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目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549 
表格10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-13718
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/876883/000087688322000017/stgw-20220331_g1.jpg
Stagwell Inc..
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 86-1390679
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		 (税務局僱主身分證號碼)
   
世貿中心一號樓65層
 
紐約，紐約10007
(主要行政辦公室地址) (郵政編碼)
(646) 429-1800
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股票面價值0.001美元STGW納斯達克
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是   ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☐加速文件管理器☒
非加速文件管理器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2022年5月5日，已發行普通股數量為133,151,845A類普通股，3,946B類普通股的股份，以及164,814,910C類普通股股份。

目錄表

Stagwell Inc.
 
Form 10-Q季度報告
 
目錄
 
  頁面
 第一部分財務信息 
第1項。
財務報表
5
 
截至2022年和2021年3月31日止三個月的未經審計簡明綜合經營報表
5
 
截至2022年和2021年3月31日止三個月的未經審計簡明綜合全面收益表
6
 
截至2022年3月31日的未經審計簡明綜合資產負債表和截至2021年12月31日的簡明綜合資產負債表
7
 
截至2022年和2021年3月31日止三個月的未經審計簡明現金流量表
8
 
截至2022年和2021年3月31日止三個月未經審計的股東權益簡明綜合報表
10
 
未經審計的簡明合併財務報表附註
11
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
30
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
46
第四項。
控制和程序
46
   
 第二部分：其他信息 
第1項。
法律訴訟
47
第1A項。
風險因素
47
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
47
第三項。
高級證券違約
48
第四項。
煤礦安全信息披露
48
第五項。
其他信息
48
第六項。
陳列品
49
簽名
49

解釋性説明
2020年12月21日，MDC Partners Inc.(“MDC”)和Stagwell Media LP(“Stagwell Media”)宣佈，他們已達成一項協議，規定MDC與Stagwell Media(“Stagwell Subject Entity”)的運營業務和子公司(“Stagwell Subject Entity”)合併(“交易協議”)。Stagwell的主體實體包括Stagwell Marketing Group LLC(“Stagwell Marketing”或“SMG”)及其直接和間接子公司。
在2021年8月2日(“截止日期”)，我們完成了MDC和Stagwell主體實體的合併以及一系列步驟和相關交易(這種合併和交易，即“交易”)。在交易方面，除其他事項外，(I)MDC完成了一系列交易，據此，MDC成為Stagwell Inc.(“本公司”或“Stagwell”)的全資子公司，轉換為特拉華州的一家有限責任公司，並更名為Midas OpCo Holdings LLC(“OpCo”)；(Ii)Stagwell Media將Stagwell Marketing及其直接和間接子公司的股權貢獻給OpCo；及(Iii)本公司轉換為特拉華州的公司，接替MDC成為上市公司，並將其名稱更改為Stagwell Inc.。
出於財務報告的目的，這些交易被視為反向收購，MDC被視為合法收購方，Stagwell Marketing被視為會計收購方。由於交易以及我們業務和運營的變化，根據適用的會計原則，Stagwell Marketing在2021年8月2日之前的歷史財務業績被視為我們的歷史財務業績。因此，在本表格10-Q中提供的2021年8月2日之前發生的事件或結束的期間的歷史信息並不反映交易或財務狀況的影響
2
目錄表
MDC的結果，可能無法與2021年8月2日或之後發生的事件或結束的時期的歷史信息相比較。
本季度報告中提及的“Stagwell”、“我們”和“公司”指的是(I)關於2021年8月2日之前發生的事件或結束的期間，指的是Stagwell營銷公司及其直接和間接子公司；(Ii)關於在2021年8月2日或之後發生的事件或期間，指的是Stagwell Inc.及其直接和間接子公司。
除非另有説明，否則所有美元金額均以美元表示。
關於前瞻性陳述的説明
本文檔包含前瞻性陳述。指經修訂的1933年證券法第27A條(“證券法”)、經修訂的1934年證券交易法第21E條(“交易法”)及經修訂的1995年私人證券訴訟改革法。公司代表也可能不時以口頭或書面形式作出前瞻性陳述。本文件中非歷史事實的陳述，包括有關公司的信念和預期、未來財務表現和未來前景、業務和經濟趨勢、潛在收購以及可贖回非控股權益和遞延收購對價的估計金額的陳述，均為前瞻性陳述。前瞻性陳述，通常由諸如“預期”、“假設”、“相信”、“繼續”、“可能”、“創建”、“估計”、“預期”、“關注”、“預測”、“預見”、“未來”、“指導”、“打算”、“看”、“可能”、“機會”、“展望”、“計劃”、“可能，“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“將”、“將”或此類術語或其其他變體的否定，以及在討論當前計劃、估計和預測時使用的類似實質的術語，可能會根據一系列因素，包括本節概述的因素而發生變化。
本文件中的前瞻性陳述是基於公司做出的某些關鍵預期和假設。儘管公司管理層認為這些前瞻性陳述所依據的預期和假設是合理的，但不應過分依賴這些前瞻性陳述，因為公司不能保證它們將被證明是正確的。這些前瞻性陳述所依據的重大假設包括有關一般商業、經濟和市場狀況、競爭環境、預期和意外的税收後果以及預期和意外的成本等方面的假設。這些前瞻性陳述以當前的計劃、估計和預測為基礎，可能會根據一些因素，包括本節概述的因素而發生變化。這些前瞻性陳述受到各種風險和不確定因素的影響，其中許多風險和不確定因素不在公司的控制範圍之內。因此，你不應該過分依賴這樣的説法。前瞻性陳述僅在發表之日發表，公司沒有義務根據新信息或未來事件(如果有的話)公開更新其中的任何陳述。
前瞻性陳述包含固有的風險和不確定性。一些重要因素可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中所載的結果大相徑庭。這些風險因素包括但不限於以下幾點：
•與可能影響公司或其客户的國際、國家和地區不利經濟狀況相關的風險；
•冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)的影響，以及對經濟和對公司服務需求的影響，這可能會引發或加劇其他風險和不確定性；
•無法實現公司業務與MDC業務合併的預期效益；
•與公司、其業務及其股東的交易相關的不利税收後果，可能與公司的預期不同，包括税法的未來變化、美國公司税率的潛在上調以及與税務機關在公司價值確定和屬性計算方面的分歧可能導致税收成本增加；
•因交易而產生的重大加拿大聯邦所得税(包括物質“移民税”)；
•公司吸引新客户和留住現有客户的能力；
•客户支出減少以及客户廣告、營銷和公司通信要求變化的影響；
•公司客户財務失敗；
•公司留住和吸引關鍵員工的能力；
•公司在其經營的市場中的競爭能力；
•公司實現其成本節約舉措的能力；
3
目錄表
•公司戰略舉措的實施情況；
•公司繼續遵守其債務協議的能力，以及公司在到期和應付時為其或有支付債務融資的能力，包括但不限於與可贖回非控制權益和遞延收購對價有關的債務；
•公司有效管理其增長的能力，包括成功完成和整合補充和擴大公司業務能力的收購；
•公司在財務報告內部控制方面的重大弱點，以及建立和維持有效的財務報告內部控制制度的能力；
•公司保護客户數據免受安全事故或網絡攻擊的能力；
•戰爭和其他地緣政治緊張局勢(如俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突)、恐怖主義活動和自然災害造成的經濟中斷；
•股價波動；以及
•外匯波動。
投資者應仔細考慮這些風險因素、本文所述的其他風險因素，以及在我們於2022年3月17日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的2021年10-K表格中更詳細地概述的其他風險因素，該表格可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上以“風險因素”標題查閲，也可在該公司的其他美國證券交易委員會備案文件中查閲。
4
目錄表
第一部分財務信息
Item 1. 財務報表
Stagwell Inc.及附屬公司
未經審計的簡明合併業務報表
(金額以千為單位)
 截至3月31日的三個月，
 20222021
收入$642,903 $181,242 
運營費用
服務成本411,970 111,999 
辦公室和一般費用144,512 52,278 
折舊及攤銷31,204 10,950 
減值及其他損失557 — 
588,243 175,227 
營業收入54,660 6,015 
其他收入(支出)：
利息支出，淨額(18,729)(1,351)
外匯淨額(306)(677)
其他，淨額156 1,285 
(18,879)(743)
未合併關聯公司的所得税前收益和權益收益35,781 5,272 
所得税費用3,189 673 
未合併關聯公司收益中的權益前收益32,592 4,599 
非合併關聯公司收入權益1,030 4 
淨收入33,622 4,603 
可歸因於非控制性和可贖回非控制性權益的淨收入(20,947)(238)
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益$12,675 $4,365 
每股普通股收益：
基本信息
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益$0.10 不適用
稀釋
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益$0.10 不適用
已發行普通股加權平均數：
基本信息122,285 不適用
稀釋297,484 不適用
見未經審計的簡明合併財務報表附註.
5
目錄表
Stagwell Inc.及附屬公司
未經審計的簡明綜合全面收益表
(金額以千為單位)
 截至3月31日的三個月，
 20222021
綜合收益
淨收入$33,622 $4,603 
其他綜合收益
外幣折算調整(5,347)137 
其他全面收益(虧損)(5,347)137 
當期綜合收益28,275 4,740 
非控制性和可贖回性非控制性權益的綜合收益(20,947)(238)
Stagwell Inc.普通股股東應佔全面收益$7,328 $4,502 
見未經審計的簡明合併財務報表附註.
6
目錄表
Stagwell Inc.及附屬公司
簡明合併資產負債表
(金額以千為單位)
 March 31, 20222021年12月31日
 (未經審計)
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$135,153 $184,009 
應收賬款淨額767,147 696,937 
應向客户付款的支出51,069 63,065 
其他流動資產69,009 61,830 
流動資產總額1,022,378 1,005,841 
固定資產，淨額118,542 118,603 
使用權租賃資產--經營租賃311,028 311,654 
商譽1,651,475 1,652,723 
其他無形資產，淨額914,829 937,695 
其他資產33,581 29,064 
總資產$4,051,833 $4,055,580 
負債、RNCI和股東權益
流動負債
應付帳款$248,619 $271,769 
應計媒體284,735 237,794 
應計項目和其他負債224,945 272,533 
預付帳單344,125 361,885 
租賃負債的當期部分--經營租賃70,356 72,255 
遞延收購對價的當前部分75,619 77,946 
流動負債總額1,248,399 1,294,182 
長期債務1,222,041 1,191,601 
遞延收購對價的長期部分148,649 144,423 
長期租賃負債--經營租賃339,168 342,730 
遞延税項負債，淨額78,401 103,093 
其他負債73,097 57,147 
總負債3,109,755 3,133,176 
可贖回的非控股權益44,233 43,364 
承付款、或有事項和擔保(附註10)
股東權益：
普通股--A類和B類135 118 
普通股--C類2 2 
實收資本373,300 382,893 
留存收益6,668 (6,982)
累計其他綜合損失(10,625)(5,278)
Stagwell Inc.股東權益369,480 370,753 
非控制性權益528,365 508,287 
股東權益總額897,845 879,040 
總負債、可贖回非控股權益和股東權益$4,051,833 $4,055,580 
見未經審計的簡明合併財務報表附註.
7
目錄表

Stagwell Inc.及附屬公司
未經審計的現金流量表簡明綜合報表
(金額以千為單位)


 截至3月31日的三個月，
20222021
經營活動的現金流：
淨收入$33,622 $4,603 
將淨收入與經營活動提供的現金(用於)進行調整：
基於股票的薪酬8,021 — 
折舊及攤銷31,204 10,950 
減值及其他損失557 — 
壞賬準備879 255 
遞延所得税(1,350)(181)
對遞延收購對價的調整1,897 3,918 
Stagwell Media LP貢獻的交易成本— 3,188 
其他(3,526)(436)
營運資金變動：
應收賬款(70,039)59,536 
應向客户付款的支出11,996 (5,387)
其他資產(6,100)(1,134)
應付帳款(32,386)(69,133)
應計項目和其他負債(5,592)(1,411)
預付帳單(17,760)1,003 
經營活動提供的現金淨額(用於)(48,577)5,771 
投資活動產生的現金流：
資本支出(6,538)(3,311)
收購，扣除收購現金後的淨額(935)— 
其他(816)— 
用於投資活動的現金淨額(8,289)(3,311)
融資活動的現金流：
償還循環信貸安排下的借款(209,500)(25,248)
循環信貸安排下的借款收益239,000 10,000 
收購和註銷的股份(14,926)— 
分配給非控股權益和其他(6,464)— 
支付遞延代價(1,581)— 
分配— (25,894)
融資活動提供(用於)的現金淨額6,529 (41,142)
匯率變動對現金及現金等價物的影響1,481 9 
現金和現金等價物淨減少(48,856)(38,673)
期初現金及現金等價物184,009 92,457 
期末現金及現金等價物$135,153 $53,784 
補充披露：
已繳納現金所得税$6,623 $2,361 
支付的現金利息30,798 928 
8
目錄表

Stagwell Inc.及附屬公司
未經審計的現金流量表簡明綜合報表--(續)
(金額以千為單位)

 截至3月31日的三個月，
20222021
非現金投資和融資活動：
建立應收税金協議-
應收税金協議負債20,846 — 
應收税金遞延税金負債24,500 — 
非現金捐款— 10,268 
Stagwell Media LP的非現金分配— (13,000)
延期收購對價的非現金支付— (7,080)

見未經審計的簡明合併財務報表附註.
9
目錄表

Stagwell Inc.及附屬公司
未經審計的股東權益簡明綜合報表
(金額以千為單位)




截至三個月
March 31, 2022
 普通股-
A類和B類		普通股-
C類		實收資本留存收益累計其他綜合損失Stagwell Inc.股東權益非控制性權益股東權益
 
股票金額股票金額
2021年12月31日的餘額
118,252 $118 179,970 $2 $382,893 $(6,982)$(5,278)$370,753 $508,287 $879,040 
Stagwell Inc.的淨收入。— — — — — 12,675 — 12,675 18,537 31,212 
其他綜合損失— — — — — — (5,347)(5,347)— (5,347)
對非控股權益的分配— — — — — — — — (705)(705)
RNCI的贖回價值變動— — — — — 975 — 975 — 975 
授予有限制的裁決1,787 2 — — (2)— — — — — 
收購和註銷的股份(1,998)— — (14,926)— — (14,926)— (14,926)
基於股票的薪酬— — — — 6,714 — — 6,714 — 6,714 
股份的轉換15,155 15 (15,155)— (15)— — — — — 
其他— — — — (1,364)(1,364)2,246 882 
2022年3月31日的餘額
133,196 $135 164,815 $2 $373,300 $6,668 $(10,625)$369,480 $528,365 $897,845 

