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3成員2021-12-310001144980美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：市政債券成員2021-12-310001144980美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001144980美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001144980美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001144980美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公司債務證券成員2021-12-310001144980Abg:MortgageAndOtherAssetsBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001144980Abg:MortgageAndOtherAssetsBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001144980Abg:MortgageAndOtherAssetsBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001144980美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員Abg:MortgageAndOtherAssetsBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001144980美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001144980美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001144980美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001144980美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員2021-12-310001144980美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001144980美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001144980美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001144980美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310001144980美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2021-12-310001144980美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001144980Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2022-03-310001144980ABG：警報成員ABG：LHM故障成員2021-12-170001144980ABG：保險會員ABG：LHM故障成員2021-12-170001144980ABG：警報成員2022-01-012022-03-310001144980ABG：保險會員2022-01-012022-03-310001144980US-GAAP：部門間消除成員2022-01-012022-03-310001144980ABG：警報成員2021-01-012021-03-310001144980ABG：保險會員2021-01-012021-03-310001144980US-GAAP：部門間消除成員2021-01-012021-03-310001144980ABG：警報成員2022-03-310001144980ABG：保險會員2022-03-310001144980US-GAAP：部門間消除成員2022-03-310001144980ABG：警報成員2021-12-310001144980ABG：保險會員2021-12-310001144980US-GAAP：部門間消除成員2021-12-310001144980ABG：ReastatedCreditAgreement成員ABG：美國銀行名稱成員美國-公認會計準則：擔保註銷成員2022-03-310001144980美國-公認會計準則：擔保註銷成員2022-03-31
目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
 
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
 
關於從到的過渡期
委託文件編號：001-31262 
阿斯伯裏汽車集團。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州01-0609375
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
2905 Premiere Parkway NW，300套房 
德盧斯, 佐治亞州
30097
(主要行政辦公室地址) (郵政編碼)
(770) 418-8200
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
交易
每個班級的標題符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元ABG紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  x No o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  x No o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：
大型加速文件服務器☒  加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐較小的報告公司☐
新興成長型公司☐

目錄表
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No x
指明截至最後實際可行日期發行人所屬各類普通股的已發行股數：截至2022年5月3日的已發行普通股股數為22,131,300.

目錄表
阿斯伯裏汽車集團。

目錄

  頁面
第一部分-財務信息
第1項。
簡明合併財務報表(未經審計)
截至2022年3月31日和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表
4
截至2022年和2021年3月31日止三個月的簡明綜合收益表
5
截至2022年和2021年3月31日止三個月簡明綜合全面收益表
6
截至2022年和2021年3月31日止三個月的股東權益簡明綜合報表
7
截至2022年和2021年3月31日止三個月簡明合併現金流量表
8
簡明合併財務報表附註
9
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
29
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
49
第四項。
控制和程序
49
第II部分--其他資料
第1項。
法律訴訟
50
第1.A項。
風險因素
50
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
50
第六項。
陳列品
52
簽名
53







目錄表
第一部分財務信息
項目1.簡明合併財務報表

阿斯伯裏汽車集團。
簡明合併資產負債表
(單位：百萬，不包括票面價值和共享數據)
(未經審計)
 March 31, 20222021年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$284.3 $178.9 
短期投資12.5 11.0 
在途合同205.6 212.5 
應收賬款淨額186.7 229.8 
盤存701.1 718.4 
持有待售資產198.2 375.1 
其他流動資產225.5 203.7 
流動資產總額1,813.9 1,929.4 
投資115.4 123.5 
財產和設備，淨額1,988.4 1,990.0 
經營性租賃使用權資產252.4 261.0 
商譽2,234.6 2,271.7 
無形特許經營權1,335.7 1,335.7 
遞延所得税，扣除當期部分59.3 69.1 
其他長期資產60.4 22.2 
總資產$7,860.1 $8,002.6 
負債和股東權益
流動負債：
樓面平面圖應付票據--貿易，淨額$15.3 $37.3 
建築平面圖應付票據--非貿易，淨額383.3 527.2 
長期債務當期到期日62.6 62.5 
經營租賃的當期到期日26.2 25.8 
應付賬款和應計負債880.2 742.9 
遞延收入--當期196.4 181.5 
與持有待售資產有關的負債20.8 20.8 
流動負債總額1,584.8 1,598.0 
長期債務3,340.7 3,520.1 
經營租賃負債233.3 242.0 
遞延收入466.9 466.3 
其他長期負債51.9 60.7 
承付款和或有事項(附註13)
股東權益：
優先股，$.01票面價值；10,000,000授權股份；無已發行或未償還
— — 
普通股，$.01票面價值；90,000,000授權股份；44,098,525和45,052,293已發行股份，包括分別以庫房形式持有的股份
0.4 0.4 
額外實收資本1,274.1 1,278.6 
留存收益1,931.9 1,881.3 
庫存股，按成本計算；21,968,061和21,914,251分別為股票
(1,053.0)(1,044.1)
累計其他綜合損益29.1 (0.7)
股東權益總額2,182.5 2,115.5 
總負債和股東權益$7,860.1 $8,002.6 


見簡明合併財務報表附註
4
目錄表
阿斯伯裏汽車集團。
簡明合併損益表
(單位：百萬，不包括每股數據)
(未經審計)
 截至3月31日的三個月，
 20222021
收入：
新車$1,855.6 $1,151.7 
二手車1,350.9 690.9 
部件和服務501.9 262.0 
金融和保險，淨額203.4 88.3 
總收入3,911.8 2,192.9 
銷售成本：
新車1,631.6 1,076.2 
二手車1,251.6 635.1 
部件和服務225.4 98.9 
金融保險11.2 — 
銷售總成本3,119.8 1,810.2 
毛利792.0 382.7 
運營費用：
銷售、一般和管理455.5 239.8 
折舊及攤銷18.4 9.8 
其他營業收入，淨額(2.7)(3.2)
營業收入320.8 136.3 
其他費用：
平面圖利息支出2.6 2.9 
其他利息支出，淨額37.6 14.0 
經銷商資產剝離收益，淨額(33.1)— 
其他費用合計(淨額)7.1 16.9 
所得税前收入313.7 119.4 
所得税費用76.0 26.6 
淨收入$237.7 $92.8 
每股收益：
基本-
淨收入$10.43 $4.81 
稀釋後的-
淨收入$10.38 $4.78 
加權平均流通股：
基本信息22.819.3
限制性股票—0.1
績效份額單位0.1—
稀釋22.919.4






見簡明合併財務報表附註
5
目錄表
阿斯伯裏汽車集團。
簡明綜合全面收益表
(單位：百萬)
(未經審計)
 截至3月31日的三個月，
 2022 2021
淨收入$237.7 $92.8 
其他全面收入：
現金流量掉期的公允價值變動42.2 6.2 
與現金流互換相關的所得税費用(10.4)(1.6)
可供出售債務證券的未實現虧損(2.2)— 
與可供出售債務證券相關的所得税優惠0.2 — 
綜合收益$267.5  $97.4 








































見簡明合併財務報表附註
6
目錄表
阿斯伯裏汽車集團。
股東權益簡明合併報表
(百萬美元)
(未經審計)

 普通股其他內容
已繳費
資本		留用
收益		庫存股累計
其他
全面
收入(虧損)		總計
 股票金額股票金額
餘額，2021年12月31日45,052,293 $0.4 $1,278.6 $1,881.3 21,914,251 $(1,044.1)$(0.7)$2,115.5 
綜合收入：
淨收入— — — 237.7 — — — 237.7 
現金流量掉期的公允價值變動，扣除重新分類調整和美元10.4税費
— — — — — — 31.8 31.8 
債務證券公允價值變動收益(虧損)，淨額為#美元0.2税收優惠
— — — — — — (2.0)(2.0)
綜合收益— — — 237.7 — — 29.8 267.5 
基於股份的薪酬— — 7.0 — — — — 7.0 
發行普通股，扣除沒收，與基於股份的付款安排有關115,435 — — — — — — — 
與員工股票獎勵的淨股份結算相關的普通股回購— — — — 53,810 (8.9)— (8.9)
股票發行(回購)— — 1.4 — 1,069,203 (200.0)— (198.6)
普通股的報廢(1,069,203)— (12.9)(187.1)(1,069,203)200.0 $— $— 
餘額，2022年3月31日44,098,525 $0.4 $1,274.1 $1,931.9 21,968,061 $(1,053.0)$29.1 $2,182.5 


 普通股其他內容
已繳費
資本		留用
收益		庫存股累計
其他
全面
收入(虧損)		總計
 股票金額股票金額
餘額，2020年12月31日41,133,668 $0.4 $595.5 $1,348.9 21,848,314 $(1,033.7)$(5.6)$905.5 
綜合收入：
淨收入— — — 92.8 — — — 92.8 
現金流量掉期的公允價值變動，扣除重新分類調整和美元1.6税費
— — — — — — 4.6 4.6 
綜合收益— — — 92.8 — — 4.6 97.4 
基於股份的薪酬— — 4.7 — — — — 4.7 
發行普通股，扣除沒收，與基於股份的付款安排有關115,881 — — — — — — — 
與員工股票獎勵的淨股份結算相關的普通股回購— — — — 61,893 (9.6)— (9.6)
餘額，2021年3月31日41,249,549 $0.4 $600.2 $1,441.7 21,910,207 $(1,043.3)$(1.0)$998.0 






見簡明合併財務報表附註
7
目錄表
阿斯伯裏汽車集團。
簡明合併現金流量表
(單位：百萬)
(未經審計)
 截至3月31日的三個月，
 20222021
經營活動的現金流：
淨收入$237.7 $92.8 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整-
折舊及攤銷18.4 9.8 
基於股份的薪酬7.0 4.7 
遞延所得税(0.4)— 
投資未實現虧損3.3 — 
債務證券折價/溢價攤銷(0.1)— 
租賃車輛攤銷3.2 6.7 
資產剝離收益(33.1)— 
使用權資產變動7.3 6.8 
其他調整，淨額0.5 (0.2)
扣除收購和資產剝離後的營業資產和負債變動-
在途合同(1.8)(8.3)
應收賬款35.7 18.5 
盤存70.3 156.5 
其他流動資產(82.5)(59.3)
樓面平面圖應付票據--貿易，淨額(22.0)(16.2)
遞延收入15.5 — 
應付賬款和應計負債163.0 4.4 
經營租賃負債(7.0)(6.2)
其他長期資產和負債，淨額(6.0)0.8 
經營活動提供的淨現金409.0 210.8 
投資活動產生的現金流：
資本支出--不包括房地產(20.8)(11.2)
資本支出--房地產— (5.5)
收購— (1.0)
資產剝離252.2 — 
購買債務證券--可供出售(12.3)— 
購買股權證券(3.3)— 
出售債務證券所得收益--可供出售12.2 — 
出售股權證券所得收益3.3 — 
出售資產所得收益— 14.0 
投資活動提供(用於)的現金淨額231.3 (3.7)
融資活動的現金流：
樓層平面圖借款--非貿易1,873.7 1,219.5 
建築平面圖借款--收購— — 
樓層平面圖還款--非貿易(2,004.1)(1,375.9)
平面圖還款--資產剝離(19.9)— 
償還借款(7.7)(14.7)
來自循環信貸安排的收益320.0 — 
償還循環信貸安排(489.0)— 
發行普通股所得款項1.4 — 
支付債務發行成本(0.4)— 
購買庫存股(200.0)— 
普通股回購，包括與淨股票結算有關的金額
基於員工股份的獎勵		(8.9)(9.6)
用於融資活動的現金淨額(534.9)(180.7)
現金及現金等價物淨增加情況105.4 26.4 
期初現金及現金等價物178.9 1.4 
期末現金和現金等價物$284.3 $27.8 
更多詳情見附註11“補充現金流量信息”
見簡明合併財務報表附註
8
目錄表
阿斯伯裏汽車集團。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 業務説明和重要會計政策摘要
Asbury Automotive Group，Inc.成立於2002年，是特拉華州的一家公司，是美國最大的汽車零售商之一。我們的門店運營由我們的子公司進行。
截至2022年3月31日，我們擁有並運營201新的汽車專營權，代表31汽車品牌，請訪問151經銷商的位置，35碰撞中心，七家獨立的二手車經銷商，一家二手車批發業務和一家汽車拍賣，在十五各州。截至2022年3月31日，我們新的汽車收入品牌組合包括29%奢華，41進口百分比和30%的國產品牌。我們的商店提供廣泛的汽車產品和服務，包括新車和二手車；部件和服務，包括維修和維護服務、更換部件和碰撞修復服務(統稱為“部件和服務”或“P&S”)；以及金融和保險產品(“F&I”)，包括通過第三方安排車輛融資和售後產品，如延長服務合同、擔保資產保護(“GAP”)債務免除和預付費維護。金融和保險產品由獨立的第三方和我們最近收購的F&I產品提供商Total Care Auto提供，由Landcar(“TCA”)提供支持。TCA提供的F&I產品主要通過拉里·H·米勒(Larry H.Miller)經銷商(“LHM”)銷售。作為收購LHM的結果，該公司現在將其業務反映在兩個可報告的部門：經銷商和TCA。
2021年12月17日，公司完成了對LHM的收購，其中包括54新的汽車經銷商，七二手車商店，11碰撞中心、二手車批發業務、與之相關的房地產以及F&I產品供應商TCA組成的實體，總收購價格為$3.4810億美元(“LHM收購”)。購買價格的資金來自現金、債務，包括優先票據、房地產設施、新的和二手車輛平面圖設施以及發行普通股的收益。
陳述的基礎
隨附的簡明綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的，反映了Asbury Automotive Group，Inc.(“本公司”)及其全資子公司的綜合賬目。所有公司間交易已在合併中取消。如有必要，已對所附簡明合併財務報表對以前報告的金額進行了重新分類，以符合當前的列報方式。
管理層認為，除非另有説明，否則截至2022年3月31日以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的簡明合併財務報表的公允報表所需的所有調整均已包括在內，這些調整僅由正常的經常性調整組成。截至2022年3月31日的三個月的運營結果不一定表明任何其他中期或任何全年的預期結果。我們的簡明綜合財務報表應與我們在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的經審計的綜合財務報表一起閲讀。
預算的使用
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響所報告的資產和負債額、截至財務報表日期的或有資產和負債的披露以及列報期間的收入和支出。實際結果可能與這些估計值大不相同。估計和假設每季度審查一次，任何修訂的影響在確定為必要的期間反映在綜合財務報表中。隨附的簡明綜合財務報表中作出的重大估計包括但不限於與庫存估值準備金、從銷售金融和保險產品確認的收入中的沖銷準備金、自我保險計劃準備金、與無形資產和長期資產有關的某些假設、以及與我們業務運營有關的某些法律或類似訴訟的準備金。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括購買時到期日不到90天的貨幣市場賬户和短期存單的投資。


