trno-20220331
0001476150假象2022Q1--12-31P1Y00014761502022-01-012022-03-3100014761502022-05-02Xbrli：共享00014761502022-03-31ISO 4217：美元00014761502021-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享00014761502021-01-012021-03-310001476150美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310001476150US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001476150TRNO：CommonStockHeldAtRabbiTrustMember2021-12-310001476150Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2021-12-310001476150美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-12-310001476150Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001476150美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-01-012022-03-310001476150美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-03-310001476150美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-10-012021-12-310001476150US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-03-310001476150TRNO：CommonStockHeldAtRabbiTrustMember2022-01-012022-03-310001476150Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2022-01-012022-03-310001476150美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-03-310001476150US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-03-310001476150TRNO：CommonStockHeldAtRabbiTrustMember2022-03-310001476150Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2022-03-310001476150美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-03-310001476150Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-03-310001476150美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-12-310001476150US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001476150TRNO：CommonStockHeldAtRabbiTrustMember2020-12-310001476150Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2020-12-310001476150美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-12-310001476150Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-3100014761502020-12-310001476150美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-01-012021-03-310001476150美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-01-012021-03-310001476150US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-03-310001476150TRNO：CommonStockHeldAtRabbiTrustMember2021-01-012021-03-310001476150Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2021-01-012021-03-310001476150Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001476150美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-03-310001476150US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-03-310001476150TRNO：CommonStockHeldAtRabbiTrustMember2021-03-310001476150Us-gaap:DeferredCompensationShareBasedPaymentsMember2021-03-310001476150美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-03-310001476150Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-3100014761502021-03-31TRNO：細分市場0001476150TRNO：建築成員2022-03-31TRNO：房地產0001476150Us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMemberTRNO：建築成員美國公認會計準則：次要事件成員2022-05-020001476150美國-公認會計準則：土地和土地改進成員2022-03-31Utr：SQFTUtr：英畝0001476150TRNO：重建物業成員2022-03-310001476150美國-公認會計準則：土地和土地改進成員US-GAAP：場景計劃成員2022-03-310001476150美國-GAAP：房地產投資成員2021-01-012021-03-310001476150美國-GAAP：房地產投資成員2022-01-012022-03-310001476150US-GAAP：LeasesAcquiredInPlaceMember2022-03-310001476150US-GAAP：LeasesAcquiredInPlaceMember2021-12-310001476150美國公認會計準則：AboveMarketLeasesMembers2022-03-310001476150美國公認會計準則：AboveMarketLeasesMembers2021-12-310001476150美國-GAAP：BuildingMembers2022-01-012022-03-310001476150美國-公認會計準則：建築改進成員SRT：最小成員數2022-01-012022-03-310001476150美國-公認會計準則：建築改進成員SRT：最大成員數2022-01-012022-03-310001476150TRNO：北新澤西和紐約成員SRT：OfficeBuildingMember2022-03-310001476150TRNO：改進的地塊成員TRNO：北新澤西和紐約成員2022-03-31Xbrli：純0001476150SRT：IndustrialPropertyMemberTRNO：資產徵用2022成員2022-03-310001476150SRT：IndustrialPropertyMemberTRNO：資產徵用2022成員2022-01-012022-03-310001476150美國-公認會計準則：本土成員SRT：IndustrialPropertyMemberTRNO：資產徵用2022成員2022-01-012022-03-310001476150美國-GAAP：BuildingMembersSRT：IndustrialPropertyMemberTRNO：資產徵用2022成員2022-01-012022-03-310001476150TRNO：資產徵用2021成員SRT：IndustrialPropertyMember2022-01-012022-03-310001476150TRNO：資產徵用2022成員2022-01-012022-03-310001476150TRNO：資產徵用2021成員SRT：IndustrialPropertyMember2021-01-012021-03-310001476150TRNO：資產徵用2021成員美國-公認會計準則：本土成員SRT：IndustrialPropertyMember2021-01-012021-03-310001476150美國-GAAP：BuildingMembersTRNO：資產徵用2021成員SRT：IndustrialPropertyMember2021-01-012021-03-310001476150TRNO：資產徵用2021成員2021-01-012021-03-310001476150TRNO：重建物業成員US-GAAP：場景計劃成員2022-03-310001476150TRNO：重建物業成員2022-01-012022-03-310001476150TRNO：重建物業成員TRNO：americaGatewayPropertyIn MiamiFL成員2022-03-310001476150TRNO：重建物業成員TRNO：americaGatewayPropertyIn MiamiFL成員2022-01-012022-03-310001476150TRNO：PropertyLocatedInNewJerseyMemberUs-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember2022-03-310001476150TRNO：建築成員TRNO：PropertyLocatedInNewJerseyMemberUs-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember2022-03-310001476150美國公認會計準則：次要事件成員Us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfBySaleMemberTRNO：OnePropertySoldInMay2022成員2022-05-032022-05-030001476150美國公認會計準則：次要事件成員Us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfBySaleMemberTRNO：OnePropertySoldInMay2022成員2022-05-030001476150US-GAAP：LineOfCreditMember2022-03-310001476150US-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001476150US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員US-GAAP：LineOfCreditMember2022-01-012022-03-310001476150TRNO：AmendedTermLoanMaturing2027年1月美國公認會計準則：不安全債務成員2022-03-310001476150TRNO：AmendedTermLoanMaturing2027年1月美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001476150US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員TRNO：AmendedTermLoanMaturing2027年1月美國公認會計準則：不安全債務成員2022-01-012022-03-310001476150美國公認會計準則：不安全債務成員TRNO：2022年9月老年人或不安全註釋成員2022-03-310001476150美國公認會計準則：不安全債務成員TRNO：2022年9月老年人或不安全註釋成員2022-01-012022-03-310001476150美國公認會計準則：不安全債務成員TRNO：2022年9月老年人或不安全註釋成員2021-12-310001476150TRNO：2024年7月老年人不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-03-310001476150TRNO：2024年7月老年人不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-01-012022-03-310001476150TRNO：2024年7月老年人不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001476150TRNO：2026年7月老年人或不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-03-310001476150TRNO：2026年7月老年人或不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-01-012022-03-310001476150TRNO：2026年7月老年人或不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001476150TRNO：2027年10月老年人或不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-03-310001476150TRNO：2027年10月老年人或不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-01-012022-03-310001476150TRNO：2027年10月老年人或不