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JointVentureMembersUs-gaap:ProfessionalMalpracticeLiabilityMember2022-01-012022-03-310001320414SRT：最小成員數美國公認會計準則：Corporation JointVentureMembersUs-gaap:ProfessionalMalpracticeLiabilityMember2022-01-012022-03-310001320414SRT：最大成員數美國公認會計準則：Corporation JointVentureMembersUs-gaap:ProfessionalMalpracticeLiabilityMember2022-01-012022-03-310001320414美國公認會計準則：次要事件成員SRT：最大成員數掃描電子郵件：NewJerseyLitigationMembers2022-04-012022-04-300001320414美國公認會計準則：次要事件成員2022-05-05

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 
表格10-Q
 
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
 
截至本季度末的季度March 31, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
 關於從到的過渡期
委託文件編號：001-34465
 
精選醫療控股公司演講
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州20-1764048
(法團或組織的州或其他司法管轄區) (國際税務局僱主身分證號碼)
 
葛底斯堡路4714號, P.O. Box 2034
曼尼茨堡, 帕17055
(主要行政辦公室地址及郵政編碼)
(717) 972-1100
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股票面價值0.001美元掃描電鏡紐約證券交易所
(紐約證券交易所)
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
 新興成長型公司☐
 如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是 ☐ No ☒
截至2022年4月30日，精選醫療控股有限公司擁有130,627,340普通股。
除文意另有所指外，本報告中提及的“控股”指的是Select Medical Holdings Corporation，而提及的“Select”指的是Select Medical Corporation、Holdings的全資經營附屬公司及Select的任何附屬公司。凡提及“Concenta”，均指Concenta Group Holdings母公司，LLC(“Concenta Group Holdings Parent”)及其子公司，包括Concenta Inc.。提及“公司”、“我們”、“我們”和“我們”時，統稱為“控股”、“選擇”和“我們”。
1
目錄表
目錄
 
第一部分
財務信息
3
   
第1項。
簡明合併財務報表
 
   
 
簡明合併資產負債表
3
   
 
簡明合併業務報表
4
   
簡明綜合全面收益表
5
 
簡明合併權益和收入變動表
6
   
 
簡明合併現金流量表
7
   
 
簡明合併財務報表附註
8
   
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
19
   
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
38
   
第四項。
控制和程序
38
   
第II部
其他信息
39
   
第1項。
法律程序
39
   
第1A項。
危險因素
39
   
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
39
   
第三項。
高級證券違約
39
   
第四項。
煤礦安全信息披露
39
   
第五項。
其他信息
39
   
第六項。
展品
40
   
簽名
 
2
目錄表
第一部分：財務信息
項目1.簡明合併財務報表

精選醫療控股公司
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
(單位為千，不包括每股和每股金額)
2021年12月31日March 31, 2022
資產  
流動資產：  
現金和現金等價物$74,310 $130,881 
應收賬款889,303 941,434 
預繳所得税55,620 40,761 
其他流動資產120,206 137,775 
流動資產總額1,139,439 1,250,851 
經營性租賃使用權資產1,078,754 1,102,710 
財產和設備，淨額961,467 952,926 
商譽3,448,912 3,465,456 
可識別無形資產淨額374,879 368,850 
其他資產356,720 395,151 
總資產$7,360,171 $7,535,944 
負債和權益  
流動負債：  
透支$42,353 $34,745 
流動經營租賃負債229,334 234,420 
長期債務和應付票據的當期部分17,572 24,513 
應付帳款233,844 238,150 
應計工資總額247,292 242,749 
應計假期144,048 148,114 
應計利息29,002 9,932 
應計其他244,312 232,297 
政府預付款83,790 20,862 
不勞而獲的政府援助93 194 
應付所得税1,437 3,175 
流動負債總額1,273,077 1,189,151 
非流動經營租賃負債916,540 938,423 
長期債務，扣除當期部分3,556,385 3,738,299 
非流動遞延税項負債142,792 156,407 
其他非流動負債106,442 105,098 
總負債5,995,236 6,127,378 
承付款和或有事項(附註14)
可贖回的非控股權益39,033 41,670 
股東權益：  
普通股，$0.001面值，700,000,000授權股份，133,884,817和131,769,303分別於2021年和2022年發行和發行的股份
134 132 
超出面值的資本504,314 489,794 
留存收益593,251 596,079 
累計其他綜合收益12,282 52,135 
股東權益總額1,109,981 1,138,140 
非控制性權益215,921 228,756 
總股本1,325,902 1,366,896 
負債和權益總額$7,360,171 $7,535,944 
 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
3
目錄表
精選醫療控股公司
簡明綜合業務報表
(未經審計)
(以千為單位，每股除外)

 截至3月31日的三個月，
 20212022
收入$1,546,463 $1,599,547 
成本和支出：  
服務成本，不包括折舊和攤銷1,293,449 1,407,010 
一般和行政35,403 37,513 
折舊及攤銷49,620 51,039 
總成本和費用1,378,472 1,495,562 
其他營業收入34,021 — 
營業收入202,012 103,985 
其他收入和支出：  
未合併子公司收益中的權益9,919 5,397 
利息收入4,749 — 
利息支出(34,402)(35,514)
所得税前收入182,278 73,868 
所得税費用45,064 17,942 
淨收入137,214 55,926 
減去：非控股權益的淨收入26,668 6,809 
可歸因於Select Medical Holdings Corporation的淨收入$110,546 $49,117 
普通股每股收益(注13)：  
基本的和稀釋的$0.82 $0.37 
 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
4
目錄表
精選醫療控股公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
(單位：千)

截至3月31日的三個月，
20212022
淨收入$137,214 $55,926 
其他綜合收入，税後淨額：
利率上限現金流對衝收益8,151 39,814 
計入淨收入的虧損(收益)的重新分類調整— 39 
淨變化，扣除税收優惠(費用)後的淨額為$(2,834) and $(13,284)
8,151 39,853 
綜合收益145,365 95,779 
減去：非控股權益的綜合收益26,668 6,809 
精選醫療控股公司的全面收入$118,697 $88,970 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。


5
目錄表
精選醫療控股公司
簡明合併權益和收益變動表
(未經審計)
(單位：千)

截至2022年3月31日的三個月
 股東權益總額  
 普普通通
庫存
已發佈		普普通通
庫存
面值		資本流入
過剩
的標準桿		留用
收益		累計其他綜合收益股東權益總額非控制性
利益		總計
權益
2021年12月31日的餘額133,884 $134 $504,314 $593,251 $12,282 $1,109,981 $215,921 $1,325,902 
可歸因於Select Medical Holdings Corporation的淨收入49,117 49,117 49,117 
可歸於非控股權益的淨收入— 4,891 4,891 
為普通股股東宣佈的現金股息(#美元0.125每股)
(16,691)(16,691)(16,691)
發行限制性股票13 0 0 — — 
限制性股票的歸屬8,288 8,288 8,288 
普通股回購(2,128)(2)(23,459)(28,215)(51,676)(51,676)
發行非控制性權益651 651 4,578 5,229 
企業合併中取得的非控制性權益、計量期調整— 12,463 12,463 
向非控股權益分配和購買非控股權益— (9,097)(9,097)
非控制性權益的贖回價值調整(1,381)(1,381)(1,381)
其他綜合收益39,853 39,853 39,853 
其他(2)(2)(2)
2022年3月31日的餘額131,769 $132 $489,794 $596,079 $52,135 $1,138,140 $228,756 $1,366,896 


截至2021年3月31日的三個月
 股東權益總額  
 普普通通
庫存
已發佈		普普通通
庫存
面值		資本流入
過剩
的標準桿		留用
收益		累計其他綜合收益(虧損)股東權益總額非控制性
利益		總計
權益
2020年12月31日餘額134,850 $135 $509,128 $553,244 $(2,027)$1,060,480 $192,493 $1,252,973 
可歸因於Select Medical Holdings Corporation的淨收入110,546 110,546 110,546 
可歸於非控股權益的淨收入— 17,042 17,042 
發行限制性股票2 0 0 — — 
沒收未歸屬的限制性股票(14)0 0 — — 
限制性股票的歸屬6,173 6,173 6,173 
企業合併中取得的非控制性權益— 8,193 8,193 
向非控股權益分配和購買非控股權益(787)(787)(13,458)(14,245)
非控制性權益的贖回價值調整(38,405)(38,405)(38,405)
其他綜合收益8,151 8,151 8,151 
其他(178)(4)(182)371 189 
2021年3月31日的餘額134,838 $135 $514,336 $625,381 $6,124 $1,145,976 $204,641 $1,350,617 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
6
目錄表
精選醫療控股公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(單位：千)
 截至3月31日的三個月，
 20212022
經營活動  
淨收入$137,214 $55,926 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：  
來自未合併子公司的分配11,633 7,486 
折舊及攤銷49,620 51,039 
預期信貸損失準備金67 94 
未合併子公司收益中的權益(9,919)(5,397)
出售或處置資產的損失(收益)72 (23)
股票補償費用6,709 8,823 
債務折價、溢價和發行成本攤銷543 558 
遞延所得税(897)420 
營業資產和負債的變動，扣除業務合併的影響：  
應收賬款(60,142)(52,225)
其他流動資產(4,425)(1,819)
其他資產961 2,686 
應付帳款23,460 16,074 
應計費用21,167 (31,076)
政府預付款— (62,928)
不勞而獲的政府援助19,207 101 
所得税44,618 16,598 
經營活動提供的淨現金239,888 6,337 
投資活動  
企業合併，扣除收購現金後的淨額(6,314)(5,186)
購置財產和設備(39,719)(46,845)
對企業的投資(6,571)(3,337)
出售資產所得收益19 37 
用於投資活動的現金淨額(52,585)(55,331)
融資活動  
週轉貸款借款— 280,000 
循環設施的付款方式— (100,000)
借入其他債務8,915 15,794 
其他債務的本金支付(9,342)(9,188)
支付給普通股股東的股息— (16,691)
普通股回購— (51,676)
透支減少— (7,608)
發行非控制性權益所得款項— 5,229 
向非控股權益分配和購買非控股權益(13,663)(10,295)
融資活動提供(用於)的現金淨額(14,090)105,565 
現金及現金等價物淨增加情況173,213 56,571 
期初現金及現金等價物577,061 74,310 
期末現金及現金等價物$750,274 $130,881 
補充資料  
支付利息的現金$52,470 $53,517 
繳納税款的現金1,343 923 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
7
目錄表
精選醫療控股公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)

1.                  陳述的基礎
Select Medical Holdings Corporation(“Holdings”)的未經審核簡明綜合財務報表包括其全資附屬公司Select Medical Corporation(“Select”)的賬目。控股公司幾乎所有的業務都是通過Select及其子公司進行的。控股、精選和精選的子公司統稱為“公司”。本公司截至2022年3月31日及截至2021年及2022年3月31日止三個月未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)中期報告規則及規例及美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。因此，通常包含在綜合財務報表附註中的GAAP要求的某些信息和披露已根據該等規則和法規被精簡或遺漏，儘管本公司認為披露足以使所提供的信息不具誤導性。管理層認為，這類信息包含對這些期間的財務狀況、經營成果和現金流量進行公允陳述所需的所有正常和經常性的調整。所有重大的公司間交易和餘額都已被沖銷。
截至2022年3月31日的三個月的運營結果不一定表明截至2022年12月31日的整個財政年度的預期結果。這些未經審計的簡明綜合財務報表應與截至2021年12月31日的綜合財務報表及其附註一併閲讀，這些綜合財務報表及其附註包含在公司於2022年2月24日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告中。
2.    會計政策
預算的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
3.     信用風險集中度
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金餘額和應收賬款。該公司的多餘現金存放在大型金融機構。該公司向其患者提供無擔保信貸，他們中的大多數人居住在公司設施的服務區，並根據第三方付款人協議進行保險。
由於公司非政府第三方付款人基礎的多樣性，以及他們在地理上的分散性，來自聯邦醫療保險計劃的應收賬款是公司唯一重要的信用風險集中。大致15在2021年12月31日和2022年3月31日，公司應收賬款的10%都應由聯邦醫療保險支付。
4.     可贖回的非控股權益
外部人士在本公司控制的子公司(包括有限責任公司和有限合夥企業)中持有的所有權權益被歸類為非控制性權益。本公司的一些非控股所有權權益由擁有某些贖回權的外部各方組成，如果行使這些贖回權，本公司必須購買各方的所有權權益。這些權益被分類並報告為可贖回的非控制權益，在扣除淨收益或虧損後已調整至其近似贖回價值。







