h-20220331
000146817412/312022Q1假的(1) 限制性現金通常代表債券、託管存款和其他安排的還本付息。00014681742022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：普通階級成員2022-05-03xbrli: 股票0001468174US-GAAP：B類普通會員2022-05-030001468174H：自有和租賃酒店會員2022-01-012022-03-31iso421:USD0001468174H：自有和租賃酒店會員2021-01-012021-03-310001468174H: 管理特許經營和其他費用會員2022-01-012022-03-310001468174H: 管理特許經營和其他費用會員2021-01-012021-03-310001468174H: Contravenue 會員2022-01-012022-03-310001468174H: Contravenue 會員2021-01-012021-03-310001468174H: Net Management 特許經營權和其他費用會員2022-01-012022-03-310001468174H: Net Management 特許經營權和其他費用會員2021-01-012021-03-310001468174H：配送和目的地管理成員2022-01-012022-03-310001468174H：配送和目的地管理成員2021-01-012021-03-310001468174H: 其他收入會員2022-01-012022-03-310001468174H: 其他收入會員2021-01-012021-03-310001468174H：償還管理和特許經營地產成員所產生費用的收入2022-01-012022-03-310001468174H：償還管理和特許經營地產成員所產生費用的收入2021-01-012021-03-3100014681742021-01-012021-03-310001468174H：代表管理和特許經營地產成員承擔的費用2022-01-012022-03-310001468174H：代表管理和特許經營地產成員承擔的費用2021-01-012021-03-31iso421:USDxbrli: 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印第安威爾斯度假村會員2022-04-010001468174US-GAAP：Salenot 中止運營成員持有待出售或處置的處置小組H: Hyattregency 印第安威爾斯度假村會員2022-03-310001468174US-GAAP：Salenot 中止運營成員持有待出售或處置的處置小組US-GAAP：後續活動成員H: 聖安東尼奧河觀景君悦酒店會員2022-04-200001468174US-GAAP：Salenot 中止運營成員持有待出售或處置的處置小組H: 聖安東尼奧河觀景君悦酒店會員2022-03-310001468174H: driskill 成員US-GAAP：Salenot 中止運營成員持有待出售或處置的處置小組US-GAAP：後續活動成員2022-04-280001468174H: driskill 成員US-GAAP：Salenot 中止運營成員持有待出售或處置的處置小組2022-03-310001468174H: 無形資產管理和特許經營會員2022-03-310001468174H: 無形資產管理和特許經營會員2022-01-012022-03-310001468174H: 無形資產管理和特許經營會員2021-12-310001468174H: Brand 和其他無形會員2022-03-310001468174H: Brand 和其他無形會員2021-12-310001468174US-GAAP：客户關係成員2022-03-310001468174US-GAAP：客户關係成員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：客户關係成員2021-12-310001468174US-GAAP：其他無形資產成員2022-03-310001468174US-GAAP：其他無形資產成員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：其他無形資產成員2021-12-310001468174US-GAAP：循環信貸機制成員2022-03-310001468174美國公認會計準則：SeniorNotes會員H: a2023 浮動利率Notes會員2022-03-310001468174美國公認會計準則：SeniorNotes會員H: 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級會員2021-12-310001468174US-GAAP：公允價值輸入二級會員2021-12-310001468174美國公認會計準則：與税務局成員達成和解2022-01-012022-03-310001468174H：各種商業風險投資會員2022-03-310001468174US-GAAP：績效保障會員2022-03-310001468174US-GAAP：績效保障會員2021-12-310001468174US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：績效保障會員2022-03-310001468174US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：績效保障會員2021-12-310001468174US-GAAP：績效保障會員US-GAAP：應計負債會員2022-03-310001468174US-GAAP：績效保障會員US-GAAP：應計負債會員2021-12-310001468174H: 性能測試條款保障會員2022-03-310001468174H: 貸款租賃完成和還款擔保會員國家：美國2022-03-310001468174H: 貸款租賃完成和還款擔保會員國家：美國2021-12-310001468174H: 貸款租賃完成和還款擔保會員US-GAAP：非美國會員2022-03-310001468174H: 貸款租賃完成和還款擔保會員US-GAAP：非美國會員2021-12-310001468174H: 貸款租賃完成和還款擔保會員2022-03-310001468174H: 貸款租賃完成和還款擔保會員2021-12-310001468174H: 貸款租賃完成和還款擔保會員H：印度的酒店物業H: 合資會員2022-03-310001468174H: 各種美國會員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：信用證會員2022-03-310001468174US-GAAP：累積翻譯調整成員2021-12-310001468174US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-03-310001468174US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2021-12-310001468174US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2022-03-310001468174US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2021-12-310001468174US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-03-310001468174US-GAAP：AOCI Derivative 有資格成為不包括的對衝組件 parent 成員2021-12-310001468174US-GAAP：AOCI Derivative 有資格成為不包括的對衝組件 parent 成員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：AOCI Derivative 有資格成為不包括的對衝組件 parent 成員2022-03-310001468174US-GAAP：利率合同成員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：累積翻譯調整成員2020-12-310001468174US-GAAP：累積翻譯調整成員2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：累積翻譯調整成員2021-03-310001468174US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2020-12-310001468174US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：累計未實現投資收益損失淨額2021-03-310001468174US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2020-12-310001468174US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2021-03-310001468174US-GAAP：AOCI Derivative 有資格成為不包括的對衝組件 parent 成員2020-12-310001468174US-GAAP：AOCI Derivative 有資格成為不包括的對衝組件 parent 成員2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：AOCI Derivative 有資格成為不包括的對衝組件 parent 成員2021-03-310001468174US-GAAP：股票增值權SARS會員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：股票增值權SARS會員2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：績效股成員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：績效股成員2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：股票增值權SARS會員2022-03-310001468174US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-03-310001468174US-GAAP：績效股成員2022-03-310001468174H: sarsrsusandPSUS 成員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：EquityMethodInvesteemberH: 特許經營商或許可費會員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：EquityMethodInvesteemberH: 特許經營商或許可費會員2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：EquityMethodInvesteemberH: 關聯方擔保會員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：EquityMethodInvesteemberH: 關聯方擔保會員2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：EquityMethodInvesteember2022-03-310001468174US-GAAP：EquityMethodInvesteember2021-12-310001468174SRT: 最低成員2022-03-310001468174SRT: 最大成員2022-03-310001468174US-GAAP：B類普通會員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：B類普通會員2021-01-012021-03-310001468174H：自有和租賃酒店細分會員US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-03-310001468174H：自有和租賃酒店細分會員US-GAAP：分段間消除成員2021-01-012021-03-310001468174H：美國管理和特許經營會員US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-03-310001468174H：美國管理和特許經營會員US-GAAP：分段間消除成員2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：分段間消除成員H: eame 和西南亞管理層和特許經營成員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：分段間消除成員H: eame 和西南亞管理層和特許經營成員2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：運營部門成員H: Apple Leisure Group 成員H: 管理特許經營和其他費用會員2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：運營部門成員H: Apple Leisure Group 成員H：配送和目的地管理成員2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：運營部門成員H: Apple Leisure Group 成員H: 其他收入會員2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：運營部門成員H: Apple Leisure Group 成員H：償還管理和特許經營地產成員所產生費用的收入2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：運營部門成員H: Apple Leisure Group 成員2021-01-012021-03-310001468174H：收入不包括償還管理和特許經營物業成員產生的費用所產生的收入US-GAAP：企業和其他成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001468174H：收入不包括償還管理和特許經營物業成員產生的費用所產生的收入US-GAAP：企業和其他成員US-GAAP：運營部門成員2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：企業和其他成員US-GAAP：分段間消除成員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：企業和其他成員US-GAAP：分段間消除成員2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：企業和其他成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：企業和其他成員US-GAAP：運營部門成員2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：股票增值權SARS會員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：股票增值權SARS會員2021-01-012021-03-310001468174US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-03-310001468174US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2021-01-012021-03-31
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549 
表單 10-Q
 （Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2022年3月31日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期間
委員會文件編號001-34521
凱悦酒店集團演講
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
特拉華 20-1480589
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		 （美國國税局僱主
證件號）
     150 北河濱廣場
     八樓, 芝加哥, 伊利諾伊                     60606
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(312) 750-1234
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據以下規定註冊的證券 第 12 (b) 節該法案的：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.01美元H紐約證券交易所
用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。是的  ☒沒有☐
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☒沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。¨ 
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有☒
在 2022 年 5 月 3 日，有 51,289,439註冊人的A類普通股，面值0.01美元，已發行和 59,017,749註冊人的B類普通股，面值0.01美元，已發行。

目錄
凱悦酒店集團
10-Q 表季度報告
截至2022年3月31日的期間

目錄
第一部分 — 財務信息
第 1 項。
財務報表
1
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
27
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
45
第 4 項。
控制和程序
46
第二部分 — 其他信息
第 1 項。
法律訴訟
47
第 1A 項。
風險因素
47
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
