dtm-20220331
000184202212/312022Q1假象P9MP1YP1YP1YP1YP9MP1YP1YP1YP1Y00018420222022-01-012022-03-3100018420222022-03-31Xbrli：共享ISO 4217：美元00018420222021-01-012021-03-31ISO 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4217：CAD0001842022美國公認會計準則：未提供資金的貸款委員會成員DTM：向量管道成員2022-03-31


美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
__________________________________________
表格10-Q

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末的季度March 31, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1842022/000184202222000009/dtm-20220331_g1.gif
委託文件編號：001-40392
DT Midstream，Inc.
特拉華州38-2663964
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(税務局僱主身分證號碼)
註冊人主要執行機構的地址：伍德沃德大道500號，2900套房, 底特律, 密西根48226-1279
註冊人的電話號碼，包括區號：(313) 402-8532
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題
交易符號
註冊所在的交易所名稱
普通股，面值0.01美元DTM紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器加速文件管理器非加速文件服務器規模較小的報告公司新興成長型公司
☐
☐
☒
☐
☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
2022年3月31日已發行普通股數量：
描述股票
普通股，面值0.01美元96,734,024 



目錄
頁面
定義
1
歸檔格式
3
前瞻性陳述
3
第一部分-財務信息
第1項。
財務報表
DT中游合併財務報表(未經審計)
5
合併財務報表附註(未經審計)
11
注1--離職、業務描述和呈報依據
11
附註2--重要會計政策
15
附註3--新會計聲明
16
注4--收入
16
注5-每股收益和股息
18
附註6--所得税
19
附註7-公允價值
19
附註8--債務
20
附註9--承付款和或有事項
22
附註10--細分市場及相關信息
23
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
24
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
32
第四項。
控制和程序
33
第二部分--其他資料
第1項。
法律訴訟
34
第1A項。
風險因素
34
第二項。
發行人及聯營購買人購買DTM股權證券
34
第六項。
陳列品
35
簽名
36



定義
除文意另有所指外，凡提及“吾等”、“註冊人”或“公司”或具有類似重要性的字眼，均指DT Midstream及其合併子公司及其未合併的合資企業。如本表格10-Q所用，下列術語和定義具有以下含義：

AnteroAntero Resources Corporation和/或其附屬公司
阿巴拉契亞地區集水系統
一條137英里長的管道，向德克薩斯州東部管道和石牆天然氣收集公司輸送馬塞盧斯頁巖氣
ASU財務會計準則委員會發布的最新會計準則
Bcf10億立方英尺天然氣
藍聯
Blue Union收集系統，一個358英里的收集系統，將路易斯安那州海恩斯維爾組的頁巖氣產量輸送到墨西哥灣沿岸地區的市場
藍石藍石收集橫向管道，一條65英里長的橫向管道，將馬塞盧斯頁巖氣輸送到千禧管道和田納西管道
哥倫比亞輸油管道哥倫比亞天然氣傳輸有限責任公司，TC能源公司所有
新冠肺炎2019年冠狀病毒病
分佈
DT Midstream分拆後按比例向DTE Energy股東分配DT Midstream所有已發行普通股
DT中游
DT Midstream，Inc.，前身為DTE Gas Enterprises，LLC及其合併的子公司
DTE能源DTE能源公司，分離前DT中游的整合實體
FASB財務會計準則委員會
FERC聯邦能源管理委員會
公認會計原則美國公認會計原則
發電管道
位於俄亥俄州北部的一條25英里長的州際管道，由Nexus擁有
海恩斯維爾系統系統由LEAP、藍聯和相關設施組成
飛躍
路易斯安那州能源獲取項目收集橫向管道，這是一條155英里長的管道，將海恩斯維爾的頁巖氣輸送到墨西哥灣沿岸地區的市場
倫敦銀行同業拆借利率倫敦銀行間同業拆借利率
千禧年管道
一條263英里長的州際管道和壓縮設施由Millennium Pipeline Company LLC擁有，服務於東北部馬塞盧斯地區的市場，DT Midstream擁有約26%的權益
紐交所紐約證券交易所
Nexus
Nexus Gas Transport，LLC，一家合資企業，擁有(I)一條256英里長的州際管道和三個壓縮設施，將尤蒂卡和馬塞盧斯頁巖氣輸送到俄亥俄州、密歇根州和安大略省的市場中心，以及(Ii)發電管道，DT Midstream擁有50%的權益
美國證券交易委員會美國證券交易委員會
分離DT Midstream從DTE Energy分離或剝離，2021年7月1日生效
南羅密歐
南羅密歐天然氣儲存公司，一家合資企業，擁有華盛頓28號儲存綜合體，DT Midstream擁有50%的股份，是運營商
西南西南能源公司及其附屬公司(包括Indigo Minerals，LLC)
石牆集氣
石牆天然氣收集橫向管道，這是一條68英里長的管道，DT Midstream擁有85%的權益，從阿巴拉契亞收集系統收集天然氣，然後輸送到哥倫比亞管道
薩斯奎哈納收集系統
一條198英里長的管道將馬塞盧斯頁巖氣生產輸送到藍巖
《税務協定》
該協議規定了DTE Energy和DT Midstream在分離後就所有税務事宜各自的權利、責任和義務
1


定義
田納西州管道田納西天然氣管道公司，由Kinder Morgan，Inc.所有。
德克薩斯州東部管道德克薩斯東方傳輸，LP，由安橋所有。
主題606FASB發佈了ASU第2014-09號，經修訂的與客户的合同收入
美國團結美國
美元美元(美元)
向量管道
連接伊利諾伊州、密歇根州和安大略省市場中心的348英里州際管道和五個壓縮設施，DT Midstream擁有40%的權益
VIE可變利息實體


2


歸檔格式

本表格10-Q應完整閲讀。閲讀本Form 10-Q時，應結合合併財務報表和合並財務報表附註，以及DT Midstream 2021年報Form 10-K中管理層的討論和分析。

前瞻性陳述
本文提供的某些信息包括1995年《私人證券訴訟改革法》所指的有關DT Midstream的財務狀況、經營結果和業務的“前瞻性陳述”。“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“戰略”、“前景”、“估計”、“項目”、“目標”、“預期”、“將會”、“應該”、“看到”、“指導”、“展望”、“自信”以及其他與討論未來經營或財務業績相關的類似含義的詞語可能表示前瞻性陳述。前瞻性陳述不是對未來結果和條件的保證，而是受到許多假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性可能會導致未來的實際結果與預期、預測、估計或預算的結果大不相同。許多因素可能會影響DT Midstream的前瞻性陳述，包括但不限於以下因素：
•與分離相關的風險，包括對DTE Energy的依賴以及DTE Energy提供的過渡服務可能對我們的業務產生不利影響以及交易可能無法實現部分或全部預期收益的風險；
•總體經濟狀況的變化；
•本行業的競爭環境；
•全球供應鏈中斷；
•第三方運營商、加工商、運輸商和採集商採取的行動；
•西南、Antero和其他第三方在我們業務區的預期產量變化；
•天然氣集輸、儲存、運輸和供水服務需求；
•與替代燃料和競爭燃料的價格相比，消費者獲得的天然氣和天然氣的價格；
•來自相同和替代能源的競爭；
•我們成功實施商業計劃的能力；
•我們有能力按時、按預算完成有機增長項目；
•我們完成收購的能力；
•債務和股權融資的價格和可獲得性；
•對我們現有的和任何未來的信貸安排和契約的限制；
•能源效率和技術趨勢；
•改變有關網絡安全和數據隱私以及任何網絡安全威脅或事件的法律；
•天然氣收集、儲存、運輸過程中產生的作業危害、環境風險和其他風險；
•環境法律、法規或執行政策的變化，包括與氣候變化和温室氣體排放有關的法律法規；
•自然災害、惡劣天氣條件、人員傷亡和其他我們無法控制的情況；
•疾病、流行病和大流行爆發的影響，包括新冠肺炎大流行以及這一大流行病的經濟影響；
•烏克蘭和俄羅斯之間持續的衝突；
3

