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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2022或
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
委託文件編號： 001-31465
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1171486/000117148622000028/nrp-20220331_g1.gif
自然資源合作伙伴
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 35-2164875
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		 (税務局僱主
識別號碼)
路易斯安那街1201號，套房3400
休斯敦, 德克薩斯州77002
(主要行政辦公室地址)
(郵政編碼)
(713) 751-7507
(註冊人的電話號碼，包括區號) 
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
代表有限合夥人利益的共同單位NRP紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  ☒  No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“加速申報公司”、“大型加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☐加速文件管理器 ☒
非加速文件管理器
☐(不要檢查是否有規模較小的報告公司)
較小的報告公司 ☒
新興成長型公司 ☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是 ☐ No  ☒
僅適用於在過去五年內參與破產程序的發行人：
在根據法院確認的計劃分配證券後，用複選標記表示註冊人是否已提交1934年《證券交易法》第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。是☐ No  ☐
只適用於公司發行人
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。

目錄表




自然資源合作伙伴公司
目錄
  頁面
第一部分金融信息
第1項。
合併財務報表
合併資產負債表
1
綜合全面收益表
2
合夥公司資本合併報表
3
合併現金流量表
4
合併財務報表附註
5
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
17
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
27
第四項。
控制和程序
27
第二部分：其他信息
第1項。
法律訴訟
28
第1A項。
風險因素
28
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
28
第三項。
高級證券違約
28
第四項。
煤礦安全信息披露
28
第五項。
其他信息
28
第六項。
陳列品
29
簽名
30




i
目錄表




第一部分財務信息
項目1.合併財務報表

自然資源合作伙伴L.P.
合併資產負債表

3月31日，十二月三十一日，
(單位數據除外，以千為單位)20222021
資產(未經審計)
流動資產
現金和現金等價物$135,590 $135,520 
應收賬款淨額32,729 24,538 
其他流動資產，淨額3,510 2,723 
流動資產總額$171,829 $162,781 
土地24,008 24,008 
礦業權，淨額433,965 437,697 
無形資產，淨額16,019 16,130 
未合併投資中的權益280,156 276,004 
長期合同應收賬款淨額30,783 31,371 
其他長期資產，淨額5,528 5,832 
總資產$962,288 $953,823 
負債和資本
流動負債
應付帳款$1,896 $1,956 
應計負債3,388 10,297 
應計利息8,463 1,213 
遞延收入的當期部分15,420 11,817 
長期債務的當期部分，淨額39,046 39,102 
流動負債總額$68,213 $64,385 
遞延收入39,126 50,045 
長期債務，淨額378,163 394,443 
其他非流動負債4,803 5,018 
總負債$490,305 $513,891 
承付款和或有事項(見附註12)
A類可轉換優先股(250,000和269,321分別於2022年3月31日和2021年12月31日發行和未償還的單位，以美元計算1,000每單位面值；清算優先權為#美元1,8502022年3月31日和2021年12月31日按單位計算)
$164,587 $183,908 
合夥人資本
共同單位持有人的利益(12,505,996和12,351,306已發行和未償還的單位分別為2022年3月31日和2021年12月31日)
$250,767 $203,062 
普通合夥人的權益2,909 1,787 
權證持有人的權益47,964 47,964 
累計其他綜合收益5,756 3,211 
合夥人資本總額$307,396 $256,024 
總負債和合夥人資本$962,288 $953,823 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
1
目錄表
自然資源合作伙伴L.P.
綜合全面收益表
(未經審計)
 截至3月31日的三個月，
(單位為千，單位數據除外)20222021
收入和其他收入
特許權使用費和其他礦業權$71,083 $32,927 
運輸和加工服務3,796 2,192 
懷俄明州Sisecam公司收益中的股權14,837 1,973 
資產出售和處置的收益— 59 
總收入和其他收入$89,716 $37,151 
運營費用
運營和維護費用$8,076 $5,552 
折舊、損耗和攤銷3,868 5,092 
一般和行政費用4,467 4,110 
資產減值19 4,043 
總運營費用$16,430 $18,797 
營業收入$73,286 $18,354 
利息支出，淨額$(9,387)$(9,973)
淨收入$63,899 $8,381 
減去：優先單位持有人的收入(7,500)(7,727)
共同單位持有人和普通合夥人的淨收入$56,399 $654 
可歸因於普通單位持有人的淨收入$55,271 $641 
普通合夥人應佔淨收益1,128 13 
普通單位淨收入(見附註4)
基本信息$4.45 $0.05 
稀釋3.11 0.05 
淨收入$63,899 $8,381 
未合併投資及其他綜合收益2,545 732 
綜合收益$66,444 $9,113 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
2
目錄表
自然資源合作伙伴L.P.
合夥企業資本合併報表
(未經審計)

 普通單位持有人普通合夥人權證持有人累計
其他
綜合收益		合夥人總資本
 
(單位：千)單位金額
2021年12月31日的餘額12,351 $203,062 $1,787 $47,964 $3,211 $256,024 
淨收入(1)
— 62,621 1,278 — — 63,899 
分配給普通單位持有人和普通合夥人— (5,559)(113)— — (5,672)
對優先單位持有人的分配— (7,603)(155)— — (7,758)
頒發以單位為基礎的獎勵155 — — — — — 
基於單位的獎勵攤銷和歸屬，淨額— (1,754)— — — (1,754)
出資— — 112 — — 112 
未合併投資及其他綜合收益— — — — 2,545 2,545 
2022年3月31日的餘額12,506 $250,767 $2,909 $47,964 $5,756 $307,396 
(1)淨收入包括$7.5在此期間積累的可歸因於優先單位持有人的收入為100萬美元，其中#7.4百萬美元分配給共同單位持有人和$0.2100萬美元分配給普通合夥人。
 普通單位持有人普通合夥人權證持有人累計
其他
全面
收入		合夥人總資本
 
(單位：千)單位金額
2020年12月31日餘額12,261 $136,927 $459 $66,816 $322 $204,524 
淨收入(1)
— 8,213 168 — — 8,381 
分配給普通單位持有人和普通合夥人— (5,517)(113)— — (5,630)
對優先單位持有人的分配— (7,461)(152)— — (7,613)
頒發以單位為基礎的獎勵90 — — — — — 
基於單位的獎勵攤銷和歸屬，淨額— 215 — — — 215 
出資— — 32 — — 32 
未合併投資及其他綜合收益— — — — 732 732 
2021年3月31日的餘額12,351 $132,377 $394 $66,816 $1,054 $200,641 
(1)淨收入包括$7.7在此期間積累的可歸因於優先單位持有人的收入為100萬美元，其中#7.6百萬美元分配給共同單位持有人和$0.2100萬美元分配給普通合夥人。



附註是這些合併財務報表的組成部分。
3
目錄表
自然資源合作伙伴L.P.
合併現金流量表
(未經審計)


 截至3月31日的三個月，
(單位：千)20222021
經營活動的現金流
淨收入$63,899 $8,381 
將淨收入與持續業務的經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊、損耗和攤銷3,868 5,092 
來自未合併投資的分配13,230 3,920 
非合併投資的權益收益(14,837)(1,973)
資產出售和處置的收益— (59)
資產減值19 4,043 
壞賬支出1,028 383 
基於單位的薪酬費用1,448 1,126 
攤銷債務發行成本和其他375 269 
營業資產和負債變動：
應收賬款(7,579)(3,331)
應付帳款(60)(10)
應計負債(7,156)(3,034)
應計利息7,250 7,133 
遞延收入(7,316)(146)
其他項目，淨額(1,838)1,406 
經營活動提供的淨現金$52,331 $23,200 
投資活動產生的現金流
出售和處置資產的收益$— $59 
長期合同應收賬款的退還— 541 
投資活動提供的現金淨額$— $600 
融資活動產生的現金流
償還債務$(16,697)$(16,696)
分配給普通單位持有人和普通合夥人(5,672)(5,630)
對優先單位持有人的分配(7,500)(3,806)
贖回優先實物支付單位(19,579)— 
其他項目(2,813)(691)
用於融資活動的現金淨額$(52,261)$(26,823)
現金及現金等價物淨增(減)$70 $(3,023)
期初現金及現金等價物135,520 99,790 
期末現金及現金等價物$135,590 $96,767 
補充現金流信息：
支付利息的現金$1,644 $2,320 
非現金投資和融資活動：
廠房、設備、礦業權和其他由應付賬款或應計負債出資的資產$— $992 
優先單位分配-實物支付— 3,806 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
4
目錄表
自然資源合作伙伴L.P.
合併財務報表附註
(未經審計)


