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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q 
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末的季度March 31, 2022
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
關於從到的過渡期
委託文件編號：001-36105
帝國國家房地產信託公司。

(註冊人的確切姓名載於其章程)
馬裏蘭州
 37-1645259
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) (國際税務局僱主身分證號碼)

西33街111號, 12樓
紐約, 紐約10120
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(212) 850-2600
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
證券名稱交易符號交易所在的交易所
A類普通股，每股面值0.01美元ESRT紐約證券交易所
B類普通股，每股面值0.01美元不適用不適用
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是   ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器
☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2022年5月2日，有166,569,918A類普通股，每股面值0.01美元，已發行和994,837B類普通股，每股面值0.01美元，已發行。









帝國國家房地產信託公司。
截至2022年3月31日的季度報表10-Q
目錄頁
第一部分。財務信息
第1項。財務報表
截至2022年3月31日(未經審計)和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表
2
截至2022年和2021年3月31日止三個月的簡明綜合業務報表(未經審計)
3
截至2022年和2021年3月31日止三個月簡明綜合全面損失表(未經審計)
4
截至2022年和2021年3月31日止三個月股東權益簡明綜合報表(未經審計)
5
截至2022年和2021年3月31日止三個月簡明合併現金流量表
7
簡明合併財務報表附註(未經審計)
9
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
26
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
37
第四項。控制和程序
38
第二部分。其他信息
38
第1項。法律程序
38
第1A項。危險因素
38
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
38
第三項。高級證券違約
39
第四項。煤礦安全信息披露
39
第五項。其他信息
39
第六項。展品
40
簽名
41

1









項目1.財務報表
帝國國家房地產信託公司。
簡明綜合資產負債表
(以千計，每股除外)
March 31, 20222021年12月31日
資產(未經審計)
商業地產物業，按成本價：
土地$336,278 $336,278 
開發成本8,162 8,131 
建築和改善3,190,927 3,156,508 
3,535,367 3,500,917 
減去：累計折舊(1,124,090)(1,072,938)
商業地產物業，淨值2,411,277 2,427,979 
現金和現金等價物429,716 423,695 
受限現金52,951 50,943 
承租人和其他應收款17,800 18,647 
應收遞延租金226,565 224,922 
預付費用和其他資產52,152 76,549 
遞延成本，淨額197,602 202,437 
收購的低於市價的土地租賃，淨額334,946 336,904 
使用權資產28,842 28,892 
商譽491,479 491,479 
總資產$4,243,330 $4,282,447 
負債和權益
負債：
應付抵押票據，淨額$947,479 $948,769 
高級無擔保票據，淨額973,426 973,373 
無擔保定期貸款工具，淨額388,365 388,223 
無擔保循環信貸安排— — 
應付賬款和應計費用108,077 120,810 
獲得的低於市價的租賃，淨額22,459 24,941 
土地租賃負債28,842 28,892 
遞延收入和其他負債84,380 84,358 
租客的保證金28,270 28,749 
總負債2,581,298 2,598,115 
承付款和或有事項
股本：
帝國國家房地產信託公司股東權益：
優先股，$0.01面值，50,000授權股份，無已發行或未償還
— — 
A類普通股，$0.01面值，400,000授權股份，168,731和169,221分別於2022年和2021年發行和發行的股票
1,687 1,692 
B類普通股，$0.01面值，50,000授權股份，995和996分別於2022年和2021年發行和發行的股票
10 10 
額外實收資本1,119,201 1,150,884 
累計其他綜合損失(12,730)(20,848)
留存赤字(129,747)(133,610)
帝國地產信託公司股東權益總額978,421 998,128 
經營合夥企業中的非控股權益640,258 643,012 
其他合夥企業的非控股權益13,413 13,252 
私人永久優先選擇單位：
私人永久優先單位，$13.52清算優先權，4,664分別於2022年和2021年發行和未償還
21,936 21,936 
私人永久優先單位，$16.62清算優先權，1,5602022年和2021年發行和未償還
8,004 8,004 
總股本1,662,032 1,684,332 
負債和權益總額$4,243,330 $4,282,447 
附註是這些綜合財務報表的組成部分。 
2








帝國國家房地產信託公司。
簡明綜合業務報表
(未經審計)
(以千計，每股除外)
截至3月31日的三個月，
20222021
收入：
租金收入$147,514 $140,231 
天文臺收入13,241 2,603 
租賃終止費1,173 1,289 
第三方管理費及其他費用310 276 
其他收入和收費1,796 905 
總收入164,034 145,304 
運營費用：
物業運營費用38,644 30,279 
地租開支2,331 2,331 
一般和行政費用13,686 13,853 
觀測站費用6,215 4,588 
房地產税30,004 31,447 
折舊及攤銷67,106 44,457 
總運營費用157,986 126,955 
營業總收入
6,048 18,349 
其他收入(支出)：
利息收入149 122 
利息支出(25,014)(23,554)
提前清償債務損失— (214)
所得税前虧損(18,817)(5,297)
所得税優惠1,596 2,106 
淨虧損(17,221)(3,191)
非控股權益應佔淨虧損：
經營合夥企業中的非控股權益6,919 1,620 
其他合夥企業的非控股權益63 — 
私有永久優先單位分配(1,050)(1,050)
普通股股東應佔淨虧損$(11,289)$(2,621)
加權平均股份總數：
基本信息169,731 171,735 
稀釋273,759 277,881 
普通股股東每股收益：
基本信息$(0.07)$(0.02)
稀釋$(0.07)$(0.02)
每股股息$0.035 $— 

附註是這些綜合財務報表的組成部分。
3








帝國國家房地產信託公司。
簡明綜合全面損失表
(未經審計)
(金額以千為單位)
截至3月31日的三個月，
20222021
淨虧損$(17,221)$(3,191)
其他全面收益(虧損)：
利率互換協議估值的未實現收益9,763 59 
減去：重新歸類為利息支出的金額3,294 2,869 
其他綜合收益13,057 2,928 
綜合損失(4,164)(263)
可歸因於非控股權益和私人永久優先股持有人的淨虧損5,932 570 
可歸因於非控股權益的其他綜合(收益)損失(4,962)(1,114)
普通股股東應佔綜合虧損$(3,194)$(807)

附註是這些綜合財務報表的組成部分。




4








帝國國家房地產信託公司。
股東權益簡明合併報表
截至2022年和2021年3月31日的三個月
(未經審計)(以千為單位)
A類普通股數量A類普通股B類普通股數量B類普通股額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存赤字股東權益總額非控制性權益私人永久優先單位總股本
2021年12月31日的餘額169,221 $1,692 996 $10 $1,150,884 $(20,848)$(133,610)$998,128 $656,264 $29,940 $1,684,332 
將經營合夥單位和B類股轉換為A類股574 6 (1)— 1,468 23 — 1,497 (1,497)— — 
普通股回購(1,255)(12)— — (33,089)— 21,100 (12,001)— — (12,001)
合併後合資企業的貢獻— — — — — — — — 224 — 224 
股權薪酬：
LTIP單位— — — — — — — — 4,521 — 4,521 
限制性股票，扣除沒收後的淨額191 1 — — (62)— — (61)— — (61)
股息和分配— — — — — — (5,948)(5,948)(3,821)(1,050)(10,819)
淨收益(虧損)— — — — — — (11,289)(11,289)(6,982)1,050 (17,221)
其他綜合收益— — — — — 8,095 — 8,095 4,962 — 13,057 
2022年3月31日的餘額168,731 $1,687 995 $10 $1,119,201 $(12,730)$(129,747)$978,421 $653,671 $29,940 $1,662,032 



A類普通股數量A類普通股B類普通股數量B類普通股額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存收益(虧損)股東權益總額非控制性權益私人永久優先單位總股本
2020年12月31日餘額170,555 $1,705 1,010 $10 $1,147,527 $(28,320)$(65,673)$1,055,249 $646,118 $29,940 $1,731,307 
將經營合夥單位和B類股轉換為A類股1,071 11 (5)— 2,689 (38)— 2,662 (2,662)— — 
普通股回購(383)(4)— — (2,551)— (978)(3,533)— — (3,533)
股權薪酬：
LTIP單位— — — — — — — — 4,810 — 4,810 
限制性股票，扣除沒收後的淨額84 1 — — (77)— — (76)— — (76)
股息和分配— — — — — — — — — (1,050)(1,050)
淨收益(虧損)— — — — — — (2,621)(2,621)(1,620)1,050 (3,191)
其他綜合收益— — — — — 1,814 — 1,814 1,114 — 2,928 
2021年3月31日的餘額171,327 $1,713 1,005 $10 $1,147,588 $(26,544)$(69,272)$1,053,495 $647,760 $29,940 $1,731,195 

5








The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements
6








帝國國家房地產信託公司。
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(金額以千為單位)
截至3月31日的三個月，
20222021
經營活動的現金流
淨虧損$(17,221)$(3,191)
將淨虧損調整為經營活動提供的現金淨額：
折舊及攤銷67,106 44,457 
利息支出中非現金項目的攤銷14,593 2,733 
取得的高於和低於市場的租賃攤銷，淨額(1,784)(654)
攤銷已取得的低於市價的土地租約1,958 1,958 
租金收入直線上升(2,595)(6,347)
基於權益的薪酬4,460 4,734 
提前清償債務損失— 214 
由於經營資產和負債的變化，現金流增加(減少)：
證券保證金(478)(2,550)
承租人和其他應收款847 4,792 
遞延租賃成本(14,525)(3,243)
預付費用和其他資產27,018 26,755 
應付賬款和應計費用(12,661)(3,302)
遞延收入和其他負債975 7,044 
經營活動提供的淨現金67,693 73,400 
投資活動產生的現金流
開發成本(31)(98)
對建築和改進的補充(34,945)(20,714)
用於投資活動的現金淨額(34,976)(20,812)

附註是這些綜合財務報表的組成部分。


















7









帝國國家房地產信託公司。
現金流量表簡明合併報表(續)
(未經審計)
(金額以千為單位)

截至3月31日的三個月，
20222021
融資活動產生的現金流
償還應付按揭票據(2,092)(1,008)
遞延融資成本— (7,539)
對合並後的合資企業的貢獻224 — 
普通股回購(12,001)(3,533)
私有永久優先單位分配(1,050)(1,050)
支付給普通股股東的股息(5,948)— 
向經營合夥企業中的非控股權益支付的分配(3,821)— 
用於融資活動的現金淨額(24,688)(13,130)
現金及現金等價物和限制性現金淨增加8,029 39,458 
現金及現金等價物和限制性現金--期初474,638 567,939 
現金及現金等價物和受限現金--期末$482,667 $607,397 
現金和現金等價物及限制性現金的對賬：
期初現金及現金等價物$423,695 $526,714 

期初受限現金		50,943 41,225 
期初現金及現金等價物和限制性現金$474,638 $567,939 
期末現金及現金等價物$429,716 $567,102 
期末受限現金52,951 40,295 
期末現金及現金等價物和限制性現金$482,667 $607,397 
現金流量信息的補充披露：
支付利息的現金$19,655 $19,239 
繳納所得税的現金$93 $13 
非現金投資和融資活動：
應付賬款和應計費用中包括的建築和裝修$57,072 $60,536 
全額折舊資產的核銷4,744 4,853 
按公允價值計入預付費用和其他資產的衍生工具45 — 
按公允價值計入應付賬款和應計費用的衍生工具13,290 7,450 
將經營合夥單位和B類股轉換為A類股1,497 2,662 
發行2019年系列私人永久優先股以換取普通股— — 
使用權資產— — 
土地租賃負債— — 

附註是這些綜合財務報表的組成部分。
8










帝國國家房地產信託公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 業務和組織機構説明
    在這些簡明合併財務報表中，除文意另有所指外，“我們”、“公司”和“ESRT”是指帝國房地產信託公司及其合併子公司。
我們是一家專注於紐約市的房地產投資信託基金(REIT)，擁有並管理着一家定位良好的 曼哈頓和大紐約大都市區的寫字樓、零售和多家庭資產的物業組合。作為 物主 的 這個 大英帝國 狀態 建築， 這個 世界上的 多數 名揚四海 建築， 我們 也 自己人 和 操作 我們的 標誌性的， 新開 重新想象 天文臺 體驗。

