美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

________________

表格10-Q

☑ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末March 31, 2022

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

關於從到的過渡期

佣金文件編號1-8787

美國國際集團有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州	13-2592361
(述明或其他司法管轄權公司或組織)	(税務局僱主識別號碼)

美洲大道1271號, 紐約, 紐約	10020
(主要行政辦公室地址)	(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(212) 770-7000

________________

根據1934年《證券交易法》第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值2.50美元	美國國際集團	紐約證券交易所
5.75%A-2系列次級債券	AIG 67個基點	紐約證券交易所
4.875%系列A-3次級債券	AIG 67EU	紐約證券交易所
股票購買權		紐約證券交易所
存托股份，每股相當於A系列股份的千分之一權益5.85%非累積永久優先股	AIG PRA	紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☑ 不是☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☑不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器 ☑				加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐				規模較小的報告公司☐
				新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ 不是 ☑

截至2022年4月26日，有792,191,972註冊人普通股的流通股。

美國國際集團。

截至季度的季度報告Form 10-Q

March 31, 2022

目錄表

表格10-Q
項目編號	描述		頁面
第一部分-財務信息
第1項	財務報表		2
	注1。	陳述的基礎	8
	注2.	重要會計政策摘要	10
	注3.	段信息	12
	注4.	公允價值計量	14
	注5.	投資	28
	注6.	借貸活動	36
	注7.	再保險	39
	注8.	可變利息實體	41
	注9.	衍生品與對衝會計	43
	注10.	保險責任	47
	注11.	或有事項、承諾和擔保	49
	注12.	權益	51
	注13.	每股普通股收益(EPS)	55
	注14.	僱員福利	56
	注15.	所得税	57
	附註16.	後續事件	60
第2項	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析		61
	 關於前瞻性信息的警示聲明		61
	 非公認會計準則計量的使用		64
	 關鍵會計估計		66
	 執行摘要		67
	 綜合經營成果		74
	 業務細分運營		78
	 投資		104
	 保險準備金		114
	 流動性與資本資源		123
	 企業風險管理		132
	 監管環境		133
	 詞彙表		134
	 縮略語		137
第3項	關於市場風險的定量和定性披露		138
項目4	控制和程序		138
第II部分--其他資料
第1項	法律訴訟		139
第1A項	風險因素		139
第2項	未登記的股權證券銷售和收益的使用		139
項目4	煤礦安全信息披露		139
項目6	陳列品		140
簽名			141

1AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第一部分-財務信息

第1項。財務報表

美國國際集團有限公司

簡明綜合資產負債表(未經審計)

	3月31日，		十二月三十一日，
(單位：百萬，共享數據除外)		2022		2021
資產：
投資：
固定期限證券：
可供出售的債券，按公允價值扣除信貸損失準備金#美元191 in 2022 and $98 in 2021
(攤銷成本：2022-$259,480; 2021 - $259,210)^*	$	257,219	$	277,202
其他債券證券，按公允價值計算(看見注5)^*		6,582		6,278
股權證券，按公允價值計算(見注5)^*		695		739
應收抵押貸款和其他貸款，扣除信貸損失準備金#美元617 in 2022 and $629 in 2021^*		47,470		46,048
其他投資資產(按公允價值計量的部分：2022-#美元11,687; 2021 - $10,504)^*		16,186		15,668
短期投資，包括#美元的限制性現金152 in 2022 and $197 in 2021
(按公允價值計量的部分：2022-$3,430; 2021 - $4,426)^*		9,718		13,357
總投資		337,870		359,292

現金^*		2,537		2,198
應計投資收益^*		2,272		2,239
保費和其他應收款，扣除信貸損失和爭議準備金#美元184 in 2022 and $185 in 2021		14,827		12,409
再保險資產-堅韌再保險，扣除信貸損失和糾紛準備金#美元0 in 2022 and $0 in 2021		33,276		33,365
再保險資產--其他，扣除信貸損失和爭議準備金淨額#美元342 in 2022 and $333 in 2021		42,326		40,919
遞延所得税		13,435		11,714
遞延保單收購成本		12,915		10,514
其他資產，扣除信貸損失準備金#美元49 in 2022 and $492021年，包括受限現金#40 in 2022
及$322021年(按公允價值計量的部分：2022年--$764; 2021 - $957)^*		13,205		14,351
單獨賬户資產，按公允價值計算		100,850		109,111
總資產	$	573,513	$	596,112
負債：
未付損失和損失調整費用的負債，包括信貸損失準備金#美元14 in 2022 and $14 in 2021	$	78,183	$	79,026
未賺取的保費		21,764		19,313
人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單福利		58,650		59,950
投保人合同存款(按公允價值計量的部分：2022-$8,080; 2021 - $9,736)		156,476		156,686
其他投保人基金		3,768		3,476
應繳堅韌再保險基金(按公允價值計量的部分：2022--美元2,206; 2021 - $5,922)		36,481		40,771
其他負債(按公允價值計量的部分：2022年--#美元396; 2021 - $586)^*		29,300		28,704
長期債務(按公允價值計量的部分：2022年--#美元1,782; 2021 - $1,871)		23,572		23,741
合併投資實體的債務^*		6,366		6,422
分賬負債		100,850		109,111
總負債		515,410		527,200
或有事項、承諾和擔保(見附註11)		零		零

AIG股東權益：
A系列非累積優先股和額外實收資本，$5.00票面價值；100,000,000股票
授權；已發行股份：2022-20,000 and 2021 - 20,000；清算優先權$500		485		485
普通股，$2.50票面價值；5,000,000,000授權股份；已發行股份：2022-1,906,671,492和
2021 - 1,906,671,492		4,766		4,766
國庫股，按成本計算；2022年-1,106,447,402 shares; 2021 - 1,087,984,129普通股股份		(52,791)		(51,618)
額外實收資本		81,620		81,851
留存收益		27,764		23,785
累計其他綜合收益(虧損)		(5,900)		6,687
AIG股東權益總額		55,944		65,956
不可贖回的非控股權益		2,159		2,956
總股本		58,103		68,912
負債和權益總額	$	573,513	$	596,112

* 與可變利息實體相關的餘額詳情見附註8。

請參閲簡明合併財務報表附註。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q2

美國國際集團有限公司

簡明綜合損益表(損益表)(未經審計)

	截至3月31日的三個月，
(百萬美元，每股普通股數據除外)		2022		2021
收入：
保險費	$	7,110	$	6,507
保單收費		764		784
淨投資收益：
淨投資收入--不包括堅韌再保險基金預提資產		2,946		3,171
淨投資收入--堅韌再投資基金預提資產		291		486
淨投資收益合計		3,237		3,657
已實現淨收益：
已實現淨收益--不包括預扣的堅韌再保險基金
資產和嵌入衍生工具		1,241		695
堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損)		(140)		173
堅韌再保險基金預扣嵌入衍生品的已實現淨收益		3,318		2,382
已實現淨收益合計		4,419		3,250
其他收入		278		256
總收入		15,808		14,454
收益、損失和費用：
投保人的利益和產生的損失		5,255		5,139
記入投保人賬户餘額的利息		877		868
遞延保單收購成本攤銷		1,437		1,304
一般業務和其他費用		2,181		2,088
利息支出		263		342
債務清償收益		-		(8)
資產剝離淨收益		(40)		(7)
利益、損失和費用合計		9,973		9,726
所得税支出前持續經營所得		5,835		4,728
所得税費用		1,179		798
持續經營收入		4,656		3,930
非持續經營所得(虧損)，扣除所得税後的淨額		-		-
淨收入		4,656		3,930
更少：
可歸因於非控股權益的持續經營淨收益		396		54
美國國際集團的淨收入		4,260		3,876
減去：優先股股息		7		7
美國國際集團普通股股東應佔淨收益	$	4,253	$	3,869

AIG普通股股東應佔每股普通股收益：
基本信息：
持續經營收入	$	5.21	$	4.45
非持續經營的收入	$	-	$	-
美國國際集團普通股股東應佔淨收益	$	5.21	$	4.45
稀釋：
持續經營收入	$	5.15	$	4.41
非持續經營的收入	$	-	$	-
美國國際集團普通股股東應佔淨收益	$	5.15	$	4.41
加權平均流通股：
基本信息		816,314,273		868,105,069
稀釋		826,012,610		876,269,924

請參閲簡明合併財務報表附註。

3AIG|2022年第一季度Form 10-Q

美國國際集團有限公司

簡明綜合全面收益表(損益表)(未經審計)

	截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2022		2021
淨收益(虧損)	$	4,656	$	3,930
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
固定期限證券未實現增值(折舊)變動
計提信貸損失撥備		(45)		33
所有其他投資的未實現折舊變動		(13,607)		(7,199)
外幣換算調整的變動		(5)		125
退休計劃負債調整變動		9		(3)
公允價值期權項下負債的公允價值變動可歸因於自身信用風險的變動		-		(1)
其他綜合損失		(13,648)		(7,045)
綜合損失		(8,992)		(3,115)
可歸屬於非控股權益的全面收益(虧損)		(665)		54
可歸因於AIG的全面虧損	$	(8,327)	$	(3,169)

請參閲簡明合併財務報表附註。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q4

美國國際集團有限公司

簡明合併權益表(未經審計)

		擇優														非-
	股票和											累計		總計AIG		可贖回
	其他內容							其他內容				其他		分享-		非-
		已繳費		普普通通		財務處		已繳費		留用	全面			持有者		控管		總計
(單位：百萬)		資本		庫存		庫存		資本		收益	收入(虧損)			權益		利益		權益
截至2022年3月31日的三個月
年初餘額	$	485	$	4,766	$	(51,618)	$	81,851	$	23,785	$	6,687	$	65,956	$	2,956	$	68,912
根據股票計劃發行的普通股		-		-		230		(320)		-		-		(90)		-		(90)
購買普通股		-		-		(1,403)		-		-		-		(1,403)		-		(1,403)
可歸因於AIG或
非控制性權益		-		-		-		-		4,260		-		4,260		396		4,656
優先股股息		-		-		-		-		(7)		-		(7)		-		(7)
普通股股息		-		-		-		-		(258)		-		(258)		-		(258)
其他綜合損失		-		-		-		-		-		(12,587)		(12,587)		(1,061)		(13,648)
因資產剝離而淨增加(減少)
和收購		-		-		-		-		-		-		-		-		-
非控制性權益的貢獻		-		-		-		-		-		-		-		-		-
對非控股權益的分配		-		-		-		-		-		-		-		(132)		(132)
其他		-		-		-		89		(16)		-		73		-		73
期末餘額	$	485	$	4,766	$	(52,791)	$	81,620	$	27,764	$	(5,900)	$	55,944	$	2,159	$	58,103

截至2021年3月31日的三個月
年初餘額	$	485	$	4,766	$	(49,322)	$	81,418	$	15,504	$	13,511	$	66,362	$	837	$	67,199
根據股票計劃發行的普通股		-		-		171		(255)		-		-		(84)		-		(84)
購買普通股		-		-		(362)		-		-		-		(362)		-		(362)
可歸因於AIG或
非控制性權益		-		-		-		-		3,876		-		3,876		54		3,930
優先股股息		-		-		-		-		(7)		-		(7)		-		(7)
普通股股息		-		-		-		-		(276)		-		(276)		-		(276)
其他綜合損失		-		-		-		-		-		(7,045)		(7,045)		-		(7,045)
資產剝離帶來的淨增長
和收購		-		-		-		-		-		-		-		75		75
非控制性權益的貢獻		-		-		-		-		-		-		-		5		5
對非控股權益的分配		-		-		-		-		-		-		-		(90)		(90)
其他		-		-		101		90		24		-		215		-		215
期末餘額	$	485	$	4,766	$	(49,412)	$	81,253	$	19,121	$	6,466	$	62,679	$	881	$	63,560

請參閲簡明合併財務報表附註。

5AIG|2022年第一季度Form 10-Q

美國國際集團有限公司

現金流量表簡明合併報表(未經審計)

	截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2022		2021
經營活動的現金流：
淨收入	$	4,656	$	3,930
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額：
收入(虧損)中包括的非現金收入、費用、損益：
出售可供出售的證券和其他資產的淨(收益)損失		165		(417)
資產剝離淨收益		(40)		(7)
債務清償收益		-		(8)
淨收益中的未實現收益		(2,006)		(853)
權益法投資中的權益(收益)損失，扣除股息或分配後的淨額		(91)		3
折舊及其他攤銷		1,447		1,423
資產減值		-		6
經營性資產和負債變動情況：
保險準備金		1,734		3,628
保費及其他應收款和應付款--淨額		(4,164)		(2,863)
再保險資產，淨額		(1,223)		(2,879)
遞延保單購置成本的資本化		(1,386)		(1,422)
當期和遞延所得税--淨額		1,123		756
其他，淨額		(158)		(657)
調整總額		(4,599)		(3,290)
經營活動提供的淨現金		57		640
投資活動產生的現金流：
所得收益(付款)
銷售或分銷：
可供出售的證券		6,097		6,200
其他證券		411		248
其他投資資產		795		1,147
可供出售的固定期限證券的到期日		5,674		7,823
應收抵押貸款和其他應收貸款的本金支付和銷售		1,921		2,009
購買：
可供出售的證券		(12,263)		(15,329)
其他證券		(1,061)		(64)
其他投資資產		(674)		(649)
抵押貸款和其他應收貸款		(3,515)		(1,997)
短期投資淨變化		3,645		4,067
其他，淨額		(177)		(1,950)
投資活動提供的現金淨額		853		1,505
融資活動的現金流：
所得收益(付款)
投保人合同存款		6,392		5,716
投保人合同提款		(4,802)		(5,190)
發行長期債務		11		27
發行合併投資主體的債務		697		495
償還長期債務		(7)		(1,515)
償還合併投資實體的債務		(737)		(900)
購買普通股		(1,394)		(362)
優先股支付的股息		(7)		(7)
普通股支付的股息		(258)		(276)
其他，淨額		(490)		(102)
用於融資活動的現金淨額		(595)		(2,114)
匯率變動對現金和限制性現金的影響		(13)		(17)
現金和限制性現金淨增加		302		14
年初現金和限制性現金		2,427		3,230
期末現金和限制性現金	$	2,729	$	3,244

AIG|2022年第一季度Form 10-Q6

美國國際集團有限公司

現金流量表簡明合併報表(未經審計)(續)

簡明合併現金流量信息的補充披露

	截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2022		2021
現金	$	2,537	$	2,796
包括在短期投資中的受限現金^*		152		210
包括在其他資產中的受限現金^*		40		238
現金流量表簡表中顯示的現金總額和限制性現金	$	2,729	$	3,244


期內支付的現金：
利息	$	243	$	255
税費	$	56	$	42
非現金投資活動：
因再保險交易而收到的固定到期日證券	$	2	$	161
因再保險交易而轉讓的固定到期日證券	$	(204)	$	(194)
非現金融資活動：
計入投保人合同存款的利息包括在融資活動中	$	835	$	860
借記投保人合同存款的手續費收入包括在融資活動中	$	(420)	$	(423)

* 包括向美國國際集團母公司支付分税金、保證金和與房地產相關的重置準備金存款所持有的資金。

請參閲簡明合併財務報表附註。

7AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 1. 陳述的基礎

1.陳述依據

美國國際集團(AIG)是一家領先的全球保險組織，為大約70國家和司法管轄區。AIG公司通過全球範圍內最廣泛的財產傷亡網絡之一為商業和個人客户提供服務。此外，AIG公司是美國領先的人壽保險和退休服務提供商。AIG普通股，面值$2.50每股(AIG普通股)，在紐約證券交易所(紐約證券交易所代碼：AIG)上市。除非上下文另有説明，否則術語“AIG”、“我們”、“我們”或“公司”是指美國國際集團及其合併子公司，而術語“AIG母公司”是指美國國際集團，而不是其任何合併子公司。

這些未經審核的簡明綜合財務報表並不包括根據美國公認會計原則(GAAP)編制的年度財務報表中通常包含的所有披露，應與經審核的綜合財務報表以及我們截至2021年12月31日止年度報告(2021年年報)中的Form 10-K年度報告(2021年年報)中的相關附註一併閲讀。本文中包含的截至2021年12月31日的簡明綜合財務信息來源於2021年年報中經審計的綜合財務報表。

根據截至11月30日的財政年度，我們的某些海外子公司包括在簡明綜合財務報表報告中。截至該等簡明綜合財務報表所列各期間內發生的所有重大事件對本公司綜合財務狀況及經營業績的影響已被考慮作調整及/或披露。管理層認為，這些簡明綜合財務報表包含正常的經常性調整，包括重要的公司間賬户和交易的沖銷，這對於公平陳述本文提出的結果是必要的。截至2022年3月31日的三個月的經營業績不一定代表截至2022年12月31日的年度的預期業績。

我們評估了確認或披露在2022年3月31日之後、在這些簡明合併財務報表發佈之前發生的事件的必要性。

出售/處置資產和業務

分離人壽和退休業務以及與Blackstone Inc.的關係。

2020年10月26日，AIG宣佈有意將其壽險和退休業務從AIG中分離出來。2021年11月2日，AIG和黑石集團(Blackstone)完成了黑石對一家9.9Corebridge Financial，Inc.，前身為SAFG退休服務公司(Corebridge)，是AIG人壽和退休業務的控股公司，持股比例為$2.2在全現金交易中，如果最終預計調整後的賬面價值大於或小於目標預計調整後的賬面價值，則可能會進行調整。這導致了一筆$6292021年第四季度，AIG的股東權益減少了100萬美元。作為分離的一部分，截至2021年12月31日，AIG的大部分投資業務被轉移到Corebridge或其子公司，AIG與Blackstone簽訂了長期資產管理關係，以管理最初的美元。50從2021年第四季度開始，人壽和退休公司現有的投資組合將增加10億美元，增量為8.5從2022年第四季度開始的五年內，每年10億美元，總額為92.5十億美元。此外，Blackstone指定一Corebridge董事會成員，目前由以下成員組成11董事們。根據最終協議，在完成人壽和退休業務的分離後，Blackstone將被要求持有其在Corebridge的所有權權益，但允許Blackstone出售的例外情況除外25%, 67%和75在Corebridge首次公開發行(IPO)的第一、第二和第三週年後，轉讓限制將分別佔其股份的10%，轉讓限制將於IPO五週年時全部終止。如果Corebridge的IPO沒有在2023年11月2日之前完成，Blackstone將有權要求AIG進行IPO，如果IPO在2024年11月2日之前沒有完成，Blackstone將有權按照最終協議中規定的條款，將其在Corebridge的全部或部分所有權權益交換為AIG的普通股。2021年11月1日，Corebridge宣佈向AIG母公司支付股息1美元8.3十億美元。關於這種股息，Corebridge向AIG母公司發行了一張本票，金額為#美元。8.310億美元，這筆錢需要在Corebridge首次公開募股之前支付給AIG母公司。2022年4月5日，Corebridge發行了本金總額為美元的優先無擔保票據6.5億美元，其收益用於償還部分美元8.3科里布裏奇之前向美國國際集團發行的10億本票。雖然我們目前認為IPO是將人壽和退休業務從AIG分離出來的下一步，但對於未來分離交易可能採取的形式、具體條款或時間，或者實際上會發生分離，我們無法提供任何保證。任何分離交易將取決於各種條件和批准的滿足，包括AIG董事會對

AIG|2022年第一季度Form 10-Q8

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 1. 陳述的基礎

董事、保險收據和其他所需的監管批准，以及滿足美國證券交易委員會的任何適用要求。

2021年12月15日，AIG和Blackstone附屬的長期、永久資本工具Blackstone Real Estate Income Trust(Breit)完成了對AIG在美國經濟適用房投資組合中的權益的收購，價格為1美元4.910億美元，在一筆全現金交易中產生税前收益$3.0十億美元。美國保障性住房投資組合的歷史結果在我們的人壽和退休運營部門中進行了報告。

有關Corebridge債務發行的更多信息，請參見附註16。

出售部分AIG人壽及退休零售互惠基金業務

2021年2月8日，AIG宣佈與西部和南方金融集團的間接全資子公司Touchstone Investments(Touchstone)簽署了一項最終協議，出售人壽和退休零售共同基金業務的某些資產。此次出售由以下公司重組組成十二由SunAmerica Asset Management管理的零售互惠基金，LLC(SAAMCo)，一家人壽及退休實體，將投資於若干試金石基金，並須遵守若干條件，包括零售互惠基金董事會/受託人及基金股東批准基金重組。交易於2021年7月16日完成，當時我們收到了初始收益和SAAMCo管理的12只零售共同基金，金額為1美元。6.8數十億美元的資產，被重組為試金石基金。根據某些重組基金的資產水平，可在三年內賺取額外的對價。六SAAMCo管理的、不包括在交易中的散户共同基金被清算。我們將保留我們的基金管理平臺和致力於我們的可變年金保險產品的能力。

預算的使用

根據美國公認會計原則編制財務報表需要應用會計政策，這些政策往往涉及很大程度的判斷。我們認為最依賴於估計和假設應用的會計政策被視為我們的關鍵會計估計，並與以下各項的確定有關：

 損失準備金；

 人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單準備金；

 可變年金、固定年金和固定指數年金產品的保證福利負債；

 固定指數年金和壽險產品的內含衍生負債；

 估計毛利與投資導向型產品的遞延收購成本和未賺取收入之比；

 再保險資產，包括信貸損失和糾紛準備金；

 商譽減值；

 備抵某些投資的信貸損失，主要是貸款和可供出售的固定到期日證券；

 法律或有事項；

 某些金融資產和金融負債的公允價值計量；以及

 所得税，特別是我們遞延税項資產的可回收性，以及為不確定的税收狀況建立撥備。

這些會計估計要求使用有關事項的假設，其中一些在估計時是高度不確定的。如果實際經驗與使用的假設不同，我們的綜合財務狀況、經營結果和現金流可能會受到重大影響。

9AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計)2.主要會計政策摘要

2.主要會計政策摘要

採用的會計準則

中間價改革

2020年3月12日，FASB發佈了一項會計準則，提供了臨時的可選指導，以減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。該標準允許我們考慮由於終止倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或另一個參考利率作為現有合同的延續而導致的某些合同修改，而無需進行額外的分析。隨着參考匯率改革活動的進行，本標準可能會在2020年3月12日至2022年12月31日的一段時間內前瞻性地選擇和應用。

在指引許可的情況下，我們已將因終止倫敦銀行同業拆息或另一參考利率而引起的合約修改計算為現有合約的延續。作為我們實施努力的一部分，我們已經並將繼續評估我們的運營準備情況以及當前和替代參考利率的優點、侷限性、風險以及對我們的投資和保險流程的適用性。該準則的採用對我們報告的綜合財務狀況、經營業績、現金流和規定的披露沒有、也不會產生實質性影響。

會計準則的未來應用

有針對性地改進長期合同的會計處理

2018年8月，FASB發佈了會計準則更新，目的是有針對性地改進保險實體發佈的長期合同的現有確認、計量、列報和披露要求。

本公司將於2023年1月1日採用該標準。我們繼續評估並預計採用這一標準將影響我們的財務狀況、經營結果、現金流量表和披露，以及系統、流程和控制。

本公司將採用與傳統和有限付款合同的負債以及與之相關的遞延保單收購成本相關的修改後的追溯過渡方法的標準。該公司將在追溯的基礎上採用與市場風險收益(MRB)相關的標準。根據這一過渡方法，本公司目前估計，採用2021年1月1日過渡日期(過渡日期)的影響可能會導致AIG的股本減少約美元1.010億美元3.0在AIG的人壽和退休業務中。預計過渡調整的最重要驅動因素是(1)與我們的個人退休和集團退休部門的市場風險福利相關的變化，包括非業績調整的影響；(2)貼現率的變化，這將對我們的人壽保險和機構市場部門產生最重大的影響；(3)與投資的未實現升值(折舊)變化相關的累計其他全面收益(虧損)(AOCI)中記錄的餘額被取消。

市場風險收益：該標準要求在每個報告期按公允價值計量與存款(或賬户餘額)合同有關的所有MRB。與以往期間相比，公允價值的變動將在損益表中單獨記錄和列報，但特定於工具的信用風險變動(非履約調整)除外，這將在其他全面收益中確認。在過渡期間，MRBS將同時影響留存收益和AOCI。

由於MRB要求按公允價值入賬，這些項目的季度估值將導致採用後公司業績的變異性和波動性。

貼現率假設：該標準要求未來政策福利負債的貼現率假設在每個報告期結束時更新，使用最大限度地利用可觀察到的市場投入的中上等級(低信用風險)固定收益工具收益率。在過渡時，由於過渡日的市場中上等級(低信用風險)利率與儲備利率不同，本公司目前估計將對AOCI進行調整。較低的利率導致對未來保單福利的更高負債，預計將對我們的人壽保險和機構市場部門產生更重大的影響。

在採用後，貼現率變化的影響將通過其他全面收入確認。在每個報告期間，由於解鎖貼現率而導致的變化將主要影響定期人壽保險和其他傳統人壽保險產品，以及養老金風險轉移和結構性結算產品。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q10

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計)2.主要會計政策摘要

與投資未實現增值(折舊)變化有關的結存的核銷：根據該標準，AOCI中記錄的與投資未實現增值(折舊)變化有關的大部分餘額將被沖銷。

除上述內容外，該標準還包括：

 要求審查並在必要時至少每年更新傳統和有限薪酬長期合同的未來政策福利假設，並確認並在損益表中單獨列報任何由此產生的重新計量損益(上文所述的貼現率變化除外)。

 將DAC的攤銷簡化為在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷，並對意外終止進行調整，但不再需要進行減值測試。

 增加了對若干餘額的分類前滾披露，包括：未來政策福利的負債、遞延購置費用、賬户餘額、市場風險收益、單獨賬户負債以及關於重大投入、計量時使用的判斷和方法以及這些變化的影響的信息。

我們預期堅毅再保險有限公司(堅韌再保險)的會計賬目將繼續大致維持不變。關於堅毅再保險，再保險資產，包括貼現率，將繼續使用與直接保單相同的方法和假設來計算。修正共同保險(Modco)的會計處理保持不變。

該公司已經制定了一個治理框架和一個計劃，以支持執行更新後的標準。作為其實施計劃的一部分，公司還推進了其精算技術平臺的現代化，以增強其建模、數據管理、經驗研究和分析能力，增加關鍵報告和分析過程的端到端自動化，並優化其控制框架。作為執行最新標準的一部分，公司已經設計並開始實施和測試與新流程相關的內部控制，並將繼續完善這些內部控制，直到2023年第一季度正式實施。

問題債務重組和Vintage披露

2022年3月，FASB發佈了一項會計準則更新，取消了針對債權人的問題債務重組的會計指導，並修改了關於“陳年披露”的指導，要求按起源年份披露當期總沖銷。該標準還更新了對信貸損失的會計要求，增加了對債權人的與貸款再融資和重組相關的信息披露，以應對財務困難的借款人。由於本公司已經採用了當前的預期信用損失(CECL)模型，本標準中的修訂在2022年12月15日之後的會計年度生效，包括該年度內的過渡期。我們正在評估這一標準的影響。

11AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 3.細分市場信息

3.細分市場信息

我們報告的運營結果與我們的首席運營決策者審查業務以評估業績和分配資源的方式一致，如下所示：

普通保險

一般保險業務的表述方式為二運營細分市場：

 北美 -由美國、加拿大和百慕大的保險業務以及我們的全球再保險業務AIG Re組成。

 國際-由日本、英國、歐洲、中東和非洲(EMEA地區)、亞太地區、拉丁美洲和加勒比以及中國的地區保險業務組成。International還包括Talbot Holdings，Ltd.以及AIG的全球專業業務的業績。

北美和國際運營部門由以下產品組成：

–商業線路-由財產、負債、財務線路和專業組成。

–個人保險-由意外和健康保險和個人保險組成。

人生與退休

人壽和退休業務的列報方式為四運營細分市場：

 個人退休 -由固定年金、固定指數年金、可變年金和零售共同基金組成。

 集體退休-包括向僱主定義的繳款計劃參與者提供的記錄保存、計劃管理和合規服務、財務規劃和諮詢解決方案，以及計劃外提供的專有和非專有年金以及諮詢和經紀產品。

 人壽保險 –美國的主要產品包括定期人壽保險和萬能人壽保險。國際業務主要包括在英國和愛爾蘭分銷人壽和保健品。

 機構市場 –包括穩定的價值套現產品、結構性結算和養老金風險轉移年金、公司和銀行擁有的人壽保險、高淨值產品和擔保投資合同(GIC)。

有關人壽和退休業務的更多信息，請參閲注1。

其他操作

其他業務主要包括來自AIG母公司和其他公司子公司持有的資產的收入、與税務屬性相關的遞延税項資產、公司費用和公司間抵銷、我們的機構資產管理業務和我們綜合投資實體的業績、普通保險的決算投資組合以及我們的遺留保險業務被割讓給堅韌再保險的歷史結果。

我們根據調整後的收入和調整後的税前收益(虧損)來評估部門業績。調整後的收入和調整後的税前收益(虧損)分別從AIG應佔的總收入和淨收益(虧損)中扣除某些項目而得出。這些項目一般分為以下一個或多個大類：與我們目前的業務或經營業績無關的遺留問題；為提高交易基本經濟透明度而進行的調整；以及我們認為行業普遍存在的措施。法律實體根據在該法律實體中的主要活動被歸入每一部分。未計入調整後收入和調整後税前收益(虧損)的項目見下表。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q12

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 3.細分市場信息

下表按運營部門介紹了AIG的持續運營情況：

截至3月31日的三個月，	2022					2021
				調整後的					調整後的
		調整後的		税前			調整後的		税前
(單位：百萬)		收入		收入(虧損)			收入		收入(虧損)
普通保險
北美	$	2,789	$	256	^(a)	$	2,388	$	(202)	^(a)
國際		3,467		190	^(a)		3,478		275	^(a)
淨投資收益		765		765			772		772
一般保險總額		7,021		1,211			6,638		845
人生與退休
個人退休		1,385		384			1,477		532
集體退休		744		225			806		307
人壽保險		1,287		(9)			1,333		(40)
機構市場		549		124			364		142
終生與退休		3,965		724			3,980		941
其他操作
合併和沖銷前的其他業務		294		(288)			324		(354)
合併和淘汰		(136)		(133)			(180)		(176)
其他操作合計		158		(421)			144		(530)
總計		11,144		1,514			10,762		1,256
對帳項目：
用於對衝保障生活福利的證券的公允價值變化		14		13			18		22
與已實現淨額相關的福利準備金和DAC、VOBA和DSI的變化
得(損)利		-		(273)			-		(203)
權益證券的公允價值變動		(27)		(27)			22		22
其他收入(支出)-淨額		(7)		-			(6)		-
債務清償收益		-		-			-		8
堅韌再保險基金預提資產的淨投資收入		291		291			486		486
堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損)		(140)		(140)			173		173
被扣留的堅韌再保險基金的已實現淨收益
嵌入導數		3,318		3,318			2,382		2,382
已實現淨收益^(b)		1,181		1,188			617		627
資產剝離淨收益		-		40			-		7
非經營性訴訟準備金和和解		34		34			-		-
良好的上一年度發展及相關攤銷
根據有追溯力的再保險協議轉讓的變更		-		-			-		19
淨虧損準備金貼現收益		-		20			-		32
與收購或剝離相關的整合和交易成本
企業		-		(46)			-		(9)
重組和其他成本		-		(93)			-		(74)
與監管或會計變更相關的非經常性成本		-		(4)			-		(20)
收入和税前收入	$	15,808	$	5,835		$	14,454	$	4,728

(a) 通用保險北美公司和通用保險國際公司的調整後税前收入不包括淨投資收入，因為投資組合的結果是在通用保險級別進行管理的。淨投資收入作為通用保險公司調整後的税前收入總額的一部分單獨列示。

(b) 包括所有已實現淨損益，但不包括用於非限定(經濟)對衝或用於資產複製的衍生工具的賺取收入(定期結算和結算應計項目的變化)，以及AIG為支持對AIG(堅韌再保險基金預提資產)的再保險義務而持有的堅韌再保險基金預留資產的已實現淨損益。

13AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

4.公允價值計量

公允價值經常性計量

在簡明綜合資產負債表中按公允價值記錄的資產和負債按照公允價值層次計量和分類，公允價值層次包括基於估值投入的可觀測性的三個“水平”：

 1級：公允價值計量基於我們有能力獲得相同資產或負債的活躍市場的報價(未調整)。市場價格數據一般從交易所或交易商市場獲得。我們不會調整這類工具的報價。

 第2級：公允價值計量基於可直接或間接觀察到的資產或負債的第1級報價以外的投入。第2級投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價、非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價以及資產或負債可觀察到的報價以外的投入，例如按通常報價間隔可觀察到的利率和收益率曲線。

 第3級：公允價值計量基於估值技術，使用不可觀察到的重大投入。可觀察到的和不可觀察到的投入均可用於確定分類為第三級的頭寸的公允價值。使用這些計量的情況包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。因此，我們必須對假設的市場參與者用來對資產或負債進行估值的投入做出某些假設。

在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，公允價值計量整體所屬的公允價值層次結構中的水平是根據對整個公允價值計量重要的最低水平投入確定的。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q14

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

按公允價值經常性計量的資產和負債

下表列出了按公允價值經常性計量的資產和負債的信息，並根據所用投入的可觀測性説明瞭公允價值計量的水平：

March 31, 2022							交易對手		現金
(單位：百萬)		1級		2級		3級		編織成網^(a)	抵押品			總計
資產：
可供出售的債券：
美國政府和政府支持的實體	$	8	$	7,859	$	-	$	-	$	-	$	7,867
各州、市政當局和政治分區的義務		-		12,426		1,087		-		-		13,513
非美國政府		112		14,862		8		-		-		14,982
公司債務		-		158,884		2,744		-		-		161,628
RMBS		-		15,610		8,925		-		-		24,535
CMBS		-		14,236		864		-		-		15,100
CDO/ABS		-		7,818		11,776		-		-		19,594
可供出售的債券總額		120		231,695		25,404		-		-		257,219
其他債券證券：
美國政府和政府支持的實體		-		1,689		-		-		-		1,689
各州、市政當局和政治分區的義務		-		98		-		-		-		98
非美國政府		-		85		-		-		-		85
公司債務		-		1,081		260		-		-		1,341
RMBS		-		113		199		-		-		312
CMBS		-		284		33		-		-		317
CDO/ABS		-		272		2,468		-		-		2,740
其他債券證券總額		-		3,622		2,960		-		-		6,582
股權證券		639		50		6		-		-		695
其他投資資產^(b)		-		145		1,935		-		-		2,080
衍生資產^(c):
利率合約		1		3,998		4		-		-		4,003
外匯合約		-		1,404		-		-		-		1,404
股權合同		31		182		190		-		-		403
商品合同		-		3		-		-		-		3
信貸合同		-		-		1		-		-		1
其他合同		-		-		14		-		-		14
交易對手淨額結算和現金抵押品		-		-		-		(3,295)		(1,877)		(5,172)
衍生工具資產總額		32		5,587		209		(3,295)		(1,877)		656
短期投資		2,140		1,290		-		-		-		3,430
其他資產		-		-		108		-		-		108
獨立賬户資產		97,083		3,767		-		-		-		100,850
總計	$	100,014	$	246,156	$	30,622	$	(3,295)	$	(1,877)	$	371,620
負債：
投保人合同存款	$	-	$	50	$	8,030	$	-	$	-	$	8,080
衍生負債^(c):
利率合約		2		4,402		-		-		-		4,404
外匯合約		-		665		-		-		-		665
股權合同		7		36		12		-		-		55
信貸合同		-		13		32		-		-		45
交易對手淨額結算和現金抵押品		-		-		-		(3,295)		(1,478)		(4,773)
衍生負債總額		9		5,116		44		(3,295)		(1,478)		396
堅韌再保險基金預扣應付款項		-		-		2,206		-		-		2,206
長期債務		-		1,782		-		-		-		1,782
總計	$	9	$	6,948	$	10,280	$	(3,295)	$	(1,478)	$	12,464

15AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

2021年12月31日							交易對手		現金
(單位：百萬)		1級		2級		3級		編織成網^(a)		抵押品		總計
資產：
可供出售的債券：
美國政府和政府支持的實體	$	2,553	$	5,641	$	-	$	-	$	-	$	8,194
各州、市政當局和政治分區的義務		-		13,096		1,431		-		-		14,527
非美國政府		9		16,314		7		-		-		16,330
公司債務		-		172,967		2,641		-		-		175,608
RMBS		-		16,909		10,378		-		-		27,287
CMBS		-		14,619		1,190		-		-		15,809
CDO/ABS		-		8,232		11,215		-		-		19,447
可供出售的債券總額		2,562		247,778		26,862		-		-		277,202
其他債券證券：
美國政府和政府支持的實體		-		1,750		-		-		-		1,750
各州、市政當局和政治分區的義務		-		97		-		-		-		97
非美國政府		-		76		-		-		-		76
公司債務		-		916		134		-		-		1,050
RMBS		-		215		196		-		-		411
CMBS		-		280		35		-		-		315
CDO/ABS		-		247		2,332		-		-		2,579
其他債券證券總額		-		3,581		2,697		-		-		6,278
股權證券		669		64		6		-		-		739
其他投資資產^(b)		-		138		1,948		-		-		2,086
衍生資產^(c):
利率合約		-		3,873		-		-		-		3,873
外匯合約		-		1,188		1		-		-		1,189
股權合同		7		224		450		-		-		681
商品合同		-		4		-		-		-		4
信貸合同		-		-		1		-		-		1
其他合同		-		-		13		-		-		13
交易對手淨額結算和現金抵押品		-		-		-		(2,779)		(2,139)		(4,918)
衍生工具資產總額		7		5,289		465		(2,779)		(2,139)		843
短期投資		2,584		1,842		-		-		-		4,426
其他資產		-		-		114		-		-		114
獨立賬户資產		105,221		3,890		-		-		-		109,111
總計	$	111,043	$	262,582	$	32,092	$	(2,779)	$	(2,139)	$	400,799
負債：
投保人合同存款	$	-	$	54	$	9,682	$	-	$	-	$	9,736
衍生負債^(c):
利率合約		1		3,632		-		-		-		3,633
外匯合約		-		721		-		-		-		721
股權合同		1		46		6		-		-		53
信貸合同		-		16		31		-		-		47
交易對手淨額結算和現金抵押品		-		-		-		(2,779)		(1,089)		(3,868)
衍生負債總額		2		4,415		37		(2,779)		(1,089)		586
堅韌再保險基金預扣應付款項		-		-		5,922		-		-		5,922
長期債務		-		1,871		-		-		-		1,871
總計	$	2	$	6,340	$	15,641	$	(2,779)	$	(1,089)	$	18,115

(a)代表符合資格的主淨額結算協議所涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。

(b) 不包括使用每股資產淨值(或其等價物)按公允價值計量的投資，每股資產淨值總計#美元。9.510億美元8.4分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q16

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

第三級經常性公允價值計量的變化

下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間按公允價值經常性計量的三級資產和負債的變化，以及截至2022年和2021年3月31日綜合資產負債表中與三級資產和負債有關的已實現和未實現收益(虧損)：

				網絡																中的更改
				已實現																未實現收益
				和				購買，										中的更改		(虧損)包括在
				未實現				銷售量，										未實現收益		其他綜合
				收益				發行										(虧損)包括在內		年度收入(虧損)
		公允價值		(虧損)		其他		和		毛收入		毛收入			公允價值			在收入上		經常性第三級
		起頭		包括在內	全面		定居點，		轉賬		轉賬					端部		持有的文書		持有的文書
(單位：百萬)		週期的		在收入方面		收入(虧損)		網絡		在……裏面		輸出	其他		週期的			在期末		在期末
截至2022年3月31日的三個月
資產：
可供出售的債券：
各州、市政當局的義務
和政治分區	$	1,431	$	2	$	(285)	$	(61)	$	-	$	-	$	-	$	1,087	$	-	$	(273)
非美國政府		7		-		-		-		1		-		-		8		-		-
公司債務		2,641		(11)		(73)		177		130		(120)		-		2,744		-		(69)
RMBS		10,378		130		(553)		(608)		-		(422)		-		8,925		-		(544)
CMBS		1,190		8		(67)		32		-		(299)		-		864		-		(64)
CDO/ABS		11,215		16		(501)		545		1,115		(614)		-		11,776		-		(501)
可供出售的債券總額		26,862		145		(1,479)		85		1,246		(1,455)		-		25,404		-		(1,451)
其他債券證券：
公司債務		134		-		-		77		61		(12)		-		260		-		-
RMBS		196		(5)		(1)		9		-		-		-		199		(8)		-
CMBS		35		(2)		-		-		-		-		-		33		(2)		-
CDO/ABS		2,332		(114)		-		195		57		(2)		-		2,468		(161)		-
其他債券證券總額		2,697		(121)		(1)		281		118		(14)		-		2,960		(171)		-
股權證券		6		-		(1)		1		-		-		-		6		-		-
其他投資資產		1,948		112		(4)		(15)		47		(153)		-		1,935		121		-
其他資產		114		-		-		(6)		-		-		-		108		-		-
總計	$	31,627	$	136	$	(1,485)	$	346	$	1,411	$	(1,622)	$	-	$	30,413	$	(50)	$	(1,451)
				網絡																中的更改
				已實現																未實現收益
				和				購買，										中的更改		(虧損)包括在
				未實現				銷售量，										未實現收益		其他綜合
				(收益)				發行										(虧損)包括在內		年度收入(虧損)
		公允價值		損失		其他		和		毛收入		毛收入				公允價值		在收入上		經常性第三級
		起頭		包括在內	全面		定居點，		轉賬		轉賬					端部		持有的文書		持有的文書
(單位：百萬)		週期的		在收入方面		收入(虧損)		網絡		在……裏面		輸出	其他			週期的		在期末		在期末
負債：
投保人合同存款	$	9,682	$	(1,797)	$	-	$	145	$	-	$	-	$	-	$	8,030	$	1,983	$	-
衍生負債，淨額：
利率合約		-		(1)		-		(3)		-		-		-		(4)		1		-
外匯合約		(1)		-		-		1		-		-		-		-		(1)		-
股權合同		(444)		301		-		(35)		-		-		-		(178)		(241)		-
信貸合同		30		1		-		-		-		-		-		31		(1)		-
其他合同		(13)		(18)		-		17		-		-		-		(14)		18		-
衍生負債總額，淨額^(a)		(428)		283		-		(20)		-		-		-		(165)		(224)		-
堅韌再保險基金預扣應付款項		5,922		(3,318)		-		(398)		-		-		-		2,206		3,480		-
總計	$	15,176	$	(4,832)	$	-	$	(273)	$	-	$	-	$	-	$	10,071	$	5,239	$	-

17AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

				網絡																中的更改
				已實現															未實現收益
				和				購買，										中的更改	(虧損)包括在
				未實現				銷售量，										未實現收益	其他綜合
				收益				發行										(虧損)包括在內		年度收入(虧損)
		公允價值		(虧損)		其他		和		毛收入		毛收入			公允價值			在收入上		經常性第三級
		起頭		包括在內	全面		定居點，		轉賬		轉賬					端部		持有的文書		持有的文書
(單位：百萬)		週期的		在收入方面		收入(虧損)		網絡		在……裏面		輸出		其他		週期的		在期末		在期末
截至2021年3月31日的三個月
資產：
可供出售的債券：
各州、市政當局的義務
和政治分區	$	2,105	$	3	$	(159)	$	(53)	$	-	$	-	$	-	$	1,896	$	-	$	(10)
非美國政府		5		-		-		-		1		-		-		6		-		-
公司債務		2,349		(1)		(10)		177		187		(132)		-		2,570		-		(159)
RMBS		11,694		167		64		(431)		-		(30)		-		11,464		-		(14)
CMBS		922		9		(56)		173		56		-		-		1,104		-		(56)
CDO/ABS		9,814		16		(14)		(164)		454		(504)		-		9,602		-		64
可供出售的債券總額		26,889		194		(175)		(298)		698		(666)		-		26,642		-		(175)
其他債券證券：
RMBS		139		3		-		(16)		-		-		-		126		(98)		-
CMBS		47		(1)		-		(6)		6		-		-		46		(2)		-
CDO/ABS		2,512		(11)		-		(155)		-		-		-		2,346		2		-
其他債券證券總額		2,698		(9)		-		(177)		6		-		-		2,518		(98)		-
股權證券		51		11		3		(11)		75		(1)		-		128		3		-
其他投資資產		1,827		142		(6)		(66)		-		-		-		1,897		123		-
其他資產		113		-		-		-		-		-		-		113		-		-
總計	$	31,578	$	338	$	(178)	$	(552)	$	779	$	(667)	$	-	$	31,298	$	28	$	(175)

				網絡																中的更改
				已實現															未實現收益
				和				購買，										中的更改	(虧損)包括在
				未實現				銷售量，										未實現收益	其他綜合
				(收益)				發行										(虧損)包括在內		年度收入(虧損)
		公允價值		損失		其他		和		毛收入		毛收入			公允價值			在收入上		經常性第三級
		起頭		包括在內	全面		定居點，		轉賬		轉賬					端部		持有的文書		持有的文書
(單位：百萬)		週期的		在收入方面		收入(虧損)		網絡		在……裏面		輸出		其他		週期的		在期末		在期末
負債：
投保人合同存款	$	9,798	$	(2,260)	$	-	$	79	$	-	$	-	$	-	$	7,617	$	2,570	$	-
衍生負債，淨額：
利率合約		-		-		-		-		-		-		-		-		-		-
外匯合約		(2)		1		-		1		-		-		-		-		(1)		-
股權合同		(151)		(26)		-		(85)		-		40		-		(222)		(118)		-
信貸合同		42		5		-		(3)		-		-		-		44		(3)		-
其他合同		(8)		(17)		-		16		-		-		-		(9)		16		-
衍生負債總額，淨額^(a)		(119)		(37)		-		(71)		-		40		-		(187)		(106)		-
堅韌再保險基金預扣應付款項		6,042		(2,382)		-		(173)		-		-		-		3,487		2,955		-
總計	$	15,721	$	(4,679)	$	-	$	(165)	$	-	$	40	$	-	$	10,917	$	5,419	$	-