9
目錄表
受限現金和證券
TCA將證券以法定存款的形式存放在某些州的機構，以保留在這些州開展業務的權利。存放在各州監管機構的證券公允價值為1美元。2.42022年3月31日為100萬人。
短期投資
短期投資包括可贖回或到期日在未來12個月內的債務證券，並被歸類為流動資產。歸類為短期投資的債務證券被指定為可供出售，因為管理層打算無限期持有這些證券，或可能因應利率、提前還款或其他類似因素的變化而出售這些證券。可供出售債務證券按公允市價列報，扣除適用所得税後的任何未實現損益在其他全面收益中列報，作為股東權益的單獨組成部分。被歸類為短期投資的債務證券的溢價和折價在相關證券的購買日至預期到期日或贖回日期間使用實際利息法攤銷或增加，並在淨收益中報告。
投資
投資包括可供出售的債務證券、股權證券和其他投資。這些證券被歸類為非流動投資，因為它們不打算為目前的業務提供資金，也不打算在未來12個月後聲明贖回日期或到期日。股權證券可以包括優先股和普通股。其他投資包括對衝基金和合夥企業。
歸類為非流動投資的債務證券被指定為可供出售，因為管理層打算無限期持有這些證券，或可能因應利率、提前還款或其他類似因素的變化而出售這些證券。包括在非流動投資中的可供出售債務證券按公允市場價值報告，扣除適用所得税後的任何未實現收益或虧損在其他全面收益中作為股東權益的單獨組成部分報告。非流動投資所包括的債務證券的溢價及折價(視何者適用而定)在相關證券的買入日至預期到期日或贖回日期間採用實際利息法攤銷或累加，並於淨收益中列報。
包括在非流動投資中的權益證券按公允市價報告，價值變動在淨收益中確認。
作為一種實際的權宜之計，其他投資按資產淨值計量，資產淨值的變化在淨收益中確認。
我們每季度在安全級別審查債務證券組合，以確定潛在的信貸損失，其中考慮了許多因素。評估的一些因素包括信用評級的變化、發行人的財務狀況、最近的支付活動以及其他特定行業的經濟狀況。如果一種證券被認為有潛在的信用損失，我們將預期現金流的現值與該證券的攤銷成本基礎進行比較，以估計信用損失準備。津貼的數額僅限於個人擔保的未實現損失總額。當債務證券的公允價值低於證券的賬面價值時，債務證券的未實現虧損通常被視為與信貸無關，這主要是由於無風險利率的變化以及發行人的財務狀況沒有顯著惡化。如果在收回證券的成本基礎之前，公司不再打算或有能力以未實現的損失頭寸持有證券，則立即在淨收益中實現虧損。
在途合同
在途合同是指客户通過我們安排的來源融資的新車和二手車購買價格部分從第三方金融公司獲得的應收款項。
應收帳款
信貸損失準備是採用按應收賬款類型劃分的年度損失率法估計的，並利用已根據對未來經濟狀況的預期進行調整的歷史損失率。
收購
收購按收購會計方法入賬，收購的資產和承擔的負債按收購日的公允價值入賬。自收購之日起，被收購的經銷商和其他業務的經營結果包括在隨附的綜合損益表中。
10
目錄表
收入確認
我們根據ASC 606《與客户的合同收入》(主題606)確認收入。在該指導下，交易價格歸因於合同中的基本履約義務，收入在公司履行合同中的履約義務時遞延並確認為收入。獲得合同的增量成本被資本化和攤銷，前提是公司希望收回這些成本。本公司履行履約義務的時間或時間點將在下文進一步詳細討論。收入在通過向客户轉讓承諾的貨物或提供服務來履行相關履約義務時確認。我們在創收活動的同時徵收的銷售額和其他税收不包括在收入中。
新車和二手車零售
出售新車和二手車的收入在客户合同條款得到滿足時確認，這通常發生在簽署銷售合同和將車輛控制權移交給客户時。付款一般在車輛出售時收到，或在車輛出售後短時間內從第三方金融機構收到。第三方金融機構的應付金額反映在應收賬款內的在途合同或車輛應收賬款中，淨額反映在我們的簡明綜合資產負債表上。在合同範圍內無關緊要的附帶物品的相關費用在銷售時應計。
二手車批發
在拍賣中將控制權轉讓給最終用户時，出售這些車輛的收益將在二手車輛收入中確認。
汽車零配件的銷售
本公司在某個時間點將控制權移交給客户時確認收入。付款通常在部件和附件的控制權移交給客户時或在此時間的30天內收到。當公司在控制權轉移給客户之後進行運輸和搬運活動時(例如，控制權轉移在交付之前)，這些活動被視為履行活動，因此，在確認相關收入時應計成本。
汽車維修保養服務
本公司根據客户合同(“維修單”)中的條款和條件為客户提供車輛維修和保養服務。服務付款通常在服務完成後或服務完成後30天內收到。其中一些服務是由經銷商部門向TCA客户提供的，涉及TCA車輛保護產品的索賠。經銷商部門記錄的收入和TCA部門記錄的相關索賠費用在合併時被沖銷。履行這一履約義務創造了一種沒有替代用途的資產，在我們的合同協議中，迄今對該資產存在可強制執行的履約付款權利。因此，隨着公司履行其業績義務，公司將隨着時間的推移確認收入。此外，該公司已確定，在維修單的範圍內，部件和人工並不是獨立的，因此被視為單一的履行義務。
金融和保險，淨額
在經銷商領域，我們從第三方貸款和保險機構收取佣金，以安排客户融資，並從向最終用户銷售車輛服務合同、擔保資產保護債務取消和其他產品中獲得佣金。此外，我們還記錄了從TCA部門收到的與銷售TCA的各種車輛保護F&I產品有關的佣金。金融和保險佣金收入在銷售點確認，因為我們的履約義務是安排融資或促進向客户銷售第三方的產品或服務。
經銷商與TCA、第三方貸款人和保險管理人的佣金安排包括固定(“預付”)和可變對價。可變對價包括在合同被最終用户預付、違約或終止的情況下的佣金退款(“退款”)。本公司根據以往的退款經驗和適用合同的終止條款，為未來的退款留出準備金，並在確認相關收入的同一時期建立這些準備金。我們的經銷商銷售TCA F&I產品的佣金收入和相關準備金將在合併中扣除。
對於與第三方投資組合相關的某些保險產品，我們還根據回溯性佣金安排參與未來利潤，這符合可變對價的定義。本公司根據歷史支付趨勢估計交易價格中包含的可變對價金額，並進一步
11
目錄表
限制可變對價，使以前確認的收入很可能不會發生重大逆轉。在進行這些評估時，公司會考慮潛在收入逆轉的可能性和程度，並在消除與限制相關的不確定性時更新其評估。
在我們的TCA部門中，除投資和利息收入外，所有收入都是與客户簽訂合同的結果。每一份合同都被認為只有一項履約義務，該義務貫穿合同的整個期限。收入在合同期限內根據與履約義務一致的收益係數按比例確認。費用與賺取的保費相匹配，從而在合同有效期內確認利潤。這些費用包括為獲得與客户的合同而產生的增量成本，主要是以佣金的形式。這些佣金主要支付給關聯經銷商，因此在合併時被取消。未到期保費準備金是為支付保費中未到期部分而設立的。
遞延收入
我們在相關服務合同期間賺取並確認與TCA部門相關的保費收入。因此，我們記錄遞延收入，因為我們按比例確認服務合同期間的收入。
內部利潤
與我們的部件和服務部門在新車和二手車庫存方面執行的內部工作相關的收入和費用在合併中被剔除。我們的部件和服務部門因完成內部工作而賺取的毛利作為部件和服務銷售成本的減少額計入隨附的車輛銷售簡明綜合收益表中。我們的新車和二手車部門因部件和服務部門執行的工作而產生的成本，根據所服務車輛的分類，計入隨附的簡明綜合收益表中的新車銷售成本或二手車銷售成本。我們消除庫存車輛的內部利潤。
部門間淘汰
TCA的車輛保護產品主要通過關聯經銷商銷售，相關佣金的收入在合併前計入經銷商部門的F&I收入。已產生的相應索賠費用和遞延收購成本的攤銷計入TCA分部的銷售成本。經銷商部門還向TCA客户提供與TCA車輛保護產品索賠相關的車輛維修和保養服務。經銷商部門記錄的收入和TCA部門記錄的相關索賠費用在合併時被沖銷。部門間收入以及來自合同和服務的利潤在合併中被剔除。有關詳細信息，請參閲附註12“細分市場信息”.
所得税
我們用負債法來核算所得税。根據這一方法，遞延税項資產和負債按資產和負債的賬面價值與各自的税基之間的差額按現行制定的税率確認預期的未來税項後果。
股份回購
股份回購可以不定期在公開市場交易中進行，也可以在董事會批准的授權下通過私下協商的交易進行。公司可能會定期註銷以前由公司作為庫存股持有的回購普通股。根據我們的會計政策，我們將任何超出面值的股票回購價格分配給額外的實收資本和留存收益，額外實收資本僅限於最初記錄的相同發行的金額。在截至2022年3月31日的三個月內，公司回購並退役1,069,203在回購計劃下，我們的普通股。
每股收益
每股基本收益的計算方法是淨收入除以當期已發行的加權平均普通股。每股攤薄收益的計算方法是用淨收入除以當期已發行的加權平均普通股和普通股等價物。不包括該公司2,123和442限售股單位及533和158根據Asbury Automotive Group，Inc.2019年股權和激勵薪酬計劃發行的業績股單位，從其計算截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的稀釋每股收益中扣除，因為它們是反稀釋的。在列報的所有期間，沒有對計算稀釋後每股收益所需的分子進行調整。
12
目錄表
持有待售資產及與持有待售資產相關的負債
截至2022年3月31日和2021年12月31日，某些金額已被歸類為截至2022年3月31日和2021年12月31日的資產。歸類為持有待售的資產和負債包括與待完成的經銷商處置相關的資產和負債、我們正在積極營銷以出售的房地產，以及任何相關的應付抵押票據或其他負債(如果適用)。持有待售分類自我們滿足所有分類標準之日起生效。
在將資產分類為待售資產時，我們將這些資產的賬面價值與公允價值估計進行比較，以評估減值。我們利用第三方經紀商的價值意見和第三方桌面評估的幫助，將賬面價值與公允價值估計進行比較，以幫助我們進行與房地產相關的公允價值估計。
現金流量表
透過吾等與作為行政代理的美國銀行及其他代理及貸款人訂立的高級擔保信貸協議(經修訂，“2019年高級信貸安排”)及所有與二手車輛有關的應付樓面票據(統稱“應付樓面票據-非貿易”)的借款及償還，於隨附的簡明綜合現金流量表中分類為融資活動，借款與還款分開反映。應付予與我們向其購買特定新車輛的製造商有關連的貸款人的樓面平面圖票據的淨變動(統稱為“樓面平面圖應付票據-貿易”)在隨附的簡明綜合現金流量表中分類為經營活動。與所有收購和所有資產剝離相關的存貨相關應付樓面平面圖票據的借款，在隨附的簡明綜合現金流量表中被歸類為融資活動。與經營活動中包括的應付平面圖票據相關的現金流與包括在融資活動中的與平面圖票據相關的現金流僅在以下情況下才會不同：前者應支付給與我們向其購買相關庫存的製造商關聯的貸款人，而後者應支付給我們的2019高級信貸安排，其中包括與製造商關聯的貸款人以及與我們向其購買相關庫存的製造商不關聯的貸款人。我們的大部分平面圖票據支付給我們的2019年高級信貸安排，但與新福特和林肯汽車融資有關的應付平面圖票據除外。
貸款工具佔其他流動資產的很大一部分。我們通過可用現金或通過從我們的製造商附屬貸款人或通過我們的2019高級信貸安排借款來購買租賃車輛。租賃車輛最初由我們的服務部門使用一小段時間(通常6至12幾個月)，然後我們才會尋求出售它們。因此，我們在隨附的簡明綜合現金流量表中將貸款工具的收購歸入其他流動資產，以及貸款工具票據的借款和償還歸類為應付賬款和應計負債。租賃車輛在服務期內折舊至其估計價值。在租借服務期結束時，租借車輛從其他流動資產轉移到二手車輛庫存。這些轉移反映為其他流動資產和庫存之間的非現金轉移，並在隨附的簡明合併現金流量表中反映。
細分市場報告
截至2022年3月31日，公司擁有二可報告的細分市場：(1)經銷商和(2)TCA。在作為LHM收購的一部分收購TCA之前，我們有一可報告的細分市場，因為地理經銷商集團聚合為一可報告的部分。分部信息將在附註12“分部信息”中進一步討論。
近期會計公告
自2021年10月1日起，公司採用了財務會計準則委員會(“FASB”)更新的會計準則2021-08《客户合同中合同資產和合同負債的會計處理》，要求收購實體應用ASC主題606來確認和計量在企業合併中收購的合同資產和承擔的合同負債。在截至2021年12月31日的季度中，公司應用ASC Theme 606記錄了在業務合併中獲得的合同資產和承擔的合同負債。我們承擔了合同債務或遞延收入#美元644.3與LHM收購有關的100萬美元，該收購於2021年12月完成。
2020年3月，FASB發佈了《會計準則更新2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響》(《ASU 2020-04》)。2021年1月，FASB發佈了會計準則更新號2021-01，參考匯率改革(主題848)：範圍，明確了原始指導方針的範圍和適用範圍。這些準則中的指導意見適用於合同會計、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易，如果滿足某些標準，並在有限時間內提供可選的權宜之計和例外，以減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。修正案僅適用於合同
13
目錄表
以及參考倫敦銀行間同業拆借利率或其他參考利率的對衝關係，預計將因參考利率改革而終止。ASU 2020-04自發布之日起生效，一般可適用於截至2022年12月31日的適用合同修改。Libor基準被用於我們的債務(包括抵押貸款)、循環信貸安排、平面圖安排和利率互換。我們正修訂以倫敦銀行同業拆息為基礎的債務安排及相關對衝，將其利息基準由倫敦銀行同業拆息修訂為有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)。對我們債務安排的這些擬議修訂以及本標準中規定的採納預計不會對我們的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
2. 收入確認
收入的分類
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，來自與客户的合同收入包括：
截至3月31日的三個月，
20222021
(單位：百萬)
收入：
新車$1,855.6 $1,151.7 
二手車零售1,216.9 607.5 
二手車批發134.0 83.4 
新車和二手車3,206.5 1,842.6 
汽車零配件的銷售130.2 42.9 
汽車維修保養服務371.7 219.1 
部件和服務501.9 262.0 
金融和保險，淨額203.4 88.3 
總收入$3,911.8 $2,192.9 
合同資產
本期間合同資產的變化見下表。當維修單完成並向客户開具發票時，與車輛維修和保養服務有關的合同資產將轉移到應收款。為獲得與客户的F&I收入合同而應支付的某些遞增銷售佣金已資本化，並使用適用於相關F&I收入合同的相同確認模式進行攤銷。
汽車維修保養服務金融和保險，網絡遞延銷售佣金總計
(單位：百萬)
截至2022年1月1日的餘額$12.3 $13.5 $1.4 $27.2 
從期初確認的合同資產轉入應收款(12.3)(5.4)— (17.7)
為獲得與客户的合同而攤銷的成本— — (0.5)(0.5)
本期間與已確認收入有關的增加，包括對限制的調整12.8 5.9 10.0 28.7 
截至2022年3月31日的餘額$12.8 $14.0 $10.9 $37.7 
遞延收入
該公司收購了$644.3作為2021年12月收購LHM的一部分，遞延收入為100萬美元。簡明綜合資產負債表反映#美元663.3百萬美元和美元647.8截至2022年3月31日和12月31日，
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目錄表
分別為2021年。大約$53.4截至2021年12月31日的遞延收入100萬美元計入金融和保險，截至2022年3月31日的三個月的淨收入計入簡明綜合收益表。
3. 收購和資產剝離
被收購業務(主要為經銷商)的業績自收購之日起計入隨附的簡明綜合收益表。吾等收購事項的會計處理使收購的資產及承擔的負債於收購日期確認為公允價值，任何超出已收購可識別淨資產的估計公允價值而轉移的代價均記作商譽。商譽是指在企業合併中收購的其他資產所產生的經營協同效應和未來經濟利益的資產，這些資產沒有單獨確認和單獨確認。在完成採購會計後，我們的製造商特許經營權的公允價值是通過對每個特許經營權的預計現金流進行貼現來確定的。這一分析包括與特許經營權直接可歸因於現金流相關的市場參與者假設，包括同比增長率和終端增長率、營運資金需求、加權平均資本成本、未來毛利率以及未來銷售、一般和行政費用。
LHM收購
2021年12月17日，我們完成了對Larry H.Miller經銷商和由Landcar業務提供支持的Total Care Auto的股權和與其業務相關的房地產的收購。此次收購使Asbury的地理組合多樣化，進入了西部六個州：亞利桑那州、猶他州、新墨西哥州、愛達荷州、加利福尼亞州和華盛頓州，並增加了公司在科羅拉多州日益增長的業務。
作為收購LHM的結果，我們獲得了54新的汽車經銷商，7二手車商店，11防撞中心、二手車批發業務、與之相關的房地產以及組成TCA業務的實體，總收購價格約為$3.48十億美元。初步購買價格以現金支付。
初步購買對價的來源如下：
(單位：百萬)
現金，扣除購入現金後的淨額$195.0 
普通股發行666.9 
高級筆記1,578.5 
房地產設施513.0 
新的車輛平面圖設施183.5 
二手車平面圖設施51.0 
付給賣家6.0 
初步購買價格，扣除購入現金後的淨額$3,193.9 
根據收購會計方法，收購的有形和無形資產以及承擔的負債根據現有信息按其估計公允價值入賬。下表彙總了記錄的金額
15
目錄表
根據公允價值的初步估計：
(單位：百萬)
購置資產和承擔負債彙總表
資產
現金和現金等價物$287.4 
投資133.5 
在途合同淨額99.5 
應收賬款淨額110.0 
庫存，淨額285.0 
其他流動資產25.4 
流動資產總額940.8 
財產和設備，淨額792.6 
商譽1,639.3 
無形特許經營權870.0 
經營性租賃使用權資產34.1 
遞延所得税136.5 
其他長期資產5.6 
收購的總資產4,418.9 
負債
應付賬款和應計負債234.0 
經營租賃負債34.1 
遞延收入644.3 
其他長期負債25.2 
承擔的總負債937.6 
取得的淨資產$3,481.3 
初步收購會計以公司對公允價值的估計為基礎。收購資產和承擔負債的估計公允價值以及相關的初步收購會計依據是管理層的估計和假設以及管理層彙編的其他資料，包括拉里·H·米勒的賬簿和記錄。我們的估計和假設在測算期內可能會發生變化，不會超過收購之日起一年。尚未最後確定的購置款會計領域主要涉及下列重要項目：(1) 完成對土地、土地改良、建築物和非不動產和設備(包括使用的模型、關鍵假設、估計和投入)以及與折舊資產有關的剩餘使用年限的分配的審查和估值，(2)完成對製造商特許經營權的審查和評估(包括關鍵假設、投入和估計)，(3)完成對TCA業務增值無形資產價值的精算投入的審查，(4)最終確定某些現地合同或合同關係(包括但不限於租賃)的估值，包括確定適當的攤銷期限，(V)完成我們對某些收購資產和承擔的負債的審查，(Vi)完成對某些法律事項和/或其他或有損失的評估和估值，包括我們可能還不知道但符合收購前或有要求的那些，以及(Vii)最終確定我們對收購會計對遞延所得税或負債的影響的估計。由於初始收購會計是基於我們的初步評估，當最終信息可用時，實際價值可能與我們目前的估計不同(可能存在重大差異)。此外，轉移的總對價可能會在收盤後進行某些調整。我們認為，迄今收集的信息為估計所購入資產和承擔的負債的初步公允價值提供了合理的基礎。我們將繼續評估這些項目，直到它們得到令人滿意的解決，並在允許的測量期內相應地調整我們的收購會計。
公司的簡明綜合收益表包括截至2022年3月31日的三個月來自LHM經銷商的收入$1.43十億美元。


