sq-20220331
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2026成員美國公認會計準則：可轉換債務成員2022-03-310001512673美國公認會計準則：可轉換債務成員2022-03-310001512673美國-GAAP：老年人注意事項成員SQ：老年人不安全NotesDueIn2031成員2021-12-310001512673美國-GAAP：老年人注意事項成員SQ：老年人不安全NotesDueIn2026成員2021-12-310001512673SQ：ConvertibleSeniorNotesDueIn2027成員美國公認會計準則：可轉換債務成員2021-12-310001512673SQ：ConvertibleSeniorNotesDueIn 2026成員美國公認會計準則：可轉換債務成員2021-12-310001512673美國公認會計準則：可轉換債務成員SQ：ConvertibleSeniorNotesDueIn 2025成員2021-12-310001512673SQ：ConvertibleSeniorNotesDueIn2023成員美國公認會計準則：可轉換債務成員2021-12-310001512673SQ：ConvertibleSeniorNotesDueIn2022成員美國公認會計準則：可轉換債務成員2021-12-310001512673美國公認會計準則：可轉換債務成員2021-12-310001512673美國公認會計準則：可轉換債務成員2022-01-012022-03-310001512673美國公認會計準則：可轉換債務成員2021-01-012021-03-310001512673美國公認會計準則：選項成員2020-11-130001512673SQ：ConvertibleSeniorNotesDueIn2027成員美國公認會計準則：選項成員2020-11-132020-11-130001512673SQ：CommonStockWarrant2027注意成員2020-11-130001512673SQ：CommonStockWarrant2027注意成員2020-11-132020-11-130001512673SQ：ConvertibleSeniorNotesDueIn 2026成員美國公認會計準則：選項成員2020-11-132020-11-130001512673SQ：CommonStockWarrant2026注意成員2020-11-130001512673SQ：CommonStockWarrant2026注意成員2020-11-132020-11-130001512673美國公認會計準則：選項成員2020-03-050001512673美國公認會計準則：選項成員2020-03-052020-03-050001512673SQ：CommonStockWarrant2025注意成員2020-03-050001512673SQ：CommonStockWarrant2025注意成員2020-03-052020-03-050001512673美國公認會計準則：可轉換債務成員2020-03-050001512673美國公認會計準則：選項成員2018-05-250001512673美國公認會計準則：選項成員2018-05-252018-05-250001512673SQ：CommonStockWarrant2023注意成員2018-05-250001512673SQ：CommonStockWarrant2023注意成員2018-05-252018-05-250001512673美國公認會計準則：可轉換債務成員2018-05-250001512673SQ：CommonStockWarrant2023注意成員2021-01-012021-12-310001512673美國公認會計準則：選項成員2017-03-060001512673美國公認會計準則：選項成員2017-03-062017-03-060001512673SQ：CommonStockWarrant2022注意成員2017-03-060001512673SQ：CommonStockWarrant2022注意成員2017-03-062017-03-060001512673美國公認會計準則：可轉換債務成員2017-03-060001512673SQ：CommonStockWarrant2022注意成員2017-03-062022-03-310001512673SQ：CommonStockWarrant2022注意成員2022-01-012022-03-310001512673SQ：ConvertibleSeniorNotesDueIn2023成員美國公認會計準則：可轉換債務成員2018-05-252018-05-250001512673SQ：ConvertibleSeniorNotesDueIn2022成員美國公認會計準則：可轉換債務成員2017-03-062017-03-060001512673美國-公認會計準則：公共類別成員2022-01-012022-03-31SQ：投票0001512673美國-公認會計準則：公共類別成員2022-01-012022-03-310001512673SQ：CommonStockWarrant2022注意成員2022-03-310001512673SQ：CommonStockWarrant2023注意成員2022-03-310001512673SQ：CommonStockWarrant2025注意成員2022-03-310001512673SQ：CommonStockWarrant2026注意成員2022-03-310001512673SQ：CommonStockWarrant2027注意成員2022-03-31SQ：計劃0001512673SQ：A2009StockOptionPlanMember2015-11-170001512673SQ：A2015股權激勵計劃成員2015-11-170001512673SRT：最大成員數SQ：A2015股權激勵計劃成員2015-11-170001512673SQ：A2015股權激勵計劃成員2015-11-172015-11-170001512673SQ：A2015股權激勵計劃成員Sq:StockOptionsRestrictedStockAwardsAndRestrictedStockUnitsRSUsMember2022-03-310001512673SQ：A2015股權激勵計劃成員2022-03-310001512673SQ：A2009StockOptionPlanMemberSq:StockOptionsRestrictedStockAwardsAndRestrictedStockUnitsRSUsMember2022-03-3100015126732021-01-012021-12-310001512673Sq:RestrictedStockAndRestrictedStockUnitsRSUsMember2021-12-310001512673Sq:RestrictedStockAndRestrictedStockUnitsRSUsMember2022-01-012022-03-310001512673Sq:RestrictedStockAndRestrictedStockUnitsRSUsMember2022-03-310001512673美國-GAAP：銷售成本成員2022-01-012022-03-310001512673美國-GAAP：銷售成本成員2021-01-012021-03-310001512673美國-公認會計準則：研究和開發費用成員2022-01-012022-03-310001512673美國-公認會計準則：研究和開發費用成員2021-01-012021-03-310001512673美國公認會計準則：銷售和營銷費用成員2022-01-012022-03-310001512673美國公認會計準則：銷售和營銷費用成員2021-01-012021-03-310001512673美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2022-01-012022-03-310001512673美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2021-01-012021-03-310001512673美國-公認會計準則：員工斯托克成員2022-01-012022-03-310001512673美國-公認會計準則：員工斯托克成員2021-01-012021-03-310001512673美國-GAAP：股票補償計劃成員2022-01-012022-03-310001512673美國-GAAP：股票補償計劃成員2021-01-012021-03-310001512673美國公認會計準則：可轉換債務證券成員2022-01-012022-03-310001512673美國公認會計準則：可轉換債務證券成員2021-01-012021-03-310001512673美國公認會計準則：保修成員2022-01-012022-03-310001512673美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-03-310001512673SRT：關聯實體成員SQ：運營租賃協議成員2019-07-310001512673SRT：關聯實體成員SQ：運營租賃協議成員2022-03-310001512673SQ：CashAppSegmentMemberSQ：交易成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001512673SQ：交易成員美國公認會計準則：運營部門成員SQ：正方形分段成員2022-01-012022-03-310001512673SQ：交易成員美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2022-01-012022-03-310001512673SQ：CashAppSegmentMemberSQ：軟件和數據產品成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001512673SQ：軟件和數據產品成員美國公認會計準則：運營部門成員SQ：正方形分段成員2022-01-012022-03-310001512673SQ：軟件和數據產品成員美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2022-01-012022-03-310001512673SQ：CashAppSegmentMemberSQ：硬件成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001512673SQ：硬件成員美國公認會計準則：運營部門成員SQ：正方形分段成員2022-01-012022-03-310001512673SQ：硬件成員美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2022-01-012022-03-310001512673SQ：CashAppSegmentMemberSQ：加密貨幣被否認的資產成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001512673SQ：加密貨幣被否認的資產成員美國公認會計準則：運營部門成員SQ：正方形分段成員2022-01-012022-03-310001512673SQ：加密貨幣被否認的資產成員美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2022-01-012022-03-310001512673SQ：CashAppSegmentMemberSQ：交易成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001512673SQ：交易成員美國公認會計準則：運營部門成員SQ：正方形分段成員2021-01-012021-03-310001512673SQ：交易成員美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2021-01-012021-03-310001512673SQ：CashAppSegmentMemberSQ：軟件和數據產品成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001512673SQ：軟件和數據產品成員美國公認會計準則：運營部門成員SQ：正方形分段成員2021-01-012021-03-310001512673SQ：軟件和數據產品成員美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2021-01-012021-03-310001512673SQ：CashAppSegmentMemberSQ：硬件成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001512673SQ：硬件成員美國公認會計準則：運營部門成員SQ：正方形分段成員2021-01-012021-03-310001512673SQ：硬件成員美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2021-01-012021-03-310001512673SQ：CashAppSegmentMemberSQ：加密貨幣被否認的資產成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001512673SQ：加密貨幣被否認的資產成員美國公認會計準則：運營部門成員SQ：正方形分段成員2021-01-012021-03-310001512673SQ：加密貨幣被否認的資產成員美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2021-01-012021-03-310001512673SQ：CashAppSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001512673美國公認會計準則：運營部門成員SQ：正方形分段成員2021-01-012021-03-310001512673美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2021-01-012021-03-310001512673SQ：CashAppAndSquareSegementMemberSQ：Afterpay LimitedMembers美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001512673SQ：Afterpay LimitedMembers美國公認會計準則：運營部門成員SQ：正方形分段成員2022-01-012022-03-310001512673SQ：CashAppSegmentMemberSQ：Afterpay LimitedMembers美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001512673國家：美國2022-01-012022-03-310001512673國家：美國2021-01-012021-03-310001512673美國-GAAP：非美國成員2022-01-012022-03-310001512673美國-GAAP：非美國成員2021-01-012021-03-310001512673國家：美國2022-03-310001512673國家：美國2021-12-310001512673國家/地區：澳大利亞2022-03-310001512673國家/地區：澳大利亞2021-12-310001512673SQ：非美國不包括澳大利亞成員2022-03-310001512673SQ：非美國不包括澳大利亞成員2021-12-31

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
______________________
表格10-Q
______________________
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-37622
______________________
Block，Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
______________________
特拉華州80-0429876
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
(美國國税局僱主
識別號碼)

地址不適用1
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)
(415) 375-3176
(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股面值0.0000001美元平方紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器  ☒加速文件管理器☐非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐ 新興成長型公司☐





1我們沒有指定總部地點，因為我們採用的是分佈式工作模式。
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2022年4月29日，註冊人的A類普通股流通股數量為518,807,380註冊人發行的B類普通股數量為61,696,578.



目錄
 

頁碼
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
簡明綜合資產負債表(未經審計)
4
簡明綜合業務報表(未經審計)
5
簡明綜合全面收益表(未經審計)
6
簡明合併現金流量表(未經審計)
7
股東權益簡明合併報表(未經審計)
9
簡明合併財務報表附註(未經審計)
10
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
51
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
66
項目4.控制和程序
68
第II部分--其他資料
項目1.法律訴訟
69
第1A項。風險因素
70
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
102
項目3.高級證券違約
102
項目4.礦山安全信息披露
102
項目5.其他信息
102
項目6.展品
102
簽名
103



關於前瞻性陳述的特別説明

這份關於Form 10-Q的季度報告包含符合修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券法第21E節的前瞻性陳述，涉及重大風險和不確定因素。前瞻性陳述一般與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含“可能”、“將會”、“看起來”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等詞語，或這些詞語或其他與我們的預期、戰略、計劃或意圖有關的類似術語或表達的負面影響。本Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性表述包括但不限於以下表述：我們未來的財務業績；新冠肺炎疫情和相關公共衞生措施對我們業務、客户和員工的影響；我們對交易和貸款損失的預期；我們為投資而持有的貸款的貸款損失準備金是否充足；以及估計不準確或準備金不足的影響；我們作為Paycheck Protection Program(“PPP”)參與者的潛在風險敞口；我們的預期增長和增長戰略以及我們有效管理這種增長的能力。我們投資和開發我們的產品和服務以適應不斷變化的技術的能力、我們的產品對客户的預期好處以及我們的產品對我們業務的影響，以及我們對總支付量(以下第2項定義的GPV)的期望，以及收入, 包括我們對Cash App和Square生態系統的預期、我們對產品發佈的預期、我們最近收購的預期影響，包括Afterpay Limited(“Afterpay”)與我們的業務的整合及其對Square和Cash App生態系統的好處、我們對專利和其他知識產權的計劃、我們對訴訟和監管事項的預期以及此類事項的準備金是否充足、我們對基於股票的薪酬的預期、我們對會計指導的影響和遵守時間的預期、我們對受限現金的預期。以及我們的現金和現金等價物以及運營產生的現金足以滿足我們的營運資本和資本支出要求。
我們的前瞻性陳述基於我們對未來事件和趨勢的當前預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況、運營結果、前景、業務戰略和財務需求。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受“風險因素”一節和本季度報告Form 10-Q中其他部分所描述的已知和未知風險、不確定性和其他因素的影響。我們在競爭非常激烈、變化迅速的環境中運營。新的風險和不確定性不時出現，我們無法預測所有可能對本10-Q表格季度報告中包含的前瞻性陳述產生影響的風險和不確定性。我們不能向您保證前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況將會實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中所描述的大不相同。

所有前瞻性陳述都是基於公司在本季度報告10-Q表格時可獲得的信息和估計，不是對未來業績的保證。我們沒有義務更新本Form 10-Q季度報告中所作的任何前瞻性陳述，以反映本Form 10-Q季度報告日期之後的事件或情況，或反映新信息或意外事件的發生，除非法律另有要求。



第一部分-財務信息
項目1.財務報表
Block，Inc.
簡明合併資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
March 31, 20222021年12月31日
(未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物$3,993,565 $4,443,669 
對短期債務證券的投資796,749 869,283 
應收賬款結算1,341,852 1,171,612 
客户資金3,190,905 2,830,995 
消費者應收賬款，淨額1,304,300 — 
持有待售貸款357,115 517,940 
其他流動資產876,198 687,429 
流動資產總額11,860,684 10,520,928 
財產和設備，淨額302,247 282,140 
商譽12,428,930 519,276 
收購的無形資產，淨額2,275,199 257,049 
對長期債務證券的投資1,333,139 1,526,430 
經營性租賃使用權資產455,914 449,406 
其他非流動資產471,354 370,535 
總資產$29,127,467 $13,925,764 
負債與股東權益
流動負債：
應付客户$4,634,657 $3,979,624 
應付結算款264,971 254,611 
應計費用和其他流動負債934,364 639,309 
經營租賃負債，流動71,393 64,027 
購買力平價流動性工具墊款124,636 497,533 
流動負債總額6,030,021 5,435,104 
遞延税項負債238,683 15,236 
倉儲融資設施208,141 — 
長期債務4,561,911 4,559,208 
非流動經營租賃負債395,602 395,017 
其他非流動負債242,717 207,610 
總負債11,677,075 10,612,175 
承付款和或有事項(附註19)
股東權益：
優先股，$0.0000001面值：100,000,0002022年3月31日和2021年12月31日授權的股票。無已發行並於2022年3月31日和2021年12月31日未償還。
— — 
A類普通股，$0.0000001面值：1,000,000,0002022年3月31日和2021年12月31日授權的股票；517,799,568和403,237,209已發行及未償還日期分別為2022年3月31日及2021年12月31日。
— — 
B類普通股，$0.0000001面值：500,000,0002022年3月31日和2021年12月31日授權的股票；61,696,578和61,706,578已發行及未償還日期分別為2022年3月31日及2021年12月31日。
— — 
額外實收資本17,426,629 3,317,255 
累計其他綜合收益(虧損)218,357 (16,435)
累計赤字(232,164)(27,965)
普通股股東應佔股東權益總額17,412,822 3,272,855 
非控制性權益37,570 40,734 
股東權益總額17,450,392 3,313,589 
總負債和股東權益$29,127,467 $13,925,764 
附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
4

Block，Inc.
簡明合併業務報表
(未經審計)
(單位為千，每股數據除外)
截至三個月
3月31日，
20222021
收入：
基於交易的收入$1,232,969 $959,733 
基於訂閲和服務的收入959,557 557,681 
硬件收入37,326 28,788 
比特幣收入1,730,793 3,511,068 
淨收入合計3,960,645 5,057,270 
收入成本：
基於交易的成本718,700 526,779 
基於訂閲和服務的成本195,862 90,373 
硬件成本63,664 40,482 
比特幣的成本1,687,459 3,436,135 
收入總成本2,665,685 4,093,769 
毛利1,294,960 963,501 
運營費用：
產品開發484,761 310,141 
銷售和市場營銷501,562 349,460 
一般和行政444,276 195,909 
交易、貸款和消費者應收賬款損失91,150 20,395 
比特幣減值損失— 19,860 
總運營費用1,521,749 895,765 
營業收入(虧損)(226,789)67,736 
利息支出，淨額15,748 253 
其他費用(收入)，淨額(33,472)27,528 
所得税前收入(虧損)(209,065)39,955 
所得税撥備(福利)(1,702)947 
淨收益(虧損)(207,363)39,008 
減去：非控股權益應佔淨虧損(3,164)— 
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(204,199)$39,008 
普通股股東每股淨收益(虧損)：
基本信息$(0.38)$0.09 
稀釋$(0.38)$0.08 
用於計算普通股股東每股淨收益(虧損)的加權平均股數：
基本信息541,435 454,973 
稀釋541,435 501,353 

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
5

Block，Inc.
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
(單位：千)
截至三個月
3月31日，
20222021
淨收益(虧損)$(207,363)$39,008 
外幣折算調整淨額264,746 (10,595)
可交易債務證券的未實現淨虧損(29,954)(2,534)
綜合收益總額$27,429 $25,879 

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
6

Block，Inc.
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(單位：千)
截至三個月
3月31日，
20222021
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)$(207,363)$39,008 
將淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷70,056 29,201 
非現金利息及其他(64,351)5,207 
非現金租賃費用22,696 20,432 
基於股份的薪酬275,423 118,623 
股權投資重估損失(收益)(49,741)28,900 
交易、貸款和消費者應收賬款損失91,150 20,395 
比特幣減值損失— 19,860 
遞延所得税的變動(7,653)(60)
經營性資產和負債變動情況：
應收賬款結算(220,361)(114,458)
貸款的購買和產生(951,665)(812,492)
付款所得收益及貸款豁免1,112,266 531,716 
應付客户136,474 80,310 
應付結算款10,360 24,564 
其他資產和負債12,132 (20,399)
經營活動提供(用於)的現金淨額229,423 (29,193)
投資活動產生的現金流：
購買有價證券(209,981)(401,161)
有價證券到期日收益262,559 139,353 
出售有價證券所得款項178,352 249,342 
從客户資金購買可出售的債務證券— (119,411)
來自客户基金的有價證券到期日收益73,000 187,500 
從客户基金出售有價證券所得款項316,576 — 
消費者應收賬款的來源(1,946,468)— 
消費者應收賬款本金償還1,943,554 — 
購置財產和設備(41,187)(34,149)
購買比特幣投資— (170,000)
購買其他投資(16,495)(28,470)
出售股權投資所得收益— 18,973 
通過企業合併獲得的淨現金570,703 — 
投資活動提供(用於)的現金淨額1,130,613 (158,023)

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
7

Block，Inc.
簡明合併現金流量表--續
(未經審計)
(單位：千)

截至三個月
3月31日，
20222021
融資活動的現金流：
購買力平價流動性工具墊款的收益— 494,300 
償還購買力平價流動性工具墊款(372,897)(194,186)
贖回可轉換票據的付款(1,071,788)— 
倉庫設施借款收益183,440 — 
償還倉庫設施借款(90,491)— 
根據員工購股計劃行使股票期權和購買股票所得收益4,093 32,891 
支付與歸屬限制性股票單位有關的預扣税款(2,456)(152,013)
無息存款淨增21,633 — 
客户資金變動，不得用於公司運營359,910 938,596 
融資活動提供(用於)的現金淨額(968,556)1,119,588 
外匯匯率對現金及現金等價物的影響(948)(8,206)
現金、現金等價物、限制性現金和客户資金淨增加390,532 924,166 
期初現金、現金等價物、限制性現金和客户資金6,975,090 4,793,171 
現金、現金等價物、受限現金和客户資金，期末$7,365,622 $5,717,337 
現金、現金等價物、受限現金和客户資金的對賬：
現金和現金等價物$3,993,565 $3,022,485 
短期限制性現金109,450 32,891 
長期限制性現金71,702 63,509 
客户資金現金和現金等價物3,190,905 2,598,452 
總計$7,365,622 $5,717,337 

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
8

Block，Inc.
簡明合併股東權益報表
(未經審計)
(單位：千股，股數除外)
A類和B類普通股額外實收累計的其他綜合累計非控制性股東合計
股票金額資本收入(虧損)赤字利益股權
2021年12月31日的餘額464,943,787 $— $3,317,255 $(16,435)$(27,965)$40,734 $3,313,589 
淨虧損— — — — (204,199)(3,164)(207,363)
與員工股票計劃相關而發行的股票2,119,899 — 4,093 — — — 4,093 
其他全面收益變動— — — 234,792 — — 234,792 
基於股份的薪酬— — 279,354 — — — 279,354 
與歸屬限制性股票單位有關的預扣税款(16,003)— (2,456)— — — (2,456)
與企業合併相關的普通股發行113,617,352 — 13,827,929 — — — 13,827,929 
在轉換可轉換票據的同時發行普通股19,865 — 454 — — — 454 
在轉換可轉換票據的同時行使債券對衝(1,188,754)— — — — — — 
2022年3月31日的餘額579,496,146 $— $17,426,629 $218,357 $(232,164)$37,570 $17,450,392 

A類和B類普通股額外實收累計的其他綜合累計非控制性股東合計
股票金額資本收入赤字利益股權
2020年12月31日餘額456,184,776 $— $2,955,464 $23,328 $(297,223)$— $2,681,569 
因採用ASU 2020-06而導致的累積調整— — (502,708)— 102,974 — (399,734)
淨收入— — — — 39,008 — 39,008 
與員工股票計劃相關而發行的股票4,311,094 — 32,891 — — — 32,891 
其他綜合虧損變動情況— — — (13,129)— — (13,129)
基於股份的薪酬— — 121,965 — — — 121,965 
與歸屬限制性股票單位有關的預扣税款(669,076)— (152,013)— — — (152,013)
與企業合併相關的普通股發行166,967 — 3,816 — — — 3,816 
在轉換可轉換票據的同時行使債券對衝(5,325,320)— — — — — 
2021年3月31日的餘額454,668,441 $— $2,459,415 $10,199 $(155,241)$— $2,314,373 

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。
9
Block，Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

注1-業務説明和重要會計政策摘要
業務
    
BLOCK公司(及其子公司，“BLOCK”或“公司”)創造工具，使企業、賣家和個人能夠參與經濟。數據塊由以下部分組成二運營和可報告部門、廣場和現金應用程序。Square使賣家能夠接受信用卡支付，還提供報告和分析，以及第二天結算。Square的銷售點軟件和其他商業服務幫助賣家管理庫存、地點和員工；獲得融資；吸引買家；建立網站或在線商店；以及增加銷售額。Cash App提供了一個金融產品和服務生態系統，通過提供允許個人存儲、發送、接收、消費和投資他們的錢的金融服務來幫助個人管理他們的資金。Cash App的目標是重新定義世界與貨幣的關係，使其更具關聯性、即時性和普及性。

2022年1月31日，公司完成了對Afterpay Limited(“Afterpay”)的收購，以鞏固其地位，更好地提供引人注目的金融產品和服務，擴大接觸更多消費者的機會，併為各種規模的商家增加收入。見注9，收購瞭解更多細節。

Block成立於2009年，在美國、加拿大、日本、澳大利亞、新西蘭、愛爾蘭、英國、西班牙、立陶宛、中國、意大利和挪威設有辦事處。該公司在2021年採用分佈式工作模式後，沒有指定總部地點。

陳述的基礎
    
隨附的本公司中期簡明綜合財務報表未經審核。該等中期簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)有關中期財務信息的適用規則及規定編制。因此，它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。2021年12月31日的簡明綜合資產負債表是從截至該日的經審計的財務報表中得出的，但不包括美國公認會計準則要求的所有信息和腳註，以完成財務報表。

隨附的未經審核中期簡明綜合財務報表已按經審核綜合財務報表的相同基準編制，管理層認為該等報表反映為公平陳述本公司中期綜合財務狀況、經營業績、全面收益及現金流量所需的所有正常經常性調整。簡明綜合財務報表包括集團及其全資及控股附屬公司的財務報表。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。少數股權被記錄為非控制性權益，在簡明綜合資產負債表中作為股東權益的一個組成部分報告。截至2022年3月31日的三個月的中期業績不一定代表截至2022年12月31日的一年或未來任何其他年度或中期的預期業績。

本Form 10-Q季度報告中包含的信息應與公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中的綜合財務報表和相關説明一起閲讀。

預算的使用

根據美國公認會計原則編制公司的簡明綜合財務報表要求管理層作出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設，以及或有資產和負債的相關披露。實際結果可能與公司的估計不同。如果這些估計與實際結果之間存在重大差異，公司的財務狀況或經營業績將受到重大影響。本公司根據目前及過去的經驗作出估計，以歷史經驗預測未來的業績及本公司認為在當時情況下合理的其他假設。本公司持續評估這些估計。

這些簡明綜合財務報表中的估計、判斷和假設包括但不限於與應計交易損失、或有事項、待售貸款的估值、商譽的估值有關的估計、判斷和假設。
10

本報告旨在就以下事項提出建議：釐定為投資而持有的貸款計提貸款損失準備；釐定應收消費者款項的信貸損失準備；與業務合併相關的收購前或有事項；將收購商譽分配至分部；評估索償及糾紛產生不利結果的可能性；應計特許權使用費、收入及其他税項；經營及融資租賃使用權資產及相關負債；以及股份補償。

該公司對應計交易損失、待售貸款的估值以及與消費者應收賬款相關的信貸損失準備的估計基於歷史經驗，並根據與當前經濟環境相關的市場數據進行了調整。隨着事態的發展和獲得更多信息，公司將繼續更新其估計。參閲附註6，消費者應收賬款，淨額關於消費者應收賬款的更多細節，注5，金融工具的公允價值關於貸款的攤銷成本高於公允價值的進一步細節，以及附註12，其他合併資產負債表組成部分(當期)有關交易損失的進一步詳細信息，請訪問。
現金流量表的調整

從2021年第四季度開始，公司調整了綜合現金流量表，以包括客户資金以及與作為融資活動的客户相關的現金和現金等價物的變化。以前，客户資金和應付客户的變化在公司的綜合現金流量表中的經營活動中列報。調整導致以現金和現金等價物、受限現金和客户資金持有的部分客户資金將計入現金、現金等價物、受限現金和客户資金的期初和期末合計。本公司將客户資金與公司資金分開持有，不會將客户資金用於任何公司目的。

截至2021年3月31日的三個月的簡明綜合現金流量表已進行修訂，以反映對列報的這一調整。該等變動對綜合財務報表並無重大影響，對先前呈報的簡明綜合經營報表及資產負債表並無影響。調整後的列報在簡明綜合現金流量表中顯示與客户資金有關的所有變化，而不是在簡明綜合財務報表附註中顯示。

下表列出了這些變化對以前報告的簡明合併現金流量表列報這些現金流量的影響(以千計)：

截至2021年3月31日的三個月
提供的現金淨額(用於)：
正如之前報道的那樣(i)
調整調整後的
經營活動(Ii)
$(97,741)$68,548 $(29,193)
投資活動(158,023)— (158,023)
融資活動(Iii)
180,992 938,596 1,119,588 
外匯匯率對現金及現金等價物的影響(8,206)— (8,206)
現金、現金等價物、限制性現金和客户資金淨增加(減少)(82,978)1,007,144 924,166 
期初現金、現金等價物、限制性現金和客户資金3,201,863 1,591,308 4,793,171 
現金、現金等價物、受限現金和客户資金，期末$3,118,885 $2,598,452 $5,717,337 
_______________
(i)
正如我們在2021年5月6日提交給美國證券交易委員會的2021年10-Q表中所述。
(Ii)
受經營活動影響的財務報表項目是客户資金和應付客户。
(Iii)
受融資活動影響的財務報表項目是增加了一項名為“客户資金變化”的新項目，該項目被限制在公司的運營中使用。

11

信用風險集中
    
截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月，本公司不是佔總淨收入10%以上的客户。

該公司擁有二第三方支付處理商代表大約48%和34截至2022年3月31日的應收和解金額的百分比。截至2021年12月31日，有二代表大約52%和30應收結算額的百分比。所有其他第三方處理器都微不足道。

可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物、受限現金、可銷售債務證券、應收結算、客户資金、消費者應收賬款、待售貸款和待投資貸款。與現金和現金等價物以及受限現金相關的集中風險通過在信譽良好的機構的銀行業務而得到緩解。在某些時候，存款金額會超過聯邦存款保險限額。通過持有高評級投資的多元化投資組合，可以緩解與可交易債務證券相關的集中風險。應收賬款是來自知名支付處理公司的應收款項，通常一或二工作日結算，這減輕了相關的集中風險。貸款和消費者應收賬款的相關集中風險通過在促進提供貸款和應收賬款之前進行的信用評估以及對公司貸款客户的持續業績監測而部分緩解。由於政府對這些貸款的擔保，與Paycheck Protection Program(“PPP”)貸款相關的風險被認為是低的。

銷售和營銷費用

廣告成本在已發生時計入簡明綜合經營報表中的銷售和營銷費用。廣告總成本為$156.3截至2022年3月31日的三個月為百萬美元，而85.9截至2021年3月31日的三個月為100萬美元。

在廣告中客户的條件、服務、獎勵和其他與創收交易沒有直接關係的成本被記錄為銷售和營銷費用，因為公司認為這些是鼓勵使用Cash App的營銷成本。這些費用包括但不限於Cash App點對點處理成本和相關交易損失、髮卡成本、客户推薦獎金和促銷贈品，以及艾爾 $202.3截至2022年3月31日的三個月為百萬美元，而183.6截至2021年3月31日的三個月為100萬美元。
重大會計政策
收購Afterpay後，除了公司在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中描述的重要會計政策外，公司還採用了以下重要會計政策。

後付費收入

通過Afterpay的Buy Now Pay Late(BNPL)平臺，該公司使消費者能夠通過將他們的付款拆分為四分期付款超過六週。公司通常向賣方支付消費者訂單價值的淨額減去商家手續費，商家手續費包括與賣方簽訂的固定和浮動費率。該公司還產生其他成本，如支付給第三方合作伙伴的費用和完成消費者購買交易的手續費。本公司一般承擔消費者的不還款風險。本公司最初確認的消費者應收賬款等於支付給賣方的淨金額加上產生消費者應收賬款所產生的任何成本。本公司採用實際利息法確認商户手續費減去產生消費者應收賬款所產生的成本為收入，並計入簡明綜合經營報表的認購及服務收入內。實際利率是根據應收消費賬款預期年限內的估計未來現金收入釐定，並按投資組合基準考慮應收消費賬款的歷史還款模式。除滯納金外，本公司不向消費者收取利息或費用，以鼓勵消費者在到期時支付欠款。. 當應向消費者收取滯納金時，滯納金將確認並計入簡明綜合經營報表中的訂閲費和基於服務的收入，並根據消費者行為和歷史恢復經驗等因素合理地確保可收入性。

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消費者應收賬款

本公司將消費者應收賬款歸類為持有以供投資，因為本公司有意圖和能力在可預見的未來或在到期或償還之前持有這些投資。該等消費者應收賬款按攤銷成本列報，包括產生消費者應收賬款的成本，經未賺取商户費用、衍生成本、撇賬及信貸損失準備調整後計算。參閲附註6，消費者應收賬款，淨額以獲取更多信息。

信貸損失準備

本公司根據ASU 2016-13計算消費者應收賬款組合的信貸損失準備金，金融工具.信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量。指導意見要求一家實體根據該實體對截至每個資產負債表日為其投資組合持有的貸款的合同期限內的預期信貸損失的當前估計，評估其金融工具的減值。

與消費者應收賬款相關的信貸損失準備是管理層對截至資產負債表日的未償還消費者應收賬款組合中預期信貸損失的最佳估計。本公司使用定量和定性方法來確定信貸損失準備，這些方法分析投資組合的表現，使用關於準備金的定量組成部分的判斷，並考慮與評估可收回性相關的所有可用信息。這包括但不限於歷史損失和恢復經驗、拖欠的近期和歷史趨勢、逾期應收賬款和沖銷、消費者行為和還款速度、承銷和催收管理的變化、法律和監管環境的變化、風險和承保標準的變化、當前和歷史宏觀經濟狀況(如失業率和GDP的變化)，以及可能影響消費者未來付款能力的各種其他因素。當現有信息確認特定消費者應收賬款或其部分無法收回時，確定的金額將計入信貸損失撥備。消費者應收賬款在管理層認為無法收回時予以註銷，這通常由逾期天數決定，通常不晚於180逾期幾天。

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近期會計公告

最近採用的會計公告

2021年7月，FASB發佈了ASU 2021-05號，租賃(主題842)：出租人-某些租賃費用可變的租賃(“ASU 2021-05”)，修訂了某些租賃包含浮動付款的出租人的租賃分類要求。出租人應將不依賴於指數或費率的可變租賃報酬的租賃歸類和核算為經營性租賃，前提是同時滿足以下兩個標準：1)該租賃將被歸類為銷售型租賃或直接融資租賃；以及2)出租人將以其他方式確認第一天的損失。ASU 2021-05中的修正案在2021年12月15日之後的財年生效，並允許提前採用。本指南自2022年1月1日起生效，並已前瞻性地應用於本指南。採用這一指導方針並未對公司的財務報表和相關披露產生實質性影響。

2021年5月，FASB發佈了ASU 2021-04號，每股收益(主題260)、債務修改和清償(分主題470-50)、補償--股票補償(主題718)、衍生工具和對衝--實體自身權益合同(分主題815-40)(“ASU 2021-04”)，對不在另一主題範圍內的獨立股權分類書面看漲期權的修改或交換提供指導。實體應將修改條款或條件或交換經修改或交換後仍為權益分類的獨立股權分類書面看漲期權視為以原始票據交換新票據，並就修改或交換後仍為股權分類的獨立股權分類書面看漲期權的修改或交換的影響提供進一步指導。ASU 2021-04還提供了關於確認修改或交換獨立的股權分類書面看漲期權的效果的指南，該期權在修改或交換後仍根據交易的實質進行股權分類，其方式與支付現金作為對價的方式相同。修正案適用於2021年12月15日之後開始的財政年度的所有實體，包括這些財政年度內的過渡期。允許及早領養。本指南自2022年1月1日起生效，並已前瞻性地應用於本指南。採用這一指導方針並未對公司的財務報表和相關披露產生實質性影響。

最近發佈的尚未採用的會計公告

2022年3月，FASB發佈了ASU 2022-01號，衍生工具和套期保值(主題815)：公允價值套期保值--投資組合分層法(“ASU 2022-01”)與套期保值會計的投資組合層法有關。修正案允許使用投資組合層方法將不可預付的金融資產包括在封閉的投資組合對衝中。ASU 2022-01還允許為單個封閉式金融資產組合或由金融工具組合擔保的一個或多個實益權益指定多個套期保值層。修正案在2022年12月15日之後的財政年度生效，包括這些財政年度內的過渡期。允許及早領養。公司正在評估採用這一新的會計準則的效果，但預計採用不會對公司的財務報表產生實質性影響。

2022年3月，FASB發佈了ASU 2022-02號，金融工具--信用損失(話題326)：問題債務重組和年份披露(“ASU 2022-02”)與不良債務重組和融資應收賬款的陳年披露有關。修正案取消了債權人對問題債務重組的確認和計量指導，並要求實體評估修改是代表新貸款還是代表現有貸款的延續。ASU 2022-02還提高了對遇到財務困難的借款人進行的某些貸款再融資和重組的披露要求，並要求披露按融資應收賬款來源年份進行的本期沖銷。修正案在2022年12月15日之後的財政年度生效，包括這些財政年度內的過渡期。允許提前領養。公司正在評估採用這一新的會計準則的效果，但預計採用不會對公司的財務報表產生實質性影響。

2022年3月，美國證券交易委員會工作人員發佈了員工會計公告第121號，表達了美國證券交易委員會員工對實體為其密碼平臺用户持有的密碼資產的保護義務的會計處理意見。本指導意見要求代表平臺用户持有加密資產的實體確認責任，以反映該實體保護為其平臺用户持有的加密資產的義務。負債應在初次確認時和每個報告日按該實體負責為其平臺用户持有的加密資產的公允價值計量。該實體還應在確認保障責任的同時確認一項資產，該責任在初次確認和每次報告之日以為其平臺用户持有的加密資產的公允價值計量。實體還應在財務報表的腳註中説明資產和相應的負債，並考慮
14

包括關於誰(例如，公司、其代理或另一第三方)持有加密密鑰信息、維護這些資產的內部記錄、並有義務保護這些資產的安全和防止其丟失或被盜的信息。本指導意見自2022年6月15日後的第一個過渡期起生效，應追溯適用。採納本指引將導致本公司確認與本公司代表本公司客户持有的比特幣相關的資產和負債。本指引的採納不會對公司的簡明綜合經營表和簡明綜合現金流量表產生影響。如果公司採用這一標準，公司的資產和負債將增加#美元。1.1截至2022年3月31日和2021年12月31日。

注2-收入

下表列出了按收入來源分列的公司收入(以千為單位)：
截至三個月
3月31日，
20222021
與客户簽訂合同的收入：
基於交易的收入$1,232,969 $959,733 
基於訂閲和服務的收入724,745 525,065 
硬件收入37,326 28,788 
比特幣收入1,730,793 3,511,068 
來自其他來源的收入：
基於訂閲和服務的收入(i)
234,812 32,616 
淨收入合計$3,960,645 $5,057,270 

(i)2022年的金額包括後付費收入。
15

注3-債務證券投資

本公司截至2022年3月31日的短期和長期投資情況如下(單位：千)：
攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額公允價值
短期債務證券：
美國機構證券$27,774 $— $(117)$27,657 
公司債券301,285 22 (1,637)299,670 
商業票據13,763 — — 13,763 
市政證券4,074 — (39)4,035 
存單8,495 — — 8,495 
美國政府證券425,679 3 (2,589)423,093 
外國政府證券20,187 3 (154)20,036 
總計$801,257 $28 $(4,536)$796,749 
長期債務證券：
美國機構證券$148,553 $8 $(4,463)$144,098 
公司債券581,770 10 (14,881)566,899 
市政證券19,124 — (606)18,518 
美國政府證券606,465 106 (15,700)590,871 
外國政府證券13,013 — (260)12,753 
總計$1,368,925 $124 $(35,910)$1,333,139 

本公司截至2021年12月31日的短期和長期投資情況如下(單位：千)：
攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額公允價值
短期債務證券：
美國機構證券$73,986 $150 $(8)$74,128 
公司債券293,460 128 (269)293,319 
商業票據36,088 — — 36,088 
市政證券5,543 5 — 5,548 
存單9,200 — — 9,200 
美國政府證券430,992 106 (255)430,843 
外國政府證券20,256 19 (118)20,157 
總計$869,525 $408 $(650)$869,283 
長期債務證券：
美國機構證券$154,454 $26 $(1,160)$153,320 
公司債券667,699 80 (4,572)663,207 
市政證券22,541 2 (126)22,417 
美國政府證券678,553 3 (4,080)674,476 
外國政府證券13,084 — (74)13,010 
總計$1,536,331 $111 $(10,012)$1,526,430 