見未經審計的簡明合併財務報表附註.
截至三個月
March 31, 2021
 會員資本普通股-
A類和B類		普通股-
C類		實收資本留存收益累計其他綜合損失Stagwell Inc.股東權益非控制性權益股東權益
 
股票金額股票金額
2020年12月31日餘額
$358,756 — $— — $— $— $— $— $358,756 $39,787 $398,543 
Stagwell Inc.的淨收入。4,365 — — — — — — 4,365 1,153 5,518 
其他綜合收益137 — — — — — — — 137 — 137 
投稿10,268 — — — — — — — 10,268 — 10,268 
分配(28,004)— — — — — — — (28,004)— (28,004)
對非控股權益的分配— — — — — — — — — (10,890)(10,890)
RNCI的贖回價值變動(400)— — — — — — — (400)— (400)
2021年3月31日的餘額
$345,122 — $— — $— $— $— $— $345,122 $30,050 $375,172 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。
10
目錄表
Stagwell Inc.及附屬公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千為單位)
1.業務和呈報依據
Stagwell Inc.(“公司”或“Stagwell”)根據特拉華州的法律成立，通過其網絡及其品牌(“品牌”)開展業務，這些品牌提供營銷和商業解決方案，實現數據和創造力的結合潛力。 Stagwell的戰略是建立、發展和收購市場領先的企業，這些企業提供營銷人員在快速發展的商業環境中蓬勃發展所需的現代服務套件。
隨附的簡明綜合財務報表包括Stagwell及其子公司的賬目。Stagwell已根據美國公認的會計原則(“公認會計原則”)以及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)關於在Form 10-Q中報告中期財務信息的規則和規定，編制本文中包含的未經審計的簡明綜合中期財務報表。因此，財務報表經過精簡，不包括根據本規則的某些信息和披露。根據公認會計原則編制財務報表要求我們對影響報告和披露金額的當前和未來運營和現金流結果做出判斷、假設和估計。實際結果可能與這些估計和假設不同。中期綜合業績不一定代表全年業績，應與公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K(“2021 Form 10-K”)一併閲讀。
2020年12月21日，MDC Partners Inc.(“MDC”)和Stagwell Media LP(“Stagwell Media”)宣佈，他們已簽訂交易協議，規定將MDC與Stagwell Media(“Stagwell主題實體”)的運營業務和子公司合併。Stagwell的主體實體包括Stagwell Marketing Group LLC(“Stagwell Marketing”或“SMG”)及其直接和間接子公司。
2021年8月2日，我們完成了之前宣佈的MDC與Stagwell Media的運營業務和子公司的合併以及一系列關聯交易(該等合併和交易，簡稱“交易”)。出於財務報告的目的，這些交易被視為反向收購，MDC被視為合法收購方，Stagwell Marketing被視為會計收購方。MDC的業績計入自收購之日起至呈報的各個期間末的未經審核簡明綜合經營報表內，而SMG的業績則計入呈報的整個期間的業績。有關收購MDC的資料，請參閲本附註附註3。
本公司繼續關注全球公共健康威脅和政府抗擊新冠肺炎的行動，以及這些事態發展可能對整體經濟、我們的客户和運營產生的影響。大流行病的影響和相應的行動反映在我們編制財務報表時的判斷、假設和估計中。判斷、假設和估計將會更新，根據新冠肺炎大流行的持續影響，未來可能會產生不同的結果。
此外，雖然不是實質性的，但公司將繼續關注俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭和其他地緣政治緊張局勢，並將繼續評估這場衝突可能對經濟、我們的客户和我們的業務產生的任何潛在影響。
所附財務報表反映了由正常經常性應計項目組成的所有調整，管理層認為，這些調整對於公平列報財務報表所載信息的所有重要方面都是必要的。公司間餘額和交易已在合併中沖銷。 對上一年的財務信息進行了某些重新分類，以符合本年度的列報方式。
我們已修訂對單獨列報應計媒體的流動負債列報#美元。237,794截至2021年12月31日。因此，所附簡明綜合資產負債表已修訂，以更正這一非實質性分類錯誤，方法是將先前報告的截至2021年12月31日的應計項目和其他負債金額減去$237,794積聚的媒體。本次修訂不影響我們之前報告的流動負債總額，也不影響我們截至2021年12月31日的年度綜合財務報表中之前報告的任何其他金額。

11
目錄表
最新發展動態
2022年4月19日，該公司以約美元的價格收購了領先的規模化商業和市場解決方案提供商Brand New Galaxy20,000，取決於結賬後調整以及或有對價，最高可達#美元。50,000。或有對價應在達到2024年之前的某些未來收益目標時到期，約67%以現金支付，並33按A類普通股支付的百分比。BNG將包括在媒體網絡部分。收購價格分配尚未完成。公司將以10-Q表格的形式提供2022年6月30日期間合併後公司的收購價格分配和形式經營結果。
2. 新會計公告
2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2020-04，隨後又於2021年1月發佈了ASU 2021-01，促進參考匯率改革對財務報告的影響，為在滿足某些標準的情況下將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外。ASU 2020-04自發布之日起生效，至2022年12月31日。公司正在評估採用這一指導方針對公司財務報表和披露的影響。
3.收購
2021年收購
收購MDC
2020年12月21日，MDC和Stagwell Media宣佈，他們已經簽訂了交易協議，規定MDC與Stagwell主題實體的運營業務和子公司合併。Stagwell的主體實體包括Stagwell Marketing及其直接和間接子公司。
在2021年8月2日(“截止日期”)，我們完成了MDC和Stagwell主體實體的合併以及一系列步驟和相關交易(這種合併和交易，即“交易”)。關於該等交易，(I)MDC完成了一系列交易，據此，MDC成為本公司的全資子公司，轉變為特拉華州的一家有限責任公司，並更名為Midas OpCo Holdings LLC，該公司隨後更名為Stagwell Global LLC(“OpCo”)；(Ii)Stagwell Media將Stagwell Marketing及其直接和間接子公司的股權貢獻給OpCo；及(Iii)本公司轉變為特拉華州的公司，接替MDC成為上市公司，並將其名稱改為Stagwell Inc.。
就交易而言，收購的資產和承擔的負債，連同收購的流程和員工，代表財務會計準則編撰(“ASC”)805“企業合併”(“ASC 805”)所界定的企業。根據美國會計準則第805-10號專題“企業合併”，這些交易被視為採用會計收購方法進行的反向收購，MDC被視為合法收購方，SMG被視為會計收購方。為會計目的而確定SMG為收購實體時，MDC及SMG已考慮多項因素，包括本公司的相對投票權及公司管治架構。SMG被認為是會計收購方，因為Stagwell Media在交易後控制了公司的董事會，並獲得了公司唯一運營子公司OpCo的間接所有權權益。69.55擁有OpCo公共部門的%所有權。然而，在總體結論中，沒有單一因素是唯一的決定因素，Stagwell是會計上的收購人；相反，在得出這一結論時考慮了所有因素。根據收購會計方法，作為會計收購對象的MDC的資產和負債在交易完成之日按各自的公允價值入賬。
2021年8月2日，一系列179,970公司向Stagwell Media發行了C類普通股，以換取#美元。1.80(“Stagwell New MDC貢獻”)。C類普通股不參與公司的收益。此外，還彙集了179,970向Stagwell Media發行了公共單位，以換取Stagwell主體實體的股權(“Stagwell OpCo貢獻”)。
購買對價的公允價值為$429,062，由大約80,000公司A類和B類普通股和普通股等價物，每股價格約為$5.42，合併之日的收盤價。
ASC 805要求將收購價格對價分配到企業合併完成時確定的收購資產和承擔的負債的公允價值。為此，公允價值應根據ASC 820“公允價值計量和披露”(以下簡稱“ASC 820”)中定義的公允價值概念來確定。公允價值在ASC 820中被定義為“在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格”。公允價值計量可能具有高度主觀性，並可能涉及高度估計。
12
目錄表
收購MDC的總收購價已根據初步估計公允價值分配給收購的資產和承擔的負債，任何超出的收購價都分配給商譽。截至收購日的收購資產和假定負債的公允價值是根據初步估計得出的，其中一部分是由第三方估值專家協助進行的。估計數可能會在評估和其他估值分析敲定後發生變化，這些分析預計不遲於收購之日起一年內完成。儘管估值活動的完成可能導致資產和負債的公允價值與本文所包括的初步估計不同，但預計這些差異不會改變對本次交易對本公司綜合財務狀況和經營業績影響的理解。
初步購進價格分配如下：
金額
現金和現金等價物$130,153 
應收賬款413,839 
其他流動資產41,736 
固定資產80,047 
使用權租賃資產--經營租賃253,629 
無形資產810,900 
其他資產18,418 
應付帳款(171,019)
應計項目和其他負債(307,699)
預付帳單(211,403)
租賃負債的流動部分(48,517)
遞延收購對價的當前部分(53,054)
長期債務(901,736)
循環信貸安排(109,954)
遞延收購對價的長期部分(8,056)
租賃負債的長期部分(289,128)
其他負債(132,394)
可贖回的非控股權益(25,990)
優先股(209,980)
非控制性權益(151,090)
承擔的淨負債(871,298)
商譽1,300,360 
購買價格考慮因素$429,062 
購買對價超過收購淨資產公允價值的部分被記為商譽，這主要歸因於MDC的集合勞動力。商譽為$1,059,388, $174,710及$66,262被分別分配到綜合機構網絡、媒體網絡和通信網絡可報告部分。就所得税而言，大部分商譽是不可抵扣的。商譽已從先前報告的#美元更新。1,299,374以反映某些資產和負債的變化。對綜合業務報表沒有任何影響的變動。
無形資產包括商號和客户關係。我們在購買的無形資產各自的使用年限內按直線攤銷。取得的全部可識別無形資產的加權平均壽命為十三年. 下表列出了收購的可識別無形資產的詳細情況。
估計公允價值預計使用壽命(以年計)
商號$98,000 10
客户關係712,900 
6-15
收購的無形資產總額$810,900 
13
目錄表
備考財務信息(未經審計)
以下所述期間的未經審計的備考信息使收購生效，就好像它發生在2021年1月1日一樣。備考資料僅供參考，並不一定説明如果在當時完成收購，實際會取得的業務成果。
截至2021年3月31日的三個月
收入$488,827 
淨收入14,104 

收購古德普斯控股有限公司
於2021年12月31日，本公司以約GB收購GoodStuff Holdings Limited(“GoodStuff”)21,000(約$28,053)現金對價和或有對價，最高不超過GB22,000。現金對價包括首期付款英磅。8,000，超額支付營運資金約GB9,000和大約GB4,000延期付款。或有對價與員工服務掛鈎，並將在2026年前確認為遞延收購對價費用。因此，根據初步估計公允價值，只有現金對價分配給收購的資產和承擔的債務，任何額外的購買價格分配給商譽。初步購進價格分配如下：
金額
現金和現金等價物$30,985 
應收賬款28,685 
其他流動資產3,207 
固定資產237 
使用權租賃資產--經營租賃2,060 
無形資產14,974 
其他資產55 
應付帳款(6,344)
應計項目和其他負債(27,353)
預付帳單(15,956)
租賃負債的流動部分(857)
應付所得税(967)
租賃負債的長期部分(3,744)
其他負債(1,204)
假設的淨資產23,778 
商譽4,275 
購買價格考慮因素$28,053 
購買對價超過收購淨資產公允價值的部分計入商譽，這主要歸因於GoodStuff的集合勞動力。商譽為$4,275被分配到媒體網絡。就所得税而言，大部分商譽是不可抵扣的。
無形資產包括商號和客户關係。我們在購買的無形資產各自的使用年限內按直線攤銷。取得的全部可識別無形資產的加權平均使用年限為十年。下表列出了收購的可識別無形資產的詳細情況。

估計公允價值預計使用壽命(以年計)
商號$1,349 15
客户關係13,625 10
收購的無形資產總額$14,974 
14
目錄表
備考財務信息(未經審計)
以下所述期間的未經審計的備考信息使收購生效，就好像它發生在2021年1月1日一樣。備考資料僅供參考，並不一定説明如果在當時完成收購，實際會取得的業務成果。