8
目錄表
可贖回非控股權益的變動情況如下：
截至3月31日的三個月，
20212022
(單位：千)
截至1月1日的餘額$398,171 $39,033 
可贖回非控股權益的淨收入9,626 1,918 
向可贖回非控制權益的分配和購買(614)(1,198)
可贖回非控股權益的贖回價值調整38,405 1,381 
其他343 536 
截至3月31日的餘額$445,931 $41,670 
5.     可變利息實體
某些州禁止“企業行醫”，這限制了公司擁有直接僱用醫生的醫療實踐，以及對醫生的醫療決定進行控制。在這些州，公司與執業醫師擁有的醫療機構簽訂長期管理協議，執業醫師進而僱用或與提供專業醫療服務的醫師簽訂合同。管理協議規定，公司可隨時指示將醫療業務的所有權轉讓給新的執業醫生。根據管理協議的規定，醫療業務是可變利益實體，本公司是其主要受益人。
截至2021年12月31日和2022年3月31日，公司可變利息實體的總資產為$225.1百萬美元和美元242.0分別為百萬美元，主要由應收賬款組成。截至2021年12月31日和2022年3月31日，公司可變利息實體的總負債為$74.8百萬美元和美元79.1應付賬款和應計費用分別為100萬美元，主要由應付賬款和應計費用組成。這些可變利益實體根據其與公司的管理協議收到的服務的應付債務為#美元。150.3百萬美元和美元163.4分別截至2021年12月31日和2022年3月31日。這些公司間餘額在合併中被沖銷。
6.     租契
該公司擁有其設施的運營和融資租賃。本公司向關聯方租賃公司辦公用房。
該公司的總租賃成本如下：

截至2021年3月31日的三個月截至2022年3月31日的三個月
非關聯方關聯方總計非關聯方關聯方總計
(單位：千)
經營租賃成本
$70,114 $1,799 $71,913 $73,962 $1,809 $75,771 
融資租賃成本：
使用權資產攤銷
35 — 35 347 — 347 
租賃負債利息
251 — 251 340 — 340 
短期租賃成本— — — 35 — 35 
可變租賃成本13,009 3 13,012 13,655 39 13,694 
轉租收入(2,234)— (2,234)(1,966)— (1,966)
總租賃成本$81,175 $1,802 $82,977 $86,373 $1,848 $88,221 




9
目錄表
與租賃有關的補充現金流量信息如下：
截至3月31日的三個月，
20212022
(單位：千)
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
經營租賃的經營現金流
$72,437 $77,689 
融資租賃的營運現金流
251 340 
融資租賃的現金流融資
58 344 
以租賃負債換取的使用權資產：
經營租約$79,987 $88,636 
融資租賃138 — 

與租賃有關的補充資產負債表信息如下：

2021年12月31日March 31, 2022
非關聯方關聯方總計非關聯方關聯方總計
(單位：千)
經營租約
經營性租賃使用權資產$1,052,603 $26,151 $1,078,754 $1,077,980 $24,730 $1,102,710 
流動經營租賃負債$222,865 $6,469 $229,334 $228,598 $5,822 $234,420 
非流動經營租賃負債894,104 22,436 916,540 916,887 21,536 938,423 
經營租賃負債總額$1,116,969 $28,905 $1,145,874 $1,145,485 $27,358 $1,172,843 

2021年12月31日March 31, 2022
非關聯方關聯方總計非關聯方關聯方總計
(單位：千)
融資租賃
財產和設備，淨額$8,505 $— $8,505 $8,158 $— $8,158 
長期債務和應付票據的當期部分$1,404 $— $1,404 $1,436 $— $1,436 
長期債務，扣除當期部分16,679 — 16,679 16,303 — 16,303 
融資租賃負債總額$18,083 $— $18,083 $17,739 $— $17,739 
加權平均剩餘租賃條款和折扣率如下：
2021年12月31日March 31, 2022
加權平均剩餘租賃年限(年)：
經營租約
7.87.6
融資租賃
24.724.8
加權平均貼現率：
經營租約
5.6 %5.6 %
融資租賃
7.4 %7.4 %






10
目錄表
截至2022年3月31日，租賃負債的到期日大致如下：
經營租約融資租賃
(單位：千)
2022年(今年剩餘時間)$222,152 $2,040 
2023259,672 2,747 
2024219,375 2,384 
2025175,699 2,101 
2026145,837 2,126 
此後495,998 28,181 
未貼現現金流合計1,518,733 39,579 
減去：推定利息345,890 21,840 
已貼現租賃負債總額$1,172,843 $17,739 
7.     無形資產
商譽
下表顯示了截至2022年3月31日的三個月按報告單位劃分的商譽賬面金額變動情況：
 危重病康復院康復醫院門診病人
復康		集中度總計
 (單位：千)
截至2021年12月31日的餘額$1,131,440 $442,155 $654,125 $1,221,192 $3,448,912 
收購業務— — 409 2,884 3,293 
測算期調整13,251 — — — 13,251 
截至2022年3月31日的餘額$1,144,691 $442,155 $654,534 $1,224,076 $3,465,456 
可確認無形資產
下表列出了該公司可識別無形資產的賬面總額、累計攤銷和賬面淨值：
 2021年12月31日March 31, 2022
 毛收入
攜帶
金額		累計
攤銷		網絡
攜帶
金額		毛收入
攜帶
金額		累計
攤銷		網絡
攜帶
金額
 (單位：千)
無限期-活着的無形資產：      
商標$166,698 $— $166,698 $166,698 $— $166,698 
需要證明書21,478 — 21,478 21,625 — 21,625 
資格認證1,874 — 1,874 1,874 — 1,874 
有限壽命無形資產：      
商標5,000 (5,000)— 5,000 (5,000)— 
客户關係304,289 (141,111)163,178 305,839 (148,283)157,556 
競業禁止協議36,746 (15,095)21,651 37,087 (15,990)21,097 
可確認無形資產總額$536,085 $(161,206)$374,879 $538,123 $(169,273)$368,850 
該公司的認證和商標有續訂條款，續訂這些無形資產的成本在發生時計入費用。截至2022年3月31日，認證和商標的加權平均時間為下一次續訂1.5年和7.5分別是幾年。
該公司有限年限的無形資產在其預計使用年限內攤銷。攤銷費用為$7.1百萬美元和美元7.6截至2021年和2022年3月31日的三個月分別為100萬美元。
11
目錄表
8.     長期債務和應付票據
截至2022年3月31日，公司的長期債務和應付票據如下：
 本金
傑出的		未攤銷保費(折扣)未攤銷
發行成本		賬面價值公允價值
(單位：千)
6.250優先票據百分比
$1,225,000 $26,131 $(13,212)$1,237,919 $1,262,118 
信貸安排：     
循環設施340,000 — — 340,000 338,725
定期貸款2,103,437 (5,890)(6,421)2,091,126 2,079,773 
其他債務，包括融資租賃93,961 — (194)93,767 93,767 
債務總額$3,762,398 $20,241 $(19,827)$3,762,812 $3,774,383 
公司長期債務和應付票據的本金到期日大致如下：
 20222023202420252026此後總計
(單位：千)
6.250優先票據百分比
$— $— $— $— $1,225,000 $— $1,225,000 
信貸安排：       
循環設施— — 340,000 — — — 340,000 
定期貸款— 4,757 11,150 2,087,530 — — 2,103,437 
其他債務，包括融資租賃22,143 31,064 26,081 1,824 1,286 11,563 93,961 
債務總額$22,143 $35,821 $377,231 $2,089,354 $1,226,286 $11,563 $3,762,398 
截至2021年12月31日，公司的長期債務和應付票據如下：
 本金
傑出的		未攤銷保費(折扣)未攤銷
發行成本		賬面價值公允價值
(單位：千)
6.250優先票據百分比
$1,225,000 $27,635 $(13,951)$1,238,684 $1,297,104 
信貸安排：     
循環設施160,000 — — 160,000 159,400 
定期貸款2,103,437 (6,386)(6,961)2,090,090 2,087,661 
其他債務，包括融資租賃85,398 — (215)85,183 85,183 
債務總額$3,573,835 $21,249 $(21,127)$3,573,957 $3,629,348 
9.     利率上限
本公司須承受因定期貸款利率變動而產生的市場風險，定期貸款的利率與一個月期倫敦銀行同業拆息掛鈎。該公司使用利率衍生工具的目的是減少其對利率上升的風險。利率上限將公司對一個月期倫敦銀行同業拆息利率上調的風險限制為1.0% on $2.0定期貸款項下未償還本金的十億美元，因為利率上限規定，當利率上升到超過一定水平時，交易對手將支付1.0%。利率上限是$2.010億名義金額，並於2021年3月31日生效，生效日期為2021年4月30日及包括2021年4月30日至2024年9月30日。該公司將在協議期限內為利率上限支付每月溢價。每年的保險費相當於0.0916名義金額的%，或大約$1.8百萬美元。
利率上限被指定為現金流對衝，在抵消一個月倫敦銀行同業拆借利率超過時現金流出的變化方面非常有效。1.0%。利率上限的公允價值變動(扣除税項)在其他全面收益中確認，並在累計其他全面收益中重新分類，並在對衝的利息義務影響收益時重新分類為利息支出。