•利率；
•通貨膨脹對我們業務的影響；
•勞動關係；
•大客户違約；
•税收狀況的變化，以及税率和法規的變化；
•意向開發低碳商機，部署温室氣體減排技術；
•現有的和未來的法律和政府規章的影響；
•保險市場的變化對費用以及可獲得的保險水平和類型的影響；
•商品價格變動的時間和幅度；
•暫停、減少或終止我們商業協議項下的客户義務；
•由於我們的設施或我們業務所依賴的第三方設施的設備中斷或故障而造成的中斷；
•未來訴訟的影響；
•論分立作為免税分配的資格
•根據《税務事項協議》從DTE Energy分配税收屬性；以及
•我們有能力實現我們作為一家獨立上市公司預期實現的利益。
上面列出的因素並不詳盡。新的因素時有出現。DT Midstream無法預測可能出現的因素或這些因素如何導致實際結果與前瞻性陳述中陳述的大不相同。任何前瞻性陳述僅在作出此類陳述之日起發表。無論是由於新信息、後續事件或其他原因，我們沒有義務更新或改變我們的前瞻性陳述，也沒有明確表示不承擔任何義務。
4

第一部分-財務信息
第1項。財務報表

DT Midstream，Inc.
合併業務報表
(未經審計)
截至三個月
3月31日，
20222021
(百萬，不包括每股金額)
收入
營業收入$215 $197 
運營費用
運維61 50 
折舊及攤銷42 41 
所得税以外的其他税種8 7 
資產(收益)損失和減值，淨額— (1)
營業收入104 100 
其他(收入)和扣除
利息支出31 26 
利息收入— (3)
權益法被投資人的收益(36)(32)
其他(收入)和支出— (1)
所得税前收入109 110 
所得税費用25 29 
淨收入84 81 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入3 3 
歸因於DT Midstream的淨收入$81 $78 
普通股基本每股收益
歸因於DT Midstream的淨收入$0.84 $0.80 
稀釋後每股普通股收益
歸因於DT Midstream的淨收入$0.84 $0.80 
加權平均未償還普通股
基本信息96.7 96.7 
稀釋97.0 96.7 


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5

DT Midstream，Inc.
綜合全面收益表
(未經審計)
截至三個月
3月31日，
20222021
(百萬)
淨收入$84 $81 
外幣折算和衍生工具未實現收益，税後淨額— 1 
其他全面收入— 1 
綜合收益84 82 
減去：非控股權益的綜合收益3 3 
DT Midstream的綜合收益$81 $79 


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6

DT Midstream，Inc.
合併財務狀況表
(未經審計)
3月31日，十二月三十一日，
20222021
(百萬)
資產
流動資產
現金和現金等價物$281 $132 
應收賬款(淨額為#美元—每期期末預期信貸損失準備)
第三方119 169 
應收票據
第三方5 5 
關聯方— 4 
遞延財產税19 25 
其他18 25 
442 360 
投資
對權益法被投資人的投資1,679 1,691 
屬性
物業、廠房和設備4,129 4,109 
累計折舊(647)(619)
3,482 3,490 
其他資產
商譽473 473 
長期應收票據
第三方1 2 
關聯方4 — 
經營性租賃使用權資產32 36 
無形資產，淨額2,068 2,082 
其他30 32 
2,608 2,625 
總資產$8,211 $8,166 


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7

DT Midstream，Inc.
合併財務狀況表
(未經審計)
3月31日，十二月三十一日，
20222021
(百萬，不包括股份)
負債和權益
流動負債
應付帳款
第三方$21 $22 
長期債務的當期部分10 10 
經營租賃負債15 16 
應付股息62 58 
應付利息26 4 
應繳財產税23 24 
其他31 43 
188 177 
長期債務(扣除當期部分)3,033 3,036 
其他負債  
遞延所得税878 856 
經營租賃負債20 21 
其他54 55 
952 932 
總負債4,173 4,145 
承付款和或有事項(附註9)
股東權益/會員權益
優先股($0.01面值，50,000,000授權股份及不是於2022年3月31日及2021年12月31日發行或發行的股份)
— — 
普通股($0.01面值，550,000,000授權股份，以及96,734,024和96,734,010分別於2022年3月31日及2021年12月31日發行及發行的股份)
1 1 
額外實收資本3,453 3,450 
留存收益446 431 
累計其他綜合收益(虧損)(10)(10)
DT中游總股本3,890 3,872 
非控制性權益148 149 
總股本4,038 4,021 
負債和權益總額$8,211 $8,166 


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8

DT Midstream，Inc.
合併現金流量表
(未經審計)
截至三個月
3月31日，
20222021
(百萬)
經營活動
淨收入$84 $81 
將淨收入與經營活動的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷42 41 
經營性租賃使用權資產攤銷5 4 
遞延所得税22 28 
權益法被投資人的收益(36)(32)
權益法被投資人的股息48 38 
資產(收益)損失和減值，淨額— (1)
資產和負債變動情況：
應收賬款淨額50 14 
應付帳款-第三方(2)(5)
應付帳款-關聯方— 1 
應付利息22 — 
其他流動和非流動資產和負債(1)(6)
經營活動的現金淨額和現金等價物234 163 
投資活動
廠房和設備支出(20)(27)
權益法被投資人的分配2 3 
對權益法被投資人的貢獻— (1)
DTE Energy償還的應收票據— 12 
應收票據-第三方及關聯方1 (4)
用於投資活動的現金和現金等價物淨額(17)(17)
融資活動
償還長期債務(3)— 
償還DTE能源公司的借款— (154)
普通股回購(3)— 
對非控股權益的分配(4)(6)
普通股支付的股息(58)— 
來自DTE能源的貢獻— 1 
用於籌資活動的現金和現金等價物淨額(68)(159)
現金及現金等價物淨增(減)149 (13)
期初現金及現金等價物132 42 
期末現金及現金等價物$281 $29 
補充披露現金信息
支付的現金：
利息淨額，扣除利息資本化$6 $26 
所得税1 2 
補充披露非現金投資和融資活動
應付賬款和其他應計項目中的廠房和設備支出$9 $13 


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9

DT Midstream，Inc.
合併股東權益/成員權益變動表
(未經審計)

額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)非控制性權益
普通股
股票金額總計
(百萬美元，千股)
平衡，2021年12月31日96,734 $1 $3,450 $431 $(10)$149 $4,021 
淨收入— — — 81 — 3 84 
普通股宣佈的股息(美元0.64每股普通股)
— — — (62)— — (62)
對非控股權益的分配— — — — — (4)(4)
基於股票的薪酬57 — 3 (1)— — 2 
普通股回購(57)— — (3)— — (3)
平衡，2022年3月31日96,734 $1 $3,453 $446 $(10)$148 $4,038 


額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)非控制性權益
普通股
股票金額總計
(百萬美元，千股)
平衡，2020年12月31日— $— $3,333 $751 $(11)$155 $4,228 
淨收入— — — 78 — 3 81 
改製為C公司(a)
1 — — — — — — 
對非控股權益的分配— — — — — (6)(6)
税收和其他調整— — (1)2 — (1)— 
其他綜合收益，税後淨額— — — — 1 — 1 
平衡，2021年3月31日1 $— $3,332 $831 $(10)$151 $4,304 
_____________________________________
(a)普通股發行價格為$0.01從單一成員有限責任公司轉換為C公司時的面值。


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10

DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)