截至2022年3月31日，我們的總投資組合包含10.1可出租的辦公、零售和多户住宅面積達100萬平方英尺。我們擁有14辦公物業(包括三長期土地租賃權益)包括大約9.4百萬平方英尺的可出租辦公空間。九其中一些物業位於曼哈頓中城市場，總計約為7.6包括帝國大廈在內的百萬平方英尺可出租辦公空間。我們的曼哈頓寫字樓物業還包括大約0.5一樓和/或相鄰樓層有100萬平方英尺的可出租零售空間。我們剩下的人五寫字樓物業位於康涅狄格州費爾菲爾德縣和紐約州威徹斯特縣，總計約1.8百萬平方英尺的可出租面積。這些建築的大部分面積五酒店位於人口稠密的大都市社區，可以立即到達公共交通工具。此外，我們有權在康涅狄格州斯坦福德的斯坦福德運輸中心獲得土地，毗鄰我們的一處寫字樓物業，這將支持大約0.4百萬平方英尺可出租的寫字樓和車庫。截至2022年3月31日，我們的投資組合包括四位於曼哈頓和紐約的獨立零售物業二位於康涅狄格州韋斯特波特市中心的獨立零售物業，包括大約0.2總計百萬平方英尺的可出租面積。此外，截至2022年3月31日，我們的投資組合包括二多族房產合計625單位。
我們於2011年7月29日成立為馬裏蘭州的一家公司，並於2013年10月7日完成首次公開募股和相關組建交易後開始運營。我們的經營合夥企業帝國地產股份有限公司(“經營合夥企業”)持有我們幾乎所有的資產並經營我們的幾乎所有業務。截至2022年3月31日，我們擁有大約60.3經營合夥企業中合計經營合夥單位的百分比。吾等作為經營合夥的唯一普通合夥人，對經營合夥的管理及控制負有責任及酌情決定權，而經營合夥的有限責任合夥人無權以該等身份為經營合夥辦理業務或參與經營合夥的管理活動。因此，我們已經鞏固了運營夥伴關係。我們選擇作為REIT納税，並以我們認為允許我們從截至2013年12月31日的納税年度開始有資格作為REIT繳納聯邦所得税的方式運營。
2. 重要會計政策摘要
在我們2021年12月31日的Form 10-K年度報告中，題為“重要會計政策摘要”一節中的重要會計政策摘要沒有實質性變化。

按季列報的依據和合並原則
    所附未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)、中期財務資料及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則及規定編制。因此，根據這些規則和條例，GAAP要求的完整財務報表所需的某些信息和腳註披露已被精簡或省略。管理層認為，包括正常經常性調整在內的所有調整和沖銷(包括公司間結餘和交易)被認為是公平列報財務報表所必需的。
    本報告所述期間的業務結果不一定代表相應全年的預期結果。這些財務報表應與本公司年報所載截至2021年12月31日的財務報表所載財務報表及附註一併閲讀
9








表格10-K。我們認為我們的業務不會受到重大季節性波動的影響，但我們的天文臺業務受旅遊季節性以及目前受到冠狀病毒19(“新冠肺炎”)疫情影響的情況除外。在新冠肺炎大流行之前的歷史上，大約16.0%至18.0我們年度天文臺收入的%是在第一季度實現的，26.0%至28.0%在第二季度實現，31.0%至33.0%在第三季度實現，並23.0%至25.0%是在第四季度實現的。
    我們合併我們擁有控股權的實體。在確定我們是否在部分擁有的實體中擁有控股權以及是否需要合併該實體的賬目時，我們考慮的因素包括所有權權益、董事會代表、管理層代表、作出決定的權力，以及合夥人/成員的合同和實質性參與權。對於可變權益實體(“VIE”)，如果我們被認為在實體中擁有可變權益，並且通過該權益我們被視為主要受益人，我們將合併該實體。VIE的主要受益者是這樣的實體：(1)有權指導對該實體的經濟表現影響最大的活動；(2)有義務承擔VIE的損失，或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。主要受益人需要合併VIE。經營合夥企業是我們公司帝國地產信託公司的一個VIE。由於經營合夥企業已經在帝國地產信託公司的財務報表中合併，因此將該實體確定為VIE不會對我們的合併財務報表產生影響。
我們將評估未來可能進行的每項投資的會計處理。這項評估將包括審查每個實體的組織協議，以確定哪一方擁有哪些權利，以及這些權利是保護性的還是參與性的。對於所有VIE，我們將審查此類協議，以確定哪一方有權指導對實體的經濟表現和利益影響最大的活動。如果吾等或吾等的合作伙伴可批准年度預算，或租賃的面積相對於每間物業的可出租總空間超過名義面積，吾等將不會合並投資，因為吾等認為這些是實質的參與權，可分享活動的權力，從而最顯著地影響該等合資投資的表現和效益。
合併附屬公司的非控股權益定義為附屬公司的非直接或間接歸屬於母公司的權益(淨資產)部分。非控股權益須於簡明綜合資產負債表及簡明綜合經營報表中作為權益的獨立組成部分列報，方法是規定盈利及其他全面收益須歸屬於控股及非控股權益。
會計估計
    根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表要求管理層使用估計和假設，這些估計和假設在某些情況下會影響已報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及已報告的收入和費用。須受該等估計及假設規限的重大項目包括在有形及無形資產中分配收購房地產的購買價格、釐定房地產物業及其他長期資產的使用年限、商業房地產物業的估值及減值分析、使用權資產及其他長期及無限期資產、估計租户開支償還、壞賬準備的估值、以及衍生工具、地面租賃負債、優先無抵押票據、應付按揭票據、無抵押定期貸款及循環信貸安排、以及以股權為基礎的補償的估值。這些估計是在考慮了過去、當前和預期的事件和經濟狀況後，根據管理層的最佳判斷編制的。實際結果可能與這些估計不同。    
3. 遞延成本、收購租賃無形資產和商譽
    截至2022年3月31日和2021年12月31日，遞延成本淨額包括以下內容(以千為單位)： 
March 31, 20222021年12月31日
租賃成本$215,278 $211,189 
購入的原地租賃價值和遞延租賃成本162,870 166,491 
獲得的高於市價的租約30,509 33,289 
408,657 410,969 
減去：累計攤銷(217,702)(215,764)
遞延總成本，淨額，不包括遞延融資淨成本$190,955 $195,205 
10








At March 31, 2022 and December 31, 2021, $6.6百萬美元和美元7.2與無擔保循環信貸安排相關的遞延融資成本淨額分別計入簡明綜合資產負債表的遞延成本淨額。
與遞延租賃費用和獲得的遞延租賃費用有關的攤銷費用為#美元。7.0百萬美元和美元5.6截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。與收購的租賃無形資產有關的攤銷費用為#美元。4.2百萬美元和美元1.7截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。
    截至2022年3月31日和2021年12月31日，攤銷已獲得的無形資產和負債包括以下內容(金額以千為單位)：
March 31, 20222021年12月31日
以低於市價的價格購得的土地租賃$396,916 $396,916 
減去：累計攤銷(61,970)(60,012)
收購的低於市價的土地租賃，淨額$334,946 $336,904 
March 31, 20222021年12月31日
獲得的低於市價的租約$(65,329)$(65,403)
減去：累計攤銷42,870 40,462 
獲得的低於市價的租賃，淨額$(22,459)$(24,941)
扣除高於市價的租約，與攤銷低於市價的租約有關的租金收入為#美元。1.8百萬美元和美元0.7截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。

截至2022年3月31日，我們的商譽為491.5百萬美元。商譽已分配$227.5百萬美元用於天文臺可報告部分和$264.0100萬美元用於房地產可報告細分市場。

按照當局的要求，由於新冠肺炎疫情，我們於2020年3月16日關閉了帝國大廈天文臺，直到2020年7月20日第86層觀景臺重新開放。第102觀景臺於2020年8月24日重新開放。我們的天文臺關閉，隨後根據國際、國家和地方旅行限制和隔離重新開放，導致我們在截至2020年6月30日的季度和隨後的每個季度選擇執行與商譽相關的減值測試。我們聘請了一家第三方評估諮詢公司來執行評估過程。該分析使用了使用第三級不可觀察投入的貼現現金流量法(收益法的一種形式)和準則公司法(市場法的一種形式)的組合。前者的重要假設包括收入和成本預測、加權平均資本成本、長期增長率和所得税考慮因素，而後者包括指導公司企業價值、收入倍數和控制溢價率。我們審查商譽減值的方法，包括大量的判斷和估計，為確定是否發生減值提供了合理的基礎。根據獨立天文臺呈報單位的商譽減值測試結果，即支付予房地產呈報單位的公司間租金開支後，吾等釐定天文臺呈報單位的公允價值較其賬面值高出少於15.0%。用來決定商譽是否受損的許多因素都不在我們的控制範圍之內，假設和估計很可能會在未來一段時間內發生變化。我們將在未來繼續評估天文臺報告單位商譽的減值，繼續評估可能會再次利用第三方估值諮詢公司。


4. 債務
    截至2022年3月31日和2021年12月31日的債務包括以下內容(金額以千為單位)：
11








本金餘額截至2022年3月31日
March 31, 20222021年12月31日陳述
費率
有效
費率(1)
成熟性
日期(2)
抵押債務的抵押品：
固定利率按揭債務
新城中心$84,432 $85,032 3.59 %3.69 %11/5/2024
聯合廣場10號50,000 50,000 3.70 %3.97 %4/1/2026
第三大道1542號30,000 30,000 4.29 %4.53 %5/1/2027
第一斯坦福德廣場(3)
180,000 180,000 4.28 %4.71 %7/1/2027
第三大道1010號和西55街77號36,463 36,670 4.01 %4.24 %1/5/2028
西57街250號180,000 180,000 2.83 %3.19 %12/1/2030
銀行街10號30,851 31,091 4.23 %4.37 %6/1/2032
主大道383號(4)
30,000 30,000 4.44 %4.56 %6/30/2032
百老匯1333號160,000 160,000 4.21 %4.29 %2/5/2033
東94街345號--A系列43,600 43,600 
70.0倫敦銀行同業拆借利率加0.95%
3.56 %11/1/2030
東94街345號--B系列8,321 8,650 
Libor Plus2.24%
3.56 %11/1/2030
第十大道561號-系列A114,500 114,500 
70.0倫敦銀行同業拆借利率加1.07%
3.85 %11/1/2033
第十大道561號--B系列18,535 19,250 
Libor Plus2.45%
3.85 %11/1/2033
抵押貸款債務總額966,702 968,793 
優先無擔保票據：(5)
系列A100,000 100,000 3.93 %3.96 %3/27/2025
B系列125,000 125,000 4.09 %4.12 %3/27/2027
C系列125,000 125,000 4.18 %4.21 %3/27/2030
D系列115,000 115,000 4.08 %4.11 %1/22/2028
E系列160,000 160,000 4.26 %4.27 %3/22/2030
F系列175,000 175,000 4.44 %4.45 %3/22/2033
G系列100,000 100,000 3.61 %4.89 %3/17/2032
H系列75,000 75,000 3.73 %5.00 %3/17/2035
無擔保定期貸款安排 (5)
215,000 215,000 
Libor Plus1.20%
3.54 %3/19/2025
無擔保循環信貸安排 (5)
— — 
Libor Plus1.30%
— 3/31/2025
無擔保定期貸款安排 (5)
175,000 175,000 
Libor Plus1.50%
3.80 %12/31/2026
本金總額2,331,702 2,333,793 
遞延融資成本，淨額(14,045)(14,881)
未攤銷債務貼現(8,387)(8,547)
總計$2,309,270 $2,310,365 
______________

(1)實際利率是截至2022年3月31日的收益率，包括所述利率、遞延融資成本攤銷和與可變固定利率掉期協議相關的利息。
(2)一般情況下，在支付慣例的預付款罰金後，每筆貸款都允許預付款。
(3)表示$164百萬按揭貸款，計息4.09%和$16百萬美元貸款，計息6.25%.
(4)主大道383號的所有權在2022年4月轉讓給了貸款人。
(5)截至2022年3月31日，我們遵守了所有債務契約。











12








本金支付
    截至2022年3月31日所需本金支付總額如下(以千為單位)：

年攤銷到期日總計
2022$5,965 $— $5,965 
202310,130 — 10,130 
202410,424 77,675 88,099 
20258,523 315,000 323,523 
20269,030 225,000 234,030 
此後(1)
39,601 1,630,354 1,669,955 
總計$83,673 $2,248,029 $2,331,702 
______________
(1)包括$302022年4月償還的主大道383號上的數百萬抵押貸款債務。