12
目錄表
下表概述了本報告所述期間扣除税項後的累計其他全面收入的變動情況：
截至3月31日的三個月，
20212022
(單位：千)
截至1月1日的餘額$(2,027)$12,282 
利率上限現金流對衝收益
8,151 39,814 
從累積的其他全面收益中重新分類的金額
— 39 
截至3月31日的餘額$6,124 $52,135 
該公司預計約為1美元16.9預計税前收益中的100萬美元將在未來12個月內從累積的其他全面收入中重新歸類為利息支出。
有關本公司利率上限合約的公允價值及其資產負債表分類的資料，請參閲附註10-金融工具公允價值。
10.     金融工具的公允價值
按公允價值計量或披露公允價值的金融工具，根據公允價值計量中使用的投入的可觀測性，在公允價值等級中進行分類，如下所述：
•第1級-投入以活躍市場中相同工具的報價為基礎。
•第2級-投入基於活躍市場中類似工具的報價、非活躍市場中相同或類似工具的報價以及所有重要投入均可在市場上觀察到或可由可觀察到的市場數據證實的基於模型的估值技術。
•第三級-投入通常是不可觀察的，通常反映了管理層對市場參與者將在工具定價中使用的假設的估計。
本公司的利率上限合約按其公允價值經常性地計入簡明綜合資產負債表。利率上限合約的公允價值是基於模型得出的估值，該估值使用了可觀察到的市場輸入，如利率和利率波動率以及執行價格。
金融工具資產負債表分類水平2021年12月31日March 31, 2022
資產：(單位：千)
利率上限合約，本期部分其他流動資產2級$— $15,745 
利率上限合約，非當期部分其他資產2級18,055 55,523 
責任：
利率上限合約，本期部分應計其他2級$330 $— 
本公司沒有在其簡明綜合資產負債表中按公允價值計量其負債。信貸安排的公允價值是根據這筆債務在銀團貸款市場上的報價計算的。優先票據的公允價值是基於報價的市場價格。本公司其他債務的賬面價值，如附註8-長期債務及應付票據所披露，接近公允價值。
2021年12月31日March 31, 2022
金融工具水平賬面價值公允價值賬面價值公允價值
(單位：千)
6.250優先票據百分比
2級$1,238,684 $1,297,104 $1,237,919 $1,262,118 
信貸安排：
循環設施2級160,000 159,400 340,000 338,725 
定期貸款2級2,090,090 2,087,661 2,091,126 2,079,773 
公司的其他金融工具主要由現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款組成，由於這些工具的短期到期日，這些工具的價值接近公允價值。
13
目錄表
11.     段信息
該公司的可報告部門包括危重疾病康復醫院部門、康復醫院部門、門診康復部門和Concenta部門。其他活動包括公司的企業共享服務、某些投資以及與非合併子公司的員工租賃服務。
該公司根據調整後的EBITDA評估其部門的業績。調整後的EBITDA被定義為不包括利息、所得税、折舊和攤銷、提前償還債務的收益(虧損)、股票補償費用、出售業務的收益(虧損)和未合併子公司的收益(虧損)中的權益。本公司提供了有關其可報告部門的額外信息，如總資產，這有助於瞭解本公司，併為合併財務報表的使用者提供有用的信息。
下表彙總了本公司可報告部門的精選財務數據。
 截至3月31日的三個月，
 20212022
 (單位：千)
收入：  
危重病恢復期醫院$594,872 $601,755 
康復醫院207,804 220,634 
門診康復251,961 271,940 
集中度422,840 423,423 
其他68,986 81,795 
公司總數$1,546,463 $1,599,547 
調整後的EBITDA：  
危重病恢復期醫院$113,272 $35,967 
康復醫院50,534 42,379 
門診康復26,329 26,596 
集中度82,015 89,469 
其他(1)
(13,809)(30,564)
公司總數$258,341 $163,847 
總資產：  
危重病恢復期醫院$2,233,067 $2,367,490 
康復醫院1,188,387 1,187,118 
門診康復1,321,268 1,350,374 
集中度2,468,157 2,339,940 
其他709,902 291,022 
公司總數$7,920,781 $7,535,944 
購置財產和設備：  
危重病恢復期醫院$14,385 $19,569 
康復醫院665 6,274 
門診康復7,335 9,414 
集中度12,680 10,240 
其他4,654 1,348 
公司總數$39,719 $46,845 
_______________________________________________________________________________
(1)截至2021年3月31日的三個月，調整後的EBITDA包括其他營業收入$16.1與確認提供者救濟基金為2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)醫療保健相關支出和收入損失收到的付款有關的100萬美元。





14
目錄表
調整後的EBITDA與所得税前收入的對賬如下：
 截至2021年3月31日的三個月
 危重病康復院康復醫院門診病人
復康		集中度其他總計
 (單位：千)
調整後的EBITDA$113,272 $50,534 $26,329 $82,015 $(13,809) 
折舊及攤銷(13,050)(7,060)(7,191)(19,898)(2,421) 
股票補償費用— — — (536)(6,173) 
營業收入(虧損)$100,222 $43,474 $19,138 $61,581 $(22,403)$202,012 
未合併子公司收益中的權益    9,919 
利息收入4,749 
利息支出    (34,402)
所得税前收入    $182,278 
 截至2022年3月31日的三個月
 危重病康復院康復醫院門診病人
復康		集中度其他總計
 (單位：千)
調整後的EBITDA$35,967 $42,379 $26,596 $89,469 $(30,564) 
折舊及攤銷(14,618)(6,802)(8,029)(18,812)(2,778) 
股票補償費用— — — (535)(8,288) 
營業收入(虧損)$21,349 $35,577 $18,567 $70,122 $(41,630)$103,985 
未合併子公司收益中的權益    5,397 
利息支出    (35,514)
所得税前收入    $73,868 
12.     與客户簽訂合同的收入
下表彙總了該公司截至2021年和2022年3月31日的三個月的收入：
截至2021年3月31日的三個月
危重病康復院康復醫院門診病人
復康		集中度其他總計
(單位：千)
患者服務收入：
醫療保險$232,140 $102,375 $36,291 $230 $— $371,036 
非醫療保險361,152 95,342 200,819 420,654 — 1,077,967 
患者服務總收入593,292 197,717 237,110 420,884 — 1,449,003 
其他收入1,580 10,087 14,851 1,956 68,986 97,460 
總收入$594,872 $207,804 $251,961 $422,840 $68,986 $1,546,463 
截至2022年3月31日的三個月
危重病康復院康復醫院門診病人
復康		集中度其他總計
(單位：千)
患者服務收入：
醫療保險$218,987 $103,021 $41,904 $177 $— $364,089 
非醫療保險380,986 107,142 214,113 422,046 — 1,124,287 
患者服務總收入599,973 210,163 256,017 422,223 — 1,488,376 
其他收入1,782 10,471 15,923 1,200 81,795 111,171 
總收入$601,755 $220,634 $271,940 $423,423 $81,795 $1,599,547 
15
目錄表
13.    每股收益
公司的資本結構包括普通股和未歸屬的限制性股票獎勵。在計算每股收益(“EPS”)時，公司採用兩級法，因為公司的未歸屬限制性股票獎勵是參與證券，有權在未分配收益中與公司普通股平等參與。公司兩級法的應用情況如下：
(i)可歸因於公司的淨收入減去宣佈的股息金額和每類股票本期必須支付的合同股息金額。有幾個不是為截至2021年和2022年3月31日的三個月支付的合同股息。
(Ii)然後，該公司剩餘的未分配淨收入將平均分配給其普通股和未歸屬的限制性股票獎勵，就像該期間的所有收益都已分配一樣。分配給每種證券的淨收入總額是將該期間的已分配和未分配淨收入相加確定的。
(Iii)然後，分配給每種證券的淨收入除以該期間的加權平均流通股數量，以確定兩級法中考慮的每種證券的每股收益。
下表列出了公司應佔淨收益、已發行普通股和已發行參股證券。
基本每股收益和稀釋每股收益
截至3月31日的三個月，
20212022
(單位：千)
淨收入$137,214 $55,926 
減去：非控股權益的淨收入26,668 6,809 
公司應佔淨收益110,546 49,117 
減去：參與證券的已分配和未分配收入3,698 1,643 
普通股應佔分配和未分配收入$106,848 $47,474 
下表列出了兩級法下每股收益的計算方法：
截至3月31日的三個月，
20212022
淨收入分配
股票(1)
基本每股收益和稀釋每股收益淨收入分配
股票(1)
基本每股收益和稀釋每股收益
(以千為單位，每股金額除外)
普通股$106,848 130,329 $0.82 $47,474 129,010 $0.37 
參與證券3,698 4,511 $0.82 1,643 4,464 $0.37 
公司總數$110,546 $49,117 
_______________________________________________________________________________
(1)代表期內已發行股份的加權平均數目。

16
目錄表
14.    承付款和或有事項
訴訟
本公司在其正常業務過程中參與了各種法律訴訟、訴訟和索賠(其中一些沒有保險)，以及監管和其他政府審計和調查。該公司無法預測未決訴訟、訴訟、監管和其他政府審計和調查的最終結果。這些問題可能會使該公司受到制裁、損害賠償、罰款和其他處罰。司法部、醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS”)或其他聯邦和州執法和監管機構未來可能會對公司的業務進行額外的調查，這些調查可能會單獨或總體上對公司的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生重大不利影響。
為了處理因公司運營而引起的索賠，公司通過許多不同的計劃提供專業的醫療事故責任保險和一般責任保險，這些計劃取決於公司運營的州以及運營是全資擁有還是通過合資企業運營等因素。對於公司全資擁有的業務，公司目前根據一系列保單維持保險範圍，年總限額最高可達$37.0百萬美元用於專業醫療事故責任保險和$40.0100萬美元用於一般責任保險。該公司的專業責任保險是在“索賠”的基礎上投保的，其商業一般責任保險是在“發生”的基礎上維持的。這些保險在超過自我保險的保留限額後適用。對於公司的合資業務，公司設計了單獨的保險計劃，以應對特定合資企業的風險。該公司的大多數合資企業都是在主計劃下投保的，年總限額最高可達$80.0百萬美元，但不得超過$23.0百萬至美元33.0大多數合資企業為100萬美元。這些保單一般是在“索賠”的基礎上寫成的。這些計劃中的每一個都有免賠額或自我保險的保留限額。本公司還保留其他類型的責任保險，涵蓋因其性質或金額而不在或不完全由本公司的專業和一般責任保險單承保的索賠。這些保險單通常也不包括懲罰性賠償，並受到各種免賠額和保單限制的限制。該公司每年審查其保險計劃，並可能在未來幾年對保險覆蓋範圍和自我保險扣除額進行調整。重大的法律行動，以及成本和可能缺乏可用的保險，可能會使公司承擔大量未投保的責任。該公司認為，這些行動的結果，無論是單獨的還是總體的，都不會對其財務狀況、經營結果或現金流產生實質性的不利影響。
根據聯邦虛假索賠法案的Qui tam條款，醫療保健提供者可能會受到訴訟。Qui Tam訴訟通常會被封存一段時間(因此，被告通常不知道)，而政府則決定是否代表私人Qui Tam原告(稱為親屬)進行幹預，並在訴訟中發揮主導作用。這些訴訟可能涉及鉅額金錢損害賠償和罰款，並向成功提起訴訟的私人原告獎勵獎金。該公司過去一直是這些案件的被告，將來也可能在類似案件中不時被點名為被告。
俄克拉荷馬城的傳票。 2020年8月24日，公司和俄克拉荷馬市精選專科醫院(“SSH-Oklahoma City”)收到美國俄克拉何馬州西區檢察官辦公室的民事調查要求，要求對質詢作出答覆，並出示主要與SSH-Oklahoma City向患者提供的醫療服務的文件、賬單和審查有關的各種文件。該公司不知道傳票是與Qui Tam訴訟有關，還是與政府可能提起的民事、刑事或行政訴訟有關。該公司正在提供迴應傳票的文件，並正在全力配合這項調查。目前，公司無法預測此事的時間和結果。
17
目錄表
新澤西訴訟。 2020年12月，美國新澤西州地區法院在美利堅合眾國和新澤西州提起訴訟。基思·A·迪萊洛，老訴哈肯薩克子午線健康，澤西海岸大學醫學中心，海洋醫學中心，海景整形外科，什魯斯伯裏手術中心，凱斯勒康復，Halambros Demetriade博士，Theodore Kutzan博士，Adam Myers博士，Hoan-Vu Nguyen博士，Frederick de Paola博士，ABC Corporation 1-10，John/Jane Does 1-10，案例3：20-cv-02949-flw-znq。訴狀是在2020年3月密封提交的，在美國和新澤西州拒絕幹預該案後被解封。在起訴書中，原告兼關係人，一名汽車事故受害者和被告提供者的前患者，聲稱他們經常向人身傷害保護(PIP)承運人和CMS開具賬單。他聲稱，他們違反了聯邦和州法律，在有其他保險可用的情況下向CMS開具賬單，並且在PIP運營商付款後沒有向CMS退款。2021年3月，被告凱斯勒康復放棄了申訴程序的送達。2022年4月，法院批准了被告凱斯勒康復中心提出的駁回申訴的動議，在不構成偏見的情況下駁回了所有指控。法院還允許原告--關係人在以下範圍內修改其訴狀30法院命令的日子，以糾正法院意見中概述的不足之處。本公司打算積極為這一行動辯護，但目前本公司無法預測此事的時間和結果。
理療賬單。2021年10月7日，公司收到了美國司法部民事分部商業訴訟分部欺詐分部(“司法部”)的一名初審律師的一頁信件。這封信指出，美國司法部正在與美國衞生與公眾服務部合作，調查該公司可能違反《虛假申報法》(《美國法典》第31編第3729節)的行為。ET SEQ序列。信中明確指出，調查涉及該公司的理療服務賬單。該公司正在為迴應這封信提供文件和數據，並正在全力配合這項調查。目前，公司無法預測此事的時間和結果。
15.     後續事件
2022年5月5日，公司董事會宣佈派發現金股息$0.125每股。紅利將於2022年6月1日左右支付給截至2022年5月19日收盤時登記在冊的股東。