截至2021年3月31日的三個月
收入$185,428 
淨收入5,111 
2021年購買非控股權益
於2021年10月1日，本公司訂立協議，購買約27目標勝利尚未擁有的剩餘權益的百分比，規定購買13.32021年10月1日的儲税券及13.32023年7月31日，賣方可以選擇將第二次購買推遲到2025年7月31日。購買價格為$73,898，由或有遞延收購付款和可贖回的非控制性權益組成，估計在收購日的現值為#美元。46,618及$27,280，分別為。或有遞延付款和可贖回非控制權益是基於標的業務截至2025年的財務業績。此外，在公司的選擇下，最多50總收購價的%可以用A類普通股支付，在任何情況下收購價都不能超過$135,000.
2021年12月1日，公司收購了大約27其尚未擁有的Concentent剩餘權益的百分比，總收購價格為$8,058，包括結賬現金付款#美元。1,581和或有遞延購置款，購置日的估計現值為#美元6,477。或有延期付款是基於基礎業務截至2022年的財務業績，最終付款將於2023年到期。
2021年12月31日，公司收購了大約49其尚未擁有的票據的剩餘權益百分比，總購買價為$157,072，包括結賬付款#美元。37,500現金和美元37,500A類普通股和遞延收購付款，在收購日估計現值為#美元82,072。延期付款不是或有付款，將在2023年和2024年支付。
4.收入
公司的收入確認政策是根據ASC 606制定的，因此，當承諾的商品或服務的控制權轉移給我們的客户時，收入就會被確認，金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。
Stagwell網絡為我們的客户提供廣泛的服務，提供各種營銷和溝通能力，包括各種平臺(印刷、數字、社交媒體、電視廣播)廣告活動的戰略、創意和製作，以及包括戰略、編輯、危機支持或問題管理在內的公關服務、媒體培訓、有影響力的人蔘與和活動管理。我們還提供跨一系列平臺的媒體購買和規劃(户外、付費搜索、社交媒體、潛在客户、節目、電視廣播)、體驗式營銷以及應用程序/網站設計和開發。
根據客户合同的條款，公司收入的主要來源是以所提供服務的費用、佣金和業績獎勵或獎金形式的代理安排。在任何情況下，只有在收入得到合理保證的情況下，才會確認收入。該公司的某些合同安排有不止一項履約義務。對於此類安排，收入根據其相對獨立銷售價格分配給每項履約義務。獨立銷售價格是根據向客户收取的價格或使用預期成本加利潤率確定的。
我們履行義務的確定是根據每個合同中包括的服務而定的。根據合同中客户的要求以及如何提供這些服務，多項服務可以代表單獨的履約義務，也可以組合在一起並視為一項履約義務。合同包含的服務不是顯著集成或相互依賴的，並且彼此之間不會顯著修改或定製，這些合同被視為單獨的履約義務。通常，我們認為媒體策劃、媒體購買、創意(或戰略)、製作和體驗式營銷服務如果包括在同一合同中，則是單獨的履行義務，因為這些服務中的每一項都可以獨立提供，並且不會對彼此進行重大修改或定製。公共關係服務和應用程序/網站的設計和開發通常被視為一項業績義務，因為這些服務在很大程度上合併為一項產出。
該公司的某些合同由單一履約義務組成。在這些情況下，公司不將基本活動視為單獨或不同的履約義務，因為其服務高度相關，並且
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目錄表
對公司客户的整體承諾來説，各種組件的集成是必不可少的。在公司的某些客户合同中，履約義務是一種隨時可用的義務，因為公司在合同期限內提供持續水平的類似服務。
隨着服務的執行，我們通常會隨着時間的推移來履行我們的績效義務。服務費用通常使用輸入方法(直接人工時間、材料和第三方成本)確認，這些方法與迄今為完成合同而產生的總估計工作量相對應。在較小的程度上，收入是使用產出指標確認的，例如印象或持續報告。對於客户合同，如果公司有義務在合同有效期內持續提供服務，並且這些安排的範圍包括數量不定的廣泛活動，並且在履行服務方面沒有重大差距，公司將使用基於時間的衡量標準按比率確認收入。此外，對於公司提供基於在線訂閲的託管服務的客户合同，它會在合同期限內按比例確認收入。時間點確認主要涉及某些以佣金為基礎的合同，這些合同在公司沒有進一步履行義務的情況下在各種媒體上發佈廣告時得到確認。
收入確認為扣除銷售税和其他應徵收的税並匯給政府當局的淨額。該公司的合同通常規定由任何一方在30至90幾天。儘管付款條件因客户而異，但通常都在30至60幾天。此外，本公司一般有權獲得在合同終止或終止日期之前提供的所有服務的付款。
在每份合同中，我們確定公司是履行義務級別的委託人還是代理人。在公司在將服務轉移給客户之前對其擁有實質性控制權，並主要負責將服務整合到最終交付成果中的安排中，我們擔任委託人。在這些安排中，收入按開出的總金額入賬。因此，對於這些合同，公司已將報銷的費用計入收入。在其他安排中，第三方供應商而不是本公司主要負責將服務整合到最終交付成果中，因此本公司單獨安排第三方供應商向我們的客户提供這些服務，我們通常作為代理並在賺取費用或佣金時記錄等於留存淨額的收入。根據生產服務協議，Stagwell的代理機構的作用是根據客户的戰略和指導方針，促進客户從第三方生產公司購買生產能力。根據媒體購買服務，Stagwell的代理機構的義務是代表客户從第三方媒體供應商談判和購買廣告媒體，以執行其媒體計劃。在將這些服務轉讓給我們的客户之前，我們不會獲得控制權；因此，我們主要充當製作和媒體購買服務的代理。
在公司與客户的合同安排中，有一小部分包括績效激勵條款，這些條款允許公司因其相對於數量和質量目標的表現而獲得額外的收入。激勵性薪酬主要使用最可能金額法估計，並計入收入中，最高金額預計不會導致已確認的大量累計收入的沖銷。我們確認與績效激勵相關的收入，因為我們履行了與績效激勵相關的績效義務。
收入分類數據
該公司在全球各個垂直領域為大量客户提供廣泛的服務。收入的主要來源是以所提供服務的費用、佣金和業績獎勵或獎金形式的代理安排。某些客户可能會在不同的地理位置、跨多個學科以及通過多個品牌與公司接觸。客户代表很少意味着Stagwell處理客户在每個地理位置的所有品牌或產品線的營銷溝通。該公司的品牌經常通過推薦以及服務和專業知識的共享相互合作，這使得Stagwell能夠通過精心設計定製的集成解決方案來服務於客户的各種營銷需求。此外，該公司擁有獨立的運營公司，使其能夠通過代表Stagwell網絡中的競爭客户有效地管理潛在的利益衝突。
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目錄表
下表按我們的主要能力列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的收入：
截至3月31日的三個月，
主要能力可報告的細分市場20222021
數字變換所有細分市場$210,809 $63,354 
創意與溝通綜合機構網絡、通信網絡、其他279,242 23,265 
性能介質和數據媒體網絡，其他99,776 62,716 
消費者洞察力和戰略綜合機構網絡，其他53,076 31,907 
$642,903 $181,242 
Stagwell歷史上主要關注公司在北美成立的地點，北美是Stagwell服務的全球最大市場。該公司已經擴大了其全球足跡，以支持尋求幫助的客户在新市場發展他們的業務。Stagwell的品牌位於美國和英國，超過三十世界上的其他國家。過去，一些客户對疲軟的經濟狀況的迴應是削減營銷預算，其中包括比其他運營成本更容易在短期內削減的可自由支配部分。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月按地理位置分列的收入：
截至3月31日的三個月，
地理位置可報告的細分市場20222021
美國全$537,231 $166,747 
英國全39,813 4,705 
其他全65,859 9,790 
$642,903 $181,242 

合同資產和負債
合同資產包括代表客户提供尚未向客户開具發票的廣告、營銷和公司通信服務時發生的費用和可償還的外部供應商費用。未開票的服務費為$161,912及$116,558分別於2022年3月31日及2021年12月31日計入，並作為應收賬款的組成部分計入未經審計的簡明綜合資產負債表。代表客户發生的尚未開具發票的外部供應商費用為#美元。51,069及$63,065分別於2022年3月31日和2021年12月31日計入未經審計的簡明綜合資產負債表，作為應向客户記賬的支出。在提供服務的過程中，這些金額在不同的時間向客户開出發票。
合同負債包括從客户那裏收取的費用或向客户收取的費用超過已確認的費用。此類費用被歸類為在公司未經審計的簡明綜合資產負債表中列報的預付賬單。在我們作為代理的安排中，與合同負債相關的確認在未經審計的簡明綜合經營報表中按淨額列報。2022年3月31日和2021年12月31日的預付賬單為$344,125及$361,885，分別為。預付賬單餘額減少#美元。17,760截至2022年3月31日的三個月，主要是由於在履行業績義務之前收到或到期的現金付款，抵消了#美元221,094截至2021年12月31日已計入預付賬單餘額的已確認收入的百分比和因第三方費用產生的減少額。
截至2022年3月31日的三個月內，合同資產和負債餘額的變化不受註銷、減值損失或任何其他因素的實質性影響。
未履行的履約義務
我們的合同大多是一年或一年以下的。對於那些期限超過一年的合同，我們大約有$28,241截至2022年3月31日未履行的履約債務，我們預計將確認其中約67在2022年的剩餘季度，30% in 2023 and 3% in 2024.
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目錄表
5.每股收益
下表列出了普通股基本收入和攤薄收入的計算方法：
 截至2022年3月31日的三個月
每股收益-基本
分子： 
淨收入$33,622 
C類股東應佔淨收益(17,721)
其他股權持有人應佔淨收益(3,226)
可歸因於非控股權益的淨收入(20,947)
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益$       12,675 
分母：
基本加權已發行普通股平均數122,285 
每股收益-基本$       0.10 
每股收益-稀釋後
分子：
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益$       12,675 
C類股東應佔淨收益17,721 
$30,396 
分母：
基本加權已發行普通股平均數122,285 
稀釋股份：
股票增值權2,041 
限售股和限售單位獎勵2,786 
C類股份170,372 
已發行普通股的稀釋加權平均數297,484 
每股收益-稀釋後$       0.10 
MDC和SMG的合併於2021年8月2日完成，出於財務報告的目的，這被視為反向收購。SMG被視為會計收購人，MDC被視為會計收購人。因此，根據適用的會計原則，SMG在2021年8月2日之前的歷史財務業績被視為我們的歷史財務業績。因此，本10-Q表格中提供的2021年8月2日之前發生的事件或截至2021年8月2日的期間的歷史信息並不反映MDC交易或財務結果的影響，也可能無法與2021年8月2日或之後發生的事件或結束的期間的歷史信息相比較。
在與MDC合併之前，SMG的股權結構是一家非單位化的單一成員有限責任公司，因此成員應佔股權的所有組成部分都在成員資本中報告。鑑於SMG是一家非單位化的單一成員有限責任公司，合併前的淨收益(虧損)不適用於計算每股收益。因此，上表中計算的每股收益僅包括截至2022年3月31日的三個月，不包括相應的上一年期間。
的限制性股票獎勵1,005截至2022年3月31日，普通股每股攤薄收益(虧損)的計算不包括2022年，因為截至報告日期尚未滿足歸屬所需的業績或有事項。
6.遞延收購對價
資產負債表上的遞延收購對價包括與或有和固定購買價格付款有關的遞延債務，以及與繼續僱用特定人員有關的或有和固定留用款項。
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目錄表
或有遞延收購代價於收購日期計入公允價值，並於每個報告期通過營業收入進行調整。
下表列出了或有遞延收購對價的變化，該對價是使用重大不可觀察到的投入按公允價值經常性計量的，並與截至2022年3月31日和2021年12月31日的資產負債表上報告的金額進行了核對：
3月31日，十二月三十一日，
20222021
或有付款期初餘額$222,369 $17,847 
付款(1,581)(12,431)
對遞延收購對價的調整(1)
2,522 18,721 
加法(2)
1,097 198,937 
其他(139)(705)
或有付款期末餘額$224,268 $222,369 
(1)對遞延收購對價的調整包含與公司對遞延收購付款的初始估計相比的公允價值變化。對遞延收購對價的調整記入未經審計的簡明綜合業務報表的辦公室和一般費用項下。
(2)到2021年，大約為61,000增加的數額是指與收購MDC有關的遞延收購對價。大約$136,000增加的部分代表與購買非控股權益有關的遞延收購對價。有關購買同心公司、目標勝利公司和儀器公司的更多信息，請參閲本文附註中的附註3。
7.租契
該公司在北美、歐洲、亞洲、南美和澳大利亞租賃辦公空間。這一空間主要用於公司員工提供專業服務的辦公和行政目的。這些租約被歸類為經營租約，在2022年至2034年之間到期。該公司的融資租賃無關緊要。
本公司的租賃政策是根據ASC 842制定的，因此，本公司在租賃開始時在資產負債表上確認使用權租賃資產和租賃負債，最初按租賃付款的現值計量。使用權租賃資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司支付租賃產生的租賃款項的義務。對所有使用權租賃資產進行減值審查。由於本公司在其租賃中的隱含利率不能輕易確定，在確定租賃付款的現值時，本公司使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率。計入租賃負債計量的租賃付款包括不可撤銷租賃付款、基於指數或費率的付款、合理確定續期將被行使的可選續期付款以及提前終止期權付款，除非合理確定租約不會提前終止。
租賃成本按直線法於租賃期內於未經審核簡明綜合經營報表中確認。租賃改進按直線折舊，以相關租賃期限或資產的估計使用年限中較短的時間為準。
該公司的一些租約包含可變的租賃付款，包括基於指數或費率的付款。基於指數或費率的可變租賃付款最初使用租賃開始日生效的指數或費率計量，並計入租賃負債。租賃負債不是由於指數或費率的變化而重新計量，而是在產生這些付款的債務期間確認這些類型付款的變化。此外，我們的一些租賃包含公用事業、保險、房地產税、維修和維護以及其他可變運營費用的可變支付。該等金額不計入租賃負債的計量，並在變動租賃付款所依據的事實和情況發生時確認。
該公司的一些租約包括將租約延長或續簽至2044年的選擇權。由於本公司不能合理肯定其是否會行使其選擇權，續期及延期選擇權並不包括在租賃期內。
本公司不時與無關第三方訂立分租安排。這些租約被歸類為經營性租約，在2022年至2032年之間到期。轉租收入按直線法在租賃期內確認。目前，該公司在北美、歐洲和澳大利亞轉租辦公空間。
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目錄表
截至2022年3月31日，本公司已簽訂四尚未發生開始日期的經營租約，主要是因為房東正在準備入住該房舍。因此，這些四租賃是本公司截至2022年3月31日未經審計的簡明綜合資產負債表中未反映的債務。與這些租約有關的未來負債總額約為#美元。3,478.
在ASC 842項下計入的租賃貼現率為本公司經抵押信貸調整後的借款利率。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的租賃成本和其他量化信息：
 截至3月31日的三個月，
 20222021
租賃費：
經營租賃成本$14,016$5,505
可變租賃成本5,1601,053
轉租租金收入(3,276)(959)
總租賃成本$15,900$5,599
補充資料：
為計量經營性租賃的租賃負債所包括的金額支付的現金
營運現金流$22,781$5,601
用經營性租賃負債和其他非現金調整換取的使用權租賃資產$14,162$—
加權平均剩餘租賃期限(年)--經營租賃6.94.3
加權平均貼現率--經營租賃4.2 %4.0 %
經營租賃費用計入未經審計的簡明綜合經營報表中的辦公和一般費用。本公司對租期為12個月或以下的租約的租賃費用並不重要。
下表列出了截至2022年3月31日該公司租約的最低未來租金支付及其與相應租賃負債的對賬：
 成熟度分析
剩餘的2022年$63,181 
202386,071 
202473,027 
202557,131 
202643,289 
2027年及其後157,507 
總計480,206 
減去：現值折扣(70,682)
租賃責任$409,524 