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目錄表
其他收購和資產剝離
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，沒有進行收購。
在截至2022年3月31日的三個月內，我們出售了一特許經營權(一經銷商位置)在聖路易斯，密蘇裏州市場和三特許經營權(三經銷商地點)在科羅拉多州丹佛市市場。該公司初步記錄的税前收益總額為#美元。33.1百萬美元，在我們隨附的簡明綜合收益表中作為經銷商資產剝離收益淨額列示。與在科羅拉多州丹佛市場剝離的三家經銷商有關的經銷商資產剝離收益淨額是初步的，等待與收購拉里·H·米勒有關的最終購買會計分錄。任何被剝離的業務都不會被視為S-X規則1-02(W)所界定的重要子公司。
在截至2021年3月31日的三個月裏，我們沒有剝離任何經銷商；然而，我們確實釋放了1.0與前一年收購有關的收購價格預扣金額為百萬美元。

4. 應收賬款
應收賬款包括以下各項： 
 自.起
 March 31, 20222021年12月31日
 (單位：百萬)
車輛應收賬款$53.6 $73.1 
製造商應收賬款37.9 44.0 
其他應收款(A)96.6 114.3 
應收賬款總額188.1 231.4 
減--信貸損失撥備(1.4)(1.6)
應收賬款淨額$186.7 $229.8 
____________________________
(A)截至2022年3月31日反映的其他應收款金額，不包括#美元4.2被歸類為待售資產的百萬美元。
5. 庫存
庫存包括以下內容：
自.起
 March 31, 20222021年12月31日
 (單位：百萬)
新車$207.3 $206.5 
二手車377.7 402.0 
零部件和附件116.1 109.9 
總庫存，淨額(A)$701.1 $718.4 
____________________________
(A)截至2022年3月31日和2021年12月31日的存貨反映金額，不包括#美元11.6百萬美元和美元24.1分別被歸類為持有待售資產的百萬美元。
成本和可變現淨值準備金的降低使總庫存減少#美元。8.2百萬美元和美元7.7分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。截至2022年3月31日和2021年12月31日，某些汽車製造商的激勵措施將新車庫存成本降低了美元1.3百萬美元和美元1.2，並將截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的新車銷售成本減少了美元25.5百萬美元和美元14.6分別為100萬美元。




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目錄表
6. 持有待售資產和負債
歸類為持有待售的資產和負債包括(I)與待完成的經銷商出售相關的資產和負債，(Ii)我們正在積極營銷以出售的目前未在我們的業務中使用的房地產，以及(Iii)相關的應付抵押票據(如果適用)。
持有待售資產和與持有待售資產有關的負債摘要如下：
自.起
March 31, 20222021年12月31日
(單位：百萬)
資產：
在途合同$4.3 $— 
應收賬款4.2 — 
庫存11.6 24.1 
租賃車輛2.7 4.6 
其他流動資產0.4 — 
財產和設備，淨額69.5 110.8 
經營性租賃使用權資產3.3 7.1 
商譽52.8 118.5 
特許經營權49.4 110.0 
持有待售資產總額198.2 375.1 
負債：
建築平面圖應付票據--非貿易2.6 9.1 
應付車輛出借人2.6 4.6 
應付賬款和應計負債9.0 — 
長期債務當期到期日0.1 — 
經營租賃的當期到期日0.2 2.7 
長期債務3.2 — 
經營租賃負債3.1 4.4 
與持有待售資產相關的總負債20.8 20.8 
持有待售淨資產$177.4 $354.3 
截至2022年3月31日，持有待售資產包括四特許經營權(四經銷商位置)和一碰撞中心除了一房地產目前不在我們的業務中使用。與這些經銷商和物業有關的資產和負債總額為#美元。198.2百萬美元和美元20.8分別為百萬美元。
截至2021年12月31日，持有的待售資產包括八特許經營權(八經銷商地點)除了一房地產目前不在我們的業務中使用。與這些經銷商和財產有關的資產和負債總額為#美元。375.1百萬美元和美元20.8分別為100萬美元。
在截至2022年3月31日的三個月內，公司出售了四特許經營權(四經銷商地點)，初步税前收益總計$33.1百萬美元。
在截至2021年3月31日的三個月內，公司出售了二賬面淨值為$的空置物業12.5百萬美元。

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目錄表
7. 投資
對TCA的收購包括一個主要由產品溢價提供資金的投資組合。按資產淨值計量的可供出售債務證券、股權證券和其他投資的攤餘成本、未實現損益總額和估計公允價值如下：

截至2022年3月31日
攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額公允價值
(單位：百萬)
短期投資$12.5 $— $— $12.5 
美國財政部7.2 — (0.4)6.8 
市政25.6 — (0.8)24.8 
公司11.7 — (0.4)11.3 
抵押貸款和其他資產擔保證券6.6 — (0.3)6.3 
債務證券總額63.6 — (1.9)61.7 
普通股61.7 — — 61.7 
以資產淨值計量的其他投資4.5 — — 4.5 
總投資$129.8 $— $(1.9)$127.9 

截至2021年12月31日
攤銷成本未實現收益總額未實現虧損總額公允價值
(單位：百萬)
短期投資$11.0 $— $— $11.0 
美國財政部7.5 — (0.1)7.4 
市政27.9 0.4 (0.1)28.2 
公司9.5 0.1 (0.1)9.5 
抵押貸款和其他資產擔保證券8.8 0.1 (0.1)8.8 
債務證券總額64.7 0.6 (0.4)64.9 
普通股65.2 — — 65.2 
以資產淨值計量的其他投資4.4 — — 4.4 
總投資$134.3 $0.6 $(0.4)$134.5 
截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司擁有0.6百萬美元和美元0.6應計應收利息百萬美元，計入簡明綜合資產負債表中的其他流動資產。本公司不會將應收利息計入按攤餘成本法持有的金融資產的賬面金額或計提信貸損失準備。截至2022年3月31日和2021年12月31日，該公司不是I don‘我對信用損失沒有任何補償。
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目錄表
按到期日分列的投資攤銷成本和公允價值摘要如下：
 截至2022年3月31日
 攤銷成本公允價值
 (單位：百萬)
在一年或更短的時間內到期$12.5 $12.5 
在1-5年內到期44.5 42.9 
在5-10年內到期— — 
在10年後到期— — 
按期限合計57.0 55.4 
抵押貸款和其他資產擔保證券6.6 6.3 
普通股61.7 61.7 
以資產淨值計量的其他投資4.5 4.5 
總投資證券$129.8 $127.9 
有幾個不是毛利和美元0.3截至2022年3月31日的三個月，與出售按公允價值列賬的可供出售債務證券有關的已實現虧損總額為100萬美元。截至2022年3月31日的三個月，與出售按公允價值列賬的股權證券有關的已實現毛利和毛損為$0.4百萬美元和$(0.4)分別為100萬。
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日的未實現虧損金額，定義為攤餘成本超過公允價值的金額，以及相關的未實現虧損投資的公允價值。這些投資分為兩類：持續未實現虧損不足12個月的投資和持續未實現虧損12個月或以上的投資。確定一項投資處於未實現虧損狀態的時間的參考點是2022年3月31日。所有投資都是在2021年12月17日收購LHM時獲得的，因此在2022年3月31日或2021年12月31日沒有超過12個月的未實現虧損。
截至2022年3月31日
少於12個月超過12個月總計
公允價值未實現虧損公允價值未實現虧損公允價值未實現虧損
(單位：百萬)
美國財政部$6.8 $(0.3)$— $— $6.8 $(0.3)
市政20.1 (0.8)— — 20.1 (0.8)
公司10.3 (0.5)— — 10.3 (0.5)
抵押貸款和其他資產擔保證券6.1 (0.3)— — 6.1 (0.3)
債務證券總額$43.3 $(1.9)$— $— $43.3 $(1.9)
截至2021年12月31日
少於12個月超過12個月總計
公允價值未實現虧損公允價值未實現虧損公允價值未實現虧損
(單位：百萬)
美國財政部7.1 (0.1)— — 7.1 (0.1)
市政10.0 (0.1)— — 10.0 (0.1)
公司6.4 (0.1)— — 6.4 (0.1)
抵押貸款和其他資產擔保證券5.8 (0.1)— — 5.8 (0.1)
債務證券總額$29.3 $(0.4)$— $— $29.3 $(0.4)
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目錄表
2020年1月1日，公司通過了ASU 2016-13年度的修正案，用信用損失模型取代了傳統的GAAP非臨時性減值(“OTTI”)模型。ASC 326-30規定的信用損失模式適用於可供出售的債務證券，要求通過撥備賬户確認信用損失，但保留了OTTI模型的概念，即一旦證券減值，就確認信用損失。本公司按季度在證券層面檢討投資證券組合的潛在信貸損失，並考慮附註1所述的眾多因素。上表所述的公允價值下降乃市場利差擴大所致，而非信貸質素所致。此外，該公司已確定，它既有意圖也有能力持有這些投資，直到市場價格回升或到期，並且不認為它將被要求在到期前出售這些證券。因此，在截至2022年3月31日的三個月內，這些證券沒有確認任何信貸損失。
8. 應付樓面平面圖票據
應付樓面平面圖票據包括以下內容：
自.起
 March 31, 20222021年12月31日
 (單位：百萬)
建築平面圖應付票據-貿易$17.7 $39.3 
平面圖應付票據抵銷科目(2.4)(2.0)
樓面平面圖應付票據--貿易，淨額$15.3 $37.3 
樓面平面圖應付票據--新的非交易(A)$307.5 $314.7 
樓面平面圖應付票據-非貿易用票據100.0 294.0 
平面圖應付票據抵銷科目(24.2)(81.5)
建築平面圖應付票據--非貿易，淨額$383.3 $527.2 
____________________________
(A)截至2022年3月31日和2021年12月31日的樓面平面圖應付票據--新的非貿易票據反映的金額，不包括#美元2.6百萬美元和美元9.1分別被歸類為與持有待售資產相關的負債的百萬歐元。
我們與福特汽車信貸公司(“福特信貸”)有一個平面圖設施，以購買新的福特和林肯汽車庫存。我們已經與福特信貸建立了一個樓層平面圖應付票據抵銷賬户，允許我們將現金轉移到該賬户，作為對我們未償還的平面圖應付票據-貿易的抵銷。我們與福特信貸的平面圖安排在2020年7月進行了修訂，公司或福特信貸可以在30天的通知期內終止我們的平面圖。
此外，我們在美國銀行有一個類似的平面圖抵銷賬户，允許我們抵銷我們的平面圖應付票據--非貿易。這些賬户允許我們轉移現金，以減少否則將產生利息的未償還平面圖票據的金額，同時保留在一到兩天內將金額從抵銷賬户轉移到我們的運營現金賬户的能力。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們擁有26.6百萬美元和美元83.5在這些樓層平面圖抵銷賬户中分別為100萬美元。
我們有能力將循環信貸機制下的部分可用資金轉換為新車輛平面圖融資或二手車輛平面圖融資。我們被允許轉換的最高金額是根據我們在循環信貸安排下的循環承諾總額減去5,000萬美元來確定的。此外，我們能夠將轉移到新車輛平面圖融資或二手車輛平面圖融資的任何金額轉換回循環信貸融資。