48
第 3 項。
優先證券違約
48
第 4 項。
礦山安全披露
48
第 5 項。
其他信息
48
第 6 項。
展品
49
簽名
50

目錄
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表。

凱悦酒店集團和子公司
簡明合併收益（虧損）表
（以百萬美元計，每股金額除外）
（未經審計）
三個月已結束
2022年3月31日2021年3月31日
收入：
自有和租賃的酒店$271 $104 
管理、特許經營和其他費用154 63 
反收入(9)(8)
網絡管理、特許經營和其他費用145 55 
配送和目的地管理 246 — 
其他收入77 19 
用於償還代表管理和特許經營物業產生的費用的收入540 260 
總收入1,279 438 
直銷和銷售、一般和管理費用：
自有和租賃的酒店210 124 
配送和目的地管理 194 — 
折舊和攤銷119 74 
其他直接成本67 23 
銷售、一般和管理111 95 
代表管理和特許經營物業產生的成本556 277 
直銷和銷售、一般和管理費用1,257 593 
持有為拉比信託基金提供資金的有價證券的淨收益（虧損）和利息收入(31)12 
未合併酒店企業的股權收益（虧損）(9)54 
利息支出(40)(41)
資產減值(3)— 
其他收入（虧損），淨額(10)12 
所得税前虧損(71)(118)
所得税準備金(2)(186)
淨虧損(73)(304)
歸屬於非控股權益的淨虧損— — 
歸屬於凱悦酒店集團的淨虧損$(73)$(304)
每股虧損—基本
淨虧損$(0.67)$(2.99)
歸屬於凱悦酒店集團的淨虧損$(0.67)$(2.99)
每股虧損—稀釋
淨虧損$(0.67)$(2.99)
歸屬於凱悦酒店集團的淨虧損$(0.67)$(2.99)







見隨附的簡明合併財務報表附註。
1
目錄
凱悦酒店集團和子公司
綜合收益（虧損）的簡明合併報表
（以百萬美元計）
（未經審計）

三個月已結束
2022年3月31日2021年3月31日
淨虧損$(73)$(304)
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整，扣除税款—截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月
21 (46)
衍生活動未實現收益，扣除税款—截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月
2 2 
未確認的養老金成本，扣除税款—截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月
(2)— 
可供出售債務證券的未實現虧損，扣除税款—截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月
(7)(1)
其他綜合收益（虧損）14 (45)
綜合損失(59)(349)
歸屬於非控股權益的綜合虧損— — 
歸屬於凱悦酒店集團的綜合虧損$(59)$(349)






















見隨附的簡明合併財務報表附註。
2
目錄
凱悦酒店集團和子公司
簡明的合併資產負債表
（以百萬美元計，股票和每股金額除外）
（未經審計）
2022年3月31日2021年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$1,023 $960 
限制性現金47 57 
短期投資282 227 
扣除備抵後的應收賬款56和 $53分別於 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日
655 633 
庫存8 10 
預付費和其他資產154 149 
預付所得税53 26 
持有待售資產375 — 
流動資產總額2,597 2,062 
權益法投資209 216 
財產和設備，淨額2,525 2,848 
融資應收賬款，扣除備抵金72和 $69分別於 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日
57 41 
經營租賃使用權資產411 446 
善意3,006 2,965 
無形資產，淨值1,880 1,977 
遞延所得税資產14 14 
其他資產1,990 2,034 
總資產$12,689 $12,603 
負債和權益
流動負債：
長期債務的當前到期日$6 $10 
應付賬款546 523 
應計費用和其他流動負債317 299 
當期合同負債1,285 1,178 
應計薪酬和福利119 187 
當期經營租賃負債35 35 
待售負債212 — 
流動負債總額2,520 2,232 
長期債務3,815 3,968 
長期合同負債1,407 1,349 
長期經營租賃負債322 349 
其他長期負債1,101 1,139 
負債總額9,165 9,037 
承付款和或有開支（見附註12）
公平：
優先股，$0.01每股面值， 10,000,000授權股份和 無截至 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日尚未發行
— — 
A 類普通股，$0.01每股面值， 1,000,000,000授權股份， 51,273,1482022 年 3 月 31 日已發行和流通的 B 類普通股，美元0.01每股面值， 391,012,161授權股份， 59,017,749截至2022年3月31日的已發行和流通股票。A 類普通股，美元0.01每股面值， 1,000,000,000授權股份， 50,322,0502021 年 12 月 31 日已發行和流通的 B 類普通股，美元0.01每股面值， 391,647,683授權股份， 59,653,271截至2021年12月31日已發行和流通的股票
1 1 
額外的實收資本657 640 
留存收益3,094 3,167 
累計其他綜合虧損(231)(245)
股東權益總額3,521 3,563 
合併子公司的非控股權益3 3 
權益總額3,524 3,566 
負債和權益總額$12,689 $12,603 
見隨附的簡明合併財務報表附註。
3
目錄
凱悦酒店集團和子公司
簡明的合併現金流量表
（以百萬美元計）
（未經審計）

 三個月已結束
 2022年3月31日2021年3月31日
來自經營活動的現金流：
淨虧損$(73)$(304)
為使淨虧損與（用於）經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷119 74 
股票獎勵的攤銷31 32 
經營租賃使用權資產的攤銷9 8 
遞延所得税— 200 
未合併酒店企業的股權（收益）虧損9 (54)
反收入9 8 
未實現（收益）虧損，淨額10 (8)
營運資金變動等66 (47)
由（用於）經營活動提供的淨現金180 (91)
來自投資活動的現金流：
購買有價證券和短期投資(195)(423)
有價證券和短期投資的收益163 523 
權益法和其他投資的繳款(3)(16)
收購，扣除獲得的現金(39)(84)
資本支出(43)(19)
其他投資活動7 (12)
用於投資活動的淨現金(110)(31)
來自融資活動的現金流量:
其他籌資活動(14)(14)
用於融資活動的淨現金(14)(14)
匯率變動對現金的影響5 5 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少），包括現金、現金等價物和歸入待售流動資產的限制性現金61 (131)
現金、現金等價物和限制性現金重新歸類為待售資產 (7)— 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）54 (131)
現金、現金等價物和限制性現金——年初1,065 1,237 
現金、現金等價物和限制性現金——期末$1,119 $1,106 




















見隨附的簡明合併財務報表附註。
現金流信息的補充披露：
2022年3月31日2021年3月31日
現金和現金等價物$1,023 $1,078 
限制性現金 (1)47 9 
包含在其他資產中的限制性現金 (1)49 19 
現金、現金等價物和限制性現金總額$1,119 $1,106 
(1) 限制性現金通常代表債券、託管存款和其他安排的還本付息。
三個月已結束
2022年3月31日2021年3月31日
在此期間支付的利息現金$30 $42 
在此期間支付（收到）的所得税現金，淨額$8 $(2)
為計量經營租賃負債的金額支付的現金 $11 $9 
非現金投資和融資活動如下：
應計資本支出的變化$13 $— 
為換取經營租賃負債而獲得的非現金使用權資產$1 $2 



































見隨附的簡明合併財務報表附註。
4
目錄
凱悦酒店集團和子公司
股東權益變動的簡明合併報表
（除每股和每股金額外，以百萬計）
（未經審計）
已發行普通股普通股金額額外的實收資本留存收益累計其他綜合虧損合併子公司的非控股權益總計
班級班級班級班級
ABAB
餘額——2021 年 1 月 1 日39,250,241 62,038,918 $1 $— $13 $3,389 $(192)$3 $3,214 
綜合損失總額— — — — — (304)(45)— (349)
員工股票計劃發行10,992 — — — 1 — — — 1 
班級共享轉換800,169 (800,169)— — — — — — — 
基於股份的支付活動462,103 — — — 22 — — — 22 
餘額——2021 年 3 月 31 日40,523,505 61,238,749 $1 $— $36 $3,085 $(237)$3 $2,888 
餘額——2022 年 1 月 1 日50,322,050 59,653,271 $1 $— $640 $3,167 $(245)$3 $3,566 
綜合損失總額— — — — — (73)14 — (59)
員工股票計劃發行12,221 — — — 1 — — — 1 
班級共享轉換635,522 (635,522)— — — — — — — 
基於股份的支付活動303,355 — — — 16 — — — 16 
餘額 — 2022 年 3 月 31 日51,273,148 59,017,749 $1 $— $657 $3,094 $(231)$3 $3,524 




































見隨附的簡明合併財務報表附註。
5
目錄
凱悦酒店集團和子公司
簡明合併財務報表附註
（除非另有説明，否則金額以百萬美元計）
（未經審計）
1.    組織
特拉華州的一家公司 Hyatt Hotels Corporation 及其合併子公司（統稱為 “凱悦酒店集團”）提供的產品包括提供全方位服務的酒店、精選服務型酒店、全包式度假村以及其他形式的住宅、度假所有權和公寓單元。我們還通過ALG Vacations（“ALG Vacations”）提供旅行分銷和目的地管理服務，並通過無限度假俱樂部提供付費會員計劃。截至 2022 年 3 月 31 日，(i) 我們運營或特許經營 519提供全方位服務的酒店，包括 171,823世界各地的客房，(ii) 我們經營或特許經營的房間 542精選服務型酒店，包括 78,419房間，其中 445酒店位於美國，(iii) 我們經營、特許經營或營銷 111全包度假村，包括 36,152房間。截至2022年3月31日，我們的物業組合運營於 71世界各地的國家。此外，通過戰略關係，我們向與我們的酒店組合無關且以此類酒店擁有或第三方許可的其他商標或商標運營的酒店提供某些預訂和/或忠誠度計劃服務。
正如這些附註和本10-Q表季度報告中使用的那樣：
•“凱悦”、“公司”、“我們” 或 “我們的” 指凱悦酒店集團及其合併子公司；
•“酒店組合” 是指我們的全方位服務酒店，包括我們的健康度假村、我們的精選服務酒店和我們的全包式度假村；
•“房產”、“物業組合” 或 “房地產投資組合” 是指我們的酒店投資組合以及我們經營、管理、特許經營、擁有、租賃、開發、許可或我們提供服務或許可我們的商標的住宅、度假所有權和公寓單元，包括：
◦柏悦酒店、米拉瓦爾、君悦酒店、阿麗拉、安達茲、凱悦無界精選、凱悦目的地、凱悦酒店、Hyatt Ziva、Hyatt Ziva、Hyatt Centric、Caption by Hyatt、JdV by Hyatt、Hyatt House、Hyatt Place、UrCove、凱悦公寓俱樂部品牌；以及
◦Secrets Resorts & Spa、Dreams Resorts & Spa、Breathless Resorts & Spa、Zoötry 健康與水療度假村、Vivid Hotels & Resorts、Alua Hotels & Resorts 和 Sunscape Resorts & Spa 品牌（統稱
•“酒店企業” 是指我們擁有的股權少於 100% 的實體。
隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國公認的中期財務信息會計原則（“GAAP”）、10-Q表説明和S-X條例第10條編制的。因此，它們不包括公認會計原則為完整的年度財務報表所要求的所有信息或腳註。因此，本10-Q表季度報告應與截至2021年12月31日財年的10-K表年度報告（“2021年10-K表”）中的合併財務報表和隨附附註一起閲讀。
我們在簡明的合併財務報表中刪除了所有公司間賬户和交易。我們合併我們控制下的實體，包括我們被視為主要受益人的實體。
管理層認為，隨附的簡明合併財務報表反映了所有調整，這些調整都具有正常的經常性質，被認為是公允列報過渡期所必需的。
6
目錄
2.    最近發佈的會計公告
採用的會計準則
政府援助—2021年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了第2021-10號會計準則更新（“ASU 2021-10”）， 政府援助（主題 832）：商業實體對政府援助的披露。ASU 2021-10 要求進行年度披露，以提高涉及政府補助金的交易的透明度，包括（1）交易類型，（2）這些交易的會計以及（3）這些交易對實體財務報表的影響。亞利桑那州立大學2021-10的規定在2021年12月31日之後開始的財政年度有效，我們於2022年1月1日通過了亞利桑那州立大學2021-10。我們目前正在評估ASU 2021-10對我們年度披露的影響，預計不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
未來採用會計準則
參考利率改革—2020年3月，財務會計準則委員會發布了第2020-04號會計準則更新（“ASU 2020-04”）， 參考利率改革（主題 848）：促進參考利率改革對財務報告的影響。亞利桑那州立大學2020-04提供了可選的權宜之計和例外情況，我們可以選擇在符合某些標準的前提下，在合同修改、套期保值關係以及其他參考倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）或因參考利率改革而預計將停止的參考利率的交易方面。亞利桑那州立大學2020-04的條款有效期至2022年12月31日，我們目前正在評估採用亞利桑那州立大學2020-04的影響。
3.    與客户簽訂合同的收入
分類收入
下表列出了我們按產品或服務性質分列的收入：
截至2022年3月31日的三個月
自有和租賃的酒店美洲的管理和特許經營亞太地區的管理和特許經營EAME/SW 亞洲管理和特許經營蘋果休閒集團企業和其他淘汰總計
房間收入$167 $— $— $— $— $— $(6)$161 
食物和飲料69 — — — — — — 69 
其他 41 — — — — — — 41 
自有和租賃的酒店277 — — — — — (6)271 
基礎管理費— 46 8 6 8 — (8)60 
激勵管理費— 12 4 7 19 — (2)40 
特許經營費— 34 — 1 — — — 35 
其他費用— 3 2 1 3 10 — 19 
管理、特許經營和其他費用— 95 14 15 30 10 (10)154 
反收入— (6)(1)(2)— — — (9)
網絡管理、特許經營和其他費用— 89 13 13 30 10 (10)145 
配送和目的地管理— — — — 246 — — 246 
其他收入— 38 — — 34 4 1 77 
用於償還代表管理和特許經營物業產生的費用的收入— 461 29 21 29 — — 540 
總計$277 $588 $42 $34 $339 $14 $(15)$1,279 
7
目錄
截至2021年3月31日的三個月
自有和租賃的酒店美洲的管理和特許經營亞太地區的管理和特許經營EAME/SW 亞洲管理和特許經營企業和其他淘汰總計
房間收入$62 $— $— $— $— $(3)$59 
食物和飲料 20 — — — — — 20 
其他 25 — — — — — 25 
自有和租賃的酒店107 — — — — (3)104 
基礎管理費— 16 8 3 — (3)24 
激勵管理費— 1 5 2 — — 8 
特許經營費— 17 — — — — 17 
其他費用— 4 2 2 6 — 14 
管理、特許經營和其他費用— 38 15 7 6 (3)63 
反收入— (4)(1)(3)— — (8)
網絡管理、特許經營和其他費用— 34 14 4 6 (3)55 
其他收入— 17 — — 2 — 19 
用於償還代表管理和特許經營物業產生的費用的收入— 227 20 13 — — 260 
總計$107 $278 $34 $17 $8 $(6)$438 
合約餘額
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的合約資產（包括在應收賬款中）在簡明合併資產負債表上均微不足道。由於我們的盈利障礙通常是按全年計算的，因此我們預計到年底我們的合同資產將微不足道。
合同負債包括以下內容：
2022年3月31日2021年12月31日
與付費會員計劃相關的遞延收入$891 $833 
與忠誠度計劃相關的遞延收入843 814 
與旅行分銷和目的地管理服務相關的遞延收入719 629 
高級存款57 61 
從特許經營所有者那裏收到的初始費用43 42 
與保險計劃相關的遞延收入36 52 
其他遞延收入103 96 
合同負債總額$2,692 $2,527 
8
目錄
下表彙總了我們的合同負債活動：
20222021
1 月 1 日期初餘額$2,527 $941 
收到的現金和其他1,410 105 
確認的收入(1,245)(86)
期末餘額，3 月 31 日$2,692 $960 
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，每年年初包含在合同負債餘額中的確認收入為美元501百萬和美元69分別為百萬。該收入主要與旅行分銷和目的地管理服務、忠誠度計劃和付費會員計劃有關。
分配給剩餘績效義務的收入
分配給剩餘履約義務的收入是尚未確認的合同收入，其中包括遞延收入和將在未來各期開具發票並確認為收入的金額。預計未來各期確認的合同收入約為美元460截至 2022 年 3 月 31 日，我們預計將確認其中的大約 20下一個收入的百分比 12幾個月，之後剩下的時間。
