第一部分-財務信息

項目1.財務報表

IShares®金牌信託微型

資產負債表(未經審計)

在2022年3月31日和2021年12月31日

請參閲財務報表附註。

IShares® Gold Trust Micro

經營報表(未經審計)

截至2022年3月31日的三個月

請參閲財務報表附註。

IShares® Gold Trust Micro

淨資產變動表(未經審計)

截至2022年3月31日的三個月

請參閲財務報表附註。

IShares® Gold Trust Micro

現金流量表(未經審計)

截至2022年3月31日的三個月

請參閲財務報表附註。

IShares® Gold Trust Micro

財務報表附註(未經審計)

March 31, 2022

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

這些信息應與本表格10-Q第一部分第1項所列財務報表和財務報表附註一併閲讀。以下討論和分析可能包含與未來事件或未來業績有關的陳述。在某些情況下，這樣的前瞻性陳述可以用諸如“可能”、“應該”、“可能”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或這些術語或其他類似術語的否定詞來識別。這些聲明只是預測。實際事件或結果可能會有很大不同。這些陳述是基於發起人根據其對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的看法以及它認為在這種情況下適當的其他因素所作的某些假設和分析。然而，實際結果和發展是否符合贊助商的期望和預測，受到一些風險和不確定性的影響，包括以下討論的特殊考慮、一般經濟、市場和商業條件、政府當局或監管機構的法律或法規的變化，包括與税收有關的法律或法規的變化，以及其他世界經濟和政治發展。儘管贊助商不會做出前瞻性陳述，除非它認為自己有合理的依據這樣做，但贊助商不能保證其準確性。除非適用的披露法律要求，信託和保薦人都沒有義務更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果或保薦人預期或預測的變化相一致。

引言

IShares Gold Trust Micro(以下簡稱“信託”)是根據紐約州法律成立的授予人信託。該信託並無任何高級人員、董事或僱員，並由紐約梅隆銀行(“受託人”)根據受託人與信託的發起人(“發起人”)之間的存託信託協議(“信託協議”)作為受託人進行管理。信託發行實益權益單位(“股份”)，代表其淨資產中零碎的不可分割實益權益。信託基金的資產主要包括作為信託基金代理人的託管人持有的金條，該信託基金只向受託人負責。

該信託基金是一種被動投資工具，旨在全面反映黃金價格的表現。信託基金力求在支付信託基金的費用和債務之前反映這種履約情況。該信託並不從事任何旨在從黃金價格變動中獲利或減少因黃金價格變動而造成的損失的活動。

本信託僅以50,000股(“籃子”)或其整數倍數發行及贖回股份以換取黃金，且僅限於與先前已與保薦人及受託人訂立有關發行條款及條件的協議的註冊經紀交易商(該等經紀交易商，“獲授權參與者”)進行的交易。當前授權參與者的名單可從贊助商或受託人處獲得。

信託公司的股票在紐約證券交易所Arca，Inc.交易，股票代碼為IAUM。

金條估值;法資產淨值的計算

在每個工作日，在切實可行的範圍內儘快在下午4：00之後。(紐約時間)，受託人評估信託持有的黃金，並確定信託和資產淨值。受託人使用ICE Benchmark Administration(“IBA”)主持的電子拍賣中確定的每精細金衡盎司黃金價格對信託持有的黃金進行估值，拍賣於下午3點開始。(倫敦時間)，並在評估發生的當天不久公佈(該價格，即“LBMA Gold Price PM”)。如果在任何一天沒有公佈LBMA黃金價格下午，受託人有權使用由IBA主持的電子拍賣中確定的最新黃金價格，拍賣開始於上午10：30。(倫敦時間)(這樣的價格，“LBMA黃金價格AM”)，除非受託人在與保薦人協商後，認為該價格不適合作為評估的基礎。LBMA Gold Price AM和LBMA Gold Price PM被信託基金使用，因為它們通常被美國黃金市場用作黃金價值的指標，並根據信託協議被允許使用。使用LBMA Gold Price AM和LBMA Gold Price PM以外的金條價值指標，可能會導致信託持有的黃金的公允價值定價出現重大差異，因此，可能導致不同的成本或市場調整，或已發行可贖回股本的不同贖回價值調整。在對信託持有的黃金進行估值後，受託人隨後從信託持有的黃金和信託持有的其他資產的總價值中減去信託的所有應計費用、支出和其他負債。其結果是信託基金的資產淨值。受託人計算資產淨值的方法是將信託資產淨值除以計算當日的流通股數量。

流動性

信託並不知悉任何可能導致其流動資金需求發生重大變化的趨勢、需求、條件或事件。作為費用的交換，贊助商同意承擔信託基金產生的大部分費用。因此，在本報告所述期間，信託基金的唯一普通費用是贊助商的費用。該信託基金唯一的流動性來源是出售黃金。

關鍵會計政策

財務報表和附註是根據美利堅合眾國公認的會計原則編制的。這些財務報表的編制依賴於影響信託公司財務狀況和經營結果的估計和假設。這些估計和假設影響信託公司對會計政策的應用。以下是對金條的估值的描述，該信託認為這是一項關鍵的會計政策，對於瞭解其經營結果和財務狀況非常重要，在上文題為“黃金的估值；資產淨值的計算”一節中提供了這一描述。此外，請參閲本報告所載財務報表附註2，以進一步討論信託的會計政策。