21
目錄表
9. 債務
長期債務包括以下內容：
 自.起
March 31, 20222021年12月31日
(單位：百萬)
4.502028年到期的優先債券百分比
$405.0 $405.0 
4.6252029年到期的優先債券百分比
800.0 800.0 
4.752030年到期的優先債券百分比
445.0 445.0 
5.02032年到期的優先債券百分比
600.0 600.0 
應付按揭票據，按固定利率計息70.3 71.7 
2021年房地產融資(A)686.5 689.7 
2021年美國銀行房地產貸款178.8 180.7 
2018年美國銀行貸款77.4 78.8 
2018年富國銀行主貸款安排80.7 81.9 
2013年美國銀行房地產貸款30.4 31.1 
2015年富國銀行主貸款機制52.0 53.2 
2019年銀團循環信貸安排— 169.0 
融資租賃負債8.4 8.4 
未償債務總額3,434.5 3,614.5 
Add-未攤銷溢價4.502028年到期的優先債券百分比
1.0 1.0 
Add-未攤銷溢價4.752030年到期的優先債券百分比
1.8 1.8 
較低的債務發行成本(34.0)(34.7)
長期債務，包括本期債務3,403.3 3,582.6 
非流動部分，扣除債務發行成本的當前部分(62.6)(62.5)
長期債務$3,340.7 $3,520.1 
____________________________
(A)截至2022年3月31日反映的2021年房地產貸款金額，不包括#美元3.3百萬人歸類為
與持有待售資產相關的負債。
我們是一家控股公司，沒有獨立的資產或業務。在所有相關期間內，我們的2028年債券和2030年債券已由除Landcar Administration Company、Landcar Agency，Inc.和Landcar Casualty Company以外的幾乎所有子公司(統稱為TCA非擔保人子公司)在聯合和若干基礎上提供全面和無條件的擔保。
10. 金融工具與公允價值
在確定公允價值時，我們使用各種估值方法，包括市場法和收益法。會計準則為計量公允價值時使用的投入建立了一個層次結構，通過要求在可獲得的情況下使用最可觀察的投入，最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。可觀察到的投入是市場參與者在根據從獨立來源獲得的市場數據制定的資產或負債定價時使用的投入。不可觀察的輸入是反映我們對市場參與者將在為資產或負債定價時使用的假設的假設，這些假設是根據當時情況下可獲得的最佳信息制定的。根據輸入的可靠性，層次結構分為三個級別，如下所示：
第1級-根據我們有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的報價進行估值。
2級--根據不活躍或所有重要投入都可直接或間接觀察到的市場報價進行估值。使用第2級投入的資產和負債包括利率互換工具、交易不活躍或交易量不大的交易所交易債務證券、應付抵押貸款票據和某些非經常性房地產。
第3級-基於不可觀察和對整體公允價值計量有重大意義的投入進行估值。使用第3級投入的資產和負債計量包括用於估計某些非金融資產的公允價值和
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目錄表
採購收購中的非金融負債以及用於評估商譽和製造商特許經營權減值的負債。
可觀察到的投入的可獲得性可能會有所不同，並受到各種因素的影響。在某種程度上，估值是基於在市場上較難觀察到或無法觀察到的模型或投入，公允價值的確定需要更多的判斷。因此，確定公允價值所需的判斷程度最大的是分類為第3級的工具。在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，出於披露的目的，公允價值體系中披露公允價值計量的水平是根據對公允價值計量重要的最低水平輸入確定的。
公允價值是從持有資產或負債的市場參與者的角度考慮的基於市場的退出價格衡量標準，而不是特定於實體的衡量標準。因此，即使沒有現成的市場假設，我們的假設也會反映市場參與者在計量日期為資產或負債定價時所使用的假設。我們使用截至測量日期的當前投入，包括在市場大幅波動期間。
金融工具主要包括現金及現金等價物、在途合約、應收賬款、公司擁有的人壽保險單的現金退回價值、應付賬款、應付樓面平面圖票據、附屬長期債務、應付按揭票據及利率互換工具。我們的金融工具(附屬長期債務及應付按揭票據除外)的賬面價值是由於(I)其短期性質、(Ii)最近完成的市場交易或(Iii)存在接近市場利率的浮動利率而導致的接近公允價值。我們附屬長期債務的公允價值是基於反映二級投入的非活躍市場的報告市場價格。我們根據反映第2級投入的同類金融工具的當前市場利率，使用現值技術估計應付按揭票據的公允價值。
我們的票據及應付按揭票據的賬面價值及公允價值摘要如下： 
 自.起
 March 31, 20222021年12月31日
 (單位：百萬)
賬面價值：
4.502028年到期的優先債券百分比
$401.8 $401.6 
4.6252029年到期的優先債券百分比
788.1 787.9 
4.752030年到期的優先債券百分比
441.4 441.2 
5.002032年到期的優先債券百分比
590.9 590.9 
應付按揭票據(A)1,172.7 1,183.6 
總賬面價值$3,394.9 $3,405.2 
公允價值：
4.502028年到期的優先債券百分比
$386.8 $413.6 
4.6252029年到期的優先債券百分比
746.0 815.0 
4.752030年到期的優先債券百分比
418.3 455.0 
5.002032年到期的優先債券百分比
555.0 621.8 
應付按揭票據(A)1,184.9 1,196.6 
總公允價值$3,291.0 $3,502.0 
____________________________
(A)截至2022年3月31日的結餘，不包括歸類為與持有待售資產有關的負債的數額。

利率互換協議
我們目前有七利率互換協議。2022年1月，我們進入了二新的利率互換協議，合併名義本金金額為#美元550.0百萬美元。這些掉期旨在對衝一個月SOFR利率波動引起的可變利率現金流的變化。具有初始日期的所有掉期
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目錄表
2021年和之前的LIBOR旨在對衝與一個月LIBOR波動有關的可變利率現金流的變化。下表提供了截至2022年3月31日每個掉期的屬性信息：
開始日期《盜夢空間》中的名義主體
截至2022年3月31日的名義價值
到期日名義本金到期日
(單位：百萬)
2022年1月$300.0 $300.0 $228.8 2026年12月
2022年1月$250.0 $250.0 $250.0 2031年12月
May 2021$184.4 $178.8 $110.6 May 2031
2020年7月$93.5 $85.3 $50.6 2028年12月
2020年7月$85.5 $77.4 $57.3 2025年11月
2015年6月$100.0 $68.0 $53.1 2025年2月
2013年11月$75.0 $44.3 $38.7 2023年9月
現金流量掉期的公允價值按預期未來現金流量的現值計算，根據遠期利率和現值係數確定。公允價值估計反映了對適用於掉期項下所有預期現金流的貼現率的信貸調整。除這項投入外，所有用於評估這些掉期的其他投入均被指定為第二級公允價值。我們互換的公允價值是1美元。41.4百萬美元的淨資產和0.9截至2022年3月31日和2021年12月31日的淨負債分別為百萬美元。
下表提供了有關我們利率互換協議的公允價值及其對綜合資產負債表的影響的信息：
自.起
March 31, 20222021年12月31日
(單位：百萬)
其他流動資產$0.7 $— 
其他流動負債(3.1)(3.8)
其他長期資產44.5 5.5 
其他長期負債(0.7)(2.6)
總公允價值$41.4 $(0.9)
我們的利率互換符合現金流對衝會計處理的條件。這些利率互換在每個報告日期按市價計價， 任何未實現的收益或虧損計入累計的其他全面收益，並在對衝交易影響收益的同一或多個期間重新分類為利息支出。我們的利率互換協議在隨附的簡明綜合收益表和簡明綜合全面收益表中的影響信息如下(以百萬為單位)：

截至3月31日的三個月，在累計其他綜合收益/(虧損)中確認的結果
從累計其他全面收益/(虧損)重分類為收益的金額的位置
從累計其他全面收益/(虧損)中重新分類的金額
到收入
2022$45.4 其他利息支出，淨額$(3.1)
2021$7.0 其他利息支出，淨額$(0.8)
 根據截至2022年3月31日的收益率曲線條件，幷包括對公允價值未來變化的假設，我們預計在未來12個月內從累計其他全面虧損中重新分類為收益的金額將為虧損$2.4百萬美元。






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目錄表
投資
這個下表列出了該公司按公允價值計量的投資證券，這些公允價值是按公允價值層次結構中的水平按公允價值進行經常性計量的：
截至2022年3月31日
 1級2級3級總計
 (單位：百萬)
現金等價物$7.4 $— $— $7.4 
短期投資3.9 8.6 — 12.5 
美國財政部6.8— — 6.8 
市政— 24.8 — 24.8 
公司— 11.3 — 11.3 
抵押貸款和其他資產擔保證券— 6.3 — 6.3 
債務證券總額10.7 51.0 — 61.7 
普通股61.7— — 61.7 
優先股— — — — 
總計$72.4 $51.0 $— $123.4 
按資產淨值計量的投資(A)4.5
按公允價值計算的總投資$127.9 


截至2021年12月31日
 1級2級3級總計
 (單位：百萬)
現金等價物$6.0 $— $— $6.0 
短期投資2.9 8.1 — 11.0 
美國財政部7.4— — 7.4 
市政— 28.2 — 28.2 
公司— 9.5 — 9.5 
抵押貸款和其他資產擔保證券— 8.8 — 8.8 
債務證券總額10.3 54.6 — 64.9 
普通股65.2— — 65.2 
總計$75.5 $54.6 $— $130.1 
按資產淨值計量的投資(A)4.4 
按公允價值計算的總投資$134.5 
(A)根據ASC 820-10，按每股資產淨值(或其等值)按公允價值計量為實際權宜之計的若干投資並未歸類於公允價值層級。資產淨值是基於基金擁有的標的資產的公允價值減去其負債，再除以未償還單位的數量，由基金投資經理或託管人確定。
作為實際權宜之計，以資產淨值計量的其他投資證券，金額為#美元。4.5100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元不包括在上述公允價值調整披露之外。我們對我們清算這些投資頭寸的能力沒有任何重大限制，我們也不認為在清算事件中可能會收到低於資產淨值的價格。





25
目錄表
可供出售的債務證券按公允價值和 任何未實現收益或虧損計入累計其他綜合收益，並重新分類為金融保險、債務證券出售期間的淨收入和已實現收益或虧損。關於我們的可供出售債務證券在隨附的簡明綜合收益表和簡明綜合全面收益表中的影響的信息如下(以百萬為單位)：
截至3月31日的三個月，在累計其他綜合收益/(虧損)中確認的結果
從累計其他全面收益/(虧損)重分類為收益的金額的位置
從累計其他全面收益/(虧損)中重新分類的金額
到收入
2022$2.5 收入-金融和保險，淨額$(0.3)
2021$— 收入-金融和保險，淨額$— 
11. 補充現金流量信息
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，我們支付了利息，包括資本化的金額，總額為$31.6百萬美元和美元26.5分別為100萬美元。在這些利息支付中包括$2.6百萬美元和美元3.1在截至2022年和2021年3月31日的三個月內，樓層平面圖利息支付分別為100萬美元。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，沒有繳納任何物質所得税，也沒有收到退款。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，我們轉移了57.5百萬美元和美元53.7分別將貸款工具從其他流動資產轉移到我們簡明綜合資產負債表上的庫存。

12. 細分市場信息
截至2022年3月31日，該公司有兩個應報告的部門：(1)經銷商和(2)TCA。在與收購LHM相關的收購TCA之前，我們有一個可報告的細分市場，即將地理經銷商集團聚合為一個可報告細分市場。
2021年12月17日，我們完成了對LHM的收購，其中包括54新的汽車經銷商，七二手車商店，11防撞中心、二手車批發業務、與之相關的不動產以及組成三合會的實體。在LHM收購中收購的經銷商位於猶他州、亞利桑那州、新墨西哥州、科羅拉多州、愛達荷州、加利福尼亞州和華盛頓州。
我們的經銷商業務是由管理層在經銷商部門內組織成基於地理市場的小組。我們F&I產品供應商的運營反映在我們的TCA部門中。我們的首席運營決策者是我們的首席執行官，他管理業務，定期審查財務信息，並在地理市場層面為我們的經銷商分配資源，在TCA細分市場層面為我們的F&I產品提供商的運營分配資源。各地區經銷集團的業務部門已被合併為一個須報告的部門，因為它們的業務(I)具有相似的經濟特徵(我們的市場均具有類似的長期平均毛利率)，(Ii)提供類似的產品和服務(我們所有的市場都提供新的和二手的車輛、零部件和服務，以及金融和保險產品)，(Iii)擁有相似的客户，(Iv)具有相似的分銷和營銷實踐(我們所有的市場通過以類似方式向客户營銷的經銷機構分銷產品和服務)，以及(V)在相似的監管環境下運營。
在LHM收購中獲得的商譽為$929.0百萬美元和美元710.3100萬美元分別分配給經銷商和TCA部門，這與首席運營決策者審查財務信息和分配資源的方式一致。分配是基於在經銷商和TCA部門獲得的淨資產。這種分配是初步的，一旦採購價格分配最終確定，可能會發生變化。
TCA的大部分收入來自於通過我們的關聯經銷商進行銷售。公司間的損益在合併中消除。








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目錄表
截至三個月的可報告分部財務資料March 31, 2022和2021年，具體如下：

截至2022年3月31日的三個月
經銷商TCA淘汰公司總數
(單位：百萬)
收入$3,894.2 $57.3 $(39.7)$3,911.8 
毛利781.4 56.5 (45.9)792.0 
截至2021年3月31日的三個月
經銷商TCA淘汰公司總數
(單位：百萬)
收入$2,192.9 $— $— $2,192.9 
毛利382.7 — — 382.7 


截至2022年3月31日和截至2021年12月31日的資產總額如下：

截至2022年3月31日
經銷商TCA淘汰公司總數
(單位：百萬)
總資產$7,120.7 $826.8 $(87.4)$7,860.1 

截至2021年12月31日
經銷商TCA淘汰公司總數
(單位：百萬)
總資產$7,289.7 $762.6 $(49.7)$8,002.6 

13. 承付款和或有事項
我們的經銷商是經銷商的一方，並與適用的汽車製造商簽訂框架協議。根據這些協議，每個經銷商都有一定的權利，並受到行業內典型的限制。這些製造商有能力影響經銷商的運營或失去任何此類協議，都可能對我們的經營業績產生實質性的負面影響。
在某些情況下，製造商可能有權並可以指示我們對經銷商實施昂貴的資本改善，作為與他們簽訂、續簽或延長特許經營協議的條件。製造商通常還要求他們的特許經營權符合特定的外觀標準。這些因素，無論是單獨的或綜合的，都可能導致我們將財政資源用於我們可能沒有計劃或以其他方式決心進行的基本項目。
我們和我們的經銷商不時地涉及或可能涉及與我們的業務和我們的運營有關的各種索賠。這些索賠可能涉及但不限於汽車製造商或貸款人以及某些聯邦、州和地方政府當局的財務和其他審計，歷史上主要涉及(I)從汽車製造商收到的獎勵和保修付款，或對違反制造商協議或政策的指控，(Ii)對貸款人規則和契諾的遵守，以及(Iii)向政府當局支付的與聯邦、州和地方税相關的款項，以及對其他政府法規的遵守。索賠也可以通過訴訟、政府訴訟和其他糾紛解決程序提出。這類索賠，包括集體訴訟，可能涉及但不限於收取行政費用和其他費用和佣金的做法、與就業有關的事項、貸款真實情況和其他交易商協助的融資義務、合同糾紛、政府當局提起的訴訟，以及其他事項。
我們評估未決和威脅索賠，並根據我們目前認為可能和合理評估的結果建立損失應急準備金。根據我們對我們目前所知的各種類型索賠的審查，沒有跡象表明重大合理可能的損失超過了應計總金額。我們目前預計，任何已知的索賠都不會對我們的財務狀況、流動性或以下方面的結果產生實質性的不利影響
27
目錄表
運營部。然而，任何事情的結果都不能確切地預測，對目前已知或未來出現的一個或多個問題的不利解決可能會對我們的財務狀況、流動資金或運營結果產生重大不利影響。
我們的很大一部分業務涉及銷售車輛、部件或由在美國以外製造的部件組成的車輛。因此，我們的業務受到進口商品的慣常風險，包括貨幣相對價值的波動、進口關税、外匯管制、貿易限制、停工以及外國的一般政治和社會經濟條件。美國或我們產品的進口國可能會不時施加新的配額、關税、關税或其他限制，或調整當前的配額、關税或關税，這可能會影響我們的運營，以及我們以合理價格購買進口車輛和/或零部件的能力。
我們的所有設施基本上都受聯邦、州和地方關於向環境排放材料的規定的約束。遵守這些規定對我們的資本支出、淨收益、財務狀況、流動性或競爭地位沒有任何實質性影響，我們預計也不會有任何實質性影響。我們認為，我們目前控制和處置此類材料的做法和程序符合適用的聯邦、州和地方要求。然而，不能保證未來的法律或法規或現有法律或法規的變化不需要我們花費大量資源來遵守這些法律或法規。
我們有一塊錢10.8截至2022年3月31日，我們的某些保險供應商要求支付的未付信用證金額為百萬美元。此外，截至2022年3月31日，我們保持了16.4在我們正常的業務過程中提供百萬擔保債券額度。我們的信用證和保證金額度被認為是表外安排。
我們的其他重大承諾包括(I)應付樓面平面圖票據、(Ii)經營租賃、(Iii)長期債務及(Iv)長期債務利息，如本文其他部分所述。
28
目錄表
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
前瞻性信息
本報告中包含或引用的某些討論和信息可能構成聯邦證券法所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述是非歷史性的陳述，可能包括與我們的目標、計劃和預測有關的陳述，這些目標、計劃和預測涉及行業和總體經濟趨勢、我們的預期財務狀況、經營結果或市場狀況以及我們的業務戰略。這樣的陳述通常可以通過諸如“可能”、“目標”、“可能”、“將”、“將”、“應該”、“相信”、“期望”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預見”和其他類似的單詞或短語來標識。前瞻性陳述還可能與我們對以下方面的預期和假設有關：