18
目錄表
第二項。  管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
您應該與我們的未經審計的簡明綜合財務報表和附註一起閲讀本討論。
前瞻性陳述
這份Form 10-Q報告包含符合聯邦證券法的前瞻性陳述。非歷史事實的陳述，包括關於我們的信念和期望的陳述，都是前瞻性陳述。前瞻性陳述包括在“可能”、“可能”、“將”、“應該”、“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“目標”、“估計”、“項目”、“打算”等詞語之前、之後或包括這些詞語的陳述。這些表述包括但不限於預期的業務前景、預期的財務和經營業績，包括新冠肺炎疫情對這些財務和經營業績的潛在影響、我們的業務戰略和實施戰略的手段、我們的目標、資本支出的數額和時機、我們成功擴大業務的可能性、融資計劃、預算、營運資金需求和流動性來源。
前瞻性陳述只是預測，並不是業績的保證。這些陳述是基於我們管理層的信念和假設，而這些信念和假設又是基於當前可用的信息。與前瞻性陳述有關的重要假設包括對我們的服務、我們服務的擴展、競爭條件和一般經濟條件的假設。這些假設可能被證明是不準確的。前瞻性陳述還涉及已知和未知的風險和不確定性，這可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。其中許多因素超出了我們的控制或預測能力。這些因素包括但不限於以下因素：
•與新冠肺炎大流行相關的事態發展，包括但不限於，大流行的持續時間和嚴重程度，政府當局和私營部門為限制新冠肺炎傳播而採取的額外措施，以及影響醫療保健提供者的進一步立法和監管行動，包括可能影響聯邦醫療保險計劃的行動；
•政府對我們服務的報銷和/或新的支付政策的變化可能會導致收入減少、成本增加和盈利能力下降；
•我們的聯邦醫療保險認證的長期護理醫院或住院康復機構未能保持其聯邦醫療保險認證，可能會導致我們的收入和盈利能力下降；
•我們的醫療保險認證的長期護理醫院和住院康復設施的失敗 以“醫院內醫院”的形式運作，作為獨立於主辦醫院的醫院，可能會導致我們的收入和盈利能力下降；
•政府調查或斷言我們違反了適用的法規，可能會導致制裁或聲譽損害，並增加成本；
•收購或合資可能被證明是困難的或不成功的，使用大量資源，或使我們承擔不可預見的債務；
•我們與收購相關的計劃和期望，以及我們實現預期協同效應的能力；
•我們服務的私人第三方付款人可能會採用可能限制我們未來收入和盈利的支付政策；
•未能與我們所服務地區的醫生保持已建立的關係可能會降低我們的收入和盈利能力；
•合格護士、治療師、醫生或其他有執照的提供者短缺，或由於與新冠肺炎大流行相關的感染風險增加而無法吸引或留住醫療專業人員，可能會顯著增加我們的運營成本，或限制我們為設施配備員工的能力；
•競爭可能會限制我們的增長能力，並導致我們的收入和盈利能力下降；
•我們管理團隊關鍵成員的流失可能會嚴重擾亂我們的運營；
•對我們提出的索賠的影響可能使我們承擔大量未投保的責任；
•我們或我們的第三方供應商的信息技術系統的安全漏洞可能會使我們受到潛在的法律和聲譽損害，並可能導致違反1996年的《健康保險可攜帶性和責任法案》或《健康信息技術促進經濟和臨牀健康法案》；以及
19
目錄表
•我們在提交給美國證券交易委員會的文件中不時討論的其他因素，包括我們在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中“風險因素”標題下討論的因素，因為此類風險因素可能會在我們提交給美國證券交易委員會的定期報告中不時更新。
除非適用法律(包括美國證券法和美國證券交易委員會的規則和法規)要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明，無論是由於任何新信息、未來事件或其他原因。您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果或業績。
投資者亦應知道，雖然我們不時與證券分析員溝通，但向證券分析員披露任何重要的非公開資料或其他機密商業資料，是違反我們的政策的。因此，股東不應假設我們同意任何證券分析師發佈的任何聲明或報告，無論該聲明或報告的內容如何。因此，如果證券分析師發佈的報告包含任何預測、預測或意見，則該等報告不是本公司的責任。
概述
我們於1997年開始運營，從設施數量來看，我們是美國最大的危重疾病康復醫院、康復醫院、門診康復診所和職業健康中心的運營商之一。截至2022年3月31日，我們在46個州和哥倫比亞特區開展了業務。我們在28個州運營了105家危重疾病康復醫院，在12個州運營了30家康復醫院，在38個州和哥倫比亞特區運營了1901家門診康復診所。截至2022年3月31日，Concenta在41個州經營着518個職業健康中心。Concenta還在僱主的工作地點提供合同服務。
我們的可報告部分包括危重疾病康復醫院部分、康復醫院部分、門診康復部分和Concenta部分。截至2022年3月31日的三個月，我們的收入為15.995億美元。其中，我們約38%的收入來自危重病康復醫院部門，約14%來自康復醫院部門，約17%來自門診康復部門，約26%來自Concenta部門。我們的危重病康復醫院部分包括旨在滿足危重疾病康復患者需求的醫院，這些患者通常具有複雜的醫療需求，而我們的康復醫院部分包括旨在服務需要強化身體康復護理的患者的醫院。患者通常從普通急性護理醫院進入我們的危重疾病康復醫院和康復醫院。我們的門診康復部分由提供身體、職業和語言康復服務的診所組成。我們的Concenta部門包括提供工傷補償護理、物理治療和消費者健康服務的職業健康中心，以及位於僱主工作場所提供職業醫療服務的現場診所。
20
目錄表
非GAAP衡量標準
我們認為，如下定義的調整後EBITDA的列報對投資者來説很重要，因為調整後EBITDA通常被用作醫療保健行業投資者業績的分析指標。管理層使用調整後的EBITDA來評估財務業績並確定我們每個部門的資源分配。調整後的EBITDA不是根據公認會計準則衡量財務業績的指標。從調整後的EBITDA中排除的項目是瞭解和評估財務業績的重要組成部分。調整後的EBITDA不應單獨考慮，或作為綜合財務報表中作為財務業績或流動性指標列報的淨收入、運營收入、運營產生的現金流量、投資或融資活動產生的現金流量或其他財務報表數據的替代或替代。由於調整後的EBITDA不是根據公認會計原則確定的計量，因此容易受到不同定義的影響，因此所載的調整後EBITDA可能無法與其他公司的其他類似名稱的計量進行比較。
我們將調整後的EBITDA定義為不包括利息、所得税、折舊和攤銷的收益、提前償還債務的收益(虧損)、股票補償費用、出售業務的收益(虧損)和未合併子公司的收益(虧損)中的權益。在管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析的其餘部分中，我們將提及調整後的EBITDA。
下表對淨收入和營業收入與調整後的EBITDA進行了核對，在我們討論調整後的EBITDA時應參考下表：
 截至3月31日的三個月，
 20212022
 (單位：千)
淨收入$137,214 $55,926 
所得税費用45,064 17,942 
利息支出34,402 35,514 
利息收入(4,749)— 
未合併子公司收益中的權益(9,919)(5,397)
營業收入202,012 103,985 
股票薪酬費用：  
包括一般事務和行政事務5,460 6,949 
包含在服務成本中1,249 1,874 
折舊及攤銷49,620 51,039 
調整後的EBITDA$258,341 $163,847 
21
目錄表
新冠肺炎疫情對我們經營業績的影響
下面我們提供了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月以及2019年新冠肺炎大流行前的可比時期每個細分市場的收入和某些運營統計數據。我們相信，與新冠肺炎在美國廣泛出現之前的一年相比，這些額外的數據提供了對每個細分市場表現的洞察。新冠肺炎疫情的影響，包括我們業務中斷的持續時間和程度，繼續給我們未來的運營業績和財務狀況帶來不確定性。請參閲第1A項中的風險因素和標題為“新冠肺炎疫情對我們經營業績的影響在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K的第7項中，供進一步討論。
危重病康復院
收入病人天數入住率
醫院數目(1)
201920212022201920212022201920212022201920212022
(單位：千)
截至3月31日的三個月$457,534 $594,872 $601,755 258,129 293,118 289,217 71 %75 %71 %9699105
康復醫院
收入病人天數入住率
醫院數目(1)
201920212022201920212022201920212022201920212022
(單位：千)
截至3月31日的三個月$154,558 $207,804 $220,634 82,816 102,439 103,802 76 %84 %84 %182020
門診康復
收入參觀
工作日(2)
201920212022201920212022201920212022
(單位：千)
截至3月31日的三個月$246,905 $251,961 $271,940 2,054,483 2,100,154 2,310,086 63 63 64 
集中度
收入參觀
工作日(2)
201920212022201920212022201920212022
(單位：千)
截至3月31日的三個月$396,321 $422,840 $423,423 2,911,607 2,795,574 3,116,898 63 63 64 
_______________________________________________________________________________
(1)指於每個呈報期間結束時，我們的綜合財務業績所包括的醫院數目，但不包括我們擁有少數股權的管理醫院。
(2)表示在所列期間內進行正常業務運作的天數。
請參閲“財務結果摘要” and “經營成果以進一步討論我們截至2021年3月31日和2022年3月31日的三個月的部門業績衡量標準。請參閲“運營統計數據關於上述指標的使用和計算的進一步討論，以及每個部門截至2021年3月31日和2022年3月31日的三個月的運營統計數據。
其他重大事件
股息支付
2022年2月17日，公司董事會宣佈派發現金股息每股0.125美元。總計1670萬美元的股息於2022年3月16日支付給截至2022年3月4日收盤時登記在冊的股東。
22
目錄表
財務結果摘要
截至2022年3月31日的三個月
以下表格使我們的部門業績衡量標準與我們的綜合經營業績保持一致：
 截至2022年3月31日的三個月
 危重病康復院康復醫院門診病人
復康		集中度其他總計
(單位：千)
收入$601,755 $220,634 $271,940 $423,423 $81,795 $1,599,547 
運營費用(565,788)(178,255)(245,344)(334,489)(120,647)(1,444,523)
折舊及攤銷(14,618)(6,802)(8,029)(18,812)(2,778)(51,039)
營業收入(虧損)$21,349 $35,577 $18,567 $70,122 $(41,630)$103,985 
折舊及攤銷14,618 6,802 8,029 18,812 2,778 51,039 
股票補償費用— — — 535 8,288 8,823 
調整後的EBITDA$35,967 $42,379 $26,596 $89,469 $(30,564)$163,847 
調整後EBITDA利潤率6.0 %19.2 %9.8 %21.1 %不適用10.2 %
 截至2021年3月31日的三個月
 危重病康復院康復醫院門診病人
復康		集中度其他總計
(單位：千)
收入$594,872 $207,804 $251,961 $422,840 $68,986 $1,546,463 
運營費用(499,487)(157,270)(225,632)(341,361)(105,102)(1,328,852)
折舊及攤銷(13,050)(7,060)(7,191)(19,898)(2,421)(49,620)
其他營業收入17,887 — — — 16,134 34,021 
營業收入(虧損)$100,222 $43,474 $19,138 $61,581 $(22,403)$202,012 
折舊及攤銷13,050 7,060 7,191 19,898 2,421 49,620 
股票補償費用— — — 536 6,173 6,709 
調整後的EBITDA$113,272 $50,534 $26,329 $82,015 $(13,809)$258,341 
調整後EBITDA利潤率19.0 %24.3 %10.4 %19.4 %不適用16.7 %
截至2022年3月31日的三個月的淨收入為5590萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的淨收入為1.372億美元。
下表彙總了截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月相比，我們部門業績衡量標準的變化：
 危重病康復院康復醫院門診病人
復康		集中度其他總計
收入的變化1.2 %6.2 %7.9 %0.1 %18.6 %3.4 %
營業收入變動(78.7)%(18.2)%(3.0)%13.9 %不適用(48.5)%
調整後EBITDA的變動(68.2)%(16.1)%1.0 %9.1 %不適用(36.6)%
_______________________________________________________________________________
N/M-沒有意義。
23
目錄表
監管變化
我們於2022年2月24日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告在第一部分-企業-政府法規中詳細討論了影響我們業務的法規。以下是對一些更重大的醫療監管變化的討論，這些變化影響了我們在本報告涵蓋的時期的財務表現，或可能影響我們未來的財務表現和財務狀況。以下信息應與我們的表格10-K中包含的更詳細的法規討論一起閲讀。
醫療保險報銷
醫療保險計劃向醫療保健提供者報銷向醫療保險受益人提供的服務，這些受益人通常是65歲及以上的人、長期殘疾人和患有終末期腎臟疾病的人。該計劃受1965年《社會保障法》管轄，主要由衞生與公眾服務部(“HHS”)和CMS管理。在截至2022年3月31日的三個月和截至2021年12月31日的一年中，來自聯邦醫療保險計劃的直接收入約佔我們收入的23%。
聯邦醫療保健計劃因應新冠肺炎疫情的變化
2020年1月31日，針對美國新冠肺炎疫情，衞生部根據《公共衞生服務法》第319節[美國聯邦法典第42編第247d節]宣佈進入公共衞生緊急狀態。HHS部長將公共衞生應急決定續期90天，自2020年4月26日、2020年7月25日、2020年10月23日、2021年1月21日、2021年4月21日、2021年7月20日、2021年10月18日、2022年1月16日和2022年4月16日起生效。2020年3月13日，特朗普總統宣佈新冠肺炎疫情進入全國緊急狀態，衞生與公眾服務部部長根據社會保障法第1135節授權免除或修改聯邦醫療保險、醫療補助和兒童健康保險計劃(CHIP)下的某些要求。根據這一授權，CMS發佈了許多全面豁免，以免除醫療保健提供者或供應商特定計劃要求的責任。以下一攬子豁免雖然有效，但可能會影響我們的運營結果：
i.住院康復機構(“IRF”)、IRF單位、醫院和申請被歸類為IRF的單位，可以將僅為應對緊急情況而入院的患者排除在“60%規則”門檻的計算之外，以IRF的形式獲得付款。
二、長期護理醫院(“LTCH”)在包括“新冠肺炎”公共衞生應急期間在內的所有成本報告期內，均可豁免超過25天的平均住院時間要求。尋求長期住院分類的醫院可以將患者排除在患者入院或出院時超過25天的平均住院時間要求之外，以滿足新冠肺炎突發公共衞生事件的要求。
三、聯邦醫療保險擴大了能夠提供遠程醫療服務的醫療保健專業人員的類型，將所有有資格為其專業服務收取聯邦醫療保險賬單的人包括在內。這允許以前沒有資格為聯邦醫療保險遠程醫療服務提供和計費的醫療保健專業人員，包括物理治療師、職業治療師、語言病理學家和其他人，獲得聯邦醫療保險遠程醫療服務的付款。
四、聯邦醫療保險將不會要求州外的醫生和非醫生從業者在他們提供服務的州獲得許可後，在另一個州獲得許可，但要遵守某些條件和州或當地的許可要求。
v.在急診期間，醫院參與條件(COPS)中的許多要求被免除，以便醫院在治療新冠肺炎患者時有更大的靈活性。
六.在緊急情況下，醫院可以在不滿足基於提供者的實體要求或醫院物理環境COP中的某些要求的情況下運營臨時擴展位置。這一豁免還允許醫院改變其目前以提供者為基礎的科室地點的狀態，以滿足患者的需求，這是州或地方大流行計劃的一部分。
七.衞生與公眾服務部部長放棄了根據醫生自我推薦法(即，斯塔克法律)，用於與新冠肺炎目的相關的某些類型的薪酬和推薦安排。監察長辦公室(OIG)也將行使執法自由裁量權，不根據聯邦反回扣法規對斯塔克法律豁免涵蓋的許多付款實施行政制裁。