遞延融資成本
    截至2022年3月31日和2021年12月31日的遞延融資成本淨額包括以下內容(以千為單位)：
 March 31, 20222021年12月31日
融資成本$44,637 $44,637 
減去：累計攤銷(23,946)(22,525)
遞延融資總成本，淨額$20,691 $22,112 
與遞延融資成本相關的攤銷費用為#美元。1.4百萬美元和美元1.2截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。

無擔保循環信貸和定期貸款安排

2021年3月31日，通過我們的經營夥伴關係，我們對現有信貸協議(“修訂信貸協議”)進行了第二次修訂，該協議管轄與美國銀行(北卡羅來納州)作為行政代理和其他貸款方的經修訂的優先無擔保信貸安排(“信貸安排”)。經修訂的信貸協議修訂了由其中指名的各方於2017年8月29日修訂及重述的經修訂及重述的信貸協議。信貸安排的初始最高本金金額最高可達$1.065億美元，其中包括850.02025年3月31日到期的百萬循環信貸安排，以及215.02025年3月19日到期的百萬定期貸款安排。自.起March 31, 2022，我們有過不是循環信貸安排下的借款和#美元215.0在定期貸款安排下的100萬美元。

On March 19, 2020, 通過我們的運營合作伙伴關係，我們與作為行政代理的富國銀行、國家協會和其他貸款方簽訂了優先無擔保定期貸款安排(“定期貸款安排”)。定期貸款安排的原始本金為$175.0100萬美元，2026年12月31日到期。我們可以通過一次或多次增加或增加新的同等定期貸款部分來增加定期貸款安排，本金總額最高不超過$225百萬美元。自.起March 31, 2022，我們的借款總額為$175.0在定期貸款安排下的100萬美元。

信貸安排和定期貸款安排的條款都包括習慣契約，包括對留置權、投資、分配、債務、根本變化和與附屬公司的交易的限制，並要求提交某些習慣財務報告。這兩項安排還要求遵守財務比率，包括最高槓杆率、最高擔保槓桿率、最低固定費用覆蓋率、最低未擔保權益覆蓋率和最高無擔保槓桿率。 管理這兩種融資機制的協議還包含慣例違約事件(在某些情況下須遵守特定的救濟期)，包括但不限於不付款、違反契諾、陳述或擔保、交叉違約、破產或其他破產事件、判決、ERISA事件、貸款文件失效、喪失房地產投資信託資格，以及控制權變更的發生。截至2022年3月31日，我們遵守了這些公約。
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高級無擔保票據
優先無擔保票據的條款包括習慣契約，包括對留置權、投資、分配、債務、根本變化和與關聯公司的交易的限制，並要求某些習慣財務報告。它還要求遵守財務比率，包括最高槓杆率、最高擔保槓桿率、最低固定費用覆蓋率、最低未擔保權益覆蓋率和最高無擔保槓桿率。這些協議還包含慣例違約事件(在某些情況下須遵守特定的救濟期)，包括但不限於不付款、違反契諾、陳述或擔保、交叉違約、破產或其他破產事件、判決、ERISA事件、某些控制權變更交易的發生以及喪失房地產投資信託資格。截至2022年3月31日，我們遵守了這些公約。
5. 應付賬款和應計費用
    截至2022年3月31日和2021年12月31日，應付賬款和應計費用包括以下內容(以千為單位)：
March 31, 20222021年12月31日
應計資本支出$57,072 $49,247 
應付賬款和應計費用32,342 41,664 
利率互換負債13,290 25,308 
應計應付利息4,328 3,460 
付給關聯公司的1,045 1,131 
應付賬款和應計費用總額$108,077 $120,810 

6. 金融工具與公允價值
衍生金融工具
我們主要使用衍生金融工具來管理利率風險，此類衍生工具不被視為投機性的。這些衍生工具通常以利率互換和遠期協議的形式存在，主要目標是將與投資和融資活動相關的利率風險降至最低。這些安排的對手方是主要金融機構，我們也可能與這些機構有其他金融關係。如果這些交易對手不履行義務，我們將面臨信用風險；然而，我們目前預計不會有任何交易對手無法履行其義務。
    
我們與我們的衍生品交易對手達成了協議，其中包含一項條款，即如果我們違約或能夠被宣佈違約，我們的任何債務，那麼我們也可能被宣佈違約我們的衍生品債務。截至2022年3月31日，與這些協議相關的淨負債頭寸衍生品的公允價值為美元，其中包括應計利息，但不包括對不履行風險的任何調整。14.3百萬美元。如果我們在2022年3月31日違反了這些規定中的任何一項，我們可能被要求按照協議的終止價值償還我們的義務。14.3百萬美元。

    截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們擁有利率LIBOR掉期和上限，名義總價值為1美元。451.3百萬美元。名義價值不代表對信貸、利率或市場風險的敞口。截至2022年3月31日，我們的利率互換的公允價值為0.05百萬美元，計入預付資產和其他費用以及(13.3)百萬美元，計入簡明綜合資產負債表的應付帳款和應計費用。截至2021年12月31日，我們的利率互換的公允價值為(25.3)百萬美元，計入簡明綜合資產負債表的應付帳款和應計費用。這些利率掉期已被指定為現金流對衝，以對衝與我們現有的浮動利率定期貸款安排相關的未來現金流的可變性。未被指定為對衝的利率上限不是投機性的，用於管理我們對利率變動的敞口，但不符合嚴格的對衝會計要求。

截至2022年3月31日和2021年3月31日，我們的現金流對衝被認為是非常有效的，未實現淨收益(虧損)為$13.1百萬美元和美元2.9截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月分別涉及利率風險活躍對衝及終止對衝的百萬元，已分別反映於簡明綜合全面收益(虧損)表內。與衍生品相關的累計其他綜合損失中報告的金額將重新歸類為利息支出
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利息是為債務支付的。我們估計(7.0)在累計其他綜合虧損中持有的當期餘額的淨虧損將在未來12個月內重新歸類為利息支出。
    下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日我們的衍生金融工具的協議條款和公允價值(以千美元為單位)：
March 31, 20222021年12月31日
導數名義金額接收速率支付率生效日期到期日資產負債資產負債
利率互換$265,000 1個月LIBOR2.1485%2017年8月31日2022年8月24日$— $(1,193)$— $(3,184)
利率互換36,820 
701個月LIBOR的百分比
2.5000%2021年12月1日2030年11月1日— (2,503)— (4,527)
利率互換103,790 
701個月LIBOR的百分比
2.5000%2021年12月1日2033年11月1日— (9,417)— (15,945)
利率互換10,710 
701個月LIBOR的百分比
1.7570%2021年12月1日2033年11月1日— (177)— (754)
利率互換19,008 1個月LIBOR2.2540%2021年12月1日2030年11月1日45 — — (898)
利率上限6,780 
701個月LIBOR的百分比
4.5000%2021年12月1日2024年10月1日16 — 5 — 
利率上限9,188 1個月LIBOR5.5000%2021年12月1日2024年10月1日32 — 8 — 
$93 $(13,290)$13 $(25,308)
    下表顯示了我們指定為現金流對衝的衍生金融工具對截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月累計其他全面收益(虧損)的影響(以千為單位)：
截至三個月
現金流量套期保值的影響March 31, 2022March 31, 2021
在其他全面收益(虧損)中確認的損益金額$9,763 $59 
從累計其他綜合虧損中重新分類為利息支出的虧損金額(3,294)(2,869)
下表顯示了我們被指定為現金流對衝的衍生金融工具對截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的精簡綜合運營報表的影響(金額以千計)：
截至三個月
現金流量套期保值的影響March 31, 2022March 31, 2021
在簡明綜合經營報表中列示的利息支出總額，其中記錄了現金流量對衝的影響$(25,014)$(23,554)
從累計其他綜合虧損中重新分類為利息支出的虧損金額(3,294)(2,869)

公允估值

    2022年3月31日和2021年12月31日的估計公允價值是由管理層利用現有市場信息和適當的估值方法確定的。要解讀市場數據和制定估計公允價值，需要相當大的判斷力。因此，本文提出的估計不一定代表我們在處置金融工具時可變現的金額。使用不同的市場假設及/或估計方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。

衍生工具的公允價值乃採用廣泛接受的估值方法釐定，包括對每項衍生工具的預期現金流進行貼現現金流分析。儘管用於對我們的衍生品進行估值的大部分投入屬於公允價值層次結構的第二級，但與我們的衍生品相關的信用估值調整利用第三級投入，例如對當前信用利差的估計，以評估我們自己和我們的交易對手違約的可能性。根據每份合同的公允價值確定的此類信貸估值調整對整體估值的影響不大。因此，我們所有的衍生品都被歸類為公允價值等級的第二級。

我們的應付按揭票據、高級無抵押票據-A、B、C、D、E、F、G和H系列-無抵押定期貸款安排和無抵押循環信貸安排的公允價值是通過使用我們可以進行類似借款的當前利率對未來現金流進行貼現來估計的。
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    下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日我們的金融工具的賬面價值和估計公允價值(金額以千為單位)：
March 31, 2022
估計公允價值
攜帶
價值		總計1級2級3級
計入預付費用和其他資產的利率互換$45 $45 $— $45 $— 
計入應付賬款和應計費用的利率互換13,290 13,290 — 13,290 $— 
應付按揭票據947,479 899,295 — — 899,295 
高級無抵押票據-系列A、B、C、D、E、F、G和H973,426 940,347 — — 940,347 
無擔保定期貸款安排388,365 390,000 — — 390,000 
    
2021年12月31日
估計公允價值
攜帶
價值		總計1級2級3級
計入應付賬款和應計費用的利率互換$25,308 $25,308 $— $25,308 $— 
應付按揭票據948,769 960,933 — — 960,933 
高級無抵押票據-系列A、B、C、D、E、F、G和H973,373 994,389 — — 994,389 
無擔保定期貸款安排388,223 390,000 — — 390,000 
關於金融工具公允價值的披露是基於我們截至2022年3月31日和2021年12月31日獲得的相關信息。雖然吾等並不知悉任何會對合理公允價值金額有重大影響的因素，但由於該日期及目前對公允價值的估計可能與本文所載金額有重大差異，因此該等金額並未就該等財務報表進行全面重估。

7. 租契
出租人    
我們將各種空間出租給租户，條款從一至21好幾年了。某些租約有續訂選項，可以續訂額外的條款。這些租約規定每月基本租金和房地產税的報銷、與消費者價格指數掛鈎的漲幅或被稱為運營費用漲幅的公共區域維護。運營費用報銷反映在我們2022年3月31日和2021年3月31日的精簡合併運營報表中，作為租金收入。

租金收入包括固定支付和可變支付。固定付款主要涉及基本租金，可變付款主要涉及某些物業運營成本的租户費用補償。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月租金收入構成如下(單位：千)：
截至三個月
租金收入March 31, 2022March 31, 2021
固定付款$133,401 $125,773 
可變支付方式14,113 14,458 
租金總收入$147,514 $140,231 

截至2022年3月31日，我們有權就將於2039年之前的不同日期到期的不可取消運營租賃獲得以下未來合同最低租賃付款(不包括運營費用報銷)(金額以千為單位)：

16








2022年剩餘時間$364,322 
2023487,353 
2024453,394 
2025418,762 
2026377,593 
此後1,716,190 
$3,817,614 

上述未來最低租賃付款不包括租户回收以及高於和低於市值租賃無形資產的淨增值。一些租約一般在支付終止費後受終止選擇權的約束。上表是在假定未行使此類選擇權的情況下編制的。
承租人
我們在一開始就確定一項安排是否為租賃。我們的運營租賃協議涉及三土地租賃資產，反映在#美元的使用權資產中。28.8百萬美元，租賃負債為$28.8截至2022年3月31日，我們的合併資產負債表中有100萬美元。使用權資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們因租賃而產生的支付租賃款項的義務。使用權資產和負債在開始之日根據租賃期內租賃付款的現值確認。可變租賃付款被排除在使用權資產和租賃負債之外，並在產生這些付款的債務期間確認。
土地租約將在2050年至2077年之間到期，包括延期選擇權，並且沒有可變付款或剩餘價值擔保。由於我們的租賃不提供隱含利率，在確定租賃付款現值時，我們根據會計準則更新號2016-02號租賃(主題842)通過之日可獲得的信息來確定遞增借款利率。截至2022年3月31日用於計算使用權資產和租賃負債的加權平均增量借款利率為4.5%。與我們的經營租賃相關的租賃支付的租金支出在租賃的不可撤銷期限內按直線基礎確認。截至2022年3月31日的加權平均剩餘租期為48.1好幾年了。

