美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

(標記一)

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告

截至2022年3月31日的季度

或

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

委託會檔案編號：814-01175

貝恩資本專業金融公司。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州		81-2878769
(述明或其他司法管轄權		(税務局僱主
公司或組織)		識別號碼)

克拉倫登大街200號，37樓
馬薩諸塞州波士頓 (主要執行辦公室地址)

02116 (郵政編碼)

(617) 516-2000

(註冊人電話號碼，含區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題		交易代碼		註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股票面價值0.001美元		腦脊液		紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2) 在過去90天內是否符合此類提交要求。是x不是¨

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則(本章232.405節)第405條要求提交的每個交互數據文件。是¨不是¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器x	加速文件管理器¨
非加速文件服務器¨	規模較小的報告公司¨
	新興成長型公司¨

如果是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是¨沒有x

截至2022年5月5日，註冊人擁有64,562,265.27股普通股，面值0.001美元。

		頁面
第一部分	財務信息	2

第1項。	合併財務報表	2

	截至2022年3月31日(未經審計)和2021年12月31日的合併資產和負債表	2

	截至2022年3月31日和2021年3月31日止三個月的綜合業務報表(未經審計)	3

	截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月淨資產變動表(未經審計)	4

	截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月合併現金流量表(未經審計)	5

	截至2022年3月31日(未經審計)和2021年12月31日的綜合投資時間表	6

	合併財務報表附註(未經審計)	23

第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	71

第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	112

第四項。	控制和程序	113

第II部	其他信息	114

第1項。	法律訴訟	114

第1A項。	風險因素	114

第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	114

第三項。	高級證券違約	114

第四項。	煤礦安全信息披露	114

第五項。	其他信息	114

第六項。	陳列品	114

簽名		118

前瞻性陳述

本本10-Q表格季度報告(“季度報告”)(包括有關當前及未來市況及相關趨勢的陳述)並非歷史事實，乃基於本公司、BCSF Advisors、LP(“Advisor”)及/或貝恩資本信貸有限公司及其附屬顧問(統稱為“貝恩資本信貸”)的當前預期、估計、預測、意見及/或信念。此類陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，不應過度依賴。本季度報告中包含的某些信息構成“前瞻性陳述”，可通過使用“可能”、“將會”、“應該”、“尋求”、“預期”、“預期”、“項目”、“估計”、“打算”、“繼續”、“目標”或“相信”或其否定或其他變體或類似的術語來識別。由於各種風險和不確定性，公司的實際事件或結果或實際業績可能與該等前瞻性陳述中反映或預期的情況大不相同。這些陳述不是對未來業績的保證，會受到風險、不確定因素和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，難以預測，這些因素可能會導致實際結果與前瞻性陳述中表達或預測的結果大不相同，包括但不限於，我們在題為第一部分“第1A項”的章節中確定的風險、不確定因素和其他因素。風險因素“在我們截至2021年12月31日的財政年度的10-K表格年度報告(”年度報告“)中，以及在我們提交給美國證券交易委員會(”美國證券交易委員會“)的文件中。

儘管我們認為這些前瞻性表述所基於的假設是合理的，但其中一些假設可能是基於第三方的工作，其中任何假設都可能被證明是不準確的；因此，基於這些假設的前瞻性表述也可能被證明是不準確的。鑑於這些和其他不確定性，在本季度報告中包含預測或前瞻性陳述不應被視為我們的計劃和目標將實現的陳述。這些風險和不確定性包括題為第一部分“項目1A”一節中所描述或確定的風險和不確定性。在截至2021年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中介紹了風險因素。投資者不應過度依賴這些前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅適用於本季度報告發布之日。除非適用法律另有要求，否則我們不承擔更新或修改任何前瞻性聲明或本文中包含的任何其他信息的義務。修訂後的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第21E節的安全港條款排除了某些前瞻性陳述的民事責任，不適用於本季度報告中的前瞻性陳述，因為我們是一家投資公司。

第一部分財務信息

項目1.合併財務報表

貝恩資本專業金融公司

合併資產負債表

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

	自.起			自.起
	March 31, 2022			2021年12月31日

	(未經審計)
資產
按公允價值計算的投資：
非控制/非關聯投資(攤餘成本分別為1703867美元和1921970美元)	$	1,677,843		$	1,901,054
非控制/關聯投資(攤銷成本分別為122,015美元和100,888美元)		140,084			113,290
受控附屬公司投資(攤銷成本分別為343,260美元和288,526美元)		336,745			274,761
現金和現金等價物		55,963			87,443
外國現金(費用分別為25588美元和30877美元)		24,844			29,979
受限現金和現金等價物		34,032			86,159
遠期貨幣兑換合約的抵押品		584			2,815
遞延融資成本		2,070			2,178
投資應收利息		20,785			19,269
銷售和投資付款應收賬款		4,212			30,334
預付保險		15			193
遠期貨幣兑換合約的未實現升值		6,972			5,321
應收股利		6,479			18,397
總資產	$	2,310,628		$	2,571,193

負債
債務(分別扣除未攤銷債務發行成本13323美元和15718美元)	$	1,090,677		$	1,414,982
應付利息		7,649			7,058
應為購買的投資支付		64,589			7,594
應繳基地管理費		8,369			8,792
應付獎勵費用		3,311			4,727
應付賬款和應計費用		2,346			6,083
應付分配		21,951			21,951
總負債		1,198,892			1,471,187

承付款和或有事項(見附註10)

淨資產
普通股，每股面值0.001美元，授權發行1億股和1億股，截至2022年3月31日和2021年12月31日分別發行和發行64,562,265股和64,562,265股		65			65
超過票面價值的實收資本		1,168,384			1,168,384
可分配收益(虧損)總額		(56,713	)		(68,443	)
淨資產總額		1,111,736			1,100,006
總負債和總淨資產	$	2,310,628		$	2,571,193

每股資產淨值	$	17.22		$	17.04

請參閲合併財務報表附註

貝恩資本專業金融公司

合併業務報表

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

	截至3月31日的三個月			這三個月截至3月31日
	2022			2021
收入
來自非控制/非關聯投資的投資收入：
投資利息	$	34,287		$	39,913
股息收入		108			-
PIK收入		2,508			980
其他收入		465			3,456
非受控/非關聯投資的總投資收入		37,368			44,349

非受控/關聯投資的投資收益：
投資利息		324			424
PIK收入		1,404			1,385
非受控/關聯投資的總投資收入		1,728			1,809

受控關聯投資的投資收益：
投資利息		3,422			1,637
股息收入		3,493			2,036
受控附屬公司投資的總投資收入		6,915			3,673
總投資收益		46,011			49,831

費用
利息和債務融資費用		10,643			11,833
基地管理費		8,369			8,698
獎勵費		3,311			6,728
專業費用		390			959
董事酬金		175			171
其他一般和行政費用		1,420			1,390
免收費用前的總費用		24,308			29,779
免收基地管理費		-			(2,113	)
總費用，扣除費用減免後的淨額		24,308			27,666
淨投資收益		21,703			22,165

已實現和未實現淨收益(虧損)
非控制/非關聯投資的已實現淨收益		1,417			18,413
受控關聯投資的已實現淨虧損		-			(3,237	)
外幣交易已實現淨虧損		(488	)		(3,026	)
遠期貨幣兑換合約已實現淨收益(虧損)		1,243			(3,292	)
外幣折算未實現升值淨變化		346			386
遠期貨幣兑換合約未實現升值淨變化		1,651			4,577
非控制/非關聯投資未實現折舊淨變化		(5,108	)		(3,224	)
非受控/關聯投資未實現增值(折舊)淨變化		5,667			(372	)
受控關聯投資未實現增值(折舊)淨變化		7,250			(637	)
淨收益合計		11,978			9,588

經營淨資產淨增	$	33,681		$	31,753

普通股基本和稀釋後淨投資收益	$	0.34		$	0.34
每股普通股運營導致的淨資產基本和稀釋後增長	$	0.52		$	0.49
已發行基本和稀釋加權平均普通股		64,562,265			64,562,265

請參閲合併財務報表附註

貝恩資本專業金融公司

合併淨資產變動表

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

	截至3月31日的三個月			這三個月截至3月31日
	2022			2021
運營：
淨投資收益	$	21,703		$	22,165
已實現淨收益		2,172			8,858
未實現增值淨變化		9,806			730
經營淨資產淨增		33,681			31,753
股東分配：
來自可分配收益的分配		(21,951	)		(21,951	)
股東分配導致的淨資產減少額		(21,951	)		(21,951	)

淨資產合計增長		11,730			9,802
期初淨資產		1,100,006			1,068,004
期末淨資產	$	1,111,736		$	1,077,806

每股普通股資產淨值	$	17.22		$	16.69
期末已發行普通股		64,562,265			64,562,265

請參閲合併財務報表附註

貝恩資本專業金融公司

合併現金流量表

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

(未經審計)

	截至3月31日的三個月			這三個月截至3月31日
	2022			2021
經營活動的現金流
經營淨資產淨增	$	33,681			31,753
調整以對業務淨資產增加與業務活動中使用的現金淨額進行核對：
購買投資		(241,809	)		(262,104	)
支付本金和出售投資的收益		111,524			415,738
投資已實現淨收益		(1,417	)		(15,176	)
外幣交易已實現淨虧損		488			3,026
遠期貨幣兑換合約未實現升值淨變化		(1,651	)		(4,577	)
投資未實現(增值)折舊淨變化		(7,809	)		4,233
外幣折算未實現升值淨變化		(346	)		(386	)
PIK帶來的投資增加		(3,912	)		(2,365	)
折扣的增加和保費的攤銷		(1,523	)		(1,698	)
遞延融資成本和債務發行成本攤銷		1,009			2,600
經營性資產和負債變動情況：
遠期貨幣兑換合約的抵押品		2,231			1,582
投資應收利息		(1,516	)		608
預付保險		178			-
應收股利		11,918			(2,268	)
應付利息		591			(118	)
應繳基地管理費		(423	)		295
應付獎勵費用		(1,416	)		2,929
應付賬款和應計費用		(1,550	)		734
經營活動提供(用於)的現金淨額		(101,752	)		174,806

融資活動產生的現金流
債務借款		55,000			375,500
償還債務		(16,000	)		(486,774	)
融資成本的支付		(2,186	)		-
債務發行成本的支付		-			(5,657	)
已支付的股東分紅		(21,951	)		(21,951	)
融資活動提供的現金淨額(用於)		14,863			(138,882	)

淨增(減)現金、外幣現金、限制性現金和現金等價物		(86,889	)		35,924
外幣匯率的影響		(1,853	)		(3,235	)
期初現金、外幣現金、限制性現金和現金等價物		203,581			81,702
現金、外國現金、受限現金和現金等價物，期末	$	114,839		$	114,391

補充披露現金流量信息：
期內支付的現金利息	$	9,042		$	10,886
補充披露非現金信息：
公司出售給ISLP的債務投資	$	-		$	317,077
公司對ISLP的投資換取出售的投資	$	-		$	128,970
公司對SLP的投資	$	5,584		$	-
2018-1發行人解除合併
資產處置	$	470,616		$	-
減少負債	$	390,448		$	-

	2022		2021
現金	$	55,963	$	36,248
受限現金		34,032		76,730
外幣現金		24,844		1,413
現金流量表中顯示的現金、外幣現金、限制性現金和現金等價物總額	$	114,839	$	114,391

請參閲合併財務報表附註

貝恩資本專業金融公司

投資綜合計劃表

截至2022年3月31日

(單位：千)

(未經審計)

控件類型	行業	投資組合公司	投資類型	傳播上邊 Index⁽¹⁾		利息 Rate		Maturity Date	本金/ 個共享⁽⁹⁾			成本			市場 Value		資產淨值的百分比⁽⁴⁾


非控股/非關聯投資
	航空航天和國防	安塞特航空培訓 ^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	BBSY+ 4.69%		4.87	%	9/24/2031	澳元	21,215		15,931			15,931
		安塞特航空培訓^{(6)(14)(19)(25)}	股權	—		—		—	澳元	15,357		11,531			11,531
		成形加工工業控股有限責任公司^(18)(19)	第二留置權高級擔保貸款	L+ 8.25%		9.26	%	10/9/2026	$	6,540		6,497			5,853
		成形加工工業控股有限責任公司⁽¹⁸⁾	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.25%		4.47	%	10/9/2025	$	16,397		16,317			15,375
		GSP控股有限責任公司^{(15)(19)(26)(29)}	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75% (0.25% PIK)		6.79	%	11/6/2025	$	35,559		35,483			32,892
		GSP控股有限責任公司^{(3)(15)(19)(26)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 5.75% (0.25% PIK)		6.79	%	11/6/2025	$	2,736		2,720			2,531
		凱爾斯特龍航空航天集團公司 ^(14)(19)(25)	股權	—		—		—	$	1		1,963			792
		凱爾斯特羅姆商業航空航天公司^(3)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	SOFR+ 6.00%		7.00	%	7/1/2025	$	3,305		3,252			3,017
		凱爾斯特羅姆商業航空航天公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	SOFR+ 6.00%		7.00	%	7/1/2025	$	30,407		30,046			28,583
		馬赫收購R/C^{(2)(3)(5)(18)(19)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—		—		10/18/2026	$	—		(183	)		(176	)
		馬赫採集量T/L^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 7.50%		8.50	%	10/18/2026	$	32,558		31,961			31,989
		精密終極控股，有限責任公司^(14)(19)(25)	股權	—		—		—	$	1,417		1,417			1,245
		華僑華人控股有限責任公司^(14)(19)(25)	優先股	—		—		—	$	675		675			2,097
		WCI-HSG採購商公司^{(3)(15)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 4.75%		5.75	%	2/22/2025	$	309		305			309
		WCI-HSG採購商公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.75%		5.75	%	2/24/2025	$	8,688		8,625			8,688
		惠特克拉夫特公司^{(2)(3)(5)(19)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—		—		4/3/2023	$	—		(6	)		(59	)
		惠特克拉夫特公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%		7.01	%	4/3/2023	$	28,908		28,807			27,968
		WP CPP Holdings，LLC。⁽¹⁵⁾	第二留置權高級擔保貸款	L+ 7.75%		8.75	%	4/30/2026	$	11,724		11,653			11,479
									航空航天與國防合計		$	206,994		$	200,045		18.0	%

	汽車	美國拖車租賃集團 ^(19)(26)	次級債務	9.00% (2.00% PIK)		11.00	%	12/1/2027	$	4,924		4,856			4,924
		美國拖車租賃集團 ^(19)(26)	次級債務	9.00% (2.00% PIK)		11.00	%	12/1/2027	$	15,192		14,885			15,193
		美國拖車租賃集團 ^(19)(26)	次級債務	9.00% (2.00% PIK)		11.00	%	12/1/2027	$	10,000		9,785			10,000
		美國拖車租賃集團 ^(19)(26)	次級債務	9.00% (2.00% PIK)		11.00	%	12/1/2027	$	9,000		8,799			9,000
		卡多^(6)(17)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%		6.50	%	5/12/2028	$	98		97			98
		CST買方公司^(3)(5)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—		—		10/3/2025	$	—		(9	)		—
		CST買方公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.55%		6.50	%	10/3/2025	$	13,638		13,573			13,638
		JCC控股有限責任公司^(15)(19)(28)	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	P+ 4.75%		8.25	%	9/9/2025	$	2,635		2,619			2,503
		JCC控股有限責任公司^(3)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 5.75%		6.75	%	9/9/2025	$	1,673		1,643			1,532
		JCC控股有限責任公司^(15)(19)	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 5.75%		6.76	%	9/9/2025	$	5,782		5,777			5,493
		JCC控股有限責任公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%		6.76	%	9/9/2025	$	21,428		21,236			20,357
									汽車總計		$	83,261		$	82,738		7.4	%

	銀行業	綠街母公司，有限責任公司^{(3)(5)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—		—		8/27/2025	$	—		(27	)		—
		綠街母公司，有限責任公司^(16)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%		6.50	%	8/27/2026	$	3,428		3,382			3,428
		綠街母公司，有限責任公司^(16)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%		6.50	%	8/27/2026	$	4,489		4,404			4,489
									銀行業務合計		$	7,759		$	7,917		0.7	%


	飲料、食品和煙草	NPC國際，Inc.^{(14)(19)(25)(27)}	股權	—		—		—	$	564		843			213
									飲料、食品和煙草合計		$	843		$	213		0.0	%

	資本設備	順時針^(15)(19)	第二留置權高級擔保貸款	SOFR+ 6.50%		7.50	%	8/1/2025	$	5,100		4,998			4,998
		EAST BCC CoInvest II，LLC^(14)(19)(25)	股權	—		—		—	$	1,419		1,419			1,135
		FCG Acquires，Inc.^(14)(19)(25)	優先股	—		—		—	$	4		—			—
		喬納森收購公司 ^(15)(19)	第二留置權高級擔保貸款	L+ 9.00%		10.00	%	12/22/2027	$	8,000		7,828			8,000
		TCFIII Owl Finance，LLC⁽¹⁹⁾	第一留置權高級擔保貸款	12.00	%	12.00	%	1/30/2027	$	4,420		4,356			4,354
									資本設備合計		$	18,601		$	18,487		1.7	%

	化學品、塑料和橡膠	V Global Holdings LLC^(16)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	SOFR+ 5.25%		6.00	%	12/22/2027	$	14,391		14,069			14,391
		V Global Holdings LLC^{(3)(5)(16)(19)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	SOFR+ 5.25%		6.00	%	12/22/2025	$	—		(147	)		—
									化學品、塑料和橡膠合計		$	13,922		$	14,391		1.3	%

	建築與建築	大通實業公司^(15)(19)(26)	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 5.50% PIK		6.50	%	5/12/2025	$	1,253		1,251			977
		大通實業公司^(15)(19)(26)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.50% PIK		6.50	%	5/12/2025	$	13,058		13,027			10,185
		麋鹿母公司控股有限公司^(14)(19)(25)	股權	—		—		—	$	1		12			568
		麋鹿母公司控股有限公司^(14)(19)(25)	優先股	—		—		—	$	120		1,202			1,455
		里根發展控股有限公司 ^(6)(17)(19)	第一留置權高級擔保貸款	EURIBOR+ 6.50%		7.00	%	4/18/2022	€	2,087		2,274			2,244
		里根發展控股有限公司 ^(6)(17)(19)	第一留置權高級擔保貸款	EURIBOR+ 6.50%		7.00	%	4/18/2022	€	677		768			727
		里根發展控股有限公司 ^(6)(17)(19)	第一留置權高級擔保貸款	EURIBOR+ 6.50%		7.00	%	4/18/2022	€	6,335		6,902			6,775
		ServiceMaster LP權益類別 B優先股^(14)(19)(25)	股權	—		—		—	$	327		327			341
		服務主循環貸款 ^(3)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 7.50%		8.50	%	8/16/2027	$	1,888		1,808			1,888
		服務主要條款説明^(3)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 7.50%		8.50	%	8/16/2027	$	936		919			936
		YLG控股公司^(19)(21)	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 6.00%		6.25	%	10/31/2025	$	5,047		5,042			5,047
		YLG控股公司^(3)(5)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—		—		10/31/2025	$	—		(51	)		—
		YLG控股公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.25%		6.25	%	10/31/2025	$	27,361		27,231			27,361
									建築& 建築總數		$	60,712		$	58,504		5.3	%

	消費品：耐用	新米蘭尼集團有限公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.50%		7.51	%	6/6/2024	$	20,873		20,372			20,665
		斯坦頓地毯T/L第二留置權^(15)(19)	第二留置權高級擔保貸款	L+ 9.00%		10.00	%	4/1/2028	$	14,664		14,387			14,445
		Tangent Technologies收購，有限責任公司^(15)(19)	第二留置權高級擔保貸款	SOFR+ 8.75%		9.75	%	5/30/2028	$	8,915		8,743			8,737
		TLC Holdco LP^(14)(19)(25)	股權	—		—		—	$	1,188		1,186			446
		TLC採購商公司^{(2)(3)(5)(19)}	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	—		—		10/13/2025	$	—		(42	)		(854	)
		TLC採購商公司^(3)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	P+ 5.25%		8.75	%	10/13/2025	$	6,408		6,303			5,340
		TLC採購商公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.25%		7.25	%	10/13/2025	$	31,371		30,978			27,607
									消費品：耐用總計		$	81,927		$	76,386		6.9	%

	消費品：非耐用	Fineline技術公司^(14)(19)(25)	股權	—		—		—	$	939		939			1,300
		FL Hawk Intermediate Holdings， Inc.^(15)(19)	第二留置權高級擔保貸款	L+ 9.00%		10.00	%	8/22/2028	$	21,125		20,563			21,125
		ROC運營有限責任公司^(3)(5)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—		—		2/25/2025	$	—		(103	)		—
		ROC運營有限責任公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 8.50%		9.50	%	2/25/2025	$	31,157		30,733			31,157
		Solaray，LLC^(15)(19)	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 5.50%		6.50	%	9/9/2023	$	14,276		14,276			14,276
		Solaray，LLC^(3)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 4.50%		5.50	%	9/9/2022	$	2,267		2,259			2,267
		Solaray，LLC^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%		6.50	%	9/11/2023	$	30,926		30,926			30,926
		吳霍德科股份有限公司^(3)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 5.50%		5.72	%	3/26/2025	$	563		532			563
		吳霍德科股份有限公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%		6.50	%	3/26/2026	$	37,895		37,409			37,895
		吳霍德科股份有限公司^(15)(19)(28)	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 5.50%		6.50	%	3/26/2026	$	1,708		1,679			1,708
									消費品：非耐用合計		$	139,213		$	141,217		12.7	%

控件類型	行業	投資組合公司	投資類型	傳播 Above 索引⁽¹⁾	利息 Rate		Maturity Date	本金/ 個共享⁽⁹⁾			成本			市場 Value		% of NAV ⁽⁴⁾
	消費品：批發	WSP LP利息^(14)(19)(25)	股權	—	—		—	$	2,898		2,898			2,182
		WSP初始定期貸款^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.25%	7.25	%	4/27/2027	$	6,048		5,938			5,851
		WSP初始定期貸款^{(2)(3)(5)(19)}	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	—	—		4/27/2023	$	—		(28	)		(58	)
		WSP循環貸款^(3)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 6.25%	6.25	%	4/27/2027	$	47		39			33
								消費品：批發合計		$	8,847		$	8,008		0.7	%

	容器、包裝和玻璃	ASP-r-PAC收購有限責任公司 ^(3)(5)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		12/29/2027	$	—		(62	)		—
		ASP-r-PAC收購有限責任公司 ^(16)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%	6.75	%	12/29/2027	$	14,139		13,869			14,139
								容器，包裝，和玻璃總數		$	13,807		$	14,139		1.3	%

	能源：石油和天然氣	AmSpec服務公司^(3)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 5.75%	5.75	%	7/2/2024	$	708		681			708
		AmSpec服務公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.76	%	7/2/2024	$	33,249		33,051			33,248
		AmSpec服務公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.75	%	7/2/2024	$	2,791		2,765			2,791
									Energy: Oil & Gas Total	$	36,497		$	36,747		3.3	%

	火力：金融	奧爾沃斯金融集團，L.P. ^{(3)(15)(19)(29)}	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	SOFR+ 4.75%	5.75	%	12/23/2026	$	2,522		2,472			2,522
		奧爾沃斯金融集團，L.P. ^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	SOFR+ 4.75%	5.75	%	12/23/2026	$	8,618		8,520			8,618
		奧爾沃斯金融集團，L.P. ^(3)(5)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		12/23/2026	$	—		(14	)		—
		TA/Weg Holdings^(15)(19)(29)	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 5.75%	6.75	%	10/2/2025	$	9,471		9,471			9,471
		TA/Weg Holdings^(15)(19)	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 5.75%	6.75	%	10/2/2025	$	2,391		2,380			2,391
								FIRE：財務總額		$	22,829		$	23,002		2.1	%

	火災：保險	瑪歌收購公司。^(15)(19)	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 5.75%	6.68	%	12/19/2024	$	9,175		9,152			9,175
		瑪歌收購公司。^(3)(5)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		12/19/2024	$	—		(26	)		—
		瑪歌收購公司。^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.68	%	12/19/2024	$	17,728		17,535			17,728
		瑪歌英國財務有限公司^{(2)(3)(5)(6)(19)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		12/19/2024	£	—		(5	)		(3	)
		瑪歌英國財務有限公司^(6)(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款	SONIA+ 5.75%	6.50	%	12/19/2024	£	7,551		9,747			9,871
		MRHT設施A^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	EURIBOR+ 5.50%	5.50	%	7/26/2028	€	216		249			239
		MRHT採集站^{(3)(6)(18)(19)}	第一留置權高級擔保貸款	EURIBOR+ 5.50%	5.50	%	7/26/2028	€	267		297			296
		佩斯利Bidco有限公司^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	EURIBOR+ 5.50%	5.50	%	11/26/2028	£	3,210		3,584			3,558
		佩斯利Bidco有限公司^{(3)(5)(6)(18)(19)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		11/26/2028	£	—		(81	)		—
		世界保險^(15)(19)(29)	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 5.75%	6.75	%	4/1/2026	$	8,337		8,271			8,337
		世界保險^(3)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 5.75%	6.75	%	4/1/2026	$	70		55			70
		世界保險^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.76	%	4/1/2026	$	3,137		3,084			3,137
								火災：保險總額		$	51,862		$	52,408		4.7	%

	醫療保健和製藥	CB Titan Holdings，Inc.^(14)(19)(25)	優先股	—	—			$	1,953		1,953			1,053
		CPS集團控股有限公司^(3)(5)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		3/3/2025	$	—		(49	)		—
		CPS集團控股有限公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.25%	6.00	%	3/3/2025	$	44,902		44,654			44,902
		Datix Bidco Limited^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	SONIA+ 4.50%	4.96	%	10/28/2024	£	10		13			13
		Datix Bidco Limited^(6)(18)(19)	第二留置權高級擔保貸款	L+ 7.75%	8.21	%	4/27/2026	£	121		164			160
		Datix Bidco Limited^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	BBSW+ 4.00%	4.25	%	4/28/2025	£	42		32			32
		偉大的表情牙科中心 PC^{(3)(13)(15)(19)(26)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 4.25% (0.50% PIK)	5.75	%	9/28/2022	$	966		964			871
		偉大的表情牙科中心 PC^(15)(19)(26)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.25% (0.50% PIK)	5.75	%	9/28/2023	$	7,841		7,860			7,214
		默圖斯522號GmbH^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	EURIBOR+ 6.25%	6.25	%	5/28/2026	€	131		142			146
		默圖斯522號GmbH^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	EURIBOR+ 6.25%	6.25	%	5/28/2026	€	225		247			249
		卓越成像，有限責任公司^(3)(15)(19)	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 6.00%	7.00	%	1/2/2025	$	1,532		1,437			1,430
		卓越成像，有限責任公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%	7.00	%	1/2/2025	$	7,195		7,094			7,087
		SunMed集團控股有限責任公司^(3)(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 5.75%	6.50	%	6/16/2027	$	197		178			197
		SunMed集團控股有限責任公司^(16)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.50	%	6/16/2028	$	8,760		8,622			8,760
		TecoStar控股公司^(15)(19)	第二留置權高級擔保貸款	L+ 8.50%	9.50	%	11/1/2024	$	9,472		9,362			8,880
								醫療保健和藥品總計		$	82,673		$	80,994		7.3	%

	高科技產業	阿美美國控股公司^{(6)(15)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.25%	6.25	%	4/1/2025	$	11,886		11,754			11,886
		阿普里斯控股公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 7.25%	8.25	%	5/6/2027	$	11,292		11,092			11,095
		阿普里斯控股公司^(3)(5)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		5/6/2027	$	—		(13	)		—
		阿普里斯控股公司^(14)(19)(25)	股權	—	—		—	$	2,136		1,606			1,519
		AQ軟件公司^{(14)(18)(19)(25)}	優先股	—	—		—	$	1		1,029			1,032
		AQ軟件公司^{(14)(18)(19)(25)}	優先股	—	—		—	$	2		1,715			1,719
		阿姆斯特朗Bidco有限公司^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	SONIA+ 5.25%	6.06	%	4/30/2025	£	56		78			74
		阿姆斯特朗Bidco有限公司^{(3)(6)(18)(19)}	第一留置權高級擔保貸款	SONIA+ 5.25%	6.06	%	4/30/2025	£	1,589		1,964			2,088
		世邦耐克中間體有限公司^{(3)(5)(6)(19)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		10/31/2025	$	—		(1	)		—
		世邦耐克中間體有限公司^(6)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.75%	5.75	%	10/31/2025	$	346		342			346
		鑽井信息控股公司⁽¹⁸⁾	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.25%	4.71	%	7/30/2025	$	11,236		11,216			11,117
		鷹巖資本公司 ^{(14)(18)(19)(25)}	優先股	—	—		—	$	3,345		3,345			3,345
		Element Buyer公司^(15)(19)	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 5.50%	6.50	%	7/19/2025	$	11,059		11,076			11,059
		Element Buyer公司^(3)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 5.50%	6.50	%	7/19/2024	$	1,700		1,675			1,700
		Element Buyer公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%	6.50	%	7/18/2025	$	36,912		37,100			36,912
		Gluware T/L^(6)(19)(26)	第一留置權高級擔保貸款	9.00% (3.50% PIK)	12.50	%	10/15/2025	$	18,898		18,271			18,301
		Gluware保修^{(6)(14)(19)(25)}	認股權證	—	—		—	$	3,328		478			466
		MRI軟件有限責任公司^(15)(19)(28)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%	6.51	%	2/10/2026	$	25,860		25,792			25,860
		MRI軟件有限責任公司^(3)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		2/10/2026	$	—		49			—
		重新評估，Inc.^{(2)(3)(5)(19)}	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	—	—		4/15/2027	$	—		(127	)		(100	)
		重新評估，Inc.^(3)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 5.75%	5.75	%	4/15/2027	$	838		825			827
		重新評估，Inc.^(19)(29)(32)	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 5.25%	6.76	%	4/15/2027	$	5,117		5,070			5,079
		Superna Inc.^{(6)(15)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款	SOFR+ 6.25%	7.25	%	3/6/2028	$	26,033		25,507			25,773
		Superna Inc.^{(2)(3)(5)(6)(19)}	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	—	—		3/6/2028	$	—		(26	)		(26	)
		Superna Inc.^{(2)(3)(5)(6)(19)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		3/6/2028	$	—		(26	)		(26	)
		Superna Inc.^(6)(19)(25)	股權	—	—		—	$	1,463		1,463			1,463
		Swoogo LLC^{(2)(3)(5)(18)(19)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		12/9/2026	$	—		(23	)		(25	)
		Swoogo LLC^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 8.00%	9.00	%	12/9/2026	$	2,330		2,286			2,283
		Utimaco，Inc.^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.00%	4.36	%	8/9/2027	$	148		146			148
		文迪夫控股公司^{(3)(5)(18)(19)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		9/3/2025	$	—		(36	)		—
		Ventiv Topco，Inc.^(14)(19)(25)	股權	—	—		—	$	28		2,833			2,514
		文迪夫控股公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%	6.50	%	9/3/2025	$	13,883		13,754			13,883
		VPARK BIDCO AB^(6)(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款	CIBOR+ 4.00%	4.75	%	3/10/2025	DKK	570		92			85
		VPARK BIDCO AB^(6)(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款	NIBOR+ 4.00%	5.42	%	3/10/2025	諾克	740		93			84
								高科技行業合計		$	190,399		$	190,481		17.1	%

	酒店業控股	PPX A類設備^(14)(19)(25)	優先股	—	—		—	$	33		—			163
		PPX B類設備^(14)(19)(25)	優先股	—	—		—	$	33		5,000			5,424
								酒店業控股總額		$	5,000		$	5,587		0.5	%

	酒店，遊戲和休閒	Aimbridge收購公司 ^(18)(19)	第二留置權高級擔保貸款	L+ 7.50%	7.73	%	2/1/2027	$	20,193		19,794			18,678
		D船長的有限責任公司^(3)(5)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		12/15/2023	$	—		(5	)		—
		D船長的有限責任公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.50%	5.50	%	12/15/2023	$	6,830		6,828			6,830

控件類型	行業	投資組合公司	投資類型	傳播 Above 索引⁽¹⁾	利息 Rate		Maturity Date	本金/ 個共享⁽⁹⁾			成本			市場 Value		% of NAV ⁽⁴⁾
		D船長的有限責任公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.50%	5.50	%	12/15/2023	$	2,315		2,293			2,315
		音樂會高爾夫合作伙伴Holdco T/L^(18)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	SOFR+ 5.75%	6.59	%	3/30/2029	$	27,664		27,111			27,111
		演唱會高爾夫合作伙伴Holdco DD T/L^{(2)(3)(5)(19)}	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	—	—		3/30/2029	$	—		(84	)		(84	)
		音樂會高爾夫合作伙伴Holdco R/C^(3)(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	SOFR+ 5.75%	6.50	%	3/31/2028	$	356		306			306
		魁地奇收購公司。^(15)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 7.00%	8.00	%	3/21/2025	$	9,151		9,214			8,923
								酒店、遊戲和休閒合計		$	65,457		$	64,079		5.8	%

	媒體：廣告、印刷和出版	安西拉控股公司^(15)(19)(33)	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 6.50%	7.50	%	12/20/2024	$	5,068		5,070			3,801
		安西拉控股公司^{(3)(15)(19)(23)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	P+ 5.75%	6.75	%	12/20/2024	$	5,383		5,383			3,613
		安西拉控股公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.50%	7.51	%	12/20/2024	$	40,780		40,759			30,584
		天地體育Bidco Pty Ltd.^(6)(17)(19)	第一留置權高級擔保貸款	BBSY+ 7.00%	7.50	%	4/30/2026	澳元	97		75			69
		天地體育Bidco Pty Ltd.^{(2)(3)(6)(19)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		4/30/2026	澳元	-		—			(156	)
								媒體：廣告、印刷和出版合計		$	51,287		$	37,911		3.4	%

	媒體：開播和訂閲	閃電金融有限公司^(6)(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.50	%	7/14/2028	$	1,443		1,406			1,406
		閃電金融有限公司^(6)(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.50	%	7/14/2028	€	1,300		1,415			1,404
								媒體：廣播和訂閲合計		$	2,821		$	2,810		0.3	%

	媒體：多元化和製作	9 Story Media Group Inc.^(3)(6)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		4/30/2026	計算機輔助設計	-		—			—
		9 Story Media Group Inc.^(6)(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款	CDOR+ 5.50%	6.25	%	4/30/2026	計算機輔助設計	69		52			55
		9 Story Media Group Inc.^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	EURIBOR+ 5.25%	5.25	%	4/30/2026	€	37		43			41
		Aptus 1724 GmbH^(6)(19)(21)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.25%	6.50	%	2/23/2028	$	9,971		9,971			9,971
		高效協作零售營銷公司有限責任公司^(3)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 5.25%	6.25	%	6/15/2022	$	1,275		1,275			1,275
		高效協作零售營銷公司有限責任公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.75%	7.76	%	6/15/2022	$	15,095		15,104			14,189
		高效協作零售營銷公司有限責任公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.75%	7.76	%	6/15/2022	$	9,788		9,795			9,201
		國際娛樂投資公司有限公司^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	SONIA+ 4.75%	5.06	%	5/31/2023	£	87		107			114
		音樂創作集團Bidco GmbH ^(6)(19)(21)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.25%	6.50	%	2/23/2028	€	4,065		3,968			4,065
								媒體：多元化與生產總量		$	40,315		$	38,911		3.5	%

	零售	電池加控股公司 ^(3)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 6.75%	7.75	%	7/6/2022	$	1,559		1,559			1,559
		電池加控股公司 ^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.75%	7.75	%	7/6/2022	$	18,172		18,172			18,172
		新面貌視覺集團^{(3)(6)(15)(19)}	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	CDOR+ 5.25%	6.43	%	5/26/2028	計算機輔助設計	2,414		1,897			1,934
		新面貌視覺集團^{(3)(6)(15)(19)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	CDOR+ 5.25%	6.25	%	5/26/2026	計算機輔助設計	1,173		906			939
		New Look(特拉華)公司 ^(3)(15)(19)	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	CDOR+ 5.25%	6.25	%	5/26/2028	$	321		310			321
		New Look(特拉華)公司 ^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	CDOR+ 5.50%	6.25	%	5/26/2028	$	9,726		9,633			9,726
		Thrasio，LLC^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 7.00%	8.00	%	12/18/2026	$	8,550		8,347			8,550
		沃克·愛迪生初始定期貸款 ^{(15)(19)(26)(29)}	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75% (3.00% PIK)	9.75	%	8/5/2027	$	20,692		20,505			19,709

								零售總額		$	61,329		$	60,910		5.5	%

	服務：商業	AMCP清潔收購公司，有限責任公司⁽¹⁸⁾	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 4.25%	4.71	%	7/10/2025	$	3,806		3,801			3,108
		AMCP清潔收購公司，有限責任公司⁽¹⁸⁾	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.25%	4.71	%	7/10/2025	$	15,727		15,710			12,844
		阿瓦隆收購公司。^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	SOFR+ 6.25%	7.25	%	3/10/2028	$	48,722		48,237			48,235
		阿瓦隆收購公司。^(3)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	SOFR+ 6.25%	7.25	%	3/10/2028	$	1,050		862			861
		ACAMS^(14)(19)(25)	股權	—	—		—	$	3,337		3,337			3,337
		Brook Bidco系列A首選單元 ^{(6)(14)(19)(25)}	優先股	—	—		—	£	5,675		7,783			8,367
		Brook Bidco設施B^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%	6.31	%	7/7/2028	£	643		879			845
		馴鹿Bidco有限公司^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	SONIA+ 6.00%	6.20	%	1/29/2029	£	27,570		36,875			35,862
		馴鹿Bidco有限公司^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	SONIA+ 6.00%	6.20	%	1/29/2029	£	3,312		4,486			4,330
		Chamber Bidco Limited^(6)(17)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%	6.50	%	6/7/2028	$	237		235			237
		電梯控股公司。^(14)(19)(25)	股權	—	—		—	$	2		2,448			2,789
		IBanFirst設施系列A首選設備 ^{(6)(14)(19)(25)}	優先股	—	—		—	€	5,080		5,996			6,324
		IBanFirst設施B^(6)(19)(32)	第一留置權高級擔保貸款	EURIBOR+ 8.50%	10.00	%	7/13/2028	€	579		664			642
		IBanFirst循環設施 ^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	EURIBOR+ 8.50%	8.50	%	7/13/2028	€	2,030		2,246			2,250
		學習池資本支出和收購設施1^(6)(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款	SONIA+ 6.00%	6.75	%	7/7/2028	$	271		352			357
		學習池資本支出和收購設施2^(6)(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款	SONIA+ 6.00%	6.75	%	7/7/2028	$	97		128			128
		集體勞動公平^(19)(25)	股權	—	—		—	$	345		345			385
		馬斯勞倫斯革命者^(3)(5)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		7/1/2027	$	—		(20	)		—
		MasLabor定期借款單^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 7.50%	8.50	%	7/1/2027	$	8,578		8,335			8,578
		作品2^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	SONIA+ 5.50%	5.55	%	5/5/2028	£	123		167			161
		作品2^{(3)(5)(6)(18)(19)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		5/5/2028	£	—		(168	)		—
		作品2^{(6)(14)(19)(25)}	股權	—	—		—	€	1,460		1,769			2,137
		Parcel2Go收購設施 ^{(3)(6)(18)(19)}	第一留置權高級擔保貸款	SONIA+ 5.75%	6.20	%	7/15/2028	£	39		50			50
		Parcel2Go設施B^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	SONIA+ 5.75%	6.44	%	7/15/2028	£	125		169			164
		Parcel2Go股份^{(6)(14)(19)(25)}	股權	—	—		—	£	2,881		3,983			3,785
		精煉中間產品公司。^{(3)(5)(18)(19)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		9/3/2026	$	—		(91	)		—
		精煉中間產品公司。^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.50%	5.50	%	3/3/2027	$	11,094		10,888			11,094
		Smartronix RC^{(2)(3)(5)(18)(19)}	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		11/23/2028	$	—		(120	)		(79	)
		Smartronix T/L^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%	7.00	%	11/23/2028	$	23,732		23,282			23,435
		SumUp Holdings盧森堡S.à.r.l. ^(6)(19)(32)	第一留置權高級擔保貸款	EURIBOR+ 8.50%	10.00	%	2/17/2026	€	6,650		7,943			7,370
		SumUp Holdings盧森堡S.à.r.l. ^(6)(19)(32)	第一留置權高級擔保貸款	EURIBOR+ 8.50%	10.00	%	2/17/2026	€	7,055		8,213			7,818
		泰控股有限公司^(3)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 5.75%	6.75	%	12/23/2025	$	458		412			458
		泰控股有限公司^{(15)(19)(26)(29)}	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.75	%	12/23/2026	$	38,695		38,425			38,695
		WCI千兆瓦採購商DD T/L ^(3)(15)(19)	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 5.75%	6.75	%	11/19/2027	$	3,219		3,116			3,170
		WCI千兆瓦採購商R/C^(3)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 5.75%	6.75	%	11/19/2027	$	483		415			451
		WCI千兆瓦採購商T/L^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.75	%	11/19/2027	$	11,475		11,230			11,360
								服務：業務合計		$	252,382		$	249,548		22.2	%

	服務：消費者	MZR聚合器^(14)(19)(25)	股權	—	—		—	$	1		798			805
		MZR Buyer，LLC^(3)(5)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		12/21/2026	$	—		(82	)		—
		MZR Buyer，LLC^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.75%	7.75	%	12/21/2026	$	26,951		26,522			26,951
		餐飲技術T/L B ⁽¹⁸⁾	第一留置權高級擔保貸款	SOFR+ 4.75%	4.90	%	3/19/2029	$	3,369		3,284			3,284
		薩裏比德科有限公司^{(6)(17)(19)(26)}	第一留置權高級擔保貸款	SONIA+ 6.00% PIK	6.50	%	5/11/2026	£	52		65			60
		齊柏林飛艇有限公司^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	BBSY+ 5.00%	5.19	%	6/28/2024	澳元	206		142			155
								服務：消費者合計		$	30,729		$	31,255		2.8	%

	電信	ACM dcBLOX LLC^(14)(19)(25)	優先股	—	—		—	$	3,822		3,851			4,232
		Conterra超寬帶控股公司 Inc.^(15)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.75%	5.75	%	4/30/2026	$	6,305		6,286			6,282
		DC Blox Inc.^{(3)(15)(19)(26)}	第一留置權高級擔保貸款	L+ 2.00% (6.00% PIK)	9.00	%	3/22/2026	$	19,540		19,298			19,540
		Horizon電信公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 5.00%	6.00	%	6/15/2023	$	116		114			116
		Horizon電信公司^(15)(19)(29)	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 5.00%	6.00	%	6/15/2023	$	247		246			247
		Horizon電信公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.00%	6.00	%	6/15/2023	$	3,630		3,626			3,630
								電信合計		$	33,421		$	34,047		3.1	%

控件類型	行業	投資組合公司	投資類型	傳播 Above 索引⁽¹⁾	利息 Rate		Maturity Date	本金/ 個共享⁽⁹⁾			成本			市場 Value	% of NAV ⁽⁴⁾
	運輸：貨物運輸	A&R物流， Inc.^(3)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	SOFR+ 6.00%	7.00	%	5/5/2025	$	2,711		2,650			2,711
		A&R物流公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	SOFR+ 6.00%	7.00	%	5/5/2025	$	32,230		31,842			32,230
		A&R物流公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	SOFR+ 6.00%	7.00	%	5/5/2025	$	2,417		2,386			2,417
		A&R物流公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	SOFR+ 6.00%	7.00	%	5/5/2025	$	5,958		5,904			5,958
		A&R物流公司⁽¹⁹⁾	第一留置權高級擔保貸款	SOFR+ 6.50%	7.50	%	5/5/2025	$	2,709		2,690			2,709
		ARL控股有限責任公司^(14)(19)(25)	股權	—	—		—	$	1		445			589
		ARL控股有限責任公司^(14)(19)(25)	股權	—	—		—	$	9		9			49
		Grammer Investment Holdings LLC ^(14)(19)(25)	股權	—	—		—	$	1,011		1,011			1,056
		Grammer Investment Holdings LLC ^(19)(25)(26)	優先股	10.00% PIK	10.00	%	—	$	8		790			818
		Grammer Investment Holdings LLC ^(14)(19)(25)	認股權證	—	—		—	$	122		—			126
		語法購買者，Inc.^(3)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		9/30/2024	$	—		—			—
		語法購買者，Inc.^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.50%	5.50	%	9/30/2024	$	3,843		3,782			3,843
		歐姆尼物流有限責任公司^(15)(19)	第二留置權高級擔保貸款	L+ 9.00%	10.00	%	12/30/2027	$	8,770		8,636			8,771
		Omni Intermediate Holdings成交日期定期貸款^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.00%	6.00	%	11/23/2026	$	8,126		8,049			8,126
		OMNI中級R/C^(3)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		11/23/2025	$	—		—			—
		OMNI中級DD^(3)(15)(19)	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 5.00%	6.00	%	11/23/2026	$	366		358			358
		代表聯合投資III-A OMNI，L.P. ^(14)(19)(25)	股權	—	—		—		1,377		1,377			3,089
								運輸：貨物合計		$	69,929		$	72,850	6.6	%

	交通：消費者	Toro Private Investments II， L.P.^{(6)(14)(19)(25)}	股權	—	—		—	$	3,090		3,090			1,353
		Toro Private Investments II， L.P.^(6)(18)(26)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.00% (1.75% PIK)	6.97	%	5/29/2026	$	6,718		4,958			5,988
		Toro Private Investments ll， L.P.^(6)(15)(26)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 1.50% (7.25% PIK)	9.75	%	2/28/2025	$	380		376			395
								交通：消費者總數		$	8,424		$	7,736	0.7	%

	批發	ABRACON集團控股有限責任公司^(14)(19)(25)	股權	—	—		—	$	2		1,833			5,080
		ABRACON集團控股有限責任公司^(3)(5)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	—	—		7/18/2024	$	—		(16	)		—
		ABRACON集團控股有限責任公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.25%	6.25	%	7/18/2024	$	27,434		27,368			27,434
		Aramsco公司^(3)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver	L+ 5.25%	5.71	%	8/28/2024	$	2,297		2,269			2,297
		Aramsco公司^(18)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.25%	5.71	%	8/28/2024	$	14,176		14,025			14,176
		裝甲集團，LP^(14)(19)(25)	股權	—	—		—	$	10		1,012			2,216
		PetroChoice控股公司⁽¹⁵⁾	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.00%	6.00	%	8/19/2022	$	9,740		9,728			9,229
		PetroChoice控股公司⁽¹⁵⁾	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.00%	6.00	%	8/19/2022	$	6,428		6,408			6,090
								批發合計		$	62,627		$	66,522	6.0	%
								非控股 /非關聯投資合計		$	1,703,867		$	1,677,843	150.9	%

