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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
____________________________________
表格10-Q
____________________________________ | | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末March 31, 2022
或 | | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
佣金文件編號001-32601
____________________________________
Live National Entertainment,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
____________________________________ | | | | | | | | |
特拉華州 | | 20-3247759 |
(成立為法團的狀況) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
市政中心大道9348號
比佛利山, 鈣90210
(主要執行機構地址,包括郵政編碼)
(310) 867-7000
(註冊人的電話號碼,包括區號)
______________________________________________________________ | | | | | | | | | | | | | | |
根據該法第12(B)條登記的證券: |
每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | | LYV | | 紐約證券交易所 |
| | | | |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。x 是 ¨不是
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x No ¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | x | | 加速文件管理器 | | ¨ |
| | | | | |
非加速文件管理器 | ¨ | | 較小的報告公司 | | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 | | ¨ |
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐ Yes x不是
2022年4月28日,有228,063,872登記公司普通股的流通股,每股面值0.01美元,包括3,569,853股未歸屬的限制性和遞延股票獎勵,不包括以國庫持有的408,024股。
Live National Entertainment,Inc.
索引表10-Q
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
第一部分-財務信息 | |
第1項。 | 財務報表 | 2 |
| 截至2022年3月31日和2021年12月31日的合併資產負債表(未經審計) | 2 |
| 截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合業務報表(未經審計) | 3 |
| 截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合全面收益(虧損)表(未經審計) | 4 |
| 截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合權益變動表(未經審核) | 5 |
| 截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合現金流量表(未經審計) | 7 |
| 合併財務報表附註(未經審計) | 8 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 21 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 36 |
第四項。 | 控制和程序 | 36 |
第二部分--其他資料 | |
第1項。 | 法律訴訟 | 37 |
第1A項。 | 風險因素 | 37 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 37 |
第三項。 | 高級證券違約 | 37 |
第五項。 | 其他信息 | 37 |
第六項。 | 陳列品 | 38 |
| | | | | |
關鍵詞詞彙表 |
AOCI | 累計其他綜合收益(虧損) |
AOI | 調整後營業收入(虧損) |
| |
| |
| |
| |
FASB | 財務會計準則委員會 |
公認會計原則 | 美國公認會計原則 |
| |
GTV | 總交易額 |
活着的民族 | Live Nation Entertainment,Inc.及其子公司 |
Lne | Live Nation Entertainment,Inc. |
奧克薩 | Ocesa Entretenimiento,S.A.de C.V.和Interamericana de Entretenimiento,S.A.B.de C.V.的某些其他相關子公司。 |
美國證券交易委員會 | 美國證券交易委員會 |
票務大師 | 我們的票務業務 |
| |
| |
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
Live National Entertainment,Inc.
合併資產負債表
(未經審計) | | | | | | | | | | | |
| 3月31日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
| (單位:千) |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 5,871,905 | | | $ | 4,884,729 | |
應收賬款減去#美元的備付金50,225及$50,491,分別 | 1,210,007 | | | 1,066,573 | |
預付費用 | 963,227 | | | 654,894 | |
受限現金 | 3,114 | | | 3,063 | |
其他流動資產 | 62,182 | | | 74,834 | |
流動資產總額 | 8,110,435 | | | 6,684,093 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 1,086,307 | | | 1,091,929 | |
經營性租賃資產 | 1,649,982 | | | 1,538,911 | |
無形資產 | | | |
活着的無形資產淨值 | 1,004,446 | | | 1,026,338 | |
活生生的無限無形資產 | 368,943 | | | 369,028 | |
商譽 | 2,604,811 | | | 2,590,869 | |
長期預付款 | 576,601 | | | 552,697 | |
其他長期資產 | 605,077 | | | 548,453 | |
總資產 | $ | 16,006,602 | | | $ | 14,402,318 | |
負債和權益 | | | |
流動負債 | | | |
應付帳款、客户帳目 | $ | 1,804,348 | | | $ | 1,532,345 | |
應付帳款 | 67,008 | | | 110,623 | |
應計費用 | 1,511,446 | | | 1,645,906 | |
遞延收入 | 4,049,866 | | | 2,774,792 | |
長期債務的當期部分,淨額 | 611,319 | | | 585,254 | |
經營租賃負債的當期部分 | 139,050 | | | 123,715 | |
其他流動負債 | 95,450 | | | 83,087 | |
流動負債總額 | 8,278,487 | | | 6,855,722 | |
長期債務,淨額 | 5,146,681 | | | 5,145,484 | |
長期經營租賃負債 | 1,708,610 | | | 1,606,064 | |
| | | |
其他長期負債 | 436,789 | | | 431,581 | |
承付款和或有負債 | | | |
可贖回的非控股權益 | 581,652 | | | 551,921 | |
股東權益 | | | |
普通股 | 2,235 | | | 2,220 | |
額外實收資本 | 2,888,551 | | | 2,897,695 | |
累計赤字 | (3,317,397) | | | (3,327,737) | |
以庫房形式持有股份的成本 | (6,865) | | | (6,865) | |
累計其他綜合損失 | (84,341) | | | (147,964) | |
Live Nation股東權益總額 | (517,817) | | | (582,651) | |
非控制性權益 | 372,200 | | | 394,197 | |
總股本 | (145,617) | | | (188,454) | |
負債和權益總額 | $ | 16,006,602 | | | $ | 14,402,318 | |
Live National Entertainment,Inc.
合併業務報表
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 3月31日, | |
| | | | | 2022 | | 2021 | |
| | | | | | | | |
| | | | | (除每股和每股數據外,以千為單位) | |
收入 | | | | | $ | 1,802,808 | | | $ | 290,609 | | |
運營費用: | | | | | | | | |
直接運營費用 | | | | | 1,071,022 | | | 133,966 | | |
銷售、一般和行政費用 | | | | | 570,182 | | | 322,853 | | |
折舊及攤銷 | | | | | 100,469 | | | 108,876 | | |
經營性資產處置損失 | | | | | 1,665 | | | 138 | | |
公司費用 | | | | | 32,410 | | | 27,948 | | |
營業收入(虧損) | | | | | 27,060 | | | (303,172) | | |
利息支出 | | | | | 66,773 | | | 70,830 | | |
| | | | | | | | |
利息收入 | | | | | (7,564) | | | (1,149) | | |
非合併關聯公司收益中的權益 | | | | | (4,288) | | | (581) | | |
出售非合併關聯公司投資的損失(收益) | | | | | 132 | | | (55,933) | | |
其他費用(收入),淨額 | | | | | 9,267 | | | (6) | | |
所得税前虧損 | | | | | (37,260) | | | (316,333) | | |
所得税費用 | | | | | 11,696 | | | 6,389 | | |
淨虧損 | | | | | (48,956) | | | (322,722) | | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | | | | | 1,226 | | | (15,529) | | |
Live Nation普通股股東應佔淨虧損 | | | | | $ | (50,182) | | | $ | (307,193) | | |
| | | | | | | | |
Live Nation普通股股東可獲得的普通股基本和稀釋後每股淨虧損 | | | | | $ | (0.39) | | | $ | (1.44) | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
加權平均已發行普通股: | | | | | | | | |
基本的和稀釋的 | | | | | 221,890,625 | | | 214,531,958 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
Live Nation普通股股東可獲得的淨虧損對賬: | | | |
Live Nation普通股股東應佔淨虧損 | | | | | $ | (50,182) | | | $ | (307,193) | | |
增加可贖回的非控股權益 | | | | | (35,714) | | | (916) | | |
Live Nation普通股股東可獲得的基本和攤薄淨虧損 | | | | | $ | (85,896) | | | $ | (308,109) | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
Live National Entertainment,Inc.
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 3月31日, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (單位:千) |
淨虧損 | | | | | $ | (48,956) | | | $ | (322,722) | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | | | |
現金流對衝未實現收益 | | | | | 23,969 | | | 15,096 | |
現金流量套期保值已實現虧損 | | | | | 1,902 | | | 1,916 | |
外幣折算調整 | | | | | 37,752 | | | (13,219) | |
綜合收益(虧損) | | | | | 14,667 | | | (318,929) | |
可歸屬於非控股權益的全面收益(虧損) | | | | | 1,226 | | | (15,529) | |
Live Nation普通股股東應佔綜合收益(虧損) | | | | | $ | 13,441 | | | $ | (303,400) | |
Live National Entertainment,Inc.
合併權益變動表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Live Nation股東權益 | | | | | | |
| | 已發行普通股 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 國庫持有股份的成本 | | 累計其他綜合損失 | | 非控制性權益 | | 總股本 | | 可贖回的非控股權益 |
| | (單位:千,共享數據除外) | | (單位:千) |
2021年12月31日的餘額 | | 221,964,734 | | | $ | 2,220 | | | $ | 2,897,695 | | | $ | (3,327,737) | | | $ | (6,865) | | | $ | (147,964) | | | $ | 394,197 | | | $ | (188,454) | | | $ | 551,921 | |
會計原則變更的累積影響 | | — | | | — | | | (95,986) | | | 60,522 | | | — | | | — | | | — | | | (35,464) | | | — | |
非現金和股票薪酬 | | — | | | — | | | 161,590 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 161,590 | | | — | |
根據股票計劃發行的普通股,扣除因員工税而扣繳的股票 | | 552,669 | | | 5 | | | (36,573) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (36,568) | | | — | |
股票期權的行使 | | 1,013,898 | | | 10 | | | 12,739 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,749 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收購 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 399 | | | 399 | | | 5,654 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
購買非控股權益 | | — | | | — | | | (15,241) | | | — | | | — | | | — | | | (2,898) | | | (18,139) | | | — | |
出售非控股權益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (336) | | | (336) | | | — | |
可贖回非控股權益公允價值調整 | | — | | | — | | | (35,714) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (35,714) | | | 35,714 | |
收到的捐款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,212 | | | 6,212 | | | 25 | |
現金分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (31,808) | | | (31,808) | | | (7,158) | |
其他 | | — | | | — | | | 41 | | | — | | | — | | | — | | | 1,783 | | | 1,824 | | | (1,079) | |
綜合收益(虧損): | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | — | | | — | | | — | | | (50,182) | | | — | | | — | | | 4,651 | | | (45,531) | | | (3,425) | |
現金流對衝未實現收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 23,969 | | | — | | | 23,969 | | | — | |
現金流量套期保值已實現虧損 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,902 | | | — | | | 1,902 | | | — | |
外幣折算調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 37,752 | | | — | | | 37,752 | | | — | |
2022年3月31日的餘額 | | 223,531,301 | | | $ | 2,235 | | | $ | 2,888,551 | | | $ | (3,317,397) | | | $ | (6,865) | | | $ | (84,341) | | | $ | 372,200 | | | $ | (145,617) | | | $ | 581,652 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Live Nation股東權益 | | | | | | | | | | | | | |
| | 已發行普通股 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 國庫持有股份的成本 | | 累計其他綜合收益 | | 非控制性權益 | | 總股本 | | 可贖回的非控股權益 | | | | | | | |
| | (單位:千,共享數據除外) | | (單位:千) | | | | | | | |
2020年12月31日的餘額 | | 214,466,988 | | | $ | 2,145 | | | $ | 2,386,790 | | | $ | (2,676,833) | | | $ | (6,865) | | | $ | (177,009) | | | $ | 338,020 | | | $ | (133,752) | | | $ | 272,449 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非現金和股票薪酬 | | — | | | — | | | 40,017 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 40,017 | | | — | | | | | | | | |
根據股票計劃發行的普通股,扣除因員工税而扣繳的股票 | | 566,285 | | | 5 | | | (19,949) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (19,944) | | | — | | | | | | | | |
股票期權的行使 | | 994,273 | | | 10 | | | 25,784 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25,794 | | | — | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
購買非控股權益 | | — | | | — | | | (500) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (500) | | | — | | | | | | | | |
出售非控股權益 | | — | | | — | | | 161 | | | — | | | — | | | — | | | 8,868 | | | 9,029 | | | — | | | | | | | | |
可贖回非控股權益公允價值調整 | | — | | | — | | | (916) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (916) | | | 916 | | | | | | | | |
收到的捐款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,722 | | | 1,722 | | | — | | | | | | | | |
現金分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,477) | | | (4,477) | | | (1,139) | | | | | | | | |
其他 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | | | |
綜合損失: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨虧損 | | — | | | — | | | — | | | (307,193) | | | — | | | — | | | (7,687) | | | (314,880) | | | (7,842) | | | | | | | | |
現金流對衝未實現收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15,096 | | | — | | | 15,096 | | | — | | | | | | | | |
現金流量套期保值已實現虧損 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,916 | | | — | | | 1,916 | | | | | | | | | | |
外幣折算調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13,219) | | | — | | | (13,219) | | | — | | | | | | | | |
2021年3月31日的餘額 | | 216,027,546 | | | $ | 2,160 | | | $ | 2,431,387 | | | $ | (2,984,026) | | | $ | (6,865) | | | $ | (173,216) | | | $ | 336,446 | | | $ | (394,114) | | | $ | 264,384 | | | | | | | | |
Live National Entertainment,Inc.