    截至2022年3月31日，下表彙總了我們未來的最低租賃付款，通過我們的增量借款利率折現，以計算我們租賃的租賃負債(金額以千為單位)：
2022年剩餘時間$1,139 
20231,518 
20241,518 
20251,518 
20261,518 
此後63,744 
未貼現現金流合計70,955 
現值貼現(42,113)
土地租賃負債$28,842 
8. 承付款和或有事項
法律訴訟
除下文所述外，截至2022年3月31日，吾等並無涉及任何重大訴訟，據吾等所知，除與租户發生糾紛等日常訴訟外，吾等或吾等的財產並無受到任何重大訴訟的威脅。吾等相信，該等行動可能導致的成本及相關負債(如有)將不會對吾等的精簡綜合財務狀況、經營業績或流動資金造成重大影響。
如之前披露的，在2014年10月，12在本公司首次公開發行(“招股”)之前擁有帝國大廈費用所有權的帝國大廈聯營公司(“ESBA”)的前投資者(“申索人”)向美國仲裁協會提交了針對Peter L.Malkin，Anthony E.Malkin，
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小Thomas N.Keltner，Jr.和我們的子公司ESRT MH Holdings LLC，ESBA的前主管(“受訪者”)。索賠聲明(後來也向紐約聯邦法院提交，目的是明確提出訴訟時效)指控違反受託責任和與發售和組建交易相關的索賠，並尋求金錢損害賠償和聲明性救濟。索賠人選擇退出之前的集體訴訟，提出類似的索賠，並經法院批准解決。受訪者提交了答覆和反訴。2015年3月，聯邦法院的行動在各方同意的情況下被擱置，等待仲裁。仲裁聽證會於2016年5月開始，2018年8月結束。2020年8月26日，仲裁小組作出裁決，駁回了所有索賠人的索賠，但有一項例外，判給索賠人大約#美元。1.2百萬美元，包括七年了利息截止到2020年10月2日。這筆金額在截至2020年12月31日的年度綜合經營報表中被記為IPO訴訟費用。
答辯人認為，這種有利於索賠人的裁決完全沒有道理，並試圖撤銷裁決的這一部分。2021年9月27日，法院駁回了被告的騰退動議，並以上述金額(包括累計利息)作出判決。受訪者已對這一裁決提出上訴。此外，聯邦法院訴訟中的某些索賠人試圖在該案中向被告提出索賠。受訪者認為，任何這樣的説法都是沒有價值的。負責該訴訟的治安法官發佈了一份報告和建議，駁回了索賠人的索賠；地區法官將決定是否採納該報告和建議。

根據作為我們組建交易的一部分與我們的董事、高管和榮譽董事長安東尼·E·馬爾金、彼得·L·馬爾金和小託馬斯·N·凱爾特納達成的賠償協議。我們對此仲裁有抗辯和賠償的權利。
資金不足的資本支出

在2022年3月31日，我們估計我們將產生大約$102.9根據現有租賃協議，我們物業的資本支出(包括租户改善和租賃佣金)為100萬歐元。我們預計將通過運營現金流、額外的房地產抵押貸款融資、我們的無擔保信貸安排、手頭現金和其他借款來為這些資本支出提供資金。未來的房地產收購可能需要大量資本投資，用於翻新和租賃成本。我們預計，這些融資要求將以類似的方式得到滿足。
信用風險集中
使吾等承受信貸風險的金融工具主要包括現金及現金等價物、受限現金、短期投資、應收租户及其他應收賬款及遞延應收租金。截至2022年3月31日，我們在各大金融機構持有現金和現金等價物，並限制超過聯邦存款保險公司承保金額的現金餘額。
資產報廢債務
我們被要求承擔因收購、建造、開發和/或正常運營我們的物業而產生的法律義務的報廢費用。退役包括出售、放棄或處置財產。根據該標準，有條件資產報廢債務代表進行資產報廢活動的法律義務，在該活動中，結算的時間和/或方法取決於可能在公司控制範圍內或可能不在公司控制範圍內的未來事件，如果債務的公允價值能夠合理估計，則必須記錄有條件資產報廢債務的負債。環境現場評估和調查發現，我們的某些物業中存在石棉或含石棉的建築材料。截至2022年3月31日，管理層沒有計劃以可能觸發聯邦和其他適用的石棉移除法規的方式移除或更改這些財產，因此，從這些財產中移除石棉或含石棉建築材料的義務具有無法確定的解決日期。因此，我們無法合理估計相關有條件資產報廢債務的公允價值。然而，正在進行的石棉消減、維護計劃和其他必要的文件是按要求執行的，相關費用在發生時計入費用。
其他環境事宜
我們對某些物業的土壤污染進行了檢查，看是否有污染物，這些污染物可能發生在我們擁有這些物業之前，或隨後與其開發和/或使用有關。這些財產的必要補救工作已經完成，截至2022年3月31日，管理層認為，除了按照有關當局的任務規定維護受影響的場地並提交所需文件外，沒有任何與環境補救有關的義務。所有此類維護費用均在發生時計入費用。我們預期上述環境問題的解決不會對我們的業務、資產、綜合財務狀況、經營業績或流動資金產生重大影響。然而，我們不能肯定我們已經確定了所有環境責任。
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在我們的物業，我們的物業已經或將採取所有必要的補救行動，或我們將得到全額或全部賠償，如果出現此類環境責任。
承保範圍
我們對我們的財產類型和金額進行保險，我們認為免賠額與類似財產的所有者通常獲得的保險範圍一致。
9. 權益
股份和單位
營運合夥企業的營運合夥單位(“營運單位”)及我們的普通股股份具有與營運合夥企業相同的每單位利潤分配實質上相同的經濟特徵。論一年制發行週年紀念日後，運營單位可以申請贖回現金；然而，我們擁有唯一和絕對的酌情權，以及足夠的授權普通股，可以將運營單位交換為一年一日的普通股一-買一送一的基礎，而不是現金。
2019年5月16日，帝國地產信託公司帝國地產OP，L.P.2019年股權激勵計劃(簡稱2019年計劃)獲得股東批准。2019年計劃規定了對我們公司和經營合夥企業的董事、員工和顧問的獎勵，包括期權、限制性股票、限制性股票單位、股票增值權、業績獎勵、股息等價物和其他基於股權的獎勵。總計約為11.0根據2019年計劃授予的獎勵，我們授權發行100萬股普通股。我們不會根據第一次修訂和重新修訂的帝國地產信託公司和帝國地產OP，L.P.2013股權激勵計劃(“2013計劃”，以及與2019年計劃統稱為“該計劃”)頒發任何新的股權獎勵。根據2019年計劃和2013年計劃的任何獎勵，除行使外，被沒收、註銷或以其他方式終止的A類普通股股份將被重新加入根據2019年計劃可供發行的A類普通股股份中。在2019年計劃或2013年計劃下行使股票期權或結算獎勵以支付行使價格或預扣税款的股份，以及未在行使股票增值權的股票結算時發行的股票增值權股份，將不會重新計入2019年計劃下可供發行的A類普通股。此外，在公開市場回購的A類普通股股份將不會重新加入根據2019年計劃可供發行的A類普通股股份。
長期激勵計劃(“LTIP”)單位是經營合夥企業中的一類特殊的合夥人利益。每個獲獎的LTIP單位將被視為相當於根據該計劃獎勵一股股票，從而減少了在一-以一為一的基礎。
LTIP單位的歸屬期限(如果有)將在發行時確定。根據LTIP單位的條款，營運合夥企業將在某些特定資本事件發生時為税務目的重估其資產價值，從一個此類事件發生時至下一個此類事件發生時的任何估值增加將首先分配給LTIP單位的持有人，使該等持有人的資本賬户與OP單位持有人的資本賬户相等。除任何商定的例外情況外，一旦授予LTIP單位並達到與OP單位持有人的平價，LTIP單位可在運營夥伴關係中按一-以一為一的基礎。
受基於時間的歸屬的LTIP單位，無論是否歸屬，按單位分配作為OP單位，這相當於我們普通股的每股股息(包括常規和特別股息)。基於市場和績效的LTIP獲得10目前此類分配的百分比，除非和直到根據業績賺取這種長期收入分配單位，屆時他們將收到應計和未支付的90%，並將開始接收100此後此類分配的百分比。

    以下是普通股股東和發行A類股以換取將運營單位轉換為普通股的淨虧損(以千為單位)：
截至三個月
 March 31, 2022March 31, 2021
普通股股東應佔淨虧損$(11,289)$(2,621)
用於將運營單位轉換為普通股的額外實收資本的增加1,468 2,689 
普通股股東應佔淨收益(虧損)和非控股權益轉移的變化$(9,821)$68 
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截至2022年3月31日，有168,731,507A類普通股股份，994,837B類普通股和111,791,527未完成的行動單位，其中169,726,344，或60.3%，由我們擁有，並且111,791,527，或39.7%的股份由其他合夥人擁有，包括某些董事、高級管理人員和其他執行管理層成員。
股票和上市交易合夥企業單位回購計劃
我們的董事會批准了高達$的回購500從2022年1月1日到2023年12月31日，我們的A類普通股和運營夥伴的ES系列、250系列和60系列的運營合作伙伴單位達到100萬股。根據該計劃，我們可以根據不時適用的證券法在公開市場或私下協商的交易中購買我們的A類普通股和經營合夥公司的ES系列、250系列和60系列經營合夥單位。任何回購的時間、方式、價格和金額將由我們決定，並將受到股票價格、可用性、交易量、一般市場狀況和適用的證券法的影響。授權並不要求我們購買任何特定數量的證券，我們可以酌情決定暫停或終止該計劃，而無需事先通知。

下表彙總了我們在截至2022年3月31日的三個月中每月購買的股權證券：
期間購買的股份總數加權平均每股支付價格作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數未來可購買的最大近似美元價值(以千為單位)
2022年1月483,180 $9.52 483,180 $495,399 
2022年2月50,000 $9.12 50,000 $494,943 
2022年3月721,860 $9.62 721,860 $487,999 
    
私人永久優先單位
截至2022年3月31日，有4,664,0382019系列首選單位(“2019系列首選單位”)和1,560,3602014系列私人永久優先股(“2014系列優先股”)。2019年系列優先股的清算優先權為$13.52每單位，並有權獲得累計優惠年度現金分配#0.70每單位每季度應付欠款。清盤優先權為$的2014系列優先單位16.62每單位，並有權獲得累計優惠年度現金分配#0.60每單位每季度應付欠款。這兩個系列均不可由持有人選擇贖回，並且僅在特定特定活動的情況下才可由我們選擇贖回。

股息和分配
支付給普通股股東的股息總額為$5.9百萬美元和美元000萬分別截至2022年和2021年3月31日的三個月。支付給業務單位持有人的分配總額為#美元，不包括公司間分配。3.8百萬美元和美元000萬分別截至2022年和2021年3月31日的三個月。支付給優先單位持有人的分配總額為$1.1百萬美元和美元1.1截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。

激勵和基於股份的薪酬
這些計劃規定了對董事、僱員和顧問的獎勵，包括股票期權、限制性股票、股息等價物、股票支付、業績股票、LTIP單位、股票增值權和其他激勵獎勵。一個集合11.0根據2019年計劃授予的獎勵，授權發行我們的普通股100萬股，截至2022年3月31日，6.1仍有100萬股普通股可供未來發行。
2022年3月，我們根據2019年計劃向執行幹事發放了LTIP單位，包括412,689受基於時間的歸屬的LTIP單位，694,383受市場化歸屬的LTIP單位和515,369受績效歸屬的單位，其公平市場價值為$3.2百萬，$3.9百萬美元和美元3.1分別為100萬美元。2022年3月，我們向2019年計劃下的某些其他員工發放了LTIP單位和限制性股票，包括總共240,156LTIP單元和210,212受基於時間歸屬的限制性股票的股份，85,772受市場化歸屬的LTIP單位和63,574受業績歸屬的LTIP單位，公平市場價值為$2.1百萬美元和美元2.0以時間為基礎的歸屬獎勵分別為百萬美元0.6百萬美元用於基於市場的歸屬獎勵和美元0.5百萬美元用於基於績效的歸屬獎勵。這些獎勵以時間為基礎歸屬，按比例在四年內歸屬，一般取決於受贈人的繼續受僱，第一期歸屬於2023年1月1日。LTIP單位的歸屬受基於市場的歸屬的約束，其依據是相對總股東回報達到三年制表演期，從2022年1月1日開始。LTIP單位按業績歸屬的依據是：(I)業務指標一年制演出期間、主題
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到一個三年制絕對TSR修飾符，以及(Ii)環境、社會和治理(ESG)指標三年制每種情況的履約期均從2022年1月1日開始。在完成各自的績效期間後，我們的薪酬和人力資本委員會將根據受贈人與獲獎者簽訂的LTIP單位獎勵協議中規定的績效障礙的表現，確定受贈者有權獲得的LTIP單位的數量。然後，這些單位被授予二等額分期付款，在2025年1月1日和2026年1月1日，一般以受贈人在該日期繼續受僱為條件。