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由於投資的短期性質，歸類為現金等價物的投資的攤餘成本接近公允價值。

公司截至2022年3月31日和2021年12月31日處於未實現虧損狀態的投資的未實現虧損總額和公允價值，按投資類別和個別證券處於持續虧損狀態的時間長短彙總如下(以千為單位)：
March 31, 2022
少於12個月超過12個月總計
公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額
短期債務證券：
美國機構證券$27,657 $(117)$— $— $27,657 $(117)
公司債券259,332 (1,637)— — 259,332 (1,637)
市政證券3,267 (39)— — 3,267 (39)
美國政府證券390,493 (2,589)— — 390,493 (2,589)
外國政府證券18,730 (154)— — 18,730 (154)
總計$699,479 $(4,536)$— $— $699,479 $(4,536)
長期債務證券：
美國機構證券$138,033 $(4,295)$4,832 $(168)$142,865 $(4,463)
公司債券545,068 (14,400)16,767 (481)561,835 (14,881)
市政證券15,418 (606)— — 15,418 (606)
美國政府證券491,148 (15,700)— — 491,148 (15,700)
外國政府證券12,753 (260)— — 12,753 (260)
總計$1,202,420 $(35,261)$21,599 $(649)$1,224,019 $(35,910)

2021年12月31日
少於12個月超過12個月總計
公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額
短期債務證券：
美國機構證券$26,749 $(8)$— $— $26,749 $(8)
公司債券241,792 (269)311 — 242,103 (269)
美國政府證券347,380 (255)— — 347,380 (255)
外國政府證券12,734 (118)— — 12,734 (118)
總計$628,655 $(650)$311 $— $628,966 $(650)
長期債務證券：
美國機構證券$151,472 $(1,160)$— $— $151,472 $(1,160)
公司債券627,467 (4,572)— — 627,467 (4,572)
市政證券18,616 (126)— — 18,616 (126)
美國政府證券639,473 (4,080)— — 639,473 (4,080)
外國政府證券13,010 (74)— — 13,010 (74)
總計$1,450,038 $(10,012)$— $— $1,450,038 $(10,012)


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本公司不打算出售，也不預期在攤銷成本基礎收回之前需要出售該等證券。與可供出售債務證券有關的未實現損失被確定為不是由於與信貸有關的損失，因此不需要為信貸損失撥備。

截至2022年3月31日，公司短期和長期投資的合同到期日如下(單位：千)：
攤銷成本公允價值
在一年或更短的時間內到期$801,257 $796,749 
將在一到五年內到期1,368,925 1,333,139 
總計$2,170,182 $2,129,888 


注4-客户資金

下表顯示了客户資金的基礎資產(以千為單位)：
March 31, 20222021年12月31日
現金$2,332,936 $242,243 
現金等價物：
貨幣市場基金187,782 2,126,579 
逆回購協議(一)670,187 72,119 
短期債務證券：
美國機構證券— 29,994 
美國政府證券— 360,060 
總計$3,190,905 $2,830,995 

(i)本公司已將與第三方的逆回購協議入賬為隔夜借貸安排，並以受回購協議規限的證券作抵押。由於短期性質，本公司將應付對手方的金額歸類為現金等價物。

截至2021年12月31日，公司在客户資金中的投資如下(以千計)：
攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額公允價值
短期債務證券：
美國機構證券$30,002 $— $(8)$29,994 
美國政府證券360,251 — (191)360,060 
總計$390,253 $— $(199)$390,054 

由於投資的短期性質，歸類為現金等價物的投資的攤餘成本接近公允價值。
18


截至2021年12月31日處於未實現虧損狀態的投資的未實現虧損總額和公允價值，按投資類別和個別證券處於持續虧損狀態的時間長度彙總如下(以千為單位)：
少於12個月超過12個月總計
公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額公允價值未實現虧損總額
短期債務證券：
美國機構證券$29,994 $(8)$— $— $29,994 $(8)
美國政府證券360,060 (191)— — 360,060 (191)
總計$390,054 $(199)$— $— $390,054 $(199)

本公司並無任何本公司已記錄信貸相關虧損的可供出售債務證券。
19



注5-金融工具的公允價值

本公司按公允價值計量其現金等價物、客户資金、短期和長期有價證券以及有價證券投資。公司將這些投資歸類在公允價值等級的第一級或第二級，因為公司使用報價的市場價格或替代定價來源以及利用市場可觀察到的投入的模型來對這些投資進行估值。

本公司按公允價值經常性計量的金融資產和負債分類如下(以千計)：
March 31, 20222021年12月31日
1級2級3級1級2級3級
現金等價物：
貨幣市場基金$1,259,739 $— $— $2,344,768 $— $— 
美國機構證券— — — — 22,999 — 
存單— — — — 4,983 — 
商業票據— 16,991 — — — — 
公司債券— 4,944 — — 790 — 
美國政府證券56,999 — — — — — 
市政證券— 3,914 — — — — 
客户資金：
貨幣市場基金187,782 — — 2,126,579 — — 
逆回購協議670,187 — — 72,119 — — 
美國機構證券— — — — 29,994 — 
美國政府證券— — — 360,060 — — 
短期債務證券：
美國機構證券— 27,657 — — 74,128 — 
存單— 8,495 — — 9,200 — 
公司債券— 299,670 — — 293,319 — 
商業票據— 13,763 — — 36,088 — 
市政證券— 4,035 — — 5,548 — 
美國政府證券423,093 — — 430,843 — 
外國政府證券— 20,036 — — 20,157 — 
長期債務證券：
美國機構證券— 144,098 — — 153,320 — 
公司債券— 566,899 — — 663,207 — 
市政證券— 18,518 — — 22,417 — 
美國政府證券590,871 — — 674,476 — — 
外國政府證券— 12,753 — — 13,010 — 
其他：
對有價證券的投資22,186 — — — — — 
總計$3,210,857 $1,141,773 $— $6,008,845 $1,349,160 $— 

若干金融工具的賬面值，包括應收賬款結算、消費者應收賬款、為投資而持有的貸款、應付帳款、應付客户、應計開支及應付結算，由於屬短期性質，與其公允價值相若。本公司倉庫融資設施的賬面價值接近其公允價值。
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本公司根據其最後活躍的交易價格或其他重要的市場可觀察到的投入來估計其可轉換票據和優先票據的公允價值(第2級)。可轉換票據和優先票據的估計公允價值和賬面價值如下(以千計)：
March 31, 20222021年12月31日
賬面價值公允價值(第2級)賬面價值公允價值(第2級)
2031年高級債券$987,116 $908,966 $986,774 $1,018,113 
2026年高級債券988,312 932,917 987,626 994,579 
2027年可轉換票據567,535 518,840 567,208 614,286 
2026年可轉換票據568,039 525,134 567,621 595,548 
2025年可轉換票據991,109 1,297,846 990,361 1,477,302 
2023年可轉換票據459,800 839,083 459,618 958,927 
2022年可轉換票據— — 455 3,192 
總計$4,561,911 $5,022,786 $4,559,663 $5,661,947 

出售貸款和投資貸款的估計公允價值和賬面價值如下(單位：千)：
March 31, 20222021年12月31日
賬面價值公允價值(第3級)賬面價值公允價值(第3級)
持有待售貸款$357,115 $386,169 $517,940 $574,982 
為投資而持有的貸款90,051 93,851 91,447 95,746 
總計$447,166 $480,020 $609,387 $670,728 

As of March 31, 2022, $105.6持有待售貸款的賬面價值中，有100萬美元可歸因於支付寶保障計劃(“PPP”)下的貸款。購買力平價旨在為受新冠肺炎影響的符合條件的企業提供救濟，並激勵企業留住員工。這些貸款由美國政府擔保，如果借款人符合某些標準，就有資格獲得豁免。由於購買力平價計劃下的貸款在滿足某些標準或由美國政府通過小企業管理局(SBA)擔保的情況下有資格獲得豁免，截至2022年3月31日的相關信貸損失並不重要。截至2022年3月31日，公司已協助發行美元1.5該計劃下的貸款總額為10億美元，其中399.1自購買力平價計劃開始以來，向投資者提供了100萬美元。截至2022年3月31日，美元1.0小企業管理局已經免除了10億美元的PPP貸款，其中299.7在截至2022年3月31日的三個月裏，已有100萬人被赦免。總體而言，在截至2022年3月31日的三個月內，公司確認了51.5與購買力平價貸款相關的收入，主要是由於寬恕。在2021年5月21日該計劃的資金耗盡後，該公司批准並資助了最後一批剩餘的PPP申請。

為確定持有待售貸款的公允價值，本公司採用貼現現金流估值模型，考慮了違約概率以及預計的定期還款時間和金額。在估計未來定期償還未償還貸款的預期時間和金額時，本公司在制定該等估計和假設時考慮了其他相關的市場數據。關於購買力平價貸款，公司還考慮了政府擔保和貸款豁免對未來現金流的時間和金額的影響。截至2022年3月31日，公司對公允價值的估計沒有重大變化，公司將繼續評估可能影響其估計和未來運營結果的事實和情況。在截至2022年3月31日的三個月裏，持有的待售貸款的攤銷成本超過公允價值的費用並不重要，

如適用，本公司將在實際事件或情況發生變化的報告期結束時確認轉入和轉出公允價值層次內的水平。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，公司沒有任何1級、2級或3級資產或負債的調入或調出。
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注6-消費者應收賬款，淨額

在收購附註9所述的Afterpay之後，收購，公司假設Afterpay的現有消費者應收賬款，這是消費者在BNPL平臺上處理的訂單的未償還分期付款的金額。注1中進一步討論了，業務説明和重要會計政策摘要，消費者應收賬款被歸類為持有以供投資。這些應收賬款是免息的，通常在14至56幾天。該公司將消費者應收賬款作為單一的同類投資組合進行評估，因為它由單一產品類型、銷售點無擔保分期貸款組成。

本公司密切監控消費者應收賬款的信用質量，以管理和評估其相關的信用風險敞口。該公司在評估其消費者應收賬款組合的信用質量和風險時監測的標準主要基於內部風險評估，因為它們提供了對客户風險狀況的洞察，並可用作未來潛在信用損失的指標。消費者應收賬款的內部評級為“及格”或“分類”。合格評級的消費者應收賬款通常包括當前或以下的消費者應收賬款60逾期幾天。分類的消費者應收賬款通常由下列消費者應收賬款組成60逾期天數或更長時間，違約風險更高。內部風險評級通常每年至少更新一次。截至2022年3月31日，PASS評級的消費者應收賬款的攤銷成本為$1.410億美元，分類消費者應收賬款金額不到$0.1十億美元。
就消費者應收賬款而言，信貸損失撥備乃根據應收賬款年期內發生違約事件的概率釐定。當消費者在到期日還沒有付款時，這是信用風險增加的跡象。因此，該應收款的信貸損失準備金的計量數額等於信用風險增加的終身信貸損失準備金。信貸損失終身準備是指應收賬款預期壽命內所有可能發生的違約事件所導致的預期信貸損失。

當消費者應收賬款大於61逾期天數，則被視為減值的客觀證據。老化程度大於61天數被認為對應收賬款的估計未來現金流有不利影響。

消費者應收賬款到期後予以沖銷。180逾期天數，本公司對收回並無合理期望。

下表按拖欠情況列出了對用於投資的消費者應收賬款攤銷成本的賬齡分析(以千為單位)：
March 31, 2022
非拖欠貸款$1,206,259 
逾期1-60天149,913 
逾期61-90天49,194 
逾期90天以上8,758 
攤銷總成本$1,414,124 

當消費者應收賬款被註銷時，本公司確認從信貸損失準備中扣除的費用。本公司可能會繼續嘗試向各自的消費者追回款項。在沖銷後的任何後續收回計入收回期間的簡明綜合經營報表內的交易、貸款及消費者應收賬款虧損。截至2022年3月31日的三個月的回收金額無關緊要。消費者應收賬款的信貸損失準備是從消費者應收賬款的賬面價值中扣除的估值賬户。

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下表詳細説明瞭收購Afterpay後信貸損失準備金的活動(單位：千)：
從收購中記錄的信貸損失準備(一)$115,552 
信貸損失準備金36,505 
沖銷和其他調整(42,233)
信貸損失準備金，2022年3月31日餘額$109,824 

(i)從Afterpay購入的消費者應收賬款如反映信貸自產生之日起大幅惡化，則被視為已購入信貸惡化(“PCD”)應收賬款。就PCD消費者應收賬款而言，預期信貸損失的初步估計按與其他消費者應收賬款相同的方法在購置日的信貸損失準備中確認。

注 7 - 為投資而持有的貸款

2021年4月，該公司開始通過其全資子公司Square Financial Services在美國發起貸款。該公司將大部分貸款出售給機構投資者，其中一部分保留在資產負債表上。公司保留的貸款被歸類為持有以供投資，因為公司既有意圖也有能力在可預見的未來持有這些貸款，直到到期，或直到償還。公司未來的意圖和能力可能會根據業務戰略、經濟環境和市場條件的變化而變化。截至2022年3月31日，公司持有美元90.1100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000港元作為投資貸款，計入簡明綜合資產負債表上的其他流動資產。請參閲附註12，其他合併資產負債表組成部分瞭解更多詳細信息。

為投資而持有的貸款按攤銷成本減去潛在壞賬準備入賬。攤餘成本法是指未償還本金，扣除非勞動收入、未攤銷遞延費用和原始貸款成本、已購買貸款的溢價或折扣以及沖銷。截至2022年3月31日記錄的貸款損失撥備和沖銷金額並不重要。有幾個不是截至2022年3月31日的恢復記錄。

公司考慮的貸款金額超過60逾期拖欠的天數，貸款90過去幾天或更長時間內不能履行的。貸款是指120逾期天數或以上通常被認為是無法收回的，並被註銷。當一筆貸款被確定為不良貸款時，收入的確認就停止了。在償還全部逾期未付款項後，貸款將恢復履約狀態，並且公司有合理保證，根據貸款條款的履約將繼續進行。截至2022年3月31日，被認定為不良貸款的貸款金額微不足道。

本公司密切監測經濟狀況和貸款表現趨勢，以評估和管理其面臨的信用風險。該公司在評估其貸款組合的信用質量和風險時監測的標準主要基於內部風險評級，因為它們提供了對借款人風險狀況的洞察，並可用作未來潛在信用損失的指標。貸款的內部評級為“及格”或“分類”。通過評級的貸款通常包括流動貸款或最高60逾期幾天。分類貸款通常由以下貸款組成60逾期天數或更長時間，違約風險更高。內部風險評級通常每年至少更新一次。截至2022年3月31日，PASS評級貸款的攤銷成本為$94.1100萬美元，分類貸款的金額無關緊要。

注8-財產和設備，淨額
以下是減去累計折舊和攤銷後的財產和設備彙總(單位：千)：
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March 31, 20222021年12月31日
租賃權改進$215,870 $208,228 
計算機設備192,964 174,004 
大寫軟件132,215 116,827 
辦公傢俱和設備44,134 42,393 
總計585,183 541,452 
減去：累計折舊和攤銷(282,936)(259,312)
財產和設備，淨額$302,247 $282,140 

財產和設備的折舊和攤銷費用為#美元。27.9百萬美元和美元22.3截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬歐元。
注9-收購
後付費

    2022年1月31日(澳大利亞東部夏令時2022年2月1日)，公司完成對全球BNPL平臺Afterpay的收購。關於此次收購，該公司發佈了113,617,352公司A類普通股的股份。已發行股份包括根據與各獎勵的歸屬期限相關的服務時間比率計算的未償還員工獎勵中的被視為既有部分，未歸屬部分由Block的未歸屬替代獎勵以相同條款取代。已發行股份的總公平價值為$13.8按收購日公司A類普通股收盤價計算，其中66.3百萬美元歸因於各種以股份為基礎的安排的加速，並在收購後立即作為一般和行政費用的組成部分計入綜合經營報表。於收購完成時，若干未償還本金金額為澳元的可轉換票據1.5億(美元1.1(按收購日收市匯率計算)仍未償還，並於2022年3月4日贖回。

該收購符合根據ASC 805將被視為業務組合的標準，企業合併(“ASC 805”)。該方法要求(其中包括)收購的資產和承擔的負債應按收購日期的公允價值確認，為收購實體支付的代價的公允價值與收購的淨資產的公允價值之間的差額應記錄為商譽，商譽不攤銷，但至少每年進行減值測試。

本公司正在完成對所收購的某些有形和無形資產以及承擔的負債的公允價值的確定，包括審查第三方估值以及將無形資產和商譽分配給各個運營單位。因此，表中反映的初值可能會發生變化。這些變動將主要涉及分配給收購的無形資產的公允價值和某些假定的或有對後支付的對價，以及與收購相關的或有事項和税務影響的評估。

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下表概述了為Afterpay支付的對價以及對收購資產和承擔的負債在成交日期的公允價值的初步評估(以千計，股票數據除外)。

考慮事項：
庫存(113,617,352A類普通股股票，不包括作為合併後費用入賬的價值$66,337)
$13,827,929 
為結清與更換獎勵相關的預扣税款而支付的現金8,693 
$13,836,622 
取得的可確認資產和承擔的負債的確認金額：
流動資產(包括現金、現金等價物和獲得的限制性現金)$653,709 
消費者應收賬款1,245,508 
無形客户資產1,378,000 
無形技術資產239,000 
無形商標名408,000 
其他非流動資產74,232 
長期債務--流動債務(一)(1,058,065)
流動負債(394,433)
倉儲融資機制(二)(107,996)
遞延税項負債(234,949)
其他非流動負債(55,374)
收購的可確認淨資產總額2,147,632 
商譽11,688,990 
總計$13,836,622 
(I)長期債務-流動由上述Afterpay可轉換票據組成，已於2022年3月4日按面值贖回。

(Ii)參閲附註14，負債瞭解更多細節。

收購的商譽主要歸因於將Afterpay的技術平臺、業務和運營整合到公司的Cash App和Square生態系統中而產生的預期協同效應的價值，以及集合的勞動力的價值。商譽在所得税方面沒有可攤銷的基礎。此外，這項收購還確認了#美元。131.0該等遞延税項資產的變現主要取決於本公司在收購後於未來期間產生應課税收入的能力，而截至2022年3月31日並無足夠的正面證據證明該等收入。因此，計價津貼為#美元。131.0已收購的澳大利亞遞延税項資產計入100萬歐元。此外，其他非流動負債估計數為#美元。34.0截至2022年3月31日，未確認的税收優惠為100萬美元。

備考財務信息

下表彙總了公司未經審計的備考綜合財務信息，就好像後付費收購發生在2021年1月1日一樣。進行了預計調整，以反映除其他事項外，將根據每個可識別資產的初步價值產生的增量無形資產攤銷
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無形資產、與重置股權獎勵相關的基於股票的薪酬支出，以及該等調整在各自期間的税收影響。

未經審計的預計財務結果如下(單位：千)：
截至三個月
3月31日，
20222021
淨收入$4,030,674 $5,227,467 
淨虧損$(116,936)$(205,261)

未經審計的備考財務信息不打算列報或表明如果事件在所示日期實際發生，業務或財務狀況將會是什麼結果，也不打算説明任何未來期間或任何未來日期的未來業務結果或財務狀況。未經審核的備考財務信息並不反映當前財務狀況的潛在影響，或收購可能帶來的任何預期收入增加、成本節約或經營協同效應。

截至2022年3月31日的三個月預計淨虧損不包括#美元42.4直接可歸因於收購的交易成本為百萬美元，66.3在確定該期間的淨虧損時計入了由Block產生的基於股票的增量補償費用的百萬歐元。截至2021年3月31日的三個月預計淨虧損包括#美元149.0由Afterpay和Block產生的直接可歸因於收購的交易成本為百萬美元，以及66.3百萬的基於股票的增量薪酬支出。

潮汐
2021年4月30日，公司收購了一家86.8擁有全球音樂和娛樂平臺浪潮的股權，該平臺通過獨特的音樂、內容和體驗將歌迷和藝術家聚集在一起。此次收購將公司的經濟賦權目標擴展到音樂家和其他藝術家。本公司有選擇權，但沒有義務，在收購後的任何時間收購剩餘非控制性權益的任何部分三年制自交易協議簽署之日起計，交易協議的價格以根據本公司與浪潮若干傳統股東之間的若干協議釐定的浪潮股份的公允價值為基準。
購買對價包括$。223.1百萬美元現金和41,138公司的A類普通股，總公允價值為#美元10.1百萬美元，以公司A類普通股在收購日的收盤價計算。與第三方收購相關的成本並不重要。潮汐公司的經營結果自結算日起已包含在簡明的綜合財務報表中。
根據美國會計準則第805條，此次收購被視為一項業務合併。該方法要求(其中包括)收購的資產和承擔的負債應按收購日期的公允價值確認，為收購實體支付的代價的公允價值與收購的淨資產的公允價值之間的差額應記錄為商譽，商譽不攤銷，但至少每年進行減值測試。
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下表彙總了為TIDAL支付的對價以及在結算日收購的資產和承擔的負債的公允價值(除股票數據外，以千計)。

考慮事項：
現金$176,663 
遞延對價46,475 
庫存(41,138A類普通股)
10,071 
$233,209 
取得的可確認資產和承擔的負債的確認金額：
流動資產(包括獲得的現金#美元)12,358)
$29,621 
無形客户資產69,000 
無形技術資產29,000 
無形商標名35,000 
無形其他資產8,000 
其他非流動資產33,443 
應計費用和其他流動負債(67,789)
其他非流動負債(52,759)
收購的可確認淨資產總額83,516 
非控制性權益(48,192)
商譽197,885 
總計$233,209 

此次收購的商譽主要歸因於通過將TIGNAL產品和運營整合到公司的技術平臺而產生的預期協同效應的價值以及集合的勞動力的價值。估計金額約為#美元70.7潮汐收購產生的商譽的百萬美元和約126.7根據初步價值，預計收購的無形資產中有100萬美元可在美國納税。此外，收購將導致確認美國遞延税項資產；然而，此類遞延税項資產的實現主要取決於公司在收購後在未來期間產生應税收入的能力，而截至2022年3月31日沒有足夠的證據證明這些收入。因此，在對收購進行會計處理時，對收購的遞延税項淨資產計入了估值備抵。

遞延對價，總額為#美元46.5百萬美元主要涉及收購前的或有事項，包括扣留的購買對價的一部分，期限最長為4作為潮汐賠償義務的擔保，該賠償義務涉及一般陳述和擔保，以及某些潛在的風險。公司確認了收購的先前存在的潛在風險的某些負債，以及應收賠償金額#美元。22.8根據賠償協議的條款，已記錄了與此類風險敞口有關的100萬美元。根據ASC 740確定了數量，所得税和ASC 450，或有事件.

除遞延對價外，還需追加#美元32.2與確定的收購後活動有關的購買對價已扣留100萬美元。由於這些金額與收購後活動有關，根據美國會計準則第805條，這些金額將在未來期間確認為已發生的費用。

非控股權益按收購當日的公允價值入賬。

    收購浪潮並未對公司的簡明綜合財務報表產生實質性影響。因此，沒有列報形式上的財務信息。
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附註10-商譽

當收購一項企業所支付的代價超過所收購的可確認的有形和無形資產淨額的公允價值時，就計入商譽。

該期間商譽賬面價值的變動情況如下(以千計)：
2021年12月31日的餘額$519,276 
收購11,688,990 
外幣折算調整220,664 
2022年3月31日的餘額$12,428,930 

公司在12月31日進行年度商譽減值測試，如果事件和情況表明資產可能減值，則更頻繁地進行商譽減值測試。

該公司擁有二運營和可報告部門，即Square和Cash App(在附註20中進一步定義，細分市場和地理信息).收購Afterpay產生的商譽已平均分配給Square和Cash App，因為管理層預計BNPL平臺將對每個細分市場做出平等貢獻。

本期間分配給應報告分部的商譽賬面價值變動情況如下(以千計)：
現金應用正方形公司和其他總計
2021年12月31日的餘額$128,334 $193,057 $197,885 $519,276 
收購5,844,495 5,844,495 — 11,688,990 
外幣折算調整110,253 110,411 — 220,664 
2022年3月31日的餘額$6,083,082 $6,147,963 $197,885 $12,428,930 




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注11-收購的無形資產

下表列出了截至列報期間購置的無形資產的詳細情況(以千計)：
2022年3月31日的餘額
加權平均估計使用壽命成本累計攤銷網絡
技術資產5年份$409,899 $(80,170)$329,729 
客户資產15年份1,534,937 (38,137)1,496,800 
商號9年份460,942 (21,600)439,342 
其他9年份13,701 (4,373)9,328 
總計$2,419,479 $(144,280)$2,275,199 
2021年12月31日的餘額
加權平均估計使用壽命成本累計攤銷網絡
技術資產5年份$164,977 $(65,619)$99,358 
客户資產15年份128,316 (19,244)109,072 
商號9年份53,051 (14,169)38,882 
其他9年份13,743 (4,006)9,737 
總計$360,087 $(103,038)$257,049 

所有無形資產都在其預計使用年限內攤銷。

無形資產賬面價值變動情況如下(以千計)：
截至三個月
3月31日，
20222021
所獲得的無形資產，期初淨額$257,049 $137,612 
收購2,025,000 — 
攤銷費用(42,160)(6,884)
外幣折算調整35,310 (932)
獲得的無形資產，淨額，期末$2,275,199 $129,796 

截至2022年3月31日的無形資產未來攤銷費用估計數如下(單位：千)：
2022年剩餘時間$172,804 
2023229,737 
2024226,760 
2025219,932 
2026206,281 
此後1,219,685 
總計$2,275,199 




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附註12-其他合併資產負債表組成部分(當前)
其他流動資產
下表提供了其他流動資產的詳細信息(以千為單位)：
March 31, 20222021年12月31日
庫存，淨額$72,340 $77,058 
受限現金109,450 18,778 
應收加工費236,044 228,914 
預付費用123,306 63,341 
應收賬款淨額107,200 89,702 
為投資而持有的貸款，扣除貸款損失準備後的淨額(i)
90,051 91,447 
其他137,807 118,189 
總計$876,198 $687,429 
(i) 請參閲注7，為投資而持有的貸款瞭解更多詳細信息.
應計費用和其他流動負債
下表列出了應計費用和其他流動負債的詳細情況(以千計)：
March 31, 20222021年12月31日
應計費用$368,739 $254,900 
應計版税61,593 53,616 
應計交易損失(一)53,659 55,167 
應付帳款123,982 82,173 
遞延收入，當期52,973 48,462 
Pagantis延期對價(二)43,195 — 
其他230,223 144,991 
總計$934,364 $639,309 
(i) 本公司面臨與賣方處理的交易有關的潛在信貸損失，當公司主要由於破產而無法從賣方那裏收回資金時，這些交易隨後將被退還。一般而言，本公司根據歷史經驗估計潛在損失率，而歷史經驗會因應新資料而不斷調整，並在適用時納入對未來預期的合理及可支持的預測。

(Ii)2021年3月9日，在被公司收購之前，Afterpay完成了對Pagantis SAU和PMT Technology SLA(統稱為Pagantis)的收購。根據收購協議，Afterpay向賣方發行了可轉換票據，以換取遞延和或有對價。根據票據條款，一旦控制權發生變化，Afterpay有權贖回和轉換可轉換票據。結算額由兩部分組成：歐元的遞延對價部分40.31,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，這是一個固定的合同金額，以及一筆額外的金額，取決於Pagantis的基本股權價值在結算日超過某些商定的門檻。本公司已開始與可轉換票據持有人就票據結算事宜進行磋商，但尚未就票據價值達成協議。截至2022年3月31日，公司確定，根據Pagantis的基礎價值，或有對價不是價值。該公司應計$43.2與遞延對價有關的100萬歐元，包括在其他流動負債內。

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下表彙總了公司交易損失準備金的活動(以千計)：
截至三個月
3月31日，
20222021
應計交易損失，期初$55,167 $70,557 
交易損失準備金20,721 (6,742)
對應計交易損失的沖銷(22,229)(15,193)
應計交易損失，期末$53,659 $48,622 

除上表所反映的金額外，公司還確認了同期已實現和註銷的額外交易損失準備金。該公司記錄了$87.3百萬美元和美元82.1截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為此類虧損100萬英鎊。

注13-其他合併資產負債表組成部分(非流動)

其他非流動資產

下表提供了其他非流動資產的詳細信息(以千為單位)：
March 31, 20222021年12月31日
非流通股證券投資(一)$156,231 $81,919 
比特幣投資，淨額(二)148,984 149,000 
受限現金71,702 71,702 
其他94,437 67,914 
總計$471,354 $370,535 

(i)對非流通股權證券的投資是指本公司對非上市實體股權的投資。該公司還持有一家上市實體的非上市普通股認股權證。該等投資採用計量替代方案計量，因此按成本減去減值後列賬，並按同一發行人相同或相似投資的有序交易的可見價格變動作出調整。調整記入其他費用(收入)、淨額或N簡明合併業務報表。於截至2022年3月31日止三個月內，本公司錄得未實現收益$59.8百萬美元，累計未實現收益為#美元78.8截至2022年3月31日，因非市場化投資重估而產生的100萬美元。截至2022年3月31日，未實現虧損並不重要。

(Ii)該公司已經投資了$220.0截至2021年12月31日，比特幣為百萬，其中不是截至2022年3月31日的三個月內的額外投資。比特幣被計入無限期無形資產，因此，如果比特幣的公允價值在評估期內跌至低於賬面價值，則比特幣將受到減值損失。在出售資產之前，減值損失不能因公允價值隨後的任何增加而收回。

31

《公司》做到了不是在截至2022年3月31日的三個月內，由於觀察到的比特幣市場價格跌破賬面價值，沒有記錄任何減值費用。截至2022年3月31日，比特幣投資的公允價值為$365.5百萬美元，基於可觀察到的市場價格216.5比公司賬面價值高出百萬美元149.0百萬美元。
其他非流動負債

下表列出了其他非流動負債的詳細情況(以千計)：
March 31, 20222021年12月31日
法定責任(一)$172,003 $117,784 
其他70,714 89,826 
總計$242,717 $207,610 

(i) 法定責任是指公司解釋和應用由各種聯邦、州、地方和外國監管機構發佈的某些指導方針和規則時可能產生的或有損失。

附註14-負債

循環信貸安排

2020年5月，本公司與某些貸款人簽訂了循環信貸協議，貸款人提供了$500.0百萬優先無擔保循環信貸安排(“2020信貸安排”)將於2023年5月到期。於二零二零年五月二十八日，本公司修訂2020年信貸協議(“信貸協議”)，容許本公司全資附屬公司Square Capital，LLC(“Square Capital”)產生本金總額最高達$500.0根據1913年《聯邦儲備法》授權的Paycheck Protection Program流動性工具(PPPLF)，現金總額為100萬美元。關於2020年11月發行的可轉換債券，公司於2020年11月9日對信貸協議進行了第二次修訂，允許本金總額不超過美元的可轉換債券3.6十億美元。2021年1月28日，本公司對信貸協議進行了第三次修訂，以增加Square Capital根據PPPLF允許產生的債務金額，本金總額最高可達$500.0百萬美元，本金總額最高可達$1.0十億美元。2021年5月25日，本公司對信貸協議進行了第四次修訂，其中包括將貸款的到期日延長至2024年5月1日。2022年1月28日，本公司對信貸協議進行了第五次修訂，以允許Afterpay及其子公司的某些現有債務在Afterpay收購完成時及之後仍未償還。於2022年2月23日，本公司對信貸協議作出第六項修訂，其中包括提供本金總額高達$的新一批無抵押循環貸款承諾100.0信貸協議亦載有一項財務契約，要求本公司維持季度最低流動資金金額(包括信貸協議所界定的無限制現金及現金等價物加上有價證券的總和)至少$250.0百萬，每季度測試一次。本公司有義務為這種規模和類型的信貸安排支付慣例費用，包括以下承諾費0.152020年信貸安排下可供提取的未支取部分的年利率。到目前為止，不是資金已經提取完畢，不是信用證是根據2020年信貸安排簽發的。截至2022年3月31日，美元600.0仍有100萬人可供抽籤。該公司產生了$0.2百萬美元和美元0.2分別在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內未使用的承諾費為100萬美元。截至2022年3月31日，本公司遵守了與2020年信貸安排相關的所有財務契約。

2020年信貸安排下的貸款，不包括B部分貸款，按本公司以下選項計息：(I)以最優惠利率中最高的為基礎的基本利率，即聯邦基金利率加0.50%，以及調整後的LIBOR利率加1.00%，在每種情況下，加上以下範圍的邊際0.25%至0.75%或(Ii)經調整的倫敦銀行同業拆息加由1.25%至1.75%。信貸協議包括允許本公司以重置利率替換或更新LIBOR的條款。保證金乃根據信貸協議所界定的本公司總槓桿率釐定。B部分貸款的利息由本公司選擇(I)以有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)為基礎的前瞻性期限利率為基礎的年利率或(Ii)基本利率計息。以SOFR期限為基礎的B部分貸款的利息應等於SOFR期限加1.25%和1.75%，取決於公司的總淨槓桿率。以基本利率為基礎的B檔貸款的利息應以最優惠利率中最高的聯邦基金利率加0.50%，和期限為一個月加一個月的SOFR1.00%，在每種情況下，加上以下範圍的邊際0.25%至0.75%，取決於公司的總淨槓桿率。信貸協議還包含慣例
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這類融資的典型正面及負面契諾，其中包括限制本公司及其若干附屬公司招致額外債務、設立留置權、合併或合併或作出某些處置、支付股息及作出分派、訂立限制性協議、與聯屬公司訂立協議及作出若干投資及收購的能力。

倉儲融資設施

收購Afterpay後，公司承擔了Afterpay現有的倉儲融資設施。本公司與澳大利亞、新西蘭、美國和英國的金融機構(統稱為“倉儲設施”)有融資安排。倉庫設施的安排使用了為消費者應收賬款的來源融資而成立的全資和合並實體，為本公司的BNPL平臺提供部分資金。倉儲設施下的借款以各自的消費者應收賬款為抵押。

這些倉庫設施的到期日從2023年6月到2024年12月不等。截至2022年3月31日，使用現行即期匯率的倉庫設施的承諾額總額為#美元1.820億美元，其中1美元0.2吸引了10億美元和1.6仍有10億美元可用。所有貸款都包含基於基礎消費者應收賬款表現的投資組合參數，截至2022年3月31日，每個地區都滿足了這些表現。倉庫設施中沒有一處包含企業財務契約。

所有倉庫設施均以浮動利率為基礎，與其融資的消費者應收賬款的加權平均壽命密切相關。該等貸款的利息為(I)與本地無風險利率一致的基本利率，例如SOFR及英鎊隔夜指數平均利率(“SONIA”)或類似利率，以及(Ii)可用期內設定的保證金。此外，每個設施都需要支付非物質承諾費。

下表按到期年份彙總了從這些貸款中提取的金額(以千為單位)：
March 31, 2022
2023$64,558 
2024144,439 
總計$208,997 
遞延債務發行成本(248)
融資債務總額，扣除遞延債務發行成本$208,749 

在截至2022年3月31日的未償還餘額總額中0.6百萬美元是流動負債，並計入本公司簡明綜合資產負債表的其他流動負債內。

薪資保障計劃流動資金安排

2020年6月2日，Square Capital獲準與舊金山聯邦儲備銀行(First PPPLF Agreement)根據PPPLF借款，年利率為0.35%。PPPLF向發起或購買PPP貸款的合格金融機構提供信貸。PPPLF下的墊款是無追索權的，由Square Capital持有的PPP貸款質押擔保。任何PPPLF貸款的到期日將是為獲得該PPPLF貸款而承諾的PPP貸款的到期日。任何PPPLF貸款的到期日將在(I)SBA就任何以PPPLF貸款為抵押的PPP貸款償還任何貸款的日期；或(Ii)SBA從Square Capital購買任何以PPPLF貸款為抵押的PPP貸款以實現SBA對該PPP貸款的擔保的日期。所有PPPLF貸款的到期日應在Square Capital發生某些違約事件時加速，包括但不限於未能遵守PPPLF協議的要求，或Square Capital在PPPLF協議下的任何陳述、擔保或契諾在被視為作出或截至之日或在PPPLF貸款仍未償還的任何日期不準確。該公司還可以選擇預付全部或部分預付款，而不會受到懲罰。Square Capital還應預付PPPLF貸款，使任何未償還的PPPLF貸款金額不超過為獲得該等PPPLF貸款而承諾的未償還PPP貸款金額。

2021年1月29日，Square Capital與舊金山聯邦儲備銀行簽訂了第二份PPPLF協議(“第二PPPLF協議”)，以獲得以隨後幾輪
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PPP計劃，本金總額最高可達$1.0在兩個PPPLF協議下。截至2022年3月31日，美元124.6購買力平價基金的預付款中有100萬是未償還的，通常以相同價值的購買力平價貸款作抵押。金額之間的任何差異通常是由於償還或寬免購買力平價貸款的時間，以及償還購買力平價貸款墊款的時間。

2026年和2031年到期的優先無擔保票據

2021年5月20日，公司發行本金總額為$2.0億美元的優先無擔保票據1.02026年到期的10億優先無擔保票據(“2026年優先票據”)和美元1.02031年到期的10億優先無抵押票據(“2031年優先票據”，與2026年優先票據一起，稱為“高級票據”)。除非較早前贖回或購回，否則2026年優先債券將於2026年6月1日到期，利率為2.75每半年支付一次，時間為每年的6月1日和12月1日。除非較早前贖回或購回，否則2031年優先債券將於2031年6月1日到期，利率為3.50每半年支付一次，時間為每年的6月1日和12月1日。高級債券須受可選擇贖回條款規限。於2026年5月1日之前(如屬2026年優先債券)及2031年3月1日(如屬2031年優先債券)之前，本公司可贖回適用系列的全部或部分債券，贖回價格相等於100將贖回的票據本金的%，另加適用溢價及截至(但不包括)贖回日的應計及未付利息(如有的話)。任何票據的適用溢價，以下列兩者中較大者為準：1.0該票據本金的%；及。(Ii)(A)所有預定於贖回日支付的利息及本金的現值(不包括應計但未付的利息，但不包括贖回日期，但不包括贖回日期)的超額部分(如有的話)，以相等於該贖回日的庫房利率加50基點，超過(B)該票據的本金金額。在2026年5月1日或之後的任何時間(如屬2026年優先債券)及2031年3月1日(如屬2031年優先債券)，本公司可全部或部分贖回適用系列的債券，贖回價格為100將贖回的票據本金的%，另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有的話)。如果公司遇到控制權變更觸發事件(定義見適用優先票據的適用契約)，公司必須提出以相當於以下價格的回購價格回購每系列優先票據101將回購的適用票據本金的%，加上截至(但不包括)適用回購日期的應計和未付利息(如有)。在違約的情況下，受託人或至少25適用契約項下適用的一系列未償還優先票據的本金總額合計可宣佈該適用系列的所有票據均為到期及即時應付。如果違約事件是特定的破產、資不抵債或重組事件的結果，適用系列的所有票據都將到期，而不需要受託人或持有人的任何聲明或行動。如拖欠利息，公司須支付違約利息，並在合法範圍內按優先債券所規定的利率就違約利息支付應付利息。