24
目錄表
根據《冠狀病毒防備和反應補充撥款法案》第116-123號公法，CMS在緊急情況下免除了醫療保險遠程保健付款要求，以便從2020年3月6日開始，全國所有地區(不僅僅是農村地區)的受益人都可以獲得遠程保健服務，包括在他們的家中。CMS發佈了額外的豁免，允許遠程醫療提供160多項額外服務，允許醫生遠程監控患者服務，並在IRF中滿足面對面的要求。
除了這些機構的行動外，CARE法案於2020年3月27日頒佈。它提供額外的減免、報銷、贈款和其他資金，以幫助醫療保健提供者在新冠肺炎公共衞生突發事件期間。CARE法案的一些條款可能會影響我們的運營，包括：
i.公共衞生和社會服務緊急基金的1,000億美元撥款，用於預防、準備和應對新冠肺炎，並用於償還“符合條件的醫療保健提供者可歸因於冠狀病毒的醫療保健相關費用或收入損失”。公法116-139《工資支票保護計劃和醫療保健加強法案》為該基金增加了750億美元。2021年的綜合撥款法案又為這一基金增加了30億美元。HHS於2020年4月開始將這些資金分配給提供商。HHS最初撥出資金，用於向2019年收到聯邦醫療保險服務費付款的提供商進行一般分配。後來，一般分發要求提供商向HHS提交申請。還為特定提供者類型的定向分發分配了其他資金。付款接受者必須在衞生部根據付款日期確定的具體截止日期之前，通過在線門户向衞生部報告資金使用情況的數據。提供者未用於新冠肺炎支出或收入損失的任何資金必須在適用的報告期結束後30個歷日內退還衞生和公眾服務部。所有接受資金的人都要接受衞生與公眾服務部、衞生與公眾服務部OIG或大流行應對問責委員會的審計。審計可包括檢查提交給衞生和公眾服務部的數據提供者在其付款申請中的準確性。
二、擴大加速和預付款計劃，向醫療保險提供者預付三個月的款項。CMS有能力通過未來的醫療保險索賠收回預付款。《2021年繼續撥款法案》和《其他延期法案》第116-159號公法第2501條修改了還款條款，規定服務提供者在發放預付款後的一年內不能要求任何補償，然後在接下來的11個月內補償25%，在最後6個月內補償50%。29個月後仍未支付的任何款項將支付4%的利率(而不是10.25%)。CMS於2021年3月30日開始收回預付款，但每個提供商的實際日期是基於提供商收到第一筆付款的一週年紀念日。從2021年6月28日開始，CMS每六個月發佈一次還款數據。
三、暫停因自動減支而削減2%的聯邦醫療保險支出，以便在2020年5月1日至2020年12月31日期間，聯邦醫療保險計劃將免除任何自動減支令。2021年的綜合撥款法案將暫停2%的自動減支措施延長至2021年3月31日。聯邦醫療保險自動減支救濟法案成為公法117-7，再次將暫時暫停自動減支的期限延長至2021年12月31日。為了支付在2021年12月31日之前繼續暫停自動減支的費用，國會增加了將適用於2030財年的自動減支。2021年12月10日，拜登總統簽署了《保護聯邦醫療保險和美國農民免受自動減支法案》，將自動減支的暫停期限進一步延長至2022年3月31日，並將自動減支幅度從2022年4月1日至2022年6月30日降至1%。全部2%的自動減支將於2022年7月1日恢復。為了支付這一減免，國會將2030財年前六個月的醫療保險支出自動減支削減至2.25%，並將2030財年最後六個月的自動減支削減至3%。同一項立法將因美國救援計劃而全面削減4%的薪酬從2022財年法定現收現收(PAYGO)記分卡推遲到2023財年PAYGO記分卡。
四、兩項關於向LTCH支付現場中性付款的聯邦醫療保險法定要求的豁免。第一項豁免包括緊急期間在內的成本報告期的長期現金流量付款百分比要求(即50%規則)。第二項豁免適用現場中立的付款率，以便所有在緊急情況下入院的長途電話服務個案，均可獲支付長途電話服務-繳費計劃的標準聯邦金額。
v.免除IRF 3小時規則，以便在公共衞生緊急時期提供的IRF服務不需要滿足患者每天至少接受3小時治療或每週接受15小時治療的覆蓋範圍要求。
六.根據《社會保障法》第1135條，衞生和公眾服務部擁有更廣泛的豁免權，可以發佈額外的遠程醫療豁免。


25
目錄表
LTCH服務的聯邦醫療保險報銷
以下是我們危重疾病康復醫院的聯邦醫療保險預期支付系統的重大監管變化摘要，這些醫院被聯邦醫療保險認證為LTCH，這些變化影響了我們的運營結果，以及可能影響我們未來運營結果的政策和費率。對我們危重疾病恢復期醫院的醫療保險付款是根據長期護理醫院預期付款系統(LTCH-PPS)支付的。
2021財年。2020年9月18日，CMS發佈了2021財年LTCH-PPS的最終規則更新政策和付款費率(影響2020年10月1日或之後至2021年9月30日的排放和成本報告期)。最終規則中的某些錯誤已在2020年12月7日發佈的一份文件中得到更正。標準聯邦税率定為43,755美元，高於2020財年適用的42,678美元的標準聯邦税率。2021財年標準聯邦税率的更新包括市場籃子增加2.3%，不調整生產率。標準聯邦税率還包括地區工資預算中性係數1.0016837。根據LTCH-PPS支付的高成本離羣點案件的固定損失額定為27 195美元，高於2020財年的26 778美元。根據現場中性支付率支付的高成本離羣點案件的固定損失額定為29 064美元，高於2020財政年度的26 552美元。
2022財年。2021年8月13日，CMS發佈了2022財年LTCH-PPS的最終規則更新政策和付款費率(影響從2021年10月1日或之後到2022年9月30日的排放和成本報告期)。標準聯邦税率定為44,714美元，高於2021財年適用的43,755美元的標準聯邦税率。2022財年標準聯邦利率的更新包括市場籃子增長2.6%，減去生產率調整0.7%。標準聯邦税率還包括地區工資預算中性係數1.002848。根據《CARE法案》，在公共衞生緊急情況下，所有LTCH病例都按標準聯邦費率支付。如果公共衞生緊急情況在2022財年結束，則CMS將重新使用現場中性支付率來補償不符合LTCH患者標準的病例。根據LTCH-PPS支付的高成本離羣點案件的固定損失額定為33 015美元，高於2021財年27 195美元的定損額。根據現場中性支付率支付的高成本離羣點案件的固定損失額定為30 988美元，高於2021財年的29 064美元。
2023財年。2022年4月18日，CMS發佈了一份擬議規則的展示副本，以更新2023財年LTCH-PPS的保單和付款費率(影響從2022年10月1日或之後到2023年9月30日的排放和成本報告期)。CMS預計將在2022年8月或之後不久發佈最終規則。2023財年擬議的標準聯邦税率為45,953美元，高於2022財年適用的44,714美元的標準聯邦税率。2023財年聯邦標準税率的擬議更新包括市場籃子增加3.1%，減去生產率調整0.4%。擬議的標準聯邦税率還包括地區工資預算中性係數1.000691。根據《CARE法案》，在公共衞生緊急情況下，所有LTCH病例都按標準聯邦費率支付。如果公共衞生緊急情況在2023財年之前或期間結束，則CMS將重新使用現場中性支付率來補償不符合LTCH患者標準的病例。根據LTCH-PPS支付的高成本離羣點案件的擬議固定損失額為44 182美元，比2022財政年度的33 015美元有所增加。根據現場中性支付率支付的高費用離羣點案件的擬議固定損失額為43 214美元，比2022財政年度的30 988美元有所增加。
IRF服務的醫療保險報銷
以下是我們康復醫院的聯邦醫療保險預期支付系統的重大監管變化摘要，這些變化已被聯邦醫療保險認證為IRF，這些變化影響了我們的運營結果，以及可能影響我們未來運營結果的政策和支付率。我們康復醫院的醫療保險付款是根據住院康復機構預期付款系統(IRF-PPS)支付的。
2021財年。2020年8月10日，CMS發佈了2021財年IRF-PPS的最終規則更新政策和付款費率(影響2020年10月1日或之後至2021年9月30日的排放和成本報告期)。2021財政年度排污費的標準付款換算係數定為16,856美元，高於2020財年適用的16,489美元的標準付款換算係數。對2021財年標準支付換算係數的更新包括了2.4%的市場籃子增長，沒有進行生產率調整。CMS將2021財年的異常閾值金額從2020財年最終規則中確定的9,300美元降至7,906美元。