非控股/關聯投資
	飲料、食品和煙草	ADT Pizza，LLC^{(10)(14)(19)(25)}	股權	—	—		—	$	6,720		6,720			19,527
								飲料、食品和煙草合計		$	6,720		$	19,527	1.8	%

	能源：石油和天然氣	黑刷油氣公司，L.P. ^{(10)(14)(19)(25)}	股權	—	—		—	$	1,123		—			—
		黑刷油氣公司，L.P. ^{(10)(14)(19)(25)}	優先股	—	—		—	$	36,084		10,104			24,951
		黑刷油氣公司，L.P. ^{(10)(15)(19)(26)(29)}	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.00% (2.00% PIK)	8.00	%	9/3/2025	$	8,071		8,071			8,071
								能源：石油和天然氣總量		$	18,175		$	33,022	3.0	%

	火：金融	BCC中端市場CLO 2018-1， LLC^(10)(19)(25)	股權	—	—		10/20/2030	$	25,635		24,050			24,050
								FIRE：財務總額		$	24,050		$	24,050	2.2	%

	交通：消費者	直達旅遊公司^{(10)(18)(19)(26)}	第一留置權高級擔保貸款	L+ 1.00% (6.30% PIK)	7.50	%	10/2/2023	$	4,841		4,841			4,841
		直達旅遊公司^{(10)(15)(19)(26)}	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 1.00% (8.28% PIK)	9.50	%	10/2/2023	$	3,440		3,440			2,924
		直達旅遊公司^{(10)(15)(19)(26)(28)}	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 1.00% (8.28% PIK)	9.50	%	10/2/2023	$	1,741		1,741			1,480
		直達旅遊公司^{(10)(15)(19)(26)}	第一留置權高級擔保貸款	L+ 1.00% (8.28% PIK)	9.50	%	10/2/2023	$	58,721		58,721			49,913
		直達旅遊公司^{(3)(10)(15)(19)(28)}	First Lien高級擔保貸款 -延遲取款	L+ 6.00%	7.00	%	10/2/2023	$	4,125		4,125			4,125
		直達旅遊公司^{(10)(18)(19)(28)}	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%	7.00	%	10/2/2023	$	202		202			202
								交通運輸：消費者總數		$	73,070		$	63,485	5.6	%
								非受控 /關聯投資合計		$	122,015		$	140,084	12.6	%

受控附屬公司投資
	航空航天與國防	BCC Jetstream Holdings Aviation (OFF I)，LLC^{(6)(10)(11)(19)(20)(25)}	股權	—	—		—	$	11,863		11,863			10,436
		BCC Jetstream Holdings Aviation (On II)，LLC^{(10)(11)(19)(20)(25)}	股權	—	—		—	$	1,116		1,116			—
		BCC Jetstream Holdings Aviation (On II)，LLC^{(10)(11)(18)(19)(20)}	第一留置權高級擔保貸款	L+ 10.00%	10.00	%	6/2/2022	$	7,377		7,377			6,547
		蓋爾航空(離岸)公司^{(6)(10)(11)(19)(25)}	股權	—	—		—	$	90,450		90,451			82,195
								航空航天與國防合計		$	110,807		$	99,178	8.9	%

	投資工具	貝恩資本高級貸款計劃，有限責任公司^{(6)(10)(11)(18)(19)}	從屬票據投資工具	L+ 10.00%	10.00	%	12/27/2033	$	35,780		35,780			35,780
		貝恩資本高級貸款計劃，有限責任公司^{(6)(10)(11)(25)}	優先股權投資工具	—	—		—	$	10		10			10
		貝恩資本高級貸款計劃，有限責任公司^{(6)(10)(11)(25)}	股權投資工具	—	—		—	$	5,594		5,594			5,594
		國際高級貸款計劃， LLC^{(6)(10)(11)(25)}	股權投資工具	—	—		—	$	44,555		42,109			46,261
		國際高級貸款計劃， LLC^{(6)(10)(11)(15)(19)}	從屬票據投資工具	L+ 8.00%	9.00	%	2/22/2028	$	133,632		133,632			133,632
								投資工具合計		$	217,125		$	221,277	19.9	%

	運輸：貨物運輸	閃電控股公司B，LLC^{(6)(10)(11)(14)(19)(25)}	股權	—	—		—	$	15,018		15,328			16,290
								運輸：貨物合計		$	15,328		$	16,290	1.5	%

								受控附屬公司投資總額		$	343,260		$	336,745	30.3	%
								投資總額		$	2,169,142		$	2,154,672	193.8	%

現金等價物
	現金等價物	高盛金融廣場政府基金機構股票類⁽³⁰⁾	現金等價物	—	0.03	%	—	$	61,637	$	61,637		$	61,637
								現金等價物合計		$	61,637		$	61,637	5.6	%
								投資和現金等價物合計		$	2,230,779		$	2,216,309	199.4	%

遠期外匯合約
購買的貨幣	售出的貨幣	交易對手	結算日	未實現欣賞 (折舊)⁽⁸⁾
1美元；2.	英鎊兑17,640英鎊	紐約梅隆銀行	5/18/2022	$	861
1美元；2.	19,080澳元	紐約梅隆銀行	9/2/2022		(548	)
1美元；2.	EURO 45,780	紐約梅隆銀行	9/2/2022		4,442
29087美元	英鎊兑20,990英鎊	紐約梅隆銀行	9/2/2022		1,453
5940美元	5200歐元	紐約梅隆銀行	9/6/2022		(112	)
1美元；2.	英鎊9,120	紐約梅隆銀行	9/6/2022		562
8457美元	7120歐元	花旗銀行	9/2/2022		477
1美元；2.	7120歐元	花旗銀行	9/6/2022		(163	)
				$	6,972

⁽¹⁾	投資計息的利率可參考倫敦銀行間拆放款利率(“LIBOR”或 “L”)、有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)、歐元銀行間拆放款利率(“EURIBOR”或 “E”)、英鎊LIBOR利率(“GBP LIBOR”)、挪威銀行間拆放款利率(“NIBOR”或“N”)、哥本哈根銀行間拆放款利率(“Cibor”或“C”)、加拿大元LIBOR利率(“CDOR LIBOR”)、銀行票據掉期利率(“BBSW”)、銀行票據掉期投標利率(“BBSY”)或最優惠利率 (“Prime”或“P”)、英鎊隔夜指數平均值(“SONIA”)，每天、每月、每季或每半年重置。投資或其中的一部分可支付實物支付(“實物支付”)。對於每一項，公司都提供了PIK或與LIBOR、SOFR、EURIBOR、GBP LIBOR、Nibor、Cibor、CDOR、BBSW、BBSY、SONIA或Prime的利差，以及於2022年3月31日生效的當前加權平均利率。某些投資受LIBOR、SOFR、EURIBOR、GBP LIBOR、NIBOR、Cibor、CDOR、BBSW、SONIA或最優惠利率下限的約束。
⁽²⁾	負公允價值是貸款的資本化折扣或無資金承諾的估值低於面值的結果。
⁽³⁾	頭寸或其部分是無資金支持的貸款承諾，無資金支持的部分不賺取利息。這筆投資可能需要繳納未使用/信用證融資手續費。
⁽⁴⁾	百分比基於公司截至2022年3月31日的淨資產1,111,736美元。
⁽⁵⁾	負攤銷成本是資本化的折扣大於貸款未償還本金的結果。
⁽⁶⁾	根據1940年《投資公司法》第55(A)條，該投資不是合格資產。本公司不得收購任何不符合條件的資產，除非在收購時符合條件的資產至少佔本公司總資產的70%。截至2022年3月31日，不符合條件的資產合計佔公司總資產的19.96%。
⁽⁷⁾	空白
⁽⁸⁾	遠期貨幣外匯合約的未實現升值/(貶值)
⁽⁹⁾	除非另有説明，所有債務證券的本金(面值)均以美元計價。GB代表英鎊，歐元代表歐元，挪威代表挪威克朗，澳元代表澳大利亞，CAD代表加拿大元，丹麥克朗代表克朗。
⁽¹⁰⁾	根據1940年法案的定義，公司被視為公司的“關聯投資”，因為公司擁有投資組合公司5%或更多的證券。
⁽¹¹⁾	根據1940年法案的定義，本公司被視為“控制”該投資組合公司，因為本公司擁有投資組合公司已發行的有表決權證券的25%以上，或者有權對該投資組合公司的管理或政策行使控制權。
⁽¹²⁾	空白
⁽¹³⁾	該證券的總面值中有6美元的面值為P+4.25%。
⁽¹⁴⁾	非創收性產品。
⁽¹⁵⁾	貸款包括1.00%的利率下限。
⁽¹⁶⁾	貸款包括0.75%的利率下限。
⁽¹⁷⁾	貸款包括0.50%的利率下限。
⁽¹⁸⁾	貸款包括0.00%的利率下限。
⁽¹⁹⁾	使用不可觀察到的輸入來評估安全性(級別3)。
⁽²⁰⁾	通過這項投資，該公司持有擁有飛機的特殊用途車輛的非控股關聯公司權益。
⁽²¹⁾	貸款包括0.25%的利率下限。
⁽²²⁾	本公司一般會就“最後借出”部分的債務賺取較高的利息，惟有關債務已分配給“先出”及“最後借出”部分，因此“先出”部分將優先於“最後借出”部分支付本金、利息及據此應付的任何其他款項。
⁽²³⁾	該證券的總票面金額中的992美元為L+5.75%。
⁽²⁴⁾	空白
⁽²⁵⁾	根據1933年證券法(“證券法”)豁免註冊的證券，並可被視為證券法下的“受限證券”。截至2022年3月31日，這些證券的公允價值合計為317,854美元，佔公司淨資產的28.59%。受限證券的收購日期如下：

投資		收購日期
ABRACON集團控股有限責任公司		7/18/2018
ACM dcBLOX LLC		3/22/2021
ADT Pizza，LLC		10/29/2018
安塞特航空培訓		3/24/2022
阿普里斯控股公司		5/3/2021
AQ軟件公司		12/10/2021
AQ軟件公司		12/10/2021
ARL控股有限責任公司		5/3/2019
ARL控股有限責任公司		5/3/2019
裝甲集團，LP		8/28/2018
貝恩資本高級貸款計劃有限責任公司		12/27/2021
BCC Jetstream Holdings Aviation(Off I)，LLC		6/1/2017
BCC Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC		6/1/2017
BCC中間市場CLO 2018-1，LLC		2/28/2022
黑刷石油天然氣公司，L.P.		9/3/2020
黑刷石油天然氣公司，L.P.		9/3/2020
CB Titan Holdings，Inc.		5/1/2017
DC Blox Inc.		3/23/2021
直達旅遊公司		10/2/2020
鷹巖資本公司		12/9/2021
EAST BCC CoInvest II，LLC		7/23/2019
電梯控股公司。		12/23/2019
麋鹿母公司控股有限公司		11/1/2019
麋鹿母公司控股有限公司		11/1/2019
FCG Acquires，Inc.		1/24/2019
Fineline技術公司		2/22/2021
蓋爾航空(離岸)公司		1/2/2019
Gluware保修		10/15/2021
Grammer Investment Holdings LLC		10/1/2018
Grammer Investment Holdings LLC		10/1/2018
Grammer Investment Holdings LLC		10/1/2018
IBanFirst設施系列A首選單元		7/13/2021
IBanFirst設施系列A首選單元		7/8/2021
國際高級貸款計劃		2/22/2021
凱爾斯特龍航空航天集團公司		7/1/2019
閃電控股公司B，LLC		1/2/2020
集體勞動公平		7/1/2021
MZR聚合器		12/22/2020
NPC國際，Inc.		4/1/2021
作品2		6/16/2021
Parcel2Go股份		7/15/2021
PPX A類設備		7/29/2021
PPX B類設備		7/29/2021
精密終極控股有限責任公司		11/6/2019
Rep CoInvest III-A Omni，L.P.		2/5/2021
ServiceMaster LP B類權益優先股		8/16/2021
Superna Inc.		3/8/2022
TLC Holdco LP		10/11/2019
Toro Private Investments II，L.P.		4/2/2019
Ventiv Topco，Inc.		9/3/2019
華僑華人控股有限責任公司		2/22/2019
WSP LP利息		8/31/2021

⁽²⁶⁾	指債務投資的全部或部分在此期間包括實物利息。
⁽²⁷⁾	資產在第三方託管清算信託中。
⁽²⁸⁾	資產或部分資產被質押為BCSF Complete融資解決方案Holdco LLC的抵押品。見附註6“債務”。
⁽²⁹⁾	資產或部分資產作為抵押品質押給 2019-1發行方。見附註6“債務”。
⁽³⁰⁾	現金等價物包括34,032美元的限制性現金。
⁽³¹⁾	貸款包括2.00%的利率下限。
⁽³²⁾	貸款包括1.50%的利率下限。
⁽³³⁾	該證券的總票面金額中的2美元為P+5.50%

請參閲合併財務報表附註

貝恩資本專業金融公司

綜合投資日程表
截至2021年12月31日
(千)

控件類型	行業	投資組合公司	投資類型：	價差高於指數⁽¹⁾		利率			成熟性日期		本金/股份⁽⁹⁾		成本			市場值			% of NAV⁽⁴⁾
非控股/非關聯投資
	航空航天與國防	成型和機械加工工業公司^(18)(19)	第二筆留置權高級擔保貸款		L+ 8.25%		8.47	%		10/9/2026	$	6,540		6,494			5,821
		成型和機械加工工業公司^(12)(18)	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 4.25%		4.47	%		10/9/2025	$	16,439		16,352			15,288
		GSP 控股有限責任公司^{(12)(15)(19)(26)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 5.75% (0.25% PIK)		6.75	%		11/6/2024	$	35,622		35,516			32,951
		GSP 控股有限責任公司^(15)(19)(26)	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver		L+ 5.75% (0.25% PIK)		6.75	%		11/6/2025	$	1,602		1,573			1,261
		凱爾斯特龍航空航天集團公司^(14)(19)(25)	股權權益		—		—			—		1		1,963			913
		凱爾斯特羅姆商業航空航天公司^(18)(19)(24)	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver		L+ 5.50%		6.50	%		7/1/2025	$	2,239		2,176			1,919
		凱爾斯特羅姆商業航空航天公司^(12)(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 5.50%		6.50	%		7/1/2025	$	32,855		32,430			30,884
		馬赫採購單^{(2)(5)(18)(19)}	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver		—		—			10/18/2026	$	—		(193	)		(201	)
		馬赫收購T/L^(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 7.50%		8.50	%		10/18/2026	$	32,640		32,006			31,987
		Precision 旗艦控股有限責任公司^(14)(19)(25)	股權權益		—		—			—		1,417		1,417			1,204
		WCI-HSG Holdco，LLC^(14)(19)(25)	優先股股權		—		—			—		675		675			1,993
		WCI-HSG 採購商公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver		L+ 4.75%		5.75	%		2/24/2025	$	1,209		1,190			1,209
		WCI-HSG 採購商公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 4.75%		5.75	%		2/24/2025	$	17,422		17,285			17,422
		惠特克拉夫特有限責任公司^{(2)(3)(5)(15)(19)}	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver		—		—			4/3/2023	$	—		(7	)		(59	)
		惠特克拉夫特有限責任公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 6.00%		7.00	%		4/3/2023	$	39,775		39,594			38,482
		WP CPP控股有限公司^(12)(15)	第二筆留置權高級擔保貸款		L+ 7.75%		8.75	%		4/30/2026	$	11,724		11,646			11,495
												Aerospace & Defense Total	$	200,117		$	192,569			17.5	%
	汽車	美國拖車租賃集團^(19)(26)	次級債務		9.00% (2.00% PIK)		11.00	%		12/1/2027	$	4,913		4,842			4,913
		美國拖車租賃集團^(19)(26)	次級債務		9.00% (2.00% PIK)		11.00	%		12/1/2027	$	15,114		14,793			15,114
		卡多^{(6)(12)(17)(19)}	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 6.00%		6.50	%		5/12/2028	$	10,898		10,795			10,898
		CST 買方公司^{(3)(5)(15)(19)}	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver		—		—			10/3/2025	$	—		(11	)		—
		CST 買方公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 5.55%		6.50	%		10/3/2025	$	19,238		19,122			19,238
		JCC 控股有限責任公司^(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款-延遲取款		P+ 4.50%		7.75	%		9/9/2025	$	2,635		2,618			2,635
		JCC 控股有限責任公司^(19)(31)	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver		P+ 5.75%		6.75	%		9/9/2025	$	894		863			894
		JCC 控股有限責任公司^(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款-延遲取款		L+ 5.75%		6.75	%		9/9/2025	$	5,782		5,776			5,782
		JCC 控股有限責任公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 5.75%		6.75	%		9/9/2025	$	29,081		28,799			29,081
												Automotive Total	$	87,597		$	88,555			8.1	%
	銀行業	Green 街道母公司，LLC^{(3)(5)(17)(19)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver		—		—			8/27/2025	$	—		(29	)		—
		Green 街道母公司，LLC^{(12)(17)(19)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 5.75%		5.50	%		8/27/2026	$	14,190		13,988			14,190
		Green 街道母公司，LLC^(17)(19)(29)	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 5.00%		5.50	%		8/27/2026	$	4,500		4,411			4,500
												Banking Total	$	18,370		$	18,690			1.7	%

控件類型	行業	投資組合公司	投資類型：	價差高於指數⁽¹⁾		利率			成熟性日期		本金/股份⁽⁹⁾		成本			市場值			% of NAV⁽⁴⁾
	飲料、食品和煙草	NPC 國際公司^(19)(25)(27)	股權權益		—		—			—		564		843			228
												Beverage, Food & Tobacco Total	$	843		$	228			0.0	%
	Capital 設備	EAST BCC CoInvest II，LLC^(14)(19)(25)	股權權益		—		—			—		1,419		1,419			1,065
		成像電子 Inc.^(12)(18)(19)	第二筆留置權高級擔保貸款		L+ 9.00%		9.10	%		7/23/2027	$	12,070		11,460			11,285
		FCG 收購，公司^(14)(19)(25)	優先股股權		—		—			—		4		—			—
		Jonathan 收購公司^(19)(15)	第二筆留置權高級擔保貸款		L+ 9.00%		10.00	%		12/22/2027	$	8,000		7,821			8,000
		Tidel 工程，L.P.^{(12)(15)(19)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 5.75%		6.75	%		3/1/2024	$	38,155		38,155			38,155
		Tidel 工程，L.P.^(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 5.75%		6.75	%		3/1/2024	$	6,337		6,274			6,336
												Capital Equipment Total	$	65,129		$	64,841			5.9	%
	化學品、塑料和橡膠	V Global Holdings LLC^{(12)(15)(19)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 6.00%		7.00	%		12/22/2027	$	24,813		24,242			24,813
		V Global Holdings LLC^(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver		P+ 5.00%		8.25	%		12/22/2025	$	2,050		1,893			2,050
												Chemicals, Plastics & Rubber Total	$	26,135		$	26,863			2.4	%
	建築 &建築	Chase 實業公司^(15)(19)(26)	第一筆留置權高級擔保貸款-延遲取款		L+ 5.50% (1.5% PIK)		6.50	%		5/12/2025	$	1,197		1,195			946
		Chase 實業公司^(15)(19)(26)	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 5.50% (1.5% PIK)		6.50	%		5/12/2025	$	12,622		12,586			9,971
		Elk 母公司控股，LP^(14)(19)(25)	股權權益		—		—			—		1		12			407
		Elk 母公司控股，LP^(14)(19)(25)	優先股股權		—		—			—		120		1,202			1,427
		里根發展控股有限公司^(6)(17)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 6.50%		7.00	%		4/18/2022	€	2,087		2,274			2,326
		里根發展控股有限公司^(6)(17)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 6.50%		7.00	%		4/18/2022	€	677		768			754
		里根發展控股有限公司^(6)(17)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 6.50%		7.00	%		4/18/2022	€	6,335		6,895			7,041
		ServiceMaster LP利息B類優先股^{(14) (19)(25)}	股權權益		—		—			—		—		327			353
		服務主循環貸款^(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver		L+ 7.50%		8.50	%		8/16/2027	$	1,260		1,176			1,260
		服務主術語説明^(17)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 7.50%		8.50	%		8/16/2027	$	939		921			939
		YLG 控股公司^(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款-延遲取款		L+ 6.00%		7.00	%		10/31/2025	$	5,060		5,055			5,060
		YLG 控股公司^{(3)(5)(15)(19)}	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver		—		—			10/31/2025	$	—		(55	)		—
		YLG 控股公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 5.25%		6.25	%		10/31/2025	$	38,086		37,900			38,086
												Construction & Building Total	$	70,256		$	68,570			6.2	%
	消費品：耐用	新的米蘭尼集團有限責任公司^(12)(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 6.50%		7.50	%		6/6/2024	$	16,752		16,678			16,250
		斯坦頓地毯T/L第二留置權^(15)(19)	第二筆留置權高級擔保貸款		L+ 9.00%		10.00	%		4/1/2028	$	19,664		19,277			19,271
		TLC Holdco LP^(14)(19)(25)	股權權益		—		—			—		1,188		1,186			431
		TLC 採購商公司^{(2)(3)(5)(19)}	第一筆留置權高級擔保貸款-延遲取款		—		—			10/13/2025	$	—		(45	)		(854	)
		TLC 採購商公司^(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver		L+ 5.25%		8.50	%		10/13/2025	$	6,408		6,296			5,340
		TLC 採購商公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 6.25%		7.25	%		10/13/2025	$	41,066		40,511			36,137
												Consumer Goods: Durable Total	$	83,903		$	76,575			7.0	%
	消費品：非耐用	Fineline 母公司控股^(14)(19)(25)	股權權益		—		—			—		939		939			1,241
		FL 霍克中級控股公司^(15)(19)	第二筆留置權高級擔保貸款		L+ 9.00%		10.00	%		8/22/2028	$	21,125		20,543			21,125
		新時代瓶蓋有限公司(^{12)(15)(19)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 6.50%		7.50	%		9/10/2023	$	9,970		9,970			9,970
		ROC Opco LLC^{(3)(5)(15)(19)&NegativeThickSpace；}	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver		—		—			2/25/2025	$	—		(111	)		—
		ROC Opco LLC^{(12)(15)(19)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款		L+ 8.50%		9.50	%		2/25/2025	$	40,079		39,486			40,079

控件類型	行業	投資組合公司	投資類型：	價差高於指數⁽¹⁾	利息費率		成熟性日期	本金/股份⁽⁹⁾		成本			市場值			% of 導航⁽⁴⁾
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Solaray，有限責任公司^(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款-延遲取款	L+ 5.50%	6.50	%	9/9/2023	$	14,276	14,276			14,276			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Solaray，有限責任公司^(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver	L+ 4.50%	5.50	%	9/9/2022	$	907	895			907			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Solaray，有限責任公司^(12)(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%	6.50	%	9/11/2023	$	41,729	41,729			41,729			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Wu Holdco， Inc.^(18)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver	L+ 5.50%	5.72	%	3/26/2025	$	1,690	1,656			1,690			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Wu Holdco， Inc.^{(12)(15)(19)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%	6.50	%	3/26/2026	$	44,452	43,847			44,452			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Wu Holdco， Inc.^(12)(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%	6.50	%	3/26/2026	$	6,594	6,534			6,594			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Wu Holdco， Inc.^{(3)(5)(15)(19)}	第一筆留置權高級擔保貸款	—	—		3/26/2026	$	—	(31		)	—			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		消費品：非耐用合計	$	179,733		$	182,063		16.6	%
&NegativeThickSpace；	消費品：批發	WSP LP 利息^(14)(19)(25)	股權權益	—	—		—		2,898	2,898			2,829			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	WSP初始定期貸款^{(12)(15)(19)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 6.25%	7.25	%	4/27/2027	$	12,251	12,017			12,037			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	WSP初始定期貸款^{(2)(3)(5)(15)(19)}	第一筆留置權高級擔保貸款	—	—		4/27/2023	$	—	(36		)	(31		)	&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	WSP循環貸款 ^{(2)(3)(5)(15)(19)}	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver	—	—		4/27/2027	$	—	(9		)	(8		)	&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		消費品：批發合計	$	14,870		$	14,827		1.3	%
&NegativeThickSpace；	容器、包裝和玻璃	ASP-r-PAC 收購有限公司^(16)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver	L+ 6.00%	6.75	%	12/29/2027	$	651	586			586			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	ASP-r-PAC 收購有限公司^(12)(16)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%	6.75	%	12/29/2027	$	27,339	26,793			26,792			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		容器、包裝和玻璃合計	$	27,379		$	27,378		2.5	%
&NegativeThickSpace；	能源：石油和天然氣	AmSpec 服務公司^(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver	L+ 5.75%	6.75	%	7/2/2024	$	1,488	1,457			1,487			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	AmSpec 服務公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.75	%	7/2/2024	$	43,207	42,923			43,207			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	AmSpec 服務公司^(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.75	%	7/2/2024	$	2,798	2,768			2,798			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		能源：石油和天然氣總量	$	47,148		$	47,492		4.3	%
&NegativeThickSpace；	火：金融	奧爾沃斯金融集團，L.P.^(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款- 延遲取款	L+ 5.00%	6.00	%	12/23/2026	$	2,528	2,476			2,528			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	奧爾沃斯金融集團，L.P.^{(12)(15)(19)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 5.00%	6.00	%	12/23/2026	$	10,037	9,908			10,037			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	奧爾沃斯金融集團，L.P.^{(3)(5)(15)(19)}	第一筆留置權高級擔保貸款- Revolver	—	—		12/23/2026	$	—	(15		)	—			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	TA/Weg 控股^(15)(19)(29)	第一筆留置權高級擔保貸款- 延遲取款	L+ 5.75%	6.75	%	10/2/2027	$	9,495	9,495			9,495			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	TA/Weg 控股^(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款- 延遲取款	L+ 5.75%	6.75	%	10/2/2027	$	2,392	2,381			2,392			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		FIRE：財務總計	$	24,245		$	24,452		2.2	%
&NegativeThickSpace；	火災：保險	瑪歌收購公司。^(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款- 延遲取款	L+ 5.50%	6.50	%	12/19/2024	$	9,198	9,173			9,198			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	瑪歌收購公司^{(3)(5)(15)(19)}	第一筆留置權高級擔保貸款- Revolver	—	—		12/19/2024	$	—	(28		)	—			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	瑪歌收購公司。^{(12)(15)(19)(29)}	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%	6.50	%	12/19/2024	$	28,334	28,000			28,334			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	瑪歌英國金融有限公司^(3)(6)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款- Revolver	英鎊倫敦銀行同業拆借利率+5.50%	6.50	%	12/19/2024	£	89	112			120			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	瑪歌英國金融有限公司^(6)(15)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款	英鎊倫敦銀行同業拆借利率+5.50%	6.50	%	12/19/2024	£	7,551	9,740			10,218			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	MRHT設施 A^(6)(18)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款	歐洲銀行間同業拆借利率+5.50%	5.50	%	7/26/2028	€	216	248			245			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	MRHT獲取設施 ^{(3)(5)(6)(19)}	第一筆留置權高級擔保貸款	—	—		7/26/2028	€	—	(6		)	—			&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	佩斯利 Bidco Limited^(6)(18)(19)	第一筆留置權高級擔保貸款	歐洲銀行間同業拆借利率+5.50%	5.50	%	11/24/2028	£	3,210	3,583			3,614			&NegativeThickSpace；

控制類型	行業	投資組合公司	投資類型：	價差高於指數⁽¹⁾	利息費率		成熟性日期	本金/股份⁽⁹⁾			成本			市場值			% of 導航⁽⁴⁾
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	佩斯利 Bidco Limited^{(2)(3)(5)(6)(18)(19)&NegativeThickSpace；}	第一留置權高級擔保貸款- 延遲取款	—	—		11/24/2028	£	—			(84	)		(86	)	&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	世界保險 ^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款 - 延遲取款	L+ 5.75%	6.75	%	4/1/2026	$	8,358			8,285			8,296		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	世界保險 ^(3)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款 - Revolver	L+ 5.75%	6.75	%	4/1/2026	$	70			54			63		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	世界保險 ^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.75	%	4/1/2026	$	3,144			3,088			3,121		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		火災：保險總額		$	62,165		$	63,123		5.7	%
&NegativeThickSpace；	醫療保健與製藥	CB Titan 控股公司^(14)(19)(25)	優先股	—	—		&NegativeThickSpace；		1,953			1,953			1,153		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	CPS集團控股公司^{(3)(5)(15)(19)}	第一留置權高級擔保貸款貸款- 轉換者	—	—		3/3/2025	$	—			(52	)		—		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	CPS集團控股公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.25%	6.25	%	3/3/2025	$	54,843			54,517			54,843		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Datix Bidco Limited^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款 - Revolver	L+ 4.50%	4.96	%	10/28/2024	£	10			13			13		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Datix Bidco Limited^(6)(18)(19)	第二留置權高級擔保貸款	L+ 7.75%	8.21	%	4/27/2026	£	121			164			164		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Datix Bidco Limited^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	BBSW+ 4.00%	4.25	%	4/28/2025		澳元	42		32			31		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	偉大的表情牙科中心PC^{(13)(15)(19)(26)}	第一留置權高級擔保貸款 - Revolver	L+ 4.75% (0.5% PIK)	5.75	%	9/28/2022	$	1,027			1,025			929		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	偉大的表情牙科中心PC^(15)(19)(26)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.75% (0.5% PIK)	5.75	%	9/28/2023	$	7,831			7,844			7,205		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	島醫療管理控股有限公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.50%	7.50	%	9/1/2023	$	8,520			8,496			8,371		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	默圖斯 522。GmbH^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款 - 延遲取款	歐洲銀行間同業拆借利率+6.25%	6.25	%	5/28/2026	€	131			142			149		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	默圖斯 522。GmbH^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	歐洲銀行間同業拆借利率+6.25%	6.25	%	5/28/2026	€	225			247			255		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	SunMed 集團控股有限公司^(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款 - Revolver	L+ 5.75%	6.50	%	6/16/2027	$	197			177			197		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	SunMed 集團控股有限公司^{(12)(16)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.50	%	6/16/2028	$	18,510			18,204			18,510		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	TecoStar 控股公司^(12)(15)(19)	第二留置權高級擔保貸款	L+ 8.50%	9.50	%	11/1/2024	$	9,472			9,354			8,951		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		醫療保健和藥品總計		$	102,116		$	100,771		9.2	%
&NegativeThickSpace；	高科技產業	阿美美國控股公司^{(3)(6)(12)(18)(19)}	第一留置權高級擔保貸款貸款- 轉換者	L+ 5.25%	5.35	%	4/1/2024	$	698			682			698		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	阿美美國控股公司^{(6)(12)(15)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%	6.50	%	4/1/2025	$	12,892			12,735			12,892		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Apprs 控股公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 7.25%	8.25	%	5/6/2027	$	11,292			11,081			11,179		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Apprs 控股公司^{(2)(3)(5)(15)(19)}	第一留置權高級擔保貸款 - Revolver	—	—		5/6/2027	$	—			(13	)		(8	)	&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Apprs 控股公司^(19)(25)	股權	—	—		—		2,136			1,606			1,552		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	AQ軟件公司⁽¹⁹⁾	優先股	—	—		—		1			1,029			1,029		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	AQ軟件公司⁽¹⁹⁾	優先股	—	—		—		2			1,715			1,715		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	阿姆斯特朗 Bidco Limited^{(3)(6)(19)(21)}	第一留置權高級擔保貸款	索尼婭+4.75%	5.00	%	4/30/2025	£	56			78			76		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	阿姆斯特朗 Bidco T/L^{(6) (19)}	第一留置權高級擔保貸款	索尼婭+4.75%	5.06	%	4/30/2025	£	705			763			954		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	CB Nike IntermediateCo Ltd.^(6)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款 - Revolver	L+ 4.75%	5.75	%	10/31/2025	$	44			44			44		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	CB Nike IntermediateCo Ltd.^(6)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.75%	5.75	%	10/31/2025	$	347			342			347		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	鑽井信息控股公司^(12)(18)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.25%	4.35	%	7/30/2025	$	22,152			22,101			21,930		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Eagle 巖石資本公司⁽¹⁹⁾	優先股	—	—		—		2,354			2,354			2,354		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	元素買家，股份有限公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款 - 延遲取款	L+ 5.50%	6.50	%	7/18/2025	$	11,078			11,097			11,078		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	元素買家，股份有限公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款 - Revolver	L+ 5.50%	6.50	%	7/19/2024	$	1,700			1,672			1,700		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	元素買家，股份有限公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%	6.50	%	7/18/2025	$	37,007			37,199			37,007		&NegativeThickSpace；

控制類型	行業	投資組合公司	投資類型：	價差高於指數⁽¹⁾	利息費率		成熟性日期	本金/股份⁽⁹⁾		成本			市場值			% of 導航⁽⁴⁾
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Gluware T/L^(6)(19)	第一留置權高級擔保貸款	Fixed+ 12.50%	9.00	%	10/15/2025	$	18,898		18,534			18,520		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Gluware 保修^(6)(19)	認股權證	—	—		—		3,328		—			—		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	MRI軟件有限責任公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%	6.50	%	2/10/2026	$	25,926		25,850			25,926		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	MRI軟件有限責任公司^(3)(15)(19)	First Lien高級擔保貸款- Revolver	—	—		2/10/2026	$	—		48			—		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	重新評估，公司^{(2)(3)(5)(19)&NegativeThickSpace；}	第一留置權高級擔保貸款- 延遲取款	—	—		4/15/2027	$	—		(133	)		(134	)	&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	重新評估， Inc.(2)(3)(5)(18)(19)&NegativeThickSpace；	第一留置權高級擔保貸款- Revolver	—	—		4/15/2027	$	—		(13	)		(13	)	&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	重新評估，公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款- 延遲取款	L+ 5.25%	6.25	%	4/15/2027	$	5,130		5,079			5,079		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Swoogo 有限責任公司^{(2)(3)(5)(18)(19)&NegativeThickSpace；}	第一留置權高級擔保貸款- Revolver	—	—		12/9/2026	$	—		(25	)		(25	)	&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Swoogo 有限責任公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 8.00%	9.00	%	12/9/2026	$	2,330		2,284			2,283		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Utimaco， Inc.^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.00%	4.10	%	8/9/2027	$	148		146			148		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Ventiv Topco公司^{(3)(5)(18)(19)}	第一留置權高級擔保貸款- Revolver	—	—		9/3/2025	$	—		(38	)		—		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Ventiv Topco公司^(14)(19)(25)	股權	—	—		—		28		2,833			2,755		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Ventiv Holdco，Inc.^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%	6.50	%	9/3/2025	$	23,812		23,576			23,812		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	VPARK BIDCO AB^(6)(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款	花旗銀行同業拆借利率+4.00%	4.75	%	3/10/2025	DKK	570		92			87		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	VPARK BIDCO AB^(6)(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款	Nibor+4.00%	4.75	%	3/10/2025	諾克	740		93			84		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		高科技產業合計	$	182,811		$	183,069		16.6&NegativeThickSpace；	%
&NegativeThickSpace；	酒店業控股	PPX A類台^(14)(19)(25)	優先股	—	—		—		33		—			163		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	PPX B類個單位^(14)(19)(25)	優先股	—	—		—		33		5,000			5,279		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		酒店業控股總額	$	5,000		$	5,442		0.5&NegativeThickSpace；	%
&NegativeThickSpace；	酒店、遊戲和休閒	Aimbridge 收購公司^(12)(18)(19)	第二留置權高級擔保貸款	L+ 7.50%	7.59	%	2/1/2027	$	20,193		19,772			18,679		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	D船長的有限責任公司^{(3)(5)(15)(19)}	First Lien高級擔保貸款- Revolver	—	—		12/15/2023	$	—		(6	)		—		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	D船長的有限責任公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.50%	5.50	%	12/15/2023	$	12,559		12,539			12,559		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	D船長的有限責任公司^(15)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.50%	5.50	%	12/15/2023	$	2,326		2,301			2,326		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	魁地奇收購公司^(12)(15)(29)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 7.00%	8.00	%	3/21/2025	$	18,636		18,626			18,392		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		酒店、遊戲和休閒合計	$	53,232		$	51,956		4.7&NegativeThickSpace；	%
&NegativeThickSpace；	媒體：廣告、印刷和出版	Ansira 控股公司^{(15)(19)(26)(33)}	第一留置權高級擔保貸款- 延遲取款	L+ 6.50%	7.50	%	12/20/2024	$	4,873		4,874			3,862		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Ansira 控股公司^(19)(23)(31)	第一留置權高級擔保貸款- Revolver	P+ 5.75%	7.41	%	12/20/2024	$	5,383		5,383			3,913		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Ansira 控股公司^(15)(19)(26)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.50% PIK	7.50	%	12/20/2024	$	40,086		40,057			31,768		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	TGI Sports Bidco Pty Ltd.^(6)(17)(19)	第一留置權高級擔保貸款	BBSW+ 7.00%	7.50	%	4/30/2026	澳元	97		75			67		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	TGI Sports Bidco Pty Ltd.^{(2)(3)(6)(17)(19)}	第一留置權高級擔保貸款- Revolver	—	—		4/30/2027	澳元	—		—			(151	)	&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		媒體：廣告、印刷和出版合計	$	50,389		$	39,459		3.6&NegativeThickSpace；	%
&NegativeThickSpace；	媒體：開播和訂閲	閃電 Finco Limited^(6)(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.50	%	7/14/2028	$	4,350		4,234			4,350		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	閃電 Finco Limited^(6)(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.50	%	7/14/2028	$	4,629		4,506			4,629		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		媒體：廣播和訂閲合計	$	8,740		$	8,979		0.8	%
&NegativeThickSpace；	媒體：多元化和生產方式	9故事媒體集團公司^{(3)(6)(16)(19)}	First Lien高級擔保貸款- Revolver	—	—		4/30/2026	計算機輔助設計	—		—			—		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	9故事媒體集團公司^(6)(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款	CDOR+ 5.50%	6.25	%	4/30/2026	計算機輔助設計	72		54			57		&NegativeThickSpace；

控制類型	行業	投資組合公司	投資類型	價差高於指數⁽¹⁾		利息費率			成熟性日期		本金/股份⁽⁹⁾		成本			市場值		% of 導航⁽⁴⁾
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	9 故事媒體集團公司^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款		歐洲銀行間同業拆借利率+5.25%		5.25	%		4/30/2026	€	39		45			44		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Aptus 1724 GmbH^(6)(19)(21)	第一留置權高級擔保貸款		歐洲銀行間同業拆借利率+6.00%		6.25	%		2/23/2028	€	4,162		5,055			4,732		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Aptus 1724 GmbH^(6)(19)(21)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.25%		6.50	%		2/23/2028	$	14,971		14,971			14,971		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	高效合作零售營銷公司^(15)(19)	First Lien高級擔保貸款- Revolver		L+ 5.25%		6.25	%		6/15/2022	$	1,275		1,275			1,275		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	高效合作零售營銷公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.75%		7.75	%		6/15/2022	$	15,095		15,114			14,340		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	高效合作零售營銷公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.75%		7.75	%		6/15/2022	$	9,788		9,800			9,298		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	國際娛樂投資有限公司^{(6) (18)(19)}&NegativeThickSpace；	第一留置權高級擔保貸款		英鎊倫敦銀行同業拆借利率+4.75%		5.06	%		5/31/2023	£	87		106			118		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；			&NegativeThickSpace；	媒體：多元化與生產總量		$	46,420		$	44,835		&NegativeThickSpace；4.1	%
&NegativeThickSpace；	零售	電池 Plus控股公司^(19)(31)	第一留置權高級擔保貸款-Revolver		P+ 5.75%		8.44	%		6/30/2023	$	817		817			817		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	電池 Plus控股公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.75%		7.75	%		6/30/2023	$	28,672		28,671			28,671		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	新面貌遠景集團^(6)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款- 延遲取款		CDOR+ 5.25%		6.25	%		5/26/2028	計算機輔助設計	&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；2,380		1,868			1,883		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	新面貌遠景集團^(6)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款- Revolver		CDOR+ 5.25%		6.25	%		5/26/2026	CAD &numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；313			228			248		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	新面貌遠景集團^(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款- 延遲取款		CDOR+ 5.50%		6.25	%		5/26/2028	CAD &numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；322			310			322		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	新面貌遠景集團^(16)(19)(29)	第一留置權高級擔保貸款		CDOR+ 5.50%		6.25	%		5/26/2028	CAD&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；&numsp；9,750			9,653			9,750		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Thrasio， LLC^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款		L+ 7.00%		8.00	%		12/18/2026	$	21,746		21,241			21,746		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	沃克愛迪生初始定期貸款^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款		L+ 5.75%		9.75	%		8/5/2027	$	20,447		20,248			19,627		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；		&NegativeThickSpace；			&NegativeThickSpace；	零售總額		$	83,036		$	83,064		7.6&NegativeThickSpace；	%
&NegativeThickSpace；	服務：商業	AMCP Clean 收購公司^(12)(18)	第一留置權高級擔保貸款- 延遲取款		L+ 4.25%		4.35	%		7/10/2025	$	3,816		3,810			3,189		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	AMCP Clean 收購公司^(12)(18)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 4.25%		4.35	%		7/10/2025	$	15,767		15,747			13,176		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Brook Bidco I Limited^(6)(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款- Revolver		英鎊倫敦銀行同業拆借利率+6.00%		6.75	%		7/7/2028	£	5,385		7,047			7,287		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Brook Bidco I Limited^(6)(16)(19)	第一留置權高級擔保貸款- Revolver		英鎊倫敦銀行同業拆借利率+6.00%		6.75	%		7/7/2028	£	7,180		9,396			9,716		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Brook Bidco A系列首選單元^{(6)(14)(19)(25)}	優先股		—		—			—		5,675		7,783			7,908		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Brook Bidco工廠B^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.00%		6.09	%		7/7/2028	£	684		935			926		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Bidco有限公司^(6)(17)(19)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.00%		6.50	%		6/7/2028	$	237		234			237		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	電梯 Holdco Inc.^(14)(19)(25)	股權		—		—			—		2		2,448			2,550		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	IBanFirst 設施系列A首選設備^{(6)(14)(19)(25)}	優先股		—		—			—		5,080		5,996			6,290		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	IBanFirst 設施B^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款		歐洲銀行間同業拆借利率+8.50%		10.00	%		7/13/2028	€	102		128			116		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	IBanFirst 循環設施^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款- Revolver		歐洲銀行間同業拆借利率+8.50%		8.50	%		7/13/2028	€	2,030		2,244			2,308		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	MasLabor 股權^(19)(25)	股權		—		—			—		345		345			372		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	馬斯勞力翻轉^(3)(5)(19)	第一留置權高級擔保貸款- Revolver		—		—			7/1/2027	$	—		(21	)		—		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	MasLabor 定期貸款票據^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 7.50%		8.50	%		7/1/2027	$	8,578		8,324			8,578		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	作品2^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款		索尼婭+5.50%		5.55	%		5/5/2028	£	123		167			166		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	作品2^{(3)(5)(6)(18)(19)}	第一留置權高級擔保貸款- 延遲取款		—		—			5/5/2028	£	—		(173	)		—		&NegativeThickSpace；
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	作品2^(6)(25)(19)	股權		—		—			—		1,460		1,769			2,373		&NegativeThickSpace；

&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	Parcel2Go 採購設施^(3)(6)(19)	第一留置權高級擔保貸款		索尼婭+5.75%		5.92	%		7/15/2028	£	3,863		4,982			5,183		&NegativeThickSpace；

Control Type	行業	投資組合公司	投資類型：	價差高於指數⁽¹⁾		利率			成熟性日期		本金/股份⁽⁹⁾		成本			市場值			% of NAV⁽⁴⁾

		Parcel2Go設施B^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 5.75%		5.80	%		7/15/2028	£	125		169			169
		Parcel2Go股份^{(6)(14)(19)(25)}	股權		—		—			—		2,881		3,983			3,899
		精煉中間產品公司。^{(3)(5)(18)(19)}	第一留置權高級擔保貸款- Revolver		—		—			9/3/2026	$	—		(96	)		—
		精煉中間產品公司。^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款		L+ 4.50%		5.50	%		3/3/2027	$	21,894		21,467			21,894
		Smartronix RC^{(2)(3)(5)(18)(19)}	第一留置權高級擔保貸款- Revolver		—		—			11/23/2028	$	—		(124	)		(126	)
		Smartronix T/L^(12)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.00%		7.00	%		11/23/2028	$	36,991		36,260			36,251
		SumUp控股盧森堡S.à.r.l.^(6)(19)(32)	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 8.50%		10.00	%		2/17/2026	€	6,650		7,939			7,561
		SumUp控股盧森堡S.à.r.l.^(6)(19)(32)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 8.50%		10.00	%		2/17/2026	£	10,055		11,700			11,432
		泰控股有限公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款- Revolver		L+6.00%		7.00	%		12/23/2025	$	458		412			458
		泰控股有限公司^{(12)(15)(19)(26)(29)}	第一留置權高級擔保貸款		L+ 7.00% (1.25% PIK)		8.25	%		12/23/2026	$	48,720		48,350			48,720
		WCI千兆瓦採購商DD T/L^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款- 延遲取款		L+ 5.75%		6.75	%		11/19/2027	$	3,182		3,076			3,074
		WCI千兆瓦採購商R/C^{(2)(3)(5)(19)}	第一留置權高級擔保貸款- Revolver		—		—			11/19/2027	$	—		(71	)		(72	)
		WCI千兆瓦買方T/L^(12)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 5.75%		6.75	%		11/19/2027	$	22,304		21,809			21,802
											服務：業務合計		$	226,035		$	225,437			20.5	%
	服務：消費者	MZR聚合器^(14)(19)(25)	股權		—		—			—		1		798			798
		MZR Buyer，LLC^{(3)(5)(15)(19)}	First Lien高級擔保貸款- Revolver		—		—			12/21/2026	$	—		(86	)		—
		MZR Buyer，LLC^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.75%		7.75	%		12/21/2026	$	40,228		39,551			40,228
		薩裏比德科有限公司^(6)(17)(19)	第一留置權高級擔保貸款		GBP LIBOR+ 7.00%		7.50	%		5/11/2026	£	50		62			60
		齊柏林飛艇 Bidco Pty Limited^(6)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款		BBSY+ 6.00%		5.12	%		6/28/2024	AUD	206		142			150
											服務：消費者總數		$	40,467		$	41,236			3.7	%
	電信	ACM dcBLOX LLC^(14)(19)(25)	優先股		—		—			—		3,822		3,851			4,130
		Conterra超寬帶控股公司 Inc.^(15)(29)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 4.75%		5.75	%		4/30/2026	$	6,321		6,300			6,332
		DC Blox Inc.^(15)(19)(26)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 8.00% (6.00% PIK)		9.00	%		3/22/2026	$	16,998		16,738			16,998
		DC Blox Inc.^(14)(19)(25)	認股權證		—		—			—		177		2			—
		Horizon電信公司^(15)(19)(29)	First Lien高級擔保貸款- Revolver		L+ 5.00%		6.00	%		6/15/2023	$	116		114			116
		Horizon電信公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款- 延遲取款		L+ 5.00%		6.00	%		6/15/2023	$	890		888			890
		Horizon電信， Inc.^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款		L+ 5.00%		6.00	%		6/15/2023	$	13,104		13,045			13,104
											電信總計		$	40,938		$	41,570			3.8	%
	運輸：貨物運輸	A&R物流公司^(15)(19)	First Lien高級擔保貸款- Revolver		L+ 6.00%		7.00	%		5/5/2025	$	2,815		2,748			2,815
		A&R物流公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.00%		7.00	%		5/5/2025	$	43,092		42,527			43,092
		A&R物流公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.00%		7.00	%		5/5/2025	$	2,423		2,391			2,423
		A&R物流公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.00%		7.00	%		5/5/2025	$	5,974		5,916			5,974
		A&R物流公司^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.50%		7.50	%		5/5/2025	$	2,716		2,695			2,716
		ARL控股有限責任公司^(14)(19)(25)	股權		—		—			—		445		445			575
		ARL控股有限責任公司^(14)(19)(25)	股權		—		—			—		9		9			81
		Grammer Investment Holdings LLC^(14)(19)(25)	股權		—		—			—		1,011		1,011			1,056
		Grammer Investment Holdings LLC^(19)(25)(26)	優先股		10% PIK		10.00	%		—		8		790			830
		Grammer Investment Holdings LLC^(14)(19)(25)	認股權證		—		—			—		122		—			126
		語法購買者，Inc.^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款- Revolver		L+ 4.50%		5.50	%		9/30/2024	$	7,319		7,202			7,319