與2026年優先債券和2031年優先債券有關的債務發行成本包括支付給初始購買者的折扣和佣金#美元。22.5百萬美元和第三方產品成本5.7百萬美元。發行成本採用實際利率法攤銷為利息支出，實際利率為3.06%和3.692026年高級債券及2031年高級債券各年期的百分比。

2026年和2027年到期的可轉換票據

於2020年11月13日，本公司發行本金總額為$1.1510億美元的可轉換優先票據，其中包括575.02026年到期的百萬可轉換優先票據(“2026年可轉換票據”)和美元575.02027年到期的百萬可轉換優先票據(“2027年可轉換票據”)。2026年可轉換票據將於2026年5月1日到期，除非提前轉換或回購，並帶有零利率。2027年發行的可轉換票據將於2027年11月1日到期，除非提前轉換或回購，並以0.25每半年支付一次，時間為每年的5月1日和11月1日。2026年可轉換債券和2027年可轉換債券的初始轉換率為每1,000美元本金3.3430股公司A類普通股，相當於初始轉換價約為1,000美元。299.13每股A類普通股。對於2026年可轉換票據和2027年8月1日可轉換票據，持有人可以在緊接2026年2月1日和2027年8月1日之前的營業日收盤前的任何時間，在下列情況下轉換其相關係列票據：(I)在截至2021年3月31日的日曆季度之後開始的任何日曆季度內(且僅在該日曆季度期間)，如果公司A類普通股的最後報告銷售價格至少20在以下期間內的交易日(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日結束的連續交易日大於或等於130在每個適用的交易日的換股價格的百分比；五任何時間之後的營業日期間五2026年可換股票據和2027年可換股票據的每1,000美元本金的交易價(定義見管理2026年可換股票據和2027年可換股票據的契約)在測算期內每個交易日的連續交易日(“測算期”)低於98公司A類普通股最近一次報告銷售價格的產品百分比和每筆此類交易的轉換率
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(Iii)倘若本公司贖回任何或全部2026年可換股票據及2027年可換股票據，有關係列須贖回的票據可於緊接贖回日期前的預定交易日營業時間結束前任何時間兑換；或(Iv)於發生指定企業事件(包括若干分派)時，發生重大變動(定義見管限2026年可換股票據及2027年可換股票據的契約)或導致本公司A類普通股轉換為其他證券或財產或資產的交易。此外，於到期日之前發生指定企業事項時，如持有人在某些情況下選擇轉換與該事項有關的相關係列票據，本公司會提高換算率。如屬2026年2月1日或之後(如屬2026年可換股票據)或之後(如屬2027年8月1日或之後)(如屬2027年8月1日或之後)，直至緊接到期日前第二個預定交易日的交易結束為止，有關係列票據的持有人可轉換其2026年可換股票據或2027年可換股票據的全部或任何部分，而不論上述情況如何。轉換後，公司將視情況支付或交付現金、A類普通股的股票，或現金和A類普通股的組合，由公司選擇。在截至2022年3月31日的三個月內，允許持有人轉換其2026年可轉換票據和2027年可轉換票據所需的情況未得到滿足。2026年11月5日或該日後及2027年11月5日或該日後, 如果公司最後報告的A類普通股的銷售價格至少為130當時有效的有關係列票據的轉換價的百分比20任何期間的交易日(不論是否連續)30連續交易日(包括該期間的最後一個交易日)，直至緊接本公司發出贖回通知之日的前一個交易日為止，贖回價格為100將贖回的2026年可轉換債券和2027年可轉換債券本金的百分比，另加贖回日的應計未付利息(但不包括贖回日)。

在核算2026年可轉換票據和2027年可轉換票據的發行時，在通過ASU 2020-06之前，債務--可轉換債務和其他期權(分專題470-20)和衍生工具和套期保值--實體自有權益的合同(分專題815-40)：實體自有權益的可轉換工具和合同的會計(“ASU 2020-06”)，本公司將相關係列可轉換票據分為負債及權益兩部分。負債部分的賬面金額是通過計量沒有相關可轉換特徵的類似債務工具的公允價值來計算的。代表轉換期權的權益部分的賬面金額為#美元。198.0這是通過從2026年可轉換票據和2027年可轉換票據的面值中扣除負債部分的公允價值來確定的。只要權益部分繼續符合權益分類的條件，它就不會被重新計量。負債部分本金超過賬面金額的部分(“債務貼現”)按以下實際利率攤銷為利息支出：3.35%和3.662026年可轉換債券和2027年可轉換債券分別為%。在2021年1月1日通過ASU 2020-06後，公司扭轉了債股分離的局面，將2026年可轉換票據和2027年可轉換票據全部作為債務入賬。該公司還逆轉了債務折扣的攤銷，並對採用日的留存收益進行了累積調整。

與2026年可轉換票據和2027年可轉換票據相關的債務發行成本包括向初始購買者支付的折扣和佣金#美元。17.5百萬美元和第三方產品成本1.0百萬美元。在採用ASU 2020-06年度之前，公司根據2026年可轉換票據和2027年可轉換票據的相對價值將產生的總金額分配給負債和權益部分。負債部分的發行費用為#美元。15.4百萬美元，並使用實際利息法攤銷利息支出。應佔權益部分的發行成本與股東權益中的權益部分相抵。於2021年1月1日採納ASU 2020-06年度後，本公司將發行成本轉撥至權益部分，並全數計入債務發行成本，按實際利率0.49%和0.302026年可換股票據及2027年可換股票據的每項條款分別按%計算，並按採納日的留存收益累計調整。

於採用ASU 2020-06年度後，估計公允價值與轉換時的賬面價值之間的差額將計入相關債務發行成本的減值，其餘部分確認為額外實繳資本，以反映已發行股份的面值。截至2022年3月31日，2026年可轉換票據和2027年可轉換票據都沒有本金轉換。

截至2022年3月31日，2026年可轉換票據和2027年可轉換票據的IF-轉換價值不超過未償還本金金額。
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2025年到期的可轉換票據

2020年3月5日，本公司發行本金總額為$1.010億可轉換優先票據(“2025年可轉換票據”)。2025年發行的可轉換票據將於2025年3月1日到期，除非提前轉換或回購，並以0.1250每半年支付一次，時間為每年的3月1日和9月1日。2025年可轉換債券的初始轉換率為每1,000美元2025年可轉換債券本金8.2641股公司A類普通股，相當於初始轉換價格約為1,000美元。121.01每股A類普通股。持有人可以在緊接2024年12月1日前一個營業日營業結束前的任何時間，在下列情況下轉換他們的2025年可轉換票據：(I)在截至2020年6月30日的日曆季度之後的任何日曆季度內(且僅在該日曆季度期間)，如果公司A類普通股的最後一次報告銷售價格至少20在以下期間內的交易日(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日結束的連續交易日大於或等於130在每個適用的交易日的換股價格的百分比；五任何時間之後的營業日期間五連續交易日期間(“測算期”)，在測算期內的每個交易日，每1,000美元2025年可轉換票據本金的交易價格(定義見管理2025年可轉換票據的契約)低於98公司A類普通股最近一次報告銷售價格的乘積的%以及每個該交易日的換算率；(3)如果公司要求贖回任何或全部2025年可轉換債券，該等2025年可轉換債券可在緊接贖回日期之前的預定交易日收盤前的任何時間轉換；或(Iv)發生特定的公司事件，包括某些分配、發生重大變化(如管理2025年可轉換票據的契約所界定)或導致公司A類普通股轉換為其他證券、財產或資產的交易。此外，在到期日之前發生特定企業事件時，本公司將在某些情況下提高與該事件相關而選擇轉換其2025年可轉換票據的持有人的轉換率。在2024年12月1日或之後，直至緊接到期日之前的第二個預定交易日的交易結束，持有人可以轉換其2025年可轉換票據的全部或任何部分，無論上述情況如何。轉換後，公司將視情況支付或交付現金、A類普通股的股票，或現金和A類普通股的組合，由公司選擇。公司可選擇在2023年3月5日或之後贖回全部或部分2025年可轉換票據，條件是公司A類普通股的最後報告銷售價格至少為130當時有效的2025年可轉換票據的轉換價的百分比20任何期間的交易日(不論是否連續)30連續交易日(包括該期間的最後一個交易日)，直至緊接本公司發出贖回通知之日的前一個交易日為止，贖回價格為100將贖回的2025年可轉換票據本金的%，另加贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未償還利息。允許持有人轉換2025年可轉換票據的情況在2021年第一季度得到滿足，並持續到2022年3月31日。截至2022年3月31日，2025年可轉換債券的某些持有人已經轉換了他們2025年可轉換債券的非實質性本金總額。該公司通過發行非實質性數額的公司A類普通股解決了轉換事宜。

在對2025年可轉換票據的發行進行會計處理時，在採用ASU 2020-06年度之前，公司將2025年可轉換票據分離為負債和權益部分。負債部分的賬面金額是通過計量沒有相關可轉換特徵的類似債務工具的公允價值來計算的。代表轉換期權的權益部分的賬面金額為#美元。154.6按2025年可換股票據的面值減去負債部分的公允價值而釐定。只要權益部分繼續符合權益分類的條件，它就不會被重新計量。債務折價於2025年可換股票據期限內攤銷為利息開支，實際利率為3.81比2025年可轉換票據的合同條款高出%。在2021年1月1日通過ASU 2020-06後，公司逆轉了債務和股權部分的分離，並將2025年可轉換票據全部作為債務入賬。該公司還逆轉了債務折扣的攤銷，並對採用日的留存收益進行了累積調整。

與2025年可轉換票據有關的債務發行成本包括支付給初始購買者的折扣和佣金#美元。14.3百萬美元和第三方產品成本0.9百萬美元。在採用ASU 2020-06年度之前，公司根據2025年可轉換票據的相對價值將產生的總金額分配給負債和權益部分。負債部分的發行費用為#美元。12.8百萬美元，並將在合同期限內使用有效利息方法攤銷為利息支出。應佔權益部分的發行成本與股東權益中的權益部分相抵。於2021年1月1日採納ASU 2020-06後，本公司將發行成本轉撥至權益部分，並全數入賬
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作為債務發行成本，將在剩餘期限內攤銷為利息支出，實際利率為0.432025年可轉換票據的百分比，累計調整至採納日的留存收益。

於採用ASU 2020-06年度後，估計公允價值與轉換時的賬面價值之間的差額將計入相關債務發行成本的減值，其餘部分確認為額外實繳資本，以反映已發行股份的面值。

截至2022年3月31日，2025年可轉換票據的IF轉換價值比未償還本金高出$120.6百萬美元。

2023年到期的可轉換票據

2018年5月25日，公司發行本金總額為$862.5百萬可轉換優先票據(“2023年可轉換票據”)。2023年發行的可轉換票據將於2023年5月15日到期，除非提前轉換或回購，並以0.50每半年支付一次，時間為每年的5月15日和11月15日。2023年可轉換債券的初始轉換率為每1,000美元2023年可轉換債券本金持有12.8456股公司A類普通股，相當於初始轉換價格約為#美元。77.85每股A類普通股。持有人可在緊接2023年2月15日前一個營業日營業結束前的任何時間，在下列情況下轉換他們的2023年可轉換票據：(I)在任何日曆季度(且僅在該日曆季度)，如果公司A類普通股的最後一次報告銷售價格至少為20在以下期間內的交易日(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日結束的連續交易日大於或等於130在每個適用的交易日的換股價格的百分比；五任何時間之後的營業日期間五連續交易日期間(“測算期”)，在測算期內的每個交易日，每1,000美元2023年可轉換票據本金的交易價格(定義見管理2023年可轉換票據的契約)低於98公司A類普通股最近一次報告銷售價格的乘積的%以及每個該等交易日的換算率；或(Iii)發生特定的公司事件，包括某些分配、發生重大變化(如管理2023年可轉換票據的契約所界定的)或導致公司A類普通股轉換為其他證券、財產或資產的交易。在2023年2月15日或之後，直至緊接到期日之前的第二個預定交易日的交易結束，持有人可以轉換其2023年可轉換票據的全部或任何部分，無論上述情況如何。轉換後，公司將視情況支付或交付現金、A類普通股的股票，或現金和A類普通股的組合，由公司選擇。允許持有人轉換2023年可轉換票據的情況在2020年第四季度得到滿足，並持續到2022年3月31日。截至2022年3月31日，2023年可轉換票據的某些持有人已轉換本金總額為$401.92023年可轉換票據中的100萬美元。本公司已通過發行5.2百萬股公司A類普通股。

在對2023年可轉換票據的發行進行會計處理時，在採用ASU 2020-06年度之前，公司將2023年可轉換票據分離為負債和權益部分。負債部分的賬面金額是通過計量沒有相關可轉換特徵的類似債務工具的公允價值來計算的。代表轉換期權的權益部分的賬面金額為#美元。155.3這是通過從2023年可轉換票據的面值中減去負債部分的公允價值確定的。只要權益部分繼續符合權益分類的條件，它就不會被重新計量。債務折價於2023年可換股票據期限內攤銷為利息開支，實際利率為4.69比2023年可轉換票據的合同條款高出%。在2021年1月1日通過ASU 2020-06後，公司逆轉了債務和股權部分的分離，並將2023年可轉換票據全部作為債務入賬。該公司還逆轉了債務折扣的攤銷，並對採用日的留存收益進行了累積調整。

與2023年可轉換票據有關的債務發行成本，包括向初始購買者支付的折扣和佣金#美元6.0百萬美元和第三方產品成本0.8百萬美元。在採用ASU 2020-06年度之前，公司根據2023年可轉換票據的相對價值將產生的總金額分配給負債和權益部分。負債部分的發行費用為#美元。5.6百萬美元，並將在合同期限內使用有效利息方法攤銷為利息支出。應佔權益部分的發行成本與股東權益中的權益部分相抵。於2021年1月1日通過ASU 2020-06後，本公司將發行成本的分配轉回至權益部分，並將全部金額計入債務
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發行成本，將在剩餘期限內攤銷為利息支出，實際利率為0.662023年可轉換票據的百分比，累計調整至採納日的留存收益。

於採用ASU 2020-06年度後，估計公允價值與轉換時的賬面價值之間的差額將計入相關債務發行成本的減值，其餘部分確認為額外實繳資本，以反映已發行股份的面值。

截至2022年3月31日，2023年可轉換票據的IF轉換價值比未償還本金高出$341.7百萬美元。

2022年到期的可轉換票據

2017年3月6日，本公司發行本金總額為$440.0百萬可轉換優先票據(“2022年可轉換票據”)。2022年可轉換票據於2022年3月1日到期，除非較早前轉換或回購，利率為0.375每半年支付一次，時間為每年的3月1日和9月1日。2022年可轉換債券的初始轉換率為每1,000美元2022年可轉換債券本金43.5749股公司A類普通股，相當於初始轉換價格約為1,000美元。22.95每股A類普通股。持有人有權在緊接2021年12月1日前一個營業日交易結束前的任何時間，在下列情況下轉換他們的2022年可轉換票據：(I)在任何日曆季度(且僅在該日曆季度)，如果公司A類普通股的最後一次報告銷售價格至少20在以下期間內的交易日(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日結束的連續交易日大於或等於130在每個適用的交易日的換股價格的百分比；五任何時間之後的營業日期間五連續交易日期間(“測算期”)，在測算期內的每個交易日，每1,000美元2022年可轉換票據本金的交易價格(定義見管理2022年可轉換票據的契約)低於98公司A類普通股最近一次報告銷售價格的乘積的%以及每個該等交易日的換算率；或(Iii)發生特定的公司事件，包括某些分配、發生重大變化(如管理2022年可轉換票據的契約所界定的)或導致公司A類普通股轉換為其他證券、財產或資產的交易。在2021年12月1日或之後，直至緊接到期日之前的第二個預定交易日的交易結束，持有人有權選擇轉換其2022年可轉換票據的全部或任何部分，而無論上述情況如何。轉換後，公司交付了其A類普通股的股票。允許持有人轉換2022年可轉換票據所需的情況在2017年第四季度得到滿足，並持續到2022年3月1日。

截至2022年3月1日到期日，2022年可轉換票據持有人已全部轉換本金總額$440.02022年可轉換票據中的100萬美元，其中0.5在截至2022年3月31日的三個月中，轉換了100萬美元。公司通過美元的組合解決了轉換問題。219.4百萬美元現金和發行16.5百萬股公司A類普通股。在截至2022年3月31日的三個月中發生的轉換完全以公司A類普通股的股票結算。

在對2022年可轉換票據的發行進行會計處理時，在採用ASU 2020-06年度之前，公司將2022年可轉換票據分離為負債和權益部分。負債部分的賬面金額是通過計量沒有相關可轉換特徵的類似債務工具的公允價值來計算的。代表轉換期權的權益部分的賬面金額為#美元。86.2這是通過從2022年可轉換票據的面值中減去負債部分的公允價值確定的。只要符合權益分類的條件，權益部分就不會被重新計量。債務折價於2022年可換股票據期限內攤銷為利息開支，實際利率為5.34比2022年可轉換票據的合同條款高出%。在2021年1月1日通過ASU 2020-06後，公司逆轉了債務和股權部分的分離，並將2022年可轉換票據全部作為債務入賬。該公司還逆轉了債務折扣的攤銷，並對採用日的留存收益進行了累積調整。

與2022年可轉換票據有關的債務發行成本，包括向初始購買者支付的折扣和佣金#美元11.0百萬美元和第三方產品成本0.8百萬美元。在採用ASU 2020-06年度之前，公司根據2022年可轉換票據的相對價值將產生的總金額分配給負債和權益部分。負債部分的發行費用為#美元。9.4百萬美元，並將在合同期限內使用有效利息方法攤銷為利息支出。可歸屬於權益部分的發行成本
38

已計入股東權益中的權益部分。於2021年1月1日採納ASU 2020-06年度後，本公司將發行成本轉撥至權益部分，並將全數計入債務發行成本，於剩餘期限內攤銷為利息支出，實際利率為0.932022年可轉換票據的百分比，累計調整至採納日的留存收益。

在採用ASU 2020-06年度之前，與轉換的2022年可轉換票據相關的債務部分被計入債務清償，本公司將清償損失計入該等2022年可轉換票據的估計公允價值與賬面價值之間的差額。與轉換的2022年可轉換票據相關的股本部分被計入該等2022年可轉換票據轉換時的重新收購股本。於採用ASU 2020-06年度時，估計公允價值與轉換時的賬面價值之間的差額被計入相關債務發行成本的減少額，其餘部分確認為額外實繳資本，以反映已發行股份的面值。轉換時確認的債務不再有清償損益，因為債務是以股權結算的。

備註

2022年可轉換債券、2023年可轉換債券、2025年可轉換債券、2026年可轉換債券和2027年可轉換債券(統稱為可轉換債券)與優先債券一起統稱為債券。

債券的賬面淨額如下(以千計)：
未償還本金未攤銷債務發行成本賬面淨值
March 31, 2022
2031年高級債券$1,000,000 $(12,884)$987,116 
2026年高級債券1,000,000 (11,688)988,312 
2027年可轉換票據575,000 (7,465)567,535 
2026年可轉換票據575,000 (6,961)568,039 
2025年可轉換票據1,000,000 (8,891)991,109 
2023年可轉換票據460,630 (830)459,800 
總計$4,610,630 $(48,719)$4,561,911 


未償還本金未攤銷債務發行成本賬面淨值
2021年12月31日
2031年高級債券$1,000,000 $(13,226)$986,774 
2026年高級債券1,000,000 (12,374)987,626 
2027年可轉換票據575,000 (7,792)567,208 
2026年可轉換票據575,000 (7,379)567,621 
2025年可轉換票據1,000,000 (9,639)990,361 
2023年可轉換票據460,630 (1,012)459,618 
2022年可轉換票據455 — 455 
總計$4,611,085 $(51,422)$4,559,663 


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公司在票據上確認的利息支出如下(除百分比外，以千計)：
截至三個月
3月31日，
20222021
合同利息支出$16,466 $1,728 
債務發行成本攤銷(一)2,703 1,832 
總計$19,169 $3,560 

    (i) 在採用ASU 2020-06年度後，與未償還可轉換債務的權益部分相關的債務折價被逆轉，導致未來應確認的非現金利息支出金額減少。

在採用ASU 2020-06年度之前和之後，公司的可轉換票據的實際利率如下：
在採用ASU 2020-06之前採用ASU 2020-06後
2027年可轉換票據3.66 %0.30 %
2026年可轉換票據3.35 %0.49 %
2025年可轉換票據3.81 %0.43 %
2023年可轉換票據4.69 %0.66 %
2022年可轉換票據5.34 %0.93 %

可轉換票據對衝和認股權證交易

關於發售2027年可換股票據，本公司與若干金融機構對手方(“2027年票據對衝對手方”)訂立可換股票據對衝交易(“2027年可換股票據對衝交易”)，據此本公司有權購買合共約1.9百萬股其A類普通股，價格約為$299.13每股。2027年可轉換票據對衝交易的總成本為#美元。104.3百萬美元。此外，本公司向2027年票據對衝交易對手出售認股權證(“2027年認股權證”)，據此2027年票據對衝交易對手有權購買合共1.9百萬股公司A類普通股，價格約為$414.182027年權證的每股收益。該公司收到了$68.0出售2027年認股權證所得的現金收益為100萬美元。總而言之，購買2027年可轉換票據套期保值及出售2027年認股權證旨在減少2027年可轉換票據轉換所產生的攤薄及/或抵銷本公司須支付超過已轉換2027年可轉換票據本金的任何現金付款(視乎情況而定)，並有效提高整體轉換價格。299.13每股降至約$414.182027年權證的每股收益。由於這些工具被認為是與公司自己的股票掛鈎的，並被認為是權益類的，2027年可轉換票據對衝和2027年認股權證在股東權益中記錄，不作為衍生品入賬，每個報告期都不重新計量。與2027年可轉換票據對衝和2027年認股權證交易相關的淨成本被記錄為壓縮綜合資產負債表上額外實收資本的減少。

關於發售2026年可換股票據，本公司與若干金融機構對手方(“2026年票據對衝對手方”)訂立可換股票據對衝交易(“2026年可換股票據對衝交易”)，據此本公司有權購買合共約1.9百萬股其A類普通股，價格約為$299.13每股。2026年可轉換票據套期保值的總成本為1美元84.6百萬美元。此外，本公司向2026年票據對衝交易對手出售認股權證(“2026年認股權證”)，據此2026年票據對衝交易對手有權購買合共1.9百萬股公司A類普通股，價格約為$368.162026年權證的每股收益。該公司收到了$64.6出售2026年認股權證所得的現金收益為100萬美元。總而言之，購買2026年可轉換票據套期保值及出售2026年認股權證旨在減少2026年可轉換票據轉換所產生的攤薄及/或抵銷本公司須支付超過已轉換2026年可轉換票據本金的任何現金付款(視乎情況而定)，並有效地將整體轉換價格由299.13每股降至約$368.162026年權證的每股收益。由於這些工具被認為是根據公司自己的索引編制的
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2026年可轉換票據套期保值及2026年認股權證均記入股東權益，不會作為衍生工具入賬，亦不會在每個報告期內重新計量。與2026年可轉換票據對衝和2026年認股權證相關的淨成本被記錄為壓縮綜合資產負債表上額外實收資本的減少。

關於發售2025年可換股票據，本公司與若干金融機構對手方(“2025年票據對衝對手方”)訂立可換股票據對衝交易(“2025年可換股票據對衝交易”)，據此本公司有權購買合共約8.3百萬股其A類普通股，價格約為$121.01每股。2025年可轉換票據套期保值的總成本為1美元149.2百萬美元。此外，本公司向2025年票據對衝交易對手出售認股權證(“2025年認股權證”)，據此2025年票據對衝交易對手有權購買合共8.26百萬股公司A類普通股，價格約為$161.34每股。該公司收到了$99.5出售2025年認股權證所得的現金收益為100萬美元。總而言之，購買2025年可轉換票據對衝和出售2025年認股權證旨在減少2025年可轉換票據轉換所產生的攤薄和/或抵消本公司需要支付的超過已轉換2025年可轉換票據本金的任何現金付款，並根據情況有效地提高總轉換價格。121.01每股降至約$161.34每股。由於這些工具被認為是與公司自己的股票掛鈎的，並被認為是權益類的，2025年可轉換票據對衝和2025年認股權證在股東權益中記錄，不作為衍生品入賬，並且在每個報告期都不會重新計量。與2025年可轉換票據對衝和2025年認股權證相關的淨成本被記錄為壓縮綜合資產負債表上額外實收資本的減少。

關於發售2023年可換股票據，本公司與若干金融機構對手方(“2023年票據對衝對手方”)訂立可換股票據對衝交易(“2023年可換股票據對衝交易”)，據此本公司有權購買合共約11.1百萬股其A類普通股，價格約為$77.85每股。2023年可轉換票據對衝的總成本為1美元172.6百萬美元。此外，本公司向2023年票據對衝交易對手出售認股權證(“2023年認股權證”)，據此2023年票據對衝交易對手有權購買合共11.1百萬股公司A類普通股，價格約為$109.26每股。該公司收到了$112.1出售2023年認股權證所得的現金收益為100萬美元。總而言之，購買2023年可轉換票據套期保值及出售2023年認股權證旨在減少2023年可轉換票據轉換所產生的攤薄及/或抵銷本公司須支付超過已轉換2023年可轉換票據本金的任何現金付款(視乎情況而定)，並有效地將整體轉換價格由約$77.85每股降至約$109.26每股。由於這些工具被視為與公司本身的股票掛鈎，並被視為權益分類，2023年可轉換票據對衝和2023年認股權證被記錄在股東權益中，不作為衍生品入賬，並且在每個報告期都不進行重新計量。與2023年可轉換票據對衝和2023年認股權證相關的淨成本被記錄為壓縮綜合資產負債表上額外實收資本的減少。公司還按比例行使2023年可轉換票據套期保值部分，以抵消為結算2023年可轉換票據轉換而發行的公司A類普通股的股份。該公司已收到3.02023年票據對衝交易對手發行的公司A類普通股100萬股，全部在2021財年收到。

關於發售2022年可換股票據，本公司與若干金融機構交易對手(“2022年可換股票據對衝交易對手”)訂立可換股票據對衝交易(“2022年可換股票據對衝交易”)，據此本公司有權購買合共約19.2百萬股其A類普通股，價格約為$22.95每股。2022年可轉換票據對衝交易的總成本為$92.1百萬美元。此外，本公司向2022年票據對衝交易對手出售認股權證(“2022年認股權證”)，據此2022年票據對衝交易對手有權購買合共19.2百萬股公司A類普通股，價格約為$31.18每股。該公司收到了$57.2出售2022年認股權證所得的現金收益為100萬美元。總而言之，購買2022年可轉換票據套期保值及出售2022年認股權證旨在減少2022年可轉換票據轉換所產生的攤薄及/或抵銷本公司須支付超過已轉換2022年可轉換票據本金的任何現金付款(視乎情況而定)，並有效地將整體轉換價格由22.95每股降至約$31.18每股。由於這些工具被認為是與公司自己的股票掛鈎的，並被認為是權益類的，2022年可轉換票據對衝和2022年認股權證在股東權益中記錄，不作為衍生品入賬，並且在每個報告期都不會重新計量。與2022年可轉換票據對衝和2022年認股權證相關的淨成本被記錄為壓縮綜合資產負債表上額外實收資本的減少。本公司已按比例行使2022年可轉換票據對衝部分，以抵消本公司
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為結算上述2022年可轉換票據的轉換而發行的A類普通股。2022年可轉換票據套期淨額結算，截至2022年3月31日，公司已收到15.02022年票據對衝交易對手發行的公司A類普通股100萬股，其中0.2在截至2022年3月31日的三個月裏，收到了100萬股。

附註15-所得税
該公司記錄的所得税優惠為#美元。1.7截至2022年3月31日的三個月為100萬美元，而所得税支出為0.9截至2021年3月31日的三個月為100萬美元。截至2022年3月31日的三個月的所得税優惠是由美國和某些外國司法管轄區估值免税額的變化推動的，但被不包括在公司估計的年度有效所得税税率中的Afterpay實體的收購後税收優惠所抵消。截至2022年3月31日的三個月的所得税優惠與截至2021年3月31日的三個月的所得税支出之間的差額主要涉及不包括在本公司估計的年度有效所得税税率中的Afterpay實體的收購後税收優惠。

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的税收撥備是根據司法管轄區計算的。該公司使用預計適用於全年的估計年度有效所得税税率來估算全球所得税撥備。隨着新信息的獲得，公司的實際税率可能會在年內受到波動，這可能會影響用於估計年度有效税率的假設，包括公司經營的各個司法管轄區的預測税前收益的組合、遞延税項資產估值免税額的變化、與不確定税收狀況相關的税收優惠的確認和取消確認，以及公司開展業務的司法管轄區税法的變化或解釋。由於難以按司法管轄區預測Afterpay實體2022財年的收入組合，本公司認為估計年度有效税率法不能提供可靠的估計，並將本年度的實際有效税率應用於Afterpay實體年初至今的收入作為其最佳估計。

截至2022年3月31日，公司對其在美國和某些外國司法管轄區的遞延税淨資產保留全額估值津貼。該公司遞延税項資產的變現主要取決於其在未來期間產生應税收入的能力。隨着管理層繼續重新評估其在估計未來應税收入時所使用的基本因素，被認為在未來期間可變現的遞延税項資產的金額可能會發生變化。

NOTE 16 - 股東權益
優先股

自2022年3月31日起，本公司有權發行100,000,000優先股，面值為$0.0000001票面價值。不是優先股的流通股截至2022年3月31日。

普通股

該公司有兩類已發行的法定普通股：A類普通股和B類普通股。除非另有説明，在本簡明合併財務報表附註中，A類普通股和B類普通股統稱為“普通股”。A類普通股持有者有權一每股投票權，而B類普通股的持有者有權十每股投票數。該公司的B類普通股可轉換為等值數量的A類普通股，一般在轉讓時可轉換為A類普通股。A類普通股和B類普通股的持有人沒有優先認購權或其他認購權，也沒有關於此類股份的贖回或償債基金條款。自2022年3月31日起，本公司獲授權發行1,000,000,000A類普通股和500,000,000B類普通股，每股面值$0.0000001每股。截至2022年3月31日，有517,799,568A類普通股和61,696,578已發行的B類普通股。公司首次公開發行股票後授予的期權和獎勵與相關的A類普通股有關。
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認股權證

在發行2022年可換股票據的同時，公司出售了2022年認股權證，據此交易對手有權購買總計約19.2百萬股公司A類普通股，價格為$31.18每股，並於2022年6月1日到期。無截至2022年3月31日，認股權證的一部分已行使。

在發行2023年可換股票據的同時，公司出售了2023年認股權證，據此，交易對手有權購買總計約11.1百萬股公司A類普通股，價格為$109.26每股，並於2023年8月15日到期。無截至2022年3月31日，認股權證的一部分已行使。

在發行2025年可轉換票據的同時，公司出售了2025年認股權證，據此交易對手有權購買總計約8.3百萬股公司A類普通股，價格為$161.34每股，並於2025年6月1日到期。無截至2022年3月31日，認股權證的一部分已行使。

在發行2026年可換股票據的同時，公司出售了2026年認股權證，據此交易對手有權購買總計約1.9百萬股公司A類普通股，價格為$368.16每股，並於2026年8月1日到期。無截至2022年3月31日，認股權證的一部分已行使。

在發行2027年可換股票據的同時，公司出售了2027年認股權證，據此，交易對手有權購買總計約1.9百萬股公司A類普通股，價格為$414.18每股，並於2028年2月1日到期。無截至2022年3月31日，認股權證的一部分已行使。

敞篷車的改裝 可轉換票據套期保值的註解與運用

關於轉換2022年可換股票據，公司發行了16.5A類普通股100萬股，其中在截至2022年3月31日的三個月中發行了數量微不足道的股票。公司還按比例行使了2022年可轉換票據對衝的部分，並收到了15.0來自2022年票據對衝交易對手的A類普通股100萬股以抵消已發行的股份，其中0.2在截至2022年3月31日的三個月裏，收到了100萬股。

關於轉換2023年可換股票據，公司發行了5.2在截至2022年3月31日的三個月裏，發行了100萬股A類普通股。公司還按比例行使了2023年可轉換票據對衝的部分，並收到了3.02023年票據對衝交易對手發行的A類普通股100萬股，以抵消截至2022年3月31日發行的股份。

庫存計劃

該公司堅持二基於股份的員工薪酬計劃：2009年股票計劃(“2009計劃”)和2015年股權激勵計劃(“2015計劃”)。2015年計劃是2009年計劃的繼任者。2015年計劃自2015年11月17日起施行。2009年計劃下的未支付賠償金繼續受2009年計劃的條款和條件制約。自2015年11月17日以來，不是根據2009年計劃，已經也不會在未來授予更多的獎勵。

根據2015年計劃，公司A類普通股的股份將預留用於向合格員工、董事和顧問發行激勵性和非法定股票期權(“ISO”和“NSO”)、限制性股票獎勵(“RSA”)、限制性股票單位(“RSU”)、績效股票和股票獎金。獎勵必須以不低於授予之日的公平市場價值的每股價格授予。一開始，30,000,000股份已根據2015年計劃預留，任何根據2009年計劃授出的購股權或其他類似獎勵而到期、被本公司沒收、被本公司回購或以其他方式終止而未行使的股份，將根據2015年計劃可供購買。根據2015年計劃可供發行的股票數量已經並將在每個財政年度的第一天增加，數額至少等於(I)40,000,000股份；(Ii)5上一會計年度最後一天的已發行股份的百分比，或(Iii)該計劃管理人所決定的股份數目。管理人由董事會組成，董事會隨後將責任委託給薪酬委員會。AS
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截至2022年3月31日，根據2015年計劃，受股票期權、RSA和RSU約束的已發行股票總數為16,635,548，及138,604,728股票可供未來發行。截至2022年3月31日，根據2009年計劃，受股票期權、RSA和RSU約束的已發行股票總數為6,080,636.