(a)這些表中的3級衍生品風險敞口總額僅為列報目的而計入。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q18

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

與上文所示的第三級資產和負債有關的收入中包括的已實現和未實現淨損益在簡明綜合損益表中列報如下：

		網絡
		投資		已實現淨額		其他
(單位：百萬)		收入	得(損)利			收入		總計
截至2022年3月31日的三個月
資產：
可供出售的債券	$	164	$	(19)	$	-	$	145
其他債券證券		(121)		-		-		(121)
其他投資資產		112		-		-		112
截至2021年3月31日的三個月
資產：
可供出售的債券	$	185	$	9	$	-	$	194
其他債券證券		(9)		-		-		(9)
股權證券		11		-		-		11
其他投資資產		142		-		-		142

		網絡
		投資		已實現淨額		其他
(單位：百萬)		收入	(得)虧			收入		總計
截至2022年3月31日的三個月
負債：
投保人合同存款^*	$	-	$	(1,797)	$	-	$	(1,797)
衍生負債，淨額		-		298		(15)		283
堅韌再保險基金預扣應付款項		-		(3,318)		-		(3,318)
截至2021年3月31日的三個月
負債：
投保人合同存款^*	$	-	$	(2,260)	$	-	$	(2,260)
衍生負債，淨額		-		(23)		(14)		(37)
堅韌再保險基金預扣應付款項		-		(2,382)		-		(2,382)

*主要是嵌入式衍生品。

19AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間與簡明綜合資產負債表中的第三級資產和負債有關的購進、銷售、發行和結算的淨額。

						發行		購買、銷售、
						和		發佈和
(單位：百萬)		購買		銷售額		聚落^(a)		定居點，淨值^(a)
截至2022年3月31日的三個月
資產：
可供出售的債券：
各州、市政當局和政治分區的義務	$	1	$	(60)	$	(2)	$	(61)
公司債務		9		-		168		177
RMBS		109		-		(717)		(608)
CMBS		70		-		(38)		32
CDO/ABS		886		-		(341)		545
可供出售的債券總額		1,075		(60)		(930)		85
其他債券證券：
公司債務		19		-		58		77
RMBS		17		-		(8)		9
CDO/ABS		323		-		(128)		195
其他債券證券總額		359		-		(78)		281
股權證券		-		-		1		1
其他投資資產		258		-		(273)		(15)
其他資產		-		-		(6)		(6)
總計	$	1,692	$	(60)	$	(1,286)	$	346
負債：
投保人合同存款	$	-	$	217	$	(72)	$	145
衍生負債，淨額		(85)		2		63		(20)
堅韌再保險基金預扣應付款項		-		-		(398)		(398)
總計	$	(85)	$	219	$	(407)	$	(273)
截至2021年3月31日的三個月
資產：
可供出售的債券：
各州、市政當局和政治分區的義務	$	8	$	(20)	$	(41)	$	(53)
公司債務		741		(1)		(563)		177
RMBS		164		-		(595)		(431)
CMBS		193		-		(20)		173
CDO/ABS		376		(49)		(491)		(164)
可供出售的債券總額		1,482		(70)		(1,710)		(298)
其他債券證券：
RMBS		-		-		(16)		(16)
CMBS		-		(6)		-		(6)
CDO/ABS		-		(39)		(116)		(155)
其他債券證券總額		-		(45)		(132)		(177)
股權證券		-		-		(11)		(11)
其他投資資產		198		-		(264)		(66)
總計	$	1,680	$	(115)	$	(2,117)	$	(552)
負債：
投保人合同存款	$	-	$	191	$	(112)	$	79
衍生負債，淨額		(52)		1		(20)		(71)
堅韌再保險基金預扣應付款項		-		-		(173)		(173)
總計	$	(52)	$	192	$	(305)	$	(165)

(a)有幾個不是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間的發行。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q20

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

可觀察到的投入和不可觀察到的投入均可用於確定上表中分類為第三級的頭寸的公允價值。因此，於2022年3月31日及2021年3月31日持有的工具的未實現收益(虧損)可能包括公允價值變動，該變動可歸因於可見(如市場利率的變化)和不可見的投入(如不可見的長期波動性的變化)。

第三級資產和負債的轉移

收入(虧損)或其他全面收益(虧損)中包括的已實現和未實現淨收益(虧損)不包括(34)百萬元及$19在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，與轉入第三級的資產和負債有關的淨收益(虧損)百萬美元，包括(41)百萬元及(4)分別在截至2022年和2021年3月31日的三個月期間，與轉出第三級的資產和負債有關的淨收益(虧損)百萬美元。

第三級資產的轉讓

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，轉移到3級資產的資金主要包括對私募公司債務、RMBS、CMBS和CDO/ABS的某些投資。私募公司債務和某些ABS轉移到3級資產主要是由於市場定價信息有限，需要我們根據投入確定這些證券的公允價值，這些投入進行了調整，以更好地反映我們對特定證券或相關市場流動性特徵的假設。將RMBS、CMBS和CDO以及某些ABS的投資轉移到3級資產，是由於個別證券類別的市場透明度和流動性降低。

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，調出3級資產的主要包括私募和其他公司債務、CMBS、RMBS、CDO/ABS和對市政證券的某些投資。將公司債務、RMBS、CMBS、CDO/ABS和市政證券的某些投資轉移出3級資產是基於對市場流動性以及這些投資的相關定價透明度和相關可觀察到的投入的考慮。將私募公司債務和某些ABS的某些投資轉移出3級資產，主要是由於使用了反映這些證券的公允價值的可觀察定價信息，而不需要根據我們自己對特定證券的特徵或市場當前流動性的假設進行調整。

第三級債務的轉移

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，沒有發生衍生品或其他負債流入或流出3級的重大轉移。

21AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

關於第3級公允價值計量的量化信息

下表提供了某些3級工具用於經常性公允價值計量的重大不可觀察投入的信息，並僅包括我們合理地獲得有關投入信息的那些工具，例如來自獨立第三方估值服務提供商的數據。由於我們可能無法合理地獲得有關某些3級工具(主要是CDO/ABS)的第三方輸入信息，因此下面顯示的餘額可能不等於此類3級資產和負債報告的總金額：

	公允價值在
	3月31日，		估值		射程
(單位：百萬)	2022		技術	無法觀察到的輸入^(b)	(加權平均)^(c)
資產：

各州、市政當局的義務
和政治分區	$	1,057	貼現現金流	產率	3.70% - 4.49% (4.10%)

公司債務		2,563	貼現現金流	產率	1.98% - 6.54% (4.26%)

RMBS^(a)		7,006	貼現現金流	恆定預付率	4.90% - 10.37% (7.63%)
				損失嚴重程度	38.04% - 67.75% (52.90%)
				恆定違約率	1.23% - 3.47% (2.35%)
				產率	3.54% - 5.34% (4.44%)

CDO/ABS^(a)		8,496	貼現現金流	產率	3.44% - 6.15% (4.79%)

CMBS		626	貼現現金流	產率	3.17% - 5.62% (4.40%)
負債^(d):

內嵌衍生工具
投保人合同存款：

保證的可變年金
最低取款福利
(GMWB)		1,667	貼現現金流	股票波動性	5.85% - 46.25%
				基本錯誤率	0.16% - 12.60%
				動態延時乘法器	20.00% - 186.00%
				死亡率乘數^(e)	38.00% - 147.00%
				利用率	90.00% - 100.00%
				股票/利率相關性	20.00% - 40.00%
				NPA^(f)	0.17% - 1.72%

固定指數年金包括
一定的
GMWB		5,673	貼現現金流	基本錯誤率	0.50% - 50.00%
				動態延時乘法器	20.00% - 186.00%
				死亡率乘數^(e)	24.00% - 180.00%
				利用率^(g)	60.00% - 95.00%
				選項預算	0.00% - 4.00%
				NPA^(f)	0.17% - 1.72%

指數化壽命		690	貼現現金流	基本錯誤率	0.00% - 37.97%
				死亡率	0.00% - 100.00%
				NPA^(f)	0.17% - 1.72%

AIG|2022年第一季度Form 10-Q22

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

		公允價值在
		十二月三十一日，	估值		射程
(單位：百萬)		2021	技術	無法觀察到的輸入^(b)	(加權平均)^(c)
資產：

各州、市政當局的義務
和政治分區	$	1,400	貼現現金流	產率	2.74% - 3.33% (3.06%)

公司債務		1,561	貼現現金流	產率	2.23% - 7.69% (4.96%)

RMBS^(a)		9,916	貼現現金流	恆定預付率	5.25% - 17.70% (11.47%)
				損失嚴重程度	26.13% - 71.93% (49.03%)
				恆定違約率	1.15% - 5.85% (3.50%)
				產率	1.69% - 3.97% (2.83%)

CDO/ABS^(a)		8,229	貼現現金流	產率	1.84% - 4.77% (3.31%)

CMBS		580	貼現現金流	產率	1.50% - 5.01% (3.25%)
負債^(d):

內嵌衍生工具
投保人合同存款：

GMWB		2,472	貼現現金流	股票波動性	5.95% - 46.65%
				基本錯誤率	0.16% - 12.60%
				動態延時乘法器	20.00% - 186.00%
				死亡率乘數^(e)	38.00% - 147.00%
				利用率	90.00% - 100.00%
				股票/利率相關性	20.00% - 40.00%
				NPA^(f)	0.01% - 1.40%

固定指數年金包括
一定的
GMWB		6,445	貼現現金流	基本錯誤率	0.50% - 50.00%
				動態延時乘法器	20.00% - 186.00%
				死亡率乘數^(e)	24.00% - 180.00%
				利用率^(g)	60.00% - 95.00%
				選項預算	0.00% - 4.00%
				NPA^(f)	0.01% - 1.40%

指數化壽命		765	貼現現金流	基本錯誤率	0.00% - 37.97%
				死亡率	0.00% - 100.00%
				NPA^(f)	0.01% - 1.40%

(a) 從第三方評估服務提供商收到的信息。恆定預付款率、損失嚴重性及恆定違約率的不可觀察投入的範圍涉及構成RMBS和CDO證券化工具的整個證券組合的每一項個人基礎抵押貸款，而不一定與我們購買的證券化工具債券(部分)有關。這些投入的範圍與吾等所購部分的公允價值變動並無直接關係，因為存在其他與吾等所擁有的特定部分的公允價值相關的因素，包括但不限於收購價格、瀑布中的倉位、高級倉位與附屬倉位及附着點。

(b) 代表貼現率、估計和假設，我們認為市場參與者在評估這些資產和負債時將使用這些貼現率、估計和假設。

(d) 應預扣的堅韌再保險基金已從上表中剔除。如附註7所述，應預提的堅韌再保險基金乃透過modco及基金預提再保險安排而產生，支持再保險協議的投資由AIG扣留並繼續留在資產負債表內。該嵌入衍生工具參考AIG持有的投資資產的公允價值，作為總回報掉期進行估值。因此，用於評估嵌入衍生工具的不可觀察投入是支持AIG資產負債表上持有的再保險協議的投資資產的組成部分。

(e) 死亡率投入顯示為2012年個人年金死亡率基本表的乘數。

(f) 非履約風險調整(NPA)適用於貼現的無風險曲線的利差。

(g) 顯示的部分提取利用率不可觀察的輸入範圍僅適用於具有保證的最低提取利益附加條件的保單，這些附加條件被視為嵌入的派生。截至2022年3月31日和2021年12月31日的內含衍生負債總額約為$1.010億美元1.2分別為10億美元。固定指數年金上剩餘的保證最低保障年金是根據某些非傳統長期合同的會計指導進行估值的。

使用貼現現金流技術估值的州、市和行政區債務、公司債務、RMBS、CDO/ABS和CMBS的報告投入範圍包括兩個方向上的一個標準偏差

23AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

價值加權平均值。上表不適用於我們的風險管理做法，這些做法可能會抵消這些3級資產和負債所固有的風險。

不可觀測的輸入之間的相互關係

我們認為不可觀察到的投入是指那些沒有市場數據，並使用我們所能獲得的關於市場參與者在為資產或負債定價時所使用的假設的最佳信息來開發的投入。相關投入因按公允價值計量的工具的性質而異。以下各段概述了重大不可觀測投入以及重大不可觀測投入之間的相互關係及其對公允價值計量的影響。在實踐中，假設的同時變化可能並不總是對下文討論的投入產生線性影響。可觀察到的輸入和不可觀察到的輸入之間也可能存在相互關係。這種關係沒有包括在下面的討論中。對於下面描述的每一種單獨關係，通常也適用反向關係。

固定期限證券

在固定期限證券的公允價值計量中使用的重要的不可觀察的輸入是收益率。該收益率受到信貸利差和美國公債收益率市場走勢的影響。收益率可能會受到其他因素的影響，包括不變的提前還款額、損失嚴重程度和不變的違約率。一般來説，收益率的增加會減少投資的公允價值，反之，收益率的下降會增加投資的公允價值。

投保人合同存款中嵌入的衍生品

投保人合約存款中報告的嵌入衍生品包括基於固定指數年金、指數化人壽和GIC內的市場指數的利率，以及可變年金和某些固定指數年金產品中的GMWB。對於任何給定的合同，對不可觀察到的投入的假設在整個現金流預測期間都有所不同，以評估嵌入的衍生品。以下不可觀察的輸入用於對按公允價值計量的嵌入衍生品進行估值：

 長期股權波動指的是超出可觀察到的股權波動的期間的股權波動。假設波動率的增加通常會增加來自附加費的預計現金流以及與福利支付相關的預計現金流的公允價值。因此，負債公允價值的淨變化可能是減少，也可能是增加，這取決於預計騎手費用和預計福利付款的相對變化。

 股票/利率相關性估計用於評估我們的GMWB嵌入衍生品的經濟情景生成器中的股票回報變化和利率之間的關係。一般來説，較高的正相關性假設股票市場和利率的變動更具相關性，這通常會增加負債的公允價值。

 基本過錯率假設由公司經驗確定，並使用動態過錯功能在合同一級進行調整，當合同為現金合同時(當公司估計合同持有人的擔保價值高於其基本賬户價值時)，基本過錯率會降低。在適用移交費用的時期，違約率通常也被認為是較低的。假設拖欠率的增加通常會降低負債的公允價值，因為較少的投保人會堅持收取擔保提取金額。

 死亡率假設因年齡和性別而異，基於公司經驗，幷包括死亡率改善假設。假設死亡率的增加將減少負債的公允價值，而較低的死亡率假設通常會增加負債的公允價值，因為有保證的付款將持續更長的時間。

 利用假設估計了擁有GMWB的投保人選擇利用他們的利益並開始提取的時間。這些假設可能會因擔保的類型、納税資格、合同的退出歷史和投保人的年齡而有所不同。使用率假設基於公司經驗和其他因素，包括部分退出行為。假設使用率的增加通常會增加負債的公允價值。

 期權預算估計了用於對衝與股價變化相關的風險敞口的期權的預期長期成本。期權預算的水平決定了期權的未來成本，這影響了賬户價值的增長和嵌入衍生品的估值。

 在嵌入式衍生品估值中使用的不良或“自身信用”風險調整，通過將不同的利差(NPA利差)納入用於貼現預期收益現金流的曲線，反映市場參與者對我們索賠能力的看法。當企業信用利差擴大時，NPA利差的變化一般會降低嵌入的衍生負債的公允價值，從而產生收益；當企業信用利差收窄或收緊時，NPA利差的變化通常會增加嵌入的衍生負債的公允價值，從而導致虧損。除受信貸市場變動帶動的淨息差變動外，淨息差亦反映商業活動的變動，以及浮動和某些固定指數年金所提供的基本保證生活福利所帶來的風險淨額的變動。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q24

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

在再保險合同中嵌入衍生品

與預扣再保險合同相關的嵌入衍生工具的公允價值是根據總回報掉期技術確定的，該技術參考了AIG持有的與AIG預扣應付資金相關的投資的公允價值。標的資產的公允價值一般基於採用行業標準估值技術的市場可觀察到的投入。估值還需要某些重大投入，而這些投入通常是不可觀察到的，因此，估值被認為是公允價值層次中的第三級。

使用每股資產淨值按公允價值列賬的對某些實體的投資

下表包括與我們對某些其他投資資產的投資相關的信息，包括私募股權基金、對衝基金和其他計算每股資產淨值(或其等價物)的另類投資。對於這些在經常性基礎上按公允價值計量的投資，我們使用每股資產淨值來計量公允價值。

		March 31, 2022				2021年12月31日
			公允價值			公允價值
			使用NAV			使用NAV
			每股(或		無資金支持	每股(或			無資金支持
(單位：百萬)	投資類別包括		(與之相當)	承付款		(與之相當)		承付款
投資類別
私募股權基金：
槓桿收購	作為交易的一部分進行的債務和/或股權投資，在該交易中，成熟公司的資產從現有股東手中收購，通常使用財務槓桿	$	2,993	$	1,979	$	2,768	$	1,798

實物資產	投資房地產、農業和基礎設施資產，包括髮電廠和其他能源生產資產		1,515		613		904		487

風險投資	希望通過最終變現事件(如首次公開募股或出售公司)獲得回報的早期、高潛力、成長型公司		266		211		252		201

成長性權益	投資於老牌公司以發展業務為目的的基金		917		67		914		82

夾層	投資於槓桿公司的次級債務和股權證券的基金		566		313		534		354

其他	包括投資於違約或破產保護公司證券的不良基金，以及具有多策略和其他策略的基金		1,490		362		1,216		408
私募股權基金總額			7,747		3,545		6,588		3,330
對衝基金：
事件驅動	正在經歷重大結構變化的公司的證券，包括合併、收購和其他重組		484		-		466		-

長-短	經理認為被低估的證券，以及相應的空頭頭寸以對衝市場風險		345		-		432		-

宏	基於對某些經濟和資本市場狀況的自上而下的看法，在金融工具上持有多頭和空頭頭寸的投資		474		-		516		-

其他	包括在流動性較差的基金中持有的投資，以及允許在公共投資和私人投資之間進行更廣泛分配的其他戰略		401		-		416		-
對衝基金總額			1,704		-		1,830		-
總計		$	9,451	$	3,545	$	8,418	$	3,330

25AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

上述私募股權基金投資不能贖回，因為當基金的基礎投資清算時，將收到基金的分配。私募股權基金普遍預計將擁有10-一開始就有一年的壽命，但這些壽命可以由基金經理酌情延長，通常是以一年或兩年為增量。

上述對衝基金投資按公允價值列賬，一般可於贖回通知期內贖回。我們的大部分對衝基金投資都可以按月或按季贖回。

公允價值期權

下表列出了與我們選擇公允價值選項的合格工具有關的記錄損益：

截至3月31日的三個月，	得(損)
(單位：百萬)		2022		2021
資產：
其他債券證券^(a)	$	(201)	$	(99)
另類投資^(b)		398		417
負債：
長期債務^(c)		103		71
總收益	$	300	$	389

(a) 包括支持與堅韌再保險達成的預扣資金安排的某些證券。有關其他債券證券的收益和損失的更多信息，請參見附註5。有關與堅韌再保險公司的扣留資金安排的更多信息，請參見附註7。

(b) 包括某些對衝基金、私募股權基金和其他投資夥伴關係。

我們使用貼現現金流技術來計算這些信用利差變化的影響，這些現金流技術結合了當前的市場利率、我們對這些債務的可觀察到的信用利差以及其他降低不良風險的因素，如公佈的現金抵押品。

下表列出了公允價值與選擇公允價值期權的長期債務的合同本金總額之間的差額：

	March 31, 2022						2021年12月31日
			傑出的						傑出的
(單位：百萬)	公允價值		本金金額		差異化		公允價值		本金金額		差異化
負債：
長期債務^*	$	1,782	$	1,437	$	345	$	1,871	$	1,405	$	466

*包括GIA、票據、債券、貸款和應付抵押貸款。

公允價值非經常性計量

下表列出了在減值時按公允價值在非經常性基礎上計量的資產以及在列報期間記錄的相關減值費用：

		按公允價值計算的資產							減值費用
		非經常性基礎							截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		1級		2級		3級		總計		2022		2021
March 31, 2022
其他投資	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	6
總計	$	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$	6
2021年12月31日
其他投資	$	-	$	-	$	104	$	104
總計	$	-	$	-	$	104	$	104

除上表所列資產外，截至2022年3月31日，美國國際集團持有美元156按公允價值在非經常性基礎上計量的其他投資資產。這類投資使用權益證券的計量替代辦法進行會計處理。有關更多信息，請參見注5。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q26

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 4.公允價值計量

非公允價值計量金融工具的公允價值信息

下表列出了非按公允價值計量的金融工具的賬面價值和估計公允價值，並根據所用投入的可觀測性顯示了估計公允價值計量的公允價值等級：

	估計公允價值									攜帶
(單位：百萬)		1級		2級		3級		總計		價值
March 31, 2022
資產：
抵押貸款和其他應收貸款	$	-	$	76	$	47,337	$	47,413	$	47,428
其他投資資產		-		822		6		828		828
短期投資		-		6,288		-		6,288		6,288
現金		2,537		-		-		2,537		2,537
其他資產		29		11		-		40		40
負債：
投保人合同相關存款
使用投資型合同		-		155		142,466		142,621		134,562
堅韌再保險基金預扣應付款項		-		-		34,275		34,275		34,275
其他負債		-		3,574		-		3,574		3,574
長期債務		-		22,674		330		23,004		21,790
合併投資實體的債務		-		3,184		3,166		6,350		6,366
單獨賬户負債--投資合同		-		96,097		-		96,097		96,097
2021年12月31日
資產：
抵押貸款和其他應收貸款	$	-	$	82	$	47,947	$	48,029	$	46,033
其他投資資產		-		871		6		877		878
短期投資		-		8,931		-		8,931		8,931
現金		2,198		-		-		2,198		2,198
其他資產		21		11		-		32		32
負債：
投保人合同相關存款
使用投資型合同		-		169		142,974		143,143		133,043
堅韌再保險基金預扣應付款項		-		-		34,849		34,849		34,849
其他負債		-		3,704		-		3,704		3,704
長期債務		-		24,758		336		25,094		21,870
合併投資實體的債務		-		3,077		3,313		6,390		6,422
單獨賬户負債--投資合同		-		104,126		-		104,126		104,126

27AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計)5.投資

5.投資

可供出售的證券

下表列出了我們可供出售的證券的攤餘成本和公允價值：

				津貼		毛收入		毛收入
		攤銷		對於學分		未實現		未實現		公平
(單位：百萬)		成本		損失^(a)		收益		損失		價值
March 31, 2022
可供出售的債券：
美國政府和政府支持的實體	$	7,976	$	-	$	130	$	(239)	$	7,867
各州、市政當局和政治分區的義務		13,105		-		674		(266)		13,513
非美國政府		15,408		(39)		284		(671)		14,982
公司債務		163,889		(137)		5,120		(7,244)		161,628
抵押貸款支持、資產支持和抵押：
RMBS		23,644		(13)		1,551		(647)		24,535
CMBS		15,413		-		138		(451)		15,100
CDO/ABS		20,045		(2)		85		(534)		19,594
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額		59,102		(15)		1,774		(1,632)		59,229
可供出售的債券總額^(b)	$	259,480	$	(191)	$	7,982	$	(10,052)	$	257,219
2021年12月31日
可供出售的債券：
美國政府和政府支持的實體	$	7,874	$	-	$	347	$	(27)	$	8,194
各州、市政當局和政治分區的義務		12,760		-		1,782		(15)		14,527
非美國政府		15,858		-		719		(247)		16,330
公司債務		163,064		(89)		13,892		(1,259)		175,608
抵押貸款支持、資產支持和抵押：
RMBS		25,027		(9)		2,422		(153)		27,287
CMBS		15,333		-		555		(79)		15,809
CDO/ABS		19,294		-		276		(123)		19,447
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額		59,654		(9)		3,253		(355)		62,543
可供出售的債券總額^(b)	$	259,210	$	(98)	$	19,993	$	(1,903)	$	277,202

(a) 表示已確認的信貸損失準備。信貸損失準備的變化通過已實現淨收益(損失)記錄，不在其他全面收益(損失)中確認。

(b) 截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們持有的可供出售的低於投資級或未評級的債券總額為$24.810億或10百分比和美元27.010億或10百分比分別為。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q28

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計)5.投資

未計提信用損失準備的虧損頭寸可供出售的證券

下表彙總了我們的可供出售證券的公允價值和未實現虧損總額，按主要投資類別和個別證券處於持續未實現虧損狀態且未計入信貸損失準備金的時間長度彙總：

	少於12個月				12個月或更長時間				總計
				毛收入				毛收入				毛收入
		公平		未實現		公平		未實現		公平		未實現
(單位：百萬)		價值		損失		價值		損失		價值		損失
March 31, 2022
可供出售的債券：
美國政府和政府支持的實體	$	5,488	$	205	$	441	$	34	$	5,929	$	239
各州、市政當局和政治機構的義務
細分		3,468		248		104		18		3,572		266
非美國政府		7,062		377		1,915		294		8,977		671
公司債務		77,592		5,689		10,362		1,531		87,954		7,220
RMBS		9,499		475		1,650		137		11,149		612
CMBS		9,615		423		220		28		9,835		451
CDO/ABS		15,337		512		394		22		15,731		534
可供出售的債券總額	$	128,061	$	7,929	$	15,086	$	2,064	$	143,147	$	9,993

2021年12月31日
可供出售的債券：
美國政府和政府支持的實體	$	3,696	$	14	$	447	$	13	$	4,143	$	27
各州、市政當局和政治機構的義務
細分		714		11		57		4		771		15
非美國政府		4,644		115		1,324		132		5,968		247
公司債務		31,914		720		8,819		467		40,733		1,187
RMBS		5,362		102		1,154		46		6,516		148
CMBS		3,980		63		153		16		4,133		79
CDO/ABS		8,263		112		339		11		8,602		123
可供出售的債券總額	$	58,573	$	1,137	$	12,293	$	689	$	70,866	$	1,826

2022年3月31日，我們舉行了26,173處於未實現虧損狀態且未記錄信貸損失準備的個人固定到期日證券(包括3,631連續12個月或以上未實現虧損的個人固定期限證券)。2021年12月31日，我們舉行了15,029處於未實現虧損狀態且未記錄信貸損失準備的個人固定到期日證券(包括2,644連續12個月或以上未實現虧損的個人固定期限證券)。截至2022年3月31日，我們沒有確認這些固定期限證券的未實現收益損失，因為已確定此類損失是由於非信貸因素造成的。此外，我們既不打算出售這些證券，也不認為我們更有可能被要求在其攤銷成本基礎收回之前出售這些證券。對於大幅下跌的固定期限證券，我們以證券為基礎進行基本信用分析，包括考慮信用提升、流動性狀況、預期違約、行業和部門分析、預測和可獲得的市場數據。

29AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計)5.投資

可供出售的固定期限證券的合同到期日

下表列出了按合同到期日可供出售的固定期限證券的攤銷成本和公允價值：

	固定期限證券總額
	可供出售
		攤銷成本，
(單位：百萬)		津貼淨額		公允價值
March 31, 2022
在一年或更短的時間內到期	$	7,577	$	7,574
應在一年至五年後到期		50,250		49,857
在五年到十年後到期		47,081		46,347
十年後到期		95,294		94,212
抵押貸款、資產擔保和抵押		59,087		59,229
總計	$	259,289	$	257,219

實際到期日可能與合同到期日不同，因為某些借款人有權催繳或預付某些債務，包括或不包括催繳或提前還款罰金。

下表列出了我們可供出售的證券的銷售或到期日產生的已實現收益和已實現虧損總額：

截至3月31日的三個月，		2022				2021
		毛收入		毛收入		毛收入		毛收入
	已實現		已實現		已實現		已實現
(單位：百萬)		收益		損失		收益		損失
固定期限證券	$	97	$	236	$	460	$	71

截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月期間，可供出售證券的總公平價值為4.810億美元6.4分別為10億美元，導致已實現淨收益(虧損)為(139)百萬元及$389分別為100萬美元。包括在已實現淨收益(虧損)中的是(32)百萬元及$295分別截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間的已實現淨收益(虧損)100萬美元，與Fortendre基金預提資產有關。這些已實現淨收益(虧損)計入堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損)。

按公允價值計量的其他證券

下表列出了根據我們選擇的公允價值選項按公允價值計量的固定到期日證券的公允價值，這些公允價值在財務報表中的其他債券證券標題中報告，以及按公允價值計量的股權證券：

		March 31, 2022				2021年12月31日
		公平	百分比			公平	百分比
(單位：百萬)		價值	佔總數的			價值	佔總數的
固定期限證券：
美國政府和政府支持的實體	$	1,689	23	%	$	1,750	25	%
各州、市政當局和政治分區的義務		98	1			97	1
非美國政府		85	1			76	1
公司債務		1,341	18			1,050	15
抵押貸款支持、資產支持和抵押：
RMBS		312	4			411	6
CMBS		317	4			315	4
CDO/ABS和其他抵押		2,740	38			2,579	37
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額		3,369	46			3,305	47
固定到期日證券總額		6,582	89			6,278	89
股權證券		695	11			739	11
總計	$	7,277	100	%	$	7,017	100	%

AIG|2022年第一季度Form 10-Q30

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計)5.投資

其他投資資產

下表彙總了其他投資資產的賬面金額：

		3月31日，		十二月三十一日，
(單位：百萬)		2022		2021
另類投資^{(a) (b)}	$	11,583	$	10,951
投資性房地產^(c)		2,627		2,727
所有其他投資^(d)		1,976		1,990
總計	$	16,186	$	15,668

(a) 截至2022年3月31日，包括對衝基金美元1.810億美元和私募股權基金9.7十億美元。截至2021年12月31日，包括對衝基金美元2.010億美元，私募股權基金8.9十億美元。

(b) 在2022年3月31日，大約67我們對衝基金投資組合的百分比可在2022年贖回。剩下的332023年至2028年期間可兑換的百分比。

(d) 包括AIG在堅韌集團控股有限責任公司(FRL)的所有權權益，該權益使用股權證券的計量替代方案記錄。我們在FRL的投資總額為$156百萬美元和美元100分別為2022年3月31日和2021年12月31日。

淨投資收益

下表列出了淨投資收入的構成部分：

截至3月31日的三個月，	2022						2021
	不包括堅韌		堅韌不拔				不包括堅韌		堅韌不拔
	再融資		扣繳的資金				再融資		扣繳的資金
(單位：百萬)	扣繳資產		資產		總計		扣繳資產		資產		總計
可供出售固定到期日證券，
包括短期投資	$	2,041	$	301	$	2,342	$	2,178	$	377	$	2,555
其他固定期限證券^(a)		(201)		(118)		(319)		(102)		-		(102)
股權證券		(27)		-		(27)		22		-		22
抵押貸款和其他貸款的利息		453		46		499		414		47		461
另類投資^(b)		669		71		740		572		69		641
房地產		-		-		-		59		-		59
其他投資^(c)		157		-		157		140		1		141
總投資收益		3,092		300		3,392		3,283		494		3,777
投資費用		146		9		155		112		8		120
淨投資收益	$	2,946	$	291	$	3,237	$	3,171	$	486	$	3,657

(a) 在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，收入(虧損)為(95)百萬元及(81)，分別與按公允價值計量的固定到期日證券有關，這些證券在經濟上對衝了下文(C)項所述的負債。

(b) 包括來自對衝基金、私募股權基金和保障性住房合作伙伴關係的收入。對衝基金自資產負債表之日起入賬。私募股權基金的報告通常滯後一個季度。

31AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計)5.投資

已實現損益淨額

下表列出了已實現淨收益(虧損)的組成部分：

截至3月31日的三個月，	2022						2021
	不包括		堅韌不拔				不包括		堅韌不拔
	堅韌不拔			基金			堅韌不拔			基金
	基金		被扣留				基金		被扣留
(單位：百萬)	扣繳資產		資產			總計	扣繳資產			資產		總計
出售固定期限證券	$	(107)	$	(32)	$	(139)	$	94	$	295	$	389
固定期限信貸損失準備的變化
證券		(53)		(40)		(93)		51		2		53
貸款信貸損失準備的變動		(19)		(8)		(27)		41		(5)		36
外匯交易		(14)		(9)		(23)		(49)		(6)		(55)
可變年金嵌入衍生品，相關淨額
套期保值		506		-		506		89		-		89
所有其他衍生品和對衝會計		939		(56)		883		351		(117)		234
另類投資和房地產的銷售
投資		16		1		17		26		4		30
其他		(27)		4		(23)		92		-		92
已實現淨收益(虧損)-不包括堅韌再投資
預提資金嵌入衍生品		1,241		(140)		1,101		695		173		868
堅韌再保險的已實現淨收益
預提資金嵌入衍生品		-		3,318		3,318		-		2,382		2,382
已實現淨收益	$	1,241	$	3,178	$	4,419	$	695	$	2,555	$	3,250

投資未實現增值(折舊)變動

下表列出了我們可供出售的證券和其他投資的未實現增值(折舊)的增加(減少)：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2022		2021
投資未實現增值(折舊)增加(減少)：
固定期限證券	$	(20,160)	$	(11,649)
其他投資		(7)		-
投資未實現增值(折舊)合計增(減)	$	(20,167)	$	(11,649)

下表彙總了報告所述期間在淨投資收入中確認的截至報告日期仍持有的股權、證券和其他投資的未實現損益：

截至3月31日的三個月，	2022						2021
				其他						其他
				已投資						已投資
(單位：百萬)		股票		資產		總計		股票		資產		總計
期內確認的權益證券淨收益(虧損)和
其他投資	$	(27)	$	475	$	448	$	22	$	470	$	492
減去：當期確認的權益淨收益(虧損)
期內出售的證券及其他投資		94		(3)		91		(21)		24		3
在報告所述期間確認的未實現收益(損失)
截至報告日仍持有的股權證券和其他投資	$	(121)	$	478	$	357	$	43	$	446	$	489

AIG|2022年第一季度Form 10-Q32

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計)5.投資

評估信貸損失準備的投資

有關我們評估投資以計提信貸損失準備的政策的討論，請參閲2021年年度報告中的合併財務報表附註5。

信貸減值

下表按主要投資類別列出了可供出售的固定到期日證券的信貸損失準備變動情況：

截至3月31日的三個月，	2022						2021
				非-						非-
(單位：百萬)	結構化		結構化			總計	結構化		結構化			總計
期初餘額	$	8	$	90	$	98	$	17	$	169	$	186
新增內容：
以前沒有記錄信貸損失準備的證券		49		128		177		2		13		15
削減：
期內售出的證券		-		(1)		(1)		(1)		(4)		(5)
除(免除)以下證券的信貸損失準備外
在上一期間有記錄的津貼，為此有
在攤銷成本基礎收回前無出售意向		(42)		(42)		(84)		(4)		(64)		(68)
從津貼中扣除的沖銷		-		-		-		-		(6)		(6)
其他		-		1		1		-		-		-
期末餘額	$	15	$	176	$	191	$	14	$	108	$	122

購買的信用惡化(PCD)證券

我們購買某些RMBS證券，這些證券自發行以來經歷了信用質量的微不足道的惡化。這些資產被稱為PCD資產。在購買時，通過將其與購買價格相加以得出初始攤銷成本來確認這些PCD資產的備抵。沒有在收購PCD資產時確認的信貸損失費用。在釐定初步信貸損失撥備時，管理層會考慮相關資產的歷史表現和現有的市場資料，以及債券特定的結構性考慮因素，例如增信和證券的付款結構的優先次序。此外，估計未來現金流的過程包括但不限於以下關鍵投入：

• 當前的拖欠率；

• 預期違約率和這種違約的時間；

• 損失的嚴重程度和恢復的時間；以及

• 預期的預付款速度。

在收購日期之後，PCD資產遵循與其他信用質量不高的結構性證券相同的會計處理。

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，我們沒有購買自發行以來信用惡化程度超過微不足道的證券。

質押投資

擔保融資和類似安排

我們進行有擔保的融資交易，根據回購協議(回購協議)出售某些證券，其中我們轉讓證券以換取現金，並與我們達成協議回購相同或實質上類似的證券。我們的擔保融資交易還包括那些涉及向金融機構轉讓證券以換取現金的交易(證券借貸協議)。在所有這些擔保融資交易中，我們轉讓的證券(質押抵押品)可以由交易對手出售或再抵押。除按公允價值計入的協議外，這些協議按其合同金額加上應計利息入賬。

33AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計)5.投資

質押抵押品水平每天受到監測，通常維持在交易期間借款金額公允價值的商定百分比。如此等擔保融資交易項下質押抵押品的公平價值下降，吾等可能被要求轉讓現金或額外證券作為此等協議項下的質押抵押品。在交易終止時，我們和我們的交易對手有義務分別歸還借入的金額和轉讓的證券。

下表列出了根據包括回購和證券借貸協議在內的擔保融資交易向交易對手質押的證券的公允價值：

(單位：百萬)		March 31, 2022		2021年12月31日
可供出售的固定期限證券	$	3,277	$	3,583
按公允價值計算的其他債券證券	$	31	$	-

截至2022年3月31日和2021年12月31日，根據回購和證券借貸協議借入的金額總計為#美元。3.6 10億美元3.7 分別為10億美元。

下表按抵押品類型和剩餘合同期限列出了根據我們的回購協議質押的證券的公允價值：

	協議的剩餘合同到期日
(單位：百萬)	通宵不間斷			最高可達 30天		31 - 90 days		91 - 364 days		365天或更長		總計
March 31, 2022
可供出售的債券：
非美國政府	$	64	$	-	$	-	$	-	$	-	$	64
公司債務		212		73		-		-		-		285
總計	$	276	$	73	$	-	$	-	$	-	$	349

2021年12月31日
可供出售的債券：
非美國政府	$	48	$	-	$	-	$	-	$	-	$	48
公司債務		128		61		22		-		-		211
總計	$	176	$	61	$	22	$	-	$	-	$	259

下表按抵押品類別和剩餘合約期限列出根據證券借貸協議質押的證券的公允價值：

	協議的剩餘合同到期日
(單位：百萬)		通宵不間斷		最高可達 30天		31 - 90 days		91 - 364 days		365天或更長		總計
March 31, 2022
可供出售的債券：
各州、市政當局和政治機構的義務
細分	$	-	$	149	$	-	$	-	$	-	$	149
非美國政府		-		420		80		-		-		500
公司債務		-		1,812		469		-		-		2,281
其他債券證券：
非美國政府		-		-		9		-		-		9
公司債務		-		-		20		-		-		20
總計	$	-	$	2,381	$	578	$	-	$	-	$	2,959

2021年12月31日
可供出售的債券：
各州、市政當局和政治機構的義務
細分	$	-	$	-	$	106	$	-	$	-	$	106
非美國政府		-		-		43		-		-		43
公司債務		-		534		2,641		-		-		3,175
總計	$	-	$	534	$	2,790	$	-	$	-	$	3,324

AIG|2022年第一季度Form 10-Q34

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計)5.投資

我們還簽訂協議，由我們根據轉售協議(逆回購協議)購買證券，這些協議被視為有擔保的融資交易，並根據其條款作為短期投資或其他資產報告。這些協議按其簽訂的轉售金額加上應計利息入賬，但按公允價值入賬的除外。在所有逆回購交易中，我們擁有或獲得相關證券的擔保權益，我們有權出售或回購收到的抵押品。

下表列出了根據逆回購協議質押給我們的證券的公允價值：

(單位：百萬)		March 31, 2022		2021年12月31日
質押給我們的證券抵押品	$	530	$	1,839

截至2022年3月31日和2021年12月31日，逆回購協議的賬面價值總計為1美元。0.510億美元1.9分別為10億美元。

我們目前不抵銷任何擔保融資交易。所有該等交易均按市場標準按日抵押及按保證金支付，並受可強制執行的總淨額結算安排及抵銷權所規限。

保險--法定存款和其他存款

我們的保險附屬公司根據監管當局的要求或其他與保險有關的安排，包括若干與年金有關的債務及若干再保險合約，存放的現金及證券的賬面總值為$。12.610億美元13.52022年3月31日和2021年12月31日分別為10億美元。

其他承諾和限制

我們的某些子公司是聯邦住房貸款銀行(FHLB)的成員，這種成員資格要求成員擁有這些FHLB的股票。我們總共擁有$212百萬美元和美元211截至2022年3月31日和2021年12月31日，FHLB的庫存分別為百萬美元。此外，我們的子公司還質押了可供出售的證券以及與FHLB的借款和融資協議相關的住宅貸款，公允價值為#美元。5.010億美元1.5分別為2022年3月31日和2022年3月31日的10億美元5.110億美元1.5億美元，分別為2021年12月31日。

某些GIA有條款要求我們在下調長期債務評級時提交抵押品或支付款項。在評級下調時需要向交易對手支付的實際抵押品金額，以及我們可能被要求支付的總金額，取決於市場狀況、未完成的受影響交易的公允價值以及降級時及之後的其他因素。就這些債務質押作為抵押品的證券的公允價值約為#美元。1.510億美元1.4億美元，分別於2022年3月31日和2021年12月31日。這種抵押品主要由美國政府和政府支持的實體的證券組成，通常不能由交易對手補充或轉售。

在託管賬户中持有的投資或以其他方式受到使用限制的投資為#美元530百萬美元和美元514百萬美元，包括分別於2022年3月31日和2021年12月31日可供出售的債券和短期投資。

美國國際集團和堅韌再保險之間的再保險交易是以modco和損失組合轉移安排的形式進行的，資金被扣留。

35AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 6.借貸活動

6.借貸活動

下表列出了抵押貸款和其他應收貸款的構成，淨額：

	3月31日，			十二月三十一日，
(單位：百萬)		2022		2021
商業抵押貸款^(a)	$	36,103	$	35,665
住宅按揭貸款		5,666		5,492
人壽保險保單貸款		1,816		1,843
商業貸款、其他貸款和應收票據^(b)		4,502		3,677
應收按揭和其他貸款總額		48,087		46,677
信貸損失準備^(c)		(617)		(629)
應收抵押貸款和其他貸款淨額	$	47,470	$	46,048

(a) 商業抵押貸款主要是公寓、寫字樓和零售物業的貸款，紐約和加利福尼亞州的風險敞口是最大的地理集中度(總計約為19百分比和10分別於2022年3月31日和21百分比和10分別為2021年12月31日的百分比)。

(b) 包括以較低的成本或市場價格持有的待售貸款，主要以公寓為抵押。截至2022年3月31日和2021年12月31日，這些貸款的賬面淨值為105百萬美元和美元15分別為100萬美元。

(c)不包括#美元的信貸損失準備金。106百萬美元和美元71截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別為表外為商業抵押貸款提供資金的承諾，這一承諾記錄在其他負債中。

當預計不會支付合同本金和利息時，不應計利息收入。任何從減值貸款收到的現金通常被記錄為貸款當前賬面價值的減少。利息收入的應計一般在償還拖欠的合同本金和利息時恢復，或者當拖欠的合同付款的一部分已經支付，並在適當時期支付了持續的所需合同付款時恢復計提利息收入。截至2022年3月31日，美元12百萬美元和美元210住房抵押貸款和商業抵押貸款中分別有100萬筆被置於非權責發生制狀態。截至2021年12月31日，美元7百萬美元和美元226住房抵押貸款和商業抵押貸款中分別有100萬筆被置於非權責發生制狀態。

應計利息單獨列報，並計入簡明綜合資產負債表的應計投資收益。截至2022年3月31日，應計應收利息為#美元13百萬美元和美元127分別與住宅按揭貸款和商業按揭貸款有關的貸款達100萬元。截至2021年12月31日，應計應收利息為#美元12百萬美元和美元126分別與住宅按揭貸款和商業按揭貸款有關的貸款達100萬元。

該投資組合中的大部分商業抵押貸款是無追索權貸款，因此，唯一的擔保是對無追索權條款例外的特定項目。因此，我們極少有理由強制執行對商業房地產或抵押貸款的擔保條款。

不良貸款通常是指合同本金或利息逾期90天以上的貸款。不良貸款在報告的任何一個時期都沒有顯著影響。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q36

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 6.借貸活動

商業抵押貸款的信用質量

下表列出了償債覆蓋率。^(a)對於按年份劃分的商業抵押貸款：

March 31, 2022
(單位：百萬)		2022		2021		2020		2019		2018		之前		總計
>1.2X	$	1,573	$	2,294	$	1,667	$	5,061	$	3,882	$	13,760	$	28,237
1.00 - 1.20X		21		620		1,036		606		1,403		2,170		5,856
		-		1		25		71		640		1,273		2,010
商業抵押貸款總額	$	1,594	$	2,915	$	2,728	$	5,738	$	5,925	$	17,203	$	36,103

2021年12月31日
(單位：百萬)		2021		2020		2019		2018		2017		之前		總計
>1.2X	$	2,245	$	1,662	$	5,126	$	3,926	$	3,557	$	10,796	$	27,312
1.00 - 1.20X		574		1,019		700		1,138		136		1,929		5,496
		1		27		71		925		41		1,792		2,857
商業抵押貸款總額	$	2,820	$	2,708	$	5,897	$	5,989	$	3,734	$	14,517	$	35,665

下表列出了貸款與價值比率。^(b)對於按年份劃分的商業抵押貸款：

March 31, 2022
(單位：百萬)		2022		2021		2020		2019		2018		之前		總計
低於65%	$	1,070	$	2,337	$	2,276	$	4,027	$	4,756	$	12,095	$	26,561
65% to 75%		524		371		426		1,711		1,139		3,503		7,674
76% to 80%		-		206		-		-		30		470		706
超過80%		-		1		26		-		-		1,135		1,162
商業抵押貸款總額	$	1,594	$	2,915	$	2,728	$	5,738	$	5,925	$	17,203	$	36,103