控制類型	行業	投資組合公司	投資類型：	價差高於指數⁽¹⁾		利息費率			成熟性日期		本金/股份⁽⁹⁾		成本			市場值		% of NAV⁽⁴⁾
		歐姆尼物流有限責任公司^(15)(19)	第二留置權高級擔保貸款		L+ 9.00%		10.00	%		12/30/2027	$	13,770		13,527			13,770
		OMNI中級DD T/L 1^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 5.00%		6.00	%		11/23/2026	$	776		769			768
		OMNI中級DD T/L 2^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 5.00%		6.00	%		11/23/2026	$	46		37			37
		Omni Intermediate Holdings成交日期定期貸款 ^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 5.00%		6.00	%		11/23/2026	$	7,306		7,233			7,233
		OMNI中級R/C^(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款- Revolver		L+ 5.00%		6.00	%		11/23/2025	$	183		183			176
		Rep CoInvest III-A Omni，L.P.^(14)(19)(25)	股權		—		—			—		1,377		1,377			2,616
											運輸：貨物合計		$	88,860		$	91,607		8.3	%
	交通：消費者	Toro Private Investments II， L.P.^{(6)(14)(19)(25)}	股權		—		—			—		3,090		3,090			1,353
		Toro Private Investments II， L.P.^{(6)(12)(18)(19)}	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.75%		6.90	%		5/29/2026	$	6,706		4,846			5,603
		Toro Private 投資II，L.P^.(6)(15)(26)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 1.50% (7.25% PIK)		9.75	%		2/28/2025	$	366		363			377
											交通運輸：消費者總數		$	8,299		$	7,333		0.7	%
	批發	ABRACON集團控股有限責任公司^(14)(19)(25)	股權		—		—			—		2		1,833			3,282
		ABRACON集團控股有限責任公司^{(3)(5)(15)(19)}	First Lien高級擔保貸款- Revolver		—		—			7/18/2024	$	—		(18	)		—
		ABRACON集團控股有限責任公司^{(12)(15)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款		L+ 5.25%		6.25	%		7/18/2024	$	35,363		35,270			35,363
		Aramsco公司^{(3)(5)(18)(19)}	第一留置權高級擔保貸款- Revolver		—		—			8/28/2024	$	—		(30	)		—
		Aramsco公司^{(12)(18)(19)(29)}	第一留置權高級擔保貸款		L+ 5.25%		5.35	%		8/28/2024	$	23,796		23,537			23,796
		裝甲集團，LP^(14)(19)(25)	股權		—		—			—		10		1,012			2,131
		PetroChoice控股公司^(12)(15)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 5.00%		6.00	%		8/19/2022	$	9,740		9,721			9,327
		PetroChoice 控股公司^(12)(15)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 5.00%		6.00	%		8/19/2022	$	6,445		6,412			6,171
											批發合計		$	77,737		$	80,070		7.3	%
											非控股/非關聯投資合計		$	1,921,970		$	1,901,054		172.8	%
非控股/關聯投資
	飲料、食品和煙草	ADT披薩，有限責任公司^{(10)(14)(19)(25)}	股權		—		—			—		6,720		6,720			19,527
											飲料、食品和煙草合計		$	6,720		$	19,527		1.8	%
	能源：石油和天然氣	黑刷石油天然氣公司，L.P.^{(10)(14)(19)(25)}	股權		—		—			—		1,123		—			—
		黑刷石油天然氣公司，L.P.^{(10)(14)(19)(25)}	優先股		—		—			—		36,084		10,104			19,720
		黑刷石油天然氣公司，L.P.^{(10)(12)(15)(19)(26)(29)}	第一留置權高級擔保貸款		L+ 5.00% (2% PIK)		8.00	%		9/3/2025	$	12,336		12,336			12,336
											能源：石油和天然氣總量		$	22,440		$	32,056		2.9	%
	交通：消費者	直達旅遊公司^{(10)(18)(19)(26)}	第一留置權高級擔保貸款		L+ 1.00% (6.30% PIK)		7.50	%		10/2/2023	$	4,766		4,766			4,766
		直達旅遊公司^{(10)(14)(19)(25)}	股權		—		—			—		68		—			—
		直達旅遊公司^{(10)(15)(19)(26)}	第一留置權高級擔保貸款- 延遲取款		L+ 1.00% (8.28% PIK)		9.50	%		10/2/2023	$	3,370		3,370			2,831
		直達旅遊公司^{(10)(15)(19)(26)}	第一留置權高級擔保貸款- 延遲取款		L+ 1.00% (8.28% PIK)		9.50	%		10/2/2023	$	1,710		1,710			1,436
		直達旅遊公司^{(10)(15)(19)(26)}	第一留置權高級擔保貸款		L+ 1.00% (8.28% PIK)		9.50	%		10/2/2023	$	57,555		57,555			48,347
		直達旅遊公司^(10)(15)(19)	第一留置權高級擔保貸款- 延遲取款		L+ 6.00%		7.00	%		10/2/2023	$	4,125		4,125			4,125
		Direct Travel， Inc.^(10)(18)(19)	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.00%		7.00	%		10/2/2023	$	202		202			202
											交通運輸：消費者總數		$	71,728		$	61,707		5.6	%
											非控股/關聯投資合計		$	100,888		$	113,290		10.3	%

控制類型	行業	投資組合公司	投資類型：	價差高於指數⁽¹⁾	利率			成熟性日期		本金/股份⁽⁹⁾		成本		市場值		% of NAV⁽⁴⁾
受控關聯投資
	航空航天與國防	BCC Jetstream Holdings 航空(OFF I)，有限責任公司^{(6)(10)(11)(19)(20)(25)}	股權	—		—			—		11,863		11,863		10,563
		BCC Jetstream Holdings Aviation (On II)，有限責任公司^{(10)(11)(19)(20)(25)}	股權	—		—			—		1,116		1,116		—
		BCC Jetstream Holdings Aviation (On II)，有限責任公司^{(10)(11)(18)(19)(20)(26)}	第一留置權高級擔保貸款	L+ 10.00%		10.00	%		6/2/2022	$	7,377		7,377		6,627
		蓋爾航空 (離岸)公司^{(6)(10)(11)(19)(25)}	股權	—		—			—		88,985		88,985		72,839
										航空航天與國防合計		$	109,341	$	90,029		8.2	%
	投資工具	國際高級貸款計劃， LLC^{(6)(10)(11)(25)}	股權投資輛車	—		—			—		41,823		39,596		44,444
		國際高級貸款計劃，有限責任公司^{(6)(10)(11)(15) (19)}	從屬票據投資工具	L+ 8.00%		9.00	%		2/22/2028	$	125,437		125,437		125,437
										投資工具總數		$	165,033	$	169,881		15.4	%
	運輸：貨物	閃電控股B，LLC^{(6)(10)(11)(14)(19)(25)}	股權	—		—			—		13,843		14,152		14,851
										運輸：貨物合計		$	14,152	$	14,851		1.4	%
										受控關聯投資總計		$	288,526	$	274,761		25.0	%
										投資總額		$	2,311,384	$	2,289,105		208.1	%
現金等價物
	現金等價物	高盛金融廣場政府基金機構股類⁽³⁰⁾	現金等價物	—		0.03	%		—	$	177,554	$	177,554	$	177,554
										現金等價物合計		$	177,554	$	177,554		16.1	%
										投資和現金等價物合計		$	2,488,938	$	2,466,659		224.2	%

遠期外匯合約

購買幣種	售出幣種	交易對手	結算日期	未實現的增值 (折舊)⁽⁸⁾
1,458美元	英鎊1,100英鎊	紐約梅隆銀行	2/18/2022	$	(31	)
481美元	澳元 410	紐約梅隆銀行	3/2/2022		183
29,087美元	英鎊 20990英鎊	紐約梅隆銀行	9/2/2022		721
75,862美元	EURO 63,360	紐約梅隆銀行	9/2/2022		3,390
27,411美元	英鎊 20,700英鎊	紐約梅隆銀行	9/6/2022		563
美元14,330美元	EURO 12,550	紐約梅隆銀行	9/6/2022		25
35,821美元	英鎊(Br)25,700英鎊	花旗銀行	2/18/2022		1,035
6,954美元	英鎊：5260英鎊	花旗銀行	2/23/2022		166
12,327美元	EURO 10,510	花旗銀行	9/2/2022		305
4,754美元	EURO 3,251	花旗銀行	9/6/2022		(1,036	)
&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	&NegativeThickSpace；	$	5,321

⁽¹⁾投資計息的利率可參考倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”或“L”)、歐元銀行同業拆息(“EURIBOR”或“E”)、英鎊LIBOR(“英鎊LIBOR”)、挪威銀行同業拆息(“NIBOR”或“N”)、哥本哈根銀行同業拆息(“Cibor”或“C”)、加拿大元LIBOR利率(“CDOR LIBOR”)、銀行票據互換利率(“BBSW”)、銀行票據互換投標利率(“BBSY”)、英鎊隔夜銀行間平均利率(“SONIA”)或最優惠利率(“Prime”或“P”)，按日、月、季或半年重置。投資或其中的一部分可支付實物付款 (“實物支付”)。對於每一種利率，公司都提供了倫敦銀行間同業拆借利率、歐洲銀行間同業拆借利率、英鎊倫敦銀行間同業拆借利率、倫敦銀行間同業拆借利率、花旗銀行間同業拆借利率、CDOR、BBSW、BBSY或Prime利率以及2021年12月31日生效的當前加權平均利率。某些投資受LIBOR、EURIBOR、GBP LIBOR、NIBOR、Cibor、CDOR、BBSW、SONIA或最優惠利率下限的約束。

⁽²⁾ 負公允價值是貸款的資本化折扣或無資金承諾的估值低於面值的結果。

⁽³⁾職位或其部分為無資金支持的貸款承諾，無資金支持的部分不賺取利息。投資可能需要繳納未使用/信用證融資手續費。

⁽⁴⁾百分比基於公司截至2021年12月31日的淨資產1,100,006美元。

⁽⁵⁾ 負攤銷成本是資本化折扣大於貸款未償還本金的結果。

⁽⁶⁾根據1940年《投資公司法》第55(A)條，該投資不屬於合格資產。本公司不得收購任何不符合條件的資產，除非在收購時符合條件的資產至少佔公司總資產的70%。截至2021年12月31日，不符合條件的資產總計佔公司總資產的18.0%。

⁽⁷⁾未使用刻度線

⁽⁸⁾遠期貨幣兑換合約的未實現升值/(貶值)。

⁽⁹⁾除非另有説明，所有債務證券的本金(面值)均以美元計價。GB代表英鎊，歐元代表歐元，挪威克朗代表挪威克朗，澳元代表澳大利亞，CAD代表加拿大元，丹麥克朗代表克朗。

⁽¹⁰⁾如《1940年法案》所界定，本公司被視為本公司的“關聯投資”，因為本公司擁有投資組合公司5%或更多的證券。

⁽¹¹⁾根據1940法案的定義，本公司被視為“控制”本投資組合公司，因為本公司擁有投資組合公司未償還投票權證券的25% 以上，或有權控制該投資組合公司的管理或政策。

⁽¹²⁾資產或其中的一部分被質押為2018-1年度發行人的抵押品。見附註6“債務”。

⁽¹³⁾$317 此證券的總票面金額為P+4.25%。

⁽¹⁴⁾非收入生產。

⁽¹⁵⁾貸款包括1.00%的利率下限。

⁽¹⁶⁾貸款包括0.75%的利率下限。

⁽¹⁷⁾貸款包括0.50%的利率下限。

⁽¹⁸⁾貸款包括0.00%的利率下限。

⁽¹⁹⁾使用不可觀察的輸入進行評估的安全性 (級別3)。

⁽²⁰⁾通過這項投資，該公司持有一家擁有飛機的特殊用途車輛的非控股關聯公司權益。

⁽²¹⁾貸款包括0.25%的利率下限。

⁽²²⁾在債務已分配給“先出”和“後出”部分的範圍內，公司一般會獲得較高的“最後借出”部分的利息，因此“先出”部分將優先於 “最後借出”部分，以支付本金、利息和根據該部分支付的任何其他款項。

⁽²³⁾$992 該證券的總票面金額為L+5.75%。

⁽²⁴⁾$533 此證券的總票面金額為P+4.50%。

⁽²⁵⁾根據1933年證券法(“證券法”)豁免註冊的證券，根據證券法可被視為“受限證券”。截至2021年12月31日，這些證券的總公允價值為245,307美元，佔公司淨資產的22.30%。受限制證券的收購日期如下：

投資	收購日期
ABRACON集團控股有限責任公司		7/18/2018
ACM dcBLOX LLC		3/22/2021
ADT Pizza，LLC		10/29/2018
阿普里斯控股公司		5/3/2021
AQ軟件公司		12/10/2021
AQ軟件公司		12/10/2021
ARL控股有限責任公司		5/3/2019
ARL控股有限責任公司		5/3/2019
裝甲集團，LP		8/28/2018
BCC Jetstream Holdings Aviation(Off I)，LLC		6/1/2017
BCC Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC		6/1/2017
黑刷石油天然氣公司，L.P.		9/3/2020
黑刷石油天然氣公司，L.P.		9/3/2020
CB Titan Holdings，Inc.		5/1/2017
DC Blox Inc.		3/23/2021
直達旅遊公司		10/2/2020
鷹巖資本公司		12/9/2021
EAST BCC CoInvest II，LLC		7/23/2019
電梯控股公司。		12/23/2019
麋鹿母公司控股有限公司		11/1/2019
麋鹿母公司控股有限公司		11/1/2019
FCG Acquires，Inc.		1/24/2019
Fineline技術公司		2/22/2021
蓋爾航空(離岸)公司		1/2/2019
Gluware保修		10/15/2021
Grammer Investment Holdings LLC		10/1/2018
Grammer Investment Holdings LLC		10/1/2018
Grammer Investment Holdings LLC		10/1/2018
IBanFirst設施系列A首選單元		7/13/2021
Brook Bidco A系列首選單位		7/8/2021
國際高級貸款計劃		2/22/2021
凱爾斯特龍航空航天集團公司		7/1/2019
閃電控股公司B，LLC		1/2/2020
集體勞動公平		7/1/2021
MZR聚合器		12/22/2020
NPC國際，Inc.		4/1/2021
作品2		6/16/2021
Parcel2Go股份		7/15/2021
PPX A類設備		7/29/2021
PPX B類設備		7/29/2021
精密終極控股有限責任公司		11/6/2019
Rep CoInvest III-A Omni，L.P.		2/5/2021
ServiceMaster LP B類權益優先股		8/16/2021
TLC Holdco LP		10/11/2019
Toro Private Investments II，L.P.		4/2/2019
Ventiv Topco，Inc.		9/3/2019
華僑華人控股有限責任公司		2/22/2019
WSP LP利息		8/31/2021

⁽²⁶⁾表示該期間的全部或部分債務投資包括實收利息。

⁽²⁷⁾資產在託管清算信託中。

⁽²⁸⁾未使用刻度線

⁽²⁹⁾資產或其中的一部分被質押為2019-1年度發行人的抵押品。見附註6“債務”。

⁽³⁰⁾現金等價物包括86,159美元的受限現金。

⁽³¹⁾貸款包括2.00%的利率下限。

⁽³²⁾貸款包括1.50%的利率下限。

⁽³³⁾$2 此證券的總票面金額為P+5.50%

請參閲合併財務報表附註

貝恩資本專業金融公司。

合併財務報表附註

(未經審計)

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

注1.組織

貝恩資本專業金融公司(以下簡稱“本公司”、“本公司”、“本公司”及“本公司”)成立於2015年10月5日，於2016年10月13日開始投資。根據經修訂的1940年投資公司法(“1940年法案”)，本公司已選擇被視為業務發展公司並受其監管。此外，為税務目的，本公司已選擇按照經修訂的1986年國税法(下稱“守則”)M分章的規定，繼續以符合受監管投資公司資格的方式處理及營運。本公司由BCSF Advisors LP(“顧問”或“BCSF Advisors”)進行外部管理，BCSF Advisors LP是我們的投資顧問，根據1940年修訂的“投資顧問法案”(“Advisers Act”)在美國證券交易委員會(“The Securities and Exchange Commission”，“BCSF Advisers”)註冊。該顧問還提供公司運營所需的行政服務(以這種身份，即“管理員”或“BCSF顧問”)。

2018年11月19日，公司完成首次公開發行(“IPO”)，這是一次合格的IPO，以每股20.25美元的公開發行價發行7500,000股普通股。公司普通股於2018年11月15日開始在紐約證券交易所交易，交易代碼為“BCSF”。

該公司的主要重點是利用其顧問的高級直接貸款戰略中的機會，該戰略尋求通過主要投資於EBITDA在1,000萬美元至15,000萬美元之間的中端市場公司，為股東提供經風險調整的回報和當前收入。該公司專注於對抵押品擁有第一或第二留置權的高級投資，以及旨在保護貸款人的牢固結構和文件。本公司一般尋求保留對本公司投資的貸款或特定類別證券的投票權，方法是維持肯定投票權或協商同意權，使本公司可保留阻止地位。公司還可以投資於夾層債務和其他初級證券以及資產或投資組合的二次購買，如下所述。除其他事項外，投資可能包括(I)高級第一留置權、延長高級、高級第二留置權、單位投資、(Ii)夾層債務和其他初級投資以及(Iii)主要由中端市場公司債務組成的資產或投資組合的二級購買。本公司亦可不時投資於股權證券、不良債務、債務人持有貸款、結構性產品、結構性次級貸款、具遞延利息特徵的投資、零息證券及違約證券。

我們的業務僅包括一個可報告的部門。

附註2.主要會計政策摘要

陳述的基礎

公司的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“US GAAP”)編制的。本公司的綜合財務報表及相關財務資料乃根據表格10-Q及S-X規例的報告要求而編制。該等綜合財務報表所反映的調整，本公司認為就本報告所述期間的財務狀況及經營業績作出公允陳述所必需的調整，並不一定代表整個會計年度。本公司已確定其符合投資公司的定義並遵循財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題946-金融服務-投資公司中的會計和報告指南。本公司的本位幣為美元，這些合併財務報表是以美元編制的。某些前期信息已重新分類，以符合本期列報，這對本公司的綜合財務狀況或先前報告的綜合經營業績沒有影響。

本10-Q表中包含的信息應與我們截至2021年12月31日的10-K表年度報告中包含的經審計財務報表及其附註一併閲讀。

鞏固的基礎

當任何全資或實質擁有的附屬公司的設計及目的為作為本公司投資業務的延伸及促進執行公司的投資策略時，本公司一般會合並該等附屬公司。因此，本公司將附屬公司的業績綜合於其綜合財務報表BCSF CFSH，LLC，BCSF CFS，LLC及BCC Midmarket CLO 2019-1，LLC的綜合財務報表。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。由於本公司是一家投資公司，本公司持有的有價證券投資不合併到合併財務報表中。本公司持有的有價證券投資(包括由合併子公司持有的投資)按公允價值計入綜合資產負債表。

預算的使用

根據美國公認會計原則編制合併財務報表時，本公司須作出估計及假設，以影響於合併財務報表日期的資產及負債及披露或有資產及負債的報告金額，以及報告期內報告的營運淨資產增減金額。實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能是實質性的。

證券組合投資的價值評估

容易獲得市場報價的投資通常以這樣的市場報價進行估值。市場報價來自獨立的定價服務(如有)。如果無法從獨立定價服務獲得價格，或者如果獨立定價服務不被視為與市場同步，本公司持有的某些投資將根據主要做市商提供的價格進行估值。通常，以這種方式標記的投資將在獲得的獨立經紀人報價的出價和要價的平均值處進行標記。為了驗證市場報價，該公司利用一系列因素來確定報價是否代表公允價值，包括報價的來源和數量。未公開交易或其市場價格並非現成的債務及股權證券按公允價值估值，並須時刻接受公司(“董事會”)董事會(“董事會”)的監督及批准，並基於(其中包括)顧問、本公司董事會的審核委員會(“審核委員會”)及董事會聘用的一間或多間獨立第三方估值公司的意見。

對於未報價的投資組合投資，公司將根據貼現現金流模型、上市同行公司財務比率的比較以及其他因素對每項投資進行估值。當發生購買交易、公開發行或後續股權出售等外部事件時，公司將使用外部事件指示的定價來證實和/或幫助我們進行估值。由於確定沒有現成市場價值的投資的公允價值存在固有的不確定性，我們投資的公允價值可能與此類投資存在現成市場價值時所使用的價值有很大差異，差異可能很大。

對於無法獲得市場報價的投資，顧問將採取多步驟評估流程，其中包括以下內容：

	•	本公司的季度估值程序始於每個投資組合公司或投資由負責投資組合投資的顧問的投資專業人員或由一家獨立的估值公司進行初始估值；
	•	然後將初步估值結論記錄在案，並與公司高級管理層和顧問進行討論。向審計委員會提交商定的估值建議；
	•	董事會的審計委員會審查所提交的估值，並向董事會建議每項投資的價值；以及
	•	董事會將根據(其中包括)顧問、獨立估值公司(如適用)及審核委員會的意見，討論估值及釐定每項投資的公允價值。

在採用這一方法時，投資的公允價值定價考慮的因素類型包括但不限於：與上市證券的比較，包括收益率、到期日和信用質量衡量等因素；投資組合公司的企業價值；任何抵押品的性質和可變現價值；投資組合公司的付款能力和其收益和貼現現金流；以及投資組合公司開展業務的市場。在獨立評估公司為投資提供公允估值的情況下，獨立評估公司提供公允估值報告、用於確定公允價值的方法及其分析和計算的説明，以支持其結論。

本公司應用美國會計準則主題 820，公允價值計量(“ASC 820”)，根據美國公認會計原則和公允價值計量的規定披露，建立計量公允價值的框架。金融工具的公允價值是指在計量日期市場參與者之間的有序交易中將收到的金額。本公司根據其估值政策確定投資的公允價值。本公司披露其投資的公允價值，按確定公允價值時所使用的市場可觀察性水平進行優先排序和排序。根據ASC 820，這些級別彙總如下：

	•	第1級-根據相同資產或負債於計量日期在活躍市場的報價(未經調整)進行估值。

	•	2級--根據不活躍或所有重要投入都可直接或間接觀察到的市場報價進行估值。

	•	第3級-基於不可觀察和對公允價值計量有重大意義的投入進行估值。

金融工具在層次結構中的級別基於對公允價值計量重要的任何投入中的最低級別。二級投資的估值通常基於從定價服務、交易商或經紀人那裏收到的報價。考慮到報價的來源和性質，以及近期市場活動與所提供報價的關係。

如果有層級之間的轉移，則在發生轉移的報告期開始時予以確認。本公司評估用於確定公允價值的投入來源，包括投資或類似投資交易的任何市場。當使用定價服務機構(或主要做市商)的意見確定一項投資的公允價值時，本公司在確定該投資應被歸類為2級還是3級投資時，會考慮各種標準。考慮的標準包括定價服務(或主要做市商)的定價方法，以確定估值的投入是可觀察的還是不可觀察的，以及獲得的價格數量和對獲得的價格質量的評估。公允價值層次結構中的投資水平基於對公允價值計量有重要意義的任何投入中的最低水平。然而，確定什麼構成“可觀察”需要重大判斷。

分配給這些投資的公允價值是基於可獲得的信息，可能會在不同時期波動。此外，它不一定代表最終可能在銷售時實現的金額。由於估值的內在不確定性，投資的估計公允價值可能與證券存在現成市場時使用的價值不同，差異可能是重大的。

證券交易、收入確認和費用

本公司按交易日記錄其投資交易。本公司使用指定的確認方法，以償還或出售的淨收益與投資的攤銷成本基礎之間的差額來計量已實現損益。利息收入以權責發生制入賬，按溢價攤銷及折價增加而調整。所收購投資的折價及溢價分別按有效的利息方法在有關投資的年期內累加及攤銷至利息收入。承諾費按應計制入賬，並確認為利息收入。貸款發放費、原發貼現和市場貼現或溢價按實際利息法或直線法(視適用情況而定)資本化、攤銷或增值為利息收入。對於本公司在循環銀行貸款中的投資，購買的投資的成本基礎根據收到的現金調整為承諾總餘額的折扣。公允價值還根據未出資部分的價格升值或貶值進行調整。因此，購買未完全出資的承付款可能會導致負的值，直到它被未來催繳和出資的金額所抵消。在預付貸款或債務擔保時，任何預付溢價、未攤銷預付貸款發放費和未攤銷折扣均記作利息收入。

優先股權投資的股息收入按權責發生制入賬，前提是投資組合公司應支付的股息收入應由投資組合公司收取。普通股投資的股息收入，對於私人投資組合公司，記錄在記錄日期；對於上市交易投資組合公司，記錄在除股息日期。對從股權、有限責任公司或有限合夥企業投資獲得的分配進行評估，以確定分配是否應記錄為股息收入或資本回報。

某些投資可能具有合同實物付款(“PIK”)利息或股息。PIK代表應計利息或累計股息在相應的利息或股息支付日期添加到投資的貸款本金中，而不是以現金支付，通常在到期時或在發行人要求時到期。PIK記為利息或股息收入，適用於。如果在任何時候，公司認為PIK無法實現，產生投資的PIK將被置於非應計項目狀態。當投資被置於非應計狀態時，應計的PIK利息或股息通常分別通過利息或股息收入沖銷。

某些構造費和修改費在賺取時記為其他收入。公司收到的行政代理費在提供服務時記為其他收入。

費用按應計制入賬。

非應計貸款

當有合理懷疑本金或利息將被收取時，貸款或債務證券被置於非應計狀態。當貸款或債務擔保被置於非應計狀態時，應計利息通常被沖銷。根據管理層的判斷，非權責發生貸款或債務證券的利息支付可確認為收入或計入本金。非權責發生制貸款和債務證券在支付逾期本金和利息後恢復為權責發生制狀態，管理層判斷，本金和利息支付可能保持不變。如果貸款具有足夠的抵押品價值，並且正在收款過程中，本公司可以例外處理。截至2022年3月31日，沒有應計項目貸款。截至2021年12月31日，沒有筆處於非應計項目狀態的貸款。

分配

分配給普通股股東記錄在記錄日期。分派金額(如有)由董事會每季度釐定，一般以顧問估計的盈利為基礎。淨投資收入和淨已實現資本收益的分配是根據美國聯邦所得税規定確定的，可能與根據美國公認會計原則確定的金額不同。公司可在超過其投資公司當年應納税所得額和淨資本利得的年度向其股東支付分派，因此，對於美國聯邦所得税而言，此類分派的一部分可能構成資本返還。超出的部分通常是該期間的免税資本回報，通常會降低股東在其股票中的納税基礎。這些賬面/税額差異在性質上是暫時的或永久性的。如果這些差額是永久性的，則在產生差額的期間，計入超過面值的實收資本、累計未分配淨投資收入或累計已實現收益(虧損)，。暫時性和永久性差異主要歸因於某些貸款的税收處理以及收入和不可扣除費用的税收特徵方面的差異。

本公司打算將每年基本上所有的年度應納税所得額及時分配給股東，但本公司可保留某些淨資本利得用於再投資，並且根據本公司一年的應納税所得額，公司可選擇結轉應納税所得額在下一年分配，併產生適用的美國聯邦消費税。本公司分配的具體税務特徵將在日曆年度結束後向股東報告。所有分配將以可用資金為準，不能保證公司能夠在未來期間宣佈此類分配。

公司至少每年從合法可用於此類分配的資產中分配淨資本收益(即長期資本收益淨額超過短期資本損失淨額) 。然而，本公司未來可決定保留該等資本收益作投資之用，為該等資本收益招致公司層面的税項，並選擇將該等資本收益視為分配予股東。

股息再投資計劃

本公司採用了股息再投資計劃，規定現金股息和分派的再投資。未選擇退出公司股息再投資計劃的股東將自動將現金股息和分配再投資於公司普通股的額外股份，而不是獲得現金股息和分配。

產品發售成本

發售成本主要包括與發售股份有關的費用及開支、法律、印刷及其他與編制及提交適用的註冊説明書有關的成本。在該等開支與股權發行有關的範圍內，該等開支於每次該等發行時記作繳入資本的減少額。

現金、受限現金和現金等價物

現金和現金等價物包括託管銀行的存款和高流動性投資，如貨幣市場基金，原始到期日為三個月或更短。現金及現金等價物按成本或攤銷成本列賬，成本或攤餘成本與公允價值相近。公司可以將現金和現金等價物存入金融機構，在某些時候，這些餘額可能會超過聯邦存款保險公司的保險限額。現金等價物在綜合投資明細表中單獨列報。受限現金由受託人收集和持有，受託人已被指定為資產託管人，以保證公司的某些融資交易。

外幣折算

公司的會計記錄以美元保存。以外幣計價的外國證券、外國現金和其他資產和負債的公允價值在每個營業日結束時根據當前匯率換算為美元。以外幣計價的收入和支出在應計或發生時按現行匯率換算。外幣持有量和非投資性資產負債的未實現損益計入合併經營表上外幣換算的未實現升值(折舊)淨變動中。外幣持有量和非投資性資產負債的已實現淨損失額計入合併經營表上外幣交易的已實現淨損益中。由此產生的已實現和未實現投資損益部分計入綜合經營表上外幣交易的已實現損益淨額由於外幣匯率的變化沒有單獨披露，但在合併經營報表上分別計入投資已實現淨收益(虧損)和投資未實現增值(折舊)淨變化。

遠期貨幣兑換合約

本公司可訂立遠期貨幣兑換合約，以減少本公司受外幣匯率波動影響的風險。遠期貨幣兑換合同是雙方在未來某一日期以固定價格買賣一種貨幣的協議。本公司並無採用對衝會計，因此本公司於綜合資產負債表按公允價值確認其衍生工具的價值，並於綜合經營報表記錄遠期貨幣兑換合約的未實現淨升值(折舊)變動。遠期貨幣兑換合同使用標的貨幣的現行遠期貨幣匯率進行估值。遠期貨幣的未實現升值(折舊) 外匯合同按交易對手的綜合資產負債表按淨額計入，不計入單獨入賬的抵押品(如適用)。交易對手持有的賬户中保存的現金抵押品計入綜合資產負債表中遠期貨幣兑換合同的抵押品。遠期貨幣兑換合同、資產和負債的名義金額和公允價值總額分別列於投資的綜合附表。

未實現升值(折舊)淨變化在遠期貨幣兑換合同的未實現升值(折舊)淨變化中記錄在合併經營報表中。已實現淨收益和淨虧損記入合併經營報表中遠期貨幣兑換合同的已實現淨收益(虧損)。遠期貨幣兑換合約的已實現損益是根據遠期貨幣兑換合約開盤時的公允市場價值與關閉或覆蓋時的公允市場價值之間的差額來確定的。此外，如果交易對手不履行合同條款，可能會產生高達公允價值的損失。

遞延融資成本和債務發行成本

本公司將與發行循環債務有關的成本記為遞延融資成本。這些成本在債務的規定期限內使用直線法遞延和攤銷。本公司將與發行定期債務有關的成本計入債務發行成本。這些成本採用實際利息法遞延和攤銷。這些成本在合併資產和負債表中作為定期債務債務的未償還本金減值列報。如果我們在到期前修改或清償我們的債務，公司將遵循ASC主題 470-50，修改和清償中的指導。對於我們循環債務債務的修改或交換，與不屬於新貸款集團的貸款人相關的任何未攤銷遞延融資成本都將計入費用。對於我們的債務清償，在確定清償收益或損失時，任何未攤銷的債務發行成本將從債務的賬面金額中扣除。

所得税

本公司已選擇將視為本守則下的RIC，以繳納美國聯邦所得税。只要本公司保持其作為RIC的地位，其每年至少作為股息分配給其股東的任何普通收入或資本收益通常將不受美國聯邦所得税的影響。因此，任何與本公司賺取和分配的收入有關的税務責任均為本公司股東的債務，不會反映在本公司的綜合財務報表中。

本公司打算遵守守則中有關RICS的適用規定，並使應税收入的分配足以免除基本上所有的聯邦所得税。因此，合併財務報表不需要為所得税撥備。出於所得税的目的，對股東的分配被報告為普通收入、資本利得、非應納税資本回報、或兩者的組合。截至2022年3月31日，支付給股東的分配的納税性質可能包括資本返還，然而，目前無法確定確切的金額。在本公司提交截至2022年12月31日的納税年度的納税申報單之前，不會對分配的納税性質作出最終決定。公司分配的收入和收益的性質是根據可能與公認會計準則不同的所得税規定確定的。BCSF CFSH， LLC，BCSF CFS，LLC和BCC Midmarket CLO 2019-1，LLC為免税實體，並與公司的納税申報單合併。

本公司評估在編制合併財務報表過程中採取或預期採取的税務倉位，以確定税務倉位是否“更有可能”由適用的税務機關維持。未被視為符合 “極有可能”起徵點的税務頭寸將被沖銷並記錄為本年度的税收優惠或費用。所有與所得税相關的罰金和利息(如果有的話)都包括在所得税支出中。關於税務狀況的結論將受到審查，並可能在以後基於各種因素進行調整，這些因素包括但不限於對税法、法規的持續分析及其解釋。管理層已經分析了公司的税務狀況，並得出結論，不應記錄與公司將在所有打開的納税年度提交的報税表上的不確定税收狀況有關的未確認税收優惠的責任。公司確定其主要税務管轄區為美國，並且公司不知道有任何税收狀況有合理可能在未來12個月內未確認税收優惠的總額將發生重大變化。截至2022年3月31日，仍需審查的納税年度為2018年起。

近期會計公告

2020年3月，FASB 發佈了ASU第2020-04號《參考利率改革(主題848)》，其中提供了可選的權宜之計和例外，用於在滿足某些標準的情況下將GAAP應用於受參考利率改革影響的合同、套期保值關係和其他交易。修訂僅適用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)或因參考利率改革而預計將停止的其他參考利率的合同、套期保值關係和其他交易。2021年1月，FASB發佈了ASU編號 2021-01，參考利率改革(主題848)，將主題848的範圍擴大到包括受貼現過渡影響的衍生工具。ASU 2020-04和ASU 2021-01對所有實體有效，截止日期為2022年12月31日。修正案提供的權宜之計和例外情況不適用於在2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和對衝關係，但截至2022年12月31日的對衝交易除外，即實體已為其選擇了某些可選的權宜之計，並在對衝關係結束時保留。本公司目前正在評估採用ASU 2020-04和2021-01對其合併財務報表的影響。

注3.投資

下表顯示了截至2022年3月31日按攤銷成本和公允價值計算的投資組合的構成(以及相應的組合投資佔總投資的百分比)：

	截至2022年3月31日
	攤銷成本		佔總投資組合的百分比			公允價值		百分比總投資組合
第一留置權高級擔保貸款	$	1,557,724		71.8	%	$	1,517,163		70.4	%
股權		199,422		9.2			204,417		9.5
附屬票據投資工具⁽¹⁾		169,412		7.8			169,412		7.9
第二留置權高級擔保貸款		112,625		5.2			111,126		5.2
優先股		43,443		2.0			60,980		2.8
股權投資工具⁽¹⁾		47,703		2.2			51,855		2.4
次級債務		38,325		1.8			39,117		1.8
認股權證		478		0.0			592		0.0
優先股權投資工具⁽¹⁾		10		0.0			10		0.0
總計	$	2,169,142		100.0	%	$	2,154,672		100.0	%

⁽¹⁾ 代表對ISLP和SLP的債務和股權投資

下表顯示了截至2021年12月31日按攤銷成本和公允價值計算的投資組合的構成(以及投資組合投資總額的相應百分比)：

	截至2021年12月31日
	攤銷成本		百分比總投資組合			公允價值		百分比總投資組合
第一留置權高級擔保貸款	$	1,807,805		78.2	%	$	1,774,675		77.5	%
股權		156,399		6.8			151,844		6.6
從屬票據投資工具⁽¹⁾		125,437		5.5			125,437		5.5
第二留置權高級擔保貸款		120,058		5.2			118,561		5.2
優先股		42,452		1.8			53,991		2.4
股權投資工具⁽¹⁾		39,596		1.7			44,444		1.9
次級債務		19,635		0.8			20,027		0.9
認股權證		2		0.0			126		0.0
總計	$	2,311,384		100.0	%	$	2,289,105		100.0	%

⁽¹⁾ 代表對ISLP的債務和股權投資

下表顯示了截至2022年3月31日按地理區域按攤餘成本和公允價值劃分的投資組合的構成(以及相應的投資組合投資總額的百分比)：

	截至2022年3月31日
	攤銷成本		百分比總投資組合			公允價值		百分比總投資組合
美國	$	1,874,834		86.4	%	$	1,867,192		86.7	%
開曼羣島		119,558		5.5			113,176		5.3
英國		62,649		2.9			62,043		2.9
加拿大		29,816		1.4			30,153		1.4
澳大利亞		27,679		1.3			27,530		1.3
盧森堡		21,490		1.0			21,571		1.0
德國		14,874		0.7			14,966		0.6
愛爾蘭		11,303		0.5			11,076		0.5
根西島		3,503		0.2			3,558		0.2
貝爾吉姆		2,910		0.1			2,892		0.1
以色列		341		0.0			346		0.0
瑞典		185		0.0			169		0.0
總計	$	2,169,142		100.0	%	$	2,154,672		100.0	%

下表顯示了截至2021年12月31日按地理區域按攤餘成本和公允價值劃分的投資組合的構成(以及相應的投資組合投資總額的百分比)：

	截至2021年12月31日
	攤銷成本		百分比總投資組合			公允價值		百分比總投資組合
美國	$	2,071,058		89.5	%	$	2,061,372		90.0	%
開曼羣島		116,916		5.1			101,888		4.5
英國		41,736		1.8			43,658		1.9
愛爾蘭		27,315		1.2			28,050		1.2
盧森堡		24,848		1.1			24,973		1.1
德國		20,657		0.9			20,352		0.9
根西島		3,499		0.2			3,528		0.2
比利時		2,372		0.1			2,424		0.1
加拿大		2,195		0.1			2,232		0.1
以色列		386		0.0			391		0.0
瑞典		185		0.0			171		0.0
澳大利亞		217		0.0			66		0.0
總計	$	2,311,384		100.0	%	$	2,289,105		100.0	%

下表顯示了截至2022年3月31日按行業、攤餘成本和公允價值劃分的投資組合的構成(以及相應的組合投資佔總投資的百分比)：

	截至2022年3月31日
	攤銷成本		百分比總投資組合			公允價值		百分比總投資組合
航空航天與國防	$	317,801		14.8	%	$	299,223		13.8	%
服務：商業		252,382		11.6			249,548		11.5
投資工具⁽²⁾		217,125		10.0			221,277		10.3
高科技產業		190,399		8.8			190,481		8.8
消費品：非耐用		139,213		6.4			141,217		6.6
運輸：貨物運輸		85,257		3.9			89,140		4.1
汽車		83,261		3.8			82,738		3.8
醫療保健與製藥		82,673		3.8			80,994		3.8
消費品：耐用		81,927		3.8			76,386		3.5
交通：消費者		81,494		3.8			71,221		3.3
能源：石油和天然氣		54,672		2.5			69,769		3.2
批發		62,627		2.9			66,522		3.1
酒店、遊戲和休閒		65,457		3.0			64,079		3.0
零售		61,329		2.8			60,910		2.8
建築與建築		60,712		2.8			58,504		2.7
火災：保險⁽¹⁾		51,862		2.4			52,408		2.4
火：金融⁽¹⁾		46,879		2.2			47,052		2.2
媒體：多元化和生產方式		40,315		1.9			38,911		1.8
媒體：廣告、印刷和出版		51,287		2.4			37,911		1.8
電信		33,421		1.5			34,047		1.6
服務：消費者		30,729		1.4			31,255		1.5
飲料、食品和煙草		7,563		0.3			19,740		0.9
資本設備		18,601		0.9			18,487		0.9
化學品、塑料和橡膠		13,922		0.6			14,391		0.7
容器、包裝和玻璃		13,807		0.6			14,139		0.7
消費品：批發		8,847		0.4			8,008		0.4
銀行業		7,759		0.4			7,917		0.4
酒店業控股		5,000		0.2			5,587		0.3
媒體：廣播和訂閲		2,821		0.1			2,810		0.1
總計	$	2,169,142		100.0	%	$	2,154,672		100.0	%

⁽¹⁾金融、保險和房地產(“火災”)。

⁽²⁾代表對ISLP和SLP的債務和股權投資。

下表顯示了截至2021年12月31日按行業、攤餘成本和公允價值劃分的投資組合的構成(以及佔投資組合總投資的相應百分比)：

	截至2021年12月31日
	攤銷成本		百分比總投資組合			公允價值		百分比總投資組合
航空航天與國防	$	309,458		13.4	%	$	282,598		12.3	%
服務：商業		226,035		9.8			225,437		9.8
高科技產業		182,811		7.9			183,069		8.0
消費品：非耐用		179,733		7.8			182,063		8.0
投資工具⁽²⁾		165,033		7.1			169,881		7.4
運輸：貨物運輸		103,012		4.5			106,458		4.7
醫療保健與製藥		102,116		4.4			100,771		4.4
汽車		87,597		3.8			88,555		3.9
零售		83,036		3.6			83,064		3.6
批發		77,737		3.4			80,070		3.5
能源：石油和天然氣		69,588		3.0			79,548		3.5
消費品：耐用		83,903		3.6			76,575		3.3
交通：消費者		80,027		3.5			69,040		3.0
建築與建築		70,256		3.0			68,570		3.0
資本設備		65,129		2.8			64,841		2.8
火災：保險		62,165		2.7			63,123		2.8
酒店、遊戲和休閒		53,232		2.3			51,956		2.3
媒體：多元化和生產方式		46,420		2.0			44,835		2.0
電信		40,938		1.8			41,570		1.8
服務：消費者		40,467		1.8			41,236		1.8
媒體：廣告、印刷和出版		50,389		2.2			39,459		1.7
容器、包裝和玻璃		27,379		1.2			27,378		1.2
化學品、塑料和橡膠		26,135		1.1			26,863		1.2
火：金融⁽¹⁾		24,245		1.0			24,452		1.1
飲料、食品和煙草		7,563		0.3			19,755		0.9
銀行業		18,370		0.8			18,690		0.8
消費品：批發		14,870		0.6			14,827		0.6
媒體：廣播和訂閲		8,740		0.4			8,979		0.4
酒店業控股		5,000		0.2			5,442		0.2
總計	$	2,311,384		100.0	%	$	2,289,105		100.0	%

⁽¹⁾金融、保險和房地產(“火災”)。

⁽²⁾代表對ISLP的債務和股權投資。

國際高級貸款計劃

2021年2月9日，公司與全球領先的另類私人市場管理公司萬神殿(Pantheon)成立了國際高級貸款計劃有限責任公司(ISLP)，這是一家未合併的合資企業。ISLP主要投資於非美國第一留置權優先擔保貸款。ISLP是作為特拉華州的有限責任公司而成立的。該公司和萬神殿承諾最初向ISLP提供1.383億美元的債務和4610萬美元的股權資本。將根據每個成員的股權承諾，按比例要求他們繳納股權。根據交易條款，萬神殿投資5,000萬美元收購了ISLP 29.5%的股份。該公司出資3.171億美元購買ISLP 70.5%的股份，並獲得1.902億美元的一次性總現金分派，作為出資此類投資的代價。截至2022年3月31日，公司對ISLP的投資包括1.336億美元的附屬票據和4630萬美元的股權。截至2021年12月31日，公司對ISLP的投資包括1.254億美元的次級票據和4440萬美元的股權

截至2022年3月31日，本公司對ISLP的股權和附屬票據權益的承諾總額為2.493億美元。本公司已出資1.782億美元，有7110萬美元的未出資出資。截至2022年3月31日，萬神殿對其股權和ISLP的附屬票據權益的承諾總額為1.039億美元。萬神殿貢獻了6920萬美元的資本，還有3470萬美元的未出資資本。

截至2021年12月31日，本公司與ISLP的股權和附屬票據權益相關的承諾總額為1.895億美元。本公司已出資1.657億美元，未出資出資2380萬美元。截至2022年3月31日，萬神殿對其股權和ISLP的附屬票據權益的承諾總額為7890萬美元。萬神殿貢獻了6980萬美元的資本，還有910萬美元的未出資資本貢獻。

在未來期間，公司可能會將其某些投資或其某些投資的參與權益出售給ISLP。自成立以來，該公司已將其投資的6.072億美元出售給ISLP。投資的出售符合ASC 860《轉讓和服務視為出售》中規定的標準。