截至2022年3月31日的三個月的股票期權活動摘要如下(單位：千，不包括股票和每股數據)：
未償還股票期權數量加權
平均值
鍛鍊
價格		加權
平均值
剩餘
合同
術語
(單位：年)		集料
固有的
價值
2021年12月31日的餘額8,916,100 $26.09 3.89$1,226,105 
授與264,897 44.98 
已鍛鍊(407,887)10.03 
被沒收(44,692)55.37 
2022年3月31日的餘額8,728,418 $27.27 3.63$970,780 
截至2022年3月31日可行使的期權7,565,229 $18.10 3.12$894,398 

受限制的股票活動
在截至2022年3月31日的三個月內，與區域服務協定和業務支助股有關的活動如下：
數量
股票		加權
平均補助金
日期公允價值
截至2021年12月31日未歸屬13,221,953 $137.86 
授與3,019,011 114.52 
既得(1,593,198)105.33 
被沒收(660,000)124.84 
截至2022年3月31日未歸屬13,987,766 $137.14 
基於股份的薪酬
股票期權和員工股票購買計劃權利的公允價值在授予之日使用Black-Scholes-Merton期權估值模型進行估計。RSA和RSU的公允價值由公司普通股在每個授予日的收盤價確定。
下表彙總了以股份為基礎的薪酬對公司精簡綜合經營報表的影響(以千為單位)：
截至三個月
3月31日，
20222021
收入成本$109 $99 
產品開發145,075 86,895 
銷售和市場營銷21,256 10,880 
一般和行政108,983 20,749 
總計$275,423 $118,623 
    
該公司記錄了$13.0百萬美元和美元8.8截至2022年、2022年及2021年3月31日止三個月，與本公司2015年度員工購股計劃有關的股份薪酬開支分別為百萬元，詳見上表。截至3月31日的三個月的股票薪酬支出總額，
44

2022年還包括美元66.3與加速收購Afterpay相關的各種以股份為基礎的安排有關的百萬美元。

該公司資本化了$3.9百萬美元和美元3.4在截至2022年和2021年3月31日的三個月內，基於股份的薪酬支出分別與資本化軟件成本有關。

截至2022年3月31日，1.8與未確認股票期權和限制性股票獎勵有關的未確認薪酬成本總額為10億美元，預計在加權平均期間內確認2.74好幾年了。

附註17-每股淨收益(虧損)
每股基本淨收益(虧損)的計算方法是將淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均股數。每股攤薄淨收益的計算方法是將淨收益除以已發行普通股的加權平均股數，根據所有潛在普通股的攤薄效應進行調整。在公司報告淨虧損期間，每股攤薄淨虧損與每股基本淨虧損相同，因為潛在攤薄項目的影響是反攤薄的。
下表列出了每股基本和稀釋後淨收益(虧損)的計算方法(單位為千，每股數據除外)：
截至三個月
3月31日，
20222021
分子：
淨收益(虧損)$(207,363)$39,008 
減去：非控股權益應佔淨虧損(3,164)— 
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(204,199)$39,008 
分母：
基本股份：
加權平均已發行普通股541,767 455,414
加權平均未歸屬股份(332)(441)
用於計算每股基本淨收益(虧損)的加權平均股份：541,435 454,973 
稀釋後的股份：
股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃— 20,972 
可轉換優先票據— 322 
普通股認股權證— 25,086 
加權平均-用於計算每股攤薄淨收益(虧損)的股份：541,435 501,353 
普通股股東每股淨收益(虧損)：
基本信息$(0.38)$0.09 
稀釋$(0.38)$0.08 


45

下列潛在普通股不包括在稀釋後每股淨收益(虧損)的計算中，因為它們的影響在所述期間將是反稀釋的(以千為單位)：
截至三個月
3月31日，
20222021
股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃23,402 6,109 
可轉換優先票據18,038 3,845 
普通股認股權證42,361 17,275 
總反稀釋證券83,801 27,229 


附註18-關聯方交易
於2019年7月，本公司訂立租賃協議，根據經營租賃協議，向本公司聯合創始人兼現任董事會成員Jim McKelvey先生的聯營公司租賃位於密蘇裏州聖路易斯市的若干辦公空間。租賃開始日期因樓層不同而不同，從2020年5月開始。協議的期限是15.5未來最低租金總額約為#美元的年份42.7百萬美元。截至2022年3月31日，公司已記錄的使用權資產為#美元。20.6百萬美元及相關租賃負債#美元33.6與這一租賃安排相關的100萬美元。

附註19-承付款和或有事項
訴訟和監管事項

本公司目前正面臨、並可能在未來參與各種訴訟、法律索賠、調查和監管程序。

本公司已收到消費者金融保護局(“CFPB”)以及多個州的總檢察長提出的民事調查要求(“CID”)，要求提供與Cash App處理客户投訴和糾紛有關的信息。該公司正在與CFPB和州總檢察長就這些CID進行合作。於截至2021年12月31日止三個月內，本公司應計與CFPB CID有關的無形損失準備金。截至2022年3月31日，準備金餘額沒有變化。鑑於這些事項的現狀，不可能可靠地確定這些調查可能導致的潛在負債(如果有的話)，也不可能可靠地估計超過應計金額的任何潛在負債的範圍。本公司定期評估訴訟和監管程序造成不利結果的可能性，並根據此類評估調整財務報表。這些事項的最終結果可能與公司目前在財務報表中應計的損失準備金的估計大不相同。

2021年12月16日，H&R Block，Inc.和HRB Innovation，Inc.(統稱為HRB)向美國密蘇裏州西區地區法院提起訴訟，指控該公司商標侵權。HRB聲稱，公司更名為Block，Inc.並在公司的Cash App Tax產品上使用綠色正方形標誌侵犯了HRB的商標，並可能導致消費者混淆。HRB要求公司停止使用區塊名稱和相關品牌，並進一步要求公司停止使用綠色方形Cash App標誌。2022年4月28日，法院發佈了一項初步禁令，禁止該公司在與Cash App Tax有關的問題上使用其Block，Inc.名稱。公司仍然認為這起訴訟是沒有根據的，並打算在這件事上積極為自己辯護。

此外，公司還面臨各種法律問題、調查、索賠和在正常業務過程中產生的糾紛。本公司目前不能公平地估計與這些事項有關的潛在責任的合理範圍(如果有的話)。雖然偶爾會出現不利的決定或和解，但本公司並不認為任何其他事項的最終處置會對其經營業績、財務狀況或流動資金產生重大不利影響。本公司不能對這些事項的最終結果作出任何保證，這些事項的解決可能對本公司在任何特定時期的經營業績產生重大影響。

46

其他或有事項

本公司正在接受或可能受到多個税務機關的審查。這些審查可能會導致對公司在審查年度及以後期間的税金或淨營業虧損進行擬議的調整。本公司定期評估税務檢查產生不利結果的可能性，以確定本公司的直接和間接税撥備是否充足。本公司繼續關注與税務機關正在進行的討論的進展情況以及對本公司的直接和間接税撥備的影響(如果有的話)。

管理層認為，已為税務審查可能產生的任何調整撥備了足夠的準備金。然而，税務審計的結果不能肯定地預測。如果在公司税務審計中處理的任何問題以與公司預期不一致的方式得到解決，公司可能被要求在解決期間調整公司的直接和間接税撥備。

附註20-細分市場和地理信息

公司報告其經營部門，以反映公司首席運營決策者(“CODM”)審查和評估業績的方式。因此，本公司已二可報告的細分市場：Square和Cash App。Afterpay的業績已平均分配給Cash App和Square部門，因為管理層得出結論，Afterpay的BNPL平臺將對Cash App和Square平臺做出同等貢獻。此外，Afterpay沒有向CODM彙報的部門經理。相反，Afterpay的運營由Cash App和Square的細分市場經理管理，他們負責分配資源和評估Afterpay的業績。沒有分配到特定的可報告細分市場的產品和服務，包括但不限於TIDEAD、待定和螺旋，將在一般公司和其他類別中彙總和展示。Square和Cash App的定義如下：

•Cash App包括移動Cash App內個人可用的金融工具，包括P2P支付、比特幣和股票投資。現金應用程序還包括Cash Card，它與客户存儲的餘額相關聯，客户可以使用這些餘額來支付購物或從ATM機提取資金。
•Square包括向賣家提供的託管支付服務、軟件解決方案、硬件和金融服務，不包括涉及Cash App的服務。

CODM用來評價業績和分配資源的主要財務衡量標準是收入和毛利。CODM不根據分部資產數據評估業績或分配資源，因此不包括此類信息。

47

關於可報告部門收入和部門毛利的信息如下(以千為單位)：
截至三個月
March 31, 2022
現金應用正方形公司及其他(I)總計
收入：
基於交易的收入$109,241 $1,123,728 $— $1,232,969 
基於訂閲和服務的收入622,309 282,650 54,598 959,557 
硬件收入— 37,326 — 37,326 
比特幣收入1,730,793 — — 1,730,793 
分部收入(二)$2,462,343 $1,443,704 $54,598 $3,960,645 
分部毛利(三)$623,659 $661,221 $10,080 $1,294,960 

截至三個月
March 31, 2021
現金應用正方形公司及其他(I)總計
收入：
基於交易的收入$91,959 $867,774 $— $959,733 
基於訂閲和服務的收入436,589 121,092 — 557,681 
硬件收入— 28,788 — 28,788 
比特幣收入3,511,068 — — 3,511,068 
細分市場收入$4,039,616 $1,017,654 $— $5,057,270 
分部毛利$495,485 $468,016 $— $963,501 

(i)公司和其他代表與產品和服務相關的結果，這些產品和服務沒有分配到特定的可報告部門。上期可比金額沒有披露，因為它們不是實質性的。

(Ii)截至2022年3月31日的三個月，Cash App和Square的收入包括美元64.9從Afterpay收購後的業績中各獲得100萬歐元。

(Iii)截至2022年3月31日的三個月，Cash App和Square的毛利潤包括$46.1從Afterpay收購後的業績中各獲得100萬歐元。

48

本部門毛利潤總額與公司未繳納適用所得税前的收入(虧損)的對賬如下(以千計)：
截至三個月
3月31日，
20222021
部門毛利總額$1,294,960 $963,501 
少：產品開發484,761 310,141 
較少：銷售和市場營銷501,562 349,460 
較少：一般和行政444,276 195,909 
減去：交易、貸款和消費者應收賬款損失91,150 20,395 
減值：比特幣減值損失— 19,860 
減去：利息支出，淨額15,748 253 
減去：其他費用(收入)，淨額(33,472)27,528 
適用所得税前的收益(虧損)$(209,065)$39,955 

收入

按地理位置劃分的收入基於賣家或客户的地址。下表列出了按地理區域劃分的收入(單位：千)：
截至三個月
3月31日，
20222021
美國$3,721,597 $4,963,335 
國際239,048 93,935 
淨收入合計$3,960,645 $5,057,270 

在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，沒有一個國家的國際市場貢獻超過總收入的10%。

長壽資產

下表按地理區域列出了長期資產(以千為單位)：
March 31, 20222021年12月31日
美國$8,250,330 $1,426,103 
澳大利亞5,008,040 26,680 
其他國際組織2,203,920 55,088 
長期資產總額$15,462,290 $1,507,871 

不包括按可報告分部分列的資產，因為CODM不審查這些信息以作出經營決策或分配資源，而是在綜合基礎上審查這些信息。

49

注21-補充現金流量信息

現金流量信息的補充披露包括以下內容(以千計)：
截至三個月
3月31日，
20222021
補充現金流數據：
支付利息的現金$2,725 $828 
繳納所得税的現金1,611 6,376 
非現金投資和融資活動的補充披露：
以經營性租賃義務換取的使用權資產26,090 22,715 
應付賬款和應計費用中的財產和設備購置16,338 19,580 
與企業合併相關的已發行普通股的公允價值(13,827,929)— 
為結算優先票據轉換而發行的普通股的公允價值(2,496)(37,204)
為結算優先票據對衝而收到的股份的公允價值133,141 1,260,718 

50

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

你應該閲讀下面的討論和分析，同時閲讀簡明綜合財務報表中所載的信息，以及本季度報告10-Q表和我們的10-K表年度報告中包含的附註。本次討論中有關我們對未來業績、流動性和資本資源的預期、涉及風險和不確定性的我們的計劃、估計、信念和預期的陳述，以及本次討論中的其他非歷史性陳述，均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述會受到許多風險和不確定因素的影響，包括但不限於“風險因素”和本季度報告10-Q表其他部分所描述的風險和不確定因素。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果大不相同。

概述
2021年12月1日，我們從Square更名為Block。BLOCK是公司作為法人實體的名稱。我們在2009年2月用Square生態系統啟動了Block，使企業(賣家)能夠接受信用卡支付，這是一項以前許多企業無法訪問的重要功能。然而，賣家需要許多解決方案才能蓬勃發展，我們已經擴展到為他們提供更多的產品和服務，並讓他們能夠訪問一個具有凝聚力的工具生態系統，以幫助他們管理和發展業務。同樣，通過Cash App，我們構建了一個金融服務生態系統，幫助個人管理他們的資金。我們還增加了TIDEAD和TBD作為業務，為我們的經濟賦權目標做出貢獻。潮汐是一個全球音樂和娛樂平臺，專注於將藝術家體驗和粉絲體驗放在決策的中心，讓藝術家直接接觸他們的觀眾，並通過原創、獨家和精心策劃的內容和活動讓粉絲與他們最喜歡的藝術家建立更深的聯繫。TBD是一家專注於比特幣的企業，成立的目的是建立一個開放的開發者平臺，目標是使創建非託管、無許可和去中心化的金融服務變得容易。2022年1月，我們完成了對Afterpay Limited的收購，Afterpay Limited是一個先買後付(BNPL)平臺，允許其零售商户客户以BNPL為基礎向其客户提供購買商品和服務的能力，從而促進零售商家和消費者之間的貿易。

Square是一個具有凝聚力的商業生態系統，幫助賣家啟動、運營和發展他們的業務，由30多個不同的軟件、硬件和金融服務產品組成。我們通過交易費、訂閲費和服務費的組合來實現這些產品的盈利。我們集成了一套基於雲的軟件解決方案，以創建無縫體驗，並實現對銷售、客户、員工和地點的全面查看。有了我們的產品，賣家可以通過刷卡、蘸卡或點擊卡來親自接受付款，或者通過Square發票、Square虛擬終端或賣家網站在線接受付款。我們還為賣家提供硬件，包括磁條讀取器、非接觸式和芯片讀取器、方形支架、方形寄存器、方形終端和第三方外圍設備。2021年7月，我們為美國賣家推出了Square Banking，其中包括Square Savings、Square Check和Square Loans(前身為Square Capital)等一系列產品。廣場支票是通過合作銀行提供的，廣場儲蓄和廣場貸款是通過我們的全資子公司Square Financial Services，Inc.(“Square Financial Services”)提供的。Square Financial Services提供銀行服務，包括某些貸款和存款產品。除了美國，我們還在澳大利亞和加拿大提供Square貸款。Square Savings允許賣家自動將日常銷售中的資金存入賺取利息的儲蓄賬户。Square Check為賣家提供了一個FDIC保險的賬户，允許他們立即訪問他們的銷售，並能夠使用他們的Square借記卡將這些資金用於業務支出，從ATM取款，通過ACH轉賬, 或者通過Square工資單支付員工工資。Square Loans允許賣家根據賣家的支付處理歷史獲得商業貸款。我們在將貸款出售給第三方投資者時確認收入，或隨着賣方償還我們持有的可供出售或投資的貸款的未償還金額而確認收入。. 我們迅速發展，為數百萬賣家提供服務，這些賣家代表着不同的行業，包括服務、食品相關企業和零售企業；規模從農貿市場的單一供應商到多地點企業。廣場上的賣家也跨越了不同的地理位置，包括美國、加拿大、日本、澳大利亞、英國、愛爾蘭、法國和西班牙。

我們的Cash App生態系統為個人提供存儲、發送、接收、消費和投資資金的金融工具。有了Cash App，客户可以用銀行賬户或借記卡為自己的賬户提供資金，發送和接收P2P支付，在參與的零售商添加實物現金，存入移動支票，並接受直接存款支付。客户可以使用他們的Cash Card進行購物，這是一種Visa預付卡，與Cash App中存儲的餘額相關聯。此外，客户還可以使用Cash App Pay，這是一個結賬選項，允許客户使用他們的Cash App賬户進行支付。有了Cash Boost，客户在指定商家進行Cash Card購物時，可以立即獲得折扣。客户還可以使用他們存儲的資金在Cash App內買賣比特幣和股票投資。Cash App生態系統還包括一款面向個人的報税產品，為個人免費報税提供了無縫的移動優先解決方案。
    51


如上所述，通過收購Afterpay，我們在產品中增加了一個BNPL平臺。通過使用這個BNPL平臺，消費者可以將他們的購買分為四個分期付款，通常分兩週到期，而不需要支付費用(如果按時付款)。Afterpay為消費者提供了現在就能獲得想要的商品，但以後再付款的能力，並可以同時幫助商家增加銷售額和訂單價值。該公司預先向BNPL賣家支付全額訂單價值，減去商家費用，並承擔最終客户不付款的風險。除了有上限的滯納金外，消費者不會產生額外的費用。Afterpay還提供在線商店目錄，允許消費者按產品類別搜索提供Afterpay作為支付選項的商店，並提供Afterpay店內卡，以便在商家的銷售點進行面對面交易。BNPL平臺正在整合到Cash App和Square生態系統中，加強這些生態系統之間的聯繫，擴大接觸更多賣家和客户的機會，增加Square的全方位平臺，並幫助推動我們的賣家和客户之間的更多商業。客户將能夠直接在Cash App中管理他們的分期付款和還款，這可能會推動更多的參與度，而商務發現功能將與Cash App集成，以幫助為商家和客户參與度創造商機。

新冠肺炎對當前趨勢和前景的影響最新進展

2022年，我們的Square業務有所改善，這主要是由於經濟持續復甦和美國大部分市場重新開業。我們的平方總支付量(GPV)出現了增長，定義如下關鍵運營指標和非GAAP財務指標)業績，因為賣家的面對面活動繼續同比增加。總體而言，我們在國際市場的業務繼續改善，儘管部分市場的地區性封鎖定期影響面對面活動。由於消費者支出增加，我們的Cash App業務表現良好，我們繼續受益於更廣泛的宏觀經濟復甦和地區重新開放的強勁勢頭。

儘管我們的業務業績仍然積極，但新冠肺炎疫情對我們的財務業績和更廣泛的經濟復甦的持續影響是未知的。新冠肺炎新的更易傳播的變種的出現有時會導致該病毒的死灰復燃，特別是在疫苗接種率較低的人羣中。此外，通脹對我們的業務和更廣泛的經濟的影響，可能會因經濟從新冠肺炎疫情中復甦而加劇，影響了消費者支出，也可能影響我們的財務狀況和運營結果。
經營成果
收入(千元，百分比除外)
截至三個月
3月31日，
20222021$Change更改百分比
基於交易的收入$1,232,969 $959,733 $273,236 28 %
基於訂閲和服務的收入959,557 557,681 401,876 72 %
硬件收入37,326 28,788 8,538 30 %
比特幣收入1,730,793 3,511,068 (1,780,275)(51)%
淨收入合計$3,960,645 $5,057,270 $(1,096,625)(22)%
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的總淨收入減少了11億美元，或22%。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月比特幣收入減少了18億美元。不包括比特幣收入，在截至2022年3月31日的三個月中，總淨收入比截至2021年3月31日的三個月增加了6.837億美元，或44%。
截至2022年3月31日的三個月，基於交易的收入比截至2021年3月31日的三個月增加了2.732億美元，增幅為28%。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的本地生產總值上升了31%。基於交易的收入增長是由以下因素推動的：
52

•由於在線渠道的增長，包括Square Online、發票、虛擬終端和電子商務API，以及我們的國際市場的增長，有卡和沒有卡的數量都持續改善；以及
•現金應用業務GPV的增長，包括企業現金和通過信用卡發送的點對點支付。Cash for Business包括使用Cash App的企業賬户收到的點對點交易。
這些因素對GPV增長產生了不同程度的影響，並可能繼續影響我們未來的收入。

截至2022年3月31日的三個月，基於訂閲和服務的收入比截至2021年3月31日的三個月增加了4.019億美元，增幅為72%。這一增長主要是由於2022年第一季度收購Afterpay後BNPL平臺產生的收入，該平臺在2022年2月和3月貢獻了1.298億美元的訂閲和基於服務的收入。這一增長還受到Cash App和Square業績的推動。Cash App訂閲和基於服務的收入的增長主要是由於現金卡使用量和Cash App即時存款額的增加。Square訂閲和基於服務的收入增加，主要是因為Square Loans、其他軟件訂閲和賣家即時轉賬的發放量增加。基於訂閲和服務的收入還包括2021年第二季度收購浪潮後來自音樂流媒體服務的收入。

截至2022年3月31日的三個月，硬件收入比截至2021年3月31日的三個月增加了850萬美元，增幅為30%。這一增長主要是由於我們的許多產品的硬件銷售的整體增長，包括正方形寄存器、正方形終端和正方形讀取器。
截至2022年3月31日的三個月，比特幣收入比截至2021年3月31日的三個月減少了18億美元，降幅為51%。確認的比特幣收入金額將根據客户需求以及比特幣市場價格的變化而波動。在截至2022年3月31日的三個月中，比特幣價格的下降主要是由於截至2022年3月31日的季度比特幣價格的相對穩定，與截至2021年3月31日的季度相比，客户需求和交易活動減少。雖然在截至2022年3月31日的三個月中，比特幣收入貢獻了總淨收入的44%，但在截至2022年3月31日的三個月中，比特幣交易產生的毛利僅佔總毛利的3%，而在截至2021年3月31日的三個月中，比特幣交易產生的毛利佔總毛利的8%。
收入成本(單位為千，百分比除外)
截至三個月
3月31日，
20222021$Change更改百分比
基於交易的成本$718,700 $526,779 $191,921 36 %
基於訂閲和服務的成本195,862 90,373 105,489 117 %
硬件成本63,664 40,482 23,182 57 %
比特幣的成本1,687,459 3,436,135 (1,748,676)(51)%
收入總成本$2,665,685 $4,093,769 $(1,428,084)(35)%

與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的總收入成本減少了14億美元，降幅為35%。在截至2022年3月31日的三個月裏，比特幣的收入成本比截至2021年3月31日的三個月減少了17億美元。不包括比特幣的收入成本，與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月，總收入成本增加了約3.206億美元，或49%。收入成本還包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別與收購的發達技術資產攤銷相關的1,550萬美元和430萬美元，其中包括與2022年第一季度收購Afterpay相關的890萬美元。

與截至2021年3月31日的三個月相比，基於交易的成本增加了1.919億美元，增幅為36%，而同期GPV增長了31%。在截至2022年3月31日的三個月中，基於交易的成本受到借記卡交易百分比下降的影響，借記卡交易的每筆交易成本較低。

與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的訂閲和基於服務的成本增加了1.055億美元，增幅為117%。在截至2022年3月31日的三個月中，增幅為
53

主要受2022年2月和3月3750萬美元的收入後付費成本以及現金卡和即時存款活動的增長推動。此外，截至2022年3月31日的三個月的這些成本包括2021年第二季度收購浪潮後與音樂流媒體服務相關的成本，以及2022年第一季度收購Afterpay後與Afterpay收入相關的成本。

與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的硬件成本增加了2320萬美元，或57%。這一增長是由於硬件銷售增加，如上文硬件收入中進一步討論的，以及由於供應鏈中斷導致採購價格差異和入境運費增加。

與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的比特幣成本下降了17億美元，降幅為51%。比特幣的收入成本包括我們購買比特幣的總金額，這將隨着比特幣收入的波動而波動。

運營費用(千元，百分比除外)
截至三個月
3月31日，
20222021$Change更改百分比
產品開發$484,761 $310,141 $174,620 56 %
佔總淨收入的百分比12 %6 %
銷售和市場營銷$501,562 $349,460 $152,102 44 %
佔總淨收入的百分比13 %7 %
一般和行政$444,276 $195,909 $248,367 127 %
佔總淨收入的百分比11 %4 %
交易、貸款和消費者應收賬款損失$91,150 $20,395 $70,755 347 %
佔總淨收入的百分比2 %— %
比特幣減值損失$— $19,860 $(19,860)(100)%
佔總淨收入的百分比— %— %
總運營費用$1,521,749 $895,765 $625,984 70 %
    
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的產品開發費用增加了1.746億美元，增幅為56%，主要原因如下：

•在截至2022年3月31日的三個月中，員工成本增加了1.262億美元，這與我們的工程、數據科學和設計團隊的員工人數增加有關，因為我們不斷改進和多樣化我們的產品。與人事有關的費用增加包括2022年3月31日終了的三個月基於股份的薪酬支出增加5820萬美元；
•截至2022年3月31日的三個月折舊和攤銷增加2,580萬美元，主要是由於從Afterpay收購的無形資產使無形資產攤銷增加了2,210萬美元。請參閲附註11，收購的無形資產有關詳情，請參閲簡明綜合財務報表附註；及

•由於容量需求的增加和基於雲的服務的擴展，截至2022年3月31日的三個月，軟件和數據中心成本、諮詢和某些Cash App加密網絡運營成本增加了2,480萬美元。從2021年第三季度開始，與免費提供的Cash App加密網絡產品相關的某些運營成本被重新歸類為銷售和營銷，而可歸因於創收產品的運營成本部分已被重新歸類為收入成本。

與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的銷售和營銷費用增加了1.521億美元，增幅為44%，主要原因如下：

•在截至2022年3月31日的三個月中，銷售和營銷人員成本增加了3690萬美元，以支持增長計劃。與人事有關的費用增加包括按股份計算的薪酬增加
54

截至2022年3月31日的三個月支出1040萬美元；
•在截至2022年3月31日的三個月裏，我們的Square服務的廣告成本增加了2930萬美元，主要是因為增加了在線和電視營銷活動；
•截至2022年3月31日的三個月，Cash App營銷成本增加了1870萬美元。截至2022年3月31日的三個月，與截至2021年3月31日的三個月相比，Cash App客户獲取成本增加了3280萬美元，點對點風險損失增加了1610萬美元。現金App獲客成本包括廣告成本和與各種激勵措施相關的成本。我們認為向Cash App客户提供的免費服務，如股票投資、Cash App税收、某些Cash Card和點對點服務，是旨在吸引新客户和鼓勵使用Cash App的營銷舉措；以及

•由於最近收購Afterpay和浪潮而增加的銷售和營銷費用，分別於2022年第一季度和2021年第二季度完成。
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的一般和行政費用增加了2.484億美元，增幅為127%，主要原因如下：

•在截至2022年3月31日的三個月中，一般和行政人員成本增加了1.647億美元，這主要是因為我們增加了客户支持、財務和法律人員，因為隨着我們的業務不斷擴大，我們繼續增加資源和技能，以支持我們的長期增長。與人事有關的費用增加包括2022年3月31日終了的三個月基於股份的薪酬支出增加2190萬美元；

•4 240萬美元與收購有關的整合和其他費用，以及6630萬美元的一次性費用，用於加快與收購後支付有關的各種股票薪酬安排，這是對後支付員工持續的基於股份的薪酬支出的額外費用；以及

•增加軟件和第三方法律、訂閲費等專業費用等行政管理費用。

與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的交易、貸款和消費者應收賬款虧損增加了7080萬美元，增幅為347%，主要原因如下：

•從收購Afterpay之時至2022年3月31日與消費者應收賬款有關的信貸損失準備增加3 650萬美元；

•截至2022年3月31日的三個月的交易損失比截至2021年3月31日的三個月增加了2550萬美元。截至2022年3月31日的三個月的增長主要是由於此前公佈的與2020年第四季度相關的Square風險損失準備金好於預期的已實現交易損失，導致截至2021年3月31日的三個月的交易損失減少。這一增長被截至2022年3月31日的三個月與Cash App的現金卡相關的交易損失的減少部分抵消；以及

•截至2022年3月31日的三個月的貸款損失比截至2021年3月31日的三個月增加了880萬美元。與2021年3月31日相比，截至2022年3月31日的三個月貸款損失增加是由於貸款額增加。此外，截至2022年3月31日的三個月的貸款損失還包括可歸因於Cash App早期產品的貸款損失。
在截至2022年3月31日的三個月中，我們沒有記錄比特幣減值損失，而在截至2021年3月31日的三個月中，比特幣減值損失為1990萬美元。截至2022年3月31日，根據可觀察到的市場價格，我們投資比特幣的公允價值為3.655億美元，比我們投資的1.49億美元的賬面價值高出2.165億美元。我們比特幣投資的任何未實現收益只有在出售此類比特幣投資時才會得到確認。

55

利息支出、淨額和其他費用(收入)、淨額(除百分比外，以千計)
截至三個月
3月31日，
20222021$Change更改百分比
利息支出，淨額$15,748 $253 $15,495 NM
其他費用(收入)，淨額$(33,472)$27,528 $(61,000)(222)%

與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的淨利息支出增加了1550萬美元。增加的主要原因是與我們的2026年優先債券和2031年優先債券相關的利息支出。請參閲附註14，負債有關詳情，請參閲簡明綜合財務報表附註。

我們確認了截至2022年3月31日的三個月的其他收入淨額為3350萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的其他支出淨額為2750萬美元。在截至2022年3月31日的三個月中出現6100萬美元的變化，主要是由於在截至2022年3月31日的三個月中記錄了5980萬美元的未實現收益，這是由於對一項非上市投資進行了重估。其他費用(收入)，淨額還包括匯兑損失和有價證券投資的攤銷。

細分結果

該公司有兩個可報告的部門，Square和Cash App。Afterpay的結果已平均分配給Square和Cash App部門，因為管理層得出結論，Afterpay的BNPL平臺將對Square和Cash App平臺做出同等貢獻。請參閲附註20，細分市場和地理信息有關更多詳情，請參閲簡明綜合財務報表附註。

平方結果

下表提供了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月我們Square部門的收入和毛利潤摘要(以千為單位)：
截至三個月
3月31日，
20222021$Change更改百分比
淨收入$1,443,704 $1,017,654 $426,050 42 %
收入成本782,483 549,638 232,845 42 %
毛利$661,221 $468,016 $193,205 41 %

收入

截至2022年3月31日的三個月，Square部門的收入比截至2021年3月31日的三個月增加了4.261億美元，增幅為42%。這一增長主要歸因於GPV的增長，這主要歸因於信用卡現金量的持續改善、價格更高的卡非現金卡交易的增長，以及基於訂閲和服務的收入的增長，這主要是由於Square Loans、其他軟件訂閲、賣家即時轉賬和Square Deit Card的發放量增加所致。Square部門收入的增加也是由於收購Afterpay後BNPL平臺產生的收入。

收入成本

截至2022年3月31日的三個月，Square部門的收入成本與截至2021年3月31日的三個月相比增加了2.328億美元，增幅為42%，與截至2021年3月31日的三個月相比，Square部門的收入增加了4.261億美元，增幅為42%。在截至2022年3月31日的三個月中，基於交易的成本受到借記卡交易百分比下降的影響，借記卡交易的每筆交易成本較低。

56

現金應用程序結果

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月Cash App部門的收入和毛利潤(以千為單位)：
截至三個月
3月31日，
20222021$Change更改百分比
淨收入$2,462,343 $4,039,616 $(1,577,273)(39)%
收入成本1,838,684 3,544,131 (1,705,447)(48)%
毛利$623,659 $495,485 $128,174 26 %

收入

截至2022年3月31日的三個月，現金應用部門的收入比截至2021年3月31日的三個月減少了16億美元，降幅為39%。主要驅動因素是比特幣收入減少，但Cash App即時存款、現金卡和Cash for Business的增長略有抵消。比特幣收入將根據客户需求以及比特幣市場價格的變化而波動。在截至2022年3月31日的三個月裏，比特幣收入的下降主要是由於截至2022年3月31日的季度比特幣價格的相對穩定，與截至2021年3月31日的季度相比，客户需求和交易活動減少。雖然比特幣貢獻了總淨收入的44%，但比特幣產生的毛利潤僅佔總毛利潤的3%。

不包括17億美元的比特幣收入，Cash App收入在截至2022年3月31日的三個月中比截至2021年3月31日的三個月增加了2.03億美元，或38%，這是由於活躍的Cash App賬户數量的增長，業務賬户數量的增加，以及收購Afterpay後BNPL平臺產生的收入。

收入成本

截至2022年3月31日的三個月，現金應用部門的收入成本比截至2021年3月31日的三個月減少了17億美元，降幅為48%。正如上文進一步討論的那樣，主要驅動因素是比特幣收入減少以及此類收入的相關成本。不包括17億美元的比特幣收入成本，Cash App在截至2022年3月31日的三個月中的收入成本比截至2021年3月31日的三個月增加了約4320萬美元，或40%，這是由於現金卡、現金應用即時存款和企業現金的增長。

關鍵運營指標和非GAAP財務指標
我們收集和分析運營和財務數據，以評估我們業務的健康狀況，分配資源，並評估我們的業績。除了按照公認會計原則(“GAAP”)計算的總淨收入、淨收益(虧損)和其他結果外，下表還列出了我們用來評估業務的關鍵運營指標和非GAAP財務指標。我們相信，這些指標和衡量標準有助於對我們的業務進行逐期比較，並有助於將我們的業績與其他支付解決方案提供商的業績進行比較。
截至三個月
3月31日，
20222021
支付總額(GPV)(單位：百萬)$43,504 $33,138 
調整後的EBITDA(千)$195,361 $236,249 
調整後每股淨收益：
基本信息$0.19 $0.47 
稀釋$0.18 $0.41 

57

總支付金額(“GPV”)
我們將GPV定義為賣家使用Square處理的所有信用卡支付的總美元金額，扣除退款和ACH轉賬。此外，GPV還包括Cash App Business GPV，它由與商業賬户收到的P2P交易相關的Cash App活動組成，以及從信用卡發送的P2P支付。

調整後EBITDA和調整後每股淨收益(“調整後每股收益”)

調整後的EBITDA和調整後每股收益是非GAAP財務指標，代表我們的每股淨收益(虧損)和淨收益(虧損)，經調整以消除如下所述項目的影響。我們在這份Form 10-Q季度報告中納入了這些非GAAP財務指標，因為它們是我們管理層用來評估我們的運營業績、制定未來運營計劃和做出戰略決策的關鍵指標，包括與運營費用和內部資源分配有關的決策。因此，我們相信這些措施為投資者和其他人提供了有用的信息，幫助他們瞭解和評估我們的經營業績，就像我們的管理層和董事會一樣。此外，由於它們消除了某些非現金項目和某些可變費用的影響，因此它們為我們的業務期間比較提供了有用的衡量標準。

•我們認為，將某些非現金費用，如無形資產攤銷和基於股份的薪酬費用，從我們的非公認會計準則財務指標中剔除是有用的，因為在任何特定時期，此類費用的金額可能與我們業務運營的基本業績沒有直接關係。

•關於發行我們的可轉換優先票據(如附註14所述，負債在簡明合併財務報表附註中)，在2021年1月1日採用ASU 2020-06年度之前，我們被要求確認與債務折價和發行成本攤銷相關的非現金利息支出。採納後，我們只確認與可轉換票據和無擔保票據的債務發行成本攤銷相關的非現金利息支出。我們認為，將這些支出從我們的非GAAP衡量標準中剔除對投資者是有用的，因為這種增量非現金利息支出不代表公司當前或未來的現金流出，因此在將當前業績與過去業績進行比較時，不能表明我們的持續運營或有意義。此外，為了計算攤薄調整後每股收益，如果影響是攤薄的，我們會將可轉換優先票據的現金利息支出加回，就像在期初轉換一樣。

•我們不計入處置財產和設備的損益、股權投資重估的損益、比特幣減值損失，以及在2021年1月1日採用ASU 2020-06之前，與可轉換票據轉換相關的債務清償損益(視情況而定)，不計入非公認會計準則財務指標，因為我們不認為這些項目反映了我們正在進行的業務運營。

•我們還排除了與業務合併相關的某些交易和整合成本，以及不屬於正常運營費用的各種其他成本。交易成本包括為贖回被收購方未歸屬的基於股份的薪酬獎勵而支付的金額，以及法律、會計、估值和盡職調查成本。整合成本包括整合被收購企業所需的諮詢和其他專業服務或諮詢費。沒有反映我們核心業務的其他成本運營費用m包括或有損失、訴訟和監管費用。我們還計入了收購的遞延收入和遞延成本調整的影響，這些影響在採購會計中記入公允價值。

除上述項目外，作為非公認會計準則財務計量的調整後EBITDA還不包括折舊和攤銷、其他現金利息收入和支出以及其他收入和支出。

從2022年第一季度開始，我們在確定調整後每股收益時計入了非公認會計準則調整的税務影響。我們根據調整後的税前收入計算估計的年度有效税率，並將其應用於調整後的所得税前淨收入，從而確定調整後的所得税撥備(福利)。前期調整後每股收益列報也進行了修訂，以符合我們的新計算和列報。

非公認會計準則財務措施具有侷限性，應被視為補充性質，並不意味着替代根據公認會計準則編制的相關財務信息。這些限制包括以下幾點：

58

•基於股份的薪酬支出在可預見的未來一直是我們業務中的一項重要經常性支出，也是我們薪酬戰略的重要組成部分；

•被攤銷的無形資產可能必須在未來被替換，非公認會計準則財務計量沒有反映這種替換或新的資本支出或其他資本承諾的現金資本支出要求；以及

•非GAAP衡量標準並不反映我們營運資金需求的變化或現金需求。

除上述限制外，作為非公認會計原則財務計量的經調整EBITDA並未反映折舊及攤銷費用及相關現金資本要求的影響、可能代表本公司可用現金減少的所得税，以及計入其他收入及支出的外幣匯兑收益或虧損的影響。

其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算非GAAP財務指標，或者根本不計算，這降低了它們作為比較指標的有效性。

由於這些限制，您應該將非GAAP財務指標與其他財務業績指標一起考慮，包括淨收益(虧損)和我們根據GAAP列報的其他財務業績。
    
下表列出了所示每個期間的淨收入(虧損)與調整後EBITDA的對賬(以千為單位)：
截至三個月
3月31日，
20222021
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(204,199)$39,008 
非控股權益應佔淨虧損(3,164)— 
淨收益(虧損)(207,363)39,008 
基於股份的薪酬費用275,423 118,623 
折舊及攤銷70,056 29,201 
與收購相關的成本、整合和其他成本76,065 26 
利息支出，淨額15,748 253 
其他費用(收入)，淨額(33,472)27,528 
比特幣減值損失— 19,860 
所得税撥備(福利)(1,702)947 
財產和設備處置損失534 615 
已獲遞延收入調整118 252 
獲得性遞延成本調整(46)(64)
調整後的EBITDA$195,361 $236,249 

59

下表列出了上述每個時期的淨收入(虧損)與調整後淨收入和調整後每股收益的對賬情況，並對上一時期進行了修訂，以包括上述非GAAP淨收入調整的税收影響(以千計，每股數據除外)：
截至三個月
3月31日，
20222021
普通股股東應佔淨收益(虧損)$(204,199)$39,008 
非控股權益應佔淨虧損(3,164)— 
淨收益(虧損)(207,363)39,008 
基於股份的薪酬費用275,423 118,623 
與收購相關的成本、整合和其他成本76,065 26 
無形資產攤銷42,160 6,884 
攤銷債務貼現和發行成本3,630 1,832 
股權投資重估損失(收益)(49,741)28,900 
比特幣減值損失— 19,860 
財產和設備處置損失534 615 
已獲遞延收入調整118 252 
獲得性遞延成本調整(46)(64)
非公認會計原則淨收益調整的税收效應(38,326)(47,537)
調整後淨收益--基本$102,454 $168,399 
可轉換優先票據的現金利息支出$1,241 $1,728 
調整後淨收益--攤薄$103,695 $170,127 
用於計算調整後每股淨收入的加權平均股票：
基本信息541,435 454,973 
稀釋583,452 524,540 
調整後每股淨收益：
基本信息$0.19 $0.47 
稀釋$0.18 $0.41 

每股攤薄調整後淨收益的計算方法是，調整後淨收益除以加權平均已發行普通股股數，經所有潛在普通股的攤薄效應調整後計算得出。在我們報告調整後淨虧損期間，稀釋後調整後每股淨收益與基本調整後每股淨收益相同，因為潛在攤薄項目的影響是反攤薄的。

下表顯示了非GAAP淨收入調整對我們的所得税撥備(福利)(以千計，有效税率除外)的税收影響的調節：
截至三個月
3月31日，
20222021
所得税準備金(福利)，如所報告的$(1,702)$947 
非公認會計原則淨收益調整的税收效應38,326 47,537 
所得税調整準備，非公認會計準則36,624 48,484 
非公認會計原則有效税率26%22%

我們根據調整後的税前收入計算估計的年度有效税率，並將其應用於調整後的所得税前淨收入，從而確定調整後的所得税撥備。
60

流動性與資本資源

隨着大多數美國市場過渡到不同的經濟復甦和重新開放狀態，我們的業務繼續改善。儘管我們的前景和業務業績繼續保持樂觀，但新冠肺炎疫情將在多大程度上進一步影響我們未來的運營業績、財務狀況和現金流，目前尚不清楚。我們繼續評估我們的投資計劃和可自由支配的支出，並將做出相應的調整。

流動資金來源

截至2022年3月31日，我們的可用資金約為69億美元，其中包括我們循環信貸安排下可用的未提取金額6.0億美元。此外，我們的倉庫融資設施下有16億美元可用。請參閲附註14，負債有關更多詳情，請參閲簡明綜合財務報表附註。我們打算繼續專注於我們的長期業務計劃，並相信我們的可用資金足以滿足我們在可預見的未來的流動性需求。我們正在根據目前的狀況和業務水平仔細監測和管理我們的現金狀況。截至2022年3月31日，我們遵守了與2020年信貸安排和高級票據相關的所有金融契約。我們的倉庫融資設施中沒有一個包含金融契約。