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目錄表
8.債務
截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司負債情況如下：
3月31日，十二月三十一日，
20222021
循環信貸安排
$140,000 $110,165 
5.625%註釋
1,100,000 1,100,000 
發債成本(17,959)(18,564)
長期債務總額$1,222,041 $1,191,601 
計入利息支出的與長期債務有關的利息支出，在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月未經審計的綜合經營報表中的淨額為#美元18,261及$1,624，分別為。
截至2022年3月31日和2021年3月31日止三個月的債務發行成本攤銷計入利息支出，扣除未經審計的綜合經營報表的淨額為#美元605及$139，分別為。
循環信貸協議
於2019年11月18日，本公司與摩根大通銀行(“JPM”)牽頭的銀行銀團訂立債務協議(“JPM辛迪加融資”)。JPM辛迪加融資機制由一個五年制循環信貸安排#美元265,000(“JPM Revolver”)，有權額外增加$150,000。2020年3月18日，公司將對JPM Revolver的承諾增加了$60,000至$325,000.
於2021年8月2日，就完成對MDC的收購，本公司與摩根大通牽頭的銀行銀團簽訂了經修訂及重述的信貸協議(“綜合信貸協議”)，以增加對現有JPM Revolver的承諾。綜合信貸協議包括一美元500,000優先擔保循環信貸安排五年制成熟。
綜合信貸協議包含循環貸款和信用證的次級限額為#美元。50,000以英鎊或歐元計價的貸款。它還包括手風琴功能，根據該功能，公司可要求在貸款人批准和某些條件的情況下，將承諾額增加到總額不超過$650,000.
綜合信貸協議項下的借款按下列利率計算利息：(I)(A)摩根大通不時公佈的最優惠利率；(B)聯邦基金實際利率加0.50%及(C)倫敦銀行同業拆息加1%，加上當時的適用保證金(根據公司的總槓桿率計算)或(Ii)LIBOR利率加上當時的適用保證金(根據公司的總槓桿率計算)。根據綜合信貸協議，本公司亦須向貸款人支付一筆未使用的左輪手槍費用，涉及該協議項下的未使用承諾，範圍包括0.15%至0.30未使用承諾的百分比取決於總槓桿率，以及慣例信用證費用。
截至2022年4月27日，該公司修改了其綜合信貸協議。除其他事項外，這項修訂以SOFR取代以前對倫敦銀行同業拆息的任何提及。借款的利息由本公司選擇，利率等於(A)當日有效的最優惠利率，(B)聯邦基金實際利率加0.50%和(C)SOFR費率加1%，加上當時適用的保證金(根據公司的總槓桿率計算)。此外，對合並信貸協議進行了修訂，刪除了某些收購的生效前通知條款，這些條款的金額為$50,000總的來説，增加了綜合信貸協議允許的某些投資的金額，並在符合某些條件的情況下，明確允許回購Stagwell Inc.的股票，金額不超過$100,000在任何一個財政年度。綜合信貸協議的所有其他實質性條款保持不變。
綜合信貸協議項下的預付款可隨時全部或部分預付，無需罰款或溢價。本公司可能會不時減少綜合信貸協議承諾。綜合信貸協議項下的未償還本金於年內到期時全數到期及應付五年合併信貸協議的日期。
如果根據綜合信貸協議或任何未來有擔保債務發生違約事件，該等有擔保債務的持有人將優先享有我們的資產擔保該等債務的權利，但不包括5.625%附註(定義如下)，即使我們對5.625%備註。在此情況下，吾等為該等債務提供擔保的資產將首先用於全額償還其擔保的所有債務及其他債務(包括綜合信貸協議項下所有未清償的款項)，導致吾等的全部或部分資產不能用來支付持有人的債權。5.625%票據和其他無擔保債務。
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目錄表
綜合信貸協議包含許多金融和非金融契約，並由我們目前和未來的幾乎所有子公司擔保，但符合慣例的例外情況。
截至2022年3月31日，該公司遵守了所有公約。
合併信貸協議的一部分，金額不超過$50,000可用於開具備用信用證。截至2022年3月31日和2021年12月31日，本公司已開具未提取的未兑付信用證1美元。24,943及$24,332，分別為。
高級附註
2021年8月，該公司發行了美元1,100,000本金總額5.625%高級附註(“5.625%備註“)。發行新股的部分收益5.625%票據用於贖回$870,300未償還本金總額7.502024年到期的優先債券(“現有債券”)，價格為$904,200。這個價格等於101.625正在贖回的現有債券未償還本金的%，另加該等現有債券本金的應計及未付利息。該公司不確認贖回時的收益或損失。
這個5.625債券將於2029年8月15日到期，利息為5.625從2022年2月15日開始，每年2月15日和8月15日支付%。
這個5.625%票據在優先無抵押的基礎上由幾乎所有公司的子公司擔保。這個5.625(I)與本公司或任何擔保人現有及未來的所有非附屬債務同等享有償付權；(Ii)優先於本公司或任何擔保人的現有及未來附屬債務享有優先償付權；(Iii)在擔保該等債務的抵押品(包括綜合信貸協議)的範圍內，實際上從屬於本公司或任何擔保人的任何現有及未來有擔保債務；及(Iv)在結構上從屬於並非擔保人的本公司附屬公司的所有現有及未來負債。
我們在《公約》下的義務5.625%票據為無抵押債券，就擔保該等有擔保債務的抵押品價值而言，該等債券實際上較我們的有擔保債務為低。綜合信貸協議項下的借款以本公司及任何現有及未來附屬擔保人的幾乎全部資產作抵押，包括各受限制附屬公司的所有股本。
本公司可自行選擇贖回5.625在2024年8月15日及之後，在任何時間全部或部分債券，贖回價格為102.813如果在2024年8月15日開始的12個月期間贖回，贖回價格為101.406如果在2025年8月15日開始的12個月期間贖回，贖回價格為100如果在2026年8月15日及以後贖回，則為本金的%。在2024年8月15日之前，公司可以選擇贖回部分或全部5.625%的票據，價格等於100本金的%5.625%票據，外加“完整”溢價和應計及未付利息。公司還可以在2024年8月15日之前根據自己的選擇贖回40%的用户5.625從一個或多個股票發行中獲得淨收益的債券百分比，贖回價格為105.625本金的%。
如果公司經歷了某些類型的控制權變更(如契約中所定義)，5.625%票據可能要求公司回購任何5.625由他們以相等於以下價格持有的票據百分比101本金的%5.625%票據加上應計和未付利息。此外，如果公司在某些情況下出售資產，它必須提出回購5.625%的票據，價格等於100本金的%5.625%票據加上應計和未付利息。
該契約包括(其中包括)限制本公司及其受限制附屬公司(定義見該契約)產生或擔保額外債務的能力；支付本公司股本股息或贖回或回購本公司股本的能力；作出若干類型的投資；限制向本公司受限制附屬公司支付股息或其他款項；出售資產；與聯屬公司訂立交易；設立留置權；訂立出售及回租交易；以及與另一人士合併或合併，或將本公司的大部分資產出售予另一人。這些公約受到一些重要限制和例外的約束。這個5.625%票據也受到常規違約事件的影響，包括交叉支付違約和交叉加速條款。截至2022年3月31日，該公司遵守了所有公約。
利率互換
該公司有一項利率互換於2022年4月到期，以轉換為美元9,375將可變利率債務降至固定利率2.7%。掉期的公允價值為#美元。10及$77分別截至2022年3月31日和2021年12月31日，並計入未經審計簡明綜合資產負債表的應計項目和其他負債。掉期以截至2022年3月31日的公允價值收盤。
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目錄表
9.非控制及可贖回的非控制權益
非控制性權益
當取得一個實體少於100%的所有權時，本公司可訂立協議，給予本公司在某些情況下購買或要求本公司購買增加的所有權權益的選擇權。如果購買增量所有權的選擇權在本公司的控制範圍內，則該金額在本公司未經審計的簡明綜合資產負債表的權益部分作為非控股權益入賬。如本公司可能需要增加購買，該等金額於估計收購日期記錄為夾層股權中可贖回的非控制權益，以贖回價值，並於每個報告期通過留存收益(但不少於初始贖回價值)就估計贖回價值的變動作出調整，但外幣換算調整除外。
在截至2022年和2021年3月31日的三個月內，公司在我們少於100%擁有的子公司中的所有權權益沒有變化。