本公司已確定ISLP為ASC，主題946，金融服務-投資公司下的投資公司；然而，根據該指導，本公司一般不會合並其對以下公司的投資：作為本公司業務延伸的全資或主要擁有的投資公司子公司，或其業務以向本公司提供服務為主要業務的受控運營公司。本公司並不合併其於ISLP的投資，因為ISLP並非實質上全資擁有的投資公司附屬公司。此外，由於在ISLP成員之間分配投票權，本公司不控制ISLP。本公司根據ASC子主題820公允價值計量和披露計量ISLP的公允價值，使用資產淨值(或其等價物)作為實際權宜之計。該公司和萬神殿各自任命了兩名成員進入ISLP的四人成員指定委員會。與ISLP有關的所有重大決定，包括涉及其投資組合的決定，都需要成員指定委員會法定人數的一致批准。

截至2022年3月31日，按公允價值計算，ISLP擁有5.198億美元的債務投資。截至2021年12月31日，ISLP擁有5.015億美元的債務投資，按公允價值計算。

此外，ISLP通過一家全資子公司與JP摩根達成了一項價值3.00億美元的優先擔保循環信貸安排，利息為LIBOR (或另一種無風險利率指數)加225個基點，但須遵守槓桿和借款基礎限制(“ISLP信貸安排”)。ISLP信貸安排的到期日為2026年2月9日。2022年2月4日，ISLP簽訂了第二份修訂和重述的信貸協議，其中包括將融資限額從3.00億美元提高到3.5億美元。截至2022年3月31日，ISLP信貸安排下的未償債務為3.049億美元。截至2021年12月31日，ISLP信貸安排在信貸安排項下有2.721億美元的未償債務。截至2022年3月31日，ISLP信貸安排的有效利率為年利率2.5%。截至2021年12月31日，ISLP信貸安排的有效利率為年利率2.5%。

以下是ISLP按公允價值計算的投資組合摘要：

	自.起			自.起
	March 31, 2022			2021年12月31日
總投資	$	519,752		$	501,545
加權平均投資收益率		6.5	%		6.5	%
ISLP中的借款人數量		27			27
最大的投資組合公司投資	$	43,787		$	40,071
總共五項最大的投資組合公司投資	$	171,531		$	171,291
資金不足的承付款	$	4,502		$	105

以下是截至以下日期的ISLP個人投資清單：

國際高級貸款計劃有限責任公司

綜合投資日程表

截至2022年3月31日

(未經審計)

貨幣	行業	投資組合公司	投資類型：	價差高於指數		利率		到期日日期	貨幣		本金/股份		成本		市場價值		% 成員權益
澳元
	醫療保健和製藥	Datix Bidco Limited	第一筆留置權高級擔保貸款		BBSW+ 4.00%	4.25	%	4/28/2025		澳元		4,169		3,290		3,125
											Healthcare & Pharmaceuticals Total			3,290		3,125		4.8	%

	媒體：廣告、印刷出版	TGI Sports Bidco Pty Ltd.	第一留置權高級擔保貸款		BBSY+ 7.00%	7.50	%	4/30/2026		澳元		9,610		6,898		6,843
											媒體：廣告、印刷和出版合計			6,898		6,843		10.6	%

	服務：消費者	齊柏林飛艇 Bidco Pty Limited	第一留置權高級擔保貸款		BBSY+ 5.00%	5.19	%	6/28/2024		澳元		20,415		16,057		15,303
											Services: Consumer Total			16,057		15,303		23.7	%

											Australian Dollar Total			26,245		25,271		39.1	%

英磅
	醫療保健與製藥	Datix Bidco Limited	第二留置權高級擔保貸款		L+ 7.75%	8.21	%	4/27/2026		£		12,013		16,916		15,783
		Datix Bidco 有限公司	第一留置權高級擔保貸款-Revolver		SONIA+ 4.50%	4.96	%	10/28/2024		£		963		1,323		1,265
											Healthcare & Pharmaceuticals Total			18,239		17,048		26.4	%

	高科技產業	阿姆斯特朗 Bidco Limited	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 5.25%	6.06	%	4/30/2025		£		5,602		7,711		7,361
											High Tech Industries Total			7,711		7,361		11.4	%

	媒體：多元化和製作	國際娛樂投資有限公司	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 4.75%	5.06	%	5/31/2023		£		8,734		12,255		11,440
											Media: Diversified & Production Total			12,255		11,440		17.7	%

	服務：商業	Comet Bidco Limited	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 5.25%	5.42	%	9/30/2024		£		7,362		9,528		8,970
		Brook Bidco設施B	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.00%	6.31	%	7/7/2028		£		21,167		28,821		27,811
		Brook Bidco I T/L資本支出和收購 1	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 6.00%	6.75	%	7/7/2028		£		4,600		6,168		6,044
		Brook Bidco I T/L資本支出和收購 2	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 6.00%	6.75	%	7/7/2028		£		6,400		8,582		8,409
		作品2	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 5.50%	5.55	%	5/5/2028		£		12,151		16,341		15,966
		Parcel2Go收購設施	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 5.75%	6.20	%	7/15/2028		£		6,554		5,085		4,982
		Parcel2Go 設施B	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 5.75%	6.44	%	7/15/2028		£		12,395		16,634		16,204
											Services: Business Total			91,159		88,386		136.9	%

	服務：消費者	Surrey Bidco 有限公司	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 6.00% PIK	6.50	%	5/11/2026		£		5,179		6,745		5,726
											Services: Consumer Total			6,745		5,726		8.9	%

											British Pound Total			136,109		129,961		201.3	%

加元
	媒體：多元化和生產方式	9 Story Media Group Inc.	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver		-	-		4/30/2026		計算機輔助設計				-		-
		9故事媒體集團公司	第一留置權高級擔保貸款		CDOR+ 5.50%	6.25	%	4/30/2026		計算機輔助設計		6,851		5,439		5,489
											Media: Diversified & Production Total			5,439		5,489		8.5	%

	零售	新面貌遠景集團	第一留置權高級擔保貸款		CDOR+ 5.25%	6.25	%	5/26/2028		計算機輔助設計		18,011		14,723		14,429
											Retail Total			14,723		14,429		22.3	%

											Canadian Dollar Total			20,162		19,918		30.8	%

丹麥克朗
	高科技產業	VPARK BIDCO AB	第一留置權高級擔保貸款		CIBOR+ 4.00%	4.75	%	3/10/2025		DKK		56,429		9,231		8,407
											High Tech Industries Total			9,231		8,407		13.0	%

											Danish Krone Total			9,231		8,407		13.0	%

歐洲貨幣
	火災：保險	MRHT設施 A	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 5.50%	5.50	%	7/26/2028		€		21,335		24,529		23,643
											FIRE: Insurance Total			24,529		23,643		36.6	%

	醫療保健與製藥	默圖斯522號GmbH	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 6.25%	6.25	%	5/28/2026		€		12,999		15,686		14,406
		默圖斯522號GmbH	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 6.25%	6.25	%	5/28/2026		€		22,244		26,841		24,650
		Pharmaten Bidco B.V.	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 5.75%	5.75	%	10/25/2028		€		13,492		14,933		14,578
		PharmaThen Bidco B.V.	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 5.75%	5.75	%	10/25/2028		€		2,453		2,713		2,651
											Healthcare & Pharmaceuticals Total			60,173		56,285		87.2	%

	媒體：多元化和生產方式	9 Story Media Group Inc.	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 5.25%	5.25	%	4/30/2026		€		3,693		4,492		4,092
		Aptus 1724 GmbH	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 6.00%	6.25	%	2/23/2028		€		35,000		40,992		38,787
											Media: Diversified & Production Total			45,484		42,879		66.4	%

	服務：商業	IBanFirst設施B	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 8.50%	10.00	%	7/13/2028		€		10,572		11,986		11,716
		SumUp Holdings 盧森堡S.à.r.l.	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 8.50%	10.00	%	2/17/2026		€		24,000		28,430		26,597
											Services: Business Total			40,416		38,313		59.3	%

											European Currency Total			170,602		161,120		249.5	%

挪威克朗
	高科技產業	VPARK BIDCO AB	第一留置權高級擔保貸款		NIBOR+ 4.00%	5.42	%	3/10/2025		諾克		73,280		8,651		8,361
											High Tech Industries Total			8,651		8,361		12.9	%

											Norwegian Krone Total			8,651		8,361		12.9	%

美元
	汽車	CST買方公司	第一留置權高級擔保貸款		L+ 5.55%	6.50	%	10/3/2025		$		14,927		14,927		14,927
		卡多	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.00%	6.50	%	5/12/2028		$		9,653		9,564		9,653
											Automotive Total			24,491		24,580		38.1	%

	化學品、塑料和橡膠	V Global 控股有限責任公司	第一留置權高級擔保貸款		SOFR+ 5.25%	6.00	%	12/22/2027		$		23,634		23,634		23,634
											Chemicals, Plastics & Rubber Total			23,634		23,634		36.6	%

	醫療保健和製藥	金州勇士買方公司	第一留置權高級擔保貸款		L+ 4.75%	5.50	%	6/22/2026		$		14,772		14,707		14,569
											Healthcare & Pharmaceuticals Total			14,707		14,569		22.6	%

	高科技產業	世邦耐克中間體有限公司	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver		-	-		10/31/2025		$				-		-
		世邦耐克中間體有限公司	第一留置權高級擔保貸款		L+ 4.75%	5.75	%	10/31/2025		$		34,279		34,279		34,279
		Utimaco， Inc.	第一留置權高級擔保貸款		L+ 4.00%	4.36	%	8/9/2027		$		14,701		14,701		14,701
											High Tech Industries Total			48,980		48,980		75.9	%

	媒體：播出和訂閲行業	閃電金融有限公司	第一留置權高級擔保貸款		L+ 5.75%	6.50	%	7/14/2028		$		23,907		23,704		23,907
		閃電 Finco Limited	第一留置權高級擔保貸款		L+ 5.75%	6.50	%	7/14/2028		$		2,619		2,619		2,619
											媒體：廣播和訂閲行業合計			26,323		26,526		41.1	%

	媒體：多元化和製作	Aptus 1724 GmbH	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.25%	6.50	%	2/23/2028		$		5,000		5,000		5,000
											Media: Diversified & Production Total			5,000		5,000		7.7	%

	服務：業務	Chamber Bidco 有限公司	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.00%	6.50	%	6/7/2028		$		23,423		23,207		23,425
											Services: Business Total			23,207		23,425		36.3	%

											U.S. Dollar Total			166,342		166,714		258.3	%


											總計			537,342		519,752		804.9	%

遠期外匯合約

購買的貨幣	售出的貨幣	交易對手	結算日	未實現的升值(折舊)
1,830歐元	2,862澳元	摩根士丹利	4/21/2022	$	(113	)
729歐元	加元1,035	渣打銀行	4/21/2022		(16	)
歐元874歐元	丹麥克朗6502	渣打銀行	4/21/2022		(0	)
歐元8404歐元	7000英鎊	摩根士丹利	4/21/2022		140
歐元847歐元	挪威克朗8,444	渣打銀行	4/21/2022		(23	)
EURO 21,723	1.	摩根士丹利	4/21/2022		(529	)
1,440歐元	1,631美元	摩根士丹利	4/21/2022		(28	)
歐元644歐元	720美元	摩根士丹利	4/21/2022		(4	)
3175歐元	1美元；3,518美元	高盛	7/21/2022		32
1美元；2.	11,078澳元	摩根士丹利	4/21/2022		(270	)
1美元；2.	加元4,005	渣打銀行	4/21/2022		3
1美元；2.	丹麥克朗25,168	渣打銀行	4/21/2022		73
2,450美元	歐元2209歐元	高盛	7/21/2022		(20	)
79834美元	EURO 35,050	摩根士丹利	4/21/2022		817
1美元(約合1美元)	歐元448歐元	渣打銀行	4/21/2022		11
720美元	歐元633歐元	摩根士丹利	4/21/2022		16
1美元；2.	27,100英鎊	高盛	4/21/2022		1,270
1美元；3,724美元	挪威克朗32,686	渣打銀行	4/21/2022		(13	)
				$	1,346

以下是截至以下日期的ISLP個人投資列表：

國際高級貸款計劃有限責任公司
投資綜合計劃表
截至2021年12月31日
(千)

貨幣	行業	投資組合公司	投資類型：	價差高於指數	利息費率			成熟性日期	貨幣	本金/股份	成本		市場值		% 個成員股權
澳元
	醫療保健和製藥	Datix Bidco Limited	第一筆留置權高級擔保貸款	BBSW+ 4.00%		4.25	%	4/28/2025	澳元	4,169		3,289		3,028
										Healthcare & Pharmaceuticals 總計		3,289		3,028	4.9	%
	信息技術服務	Leap Legal 軟件有限公司	第一留置權高級擔保貸款	BBSY+ 5.75%		6.75	%	3/12/2025	澳元	30,093		22,867		21,856
										Information Technology Services 總計		22,867		21,856	35.1	%
	媒體：廣告、印刷出版	TGI Sports Bidco Pty Ltd.	第一留置權高級擔保貸款	BBSY+ 7.00%		7.50	%	4/30/2026	澳元	9,610		6,886		6,631
										Media: Advertising, Printing & 發佈總數		6,886		6,631	10.6	%
	服務：消費者	齊柏林飛艇 Bidco Pty Limited	第一留置權高級擔保貸款	BBSY+ 6.00%		5.12	%	6/28/2024	澳元	20,415		16,045		14,827
										Services: Consumer Total		16,045		14,827	23.8	%
										Australian Dollar Total		49,087		46,342	74.4	%
英磅
	醫療保健與製藥	Datix Bidco Limited	第二留置權高級擔保貸款	L+ 7.75%		8.21	%	4/27/2026	£	963		1,323		1,303
		Datix Bidco 有限公司	第一留置權高級擔保貸款-Revolver	L+ 4.50%		4.96	%	10/28/2024	£	12,013		16,916		16,255
										Healthcare & Pharmaceuticals 總計		18,239		17,558	28.2	%
	高科技產業	阿姆斯特朗 Bidco Limited	第一留置權高級擔保貸款	SONIA+ 4.75%		5.00	%	4/30/2025	£	5,602		7,711		7,581
										High Tech Industries Total		7,711		7,581	12.2	%
	媒體：多元化和製作	國際娛樂投資有限公司	第一留置權高級擔保貸款	英鎊倫敦銀行同業拆借利率+ 4.75%		5.06	%	5/31/2023	£	8,734		12,255		11,782
										Media: Diversified & Production 總計		12,255		11,782	18.9	%
	服務：商業	Comet Bidco Limited	第一留置權高級擔保貸款	英鎊倫敦銀行同業拆借利率+5.25%		5.42	%	9/27/2024	£	7,362		9,460		9,249
		學習池設施B	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%		6.09	%	7/7/2028	£	21,000		28,584		28,417
		作品2	第一留置權高級擔保貸款	索尼婭+5.50%		5.55	%	5/5/2028	£	12,151		16,326		16,443
		Parcel2Go 設施B	第一留置權高級擔保貸款	SONIA+ 5.75%		5.80	%	7/15/2028	£	12,395		16,619		16,689
										Services: Business Total		70,989		70,798	113.7	%
	服務：消費者	Surrey Bidco 有限公司	第一留置權高級擔保貸款	英鎊倫敦銀行同業拆借利率+ 7.00%		7.50	%	5/11/2026	£	4,979		6,732		5,929
										Services: Consumer Total		6,732		5,929	9.5	%
										British Pound Total		115,926		113,648	182.5	%
加元
	媒體：多元化和生產方式	9 Story Media Group Inc.	第一留置權高級擔保貸款-Revolver	CDOR+ 5.50%		6.25	%	4/30/2026	計算機輔助設計	16		13		13
		9故事媒體集團公司	第一留置權高級擔保貸款	CDOR+ 5.50%		6.25	%	4/30/2026	計算機輔助設計	7,164		5,688		5,669

貨幣	行業	投資組合公司	投資類型	價差高於指數	利息費率			成熟性日期	貨幣	本金/股份	成本		市場價值		%的成員股權
										媒體：多元化與生產總量		5,701		5,682	9.1	%
	零售	新面貌視覺集團	第一留置權高級擔保貸款- 延遲取款	CDOR+5.25%		6.25	%	5/26/2028	計算機輔助設計	18,056		14,752		14,288
										零售總額		14,752		14,288	22.9	%
										加拿大元合計		20,453		19,970	32.0	%
丹麥克朗
	高科技產業	VPARK BIDCO AB	第一留置權高級擔保貸款	花旗銀行同業拆借利率+4.00%		4.75	%	3/10/2025	DKK	56,429		9,231		8,628
										高科技產業合計		9,231		8,628	13.9	%
										丹麥克朗合計		9,231		8,628	13.9	%
歐洲貨幣
	火災：保險	MRHT設施A	第一留置權高級擔保貸款	歐洲銀行間同業拆借利率+5.50%		5.50	%	7/26/2028	€	21,335		24,521		24,257
										火災：保險總額		24,521		24,257	39.0	%
	醫療保健與製藥	默圖斯522號GmbH	第一留置權高級擔保貸款-延遲取款	歐洲銀行間同業拆借利率+6.25%		6.25	%	5/28/2026	€	12,999		15,680		14,780
		默圖斯522號GmbH	第一留置權高級擔保貸款	歐洲銀行間同業拆借利率+6.25%		6.25	%	5/28/2026	€	22,244		26,830		25,291
										醫療保健和藥品合計		42,510		40,071	64.4	%
	媒體：多元化和生產方式	9 Story Media Group Inc.	第一留置權高級擔保貸款	歐洲銀行間同業拆借利率+5.25%		5.25	%	4/30/2026	€	3,859		4,694		4,388
		Aptus 1724 GmbH	第一留置權高級擔保貸款	歐洲銀行間同業拆借利率+6.00%		6.25	%	2/23/2028	€	35,000		40,944		39,795
										媒體：多元化與生產總量		45,638		44,183	71.0	%
	服務：商業	IBanFirst設施B	第一留置權高級擔保貸款	歐洲銀行間同業拆借利率+8.50%		10.00	%	7/13/2028	€	10,058		11,387		11,437
		SumUp控股盧森堡S.à.r.l.	第一留置權高級擔保貸款	歐洲銀行間同業拆借利率+8.50%		10.00	%	2/17/2026	€	21,000		25,038		23,877
										服務：業務合計		36,425		35,314	56.7	%
										歐洲貨幣合計		149,094		143,825	231.1	%
挪威克朗
	高科技產業	VPARK BIDCO AB	第一留置權高級擔保貸款	Nibor+4.00%		4.75	%	3/10/2025	諾克	73,280		8,651		8,310
										高科技產業合計		8,651		8,310	13.3	%
										挪威克朗合計		8,651		8,310	13.3	%
美元
	汽車	CST買方公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.55%		6.50	%	10/3/2025	$	14,927		14,927		14,927
		卡多	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%		6.50	%	5/12/2028	$	9,653		9,560		9,653
										汽車總數		24,487		24,580	39.5	%
	化學品、塑料和橡膠	V Global Holdings LLC	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%		7.00	%	12/22/2027	$	23,634		23,634		23,634
										化學品、塑料和橡膠合計		23,634		23,634	38.0	%
	醫療保健與製藥	金州採購商有限公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.75%		5.50	%	6/22/2026	$	14,779		14,709		14,733
										醫療保健和藥品合計		14,709		14,733	23.7	%
	高科技產業	世邦耐克中間體有限公司	第一留置權高級擔保貸款-Revolver	L+ 4.75%		5.75	%	10/31/2025	$	4,384		4,384		4,384
		世邦耐克中間體有限公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.75%		5.75	%	10/31/2025	$	34,367		34,367		34,367

				在上面展開	利息			成熟性					市場		% 個成員
貨幣	行業	投資組合公司	投資類型：	索引	費率			日期	貨幣	本金/股份	成本		價值		權益
		Utimaco， Inc.	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 4.00%		4.10	%	8/9/2027	$	14,701		14,701		14,701
										高科技產業合計		53,452		53,452	85.8	%
	媒體：廣播和訂閲行業	閃電 Finco Limited	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%		6.50	%	7/14/2028	$	21,000		20,790		21,000
										媒體：廣播和訂閲合計		20,790		21,000	33.7	%
	服務：業務	Chamber Bidco 有限公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%		6.50	%	6/7/2028	$	23,423		23,198		23,423
										服務：業務合計		23,198		23,423	37.6	%
										美元合計		160,270		160,822	258.3	%
										總計		512,712		501,545	805.5	%

以下是ISLP的財務信息(美元，單位為千)：

選中的資產負債表信息

	自.起		自.起
	March 31, 2022		2021年12月31日
按公允價值計算的投資(費用分別為--537342美元和512712美元)	$	519,752	$	501,545
現金		12,249		6,830
外幣現金		27,420		3,937
遞延融資成本		2,223		1,981
遠期貨幣兑換合約的未實現升值		1,840		—
其他資產		6,722		7,347
總資產	$	570,206	$	521,640
債務	$	304,853	$	272,133
應付給成員的附屬票據		187,029		176,336
應付股息		1,703		1,150
遠期貨幣兑換合約的未實現折舊		494		61
其他應付款		11,556		9,693
總負債	$	505,635	$	459,373
會員權益		64,571		62,267
總負債和成員權益	$	570,206	$	521,640

選定的操作説明書信息

	截至以下三個月			對於三個人來説截至的月份
	March 31, 2022			March 31, 2021
投資收益
利息收入	$	8,243		$	2,096
其他		—			—
總投資收益		8,243			2,096
費用
利息和債務融資費用		1,891			555
成員附屬票據的利息支出		4,002			1,307
一般和行政費用		567			357
總費用		6,460			2,219
淨投資收益(虧損)		1,783			(123	)
已實現和未實現淨收益(虧損)
投資已實現淨虧損		(676	)		(22	)
外幣交易已實現淨收益		635			3,344
遠期合同已實現淨收益		1,413			—
外幣未實現淨收益		3,856			2,992
遠期合同未實現升值(折舊)淨變化		(455	)		1,653
投資未實現折舊淨變化		(6,423	)		(4,086	)
投資淨收益(虧損)		(1,650	)		3,881
運營帶來的會員權益淨增加	$	133		$	3,758

貝恩資本高級貸款計劃有限責任公司(“SLP”)

2022年2月9日，本公司和安伯斯通有限公司(“安伯斯通”)(一家專注於信貸的投資管理公司，為機構投資者提供諮詢)提供諮詢的實體承諾向新成立的合資企業SLP注資。根據本公司與Amberstone之間經修訂及重述的有限責任公司協議(“LLC協議”)，雙方均擁有SLP 50%的經濟所有權權益。Amberstone對SLP的初始資本承諾為1.79億美元，各方預計將保持其每一次出資額的比例份額。SLP將尋求主要投資於美國借款人的優先擔保第一留置權貸款。通過這些出資，SLP收購了本公司2018-1年度投資組合(“2018-1”)成員權益的70%。本公司保留了2018-1年度會員股權的30%作為非控股股權。截至2022年3月31日，公司對SLP的投資包括3,580萬美元的附屬票據、10萬美元的優先股權和560萬美元的股權。

在未來期間，公司可能向SLP出售其某些投資或其某些投資的參與權益。本公司已確定 SLP為ASC主題946金融服務-投資公司下的投資公司；然而，根據該指引，本公司一般不會整合其對以下公司的投資：作為本公司業務延伸的全資或主要擁有的投資公司子公司，或其業務包括向本公司提供服務的受控運營公司。由於SLP並非實質上全資擁有的公司附屬公司，因此本公司並無合併其於SLP的投資。此外，由於SLP成員之間的投票權分配，本公司不控制SLP。公司根據ASC子主題820“公允價值計量和披露”計量SLP的公允價值，使用資產淨值(或其等價物)作為實際權宜之計。公司和Amberstone分別任命了兩名成員進入SLP的四人指定人委員會。與SLP有關的所有重大決定，包括涉及其投資組合的決定，都需要獲得成員指定委員會法定人數的一致批准。

2022年3月7日，SLP 收購了BCC Midal Market CLO 2018-1 LLC(“2018-1發行人”)公司70%的會員權益。公司收到5610萬美元的收益，實現收益120萬美元，計入非控制/非關聯投資的已實現淨收益。投資的出售符合ASC 860，轉讓和服務中規定的被視為出售的標準。通過此次收購，2018-1發行人成為SLP的合併子公司，並從公司的綜合財務報表中解除合併。本公司保留2018-1會員剩餘30%的權益作為非控股股權。有關2018-1發行商的形成和相關CLO交易的更多詳細信息，請參見附註6。

A-1 A、A-1 B、A-2、 B和C類2018-1票據(“2018-1票據”)定於2030年10月20日到期，並計入SLP的綜合財務報表。會員權益在SLP合併財務報表的合併中被消除。以下是截至2022年3月31日的2018-1年度備註摘要：

2018-1注	本金金額		價差高於指數	2022年3月31日的利率
A類-1 A類	$	205,900	1.55%+3個月倫敦銀行同業拆息		1.80	%
A-1-B級		45,000	1.50%+3個月LIBOR(頭24個月)		2.05	%
			1.80%+3個月倫敦銀行同業拆息(其後)
A-2級		55,100	2.15%+3個月倫敦銀行同業拆息		2.40	%
B類		29,300	3.00%+3個月倫敦銀行同業拆息		3.25	%
C類		30,400	4.00%+3個月倫敦銀行同業拆息		4.25	%
2018-1期附註總數	$	365,700

以下是SLP 按公允價值計算的投資組合摘要：

	截至2022年3月31日
總投資	$	372,320
加權平均投資收益率		6.9	%
貸款計劃的借款人數量		41
最大的投資組合公司投資	$	13,200
總共五項最大的投資組合公司投資	$	65,456
資金不足的承付款	$	2,447

以下是SLP截至的個人投資列表：

高級貸款計劃，有限責任公司

綜合投資日程表

截至2022年3月31日

(未經審計)

貨幣	行業	投資組合公司	投資類型	價差高於指數	利率，利率		到期日	本金/股份	成本	市場價值	會員權益的百分比
美元美元
	航空航天與國防	WCI-HSG 採購商公司	第一筆留置權高級擔保貸款-Revolver	L+ 4.75%	5.75	%	2/22/2025	900	900	900
		WCI-HSG採購商，公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.75%	5.75	%	2/24/2025	8,688	8,688	8,688
		惠特克拉夫特有限責任公司	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%	7.01	%	4/3/2023	10,766	10,444	10,416
								航空航天與國防合計	20,032	20,004	65.6	%

	汽車	卡多	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%	6.50	%	5/12/2028	10,800	10,800	10,800
		CST採購商公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.55%	6.50	%	10/3/2025	5,600	5,600	5,600
		JCC 控股有限責任公司	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.76	%	9/9/2025	7,579	7,579	7,200
								汽車總計	23,979	23,600	77.4	%

	銀行業	Green 街道母公司，LLC	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.50	%	8/27/2026	10,725	10,725	10,725
								銀行業務合計	10,725	10,725	35.2	%

	化學品、塑料和橡膠	V Global Holdings LLC	第一筆留置權高級擔保貸款	SOFR+ 5.25%	6.00	%	12/22/2027	10,421	10,421	10,421
								化學品、塑料和橡膠合計	10,421	10,421	34.2	%

	建築 &建築	YLG 控股公司	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 5.25%	6.25	%	10/31/2025	10,616	10,616	10,616
								建築施工和建築總數	10,616	10,616	34.8	%

	消費品：耐用	斯坦頓地毯 T/L第二留置權	第二留置權高級擔保貸款	L+ 9.00%	10.00	%	4/1/2028	5,000	4,901	4,925
		TLC 採購商公司	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 6.25%	7.25	%	10/13/2025	9,587	8,465	8,437
								消費品：耐用合計	13,366	13,362	43.8	%

	消費品：非耐用	ROC運營有限責任公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 8.50%	9.50	%	2/25/2025	8,820	8,820	8,820
		Solaray，有限責任公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%	6.50	%	9/11/2023	10,693	10,693	10,693
		Wu Holdco， Inc.	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%	6.50	%	3/26/2026	6,577	6,577	6,577
		吳 Holdco公司。	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%	6.50	%	3/26/2026	6,368	6,368	6,368
								消費品：非耐用合計	32,458	32,458	106.3	%

	消費品：批發	WSP 初始定期貸款	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 6.25%	7.25	%	4/27/2027	6,172	6,066	5,972
								消費品商品：批發總額	6,066	5,972	19.6	%

	容器、包裝和玻璃	ASP-r-PAC 收購有限公司	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%	6.75	%	12/29/2027	13,200	12,940	13,200
								容器、包裝和玻璃合計	12,940	13,200	43.3	%

	能源：石油和天然氣	AmSpec服務， Inc.	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.76	%	7/2/2024	9,847	9,847	9,847
		黑刷石油天然氣公司，L.P.	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 5.00% (2% PIK)	8.00	%	9/3/2025	4,348	4,348	4,348
								能源：石油和天然氣總量	14,195	14,195	46.5	%

	火力：金融	奧爾沃斯金融集團，L.P.	第一筆留置權高級擔保貸款	SOFR+ 4.75%	5.75	%	12/23/2026	1,394	1,394	1,394
								FIRE：財務總額	1,394	1,394	4.6	%

	火災：保險	麥克拉倫收購公司。	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%	6.68	%	12/19/2024	10,533	10,533	10,533
								火災：保險總額	10,533	10,533	34.5	%

	醫療保健和製藥	CPS集團控股公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.25%	6.00	%	3/3/2025	9,801	9,801	9,801
		SunMed 集團控股有限公司	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.50	%	6/16/2028	9,703	9,703	9,703
								醫療保健和藥品總計	19,504	19,504	63.9	%

	高科技產業	阿美美國控股 Inc.	第一留置權高級擔保貸款-Revolver	L+ 5.25%	5.71	%	4/1/2024	698	698	698
		阿美美國控股 Inc.	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.25%	6.25	%	4/1/2025	972	972	972
		鑽井信息控股公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.25%	4.71	%	7/30/2025	10,858	10,753	10,743
		Superna Inc.	第一留置權高級擔保貸款	SOFR + 6.25%	7.25	%	3/6/2028	10,800	10,693	10,692
		Ventiv Holdco，Inc.	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%	6.50	%	9/3/2025	9,877	9,877	9,877
								高科技行業合計	32,993	32,982	108.1	%

	酒店、遊戲和休閒	D船長的有限責任公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.50%	5.50	%	12/15/2023	5,729	5,729	5,729
		魁地奇收購公司	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 7.00%	8.00	%	3/21/2025	9,436	9,316	9,200
								酒店，遊戲和休閒合計	15,045	14,929	48.9	%

	零售	電池 Plus控股公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.75%	7.75	%	7/6/2022	10,500	10,500	10,500
		Thrasio， LLC	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 7.00%	8.00	%	12/18/2026	13,146	13,146	13,146
								零售額合計	23,646	23,646	77.5	%

	服務：業務	阿瓦隆收購公司， Inc.	第一留置權高級擔保貸款	SOFR+ 6.25%	7.25	%	3/10/2028	10,800	10,693	10,692
		Reine Intermediate， Inc.	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.50%	5.50	%	3/3/2027	10,800	10,800	10,800
		Smartronix T/L	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%	7.00	%	11/23/2028	13,167	12,907	13,003
		Tei Holdings Inc.	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.75	%	12/23/2026	9,902	9,902	9,902
		WCI 千兆瓦採購商T/L	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%	6.75	%	11/19/2027	10,773	10,534	10,665
								服務：業務合計	54,836	55,062	180.4	%

	服務：消費者	MZR Buyer，LLC	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 6.75%	7.75	%	12/21/2026	13,163	13,163	13,163
								服務：消費者總數	13,163	13,163	43.1	%

	電信	Horizon電信， Inc.	第一留置權高級擔保貸款-延遲取款	L+ 5.00%	6.00	%	6/15/2023	632	632	632
		Horizon 電信公司	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 5.00%	6.00	%	6/15/2023	9,300	9,300	9,300
								電信總計	9,932	9,932	32.6	%

	運輸：貨物	A&R物流， Inc.	第一留置權高級擔保貸款	SOFR+ 6.00%	7.00	%	5/5/2025	10,751	10,751	10,751
		語法採購商， Inc.	第一留置權高級擔保貸款-Revolver	-	-		9/30/2024	-	-	-
		語法採購商， Inc.	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.50%	5.50	%	9/30/2024	3,475	3,475	3,475
		OMNI物流有限責任公司	第二筆留置權高級擔保貸款	L+ 9.00%	10.00	%	12/30/2027	5,000	5,000	5,000
								運輸：貨物合計	19,226	19,226	63.0	%

	批發	ABRACON集團控股有限責任公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.25%	6.25	%	7/18/2024	7,838	7,838	7,838
		Aramsco， Inc.	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 5.25%	5.71	%	8/28/2024	9,558	9,558	9,558
								批發合計	17,396	17,396	57.0	%


								總計	372,466	372,320	1220.4	%

以下是SLP的財務信息(單位：千美元 )：

精選資產負債表信息

	自.起
	March 31, 2022
按公允價值計算的投資(成本--372,466美元)	$	372,320
現金		77,768
其他資產		19,945
總資產	$	470,033
債務	$	364,220
應付給成員的附屬票據		71,570
其他應付款		3,734
總負債	$	439,524
會員權益		30,509
總負債和成員權益	$	470,033

選定的操作説明書信息

	對於三個人來説個月結束
	March 31, 2022
投資收益
利息收入	$	2,516
其他		—
總投資收益		2,516
費用
利息和債務融資費用		744
成員附屬票據的利息支出		636
一般和行政費用		112
總費用		1,492
淨投資收益		1,024
已實現和未實現淨收益(虧損)
投資已實現淨收益		6
投資未實現折舊淨變化		(146)
投資淨虧損		(140)
運營帶來的會員權益淨增加	$	884

附註4.公允價值計量

公允價值披露

下表顯示了截至2022年3月31日按主要類別、現金等價物和衍生品按公允價值分類的投資的公允價值計量根據公允價值層次：

	公允價值計量
	1級		2級		3級		測量時間為淨資產值⁽²⁾		合計
投資：
第一留置權高級擔保貸款	$	—	$	82,635	$	1,434,528	$	—	$	1,517,163
第二留置權高級擔保貸款		—		11,479		99,647		—		111,126
投資工具中的從屬票據⁽¹⁾		—		—		169,412		—		169,412
次級債務		—		—		39,117		—		39,117
投資工具中的股權⁽¹⁾		—		—		—		51,855		51,855
股權		—		—		204,417		—		204,417
優先股		—		—		60,980		—		60,980
認股權證		—		—		592		—		592
投資工具中的優先股權⁽¹⁾		—		—		—		10		10
總投資	$	—	$	94,114	$	2,008,693	$	51,865	$	2,154,672
現金等價物	$	61,637	$	—	$	—	$	—	$	61,637
遠期貨幣兑換合同(資產)	$	—	$	6,972	$	—	$	—	$	6,972

⁽¹⁾	包括對ISLP和SLP的債務和股權投資。
⁽²⁾	根據ASC子主題820-10，公允價值計量和披露，或ASC 820-10，我們在ISLP和SLP的優先股權和股權投資是使用每股資產淨值(或其等價物)作為公允價值的實際權宜之計來計量的，並未在公允價值層次中分類。

下表顯示了截至2021年12月31日按主要類別、現金等價物和衍生品按公允價值等級劃分的投資的公允價值計量：

	公允價值計量
	1級		2級		3級		測量時間為淨資產值⁽²⁾		合計
投資：
第一筆留置權高級擔保貸款	$	—	$	99,785	$	1,674,890	$	—	$	1,774,675
第二筆留置權高級擔保貸款		—		11,495		107,066		—		118,561
投資工具中的從屬説明⁽¹⁾		—		—		125,437		—		125,437
次級債務		—		—		20,027		—		20,027
股權投資工具權益⁽¹⁾		—		—		—		44,444		44,444
股權權益		—		—		151,844		—		151,844
優先股股權		—		—		53,991		—		53,991
認股權證		—		—		126		—		126
總投資	$	—	$	111,280	$	2,133,381	$	44,444	$	2,289,105
現金等價物	$	177,554	$	—	$	—	$	—	$	177,554
遠期個貨幣兑換合同(資產)	$	—	$	5,321	$	—	$	—	$	5,321

⁽¹⁾		代表對ISLP的債務和股權投資。
⁽²⁾		根據ASC子主題820-10，公允價值計量和披露，或ASC 820-10，我們對ISLP的股權投資是使用每股資產淨值(或其等價物)作為公允價值的實際權宜之計來計量的，並未在公允價值層次中進行分類。

下表提供了截至2022年3月31日的三個月使用3級投入的投資的期初餘額和期末餘額的對賬：

	第一留置權高年級安穩貸款			股權利益		第二次留置權高年級安穩貸款			下屬注意事項在投資中車輛⁽²⁾		首選權益		下屬債務		認股權證			合計投資
截至2022年1月1日的餘額	$	1,674,890		$	151,844	$	107,066		$	125,437	$	53,991	$	20,027	$	126		$	2,133,381
購買投資和其他成本調整 ⁽¹⁾		238,799			43,023		13,735			43,975		990		18,572		478			359,572
支付的實物利息		3,793			—		—			—		—		90		—			3,883
折扣淨增加額(保費攤銷)		1,229			—		120			—		—		28		—			1,377
投資本金的償還和出售⁽¹⁾		(478,601	)		—		(21,369	)		—		—		—		—			(499,970	)
投資未實現增值(折舊)淨變化		(7,257	)		9,550		18			—		5,999		400		(12	)		8,698
投資已實現淨收益(虧損)		1,675			—		77			—		—		—		—			1,752
轉到3級		—			—		—			—		—		—		—			—
截至2022年3月31日的餘額	$	1,434,528		$	204,417	$	99,647		$	169,412	$	60,980	$	39,117	$	592		$	2,008,693
截至2022年3月31日仍持有的投資導致的未實現增值(折舊)的變化	$	(6,435	)	$	9,550	$	(158	)	$	—	$	5,999	$	400	$	(12	)	$	9,344

⁽¹⁾		包括投資重組和重組以及SLP交易的影響。
⁽²⁾		代表對ISLP和SLP的債務投資。

級別之間的調動如果有，則在發生調動的季度開始時確認。在截至2022年3月31日的三個月中，從2級轉移到3級的主要原因是價格透明度降低。

下表提供了使用第3級投入的投資在截至2021年12月31日的年度的期初餘額和期末餘額的對賬：

	第一連戰高年級安穩貸款			權益利益			第二留置權高年級安穩貸款			下屬注意事項在投資中車輛⁽²⁾		擇優權益			從屬的債務		認股權證		總計投資
截至2021年1月1日的餘額	$	1,951,150		$	119,905		$	140,341		$	—	$	37,713		$	—	$	—	$	2,249,109
購買投資和對成本的其他調整⁽¹⁾		868,537			26,487			64,012			125,437		27,805			19,497		2		1,131,777
支付的實物利息		10,588			—			—			—		—			115		—		10,703
折扣淨增加額(保費攤銷)		4,649			—			439			—		—			23		—		5,111
投資本金的償還和出售⁽¹⁾		(1,185,875	)		(3,998	)		(102,254	)		—		(22,096	)		—		—		(1,314,223	)
投資未實現增值(折舊)淨變化		(14,981	)		7,032			2,682			—		3,548			392		124		(1,203	)
投資已實現淨收益(虧損)		15,434			2,418			1,846			—		7,021			—		—		26,719
轉到3級		25,388			—			—			—		—			—		—		25,388
截至2021年12月31日的餘額	$	1,674,890		$	151,844		$	107,066		$	125,437	$	53,991		$	20,027	$	126	$	2,133,381
截至2021年12月31日仍持有的投資未實現增值(折舊)的變化	$	(6,094	)	$	7,355		$	3,062		$	—	$	9,699		$	392	$	124	$	14,538

⁽¹⁾		包括投資重組和重組以及ISLP交易的影響。
⁽²⁾		代表對ISLP的債務投資。

級別之間的轉移(如果有)在發生轉移的季度開始時確認。在截至2021年12月31日的年度內，從2級轉移到3級的主要原因是價格透明度降低。

無法觀察到的重要輸入

ASC 820要求披露有關在公允價值層次中被歸類為3級的資產和負債的估值中使用的重大不可觀察投入的量化信息。在估值(未經調整)是從第三方定價服務獲得的情況下，本公司不需要披露該信息，並且無法合理地獲得有關不可觀察到的投入的信息，因此，以下提供的披露不包括以該方式估值的投資。

截至2022年3月31日的第3級資產公允價值計量中使用的估值技術和重大不可觀察的投入如下：

As of March 31, 2022

的公允價值
三級資產⁽¹⁾

估值技術

意義重大
看不到
輸入

重要範圍
無法觀察到的輸入
(加權平均⁽²⁾)

第一筆留置權高級擔保貸款

1,112,331

貼現現金流

相對收益率

5.3%-15.2% (9.4%)

第一筆留置權高級擔保貸款

57,231

可比的公司倍數

EBITDA 多個

6.0x-9.8x (8.7x)

第一筆留置權高級擔保貸款

63,485

可比的多家公司

EBITDA 多個

7.0x

可選結果的概率加權

33.3%-66.7%

第一筆留置權高級擔保貸款

6,546

貼現現金流

折扣率

10.0%

第一筆留置權高級擔保貸款

4,250

宣傳品覆蓋範圍

回收率率

100%

第一筆留置權高級擔保貸款

19,540

可比的公司倍數

收入倍數

5.5x

第二筆留置權高級擔保貸款

85,912

貼現現金流

相對收益率

10.6%-15.3% (12.8)%

從屬票據投資工具

169,412

宣傳品覆蓋範圍

回收率率

100%

次級債務

39,117

貼現現金流

相對收益率

11.2%

股權權益

108,921

貼現現金流

折扣率

10.0%-16.4% (15.1%)

股權權益

53,383

可比的公司倍數

EBITDA 多個

5.5x-23.3x (11.7x)

股權權益

1,518

可比的公司倍數

收入倍數

17.0x

優先股股權

42,057

可比的公司倍數

EBITDA 多個

6.0x-23.5x (8.4x)

優先股股權

18,923

可比的公司倍數

收入倍數

5.5x-8.8x (7.4x)

認股權證

592

可比的公司倍數

EBITDA 多個

8.0x-8.1x (8.1x)

總投資

1,783,218

⁽¹⁾	3級資產2,008,693美元包括225,475美元，顧問沒有為確定公允價值編制不可觀察的投入(例如單一來源報價和先前或未決交易，如本季度產生的投資或即將產生的收益)。
⁽²⁾	加權平均是通過將重大不可觀察投入與該類別中每項投資的相對公允價值進行加權來計算的。

公司採用收益法和市場法確定了某些三級資產截至2022年3月31日的公允價值。收益法中使用的不可觀察的重要輸入是相對收益率和貼現率。比較收益率和貼現率用於對預期從標的投資獲得的估計未來現金流進行貼現。相對收益率或貼現率的增加/減少將分別導致公允價值的減少/增加。在市場法中使用的重要不可觀察的輸入是可比公司倍數和回收率。該倍數用於估計標的投資的企業價值。倍數的增加/減少將分別導致公允價值的增加/減少。回收率代表可收回收益的程度。回收率的增加/減少將分別導致公允價值的增加/減少。

截至2021年12月31日的第3級資產公允價值計量中使用的估值技術和重大不可觀察投入如下：

截至2021年12月31日

的公允價值
三級資產⁽¹⁾

估值技術

意義重大
看不到
輸入

重要範圍
無法觀察到的輸入
(加權平均
⁽²⁾)

第一筆留置權高級擔保貸款

1,376,465

貼現現金流

相對收益率

4.9%-19.4% (8.1)%

第一筆留置權高級擔保貸款

68,877

可比的公司倍數

EBITDA 多個

1.0x-9.8x (7.5x)

第一筆留置權高級擔保貸款

61,707

可比的公司倍數

EBITDA 多個

7.3x

備選結果的概率加權

33.3%-66.7%

第一筆留置權高級擔保貸款

6,627

貼現現金流

折扣率

10.0%

第一筆留置權高級擔保貸款

3,669

宣傳品分析

回收率率

100%

第二筆留置權高級擔保貸款

87,795

貼現現金流

相對收益率

9.6%-13.5% (11.6)%

從屬票據投資工具

125,437

宣傳品分析

回收率率

100%

次級債務

20,027

貼現現金流

相對收益率

11.2%

股權權益

53,363

可比的公司倍數

EBITDA 多個

5.5x-24.5x (12.0x)

股權權益

92,420

貼現現金流

折扣率

10.0%-16.4% (15.2)%

優先股股權

43,451

可比的公司倍數

EBITDA 多個

4.6x-13.5x (6.7x)

優先股股權

5,442

貼現現金流

折扣率

18.0%

認股權證

126

可比的公司倍數

EBITDA 多個

5.5x-8.3x (8.3x)

總投資

1,945,406

⁽¹⁾	在2 133 381美元的第三級資產中包括187 975美元，顧問沒有為確定公允價值編制不可觀察的投入(例如單一來源報價和先前或未決的交易，如本季度產生的投資或即將產生的收益)。
⁽²⁾	加權平均是通過將重大不可觀察投入與該類別中每項投資的相對公允價值進行加權來計算的。

公司使用收益法和市場法確定了某些三級資產截至2021年12月31日的公允價值。收益法中使用的重要的不可觀察的輸入是相對收益率和貼現率。比較收益率和貼現率用於貼現預期從標的投資獲得的估計未來現金流。相對收益率或貼現率的增加/減少將分別導致公允價值的減少/增加。市場法中使用的不可觀察的重要輸入是可比公司倍數和回收率。該倍數用於估計標的投資的企業價值。倍數的增加/減少將分別導致公允價值的增加/減少。回收率代表可收回收益的程度。回收率的增加/減少將導致公允價值的增加/減少。

2019-1債務(定義見附註6)、2023年票據(定義見附註6)、2026年3月票據(定義見附註6)、2026年10月票據(定義見附註6)及住友信貸安排(定義見附註6)，在公允價值層次中被歸類為3級，即2022年3月31日的，與該等票據的賬面價值大致相同。

2018-1債券(定義見附註6)、2019-1債務(定義見附註6)、2023年債券(定義見附註6)、2026年3月票據(定義見附註6)、2026年10月票據(定義見附註6)及住友信貸安排(定義見附註6)的公允價值與該等票據的賬面價值大致相同。

附註5.關聯方交易

投資諮詢協議

本公司與顧問訂立於2018年11月14日首次修訂及重述的投資顧問協議(“先行顧問協議”)，根據該協議，顧問管理本公司的投資計劃及相關活動。於2018年11月28日，董事會(包括大多數獨立董事)批准本公司與BCSF Advisors，LP(“顧問”)之間的第二份經修訂及重述的諮詢協議(“經修訂的諮詢協議”)。2019年2月1日，股東批准了修訂後的諮詢協議，取代了之前的諮詢協議。