NOTE 1 — 分離、業務描述和陳述基礎
《分離》
關於與DTE Energy的分離，2021年1月13日，DTE Gas Enterprises，LLC，及其合併的子公司根據法定轉換轉換為特拉華州的一家公司，並將其名稱更名為DT Midstream，Inc.(DT Midstream)。在轉換時，DT Midstream發佈了1,000普通股價格為$0.01面值為其母公司，DTE Energy的子公司。由於DT Midstream在2020年12月31日是單一成員有限責任公司，而在2021年和2022年3月31日是股東權益公司，因此截至2022年3月31日和2021年3月31日的股東權益/成員權益綜合變動表。2021年6月，DT Midstream董事會授權發行另一份96,731,466預期分拆後向DTE Energy出售普通股，總計96,732,466已發行和已發行的普通股。DT Midstream被授權發行50,000,000優先股的價格為$0.01票面價值。不是優先股於2022年3月31日發行或發行。
2021年7月1日，DTE能源通過分配96,732,466向DTE Energy股東出售DT Midstream普通股。2021年7月1日分拆後，DT Midstream成為一家獨立的上市公司，在紐約證券交易所上市，代碼為DTM。DTE Energy不再保留DT Midstream的任何所有權。
業務描述
DT Midstream是天然氣中游資產綜合投資組合的所有者、運營商和開發商。公司通過以下途徑為客户提供多元化的綜合天然氣服務二主要部分：(一)管道，包括州際管道、州內管道、儲存系統、支線管道和相關處理廠以及壓縮和地面設施；(二)收集，包括收集系統和相關處理廠以及壓縮和表面設施。DT Midstream的管道部門還包括擁有和運營州際管道的股權法投資者的權益，其中許多管道與DT Midstream的資產有聯繫。
DT Midstream的核心資產將美國中西部、加拿大東部、美國東北部和墨西哥灣沿岸地區的需求中心分別與墨西哥灣沿岸和阿巴拉契亞盆地的海恩斯維爾和馬塞盧斯/尤蒂卡幹天然氣產區連接起來。
陳述的基礎
截至2021年7月1日分離之日及之後的合併財務報表和合並財務報表附註反映了DT Midstream作為一家獨立公司的綜合財務狀況、經營結果和現金流量。在分離之前，DT Midstream作為DTE Energy的合併實體運營，而不是作為一家獨立公司。於分拆前期間，綜合財務報表及綜合財務報表附註乃採用DTE Energy的綜合財務報表及會計記錄以分拆方式編制。分拆基礎財務報表反映了DT Midstream的歷史財務狀況、經營結果和現金流量，因為它們是根據公認會計準則進行管理的，並反映了重大假設和分配。剝離的財務報表可能不包括DT Midstream作為獨立實體存在時可能發生的所有費用。某些前期數額已重新分類，以符合本年度的列報方式。
GAAP要求管理層使用影響資產、負債、收入和費用報告金額以及或有資產和負債披露的估計和假設。實際結果可能與DT Midstream的估計不同。DT Midstream認為，這些財務報表背後的假設是合理的。
DT Midstream認為，隨附的未經審計的綜合財務報表包括所有調整，其中只包括正常的經常性調整，以公允地反映我們截至2022年3月31日的財務狀況、截至2022年和2021年3月31日的三個月的經營業績、截至2022年和2021年3月31日的三個月的股東權益/成員權益變動表以及截至2022年和2021年3月31日的三個月的現金流量。截至2021年12月31日的資產負債表來自經審計的年度財務報表，但不包含年度財務報表中的所有腳註披露。這一過渡期的財務結果不一定代表任何其他過渡期或截至2022年12月31日的年度的預期結果。綜合財務報表應與DT Midstream的Form 10-K《2021年年度報告》中包含的DT Midstream合併財務報表和合並財務報表附註一起閲讀。
11


DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)
成本分攤
在分離之前，DT Midstream每月從DTE Energy獲得一般公司費用的分配，這些費用被歸類在適當的綜合運營報表項目中。截至2021年3月31日的三個月的運營和維護包括大約#美元10法律、會計、審計和其他專業服務的分居相關交易費用達百萬美元。自2021年7月1日起，隨着分離的完成，DT Midstream不再從DTE Energy獲得公司撥款。
DTE Energy的公司分配金額如下：
截至三個月
3月31日，
2021
(百萬)
運維$16 
DTE能源公司分配總額$16 
現金管理
DT Midstream的流動資金來源包括運營產生的現金和我們循環信貸機制下的可用借款。DT Midstream於2021年8月開始投資貨幣市場現金等價物。
在分離之前，DT Midstream的流動資金來源包括運營產生的現金和通過DTE Energy的全公司現金管理計劃(“現金管理計劃”)獲得的貸款，包括營運資金貸款協議。現金被集中管理，某些淨收益再投資於現有的流動基金，並滿足營運資金要求。自2021年7月1日起，DT Midstream不再參與現金管理計劃，營運資金貸款終止。
合併原則
DT Midstream整合了所有持有多數股權的子公司和我們擁有控股權的實體中的投資。當DT Midstream能夠顯著影響被投資方的經營政策時，非多數股權投資使用權益會計方法進行會計處理。當DT Midstream不影響被投資方的經營政策時，股權投資按公允價值計量，如可隨時確定，或如非隨時可確定，則按成本減去減值(如適用)計量。DT Midstream消除了所有公司間餘額和交易。
每當發生複議事件時，DT Midstream都會評估實體是否為VIE。DT Midstream整合了我們是主要受益者的VIE。如果DT Midstream不是主要受益人，並且持有所有權權益，VIE將按權益會計方法入賬。在評估主要受益人的決定時，DT Midstream考慮了所有相關的事實和情況，包括：通過投票或類似權利指導VIE活動的權力，對VIE的經濟表現產生最重大影響的活動，以及承擔預期損失的義務和/或獲得VIE預期回報的權利。DT Midstream對所有VIE執行持續的重新評估，以確定主要受益人狀態是否已更改。
合併VIE的最大風險敞口反映在DT Midstream的綜合財務狀況報表中。對於未合併的VIE，DT Midstream的最大風險敞口通常限於其投資、應收票據、未來資金承諾及其擔保金額。
DT Midstream擁有一家85擁有和運營中游天然氣資產的Stonewall Gas Gathering VIE的%權益。Stonewall Gas Gathering的合同中，某些施工風險旨在轉嫁給客户，DT Midstream保留運營和客户違約風險。DT Midstream是石牆集氣的主要受益者，因此石牆集氣得到了鞏固。DT Midstream擁有一家50南羅密歐擁有2%的權益，是主要受益者，因此南羅密歐合併。

12


DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日的合併VIE綜合財務狀況表中的主要項目。在確定合併VIE具有(1)只能用於清償VIE債務的資產或(2)債權人對主要受益人的一般信貸沒有追索權的負債的情況下，列報合併VIE的所有資產和負債。DT Midstream持有多數表決權權益且為主要受益人的VIE，如符合企業定義，且其資產可用於結算VIE債務以外的用途，則不在下表之列。
合併VIE的金額如下：
3月31日，十二月三十一日，
20222021
(百萬)
資產(a)
現金$21 $23 
應收賬款-第三方8 8 
其他流動資產3 3 
無形資產，淨額509 513 
財產、廠房和設備、淨值406 408 
商譽25 25 
$972 $980 
負債(a)
應付帳款和其他流動負債$5 $5 
其他非流動負債4 4 
$9 $9 
_____________________________________
(a)所示金額為合併VIE資產和負債的100%。
DT Midstream在Utica頁巖地區某些資產的投資中擁有可變權益，該資產作為應收票據第三方入賬。DT Midstream在該實體中沒有所有權權益，也不是主要受益人。最大風險敞口僅限於DT Midstream已資助的金額，這些資金將作為應收票據入賬，DT Midstream未來沒有任何與這項投資相關的資金承諾。見附註2，“重要會計政策-融資應收賬款“提交綜合財務報表以供進一步討論。
非合併VIE的金額如下：
3月31日，十二月三十一日，
20222021
(百萬)
應收票據-當期5 5 
應收票據--非流動票據1 2 
關聯方
分離前DT Midstream與DTE Energy之間的交易，以及DT Midstream與其權益法被投資人之間的所有交易，已在隨附的綜合財務報表中作為關聯方交易列報。

13


DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)
權益法投資
對非合併聯屬公司的投資不受DT Midstream控制，但我們對其有重大影響，採用權益會計方法入賬。在權益法下，投資按歷史成本作為資產入賬，並根據收到的出資、股息和分派以及本公司在被投資方的收益或虧損中的份額進行調整，這些收益或虧損在綜合經營報表中作為權益法被投資方的收益入賬。DT Midstream的權益法投資定期評估某些因素，這些因素可能表明非臨時性減值。截至2022年3月31日和2021年12月31日，DT Midstream在被投資人淨資產中的基礎權益份額比權益法被投資人的投資賬面價值高出$24百萬美元和美元32分別為100萬美元。差額將在標的資產的使用期限內攤銷。截至2022年3月31日和2021年12月31日，DT Midstream的合併留存收益餘額包括權益法投資的未分配收益$74百萬美元和美元84分別為100萬美元。
權益法投資對象説明如下：
截至的投資截止日期擁有的百分比
3月31日，十二月三十一日，3月31日，十二月三十一日，
權益法被投資人2022202120222021
(百萬)
Nexus$1,339 $1,348 50%50%
向量管道136 136 40%40%
千禧年管道204 207 26%26%
權益法被投資人的總投資$1,679 $1,691 
按分部分列的進一步資料，見合併財務報表附註10，“分部及相關資料”。