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001476150TRNO：2028年7月老年人或不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-03-310001476150TRNO：2028年7月老年人或不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-01-012022-03-310001476150TRNO：2028年7月老年人或不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001476150TRNO：2029年12月老年人或不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-03-310001476150TRNO：2029年12月老年人或不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-01-012022-03-310001476150TRNO：2029年12月老年人或不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001476150TRNO：2030年8月老年人或不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-03-310001476150TRNO：2030年8月老年人或不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-01-012022-03-310001476150TRNO：2030年8月老年人或不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001476150TRNO：2031年7月老年人不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-03-310001476150TRNO：2031年7月老年人不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2022-01-012022-03-310001476150TRNO：2031年7月老年人不安全註釋成員美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001476150美國公認會計準則：不安全債務成員2022-03-310001476150美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001476150US-GAAP：LineOfCreditMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001476150US-GAAP：LineOfCreditMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001476150US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員SRT：最小成員數TRNO：AmendedTermLoanMaturing2027年1月美國公認會計準則：不安全債務成員2022-01-012022-03-310001476150US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員SRT：最大成員數TRNO：AmendedTermLoanMaturing2027年1月美國公認會計準則：不安全債務成員2022-01-012022-03-310001476150美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersTRNO：AmendedFacilityMaturing2025年8月2021-12-310001476150美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersTRNO：AmendedFacilityMaturing2025年8月2022-03-310001476150美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：場景計劃成員TRNO：AmendedFacilityMaturing2025年8月2021-12-310001476150美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersTRNO：AmendedFacilityMaturing2025年8月2022-01-012022-03-310001476150美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：聯邦基金有效交換率成員TRNO：AmendedFacilityMaturing2025年8月2022-01-012022-03-310001476150US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersTRNO：AmendedFacilityMaturing2025年8月2022-01-012022-03-310001476150SRT：最小成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersTRNO：AmendedFacilityMaturing2025年8月2022-01-012022-03-310001476150美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersTRNO：AmendedFacilityMaturing2025年8月SRT：最大成員數2022-01-012022-03-310001476150TRNO：CreditFacilityMember2022-03-310001476150TRNO：TermLoanMembers2022-03-310001476150美國-GAAP：老年人注意事項成員2022-03-310001476150美國-公認會計準則：InterestRateCapMember美國公認會計準則：現金流量對衝成員2021-03-31TRNO：去激進主義0001476150TRNO：債務工具固定率成員TRNO：AmendedTermLoanMaturing2027年1月美國公認會計準則：不安全債務成員2021-03-310001476150TRNO：AmendedTermLoanMaturing2027年1月美國公認會計準則：不安全債務成員2021-03-310001476150TRNO：InterestRateCap2成員2021-03-310001476150TRNO：InterestRateCap1成員2021-03-310001476150TRNO：InterestRateCap1成員SRT：最小成員數2021-03-310001476150TRNO：InterestRateCap1成員SRT：最大成員數2021-03-310001476150美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2022-03-310001476150美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