•經季節調整的美國新車銷售年率；
•一般經濟狀況及其對我們收入和支出的預期影響；
•我們預期的零部件和服務收入，除其他外，來自車輛技術的改進；
•由於我們的地理多樣性和品牌組合，我們有能力限制我們在地區經濟低迷中的風險敞口；
•製造商繼續使用激勵計劃來推動對其產品供應的需求；
•我們的資本分配戰略，包括與收購和資產剝離、股票回購、股息和資本支出有關的戰略；
•我們的收入增長戰略；

•構成我們投資組合的品牌的長期增長；
•由於供應問題的任何持續影響，包括全球半導體短缺，我們的車輛和零部件製造商和其他供應商的車輛和零部件的生產和供應中斷，這可能會擾亂我們的運營；
•由於全球新冠肺炎疫情，包括任何新的病毒株以及疫苗接種的效力和速度，我們的業務、我們的車輛和零部件製造商和其他供應商、供應商和商業合作伙伴的業務以及全球經濟的運營中斷；以及
•我們預計的未來資本支出，這可能會受到價格上漲、勞動力短缺以及收購和資產剝離的影響。

前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致我們未來的實際結果、表現或成就與前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、表現或成就大不相同。這些因素包括但不限於：
•成功地將LHM收購的業務整合到我們現有業務中的能力，以及將管理層的注意力從持續業務和常規業務責任轉移到實現這種整合的能力；

•由於我們的收購或剝離活動或與我們的收購或剝離相關的活動而產生的費用增加或意外負債的影響；

•總體經濟和商業條件的變化，包括就業水平、消費者信心水平、消費者需求和偏好、信貸的可獲得性和成本、燃料價格、可自由支配的個人收入和利率水平的變化；
•我們有能力產生足夠的現金流，維持我們的流動性，並獲得任何必要的額外資金，用於營運資本、資本支出、收購、股票回購、債務到期支付和其他公司目的，如有必要或可取的；
•車輛和零部件的生產和交付因任何原因造成的重大中斷，包括新冠肺炎疫情、供應短缺(包括半導體芯片)、俄羅斯和烏克蘭的持續衝突，包括與此相關的任何政府制裁、自然災害、惡劣天氣、內亂、產品召回、停工或其他我們無法控制的事件；
29
目錄表
•我們有能力執行我們的汽車零售和服務業務戰略，同時在政府和其他監管機構強加或鼓勵的限制和最佳實踐下運營；
•我們有能力成功吸引和留住技術熟練的員工；
•我們成功運營的能力，包括我們保持所有必要的監管批准的能力，由我們最近收購的F&I產品供應商Landcar(“TCA”)提供動力的Total Care Auto；
•不利條件影響我們銷售其品牌的汽車製造商，以及他們成功地設計、製造、交付和營銷其汽車的能力；
•新冠肺炎疫情的任何持續影響對我們的業務、我們的車輛和零部件製造商和其他供應商、供應商和業務合作伙伴的運營以及整個全球經濟造成的中斷程度可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響；
•我們能夠銷售的車輛組合和總數的變化；
•我們的未償債務，以及我們繼續有能力遵守我們各種融資和租賃協議中適用的公約，或在必要時獲得這些公約的豁免；
•行業競爭激烈，這可能會對我們的產品和服務造成定價和利潤率壓力；
•我們與我們銷售的汽車製造商的關係，以及我們更新的能力，並以我們可以接受的條款與我們銷售其品牌的汽車製造商簽訂新的框架和經銷商協議；
•製造商激勵計劃的可用性以及我們賺取這些激勵的能力；
•我們或我們的第三方服務提供商的管理信息系統出現故障；
•發生的任何數據安全漏洞，包括個人身份信息(“PII”)；
•管理汽車特許經營的法律和法規的變化，包括貿易限制、消費者保護、會計準則、税收要求和環境法；
•改變或對進口車輛或零部件實施新的關税或貿易限制；
•涉及我們的訴訟或其他類似訴訟的不利結果；
•我們完善計劃中的合併、收購和處置的能力；
•金融市場的任何中斷，這可能會影響我們獲得資本的能力；
•我們與貸款人和出租人的關係以及他們的財務穩定性；
•我們執行計劃和其他戰略的能力；
•我們有能力利用我們的經銷商組合帶來的收益；以及
•我們成功整合我們可能收購的業務的能力，或者我們收購的任何業務可能不會像我們收購時預期的那樣表現。
其中許多因素超出了我們的控制或預測能力，它們的最終影響可能是實質性的。此外，本報告中“項目1A.風險因素”所列因素和其他警示性陳述應被視為受此類不確定性影響的前瞻性陳述。前瞻性陳述僅代表截至本報告日期的情況。我們明確表示不承擔更新本文中包含的任何前瞻性陳述的義務。

概述
我們是美國最大的汽車零售商之一。截至2022年3月31日，通過我們的經銷商部門，我們擁有並運營了201個新車特許經營權(151個經銷商地點)，代表了15個州內的31個汽車品牌、35個碰撞中心、7個獨立的二手車經銷商、1個二手車批發業務和1個汽車拍賣。我們的商店提供廣泛的汽車產品和服務，包括新車和二手車；零部件和服務，包括維修和維護服務、更換零部件和碰撞維修服務；以及金融和保險產品。金融和保險產品由獨立的第三方和我們最近收購的F&I提供
30
目錄表
產品提供商，TCA。TCA提供的F&I產品主要通過拉里·H·米勒的經銷商銷售。截至2022年3月31日，我們新的汽車收入品牌組合包括29%的豪華車、41%的進口車和30%的國產品牌。作為2021年12月17日收購LHM的結果，如下所述，該公司現在將其運營反映在兩個可報告的部門中：經銷商和TCA。
本公司的經銷業務收入主要來自：(I)新車銷售；(Ii)向個人零售客户(“二手零售”)及拍賣(“二手”)其他經銷商銷售二手車(“二手零售”及“批發”，統稱為“二手”)；(Iii)維修及保養服務，包括碰撞修理、汽車零件銷售及二手車翻新(統稱為“零件及服務”)；及(Iv)安排第三方車輛融資及銷售多款車輛保護產品。F&I產品由經銷商通過TCA或獨立的第三方向購買車輛的客户提供。與三氯乙烷產品相關的經銷商部門記錄的F&I收入在合併後被沖銷。我們根據單位銷量和每輛車的毛利評估我們的新車和二手車銷售結果，根據總毛利評估我們的零部件和服務業務，根據每輛車的F&I毛利評估我們的F&I業務。
我們的經銷商的毛利率隨我們的收入組合而變化。從歷史上看，新車銷售的毛利率通常低於二手車銷售、零部件和服務銷售以及F&I產品銷售。因此，當二手車、零部件和服務以及F&I收入佔總收入的百分比增加時，我們預計我們的整體毛利率將會增加。
我們的TCA部門收入反映在F&I收入中，來自各種車輛保護產品的銷售，包括車輛服務合同、擔保資產保護保險、預付維護合同、協助車輛盜竊合同和外觀保護合同。這些產品主要通過LHM經銷商銷售。TCA的F&I收入由投資收益或損失以及與TCA投資組合表現相關的收入補充。
由於已發生的索賠費用和投資組合的表現，我們的TCA部門的毛利率可能會有所不同。某些F&I產品可能會給TCA帶來更高的毛利率。因此，TCA銷售的F&I產品的產品組合會影響到獲得的毛利潤。此外，基於本公司無法控制的經濟和市場狀況的利率波動，可能會增加或減少TCA部門的毛利率以及我們投資組合中某些證券的公平市場價值。公平市場價值的波動通常與利率的波動成反比。
銷售、一般和行政(“SG&A”)費用主要包括固定和基於獎勵的薪酬、廣告、租金、保險、水電費和其他常規運營費用。我們很大一部分成本結構是可變的(如銷售佣金)或可控的(如廣告)，我們相信這使我們能夠長期適應零售環境的變化。我們評估支付給銷售人員的佣金佔零售車輛毛利的百分比，按每輛車零售(“PVR”)計算的廣告費用，以及所有其他SG&A費用合計佔毛利總額的百分比。TCA向我們的關聯經銷商支付的佣金費用，並在我們的經銷商部門反映為F&I收入，在合併後扣除。
我們的持續有機增長依賴於我們平衡的汽車零售和服務業務戰略的執行，我們品牌組合的持續實力，以及我們銷售的品牌所屬汽車製造商生產和銷售令人滿意的汽車。我們的汽車銷量歷來隨着產品供應以及當地和國家經濟狀況而波動，包括消費者信心、消費信貸可獲得性、燃料價格和就業水平。
此外，我們銷售某些新車和二手車的能力可能會受到許多因素的負面影響，其中一些因素是我們無法控制的。製造商繼續受到供應商缺乏零部件和關鍵部件(如半導體芯片)的阻礙，這影響了新的車輛庫存水平和零部件的可用性。我們無法肯定地預測汽車零售業將繼續受到這些生產放緩的影響多長時間，或者這些製造商何時恢復正常生產。
截至2022年3月31日的三個月，美國經季節調整的新車銷量年率(SAAR)為1430萬輛，而截至2021年3月31日的三個月為1690萬輛。在同店的基礎上，我們的每一個收入來源，除了新車，都比去年同期有所增長。與去年同期相比，在截至2022年3月31日的三個月中，我們的新車和二手車毛利都出現了顯著增長。缺乏新車庫存推高了對二手車的需求。
截至2022年3月31日，我們的總可用流動資金為8.052億美元，其中包括1.466億美元的現金和現金等價物(不包括TCA持有的1.377億美元)，我們平面圖抵銷賬户中的2660萬美元可用資金，我們循環信貸安排下的4.392億美元可用資金，以及我們二手工具下的1.928億美元可用資金
31
目錄表
旋轉平面圖設施。有關我們的流動資金的進一步討論，請參閲下面的“流動資金和資本資源”。我們相信，我們將有足夠的流動資金來滿足我們的償債和營運資本要求；承諾和或有；債務償還、到期和回購義務；收購；資本支出；以及至少未來12個月的任何運營要求。
32
目錄表
綜合經營成果
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
 截至3月31日的三個月，增加
(減少)		%
變化
 20222021
 (百萬美元，每股數據除外)
收入：
新車$1,855.6 $1,151.7 $703.9 61 %
二手車1,350.9 690.9 660.0 96 %
部件和服務501.9 262.0 239.9 92 %
金融和保險，淨額203.4 88.3 115.1 130 %
總收入3,911.8 2,192.9 1,718.9 78 %
毛利：
新車224.0 75.5 148.5 197 %
二手車99.3 55.8 43.5 78 %
部件和服務276.5 163.1 113.4 70 %
金融和保險，淨額192.2 88.3 103.9 118 %
毛利總額792.0 382.7 409.3 107 %
運營費用：
銷售、一般和管理455.5 239.8 215.7 90 %
折舊及攤銷18.4 9.8 8.6 88 %
其他營業收入，淨額(2.7)(3.2)0.5 (16)%
營業收入320.8 136.3 184.5 135 %
其他費用：
平面圖利息支出2.6 2.9 (0.3)(10)%
其他利息支出，淨額37.6 14.0 23.6 169 %
經銷商資產剝離收益，淨額(33.1)— (33.1)— %
其他費用合計(淨額)7.1 16.9 (9.8)(58)%
所得税前收入313.7 119.4 194.3 163 %
所得税費用76.0 26.6 49.4 186 %
淨收入$237.7 $92.8 $144.9 156 %
每股淨收益-稀釋後收益$10.38 $4.78 $5.60 117 %
33
目錄表
 截至3月31日的三個月，
 20222021
收入組合百分比：
新車47.4 %52.5 %
二手車零售31.2 %27.8 %
二手車批發3.4 %3.8 %
部件和服務12.8 %11.9 %
金融和保險，淨額5.2 %4.0 %
總收入100.0 %100.0 %
毛利組合百分比：
新車28.3 %19.7 %
二手車零售12.1 %12.4 %
二手車批發0.4 %2.2 %
部件和服務34.9 %42.6 %
金融和保險，淨額24.3 %23.1 %
毛利總額100.0 %100.0 %
毛利率20.2 %17.5 %
SG&A費用佔毛利潤的百分比57.5 %62.7 %
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的總收入增加了17.2億美元(78%)，這是由於新車收入增加了7.039億美元(61%)，二手車收入增加了6.6億美元(96%)，零部件和服務收入增加了2.399億美元(92%)，F&I淨收入增加了1.151億美元(130%)。在截至2022年3月31日的三個月中，毛利增長4.093億美元(107%)，這是由於新車毛利潤增長1.485億美元(197%)，零部件和服務毛利潤增長1.134億美元(70%)，F&I增長1.039億美元(118%)，淨毛利潤和二手車毛利潤增長4350萬美元(78%)。
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的運營收入增加了1.845億美元(135%)，這是由於毛利潤增加了4.093億美元(107%)，其他運營費用增加了50萬美元(16%)，淨額被SG&A費用增加2.157億美元(90%)以及折舊和攤銷費用增加860萬美元(88%)部分抵消。
其他總支出淨減少980萬美元(58%)，主要是由於與2021年前三個月相比，2022年前三個月經銷商資產剝離淨收益3310萬美元，以及其他利息支出增加2360萬美元(169%)，淨額被樓面平面圖利息支出減少30萬美元(10%)部分抵消。截至2022年3月31日的三個月，所得税前收入增加了1.943億美元，達到3.137億美元。總體而言，與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的淨收入增加了1.449億美元(156%)。
該公司2022年第一季度的業績包括我們在2021年第四季度收購的經銷商的整個季度業績。相同的門店金額由經銷商在每個比較期間相同月份的信息組成，從我們擁有經銷商的第一個月開始。此外，與剝離的經銷商相關的金額不包括在每個比較期間。