下表彙總了我們的現金、現金等價物、受限現金和有價證券投資(以千計)：
March 31, 20222021年12月31日
現金和現金等價物$3,993,565 $4,443,669 
短期限制性現金109,450 18,778 
長期限制性現金71,702 71,702 
客户資金現金和現金等價物3,190,905 2,440,941
現金、現金等價物、受限現金和客户資金7,365,622 6,975,090 
對短期債務證券的投資796,749 869,283 
對長期債務證券的投資1,333,139 1,526,430 
現金、現金等價物、限制性現金、客户資金和有價證券投資$9,495,510 $9,370,803 

我們的主要流動性來源是我們的現金和現金等價物以及對可交易債務證券的投資。截至2022年3月31日，我們擁有95億美元的現金和現金等價物、限制性現金、客户資金現金和現金等價物，以及對可交易債務證券的投資。客户資金、現金和現金等價物與我們的公司資金分開，不用於任何公司用途。這些資金不是用於我們的流動性，而是用來履行為客户預留的義務。對可交易債務證券的投資主要以現金存款、貨幣市場基金、逆回購協議、美國政府和機構證券、商業票據和公司債券的形式持有。我們將所有原始到期日為三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。我們對可交易債務證券的投資被歸類為可供出售。不包括客户資金，截至2022年3月31日，現金和現金等價物、限制性現金以及可交易債務證券投資的餘額為63億美元。我們不時通過發行股權、與股權掛鈎的證券或債務證券(如我們的可轉換優先票據)籌集資本。在本報告所述期間，我們沒有任何表外安排。

我們在2020年和2021年總共購買了2.2億美元的比特幣，在截至2022年3月31日的三個月裏沒有購買任何比特幣。我們相信，加密貨幣是一種經濟賦權的工具，符合我們的企業目標。我們預計將長期持有這些投資，但將繼續重新評估我們對比特幣的投資相對於我們的資產負債表。由於比特幣被認為是一種無限期的活着的無形資產，根據這類資產的會計政策，我們將被要求將低於賬面價值的市場價格的任何下降確認為減值費用，如果比特幣的市場價格隨後上漲，則禁止任何加價。在截至2022年3月31日的三個月內，我們沒有記錄減值損失。截至2022年3月31日，基於可見市場價格，我們對比特幣投資的公允價值為3.655億美元，比公司1.49億美元的賬面價值高出2.165億美元。在出售資產之前，減值損失不能因公允價值隨後的任何增加而收回。

61

2020年9月，我們宣佈打算投資1億美元，支持服務不足的社區，特別是受到新冠肺炎影響特別大的種族和少數民族羣體。這一倡議進一步深化了我們對經濟賦權的承諾，以幫助擴大這些社區獲得金融服務的機會。截至2022年3月31日，我們已累計為該倡議投資2410萬美元，其中220萬美元是在截至2022年3月31日的三個月中投資的。

我們的主要承諾包括可轉換票據、優先票據、流動性安排、循環信貸安排、倉庫融資安排、經營租賃、資本租賃和購買承諾。

優先票據和可轉換票據

截至2022年3月31日，我們持有超過46億美元的長期債務本金總額，包括於2023年5月15日到期的可轉換優先票據本金總額4.606億美元(“2023年可轉換票據”)，於2025年3月1日到期的可轉換優先票據總額10億美元(“2025年可轉換票據”)，於2026年5月1日到期的可轉換優先票據總額5.75億美元(“2026年可轉換票據”)，以及於11月1日到期的可轉換優先票據總額5.75億美元。2027年(“2027年可轉換票據”，與2023年可轉換票據、2025年可轉換票據和2026年可轉換票據一起，稱為可轉換票據)。此外，我們於2021年5月20日發行於2026年6月1日到期的未償還優先無抵押票據本金總額10億美元(“2026年優先票據”)及於2031年6月1日到期的未償還優先無抵押票據本金總額10億美元(“2031年優先票據”及連同2026年優先票據、“高級票據”及連同可換股票據“票據”)。2023年的可換股票據的利息為0.50釐，每半年派息一次；2025年的可換股票據的息率為0.125釐，每半年派息一次；2026年的可換股票據不計利息；2027年的可換股票據的息率為0.25釐，每半年派息一次。如果滿足某些條件，這些可轉換票據可以在到期前轉換或回購。2026年發行的高級債券，利率為2.75%，每半年派息一次，日期為6月1日和12月1日, 而2031年發行的優先債券，利率為3.50釐，每半年派息一次，分別於每年六月一日及十二月一日派息一次。如果符合某些條件，這些優先債券可以在到期前贖回或回購。

2022年1月31日，我們完成了對Afterpay的收購，並承擔了Afterpay 11億美元的未償還可轉換票據，我們於2022年3月4日按面值贖回了這些票據。請參閲附註9，收購有關詳情，請參閲簡明綜合財務報表附註。

薪資保障計劃流動資金安排

2020年6月，我們與舊金山聯邦儲備銀行簽訂了Paycheck Protection Program流動性工具(“PPPLF”)協議(“First PPPLF協議”)，以獲得以PPP貸款為抵押的額外信貸。如果相關的購買力平價貸款被免除、由客户償還或由政府擔保結算，這項安排下的預付款是可以償還的。2021年1月29日，我們與舊金山聯邦儲備銀行簽訂了第二個PPPLF協議(“第二個PPPLF協議”)，以獲得額外的信貸，以PPP計劃第二輪貸款為抵押，根據兩個PPPLF協議，本金總額高達10億美元。任何PPPLF墊款的到期日是為獲得墊款而質押的PPP貸款的到期日，並將在發生某些違約事件時加速。雖然根據購買力平價計劃發放的貸款的指定期限為自發放之日起計的兩年至五年之間，但如果部分貸款符合某些特定的標準，則可在支付後24周內免除。如果相關的購買力平價貸款被免除、由客户償還或由政府擔保結算，PPPLF墊款是可以償還的。截至2022年3月31日，1.246億美元的購買力平價墊款尚未償還，通常以同等價值的購買力平價貸款為抵押。金額之間的任何差異通常是由於償還或寬免購買力平價貸款的時間，以及償還購買力平價貸款墊款的時間。

循環信貸安排

吾等已與若干貸款人訂立經其後修訂的循環信貸協議，提供於2024年5月到期的5,000,000,000美元優先無抵押循環信貸安排(“2020信貸安排”)。於2022年2月23日，本公司對信貸協議作出第六項修訂，其中包括提供本金總額高達1,000萬美元的新一批無抵押循環貸款承諾(“B批貸款”)。2020年信貸安排下的貸款，不包括B部分貸款，按我們的選擇計息：(I)基本利率以最優惠利率、聯邦基金利率加0.50%和調整後的LIBOR利率加1.00%中的最高者為基礎
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在此情況下，另加0.25%至0.75%的保證金或(Ii)經調整的LIBOR利率加1.25%至1.75%的保證金。保證金是根據協議中定義的我們的總淨槓桿率確定的。B部分貸款的利息由本公司選擇(I)以有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)為基礎的前瞻性期限利率為基礎的年利率或(Ii)基本利率計息。基於SOFR期限的B部分貸款的利息應等於SOFR期限加上1.25%至1.75%之間的保證金，這取決於公司的總淨槓桿率。基於基本利率的B部分貸款的利息應基於最優惠利率、聯邦基金利率加0.50%和期限為一個月加1.00%的SOFR中的最高者，在每種情況下，外加0.25%至0.75%的保證金，這取決於公司的總淨槓桿率。我們有義務為這種規模和類型的信貸安排支付其他慣例費用，包括0.15%的未使用承諾費。到目前為止，尚未提取任何資金，也未根據2020年信貸安排簽發信用證。

請參閲附註14，負債有關這些交易的更多詳情，請參閲簡明綜合財務報表附註。

倉儲融資設施

收購Afterpay後，我們假設Afterpay現有的倉庫融資設施(“倉庫設施”)以循環方式承諾總額為18億美元，其中2億美元已提取，截至2022年3月31日仍有16億美元可用。倉庫設施的安排利用了為消費者應收賬款的來源融資而成立的全資和合並實體，為我們的BNPL平臺提供部分資金。倉儲設施下的借款以各自的消費者應收賬款為抵押。

請參閲附註14，負債有關更多詳情，請參閲簡明綜合財務報表附註。

現金、受限現金和營運資本

我們相信，我們現有的現金和現金等價物、對可銷售債務證券的投資以及我們信用額度下的可獲得性將足以滿足我們的營運資金需求，包括與我們可能不時達成的戰略交易和投資承諾相關的任何支出，以及至少未來12個月的計劃資本支出。我們可能會不時尋求通過股本、與股權掛鈎的融資安排和債務融資安排來籌集額外資本。我們不能保證以可接受的條款或根本不能向我們提供任何額外的融資。

當我們上一次被評級是在2021年，我們得到了標準普爾全球評級(BB)、惠譽評級公司(BB)和穆迪公司(BA2)的非投資級評級。我們預計，這些信用評級機構將繼續監測我們的表現，包括我們的資本結構和運營結果。信用評級下降可能會對我們的流動性、融資渠道和借貸成本造成不利影響。

截至2022年3月31日的短期限制性現金為1.095億美元，反映了根據與第三方發起銀行就某些貸款產品達成的協議，存入金融機構儲蓄賬户的質押現金，以及作為抵押品的現金。我們使用受限現金來擔保這些金融機構的信用證，為處理這些付款的現金流時間差異所產生的負債提供抵押品。鑑於這些現金流時間差異的短期性質，我們已將這筆金額作為流動資產記錄在我們的綜合資產負債表上，並且沒有最低時間框架，在此期間現金必須保持限制。此外，這一餘額包括根據多年租賃協議作為抵押品持有的某些金額，我們預計這些金額將在明年內不受限制。
截至2022年3月31日的7170萬美元的長期限制性現金主要涉及準備金存款，以滿足FDIC授權的SFS銀行業務相關的資本和流動性要求，以及根據多年租賃協議存入用作抵押品的貨幣市場基金的現金。我們已在簡明綜合資產負債表中將該等金額作為非流動資產入賬，因為我們需要隨時設立及維持儲備存款，以支持SFS持續的流動資金義務，以及由於某些租賃期超過一年。

由於應收賬款和應付客户以及營運資金的波動，我們的現金和現金等價物每天都有很大的波動。這些波動主要是由於：

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•期間結束的時間。對於在週末或銀行假期結束的期間，我們的現金和現金等價物、應收賬款和客户應付餘額通常將高於在工作日結束的期間，因為我們在工作日向賣方結算付款處理活動；以及
•每日GPV的波動。當每日GPV增加時，我們的現金和現金等價物、應收賬款和客户應付金額都會增加。通常，我們在期末的應收賬款結算和客户應付餘額代表一到四天的應收賬款和下一期付款。應付客户(不包括可歸因於Cash App存儲資金的金額)和結算應收餘額通常同步變動，因為支付和支付主要發生在同一營業日。然而，客户應付餘額將大於結算應收餘額，這是由於資金的子集由於未掛鈎的銀行賬户、風險持有和按存儲容量使用計費而持有。此外，包括在應付客户中的客户資金債務可能導致應付客户的趨勢與應收賬款結算不同。節假日和星期幾也可能導致每日GPV金額的顯著波動。
現金流活動
截至2022年3月31日的三個月的簡明綜合現金流量表已進行修訂，以反映2021年採用的現金流量列報的變化。以前，客户資金和應付客户的總變化在公司的簡明綜合現金流量表中的經營活動中列報。這一調整導致客户資金以及與作為融資活動應付的客户相關的現金和現金等價物的變化被重新歸類。調整還導致以現金和現金等價物、受限現金和客户資金持有的部分客户資金將計入現金、現金等價物、受限現金和客户資金的期初和期末總額。上期數額已根據本列報進行了調整。請參閲注1，業務説明和重要會計政策摘要有關詳情，請參閲簡明綜合財務報表附註。

下表彙總了我們的現金流活動(單位：千)：
截至三個月
3月31日，
20222021
經營活動提供(用於)的現金淨額$229,423 $(29,193)
投資活動提供(用於)的現金淨額1,130,613 (158,023)
融資活動提供(用於)的現金淨額(968,556)1,119,588 
外匯匯率對現金及現金等價物的影響(948)(8,206)
現金、現金等價物、限制性現金和客户資金淨增加$390,532 $924,166 

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經營活動的現金流

由經營活動提供或用於經營活動的現金包括經若干非現金項目調整的淨收益(虧損)，包括股權投資重估損益、折舊及攤銷、非現金利息及其他開支、以股份為基礎的薪酬開支、交易及貸款虧損、比特幣減值虧損、遞延所得税、非現金租賃開支、出售資產集團的收益，以及營運資產及負債(包括營運資本)變動的影響。
    
截至2022年3月31日的三個月，經營活動提供的現金為2.294億美元。淨虧損為2.074億美元，扣除非現金支出3.376億美元后進行了調整，主要包括基於股份的薪酬；交易、貸款和消費者應收虧損；折舊和攤銷；股權投資重估收益以及非現金租賃支出，這些都對經營活動做出了積極貢獻。此外，購買力平價貸款的償還和免除錄得淨流入，與其他資產和負債變動有關的淨流出6,140萬美元，原因是期末的時間安排。

在截至2021年3月31日的三個月裏，運營活動中使用的現金為2920萬美元。淨收益為3,900萬美元，經扣除非現金開支2.426億美元后調整，主要包括基於股份的薪酬、交易及貸款損失、折舊及攤銷、股權投資重估虧損及比特幣減值虧損，對經營活動有積極貢獻。這被購買力平價貸款淨流出2.716億元，以及其他資產和負債變動所引致的3,920萬元淨流出所抵銷。

投資活動產生的現金流

由投資活動提供或用於投資活動的現金流主要涉及支持我們增長的資本支出、對可交易債務證券、比特幣和商業收購的投資。
在截至2022年3月31日的三個月中，投資活動提供的現金為11億美元，主要是由於出售和到期可銷售證券的淨收益，包括來自客户基金的投資6.205億美元，以及通過收購Afterpay獲得的5.707億美元現金淨額。購買可銷售債務證券、房地產和設備以及其他投資分別為2.1億美元、4120萬美元和1650萬美元，部分抵消了這一數字。
截至2021年3月31日的三個月，用於投資活動的現金為1.58億美元，主要原因是購買比特幣和其他投資1.7億美元，以及購買房地產和設備3410萬美元，但部分被有價證券投資的淨收益(包括來自客户基金的投資5560萬美元和出售股權投資的收益1900萬美元)所抵消。
融資活動產生的現金流
在截至2022年3月31日的三個月中，用於融資活動的現金為10億美元，這主要是由於支付了11億美元用於贖回收購Afterpay時承擔的可轉換票據，償還了3.729億美元的PPPLF預付款，但被3.599億美元的客户資金變化和9290萬美元的倉庫設施借款淨收益部分抵消。
在截至2021年3月31日的三個月中，融資活動提供的現金為11億美元，主要是由於客户資金變化9.386億美元，以及扣除PPPLF預付款償還後的收益3.001億美元、行使期權發行普通股的收益和員工購股計劃下的購買收益3290萬美元，但與歸屬受限股票單位相關的員工預扣税支付1.52億美元部分抵消了這一影響。
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關鍵會計政策和估算
    
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的財務報表為基礎的，這些報表是根據公認會計準則編制的。公認會計原則要求我們做出某些估計和判斷，這些估計和判斷會影響我們財務報表中報告的金額。我們的估計是基於歷史經驗、預期的未來趨勢和我們認為在這種情況下合理的其他假設。由於這些會計政策需要重大判斷，我們的實際結果可能與我們的估計大不相同。

正如我們在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的那樣，我們相信會計政策以及與交易、貸款和消費者應收損失相關的假設和估計可能會對我們的精簡合併財務報表產生重大影響，因此是一項關鍵的會計政策和估計。

此外，我們考慮根據ASC 805對業務合併進行會計處理，企業合併，這也是一項關鍵的會計政策和估計，因為它要求管理層作出重要的估計和假設，包括對收購的無形資產進行估值、確定假設負債的公允價值，包括收購前或有事項，以及在適用的情況下對或有對價進行估值。雖然我們認為我們作出的假設和估計是合理和適當的，但它們部分是基於歷史經驗和從被收購公司管理層獲得的信息，本質上是不確定的。可能會發生意想不到的事件和情況，可能會影響此類假設、估計或實際結果的準確性或有效性。


近期會計公告

見附註1所述的“最近的會計聲明”，業務説明和重要會計政策摘要在簡明合併財務報表附註內。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

我們在美國和全球都有業務，我們在正常業務過程中面臨市場風險，包括利率變化和外匯波動的影響。關於這些市場風險的定量和定性披露的信息如下所述。

股權價格風險

有價證券投資

我們的有價證券投資是指在上市公司持有的投資，並使用活躍市場的報價來衡量，這可能會導致我們的淨收入在未來期間出現重大波動。截至2022年3月31日，我們的可上市股權投資無關緊要。調整計入其他(費用)收入，淨額計入簡明綜合經營報表，併為投資建立新的賬面價值。假設我們的有價證券投資的公允價值增加或減少10%，不會對我們的財務業績產生實質性影響。

非流通股投資

我們的非上市股權投資是指我們出於交易以外的目的持有的私人持股公司的投資。這些投資本質上是有風險的，因為這些證券沒有成熟的市場，而這些公司正在開發的技術或產品的市場通常還處於早期階段。因此，我們可能會失去對這些公司的全部投資。調整計入其他費用(收益)、簡明綜合經營報表的淨額，併為投資建立新的賬面價值。截至2022年3月31日，包括在其他非流動資產中的非上市股權投資的賬面價值總計為1.562億美元。假設我們的非上市股權投資的賬面價值增加或減少10%，不會對我們的財務業績產生實質性影響。

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比特幣市場價格風險

截至2021年12月31日，我們在比特幣上投資了2.2億美元，在截至2022年3月31日的三個月裏沒有額外投資。比特幣被計入無限期無形資產，因此，如果比特幣的公允價值在評估報告期內跌至低於賬面價值，則比特幣將受到減值損失。在出售資產之前，減值損失不能因公允價值隨後的任何增加而收回。截至2022年3月31日，基於可觀察到的市場價格，比特幣投資的公允價值為3.655億美元，產生了2.165億美元的未確認收益。在截至2022年3月31日的三個月內，我們沒有記錄減值費用。到目前為止，我們的累計減值費用為7110萬美元，這是由於同期比特幣的市場價格低於我們比特幣投資的賬面價值而記錄的。比特幣資產賬面價值的任何減少都記錄在精簡綜合經營報表的運營費用中。假設比特幣市場價格上漲或下跌10%，不會對我們的財務業績產生實質性影響。

利率敏感度

截至2022年3月31日，我們的現金和現金等價物以及可交易的債務證券主要以現金存款、貨幣市場基金、美國政府和機構證券、商業票據和公司債券的形式持有。我們的現金、現金等價物和可銷售債務證券的公允價值不會受到利率上升或下降的重大影響，這主要是由於這些工具的短期性質。此外，如果有必要降低我們的風險，我們有能力持有這些工具直到到期。在我們的信貸安排下發生的任何未來借款將按浮動利率計息，該公式與發生時的某些市場利率掛鈎(如上所述)。假設利率上升或下降10%，不會對我們的財務業績產生實質性影響。

外幣風險

我們的合併財務報表以美元列報。我們的大部分收入是以美元賺取的，在收購Afterpay後，部分收入以澳元計價。我們的海外業務以業務所在國家/地區的貨幣計價，可能會受到日元、加元、澳元、歐元、英鎊、人民幣、瑞典克朗、新加坡元、波蘭茲羅提和巴西雷亞爾等外幣匯率變化的影響。因此，我們的經營業績和現金流會受到外幣匯率波動的影響，並可能導致我們在財務報表中確認交易損益。

在截至2022年3月31日的三個月內，美元對澳元相對價值的變化導致了我們全面收益表中記錄的淨外幣換算調整的非實質性增長。在截至2022年3月31日的三個月內，我們簽訂了外幣衍生工具合約，以提供與償還外幣債務相關的外幣風險的經濟對衝。假設當前匯率上升或下降10%，不會對我們的財務業績產生實質性影響。
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項目4.控制和程序

信息披露控制和程序的評估

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序的有效性。1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定的“披露控制和程序”一詞，是指公司的控制和其他程序，旨在確保公司在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息被積累並傳達給公司管理層，包括其主要高管和主要財務官，或酌情履行類似職能的人員的控制和程序，以便及時做出關於所需披露的決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理部門在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時必須運用其判斷。基於上述評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至該日期，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。

財務報告內部控制的變化

我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化與交易所法案規則13a-15(D)和15d-15(D)所要求的評估相關，發生在本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間，對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能對財務報告內部控制產生重大影響。

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第II部分--其他資料


項目1.法律訴訟

我們目前是各種訴訟事項(包括知識產權訴訟)、法律索賠和政府調查的當事人，未來也可能參與其中。關於我們參與的法律程序的信息，見附註19中的“訴訟和監管事項”，承付款和或有事項在簡明合併財務報表附註中，該附註通過引用併入本文。
    
此外，我們還不時參與各種其他法律事務、調查、索賠和在日常業務過程中產生的糾紛。我們目前不能公平地估計與這些其他事項有關的潛在責任的合理範圍(如果有的話)。雖然我們目前不相信任何其他事項所導致的任何最終責任會對我們的經營業績、財務狀況或流動資金產生重大不利影響，但我們不能就這些其他事項的最終結果作出任何保證，而這些事項的解決可能會對我們任何特定期間的經營業績產生重大影響。


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第1A項。風險因素

投資我們的證券涉及高度風險。在對我們的證券作出任何投資決定之前，您應仔細考慮以下所述的風險和不確定性，以及本Form 10-Q季度報告中的所有其他信息，包括標題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的部分，以及我們的簡明合併財務報表和相關説明。下面描述的風險和不確定性可能並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。如果任何風險實際發生，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。在這種情況下，我們A類普通股的市場價格可能會下跌，你可能會損失部分或全部投資。

以下對風險因素的描述包括與公司業務相關的任何重大變化，並取代之前在我們截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年報第I部分第1A項中“風險因素”項下披露的與公司業務相關的風險因素的描述。

風險因素摘要

我們的業務運營受到許多風險和不確定性的影響，包括那些我們無法控制的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能會導致我們的實際結果受到損害，包括以下風險：

與我們的業務和行業相關的風險：
•我們維護、保護和提升我們品牌的能力；
•我們參與了政府為應對新冠肺炎疫情而設立的救援計劃；
•我們有能力留住現有的賣家和客户，吸引新的賣家和客户，並增加對新的和現有的賣家和客户的銷售；
•我們對業務的投資和保持盈利的能力；
•我們努力擴大產品組合和市場覆蓋範圍；
•我們開發產品和服務以應對快速發展的支付和金融服務市場的能力；
•我們行業的競爭；
•我們可能進行的任何收購、戰略投資、進入新業務、合資企業、資產剝離和其他交易；
•後付費可能存在的負債；
•我們的業務與後付費的成功整合；
•我們在TIDEAD的主要權益的額外風險；
•在全球範圍內拓展業務；
•BNPL貸款的額外風險；
•Square Banking在銀行合夥企業結構、聯邦存款保險公司和其他監管義務方面的額外風險；以及
•Square貸款的額外風險與資本的可獲得性、賣方付款、利率、存款保險費和總體宏觀經濟狀況有關。

運營風險：
•真實或被認為不正當或未經授權使用、披露或訪問敏感數據；
•在管理我們的軟件、硬件和系統時，實際或感覺到的安全漏洞或事件或人為錯誤；
•系統故障、中斷、服務延遲、災難性事件以及由此導致我們的產品或服務或賣家的產品或服務的可用性中斷；
•無法訪問我們的比特幣所需的私鑰，或與我們持有的比特幣有關的任何黑客攻擊或其他數據丟失；
•我們的風險管理努力；
•我們對支付卡網絡和收購處理器的依賴；
•我們依賴第三方及其系統提供各種服務，包括交易數據處理和資金結算；
•我們對關鍵管理的依賴，以及未能吸引、激勵和留住我們的員工；
•我們的運營、財務和其他內部控制和系統；
•我們的關鍵部件的任何短缺、價格上漲、關税、更改、延遲或停產；
•我們能夠準確預測對我們產品的需求並充分管理我們的產品庫存；
•我們的服務與各種操作系統的集成，以及我們硬件的互操作，使商家能夠通過使用該等操作系統的第三方移動設備接受支付卡；以及
•很難估計根據浪潮的許可協議應支付的金額。
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經濟、金融和税收風險：
•正在進行的新冠肺炎大流行以及旨在防止其蔓延的措施；
•宏觀經濟總體狀況惡化；
•我們現有的信貸協議、契約或未來協議中的任何無法以優惠條款或根本或契諾獲得融資的情況；
•我們為可轉換票據和高級票據提供服務的能力；
•我們的可轉換票據對衝交易的交易對手風險；
•我們的比特幣投資受到波動的市場價格、減值和其他損失風險的影響；
•匯率風險；以及
•任何大於預期的税務負債或遞延税項資產的重大估值免税額。

法律、法規和合規風險：
•在我們業務的各個領域進行廣泛的監管和監督；
•與隱私和數據保護有關的複雜和不斷變化的法規和監督；
•訴訟，包括知識產權索賠、政府調查或詢問以及監管事項或糾紛；
•作為持牌貨幣傳送者的義務和限制；
•監管審查或BNPL領域的變化；
•監管和審查我們的子公司現金應用投資，它是在美國證券交易委員會註冊的經紀自營商，也是FINRA的成員，包括淨資本和其他監管資本要求；
•根據我們對Cash App Investment的所有權，FINRA對我們的業務做法進行了更改；
•監管和審查我們的子公司Square Financial Services，這是一家猶他州特許的實業銀行，包括要求我們作為其財務實力的來源；
•對Square金融服務的監管，包括《多德-弗蘭克法案》及其相關法規
•沒有能力保護我們的知識產權；以及
•第三方聲稱我們侵犯了知識產權。

與我們普通股所有權相關的風險：
•我們普通股的雙重等級結構；
•A類普通股市場價格波動；
•我們的A類普通股在紐約證券交易所和我們的CDI在澳大利亞證券交易所雙重上市；
•我們的可轉換票據對衝和權證交易；
•反收購條款包含在我們修訂和重述的公司證書、我們的第二個修訂和重述的附則以及特拉華州法律的條款中；以及
•我們附則中的獨家論壇條款。

與我們的業務和行業相關的風險

我們的業務取決於我們維護、保護和提升我們品牌的能力。

擁有一個強大和值得信賴的品牌對我們業務的成功做出了重大貢獻。我們相信，以經濟高效的方式維護、推廣和提升Square品牌、Cash App品牌、Tablet品牌和我們的其他品牌，對於實現我們的產品和服務的廣泛接受以及擴大我們的客户基礎至關重要。維護和推廣我們的品牌將在很大程度上取決於我們繼續提供有用、可靠、安全和創新的產品和服務的能力，以及我們保持信任和成為技術領導者的能力。我們可能會引入或更改客户不喜歡的功能、產品、服務、隱私做法或服務條款，這可能會對我們的品牌造成實質性的負面影響。我們的品牌推廣活動可能不會產生客户知名度或增加收入，即使有，任何收入的增加也可能無法抵消我們建立品牌所產生的費用。如果我們未能成功地推廣和維護我們的品牌，或者如果我們在這一努力中產生了過高的費用，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

新產品和服務的推出和推廣，以及現有產品和服務的推廣，可能在一定程度上取決於我們在谷歌、Twitter或Facebook等第三方廣告平臺上的可見度。這些平臺運營方式的變化或其廣告價格、數據使用做法或其他條款的變化可能會使我們的產品和服務以及我們的品牌的維護和推廣變得更加昂貴或更加困難。如果我們不能在第三方平臺上有效地營銷和推廣我們的品牌，我們獲得新客户的能力將受到嚴重損害。我們還使用零售合作伙伴來銷售硬件並收購Square的賣家。我們獲得新產品的能力
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如果我們不能以對我們商業上合理的條款達成或維持這些合作關係，賣家可能會受到實質性的損害。

損害我們品牌的原因有很多，包括我們或我們的合作伙伴和服務提供商未能滿足對服務和質量的期望；敏感信息保護不足或濫用；第三方使用我們的產品或應用程序進行欺詐；合規失敗和索賠；訴訟和其他索賠；以及我們的合作伙伴、服務提供商或其他交易對手的不當行為。我們過去和將來也不時成為有關我們公司和業務的不完整、不準確、誤導性或虛假陳述的目標，這些陳述可能會損害我們的品牌，並阻止客户採用我們的服務或產品。對我們經營的行業或公司、我們產品和服務的質量和可靠性、我們的風險管理流程、我們產品和服務的變化、我們有效管理和解決客户投訴的能力、我們的隱私、數據保護和信息安全實踐、訴訟、監管活動、政策立場以及客户對我們產品或服務的體驗的任何負面宣傳都可能對我們的聲譽以及對我們產品和服務的信心和使用產生不利影響。如果我們不能成功地維護、保護或提升我們的品牌，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們參與了為應對新冠肺炎疫情而設立的政府救濟計劃，例如根據支付寶保護計劃為企業提供貸款的便利，這可能會使我們面臨新的風險和不確定性。

作為小企業管理局管理的支付支票保護計劃的參與者，Square Capital為應對新冠肺炎疫情於2020年3月頒佈了該計劃，為小企業提供兩年或五年的PPP貸款。Square Capital在該計劃的資金耗盡後，於2021年5月批准並資助了最後剩餘的PPP貸款申請。如果確定借款人沒有資格獲得貸款豁免，或者如果借款人拖欠其PPP貸款，Square Capital將面臨風險，因為SBA可能會由於文件或驗證錯誤、未能遵循監管要求或不遵守承保標準而拒絕履行其擔保或寬恕貸款。因此，Square Capital的文檔、審查、承保和服務流程將受到審查，如果我們不遵守SBA文檔和其他要求，我們可能會招致損失。我們也可能因參與購買力平價計劃而受到訴訟，這可能導致重大的財務責任或可能對我們的聲譽造成不利影響。不能保證Square Capital將成功地降低與購買力平價貸款相關的所有風險，也不能保證這種貸款不會對我們的業務和運營結果產生負面影響。

隨着我們收入的增加，我們的增長率有時會放緩，未來可能會放緩或下降，我們每個報告部門的增長率可能會有所不同。未來的收入增長取決於我們是否有能力留住現有的賣家和客户，吸引新的賣家和客户，並增加對新的和現有的賣家和客户的銷售。

我們的收入增長速度有時會放緩，未來可能會下降，而且由於各種原因，可能會比我們預期的更快放緩或下降，包括本季度報告中描述的10-Q表格中描述的風險。此外，我們的收入增長率在不同的報告部門可能會有所不同。例如，在最近幾個時期，我們的Cash App部門的收入以較高的速度增長，這與我們的Square部門的增長率有所不同，而且可能繼續不同。我們的賣家和客户沒有義務繼續使用我們的服務，我們也不能向您保證他們會這樣做。我們通常沒有與賣家和客户簽訂長期合同，而且與切換到競爭對手相關的困難和成本對我們提供的許多服務來説可能不是很大。我們的賣家與我們的活動可能會因為各種原因而減少，包括賣家對我們的產品和服務的滿意程度、我們的定價以及競爭產品或服務的定價和質量、全球經濟狀況的影響，或者賣家客户總支出的減少。Cash App上每月交易活躍量的增長以及客户在Cash App上對我們產品和服務的參與度對我們的成功和長期財務業績至關重要。然而，月度交易活躍量的增長速度隨着時間的推移而波動，未來可能會放緩或下降。許多因素已經影響並可能對Cash App的客户增長和參與度產生負面影響，包括我們推出對客户有吸引力的新產品和服務的能力、其他客户選擇是否使用Cash App的網絡影響、影響客户體驗的技術或其他問題、未能提供足夠的客户支持、針對Cash App客户的欺詐和詐騙, 並損害我們的聲譽和品牌。此外，某些事件或計劃，如政府刺激計劃，可能與顯著增長時期相關，但這種增長可能是不可持續的。此外，Cash App收入的增長率可能會被比特幣的價格扭曲，因為比特幣的收入可能會因比特幣的價格而增加或減少，而可能與客户或參與度的增長率無關。

我們業務的增長在一定程度上取決於我們現有的賣家和客户擴大他們對我們產品和服務的使用。如果我們不能鼓勵現有賣家和客户在每個生態系統中更廣泛地使用我們的服務，我們的增長可能會放緩或停止，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。我們業務的增長還取決於我們吸引新賣家和客户的能力，鼓勵賣家和客户使用我們的
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產品和服務，並推出成功的新產品和服務。我們已經並將繼續投資於我們的業務，以便提供更好或新的功能、產品和服務，並根據不斷變化的經濟條件調整我們的產品供應，但如果這些功能、產品、服務和更改未能在預期時間內成功或根本不成功，我們的增長可能會放緩或下降。

我們過去產生了巨大的淨虧損，我們打算繼續在我們的業務上進行大量投資。因此，我們可能無法保持盈利能力。

雖然我們在截至2021年12月31日和2020年12月31日的財年分別創造了1.663億美元和2.131億美元的淨收益，但我們過去也曾出現過重大的淨虧損。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，我們分別產生了2.074億美元的淨虧損和3900萬美元的淨收益。截至2022年3月31日，我們的累計赤字為2.184億美元。

我們打算繼續在我們的業務上進行重大投資，包括在我們的員工基礎；銷售和營銷；新產品、服務和功能的開發；收購；基礎設施；國際業務的擴展；以及與我們業務相關的一般管理費用，包括法律、財務和其他合規費用。如果未來與獲得和支持新的或更大的賣家、吸引和支持新的Cash App客户或開發和支持我們的產品和服務相關的成本大幅增加，包括我們支付給第三方宣傳我們的產品和服務的費用，我們的費用可能會大幅上升。此外，我們賣家基礎的增加可能會導致我們產生更多的損失，因為與新賣家相關的成本通常是預先發生的，而收入則在未來期間確認，因為我們的產品和服務被我們的賣家使用。此外，我們收購的企業的盈利能力可能與我們不同，這可能會影響我們的整體盈利能力，特別是在我們能夠實現預期的協同效應之前。例如，Afterpay過去曾產生過淨虧損。如果我們無法產生足夠的收入增長和管理我們的支出，我們可能會遭受重大損失，並可能無法保持持續的盈利能力。

我們不時會作出或可能作出會對我們的短期經營業績產生負面影響的決定，如果我們相信這些決定會改善我們的長期經營業績的話。這些決定可能與投資者的預期不符，也可能不會產生我們預期的長期利益，在這種情況下，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們擴大產品組合和市場覆蓋範圍的努力，包括通過收購，可能不會成功，可能會降低我們的收入增長和盈利能力。

雖然我們已經從Cash App和Square部門的更新產品和服務中增加了收入比例，並打算繼續擴大我們提供的產品和服務的範圍，但我們可能無法成功地維持或增長我們現有的收入來源，或從這些產品和服務中獲得任何重要的新收入來源。如果不能成功地擴大有吸引力的產品和服務的範圍，可能會抑制我們的增長並損害我們的業務。此外，我們預計未來將繼續擴大我們的市場，我們在這些較新市場的經驗可能有限，甚至沒有經驗。我們不能向您保證，我們的任何產品或服務將被任何市場廣泛接受，或者它們的收入將繼續增長。我們的產品可能會帶來新的和困難的技術、運營、監管、風險和其他挑戰，如果我們遇到服務中斷、故障或其他問題，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。例如，我們的Cash App產品旨在使比特幣、股票和交易所交易基金等特定資產的投資變得更容易。然而，因此，我們使用這些產品的客户可能會因為比特幣和股票價格的市場波動等原因而遭受損失或其他財務影響。如果我們的客户受到此類風險的不利影響，他們可能會完全停止使用產品或Cash App，我們的業務、品牌和聲譽可能會受到不利影響。我們向較新市場的擴張可能不會帶來增長，可能需要大量的管理時間和注意力，而且我們可能無法及時收回投資，甚至根本無法收回投資。如果發生這種情況，可能會損害我們的聲譽，限制我們的增長，並對我們的業務產生實質性和不利的影響。

我們的長期成功取決於我們開發產品和服務的能力，以滿足快速發展的支付和金融服務市場，如果我們不能為我們的產品和服務實施成功的增強和新功能，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們經營的行業繼續面臨着快速而重大的技術變革，包括全方位渠道商務、近距離支付設備(包括通過NFC技術的非接觸式支付)、數字銀行、移動金融應用程序的發展，以及加密貨幣和令牌化的發展，後者取代了
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帶有符號(令牌)的敏感數據(例如支付卡信息)，可在敏感數據被未經授權的第三方竊取或查看時保護數據安全。

這些新的和不斷髮展的服務和技術可能比我們目前提供的產品和服務或我們目前用來提供它們的技術更好、更差或更過時。將新技術納入我們的產品和服務可能需要大量支出和相當長的時間，我們可能無法及時或根本不成功地實現這些開發努力的回報。我們開發新產品和服務的能力可能會受到行業標準、支付卡網絡、現有和未來的法律法規、我們的客户(包括我們的賣家及其客户)對更改的抵制，或第三方的知識產權的限制。我們的成功將取決於我們開發新技術以及適應技術變化和不斷髮展的行業標準的能力。如果我們無法為我們的產品和服務提供增強功能和新功能，或開發出獲得市場認可的新產品和服務，或與快速的技術發展和不斷演變的行業標準保持同步，我們的業務將受到實質性和不利的影響。

我們往往不僅依靠我們自己的倡議和創新，而且還依靠包括我們的一些競爭對手在內的第三方來開發和獲得新技術，併為這些新產品和技術發展一個強勁的市場。如果不能準確預測或有效應對我們行業的發展，可能會嚴重損害我們的業務。

此外，由於我們的產品和服務旨在與各種系統、基礎設施和設備一起運行，因此我們需要不斷修改和增強我們的產品和服務，以跟上技術變化的步伐。此外，我們的成功可能取決於我們提供針對客户特定需求和要求而量身定做的產品和服務的能力。如果我們的產品和服務未能通過第三方基礎設施和技術繼續有效運行，可能會減少對我們產品和服務的需求，導致客户的不滿，並對我們的業務造成實質性和不利的影響。