-03-310001476150美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001476150美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001476150美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001476150美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001476150Trno:AtMarketEquityOfferingProgram300MillionMember2022-01-012022-03-310001476150TRNO：AtTheMarketProgramMembers2021-01-012021-03-310001476150TRNO：A2019PlanMembers2022-03-310001476150SRT：最小成員數美國-公認會計準則：受限的股票成員2010-02-162022-03-310001476150SRT：最大成員數美國-公認會計準則：受限的股票成員2010-02-162022-03-310001476150美國-公認會計準則：受限的股票成員2022-01-012022-03-310001476150SRT：最小成員數美國-公認會計準則：受限的股票成員2022-01-012022-03-310001476150SRT：最大成員數美國-公認會計準則：受限的股票成員2022-01-012022-03-310001476150美國-公認會計準則：受限的股票成員2022-03-310001476150美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-12-310001476150TRNO：在當前財政年度內成員2022-03-310001476150TRNO：YearOne成員2022-03-310001476150TRNO：兩年成員2022-03-310001476150TRNO：第三年成員2022-03-310001476150TRNO：年4月成員2022-03-310001476150TRNO：接下來的成員2022-03-310001476150TRNO：LongTermIncentivePlanMember2022-03-31TRNO：MEASURATION_PERIOD0001476150美國公認會計準則：績效共享成員TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembersTRNO：PerformanceSharesPerod1成員2022-01-012022-03-310001476150美國公認會計準則：績效共享成員TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembersTRNO：PerformanceSharesPerod1成員2021-01-012021-03-310001476150TRNO：PerformanceSharesPerod2Member美國公認會計準則：績效共享成員TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembers2022-01-012022-03-310001476150TRNO：PerformanceSharesPerod2Member美國公認會計準則：績效共享成員TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembers2021-01-012021-03-310001476150美國公認會計準則：績效共享成員TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembersTRNO：PerformanceSharesPerod3成員2022-01-012022-03-310001476150美國公認會計準則：績效共享成員TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembersTRNO：PerformanceSharesPerod3成員2021-01-012021-03-310001476150美國公認會計準則：績效共享成員TRNO：PerformanceSharesPerod4成員TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembers2022-01-012022-03-310001476150美國公認會計準則：績效共享成員TRNO：PerformanceSharesPerod4成員TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembers2021-01-012021-03-310001476150TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembers2022-01-012022-03-310001476150TRNO：AmendedLongTermIncentivePlanMembers2021-01-012021-03-310001476150美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-03-310001476150美國公認會計準則：績效共享成員2022-01-012022-03-310001476150美國公認會計準則：績效共享成員2021-01-012021-03-310001476150美國公認會計準則：次要事件成員TRNO：TenIndustrialPropertiesMemberSRT：IndustrialPropertyMemberTRNO：第三方銷售商成員2022-05-030001476150美國公認會計準則：次要事件成員TRNO：TenIndustrialPropertiesMemberSRT：IndustrialPropertyMemberTRNO：第三方銷售商成員2022-05-032022-05-030001476150美國公認會計準則：次要事件成員TRNO：ThreePropertySoldInMay2022成員Us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfBySaleMember2022-05-030001476150美國公認會計準則：次要事件成員TRNO：ThreePropertySoldInMay2022成員Us-gaap:DiscontinuedOperationsDisposedOfBySaleMember2022-05-032022-05-030001476150Trno:IndustrialPropertyInRedmondWashingtonMember美國公認會計準則：次要事件成員SRT：IndustrialPropertyMember2022-04-080001476150Trno:IndustrialPropertyInRedmondWashingtonMember美國公認會計準則：次要事件成員SRT：IndustrialPropertyMember2022-04-082022-04-080001476150Trno:IndustrialPropertyInNewarkNewJerseyMember美國公認會計準則：次要事件成員SRT：IndustrialPropertyMember2022-04-180001476150Trno:IndustrialPropertyInNewarkNewJerseyMember美國公認會計準則：次要事件成員SRT：IndustrialPropertyMember2022-04-182022-04-180001476150美國公認會計準則：次要事件成員2022-05-032022-05-03