下表提供了DT Midstream持有50%或更少股份的非合併權益法被投資人的財務信息摘要。下文所列數額為此類實體持續經營成果的100%。

損益表彙總數據如下：
截至三個月
3月31日，
20222021
(百萬)
營業收入$198$187 
運營費用$94$94 
淨收入$95$84 

14


DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)
NOTE 2 — 重大會計政策
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括銀行現金和購買時剩餘期限為3個月或更短的高流動性貨幣市場投資。現金等價物按成本列報，接近公允價值。
融資應收賬款
融資應收賬款主要由貿易應收賬款和應收票據組成。DT Midstream的融資應收賬款按可變現淨值列報。
DT Midstream通過審查信用質量指標和監測觸發事件，如信用評級下調或破產，定期監測其融資應收賬款的信用質量。信用質量指標包括但不限於信用機構評級、收款歷史、抵押品、交易對手財務報表和其他內部指標。利用這些數據，DT Midstream確定了信用質量的三個內部等級。內部級別1包括信用評級機構將交易對手評級為投資級的交易對手的融資應收賬款。如果沒有信用評級，DT Midstream利用其他信用質量指標來確定與融資應收賬款相關的風險水平。內部級別1可包括信用評級機構將交易對手評級為低於投資級的交易對手的融資應收賬款，如果由於其他信用質量指標的有利信息，DT Midstream已確定風險水平與投資級交易對手的風險水平相似。內部評級2包括信用信息有限的交易對手和基於信用質量指標的風險狀況較高的交易對手的融資應收賬款。內部評級3反映交易對手風險水平最高的融資應收賬款，包括處於破產狀態的融資應收賬款。
下表顯示了DT Midstream的第三方和關聯方應收票據，按發起年份，按內部信用質量等級分類。用於制定內部評級的相關信用質量指標和風險評級已更新至2022年3月31日。
創始年份
202220212020年及更早版本總計
(百萬)
應收票據
內部一級(a)
$— $— $4 $4 
內部等級2— — 6 6 
內部3級— — — — 
應收票據總額-第三方和關聯方$— $— $10 $10 
__________________________________
(a)關聯方
應收票據通常被視為拖欠(逾期)，當在下列期間內未收到付款時60至120幾天。DT Midstream停止應計利息收入(非應計狀態)，並可在預期所有到期本金或利息金額將不會按照票據的合同條款收回時，註銷應收票據或建立應收票據的信貸損失準備金。在釐定應收票據的信貸損失準備或撇賬時，DT Midstream會考慮過往的付款經驗及預期會對向交易對手收取款項產生具體影響的其他因素，包括現有及未來的經濟狀況。

非權責發生狀態的應收票據收到的現金付款不會使賬户處於合同流動狀態，首先將合同所欠的逾期利息支付給合同欠款，其餘的則用於本金。利息收入一般在應收票據合同當期時恢復確認。
DT Midstream在尤蒂卡頁巖地區的某些資產上有投資，該資產作為應收票據第三方入賬。在2021年第二季度，我們評估了預期虧損的應收票據，並記錄了#美元19應收票據的虧損為資產(收益)損失和減值，在綜合經營報表中為淨額。此外，DT Midstream停止了應收票據餘額的應計利息，並將該票據重新分類為內部3級應收賬款。隨後，由於收到了現金付款，一部分被確認為利息收入。2022年第一季度，我們根據最新的風險評估將票據重新分類為內部2級應收賬款。預計產量或大宗商品價格的大幅下降可能會導致應收票據的進一步虧損– 第三方。
15


DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)

確實有不是截至2022年3月31日非應計狀態的應收票據。確實有不是截至2022年3月31日，DT Midstream的逾期融資應收賬款。
對於應收賬款，客户對預期信用損失的準備是基於對未來收款的具體審查而計算的，應收賬款餘額通常超過30幾天。現有和未來的經濟狀況、歷史損失率、客户趨勢和其他可能影響我們收集能力的相關因素也被考慮在內。應收賬款按特定確認方式核銷，並根據相關應收賬款的具體情況確定。無法收回的費用(收回)是零截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月。
的確有不是截至2022年3月31日或2021年12月31日與應收票據或應收賬款相關的預期信用損失準備。
運維
運營和維護主要包括人工、外部服務、材料、壓縮、購買天然氣、運營租賃成本和其他運營和維護成本。在截至2021年3月31日的三個月中，來自DTE Energy的公司分配，包括DTE Energy為DT Midstream產生的法律、會計、審計和其他專業服務的分離相關交易成本，也包括在運營和維護中。

NOTE 3 — 新會計公告
最近發佈的聲明
2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)-促進參考匯率改革對財務報告的影響，經修訂。隨後，在2021年1月，FASB發佈了ASU 2021-01號，參考匯率改革(主題848)-範圍，經修訂。這些更新中的修訂為將GAAP應用於合同修改和套期保值關係提供了可選的權宜之計和例外，前提是滿足某些標準，即參考LIBOR或其他預計將被終止的參考利率。該指南可從2020年3月12日至2022年12月31日期間的任何日期預期適用。可選的救濟是臨時的，不能適用於在2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和對衝關係。DT Midstream目前有各種引用LIBOR的合同，並正在評估如何將這一標準應用於具體的合同修改。DT Midstream目前正在評估這一標準對我們合併財務報表的影響。

NOTE 4 — 收入
重大會計政策
收入是根據履行義務履行時與客户簽訂的合同中規定的對價來計量的。履約義務是在合同中承諾將一種不同的商品或服務或一系列不同的商品或服務轉讓給客户。DT Midstream的收入通常包括與天然氣收集、運輸和儲存相關的服務。當通過將對服務的控制權轉移給客户來履行履行義務時確認收入，這發生在向客户提供服務時。當客户同時接收和消費所提供的產品或服務時，收入會隨着時間的推移而確認。或者，如果確定不符合在一段時間內確認收入的標準，則認為收入在某個時間點確認。
16


DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)
收入的分類
以下是按細分市場細分的收入摘要：
截至三個月
3月31日，
20222021
(百萬)
管道(a)
$77 $75 
採集138 122 
總營業收入$215 $197 
__________________________________
(a)包括專題606範圍以外的收入，主要與作為租賃入賬的合同有關#美元2截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月為100萬。

合同責任
以下是合同責任活動的摘要：
2022
(百萬)
1月1日的餘額$28 
因收到或應收現金而增加，不包括在該期間確認為收入的數額1 
在期初計入餘額的已確認收入(3)
3月31日的結餘$26 
DT Midstream的合同負債一般指尚未履行相關履約義務的客户支付或應收的金額。與合同責任相關的履約義務包括提供與客户預付款有關的服務。當控制權轉移到客户手中時，確認與這些服務相關的合同責任。
下表列出了截至2022年3月31日的合同負債金額，預計這些金額將在未來幾個時期確認為收入：
(百萬)
2022年剩餘時間$7 
20233 
20243 
20253 
20263 
2027年及其後7 
總計$26 
分配給剩餘履約義務的交易價格
根據以下條款提供的可選豁免 主題606，DT Midstream沒有披露下列合同的未履行履約義務的價值：(1)最初預期期限為一年或更短的合同，(2)除固定對價外，其確認收入數額取決於DT Midstream就實際提供的貨物和提供的服務開出的發票的合同，以及(3)可變對價完全涉及未履行履約義務的合同。
這類合同包括各種履約義務，包括提供中游服務。具有可變數量和/或可變定價的合同，包括其定價規定與消費者價格或其他指數掛鈎的合同，也被排除在外，因為合同規定的相關考慮在合同開始時是可變的。合同期限從可取消到多年不等。
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DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)
下表列出了截至2022年3月31日與未履行履約相關的固定對價相關的收入金額，預計這些收入將在未來期間確認為收入：
(百萬)
2022年剩餘時間$67 
202386 
202475 
202565 
202645 
2027年及其後80 
總計$418 