4.    債務和股權證券
權益法投資
權益法投資為美元209百萬和美元216截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別為百萬。
在截至2021年3月31日的三個月中，我們以美元收購了酒店風險投資合作伙伴在擁有聖保羅君悦酒店的實體的權益6一百萬的現金，然後我們償還了這美元78該物業的百萬筆第三方抵押貸款。我們認出了 $69我們簡明的合併收益（虧損）表中未合併酒店企業的股權收益（虧損）的税前收益為百萬美元（見附註6）。
有價證券
我們持有公允價值易於確定的有價證券，用於為某些運營計劃提供資金和用於投資目的。我們會定期轉移可用現金和現金等價物，用於投資目的購買有價證券。
為運營計劃提供資金而持有的有價證券—為運營計劃提供資金而持有的有價證券如下，這些證券按公允價值記錄在我們的簡明合併資產負債表上：
2022年3月31日2021年12月31日
忠誠度計劃（注8）
$615 $601 
拉比信託基金持有的遞延薪酬計劃（附註8和注10）
498 543 
自保保險公司（注8）
119 148 
為運營計劃提供資金而持有的有價證券總額$1,232 $1,292 
減去：為運營計劃提供資金的有價證券的流動部分，包括現金和現金等價物以及短期投資(206)(173)
為資助其他資產中包含的運營計劃而持有的有價證券$1,026 $1,119 
為運營計劃提供資金而持有的有價證券包括美元154百萬和美元141截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別有數百萬只可供出售（“AFS”）債務證券，合同到期日從2022年到2069年不等。我們的AFS債務證券的公允價值接近攤銷成本。此外，為運營計劃提供資金而持有的有價證券包括 $66百萬和美元89截至2022年3月31日和2021年12月31日，公允價值分別為百萬只易於確定的股票證券。
9
目錄
我們的簡明合併財務報表中確認的基金運營計劃持有的有價證券的未實現和已實現淨收益（虧損）如下：
截至3月31日的三個月
20222021
未實現收益（虧損），淨額
持有為拉比信託基金提供資金的有價證券的淨收益（虧損）和利息收入$(32)$3 
其他收入（虧損），淨額（附註18）(18)(9)
其他綜合損失（附註13）(7)(1)
已實現收益，淨額
持有為拉比信託基金提供資金的有價證券的淨收益（虧損）和利息收入$1 $9 
為投資目的持有的有價證券—在我們的簡明合併資產負債表上，為投資目的持有的有價證券按成本或公允價值入賬，具體取決於投資性質：
2022年3月31日2021年12月31日
定期存款$325 $255 
Playa N.V. 的普通股（注8）
105 97 
計息貨幣市場基金90 231 
為投資目的持有的有價證券總額$520 $583 
減去：為投資目的持有的有價證券的流動部分包括在現金和現金等價物以及短期投資中(415)(486)
為投資目的持有的有價證券包含在其他資產中$105 $97 
我們持有Playa Hotels & Resorts N.V.（“Playa N.V.”）的普通股，這些普通股被視為股權證券，其公允價值易於確定，因為我們沒有能力對實體的運營產生重大影響。在截至2022年3月31日或2021年3月31日的三個月中，我們沒有出售任何普通股。 我們的簡明合併收益（虧損）表中確認的未實現淨收益如下：
截至3月31日的三個月
20222021
其他收入（虧損），淨額（附註18）$8 $17 
10
目錄
公允價值—我們定期按公允價值計量為運營計劃提供資金和為投資目的持有的有價證券：
2022年3月31日現金和現金等價物短期投資其他資產
第一級-相同資產在活躍市場的報價
計息貨幣市場基金$286 $286 $— $— 
共同基金564 — — 564 
Playa N.V. 的普通股105 — — 105 
第二級-重要的其他可觀測輸入
定期存款329 53 273 3 
美國政府的義務226 — 3 223 
美國政府機構58 — — 58 
公司債務證券129 — 6 123 
抵押貸款支持證券23 — — 23 
資產支持證券25 — — 25 
市級和省級票據和債券7 — — 7 
總計$1,752 $339 $282 $1,131 
2021年12月31日現金和現金等價物短期投資其他資產
第一級-相同資產在活躍市場的報價
計息貨幣市場基金$397 $397 $— $— 
共同基金632 — — 632 
Playa N.V. 的普通股97 — — 97 
第二級-重要的其他可觀測輸入
定期存款259 35 221 3 
美國政府的義務235 — — 235 
美國政府機構58 — — 58 
公司債務證券137 — 6 131 
抵押貸款支持證券24 — — 24 
資產支持證券28 — — 28 
市級和省級票據和債券8 — — 8 
總計$1,875 $432 $227 $1,216 
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，公允價值等級層次之間沒有轉移。我們沒有需要定期按公允價值計量的非金融資產或非金融負債。
11
目錄
其他投資
HTM 債務證券—我們持有至到期（“HTM”）債務證券的投資，即對擁有我們某些酒店的第三方實體的投資。這些證券可以在2027年的不同日期強制贖回。 截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們簡明合併資產負債表上其他資產中記錄的HTM債務證券如下：
2022年3月31日2021年12月31日
HTM 債務證券$93 $91 
減去：信用損失備抵金(39)(38)
扣除補貼後的HTM債務證券總額$54 $53 
下表彙總了我們的HTM債務證券信貸損失補貼中的活動：
20222021
1月1日的津貼$38 $21 
信用損失 (1)1 1 
3 月 31 日的津貼$39 $22 
(1) 信貸損失被同期確認的利息收入部分或全部抵消（見附註18）。
我們估計HTM債務證券的公允價值約為美元81百萬和美元77截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別為百萬人。公允價值在公允價值層次結構中被歸類為三級，是根據類似安排的當前市場投入，使用內部開發的貼現現金流模型估算的。這些模型的主要靈敏度基於相應折扣率的選擇。這些假設的波動可能會導致對公允價值的不同估計。
沒有易於確定的公允價值的股權證券—在 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日，我們均持有 $12百萬 沒有易於確定的公允價值的股票證券的投資，這些投資記錄在我們簡明的合併資產負債表上的其他資產中，代表對我們沒有能力對實體運營產生重大影響的實體的投資。
5.    應收款
應收款
在 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日，我們有 $655百萬和美元633我們的簡明合併資產負債表上分別記錄了百萬筆淨應收賬款。
下表彙總了我們的信貸損失應收賬款備抵的活動：
20222021
1月1日的津貼$53 $56 
規定7 1 
其他 (4)— 
3 月 31 日的津貼$56 $57 
融資應收賬款
2022年3月31日2021年12月31日
向酒店業主提供無抵押融資$134 $133 
減去：包括在應收賬款中的融資應收款的流動部分，淨額(5)(23)
減去：信用損失備抵金(72)(69)
扣除備抵後的長期融資應收賬款總額$57 $41 
12
目錄
信貸損失補貼—下表彙總了我們的無抵押融資應收賬款信貸損失備抵的活動：
20222021
1月1日的津貼$69 $114 
規定— 3 
外幣兑換，淨額3 (2)
3 月 31 日的津貼$72 $115 
信用監控—我們的無抵押融資應收賬款如下：
2022年3月31日
 總貸款餘額（本金和利息）相關津貼淨融資應收賬款處於非應計狀態的應收賬款總額
貸款$132 $(70)$62 $51 
其他籌資安排2 (2)— — 
無擔保融資應收款總額$134 $(72)$62 $51 
2021年12月31日
 總貸款餘額（本金和利息）相關津貼淨融資應收賬款處於非應計狀態的應收賬款總額
貸款$130 $(67)$63 $47 
其他籌資安排3 (2)1 — 
無擔保融資應收款總額$133 $(69)$64 $47 
公允價值—我們估計融資應收賬款的公允價值約為美元107百萬和美元88截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別為百萬人。公允價值在公允價值層次結構中被歸類為三級，是使用貼現的未來現金流模型估算的。使用的主要投入是預計的未來現金流量和貼現率，通常是貸款的有效利率。
6.    收購和處置
收購
蘋果休閒集團—在截至2021年12月31日的年度中，我們收購了 100以蘋果休閒集團（“ALG”）名義開展業務的卡薩布蘭卡環球中級控股有限合夥企業未償還的有限合夥權益的百分比，以及 100收購價為美元的業務合併中其普通合夥人Casablanca Global GP Limited已發行普通股的百分比2.7十億（“ALG收購”）。該交易包括 $69在實現與ALG未償差旅積分相關的某些目標後應支付的百萬美元或有對價；但是，我們沒有記錄或有負債，因為截至收購之日，我們認為實現這一目標是不可能的。
我們於 2021 年 11 月 1 日完成交易並支付了 $2,718百萬現金，包括美元39在截至2021年12月31日我們的簡明合併資產負債表上記入應計費用和其他流動負債並在截至2022年3月31日的三個月內支付的應付賣方款項的收購價格調整數百萬美元。
收購的淨資產確定如下：
已支付的現金，扣除獲得的現金$2,718 
收購的現金和現金等價物460 
獲得限制性現金16 
收購的淨資產$3,194 
13
目錄
此次收購包括（i）主要分佈在墨西哥、加勒比海、中美洲和歐洲的運營和籌建酒店的管理和營銷協議，以及與AMR Collection度假村相關的品牌名稱；（ii）與ALG Vacations相關的客户關係和品牌名稱；以及（iii）與Unlimited Vacations相關的客户關係和品牌名稱。
我們截至2022年3月31日和2021年12月31日的簡明合併資產負債表反映了根據截至收購之日的可用信息，對收購資產和承擔的負債的公允價值的初步估計。收購的無形資產的公允價值是使用貼現的未來現金流模型或特許權使用費減免法估算的，這兩種模型都包括基於預期合同條款和長期增長率的收入預測，這主要是三級假設。其餘資產和負債按賬面價值入賬，賬面價值接近其公允價值。
在截至2022年3月31日的三個月中，對收購的某些資產和承擔的負債的公允價值進行了修訂。衡量期調整主要源於合同條款、續訂期、使用壽命和其他假設的完善，這些假設影響了估值中的基礎現金流，是基於收購之日存在的事實和情況。截至2022年3月31日，我們在簡明合併資產負債表上記錄的衡量期調整主要包括美元25無形資產減少了百萬美元，淨額和一美元16財產和設備減少了百萬美元，淨減了相應的美元41商譽增加一百萬。
我們將繼續評估收購的合同以及在對收購的資產和承擔的負債進行估值時使用的基礎投入和假設。因此，這些估算值以及任何相關的税收影響在衡量期內（自收購之日起最多一年）可能會發生變化。
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下表彙總了截至2022年3月31日在蘋果休閒集團板塊上記錄的收購的可識別淨資產的初步公允價值：
現金和現金等價物$460 
限制性現金16 
應收款168 
預付費和其他資產74 
財產和設備6 
融資應收賬款，淨額19 
經營租賃使用權資產79 
善意 (1)2,718 
無限生命的無形資產 (2)514 
管理協議無形資產 (3)486 
客户關係無形資產 (4)608 
其他無形資產15 
其他資產42 
收購的資產總額$5,205 
應付賬款$255 
應計費用和其他流動負債97 
當前合同負債 (5)646 
應計薪酬和福利49 
當期經營租賃負債9 
長期合同負債 (5)747 
長期經營租賃負債70 
其他長期負債138 
承擔的負債總額$2,011 
歸屬於凱悦酒店集團的收購淨資產總額$3,194 
(1) 商譽歸因於我們預計將通過擴大我們在奢侈品和度假旅遊領域的足跡、擴大我們的增長平臺、增加客人的選擇和體驗以及增強端到端的休閒旅行服務來實現的增長機會。$的商譽36百萬是可以抵税的。
(2) 包括與各種 AMR Collection 和 ALG Vacations 品牌相關的無形資產。
(3) 攤銷後的使用壽命約為 1到 20年，加權平均使用壽命約為 12年份。
(4) 在使用壽命期間攤銷 4到 11年，加權平均使用壽命約為 8年份。
(5) 承擔的合同負債在收購之日按賬面價值入賬。
聖保羅君悦酒店—我們之前舉辦過一次 50持有聖保羅君悦大酒店的實體的百分比權益，根據權益法，我們將該投資視為未合併的酒店企業。在截至2021年3月31日的三個月中，我們購買了剩餘的 50$的利息百分比6百萬現金。此外，我們還償還了美元78該物業的百萬筆第三方抵押貸款，已解除我們的債務償還擔保。該交易被視為資產收購，我們確認了一美元69與我們的簡明合併收益（虧損）表中未合併酒店企業的股權收益（虧損）交易相關的百萬税前收益。税前收益主要歸因於 1 美元42與我們的權益法投資相關的其他長期負債的逆轉額為百萬美元，還有一美元22從累計其他綜合虧損中重新歸類的百萬美元（見附註13）。
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收購的淨資產確定如下：
已支付現金$6 
償還第三方抵押貸款78 
我們之前持有的權益法投資的公允價值6 
收購的淨資產$90 
收購後，我們記錄了 $101百萬的財產和設備以及 $11我們的簡明合併資產負債表上我們自有和租賃酒店板塊的數百萬筆遞延所得税負債。
待售

印第安維爾斯凱悦度假村及水療中心—在截至2022年3月31日的三個月中，我們簽署了一份買賣協議，以美元的銷售價格出售印第安維爾斯凱悦度假村及水療中心145百萬。截至2022年3月31日，在我們的簡明合併資產負債表中，相關資產和負債被歸類為自有和租賃酒店板塊的待售資產。持有的待售資產為美元105百萬，主要包含 $101百萬美元待售財產和設備、淨額和負債為美元8百萬，其中 $4百萬與合同負債有關。2022 年 4 月 1 日，我們完成了向無關第三方出售該物業的工作，並簽訂了長期管理協議。
聖安東尼奧河濱步道君悦酒店—在截至2022年3月31日的三個月中，我們簽署了購買和銷售協議，以美元的銷售價格出售聖安東尼奧河畔君悦酒店310百萬。截至2022年3月31日，在我們的簡明合併資產負債表中，相關資產和負債被歸類為自有和租賃酒店板塊的待售資產。持有的待售資產為美元193百萬，主要包含 $170百萬美元待售財產和設備、淨額和負債為美元195百萬，主要包含 $164百萬美元債務，扣除美元4百萬未攤銷的折扣。2022 年 4 月 20 日，我們完成了向無關第三方出售該物業，簽訂了長期管理協議，並償還了債務。
德里斯基爾—在截至2022年3月31日的三個月中，我們簽署了一份購買和銷售協議，以美元的銷售價格出售The Driskill125百萬。截至2022年3月31日，在我們的簡明合併資產負債表中，相關資產和負債被歸類為自有和租賃酒店板塊的待售資產。持有的待售資產為美元77百萬，主要包含 $63百萬美元待售財產和設備、淨額和負債為美元9百萬，主要包含 $6百萬的經營租賃負債。2022 年 4 月 28 日，我們完成了向無關第三方出售該物業的工作，並簽訂了長期管理協議。
7.    無形資產，網
2022年3月31日加權-
平均有用
活到好幾年		2021年12月31日
管理和特許經營協議無形資產$822 15$835 
品牌和其他無限期無形資產637 — 646 
客户關係無形資產608 9586 
其他無形資產22 558 
無形資產2,089 2,125 
減去：累計攤銷(209)(148)
無形資產，淨值$1,880 $1,977 
 截至3月31日的三個月
 20222021
攤銷費用$60 $7 
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8.    其他資產
2022年3月31日2021年12月31日
構成向客户付款的管理和特許經營協議資產 (1) $587 $571 
為拉比信託基金提供資金而持有的有價證券（注4）498 543 
為資助忠誠度計劃而持有的有價證券（注4）419 439 
為自保公司持有的有價證券（注4）109 137 
Playa N.V. 的普通股（注4）105 97 
長期投資（注4）66 65 
其他206 182 
其他資產總額$1,990 $2,034 
(1) 包括現金對價以及提供的其他形式的對價，例如債務償還或履約擔保。
9.    債務
長期債務為美元3,815百萬和美元3,968截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別為百萬。
循環信貸額度—在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，我們的循環信貸額度沒有借款或還款。在 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日，我們都有 不未清餘額。在 2022 年 3 月 31 日，我們有了 $1,496扣除未償信用證，我們的循環信貸額度下有數百萬的可用借貸能力。
公允價值—我們估算債務的公允價值，不包括融資租賃，包括以下票據（統稱為 “優先票據”）、債券和其他長期債務。
•$3002023年到期的百萬張浮動利率優先票據
•$350百萬的 3.3752023 年到期的優先票據百分比
•$700百萬的 1.3002023 年到期的優先票據百分比
•$750百萬的 1.8002024 年到期的優先票據百分比
•$450百萬的 5.3752025 年到期的優先票據百分比
•$400百萬的4.8502026 年到期的優先票據百分比
•$400百萬的4.3752028 年到期的優先票據百分比
•$450百萬的 5.7502030 年到期的優先票據百分比
我們的優先票據和債券被歸類為二級，這是因為在證券的最終價格中使用了多種市場投入並加權。我們根據類似安排的當前市場投入，使用貼現現金流分析估算了其他債務工具的公允價值。基於缺乏可用的市場數據，我們將循環信貸額度（如適用）和其他債務工具歸類為三級。這些模型的主要靈敏度基於相應折扣率的選擇。我們假設的波動將導致對公允價值的不同估計。
2022年3月31日
賬面價值公允價值相同資產在活躍市場的報價（第一級）重要的其他可觀測輸入（第二級）大量不可觀察的輸入（第三級）
債務 (1)$3,836 $3,884 $— $3,843 $41 
(1) 不包括美元7百萬美元的融資租賃債務和 $22百萬美元的未攤銷折扣和遞延融資費用。賬面價值和公允價值也不包括美元164百萬美元債務，扣除美元4與聖安東尼奧河畔步道君悦酒店相關的百萬未攤銷折扣，該折扣在2022年3月31日被歸類為待售（見注6）。
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2021年12月31日