目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
_________________________
表格10-Q
_________________________
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期                    至                    
委託文件編號：001-34603
_________________________
特雷諾房地產公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
_________________________
馬裏蘭州27-1262675
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
東北8街10500號, 301套房貝爾維尤, 瓦
98004
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(415) 655-4580
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元TRNO紐約證券交易所
_________________________
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是☒ 
註冊人有75,536,222其普通股，每股面值0.01美元，截至2022年5月2日已發行。

特雷諾房地產公司
目錄表
第一部分財務信息
第1項。
特雷諾房地產公司財務報表(未經審計)
截至2022年3月31日和2021年12月31日的合併資產負債表
2
截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合業務報表
3
截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合全面收益表
4
截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合權益表
5
截至2022年和2021年3月31日的三個月合併現金流量表
6
合併財務報表簡明附註
7
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
18
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
34
第四項。
控制和程序
34
第二部分：其他信息
第1項。
法律訴訟
36
第1A項。
風險因素
36
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
36
第三項。
高級證券違約
36
第四項。
煤礦安全信息披露
36
第五項。
其他信息
36
第六項。
陳列品
37
簽名
38

1
目錄表
第一部分財務信息
項目1.Terreno房地產公司的財務報表
特雷諾房地產公司
合併資產負債表
(以千為單位-不包括每股和每股數據)
March 31, 20222021年12月31日
 (未經審計) 
資產
房地產投資
土地$1,553,229 $1,556,952 
建築物和改善措施1,212,835 1,210,591 
在建工程125,198 65,157 
無形資產113,578 114,126 
對物業的總投資3,004,840 2,946,826 
累計折舊和攤銷(281,634)(279,062)
物業投資淨額2,723,206 2,667,764 
持有待售物業，淨額30,582 — 
房地產淨投資2,753,788 2,667,764 
現金和現金等價物106,278 204,404 
受限現金3,246 397 
其他資產，淨額57,029 51,650 
總資產$2,920,341 $2,924,215 
負債和權益
負債
信貸安排$— $— 
應付定期貸款，淨額99,520 99,495 
高級無擔保票據，淨額621,344 621,175 
證券保證金25,539 23,914 
無形負債，淨額50,182 51,025 
應付股息25,680 25,618 
應付帳款和其他負債43,795 45,025 
總負債866,060 866,252 
承付款和或有事項(附註12)
權益
股東權益
普通股：$0.01面值，400,000,000授權股份，以及75,102,276和75,068,575分別於2022年3月31日和2021年12月31日發行和發行的股票。
752 752 
額外實收資本
2,083,475 2,069,604 
遞延薪酬計劃中持有的普通股，423,012和275,727股票分別於2022年3月31日和2021年12月31日。
(26,732)(15,197)
留存收益(3,214)2,804 
股東權益總額2,054,281 2,057,963 
負債和權益總額$2,920,341 $2,924,215 
隨附的簡明附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
2
目錄表
特雷諾房地產公司
合併業務報表
(以千為單位-不包括每股和每股數據)
(未經審計)
截至3月31日的三個月，
 20222021
收入
租金收入和租户費用報銷$64,035 $50,691 
總收入64,035 50,691 
成本和開支
物業運營費用16,876 13,512 
折舊及攤銷14,982 11,376 
一般和行政7,527 5,582 
採購成本28 55 
總成本和費用39,413 30,525 
其他收入(費用)
利息和其他收入121 236 
利息支出，包括攤銷(5,081)(4,145)
其他費用合計(4,960)(3,909)
淨收入19,662 16,257 
分配給參與證券(81)(51)
普通股股東可獲得的淨收入$19,581 $16,206 
普通股每股收益-基本和稀釋後收益：
普通股股東可獲得的淨收入--基本$0.26 $0.24 
普通股股東可獲得的淨收益--攤薄$0.26 $0.24 
基本加權平均已發行普通股75,199,529 68,603,068 
稀釋加權平均已發行普通股75,284,498 68,862,922 
隨附的簡明附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
3
目錄表
特雷諾房地產公司
綜合全面收益表
(單位：千)
(未經審計)

 截至3月31日的三個月，
 20222021
淨收入$19,662 $16,257 
其他全面收入：
現金流對衝調整— 106 
綜合收益$19,662 $16,363 
隨附的簡明附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
4
目錄表
特雷諾房地產公司
合併權益表
(以千為單位-共享數據除外)
(未經審計)

截至2022年3月31日的三個月：
 普通股其他內容