26
目錄表
2022財年。2021年8月4日，CMS發佈了2022財年IRF-PPS的最終規則更新政策和付款費率(影響從2021年10月1日或之後到2022年9月30日的排放和成本報告期)。2022財政年度排放的標準付款換算係數定為17 240美元，高於2021財年適用的16 856美元的標準付款換算係數。2022財年標準支付換算係數的更新包括市場籃子增長2.6%，減去生產率調整0.7%。CMS將2022財年的異常閾值金額從2021財年最終規則中確定的7,906美元增加到9,491美元。
2023財年。2022年4月6日，CMS發佈了一項擬議的規則，以更新2023財年IRF-PPS的政策和付款費率(影響從2022年10月1日或之後到2023年9月30日的排放和成本報告期)。如果採用2023財政年度的排放標準付款換算係數，將定為17,698美元，高於2022財政年度適用的17,240美元的標準付款換算係數。2023財年標準支付換算係數的更新如果被採用，將包括3.2%的市場籃子增長，減去0.4%的生產率調整。CMS提議將2023財年的異常閾值金額從2022財年最終規則中確定的9,491美元提高到13,038美元。
康復門診服務的醫保報銷
門診康復提供者以康復機構、診所或公共衞生機構的身份加入聯邦醫療保險。聯邦醫療保險計劃根據聯邦醫療保險醫生收費表向門診康復提供者報銷。對於2017至2019年提供的服務，每年對費程表支付費率進行0.5%的更新，但從2019年開始根據基於功績的獎勵支付系統(MIPS)進行調整。2019年，CMS將物理和職業治療師添加到MIPS合格臨牀醫生名單中。對於這些私人執業的治療師，根據收費表支付的費用可能會在晚些時候根據他們在MIPS中的表現，根據既定的工作表現標準進行調整。2021日曆年是付款調整的第一年，根據2019年醫療師在MIPS下的表現。以設施為基礎的門診治療環境中的提供者被排除在MIPS資格之外，因此不受此付款調整的影響。對於2020年至2025年期間提供的服務，根據MIPS和替代支付模式(APM)的調整，每年將對費程表支付費率進行0.0%的更新。在2026年及其後數年，凡符合某些標準的合資格專業人員，將收到每年0.75%的更新，而所有其他專業人員，則會收到0.25%的年度更新。
從2019年到2024年，每年通過涉及財務損失風險和質量衡量部分的高級APM(如責任護理組織或捆綁支付安排)獲得相當大份額收入的合格臨牀醫生將獲得5%的獎金。參與APM的獎金支付旨在鼓勵新的APM的參與和測試，並促進各支付者之間的激勵一致。
在2020年聯邦醫療保險醫生費用時間表最終規則中，CMS修訂了編碼、文檔指南，並從2021年開始增加了評估和管理(“E/M”)辦公室訪問代碼的估值。由於聯邦醫療保險醫生費用時間表是預算中性的，任何將使支出增加超過2000萬美元的E/M服務的重新估值都需要進行預算中性調整。為了在保持費用表下的預算中性的同時增加E/M代碼的值，CMS從2021年開始削減其他代碼的值以彌補差額。
在2021年聯邦醫療保險醫生費用時間表最終規則中，CMS增加了E/M辦公室訪問代碼的值，並削減了其他專業代碼以保持預算中立。因此，我們的門診康復診所提供的治療服務在2021年日曆年從聯邦醫療保險支付的費用估計減少了3.6%。2021年《綜合撥款法》提供了救濟，在2021年日曆年，根據醫生費用表支付的治療服務和其他服務的付款一次性增加了3.75%。
在日曆年2022年醫生費用時間表最終規則中，CMS宣佈，2022年治療專業的醫療保險付款預計將減少1%。在CMS發佈最終規則後，國會通過了《保護醫療保險和美國農民免受自動減支法案》，該法案在第3節規定，在2022年日曆年一次性增加3%的付款，以抵消根據醫生費表支付的3.75%的治療服務和其他服務付款削減的大部分。在最終規則中，CMS還通過了將MIPS計劃過渡到MIPS價值路徑(MVP)的計劃。CMS將於2023年開始向MVP過渡，其中最初的一套MVP是自願報告的。從2026年開始，多個專業組必須組成子組來報告MVP。CMS計劃從2024年到2027年開發更多MVP，並正在考慮2028年MVP報告將成為強制性的。每個MVP將包括基於人口健康聲明的措施，並要求臨牀醫生報告促進互操作性性能類別的措施。此外，MVP參與者將選擇某些質量措施和改進活動，然後報告這些措施和活動的數據。

27
目錄表
用於識別物理治療助理或職業治療助理的服務的修飾符
在2019年聯邦醫療保險醫生費用表最終規則中，CMS建立了兩個新的修飾符(CQ和CO)，以確定全部或部分由物理治療助理(PTA)或職業治療助理(OTA)提供的服務。這些修改者是由2018年兩黨預算法授權的，該法案要求治療助理在2020年1月1日或之後提供的全部或部分門診治療服務的索賠包括適當的修改者。在最終的2020年聯邦醫療保險醫生費用時間表規則中，CMS澄清説，如果物理治療師在整個服務期間都參與其中，並且PTA與物理治療師一起提供熟練的治療，則不需要CQ修改器。此外，當物理治療師和PTA分別提供相同的服務(代碼)時，CMS將對每個15分鐘的代碼單位應用最低限度標準，而不是針對服務的總物理治療師和PTA時間，允許在兩個不同的索賠行上分別報告新修飾劑適用的單位數量和不適用的單位數量。在2022年日曆年醫生費用時間表最終規則中，CMS實施了2018年兩黨預算法案中關於PTA和OTA服務的最後部分要求。對於2022年1月1日及之後的服務日期，CMS將按其他適用的乙方付款金額的85%支付PTA和OTA提供的物理治療和職業治療服務。CMS還修改了2022年日曆年的De Minimis標準。具體地説，當PTA或OTA參與提供護理時，CMS將允許在沒有CQ或CO修飾符的情況下對定時服務進行計費, 但物理治療師或職業治療師符合聯邦醫療保險的賬單要求，不包括PTA或OTA的會議記錄。當理療師或職業治療師提供的時間超過15分鐘的中點時，就會發生這種情況。

28
目錄表
營運統計數字
下表列出了我們每個可報告部門在所述期間的運營統計數據。運營統計數據反映了我們管理這些運營的時間段的數據。我們的運營統計數據包括我們認為能夠為我們運營的設施數量、我們為患者提供的服務量以及我們提供的服務的平均付款率提供相關洞察的指標。這些指標被管理層用來監控我們業務的趨勢和業績，因此對投資者來説可能很重要，因為管理層可能會部分基於這些指標來評估我們的業績。其他醫療保健提供者可能會提供類似的統計數據，這些統計數據容易受到不同定義的影響。我們所提供的統計數字可能無法與其他公司的其他類似標題的統計數字相比較。
 截至3月31日的三個月，
 20212022
危重病恢復期醫院數據：  
合併醫院的數目--期間開始99 104 
收購的醫院數量— — 
開辦醫院的數量— 1 
關閉/出售的醫院數量— — 
合併醫院數目--期末(1)
99 105 
提供有執照的牀位(3)
4,380 4,524 
錄取(3)(4)
9,859 9,457 
病人天數(3)(5)
293,118 289,217 
平均停留時間(天)(3)(6)
30 30 
患者日收入(3)(7)
$2,024 $2,075 
入住率(3)(8)
75 %71 %
患者天數百分比--醫療保險(3)(9)
40 %37 %
康復醫院數據：
合併醫院的數目--期間開始19 20 
收購的醫院數量1 — 
開辦醫院的數量— — 
關閉/出售的醫院數量— — 
合併醫院數目--期末(1)
20 20 
管理的未合併醫院數量--期末(2)
10 10 
醫院總數(所有)--期末30 30 
提供有執照的牀位(3)
1,361 1,391 
錄取(3)(4)
7,131 7,182 
病人天數(3)(5)
102,439 103,802 
平均停留時間(天)(3)(6)
15 15 
患者日收入(3)(7)
$1,853 $1,943 
入住率(3)(8)
84 %84 %
患者天數百分比--醫療保險(3)(9)
49 %47 %
門診康復數據：
綜合診所數量--期間開始1,503 1,572 
收購的診所數量8 2 
診所開業數量10 12 
關閉/出售的診所數量(4)(2)
綜合診所數目--期末1,517 1,584 
管理的未合併診所的數量--期末292 317 
診所總數(所有)--期末1,809 1,901 
訪問次數(3)(10)
2,100,154 2,310,086 
每次訪問的收入(3)(11)
$104 $102 
29
目錄表
 截至3月31日的三個月，
 20212022
Concenta數據：
合併中心數--期間開始517 518 
收購的中心數量3 1 
中心初創企業數量— — 
關閉/售出的中心數量(1)(1)
合併中心數--期末519 518 
運營的現場診所數量--期末133 140 
訪問次數(3)(10)
2,795,574 3,116,898 
每次訪問的收入(3)(11)
$125 $125 
_______________________________________________________________________________
(1)表示在每個期間結束時我們的綜合財務結果中包括的醫院數量。
(2)表示在每個報告期間結束時由我們管理的醫院數量。我們在這些業務中擁有少數股權。
(3)數據不包括公司管理的地點。就我們的Concenta部門而言，不包括現場診所。
(4)表示在所述期間內，我們醫院收治的病人數目。
(5)每個病人日代表一名病人在所述期間佔用一張病牀一天。
(6)表示患者在我們醫院住院的平均天數。平均住院時間的計算方法是，如上所述，將患者日數除以我們醫院在所述期間出院的患者數量。
(7)表示每個患者日確認的平均收入金額。每患者日收入的計算方法是將患者服務收入除以患者總天數，其中不包括我們醫院提供的某些其他輔助和門診服務的收入。
(8)表示在所示期間內，我們的醫院用於病人護理的部分。如上所述，入住率的計算方法是病人天數除以期間可用牀位總天數。可供使用的牀位天數是將每一段時間內可供使用的持牌病牀數目相加而得。
(9)表示由聯邦醫療保險支付的患者天數部分。如上所述，Medicare患者天數百分比的計算方法是將Medicare支付的總患者天數除以總患者天數。
(10)表示在報告期間，患者在我們的門診康復診所和Concenta中心接受治療的就診次數。
(11)表示每次患者就診確認的平均收入金額。每次就診的收入是通過將患者服務收入除以總就診次數來計算的，其中不包括某些其他輔助服務的收入。就我們Concenta部門的計算而言，患者服務收入不包括現場診所。
30
目錄表
經營成果
下表概述了選定的運營數據在所示期間佔收入的百分比：
 截至3月31日的三個月，
 20212022
收入100.0 %100.0 %
成本和支出：
服務成本，不包括折舊和攤銷(1)
83.6 88.0 
一般和行政2.3 2.3 
折舊及攤銷3.2 3.2 
總成本和費用89.1 93.5 
其他營業收入2.2 — 
營業收入13.1 6.5 
未合併子公司收益中的權益0.6 0.3 
利息收入0.3 — 
利息支出(2.2)(2.2)
所得税前收入11.8 4.6 
所得税費用2.9 1.1 
淨收入8.9 3.5 
可歸於非控股權益的淨收入1.8 0.4 
可歸因於Select Medical Holdings Corporation的淨收入7.1 %3.1 %
_______________________________________________________________________________
(1)服務成本包括工資、工資和福利、運營用品、租賃和租金費用以及其他運營成本。