2022年3月，我們還根據2019年計劃向一名高管和某些其他員工一次性額外發放了LTIP單位和限制性股票。在這個時候，我們批准了這位行政長官112,612受基於時間的歸屬的LTIP單位，我們向某些其他員工授予總計84,475LTIP單元和18,380受基於時間歸屬的限制性股票的股票，其公平市值為$1.7百萬美元和美元0.2分別為100萬美元。這些獎勵受基於時間的歸屬和超過五年，一般以承授人是否繼續受僱為限。第一批背心302025年1月1日，第二期背心30在2026年1月1日之前40%將於2027年1月1日授予。

在2022年和之前幾年，我們的指定高管可以選擇以以下任何組合的形式獲得他們的年度激勵獎金：(I)現金或按獎金面值授予的LTIP，或(Ii)時間獎勵LTIP三年，如繼續受僱，則以高於該面額的溢價(1202021年和2022年授予的獎勵的百分比；1252021年之前的年份為%)。2022年3月，我們根據2019年計劃向高管發放了與2021年獎金選舉計劃相關的LTIP單位。我們向執行官員授予了總共470,860LTIP單位，受基於時間的歸屬，公平市場價值為$3.7百萬美元。在這些LTIP單元中，53,980LTIP單位於批出日期立即歸屬，以及416,880LTIP單位從2022年1月1日起在三年內按比例歸屬，一般取決於受贈人的繼續僱用。第一筆分期付款將於2023年1月1日到期，其餘分期付款將在此後二相等的年度分期付款。

基於時間的股權獎勵的基於股份的補償是以授予之日的獎勵的公允價值來衡量的，並在以下較短的時間內以直線基礎確認為費用：(I)規定的歸屬期間，通常是三, 四或五年，或(Ii)由批給之日起至僱員成為符合退休資格之日止的一段期間，而該期間可在批給時發生。僱員年滿(I)歲即符合退休資格65及(Ii)僱員首次完成工作的日期十年為我們或我們的附屬公司提供持續服務。基於市場的股權獎勵和基於業績的股權獎勵的基於股票的薪酬按授予日獎勵的公允價值計算，並以直線基礎確認為費用。三或四年。此外，對於以業績為基礎的股權獎勵，我們在每個報告期內評估是否有可能滿足業績條件。估計的變化通過累積追趕調整在變動期內計入。

對於基於市場的長期信託投資基金單位，獎勵的公允價值是使用蒙特卡洛模擬模型估計的，並在長期信託投資基金單位不能贖回或轉讓的限制期內貼現，以及關於長期信託投資基金單位的賬面資本賬户是否以及何時將與普通單位相等的不確定性。我們的股票價格，以及比較指數的價格，被假定遵循幾何布朗運動過程。幾何布朗運動是金融市場建模時的一個常見假設，因為它允許建模數量(在本例中為股票價格)與其當前值隨機變化，並採用大於零的任何值。根據隱含波動率和歷史波動率，使用適當的回顧期間估計了我們的股票價格和比較指數的回報的波動性。業績期間股票價格的預期增長率是根據授予日的無風險率來確定的。對於基於時間或業績的LTIP單位獎勵，獎勵的公允價值是根據授予日在LTIP單位不能贖回或轉讓的限制期內折現的股票的公允價值以及關於LTIP單位的賬面資本賬户是否以及何時將與普通單位相等的不確定性來估計的。對於限制性股票獎勵，我們根據授予日股票的公允價值估計股票補償費用。此外，對於基於績效的獎勵，我們確認與我們預計在測算期結束時授予的獎勵數量相關的費用。我們在每個報告期都會進行這項評估。

在截至2022年3月31日的三個月內發行的LTIP單位和限制性股票價值為$21.0百萬美元。每單位或每股公允價值的加權平均數為$7.212022年發放的贈款。2022年授予的單位或股份的公允價值是根據以下假設在相應的授予日期估計的：2.0至5.3年，股息率為2.0%，無風險利率從1.4%至2.0%，預期價格波動從37.0%至53.0%。2022年沒有發行或發行其他股票期權、股息等價物或股票增值權。
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    以下是截至2022年3月31日的三個月限制性股票和LTIP單位活動摘要：
限制性股票基於時間的LTIP以市場為基礎的LTIP基於性能的LTIP加權平均授予公允價值
截至2021年12月31日的未歸屬餘額214,408 2,499,592 5,039,134 — $7.02 
既得(67,654)(851,335)— 10.36 
授與228,592 1,320,792 780,155 578,943 7.21 
被沒收或不勞而獲(9,830)— (1,311,839)— 7.20 
截至2022年3月31日的未歸屬餘額365,516 2,969,049 4,507,450 578,943 6.69 
就會計目的而言，以時間為基礎的長期股權投資計劃及限制性股票獎勵，視為於(I)承授人年滿#歲之日起立即歸屬。60或65及(Ii)承授人首次完成的日期十年為我們公司或其附屬公司提供持續服務。對於符合條件的獎勵協議，對於基於時間的獎勵，我們在授予日確認非現金補償費用，對於基於市場的獎勵和基於業績的獎勵，我們在授予期間按比例確認非現金補償費用，因此，我們確認了$1.0百萬美元和美元1.0截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。未確認的補償費用為$0.8到2022年3月31日，將在加權平均期內確認3.8好幾年了。
對於LTIP單位的剩餘部分和限制性股票獎勵，我們在歸屬期間按比例確認非現金薪酬支出，因此，我們確認非現金薪酬支出為#美元。3.5百萬美元和美元3.8截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。未確認的補償費用為$40.7到2022年3月31日，將在加權平均期內確認2.8好幾年了。

























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每股收益
    截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的每股收益計算如下(金額以千為單位，每股金額除外)：
截至三個月
March 31, 2022March 31, 2021
分子-基本：
淨虧損$(17,221)$(3,191)
私有永久優先單位分配(1,050)(1,050)
非控股權益應佔淨虧損6,982 1,620 
分配給未歸屬股份的收益(7)— 
普通股股東應佔淨虧損--基本$(11,296)$(2,621)
分子-稀釋：
淨虧損$(17,221)$(3,191)
私有永久優先單位分配(1,050)(1,050)
可歸因於其他合夥企業非控股權益的淨虧損63 — 
分配給未歸屬股份的收益(7)— 
普通股股東應佔淨虧損--攤薄$(18,215)$(4,241)
分母：
加權平均流通股-基本169,731 171,735 
運算單元104,028 106,146 
稀釋性證券的影響：
基於股票的薪酬計劃— — 
加權平均流通股-稀釋273,759 277,881 
每股收益：
基本信息$(0.07)$(0.02)
稀釋$(0.07)$(0.02)
有幾個194和316截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的反稀釋股份和LTIP單位。


10. 關聯方交易

監管費收入
我們從與我們的董事長、總裁兼首席執行官安東尼·E·馬爾金有關聯的實體那裏賺取了監管費$0.2百萬美元和美元0.2截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。這些費用包括在第三方管理費和其他費用中。
物業管理費收入
我們從安東尼·E·馬爾金的附屬實體那裏賺取了#美元的物業管理費。0.1百萬美元和美元0.04截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。這些費用包括在第三方管理費和其他費用中。
其他
我們的租金一般是按市場租金計算的5,447從與安東尼·E·馬爾金有關聯的實體那裏租賃的面積為2平方英尺一我們的財產。根據租約，承租人有權取消租約而不作特別規定。
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付款日期90提前幾天通知。我們還與這樣的租户簽訂了共享使用協議，將租用的物業的一部分作為我們的榮譽主席兼員工Peter L.Malkin的辦公地點，利用大約15%的空間，我們為此向該租户支付按比例分攤的費用。我們還與這些實體簽訂了協議，不包括財產和企業，向它們提供與計算機有關的一般支助服務。總收入合計$0.1百萬美元和美元0.1截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。
11. 細分市場報告
我們已經確定了二可報告的部分：(1)房地產和(2)天文臺。我們的房地產部門包括與我們傳統房地產資產的所有權、管理、運營、收購、重新開發、重新定位和處置相關的所有活動。我們的天文臺部分包括帝國大廈第86層和102層天文臺的運營。這些二業務線被分開管理，因為每個業務需要不同的支持基礎設施，提供不同的服務，並且具有不同的經濟特徵，如所需投資、收入來源和營銷戰略。我們對部門間銷售和租金進行會計處理，就好像銷售或租金是賣給第三方的一樣，即按當前市場價格計算。

下表提供了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月每個部門的部門淨收入(虧損)的組成部分(以千為單位)：

截至2022年3月31日的三個月
房地產天文臺部門間淘汰總計
收入：
租金收入$147,514 $— $— $147,514 
公司間租金收入10,620 — (10,620)— 
天文臺收入— 13,241 — 13,241 
租賃終止費1,173 — — 1,173 
第三方管理費及其他費用310 — — 310 
其他收入和收費1,796 — — 1,796 
總收入161,413 13,241 (10,620)164,034 
運營費用：
物業運營費用38,644 — — 38,644 
公司間租金費用— 10,620 (10,620)— 
地租費用2,331 — — 2,331 
一般和行政費用13,686 — — 13,686 
觀測站費用— 6,215 — 6,215 
房地產税30,004 — — 30,004 
折舊及攤銷67,071 35 — 67,106 
總運營費用151,736 16,870 (10,620)157,986 
營業總收入9,677 (3,629)— 6,048 

其他收入(支出)：
利息收入149 — — 149 
利息支出(25,014)— — (25,014)
所得税前虧損(15,188)(3,629)— (18,817)
所得税(費用)福利(144)1,740 — 1,596 
淨虧損$(15,332)$(1,889)$— $(17,221)
細分資產$3,998,791 $244,539 $— $4,243,330 
分部資產支出$38,884 $291 $— $39,175 
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截至2021年3月31日的三個月
房地產天文臺部門間淘汰總計
收入：
租金收入$140,231 $— $— $140,231 
公司間租金收入4,932 — (4,932)— 
天文臺收入— 2,603 — 2,603 
租賃終止費1,289 — — 1,289 
第三方管理費及其他費用276 — — 276 
其他收入和收費905 — — 905 
總收入147,633 2,603 (4,932)145,304 
運營費用：
物業運營費用30,279 — — 30,279 
公司間租金費用— 4,932 (4,932)— 
地租費用2,331 — — 2,331 
一般和行政費用13,853 — — 13,853 
觀測站費用— 4,588 — 4,588 
房地產税31,447 — — 31,447 
折舊及攤銷44,419 38 — 44,457 
總運營費用122,329 9,558 (4,932)126,955 
營業總收入25,304 (6,955)— 18,349 

其他收入(支出)：
利息收入120 2 — 122 
利息支出(23,554)— — (23,554)
提前清償債務損失
(214)— — (214)
所得税前收入(虧損)1,656 (6,953)— (5,297)
所得税(費用)福利(283)2,389 — 2,106 
淨收益(虧損)$1,373 $(4,564)$— $(3,191)
細分資產$3,910,152 $241,371 $— $4,151,523 
分部資產支出$23,331 $4 $— $23,335 
    
12. 後續事件

沒有。
25








項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
除文意另有所指外，本節中提及的“本公司”、“本公司”及“本公司”均指本公司及其合併附屬公司。以下與我們合併財務報表有關的討論應與本Form 10-Q季度報告和我們截至2021年12月31日的年度Form 10-K年度報告中的財務報表及其附註一起閲讀。
前瞻性陳述
這份Form 10-Q季度報告包含根據修訂後的1933年證券法第27A條(“證券法”)和修訂後的1934年證券交易法第21E條(“交易法”)定義的前瞻性陳述。我們打算將這些前瞻性陳述納入《1995年私人證券訴訟改革法》中有關前瞻性陳述的安全港條款，並將本聲明包括在內，以遵守這些安全港條款。您可以通過使用前瞻性術語來識別前瞻性陳述，如“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“大約”、“打算”、“計劃”、“估計”、“考慮”、“目標”、“繼續”、“將”或“預期”或這些詞語和短語或類似詞語的否定。特別是，與我們的資本資源、投資組合業績、股息政策和經營結果有關的陳述包含前瞻性陳述。同樣，我們所有有關業務、收購以及預期的市場狀況、人口統計和業務結果帶來的投資組合預期增長的陳述都是前瞻性陳述。