已付-
在《資本論》		延期補償計劃中持有的普通股遞延薪酬計劃留存(赤字)
收益		累計
其他綜合
損失		 
數量
股票		金額總計
截至2021年12月31日的餘額75,068,575 $752 $2,069,604 275,727 $(15,197)$2,804 $— $2,057,963 
淨收入— — — — — 19,662 — 19,662 
發行普通股，扣除發行成本#美元—
147,285 — — — — — — — 
沒收與員工獎勵有關的普通股(1,206)— — — — — — — 
獲得與員工獎勵相關的普通股(6,348)— (493)— — — — (493)
發行限制性股票41,255 — — — — — — — 
基於股票的薪酬— — 2,829 — — — — 2,829 
普通股股息(美元0.34每股)
— — — — — (25,680)— (25,680)
存款至遞延薪酬計劃(147,285)— 11,535 147,285 (11,535)— — — 
截至2022年3月31日的餘額75,102,276 $752 $2,083,475 423,012 $(26,732)$(3,214)$— $2,054,281 

截至2021年3月31日的三個月：
 普通股其他內容
已付-
在《資本論》		延期補償計劃中持有的普通股遞延薪酬計劃留存(赤字)
收益		累計
其他綜合
損失		 
數量
股票		金額總計
2020年12月31日的餘額68,376,364 $686 $1,589,301 139,224 $(7,546)$5,926 $(183)$1,588,184 
淨收入— — — — — 16,257 — 16,257 
發行普通股，扣除發行成本#美元731
837,846 7 47,866 — — — — 47,873 
獲得與員工獎勵相關的普通股(6,534)— (582)— — — — (582)
發行限制性股票25,654 — — — — — — — 
基於股票的薪酬— — 1,970 — — — — 1,970 
普通股股息(美元0.29每股)
— — — — — (20,091)— (20,091)
存款至遞延薪酬計劃(131,322)— 7,321 131,322 (7,321)— — — 
其他綜合收益— — — — — — 106 106 
截至2021年3月31日的餘額69,102,008 $693 $1,645,876 270,546 $(14,867)$2,092 $(77)$1,633,717 

隨附的簡明附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
5
目錄表
特雷諾房地產公司
合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)
 截至3月31日的三個月，
 20222021
經營活動的現金流
淨收入$19,662 $16,257 
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
直線租金(2,313)(1,410)
租賃無形資產攤銷(3,111)(1,443)
折舊及攤銷14,982 11,376 
遞延融資成本攤銷305 393 
基於股票的薪酬2,829 1,970 
資產和負債的變動
其他資產(2,838)(3,485)
應付帳款和其他負債(1,483)2,497 
經營活動提供的淨現金28,033 26,155 
投資活動產生的現金流
購買物業所支付的現金(68,052)(104,372)
在建工程的增建項目(10,155)(140)
建築物的增建、裝修和租賃費用(18,630)(7,867)
用於投資活動的現金淨額(96,837)(112,379)
融資活動產生的現金流
普通股發行— 41,122 
發行普通股的發行成本— (596)
與員工獎勵相關的普通股回購(493)(582)
應付按揭貸款的償付— (11,271)
支付遞延融資成本(362)(10)
支付給普通股股東的股息(25,618)(19,870)
融資活動提供的現金淨額(用於)(26,473)8,793 
現金和現金等價物及限制性現金淨減少(95,277)(77,431)
期初現金及現金等價物和限制性現金204,801 107,836 
期末現金及現金等價物和限制性現金$109,524 $30,405 
現金流量信息的補充披露
支付利息的現金，扣除資本化利息$7,176 $4,424 
非現金交易的補充披露
與資本改善相關的應付賬款18,794 8,720 
向遞延補償計劃非現金髮行普通股(11,535)(7,321)
確認使用權資產所產生的租賃負債— 424 
對購置財產支付的現金進行對賬
物業購置$70,295 $109,882 
承擔其他資產和負債(2,243)(5,510)
為物業收購支付的現金淨額$68,052 $104,372 
隨附的簡明附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
6
目錄表
特雷諾房地產公司
合併財務報表簡明附註
(未經審計)
注1。組織
Terreno Realty Corporation(“Terreno”，及其附屬公司，“公司”)於#年收購、擁有及經營工業地產。六美國主要沿海市場：洛杉磯、新澤西北部/紐約市、舊金山灣區、西雅圖、邁阿密和華盛頓特區。在這些合併財務報表的簡要説明中披露的所有平方英尺、英畝、入住率和物業數量均未經審計。截至2022年3月31日，公司擁有256建築物(包括一處由18待售樓盤)合計約15.1百萬平方英尺，37改進後的地塊由大約128.3英畝和四正在重新開發的物業，建成後將由兩個物業組成，聚合約0.5百萬平方英尺和二改進的地塊聚合約為12.1英畝。
本公司為馬裏蘭州一間內部管理公司，並根據經修訂的1986年國税法(“守則”)第856至860條選擇作為房地產投資信託基金(“REIT”)課税，自截至2010年12月31日的課税年度起計。
注2.重大會計政策
陳述的基礎。隨附的本公司未經審核中期綜合財務報表乃根據美國公認的中期財務資料會計原則(“GAAP”)及表格10-Q及S-X規則第10-01條的指示編制。因此，它們不包括GAAP要求的年度財務報表的所有信息和披露。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(包括正常的經常性調整)都已包括在內。中期綜合財務報表包括本公司的所有賬目及其附屬公司，所有公司間結餘及交易均已在合併中註銷。這些財務報表應與公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告以及於2022年2月9日提交給證券交易委員會的附註中包含的財務報表一併閲讀。
估計的使用。按照公認會計準則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表之日報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露。實際結果可能與這些估計不同。
成本資本化。該公司將與重新開發、翻新和擴大其房地產投資直接相關的成本資本化。與此類項目相關的成本在發生時計入資本化。如果項目被放棄，這些成本將在重新開發、翻新或擴建項目被放棄期間支出。考慮資本化的成本包括但不限於建築成本、利息、房地產税和保險(如適用)。這些費用只有在為資產的預定用途做好準備的必要活動正在進行期間才會資本化。如果為資產的預定用途做好準備的活動暫停，資本化期將停止，直到此類活動恢復為止。保養及維修物業所產生的費用，如不延長物業的使用年限，則計入已發生的費用。