合併現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2022 | | 2021 |
| (單位:千) |
經營活動的現金流 | | | |
淨虧損 | $ | (48,956) | | | $ | (322,722) | |
對帳項目: | | | |
折舊 | 50,760 | | | 56,975 | |
攤銷 | 49,709 | | | 51,901 | |
不可回收票務合同預付款攤銷 | 18,527 | | | 10,621 | |
| | | |
債務發行成本和折價攤銷 | 4,114 | | | 9,196 | |
| | | |
非現金補償費用 | 49,241 | | | 40,017 | |
或有對價公允價值的未實現變化 | 10,904 | | | (9,440) | |
| | | |
| | | |
| | | |
出售非合併關聯公司投資的損失(收益) | 132 | | | (53,899) | |
其他,淨額 | 7,500 | | | 2,921 | |
經營性資產和負債的變動,扣除收購和處置的影響: | | | |
應收賬款減少(增加) | (152,725) | | | 21,861 | |
預付費用和其他資產減少(增加) | (338,017) | | | 4,704 | |
| | | |
增加(減少)應付帳款、應計費用和其他負債 | 236,584 | | | (39,044) | |
遞延收入增加 | 1,310,527 | | | 301,483 | |
經營活動提供的淨現金 | 1,198,300 | | | 74,574 | |
投資活動產生的現金流 | | | |
應收票據預付款 | (18,399) | | | (10,784) | |
應收票據的收款 | 6,709 | | | 884 | |
| | | |
對非合併關聯公司的投資 | (26,243) | | | (5,506) | |
購買房產、廠房和設備 | (62,525) | | | (23,763) | |
| | | |
為收購支付的現金,扣除獲得的現金 | (13,962) | | | (6,132) | |
| | | |
出售非合併關聯公司投資所得收益 | 332 | | | 60,308 | |
其他,淨額 | (865) | | | (4,899) | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | (114,953) | | | 10,108 | |
融資活動產生的現金流 | | | |
長期債務收益,扣除債務發行成本 | 700 | | | 501,366 | |
償還長期債務 | (12,784) | | | (80,316) | |
非控制性權益的貢獻 | 5,712 | | | 1,722 | |
對非控股權益的分配 | (38,966) | | | (5,616) | |
| | | |
| | | |
行使股票期權所得收益 | 10,907 | | | 25,794 | |
為股權獎勵的淨股份結算支付的税款 | (36,568) | | | (19,944) | |
| | | |
其他,淨額 | (4,042) | | | (5,989) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | (75,041) | | | 417,017 | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (21,079) | | | (30,681) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加 | 987,227 | | | 471,018 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 4,887,792 | | | 2,546,439 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 5,875,019 | | | $ | 3,017,457 | |
Live National Entertainment,Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)
注1-陳述依據和其他信息
中期財務報表的編制
隨附的未經審計綜合財務報表乃根據“中期財務資料公認會計準則”及美國證券交易委員會發出的10-Q表格指示及S-X規則第10條編制。因此,它們不包括公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為,它們包括所有正常和經常性應計項目以及公平列報所示中期結果所需的調整。閲讀財務報表時,應結合我們於2022年2月23日提交給美國證券交易委員會的2021年年報10-K表中包含的合併財務報表及其附註。
季節性
我們的演唱會和贊助及廣告部門通常在第二和第三季度有較高的收入和運營收入,因為我們的户外場地和節日主要在某些主要市場的5月至10月使用或發生。此外,售票時間和票房最高的巡演的時間可能會影響季度業績的可比性,儘管年度業績可能不會受到影響。我們的票務部門收入受到向公眾出售的活動數量波動的影響,這些波動取決於我們客户的日程安排。
我們演唱會部分的現金流通常具有略有不同的季節性,因為通常在相關活動門票開始銷售的日期之前支付藝術家表演費和巡迴演出的製作成本。這些藝術家費用和製作成本是在活動發生時支出的。一旦活動門票開始銷售,我們通常會在活動開始之前收到門票銷售的付款。在美國,這些現金主要與我們擁有或運營的場館的活動有關,特別是圓形劇場、節日、劇院和俱樂部。在國際上,這筆現金來自我們擁有或運營的場館的活動,以及與我們的贊助商在分配市場的門票份額相關的第三方場館的活動。當活動發生時,我們將這些門票銷售記錄為收入。我們的季節性還導致一年中不同時間的現金和現金等價物、應收賬款、預付費用、應計費用和遞延收入的餘額較高。
我們預計,隨着我們主要市場的活動在2021年第二季度末恢復,我們的季節性趨勢將在2022年恢復正常。
現金、現金等價物和限制性現金
現金和現金等價物包括所有原始到期日不超過三個月的高流動性投資。我們的現金和現金等價物包括國內和外國銀行賬户以及主要由銀行存款和第三方金融機構管理的貨幣市場賬户組成的計息賬户。這些餘額按成本列報,接近公允價值。
包括在2022年3月31日和2021年12月31日現金和現金等價物餘額為#美元1.510億美元1.3我們收到的現金分別為10億美元,其中包括代表我們的票務客户銷售的門票的面值和他們所佔的服務費份額(“客户現金”),這些金額將匯給這些客户。我們一般不將客户現金用於我們自己的融資或投資活動,因為這些金額是定期支付給我們的客户的。這些應付給我們客户的金額包括在應付賬款、客户賬户中。
限制性現金主要包括代管賬户中持有的現金,用於資助某些租賃或運營場館的資本改善。根據相關的租賃或經營協議,現金將存放在這些賬户中。
在許多情況下,計息經營賬户中持有的現金超過了聯邦存款保險公司的保險限額。為了降低我們的信用風險,我們監控持有我們現金和現金等價物的金融機構的信用狀況;然而,如果基礎金融機構倒閉,這些餘額未來可能會受到影響。到目前為止,我們沒有損失或無法獲得我們的現金或現金等價物;然而,我們不能保證未來獲得我們的現金和現金等價物不會受到金融市場不利條件的影響。
非合併附屬公司
一般來説,我們擁有超過20%的普通股或以其他方式對關聯公司產生重大影響的非合併投資按權益法入賬。我們審查權益法投資的價值,並在運營報表中記錄被確定為非臨時性價值下降的減值費用。如果我們通過購買額外的所有權權益或變更治理協議來獲得對非合併關聯公司的控制權,我們將首先按公允價值重新計量我們的投資,然後應用企業合併的會計準則。按公允價值重新計量所產生的任何收益或損失在經營報表中記為其他費用(收益)淨額的組成部分。截至2022年3月31日和2021年12月31日,我們在非合併附屬公司的投資為318.1百萬美元和美元293.6百萬美元,分別包括在我們綜合資產負債表的其他長期資產中。
所得税
在每個報告期間,我們評估我們的遞延税項資產在每個税務管轄區的變現能力。截至2022年3月31日,由於累計税前虧損,我們在某些司法管轄區繼續對我們的遞延税項淨資產維持全額估值準備金。由於實行了估值免税額,不是這些税收管轄區在2022年前三個月發生的損失(如果有的話)已確認税收優惠。
會計聲明--通過
2020年8月,FASB發佈了指導意見,簡化了可轉換工具的會計處理,並簡化了適用於實體自有股本合同的衍生品範圍例外。新的指導方針減少了需要將嵌入式轉換功能與可轉換工具分開的會計模型的數量。因此,只有在實質溢價模式下考慮的轉換特徵和那些需要分叉的轉換特徵將被分開考慮。對於實體本身股權的合同,新的指導意見取消了目前對股權分類的一些要求。該指引還涉及可轉換工具在稀釋後每股收益計算中的入賬方式,並要求加強對實體自有股本中可轉換工具和合同條款的披露。我們於2022年1月1日採用了這一指導方針,採用了修改後的追溯法,並記錄了累計效果調整數為#美元。60.5作為綜合資產負債表中累計赤字的減少。採用的影響還導致額外的實收資本減少了#美元。96.0100萬美元,並增加了我們目前的長期債務、淨債務和長期債務部分,淨額增加了#美元14.7百萬美元和美元20.8由於債務和股權之間的可轉換債務分離的逆轉,分別為100萬歐元。這項採用並未對我們的綜合業務表或綜合現金流量表產生實質性影響。
注2-商業收購
在2021年12月,我們完成了對Aggregate的收購51Ocesa的%權益。本次收購在會計收購法下作為業務合併入賬。除Ocesa外,所有其他收購不論就個別基礎或整體而言均非重大。
收購Ocesa
交易説明
2021年12月6日,我們完成了對Aggregate的收購51Ocesa股本的%(“收購”),價格為$431.9百萬美元,但需要進行某些調整。收購完成後,我們和Interamericana de Entretenimiento,S.A.B.de C.V.終止了當時懸而未決的國際商會關於早先終止購買協議的仲裁,任何相關訴訟也被駁回。
作為全球最著名的現場活動業務之一,Ocesa在墨西哥和拉丁美洲的票務、贊助、特許經營、商品和場館運營方面擁有強大的業務組合。作為收購的一部分,我們還收購了Ocesa的預訂和藝術家管理合資企業OcesaSeitrick、墨西哥特別和企業活動專家ICREA以及墨西哥城會展中心Citibanamex的股權。我們預計此次收購將為我們的演唱會、票務以及贊助和廣告部門增加價值和增長。
記錄購置的資產和承擔的負債
下表彙總了收購的可確認資產、承擔的負債和包括商譽在內的非控制性權益的初步收購日期公允價值:
| | | | | |
| 初始分配 |
| (單位:千) |
轉讓對價的公允價值 | $ | 431,943 | |
可贖回非控股權益的公允價值 | 280,000 | |
非控股權益的公允價值 | 7,000 | |
非合併關聯公司原有投資的公允價值 | 50,000 | |
| |
減去:購置的可確認資產和承擔的負債的初步確認數額 | |
現金和現金等價物 | 105,118 | |
應收賬款 | 85,586 | |
預付費用 | 33,060 | |
其他流動資產 | 658 | |
財產、廠房和設備 | 25,318 | |
經營性租賃資產 | 67,142 | |
無形資產 | 340,000 | |
對非合併關聯公司的投資 | 30,000 | |
其他長期資產 | 36,525 | |
應付帳款、客户帳目 | (12,566) | |
應付帳款 | (13,344) | |
應計費用 | (59,120) | |
遞延收入 | (144,557) | |
經營租賃負債的當期部分 | (9,209) | |
| |
長期經營租賃負債 | (57,984) | |
長期遞延所得税 | (102,279) | |
| |
商譽 | $ | 444,595 | |
商譽是指取得的其他資產所產生的未來經濟利益,這些資產不能單獨確認和單獨確認。收購產生的商譽主要包括節省成本和合並Live Nation和Ocesa業務預期的新機會。預期的協同效應主要涉及促銷和節慶活動以及贊助機會的增長。在與收購有關的已確認的初步商譽總額中,無將可在税收方面扣除。初步商譽為#美元45.7百萬,$160.8百萬美元和美元238.1作為收購的結果,演唱會、票務和贊助與廣告部門分別獲得了100萬英鎊的撥款。
以下是估算無形資產和非控股權益公允價值時使用的方法和重要假設的摘要。
無形資產-收購的無形資產的初步公允價值目前正在使用常用的估值技術進行評估。在估計所收購無形資產的公允價值時,我們使用了
被確定為最適合被評估的個別無形資產的方法。被收購的已確定存續的無形資產包括:
| | | | | | | | |
| 初步估計公允價值 | 初步估計的可用壽命(1) |
| (單位:千) | (年) |
客户/供應商關係 | $ | 102,000 | | 5至10 |
創收合同 | 90,000 | | 4至10 |
場館管理和租賃 | 107,000 | | 10 |
商標和冠名權 | 41,000 | | 5至10 |
收購的無形資產總額 | $ | 340,000 | | |
_____________________
(1) 個別類別無形資產的初步估計使用年限乃根據適用無形資產的性質及預期來自該無形資產的未來現金流量釐定。具有確定年限的無形資產的攤銷,按協議的較短年限或資產預期對未來現金流作出貢獻的期間內較短者確認。
在確定可識別無形資產的公允價值時所固有的一些較重要的估計和假設與預測現金流和盈利能力有關。所用的主要假設通常是基於預期現金流的現值,折現率從12%至13%。預計收益的估計年數通常遵循每一無形資產類別的估計剩餘可用壽命範圍。
非控制性權益-可贖回的非控股權益和非控股權益的初步公允價值為$280.0百萬美元和美元7.0通過應用市場方法,分別估計了100萬人。公允價值估計是基於轉移的對價的公允價值、調整20%以計入收購溢價和10%至20%以計入市場參與者在估計個別非控股權益的公允價值時會考慮的市場性。
收購的實際和預計影響
自收購於2021年12月6日完成以來,包含在我們綜合經營報表中的Ocesa的收入、持續運營虧損和淨虧損對於截至2021年12月31日的年度並不重要。假設Ocesa已於2020年1月1日被收購,截至2021年和2020年12月31日的年度的預計運營業績對我們的綜合運營報表並不重要。
我們累計產生了$12.5與收購有關的收購交易費用百萬美元,其中0.2百萬美元和美元0.6在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月,我們的綜合運營報表中分別包括銷售、一般和行政費用。
我們正在根據公認會計原則完成我們的購買會計核算,根據收購日的估計公允價值,購買價格將分配給收購的資產和承擔的負債。由於吾等於截至2021年12月31日止年度的最後一個月完成收購,鑑於收購的規模,購買會計應被視為初步會計,並須根據對公允價值的最終釐定及收購的可識別資產及負債的購買價格分配而作出修訂。
注3-長壽資產