基地管理費

本公司向顧問支付基礎管理費(“基礎管理費”)，按季度累計並支付欠款。基本管理費按最近完成的兩個日曆季度結束時公司總資產(不包括現金和現金等價物，但包括用借入金額購買的資產)平均價值的1.5%(每季度0.375%)的年利率計算。對於本公司在一個日曆季度內的任何股票發行或回購，該金額應進行適當調整(基於該日曆季度內實際經過的天數相對於總天數) 。任何部分季度的基本管理費將按適當比例進行分攤。自2019年2月1日起，基本管理費已修訂為分級管理費結構，公司總資產平均價值(不包括現金和現金等價物，但包括以借入金額購買的資產)的1.5%(每季度0.375%)的基本管理費將繼續適用於資產覆蓋率降至200%的資產，但較低的基本管理費為公司總資產平均價值的1.0%(每季度0.25%)(不包括現金和現金等價物)。但包括用借入金額購買的資產)將適用於可歸因於將公司的資產覆蓋率降至200%以下的任何可歸因於槓桿的資產。

截至2022年和2021年3月31日的三個月，管理費分別為840萬美元和870萬美元。在截至2022年3月31日的三個月中，合同豁免金額為0,000萬美元，自願豁免金額為0,000,000美元。在截至2021年3月31日的三個月中，合同豁免金額為100萬美元，自願豁免金額為210萬美元。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，仍需支付分別為840萬美元和880萬美元的基本管理費，這些費用與合併資產和負債表中應支付的基本管理費有關。

獎勵費

獎勵費用由兩部分組成，這兩部分相互獨立地確定，因此，即使其中一個部分不需要支付，也可以支付另一個部分。

第一部分，獎勵費用按收入計算，按季度拖欠，具體如下。

第二部分，資本利得激勵費，確定並拖欠如下。

獎勵前費用淨投資的獎勵費用收益

激勵前費用淨投資收入是指日曆季度內應計的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括公司從投資組合公司獲得的任何其他費用，如承諾、發起、結構、勤勉和諮詢費或其他費用，但不包括提供管理協助的費用)減去該季度的運營費用(包括基本管理費、根據管理協議應支付的任何費用，以及任何利息支出和任何已發行優先股的股息，但不包括激勵費用)。就具有遞延利息特徵的投資而言，獎勵前費用淨投資收入包括市場貼現、原始發行貼現(“OID”)、計入實收利息的債務工具、計入實收股息的優先股和零息證券，以及公司尚未收到現金的應計收入。

獎勵前費用淨額投資收益不包括任何已實現或未實現的資本損益、未實現的資本增值或折舊。由於獎勵費用的結構，公司可能會在公司虧損的季度支付獎勵費用。例如，如果公司在一個季度收到的獎勵前費用淨投資收入超過了障礙費率，則即使公司在該季度因已實現和未實現的資本虧損而發生虧損，公司也將支付適用的獎勵費用。

獎勵費用以收入為基礎計算，並根據當前日曆季度和之前11個日曆季度(“後十二個季度”)的獎勵前費用淨投資收入的總和按季度支付。這一計算被稱為“三年回顧”。

相關往績十二個季度的激勵前費用淨投資收入與(I)每季度1.5%的門檻利率(年化6%)和(Ii)我們在每個適用日曆季度開始時的淨資產(定義為總資產減去債務和在考慮期間應支付的任何激勵費用之前的總和)的乘積相乘，即為相關往績十二季度的。障礙金額將在每個適用日曆季度開始時對我們的資產淨值進行適當調整後計算，用於我們的認購(包括我們發行的所有普通股，包括根據公司股息再投資計劃發行的 )和分配。

基於收入的季度獎勵費用是根據(A)相關第十二個季度的獎勵前費用淨額超過(B)該等第十二個季度的跨欄金額的金額計算的，但須遵守獎勵費用上限(定義見下文)。本段所述的(A)超過(B)的數額稱為“超額收入數額”。根據就特定日曆季度向顧問支付的收入計算的獎勵費用將等於超額收入減去基於之前11個日曆季度(或其部分)(包括相關的往績十二個季度)向顧問支付的總獎勵費用。

根據每個日曆季度的收入確定獎勵費用如下：

(i)

對於沒有超額收入的任何日曆季度，不向顧問支付基於收入的獎勵費用；

(Ii)

該等激勵前費用淨投資收入中超過跨欄金額但少於或等於本公司所指的“追趕金額”的部分(如有)的12個季度的總激勵前費用淨投資收入的1.8182%乘以我們在每個適用日曆季度開始時的資產淨值的總和，包括相關的12個季度；以及

(Iii)

過去12個季度超過追趕額的獎勵前費用淨投資收入總額的17.5%。

獎勵費用上限

基於收入的獎勵費用是有上限的(“獎勵費用上限”)。任何歷季的獎勵費用上限為：相等於相關往績十二個季度的累計淨回報(定義見下文)的17.5%減去基於前十一個歷季(或其部分)(包括相關的往績十二個季度)的收入而支付給顧問的獎勵費用總額。

“相關往績十二季累計淨收益” 指(X)有關往績十二季的激勵前費用淨投資收入減去(Y)有關往績十二季的任何資本淨虧損(如有)。如果在任何季度，獎勵費用上限為零或負值，公司將不會根據該季度向顧問支付的收入支付獎勵費用。如果在任何季度，該季度的獎勵費用上限為正值，但低於根據按上述方式計算的該季度應支付給顧問的收入的獎勵費用，則公司將根據向顧問支付的收入向該季度支付等於該季度獎勵費用上限的獎勵費用。如果在任何季度，該季度的獎勵費用上限等於或大於基於如上所述計算的該季度應支付給顧問的收入的獎勵費用，則公司將根據支付給顧問的收入支付等於如上所述計算的該季度獎勵費用的獎勵費用，而不考慮獎勵費用上限。

“淨資本損失”指(I)某一期間的已實現或未實現的資本損失總額與(Ii)該期間的資本收益總額(不論已實現或未實現)之間的差額(如為正數)。

截至2022年和2021年3月31日止三個月，本公司分別產生330萬美元和670萬美元的收入激勵費用(豁免前)，這些費用包括在綜合經營報表的激勵費用中。顧問於截至2022年及2021年3月31日止三個月期間所賺取的任何收入獎勵費用均未獲顧問自願豁免。此收入獎勵費豁免不影響顧問在未來期間賺取的任何收入獎勵費。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別有330萬美元和470萬美元與合併資產負債表中應付獎勵費用中應計的收入獎勵費用有關。

股東於2019年2月1日批准的經修訂的諮詢協議包含(I)為期三年的回顧條款和(Ii)基於適用的三年回顧期間的已實現或未實現資本損失(如有)的季度收入激勵費用支付上限。

基於資本利得的年度激勵費用

獎勵費用的第二部分是資本利得獎勵費用，將在每個財政年度結束時(或在修訂的諮詢協議終止時，截至終止日期)確定並以現金拖欠，相當於我們截至財政年度結束時已實現資本收益的17.5%。在確定支付給顧問的資本利得獎勵費用時，公司計算自我們成立以來的累計已實現資本利得和累計已實現資本損失，以及截至計算日期的未實現資本折舊合計對於我們投資組合中的每項投資。為此，累計已實現資本收益(如果有的話)等於每項投資出售時的淨銷售價格與此類投資成本之間的差額之和。累計已實現資本損失總額等於每項投資的淨銷售價格在出售時低於此類投資成本的金額之和。未實現資本折舊合計等於每項投資在適用計算日期的估值與投資成本之間的差額總和(如果為負值)。在適用年度結束時，作為我們計算資本利得激勵費用基礎的資本利得税金額等於我們投資組合的累計已實現資本利得減去累計已實現資本損失，再減去未實現資本折舊總額。如果該數字在該年度結束時為正數，則該年度的資本收益獎勵費用將等於該金額的17.5%，減去之前所有年度就我們的投資組合支付的資本收益獎勵費用的總和。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，根據經修訂的諮詢協議，沒有向顧問支付資本利得獎勵費用。

美國公認會計原則規定，應計激勵費在計算時考慮投資或其他金融工具的累計未實現資本增值，因為如果實現了該等未實現資本增值，則將支付獎勵費用，即使在計算經修訂諮詢協議項下實際應付的費用時不允許考慮此類未實現資本增值 (“GAAP 獎勵費用”)。不能保證這種未實現的升值會在未來實現。因此，經計算和累計的此類費用不一定是根據修訂後的諮詢協議支付的，也可能永遠不會根據後續期間的獎勵費用計算而支付。

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，公司產生了與GAAP獎勵費用相關的獎勵費用和獎勵費用分別為0,000,000和0,000,000美元。截至2022年3月31日和2021年12月31日，在合併資產負債表中分別有與GAAP激勵費用相關的應計激勵費用。

管理協議

本公司已與顧問訂立管理協議(“管理協議”)，根據該協議，管理人將提供本公司運作所需的行政服務，而公司將使用管理人辦公室設施、設備及記錄保存服務。根據《管理協議》，管理署署長已同意監督我們的公共申報要求和税務申報，並監督我們的開支和其他人向我們提供的專業服務的表現。署長還聘請了一名副署長協助提供行政服務。公司將補償管理人在履行管理協議項下義務時產生的費用和開支以及我們應分攤的管理費用部分，包括我們的高級職員(包括我們的首席合規官和首席財務官)及其為我們提供服務的人員、為我們提供服務的運營人員和內部審計人員(如果有)在我們的薩班斯-奧克斯利內部控制評估中發揮作用的範圍內支付給我們的某些補償或補償性分配。我們的管理費用可分配部分將由管理員決定，他預計將使用各種方法，例如基於某些個人在估計基礎上投入公司業務和事務的時間百分比進行分配，並將接受董事會的監督。截至2022年、2022年和2021年3月31日止三個月，本公司分別產生了與管理人有關的支出0,000,000美元和0,000,000美元，這些支出已計入業務合併報表中的其他一般和行政費用。截至2022年3月31日和12月31日, 2021年，與署長有關的應付費用和應計費用分別為1 000萬美元和1 000萬美元，並分別列入資產和負債合併報表的“應付帳款和應計費用”。根據分管協議，副管理人因履行其分管服務而獲得報酬。於截至2022年及2021年3月31日止三個月內，本公司與分管理人有關的開支分別為20萬元及10萬元，已計入綜合經營報表的其他一般及行政開支。如果任何此類報銷將導致對我們股東的任何分配構成資本返還，則管理人不會尋求報銷。此外，管理人被允許將其在管理協議下的職責委託給關聯公司或第三方，公司將報銷由顧問代表我們支付的這些各方的費用。

資源共享協議

本公司的投資活動由根據《顧問法》在美國證券交易委員會註冊的投資顧問公司管理。顧問負責發起預期投資，對潛在投資進行研究和盡職調查，分析投資機會，談判和構建我們的投資，並持續監控我們的投資和投資組合公司。

顧問已與貝恩資本信貸有限公司(“貝恩資本信貸”) 訂立資源共享協議(“資源共享協議”)，據此，貝恩資本信貸向顧問提供經驗豐富的投資專業人士(包括顧問的信貸委員會成員)及使用貝恩資本信貸的資源，以使顧問能夠履行經修訂的諮詢協議項下的責任。通過資源共享協議，顧問打算利用貝恩資本 Credit投資專業人員的重大交易發起、信貸承保、盡職調查、投資結構、執行、投資組合管理和監控經驗。不能保證貝恩資本信貸將履行資源共享協議下的義務。資源共享協議可由任何一方提前60天通知終止，如果終止，可能對公司的運營產生重大不利影響。

共同投資

根據適用法規和我們的分配程序，公司將與我們的關聯公司一起投資。某些類型的協商共同投資將僅根據本公司最初於2016年8月23日從美國證券交易委員會收到並於2018年3月23日修訂的豁免令(“命令”)的條款進行。根據該命令的條款，我們的“所需多數”(如1940年法令第57(O)節所定義)的獨立董事必須能夠就共同投資交易達成某些結論，包括(1)擬議交易的條款對我們和我們的股東是合理和公平的並且不涉及任何相關人員對我們或我們的股東的越權行為，以及(2)交易符合我們股東的利益，並與我們董事會批准的標準一致。在某些情況下，如果與Advisor或其關聯公司管理的一隻或多隻基金的共同投資不在訂單範圍內，則Advisor或其關聯公司的人員將需要決定將繼續投資哪些基金。這些人員將根據政策和程序做出這些決定，這些政策和程序旨在合理地確保投資機會隨着時間的推移在附屬基金之間以符合適用法律、規則和法規的方式公平和公平地分配。

循環顧問貸款

於2020年3月27日，本公司與本公司的投資顧問BCSF Advisors，LP訂立無抵押循環貸款協議(“循環顧問貸款”)。循環顧問貸款的最高信用額度為5,000萬美元，到期日為2023年3月27日。循環顧問貸款自貸款之日起至貸款全部償還為止，按適用的聯邦利率計息。有關其他詳細信息，請參閲附註6。

關聯方承諾

截至2022年3月31日和2021年12月31日，顧問分別持有488,019.86股和487,932.46股公司普通股。顧問的一家附屬公司是某些集合投資工具的投資經理，這些集合投資工具是本公司的投資者。於2022年3月31日及2021年12月31日，該等投資者分別持有12,855,920.66股及12,875,920.66股本公司股份。

非控股/關聯和受控關聯投資

在截至2022年3月31日的三個月內，發行人為關聯人或本公司被視為控制的關聯人的交易如下：

投資組合公司	截至公允價值十二月三十一日， 2021		毛收入加法		毛收入減量			更改中的未實現收益 (虧損)			已實現收益 (虧損)		公允價值截至 3月31日， 2022		分紅，利息，以及 PIK收入		其他收入
非受控/關聯投資
ADT 披薩，有限責任公司，股權⁽¹⁾	$	19,527	$	—	$	—		$	—		$	—	$	19,527	$	—	$	—
Bcc 中端市場CLO 2018-1，LLC。股權		—		24,050		—			—			—		24,050		—		—
黑刷石油天然氣公司，L.P.優先股⁽¹⁾		19,720		—		—			5,231			—		24,951		222		—
黑刷石油天然氣公司第一留置權高級擔保貸款		12,336		62		(4,327	)		—			—		8,071		—		—
黑刷石油天然氣公司，L.P.股權		—		—		—			—			—		—		—		—
Direct 旅遊公司第一留置權高級擔保貸款		4,766		75		—			—			—		4,841		89		—
Direct 旅遊公司第一留置權高級擔保貸款 - 延遲抽獎		2,831		70		—			23			—		2,924		74		—
Direct 旅遊公司第一留置權高級擔保貸款 - 延遲抽獎		1,436		32		—			12			—		1,480		35		—
Direct 旅遊公司第一留置權高級擔保貸款		48,347		1,165		—			401			—		49,913		1,227		—
Direct 旅遊公司第一留置權高級擔保貸款 - 延遲抽獎		4,125		—		—			—			—		4,125		77		—
Direct 旅遊公司第一留置權高級擔保貸款		202		—		—			—			—		202		4		—
非受控/關聯投資總額	$	113,290	$	25,454	$	(4,327	)	$	5,667		$	—	$	140,084	$	1,728	$	—
受控的關聯投資
Bcc Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC，股權	$	—	$	—	$	—		$	—		$	—	$	—	$	25	$	—
BCC Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC，First Lien高級擔保貸款		6,627		—		—			(80	)		—		6,547		182		—
Bcc Jetstream Holdings Aviation(Off I)，LLC，股權		10,563		—		—			(127	)		—		10,436		267		—
蓋爾航空(離岸)有限公司，股權		72,839		1,466		—			7,890			—		82,195		2,000		—
國際高級貸款計劃，有限責任公司，股權投資工具		44,444		2,513		—			(696	)		—		46,261		1,201		—
國際高級貸款計劃，LLC，附屬票據投資工具		125,437		8,195		—			—			—		133,632		2,922		—
Lightning 控股B，LLC-股權		14,851		1,176		—			263			—		16,290		—		—
貝恩資本高級貸款計劃，有限責任公司優先股權投資工具		—		10		—			—			—		10		—		—
貝恩資本高級貸款計劃，有限責任公司股權投資工具		—		5,594		—			—			—		5,594		—		—
貝恩資本高級貸款計劃，有限責任公司附屬票據利息投資工具		—		35,780		—			—			—		35,780		318		—
受控制的附屬公司投資總額	$	274,761	$	54,734	$	—		$	7,250		$	—	$	336,745	$	6,915	$	—
總計	$	388,051	$	80,188	$	(4,327	)	$	12,917		$	—	$	476,829	$	8,643	$	—

⁽¹⁾

非創收性產品。

在截至2021年12月31日的年度內，發行人為關聯人或本公司被視為控制的關聯人的交易如下：

投資組合公司	截至公允價值十二月三十一日， 2020		毛收入加法		毛收入減量			更改中的未實現收益 (虧損)			已實現收益 (虧損)			公允價值截至十二月三十一日， 2021		分紅，利息，以及 PIK收入		其他收入
非受控/關聯投資
ADT 披薩，有限責任公司，股權⁽¹⁾	$	&numsp;&numsp;&numsp;15,918	$	—	$	&Numsp；&Numsp；-		$	&numsp;&numsp;3,609		$	&numsp;&numsp;&numsp;—		$	&numsp;&numsp;19,527	$	—	$	&numsp;&numsp;—
黑刷石油天然氣公司，L.P.股權⁽¹⁾		—		—		—			—			—			—		—		—
黑刷石油天然氣公司，L.P.優先股⁽¹⁾		10,239		—		—			9,481			—			19,720		989		—
黑刷石油天然氣公司第一留置權高級擔保貸款		12,089		247		—			—			—			12,336		—		—
Direct 旅遊公司第一留置權高級擔保貸款		4,404		362		—			—			—			4,766		418		—
Direct 旅遊公司股權⁽¹⁾		—		—		—			—			—			—		—		—
Direct 旅遊公司第一留置權高級擔保貸款 - 延遲抽獎		2,588		271		—			(28	)		—			2,831		308		—
Direct 旅遊公司第一留置權高級擔保貸款 - 延遲抽獎		1,313		137		—			(14	)		—			1,436		156		—
Direct 旅遊公司第一留置權高級擔保貸款		44,212		4,607		—			(472	)		—			48,347		5,276		—
Direct 旅遊公司第一留置權高級擔保貸款 - 延遲抽獎		1,950		2,175		—			—			—			4,125		279		—
Direct 旅遊公司第一留置權高級擔保貸款		202		—		—			—			—			202		14		—
非受控/關聯投資總額	$	92,915	$	7,799	$	—		$	12,576		$	—		$	113,290	$	7,440	$	—
受控的關聯投資
ACC，Holdco，LLC，優先股	$	10,828	$	—	$	(10,828	)	$	(3	)	$	3		$	—	$	2,306	$	—
Air Comm Corporation LLC，First Lien高級擔保貸款		26,484		661		(27,023	)		(122	)		—			—		1,948		—
Bcc Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC，股權		629		—		—			(629	)		—			—		100		—
BCC Jetstream Holdings Aviation(On II)，LLC，First Lien高級擔保貸款		6,712		665		—			(750	)		—			6,627		873		—
Bcc Jetstream Holdings Aviation(Off I)，LLC，股權		11,703		—		—			(1,140	)		—			10,563		1,068		—
蓋爾航空(離岸)有限公司，股權		66,448		5,329		—			1,062			—			72,839		8,100		—
國際高級貸款計劃，有限責任公司，股權投資工具		—		43,457		—			4,848			(3,861	)		44,444		2,636		—
國際高級貸款計劃，LLC，附屬票據投資工具		—		125,437		—			—			—			125,437		8,058		—
Lightning 控股B，LLC-股權		7,308		6,845		—			698			—			14,851		—		—
受控制的附屬公司投資總額	$	130,112	$	182,394	$	(37,851	)	$	3,964		$	(3,858	)	$	274,761	$	25,089	$	—
總計	$	223,027	$	190,193	$	(37,851	)	$	16,540		$	(3,858	)	$	388,051	$	32,529	$	—

⁽¹⁾

非創收性產品。

注6.債務

根據適用的美國證券交易委員會員工指導和解釋，作為商業數據中心，除某些例外情況外，自2019年2月2日起，公司被允許借款金額，以使其資產覆蓋率在借款後至少為150%(如果滿足某些要求)，而不是之前要求的 200%。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司基於累計未償還借款計算的資產覆蓋率分別為201%和177%。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司的未償還借款情況如下：

	截至2022年3月31日						截至2021年12月31日
	合計本金總額金額 vbl.承諾		本金金額傑出的		攜帶價值⁽¹⁾		合計本金總額金額 vbl.承諾		本金金額傑出的		攜帶價值⁽¹⁾
2018-1注	$	—	$	—	$	—	$	365,700	$	365,700	$	364,178
2019-1 Debt		352,500		352,500		351,001		352,500		352,500		350,969
循環顧問貸款		50,000		—		—		50,000		—		—
2023年筆記		150,000		112,500		111,357		150,000		112,500		111,133
2026年3月票據		300,000		300,000		295,539		300,000		300,000		295,260
2026年10月票據		300,000		300,000		293,780		300,000		300,000		293,442
住友信貸安排		300,000		39,000		39,000		300,000		—		—
債務總額	$	1,452,500	$	1,104,000	$	1,090,677	$	1,818,200	$	1,430,700	$	1,414,982

⁽¹⁾

賬面價值是指未償還本金總額減去未攤銷債務發行成本。

截至2022年3月31日止三個月及截至2021年12月31日止年度的未償還總借款的綜合加權平均利率(不包括遞延前期融資成本及未用費用)分別為2.9%及3.1%。

下表顯示了截至2022年3月31日我們債務的合同到期日：

	按期間到期付款
	總計		不足1年		1 — 3 years		3 — 5 years		超過 5年
2019-1 Debt	$	352,500	$	—	$	—	$	—	$	352,500
2023 備註		112,500		—		112,500		—		—
2026年3月備註		300,000		—		—		300,000		—
2026年10月備註		300,000		—		—		300,000		—
住友信貸安排		39,000		—		—		39,000		—
債務總額	$	1,104,000	$	—	$	112,500	$	639,000	$	352,500

BCSF循環信貸安排

於二零一七年十月四日，本公司與本公司訂立循環信貸協議(“BCSF循環信貸安排”)：本公司為股權持有人、本公司全資擁有及綜合附屬公司BCSF i，LLC為借款方，以及高盛美國銀行為唯一牽頭安排行(“Goldman Sachs”)。BCSF循環信貸安排隨後於2018年5月15日修訂，以反映有關保證金要求和對衝貨幣的某些澄清。BCSF 循環信貸安排下的最高承諾額為5.0億美元，最高可增加至7.5億美元。BCSF循環信貸安排下的貸款所得可用於購買某些符合條件的貸款以及BCSF循環信貸安排所允許的其他用途。BCSF循環信貸安排包括慣常的正面及負面契諾，包括對產生額外債務及留置權的某些限制，以及此類性質的循環信貸安排的常見及慣常違約事件。

2020年1月8日，該公司簽訂了經修訂和重述的BCSF循環信貸安排信貸協議。修正案修訂了現有的信貸安排，其中包括修改各種金融契約，包括取消流動資金契約和增加關於本公司作為發起人的淨資產契約。

2020年3月31日，各方簽訂了修訂並重述的信貸協議的綜合修正案1。修正案修訂了現有的信貸安排，除其他事項外，提供了更大的靈活性，可以購買或出資，並以循環貸款和延遲提取的定期貸款為抵押借款，並在計算未償還預付款的抵押品時計入某些額外資產；將根據該安排應支付的利差從2.50%提高到3.25%；包括現有信貸安排的其他違約事件，包括但不限於，2020年6月22日或之前沒有進行的合格股權融資；並在2020年6月22日之後，要求公司維持至少5,000萬美元的未擔保流動資金或償還至少5,000萬美元的貸款。

2020年5月27日，雙方簽訂了經修訂並重述的信貸協議第2號修正案。修訂修訂對現有信貸安排作出修訂，其中包括：(I)允許本公司對以供股所得款項購買的資產產生留置權，及(Ii)取消要求本公司於供股完成後保留5,000萬美元未支配現金的規定，而代之以要求本公司在供股結束後兩個營業日內支付5,000,000,000美元的首期款項，而該筆款項隨後已予支付。

於2020年8月14日，雙方訂立第二份修訂及重述信貸協議及第三份修訂及重述保證金協議(統稱“修訂”)，修訂及重述現有信貸安排的條款(“修訂及重述信貸安排”)。修訂修訂包括修訂現有信貸安排，以(I)將融資上限由5,000萬元降至42,500萬元，(Ii)將融資利率由LIBOR加3.25%年利率下調至LIBOR 加3.00%年利率，及(Iii)增加以循環及延遲提取貸款作為供款及借款的靈活性，以及修改若干其他與抵押品有關的條款。

2021年3月11日，BCSF循環信貸安排終止。2026年3月發行的債券所得款項用於償還全部未償債務。

BCSF循環信貸安排項下的借款以倫敦銀行同業拆息加保證金計息。從2021年1月1日至2021年3月11日，BCSF循環信貸安排按LIBOR加3.00%的利率計提利息支出。該公司每年支付30個基點(0.30%)的未使用承諾費。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，與BCSF循環信貸安排相關的利息支出部分如下：

	截至3月31日的三個月，
	2022		2021
借款利息支出	$	—	$	509
未使用的設施費用		—		118
攤銷遞延融資成本和前期承諾費		—		—
利息和債務融資費用總額	$	—	$	627

2018-1注

於2018年9月28日(“2018-1截止日期”)，本公司透過BCC MidMarket CLO 2018-1 LLC(“2018-1發行人”)、特拉華州一家有限責任公司及本公司的全資附屬公司完成其4.512億美元的定期債務證券化(“CLO交易”)。與CLO交易有關而發行的票據(“2018-1票據”) 由2018-1發行人的多元化投資組合作抵押，主要由中端市場貸款組成，其中大部分為優先擔保貸款(“2018-1投資組合”)。於2018-1年度結算日，2018-1年度投資組合由本公司及其合併附屬公司轉讓的資產組成。所有轉讓在合併中均已取消，CLO交易中未確認已實現收益或虧損。

CLO交易是通過私募以下2018-1年度債券執行的。A-1 A、A-1 B、A-2、B 和C 2018-1債券按面值發行，計劃於2030年10月20日到期。本公司獲得2018-1年度發行人的會員權益(“會員權益”)的100%，作為向2018-1年度發行人出售初始截止日期貸款組合的交換條件。會員利益不承擔利息。截至2021年12月31日，A-1 A、 A-1 B、A-2、B和C類2018-1票據計入合併財務報表。會員權益已在合併中消除。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，與2018-1年度發行人相關的利息支出部分如下：

	截至3月31日的三個月，
	2022		2021
借款利息支出	$	1,299	$	2,024
攤銷債務發行成本和前期承諾費		28		43
利息和債務融資費用總額	$	1,327	$	2,067

2022年3月7日，本公司將本公司2018-1年度票據的70%會員權益出售給SLP，導致2018-1年度票據從本公司綜合財務報表中解除合併，詳情見附註3。

摩根大通信貸安排

2019年4月30日，該公司作為借款人簽訂了一項貸款和擔保協議(“JPM信貸協議”或“JPM信貸安排”)，摩根大通銀行作為行政代理，富國銀行作為抵押品管理人、抵押品代理、證券中介和銀行。摩根大通信貸協議項下的貸款金額為6.666億美元。摩根大通信貸貸款項下的借款利息為LIBOR加2.75%。

於2020年1月29日，本公司以借款人身份訂立經修訂及重述的貸款及擔保協議(“經修訂貸款及擔保協議”)，摩根大通銀行為行政代理，富國銀行為抵押品管理人、抵押品代理、證券中介及銀行。修訂後的貸款和擔保協議修訂了現有貸款和擔保協議，除其他事項外，(1)將協議下的融資上限從6.666億美元降至5.0億美元； (2)從2020年1月29日至2020年7月29日期間，將最低融資金額從4.666億美元降至3.00億美元(最低融資金額將在2020年7月29日後增加至3.5億美元，直至再投資期結束)； (3)將融資利率從適用的倫敦銀行同業拆借利率的年利率2.75%降至適用的倫敦銀行同業拆借利率的年利率2.375；以及(4)將協議的預定終止日期從2022年11月29日延長至2025年1月29日。

2020年3月20日，公司與雙方簽訂了第二份經修訂及重述的貸款及擔保協議(“經第二次修訂的貸款及擔保協議”)。經修訂的第二份《貸款及擔保協議》除其他事項外，提供了以循環貸款作抵押的靈活出資及借款，減少了未獲資助的左輪手槍及延遲提取債務所需預留的金額，並在90天內或根據某些事件的發生而將融資限額減少5,000萬美元，或根據某些事件的發生，較早於第二份經修訂的《貸款及擔保協議》所訂的期限。本公司於供股結束後及2020年6月18日的兩個營業日中較早的一個營業日，向行政代理支付預付款預付款及減去預付本金金額後的融資承擔5,000,000美元。

於2020年7月2日，本公司就摩根大通信貸協議訂立第三份經修訂及重述的貸款及擔保協議，以調整預付利率及作出若干更新性質的更改。

摩根大通信貸協議項下的貸款金額為4.5億美元。摩根大通信貸融資項下的貸款所得款項用於取得若干合資格貸款及摩根大通信貸協議所允許的其他用途。從修正案生效之日起至2023年1月29日止的期間稱為再投資期，在此期間，借款人可根據摩根大通信貸安排申請提款。

到期日是以下日期中最早的一個：(A)2025年1月29日，(B)違約事件發生後，擔保債務到期和應付的日期，(C)墊款得到全額償還的日期，以及(D)市值修復失敗發生的日期，借款人已出售所有投資組合並從中獲得收益的日期。經借款人和行政代理雙方同意，規定的到期日為2025年1月29日，可連續延長一年。

摩根大通銀行信貸協議包括慣例的肯定和消極契約，包括對產生額外債務和留置權的某些限制，以及這種性質的循環信貸安排的慣例和慣例違約事件。

摩根大通信貸貸款項下的借款按倫敦銀行同業拆息加保證金計息。本公司每年支付的未使用承諾費為37.5個基點(0.375%)至75個基點(0.75%)，具體取決於貸款中未使用部分的規模。利息按季度支付。截至2020年12月31日，摩根大通信貸安排按倫敦銀行同業拆息加2.375%的利率應計利息支出。我們每年支付未使用的承諾費75個基點(0.75%)。

2021年12月27日，摩根大通信貸安排終止。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，與摩根大通信貸安排相關的利息支出部分如下：

	截至3月31日的三個月，
	2022		2021
借款利息支出	$	—	$	2,424
未使用的設施費用		—		—
攤銷遞延融資成本和前期承諾費		—		64
利息和債務融資費用總額	$	—	$	2,488

2019-1 Debt

於2019年8月28日，本公司透過開曼羣島有限責任公司及本公司全資附屬公司BCC MidMarket CLO 2019-1 LLC(“2019-1發行人”)及BCC Midmarket CLO 2019-1聯席發行人有限責任公司(“聯席發行人”及與發行人共同完成其5.01億美元定期債務證券化交易(“2019-1 CLO交易”))於2019年8月28日完成發行。與2019-1年度CLO交易有關而發行的票據(“2019-1年度債券”)由聯席發行人的多元化組合作抵押，主要由中端市場貸款組成，其中大部分為優先抵押貸款(“2019-1年度組合”)。聯席發行人亦發行A-1L級貸款(“貸款”及連同2019-1年度債券，“2019-1年度債務”)。貸款也由2019-1年度投資組合擔保。截至2019-1年度截止日期，2019-1年度投資組合由從本公司及其合併子公司轉讓的資產組成。所有轉讓均在合併中註銷，2019-1年度CLO交易中未確認任何已實現收益或虧損。

2021年11月30日，聯合發行人通過私募4.1億美元的高級擔保和優先可延期債券為2019-1 CLO交易進行再融資，其中包括：(I)2.825億美元的A-1-R類高級擔保浮動利率票據，目前按適用的參考利率加1.50%計息；(Ii)5500萬美元的A-2-R類高級擔保浮動利率票據，按適用的參考利率加2.00%計息；(Iii)4,750萬元B-R類高級可延期浮動利率票據，按適用參考利率加2.60%年息計息；及(Iv)2,500萬元C-R類高級可延期浮動利率票據，按適用參考利率加3.75%年息計息(統稱為“2019-1 CLO重置票據”)。2019-1 CLO重置債券計劃於2033年10月15日到期，再投資期將於2025年10月15日結束。公司保留了3250萬美元的B-R類債券和2500萬美元的C-R類債券。本公司保留的票據在合併中被註銷。由於未攤銷債務發行成本的加快，這筆交易導致了230萬美元債務的已實現虧損。發行人在CLO交易項下的責任對本公司無追索權。

2019-1年度CLO重置票據是通過私募以下2019-1年度債務執行的：

2019-1 Debt	本金金額		價差高於指數	2022年3月31日的利率
A-1-R類	$	282,500	1.50%+3個月倫敦銀行同業拆息		1.74	%
A-2-R類		55,000	2.00%+3個月倫敦銀行同業拆息		2.24	%
B-R級		15,000	2.60%+3個月倫敦銀行同業拆息		2.84	%
2019-1年度債務總額		352,500
會員權益		102,250	無息		不適用
總計	$	454,750

貸款和A-1-R、A-2-R和B-R類票據包括在公司的綜合財務報表中。公司保留的3250萬美元的B-R類債券、2500萬美元的C-R類債券和會員權益在合併中被註銷。

根據本公司與2019-1發行人之間的投資組合管理協議，本公司擔任2019-1發行人的投資組合經理。只要公司擔任投資組合管理人，公司將不會收取任何管理費或其有權獲得的附屬利息。

於再投資期間，根據分別管限2019-1年度票據及貸款的契約及貸款協議，2019-1年度發行人可在本公司作為2019-1年度發行人的投資組合經理的指示下，根據2019-1年度發行人的投資策略及契約及貸款協議的條款，使用從相關抵押品收到的所有本金收款。

本公司已同意，只要2019-1年度債務仍未清償，本公司將持續持有會員權益，合計美元收購價至少相等於2019-1年度聯席發行人發行的所有債務總額的5%。

2019-1年度發行人向受託人、獨立會計師、法律顧問、評級機構和獨立經理支付持續的行政費用，以編制和維護報告，並提供與2019-1年度發行人管理相關的所需服務。

截至2022年3月31日，有47筆第一留置權和第二留置權優先擔保貸款，總公允價值約為4.687億美元，現金為 3400萬美元，為2019-1年度債務提供擔保。截至2021年12月31日，共有45筆第一留置權和第二留置權優先擔保貸款，總公允價值約為4.41億美元，現金為6260萬美元，為2019-1年度債務提供擔保。被質押作為2019-1年度債務抵押品的資產不能直接提供給本公司的債權人，以履行除本公司根據管理2019-1年度債務的契約和貸款協議所承擔的義務外的任何義務。 2019-1聯合發行人的債權人已獲得該等資產的擔保權益，該等資產不打算供本公司的債權人(或本公司的關聯公司)使用。2019-1投資組合必須滿足某些要求，包括管理2019-1債務的契約和貸款協議中的資產組合和集中度、期限、機構評級、抵押品覆蓋範圍、最低息票、最小利差和行業多樣性要求。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司遵守了與2019-1債務相關的契諾。

發售150萬美元的成本與2019-1年度CLO重置票據有關，該等票據已記錄為債務發行成本，並在綜合資產負債表上減值 2019-1年度債務的未償還本金金額，並正使用實際利息法在整個年期內攤銷。截至2022年3月31日和2021年12月31日，與2019-1年度發行人相關的未攤銷債務發行成本餘額分別為150萬美元和150萬美元。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，與2019-1年度聯合發行人相關的利息支出部分如下：

	截至3月31日的三個月，
	2022		2021
借款利息支出	$	1,624	$	2,526
攤銷債務發行成本和前期承諾費		32		57
利息和債務融資費用總額	$	1,656	$	2,583

循環顧問貸款

於2020年3月27日，本公司與本公司的投資顧問BCSF Advisors，LP訂立無抵押循環貸款協議(“循環顧問貸款”)。循環顧問貸款的最高信用額度為5,000萬美元，到期日為2023年3月27日。循環顧問貸款自貸款之日起至貸款全部償還為止，按適用的聯邦利率計息。截至2022年3月31日，循環顧問貸款下沒有借款。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，與循環顧問貸款相關的利息支出部分如下：

	截至3月31日的三個月，
	2022		2021
借款利息支出	$	—	$	—
利息和債務融資費用總額	$	—	$	—

2023年筆記

於2020年6月10日，本公司與列於買方附表的機構投資者訂立一項主票據購買協議(“票據購買協議”)，內容與本公司發行本金總額為1.5億美元、於2023年到期的8.50% 優先無抵押票據(“2023年票據”)有關。出售2023年債券產生淨收益約1.464億美元，包括150萬美元的發售折扣和與交易相關的債務發行成本，包括費用和佣金， 210萬美元。

債券將於2023年6月10日到期，本公司可隨時或不時按票據購買協議所載的贖回價格贖回全部或部分債券。2023年發行的債券的利息為年息8.50%，每半年派息一次，由2020年12月10日開始，每年6月10日和12月10日派息一次。截至2022年3月31日及2021年12月31日，本公司遵守有關2023年票據的票據購買協議的條款。

2021年7月16日，該公司以3950萬美元的總成本回購了3750萬美元的2023年債券。這導致了250萬美元債務清償的已實現虧損，其中包括支付了200萬美元的溢價，以及加快了未攤銷債務發行成本和原始發行折扣50萬美元。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，2023年票據的賬面價值構成如下：

	March 31, 2022			十二月三十一日， 2021
債務本金	$	112,500		$	112,500
未攤銷債務發行成本		(687	)		(822	)
原始發行折扣，扣除增值後的淨額		(456	)		(545	)
2023年紙幣的賬面價值	$	111,357		$	111,133

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，與2023年債券相關的利息支出部分如下：

	截至以下三個月 3月31日，
	2022		2021
借款利息支出	$	2,250	$	3,188
債務發行成本攤銷		135		180
原發行貼現的增加		90		119
利息和債務融資費用總額	$	2,475	$	3,487

2026年3月票據

2021年3月10日，公司與美國銀行全國協會(“受託人”)簽訂了公司與受託人之間的契約(“基礎契約”)和第一補充契約(“第一補充契約”，與基礎契約一起稱為“契約”) 。第一份補充契約涉及本公司發行總值3,000,000,000美元的2026年到期的2.95%債券(“2026債券”)的本金金額。

債券將於2026年3月10日到期，並可由本公司選擇於任何時間或不時按契約所載贖回價格贖回全部或部分債券。債券於2026年3月發行，息率為年息2.95釐，每半年派息一次，由2021年9月10日開始，每年3月10日及9月10日派息一次。2026年3月的票據是本公司的一般無擔保債務，其償付權優先於公司所有現有和未來的債務，並明確從屬於2026年3月的票據，與公司發行的所有現有和未來的無擔保無擔保債務並列，實際上低於任何公司的有擔保債務(包括公司後來擔保的無擔保債務)，低於擔保該等債務的資產的價值。並在結構上排在本公司子公司、融資工具或類似融資工具產生的所有現有和未來債務(包括貿易應付賬款) 之後。

扣除440萬美元的承保折扣和佣金以及130萬美元的發售費用後，該公司的淨收益約為2.943億美元。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，2026年3月票據賬面價值的組成部分如下：

	March 31, 2022			十二月三十一日， 2021
債務本金	$	300,000		$	300,000
未攤銷債務發行成本		(2,559	)		(2,719	)
原始發行折扣，扣除增值後的淨額		(1,902	)		(2,021	)
2026年3月發行的債券的賬面價值	$	295,539		$	295,260

截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月，與2026年票據有關的利息開支如下：

	截至以下三個月 3月31日，
	2022		2021
借款利息支出	$	2,213	$	516
債務發行成本攤銷		159		37
攤銷原發行貼現		119		28
利息和債務融資費用總額	$	2,491	$	581

2026年10月票據

於2021年10月13日，本公司與受託人訂立第二補充契約(“第二補充契約”)。第二份補充契約涉及本公司於2026年到期的2.55%債券(“2026年10月債券”，連同2026年3月債券，“2026年債券”)的本金總額為3.00億美元。

2026年10月發行的債券將於2026年10月13日到期，可根據本公司的選擇權隨時贖回全部或部分債券，或按契約中規定的贖回價格隨時贖回。2026年10月發行的債券的息率為2.55%，每半年派息一次，由2022年4月13日開始，每半年派息一次。2026年10月的票據是公司的一般無擔保債務，其償付權優先於本公司現有和未來的所有債務，而2026年10月的票據的償付權明確從屬於2026年10月的票據，排名平價通行證鑑於本公司發行的所有現有及未來的無擔保無次級債務，在擔保該等債務的資產價值範圍內，其排名實際上低於本公司任何有擔保債務 (包括本公司其後擔保的無擔保債務)，且在結構上低於本公司附屬公司、融資工具或類似貸款產生的所有現有及未來債務(包括貿易應付款項)。

扣除620萬美元的承保折扣和佣金以及70萬美元的發售費用後，該公司的淨收益約為2.931億美元。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，2026年10月票據賬面價值的組成部分如下：

	March 31, 2022			十二月三十一日， 2021
債務本金	$	300,000		$	300,000
未攤銷債務發行成本		(3,315	)		(3,495	)
原始發行折扣，扣除增值後的淨額		(2,905	)		(3,063	)
2026年10月發行的債券的賬面價值	$	293,780		$	293,442

截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月，與2026年票據有關的利息開支如下：

	截至以下三個月 3月31日，
	2022		2021
借款利息支出	$	1,912	$	—
債務發行成本攤銷		180		—
攤銷原發行貼現		158		—
利息和債務融資費用總額	$	2,250	$	—

住友信貸安排

本公司於2021年12月24日訂立優先擔保循環信貸協議(“住友信貸協議”或“住友信貸安排”)，借款人為借款人，三井住友銀行為行政代理兼獨家賬簿管理人，三井住友銀行及三菱UFG Union Bank，N.A.為聯席牽頭經辦人。信貸協議自2021年12月24日起生效。

住友信貸協議下的貸款金額為3.00億美元，其中手風琴條款允許將貸款總額增加至10億美元。根據住友信貸協議取得的貸款所得款項可用於本公司的一般企業用途，包括(但不限於)償還未償還債務、作出分派、供款及投資、收購及融資、以及其他根據住友信貸協議準許的用途。到期日為2026年12月24日。

根據住友信貸協議，(I)本公司選擇基本利率選項的貸款，(A)如果借款基礎等於或大於1.60的乘積，且循環信貸敞口，則按“替代基本利率”(其為零中較大的和(A)出版於《華爾街日報》紙質版貨幣利率部分的最優惠利率)支付利息。(Br)(B)聯邦基金實際利率加0.5個百分點，(C)一個月期歐洲貨幣利率加1個月年利率)加0.75個百分點和(B)如果借款基數小於1.6和循環信貸敞口的乘積，則備用基本利率加0.875個百分點。(Ii)公司選擇歐洲貨幣選擇權的貸款，(A)如果借款基數等於或大於1.60的乘積和循環信貸敞口，則按等於歐洲貨幣利率加1.75%年利率的利率支付；(B)如果借款基數小於1.6的乘積和循環信貸敞口，則按等於歐洲貨幣利率加1.875%的年利率支付；以及(Iii)本公司選擇無風險利率選項的貸款，(A)如借款基數等於或大於1.6的乘積及循環信貸敞口，則按無風險利率加1.8693釐的年利率支付，及(B)如借款基數低於1.6的乘積及循環信貸敞口，則按等於無風險利率加1.9943%的年利率支付。公司按每日平均未使用美元承諾額支付37.5個基點(0.375%)的已用承諾費。

《住友信貸協議》包括慣例的肯定和否定契約，包括對產生額外債務和留置權的某些限制，以及這種性質的循環信貸安排的常規和慣例違約事件。截至2022年3月31日，該公司遵守了其與住友信貸安排相關的契約。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，住友信貸安排下的借款分別為3900萬美元和000萬美元，該公司遵守了住友信貸安排的條款。

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，與住友信貸安排相關的利息支出構成如下：

	截至3月31日的三個月，
	2022		2021
借款利息支出	$	44	$	—
未使用的設施費用		292		—
攤銷原發行貼現		108		—
利息和債務融資費用總額	$	444	$	—

注7.衍生工具

本公司在追求其投資目標的正常過程中，面臨外幣匯率風險。本公司持有的外國投資的價值可能會受到外幣匯率變化的重大影響。外國證券的美元價值通常在美元對該證券計價的外幣升值時下降，當美元對該外幣貶值時往往會增加。

如附註2所述，本公司可訂立遠期貨幣兑換合約，以減少本公司受外幣匯率波動影響的風險。截至2022年3月31日及 2021年12月31日未平倉衍生工具合約的公允價值按合約計入綜合投資明細表。本公司於2022年3月31日與外幣兑換對手方的應收抵押品為60萬美元，2021年12月31日的應收抵押品為280萬美元。已過帳的抵押品金額包括在綜合資產負債表的遠期貨幣兑換合約抵押品中。應付抵押品計入遠期貨幣兑換合約的應付抵押品綜合資產負債表。

截至2022年3月31日的三個月，公司對遠期貨幣兑換合約的平均美元名義風險敞口為1.095億美元。在截至2021年3月31日的三個月中，公司對遠期貨幣兑換合約的平均美元名義風險敞口為2.067億美元。

通過使用衍生品工具，本公司面臨交易對手的信用風險--衍生品交易對手可能無法按照合同規定履行義務的風險被收到的任何抵押品的價值抵消。本公司面臨與交易對手不履行相關的信用風險的風險僅限於在合併資產負債表中確認的抵押品和此類交易中固有的未實現收益。本公司通過信用監控程序、執行主要淨額結算安排以及適當地管理保證金和抵押品要求，將交易對手信用風險降至最低。

本公司在合併資產負債表中按交易對手按淨額列報遠期貨幣兑換合同。本公司已選擇不沖銷合併資產負債表中可能作為抵押品安排的一部分而收到或支付的資產和負債，即使存在可強制執行的總淨額結算安排或其他安排，使本公司在交易對手違約時有權清算抵押品以及抵銷交易對手的權利和義務。

下表列出了截至2022年3月31日在合併資產負債表中符合抵銷條件的衍生工具的毛利和淨額信息：

交易對手	合併後的帳户的聲明資產和負債	總金額市場上的資產已整合的聲明資產和負債		總金額 (法律責任) 已整合的聲明資產和負債			資產淨額或 (負債) 提交日期：合併後的的聲明資產和負債		現金抵押品付訖 (已收到)⁽¹⁾		網絡金額⁽²⁾
紐約銀行	未實現的增值遠期貨幣合約	$	7,915	$	(1,257	)	$	6,658	$	—	$	6,658
花旗銀行	未實現對…的欣賞遠期貨幣合約	$	599	$	(285	)	$	314	$	—	$	314