下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，C類股票持有者和其他股權持有者之間的非控制性權益應佔淨收益：
截至3月31日的三個月，
20222021
C類股東應佔淨收益$17,721 $— 
其他股權持有人應佔淨收益816 1,153 
可歸因於非控股權益的淨收入$18,537 $1,153 
下表顯示了截至2022年3月31日和2021年12月31日，C類股票持有者與其他股權持有者之間的非控股權益：
3月31日，十二月三十一日，
20222021
C類股東的非控股權益$495,395 $475,373 
其他股權持有人的非控股權益32,970 32,914 
可歸因於非控股權益的NCI$528,365 $508,287 
可贖回的非控股權益
下表列出了可贖回非控股權益的變化：
3月31日，十二月三十一日，
20222021
期初餘額$43,364 $604 
贖回— (15,231)
收購(1)
— 53,270 
贖回價值的變動(975)3,834 
可贖回非控股權益的淨收益(虧損)1,649 (412)
其他195 1,299 
期末餘額$44,233 $43,364 
(1)截至2021年12月31日，約為26,000代表因收購MDC而獲得的可贖回非控制權益。大約$27,000代表因購買目標勝利的非控股權益而獲得的可贖回非控股權益。有關購買目標勝利的更多信息，請參閲本文附註中的附註3。
非控股股東行使任何該等認購權的能力須符合若干條件，包括要求在行使前發出通知的條件及特定的僱傭終止條件。此外，這些權利不能在指定的交錯行使日期之前行使。在合同規定的最早時間行使這些權利
23
目錄表
日期將導致本公司有義務在2022年至2025年期間為相關金額提供資金。目前還不能確定這些權利的所有人是否或何時將行使全部或部分這些權利。
可贖回的非控股權益$44,233截至2022年3月31日，包括美元42,011，假設該等附屬公司於有關期間內以其目前的利潤水平表現，以及$2,222 終止該所有者與適用子公司的僱傭關係或死亡。
如果贖回價值低於估計公允價值，這些調整不會影響每股收益(虧損)的計算。這對公司的每股收益計算沒有相關影響。
10.承諾、或有事項和保證
法律訴訟。本公司的經營實體涉及各種類型的法律程序。雖然任何訴訟包含不確定因素，但本公司沒有理由相信該等訴訟或索償的結果會對本公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
遞延收購對價和購買選擇權。有關與遞延收購對價及收購非控股股東於附屬公司的所有權權益相關的潛在付款的資料，請參閲本附註附註6及9。
擔保。一般而言，在第三方向購買者提出與本公司保留的負債有關的索賠時，本公司已向某些資產的購買者作出賠償。這些類型的賠償擔保通常會持續數年。從歷史上看，本公司並未根據該等協議支付任何重大賠償款項，所附綜合財務報表亦未就該等賠償保證應計任何金額。本公司繼續監察須予擔保及賠償的情況，以確定是否有可能發生損失，並會在該等損失可能及可估量的期間內，根據任何擔保或賠償確認任何該等損失。
承諾。截至2022年3月31日，該公司擁有24,943未開出的信用證。
該公司簽訂了四截至2022年3月31日尚未發生開始日期的經營租賃。有關更多信息，請參閲本文附註的附註7。
在正常業務過程中，公司可以與合作伙伴協會簽訂長期的、不可撤銷的合同，其中包括與提供其服務有關的收入或利潤分享承諾。這些合同還可能包括要求合作伙伴協會在對公司承擔任何義務之前達到某些業績目標的條款。截至2022年3月31日，該公司估計其根據這些不可撤銷協議未來的最低承諾為：9,397, $7,403, $2,139, $1,407, $1,207、和$922022年、2023年、2024年、2025年、2026年和2027年的剩餘時間。
11.股本
2022年3月23日，董事會批准了一項股票回購計劃(“回購計劃”)，根據該計劃，我們可以回購至多$125,000我們已發行的A類普通股的股份。回購計劃將於2025年3月23日到期。
根據回購計劃，吾等可隨時酌情在公開市場交易中以現行市場價格(包括可能根據交易所法案規則10b5-1採納的交易計劃)、私下協商交易或其他方式進行股份回購。根據回購計劃回購股票的時間和數量將取決於各種因素，包括我們的股價表現、一般市場和經濟狀況、監管要求、資金可用性以及我們認為相關的其他考慮因素。回購計劃可隨時暫停、修改或終止，恕不另行通知。我們的董事會將定期審查回購計劃，並可能授權調整其條款。
本公司的法定股本及已發行股本如下。
A類普通股(“A類股”)
確實有1,000,000授權發行的A類普通股。有幾個133,192截至2022年3月31日已發行和已發行的A類股。A類股票是不限數量的有投票權的從屬股票，具有一每人投票，票面價值為$0.001有權獲得等於或大於B類股的股息，並在發生與要約購買所有B類股有關的特定事件後，根據持有人的選擇權轉換為每股A類股一股B類股。
24
目錄表
B類普通股(“B類股”)
確實有5B類普通股核定股份。有幾個4截至2022年3月31日已發行和已發行的B類股票的百分比。B類股票是不限數量的有投票權的股票，二十每張票，面值為$0.001，可根據持有人的選擇權隨時兑換成一股A類股和一股B股。
C類普通股(“C類股”)
確實有250,000核定的C類普通股股份。有幾個164,815截至2022年3月31日已發行和已發行的C類股票。C類股票不參與公司的收益，面值為$.00001。2021年，179,970向Stagwell Media發行了OPCO共同單位，以換取Stagwell主體實體的股權。根據持有人的選擇，每股C類股票連同相關的OpCo公共單位可隨時轉換為一股A類股票。2022年2月，C類普通股和OpCo單位(“配對單位”)的持有者交換15,155A類普通股的相同數量的配對單位。大致5,000配對單位換成同等數量的A類股觸發了$$的員工代扣義務14,900。該公司回購了大約2,000的5,000向員工發行A類股票，以履行其員工扣繳税款的義務。
12.公允價值計量
公允價值計量假設出售資產或轉移負債的交易發生在資產或負債的主要市場，或如沒有主要市場，則為資產或負債的最有利市場。
在釐定公允價值時，本公司採用估值技術，最大限度地利用可觀察到的投入及儘量減少使用不可觀察到的投入，並在評估公允價值時考慮交易對手的信用風險。用於計量公允價值的可觀察和不可觀察投入的層次結構如下：
•1級-在資產或負債計量日期可進入的活躍市場的報價(未調整)。公允價值層次結構賦予1級投入最高優先級。
•第2級--可觀察到的價格，其依據是沒有在活躍市場上報價，但得到市場數據證實的投入。
•級別3-當市場數據很少或沒有市場數據時，使用不可觀察的輸入。公允價值層次結構將最低優先級分配給第三級投入。
未按公允價值經常性計量的金融工具
下表列出了我們在2022年3月31日和2021年12月31日未按公允價值經常性計量的財務負債的某些信息：
 March 31, 20222021年12月31日
 攜帶
金額		公允價值攜帶
金額		公允價值
5.625%債券1,100,000 1,042,250 1,100,000 1,120,900 
我們的長期債務包括固定利率債務。該工具的公允價值基於非活躍市場的報價。因此，這筆債務在公允價值層次結構中被歸類為2級。
按公允價值經常性計量的金融工具
下表列出了我們在2022年3月31日和2021年12月31日按公允價值經常性計量的金融工具的某些信息：
 March 31, 20222021年12月31日
 攜帶
金額		公允價值攜帶
金額		公允價值
利率互換$10 $10 $77 $77 
利率互換在公允價值層次結構中被歸類為3級。
或有遞延收購對價(第3級公允價值計量)於收購日期計入公允價值，並於每個報告期進行調整。估計負債是根據每項業務未來業績的模型確定的，包括收入增長和自由現金流。這些模型依賴於重大假設，例如相關子公司在合同期內的收益增長率和貼現率。這些增長率與公司的長期預測一致。截至2022年3月31日，用於衡量這些負債的貼現率範圍為3.5%至7.2%.
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目錄表
由於這些估計需要使用對未來業績的假設，而這些假設在估計時是不確定的，因此在未經審計的綜合資產負債表中列報的公允價值計量受到重大不確定性的影響。
有關或有遞延收購對價的其他資料，請參閲本附註附註6。
於2022年3月31日及2021年12月31日，本公司的金融工具(包括現金、現金等價物、應收賬款及應付賬款)的賬面價值因其短期到期日而接近公允價值。
按公允價值非經常性計量的非金融資產和負債
某些非金融資產在非經常性基礎上按公允價值計量，主要是商譽、無形資產(第3級公允價值計量)和使用權租賃資產(第2級公允價值計量)。因此，該等資產不會持續按公允價值計量及調整，但須定期評估潛在減值。本公司在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內沒有確認商譽減值。公司在截至2022年3月31日的三個月內確認了使用權租賃資產和無形資產的減值(公允價值計量第3級)。在截至2021年3月31日的三個月內，公司沒有確認使用權租賃資產和無形資產的減值。
13.補充資料
輔助獎
本公司若干附屬公司向其員工授予獎勵，讓他們擁有各自附屬公司的股權(“利潤權益獎勵”)。獎勵通常賦予員工權利，但不是義務，根據業績公式將其在子公司的利潤權益出售給公司，在某些情況下，支付利潤份額分配。利潤利息獎勵以現金結算，按公允價值計算的相應負債為#美元。37,358於2022年3月31日(第3級公允價值模式)，並作為應計項目及其他負債及其他負債的組成部分計入未經審計綜合資產負債表。
基於股票的薪酬
截至2022年3月31日的三個月，確認的基於股票的薪酬總額為8,021美元。於截至2022年3月31日止三個月內，本公司授予約3,800基於股份的獎勵。截至2022年3月31日的三個月，為這些贈款確認的基於股票的薪酬支出約為$1,594.
14.所得税
我們的中期税項撥備是根據估計的年度有效税率釐定，並根據中期產生的個別項目作出調整。
公司在截至2022年3月31日的三個月的所得税支出為$3,189(税前收入為#美元35,781從而導致實際税率為8.9%)，而所得税支出為#美元673(税前收入為#美元5,272從而導致實際税率為12.8%)截至2021年3月31日的三個月。
兩國實際税率的差異8.9在截至2022年3月31日的三個月內12.8截至2021年3月31日止三個月的百分比主要與2022年基於股份的薪酬歸屬的額外扣減有關。
應收税金協議
於交易完成時，吾等與OpCo及Stagwell Media訂立應收税項協議(“TRA”)，根據該協議，吾等須向Stagwell Media支付相當於若干美國聯邦、州及地方所得税或特許經營税節省(如有)85%的現金，該等税款或特許經營税節省是由於(I)OpCo因交換A類普通股或現金(視情況而定)而產生的配對單位(定義見附註11)的資產課税基準增加所致，以及(Ii)與我們根據TRA付款有關的某些其他税收優惠。
該公司根據ASC 450-或有事項，對TRA下的應付金額進行會計處理。我們將評估我們實現遞延税項資產所代表利益的可能性，並在我們估計我們更有可能無法實現該利益的範圍內，我們將通過估值撥備和TRA負債的相應減少來減少遞延税項資產的賬面金額。TRA項下的遞延税項資產和負債將在任何購買或交換時作為股東權益的減少進行估計，在此日期之後我們的任何估計發生變化的影響將計入淨收益或虧損。同樣，隨後制定的税率變化的影響將計入淨收益或虧損。
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目錄表
2022年3月31日，公司記錄了TRA負債#美元20,846以及遞延納税淨負債減少#美元24,525與《全面風險評估》項下預計債務有關的合併資產負債表.
15.關聯方交易
在正常業務過程中，本公司與關聯方(包括其關聯公司)進行交易。這些交易的性質和服務價值可能有所不同。以下是具有重大意義的關聯方交易：
2018年，本公司訂立持續安排，為本公司行政總裁創立的客户提供技術服務。在截至2022年3月31日及2021年3月31日的三個月內，本公司確認9及$15分別在與這筆交易相關的收入中。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元175及$137，分別應由客户支付。
2018年，某品牌與第三方達成持續安排，由第三方為該品牌提供數據管理服務。該品牌合作伙伴之一的一名家庭成員在該實體中擔任行政領導職務。根據安排，品牌應根據其服務的成功程度向附屬公司支付費用，而不支付最低或最高支出。在截至2022年3月31日及2021年3月31日的三個月內，本公司產生了305及$304，分別計入與本次交易相關的費用。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元617及$569分別是由於供應商的原因。
2018年，A Brand簽訂了一項持續安排，為一名客户提供營銷服務，其中該品牌合作伙伴之一的家庭成員擔任執行領導職位。在截至2022年3月31日及2021年3月31日的三個月內，本公司確認186及$24分別在與這筆交易相關的收入中。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元273及$88，分別應由客户支付。
2019年，公司的一個品牌與持有該品牌少數股權的第三方簽訂了一項貸款協議。應收貸款#美元1,797及$3,784第三方到期債務分別計入公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的未經審計簡明綜合資產負債表中的其他流動資產。該公司確認了$43及$50利息支出中的利息收入，分別在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的未經審計的簡明綜合經營報表上的淨額。
2021年，該公司達成一項安排，向一名客户提供投票服務，在該客户中，公司首席執行官的一名家庭成員擔任關鍵領導職位。根據該安排，該公司將從客户那裏獲得約$350這一點預計將在2022年得到全面認可。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，公司確認的收入為70及$15，分別與這一安排有關。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元70及$70分別應由客户支付。
在2021年和2022年，我們的某些品牌達成協議，向對公司有重大興趣的客户提供營銷和網站開發服務。根據協議，兩家品牌預計將從Stagwell附屬公司獲得約美元6,152這一點將在2022年得到充分認可。在截至2022年3月31日及2021年3月31日的三個月內，本公司確認1,393、和$0分別在與這筆交易相關的收入中。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元1,563及$502，分別應由客户支付。
2021年，一個品牌達成了一項安排，從一家附屬公司獲得銷售和管理服務，該品牌的首席執行官是該附屬公司的股東。根據協議，該品牌已經產生了$89及$49分別截至2022年和2021年3月31日的三個月的關聯方費用。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元446及$442分別是由於關聯方造成的。
在持續的基礎上，我們的某些品牌達成安排，為某些品牌的合作伙伴和高管擔任關鍵領導職位或進入董事會的客户提供典型的營銷和廣告服務。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，公司確認的收入為2,328及$2124，分別與這筆交易有關。截至2022年3月31日和2021年12月31日，美元4,907及$4,577，分別應由客户支付。
於2022年，本公司訂立一項安排，向一名客户提供投票服務，而該客户的創辦人在本公司擁有重大權益。根據該安排，該公司將從客户那裏獲得約$3,200預計將於2022年9月完全得到認可。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，公司確認的收入為242及$0分別與這一安排有關。截至2022年3月31日，美元0本應由客户支付。
在截至2021年3月31日的三個月裏，Stagwell Media對該公司進行了10,300美元的額外非現金投資。2021年3月，公司向Stagwell Media進行了一筆非現金分配，金額為#美元13,000轉讓芬蘭合夥人優先股的所有權。此外，該公司還向Stagwell Media發放了#美元的現金。15,000截至2021年3月31日的三個月。
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目錄表
16.細分市場信息
本公司在下列情況下確定經營部門：(I)從事其創收和產生支出的業務活動，(Ii)擁有離散的財務信息，(Iii)由首席運營決策者(首席執行官兼董事長Mark Penn)定期審查，以就該部門的資源分配做出決定並評估其業績。一旦確定了經營部門，公司就進行分析，以確定經營部門的彙總是否適用。這一確定是基於對每個運營部門的預期和歷史平均長期盈利能力的量化分析，以及對運營部門是否具有類似運營特徵的定性評估。
CODM使用經調整EBITDA(定義見下文)作為一項關鍵指標，以評估某一部門的經營及財務表現、識別影響該部門的趨勢、制定預測及作出戰略業務決策。調整後的EBITDA被定義為不包括非營業收入或實現營業收入的費用的淨收入，加上折舊和攤銷、基於股票的薪酬、遞延收購對價調整和其他項目。其他項目包括重組成本、收購相關費用和非經常性項目。
該公司擁有三可報告的細分如下：“綜合機構網絡”、“媒體網絡”和“通信網絡”。此外，該公司將不符合彙總標準的經營部門合併並披露為“所有其他”。該公司還將公司費用報告為“公司”，詳情如下。所有分部的列報基準及會計政策與本文所載未經審核簡明綜合財務報表附註所述相同。
•這個綜合機構網絡包括四個綜合業務部門：反常聯盟、星座、守則和理論網絡以及多納夥伴網絡。這些運營網絡的組織是出於市場和協作激勵的目的，並促進為我們的客户提供集成和靈活的產品。每個整合的網絡由提供一系列補充服務的機構組成，這些服務涵蓋我們的核心能力，包括數字轉型、性能媒體和數據、消費者洞察和戰略以及創意和通信。構成綜合機構網絡可報告部分的業務部門包括的機構如下：異常聯盟(異常、同心、獵人、Mono、YML和童子軍機構)、代碼和理論網絡(代碼和理論、Forsman&Bodenfors、國家研究小組、天文臺、Hello Design和Colle McVoy機構)、星座(72和Sunny、Crispin Porter Bogusky、儀器、Team Enterprise、哈里斯和Redscout機構)以及Doner合作伙伴網絡(Doner、KWT Global、Bruce Mau Design、Vitro、Harris X、Northstar、Veritas和Yamamoto機構)。
這些綜合網絡運營部門在以下方面有相似的特點：(1)服務的性質；(2)提供服務的客户類型和方法；(3)它們可能受到全球經濟和地緣政治風險影響的程度。此外，這些運營部門有時可能會相互競爭新業務，或者讓業務在它們之間轉移。
•這個媒體網絡可報告部門由一個單一的運營部門組成，我們的專業網絡品牌為Stagwell Media Network(“SMN”)。SMN作為一個統一的媒體和數據管理結構，具有全渠道媒體投放、創意媒體諮詢、影響力和企業對企業營銷能力。我們在這一細分市場的機構旨在通過開發和執行復雜的全方位營銷戰略，利用大量的消費者數據，提供規模化的創造性績效。SMN的經紀公司將媒體購買和規劃結合在一系列數字和傳統平臺上(户外、付費搜索、社交媒體、領先生成、節目、電視、廣播等)，幷包括多渠道代理機構Assembly、GoodStuff、MMI Agency、數字創意和轉型諮詢公司Gale、B2B Expert Multiview、CX Experts Kenna和旅遊媒體專家Ink。
•這個通信網絡可報告的部門由一個單一的運營部門組成，這是我們的專業網絡，為公司和政治和倡導組織提供宣傳、戰略企業溝通、投資者關係、公共關係、在線籌款和其他服務，並由我們的Allison&Partners SKDK(包括斯隆公司)和目標勝利機構組成。
•所有其他 由公司的數字創新小組、聲譽捍衞者(於2021年9月出售)和斯塔格韋爾營銷雲產品(如Prophet)組成。
•公司包括與提供給營運分部的戰略資源有關的公司辦公室開支，以及未完全分配給營運分部的某些其他中央管理開支。該等辦公室及一般開支包括(I)公司辦公室僱員的薪金及相關開支，包括專責支援營運分部的僱員；(Ii)與所有公司辦公室僱員佔用物業有關的佔用開支；(Iii)其他辦公室及一般開支，包括財務報表審計的專業費用及其他上市公司費用；及(Iv)由
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目錄表
公司辦公室。由公司辦公室管理的與經營部門直接相關的額外費用被分配到適當的可報告部門和所有其他類別。
截至3月31日的三個月，
20222021
收入：(千美元)
綜合機構網絡$378,372 $69,898 
媒體網絡169,886 62,773 
通信網絡91,535 42,708 
所有其他3,110 5,863 
總收入$642,903 $181,242 
調整後的EBITDA：
綜合機構網絡$71,473 $13,500 
媒體網絡29,164 4,688 
通信網絡15,937 7,974 
所有其他(124)(1,611)
公司(15,038)(709)
調整後EBITDA合計$101,412 $23,842 
折舊及攤銷$(31,204)$(10,950)
減值及其他損失(557)— 
基於股票的薪酬(8,021)— 
遞延收購對價(1,897)(3,936)
其他項目，淨額(5,073)(2,941)
營業總收入
$54,660 $6,015 
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目錄表
截至3月31日的三個月，
20222021
(千美元)
其他收入(支出)：
利息支出，淨額$(18,729)$(1,351)
外匯淨額(306)(677)
其他，淨額156 1,285 
未合併關聯公司的所得税前收益和權益收益35,781 5,272 
所得税費用3,189 673 
未合併關聯公司收益中的權益前收益32,592 4,599 
非合併關聯公司收入權益1,030 4 
淨收入33,622 4,603 
可歸因於非控制性和可贖回非控制性權益的淨收入(20,947)(238)
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益$12,675 $4,365 
折舊和攤銷：
綜合機構網絡$20,211 $2,666 
媒體網絡6,865 5,195 
通信網絡2,540 1,582 
所有其他501 1,022 
公司1,087 485 
總計$31,204 $10,950 
基於股票的薪酬：
綜合機構網絡$5,547 $— 
媒體網絡786 — 
通信網絡(243)— 
所有其他8 — 
公司1,923 — 
總計$8,021 $— 
本公司的CODM不使用分部資產來分配資源或評估分部的業績，因此，分部總資產並未披露。
關於截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月按地理區域劃分的公司收入摘要，請參閲本文附註的附註4。