NOTE 5 — 每股收益和股息
每股基本收益的計算方法是將DT Midstream的淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益反映瞭如果行使任何潛在的攤薄工具或將其轉換為普通股時可能發生的攤薄。限制性股票單位和履約股份，包括這些授予的股息等價物，是稀釋的，幷包括在確定加權平均流通股中。限制性股票單位和業績股不會獲得現金股息，因此，這些獎勵不被視為參與證券。
DT Midstream已發佈1,000普通股價格為$0.012021年1月，將面值轉讓給其母公司DTE Energy的子公司。DT Midstream董事會授權發行額外的96,731,4662021年6月30日向DTE Energy出售普通股，總計96,732,466於分拆日期已發行及已發行的普通股。該股份金額用於根據DT Midstream應佔淨收益計算分拆前所有期間的基本和稀釋後每股收益。在截至2021年3月31日的期間，這些股票被視為已發行和流通股，用於計算曆史每股收益。
以下是DT Midstream的基本每股收益和稀釋後每股收益計算的對賬：
截至3月31日的三個月，
20222021
(百萬，不包括每股金額)
普通股基本收益和稀釋後每股收益
歸因於DT Midstream的淨收入$81 $78 
已發行普通股的平均數量-基本96.7 96.7 
增量共享可歸因於：
平均稀釋性限制性股票單位和業績股票獎勵0.3 — 
平均已發行普通股數量--稀釋後97.0 96.7 
普通股基本每股收益$0.84 $0.80 
稀釋後每股普通股收益$0.84 $0.80 
DT Midstream宣佈了以下現金股息：
季度結束季度股息股息支付日期
(每股)(百萬)
2021
9月30日$0.60 $58 2021年10月
12月31日$0.60 $58 2022年1月
2022
3月31日$0.64 $62 2022年4月
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DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)
注6 — 所得税
實際税率
DT Midstream使用估計年度有效税率(“ETR”)記錄中期內的所得税，並在特定事件發生時離散確認。
DT Midstream的中期ETR為23%和27分別截至2022年和2021年3月31日止三個月。臨時ETR與聯邦法定税率21%之間的差異主要與州所得税有關。與2021年第一季度相比，2022年第一季度ETR的減少主要是由於重新計量國家遞延税款。

NOTE 7 — 公允價值
公允價值被定義為在本金或最有利市場的計量日期，在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。公允價值是一種以市場為基礎的計量，是根據投入確定的，投入廣義上指的是市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設。這些投入可以是容易觀察到的，也可以是市場證實的，或者通常是看不到的投入。DT Midstream做出了它認為市場參與者將在為資產或負債定價時使用的某些假設，包括關於風險的假設，以及估值技術投入中固有的風險。DT Midstream認為，它使用的估值技術最大限度地利用了可觀察到的基於市場的投入，並最大限度地減少了不可觀察到的投入的使用。
已經建立了公允價值等級，將用於計量公允價值的估值技術的投入按三個大的水平區分優先順序。公允價值層次結構對相同資產或負債的活躍市場報價(未調整)給予最高優先權(第1級)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級)。在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。所有資產和負債必須根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低投入水平進行整體分類。評估特定投入的重要性可能需要考慮資產或負債特有的因素進行判斷，並可能影響資產或負債的估值及其在公允價值層次結構中的位置。DT Midstream根據公允價值層次結構對公允價值餘額進行分類，定義如下：
•1級-包括截至報告日期DT Midstream有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
•2級-包括第一級所列報價以外的投入，這些投入可直接觀察到資產或負債，或通過與可觀察到的市場數據的佐證而間接觀察到。
•3級-包括無法觀察到的資產或負債的投入，其公允價值是根據內部開發的模型或方法估計的，使用的投入通常不太容易觀察到，而且在計量日期幾乎沒有市場活動支持。不可觀察到的投入是根據最佳可用信息開發的，並受成本效益限制。
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DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)
金融工具的公允價值
下表列出了金融工具的賬面價值和公允價值：
March 31, 20222021年12月31日
攜帶公允價值攜帶公允價值
金額1級2級3級金額1級2級3級
(百萬)
現金等價物 (a)
$210 $— $210 $— $50 $— $50 $— 
短期應收票據
第三方5 — — 5 5 — — 5 
關聯方— — — — 4 — — 4 
長期應收票據
第三方1 — — 1 2 — — 2 
關聯方4 — — 4 — — — — 
長期債務(b)
$3,043 $— $2,988 $— $3,046 $— $3,163 $— 
______________________________________
(a)貨幣市場現金等價物按公允價值經常性計量和記錄。
(b)包括一年內到期的債務。賬面價值代表本金$3,092百萬美元，扣除未攤銷債務折扣和發行成本後的淨額。


NOTE 8 — 債務
DT Midstream的信貸協議(“信貸協議”)規定1.0十億7--一年期貸款安排(“定期貸款安排”)和#美元750百萬5--有擔保的循環信貸安排(“循環信貸安排”)。
長期債務
DT Midstream的長期未償債務包括：
3月31日，十二月三十一日，
標題類型利率，利率到期日20222021
(百萬)
2029年筆記
高級附註(b)
4.125%2029$1,100 $1,100 
2031年票據
高級附註 (b)
4.375%20311,000 1,000 
定期貸款安排定期貸款安排
變量(a)
2028992 995 
3,092 3,095 
未攤銷債務貼現(4)(4)
未攤銷債務發行成本(45)(45)
一年內到期的長期債務(10)(10)
長期債務(扣除當期部分)$3,033 $3,036 
______________________________
(A)浮動利率為倫敦銀行同業拆息加2.00%，其中LIBOR不會低於0.50%。定期貸款安排包括#美元95百萬美元，倫敦銀行同業拆借利率一個月，2022年4月29日結束，美元897100萬英鎊，利率為6個月，利息期限截至2022年6月30日。
(B)每半年支付一次的利息，每年6月15日和12月15日拖欠。


20


DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)
短期信貸安排和借款
下表列出了循環信貸安排下的可用性：
3月31日，
2022
(百萬)
總可用性
循環信貸安排，2026年6月到期$750 
未清償款項
循環信貸工具借款— 
信用證8 
8 
淨可用性$742 
循環信貸機制下的借款用於一般企業用途和信用證發行，以支持DT Midstream未來的運營和流動資金。
涵蓋定期貸款安排和循環信貸安排的信貸協議包括DT Midstream必須遵守的財務契約。該等契諾限制DT Midstream及其附屬公司產生額外債務及擔保債務、設立或產生留置權、進行合併、合併、清盤或解散、出售、轉讓或以其他方式處置資產、進行投資、收購、貸款或墊款、支付股息及分派或回購股本、預付、贖回或購回若干次級債務、訂立限制受限制附屬公司向DT Midstream作出分派或限制DT Midstream及其受限制附屬公司對資產產生留置權及與聯屬公司訂立若干交易的協議。定期貸款機制要求維持最低償債覆蓋率為1.1至1，循環信貸安排要求維持(I)最高綜合淨槓桿率為5至1，及(Ii)最低利息保障比率不低於2.51.償債覆蓋率指信貸協議所界定的年度綜合EBITDA與償債比率。合併淨槓桿率是指根據公認會計原則確定的淨債務與年度合併EBITDA的比率。利息覆蓋比率指信貸協議所界定的年度綜合EBITDA與年度利息支出的比率。於2022年3月31日，償債覆蓋率、綜合淨槓桿率及利息覆蓋率為5.9 to 1, 3.8設置為1並6.0分別為1，而DT Midstream遵守了這些財務公約。
債務發行—後續事件

2022年4月11日，DT Midstream發佈4.300%優先擔保票據：$600本金總額為2032年4月到期的債券(“2032年債券”)。票據由DT Midstream發行，並由DT Midstream的若干附屬公司擔保，並以對DT Midstream及其附屬擔保人的某些資產的優先留置權為抵押，這些資產為DT Midstream現有的信貸安排提供擔保。DT Midstream用出售2032年債券的淨收益償還了我們定期貸款安排下的部分現有債務。

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DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)
NOTE 9 — 承付款和或有事項
DT Midstream不時會因在正常業務過程中提出的索賠而受到不同法院、仲裁小組和政府機構的法律、行政和環境訴訟程序的影響。這些訴訟程序包括某些合同糾紛、額外的環境審查和調查、審計和未決的司法事項。DT Midstream無法預測此類訴訟的最終處置情況。DT Midstream定期審查法律事項，並記錄我們可以估計並被認為可能發生損失的索賠撥備。預計合理可能虧損的金額或範圍不會對DT Midstream的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響，無論是個別虧損還是合計虧損。
擔保
在某些有限的情況下，DT Midstream簽訂合同擔保。DT Midstream可以在另一實體未能履行義務的情況下為其提供擔保，並可能在某些賠償協議中提供擔保。此外，DT Midstream可能會為他人的債務提供間接擔保。關於分離，DT Midstream承擔了價值#美元的擔保。7截至2022年3月31日。根據這些擔保付款被認為是遙不可及的。截至2022年3月31日，DT Midstream沒有任何對其他各方義務的擔保。
向量信貸管道額度