1.    陳述的基礎
業務性質
自然資源合夥公司(以下簡稱“合夥公司”)主要在美國從事擁有、管理及租賃多元化礦產資產組合的業務，包括擁有煤炭及其他自然資源的權益，並擁有非控股的49Sisecam懷俄明州有限責任公司(以下簡稱“Sisecam懷俄明州”)是一家從事TRONA礦石開採和純鹼生產的企業。該夥伴關係的組織形式為二中進一步介紹了運營細分市場注5.細分市場信息。在這些合併財務報表附註中使用的術語“NRP”、“我們”、“我們”和“我們”指的是自然資源合作伙伴公司及其子公司，除非上下文另有説明或指示。
合併和報告原則
所附合夥企業未經審核綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“GAAP”)及條例S-X第10-01條編制。因此，它們不包括公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。這些財務報表應與截至2021年12月31日的年度財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包含在2022年3月15日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告中。綜合財務報表附註對上一年度的金額進行了某些重新分類，以符合本年度的列報方式。這些重新分類對以前報告的總資產、總負債、合夥人資本、淨收益或業務、投資或融資活動的現金流量沒有影響。

2.    與客户簽訂合同的收入
下表按主要來源列出了該夥伴關係的礦業權部門收入：
截至3月31日的三個月，
(單位：千)20222021
煤炭特許權使用費收入$55,449 $15,365 
生產租賃最低收入1,592 3,450 
最低租賃直線收入4,783 6,096 
財產税收入1,472 1,469 
車輪運費收入3,717 1,781 
煤炭高於特許權使用費收入258 1,859 
契約修訂收入880 868 
彙總特許權使用費收入770 454 
石油和天然氣特許權使用費收入1,814 1,366 
其他收入348 219 
特許權使用費和其他礦業權收入$71,083 $32,927 
運輸和加工服務收入(1)
3,796 2,192 
礦業權部門總收入$74,879 $35,119 
(1)根據ASC 606定義，運輸和加工服務收入來自與客户的合同收入為#美元。3.1百萬美元和美元1.2截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。剩餘的運輸和加工服務收入為#美元0.7百萬美元和美元0.9在截至2022年和2021年3月31日的三個月中，分別與租賃給第三方運營商並由第三方運營商運營的其他核電站擁有的基礎設施相關的100萬歐元，在其他指導下佔比。看見附註14.融資交易以獲取更多信息。




5
目錄表
自然資源合作伙伴L.P.
合併財務報表附註--續
(未經審計)

下表詳細説明瞭該合夥企業的礦業權部分的應收賬款和因與客户簽訂合同而產生的負債：
3月31日，十二月三十一日，
(單位：千)20222021
應收賬款
應收賬款淨額$29,131 $22,277 
其他流動資產，淨額(1)
2,063 769 
其他長期資產，淨額(2)
250 250 
合同責任
遞延收入的當期部分$15,420 $11,817 
遞延收入39,126 50,045 
(1)其他流動資產，淨額包括與客户簽訂合同的短期應收票據。
(2)其他長期資產，淨額包括從與客户簽訂的合同中應收的長期租賃修改費用。
下表顯示了與該夥伴關係的礦業權部分遞延收入有關的活動：
截至以下三個月
3月31日，
(單位：千)20222021
期初餘額(當期和非當期)$61,862 $61,554 
因最低限額和契約修改費用而增加5,059 4,358 
確認以前遞延的收入(12,375)(4,504)
期末餘額(當期和非當期)$54,546 $61,408 

截至2022年3月31日，該合夥企業根據其煤炭和聚合特許權使用費租約的租賃條款應支付的不可取消年度最低付款如下(以千為單位)：
租期(1)
加權平均剩餘年數年度最低還款額
0-5年2.4$19,021 
5-10年3.96,772 
10年以上13.427,438 
總計8.3$53,231 
(1)租期不包括續約期。

3.    公共單位分佈和首選單位分佈
該合夥企業每季度向普通股和優先股持有人發放現金，但須經GP Natural Resources Partners LLC董事會(“董事會”)批准。NRP在聲明分佈的日期識別公共單位分佈和首選單位分佈。
就共同單位及普通合夥人的普通合夥人(“普通合夥人”)權益作出的分配，按其在合夥企業中的相對百分比權益按比例作出。普通合夥人有權獲得2這類分佈的百分比。

普通單位持有人和普通合夥人可獲得的收入因在此期間積累的優先單位分配而減少。NRP使普通單位持有人和普通合夥人可獲得的淨收入減少了#美元。7.5百萬美元和美元7.7在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，由於在此期間賺取的累積優先單位分配，分別為100萬美元。
6
目錄表
自然資源合作伙伴L.P.
合併財務報表附註--續
(未經審計)


下表顯示了在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中分別宣佈和支付給普通股和優先股持有人的現金分配：
現金分配實物支付分配
公共單位首選單位
按月支付經銷所涵蓋的期間按單位分配
總經銷 (1)
(單位：千)
按單位分配總經銷
(單位：千)		總經銷
(單位)
2022
2022年2月2021年10月1日-12月31日$0.45 $5,672 $30.00 $7,500 $— 
2021
2021年2月2020年10月1日-12月31日$0.45 $5,630 $15.00 $3,806 3,806 
(1)總額包括按照普通合夥人支付給NRP普通合夥人的金額2%的一般合夥人權益。

4.    普通單位淨收入
每個共同單位的基本淨收入是在考慮優先單位持有人的收入和普通合夥人的普通合夥人權益後，除以未償還的共同單位的加權平均數量得出的淨收入。每共同單位的攤薄淨收入包括NRP的優先單位、認股權證和基於未授予單位的獎勵的影響，如果這些項目包括稀釋的話。
優選單元的稀釋效應是使用IF轉換方法計算的。根據如果折算方法，優先單位假定在期間開始時進行換算，由此產生的共同單位計入本報告所列期間單位稀釋淨收入計算的分母。在進行IF轉換計算時，將在該期間內申報的分佈和在該期間累計的優先單位上的未申報分佈加回到分子中。在計算截至2022年3月31日的三個月中，每個普通單位的稀釋淨收入包括優先單位的假設換算。計算截至2021年3月31日的三個月的每普通單位稀釋淨收入不包括優先單位的假設轉換，因為這將是反稀釋的影響。
權證的攤薄效應是使用庫存股方法計算的，該方法假設行使這些工具所得款項用於按期間的平均市場價格購買普通單位。計算截至2022年3月31日的三個月每普通單位的攤薄淨收益包括認購權證的淨結算額0.75百萬公司月單位，執行價為$22.81和認購權證的淨結算價2.25百萬個普通單位，執行價為$34.00鑑於計算截至2021年3月31日的三個月每普通股的攤薄淨收益不包括認購權證的淨結算額1.75百萬個普通單位，執行價為$22.81或認購權證的淨結算價2.25百萬個普通單位，執行價為$34.00因為這樣做的影響是反稀釋的。
7
目錄表
自然資源合作伙伴L.P.
合併財務報表附註--續
(未經審計)