我們行業的激烈和日益激烈的競爭可能會損害我們的業務。

我們在競爭激烈、技術不斷變化、行業標準不斷髮展、客户需求不斷變化以及頻繁推出新產品和服務的市場中競爭。我們預計，隨着現有和新的競爭對手推出新服務或加強現有服務，未來的競爭將會加劇。例如，與支付行業傳統上沒有關聯的公司已經推出了與我們的業務具有或可能變得具有競爭力的產品或服務。我們與許多公司競爭，通過我們的產品和服務來吸引客户，其中一些公司比我們擁有更多的財務資源和更大的客户基礎，這可能為他們提供顯著的競爭優勢。這些公司可能會投入更多的資源來開發、推廣和銷售產品和服務，可能會因其客户羣的規模而實現規模經濟，並可能更有效地推出對我們的增長產生不利影響的自己的創新產品和服務。這些公司的合併和收購以及它們之間的合作可能會導致更大的競爭對手擁有更多的資源。例如，許多競爭對手提供與Afterpay類似的BNPL服務。BNPL領域的現有競爭對手和新進入者已經並可能繼續從事激進的消費者獲取活動，開發卓越的技術產品，或與其他實體合併並實現規模效益。這種競爭壓力可能會實質性地侵蝕Afterpay現有的市場份額，並可能阻礙其向新市場的擴張。

某些賣家與我們的競爭對手有着長期的排他性或近乎排他性的關係，接受與我們提供的產品競爭的支付卡和其他服務。這些關係可能會使我們很難或成本過高地與他們進行大量業務。與知名品牌捆綁在一起的競爭性服務可能會讓人們對其服務的安全性和有效性產生更大的信心。如果我們不能從競爭對手中脱穎而出併成功競爭，我們的業務將受到實質性的不利影響。

我們還可能面臨來自競爭對手的定價壓力。一些競爭對手可能會通過交叉補貼我們通過他們提供的其他產品提供的某些服務來提供更低的價格。這種競爭可能會導致我們需要改變價格，並可能減少我們的毛利潤。此外，賣家可能會要求我們提供更多定製和優惠的價格，而競爭壓力可能會要求我們同意這樣的價格，從而減少我們的毛利潤。我們目前與某些大賣家談判定價、折扣和其他激勵安排，以提高對我們產品和服務的接受度和使用率。如果我們繼續這種做法，如果我們的賣家中有越來越多的人是大賣家，我們可能不得不增加我們提供的折扣或激勵措施，這也可能會減少我們的毛利潤。

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任何收購、戰略投資、進入新業務、合資企業、資產剝離和其他交易都可能無法實現戰略目標，擾亂我們的持續運營，或導致運營困難、負債和支出，損害我們的業務，並對我們的運營結果產生負面影響。

在執行我們的業務戰略時，我們經常進行討論並評估可能的收購、戰略投資、進入新業務、合資企業、資產剝離和其他交易的機會。我們過去曾收購或投資於，並將繼續尋求收購或投資於我們認為可以補充或擴大我們業務的業務、技術或其他資產，包括收購與我們現有生態系統相鄰或之外的新業務線。隨着我們的發展，我們收購的速度和規模可能會加快，可能會包括比歷史上更大的收購。確定、評估和談判潛在的收購或戰略投資交易可能會轉移管理層的注意力，併產生各種費用，無論此類交易是否最終完成。不能保證我們會成功地發現、談判和完成有利的交易機會。除了交易和機會成本外，這些交易還涉及巨大的挑戰和風險，無論此類交易是否完成，其中任何一項都可能損害我們的業務並對我們的運營結果產生負面影響，包括以下風險：

•這筆交易可能不會推進我們的業務戰略，或可能損害我們的增長或盈利能力；

•我們可能無法及時或根本不能獲得所需的監管批准或以其他方式滿足擬議交易的成交條件；

•這筆交易可能會讓我們承受額外的監管負擔，以潛在意想不到的和嚴重負面的方式影響我們的業務；

•我們可能無法實現令人滿意的回報或增加收入；

•我們在整合被收購企業的技術、IT或企業系統、文化或管理人員或其他人員方面可能遇到困難，也可能不會成功；

•我們可能產生大量收購成本和過渡成本，包括與假設被收購企業的持續費用有關的成本；

•我們可能不會在預期的時間內實現交易的預期收益或協同效應，或者根本不實現；

•我們可能無法留住關鍵人員；

•被收購的企業或我們投資的企業可能沒有足夠的控制、流程和程序來確保遵守法律法規，包括與數據隱私、數據保護和數據安全有關的法律法規，我們的盡職調查過程可能無法發現合規問題或其他責任。此外，被收購企業的技術堆棧可能會增加複雜性、資源限制和遺留技術挑戰，使實現這種適當的控制、流程和程序變得困難和耗時。

•在收購或投資企業之前，我們可能無法識別或評估某些負債、缺陷或其他情況的大小，這可能導致額外的財務、法律、監管或税務風險，並可能使我們面臨額外的控制、政策、程序、責任、訴訟、合規或補救成本，或對我們的業務、經營結果或財務狀況的其他不利影響；

•我們可能很難進入新的細分市場或新的地理區域；

•我們可能無法留住被收購企業的客户、供應商和合作夥伴；

•交易可能引發訴訟或監管行為；

•在我們收購或可能與之合併或合作的公司中，可能存在與未發現的安全漏洞、網絡攻擊或安全漏洞或事件相關的風險；

•我們的業務和我們收購的業務的國際活動可能有適用於當地和外國的法規；以及

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•收購可能導致股權證券的稀釋發行或債務的產生。

我們也可能選擇剝離某些業務或產品線。如果我們決定出售資產或業務，我們可能很難及時獲得我們可以接受的條款，或者根本不能。此外，我們可能會遇到分離部分或全部業務的困難，導致潛在的收入損失或對利潤率產生負面影響，或者我們可能無法實現預期的戰略和財務利益。此類潛在交易還可能延遲我們戰略目標的實現，導致我們產生額外費用，潛在地擾亂客户或員工關係，並使我們面臨意外或持續的義務和責任，包括由於我們的賠償義務。此外，在資產剝離的懸而未決期間，我們可能面臨與業務下滑、員工、客户或供應商流失相關的風險，以及交易可能無法完成的風險，這些風險中的任何一項都將對要剝離的業務和我們保留的業務產生重大不利影響。如果資產剝離因任何原因沒有完成，我們可能無法以相同的條件找到另一位買家，我們可能已經產生了巨大的成本，而沒有相應的好處。

合資企業和少數股權投資本質上涉及對業務運營的較小程度的控制，從而潛在地增加了與合資企業或少數股權投資相關的財務、法律、運營、監管和/或合規風險。此外，我們可能依賴於合資夥伴、控股股東、管理層或其他控制他們的個人或實體，他們的商業利益、戰略或目標可能與我們的不一致。合資夥伴、控股股東、管理層或控制他們的其他個人或實體的業務決定或其他行動或不作為可能對我們的投資價值產生不利影響，導致對我們的訴訟或監管行動，並可能以其他方式損害我們的聲譽和品牌。

我們最近對Afterpay的收購將使我們承擔可能存在於Afterpay的債務。

我們最近對Afterpay的收購可能會帶來特殊的風險，包括註銷或重組費用、意外成本以及關鍵員工的流失。不能保證整合將有效或及時地完成。此外，收購將使我們承擔可能存在於Afterpay或與Afterpay整合相關的債務，其中一些可能仍未可知。不能保證我們知道Afterpay的所有負債。這些負債，以及與收購相關的任何其他風險和不確定因素，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

如果未能在預期時間內成功整合我們的業務和Afterpay，將對我們未來的業績產生不利影響。

我們收購Afterpay的成功在很大程度上將取決於我們能否通過將我們的業務與Afterpay合併實現預期的好處。我們實現這些預期收益的能力取決於我們的業務與Afterpay的成功整合，這將是複雜和耗時的。

在整合過程中可能遇到的潛在困難包括：

•與管理更大、更復雜、合併的公司相關的挑戰和困難；

•符合公司之間的標準、控制、程序和政策以及薪酬結構；

•整合兩家公司的人員，同時繼續專注於開發、生產和提供一致的高質量產品和服務；

•鞏固公司和行政基礎設施；

•協調地理上分散的組織；

•處理商業背景、企業文化和管理理念可能存在的差異；

•潛在的未知負債和不可預見的費用；

•我們實現戰略的能力，包括交易加速增長和加強我們的Square和Cash App生態系統之間的整合的能力；以及

•由於整合公司的運營而引起的管理層注意力的轉移。
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我們收購TIDEAD的多數股權代表着我們的新業務，並使我們面臨新的風險和不確定因素。

2021年，我們收購了浪潮的多數股權，這代表着我們的新業務線。我們將需要繼續依賴現有的浪潮高管團隊，因為我們的管理團隊在音樂行業的經驗較少。浪潮的業務依賴於不同的版權所有者。我們不能保證我們或TIDAL將能夠在可接受的條件下維持或擴大與合作伙伴和其他第三方的安排(如果有的話)。此外，音樂行業高度集中，這意味着我們依賴少數實體，這些實體可能會採取不利行動或利用它們的市場力量來追求艱難的財務或其他條款，這些條款可能會對我們產生不利影響，或者可能會限制我們創新和改善流媒體服務的能力。我們的流媒體服務還根據我們的應用程序的存在和可見度來爭奪聽眾，該應用程序通過蘋果和谷歌運營的應用程序商店分發。我們面臨着這些公司爭奪聽眾的激烈競爭，這些公司也在推廣自己的音樂和內容。此外，我們競爭對手的流媒體產品可能比我們的流媒體產品更廣泛地預裝或集成到消費電子產品或汽車中，這使得此類競爭對手更容易為消費者所知。如果我們不能成功地與其他媒體提供商爭奪聽眾，那麼我們的浪潮業務可能會受到影響。

我們預計浪潮業務的運營將需要在運營費用、員工人數以及執行時間和精力方面的持續投資，但這些都不能確保我們取得成功。如果我們未能成功運營和發展我們的TIDEAD業務，我們將無法實現收購該業務的多數權益時預期的收益，任何此類失敗都可能對我們的業務和財務業績造成不利影響，包括鉅額減值費用。

在全球範圍內拓展業務給我們帶來了新的挑戰和風險。

我們目前在多個國家和地區提供我們的服務和產品，並計劃繼續在全球範圍內進一步擴展我們的業務。我們對Afterpay的收購擴大了我們的全球業務。無論是在我們現有的還是在新的全球市場進行擴張，都將需要額外的資源和控制，在新的地理區域提供我們的服務和產品通常需要大量支出和相當長的時間。我們在這些新的地區可能不夠成功，無法及時收回投資，甚至根本不能收回投資。這種擴張也可能使我們的業務面臨重大風險，包括：

•難以吸引足夠數量的賣家和客户；

•未能預見競爭條件以及與服務提供商或其他市場參與者的競爭，這些服務提供商或其他市場參與者在當地市場擁有比我們更豐富的經驗；

•不符合適用的商務慣例，包括翻譯成外語、文化背景和相關費用；

•增加了保護知識產權和敏感數據的成本和難度；

•與我們目前的業務相比，我們的經營方式發生了變化，或者我們的產品和服務缺乏接受度；

•支持和整合當地第三方服務提供商的能力；

•在具有不同文化、法律和習俗的環境中配置和管理外國業務的困難，距離、語言和文化差異造成的挑戰，以及與全球業務相關的旅行、基礎設施以及法律和合規成本的增加；

•在招聘和留住合格員工以及維護公司文化方面遇到困難；

•難以獲得行業自律機構的認可；

•遵守多種可能相互衝突和不斷變化的政府法律和法規，包括在支付、數據隱私、數據保護和信息安全方面；

•遵守美國和外國的反腐敗、反賄賂和反洗錢法律；
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•潛在的關税、制裁、罰款或其他貿易限制；

•匯率風險；

•遵守我們開展業務的司法管轄區複雜且可能相互衝突和不斷變化的法律，包括税法；

•更多地接觸流行病等公共衞生問題，以及為解決這些問題而採取的相關行業和政府行動；以及

•地區經濟和政治不穩定以及其他地緣政治風險。

由於這些風險，我們擴大全球業務的努力可能不會成功，這可能會限制我們增長業務的能力。

BNPL貸款使我們面臨與消費者償還貸款違約相關的風險增加，以及與批發資金來源相關的風險。

BNPL服務產生的收入取決於我們收回消費者使用我們的BNPL服務購買的商品的購買價值的能力。儘管Afterpay依靠技術來評估消費者對每筆BNPL交易的還款能力，但不能保證這樣的過程總是準確地預測還款。對消費者還款能力的錯誤估計或還款失敗的大幅增加可能會對我們的運營結果、盈利能力和前景產生不利影響。

Afterpay通過與澳大利亞、新西蘭、美國和英國的金融機構(統稱為“倉庫設施”)的應收賬款融資安排，為其BNPL服務提供部分資金。Afterpay使用倉庫設施來支持消費者購買的資金。倉庫設施的條款包含在某些情況下可能觸發的契諾(例如，超過某些貨幣門檻的消費者借款無法償還或關鍵管理層辭職)，這可能會對Afterpay從倉庫設施獲得額外資金的能力產生負面影響。如果倉庫設施下發生某些違約事件，Afterpay可能無法從這些倉庫設施中提取未來資金，或者倉庫設施下的未償債務可能會加速。

Square Banking使我們面臨與銀行合夥企業、FDIC和其他監管義務相關的風險。

我們與Sutton Bank非排他性地合作，Sutton Bank是一家俄亥俄州特許的FDIC成員銀行，為我們的賣家提供FDIC保險的商業支票賬户。該銀行受到聯邦存款保險公司(FDIC)和俄亥俄州的監管。根據我們與薩頓銀行的項目協議條款，我們賣方的支票賬户由薩頓銀行開立和維護。我們作為服務提供商，除其他事項外，還促進賣家和薩頓銀行之間的溝通。我們相信，我們的商業支票賬户計劃，包括由我們和Sutton Bank保存的適用記錄，符合FDIC保險覆蓋每個參與賣方的存款的所有適用要求，最高可達適用的最高存款保險金額。然而，如果FDIC持不同意見，在Sutton Bank破產並根據聯邦存款保險法(FDIA)進入接管程序的情況下，FDIC可能不會承認賣方的索賠屬於存款保險範圍。如果FDIC確定我們的支票賬户計劃不在存款保險範圍內，或者如果Sutton Bank實際上倒閉並根據FDIA進入破產程序，參與賣家可能會撤回他們的資金，這可能會對我們的品牌和我們的業務造成不利影響。由於我們是銀行合作伙伴的服務提供商，根據FDIC的指導和FDIC的審查，我們必須遵守第三方供應商的審計標準。

Square Savings在Square Financial Services為我們的賣家提供FDIC保險的計息儲蓄賬户。在Square Financial Services持有的存款由FDIC承保，最高可達法定上限。作為一家FDIC保險的機構，Square Financial Services的季度存款保險費是根據其平均合併總資產計算的。我們通常無法控制我們必須為FDIC保險支付的保費金額。如果有更多的銀行或金融機構倒閉，我們可能需要支付更高的FDIC保費。未來FDIC保險費的任何額外評估、增加或所需的預付可能會降低我們的盈利能力，並對我們的業務產生負面影響。

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我們打算繼續探索Square Banking的其他產品、模式和結構。其中一些模型或結構可能需要或被視為需要我們尚未獲得或開發的額外數據、程序、合作伙伴關係、許可證、監管批准或功能。與我們的貸款計劃和與Square Banking計劃相關的其他活動所需的許可證要求我們遵守報告要求、保證金要求和適用的州監管機構的檢查。如果我們未能成功地擴展和發展Square Banking，或者這些新的產品、模式或結構，或者新的法規或對現有法規的解釋，對我們施加了繁瑣的要求或我們無法滿足的要求，我們的業務可能會受到實質性和不利的影響。

Square貸款面臨與資本可用性、賣方付款、利率、存款保險費和一般宏觀經濟狀況有關的額外風險。

Square Loans是我們的商業貸款計劃。Square Financial Services作為Square Loans在美國提供的貸款的發起人，除了在本季度報告Form 10-Q中描述的風險外，還面臨風險。我們方貸業務的維持和發展有賴於機構第三方投資者購買我們發起的符合條件的商業貸款。如果這些第三方無法繼續購買此類商業貸款或減少他們未來購買的貸款金額，那麼我們可能需要減少原始貸款，或者我們將需要從我們自己的資源中為購買額外的商業貸款提供資金。然後，我們可能不得不縮減Square Financial Services的規模，這可能會對我們的增長能力產生直接影響。此外，Square Financial Services在與此類機構第三方投資者簽訂的貸款購買和服務協議中，對於違反某些資格陳述和擔保的行為，負有某些慣例的回購義務。如果第三方降低他們願意為這些商業貸款支付的價格，或者減少他們支付給我們的維修費，以換取代表他們為商業貸款提供服務，那麼Square Financial Services的財務業績將受到損害。

Square Loans提供的商業貸款通常是賣方的無擔保債務，不以任何方式得到擔保或保險。宏觀經濟狀況的不利變化或我們賣方的信用質量可能會導致一些使用Square Loans的賣方停止運營或其支付處理量下降，從而導致他們無法支付商業貸款和/或將還款期延長至超過商業貸款的合同還款條款。如果賣方違反了合同義務，如支付最低付款的要求或其他違約行為，賣方將承擔加速償還企業貸款的責任，而我們的追索權是企業，而不是任何個人或其他資產。此外，由於我們從第三方投資者那裏獲得的維修費取決於商業貸款的可收回性，如果使用Square貸款的賣家增加，他們無法償還商業貸款，我們將無法收取此類貸款的全部維修費。雖然我們出售給第三方的貸款風險更有限，但如果使用Square貸款的賣家無法償還貸款，我們擁有的貸款組合的損失風險將會增加，我們的業務可能會受到不利影響。

此外，宏觀經濟狀況的不利變化可能會導致有資格獲得Square貸款的賣家數量減少，並可能使我們無法正確識別此類賣家，或作為商業貸款的服務商管理拖欠或欺詐的風險。如果我們不能正確預測及時償還的可能性或正確定價此類企業貸款，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

Square Financial Services的盈利能力在一定程度上取決於其淨利息收入。淨利息收入是指從有息資產(如貸款和證券)賺取的利息收入與因有息負債(如存款和借款)而支付的利息支出之間的差額。利率和貨幣政策的變化可能會影響對新貸款的需求、借款人的信用狀況、貸款和證券的收益以及存款和借款的利率。利率的任何突然大幅變動和/或競爭加劇的影響可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響，因為我們的淨利息收入可能會受到不利影響。

操作風險

我們、我們的賣家、我們的合作伙伴以及使用我們服務的其他人獲取並處理大量敏感數據。任何真實或被認為不正當或未經授權使用、披露或訪問此類數據的行為都可能損害我們作為可信品牌的聲譽，並對我們的業務產生實質性和不利的影響。

我們、我們的賣家和我們的合作伙伴，包括我們使用的第三方供應商和數據中心，獲取和處理大量敏感數據，包括與我們的客户、賣家的客户及其交易相關的數據。我們在處理和保護這些數據時面臨風險，包括我們作為可信品牌的聲譽。這些風險將隨着我們的
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業務繼續擴大，包括新產品、子公司和技術，而且我們和我們的第三方供應商依賴日益分散的勞動力。我們的業務涉及存儲和傳輸使用我們服務的個人和企業的敏感信息，包括他們的姓名、地址、社保/税務ID號(或國外同等身份)、政府ID、支付卡號碼和到期日、銀行賬户信息、他們申請或獲得的貸款，以及關於我們賣家業務業績的數據。此外，我們的某些產品和服務受1996年《健康保險可攜帶性和責任法案》(HIPAA)(以及根據其修訂的規則和條例，包括與HITECH法案相關的修訂)的約束，因此我們必須採取措施，在使用這些產品時保護我們的醫療保健實體--賣家客户的健康信息。我們的服務還為第三方開發商提供了向Square和Weeble應用程序市場的賣家提供應用程序的機會。選擇使用此類應用程序的賣家可以授予權限，允許這些應用程序訪問賣家在其Square或Weeble帳户中創建或持有的內容。如果我們的內部或第三方開發者遇到或導致漏洞、事件或技術漏洞，可能會導致此類賣家持有的數據內容受到損害，包括個人數據。

我們的產品和服務與廣泛的生態系統中的第三方產品和組件協同運行，並依賴於這些產品和組件。某些第三方提供商已經並可能繼續受到重大攻擊，我們不能保證我們或我們的第三方開發商或供應商的系統和網絡沒有被攻破，或者它們不包含可被利用的缺陷或錯誤，這些缺陷或錯誤可能導致我們的系統和網絡或支持我們和我們的產品和服務的第三方的系統和網絡被破壞或中斷。如果這些第三方產品或組件中的一個存在安全漏洞、錯誤或其他錯誤，並且存在針對它們的安全漏洞，我們可能面臨增加的成本、索賠和責任、訴訟和訴訟、收入減少，或者損害我們的聲譽或競爭地位。我們使用的第三方產品和操作系統的自然日落要求我們的人員重新分配時間和注意力進行遷移和更新，在此期間可能會利用潛在的安全漏洞。

更廣泛地説，如果我們的隱私、數據保護或數據安全措施或第三方開發商或供應商的隱私、數據保護或數據安全措施不充分或遭到破壞或以其他方式受到危害，從而導致不當披露或有人未經授權訪問或滲漏我們系統或我們合作伙伴系統上的資金、比特幣、投資或其他資產或其他敏感信息，或者如果我們、我們的第三方開發商或供應商遭受勒索軟件或高級持續威脅攻擊，或者如果報告或認為發生了上述任何情況，我們的聲譽和業務可能會受到損害。如果敏感信息或資產丟失或被不當訪問、誤用、披露、銷燬、更改或威脅被不當訪問、誤用、披露、銷燬或更改，我們可能會招致重大財務損失以及與補救和實施額外安全措施相關的成本和責任，並受到索賠、訴訟、監管審查和調查的影響。例如，我們在2022年4月宣佈，我們確定一名前員工在2021年12月未經許可下載了我們的子公司現金應用投資的某些報告，其中包含一些美國客户信息，如我們於2022年4月4日提交給美國證券交易委員會的當前Form 8-K報告中披露的那樣。我們已經產生了與我們對這一事件的調查和反應相關的成本，我們還可能產生與此類事件相關的其他損失、成本和責任。

根據支付卡規則以及我們與我們的卡處理商和其他交易對手簽訂的合同，如果我們存儲的或我們的賣家或與我們有業務往來的其他第三方存儲的支付卡信息被違反，我們可能會向支付卡發行銀行承擔一定的成本和費用。此外，如果我們自己的機密業務信息被不當披露、訪問或泄露，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。我們業務的一個核心方面是我們支付平臺的可靠性和安全性。任何感知到或實際發生的安全漏洞或其他類型的安全事件，無論它是如何發生的，或漏洞或事件的程度或性質，都可能對我們作為可信品牌的聲譽產生重大影響，導致我們失去現有賣家或其他客户，阻止我們獲得新的賣家和其他客户，要求我們花費大量資金來補救因漏洞和事件而導致的問題，並採取措施努力防止進一步的違規和事件，並使我們面臨法律風險和潛在責任，包括政府或監管調查、集體訴訟以及與補救相關的費用，如欺詐監控和取證。為我們或我們的客户提供服務的公司的任何實際或感知的安全漏洞或事件都可能產生類似的後果。此外，與比特幣和區塊鏈分類賬有關的任何實際或預期的安全漏洞或事件，無論此類漏洞是否直接影響我們的產品和服務，都可能產生負面聲譽影響，並損害客户對我們及其產品和服務的信任。

雖然我們維持網絡安全保險，但我們的保險可能不足以覆蓋此類攻擊產生的所有責任。我們不能確定我們的保險範圍是否足以承擔實際發生的數據處理或數據安全責任，我們不能確定我們將繼續以經濟合理的條款向我們提供保險，或者根本不能確定任何保險公司不會拒絕承保任何未來的索賠。針對我們的一項或多項超出可獲得性的大額索賠的成功主張
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保險覆蓋範圍，或我們的保單、保費或免賠額的變化可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，包括我們的財務狀況、經營業績和聲譽。

我們的產品和服務可能會因軟件、硬件和系統中的錯誤、產品缺陷、安全漏洞或事件或管理這些系統時的人為錯誤而無法按預期運行，這可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。

我們的軟件、硬件、系統和流程可能包含未檢測到的錯誤或漏洞，這些錯誤或漏洞可能會對我們的業務產生重大不利影響，特別是在此類錯誤或漏洞未被快速檢測和補救的情況下。我們在面向客户的軟件和硬件、內部系統以及與第三方系統的技術集成中不時發現缺陷，未來可能會引入新的錯誤或漏洞。如果我們的軟件、硬件或系統存在這樣的錯誤或缺陷，我們可能面臨負面宣傳、政府調查和訴訟。此外，我們依賴位於美國以外的有限數量的零部件和產品供應商來生產我們的產品。因此，我們對生產和分銷的直接控制是有限的，而且這種減少的控制將對我們的產品質量產生什麼影響還不確定。如果我們的硬件產品製造中存在缺陷，我們可能會面臨類似的負面宣傳、調查和訴訟，供應商可能不會完全賠償我們因此而遭受的任何財務或其他責任。隨着我們的硬件和軟件服務的規模和複雜性不斷增加，以及我們將新收購的子公司與不同的技術堆棧和實踐整合在一起，這些風險可能也會相應增加。

此外，我們還提供頻繁的產品和服務更新增量發佈以及功能增強，這增加了出錯的可能性。我們提供的產品和服務旨在處理複雜的交易，並提供與這些交易相關的報告和其他信息，所有這些都是以高數量和高處理速度進行的。由外部或內部行為者導致的任何錯誤、數據泄露、安全漏洞或事件、服務中斷或其他產品或服務性能問題都可能損害我們的聲譽並損害我們客户的業務。軟件和系統錯誤或人為錯誤可能會延遲或阻礙付款結算，導致過度結算，導致報告錯誤，或阻止我們收取基於交易的費用，或對我們為客户提供服務的能力產生負面影響，所有這些都在過去發生過。同樣，安全漏洞或事件可能由黑客或其他人的網絡攻擊、計算機病毒、蠕蟲、勒索軟件、其他惡意軟件程序、安全漏洞、員工或服務提供商盜竊、誤用或疏忽、網絡釣魚、身份盜竊或泄露憑據、拒絕服務攻擊或其他原因引起或導致，不時影響我們的業務，並可能擾亂我們軟件產品或服務的正常運行，導致錯誤，允許丟失或不可用，未經授權訪問或披露專利，我們或我們客户的機密或其他敏感信息，以及其他破壞性後果。此外，我們的硬件或軟件設計或製造中的安全漏洞或事故或錯誤可能會導致消費電子設備常見的產品安全問題。上述任何問題都可能導致產品召回和庫存短缺, 這可能會導致重新設計和重新分銷我們的產品的成本高昂且耗時長的工作，引起監管機構的詢問和調查，並導致訴訟和其他責任及損失，這可能對我們的業務產生實質性和不利的影響。

此外，電子支付、硬件和軟件產品和服務，包括我們的產品和服務，已經並可能在未來繼續成為黑客和其他惡意行為者的專門目標，並被滲透或破壞。由於用於獲得對數據、產品和服務的未經授權訪問以及禁用、降級或破壞它們的技術經常變化，可能很難在很長一段時間內檢測到或補救，因此我們和我們的客户可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施來阻止它們。如果我們或我們的賣家或其他客户無法預見或防止這些攻擊，我們的賣家或其他客户可能會受到損害，我們的聲譽可能會受到損害，我們可能會招致重大責任。

系統故障、中斷、服務延遲、災難性事件以及由此導致我們的產品或服務或賣家的可用性中斷，都可能損害我們的業務和我們的品牌，並使我們承擔重大責任。

我們的系統和我們的第三方供應商的系統，包括數據中心設施，可能會遇到服務中斷、中斷、網絡攻擊和安全漏洞和事件、人為錯誤、地震、颶風、洪水、流行病、火災、其他自然災害、停電、電信服務中斷、欺詐、軍事或政治衝突、恐怖襲擊和其他地緣政治動盪、計算機病毒、勒索軟件和其他惡意軟件、社會、政治或監管條件或法律和政策的變化，或其他變化或事件。我們的系統和設施也受到闖入、破壞和破壞行為的影響。我們的一些系統並不完全宂餘，我們的災難恢復規劃不足以應對所有可能發生的情況。此外，作為支付解決方案和其他金融服務的提供商，我們受到監管機構更嚴格的審查，這可能需要具體的業務連續性和災難恢復計劃，並對此類計劃進行更嚴格的測試。這種更嚴格的審查可能既昂貴又耗時，並可能將我們的資源從其他業務優先事項上分流出來。
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我們已經並可能繼續經歷拒絕服務和其他網絡攻擊、系統故障、停機、安全事件和其他事件或條件，這些事件或條件會中斷可用性、數據完整性或降低我們產品和服務的速度或功能。這些事件已經造成，而且很可能會導致收入損失。此外，它們可能會導致修復或更換損壞的設備以及補救由此導致的數據丟失或損壞的鉅額費用。隨着電子支付、電子商務和其他在線活動的增加，網絡安全事件的風險正在增加。此外，由於與俄羅斯入侵烏克蘭相關的政治不確定性和軍事行動，我們和我們的服務提供商容易受到來自民族國家參與者或與其關聯的網絡安全事件和安全和隱私泄露的高風險，包括可能嚴重擾亂我們的系統、運營、供應鏈、產品和服務的攻擊。我們不能保證我們預防此類事件的努力一定會成功。我們的產品或服務的可用性或速度或其他功能的長期中斷或降低可能會對我們的聲譽和業務造成嚴重損害。我們產品和服務的頻繁或持續中斷可能會導致客户認為我們的產品和服務不可靠，導致他們轉向我們的競爭對手或避開我們的產品和服務，並可能永久損害我們的聲譽和業務。此外，如果任何系統故障或類似事件導致客户或合同對手方受到損害，這些客户和合同對手方可以要求我們賠償他們的損失，而這些索賠即使不成功，對我們來説也可能是耗時和昂貴的。

一場重大的自然或人為災難可能會對我們的業務產生實質性和不利的影響。我們的某些辦公室和數據中心設施位於舊金山灣區，這是一個以地震活動聞名的地區。儘管我們可能採取任何預防措施，但如果我們的辦公室或數據中心發生自然災害或其他意想不到的問題，可能會導致我們的服務長時間中斷或導致相關責任。我們沒有提供足夠的保險來補償可能因我們的服務中斷而造成的潛在重大損失。

重大自然災害或其他災難，包括流行病，也可能對我們的賣家或其他客户產生實質性和不利的影響，這些影響加在一起，反過來又可能對我們的運營結果產生不利影響。

訪問我們的比特幣所需的私鑰的丟失或銷燬可能是不可逆轉的。如果我們無法訪問我們的私鑰，或者如果我們遇到與我們代表我們和我們的客户持有的比特幣有關的黑客攻擊或其他數據丟失，我們和我們的客户可能無法訪問這些比特幣，這可能會損害客户對我們和我們產品的信任。

比特幣只能由持有比特幣的本地或在線數字錢包的唯一公鑰和私鑰的持有者控制。雖然比特幣和區塊鏈賬簿在交易中使用時需要發佈與數字錢包相關的公鑰，但私鑰必須得到保護和保密，以防止第三方訪問此類數字錢包中持有的比特幣。如果我們的任何私鑰丟失、銷燬或以其他方式泄露，並且無法訪問此類私鑰的備份，我們將無法訪問相關數字錢包中持有的比特幣。此外，我們使用第三方託管人將部分比特幣存儲在離線的、有氣隙的冷庫中。任何對我們託管人持有的比特幣的不當訪問或盜竊，或託管人未能對向我們提供的託管和其他結算服務保持有效控制，都可能對我們造成重大和不利的影響。我們無法保證用於存儲我們和我們客户的比特幣的數字錢包不會被黑客攻擊或泄露。比特幣和區塊鏈賬簿以及其他加密貨幣和區塊鏈技術一直、並可能在未來受到安全漏洞或事件、黑客攻擊或其他惡意活動的影響。任何與用於存儲客户比特幣的數字錢包相關的私鑰丟失、黑客攻擊或其他損害都可能對客户訪問或銷售其比特幣的能力產生不利影響，並可能損害客户對我們和我們產品的信任，要求我們花費大量資金進行補救，並使我們面臨訴訟和其他潛在責任。此外，任何與以下內容相關的私鑰丟失、黑客攻擊或其他危害, 第三方用來存儲比特幣或其他加密貨幣的數字錢包可能會對我們產生負面聲譽影響，並損害客户對我們和我們產品的信任。隨着使用我們比特幣產品的客户數量增加，以及我們代表這些客户持有的比特幣價值大幅增長，此類不利事件的風險和後果也增加了，並可能對我們的業務產生實質性和不利影響。

我們的風險管理努力可能不會有效，這可能會使我們面臨損失和責任，並以其他方式損害我們的業務。

我們為大量客户提供支付和其他產品和服務。作為我們風險管理工作的一部分，我們有審查和監控這些客户以及我們為他們處理的交易的計劃，但此類計劃需要不斷改進，在檢測和防止欺詐和非法交易方面可能並不有效。當我們的支付服務被用來處理非法交易時，我們向客户結算這些資金，並
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由於無法挽回，我們蒙受了損失和責任。隨着更多較大的賣家使用我們的服務，我們面臨的單一賣家或少數賣家造成的重大風險損失將會增加。非法交易還可能使我們面臨政府和監管執法行動，並可能阻止我們履行對第三方合作伙伴的合同義務，這可能會導致我們違反我們的義務。我們的支付和P2P服務的高度自動化及其提供的流動性使我們和我們的客户成為非法或不正當使用的目標，包括針對Cash App客户的詐騙和欺詐、欺詐性或非法銷售商品或服務、洗錢和恐怖分子融資。身份竊賊和那些使用被盜或偽造的信用卡、借記卡或銀行賬號或其他欺騙性或惡意行為進行欺詐的人，可能會從我們這樣的企業或從我們的客户或第三方那裏竊取大量資金。我們的風險管理政策、程序、技術和流程可能不足以識別我們面臨的所有風險，使我們能夠預防或減輕我們已確定的風險，或識別我們未來可能面臨的額外風險。我們目前的業務、新冠肺炎及相關經濟影響帶來的變化，以及預期的國內和國際增長，將繼續對我們的風險管理和合規工作提出重大要求，我們將需要繼續發展和改進我們現有的風險管理基礎設施、技術和流程。此外，當我們引入新的服務，如Square Banking和BNPL時，擴展現有服務，包括在線支付接受，專注於新的業務領域，包括消費融資和貸款, 或者開始在我們欺詐損失歷史有限的市場運營時，我們可能更難預測並在賬面上為這些損失計入適當的準備金。此外，我們最近推出了Cash App Teens，允許13至17歲的青少年在獲得父母或監護人授權的情況下使用某些Cash App功能，如現金卡、有限的點對點支付和直接存款。在涉及未成年人的欺詐或未經授權或不當交易的情況下，風險和對我們聲譽的潛在損害被放大。

雖然我們為各種類型的負債維持一項保險計劃，但如果我們認為我們能夠針對預期的風險敞口和風險進行充分的自我保險，或者如果保險被認為不符合成本效益或無法獲得保險，我們可能會針對某些業務風險和費用進行自我保險。

我們目前並將繼續面臨與支付卡欺詐或與賣家提供的商品或服務相關的退款和退款相關的風險。如果持卡人和賣家之間的賬單糾紛沒有以有利於賣家的方式解決，包括在賣家參與欺詐的情況下，交易通常會被退還給賣家，購買價格將貸記或以其他方式退還給持卡人。對於承諾未來交付商品和服務的賣家，按存儲容量使用計費的風險通常更大。此外，在經濟低迷期間，由於賣家資不抵債或破產或無法履行對商品或服務的承諾，按存儲容量使用費用通常會增加。此外，最近與新冠肺炎疫情相關的全球供應鏈中斷和短缺對賣家按時或根本不能交付商品和服務的能力產生了負面影響，這增加了按存儲容量使用計費的風險。如果我們無法從賣家的賬户中收取退款或退款，或者如果賣家因關閉、破產或其他原因拒絕或無法償還我們的退款或退款，我們作為記錄在案的商家可能會承擔向持卡人支付的金額的損失。我們為少數業務被認為風險較高的賣家收取和持有準備金，以幫助彌補退款和退款帶來的潛在損失，但這種做法是有限的，不能保證我們將成功地減少此類損失。如果賣家不全額償還相關的退款和退款，我們的財務業績將受到不利影響。此外，自2015年10月以來, 無法處理EMV芯片卡的企業將對使用芯片卡進行的某些欺詐性交易承擔財務責任。並非所有我們提供給商家的閲讀器都符合EMV標準。如果我們無法將按存儲容量使用計費造成的損失維持在可接受的水平，支付卡網絡可能會對我們處以罰款，增加我們的基於交易的費用，或者終止我們處理支付卡的能力。任何基於交易的費用的增加都可能損害我們的業務，如果我們無法接受支付卡，我們的業務將受到實質性和不利的影響。如果我們的任何風險管理政策和流程(包括自我保險或持有賣方準備金)無效，我們可能會遭受巨大的財務損失，我們可能會承擔民事和刑事責任，我們的業務可能會受到實質性和不利的影響。

我們依賴支付卡網絡和收購處理商，他們規則或做法的任何變化都可能損害我們的業務。

我們的業務依賴於我們接受信用卡和借記卡的能力，而這種能力是由支付卡網絡提供的，包括Visa、萬事達卡、美國運通和Discover。在大多數此類情況下，我們不會直接訪問使我們能夠接受支付卡的支付卡網絡。因此，我們必須依靠銀行和收購處理商來代表我們處理交易。這些銀行和收購處理商可能無法或拒絕充分處理交易，可能違反他們與我們的協議，或者可能拒絕以有利或商業合理的條款重新談判或續簽這些協議。他們還可能採取行動，降低我們服務的功能，對我們施加額外的成本或要求，或對競爭服務給予優惠待遇，包括他們自己的服務
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服務。如果我們不能成功地與這些支付卡網絡、銀行和收購處理商建立、重新談判或保持互利關係，我們的業務可能會受到損害。