賬面價值公允價值相同資產在活躍市場的報價（第一級）重要的其他可觀測輸入（第二級）大量不可觀察的輸入（第三級）
債務 (2)$4,000 $4,230 $— $4,193 $37 
(2) 不包括美元7百萬美元的融資租賃債務和 $29百萬美元的未攤銷折扣和遞延融資費用。
10.     其他長期負債
2022年3月31日2021年12月31日
由拉比信託基金資助的遞延薪酬計劃（注4）$498 $543 
應繳所得税294 281 
遞延所得税（附註11）96 93 
擔保負債（附註12）84 92 
自保負債（附註12）68 66 
其他61 64 
其他長期負債總額$1,101 $1,139 
11.    所得税
截至2022年3月31日的三個月的所得税準備金為美元2百萬美元，而所得税準備金為美元186截至2021年3月31日的三個月為百萬美元。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月中，我們的所得税準備金有所減少，這主要是由於在2021年第一季度記錄美國聯邦和州遞延所得税資產估值補貼的非現金支出的影響，該期間美國税前累計虧損狀況達到了三年。
我們接受聯邦、州和外國税務機關的審計。關於忠誠度計劃的税收待遇，美國税務法院正在審理2009至2011年的納税年度。美國税務法院的審判程序於 2022 年 4 月進行，審判結果尚待審理，具體取決於美國税務法院法官的裁決。在截至2021年3月31日的三個月中，我們收到了與忠誠度計劃問題相關的2015至2017納税年度的擬議調整通知。因此，2009至2017年的美國納税年度正在等待美國税務法院目前正在審理的問題的結果。如果美國國税局將忠誠度計劃繳款列為公司應納税所得額的立場得到維持，則估計所得税繳納額為美元225百萬（包括 $67所有評估年度的百萬利息（扣除聯邦税收優惠）。我們認為，我們已經記錄了與此事有關的足夠的不確定納税義務。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的簡明合併資產負債表上其他長期負債中記錄的未確認税收優惠總額為美元213百萬和美元205分別為百萬，其中 $192百萬和美元186如果得到確認，分別為百萬將影響有效税率。儘管在未來12個月內，與美國對忠誠度計劃的待遇相關的不確定税收優惠金額可能會發生重大變化，但目前，我們無法估計未決訴訟的合理可能結果在未來12個月內影響我們不確定的税收優惠的範圍。
12.    承付款和意外開支
在正常業務過程中，我們會簽訂各種承諾、擔保、擔保和其他債券以及信用證協議。
我們將繼續審查和評估在ALG收購中獲得的協議及其中的合同義務。任何確定的合同義務都可能是重大的，可能會增加我們在收購ALG時承擔的責任（見注6）。
承諾—2022 年 3 月 31 日，我們承諾在特定條件下向各種商業企業提供貸款、提供一定的對價或投資，金額不超過 $326百萬，扣除任何相關的信用證。
績效保障—我們與第三方酒店所有者的某些合同協議要求我們在酒店未達到規定的營業利潤水平時保證向業主付款。在
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2022 年 3 月 31 日，我們的績效保證金為 $94剩餘的最大曝光量為百萬美元，將在2022年至2042年之間到期。
在 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日，我們有 $49百萬和美元52分別為履約擔保負債總額的百萬美元，其中包括美元40百萬和美元41記錄在其他長期負債中的百萬美元和美元9百萬和美元11百萬美元分別記錄在我們的簡明合併資產負債表上的應計費用和其他流動負債中。
此外，我們簽訂了某些管理合同，在這些合同中，如果某些酒店業主的酒店未達到規定的營業利潤水平，我們有權但沒有義務向他們付款。如果我們選擇不為缺口提供資金，酒店所有者可以選擇終止管理合同。在 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日，我們都有了 $7在我們的簡明合併資產負債表上記錄的與這些績效補償金相關的應計費用和其他流動負債的百萬美元。
債務償還擔保—我們簽訂了各種債務償還擔保，以協助酒店所有者和未合併的酒店企業獲得第三方融資或獲得更優惠的借款條件。
地理區域未來可能支付的最大款額扣除第三方可收回性後的最大風險敞口截至2022年3月31日記錄的其他長期負債截至2021年12月31日記錄的其他長期負債保修到期年份
美國 (1)、(2)$134 $51 $7 $10 各種各樣，直到 2024 年
全部外國 (1), (3)215 205 37 41 各不相同，直到 2031 年
總計 $349 $256 $44 $51 
(1) 我們與未合併的酒店風險投資夥伴或相應的酒店所有者達成協議，收回在債務償還擔保下融資的某些款項；可收回機制可以採用現金或HTM債務擔保的形式。
(2) 某些協議使我們能夠在達到規定的資金門檻或發生某些事件時控制財產。
(3) 某些債務償還擔保以印度盧比計價，並使用2022年3月31日的匯率進行折算。我們擁有從未合併的酒店企業（關聯方）收回資金的合同權利。我們預計我們的最大曝光量約為 $97百萬，考慮到我們合作伙伴的 50未合併的酒店企業的所有權百分比。在某些事件或條件下，我們有權強制出售房產，以收回資助金額。
截至2022年3月31日，我們沒有意識到也沒有收到任何通知，表明在我們提供債務償還擔保的情況下，我們的未合併酒店企業或酒店所有者沒有按期履行其還本付息義務。
擔保負債公允價值—我們估計擔保的公允價值約為美元84百萬和美元87截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別為百萬人。由於缺乏可用的市場數據，我們在公允價值層次結構中將我們的擔保歸類為第三級。
保險—我們為一般責任、工傷賠償、汽車責任、就業慣例、犯罪、財產、網絡風險和其他雜項保險的潛在損失購買商業保險。部分風險主要通過一家總部位於美國並獲得許可的自保公司保留，該公司是凱悦的全資子公司，通常為我們的免賠額和預留額提供保險。所需準備金是根據對最終損失的精算預測確定的。我們將在12個月內支付的自保保險公司的虧損準備金為美元35百萬和美元34截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別為百萬美元，計入我們簡明合併資產負債表上的應計費用和其他流動負債。未來需要支付的自保保險公司虧損準備金為美元68百萬和美元66截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別為百萬美元，計入我們簡明合併資產負債表上的其他長期負債。
集體談判協議—在 2022 年 3 月 31 日，大約 22我們的美國員工中有％受各種集體談判協議的保護，這些協議通常規定了基本工資標準、工作時間、其他就業條件以及勞資糾紛的有序解決。根據各工會與我們之間的協議，某些員工受工會贊助的多僱主養老金和健康計劃的保障。總體而言，勞資關係一直保持着正常和令人滿意的狀態，我們認為我們的員工關係良好。
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擔保和其他債券—擔保金和其他代表我們發行的債券為美元48截至2022年3月31日，百萬美元，主要與工傷補償、税收、許可證、建築留置權和與我們的住宿業務相關的公用事業有關。
信用證—截至 2022 年 3 月 31 日，代表我們未償還的信用證為 $281百萬美元，主要涉及我們的持續業務、與ALG Vacations相關的客户存款抵押品、估計保險索賠的抵押品，以及我們在與印度酒店物業相關的債務償還擔保下的業績證券化，只有在我們違約擔保時才會被收回。在未結的信用證中，$4百萬減少了我們的循環信貸額度下的可用容量（見注9）。
資本支出—作為我們持續業務運營的一部分，完成已批准的翻新項目需要支出。
其他—我們是擁有受抵押貸款債務影響的酒店物業的各種合夥企業的普通合夥人。這些抵押協議通常限制貸款人對合夥企業和/或其普通合夥人融資的資產和/或其他資產的擔保權益的追索權。
除了為我們的未合併酒店企業和某些管理的酒店獲得的融資外，我們可能會向貸款人提供標準賠償，以彌補由於其他未合併的酒店企業合作伙伴或相應酒店所有者的行為或行為而造成的損失、責任或損害。
由於某些處置，我們已同意向第三方購買者提供慣例賠償，以彌補其在出售之前產生的某些責任以及違反銷售過程中作出的某些陳述和保證，例如對有效所有權、權限和環境問題的陳述，這些陳述可能不受合同金額的限制。這些賠償協議在適用的時效期限到期或商定的合同條款到期之前一直有效。
我們不時受到與訴訟、税收和環境事務相關的各種索賠和突發事件以及合同義務下的承諾的影響。其中許多索賠由我們目前的保險計劃承保，但有免賠額。儘管根據目前獲得的信息，目前無法確定這些問題的最終責任，但我們預計此類索賠和訴訟的最終解決不會對我們簡明的合併財務報表產生重大影響。
在截至2018年12月31日的年度中，我們收到了印度税務機關的通知，評估了我們在印度的業務的額外服務税。我們對該決定提出上訴，認為不太可能造成損失，因此，我們沒有記錄與此事有關的責任。截至2022年3月31日，我們的最大風險敞口預計不會超過美元18百萬。
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13.    公平
累計其他綜合虧損
餘額為
2022年1月1日		重新分類前的本期其他綜合收益（虧損）從累計其他綜合損失中重新歸類的金額餘額為
2022年3月31日
外幣折算調整$(206)$21 $— $(185)
AFS 債務證券的未實現虧損(1)(7)— (8)
未確認的養老金成本(4)(1)(1)(6)
衍生工具的未實現收益（虧損）(1)(34)— 2 (32)
累計其他綜合虧損$(245)$13 $1 $(231)
(1) 從累計其他綜合虧損中重新歸類的金額包括在利息支出中確認的已實現虧損，扣除與結算利率鎖定有關的微不足道的税收影響。我們預計會對 $ 進行重新分類6在接下來的12個月中損失了數百萬美元。
餘額為
2021年1月1日 		重新分類前的本期其他綜合收益（虧損）從累計其他綜合損失中重新歸類的金額餘額為
2021年3月31日
外幣折算調整 (2)$(145)$(24)$(22)$(191)
AFS 債務證券的未實現收益（虧損）1 (1)— — 
未確認的養老金成本(7)— — (7)
衍生工具的未實現收益（虧損）(1)(41)— 2 (39)
累計其他綜合虧損$(192)$(25)$(20)$(237)
(2) 從與收購擁有聖保羅君悦酒店的實體剩餘權益有關的累計其他綜合損失中重新歸類的金額（見附註6）。
14.    股票薪酬
作為長期激勵計劃（“LTIP”）的一部分，我們向某些員工和非僱員董事授予時間歸屬的股票增值權（“SAR”）、時間歸屬的限制性股票單位（“RSU”）和績效歸屬的限制性股票單位（“PSU”）。此外，非僱員董事可以選擇以我們的A類普通股的形式收取年費和/或年度股權預付金。下文列出的薪酬支出和未賺取的薪酬不包括與我們管理的酒店的員工和其他工資獲得報銷的員工相關的金額，因為這些費用已經並將繼續由我們的第三方酒店所有者報銷，並在我們的簡明合併收益（虧損）報銷表中計入代表管理和特許經營物業產生的費用以及代表管理和特許經營物業產生的成本的收入。 在我們與這些獎勵相關的簡明合併收益（虧損）表中，在銷售、一般和管理費用中確認的股票薪酬支出如下：
截至3月31日的三個月
20222021
SARS$10 $9 
RSU16 13 
PSU 2 6 
總計$28 $28 
SARS—在截至2022年3月31日的三個月中，我們批准了 344,202向加權平均撥款日期公允價值為美元的員工發放特別提款權37.71。在截至2021年3月31日的三個月中，我們批准了 396,889向加權平均撥款日期公允價值為美元的員工發放特別提款權28.68.
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RSU—在截至2022年3月31日的三個月中，我們批准了 414,466向員工和非僱員董事發放限制性股票，加權平均授予日期公允價值為美元95.00。在截至2021年3月31日的三個月中，我們批准了 388,726向員工和非僱員董事發放限制性股票，加權平均授予日期公允價值為美元80.48.
PSU—在截至2022年3月31日的三個月中，我們沒有根據LTIP授予任何PSU。在截至2021年3月31日的三個月中，我們批准了 153,256向加權平均補助日期公允價值為美元的員工發放PSU82.02.
截至 2022 年 3 月 31 日，我們的股票薪酬計劃的未賺取薪酬總額為 $4百萬美元用於特區，美元48百萬美元代表限制性單位，以及 $13百萬美元用於PSU，這將在加權平均期內的股票薪酬支出中予以確認 三年.
15.    關聯方交易
除了簡明合併財務報表附註中其他地方包含的交易外，我們達成的關聯方交易彙總如下：
權益法投資—我們對擁有、經營、管理或特許經營物業的實體進行權益法投資，我們為此收取管理、特許經營或許可費。我們認出了 $4百萬和美元1在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，分別收取了數百萬筆費用。此外，在某些情況下，我們會向這些實體提供貸款（見注5）或擔保（見注12）。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，我們確認了美元2百萬和美元1與這些擔保相關的收入分別為百萬美元。在 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日，我們有 $31百萬和美元29這些財產的應收賬款淨額分別為百萬美元。我們在這些未合併的酒店企業中的所有權權益各不相同 24% 至 50%.
B 類股票轉換—在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中， 635,522和 800,169B類普通股的股票分別以每股換股的方式轉換為A類普通股，美元0.01每股面值。在截至2021年3月31日的三個月內轉換為A類普通股的B類普通股已報廢，在截至2022年3月31日的三個月內轉換為A類普通股的股票將在2022年3月31日之後報廢，從而減少已授權和流通的B類普通股的份額。
16.     區段信息
我們的應申報部門是分散管理的業務組成部分，首席運營決策者（“CODM”）會定期審查其獨立財務信息，以評估績效並做出有關資源分配的決策。我們的 CODM 是我們的總裁兼首席執行官。在截至2021年12月31日的年度收購ALG之後，ALG作為一個單獨的可申報細分市場進行管理，但將來，在整合ALG業務的各個方面之後，我們可能會重新調整我們的應申報細分市場。我們將可報告的細分市場定義如下：
•自有和租賃的酒店—該細分市場的收益來自主要位於美國但也位於某些國際地點的自有和租賃酒店物業，就該細分市場而言，調整後的息税折舊攤銷前利潤包括我們在未合併酒店企業調整後息税折舊攤銷前利潤中所佔的比例份額，具體取決於我們對每家合資企業的所有權百分比。調整後的息税折舊攤銷前利潤包括與支付給公司管理和特許經營部門的管理費相關的公司間支出，這些費用在合併中被抵消。細分市場間收入與我們的自有和租賃酒店獲得的與我們的聯合品牌信用卡計劃相關的促銷獎勵兑換有關，在整合中被抵消。
•美洲的管理和特許經營—該細分市場的收益主要來自酒店管理和向位於美國、加拿大、加勒比地區、墨西哥、中美洲和南美洲的特許經營商許可我們的品牌組合以及住宅管理業務的收入。該分部的收入還包括償還代表管理和特許經營物業產生的費用。這些報銷費用主要與公司為僱主的託管物業的工資有關，以及與銷售、預訂、數字和技術、數字媒體和營銷服務（統稱為 “全系統服務”）以及代表管理和特許經營物業所有者運營的忠誠度計劃相關的成本。該
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目錄
細分市場間收入與從公司自有和租賃的酒店賺取的管理費有關，在整合中被扣除。
•亞太地區的管理和特許經營—該細分市場的收益主要來自酒店管理和向位於東南亞、大中華區、澳大利亞、新西蘭、韓國、日本和密克羅尼西亞的特許經營商許可我們的品牌組合相結合。該分部的收入還包括償還代表管理和特許經營物業產生的費用。這些報銷費用主要與全系統服務和代表管理和特許經營物業所有者運營的忠誠度計劃有關。
•EAME/SW 亞洲管理和特許經營—該細分市場的收益主要來自酒店管理和向位於歐洲、非洲、中東、印度、中亞和尼泊爾的加盟商許可我們的品牌組合相結合。該分部的收入還包括償還代表管理和特許經營物業產生的費用。這些報銷費用主要與全系統服務和代表管理和特許經營物業所有者運營的忠誠度計劃有關。分部間收入與從公司自有和租賃的酒店賺取的管理費有關，在整合中被抵消。
•蘋果休閒集團—該細分市場的收入來自ALG Vacations提供的分銷和目的地管理服務；主要為位於墨西哥、加勒比海、中美洲和歐洲的AMR Collection旗下全包度假村提供的管理和營銷服務；以及僅在墨西哥、加勒比海和中美洲的AMR Collection度假村提供優惠的付費會員計劃。該分部的收入還包括償還代表管理和特許經營物業產生的費用。這些報銷費用主要與代表AMR Collection度假村所有者提供的營銷服務有關。
我們的CODM根據自有和租賃酒店收入；管理、特許經營和其他費用收入；分銷和目的地管理收入；其他收入以及調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估業績。根據我們的定義，調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則指標。 我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於凱悦酒店集團的淨收益（虧損）加上我們在未合併自有和租賃酒店企業中按比例分配的調整後息税折舊攤銷前利潤，經調整後不包括利息支出；所得税收益（準備金）；折舊和攤銷；管理和特許經營協議資產的攤銷和績效補償金，構成對客户的付款（“反向收入”）；收入償還代表他人承擔的費用管理和特許經營物業；代表我們打算長期收回的管理和特許經營物業產生的成本；未合併酒店企業的股權收益（虧損）；股票薪酬支出；房地產和其他銷售的收益（虧損）；資產減值；以及其他淨收入（虧損）。
下表按分部顯示了彙總的合併財務信息。公司和其他機構包括與我們的聯名信用卡計劃和未分配的公司支出相關的業績。
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目錄
截至3月31日的三個月
20222021
自有和租賃的酒店
自有和租賃的酒店收入$277 $107 
細分市場間收入 (1)6 3 
調整後 EBITDA54 (29)
折舊和攤銷52 59 
美洲的管理和特許經營
管理、特許經營和其他費用收入95 38 
反收入(6)(4)
其他收入38 17 
用於償還代表管理和特許經營物業產生的費用的收入461 227 
細分市場間收入 (1)9 3 
調整後 EBITDA85 28 
折舊和攤銷5 5 
亞太地區的管理和特許經營
管理、特許經營和其他費用收入14 15 
反收入(1)(1)
用於償還代表管理和特許經營物業產生的費用的收入29 20 
調整後 EBITDA5 5 
折舊和攤銷— 1 