2021年12月31日
(單位：百萬)		2021		2020		2019		2018		2017		之前		總計
低於65%	$	2,286	$	2,272	$	4,149	$	4,815	$	2,892	$	9,902	$	26,316
65% to 75%		372		410		1,748		1,174		406		3,490		7,600
76% to 80%		-		-		-		-		188		274		462
超過80%		162		26		-		-		248		851		1,287
商業抵押貸款總額	$	2,820	$	2,708	$	5,897	$	5,989	$	3,734	$	14,517	$	35,665

(a) 償債覆蓋率將房地產的淨營業收入與其償債支出(包括本息)進行比較。我們的加權平均償債覆蓋率為2.0X於2022年3月31日及1.9X於2021年12月31日。償債覆蓋率在過去三個月內進行了更新。當獲得更多相關信息時，償債覆蓋率將予以更新。

(b)貸款與價值比率將貸款的當前未償還本金餘額與抵押貸款的標的財產的估計公允價值進行比較。我們的加權平均貸款與價值比率是572022年3月31日的百分比572021年12月31日的百分比。貸款與價值比率在過去三個月內進行了更新。

下表列出了商業抵押貸款的信貸質量表現指標：

	數															百分比
	的	班級														的
(百萬美元)	貸款	公寓			辦公室		零售	工業			酒店		其他		總計	總計
March 31, 2022
信用質量表現
指標：
信譽良好	627	$	13,760	$	9,592	$	4,945	$	4,554	$	2,084	$	420	$	35,355	98	%
重組後的^(a)	10		-		353		140		-		137		-		630	2
拖欠90天或更短時間	-		-		-		-		-		-		-		-	-
拖欠超過90天或在
止贖程序	3		-		67		51		-		-		-		118	-
總計^(b)	640	$	13,760	$	10,012	$	5,136	$	4,554	$	2,221	$	420	$	36,103	100	%
信貸損失準備		$	101	$	227	$	106	$	56	$	33	$	10	$	533	1	%

37AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 6.借貸活動

2021年12月31日
信用質量表現
指標：
信譽良好	636	$	14,267	$	9,695	$	4,778	$	3,858	$	1,985	$	432	$	35,015	98	%
重組後的^(a)	8		-		354		25		-		136		-		515	2
拖欠90天或更短時間	-		-		-		-		-		-		-		-	-
拖欠超過90天或在
止贖程序	5		-		81		54		-		-		-		135	-
總計^(b)	649	$	14,267	$	10,130	$	4,857	$	3,858	$	2,121	$	432	$	35,665	100	%
信貸損失準備		$	109	$	247	$	103	$	47	$	31	$	8	$	545	2	%

(a)在問題債務重組中被修改，並根據重組條款履行的貸款。有關問題債務重組的更多討論，請參見2021年年度報告中綜合財務報表的附註6。

(b) 沒有反映信貸損失的撥備。

下表按年份列出了住宅抵押貸款的信貸質量表現指標：

March 31, 2022
(單位：百萬)		2022		2021		2020		2019		2018		之前		總計
菲科*：
780及更高版本	$	93	$	2,307	$	693	$	255	$	95	$	631	$	4,074
720 - 779		90		763		179		85		34		191		1,342
660 - 719		1		84		30		18		11		69		213
600 - 659		-		4		2		3		2		17		28
少於600		-		-		-		1		-		8		9
住宅按揭貸款總額	$	184	$	3,158	$	904	$	362	$	142	$	916	$	5,666

2021年12月31日
(單位：百萬)		2021		2020		2019		2018		2017		之前		總計
菲科*：
780及更高版本	$	1,601	$	691	$	297	$	107	$	192	$	501	$	3,389
720 - 779		1,306		230		86		44		58		154		1,878
660 - 719		48		42		22		12		20		49		193
600 - 659		1		1		2		3		2		12		21
少於600		-		-		1		1		2		7		11
住宅按揭貸款總額	$	2,956	$	964	$	408	$	167	$	274	$	723	$	5,492

*公平艾薩克公司(FICO)是用於評估住房抵押貸款借款人的消費信貸風險的信用質量指標，並在過去12個月內進行了更新。

評估信貸損失準備的方法

關於評估抵押貸款和其他減值應收貸款的會計政策的討論，請參閲2021年年報綜合財務報表附註6。

下表顯示了抵押貸款和其他應收貸款信貸損失準備的變動情況^(a):

截至3月31日的三個月，	2022						2021
		商業廣告		其他				商業廣告		其他
(單位：百萬)		抵押貸款		貸款		總計		抵押貸款		貸款		總計
年初免税額	$	545	$	84	$	629	$	685	$	129	$	814
貸款被註銷		(4)		-		(4)		-		-		-
淨沖銷		(4)		-		(4)		-		-		-
貸款損失撥備的附加(免除)		(8)		-		(8)		(23)		(4)		(27)
期間結束時的津貼	$	533	$	84	$	617	$	662	$	125	$	787

(a)不包括#美元的信貸損失準備金。106百萬美元和美元70分別在2022年3月31日和2021年3月31日，與為商業抵押貸款提供資金的表外承諾有關，這一承諾記錄在其他負債中。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q38

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 6.借貸活動

我們用來估計商業和住宅按揭貸款損失撥備的預期和模型會定期更新，以反映當前的經濟環境。新冠肺炎對房地產估值的全面影響仍不確定，我們將在獲得進一步信息後繼續評估我們的估值。

問題債務重組

我們修改貸款，以優化他們的回報，並提高他們的可收回性，等等。當我們對正在經歷財務困難的借款人進行這樣的修改時，如果修改涉及我們向陷入困境的債務人授予特許權，則修改是問題債務重組(TDR)。我們根據各種因素評估借款人是否正在經歷財務困難，這些因素包括借款人目前對其任何未償債務的違約、在可預見的未來任何債務在未經修改的情況下違約的可能性、借款人的預測現金流不足以償還任何未償債務(包括本金和利息)，以及借款人無法以反映無問題債務人當前市場狀況的利率獲得替代第三方融資。給予的優惠可能包括延長到期日、利率變動、本金或利息寬免、延期付款和放寬貸款契約。

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，賬面價值為115百萬美元和美元46在TDR中分別修改了100萬個。

7.再保險

堅韌的RE

堅韌再保險公司是美國國際集團大部分決選業務的再保險公司。再保險交易的結構是MODCO和損失組合轉移安排，扣留的資金(扣留的資金)。在MODCO和基金扣留安排中，支持再保險協議的投資反映了為達成交易而支付給再保險人的大部分代價，這些投資被割讓公司(即美國國際集團)扣留，因此繼續駐留在該公司的資產負債表上，從而產生了割讓公司在以後向再保險人(即富達再保險)付款的義務。此外，由於AIG保留對這些投資的所有權，AIG將保留其對這些資產的現有會計處理(例如，可供出售證券的公允價值變動將在其他全面收益(虧損)中確認)。由於多數股權出售導致解除合併，AIG設立了一個預扣基金，應支付給Fortuty Re，同時建立了一項再保險資產，代表Foritty Re承擔的保險覆蓋範圍的準備金。預提應付資金包含嵌入衍生品，與預扣應付資金相關的嵌入衍生品的公允價值變動通過已實現淨收益(虧損)在收益中確認。這種嵌入衍生品被認為是一種總回報掉期，其合同回報可歸因於與這些再保險協議相關的各種資產和負債。

有關堅韌再保險的更多信息，請參閲2021年年報中的合併財務報表附註7。

有一個多樣化的資產池支持與堅韌再保險的預扣資金安排。以下概述了資產池的構成：

	March 31, 2022				2021年12月31日
	攜帶			公平	攜帶			公平
(單位：百萬)		價值		價值		價值		價值	對應的會計政策
固定期限證券--可供出售^(a)	$	26,513	$	26,513	$	31,815	$	31,815	通過其他全面收益(虧損)實現的公允價值
固定期限證券--公允價值期權		2,711		2,711		1,983		1,983	通過淨投資收益計算的公允價值
商業按揭貸款		3,889		3,940		3,637		3,859	攤銷成本
房地產投資		178		414		201		395	攤銷成本
私募股權基金/對衝基金		1,724		1,724		1,606		1,606	通過淨投資收益計算的公允價值
政策性貸款		373		373		380		380	攤銷成本
短期投資		81		81		50		50	通過淨投資收益計算的公允價值
被扣留的基金投資資產		35,469		35,756		39,672		40,088
衍生資產，淨額^(b)		72		72		81		81	已實現淨收益(虧損)的公允價值
其他^(c)		653		653		602		602	攤銷成本
總計	$	36,194	$	36,481	$	40,355	$	40,771

(a)與堅毅再保險基金扣留資產有關的可供出售證券的未實現淨收益(虧損)變動為(3.3)億($(2.6税後)和(2.9)億($(2.3税後)，分別為截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月。

39AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 7.再保險

(b) 衍生工具資產和負債在扣除現金抵押品後列報。支持堅毅再保險基金預提安排的衍生資產和負債的公平市值為#美元。349百萬美元和美元16截至2022年3月31日，分別為100萬。支持堅毅再保險基金預提安排的衍生資產和負債的公平市值為#美元。389百萬美元和美元10截至2021年12月31日，分別為100萬。這些衍生資產和負債完全以現金或證券作抵押。

與堅韌再保險公司達成的扣留資金安排的影響如下：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)	2022		2021
承保淨收益	$	-	$	-
淨投資收入--堅韌再投資基金預提資產		291		486
堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損)：
已實現淨收益(虧損)-堅韌再融資扣繳資產		(140)		173
已實現淨收益-堅韌再嵌入衍生品		3,318		2,382
堅韌再保險基金預提資產的已實現淨收益		3,178		2,555
所得税支出前持續經營所得		3,469		3,041
所得税費用^(a)		728		639
淨收入		2,741		2,402
所有其他投資的未實現折舊變動^(a)		(2,638)		(2,340)
綜合收益	$	103	$	62

(a)AOCI中的所得税支出(福利)和税收影響是使用AIG的美國法定税率計算的21百分比。

支持堅韌再保險基金預提安排的各種資產按攤餘成本報告，因此，這些資產的公允價值變動不反映在財務報表中。然而，該等資產的公允價值變動計入堅韌再保險基金預提安排的嵌入衍生工具內，而該等資產的增值是上述全面收益(虧損)的主要驅動因素。

再保險--信貸損失

再保險可收回金額的估計涉及大量的判斷，特別是對於潛在的風險敞口，如石棉，由於其長尾性質。再保險資產包括在我們的損失準備過程中估計的未償還損失和損失調整費用的再保險可收回金額，因此，它們受到與估計總損失準備類似的判斷和不確定性的影響。同樣，其他資產包括作為存款入賬的合同的再保險可收回金額。

我們通過糾紛和信貸事件的歷史趨勢或對再保險人信用質量的財務分析來評估在每個報告期內再保險可收回餘額的可收回性。我們通過信貸損失和糾紛準備來記錄調整，以反映這些評估的結果，從而減少綜合資產負債表上再保險和其他資產(統稱為再保險可收回資產)的賬面金額。這一估計需要做出重大判斷，主要考慮因素包括：

•可追回的已付和未付款項；

•餘額是否存在爭議或是否需要合法催收；

•再保險人的相對財政狀況，由我們根據財務檢討而分配給每間再保險人的債務人風險評級(ORR)釐定；財政陷入困境的再保險人(即自願或非自願地被接管、無力償債、正在清盤過程中或受正式或非正式監管限制)的再保險人，會獲分配可產生鉅額津貼的ORR；及

•抵押品和抵押品安排是否存在。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q40

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 7.再保險

再保險可收回終身預期信貸損失的估計是利用違約概率和考慮違約損失的方法建立的，該方法反映了再保險人的ORR評級。信貸損失準備金不包括有爭議的金額。使用或有損失模型為可收回的再保險設立爭議準備金。

截至2022年3月31日，再保險可收回金額總額為77.7十億美元。截至該日，利用AIG的ORR，(I)大約93再保險可收回金額的百分比為投資級，其中53與一般保險有關的百分比及40與人壽和退休有關的百分比；。(Ii)約6可收回再保險的百分比為非投資級別，其中大部分與一般保險有關；。(Iii)少於一與人壽和退休有關的非投資級再保險可收回款項的百分比及(Iv)約一再保險可收回金額的百分比與未經AIG評級的實體有關。

截至2021年12月31日的再保險可收回金額總額為76.3十億美元。截至該日，利用AIG的ORR，(I)大約92再保險可收回金額的百分比為投資級，其中52與一般保險有關的百分比及40與人壽和退休有關的百分比；。(Ii)約7可收回再保險的百分比為非投資級別，其中大部分與一般保險有關；。(Iii)少於一與人壽和退休有關的非投資級再保險可收回款項的百分比及(Iv)約一再保險可收回金額的百分比與未經AIG評級的實體有關。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，大約71我們非投資級再保險敞口的百分比與專屬自保保險公司有關。這些安排通常以信用證、扣留的資金或信託協議為抵押。

再保險可追回免税額

下表顯示了再保險可追回免税額的前滾情況：

截至3月31日的三個月，	2022						2021
		一般信息		生活和生活				一般信息		生活和生活
(單位：百萬)	保險		退休			總計	保險		退休			總計
年初餘額	$	281	$	101	$	382	$	292	$	83	$	375
除(發放)預期信貸損失和糾紛準備金外，淨額		5		4		9		1		4		5
計入信貸損失和爭議準備金的核銷		(2)		-		(2)		(4)		-		(4)
其他變化		2		-		2		2		-		2
期末餘額	$	286	$	105	$	391	$	291	$	87	$	378

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，之前註銷的信貸損失沒有實質性恢復。

逾期狀態

當再保險資產逾期90天時，我們將其視為逾期。信貸損失準備金估計不包括有爭議的數額。爭議準備金是用或有損失法確定的。沒有爭議的索賠逾期未付餘額在所述期間的任何期間都不是實質性的。

8.可變利息實體

我們在正常業務過程中與可變利益實體(VIE)達成各種安排，並在我們確定我們是主要受益者時合併VIE。這一分析包括對VIE的資本結構、相關合同關係和條款、VIE的運營性質和目的、VIE已發行權益的性質以及我們與該實體的參與的審查。在評估合併VIE的必要性時，我們評估VIE的設計以及該實體被設計為使可變利益持有人暴露於其中的相關風險。

主要受益者是這樣的實體：(1)有權指導虛擬企業的活動，這些活動對實體的經濟表現有最大的影響；(2)有義務承擔損失或有權獲得可能對虛擬企業具有重大潛在意義的利益。在考慮這些因素的同時，合併結論取決於我們決策能力的廣度，以及我們影響顯著影響VIE經濟表現的活動的能力。

41AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 8.可變利息實體

資產負債表分類和虧損風險敞口

AIG為主要受益人的VIE的債權人或實益權益持有人一般只對VIE的資產和現金流有追索權，而對AIG沒有追索權，除非在有限情況下，AIG已向VIE的利益持有人提供擔保。下表列出了與我們在合併VIE中的可變權益相關的總資產和總負債，在合併資產負債表中進行了分類：

		房地產和
		投資		證券化
(單位：百萬)		實體^(d)		車輛		總計
March 31, 2022
資產：
可供出售的債券	$	-	$	5,581	$	5,581
其他債券證券		-		1,648		1,648
股權證券		69		-		69
抵押貸款和其他應收貸款		-		2,352		2,352
其他投資資產
另類投資^(a)		3,247		-		3,247
投資性房地產		2,191		-		2,191
短期投資		243		130		373
現金		82		-		82
應計投資收益		-		17		17
其他資產		173		59		232
總計^(b)	$	6,005	$	9,787	$	15,792
負債：
合併投資實體的債務	$	1,694	$	4,498	$	6,192
其他^(c)		112		117		229
總計	$	1,806	$	4,615	$	6,421

2021年12月31日
資產：
可供出售的債券	$	-	$	5,543	$	5,543
其他債券證券		-		1,852		1,852
股權證券		223		-		223
抵押貸款和其他應收貸款		-		2,523		2,523
其他投資資產
另類投資^(a)		3,017		-		3,017
投資性房地產		2,257		-		2,257
短期投資		487		151		638
現金		96		-		96
應計投資收益		-		17		17
其他資產		190		558		748
總計^(b)	$	6,270	$	10,644	$	16,914
負債：
合併投資實體的債務	$	1,743	$	4,504	$	6,247
其他^(c)		122		722		844
總計	$	1,865	$	5,226	$	7,091

(a)主要包括於2022年3月31日和2021年12月31日對房地產合資企業的投資。

(b) 每個VIE的資產只能用於清償該VIE的特定債務。

(d) 截至2022年3月31日和2021年12月31日，主要由保險公司對房地產和投資實體的承諾組成的表外敞口為#美元。2.010億美元2.2分別為10億美元，其中對外部各方的承諾額為0.510億美元0.6分別為10億美元。

吾等計算吾等的最大虧損風險為：(I)投資於VIE債務或權益的金額，(Ii)VIE資產或負債的名義金額，而我們亦以VIE為參考責任向VIE提供信貸保護，以及(Iii)VIE的其他承諾及擔保。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q42

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 8.可變利息實體

下表列出了我們持有可變權益的未合併VIE的總資產，以及我們與這些VIE相關的最大虧損敞口：

			最大損失風險
		總VIE		平衡			失衡
(單位：百萬)		資產		薄片	^(b)		薄片			總計
March 31, 2022
房地產和投資實體^(a)	$	461,827	$	8,021		$	3,617	^(c)	$	11,638
其他		1,745		248			749	^(d)		997
總計	$	463,572	$	8,269		$	4,366		$	12,635
2021年12月31日
房地產和投資實體^(a)	$	457,335	$	7,650		$	3,448	^(c)	$	11,098
其他		1,738		237			528	^(d)		765
總計	$	459,073	$	7,887		$	3,976		$	11,863

(a)主要由對衝基金和私募股權基金組成。

(b) 在2022年3月31日和2021年12月31日，8.210億美元7.8我們未合併的VIE總資產中分別有10億美元被記錄為其他投資資產。

(d) 這些金額代表我們根據向VIE發出的某些保險單估計的最大損失風險，如果假設損失發生到保險價值的全部金額。我們的保險單涵蓋定義的風險，我們對負債的估計包括在資產負債表上的保險準備金中。

有關VIE的其他信息，請參閲 2021年年報合併財務報表附註9。

9.衍生品和對衝會計

我們使用衍生品和其他金融工具作為我們金融風險管理計劃的一部分，也是我們投資業務的一部分。利率衍生品(如利率互換)用於管理與保險合同負債、固定期限證券、未償還中長期票據以及其他利率敏感資產和負債中包含的嵌入衍生品相關的利率風險。外匯衍生品(主要是外匯遠期和掉期)用於在經濟上降低與非美元計價債務、淨資本敞口、外幣交易和外幣投資相關的風險。股票衍生品被用來緩解某些保險負債所藴含的金融風險，並在經濟上對衝某些投資。我們使用信用衍生品來管理我們的信用敞口。大宗商品衍生品被用來對衝再保險合同中的風險敞口。衍生品是它們旨在抵消的風險敞口的有效經濟對衝。除對衝活動外，我們亦訂立與投資業務有關的衍生工具合約，當中可能包括信用違約互換(CDS)、總回報互換及購買嵌入衍生工具的投資，例如與股票掛鈎的票據及可轉換債券。

43AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 9.衍生品和對衝會計

下表列出了簡明綜合資產負債表中衍生產品的名義金額以及衍生產品資產和負債的公允價值：

	March 31, 2022								2021年12月31日
	衍生資產總額				衍生工具總負債				衍生資產總額				衍生工具總負債
		概念上的		公平		概念上的		公平		概念上的		公平		概念上的		公平
(單位：百萬)		金額		價值		金額		價值		金額		價值		金額		價值
衍生品指定為
對衝工具：^(a)
利率合約	$	242	$	3	$	918	$	28	$	265	$	5	$	895	$	11
外匯合約		7,522		571		3,276		195		5,431		467		5,828		197
衍生品未被指定
作為對衝工具：^(a)
利率合約		51,215		4,000		53,844		4,376		47,499		3,868		42,113		3,622
外匯合約		11,132		833		6,672		470		7,905		722		9,997		524
股權合同		26,873		403		4,250		55		27,423		681		5,091		53
商品合同		196		3		138		-		303		4		219		-
信貸合同^(b)		2,789		1		933		45		3,790		1		936		47
其他合同^(c)		44,152		14		-		-		43,892		13		51		-
導數合計(毛額)	$	144,121	$	5,828	$	70,031	$	5,169	$	136,508	$	5,761	$	65,130	$	4,454
交易對手淨額結算^(d)				(3,295)				(3,295)				(2,779)				(2,779)
現金抵押品^(e)				(1,877)				(1,478)				(2,139)				(1,089)
凝聚上的全導數
合併資產負債表^(f)			$	656			$	396			$	843			$	586

(a) 公允價值金額在交易對手淨額調整和抵銷現金抵押品的影響之前顯示。

(b) 截至2022年3月31日和2021年12月31日，包括超高級多部門CDO的CDS，淨名義金額為$94百萬美元和美元97百萬美元(公允價值負債#美元31百萬美元和美元30百萬)。淨名義金額代表投資組合的最大損失敞口。

(d) 代表符合資格的主淨額結算協議涵蓋的衍生品敞口的淨額結算。

(e) 代表過賬和收到的符合淨值條件的現金抵押品。

(f) 僅適用於獨立衍生品，不包括嵌入衍生品。衍生工具資產和負債分別計入其他資產和其他負債。與分叉嵌入衍生工具相關的資產的公允價值為零2022年3月31日和2021年12月31日。與分叉嵌入衍生工具有關的負債的公允價值為#美元。10.310億美元14.5億美元，分別於2022年3月31日和2021年12月31日。在簡明合併資產負債表中，分叉嵌入衍生工具通常與主機合同一起列示。嵌入式衍生品主要與可變年金產品的擔保功能有關，其中包括股票和利率部分，以及與Foritty Re的扣留資金安排。有關更多信息，請參見附註7.

抵押品

在大多數情況下，我們根據國際掉期和衍生品協會(ISDA)主協議，與非關聯第三方進行不受清算要求直接約束的衍生品交易。許多ISDA主協議還包括信貸支持附件條款，其中規定抵押品過帳可能在不同的評級和門檻水平上有所不同。我們試圖通過簽訂協議來降低我們與某些交易對手的風險，這些協議使我們能夠預先或或有地從交易對手那裏獲得抵押品。我們通過監控交易對手信用風險敞口和抵押品價值，並一般要求在發生某些事件或情況時提交額外抵押品，將交易對手可能無法履行其合同義務的風險降至最低。此外，某些衍生品交易有條款要求我們在長期債務評級下調時提供抵押品，或給予交易對手終止交易的權利。就部分衍生產品交易而言，當我們的長期債務評級被下調時，作為抵押品的替代選擇，並在符合某些條件的情況下，我們可能會將交易轉讓給債務評級較高的債務人，或安排債務評級較高的債務人替代我們的債務擔保，或採取其他類似行動。在評級下調時需要向交易對手支付的實際抵押品金額，或我們可能被要求支付的總金額，取決於市場狀況、未完成的受影響交易的公允價值以及降級時及之後的其他因素。

本行為衍生工具交易向第三方提供的抵押品為$2.62022年3月31日的10億美元和2.72021年12月31日。如抵押品是根據衍生工具交易入賬，而該等抵押品並不須進行結算，則該抵押品一般可由交易對手再抵押或轉售。第三方為衍生品交易向我們提供的抵押品為$2.010億美元2.42022年3月31日和2021年12月31日分別為10億美元。就根據不受結算限制的衍生產品交易向吾等提供的抵押品而言，吾等一般可再抵押或轉售抵押品。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q44

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 9.衍生品和對衝會計

偏移

當吾等與吾等的衍生交易對手之間存在可依法強制執行的ISDA主協議時，吾等已選擇在吾等的簡明綜合資產負債表中按淨額列示所有衍生應收賬款及衍生應付賬款及相關現金抵押品。ISDA主協議是管理兩個交易對手之間的多個衍生品交易的協議。ISDA主協議一般規定通過一次付款和適用的單一貨幣，對所有或指定的一組衍生品交易以及轉讓的抵押品進行淨結算。淨額結算條款適用於一項衍生交易違約或影響任何衍生交易的情況，或影響受ISDA主協議管限的所有或指定組別衍生交易的終止事件。

套期保值會計

吾等指定與第三方訂立的若干衍生工具為本保險附屬公司持有的可供出售的投資證券的公允價值對衝。公允價值對衝包括外幣遠期及交叉貨幣掉期，被指定為對衝可供出售的外幣計價證券因外匯匯率變動而導致的公允價值變動。我們亦將與第三方訂立的若干利率掉期指定為可歸因於基準利率變動的固定利率GIC的公允價值對衝。

我們在淨投資對衝關係中使用外幣計價債務和交叉貨幣掉期作為對衝工具，以降低與我們的非美元功能貨幣外國子公司相關的外匯風險。對於將已發行債券用作對衝工具的淨投資對衝關係，我們根據現貨匯率的變化來評估對衝有效性並衡量無效程度。對於使用衍生品作為對衝工具的淨投資對衝關係，我們使用遠期利率的變化來評估對衝有效性和衡量對衝無效。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，我們確認了收益(虧損)$87百萬美元和美元101分別計入與淨投資對衝關係相關的其他全面收益(虧損)的外幣換算調整變動。

採用定性方法評估淨投資套期保值的套期保值有效性，而對所有其他套期保值套期保值採用迴歸分析。

下表顯示了在合併綜合損益表中以公允價值套期保值關係在衍生工具上確認的收益(虧損)：

	在收入中確認的收益/(虧損)：
	對衝		已排除		對衝
(單位：百萬)	衍生品^(a)		組件^(b)		項目		淨影響
截至2022年3月31日的三個月
利率合約：
記入投保人賬户餘額的利息	$	(21)	$	-	$	23	$	2
淨投資收益(虧損)		1		-		(1)		-
外匯合約：
已實現淨收益/(虧損)		109		42		(109)		42
截至2021年3月31日的三個月
利率合約：
記入投保人賬户餘額的利息	$	(4)	$	-	$	6	$	2
淨投資收益(虧損)		8		-		(7)		1
外匯合約：
已實現淨收益/(虧損)		32		(29)		(32)		(29)

(a) 計入套期保值有效性評估的公允價值對衝中指定和符合條件的衍生工具的損益。

(b) 在公允價值對衝中指定和符合條件的衍生工具的損益，不包括在對衝有效性評估中，並按市價在收益中確認。

45AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 9.衍生品和對衝會計

未被指定為對衝工具的衍生工具

下表列出了未在合併綜合損益表中指定為套期保值工具的衍生工具的影響：

	得(損)利
截至3月31日的三個月，	在收入中確認
(單位：百萬)		2022		2021
按派生類型：
利率合約	$	(613)	$	(1,545)
外匯合約		236		(87)
股權合同		(204)		(519)
商品合同		(4)		-
信貸合同		(1)		(5)
其他合同		18		15
嵌入導數		5,285		4,839
總計	$	4,717	$	2,698
按分類：
保單收費	$	15	$	15
淨投資收益		(1)		(12)
已實現淨收益-不包括堅韌再保險基金預提資產		1,448		440
堅韌再保險基金預提資產的已實現淨收益^(a)		3,262		2,265
投保人的利益和產生的索賠		(7)		(10)
總計	$	4,717	$	2,698

(a)包括支持與堅韌再保險的扣留資金安排的場外衍生品，以及包含在預扣資金中的嵌入衍生品，應向堅韌再保險支付。

與信用風險相關的或有特徵

我們估計，到2022年3月31日，根據我們未完成的金融衍生品交易，標普全球公司的子公司標準普爾金融服務有限責任公司將我們的長期優先債務評級下調至BBB或BBB-，和/或穆迪投資者服務公司下調至Baa2或Baa3，將允許交易對手進行額外的抵押品催繳，並允許某些交易對手選擇提前終止合同，導致相應的抵押品張貼和終止付款總額高達約$26百萬美元。我們持有淨負債頭寸的衍生工具的總公平價值約為$1，而該等衍生工具包含的信用風險相關或有事項可在BBB+或Baa1的長期優先債務評級之下觸發。142百萬美元和美元206分別為2022年3月31日和2021年12月31日。截至2022年3月31日和2021年12月31日，根據這些合同被列為抵押品的資產的公允價值總額約為#美元。163百萬美元和美元239分別為100萬美元。

嵌入信用衍生品的混合證券

我們投資混合證券(如與信用掛鈎的票據)的目的是創造收入，而不是專門為了獲得潛在衍生品風險敞口。與我們在RMBS、CMBS、CDO和ABS的其他投資一樣，我們對這些混合證券的投資面臨的損失僅為我們對混合證券的初始投資的金額。除我們對混合證券的初始投資外，我們沒有進一步義務就相關混合證券中嵌入的信用衍生品支付款項。

我們選擇按公允價值核算我們在這些混合證券中的投資，其中嵌入的書面信用衍生品的公允價值變動在淨投資收入中確認。我們對這些混合證券的投資在簡明綜合資產負債表中作為其他債券證券列報。這些混合型證券的公允價值為$。1.810億美元2.02022年3月31日和2021年12月31日分別為10億美元。這些證券的面值為$。4.510億美元4.6分別於2022年3月31日和2021年12月31日到期，並有剩餘的法定到期日延長至2052年。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q46

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 10.保險責任

10.保險責任

未償損失責任和損失調整費用(損失準備金)

損失準備金是未付索賠估計數的累計，包括已發生但未報告的索賠估計數和損失調整費用減去適用折扣。我們定期審查和更新用於確定損失準備金估計的方法。由於這些估計受未來事件結果的影響，鑑於虧損趨勢各不相同，而且往往需要時間來確認和確認趨勢的變化，估計值的變化是常見的。本次審查所產生的任何調整目前反映在税前收入中，除非此類調整影響追溯再保險協議下的遞延收益，在這種情況下，放棄的部分將在隨後的期間攤銷為税前收入。增加先前估計的最終成本的儲備變化被稱為不利或不利的開發或儲備加強。減少先前對最終成本的估計的儲備變化被稱為有利的開發或儲備釋放。

我們的再保險和貼現前毛損準備金是扣除投保人欠我們的合同可扣除的可追回金額約$。12.32022年3月31日和2021年12月31日。這些可追回金額與某些免賠額較高的保單有關(超過被保險人通過自我保險預留、免賠額、追溯計劃或專屬安排保留的高額美元金額，每個保單統稱為“免賠額”)，主要用於美國商業意外傷害業務。對於索賠的可扣除部分，我們代表被保險人管理和支付整個索賠，並由被保險人賠償索賠的可扣除部分。因此，這些可收回的金額代表了我們的信用敞口。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們持有的抵押品約為8.510億美元8.6這些可扣除的可收回金額分別為10億美元，主要包括信用證和供資信託協議。這些可收回款項中無擔保部分的信貸損失準備金為#美元。142022年3月31日和2021年12月31日均為100萬。

下表顯示了損失準備金活動的前滾情況：

	截至三個月
	3月31日，
(單位：百萬)		2022		2021
期初未付損失和損失調整費用的負債	$	79,026	$	77,720
可追討的再保險		(35,213)		(34,431)
期初未付損失和損失調整費用的淨負債		43,813		43,289
已發生的虧損和虧損調整費用:
本年度		3,882		3,925
往年，不包括遞延收益的貼現和攤銷		(51)		16
前幾年的貼現費用(福利)		4		(18)
前幾年追溯再保險遞延收益攤銷^(a)		(42)		(72)
已發生的總虧損和虧損調整費用		3,793		3,851
已支付的虧損和虧損調整費用:
本年度		(323)		(328)
前幾年		(3,442)		(3,584)
已支付的虧損總額和虧損調整費用		(3,765)		(3,912)
其他變化:
外匯效應		4		244
追溯再保險調整(扣除折扣後的淨額)^(b)		17		89
其他更改合計		21		333
未付損失和損失調整費用的責任，期末：
未償損失和損失調整費用的淨負債		43,862		43,561
可追討的再保險		34,321		35,271
總計	$	78,183	$	78,832

(a)包括$4百萬美元和美元17與伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.)的子公司國家賠償公司(National Indemity Company，NICO)簽訂的具有追溯力的再保險協議獲得100萬美元，分別涵蓋截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間的美國石棉風險敞口。

(b)包括追溯再保險折扣變化帶來的利益(費用)，金額為#39截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間均為100萬美元。

47AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 10.保險責任

2017年1月20日，我們與Nico簽訂了不利發展再保險協議，根據該協議，我們轉移到了Nico802015年及之前事故年我們幾乎所有的美國商業長尾風險敞口準備金風險的百分比。根據這項協議，我們讓給了尼科80在2016年1月1日或之後支付的主題業務已支付虧損超過美元的百分比25已支付淨虧損10億美元，總限額最高為$25十億美元。在Nico‘s80%的股份，Nico在合同下的責任限額為$20十億美元。我們將這筆交易記為追溯性再保險。我們支付了包括利息在內的全部對價#美元10.2十億美元。對價被存入抵押品信託賬户，作為尼科索賠支付義務的擔保，伯克希爾哈撒韋公司提供了父母擔保，以確保尼科根據協議履行義務。

上一年的發展

在截至2022年3月31日的三個月內，我們確認了上一年有利的虧損準備金開發為$51百萬歐元，不包括遞延收益的貼現和攤銷。這些時期的發展在很大程度上是由美國工人補償和日本個人保險的有利發展推動的，但部分被美國財產和特殊風險的不利發展所抵消。

於截至2021年3月31日止三個月期間，我們確認上一年度虧損準備發展為16百萬歐元，不包括遞延收益的貼現和攤銷。這些時期的發展主要是由前一年巨災和Blackboard保險組合的不利發展推動的，但被財產、專業和美國工人補償的有利發展所抵消。

損失準備金的貼現

在2022年3月31日和2021年12月31日，損失準備金反映淨損失準備金折現#美元。935百萬美元和美元876百萬美元，分別包括基於下列假設的表格式和非表格式計算：

 對於在紐約、賓夕法尼亞州和特拉華州註冊的公司，非表格形式的工人補償折扣是單獨計算的，並遵循每個州的法定法規(規定的或允許的)。

– 對於紐約公司來説，折扣是基於5百分比利率和公司自己的支付模式。

– 賓夕法尼亞州和特拉華州監管機構批准對我們在賓夕法尼亞州和特拉華州註冊的公司的所有工人補償準備金使用一致的基準貼現率和利差(美國財政部利率加上流動性溢價)，並針對我們的主要和超額工人補償組合使用最新的支付模式。2020年，監管機構還批准了貼現率按年更新。

 表格形式的工人補償折扣是根據2007年美國生命表中使用的死亡率和各州規定或允許的利率計算的(即紐約州基於5%的利率，賓夕法尼亞州和特拉華州的利率是基於美國國債利率加上流動性溢價。如果將這個表列折扣率應用於我們的名義準備金產生的表列折扣大於我們的案件準備金的賠償部分，則該表列折扣以我們對我們的案件準備金的賠償部分的估計為上限(45百分比)。

石棉儲量的折扣已經滿了。堆積.

在2022年3月31日和2021年12月31日，折扣包括$279百萬美元和美元260表格折扣分別為百萬美元和$656百萬美元和美元616工傷賠償金的非表格折扣分別為百萬美元。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，折扣變化帶來的收益/(費用)為$20百萬美元和美元32在簡明綜合損益表(損失表)中，分別有100萬美元作為投保人利益和損失的一部分入賬。

下表列出了上文討論的損失準備金貼現的組成部分：

(單位：百萬)	March 31, 2022		2021年12月31日
美國工人補償	$	1,849	$	1,829
追溯再保險		(914)		(953)
總準備金貼現^(a)(b)	$	935	$	876

(a)不包括$118百萬美元和美元116截至2022年3月31日和2021年12月31日，與英國某些長尾債務相關的折扣分別為100萬英鎊。

(b) 包括$的總折扣493百萬美元和美元500百萬美元，這是100分別於2022年3月31日和2021年12月31日讓給堅韌再保險的百分比。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q48

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 10.保險責任

下表列出了淨損失準備金貼現收益(費用)：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)	2022	2021
當前事故年	24	$	14
對上一年折扣的累加和其他調整	(4)		18
淨準備金貼現收益(費用)	20		32
有追溯力的再保險下放棄的損失準備金折價的變化	39		39
總準備金貼現淨變動^*	59	$	71

*不包括$2百萬美元和美元7分別截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，與英國某些長尾債務相關的百萬折扣。

追溯再保險遞延收益攤銷

追溯再保險遞延收益攤銷包括#美元。38百萬美元和美元55分別截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，與Nico的不利發展再保險相關的100萬份保險。

已確認的金額反映初始遞延收益的攤銷，該遞延收益因主題準備金的變化而隨後發生變化而進行了修正。

11.或有事項、承諾和擔保

在正常業務過程中，AIG和我們的子公司承擔各種或有負債和承諾。此外，AIG母公司還為某些子公司的各種義務提供擔保。

儘管AIG目前無法量化其尚未解決的訴訟和調查事項的最終責任，包括下文提到的事項，但此類負債可能會對AIG的綜合財務狀況或其綜合經營業績或個別報告期的綜合現金流產生重大不利影響。

法律或有事項

概述

在正常業務過程中，AIG及其子公司在國內外多個司法管轄區的大量待決訴訟中受到監管和政府的調查和行動，以及訴訟和其他形式的糾紛解決。其中某些事項涉及潛在的重大損失風險，因為可能會出現重大的陪審團裁決和和解、懲罰性賠償或其他處罰。其中許多事項也非常複雜，可能會代表某一類別或類似數量的原告尋求賠償。因此，本質上很難預測這些問題可能造成的未來損失的規模或範圍。在我們的保險和再保險業務中，關於保險和再保險合同覆蓋範圍的訴訟和仲裁，以及我們的子公司根據保險合同為被保險人辯護或賠償的訴訟和仲裁，通常都是在建立我們的損失準備金時考慮的。除了上述涉及保險和再保險覆蓋範圍的事項外，AIG、我們的子公司及其各自的高級管理人員和董事還面臨AIG證券持有人、客户、員工和其他人提起的各種額外類型的法律訴訟，指控除其他外，違反合同或受託責任、惡意、賠償以及違反聯邦和州法律法規。至於這些並非因申索保險或再保險範圍而引起的其他類別事項，我們會在有可能出現虧損而損失金額可合理估計的情況下，為或有損失設立準備金。在許多情況下，我們無法確定是否可能發生損失，也無法合理估計此類損失的金額，因此, 法律訴訟產生的潛在未來損失可能超過我們在涉及這些事項的財務報表中記錄的負債額。雖然根據管理層目前已知的資料，該等潛在的未來收費可能屬重大，但管理層並不相信任何該等收費可能會對本公司的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。

此外，不同的監管和政府機構不時審查AIG及其子公司的交易和做法，涉及全行業，以及對現任和前任經營保險子公司的業務做法等進行的其他調查或審查。此類調查、調查或審查可能發展為行政、民事或刑事訴訟或執法行動，其中補救措施可能包括罰款、處罰、恢復原狀或改變我們的商業做法，並可能導致額外費用、某些商業活動的限制和聲譽損害。

49AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 11.或有事項、承諾和擔保

莫里亞蒂訴訟

自2013年1月1日起，加州立法機構頒佈了AB 1747(法案)，該法案修訂了《保險法》，要求在加州發行和交付的人壽保險單包含60天的寬限期，在此期間，保單必須在保費支付後保持有效，這是不及預期的期望，並規定人壽保險公司提供30天的最短失效通知，以及保單所有者為失效和終止通知指定第二收件人的權利。根據加州保險部和某些行業貿易組織的指導，美國普通人壽保險公司(AGL)將該法案解釋為具有前瞻性，僅適用於在該法案生效日期或之後發佈和交付的保單。2017年7月18日，AGL在一場名為Moriarty訴American General Life Insurance Company，編號17-cv-1709(S.D.Cal.)的推定集體訴訟中被起訴，挑戰AGL對該法案的預期適用。原告的起訴書與針對其他保險公司的起訴書類似，辯稱在2013年1月1日之前簽發和交付的保單，如美元1如果保險公司沒有遵守該法的條款，向原告丈夫簽發的100萬份保單不會失效--儘管沒有支付保費。2021年8月30日，加州最高法院發佈了對麥克休訴保護人壽保險案的意見，12加州。第5213號(2021年)，裁定該法適用於2013年1月1日生效的所有政策，無論這些政策是在什麼時候發佈的。莫里亞蒂地區法院在2020年10月2日實際上得出了同樣的結果，當時它認為該法適用於原告丈夫的25年定期人壽保險單，理論上是在該法生效日期之後支付保費“續簽”原告的保險單。然而，莫里亞蒂的地區法院也於2020年10月2日裁定，各種事實問題排除了對AGL的責任以及可能造成的相應損害(如果有的話)的最終裁決。此外，地方法院於2020年11月25日駁回了原告關於等級認證的動議，但未造成損害。2022年2月7日，原告提出即決判決和階級證明動議；AGL對這兩項動議都表示反對。此外，2022年2月7日，AGL提出了部分即決判決的動議，原告對此表示反對。地方法院於2022年4月11日聽取了對這些動議的辯論。加州其他案件的訴訟程序正在進行中，這些案件提出了類似的全行業問題。我們已經累計了我們目前對這起訴訟可能造成的損失的估計。

其他承諾

在正常的業務過程中，我們承諾投資有限合夥企業、私募股權基金和對衝基金，並在美國和海外購買和開發房地產。這些承諾總額為#美元。7.110億美元7.32022年3月31日和2021年12月31日分別為10億美元。

擔保

附屬公司

我們已就AIG Financial Products Corp.及其相關子公司(統稱AIGFP)以及AIG Markets，Inc.因AIG Markets，Inc.達成的交易而產生的所有現有和未來付款義務和債務在到期時立即支付提供無條件擔保。

關於AIGFP的業務活動，AIGFP已在有限數量的交易中向結構性租賃交易的股權投資者簽發備用信用證或類似融資，金額相當於在承租人違約時承租人應向股權投資者支付的終止價值(股權終止價值)。截至2022年3月31日，未償還的總金額為$70百萬美元。在這些交易中，AIGFP同意在承租人不付款的情況下支付這筆款項。在某些情況下，AIGFP應支付的金額被其他工具下的應付金額部分抵消，這些金額通常相當於AIGFP將支付的預定付款的現值。如果AIGFP被要求向股權投資者付款，承租人無條件有義務償還AIGFP。在股權投資者從備用信用證和/或其他來源獲得股權終止價值的範圍內，包括承租人的付款，AIGFP將轉讓股權投資者在相關物業租賃下的權利。由於承租人在租賃交易中的義務通常在經濟上是失敗的，承租人破產是AIGFP被要求支付而不償還的最有可能的情況。

AIG母公司向某些子公司提交合並的聯邦所得税申報單，並在向美國國税局(IRS)付款時擔任合併税務集團的代理。根據一項書面協議，AIG母公司及其子公司採用了一種分配綜合聯邦所得税的方法。根據AIG母公司與其在百慕大註冊的保險子公司之一百慕大人壽有限公司(AIGB)於二零一一年六月六日訂立的經修訂及重新修訂的繳税分配協議，AIG母公司已同意就AIGB因美國國税局或其他適當當局對AIGB在若干關聯實體的投資所作的應納税所得額、特別扣除或抵免作出調整而產生的任何税務責任(包括利息及罰款)作出賠償。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q50

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 11.或有事項、承諾和擔保

業務和資產處置

我們必須遵守與已完成的業務和資產出售相關的財務擔保和賠償安排。各項安排可能由以下因素觸發：資產價值下降、特定業務或有事項的發生、或有負債的變現、訴訟的進展或違反我們提供的陳述、保證或契諾。這些安排通常受到合同或法律實施(如時效法規)所界定的各種時間限制。在某些情況下，最高潛在債務受到合同限制，而在另一些情況下，這種限制沒有具體説明或不適用。

我們無法就某些安排下的最高可支付金額作出合理的估計。整體而言，我們相信根據該等安排鬚支付與已完成銷售有關的任何重大款項的可能性微乎其微，而與該等安排有關的重大負債並未記錄於簡明綜合資產負債表。

其他

 關於與可變利益實體有關的承諾和擔保的更多信息，見附註8。

 有關衍生工具的其他資料，請參閲附註9。

12.權益

未償還股份

優先股

2019年3月14日，我們發佈了20,000A系列股票5.85非累積永久優先股百分比(A系列優先股)(相當於20,000,000存托股份，每股相當於A系列優先股股份的1/1000權益)，$5.00面值和美元25,000每股清算優先權(相當於#美元)25按存托股份計算)。在承保折扣和費用後，我們收到的淨收益約為$485百萬美元。

下表列出了在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，A系列優先股的申報日期、記錄日期、支付日期和按優先股和按存托股份支付的股息：

			已支付的股息
申報日期	記錄日期	付款日期		每股優先股		每股存托股份
2022年2月16日	2022年2月28日	March 15, 2022	$	365.625	$	0.365625
2021年2月16日	2021年2月26日	March 15, 2021	$	365.625	$	0.365625

普通股

下表顯示了流通股的前滾情況：

截至2022年3月31日的三個月	普普通通	財務處	普通股
	已發行股票	庫存	傑出的
股票，年初	1,906,671,492	(1,087,984,129)	818,687,363
已發行股份	-	4,910,231	4,910,231
回購股份	-	(23,373,504)	(23,373,504)
股票，期末	1,906,671,492	(1,106,447,402)	800,224,090

51AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 12.權益

分紅

AIG普通股的股息只有在我們的董事會酌情宣佈從合法的資金中支付時才能支付。在考慮是否向AIG普通股派發股息或購買AIG普通股時，我們的董事會考慮了許多因素，包括但不限於：可用於支持我們的保險業務和業務戰略的資本資源、AIG與內部基準相比的融資能力和資本資源、對資本產生的預期、評級機構對資本的預期、資本和資本分配的監管標準，以及董事會認為相關的其他因素。股息的支付也受AIG已發行的A系列優先股條款的約束，根據該條款，任何AIG普通股不得宣佈或支付任何股息，除非已宣佈和支付或已為A系列優先股的所有已發行股票支付最近完成股息期的全部股息。

下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內AIG普通股的申報日期、記錄日期、支付日期和每股普通股支付的股息：

				已支付的股息
申報日期	記錄日期	付款日期		每股普通股
2022年2月16日	March 17, 2022	March 31, 2022	$	0.32
2021年2月16日	March 16, 2021	March 30, 2021	$	0.32

有關限制其子公司向AIG母公司支付股息的討論，請參閲 2021年年報合併財務報表附註18.