前瞻性陳述會受到重大風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性很難預測，而且通常不在我們的控制範圍之內，您不應依賴它們作為對未來事件的預測。前瞻性陳述依賴於可能不正確或不準確的假設、數據或方法，我們可能無法實現這些假設、數據或方法。我們不保證所描述的交易和事件將按所述方式發生(或根本不會發生)。

除其他因素外，以下因素可能會導致實際結果和未來事件與前瞻性陳述中陳述或預期的大不相同：(1)新冠肺炎疫情的經濟、市場、政治和社會影響以及與之相關的不確定性；(2)與本文描述的任何事件或交易有關的條件或表現的失敗；(3)涉及公司的法律訴訟的解決；(Iv)對辦公、多户或零售空間的需求減少，包括由於新冠肺炎大流行和/或允許在僱主辦公場所以外的偏遠地點工作的混合工作制；(V)我們的業務戰略發生變化；(Vi)技術和市場競爭的變化，影響到我們辦公室、零售、廣播或其他設施的使用；(Vii)國內或國際旅遊業的變化，包括由於健康危機，如新冠肺炎大流行；地緣政治事件，包括全球敵對行動、貨幣匯率和/或來自紐約市最近開放的天文臺的競爭，任何或所有這些可能導致觀測站遊客減少；(Vii)租户違約、提前終止租約或不續訂租約；(Ix)由於利率變化和其他因素，包括2021年後逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率，導致公司借款成本增加；(X)房地產估值和減值費用下降；(Xi)終止我們的土地租約；(Xii)我們的還款能力、再融資能力的變化, 債務到期時重組或延長我們的債務，以及對我們根據提款條件和財務契約借入更多資金的能力的潛在限制；(Xiii)租金降低或空置率增加；(Xiv)我們未能成功或按預期時間表或預期成本執行任何新計劃的資本項目；(Xv)難以確定和完成收購；(Xvi)與我們的開發項目(包括我們的地鐵塔開發場地)相關的風險；(Xvii)政府法規、税法和利率變化以及類似事項的影響；(Xviii)我們未能符合REIT的資格；(Xx)與氣候變化、不利天氣狀況、海平面上升和自然災害相關的環境不確定性和風險；以及(Xx)我們關於ESG指標和目標的方法和估計的準確性、租户在報告ESG指標和實現ESG目標方面的合作意願和能力，以及政府監管對我們ESG工作的影響。有關這些和其他可能影響公司未來業績、業績或交易的因素的進一步討論，請參閲本季度報告Form 10-Q和公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中題為“風險因素”的章節，以及公司隨後提交給證券交易委員會的文件中描述的其他風險。

雖然前瞻性陳述反映了公司的誠信信念，但它們並不是對未來業績的保證。除適用法律要求外，公司沒有義務更新或公開修改任何前瞻性陳述，以反映在本季度報告10-Q表格發佈之日之後基本假設或因素、新信息、數據或方法、未來事件或其他變化的變化。潛在投資者不應過度依賴任何前瞻性陳述，這些陳述僅基於公司目前掌握的信息。

26









概述
我們是一家專注於紐約市的房地產投資信託基金(REIT)，擁有並管理着一家定位良好的 曼哈頓和大紐約大都市區的寫字樓、零售和多家庭資產的物業組合。作為 物主 的 這個 大英帝國 狀態 建築， 這個 世界上的 多數 名揚四海 建築， 我們 也 自己人 和 操作 我們的 標誌性的， 新開 重新想象 天文臺 體驗。
截至2022年3月31日的三個月的要點

•本公司應佔淨虧損1,130萬美元，實現運營核心資金(“核心FFO”)4,920萬美元。
•總投資組合87.0%是租賃的，紐約市寫字樓投資組合88.6%是租賃的。

•簽署了總計318,646平方英尺的可出租新租約、續簽租約和擴建租約。

•2022年第一季度，帝國大廈天文臺的收入為1320萬美元，天文臺的NOI為700萬美元。
•在第一季度和2022年4月21日，我們以每股9.34美元的加權平均價回購了2330萬美元的普通股。自2020年3月5日股票回購計劃開始至2022年4月21日，按加權平均價每股8.67美元計算，已回購約2.15億美元。

經營成果
概述
以下討論分別涉及我們截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的財務狀況和運營結果。

截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的歷史運營結果(以千美元為單位)：
27








截至3月31日的三個月，
20222021變化%
收入：
租金收入
$147,514 $140,231 $7,283 5.2 %
天文臺收入13,241 2,603 10,638 408.7 %
租賃終止費1,173 1,289 (116)(9.0)%
第三方管理費及其他費用
310 276 34 12.3 %
其他收入和費用
1,796 905 891 98.5 %
總收入
164,034 145,304 18,730 12.9 %
運營費用：
物業運營費用
38,644 30,279 (8,365)(27.6)%
地租開支
2,331 2,331 — — %
一般和行政費用
13,686 13,853 167 1.2 %
觀測站費用
6,215 4,588 (1,627)(35.5)%
房地產税
30,004 31,447 1,443 4.6 %
折舊及攤銷
67,106 44,457 (22,649)(50.9)%
總運營費用
157,986 126,955 (31,031)(24.4)%
營業收入
6,048 18,349 (12,301)(67.0)%
其他收入(支出)：
利息收入
149 122 27 22.1 %
利息支出
(25,014)(23,554)(1,460)(6.2)%
提前清償債務損失— (214)214 100.0 %
所得税前虧損
(18,817)(5,297)(13,520)(255.2)%
所得税優惠
1,596 2,106 (510)24.2 %
淨虧損
(17,221)(3,191)(14,030)(439.7)%
私有永久優先單位分配(1,050)(1,050)— — %
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損：
經營合夥企業中的非控股權益6,919 1,620 5,299 327.1 %
其他合夥企業的非控股權益63 — 63 100.0 %
普通股股東應佔淨虧損$(11,289)$(2,621)$(8,668)(330.7)%

租金收入

租金收入的增長反映了額外的低於市價的租賃攤銷、淨額以及我們最近收購的多户物業的收入。
天文臺收入
天文臺 收入 是 更高 驅動的 通過 增額 探視。
其他收入和費用
其他收入和費用的增加是由於食品和飲料銷售、停車收入、壞賬回收收入和其他收入增加。
物業運營費用
物業營運開支增加反映工資、水電費、維修保養、清潔及其他營運開支增加，以及計入我們最近收購的多户物業的營運開支。
28








觀測站費用
天文臺費用的增加是由工作時間的增加推動的，這增加了勞動力、工會、安全、清潔和維護成本等可變成本。
房地產税

更低的位置 真實 產業 賦税 是 可歸因性 至 這個 總括 減少 在……裏面 財產性 評估 值 到期 發送到 影響 新冠肺炎。
折舊及攤銷
    
折舊和攤銷的增加反映了一處物業的加速折舊，這是由於2021年第四季度計入的減值費用以及我們最近收購的多户物業的額外折舊。
利息支出
這一增長反映了我們最近收購的多户物業的額外利息支出。
所得税
這個 減少量 在……裏面 收入 税費 效益 曾經是 可歸因性 至 較低 網絡 運營中 損失 為 這個 天文臺 細分市場。

流動性與資本資源

流動性是衡量我們滿足潛在現金需求的能力的指標，包括償還借款、為我們的資產和運營提供資金和維護的持續承諾，包括租賃成本、為我們的重新開發和重新定位計劃提供資金、收購物業、向我們的證券持有人分配以及滿足其他一般業務需求。根據我們管理層的歷史經驗和我們的業務戰略，在可預見的未來，我們預計我們將從運營中產生正現金流。為了符合REIT的資格，根據1986年的《國內税法》，我們必須每年將至少90%的REIT應税收入分配給我們的股東，該收入的確定不考慮所支付股息的扣除，也不包括淨資本收益。我們預計將按要求向我們的證券持有人進行季度分配。

雖然我們可能能夠預測和計劃某些流動性需求，但現金的使用可能會出現超出我們控制範圍的意外增長，這將影響我們的財務狀況和運營結果。例如，我們可能被要求遵守新的法律或法規，導致我們的物業產生意想不到的資本支出，從而增加我們的流動性需求。即使我們的預期流動資金需求沒有重大變化，我們的流動資金來源也可能少於預期或需要的資金。我們的主要流動資金來源通常包括手頭現金和我們經營活動產生的現金、債務發行和我們無擔保循環信貸安排下未使用的借款能力。我們預計將滿足我們的短期流動性需求，包括分配、運營費用、營運資本、償債和來自運營現金流的資本支出、手頭現金、債務發行以及我們的無擔保循環信貸安排下的可用借款能力。這些借款的可獲得性取決於適用貸款協議中規定的條件。我們期望通過我們的運營現金流、手頭現金、我們的無擔保循環信貸安排、抵押融資、債務發行、普通股和/或優先股發行以及資產出售來滿足我們的長期資本需求，包括收購、重建和資本支出。我們的物業需要定期進行資本投資，用於個人租賃相關的租户改善津貼、一般資本改善和與資本支出相關的成本。我們的整體槓桿將取決於我們的投資組合和槓桿成本。我們的憲章沒有限制我們可以使用的槓桿數量。

截至2022年3月31日，我們有4.297億美元的現金和現金等價物，以及我們的無擔保循環信貸安排下的8.5億美元。

截至2022年3月31日，我們的未償合併債務總額約為23億美元，加權平均利率為3.9%，加權平均期限為7.2年。截至2022年3月31日，不包括本金攤銷，我們在2024年11月之前沒有到期的未償債務。截至2022年3月31日，我們的合併淨債務與總市值之比為40.0%。

29








無擔保循環信貸和定期貸款安排
2021年3月31日，通過我們的經營夥伴關係，我們對現有信貸協議(“修訂信貸協議”)進行了第二次修訂，該協議管轄與美國銀行(北卡羅來納州)作為行政代理和其他貸款方的經修訂的優先無擔保信貸安排(“信貸安排”)。經修訂的信貸協議修訂了由其中指名的各方於2017年8月29日修訂及重述的經修訂及重述的信貸協議。信貸安排的初始最高本金金額高達10.65億美元，其中包括2025年3月31日到期的8.5億美元循環信貸安排和2025年3月19日到期的2.15億美元定期貸款安排。自.起March 31, 2022，我們在循環信貸安排下沒有借款，在定期貸款安排下則為2.15億美元。
On March 19, 2020, 通過我們的運營合作伙伴關係，我們與作為行政代理的富國銀行、國家協會和其他貸款方簽訂了優先無擔保定期貸款安排(“定期貸款安排”)。定期貸款安排的原始本金為1.75億美元，2026年12月31日到期。我們可以通過一次或多次增加或增加新的同等定期貸款部分來請求增加定期貸款安排，本金總額最高不超過2.25億美元。自.起March 31, 2022，我們在定期貸款安排下的借款總額為1.75億美元。
信貸安排和定期貸款安排的條款都包括習慣契約，包括對留置權、投資、分配、債務、根本變化和與附屬公司的交易的限制，並要求提交某些習慣財務報告。這兩項安排還要求遵守財務比率，包括最高槓杆率、最高擔保槓桿率、最低固定費用覆蓋率、最低未擔保權益覆蓋率和最高無擔保槓桿率。 管理這兩種融資機制的協議還包含慣例違約事件(在某些情況下須遵守特定的救濟期)，包括但不限於不付款、違反契諾、陳述或擔保、交叉違約、破產或其他破產事件、判決、ERISA事件、貸款文件失效、喪失房地產投資信託資格，以及控制權變更的發生。截至2022年3月31日，我們遵守了公約。
抵押貸款債務
截至2022年3月31日，應付抵押貸款票據總額為9.667億美元。第一個到期日是2024年。有關抵押貸款債務的更多信息，請參見附註4-債務。

高級無擔保票據
    
優先無擔保票據的條款包括習慣契約，包括對留置權、投資、分配、債務、根本變化和與關聯公司的交易的限制，並要求某些習慣財務報告。它還要求遵守財務比率，包括最高槓杆率、最高擔保槓桿率、最低固定費用覆蓋率、最低未擔保權益覆蓋率和最高無擔保槓桿率。這些協議還包含慣例違約事件(在某些情況下須遵守特定的救濟期)，包括但不限於不付款、違反契諾、陳述或擔保、交叉違約、破產或其他破產事件、判決、ERISA事件、某些控制權變更交易的發生以及喪失房地產投資信託資格。截至2022年3月31日，我們遵守了未償還優先無抵押票據下的公約。