下表核對了計算每共同單位基本淨收入和稀釋淨收入的分子和分母，並計算了每共同單位基本淨收入和稀釋淨收入：
 截至3月31日的三個月，
(單位為千，單位數據除外)20222021
淨收益分配
淨收入$63,899 $8,381 
減去：優先單位持有人的收入(7,500)(7,727)
共同單位持有人和普通合夥人的淨收入$56,399 $654 
減去：普通合夥人的淨收入(1,128)(13)
可歸因於普通單位持有人的淨收入$55,271 $641 
普通單位基本純收入
加權平均公共單位--基本單位12,415 12,292 
普通單位基本純收入$4.45 $0.05 
普通股攤薄淨收入
加權平均公共單位--基本單位12,415 12,292 
加號：優先股的稀釋效應6,974 — 
此外：認股權證的攤薄效應531 — 
另外：未歸屬單位獎勵的稀釋效應240 116 
加權平均公用單位--稀釋20,160 12,408 
淨收入$63,899 $8,381 
減去：優先單位持有人的收入— (7,727)
可歸因於普通單位持有人和普通合夥人的稀釋淨收入$63,899 $654 
減去：普通合夥人的攤薄淨收入(1,278)(13)
普通股持有者的攤薄淨收益$62,621 $641 
普通股攤薄淨收入$3.11 $0.05 


8
目錄表
自然資源合作伙伴L.P.
合併財務報表附註--續
(未經審計)

5.    段信息
合作伙伴關係的部門是戰略業務單位，向美國不同地區的不同客户提供不同的產品和服務，並進行相應的管理。NRP具有以下特點二運營細分市場：
礦業權—c由美國各地的礦產利益和其他地下權利組成。NRP的所有權為鋼鐵、電力和基本建築材料的製造提供了關鍵投入，併為碳封存和可再生能源提供了機會。該夥伴關係正在努力從戰略上重新定義其業務，使其成為未來幾年轉型能源經濟中的關鍵參與者。
純鹼-由夥伴關係的49在懷俄明州格林河盆地的TRONA礦石開採和純鹼精煉廠Sisecam Wyoming的非控股股權中。懷俄明州的Sisecam開採Trona，並將其加工成純鹼，然後在國內和國際上銷往玻璃和化工行業。
直接分部成本和在公司層面發生的、可識別並使合夥企業的分部受益的某些其他成本相應地分配給經營分部。這些分攤費用一般包括薪金和福利、保險、財產税、法律、特許權使用費、信息技術和共享設施服務，並列入夥伴關係綜合全面收益表的運營和維護費用。
公司和財務包括不賺取收入的職能公司部門。這些部門發生的費用包括利息和融資、公司總部和間接費用、中央金庫、法律和會計以及其他未具體分配給某一部門的公司級活動，並計入合夥企業綜合全面收益表的一般和行政費用。
下表彙總了該夥伴關係每個業務部門的某些財務信息：
運營細分市場
(單位：千)礦業權純鹼企業與融資總計
截至2022年3月31日的三個月
收入$74,879 $14,837 $— $89,716 
運營和維護費用8,025 51 — 8,076 
折舊、損耗和攤銷3,868 — — 3,868 
一般和行政費用— — 4,467 4,467 
資產減值19 — — 19 
利息支出，淨額— — 9,387 9,387 
淨收益(虧損)62,967 14,786 (13,854)63,899 
截至2021年3月31日的三個月
收入$35,119 $1,973 $— $37,092 
資產出售和處置的收益59 — — 59 
運營和維護費用5,532 20 — 5,552 
折舊、損耗和攤銷5,092 — — 5,092 
一般和行政費用— — 4,110 4,110 
資產減值4,043 — — 4,043 
利息支出，淨額23 — 9,950 9,973 
淨收益(虧損)20,488 1,953 (14,060)8,381 


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目錄表
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合併財務報表附註--續
(未經審計)

6.    股權投資
合作伙伴關係解釋了其49使用權益會計方法對懷俄明州Sisecam的投資百分比。與這項投資有關的活動如下：
截至3月31日的三個月，
(單位：千)20222021
期初餘額$276,004 $262,514 
對NRP股權的收入分配16,065 3,216 
基差攤銷(1,228)(1,243)
其他綜合收益2,545 732 
分佈(13,230)(3,920)
期末餘額$280,156 $261,299 
下表是懷俄明州Sisecam公司的摘要財務信息，這些信息來自它們各自截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的未經審計的財務報表：
截至3月31日的三個月，
(單位：千)20222021
淨銷售額$163,437 $127,791 
毛利39,765 12,700 
淨收入32,786 6,563 

7.    礦業權，淨額
該夥伴關係的採礦權包括以下內容：
 March 31, 20222021年12月31日
(單位：千)賬面價值累計耗竭賬面淨值賬面價值累計耗竭賬面淨值
煤的性質$670,626 $(256,963)$413,663 $670,650 $(253,503)$417,147 
聚合屬性8,747 (3,102)5,645 8,747 (2,975)5,772 
油氣特許權使用費性質12,354 (9,236)3,118 12,354 (9,115)3,239 
其他13,151 (1,612)11,539 13,151 (1,612)11,539 
總礦業權，淨額$704,878 $(270,913)$433,965 $704,902 $(267,205)$437,697 
與合夥企業採礦權有關的損耗費用計入其綜合全面收益表的折舊、損耗和攤銷，總額為#美元。3.7百萬美元和美元4.7截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。

在截至2022年3月31日的三年中，夥伴關係記錄了$0.02百萬美元的減值費用。在截至2021年3月31日的三個月中，夥伴關係記錄了$4.0主要由於租賃終止導致煤炭資產全部減值而產生的百萬歐元支出。該合夥企業已制定程序，定期或只要發生的事件或環境變化表明某項資產的賬面淨值可能無法收回，就評估其長期資產的可能減值。潛在的事件或情況包括但不限於特定事件，如經濟可採儲量減少或某一財產長時間停產。這一分析以歷史、當前和未來的業績為基礎，同時考慮了定量和定性信息。雖然該夥伴關係截至2022年3月31日的損害評估納入了全球新冠肺炎大流行的估計影響，但這種幹擾的嚴重性和持續時間存在重大不確定性。如果影響比目前的估計更差，可能會在未來期間確認額外的減值費用。

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合併財務報表附註--續
(未經審計)

8.    債務，淨額
該夥伴關係的債務包括以下債務：
3月31日，十二月三十一日，
(單位：千)20222021
NRP LP債務：
9.125%優先債券，每半年支付一次利息，於2025年6月到期，按面值發行(“2025年優先債券”)
$300,000 $300,000 
OPCO債務：
循環信貸安排$— $— 
高級附註
5.556月和12月每半年支付一次利息，6月支付年度本金，2023年6月到期
$4,730 $4,730 
4.736月和12月每半年支付一次利息，12月支付年度本金，2023年12月到期
12,008 12,008 
5.82在3月和9月每半年支付一次利息，在3月支付年度本金，2024年3月到期
25,368 38,053 
8.92在3月和9月每半年支付一次利息，在3月支付年度本金，2024年3月到期
8,023 12,035 
5.036月和12月每半年支付一次利息，12月支付年度本金，2026年12月到期
57,104 57,104 
5.186月和12月每半年支付一次利息，12月支付年度本金，2026年12月到期
14,554 14,554 
合計Opco高級票據$121,787 $138,484 
按面值計算的總債務$421,787 $438,484 
未攤銷債務淨髮行成本(4,578)(4,939)
總債務，淨額$417,209 $433,545 
減去：長期債務的當前部分(39,046)(39,102)
長期債務總額，淨額$378,163 $394,443 

NRP LP債務
2025年高級債券
2025年優先債券是根據日期為2019年4月29日的契約(“2025契約”)發行，利息為9.125年息%，2025年6月30日到期。利息每半年支付一次，日期分別為6月30日和12月30日。NRP和NRP Finance有權在2021年10月30日或之後的任何時間贖回全部或部分2025年優先債券，贖回價格(以本金的百分比表示)為104.563自2021年10月30日開始的12個月期間的102.281自2022年10月30日起計的12個月期間的100.000%，在每種情況下，連同到贖回日為止的任何應計和未付利息。此外，在2021年10月30日之前，NRP可在任何一種或多種情況下兑換352025年優先債券本金總額的百分比，連同若干公共或私募股權發行的淨收益，贖回價格為109.1252025年優先債券本金的%，另加到贖回日為止的任何應計及未付利息(如有的話)，如至少65根據《2025年契約》發行的2025年優先債券本金總額中仍有2025%在緊接贖回後仍未贖回，而贖回將於該等股票發售截止日期起計180天內進行。如果控制權發生變化，如2025年契約所定義，2025年優先債券持有人可能要求我們以相當於以下購買價格購買2025年優先債券1012025年優先債券本金的%，另加應計及未付利息(如有的話)。2025年發行的高級債券按面值發行。
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(未經審計)