2021年7月，結合分離，DT Midstream從DTE Energy獲得了矢量管道信貸額度。DT Midstream成為向借款人矢量管道提供循環定期信貸安排的貸款人，金額為#加元。70百萬美元。這項信貸安排最初是為了迴應加拿大通過的法規，該法規要求石油和天然氣管道證明其應對災難性事件的財務能力，存在的唯一目的是滿足這些法規的要求。矢量管道只有在需要資金應對災難性事件的情況下才能動用該設施。截至2022年3月31日的最高潛在支付金額為美元56百萬美元。根據信貸安排條款提供貸款的資金被認為是遙不可及的。
環境意外情況
為了遵守某些州環境法規，DT Midstream有義務修復在尤蒂卡和馬塞盧斯頁巖地區正常業務過程中可能出現的管道路權坡度故障。斜坡修復支出通常是資本性質的。截至2022年3月31日和2021年12月31日，DT Midstream已累計或有負債$20100萬美元，用於未來的斜坡恢復支出。應計項目計入其他流動負債和綜合財務狀況表中的其他負債。DT Midstream認為，應計金額足以支付估計的未來支出。

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DT Midstream，Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)
NOTE 10 — 細分市場和相關信息
DT Midstream根據以下結構設定戰略目標、分配資源和評估績效：
管道段擁有並運營州際和州內天然氣管道、儲存系統和天然氣收集支線管道。該部門還擁有擁有和運營州際天然氣管道的股權法投資者的權益。該部門從事為中間和最終用户客户運輸和儲存天然氣。
集氣部門擁有並運營天然氣集輸系統。該部門從事從客户油井或附近的地點收集天然氣，輸送到工廠進行加工，收集管道進行進一步收集，或輸送到管道進行運輸，以及相關的輔助服務，包括壓縮、脱水、氣體處理、蓄水、儲水、水運和採砂。
部門間交換的商品和服務的部門間計費以供應商的合同價格為基礎。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，部門間賬單並不顯著。
下表按業務部門列出了財務數據：
截至三個月
3月31日，
20222021
(百萬)
營業收入
管道$77 $75 
採集138 122 
總計$215 $197 
截至三個月
3月31日，
20222021
(百萬)
可歸因於DT中游的淨收入按部門劃分
管道$48 $42 
採集33 36 
總計$81 $78 
23

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下有關本公司經營業績及財務狀況的討論，應與本季度報告第I部分第1項所載的綜合財務報表及綜合財務報表附註，以及載於DT Midstream 2021年度報告Form 10-K的歷史綜合財務報表及其附註一併閲讀. 本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於對中游行業以及我們的業務和財務業績的當前預期、估計、假設和預測。由於許多因素，包括在題為“前瞻性陳述”和“風險因素”的章節中討論的因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述預期的結果大不相同。
概述
我們的業務
我們是天然氣中游資產綜合投資組合的所有者、運營商和開發商。我們通過我們的州際管道、州內管道、儲存系統、支線管道和相關的處理廠及壓縮和表面設施，以及收集系統和相關的處理廠和壓縮及表面設施，為客户提供多種綜合天然氣服務。我們還擁有權益法投資公司的合資權益，這些公司擁有並運營州際管道，其中許多與我們的全資資產相連。
我們的核心資產將美國中西部、加拿大東部、美國東北部和墨西哥灣沿岸地區的需求中心分別連接到墨西哥灣沿岸和阿巴拉契亞盆地的海恩斯維爾和馬塞盧斯/尤蒂卡幹天然氣產區。
《分離》
2021年7月1日，DTE Energy通過向DTE Energy股東分配96,732,466股DT Midstream普通股完成了分拆。2021年7月1日分離後，我們成為一家獨立的上市公司，在紐約證券交易所上市，代碼為“DTM”。DTE Energy不再保留我們公司的任何所有權。見本表格10-Q第I部分第1項下的合併財務報表附註1“分離、業務説明和列報依據”。
24

行動的結果
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包括根據公認會計準則編制的財務信息。以下各節詳細討論了我們各部門的經營業績和未來展望。如下所述的分部信息包括公司間收入和支出，以及在合併財務報表中註銷的其他收入和扣減。
2020年11月，美國證券交易委員會發布了《美國證券交易委員會S-K條例》中關於更新和簡化管理層討論和分析以及某些財務信息披露要求的最終規則。在這一最終規則允許的情況下，下面的分析反映了按季度連續討論運營業績的可選方法，我們相信這將為投資者提供最有用的信息，以評估我們未來的運營季度業績。此外，根據最終規則的要求，我們僅在本次備案中包括了本季度與上一年季度的比較，我們將在未來的備案文件中停止提供這種比較。
就以下討論而言，任何增加或減少是指截至2022年3月31日的三個月與截至2021年12月31日的三個月或截至2021年3月31日的三個月的比較(視情況而定)。
下表彙總了我們的綜合財務結果：
截至三個月
3月31日，十二月三十一日，3月31日，
202220212021
(百萬，不包括每股金額)
營業收入$215 $223 $197 
歸因於DT Midstream的淨收入81 87 78 
稀釋後每股普通股收益$0.84 $0.89 $0.80 
與截至2021年12月31日的三個月相比，我們的管道和收集部門的運營收入都有所下降。與截至2021年3月31日的三個月相比，我們的管道和收集部門的運營收入都有所增長。
截至三個月
3月31日，十二月三十一日，3月31日，
202220212021
(百萬)
可歸因於DT中游的淨收入按部門劃分
管道$48 $51 $42 
採集33 36 36 
總計$81 $87 $78 
與截至2021年12月31日的三個月相比，可歸因於DT Midstream的淨收入減少了600萬美元，這是因為我們的管道和收集部門的收益都有所下降。與截至2021年3月31日的三個月相比，DT Midstream的淨收入增加了300萬美元，這是因為我們管道部門的收益增加，但部分被我們收集部門的收益下降所抵消。

25

管道
管道部分由我們的州際管道、州內管道、儲存系統、支線管道和相關的處理廠以及壓縮和地面設施組成。這一部分還包括我們的權益法投資。管道結果和前景討論如下：
截至三個月
3月31日，十二月三十一日，3月31日，
202220212021
(百萬)
營業收入$77 $80 $75 
運維13 15 19 
折舊及攤銷16 16 16 
所得税以外的其他税種4 3 4 
營業收入44 46 36 
利息支出13 14 11 
利息收入— — (1)
權益法被投資人的收益(36)(36)(32)
其他(收入)和支出— — (2)
所得税費用16 15 15 
淨收入51 53 45 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入3 2 3 
歸因於DT Midstream的淨收入$48 $51 $42 
營業收入與截至2021年12月31日的三個月相比，減少了300萬美元，主要是由於短期合同減少導致石牆天然氣收集公司的運營收入下降。
運維與截至2021年3月31日的三個月相比，支出減少了600萬美元，主要是由於與分離相關的交易成本降低，為500萬美元。
權益法被投資人的收益與截至2021年3月31日的三個月相比，增加了400萬美元，主要是因為Nexus和千禧管道的收入因合同改善而增加。
展望
我們相信，我們與客户的長期協議以及我們管道資產的位置和連接為未來的增長奠定了基礎。我們將繼續尋求經濟上有吸引力的擴張機會，利用我們目前的資產足跡和戰略關係。這些增長機會包括未來的海恩斯維爾系統擴展(LEAP)、石牆天然氣收集新客户互聯的完成，以及與我們的股權方法投資相關的額外增長。
26