財產、廠房和設備、淨值
不動產、廠房和設備淨額由以下部分組成: | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (單位:千) |
土地、建築物和改善 | | $ | 1,353,171 | | | $ | 1,324,278 | |
計算機設備和大寫軟件 | | 885,573 | | | 910,581 | |
傢俱和其他設備 | | 446,734 | | | 411,403 | |
在建工程 | | 123,978 | | | 173,865 | |
| | 2,809,456 | | | 2,820,127 | |
減去:累計折舊 | | 1,723,149 | | | 1,728,198 | |
| | $ | 1,086,307 | | | $ | 1,091,929 | |
已確定壽命的無形資產
下表為截至2022年3月31日止三個月的固定住無形資產賬面值及累計攤銷變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 客户端/ 賣主 關係 | | 收入- 生成 合約 | | 場館管理和租賃 | | 商標 和 命名 權利 | | 技術 | | 其他(1) | | 總計 |
| (單位:千) |
截至2021年12月31日的餘額: | | | | | | | | | | | | |
總賬面金額 | $ | 576,930 | | | $ | 593,258 | | | $ | 232,856 | | | $ | 180,865 | | | $ | 37,335 | | | $ | 10,414 | | | $ | 1,631,658 | |
累計攤銷 | (178,725) | | | (275,909) | | | (46,929) | | | (79,349) | | | (18,375) | | | (6,033) | | | (605,320) | |
網絡 | 398,205 | | | 317,349 | | | 185,927 | | | 101,516 | | | 18,960 | | | 4,381 | | | 1,026,338 | |
賬面總金額: | | | | | | | | | | |
收購-本年度 | 1,003 | | | — | | | 9,978 | | | — | | | — | | | — | | | 10,981 | |
收購-上一年 | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | |
| | | | | | | | | | | | | |
外匯 | 4,416 | | | 7,307 | | | 2,518 | | | 3,729 | | | (10) | | | 12 | | | 17,972 | |
其他(2) | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,612) | | | (540) | | | (6,152) | |
淨變化 | 5,417 | | | 7,307 | | | 12,496 | | | 3,729 | | | (5,622) | | | (528) | | | 22,799 | |
累計攤銷: | | | | | | | | | | |
攤銷 | (18,106) | | | (17,218) | | | (6,046) | | | (4,556) | | | (2,959) | | | (824) | | | (49,709) | |
| | | | | | | | | | | | | |
外匯 | (35) | | | (759) | | | 269 | | | (788) | | | 5 | | | 185 | | | (1,123) | |
其他(2) | — | | | — | | | (7) | | | 2 | | | 5,706 | | | 440 | | | 6,141 | |
淨變化 | (18,141) | | | (17,977) | | | (5,784) | | | (5,342) | | | 2,752 | | | (199) | | | (44,691) | |
截至2022年3月31日的餘額: | | | | | | | | | | | | |
總賬面金額 | 582,347 | | | 600,565 | | | 245,352 | | | 184,594 | | | 31,713 | | | 9,886 | | | 1,654,457 | |
累計攤銷 | (196,866) | | | (293,886) | | | (52,713) | | | (84,691) | | | (15,623) | | | (6,232) | | | (650,011) | |
網絡 | $ | 385,481 | | | $ | 306,679 | | | $ | 192,639 | | | $ | 99,903 | | | $ | 16,090 | | | $ | 3,654 | | | $ | 1,004,446 | |
(1) 其他主要包括競業禁止協議的無形資產。
(2) 其他主要包括全額攤銷或減值資產的淨值。
2022年通過收購增加的固定壽命無形資產的加權平均壽命如下:
| | | | | |
| 加權的- 平均值 壽命(年) |
| |
客户/供應商關係 | 3 |
| |
| |
場館管理和租賃 | 30 |
| |
| |
所有類別 | 28 |
截至2022年和2021年3月31日止三個月的定期無形資產攤銷為#美元49.7百萬美元和美元51.9分別為100萬美元。隨着未來發生收購和處置,以及最近收購的無形資產的估值完成,攤銷將有所不同。
商譽
下表列出了截至2022年3月31日的三個月中,我們每個可報告部門的商譽賬面金額的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 音樂會 | | 售票 | | 贊助 &廣告 | | | | 總計 |
| (單位:千) |
截至2021年12月31日的餘額: | | | | | | | | | |
商譽 | $ | 1,390,451 | | | $ | 930,064 | | | $ | 705,717 | | | | | $ | 3,026,232 | |
累計減值損失 | (435,363) | | | — | | | — | | | | | (435,363) | |
Net | 955,088 | | | 930,064 | | | 705,717 | | | | | 2,590,869 | |
| | | | | | | | | |
收購-本年度 | 3,086 | | | — | | | — | | | | | 3,086 | |
收購-上一年 | 6,164 | | | 5,864 | | | (9,788) | | | | | 2,240 | |
| | | | | | | | | |
性情 | (1,792) | | | — | | | — | | | | | (1,792) | |
外匯 | (4,227) | | | 3,127 | | | 11,508 | | | | | 10,408 | |
| | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的餘額: | | | | | | | | | |
商譽 | 1,393,682 | | | 939,055 | | | 707,437 | | | | | 3,040,174 | |
累計減值損失 | (435,363) | | | — | | | — | | | | | (435,363) | |
Net | $ | 958,319 | | | $ | 939,055 | | | $ | 707,437 | | | | | $ | 2,604,811 | |
我們正處於完成近期收購的收購會計的不同階段,其中可能包括使用外部估值顧問,完成這一會計核算可能導致相關收購價格分配的變化,包括商譽和我們在部門之間的分配。
對非合併關聯公司的投資
在截至2021年3月31日的三個月內,我們以美元的價格出售了在非合併附屬公司的某些投資60.3百萬美元現金外加美元6.8百萬美元的遞延收購價格對價,導致出售非合併附屬公司的投資收益$55.9百萬美元。在截至2022年3月31日的三個月內,未合併附屬公司的投資沒有重大出售。
注4-租契
經營租賃費用的重要組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 3月31日, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | (單位:千) |
經營租賃成本 | | | | | $ | 63,761 | | | $ | 55,299 | |
可變和短期租賃成本 | | | | | 18,032 | | | 9,453 | |
轉租收入 | | | | | (970) | | | (2,282) | |
淨租賃成本 | | | | | $ | 80,823 | | | $ | 62,470 | |
我們的許多租約包含基於收入、售出門票或其他變量的或有租金義務,而其他租約包括根據當時的通脹指數或市場租金對租金義務進行定期調整。或有租金負債不包括在租賃資產或負債的初始計量中,並在或有事項解決期間記為租金費用。
我們經營租賃的補充現金流信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2022 | | 2021 |
| (單位:千) |
為計入租賃負債的金額支付的現金 | $ | 66,232 | | | $ | 58,914 | |
為交換租賃義務而獲得的租賃資產,終止後的淨額 | $ | 157,244 | | | $ | 6,771 | |
截至2022年3月31日,我們的經營租賃負債的未來到期日如下:
| | | | | |
| (單位:千) |
2022年4月1日-12月31日 | $ | 166,639 | |
2023 | 247,013 | |
2024 | 232,688 | |
2025 | 216,901 | |
2026 | 205,071 | |
此後 | 1,689,663 | |
租賃付款總額 | 2,757,975 | |
減去:利息 | 910,315 | |
租賃負債現值 | $ | 1,847,660 | |
我們經營租賃的加權平均剩餘租期和加權平均貼現率如下:
| | | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 | |
加權平均剩餘租賃年限(年) | 13.8 | | 13.2 | |
加權平均貼現率 | 5.94 | % | | 6.10 | % | |
截至2022年3月31日,我們還有其他尚未開始的運營租賃,租賃總金額為$184.2百萬美元。該等經營租約並不包括在我們的綜合資產負債表內,其生效日期由2022年4月至2030年6月不等,租期由2至27好幾年了。
注5-公允價值計量
反覆出現
下表顯示按公允價值經常性計量的重要金融資產的公允價值,這些資產在綜合資產負債表中被分類為現金和現金等價物。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估計公允價值 |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 1級 | | 2級 | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 總計 |
| (單位:千) |
資產: | | | | | | | | | | | |
現金等價物 | $ | 852,653 | | | $ | — | | | $ | 852,653 | | | $ | 620,980 | | | $ | — | | | $ | 620,980 | |
現金等價物由貨幣市場基金組成。現金等價物的公允價值基於活躍市場的報價。
我們由第三方金融機構持有的未償債務按成本計算,並根據任何折扣或債務發行成本進行調整。我們的債務沒有公開交易,賬面金額通常接近按浮動利率計息的債務的公允價值,這被認為是FASB指導中定義的第二級投入。
下表列出了我們的高級擔保票據、高級票據和可轉換優先票據的估計公允價值:
| | | | | | | | | | | |
| 估計公允價值為 |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 2級 |
| (單位:千) |
2027年到期的6.5%高級擔保票據 | $ | 1,278,408 | | | $ | 1,315,284 | |
3.75%2028年到期的高級擔保票據 | $ | 471,290 | | | $ | 498,380 | |
4.75%優先債券將於2027年到期 | $ | 927,134 | | | $ | 978,358 | |
優先債券2024年到期,息率4.875 | $ | 578,404 | | | $ | 582,952 | |
優先債券2026年到期,息率5.625 | $ | 305,865 | | | $ | 310,284 | |
2023年到期的2.5%可轉換優先票據 | $ | 972,725 | | | $ | 996,369 | |
2025年到期的2.0%可轉換優先票據 | $ | 518,376 | | | $ | 531,040 | |
我們第三方固定利率債務的估計公允價值是基於相同或類似債務在活躍市場上的報價市場價格,這些債務被認為是二級投入。
注6-承付款和或有負債
訴訟
消費者集體訴訟
以下可能是在加拿大對Live Nation和/或Ticketmaster提起的集體訴訟:Thompson-MarSocial和Smith訴Ticketmaster Canada Holdings ULC(安大略省高等法院,2018年9月提起);McPhee訴Live Nation Entertainment,Inc.等人。(魁北克省高級法院,蒙特利爾地區,2018年9月提起訴訟);Crystal Watch訴Live Nation Entertainment,Inc.等人。(薩斯喀徹温省女王長凳法院,2018年9月提交修正案);以及Gomel訴Live Nation Entertainment,Inc.等人案。(不列顛哥倫比亞省最高法院,温哥華登記處,2018年10月提交)。在同一時間段,美國也提起了類似的推定集體訴訟,但截至2020年11月,在美國提起的每一起訴訟都被有偏見地駁回。
加拿大的訴訟提出了類似的事實指控,即Live Nation和/或Ticketmaster參與了旨在鼓勵在二級門票交易所以高價轉售門票的行為。根據這些指控,每個原告都聲稱違反了不同的省和聯邦法律。每個原告還尋求代表一類個人
在每個原告的起訴書中定義的在二次票務交換上購買門票的人。Watch的起訴書還提出了與Ticketmaster在一級市場上的收費展示做法有關的索賠。申訴尋求各種補救措施,包括未指明的補償性賠償、懲罰性賠償、恢復原狀、禁令救濟以及律師費和費用。