2025年優先債券是NRP和NRP Finance的優先無擔保債務。2025年優先債券的償付權等同於NRP和NRP Finance的所有現有和未來的優先無擔保債務，並優先於NRP的任何次級債務。2025年優先債券在償付權上實際上從屬於NRP和NRP Finance的所有未來擔保債務，但以擔保該等債務的抵押品價值為限，並在結構上從屬於我們子公司的所有現有和未來債務及其他負債，包括Opco信貸安排和Opco的每一系列現有優先票據。“Opco”是指NRP的全資子公司NRP(運營)有限責任公司及其子公司。NRP的子公司都沒有為2025年優先債券提供擔保。截至2022年3月31日和2021年12月31日，NRP和NRP Finance遵守了與其2025年優先債券有關的契約條款。
OPCO債務
Opco的所有債務由其全資子公司擔保，並由Opco及其全資子公司(BRP LLC和NRP Trona LLC除外)的某些資產擔保。截至2022年3月31日和2021年12月31日，Opco遵守了其債務協議中包含的財務契約的條款。
OPCO信貸安排
2019年4月，合夥企業簽訂了《Opco信貸機制第四修正案》(以下簡稱《Opco信貸機制》)。第四修正案將Opco信貸安排的期限延長至2023年4月。Opco信貸安排下的貸款人承諾仍為#美元100.0百萬美元。Opco信貸機制包含金融契約，要求Opco維持：
•綜合債務與EBITDDA的槓桿率(在Opco信貸安排中定義)不超過4.0但是，如果合夥企業增加對其共同單位持有人的季度分配，超過#美元0.45每個普通單位，Opco信貸安排下的最高槓杆率將永久性地從4.0X到3.0X；以及
•合併EBITDDA與合併固定費用(包括合併利息費用和合並租賃費用)的固定費用覆蓋率不低於3.5 to 1.0.
截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月內，合夥企業在Opco信貸機制下並無任何未償還借款，並有#美元100.02022年3月31日和2021年12月31日的可用借款能力均為百萬。
Opco信貸安排以Opco賬面價值為#美元的某些資產的留置權為抵押和擔保。341.7百萬及$345.0歸類為礦業權、淨資產和其他長期資產的百萬美元，按夥伴關係的淨額計算分別截至2022年3月31日和2021年12月31日的過時資產負債表。
OPCO高級債券
OPCO已發行多個系列的私募優先債券(“OPCO優先債券”)，息率及本金到期日各不相同。截至2022年3月31日和2021年12月31日，Opco高級票據的累計本金餘額為$121.8百萬美元和美元138.5分別為100萬美元。OPCO支付了強制性本金#美元16.7在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，
這個8.92%Opco高級票據還規定，如果Opco的合併負債與合併EBITDDA的槓桿率(定義見票據購買協議)超過3.75在任何財政季度結束時至1.00，則除了這些票據應累算的所有其他利息外，2.00在接下來的兩個季度，只要槓桿率保持在以上水平，票據的年利率就應累加3.75到1.00。OPCO沒有超過3.75在截至2022年3月31日的任何財季結束時降至1.00倍。
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(未經審計)

9.    公允價值計量
金融資產和負債的公允價值
該夥伴關係的金融資產和負債包括現金和現金等價物、應收合同和債務。由於現金和現金等價物的短期性質，綜合資產負債表中報告的現金和現金等價物的賬面價值接近公允價值。該夥伴關係使用現有的市場數據和估值方法來估計其債務和應收合同的公允價值。
下表顯示了夥伴關係債務和應收合同的賬面價值和估計公允價值：
 March 31, 20222021年12月31日
(單位：千)公允價值層級攜帶
價值		估計數
公允價值		攜帶
價值		估計數
公允價值
債務：
新建議2025號高級債券1$296,504 $304,500 $296,236 $300,000 
OPCO高級債券(1)
3120,705 123,614 137,309 138,484 
OPCO信貸安排3— — — — 
資產：
合同應收賬款淨額(當期和
長期)(2)
3$33,068 $25,732 $33,612 $26,010 
(1)Opco高級債券的公允價值由管理層根據新建議2025高級債券在接近期末時的收市價所得的報價估計，該報價為102%和100分別為2022年3月31日和2021年12月31日面值的百分比。
(2)合夥企業合同應收賬款的公允價值是根據與標的資產相關的未來現金流量預測的現值確定的，折現率為152022年3月31日和2021年12月31日。
NRP已將衍生工具嵌入與若干轉換選擇權、贖回特徵及控制權變更撥備相關的優先股，這些優先股在合夥企業的綜合資產負債表上按公允價值作為資產和負債與優先股分開入賬。嵌入衍生品的3級估值基於多種因素，包括事件發生的可能性。嵌入衍生工具按季度重估，其公允價值的變動將在合夥企業的綜合全面收益表中淨額的其他支出中記錄。嵌入的衍生品有零截至2022年3月31日和2021年12月31日的價值.

10.    關聯方交易
我們的普通合夥人的附屬公司
合夥企業的普通合夥人不會因其對NRP的管理而獲得任何管理費或其他補償。然而，根據合夥協議，普通合夥人及其關聯公司向合夥企業提供的服務和代表合夥企業發生的費用將得到報銷。合夥公司聯屬公司昆塔納礦業有限公司(“QMC”)及西部波卡洪塔斯地產有限合夥公司(“WPPLP”)的僱員提供服務以管理合夥公司的業務。QMC和WPPLP向合夥企業收取其員工工資和福利成本中與其向NRP提供的員工服務相關的部分。這些QMC和WPPLP員工管理服務費用在合夥企業的綜合全面收益表中作為運營和維護費用以及一般和行政費用列報。NRP還報銷其附屬公司為管理夥伴關係的業務而產生的管理費用，其中包括昆塔納基礎設施開發公司(QID)。這些間接費用包括由合夥企業的普通合夥人及其關聯公司或代表其產生的某些租金、信息技術、員工福利管理和其他公司服務，並在合夥企業的綜合全面收益表中作為運營和維護費用以及一般和行政費用列示。
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(未經審計)

QMC、WPPLP和QID向合夥企業收取的直接一般和行政費用列於合夥企業的綜合全面收益表如下：
截至3月31日的三個月，
(單位：千)20222021
運營和維護費用$1,659 $1,607 
一般和行政費用1,240 1,186 
該夥伴關係在其綜合資產負債表上有應付賬款#美元。0.4在2022年3月31日和2021年12月31日向QMC支付100萬美元和0.8百萬美元和美元0.9分別於2022年3月31日和2021年12月31日向WPPLP支付100萬美元。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，夥伴關係確認了#美元1.6百萬美元和美元0.2由於與WPPLP簽訂了一項壓倒一切的特許權使用費協議，其綜合全面收益表上的運營和維護費用分別為100萬歐元。
小科爾賓·J·羅伯遜vt.擁有，擁有85大北方地產有限公司(“GNP”)為私人持股公司，主要從事擁有及管理礦產物業及地面租約。截至2022年3月31日和2021年12月31日，該夥伴關係擁有000萬及$0.1來自國民生產總值的應收賬款包括在其合併資產負債表上的應收賬款淨額中，分別與屬於淨資產淨值的地面租賃收款有關。
11.    主要客户
在下列任一期間，來自客户的收入超過總收入的10%的情況如下：
 截至3月31日的三個月，
 20222021
(單位：千)收入百分比收入百分比
前瞻能源有限責任公司(“前瞻”)(1) (2)
$11,250 13 %$8,572 23 %
阿爾法冶金資源公司。 (1)
27,743 31 %8,043 22 %
(1)來自Foresight和阿爾法冶金資源公司的收入包括在該夥伴關係的礦業權部分。
(2)由於合夥企業與Foresight訂立的租約修訂，Foresight於2021年的收入是固定的，據此，Foresight同意支付NRP固定現金付款，以履行合夥企業與Foresight之間現有的各種煤礦開採租約和運輸基礎設施費用協議產生的所有義務。2022年來自Foresight的收入代表了傳統的特許權使用費和最低付款。
12.    承付款和或有事項
NRP不時參與在正常業務過程中出現的各種法律程序。雖然這些訴訟的最終結果不能確切地預測，但合夥企業管理層認為，這些普通的課程事項不會對合夥企業的財務狀況、流動資金或業務產生實質性影響。
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(未經審計)