支付卡網絡和我們的收購處理商要求我們遵守支付卡網絡操作規則，包括適用於我們作為向商家提供支付處理服務的“支付服務商”的特殊操作規則。支付卡網絡制定了這些網絡規則，並有權隨時解釋和更改規則。更改這些網絡規則或如何解釋這些規則可能會對我們的業務和財務業績產生重大影響。例如，支付卡網絡規則中有關按存儲容量使用計費的更改可能會影響我們對按存儲容量使用計費提出異議的能力以及我們因按存儲容量使用計費而遭受的損失金額。對網絡規則的任何更改或解釋如果與我們或我們的收購處理商目前的運營方式不一致，可能需要我們對我們的業務進行成本高昂或難以實施的更改。如果我們不做出這樣的改變或以其他方式解決支付卡網絡的問題，網絡可能會對我們處以罰款或禁止我們處理支付卡。此外，違反網絡規則或未能與支付卡網絡保持良好關係可能會影響我們從他們那裏獲得激勵的能力，可能會增加我們的成本，或者可能會損害我們的業務。如果我們不能接受支付卡或我們這樣做的能力有限，我們的業務將受到實質性和不利的影響。

我們被要求向第三方支付處理商和金融機構支付交換費和評估費、手續費和銀行結算費。支付卡網絡不時地增加，並可能在未來增加，他們對使用其網絡處理的每筆交易收取的交換費和評估。在某些情況下，我們與收購處理器和網絡談判了優惠的價格，這取決於某些商業承諾和其他條件。如果我們不能滿足這些條件，我們被收取的費用將會上升。此外，我們的採購處理商和支付卡網絡可能會拒絕以優惠、商業合理或根本不合理的條款續簽我們的協議。由於政府監管，交換費或評估也可能不時發生變化。由於我們通常向賣家收取管理支付服務的標準費率，而不是直接將交換費和評估轉嫁給賣家，因此交換費或評估費或我們支付給收購處理商的費用的任何增減都可能降低我們的定價競爭力，導致我們改變定價模式，或對我們的利潤率產生不利影響，所有這些都可能對我們的業務和財務業績造成實質性損害。同樣，我們已經就支付給支付卡網絡在我們的Cash App上進行點對點交易的手續費進行了優惠的定價。因此，交換費或評估的增加可能會增加我們進行此類交易的成本，這可能會對我們的業務和財務業績造成實質性損害。

如果我們沒有發現賣家從事的活動是非法的，違反了支付卡網絡的運營規則，或者被認為是“高風險”，我們可能會受到支付卡網絡的懲罰，過去也一直是這樣。我們必須要麼阻止高風險賣家使用我們的產品和服務，要麼在支付卡網絡中登記此類高風險賣家，並對此類高風險賣家進行額外監控。任何此類處罰都可能成為實質性的處罰，並可能導致我們終止接受支付卡的能力，或者可能要求我們改變註冊新賣家的流程。這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們依賴第三方及其系統提供各種服務，包括處理交易數據和向我們和我們的客户結算資金，而這些第三方如果未能充分履行這些服務，可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。

為了提供我們的產品和服務，我們依賴於我們不能控制的第三方，如支付卡網絡、我們的收購和發行處理器、支付卡發行商、攜帶經紀商、銀行合作伙伴、各種金融機構合作伙伴、美聯儲自動清算所等系統，以及其他合作伙伴。我們依賴這些第三方提供各種服務，包括傳輸交易數據、處理退款和退款、向賣家結算資金、某些經紀服務、存儲客户資金、根據我們的各種卡計劃授權支付交易、向客户發放貸款，以及提供信息和我們服務的其他元素。例如，我們依賴於我們提供服務的許多司法管轄區的有限數量的採購處理商。雖然我們相信有其他收購處理器可以滿足我們的需求，但添加或過渡到新供應商可能會顯著擾亂我們的業務並增加我們的成本。如果這些第三方未能充分提供這些服務，包括由於財務困難或資不抵債、他們的系統出現錯誤、停機或他們無法控制的事件，或者拒絕以我們可以接受的條款或根本不能提供這些服務，並且我們無法找到合適的替代方案，我們的業務可能會受到實質性和不利的影響。我們過去曾與我們合作的第三方經歷過中斷，這影響了我們處理以我們自己品牌發行的卡的支付能力。

我們依賴於關鍵管理層，以及我們經驗豐富和有能力的員工，任何未能吸引、激勵和留住員工的行為都可能損害我們維持和發展業務的能力。

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我們未來的成功在很大程度上取決於我們的高管和其他關鍵員工的持續服務。如果我們失去任何管理層成員或任何關鍵人員的服務，我們可能無法找到合適或合格的繼任者，我們可能會產生招聘和培訓繼任者的額外費用，這可能會嚴重擾亂我們的業務和增長。

為了維持和發展我們的業務，我們需要發現、吸引、聘用、發展、激勵和留住高技能員工。這需要大量的時間、費用和關注。此外，我們的管理團隊可能會不時發生變化，這可能會擾亂我們的業務。如果我們的管理團隊，包括我們招聘的任何新員工，不能有效地合作，不能及時執行我們的計劃和戰略，我們的業務可能會受到損害。對高技能人才的競爭非常激烈，特別是在我們一些辦事處所在的舊金山灣區。我們可能需要投入大量的現金和股權來吸引和留住新員工，而且我們可能永遠不會從這些投資中獲得回報。此外，美國移民政策的潛在變化可能會使我們已經僱用或正在積極招聘的任何高技能人員很難續簽或獲得簽證。此外，如果移民或簽證法律和法規的立法或行政變化損害了我們的招聘程序或涉及非工作所在國公民的人員的項目，我們的國際擴張和我們的整體業務可能會受到實質性的不利影響。如果我們不能有效地增加和留住員工，我們實現戰略目標的能力將受到不利影響，我們的業務和增長前景將受到損害。

如果我們不繼續改進我們的運營、財務和其他內部控制和系統，以有效地管理增長，我們的業務可能會受到損害。

我們目前的業務和預期的增長，以及我們進入新的業務線和我們的收購，將繼續對我們的管理和其他資源提出重大需求。為了有效地管理我們的增長，我們必須繼續加強我們現有的基礎設施和業務程序，加強我們的內部控制和報告制度，並確保我們在出現問題時及時和準確地解決這些問題。特別是，我們的持續增長將增加涉及以下方面的挑戰：

•改進和發展新的內部行政基礎設施，特別是我們的業務、財務、通信和其他內部系統和程序；

•成功擴展和實施與我們的新業務線和任何被收購業務相關的內部控制；

•安裝改進的管理信息和控制系統；以及

•維護我們的核心價值、戰略和目標，並將其有效地傳達給我們的全球員工。

隨着我們轉向更分散的勞動力，這些挑戰也增加了。如果我們沒有成功地開發和實施正確的流程和工具來管理我們的企業，我們成功競爭和實現業務目標的能力可能會受到損害。

這些努力可能需要大量的財政支出、資源承諾、我們進程的發展以及其他投資和創新。隨着我們的發展和業務模式的發展，我們必須在對額外控制和系統的需求與為我們的產品和服務高效開發和推出新功能的能力之間取得平衡。然而，隨着我們的發展，我們很可能無法像規模更小、效率更高的組織那樣快速推出新功能或響應客户或市場需求。如果我們不能成功地管理我們的增長，我們的業務將受到影響。

此外，我們的關鍵指標是使用基於我們在我們平臺上測量的活動的公司內部數據計算的，並可能由多個系統彙編而成，包括通過業務組合有機開發或獲得的系統。在全球範圍內衡量我們的業務規模存在固有的挑戰和限制，用於計算我們的關鍵指標的方法本身就需要一些判斷。例如，我們當前將交易活動的Cash App標識為Cash App帳户，該帳户在指定時間段內至少有一筆金融交易使用Cash App內的任何產品或服務，儘管其中某些帳户可能與一個或多個其他交易活動帳户共享別名標識符(例如，共享一個別名標識符的家庭或擁有多個帳户的一個客户)。我們定期審查我們計算這些關鍵指標的流程，並不時進行調整以提高其準確性或相關性。此外，隨着我們業務的發展，如果我們確定這些指標不再是衡量我們業績的適當指標，我們可能會修改或停止報告這些指標。如果投資者不認為我們的報告指標準確反映了我們的業務，或者他們不同意我們的方法，我們的聲譽可能會受到損害，我們的業務可能會受到不利影響。

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我們的許多關鍵部件都是從單一或有限數量的供應商那裏採購的。因此，我們面臨關鍵組件短缺、價格上漲、關税、更改、延遲或停產的風險，這可能會擾亂我們的業務，對我們的業務產生實質性和不利的影響。

用於製造我們產品的許多關鍵部件，例如我們的磁條閲讀器的定製部件，都來自有限或單一的供應來源。此外，在某些情況下，我們只依賴一家制造商來製造、測試和組裝我們的產品。例如，一家制造商組裝我們的磁條閲讀器和非接觸式和芯片閲讀器，並使用我們擁有但製造商在其辦公場所維護的定製工具製造這些產品的塑料部件。除非任何一方提供不續簽通知，否則與該製造商的協議期限將自動連續續簽一年。一般來説，我們的合同製造商代表我們製造或採購組件，遵守某些批准的程序或供應商名單，我們並沒有從所有這些製造商那裏得到提供所有組件的堅定承諾，或者按照我們可能要求的數量和時間表提供這些組件。例如，根據開發和供應協議，部件供應商為我們某些產品中的磁條讀取元件的部件提供設計、開發、定製和相關服務。除非任何一方提出不續簽通知，否則協議期限連續一年續簽。類似地，元件供應商根據我們的設計和規範為我們的產品開發特定的專用集成電路。我們與該提供商的協議期限為連續兩年，除非任何一方提供不續訂通知。

由於我們依賴這樣的供應商生產的組件或產品，我們面臨某些組件或產品供應短缺、交貨期長或其他中斷的風險。我們正在努力尋找替代製造商來組裝我們的產品和我們產品中使用的許多單一來源的組件，但可能不會成功。在現成組件的情況下，我們面臨的風險是，我們的供應商可能會停止生產或修改這些組件，或者這些組件可能不再以商業上合理的條款供應，或者根本就不能供應。我們過去經歷過，將來可能也會遇到產品組裝中的部件短缺或延遲或其他問題，這些部件或產品的可用性可能很難預測。例如，由於設備故障、勞工罷工或短缺、自然災害、傳染病或疾病的發生、零部件或材料短缺、成本增加、收購、資不抵債、破產、業務關閉、貿易限制、法律或監管要求的變化或其他類似問題，我們的製造商可能會遇到臨時或永久性的製造業務中斷。目前全球供應鏈的中斷和短缺，特別是在集成電路方面，已經影響了我們的供應鏈，並導致我們的一些硬件產品的庫存水平較低。因此，我們可能無法及時完成某些五金產品的訂單。這些硬件短缺可能會對我們服務和收購賣家的能力產生負面影響，如果這種短缺持續很長一段時間，可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。

此外，供應鏈風險的各種來源，包括交貨港口的罷工或關閉，或我們的產品在運輸或儲存過程中的損失或損壞，知識產權被盜，因篡改而造成的損失，第三方供應商的質量或採購控制問題，我們的供應商未能遵守適用的法律和法規，潛在的關税或其他貿易限制，或其他類似問題，都可能限制或延遲我們產品的供應，或損害我們的聲譽。如果這些組件的供應商出現短缺或供應中斷，例如目前全球集成電路短缺，我們可能無法快速、經濟高效地開發替代資源，甚至根本無法開發替代資源。製造、組件供應的任何中斷或延遲、組件成本的任何增加，或無法在合理的時間內以可接受的價格從替代來源獲得這些零部件或組件，都將損害我們及時向賣家提供產品的能力，或影響我們銷售商品的成本。這可能會損害我們與賣家的關係，阻止我們收購新的賣家，並對我們的業務產生實質性和不利的影響。

我們在中國製造的一些硬件設備在進口到美國時被徵收25%的關税，而其他一些硬件設備被徵收7.5%的關税。這些關税對受影響產品的毛利率產生了負面影響，一些受影響產品的價格調整僅部分抵消了這一影響。未來任何與從中國或其他地方進口的商品相關的關税和行動也可能對我們受影響產品的毛利率產生負面影響，如果我們的競爭對手不進行類似的定價調整，關税導致的我們定價的增加將降低我們產品的競爭力。任何增加或增加的關税或其他貿易限制的影響可能會對我們的業務、財務狀況和未來運營結果產生實質性的不利影響。

如果我們不能準確預測對我們產品的需求並充分管理我們的產品庫存，我們的業務可能會受到損害。

我們廣泛地投資於我們的業務，這種投資在一定程度上是由我們對產品未來成功的預期推動的。例如，我們的產品，如Square Reader，往往需要投資，交貨期很長。無能為力
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正確預測某一特定產品的成功與否可能會損害我們的業務。我們必須預測庫存需求和費用，並根據我們對特定產品未來需求的估計，充分提前向我們的第三方供應商和合同製造商下單。我們準確預測對我們產品的需求的能力可能會受到許多因素的影響，包括對我們的產品或競爭對手產品的需求的增加或減少、一般市場或經濟條件的意外變化，以及為對抗新冠肺炎而採取的關閉企業和其他行動。

如果我們低估了對特定產品的需求，我們的合同製造商和供應商可能無法交付足夠數量的產品來滿足我們的要求，我們可能會遇到可供銷售或分銷的產品短缺。如果我們高估了特定產品的需求，我們可能會遇到該產品的超額庫存水平，超額庫存可能會過時或過期。庫存水平超過需求可能導致庫存沖銷或沖銷，以及以進一步折扣價出售過剩庫存，這可能對我們的毛利潤和業務產生負面影響。

我們的服務必須與各種操作系統集成，使商家能夠接受支付卡的硬件必須與使用這些操作系統的第三方移動設備進行互操作。如果我們無法確保我們的服務或硬件與此類操作系統和設備互操作，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們依賴於我們的產品和服務與我們無法控制的各種操作系統以及網絡瀏覽器集成的能力。這些系統中的任何變化，如降低我們產品和服務的功能、對我們施加額外成本或要求、或對競爭服務(包括他們自己的服務)給予優惠待遇，都可能對我們的產品和服務的使用產生實質性和不利的影響。此外，我們依賴蘋果應用商店和Google Play等應用程序市場來推動我們的移動應用程序的下載。蘋果、谷歌或其他應用程序市場運營商定期對其市場進行更改，這些更改可能會使訪問我們的產品和服務變得更加困難。如果我們的客户難以獲得和使用我們的產品和服務，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。此外，Apple、Google或其他應用程序市場運營商定期提供軟件更新，此類軟件更新可能無法與我們的產品和服務一起有效運行，這可能會減少對我們產品和服務的需求，導致客户的不滿，並可能對我們的業務產生實質性和不利影響。

此外，Square硬件與第三方開發的移動設備的有線和無線接口進行互操作。例如，目前版本的Square磁條閲讀器可以插入音頻插孔或Lightning接口。這些連接類型的使用可能會發生變化，這種變化以及未來移動設備設計中的其他潛在變化可能會限制我們的硬件和軟件與此類設備的互操作性，並需要對我們的硬件或軟件進行修改。如果我們無法確保我們的硬件和軟件繼續有效地與此類設備互操作，如果這樣做的成本很高，或者如果現有商家決定不使用互操作性所需的其他部件，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們的TIDEAD服務依賴於與版權所有者保持複雜的許可證，很難估計根據我們的許可證協議應支付的金額。

根據浪潮的許可協議和相關法規，我們必須向唱片公司、音樂出版商和其他版權所有者支付所有必要的版税，才能流媒體、分發和顯示內容。確定此類付款的金額和時間是複雜的，並受許多變量的影響，包括訪問的內容類型、訪問的國家/地區、此類內容的流媒體服務級別、被拖欠版税的許可證持有者的身份、我們用户羣的當前規模、任何最惠國條款的適用性以及任何適用的費用、豁免和折扣，以及其他變量。

我們還預計，除了TIGNAL目前維持的現有控制外，還將實施與TIDEAD業務相關的新內部控制。如果我們未能實施並維持與版權持有人責任相關的有效控制，我們可能會少付/少計或多付/多計向唱片公司、音樂出版商和其他版權擁有人支付的版税金額。未能準確支付我們的版税可能會損害我們的業務關係、我們的聲譽，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

經濟、金融和税收風險

持續的新冠肺炎疫情和旨在防止其蔓延的措施可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
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與新冠肺炎大流行有關的全球健康擔憂以及政府為減少病毒傳播而採取的相關行動一直在拖累宏觀經濟環境，大流行增加了經濟的不確定性，減少了經濟活動。佔我們賣家很大一部分的小企業受到的影響尤其嚴重。大流行導致政府當局和企業實施了許多措施來試圖遏制病毒，例如旅行禁令和限制、隔離、避難所到位或完全封鎖命令、學校關閉以及企業限制和關閉。這些措施有時會對消費者和企業支出產生負面影響。此外，這一大流行造成了全球供應鏈中斷，對企業和經濟造成了不利影響，預計還將繼續產生不利影響。此外，經濟復甦帶來的通貨膨脹已經並可能繼續影響消費者支出和整個經濟。

疫情導致我們修改了我們的業務做法，以幫助將病毒對我們的員工、客户和我們參與的社區的風險降至最低，這可能會對我們的業務產生負面影響。我們繼續允許員工遠程工作。隨着疫苗供應的增加，我們已逐步開始分階段重新開放我們的辦事處。在當地健康指南允許的情況下，接種疫苗的員工在美國被允許自願返回辦公室。我們繼續在我們的辦公室採取額外的安全措施，包括加強清潔和衞生，限制外部客人訪問我們的辦公室，以及舉行大多數會議和活動。當地的情況可能需要我們根據更嚴格的指導方針搬回來，其中可能包括強制遠程工作和額外的安全措施。鑑於局勢不斷演變，我們所採取的措施是否足以減輕該病毒帶來的風險尚不確定。

新冠肺炎大流行對我們的業務、運營結果和財務狀況的持續影響程度將取決於仍不確定和難以預測的事態發展，包括但不限於大流行的持續時間和傳播、病毒新變種和突變的存在及其嚴重性、遏制病毒或治療其影響的行動、疫苗的供應、分發和效力，以及正常經濟和運營條件恢復的速度和程度。即使新冠肺炎疫情已經消退，我們也可能會因該病毒的全球經濟影響而對我們的業務產生實質性和不利的影響，包括信貸可獲得性、客户破產或破產以及經濟衰退或經濟下滑。

總體宏觀經濟狀況的惡化可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。

我們的業績取決於經濟狀況及其對企業和個人支出水平的影響。使用我們服務的大多數賣家是小企業，其中許多處於發展的早期階段，這些企業往往受到經濟低迷的不成比例的不利影響，倒閉的比率可能高於規模更大或更成熟的企業。小企業往往預算有限，獲得資本的渠道也有限，他們可能會選擇將支出分配到我們的金融或營銷服務以外的項目上，特別是在經濟不穩定或經濟衰退的時候。此外，如果我們的賣家停止運營，這不僅可能對我們支付服務的增長產生不利影響，還可能對我們的交易和預付損失率以及我們其他服務的成功造成不利影響。例如，如果使用Square處理支付的賣家在停止運營後收到退款，我們可能會招致額外的損失。此外，有資格參加Square Loans計劃的Square賣家數量的增長可能會放緩，或者商業貸款的支付速度可能會更慢，或者根本不會。此外，隨着我們擴大業務以提供消費融資產品，這些客户可能也會受到經濟低迷的不成比例的不利影響。

此外，我們的供應商、分銷商和其他第三方合作伙伴可能會遭受自己的財務和經濟挑戰。此類供應商和第三方可能要求定價調整、延遲付款或資不抵債，這可能會損害我們滿足最終客户需求或收取收入的能力，或者以其他方式損害我們的業務。此外，我們的投資組合，包括美國政府和公司證券，受到一般信貸、流動性、市場和利率風險的影響，這些風險可能會因影響全球金融市場的某些事件而加劇。如果全球信貸和股票市場長期下滑，或者如果我們投資組合中的證券評級被下調，我們的投資組合可能會受到不利影響，我們可以確定我們的投資經歷了公允價值的非暫時性下降，需要減值費用，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。因此，如果總體宏觀經濟狀況惡化，我們的業務和財務業績可能會受到實質性的不利影響。

新冠肺炎疫情以及各國政府和私營企業為應對疫情而採取的衞生措施，包括在家待命、限制商業運營和旅行限制，對經濟產生了重大負面影響。關於大流行的持續不確定性和潛在的救援措施可能會對經濟、我們的賣家、客户、供應商和我們的業務產生長期的不利影響。例如，大流行已經
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導致嚴重的供應鏈中斷，對我們的賣家和整體經濟造成了不利影響，而且這種中斷可能會繼續下去。此外，我們目前正在轉租我們的一些辦公空間。經濟低迷或我們在家工作的做法可能會導致我們需要的辦公空間少於我們合同承諾的租賃空間，並阻止我們為這些未使用的辦公空間尋找轉租人，從而導致我們為未使用的辦公空間付費。

我們還在監測與聯合王國退出歐洲聯盟有關的事態發展。英國退歐可能對我們的業務產生重大影響，並可能導致經濟和法律的不確定性，以及越來越不同的法律、法規和許可要求。除其他外，英國退歐的任何這些影響都可能對我們的運營和財務業績產生不利影響。

我們可能無法以優惠的條款獲得融資，或根本無法滿足我們未來的資本需求，而我們現有的信貸安排和我們的優先無擔保票據包含，未來任何債務融資可能包含影響我們業務運營和追求商機的契諾。

自成立以來，我們主要通過債務和股權融資、銀行信貸安排、融資租賃安排和運營現金為我們的運營提供資金。雖然我們相信我們現有的現金和現金等價物、可出售的債務證券以及我們信用額度下的可獲得性足以滿足我們的營運資金需求和計劃的資本支出，並償還我們的債務，但不能保證這種情況在未來會繼續存在。未來，我們可能需要額外的資本，以應對商業機會、再融資需求、業務和財務挑戰、監管擔保債券要求、收購或不可預見的情況，並可能決定進行股權、股權掛鈎或債務融資，或出於其他原因進行額外的信貸安排。我們可能無法以優惠的條件及時或根本無法獲得任何此類額外融資或再融資。如果我們無法獲得足夠的融資或在我們需要時以令我們滿意的條款獲得融資，我們繼續發展或支持我們的業務以及應對業務挑戰的能力可能會受到極大限制。

我們的信貸安排包含肯定和消極的契約，包括對某些債務和留置權的產生的慣常限制，對某些公司間交易的限制，以及對股息和股票回購的限制。我們發行的2026年優先債券和2031年優先債券所依據的契約包含限制或可能限制我們的業務和運營的金融和其他契約。我們未來獲得的任何債務融資也可能涉及與我們的融資活動和其他財務和運營事宜有關的限制性契約，這可能會使我們更難運營業務、獲得額外資本和尋求商業機會，包括潛在的收購。我們遵守這些公約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，違反這些公約可能會導致我們現有的信貸安排或我們的優先票據以及我們可能簽訂的任何未來融資協議違約。如不獲豁免，該等違約可能會導致我們的信貸安排、我們的2026年優先票據及2031年優先票據(統稱為“高級票據”)項下的未償還債務、我們的其他未償還債務，包括我們的2022年可換股票據、2023年可換股票據、2025年可換股票據、2026年可換股票據及2027年可換股票據(合稱“可換股票據”及連同優先票據“票據”)，以及我們可能訂立的任何未來融資協議即時到期及應付。

如果我們通過進一步發行股權或其他可轉換為股權的證券(包括可轉換債務證券)來籌集額外資金，我們現有股東對我們公司的所有權百分比可能會被稀釋，我們發行的任何此類證券可能擁有優先於我們A類普通股持有人的權利、優先權和特權。

任何評級機構對我們的前景或信用評級的改變都可能對我們的債務和股權證券的價值產生負面影響，並增加我們的借款成本。如果我們的信用評級被下調或採取其他負面行動，我們未來以有利條件獲得額外融資的能力可能會受到不利影響。

償還我們的票據可能需要大量現金，而我們可能沒有足夠的現金或能力籌集必要的資金，以現金結算可轉換票據的轉換、到期償還票據或在根本變化後根據需要回購票據。

截至2022年3月31日，我們有2023年可轉換債券的本金總額4.606億美元，2025年可轉換債券的未償還本金總額10億美元，2026年可轉換債券的未償還本金總額5.75億美元，2027年可轉換債券的未償還本金總額5.75億美元，2026年優先債券的未償還本金總額10億美元，2031年優先債券的未償還本金總額10億美元。

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2021年12月1日，2022年可轉換票據在每個持有人的選擇權下自由轉換，直至2022年可轉換票據到期日。在2023年2月15日之前，對於2023年可轉換票據，2024年12月1日對於2025年可轉換票據，對於2026年2月1日對於2026年可轉換票據，對於2027年8月1日對於2027年可轉換票據，只有在某些條件或發生某些事件時，適用的可轉換票據才可以由持有人選擇轉換。由於我們A類普通股的最新報告銷售價格超過了截至2022年3月31日的日曆季度相關期間2023年可轉換票據轉換價格的130%，2023年可轉換票據的持有人可以在截至2022年6月30日的日曆季度內選擇可轉換票據。在該日曆季度之後，任何系列的可轉換票據是否可轉換將取決於這一條件或未來另一轉換條件的滿足程度。如果一系列可轉換票據的持有人選擇轉換該等可轉換票據，除非我們選擇僅提供我們A類普通股的股份來結算該等轉換，否則我們將被要求就正在轉換的可轉換票據支付現金。自2018年10月起，我們修訂了先前聲明的政策，即通過合併結算2022年可轉換票據和2023年可轉換票據的轉換，指定美元金額為每1,000美元可轉換票據本金1,000美元。我們目前預計2023年可轉換票據的未來轉換將完全以我們A類普通股的股票進行結算, 其效果是將在轉換該系列可轉換債券時可發行的A類普通股的股份計入我們的稀釋後每股收益，只要該等股份不具有反攤薄作用。我們將在收到可轉換票據持有人的轉換通知後，不時重新評估這項政策。

此外，每一系列債券的持有人亦有權要求吾等在發生重大變動(定義見管限債券的適用契約)時，以相等於將購回的可換股債券本金額的100%的回購價格，加上應計及未付利息，或以相等於將予購回的優先債券本金的101%，另加應計及未付利息的回購價格，回購該系列債券的全部或部分債券。如任何系列的債券此前未曾轉換或回購，本行將須於到期時以現金償還該等債券。

我們是否有能力支付與轉換可轉換票據有關的所需現金、在債券發生根本變化時回購債券、或在債券到期時償還或再融資債券的能力將取決於市場狀況和我們未來的表現，這受到經濟、財務、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們也可能不會以最佳的生產性和有利可圖的方式使用通過發行債券籌集的現金收益。自成立以來，我們的業務在大多數季度都出現了淨虧損，我們可能會繼續蒙受重大虧損。因此，我們可能沒有足夠的可用現金或能夠在我們被要求回購或償還票據或就正在轉換的可轉換票據支付現金時獲得融資。

此外，我們在債券轉換或到期時回購或支付現金的能力可能會受到法律或監管機構的限制。吾等未能在基本變動後購回票據或於轉換可轉換票據時支付現金(除非吾等選擇只交付A類普通股以結算有關轉換)，或未能按適用契約的規定於票據到期日進行回購，將構成該契約項下的違約。適用契約下的違約或根本變化本身也可能導致我們的信貸安排、我們的其他未償債務或管理我們未來債務的協議違約，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。倘若在任何適用的通知或寬限期後加快支付本行的其他未償還債務或未來債務，吾等可能沒有足夠資金償還該等債務及回購票據，或於轉換可換股票據時或於票據到期日支付現金。

我們面臨可轉換票據對衝交易的交易對手風險。

在發行我們的每一系列可轉換票據時，我們與某些金融機構簽訂了可轉換票據對衝交易，我們稱之為“期權對手方”。期權交易對手為金融機構或金融機構的關聯公司，我們將面臨其中一個或多個期權交易對手可能在可轉換票據對衝交易下違約的風險。我們對期權交易對手信用風險的敞口將不會有任何抵押品擔保。如果任何期權交易對手面臨破產程序，我們將成為該程序中的無擔保債權人，其債權相當於我們當時在可轉換票據對衝交易下的風險敞口。我們的風險敞口將取決於許多因素，但一般來説，我們風險敞口的增加將與我們A類普通股市場價格的增加和我們A類普通股市場價格的波動性相關。此外，在任何期權交易對手違約時，我們可能遭受與A類普通股相關的不利税收後果和稀釋。我們不能對任何期權交易對手的財務穩定性或生存能力提供任何保證。

我們對比特幣的投資可能會受到市場價格波動、減值和其他損失風險的影響。
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我們在2020年10月購買了5000萬美元的比特幣，在2021年2月又購買了1.7億美元的比特幣，未來我們可能會購買更多比特幣。比特幣的價格過去一直非常不穩定，未來可能會繼續波動，包括各種相關的風險和不確定因素。例如，比特幣的流行是一個相對較新的趨勢，投資者、消費者和企業對比特幣的長期採用仍然不確定。比特幣缺乏實體形式，它對技術的創造、存在和交易驗證的依賴，以及它的去中心化，可能會使其完整性受到惡意攻擊和技術過時的威脅。如果我們持有的比特幣的市值相對於購買價格下降，我們的財務狀況可能會受到不利影響。

此外，根據適用的會計規則，比特幣目前被認為是一種無限期的無形資產，這意味着，在收購比特幣後的任何時間，其市值低於該資產的賬面價值將要求我們確認減值費用，而我們可能不會向上修正任何市場價格的上漲，直到出售，這可能會對我們在發生此類減值的任何時期的經營業績產生不利影響。我們已經記錄了幾筆這樣的減值費用。如果未來適用的會計規則發生變化，要求我們改變對比特幣的核算方式，可能會對我們的財務業績和我們A類普通股的市場價格產生實質性的不利影響。

我們容易受到外幣匯率波動的影響。

在收購Afterpay後，我們的國際業務在我們整體業務中佔了更大的比例，我們對外幣匯率波動的敞口大幅增加，這可能會對我們報告的業務業績產生負面影響。我們可能會不時訂立遠期合約、期權及/或外匯掉期合約，與我們在正常業務過程中出現的交易風險有關。這些和其他此類對衝活動可能不會消除我們對外匯波動的敞口。此外，如果我們不能利用對衝工具構建有效的對衝，那麼使用對衝工具可能會帶來額外的風險。

我們可能面臨比預期更大的納税義務，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

在美國和我們進行交易或開展業務的其他國家，我們要繳納所得税和非所得税，這些法律和税率因司法管轄區而異。我們受到美國聯邦、州、地方和外國税務當局的審查和審計。這些税務機關可能不同意我們的税務立場，如果任何此類税務機關成功挑戰任何此類立場，我們的財務業績和運營可能會受到實質性和不利的影響。此外，我們目前正在並預計將繼續接受與轉讓定價、收入、銷售和使用、增值税(“增值税”)和其他納税義務有關的大量聯邦、州和外國税務審計。雖然我們已根據我們認為合理地足以應付該等可能發生的情況的假設及估計而建立儲備，但如證明儲備不足，則該等檢討或審核的任何不利結果可能會對本公司的財務狀況及經營業績造成不利影響。

我們的納税義務可能會受到税收法律、税率、法規和行政做法變化的不利影響。舉例來説，各級政府及國際組織，例如美國、經濟合作及發展組織(下稱“經合組織”)及歐洲聯盟(下稱“歐盟”)，已愈來愈重視税制改革，而這方面的發展所帶來的任何後果，可能會改變沿用已久的税務原則，從而對香港的實際税率造成負面影響。2021年10月8日，經合組織宣佈與130多個國家達成國際協議，從2023年起對大型跨國公司實施15%的新的全球最低有效公司税率。此外，根據該協議，引入了新的規則，將導致某些利潤從大型跨國公司重新分配到客户和用户所在的市場司法管轄區。雖然某些實施細節仍有待制定，而這些變化的實施尚未生效，但我們將密切關注這些變化的發展和税務影響，這可能會對我們造成不利的税務後果。2022年3月31日，美國白宮發佈了2023財年美國政府預算，其中提出了對聯邦企業所得税規則的修改。如果通過，這樣的税法變化可能會給我們帶來不利的後果。

我們的所得税義務是基於我們的公司運營結構，包括我們開發、價值和使用我們的知識產權的方式，以及我們的國際業務範圍。我們所在司法管轄區的税務當局可能會對我們評估發達技術或公司間安排的方法提出質疑。此外，國際、聯邦、州和地方各級的税務機關目前正在審查對從事互聯網商務和金融技術的公司的適當税收待遇，並試圖擴大應税活動的分類和定義。例如，各國可能試圖擴大互聯網託管、數據處理、電信和其他服務的定義，以涵蓋其他類型的活動。這些
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發展變化可能會影響我們的財務狀況和運營結果。特別是，國際、聯邦、州和地方各級税務機關可能試圖監管我們的交易，或徵收新的或修訂的銷售和使用税、增值税、數字服務税、數字廣告税、所得税或與我們的活動相關的其他税。新的或修訂的税收，特別是銷售和使用税、增值税以及類似的税收，包括數字廣告税和數字服務税，可能會增加做生意的成本。新的税收還可能大幅增加獲取數據以及收繳和匯出税款所需的內部成本。擬議或頒佈的關於納税遵從義務的法律可能要求我們對我們的基礎設施進行改變或增加我們的遵從義務。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外，越來越多的州和某些外國司法管轄區考慮或通過了試圖對在線市場、支付服務提供商和其他中介機構施加義務的法律或行政做法。這些義務可能會將諸如我們這樣的當事人視為商家的法定代理人，因此可能會要求我們代表商家收繳和減免税款，並承擔額外的報告和記錄保存義務。如果我們未能做好準備並遵守這些和類似的報告和記錄保存義務，可能會導致鉅額罰款和其他制裁，對我們在某些司法管轄區開展業務的能力造成不利影響，並損害我們的業務。

確定我們在全球範圍內的收入和其他納税義務撥備非常複雜，需要管理層做出重大判斷，而且在正常業務過程中，有許多交易最終的税收決定是不確定的。儘管我們相信我們的估計是合理的，但最終的税收結果可能與我們財務報表中記錄的金額不同，並可能對我們在做出此類決定的一個或多個期間的財務業績產生重大影響。

我們過去已記錄，並可能在未來記錄我們的遞延税項資產的重大估值免税額，這可能對我們的經營業績產生重大影響，並導致該等業績的波動。

截至2022年3月31日，我們在美國和其他某些國家/地區擁有遞延税項資產的估值津貼。我們的遞延税項淨資產主要與美國聯邦和州税務管轄區有關。在確定遞延税項資產是否更有可能可收回時，需要對估值免税額進行評估，同時評估正面和負面證據；這種評估是按司法管轄區的基礎進行的。在作出這樣的評估時，對能夠客觀核實的證據給予了很大的重視。

我們繼續監測我們未來能夠收回遞延税項資產的可能性。未來可能需要調整我們的估值免税額。未來估值撥備的任何增加都可能對我們報告的業績產生重大影響，而估值撥備的記錄和發放都可能導致我們的季度和年度運營業績出現波動。

法律、監管和合規風險

我們的業務在多個領域受到廣泛的監管和監督，所有這些都可能會發生變化和不確定的解釋。

在美國和我們開展業務的其他國家，我們受到各種地方、州、聯邦和國際法律、法規、許可計劃和行業標準的約束。這些法律、法規和標準管理着許多對我們的業務非常重要的領域，包括或未來可能包括與銀行、貸款、接受存款、跨境和國內資金傳輸、外匯、支付服務(如支付處理和結算服務)、加密貨幣、股票和零碎股份交易、欺詐檢測、消費者保護、反洗錢、欺詐、制裁制度和出口控制、數據隱私、數據保護和數據安全以及遵守支付卡行業數據安全標準有關的法律、法規和標準，這是一套旨在確保所有處理、存儲、或傳輸支付卡信息，維護安全環境，保護持卡人數據。

這些法律、規則、法規和標準由美國多個機構和管理機構執行，其中包括聯邦機構(如聯邦存款保險公司、美國證券交易委員會、消費者金融保護局和外國資產控制辦公室)、自律組織以及許多州和地方機構，如猶他州金融機構部。在美國以外，我們受到更多監管機構的約束。隨着我們擴展到新的司法管轄區，或在現有司法管轄區擴大我們的產品供應，管理我們業務的外國法規和監管機構的數量也將增加。例如，在收購Afterpay時，我們在澳大利亞證券交易所(“ASX”)設立了第二上市公司，要求我們遵守額外的上市要求。隨着我們的業務和產品不斷髮展和擴大，我們可能會受到其他規則、法規和行業標準的約束。我們可能並不總是能夠準確預測某些法規的範圍或適用於我們的業務，
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特別是當我們擴展到新的業務領域時，這可能會對我們現有的業務和我們執行未來計劃的能力產生重大負面影響。

法律、法規和標準會受到變化以及不斷演變的解釋和應用的影響，包括通過立法變化和/或行政命令的方式，因此很難預測它們可能如何應用於我們的業務和我們的運營方式，特別是當我們推出新產品和服務並擴展到新的司法管轄區時。

例如，Cash App包括一項功能，允許我們的客户買賣比特幣。比特幣沒有被廣泛接受為法定貨幣，也沒有得到世界各國政府的支持，它經歷了價格波動、技術故障、安全妥協以及各種執法和監管幹預。某些現行法律也禁止與某些個人和實體進行交易，我們有一個基於風險的計劃來防止此類交易。儘管如此，由於比特幣技術和區塊鏈的性質，阻止所有此類交易在技術上可能是不可行的，也不能保證我們的措施將被視為足夠。對加密貨幣和加密平臺的監管仍是一個不斷髮展的領域，我們可能會受到額外的監管。如果我們不遵守適用於我們的法規或禁令，我們可能面臨監管或其他執法行動，並可能面臨罰款和其他後果。此外，我們可能無法繼續運營該功能，至少在目前的形式下，這可能會導致我們A類普通股的價格下降。

我們將持續接受監管機構的審計、檢查、詢問和調查。儘管我們有一個專注於適用於我們業務的法律、規則和法規的合規計劃，但我們已經並可能仍然受到監管機構在一個或多個司法管轄區徵收的查詢、調查、罰款或其他處罰，這些監管機構包括聯邦機構、州總檢察長和根據各種適用法律可能擔任私人總檢察長的私人原告，以及外國監管機構徵收的那些監管機構徵收的罰款。除罰款外，對不遵守適用規則和法規的處罰可能包括重大刑事和民事訴訟、沒收重大資產、提高許可證要求、吊銷許可證或其他執法行動。作為監管審查的結果，我們已經並可能被要求對我們的業務做法或合規計劃進行更改。此外，任何我們認為或實際違反適用法律、規則和法規的行為，都可能對我們作為可信品牌的聲譽產生重大影響，並可能導致我們失去現有客户，阻止我們獲得新客户，要求我們花費大量資金來補救違規造成的問題，避免進一步違規，並使我們面臨法律風險和潛在的責任。