麥克菲一案被擱置,等待Watch事件的結果,湯普森-馬西爾、Watch和Gomel案件正處於等級認證階段。2021年4月,Gomel訴訟中的法院拒絕認證除根據不列顛哥倫比亞省《商業行為和消費者保護法》提出的索賠和懲罰性賠償之外的所有索賠,但法院確實認證了一類在2015年6月30日至2021年4月15日期間在任何二級市場交易所購買加拿大活動門票的不列顛哥倫比亞省居民,這些門票最初是在ticketmaster.ca上購買的。我們於2021年5月對等級認證裁決提出上訴通知,原告隨後不久提出交叉上訴。上訴已得到充分通報,我們正在等待聽證會日期的安排。
根據管理層目前已知的信息,我們認為目前不可能發生虧損,我們相信潛在的負債(如果有的話)不會對我們的財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。此外,我們目前不認為這些訴訟中提出的索賠具有可取之處,對於將對我們提出的任何金錢損害賠償,存在相當大的不確定性。我們將繼續為這些行動進行有力辯護。
AstroWorld訴訟
2021年11月5日,Astroworld音樂節在得克薩斯州休斯敦舉行。在電影節期間,10名觀眾受了致命傷,其他人受了非致命傷。在這些事件之後,大約450已經對Live Nation Entertainment,Inc.和相關實體提起民事訴訟,聲稱人羣控制不足和其他理論,要求補償性和懲罰性賠償。根據2022年2月14日州多地區訴訟小組21-1033號命令,民事案件已被分配給德克薩斯州哈里斯縣第11地區法院法官克里斯汀·霍金斯,根據德克薩斯州多地區訴訟規則監督審前事務。
我們目前無法可靠地預測與這些問題有關的未決或未來訴訟的發展、結果、經濟成本和其他後果。我們將繼續調查事實和法律辯護,並根據後續事件、新信息和未來情況對這些事項進行評估。我們目前預計責任保險可以提供足夠的保險,但目前還沒有這種保險的保證。鑑於這些案件還處於早期階段,而且周圍存在不確定性,我們目前沒有足夠的信息來確定一系列合理可能的賠償責任。儘管如此,在不承認責任或不當行為的情況下,我們可能會因2021年天體世界事件而招致重大責任,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生重大影響。
注7-股權
累計其他綜合損失
下表列出了截至2022年3月31日的三個月AOCI扣除税收後各組成部分的變化: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金流對衝 | | 外幣項目 | | 總計 |
| (單位:千) |
2021年12月31日的餘額 | $ | (8,558) | | | $ | (139,406) | | | $ | (147,964) | |
改敍前的其他全面收入 | 23,969 | | | 37,752 | | | 61,721 | |
從AOCI重新分類的金額 | 1,902 | | | — | | | 1,902 | |
其他綜合收益淨額 | 25,871 | | | 37,752 | | | 63,623 | |
2022年3月31日的餘額 | $ | 17,313 | | | $ | (101,654) | | | $ | (84,341) | |
每股收益
每股普通股基本淨虧損的計算方法是,普通股股東可獲得的淨虧損除以該期間已發行普通股的加權平均數量。普通股每股攤薄淨虧損的計算包括假設行使任何已發行股票期權的影響、假設歸屬限制性和遞延股票獎勵的股票以及假設轉換我們的可轉換優先票據(如果是攤薄的)。截至2022年和2021年3月31日的三個月,在計算每股普通股攤薄淨虧損時,沒有與已發行加權平均普通股進行對賬的項目。
下表顯示了不包括在普通股攤薄淨虧損計算中的證券,因為此類證券是反攤薄的: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 3月31日, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
購買普通股股份的期權 | | | | | 6,705,816 | | | 8,334,027 | |
限制性股票和遞延股票--未歸屬 | | | | | 3,805,686 | | | 3,066,145 | |
| | | | | | | |
與可轉換優先票據有關的換股股份 | | | | | 11,864,035 | | | 11,864,035 | |
被排除在已發行稀釋普通股之外的反攤薄潛在可發行股票數量 | | | | | 22,375,537 | | | 23,264,207 | |
注8-收入確認
2021年,全球新冠肺炎疫情對我們演唱會、票務以及贊助和廣告部門的收入產生了重大影響。2021年第二季度末,我們開始看到疫苗接種在我們的許多關鍵市場成功推出的積極影響,主要是美國和英國,社會距離限制放鬆,現場活動恢復。2021年第三季度,我們看到我們的業務重新開始,在美國和英國都舉行了户外圓形劇場活動和節日活動。隨着我們進入2022年,我們更多的較大市場開始恢復演出,但我們的一些亞太市場除外,他們繼續經歷着新冠肺炎變體的中斷。
音樂會
截至2022年和2021年3月31日的三個月,演唱會收入,包括部門間收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 3月31日, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | (單位:千) |
演唱會總收入 | | | | | $ | 1,207,825 | | | $ | 239,416 | |
綜合收入的百分比 | | | | | 67.0 | % | | 82.4 | % |
我們的音樂會部門的收入來自在我們擁有或運營的場館和租用的第三方場館推廣或製作現場音樂活動和節日,藝術家管理佣金,以及在活動中為音樂藝術家銷售商品。作為推廣商和場館運營商,我們的收入主要來自門票、特許權、商品、停車、門票回扣或通過Ticketmaster或第三方票務協議銷售的門票的服務費,以及我們擁有或運營的場館的租賃。作為藝術家經紀人,我們從藝術家和我們所代表的其他客户的收入中賺取佣金,主要來自客户巡迴演唱會的收入。完畢95演唱會收入的%,無論是與推廣、場地運營、藝人管理或藝人活動宣傳有關,都在相關活動當天確認。我們的演唱會環節的大部分考慮是在活動之前或當天收集的。在事件發生前收到的對價被記錄為遞延收入或其他長期負債,如果事件自資產負債表日起超過12個月。任何未在活動當天收到的對價通常在活動日期後三個月內收到。
售票
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的票務收入,包括部門間收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 3月31日, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | (單位:千) |
票務總收入 | | | | | $ | 480,399 | | | $ | 28,322 | |
綜合收入的百分比 | | | | | 26.6 | % | | 9.7 | % |
門票手續費收入來自在一級或二級市場銷售活動門票時收取的便利費和訂單處理費,或服務費。我們的票務部門主要是代表其客户銷售賽事門票的代理業務,這些客户包括場館、演唱會推廣者、專業體育特許經營權和
聯盟、大學運動隊、戲劇製片人和博物館。我們的票務部門記錄其保留的便利費和訂單處理費部分產生的收入,無論這些費用是與在一級市場或二級市場銷售的門票相關,也無論這些費用是與我們的音樂會活動或第三方客户的音樂會活動相關。我們的票務部門不將門票的票面價值記錄為收入。門票手續費收入在門票面向第三方客户銷售和二級市場銷售時確認,因為我們在門票銷售後對客户沒有進一步的義務。對於我們的演唱會活動,我們的演唱會推廣者控制票務,門票費用收入在活動發生時確認,因為我們也有義務將活動交付給歌迷。對於我們的演唱會活動,向歌迷交付門票不被視為一項明確的表演義務,因為除非我們也履行交付活動的義務,否則歌迷不能獲得門票的好處。大部分門票手續費收入是在售票後一個月內收取的。在我們的演唱會活動之前銷售門票所獲得的收入被記錄為遞延收入或其他長期負債,如果活動日期距離資產負債表日期超過12個月的話。報告的收入是扣除已進行或承諾的任何退款以及在此期間發生的任何活動取消的影響後的淨額。
票務合同預付款可以是可退還的,也可以是不可退還的,是指根據票務協議預先支付給我們客户的金額,並反映在預付費用或長期預付款中,如果預計該金額將在12個月以上的期間內收回或確認。根據合同條款,可退還的票務合同預付款一般可從客户在合同有效期內賺取的未來版税中退還。特許權使用費通常由客户在售票時賺取。支付給客户的特許權使用費在售出門票時記為收入的減少額,並確認相應的服務費收入。不可退還的票務合同預付款,不包括為支持客户的廣告費用而支付的金額,是我們偶爾向某些客户支付的固定額外激勵措施,以確保合同安全,通常在合同有效期內以直線方式攤銷,作為收入的減少。
在2022年3月31日和2021年12月31日,我們的票務合同預付款為87.6百萬美元和美元90.5百萬美元,分別記入預付費用和美元97.5百萬美元和美元86.5分別在綜合資產負債表的長期預付款中記錄的百萬美元。我們攤銷了$18.5百萬美元和美元10.6截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月,分別為與不可回收票務合同預付款相關的100萬美元。
贊助與廣告
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月,贊助和廣告收入(包括部門間收入)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 3月31日, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | (單位:千) |
贊助和廣告收入總額 | | | | | $ | 115,689 | | | $ | 22,647 | |
綜合收入的百分比 | | | | | 6.4 | % | | 7.8 | % |
我們的贊助和廣告部門從贊助和營銷計劃中獲得收入,為贊助商提供戰略、國際、國家和當地機會,通過我們的場地、演唱會和票務資產接觸客户,包括在我們網站上做廣告。這些節目還可以包括針對贊助商特定品牌的定製活動或節目,這些活動通常由贊助商的客户獨家體驗。贊助協議可以包含多個要素,這些要素可以在協議期限內為贊助商提供幾個不同的好處,並且可以是單年期或多年期。我們還從向贊助商提供的各種類別的獨家訪問權中賺取收入,如門票預售權、飲料權、場館冠名權、媒體宣傳、場館內標牌和網站廣告。贊助協議的收入根據每個單獨元素的相對獨立售價分配給多個元素,該價格是使用特定於供應商的證據、第三方證據或我們對公允價值的最佳估計來確定的。收入在協議期限或運營季節期間確認,因為收益是提供給贊助商的,除非收入與特定活動相關,在這種情況下,收入在活動發生時確認。收入在一年中以分期付款的形式收取,通常在提供福利或活動之前。在活動之前收到的收入或接受收益的贊助商被記錄為遞延收入或其他長期負債,如果活動日期距離資產負債表日期超過12個月。
截至2022年3月31日,我們簽訂了條款超過一年的贊助協議,其中約有1.210億美元的收入與我們將提供的未來福利相關。我們預計,根據目前的預測,大約39%, 22%, 19%和20分別在2022年、2023年、2024年及以後的剩餘時間佔這一收入的百分比。
遞延收入
我們的大部分遞延收入通常被歸類為當期收入,並在合併資產負債表上作為單獨的項目顯示。預計不會在未來12個月內確認的遞延收入被歸類為長期收入,並反映在綜合資產負債表上的其他長期負債中。我們目前的遞延收入為$2.810億美元1.82021年12月31日和2020年12月31日分別為10億美元。
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內確認的前12月31日當期遞延收入金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 3月31日, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | (單位:千) |
音樂會 | | | | | $ | 278,546 | | | $ | 37,824 | |
售票 | | | | | 23,043 | | | 4,421 | |
贊助與廣告 | | | | | 34,239 | | | 5,583 | |
| | | | | | | |
| | | | | $ | 335,828 | | | $ | 47,828 | |
注9-分段數據
我們的可報告部分是音樂會、票務和贊助與廣告。我們的演唱會部分涉及在我們擁有或運營的場館和租賃的第三方場館在全球推廣現場音樂活動,製作音樂節,運營和管理音樂場館,創作或播放相關內容,以及向藝術家提供管理和其他服務。我們的票務部門涉及管理我們的全球票務業務,包括向客户和消費者提供票務軟件和服務,以及為門票和活動信息提供在線和移動市場,並負責我們的主要票務網站。Www.ticketmaster.com。我們的贊助和廣告部門管理戰略贊助計劃的開發,此外還負責國際、國家和地方贊助的銷售和廣告投放,如標牌、促銷計劃、富媒體產品(包括與現場直播和音樂相關內容相關的廣告)以及美國存托股份在我們整個場館、活動和網站分銷網絡中的投放。
各部門之間賺取和計入的收入和費用在合併中被剔除。以下我們的資本支出包括已發生但尚未支付的金額的應計費用,但不包括從房東和非控股權益合作伙伴等外部各方收到的補償或由保險收益資助的替代費用。
我們在合併的基礎上管理我們的營運資本。因此,分部資產不向我們的管理層報告,也不被我們的管理層用來分配資源或評估我們分部的業績,因此,分部總資產沒有列報。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月我們可報告部門的運營結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 音樂會 | | 售票 | | 贊助 &廣告 | | 其他 | | 公司 | | 淘汰 | | 已整合 |
| (單位:千) |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的三個月 | | | | | | | |
收入 | $ | 1,207,825 | | | $ | 480,399 | | | $ | 115,689 | | | $ | 813 | | | $ | — | | | $ | (1,918) | | | $ | 1,802,808 | |
直接運營費用 | 910,277 | | | 150,306 | | | 12,357 | | | — | | | — | | | (1,918) | | | 1,071,022 | |