34
目錄表
經銷商細分市場
新車-
 截至3月31日的三個月，增加
(減少)		%
變化
 20222021
 (百萬美元，每輛車數據除外)
如報道所述：
收入：
奢侈$543.3 $518.0 $25.3 5 %
進口765.9 439.4 326.5 74 %
國內546.4 194.3 352.1 181 %
新車總收入$1,855.6 $1,151.7 $703.9 61 %
毛利：
奢侈$70.8 $44.7 $26.1 58 %
進口95.5 18.1 77.4 428 %
國內57.7 12.7 45.0 354 %
新車毛利總額$224.0 $75.5 $148.5 197 %
新的車輛單元：
奢侈8,257 8,511 (254)(3)%
進口20,678 14,377 6,301 44 %
國內10,239 4,371 5,868 134 %
新車單位總數39,174 27,259 11,915 44 %
同一家商店：
收入：
奢侈$454.6 $503.6 $(49.0)(10)%
進口415.1 439.4 (24.3)(6)%
國內158.7 194.3 (35.6)(18)%
新車總收入$1,028.4 $1,137.3 $(108.9)(10)%
毛利：
奢侈$58.0 $43.4 $14.6 34 %
進口50.8 18.2 32.6 179 %
國內15.7 12.8 2.9 23 %
新車毛利總額$124.5 $74.4 $50.1 67 %
新的車輛單元：
奢侈6,867 8,259 (1,392)(17)%
進口11,638 14,377 (2,739)(19)%
國內3,146 4,371 (1,225)(28)%
新車單位總數21,651 27,007 (5,356)(20)%
35
目錄表
新的車輛指標-
 截至3月31日的三個月，增加(減少)%
變化
 20222021
如報道所述：
每輛新車的銷售收入$47,368 $42,250 $5,118 12 %
每輛新車銷售毛利$5,718 $2,770 $2,948 106 %
新車毛利率12.1 %6.6 %5.5 %
奢侈品：
每輛新車銷售毛利$8,575 $5,252 $3,323 63 %
新車毛利率13.0 %8.6 %4.4 %
導入：
每輛新車銷售毛利$4,618 $1,259 $3,359 267 %
新車毛利率12.5 %4.1 %8.4 %
國內：
每輛新車銷售毛利$5,635 $2,906 $2,729 94 %
新車毛利率10.6 %6.5 %4.1 %
同一家商店：
每輛新車的銷售收入$47,499 $42,111 $5,388 13 %
每輛新車銷售毛利$5,750 $2,755 $2,995 109 %
新車毛利率12.1 %6.5 %5.6 %
奢侈品：
每輛新車銷售毛利$8,446 $5,255 $3,191 61 %
新車毛利率12.8 %8.6 %4.2 %
導入：
每輛新車銷售毛利$4,365 $1,266 $3,099 245 %
新車毛利率12.2 %4.1 %8.1 %
國內：
每輛新車銷售毛利$4,990 $2,928 $2,062 70 %
新車毛利率9.9 %6.6 %3.3 %
在截至2022年3月31日的三個月中，新車收入增加了7.039億美元(61%)，這是因為新車銷量增加了44%，每輛新車的銷售收入增加了12%。在截至2022年3月31日的三個月中，由於新車銷量減少20%，部分被每單位銷售收入增加13%所抵消，同店新車收入減少1.089億美元(10%)。
截至2022年3月31日止三個月，新車毛利及同店新車毛利分別增加1.485億元(197%)及5,010萬元(67%)。截至2022年3月31日的三個月，同店新車毛利率提高了560個基點，達到12.1%。
截至2022年3月31日的三個月，美國新車銷量經季節調整後的年率為1430萬輛，而截至2021年3月31日的三個月為1690萬輛，降幅為15%。在截至2022年3月31日的三個月裏，公司的新車銷售收入比上年同期有所增加，這主要歸功於公司在2021年12月收購了拉里·H·米勒和史蒂文森經銷集團。由於半導體芯片短缺帶來的製造商生產挑戰，我們繼續受到新車庫存稀缺的負面影響。


36
目錄表
二手車- 
 截至3月31日的三個月，增加(減少)%
變化
 20222021
 (百萬美元，每輛車數據除外)
如報道所述：
收入：
二手車零售收入$1,216.9 $607.5 $609.4 100 %
二手車批發收入134.0 83.4 50.6 61 %
二手車收入$1,350.9 $690.9 $660.0 96 %
毛利：
二手車零售毛利$95.8 $47.5 $48.3 102 %
二手車批發毛利3.5 8.3 (4.8)(58)%
二手車毛利$99.3 $55.8 $43.5 78 %
二手車零售單位：
二手車零售單位38,306 23,519 14,787 63 %
同一家商店：
收入：
二手車零售收入$789.9 $597.6 $192.3 32 %
二手車批發收入52.5 82.9 (30.4)(37)%
二手車收入$842.4 $680.5 $161.9 24 %
毛利：
二手車零售毛利$54.8 $46.8 $8.0 17 %
二手車批發毛利0.7 8.2 (7.5)(91)%
二手車毛利$55.5 $55.0 $0.5 1 %
二手車零售單位：
二手車零售單位24,597 23,175 1,422 6 %

二手車指標-
 截至3月31日的三個月，增加(減少)%
變化
 20222021
如報道所述：
每輛二手車零售收入$31,768 $25,830 $5,938 23 %
每輛二手車零售毛利$2,501 $2,020 $481 24 %
二手車零售毛利率7.9 %7.8 %0.1 %
同一家商店：
每輛二手車零售收入$32,114 $25,786 $6,328 25 %
每輛二手車零售毛利$2,228 $2,019 $209 10 %
二手車零售毛利率6.9 %7.8 %(0.9)%
二手車收入增加6.6億美元(96%)，原因是二手車零售收入增加6.094億美元(100%)，二手車批發收入增加5060萬美元(61%)。由於二手車零售收入增加1.923億美元(32%)，部分被二手車批發收入減少3040萬美元(37%)所抵消，同店二手車收入增加1.619億美元(24%)。


37
目錄表
截至2022年3月31日的三個月，毛利率增長了10個基點，達到7.9%。我們繼續看到，由於供應鏈挑戰而出現的新的汽車庫存短缺，對二手車的需求強勁。與截至2021年3月31日的三個月相比，二手車零售毛利在截至2022年3月31日的三個月中增加了4830萬美元(102%)，在同一門店的基礎上增加了800萬美元(17%)。在同店的基礎上，我們每輛二手車的零售毛利潤比去年同期增加了209美元(10%)。

部件和服務-
 截至3月31日的三個月，增加
(減少)		%
變化
 20222021
 (百萬美元)
如報道所述：
零部件和服務收入$509.8 $262.0 $247.8 95 %
零部件和服務毛利潤：
客户付費172.4 97.1 75.3 78 %
保修33.6 24.1 9.5 39 %
批發件20.4 7.0 13.4 191 %
部件和服務毛利，不包括翻新和準備$226.4 $128.2 $98.2 77 %
部件和服務毛利，不包括翻新和準備44.4 %48.9 %(4.5)%
整修和準備*$53.8 $34.9 $18.9 54 %
零部件和服務毛利合計
$280.2 $163.1 $117.1 72 %
同一家商店：
零部件和服務收入$295.1 $258.7 $36.4 14 %
零部件和服務毛利潤：
客户付費111.4 95.8 15.6 16 %
保修20.2 23.7 (3.5)(15)%
批發件8.6 6.9 1.7 25 %
部件和服務毛利，不包括翻新和準備$140.2 $126.4 $13.8 11 %
部件和服務毛利，不包括翻新和準備47.5 %48.9 %(1.4)%
整修和準備*$36.1 $34.4 $1.7 5 %
零部件和服務毛利合計$176.3 $160.8 $15.5 10 %
* 翻新和準備是指我們的部件和服務部門因完成內部工作而賺取的毛利，作為銷售部件和服務成本的減少額計入隨附的車輛銷售簡明綜合收益表。
零部件和服務收入增長2.478億美元(95%)，主要是由於客户支付收入增加了1.493億美元(83%)，批發零部件收入增加了7970萬美元(210%)，保修收入增加了1880萬美元(43%)。截至2021年3月31日的三個月，同一商店零部件和服務收入增加了3640萬美元(14%)，從截至2021年3月31日的三個月的2.587億美元增加到截至2022年3月31日的三個月的2.951億美元。同店零件和服務收入的增長是由於客户支付收入增加了3000萬美元(17%)，批發零件收入增加了1180萬美元(32%)，但保修收入減少了540萬美元(12%)，部分抵消了這一增長。
不包括翻修和準備的零部件和服務毛利增加了9820萬美元(77%)，達到2.264億美元，不包括翻新和準備的同店毛利潤增加了1380萬美元(11%)，達到1.402億美元。




38
目錄表
金融和保險，淨-
 截至3月31日的三個月，增加
(減少)		%
變化
 20222021
 (百萬美元，每輛車數據除外)
如報道所述：
金融和保險，淨額$177.9 $88.3 $89.6 101 %
金融和保險，每輛售出車輛淨額$2,296 $1,739 $557 32 %
同一家商店：
金融和保險，淨額$109.9 $87.4 $22.5 26 %
金融和保險，每輛售出車輛淨額$2,376 $1,742 $634 36 %
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月，F&I收入淨增加8960萬美元(101%)，同期同店F&I收入淨增加2250萬美元(26%)。與截至2021年3月31日的三個月相比，由於截至2022年3月31日的三個月新零售和二手零售單位銷售額的增加，F&I收入淨增加。在截至2022年3月31日的三個月裏，該公司的F&I PVR比上年同期每單位提高了557美元(32%)。

TCA段
 截至2022年3月31日的三個月
如報道所述公司間抵銷已整合
 (百萬美元)
金融和保險、毛收入$57.3 $(31.8)$25.5 
金融和保險、銷售成本$0.7 $10.5 $11.2 
金融保險、毛利$56.6 $(42.3)$14.3 
TCA提供各種F&I產品，如延長車輛服務合同、預付維修合同、缺口保險、外觀保護合同和租賃磨損合同。TCA的大部分產品是通過附屬的LHM汽車經銷商銷售的。
TCA產生的收入是在相關服務產品合同期間賺取的。確認收入的方法是根據合同類型和預期索賠模式確定的。保費收入由投資收益或損失以及與TCA投資組合表現相關的收入補充。在截至2022年3月31日的三個月中，TCA產生了5730萬美元的收入，其中主要包括賺取的保費，部分被投資組合的未實現虧損所抵消。
為獲得已收到收入但尚未賺取收入的合同而支付的直接費用已遞延，並在有關合同期內攤銷。費用與賺取的保費相匹配，從而在合同有效期內得到確認。在截至2022年3月31日的三個月中，TCA記錄了70萬美元的銷售成本，主要包括索賠費用和遞延收購成本的攤銷。

39
目錄表
已整合
銷售、一般和管理費用-
 截至3月31日的三個月，增加
(減少)		佔總收入的百分比
利潤增加(減少)
 2022佔總收入的百分比
利潤		2021佔總收入的百分比
利潤
 (百萬美元)
如報道所述：
人員成本$245.0 30.9 %$117.1 30.6 %$127.9 0.3 %
銷售補償75.7 9.6 %37.4 9.8 %38.3 (0.2)%
基於股份的薪酬7.0 0.9 %4.7 1.2 %2.3 (0.3)%
對外服務45.4 5.7 %23.9 6.2 %21.5 (0.5)%
廣告14.3 1.8 %7.7 2.0 %6.6 (0.2)%
租金12.2 1.5 %11.2 2.9 %1.0 (1.4)%
公用事業7.9 1.0 %4.3 1.1 %3.6 (0.1)%
保險8.7 1.1 %7.3 1.9 %1.4 (0.8)%
其他39.3 5.0 %26.2 7.0 %13.1 (2.0)%
銷售、一般和管理費用$455.5 57.5 %$239.8 62.7 %$215.7 (5.2)%
毛利$792.0 $382.7 
同一家商店：
人員成本$138.0 29.6 %$115.6 30.6 %$22.4 (1.0)%
銷售補償46.3 9.9 %36.9 9.8 %9.4 0.1 %
基於股份的薪酬7.0 1.5 %4.7 1.2 %2.3 0.3 %
對外服務27.3 5.9 %23.6 6.3 %3.7 (0.4)%
廣告5.8 1.2 %7.5 2.0 %(1.7)(0.8)%
租金10.7 2.3 %11.2 3.0 %(0.5)(0.7)%
公用事業4.6 1.0 %4.2 1.1 %0.4 (0.1)%
保險5.8 1.2 %7.2 1.9 %(1.4)(0.7)%
其他$24.0 5.2 %$26.1 6.9 %(2.1)(1.7)%
銷售、一般和管理費用$269.5 57.8 %$237.0 62.8 %$32.5 (5.0)%
毛利$466.2 $377.6 
截至2021年3月31日的三個月，SG&A費用佔毛利潤的百分比下降了520個基點，從截至2021年3月31日的62.7%降至2022年3月31日的57.5%，而同期同店SG&A費用佔毛利潤的百分比下降了500個基點，至57.8%。在截至2022年3月31日的三個月中，SG&A佔毛利潤的百分比下降，主要是由於銷售量增加以及新車和二手車銷售賺取的毛利潤增加所致。在整個公司基礎上，與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的人員成本和銷售薪酬分別增加了1.279億美元和3830萬美元，這主要是因為將拉里·H·米勒和史蒂文森的收購納入了2022年迄今的業績。
平面圖利息支出-
在截至2022年3月31日的三個月中，平面圖利息支出減少了30萬美元(10%)，降至260萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為290萬美元，這主要是由於新車庫存水平下降所致。
其他利息支出-
在截至2022年3月31日的三個月中，其他利息支出增加了2360萬美元(169%)，從截至2021年3月31日的三個月的1400萬美元增加到截至2022年3月31日的三個月的3760萬美元。在2021年第四季度，我們產生了額外的債務，為收購拉里·H·米勒和史蒂文森汽車集團提供資金，導致該季度的利息支出增加。