EAME/SW 亞洲管理和特許經營
管理、特許經營和其他費用收入15 7 
反收入(2)(3)
用於償還代表管理和特許經營物業產生的費用的收入21 13 
細分市場間收入 (1)1 — 
調整後 EBITDA6 — 
蘋果休閒集團
管理、特許經營和其他費用收入30 — 
配送和目的地管理收入246 — 
其他收入34 — 
用於償還代表管理和特許經營物業產生的費用的收入29 — 
調整後 EBITDA56 — 
折舊和攤銷55 — 
企業和其他
收入14 8 
細分市場間收入 (1)(1)— 
調整後 EBITDA(38)(24)
折舊和攤銷7 9 
淘汰
收入 (1)(15)(6)
調整後 EBITDA 1 — 
總計
收入$1,279 $438 
調整後 EBITDA169 (20)
折舊和攤銷119 74 
(1)細分市場間收入包含在管理、特許經營和其他費用收入、自有和租賃酒店收入以及其他收入中，在取消中扣除。
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目錄
下表列出了我們歸屬於凱悦酒店集團的淨虧損與息税折舊攤銷前利潤的對賬以及息税折舊攤銷前利潤與合併調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬：
截至3月31日的三個月
20222021
歸屬於凱悦酒店集團的淨虧損$(73)$(304)
利息支出40 41 
所得税準備金2 186 
折舊和攤銷119 74 
税前利潤88 (3)
反收入9 8 
用於償還代表管理和特許經營物業產生的費用的收入(540)(260)
代表管理和特許經營物業產生的成本556 277 
未合併酒店企業的股權（收益）虧損9 (54)
股票薪酬支出（附註 14）
28 28 
資產減值3 — 
其他（收入）虧損，淨額（附註18）
10 (12)
未合併自有和租賃的酒店企業調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額6 (4)
調整後 EBITDA$169 $(20)
17.    每股虧損
每股基本虧損和攤薄後每股虧損的計算方法如下，包括分子和分母的對賬：
截至3月31日的三個月
20222021
分子：
淨虧損$(73)$(304)
歸屬於非控股權益的淨虧損— — 
歸屬於凱悦酒店集團的淨虧損$(73)$(304)
分母：
基本加權平均已發行股票110,172,487 101,525,935 
基於股份的薪酬— — 
攤薄後的加權平均已發行股票110,172,487 101,525,935 
每股基本虧損：
淨虧損$(0.67)$(2.99)
歸屬於非控股權益的淨虧損— — 
歸屬於凱悦酒店集團的淨虧損$(0.67)$(2.99)
攤薄後每股虧損：
淨虧損$(0.67)$(2.99)
歸屬於非控股權益的淨虧損— — 
歸屬於凱悦酒店集團的淨虧損$(0.67)$(2.99)
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目錄
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，攤薄後的每股淨虧損的計算不包括假定作為股票結算的SAR和RSU發行的以下A類普通股，因為它們具有抗攤薄作用。
截至3月31日的三個月
20222021
SARS1,655,500 1,342,600 
RSU679,000 658,100 
18.    其他收入（虧損），淨額
截至3月31日的三個月
20222021
未實現收益（虧損），淨額（注4）$(10)$8 
履約擔保費用（附註 12）(7)(1)
折舊費回收 4 4 
利息收入 6 6 
其他，淨額(3)(5)
其他收入（虧損），淨額$(10)$12 
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目錄
第 2 項。    管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
本季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。這些陳述包括關於公司計劃、戰略和財務業績的陳述；COVID-19 疫情的影響和復甦步伐；公司打算削減房地產資產基礎的金額和此類資產處置的預期時限；以及潛在或未來事件。前瞻性陳述涉及難以預測的已知和未知風險。因此，我們的實際業績、業績或成就可能與這些前瞻性陳述所表達或暗示的業績、業績或成就存在重大差異。在某些情況下，您可以使用諸如 “可能”、“可能”、“期望”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將” 等詞語以及這些術語或類似表達方式的否定詞來識別前瞻性陳述。此類前瞻性陳述必然基於估計和假設，儘管我們和管理層認為這些估計和假設是合理的，但本質上是不確定的。可能導致實際業績與當前預期存在重大差異的因素包括但不限於：我們在向美國證券交易委員會提交的文件中討論的因素，包括我們的10-K表年度報告；與收購Apple Leisure Group相關的風險，包括相關的額外重大債務的產生；我們迅速或在預期的範圍內實現收購Apple Leisure Group的預期收益的能力，包括成功整合蘋果休閒集團業務；持續時間和嚴重程度COVID-19 疫情和疫情後的復甦步伐、任何其他復甦或 COVID-19 變體；COVID-19 疫情的短期和長期影響，包括對旅行需求、臨時和團體業務以及消費者信心水平的影響；COVID-19 疫情、任何其他復甦或 COVID-19 變體的影響，以及政府、企業和個人採取的應對行動對全球和地區經濟、旅行限制或禁令以及經濟的影響活動，包括持續時間和其對失業率和消費者可自由支配支出的影響程度；COVID-19 疫苗和治療的廣泛分佈和有效性，此類疫苗的普通民眾的廣泛接受以及 COVID-19 檢測（包括家用檢測試劑盒）的可用性、使用和有效性；第三方所有者、加盟商或酒店風險合作伙伴成功駕駛 COVID-19 疫情、任何其他復甦或 COVID-19 變體的影響的能力；全球主要市場的總體經濟不確定性以及全球經濟狀況惡化或經濟增長水平低下；經濟衰退後經濟復甦的速度和步伐；全球供應鏈限制和中斷，建築相關勞動力和材料成本的上漲，以及通貨膨脹或其他可能無法被我們業務收入增長完全抵消的因素導致的成本增加；影響奢華、度假和全包式住宿領域的風險；商業、休閒和團體領域的支出水平以及消費者信心；入住率下降和每日平均匯率（“ADR”）；未來預訂的能見度有限；關鍵人員流失；國內和國際政治和地緣政治狀況，包括政治或內亂或貿易政策變化；敵對行動或對敵對行動的恐懼，包括未來的恐怖襲擊；與旅行有關的事故；自然或人為災害，例如地震、海嘯、龍捲風、颶風、洪水、野火、石油泄漏、核事故以及全球流行病或傳染病的爆發，或對此的恐懼疫情；我們在對第三方所有者進行績效測試或擔保的酒店成功實現一定水平的營業利潤的能力；酒店翻新和重建的影響；與我們的資本配置計劃、股票回購計劃和股息支付相關的風險，包括減少、取消或暫停回購活動或股息支付；房地產和酒店業務的季節性和週期性質；分銷安排的變化，例如通過互聯網旅行中介機構；客户品味和偏好的變化；與同事和工會的關係以及勞動法的變化；第三方財產所有者、加盟商和酒店企業合作伙伴的財務狀況以及我們與他們的關係；第三方所有者、加盟商或開發合作伙伴可能無法獲得為當前運營提供資金或實施我們的增長計劃所需的資金；與潛在收購和處置以及引入新品牌概念相關的風險；收購和處置的時機以及我們成功將已完成的收購與現有業務整合的能力；未能成功完成擬議交易（包括未能滿足成交條件或獲得所需批准）；我們成功執行擴大管理和特許經營業務的戰略，同時在目標時間範圍內按預期價值縮減房地產資產基礎的能力；房地產資產價值的下降；我們的意外解僱管理或特許經營協議；聯邦、州、地方或外國税法的變化；利率、工資和其他運營成本的增加；外匯匯率波動或貨幣重組；不接受新品牌或創新；資本市場的普遍波動和我們進入此類市場的能力；我們行業競爭環境的變化，包括 COVID-19 疫情、行業整合和我們運營的市場所帶來的變化；我們成功的能力提高 “凱悦天地” 的忠誠度程序和無限制
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目錄
度假俱樂部付費會員計劃；網絡事件和信息技術故障；法律或行政訴訟的結果；以及違反與我們的特許經營業務相關的法規或法律的行為。
這些因素不一定是可能導致我們的實際業績、業績或成就與我們的任何前瞻性陳述中表達或暗示的業績存在重大差異的所有重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能損害我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流。所有歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述均受上述警示陳述的明確全部限制。前瞻性陳述僅代表其發表之日，除非適用法律要求，否則我們不承擔或承擔任何義務公開更新這些前瞻性陳述以反映實際業績、新信息或未來事件、假設變化或影響前瞻性陳述的其他因素的變化。如果我們更新一項或多項前瞻性陳述，則不應推斷我們將對這些或其他前瞻性陳述進行更多更新。
以下討論應與公司的簡明合併財務報表一起閲讀
聲明和隨附的附註，出現在本10-Q表季度報告的其他地方。
執行概述
我們的物業組合包括提供全方位服務的酒店、精選服務型酒店、全包式度假村和其他物業，包括分時度假、部分式和其他形式的住宅、度假所有權和公寓單元。
截至2022年3月31日，我們的酒店投資組合包括1,172家酒店（286,394間客房），包括：
•444 處託管物業（134,247 間客房），所有這些都是我們根據與第三方財產所有者的管理和酒店服務協議運營的；
•547 處特許經營物業（91,617 間客房），全部歸與我們簽訂特許經營協議的第三方所有，由第三方運營；
•28 套自有物業（12,113 間客房）、1 套融資租賃物業（171 間客房）和 5 套經營性租賃物業（1,965 間客房），全部由我們管理；
•未合併的酒店企業擁有或租賃的22處託管物業和2處特許經營物業（8,039間客房）；
•12處特許經營物業（2,090間客房）由一家未合併的酒店企業根據凱悦的主許可協議運營，其中4處（894間客房）由這家未合併的酒店企業租用；以及
•111 家全包式度假村（36,152 間客房），包括 98 家由第三方擁有（31,650 間客房）、9 家由我們持有普通股的第三方擁有（3,591 間客房）和 4 處租賃物業（911 間客房）。
我們的房地產投資組合還包括：
•15 處由第三方運營的凱悦公寓俱樂部品牌的度假所有權物業；
•36 處住宅物業，包括品牌住宅和服務式公寓。我們管理所有服務式公寓和參與鄰近凱悦品牌酒店租賃計劃的品牌住宅單元；以及
•我們為租賃項目和/或房主協會提供服務的39處公寓物業（包括1家未合併的酒店企業）。
此外，通過戰略關係，我們向與我們的酒店組合無關且以此類酒店擁有或第三方許可的其他商標或商標運營的酒店提供某些預訂和/或忠誠度計劃服務。我們還通過ALG Vacations提供旅行分銷和目的地管理服務，並通過Unlimited Vacations提供付費會員計劃。
我們以美元報告合併業務。除非另有説明，否則金額以百萬為單位報告。由於四捨五入，百分比可能無法重新計算，無意義的百分比變化顯示為 “NM”。管理層討論和分析中一直使用持續的貨幣披露
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目錄
財務狀況和經營業績是非公認會計準則衡量標準。有關固定貨幣披露的進一步討論，請參見 “—非公認會計準則衡量標準”。我們在五個可報告的領域中管理我們的業務，如下所述：
•自有和租賃酒店，包括我們自有和租賃的全方位服務和精選服務酒店，就該細分市場調整後的息税折舊攤銷前利潤而言，是我們在未合併酒店企業調整後息税折舊攤銷前利潤中所佔的比例份額，基於我們對每家企業的所有權百分比；
•美洲管理和特許經營（“美洲”），包括我們對物業的管理和特許經營，包括位於美國、加拿大、加勒比地區、墨西哥、中美洲和南美洲的Hyatt Ziva和Hyatt Zilara品牌的全包式度假村，以及我們的住宅管理業務；
•ASPAC 管理和特許經營（“ASPAC”），包括我們對位於東南亞、大中華區、澳大利亞、新西蘭、韓國、日本和密克羅尼西亞的物業的管理和特許經營；
•EAME/SW Asia 管理和特許經營（“EAME/SW Asia”），包括我們對位於歐洲、非洲、中東、印度、中亞和尼泊爾的物業的管理和特許經營；以及
•Apple Leisure Group，包括通過ALG Vacations提供的分銷和目的地管理服務；管理和營銷墨西哥、加勒比、中美洲和歐洲的AMR Collection旗下主要全包式度假村；以及Unlimited Vacations付費會員計劃，該計劃僅在墨西哥、加勒比和中美洲的AMR Collection度假村提供優惠。
在企業和其他方面，我們將聯名信用卡計劃的結果和未分配的公司支出包括在內。有關我們的分部結構的進一步討論，請參閲第一部分第1項 “財務報表——簡明合併財務報表附註16”。
最近的事態發展
COVID-19 疫情
我們對全球從 COVID-19 疫情中持續復甦感到鼓舞，這得益於強勁的休閒需求以及團體和商務臨時旅行的增長勢頭。2022 年 1 月，COVID-19 Omicron 變體的傳播對旅行和酒店服務的需求產生了負面影響。在 2022 年 2 月、3 月和第二季度，我們經歷了幾個關鍵市場的需求顯著改善。但是，我們承認，隨着復甦的持續進展，需求可能會有所不同且不均衡。在我們目前無法預測的一段時間內，諸如新的 COVID-19 變種的傳播、某些市場的旅行禁令或限制、某些勞動力和供應鏈挑戰以及通貨膨脹或其他因素導致的成本增加等因素可能會繼續影響我們的財務業績。
俄羅斯入侵烏克蘭
2022 年 2 月，俄羅斯開始對烏克蘭進行軍事入侵，持續的入侵以及隨後的金融和經濟制裁增加了全球政治和經濟的不確定性。儘管這場衝突影響了我們在烏克蘭和俄羅斯的業務，但截至2022年3月31日的三個月中，我們的財務業績並未受到這場衝突的重大影響，因為這些國家的酒店佔我們管理和特許經營酒店總額的不到1％，在截至2021年12月31日的年度中，對管理和特許經營費總收入的貢獻不到1％。
財務業績概述
在截至2022年3月31日的季度中，我們報告歸屬於凱悦酒店集團的淨虧損為7300萬美元，而截至2021年3月31日的季度歸屬於凱悦酒店集團的淨虧損為3.04億美元，改善了2.31億美元。增長主要是由經營業績改善和税收支出減少所推動的。
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目錄
與截至2021年3月31日的季度相比，截至2022年3月31日的季度中，合併收入增加了8.41億美元，增長了191.9％，這得益於經營業績的持續回升，以及對ALG的收購，後者貢獻了3.39億美元的總收入。
我們截至2022年3月31日的季度調整後的合併息税折舊攤銷前利潤與2021年第一季度相比增加了1.89億美元，這得益於上述收入的增加，這是由於從上一年的 COVID-19 疫情影響中持續復甦。調整後息税折舊攤銷前利潤的增長主要是由我們的自有和租賃酒店板塊以及美洲管理和特許經營板塊推動的，截至2022年3月31日的季度，與去年同期相比，這兩個板塊分別增加了8300萬美元和5700萬美元。在截至2022年3月31日的季度中，我們的合併調整後息税折舊攤銷前利潤還包括來自蘋果休閒集團板塊的5600萬美元。有關進一步討論，請參見 “—分段結果”。有關我們如何使用調整後息税折舊攤銷前利潤、列報調整後息税折舊攤銷前利潤、其用處的重大限制，以及歸屬於凱悦酒店集團的淨收益（虧損）與息税折舊攤銷前利潤的對賬以及息税折舊攤銷前利潤與合併調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬的解釋，請參閲 “—Non-GAAP 指標”。
每間可用客房的連鎖酒店收入（“RevPAR”）統計數據。
RevPAR
截至3月31日的三個月
（可比地點）可比酒店數量 (1)2022vs 2021
（以常數 $ 為單位）
全系統酒店933$94 107.2 %
自有和租賃的酒店31$144 217.4 %
美洲提供全方位服務的酒店221$123 181.7 %
美洲精選服務型酒店436$83 74.3 %
亞太地區提供全方位服務的酒店121$64 16.7 %
ASPAC 精選服務型酒店33$32 (6.0)%
EAME/SW Asia 提供全方位服務的酒店102$89 152.3 %
EAME/SW Asia 精選服務酒店20$52 91.9 %
(1) 上述同類酒店的數量包括自有和租賃的酒店。
在截至2022年3月31日的三個月中，全系統RevPAR與截至2021年3月31日的三個月相比增長了107.2％，這得益於需求和ADR的增加，亞太精選服務酒店除外，因為從COVID-19 疫情中持續復甦。有關按區段劃分的 RevPAR 的討論，請參見 “—分段結果”。
休閒需求的強勁繼續引領復甦，2022年第一季度是連續第二個季度，休閒臨時客房收入超過2019年的水平。截至2022年3月31日的季度，我們的全系統同類酒店RevPAR為94美元，與截至2021年3月31日的季度相比有了顯著改善，但仍低於之前報告的截至2019年3月31日的三個月中，全系統酒店RevPAR為132美元。
我們還經歷了團體旅行的增長勢頭，達到 COVID-19 疫情開始以來的最高水平，商業臨時需求也在持續改善。與2021年相比，我們的美洲全方位服務託管酒店（包括自有和租賃酒店）的團體預訂量有所增加。2022年3月，自 COVID-19 疫情爆發以來，本年度的淨預訂量首次超過了2019年的水平。
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目錄
運營結果
截至2022年3月31日的三個月，而截至2021年3月31日的三個月
關於合併業績的討論
有關我們合併業績的更多信息，請參閲本季度報告中包含的簡明合併收益（虧損）表。在截至2022年3月31日的三個月中，大多數市場的合併業績顯著改善，而截至2021年3月31日的三個月中，受到 COVID-19 疫情的負面影響。截至2022年3月31日的三個月也受益於ALG收購，該收購於2021年11月1日結束。有關進一步討論，請參見 “—分段結果”。
我們通過拉比信託基金投資為遞延薪酬計劃提供資金的有價證券的影響已在以下財務報表細列項目中得到確認，對淨虧損沒有影響：償還管理和特許經營物業產生的費用的收入；自有和租賃的酒店支出；銷售、一般和管理費用；代表管理和特許經營物業產生的成本；以及持有給基金的有價證券的淨收益（虧損）和利息收入雙向信託。
自有和租賃的酒店收入。
截至3月31日的三個月
20222021更好/（更差）貨幣影響
可比的自有和租賃酒店收入$258 $83 $175 212.1 %$— 
無與倫比的自有和租賃酒店收入13 21 (8)(40.6)%— 
自有和租賃酒店總收入$271 $104 $167 160.7 %$— 
在截至2022年3月31日的三個月中，可比的自有和租賃酒店收入與去年同期相比有所增加，這得益於 COVID-19 疫情持續復甦導致需求增加和ADR的推動。
管理、特許經營和其他費用收入.