Item 2. 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下討論和分析基於我們未經審計的簡明綜合財務報表以及本表格10-Q中其他部分包含的與此相關的附註，並應與之一併閲讀。以下討論和分析包含前瞻性陳述，應與本表格10-Q中“關於前瞻性陳述的告誡聲明”和“風險因素”標題下包含和參考的披露和信息一併閲讀。以下討論和分析還包括對某些非公認會計準則財務措施的討論。本節討論的非公認會計準則計量的説明以及與可比公認會計準則計量的對賬如下。
在本節中，術語“Stagwell”、“我們”和“公司”指(I)在2021年8月2日之前發生的事件或結束的期間，指Stagwell Marketing Group LLC及其直接和間接子公司；(Ii)指在2021年8月2日或之後發生的事件或期間，指Stagwell Inc.及其直接和間接子公司。
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目錄表
提及的“財政年度”是指公司從該年度的1月1日開始到該年度的12月31日結束的年度(例如，2022財政年度是指從2022年1月1日開始到2022年12月31日結束的期間)。

執行摘要

業務合併
2020年12月21日，MDC和Stagwell Media LP宣佈，他們已經簽訂了交易協議，規定了MDC與“Stagwell主題實體”的合併。Stagwell的主體實體包括Stagwell Marketing及其直接和間接子公司。
2021年8月2日(“截止日期”)，我們完成了交易。在該等交易中，除其他事項外，(I)MDC完成了一系列交易，據此，MDC成為本公司的全資附屬公司，轉為OpCo；(Ii)Stagwell Media將Stagwell Marketing及其直接及間接附屬公司的股權貢獻予OpCo；及(Iii)本公司轉為特拉華州公司，接替MDC成為上市公司，並更名為Stagwell Inc.。
出於財務報告的目的，這些交易被視為反向收購，MDC被視為合法收購方，Stagwell Marketing被視為會計收購方。由於交易以及我們業務和運營的變化，根據適用的會計原則，Stagwell Marketing在2021年8月2日之前的歷史財務業績被視為我們的歷史財務業績。因此，本10-Q表格中提供的2021年8月2日之前發生的事件或結束的期間的歷史信息並不反映交易的影響，也可能無法與2021年8月2日或之後發生的事件或結束的期間的歷史信息相比較，後者不包括MDC的財務業績。有關該等交易的其他資料，請參閲本報告所載未經審計簡明綜合財務報表附註3。
概述
Stagwell通過其網絡開展業務，這些網絡提供營銷和商業解決方案，實現數據和創造力的結合潛力。Stagwell的戰略是建立、發展和收購市場領先的企業，這些企業提供營銷人員在快速發展的商業環境中蓬勃發展所需的現代服務套件。Stagwell的與眾不同之處在於它的創意根基和久經考驗的企業家領袖，他們與技術和數據方面的創新一起，為客户帶來變革性的營銷、激活、溝通和戰略諮詢服務。Stagwell以一種綜合的方式利用其一系列服務，提供具有戰略性、創造性和創新性的解決方案，這些解決方案具有技術前瞻性和媒體無關性。該公司的工作旨在挑戰行業現狀，實現超高的投資回報，併為其客户和利益相關者推動變革性增長和業務業績。
Stagwell通過監控幾個財務和非財務業績指標來管理其業務。我們重點關注的關鍵指標是收入、運營費用、資本支出和下文所述的非GAAP衡量標準。收入增長是通過審查一系列衡量標準來分析的，包括(I)按主要地理位置的增長，(Ii)現有客户的增長和新客户的增加，(Iii)主要能力的增長，(Iv)貨幣變化的增長，以及(V)收購的增長。除了監測上述財務指標外，本公司還評估和監測與我們網絡的業務業績有關的幾個非財務業績指標。這些指標可包括網絡最近的新客户輸贏記錄；潛在新客户賬户活動渠道的深度和範圍；向客户提供的服務的總體質量；以及作為接替現任高級執行團隊的潛在繼任計劃的一部分，網絡的下一代團隊的相對實力。
儘管新冠肺炎疫情似乎正在復甦，但我們預計，只要新冠肺炎仍對公眾健康構成威脅，經濟狀況就將繼續波動。我們將繼續監測全球公共衞生威脅，政府抗擊新冠肺炎的行動，以及這些事態發展可能對整體經濟、我們的客户和我們的運營產生的影響或潛在影響。如果疫情的影響繼續超出預期，我們相信，通過疫情爆發時採取的行動，我們處於有利地位，能夠成功度過新冠肺炎對我們業務的影響。大流行病的影響和相應的行動反映在我們編制財務報表時的判斷、假設和估計中。判斷、假設和估計將會更新，根據新冠肺炎大流行的嚴重性、持續時間和持續影響，未來可能會產生不同的結果。
此外，雖然不是實質性的，但公司將繼續關注俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭和其他地緣政治緊張局勢，並將繼續評估這場衝突可能對經濟、我們的客户和我們的業務產生的任何潛在影響。
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目錄表
最新發展動態
2022年4月19日，公司以約2000萬美元的價格收購了領先的規模化商業和市場解決方案提供商Brand New Galaxy(“BNG”)，交易完成後可進行調整，或有對價最高可達5000萬美元。或有對價將在2024年之前實現某些未來收益目標時到期，其中約67%以現金支付，33%以A類普通股支付。BNG將包括在媒體網絡部分。收購價格分配尚未完成。公司將以10-Q表格的形式提供2022年6月30日期間合併後公司的收購價格分配和形式經營結果。
影響我們業務和經營結果的重要因素
影響我們業務和經營結果的最重要因素包括國家、地區和當地的經濟狀況、我們客户的盈利能力、我們客户的合併和收購、我們客户最高管理層的變動以及我們留住和吸引關鍵員工的能力。新業務的贏利和客户的流失是由於各種因素造成的。最重要的兩個因素是(I)我們的客户希望更換營銷傳播公司，以及(Ii)我們的品牌提供的數字和數據驅動的產品。客户可能出於幾個原因選擇更換營銷傳播公司，例如更換領導層，新管理層希望保留以前可能曾合作過的機構。此外，如果客户被另一家公司合併或收購，營銷傳播公司往往會發生變化。客户還會因為公司未能達到營銷業績目標或在客户服務交付方面達到其他期望而更換公司。
季節性
從歷史上看，我們通常在每年第四季度產生最高的季度收入。此外，由於我們倡導品牌的週期性，客户集中度在選舉年增加。與零售相關的消費者營銷的最高數量隨着開學季節的到來而增加，直到假期結束。
非GAAP衡量標準
該公司根據美國公認的會計原則(“公認會計原則”)報告其財務業績。此外，該公司還納入了管理層用來經營業務的非公認會計準則財務指標和比率，它認為這為管理層和本報告的讀者在衡量公司財務業績和財務狀況時進行期間與期間的比較提供了有用的補充信息。這些措施沒有GAAP規定的標準化含義，不應被解釋為根據GAAP確定的其他標題措施的替代方案。非GAAP衡量標準包括“有機收入增長或下降”和“調整後的EBITDA”。
“有機收入增長”和“有機收入下降”分別是指從總收入增長中減去外匯和收購(處置)部分的正面或負面結果。收購(處置)部分的計算方法是將任何被收購企業的前期收入減去在本期內處置的任何企業的前期收入。有機收入增長(下降)部分反映了以下因素的持續貨幣影響：(A)公司在每個可比期間所持有的品牌收入的變化，以及(B)“淨收購(資產剝離)”。淨收購(資產剝離)包括(I)就本年度收購而言，有關收購所產生的收入影響，猶如有關收購已於上一年同期擁有；及(Ii)就上一年度收購而言，該等收購所產生的收入影響，猶如該等收購已於該全年(或與本應呈報期間相同的上一年期間)擁有，並計及其各自適用期間的收購前收入；及(Iii)就處置而言，該等處置所產生的收入影響，猶如該等收購已於上一年度同期處置。
調整後的EBITDA被定義為Stagwell公司普通股股東應佔的淨收入(虧損)，不包括實現營業收入(虧損)的非營業收入或支出，加上折舊和攤銷、基於股票的補償、遞延收購對價調整和其他項目。其他項目包括重組成本、收購相關費用和非經常性項目。
以下討論集中於公司截至2022年和2021年3月31日的三個月的經營業績以及截至2022年3月31日的公司財務狀況。本分析應與本中期報告所載的中期未經審計簡明財務報表及本公司截至2021年12月31日止年度的10-K表格(“2021表格10-K”)所載的年度經審計綜合財務報表及管理層的討論及分析一併閲讀。
除非另有説明，所有金額均以美元計算。本文中報告的金額以百萬為單位，以千為單位計算。因此，以百萬為單位報告的組件和相關計算的總和可能不等於由於四捨五入而產生的總額。
項目2所列表格中不被認為有意義的百分比變化以“NM”表示。
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目錄表
細分市場
本公司在下列情況下確定經營部門：(I)從事其創收和產生支出的業務活動，(Ii)擁有離散的財務信息，(Iii)由首席運營決策者(首席執行官兼董事長Mark Penn)定期審查，以就該部門的資源分配做出決定並評估其業績。一旦確定了經營部門，公司就進行分析，以確定經營部門的彙總是否適用。這一確定是基於對每個運營部門的預期和歷史平均長期盈利能力的量化分析，以及對運營部門是否具有類似運營特徵的定性評估。
CODM使用調整後的EBITDA作為關鍵指標，以評估一個部門的經營和財務表現，確定影響該部門的趨勢，制定預測和做出戰略業務決策。
該公司有三個需要報告的部門：“綜合代理網絡”、“媒體網絡”和“通信網絡”。此外，該公司將不符合彙總標準的經營部門合併並披露為“所有其他”。該公司還將公司費用報告為“公司”，詳情如下。所有分部的列報基礎及會計政策與本報告所載未經審核簡明綜合財務報表附註及2021年10-K表格所載本公司經審核綜合財務報表附註2所述相同。
此外，Stagwell報告了與提供給網絡的戰略資源相關的公司辦公室費用，以及未完全分配給運營部門的某些其他中央管理費用。公司為網絡提供客户和業務發展支持，以及某些戰略資源，包括會計、行政、財務、房地產、人力資源和法律職能。
以下討論集中於公司截至2022年和2021年3月31日的三個月的經營業績以及截至2022年3月31日的公司財務狀況。
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目錄表
運營結果：
截至3月31日的三個月，
20222021
(千美元)
收入
綜合機構網絡$378,372 $69,898 
媒體網絡169,886 62,773 
通信網絡91,535 42,708 
所有其他3,110 5,863 
總收入$642,903 $181,242 
營業收入$54,660 $6,015 
其他收入(費用)
利息支出，淨額$(18,729)$(1,351)
外匯淨額(306)(677)
其他，淨額156 1,285 
未合併關聯公司的所得税前收益和權益收益35,781 5,272 
所得税費用3,189 673 
未合併關聯公司收益中的權益前收益32,592 4,599 
非合併關聯公司收入權益1,030 4 
淨收入33,622 4,603 
可歸因於非控制性和可贖回非控制性權益的淨收入(20,947)(238)
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益$12,675 $4,365 
對賬至調整後的EBITDA
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益$12,675 $4,365 
非經營性項目41,985 1,650 
營業收入54,660 6,015 
折舊及攤銷31,204 10,950 
減值及其他損失557 — 
基於股票的薪酬8,021 — 
遞延收購對價1,897 3,936 
其他項目合計(淨額)5,073 2,941 
調整後的EBITDA$101,412 $23,842 
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目錄表
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
綜合經營成果
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的經營業績構成如下：
截至3月31日的三個月，
20222021變化
(千美元)
$%
收入：$642,903 $181,242 $461,661 NM
運營費用：
售出的服務成本411,970 111,999 299,971 NM
辦公室和一般費用144,512 52,278 92,234 NM
折舊及攤銷31,204 10,950 20,254 NM
減值及其他損失$557 $— $557 100.0 %
$588,243 $175,227 $413,016 NM
營業收入$54,660 $6,015 $48,645 NM
截至3月31日的三個月，
20222021變化
(千美元)
$%
淨收入$526,637 $158,074 $368,563 NM
應記賬成本116,266 23,168 93,098 NM
收入642,903181,242$461,661 NM
應記賬成本116,266 23,168 93,098 NM
員工成本340,638 97,910 242,728 NM
行政費用56,294 20,054 36,240 NM
不可記賬和其他費用，淨額28,293 16,268 12,025 73.9 %
調整後的EBITDA101,412 23,842 77,570 NM
基於股票的薪酬8,021 — 8,021 100.0 %
折舊及攤銷31,204 10,950 20,254 NM
遞延收購對價1,897 3,936 (2,039)(51.8)%
減值及其他損失557 — 557 100.0 %
其他項目，淨額5,073 2,941 2,132 72.5 %
營業收入(1)
$54,660 $6,015 $48,645 NM
(1) 有關營業收入與斯塔格韋爾公司普通股股東應佔淨收入的對賬，請參閲上文的經營業績部分。
收入
截至2022年3月31日的三個月的收入為6.429億美元，而截至2021年3月31日的三個月的收入為1.812億美元，增加了4.617億美元。
35
目錄表
淨收入
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的淨收入波動如下：
淨收入--變動的組成部分變化
截至2021年3月31日的三個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化截至2022年3月31日的三個月有機食品總計
(千美元)
綜合機構網絡$68,063 $3,240 $218,363 $42,994 $264,597 $332,660 63.2 %NM
媒體網絡55,661 (156)37,509 35,401 72,754 128,415 63.6 %NM
通信網絡28,487 201 19,044 14,720 33,965 62,452 51.7 %NM
所有其他5,863 (11)(5,256)2,514 (2,753)3,110 42.9 %(47.0)%
$158,074 $3,274 $269,660 $95,629 $368,563 $526,637 60.5 %NM
組件百分比更改2.1%NM60.5%NM
在截至2022年3月31日的三個月裏，有機淨收入增加了9560萬美元，增幅為60.5%。所有部門的收入都出現了有機增長，這主要是由於現有客户的支出增加以及與新客户的業務增加所致。淨收購額(資產剝離)增加的主要原因是將MDC計入收購後的業績。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，淨收入的地域構成如下：
截至3月31日的三個月，
 20222021
(千美元)
美國$429,532 $137,510 
英國38,285 12,547 
其他58,820 8,017 
總計$526,637 $158,074 
營業收入
截至2022年3月31日的三個月的營業收入為5470萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的營業收入為600萬美元，增加了4860萬美元。
截至2022年3月31日的三個月主要受到收入和支出增加的影響，這是由於收購後將MDC納入業績，以及與提供的服務增加相關的成本。在2022年第一季度發放給員工的獎勵的推動下，股票薪酬支出增加。折舊和攤銷較高，原因是在收購後的業績中確認了與MDC相關的可攤銷無形資產。
其他，淨額
其他淨額，截至2022年3月31日的三個月的收入為20萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的收入為130萬美元。
外匯交易損益
截至2022年3月31日的三個月的外匯損失為30萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的外匯損失為70萬美元。
利息支出，淨額
截至2022年3月31日的三個月的淨利息支出為1870萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為140萬美元，增加了1740萬美元，主要是由於收購後將MDC納入業績導致債務水平上升。
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目錄表
所得税支出(福利)
在截至2022年3月31日的三個月中，公司的所得税支出為320萬美元(税前收入為3580萬美元，實際税率為8.9%)，而截至2021年3月31日的三個月的所得税支出為70萬美元(税前收入為530萬美元，實際税率為12.8%)。
截至2022年3月31日止三個月的8.9%的實際税率與截至2021年3月31日止三個月的12.8%的實際税率的差異主要與2022年基於股份的薪酬歸屬的額外扣減有關。
非控制性和可贖回性非控制性權益
截至2022年3月31日的三個月，非控股和可贖回非控股權益的影響為2090萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為20萬美元。
Stagwell公司普通股股東應佔淨收益(虧損)
如上所述，截至2022年3月31日的三個月，Stagwell公司普通股股東應佔淨收益為1270萬美元，而截至2021年3月31日的三個月，Stagwell公司普通股股東應佔淨收益為440萬美元。
調整後的EBITDA
截至2022年3月31日的三個月，調整後的EBITDA為1.014億美元，而截至2021年3月31日的三個月為2380萬美元，增加了7760萬美元，收入的增加被更高的運營費用以及收購後將MDC納入業績的影響部分抵消。
綜合機構網絡
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的經營業績構成如下：
截至3月31日的三個月，
20222021變化
(千美元)
$%
收入$378,372 $69,898 $308,474 NM
運營費用
售出的服務成本244,904 41,883 203,021 NM
辦公室和一般費用67,155 18,717 48,438 NM
折舊及攤銷20,211 2,666 17,545 NM
減值及其他損失279 — 279 100.0 %
$332,549 $63,266 $269,283 NM
營業收入$45,823 $6,632 $39,191 NM