40
目錄表
經銷商資產剝離收益，淨額-
在截至2022年3月31日的三個月中，我們在密蘇裏州聖路易斯市場出售了一個特許經營權(一個經銷商地點)，在科羅拉多州丹佛市出售了三個特許經營權(三個經銷商地點)，初步錄得3,310萬美元的税前收益。
所得税支出-
所得税支出增加4940萬美元主要是所得税前收入增加1.943億美元的結果。截至2022年3月31日的三個月，我們的有效税率為24.2%，而去年同期為22.3%。
流動資金和資本資源
截至2022年3月31日，我們的總可用流動資金為8.052億美元，其中包括1.466億美元的現金和現金等價物(不包括TCA持有的1.377億美元)，我們平面圖抵銷賬户中的2660萬美元可用資金，我們循環信貸安排下的4.392億美元可用資金，以及我們二手車輛循環平面圖安排下的1.928億美元可用資金。我們的循環信貸安排和我們的二手車輛循環樓面計劃安排下的借款能力受到借款基數計算的限制，並可能不時受到我們要求遵守某些金融契約的進一步限制。截至2022年3月31日，這些金融契約並未進一步限制我們在其他信貸安排下的可獲得性。有關我們的財務契約的更多信息，請參閲下文的“契約”和“股票回購和股息限制”。
我們根據(I)手頭現金及現金等價物、(Ii)預期於未來業務產生的資金、(Iii)2019年高級信貸安排(下文進一步討論)項下的當前及預期借款可獲得性、(Iv)新車輛平面圖應付票據抵銷賬目的金額及(V)我們的資本分配策略及任何預期或待處理的未來交易的潛在影響，包括但不限於融資、收購、處置、股權及/或債務回購、股息或其他資本開支，不斷評估我們的流動性及資本資源。我們相信，我們將有足夠的流動資金來滿足我們的償債和營運資本要求；承諾和或有；債務償還、到期和回購義務；收購；資本支出；以及至少未來12個月的任何運營要求。
LHM收購
2021年12月17日，本公司完成了對LHM的收購，其中包括54家新的汽車經銷商、7家二手車商店、11家防撞中心、一家二手車批發業務、與之相關的房地產以及組成TCA業務的實體，總收購價格為34.8億美元。購買價格的資金來自現金、發行普通股的收益和借款，包括髮行2029年優先票據和2032年優先票據、2021年房地產貸款和2019年高級信貸貸款的提款以及其他樓層計劃借款。
物質債務
我們目前是以下重大信貸安排和協議的締約方，並有以下重大債務未償。有關這些協議和融資的實質性條款以及債務的更詳細描述，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的附註14“債務”。
•2019年高級信貸安排—於2019年9月25日，本公司及其若干附屬公司與作為行政代理的美國銀行及其他貸款方訂立2019年第三次經修訂及重述的信貸協議(“2019年高級信貸安排”)。關於收購LHM，本公司於2021年10月29日對2019年高級信貸安排簽訂了2021年第三修正案。經修訂後，2019年高級信貸協議規定：
循環信貸安排—4.5億美元的循環信貸安排，除其他外，用於收購、營運資本和資本支出，包括5,000萬美元的信用證分項限額。截至2022年3月31日，我們有1,080萬美元的未償還信用證，因此有4.392億美元的借款可用。今年年初，我們從循環信貸安排中提取了1.69億美元。在截至2022年3月31日的三個月內，我們有3.2億美元的額外借款和4.89億美元的償還，導致截至2022年3月31日沒有未償還借款。
新的車輛平面圖設施—17.5億美元的新車輛平面圖融資機制，允許我們將現金作為對平面圖應付票據的抵銷。這些轉讓減少了未交付的新車數量
41
目錄表
建築平面圖應付票據，否則將產生利息，同時保留在一到兩天內將金額從抵銷賬户轉移到我們的運營現金賬户的能力。由於使用了這一樓層平面圖抵銷賬户，我們的簡明綜合收益表的樓層平面圖利息支出有所減少。截至2022年3月31日，我們在新車輛平面圖融資項下有2.859億美元未償還，其中包括260萬美元歸類為與我們簡明綜合資產負債表上持有的待售資產相關的負債，並在我們的平面圖抵銷賬户中淨額為2420萬美元。
二手車平面圖設施—3.5億美元的二手車樓面計劃融資機制，為購買二手車庫存提供資金，併除其他外，用於營運資本和資本支出，以及為二手車再融資。今年年初，我們從二手車平面圖設施中提取了2.94億美元。在截至2022年3月31日的三個月中，我們有1.00億美元的額外借款和2.94億美元的償還，導致截至2022年3月31日的未償還借款為1.0億美元。根據我們截至2022年3月31日的借款基數計算，我們在二手車樓層計劃安排下的借款能力為2.928億美元。
在遵守某些條件的情況下，2019年高級信貸協議規定，我們有能力根據我們的選擇，並在收到現有或新貸款人的額外承諾的情況下，在沒有貸款人同意的情況下，將貸款總額增加至多3.5億美元。
根據我們的選擇，我們有能力將循環信貸安排下的部分可用資金重新指定為新車輛平面圖設施或二手車輛平面圖設施。我們被允許重新指定的最高金額是根據循環信貸安排下的承諾總額減去5,000萬美元確定的。此外，我們可以將任何轉移到新車輛平面圖融資或二手車輛平面圖融資的金額重新指定回循環信貸融資。截至2022年3月31日，沒有重新指定任何可用性。
2019年高級信貸安排下的借款根據LIBOR或基本利率，在每種情況下，加上適用的利率，由我們選擇計息。基本利率是(I)聯邦基金利率加0.50%、(Ii)美國銀行最優惠利率和(Iii)一個月倫敦銀行同業拆借利率加1.00%中最高的。適用利率指循環信貸安排的適用利率，LIBOR貸款的適用利率範圍為1.00%至2.00%，基本利率貸款的適用利率範圍為0.15%至1.00%，兩者均基於公司綜合總租賃調整槓桿率。根據新車輛樓面計劃融資機制的借款，根據本行的選擇，以倫敦銀行同業拆息加1.10%或基本利率加0.10%為基準計息。二手車輛樓面計劃貸款的利息由本行選擇，按倫敦銀行同業拆息加1.40%或基本利率加0.40%計算。
除了支付2019年高級信貸安排下未償還借款的利息外，我們還必須就該安排下未使用的全部承諾額支付季度承諾費。循環信貸融資項下未使用承諾的費用為每年0.15%至0.40%，而新車設施樓面計劃及二手車輛設施樓面計劃融資項下的未使用承諾費用為每年0.15%。
•製造商附屬的新車平面圖和其他融資設施—我們與福特汽車信貸公司(“福特信貸”)有一個平面圖設施，用於購買新的福特和林肯汽車庫存。我們與福特信貸的平面圖安排在2020年7月進行了修訂，公司或福特信貸可以在30天的通知期內終止我們的平面圖。我們還與福特信貸建立了樓層平面圖抵銷賬户，其運作方式與我們在美國銀行的平面圖抵銷賬户類似。截至2022年3月31日，我們在平面圖設施下有1530萬美元，這是我們平面圖抵銷賬户中未償還的240萬美元。此外，我們還有1.348億美元，在我們的2019年高級信貸安排和與某些製造商的貸款下未償還，用於貸款車輛的融資，這些貸款在我們的簡明綜合資產負債表的應付賬款和應計負債中列示。無論是我們與福特信貸的平面圖設施，還是我們的租賃車輛設施，都沒有説明借款限制。
•2029年及2032年高級債券-本公司於2021年11月19日完成發售本金總額為4.625的2029年到期優先債券(“2029年優先債券”)及本金總額為2032年到期的5.000%優先債券(“2032年優先債券”)。2029年高級債券及2032年高級債券分別於2024年11月15日及2032年2月15日期滿。利息每半年支付一次，分別在每年的11月15日和5月15日。發行2029年優先債券及2032年優先債券，連同額外借款及手頭現金，以(I)為收購LHM提供資金及(Ii)支付相關費用及開支。
42
目錄表
2029年債券和2032年債券已由除TCA非擔保人子公司以外的幾乎所有子公司以聯合和若干方式提供全面和無條件的擔保。此外，這些票據還受到慣例契約、違約事件和可選的贖回修訂的約束。2029年債券和2032年債券不需要根據1933年證券法進行註冊。
•2028年及2030年高級債券-2020年2月19日，公司完成了優先無擔保票據的發售，包括現有2028年票據的本金總額5.25億美元和現有2030年票據的本金總額6.0億美元。2028年債券及2030年債券分別於2028年3月1日及2030年3月1日期滿。利息每半年支付一次，分別在每年的3月1日和9月1日。發行2028年債券及2030年債券，連同額外借款及手頭現金，以(I)為收購Park Place幾乎全部資產提供資金，(Ii)贖回於2024年到期的本金總額為6.0億元的6.0%高級附屬債券(“6.0%債券”)及(Iii)支付相關費用及開支。
2020年3月24日，本公司向賣方發出終止2019年Park Place協議的通知，並根據特別強制性贖回規定，贖回2028年債券本金總額2.45億美元和2030年債券本金總額2.8億美元。
本公司於2020年9月完成追加發行本金總額2.5億美元的額外優先債券，包括本金總額1.25億美元的額外2028年債券，本金總額為面值的101.00%，另加2020年9月1日起的應計利息，以及2030年額外債券(連同額外2028年債券，簡稱“額外票據”)的本金總額1.25億美元，價格為面值的101.75%，外加2020年9月1日起的應計利息(“2020年9月發售”)。扣除最初購買者280萬美元的折扣後，我們從9月份的發售中獲得了大約2.506億美元的淨收益。額外債券的最初購買者支付的350萬美元溢價在我們的簡明綜合資產負債表中作為長期債務的一個組成部分記錄，並作為債券剩餘期限的利息支出的減少攤銷。2020年9月發售所得款項用於贖回與Park Place收購有關而發行的賣方票據。
2028年債券及2030年債券由我們現有及未來的受限制附屬公司(TCA非擔保人附屬公司除外)按優先無抵押基準共同及各別提供擔保。此外，這些票據還受到慣例契約、違約事件和可選的贖回修訂的約束。根據1933年證券法，2028年債券和2030年債券必須在各自系列債券發行截止日期後270天內註冊。本公司於2020年10月完成2028年票據和2030年票據登記工作。
•抵押貸款融資-我們與附屬於我們車輛製造商的財務公司(“專屬抵押貸款”)和其他貸款人簽訂了多項抵押貸款協議。截至2022年3月31日，我們總共有7,030萬美元的未償還抵押票據，這些票據以相關房地產為抵押。
•2021年房地產設施-2021年12月17日，我們與作為行政代理的美國銀行和其他貸款人訂立了一項房地產定期貸款信貸協議，規定提供總額為6.897億美元的定期貸款(“2021年房地產貸款”)。截至2022年3月31日，我們在2021年房地產融資機制下有6.897億美元的未償還借款，其中包括與持有待售資產相關的負債。在2021年房地產融資機制下，沒有進一步的借款可用。
•2021年美國銀行房地產貸款—於2021年5月10日，吾等訂立一項房地產定期貸款信貸協議(“2021年美國銀行房地產信貸協議”)，該協議由本公司及其若干附屬公司(行政代理為美國銀行，北卡羅來納州)及各金融機構作為貸款方訂立，根據慣例條款及條件(“2021年美國銀行房地產貸款”)提供總額為1.844億美元的定期貸款。截至2022年3月31日，我們在2021年美國銀行房地產貸款機制下有1.788億美元的未償還借款。根據2021年美國銀行房地產信貸協議，沒有進一步的借款可用。
•2018年美國銀行貸款—於2018年11月13日，吾等與美國銀行訂立房地產定期貸款信貸協議(經不時修訂、重述或補充，即“2018年美銀房地產信貸協議”)，根據慣例條款及條件，提供總額不超過1.281億美元的定期貸款(“2018年美銀房地產貸款”)。我們根據2018年美國銀行房地產融資機制提取資金的權利於2019年11月13日終止。根據2018年美國銀行房地產融資機制，由該公司的經銷子公司提供融資的所有房地產均以優先留置權為抵押，但符合某些允許的例外情況。截至2022年3月31日，根據2018年美國銀行貸款機制，我們有7740萬美元的未償還借款。根據2018年美國銀行房地產融資安排，沒有進一步的借款可用。
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目錄表
•2018年富國銀行主貸款安排—於2018年11月16日，本公司若干附屬公司與富國銀行訂立總貸款協議(“2018富國總貸款協議”)，規定向根據2018年富國總貸款協議(“2018富國總貸款協議”)借款人的若干附屬公司提供合共不超過1,000,000,000美元的定期貸款。我們根據2018年富國銀行主貸款工具提取貸款的權利於2020年6月30日終止。2018年11月16日和2020年6月26日，我們根據2018年富國銀行主貸款工具借款總額分別為2,500萬美元和6,940萬美元，所得款項用於一般企業用途。截至2022年3月31日，我們在2018年富國銀行主貸款工具下有8,070萬美元的未償還借款。根據2018年富國銀行主貸款安排，沒有進一步的借款可用。
•2015年富國銀行主貸款機制—於二零一五年二月三日，本公司若干附屬公司與富國銀行全國協會(“富國銀行”)訂立經修訂及重述的總貸款協議(“2015富國總貸款協議”)，規定向根據2015年富國總貸款協議借款人的若干附屬公司提供定期貸款，總金額不超過100,000,000美元(“2015富國總貸款安排”)。2015年富國主貸款工具下的借款由我們擔保，並以2015年富國主貸款工具下的房地產融資為抵押。截至2022年3月31日，該協議下的未償還餘額為5200萬美元。根據2015年的富國銀行主貸款安排，沒有進一步的借款可用。
•2013年美國銀行房地產貸款—於二零一三年九月二十六日，吾等與作為貸款人的美國銀行(“美國銀行”)訂立房地產定期貸款信貸協議(“2013美銀房地產信貸協議”)，規定按慣例條款及條件提供總額不超過7,500萬美元的定期貸款(“2013美銀房地產貸款”)。截至2022年3月31日，根據2013年美國銀行房地產融資機制，我們有3,040萬美元的未償還借款。根據2013年房地產融資機制，沒有進一步的借款可用。
契諾
在我們的各種債務和租賃協議中，我們受到一些慣常的經營和其他限制性公約的約束。截至2022年3月31日，我們遵守了所有公約。
股票回購和股息限制
我們回購股票或支付普通股股息的能力取決於我們遵守各種債務和租賃協議中的契諾和限制。
2014年1月30日，我們的董事會批准了我們目前的股票回購計劃(“回購計劃”)。2022年2月14日，董事會根據我們的回購計劃將公司的股票回購授權增加了1.00億美元，至2.0億美元。本公司回購股份的程度、股份數目及任何回購的時間將視乎一般市場情況、法律規定及其他公司考慮因素而定。回購計劃可隨時修改、暫停或終止，恕不另行通知。
在截至2022年3月31日的三個月內，我們根據回購計劃回購了1,069,203股普通股，總金額為2億美元。截至2022年3月31日，我們沒有根據回購計劃回購普通股的剩餘授權。2022年4月27日，我們的董事會根據我們的回購計劃批准了額外2億美元的股票回購。
在截至2022年3月31日的三個月內，我們以890萬美元從員工手中回購了53,810股普通股，這與基於員工股權獎勵的淨股票結算功能有關。
現金流
建築平面圖應付票據相關現金流的分類
通過我們的2019年高級信貸機制(“非貿易”)應付的樓面平面圖票據的借款和償還，以及與二手車輛有關的所有應支付樓面平面圖票據(統稱為“應付樓面平面圖票據-非貿易”)，在所附的簡明綜合現金流量表中被歸類為融資活動，借款與償還分開反映。應付予與我們向其購買特定新車輛的製造商有關連的貸款人的樓面平面圖票據的淨變動(統稱為“樓面平面圖應付票據-貿易”)在隨附的簡明綜合現金流量表中分類為經營活動。借入與所有收購有關的存貨有關的應付樓面平面圖票據，以及與所有資產剝離有關的償還款項，在隨附的簡明綜合現金流量表中分類為融資活動。
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目錄表
與經營活動中包含的應付平面圖票據相關的現金流與包括在融資活動中的應付平面圖票據相關的現金流不同，僅在以下情況下，前者應支付給與我們從其購買相關庫存的製造商關聯的貸款人，而後者應支付給我們的2019高級信貸安排，該貸款機制包括與製造商關聯的貸款人以及與我們向其購買相關庫存的製造商不關聯的貸款人。我們的大部分平面圖票據支付給我們的2019年高級信貸安排，但與新福特和林肯汽車融資有關的應付平面圖票據除外。
所有車輛製造商購買新車都需要借入平面圖，所有平面圖貸款人都要求為購買車輛而借入的金額在相關車輛出售後的短時間內償還。因此，我們認為，重要的是要了解我們所有應付平面圖票據的現金流與新車庫存之間的關係，以便了解我們的營運資本和運營現金流，並能夠將我們的運營現金流與我們的競爭對手進行比較(即，如果我們的競爭對手的貿易和非交易平面圖融資的組合與我們不同)。此外，我們在內部運營現金流預測中包括所有樓層平面圖借款和還款。因此，我們使用非GAAP計量“經營活動提供的調整後現金流量”(定義見下文)將我們的結果與預測進行比較。我們認為，在經營活動和融資活動之間分配應付樓面平面圖票據的現金流，而所有新的車輛庫存活動都包括在經營活動中，與在經營活動中將所有應付樓面平面圖票據的現金流歸類在一起的情況相比，產生的營運現金流有很大不同。
經營活動提供的經調整現金流量包括樓面平面圖應付票據、非貿易應付樓面平面圖票據和二手樓面平面圖應付票據借款基數變動的借款和償還。經營活動提供的調整後現金流量可能無法與其他公司的類似名稱衡量標準相比較，不應單獨考慮，或作為根據公認會計準則對我們經營業績進行分析的替代品。為了彌補這些潛在的限制，我們還回顧了相關的公認會計原則措施。截至2021年3月31日的三個月，經營活動提供的調整後現金流量不同於管理層討論和分析中先前披露的非GAAP運營現金流量指標，原因是公司最近的重大收購對運營現金流量產生了影響。我們相信，與我們的二手車借款基數、樓面平面圖抵銷賬户以及收購和資產剝離的影響相關的與現金流相關的額外調整消除了現金流的波動，並提供了最能反映我們的運營結果以及我們的庫存管理和相關融資活動的調整後的運營現金流指標。
吾等已於下文提供經營活動所提供現金流的對賬，猶如應付樓面票據的所有變動均被歸類為營運活動，除(I)與資產剝離相關的收購及償還借款及(Ii)與購買二手車輛存貨有關的借款及償還及(Iii)樓面應付票據的變動均歸類為營運活動。
 截至3月31日的三個月，
 20222021
 (單位：百萬)
將經營活動提供的現金與調整後的經營活動提供的現金進行對賬
據報告，經營活動提供的現金$409.0 $210.8 
樓面平面圖應付票據變動，非交易，淨額63.6 (156.4)
樓面平面圖應付票據變動與樓面平面圖抵銷、二手車輛借用基數變動相關的購置款和資產剝離調整(69.6)$62.2 
樓面平面圖應付票據與樓面平面圖抵銷及淨購置和資產剝離相關的貿易變動2.5 $(1.0)
經調整的經營活動提供的現金流量$405.5 $115.6 
經營活動-
截至2022年和2021年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金總額分別為4.09億美元和2.108億美元。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，經營活動提供的調整後現金流分別為4.055億美元和1.156億美元。經營活動提供的經調整現金流量包括淨收入、將淨收益與經營活動提供的現金淨額進行核對的調整、營運資金變動、二手車輛借款基數變動、樓面平面圖應付票據變動-非貿易(不包括抵銷的影響)，以及不包括與收購和剝離租賃車輛有關的營運現金流，以及通過樓面平面圖應付票據-貿易融資的新車輛庫存。
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目錄表
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的經營活動提供的調整後現金流量增加了2.899億美元，主要原因如下：