13.    基於單位的薪酬
夥伴關係在2022年和2021年授予的以單位為基礎的獎勵是使用截至授予日的NRP共同單位的收盤價進行估值的。在截至2022年和2021年3月31日的三個月內，這些獎項的授予日期公允價值為$7.9百萬美元和美元3.8分別為100萬美元。與這些獎勵相關的按單位計算的薪酬支出總額為#美元。1.4百萬美元和美元1.1截至2022年3月31日和2021年3月31日止三個月的總開支及行政開支，以及營運及維護開支，分別列於合夥企業綜合全面收益表的一般及行政開支及營運及維護開支。截至2022年3月31日，與未歸屬未歸屬賠償相關的未攤銷成本為#美元。9.5百萬美元，將在加權平均期間內確認2.5好幾年了。截至2021年12月31日，與未歸屬未決賠償金相關的未攤銷成本為#美元。3.3百萬美元。
2022年期間未付贈款中的單位活動摘要如下：
(單位：千)公共單位加權平均授予日期公允價值單位公允價值
在2022年1月1日未償還411 $23.00 
授與208 $38.29 
完全歸屬併發行(233)$26.74 
截至2022年3月31日的未償還債務386 $28.96 

14.    融資交易
該合作伙伴關係擁有由Foresight的一家子公司運營的伊利諾伊州盆地Sugar Camp礦的鐵路裝車和相關基礎設施。Sugar Camp礦的基礎設施租賃給Foresight的一家子公司，並作為一項融資交易(“Sugar Camp租賃”)入賬。Sugar Camp租約將於2032年到期，續訂選項最多可達80又多了幾年。最低還款額為$5.0每年百萬美元，直至租賃期結束。合夥企業還有權獲得根據利用合夥企業資產運輸和加工的煤炭數量確定的吞吐量費用形式的可變付款。如果糖營租約續訂到2032年後，付款將成為固定的$10在新任期的剩餘部分，每年支付1000美元。

15.    信貸損失
合夥企業因收取因與客户簽訂合同而產生的短期貿易應收賬款和因與客户進行融資交易而產生的長期應收賬款而面臨信貸損失。合夥企業根據損失率法在這些應收款上計入當期預期信貸損失準備。NRP使用歷史損失率、當前市場狀況(包括估計的全球新冠肺炎疫情的影響)、行業和宏觀經濟因素、合理和可支持的預測以及個別客户和物業的事實或情況來評估收回應收賬款的可能性。這些事實或情況的例子包括但不限於合同糾紛或與客户的重新談判，以及對合同財產的短期和長期經濟可行性的評估。對於長期合同應收賬款，管理層在合理和可支持的預測期結束後立即恢復歷史損失經驗。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，NRP與其應收款和長期合同應收款相關的當期預期信貸損失(“CECL”)備抵如下：
March 31, 20222021年12月31日
(單位：千)毛收入CECL津貼網絡毛收入CECL津貼網絡
應收賬款$39,403 $(4,361)$35,042 $28,869 $(3,312)$25,557 
長期合同應收賬款31,887 (1,104)30,783 32,497 (1,126)31,371 
總計$71,290 $(5,465)$65,825 $61,366 $(4,438)$56,928 

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目錄表
自然資源合作伙伴L.P.
合併財務報表附註--續
(未經審計)

NRP記錄的美元1.0百萬美元和美元0.4在截至2022年和2021年3月31日的三個月內，其綜合全面收益表上的運營和維護費用分別與CECL津貼的變化有關。

NRP已制定程序，通過及時審查交易對手相對於合同條款和到期日的餘額、應收賬款和融資對賬、破產監測、承租人審計和爭議解決，來監測其持續的信貸敞口。合夥企業可以聘請法律顧問或催收專家追回拖欠的應收款。

16.    後續事件
以下是自2022年3月31日至合作伙伴關係向美國證券交易委員會提交其10-Q表格季度報告時為止發生的重大事件：
公共單位和首選單位分佈
2022年5月，董事會宣佈分配#美元0.75與2022年第一季度相比，每個共同單位。董事會還宣佈了一項關於2022年第一季度NRP首選單位的分配，總額為#美元7.5百萬現金。
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目錄表




項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間的業務回顧應與我們的合併財務報表和本Form 10-Q中的合併財務報表附註以及截至2021年12月31日的自然資源合作伙伴L.P.Form 10-K年度報告中的合併財務報表、合併財務報表附註和管理層的討論和分析一起閲讀。
如本文所用，除文意另有所指外：“本公司”、“本公司”、“本公司”及“合夥公司”係指自然資源合夥公司，並在文意所需時，指本公司的附屬公司。所提及的“NRP”和“自然資源合作伙伴”僅指自然資源合作伙伴公司，而不是指NRP(經營)有限責任公司或自然資源合作伙伴公司的任何子公司。提及的“Opco”是指NRP的全資子公司NRP(營運)有限責任公司及其附屬公司。NRP Finance Corporation(“NRP Finance”)是NRP的全資附屬公司，並與NRP共同發行2025年到期的9.125釐優先債券(“2025年優先債券”)。
有關前瞻性陳述的信息
本10-Q報告中包含的陳述可能構成前瞻性陳述。此外，我們和我們的代表可能會不時發表其他口頭或書面聲明，這些聲明也是前瞻性聲明。此類前瞻性表述包括但不限於以下表述：全球新冠肺炎疫情的影響；我們的業務戰略；我們的流動性以及獲得資本和融資來源的途徑；我們的財務戰略；煤炭、純鹼和純鹼以及其他自然資源的價格和需求；預計的經營收入、支出和結果；承租人預計的產量水平；Sisecam Wyming LLC(“Sisecam Wyoming‘s”)的trona採礦和純鹼精煉業務；我們的純鹼合資企業的分銷；政府政策、法律法規以及涉及我們的監管和法律程序的影響，以及預定或潛在的監管或法律變化的影響；以及全球和美國的經濟狀況。
這些前瞻性陳述僅代表截至本文發佈之日的情況，是基於我們目前對影響我們的未來事件的計劃、預期、估計、假設和信念作出的，涉及許多風險和不確定因素。我們告誡，前瞻性陳述不是保證，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大相徑庭。您不應過度依賴任何前瞻性陳述。請參閲“第1A項。風險因素包括在本Form 10-Q和我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中，指出可能導致我們的實際經營結果或我們的實際財務狀況不同的重要因素。
非公認會計準則財務衡量標準
調整後的EBITDA
調整後的EBITDA是一項非GAAP財務指標，我們將其定義為未合併投資的淨收益(虧損)減去權益收益；加上未合併投資的總分配、利息支出、淨債務修改費用、債務清償損失、折舊、損耗和攤銷以及資產減值。經調整的EBITDA不應被視為是淨收益或虧損、合作伙伴應佔淨收益或虧損、營業收入、經營活動現金流或根據公認會計準則作為經營業績、流動性或償債能力的衡量標準提出的任何其他財務業績指標的替代指標，或比這些指標更有意義的指標。使用調整後的EBITDA作為業績衡量標準有很大的侷限性，包括無法分析某些對我們的淨收入有重大影響的經常性項目的影響，不同公司的經營業績缺乏可比性，以及不同公司報告的調整後EBITDA的計算方法不同。此外，下述經調整EBITDA的計算或呈列基準與我們的合夥協議中所界定的綜合EBITDA或Opco債務協議中所界定的綜合EBITDDA不同。有關Opco債務協議的説明，請參見附註8.債務，淨額綜合財務報表附註以及本公司截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中的“第8項.財務報表及補充數據--附註11.負債，淨額”。調整後的EBITDA是我們的管理層和財務報表的外部使用者(如投資者、商業銀行、研究分析師和其他人)使用的一種補充業績衡量標準，用於評估我們資產的財務業績，而不考慮融資方式、資本結構或歷史成本基礎。