銷售、一般和行政費用 | 384,118 | | | 147,456 | | | 36,100 | | | 2,508 | | | — | | | — | | | 570,182 | |
折舊及攤銷 | 61,163 | | | 28,052 | | | 8,225 | | | 51 | | | 2,978 | | | — | | | 100,469 | |
處置經營性資產的損失(收益) | 1,868 | | | (203) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,665 | |
公司費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 32,410 | | | — | | | 32,410 | |
營業收入(虧損) | $ | (149,601) | | | $ | 154,788 | | | $ | 59,007 | | | $ | (1,746) | | | $ | (35,388) | | | $ | — | | | $ | 27,060 | |
部門間收入 | $ | 652 | | | $ | 1,266 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1,918) | | | $ | — | |
資本支出 | $ | 31,993 | | | $ | 11,503 | | | $ | 1,752 | | | $ | — | | | $ | 1,241 | | | $ | — | | | $ | 46,489 | |
| | | | | | | | | | | | | |
截至2021年3月31日的三個月 | | | | | | | |
收入 | $ | 239,416 | | | $ | 28,322 | | | $ | 22,647 | | | $ | 815 | | | $ | — | | | $ | (591) | | | $ | 290,609 | |
直接運營費用 | 113,904 | | | 17,832 | | | 2,821 | | | — | | | — | | | (591) | | | 133,966 | |
銷售、一般和行政費用 | 207,847 | | | 94,668 | | | 19,103 | | | 1,235 | | | — | | | — | | | 322,853 | |
折舊及攤銷 | 62,886 | | | 36,478 | | | 7,164 | | | 11 | | | 2,337 | | | — | | | 108,876 | |
經營性資產處置損失 | 138 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 138 | |
公司費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 27,948 | | | — | | | 27,948 | |
營業虧損 | $ | (145,359) | | | $ | (120,656) | | | $ | (6,441) | | | $ | (431) | | | $ | (30,285) | | | $ | — | | | $ | (303,172) | |
部門間收入 | $ | 591 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (591) | | | $ | — | |
資本支出 | $ | 6,653 | | | $ | 9,675 | | | $ | 1,160 | | | $ | — | | | $ | 1,449 | | | $ | — | | | $ | 18,937 | |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
“Live Nation”(可稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)指Live Nation Entertainment,Inc.及其子公司,或我們的某個部門或子公司,視上下文而定。你應該閲讀以下關於我們的財務狀況和經營結果的討論,以及本季度報告中其他部分包括的未經審計的綜合財務報表和財務報表附註。
關於前瞻性陳述的特別説明
本季度報告中包含的某些陳述(或由我們或代表我們在其他報告、美國證券交易委員會提交的文件、新聞稿、會議、網上張貼或其他內容中不時作出的其他陳述)不是歷史事實的陳述,構成“前瞻性陳述”,符合修訂後的1933年證券法第27A節和1934年修訂後的交易法第21E節的定義,儘管此類聲明並未具體指明。前瞻性陳述包括但不限於有關我們的財務狀況、業務戰略、競爭地位、潛在的增長機會、潛在的經營業績改善、競爭的影響、未來立法或法規的影響以及我們管理層對未來運營的計劃和目標的陳述。我們的前瞻性陳述是基於我們的信念和假設,考慮到我們在作出陳述時所能獲得的信息。使用“可能”、“應該”、“繼續”、“計劃”、“潛在”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“展望”、“可能”、“目標”、“項目”、“尋求”、“預測”或此類詞語和類似表達的變體旨在識別前瞻性陳述,但不是識別此類陳述的唯一手段。
前瞻性陳述不是對未來業績的保證,可能會受到風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能會導致實際結果與此類陳述中的結果大相徑庭。可能導致實際結果與前瞻性聲明中討論的內容不同的因素包括但不限於以下第II部分-其他信息-第1A項中列出的風險因素-第I部分第IA項中的風險因素-本公司2021年年度報告中的風險因素以及本文所述或我們提交給美國證券交易委員會的年度、季度和其他報告中描述的其他因素(統稱為“警示聲明”)。根據不斷變化的條件,倘若已實現的任何風險或不確定性(例如,全球新冠肺炎疫情帶來的風險和不確定性)在範圍、影響或持續時間上惡化,或者一個或多個當前未實現的風險或不確定性成為現實,或者任何潛在的假設被證明是錯誤的,實際結果可能與任何前瞻性表述中所描述的結果存在實質性差異。可歸因於我們或代表我們行事的人的所有後續書面和口頭前瞻性聲明均明確地完整地受到適用的警告性聲明的限制。告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述,這些陳述僅反映了它們作出之日的情況。除非適用法律要求,否則我們不打算更新這些前瞻性陳述。
高管概述
2022年第一季度對我們公司來説是創紀錄的一年開局,考慮到我們一年前的狀況,以及我們的許多市場至少在該季度的一段時間內仍處於休市狀態,這是一個非凡的成就。儘管新冠肺炎的一些變種造成了一些幹擾,但隨着新冠肺炎在我們更大的市場上從流行轉變為地方性,總的趨勢是重新開業和重新開始演出。粉絲需求從未像現在這樣強勁,這導致我們的票務部門第一季度創下紀錄,併為我們在所有三個細分市場強勁的一年做好了準備。
即使面臨與疫情、東歐衝突、供應鏈問題、勞動力短缺和通脹壓力相關的挑戰,藝術家和粉絲的供需動態仍在繼續增強。現場表演為所有年齡段的人提供了一種獨特的、令人振奮的體驗--在這個時代,也許比以往任何時候都更有力量。今年到目前為止,我們看到的門票銷售情況證明瞭現場音樂會和體育賽事的吸引力。2022年第一季度是我們交易量第二高的季度,交易量排名前三的月份中有兩個發生在第一季度。
本季度我們的總收入增加了近15億美元。我們的三個細分市場在本季度都實現了收入增長,其中增幅最大的是我們的演唱會部門,這是由於主要市場重新開放演出,最明顯的是美國和英國。我們在2022年第一季度的運營收入為2700萬美元,而2021年第一季度的運營虧損為3.03億美元,改善了3.3億美元,這是因為演出和贊助重新開始,導致票務銷售顯著改善。外匯匯率變化的影響並未對我們的同比差異產生實質性影響。
我們本季度的演唱會部分收入增加了9.68億美元,從2021年第一季度的2.39億美元增加到2022年第一季度的12億美元。收入的增長是因為更多的演出和粉絲回到場館欣賞他們最喜歡的藝術家。該季度的活動數量約為6600場,而2021年第一季度的活動數量約為670場。該季度的粉絲數量為1080萬人,而去年同期約為50萬人。增長主要集中在美國和英國。演唱會本季度營業虧損增加4美元
2021年第一季度虧損1.45億美元,到2022年第一季度虧損1.5億美元。雖然本季度有更多的演出和粉絲,但這一活動被支出的增加所抵消,因為我們增加了人員配備和基礎設施,為我們預計將是有史以來最繁忙的夏天做準備。就演出數量和粉絲而言,第一季度通常是我們最清淡的季度,但即使基於我們有限的活動,我們也看到該季度在競技場、劇院和俱樂部活動中每場演出的利潤有所改善。因此,雖然我們看到一些費用增加,如勞動力和燃料,但門票定價和每個球迷的支出已經抵消了這些成本的增加。
本季度我們的票務部門收入增加了4.52億美元,從2021年第一季度的2800萬美元增加到2022年第一季度的4.8億美元。這一改善是由於門票銷售的增加,更高的球迷需求帶來的定價上升勢頭,以及更高的輔助收入來源。不包括退款,我們在第一季度售出了5700萬張收費門票,而去年同期為1000萬張。這一增長主要是由美國、英國的銷售以及Ocesa的加入推動的。我們也開始看到我們在其他一些主要歐洲市場的銷售回升。我們收費機票的價格上漲了兩位數,反映了消費者的強勁需求,特別是對優質座位和VIP體驗的需求。與2019年第一季度相比,本季度鉑金銷售量和GTV翻了一番以上。我們的轉售業務在第一季度繼續顯著反彈,實現了有史以來第二高的轉售季度,銷售額比2019年第一季度翻了一番。該季度的票務運營收入增加了2.75億美元,從2021年第一季度的1.21億美元虧損增加到2022年第一季度的1.55億美元。經營業績的增長在很大程度上是由於門票銷售的增加、球迷需求增加帶來的定價上升勢頭以及更高的輔助收入來源。
本季度我們的贊助和廣告部門收入增加了9300萬美元,從2021年第一季度的2300萬美元增加到2022年第一季度的1.16億美元。這一改善是由於我們的營銷合作伙伴的活躍度更高,更多的活動正在銷售,場館重新開放,並向我們的客户提供更多的廣告內容。該季度的營業收入增加了6500萬美元,從2021年第一季度的虧損600萬美元增加到2022年第一季度的收入5900萬美元。這一改善是由於現場活動重啟和門票銷售迅速增長帶來的更多贊助商和在線廣告,特別是在美國。
隨着門票銷售和活動在關鍵市場的擴大,我們正在平衡我們的增長與我們在整個組織實施的成本節約計劃,並通過管理與我們所有主要支出相關的現金流出來保護我們的流動性:運營費用、資本支出、收購以及票務和演唱會業務的預付款。我們對公司的長期潛力持樂觀態度,並專注於我們商業模式的關鍵要素:擴大我們的演唱會平臺並改善歌迷的現場體驗,通過開發創新產品來銷售更多門票來推動門票銷售的轉換,以及為頂級品牌開發獨特的營銷和內容計劃。
全球新冠肺炎大流行的影響
從2020年3月中旬到2021年上半年,全球新冠肺炎疫情對我們的演唱會、票務以及贊助和廣告部門的業務產生了重大影響。2021年第三季度,我們看到我們的業務重新開始,在美國和英國都舉行了户外圓形劇場活動和節日活動。隨着我們進入2022年,我們更多的較大市場開始恢復演出,但我們的一些亞太市場除外,它們繼續經歷着新冠肺炎變體的中斷。正如上文和下文我們的分部經營業績中所討論的,與上年同期相比,重啟演出的影響導致2022年第一季度的收入和運營收入均有顯著改善。
我們相信,我們在2020年和2021年為擴大流動性而採取的措施,以及在全球新冠肺炎疫情期間實施的成本節約舉措,為我們提供了靈活性,使我們能夠在業務關閉時經歷的中斷中管理我們的業務。我們將繼續評估未來的融資機會,以合理的成本進一步擴大流動資金,同時我們將繼續在所有市場恢復演唱會,並通過戰略收購或投資尋求增長機會。
細分市場概述
我們的可報告部分是音樂會、票務和贊助與廣告。
音樂會
事件的收入和相關成本通常在事件發生時遞延和確認。年內因日後演出而產生的所有廣告費用將於年終支出。如果今年的活動被重新安排到未來一年,到目前為止發生的所有廣告成本都將在活動重新安排的期間支出。
演唱會的直接運營費用包括藝術家費用、活動製作成本、與演出相關的營銷和廣告費用,以及其他成本。
為了判斷我們演唱會部門的健康狀況,我們主要監測我們擁有或運營的和第三方場館網絡中已確認活動的數量和粉絲上座率、選秀費用、平均付費上座率、市場門票定價、預售票銷售以及管理的主要藝術家客户的數量。此外,在我們擁有或運營的場館和節日期間,我們監控每名球迷的輔助收入和優質門票銷售。對於在國外市場開展的業務,我們也會將我們在海外業務的經營結果與前幾個時期進行比較,而不受匯率變化的影響。
售票
與票務服務費相關的收入在為我們的第三方客户銷售門票時確認。對於我們自己的活動,我們的演唱會發起人控制着票務,收入是遞延的,並在活動發生時確認。GTV代表與門票銷售相關的交易總額,包括門票面值和服務費。我們使用GTV來評估票費收入的變化,這些變化是由我們的服務費定價推動的。
票務直接運營費用包括呼叫中心成本和信用卡費用,以及其他成本。
為了判斷我們票務部門的健康狀況,我們主要審查GTV和通過我們的票務業務售出的門票數量、續訂或增加的客户數量以及支付給使用我們票務服務的客户的平均版税費率。此外,我們還審查我們網站的訪問量、客户獲取成本、購買轉化率、我們數據庫中的客户總數、通過移動設備銷售的門票的數量和百分比以及應用程序的安裝數量。對於在國外市場開展的業務,我們也會將我們在海外業務的經營結果與前幾個時期進行比較,而不受匯率變化的影響。
贊助與廣告
與贊助和廣告計劃相關的收入在協議期限或運營季節內確認,因為收益是提供給贊助商的,除非收入與特定活動相關,在這種情況下,它在活動發生時確認。
贊助和廣告直接運營費用包括與我們的贊助計劃相關的履行費用,以及其他費用。
為了判斷我們的贊助和廣告部門的健康狀況,我們主要審查通過贊助安排和在線廣告產生的收入,以及合同項下預期收入的百分比。對於在國外市場開展的業務,我們也會將我們在海外業務的經營結果與前幾個時期進行比較,而不受匯率變化的影響。
關鍵運營指標
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 3月31日, |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (除估計事件外,以千計) |
音樂會(1) | | | | | | | |
預計事件: | | | | | | | |
北美 | | | | | 4,716 | | | 304 | |
國際 | | | | | 1,891 | | | 364 | |
預計事件總數 | | | | | 6,607 | | | 668 | |
預計粉絲數: | | | | | | | |
北美 | | | | | 6,780 | | | 69 | |
國際 | | | | | 4,020 | | | 429 | |
預估粉絲總數 | | | | | 10,800 | | | 498 | |
售票(2) | | | | | | | |
預計售出的收費門票數量 | | | | | 51,380 | | | 6,593 | |