採集
收集部分由我們的收集系統和相關的處理廠以及壓縮和表面設施組成。下面討論了收集成果和展望：
截至三個月
3月31日，十二月三十一日，3月31日，
202220212021
(百萬)
營業收入$138 $143 $122 
運維48 51 31 
折舊及攤銷26 26 25 
所得税以外的其他税種4 2 3 
資產(收益)損失和減值，淨額— — (1)
營業收入60 64 64 
利息支出18 17 15 
利息收入— — (2)
其他(收入)和支出— 1 1 
所得税費用9 10 14 
歸因於DT Midstream的淨收入$33 $36 $36 
營業收入減少 與截至2021年12月31日的三個月相比，收入為500萬美元，主要是由於藍聯收入下降和Susquehanna收集系統生產相關收入下降。與截至2021年3月31日的三個月相比，營業收入增加了1600萬美元，主要是由於藍聯生產相關收入增加了1400萬美元，阿巴拉契亞收集系統生產相關收入增加了300萬美元。
運維與截至2021年12月31日的三個月相比，支出減少了300萬美元，主要是由於與員工相關的支出減少。與截至2021年3月31日的三個月相比，運營和維護費用增加了1700萬美元，主要是因為藍聯的費用增加了2100萬美元，但與分離相關的交易成本減少了500萬美元，部分抵消了這一增長。藍聯支出增加的原因是採集量增加以及運營設施和計劃維護的相關可變成本。
利息支出與截至2021年3月31日的三個月相比，增加了300萬美元，這主要是由於我們的外債利率高於DTE Energy的借款利率。
所得税費用與截至2021年3月31日的三個月相比，減少了500萬美元，這主要是由於所得税前收入的減少。
展望
我們相信，我們與生產商達成的長期協議，以及馬塞盧斯/尤蒂卡和海恩斯維爾頁巖地區天然氣儲量的質量，為未來的增長奠定了基礎。我們將繼續尋求經濟上有吸引力的擴張機會，利用我們目前的資產足跡和戰略關係。這些增長機會包括未來海恩斯維爾系統的擴展(藍聯)和阿巴拉契亞地區聚集系統的擴展機會。
27

戰略
我們的主要業務目標是在我們的主要業務範圍內安全可靠地運營和開發天然氣資產。我們久經考驗的領導力和高度敬業的員工有着出色的業績記錄。展望未來，我們打算繼續這一記錄，執行我們以天然氣為中心的業務戰略，專注於紀律嚴明的資本部署，並得到靈活、資本充足的資產負債表的支持。此外，我們打算開發低碳商機和部署温室氣體減排技術，作為我們成為中游行業領先環境管理人員目標的一部分，並已宣佈到2050年實現淨零碳排放目標。我們的策略以以下原則為前提：
•在強勁基本面的支持下，對資產進行有紀律的資本部署；
•利用資產整合和利用機會；
•追求經濟上有吸引力的機會；
•在長期公司收入合同的支持下，增加現金流；以及
•為客户提供卓越的服務。
資本投資
我們公司內部的資本支出主要用於持續維護和擴大我們的現有資產，如果確定，還有有吸引力的增長機會。我們在資本部署方面一直遵守紀律，在戰略、管理技能以及已確定的風險和預期回報方面，我們進行了符合我們標準的成長性投資。在風險調整的基礎上，對所有潛在投資的回報率和現金回報進行分析。我們預計2022年資本支出總額，包括對權益法被投資人的貢獻，約為3.5億至4億美元。
環境問題
我們受到廣泛的美國聯邦、州和地方環境法規的約束。由於研究了各種物質對環境的影響，並制定和實施了政府法規，可能會產生額外的遵約成本。遵守此類法規的實際成本可能與我們的預期大相徑庭。待定或未來的立法或法規可能會對我們的運營和財務狀況產生實質性影響。潛在影響包括超出當前計劃的環境設備支出，如污染控制設備、與額外資本支出相關的融資成本以及老化管道和其他設施的更換成本。
關於環境問題的進一步討論，見本表格10-Q第一部分第1項下合併財務報表附註9“承付款和或有事項”。
28

資本資源和流動性
現金需求
我們的主要流動資金需求是為我們的運營提供資金，為資本支出提供資金，履行我們的債務義務，並支付被認為合適的股息。我們相信，我們將擁有足夠的內部和外部資本資源，以滿足預期的資本和運營需求。我們預計2022年運營帶來的現金約為6.05億至6.55億美元。
截至三個月
3月31日，
20222021
(百萬)
期初現金及現金等價物$132 $42 
經營活動的現金淨額和現金等價物234 163 
用於投資活動的現金和現金等價物淨額(17)(17)
用於籌資活動的現金和現金等價物淨額(68)(159)
現金及現金等價物淨增(減)149 (13)
期末現金及現金等價物$281 $29 
經營活動
我們業務的現金流可能在短期內受到通過我們系統收集或傳輸的數量、不斷變化的商品價格、季節性、天氣波動、權益法投資對象的股息以及我們客户的財務狀況的影響。我們傾向於簽訂帶有固定預訂費的固定服務合同，這有助於將我們對大宗商品價格的長期敞口及其對客户財務狀況的影響降至最低，併為我們提供更穩定的經營業績和現金流。

在截至2022年3月31日的三個月裏，來自經營活動的淨現金和現金等價物增加了7100萬美元，這主要是由於營運資本的淨變化、從股權方法被投資人那裏收到的股息增加，以及對非現金項目(包括折舊和攤銷費用、經營租賃使用權資產的攤銷以及資產(收益)損失和減值)進行調整後的營業收入增加。利息支出的增加和利息收入的減少部分抵消了這些增加。
投資活動
與投資活動相關的現金流出主要是廠房和設備支出、收購以及對權益法被投資人的貢獻的結果。投資活動的現金流入來自應收票據的收集、權益法被投資人的分配和資產出售的收益。
在截至2022年3月31日的三個月中，用於投資活動的淨現金和現金等價物保持不變。在截至2022年3月31日的三個月中，DTE Energy償還的應收票據的減少主要被DT Midstream工廠和設備支出的減少所抵消。
融資活動
在分離之前，我們依靠DTE Energy的短期借款和捐款作為資金來源，以滿足我們的運營無法滿足的資本要求。2021年6月，我們發行了本金總額為21億美元的優先票據，並達成了一項信貸協議，其中規定了10億美元的定期貸款安排和7.5億美元的循環信貸安排。見本表格10-Q第一部分第1項下合併財務報表附註8“債務”。
在截至2022年3月31日的三個月裏，用於融資活動的現金和現金等價物淨額減少了9100萬美元，這主要是由於DTE Energy沒有償還借款，部分被向股東支付普通股股息、償還長期債務和回購普通股所抵消。
在截至2022年3月31日的三個月中，DT Midstream支付了與截至2021年12月31日的季度相關的普通股每股0.60美元的現金股息。見本表格10-Q第一部分下合併財務報表附註5“每股收益和股息”。
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展望
我們預計將繼續執行我們以天然氣為中心的業務戰略，專注於紀律嚴明的資本部署，並得到靈活、資本充足的資產負債表的支持。除了以下討論的項目對我們的債務和股權資本的影響外，我們不知道任何趨勢或其他需求、承諾、事件或不確定因素將導致或可能導致我們的流動性大幅增加或減少。
我們的營運資金需求將主要由應收賬款和應付賬款的變化驅動。我們繼續努力尋找機會，通過營運資本計劃和從客户那裏獲得額外的長期公司承諾來改善現金流。
從歷史上看，我們的流動性來源包括運營產生的現金，以及在分離之前通過DTE Energy的全公司現金管理計劃獲得的貸款。分拆後，我們的流動資金來源包括經營活動產生的現金和我們循環信貸安排下的可用借款。我們從2021年8月開始投資貨幣市場現金等價物。
2021年6月，我們發行了21億美元的優先債券和10億美元的定期貸款工具，發行了長期債務。所得款項用於償還DTE Energy的短期借款，以及向DTE Energy提供的一次性特別股息。我們還簽訂了7.5億美元的有擔保循環信貸安排，用於一般企業用途和信用證發行，以支持我們未來的運營和流動資金。涵蓋定期貸款安排和循環信貸安排的信貸協議包括DT Midstream必須遵守的財務契約。關於財務契約的進一步討論，見本表格10-Q第一部分下綜合財務報表附註8“債務”。
截至2022年3月31日，我們的循環信貸安排下，我們有800萬美元的未償還信用證，沒有未償還的借款。截至2022年3月31日，我們約有10億美元的可用流動性，包括現金和現金等價物以及我們循環信貸安排下的可用金額。
2022年4月，我們以6億美元高級擔保票據的形式發行了長期債務。我們用出售高級擔保票據所得款項淨額部分償還我們定期貸款安排下的現有債務。見本表格10-Q第一部分第1項下合併財務報表附註8“債務”。
我們預計未來將定期向DT Midstream普通股股東支付現金股息。任何未來股息的支付須經董事會批准，並可能取決於我們未來的收益、現金流、資本要求、財務狀況以及股息支付對我們遵守相關財務契約的影響。從長期來看，我們預計我們的股息增長與現金流增長一致，並將派息率目標定為與純中游公司一致。