⁽¹⁾	金額不包括支付的超額現金抵押品。
⁽²⁾	淨額是指在違約的情況下，基於協議項下的合同抵銷權而欠交易對手的淨額。淨額不包括任何過度抵押的金額。

下表列出了截至2021年12月31日在合併資產負債表中符合抵銷條件的衍生工具的毛利和淨額信息：

交易對手	帳户中的已整合的聲明資產和負債	總金額市場上的資產已整合的聲明資產和負債		總金額 (法律責任) 已整合的聲明資產和負債			資產淨額或 (負債) 提交日期：合併後的的聲明資產和負債		現金抵押品付訖 (已收到)⁽¹⁾		網絡金額⁽²⁾
紐約銀行	未實現的增值遠期貨幣合約	$	4,882	$	(31	)	$	4,851	$	—	$	4,851
花旗銀行	未實現對…的欣賞遠期貨幣合約	$	1,767	$	(1,297	)	$	470	$	—	$	470

⁽¹⁾	金額不包括支付的超額現金抵押品。
⁽²⁾	淨額是指在違約的情況下，基於協議項下的合同抵銷權而欠交易對手的淨額。淨額不包括任何過度抵押的金額。

在截至2022年和2021年3月31日的三個月內，衍生工具交易對綜合經營報表的影響如下：

	截至以下三個月 3月31日，
	2022		2021
遠期貨幣兑換合約的已實現淨收益(虧損)	$	1,243	$	(3,292	)
遠期貨幣兑換合約未實現升值淨變化		1,651		4,577
遠期貨幣兑換合約的已實現和未實現淨收益合計	$	2,894	$	1,285

綜合業務報表的淨收益(虧損)包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的已實現收益(虧損)(320萬美元)和未實現收益(虧損) 投資、外幣持有量以及非投資資產和負債的未實現收益和虧損(可歸因於匯率變化)。計入上述表內遠期貨幣兑換合約的已實現淨額和未實現損益分別為290萬美元和130萬美元，截至2022年和2021年3月31日止三個月，外幣對綜合業務報表淨收益(虧損)總額的淨影響分別為(30萬美元)和 (280萬美元)。

注： 8.分配

本公司的分配記錄在記錄日期。下表彙總了截至2022年3月31日的三個月內宣佈的分配情況：

宣佈的日期	記錄日期	付款日期	每股金額		總計分配
2022年2月16日	March 31, 2022	April 29, 2022	$	0.34	$	21,951
已宣佈的總分配			$	0.34	$	21,951

在截至2022年3月31日的三個月內申報的分配來自投資公司應納税所得額和淨資本利得(如果有的話)。

本公司的分配記錄在記錄日期。下表彙總了截至2021年3月31日的三個月內宣佈的分配情況：

宣佈的日期	記錄日期	付款日期	金額每股		總計分配
2021年2月18日	March 31, 2021	April 30, 2021	$	0.34	$	21,951
已宣佈的總分配			$	0.34	$	21,951

在截至2021年3月31日的三個月內申報的分配來自投資公司應納税所得額和淨資本利得(如果有的話)。

本財年申報和支付的分配的聯邦所得税特徵將根據公司在整個財年的投資公司應納税所得額和在全年支付的分配確定。

注9.普通股/資本

本公司已批准發行1,000,000,000股普通股，每股面值0.001美元。本公司已授權發行10,000,000,000股其優先股，每股面值0.001美元。優先股尚未發行。

於首次公開招股前，本公司以私募方式發行43,982,137.46股本公司普通股(“非公開發售”)。各投資者已就本公司的普通股訂立單獨的認購協議(“認購協議”)。各投資者已作出資本承諾，根據認購協議購買本公司普通股股份。投資者必須在公司每次遞交提款通知時出資購買本公司普通股，提款通知在規定的融資日期前至少10個工作日交付，總金額不得超過各自的資本承諾。將向股東發行的股份數量是通過將股東出資的總美元金額除以截至本公司會計季度最後一天的普通股每股資產淨值或董事會根據1940年法令的要求確定的其他日期和每股價格來確定的。截至2018年12月31日，與非公開發售相關的總承諾額為13億美元。由於IPO於2018年11月15日完成，所有與這些認購協議相關的未償還承諾額均已註銷。截至2022年3月31日和2021年12月31日，BCSF Advisors，LP向本公司貢獻了總計890萬美元和890萬美元，分別獲得了488,019.86和487,932.46股本公司股份。於2022年3月31日及2021年12月31日，BCSF Advisors，LP分別持有本公司已發行普通股0.76%及0.76%。

於2018年11月19日，本公司完成首次公開發售(“IPO”)，發行7,500,000股普通股，公開發售價格為每股20.25美元。公司普通股於2018年11月15日開始在紐約證券交易所交易，交易代碼為“BCSF” 。此次發行產生的未計費用的收益為1.473億美元。由於首次公開募股的完成，所有未償還承諾均被註銷。

於截至2022年及2021年3月31日止三個月內，並無根據股息再投資計劃發行股份。

貝恩資本投資有限責任公司和某些個人，包括公司首席執行官兼貝恩資本信貸董事總經理邁克爾·A·埃瓦爾德、貝恩資本信貸聯席管理合夥人兼貝恩資本信貸創始人兼首席投資官喬納森·S·拉文、貝恩資本有限責任公司聯席管理合夥人約翰·康諾頓、公司董事會主席兼貝恩資本信貸董事總經理傑弗裏·B·霍金斯；本公司副總裁兼財務主管兼貝恩資本信貸董事總經理邁克爾·J·博伊爾根據《交易法》第10b5-1和10b-18條規則採納了10b5-1計劃，根據該計劃，有關各方將在首次公開募股結束後整整4個日曆周開始至承諾投入10b5-1的資本耗盡之日或首次公開募股結束後一年內在公開市場上購買最多2,000萬美元的公司普通股。在截至2019年12月31日的年度內，以加權平均價18.78美元(包括佣金)購買了827,933股，總成本為1,560萬美元。截至2019年2月28日，10b5-1計劃下的餘額為零美元，10b5-1計劃下不打算進一步購買。

2019年5月7日，公司董事會根據1934年《證券交易法》的避風港規則，授權公司回購最多5000萬美元的已發行普通股。任何此類回購將視市場情況而定，不能保證本公司將回購任何特定數量的股份或任何股份。截至2022年3月31日，沒有回購普通股。

2020年5月4日，公司董事會批准了自2020年5月13日起向我們登記在冊的股東發行可轉讓認購權。這些權利使登記在冊的股東有權認購最多12,912,453股我們的普通股。記錄股東在記錄日期每持有一股普通股即可獲得一項權利。權利持有人每持有四項權利即可購買一股新普通股，而充分行使權利的登記股東有權認購因任何未行使權利而未獲認購的額外股份，但須受某些限制及分配規則的規限。這些權利是可轉讓的，並在紐約證券交易所以“BCSF RT”的代碼上市。配股於2020年6月5日到期。根據配股條款和股票在適用期間的市場價格，參與配股的配股持有人有權以每四股配股換取一股新普通股，認購價為每股10.2163美元。2020年6月16日，公司完成了可轉讓配股發行，發行了12,912,453股。此次發行產生了扣除費用前的淨收益1.296億美元，其中包括230萬美元的承銷折扣和佣金。

附註10.承付款和或有事項

承付款

公司的投資組合可能包含以信用額度和無資金延遲提取承諾的形式進行的債務投資，這要求公司在投資組合公司根據基礎貸款協議的條款提出要求時提供資金。

截至2022年3月31日，公司在貸款和融資協議下有2.351億美元的未融資承諾如下：

	過期日期 ⁽¹⁾	資金不足的承付款⁽²⁾
投資組合公司與投資
9故事媒體集團公司-Revolver	4/30/2026	$	1
A&R物流公司-Revolver	5/5/2025		3,051
ABRACON Group Holding，LLC-Revolver	7/18/2024		2,833
Allworth Financial Group，L.P.-延遲抽籤	12/23/2026		511
Allworth Financial Group，L.P.-Revolver	12/23/2026		2,440
AmSpec Services，Inc.-Revolver	7/2/2024		4,958
安西拉控股公司-Revolver	12/20/2024		1,700
Apprs Holdings，Inc.-Revolver	5/6/2027		753
Aramsco，Inc.-Revolver	8/28/2024		1,089
阿姆斯特朗Bidco Limited-延遲抽獎	4/30/2025		4,762
Avalon Acquiror，Inc.-Revolver	3/10/2028		7,353
電池加控股公司-Revolver	7/6/2022		2,691
D船長的LLC-Revolver	12/15/2023		1,862
CB Nike IntermediateCo Ltd-Revolver	10/31/2025		44
音樂會高爾夫合作伙伴Holdco DD T/L-延遲抽籤	3/30/2029		4,201

	過期日期 ⁽¹⁾	Unfunded Commitments ⁽²⁾
演唱會高爾夫合作伙伴Holdco R/C-Revolver	3/31/2028	2,136
CPS Group Holdings，Inc.-Revolver	3/3/2025	4,933
CST買方公司-Revolver	10/3/2025	2,190
DC Blox Inc.-延遲取款	3/22/2026	10,590
Direct Travel，Inc.-延遲抽獎	10/2/2023	2,625
高效合作零售營銷公司，LLC-Revolver	6/15/2022	2,267
Element Buyer，Inc.-Revolver	7/19/2024	2,550
Grammer Purchaser，Inc.-Revolver	9/30/2024	750
偉大的表情牙科中心PC-Revolver	9/28/2022	219
Green Street Parent，LLC-Revolver	8/27/2025	2,419
GSP Holdings，LLC-Revolver	11/6/2025	1,813
JHCC Holdings，LLC-Revolver	9/9/2025	1,160
凱爾斯特龍商業航空航天公司-Revolver	7/1/2025	1,493
馬赫收購R/C-Revolver	10/18/2026	10,043
瑪歌收購公司-Revolver	12/19/2024	2,872
瑪歌英國財務有限公司-Revolver	12/19/2024	656
MasLabor Revolver-Revolver	7/1/2027	1,034
MRHT收購貸款--第一留置權高級擔保貸款	7/26/2028	259
MRI Software LLC-Revolver	2/10/2026	1,782
MZR Buyer，LLC-Revolver	12/21/2026	5,210
新面貌(特拉華)公司-延遲抽獎	5/26/2028	2,005
New Look Vision Group-延遲抽獎	5/26/2028	3,818
New Look Vision Group-Revolver	5/26/2026	1,033
OMNI中級DD T/L 2-第一留置權高級擔保貸款	11/23/2026	504
Omni中級R/C-旋轉器	11/23/2025	732
Opus2-延遲抽獎	5/5/2028	7,167
Paisley Bidco Limited-延遲抽獎	11/26/2028	8,374
Parcel2Go收購機制-次級債務	7/15/2028	36
高級成像，有限責任公司-延遲繪製	1/2/2025	5,235
Reine Intermediate，Inc.-Revolver	9/3/2026	5,340

	過期日期 ⁽¹⁾		Unfunded Commitments ⁽²⁾
Rvalize，Inc.-延遲抽籤	4/15/2027		13,395
Rvalize，Inc.-Revolver	4/15/2027		503
ROC Opco LLC-革命者	2/25/2025		10,241
服務主週轉貸款-轉賬	8/16/2027		2,612
服務主要期限票據-第一留置權高級擔保貸款	8/16/2027		2
Smartronix RC-旋轉器	11/23/2028		6,321
Solaray，LLC-Revolver	9/9/2022		10,484
SunMed Group Holdings，LLC-Revolver	6/16/2027		1,032
Superna Inc.-延遲抽籤	3/6/2028		2,631
Superna Inc.-Revolver	3/6/2028		2,631
ASP-r-PAC收購有限公司-Revolver	12/29/2027		3,253
Swoogo LLC-Revolver	12/9/2026		1,243
Tei Holdings Inc.-Revolver	12/23/2025		4,070
TGI Sports Bidco Pty Ltd-Revolver	4/30/2026		3,123
TLC採購商，Inc.-延遲抽獎	10/13/2025		7,119
TLC採購商，Inc.-Revolver	10/13/2025		2,492
V Global Holdings LLC-Revolver	12/22/2025		7,885
Ventiv Holdco，Inc.-Revolver	9/3/2025		3,407
WCI千兆瓦採購商DD T/L-延遲抽獎	11/19/2027		1,609
WCI千兆瓦採購員R/C-旋轉器	11/19/2027		2,735
WCI-HSG採購商，Inc.-Revolver	2/22/2025		378
惠特克拉夫特有限責任公司-Revolver	4/3/2023		1,812
世界保險-Revolver	4/1/2026		861
WSP初始定期貸款--第一留置權高級擔保貸款	4/27/2023		1,797
WSP循環貸款-Revolver	4/27/2027		402
Wu Holdco，Inc.-Revolver	3/26/2025		5,071
YLG控股公司-Revolver	10/31/2025		8,545
第一留置權高級擔保貸款總額		$	235,148

⁽¹⁾	承諾一般取決於借款人滿足某些標準，如遵守契約和某些業務指標。在適用貸款的承諾期到期之前，這些金額可能仍未償還，而承諾期可能短於其到期日。
⁽²⁾	截至2022年3月31日，以美元以外貨幣計價的無資金承諾已使用適用的外幣匯率轉換為美元。

截至2021年12月31日，公司在貸款和融資協議下有2.34億美元的未融資承諾如下：

	過期日期 ⁽¹⁾	資金不足的承付款⁽²⁾
投資組合公司與投資
9故事媒體集團公司-Revolver	4/30/2026	$	1
A&R物流公司-Revolver	5/5/2025		3,281
ABRACON Group Holding，LLC-Revolver	7/18/2024		2,833
Allworth Financial Group，L.P.-延遲抽籤	12/23/2026		507
Allworth Financial Group，L.P.-Revolver	12/23/2026		2,440
阿美美國控股公司-Revolver	4/1/2024		1,047
AmSpec Services，Inc.-Revolver	7/2/2024		4,179
安西拉控股公司-Revolver	12/20/2022		1,700
Apprs Holdings，Inc.-Revolver	5/6/2027		753
Aramsco，Inc.-Revolver	8/28/2024		3,387
阿姆斯特朗Bidco T/L - 第一留置權高級擔保貸款	4/30/2025		6,542
ASP-r-PAC收購有限責任公司 - 旋轉器	12/29/2027		2,603
電池加控股公司 - Revolver	6/30/2023		3,433
D船長的有限責任公司 - Revolver	12/15/2023		1,862
CPS集團控股公司 - Revolver	3/3/2025		4,933
Cst Buyer Company - Revolver	10/3/2025		2,190
DC Blox Inc. - 第一留置權高級擔保貸款	3/22/2026		12,781
Direct Travel，Inc. - 延遲抽獎	10/2/2023		2,625
高效協作零售營銷公司， - Revolver	6/15/2022		2,267
Element Buyer，Inc. - Revolver	7/19/2024		2,550
語法購買者，Inc. - Revolver	9/30/2024		1,050
偉大的表情牙科中心PC - 旋轉器	9/28/2022		215
綠街母公司，有限責任公司 - Revolver	8/27/2025		2,419
普惠生控股，有限責任公司 - Revolver	11/6/2025		2,947
JCC控股，有限責任公司 - Revolver	9/9/2025		1,939
凱爾斯特龍商業航空航天公司 - Revolver	7/1/2025		3,092
馬赫收購R/C - 旋轉器	10/18/2026		10,043
瑪歌收購公司 - Revolver	12/19/2024		2,872
瑪歌英國金融有限公司 - Revolver	12/19/2024		675
MasLabor Revolver - Revolver	7/1/2027		1,034
- 收購基金第一留置權高級擔保貸款	7/26/2028		569
磁共振軟件有限責任公司 - 旋轉器	2/10/2026		1,782
MZR買家，有限責任公司 - Revolver	12/22/2026		5,210
New Look(特拉華州)公司 - 延遲抽獎	5/26/2028		2,005
新面貌視覺集團 - 延遲抽獎	5/26/2028		3,803
New Look Vision Group - Revolver	5/26/2026		1,700
OMNI中級DD T/L 2 - 第一留置權高級擔保貸款	11/30/2027		870
OMNI中級R/C - 旋轉器	11/30/2026		549
Opus2 - 延遲抽籤	5/5/2028		7,382
佩斯利Bidco有限公司 - 延遲抽獎	11/24/2028		8,624
Parcel2Go收購基金 - 次級債務	7/17/2028		3,731
Reine Intermediate，Inc. - 旋轉器	9/3/2026		5,340
重新評估，Inc. - 延遲抽獎	4/15/2027		13,395
Rvalize，Inc. - Revolver	4/15/2027		1,340
ROC Opco LLC - 旋轉器	2/25/2025		10,241
服務主循環貸款 - Revolver	8/16/2027		3,240
Smartronix RC - 旋轉器	11/23/2028		6,321
索拉雷，有限責任公司 - Revolver	9/9/2022		11,844
SunMed集團控股有限責任公司 - Revolver	6/16/2027		1,032
Swoogo LLC - Revolver	12/9/2026		1,243
Tei Holdings Inc. - Revolver	12/23/2025		4,070
TGI Sports Bidco Pty Ltd - Revolver	4/30/2027		3,026
Tidel Engineering，L.P. - Revolver	3/1/2023		4,250
TLC採購商，Inc. - Delay DRAW	10/10/2025		7,119

	過期日期 ⁽¹⁾	資金不足的承付款⁽²⁾
TLC採購商，Inc. - Revolver	10/13/2025		2,492
V Global Holdings LLC - Revolver	12/22/2025		5,835
Ventiv Holdco，Inc. - Revolver	9/3/2025		3,407
WCI千兆瓦採購商DD T/L - 延遲抽獎	11/19/2027		1,646
WCI千兆瓦採購商R/C - 旋轉器	11/19/2027		3,218
WCI-HSG採購商，Inc. - Revolver	2/24/2025		1,478
惠特克拉夫特有限責任公司 - Revolver	4/3/2023		1,812
世界保險 - Revolver	4/1/2026		861
WSP初始定期貸款 - 第一留置權高級擔保貸款	4/27/2023		1,797
WSP循環貸款 - Revolver	4/27/2027		402
Wu Holdco，Inc. - First Lien高級擔保貸款	3/26/2026		1,708
Wu Holdco，Inc. - Revolver	3/26/2025		3,944
YLG控股公司 - Revolver	10/31/2025		8,545
第一留置權高級擔保貸款總額		$	234,031

⁽¹⁾	承諾一般取決於借款人滿足某些標準，如遵守契約和某些業務指標。在適用貸款的承諾期到期之前，這些金額可能仍未償還，而承諾期可能短於其到期日。
⁽²⁾	截至2021年12月31日，以美元以外貨幣計價的無資金承諾已使用適用的外幣匯率轉換為美元。

或有事件

在正常業務過程中，公司可能會簽訂提供各種賠償的某些合同。該公司在這些賠償下的最大風險敞口是未知的，因為它將涉及未來可能對本公司提出的索賠。目前，本公司不知道有任何此類索賠，預計不會發生此類索賠。因此，本公司認為沒有必要記錄這方面的負債。

注11.財務要點

以下是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的財務重點時間表：

	截至3月31日的三個月，
	2022			2021
每股數據：
期初資產淨值	$	17.04		$	16.54
淨投資收益⁽¹⁾		0.34			0.34
已實現淨收益^{(1) (7)}		0.03			0.14
未實現增值淨變化^{(1) (2) (8)}		0.15			0.01
經營淨資產淨增^{(1) (9) (10)}		0.52			0.49
股東收益分配⁽³⁾		(0.34	)		(0.34	)
期末資產淨值	$	17.22		$	16.69
期末淨資產	$	1,111,736		$	1,077,806
期末已發行股份		64,562,265.27			64,562,265.27
期末每股市值	$	15.59		$	14.78
按市值計算的總回報⁽¹²⁾		4.73	%		24.65	%
按資產淨值計算的總回報⁽⁴⁾		3.05	%		2.96	%
比率：
淨投資收益與平均淨資產的比率^{(5) (11) (13)}		8.92	%		9.74	%
總淨費用與平均淨資產的比率^{(5) (11) (13)}		8.04	%		9.18	%
補充數據：
利息和債務融資費用與平均淨資產的比率^{(5) (13)}		3.92	%		4.49	%
費用(不含獎勵費用)與平均淨資產的比率^{(5) (11) (13)}		7.74	%		8.55	%
獎勵費用和管理費，扣除合同和自願豁免後的費用與平均淨資產的比率^{(5) (11) (13)}		3.39	%		3.73	%
平均未償本金債務	$	1,314,443		$	1,449,928
投資組合週轉率⁽⁶⁾		3.88	%		15.93	%

⁽¹⁾	每股數據是利用期內已發行的加權平均股份得出的。
⁽²⁾	由於股東交易的時間安排，每股投資的未實現增值(折舊)淨變化可能與合併經營報表不一致。
⁽³⁾	分配的每股數據反映了該期間申報的實際分配金額。
⁽⁴⁾	以資產淨值為基礎的總回報按期內每股資產淨值變動計算，並假設派息和分派，包括已宣佈的分派。總回報尚未按年率計算。
⁽⁵⁾	本期間平均淨資產的計算是根據所報告期間的平均淨資產計算的。
⁽⁶⁾	投資組合週轉率是以年初至今的銷售額或年初至今的購買量中較少者，以報告期內按公允價值計算的投資資產平均數計算。
⁽⁷⁾	已實現淨收益(虧損)包括投資已實現淨收益(虧損)、遠期貨幣兑換合同已實現淨收益(虧損)、外幣交易已實現淨收益(虧損)和債務清償已實現淨虧損。

⁽⁸⁾	未實現升值(折舊)淨變化包括投資未實現升值(折舊)淨變化、遠期貨幣兑換合同未實現升值(折舊)淨變化和外幣換算未實現升值(折舊)淨變化。

⁽⁹⁾	在以前提交的10-Q表格財務報表中提出的季度每股金額之和可能不等於每股收益。這是由於加權平均流通股數量的變化和四捨五入的影響。
⁽¹⁰⁾	由於加權平均流通股數量的變化和四捨五入的影響，這些財務摘要中每股經營導致的淨資產淨增加(減少)可能不同於綜合經營報表中每股淨資產的淨增加(減少)。
⁽¹¹⁾	截至2022年及2021年3月31日止三個月，自願減免獎勵費用與平均資產淨值的比率分別為0.00%及0.00%(注5)。截至2022年及2021年3月31日止三個月，自願豁免管理費與平均資產淨值的比率分別為0.00%及0.00%(注5)。在截至2022年3月31日的三個月，不包括自願激勵費用減免和自願管理費減免的淨投資收入與平均淨資產的比率將為8.92%。截至2021年3月31日的三個月，不含自願獎勵費用豁免的淨投資收入與平均淨資產的比率將為9.54%。截至2022年3月31日的三個月，不包括自願激勵費用減免和自願管理費減免的總支出與平均淨資產的比率將為8.04%。在截至2021年3月31日的三個月裏，在沒有自願獎勵費用減免的情況下，總支出與平均淨資產的比率將為9.38%。
⁽¹²⁾	按市價計算的總回報(非按年計算)，計算方法為假設派發股息及分派，加上已公佈的分派，按該期間的每股市價變動除以該期間的期初市價。總回報尚未按年率計算。
⁽¹³⁾	比率按年率計算。比率中包括的獎勵費、自願獎勵費減免和自願管理費減免(如果有)不按年率計算。

注12.後續事件

本公司管理層已對截至2022年5月5日(合併財務報表的發佈日期)發生的事件和交易進行了評估，並注意到在本10-Q表格中沒有需要披露的項目或合併財務報表的調整。

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論分析

本報告的以下討論和其他部分包含涉及風險和不確定性的前瞻性信息。本節中的討論和分析指的是我們的財務狀況、經營結果和現金流。本節所載資料應與本報告其他部分所載的合併財務報表及其附註一併閲讀。有關與本討論和分析相關的不確定性、風險和假設的討論，請參閲《前瞻性聲明》。我們的實際結果可能與此類前瞻性信息預期的結果大相徑庭，原因是本報告其他部分的“前瞻性陳述”中討論的因素。

概述

貝恩資本專業金融， Inc.(“公司”、“我們”、“我們”和“我們”)是一家外部管理的專業金融公司，專注於向中端市場公司提供貸款。我們已選擇根據經修訂的1940年《投資公司法》(連同據此頒佈的規則和條例，即《1940 法案》)作為業務發展公司(“BDC”) 進行監管。我們由BCSF Advisors LP(我們的顧問或BCSF Advisors)管理，BCSF Advisors LP是貝恩資本信用公司(Bain Capital Credit，LP)的子公司。我們的顧問根據經修訂的1940年投資顧問法案(“顧問法案”)在美國證券交易委員會註冊為投資顧問。我們的顧問還提供我們運營所需的管理服務(以這樣的身份，我們的“管理員”或“BCSF顧問”)。自2016年10月13日開始運營至2022年3月31日，在任何後續退出或償還之前，我們已投資了約53.223億美元的債務和股權投資本金。我們尋求通過擔保債務的直接來源，包括第一留置權、第一留置權/最後留置權、單位和第二留置權債務、戰略合資企業投資、股權投資和較少程度的公司債券，來創造經常收入和資本增值。

2018年11月19日，我們完成了首次公開募股(IPO)，以每股20.25美元的公開發行價發行了7500,000股普通股。公司普通股於2018年11月15日開始在紐約證券交易所交易，交易代碼為“BCSF” 。

我們的主要重點是利用我們的高級直接貸款戰略中的機會，該戰略尋求通過主要投資於年息税折舊及攤銷前收益(EBITDA)在1,000萬美元至1.5億美元之間的中端市場公司，為我們的股東提供風險調整後的回報和當前收入。然而，我們可能會不時投資於較大或較小的公司。我們通常尋求通過保持贊成性投票立場或談判同意權來保留對我們投資的貸款或特定類別證券的有效投票權控制，從而使我們能夠保留阻撓地位。我們專注於對抵押品擁有第一或第二留置權的高級投資，以及旨在保護貸款人的強大結構和文件。我們還可以在機會主義的基礎上投資夾層債務和其他初級證券，包括普通股和優先股，以及購買二級資產或投資組合，但此類投資不是我們投資戰略的主要重點。此外，我們可能會不時投資於不良債務、債務人佔有貸款、結構性產品、結構性次級貸款、具有遞延利息特徵的投資、零息證券和違約證券。

我們主要通過從我們持有的投資中收取利息收入來獲得收入。此外，我們還從各種貸款發放和其他費用、直接股權投資的股息和出售投資的資本收益中獲得收入。我們投資的公司出於各種原因使用我們的資本，包括支持有機增長、為控制權變更提供資金、為收購提供資金、進行資本投資以及進行再融資和資本重組。

投資

我們的投資活動水平在不同時期可能會有很大差異，這取決於許多因素，包括中端市場公司可獲得的債務和股權資本的數量、此類公司的併購活動水平、此類公司的投資和資本支出水平、總體經濟環境、我們可用資本的數量，以及我們所進行投資類型的競爭環境。由於新冠肺炎的影響以及為遏制其蔓延而採取的相關措施，目前無法準確預測新冠肺炎對本公司投資的更廣泛市場造成的不利影響的未來持續時間和廣度，本公司未來的投資活動將受到這些影響和相關不確定性的影響。

作為BDC，我們不能收購1940法案規定的“合格資產”以外的任何資產，除非在進行收購時，我們總資產中至少有70%是合格資產(某些有限的例外情況除外)。符合條件的資產包括對“符合條件的投資組合公司”的投資。根據美國證券交易委員會通過的規則，“符合條件的投資組合公司”包括未在全國性證券交易所上市的特定公司和在全國性證券交易所上市但市值低於2.5億美元的上市公司。

作為BDC，我們還可能將高達30%的投資組合機會性地投資於“非合格”組合投資，例如對非美國公司的投資。

收入

我們的收入主要是債務投資的利息收入和股權投資的分配，其次是我們可能在投資組合公司收購的股權證券的資本收益。我們的一些投資可能提供遞延利息支付或實物支付(“PIK”)利息。債務投資的本金和任何應計但未支付的利息一般在到期日到期。此外，我們還可以通過承諾、發起、構建或勤勉費用、提供管理協助的費用和諮詢費等形式產生收入。貸款發放費、原始發行貼現和市場貼現或溢價被資本化，我們將這些金額計入或攤銷到貸款有效期內的收入中或攤銷。我們將貸款和債務證券的合同預付保費記錄為利息收入。

我們的債務投資組合主要由浮動利率貸款組成。截至2022年3月31日和2021年12月31日，根據公允價值計算，我們的債務投資中分別有96.3%和97.8%的債務按浮動利率計息，這可能受到利率下限的影響。受下限約束的可變利率投資只有在下限超過指數時，才會定期將下限重置為適用的下限。基本利率的趨勢，如倫敦銀行同業拆借利率，可能會長期影響我們的淨投資收益。此外，我們的業績可能會因期間而異，具體取決於期間新投資的利率與期間出售或償還的投資相比的利率；這些結果反映了我們在此期間投資或退出的特定投資組合公司的特徵，而不一定反映我們的業務或宏觀經濟趨勢的任何趨勢。

優先股權投資的股息收入按權責發生制入賬，前提是投資組合公司應支付的股息收入應由投資組合公司收取。普通股投資的股息收入，對於私人投資組合公司，記錄在記錄日期；對於上市交易投資組合公司，記錄在除股息日期。

費用

我們的主要運營費用包括根據經修訂的諮詢協議向我們的顧問支付的費用、我們根據管理協議(“管理協議”)應分攤的管理費用部分以及其他運營成本，包括下文所述的成本。基本管理費和激勵費補償我們的顧問在確定、評估、談判、完成和監控我們的投資方面所做的工作。我們承擔我們運營和交易的所有其他自付成本和費用，包括：

•

我們的運營和組織成本；

•

公開發行普通股和其他證券的成本，包括註冊費和上市費；

•

計算我們的資產淨值的成本(包括任何第三方估值服務的成本和費用)；

•

應支付給第三方的與評估、作出和處置投資有關的費用和支出，包括我們顧問或其附屬公司的差旅費用、研究費用和自付費用，以及與對預期投資進行盡職調查和審查、監督我們的投資以及在必要時執行我們的權利相關的費用；

•

為我們的投資融資而產生的債務應付利息和其他借款成本(如果有)；

•

出售和回購我們的普通股和其他證券的成本；

•

普通股的分配；

•

轉讓代理費和託管費及開支；

•

署長在向提出請求的投資組合公司提供管理援助時發生的分攤費用；

•

BCSF Advisors或我們因管理我們的業務而發生的其他費用，包括向第三方商品或服務提供商支付的款項；

•

經紀費和佣金；

•

聯邦和州註冊費；

•

美國聯邦、州和地方税；

•

獨立承擔董事的收費和費用；

•

與我們根據1940年法案以及適用的美國聯邦和州證券法承擔的報告和合規義務相關的成本；

•

向股東發出的任何報告、委託書或其他通知的成本，包括印刷成本；

•

召開股東大會的費用；

•

我們的忠誠紐帶；

•

董事和高級管理人員的錯誤和遺漏責任保險，以及任何其他保險費；

•

訴訟、賠償和其他非經常性或非常費用；

•

直接費用和行政和業務費用，包括打印、郵寄、長途電話、工作人員、審計、合規、税務和法律費用；

•

與營銷活動相關的費用和開支；

•

我們所屬的任何行業協會的會費、費用和收費；以及

•

本公司或管理人因管理本公司業務而合理產生的所有其他費用。

如果我們承擔的費用由BCSF Advisors支付，我們通常會報銷BCSF Advisors的此類費用。如果管理員將其任何職能外包，公司將直接向管理員支付與該等職能相關的費用，而不產生利潤。我們還將補償管理人在履行《管理協議》規定的義務時產生的費用和開支以及我們應分攤的間接費用部分，包括我們的官員(包括我們的首席合規官和首席財務官)及其為我們提供服務的任何人員、為我們提供服務的運營人員、內部審計人員(如果有)在我們的Sarbanes-Oxley內部控制評估中發揮作用的範圍內支付給我們的某些租金和補償或補償性分配，以及支付給第三方供應商的貨物或服務費用。我們的管理費用的可分配部分將由管理員決定，管理員預計將使用各種方法，例如基於估計的某些個人在我們的業務和事務上投入的時間百分比進行分配，並將接受我們的董事會的監督。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，我們分別產生了與管理人相關的支出0,000,000美元和0,000,000美元，這些支出包括在合併運營報表的其他一般和管理費用中。根據分管協議，副管理人因履行其分管服務而獲得報酬。我們產生了與副管理人有關的費用0美元。在截至2022年和2021年3月31日的三個月中分別為200萬美元和10萬美元。, BCSF Advisors將不會獲得報銷，如果此類報銷將導致對我們股東的任何分配構成資本返還。所有上述費用最終由我們的股東承擔。

槓桿

我們可以不時地借錢。然而，我們產生債務(包括髮行優先股)的能力受到適用法規的限制，例如，根據1940年法案的定義，我們的資產覆蓋範圍必須至少等於150%。在確定是否借款時，我們將分析擬議借款的到期日、契約包和利率結構，以及與我們的投資前景相比較的此類借款的風險。截至2022年3月31日，公司的資產覆蓋率為201%。

最近發生的事件

2022年2月24日，俄羅斯對烏克蘭發動全面軍事入侵。作為迴應，包括美國在內的世界各國已經對俄羅斯的某些企業和個人實施了制裁，包括但不限於銀行、進出口部門的企業和個人。這次入侵已經導致、目前正在領導，並將在未知的一段時間內繼續導致受其影響的當地、地區、國家和全球市場和經濟體的混亂。入侵造成的這些中斷包括，並可能繼續包括政治、社會和經濟中斷以及可能影響我們的業務運營或我們投資公司的業務運營的不確定性。

投資決策過程

顧問的投資流程可分為四個流程：(1)採購和創意產生，(2)投資勤勉和推薦， (3)信用委員會審批和投資組合構建，以及(4)投資組合和風險管理。

採購和創意生成

投資決策流程從尋找創意開始。貝恩資本信貸的私人信貸集團與全球1,500多名聯繫人進行互動，以此作為創造中間市場投資機會的一種方式。我們的顧問還尋求利用貝恩資本信貸的行業小組、交易部門、投資組合小組和重組團隊的聯繫，包括私募股權公司、銀行和各種顧問和其他中介機構。

投資勤勉與推薦

我們的顧問利用貝恩資本信貸的自下而上的投資方法，並從其私人信貸集團進行的盡職調查開始。小組在貝恩資本信貸的行業團體的密切支持下工作。這一調查流程通常從詳細的報價備忘錄以及貝恩資本信貸自身的獨立調查工作開始，包括內部材料和專業知識、第三方獨立研究和訪談，以及適當時的現場實地核查。對於超過初始階段的交易，團隊通常會安排一次或多次與公司管理層的會議、設施訪問以及與贊助商的會議，以便詢問更詳細的問題並更好地瞭解贊助商對業務的看法和未來計劃。該團隊的勤奮工作在投資備忘錄和附帶的信用包中進行了總結。工作產品還包括完整的模型和契約分析。

授信委員會審批和投資組合建設

如果審查團隊認為是一項值得認真考慮的投資，則通常必須將其提交給信用委員會，該委員會由至少三名經驗豐富的信用專業人員組成，他們是根據戰略和地理位置選擇的。投資組合經理領導每項投資的決策過程，並在整個投資過程中與信貸委員會接觸，以便確定每個潛在投資機會的優先順序和指導承保。對於中等市場持股，退出投資的途徑通常會在信貸委員會會議上討論，包括重組、收購和向戰略買家出售。由於大多數中端市場投資缺乏流動性，退出是通過出售投資組合公司或對投資組合公司債務進行再融資來推動的。

投資組合與風險管理

我們的顧問利用貝恩 Capital Credit的私人信用組在投資完成後對其各自的信用進行日常監控。我們的顧問認為，持續監控組合投資的財務業績和市場發展對於成功的投資管理至關重要。因此，我們的顧問積極參與持續的投資組合審查流程，並參加董事會會議。如果投資組合投資沒有達到我們顧問的預期，我們的顧問會在它認為合適的時候採取糾正措施，包括提高利率、在董事會中獲得更有影響力的角色、認股權證，以及在適當的情況下重組資產負債表以控制公司。我們的顧問將利用貝恩資本信用風險和監督委員會。風險和監督委員會負責監控和審查風險管理，包括投資組合風險、交易對手風險和公司範圍的風險問題。除上述方法外，貝恩資本信貸的所有級別還使用了許多專有方法和工具來管理投資組合風險。

環境、社會和治理

我們的顧問相信，環境、社會和治理(ESG)管理有助於為其所有利益相關者羣體創造持久影響，包括投資者、投資組合公司、員工和社區。ESG風險可能對發行人履行其財務義務的能力產生負面影響。因此，強大的ESG管理符合我們的顧問的目標，即用其投資的資本尋求併產生誘人的風險調整後回報。我們的顧問在整個投資決策過程中都會考慮ESG因素。這些因素包括，但不限於，應用負面篩選以避免投資於ESG風險過大的公司；檢查公司在調查過程中對社會和環境的影響；尋求從公司特定和整個行業的角度考慮ESG因素；以及在適用的情況下通過代理投票、公司行動和董事會席位吸引公司參與。

投資組合和投資活動

在截至2022年3月31日的三個月內，我們向48家投資組合公司投資了3.749億美元(包括PIK)，本金償還和銷售總額為5.21億美元，導致同期投資淨減少1.461億美元。在截至2022年3月31日的三個月內投資的3.749億美元中，2580萬美元與我們投資組合公司的延遲提取定期貸款和左輪手槍的提款有關。

在截至2021年3月31日的三個月內，我們向30家投資組合公司投資了3.863億美元(包括PIK)，本金償還和銷售總額為5.494億美元，導致同期投資淨增加1.631億美元。在截至2021年3月31日的三個月中投資的3.863億美元中，2570萬美元與我們投資組合公司的延遲提取定期貸款和左輪手槍有關。

下表顯示了截至2022年3月31日的投資組合構成和相關收益率數據(以千美元為單位)：

	截至2022年3月31日
											加權平均產率⁽¹⁾ 在…
	攤銷成本		佔總投資組合的百分比			公允價值		百分比總投資組合			攤銷成本			市場價值
第一留置權高級擔保貸款	$	1,557,724		71.8	%	$	1,517,163		70.4	%		7.4	%		7.6	%
股權		199,422		9.2			204,417		9.5			8.9			9.9
附屬票據投資工具⁽²⁾		169,412		7.8			169,412		7.9			9.2			9.2
第二留置權高級擔保貸款		112,625		5.2			111,126		5.2			9.9			10.0
優先股		43,443		2.0			60,980		2.8			10.0			9.7
權益投資工具 ⁽¹⁾		47,703		2.2			51,855		2.4			11.4			10.4
次級債務		38,325		1.8			39,117		1.8			11.5			11.3
認股權證		478		0.0			592		0.0			不適用			不適用
優先股投資工具權益⁽²⁾		10		0.0			10		0.0			不適用			不適用
總計	$	2,169,142		100.0	%	$	2,154,672		100.0	%		7.9	%		8.1	%

⁽¹⁾	加權平均收益率的計算方法為：(A)相關應計債務及其他創收證券所賺取的年利率或收益率除以(B)按攤銷成本或按公允價值(視何者適用而定)計算的有關投資總額。加權平均收益率並不代表我們股東的總回報。
⁽²⁾	代表對ISLP和SLP的債務和股權投資。

下表顯示了截至2021年12月31日的投資組合構成和相關收益率數據(以千美元為單位)：

	截至2021年12月31日
											加權平均產率⁽¹⁾ 在…
	攤銷成本		佔總投資組合的百分比			公允價值		百分比總投資組合			攤銷成本			市場價值
第一留置權高級擔保貸款	$	1,807,805		78.2	%	$	1,774,675		77.5	%		7.3	%		7.4	%
股權		156,399		6.8			151,844		6.6			7.9			9.7
附屬票據投資工具⁽²⁾		125,437		5.5			125,437		5.5			9.0			9.0
第二留置權高級擔保貸款		120,058		5.2			118,561		5.2			9.8			9.9
優先股權益		42,452		1.8			53,991		2.4			10.0			9.5
投資工具中的股權⁽²⁾		39,596		1.7			44,444		1.9			8.4			7.5
次級債務		19,635		0.8			20,027		0.9			11.4			11.2
認股權證		2		0.0			126		0.0			不適用			不適用
總計	$	2,311,384		100.0	%	$	2,289,105		100.0	%		7.6	%		7.8	%

⁽¹⁾	加權平均收益率的計算方法為：(A)相關應計債務及其他創收證券所賺取的年利率或收益率除以(B)按攤銷成本或按公允價值(視何者適用而定)計算的有關投資總額。加權平均收益率並不代表我們股東的總回報。
⁽²⁾	代表對ISLP的債務和股權投資。

下表顯示了截至2022年3月31日有關我們投資組合的部分精選信息：

	自.起 March 31, 2022
投資組合公司的數量		115
按浮動利率計息的債務百分比⁽¹⁾		96.3	%
承擔固定利率的債務的百分比⁽¹⁾		3.7	%

⁽¹⁾ 按公允價值計量。

下表顯示了截至2021年12月31日有關我們投資組合的部分精選信息：

	自.起 2021年12月31日
投資組合公司的數量		106
按浮動利率計息的債務百分比⁽¹⁾		97.8	%
承擔固定利率的債務的百分比⁽¹⁾		2.2	%

⁽¹⁾ 按公允價值計量。

下表顯示了截至2022年3月31日我們的業績和非應計投資的攤銷成本和公允價值(以千美元為單位)：

	截至2022年3月31日
	攤銷成本		百分比為攤銷成本			公允價值		百分比為公允價值
表演	$	2,169,142		100.0	%	$	2,154,672		100.0	%
非應計項目		—		0.0			—		0.0
總計	$	2,169,142		100.0	%	$	2,154,672		100.0	%

下表顯示了截至2021年12月31日我們的業績和非應計投資的攤銷成本和公允價值(以千美元為單位)：

	截至2021年12月31日
	攤銷成本		百分比為攤銷成本			公允價值		百分比為公允價值
表演	$	2,311,384		100.0	%	$	2,289,105		100.0	%
非應計項目		—		0.0			—		0.0
總計	$	2,311,384		100.0	%	$	2,289,105		100.0	%

當有合理懷疑本金或利息將被收取時，貸款或債務證券被置於非應計狀態。當貸款或債務擔保被置於非應計狀態時，應計利息通常被沖銷。根據管理層的判斷，非權責發生貸款或債務證券的利息支付可確認為收入或計入本金。非權責發生制貸款和債務證券在支付逾期本金和利息時恢復為權責發生制狀態，根據管理層的判斷，很可能保持當前狀態。如果貸款有足夠的抵押品價值並且正在催收，我們可以例外對待。截至2022年3月31日，公司的投資組合中沒有以非權責發生制方式發放的貸款。截至2021年12月31日，公司投資組合中沒有以非權責發生制方式發放的貸款。

下表顯示了截至2022年3月31日的投資組合、現金和現金等價物以及外國現金的攤餘成本和公允價值(以千美元為單位)：

	截至2022年3月31日
	攤銷成本		百分比總計			公允價值		百分比總計
現金和現金等價物	$	55,963		2.5	%	$	55,963		2.5	%
外幣現金		24,844		1.1			24,844		1.1
受限現金		34,032		1.5			34,032		1.5
第一留置權高級擔保貸款		1,557,724		68.2			1,517,163		66.8
股權		199,422		8.7			204,417		9.0
投資工具中的從屬票據⁽¹⁾		169,412		7.4			169,412		7.5
第二留置權高級擔保貸款		112,625		4.9			111,126		4.9
優先股		47,703		2.1			60,980		2.7
股權投資工具⁽¹⁾		43,443		1.9			51,855		2.3
次級債務		38,325		1.7			39,117		1.7
認股權證		478		0.0			592		0.0
投資工具中的優先股權⁽¹⁾		10		0.0			10		0.0
總計	$	2,283,981		100.0	%	$	2,269,511		100.0	%

⁽¹⁾ 代表對ISLP和SLP的債務和股權投資

下表顯示了截至2021年12月31日的投資組合、現金和現金等價物以及外國現金的攤餘成本和公允價值(以千美元為單位)：

	截至2021年12月31日
	攤銷成本		百分比總計			公允價值		百分比總計
現金和現金等價物	$	87,443		3.5	%	$	87,443		3.5	%
外幣現金		30,877		1.2			29,979		1.2
受限現金和現金等價物		86,159		3.4			86,159		3.5
第一留置權高級擔保貸款		1,807,805		71.9			1,774,675		71.2
股權		156,399		6.1			151,844		6.1
附屬票據投資工具⁽¹⁾		125,437		5.0			125,437		5.0
第二留置權高級擔保貸款		120,058		4.8			118,561		4.7
優先股		42,452		1.7			53,991		2.2
股權投資工具⁽¹⁾		39,596		1.6			44,444		1.8
次級債務		19,635		0.8			20,027		0.8
認股權證		2		0.0			126		0.0
總計	$	2,515,863		100.0	%	$	2,492,686		100.0	%

⁽¹⁾ 代表對ISLP的債務和股權投資

下表顯示了截至2022年3月31日按行業、攤餘成本和公允價值劃分的投資組合的構成(佔投資組合總投資的相應百分比)(以千美元為單位)：

	截至2022年3月31日
	攤銷成本		百分比總投資組合			公允價值		百分比總投資組合
航空航天與國防	$	317,801		14.8	%	$	299,223		13.8	%
服務：商業		252,382		11.6			249,548		11.5
投資工具⁽²⁾		217,125		10.0			221,277		10.3
高科技產業		190,399		8.8			190,481		8.8
消費品：非耐用		139,213		6.4			141,217		6.6
運輸：貨物運輸		85,257		3.9			89,140		4.1
汽車		83,261		3.8			82,738		3.8
醫療保健與製藥		82,673		3.8			80,994		3.8
消費品：耐用		81,927		3.8			76,386		3.5
交通：消費者		81,494		3.8			71,221		3.3
能源：石油和天然氣		54,672		2.5			69,769		3.2
批發		62,627		2.9			66,522		3.1
酒店、遊戲和休閒		65,457		3.0			64,079		3.0
零售		61,329		2.8			60,910		2.8
建築與建築		60,712		2.8			58,504		2.7
火災：保險⁽¹⁾		51,862		2.4			52,408		2.4
火：金融⁽¹⁾		46,879		2.2			47,052		2.2
媒體：多元化和生產方式		40,315		1.9			38,911		1.8
媒體：廣告、印刷和出版		51,287		2.4			37,911		1.8
電信		33,421		1.5			34,047		1.6
服務：消費者		30,729		1.4			31,255		1.5
飲料、食品和煙草		7,563		0.3			19,740		0.9
資本設備		18,601		0.9			18,487		0.9
化學品、塑料和橡膠		13,922		0.6			14,391		0.7
容器、包裝和玻璃		13,807		0.6			14,139		0.7
消費品：批發		8,847		0.4			8,008		0.4
銀行業		7,759		0.4			7,917		0.4
酒店業控股		5,000		0.2			5,587		0.3
媒體：廣播和訂閲		2,821		0.1			2,810		0.1
總計	$	2,169,142		100.0	%	$	2,154,672		100.0	%