•淨收入增加1.23億美元和對淨收入的非現金調整，主要原因是與2021年相比，2022年經銷商資產剝離的收益減少；
•1.621億美元，用於增加應付賬款和應計負債；
•與2021年相比，與2022年相比，2022年的銷售額和應收賬款和在途合同的收款時間為2370萬美元；
•880萬美元與其他長期資產和負債的變化有關。
我們由經營活動提供的調整後現金流的增加被以下因素部分抵消：
•380萬美元與存貨減少有關，扣除應付樓面平面圖票據，包括貿易和非貿易，不包括抵銷和包括經收購和資產剝離調整的二手車輛借款基數變化；
•2320萬美元，與其他流動資產的變化有關，淨額。
投資活動-
截至2022年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金總額為2.313億美元，而截至2021年3月31日的三個月，用於投資活動的現金淨額為370萬美元。截至2022年和2021年3月31日的三個月，不包括購買房地產的資本支出分別為2,080萬美元和1,120萬美元。我們預計2022年期間的資本支出總額約為1.75億美元，用於升級或更換我們的現有設施，建設新設施，擴大我們的服務能力，並投資於技術和設備。此外，作為我們資本分配戰略的一部分，我們不斷評估購買目前租賃物業的機會，並獲得與未來經銷商搬遷相關的物業。我們不能保證我們將有或能夠在執行這一戰略所需的時間或金額上獲得資本。
在截至2022年3月31日的三個月中，我們在密蘇裏州聖路易斯市場出售了一個特許經營權(一個經銷商地點)，在科羅拉多州丹佛市場出售了三個特許經營權(三個經銷商地點)，總收購價格為2.522億美元。
在截至2022年3月31日的三個月裏，我們購買了1230萬美元的債務證券和330萬美元的股權證券。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們還從出售債務證券和股權證券中分別獲得了1220萬美元和330萬美元的收益。在上一年期間，我們沒有購買或出售任何債務和股權證券。
在截至2021年3月31日的三個月裏，我們釋放了與前一年收購相關的100萬美元收購價格阻礙。
在截至2021年3月31日的三個月內，我們從出售空置物業中獲得了1400萬美元的現金收益。
在截至2021年3月31日的三個月裏，包括之前租賃的房地產在內的房地產購買總額為550萬美元。
作為我們資本分配戰略的一部分，我們不斷評估購買目前租賃物業的機會，並獲得與未來經銷商搬遷相關的物業。我們不能保證我們將有或能夠在執行這一戰略所需的時間或金額上獲得資本。
融資活動-
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金總計5.349億美元和1.807億美元。
在截至2022年和2021年3月31日的三個月內，我們的非交易平面圖借款(不包括與收購相關的平面圖借款)分別為18.7億美元和12.2億美元，非交易平面圖還款(不包括與資產剝離相關的平面圖還款)分別為20.億美元和13.8億美元。
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目錄表
在截至2022年3月31日的三個月裏，我們有1990萬美元的非交易樓層計劃償還與資產剝離相關。
截至2022年和2021年3月31日的三個月，借款償還總額分別為770萬美元和1470萬美元。
於截至2022年3月31日止三個月內，已收到與本公司循環信貸安排下借款有關的收益3.2億美元，並於同一期間償還4.89億美元。
在截至2022年3月31日的三個月內，我們根據我們的回購計劃以總計2億美元的價格回購了1,069,203股普通股，並以890萬美元從員工手中回購了53,810股普通股，這與基於員工股權獎勵的淨股份結算功能相關。
表外安排
除隨附的簡明綜合財務報表內附註13“承擔及或有事項”所披露的安排外，於任何呈列期間內，吾等並無任何表外安排。
關鍵會計政策和估算
有關我們的關鍵會計政策和估計的説明，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們的關鍵會計政策和估計沒有實質性變化。
擔保人財務信息
截至2022年3月31日，該公司有4.05億美元的4.500%優先債券2028年到期，4.45億美元4.750%的優先債券2030年到期。除Landcar Administration Company、Landcar Agency，Inc.及Landcar Casualty Company及其各自的附屬公司(統稱為“TCA非擔保人附屬公司”)外，優先票據已由本公司各現有及未來受限制附屬公司(“擔保人附屬公司”)按優先無抵押基準共同及個別提供全面及無條件擔保。根據1933年證券法，2028年債券和2030年債券必須在各自系列債券發行截止日期後270天內註冊。本公司於2020年10月完成2028年票據和2030年票據登記工作。

下表彙總了在扣除(I)Asbury和擔保人子公司之間的公司間交易和餘額以及(Ii)任何非擔保人子公司的收益和投資中的資產、負債和股本後，公司和擔保人子公司的綜合財務信息。

Asbury和擔保人子公司資產負債表彙總數據
自.起
March 31, 20222021年12月31日
(單位：百萬)
流動資產$1,628.4 $1,778.4 
流動資產-附屬公司— — 
非流動資產5,492.2 5,511.3 
流動負債1,400.5 1,473.2 
流動負債--關聯公司5.8 6.9 
非流動負債3,602.4 3,916.7 

47
目錄表
Asbury和擔保人子公司的經營數據彙總報表
截至3月31日的三個月，
2022
(單位：百萬)
淨銷售額$3,894.2 
毛利781.4 
營業收入304.9 
淨收入224.3 
48
目錄表
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們面臨部分未償債務利率變化的風險。根據截至2022年3月31日未償還的5.032億美元可變利率債務總額，其中包括我們的平面圖應付票據和某些抵押貸款債務，利率變化100個基點可能導致我們合併綜合收益表中的年度利息支出總額變化高達500萬美元。
我們定期從某些汽車製造商那裏獲得平面圖幫助，這被認為是我們新車庫存成本的降低。平面圖輔助使我們在截至2022年和2021年3月31日的三個月中的銷售成本分別減少了2300萬美元和1380萬美元。我們不能保證未來樓層平面圖援助的金額，這些金額可能會因未來利率的變化而受到負面影響。
作為我們減輕利率波動風險的戰略的一部分，我們有各種利率互換協議。我們所有的利率互換都符合現金流對衝會計處理的條件，不包含任何無效的內容。
我們目前有七項利率互換協議。2022年1月，我們簽訂了兩項新的利率互換協議，名義本金總額為5.5億美元。這些掉期旨在對衝一個月SOFR利率波動引起的可變利率現金流的變化。所有起始日期為2021年及之前的掉期旨在對衝與一個月LIBOR波動有關的可變利率現金流的變化。下表提供了截至2022年3月31日每個掉期的屬性信息：
開始日期《盜夢空間》中的名義主體名義價值到期日名義本金到期日
(單位：百萬)(單位：百萬)(單位：百萬)
2022年1月$300.0 $300.0 $228.8 2026年12月
2022年1月$250.0 250.0$250.0 2031年12月
May 2021$184.4 $178.8 $110.6 May 2031
2020年7月$93.5 $85.3 $50.6 2028年12月
2020年7月$85.5 $77.4 $57.3 2025年11月
2015年6月$100.0 $68.0 $53.1 2025年2月
2013年11月$75.0 $44.3 $38.7 2023年9月
有關衍生工具影響的其他資料，請參閲隨附的簡明綜合財務報表內的附註10“金融工具及公允價值”。

項目4.控制和程序

披露控制和程序
截至本報告所述期間結束時，吾等在本公司主要行政總裁及主要財務總監的監督下，在本公司首席財務官的參與下，就1934年證券交易法(“證券交易法”)第13a-15(E)及15d-15(E)條所界定的披露控制及程序的設計及運作的有效性進行評估。基於這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至該期限結束時，此類披露控制和程序有效，以確保我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息：(I)在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關披露的決定。管理層必須運用其判斷來評估此類控制和程序的成本和收益，而這些控制和程序的性質只能為管理的控制目標提供合理的保證。管理層，包括首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序能夠防止所有可能的錯誤或欺詐。一個控制系統，無論構思和運作得有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。所有控制系統都有固有的侷限性，包括決策時的判斷可能會出錯，以及簡單的錯誤或錯誤可能會導致故障的現實。另外, 可以通過一個或多個人的故意行為來規避控制。任何控制系統的設計在一定程度上是基於對未來事件可能性的某些假設，而我們的披露控制和程序設計為在它們應該發生的情況下有效
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儘管有合理的預期可以有效地運行，但不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功地實現其規定的目標。由於任何控制系統的固有限制，由於可能的錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被檢測到。
在2021年期間，我們收購了94家特許經營權(65個新的經銷地點)、7家二手車商店、11家防撞中心、一家二手車批發業務和一家F&I產品提供商業務的幾乎所有資產，包括某些房地產。根據證券交易委員會的許可，我們在本報告所涉期間的第404條評估的範圍不包括對這些收購業務的財務報告的內部控制的評估。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
有時，我們和我們的經銷商可能會捲入與我們的業務和我們的運營有關的各種索賠。這些索賠可能涉及但不限於車輛製造商或貸款人以及某些聯邦、州和地方政府當局的財務和其他審計，主要涉及(I)從車輛製造商收到的獎勵和保修付款，或對違反制造商協議或政策的指控，(Ii)對貸款人規則和契諾的遵守，以及(Iii)向政府當局支付的與聯邦、州和地方税相關的款項，以及對其他政府法規的遵守。索賠也可以通過訴訟、政府訴訟和其他糾紛解決程序提出。這類索賠，包括集體訴訟，可以涉及但不限於收取行政費用的做法、與就業有關的事項、真實貸款做法、合同糾紛、政府當局提起的訴訟，以及其他事項。我們評估未決和威脅索賠，並根據我們目前認為可能和合理評估的結果建立損失應急準備金。
我們目前預計，任何已知的索賠都不會對我們的財務狀況、流動性或經營結果產生重大不利影響。然而，任何事情的結果都不能確切地預測，對目前已知或未來出現的一個或多個問題的不利解決可能會對我們的財務狀況、流動資金或運營結果產生重大不利影響。
第1A項。風險因素
除了本Form 10-Q季度報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮影響我們的業務和財務業績的風險因素，這些風險因素在截至2021年12月31日的Form 10-K財年年報第I部分第1A項中討論。這些因素可能對我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和資本狀況產生重大不利影響，並可能導致我們的實際結果與我們的歷史結果或本報告中包含的前瞻性陳述所預期的結果大不相同。這些風險因素沒有發生實質性變化。

第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
期間購買的股份(或單位)總數每股(或單位)平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份(或單位)總數根據計劃或計劃可購買的股份(或單位)的最大數量(或近似美元價值)
01/01/2022 - 01/31/20226 $172.02 — $200.0 
02/01/2022 - 02/28/2022542,062 $183.16 494,794 $108.3 
03/01/2022 - 03/31/2022580,945 $188.62 574,409 $— 
總計1,123,013 1,069,203 

2014年1月30日，我們的董事會批准了我們當前的回購計劃。2022年2月14日，董事會根據我們的回購計劃將公司的股票回購授權增加了1.00億美元，至2.0億美元。公司回購股份的程度、股份數量和任何
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回購將取決於一般市場狀況、法律要求和其他公司考慮因素。回購計劃可隨時修改、暫停或終止，恕不另行通知。
在截至2022年3月31日的三個月內，我們根據回購計劃回購了1,069,203股普通股，總金額為2億美元。截至2022年3月31日，我們沒有根據回購計劃回購普通股的剩餘授權。2022年4月27日，我們的董事會根據我們的回購計劃批准了額外2億美元的股票回購。
此外，在截至2022年3月31日的三個月內，我們回購了53,810我們的普通股從員工手中以890萬美元的價格出售，這與基於員工股權獎勵的淨股票結算功能有關。

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項目6.展品
展品
數		文件的説明
31.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席執行官證書
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席財務官證書
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席財務官證書
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互數據文件(格式為iXBRL附件101)
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簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

Asbury Automotive Group，Inc.
日期：May 4, 2022由以下人員提供： /s/大衞·W·霍特
姓名： 大衞·W·霍特
標題： 首席執行官兼總裁

日期：May 4, 2022由以下人員提供：//邁克爾·D·韋爾奇
姓名：邁克爾·D·韋爾奇
標題： 高級副總裁兼首席財務官
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