售出的非收費門票的估計數量 | | | | | 59,912 | | | 10,558 | |
預計售出的門票總數 | | | | | 111,292 | | | 17,151 | |
_________
(1)活動通常代表藝術家的一次表演。粉絲通常代表參加活動的人數。節日被算作節日開始所在季度的一個事件,但粉絲數量是基於粉絲出席節日的天數,因此可以在多個季度進行報告。每個季度都會估計活動和粉絲上座率指標。
(2)以上估計的收費門票包括使用我們的Ticketmaster系統銷售的主要門票和次要門票,或我們通過附屬公司發行的門票。這包括年內銷售的主要門票,而不考慮活動時間,但我們自己的活動除外,在活動發生時,我們的演唱會推廣員控制票務。以上估計的非收費門票包括使用我們的Ticketmaster系統銷售的主要門票、通過季節座位套餐和我們場館客户的票房銷售的門票,以及在我們的DIYO YOY平臺上銷售的門票。這些指標是扣除任何要求的退款和在此期間發生的任何取消,這可能導致負數。以上售出的收費門票是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別扣除520萬和300萬張門票的退款。
非GAAP衡量標準
下表列出了AOI與營業收入(虧損)的對賬方式:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 運營中 收入 (虧損) | | 股票- 基於 補償 費用 | | 虧損(收益) 關於處置的問題 運營中 資產 | | 折舊 和 攤銷 | | 不可回收票務合同預付款攤銷 | | 採辦 費用 | | AOI |
| (單位:千) |
| | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | |
音樂會 | $ | (149,601) | | | $ | 25,675 | | | $ | 1,868 | | | $ | 61,163 | | | $ | — | | | $ | 11,729 | | | $ | (49,166) | |
售票 | 154,788 | | | 2,371 | | | (203) | | | 28,052 | | | 21,212 | | | — | | | 206,220 | |
贊助與廣告 | 59,007 | | | 2,468 | | | — | | | 8,225 | | | — | | | — | | | 69,700 | |
其他和消除 | (1,746) | | | — | | | — | | | 51 | | | (2,685) | | | — | | | (4,380) | |
公司 | (35,388) | | | 18,727 | | | — | | | 2,978 | | | — | | | 348 | | | (13,335) | |
總計 | $ | 27,060 | | | $ | 49,241 | | | $ | 1,665 | | | $ | 100,469 | | | $ | 18,527 | | | $ | 12,077 | | | $ | 209,039 | |
截至2021年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | |
音樂會 | $ | (145,359) | | | $ | 17,475 | | | $ | 138 | | | $ | 62,886 | | | $ | — | | | $ | (9,679) | | | $ | (74,539) | |
售票 | (120,656) | | | 7,806 | | | — | | | 36,478 | | | 12,423 | | | 1,197 | | | (62,752) | |
贊助與廣告 | (6,441) | | | 2,793 | | | — | | | 7,164 | | | — | | | — | | | 3,516 | |
其他和消除 | (431) | | | — | | | — | | | 11 | | | (1,802) | | | — | | | (2,222) | |
公司 | (30,285) | | | 11,943 | | | — | | | 2,337 | | | — | | | 258 | | | (15,747) | |
總計 | $ | (303,172) | | | $ | 40,017 | | | $ | 138 | | | $ | 108,876 | | | $ | 10,621 | | | $ | (8,224) | | | $ | (151,744) | |
調整後營業收入(虧損)
AOI是一種非GAAP財務指標,我們將其定義為在某些基於股票的補償費用之前的營業收入(虧損)、處置營業資產、折舊和攤銷(包括商譽減值)、不可收回票務合同預付款和收購費用(包括交易成本、應計收購相關或有對價債務的公允價值變化以及與收購相關的遣散費和補償)的損失(收益)。.我們使用AOI來評估我們運營部門的表現。我們相信,有關AOI的信息有助於投資者評估我們業務組合的運營結果變化,而不是影響淨收益(虧損)的非運營因素,從而提供對運營和其他影響報告結果的因素的洞察。未按照公認會計原則計算或列報AOI。使用AOI作為業績衡量標準的一個侷限性是,它沒有反映用於為我們的業務創造收入的某些攤銷資產的定期成本。因此,應考慮除營業收入(虧損)、淨收入(虧損)和根據公認會計準則報告的其他財務業績衡量標準以外的其他財務業績指標,而不是替代這些指標。此外,這一指標在其他公司之間可能有所不同;因此,本文提出的AOI可能無法與其他公司的類似名稱的指標相比較。
AOI邊際
AOI利潤率是一種非GAAP財務指標,我們通過將AOI除以收入來計算。我們使用AOI利潤率來評估我們的運營部門的表現。我們相信,有關AOI保證金的信息有助於投資者評估我們業務組合的運營業績變化,而不是影響淨收益(虧損)的非運營因素,從而提供對運營和其他影響報告業績的因素的洞察。AOI保證金並未按照公認會計原則計算或列報。使用AOI保證金作為業績衡量標準的一個侷限性是,它沒有反映用於為我們的業務創造收入的某些攤銷資產的定期成本。因此,投資收益利潤率應被視為營業收入(虧損)利潤率和根據公認會計原則報告的其他財務業績指標的補充,而不是替代。此外,這一衡量標準在其他公司之間可能有所不同;因此,本文提出的AOI利潤率可能無法與其他公司的類似名稱衡量標準相比較。
不變貨幣
不變貨幣是一種非公認會計準則的財務指標。我們將貨幣影響計算為使用本期貨幣匯率換算的本期活動與可比上期貨幣匯率之間的差額。我們提供不變的貨幣信息,以提供一個框架,以評估我們的基本業務表現如何,不包括外幣匯率波動的影響。
分部經營業績
音樂會
我們演唱會部分的經營業績如下,對重大差異的討論如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至三個月 3月31日, | | % 變化 |
| | | | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | (單位:千) | | |
收入 | | | | | | | $ | 1,207,825 | | $ | 239,416 | | * |
直接運營費用 | | | | | | | 910,277 | | 113,904 | | * |
銷售、一般和行政費用 | | | | | | | 384,118 | | 207,847 | | 85% |
折舊及攤銷 | | | | | | | 61,163 | | 62,886 | | (3)% |
經營性資產處置損失 | | | | | | | 1,868 | | 138 | | * |
| | | | | | | | | | | |
營業虧損 | | | | | | | $ | (149,601) | | $ | (145,359) | | (3)% |
營業利潤率 | | | | | | | (12.4 | %) | | (60.7 | %) | | |
AOI** | | | | | | | $ | (49,166) | | $ | (74,539) | | 34% |
AOI利潤率** | | | | | | | (4.1 | %) | | (31.1 | %) | | |
_______ | | | | | |
* | 百分比是沒有意義的。 |
** | 有關AOI和AOI保證金的定義以及AOI的對賬,請參閲上文“非公認會計準則衡量標準”。 |
三個月
收入
在截至2022年3月31日的三個月裏,演唱會收入與去年同期相比增加了9.684億美元,這主要是由於包括美國和英國在內的主要市場恢復演出和節日,而2021年同期由於全球新冠肺炎大流行而沒有舉辦活動。在截至2022年3月31日的三個月裏,演唱會通過收購(包括Ocesa)增加了1.31億美元的收入。
經營業績
在截至2022年3月31日的三個月中,演唱會的運營虧損與上年同期相比增加了420萬美元,主要是由於銷售、一般和行政費用增加,這是由於員工人數增加導致的補償成本增加,以及2022年恢復的演出和節日活動導致與場地相關的成本增加。這一下降被上文討論的恢復演出和節慶活動的改善結果部分抵消。截至2022年3月31日的三個月內,演唱會的運營業績包括與收購和新場館有關的淨運營虧損2520萬美元。
售票
我們的票務部門的經營業績如下,對重大差異的討論如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至三個月 3月31日, | | % 變化 |
| | | | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | (單位:千) | | |
收入 | | | | | | | $ | 480,399 | | $ | 28,322 | | * |
直接運營費用 | | | | | | | 150,306 | | 17,832 | | * |
銷售、一般和行政費用 | | | | | | | 147,456 | | 94,668 | | 56% |
折舊及攤銷 | | | | | | | 28,052 | | 36,478 | | (23)% |
處置經營性資產收益 | | | | | | | (203) | | — | | * |
| | | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | | | | | | | $ | 154,788 | | $ | (120,656) | | * |
營業利潤率 | | | | | | | 32.2 | % | | * | | |
AOI** | | | | | | | $ | 206,220 | | $ | (62,752) | | * |
AOI利潤率** | | | | | | | 42.9 | % | | * | | |
_______ | | | | | |
* | 百分比是沒有意義的。 |
** | 有關AOI和AOI保證金的定義以及AOI的對賬,請參閲上文“非公認會計準則衡量標準”。 |
三個月
收入
在截至2022年3月31日的三個月中,票務收入與去年同期相比增加了4.521億美元,主要原因是北美主要和次要門票費用增加,原因是2021年第二季度開始恢復演唱會和體育賽事,導致更多正在銷售的活動,以及球迷需求增加導致定價上漲。由於收購Ocesa,票務在截至2022年3月31日的三個月中增加了2750萬美元的收入。
經營業績
截至2022年3月31日的三個月,票務運營收入為1.548億美元,而去年同期的運營虧損為1.207億美元,主要是由於上文討論的票務活動增加,部分抵消了銷售、一般和行政費用的增加,這是由於隨着運營恢復,員工人數增加而導致的薪酬支出增加。
贊助與廣告
我們的贊助和廣告部門的經營業績如下,對重大差異的討論如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至三個月 3月31日, | | % 變化 |
| | | | | | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | (單位:千) | | |
收入 | | | | | | | $ | 115,689 | | $ | 22,647 | | * |
直接運營費用 | | | | | | | 12,357 | | 2,821 | | * |
銷售、一般和行政費用 | | | | | | | 36,100 | | 19,103 | | 89% |
折舊及攤銷 | | | | | | | 8,225 | | 7,164 | | 15% |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | | | | | | | $ | 59,007 | | $ | (6,441) | | * |
營業利潤率 | | | | | | | 51.0 | % | | (28.4) | % | | |
AOI** | | | | | | | $ | 69,700 | | $ | 3,516 | | * |
AOI利潤率** | | | | | | | 60.2 | % | | 15.5 | % | | |
_______ | | | | | |
* | 百分比是沒有意義的。 |
** | 有關AOI和AOI保證金的定義以及AOI的對賬,請參閲上文“非公認會計準則衡量標準”。 |
三個月
收入
在截至2022年3月31日的三個月裏,贊助和廣告收入比上一年同期增加了9300萬美元,這主要是由於從2021年第二季度開始恢復音樂會活動和節日,北美的國家和地方贊助計劃、節日贊助和在線廣告活動增加。在截至2022年3月31日的三個月裏,贊助商和廣告公司通過收購(包括Ocesa)增加了2400萬美元的收入。
經營業績
截至2022年3月31日的三個月,贊助和廣告的營業收入為5900萬美元,而去年同期的營業虧損為640萬美元,這主要是由於上文討論的贊助活動增加以及包括Ocesa在內的收購帶來的營業收入增加所致。
綜合經營成果
三個月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | 更改百分比 |
| 2022 | | 2021 | |
| 如報道所述 | | 貨幣影響 | | 以不變貨幣計算** | | 如報道所述 | | 如報道所述 | | 以不變貨幣計算** |
| (單位:千) | | | | |
收入 | $ | 1,802,808 | | | $ | 14,020 | | | $ | 1,816,828 | | | $ | 290,609 | | | * | | * |
運營費用: | | | | | | | | | | | |
直接運營費用 | 1,071,022 | | | 7,841 | | | 1,078,863 | | | 133,966 | | | * | | * |
銷售、一般和行政費用 | 570,182 | | | 7,310 | | | 577,492 | | | 322,853 | | | 77% | | 79% |