我們相信，我們將擁有足夠的經營靈活性、現金資源和資金來源，以維持充足的流動資金，並滿足未來的運營現金、資本支出和償債需求。然而，我們幾乎所有的業務都是資本密集型的，或者需要獲得資本，而無法獲得足夠的資本可能會對未來的收益和現金流產生不利影響。
見合併財務報表第一部分本表格10-Q第1項下的附註1“離職、業務説明和列報依據”、附註8“債務”和附註9“承付款和或有事項”。
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表外安排
我們是表外安排的一方，其中包括我們的權益法投資。見標題為“”的部分鞏固原則“在本表格10-Q第I部分第1項下的合併財務報表附註1“分離、業務説明和列報依據”中，進一步討論這類協議的性質、目的和其他細節。
其他表外安排包括向量管道信貸額度和我們的擔保，這將在合併財務報表第一部分本表格10-Q第1項下的附註9“承諾和或有事項”中進一步討論。
新會計公告
見本表格10-Q第I部分第1項下的合併財務報表附註3“新會計公告”。
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第三項。關於市場風險的定量和定性披露
市場價格風險

我們的業務依賴於我們經營地區的天然氣生產和儲量的持續可獲得性。天然氣的低價格，包括地區基差造成的價格，可能會對我們的管道和存儲資產能夠獲得的額外儲量和產量的開發產生不利影響。我們通過使用短期、中期和長期儲存、收集和運輸合同來管理我們的風險敞口。因此，我們現有的業務和現金流對大宗商品價格風險的直接敞口有限。
信用風險

我們面臨信用風險，即如果交易對手未能履行合同，我們可能遭受損失的風險。我們通過信用分析、信用審批、信用額度和監控程序管理與客户相關的信用風險敞口。對於某些交易，我們可以要求信用證、現金抵押品、預付款或擔保作為信用支持的形式。我們的FERC關税要求不符合指定信用標準的關税客户提供三個月的信用支持，但我們在這三個月之後暴露於信用風險，因為我們的關税不要求我們的客户提供額外的信用支持。對於我們最近簽訂的一些與系統擴展相關的長期合同，我們已經簽訂了談判的信貸協議，規定在某些信貸標準未得到滿足的情況下，提供增強形式的信貸支持。

我們收入的很大一部分依賴於墨西哥灣海恩斯維爾頁巖層以及東北部尤蒂卡和馬塞盧斯頁巖層的主要客户。失去或減少這些主要客户中的任何一個都可能導致對我們服務的需求下降，並對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

我們與非投資級客户接洽，包括我們的兩個主要客户，西南航空和Antero。在其他方面，這些客户被認為是有信用的，或者被要求提前還款或提供擔保，以滿足信用方面的擔憂。
我們定期監測可能影響我們交易對手的破產程序。
利率風險
我們面臨與發行債券相關的利率風險。我們的利率風險敞口主要來自倫敦銀行同業拆息的變化。截至2022年3月31日，我們有9.92億美元的浮動利率債務，與2021年6月發行的浮動利率定期貸款工具相關的浮動利率債務佔總債務的比例為33%。2022年4月，我們用出售2032年債券所得款項淨額部分償還定期貸款安排下的現有債務，從而降低了我們面臨的利率風險。見本表格10-Q第一部分第1項下合併財務報表附註8“債務”。
敏感性分析綜述
對我們長期債務的公允價值進行了敏感性分析。敏感性分析包括在2022年3月31日以假設10%的幅度增加和減少利率，並計算由此產生的公允價值變化。與長期債務相關的假設損失只有在我們將所有固定利率長期債務轉移給其他債權人的情況下才能實現。敏感性分析結果如下：
假設一個
差餉增加10%		假設一個
差餉減幅10%		公允價值的變動
活動截至2022年3月31日
(百萬)
利率風險$(80)$83 長期債務



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第四項。控制和程序
(A)對披露控制和程序的評價
在DT Midstream首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)的參與下，DT Midstream的管理層在首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)的參與下，對DT Midstream的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的設計和運營的有效性進行了評估，截至2022年3月31日，也就是本報告所涉期間的結束。基於這一評估，DT Midstream的首席執行官和首席財務官得出結論，這種披露控制和程序有效地提供了合理的保證，確保DT Midstream根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息：(I)在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告；(Ii)被積累並酌情傳達給DT Midstream的管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。由於任何披露控制和程序的有效性存在內在限制，管理層不能絕對保證其披露控制和程序的目標將會實現。
(B)財務報告內部控制的變化

在分離前後，DT Midstream依賴於DTE Energy對財務報告執行的某些材料流程和內部控制。2022年1月，DT Midstream從DTE Energy的企業資源計劃(ERP)系統過渡到獨立的ERP系統。

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第二部分--其他資料
第1項。法律程序s
關於法律程序和與DT Midstream有關的事項的資料，見本表格10-Q第一部分下合併財務報表附註9“承付款和或有事項”。

第1A項。風險因素
DT Midstream的業務運營存在各種風險。為了提供一個瞭解DT Midstream運營環境的框架，DT Midstream的業務相關的更重大風險的簡要説明見第1部分第1A項。DT Midstream在Form 10-K的2021年年報中的風險因素儘管DT Midstream試圖識別和討論關鍵的風險因素，但未來可能會出現其他因素。

第二項。發行人及聯營購買人購買DTM股權證券
下表提供了截至2022年3月31日的季度DT Midstream購買由DT Midstream根據1934年《交易法》第12條登記的股本證券的信息：
購入的股份數量 (a)
平均價格
付費單位
分享(a)
作為公開宣佈的一部分購買的股份數量
計劃或計劃		每項支付的平均價格
分享		根據計劃或計劃可購買的最大股票數量
January 1-31, 2022— $— — $— — 
2022年2月1日至28日— — — — — 
March 1-31, 202257,445 $55.00 57,445 $55.00 67,555 
總計57,445  57,445   
_____________________________
(A)2022年2月，DT Midstream宣佈了一項回購計劃，批准在2022年12月31日之前回購最多125,000股普通股。代表在公開市場上購買的DTM普通股，以抵消根據其基於股票的補償計劃發行的等額普通股。
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第六項。陳列品
展品編號描述
(I)以引用方式併入的展品：
3.1
修訂和重新簽署的DT Midstream，Inc.公司註冊證書，2021年7月1日生效(DT Midstream公司於2021年7月1日提交的Form 8-K的附件3.1)
3.2
修訂和重新制定DT Midstream，Inc.章程，2021年7月1日生效(DT Midstream於2021年7月1日提交的Form 8-K的附件3.2)
4.1
契約，日期為2021年6月9日，由DT Midstream，Inc.、擔保人和美國銀行全國協會作為受託人。(DT Midstream於2021年6月10日提交的Form 8-K的附件4.1)
4.2
契約，日期為2022年4月11日，由DT Midstream，Inc.、擔保人和作為受託人的美國銀行信託公司全國協會簽署。(DT Midstream於2022年4月11日提交的Form 8-K的附件4.1)
4.3
截至2022年4月11日，DT Midstream，Inc.作為擔保人，巴克萊銀行PLC作為信貸協議代理，美國銀行信託公司作為票據抵押品代理之間的對等債權人間協議。(DT Midstream於2022年4月11日提交的Form 8-K的附件4.2)
(Ii)隨函存檔的證物：
31.1
行政總裁部分302表格10-Q定期報告證明
31.2
首席財務官部分302表格10-Q定期報告證明
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構
101.CALXBRL分類可拓計算鏈接庫
101.DEFXBRL分類擴展定義數據庫
101.LABXBRL分類擴展標籤鏈接庫
101.PREXBRL分類擴展演示文稿鏈接庫
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
(Iii)隨函提供的證物：
32.1
首席執行官第906條表格10-Q定期報告證明
32.2
首席財務官第906表定期報告的10-Q證明

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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
日期：
May 5, 2022
DT Midstream，Inc.
由以下人員提供：傑弗裏·A·朱厄爾
傑弗裏·A·朱厄爾
首席財務和會計官
(妥為授權的人員)
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