17
目錄表




可分配現金流
可分配現金流量(“DCF”)指持續經營業務經營活動提供(用於)的現金淨額，加上超過累計收益的未合併投資分配、資產出售和處置收益(包括出售非持續業務)以及長期合同應收賬款的返還；減去維護資本支出。根據公認會計原則，貼現現金流不是衡量財務業績的指標，不應被視為經營、投資或融資活動現金流的替代方案。我們的貼現現金流計算方式可能與其他公司不同。此外，以下所示的DCF不是按照我們的合作伙伴協議中定義的可分配現金流計算或列報的，可分配現金流被用作衡量我們是否能夠增加對普通單位持有人的季度分配。貼現現金流是我們的管理層和財務報表的外部使用者(如投資者、商業銀行、研究分析師和其他人)使用的一種補充流動性指標，用於評估我們進行現金分配和償還債務的能力。
自由現金流
自由現金流量(“FCF”)指持續經營活動提供(用於)經營活動的現金淨額，加上超出累計收益和長期合同應收賬款回報的未合併投資分派；減去維護和擴展資本支出以及用於歸類為投資或融資活動的收購成本的現金流量。在強制償還債務之前，先計算FCF。財務現金流量不是公認會計準則下的財務業績衡量標準，不應被視為經營、投資或融資活動現金流的替代方案。我們的FCF計算方式可能與其他公司不同。FCF是我們的管理層和財務報表的外部使用者(如投資者、商業銀行、研究分析師和其他人)使用的一種補充流動性指標，用於評估我們進行現金分配和償還債務的能力。
引言
以下討論和分析介紹了管理層對我們的業務、財務狀況和整體業績的看法。我們的討論和分析包括以下主題：
•高管概述
•經營成果
•流動性與資本資源
•表外交易
•關聯方交易
•關鍵會計估算摘要
•最新會計準則
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高管概述
我們是一家多元化的自然資源公司，主要在美國擁有、管理和租賃多元化的礦產資產組合，包括煤炭和其他自然資源的權益，並擁有懷俄明州Sisecam 49%的非控股權益，Sisecam是一家Trona礦石開採和純鹼生產企業。我們的共同單位在紐約證券交易所以“NRP”為代碼進行交易。我們的業務分為兩個運營部門：
礦業權—由全美約1300萬英畝的礦產權益和其他地下權益組成。如果合併成一塊地塊，我們的所有權將覆蓋大約2萬平方英里。我們的所有權為鋼鐵、電力和基本建築材料的製造提供了關鍵投入，併為碳封存和可再生能源提供了機會。我們正在努力從戰略上重新定義我們的業務，使其成為未來幾年轉型能源經濟中的關鍵參與者。
純鹼-由我們在懷俄明州格林河盆地的TRONA礦石開採和純鹼生產企業Sisecam Wyoming的49%非控股股權組成。懷俄明州的Sisecam開採Trona，並將其加工成純鹼，然後在國內和國際上銷往玻璃和化工行業。
公司和財務包括不賺取收入的職能公司部門。這些部門發生的費用包括利息和融資、公司總部和管理費用、中央金庫、法律和會計以及其他未具體分配給某一部門的公司級活動。
我們截至2022年3月31日的三個月的財務業績如下：
運營細分市場
(單位：千)礦業權純鹼企業與融資總計
收入和其他收入$74,879 $14,837 $— $89,716 
淨收益(虧損)$62,967 $14,786 $(13,854)$63,899 
調整後的EBITDA(1)
$66,854 $13,179 $(4,467)$75,566 
持續經營所提供(用於)的現金流
經營活動$48,176 $13,195 $(9,040)$52,331 
投資活動$— $— $— $— 
融資活動$(614)$— $(51,647)$(52,261)
可分配現金流(1)
$48,176 $13,195 $(9,040)$52,331 
自由現金流(1)
$48,176 $13,195 $(9,040)$52,331 
(1)關於與最具可比性的公認會計準則財務指標的對賬，請參閲下文“--經營結果”。
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當前業績/市場評論y
業務展望和季度分佈

在截至2022年3月31日的三個月中，我們產生了5230萬美元的自由現金流，本季度末的流動性為2.356億美元，其中包括1.356億美元的現金和現金等價物，以及我們Opco信貸安排下的1.0億美元借款能力。

我們的流動性保持穩定，截至2022年3月31日，我們的綜合槓桿率已降至2.0倍。我們宣佈2022年第一季度現金分配為每普通單位0.75美元的NRP，比上一季度支付的0.45美元有所增加，優先單位的現金分配為750萬美元。增加普通單位分配的決定是基於我們大量的自由現金流產生、穩健的流動性和我們業務線的積極前景，以及我們財務業績改善導致2022年預期的普通單位持有人所得税負擔增加。我們共同和優先股的未來分配將由董事會每季度決定。董事會每個季度在確定現金分配時都會考慮許多因素，包括盈利能力、現金流、償債義務、市場狀況和前景、估計的單位持有人所得税負債以及董事會確定的未來運營和資本需求所需的現金儲備水平。
礦業權業務細分
焦煤價格在2022年第一季度達到創紀錄水平，原因是鋼鐵需求強勁，煉焦煤供應反應相對疲軟。由於勞動力短缺和全球供應鏈中斷，焦煤供應尚未達到大流行前的產量水平。儘管中國新冠肺炎停工對鋼鐵生產造成負面影響，但我們預計冶金煤的供需平衡在可預見的未來將保持緊張，應會對國內和國際價格構成進一步支撐。 我們的承租人在2022年前三個月從我們的物業銷售了680萬噸煤炭，同期我們約80%的煤炭特許權使用費收入和約50%的煤炭特許權使用費銷售量來自冶金煤。

由於電力需求增加和電煤產量增長受限，電煤需求和定價仍然強勁。勞動力短缺、全球供應鏈中斷以及環境和政治壓力正在限制運營商增加動力煤產量以滿足國內和國際需求的能力。此外，天然氣價格上漲，以及烏克蘭戰爭導致的對俄羅斯煤炭的抵制，進一步放大了動力煤市場的緊張程度。由於這些因素，近期動力煤價格前景看好。
我們繼續在我們龐大的土地、礦產和木材資產組合中尋找其他收入來源。機會的類型包括將二氧化碳封存在地下和森林中，以及利用地熱、太陽能和風能發電。正如之前宣佈的那樣，在第一季度，我們在地下執行了第一次二氧化碳(CO2“)封存交易，授予Denbury開發世界級地下CO的權利2我們在阿拉巴馬州西南部擁有的7.5萬英畝地下孔隙空間的封存項目，有可能儲存超過3億公噸的CO2。該項目如果被開發，將是第一個地下CO2在我們擁有封存CO權利的大約350萬英畝土地上的封存項目2在美國各地的地下。雖然從進一步的地下二氧化碳封存機會或其他過渡性能源機會(如利用地熱、太陽能和風能活動發電)實現額外現金流的時間和可能性尚不確定，但我們相信，我們在美國各地的巨大所有權足跡將提供更多機會，以最少的資本投資創造這方面的價值。
純鹼業務分部
2022年前三個月的收入和其他收入比去年同期增加了1290萬美元，與上年同期相比，銷售價格上漲的結果。由於懷俄明州Sisecam從2021年第四季度開始恢復定期的季度現金分配，2022年第一季度的自由現金流比去年同期增加了930萬美元。在全球長期趨勢的推動下，對純鹼的強勁需求增長，包括對可再生能源的投資、全球汽車車隊的電氣化和城市化，再加上部分由於中國新冠肺炎閃電封鎖而導致的純鹼供應受限，使得懷俄明州Sisecam成功轉嫁了投入成本通脹，導致2022年第一季度財務業績改善。
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經營成果
2022年和2021年前三個月的比較
收入和其他收入
下表包括我們按運營部門劃分的收入和其他收入：
截至3月31日的三個月，增加百分比
變化
運營部門(以千為單位)20222021
礦業權$74,879 $35,178 $39,701 113 %
純鹼14,837 1,973 12,864 652 %
總計$89,716 $37,151 $52,565 141 %