利息是根據自重建、翻新或擴建開始直至資產可供預期使用為止的實際資本支出，按期間的加權平均借款利率資本化。
房地產投資。房地產投資，包括租户改善、租賃改善及租賃成本，按成本減去累計折舊列賬，除非情況顯示成本無法收回，在此情況下，物業的賬面價值須作出調整，使其降至估計公允價值。本公司還審查高於和低於市場的租賃、原地租賃和租賃發起成本對收購的影響，並相應地記錄無形資產或負債。
減損。當事件或情況變化顯示物業的賬面價值可能不能完全收回時，財務報告用途的賬面價值將按逐個物業的基準就減值進行審核。這類事件或情況變化的例子可能包括對待售資產進行分類、改變預定的持有期或當資產空置的時間大大超過預期時。持有以供出售或持有以供使用的資產的預期用途會對減值的計量方式產生重大影響。如果一項資產打算長期持有，
7
目錄表
可回收性基於未貼現的未來現金流。如該資產賬面值不以未貼現未來現金流量法計算，則該資產賬面值按預期持有期間的成本或預期現金流量現值中較低者計量。當資產賬面價值超過預期持有期間的成本或預期現金流量現值的較低者時，確認收益的減值費用。如一項資產擬出售，減值乃根據估計公允價值減去出售成本釐定。對預期未來淨現金流量的估計本質上是不確定的，除其他外，依賴於關於當前和未來經濟和市場狀況以及資本可獲得性的假設。本公司根據其對租賃率、租用期和持有期以及銷售價格的假設來確定估計公允價值。當可用時，當前的市場信息被用來確定資本和租金增長率。如果有的話，當前的比較銷售價值也可以用來確定公允價值。當沒有現成的市場信息時，投入是基於公司對市場狀況的瞭解和公司管理團隊的經驗。實際結果可能與公司的估計大不相同。公允價值估計中使用的貼現率代表與所示持有期相稱的貼現率，併疊加風險溢價。有幾個不是於截至2022年或2021年3月31日止三個月內計入本公司物業賬面價值的減值費用。
房地產收購。根據會計準則更新(ASU)2017-01，企業合併 (Topic 805): 澄清企業的定義，當收購(或處置)的總資產的公允價值基本上全部集中於單一可識別資產或一組類似的可識別資產時，這組綜合資產和活動不被視為企業。要成為一家企業，所獲得的一套活動和資產必須包括投入和一個或多個實質性過程，它們共同有助於創造產出的能力。本公司已決定，根據經澄清的定義，其房地產收購一般將作為資產收購入賬。於收購物業時，本公司估計所收購有形資產(一般包括土地、樓宇及裝修)及無形資產及負債(一般由高於及低於市價租約及所有原地租約的初始價值組成)的公允價值。該公司使用重置成本、估計現金流預測和其他估值技術等第三級投入，並根據現有市場信息應用適當的折現率和資本化率來確定公允價值。與收購有關而承擔的按揭貸款按收購當日類似債務的當前市場利率按其公允價值入賬。與資產收購相關的收購相關成本按相對公允價值基準計入個別有形和無形資產及負債的資本化，與業務合併相關的收購相關成本在產生時計入費用。
有形資產的公允價值是通過對財產進行評估而確定的，就像它是空置的一樣。土地價值是根據當前的可比較銷售價值(如有)或管理層根據市場狀況和公司管理團隊的經驗對公允價值的估計得出的。建築及改善價值以重置成本減去折舊計算，或管理層使用貼現現金流分析或類似方法對該等資產的公允價值的估計。上述及低於市價租賃的公允價值乃根據收購租賃(使用反映收購租賃相關風險的貼現率)而收取的合約金額與本公司對市值租賃利率的估計之間的差額的現值計算，該期間的計算相等於租賃的剩餘期限加上任何低於市價的固定利率續期期權的期限。上述及低於市價的租賃價值將攤銷至剩餘初始年期的租金收入加上任何低於市價的固定利率續期期權的期限，該等期權被視為各自租約的廉價續期期權。租金收入因攤銷高於市價及低於市價租約而產生的淨影響合共淨增加約#美元。3.1百萬美元和美元1.4截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。原地租賃的初始價值是基於執行類似租賃的成本，包括佣金和其他相關成本。原址租賃的原始價值還包括房地產税、保險以及在租賃物業從空置到購買之日入住率所需的估計時間內按市場價格計算的租金收入損失估計。截至2022年3月31日，與這些無形資產和負債相關的剩餘加權平均租賃期為6.9好幾年了。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司的無形資產和負債，包括持有的待售財產(如果有)，包括以下內容(以千美元為單位)：
 March 31, 20222021年12月31日
 毛收入累計
攤銷		網絡毛收入累計
攤銷		網絡
就地租約$111,274 $(75,283)$35,991 $110,351 $(72,266)$38,085 
高於市價的租約3,775 (3,723)52 3,775 (3,706)69 
低於市價的租賃(80,803)30,621 (50,182)(78,753)27,728 (51,025)
總計$34,246 $(48,385)$(14,139)$35,373 $(48,244)$(12,871)
8
目錄表
房地產和無形資產的折舊和使用年限。折舊和攤銷以直線為基礎，按相關資產或負債的估計使用年限計算。下表反映了通常用於計算折舊和攤銷的標準折舊壽命。然而，根據這些資產或負債的估計使用壽命，這些折舊壽命可能會有所不同。
描述標準折舊年限
土地未折舊
建房40年份
建築改進
5-40年份
改善租户狀況租期或使用年限較短
租賃成本租期
就地租約租期
高於/低於-市值租約租期
為出售資產而持有。當物業符合會計準則編纂(“ASC”)360規定的準則時，本公司認為該物業為待售物業。物業、廠房及設備(見“附註5--持有以供出售/處置資產”)。持有待售物業以賬面值或公允價值減去預計出售成本中較低者呈報，並在持有待售物業時不計折舊。
現金和現金等價物。現金和現金等價物包括主要銀行機構持有的現金和其他原始到期日為三個月或更短的高流動性短期投資。現金等價物通常投資於美國政府證券、政府機構證券或貨幣市場賬户。
受限現金。限制性現金包括與物業收購相關的託管現金，以及用於某些資本改善、租賃、利息和房地產税以及某些抵押貸款義務所要求的保險支付的準備金。
以下彙總了現金和現金等價物和限制性現金的對賬情況，載於所附合並現金流量表(以千美元為單位)：
截至3月31日的三個月，
20222021
起頭
期初現金及現金等價物$204,404 $107,180 
受限現金397 656 
現金及現金等價物和限制性現金204,801 107,836 
收尾
期末現金及現金等價物106,278 29,377 
受限現金3,246 1,028 
現金及現金等價物和限制性現金109,524 30,405 
現金和現金等價物及限制性現金淨減少$(95,277)$(77,431)
收入確認。本公司按直線法於租期內記錄營運租約的租金收入，並就租户無力支付所需款項而可能導致的估計虧損計提撥備。如果租户未能支付超過公司對可疑賬户、保證金和信用證的撥備的合同租賃付款，則公司可能不得不在未來期間確認額外的可疑賬户費用。本公司透過定期適當地檢討租户的財務狀況，持續監察租户的流動資金及信譽。每個期間，公司都會審查其未付應收賬款，包括直線租金，以確定是否有可疑賬款，並根據需要提供撥備。本公司亦會在租户與本公司簽訂最終終止協議後記錄終止租賃費用，而終止費用的支付不受任何必須符合或豁免的條件所規限。如果租户在簽署最終終止協議後仍留在租賃空間內，適用的終止將被推遲，並在該租户的入住期內得到確認。承租人開支償還收入包括承租人根據租約應付的房地產税、保險及其他可收回物業營運開支的款項及金額，並於產生相關開支的同一期間確認為收入。
9
目錄表