截至3月31日的三個月
20222021更好/（更差）
基礎管理費$60 $24 $36 150.0 %
激勵管理費40 8 32 420.5 %
特許經營費35 17 18 106.0 %
管理和特許經營費135 49 86 177.0 %
其他費用收入19 14 5 35.2 %
管理、特許經營和其他費用$154 $63 $91 145.8 %
截至3月31日的三個月
20222021更好/（更差）
管理、特許經營和其他費用$154 $63 $91 145.8 %
反收入(9)(8)(1)(7.1)%
網絡管理、特許經營和其他費用$145 $55 $90 166.4 %
在截至2022年3月31日的三個月中，管理費和特許經營費與去年同期相比有所增加，這主要是由於從 COVID-19 疫情中持續復甦以及投資組合增長，2022年需求和ADR增加。此外，在截至2022年3月31日的三個月中，ALG管理費為2700萬美元。
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月中，其他費用收入有所增加，這主要是由ALG提供的營銷服務費用以及與我們的聯合品牌信用卡計劃相關的許可費增加所致。
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目錄
配送和目的地管理收入。 截至2022年3月31日的三個月，與ALG Vacations相關的配送和目的地管理收入為2.46億美元。
其他收入。 在截至2022年3月31日的三個月中，其他收入與截至2021年3月31日的三個月相比增加了5800萬美元，這主要是由截至2022年3月31日的三個月內無限度假俱樂部付費會員計劃以及2021年COVID-19 疫情對我們住宅管理運營的負面影響所推動的。
用於償還代表管理和特許經營物業產生的費用的收入。
截至3月31日的三個月
20222021改變
用於償還代表管理和特許經營物業產生的費用的收入$540 $260 $280 107.7 %
減去：拉比信任的影響15 (5)20 387.1 %
用於償還代表管理和特許經營物業產生的費用的收入，不包括拉比信託的影響$555 $255 $300 117.5 %
在截至2022年3月31日的三個月中，代管和特許經營物業產生的費用報銷收入與去年同期相比有所增加，這主要是由於我們是僱主的託管物業的工資和相關費用報銷額增加，以及由於從 COVID-19 疫情持續復甦，酒店運營和業績有所提高，與向管理和特許經營物業提供的全系統服務相關的成本有關。
與截至2021年3月31日的三個月相比，在截至2022年3月31日的三個月中，用於償還管理和特許經營物業產生的費用的收入有所增加，其中包括由於市場表現下滑，通過拉比信託為我們的遞延薪酬計劃提供資金的有價證券減少了2000萬美元。
自有和租賃的酒店費用。
截至3月31日的三個月
20222021更好/（更差）
可比的自有和租賃酒店支出$189 $95 $(94)(96.4)%
無與倫比的自有和租賃酒店支出24 27 3 8.6 %
Rabbi 信任的影響(3)2 5 309.1 %
自有和租賃的酒店支出總額$210 $124 $(86)(68.6)%
在截至2022年3月31日的三個月中，自有和租賃的可比酒店支出與去年同期相比有所增加，這主要是由於從 COVID-19 疫情中持續復甦，2022 年需求增加推動了可變支出增加。
配送和目的地管理費用。 在截至2022年3月31日的三個月中，與ALG Vacations相關的配送和目的地管理費用為1.94億美元。
折舊和攤銷費用。 在截至2022年3月31日的三個月中，折舊和攤銷費用與截至2021年3月31日的三個月相比增加了4,500萬美元，這主要是由收購ALG中收購的無形資產的攤銷所推動。
其他直接成本。在截至2022年3月31日的三個月中，其他直接成本與去年同期相比增加了4,400萬美元，這主要是由截至2022年3月31日的三個月內無限度假俱樂部付費會員計劃以及2021年COVID-19 疫情對我們住宅管理運營的負面影響所推動的。
32
目錄
銷售費用、一般費用和管理費用。
截至3月31日的三個月
20222021改變
銷售費用、一般費用和管理費用$111 $95 $16 16.8 %
減去：拉比信任的影響28 (10)38 373.8 %
減去：股票薪酬支出(28)(28)— 3.2 %
調整後的銷售、一般和管理費用$111 $57 $54 96.3 %
在截至2022年3月31日的三個月中，銷售、一般和管理費用與去年同期相比有所增加，這得益於ALG業務的成本，包括700萬美元的整合相關成本，但部分被通過拉比信託為我們的遞延薪酬計劃提供資金的有價證券的標的投資的市場表現下降所抵消。
調整後的銷售、一般和管理費用不包括通過拉比信託基金資助的遞延薪酬計劃和股票薪酬支出的影響。根據我們的定義，調整後的銷售、一般和管理費用是一項非公認會計準則指標。有關調整後的銷售、一般和管理費用的進一步討論，請參閲 “—Non-GAAP 衡量標準”。
代表管理和特許經營物業產生的成本。
截至3月31日的三個月
20222021改變
代表管理和特許經營物業產生的成本$556 $277 $279 100.9 %
減去：拉比信任的影響15 (5)20 387.1 %
代表管理和特許經營物業產生的成本，不包括拉比信託的影響$571 $272 $299 110.0 %
與截至2021年3月31日的三個月相比，在截至2022年3月31日的三個月中，管理物業和特許經營物業產生的成本有所增加，這主要是由於我們是僱主的託管物業的工資和相關費用增加，以及與從 COVID-19 疫情中持續復甦導致酒店運營業績改善導致向管理和特許經營物業提供的全系統服務相關的支出。
在截至2022年3月31日的三個月中，與截至2021年3月31日的三個月相比，增幅包括由於市場表現下滑，通過拉比信託為我們的遞延薪酬計劃提供資金的有價證券的價值減少了2000萬美元。
為拉比信託基金提供資金的有價證券的淨收益（虧損）和利息收入。
截至3月31日的三個月
20222021更好/（更差）
Rabbi 信託的影響分配給銷售、一般和管理費用$(28)$10 $(38)(373.8)%
Rabbi 信託的影響分配給自有和租賃的酒店支出(3)2 (5)(309.1)%
持有為拉比信託基金提供資金的有價證券的淨收益（虧損）和利息收入$(31)$12 $(43)(364.8)%
受標的投資資產表現的推動，在截至2022年3月31日的三個月中，為拉比信託基金持有的有價證券的淨收益（虧損）和利息收入與去年同期相比有所下降。
33
目錄
未合併酒店企業的股權收益（虧損）。
截至3月31日的三個月
20222021更好/
（更差）
凱悦在未合併酒店企業中的份額淨虧損（不包括外幣）$(11)$(20)$9 
與未合併酒店業務相關的銷售活動的淨收益（注4）
— 69 (69)
凱悦在未合併的酒店企業中的份額外匯淨收益— 4 (4)
其他2 1 1 
未合併酒店企業的股權收益（虧損）$(9)$54 $(63)
其他收入（虧損），淨額。在截至2022年3月31日的三個月中，其他收益（虧損）淨額與去年同期相比減少了2200萬美元。有關更多信息，請參閲第一部分第1項 “財務報表——簡明合併財務報表附註18”。
所得税準備金。
截至3月31日的三個月
20222021改變
所得税前虧損$(71)$(118)$47 40.3 %
所得税準備金(2)(186)184 98.6 %
有效税率(3.7)%(156.6)%152.9 %
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月中，所得税準備金有所減少，這主要是由於為確認2021年美國聯邦和州遞延所得税資產的全額估值補貼而產生的非現金支出。見第一部分，第1項 “財務報表——簡明合併財務報表附註11”。
分部業績
正如第一部分第1項 “財務報表——簡明合併財務報表附註16” 中所述，我們使用自有和租賃酒店收入；管理、特許經營和其他費用收入；分銷和目的地管理收入以及調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估分部的經營業績。
在截至2022年3月31日的三個月中，與受到 COVID-19 疫情負面影響的截至2021年3月31日的三個月相比，我們在大多數市場的細分市場收入、可比RevPAR和調整後的息税折舊攤銷前利潤均有顯著改善。
自有和租賃酒店板塊的收入。
截至3月31日的三個月
20222021更好/（更差）貨幣影響
可比的自有和租賃酒店收入$264 $86 $178 209.1 %$— 
無與倫比的自有和租賃酒店收入13 21 (8)(40.6)%— 
分部總收入$277 $107 $170 159.7 %$— 
在截至2022年3月31日的三個月中，可比的自有和租賃酒店收入與去年同期相比有所增加，這得益於 COVID-19 疫情持續復甦導致需求增加和ADR的推動。
在截至2022年3月31日的三個月中，非同類自有和租賃酒店的收入與截至2021年3月31日的三個月相比有所下降，這主要是由2021年的處置推動的，但部分被2021年延長關閉的自有酒店的重新開業以及在截至2021年3月31日的三個月內收購擁有聖保羅君悦酒店的實體剩餘 50% 權益所抵消。
34
目錄
截至3月31日的三個月
RevPAR佔用率ADR
2022對比 2021
（以常數 $ 為單位）		2022對比 20212022對比 2021
（以常數 $ 為單位）
同類自有和租賃酒店$144 217.4 %55.0 %27.8% pts$261 56.8 %
在截至2022年3月31日的三個月中，我們的同類自有和租賃酒店的RevPAR與去年同期相比有所增加，這主要是由於 COVID-19 疫情的持續復甦，這主要是由於美國各個市場的休閒臨時需求和ADR的改善以及團體和商務臨時旅行勢頭的增強。
在截至2022年3月31日的三個月中，我們從同類自有和租賃酒店業績中刪除了一處房產，因為該物業正在進行重大翻新。
自有和租賃酒店板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤.
截至3月31日的三個月
20222021更好/（更差）
自有和租賃酒店調整後的息税折舊攤銷前利潤$48 $(25)$73 292.1 %
未合併酒店企業調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額6 (4)10 263.6 %
分部調整後的息税折舊攤銷前$54 $(29)$83 288.4 %
在截至2022年3月31日的三個月中，我們自有和租賃酒店的調整後息税折舊攤銷前利潤與去年同期相比有所增加，這主要是由可比自有和租賃酒店收入增加1.78億美元所推動的，但部分被可比自有和租賃酒店支出的增加所抵消，這是由於與 COVID-19 疫情持續復甦相關的需求增加導致的可變支出增加。
在截至2022年3月31日的三個月中，我們在未合併酒店企業的調整後息税折舊攤銷前利潤中所佔的比例份額與2021年同期相比有所增加，這主要是由從 COVID-19 疫情中持續復甦導致的 2022 年需求增加所推動的。
美洲管理和特許經營板塊的收入.