下面討論了每個經營部門的收入和其他收入的變化：
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礦業權
下表列出了煤炭銷售量、噸煤特許權使用費收入和煤炭主產區特許權使用費收入，以及其他收入和其他收入的重要類別：
 截至3月31日的三個月，增加
(減少)		百分比
變化
(單位為千，每噸數據除外)20222021
煤炭銷售量(噸)
阿巴拉契亞
北方428 120 308 257 %
中環3,251 2,650 601 23 %
南方361 100 261 261 %
阿巴拉契亞山脈總面積4,040 2,870 1,170 41 %
伊利諾伊州盆地1,502 2,658 (1,156)(43)%
北鮑德河流域1,238 1,059 179 17 %
墨西哥灣沿岸69 — 69 100 %
煤炭銷售總量6,849 6,587 262 4 %
每噸煤炭特許權使用費收入
阿巴拉契亞
北方$10.14 $3.64 $6.50 179 %
中環11.37 4.22 7.15 169 %
南方17.56 5.28 12.28 233 %
伊利諾伊州盆地2.20 2.06 0.14 7 %
北鮑德河流域3.74 3.37 0.37 11 %
墨西哥灣沿岸0.55 — 0.55 100 %
綜合平均每噸煤炭特許權使用費收入8.12 3.22 4.90 152 %
煤炭特許權使用費收入
阿巴拉契亞
北方$4,341 $437 $3,904 893 %
中環36,980 11,195 25,785 230 %
南方6,340 528 5,812 1,101 %
阿巴拉契亞山脈總面積47,661 12,160 35,501 292 %
伊利諾伊州盆地3,303 5,483 (2,180)(40)%
北鮑德河流域4,632 3,573 1,059 30 %
墨西哥灣沿岸38 — 38 100 %
未調整的煤炭特許權使用費收入55,634 21,216 34,418 162 %
最低租約的煤炭特許權使用費調整(185)(5,851)5,666 97 %
煤炭特許權使用費總收入$55,449 $15,365 $40,084 261 %
其他收入
生產租賃最低收入$1,592 $3,450 $(1,858)(54)%
最低租賃直線收入4,783 6,096 (1,313)(22)%
車輪運費收入3,717 1,781 1,936 109 %
財產税收入1,472 1,469 3 — %
煤炭高於特許權使用費收入258 1,859 (1,601)(86)%
契約修訂收入880 868 12 1 %
彙總特許權使用費收入770 454 316 70 %
石油和天然氣特許權使用費收入1,814 1,366 448 33 %
其他收入348 219 129 59 %
其他收入合計$15,634 $17,562 $(1,928)(11)%
特許權使用費和其他礦業權$71,083 $32,927 $38,156 116 %
運輸和加工服務收入3,796 2,192 1,604 73 %
資產出售和處置的收益— 59 (59)(100)%
礦業權部門總收入和其他收入$74,879 $35,178 $39,701 113 %

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煤炭特許權使用費收入
全煤滾裝特許權使用費收入在截至去年12月底的三個月中增加了4010萬美元March 31, 2022與上一年同期相比，主要是這是阿巴拉契亞盆地內較高的銷售價格和產量的結果。按地區進行的討論如下：
•阿巴拉契亞：煤炭特許權使用費收入增加3,550萬美元，主要是由於銷售價格大幅上漲以及銷售量較上年同期增長41%。
•伊利諾伊州盆地：煤炭特許權使用費收入減少220萬美元，主要是由於銷售量下降43%，但與去年同期相比，銷售價格上升7%，部分抵消了這一影響。2021年從Foresight確認的收入是由於合夥企業與Foresight訂立的租約修訂而固定的，據此，Foresight同意支付NRP固定現金付款，以履行合夥企業與Foresight之間現有的各種煤礦開採租賃和運輸基礎設施費用協議產生的所有義務。2022年來自Foresight的收入代表了傳統的特許權使用費和最低付款。
•鮑德河流域北部：煤炭特許權使用費收入增加110萬美元，主要是由於銷售量較上年同期增長17%，銷售價格較上年同期上漲11%。
其他收入
其他收入減少截至本季度止三個月內190萬元March 31, 2022與上一年期間相比，主要原因如下：
•生產租賃最低收入減少190萬美元，主要是由於2021年第一季度確認的中斷收入。
•煤炭優先特許權使用費收入減少160萬美元，原因是向我們支付優先特許權使用費的物業產量減少。
•最低租賃直線收入減少130萬美元，主要是由於2021年第一季度簽訂的租賃修改。
這些減少被輪轉收入增加了190萬美元所部分抵消，這是因為向我們支付輪轉費用的物業的產量增加了。
純鹼

與我們的純鹼部門相關的收入和其他收入增加了1290萬美元與上一年同期相比，銷售價格上漲。

運營費用
下表列出了我們合併運營費用的重要類別：
截至3月31日的三個月，增加(減少)百分比
變化
(單位：千)20222021
運營費用
運營和維護費用$8,076 $5,552 $2,524 45 %
折舊、損耗和攤銷3,868 5,092 (1,224)(24)%
一般和行政費用4,467 4,110 357 9 %
資產減值19 4,043 (4,024)(100)%
總運營費用$16,430 $18,797 $(2,367)(13)%

總運營費用減少240萬美元，主要原因如下：
•與上年同期相比，資產減值減少400萬美元。2021年前三個月的資產減值主要與租約終止有關，該租約終止導致煤炭資產全部減值。
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•折舊、損耗和攤銷費用減少120萬美元，這主要是由於伊利諾伊盆地某些煤炭資產的產量下降所致。
這些下降被部分抵消了250萬美元由於壞賬開支增加以及與Western Pocahontas Properties Limited Partnership(“WPPLP”)簽訂的凌駕性特許權使用費協議相關的成本增加，運營和維護費用增加。NRP向WPPLP支付的煤炭特許權使用費費用由NRP從該物業獲得的煤炭特許權使用費收入完全抵消。
調整後的EBITDA(非公認會計準則財務指標)
下表按業務部門對淨收益(虧損)(最具可比性的GAAP財務指標)與調整後的EBITDA進行了核對：
運營細分市場
截至的三個月(以千為單位)礦業權純鹼企業與融資總計
March 31, 2022
淨收益(虧損)$62,967 $14,786 $(13,854)$63,899 
減去：未合併投資的股權收益— (14,837)— (14,837)
新增：來自未合併投資的總分配— 13,230 — 13,230 
增加：利息支出，淨額— — 9,387 9,387 
增加：折舊、損耗和攤銷3,868 — — 3,868 
添加：資產減值19 — — 19 
調整後的EBITDA$66,854 $13,179 $(4,467)$75,566 
March 31, 2021
淨收益(虧損)$20,488 $1,953 $(14,060)$8,381 
減去：未合併投資的股權收益— (1,973)— (1,973)
新增：來自未合併投資的總分配— 3,920 — 3,920 
增加：利息支出，淨額23 — 9,950 9,973 
增加：折舊、損耗和攤銷5,092 — — 5,092 
添加：資產減值4,043 — — 4,043 
調整後的EBITDA$29,646 $3,900 $(4,110)$29,436 