此外，我們可能會不時利用第三方來幫助我們在美國或海外開展業務。我們和我們的第三方中介可能與政府機構或國有或附屬實體的官員和員工有直接或間接的互動，並可能被要求對這些第三方業務合作伙伴和中介、我們的員工、合作伙伴和代理的任何腐敗或其他非法活動負責，即使我們沒有明確授權此類活動。雖然我們有政策和程序來解決此類法律的合規性問題，但我們不能向您保證，我們的員工和代理人不會採取違反我們的政策和適用法律的行為，我們可能最終要對此負責。

我們的業務受到與隱私、數據保護和數據安全相關的複雜和不斷變化的法規和監督的約束。

我們受有關收集、使用、保留、隱私、保護、安全和傳輸信息(包括員工和客户的個人信息)的法律法規的約束。與上述其他法律和法規一樣，這些法律和法規可能會隨着時間的推移和司法管轄區的不同而發生變化或被解釋和應用不同，它們的解釋和應用可能會對我們的業務產生重大和不利的影響。例如，歐盟的一般數據保護條例(“GDPR”)和英國(“英國”)的類似立法實施嚴格的數據隱私和數據保護要求，並對違反規定的行為規定更高的處罰，最高可達全球年收入的4%或2000萬歐元或1750萬GB(視適用情況而定)。GDPR限制將國際數據從歐盟轉移到其他司法管轄區，除非個別數據當事人關於其個人數據的權利受到批准的轉移機制的保護，或者適用於少數例外情況之一。英國的數據保護制度也有類似的要求。在將個人資料從歐盟轉移至其他司法管轄區時，我們會使用歐盟委員會(下稱“委員會”)公佈的標準合約條款。2020年7月16日，歐洲聯盟法院(“CJEU”)發佈了一項裁決，可能會對依賴這些SCC的公司施加額外的義務。CJEU的這一決定可能會導致不同的EEA數據保護監管機構對從EEA向美國傳輸個人數據應用不同的標準, 甚至要求對針對數據流採取的措施進行特別核查。由於CJEU的這一決定或與影響跨境數據傳輸的法律和監管制度有關的其他事態發展，我們可能需要採取額外的步驟，使受影響的數據合法化
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個人數據傳輸。歐盟和英國都發布了要求實施的最新SCC。這些和其他與跨境數據傳輸相關的事態發展可能會導致我們的客户和我們的合規成本和限制增加。更廣泛地説，我們可能認為有必要或適宜修改我們的數據處理做法並承擔額外的合同義務，而與跨境數據傳輸有關的法律或法規挑戰或其他事態發展可能會成為我們或我們客户和供應商的個人數據處理做法受到挑戰的基礎，並可能以其他方式對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。在英國，數據保護法和被稱為英國GDPR的立法實質上將歐盟GDPR制定為英國法律，對不遵守規定的處罰最高可達1750萬GB或全球收入的4%。歐盟委員會已根據GDPR和執法指令發佈了一項充分性決定，根據該決定，個人數據一般可以不受限制地從歐盟轉移到英國，但須有四年的“夕陽”期，之後歐盟委員會的充分性決定可能會續期。在此期間，歐盟委員會將繼續監測英國的法律情況，並可能隨時幹預其充分性決定。因此，英國的充足率決定受到未來不確定性的影響，未來可能會被修改或撤銷。我們可能會被要求對我們在美國、英國、歐盟和世界其他地區之間開展業務和傳輸數據的方式做出額外的改變。此外，除GDPR外，, 歐盟委員會在審批過程中有一項法規草案，該草案側重於個人進行私人生活的權利。這項擬議的法例名為《私隱及電子通訊規例》(下稱《電子私隱規例》)，將取代現行的《電子私隱指令》。如果獲得通過，最早的生效日期是2023年，這將對基於互聯網的服務和跟蹤技術的使用產生廣泛的潛在影響，如cookie。我們預計，當《電子隱私條例》最終確定實施時，將產生額外的成本來遵守該條例的要求。此外，一些國家正在考慮或已經頒佈立法，解決本地存儲和處理數據的要求等問題，這些要求可能會影響我們的合規義務，使我們承擔責任，並增加提供服務的成本和複雜性。

同樣，2018年加州消費者隱私法(CCPA)於2020年1月1日生效，並將被2020年11月通過並於2023年1月1日全面生效的加州隱私權法案(CPRA)修訂。CCPA和CPRA對加州居民的個人信息實施了嚴格的數據隱私和數據保護要求，並規定了不遵守規定的罰款，每次違規最高可達7500美元。《全面和平協議》和《全面和平協議》的解釋和執行方面仍不清楚。更廣泛地説，隱私、數據保護和數據安全繼續是快速發展的領域，美國、歐盟和其他司法管轄區已經並可能繼續出現進一步的立法活動。美國多個州已經提出或頒佈了包含類似於CCPA的義務的法律。例如，弗吉尼亞州於2021年3月頒佈了《弗吉尼亞州消費者數據保護法》，科羅拉多州於2021年7月頒佈了《科羅拉多州隱私法案》，猶他州於2022年3月頒佈了《猶他州消費者隱私法案》。所有這些都是將於2023年生效的全面隱私法規，與CCPA、CPRA和其他州提出的立法有相似之處。美國聯邦政府也在考慮聯邦隱私立法。最近提出或頒佈的立法的影響可能是深遠的，可能需要我們修改我們的數據處理做法和政策，併產生大量費用和開支來努力遵守。

我們已經並可能繼續承擔鉅額費用，以遵守由法律、法規、行業標準、不斷變化的消費者期望或合同義務強加的不斷髮展的隱私和安全標準和協議。針對隱私、數據保護和數據安全的法律和法規，以及已在這些領域應用的法律和法規，可能難以遵守，並可能受到不斷變化的解釋或應用的影響。特別是，由於歐盟的GDPR和美國的CCPA、CPRA等法律法規施加了新的相對繁重的義務，並且這些和其他法律法規的解釋和應用受到不斷變化和不確定的解釋和應用的影響，我們在滿足它們的要求以及對我們的政策和實踐進行必要的改變方面可能會面臨挑戰，並且我們可能會為此產生巨大的成本和支出。如果我們不遵守我們的隱私、數據保護或信息安全政策、不斷變化的消費者預期或任何不斷變化的法律或法規要求、行業標準或合同義務，無論是實際的還是感知的，都可能導致私人當事人的索賠、要求和訴訟，監管機構的調查和其他訴訟，以及罰款、處罰和其他責任，可能會損害我們的聲譽和競爭地位，並可能導致我們的客户減少使用我們的產品和服務，擾亂我們的供應鏈或第三方供應商或開發商的合作伙伴關係，並對我們的業務產生重大和不利的影響。

我們面臨與訴訟相關的風險，包括知識產權索賠、政府調查或詢問以及監管事項或糾紛。

我們可能，也曾經受到索賠、訴訟(包括集體訴訟和個人訴訟)、政府或監管調查、傳票、調查或審計以及其他程序的影響。隨着我們的業務範圍和地域範圍的擴大，以及我們的產品和服務的複雜性增加，我們的法律糾紛和諮詢的數量和重要性都有所增加，我們預計我們將繼續面臨更多的法律糾紛和諮詢
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隨着我們的不斷增長和擴大，爭端也在不斷增加。我們還受到媒體的高度關注，這可能會導致訴訟或其他法律或監管審查和訴訟程序增加。此外，法律糾紛或政府或監管機構的調查或調查結果可能會導致後續訴訟或由其他各方進行監管審查。

一些影響互聯網、移動商務、支付處理、BNPL貸款、比特幣和股權投資、流媒體服務、企業融資和就業的法律法規，並不是針對我們這樣的企業制定的，許多法律法規，包括那些影響我們的法律法規，都是相對較新制定的。因此，我們正在或可能受到的許多法律和法規的範圍和適用存在很大的不確定性，這增加了我們將受到指控違反這些法律和法規的索賠的風險。我們面臨的索賠、訴訟、政府或監管調查、傳票、調查或審計以及其他程序的範圍、結果和影響無法確切預測。無論結果如何，此類調查和法律程序可能會因其成本、轉移我們的資源和其他因素而對我們產生實質性和不利的影響。原告可能在訴訟過程中尋求，我們可能會受到初步或臨時裁決的影響，包括要求我們停止部分或全部業務的初步禁令。我們可能會決定以對我們不利的條件解決法律糾紛。我們還可能被指控擁有或被發現侵犯或侵犯了第三方版權、專利、商標和其他知識產權。例如，在我們更名為Block後，H&R Block最近對我們提起了商標侵權訴訟。如果我們作為一方的任何訴訟都得到了不利的解決，我們可能會受到不利的判決，即我們可能不會選擇上訴，或者上訴後可能不會逆轉。我們可能必須申請許可證才能繼續實施被發現侵犯第三方權利的行為，或者我們可能不得不改變或停止某些做法。如果需要我們的話, 或選擇訂立、專利權使用費或特許經營安排，則可能無法按合理條款或根本不提供此類安排，並可能大幅增加我們的營運成本和開支。因此，我們還可能被要求開發或採購替代的非侵權技術或停止使用技術，這樣做可能需要大量的努力和費用，或者可能是不可行的。此外，與任何法律索賠、訴訟或訴訟程序相關的任何和解或判決的條款可能要求我們停止部分或全部業務或向另一方支付鉅額款項，並可能對我們的業務產生實質性和不利影響。

作為一家持牌匯款機構，我們受到重要的義務和限制。

我們已經獲得了在美國和需要這樣做的州以及一些非美國司法管轄區(包括歐盟、英國和澳大利亞)作為貨幣轉賬機構(或其他金融服務機構)運營的許可證。作為一家持牌轉賬機構，我們在客户資金的投資、報告要求、擔保要求以及州監管機構對我們業務中被認為是轉賬的那些方面的檢查方面，都受到義務和限制。對我們合規工作的評估，以及我們的產品和服務是否以及在多大程度上被視為資金傳輸的問題，都是監管解釋的問題，可能會隨着時間的推移而變化。過去，我們一直受到監管機構的罰款和其他處罰，原因是他們對我們業務的解釋和適用於他們各自的州貨幣轉移法。未來，由於適用於我們業務的法規，我們可能會受到調查和由此產生的責任，包括政府罰款、對我們業務的限制或其他制裁，我們可能會被迫停止在某些司法管轄區的業務，被迫以其他方式改變我們在某些司法管轄區的商業做法，或者被要求獲得額外的許可證或監管批准。不能保證我們將能夠獲得任何此類許可證，即使我們能夠這樣做，維護此類許可證可能會涉及大量成本和潛在的產品更改，這可能會對我們的業務產生實質性和不利的影響。

我們在BNPL領域面臨許多監管風險。

Afterpay的業務主要包括向商家和消費者提供金融服務，尤其是在BNPL領域，因此Afterpay在其運營的司法管轄區(包括澳大利亞、新西蘭、美國、加拿大、英國和某些其他歐洲國家)受到嚴格的監管。此外，隨着我們的BNPL業務在新市場的地域擴張，我們可能會受到有關BNPL的額外和不斷變化的法律、法規、税收、許可和合規性要求和行業標準的約束。

監管審查或BNPL領域的變化可能會帶來鉅額合規成本，並使我們繼續在Afterpay當前市場運營或向新市場擴張是不划算的。這可能會對我們的收入和盈利能力產生負面影響。我們無法或被認為無法遵守現有或新的合規義務，包括與BNPL產品和/或服務有關的合規義務，這可能會導致監管調查，從而可能導致行政或執法行動，如罰款、處罰和/或可強制執行的承諾，並對我們產生不利影響。

我們的子公司現金應用投資是一家在美國證券交易委員會註冊的經紀自營商，也是FINRA的成員，因此受到廣泛的監管和審查。
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我們的子公司Cash App Investment通過第三方清算和攜帶經紀商DriveWealth LLC(“DriveWealth”)為我們的Cash App用户提供股票和上市股票及交易所交易基金的細分股票交易便利。現金應用投資根據交易法在美國證券交易委員會註冊為經紀交易商，是FINRA的成員。因此，現金應用投資受到美國證券交易委員會、金融監管局和州證券監管機構的監管、審查和監督。適用於經紀交易商的規則涵蓋證券業務的方方面面，包括銷售手法、客户資金和證券的使用和保管、資本充足性、記錄保存，以及高級人員、僱員和獨立承包商的行為和資格。作為監管程序的一部分，經紀交易商須接受其監管機構的定期審查，其目的是確定是否符合證券法律和法規的規定，並可能不時接受額外的例行和因由審查。監管機構在完成審查後，斷言被審查的經紀交易商違反了某些規則和規定，這種情況並不少見。根據違規的性質和程度，經紀交易商可能被要求支付罰款和/或受到其他形式的紀律和糾正行動。此外，實施制裁所產生的負面宣傳可能會損害我們的聲譽，並導致我們失去現有客户或無法獲得新客户。

美國證券交易委員會、FINRA和州監管機構有權對違反州和聯邦證券法的經紀自營商提起行政訴訟或司法訴訟，無論是出於審查還是其他原因。行政制裁可以包括停止和停止令、譴責、罰款和交還，甚至可能導致該公司被暫停或驅逐出證券業。對高級管理人員、董事、代表和員工也可能施加類似的制裁。

現金應用投資採用並定期審查和更新各種政策、控制和程序，以遵守現金應用投資的監管義務。然而，適當地解決Cash App Investment的監管義務是複雜和困難的，如果我們未能或似乎未能適當地解決這些義務，我們的聲譽可能會受到損害。不遵守這些政策和程序也可能導致對我們的監管制裁或訴訟。現金應用投資還依賴包括DriveWealth在內的各種第三方提供服務，包括管理和執行客户訂單，如果這些第三方未能充分履行這些服務，可能會對客户體驗、產品表現和我們的聲譽產生負面影響，還可能導致針對我們或Cash App Investment的監管制裁或訴訟。

如果發生任何監管行動或審查，我們或Cash App Investment也可能被要求對我們的業務做法或合規計劃進行更改。此外，Cash App Investment在適用法律、規則和法規方面任何被認為或實際違反的行為都可能對我們的聲譽產生重大影響，可能會導致我們失去現有客户，阻止我們獲得新客户，要求我們花費大量資金來補救違規造成的問題並避免進一步違規，並使我們面臨法律風險，包括針對我們的訴訟和潛在的責任。

現金應用投資受淨資本和其他監管資本要求的約束；不遵守這些規則可能會損害我們的業務。

我們的子公司現金應用投資受制於美國證券交易委員會和FINRA的淨資本要求。這些要求通常規定了經紀自營商必須保持的最低淨資本水平，並要求其相當大一部分資產以相對流動的形式保持。未能保持所需的淨資本可能會限制公司的活動，包括暫停或撤銷其在美國證券交易委員會的註冊，以及被FINRA暫停或驅逐，最終可能需要進行清算。目前，Cash App Investment的淨資本要求相對較低，因為它不持有客户資金或證券，而是代表客户將這些資金傳輸和交付給DriveWealth或返回給適用的客户。然而，淨資本規則的改變，Cash App Investment處理或持有客户資產的方式的改變，或者實施影響淨資本要求的範圍、覆蓋範圍、計算或金額的新規則，都可能產生不利影響。最後，由於Cash App投資受此類淨資本要求的約束，我們可能需要不時向Cash App投資注入額外資本，因此，我們可能會承擔債務和/或我們規模較大的業務可能會受到任何這些結果的影響。

FINRA可能需要根據我們對現金應用投資的所有權來改變我們的業務做法，這可能會增加額外的成本或擾亂我們的業務。

在某些情況下，FINRA要求經紀-交易商的未註冊關聯公司遵守額外的監管要求，其中包括通過關聯經紀-交易商處理所有證券或其他金融交易，或使所有營銷和廣告材料符合適用於經紀-交易商的要求。我們目前不認為這些類型的要求適用於我們業務中除證券交易以外的任何方面。
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通過Cash App提供便利。未來，FINRA可能會要求我們在進行其他活動(即，通過Cash App進行的證券交易之外)時遵守額外的規定。如果要實現這一點，可能需要對我們的業務做法進行重大改變。這些和其他變化將給我們帶來更大的成本，並以可能對我們的總體業務和盈利能力產生負面影響的方式擾亂現有做法。

我們的子公司Square Financial Services是一家猶他州特許的實業銀行，這要求我們作為其財務實力的來源，並使我們受到潛在的監管制裁。

2021年3月1日，Square Financial Services獲得了FDIC的存款保險和猶他州金融機構部的特許批准，並開始運營。《聯邦存款保險法》要求我們作為Square Financial Services的財務力量來源。這意味着法律要求我們在Square Financial Services遭遇財務困境時向其提供財務援助。在這方面，FDIC的批准要求Square Financial Services的初始實收資本不少於約5600萬美元，並在任何時候都達到或超過根據FDIC的迅速糾正行動規則被視為“資本充足”所需的監管資本水平。Square Financial Services在運營頭三年的監管總資本和槓桿率不得低於FDIC批准的Square Financial Services業務計劃中規定的水平。此後，監管資本比率必須每年由FDIC批准，並且Square Financial Services的槓桿率在任何情況下都不能低於根據FDIC規定計算的20%。如果Square Financial Services的總資本或槓桿率低於FDIC要求的水平，我們將需要向Square Financial Services提供足夠的資本，使其能夠維持其所需的監管資本比率。如果FDIC提高Square Financial Services的資本金要求，可能會對我們和Square Financial Services產生不利影響。

FDIC的批准還取決於我們是否維持資本和流動性維護協議以及母公司協議。資本和流動性維護協議要求，除其他事項外，我們在Square Financial Services運營的頭三年後，我們將Square Financial Services的槓桿率維持在至少20%；為Square Financial Services的利益維持第三方信貸額度，FDIC可接受；如果FDIC或Square Financial Services認為必要，以成本基礎或公平市場價值較大的價格從Square Financial Services購買任何貸款；並在一家獨立的第三方銀行建立和維持5,000萬美元的準備金存款，如果我們未能提供足夠的資金將Square Financial Services的資本比率維持在所需水平，Square Financial Services可以動用這筆存款。母公司協議要求我們同意FDIC對我們和我們的子公司的審查；將我們在Square Financial Services董事會的代表比例限制在不超過25%；向FDIC提交應急計劃，描述可能出現重大財務或運營壓力的情況，如果我們無法作為財務實力的來源，則選擇有序清盤或出售Square Financial Services；以及聘請第三方審查並提供關於我們投訴應對系統有效性的定期報告。傑克·多爾西在這方面被認為是我們的控股股東，他也同意促使我們根據這些協議履行義務。如果我們未能履行這些義務，我們可能會受到監管制裁。此外，Square Financial Services如未遵守適用的法律、規則, 監管規定還可能使我們和Square Financial Services受到監管制裁。這些制裁可能會對我們的聲譽和業務造成不利影響，需要我們花費大量資金進行補救，並使我們面臨訴訟和其他潛在的責任。

Square Financial Services受到廣泛的監督和監管，包括多德-弗蘭克法案及其相關法規，這些法規可能會發生變化，可能涉及材料成本或影響運營。

2010年的多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案(“多德-弗蘭克法案”)對美國的金融法規進行了重大改革，並要求美國金融監管機構制定規則，包括在銀行控股公司法中增加新的第13條，稱為沃爾克規則。沃爾克規則一般限制某些銀行實體(如Square Financial Services)從事自營交易活動，以及擁有或贊助任何私募股權基金或對衝基金(或某些其他私人發行實體)的所有權權益。Square Financial Services目前的活動沒有也預計不會受到沃爾克規則的實質性影響。然而，我們無法預測是否或以何種形式將採用任何其他擬議的法規或法規或對實施條例的更改，或任何新法規或法規可能在多大程度上影響Square Financial Services的業務運營。這些變化可能會使我們的業務承受額外的合規負擔、成本，並可能限制我們可能提供的金融服務和產品的類型。

Square Financial Services還受到《聯邦儲備法》第23A和23B條以及聯邦儲備委員會執行條例W的要求，這些規定對貸款、信貸延期、資產購買和
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保險存款機構(如Square Financial Services)與其關聯公司之間的某些其他交易。該法規和法規要求Square Financial Services對Square Financial Services及其附屬公司之間的“擔保交易”施加某些數量限制、抵押品要求和其他限制，並要求所有交易都必須符合安全和穩健的銀行實踐的“市場條款”和條件。

我們的知識產權是寶貴的，任何不能保護它們的行為都可能降低我們產品、服務和品牌的價值。

我們的商業祕密、商標、版權、專利和其他知識產權對我們的成功至關重要。我們依賴並預計將繼續依賴與我們的員工、顧問和與我們有關係的第三方以及商標、商業外觀、域名、版權、商業祕密和專利權達成的保密、發明轉讓和許可協議的組合，以保護我們的品牌和其他知識產權。然而，我們無法控制的各種事件可能會對我們的知識產權以及我們的產品和服務構成威脅。有效保護知識產權既昂貴又難以維持，既包括申請和維護費用，也包括捍衞和執行這些權利的費用。我們在保護我們的知識產權方面所做的努力可能並不充分或有效。我們的知識產權可能被侵犯、挪用或挑戰，這可能導致它們的範圍縮小或被宣佈無效或無法執行。同樣，我們對商業祕密和機密信息等非專利專有信息和技術的依賴，在一定程度上取決於我們與員工和第三方達成的協議，這些協議對使用和披露這一知識產權施加了限制。這些協議可能不充分或可能被違反，或者我們可能一開始就沒有與這些個人簽訂足夠的協議，在任何一種情況下，都可能導致未經授權使用或披露我們的商業祕密和其他知識產權，包括向我們的競爭對手, 這可能會導致我們失去由這一知識產權產生的任何競爭優勢。不受發明轉讓協議約束的個人可能對我們當前和未來的知識產權提出不利的所有權主張。我們不能保證我們的知識產權將足以保護我們免受其他提供與我們基本相似並與我們的業務構成競爭的產品或服務的影響。

我們經常在美國和國際上申請專利，以保護我們技術中的創新想法，但我們可能並不總是成功地從這些申請中獲得專利授權。我們還尋求在美國和美國以外的某些司法管轄區註冊版權、商標和域名，但這樣做並不總是成功或具有成本效益的。一般來説，我們可能無法或在某些情況下選擇不為我們的知識產權獲得法律保護，我們現有的和未來的知識產權可能無法為我們提供競爭優勢，或使我們的產品和服務與競爭對手的產品和服務脱穎而出。一些外國的法律對我們的知識產權的保護程度不如美國的法律，這些司法管轄區可能沒有有效的知識產權保護和機制。我們可能需要花費額外的資源來保護我們在這些國家的知識產權，而如果做不到這一點，可能會損害我們的業務或對我們的國際擴張產生不利影響。我們的知識產權可能會受到爭議、規避，或被發現不可執行或無效，我們可能無法阻止第三方侵犯、稀釋或以其他方式侵犯這些權利。此外，如果我們的安全措施或我們的第三方服務提供商的安全措施無法防止網絡攻擊，我們的知識產權和其他機密商業信息可能會受到損害或未經授權披露。我們知識產權的重大損害，以及我們向他人主張我們知識產權的能力受到限制，可能會對我們的業務產生實質性和不利的影響。

第三方聲稱我們侵犯或以其他方式侵犯他們的知識產權可能會損害我們的業務。

第三方已經並可能在未來聲稱，我們侵犯、挪用或以其他方式侵犯了他們的版權、專利和其他知識產權，包括與浪潮流媒體服務相關的權利。我們提供流媒體服務的能力取決於我們是否有能力許可音頻內容的知識產權，包括錄音和視頻、其中包含的任何音樂作品，以及藝術家和/或唱片公司可以添加或提供的任何其他媒體資產。各種法律和法規管理與視聽內容相關的版權和其他知識產權，包括錄音和音樂作品。現有的法律和法規正在演變，並受到不同的解釋，各種立法或監管機構可能會擴大現有的或制定新的法律或法規。儘管我們花費大量資源通過簽訂許可協議和遵守法定許可的條款和條件來尋求遵守法律、法規和司法框架，但我們不能向您保證我們沒有侵犯或違反任何第三方知識產權，或者我們未來不會這樣做。很難預測第三方知識產權的主張或由此類主張引起的任何侵權或挪用索賠是否會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成實質性損害。如果我們被迫對任何侵權或挪用行為進行辯護
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無論索賠是否有根據，無論是庭外和解，還是對我們有利的裁決，我們都可能需要花費大量的時間和財政資源來為此類索賠辯護。此外，糾紛的不利結果可能需要我們支付重大損害賠償，如果我們被發現故意侵犯了一方的知識產權，損害可能會更大；停止利用我們以前有能力利用的受版權保護的內容；停止使用據稱侵犯或挪用他人知識產權的解決方案；花費額外的開發資源重新設計我們的解決方案；為了獲得使用必要技術、內容或材料的權利而簽訂可能不利的使用費或許可協議；賠償我們的合作伙伴和其他第三方；和/或採取可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性和不利影響的其他行動。

與我們普通股所有權相關的風險

我們普通股的雙重股權結構的效果是，在我們首次公開募股之前持有我們股票的股東，包括我們的許多員工和董事及其關聯公司，集中了投票控制權；這將限制或排除您影響公司事務的能力。

我們的B類普通股每股有10個投票權，我們的A類普通股每股有1個投票權。截至2022年3月31日，持有B類普通股的股東，包括我們的某些高管、員工和董事及其附屬公司，持有我們合併後已發行股本約54.37%的投票權。截至2022年3月31日，我們的高管和董事及其關聯公司持有我們合併後已發行股本約56.51%的投票權。由於我們的B類普通股和A類普通股之間的投票權比例為10：1，我們B類普通股的持有者共同持有我們普通股的多數投票權，因此這些持有者能夠控制提交給我們的股東批准的所有事項。當我們B類普通股的股份佔我們A類普通股和B類普通股的總投票權的5%以下時，當時發行的B類普通股將自動轉換為A類普通股。

B類普通股持有者的轉讓通常會導致這些股票轉換為A類普通股，但有限的例外情況除外。在轉讓時將B類普通股轉換為A類普通股，隨着時間的推移，將增加那些長期保留股份的B類普通股持有者的相對投票權。例如，如果我們的B類股東保留的B類普通股股份僅佔我們A類普通股和B類普通股總和的10%，他們將繼續控制我們已發行股本的大部分投票權。

我們A類普通股的市場價格一直並可能繼續波動，你可能會損失你的全部或部分投資。

我們A類普通股的市場價格一直並可能繼續受到各種因素的廣泛波動，其中一些因素是我們無法控制的，可能與我們的經營業績無關。除了“風險因素”一節和本季度報告10-Q表中的其他部分討論的因素外，可能導致我們A類普通股市場價格波動的因素包括：

•一般經濟、監管和市場條件，特別是對賣方的業務和他們正在處理的交易金額產生不利影響的條件；

•公共衞生危機及保障公眾健康的相關措施；

•本公司或本公司股東出售本公司普通股；

•發行我們的A類普通股，無論是與收購有關的，還是在轉換我們部分或全部已發行的可轉換票據時；

•賣空A類普通股或相關衍生證券；

•我們不時對公眾持有或可能成為公眾持有的股權進行投資，我們可能會因此類股權投資的市場價格變化而經歷波動；

•比特幣價格的波動，以及可能與我們的比特幣投資相關的任何減值費用；

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•投資者對證券或行業分析師的負面或正面解讀的報告，證券分析師未能保持對我們的報道和/或提供準確的共識結果，跟蹤我們的證券分析師的財務估計變化，或我們未能滿足這些估計或投資者的預期；

•我們可能向公眾提供的財務或其他預測，這些預測的任何變化，或我們未能滿足這些預測；

•我們或我們的競爭對手發佈新產品或服務的公告；

•涉及我們或本行業其他公司的謠言和市場投機行為；

•我們或我們的服務提供商可能遭受的實際或感知的數據安全事件；以及

•我們的業務、我們競爭對手的業務或總體競爭格局的實際或預期發展。

此外，在過去，在整體市場和某一公司證券的市場價格出現波動後，這些公司經常會被提起證券集體訴訟。如果對我們提起這樣的訴訟，可能會導致鉅額費用，並分散我們管理層的注意力和資源。

我們的A類普通股在不止一個證券交易所上市交易，這可能會導致價格波動。

我們的A類普通股在紐約證券交易所掛牌交易，在澳大利亞證券交易所掛牌交易，名稱為國際象棋存託權益或CDI。由於許多因素，兩地上市可能會導致兩家交易所之間的價格差異。我們的A類普通股在紐約證券交易所以美元交易，我們的CDI在澳大利亞證券交易所以澳元交易。這兩家交易所的假期安排也不同。交易時間表的不同，以及兩種貨幣匯率的波動等因素，可能會導致我們的A類普通股在兩個交易所的交易價格不同。其他外部影響也可能對我們A類普通股在兩個交易所的交易價格產生不同的影響。

可轉換票據對衝和權證交易可能會影響我們A類普通股的價值。

關於發行我們的每一系列可換股票據，我們與期權交易對手訂立了可換股票據對衝交易。我們還與期權交易對手訂立了認股權證交易，據此，我們出售了認股權證，以購買我們的A類普通股。可轉換票據對衝交易一般可減少任何可轉換票據轉換時對我們A類普通股的潛在攤薄，及/或抵消我們須支付的超過已轉換可轉換票據本金的任何現金付款(視情況而定)。如果我們A類普通股的每股市場價格超過任何認股權證的執行價格，則認股權證交易將單獨產生攤薄效應，除非在權證交易條款的約束下，我們選擇現金結算認股權證。

期權對手方或其各自的聯營公司可不時調整其對衝頭寸，在可轉換票據到期之前，通過與我們的A類普通股進行各種衍生品交易和/或在二級市場交易中購買或出售我們的A類普通股或其他證券。這一活動可能導致或避免我們A類普通股的市場價格上升或下降。

我們的公司證書、我們的章程和特拉華州法律條款中包含的反收購條款可能會損害收購企圖。

我們修訂和重述的公司註冊證書(“公司註冊證書”)、我們的第二個修訂和重述的章程(“附例”)和特拉華州法律包含的條款可能會使我們董事會認為不可取的收購變得更加困難、延遲或阻止，從而壓低我們A類普通股的交易價格。

除其他事項外，我們的雙層普通股結構使我們的B類普通股持有者能夠顯著影響需要股東批准的事項的結果，即使他們持有的普通股流通股明顯少於我們已發行普通股的多數股份。此外，我們的公司註冊證書和附例包括以下條款：(I)建立一個分類董事會，其成員交錯任職三年；(Ii)授權
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“空白支票”優先股，可由我們的董事會發行，無需股東批准，可能包含投票權、清算、股息和其他高於我們普通股的權利；(Iii)限制我們的股東召開特別會議的能力；(Iv)取消我們的股東在沒有開會的情況下經書面同意採取行動或無故罷免董事的能力；以及(V)要求在我們的股東會議上進行業務的股東提案和提名我們的董事會選舉候選人的預先通知。這些條款單獨或一起可能會推遲或阻止敵意收購、控制權變更或我們管理層的變動。

作為一家特拉華州公司，我們還必須遵守特拉華州法律的條款，包括特拉華州公司法第203條，該條款禁止持有我們已發行股本15%以上的某些股東在未經我們的董事會或持有至少三分之二已發行股本的股東批准的情況下進行某些商業合併。

我們的公司註冊證書、章程或特拉華州法律中任何具有延遲或阻止控制權變更的條款都可能限制我們的股東從他們持有的我們股本股份中獲得溢價的機會，還可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。

我們的章程規定，位於特拉華州的州法院或聯邦法院將是我們與股東之間幾乎所有糾紛的獨家法庭，這可能會限制我們的股東選擇司法法庭處理與我們或我們的董事、高管或員工的糾紛的能力。

我們的章程規定，除非我們同意選擇替代法院，否則特拉華州衡平法院(或者，如果特拉華州衡平法院沒有管轄權，則是特拉華州的另一個州法院或特拉華州地區的聯邦地區法院)是(I)代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟；(Ii)任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員或其他員工違反對我們或我們的股東的受託責任的訴訟；(Iii)根據特拉華州一般公司法、我們的公司註冊證書或我們的附例而產生的任何主張索賠的訴訟；或(Iv)任何主張受內部事務原則管轄的索賠的訴訟，在所有情況下，均受對爭議索賠和不可或缺的各方擁有管轄權的法院管轄。法院條款的選擇將不適用於為強制執行《交易法》所產生的任何責任或義務而提起的訴訟。法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高管或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事、高管和其他員工的此類訴訟。或者，如果法院發現我們的附例中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會對我們的業務產生重大和不利的影響。

證券法第22條規定，聯邦法院和州法院對所有此類證券法訴訟擁有同時管轄權。因此，州法院和聯邦法院都有管轄權受理此類索賠。為了避免不得不在多個司法管轄區提起訴訟，以及不同法院做出不一致或相反裁決的威脅，以及其他考慮因素，我們的附例還規定，美利堅合眾國聯邦地區法院將成為解決根據證券法提出的任何訴因的獨家論壇。

任何人士或實體購買或以其他方式取得本公司任何證券的任何權益，應被視為已知悉並同意上述附例規定。雖然我們相信這些排他性論壇條款使我們受益，因為在各自適用的訴訟類型中，特拉華州法律和聯邦證券法的適用更加一致，但排他性論壇條款可能會限制股東在司法論壇上就其與我們或我們的任何董事、高管、股東或其他員工的糾紛提出索賠的能力，這可能會阻止針對我們以及我們現任和前任董事、高管、股東或其他員工的此類索賠的訴訟。我們的股東不會因為我們的獨家論壇條款而被視為放棄了對聯邦證券法及其下的規則和法規的遵守。此外，如果法院發現我們的附例中包含的排他性法院條款不可執行或不適用於訴訟，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會損害我們的運營結果。

101

第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
本公司及關聯購買人購買股權證券
期間總人數
購入的股份		平均支付價格
每股		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(或近似美元價值)
1月1日至1月31日3,814 (i)$161.51 (Ii)— — 
2月1日至2月28日375,968 (Iii)$— — — 
3月1日至3月31日812,754 (Iv)$— — — 
總計1,192,536$161.51 (Ii)— — 

(i) 包括3,782股本公司為履行其與歸屬限制性股票獎勵相關的預扣和匯款義務而扣留的股票。此外，公司按比例行使了可轉換票據對衝的部分(附註14所述，負債簡明綜合財務報表附註)以抵銷本公司為結算若干可轉換票據的轉換而發行的A類普通股股份。票據套期保值是淨額結算，公司於2022年1月從交易對手那裏獲得了32股公司A類普通股。
(Ii)不包括通過行使票據對衝而收到的股份。
(Iii)本公司按比例行使可轉換票據對衝部分(附註14所述，負債在簡明綜合財務報表附註內)，以抵銷為結算若干可換股票據的轉換而發行的公司A類普通股股份。票據對衝為股份淨額結算，本公司於2022年2月從交易對手處收到375,968股本公司A類普通股。
(Iv) 本公司按比例行使可轉換票據對衝部分(附註14所述，負債簡明綜合財務報表附註)以抵銷為結算若干可換股票據而發行的A類普通股股份。票據對衝為股份淨額結算，本公司於2022年3月從交易對手處收到812,754股本公司A類普通股。

項目3.高級證券違約
不適用。

項目4.礦山安全信息披露
不適用。

項目5.其他信息
不適用。

項目6.展品

本季度報告的表格10-Q的附件索引中列出的文件以引用方式併入，或與本季度報告的表格10-Q(根據S-K規則第601項編號)一起存檔。






102


展品索引

以引用方式併入
展品編號描述表格文件編號展品提交日期
3.1
修改後的註冊人註冊證書，經修改後重新註冊。
10-K001-376223.12022年2月24日
3.2
修訂及重訂註冊人附例.
8-K001-376223.1April 22, 2022
4.1
信託契約，日期為2021年3月12日，由Afterpay和作為受託人的香港上海滙豐銀行有限公司簽署。
8-K001-376224.12022年1月31日
10.1.1+
Block，Inc.2015年股權激勵計劃，經修訂和重述
10-K001-3762210.2.12022年2月24日
10.1.2+
限制性股票單位獎勵和限制性股票單位協議格式。
10-K001-3762210.2.22022年2月24日
10.1.3+
限制性股票獎勵和限制性股票協議的形式。
10-K001-3762210.2.32022年2月24日
10.1.4+
股票期權授權書及股票期權協議格式。
10-K001-3762210.2.42022年2月24日
10.2+*
Block，Inc.2015年員工股票購買計劃，經修訂和重述。
10.3+
董事以外的BLOCK，Inc.補償政策，經修改和重述。
10-K001-3762210.62022年2月24日
10.4+
註冊人與其若干行政人員於2020年1月27日及之後訂立的控制權變更及服務協議表格。
10-K001-3762210.82022年2月24日
10.5
信貸協議第五修正案，日期為2022年1月28日，由貸款人Block，Inc.和作為行政代理的高盛銀行美國銀行之間簽署.
8-K001-3762210.12022年1月31日
10.6
信貸協議第六修正案，日期為2022年2月23日，由借款人Block，Inc.和作為行政代理的高盛銀行美國銀行之間簽署。
10-K001-3762210.212022年2月24日
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條對首席執行官的認證。
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條對首席財務官的認證。
32.1†
根據《美國法典》第18編第1350節，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的首席執行官和首席財務官證書。
101以下財務報表摘自公司截至2022年3月31日的季度報告Form 10-Q，格式為內聯XBRL：(I)簡明綜合資產負債表，(Ii)簡明綜合經營報表，(Iii)簡明全面損失表，(Iv)簡明現金流量表，(V)簡明股東權益簡明報表，以及(Vi)簡明綜合財務報表附註。
104封面交互數據文件，格式為內聯XBRL(包含在附件101中)
* 現提交本局。
+表示管理合同或補償計劃。
†    隨附於本10-Q表格季度報告的附件32.1所附的證明被視為已提供且未向美國證券交易委員會備案，且不得通過引用的方式納入Block，Inc.根據1933年證券法(修訂本)或1934年證券交易法(修訂本)提交的任何文件，無論是在本10-Q表格季度報告日期之前或之後提交的，無論此類文件中包含的任何一般註冊語言如何。


103

簽名


根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

Block，Inc.
日期：May 5, 2022由以下人員提供：/s/Jack Dorsey
傑克·多爾西
組長兼主席
(首席行政主任)
由以下人員提供：/s/Amrita Ahuja
Amrita Ahuja
首席財務官
(首席財務官)
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