截至3月31日的三個月
20222021更好/（更差）
分部收入
管理、特許經營和其他費用$95 $38 $57 147.8 %
反收入(6)(4)(2)(22.8)%
其他收入38 17 21 114.2 %
用於償還代表管理和特許經營物業產生的費用的收入 (1)461 227 234 102.9 %
分部總收入$588 $278 $310 111.1 %
(1) 有關增加收入以報銷管理和特許經營物業產生的費用的進一步討論，請參見 “—運營業績”。
與去年同期相比，截至2022年3月31日的三個月中，管理、特許經營和其他費用有所增加，這是由美國某些市場，尤其是休閒目的地帶動的 COVID-19 疫情持續復甦，導致管理和特許經營費的增加。
與去年同期相比，截至2022年3月31日的三個月中，其他收入的增長是由我們的住宅管理業務從 COVID-19 疫情中持續復甦所推動的。
35
目錄
截至3月31日的三個月
RevPAR佔用率ADR
（全系統同類酒店）2022對比 2021
（以常數 $ 為單位）		2022對比 20212022對比 2021
（以常數 $ 為單位）
美洲全方位服務$123 181.7 %51.5 %25.3% pts$240 43.3 %
美洲精選服務$83 74.3 %61.4 %13.7% pts$135 35.4 %
與截至2021年3月31日的三個月相比，在截至2022年3月31日的三個月中，我們的全系統可比全系統全方位服務和精選服務酒店的RevPAR增長主要是由休閒臨時商務以及團體和商務旅行需求的增加所推動的，這源於從 COVID-19 疫情中持續復甦。
在截至2022年3月31日的三個月中，由於一處酒店退出酒店投資組合，一處酒店正在進行重大翻新，兩家酒店被從類似的美洲全系統全系統酒店業績中刪除。在截至2022年3月31日的三個月中，有一家酒店退出了酒店投資組合，並被從類似的美洲精選服務全系統酒店業績中刪除。
美洲管理和特許經營板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤.
截至3月31日的三個月
20222021更好/（更差）
分部調整後的息税折舊攤銷前$85 $28 $57 205.6 %
與去年同期相比，截至2022年3月31日的三個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤的增加主要是由管理和特許經營費的增加所推動的。
亞太地區管理和特許經營板塊的收入。
截至3月31日的三個月
20222021更好/（更差）
分部收入
管理、特許經營和其他費用$14 $15 $(1)(1.3)%
反收入(1)(1)— (16.8)%
用於償還代表管理和特許經營物業產生的費用的收入 (1)29 20 9 43.3 %
分部總收入$42 $34 $8 24.5 %
(1) 有關增加收入以報銷管理和特許經營物業產生的費用的進一步討論，請參見 “—運營業績”。
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月中，管理、特許經營和其他費用有所下降，這是由於 COVID-19 病例捲土重來導致大中華區的管理費下降所致，這導致了包括上海在內的某些市場的額外限制。與去年同期相比，截至2022年3月31日的三個月的下降部分被某些市場需求改善所推動的管理費增加所抵消。
截至3月31日的三個月
RevPAR佔用率ADR
（全系統同類酒店）2022對比 2021
（以常數 $ 為單位）		2022對比 20212022對比 2021
（以常數 $ 為單位）
亞太地區全方位服務$64 16.7 %37.4 %1.3% pts$170 12.4 %
亞太精選服務$32 (6.0)%44.8 %(6.4)% pts$72 7.4 %
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月中，可比的全方位服務RevPAR有所增加，這主要是由東北亞和東南亞需求的增加所推動，但上述大中華區需求下降部分抵消。
36
目錄
截至2022年3月31日的三個月中，可比精選服務RevPAR與去年同期相比有所下降，這主要是受大中華區需求減少的推動。
在截至2022年3月31日的三個月中，沒有任何酒店被從類似的亞太全方位服務和精選服務全系統酒店業績中刪除。
亞太地區管理和特許經營板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤。
截至3月31日的三個月
20222021更好/（更差）
分部調整後的息税折舊攤銷前$5 $5 $— (4.2)%
EAME/SW 亞洲管理和特許經營板塊的收入。
截至3月31日的三個月
20222021更好/（更差）
分部收入
管理、特許經營和其他費用$15 $7 $8 124.9 %
反收入(2)(3)1 26.0 %
用於償還代表管理和特許經營物業產生的費用的收入 (1)21 13 8 60.5 %
分部總收入$34 $17 $17 100.7 %
(1) 有關增加收入以報銷管理和特許經營物業產生的費用的進一步討論，請參見 “—運營業績”。
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月中，管理、特許經營和其他費用的增加是由中東和歐洲某些市場的基本和激勵管理費的增加所推動的，這主要是由於從 COVID-19 疫情中持續復甦。
 截至3月31日的三個月
 RevPAR佔用率ADR
（全系統同類酒店）2022對比 2021
（以常數 $ 為單位）		2022對比 20212022對比 2021
（以常數 $ 為單位）
EAME/SW Asia 全方位服務$89 152.3 %48.4 %18.7% pts$184 55.0 %
EAME/SW 亞洲精選服務$52 91.9 %56.0 %12.6% pts$93 48.8 %
與截至2021年3月31日的三個月相比，在截至2022年3月31日的三個月中，全系統同類酒店RevPAR有所增加，這主要是由於從 COVID-19 疫情中持續復甦，歐洲和中東的某些休閒目的地推動了需求增加。在截至2022年3月31日的三個月中，中東也受益於迪拜世博會，這是一項為期六個月的活動，於3月底結束。
在截至2022年3月31日的三個月中，有兩家酒店被從類似的EAME/SW Asia全系統全系統酒店業績中刪除，原因是一處酒店退出酒店投資組合，一處酒店被長期關閉。在截至2022年3月31日的三個月中，有一家酒店從特許經營轉為託管，因此被從類似的EAME/SW Asia精選服務全系統酒店業績中刪除。
EAME/SW 亞洲管理和特許經營板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤。
截至3月31日的三個月
20222021更好/（更差）
分部調整後的息税折舊攤銷前$6 $— $6 NM
在截至2022年3月31日的三個月中，與截至2021年3月31日的三個月相比，調整後的息税折舊攤銷前利潤增加主要是由於管理、特許經營和其他費用收入的增加。
37
目錄
蘋果休閒集團分部收入。
我們在2021年11月1日收購了ALG，因此，我們2022年的業績包括了ALG運營的好處。在截至2022年3月31日的三個月中，總收入為3.39億美元，主要由2.46億美元的配送和目的地管理收入、3,400萬美元的其他收入以及3000萬美元的管理、特許經營和其他費用收入推動。在截至2022年3月31日的三個月中，收入每月穩步增長，這主要是由於休閒旅行需求的改善。管理、特許經營和其他費用收入分別反映了美洲（包括墨西哥、加勒比和中美洲）和歐洲的AMR Collection度假村的214美元和71美元的淨套餐RevPAR收入。
蘋果休閒集團分部調整後的息税折舊攤銷前利潤。
在截至2022年3月31日的三個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤為5600萬美元。出售新的Unlimited Vacation Club會員合同使合同負債和遞延成本資產分別增加了4,900萬美元和2,500萬美元，從而產生了2,400萬美元的淨延期，這將增加預計會員期內確認的收入和支出。同期，淨融資合同增加了700萬美元。
企業和其他。
 截至3月31日的三個月
20222021更好/（更差）
收入$14 $8 $6 68.4 %
調整後 EBITDA$(38)$(24)$(14)(54.1)%
與截至2021年3月31日的三個月相比，在截至2022年3月31日的三個月中，收入有所增加，這得益於與我們的聯合品牌信用卡計劃相關的收入增加。
與截至2021年3月31日的三個月相比，調整後的息税折舊攤銷前利潤在截至2021年3月31日的三個月中有所下降，這主要是由於某些銷售、一般和管理支出的增加，包括與收購ALG相關的700萬美元整合相關成本以及員工人數增加導致的工資和相關成本增加。
38
目錄
非公認會計準則指標
調整後的扣除利息支出、税項、折舊和攤銷前的收益（“調整後的息税折舊攤銷前利潤”）和息税折舊攤銷前利潤
我們在本季度報告中使用調整後的息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤這兩個術語。根據我們的定義，調整後的息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則指標。我們將合併調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於凱悦酒店集團的淨收益（虧損）加上我們在未合併自有和租賃酒店企業中的按比例份額調整後的息税折舊攤銷前利潤，根據我們對每家自有和租賃企業的所有權百分比，調整後不包括以下項目：
•利息支出；
•所得税福利（準備金）；
•折舊和攤銷；
•反收入；
•用於償還代表管理和特許經營物業產生的費用的收入；
•代表我們打算長期收回的管理和特許經營物業產生的成本；
•未合併酒店企業的股權收益（虧損）；
•股票薪酬支出；
•房地產和其他銷售的收益（虧損）；
•資產減值；以及
•其他收入（虧損），淨額。
我們通過將每個應申報分部的調整後息税折舊攤銷前利潤與公司和其他調整後息税折舊攤銷前利潤相加來計算合併的調整後息税折舊攤銷前利潤。
我們的董事會和執行管理團隊將調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分部和合並業績的關鍵績效和薪酬指標之一。調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於我們持續比較各個報告期的業績，因為它消除了不反映我們在細分市場和合並基礎上的核心業務的項目的影響。我們的總裁兼首席執行官是我們的CODM，他還評估了我們每個應報告的細分市場的業績，並通過評估每個細分市場的調整後息税折舊攤銷前利潤來確定如何向這些細分市場分配資源。此外，董事會薪酬委員會根據合併調整後的息税折舊攤銷前利潤、分部調整後的息税折舊攤銷前利潤或兩者的某種組合來確定某些管理層成員的年度可變薪酬。
我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤對投資者很有用，因為它為投資者提供的信息與我們在內部用於評估經營業績和做出薪酬決策的信息相同，並且有助於我們將業績與行業內其他公司的業績進行比較。
調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括某些可能在不同行業和同一行業內公司之間存在很大差異的項目，包括所得税的利息支出和收益（準備金），這取決於公司的具體情況，包括資本結構、信用評級、税收政策及其運營司法管轄區；折舊和攤銷，取決於公司政策，包括資產的使用方式以及資產的使用壽命；Contra收入，取決於公司政策和戰略關於向酒店業主付款的決定；以及由於公司採用的薪酬計劃不同，股票薪酬支出因公司採用的薪酬計劃而有所不同。我們不包括代表管理和特許經營物業產生的與工資費用報銷相關的費用和成本的收入以及我們為酒店業主的利益而運營的全系統服務和計劃的收入，因為根據合同，我們不提供服務或運營相關計劃以超出相應合同條款的利潤。從長遠來看，這些計劃和服務並不是為了對我們的經濟產生正面或負面影響而設計的。因此，我們在評估經營業績的同期變化時排除了淨影響。調整後的息税折舊攤銷前利潤包括代表我們管理的和產生的成本
39
目錄
與全系統服務和計劃相關的特許經營物業，我們不打算從酒店業主那裏收回這些物業。最後，我們不包括其他非我們業務核心的項目，例如資產減值以及有價證券的未實現和已實現損益。
調整後的息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤不能替代歸屬於凱悦酒店集團的淨收益（虧損）、淨收益（虧損）或公認會計原則規定的任何其他衡量標準。使用非公認會計準則指標，例如調整後的息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤，存在侷限性。儘管我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤可以使我們對經營業績的評估更加一致，因為它刪除了不反映我們核心業務的項目，但我們行業中的其他公司對調整後息税折舊攤銷前利潤的定義可能與我們不同。因此，可能很難使用調整後的息税折舊攤銷前利潤或類似名稱的非公認會計準則指標來將這些公司的業績與我們的業績進行比較。由於這些限制，調整後的息税折舊攤銷前利潤不應被視為衡量我們業務產生的收入（虧損）的指標。我們的管理層通過參考我們的公認會計原則業績並補充使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來彌補這些限制。請參閲本季度報告其他部分包含的簡明合併財務報表中的簡明合併收益（虧損）表。
歸屬於凱悦酒店集團的淨收益（虧損）與息税折舊攤銷前利潤的對賬以及息税折舊攤銷前利潤與合併調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬見下文。
調整後的銷售、一般和管理費用
根據我們的定義，調整後的銷售、一般和管理費用是一項非公認會計準則指標。調整後的銷售、一般和管理費用不包括通過拉比信託基金資助的遞延薪酬計劃和股票薪酬支出的影響。調整後的銷售、一般和管理費用有助於我們持續比較各個報告期的業績，因為它從我們的經營業績中消除了細分市場和合並基礎上未反映核心業務的項目的影響。有關銷售、一般和管理費用與調整後的銷售、一般和管理費用的對賬情況，請參閲 “—運營業績”。
同類酒店
“全系統可比酒店” 是指我們管理或特許經營的所有酒店，包括自有和租賃的物業，這些物業在整個比較期內都在運營，在比較期內沒有遭受重大損失、業務中斷或進行大規模翻新，也沒有可比結果。因 COVID-19 疫情而暫停運營且尚未重新開業的酒店已不再包含在我們對同類全系統酒店的定義中。對於我們在美洲管理和特許經營領域內管理或特許經營的酒店，我們可能會使用類似的全系統範圍酒店的變體來具體指代美洲全系統提供全方位服務的酒店，包括我們的健康度假村、我們的精選服務酒店或我們的全包式度假村，適用於我們在亞太管理和特許經營細分市場內管理或特許經營的全系統亞太區全方位服務酒店或精選服務酒店，或類似的全系統 EAME/SW Asia 全方位服務酒店或精選服務酒店適用於我們在EAME/SW Asia管理和特許經營領域內管理或特許經營的房產。“同類自有和租賃酒店” 是指我們擁有或租賃的所有房產，這些房產在整個比較期內運營和合並，在比較期間沒有遭受重大損失、業務中斷或進行大規模翻新，也沒有類似的業績。在我們的行業中，可比的全系統酒店以及可比的自有和租賃酒店通常用作衡量基礎。“不可比的全系統酒店” 或 “不可比較的自有和租賃酒店” 是指不符合上文定義的 “可比” 定義的所有酒店。
固定美元貨幣
我們既按報告的形式報告運營業績，也以固定美元為基礎報告運營業績。固定美元貨幣是非公認會計準則的衡量標準，不包括比較期之間外幣匯率變動的影響。我們認為，固定美元分析可以提供有關我們業績的寶貴信息，因為它可以消除經營業績中的貨幣波動。我們通過按當期匯率重報上一期當地貨幣的財務業績來計算固定美元貨幣。然後將這些重報的金額與我們本期報告的金額進行比較，以得出運營驅動的業績差異。
40
目錄
淨融資合約
淨融資合同代表在收到初始現金首付期間簽訂的無限度假俱樂部合同，剩餘餘額應按合同按月分期付款，平均期限不到4年。淨融資合同餘額的計算方法是會員合同的未付部分減去與履行會員計劃合同相關的費用，再減去未來估計無法收回的分期付款補貼。淨融資合同餘額不在我們的簡明合併資產負債表上報告，因為我們收取未來分期付款的權利取決於我們能否在合同期限內持續獲得AMR Collection度假村的會員福利，而履行會員合同的相關費用只有在分期付款收取後才成為公司的負債。我們認為淨融資合同對投資者很有用，因為它代表了根據當期簽訂的合同對未來到期的現金流的估計。截至2022年3月31日，我們的簡明合併資產負債表中未記錄的淨融資合同餘額為1.4億美元。
淨延期
淨延期表示與無限度假俱樂部會員合同相關的合同負債的變化減去與合同相關的遞延成本資產的變化。在我們的簡明合併收益（虧損）表中，合同負債和遞延成本資產分別被確認為收入和支出，客户生命週期從3到25年不等。
下表列出了我們歸屬於凱悦酒店集團的淨虧損與息税折舊攤銷前利潤的對賬以及息税折舊攤銷前利潤與合併調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬：
截至3月31日的三個月
20222021改變
歸屬於凱悦酒店集團的淨虧損$(73)$(304)$231 75.9 %
利息支出40 41 (1)(3.6)%
所得税準備金2 186 (184)(98.6)%
折舊和攤銷119 74 45 61.9 %
税前利潤88 (3)91 NM
反收入9 8 1 7.1 %
用於償還代表管理和特許經營物業產生的費用的收入(540)(260)(280)(107.7)%
代表管理和特許經營物業產生的成本556 277 279 100.9 %
未合併酒店企業的股權（收益）虧損9 (54)63 117.6 %
股票薪酬支出28 28 — (3.2)%
資產減值3 — 3 NM