31
目錄表
下表按細分彙總了所示期間的選定財務數據：
 截至3月31日的三個月，
 20212022更改百分比
 (除百分比外，以千為單位)
收入：   
危重病恢復期醫院$594,872 $601,755 1.2 %
康復醫院207,804 220,634 6.2 
門診康復251,961 271,940 7.9 
集中度422,840 423,423 0.1 
其他(1)
68,986 81,795 18.6 
公司總數$1,546,463 $1,599,547 3.4 %
營業收入(虧損)：   
危重病恢復期醫院(2)
$100,222 $21,349 (78.7)%
康復醫院43,474 35,577 (18.2)
門診康復19,138 18,567 (3.0)
集中度61,581 70,122 13.9 
其他(1)(2)
(22,403)(41,630)不適用
公司總數$202,012 $103,985 (48.5)%
調整後的EBITDA：   
危重病恢復期醫院(2)
$113,272 $35,967 (68.2)%
康復醫院50,534 42,379 (16.1)
門診康復26,329 26,596 1.0 
集中度82,015 89,469 9.1 
其他(1)(2)
(13,809)(30,564)不適用
公司總數$258,341 $163,847 (36.6)%
調整後的EBITDA利潤率：   
危重病恢復期醫院(2)
19.0 %6.0 % 
康復醫院24.3 19.2 
門診康復10.4 9.8  
集中度19.4 21.1  
其他(1)(2)
不適用不適用 
公司總數16.7 %10.2 % 
總資產：   
危重病恢復期醫院$2,233,067 $2,367,490  
康復醫院1,188,387 1,187,118 
門診康復1,321,268 1,350,374  
集中度2,468,157 2,339,940  
其他(1)
709,902 291,022  
公司總數$7,920,781 $7,535,944  
購置財產和設備：   
危重病恢復期醫院$14,385 $19,569 
康復醫院665 6,274  
門診康復7,335 9,414  
集中度12,680 10,240  
其他(1)
4,654 1,348  
公司總數$39,719 $46,845  
_______________________________________________________________________________
(1)其他包括我們的公司行政和共享服務，以及與我們的非合併子公司的員工租賃服務。總資產包括某些非合併的合資企業和對其他醫療保健相關業務的少數股權投資。
(2)在截至2021年3月31日的三個月內，我們確認了3400萬美元的其他營業收入。這筆收入對我們的危重病康復醫院部門和其他活動的運營結果的影響在下表中概述。財務結果摘要“截至2021年3月31日止三個月。
N/M-沒有意義。
32
目錄表
截至2022年3月31日的三個月，而截至2021年3月31日的三個月
在下文中，我們討論了與收入、運營費用、其他運營收入、調整後的EBITDA、折舊和攤銷、運營收入、未合併子公司收益中的股本、利息、所得税和非控股權益應佔淨收入相關的運營結果。
請參閲“新冠肺炎疫情對我們經營業績的影響“以上供進一步討論。
收入
截至2022年3月31日的三個月，我們的收入增長了3.4%，達到15.995億美元，而截至2021年3月31日的三個月，我們的收入為15.465億美元。
危重病康復醫院分部。在截至2022年3月31日的三個月裏，收入增長了1.2%，達到6.018億美元，而截至2021年3月31日的三個月，收入為5.949億美元。收入的增加是由於在截至2022年3月31日的三個月中，與截至2021年3月31日的三個月相比，每患者一天的收入有所增加。截至2022年3月31日的三個月，每患者一天的收入增長了2.5%，達到2,075美元，而截至2021年3月31日的三個月為2,024美元。與截至2021年3月31日的三個月相比，在截至2022年3月31日的三個月中，我們的非聯邦醫療保險和聯邦醫療保險每天的收入都有所增加。截至2022年3月31日的三個月，我們的患者天數為289,217天，而截至2021年3月31日的三個月為293,118天。在截至2021年3月31日的三個月中，我們的患者天數得益於普通急性護理臨終關懷中心轉診人數的增加肌萎縮側索硬化症，部分原因是由於新冠肺炎大流行，這些醫院的重症監護室數量增加。隨着需要住院的新冠肺炎病例減少，重症監護病房經歷的病人數量也有所下降。這對我們在截至2022年3月31日的三個月內收到的轉介水平產生了不利影響。佔領運動截至2022年、2021年和2019年3月31日的三個月，我們危重病康復醫院的CY分別為71%、75%和71%。
康復醫院分部。在截至2022年3月31日的三個月裏，收入增長了6.2%，達到2.206億美元，而截至2021年3月31日的三個月，收入為2.078億美元。收入增加的主要原因是，與截至2021年3月31日的三個月相比，在截至2022年3月31日的三個月中，每名患者每天的收入有所增加。在截至2022年3月31日的三個月中，我們的每患者日收入增長了4.9%，達到1,943美元，而截至2021年3月31日的三個月為1,853美元。與截至2021年3月31日的三個月相比，在截至2022年3月31日的三個月中，我們的醫療保險和非醫療保險收入都出現了增長。截至2022年3月31日的三個月，我們的患者天數增加了1.3%，達到103,802天，而截至2021年3月31日的三個月，患者天數為102,439天。截至2022年、2021年和2019年3月31日的三個月，康復醫院的入住率分別為84%、84%和76%。
門診康復部分。截至2022年3月31日的三個月，收入增長7.9%，達到2.719億美元。截至2021年3月31日的三個月，該公司的收入為2.52億美元。收入的增長是由於訪問量的增加，在截至2022年3月31日的三個月裏，訪問量增長了10.0%，達到2310,086次，而截至2021年3月31日和2019年3月31日的三個月，訪問量分別為2100,154次和2,054,483次。就診人數的增加歸因於門診REH自2021年3月31日開始運營的慶祝診所，以及在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間運營的診所數量的改善。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們的患者就診量受到新冠肺炎大流行持續影響的不利影響。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們每次訪問的收入為102美元，而截至2021年3月31日的三個月為104美元。每次就診收入減少的主要原因是醫療保險醫生費用表下收到的報銷率下降，具體情況見“監管變化“此外，在截至2022年3月31日的三個月裏，我們體驗到了更大比例的聯邦醫療保險。這些訪問產生了較低的每次訪問率。
Concenta Segment。截至2022年3月31日的三個月，收入增至4.234億美元，而截至2021年3月31日的三個月收入為4.228億美元。收入的增長主要歸因於訪問量的增加，在截至2022年3月31日的三個月裏，訪問量增長了11.5%，達到3,116,898次截至2021年3月31日和2019年3月31日的三個月，訪問量分別減少到2795,574次和2911,607次。這一增長被我們新冠肺炎篩查和檢測服務產生的收入下降部分抵消。在截至2022年3月31日的三個月裏，這些服務貢獻了910萬美元的收入，而截至2021年3月31日的三個月，收入為5170萬美元。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，我們每次訪問的收入都是125美元。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們的僱主服務和工人補償訪問的報銷率都有所上升。然而，我們報銷費率的增加被僱主服務訪問的更大比例所抵消，這導致每次訪問的費率較低。