回購美國國際集團普通股

下表介紹了AIG普通股的回購情況：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2022		2021
普通股總回購^*	$	1,403	$	362
回購的普通股總數		23		8

*截至2021年3月31日的三個月，約為美元92其中100萬股回購的資金來自於在2021年1月19日AIG普通股認股權證到期之前行使認股權證所得的收益。

股票可不時在公開市場回購、私人購買、通過遠期、衍生、加速回購或自動回購交易或其他方式回購。我們的某些股票回購已經並可能不時通過1934年證券交易法(交易法)規則10b5-1回購計劃實現。

未來任何回購的時間將取決於市場狀況、我們的業務和戰略計劃、財務狀況、運營結果、流動性和其他因素。回購AIG普通股亦須遵守AIG已發行的A系列優先股的條款，根據該條款，AIG不得(在有限情況下除外)購買、贖回或以其他方式收購AIG普通股，除非已宣佈及支付或已就所有A系列優先股的已發行股份支付最近完成股息期的全部股息。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q52

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 12.權益

累計其他綜合收益(虧損)

下表顯示了累計其他全面收益(虧損)的前滾：

										的公允價值
		未實現的增值		未實現						項下的債務
		(折舊)固定的		欣賞		外國		退休		公允價值期權
		到期日證券		(折舊)		貨幣		平面圖		歸因於
		哪一項津貼		在所有其他的		翻譯		負債		中的更改
(單位：百萬)		信用損失被承擔了		投資		調整		調整，調整		自己的信用風險		總計
餘額，2021年12月31日，税後淨額	$	(57)	$	10,094	$	(2,453)	$	(903)	$	6	$	6,687
未實現折舊變動
投資的數量		(57)		(20,110)		-		-		-		(20,167)
遞延保單購置成本的變動
調整和其他		-		2,815		-		-		-		2,815
未來政策福利的變化		-		1,183		-		-		-		1,183
外幣換算調整的變動		-		-		(1)		-		-		(1)
淨精算損失的變動		-		-		-		11		-		11
先前服務成本的變化		-		-		-		1		-		1
遞延税項資產(負債)變動		12		2,505		(4)		(3)		-		2,510
公允價值下負債的公允價值變動
可歸因於自身信用風險變化的期權		-		-		-		-		-		-
其他全面收益(虧損)合計		(45)		(13,607)		(5)		9		-		(13,648)
非控制性權益		(5)		(1,076)		20		-		-		(1,061)
餘額，2022年3月31日，税後淨額	$	(97)	$	(2,437)	$	(2,478)	$	(894)	$	6	$	(5,900)

餘額，2020年12月31日，税後淨額	$	(95)	$	17,093	$	(2,267)	$	(1,228)	$	8	$	13,511
未實現升值(折舊)變動
投資的數量		41		(11,690)		-		-		-		(11,649)
遞延保單購置成本的變動
調整和其他		(2)		1,393		-		-		-		1,391
未來政策福利的變化		-		1,145		-		-		-		1,145
外幣換算調整的變動		-		-		170		-		-		170
精算淨收益的變化		-		-		-		(1)		-		(1)
先前服務成本的變化		-		-		-		2		-		2
遞延税項資產(負債)變動		(6)		1,953		(45)		(4)		-		1,898
公允價值下負債的公允價值變動
可歸因於自身信用風險變化的期權		-		-		-		-		(1)		(1)
其他全面收益(虧損)合計		33		(7,199)		125		(3)		(1)		(7,045)
非控制性權益		-		-		-		-		-		-
餘額，2021年3月31日，税後淨額	$	(62)	$	9,894	$	(2,142)	$	(1,231)	$	7	$	6,466

53AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 12.權益

下表分別列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間的其他全面收益(虧損)重新分類調整：

										的公允價值
		未實現的增值		未實現						項下的債務
		(折舊)固定的		欣賞		外國		退休		公允價值期權
		到期日證券		(折舊)		貨幣		平面圖		歸因於
		哪一項津貼		在所有其他的		翻譯		負債		中的更改
(單位：百萬)	信用損失被承擔了			投資		調整		調整，調整		自己的信用風險		總計
March 31, 2022
期間發生的未實現變化	$	(57)	$	(16,251)	$	(1)	$	4	$	-	$	(16,305)
減去：重新定級調整
包括在淨收入中		-		(139)		-		(8)		-		(147)
其他全面收益(虧損)合計，
所得税前費用(福利)		(57)		(16,112)		(1)		12		-		(16,158)
減去：所得税支出(福利)		(12)		(2,505)		4		3		-		(2,510)
其他全面收益(虧損)合計，
所得税支出(收益)淨額	$	(45)	$	(13,607)	$	(5)	$	9	$	-	$	(13,648)

										的公允價值
		未實現的增值		未實現						項下的債務
		(折舊)固定的		欣賞		外國		退休		公允價值期權
		到期日證券		(折舊)		貨幣		平面圖		歸因於
		哪一項津貼		在所有其他的		翻譯		負債		中的更改
(單位：百萬)	信用損失被承擔了			投資		調整		調整，調整		自己的信用風險		總計
March 31, 2021
期間發生的未實現變化	$	37	$	(8,761)	$	170	$	(11)	$	(1)	$	(8,566)
減去：重新定級調整
包括在淨收入中		(2)		391		-		(12)		-		377
其他全面收益(虧損)合計，
所得税前費用(福利)		39		(9,152)		170		1		(1)		(8,943)
減去：所得税支出(福利)		6		(1,953)		45		4		-		(1,898)
其他全面收益(虧損)合計，
所得税支出(收益)淨額	$	33	$	(7,199)	$	125	$	(3)	$	(1)	$	(7,045)

下表列出了將重要項目重新歸類到綜合損益表(損益表)中各行項目的影響：

	金額重新分類
	來自AOCI					中受影響的行項目
	截至3月31日的三個月，					簡明綜合
(單位：百萬)			2022		2021	損益表(損益表)
未實現的固定增值(折舊)
在哪些期限的證券上給予津貼
因為信用損失被拿走了
投資		$	-	$	(2)	已實現淨收益(虧損)
總計			-		(2)
未實現的升值(貶值)
所有其他投資
投資			(139)		391	已實現淨收益(虧損)
總計			(139)		391
退休計劃負債調整變動
服務前信用			(1)		(1)	*
精算損失			(7)		(11)	*
總計			(8)		(12)
該期間的改敍總數		$	(147)	$	377

*這些AOCI部分包括在定期養卹金淨成本的計算中。有關更多信息，請參見附註14。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q54

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 13.每股普通股收益(EPS)

13.每股普通股收益(EPS)

基本每股收益的計算是基於已發行普通股的加權平均數，經過調整以反映所有股票紅利和股票拆分。攤薄每股收益的計算是基於基本每股收益計算中使用的股份加上假設發行所有稀釋性潛在已發行普通股的普通股，並進行調整以反映所有股票股息和股票拆分，使用庫存股方法或IF轉換方法(視適用情況而定)。

下表列出了基本每股收益和稀釋每股收益的計算方法：

截至3月31日的三個月，
(百萬美元，每股普通股數據除外)		2022		2021
EPS的分子：
持續經營收入	$	4,656	$	3,930
減去：可歸因於非控股權益的持續經營淨收入		396		54
減去：優先股股息		7		7
AIG普通股股東應佔持續經營收益		4,253		3,869
非連續性業務收入，扣除所得税費用後的淨額		-		-
美國國際集團普通股股東應佔淨收益		4,253		3,869
每股收益的分母：
加權平均已發行普通股-基本		816,314,273		868,105,069
稀釋性普通股		9,698,337		8,164,855
加權平均已發行普通股-稀釋後^(a)		826,012,610		876,269,924
AIG普通股股東應佔每股普通股收益：
基本信息：
持續經營收入	$	5.21	$	4.45
非持續經營的收入	$	-	$	-
AIG普通股股東應佔收益	$	5.21	$	4.45
稀釋：
持續經營收入	$	5.15	$	4.41
非持續經營的收入	$	-	$	-
AIG普通股股東應佔收益	$	5.15	$	4.41

(a)潛在的稀釋性普通股包括我們的基於股份的員工補償計劃、作為AIG於2011年1月資本重組的一部分向AIG股東發行的10年期認股權證的加權平均部分(於2021年1月到期)以及Blackstone將其在Corebridge的全部或部分所有權權益交換為AIG普通股的選擇權。從稀釋後的流通股中剔除的普通股數量為39.9百萬美元和9.2分別截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間為100萬股，因為將這些普通股納入計算將是反稀釋的影響。

有關Blackstone選擇將其在Corebridge的全部或部分所有權權益交換為AIG普通股的信息，請參閲附註1。有關我們回購AIG普通股的信息，請參閲附註16。

55AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 14.員工福利

14.員工福利

我們為美國和某些非美國國家的合格員工和退休人員提供各種固定福利計劃。

下表列出了養卹金福利的定期福利淨成本(貸方)的構成部分：

	養老金
		美國		非美國
(單位：百萬)		平面圖		平面圖		總計
截至2022年3月31日的三個月
定期淨收益成本的構成部分：
服務成本	$	1	$	5	$	6
利息成本		27		3		30
預期資產收益率		(53)		(5)		(58)
攤銷先前服務費用		-		1		1
淨虧損攤銷		7		1		8
定期收益淨成本(信用)	$	(18)	$	5	$	(13)
截至2021年3月31日的三個月
定期淨收益成本的構成部分：
服務成本	$	1	$	5	$	6
利息成本		22		3		25
預期資產收益率		(61)		(6)		(67)
攤銷先前服務費用		-		1		1
淨虧損攤銷		9		2		11
定期收益淨成本(信用)	$	(29)	$	5	$	(24)

我們的美國固定福利計劃的服務成本僅反映行政費用，因為計劃被凍結，不再累積福利。我們確認淨支出為#美元。1百萬美元和美元2在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，我們的美國和非美國退休後福利計劃分別為100萬美元。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q56

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 15.所得税

15.所得税

美國税法變化

美國國税局繼續就2017年頒佈的減税和就業法案(税法)發佈新的指導意見。已發佈的指導意見涵蓋了針對全球無形低税收入(GILTI)的條款，根據該條款，對某些外國子公司的有形資產視為回報的超額部分徵税，美國通過其減輕對外國業務的雙重徵税的外國税收抵免，以及税法的其他要素。這一指導意見以及税法的其他條款預計將在未來一段時間內發生變化。這樣的指導可能會導致我們所做的解釋和假設以及我們可能採取的行動發生變化，這可能會對税法的國際條款記錄的金額產生重大影響。與會計準則一致，我們做出了一項會計政策選擇，將GILTI税作為税收發生期間的期間税費處理。

2020年3月27日，美國頒佈了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案，以減輕新冠肺炎大流行的經濟影響。CARE法案的税收條款尚未對AIG的美國聯邦税收負擔產生實質性影響，目前預計也不會對其產生實質性影響。

2021年11月15日，美國頒佈了《基礎設施投資和就業法案》，以改善美國的基礎設施。《基礎設施投資和就業法案》中的税收條款尚未對AIG在美國的聯邦税收負擔產生實質性影響，目前預計也不會產生實質性影響。

AOCI對某些税收效應的重新分類

我們使用逐個項目的方法來釋放AOCI中與我們的可供出售證券相關的擱淺或不成比例的所得税影響。根據這種方法，在交存金額之日，將不成比例的税收影響的一部分分配給每個單獨的證券地段。當個別證券在非臨時基礎上出售、到期或以其他方式減值時，不成比例的税收影響的分配部分將從AOCI重新歸類為持續經營的收益(虧損)。

中期計税方法

我們使用估計年實際税率法來計算我們的中期税項撥備。某些項目，包括那些被視為不尋常、不常見或不能可靠估計的項目，不包括在估計的年度有效税率中。在這些情況下，實際税收支出或收益與相關項目在同一期間報告。某些税務影響也沒有反映在估計的年度有效税率中，主要是不確定税收狀況和遞延税項資產變現的某些變化，並記錄在發生變化的期間。雖然税法的某些影響已包括在我們的年度有效税率中，但隨着獲得更多信息，我們將繼續完善我們的計算，這可能會導致估計的年度有效税率發生變化。

中期税費(福利)

在截至2022年3月31日的三個月期間，持續經營所得的實際税率為20.2百分比。持續經營所得的實際税率與法定税率不同21這主要是由於與免税收入相關的税收優惠、從AOCI重新分類為與出售可供出售的證券相關的持續業務的收入、與通過損益表記錄的基於股票的補償支付相關的超額税收優惠、與上一年度報税表相關的税收調整以及與美國國税局在審計AIG 2006年和之前的納税年度期間提出質疑的項目相關的利息調整所致。這些税收優惠被與海外業務相關的税費、州和地方所得税以及不可抵扣的轉讓定價費用部分抵消。涉外經營的影響主要與我國涉外經營所得的法定税率高於21%、其他外國税和應繳納美國税的外國收入。

截至2021年3月31日止三個月期間，持續經營虧損的實際税率為16.9百分比。持續經營所得的實際税率與法定税率不同21這主要是由於與為不確定的税務狀況釋放準備金有關的税務優惠、與美國國税局最近完成審計活動有關的罰款和利息、免税收入以及從AOCI重新分類為與出售可供出售證券相關的持續業務收入所致。這些税收優惠被以下因素部分抵消：與建立美國聯邦估值免税額相關的税費、與某些税收屬性結轉有關的税費、海外業務的影響、與通過損益表記錄的基於股份的薪酬支付有關的額外税費、州和地方所得税以及不可抵扣

57AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 15.所得税

轉讓定價收費。涉外經營的影響主要與我國涉外經營所得的法定税率高於21%、其他外國税和應繳納美國税的外國收入。

在截至2022年3月31日的三個月期間，我們認為我們在加拿大、南非、日本、拉丁美洲、百慕大以及歐洲、亞太地區和中東地區的某些業務的海外收益將進行無限期再投資。這些收益與持續運營有關，並已再投資於活躍的業務運營。如有必要，已為非美國附屬公司的收益提供遞延税款，這些子公司的收益不會無限期地再投資。

遞延税項資產估值準備的評估

評估我們的遞延税項資產的可回收性以及對估值撥備的需要需要我們權衡所有正面和負面的證據，以得出結論，即遞延税項資產的全部或部分更有可能無法變現。給予證據的權重與其可被客觀核實的程度相稱。存在的負面證據越多，就越需要積極的證據，就越難支持不需要估值津貼的結論。

我們評估遞延税項資產可回收性的框架要求我們考慮所有可用的證據，包括：

 近幾年累計財務報告損益的性質、頻率和金額；

 我們子公司近期經營盈利能力的可持續性；

 實現遞延税項淨資產所需性質的未來經營盈利能力的可預測性，包括對我們每項業務的未來收入以及實際和計劃的業務和運營變化的預測；

 經營淨虧損、資本損失和外國税收抵免結轉期間，包括沖銷應税暫時性差異的影響；

 將在必要時實施的審慎和可行的行動和税務籌劃戰略，以防止遞延税項資產的損失。

在本框架下評估遞延税項資產的可回收性時，吾等會考慮適用於各適用司法管轄區有關營運虧損淨額、資本虧損及海外税項抵免結轉用途的税法。根據美國税法，一家公司在使用其外國税收抵免結轉之前，通常必須使用其淨營業虧損結轉，即使外國税收抵免的結轉期短於淨營業虧損。我們的美國綜合聯邦所得税組既包括壽險公司，也包括非壽險公司。雖然我們的非壽險公司的美國應税收入可以被我們的淨營業虧損結轉抵消，但只有一部分(不超過35我們壽險公司美國應納税所得額的10%)可以被那些結轉的淨運營虧損所抵消。我們壽險公司的剩餘納税義務可以通過結轉的外國税收抵免來抵消。因此，我們能夠同時利用淨營業虧損和外國税收抵免結轉。

最近發生的事件，包括美聯儲理事會目標利率的變化，以及市場的重大波動，繼續影響我們業務運營的實際和預期結果，以及我們對某些謹慎和可行的税務規劃策略的潛在有效性的看法。為了證明未來應税收入的可預測性和充分性，以支持淨營業虧損和外國税收抵免結轉的可變現能力，我們考慮了對我們每項業務的未來收入預測，包括對未來宏觀經濟和AIG特定條件和事件的假設，以及這些條件和事件可能對我們審慎和可行的税務籌劃策略產生的任何影響。我們還對關鍵假設的各種壓力進行了預測，並評估了其對税收屬性利用的影響。

我國涉外税收抵免結轉期將持續到2023年。我們淨營業虧損的結轉期從2028年開始。然而，根據單獨的回報限制年規則，我們淨營業虧損的一部分的利用是有限的。

若估值免税額歸因於本年度應課税收入預測的變動，則有關影響已計入我們估計的年化有效税率內。與未來期間收入預測變化有關的估值津貼以及與本年度無關的其他項目單獨入賬。

截至2022年3月31日，資產負債表反映的估值準備金為#美元。850與我們的税收屬性結轉的一部分相關的100萬美元不再有可能實現。截至2022年3月31日止三個月期間，估值津貼並無變動。

對未來應税收入的估計，包括審慎和可行的行動和税收規劃戰略產生的收入，與税務當局達成和解的影響，以及與税法影響有關的解釋和假設的任何變化，都可能在短期內發生變化，可能會發生重大變化，這可能需要我們考慮對我們對税法的評估的任何潛在影響

AIG|2022年第一季度Form 10-Q58

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 15.所得税

遞延税項資產的可恢復性。這種潛在影響可能會對我們的綜合財務狀況或個別報告期的運營結果產生重大影響。

此外，計劃中的人壽和退休業務與AIG的分離如果完成，將導致這些實體從AIG合併的聯邦税務集團中分離出來，並可能影響我們利用某些税收損失和信用結轉的能力。這種潛在影響可能會導致在發生税務解除合併的報告期內就該等税務屬性建立估值免税額。

在截至2022年3月31日的三個月期間，最近市場狀況的變化，包括利率上升，影響了我們的美國人壽保險公司和非人壽保險公司可供出售的證券投資組合中的未實現税收損益，導致與未實現税收資本損失淨額相關的遞延税收資產。遞延税項資產涉及尚未開始結轉期的未實現虧損，因此，在評估其可收回程度時，吾等會考慮我們持有相關證券以待收回的能力及意向。截至2022年3月31日，根據所有現有證據，我們得出結論，應對與未實現虧損相關的部分遞延税項資產建立估值準備，該部分不太可能實現。截至2022年3月31日的三個月，我們建立了770與美國人壽保險公司可供出售的證券組合中的未實現税項虧損相關的估值免税額為100萬美元，以及170與非壽險公司可供出售證券組合中的未實現税項虧損相關的估值免税額為百萬美元。所有估值津貼編制均分配給其他全面收入。

在截至2022年3月31日的三個月期間，我們確認了淨額6與某些外國和州司法管轄區相關的遞延税項資產估值準備減少100萬美元，主要歸因於本年度的活動。

税務審查與訴訟

我們向符合條件的美國子公司提交一份合併的美國聯邦所得税申報單。根據適用的美國和外國法律，對在美國境外運營的子公司的收入進行徵税，並記錄所得税支出。

我們目前正在接受美國國税局2011至2013納税年度的審查。

2020年9月，我們收到了美國國税局税務代理報告，其中載有2007-2010納税年度審計的一致和不一致問題。2020年10月，我們向美國國税局獨立上訴辦公室(IRS上訴)提出了對分歧問題的抗議。2021年3月，美國國税局審計組對美國國税局上訴中存在分歧的問題提出了反駁。我們在2021年10月舉行了一次美國國税局上訴會議，目前正在繼續參與上訴程序。

2009年，在支付了因不允許與跨境融資交易相關的外國税收抵免而到期的法定通知金額後，我們就1997納税年度在紐約南區(南區)提起了退款訴訟。在2020年第四季度，雙方就訴訟中的基本問題簽署了一項具有約束力的和解協議。2020年10月22日，南區根據AIG與政府達成的和解協議駁回了此案。在2021年6月至2021年10月期間，AIG額外支付了354百萬美元和美元10就這件事向美國財政部支付了100萬美元。2022年3月，美國國際集團和美國國税局就美國國税局在審計美國國際集團2006年及以前年度期間提出的項目結算應支付的利息金額達成協議。

所得税中的不確定性會計

在2022年3月31日和2021年12月31日，我們未確認的税收優惠(不包括利息和罰款)為$1.2十億美元。在2022年3月31日和2021年12月31日，我們未確認的與税收頭寸相關的税收優惠，如果得到確認，將不會影響實際税率，因為它們涉及諸如扣除的時間而不是允許的因素等因素，即$22百萬美元。因此，在2022年3月31日和2021年12月31日，如果確認將有利地影響實際税率的未確認税收優惠金額為#美元。1.1十億美元。

與未確認的税收優惠相關的利息和罰金在所得税費用中確認。在2022年3月31日和2021年12月31日，我們都有應計負債$69100萬美元用於支付利息(扣除聯邦福利)和罰款。在截至2021年3月31日的三個月期間，我們應計福利為$183100萬美元用於支付利息和罰款。在截至2022年3月31日的三個月期間，沒有與未確認税收優惠相關的利息活動。截至2021年3月31日的三個月期間的活動主要與國税局完成審計活動有關。

我們認為，我們未確認的税收優惠有可能在未來12個月內減少高達1美元。11600萬美元，主要是由於可能通過決議或結清前幾年的税目所致。前幾年的税目包括與某些費用扣除有關的未確認的税收優惠。

59AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第1項簡明合併財務報表附註(未經審計) 16.後續活動

16.後續活動

宣佈的股息

在……上面May 3, 2022，我們的董事會宣佈AIG普通股的現金股息為#美元0.32每股，支付日期為June 30, 2022致登記在冊的股東June 16, 2022。在……上面May 3, 2022，我們的董事會宣佈AIG A系列優先股的現金股息為$365.625每股，支付日期為June 15, 2022致下列記錄持有人：May 31, 2022.

普通股回購

根據2022年5月20日到期的交易所法案規則10b5-1回購計劃(當前的10b5-1計劃)，從2022年4月1日至2022年4月29日，我們回購了大約10100萬股AIG普通股，總收購價約為美元598百萬美元。2022年5月3日，董事會授權回購美元6.510億美元的AIG普通股(包括約$1.5截至2022年5月20日，當前的10b5-1計劃到期後，預計剩餘授權為10億美元)。

債務現金投標要約

2022年4月，AIG通過現金投標要約回購了約美元6.8由AIG發行或擔保的某些票據和債券的本金總額為10億美元，並宣佈將贖回歐元750百萬美元ITS本金總額1.500% Notes due 2023 on May 10, 2022.

CORE布里奇

2022年2月25日，科里布裏奇進入了一家18-一個月延遲提取定期貸款協議(The18-月DDTL融資)，作為借款人、貸款方和管理代理人的Corebridge，以及3-一年延遲提取定期貸款協議(3年DDTL貸款)，作為借款方、貸款方和管理代理人。

這個18-月DDTL貸款和3-一年期DDTL貸款向Corebridge提供承諾的延遲提取定期貸款，本金總額為#美元610億美元3分別為10億美元。2022年4月5日，Corebridge發行並出售了本金總額為美元的優先無擔保票據6.5十億美元，其中包括：美元1,000,000,000ITS本金總額3.5002025年到期的優先債券百分比，$1,250,000,000ITS本金總額3.6502027年到期的優先債券百分比，$1,000,000,000ITS本金總額3.8502029年到期的優先債券百分比，$1,500,000,000ITS本金總額3.9002032年到期的優先債券百分比，$500,000,000ITS本金總額4.3502042年到期的優先債券百分比和$1,250,000,000ITS本金總額4.4002052年到期的優先債券百分比。Corebridge使用發行票據的淨收益，金額約為#美元。6.510億美元，償還一部分8.3科里布裏奇之前向美國國際集團發行的10億本票。

於2022年4月6日，關於發行Corebridge的優先無抵押票據，(I)18-1個月的DDTL貸款已全部終止；及(Ii)3-年DDTL貸款從$減少到3.010億至3,000美元2.5十億美元。在銀行體系下借款的能力3-年期DDTL融資須受Corebridge向行政代理確認Corebridge首次公開發售可望於借款後五個營業日內完成等條件所規限。根據《3在符合條款和條件的情況下，一年期DDTL貸款將持續到2022年12月30日可供借款。

截至2022年5月3日，總計2.5億美元的剩餘可用資金3-年DDTL貸款。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q60

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

選定保險術語和參考資料的詞彙和縮略語

在本管理層對財務狀況和經營結果(MD&A)的討論和分析中，我們使用了某些術語和縮略語，這些術語和縮略語在詞彙表和縮略語中進行了總結。

美國國際集團(AIG)在本次討論中加入了對本Form 10-Q季度報告和我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告(2021年年度報告)中包含的其他信息的多個交叉引用，以幫助讀者尋求與特定主題相關的其他信息。

在這份10-Q表格季度報告中，除非另有説明或上下文另有説明，否則我們使用術語“AIG”、“我們”、“我們”和“我們”來指代特拉華州的美國國際集團公司及其合併子公司。我們使用術語“AIG母公司”僅指美國國際集團，而不是指其任何合併的子公司。

關於前瞻性信息的警示聲明

這份Form 10-Q季度報告和其他公開文件可能包括，AIG的管理人員和代表可以不時作出和討論的陳述，這些陳述在一定程度上不是歷史或當前事實的陳述，可能構成1995年美國私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述旨在根據目前被認為是有效或準確的假設，提供管理層對AIG未來經營和財務業績的當前預期或計劃。前瞻性陳述通常在“將”、“相信”、“預期”、“打算”、“計劃”、“戰略”、“前景”、“項目”、“預期”、“應該”、“指導”、“展望”、“自信”、“專注於實現”、“觀點”、“目標”、“目標”等詞語之前、之後或包括這些詞語。“估計”和其他與討論未來經營業績或財務業績有關的類似含義的詞語。這些陳述可能包括但不限於與未來行動、預期服務或產品、當前和預期服務或產品的未來表現或結果、銷售努力、費用削減努力、意外情況的結果(如法律訴訟)、預期的組織、業務或監管變化(如人壽和退休業務從AIG分離)、災難的影響、宏觀經濟和/或地緣政治事件、預期的業務或資產處置、貨幣化和/或收購、或收購業務的成功整合、管理層繼任和保留計劃等有關的預測、目標和假設。風險敞口、經營趨勢和財務結果，以及其他非歷史事實的陳述。

61AIG|2022年第一季度Form 10-Q

所有前瞻性陳述都涉及風險、不確定因素和其他因素，這些因素可能會導致AIG的實際結果和財務狀況與前瞻性陳述中明示或暗示的結果和財務狀況大不相同。可能導致AIG的實際結果與具體預測、目標、假設和聲明中的結果大不相同的因素包括但不限於：

 AIG繼續分離人壽和退休業務的能力，包括通過首次公開募股的方式，以及分離可能對AIG、其業務、員工、合同和客户產生的影響；

 AIG及其業務在美國和全球運營的市場的經濟狀況的影響以及其中的任何變化，包括金融市場狀況、利率和外幣匯率波動以及通脹壓力的影響，這些影響中的每一個也可能受到地緣政治衝突的影響，包括俄羅斯和烏克蘭之間的衝突；

 發生自然和人為的災難性事件，包括地緣政治衝突、流行病、內亂和氣候變化的影響；

 與俄羅斯和烏克蘭之間的衝突有關的制裁的影響以及不遵守制裁的影響；

 潛在的信息技術、網絡安全或數據安全漏洞的影響，包括供應鏈中斷、網絡攻擊或安全漏洞造成的影響，這些漏洞的可能性可能因新冠肺炎的遠程業務運營延長而增加；

 AIG在AIG 200上有效執行旨在使AIG的運營基礎設施現代化並增強用户和客户體驗的操作程序的能力，以及AIG從AIG 200實現預期成本節約的能力；

 提供再保險或以可接受的條件獲得再保險；

 招聘和留住關鍵人員以及執行有效的繼任計劃的戰略的有效性；

 集中在美國國際集團的投資組合中，包括由於我們與黑石公司(百仕通)和貝萊德公司(貝萊德)的資產管理關係；

 美國國際集團的電子數據系統或第三方電子數據系統的可用性中斷；

 美國國際集團投資價值的變動；

 評級機構對AIG及其業務和子公司的信用和財務實力評級採取的行動；

 新冠肺炎及其變體的影響和應對；

 AIG的企業風險管理政策和程序的有效性，包括在業務連續性和災難恢復計劃方面；

 改變對潛在成本節約機會的判斷；

 變更有關遞延税項資產確認和商譽減值的判斷；

 AIG有效執行環境、社會和治理目標和標準的能力；

 AIG受制於的全球監管框架的要求，這些要求可能會不時改變；

 交易對手不履行或違約，包括堅韌再保險有限公司(堅韌再保險)；

 AIG成功處置、貨幣化和/或收購業務或資產或成功整合被收購業務的能力；

 改變有關保險承保和保險責任的判斷或假設；

 改變我們的流動資金來源或獲取途徑；

 重大的法律、法規或政府訴訟；以及

 中討論的其他因素：

–表格10-Q的本季度報告第I部分第2項MD及A；及

–第I部，第1A項。風險因素和《2021年年度報告》第二部分第7項研發和評估。

前瞻性陳述僅説明截至本報告的日期，或就以引用方式併入的任何文件而言，僅説明該文件的日期。我們沒有任何義務(並明確拒絕任何義務)更新或更改任何可能不時作出的預測、目標、假設或其他陳述，無論是書面或口頭陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。有關可能導致實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同的其他因素，在我們提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的其他文件中不時披露。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q62

物料2的索引
		頁面
非公認會計準則計量的使用		64
關鍵會計估計		66
執行摘要		67
概述		67
運營結構		68
財務業績摘要		69
美國國際集團前景展望--行業和經濟因素		71
綜合經營成果		74
業務細分運營		78
普通保險		79
人生與退休		87
其他操作		102
投資		104
概述		104
2022年第一季度投資亮點		104
投資策略		104
信用評級		106
保險準備金		114
損失準備金		114
人壽和年金未來保單福利、投保人合同存款和存款		118
流動性與資本資源		123
概述		123
現金的來源和用途分析		124
美國國際集團母子公司的流動性與資本來源		125
信貸安排		127
合同義務		128
表外安排和商業承諾		128
債務		128
信用評級		130
財務實力評級		130
評級機構與Corebridge高級債券發行相關的行動和最近的其他行動		131
監管與監督		131
分紅		131
回購美國國際集團普通股		132
股息限制		132
企業風險管理		132
概述		132
監管環境		133
概述		133
詞彙表		134
縮略語		137

63AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：非公認會計準則計量的使用

非公認會計準則計量的使用

在整個MD&A過程中，我們以我們認為最有意義和最能代表我們的業務結果的方式展示我們的財務狀況和運營結果。我們使用的一些衡量標準是美國證券交易委員會規章制度下的“非公認會計準則財務衡量標準”。GAAP是美國“公認會計原則”的首字母縮寫。我們提出的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司報告的類似名稱的指標相比較。

我們使用以下經營業績衡量標準，因為我們相信，這些衡量標準有助於我們更好地瞭解持續經營的潛在盈利能力和我們業務部門的趨勢。我們相信，它們還可以與我們的保險競爭對手進行更有意義的比較。當我們使用這些衡量標準時，與最具可比性的GAAP衡量標準的對賬是在本MD&A的綜合經營業績部分中綜合提供的。

每股普通股賬面價值，不包括累計其他全面收益(虧損)(AOCI)，經與堅韌再保險基金預提資產和遞延税項資產(DTA)相關的累計未實現損益調整後(調整後每股普通股賬面價值) 用來顯示在扣除可能在不同時期大幅波動的項目後，我們在每股普通股基礎上的淨值金額，這些項目包括可供出售的AIG證券投資組合的公允價值變化、外幣換算調整和美國税屬性遞延税項資產。這項措施還消除了我們的可供出售證券組合的公允價值變化所造成的不對稱影響，其中對某些相關保險負債基本上沒有抵銷影響。此外，由於這些公允價值變動在經濟上轉移到Foritty Re，我們對AIG為支持Fortendre對AIG的再保險義務而持有的與FortendRe基金扣留資產相關的累計未實現損益進行了調整。我們不包括代表與淨營業虧損結轉和外國税收抵免相關的美國税務屬性的遞延税項資產，因為它們尚未使用。中期的數額是基於對全年屬性利用率的預測而估計的。由於使用了淨營業虧損結轉和國外税收抵免，所使用的差價調整部分包括在這些普通股每股賬面價值指標中。調整後的每股普通股賬面價值是通過將AIG普通股股東權益總額除以已發行普通股總數得出的，AOCI不包括經調整的AOCI和DTA(調整後普通股股東權益)，AOCI經調整後的未實現損益與堅韌再基金扣留資產相關的累計未實現損益。

普通股股本回報率-調整後的税後收入，不包括AOCI，調整後的累計未實現收益和虧損與堅韌再保險基金預提資產和DTA(調整後普通股股本回報率)有關是用於顯示普通股股東權益的回報率。我們相信這一措施對投資者是有用的，因為它消除了可能在不同時期大幅波動的項目，包括我們可供出售的證券組合的公允價值變化、外幣換算調整和美國税屬性遞延税項資產。這項措施還消除了我們的可供出售證券組合的公允價值變化所造成的不對稱影響，其中對某些相關保險負債基本上沒有抵銷影響。此外，由於這些公允價值變動在經濟上轉移到了堅韌再保險，因此我們對與堅韌再保險基金預提資產相關的累計未實現收益和虧損進行了調整。我們不包括代表與淨營業虧損結轉和外國税收抵免相關的美國税務屬性的遞延税項資產，因為它們尚未使用。中期的數額是基於對全年屬性利用率的預測而估計的。由於使用了淨營業虧損結轉和外國税收抵免，所使用的DTA部分計入調整後普通股權益回報。調整後的普通股權益回報率是通過將AIG普通股股東應佔的實際或年化調整後税後收入除以平均調整後普通股股東權益得出的。

調整後的AIG普通股股東應佔税後收入不包括下列税後調整税前收益(APTI)調整、優先股股息、已實現淨收益(虧損)的非控制性利息、其他營業外費用以及可歸因於美國國際集團的淨收入中的下列税目：

 遞延所得税估值免税額的發放和收費；

 與本公司當前業務或經營業績無關的與遺留事項有關的不確定税收狀況和其他税目的變化；以及

 與《減税和就業法案》(《税法》)頒佈有關的税費淨額。

調整後的收入不包括已實現淨收益(虧損)、非經營性訴訟和解收入(按公認會計原則計入其他收入)和用於對衝保障生活福利的證券的公允價值變動(按公認會計原則計入淨投資收入)。調整後的收入是我們部門的公認會計準則衡量標準。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q64

第二項：非公認會計準則計量的使用

調整後的税前收入是從所得税前持續經營的收入中扣除下列項目而得的。這一定義在我們的細分市場中是一致的。這些項目一般分為以下一個或多個大類：與我們目前的業務或經營業績無關的遺留問題；為提高交易基本經濟透明度而進行的調整；以及我們認為行業普遍存在的措施。APTI是針對我們細分市場的GAAP衡量標準。排除的項目包括以下項目：

 用於對衝保障生活福利的證券的公允價值變動；

 與已實現淨損益相關的福利準備金和遞延保單獲得成本(DAC)、獲得的業務價值(VOBA)和遞延銷售誘因(DSI)的變化；

 股權證券公允價值變動；

 堅韌再保險基金預提資產的淨投資收入；

 在堅韌再保險解除合併後，堅韌再保險基金預提資產的已實現淨收益和淨虧損；

 債務清償損失(收益)；

 用於非限定(經濟)對衝或用於資產複製的衍生工具的所有已實現淨收益和淨虧損，但賺取的收益(定期結算和結算應計項目的變化)除外。根據被套期保值的經濟風險(例如，記入投保人賬户餘額的淨投資收入和利息)，這種經濟套期保值的賺取收入從已實現淨收益和損失重新歸類到具體的APTI項目；

 非持續經營的收益或損失；

 淨損失準備金貼現收益(費用)；

 與一次性支付給前僱員有關的養老金支出；

 資產剝離淨收益或淨虧損；

 非經營性訴訟準備金和和解；

 與旨在減少業務費用、提高效率和簡化本組織的舉措有關的重組和其他費用；

 根據追溯再保險協議和遞延收益攤銷相關變動讓渡風險的有利或不利的上一年度準備金發展部分；

 與收購或剝離業務相關的整合和交易成本；

 商譽減值損失；以及

 與實施非正常過程、法律或法規變更或會計原則變更有關的非經常性費用。

 普通保險

– 比率：與大多數財產和意外傷害保險公司一樣，我們使用損失率、費用比率和綜合比率作為承保業績的衡量標準。這些比率是描述每100美元淨保費收入的虧損金額和虧損調整費用(對於普通保險來説，不包括淨虧損準備金折扣)以及將產生的其他承保費用的相對衡量標準。綜合比率低於100表示承保收入，綜合比率超過100表示承保虧損。我們的比率是使用根據GAAP計算的相關分部信息計算的，因此可能無法與為監管報告目的計算的類似比率進行比較。不同國家和產品的承保環境不同，訴訟活動的程度也不同，所有這些都會影響這些比率。此外，投資回報、當地税收、資本成本、監管、產品類型和競爭可能會對定價產生影響，從而影響承保收入和相關比率所反映的盈利能力。

– 調整後的事故年損失率和事故年合計比率(事故年損失率和事故年合計比率，不含CAT)：調整後的事故年損失和事故年綜合比率均不包括巨災損失和相關的恢復保費、前一年的發展、扣除保費調整後的淨額以及準備金貼現的影響。自然巨災損失一般是天氣或地震事件，在每一種情況下，對AIG的淨影響都超過1,000萬美元，以及人為巨災損失，如恐怖主義和內亂超過1,000萬美元的門檻。我們相信，調整後的比率是我們持續承保業績的有意義的衡量標準，因為它們排除了管理層無法控制的災難和準備金貼現的影響。我們還排除了前一年的發展，以提供與當前事故年結果相關的透明度。

 人生與退休

– 保費及按金：包括從傳統人壽保險單、團體福利保險單和人壽或有賠付年金收到的直接和假設金額，以及從萬能人壽、投資型年金合同、聯邦住房貸款銀行(FHLB)融資協議和共同基金收到的存款。我們相信，保費和保證金的衡量標準有助於瞭解客户對我們產品的需求、不斷髮展的產品趨勢以及我們在一段時間內的銷售業績。

所有這些措施都不包括非連續性業務的結果。

65AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：關鍵會計估計

關鍵會計估計

根據公認會計原則編制財務報表需要應用會計政策，這些政策往往涉及很大程度的判斷。

我們認為最依賴於估計和假設應用的會計政策，這些估計和假設是關鍵的會計估計，與確定：

 損失準備金；

 人壽保險、意外保險和健康保險合同的未來保單準備金；

 可變年金、固定年金和固定指數年金產品的保證福利負債；

 固定指數年金和壽險產品的內含衍生負債；

 估計毛利與投資導向型產品的遞延收購成本和未賺取收入之比；

 再保險資產，包括信貸損失和糾紛準備金；

 商譽減值；

 備抵某些投資的信貸損失，主要是貸款和可供出售的固定到期日證券；

 法律或有事項；

 某些金融資產和金融負債的公允價值計量；以及

 所得税，特別是我們遞延税項資產的可回收性，以及為不確定的税收狀況建立撥備。

有關我們的關鍵會計估計的完整討論，請參閲《2021年年度報告》第二部分第7項：研發和會計--關鍵會計估計。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q66

第二項：執行摘要

執行摘要

概述

本MD&A概述重點介紹了精選的信息，可能不包含對我們證券的當前或潛在投資者重要的所有信息。您應該閲讀這份Form 10-Q季度報告以及2021年年度報告的全文，以更詳細地描述影響我們的事件、趨勢、不確定性、風險和關鍵會計估計。

人壽和退休業務的分離及其與黑石的關係

2020年10月26日，AIG宣佈有意將其壽險和退休業務從AIG中分離出來。2021年11月2日，AIG和Blackstone完成了Blackstone以22億美元全現金交易收購Corebridge Financial，Inc.9.9%的股權，Corebridge Financial，Inc.前身為SAFG退休服務公司(Corebridge)，Corebridge是AIG人壽和退休業務的控股公司，如果最終備考調整後賬麪價值高於或低於目標備考調整賬面價值，則可能會進行調整。這導致AIG在2021年第四季度的股東權益減少了6.29億美元。作為分離的一部分，截至2021年12月31日，AIG的大部分投資業務被轉移到Corebridge或其子公司，AIG與Blackstone建立了長期資產管理關係，從2021年第四季度開始管理Life and Retiment現有投資組合的初始500億美元，從2022年第四季度開始的五年中，這一金額每年遞增85億美元，總計925億美元。此外，黑石還指定了Corebridge的一名董事會成員，目前Corebridge由11名董事組成。根據最終協議，在完成人壽及退休業務的分離後，Blackstone將須持有其於Corebridge的所有權權益，但允許Blackstone在Corebridge首次公開發售(IPO)的第一、二及三週年後分別出售其25%、67%及75%股份的例外情況除外，轉讓限制於首次公開發售(IPO)五週年時全面終止。如果Corebridge的IPO不能在2023年11月2日之前完成, Blackstone將有權要求AIG進行IPO，如果IPO在2024年11月2日之前尚未完成，Blackstone將有權按照最終協議中規定的條款，將其在Corebridge的全部或部分所有權權益交換為AIG的普通股。2021年11月1日，Corebridge宣佈向AIG母公司支付83億美元的股息。關於此類股息，Corebridge向AIG母公司發行了83億美元的本票，要求在Corebridge首次公開募股之前向AIG母公司支付這筆款項。2022年4月5日，Corebridge發行了本金總額為65億美元的優先無擔保票據，所得資金用於償還Corebridge之前向AIG發行的83億美元本票的一部分。雖然我們目前認為IPO是將人壽和退休業務從AIG分離出來的下一步，但對於未來分離交易可能採取的形式、具體條款或時間，或者實際上會發生分離，我們無法提供任何保證。任何分拆交易都必須滿足各種條件和批准，包括美國國際集團董事會的批准、收到保險和其他所需的監管批准，以及滿足美國證券交易委員會的任何適用要求。

2021年12月15日，AIG和Blackstone附屬的長期、永久資本工具Blackstone Real Estate Income Trust(Breit)以49億美元的全現金交易完成了對AIG在美國經濟適用房投資組合中的權益的收購，產生了30億美元的税前收益。美國保障性住房投資組合的歷史結果在我們的人壽和退休運營部門中進行了報告。

有關Corebridge債務發行的更多信息，請參見簡明綜合財務報表附註16。

我們與貝萊德的投資管理協議

於2022年3月28日，吾等宣佈與貝萊德訂立一份具約束力的意向書，據此，吾等若干保險公司附屬公司將與貝萊德訂立單獨的投資管理協議(貝萊德安排)。2022年4月28日，我們的某些保險公司子公司簽訂了此類投資管理協議，預計未來幾個月還將有某些保險公司子公司簽訂此類投資管理協議。總體而言，我們預計將在12個月內轉移高達1,500億美元流動固定收益投資和某些私募資產的管理，包括900億美元的人壽和退休投資組合，與貝萊德安排有關。投資管理協議載有詳細的投資準則和報告要求。這些協議還包含合理和慣例的陳述和保證、護理標準、費用報銷、責任、賠償和其他條款。投資管理協議繼續有效，除非任何一方提前45天通知終止，或吾等立即以正當理由終止。我們將繼續對我們的整體投資負責

67AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：執行摘要

投資組合，包括圍繞資產配置、風險構成和投資策略的決策。不能保證所有這類投資管理協議都會按預期簽訂，或者根本不能。

運營結構

AIG通過三個部門-普通保險、人壽和退休和其他業務-報告其業務結果。通用保險由兩個運營部門組成-北美和國際。人壽和退休由四個運營部分組成-個人退休、團體退休、人壽保險和機構市場。其他業務主要包括公司、我們的機構資產管理業務以及合併和淘汰。

與我們管理業務的方式一致，我們的通用保險北美業務部門主要包括美國、加拿大和百慕大的保險業務，以及我們的全球再保險業務AIG Re。我們的一般保險國際業務部門包括日本、英國、歐洲、中東和非洲(歐洲、中東和非洲地區)、亞太地區、拉丁美洲和加勒比以及中國的地區保險業務。International還包括Talbot Holdings，Ltd.以及AIG的全球專業業務的業績。

有關我們業務部門的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註3，有關壽險和退休分離的信息，請參閲簡明合併財務報表附註1.