37
目錄表
截至3月31日的三個月，

20222021變化
(千美元)
$%
淨收入$332,660 $68,063 $264,597 NM
應記賬成本45,712 1,835 43,877 NM
收入378,372 69,898 308,474 NM
應記賬成本45,712 1,835 43,877 NM
員工成本213,467 35,851 177,616 NM
行政費用30,293 6,230 24,063 NM
不可記賬和其他費用，淨額17,427 12,482 4,945 39.6 %
調整後的EBITDA71,473 13,500 57,973 NM
基於股票的薪酬5,547 — 5,547 100.0 %
折舊及攤銷20,211 2,666 17,545 NM
遞延收購對價(1,325)3,936 (5,261)NM
減損279 — 279 100.0 %
其他項目，淨額938 266 672 NM
營業收入$45,823 $6,632 $39,191 NM
收入
截至2022年3月31日的三個月的收入為3.784億美元，而截至2021年3月31日的三個月的收入為6990萬美元，增加了3.085億美元。
淨收入
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的淨收入波動如下：
淨收入--變動的組成部分變化
截至2021年3月31日的三個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化截至2022年3月31日的三個月有機食品總計
(千美元)
綜合機構網絡$68,063 $3,240 $218,363 $42,994 $264,597 $332,660 63.2 %NM
組件百分比更改4.8%NM63.2%NM
有機淨收入的增長主要是由於現有客户和新客户的支出增加，這主要是由創意、數字轉型和消費者洞察服務推動的。淨收購額(資產剝離)的增加是由於將MDC計入收購後的業績。
費用增加的原因是，將爭取民主變革運動列入收購後的結果的影響，以及與提供的服務增加有關的費用。基於股票的薪酬支出增加，這是由於與合併有關的員工獲得的獎勵，以及向員工發放的留任獎勵。折舊和攤銷增加的原因是確認了與MDC相關的可攤銷無形資產，並將其納入收購後的業績。
營業收入和調整後的EBITDA在收入增長的推動下增長，但如上所述被較高的費用部分抵消。
38
目錄表
媒體網絡
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的經營業績構成如下：
截至3月31日的三個月，
20222021變化
(千美元)
$%
收入$169,886 $62,773 $107,113 NM
運營費用
售出的服務成本105,412 39,242 66,170 NM
辦公室和一般費用39,115 19,080 20,035 NM
折舊及攤銷6,865 5,195 1,670 32.1 %
減值及其他損失278 — 278 100.0 %
$151,670 $63,517 $88,153 NM
營業收入(虧損)$18,216 $(744)$18,960 NM

截至3月31日的三個月，

20222021變化
(千美元)
$%
淨收入$128,415 $55,661 $72,754 NM
應記賬成本41,471 7,112 34,359 NM
收入169,886 62,773 107,113 NM
應記賬成本41,471 7,112 34,359 NM
員工成本75,856 37,423 38,433 NM
行政費用12,580 8,496 4,084 48.1 %
不可記賬和其他費用，淨額10,815 5,054 5,761 NM
調整後的EBITDA29,164 4,688 24,476 NM
基於股票的薪酬786 — 786 100.0 %
折舊及攤銷6,865 5,195 1,670 32.1 %
遞延收購對價2,132 — 2,132 100.0 %
減損278 — 278 100.0 %
其他項目，淨額887 237 650 NM
營業收入(虧損)$18,216 $(744)$18,960 NM
收入
截至2022年3月31日的三個月的收入為1.699億美元，而截至2021年3月31日的三個月的收入為6280萬美元，增加了1.071億美元。
39
目錄表
淨收入
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的淨收入波動如下：
淨收入--變動的組成部分變化
截至2021年3月31日的三個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化截至2022年3月31日的三個月有機食品總計
(千美元)
媒體網絡$55,661 $(156)$37,509 $35,401 $72,754 $128,415 63.6 %NM
組件百分比更改(0.3)%67.4%63.6%NM
有機淨收入的增長主要歸因於新客户和現有客户支出的增加，這主要是由於新客户的季節性業務和旅遊業的復甦。淨收購(資產剝離)的增加是由於在收購後的業績中計入了MDC和好材料控股有限公司。
費用增加的原因是，將爭取民主變革運動列入收購後的結果的影響，以及與提供的服務增加有關的費用。基於股票的薪酬支出增加，這是由於與合併有關的員工獲得的獎勵，以及向員工發放的留任獎勵。由於承擔與MDC在收購後的業績中計入的額外負債有關的遞延收購對價支出增加。折舊和攤銷費用增加，原因是確認了與MDC相關的可攤銷無形資產，並將其納入收購後的業績。
營業收入和調整後的EBITDA是由收入的增長推動的，但如上所述，費用的增加部分抵消了這一增長。
通信網絡
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的經營業績構成如下：
截至3月31日的三個月，
20222021改變
(千美元)
$%
收入$91,535 $42,708 $48,827 NM
運營費用
售出的服務成本60,031 28,444 31,587 NM
辦公室和一般費用16,486 6,290 10,196 NM
折舊及攤銷2,540 1,582 958 60.6 %
$79,057 $36,316 $42,741 NM
營業收入$12,478 $6,392 $6,086 95.2 %
40
目錄表

截至3月31日的三個月，

20222021變化
(千美元)
$%
淨收入$62,452 $28,487 $33,965 NM
應記賬成本29,083 14,221 14,862 NM
收入91,535 42,708 48,827 NM
應記賬成本29,083 14,221 14,862 NM
員工成本39,623 18,442 21,181 NM
行政費用6,844 2,161 4,683 NM
不可記賬和其他費用，淨額48 (90)138 NM
調整後的EBITDA15,937 7,974 7,963 99.9 %
基於股票的薪酬(243)— (243)(100.0)%
折舊及攤銷2,540 1,582 958 60.6 %
遞延收購對價1,090 — 1,090 100.0 %
其他項目，淨額72 — 72 100.0 %
營業收入$12,478 $6,392 $6,086 95.2 %
收入
截至2022年3月31日的三個月的收入為9150萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的收入為4270萬美元，增加了4880萬美元。
淨收入
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的淨收入波動如下：
淨收入--變動的組成部分變化
截至2021年3月31日的三個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化截至2022年3月31日的三個月有機食品總計
(千美元)
通信網絡$28,487 $201 $19,044 $14,720 $33,965 $62,452 51.7 %NM
組件百分比更改0.7%66.9%51.7%NM
有機淨收入的增長主要是由於現有和新客户的支出增加，這主要是由於公共關係和宣傳服務增加所致。淨收購額(資產剝離)的增加是由於將MDC計入收購後的業績。
費用增加的原因是，將爭取民主變革運動列入收購後的結果所產生的影響，以及與提供的服務增加有關的費用。由於承擔與MDC在收購後的業績中計入的額外負債有關的遞延收購對價支出增加。折舊和攤銷增加的原因是確認了與MDC相關的可攤銷無形資產，並將其納入收購後的業績。
營業收入和調整後的EBITDA是由收入的增長推動的，但如上所述，費用的增加部分抵消了這一增長。
41
目錄表
所有其他
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的經營業績構成如下：
截至3月31日的三個月，
20222021變化
(千美元)
$%
收入$3,110 $5,863 $(2,753)(47.0)%
運營費用
售出的服務成本1,623 2,430 (807)(33.2)%
辦公室和一般費用1,619 5,044 (3,425)(67.9)%
折舊及攤銷501 1,022 (521)(51.0)%
$3,743 $8,496 $(4,753)(55.9)%
營業虧損$(633)$(2,633)$2,000 (76.0)%

截至3月31日的三個月，
20222021變化
(千美元)
$%
淨收入$3,110 $5,863 $(2,753)(47.0)%
應記賬成本— — — — %
收入3,110 5,863 (2,753)(47.0)%
應記賬成本— — — — %
員工成本2,536 5,023 (2,487)(49.5)%
行政費用695 3,773 (3,078)(81.6)%
不可記賬和其他費用，淨額3 (1,322)1,325 NM
調整後的EBITDA(124)(1,611)1,487 (92.3)%
基於股票的薪酬8 — 8 100.0 %
折舊及攤銷501 1,022 (521)(51.0)%
營業虧損$(633)$(2,633)$2,000 (76.0)%
收入
截至2022年3月31日的三個月收入為310萬美元，而截至2021年3月31日的三個月收入為590萬美元，減少了280萬美元。
42
目錄表
淨收入
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的淨收入波動如下：
淨收入--變動的組成部分變化
截至2021年3月31日的三個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化截至2022年3月31日的三個月有機食品總計
(千美元)
所有其他$5,863 $(11)$(5,256)$2,514 $(2,753)$3,110 42.9 %(47.0)%
組件百分比更改(0.2)%(89.6)%42.9%(47.0)%
有機淨收入的增長歸功於中央創新集團的服務。
與淨收購(資產剝離)相關的減少歸因於2021年第三季度出售聲譽捍衞者。
營業收入和調整後EBITDA的增長是由收入的下降推動的，但被出售聲譽捍衞者導致的費用下降所抵消。
公司
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的經營業績構成如下：
截至3月31日的三個月，