金融契約
截至2022年3月31日，我們遵守了以下金融公約：
金融契約必填項March 31, 2022合規
最大總槓桿率38.9 %是
最高擔保債務15.9 %是
最低固定費用承保範圍> 1.50x2.8x是
最低未支配權益覆蓋率> 1.75x5.2x是
最大無擔保槓桿率30.3 %是




30








利用政策
我們希望在我們的資本結構中使用槓桿，槓桿率由董事會不時決定。雖然我們的董事會沒有采取限制我們可能產生的債務總額的政策，但我們預計董事會在評估我們的債務水平時會不時考慮一些因素，以及這類債務的金額將是固定的或浮動的。我們的章程和章程沒有限制我們可能產生的債務金額或百分比，也沒有限制我們的債務的形式(包括但不限於追索權或無追索權債務和交叉抵押債務)。我們的整體槓桿將取決於我們的投資組合和槓桿成本，然而，我們最初打算將債務水平保持在與我們尋求投資級信用評級的計劃一致的水平。我們的董事會可能會根據當時的經濟狀況、債務和股權資本的相對成本、我們物業的市場價值、債務和股權證券的一般市場狀況、我們普通股的市場價格波動、增長和收購機會以及其他因素不時修改我們的槓桿政策。
資本支出
下表彙總了我們的租賃佣金成本、租户改善成本和我們在每個時期的資本支出(以千美元為單位，但每平方英尺的金額除外)。
Office屬性(1)
  
截至3月31日的三個月，
新租約、擴建和續訂合計20222021
簽訂的租約數量(2)
4225
總面積為2平方英尺
317,633170,757
租賃佣金成本(3)
$6,258 $3,473 
租户改善成本(3)
21,047 12,782 
租賃佣金和租户改善費用總額(3)
$27,305 $16,255 
每平方英尺租賃佣金成本(3)
$19.70 $20.34 
每平方英尺租户改善成本(3)
66.26 74.85 
每平方英尺租賃佣金和租户改善總成本(3)
$85.96 $95.19 
零售物業(4)
  
截至3月31日的三個月，
新租約、擴建和續訂合計20222021
簽訂的租約數量(2)
2 1 
總面積為2平方英尺
1,013 1,060 
租賃佣金成本(3)
$36 $31 
租户改善成本(3)
— — 
租賃佣金和租户改善費用總額(3)
$36 $31 
每平方英尺租賃佣金成本(3)
$35.54 $29.37 
每平方英尺租户改善成本(3)
— — 
每平方英尺租賃佣金和租户改善總成本(3)
$35.54 $29.37 
_______________
(1)不包括2022年和2021年曼哈頓寫字樓總計504,953和504,284平方英尺的零售面積。包括帝國大廈的廣播執照和天文臺的運營。
(2)將續訂和擴展租約作為一份租約簽署。
(3)將所有租户改善和租賃佣金費用視為在租約簽訂期間發生的費用，而租約簽訂期間可能與實際支付期間不同。
(4)2022年和2021年，我們曼哈頓寫字樓的零售面積分別為504,953和504,284平方英尺。不包括帝國大廈的廣播許可證和天文臺業務。
31








  
截至3月31日的三個月，
20222021
總投資組合
資本支出(1)
$10,138 $3,662 
_______________
(1)不包括租户改善和租賃佣金成本。
截至2022年3月31日，我們預計將產生與現有租賃協議下的義務相關的額外成本約1.029億美元，用於租户改善和租賃佣金。我們擬透過營運現金流、手頭現金、額外物業按揭融資及無抵押循環信貸安排下的借款，為租户改善及租賃佣金成本提供資金。
資本支出被認為是我們短期和長期流動性需求的一部分。我們打算通過經營現金流、手頭現金和無擔保循環信貸安排下的借款來為資本改善提供資金。
表外安排
截至2022年3月31日，我們沒有任何表外安排。
分銷策略
我們打算將我們的應税收入淨額分配給我們的證券持有人，以滿足REIT的分配要求並避免我們收入的美國聯邦所得税負擔。
在我們支付任何分配之前，無論是否出於美國聯邦所得税的目的，我們必須首先滿足我們的運營要求和支付本金和利息的義務(如果有的話)。然而，在某些情況下，我們可能被要求以我們認為不利的利率或時間使用現金儲備、產生債務或清算資產，或對我們的股票進行應税分配，以滿足REIT的分配要求。
分配給股權持有人
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，向股權持有人的分配和股息分別為1080萬美元和110萬美元。

股票和上市交易合夥企業單位回購計劃

我們的董事會授權回購高達5億美元的A類普通股和經營夥伴關係的ES系列、250系列和60系列經營夥伴單位，直至2023年12月31日。根據該計劃，我們可以根據不時適用的證券法在公開市場或私下協商的交易中購買我們的A類普通股和經營夥伴的ES系列、250系列和60系列經營合夥單位。任何回購的時間、方式、價格和金額將由我們酌情決定，並將受到股價、可獲得性、交易量和一般市場狀況的影響。授權並不要求我們購買任何特定數量的證券，我們可以酌情決定暫停或終止該計劃，而無需事先通知。有關我們在截至2022年3月31日的三個月中每月購買的股本證券的摘要，請參閲“財務報表-附註9.股本”。

現金流
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月的比較
現金淨額。截至2022年3月31日和2021年3月31日，現金和現金等價物以及限制性現金分別為4.827億美元和6.074億美元。減少的主要原因是2021年底收購房地產以及資本支出增加、普通股回購增加以及2022年支付的股息增加。
經營活動。經營活動提供的現金淨額減少570萬美元，降至6770萬美元，主要原因是週轉資金的變化。
投資活動。由於資本支出增加，用於投資活動的現金淨額增加了1420萬美元，增至3500萬美元。
32








融資活動。用於融資活動的現金淨額增加了1160萬美元，增至2470萬美元，主要原因是普通股回購增加以及股息和分紅增加。

淨營業收入(“NOI”)
我們的財務報告包括對房地產淨營業收入或NOI的討論。NOI是衡量業績的非GAAP財務指標。我們的管理層使用NOI來評估和比較我們物業的表現，並確定收益趨勢和計算我們物業的公允價值，因為它不受以下因素的影響：(I)物業業主的資金成本；(Ii)折舊和攤銷費用的影響以及出售經營性房地產資產的損益，這些資產已計入根據公認會計準則計算的淨收入中；(Iii)收購費用、提前清償債務造成的損失和衍生金融工具的損失；或(Iv)一般和行政費用以及物業所有者特有的其他損益。資金成本從NOI中剔除，因為它特定於所有者的特定融資能力和限制，而且它取決於歷史利率和其他資本成本，以及我們過去關於可能已經或未來可能改變的適當資本組合的決定。折舊和攤銷費用以及出售經營性房地產資產的收益或虧損被剔除，因為它們可能不能準確反映我們的寫字樓或零售物業因使用物業或市場狀況變化而產生的實際價值變化。雖然房地產的某些方面確實隨着時間的推移而價值下降，但折舊和攤銷合理地反映了這一點, 歷史上，財產的整體價值是由於總體經濟條件的變化而增加或減少，而不是由於財產的實際使用或時間的推移。出售不動產的收益和損失因財產的不同而不同，並受出售時的市場狀況影響，而市場狀況通常會在不同時期發生變化。在將一個時期與另一個時期進行比較時，或者將我們的經營業績與其他沒有進行類似時間購買或銷售的房地產公司的經營業績進行比較時，這些損益可能會造成扭曲。我們相信，從淨收入中剔除這些成本對投資者是有用的，因為由此產生的衡量標準涵蓋了運營我們物業的實際收入、產生的和實際發生的費用，以及入住率、租金和運營成本的趨勢。

然而，NOI的用處是有限的，因為它不包括一般和行政成本、利息支出、折舊和攤銷費用和物業銷售的損益，以及GAAP規定的其他損益、維持我們物業運營業績所需的資本支出水平和租賃成本，所有這些都是重大的經濟成本。NOI可能無法捕捉到淨收入這些組成部分的顯著趨勢，這進一步限制了其用處。
NOI是衡量我們酒店經營業績的指標，但不衡量我們的整體業績。因此，NOI不能替代按照公認會計原則計算的淨收入。這一衡量標準應與按照公認會計原則計算的淨收入一起進行分析，並在本管理層關於在計算NOI中剔除的淨收入組成部分的財務狀況和經營結果的討論中進行其他討論。其他公司可能使用不同的方法來計算NOI或類似名稱的測量，因此，我們的NOI可能無法與其他公司報告的類似標題的測量進行比較，這些公司並沒有完全像我們這樣定義測量。

下表列出了我們的淨收入(GAAP最直接的可比性衡量標準)與所列期間的NOI的對賬(以千為單位)：
33








截至3月31日的三個月，
20222021
(未經審計)
淨虧損
$(17,221)$(3,191)
添加：
一般和行政費用
13,686 13,853 
折舊及攤銷
67,106 44,457 
利息支出
25,014 23,768 
所得税支出(福利)
(1,596)(2,106)
更少：
第三方管理費及其他費用
(310)(276)
利息收入
(149)(122)
淨營業收入
$86,530 $76,383 
其他淨營業收入數據
直線租金收入
$2,595 $6,347 
租賃資產和負債攤銷所產生的租金收入淨增長
$1,784 $654 
攤銷已取得的低於市價的土地租約
$1,958 $1,958 

營運資金(“FFO”)
下面我們將對FFO進行討論。我們根據全美房地產投資信託協會(NAREIT)發表的《FFO白皮書》計算FFO，該白皮書將FFO定義為淨收益(虧損)(按照公認會計準則確定)，不包括對摺舊房地產投資和實體房地產投資的減值撇賬、債務重組的損益和出售折舊經營性物業的損益，加上與房地產相關的折舊和攤銷(不包括遞延融資成本的攤銷)、對非控股權益的減值分配和非持續經營的損益以及未合併的合夥企業和合資企業的調整後的損益。FFO是被廣泛認可的REITs非GAAP財務指標，我們相信，當與根據GAAP確定的財務報表一起考慮時，有助於投資者瞭解財務業績併為REITs之間的比較提供相關基礎。此外，我們認為FFO對投資者很有用，因為它通過認識到房地產通常隨着時間的推移而升值或保持剩餘價值的程度比其他可折舊資產大得多，從而捕捉到房地產表現的特殊特徵。投資者在試圖瞭解股權REIT的運營業績時，應該審查FFO，以及GAAP淨收入。我們提出FFO是因為我們認為它是我們經營業績的重要補充指標，並相信證券分析師、投資者和其他感興趣的人經常使用它來評估REITs。然而，, 由於FFO不包括折舊和攤銷，也沒有計入因使用或市場狀況導致的物業價值變化，也沒有計入維持我們物業經營業績所需的資本支出和租賃佣金水平，所有這些都具有實際經濟影響，並可能對我們的經營業績產生實質性影響，因此FFO作為業績衡量標準的效用是有限的。我們不能保證我們提出的FFO可與其他REITs的類似名稱指標相媲美。FFO不代表經營活動產生的現金，不應被視為根據公認會計原則確定的淨收益(虧損)或根據公認會計原則確定的經營活動現金流量的替代辦法。FFO不表示可用於資助持續現金需求的現金，包括分配現金的能力。雖然FFO是用於評估REITs業績的可比性指標，但由於NAREIT白皮書只提供了計算FFO的指導方針，FFO的計算方法可能因公司而異。

修改的業務資金(“修改的FFO”)
修改後的FFO對傳統定義的FFO增加了對任何高於或低於市場的地面租賃攤銷的調整。我們相信，這是評估我們經營業績的有用補充措施，這是由於根據GAAP進行的非現金會計處理，這源於我們在形成交易後於2014年第三季度收購了兩項期權物業，因為它們的市價租賃大幅低於市價，其攤銷對我們的整體業績至關重要。我們提出修改後的FFO是因為我們認為它是我們經營業績的重要補充指標，因為它重新計入了低於市價的地面租賃的非現金攤銷。不能保證
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我們提出的修改後的FFO與其他REITs的類似名稱的措施相當。修改後的FFO不代表經營活動產生的現金，不應被視為根據公認會計準則確定的淨收益(虧損)或根據公認會計準則確定的經營活動現金流量的替代方案。修改後的FFO並不表示可用於為持續的現金需求提供資金的現金，包括分配現金的能力。