業務細分


	普通保險普通保險是一家為商業和個人保險客户提供保險產品和服務的領先供應商。它包括世界上影響最深遠的財產傷亡網絡之一。通用保險通過多元化、多渠道的分銷網絡向客户提供廣泛的產品。客户看重通用保險雄厚的資本實力、豐富的風險管理和索賠經驗，以及在保險業務的關鍵領域成為市場領導者的能力。	人生與退休人生與退休是一項獨特的特許經營權，通過廣泛的多渠道分銷網絡提供廣泛的人壽保險、退休和機構產品組合。該公司在其服務的許多美國市場擁有長期領先的市場地位。憑藉其強大的資本地位、以客户為中心的服務、廣泛的產品專業知識以及跨多個渠道的深厚分銷關係，人壽和退休公司處於有利地位，能夠滿足不斷增長的市場需求。

	通用保險包括以下主要運營公司：賓夕法尼亞州匹茲堡的國家聯合火災保險公司。(National Union)、美國家庭保險公司(American Home)、列剋星敦保險公司(Lexington)、AIG General Insurance Company，Ltd.(AIG Sonpo)、AIG Asia Pacific Insurance，Pte，Ltd.、AIG Europe S.A.、American International Group UK Ltd.、Validus ReInsurance，Ltd.(Validus Re)、Talbot Holdings Ltd.(Talbot)、西部世界保險集團(Western World Insurance Group，Inc.)和格拉特菲爾特保險集團(GlatFelter)。	人壽和退休公司包括以下主要經營公司：美國通用人壽保險公司(AGL)、可變年金人壽保險公司(Valic)、紐約市的美國人壽保險公司(U.S.Life)、Laya Healthcare Limited和AIG Life Limited。


	其他操作其他操作主要包括AIG母公司和其他公司子公司持有的資產收入、與税務屬性相關的遞延税項資產、公司費用和公司間抵銷、我們的機構資產管理業務和我們綜合投資實體的業績、普通保險的決選投資組合以及我們的遺留保險業務被割讓給堅毅再保險的歷史結果。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q68

第二項：執行摘要

財務業績摘要

美國國際集團普通股股東應佔淨收益(虧損)

截至3月31日的三個月，

(單位：百萬)

Chart 4

2022年和2021年的比較

AIG普通股股東應佔淨收益在税前基礎上增加了3.84億美元：

 在利率變動的推動下，堅韌再保險基金預提嵌入衍生品的已實現淨收益增加9.36億美元，部分被2022年堅韌再保險基金預提資產1.4億美元的虧損所抵消，而2021年的收益為1.73億美元；

 在衍生工具和對衝活動以及可變年金嵌入衍生工具收益增加10億美元的推動下，不包括堅韌再保險基金預提資產和嵌入衍生品的已實現淨收益增加5.46億美元，對衝淨額被2.01億美元的證券銷售虧損以及1.64億美元的固定期限證券和貸款的信貸損失準備金的不利變動部分抵消；

 一般保險的承保收入較高(3.73億元)，來自較高的保費，表現為業務組合的改變、強勁的費率改善、專注的風險選擇和改善的條款和條件，以及顯著降低的巨災損失；以及

 利息支出減少7,900萬美元，主要是由於2021年完成的36億美元債務的贖回和現金投標要約節省的利息(3,400萬美元)以及合併投資實體節省的利息(4,000萬美元)。

AIG普通股股東應佔淨收益的增加被以下項目部分抵消：

 淨投資收入減少(4.2億美元)，主要原因是可供出售的固定期限證券的回報率較低，原因是利率環境較高(導致催繳收入減少)2.13億美元，以及固定期限證券的公允價值下降2.17億美元，我們選擇了公允價值選項；以及

 2021年12月將Corebridge 9.9%的權益出售給Blackstone(3.54億美元)，推動了非控股權益(3.42億美元)帶來的更高收入。

所得税支出增加3.81億美元的主要原因是持續經營業務的收入增加。

有關進一步討論，請參閲：合併經營結果

69AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：執行摘要

調整後税前收益(虧損)*

截至3月31日的三個月，

(單位：百萬)

Chart 4

2022年和2021年的比較

調整後的税前收入增加2.58億美元，主要是由於普通保險的承保收入增加(3.73億美元)，這主要是由於業務組合的變化以及強勁的費率改善、集中的風險選擇和改善的條款和條件、顯著降低的巨災損失以及與2021年淨不利的上一年準備金發展相比，2022年的淨有利準備金發展。

部分被淨投資收入減少(1.93億美元)所抵銷，這主要是由於較高的利率環境(導致催繳收入減少)導致可供出售的固定到期日證券回報率下降1.32億美元，以及固定到期日證券的公允價值下降9200萬美元，我們選擇了公允價值選項，但被其他投資資產(主要是私募股權基金)的收益5,000萬美元以及抵押貸款和其他貸款收入3,900萬美元所部分抵消。

* 非GAAP衡量標準-有關非GAAP與GAAP衡量標準的對賬，請參閲綜合運營結果.

一般業務和其他費用

截至3月31日的三個月，

(單位：百萬)

Chart 1

2022年和2021年的比較

一般業務和其他支出增加9300萬美元，主要原因是專業費用增加，包括交易成本和其他購置費用。

在截至2022年和2021年3月31日的三個月中，一般運營和其他支出分別包括約9300萬美元和7400萬美元的税前重組和其他成本，其中主要包括員工遣散費和與組織簡化、運營效率和業務合理化有關的其他成本。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q70

第二項：執行摘要

美國國際集團前景展望--行業和經濟因素

我們的業務受到行業和經濟因素的影響，如利率、貨幣匯率、信貸和股票市場狀況、災難性索賠事件、監管、税收政策、競爭以及總體經濟、市場和政治狀況。2022年第一季度，我們繼續在充滿挑戰的市況下運營，主要表現在以下因素：新冠肺炎及相關政府和社會應對措施的影響、利率波動、通脹壓力、全球經濟復甦不平衡、全球貿易緊張局勢。各國央行和貨幣當局對通貨膨脹、增長擔憂和其他宏觀經濟因素的反應也影響了全球匯率和波動性。

俄羅斯/烏克蘭衝突

俄羅斯和烏克蘭的衝突始於2022年2月。這場衝突已經並可能繼續對全球宏觀經濟和地緣政治環境產生重大影響，包括資本和商品市場波動加劇、全球各地監管條件的迅速變化，包括使用制裁、跨國公司面臨的業務挑戰、通貨膨脹壓力以及網絡安全事件風險增加。

這種衝突正在演變，從投資、承保和運營的角度來看，有可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。雖然我們相信我們已經採取了適當的行動將相關風險降至最低，但我們仍在繼續監測潛在的風險暴露和運營影響，以及任何實際和潛在的索賠活動。最終影響將取決於不確定和無法預測的未來事態發展，包括範圍、嚴重程度和持續時間，採取的政府、立法和監管行動(包括實施制裁)，以及針對這些行動作出的法院裁決(如果有的話)。

利率環境和股市變化的影響

2022年第一季度，隨着投資者對通脹措施上升、地緣政治風險以及美聯儲理事會自2018年以來首次提高短期利率形成看法，美國關鍵基準利率繼續上升。截至2022年3月31日，關鍵利率的提高提高了新投資的收益率，現在更接近我們現有投資組合的徑流收益率。我們通過投資組合選擇和資產負債管理，積極管理我們對利率環境的風險敞口，包括針對我們的投資導向型產品的利差管理策略，以及通過我們的可變和固定指數年金的擔保功能對利率風險進行經濟對衝，但我們可能無法通過匹配我們的資產相對於我們的負債敞口來完全緩解我們的利率風險。

股票市場

我們的財務業績受到股票市場表現的影響。股票市場回報的影響，無論是增加還是減少，幾乎立即反映在我們的業績中，因為我們的投資組合中的股票敞口證券的公允價值以及我們的人壽和退休業務中的單獨賬户價值受到了影響。獨立賬户資產價值的減少影響了手續費收入以及保單持有人的福利和我們在人壽和退休部門的可變年金投資組合的DAC。例如，可變年金根據賬户價值賺取費用，賬户價值隨着股票市場波動，因為我們的獨立賬户資產中有相當大一部分投資於股票基金。

在人壽和退休方面，對衝成本也可能受到股市波動的重大影響，因為再平衡和期權成本與股市波動掛鈎。這些成本主要由與芝加哥期權交易所波動率指數水平掛鈎的騎手費用抵消。隨着再平衡和期權成本的增加或減少，騎手費用將增加或減少，以部分抵消所產生的對衝成本。

年金銷售和上繳

持續的低利率環境對年金行業產生重大影響。較低的長期利率對投資回報和麪向客户的利率構成壓力，這可能會對利率敏感型產品的銷售產生負面影響，並減少某些現有固定利率產品的未來利潤。然而，我們嚴謹的定價有助於緩解投資利差的部分壓力，並保持競爭力。快速上升的利率可能會創造增加銷售的可能性，但也可能會推動更高的自首。固定年金有繳費期限，通常在三到七年的範圍內。固定指數年金設有繳費期限，一般為五至十年，而在我們的集團退休分部內，我們的某些固定投資選擇受到其他提款限制，這可能有助減輕利率上升環境下提早繳費增加的情況。此外，具有較高最低利率並繼續對合同持有人具有吸引力的較舊合同推動固定年金的持久性好於預期，儘管這類合同的準備金在數額和佔年金投資組合總額的百分比上繼續下降。隨着最低利率較低的合同在退保收費期結束後出現，我們密切關注固定年金的退還情況。利率的變化對我們的年金負債的估值和相關對衝組合的價值產生了重大影響。

71AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：執行摘要

再投資與利差管理

我們積極監控固定收益市場，包括利率水平、信貸利差和收益率曲線的形狀。我們還經常審查我們的利率假設，並積極管理用於新業務和有效業務的信貸利率。業務戰略不斷演變，並試圖根據利率環境保持整體業務的盈利能力。低利率環境給新業務和現有產品的定價帶來了利潤率壓力，因為在低利率環境下，投資新資金或經常性保費和存款，以及將投資組合現金流再投資的挑戰。此外，來自某些有效業務的未來保費收入存在投資風險。具體地説，這些未來保費收入的投資收益率可能低於未來保單負債所需的收益率。

我們產品中包含的續訂授信利率和保證最低授信利率的合同條款減少了持續低利率環境下的利差，從而降低了未來的盈利能力。

有關我們的投資和資產負債管理策略的更多信息，請參見投資。

對於投資型產品，包括萬能人壽保險，以及可變、固定和固定指數年金，在我們的個人退休、團體退休、人壽保險和機構市場業務中，我們的利差管理策略包括針對新業務的紀律定價和產品設計、修改或限制未能實現目標利差的產品的銷售、使用資產負債管理在可行的範圍內將資產與負債匹配，以及積極管理信貸利率以幫助緩解投資利差的部分壓力。續訂抵扣率管理是根據合同條款進行的，這些條款旨在允許根據州和聯邦法律以預先設定的間隔重新設置抵扣率，並遵守最低抵扣率保證。我們預計將繼續適當調整有效業務的授信利率，以緩解基礎收益率下降對利差的壓力，但我們降低授信利率的能力可能會受到競爭環境、合同最低授信利率以及僅允許在預先確定的間隔或特定條件下重置利率的條款的限制。如果利率上升，由於競爭和其他原因，我們可能需要提高有效業務的信貸利率，這可能會抵消投資於更高利率環境所產生的部分額外投資收入。

在我們的個人退休和團體退休年金產品的固定賬户總價值中，69%是在2022年3月31日的合同最低保證利率下貸記的。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們年金產品中目前貸記利率高於1%的固定賬户價值的百分比分別為57%和58%。在我們人壽保險業務的萬能人壽產品中，截至2022年3月31日和2021年12月31日，67%的賬户價值都是按合同最低保證利率貸記的。這些業務繼續專注於定價紀律和戰略，以管理在監管要求和競爭定位的背景下，為新銷售提供的最低保證利率。

下表按合同最低保證利率和當前貸記利率顯示了我們的個人退休、團體退休和人壽保險業務部門的固定年金和萬能人壽帳户價值，不包括轉讓給Fortuty Re的餘額：

	當前貸記利率
March 31, 2022			1-50個基數		超過50個
合同最低保底	按合同價		以上各點		基點
利率，利率	最低要求		最低要求		高於最低要求
(單位：百萬)	擔保		擔保		擔保			總計
個人退休^*
	$	10,456	$	1,851	$	18,812	$	31,119
> 1% - 2%		4,428		27		1,678		6,133
> 2% - 3%		10,184		-		18		10,202
> 3% - 4%		8,045		40		6		8,091
> 4% - 5%		473		-		5		478
> 5% - 5.5%		34		-		4		38
個人退休總額	$	33,620	$	1,918	$	20,523	$	56,061
集體退休^*
	$	3,850	$	1,683	$	4,591	$	10,124
> 1% - 2%		6,316		411		7		6,734
> 2% - 3%		14,648		-		-		14,648
> 3% - 4%		702		-		-		702
> 4% - 5%		6,955		-		-		6,955
> 5% - 5.5%		159		-		-		159
集團合計退休	$	32,630	$	2,094	$	4,598	$	39,322

AIG|2022年第一季度Form 10-Q72

第二項：執行摘要

萬能人壽保險
	$	-	$	-	$	-	$	-
> 1% - 2%		104		24		355		483
> 2% - 3%		246		540		1,209		1,995
> 3% - 4%		1,388		207		186		1,781
> 4% - 5%		3,052		2		-		3,054
> 5% - 5.5%		228		-		-		228
全能人壽保險	$	5,018	$	773	$	1,750	$	7,541
總計	$	71,268	$	4,785	$	26,871	$	102,924
佔總數的百分比		69	%	5	%	26	%	100	%

* 顯示的個人退休和團體退休金額包括可變年金產品中的固定選項。

普通保險

我們的淨投資收入受到市場利率以及為管理期限、提高收益率和利率風險而部署的資產配置策略的顯著影響。隨着利率的提高，我們以更優惠的利率將未來來自保費的現金流入以及現有投資的銷售和到期日進行再投資的能力也隨之提高。有關我們的投資和資產負債管理策略的更多信息，請參見投資。

低利率對我們的一般保險部門的影響減少了投資收入在我們定價中的好處。這導致我們所有投資組合對承保盈利能力的要求更高，特別是對長尾意外傷害業務的要求。

雖然以較低利率進行投資會對我們調整定價以實現盈利目標的能力構成壓力，但市場狀況一直有利於實現我們的定價目標。隨着利率上升，定價壓力不一定會減輕，因為利率的變化是對失業和通脹經濟狀況的滯後反應。我們密切關注這些趨勢，特別是損失成本趨勢的不確定性，以確保不僅我們的定價，而且我們的損失準備金，假設是積極主動的，並考慮到當前和未來的經濟狀況。

對於我們的一般保險分部損失準備金，持續的低利率可能會不利地影響用於工傷賠償的法定淨損失準備金貼現及其相關攤銷。

貨幣波動的影響

匯率波動依然劇烈。這種波動影響了那些擁有大量國際業務的企業的收入。特別是，以美元報告的淨保費增長趨勢可能與以原始貨幣衡量的增長趨勢有很大不同。然而，對承保結果的淨影響顯著減輕，因為收入和費用都受到類似的影響。

這些貨幣可能繼續向任何一個方向波動，特別是由於央行對通脹的反應、對未來經濟增長的擔憂和其他宏觀經濟因素，這種波動將影響以美元報告的淨保費增長趨勢，以及財務報表項目的可比性。

一般保險業務是用大多數主要外幣交易的。下表列出了對我們的業務影響最大的主要貨幣的季度加權平均匯率的平均值：

截至3月31日的三個月，			百分比
1美元的費率	2022	2021	變化
貨幣：
英鎊	0.74	0.73	1	%
歐元	0.88	0.82	7	%
日元	114.62	104.29	10	%

除非另有説明，在一般保險對經營結果的討論中提及的外匯影響是與上表所列主要貨幣的變動有關的。

73AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：綜合經營成果

綜合經營成果

以下部分對我們在報告的基礎上截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間的綜合業務結果進行了比較討論。主要與特定業務相關的因素將在業務部門運營部分進行更詳細的討論。

有關影響我們運營結果的關鍵會計估計的信息，請參閲本MD&A中的關鍵會計估計和第二部分，項目7.《2021年年度報告》中的MD&A--關鍵會計估計.

下表列出了我們的綜合運營結果和其他關鍵財務指標：

截至3月31日的三個月，					百分比
(單位：百萬)		2022		2021	變化
收入：
保險費	$	7,110	$	6,507	9	%
保單收費		764		784	(3)
淨投資收益：
淨投資收入--不包括堅韌再保險基金預提資產		2,946		3,171	(7)
淨投資收入--堅韌再投資基金預提資產		291		486	(40)
淨投資收益合計		3,237		3,657	(11)
已實現淨收益(虧損)：
已實現淨收益--不包括預扣的堅韌再保險基金
資產和嵌入衍生工具		1,241		695	79
堅韌再保險基金扣繳資產的已實現淨收益(虧損)		(140)		173	NM
堅韌再保險基金預扣嵌入衍生品的已實現淨收益		3,318		2,382	39
已實現淨收益合計		4,419		3,250	36
其他收入		278		256	9
總收入		15,808		14,454	9
收益、損失和費用：
投保人的利益和產生的損失		5,255		5,139	2
記入投保人賬户餘額的利息		877		868	1
遞延保單收購成本攤銷		1,437		1,304	10
一般業務和其他費用		2,181		2,088	4
利息支出		263		342	(23)
債務清償收益		-		(8)	NM
資產剝離淨收益		(40)		(7)	(471)
利益、損失和費用合計		9,973		9,726	3
所得税支出前持續經營所得		5,835		4,728	23
所得税費用		1,179		798	48
持續經營收入		4,656		3,930	18
非持續經營所得(虧損)，扣除所得税後的淨額		-		-	NM
淨收入		4,656		3,930	18
減去：可歸因於非控股權益的淨收入		396		54	NM
美國國際集團的淨收入		4,260		3,876	10
減去：優先股股息		7		7	-
美國國際集團普通股股東應佔淨收益	$	4,253	$	3,869	10	%

	3月31日，			十二月三十一日，
(單位為百萬，每股普通股數據除外)		2022		2021
資產負債表數據：
總資產	$	573,513	$	596,112
長期債務		23,572		23,741
合併投資實體的債務		6,366		6,422
AIG股東權益總額		55,944		65,956
普通股每股賬面價值		69.30		79.97
調整後每股普通股賬面價值		70.72		68.83

AIG|2022年第一季度Form 10-Q74

第二項：綜合經營成果

下表顯示了每股普通股賬面價值與調整後每股普通股賬面價值的對賬，這是一種非公認會計準則衡量標準。有關更多信息，請參閲使用非公認會計準則衡量標準。

		3月31日，		12月31日，
(單位為百萬，每股普通股數據除外)		2022		2021
AIG股東權益總額	$	55,944	$	65,956
優先股權益		485		485
AIG普通股股東權益總額		55,459		65,471
減去：遞延税項資產		4,816		5,221
減去：累計其他綜合收益(虧損)		(5,900)		6,687
新增：累計未實現損益與
堅韌再保險為扣繳資產提供資金		48		2,791
小計：澳元加累計未實現損益
與堅毅再保險基金扣繳資產有關		(5,948)		3,896
調整後普通股股東權益	$	56,591	$	56,354

已發行普通股總數		800.2		818.7
普通股每股賬面價值	$	69.30	$	79.97
調整後每股普通股賬面價值		70.72		68.83

下表顯示了普通股權益報酬率與調整後普通股權益報酬率的對賬情況，調整後普通股權益報酬率是非公認會計準則的衡量標準。有關更多信息，請參閲使用非公認會計準則衡量標準。

	截至三個月						截至的年度
	3月31日，						十二月三十一日，
(百萬美元)		2022			2021			2021
AIG普通股股東應佔實際或年化淨收益(虧損)	$	17,012		$	15,476		$	9,359
實際或年化調整後税後收入可歸因於
致AIG普通股股東		4,296			3,692			4,430

平均AIG普通股股東權益	$	60,465		$	64,036		$	64,704
減去：平均DTA		5,019			7,723			7,025
減去：平均AOCI		394			9,989			9,096
新增：平均累計未實現損益
堅韌再保險為扣繳資產提供資金		1,420			3,452			3,200
小計：澳元加累計未實現損益
與堅毅再保險基金扣繳資產有關		(1,026)			6,537			5,896
平均調整後AIG普通股股東權益	$	56,472		$	49,776		$	51,783
普通股權益回報率		28.1	%		24.2	%		14.5	%
調整後普通股權益回報率		7.6	%		7.4	%		8.6	%

下表顯示了收入與調整後收入的對賬：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2022		2021
收入	$	15,808	$	14,454
用於對衝保障生活福利的證券的公允價值變化		(14)		(18)
權益證券的公允價值變動		27		(22)
其他(收入)費用-淨額		7		6
堅韌再保險基金預提資產的淨投資收入		(291)		(486)
堅毅再保險基金扣繳資產的已實現(收益)淨虧損		140		(173)
堅韌再保險基金預扣嵌入衍生品的已實現淨收益		(3,318)		(2,382)
已實現淨收益^*		(1,181)		(617)
非經營性訴訟準備金和和解		(34)		-
調整後的收入	$	11,144	$	10,762

* 包括用於非合格(經濟)對衝或用於資產複製的衍生工具的所有已實現淨收益和淨虧損，但已賺取收入(定期結算和結算應計項目的變化)除外，以及堅韌再保險基金扣留資產的已實現淨收益和淨虧損。

75AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：綜合經營成果

下表顯示了可歸因於AIG的税前收益(虧損)/淨收入(虧損)與可歸因於AIG的調整後税前收益(虧損)/調整後税後收益(虧損)的對賬：

截至3月31日的三個月，	2022								2021
			總税額		非-						總税額		非-
			(利益)		控管			之後			(利益)		控管			之後
(單位為百萬，每股普通股數據除外)	税前		收費		利益^(d)			税收	税前		收費		利益^(d)			税收
税前收入/淨收入，包括
非控制性權益	$	5,835	$	1,179	$	-	$	4,656	$	4,728	$	798	$	-		3,930
非控制性權益						(396)		(396)						(54)		(54)
可歸因於AIG的税前收入/淨收入	$	5,835	$	1,179	$	(396)	$	4,260	$	4,728	$	798	$	(54)	$	3,876
優先股股息								7								7
歸因於AIG普通股的淨收入
股東							$	4,253							$	3,869
不確定税種和其他税種的變化
調整^(a)				91		-		(91)				901		-		(901)
遞延所得税估值扣除
(釋放)費用^(b)				6		-		(6)				(686)		-		686
用於對衝的證券的公允價值變動
保障生活待遇		(13)		(3)		-		(10)		(22)		(5)		-		(17)
福利準備金和DAC、VOBA和
與已實現淨收益(虧損)相關的DSI		273		57		-		216		203		43		-		160
權益證券的公允價值變動		27		6		-		21		(22)		(5)		-		(17)
債務清償損失(收益)		-		-		-		-		(8)		(2)		-		(6)
堅韌再保險基金的淨投資收益
\扣留資產		(291)		(61)		-		(230)		(486)		(102)		-		(384)
堅毅再保險基金扣繳資產的已實現(收益)淨虧損		140		29		-		111		(173)		(36)		-		(137)
被扣留的堅韌再保險基金的已實現淨收益
嵌入導數		(3,318)		(697)		-		(2,621)		(2,382)		(499)		-		(1,883)
已實現淨收益^(c)		(1,188)		(281)		-		(907)		(627)		(145)		-		(482)
資產剝離淨收益		(40)		(9)		-		(31)		(7)		(1)		-		(6)
非經營性訴訟準備金和和解		(34)		(7)		-		(27)		-		-		-		-
不利的(有利的)前一年發展和
相關攤銷變動在
有追溯力的再保險協議		-		-		-		-		(19)		(4)		-		(15)
淨虧損準備金貼現收益		(20)		(5)		-		(15)		(32)		(7)		-		(25)
與以下項目相關的整合和交易成本
收購或剝離業務		46		10		-		36		9		2		-		7
重組和其他成本		93		19		-		74		74		16		-		58
非經常性成本與監管或
會計變更		4		1		-		3		20		4		-		16
非控制性權益^(d)						298		298						-		-
調整後税前收入/調整後税後收入
美國國際集團普通股的收入
股東	$	1,514	$	335	$	(98)	$	1,074	$	1,256	$	272	$	(54)	$	923

加權平均稀釋後已發行股份								826.0								876.3
每股普通股收益可歸因於
AIG普通股股東(稀釋後)							$	5.15							$	4.41
調整後每股税後收入
AIG普通股應佔股份
股東(稀釋後)							$	1.30							$	1.05

(a) 截至2021年3月31日的三個月包括美國國税局(IRS)完成審計活動。

(b) 截至2021年3月31日的三個月包括對美國國際集團美國聯邦綜合所得税組結轉的某些税收屬性部分的估值免税額的增加，以及某些外國司法管轄區的淨估值免税額的釋放。

(d) 在截至2022年3月31日的三個月裏，非控股權益包括Blackstone在Corebridge持有的9.9%的股權。Corebridge的財務信息摘要如下：

	2022
截至3月31日的三個月，			AIG非控股
(單位：百萬)	芯橋			利息
收入	$	4,474	$	443
費用		3,707		367
調整後的税前收入		767		76
對應用程序徵税		156		15
調整後的税後收入		611		61

營業外收入		3,655		362
營業外所得税		702		69
營業外税後收入		2,953		293
淨收入	$	3,564	$	354

AIG|2022年第一季度Form 10-Q76

第二項：綜合經營成果

2022年和2021年第一季度税前收益(虧損)比較

在截至2022年3月31日的三個月裏，税前收入為58億美元，而2021年同期為47億美元。

有關影響AIG經營業績的主要驅動因素，請參閲執行摘要-財務業績摘要-AIG普通股股東應佔淨收益(虧損)。

美國税法變化

美國國税局繼續就2017年頒佈的税法發佈新的指導意見。已發佈的指導意見涵蓋了針對全球無形低税收入(GILTI)的條款，根據該條款，對某些外國子公司的有形資產視為回報的超額部分徵税，美國通過其減輕對外國業務的雙重徵税的外國税收抵免，以及税法的其他要素。這一指導意見以及税法的其他條款預計將在未來一段時間內發生變化。這樣的指導可能會導致我們所做的解釋和假設以及我們可能採取的行動發生變化，這可能會對税法的國際條款記錄的金額產生重大影響。與會計準則一致，我們做出了一項會計政策選擇，將GILTI税作為税收發生期間的期間税費處理。

遣返假設

2021年，我們認為我們在加拿大、南非、日本、拉丁美洲、百慕大以及歐洲、亞太地區和中東地區的某些業務的海外收益將進行無限期再投資。這些收益與持續運營有關，並已再投資於活躍的業務運營。如有必要，已為非美國附屬公司的收益提供遞延税款，這些子公司的收益不會無限期地再投資。

中期計税方法

所得税費用分析

在截至2022年3月31日的三個月期間，持續經營收入的實際税率為20.2%。持續經營收入的實際税率與21%的法定税率不同，主要是由於與免税收入相關的税收優惠、從AOCI重新分類為與出售可供出售的證券相關的持續經營收入、與通過損益表記錄的基於股票的補償支付相關的超額税收優惠、與上一年度報税表相關的税收調整以及與美國國税局在審計AIG 2006年和之前的納税年度期間提出質疑的項目相關的利息調整。這些税收優惠被與海外業務相關的税費、州和地方所得税以及不可抵扣的轉讓定價費用部分抵消。海外業務的影響主要與按高於21%的法定税率徵税的我們的海外業務收入、其他外國税收以及應繳納美國税收的外國收入有關。

77AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：業務細分運營

在截至2021年3月31日的三個月期間，持續經營收入的有效税率為16.9%。持續經營收入的實際税率與21%的法定税率不同，這主要是由於與為不確定的税收狀況釋放準備金有關的税收優惠、與美國國税局最近完成審計活動有關的罰款和利息、免税收入以及將AOCI重新分類為與出售可供出售證券相關的持續經營收入所致。該等税項優惠已被以下因素部分抵銷：與某些税務屬性有關的美國聯邦估值免税額的設立、海外業務的影響、與通過損益表記錄的基於股份的補償付款有關的超額税費、州和地方所得税以及不可扣除的轉讓定價費用。海外業務的影響主要與按高於21%的法定税率徵税的我們的海外業務收入、其他外國税收以及應繳納美國税收的外國收入有關。

業務細分運營

我們的業務包括普通保險、人壽和退休以及其他業務。

通用保險由兩個運營部門組成：北美和國際。人壽和退休由四個經營部分組成：個人退休、團體退休、人壽保險和機構市場。其他業務主要包括公司、我們的機構資產管理業務以及合併和淘汰。

2020年10月26日，AIG宣佈有意將其壽險和退休業務從AIG中分離出來。有關人壽和退休分離的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註1。

下表彙總了我們業務部門的調整後税前收益(虧損)。另見簡明合併財務報表附註3。

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2022		2021
普通保險
北美-承保收益(虧損)	$	256	$	(202)
國際承保收入		190		275
淨投資收益		765		772
普通保險		1,211		845
人生與退休
個人退休		384		532
集體退休		225		307
人壽保險		(9)		(40)
機構市場		124		142
人生與退休		724		941
其他操作
合併和沖銷前的其他業務		(288)		(354)
合併和淘汰		(133)		(176)
其他操作		(421)		(530)
調整後的税前收入	$	1,514	$	1,256

AIG|2022年第一季度Form 10-Q78

第二項：業務細分運營 |普通保險

普通保險

通用保險由我們北美和國際的地理市場管理。我們的全球業務是由我們在這些地理市場提供我們的商業航線和個人保險產品的跨國能力所支撐的。

產品和分銷

北美由美國、加拿大和百慕大的保險業務以及我們的全球再保險業務AIG Re組成。	國際由日本、英國、歐洲、中東和非洲(歐洲、中東和非洲地區)、亞太地區、拉丁美洲和加勒比地區以及中國的地區保險業務組成。International還包括Talbot Holdings，Ltd.以及AIG的全球專業業務的業績。
物業：產品包括商業和工業財產，包括業務中斷，以及涵蓋人為和自然災害風險的一攬子保險產品和服務。責任：產品包括一般責任、環境責任、商用汽車責任、工人賠償、額外傷亡和危機管理保險產品。意外事故還包括為大型企業和跨國客户提供風險分擔和其他定製的結構化計劃。財務線：產品包括一系列業務和風險的專業責任保險，包括董事和高級管理人員、合併和收購、忠誠度、僱傭做法、受託責任、網絡風險、綁架和贖金以及錯誤和不作為保險。專業：我們的產品包括海運、能源相關財產保險產品、航空、政治風險、貿易信貸、貿易融資和投資組合解決方案，以及我們的全球再保險業務AIG Re和農作物風險服務，其中包括多種險別和冰雹險。意外與健康：產品包括為個人、僱員、協會和其他組織提供的自願和贊助商付費的人身事故和補充健康產品，以及為休閒和商務旅行者提供的廣泛的旅行保險產品和服務。個人專線：產品包括特定市場的個人汽車和個人財產、全面延長保修、設備保護保險、家庭保修和相關服務，以及通過美國AIG私人客户集團(PCG)為高淨值個人提供的保險，該集團涵蓋汽車、房主、雨傘、遊艇、藝術品和收藏品。
北美和國際市場的一般保險產品通過各種渠道分銷，包括專屬和獨立代理人、經紀人、親和夥伴、航空公司和旅行社以及零售商。我們的全球平臺可以在商業保險和個人保險中承保跨國和跨境風險。

生意場戰略

盈利增長：通過持續的承保紀律、改進的保留率和新業務發展，專注於目標增長，在我們高質量的投資組合基礎上再接再厲。有效地配置資本以機會主義地行動，並在有利可圖的產品線、地理位置和客户羣中實現增長，同時對風險敞口管理、條款和條件以及利率變化採取有紀律的承保方法，以實現我們的風險/回報障礙。繼續對有利可圖的市場和細分市場的無機增長機會持開放態度，以擴大我們的能力和足跡。

79AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：業務細分運營 |普通保險

再保險優化：與再保險公司建立戰略合作伙伴關係，以有效管理因大型災難性事件的頻率和個別風險損失的嚴重性而產生的損失敞口。我們努力優化我們的再保險計劃，以管理波動性並保護資產負債表免受尾部事件和不可預測的淨虧損的影響，以支持我們的盈利增長目標。

卓越承保：繼續通過加強承保框架和準則，以及就風險偏好和利率充足性進行明確溝通，加強投資組合的優化。賦予承保人權力並加強其問責制，並繼續整合承保、索賠和精算，以作出更好的決策。重點加強風險選擇，推動一致的承保最佳實踐，並建立健全的監測標準，以改善承保結果。

競爭與挑戰

通用保險在一個競爭激烈的行業中運營，在特定的市場領域和產品類型上與全球、國家和地方保險公司、再保險公司和承保財團競爭。保險公司通過風險接受標準、產品定價、服務水平以及條款和條件進行競爭。我們在全球範圍內為我們的企業和個人客户提供服務--從最大的跨國公司到當地企業和個人。通用保險尋求在我們參與的市場中脱穎而出，為客户、分銷合作伙伴和其他利益相關者提供領先的專業知識和洞察力，提供卓越的承保和價值驅動的保險解決方案，併為利益相關者提供高質量的量身定製的端到端支持。通過這樣做，我們利用了我們世界級的全球特許經營權、跨國能力、資產負債表實力和財務靈活性。

我們面臨的挑戰包括：

• 在報告和結算保險業務，特別是長尾商業航線風險敞口的過程中，確保適當的業務定價；

• 社會和經濟通貨膨脹對索賠頻率和嚴重程度的影響；

• 自然和人為災難以及風險敞口的其他集合引起的索賠的波動性。

展望-行業和經濟因素

以下是對影響我們運營部門的行業和經濟因素的討論：

截至2022年3月31日的三個月，通用保險的業績反映了我們商業保險投資組合的持續強勁表現，以及繼續專注於執行我們在個人保險領域的投資組合管理戰略。在我們的北美和國際商業業務線上，我們看到對我們的保險產品的需求不斷增加，費率持續積極變化，條款和條件不斷改善。我們繼續監測近年來政府刺激措施、持續的勞動力和供應鏈中斷以及大宗商品價格上漲等因素對利率充足率和損失成本趨勢的通脹影響。同樣地，我們正監察中央銀行為遏抑通脹而採取或預期會採取的貨幣政策行動，以及對市場利率的相應影響。

普通保險-北美

北美業務仍然處於穩固的市場中，共同的驅動因素是受社會和經濟通脹加速影響的全行業索賠嚴重程度上升的趨勢，以及近年來自然災害損失增加的頻率和嚴重程度(部分與氣候變化有關)。雖然市場紀律繼續支持大多數行業的價格上漲(工人補償除外)，但鑑於定價水平的提高，我們看到某些細分市場的產能重新進入市場。我們一直專注於保留我們最好的客户，從而提高了整個投資組合的留存率。這些留存率通常與風險敞口限制管理策略相結合，以減少投資組合內的波動性。我們繼續通過有效的投資組合管理，在不續訂不盈利業務的同時，根據市場狀況需要，繼續積極識別細分市場增長領域。

隨着經濟從新冠肺炎的不利影響中復甦，個人保險的增長正在反彈，尤其是在旅遊市場。然而，這部分被我們高淨值業務內部採取的承銷行動所抵消，以更好地協調定價和風險敞口。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q80

第二項：業務細分運營 |普通保險

一般保險-國際

我們繼續追求我們最賺錢的業務線的增長，並通過擴大關鍵業務線(即金融和事故與健康)，實現我們在所有地區的投資組合多樣化，同時保持在關鍵的發達和發展中市場的市場領導者地位。總體而言，商業航線繼續顯示出持續的積極費率變化，特別是在我們的金融航線、房地產、能源和海運投資組合以及整個國際市場，在這些市場事件或能力和運力的撤出對定價產生了有利影響。我們正在維持我們的承保紀律，在適當的情況下降低總限額和淨限額，增加使用再保險以降低波動性，以及繼續我們的風險選擇策略以提高盈利能力。

個人保險的重點是個人客户，以及集團和公司客户。儘管個人保險市場競爭加劇，但我們繼續受益於這些業務線的承保質量、投資組合多樣性和總體上較低的短尾風險波動性，儘管一些產品類別面臨巨災損失。

一般保險結果

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2022		2021	變化
承保業績：
淨保費已成交	$	6,633	$	6,479	2	%
未賺取保費的增加		(377)		(613)	38
賺取的淨保費		6,256		5,866	7
已發生的虧損和虧損調整費用^(a)		3,809		3,848	(1)
採購費用：
遞延保單收購成本攤銷		889		873	2
其他收購費用		350		311	13
採購總費用		1,239		1,184	5
一般運營費用		762		761	-
承保收入		446		73	NM
淨投資收益		765		772	(1)
調整後的税前收入	$	1,211	$	845	43	%

損耗率^(a)	60.9	65.6	(4.7)
採購率	19.8	20.2	(0.4)
一般運營費用比率	12.2	13.0	(0.8)
費用比率	32.0	33.2	(1.2)
綜合比率^(a)	92.9	98.8	(5.9)
調整後的事故年損失率
和事故年綜合比率，經調整後：
巨災損失和恢復保費	(4.5)	(7.3)	2.8
上一年發展，扣除再保險和前一年的淨額
年度保費	1.1	0.9	0.2
調整後的事故年損失率	57.5	59.2	(1.7)
調整後的事故年綜合比率	89.5	92.4	(2.9)

(a) 與我們對APTI的定義一致，不包括淨損失準備金貼現和我們根據追溯再保險協議放棄風險的上一年有利或不利準備金發展部分，以及遞延收益攤銷的相關變化。

下表顯示了按經營部門劃分的一般保險淨保費，顯示了按報告美元和不變美元計算的變化：

截至3月31日的三個月，					百分比變化
(單位：百萬)		2022		2021	美元		原幣
北美	$	3,151	$	2,930	8	%	8	%
國際		3,482		3,549	(2)		4
淨保費總額	$	6,633	$	6,479	2	%	5	%

81AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：業務細分運營 |普通保險

下表列出了一般保險事故年的災難^(a)按地理位置和活動數量排列：

	數量：			北
(單位：百萬)	事件			美國		國際		總計
截至2022年3月31日的三個月
洪水、暴雨和其他	1		$	25	$	81	$	106
暴風和冰雹	1			25		13		38
冬季暴風雨	2			10		15		25
地震	1			-		20		20
俄羅斯/烏克蘭	不適用	^(b)		-		85		85
復職保費				(1)		15		14
巨災相關費用總額	5		$	59	$	229	$	288
截至2021年3月31日的三個月
洪水、暴雨和其他	1		$	-	$	10	$	10
暴風和冰雹	1			10		-		10
冬季暴風雨	2			351		39		390
地震	1			-		12		12
復職保費				6		6		12
巨災相關費用總額	5		$	367	$	67	$	434

(a) 自然災害損失通常是天氣或地震事件，對AIG造成的淨影響超過1,000萬美元，以及恐怖主義和內亂等人為災難損失超過1,000萬美元的門檻。

(b) 隨着俄羅斯/烏克蘭衝突的繼續發展，事件的數量尚未確定。

北美地區業績

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2022		2021	變化
承保業績：
淨保費已成交	$	3,151	$	2,930	8	%
未賺取保費的增加		(362)		(542)	33
賺取的淨保費		2,789		2,388	17
已發生的虧損和虧損調整費用^(a)		1,732		1,902	(9)
採購費用：
遞延保單收購成本攤銷		356		307	16
其他收購費用		144		95	52
採購總費用		500		402	24
一般運營費用		301		286	5
承保收益(虧損)	$	256	$	(202)	NM	%

損耗率^(a)	62.1	79.6	(17.5)
採購率	17.9	16.8	1.1
一般運營費用比率	10.8	12.0	(1.2)
費用比率	28.7	28.8	(0.1)
綜合比率^(a)	90.8	108.4	(17.6)
調整後的事故年損失率
和事故年綜合比率，經調整後：
巨災損失和恢復保費	(2.1)	(15.2)	13.1
上一年發展，扣除再保險和前一年的淨額
年度保費	1.9	2.4	(0.5)
調整後的事故年損失率	61.9	66.8	(4.9)
調整後的事故年綜合比率	90.6	95.6	(5.0)

(a)與我們對APTI的定義一致，不包括淨損失準備金貼現和我們根據追溯再保險協議放棄風險的上一年有利或不利準備金發展部分，以及遞延收益攤銷的相關變化。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q82

第二項：業務細分運營 |普通保險

商業和金融亮點

北美淨保費成交

截至3月31日的三個月，

(單位：百萬)

Chart 6

2022年和2021年的比較

淨保費增加2.21億美元，主要是因為：

 商業業務增長(1.65億美元)，特別是在大宗商品價格上漲推動的作物風險服務業務增長；房地產增長，由持續的正利率變化、更高的續期保留額和強勁的新業務產生推動，部分被資本市場波動和經濟狀況不明朗導致的財務業務減少所抵消；以及

 個人航空公司的增長(5,600萬美元)，特別是在我們的旅遊業務中，這是由更強勁的旅行需求推動的，但被為降低聚合風險而採取的承保行動導致的PCG下降以及保修產量的下降部分抵消了這一增長。

北美承保收益(虧損)

截至3月31日的三個月，

(單位：百萬)

Chart 3

2022年和2021年的比較

2022年的承保收入為2.56億美元，而2021年的承保虧損為2.02億美元，主要反映在：

 顯著降低了巨災損失(13.1點或3.08億美元)，尤其是2021年冬季風暴造成的損失；

 保費增長，經調整的意外年損失率有所改善(4.9點)，主要受業務組合的改變、持續的正比率變動、重點風險選擇及改善的條款和條件所推動；以及

 較低的費用比率0.1個百分點，反映了隨着我們擴大投資組合而持續的一般費用紀律導致的較低的一般運營費用比率(1.2個百分點)，但主要由業務組合和再保險的變化推動的較高的收購比率(1.1個百分點)部分抵消了這一影響。

83AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：業務細分運營 |普通保險

北美綜合比率

截至3月31日的三個月，

Chart 4

2022年和2021年的比較

歷年合併比率下降了17.6個百分點，反映了損失率(17.5個百分點)和費用比率(0.1個百分點)的下降。

虧損比率下降17.5點，反映：

 顯著降低巨災損失(13.1分)，尤其是2021年冬季風暴造成的損失；以及

 保費增長，事故年損失率有所改善(經調整後為4.9點)，主要受業務組合的變化以及持續的正利率變化、重點風險選擇以及條款和條件的改善所推動。

費用比率下降0.1個百分點反映了一般運營費用比率(1.2個百分點)的下降，這是由於我們在擴大投資組合時繼續遵守一般費用紀律，但主要由業務組合和再保險的變化推動的較高的收購比率(1.1個百分點)部分抵消了這一下降。

國際結果

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2022		2021	變化
承保業績：
淨保費已成交	$	3,482	$	3,549	(2)	%
未賺取保費的增加		(15)		(71)	79
賺取的淨保費		3,467		3,478	-
已發生的虧損和虧損調整費用		2,077		1,946	7
採購費用：
遞延保單收購成本攤銷		533		566	(6)
其他收購費用		206		216	(5)
採購總費用		739		782	(5)
一般運營費用		461		475	(3)
承保收入	$	190	$	275	(31)	%

損耗率	59.9	56.0	3.9
採購率	21.3	22.5	(1.2)
一般運營費用比率	13.3	13.7	(0.4)
費用比率	34.6	36.2	(1.6)
綜合比率	94.5	92.2	2.3
調整後的事故年損失率
和事故年綜合比率，經調整後：
巨災損失和恢復保費	(6.4)	(1.9)	(4.5)
上一年發展，扣除再保險和前一年的淨額
年度保費	0.5	(0.1)	0.6
調整後的事故年損失率	54.0	54.0	-
調整後的事故年綜合比率	88.6	90.2	(1.6)

AIG|2022年第一季度Form 10-Q84

第二項：業務細分運營 |普通保險

商業和金融亮點

國際淨保費書面形式

截至3月31日的三個月，

(單位：百萬)

Chart 8

2022年和2021年的比較

不包括外匯影響的淨保費增加了1.18億美元，這是由於商業領域的增長(1.9億美元)，特別是在持續的正利率變化和強勁的新業務產生的推動下，金融領域、專業和房地產領域的增長。

這一增長被個人保險業務(7200萬美元)的下降部分抵消，其中最明顯的是保修業務，部分被意外和健康業務的增長以及消費者支出增加推動的旅行業務的反彈所抵消。

國際承保收益(虧損)

截至3月31日的三個月，

(單位：百萬)

Chart 5

2022年和2021年的比較

承保收入減少8500萬美元，主要是由於巨災損失增加(4.5點或1.62億美元)。

承保收入的減少被以下各項部分抵銷：

 較低的費用比率1.6個百分點反映出收購比率較低(1.2個百分點)，主要是由於業務組合、改善的佣金條款和再保險計劃的變化，以及較低的一般運營費用比率(0.4個百分點)，這反映了持續的一般費用紀律；以及

 2022年較上年淨逆差準備金發展(0.6點或2,200萬美元)，主要是由於個人保險及商業地產業務的有利發展，但被前期AIG再保險業務的有利發展部分抵銷。

85AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：業務細分運營 |普通保險

國際綜合比率

截至3月31日的三個月，

Chart 4

2022年和2021年的比較

歷年合併比率增加2.3個百分點是因為損失率較高(3.9個百分點)，但費用比率下降(1.6個百分點)部分抵銷了這一增幅。

虧損率上升3.9個百分點，反映：

 更高的巨災損失(4.5分)；部分抵消

 2022年的上年淨有利準備金發展與2021年的淨逆差準備金發展(0.6點)相比，主要是由於整個個人保險的有利發展。

費用比率下降1.6個百分點，反映出：

 較低的收購比率(1.2個百分點)，主要是由於業務組合、改善的佣金條款和再保險計劃的變化；以及

 由於持續的一般費用紀律，一般運營費用比率較低(0.4個百分點)。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q86

第二項：業務細分運營人生與退休

人生與退休

人壽和退休由四個經營部分組成：個人退休、團體退休、人壽保險和機構市場。我們通過多渠道分銷網絡在美國提供廣泛的產品組合，並在英國和愛爾蘭提供人壽和保健產品。

產品和分銷
	可變年金：產品包括可變年金，提供增長潛力、死亡福利功能和收入保護功能的組合。可變年金主要通過銀行、有線電視公司以及地區性和獨立的經紀自營商進行分配。固定指數年金：產品包括部分基於市場指數表現提供增長潛力的固定指數年金，以及提供終身收入保障的可選生活保障功能。固定指數年金主要通過銀行、經紀自營商、獨立營銷組織和獨立保險代理人進行分銷。固定年金：產品包括單一保費固定年金、即時年金和遞延收入年金。某些固定遞延年金產品提供可選的收入保護功能。固定年金產品線在美國銀行分銷領域保持行業領先地位通過與銀行合作設計產品和提供高效靈活的管理平臺來實現渠道。零售互惠基金：包括我們的共同基金產品以及相關的管理和服務業務。零售共同基金主要通過經紀自營商進行分銷。2021年7月16日，公司出售了AIG零售互惠基金業務的部分資產。有關出售零售共同基金業務某些資產的更多信息，請參閲執行摘要-概述。
	集體退休：產品和服務包括記錄保存、計劃管理和合規服務、向僱主確定的繳款計劃及其參與人提供的財務規劃和諮詢解決方案，以及計劃外提供的專有和非專有年金以及諮詢和經紀產品。 AIG退休服務公司通過可變年金人壽保險公司及其子公司Valic Financial Advisors，Inc.和Valic退休服務公司提供產品和服務。 AIG退休服務職業財務顧問為個人客户提供服務，包括計劃內登記支持和教育，以及全面的財務規劃服務。
	人壽保險：在美國，產品主要包括通過獨立營銷組織、獨立保險代理人、財務顧問和直接營銷分銷的定期人壽保險和萬能人壽保險。國際業務主要包括在英國和愛爾蘭分銷人壽和保健品。
	機構市場：產品主要包括穩定價值套餐產品、結構性結算和養老金風險轉移年金(直接和假定再保險)、公司和銀行擁有的人壽保險、高淨值產品和擔保投資合同(GIC)。機構市場產品主要通過專業營銷和諮詢公司以及結構性結算經紀人進行分銷。

87AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：業務細分運營人生與退休

聯邦住房金融局資助協議通過我們的個人退休、集團退休和機構市場運營部門發行。融資協議由我們的美國人壽和退休公司在特定時期內以固定或浮動利率向各自地區的FHLB發放，可由我們酌情預付。收益通常投資於固定收益證券和其他適當的投資，以產生利差收入。這些投資合同沒有死亡或發病風險，類似於GIC。

生意場戰略

通過我們獨特的特許經營權提供以客户為中心的解決方案通過廣泛、多渠道的分銷網絡，將廣泛的人壽保險、退休和機構產品組合整合在一起。Life and Retiment專注於輕鬆開展業務，提供有價值的解決方案，並擴大和深化其跨多個渠道的分銷關係。

定位市場領先企業以滿足不斷增長的需求通過不斷增強產品解決方案、服務交付和數字能力，同時以創新的方式使用數據和分析來改善客户體驗。


	個人退休將要繼續至大寫在……上面機遇至見面消費者需求為有保證的收入通過維護創新變數和固定的指標年金產品, 同時也管理風險從擔保開始特徵穿過降低風險產品設計和發展良好經濟上的對衝能力。 O我們固定的年金產品提供多樣性在……裏面我們的年金產品套房通過的發酵劑穩定退貨為退休積蓄。			集體退休繼續至增強它的技術站臺至改進這個客户體驗為平面圖贊助商和個人參與者。美國國際集團的退休服務自助服務工具與其職業財務顧問配對提供a 引人入勝服務站臺。集團退休的戰略還包括為客户提供財務規劃服務，並滿足他們退休後的收入需求。在這一諮詢角色中，集團退休的客户可以投資於AIG或第三方作為託管人的資產。


	人壽保險在美國，將繼續為增長和不斷變化的市場動態定位，同時繼續執行戰略以提高回報。我們的重點是通過多年來構建最先進的平臺和承保創新的努力實現成功，預計這將帶來流程改進和成本效益。在英國，AIG Life Insurance將繼續專注於通過潛在的收購機會實現業務的有機增長。			機構市場在多個產品線上繼續增長其管理的資產，包括穩定的價值包裹、GIC和養老金風險轉移年金。我們的增長戰略是機會主義的，允許我們進行符合我們風險調整後回報要求的精選交易。

提高運營效率通過簡化流程和操作環境至增加競爭力，改進服務和產品功能和利便送貨的我們的目標客户經驗。 We繼續至投資在技術上為我們的分銷合作伙伴和客户提高運營效率和業務便利性。我們相信簡化我們的運營模式將提高生產率並支持進一步的盈利增長。

管理我們的資產負債表通過對我們的產品和產品組合採取嚴格的方法。我們將我們的產品設計和高質量投資與我們的資產和負債敞口相匹配，以支持我們在各種運營場景下的現金和流動性需求。

提供價值創造和管理資本通過努力實現實心通過以下途徑獲得的收益和資本回報率有紀律的定價，可持續承銷提高費用效率和分散風險，同時優化保險實體內的資本配置和效率至增強普通股權益回報率.