33
目錄表
運營費用
我們的運營費用主要包括服務成本以及一般和行政費用。截至2022年3月31日的三個月，我們的運營費用為14.445億美元，佔收入的90.3%，而截至2021年3月31日的三個月，我們的運營費用為13.289億美元，佔收入的85.9%。截至2022年3月31日的三個月，我們的服務成本為14.07億美元，佔收入的88.0%，而截至2021年3月31日的三個月，服務成本為12.934億美元，佔收入的83.6%。我們的運營費用相對於收入的增加主要是由於我們的危重疾病康復醫院和康復醫院部門的勞動力成本增加，如下文中進一步討論的那樣。調整後的EBITDA。截至2022年3月31日的三個月，一般和行政費用為3750萬美元，佔收入的2.3%，而截至2021年3月31日的三個月，一般和行政費用為3540萬美元，佔收入的2.3%。
其他營業收入
截至2021年3月31日的三個月，我們的其他運營收入為3400萬美元。其中1,610萬美元與確認從公共衞生和社會服務緊急基金(又稱提供者救濟基金)收到的保健相關支出和新冠肺炎收入損失有關。這筆收入包括在我們其他活動的經營結果中。其餘的1,790萬美元與與CMS的訴訟結果有關。這筆收入包括在我們的危重病康復醫院部門的經營業績中。
調整後的EBITDA
危重病康復醫院分部。截至2022年3月31日的三個月，調整後的EBITDA為3600萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為1.133億美元。截至2022年3月31日的三個月，我們調整後的EBITDA利潤率為6.0%，而截至2021年3月31日的三個月，調整後的EBITDA利潤率為19.0%。我們截至2022年3月31日的三個月的調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率受到額外勞動力成本的不利影響。由於醫護人員短缺而限制了人員配備，這使得D由於我們員工的獎勵和獎金的增加，以及對臨牀合同工的更大依賴，導致了勞動力成本的增加。與截至2021年3月31日的三個月相比，我們在截至2022年3月31日的三個月中使用的合同制臨牀工作者增加了約26.0%。在截至2022年3月31日的三個月中，我們的簽約臨牀勞動力約佔員工總數的27.0%，而截至2021年3月31日的三個月，這一比例約為21.0%。此外，由於對醫療保健專業人員的需求，合同臨牀勞動力的成本大幅上升。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的這些成本大約高出23.0%。於截至2021年3月31日止三個月內，我們的經調整EBITDA及經調整EBITDA利潤率亦受惠於確認1,790萬美元的其他營業收入，如上文“其他營業收入。”
康復醫院分部。截至2022年3月31日的三個月，調整後的EBITDA為4240萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為5050萬美元。截至2022年3月31日的三個月，康復醫院部門的調整後EBITDA利潤率為19.2%，而截至2021年3月31日的三個月為24.3%。我們截至2022年3月31日的三個月的調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率受到額外勞動力成本的不利影響。由於醫護人員短缺而限制了人員編制，這導致我們員工的激勵和獎金薪酬增加，以及對合同制臨牀工人的更大依賴導致了勞動力成本的增加。此外，由於對醫療保健專業人員的需求，合同臨牀勞動力的成本大幅上升。簽約臨牀用工和勞務率的增加主要發生在我們在加利福尼亞州和新澤西州運營的醫院內。
門診康復部分。截至2022年3月31日的三個月，調整後的EBITDA增長1.0%，至2660萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為2630萬美元。截至2022年3月31日的三個月，我們門診康復部門的調整後EBITDA利潤率為9.8%，而截至2021年3月31日的三個月為10.4%。調整後EBITDA的增長主要是由於截至2022年3月31日的三個月患者就診量的增加。我們截至2022年3月31日的三個月的調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率受到了新冠肺炎奧密克戎變體造成的員工中斷的不利影響。
Concenta Segment。截至2022年3月31日的三個月，調整後的EBITDA增長了9.1%，達到8950萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為8200萬美元。截至2022年3月31日的三個月，我們調整後的EBITDA利潤率為21.1%，而截至2021年3月31日的三個月為19.4%。調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的增長主要是由於在截至2022年3月31日的三個月裏，我們中心的就診人數增加了。
34
目錄表
折舊及攤銷
截至2022年3月31日的三個月的折舊和攤銷費用為5100萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的折舊和攤銷費用為4960萬美元。
營業收入
截至2022年3月31日的三個月，我們的運營收入為1.04億美元，而截至2021年3月31日的三個月為2.02億美元。我們的危重病康復醫院和康復醫院部門的勞動力成本增加是手術收入減少的主要原因，正如上文在調整後的EBITDA。此外，在截至2021年3月31日的三個月內，我們確認了3,400萬美元的其他營業收入，詳情見下文其他營業收入.”
未合併子公司收益中的權益
截至2022年3月31日的三個月，我們在未合併子公司的收益中擁有540萬美元的股本，而截至2021年3月31日的三個月為990萬美元。收益中權益的減少在一定程度上是由於我們是少數股權所有者的康復業務產生的勞動力成本增加。此外，其中一些康復業務在截至2021年3月31日的三個月內確認了在提供者救濟基金下收到的醫療保健相關費用的付款和新冠肺炎造成的收入損失。
利息
截至2022年3月31日的三個月的利息支出為3550萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的利息支出為3440萬美元。利息支出的增加是由於我們在截至2022年3月31日的三個月內在循環貸款下進行的借款造成的。
截至2021年3月31日的三個月，我們確認的利息收入為470萬美元。利息收入與與CMS的訴訟結果有關。
所得税
截至2022年3月31日的三個月，我們記錄的所得税支出為1790萬美元，實際税率為24.3%。截至2021年3月31日的三個月，我們記錄的所得税支出為4510萬美元，實際税率為24.7%。
可歸於非控股權益的淨收入
截至2022年3月31日的三個月，非控股權益的淨收入為680萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為2670萬美元。非控股權益的淨收入減少主要是由於我們的非全資擁有的危重疾病康復醫院和康復醫院的淨收入減少所致。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月，這些醫院中的許多都受到勞動力成本上升的影響。非控股權益的淨收入下降也是由於我們對Concenta Group Holdings母公司的所有權權益發生了變化。自2021年3月31日以來，我們收購了Concenta Group Holdings母公司的額外未償還會員權益。
35
目錄表
流動性與資本資源
截至2022年3月31日的三個月和截至2021年3月31日的三個月的現金流
在下面，我們將討論來自經營活動、投資活動和融資活動的現金流。
 截至3月31日的三個月，
 20212022
 (單位：千)
經營活動提供的現金流$239,888 $6,337 
用於投資活動的現金流(52,585)(55,331)
由融資活動提供(用於)的現金流(14,090)105,565 
現金及現金等價物淨增加情況173,213 56,571 
期初現金及現金等價物577,061 74,310 
期末現金及現金等價物$750,274 $130,881 
在截至2022年3月31日的三個月中，經營活動提供了630萬美元的現金流，而截至2021年3月31日的三個月的現金流為2.399億美元。來自經營活動的現金流減少主要是由於我們在截至2022年3月31日的三個月中的財務表現。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們還償還了根據加速和預付款計劃收到的6290萬美元的聯邦醫療保險預付款。CMS於2021年4月開始退還這些款項。
截至2022年3月31日，我們的未償還銷售天數為53天，而2021年12月31日為52天。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我們的未完成銷售天數均為56天。我們的未完成銷售天數將根據我們收集週期和患者數量的變化而波動。
在截至2022年3月31日的三個月裏，投資活動使用了5530萬美元的現金流。現金的主要用途是購買財產和設備4680萬美元，投資和收購企業850萬美元。在截至2021年3月31日的三個月裏，投資活動使用了5260萬美元的現金流。現金的主要用途是購買財產和設備3970萬美元，投資和收購企業1290萬美元。
在截至2022年3月31日的三個月裏，融資活動提供了1.056億美元的現金流。現金的主要來源是我們循環貸款項下的淨借款1.8億美元。現金的主要用途是用於回購普通股的5170萬美元現金，向普通股股東支付的1670萬美元紅利，以及用於分配和購買非控股權益的1030萬美元。在截至2021年3月31日的三個月裏，融資活動使用了1410萬美元的現金流。現金的主要用途為1,370萬美元，用於分配和購買非控股權益。


36
目錄表
資本資源
營運資金。截至2022年3月31日，我們的淨營運資本為6170萬美元，而截至2021年12月31日的淨營運資本赤字為1.336億美元。營運資本的增加主要是由於我們的現金和現金等價物以及應收賬款的增加，以及我們與加速和預付款計劃下收到的付款相關的負債的減少。
信貸安排。截至2022年3月31日，Select的信貸安排下有未償還借款，包括21.034億美元的定期貸款(不包括未攤銷的原始發行折扣和1230萬美元的債務發行成本)和我們循環安排下的3.40億美元借款。截至2022年3月31日，Select在實現5720萬美元的未償還信用證後，其循環安排下有2.528億美元的可用資金。
股票回購計劃。控股公司董事會批准了一項普通股回購計劃，回購價值高達10億美元的普通股。普通股回購計劃將一直有效到2023年12月31日，除非董事會進一步延長或提前終止。根據這一計劃，股票回購可以在公開市場上進行，也可以通過私下協商的交易進行，回購金額和時間由Holdings認為合適。Holdings用手頭的現金和循環貸款為這一計劃提供資金。在截至2022年3月31日的三個月裏，Holdings以約5170萬美元的成本回購了2128,494股票，或每股24.28美元，其中包括交易成本。自該計劃開始至2022年3月31日，Holdings已回購了42,480,122股票，成本約為4.669億美元，或每股10.99美元，其中包括交易成本。
資本資源的使用。我們可能會不時尋求機會，與大型地區性醫療系統和其他醫療保健提供者發展新的合資關係。我們還打算在我們目前服務的當地地區開設新的門診康復診所和職業健康中心，在這些地區，我們可以受益於現有的轉診關係和品牌知名度，以產生增量增長。除了我們的開發活動，我們還可以通過機會性收購實現增長。
流動性
新冠肺炎疫情對我們的業務和流動性的影響持續時間和程度取決於目前無法準確預測的未來發展；然而，我們相信我們的內部產生的現金流和循環安排下的借款能力將使我們能夠在短期和長期為我們的業務融資。截至2022年3月31日，在完成3.40億美元的未償還借款和5720萬美元的信用證後，我們在循環安排下擁有1.309億美元和2.528億美元的現金和現金等價物。
我們可能會不時通過現金購買和/或股票證券交換、公開市場購買、私下談判交易、要約收購或其他方式尋求償還或購買我們的未償債務。此類回購或交換(如有)可能來自運營現金流或其他來源，並將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。涉及的金額可能很大。
分紅
2022年5月5日，我們的董事會宣佈了每股0.125美元的現金股息。紅利將於2022年6月1日左右支付給截至2022年5月19日收盤時登記在冊的股東。
不能保證未來的股息會被宣佈。未來宣佈和支付股息由我們的董事會在考慮各種因素後自行決定，這些因素包括但不限於我們的財務狀況、經營業績、可用現金以及當前和預期的現金需求、我們的負債條件，以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。
近期會計公告
自2021年12月31日以來，沒有發佈新的會計準則，這些準則一旦採用，將對財務報表產生實質性影響。
37
目錄表
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨與我們的浮動利率長期債務相關的利率風險。我們的本金利率敞口涉及我們的信貸安排下的未償還貸款，這些貸款的利率通常與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎。
截至2022年3月31日，Select的信貸安排下有未償還借款，包括21.034億美元的定期貸款(不包括未攤銷的原始發行折扣和1230萬美元的債務發行成本)和其循環安排下的3.4億美元借款。
為了減輕利率上升的風險，我們達成了利率上限交易，將我們定期貸款項下20億美元未償還本金的1個月LIBOR利率限制在1.0%。該協議適用於2024年9月30日之前的利息支付。截至2022年3月31日，1個月期LIBOR利率為0.45%。市場利率變動0.25%將對我們的浮動利率債務的利息支出產生610萬美元的影響，直到1個月LIBOR超過1.0%，屆時1個月LIBOR增加對我們的定期貸款借款產生的利息支出的影響將部分通過利率上限來緩解，如本文所包括的簡明綜合財務報表附註9-利率上限中進一步描述的那樣。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們在首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，對截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)條所界定)的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，截至2022年3月31日，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制程序和程序，包括積累和酌情向我們的首席執行官和首席財務官傳達信息，以便及時做出披露決定，有效地提供合理保證，確保必須包括在我們的定期美國證券交易委員會報告中的重大信息在相關美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年3月31日的第一季度期間，根據1934年證券交易法規則13a-15(D)所要求的評估，我們對財務報告的內部控制(定義見1934年證券交易法規則13a-15(F))沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或合理地很可能對財務報告內部控制產生重大影響。
控制措施有效性的固有限制
應當指出的是，任何管制制度，無論其設計和運作如何完善，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保該制度的目標能夠實現。此外，任何控制系統的設計在一定程度上都是基於對未來事件可能性的某些假設。由於控制系統的這些和其他固有的侷限性，只有合理的保證，我們的控制將在所有潛在的未來條件下成功地實現其目標。
38
目錄表
第二部分：其他信息
第1項。 法律程序
請參閲“訴訟“附註14所載的一節--本文所列簡明綜合財務報表附註的承擔和或有事項。
第1A項。 危險因素
本報告中列出的風險因素更新了我們在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中討論的風險因素，並應與之一併閲讀。
第二項。 未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股權證券
控股公司董事會批准了一項普通股回購計劃，回購價值高達10億美元的普通股。該計劃將一直有效到2023年12月31日，除非董事會進一步延長或提前終止。根據這一計劃，股票回購可以在公開市場上進行，也可以通過私下協商的交易進行，回購金額和時間由Holdings認為合適。
下表提供了截至2022年3月31日的三個月內我們普通股回購的相關信息。
 購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值
2022年1月1日-1月31日— $— — $584,796,612 
2022年2月1日-2月28日— — — 584,796,612 
2022年3月1日-3月31日2,128,494 24.28 2,128,494 533,120,670 
總計2,128,494 $24.28 2,128,494 $533,120,670 
第三項。 高級證券違約
不適用。
第四項。 煤礦安全信息披露
不適用。
第五項。 其他信息
沒有。










39
目錄表
第六項。 展品
數描述
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行官證書。
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發執行副總裁兼首席財務官證書。
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官、執行副總裁和首席財務官的認證。
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
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目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
 精選醫療控股公司
  
  
 由以下人員提供：馬丁·F·傑克遜
  馬丁·F·傑克遜
  執行副總裁兼首席財務官
  (妥為授權的人員)
   
 由以下人員提供：/s/Scott A.Romberger
  斯科特·A·隆伯格
  高級副總裁兼首席會計官
  (首席會計主任)
 
日期：2022年5月5日
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