⁽¹⁾金融、保險和房地產(“火災”)。

⁽²⁾代表對ISLP和SLP的債務和股權投資。

下表顯示了截至2021年12月31日按行業、攤餘成本和公允價值劃分的投資組合構成(以及相應的投資組合總投資的百分比)(以千美元為單位)：

	截至2021年12月31日
	攤銷成本		百分比總投資組合			公允價值		百分比總投資組合
航空航天與國防	$	309,458		13.4	%	$	282,598		12.3	%
服務：商業		226,035		9.8			225,437		9.8
高科技產業		182,811		7.9			183,069		8.0
消費品：非耐用		179,733		7.8			182,063		8.0
投資工具⁽²⁾		165,033		7.1			169,881		7.4
運輸：貨物運輸		103,012		4.5			106,458		4.7
醫療保健與製藥		102,116		4.4			100,771		4.4
汽車		87,597		3.8			88,555		3.9
零售		83,036		3.6			83,064		3.6
批發		77,737		3.4			80,070		3.5
能源：石油和天然氣		69,588		3.0			79,548		3.5
消費品：耐用		83,903		3.6			76,575		3.3
交通：消費者		80,027		3.5			69,040		3.0
建築與建築		70,256		3.0			68,570		3.0
資本設備		65,129		2.8			64,841		2.8
火災：保險		62,165		2.7			63,123		2.8
酒店、遊戲和休閒		53,232		2.3			51,956		2.3
媒體：多元化和生產方式		46,420		2.0			44,835		2.0
電信		40,938		1.8			41,570		1.8
服務：消費者		40,467		1.8			41,236		1.8
媒體：廣告、印刷和出版		50,389		2.2			39,459		1.7
容器、包裝和玻璃		27,379		1.2			27,378		1.2
化學品、塑料和橡膠		26,135		1.1			26,863		1.2
火：金融⁽¹⁾		24,245		1.0			24,452		1.1
飲料、食品和煙草		7,563		0.3			19,755		0.9
銀行業		18,370		0.8			18,690		0.8
消費品：批發		14,870		0.6			14,827		0.6
媒體：廣播和訂閲		8,740		0.4			8,979		0.4
酒店業控股		5,000		0.2			5,442		0.2
總計	$	2,311,384		100.0	%	$	2,289,105		100.0	%

⁽¹⁾金融、保險和房地產(“火災”)。

⁽²⁾代表對ISLP的債務和股權投資。

我們的顧問會持續監控我們的投資組合中的公司。它監控每個投資組合公司的財務趨勢，以確定它們是否滿足各自的業務計劃，並評估每個公司的適當行動方針。顧問有多種方法來評估和監控我們投資的業績和公允價值，其中可能包括：

•

評估在遵守投資組合公司的業務計劃和遵守契約方面取得的成功；

•

定期或定期與投資組合公司管理層聯繫，並在適當情況下與財務或戰略贊助商聯繫，討論財務狀況、要求和成就；

•

與業內其他投資組合公司的比較(如果有的話)；

•

出席和參與投資組合公司的董事會會議或陳述；以及

•

審查投資組合公司的月度和季度財務報表以及財務預測。

我們的顧問至少每季度對我們投資組合中的投資進行評級，投資組合投資的評級可能會隨着時間的推移而降低或提高。對於評級為3或4的投資，我們的顧問會加強對此類投資組合公司監控的審查。我們的內部業績評級不構成國家認可的統計評級機構對投資的任何評級，也不代表或反映對我們任何投資的任何第三方評估。

•

如果我們的顧問認為，一項投資的表現高於承保預期，並且業務趨勢和風險因素總體上是有利的，這可能包括投資組合公司的表現或潛在退出的可能性，則該投資被評為1級。

•

如果我們的顧問認為，一項投資在承銷時的表現符合預期，並且通常不擔心投資組合公司的業績或滿足契約要求、利息支付或本金攤銷的能力(如果適用)，則該投資被評為2級。對新投資組合公司的所有新投資或收購投資最初評級為2。

•

如果我們的顧問認為，一項投資的表現低於承保預期，並且可能存在對投資組合公司業績或行業趨勢的擔憂，包括由於業績下降、不遵守債務契約或拖欠貸款(但通常不超過180天)等因素，該投資被評為3級。

•

如果我們的顧問認為，一項投資的表現大大低於承保預期，則該投資被評為4級。對於債務投資，大多數或所有債務契約都不合規，付款嚴重拖欠。如果適用，評級為4的投資預計不會得到全額償還，我們可能會意識到我們的投資出現重大損失的重大風險。

下表顯示了截至2022年3月31日我們的投資組合在1至4級評級範圍內的構成(以千美元為單位)：

	截至2022年3月31日
投資業績評級	公平價值		百分比總計			數量公司⁽¹⁾		總數的百分比
1	$	30,836		1.5	%		3		2.6	%
2		1,939,645		90.0			105		91.3
3		184,191		8.5			7		6.1
4		—		0.0			—		0.0
總計	$	2,154,672		100.0	%		115		100.0	%

⁽¹⁾	由於跨投資類型和結構的投資，投資評級公司的數量可能不同意投資組合公司的總數。

下表顯示了截至2021年12月31日，我們的投資組合在1至4級評級範圍內的構成(以千美元為單位)：

	截至2021年12月31日
投資業績評級	公平價值		百分比總計			數量公司⁽¹⁾		總數的百分比
1	$	42,233		1.9	%		4		3.8	%
2		2,017,059		88.1			95		89.6
3		229,813		10.0			7		6.6
4		—		0.0			—		0.0
總計	$	2,289,105		100.0	%		106		100.0	%

⁽¹⁾	由於跨投資類型和結構的投資，投資評級公司的數量可能不同意投資組合公司的總數。

國際高級貸款計劃

截至2022年3月31日，按公允價值計算，ISLP擁有5.198億美元的債務投資。截至2021年12月31日，ISLP擁有5.015億美元的債務投資，按公允價值計算。

以下是ISLP按公允價值計算的投資組合摘要：

	自.起			自.起
	March 31, 2022			2021年12月31日
總投資	$	519,752		$	501,545
加權平均投資收益率		6.5	%		6.5	%
ISLP中的借款人數量		27			27
最大的投資組合公司投資	$	43,787		$	40,071
總共五項最大的投資組合公司投資	$	171,531		$	171,291
資金不足的承付款	$	4,502		$	105

以下是截至以下日期的ISLP個人投資列表：

國際高級貸款計劃有限責任公司

綜合投資日程表

截至2022年3月31日

(未經審計)

貨幣	行業	投資組合公司	投資類型：	價差高於指數		利率		到期日日期	貨幣		本金/股份		成本		市場價值		% 成員權益
澳元
	醫療保健和製藥	Datix Bidco Limited	第一筆留置權高級擔保貸款		BBSW+ 4.00%	4.25	%	4/28/2025		澳元		4,169		3,290		3,125
											Healthcare & Pharmaceuticals Total			3,290		3,125		4.8	%

	媒體：廣告、印刷出版	TGI Sports Bidco Pty Ltd.	第一留置權高級擔保貸款		BBSY+ 7.00%	7.50	%	4/30/2026		澳元		9,610		6,898		6,843
											媒體：廣告、印刷和出版合計			6,898		6,843		10.6	%

	服務：消費者	齊柏林飛艇 Bidco Pty Limited	第一留置權高級擔保貸款		BBSY+ 5.00%	5.19	%	6/28/2024		澳元		20,415		16,057		15,303
											Services: Consumer Total			16,057		15,303		23.7	%

											Australian Dollar Total			26,245		25,271		39.1	%

英磅
	醫療保健與製藥	Datix Bidco Limited	第二留置權高級擔保貸款		L+ 7.75%	8.21	%	4/27/2026		£		12,013		16,916		15,783
		Datix Bidco 有限公司	第一留置權高級擔保貸款-Revolver		SONIA+ 4.50%	4.96	%	10/28/2024		£		963		1,323		1,265
											Healthcare & Pharmaceuticals Total			18,239		17,048		26.4	%

	高科技產業	阿姆斯特朗 Bidco Limited	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 5.25%	6.06	%	4/30/2025		£		5,602		7,711		7,361
											High Tech Industries Total			7,711		7,361		11.4	%

	媒體：多元化和製作	國際娛樂投資有限公司	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 4.75%	5.06	%	5/31/2023		£		8,734		12,255		11,440
											Media: Diversified & Production Total			12,255		11,440		17.7	%

	服務：商業	Comet Bidco Limited	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 5.25%	5.42	%	9/30/2024		£		7,362		9,528		8,970
		Brook Bidco設施B	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.00%	6.31	%	7/7/2028		£		21,167		28,821		27,811
		Brook Bidco I T/L資本支出和收購 1	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 6.00%	6.75	%	7/7/2028		£		4,600		6,168		6,044
		Brook Bidco I T/L資本支出和收購 2	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 6.00%	6.75	%	7/7/2028		£		6,400		8,582		8,409
		作品2	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 5.50%	5.55	%	5/5/2028		£		12,151		16,341		15,966
		Parcel2Go收購設施	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 5.75%	6.20	%	7/15/2028		£		6,554		5,085		4,982
		Parcel2Go 設施B	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 5.75%	6.44	%	7/15/2028		£		12,395		16,634		16,204
											Services: Business Total			91,159		88,386		136.9	%

	服務：消費者	Surrey Bidco 有限公司	第一留置權高級擔保貸款		SONIA+ 6.00% PIK	6.50	%	5/11/2026		£		5,179		6,745		5,726
											Services: Consumer Total			6,745		5,726		8.9	%

											British Pound Total			136,109		129,961		201.3	%

加元
	媒體：多元化和生產方式	9 Story Media Group Inc.	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver		-	-		4/30/2026		計算機輔助設計				-		-
		9故事媒體集團公司	第一留置權高級擔保貸款		CDOR+ 5.50%	6.25	%	4/30/2026		計算機輔助設計		6,851		5,439		5,489
											Media: Diversified & Production Total			5,439		5,489		8.5	%

	零售	新面貌遠景集團	第一留置權高級擔保貸款		CDOR+ 5.25%	6.25	%	5/26/2028		計算機輔助設計		18,011		14,723		14,429
											Retail Total			14,723		14,429		22.3	%

											Canadian Dollar Total			20,162		19,918		30.8	%

丹麥克朗
	高科技產業	VPARK BIDCO AB	第一留置權高級擔保貸款		CIBOR+ 4.00%	4.75	%	3/10/2025		DKK		56,429		9,231		8,407
											High Tech Industries Total			9,231		8,407		13.0	%

											Danish Krone Total			9,231		8,407		13.0	%

歐洲貨幣
	火災：保險	MRHT設施 A	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 5.50%	5.50	%	7/26/2028		€		21,335		24,529		23,643
											FIRE: Insurance Total			24,529		23,643		36.6	%

	醫療保健與製藥	默圖斯522號GmbH	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 6.25%	6.25	%	5/28/2026		€		12,999		15,686		14,406
		默圖斯522號GmbH	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 6.25%	6.25	%	5/28/2026		€		22,244		26,841		24,650
		Pharmaten Bidco B.V.	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 5.75%	5.75	%	10/25/2028		€		13,492		14,933		14,578
		PharmaThen Bidco B.V.	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 5.75%	5.75	%	10/25/2028		€		2,453		2,713		2,651
											Healthcare & Pharmaceuticals Total			60,173		56,285		87.2	%

	媒體：多元化和生產方式	9 Story Media Group Inc.	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 5.25%	5.25	%	4/30/2026		€		3,693		4,492		4,092
		Aptus 1724 GmbH	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 6.00%	6.25	%	2/23/2028		€		35,000		40,992		38,787
											Media: Diversified & Production Total			45,484		42,879		66.4	%

	服務：商業	IBanFirst設施B	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 8.50%	10.00	%	7/13/2028		€		10,572		11,986		11,716
		SumUp Holdings 盧森堡S.à.r.l.	第一留置權高級擔保貸款		EURIBOR+ 8.50%	10.00	%	2/17/2026		€		24,000		28,430		26,597
											Services: Business Total			40,416		38,313		59.3	%

											European Currency Total			170,602		161,120		249.5	%

挪威克朗
	高科技產業	VPARK BIDCO AB	第一留置權高級擔保貸款		NIBOR+ 4.00%	5.42	%	3/10/2025		諾克		73,280		8,651		8,361
											High Tech Industries Total			8,651		8,361		12.9	%

											Norwegian Krone Total			8,651		8,361		12.9	%

美元
	汽車	CST買方公司	第一留置權高級擔保貸款		L+ 5.55%	6.50	%	10/3/2025		$		14,927		14,927		14,927
		卡多	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.00%	6.50	%	5/12/2028		$		9,653		9,564		9,653
											Automotive Total			24,491		24,580		38.1	%

	化學品、塑料和橡膠	V Global 控股有限責任公司	第一留置權高級擔保貸款		SOFR+ 5.25%	6.00	%	12/22/2027		$		23,634		23,634		23,634
											Chemicals, Plastics & Rubber Total			23,634		23,634		36.6	%

	醫療保健和製藥	金州勇士買方公司	第一留置權高級擔保貸款		L+ 4.75%	5.50	%	6/22/2026		$		14,772		14,707		14,569
											Healthcare & Pharmaceuticals Total			14,707		14,569		22.6	%

	高科技產業	世邦耐克中間體有限公司	第一留置權高級擔保貸款 -Revolver		-	-		10/31/2025		$				-		-
		世邦耐克中間體有限公司	第一留置權高級擔保貸款		L+ 4.75%	5.75	%	10/31/2025		$		34,279		34,279		34,279
		Utimaco， Inc.	第一留置權高級擔保貸款		L+ 4.00%	4.36	%	8/9/2027		$		14,701		14,701		14,701
											High Tech Industries Total			48,980		48,980		75.9	%

	媒體：播出和訂閲行業	閃電金融有限公司	第一留置權高級擔保貸款		L+ 5.75%	6.50	%	7/14/2028		$		23,907		23,704		23,907
		閃電 Finco Limited	第一留置權高級擔保貸款		L+ 5.75%	6.50	%	7/14/2028		$		2,619		2,619		2,619
											媒體：廣播和訂閲行業合計			26,323		26,526		41.1	%

	媒體：多元化和製作	Aptus 1724 GmbH	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.25%	6.50	%	2/23/2028		$		5,000		5,000		5,000
											Media: Diversified & Production Total			5,000		5,000		7.7	%

	服務：業務	Chamber Bidco 有限公司	第一留置權高級擔保貸款		L+ 6.00%	6.50	%	6/7/2028		$		23,423		23,207		23,425
											Services: Business Total			23,207		23,425		36.3	%

											U.S. Dollar Total			166,342		166,714		258.3	%


											總計			537,342		519,752		804.9	%

遠期外匯合約

購買的貨幣	售出的貨幣	交易對手	結算日	未實現的升值(折舊)
1,830歐元	2,862澳元	摩根士丹利	4/21/2022	$	(113	)
729歐元	加元1,035	渣打銀行	4/21/2022		(16	)
歐元874歐元	丹麥克朗6502	渣打銀行	4/21/2022		(0	)
歐元8404歐元	7000英鎊	摩根士丹利	4/21/2022		140
歐元847歐元	挪威克朗8,444	渣打銀行	4/21/2022		(23	)
EURO 21,723	1.	摩根士丹利	4/21/2022		(529	)
1,440歐元	1,631美元	摩根士丹利	4/21/2022		(28	)
歐元644歐元	720美元	摩根士丹利	4/21/2022		(4	)
3175歐元	1美元；3,518美元	高盛	7/21/2022		32
1美元；2.	11,078澳元	摩根士丹利	4/21/2022		(270	)
1美元；2.	加元4,005	渣打銀行	4/21/2022		3
1美元；2.	丹麥克朗25,168	渣打銀行	4/21/2022		73
2,450美元	歐元2209歐元	高盛	7/21/2022		(20	)
79834美元	EURO 35,050	摩根士丹利	4/21/2022		817
1美元(約合1美元)	歐元448歐元	渣打銀行	4/21/2022		11
720美元	歐元633歐元	摩根士丹利	4/21/2022		16
1美元；2.	27,100英鎊	高盛	4/21/2022		1,270
1美元；3,724美元	挪威克朗32,686	渣打銀行	4/21/2022		(13	)
				$	1,346

以下是截至以下日期的ISLP個人投資列表：

國際高級貸款計劃有限責任公司
投資綜合計劃表
截至2021年12月31日
(千)

貨幣	行業	投資組合公司	投資類型：	價差高於指數	利息費率			成熟性日期	貨幣	本金/股份		成本		市場值		% of 會員股權
澳元
	醫療保健和製藥	Datix Bidco Limited	第一筆留置權高級擔保貸款	BBSW+ 4.00%		4.25	%	4/28/2025	澳元		4,169		3,289		3,028
											Healthcare & Pharmaceuticals 總計		3,289		3,028	4.9	%
	信息技術服務	Leap Legal 軟件有限公司	第一留置權高級擔保貸款	BBSY+ 5.75%		6.75	%	3/12/2025	澳元		30,093		22,867		21,856
											Information Technology Services 總計		22,867		21,856	35.1	%
	媒體：廣告、印刷出版	TGI Sports Bidco Pty Ltd.	第一留置權高級擔保貸款	BBSY+ 7.00%		7.50	%	4/30/2026	澳元		9,610		6,886		6,631
											Media: Advertising, Printing & 發佈總數		6,886		6,631	10.6	%
	服務：消費者	齊柏林飛艇 Bidco Pty Limited	第一留置權高級擔保貸款	BBSY+ 6.00%		5.12	%	6/28/2024	澳元		20,415		16,045		14,827
											Services: Consumer Total		16,045		14,827	23.8	%
											Australian Dollar Total		49,087		46,342	74.4	%
英磅
	醫療保健與製藥	Datix Bidco Limited	第二留置權高級擔保貸款	L+ 7.75%		8.21	%	4/27/2026	£		963		1,323		1,303
		Datix Bidco 有限公司	第一留置權高級擔保貸款-Revolver	L+ 4.50%		4.96	%	10/28/2024	£		12,013		16,916		16,255
											Healthcare & Pharmaceuticals 總計		18,239		17,558	28.2	%
	高科技產業	阿姆斯特朗 Bidco Limited	第一留置權高級擔保貸款	SONIA+ 4.75%		5.00	%	4/30/2025	£		5,602		7,711		7,581
											High Tech Industries Total		7,711		7,581	12.2	%
	媒體：多元化和製作	國際娛樂投資有限公司	第一留置權高級擔保貸款	英鎊倫敦銀行同業拆借利率+ 4.75%		5.06	%	5/31/2023	£		8,734		12,255		11,782
											Media: Diversified & Production 總計		12,255		11,782	18.9	%
	服務：商業	Comet Bidco Limited	第一留置權高級擔保貸款	英鎊倫敦銀行同業拆借利率+5.25%		5.42	%	9/27/2024	£		7,362		9,460		9,249
		學習池設施B	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%		6.09	%	7/7/2028	£		21,000		28,584		28,417
		作品2	第一留置權高級擔保貸款	索尼婭+5.50%		5.55	%	5/5/2028	£		12,151		16,326		16,443
		Parcel2Go 設施B	第一留置權高級擔保貸款	SONIA+ 5.75%		5.80	%	7/15/2028	£		12,395		16,619		16,689
											Services: Business Total		70,989		70,798	113.7	%
	服務：消費者	Surrey Bidco 有限公司	第一留置權高級擔保貸款	英鎊倫敦銀行同業拆借利率+ 7.00%		7.50	%	5/11/2026	£		4,979		6,732		5,929
											Services: Consumer Total		6,732		5,929	9.5	%
											British Pound Total		115,926		113,648	182.5	%
加元
	媒體：多元化和生產方式	9 Story Media Group Inc.	First Lien高級擔保貸款- Revolver	CDOR+ 5.50%		6.25	%	4/30/2026	計算機輔助設計		16		13		13
		9故事媒體集團公司	第一留置權高級擔保貸款	CDOR+ 5.50%		6.25	%	4/30/2026	計算機輔助設計		7,164		5,688		5,669

貨幣	行業	投資組合公司	投資類型	在上面展開索引	利息費率			成熟性日期	貨幣	本金/股份	成本		市場價值		的百分比會員股權
										媒體：多元化與生產總量		5,701		5,682	9.1	%
	零售	新面貌視覺集團	第一留置權高級擔保貸款- 延遲取款	CDOR+ 5.25%		6.25	%	5/26/2028	計算機輔助設計	18,056		14,752		14,288
										零售總額		14,752		14,288	22.9	%
										加拿大元合計		20,453		19,970	32.0	%
丹麥克朗
	高科技產業	VPARK BIDCO AB	第一留置權高級擔保貸款	花旗銀行同業拆借利率+4.00%		4.75	%	3/10/2025	DKK	56,429		9,231		8,628
										高科技產業合計		9,231		8,628	13.9	%
										丹麥克朗合計		9,231		8,628	13.9	%
歐洲貨幣
	火災：保險	MRHT設施A	第一留置權高級擔保貸款	歐洲銀行間同業拆借利率+5.50%		5.50	%	7/26/2028	€	21,335		24,521		24,257
										火災：保險總額		24,521		24,257	39.0	%
	醫療保健與製藥	默圖斯522號GmbH	第一留置權高級擔保貸款-延遲取款	歐洲銀行間同業拆借利率+6.25%		6.25	%	5/28/2026	€	12,999		15,680		14,780
		默圖斯522號GmbH	第一留置權高級擔保貸款	歐洲銀行間同業拆借利率+6.25%		6.25	%	5/28/2026	€	22,244		26,830		25,291
										醫療保健和藥品合計		42,510		40,071	64.4	%
	媒體：多元化和生產方式	9 Story Media Group Inc.	第一留置權高級擔保貸款	歐洲銀行間同業拆借利率+5.25%		5.25	%	4/30/2026	€	3,859		4,694		4,388
		Aptus 1724 GmbH	第一留置權高級擔保貸款	歐洲銀行間同業拆借利率+6.00%		6.25	%	2/23/2028	€	35,000		40,944		39,795
										媒體：多元化與生產總量		45,638		44,183	71.0	%
	服務：商業	IBanFirst設施B	第一留置權高級擔保貸款	歐洲銀行間同業拆借利率+8.50%		10.00	%	7/13/2028	€	10,058		11,387		11,437
		SumUp控股盧森堡S.à.r.l.	第一留置權高級擔保貸款	歐洲銀行間同業拆借利率+8.50%		10.00	%	2/17/2026	€	21,000		25,038		23,877
										服務：業務合計		36,425		35,314	56.7	%
										歐洲貨幣合計		149,094		143,825	231.1	%
挪威克朗
	高科技產業	VPARK BIDCO AB	第一留置權高級擔保貸款	Nibor+4.00%		4.75	%	3/10/2025	諾克	73,280		8,651		8,310
										高科技產業合計		8,651		8,310	13.3	%
										挪威克朗合計		8,651		8,310	13.3	%
美元
	汽車	CST買方公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.55%		6.50	%	10/3/2025	$	14,927		14,927		14,927
		卡多	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%		6.50	%	5/12/2028	$	9,653		9,560		9,653
										汽車總數		24,487		24,580	39.5	%
	化學品、塑料和橡膠	V Global Holdings LLC	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%		7.00	%	12/22/2027	$	23,634		23,634		23,634
										化學品、塑料和橡膠合計		23,634		23,634	38.0	%
	醫療保健與製藥	金州採購商有限公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.75%		5.50	%	6/22/2026	$	14,779		14,709		14,733
										醫療保健和藥品合計		14,709		14,733	23.7	%
	高科技產業	世邦耐克中間體有限公司	第一留置權高級擔保貸款-Revolver	L+ 4.75%		5.75	%	10/31/2025	$	4,384		4,384		4,384
		世邦耐克中間體有限公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.75%		5.75	%	10/31/2025	$	34,367		34,367		34,367

				在上面展開	利息			成熟性					市場		% 個成員(共個)
貨幣	行業	投資組合公司	投資類型：	索引	費率			日期	貨幣	本金/股份	成本		價值		權益
		Utimaco， Inc.	第一筆留置權高級擔保貸款	L+ 4.00%		4.10	%	8/9/2027	$	14,701		14,701		14,701
										高科技產業合計		53,452		53,452	85.8	%
	媒體：廣播和訂閲行業	閃電 Finco Limited	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%		6.50	%	7/14/2028	$	21,000		20,790		21,000
										媒體：廣播和訂閲合計		20,790		21,000	33.7	%
	服務：業務	Chamber Bidco 有限公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%		6.50	%	6/7/2028	$	23,423		23,198		23,423
										服務：業務合計		23,198		23,423	37.6	%
										美元合計		160,270		160,822	258.3	%
										總計		512,712		501,545	805.5	%

以下是ISLP的財務信息(美元，單位為千)：

精選資產負債表信息

	自.起		自.起
	March 31, 2022		2021年12月31日
按公允價值計算的投資(費用分別為--537342美元和512712美元)	$	519,752	$	501,545
現金		12,249		6,830
外幣現金		27,420		3,937
遞延融資成本		2,223		1,981
遠期貨幣兑換合約的未實現升值		1,840		—
其他資產		6,722		7,347
總資產	$	570,206	$	521,640
債務	$	304,853	$	272,133
應付給成員的附屬票據		187,029		176,336
應付股息		1,703		1,150
遠期貨幣兑換合約的未實現折舊		494		61
其他應付款		11,556		9,693
總負債	$	505,635	$	459,373
會員權益		64,571		62,267
總負債和成員權益	$	570,206	$	521,640

選定的操作説明書信息

	截至以下三個月			對於三個人來説截至的月份
	March 31, 2022			March 31, 2021
投資收益
利息收入	$	8,243		$	2,096
其他		—			—
總投資收益		8,243			2,096
費用
利息和債務融資費用		1,891			555
成員附屬票據的利息支出		4,002			1,307
一般和行政費用		567			357
總費用		6,460			2,219
淨投資收益(虧損)		1,783			(123	)
已實現和未實現淨收益(虧損)
投資已實現淨虧損		(676	)		(22	)
外幣交易已實現淨收益		635			3,344
遠期合同已實現淨收益		1,413			—
外幣未實現淨收益		3,856			2,992
遠期合同未實現升值(折舊)淨變化		(455	)		1,653
投資未實現折舊淨變化		(6,423	)		(4,086	)
投資淨收益(虧損)		(1,650	)		3,881
運營帶來的會員權益淨增加	$	133		$	3,758

貝恩資本高級貸款計劃有限責任公司(“SLP”)

2022年2月9日，本公司和安伯斯通有限公司(“安伯斯通”)(一家專注於信貸的投資管理公司，為機構投資者提供諮詢)提供諮詢的實體承諾向新成立的合資企業SLP注資。根據本公司與Amberstone之間經修訂及重述的有限責任公司協議(“LLC協議”)，雙方均擁有SLP 50%的經濟所有權權益。Amberstone對SLP的初始資本承諾為1.79億美元，預計各方將保持其每一次出資額的比例份額。SLP將尋求主要投資於美國借款人的優先擔保第一留置權貸款。通過這些出資，SLP收購了公司2018-1年度投資組合(“2018-1”)70%的會員權益。本公司保留了2018-1年度會員股權的30%作為非控股股權。截至2022年3月31日，公司對SLP的投資包括3580萬美元的附屬票據、10萬美元的優先股權和560萬美元的股權。

在未來期間，公司可能向SLP出售其某些投資或其某些投資的參與權益。本公司已確定SLP為ASC，主題946，金融服務-投資公司下的投資公司；然而，根據該指導，本公司一般不會整合其對以下公司的投資：作為本公司業務延伸的全資或主要擁有的投資公司子公司，或其業務以向本公司提供服務為主要業務的受控運營公司。由於SLP並非實質上全資擁有的投資公司附屬公司，因此本公司並無合併其於SLP的投資。此外，由於SLP成員之間的投票權分配，本公司不控制SLP。本公司根據ASC子主題820公允價值計量和披露計量SLP的公允價值，使用資產淨值(或其等價物)作為實際權宜之計。本公司和Amberstone分別任命了兩名成員進入SLP的四人成員指定人委員會。與SLP有關的所有重大決定，包括涉及其投資組合的決定，都需要成員指定委員會法定人數的一致批准。

2018-1注	本金金額		價差高於指數	2022年3月31日的利率
A類-1 A類	$	205,900	1.55%+3個月倫敦銀行同業拆息		1.80	%
A-1-B級		45,000	1.50%+3個月LIBOR(頭24個月)		2.05	%
			1.80%+3個月倫敦銀行同業拆息(其後)
A-2級		55,100	2.15%+3個月倫敦銀行同業拆息		2.40	%
B類		29,300	3.00%+3個月倫敦銀行同業拆息		3.25	%
C類		30,400	4.00%+3個月倫敦銀行同業拆息		4.25	%
2018-1期附註總數	$	365,700

以下是SLP 按公允價值計算的投資組合摘要：

	截至3月31日， 2022
總投資	$	372,320
加權平均投資收益率		6.9	%
貸款計劃的借款人數量		41
最大的投資組合公司投資	$	13,200
總共五項最大的投資組合公司投資	$	65,456
資金不足的承付款	$	2,447

以下是SLP截至的個人投資列表：

高級貸款計劃有限責任公司

投資綜合計劃表

截至2022年3月31日

(未經審計)


貨幣	行業	投資組合公司	投資類型	價差高於指數	利率，利率			到期日	本金/股份		成本		市場價值		會員權益的百分比
美元
	航空航天與國防	WCI-HSG採購商公司	第一留置權高級擔保貸款-Revolver	L+ 4.75%		5.75	%	2/22/2025		900		900		900
		WCI-HSG採購商公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.75%		5.75	%	2/24/2025		8,688		8,688		8,688
		惠特克拉夫特公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%		7.01	%	4/3/2023		10,766		10,444		10,416
									航空航天與國防合計			20,032		20,004		65.6	%

	汽車	卡多	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%		6.50	%	5/12/2028		10,800		10,800		10,800
		CST買方公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.55%		6.50	%	10/3/2025		5,600		5,600		5,600
		JCC控股有限責任公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%		6.76	%	9/9/2025		7,579		7,579		7,200
									汽車總數			23,979		23,600		77.4	%

	銀行業	綠街母公司，有限責任公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%		6.50	%	8/27/2026		10,725		10,725		10,725
									銀行業合計			10,725		10,725		35.2	%

	化學品、塑料和橡膠	V Global Holdings LLC	第一留置權高級擔保貸款	SOFR+ 5.25%		6.00	%	12/22/2027		10,421		10,421		10,421
									化學品、塑料和橡膠合計			10,421		10,421		34.2	%

	建築與建築	YLG控股公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.25%		6.25	%	10/31/2025		10,616		10,616		10,616
									建築和建築合計			10,616		10,616		34.8	%

	消費品：耐用	斯坦頓地毯T/L第二留置權	第二留置權高級擔保貸款	L+ 9.00%		10.00	%	4/1/2028		5,000		4,901		4,925
		TLC採購商公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.25%		7.25	%	10/13/2025		9,587		8,465		8,437
									消費品：耐用合計			13,366		13,362		43.8	%

	消費品：非耐用	ROC運營有限責任公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 8.50%		9.50	%	2/25/2025		8,820		8,820		8,820
		Solaray，LLC	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%		6.50	%	9/11/2023		10,693		10,693		10,693
		吳霍德科股份有限公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%		6.50	%	3/26/2026		6,577		6,577		6,577
		吳霍德科股份有限公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%		6.50	%	3/26/2026		6,368		6,368		6,368
									消費品：非耐用合計			32,458		32,458		106.4	%

	消費品：批發	WSP初始定期貸款	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.25%		7.25	%	4/27/2027		6,172		6,066		5,972
									消費品：批發總額			6,066		5,972		19.6	%

	容器、包裝和玻璃	ASP-r-PAC收購有限責任公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%		6.75	%	12/29/2027		13,200		12,940		13,200
									容器、包裝和玻璃合計			12,940		13,200		43.3	%

	能源：石油和天然氣	AmSpec服務公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%		6.76	%	7/2/2024		9,847		9,847		9,847
		黑刷石油天然氣公司，L.P.	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.00% (2% PIK)		8.00	%	9/3/2025		4,348		4,348		4,348
									能源：石油和天然氣總量			14,195		14,195		46.5	%

	火：金融	奧爾沃斯金融集團，L.P.	第一留置權高級擔保貸款	SOFR+ 4.75%		5.75	%	12/23/2026		1,394		1,394		1,394
									FIRE：財務總額			1,394		1,394		4.6	%

	火災：保險	麥克拉倫收購公司。	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%		6.68	%	12/19/2024		10,533		10,533		10,533
									火災：保險總額			10,533		10,533		34.5	%

	醫療保健與製藥	CPS集團控股有限公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.25%		6.00	%	3/3/2025		9,801		9,801		9,801
		SunMed集團控股有限責任公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%		6.50	%	6/16/2028		9,703		9,703		9,703
									醫療保健和藥品合計			19,504		19,504		63.9	%

	高科技產業	阿美美國控股公司	第一留置權高級擔保貸款-Revolver	L+ 5.25%		5.71	%	4/1/2024		698		698		698
		阿美美國控股公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.25%		6.25	%	4/1/2025		972		972		972
		鑽井信息控股公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.25%		4.71	%	7/30/2025		10,858		10,753		10,743
		Superna Inc.	第一留置權高級擔保貸款	SOFR + 6.25%		7.25	%	3/6/2028		10,800		10,693		10,692
		文迪夫控股公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.50%		6.50	%	9/3/2025		9,877		9,877		9,877
									高科技產業合計			32,993		32,982		108.1	%

	酒店、遊戲和休閒	D船長的有限責任公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.50%		5.50	%	12/15/2023		5,729		5,729		5,729
		魁地奇收購公司。	第一留置權高級擔保貸款	L+ 7.00%		8.00	%	3/21/2025		9,436		9,316		9,200
									酒店、遊戲和休閒合計			15,045		14,929		48.9	%

	零售	蓄電池組控股公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.75%		7.75	%	7/6/2022		10,500		10,500		10,500
		Thrasio，LLC	第一留置權高級擔保貸款	L+ 7.00%		8.00	%	12/18/2026		13,146		13,146		13,146
									零售總額			23,646		23,646		77.5	%

	服務：商業	阿瓦隆收購公司。	第一留置權高級擔保貸款	SOFR+ 6.25%		7.25	%	3/10/2028		10,800		10,693		10,692
		精煉中間產品公司。	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.50%		5.50	%	3/3/2027		10,800		10,800		10,800
		Smartronix T/L	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.00%		7.00	%	11/23/2028		13,167		12,907		13,003
		泰控股有限公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%		6.75	%	12/23/2026		9,902		9,902		9,902
		WCI千兆瓦採購商T/L	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.75%		6.75	%	11/19/2027		10,773		10,534		10,665
									服務：業務合計			54,836		55,062		180.4	%

	服務：消費者	MZR Buyer，LLC	第一留置權高級擔保貸款	L+ 6.75%		7.75	%	12/21/2026		13,163		13,163		13,163
									服務：消費者合計			13,163		13,163		43.1	%

	電信	Horizon電信公司	第一留置權高級擔保貸款-延遲取款	L+ 5.00%		6.00	%	6/15/2023		632		632		632
		Horizon電信公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.00%		6.00	%	6/15/2023		9,300		9,300		9,300
									電信合計			9,932		9,932		32.6	%

	運輸：貨物運輸	A&R物流公司	第一留置權高級擔保貸款	SOFR+ 6.00%		7.00	%	5/5/2025		10,751		10,751		10,751
		語法購買者，Inc.	第一留置權高級擔保貸款-Revolver	-		-		9/30/2024		-		-		-
		語法購買者，Inc.	第一留置權高級擔保貸款	L+ 4.50%		5.50	%	9/30/2024		3,475		3,475		3,475
		歐姆尼物流有限責任公司	第二留置權高級擔保貸款	L+ 9.00%		10.00	%	12/30/2027		5,000		5,000		5,000
									運輸：貨物合計			19,226		19,226		63.0	%

	批發	ABRACON集團控股有限責任公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.25%		6.25	%	7/18/2024		7,838		7,838		7,838
		Aramsco公司	第一留置權高級擔保貸款	L+ 5.25%		5.71	%	8/28/2024		9,558		9,558		9,558
									批發合計			17,396		17,396		57.0	%

									總計			372,466		372,320		1220.4	%

以下是SLP的財務信息(單位：千美元 )：

精選資產負債表信息

	自.起
	March 31, 2022
按公允價值計算的投資(成本--372,466美元)	$	372,320
現金		77,768
其他資產		19,945
總資產	$	470,033
債務	$	364,220
應付給成員的附屬票據		71,570
其他應付款		3,734
總負債	$	439,524
會員權益		30,509
總負債和成員權益	$	470,033

選定的操作説明書信息

	截至以下三個月
	March 31, 2022
投資收益
利息收入	$	2,516
其他		—
總投資收益		2,516
費用
利息和債務融資費用		744
成員附屬票據的利息支出		636
一般和行政費用		112
總費用		1,492
淨投資收益		1,024
已實現和未實現淨收益(虧損)
投資已實現淨收益		6
投資未實現折舊淨變化		(146	)
投資淨虧損		(140	)
運營帶來的會員權益淨增加	$	884

經營成果

我們在截至2022年和2021年3月31日的三個月中的經營業績如下(以千美元為單位)：

	截至三月三十一日的三個月，
	2022		2021
總投資收益	$	46,011	$	49,831
總費用，扣除費用減免後的淨額		24,308		27,666
淨投資收益		21,703		22,165
已實現淨收益		2,172		8,858
未實現增值淨變化		9,806		730
經營淨資產淨增加(減少)	$	33,681	$	31,753

淨資產淨增長由於各種因素，不同時期可能會有所不同，這些因素包括額外融資、新投資承諾、已實現損益的確認以及投資組合中未實現升值和折舊的變化。由於這些因素，比較可能沒有意義。

投資收益

截至2022年和2021年3月31日的三個月，我們的投資收入構成如下(以千美元為單位)：

	截至 3月31日的三個月，
	2022		2021
利息收入	$	38,033	$	41,974
股息收入		3,601		2,036
PIK收入		3,912		2,365
其他收入		465		3,456
總投資收益	$	46,011	$	49,831

來自投資的利息收入，包括利息以及折扣和手續費的增加，從截至2021年3月31日的三個月的4,200萬美元下降到截至2022年3月31日的3個月的3,800萬美元，主要是由於本公司的投資組合在這兩個時期之間減少。截至2022年3月31日，我們按攤銷成本計算的投資組合從截至2021年3月31日的23.782億美元降至21.782億美元。加速未攤銷折扣截至2022年3月31日的三個月，返款折扣從截至2021年3月31日的三個月的170萬美元降至70萬美元。截至2022年3月31日的三個月的股息收入從截至2021年3月31日的三個月的200萬美元增加到360萬美元，這主要是由於我們的股權股息收入增加所致。截至2022年3月31日的三個月，其他收入從截至2021年3月31日的三個月的350萬美元下降至約50萬美元，這主要是由於某些投資的一次性費用收入減少。截至2022年3月31日，我們投資組合按攤銷成本計算的加權平均收益率從截至2021年3月31日的7.6%增加到7.9%。

運營費用

截至2022年和2021年3月31日的三個月，我們的運營費用構成如下(以千美元為單位)：

	截至3月31日的三個月，
	2022		2021
利息和債務融資費用	$	10,643	$	11,833
基地管理費		8,369		8,698
獎勵費		3,311		6,728
專業費用		390		959
董事酬金		175		171
其他一般和行政費用		1,420		1,390
費用減免前的總費用	$	24,308	$	29,779
免收基地管理費		—		(2,113	)
免收獎勵費用		—		—
總費用，扣除費用減免後的淨額	$	24,308	$	27,666

利息和債務融資費用

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，我們借款的利息和債務融資支出分別約為1,060萬美元和1,180萬美元。與2021年3月31日相比，截至2022年3月31日的三個月的利息和債務融資支出有所下降，這主要是由於未償還本金債務總額減少，以及兩個期間之間的平均聲明債務利率有所改善。截至2022年3月31日的三個月的加權平均未償本金餘額為13.144億美元，而截至2021年3月31日的三個月的未償本金餘額為14.499億美元。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們未償債務的加權平均利率(不包括遞延預付融資成本和未使用的費用)分別為2.9%和2.9%。

管理費

截至2022年3月31日的三個月的管理費(扣除豁免後) 從截至2021年3月31日的三個月的660萬美元增加到840萬美元。截至2022年3月31日的三個月的管理費(豁免總額)降至840萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的管理費為870萬美元。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，免收管理費分別為100萬美元和210萬美元。

獎勵費

獎勵費用(扣除豁免後的淨額) 從截至2021年3月31日的三個月的670萬美元降至2022年3月31日的330萬美元。與獎勵前費用淨投資收入相關的獎勵費用減免包括在截至2022年3月31日的三個月和2021年3月31日的三個月中自願豁免的獎勵費用0萬美元。在截至2022年3月31日的三個月內，不存在與GAAP獎勵費用相關的獎勵費用。

專業費用和其他一般及行政費用

在截至2022年3月31日的三個月中，專業費用和其他一般及行政費用從截至2021年3月31日的三個月的250萬美元降至180萬美元，這主要是由於與維護我們的投資組合相關的成本減少。

已實現和未實現損益淨額

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月我們的已實現和未實現淨收益(虧損)(以千美元為單位)：

	截至3月31日的三個月，
	2022			2021
投資已實現淨收益	$	3,625		$	19,860
投資已實現淨虧損		(2,208	)		(4,684	)
外幣交易已實現淨收益		61			33
外幣交易已實現淨虧損		(549	)		(3,059	)
遠期貨幣兑換合約的已實現淨收益		1,283			—
遠期貨幣兑換合約已實現淨虧損		(40	)		(3,292	)
已實現淨收益	$	2,172		$	8,858

投資未實現增值的變化	$	21,872		$	27,530
投資未實現折舊變動		(14,063	)		(31,763	)
投資未實現增值(折舊)淨變化		7,809			(4,233	)
未實現的外幣折算升值		346			386
遠期貨幣兑換合約的未實現升值		1,651			4,577
外幣和遠期貨幣兑換合約未實現升值淨變化		1,997			4,963
未實現增值淨變化	$	9,806		$	730

在截至2022年和2021年3月31日的三個月中，我們的投資淨實現收益分別為140萬美元和1520萬美元。在截至2022年和2021年3月31日的三個月中，我們的外幣交易淨實現虧損分別為(50萬美元)和 (300萬美元)。截至2022年和2021年3月31日止三個月，我們的遠期貨幣合約已實現淨收益(虧損)分別為120萬美元和330萬美元，主要原因是分別結算了英鎊和歐元遠期合約。

在截至2022年3月31日的三個月中，36項投資組合公司投資的未實現增值為2,170萬美元，而74項投資組合公司投資的未實現折舊(1,410萬美元)抵消了這一數字。截至2022年3月31日的三個月的未實現增值主要是由於收緊了與投資相關的積極調整，以及我們出售債務投資的未實現折舊逆轉，導致公允價值增加。未實現折舊主要是由於負估值調整所致。

在截至2021年3月31日的三個月中，我們對57項投資組合公司投資的未實現增值為2,750萬美元，而55項投資組合公司投資的未實現折舊為3,180萬美元。截至2021年3月31日的三個月的未實現增值主要是由於公允價值的增加，主要是由於利差環境收緊、與投資相關的積極調整以及出售我們的債務投資產生的未實現折舊的逆轉。未實現折舊主要是由於負估值調整所致。

在截至2022年和2021年3月31日的三個月中，遠期貨幣兑換合約的未實現升值分別為170萬美元和460萬美元。在截至2022年3月31日的三個月，遠期貨幣兑換合約的未實現升值是由於歐元和英鎊遠期合約。

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月外幣的影響(以千美元為單位)：

	截至以下三個月 3月31日，
	2022			2021
因外幣造成的投資未實現折舊淨變化	$	(2,876	)	$	(17,338	)
外幣投資已實現淨收益(虧損)		(153	)		15,916
外幣折算未實現升值淨變化		346			386
外幣交易已實現淨虧損		(488	)		(3,026	)
遠期貨幣兑換合約未實現升值淨變化		1,651			4,577
遠期貨幣兑換合約已實現淨收益(虧損)		1,243			(3,292	)
外幣對經營性淨資產淨減少的影響	$	(277	)	$	(2,777	)

綜合業務報表的淨收益(虧損)包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的已實現收益(虧損)(320萬美元)和未實現收益(虧損) 投資、外幣持有量以及非投資資產和負債的未實現收益和虧損(可歸因於匯率變化)。包括上表所列的已實現淨額和遠期貨幣兑換合約未實現收益分別為290萬美元和130萬美元，截至2022年和2021年3月31日止三個月，外幣對綜合業務報表淨收益(虧損)總額的淨影響分別為(30萬美元)和(280萬美元) 。

運營淨資產淨增加(減少)

截至2022年和2021年3月31日的三個月，運營淨資產淨增分別為3370萬美元和3180萬美元。基於截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的普通股加權平均流通股，我們的運營淨資產每股淨增加分別為0.52美元和0.49美元。

財務狀況、流動性與資本來源

我們的流動性和資本資源主要來自股票發行收益、我們信貸安排的墊款、2019-1年度債務、2023年票據、2026年3月票據、2026年10月票據和運營現金流。我們現金的主要用途是(1)投資於投資組合公司和其他投資，並符合某些投資組合多元化要求；(2)運營成本(包括根據投資諮詢和管理協議向顧問支付的費用)；(3)償債、償還和其他融資成本；以及(4)向我們普通股持有人分配現金。

我們打算繼續主要從運營現金流、未來借款和未來發行證券中產生現金。我們可能會不時通過註冊發行籌集額外的股本或債務資本，進行額外的債務融資，或擴大現有融資規模或發行債務證券。任何此類發生或發行將受到當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同和監管限制以及其他因素的影響。我們必須達到資產覆蓋率，根據1940年法案的定義，資產覆蓋率是指我們的總資產(減去所有未由優先證券表示的負債和債務)與我們的未償還優先證券的比率，在每次發行優先證券後，至少為150%。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的資產覆蓋率分別為201%和177%。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們分別擁有1.148億美元和2.036億美元的現金、外國現金、限制性現金和現金等價物。