AIG|2022年第一季度Form 10-Q88

第二項：業務細分運營人生與退休

競爭與挑戰

人壽和退休公司在競爭激烈的美國保險和金融服務行業以及精選的國際市場運營，與包括銀行和其他人壽保險和共同基金公司在內的各種金融服務公司競爭。競爭主要基於產品定價和設計、分銷、財務實力、客户服務和業務便利性。

我們的業務由於以下原因保持競爭力它的由來已久市場領先位置，創新產品，分佈跨多個渠道的關係、以客户為中心的服務和強大的財務評級。

我們面臨的主要挑戰包括：

 低利率環境和最近的通脹壓力，這使得新產品很難有利可圖地定價，並因再投資收益率較低而對現有業務構成利潤率壓力；

 我們一級市場的競爭加劇，包括競爭對手積極為年金定價，集團退休計劃市場上僱主羣體的競爭和整合加劇，以及在養老金風險轉移空間和其他產品線上有不同盈利目標的競爭對手；

 日益複雜的新的和擬議的監管要求，影響了行業增長和成本；以及

 升級我們的技術和承保流程，同時管理一般運營費用。

展望-行業和經濟因素

以下是對影響我們特定運營部門的行業和經濟因素的討論：

新冠肺炎對全球健康和經濟的影響繼續擴大，受到大流行的範圍、嚴重程度和持續時間的影響，包括病毒的復發和變異，以及疫苗的分佈和有效性。

2020年10月26日，AIG宣佈有意將其壽險和退休業務從AIG中分離出來。2021年11月2日，AIG和Blackstone完成了Blackstone以22億美元的全現金交易收購Corebridge 9.9%的股權，Corebridge是AIG人壽和退休業務的控股公司，如果最終預計調整後的賬面價值高於或低於目標預計調整後賬麪價值，可能會進行調整。這導致AIG在2021年第四季度的股東權益減少了6.29億美元。作為分離的一部分，截至2021年12月31日，AIG的大部分投資業務被轉移到Corebridge或其子公司，AIG與Blackstone建立了長期資產管理關係，從2021年第四季度開始管理Life and Retiment現有投資組合的初始500億美元，從2022年第四季度開始的五年中，這一金額每年遞增85億美元，總計925億美元。2021年11月1日，Corebridge宣佈向AIG母公司支付83億美元的股息。關於此類股息，Corebridge向AIG母公司發行了83億美元的本票，要求在Corebridge首次公開募股之前向AIG母公司支付這筆款項。2022年4月5日，Corebridge發行了本金總額為65億美元的優先無擔保票據，所得資金用於償還Corebridge之前向AIG發行的83億美元本票的一部分。雖然我們目前認為IPO是將人壽和退休業務從AIG分離出來的下一步，但對於未來分離交易可能採取的形式、具體條款或時間無法提供保證, 或者實際上會發生分離。任何分拆交易都必須滿足各種條件和批准，包括美國國際集團董事會的批准、收到保險和其他所需的監管批准，以及滿足美國證券交易委員會的任何適用要求。

2021年12月15日，AIG和Blackstone附屬的長期永久資本工具Breit以49億美元的全現金交易完成了對AIG在美國經濟適用房投資組合中的權益的收購，產生了30億美元的税前收益。美國保障性住房投資組合的歷史結果在我們的人壽和退休運營部門中進行了報告。

有關Corebridge債務發行的更多信息，請參見簡明綜合財務報表附註16。

關於人壽和退休分離的更多信息，請參閲簡明綜合財務報表附註1和2021年年度報告，第一部分，第1A項。風險因素-業務和運營-“不能保證我們的人壽和退休業務將會分離，也不能保證分離的具體條款或時間。此外，分離可能會導致AIG面臨的其他風險的出現或加劇其影響。

89AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：業務細分運營人生與退休

個人退休

預期壽命的延長，以及對固定福利計劃和固定收益證券傳統退休收入的預期降低，導致美國人在臨近退休時尋求額外的財務保障。對具有保證收益功能的個人指數和固定遞延年金的強勁需求吸引了這一產品領域的競爭加劇。為了應對過去幾年普遍存在的低利率環境，我們為浮動、固定指數和固定遞延年金開發了保證收入福利，其利潤率對利率水平不那麼敏感。

資本市場(利率環境、信用利差、股票市場、波動性)的變化可能對年金行業的銷售額、退保率、投資回報、保證收益特徵和淨投資利差產生重大影響。

集體退休

團體退休在固定繳款市場上的競爭AIG退休服務品牌。AIG退休服務是一位領軍人物退休計劃提供程序位於這個 U.S. 為 K-12 學校和學校地區，更高教育、醫療保健、政府和其他非營利性機構。固定繳費市場是一個高效和競爭激烈的市場，需要支持。為兩者都有平面圖贊助商和個人參與者。 To 見面這挑戰， AIG退休服務是投資在……裏面a 以客户為中心技術站臺至支持改進型遵守和自助服務功能性。美國國際集團的退休服務型號成對自助服務與其職業財務顧問一起提供工具，為個人計劃參與者提供登記支持和全面的財務規劃服務。

利率、信用利差和股票市場環境的變化可以對投資回報、手續費收入、諮詢和其他收入、擔保收入特徵和淨投資利差產生重大影響，對銷售和退保率產生適度影響。

人壽保險

消費者對人壽保險有很大的需求，無論是用於為他們倖存的家庭、遺產規劃或財富轉移進行收入補充。此外，消費者使用人壽保險在患有慢性、危重或絕症的情況下提供生活福利，並補充退休收入。

因應消費者需求和低利率環境，我們的人壽保險產品組合將繼續推廣長期利率風險較低的產品，並通過銷售水平和對衝策略減少對長期利率風險產品的敞口。

由於美國和英國的人壽保險擁有率仍處於歷史低位，努力擴大人壽保險的覆蓋範圍並提高其可負擔性至關重要。該行業正在投資於以消費者為中心的努力，通過簡化銷售和服務體驗來減少確保生命保護的傳統障礙。數字化的流程和工具提供了一條快速、友好和簡單的人壽保險保障途徑.

機構市場

機構市場服務於企業客户的各種需求。需求受到許多因素的推動，包括宏觀經濟和監管環境。我們預計養老金風險轉移市場(直接和假定的再保險)將繼續增長，因為企業計劃發起人希望轉移與其固定福利計劃相關的資產或負債、壽命、行政和運營風險。

利率和信貸利差的變化可能會對投資回報和淨投資利差產生重大影響，從而影響有機增長機會。

有關市場利率變動對我們的人壽和退休業務的影響的更多信息，請參閲執行摘要-AIG的展望-行業和經濟因素-利率環境變化的影響。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q90

第二項：業務細分運營人生與退休

生活和退休的結果

截至3月31日的三個月，					百分比
(單位：百萬)		2022		2021	變化
調整後的收入：
保險費	$	840	$	600	40	%
保單收費		763		783	(3)
淨投資收益		2,129		2,353	(10)
諮詢費和其他收入		233		244	(5)
調整後總收入		3,965		3,980	-
收益、損失和費用：
投保人的利益和產生的損失		1,443		1,257	15
記入投保人賬户餘額的利息		867		870	-
遞延保單收購成本攤銷		280		225	24
不可延期的保險佣金		161		157	3
諮詢費支出		71		83	(14)
一般運營費用		413		413	-
利息支出		6		34	(82)
利益、損失和費用合計		3,241		3,039	7
調整後的税前收入	$	724	$	941	(23)	%

我們的保險公司從投資活動中獲得了可觀的收入。因此，人壽和退休的經營部門受到支持保險負債和盈餘的資產組合的淨投資收入差異的顯著影響。

有關我們的投資戰略、資產負債管理流程和投資資產構成的更多信息，請參見投資。

個人退休結果

截至3月31日的三個月，						百分比
(單位：百萬)		2022		2021		變化
調整後的收入：
保險費	$	55	$	25		120	%
保單收費		224		232		(3)
淨投資收益		983		1,068		(8)
諮詢費和其他收入		123		152		(19)
調整後總收入		1,385		1,477		(6)
福利和費用：
投保人的利益和產生的損失		139		116		20
記入投保人賬户餘額的利息		442		426		4
遞延保單收購成本攤銷		177		133		33
不可延期的保險佣金		92		88		5
諮詢費支出		37		52		(29)
一般運營費用		111		114		(3)
利息支出		3		16		(81)
利益、損失和費用合計		1,001		945		6
調整後的税前收入	$	384	$	532		(28)	%
固定年金基礎淨投資利差：
基本產量^*		3.76	%	3.99	%	(23)	Bps
資金成本		2.58		2.62		(4)
固定年金基礎淨投資利差		1.18	%	1.37	%	(19)	Bps
浮動和固定指數年金基礎淨投資利差：
基本產量^*		3.73	%	3.83	%	(10)	Bps
資金成本		1.39		1.31		8
浮動和固定指數年金基本淨投資利差		2.34	%	2.52	%	(18)	Bps

* 包括基本投資組合的回報，包括某些其他投資資產的增值和收益(虧損)。

91AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：業務細分運營人生與退休

商業和金融亮點

與去年同期相比，2022年第一季度的保費和存款增加了5.08億美元，主要是由於固定年金銷售的改善。與上年同期相比，2022年第一季度的淨流量有所改善，這主要是由於銷售額增加，以及由於零售共同基金業務在2021年第三季度的出售和清算導致年金上繳和提款減少，與上年同期的流出相比，沒有零售共同基金淨流量。

與上年同期相比，2022年第一季度調整後的税前收入減少1.48億美元，主要原因是淨投資收入(8500萬美元)下降。此外，股票市場下跌和利率上升導致可變年金單獨賬户資產減少，這導致與上一年相比，發改委攤銷和投保人福利淨額增加(3700萬美元)，扣除諮詢費支出後的政策和諮詢費收入淨額減少(2200萬美元)。

個人退休調整後税前收入(虧損)

截至3月31日的三個月，

(單位：百萬)

Chart 3

2022年和2021年的比較

調整後的税前收入減少1.48億美元，主要原因是：

 淨投資收入減少(8500萬美元)，主要原因是增加收益的收入減少(6100萬美元)，主要原因是催繳和投標收入減少，以及選擇公允價值期權的證券虧損增加，另類投資收入減少(1300萬美元)，再投資率下降導致基本投資組合收入減少(1100萬美元)；

 扣除保費(3,700萬美元)後較高的DAC攤銷和投保人利益，主要是由於可變年金單獨賬户回報較低；以及

 政策和諮詢費收入減少，扣除諮詢費支出(2200萬美元)，主要是由於負資產市場表現導致可變年金單獨賬户資產減少。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q92

第二項：業務細分運營人生與退休

個人退休GAAP保費、保費和存款、上繳金額和淨流量

保費和存款是一種非公認會計準則的財務衡量標準，除直接保費和假定保費外，還包括投資型年金合同、FHLB融資協議和管理下的共同基金收到的存款。

個人退休中年金產品的淨流量是指保費和存款減去死亡、退保和其他提取福利。共同基金的淨流量代表存款減去提款。

下表顯示了個人退休GAAP保費與保費和存款的對賬：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2022		2021
保險費	$	55	$	25
存款		3,830		3,349
其他		(4)		(1)
保費及按金	$	3,881	$	3,373

下表列出了上繳金額佔平均準備金的百分比：

截至3月31日的三個月，	2022		2021
上繳比例為平均準備金的百分比
固定年金	6.7	%	7.1	%
可變年金	6.5		7.1
固定指數年金	4.0		4.8

下表按退保費用類別列出了固定年金、可變指數年金和固定指數年金的準備金：

	March 31, 2022						2021年12月31日
		固定		固定索引		變量		固定		固定索引		變量
(單位：百萬)		年金		年金		年金		年金		年金		年金
不收取移交費用	$	26,122	$	1,635	$	31,810	$	26,419	$	2,009	$	34,030
大於0%-2%		2,356		1,449		9,642		2,091		1,681		10,926
大於2%-4%		2,302		3,878		8,230		2,424		4,195		9,884
超過4%		17,034		23,515		13,173		16,443		22,489		13,219
不可退還		2,381		-		-		2,373		-		-
總儲量	$	50,195	$	30,477	$	62,855	$	49,750	$	30,374	$	68,059

個人退休年金通常需要三到七年的退保期，具體取決於產品。就固定年金而言，截至2022年3月31日須繳交繳費的準備金比例較2021年12月31日有所增加，主要原因是業務增長。與2021年12月31日相比，截至2022年3月31日的可變年金不收取退保費的準備金比例增加，主要是由於業務的正常老化。截至2022年3月31日，固定指數年金不收取退保費的準備金比例與2021年12月31日相比有所下降，主要是由於業務增長。

93AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：業務細分運營人生與退休

下面討論每個產品線的保費、保證金和淨流量的顯著差異：

個人退休保險費和存款(P&D)和淨流量

截至3月31日的三個月，

(單位：百萬)

Chart 5

* 2021年，零售共同基金的保費和存款以及淨流量反映了2021年第三季度被轉移或清算的基金的客户活動。

2022年和2021年的比較

 固定年金淨流量轉為正數並較上年有所改善(10億美元)，主要是由於更具競爭力的定價和更高的利率導致保費和存款(9.31億美元)增加，自首和撤資減少(5300萬美元)，以及死亡撫卹金(2900萬美元)減少。

 可變年金可變年金淨流量惡化(1.6億美元)，主要是由於保費和存款(2.5億美元)下降，部分被較低的上繳和提款(7600萬美元)和較低的死亡撫卹金(1400萬美元)所抵消。

 固定指數年金淨流量減少(2900萬美元)，主要原因是保費和存款減少(2400萬美元)和死亡撫卹金增加(900萬美元)，但因自首和撤資減少(400萬美元)而部分抵消。

 零售互惠基金由於2021年第二季度Touchstone的出售，2022年沒有資金流動。

有關出售AIG人壽及退休零售共同基金業務某些資產的其他資料，請參閲簡明綜合財務報表附註1。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q94

第二項：業務細分運營人生與退休

集團退休結果

截至3月31日的三個月，						百分比
(單位：百萬)		2022		2021		變化
調整後的收入：
保險費	$	8	$	4		100	%
保單收費		124		124		-
淨投資收益		527		600		(12)
諮詢費和其他收入		85		78		9
調整後總收入		744		806		(8)
福利和費用：
投保人的利益和產生的損失		27		18		50
記入投保人賬户餘額的利息		281		283		(1)
遞延保單收購成本攤銷		30		16		88
不可延期的保險佣金		28		29		(3)
諮詢費支出		34		31		10
一般運營費用		117		113		4
利息支出		2		9		(78)
利益、損失和費用合計		519		499		4
調整後的税前收益(虧損)	$	225	$	307		(27)	%
基礎淨投資利差：
基本收益率*		3.88	%	4.10	%	(22)	Bps
資金成本		2.58		2.62		(4)
基礎淨投資利差		1.30	%	1.48	%	(18)	Bps

* 包括基本投資組合的回報，包括某些其他投資資產的增值和收益(虧損)。

商業和金融亮點

集團退休專注於實施促進業務增長的舉措。與去年同期相比，2022年第一季度的保費和存款增加了7000萬美元。與2021年同期相比，2022年第一季度的淨流量仍為負值，但改善了7400萬美元。

與上年同期相比，2022年第一季度調整後的税前收入減少了8200萬美元，主要是由於淨投資收入(7300萬美元)下降以及DAC攤銷和投保人福利增加，主要是由於股票市場表現下降(2300萬美元)。

95AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：業務細分運營人生與退休

集團退休調整後税前收入(虧損)

截至3月31日的三個月，

(單位：百萬)

Chart 3

2022年和2021年的比較

調整後的税前收入減少8200萬美元，主要原因是：

 淨投資收入減少(7300萬美元)，主要原因是增加收益的收入(4500萬美元)減少，主要是由於催繳和投標收入減少，扣除利息後的基本投資組合收入減少(2000萬美元)，以及另類投資收入減少(600萬美元)；

 較高的DAC攤銷和投保人利益主要是由於較低的股票市場表現(2300萬美元)。

部分抵消了這些下降的是：

 諮詢費淨收入增加(400萬美元)，主要是因為管理下的諮詢資產增加。

集團退休GAAP保費、保費和存款、上繳金額和淨流量

保費和存款是一種非公認會計準則的財務衡量標準，除直接保費和假定保費外，還包括投資型年金合同、FHLB融資協議和管理下的共同基金收到的存款。

包括在集團退休中的年金產品的淨流量是指保費和存款減去死亡、退保和其他提取福利。共同基金的淨流量代表存款減去提款。客户存入諮詢和經紀賬户的存款減去客户從諮詢和經紀賬户中提取的資金總額，不包括在淨流量中，但確實有助於管理和諮詢費收入下的資產增長。

下表顯示了集團退休GAAP保費與保費和存款的對賬：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2022		2021
保險費	$	8	$	4
存款		1,880		1,814
保費及按金^(a)	$	1,888	$	1,818

(a) 不包括客户在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中分別存入諮詢和經紀賬户的6.02億美元和5.32億美元。

下表顯示集團退休退出額佔管理下的平均準備金和共同基金的百分比：

截至3月31日的三個月，	2022		2021
按平均準備金和共同基金的百分比交出	8.6	%	8.9	%

AIG|2022年第一季度Form 10-Q96

第二項：業務細分運營人生與退休

下表按退保費用類別列出集團退休年金的準備金：

		3月31日，			十二月三十一日，
(單位：百萬)		2022	^(a)		2021	^(a)
不收取移交費用^(b)	$	77,497		$	81,132
大於0%-2%		671			716
大於2%-4%		590			857
超過4%		6,299			6,197
不可退還		769			810
總儲量	$	85,826		$	89,712

(a) 不包括截至2022年3月31日和2021年12月31日管理的共同基金資產分別為269億美元和288億美元。

(b) 這一類別的集團退休金額分別包括2022年3月31日和2021年12月31日的一般賬户儲備約46億美元和47億美元，參與者層面的年度提取限制為20%，2022年3月31日和2021年12月31日的一般賬户儲備為57億美元，計劃層面的年度提取限制為20%。

團體退休年金存款通常需要繳納五到七年的退保期，具體取決於產品。截至2022年3月31日，不含退保費用的集團退休年金準備金與2021年12月31日相比有所下降，主要原因是股市走低導致管理的資產減少。

關於保費、存款和淨流量的顯著差異的討論如下：

集團退休保險費、存款和淨流量

截至3月31日的三個月，

(單位：百萬)

Chart 5

2022年和2021年的比較

淨流量仍為負值，但有所改善(7400萬美元)，原因是保費和存款(7000萬美元)增加。一般來説，淨流出集中在合同保證最低貸款率較高的固定年金產品中。大額計劃收購和交出也導致了這一期間的波動，導致淨流量比上年同期改善了2億美元。

97AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：業務細分運營人生與退休

人壽保險業績

截至3月31日的三個月，					百分比
(單位：百萬)		2022		2021	變化
調整後的收入：
保險費	$	539	$	532	1	%
保單收費		368		380	(3)
淨投資收益		356		407	(13)
其他收入		24		14	71
調整後總收入		1,287		1,333	(3)
福利和費用：
投保人的利益和產生的損失		938		1,004	(7)
記入投保人賬户餘額的利息		85		88	(3)
遞延保單收購成本攤銷		72		75	(4)
不可延期的保險佣金		34		33	3
一般運營費用		166		166	-
利息支出		1		7	(86)
利益、損失和費用合計		1,296		1,373	(6)
調整後税前虧損	$	(9)	$	(40)	78	%

商業和金融亮點

人壽專注於通過戰略渠道銷售有利可圖的新產品，以提高未來回報。與上一年同期相比，2022年第一季度調整後的税前虧損減少了3100萬美元，這主要是由於有利的保費和保單費用，扣除投保人利益(6100萬美元)，部分被淨投資收入下降所抵消。

人壽保險調整後税前收益(虧損)

截至3月31日的三個月，

(單位：百萬)

Chart 3

2022年和2021年的比較

調整後的税前虧損減少了3100萬美元，主要原因是：

 更高的保費和保單費用，扣除投保人福利(6100萬美元)，主要是由於死亡率較低。

部分抵消了這一增長的是：

 淨投資收入下降(5,100萬美元)，主要是由於提高收益收入(3,700萬美元)下降，主要是由於招標和招標收入下降以及基本投資組合收入下降(800萬美元)。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q98

第二項：業務細分運營人生與退休

人壽保險公認會計準則保費、保費和存款

人壽保險保費是指從傳統人壽保險保單上收到的金額，主要是定期人壽和國際人壽和健康。與去年同期相比，截至2022年3月31日的三個月保費增加了700萬美元。人壽保險的保費和存款是一種非公認會計準則的財務衡量標準，包括直接保費和假定保費以及萬能人壽保險收到的保證金。

下表顯示了人壽保險GAAP保費與保費和存款的對賬：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2022		2021
保險費	$	539	$	532
存款		397		397
其他^*		233		202
保費及按金	$	1,169	$	1,131

* 其他主要包括加回放棄的保費，以反映毛保費和存款。

關於保費和存款的顯著差異的討論如下：

人壽保險保費及按金

截至3月31日的三個月，

(單位：百萬)

Chart 2

2022年和2021年的比較

保費和存款增加3800萬美元，主要是由於國際人壽保險保費的增長。

99AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：業務細分運營人生與退休

機構市場結果

截至3月31日的三個月，					百分比
(單位：百萬)		2022		2021	變化
調整後的收入：
保險費	$	238	$	39	NM	%
保單收費		47		47	-
淨投資收益		263		278	(5)
其他收入		1		-	NM
調整後總收入		549		364	51
福利和費用：
投保人的利益和產生的損失		339		119	185
記入投保人賬户餘額的利息		59		73	(19)
遞延保單收購成本攤銷		1		1	-
不可延期的保險佣金		7		7	-
一般運營費用		19		20	(5)
利息支出		-		2	NM
利益、損失和費用合計		425		222	91
調整後的税前收入	$	124	$	142	(13)	%

商業和金融亮點

機構市場專注於在保持定價紀律的同時擴大投資組合的機會。產品分銷持續強勁。在截至2022年3月31日的三個月中，調整後的税前收入比上一年減少了1800萬美元，這主要是由於電話和投標收入減少(1500萬美元)導致淨投資收入減少。

機構市場調整後的税前收益(虧損)

截至3月31日的三個月，

(單位：百萬)

Chart 3

2022年和2021年的比較

調整後的税前收入減少1800萬美元，主要原因是：

 投保人利益和損失(包括利息增加)的增加，主要是新的養老金風險轉移業務(2.2億美元)；以及

 淨投資收入較低(1,500萬美元)，主要原因是看漲和投標收入較低。

部分抵消了這些下降的是：

 保費上漲，主要是新的養老金風險轉移業務(1.99億美元)；以及

 計入投保人賬户餘額的利息較低(1,400萬美元)，主要與GIC業務有關。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q100

第二項：業務細分運營人生與退休

機構市場公認會計準則保費、保費和存款

機構市場的保費主要是指養老金、風險轉移或具有人壽或有意外情況的結構性結算年金收到的金額。在截至2022年3月31日的三個月裏，保費比上年同期增加了1.99億美元，主要是由養老金風險轉移業務(直接和假定的再保險)推動的。

機構市場的保費和存款是一種非公認會計準則的財務衡量標準，包括直接保費和假定保費以及投資型年金合同收到的存款。存款主要包括GIC、FHLB融資協議和結構性結算年金，沒有壽險或有事項。

下表顯示了機構市場公認會計準則保費與保費和存款的對賬情況：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2022		2021
保險費	$	238	$	39
存款		82		34
其他*		7		7
保費及按金	$	327	$	80

* 其他主要包括加回放棄的保費，以反映毛保費和存款。

關於保費和存款的顯著差異的討論如下：

機構市場保費和存款

截至3月31日的三個月，

(單位：百萬)

Chart 2

2022年和2021年的比較

保費和存款增加(2.47億美元)，主要是由於新的養老金風險轉移業務的保費和結構性結算年金的保費增加。

101AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：業務細分運營 | 其他操作

其他操作

其他業務結果

截至3月31日的三個月，					百分比
(單位：百萬)		2022		2021	變化
調整後的收入：
保險費	$	30	$	52	(42)	%
保單收費		-		-	NM
淨投資收益：
利息和股息		63		50	26
另類投資		269		207	30
其他投資損失		(85)		(2)	NM
投資費用		(9)		(6)	(50)
淨投資收益合計		238		249	(4)
其他收入		26		23	13
調整後總收入		294		324	(9)
收益、損失和費用：
投保人的利益和產生的損失		17		66	(74)
記入投保人賬户餘額的利息		-		-	NM
採購費用：
遞延保單收購成本攤銷		3		10	(70)
其他收購費用		-		-	NM
採購總費用		3		10	(70)
一般運營費用：
公司和其他		265		241	10
資產管理		22		35	(37)
無形資產攤銷		10		10	-
一般業務費用總額		297		286	4
利息支出：
公司和其他		228		272	(16)
資產管理^*		37		44	(16)
利息支出總額		265		316	(16)
利益、損失和費用合計		582		678	(14)
合併前調整後税前收益(虧損)
淘汰		(288)		(354)	19
合併和淘汰		(133)		(176)	24
調整後税前虧損	$	(421)	$	(530)	21	%

按活動調整的税前收益(虧損)：
公司和其他	$	(547)	$	(552)	1	%
資產管理		259		198	31
合併和淘汰		(133)		(176)	24
調整後税前虧損	$	(421)	$	(530)	21	%

* 利息-資產管理主要代表截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間合併投資實體的利息支出分別為3600萬美元和4100萬美元。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q102

第二項：業務細分運營 | 其他操作

2022年和2021年的比較

2022年合併和註銷前的調整後税前虧損為2.88億美元，而2021年為3.54億美元，減少6600萬美元，主要原因是：

 承保損失減少，原因是巨災損失減少，以及其他業務決選(主要是黑板業務)內沒有不利的前一年發展(2021年為3600萬美元)；

 企業利息支出減少，主要是由於2021年贖回30億美元債務(2300萬美元)節省的利息，以及總計6.46億美元(1100萬美元)的債務回購和現金投標節省的利息；以及

 淨投資收入減少，原因是CDO證券按市值計價虧損增加8,000萬美元，以及公允價值期權資產和負債收益減少3,300萬美元，部分被與5,500萬美元股權投資和3,100萬美元綜合投資實體相關的較高收入所抵消。

與2021年的1.76億美元相比，2022年合併和註銷的調整後税前虧損為1.33億美元，減少4300萬美元，主要是由於保險公司從其對合並投資實體的投資中抵消了5000萬美元的淨投資收入。

103AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：投資

投資

概述

我們的投資策略是針對每個運營單位的特定業務需求量身定做的，目標是資產配置組合，以支持我們未償債務的估計現金流，並從資產類別、行業、發行人和地理角度提供多元化。主要目標是產生投資收入、保存資本、管理流動性和增加盈餘。支持我們保險負債的大部分資產是固定期限證券。

在過去的幾個季度裏，通貨膨脹率持續居高不下，這導致了美聯儲理事會幾年來首次提高利率。這也導致收益率曲線上的利率大幅上升，以及信貸利差擴大。

2022年第一季度投資亮點

 利率的顯著上升和信用利差的擴大導致我們的可供出售固定證券組合在2022年第一季度出現了202億美元的淨未實現虧損。截至2021年12月31日，我們的未實現淨收益餘額為181億美元，截至2022年3月31日，我們可供出售投資組合中的未實現淨虧損餘額為21億美元。

 我們繼續對結構性證券和其他固定期限證券進行投資，以提高收益率和增加淨投資收益。

 在截至2022年3月31日的三個月期間，我們的淨投資收入與前一年同期相比有所下降，主要原因是我們選擇公允價值期權的資產虧損增加，我們的對衝基金虧損而不是前一年的收益，以及我們的AFS固定證券投資組合收入下降，主要原因是看漲收入和收益率壓縮較低，這抵消了我們私募股權投資組合的更高收入。

 新投資的混合投資收益率低於出售、到期或贖回的投資的混合利率。

投資策略

投資策略在分部層面進行評估，涉及的考慮因素包括當地和一般市場狀況、持續期和現金流管理、風險偏好和波動性限制、評級機構和監管資本考慮因素以及税收和法律投資限制。

我們的一些主要投資策略如下：

 我們在所有投資組合中的基本策略是在可行的範圍內尋求與相關保險負債具有相似特徵的投資。

 AIG在其對我們投資的公司或項目的基本投資分析中嵌入了環境、社會和治理(ESG)的考慮因素，以確保它們在我們的整個投資期限內具有可持續的收益，作為重要的、相關的和可用的。AIG考慮內部和外部因素，並評估消費者行為的變化、與ESG因素相關的行業趨勢，以及公司管理層為保持競爭優勢而適當應對這些變化的能力。

 我們尋求發起通過非流動性溢價提供更高收益的投資，例如私募和商業抵押貸款，這也增加了投資組合的多元化。這些資產通常通過契約提供信用保護，能夠定製滿足我們保險責任需求的結構，並在獲得信息訪問的情況下進行更深入的盡職調查。

 鑑於我們的全球業務，我們可以從當地市場獲得提供多元化的資產。就我們購買這些投資而言，我們通常使用衍生品來對衝任何貨幣風險，這可能提供比功能貨幣資產更高的風險調整後回報的機會。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q104

第二項：投資

 AIG母公司包括在其他業務中，積極管理其資產和負債、交易對手和存續期。AIG母公司的流動性來源主要以現金、短期投資和公開交易、投資級評級的固定到期日證券的形式持有，這些證券可以通過出售或回購協議隨時變現。這一戰略既使我們的流動性來源多樣化，又降低了維持充足流動性的成本。

 在美國，人壽、退休和一般保險的投資通常分為準備金支持和盈餘投資組合。

– 保險準備金主要由符合我們的存續期、風險回報、税收、流動性、信用質量和多元化目標的投資級固定期限證券支持。我們根據基本潛在風險因素評估資產類別，包括信貸(公共和私人)、商業房地產和住宅房地產，無論這些投資是債券、貸款還是結構性產品。

– 盈餘投資尋求提高投資組合回報，通常由固定到期日投資級和低於投資級的證券以及各種另類資產類別組成，包括私募股權、房地產股權和對衝基金。過去幾年，對衝基金的投資有所減少，更側重於私人股本、房地產和低於投資級的信貸。

 在美國以外，保險公司持有的固定期限證券主要由投資級證券組成，通常以我們業務所在國家的貨幣計價。

資產負債管理

一般保險公司內部的投資策略側重於盈餘的增長，為意外保險索賠保持足夠的流動性，以及保本。通用保險主要投資於公司、市政當局和其他政府機構發行的固定期限證券；以住宅和商業房地產為抵押的結構性證券；以及商業抵押貸款。通用保險公司北美業務的固定期限證券的平均存續期為4.0年。一般保險公司國際業務的固定期限證券的平均存續期為4.0年。

雖然支持一般保險公司準備金的投資資產主要投資於傳統的流動性固定到期日證券，但我們繼續通過結構性和非流動性保費，特別是在我們的北美業務中，配置到提供更高收益率的資產類別。此外，我們繼續投資於固定利率和浮動利率資產支持投資，以管理我們對利率和通脹潛在變化的風險敞口。我們尋求使資產類別、行業和發行人的投資組合多樣化，以降低特殊的投資組合風險。

此外，通用保險的部分盈餘投資於另類投資的多元化投資組合，尋求平衡流動性、波動性和盈餘的增長。與其他AIG投資組合相比，在一般保險盈餘中，股權投資的配置比例較高，因為這項業務固有的潛在通脹風險。儘管這些另類投資會受到週期性收益波動的影響，但它們在歷史上獲得了高於固定期限投資組合收益率的收益，併為更廣泛的投資組合提供了更多的多樣化。

人壽和退休公司的投資策略是提供淨投資收入，以支持在資產負債管理、資本、流動性和監管限制的情況下產生穩定的可分配收益和提高投資組合價值的負債。

人壽和退休公司將資產負債管理作為監測和管理其業務風險的主要工具。人壽和退休公司擁有多元化、中高質量的投資組合，包括公司、市政當局和其他政府機構發行的固定到期日證券；以住宅和商業房地產為抵押的結構性證券；以及在可行範圍內符合負債期限特徵的商業抵押貸款。我們尋求使資產類別、行業和發行人的投資組合多樣化，以降低特殊的投資組合風險。每個產品線的投資組合都是針對其保險負債的具體特點而量身定做的，因此，不同的投資組合之間的持續期有所不同。利率環境對企業的資產負債管理狀況有直接影響，延長的低利率環境可能會導致負債期限從初始估計延長，這主要是由於較低的失誤，這可能需要我們進一步延長投資組合的期限。由於存續期較長的市場可能不會提供與存續期較短的市場類似的多樣化收益，因此將根據現有的市場機會對進一步延長投資組合進行評估。

人壽和退休公司國內業務的固定期限證券的平均存續期為8.4年。

此外，人壽和退休公司尋求通過投資於多元化的另類投資組合來提高盈餘投資組合的回報。儘管這些另類投資會受到週期性收益波動的影響，但從歷史上看，它們獲得的回報超過了固定期限投資組合的回報。

105AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：投資

固定期限證券的NAIC名稱

NAIC的證券估值辦公室(SVO)出於法定報告的目的對美國保險公司的投資進行評估，並將固定到期日證券分配給被稱為NAIC Designation的六個類別之一。一般來説，‘1’最高質量或‘2’高質量的NAIC名稱包括被認為是投資級的固定期限證券，而‘3’至‘6’的NAIC名稱通常包括被稱為投資級別以下的固定期限證券。非機構住宅抵押貸款支持證券(RMBS)和商業抵押貸款支持證券(CMBS)的NAIC指定使用通過NAIC提供的第三方建模結果來計算。與通常由三大評級機構分配的評級相比，這些方法導致對此類證券的NAIC指定有所改善。下表概述了按NAIC指定的AIG子公司固定期限證券組合的評級分佈，以及按AIG綜合信用評級的分佈，該綜合信用評級通常基於三大評級機構的評級。對於沒有分配或無法使用第三方數據計算NAIC指定的固定期限證券，下表第一表中使用的NAIC指定類別反映的是內部評級。

以下提供的NAIC指定並未反映NAIC在2020年採用的指定類別的額外粒度，該指定類別通過在數字指定後添加字母修飾符來進一步細分每一類別的固定期限證券。

有關AIG綜合信用評級的完整説明，請參閲 – 信用評級如下.

下表列出了按NAIC指定分類的固定期限證券組合，按公允價值計算：

March 31, 2022
(單位：百萬)
																總計
						總計										以下
						投資										投資
NAIC認證		1		2		等級		3		4		5		6		等級		總計
其他固定期限證券	$	101,922	$	81,158	$	183,080	$	8,032	$	8,872	$	1,007	$	197	$	18,108	$	201,188
抵押貸款、資產擔保和抵押		55,237		5,914		61,151		136		91		11		1,210		1,448		62,599
總計^*	$	157,159	$	87,072	$	244,231	$	8,168	$	8,963	$	1,018	$	1,407	$	19,556	$	263,787

* 不包括1,400萬美元的固定到期日證券，這些證券沒有NAIC資格。

下表列出了按AIG綜合信用評級按公允價值分類的固定期限證券投資組合：

March 31, 2022
(單位：百萬)
														總計
						總計								以下
						投資						CCC和		投資
AIG綜合信用評級		AAA/AA/A		BBB		等級		BB		B		更低的位置		等級		總計
其他固定期限證券	$	105,908	$	76,736	$	182,644	$	8,218	$	7,667	$	2,659	$	18,544	$	201,188
抵押貸款、資產擔保和抵押		48,004		6,421		54,425		440		467		7,267		8,174		62,599
總計^*	$	153,912	$	83,157	$	237,069	$	8,658	$	8,134	$	9,926	$	26,718	$	263,787

* 不包括1,400萬美元的固定到期日證券，這些證券沒有NAIC資格。

信用評級

截至2022年3月31日，我們約88%的固定期限證券由我們的國內實體持有。其中約90%的證券被一家或多家主要評級機構評為投資級。我們的投資決策過程主要依賴於內部生成的基本面分析和內部風險評級。第三方評級服務的評級和意見提供了一個獨立視角的來源，供內部分析考慮。

穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service Inc.)、標準普爾全球公司(S&P Global Inc.)的子公司標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor’s Financial Services LLC)或類似的外國評級服務機構對我們外國實體固定期限證券投資組合的很大一部分進行評級。一些外國發行的證券不提供評級服務。我們的信用風險管理部門密切審查外國投資組合的非評級固定期限證券的信用質量。截至2022年3月31日，約94%的此類投資被評級為投資級，或者根據我們的內部分析，從信用角度來看，相當於評級為投資級的證券。在外國實體的固定期限證券組合中，約有26%由支持發行國政策性債務的主權固定期限證券構成。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q106

第二項：投資

AIG綜合信用評級

對於我們的固定期限證券，下表和後續表格中的信用評級反映：(I)三大評級機構的評級的綜合，或當機構評級不可用時，由NAIC SVO指定的NAIC指定(固定期限證券總量的98%)，或(Ii)我們的內部評級，當這些投資尚未得到任何主要評級機構或NAIC的評級時。這些表格中的“非評級”類別由固定期限證券組成，這些證券沒有得到任何一家主要評級機構、NAIC或美國的評級。

有關與投資有關的信用風險的信息，見《2021年年度報告》第二部分第7項：研發和併購--企業風險管理。

下表列出了我們固定期限證券的AIG綜合信用評級，這些信用評級是根據其公允價值計算的：

	可供出售				其他				總計
	3月31日，		十二月三十一日，		3月31日，		十二月三十一日，		3月31日，		十二月三十一日，
(單位：百萬)		2022		2021		2022		2021		2022		2021
評級：
其他固定期限
證券
AAA級	$	15,026	$	15,578	$	1,695	$	1,756	$	16,721	$	17,334
AA型		36,037		39,110		398		282		36,435		39,392
A		52,569		57,346		181		160		52,750		57,506
BBB		76,182		83,192		556		461		76,738		83,653
低於投資級		16,778		17,795		383		314		17,161		18,109
未評級		1,398		1,638		-		-		1,398		1,638
總計	$	197,990	$	214,659	$	3,213	$	2,973	$	201,203	$	217,632
抵押貸款支持的資產-
擔保和抵押
AAA級	$	25,481	$	27,144	$	175	$	232	$	25,656	$	27,376
AA型		14,940		15,688		568		485		15,508		16,173
A		6,586		6,685		252		197		6,838		6,882
BBB		5,549		5,492		872		725		6,421		6,217
低於投資級		6,662		7,508		1,318		1,462		7,980		8,970
未評級		11		26		184		204		195		230
總計	$	59,229	$	62,543	$	3,369	$	3,305	$	62,598	$	65,848
總計
AAA級	$	40,507	$	42,722	$	1,870	$	1,988	$	42,377	$	44,710
AA型		50,977		54,798		966		767		51,943		55,565
A		59,155		64,031		433		357		59,588		64,388
BBB		81,731		88,684		1,428		1,186		83,159		89,870
低於投資級		23,440		25,303		1,701		1,776		25,141		27,079
未評級		1,409		1,664		184		204		1,593		1,868
總計	$	257,219	$	277,202	$	6,582	$	6,278	$	263,801	$	283,480

107AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：投資

可供出售的投資

下表列出了我們可供出售的證券的公允價值：

		公允價值在		公允價值在
		3月31日，		十二月三十一日，
(單位：百萬)		2022		2021
可供出售的債券：
美國政府和政府支持的實體	$	7,867	$	8,194
各州、市政當局和政治分區的義務		13,513		14,527
非美國政府		14,982		16,330
公司債務		161,628		175,608
抵押貸款支持、資產支持和抵押：
RMBS		24,535		27,287
CMBS		15,100		15,809
CDO/ABS		19,594		19,447
抵押貸款支持、資產支持和抵押總額		59,229		62,543
可供出售的債券總額^*	$	257,219	$	277,202

* 截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們持有的低於投資級或未評級的債券的公允價值分別為248億美元和270億美元。

下表列出了我們的固定期限證券對非美國政府的總信用敞口的公允價值：

	3月31日，		十二月三十一日，
(單位：百萬)		2022		2021
加拿大	$	1,200	$	1,233
日本		1,138		1,230
德國		782		702
英國		741		1,031
法國		680		731
印度尼西亞		589		634
智利		474		511
墨西哥		434		481
阿拉伯聯合酋長國		429		484
以色列		426		515
其他		8,174		8,854
總計	$	15,067	$	16,406

下表列出了我們固定期限證券按主要行業劃分的歐洲信用風險敞口總額的公允價值：

	March 31, 2022
						非-					十二月三十一日，
				金融		金融		結構化				2021
(單位：百萬)		主權國家		制度		企業		產品		總計		總計
歐元區國家：
法國	$	680	$	1,610	$	1,282	$	-	$	3,572	$	3,870
德國		782		260		2,502		-		3,544		3,610
荷蘭		226		957		1,164		40		2,387		2,652
愛爾蘭		10		78		450		1,289		1,827		1,958
比利時		73		276		1,090		40		1,479		1,620
盧森堡		20		515		348		-		883		880
西班牙		29		352		443		-		824		888
意大利		21		99		464		-		584		636
丹麥		231		92		153		-		476		518
芬蘭		36		35		39		-		110		150
其他歐元區		299		2		28		-		329		379
整個歐元區	$	2,407	$	4,276	$	7,963	$	1,369	$	16,015	$	17,161

AIG|2022年第一季度Form 10-Q108

第二項：投資

歐洲其他地區：
英國	$	741	$	4,295	$	8,689	$	1,089	$	14,814	$	16,908
11.瑞士		19		908		836		-		1,763		1,884
挪威		319		132		268		-		719		797
瑞典		145		223		109		-		477		537
澤西島(海峽羣島)		-		187		-		-		187		225
俄羅斯聯邦		42		1		43		-		86		359
其他--歐洲其他地區		64		39		88		-		191		261
總計--歐洲其餘地區	$	1,330	$	5,785	$	10,033	$	1,089	$	18,237	$	20,971
總計	$	3,737	$	10,061	$	17,996	$	2,458	$	34,252	$	38,132

對市政債券的投資

截至2022年3月31日，美國市政債券投資組合主要由基本服務收入債券和高質量免税債券組成，其中95%的投資組合評級為A或更高。

下表按州和市政債券類型列出了我們可供出售的美國市政債券投資組合的公允價值：

	March 31, 2022
		狀態		本地				總計	十二月三十一日，
		一般信息		一般信息				公平		2021
(單位：百萬)		義務		義務		收入		價值		總公允價值
加利福尼亞	$	634	$	417	$	1,821	$	2,872	$	3,108
紐約		16		207		2,230		2,453		2,765
德克薩斯州		48		506		788		1,342		1,416
伊利諾伊州		73		78		786		937		1,009
馬薩諸塞州		275		21		311		607		666
佐治亞州		96		75		258		429		474
佛羅裏達州		5		-		402		407		403
俄亥俄州		8		-		395		403		488
賓夕法尼亞州		36		2		338		376		397
維吉尼亞		10		-		350		360		380
華盛頓		124		7		214		345		359
新澤西		10		1		278		289		282
華盛頓特區。		10		-		267		277		293
所有其他州^(a)		329		169		1,918		2,416		2,487
總計^(b)(c)	$	1,674	$	1,483	$	10,356	$	13,513	$	14,527

(a) 我們對波多黎各政府沒有實質性的信貸敞口。

(b) 不包括在公司債券市場發行債券的某些大學和非營利性實體。包括工業收入債券。

109AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：投資

投資於公司債務證券

下表列出了我們可供出售的公司債券的行業類別：

		公允價值在		公允價值在
行業類別		3月31日，		十二月三十一日，
(單位：百萬)		2022		2021
金融機構：
貨幣中心/全球銀行集團	$	9,535	$	10,053
地區性銀行–其他		419		434
人壽保險		2,711		3,094
證券公司和其他財務公司		393		350
保險非壽險		6,130		6,795
地區銀行-北美		6,658		7,228
其他金融機構		17,128		18,255
公用事業		21,931		24,180
通信		10,606		11,510
消費非週期性		22,021		24,411
資本貨物		8,114		8,668
能量		12,490		13,506
消費週期		12,575		13,279
基本信息		5,388		6,041
其他		25,529		27,804
總計^*	$	161,628	$	175,608

* 截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別約有90%和90%的投資被評為投資級。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們在能源類別的投資佔可供出售固定期限投資總額的百分比分別為4.9%和4.9%。雖然能源投資主要是投資級的，並得到積極管理，但該類別繼續經歷可能對信貸質量和公允價值產生不利影響的波動。

對RMBS的投資

下表列出了AIG可供出售的RMBS：

		公允價值在		公允價值在
		3月31日，		十二月三十一日，
(單位：百萬)		2022		2021
代理RMBS	$	12,405	$	13,778
Alt-A RMBS		5,297		5,936
次貸RMBS		2,199		2,329
優質非機構組織		2,411		3,058
其他與房屋有關的房屋		2,223		2,186
總RMBS^(a)(b)	$	24,535	$	27,287

(a) 包括截至2022年3月31日和2021年12月31日分別約55億美元和61億美元的某些自成立以來信用質量惡化的RMBS。有關購買的信用惡化證券的更多信息，請參見簡明合併財務報表附註5.