20222021變化
(千美元)
$%
員工成本$9,156 $1,171 $7,985 NM
行政費用5,882 (606)6,488 NM
不可記賬和其他費用，淨額— 144 (144)(100.0)%
調整後的EBITDA(15,038)(709)(14,329)NM
基於股票的薪酬1,923 — 1,923 100.0 %
折舊及攤銷1,087 485 602 NM
其他項目，淨額3,176 2,438 738 30.3 %
營業收入$(21,224)$(3,632)$(17,592)NM
運營費用增加的主要原因是將MDC納入收購後的業績，包括與交易相關的專業費用。
流動性和資本資源：
下表提供了有關公司流動資金狀況的摘要信息：
March 31, 2022March 31, 2021
(千美元)
經營活動提供的現金淨額(用於)$(48,577)$5,771 
用於投資活動的現金淨額$(8,289)$(3,311)
融資活動提供(用於)的現金淨額$6,529 $(41,142)
我們繼續監測全球公共衞生威脅、政府抗擊新冠肺炎的行動以及這些事態發展可能對我們的流動性產生的影響。如果大流行的影響超出我們的預期，我們相信，通過大流行之初採取的行動，我們處於有利地位，能夠在可預見的未來成功克服新冠肺炎的影響。我們還將繼續監測俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突對我們流動性的任何潛在影響，但預計不會產生實質性的不利影響。
43
目錄表
截至2022年3月31日和2021年12月31日，該公司的現金和現金等價物分別為1.352億美元和1.84億美元。該公司預計將保持足夠的現金和/或可用借款，為未來12個月的運營提供資金。該公司歷來能夠利用經營活動產生的現金、循環信貸協議下的可用資金以及其他舉措，如獲得額外的債務和股權融資，維持和擴大其業務。截至2022年3月31日，該公司有1.4億美元的未償還借款，2490萬美元的未償還和未提取的信用證，根據其5.0億美元的循環信貸協議，可用金額為3.351億美元。
該公司超過12個月的債務主要包括遞延收購付款、購買非控制性權益、資本支出、預定租賃債務付款以及根據公司5.625%債券支付的借款利息。本公司亦可於日後支付現金，以履行應收税款協議項下的責任(詳情見財務報表附註14)。支付金額及時間視乎本公司能否節省若干税項(如有)而定，此等税項節省乃由於(I)OpCo資產因交換A類普通股或現金(如適用)而導致配對單位(定義見附註11)的課税基準增加，及(Ii)與吾等根據TRA付款有關的若干其他税務優惠所致。根據目前的展望，本公司相信未來的營運現金流，連同本公司現有的現金結餘及本公司循環信貸協議下的可用資金，將足以滿足本公司未來12個月的預期現金需求。公司支付預定延期收購付款、本金和利息支付、為債務再融資或為計劃中的資本支出或其他債務提供資金的能力將取決於未來的業績，這受到一般經濟條件、競爭環境和其他因素的影響，包括在本10-Q表格和公司提交給美國證券交易委員會的其他文件中描述的那些因素。
2022年3月23日，董事會批准了一項股票回購計劃(“回購計劃”)，根據該計劃，我們可以回購最多12.5萬美元的已發行A類普通股。回購計劃將於2025年3月23日到期。
根據回購計劃，吾等可隨時酌情在公開市場交易中以現行市場價格(包括可能根據交易所法案規則10b5-1採納的交易計劃)、私下協商交易或其他方式進行股份回購。根據回購計劃回購股票的時間和數量將取決於各種因素，包括我們的股價表現、一般市場和經濟狀況、監管要求、資金可用性以及我們認為相關的其他考慮因素。回購計劃可隨時暫停、修改或終止，恕不另行通知。我們的董事會將定期審查回購計劃，並可能授權調整其條款。
現金流
經營活動
截至2022年3月31日的三個月，經營活動中使用的現金流為4860萬美元，主要受到收益的推動，但被包括媒體供應商付款時間在內的不利營運資金要求所抵消。
截至2021年3月31日的三個月，經營活動提供的現金流為580萬美元，主要由收益推動，但不利的營運資金要求部分抵消了這一影響。
投資活動
在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，投資活動中使用的現金流分別為830萬美元和330萬美元，這主要是由資本支出推動的。
融資活動
在截至2022年3月31日的三個月內，融資活動提供的現金流為650萬美元，主要由循環信貸協議下的2950萬美元淨借款推動，部分抵消了為履行與員工股票獎勵歸屬相關的員工預扣税義務而預扣的股份1490萬美元。
在截至2021年3月31日的三個月中，融資活動中使用的現金流為4110萬美元，這是由循環信貸協議下的1520萬美元淨付款和向Stagwell Media分配的2590萬美元推動的。
債務總額
截至2022年3月31日，扣除債務發行成本的淨債務為12.22億美元，而截至2021年12月31日的未償債務為11.916億美元。有關本公司5.625%附註及5,000,000,000美元循環信貸協議(“信貸協議”)的資料，請參閲本文所載未經審核簡明綜合財務報表附註8。
44
目錄表
本公司目前遵守信貸協議的所有條款及條件，根據其目前的財務預測，管理層相信本公司將於未來十二個月遵守其契諾。
如果公司根據信貸協議失去全部或大部分信貸額度，或如果公司使用協議下的最高可用金額，則公司將被要求尋求其他流動資金來源。如果公司無法找到這些流動性來源，例如通過股票發行或進入資本市場，公司為其營運資金需求和任何與收購和可贖回非控股權益有關的或有債務提供資金的能力將受到不利影響。
截至2022年4月27日，公司修訂了信貸協議。除其他事項外，這項修訂以SOFR取代以前對倫敦銀行同業拆息的任何提及。借款的利息由本公司選擇，利率等於(A)當日有效的最優惠利率，(B)聯邦基金實際利率加0.50%，(C)SOFR利率加1%，加上當時適用的保證金(根據本公司的總槓桿率計算)中最大的一個。此外，信貸協議進行了修訂，刪除了某些總額低於50,000美元的收購的生效前通知條款，增加了信貸協議允許的某些投資的金額，並受某些條件的限制，並明確允許在任何財政年度回購Stagwell Inc.的股票，金額不超過100,000美元。信貸協議的所有其他實質性條款保持不變。
根據信貸協議，本公司必須遵守其總槓桿率公約，因為該條款在協議中有明確的定義。截至2022年3月31日止期間，本公司對上述各項契諾的計算，以及循環信貸協議的具體要求，分別以往績12個月為基礎計算如下：
 March 31, 2022
總槓桿率3.10 
每份契約的最高限額4.50 
這些比率和衡量標準不是以公認會計原則為基礎，也不是作為經營業績或流動性的替代衡量標準。其中一些比率和措施包括(除其他事項外)收購的預計調整、一次性費用和信貸協議中定義的其他項目。該等條款旨在證明本公司遵守信貸協議中的契諾，因為不遵守該等契諾可能對本公司造成重大不利影響。
材料現金需求
該公司的代理機構代表其客户與媒體提供商簽訂合同承諾，並與製作公司簽訂超過服務收入的協議。我們的一些機構為客户購買媒體，並作為披露的委託人的代理。當媒體提供商提供媒體服務時，這些承諾包括在應付帳款和應計及其他負債中。Stagwell對這些服務的付款採取違約預防措施，歷史上違約率非常低。Stagwell仍然面臨我們客户的重大無法收回的應收賬款的風險。在嚴重的經濟低迷時期，物質損失的風險可能會顯著增加。
資產負債表上的遞延收購對價包括與或有和固定購買價格付款有關的遞延債務。有關或有遞延收購對價的其他資料，請參閲本附註附註6。
當取得一個實體少於100%的所有權時，本公司可訂立協議，給予本公司在某些情況下購買或要求本公司購買增加的所有權權益的選擇權。如果本公司可能需要增加購買，該金額將被記錄為夾層股權中的可贖回非控股權益。有關非控股權益及可贖回非控股權益的其他資料，請參閲本附註附註9。
本公司擬使用來自營運的可用現金、循環信貸協議下的借款(或其任何再融資)，以及如有需要，通過產生額外債務及/或發行額外股本，為該等或有付款債務的現金部分提供資金。未來與這些交易相關的最終應付金額將有所不同，因為這取決於主題企業未來的經營結果以及行使這些權利的時間。
關鍵會計政策
有關公司關鍵會計政策的信息，請參閲公司的2021年Form 10-K。
45
目錄表
訪問公司報告和信息的網站
斯塔格韋爾公司是MDC Partners Inc.的繼任者，也是美國證券交易委員會的註冊商。斯塔格韋爾公司的網址是www.stagwell global al.com。公司的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告，以及根據交易法提交或提交的這些報告的任何修訂，將在以電子方式提交給或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的情況下儘快通過公司網站免費提供。  公司不時將其網站用作發佈公司重大信息的渠道，包括對收益電話會議和其他投資者事件的網絡直播，以及關於其財務業績的新聞或公告的通知，包括美國證券交易委員會的備案文件、投資者事件、新聞稿和收益新聞稿。在公司網站上找到的或通過公司網站以其他方式獲取的信息不包括在本表格10-Q中，也不構成表格10-Q的一部分。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
在正常業務過程中，本公司面臨與利率、外幣和減值風險相關的市場風險。
債務工具：截至2022年3月31日，該公司的債務由其信貸協議和5.625%票據項下的未償還金額組成。債券面息率為5.625釐，利率固定為5.625釐。循環信貸協議根據借款產品的期限，根據美國銀行最優惠利率、美國基本利率、LIBOR或其替代SOFR、EURIBOR和SONIA，以不同的利率計息。本公司獲得所需銀行辛迪加承諾的能力部分取決於辛迪加時的銀行市場狀況。
截至2022年4月27日，該公司修改了其信貸協議。這項修訂用SOFR取代了以前對LIBOR的任何引用。至於我們的浮動利率債務，利率上升或下降10%對我們的利息支出或現金流不會是實質性的。
外匯：雖然該公司主要在使用美元、加拿大元、歐元和英鎊的市場開展業務，但其非美國業務以許多不同的貨幣進行業務。該公司的經營業績受到將其非美國業務的收入和支出換算成美元的風險。貨幣匯率波動對公司經營結果換算的影響在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及公司2021年10-K報表的附註2中討論。在很大程度上，與非美國業務有關的收入和費用是以其功能貨幣計價的。這降低了匯率波動對利潤率的影響。不打算償還的公司間債務的折算計入累計折算調整。當前公司間餘額的換算計入淨收益(虧損)。本公司一般不訂立外幣遠期外匯合約或其他衍生金融工具，以對衝外幣匯率不利波動的影響。
減值風險：於2022年3月31日，本公司並無任何商譽減值。本公司自每年10月1日起每年審查商譽減值，如果存在潛在減值指標，則更頻繁地審查商譽減值。有關減值測試和未來潛在減值費用風險的信息，請參閲公司2021年Form 10-K中的關鍵會計政策和估計部分。
Item 4. 控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們維持披露控制和程序，旨在確保必須包括在美國證券交易委員會報告中的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的適用時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並將其傳達給我們的管理層，包括擔任我們的首席執行官的首席執行官(“首席執行官”)和擔任我們的首席財務官的首席財務官(“首席財務官”)，以便及時就所需披露做出決定。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。然而，我們的披露控制和程序旨在為實現我們的控制目標提供合理的保證。
我們根據《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條，在包括首席執行官、首席財務官和管理層披露委員會在內的管理層的監督和參與下，對截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估，並鑑於我們在截至2021年12月31日的財年的Form 10-K中披露的財務報告內部控制中發現的重大弱點，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年3月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上並不有效。
46
目錄表
財務報告內部控制的變化
該公司發現，截至2021年12月31日，其對財務報告的內部控制存在重大弱點，如其2021年Form 10-K表所述。我們正在繼續制定我們的補救計劃，以加強和改善我們對財務報告的內部控制，其中包括聘請第三方顧問協助設計和實施新的控制活動，加強現有的控制活動，以及評估我們員工的規模和結構。補救計劃預計將持續到2022年底，目標是在2022年12月31日之前設計好內部控制系統並投入運行。然而，截至2022年12月31日，內部控制系統的重大弱點將不會被認為得到補救，因為內部控制系統需要運行足夠長的時間，並在2023年接受管理層的測試，才能得出內部控制系統有效運行的結論。該公司將在整個財年提供其補救計劃的最新進展情況。

第二部分：其他信息
 
Item 1. 法律訴訟
在正常的業務過程中，我們涉及到各種法律程序。我們目前預計這些訴訟不會對我們的運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

第1A項。風險因素
我們的2021年10-K表格第I部分第1A項“風險因素”中的風險因素沒有實質性變化。這些風險可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況、現金流、預期結果和未來前景產生實質性的不利影響。這些風險並不是排他性的，我們要承擔的額外風險包括在“關於前瞻性陳述的説明”中列出的因素，以及在本10-Q表格中“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中描述的風險。

Item 2. 未登記的股權證券銷售和收益的使用
在截至2022年3月31日的三個月中，該公司在根據修訂後的1933年證券法第4(A)(2)條豁免登記的交易中發行了32,407股A類普通股。這些股份被授予員工作為就業的誘因。
發行人及關聯購買人購買股權證券
在截至2022年3月31日的三個月內，該公司沒有公開市場購買其A、B或C類股票。根據其綜合信貸協議及管限5.625%債券的契約，本公司目前在公開市場可回購股份的金額有限。
在截至2022年3月31日的三個月裏，公司員工交出了與將C類普通股轉換為A類普通股所需預扣税款相關的A類普通股股份。公司代表相關員工繳納了這些預提税金。這些A類普通股隨後退役，截至2022年3月31日不再流通股。
2022年3月23日，董事會批准了一項股票回購計劃(“回購計劃”)，根據該計劃，我們可以回購最多1.25億美元的已發行A類普通股。回購計劃將於2025年3月23日到期。根據回購計劃，吾等可隨時酌情在公開市場交易中以現行市場價格(包括可能根據交易所法案規則10b5-1採納的交易計劃)、私下協商交易或其他方式進行股份回購。根據回購計劃回購股份的時間和數量將取決於各種因素，包括我們的股票價格表現、一般市場和經濟狀況、監管要求、資金可獲得性以及我們
47
目錄表
認為是相關的。回購計劃可隨時暫停、修改或終止，恕不另行通知。我們的董事會將定期審查回購計劃，並可能授權調整其條款。
下表詳細説明瞭2022年第一季度扣留的股票：
期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數根據該計劃可能尚未購買的股票的適當美元價值
1/1/2022 - 1/31/2022— $— — — 
2/1/2022 - 2/28/20221,998,143 5.42 — — 
3/1/2022 - 3/31/2022— — — — 
總計1,998,143 $5.42 — — 

Item 3. 高級證券違約
沒有。

Item 4. 煤礦安全信息披露
不適用。

Item 5. 其他信息
無

Item 6. 陳列品
本展品所需展品列在展品索引上。
48
目錄表
展品索引
 
證物編號：描述
3.1
經修訂的Stagwell Inc.第二次修訂和重新註冊的註冊證書 (通過引用本公司於2022年3月17日提交的10-K表格的附件3.1併入)。
3.2
修訂和重新修訂了Stagwell Inc.的章程(通過引用本公司2021年8月2日提交的Form 8-K表的附件3.2合併)。
10.1
截至2022年3月23日，Stagwell Global LLC的第二次修訂和重新簽署的有限責任公司協議(通過參考公司於2022年3月28日提交的8-K表格的附件10.1合併而成)。
10.2†
本公司和Mark Penn之間於2022年3月11日提出的第二次修訂和重新簽署的僱傭協議修正案(通過參考本公司於2022年3月17日提交的10-K表格的附件10.10合併而成)。
10.3†
修訂和重新簽署了本公司與Mark Penn之間的股票增值權協議，日期為2022年3月11日(通過參考2022年3月17日提交的公司10-K表格的附件10.10.2併入)。
31.1
首席執行官根據1934年《證券交易法》和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條的第13a-14(A)和15d-14(A)條作出的證明。*
31.2
首席財務官根據1934年《證券交易法》和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條規定的第13a-14(A)和15d-14(A)條出具的證明。
32.1
由首席執行官根據USC 18頒發的證書。第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。**
32.2
首席財務官根據USC 18進行的認證。第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過。**
101互動數據文件，截至2022年3月31日。實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。*
104封面交互數據文件。封面XBRL標籤嵌入內聯XBRL文檔中，幷包含在附件101中。*
*現送交存檔。
**隨信提供
†指管理合同或補償計劃。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
Stagwell Inc.
 
/s/Mark Penn
馬克·佩恩
董事會主席兼首席執行官(首席執行官)
May 10, 2022
/s/Frank Lanuto
弗蘭克·拉努託
首席財務官(首席財務官)
May 10, 2022
49