折舊及攤銷 | 100,469 | | | 950 | | | 101,419 | | | 108,876 | | | (8)% | | (7)% |
經營性資產處置損失 | 1,665 | | | (2) | | | 1,663 | | | 138 | | | * | | * |
公司費用 | 32,410 | | | 20 | | | 32,430 | | | 27,948 | | | 16% | | 16% |
| | | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | 27,060 | | | $ | (2,099) | | | $ | 24,961 | | | (303,172) | | | * | | * |
營業利潤率 | 1.5 | % | | | | 1.4 | % | | * | | | | |
利息支出 | 66,773 | | | | | | | 70,830 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
利息收入 | (7,564) | | | | | | | (1,149) | | | | | |
非合併關聯公司收益中的權益 | (4,288) | | | | | | | (581) | | | | | |
出售非合併關聯公司投資的損失(收益) | 132 | | | | | | | (55,933) | | | | | |
其他費用(收入),淨額 | 9,267 | | | | | | | (6) | | | | | |
所得税前虧損 | (37,260) | | | | | | | (316,333) | | | | | |
所得税費用 | 11,696 | | | | | | | 6,389 | | | | | |
淨虧損 | (48,956) | | | | | | | (322,722) | | | | | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 1,226 | | | | | | | (15,529) | | | | | |
Live Nation普通股股東應佔淨虧損 | $ | (50,182) | | | | | | | $ | (307,193) | | | | | |
____________ | | | | | |
* | 百分比是沒有意義的。 |
** | 關於不變貨幣的定義,請參閲上文“非公認會計準則衡量標準”。 |
出售非合併關聯公司投資的損失(收益)
在截至2022年3月31日的三個月中,出售非合併關聯公司投資的虧損(收益)為10萬美元,而去年同期為5590萬美元,這主要是由於在2021年前三個月出售了某些按成本計算的投資。
所得税費用
截至2022年3月31日的三個月,我們的所得税前虧損淨税費為1170萬美元,為3730萬美元,而截至2021年3月31日的三個月,我們的税前淨税費為640萬美元,所得税前虧損為3.163億美元。在截至2022年3月31日的三個月中,所得税支出包括與外國實體有關的950萬美元,與美國聯邦税收有關的190萬美元,以及與州和地方所得税有關的30萬美元。税收支出淨增加530萬美元,主要是由於某些非美國司法管轄區的利潤。
流動性與資本資源
我們的現金在全球範圍內進行集中管理。我們的主要短期流動性需求是為一般營運資本要求、資本支出和償債要求提供資金,而我們的長期流動性需求主要與收購和償還債務有關。我們的短期流動資金需求的主要資金來源將是經修訂的優先擔保信貸安排下的運營現金流和借款,而我們的長期資金來源將來自運營現金流、長期銀行借款和其他債務或股權融資。我們可能會不時公開市場購買我們的未償還債務證券,或贖回或以其他方式償還該等債務。
我們的資產負債表反映了截至2022年3月31日的現金及現金等價物為59億美元,截至2021年12月31日的現金及現金等價物為49億美元。包括在2022年3月31日和2021年12月31日的現金和現金等價物餘額分別為收到的現金15億美元和13億美元,其中包括代表我們的票務客户銷售的門票的面值和他們在服務費中的份額,我們稱之為客户現金。我們一般不會將客户現金用於我們自己的融資或投資活動,因為這些金額是定期支付給客户的。截至2022年3月31日,我們的海外子公司持有約18億美元的現金和現金等價物,不包括客户現金。我們通常不會匯回這些資金,但如果我們匯回了這些資金,我們將需要積累和支付美國的州所得税,以及未來匯回時適用的任何外國預扣税或交易税。我們可以不時地在我們的循環信貸安排下進行借款。如果這些借款的原始到期日為90天或更短,我們將在現金流量表中按淨額列報借款和隨後的還款,以更好地反映我們的融資活動。我們的資產負債表反映了截至2022年3月31日和2021年12月31日的淨債務總額分別為58億美元和57億美元。截至2022年3月31日,我們的加權平均債務成本,不包括未攤銷債務貼現以及定期貸款和票據的債務發行成本,為4.3%。
我們的現金和現金等價物存放在由第三方金融機構管理的賬户中,由我們運營賬户中的現金和投資現金組成。在許多情況下,無息和有息經營賬户中持有的現金超過了聯邦存款保險公司的保險限額。投資的現金是計息基金,主要由銀行存款和貨幣市場基金組成。雖然我們定期監測我們經營賬户中的現金和現金等價物餘額,並適當調整餘額,但如果基礎金融機構倒閉,這些餘額可能會受到影響。到目前為止,我們沒有損失或無法獲得我們的現金和現金等價物;但是,我們不能保證獲得我們的現金和現金等價物不會受到金融市場不利條件的影響,包括全球新冠肺炎疫情造成的不利情況。
對於我們的演唱會部分,我們通常會在活動之前收到與門票收入相關的現金,這些現金會記錄在活動發生之前的遞延收入中。在美國,這些現金主要與我們擁有或運營的場館的活動有關,特別是圓形劇場、節日、劇院和俱樂部。在國際上,這筆現金來自我們擁有或運營的場館的活動,以及與我們的贊助商在分配市場的門票份額相關的第三方場館的活動。除了一些前期費用和藝術家預付款,在活動發生之前,這些費用都記錄在預付費用中,我們支付與活動相關的大部分費用。當活動根據幾種不同的公式之一發生時,藝術家就會獲得報酬,其中可能包括固定擔保和/或門票銷售或活動利潤的一定比例,扣除他們收到的任何預付款。當活動被取消時,任何以遞延收入形式持有的現金都將重新歸類為應計費用,因為這些資金通常會在活動取消後30天內退還給球迷。當一場演出被重新安排時,如果粉絲不想在新的日期參加活動,他們可以要求退款,儘管從歷史上看,我們對重新安排的活動的退款要求很低。
我們將可用現金視為現金和現金等價物,較少與票務相關的客户現金,較少與活動相關的遞延收入,較少應計的藝術家費用和代表他人收取的現金,加上與活動相關的預付費用。這基本上是我們的現金,可用於償還債務餘額、進行收購、向藝術家支付預付款和為資本支出融資。
我們的年內現金波動受我們各種業務的季節性影響。季節性影響的例子包括我們的演唱會部門,該部門報告的大部分收入在第二和第三季度。現金流入和流出取決於與事件有關的付款的時間,但大多數流入通常發生在事件之前。見下面的“季節性”。我們認為,我們有足夠的財務靈活性來為這些波動提供資金,並以令人滿意的條款和足夠的金額進入全球資本市場,儘管不能保證會是這樣,鑑於當前的經濟狀況,包括全球新冠肺炎疫情造成的經濟狀況,資本可能更難獲得和/或成本更高。我們預計,根據我們修訂的優先擔保信貸安排,來自運營和借款的現金流,以及其他融資選擇,將至少滿足下一年的營運資本要求、資本支出和償債要求。
我們可能需要招致額外的債務或發行股票,以進行其他戰略收購或投資。不能保證我們將以可接受的條件獲得這種融資,或者根本不能保證。受我們的融資協議和市場條件的限制,我們可能會在短期內進行重大收購。
我們的循環貸款和利率對衝協議的交易對手由銀行和其他第三方金融機構組成。雖然我們目前沒有跡象或預期此類貸款機構將無法按要求為其承諾提供資金,但我們不能保證未來的資金可獲得性不會受到金融市場不利條件的影響,包括全球新冠肺炎疫情造成的不利條件。如果個別貸款人違約,其餘貸款人將不會被要求為缺口提供資金,導致我們未來可供借款的總金額減少,但仍有義務為自己的承諾提供資金。如果我們的利率對衝協議的交易對手違約,我們可能會在任何此類違約期間經歷更高的利率波動性。
現金來源
2021年1月,我們發行了本金5億美元、2028年到期的3.75%優先擔保票據。所得款項用於支付770萬美元的費用和償還我們的優先擔保定期貸款B貸款的本金總額7500萬美元,剩餘約4.173億美元用於一般企業用途,包括收購和有機投資機會。
2021年9月,我們選擇在2021年10月17日提款期到期之前,根據修訂的優先擔保信貸安排提取4億美元定期貸款A。我們打算將提款所得用於一般企業用途。我們還完成了5,239,259股普通股的公開發行。毛收入4.553億美元的一部分用於支付570萬美元的費用,剩下4.496億美元的淨收益。我們將所得款項淨額用於收購Ocesa 51%的股本及任何剩餘收益作一般企業用途。
經修訂的高級擔保信貸安排
截至2022年3月31日,我們的優先擔保信貸安排包括(I)4億美元定期貸款A安排,(Ii)9.5億美元定期貸款B安排,(Iii)5億美元循環信貸安排和(Iv)1.3億美元增量循環信貸安排。此外,在某些條件的規限下,吾等有權增加此等融資金額,金額相當於(X)8.55億美元,(Y)定期貸款A及定期貸款B的自願預付本金總額及循環信貸融資承諾的永久削減本金總額,但長期債務收益除外,及(Z)額外金額,只要按預計基準計算的優先擔保槓桿率(定義見協議)不高於3.75倍。合併後的循環信貸安排提供最多6.3億美元的借款,其中最高限額為(I)1.5億美元用於簽發信用證,(Ii)5000萬美元用於Swingline貸款,(Iii)3億美元用於美元、歐元或英鎊的借款,以及(Iv)1億美元用於上述或一種或多種其他經批准的貨幣的借款。經修訂的優先抵押信貸融資以LNE及LNE作為擔保人的境內附屬公司實質上所有有形及無形動產的優先留置權,以及以吾等直接及間接境內附屬公司的股份、合夥權益及有限責任公司權益以及任何一級境外附屬公司每類股本的65%作質押作為抵押,但若干例外情況除外。
根據經修訂的優先抵押信貸安排,適用於循環信貸安排貸款及定期貸款A的年利率,由吾等選擇相等於歐洲美元加2.25%或基本利率加1.25%。適用於定期貸款B的年利率,根據我們的選擇,等於歐洲美元加1.75%或基本利率加0.75%。我們有一項利率互換協議,以確保截至2026年10月,我們未償還的定期貸款B本金金額為5.00億美元的利率不超過3.397%。根據我們的選擇,適用於增量循環信貸安排的年利率等於歐洲美元加2.5%或基本利率加1.5%。我們需要對循環信貸安排和延遲提取定期貸款A項下的未支取部分支付每年0.5%的承諾費,對增量循環信貸安排下的未支取部分每年支付1.75%的承諾費,並對未償還信用證支付浮動費用。
對於定期貸款A,我們被要求每季度支付從250萬美元增加到500萬美元,餘額將於2024年10月到期。對於定期貸款B,我們需要每季度支付240萬美元,餘額將於2026年10月到期。現有的和增量的循環信貸安排都將於2024年10月到期。除指明例外情況外,吾等亦須從超額現金流及出售資產、發行債務及指明其他事項所得款項中,強制預付經修訂信貸協議項下的貸款。
截至2022年3月31日,循環信貸安排下沒有借款。基於我們6,690萬美元的未償還信用證,5.631億美元可用於未來從循環信貸安排借款。
3.75%2028年到期的高級擔保票據
2021年1月,我們發行了本金5億美元、2028年到期的3.75%優先擔保票據。票據利息每半年支付一次,於每年1月15日和7月15日以現金形式拖欠,並於2021年7月15日開始支付,票據將於2028年1月15日到期。我們可以在2024年1月15日之前的任何時間贖回部分或全部票據,贖回價格相當於本金總額的100%,外加贖回日的任何應計利息和未付利息,外加“完整”溢價。我們可以在2024年1月15日之前從某些股票發行的收益中贖回債券本金總額的最多35%,贖回價格相當於本金總額的103.75%,另加到贖回日為止的應計和未償還利息。此外,於2024年1月15日或之後,我們可隨時按票據契約所指定的贖回價格贖回部分或全部票據,另加贖回日的任何應計及未償還利息。
如果我們遇到某些明確的控制變化,我們必須提出按票據本金總額的101%贖回票據,外加回購日的應計和未付利息。這些票據的擔保方式是對作為擔保人的LNE和LNE國內子公司的幾乎所有有形和無形個人財產享有優先留置權,並通過質押我們的直接和間接國內子公司的幾乎所有股份、合夥權益和有限責任公司權益。
債務契約
我們經修訂的高級擔保信貸安排包含多項限制,其中包括要求我們履行財務契約,並限制我們和我們的附屬公司招致額外債務、進行某些投資和收購、回購我們的股票和預付某些債務、設立留置權、與聯屬公司訂立協議、修改我們的業務性質、訂立售後回租交易、轉讓和出售重大資產、合併或合併、支付股息和作出分派(附屬公司派息或至少按比例與任何非控股權益合作伙伴向母公司或其他附屬公司分派除外)。不遵守一項或多項契約和限制可能導致信貸安排的全部或部分本金餘額立即到期和應付。修訂後的優先擔保信貸安排協議有一個契約,按季度衡量,與淨槓桿率有關。在截至2022年9月30日的連續四個季度內,我們必須保持合併淨債務與合併EBITDA的比率(兩者都定義在修訂的信貸協議中),2022年12月31日降至6.25倍,2023年12月31日降至5.75倍,2024年12月31日降至5.50倍,2025年6月30日降至5.25倍,但截至2022年6月30日,綜合EBITDA的計算將被年化綜合EBITDA(如協議定義)所取代。
管理我們6.5%優先擔保票據、3.75%優先擔保票據、4.75%優先票據、4.875%優先票據和5.625%優先票據的契約包含限制我們的能力及我們的受限制附屬公司產生某些額外債務及發行優先股、作出某些分派、投資及其他受限制付款、出售某些資產、同意任何限制受限制附屬公司向我們付款的能力的限制、合併、合併或出售我們所有資產、設立若干留置權、以及以非公平條款與聯屬公司進行交易的能力。在票據被兩家評級機構評級為投資級且契約下未發生違約或違約事件的任何期間,某些契約,包括與債務產生、限制性付款、資產出售、合併和與關聯公司的交易有關的契約,將被暫停。所有這些票據都包含兩個基於匯兑的財務契約,根據定義,要求最低固定費用覆蓋率為2.0倍,最高擔保債務槓桿率為3.5倍。
我們的一些其他子公司債務包括對進行各種交易的限制,如收購和出售,並禁止支付普通股息。它們也有財務契約,包括最低綜合EBITDA至綜合應付淨利息、最低綜合償債現金流、最高綜合債務與綜合EBITDA以及最低流動資金,所有這些都在適用的債務協議中定義。
截至2022年3月31日,我們相信我們遵守了與我們的優先擔保信貸安排以及我們的公司優先擔保票據、優先票據和可轉換優先票據相關的所有債務契約。我們希望在2022年期間繼續遵守所有這些公約。
現金的用途
收購
當我們進行收購時,被收購實體在收購時的資產負債表上可能有現金。本節討論的與使用現金進行收購有關的所有數額,均在扣除所獲得的任何現金後列報。在截至2022年3月31日的三個月中,我們使用了1,400萬美元現金,主要用於收購美國的一家場館管理業務。
在截至2021年3月31日的三個月中,我們使用了610萬美元的現金,主要用於在英國購買場地。
資本支出