(b) 2022年3月31日和2021年12月31日的加權平均預期壽命分別為6歲和5歲。

我們投資RMBS、其他資產支持證券(ABS)和CDO的承銷做法考慮了發起人、管理人、服務機構的質量、證券信用評級、抵押貸款的基本特徵、借款人特徵以及交易中的信用增強水平。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q110

第二項：投資

對CMBS的投資

下表列出了我們可供出售的CMBS：

		公允價值在		公允價值在
		3月31日，		十二月三十一日，
(單位：百萬)		2022		2021
CMBS(傳統)	$	12,602	$	13,091
代理處		1,467		1,627
其他		1,031		1,091
總計	$	15,100	$	15,809

於2022年第一季度，CMBS持有量的公允價值保持穩定。我們對CMBS的大部分投資都是通過抵押品從屬關係而包含大量保護功能的部分。CMBS的大部分持有量是傳統的渠道交易，在不同的物業類型和地理區域廣泛多樣化。

對ABS/CDO的投資

下表按抵押品類型列出了我們可供出售的ABS/CDO證券：

		公允價值在		公允價值在
		3月31日，		十二月三十一日，
(單位：百萬)		2022		2021
宣傳品類型：
ABS	$	10,577	$	10,532
銀行貸款(貸款抵押債券)		8,997		8,899
其他		20		16
總計	$	19,594	$	19,447

固定期限證券未實現損失

下表顯示了固定期限證券未實現損失的賬齡、公允價值低於攤餘成本或成本的程度，以及每類各自的項目數：

March 31, 2022		小於或等於					超過20%					超過50%
		到成本的20%^(b)					至成本的50%^(b)					成本的百分比^(b)					總計
老化^(a)			未實現					未實現					未實現					未實現
(百萬美元)		成本^(c)		損失	項目^(e)		成本^(c)		損失	項目^(e)		成本^(c)		損失	項目^(e)		成本^(c)		損失^(d)	項目^(e)
投資級
債券
0-6個月	$	110,517	$	5,952	15,443	$	1,072	$	244	74	$	9	$	8	5	$	111,598	$	6,204	15,522
7-11個月		12,729		1,208	2,752		377		85	25		-		-	-		13,106		1,293	2,777
12個月或更長時間		12,409		1,382	2,091		1,503		354	163		1		1	1		13,913		1,737	2,255
總計	$	135,655	$	8,542	20,286	$	2,952	$	683	262	$	10	$	9	6	$	138,617	$	9,234	20,554
低於投資
等級債券
0-6個月	$	9,870	$	314	4,024	$	74	$	18	13	$	8	$	6	19	$	9,952	$	338	4,056
7-11個月		1,960		114	839		54		13	31		1		1	-		2,015		128	870
12個月或更長時間		2,851		141	856		593		172	85		58		39	14		3,502		352	955
總計	$	14,681	$	569	5,719	$	721	$	203	129	$	67	$	46	33	$	15,469	$	818	5,881
債券總額
0-6個月	$	120,387	$	6,266	19,467	$	1,146	$	262	87	$	17	$	14	24	$	121,550	$	6,542	19,578
7-11個月		14,689		1,322	3,591		431		98	56		1		1	-		15,121		1,421	3,647
12個月或更長時間		15,260		1,523	2,947		2,096		526	248		59		40	15		17,415		2,089	3,210
總計^(e)	$	150,336	$	9,111	26,005	$	3,673	$	886	391	$	77	$	55	39	$	154,086	$	10,052	26,435

(a) 表示公允價值小於成本的連續月數。

(b) 表示公允價值小於成本的百分比。

111AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第二項：投資

(d) 税後未實現虧損對淨收入的影響將在實現時得到緩解，因為某些已實現虧損將導致某些DAC的當前攤銷減少。

(e) 物料盤點按子公司按CUSIP計算。

截至2022年3月31日，投資級債券的信貸損失撥備為500萬美元，投資級以下債券的信貸損失撥備為1.86億美元。

商業按揭貸款

截至2022年3月31日，我們的直接商業抵押貸款敞口為361億美元。

下表按地點和貸款類別列出按攤銷成本劃分的商業按揭貸款敞口：

	數															百分比
	的	班級														的
(百萬美元)	貸款	公寓			辦公室		零售	工業		酒店			其他		總計	總計
March 31, 2022
國家：
紐約	89	$	1,652	$	4,325	$	466	$	432	$	104	$	-	$	6,979	19	%
加利福尼亞	63		814		1,284		236		660		758		13		3,765	10
新澤西	50		2,125		83		461		240		11		32		2,952	8
德克薩斯州	48		692		1,100		155		187		143		-		2,277	6
佛羅裏達州	59		508		120		366		213		391		-		1,598	5
馬薩諸塞州	14		593		287		534		25		-		-		1,439	4
伊利諾伊州	22		553		627		3		47		-		21		1,251	4
賓夕法尼亞州	22		78		144		474		75		24		-		795	2
俄亥俄州	24		166		10		173		319		-		-		668	2
華盛頓特區。	11		464		184		-		-		18		-		666	2
其他州	140		1,647		540		939		775		328		-		4,229	12
外國	98		4,468		1,308		1,329		1,581		444		354		9,484	26
總計^*	640	$	13,760	$	10,012	$	5,136	$	4,554	$	2,221	$	420	$	36,103	100	%

2021年12月31日
國家：
紐約	94	$	2,217	$	4,329	$	450	$	438	$	103	$	-	$	7,537	21	%
加利福尼亞	62		817		1,293		239		553		761		13		3,676	10
新澤西	48		2,092		30		462		225		11		33		2,853	8
德克薩斯州	49		630		1,133		167		187		144		-		2,261	6
佛羅裏達州	60		469		152		368		214		281		-		1,484	4
馬薩諸塞州	13		534		290		537		24		-		-		1,385	4
伊利諾伊州	24		554		626		9		50		-		21		1,260	5
賓夕法尼亞州	22		78		144		477		76		25		-		800	2
華盛頓特區。	11		455		184		-		-		18		-		657	2
俄亥俄州	25		167		10		175		289		-		-		641	2
其他州	155		1,852		598		975		686		329		-		4,440	12
外國	86		4,402		1,341		998		1,116		449		365		8,671	24
總計^*	649	$	14,267	$	10,130	$	4,857	$	3,858	$	2,121	$	432	$	35,665	100	%

* 沒有反映信貸損失的撥備。

有關商業按揭貸款的其他資料，請參閲《2021年年報》綜合財務報表附註6。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q112

第二項：投資

已實現損益淨額

下表列出了已實現淨收益(虧損)的組成部分：

截至3月31日的三個月，	2022						2021
	不包括		堅韌不拔				不包括		堅韌不拔
	堅韌不拔			基金			堅韌不拔			基金
	基金		被扣留				基金		被扣留
(單位：百萬)	扣繳資產		資產			總計	扣繳資產			資產		總計
出售固定期限證券	$	(107)	$	(32)	$	(139)	$	94	$	295	$	389
固定期限信貸損失準備的變化
證券		(53)		(40)		(93)		51		2		53
貸款信貸損失準備的變動		(19)		(8)		(27)		41		(5)		36
外匯交易		(14)		(9)		(23)		(49)		(6)		(55)
可變年金嵌入衍生品，相關淨額
套期保值		506		-		506		89		-		89
所有其他衍生品和對衝會計		939		(56)		883		351		(117)		234
另類投資和房地產的銷售
投資		16		1		17		26		4		30
其他		(27)		4		(23)		92		-		92
已實現淨收益(虧損)-不包括堅韌再投資
預提資金嵌入衍生品		1,241		(140)		1,101		695		173		868
堅韌再保險的已實現淨收益
預提資金嵌入衍生品		-		3,318		3,318		-		2,382		2,382
已實現淨收益	$	1,241	$	3,178	$	4,419	$	695	$	2,555	$	3,250

與上年同期相比，截至2022年3月31日的三個月期間，不包括堅韌再保險基金預留資產的已實現淨資本收益高於上年同期，這是由於衍生工具收益增加。

扣除相關對衝後的可變年金嵌入衍生品反映出，在截至2022年3月31日的三個月期間，與去年同期相比，收益更高。套期保值組合的公允價值收益或虧損通常不會被負債的增加或減少完全抵消，這是由於GMWB嵌入衍生品的可變年金估值中使用的非業績或“自身信用”風險調整，以及用於估值的其他風險保證金，這些風險保證金沒有作為我們經濟對衝計劃的一部分進行對衝，導致嵌入的衍生品對市場利率變化的敏感性低於對衝組合。

堅韌再保險基金預提資產的已實現淨收益(虧損)主要反映了修改後的共同保險和基金預提資產的估值變化。這些資產的估值增加導致美國國際集團蒙受損失，因為根據這些再保險安排，這些資產的增值必須轉移到堅韌再保險公司。資產估值的下降會給AIG帶來收益，因為根據這些再保險安排，資產的折舊必須轉移到堅韌再保險。有關與堅韌再保險的預提資金安排的影響的更多信息，請參見簡明合併財務報表附註7。

有關與這些產品功能相關的市場風險管理的更多信息，請參閲2021年年報中的第二部分，第7項：MD&A-企業風險管理-保險風險-人壽和退休公司的主要風險-可變年金、固定指數年金和萬能人壽風險管理和對衝計劃。有關本計劃的經濟對衝目標和對税前收入的影響的更多信息，請參閲本MD&A中的保險準備金-人壽和年金未來保單福利、投保人合同存款和DAC-可變年金保證福利和對衝結果。

有關我們投資組合的更多信息，請參閲簡明綜合財務報表附註5。

投資未實現損益變動

2022年第一季度投資未實現淨收益和淨虧損的變化主要是由於固定到期日證券的公允價值減少。2022年第一季度，與固定期限證券相關的未實現淨虧損為202億美元，主要原因是利率大幅上升和信貸利差擴大。

2021年第一季度投資未實現淨收益和淨虧損的變化主要是由於固定到期日證券的公允價值減少。2021年第一季度，與固定期限證券相關的未實現淨虧損為116億美元，主要原因是利率上升。

有關我們投資組合的更多信息，請參閲簡明綜合財務報表附註5。

113AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第2項 | 保險準備金

保險準備金

未償損失負債和損失調整費用(損失準備金)

下表按部門和主要業務線列出了我們的總損失準備金和淨損失準備金的組成部分。^(a):

	March 31, 2022						2021年12月31日
	的淨負債		再保險		總負債		的淨負債		再保險		總負債
	未付損失		可恢復的時間		對於未支付的		未付損失		可恢復的時間		對於未支付的
	和損失		未付損失及		損失和		和損失		未付損失及		損失和
	調整，調整		虧損調整		虧損調整		調整，調整		虧損調整		虧損調整
(單位：百萬)	費用		費用		費用		費用		費用		費用
一般保險：
美國工人補償(扣除折扣後的淨額)	$	3,262	$	5,140	$	8,402	$	3,282	$	5,216	$	8,498
美國超額傷亡事故		3,813		4,090		7,903		3,850		4,195		8,045
美國其他人員傷亡情況		3,970		4,077		8,047		3,805		4,191		7,996
美國金融界		5,432		1,795		7,227		5,356		1,893		7,249
美國財產和特殊險		6,478		3,323		9,801		6,615		3,587		10,202
美國的個人保險		1,046		2,043		3,089		1,001		2,198		3,199
英國/歐洲意外傷害和金融保險		7,130		1,660		8,790		7,175		1,603		8,778
英國/歐洲財產和特殊險		2,707		1,460		4,167		2,631		1,492		4,123
英國/歐洲和日本人壽保險		1,987		624		2,611		1,962		608		2,570
其他產品線^(b)		6,010		5,408		11,418		5,815		5,468		11,283
未分配虧損調整費用^(b)		1,372		979		2,351		1,654		1,015		2,669
一般保險總額		43,207		30,599		73,806		43,146		31,466		74,612
其他運營決選：
美國第二輪長尾保險系列
(扣除折扣後淨額)		170		3,418		3,588		164		3,434		3,598
其他次要產品線		265		57		322		264		61		325
黑板美國控股公司		202		133		335		217		138		355
未分配虧損調整費用		18		114		132		22		114		136
其他操作合計		655		3,722		4,377		667		3,747		4,414

總計	$	43,862	$	34,321	$	78,183	$	43,813	$	35,213	$	79,026

(a) 包括截至2022年3月31日和2021年12月31日分別為9.35億美元和8.76億美元的淨虧損準備金貼現。有關損失準備金貼現的資料，請參閲簡明綜合財務報表附註10。

(b) 其他產品線和未分配損失調整費用包括截至2022年3月31日和2021年12月31日堅韌再保險的未償損失總負債和損失調整費用以及可收回的未償損失再保險和損失調整費用分別為34億美元和35億美元。

上一年的發展

下表彙總了按分部劃分的已發生(有利)不利的上年發展再保險淨額：


(單位：百萬)		2022		2021
一般保險：
北美^*	$	(73)	$	(58)
國際		(20)		2
一般保險總額	$	(93)	$	(56)
其他業務決選		-		19
前一年有利發展總量	$	(93)	$	(37)

* 包括國家賠償公司(NICO)不利發展再保險協議在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間分別為4200萬美元和5200萬美元的攤銷，歸因於從國家賠償公司(NICO)獲得的遞延收益。與我們對APTI的定義一致，該金額不包括我們根據Nico再保險協議為截至2021年3月31日的三個月期間放棄了100萬美元風險的(有利的)/不利的前一年儲備發展部分。也不包括遞延收益攤銷的相關變化，同期為2000萬美元。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q114

第2項 | 保險準備金

淨虧損發展

在截至2022年3月31日的三個月內，我們確認了有利的上年虧損準備金開發為9300萬美元。這一發展的主要組成部分是：

北美

• 美國工人補償和短尾線方面的有利發展。

• 與不利發展保險的遞延收益有關的攤銷利益4,000萬美元。

國際

 在日本發展良好的個人專線。

在截至2021年3月31日的三個月內，我們確認了有利的上年虧損準備金開發為3700萬美元。這一發展的主要組成部分是：

北美

 財產、專業和美國工人補償方面的有利發展，被前一年災難的不利發展所抵消。

 與不利發展保險的遞延收益有關的攤銷利益4900萬美元。

國際

 上一年災難的不利發展，被房地產和其他短尾線的有利發展所抵消。

 與不利發展保險的遞延收益有關的攤銷利益300萬美元。

其他操作

 不利的發展主要歸因於Blackboard保險組合，因為報告的索賠增加了嚴重程度。

下表彙總了按分部和主要業務線以及按意外年份分組的已發生(有利的)上一年不利發展再保險淨額：

截至2022年3月31日的三個月
(單位：百萬)		總計		2021		2020年及之前
北美通用保險公司：
美國的工人補償	$	(57)	$	(1)	$	(56)
美國超額傷亡事故		(10)		-		(10)
美國其他人員傷亡情況		(10)		1		(11)
美國金融界		(7)		-		(7)
美國財產和特殊險		29		(45)		74
美國的個人保險		(14)		(3)		(11)
其他產品線		(4)		(17)		13
北美普通保險合計	$	(73)	$	(65)	$	(8)
國際通用保險公司：
英國/歐洲意外傷害和金融保險	$	5	$	(2)	$	7
英國/歐洲財產和特殊險		(12)		(20)		8
英國/歐洲和日本人壽保險		(14)		(14)		-
其他產品線		1		10		(9)
國際通用保險總公司	$	(20)	$	(26)	$	6
其他業務決選		-		-		-
上一年度合計(有利)不利發展	$	(93)	$	(91)	$	(2)

115AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第2項 | 保險準備金

截至2021年3月31日的三個月
(單位：百萬)		總計		2020		2019年及之前
北美通用保險公司：
美國的工人補償	$	(26)	$	2	$	(28)
美國超額傷亡事故		(12)		-		(12)
美國其他人員傷亡情況		(2)		-		(2)
美國金融界		(9)		-		(9)
美國財產和特殊險		(2)		(14)		12
美國的個人保險		(4)		1		(5)
其他產品線		(3)		(2)		(1)
北美普通保險合計	$	(58)	$	(13)	$	(45)
國際通用保險公司：
英國/歐洲意外傷害和金融保險	$	(4)	$	(3)	$	(1)
英國/歐洲財產和特殊險		3		9		(6)
英國/歐洲和日本人壽保險		(1)		(4)		3
其他產品線		4		11		(7)
國際通用保險總公司	$	2	$	13	$	(11)
其他業務決選		19		(1)		20
上一年度合計(有利)不利發展	$	(37)	$	(1)	$	(36)

我們注意到，對於某些類別的索賠(例如，建築缺陷索賠和環境索賠)和可追回的再保險，隨着我們獲得更多關於發生日期的信息，損失有時可能被重新歸類到較早或較晚的事故年。

重要的再保險協議

2017年第一季度，我們與Nico達成了一項不利發展再保險協議，根據該協議，我們將2015年及之前事故年度幾乎所有美國商業長尾敞口的準備金風險的80%轉移給Nico。根據這項協議，我們將2016年1月1日或之後支付的主題業務虧損的80%讓給Nico，超過250億美元的淨已支付虧損，總計上限為250億美元。我們將這筆交易記為追溯性再保險。這筆交易產生了一筆收益，根據公認會計準則追溯再保險會計，這筆收益被遞延並在結算期內攤銷為收入。NICO創建了一個抵押品信託賬户，作為其對我們的索賠支付義務的擔保，他們將根據協議支付的對價存入該賬户，而伯克希爾哈撒韋公司提供了父母擔保，以確保NICO在協議下的義務。

有關AIG 2021年巨災再保險保障的説明，請參閲2021年年報第二部分第7項：MD&A-企業風險管理-保險風險-一般保險公司的關鍵風險-自然災害風險。

下表顯示了截至2022年3月31日和截至2021年12月31日的不利發展再保險協議的遞延收益計算，顯示了對損失準備金進行貼現和遞延收益攤銷的效果。

		3月31日，		十二月三十一日，
(單位：百萬)		2022		2021
承保損失總額
貼現前備抵準備金	$	14,075	$	14,398
開始至今已支付的損失		27,346		27,023
附着點		(25,000)		(25,000)
承保損失高於附着點	$	16,421	$	16,421

遞延收益發展
附件以上的擔保損失割讓給尼科(80%)	$	13,137	$	13,137
支付的代價包括利息		(10,188)		(10,188)
扣除折現和攤銷前的税前遞延收益		2,949		2,949
對讓渡損失的貼現^(a)		(914)		(953)
攤銷前税前遞延收益		2,035		1,996
初期至今遞延收益於初期攤銷		(1,139)		(1,097)
初始至今攤銷歸因於遞延收益的變化^(b)		(26)		(30)
遞延收益負債反映在AIG的資產負債表中	$	870	$	869

AIG|2022年第一季度Form 10-Q116

第2項 | 保險準備金

(a) 貼現的增加和實際利率的降低被對未來複蘇金額和時間的估計的變化所抵消。

(b) 被排除在APTI之外。

下表列出了不利發展再保險協議的遞延收益活動的前滾情況：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2022		2021
年初餘額，扣除折扣後的淨額	$	869	$	1,297
(有利的)上一年不利的儲量開發割讓給尼科^(a)		-		1
在開始時因遞延收益而攤銷^(b)		(42)		(52)
攤銷歸因於遞延收益的變化^(c)		4		(3)
讓出損失準備金的折價變動		39		39
期末餘額，扣除折扣後的淨額	$	870	$	1,282

(a)根據追溯再保險協議向Nico轉讓的上一年準備金開發根據GAAP遞延。

(b)代表在APTI確認的遞延收益的攤銷。

(c)被排除在APTI之外。

在過去幾年中，受這項協議約束的行業一直是上一年不利發展的主要原因，儘管過去三年來總體上上一年的發展是有利的。該協議降低了我們美國保險子公司準備金風險的資本費用。此外，由於投資資產減少，淨投資收入下降。

堅韌再保險於2018年第一季度在與我們的決選業務相關的一系列再保險交易中成立。這些再保險交易旨在將我們的大部分保險分流業務整合為一個單一的法律實體。截至2022年3月31日，根據這些再保險交易，我們的人壽和退休分流業務約296億美元的準備金和普通保險分流業務的約37億美元準備金與多家全資擁有的AIG子公司承保的業務有關。

在堅毅再保險協議中，最大的是由我們的子公司AGL和堅韌再保險以及我們的子公司AGL和堅韌再保險之間的修訂和重新簽署的合併共同保險和修訂共同保險協議。根據這項條約，截至2022年3月31日，約225億美元的AGL準備金被割讓給堅韌再保險，這意味着人壽和年金風險的組合。堅韌再保險為放棄的風險提供100%的再保險。AGL保留為放棄的業務收取任何第三方再保險的風險。在條約生效時，AGL將一筆相當於轉讓準備金總額的金額存入AGL修改後的共同保險賬户，以確保堅韌再保險的義務。毅力再保險收到或支付的季度付款代表了條約規定的相關季度的淨收益或淨虧損，包括修改後的共同保險賬户中資產的任何投資淨收益或淨虧損。在2020年6月2日多數股權堅韌出售完成後，AIG的一家附屬公司將擔任修改後的共同保險賬户中資產的投資組合經理至少三年。

在收到所有監管批准並滿足其他條件(自2022年1月1日起生效)後，AIG將管理人壽和退休及一般保險業務的兩家服務公司的所有未償還股本出售給堅韌再保險的一家關聯公司，並讓與兩家保險公司簽訂行政服務協議，根據協議，AIG將某些人壽和退休及一般保險的管理轉讓給該等公司。

關於主要再保險公司的摘要，見第二部分，第7項：MD&A--企業風險管理--保險風險--再保險活動--2021年年度報告中可收回的再保險。

117AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第2項 | 保險準備金

人壽和年金未來保單福利、投保人合同存款和存款

以下部分討論了人壽和年金未來的保單利益、投保人合同存款和遞延保單獲得成本。

可變年金保證福利和套期保值結果

我們的個人退休和團體退休業務提供具有GMWB騎手的可變年金產品，提供有保障的生活福利功能。GMWB的負債按公允價值計量的嵌入衍生品入賬。嵌入衍生品的公允價值可能會因市場利率、股票價格、信用利差、市場波動性、投保人行為等因素而大幅波動。

除了我們的可變年金產品設計中的風險緩解功能外，我們還有一個旨在管理GMWB市場風險的經濟對衝計劃，包括對利率、股票價格、信用利差和波動性變化的敞口。該套期保值計劃利用衍生工具，包括但不限於股票期權、期貨合約和利率互換及掉期合約，以及具有公允價值選擇的固定到期日證券。

有關與這些產品功能相關的市場風險管理的更多信息，請參閲2021年年報中的第二部分，第7項：MD&A-企業風險管理-保險風險-人壽和退休公司的主要風險-可變年金、指數年金和萬能人壽風險管理和對衝計劃。

嵌入衍生品與經濟套期保值標的的估值差異

可變年金對衝計劃利用了一個經濟對衝目標，它代表了對我們GMWB騎手潛在經濟風險的估計。經濟對衝目標與GMWB嵌入衍生品的GAAP估值不同，導致我們的淨收益(虧損)出現波動，主要原因如下：

 經濟對衝目標在現值計算中包括100%的騎手費用；GAAP估值僅反映那些歸因於嵌入衍生品的費用，從而使合同發行時的初始價值等於零；

 經濟對衝目標使用最佳估計精算假設，不包括用於GAAP估值的明確風險邊際，如投保人行為、死亡率和波動性的邊際；以及

 經濟對衝目標不包括GAAP估值中使用的不良業績或“自身信用”風險調整，這反映了市場參與者對我們索賠能力的看法，方法是將不同的利差(NPA利差)納入用於貼現預期收益現金流的曲線。由於貼現率包括NPA利差和其他顯性風險保證金，GAAP估值對利率和其他市場因素的變動以及精算假設更新的變化具有不同於經濟對衝目標的敏感性。有關我們對投保人合約存款內嵌衍生工具的估值方法的其他資料，請參閲簡明綜合財務報表附註4。

與經濟對衝目標相比，對衝投資組合的市值在任何時間點都可能不同，預計不會完全抵消。除了與可變年金對衝計劃一起持有的衍生品外，人壽和退休公司還擁有現金和投資資產，以支付根據這些擔保應支付的未來索賠。套期保值組合公允價值變動與經濟套期保值目標之間差異的主要來源包括：

 基金預期收益與實際收益之間的差異造成的基差風險，可能是正的，也可能是負的；

 已實現波動率與隱含波動率；

 在不受套期保值影響的假設，尤其是投保人行為的驅動下，套期保值目標的實際與預期變化；以及

 我們選擇不明確或完全對衝的風險敞口。

下表顯示了GAAP嵌入衍生品的公允價值與我們的經濟對衝目標價值之間的對賬：

		3月31日，		十二月三十一日，
(單位：百萬)		2022		2021
對賬嵌入衍生品和經濟對衝目標：
內含衍生負債	$	1,667	$	2,472
排除非業績風險調整		(2,656)		(2,508)
內含衍生負債，不包括不良資產		4,323		4,980
對風險邊際和估值差異的調整		(2,189)		(2,172)
經濟對衝目標負債	$	2,134	$	2,808

AIG|2022年第一季度Form 10-Q118

第2項 | 保險準備金

對税前收益(虧損)的影響

變動年金保證生活福利及相關對衝結果對本公司税前收益(虧損)的影響包括GMWB嵌入衍生工具的公允價值變動及相關衍生對衝工具的公允價值變動，兩者均計入已實現淨收益(虧損)。已實現收益(虧損)以及對衝計劃中使用的固定期限證券公允價值變化所產生的淨投資收入，不包括在個人退休和集團退休的調整後税前收入中。

預期嵌入衍生工具的公允價值變動及對衝組合價值的變動不會完全抵銷，主要是由於上文所討論的經濟對衝目標、GAAP嵌入衍生工具及對衝組合的公允價值之間的估值差異所致。當企業信用利差擴大時，NPA利差的變化一般會降低嵌入的衍生負債的公允價值，從而產生收益；當企業信用利差收窄或收緊時，NPA利差的變化通常會增加嵌入的衍生負債的公允價值，從而導致虧損。除信貸市場相關變動所帶動的淨息差變動外，淨息差亦反映商業活動的變動，以及基本生活保障福利的風險淨額的變動。

下表列出了GMWB嵌入衍生品和相關對衝的公允價值變化對綜合税前收益(虧損)的淨增加(減少)，不包括相關的DAC攤銷：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2022		2021
嵌入衍生工具的公允價值變動，不包括NPA	$	823	$	2,679
可變年金套期保值組合公允價值變動：
固定期限證券*		13		18
利率衍生工具合約		(730)		(1,404)
股權衍生品合約		265		(390)
可變年金套期保值組合的公允價值變動		(452)		(1,776)
扣除套期保值組合後的嵌入衍生工具公允價值變動(不包括淨資產)		371		903
NPA利差導致嵌入衍生品的公允價值變化		524		(111)
嵌入衍生工具的公允價值因NPA交易量的變化而變化		(376)		(685)
NPA帶來的總變化		148		(796)
對税前收益(虧損)的淨影響	$	519	$	107

對簡明合併損益表的影響
淨投資收益，扣除相關利息後記入投保人賬户餘額的淨額	$	13	$	18
已實現淨收益(虧損)		506		89
對税前收益(虧損)的淨影響	$	519	$	107

經濟套期保值標的及相關套期保值的淨值變化
對經濟收益(損失)的淨影響	$	128	$	(190)

* 在截至2022年3月31日的三個月裏，由於利率上升，確認為其他全面收益(虧損)組成部分的可供出售固定到期日證券的公允價值變化為2.15億美元。在截至2021年3月31日的三個月裏，由於利率上升，確認為其他全面收益(虧損)組成部分的可供出售固定到期日證券的公允價值變化為2.16億美元。

在截至2022年3月31日的三個月期間，GMWB嵌入衍生品和相關對衝對税前收益5.19億美元的淨影響是由於NPA信貸利差擴大以及利率上升對不包括NPA的嵌入衍生品公允價值變化的影響，對衝組合淨值。在截至2021年3月31日的三個月期間，GMWB嵌入衍生品和相關對衝對税前收入的淨影響為1.07億美元，這是由於股市上漲的收益、利率上升對不包括NPA的嵌入衍生品公允價值變化的影響、對衝投資組合的淨值，但被NPA信貸利差收緊所抵消。

在截至2022年3月31日的三個月期間，GMWB嵌入衍生品(不包括NPA)的公允價值變化反映了利率上升的收益，但被股市下跌所抵消。在截至2021年3月31日的三個月期間，GMWB嵌入衍生品(不包括NPA)的公允價值變化反映了利率上升和股市上漲帶來的收益。

119AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第2項 | 保險準備金

對衝組合的公允價值收益或虧損通常不會完全被GAAP基礎上負債的增加或減少所抵消，這是由於用於GAAP估值的NPA和其他風險保證金導致嵌入的衍生品對市場利率變化的敏感度低於對衝組合。在經濟基礎上，如下文所述，對衝組合公允價值的變化被經濟對衝目標的變化部分抵消。在截至2022年3月31日的三個月內，我們通過與主要由不斷擴大的信貸利差推動的經濟對衝目標相關的對衝活動，按市值計算獲得了約1.28億美元的淨收益。在截至2021年3月31日的三個月內，我們估計，主要由收緊信貸利差推動的與我們的經濟對衝目標相關的對衝活動，按市值計算的淨虧損約為1.9億美元。

經濟對衝目標的變化

在截至2022年3月31日的三個月期間，經濟對衝目標負債減少的主要原因是利率上升和信貸利差擴大，但股市走低抵消了這一影響。在截至2021年3月31日的三個月期間，經濟對衝目標負債減少，主要是由於利率上升和股市上漲，但信貸利差收緊抵消了這一影響。

套期保值組合的公允價值變動

可變年金對衝組合公允價值的變化部分抵消了經濟對衝目標公允價值的變化，在較小程度上也被GAAP下嵌入的衍生品估值的變化所抵消：

 2022年第一季度和2021年第一季度，利率衍生品合約(包括掉期、掉期和期貨)公允價值的變化導致了利率上升導致的虧損。

 股票衍生品合約(包括期貨和期權)公允價值的變化導致2022年第一季度在股票市場下跌的推動下產生收益，而2021年第一季度由於股市上漲而出現虧損。

 固定期限證券(主要是公司債券)公允價值的變化被用作一種資本效率高的方式，以經濟地對衝利率和信用利差相關風險。在截至2022年3月31日的三個月期間，公司債券對衝計劃的公允價值變化反映了利率上升和信貸利差擴大造成的損失。在截至2021年3月31日的三個月期間，公司債券對衝計劃公允價值的變化反映了利率上升造成的損失，但被收緊的信貸利差所抵消。

發援會

下表總結了人壽和退休公司內部DAC(包括VOBA)變化的主要組成部分：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2022		2021
年初餘額	$	8,086	$	7,316
採用現行預期信貸損失會計準則時的初始準備		-		-
遞延的收購成本		247		249
攤銷費用：
與已實現損益相關		(266)		(194)
所有其他營業攤銷		(280)		(225)
外匯佔款增加(減少)		(21)		6
與投資未實現折舊(增值)有關的變化		2,501		1,304
期末餘額^(a)	$	10,267	$	8,456

(a) 截至2022年3月31日和2021年3月31日，不包括與投資未實現折舊(增值)有關的金額的發展援助基金餘額分別為101億美元和103億美元。

與未實現投資增值有關的發存準備金和準備金

萬能人壽保險及投資導向型產品的準備金及準備金於每個結算日作出調整，以反映準備金、未賺取收入及福利準備金的變動，並抵銷其他全面收益(虧損)(保監處)，猶如可供出售的證券已按其所述的總公平價值出售，而所得收益按當前收益率再投資(與投資的未實現增值(折舊)有關的變動)。同樣，對於長期的傳統產品，在持續的低利率環境下投資的顯著未實現增值可能會導致額外的未來政策福利負債，並抵消對保險投資的影響。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q120

第2項 | 保險準備金

與DAC和未實現收入相關投資的未實現增值(折舊)相關的變化通常與可供出售證券組合的未實現增值變化方向相反，從而在市場利率下降時減少已報告的DAC和未實現收入餘額。相反，與福利準備金相關的投資的未實現增值(折舊)相關的變化通常與可供出售證券組合的未實現增值的變化方向相同，從而在市場利率下降時增加已報告的未來政策福利負債餘額。

截至2022年3月31日的三個月期間的市場狀況導致2022年3月31日為支持人壽和退休業務而持有的可供出售的固定到期日證券組合的未實現增值比2021年12月31日減少了170億美元。截至2022年3月31日，與投資未實現增值(折舊)相關的變化反映了包括DAC和未賺取收入準備金在內的攤銷餘額增加，而應計負債，如投保人福利負債，比2021年12月31日減少了13億美元。

儲量

下表按人壽和退休的經營部門顯示了保險準備金的前滾，包括未來的保單福利、投保人合同存款、其他投保人資金和單獨的賬户負債，以及管理下的零售共同基金和集團退休共同基金資產：

截至3月31日的三個月，
(單位：百萬)		2022		2021
個人退休
期初餘額，毛額	$	148,492	$	148,837
保費及按金		3,881		3,373
自首和撤回		(2,205)		(3,111)
死亡和其他合同撫卹金		(802)		(836)
小計		149,366		148,263
扣除保單費用後的基礎資產公允價值變動和準備金增值		(5,488)		(243)
資金成本^(a)		428		414
其他儲備變動		(472)		(324)
期末餘額		143,834		148,110
放棄再保險		(307)		(313)
個人退休保險準備金和共同基金資產總額	$	143,527	$	147,797
集體退休
期初餘額，毛額	$	118,492	$	110,651
保費及按金		1,888		1,818
自首和撤回		(2,473)		(2,484)
死亡和其他合同撫卹金		(234)		(227)
小計		117,673		109,758
扣除保單費用後的基礎資產公允價值變動和準備金增值		(5,112)		2,843
資金成本^(a)		278		280
其他儲備變動		(66)		(149)
期末餘額		112,773		112,732
放棄再保險		-		-
集團退休保險準備金和共同基金資產總額	$	112,773	$	112,732
人壽保險
期初餘額，毛額	$	28,415	$	27,998
保費及按金		1,057		1,029
自首和撤回		(155)		(144)
死亡和其他合同撫卹金		(143)		(173)
小計		29,174		28,710
扣除保單費用後的基礎資產公允價值變動和準備金增值		(334)		(208)
資金成本^(a)		85		88
其他儲備變動		(1,415)		(1,001)
期末餘額		27,510		27,589
放棄再保險		(1,561)		(1,461)
人壽保險準備金總額	$	25,949	$	26,128

121AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第2項 | 保險準備金

機構市場
期初餘額，毛額	$	30,264	$	27,342
保費及按金		327		80
自首和撤回		(16)		(312)
死亡和其他合同撫卹金		(274)		(208)
小計		30,301		26,902
扣除保單費用後的基礎資產公允價值變動和準備金增值		(83)		165
資金成本^(a)		59		73
其他儲備變動		(124)		(327)
期末餘額		30,153		26,813
放棄再保險		(45)		(46)
機構市場總儲備	$	30,108	$	26,767
保險準備金和共同基金資產總額
期初餘額，毛額	$	325,663	$	314,828
保費及按金		7,153		6,300
自首和撤回		(4,849)		(6,051)
死亡和其他合同撫卹金		(1,453)		(1,444)
小計		326,514		313,633
扣除保單費用後的基礎資產公允價值變動和準備金增值		(11,017)		2,557
資金成本^(a)		850		855
其他儲備變動		(2,077)		(1,801)
期末餘額，不包括堅韌再保險準備金		314,270		315,244
毅力再儲備^(b)		27,647		28,300
期末餘額，包括堅韌再保險準備金		341,917		343,544
毅力再保險轉讓^(b)		(27,647)		(28,300)
放棄再保險		(1,913)		(1,820)
保險準備金和共同基金資產總額	$	312,357	$	313,424

(a) 不包括遞延銷售誘因的攤銷。

(b) 包括與美國國際集團部分割讓給其他再保險公司和堅韌再保險公司的保單相關的金額。

管理下的保險準備金和集團退休共同基金資產包括下列結餘：

		3月31日，		十二月三十一日，
(單位：百萬)		2022		2021
未來的政策好處	$	56,492	$	57,749
投保人合同存款		156,607		156,844
其他投保人基金^(a)		1,021		833
分賬負債		100,850		109,111
保險準備金總額		314,970		324,537
共同基金資產		26,947		28,780
保險準備金和共同基金資產總額	$	341,917	$	353,317

(a) 不包括未賺取收入負債。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q122

第2項 | 流動性與資本資源

流動性與資本資源

概述

流動性指的是產生足夠的現金資源來履行我們的付款義務的能力。它的定義是能夠以合理成本在短時間內貨幣化的現金和未設押資產。我們努力通過各種風險委員會、政策和程序，以及由我們的財務組在企業風險管理(ERM)的監督下建立的壓力測試和流動性風險框架，謹慎地管理我們的流動性。我們的流動性風險框架旨在管理AIG母公司及其子公司的流動性，以在流動性緊張的情況下履行我們至少六個月的財務義務。

更多信息見《2021年年度報告》第二部分第7項MD&A--企業風險管理--風險偏好、限度、識別和衡量和第二部分第7項MD&A--企業風險管理--流動性風險管理。

資本指可用於支持我們的業務運營、為業務增長提供資金，並滿足不利情況下出現的財務和運營需求的長期財務資源。我們不斷產生資本的主要來源是我們保險子公司的盈利能力。我們必須遵守對我們最低資本頭寸的眾多限制。這些限制推動了AIG和個別業務對資本充足率的要求，並基於內部定義的風險容忍度、監管要求、評級機構和債權人的預期以及業務需求。我們定期監測實際資本水平，並使用ERM的壓力測試方法，評估潛在的宏觀經濟、金融和保險壓力對資本的影響，涉及AIG和我們的保險子公司的相關資本限制。

我們相信，我們有足夠的流動資金和資本資源來滿足未來的要求，並履行我們對投保人、客户、債權人和債券持有人的義務，包括因合理可預見的或有事件而產生的義務。

然而，某些情況可能會導致我們的現金或資本需求超過預期的流動性或可隨時配置的資本資源。額外的抵押品催繳、投資組合惡化或儲備增加影響法定盈餘、年金及其他保單退還較高、信貸評級下調、災難性虧損或資本市場普遍波動，均可能導致大量額外的現金或資本需求，以及流動資金及資金來源的損失。其他可能導致流動性緊張的事件包括對我們的運營具有重大意義的國家或地區的經濟崩潰、國有化、災難性的恐怖主義行為、流行病或其他導致經濟或政治動盪的事件。此外，監管和其他法律限制可能會限制我們自由轉移資金的能力，無論是來往於我們的子公司還是來自我們的子公司。

有關新冠肺炎相關風險的信息，請參見《2021年年度報告》第一部分第1A項。風險因素--市場狀況--“新冠肺炎已經，並預計將繼續對我們的全球業務、經營業績、財務狀況和流動性產生不利影響，其最終影響將取決於不確定和無法預測的未來發展。”

根據市場情況、監管和評級機構的考慮等因素，我們可能會採取各種負債和資本管理行動。債務管理行動可以包括但不限於回購或贖回未償債務、發行新債務或進行債務交換要約。資本管理行動可能包括但不限於發行優先股，向我們的股東支付AIG普通股的股息，每股面值2.50美元(AIG普通股)，向我們A系列5.85%非累積永久優先股(A系列優先股)的持有者支付股息，以及回購AIG普通股。

123AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第2項 | 流動性與資本資源

流動性和資本資源亮點

消息來源

子公司向AIG母公司提供的流動性^(a)

在截至2022年3月31日的三個月期間，我們的普通保險公司分發了5.11億美元的現金和固定到期日證券，我們的人壽和退休公司向AIG母公司或適用的中間控股公司分發了9.35億美元的現金。

用途

一般借款^(b)

在截至2022年3月31日的三個月期間，沒有任何被歸類為一般借款的債務到期、償還或贖回。

在截至2022年3月31日的三個月內，我們為我們的一般借款支付了總計2.05億美元的利息，其中包括AIG母公司為AIG母公司發行的債務工具支付的1.81億美元的利息。

分紅

在截至2022年3月31日的三個月內：

 我們為美國國際集團的A系列優先股支付了每股365.625美元的季度現金股息，總額為700萬美元。

 我們向AIG普通股支付了每股0.32美元的季度現金股息，總額為2.58億美元。

 Corebridge向黑石支付了總計2900萬美元的現金股息。

普通股回購^(c)

在截至2022年3月31日的三個月期間，AIG母公司回購了約2300萬股AIG普通股，總購買價約為14億美元。

(a) 截至2022年5月4日，Corebridge償還了Corebridge於2021年11月向AIG母公司發行的83億美元本票中的約65億美元。

(b) 2022年4月，我們通過現金投標要約回購了由AIG發行或擔保的某些票據和債券的本金總額約68億美元，總購買價約為71億美元。我們於2022年4月8日宣佈，將於2022年5月10日贖回2023年到期的所有未償還1.500釐債券(即2023年債券)，贖回價格根據2023年債券的契約釐定，另加應計及未付利息。截至2022年4月8日，2023年債券的本金總額為7.5億歐元。