運營的核心資金
核心FFO在修改後的FFO中增加了以下項目：IPO訴訟費用、遣散費和提前清償債務的損失。該公司認為，核心FFO是衡量其經營業績的重要補充指標，因為它不包括與IPO和組建交易相關的項目以及其他非經常性項目。不能保證該公司提出的核心FFO可與其他REITs的類似標題指標相媲美。核心FFO不代表經營活動產生的現金，不應被視為根據公認會計原則確定的淨收益(虧損)或根據公認會計原則確定的經營活動現金流量的替代辦法。核心FFO並不表示可用於滿足持續現金需求的現金，包括分配現金的能力。在未來，我們還可能將其他我們認為有助於投資者比較我們業績的項目排除在Core FFO之外。
下表列出了我們的淨收入(GAAP最直接的可比性指標)與所列期間的FFO、修正FFO和核心FFO的對賬(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
20222021
(未經審計)
淨虧損
$(17,221)$(3,191)
其他合夥企業中的非控股權益63 — 
私有永久優先單位分配
(1,050)(1,050)
房地產折舊及攤銷
65,414 43,104 
可歸因於普通股股東和經營夥伴的FFO
47,206 38,863 
攤銷低於市價的土地租約
1,958 1,958 
修改後的FFO歸屬於普通股股東和經營合夥企業
49,164 40,821 

提前清償債務損失
— 214 
可歸因於普通股股東和經營夥伴的核心FFO
$49,164 $41,035 
加權平均股份和經營合夥單位
基本信息
273,759 277,881 
稀釋
273,759 277,881 
可能影響未來經營業績的因素
租賃
在截至2021年12月31日的一年中，我們簽署了100萬平方英尺的新租賃、擴建和續租協議。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們簽署了30萬平方英尺的新租賃、擴建和續簽。
由於任何特定季度簽訂的租約數量相對較少，一份或多份較大的租約可能會對該期間的平均租金、租户改善和租賃佣金成本產生不成比例的積極或消極影響。因此，我們認為，在分析平均租金和租户改善的趨勢以及租賃佣金成本時，審查多個季度或幾年的活動更為合適。租户改善成本包括與安裝新租户的成本同時發生但並不直接相關的一般改善費用。租賃佣金成本同樣會受到重大波動的影響，這取決於所簽署的租約的期限和每個季度的租户組合。
截至2022年3月31日，我們的投資組合中約有130萬平方英尺的可出租空間可供租賃(不包括已簽署但尚未開始的租約)，佔我們投資組合中物業可出租淨面積的13.0%。此外，佔香港物業可出租淨面積4.8%及6.6%的租約
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投資組合將分別於2022年和2023年到期。這些租賃預計將分別佔我們這段時期年化租金的5.6%和7.8%。我們的收入和經營業績可能會受到到期租約的影響，這些租約沒有續簽或再租賃，或以等於、高於或低於當前平均基本租金的基本租金續訂或再租賃。此外，我們的收入和運營結果也可能受到我們重新租賃可用空間所產生的成本的影響，包括支付租賃佣金、重新開發和可能無法由租户承擔的改建。
儘管面對不確定的短期環境的挑戰，我們仍然相信，隨着我們的物業基本完成重新開發和重新定位，從長遠來看，我們將經歷更高的入住率和租金收入。在短期內，隨着我們翻新和重新定位我們的物業，包括聚合較小的空間以提供較大的空間塊，我們可能會經歷較低的入住率，這是因為不得不將租户重新安置到其他空間，以及現有租約的戰略性到期。我們相信，儘管我們的入住率可能會在短期內下降，但由於我們預計在物業重建和重新定位後租金將會增加，我們的租金收入將繼續增加。
天文臺業務
在截至2022年3月31日的三個月裏，天文臺接待了26.9萬名遊客，而2021年同期為5.1萬名遊客。我們的上座率恢復到新冠肺炎之前的水平與國內和國際旅行趨勢密切相關，這些趨勢仍然受到圍繞新冠肺炎疫情的事態發展的不利影響。
截至2022年3月31日的三個月，天文臺收入為1320萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為260萬美元。天文臺的收入和入場人數取決於以下因素：(I)來紐約市參觀天文臺的(國內和國際)遊客人數以及任何相關的旅遊趨勢；(Ii)每張入場費可收取的費用；(Iii)影響參觀天文臺人數的季節性趨勢；(Iv)競爭，特別是來自其他新建和現有天文臺的競爭；以及(V)天氣趨勢。
關鍵會計估計
請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K，以瞭解我們的關鍵會計估計。我們在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的關鍵會計估計沒有重大變化。
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們未來的收入、現金流和與金融工具相關的公允價值取決於普遍的市場利率。市場風險是指因市場價格和利率的不利變化而遭受損失的風險。我們面臨的主要市場風險之一是浮動利率債務的利率風險。截至2022年3月31日，我們的浮動利率債務為1.25億美元，佔我們總企業價值的2.4%。
在保持美國聯邦所得税REIT資格的前提下，我們可以通過使用利率互換協議和利率上限協議等對衝工具來緩解利率波動的風險。我們在進行套期保值交易和衍生品頭寸時的主要目標將是減少我們的浮動利率敞口，併為預期的融資和再融資交易確定部分利率。這反過來將降低現金流的可變性將對浮動利率債務施加的風險。然而，我們不能保證我們管理利率波動的努力將成功地減輕投資組合中這種波動的風險。我們不會受到外匯風險的影響。
我們主要在我們的無擔保循環信貸安排和債務再融資方面受到利率變化的影響。我們在利率風險方面的目標是限制利率變化對業務和現金流的影響，並降低我們的整體借貸成本。為達致上述目標，我們可按固定利率借款，並可訂立衍生金融工具，例如利率掉期或上限，以減低我們在相關浮動利率金融工具上的利率風險。我們不會出於投機目的而進行衍生品或利率交易。

截至2022年3月31日，我們有名義價值總計4.513億美元的利率LIBOR掉期和上限協議，這些協議在2022年8月24日至2033年11月1日之間到期。這些“浮動至固定”利率掉期被指定為現金流對衝，被認為是非常有效的，公允價值分別為5萬美元和1330萬美元，分別計入截至2022年3月31日的預付資產和其他費用以及應付賬款和應計費用。
根據我們的浮動利率債務餘額，如果短期利率高出1%，在截至2022年3月31日的三個月裏，利息支出將增加約30萬美元。截至2022年3月31日，22億美元固息未償債務的加權平均利率為3.9%，年利率為3.9%，到期日各不相同，截止日期為2035年3月17日。
截至2022年3月31日，我們未償債務的公允價值約為22億美元，比截至該日期的賬面價值約少7960萬美元。利息風險額是通過考慮假設利率對我們金融工具的影響而確定的。這些分析沒有考慮在這種環境下可能發生的總體經濟活動的任何變化的影響。此外，如果發生這種規模的變化，我們可能會採取行動，進一步減少我們對這種變化的風險敞口。然而，由於對將採取的具體行動及其可能的影響存在不確定性，這些分析假設我們的金融結構不會發生變化。
2021年3月5日，金融市場行為監管局(FCA)宣佈，2023年6月30日後不再公佈美元LIBOR。這一聲明有幾個影響，包括設定可用於將合約從LIBOR自動轉換為有擔保隔夜融資利率(SOFR)的利差。此外，銀行業監管機構鼓勵銀行在2021年12月31日之前停止發行新的LIBOR債券。

我們預計LIBOR至少將持續到2023年6月30日。FCA或其他理事機構在確定倫敦銀行間同業拆借利率的方法上採取的任何改變，都可能導致報告的倫敦銀行間同業拆借利率突然或長期增加或減少。如果發生這種情況，我們的利息支付可能會發生變化。此外，未來變化的程度和方式的不確定性可能會導致利率和/或付款高於或低於LIBOR保持目前形式的情況。

我們有與倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎的合約，並正在監測和評估相關風險，包括貸款利息和衍生品工具的收付金額。這些風險與將合同過渡到另一種費率有關，包括可能發生的任何由此產生的價值轉移，並且可能因合同而異。如果LIBOR受到限制或停止，與LIBOR掛鈎的貸款或衍生工具的價值，以及我們的無擔保循環信貸安排和無擔保定期貸款安排的利率，以及我們利率互換的掉期利率也可能受到影響。對於一些文書來説，過渡到替代參考匯率的方法可能具有挑戰性，特別是如果我們不能就如何進行過渡與相應的對手方達成一致。

雖然我們預計至少在2023年6月30日之前，LIBOR將基本上以目前的形式提供，但在此之前，LIBOR可能會變得不可用。例如，如果有足夠多的銀行拒絕向倫敦銀行間同業拆借利率管理人提交申請，就可能導致這種情況。在這種情況下，與向替代參考匯率過渡相關的風險將加速並放大。
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替代利率和與取代倫敦銀行同業拆借利率有關的其他市場變化，包括引入
金融產品和市場慣例的變化可能導致風險建模和估值挑戰，例如調整利率應計計算和建立替代利率的期限結構。引入替代利率也可能造成額外的基本風險和波動性增加，因為替代利率是分階段實施的，並與LIBOR並行使用。將需要調整系統和數學模型，以適當處理和考慮替代匯率，這可能會使模型的風險管理和信息技術功能變得緊張，並導致我們的大量增量成本。

自2021年12月31日以來，我們對市場風險的敞口沒有實質性變化。

項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們維持披露控制和程序(該術語在交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)，旨在確保根據交易法必須在我們的報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則和法規指定的時間段內得到處理、記錄、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本-收益關係。
截至2022年3月31日，也就是本報告所述期間結束時，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於上述，我們的首席執行官和首席財務官當時的結論是，我們的披露控制和程序有效地確保了我們在根據交易所法案提交或提交的報告中必須披露的信息(I)在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到處理、記錄、彙總和報告，(Ii)積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
於本報告所述期間內，並無發現與上文提及的評估有關的財務報告內部控制變動，而該等變動已對或合理地可能對財務報告內部控制產生重大影響。

第二部分：其他信息

項目1.法律程序
有關法律訴訟的説明，見簡明合併財務報表附註8。

第1A項。危險因素

本公司截至2021年12月31日止年度的10-K表格年報中“風險因素”一節所包含的風險因素並無重大變動。


第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用

最近出售的未註冊證券

沒有。

最近購買的股票證券

股票和上市交易合夥企業單位回購計劃

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在2022年1月1日至2023年12月31日期間，我們的董事會授權回購高達5億美元的A類普通股和運營合作伙伴的ES系列、250系列和60系列運營合作伙伴單位。這取代了早些時候從2021年1月1日到2021年12月31日的5.0億美元回購授權。根據該計劃，我們可以根據不時適用的證券法在公開市場或私下協商的交易中購買我們的A類普通股和經營合夥公司的ES系列、250系列和60系列經營合夥單位。任何回購的時間、方式、價格和金額將由我們決定，並將受到股票價格、可用性、交易量、一般市場狀況和適用的證券法的影響。授權並不要求我們購買任何特定數量的證券，我們可以酌情決定暫停或終止該計劃，而無需事先通知。

下表彙總了我們根據上述回購計劃在截至2022年3月31日的三個月期間內每個月回購的股權證券：
期間購買的股份總數加權平均每股支付價格作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數未來可購買的最大近似美元價值(以千為單位)
2022年1月483,180 $9.52 483,180 $495,399 
2022年2月50,000 $9.12 50,000 $494,943 
2022年3月721,860 $9.62 721,860 $487,999 
項目3.高級證券違約

沒有。

項目4.礦山安全披露

不適用。

項目5.其他信息

沒有。

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項目6.展品

證物編號：描述
31.1*
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發的首席執行官證書。
31.2*
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條規則認證首席財務官。
32.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。
32.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18篇第1350條對首席財務官的認證。
101.INS*XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH*XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL*XBRL分類擴展計算文檔
101.DEF*XBRL分類擴展定義文檔
101.LAB*XBRL分類擴展標籤文檔
101.PRE*XBRL分類擴展演示文稿文檔
104封面交互數據文件(見附件101)
備註：
*現送交存檔。

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簽名

根據經修訂的1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。

帝國國家房地產信託公司。


Date: May 5, 2022 By:/s/Christina Chiu
Executive Vice President and
Chief Financial Officer
(Principal Financial Officer)


Date: May 5, 2022 By:/s/Stephen V.Horn
首席會計部高級副總裁
Officer
(首席會計主任)



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