截至2022年3月31日，根據現有條款和監管要求，我們的住友信貸安排約有2.61億美元的可用金額，循環顧問貸款的可用金額約為5,000萬美元。截至2021年12月31日，根據現有條款和監管要求，我們的住友信貸安排約有3,000萬美元的可用資金，循環顧問貸款約有5,000萬美元的可用資金。

在截至2022年3月31日的三個月中，現金、境外現金、限制性現金和現金等價物減少了8870萬美元。在截至2022年3月31日的三個月中，我們使用了1.018億美元現金進行經營活動。用於經營活動的現金減少，主要是由於購買了2.474億美元的投資，但投資本金支付和出售的收益1.171億美元和業務資產淨增3370萬美元抵消了這一減少額。

在截至2022年3月31日的三個月內，我們為融資活動提供了1,490萬美元，主要是因為我們的住友信貸安排的借款和償還。

截至2021年3月31日的三個月，現金、境外現金、限制性現金和現金等價物增加了3,270萬美元。在截至2021年3月31日的三個月內，我們為經營活動提供了1.748億美元的現金。用於經營活動的現金增加主要是由於投資本金支付和銷售收益4.157億美元，以及運營淨資產淨增加3180萬美元，但因購買投資2.621億美元和投資實現淨收益1520萬美元而被抵消。

在截至2021年3月31日的三個月內，我們從融資活動中使用了1.389億美元，主要來自我們從摩根大通信貸安排的債務借款和 2026年票據的發行，但被我們4.868億美元的債務償還(包括終止我們的BCSF循環信貸安排)和在2190萬美元期間支付的分派所抵消。

權益

2018年11月19日，我們完成了首次公開募股(IPO)，以每股20.25美元的公開發行價發行了7500,000股普通股。公司普通股於2018年11月15日開始在紐約證券交易所交易，交易代碼為“BCSF” 。扣除費用後，此次發行產生的淨收益為1.454億美元。自首次公開招股完成時，本公司私募股份的所有未償還資本承諾均已註銷。

在截至2022年3月31日的三個月內，我們沒有向選擇參與我們股息再投資計劃的投資者發行普通股。在截至2021年3月31日的三個月內，我們沒有向選擇將納入我們的股息再投資計劃的投資者發行普通股。

2019年5月7日，公司董事會授權公司根據1934年《交易法》下的避風港規則，回購最多5000萬美元的已發行普通股。任何此類回購將視市場情況而定，不能保證本公司將回購任何特定數量的股份或任何股份。截至2022年3月31日，沒有回購普通股。

2020年5月4日，公司董事會批准了自2020年5月13日起向我們登記在冊的股東發行可轉讓認購權。這些權利使登記在冊的股東有權認購最多12,912,453股我們的普通股。記錄股東在記錄日期每持有一股普通股即可獲得一項權利。權利持有人每持有四項權利即可購買一股新普通股，而充分行使權利的登記股東有權認購因任何未行使權利而未獲認購的額外股份，但須受某些限制及分配規則的規限。這些權利是可轉讓的，並在紐約證券交易所上市，代碼為“BCSF RT”。配股於2020年6月5日到期。根據發售條款和適用期間股票的市場價格，參與發售的權利持有人有權以每四股認購權購買一股新普通股，認購價為每股10.2163美元。2020年6月16日，公司完成了可轉讓配股發行，發行了12,912,453股。此次發行產生了扣除費用前的淨收益1.296億美元，其中包括230萬美元的承銷折扣和佣金。

債務

截至2022年3月31日和2021年12月31日，債務由以下組成(以千美元為單位)：

	截至2022年3月31日						截至2021年12月31日
	總計聚合主體金額已提交		本金金額突出		攜帶值⁽¹⁾		總計聚合主體金額已提交		本金金額突出		攜帶值⁽¹⁾
2018-1注	$	—	$	—	$	—	$	365,700	$	365,700	$	364,178
2019-1 Debt		352,500		352,500		351,001		352,500		352,500		350,969
循環顧問貸款		50,000		—		—		50,000		—		—
2023年筆記		150,000		112,500		111,357		150,000		112,500		111,133
2026年3月票據		300,000		300,000		295,539		300,000		300,000		295,260
2026年10月票據		300,000		300,000		293,780		300,000		300,000		293,442
住友信貸安排		300,000		39,000		39,000		300,000		—		—
債務總額	$	1,452,500	$	1,104,000	$	1,090,677	$	1,818,200	$	1,430,700	$	1,414,982

⁽¹⁾ 賬面價值表示未償還本金總額減去未攤銷債務發行成本。

BCSF循環信貸安排

2021年3月11日，BCSF循環信貸安排終止。2026年3月發行的債券所得款項用於償還全部未償債務。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，與BCSF循環信貸安排相關的利息支出部分如下(以千美元為單位)：

	截至3月31日的三個月，
	2022		2021
借款利息支出	$	—	$	509
未使用的設施費用		—		118
攤銷遞延融資成本和前期承諾費		—		—
利息和債務融資費用總額	$	—	$	627

2018-1注

於2018年9月28日(“2018-1截止日期”)，本公司透過BCC MidMarket CLO 2018-1 LLC(“2018-1發行人”)，完成其4.512億美元定期債務證券化 (“CLO交易”)。與CLO交易有關而發行的票據(“2018-1票據”)由主要由中端市場貸款組成的2018-1發行人多元化投資組合(“2018-1債券”)作抵押，其中大部分為優先擔保貸款(“2018-1投資組合”)。於2018-1年度結算日，2018-1年度投資組合由本公司及其合併附屬公司轉讓的資產組成。所有轉讓在合併中均已取消，CLO交易中未確認已實現收益或虧損。

CLO交易是通過私募以下2018-1年度債券執行的。A-1 A、A-1 B、A-2、B 和C 2018-1債券按面值發行，計劃於2030年10月20日到期。本公司獲得2018-1年度發行人的會員權益(“會員權益”)的100%，作為向2018-1年度發行人出售初始截止日期貸款組合的交換條件。會員利益不承擔利息。截至2021年12月31日，A-1 A類、A-1 B類、A-2類、B類和C類2018-1票據計入合併財務報表。會員權益已在合併中消除。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，與2018-1年度發行人相關的利息支出部分如下：

	截至3月31日的三個月，
	2022		2021
借款利息支出	$	1,299	$	2,024
攤銷債務發行成本和前期承諾費		28		43
利息和債務融資費用總額	$	1,327	$	2,067

2022年3月7日，公司將公司2018-1年度票據的70%會員股權出售給SLP，導致2018-1年度票據從公司合併財務報表中解除合併。

摩根大通信貸安排

2020年3月20日，公司與雙方簽訂了第二份經修訂及重述的貸款及擔保協議(“經第二次修訂的貸款及擔保協議”)。經修訂的第二份《貸款及擔保協議》除其他事項外，提供了以循環貸款作抵押的靈活出資及借款，減少了未獲資助的左輪手槍及延遲提取債務所需預留的金額，並在90天內或根據某些事件的發生而將融資限額減少5,000萬美元，或根據某些事件的發生，較早於第二份經修訂的《貸款及擔保協議》所訂的期限。本公司於供股結束後及2020年6月18日兩個營業日中較早的兩個營業日向行政代理支付預付款5,000,000美元，以預付預付款及減去預付本金金額後的較早者為準。

於2020年7月2日，本公司就摩根大通信貸協議訂立第三份經修訂及重述的貸款及擔保協議，以調整預付利率及作出若干更新性質的更改。

摩根大通銀行信貸協議包括慣例的肯定和消極契約，包括對產生額外債務和留置權的某些限制，以及這種性質的循環信貸安排的慣例和慣例違約事件。

2021年12月27日，摩根大通信貸安排終止。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，與摩根大通信貸安排相關的利息支出部分如下(以千美元為單位)：

	截至3月31日的三個月，
	2022		2021
借款利息支出	$	—	$	2,424
未使用的設施費用		—		—
攤銷遞延融資成本和前期承諾費		—		64
利息和債務融資費用總額	$	—	$	2,488

2019-1 Debt

2019-1 CLO重置票據是通過私募以下2019-1債務(以千美元為單位)執行的：

2019-1 Debt	本金金額		價差高於指數	2022年3月31日的利率
A-1-R類	$	282,500	1.50%+3個月倫敦銀行同業拆息		1.74	%
A-2-R類		55,000	2.00%+3個月倫敦銀行同業拆息		2.24	%
B-R級		15,000	2.60%+3個月倫敦銀行同業拆息		2.84	%
2019-1年度債務總額		352,500
會員權益		102,250	無息		不適用
總計	$	454,750

貸款和A-1-R、A-2-R和B-R類票據包括在公司的綜合財務報表中。公司保留的3250萬美元的B-R類債券、2500萬美元的C-R類債券和會員權益在合併中被註銷。

於再投資期間，根據分別管限2019-1年度票據及貸款的契約及貸款協議，2019-1年度發行人可根據2019-1年度發行人投資策略及契約及貸款協議條款，在本公司作為2019-1年度發行人的投資組合經理的指示下，使用有關抵押品的所有本金收款購買新抵押品。

100

本公司已同意，只要2019-1年度債務仍未清償，本公司將持續持有會員權益，合計美元收購價至少相等於2019-1年度聯席發行人發行的所有債務總額的5%。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，與2019-1年度聯合發行人相關的利息支出部分如下(以千美元為單位)：

	截至3月31日的三個月，
	2022		2021
借款利息支出	$	1,624	$	2,526
攤銷債務發行成本和前期承諾費		32		57
利息和債務融資費用總額	$	1,656	$	2,583

循環顧問貸款

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，與循環顧問貸款相關的利息支出部分如下(以千美元為單位)：

	截至3月31日的三個月，
	2022		2021
借款利息支出	$	—	$	—
利息和債務融資費用總額	$	—	$	—

101

2023 備註

債券將於2023年6月10日到期，本公司可隨時或不時按票據購買協議所載的贖回價格贖回全部或部分債券。2023年發行的債券的利息為年息8.50%，每半年派息一次，由2020年12月10日開始，每年6月10日和12月10日派息一次。截至2022年3月31日，本公司遵守了管理2023年票據的票據購買協議的條款。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，2023年票據的賬面價值構成如下(以千美元為單位)：

	March 31, 2022			十二月三十一日， 2021
債務本金	$	112,500		$	112,500
未攤銷債務發行成本		(687	)		(822	)
原始發行折扣，扣除增值後的淨額		(456	)		(545	)
2023年紙幣的賬面價值	$	111,357		$	111,133

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，與2023年票據相關的利息支出部分如下(以千美元為單位)：

	截至以下三個月 3月31日，
	2022		2021
借款利息支出	$	2,250	$	3,188
債務發行成本攤銷		135		180
原發行貼現的增加		90		119
利息和債務融資費用總額	$	2,475	$	3,487

2026年3月票據

2026年3月發行的債券將於2026年3月10日到期，本公司可隨時或不時按契約中規定的贖回價格贖回全部或部分債券。2026年3月發行的債券的息率為2.95%，每半年派息一次，從2021年9月10日開始，每年3月10日和9月10日派息一次。2026年3月的票據是本公司的一般無擔保債務，其償付權優先於本公司所有現有及未來的債務，在償付權方面明顯排在本公司2026年3月的票據之後，與本公司發行的所有現有及未來的無擔保債務並列，實際上排在本公司任何有擔保債務(包括本公司後來擔保的無擔保債務)之後，在結構上低於本公司附屬公司產生的所有現有及未來債務(包括貿易應付款項)的價值。融資工具或類似設施。

扣除440萬美元的承保折扣和佣金以及130萬美元的發售費用後，該公司的淨收益約為2.943億美元。

102

截至2022年3月31日和2021年12月31日，2026年3月票據賬面價值的組成部分如下(以千美元為單位)：

	March 31, 2022			十二月三十一日， 2021
債務本金	$	300,000		$	300,000
未攤銷債務發行成本		(2,559	)		(2,719	)
原始發行折扣，扣除增值後的淨額		(1,902	)		(2,021	)
2026年3月發行的債券的賬面價值	$	295,539		$	295,260

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，與2026年票據相關的利息支出部分如下(以千美元為單位)：

	截至以下三個月 3月31日，
	2022		2021
借款利息支出	$	2,213	$	516
債務發行成本攤銷		159		37
攤銷原發行貼現		119		28
利息和債務融資費用總額	$	2,491	$	581

2026年10月票據

扣除620萬美元的承保折扣和佣金以及70萬美元的發售費用後，該公司的淨收益約為2.931億美元。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，2026年10月票據賬面價值的組成部分如下(以千美元為單位)：

	March 31, 2022			十二月三十一日， 2021
債務本金	$	300,000		$	300,000
未攤銷債務發行成本		(3,315	)		(3,495	)
原始發行折扣，扣除增值後的淨額		(2,905	)		(3,063	)
2026年10月發行的債券的賬面價值	$	293,780		$	293,442

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，與2026年票據相關的利息支出部分如下(以千美元為單位)：

	截至以下三個月 3月31日，
	2022		2021
借款利息支出	$	1,912	$	—
債務發行成本攤銷		180		—
攤銷原發行貼現		158		—
利息和債務融資費用總額	$	2,250	$	—

103

住友信貸安排

截至2022年3月31日和2021年12月31日，住友信貸安排下的借款分別為3900萬美元和000萬美元，該公司遵守了住友信貸安排的條款。

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，與住友信貸安排相關的利息支出構成如下：

	截至3月31日的三個月，
	2022		2021
借款利息支出	$	44	$	—
未使用的設施費用		292		—
攤銷原發行貼現		108		—
利息和債務融資費用總額	$	444	$	—

104

分銷策略

本公司的分配記錄在記錄日期。下表彙總了截至2022年3月31日的三個月內公佈的分配情況(單位為千美元，每股數據除外)：

宣佈的日期	記錄日期	付款日期	每股金額		總計分配
2022年2月16日	March 31, 2022	April 29, 2022	$	0.34	$	21,951
已宣佈的總分配			$	0.34	$	21,951

在截至2022年3月31日的三個月內申報的分配來自投資公司應納税所得額和淨資本利得(如果有的話)。

本公司的分配記錄在記錄日期。下表彙總了截至2021年3月31日的三個月內公佈的分配情況(單位為千美元，每股數據除外)：

宣佈的日期	記錄日期	付款日期	金額每股		總計分配
2021年2月18日	March 31, 2021	April 30, 2021	$	0.34	$	21,951
已宣佈的總分配			$	0.34	$	21,951

分配給普通股股東記錄在記錄日期。在我們有收入的情況下，我們打算將季度分配分配給我們的股東。我們的季度分配(如果有)將由董事會決定。對我們股東的任何分配都將從可合法分配的資產中聲明。

我們已選擇從截至2016年12月31日的課税年度開始，按照修訂後的《1986年國內税法》(以下簡稱《税法》)第M章的規定，繼續獲得受監管投資公司(a“RIC)的資格，並打算以這樣的方式運營。除其他事項外，我們必須在每個課税年度向我們的股東分配股息，股息的金額一般至少等於我們的普通淨收入和超過我們長期淨資本損失的淨短期資本收益的總和的90%。為了避免對RICS徵收某些消費税，我們必須就每個日曆年向我們的股東分配至少等於以下金額的股息：(1)該日曆年我們普通淨收入的98%(考慮到某些延期和選擇)；(2)超過資本損失的98.2%的資本收益，經某些普通損失調整，一般為截至該日曆年10月31日的一年期間；和(3)前幾年未分配且未繳納聯邦所得税的任何普通淨收入加上資本利得淨收入的總和。

我們打算至少每年從可用於此類分配的資產中分配淨資本收益(即長期資本收益淨額超過短期資本損失淨額)(如果有的話)。然而，我們未來可能決定保留全部或部分淨資本利得用於投資，對此類資本利得徵收公司税，並選擇將此類資本利得視為分配給我們的股東。

我們採用了股息再投資計劃，規定對現金股息和分配進行再投資。在IPO之前，“選擇加入”我們的股息再投資計劃的股東會自動將他們的現金股息和分配再投資於我們普通股的額外股份，而不是收到現金股息和分配。首次公開募股後，未選擇退出我們股息再投資計劃的股東將自動將他們的現金股息和分配再投資於我們普通股的額外股份，而不是獲得現金股息和分配。股東可以通過非公開發行，在認購協議中選擇“選擇加入”或“選擇退出”我們的股息再投資計劃。首次公開募股前的股東選舉在首次公開募股後繼續有效。

美國聯邦所得税本財年申報和支付的分配的特徵將根據我們在整個財年的投資公司應納税所得額和在全年支付的分配確定。

承付款和表外安排

在我們正常的業務過程中，我們可能會成為具有表外風險的金融工具的一方，為投資提供資金，並滿足我們投資組合公司的財務需求。這些工具可能包括提供信貸的承諾，並在不同程度上涉及超過資產負債表確認金額的流動資金要素和信貸風險。

105

截至2022年3月31日，該公司在貸款和融資協議下有2.351億美元的未融資承諾，具體如下(以千美元為單位)：

	過期日期 ⁽¹⁾		資金不足的承付款⁽²⁾
投資組合公司與投資
9故事媒體集團公司-Revolver		4/30/2026	$	1
A&R物流公司-Revolver		5/5/2025		3,051
ABRACON Group Holding，LLC-Revolver		7/18/2024		2,833
Allworth Financial Group，L.P.-延遲抽籤		12/23/2026		511
Allworth Financial Group，L.P.-Revolver		12/23/2026		2,440
AmSpec Services，Inc.-Revolver		7/2/2024		4,958
安西拉控股公司-Revolver		12/20/2024		1,700
Apprs Holdings，Inc.-Revolver		5/6/2027		753
Aramsco，Inc.-Revolver		8/28/2024		1,089
阿姆斯特朗Bidco Limited-延遲抽獎		4/30/2025		4,762
Avalon Acquiror，Inc.-Revolver		3/10/2028		7,353
電池加控股公司-Revolver		7/6/2022		2,691
D船長的LLC-Revolver		12/15/2023		1,862
CB Nike IntermediateCo Ltd-Revolver		10/31/2025		44
音樂會高爾夫合作伙伴Holdco DD T/L-延遲抽籤		3/30/2029		4,201
演唱會高爾夫合作伙伴Holdco R/C-Revolver		3/31/2028		2,136
CPS Group Holdings，Inc.-Revolver		3/3/2025		4,933
CST買方公司-Revolver		10/3/2025		2,190
DC Blox Inc.-延遲取款		3/22/2026		10,590
Direct Travel，Inc.-延遲抽獎		10/2/2023		2,625
高效合作零售營銷公司，LLC-Revolver		6/15/2022		2,267
Element Buyer，Inc.-Revolver		7/19/2024		2,550
Grammer Purchaser，Inc.-Revolver		9/30/2024		750
偉大的表情牙科中心PC-Revolver		9/28/2022		219
Green Street Parent，LLC-Revolver		8/27/2025		2,419
GSP Holdings，LLC-Revolver		11/6/2025		1,813
JHCC Holdings，LLC-Revolver		9/9/2025		1,160
凱爾斯特龍商業航空航天公司-Revolver		7/1/2025		1,493
馬赫收購R/C-Revolver		10/18/2026		10,043
瑪歌收購公司-Revolver		12/19/2024		2,872

106

	Expiration Date ⁽¹⁾	資金不足的承付款⁽²⁾
瑪歌英國財務有限公司-Revolver	12/19/2024	656
MasLabor Revolver-Revolver	7/1/2027	1,034
MRHT收購貸款--第一留置權高級擔保貸款	7/26/2028	259
MRI Software LLC-Revolver	2/10/2026	1,782
MZR Buyer，LLC-Revolver	12/21/2026	5,210
新面貌(特拉華)公司-延遲抽獎	5/26/2028	2,005
New Look Vision Group-延遲抽獎	5/26/2028	3,818
New Look Vision Group-Revolver	5/26/2026	1,033
OMNI中級DD T/L 2-第一留置權高級擔保貸款	11/23/2026	504
Omni中級R/C-旋轉器	11/23/2025	732
Opus2-延遲抽獎	5/5/2028	7,167
Paisley Bidco Limited-延遲抽獎	11/26/2028	8,374
Parcel2Go收購機制-次級債務	7/15/2028	36
高級成像，有限責任公司-延遲繪製	1/2/2025	5,235
Reine Intermediate，Inc.-Revolver	9/3/2026	5,340
Rvalize，Inc.-延遲抽籤	4/15/2027	13,395
Rvalize，Inc.-Revolver	4/15/2027	503
ROC Opco LLC-革命者	2/25/2025	10,241
服務主週轉貸款-轉賬	8/16/2027	2,612
服務主要期限票據-第一留置權高級擔保貸款	8/16/2027	2
Smartronix RC-旋轉器	11/23/2028	6,321
Solaray，LLC-Revolver	9/9/2022	10,484
SunMed Group Holdings，LLC-Revolver	6/16/2027	1,032
Superna Inc.-延遲抽籤	3/6/2028	2,631
Superna Inc.-Revolver	3/6/2028	2,631
ASP-r-PAC收購有限公司-Revolver	12/29/2027	3,253
Swoogo LLC-Revolver	12/9/2026	1,243
Tei Holdings Inc.-Revolver	12/23/2025	4,070
TGI Sports Bidco Pty Ltd-Revolver	4/30/2026	3,123
TLC採購商，Inc.-延遲抽獎	10/13/2025	7,119

107

	Expiration Date ⁽¹⁾		資金不足的承付款⁽²⁾
TLC採購商，Inc.-Revolver	10/13/2025		2,492
V Global Holdings LLC-Revolver	12/22/2025		7,885
Ventiv Holdco，Inc.-Revolver	9/3/2025		3,407
WCI千兆瓦採購商DD T/L-延遲抽獎	11/19/2027		1,609
WCI千兆瓦採購員R/C-旋轉器	11/19/2027		2,735
WCI-HSG採購商，Inc.-Revolver	2/22/2025		378
惠特克拉夫特有限責任公司-Revolver	4/3/2023		1,812
世界保險-Revolver	4/1/2026		861
WSP初始定期貸款--第一留置權高級擔保貸款	4/27/2023		1,797
WSP循環貸款-Revolver	4/27/2027		402
Wu Holdco，Inc.-Revolver	3/26/2025		5,071
YLG控股公司-Revolver	10/31/2025		8,545
第一留置權高級擔保貸款總額		$	235,148

⁽¹⁾	承諾一般取決於借款人滿足某些標準，如遵守契約和某些業務指標。在適用貸款的承諾期到期之前，這些金額可能仍未償還，而承諾期可能短於其到期日。
⁽²⁾	截至2022年3月31日，以美元以外貨幣計價的無資金承諾已使用適用的外幣匯率轉換為美元。

截至2021年12月31日，該公司在貸款和融資協議下有234.0美元百萬美元的未融資承諾如下(以千美元為單位)：

	到期日⁽¹⁾	資金不足的承付款⁽²⁾
投資組合公司與投資
9故事媒體集團公司-Revolver	4/30/2026	$	1
A&R物流公司-Revolver	5/5/2025		3,281
ABRACON Group Holding，LLC-Revolver	7/18/2024		2,833
Allworth Financial Group，L.P.-延遲抽籤	12/23/2026		507
Allworth Financial Group，L.P.-Revolver	12/23/2026		2,440
阿美美國控股公司-Revolver	4/1/2024		1,047
AmSpec Services，Inc.-Revolver	7/2/2024		4,179
安西拉控股公司-Revolver	12/20/2022		1,700
Apprs Holdings，Inc.-Revolver	5/6/2027		753
Aramsco，Inc.-Revolver	8/28/2024		3,387
阿姆斯特朗Bidco T/L - 第一留置權高級擔保貸款	4/30/2025		6,542
ASP-r-PAC收購有限責任公司 - 旋轉器	12/29/2027		2,603
電池加控股公司 - Revolver	6/30/2023		3,433
D船長的有限責任公司 - Revolver	12/15/2023		1,862
CPS集團控股公司 - Revolver	3/3/2025		4,933
Cst Buyer Company - Revolver	10/3/2025		2,190
DC Blox Inc. - 第一留置權高級擔保貸款	3/22/2026		12,781
Direct Travel，Inc. - 延遲抽獎	10/2/2023		2,625
高效協作零售營銷公司， - Revolver	6/15/2022		2,267

108

	Expiration Date ⁽¹⁾		資金不足的承付款⁽²⁾
Element Buyer，Inc. - Revolver		7/19/2024		2,550
語法購買者，Inc. - Revolver		9/30/2024		1,050
偉大的表情牙科中心PC - 旋轉器		9/28/2022		215
綠街母公司，有限責任公司 - Revolver		8/27/2025		2,419
普惠生控股，有限責任公司 - Revolver		11/6/2025		2,947
JCC控股，有限責任公司 - Revolver		9/9/2025		1,939
凱爾斯特龍商業航空航天公司 - Revolver		7/1/2025		3,092
馬赫收購R/C - 旋轉器		10/18/2026		10,043
瑪歌收購公司 - Revolver		12/19/2024		2,872
瑪歌英國金融有限公司 - Revolver		12/19/2024		675
MasLabor Revolver - Revolver		7/1/2027		1,034
- 收購基金第一留置權高級擔保貸款		7/26/2028		569
磁共振軟件有限責任公司 - 旋轉器		2/10/2026		1,782
MZR買家，有限責任公司 - Revolver		12/22/2026		5,210
New Look(特拉華州)公司 - 延遲抽獎		5/26/2028		2,005
新面貌視覺集團 - 延遲抽獎		5/26/2028		3,803
New Look Vision Group - Revolver		5/26/2026		1,700
OMNI中級DD T/L 2 - 第一留置權高級擔保貸款		11/30/2027		870
OMNI中級R/C - 旋轉器		11/30/2026		549
Opus2 - 延遲抽籤		5/5/2028		7,382
佩斯利Bidco有限公司 - 延遲抽獎		11/24/2028		8,624
Parcel2Go收購基金 - 次級債務		7/17/2028		3,731
Reine Intermediate，Inc. - 旋轉器		9/3/2026		5,340
重新評估，Inc. - 延遲抽獎		4/15/2027		13,395
Rvalize，Inc. - Revolver		4/15/2027		1,340
ROC Opco LLC - 旋轉器		2/25/2025		10,241
服務主循環貸款 - Revolver		8/16/2027		3,240
Smartronix RC - 旋轉器		11/23/2028		6,321
索拉雷，有限責任公司 - Revolver		9/9/2022		11,844
SunMed集團控股有限責任公司 - Revolver		6/16/2027		1,032
Swoogo LLC - Revolver		12/9/2026		1,243
Tei Holdings Inc. - Revolver		12/23/2025		4,070
TGI Sports Bidco Pty Ltd - Revolver		4/30/2027		3,026
Tidel Engineering，L.P. - Revolver		3/1/2023		4,250
TLC採購商，Inc. - Delay DRAW		10/10/2025		7,119
TLC採購商，Inc. - Revolver		10/13/2025		2,492
V Global Holdings LLC - Revolver		12/22/2025		5,835
Ventiv Holdco，Inc. - Revolver		9/3/2025		3,407
WCI千兆瓦採購商DD T/L - 延遲抽獎		11/19/2027		1,646
WCI千兆瓦採購商R/C - 旋轉器		11/19/2027		3,218
WCI-HSG採購商，Inc. - Revolver		2/24/2025		1,478
惠特克拉夫特有限責任公司 - Revolver		4/3/2023		1,812
世界保險 - Revolver		4/1/2026		861
WSP初始定期貸款 - 第一留置權高級擔保貸款		4/27/2023		1,797
WSP循環貸款 - Revolver		4/27/2027		402
Wu Holdco，Inc. - First Lien高級擔保貸款		3/26/2026		1,708
Wu Holdco，Inc. - Revolver		3/26/2025		3,944
YLG控股公司 - Revolver		10/31/2025		8,545
第一留置權高級擔保貸款總額			$	234,031

⁽¹⁾	承諾一般取決於借款人滿足某些標準，如遵守契約和某些業務指標。在適用貸款的承諾期到期之前，這些金額可能仍未償還，而承諾期可能短於其到期日。
⁽²⁾	截至2021年12月31日，以美元以外貨幣計價的無資金承諾已使用適用的外幣匯率轉換為美元。

109

重大會計估計和關鍵會計政策

陳述的基礎

本公司未經審核的綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制。本公司未經審核的綜合財務報表及相關財務資料乃根據表格10-Q及S-X條例第1、6、10及12條的報告要求而編制。這些合併財務報表反映了本公司認為對本文所述期間的財務狀況和經營業績進行公允陳述所必需的調整，並不一定代表整個會計年度。我們已確定我們符合投資公司的定義，並遵循財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題946-金融服務-投資公司(“ASC 946”)中的會計和報告指導。我們的財務貨幣是美元，這些合併財務報表是以美元編制的。

預算的使用

根據美國公認會計原則編制合併財務報表時，我們需要作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債的報告金額及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的營運淨資產增減金額。實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能是實質性的。

收入確認

我們按交易日期記錄我們的投資交易。我們根據具體的確認方法記錄已實現的損益。我們按應計制記錄利息收入，按溢價攤銷和折扣增加調整後的利息收入。所收購投資的折價及溢價分別按實際利息方法計提及攤銷至投資期間的利息收入。貸款發放費、原發貼現和市場貼現或溢價按實際利息法或直線法(視適用情況而定)資本化並攤銷至利息收入或根據利息收入攤銷。我們將任何預付款保費、未攤銷的前期貸款發放費和在預付貸款或債務擔保時收到的未攤銷折扣記錄為利息收入。

優先股權投資的股息收入按權責發生制入賬，前提是投資組合公司應支付的股息收入應由投資組合公司收取。普通股投資的股息收入，對於私人投資組合公司而言，記錄在此類分配的記錄日期；對於上市投資組合公司，則記錄在除股息日期。從有限責任公司或有限合夥企業投資收到的分配進行評估，以確定分配是否應記錄為股息收入或資本回報。

某些投資可能具有合同PIK利息或股息。PIK代表應計利息或累計股息，在相應的利息或股息支付日期添加到貸款本金中，而不是以現金支付，通常在到期時到期或在發行人要求時到期。我們將PIK記錄為利息或股息收入，視情況而定。如果在任何時候我們認為PIK可能無法實現，我們會將產生投資的PIK置於非應計狀態。當PIK投資處於非應計制狀態時，應計、未資本化的利息或股息通常會根據需要通過利息或股息收入沖銷。

某些構造費和修改費在賺取時記為其他收入。我們將提供服務時收到的行政代理費記為其他收入。

證券組合投資的價值評估

容易獲得市場報價的投資通常以這樣的市場報價進行估值。市場報價來自獨立的定價服務(如有)。如果我們無法從獨立定價服務獲得價格，或者如果獨立定價服務被認為不具有市場代表性，我們將根據主要做市商提供的價格對我們持有的某些投資進行估值。通常，以這種方式標記的投資將在獲得的獨立經紀人報價的出價和要價的平均值處進行標記，在某些情況下，主要是流動性不佳的證券，可能無法獲得多個報價，並且將使用來自一個經紀人的出價/要價中值。為了驗證市場報價，我們利用一系列因素來確定報價是否代表公允價值，包括報價的來源和數量。未公開交易或市價不易獲得的債務及股權證券按公允價值估值，並受董事會的監督及批准，並基於我們的顧問、我們的審計委員會及我們董事會聘用的一間或多間獨立第三方估值公司的意見而釐定。

對於未上市的證券，我們對每項投資的估值，除其他衡量標準外，還考慮了貼現現金流模型、上市同行公司財務比率的比較以及其他因素。當發生購買交易、公開發行或隨後的股權出售等外部事件時，我們使用外部事件指示的定價來證實和/或幫助我們進行估值。由於確定沒有現成市場價值的投資的公允價值存在內在不確定性，我們投資的公允價值可能與此類投資存在現成市場價值的情況下使用的價值有很大差異，差異可能是重大的。

110

對於無法獲得市場報價的投資，顧問將採取多步驟評估流程，其中包括以下內容：

•

我們的季度估值過程始於每個投資組合公司或投資由我們顧問負責投資組合投資的投資專業人員或由獨立評估公司進行初始估值；

•

然後將初步估值結論記錄在案，並與我們的高級管理層和我們的顧問進行討論。商定的估值建議提交給我們的審計委員會；

•

我們董事會的審計委員會審查所提交的估值，並向我們的董事會推薦每一項投資的價值；

•

構成本公司投資組合重要部分的每項組合投資的估值每年最少一次由獨立估值公司審核；及

•

吾等董事會根據(其中包括)吾等顧問、獨立估值公司(如適用)及吾等審核委員會的意見，討論估值及釐定每項投資的公允價值。

在採用這一方法時，投資的公允價值定價考慮的因素類型包括但不限於：與上市證券的比較，包括收益率、到期日和信用質量衡量等因素；投資組合公司的企業價值；任何抵押品的性質和可變現價值；投資組合公司的付款能力及其收益和貼現現金流；以及投資組合公司開展業務的市場。在獨立估值公司為投資提供公允估值的情況下，獨立估值公司提供公允估值報告、用於確定公允價值的方法及其分析和計算的説明，以支持其結論。

近期會計公告

合同義務

我們已與我們的顧問簽訂了修訂的諮詢協議(該協議取代了我們之前簽訂的日期為2018年11月14日的前期投資諮詢協議)。我們的顧問已同意根據經修訂的諮詢協議的條款擔任我們的投資顧問。根據經修訂的諮詢協議，我們已同意支付年度基本管理費以及基於我們的投資業績的獎勵費用。

2018年11月28日，我們的董事會，包括我們的大多數獨立董事，批准了修訂後的諮詢協議。2019年2月1日，公司股東批准了經修訂的諮詢協議。根據本協議，自2019年2月1日起，公司總資產平均價值的1.5%(每季度0.375%)的基本管理費(不包括現金和現金等價物，但包括用借款購買的資產)將繼續適用於以200%的資產覆蓋率持有的資產，但較低的基本管理費為公司總資產平均價值(不包括現金和現金等價物)的1.0%(每季度0.25%)。但包括用借入金額購買的資產)將適用於任何可歸因於槓桿作用的資產，使公司的資產覆蓋率降至200%以下。經修訂的諮詢協議包含(I)為期三年的回顧條款和(Ii)基於適用的三年回顧期間的已實現或未實現淨資本虧損(如有)支付的季度收入獎勵費用的上限。

111

我們已與管理員簽訂了管理協議，根據該協議，管理員將為我們提供進行日常運營所需的管理服務。我們補償署長在履行《管理協議》下的義務時產生的費用和開支以及我們應分攤的間接費用部分，包括我們的高級職員(包括我們的首席合規官和首席財務官)和為我們提供服務的他們各自的員工、為我們提供服務的運營人員和內部審計人員(如果有)在我們的Sarbanes-Oxley內部控制評估中發揮作用的範圍內支付給我們的某些補償或補償性分配。

如果我們上面討論的任何合同義務終止，根據我們簽訂的任何新協議作為替代，我們的成本可能會增加。我們還可能在尋找替代方以提供我們根據修訂後的諮詢協議和管理協議預期獲得的服務時產生費用。

下表顯示了截至2022年3月31日我們債務的合同到期日 (以千美元為單位)：

	按期間到期的付款
	總計		不到1年		1 — 3 years		3 — 5 years		多過 5年
2019-1 Debt	$	352,500	$	—	$	—	$	—	$	352,500
2023年筆記		112,500		—		112,500		—		—
2026年3月票據		300,000		—		—		300,000		—
2026年10月票據		300,000		—		—		300,000		—
住友信貸安排		39,000		—		—		39,000		—
債務總額	$	1,104,000	$	—	$	112,500	$	639,000	$	352,500

後續事件

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

我們受到金融市場風險的影響，包括利率的變化。我們一般會投資於流動性較差的貸款和證券，包括中端市場公司的債務和股權證券。由於我們預計我們的投資組合中的許多投資將不會有現成的市場，我們預計我們的許多投資組合投資將按董事會善意使用書面估值政策和一貫應用的估值程序確定的公允價值進行估值。由於確定沒有現成市場價值的投資的公允價值存在固有的不確定性，我們投資的公允價值可能與此類投資存在現成市場價值的情況下使用的價值有很大差異，差異可能是重大的。

112

假設截至2022年3月31日的財務狀況保持不變，並且我們沒有采取任何措施改變我們現有的利率敏感度，下表顯示了假設的基本利率變化對利率的年化影響(美元，單位為千美元)：

利率的變化	利息收入增加(減少)			增加(減少) 利息支出			淨增長 (減少) 淨投資收益
下跌25個基點	$	(1,233	)	$	(979	)	$	(254	)
上漲100個基點		15,776			3,915			11,861
上漲200個基點		34,285			7,830			26,455
上漲300個基點		52,871			11,745			41,126

我們可能會不時地進行以外幣計價的投資。這些投資在資產負債表日轉換為美元，使我們面臨外匯匯率變動的風險。我們可能會使用套期保值技術將這些風險降至最低，但我們不能向您保證此類策略是否有效或不會給我們帶來風險。我們可能會尋求利用遠期合約等工具來對衝我們的投資組合頭寸的相對價值因貨幣匯率變化而出現的波動。

項目4.控制和程序

信息披露控制和程序的評估

截至2022年3月31日(本報告所述期間結束)，我們的管理層在首席執行官和首席財務官的監督下並在首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15和15d-15(E)條所定義)的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們目前的披露控制和程序有效地提供了合理的保證，我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們披露的信息被記錄、處理、彙總並在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內報告，並且該等信息被積累並在適當情況下傳達給我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運行得多麼好，都只能為實現其目標提供合理的保證，並且管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的收益時，必須應用其判斷。

財務報告內部控制的變化

在截至2022年3月31日的最近一個財季期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義的變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。

113

第二部分：其他信息

項目1.法律訴訟

我們目前沒有受到任何重大法律程序的影響，據我們所知，我們也沒有受到任何重大法律程序的威脅。在正常業務過程中，我們可能不時參與某些法律程序，包括與執行我們在向我們的投資組合公司提供的貸款或與其簽訂的其他合同下的權利有關的程序。

第1A項。風險因素

除本報告所載的其他信息外，你還應認真考慮第一部分“項目1A”中討論的因素。在截至2021年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中，風險因素可能會對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大影響。我們在Form 10-K年度報告中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。其他風險和不確定性我們目前不知道或我們目前認為不重要，也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。在截至2022年3月31日的三個月內，與我們在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中列出的風險因素相比，沒有實質性變化。

與入侵烏克蘭有關的風險

項目2. 股權證券的未登記銷售和收益的使用

沒有。

第3項。高級證券違約

不適用。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

項目5.其他信息

沒有。

項目6.物證、財務報表附表

以下證據包括在截至2022年3月31日的三個月的10-Q表格中，或以引用方式併入本季度報告中(根據證券法S-K法規第601項，編號為 )。

展品號碼		文件説明
3.1		修訂和重訂的公司註冊證書(參考公司於2016年10月6日提交的表格10註冊説明書(文件編號000-55528)附件3.1)。

3.2		附例(參考本公司於2016年10月6日提交的表格10註冊説明書(文件編號000-55528)附件3.2)。

4.1		股息再投資計劃(參考本公司於2016年10月6日提交的10號表格註冊説明書(文件編號000-55528)附件10.5)。

114

10.1		本公司與顧問之間於2018年11月28日簽訂的《投資諮詢協議》(於2019年2月1日提交的本公司當前8-K報表附件10.1(文件編號814-01175))第二次修訂和重新簽署。

10.2		本公司與管理人之間於二零一六年十月六日簽訂的管理協議(於二零一六年十月六日提交的本公司註冊説明書附件10.2(檔案編號：000-55528))。

10.3		本公司與顧問之間的豁免諮詢費協議書表格(於2016年10月6日提交的本公司註冊説明書附件10.3(檔案編號000-55528))。

10.4		公司和美國銀行協會之間的託管協議表(通過參考公司於2016年10月6日提交的Form 10註冊聲明(文件編號：000-55528)的附件10.6合併)。

10.5		債券，日期為2018年9月28日，由BCC Midal Market CLO2018-1作為發行人，Wells Fargo Bank，National Association作為受託人(通過參考公司於2018年10月17日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號814-01175)的附件10.9合併)。

10.6		投資組合管理協議，日期為2018年9月28日，由BCC Midmarket CLO2018-1作為發行人，Bain Capital Specialty Finance，Inc.作為投資組合經理(通過參考2018年10月17日提交的公司10-Q季度報告(文件編號814-01175)的附件10.10併入)。

10.7		貸款銷售協議，日期為2018年9月28日，由BCC Midal Market CLO2018-1(發行人)和Bain Capital Specialty Finance，Inc.(轉讓人)簽訂(通過參考2018年10月17日提交的公司10-Q季度報告(文件編號814-01175)附件10.11併入)。

10.8		抵押品管理協議，日期為2018年9月28日，由BCC Midmarket CLO2018-1，LLC作為發行方，Bain Capital Specialty Finance，Inc.作為投資組合管理人，Wells Fargo Bank，National Association作為抵押品管理人(通過參考2018年10月17日提交的公司10-Q季度報告(文件編號814-01175)附件10.12併入)。

10.9		主參與協議，日期為2018年9月28日，由BCSFI，LLC作為融資子公司，BCC Midmarket CLO 2018-1，LLC作為發行人(通過參考公司於2018年10月17日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號814-01175)附件10.13併入)。

115

10.10*		修訂和重新簽署的契約，日期為2021年11月31日，由BCC Midmarket CLO 2019-1， LLC作為發行人，BCC Midmarket CLO 2019-1 Co-Issuer，LLC作為聯合發行人，以及Wells Fargo Bank，National Association作為受託人。

10.11*		修訂了並重新簽署了投資組合管理協議，日期為2021年11月30日，由BCC Midmarket CLO 2019-1， LLC作為發行人，Bain Capital Specialty Finance，Inc.作為投資組合經理。

10.12		貸款銷售協議，日期為2019年8月28日，由BCC Midal Market CLO2019-1作為發行人，貝恩資本專業財務公司(Bain Capital Specialty Finance，Inc.)作為轉讓人(通過參考公司於2019年11月6日提交的10-Q季度報告(文件編號814-01175)附件10.18併入)。

10.13		抵押品管理協議，日期為2019年8月28日，由BCC Midmarket CLO2019-1 LLC作為發行方，Bain Capital Specialty Finance，Inc.作為投資組合管理人，以及Wells Fargo Bank National Association作為抵押品管理人(通過引用2019年11月6日提交的公司10-Q季度報告(文件編號814-01175)附件10.19併入)。

10.14		主參與協議，日期為2019年8月28日，由BCSFI，LLC作為融資子公司，BCC Midmarket CLO2019-1，LLC作為發行人(通過引用公司於2019年11月6日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號814-01175)的附件10.20併入)。

10.15		主參與協議，日期為2019年8月28日，由作為融資子公司的BCSFII-C有限責任公司和作為發行人的北京中信中間市場CLO2019-1有限責任公司簽訂(通過參考公司於2019年11月6日提交的10-Q季度報告(文件編號814-01175)的附件10.21併入)。

10.16		循環貸款協議，日期為2020年3月27日，由作為借款人的公司和作為貸款人的BCSF Advisors LP之間的協議(通過參考公司於2020年5月4日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號814-01175)的附件10.26合併而成)。

10.17		本公司於2020年6月10日簽訂的《主票據購買協議》(見本公司於2020年8月5日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號814-01175)附件10.28)。

10.18		修訂和重新簽署的國際高級貸款計劃有限責任公司協議，日期為2021年2月9日，由公司和公司之間，萬神殿私人債務計劃SCSp SICAV-Raif-Pantheon高級債務二級(美元)，萬神殿私人債務計劃SCSp SICAV-Raif-Tubera Credit 2020，Solutio Premium Private Debt I SCSp和Solutio Premium Private Debt II Master SCSp(通過引用公司於2021年2月24日提交的10-K表格年度報告(文件編號814-01175)的第10.31條合併)。

10.19		承銷協議，日期為2021年3月3日，由貝恩資本專業金融公司、BCSFAdvisors公司、LP和高盛有限責任公司作為承銷商的代表簽署(通過引用公司於2021年3月5日提交的當前8-K報表(文件編號814-01175)附件99.1併入)。

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10.20		契約，日期為2021年3月10日，由公司和作為受託人的美國銀行全國協會之間的契約(通過參考2021年3月10日提交的公司當前報告8-K表(文件編號814-01175)的附件99.1合併而成)。

10.21		第一補充契約，日期為2021年3月10日，與公司和作為受託人的美國銀行協會之間2026年到期的2.950%票據有關(通過參考公司於2021年3月10日提交的當前8-K表格報告(文件編號814-01175)的第99.2號附件合併)。

10.22		2026年到期的2.950%票據表格(通過引用本公司於2021年3月10日提交的8-K表格(文件編號814-01175)附件99.2併入)。

10.23		承銷協議，日期為2021年10月5日，由貝恩資本專業財務公司、BCSFAdvisors，LP、高盛有限責任公司和SMBC日興證券美國公司作為承銷商的代表簽署(通過引用公司於2021年10月6日提交的當前8-K報表(文件編號814-01175)附件99.1併入)。

10.24		第二補充契約，日期為2021年10月13日，與公司和作為受託人的美國銀行協會之間2026年到期的2.550%票據有關(通過參考公司於2021年10月13日提交的當前8-K報表(文件編號814-01175)的附件99.1合併)。

10.25		2026年到期的2.550%票據表格(通過參考公司於2021年10月13日提交的當前8-K表格報告(文件編號814-01175)的附件99.1併入)。

10.26		本公司與三井住友銀行簽訂於2021年12月24日簽訂的循環信貸協議，借款人為本公司，行政代理兼獨家賬簿管理人為三井住友銀行，聯席牽頭安排人為三井住友銀行和三菱UFG Union Bank(通過參考公司於2022年2月23日提交的Form 10-K年報(檔案編號814-01175)附件10.41成立)。

10.27		修訂和重新修訂了貝恩資本高級貸款計劃有限責任公司協議，日期為2021年12月27日。(通過引用本公司於2022年2月23日提交的Form 10-K年度報告(文件編號814-01175)的附件10.42併入)。

23.1		獨立註冊會計師事務所同意(參考本公司於2022年2月23日提交的Form 10-K(檔案編號814-01175)年報附件23.1)。

24.1		授權書(通過參考公司於2017年3月29日提交的Form 10-K年度報告(文件編號814-01175)附件24.1併入)。

31.1*		根據1934年《證券交易法》第13a-14條頒發的首席執行官證書，該法案是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的。

31.2*		根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14條規則認證首席財務官，該法案是根據經修訂的2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的。

32*		根據修訂後的2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典第18編第1350條》的認證。

*在此提交。

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式委託簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。

貝恩資本專業金融公司

日期：2022年5月5日	由以下人員提供：	/s/邁克爾·A·埃瓦爾德
	姓名：	邁克爾·A·埃瓦爾德
	標題：	首席執行官

日期：2022年5月5日	由以下人員提供：	/s/薩利·F·多瑙斯
	姓名：	薩利·F·多瑙斯
	標題：	首席財務官

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