(c) 根據將於2022年5月20日到期的1934年證券交易法(交易法)規則10b5-1回購計劃(當前的10b5-1計劃)，從2022年4月1日至2022年4月29日，我們回購了約1,000萬股AIG普通股，總購買價約為5.98億美元。2022年5月3日，董事會批准回購65億美元的AIG普通股(包括截至2022年5月20日當前10B5-1計劃到期時預計剩餘的約15億美元)。

現金的來源和用途分析

經營性現金流量活動

保險公司通常在支付索賠或保單福利之前收到大部分保費。保險公司產生正現金流的能力受到其保單、保單留存率、我們投資組合的有效管理和運營費用紀律下的虧損頻率和嚴重程度的影響。

在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，利息支付總額分別為2.43億美元和2.55億美元。不包括利息支付，AIG在截至2022年3月31日的三個月內的運營現金流入為3億美元，而去年同期的運營現金流入為8.95億美元。

投資現金流活動

在截至2022年3月31日的三個月中，投資活動提供的現金淨額為8.53億美元，而去年同期投資活動提供的現金淨額為15億美元。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q124

第2項 | 流動性與資本資源

為現金流活動融資

截至2022年3月31日的三個月期間用於融資活動的現金淨額反映：

• 總計約2.58億美元，用於支付AIG普通股每股0.32美元的股息。

• 總計約700萬美元，用於支付美國國際集團A系列優先股每股365.625美元的股息；

• Corebridge以現金股息的形式向Blackstone支付的總額約為2900萬美元；

• 約14億美元回購約2300萬股AIG普通股；

• 發行和償還長期債務淨流出約400萬美元；

• 綜合投資實體債務的發行和償還淨流出約4000萬美元。

截至2021年3月31日的三個月期間用於融資活動的現金淨額反映：

• 總計約2.76億美元，用於支付AIG普通股每股0.32美元的股息；

• 總計約700萬美元，用於支付美國國際集團A系列優先股每股365.625美元的股息；

• 總計約3.62億美元，用於回購約800萬股AIG普通股；

• 約200萬股AIG普通股行使認股權證帶來的約9,200萬美元資金流入；

• 發行和償還長期債務淨流出約15億美元；以及

• 合併投資實體發行和償還債務的淨流出約4.05億美元。

美國國際集團母子公司的流動性與資本來源

AIG母公司

截至2022年3月31日，AIG母公司和適用的中間控股公司擁有約136億美元的流動性來源。AIG母公司的流動性來源主要以現金、短期投資和公開交易、投資級評級的固定到期日證券的形式持有，還包括承諾的循環銀團信貸安排。固定期限證券主要包括美國政府和政府支持的實體證券、美國機構抵押貸款支持證券、公司債券和市政債券以及某些其他高評級證券。AIG母公司在產品、交易對手和存續期方面積極管理其資產和負債。根據對資金需求的評估，流動資金來源可以很容易地通過出售或回購協議變現，或作為認可資產貢獻給受監管的保險公司。AIG母公司的流動性通過使用各種內部流動性風險指標進行監控。AIG母公司的主要流動性來源是來自子公司和信貸安排的股息、分配、貸款和其他付款。AIG母公司的流動性主要用於償債、資本和負債管理以及運營費用。

我們相信，我們有足夠的流動資金和資本資源來滿足我們合理可預見的未來需求，並履行我們對債權人、債務持有人和保險公司子公司的義務。我們預計將不時進入債務和優先股市場，以滿足需要的資金需求。

我們利用我們的資本資源來支持我們的業務，大部分資本分配給我們的保險業務。如果我們擁有或產生的資本超過支持我們的業務戰略(包括有機增長或收購機會)所需的資本，或減輕業務固有的風險，我們可能會制定計劃，通過股息或AIG普通股回購授權將此類資本分配給股東，或將此類資本用於負債管理。

在正常情況下，預計我們的保險公司、我們的其他業務或通過利用AIG的遞延税項資產釋放的資本的一部分可能可用於支持我們的業務戰略、分配給股東或用於債務管理。

在制定資本分配計劃時，AIG考慮了一系列因素，包括但不限於：AIG的業務和戰略計劃、對資本產生和使用的預期、AIG相對於內部基準的融資能力和資本資源，以及評級機構的預期、監管要求、銀行債權人契約和資本的內部壓力測試。

125AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第2項 | 流動性與資本資源

下表列出了AIG母公司和適用的中間控股公司的流動性來源：

	自.起		自.起
(單位：百萬)	March 31, 2022		2021年12月31日
現金和短期投資^(a)	$	2,584	$	4,334
無擔保固定到期日證券^(b)		6,498		6,357
AIG母公司總流動資金		9,082		10,691
承諾銀團信貸安排下的可用產能^(c)		4,500		4,500
AIG母公司總流動資金來源	$	13,582	$	15,191

(a) 現金和短期投資包括我們根據協議購買證券的協議，截至2022年3月31日和2021年12月31日，轉售總額分別為5.28億美元和19億美元。

(b) 無擔保證券包括公開交易、投資級評級的固定到期日證券。固定期限證券主要包括美國政府和政府支持的實體證券、美國機構抵押貸款支持證券、公司債券和市政債券以及某些其他高評級證券。

保險公司

我們預計，我們的保險公司將能夠繼續滿足合理可預見的未來流動性需求，並通過運營現金和必要程度的投資資產貨幣化來履行其義務，包括那些因合理可預見的或有事件而產生的義務。我國保險公司的流動性資源主要以現金、短期投資和公開交易、投資級固定期限證券的形式持有。

我們通過各種內部流動性風險措施來監控每家物質保險公司的流動性。流動性的主要來源是保費、手續費、可收回的再保險以及投資收入和到期日。流動性的主要用途是已支付的損失、再保險支付、福利索賠、交出、提取、利息支付、股息、費用、投資購買和抵押品要求。

在某些情況下，我們的保險公司可能需要額外的資金來滿足資本或流動性需求。例如，大型災難可能需要我們為受影響的一般保險公司的運營提供額外支持，而利率的變化可能需要我們為受影響的人壽和退休公司的運營提供支持。

我們信用評級的下調可能會給我們子公司的保險公司財務實力評級帶來壓力，這可能會導致投保人不續簽或取消，並對子公司履行自身義務的能力產生不利影響。市場利率的提高可能會對我們子公司的財務實力評級產生不利影響，因為評級機構的資本模型可能會減少可用資本相對於所需資本的數量。

管理層相信，由於我們的人壽和退休公司投資組合的規模和流動性，與預計申索或退保經驗的正常偏離不會產生重大的流動性風險。此外，我們的人壽和退休公司的產品包含某些可降低退保風險的功能，包括退保費用。然而，在資本市場極度混亂或由於資本市場普遍波動的情況下，流動性需求可能會超過資源。

作為其風險管理框架的一部分，我們的保險公司繼續評估並在適當的情況下實施戰略和計劃，以改善其流動性狀況，並促進其維持完全投資的資產組合的能力。

我們的某些美國保險公司是各自地區FHLB的成員。從FHLB借款用於補充流動資金或用於管理層認為適當的其他用途。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的美國一般保險公司都沒有從FHLB獲得未償還借款。根據通過我們的個人退休、集團退休和機構市場運營部門發佈的融資協議，我們的美國人壽和退休公司在2022年3月31日和2021年12月31日都有36億美元到期應付各自地區的FHLA，這些協議在投保人合同存款中報告。融資協議的收益通常投資於固定收益證券和其他旨在產生利差收入的投資。這些投資合同沒有死亡或發病風險，類似於GIC。此外，截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的美國人壽和退休公司都沒有從FHLB以現金預付款的形式未償還借款。

我們的某些美國人壽和退休公司從2012年開始實施計劃，從其投資組合中出借證券，以補充流動性或用於管理層認為合適的其他用途。根據這些計劃，這些美國人壽和退休公司將證券借給金融機構，並接受相當於所借證券公允價值102%的現金作為抵押品。收到的現金抵押品被投資於短期投資或部分用於短期流動性目的。此外，根據其計劃，壽險和退休公司在任何時候能夠借出的證券總額不得超過其普通賬户法定認可資產的5%。我們的美國人壽和退休公司有30億美元

AIG|2022年第一季度Form 10-Q126

第2項 | 流動性與資本資源

以及分別於2022年3月31日和2021年12月31日收到的受這些協議約束的33億美元證券，以及分別於2022年3月31日和2021年12月31日收到的抵押品欠借款人的32億美元和34億美元的債務。

AIG通常通過董事會批准的內部保單和限制以及管理標準來管理AIG母公司和我們的保險公司之間的資本。此外，AIG母公司與某些子公司簽訂了無條件的資本維持協議。然而，監管和其他法律限制可能會限制我們自由轉移資金的能力，無論是向我們的子公司還是從我們的子公司轉移。

AIG母公司和/或某些子公司是與不同金融機構簽訂的幾項信用證協議的當事人，這些金融機構不定期簽發信用證以支持我們的保險公司。在這些信用證被提取的情況下，AIG母公司和/或某些子公司可以償還這些信用證。截至2022年3月31日，為支持一般保險公司而簽發的信用證總額約為43億美元。截至2022年3月31日，為支持人壽和退休公司而簽發的信用證總額約為3.57億美元。

在截至2022年3月31日的三個月內，我們的一般保險公司以現金和固定到期日證券的形式向AIG母公司或適用的中間控股公司支付了總計約5億美元的股息，以現金形式支付了1100萬美元的税金。固定期限證券主要包括美國國債和美國機構發行的證券。

在截至2022年3月31日的三個月期間，我們的人壽和退休公司總共以現金形式向AIG母公司或適用的中間控股公司支付了約4.21億美元的股息，以現金形式支付了5.14億美元的税金。2021年11月1日，Corebridge宣佈向AIG母公司支付83億美元的股息。關於此類股息，Corebridge向AIG母公司發行了83億美元的本票，要求在Corebridge首次公開募股之前向AIG母公司支付這筆款項。截至2022年5月4日，Corebridge償還了83億美元期票中的約65億美元。

税務事宜

正如之前披露的那樣，2020年10月，紐約南區駁回了1997納税年度的案件，該案件涉及根據美國國際集團與政府達成的和解協議，拒絕給予與跨境融資交易相關的外國税收抵免。這項和解結束了我們正在進行的關於不允許與跨境融資交易相關的外國税收抵免的爭端。2022年3月，雙方就1997年至2006年的和解所欠利息達成一致，這並未對以前記錄的數額造成實質性變化，因此結束了這一事項。

關於這一事項的更多信息，見簡明合併財務報表附註15。

信貸安排

我們維持承諾的循環銀團信貸安排(該安排)，作為一般企業用途的潛在流動資金來源。該安排為銀行銀團提供總額承諾，提供最高45億美元的無擔保循環貸款和/或備用信用證，對借款類型沒有任何限制，計劃於2026年11月到期。

截至2022年3月31日，該機制下仍有45億美元可用。我們利用該貸款的能力並不取決於我們的信用評級。然而，我們是否有能力利用該機制，取決於是否滿足某些法律、業務、行政和財務契約以及該機制所載的其他要求。這些條款包括有關我們維持指定的綜合資產淨值總額和綜合債務總額與綜合資本總額之比的契約。若未能滿足該融資機制所載的上述及其他要求，將限制我們使用該融資機制，並可能對我們的財務狀況、營運結果及流動資金產生重大不利影響。我們預計將不時利用該融資機制，並可能將所得資金用於一般企業用途。

於2022年2月25日，Corebridge作為借款人、貸款方及其行政代理人在Corebridge之間簽訂了一份為期18個月的延遲提取定期貸款協議(18個月DDTL貸款協議)，在作為借款人、貸款方及管理代理的Corebridge之間簽訂了一份為期3年的延遲提取定期貸款協議(3年期DDTL貸款協議)。

18個月期DDTL貸款和3年期DDTL貸款向Corebridge提供了本金總額分別為60億美元和30億美元的承諾延遲提取定期貸款。2022年4月6日，關於發行Corebridge的某些優先無抵押票據，(I)18個月期DDTL貸款機制下的承諾全部終止，(Ii)3年期DDTL貸款機制下的承諾從30億美元減少到25億美元。根據3年期DDTL融資機制借款的能力，除其他條件外，還取決於Corebridge向行政代理確認Corebridge的首次公開發行預計將在借款後5個工作日內完成。根據3年期DDTL貸款機制的承諾，在2022年12月30日之前，根據其條款和條件，仍可借款。

127AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第2項 | 流動性與資本資源

截至2022年5月3日，在為期3年的DDTL融資機制下，仍有25億美元可用。

有關Corebridge債務發行的信息，請參閲簡明綜合財務報表附註16。

合同義務

截至2022年3月31日，我們的合同義務自2021年12月31日以來沒有實質性變化，其説明可在2021年年報第二部分第7項：MD&A-流動資金和資本資源-合同義務中找到。

表外安排和商業承諾

截至2022年3月31日，我們的表外安排和商業承諾自2021年12月31日起沒有重大變化，其描述可在2021年年報第II部分第7項.MD&A-流動資金和資本資源-表外安排和商業承諾中找到。

債務

AIG預計將通過到期投資和投資資產處置、未來運營現金流、投資資產產生的現金流、未來債務或優先股發行和其他融資安排來償還一般借款。由AIG的資產支持的AIG借款包括由AIG母公司、某些非保險子公司持有的現金和投資支持的GIA，以及作為償還該等債務的抵押品而張貼給第三方的金額。總債務包括不由AIG擔保的合併投資債務。

有關GIA和相關抵押品的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註5。

下表提供了AIG未償債務總額的前滾數據：

		餘額為				到期日		的效果					餘額為
截至2022年3月31日的三個月		十二月三十一日，				和		外國		其他		3月31日，
(單位：百萬)		2021	發行		還款			交易所		變化			2022
由AIG發行或擔保的債務：
AIG一般借款：
應付票據和債券	$	19,633	$	-	$	-	$	(77)	$	(73)	^(e)	$	19,483
次級債		1,164		-		-		(5)		-			1,159
AIG日本控股Kabushiki Kaisha		333		-		-		(5)		-			328
AIGLH應付票據和債券		199		-		-		-		1			200
AIGLH次級債		227		-		-		-		-			227
Validus應付票據和債券		293		-		-		-		(1)			292
AIG一般借款總額		21,849		-		-		(87)		(73)			21,689
資產支持的AIG借款：^(a)
美國國際集團應付票據和債券		-		-		-		-		81	^(e)		81
系列AIGFP匹配應付票據和債券		18		-		-		-		-			18
GIA，按公允價值計算		1,803		11		(10)		-		(81)	^(b)		1,723
按公允價值計算的應付票據和債券		68		-		(2)		-		(7)	^(b)		59
資產支持的AIG借款總額		1,889		11		(12)		-		(7)			1,881
AIG發行或擔保的債務總額		23,738		11		(12)		(87)		(80)			23,570
其他子公司的票據、債券、貸款和
應付抵押貸款-不是由AIG擔保		3		-		(1)		-		-			2
長期債務總額		23,741		11		(13)		(87)		(80)			23,572

合併投資實體的債務-不是
由AIG擔保^(c)		6,422		697		(737)		(14)		(2)	^(d)		6,366

(a) AIG母公司擔保所有此類債務，但AIGFP系列匹配票據和應付債券以及AIG票據和應付債券除外，這些都是AIG母公司的直接義務。截至2022年3月31日和2021年12月31日，向第三方公佈的抵押品均為14億美元。這種抵押品主要由美國政府和政府支持的實體的證券組成，通常不能由交易對手補充或轉售。

(b) 主要是對債務公允價值的調整。

(d) 包括鞏固以前未合併的夥伴關係的影響。

(e) 包括對AIG一般借款和資產支持的AIG借款之間的債務進行重新分類。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q128

第2項 | 流動性與資本資源

2022年4月5日，Corebridge發行了本金總額為65億美元的優先無擔保票據，所得資金用於償還Corebridge之前向AIG發行的83億美元本票的一部分。此外，在2022年4月，AIG通過現金投標要約回購了由AIG發行或擔保的某些票據和債券的本金總額約68億美元，並宣佈將贖回2022年5月10日到期的本金總額7.5億歐元的1.500%債券。上述交易的淨影響預計是減少歸類為一般借款的債務約11億美元。

債務到期日

下表彙總了AIG在2022年3月31日到期的未來四個季度的長期債務：

		第二		第三		第四		第一
		季度		季度		季度		季度
(單位：百萬)		2022		2022		2022		2023		總計
AIG一般借款	$	-	$	-	$	17	$	-	$	17
資產擔保的AIG借款		17		19		13		5		54
其他附屬公司應付票據、債券、貸款及按揭		-		-		1		-		1
總計	$	17	$	19	$	31	$	5	$	72

下表列出了長期債務的到期日(包括未攤銷的原始發行貼現、對衝會計估值調整和公允價值調整，如適用)：

March 31, 2022			餘數		年終
(單位：百萬)		總計		of 2022		2023		2024		2025		2026		2027	此後
由AIG發行或擔保的債務：
AIG一般借款：
應付票據和債券	$	19,483	$	17	$	1,510	$	999	$	2,741	$	1,534	$	1,103	$	11,579
次級債		1,159		-		-		-		-		-		-		1,159
AIG日本控股Kabushiki Kaisha		328		-		215		-		113		-		-		-
AIGLH應付票據和債券		200		-		-		-		101		-		-		99
AIGLH次級債		227		-		-		-		-		-		-		227
Validus應付票據和債券		292		-		-		-		-		-		-		292
AIG一般借款總額		21,689		17		1,725		999		2,955		1,534		1,103		13,356
資產支持的AIG借款：
美國國際集團應付票據和債券		81		-		62		-		12		7		-		-
AIGFP系列配對票據和
應付債券		18		-		-		-		-		-		-		18
GIA，按公允價值計算		1,723		49		122		141		548		96		63		704
按公允價值計算的應付票據和債券		59		-		-		-		-		-		-		59
資產支持的AIG借款總額		1,881		49		184		141		560		103		63		781
AIG發行或擔保的債務總額		23,570		66		1,909		1,140		3,515		1,637		1,166		14,137
不受AIG擔保的債務：
其他子公司票據、債券、貸款
和應付抵押貸款		2		1		1		-		-		-		-		-
未由AIG擔保的總債務		2		1		1		-		-		-		-		-
總計^*	$	23,572	$	67	$	1,910	$	1,140	$	3,515	$	1,637	$	1,166	$	14,137

* 不反映合併投資實體發行的64億美元票據，對這些票據的追索權僅限於各自投資實體的資產，而不能訴諸美國國際集團的一般信貸。

129AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第2項 | 流動性與資本資源

信用評級

信用評級評估一家公司履行債務的能力，並可能直接影響該公司的融資成本和可獲得性。下表列出了截至本文件提交之日美國國際集團及其某些子公司的信用評級。括號中的數字表明瞭評級機構評級類別中評級的相對排名；該排名僅指主要評級類別，而不是評級機構分配的修飾語。

	短期債務		優先長期債務
	穆迪	標普(S&P)	穆迪^(a)	標普(S&P)^(b)	惠譽^(c)
美國國際集團有限公司	P-2 (2nd of 4)	A-2 (2nd of 5)	Baa 2 (4th of 9) /	BBB+(共9項，第4項)/	BBB+(共9項，第4項)/
			穩定	負性	穩定
美國國際集團金融產品公司^(d)	P-2	A-2	Baa 2 (4th of 9) /	Bbb+/
			穩定	負性
科里布裏奇金融公司			Baa 2 (4th of 9) /	BBB+(共9項，第4項)/	BBB+(共9項，第4項)/
			穩定	穩定	穩定

(a) 穆迪在通用評級類別中添加了數字修飾符1、2和3，以顯示評級類別中的相對位置。

(b) 標準普爾評級可以通過增加一個加號或減號來修改，以顯示在主要評級類別中的相對地位。

(d) AIG為AIG金融產品公司的所有債務提供擔保。

這些信用評級是評級機構目前的看法。評級機構可隨時因信息變更或不可用或基於其他情況而更改、暫停或撤回這些規則。評級也可以根據我們的要求被撤銷。有關評級機構為迴應AIG將其人壽和退休業務從AIG分離而採取的行動的討論，請參閲-評級機構與Corebridge高級票據發行相關的行動以及以下其他最近的行動。

我們是一些包含“評級觸發器”的協議的一方。根據一個或多個評級機構維持的評級，這些觸發因素可能導致(I)終止或限制信貸供應或要求加快還款，(Ii)終止商業合同或(Iii)要求為交易對手的利益提供抵押品。

如果AIG的長期優先債務評級被下調，AIG Financial Products Corp.和相關子公司(統稱AIGFP)和某些其他AIG實體將被要求根據一些衍生品和其他交易提供額外抵押品，或者AIGFP或此類其他AIG實體的某些交易對手將被允許提前終止此類交易。

如果評級下調，我們將被要求向交易對手提供的實際抵押品金額，或我們可能被要求支付的總金額，取決於市場狀況、未完成的受影響交易的公允價值以及降級時的其他因素。

有關信用評級下調的影響的信息，請參閲簡明綜合財務報表附註9和第一部分第1A項。風險因素-流動性、資本和信用-在2021年年報中，“一個或多個評級機構對我們的保險或再保險公司的財務實力評級的下調可能會限制他們承保或阻止他們承銷新業務的能力，並損害他們留住客户和有效業務，而我們信用評級的下調可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生不利影響”。

財務實力評級

財務實力評級評估保險公司根據保險單支付債務的能力。下表列出了截至本文件提交之日，我們主要保險子公司的評級。

	上午最佳	標普(S&P)	惠譽	穆迪
賓夕法尼亞州匹茲堡的國家聯合火災保險公司。	A	A+	A	A2
列剋星敦保險公司	A	A+	A	A2
美國家庭保險公司	A	A+	A	A2
美國通用人壽保險公司	A	A+	A+	A2
可變年金人壽保險公司	A	A+	A+	A2
紐約市的美國人壽保險公司	A	A+	A+	A2
美國國際集團歐洲公司	天然橡膠	A+	天然橡膠	A2
美國國際集團英國有限公司	A	A+	天然橡膠	A2
美國國際集團通用保險有限公司。	天然橡膠	A+	天然橡膠	天然橡膠
瓦利杜斯再保險有限公司	A	A+	天然橡膠	A2

AIG|2022年第一季度Form 10-Q130

第2項 | 流動性與資本資源

這些財務實力評級是評級機構目前的看法。評級機構可隨時因信息變更或不可用或基於其他情況而更改、暫停或撤回這些規則。

有關我們財務實力評級下調的影響的信息，請參閲簡明綜合財務報表附註9和第一部分，第1A項。風險因素-流動性、資本和信用-在2021年年報中，“一個或多個評級機構對我們的保險或再保險公司的財務實力評級的下調可能會限制他們承保或阻止他們承銷新業務的能力，並損害他們留住客户和有效業務，而我們信用評級的下調可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生不利影響”。

評級機構與COREBRIDGE高級票據發行相關的行動和最近的其他行動

 2022年3月29日，穆迪肯定了對Corebridge實體的評級，並將前景從負面修訂為穩定。2022年3月31日，穆迪對Corebridge的優先債務給予Baa2評級。

 2022年3月29日，標普確認了美國國際集團及其子公司的評級，並將美國國際集團和通用保險的前景從CreditWatch負面調整為負面。2022年3月29日，標普確認了Corebridge的評級，並將前景從CreditWatch發展修訂為穩定。2022年3月31日，標普對Corebridge的優先債務給予BBB+評級。

 2022年3月4日，惠譽肯定了AIG及其子公司的評級，並將普通保險的前景從穩定修訂為正面，將AIG優先債務的前景從評級觀察負面修訂為穩定。2022年3月31日，惠譽對Corebridge的優先債務給予BBB+評級。

 2021年10月7日上午，Best以穩定的前景肯定了AIG及其子公司的所有財務實力和發行人信用評級。

有關Corebridge債務發行的更多信息，請參見簡明綜合財務報表附註16。

監管與監督

有關美國和海外不同監管機構對我們的監管和監管的討論，包括關於我們的流動性和資本資源的討論，請參閲第I部分，第1項.商業-監管和第I部分，第1A項。風險因素-2021年年度報告中的規定，以及本MD&A下文中的監管環境。

分紅

下表列出了截至2022年3月31日的三個月內AIG普通股的申報日期、記錄日期、支付日期和每股普通股支付的股息：

				已支付的股息
申報日期	記錄日期	付款日期		每股普通股
2022年2月16日	March 17, 2022	March 31, 2022	$	0.32

2022年5月3日，我們的董事會宣佈AIG普通股每股0.32美元的現金股息，2022年6月30日支付給2022年6月16日登記在冊的股東。

下表列出了在截至2022年3月31日的三個月中，A系列優先股的申報日期、記錄日期、支付日期以及按優先股和存托股份支付的股息：

			已支付的股息
申報日期	記錄日期	付款日期		每股優先股		每股存托股份
2022年2月16日	2022年2月28日	March 15, 2022	$	365.625	$	0.365625

2022年5月3日，我們的董事會宣佈美國國際集團A系列優先股的現金股息為每股365.625美元，於2022年6月15日支付給2022年5月31日登記在冊的持有人。

未來任何股息的支付將由我們的董事會酌情決定，並將取決於各種因素，如綜合綜合財務報表附註12進一步討論的那樣。

131AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第2項 | 流動性與資本資源

回購美國國際集團普通股

我們的董事會已經授權通過一系列行動回購AIG普通股。在截至2022年3月31日的三個月期間，AIG母公司回購了約2300萬股AIG普通股，總購買價為14億美元。根據將於2022年5月20日到期的交易所法案規則10b5-1回購計劃(當前的10b5-1計劃)，從2022年4月1日至2022年4月29日，我們回購了約5.98億美元的AIG普通股。2022年5月3日，董事會批准回購65億美元的AIG普通股(包括截至2022年5月20日當前10B5-1計劃到期時預計剩餘的約15億美元)。

股票可不時在公開市場回購、私人購買、通過遠期、衍生、加速回購或自動回購交易或其他方式回購。我們的某些股票回購已經並可能不時通過交易法規則10b5-1回購計劃實現。未來任何股份回購的時間將取決於市場狀況、我們的業務和戰略計劃、財務狀況、經營結果、流動資金和其他因素，如綜合綜合財務報表附註12進一步討論的那樣。

股息限制

其保險子公司向AIG支付股息受到監管機構施加的某些限制。

有關限制子公司支付股息的信息，請參閲《2021年年報》綜合財務報表附註18.

企業風險管理

風險管理包括確定和衡量各種形式的風險，確定風險閾值，並創建旨在將風險維持在這些閾值內，同時優化回報的流程。我們認為風險管理是管理我們核心業務的不可或缺的一部分，也是我們公司治理方法的關鍵要素。

概述

我們有一個完整的流程來管理整個組織的風險，以符合我們整個公司的風險偏好。我們的董事會對風險管理負有監督責任。我們的企業風險管理部監督和整合我們每個業務部門的風險管理職能，為高級管理層提供關於AIG主要風險頭寸的綜合視圖。在每個業務單位內，高級領導和管理人員在企業風險管理提供的框架內批准有針對性的風險容忍度。ERM支持我們的業務和管理，將風險管理嵌入到我們的關鍵日常業務流程中，並識別、評估、量化、監控、報告和降低我們的業務和AIG整體承擔的風險。然而，我們的風險管理努力並不總是成功的，可能會對我們的業務、運營結果、現金流、流動性或財務狀況產生重大不利影響。

AIG採用了三道防線的模式。AIG的業務領導人對其運營部門的風險和控制承擔全部責任，而ERM則履行審查、挑戰和監督職能。第三行由我們的內部審計小組組成，為AIG董事會提供獨立保證。

有關美國國際集團風險管理計劃的更多信息，請參閲《2021年年度報告》第二部分第7項：MD&A─企業風險管理.

截至2022年3月31日，自2021年12月31日以來，我們對市場風險的經濟敞口沒有實質性變化，其説明可在第二部分第7A項中找到。2021年年報中關於市場風險的定量和定性披露。見第一部分，第1A項。2021年年度報告中的風險因素，説明金融市場和經濟的困難狀況總體上可能對我們的業務和運營結果產生多大不利影響。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q132

第二項：監管環境

監管環境

概述

我們在世界各地的業務受到許多不同類型的監管機構的監管，包括美國和海外的保險、證券、衍生品、投資諮詢和儲蓄監管機構。保險和金融服務業一般都受到嚴格的監管審查和監督。

我們的保險子公司受到它們開展業務的州和司法管轄區的監管和監督。我們預計，在可預見的未來，適用於我們和我們受監管實體的國內和國際法規將繼續發展。

有關與俄羅斯/烏克蘭衝突相關的制裁的信息，請參見執行摘要-概述。

有關我們在美國和國外不同監管機構的監管和監管的信息，請參閲第I部分，第1項，商業-監管和第I部分，第1A項。風險因素-2021年年報中的監管。

133AIG|2022年第一季度Form 10-Q

詞彙表

事故年發生虧損事件的年度日曆會計期，無論虧損是在何時實際報告、入賬或支付的。

調整後的事故年綜合比率(事故年綜合比率，不含分類)綜合比率不包括巨災損失及相關的恢復保費、前一年的發展、扣除保費調整後的淨額及準備金貼現的影響。

調整後的事故年損失率(事故年損失率，不含CAT)不包括巨災損失和相關恢復保費的損失率、前一年的發展、扣除保費調整後的淨額以及準備金貼現的影響。

採購率收購成本除以賺取的淨保費。收購成本是獲得新保險合同和續簽保險合同所產生的成本，還包括VOBA和DAC的攤銷。收購成本因銷售情況而異，包括但不限於佣金、保費税、直銷成本以及從事承銷等銷售支持活動的人員的某些成本。

額外保費表示在保險單開始時徵收的初始保險費之外的保險費。如果發現被保險人的風險顯著增加，則可以評估額外的保險費。

管理下的資產包括我們出售或管理的管理資產和零售共同基金以及集團退休共同基金資產。

管理的資產將支持與我們的人壽保險和年金保險產品相關的負債和盈餘以及穩定價值包裝合同的名義價值的資產包括在我們子公司的普通賬户和單獨賬户中。

磨損性損失是指在本事故年度錄得的損失，不屬於巨災損失。

基本價差淨投資收入，不包括來自另類投資和其他改進措施的收入，減去扣除遞延銷售誘因攤銷的利息。

基本產量淨投資收入，不包括來自另類投資和其他改進的收入，佔平均基礎投資資產組合的百分比，其中不包括另類投資、其他債券證券和某些已選擇公允價值期權的其他投資。

每股普通股賬面價值，不包括累計其他全面收益(虧損)(AOCI)，經與堅韌再保險基金預提資產和遞延税項資產(DTA)相關的累計未實現損益調整後(調整後每股普通股賬面價值)是一種非公認會計準則的衡量標準，用於顯示我們每股普通股的淨值。調整後的每股普通股賬面價值是通過將AIG普通股股東權益總額除以已發行普通股總數得出的，AOCI不包括經調整的AOCI，該權益不包括與堅韌再保險基金扣留資產和DTA(調整後普通股股東權益)相關的累計未實現損益。

意外傷害保險主要與第三人(即不是被保險人)受傷造成的損失有關的保險，以及因此而對被保險人施加的法律責任。

綜合比率損失率與收購及一般營運費用比率之和。

環孢素A信貸支持附件通常與ISDA主協議相關的法律文件，規定抵押品發佈可能會因評級和門檻水平而有所不同。

信用估值調整(CVA)/不良風險調整(NPA) CVA/NPA調整衍生品的估值，以計入我們的交易對手關於所有淨衍生品資產頭寸的不履行風險。此外，CVA/NPA反映AIGFP資產組合中的公允價值變動，該變動僅可歸因於信貸變動，而不受其他市場因素(如利率和匯率)的影響。最後，在AIG選擇了公允價值選項的情況下，CVA/NPA也會在所有衍生工具淨負債頭寸和負債的公允價值計量中計入我們自己的信用風險。

發援會延期保單收購成本遞延成本是遞增的，與成功收購新業務或續簽現有業務直接相關。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q134

詞彙表

與投資未實現增值(折舊)有關的DAC對DAC和投資型產品準備金的調整，相當於DAC和未賺取收入攤銷的變化，如果可按公允價值出售的固定到期日證券以其所述的總公允價值出售，所得收益按當前收益率進行再投資，則應記錄的未賺取收入攤銷。投資導向型產品的福利準備金的調整也被確認，以反映福利比率適用於累計評估，如果可按公允價值出售的固定到期日證券以其所述總公允價值出售，並按當前收益率進行再投資，則應記錄的累計評估。

對於長期的傳統產品，在持續的低利率環境下投資的顯著未實現增值可能會導致額外的未來政策福利負債被記錄下來。

追溯再保險遞延收益有追溯力的再保險是一種再保險合同，在該合同中，承擔實體同意賠償讓與實體因過去的可保事件而產生的責任。如果再保險人支付的保險費金額少於相關的損失準備金，所產生的收益將在準備金的結算期內遞延攤銷。根據合同可收回的割讓損失準備金的任何相關發展將在不利的情況下增加遞延收益，如果有利的話減少遞延收益。

DSI延期銷售誘因代表對某些年金和投資合同產品的合同持有人提高貸記率或獎金支付，這些產品符合在合同有效期內遞延和攤銷的標準。

費用比率收購費用和一般運營費用的總和除以淨保費收入。

一般運營費用比率一般營運費用除以賺取的淨保費。一般業務費用通常歸因於本組織的支助基礎設施，包括但不限於人員費用、項目和壞賬費用。一般營業費用不包括已發生的虧損和虧損調整費用、收購費用和投資費用。

GIC/GIA 擔保投資合同/擔保投資協議賣方在預定的一段時間內保證償還本金和固定或浮動利率的合同。

IBNR 已發生但未報告已發生但未向我們報告的索賠估計數。

ISDA主協議兩個交易對手方之間的一種協議，這兩個交易對手之間可能有多個受該協議管轄的衍生品交易，該協議一般規定，在一筆衍生品交易或影響到任何一筆衍生品交易或影響所有或一組特定衍生品交易的終止事件發生時，通過單一貨幣通過單一付款淨結算所有或特定一組衍生品交易以及質押抵押品。

萊伊虧損調整費用直接歸因於和解和支付被保險人索賠的費用，包括但不限於律師費、調整費和分配給索賠和解費用的一般費用部分。

按揭成數貸款本金金額除以擔保貸款的抵押品的評估價值。

損耗率已發生的虧損和虧損調整費用除以淨保費收入。

損失準備金開發因對一組索賠在連續的估值日期重新估計損失準備金而導致的已發生損失和與前幾年相關的損失調整費用的增加或減少。

損失準備金未償損失和損失調整費用的責任。與資產負債表日或該日之前發生的保險事件有關的索賠的估計最終成本，無論是否在該日向保險公司報告。

總淨額結算協議兩個相互擁有多個衍生品合同的交易對手之間的一種協議，規定在任何一種此類合同違約或終止時，通過單一貨幣一次性支付該協議涵蓋的所有合同以及質押抵押品的淨額結算。

自然災害損失通常是天氣或地震事件對美國國際集團的淨影響超過1,000萬美元，以及人為災難損失，如恐怖主義和內亂超過1,000萬美元的門檻。

淨保費已成交表示保險公司在給定期間內的銷售額，經假設和放棄的再保險保費調整後的銷售額。淨保費收入是指保險公司在一定時期內承保風險的收入。淨保費是衡量銷售期間業績的指標，而賺取的淨保費則是衡量承保期間業績的指標。

非控制性權益在合併子公司中不屬於控股母公司的那部分股權所有權。

保單收費加在保單保費上的金額，或從保單現金價值或合同持有人賬户中扣除的金額，以反映出具保單、建立所需記錄、發送保費通知和其他相關費用的成本。

135AIG|2022年第一季度Form 10-Q

詞彙表

水池一種再保險安排，其中集合成員的所有承保結果被合併，然後由每個成員根據其集合參與百分比進行分享。

保費和存款-人壽和退休包括傳統人壽保險單、團體福利保險單和人壽或有賠付年金的直接和假設收入額，以及從萬能人壽、投資型年金合同、聯邦住房金融局供資協議和共同基金收到的存款。

上一年發展見損失準備發展.

紅細胞基於風險的資本一種公式，旨在衡量保險公司的法定盈餘相對於其業務固有風險的充分性。

復職保費支付給再保險人的額外保費或從保險公司收取的額外保費，以恢復由於某些超額損失再保險合同下的再保險損失而減少或用盡的承保限額。

再保險一種做法，即一個保險人，即再保險人，在支付給該保險人的保費的代價下，同意賠償另一個保險人，即分割者公司，以賠償分割者公司根據其已發出的一份或多份保單或保險合同而承擔的部分或全部責任。

追溯再保險見有追溯力的再保險遞延收益.

普通股股本回報率-調整後的税後收入，不包括AOCI，調整後的累計未實現收益和虧損與堅韌再保險基金預提資產和DTA(調整後普通股股本回報率)有關是一種非公認會計準則的衡量標準，用於顯示普通股股東權益的回報率。調整後的普通股權益回報率是通過將AIG普通股股東應佔的實際或年化調整後税後收入除以平均調整後普通股股東權益得出的。

退貨保費表示在取消、調整費率或多付預付保險費的情況下退還給投保人的金額。

償付能力II 改革保險業償付能力框架的歐盟立法，包括最低資本和償付能力要求、治理要求、風險管理和公開報告標準。償付能力II指令(2009/138/EEC)於2009年11月25日通過，並於2016年1月1日生效。

代位權我們向投保人支付的索賠金額，通常來自疏忽的第三方或該第三方的保險公司。

移交費用對投資者提早從人壽保險或年金合同中提取資金或取消協議而收取的費用。

投降率表示按年計算的自首和提款，佔管理下的平均準備金和集團退休共同基金資產的百分比。

未賺取的保費準備金保險公司和再保險公司為反映未賺取保費而建立的負債，如果保險或再保險合同在合同期限屆滿前被取消，保費通常可退還給投保人。

VOBA收購的業務價值被收購企業有效保單預計未來毛利的現值。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q136

縮略語

A&H 意外及健康保險	GMDB 保障的最低死亡撫卹金
ABS 資產支持證券	GMWB 保證的最低取款福利
應用程序調整後的税前收入	ISDA 國際掉期和衍生品協會。
AUM 管理的資產	穆迪(Moody‘s) 穆迪投資者服務公司。
CDO 債務抵押債券	NAIC 全國保險監理員協會
光盤信用違約互換	NM 沒有意義
CMA 資本維持協議	或義務人風險評級
CMBS 商業抵押貸款支持證券	場外交易非處方藥
EGP 預計毛利	OTTI 非暫時性減值
FASB 財務會計準則委員會	RMBS 住房貸款抵押證券
弗雷德尼紐約聯邦儲備銀行	標普(S&P)標準普爾金融服務有限責任公司
公認會計原則美國普遍接受的會計原則	美國證券交易委員會美國證券交易委員會
美國的狀況	URR 未賺取收入儲備金
吉婭 G有擔保的投資協議	VIE 可變利息實體

137AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第三項：關於市場風險的定量和定性披露

包括在第一部分，第二項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--企業風險管理。

第4項控制和程序

對披露控制和程序的評價

披露控制和程序旨在確保在根據1934年證券交易法(經修訂的交易法)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。在編制本Form 10-Q季度報告時，美國國際集團(AIG)管理層在AIG首席執行官和首席財務官的參與下，對截至2022年3月31日我們的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性進行了評估。基於這一評估，AIG首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2022年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制(根據規則13a-15(F)的定義)沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q138

第II部分--其他資料

第1項法律訴訟

有關法律程序的討論，請參閲簡明綜合財務報表附註11，該附註11以參考方式併入本文。

第1A項|風險因素

除了本季度報告中列出的10-Q表格中的其他信息外，您還應仔細考慮第I部分第1A項中討論的風險因素。2021年年報中的風險因素。

第二項：未登記的股權證券銷售和收益的使用

下表提供了在截至2022年3月31日的三個月內，AIG或任何“關聯購買者”(根據1934年證券交易法(交易法)第10b-18(A)(3)條的定義)購買AIG普通股的信息：

	總數		平均值	股份總數	股票的近似美元價值
	的股份		支付的價格	作為公開購買的一部分購買	這可能還是根據
期間	已回購		每股	已宣佈的計劃或計劃	計劃或計劃(以百萬為單位)
1月1日至31日	6,137,986	$	58.67	6,137,986		$	3,583
2月1日至28日	5,813,896		61.14	5,813,896			3,227
March 1 – 31	11,421,622		60.18	11,421,622			2,540
總計	23,373,504	$	60.02	23,373,504		$	2,540

在截至2022年3月31日的三個月期間，AIG母公司回購了約2300萬股AIG普通股，每股票面價值2.50美元(AIG普通股)，總購買價為14億美元。

截至2022年3月31日，當時現有的股票回購授權仍有約25億美元。根據將於2022年5月20日到期的交易所法案規則10b5-1回購計劃(當前的10b5-1計劃)，從2022年4月1日至2022年4月29日，我們回購了約1000萬股AIG普通股，總購買價約為5.98億美元。2022年5月3日，董事會批准回購65億美元的AIG普通股(包括截至2022年5月20日當前10B5-1計劃到期時預計剩餘的約15億美元)。

股票可不時在公開市場回購、私人購買、通過遠期、衍生、加速回購或自動回購交易或其他方式回購。我們的某些股票回購已經並可能不時通過交易法規則10b5-1回購計劃實現。未來任何股份回購的時間將取決於市場狀況、我們的業務和戰略計劃、財務狀況、運營結果、流動性和其他因素。回購AIG普通股亦須遵守AIG A系列5.85%非累積優先股(A系列優先股)的條款，根據該條款，AIG不得(在有限情況下除外)購買、贖回或以其他方式收購AIG普通股，除非所有A系列優先股的已發行股份的最近完成股息期的全部股息已宣佈及支付或已作準備。

第4項煤礦安全信息披露

不適用。

139AIG|2022年第一季度Form 10-Q

第6項：陳列品

展品索引

展品數	描述	位置
4	(1)Corebridge Financial，Inc.和紐約梅隆銀行之間的契約，日期為2022年4月5日，受託人。	通過引用附件4.1併入美國國際集團於2022年4月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(第1-8787號文件)。
	(2)Corebridge Financial，Inc.和作為受託人的紐約梅隆銀行於2022年4月5日簽署的關於2025年到期的3.500%優先債券(2025年債券)的第一份補充契約。	通過引用附件4.2併入美國國際集團於2022年4月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(第1-8787號文件)。
	(3)Corebridge Financial，Inc.與作為受託人的紐約梅隆銀行於2022年4月5日簽訂的第二份補充契約，涉及2027年到期的3.650%優先債券(2027年債券)。	通過引用附件4.3併入美國國際集團於2022年4月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(第1-8787號文件)。
	(4)Corebridge Financial，Inc.和作為受託人的紐約梅隆銀行於2022年4月5日簽訂的第三份補充契約，涉及2029年到期的3.850%優先債券(2029年債券)。	通過引用附件4.4併入美國國際集團於2022年4月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(第1-8787號文件)。
	(5)Corebridge Financial，Inc.與作為受託人的紐約梅隆銀行於2022年4月5日簽訂的第四份補充契約，涉及2032年到期的3.900%優先債券(2032年債券)。	通過引用附件4.5併入美國國際集團於2022年4月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(第1-8787號文件)。
	(6)Corebridge Financial，Inc.和作為受託人的紐約梅隆銀行於2022年4月5日簽訂的第五份補充契約，涉及2042年到期的4.350%優先債券(2042年債券)。	通過引用附件4.6併入美國國際集團於2022年4月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(第1-8787號文件)。
	(7)Corebridge Financial，Inc.與作為受託人的紐約梅隆銀行於2022年4月5日簽訂的第六份補充契約，涉及2052年到期的4.400%優先債券(2052年債券)。	通過引用附件4.7併入美國國際集團於2022年4月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(第1-8787號文件)。
	(8)2025年債券格式(載於附件4.2)
	(9)2027年債券格式(載於附件4.3)
	(10)2029年債券格式(載於附件4.4)
	(11)2032年發行的鈔票格式(載於附件4.5)
	(12)2042年發行的債券格式(載於附件4.6)
	(13)2052年發行的鈔票格式(載於附件4.7)
10	(1)作為借款方、貸款方和行政代理方的SAFG退休服務公司之間的18個月延遲提取期限協議，日期為2022年2月25日。	現提交本局。
	(2)作為借款人的SAFG退休服務公司、貸款人和行政代理人之間的為期3年的延遲提取期限協議，日期為2022年2月25日。	現提交本局。
	(三)AIG長期激勵計劃(2022年3月修訂重述)	現提交本局。
	(四)長期激勵獎勵協議格式(截至2022年3月)	現提交本局。
22	擔保證券	沒有。
31	第13a-14(A)/15d-14(A)條證書	現提交本局。
32	第1350節認證**	現提交本局。
101	根據法規S-T規則405以iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式化的交互數據文件：(I)截至2022年3月31日和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表，(Ii)截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的簡明綜合損益表，(Iii)截至2022年和2021年3月31日的三個月的簡明綜合權益表，(Iv)截至2022年和2021年3月31日的三個月的簡明綜合現金流量表，(五)截至2022年和2021年3月31日止三個月的簡明綜合全面收益(虧損)表及(六)簡明綜合財務報表附註	現提交本局。
104	封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含附件101中包含的適用分類擴展信息)	現提交本局。

*本展品是一份管理合同或補償安排。

**本信息是為1933年《證券法》第11和12節以及1934年《證券交易法》第18節的目的而提供的，而不是為了存檔。

AIG|2022年第一季度Form 10-Q140

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

	美國國際集團。
	(註冊人)
	/S/肖恩·菲茨西蒙斯
	肖恩·菲茨西蒙斯
	執行副總裁兼
	首席財務官
	(首席財務官)




	/S/凱瑟琳·卡伯恩
	凱瑟琳·卡伯恩
	副總統兼
	首席會計官
	(首席會計主任)

日期：2022年5月5日

141AIG|2022年第一季度Form 10-Q