經調整的EBITDA增加4610萬美元，主要是由於我們的礦業權部門的調整後EBITDA增加了3720萬美元，這是由於上文討論的收入和其他收入的增加，以及我們的純鹼部門的調整EBITDA增加了930萬美元，這是由於與去年同期相比，2022年前三個月從Sisecam懷俄明州收到的現金分派增加了930萬美元。
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可分配現金流量(“DCF”)和自由現金流量(“FCF”)(非公認會計準則財務計量)
下表按業務部門列出了現金流量表的三大類：
運營細分市場
截至的三個月(以千為單位)礦業權純鹼企業與融資總計
March 31, 2022
持續經營所提供(用於)的現金流
經營活動$48,176 $13,195 $(9,040)$52,331 
投資活動— — — — 
融資活動(614)— (51,647)(52,261)
March 31, 2021
持續經營所提供(用於)的現金流
經營活動$25,962 $3,888 $(6,650)$23,200 
投資活動600 — — 600 
融資活動(132)— (26,691)(26,823)

下表按業務部門對持續經營(最具可比性的公認會計準則財務指標)的經營活動提供(使用)的現金淨額與折現現金和現金流轉基金進行了核對：
運營細分市場
截至的三個月(以千為單位)礦業權純鹼企業與融資總計
March 31, 2022
持續經營的經營活動提供(用於)的現金淨額$48,176 $13,195 $(9,040)$52,331 
新增：出售和處置資產所得收益— — — — 
新增：退還長期合同應收賬款— — — — 
可分配現金流$48,176 $13,195 $(9,040)$52,331 
減去：資產出售和處置的收益— — — — 
自由現金流$48,176 $13,195 $(9,040)$52,331 
March 31, 2021
持續經營的經營活動提供(用於)的現金淨額$25,962 $3,888 $(6,650)$23,200 
新增：出售和處置資產所得收益59 — — 59 
新增：退還長期合同應收賬款541 — — 541 
可分配現金流$26,562 $3,888 $(6,650)$23,800 
減去：資產出售和處置的收益(59)— — (59)
自由現金流$26,503 $3,888 $(6,650)$23,741 

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DCF和FCF分別增加2,850萬美元和2,860萬美元，主要原因如下：
•礦業權分部
◦DCF和FCF分別增加2,160萬美元和2,170萬美元，這主要是由於該部門收入和其他收入的增加，如上所述。
•純鹼部分
◦與去年同期相比，2022年前三個月從懷俄明州Sisecam收到的現金分配增加了930萬美元，DCF和FCF增加了930萬美元。
這些增長被我們公司和融資部門的DCF和FCF減少240萬美元部分抵消，這主要是由於合夥企業在截至2021年12月31日的年度內的經營業績顯著改善，導致2022年前三個月支付的激勵性薪酬支出比上年同期增加，但由於我們的債務餘額繼續下降，支付的利息現金減少，部分抵消了這一減少。
流動性與資本資源
當前流動資金
截至2022年3月31日，我們的總流動資金為2.356億美元，其中包括1.356億美元的現金和現金等價物以及1.0億美元的在我們的Opco信貸安排下的借款能力。我們有大量的償債義務，包括大約2300萬美元在2022年剩餘時間裏，Opco優先票據的本金償還將達到數十億美元。我們相信，我們的流動性狀況使我們能夠靈活地繼續償還債務，並通過當前的市場環境管理我們的業務。
現金流
經營活動提供的現金流增加了2,910萬美元，從截至2021年3月31日的三個月的2,320萬美元增至截至2022年3月31日的三個月的5,230萬美元，主要是由於我們礦業權部門的收入和其他收入增加，以及與去年同期相比，2022年前三個月從懷俄明州Sisecam收到的現金分配增加了930萬美元。
用於融資活動的現金流從截至2021年3月31日的三個月的2,680萬美元增加到截至2022年3月31日的三個月的5,230萬美元，主要是由於2022年第一季度以實物支付的優先股贖回了1,960萬美元，此外，由於以現金支付所有優先股分配，用於優先股分配的現金增加了370萬美元，而截至2021年3月31日的三個月以現金支付的優先股分配增加了一半。
資本來源和債務
債務，淨額
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們有以下未償債務：
3月31日，十二月三十一日，
(單位：千)20222021
長期債務的當期部分，淨額$39,046 $39,102 
長期債務，淨額378,163 394,443 
總債務，淨額$417,209 $433,545 
我們一直並將繼續遵守我們債務協議中所載的金融契約的條款。有關我們的債務和管理我們的債務的協議，包括其中所載的公約的更多信息，請參見附註8.債務，淨額在本季度報告10-Q表格中的其他部分包括的綜合財務報表。

表外交易
我們與未合併實體或關聯方並無任何表外安排，因此，我們的流動資金及資本資源不會因未合併實體而面臨表外風險。
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關聯方交易
所需資料載列於附註10.關聯方交易合併財務報表的合併在此引用以供參考。

關鍵會計估算摘要
按照美國公認會計原則編制綜合財務報表要求管理層作出某些估計和假設，這些估計和假設會影響綜合財務報表及其附註中報告的金額。與我們在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的估計相比，我們的關鍵會計估計沒有重大變化。
最新會計準則
我們不相信任何其他最近發佈但尚未生效的會計準則，如果目前採用，將不會對我們的財務報表產生實質性影響。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露
作為一家較小的報告公司，我們不需要在截至2022年3月31日的季度10-Q表格中包括這一披露。

項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估ES
NRP對截至本報告所述期間結束時其披露控制和程序(如經修訂的1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定的)的設計和運作的有效性進行了評估。這項評價是在核電站管理層的監督和參與下進行的，包括核電站普通合夥人的首席執行官和首席財務官。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論認為，這些披露控制和程序有效地提供了合理的保證：(A)我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，以及(B)這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
合夥企業財務報告內部控制的變化
2022年頭三個月，合夥企業對財務報告的內部控制沒有發生重大變化，這對合夥企業的財務報告內部控制沒有重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。


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第II部
項目1.法律程序
我們不時會涉及日常業務過程中出現的各種法律訴訟。雖然這些訴訟的最終結果無法確切預測，但我們相信這些普通的訴訟事項不會對我們的財務狀況、流動資金或運營產生實質性影響。
第1A項。危險因素
在本報告所述期間，與自然資源合作伙伴公司先前在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中披露的風險因素相比，沒有發生重大變化。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
沒有。

項目3.高級證券違約
沒有。

項目4.礦山安全披露
沒有。

項目5.其他信息
沒有。
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項目6.展品
展品
數		 描述
3.1
第五次修訂和重新簽署的《自然資源合作伙伴有限合夥企業協議》，日期為2017年3月2日(通過參考2017年3月6日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。
3.2
 NRP(GP)LP的第五次修訂和重新簽署的有限合夥協議，日期為2011年12月16日(通過參考2011年12月16日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。
3.3
 第五次修訂和重新簽署的GP Natural Resources Partners LLC有限責任公司協議，日期為2013年10月31日(通過參考2013年10月31日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。
3.4
 自然資源合夥人有限合夥企業證書L.P.(參考2002年4月19日提交的S-1表格註冊説明書附件3.1，第333-86582號文件)。
31.1*
根據《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行官證書。
31.2*
根據《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。
32.1**
根據《美國法典》第18編第1350節對首席執行官的認證。
32.2**
根據《美國法典》第18編第1350節對首席財務官的認證。
101.INS*內聯XBRL實例文檔
101.SCH*內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104*封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含附件101中包含的適用分類擴展信息)
*隨函存檔
**隨信提供



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目錄表




簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由下列簽名者簽署並得到正式授權。
自然資源合作伙伴L.P.
由以下人員提供：NRP(GP)LP，其普通合夥人
由以下人員提供：GP自然資源
合作伙伴有限責任公司，其普通合夥人
日期：2022年5月5日
由以下人員提供： /科爾賓J.羅伯遜，Jr.
 小科爾賓·J·羅伯遜
 董事會主席和
 首席執行官
 (首席行政主任)
日期：2022年5月5日
由以下人員提供： /克里斯托弗·J·佐拉斯
 克里斯托弗·J·佐拉斯
 首席財務官兼財務主管
(首席財務會計官)


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