場館和票務運營是資本密集型業務,需要對我們現有的場館和票務系統進行持續投資,以滿足粉絲和藝術家的期望、技術行業的進步以及各種聯邦、州和/或地方法規。
我們將資本支出歸類為維護資本支出和創收資本支出。維護資本支出用於更新和改進現有場館和技術系統、網絡開發和行政辦公室。創收資本支出一般用於建造新場館、對現有建築或正在添加到我們場館網絡中的建築進行重大翻新、開發新的票務工具和加強技術。創收資本支出還可以包括以增加收入和/或改善營業收入為目的的較小項目。在我們的場館不運營期間,資本支出通常會增加,因為這是可以完成這些改善的時間。
我們的資本支出,包括已發生但尚未支付的金額的應計項目,但扣除房東和非控股權合夥人等外部各方提供的支出或由保險收益提供資金的支出後,包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2022 | | 2021 |
| (單位:千) |
維修 | $ | 13,761 | | | $ | 5,657 | |
創收 | 33,127 | | | 11,438 | |
資本支出總額 | $ | 46,888 | | | $ | 17,095 | |
2022年頭三個月的維修資本支出比上一年同期有所增加,主要原因是某些辦公設施和場地相關項目的租賃改善。
2022年前三個月的創收和資本支出較上年同期有所增長,這主要是由於我們場館的改進和對技術相關項目的更高投資。
我們目前預計2022年全年的資本支出約為3.75億美元。
現金流 | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 3月31日, |
| 2022 | | 2021 |
| (單位:千) |
現金提供方(使用於): | | | |
經營活動 | $ | 1,198,300 | | | $ | 74,574 | |
投資活動 | $ | (114,953) | | | $ | 10,108 | |
融資活動 | $ | (75,041) | | | $ | 417,017 | |
經營活動
截至2022年3月31日的三個月,經營活動提供的現金與上年同期相比增加了11億美元,主要是由於#年活動恢復導致的遞延收入增加。
某些市場從2021年第二季度末開始,持續到2022年第一季度,淨虧損逐年減少。
投資活動
截至2022年3月31日的三個月,投資活動中使用的現金為1.15億美元,而去年同期投資活動提供的現金為1010萬美元,這主要是因為用於資本支出的現金增加,以及2021年出售非合併附屬公司投資的收益增加,而2022年沒有再次發生。有關進一步討論,請參閲上面的“現金的使用”。
融資活動
截至2022年3月31日的三個月,融資活動使用的現金為7500萬美元,而去年同期融資活動提供的現金為4.17億美元,主要是由於2021年債券發行的淨收益增加。有關進一步討論,請參閲上面的“現金來源”。
季節性
有關我們業務季節性的信息可以在第一部分-財務信息-項目1-財務報表-注1-列報基礎和其他信息中找到。
市場風險
我們面臨市場利率和價格變化帶來的市場風險,包括外幣匯率和利率的變動。
外幣風險
我們在世界各國都有業務。我們海外業務的財務結果是以當地貨幣衡量的。我們的海外子公司還攜帶某些淨資產或負債,這些淨資產或負債是以子公司的職能貨幣以外的貨幣計價的。因此,我們的財務業績可能會受到外幣匯率變化或我們開展業務的外國市場疲軟經濟狀況等因素的影響。目前,我們在高通脹國家沒有重大業務。截至2022年3月31日的三個月,我們的海外業務報告運營虧損4540萬美元。我們估計,美元相對於外幣價值的10%的變化將使我們截至2022年3月31日的三個月的運營虧損減少450萬美元。截至2022年3月31日,我們最重要的外匯敞口包括歐元、英鎊、澳元、加元和墨西哥比索。這一分析沒有考慮到這種貨幣波動可能對我們所在的美國或其他外國的整體經濟狀況或我們的外國實體的經營結果產生的影響。此外,我們資產和負債的報告賬面價值,包括我們海外業務持有的現金和現金等價物總額,也將受到外幣匯率變化的影響。
除了期權外,我們主要使用遠期貨幣合同,以減少與短期藝術家費用承諾相關的外幣風險。我們還可以簽訂遠期貨幣合同,以最大限度地減少與預測營業收入的外幣匯率變化相關的風險和/或成本。截至2022年3月31日,我們有未平倉遠期貨幣合約,名義金額為9300萬美元。
利率風險
我們的市場風險也受到利率變化的影響。截至2022年3月31日,我們的總債務為58億美元,不包括未攤銷債務貼現和發行成本。其中,我們有50億美元的固定利率債務和8億美元的浮動利率債務。
根據我們截至2022年3月31日的浮動利率債務金額,利率每上升或下降25個基點,我們的年度利息支出和現金支出將增加或減少約190萬美元。這一潛在的增加或減少是基於一個簡化的假設,即浮動利率債務水平保持不變,截至2022年3月31日立即全面增加或減少,在此期間剩餘時間內利率不會發生變化。
2020年1月,我們達成了一項利率互換協議,該協議被指定為會計上的現金流對衝,以有效地將我們的部分浮動利率債務轉換為固定利率基礎。互換協議將於2026年10月到期,名義金額為5.0億美元,並確保我們的部分浮動利率債務不超過3.397%。
會計聲明
有關最近發佈和通過的會計聲明的信息見第一部分--財務信息--第1項。--財務報表--附註1--列報基礎和其他信息。
關鍵會計政策和估算
根據公認會計原則編制財務報表時,管理層需要作出估計、判斷和假設,以影響報告期間資產和負債的報告金額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用。在持續的基礎上,我們根據歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設來評估我們的估計。這些評估的結果構成了對資產和負債的賬面價值以及報告的收入和支出金額的判斷的基礎,這些收入和支出從其他來源看起來並不容易看出。由於未來的事件及其影響不能確定,實際結果可能與我們的假設和估計不同,這種差異可能是實質性的。
管理層認為,涉及業務合併、長期資產和商譽減值、收入確認和所得税的會計估計對於全面理解和評估我們報告的財務結果是最關鍵的,它們需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷,這是因為需要對本質上不確定的事項的影響進行估計。這些關鍵的會計估計、判斷和假設以及實際結果與這些假設不同的影響將在第二部分-財務信息中説明。—項目7.管理層對2022年2月23日向美國證券交易委員會提交的Form 10-K年報2021年財務狀況和經營成果的討論和分析。
在截至2022年3月31日的三個月裏,我們的關鍵會計政策沒有任何變化。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
所需信息在第一部分--財務信息--第2項--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--市場風險。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們已經建立了披露控制和程序,以確保與我們公司有關的重要信息,包括我們的合併子公司,被認證我們的財務報告的官員以及高級管理層的其他成員和我們的董事會知道。
基於對截至2022年3月31日的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法修訂後的第13a-15(E)和15d-15(E)條規則所定義)有效,以確保(1)我們根據1934年證券交易法(修訂後的證券交易法)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,以及(2)我們在此類報告中被要求披露的信息經過積累並傳達給管理層。包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。
我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,並不期望我們的披露控制和程序或內部控制能夠防止所有可能的錯誤和欺詐。然而,我們的披露控制和程序旨在為實現其目標提供合理保證,我們的首席執行官和首席財務官已得出結論,我們的披露控制和程序在該合理保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化
我們正在將2021年12月收購的Ocesa整合到我們對財務報告流程的整體內部控制中。除這項整合外,在本報告所述期間,我們對財務報告的內部控制並無重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。我們沒有感受到由於全球新冠肺炎疫情導致員工遠程工作對我們財務報告的內部控制造成的任何實質性影響。我們正在持續監測和評估全球新冠肺炎疫情對我們內部控制的影響,以最大限度地減少對其設計和運營有效性的影響。
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
關於我們法律程序的資料見第一部分--財務資料--項目1.財務報表--附註6--承付款和或有負債。
第1A項。風險因素
雖然我們試圖在實際情況下儘可能識別、管理和緩解與我們的業務相關的風險和不確定性,但一定程度的風險和不確定性始終存在。第一部分-第1A項-我們於2022年2月23日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告中的風險因素描述了與我們的業務相關的一些風險和不確定因素,這些風險和不確定因素可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生實質性的不利影響,我們的普通股交易價格可能因此下跌。我們不認為我們之前在Form 10-K的2021年年度報告中披露的風險因素有任何實質性變化。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
購買股權證券
下表提供了截至2022年3月31日的三個月內我們普通股回購的相關信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 購買的股份總數(1) | | 每股平均支付價格(1) | | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數(2) | | 根據該計劃仍可購買的股票的最高公允價值(2) |
2022年1月 | | 29,489 | | | $113.87 | | | | | |
2022年2月 | | 109,091 | | | $119.83 | | | | | |
2022年3月 | | 183,618 | | | $109.67 | | | | | |
| | 322,198 | | | | | | | |
| | | | | | | | |
(1)代表員工交出的普通股股份,作為默認期權的一部分,以滿足與根據我們的股票激勵計劃授予限制性股票獎勵相關的預扣税。根據我們股票計劃的條款,這些股票將恢復為該計劃下的可用股票。 |
(2)我們沒有公開宣佈的計劃來購買我們普通股的股票。因此,作為公開宣佈的計劃的一部分,沒有購買任何股票。 |
項目3.高級證券違約
沒有。
項目5.其他信息
(A)2022年5月5日,Live Nation與Brian Capo簽訂了自2022年1月1日起生效的聘用協議(“Capo協議”),擔任Live Nation的首席會計官。Capo協議的期限將於2026年12月31日結束。在此之後,除非提前終止,否則卡波在Live Nation的僱傭將是隨意的。Capo先生現有的僱傭協議在簽署Capo協議後即告失效。
根據Capo協定,Capo先生將獲得每年425,000美元的基本工資,並有資格獲得薪酬委員會酌情決定的年度加薪。Capo先生有資格獲得相當於其基本工資50%的年度現金績效獎金,獎金的50%基於Live Nation實現其適用年度的調整後運營收入目標,50%基於實現每年設定的特定績效目標。
如果Capo先生被Live Nation無故解僱,或Capo先生有充分理由終止僱用,但須由Capo先生執行一般索賠,他將獲得相當於其基本工資九個月的現金付款。
《投訴警察辦公室協定》還包含慣常的不披露、不徵求意見和不貶低條款。以上對CAPO協議的完整描述由作為本季度報告10-Q表附件10.1的CAPO協議進行限定,並通過引用併入本文。
項目6.展品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 展品説明 | | 以引用方式併入 | | 已歸檔 特此聲明 |
展品 不是的。 | | 表格 | | 文件編號 | | 證物編號: | | 提交日期 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
10.1 § | | Live Nation Worldwide,Inc.和Brian Capo之間的僱傭協議,2022年1月1日生效。 | | | | | | | | | | | | X |
31.1 | | 首席執行官的證書。 | | | | | | | | | | | | X |
31.2 | | 首席財務官證書。 | | | | | | | | | | | | X |
32.1 | | 第1350條首席執行官的證明。 | | | | | | | | | | | | X |
32.2 | | 第1350條首席財務官的證明。 | | | | | | | | | | | | X |
101.INS | | XBRL實例文檔-此實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | | | | | | | | | | | X |
101.SCH | | XBRL分類架構文檔。 | | | | | | | | | | | | X |
101.CAL | | XBRL分類計算鏈接庫文檔。 | | | | | | | | | | | | X |
101.DEF | | XBRL分類定義Linkbase文檔。 | | | | | | | | | | | | X |
101.LAB | | XBRL分類標籤Linkbase文檔。 | | | | | | | | | | | | X |
101.PRE | | XBRL分類演示文稿Linkbase文檔。 | | | | | | | | | | | | X |
104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) | | | | | | | | | | | | X |
§管理合同或補償計劃或安排。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已於2022年5月5日正式授權以下籤署人代表註冊人簽署本報告。
| | | | | |
Live National Entertainment,Inc. |
| |
由以下人員提供: | /s/Brian Capo |
| 布萊恩·卡波 |
| 總會計主任(正式授權人員) |