其他（收入）虧損，淨額10 (12)22 179.9 %
未合併自有和租賃的酒店企業調整後息税折舊攤銷前利潤的按比例份額6 (4)10 263.6 %
調整後 EBITDA$169 $(20)$189 947.5 %
流動性和資本資源
概述
我們主要使用現有現金、短期投資和運營產生的現金為我們的業務融資。作為我們長期業務戰略的一部分，我們將處置的淨收益用於償還債務，支持新的投資機會，包括收購，並在適當時向股東返還資本。如果我們認為有必要，我們會通過循環信貸額度或其他第三方來源借入現金，並通過發行債務或股權證券籌集資金。我們維持強調資本保值的現金投資政策。
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我們預計將成功履行我們在2021年8月宣佈的承諾，即到2024年底實現處置自有資產的20億美元收益。截至2022年5月10日，作為該承諾的一部分，我們已經實現了處置自有資產的5.84億美元收益。
我們可能會不時通過現金購買和/或交換其他證券、公開市場購買、私下協商交易或其他方式，包括根據規則10b5-1計劃或加速股票回購交易，尋求收回或購買我們的未償股權和/或債務證券。此類回購或交換（如果有）將取決於當前的市場狀況、我們現有或未來融資安排的限制、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。所涉及的金額可能很大。在截至2022年3月31日的季度中，我們的股東沒有通過股票回購獲得資本回報，也沒有支付股息。
我們認為，我們的現金狀況、短期投資和運營現金，加上循環信貸額度下的借貸能力和資本市場準入，將足以滿足短期和長期的所有融資需求和資本部署目標。
影響我們流動性和資本資源的近期交易
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，各種交易影響了我們的流動性。見 “—現金的來源和用途”。
現金的來源和用途
截至3月31日的三個月
20222021
提供的現金（用於）：
經營活動$180 $(91)
投資活動(110)(31)
籌資活動(14)(14)
匯率變動對現金的影響5 5 
現金、現金等價物和限制性現金重新歸類為待售資產(7)— 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）$54 $(131)
來自經營活動的現金流
在截至2022年3月31日的三個月中，經營活動提供的（用於）現金與截至2021年3月31日的三個月相比增加了2.71億美元。增長的主要原因是，在 COVID-19 疫情的持續復甦推動下，整個投資組合的業績有所改善。2022 年運營活動提供的現金還包括由 ALG 業績推動的營運資金增加，這是由於 ALG Vacations 內部的巨大預訂需求所致。
來自投資活動的現金流
在截至2022年3月31日的三個月中：
•我們在資本支出上投資了4300萬美元（見 “—資本支出”）。
•我們支付了與ALG收購相關的3,900萬美元，用於支付因收購價格調整而應退還給賣方的款項。
•我們投資了3200萬美元用於淨購買有價證券和短期投資。
在截至2021年3月31日的三個月中：
•我們以600萬美元的現金收購了合作伙伴在擁有聖保羅君悦酒店的實體的權益，並償還了該物業的7800萬美元第三方抵押貸款。
•我們在資本支出上投資了1900萬美元（見 “—資本支出”）。
•我們在未合併的酒店企業中投資了1,600萬美元。
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•我們從有價證券和短期投資中獲得了1億美元的淨收益。
來自融資活動的現金流
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，我們沒有任何重大融資活動。
我們將淨負債定義為總負債減去現金和現金等價物以及短期投資的總額。我們認為淨負債及其組成部分是流動性的重要指標，也是資本結構戰略的指導指標。淨負債是非公認會計準則指標，其計算方法可能與其他公司使用的類似標題的指標不同。下表彙總了我們的債務與資本比率：
2022年3月31日2021年12月31日
合併債務 (1)、(2)$3,821 $3,978 
股東權益3,521 3,563 
資本總額7,342 7,541 
債務總額與總資本之比52.0 %52.8 %
合併債務 (1)、(2)3,821 3,978 
減去：現金及現金等價物和短期投資(1,305)(1,187)
合併負債淨額$2,516 $2,791 
淨負債佔總資本的比例34.3 %37.0 %
(1) 不包括截至2022年3月31日和2021年12月31日我們在未合併的酒店風險投資負債中分別約5.93億美元和5.81億美元的份額，所有這些債務基本上都對我們無追索權，其中一部分我們根據單獨的協議進行擔保。
(2) 不包括與聖安東尼奧河畔君悦酒店相關的1.64億美元債務，扣除400萬美元的未攤銷折扣，該君悦酒店於2022年3月31日被歸類為待售（見注6）。
資本支出
我們經常進行資本支出以增強我們的業務。我們將資本支出分為維護和技術、現有物業的改善等。考慮到運營產生的現金流，我們在資本支出方面一直保持紀律，並將繼續保持紀律。
截至3月31日的三個月
20222021
對現有屬性的增強$21 $9 
維護和技術19 10 
其他3 — 
資本支出總額$43 $19 
截至2022年3月31日的三個月的資本支出總額包括與ALG相關的700萬美元。不包括ALG，我們的資本支出繼續低於COVID-19疫情前的水平。
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高級票據
下表列出了截至2022年3月31日我們的優先票據的未償本金餘額，如第一部分第1項 “財務報表——簡明合併財務報表附註9” 所述。優先票據的利息每半年或每季度支付一次。
本金
3億美元優先無抵押票據將於2023年到期——浮動利率票據$300 
3.5 億美元優先無抵押票據將於 2023 年到期— 3.375%350 
將於2023年到期的7億美元優先無抵押票據——1.300％700 
將於2024年到期的7.5億美元優先無抵押票據——1.800％750 
將於2025年到期的4.5億美元優先無抵押票據——5.375％450 
將於2026年到期的4億美元優先無抵押票據——4.850％400 
將於2028年到期的4億美元優先無抵押票據——4.375％400 
4.5 億美元優先無抵押票據將於 2030 年到期— 5.750%450 
優先票據總額$3,800 
截至2022年3月31日，我們遵守了管理優先票據的契約下的所有適用條款。
循環信貸額度
循環信貸額度旨在為營運資金和一般公司用途提供融資，包括商業票據備份和允許的投資和收購。在 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日，我們都沒有未清餘額。見第一部分，第1項 “財務報表——簡明合併財務報表附註9”。
截至2022年3月31日，我們遵守了循環信貸額度下的所有適用條款。
信用證
我們通過循環信貸額度或直接向金融機構簽發信用證。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們分別向金融機構直接簽發了2.77億美元和2.76億美元的未償信用證。截至2022年3月31日，這些信用證的加權平均費用約為157個基點，到期日通常長達一年。
關鍵會計政策與估計
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。我們已經在2021年表格10-K中披露了那些我們認為至關重要的估計，需要在應用時進行復雜的判斷。自2021年10-K表發佈以來，我們的關鍵會計政策或我們在這些政策下適用的方法或假設沒有發生任何重大變化。
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們面臨市場風險，主要來自利率和外幣匯率的變化。在某些情況下，我們尋求通過簽訂金融安排來對衝與利率和外幣匯率變化相關的收益和現金流波動，以對衝與此類波動相關的部分風險。只要這些風險沒有被套期保值，我們就會繼續面臨這些風險。我們簽訂衍生金融安排的前提是它們符合上述目標，並且我們不將衍生品用於交易或投機目的。2022 年 3 月 31 日，我們參與了套期保值交易，包括使用衍生金融工具，如下所述。
利率風險
在正常業務過程中，由於我們的借貸活動，我們面臨利率變動的影響。我們的目標是通過在固定利率和浮動利率債務之間建立適當的平衡，管理利率變動對運營業績、現金流和債務市場價值的風險。我們不時進行利率衍生品交易，包括利率互換和利率鎖定，以維持我們認為可接受的利率波動風險水平。在 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日，我們沒有持有任何利率互換合約，也沒有未兑現的利率鎖定。
下表列出了我們受利率風險重大影響的金融工具截至2022年3月31日的合同到期日和公允價值總額：
按期劃分的到期日
20222023202420252026此後總賬面金額 (1)公允價值總額 (1)
固定利率債務$— $1,051 $750 $450 $400 $850 $3,501 $3,542 
平均利率 (2)3.47 %
浮動利率債務 (3)$3 $304 $4 $4 $4 $16 $335 $342 
平均利率 (2)1.87 %
(1) 不包括歸類為待售的1.64億美元債務，扣除400萬美元的未攤銷折扣（見附註6）、700萬美元的融資租賃債務以及2,200萬美元的未攤銷折扣和遞延融資費用。
(2) 截至2022年3月31日的平均利率。
(3) 包括裏約熱內盧君悦酒店建築貸款，截至2022年3月31日，該貸款的利率為8.07％。
外幣風險敞口和匯率工具
我們以各種外幣進行業務交易，並利用外幣遠期合約來抵消與某些外幣波動相關的風險。截至2022年3月31日和2021年12月31日，未償遠期合約名義金額的美元等值分別為1.8億美元和1.84億美元，其中大部分與公司間交易有關，期限不到一年。
我們打算用外幣遠期合約的收益或虧損來抵消與第三方債務和公司間交易相關的損益，這樣對我們的年淨收益（虧損）的影響可以忽略不計。與之前在2021年10-K表中披露的相比，我們的市場風險敞口沒有實質性變化。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，這些衍生工具的影響分別導致500萬美元的淨收益和300萬美元的淨虧損，計入我們的簡明合併收益（虧損）表中的其他收益（虧損）。我們用與公司間貸款和交易相關的損益抵消了外幣遠期合約的損益，因此對淨收益（虧損）的影響可以忽略不計。在 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日，我們的簡明合併資產負債表上與衍生工具相關的預付款和其他資產中記錄的資產微不足道。
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第 4 項。 控制和程序。
披露控制和程序。我們維持一套披露控制和程序，旨在確保公司在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）提交或提交的報告中要求披露的信息。根據《交易法》第13a-15（b）條，截至本季度報告所涉期末，在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本季度報告所涉期末，我們的披露控制和程序有效地為公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息是在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告的，積累並傳達給我們的管理層，包括首席執行官官員和首席財務官，酌情允許就要求的披露做出及時的決定。
財務報告內部控制的變化。
我們正在將Apple Leisure Group納入我們對財務報告流程的內部控制。
除上述情況外，在公司最近一個財季中，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟。
我們參與正常業務過程中出現的各種索賠和訴訟，包括涉及侵權和其他一般責任索賠、工傷補償和其他員工索賠、知識產權索賠以及與我們管理某些酒店物業相關的索賠。大多數涉及責任、疏忽索賠和僱員的事件都由有償付能力的保險公司承保。當我們認為損失是可能的且可以合理估計時，我們會記錄負債。我們目前認為，此類訴訟和訴訟的最終結果，無論是單獨還是總體而言，都不會對我們的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響。
有關税收和法律意外情況的更多信息，請參閲第一部分第1項 “財務報表——我們的合併財務報表附註11和附註12”。
第 1A 項。 風險因素。
我們正在使用以下風險因素來補充截至2021年12月31日財年的10-K表年度報告第一部分第1A項中標題為 “風險因素” 的部分中描述的風險因素。
俄羅斯與烏克蘭的持續衝突擾亂了全球經濟。我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到衝突造成的持續幹擾和全球后果的不利影響。
儘管我們在俄羅斯和烏克蘭的業務對我們的合併財務業績並不重要，但這場衝突的更廣泛後果對全球經濟產生了負面影響，預計將繼續對全球經濟產生負面影響。隨着衝突的繼續，無法確定政府是否會實施額外製裁或其他經濟或軍事措施。軍事對抗的進一步擴大或升級或相關的地緣政治緊張局勢，包括增加對全球貿易的限制，可能導致旅行需求低迷、消費者信心和經濟增長下降、網絡事件或信息技術故障、供應中斷、通貨膨脹率上升、外匯匯率變化、金融市場的限制、波動或混亂、原材料、供應、運費和勞動力的供應以及經濟和全球的不確定性穩定性。上述任何後果，包括我們尚無法預測的後果，都可能導致我們的業務、財務狀況、經營業績和普通股價格受到不利影響。此外，持續衝突的影響可能會加劇、加劇或影響 “第一部分——第1A項” 中包含的風險因素。我們於2022年2月17日向美國證券交易委員會提交的截至2021年12月31日財年的10-K表年度報告中的 “風險因素”，這反過來可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響，包括我們目前不知道或我們目前認為不構成重大風險的方式。
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第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
發行人購買股票證券
下表列出了我們在截至2022年3月31日的季度中購買A類普通股的信息：
總數
的股份
已購買 (1) 		加權平均值
已支付的價格
每股		的總數
購買的股票
作為公開活動的一部分
宣佈的計劃		根據該計劃可以購買的最大股票數量（或大約美元價值）
2022年1月1日至1月31日— $— — $927,760,966 
2022年2月1日至2月28日— — — $927,760,966 
2022年3月1日至3月31日— — — $927,760,966 
總計— $— — 
(1)我們分別在2018年10月30日和2019年12月18日宣佈批准擴大股票回購計劃。在2020年3月暫停股票回購計劃之後，我們恢復了股票回購計劃。根據每項批准，我們都有權通過公開市場、私下談判交易或其他方式，包括根據規則10b5-1計劃或加速股票回購交易，額外購買高達7.5億美元的A類和B類普通股。回購計劃不要求公司有義務回購任何金額或數量的股票，該計劃可以隨時暫停或終止，並且沒有到期日期。截至2022年3月31日，我們的股票回購授權還剩大約9.28億美元。
第 3 項。優先證券違約。
沒有。
第 4 項。礦山安全披露。
不適用。
第 5 項其他信息。
沒有。
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第 6 項。展品。
展品編號
展品描述
3.1
經修訂和重述的凱悦酒店集團公司註冊證書（參照公司於 2021 年 11 月 4 日向美國證券交易委員會提交的 10-Q 表季度報告（文件編號 001-34521）附錄 3.1 納入）
3.2
經修訂和重述的凱悦酒店集團章程（參照公司於2014年9月11日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告（文件編號001-34521）附錄3.2納入）
+10.1
凱悦酒店集團與亞歷杭德羅·雷納爾之間的聘用信，日期為 2021 年 10 月 11 日
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席執行官進行認證
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席財務官進行認證
32.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證
32.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證
101.INSXBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PREXBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
+ 管理合同或補償計劃安排。
    
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 凱悦酒店集團
日期：2022年5月10日來自：/s/Mark S. Hoplamazian
馬克·霍普拉馬齊安
總裁兼首席執行官
（首席執行官）
 凱悦酒店集團
日期：2022年5月10日來自：/s/ 瓊·博塔里尼
瓊·博塔里尼
執行副總裁、首席財務官
（首席財務官兼首席會計官）
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