經營成果

截至2022年3月31日的季度

信託基金的資產淨值由2021年12月31日的872,384,122美元增至2022年3月31日的1,325,724,380美元，增幅為51.97%。信託資產淨值的增加主要是由於流通股數量增加，流通股數量從2021年12月31日的47,950,000股增加到2022年3月31日的68,300,000股，這是由於在此期間創建了22,900,000股(458籃子)和贖回了2,550,000股(51籃子)。該信託基金資產淨值的增長也得益於LMBA黃金價格的上漲，從2021年12月31日的1,820.10美元上漲到2022年3月31日的1,942.15美元，漲幅為6.71%。

資產淨值從2021年12月31日的18.19美元上漲至2022年3月31日的19.41美元，漲幅6.71%與金價上漲6.71%直接相關。

由於保薦人的費用，淨資產淨值的增幅略低於黃金價格，保薦人的費用為204,017美元，佔信託公司本季度加權平均資產1,186,510,208美元的0.02%。2022年3月8日的淨資產淨值為20.38美元，是該季度的最高水平，而2022年1月28日的季度資產淨值為17.87美元。

截至2022年3月31日的季度，由於投資黃金的未實現收益77,556,610美元，分配用於股票贖回的黃金的已實現淨收益3,613,498美元，以及為支付本季度的開支而出售的黃金的已實現淨收益4,816美元，淨資產淨增80,970,907美元，但被204,017美元的淨投資虧損部分抵消。除了贊助商204,017美元的費用外，信託基金在本季度沒有任何支出。

第3項關於市場風險的定量和定性披露。

不適用。

項目4.控制和程序

保薦人的正式授權高級職員履行的職能相當於信託的主要行政人員和主要財務官在受託人的參與下履行的職能，他們已經評估了信託的披露控制和程序的有效性，並得出結論，信託的披露控制和程序在本報告所述期間結束時是有效的，以提供合理的保證，即在適用的規則和表格規定的時間內，記錄、處理、彙總和報告信託根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息，並將其積累並傳達給保薦人正式授權的高級人員，這些高級人員履行的職能相當於信託的主要執行人員和主要財務官在信託有任何高級人員的情況下將履行的職能，以便就要求披露的情況及時做出決定。

任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。

在本報告所述期間，信託對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對信託的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分--其他資料

項目1.法律訴訟

沒有。

第1A項。風險因素

除下文所述外，註冊人於2022年3月1日向美國證券交易委員會提交的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分第1A項報告的風險因素沒有發生重大變化。

由於股票是為了反映信託基金持有的黃金的價格而創建的，因此股票的市場價格將像歷史上的黃金價格一樣不可預測。這造成了潛在的虧損，無論你持有的股票是短期、中期還是長期。

創建股票是為了反映在任何給定的時間，信託擁有的黃金的市場價格減去信託的費用和負債。因為股票的價值取決於金價，所以它會受到類似於影響金價的波動的影響。這使你的股票投資面臨潛在的損失，如果你需要在黃金價格低於你投資股票的時候出售你的股票。即使你能夠在中期或長期持有股票，你也可能永遠不會實現盈利，因為黃金市場歷來經歷了較長時間的價格持平或下跌。

在投資股票之後，有幾個因素可能會導致黃金價格下跌，股票價格也會相應下跌。其中包括：

相反，在你投資股票之前，有幾個因素可能會引發黃金價格的暫時上漲。如果是這樣的話，你將以受金價暫時高企影響的價格買入股票，當暫時上漲的原因消失時，你可能會蒙受損失。

俄羅斯於2022年2月24日對烏克蘭發動大規模入侵。軍事行動的範圍和持續時間、由此產生的制裁和經濟影響是無法預測的。這些事件和任何相關事件都可能導致貴金屬價格波動，並對信託業績和股票投資價值產生重大影響。俄羅斯是一個重要的黃金生產國。2022年3月7日，LBMA暫停了6家俄羅斯金銀精煉商的良好交付名單。因此，儘管這些精煉廠現有的金條被認為是可以接受的，但新的金條卻不被接受。雖然金價在2月下旬有初步升幅，可能與入侵事件及相關事件有關，但其後並未對金價或波幅、信託表現或每股資產淨值造成重大影響。此外，截至本報告之日，信託基金預計從俄羅斯移除新的金條不會對黃金市場或信託基金產生實質性影響

投資者應該意識到，儘管黃金被世界各地的投資者用來保存財富，但就未來的購買力而言，並不能保證黃金將保持其長期價值。如果黃金價格下跌，保薦人預計股票投資的價值將按比例下降。

此外，儘管黃金因其與股票和債券的歷史相關性從低到負而被用作投資組合多元化，但多樣化不能確保也不能防止損失風險。

第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用

A)沒有。

B)不適用。

C)在截至2022年3月31日的季度內，贖回了2550,000股(51籃子)。

項目3.高級證券違約

沒有。

第4項礦山安全信息披露

不適用。

第5項其他資料

不適用。

項目6.展品

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使以下籤署人以正式授權的身份代表其簽署本報告。

IShares特拉華州信託贊助商LLC，iShares Gold Trust Micro的贊助商(註冊人)

保羅·羅瑞董事總裁兼首席執行官(首席行政官)

特倫特·沃克首席財務官(首席財務會計官)

*登記人是一家信託公司，登記人的贊助商iShares特拉華信託贊助商有限責任公司的官員以各自身份簽署。