截至2022年3月31日和2021年12月31日，大約43.1百萬美元和美元39.7直線租金和應收賬款分別為100萬美元，扣除津貼約為#美元0.4百萬美元和美元0.5截至2022年3月31日和2021年12月31日的600萬歐元分別作為其他資產的組成部分計入合併資產負債表。
遞延融資成本。與融資有關的成本採用實際利息法在相關貸款期限內資本化並攤銷為利息支出。與本公司循環信貸安排相關的遞延融資成本在隨附的綜合資產負債表中被歸類為資產，作為其他資產的組成部分，與債務負債相關的遞延融資成本在隨附的綜合資產負債表中直接從債務負債的賬面金額中扣除。與循環信貸安排和債務負債有關的遞延融資成本按累計攤銷後的成本入賬。總計約為$10.9百萬美元和美元10.6分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。
所得税。本公司選擇根據守則作為房地產投資信託基金課税，並自截至二零一零年十二月三十一日止的課税年度開始以房地產投資信託基金形式運作。要符合REIT的資格，本公司必須滿足某些組織和運營要求，包括要求將其年度REIT應納税所得額的至少90%分配給其股東(計算時不考慮所支付的股息扣除或淨資本利得，且不一定等於按照GAAP計算的淨收入)。作為一家房地產投資信託基金，該公司通常不需要繳納聯邦所得税，只要它向股東分配符合條件的股息。如果它在任何納税年度沒有資格成為房地產投資信託基金，它的應税收入將按正常的企業所得税税率繳納聯邦所得税，並且通常將不被允許在失去資格的下一個納税年度的四個納税年度內有資格作為房地產投資信託基金對待，除非美國國税局根據某些法定條款給予它減免。這樣的事件可能會對公司的淨收入和可供分配給股東的淨現金產生重大不利影響。然而，本公司相信其組織和運作方式符合作為房地產投資信託基金的待遇。
ASC 740-10, 所得税(“ASC 740-10”),就如何在財務報表中確認、計量、列報和披露不確定的税務狀況提供指導。ASC 740-10要求對公司在準備納税申報單過程中的納税狀況進行評估，以確定這些納税狀況是否“更有可能”得到適用税務機關的支持。不被認為符合更有可能達到的門檻的職位的税收優惠在本年度被記錄為税收支出。截至2022年3月31日及2021年12月31日，本公司並無任何未確認税項優惠，亦不相信未來12個月未確認税項狀況會有任何重大變化。該公司的納税申報單須接受聯邦、州和地方税務管轄區的審查，截至2022年3月31日，就聯邦目的而言，這些司法管轄區包括2018至2021年。
股權薪酬和其他長期激勵性薪酬。本公司遵循ASC 718的規定，薪酬-股票薪酬，為説明其基於股票的補償計劃，該計劃要求在財務報表中確認與基於股票的支付交易有關的補償費用，並按已發行的權益或負債工具的公允價值計量該費用。本公司2019年股權激勵計劃(“2019年計劃”)規定授予限制性股票獎勵、績效股票獎勵、非限制性股票或上述獎勵的任意組合。股票補償在所附的綜合業務報表中確認為一般和行政費用，並按授予之日的獎勵公允價值計量。該公司根據歷史經驗和預期行為估計罰沒率。費用數額可能在今後期間根據股票獎勵的具體特點進行調整。
此外，根據本公司於2019年1月8日修訂並重述的經修訂及重訂的長期激勵計劃(經修訂及重述的《經修訂的長期激勵計劃》)，本公司已向其高管授予於每個預先設定的業績評算期結束後可能以公司普通股股份支付的長期激勵目標獎勵(“績效股份獎勵”)，一般為三年。可能賺取的金額是可變的，這取決於公司普通股的相對總股東回報與摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託指數(MSCI U.S.REIT Index，RMS)和富時NAREIT股票工業指數(FTSE NAREIT Equity Industrial Index)在預先設定的業績評估期內的股東總回報相比。根據修訂後的LTIP，每位參與者授予的業績股票獎勵將以若干普通股表示，並以普通股進行結算。業績股票獎勵的授予日期公允價值將在授予日期使用蒙特卡洛模擬模型確定，並在業績期間以直線方式確認。
衍生金融工具的使用。本公司按公允價值在隨附的綜合資產負債表中記錄所有衍生品。衍生工具公允價值變動的會計處理取決於衍生工具的預期用途、本公司是否已選擇在套期保值關係中指定衍生工具並應用套期保值會計，以及套期保值關係是否符合應用套期保值會計所需的標準。
10
目錄表
金融工具的公允價值. ASC 820, 公允價值計量和披露(“ASC 820”)(見“附註9-公允價值計量”)將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收取的價格。ASC 820還為使用公允價值計量金融資產和負債提供了指導。ASC 820要求披露公允價值計量中公允價值計量的水平，包括使用活躍市場對相同資產或負債的報價進行計量(第一級)、使用活躍市場類似工具的報價進行計量或使用非活躍市場相同或類似工具的報價進行計量(第二級)，以及市場上不易觀察到的重大估值假設(第三級)。
細分市場披露。 ASC 280, 細分市場報告建立了報告有關企業可報告部門的財務和描述性信息的標準。該公司已確定它已一可報告部門，與房地產投資相關的活動。該公司在房地產方面的投資在地理上是多樣化的，首席運營決策者在單個資產水平上評估經營業績。由於公司的每一項資產都具有相似的經濟特徵，這些資產被彙總為一可報告的部分。
注3.信用風險集中
可能使公司面臨相當集中的信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物。本公司在聯邦保險金融機構的存款可能超過聯邦保險的限額。然而，公司管理層認為，由於持有這些存款的存款機構的財務狀況，公司不會面臨重大的信用風險。
截至2022年3月31日，公司擁有62聚集在一起的建築3.4百萬平方英尺和10改進後的地塊由大約54.2位於新澤西州北部/紐約市的英畝，佔總面積的百分比約為27.4年化基本租金的%。此類年化基本租金百分比是根據截至2022年3月31日生效的租約的合同基本租金計算的，不包括任何部分或全部租金減免。
其他房地產公司在其房地產市場上與該公司競爭。這導致了對租户佔用空間的競爭。競爭物業的存在可能會對公司租賃空間的能力和可實現的租金水平產生實質性影響。截至2022年3月31日，公司沒有租户佔公司年化基本租金的10%以上。
注4.房地產投資
在截至2022年3月31日的三個月內，公司收購了二工業地產，包括購置費用在內的初始投資總額約為#美元70.3100萬美元，其中30.0百萬美元被記錄下來，$39.0100萬美元用於建築和改善，以及1.3從百萬美元到無形資產。此外，該公司假定為#美元。2.3百萬美元的負債。
該公司在截至2022年3月31日的三個月中記錄的收入和淨收入約為$0.1百萬美元和美元0.1分別與2022年的收購相關的100萬美元。
在截至2021年3月31日的三個月內，公司收購了四個工業物業，包括收購成本在內的初始投資總額約為#美元。109.9100萬美元，其中63.7百萬美元被記錄下來，$41.8100萬美元用於建築和改善，以及4.4從百萬美元到無形資產。此外，該公司假定為#美元。5.6百萬美元的負債。
該公司在截至2021年3月31日的三個月中記錄的收入和淨收入約為$0.5百萬美元和美元0.3分別與2021年的收購相關的100萬美元。
上述資產和負債是按公允價值記錄的，使用的是第3級投入。這些財產是利用手頭現有現金、出售財產所得收益以及發行普通股和循環信貸借款從無關第三方手中購得的。
截至2022年3月31日，公司擁有四正在重建的物業，建成後將包括二屬性聚合約為0.5百萬平方英尺和二改進的地塊聚合約為12.1預計總投資約為美元的英畝144.4百萬美元，包括重建成本、資本化利息和其他成本。2022年第一季度，該公司完成了其位於佛羅裏達州邁阿密的America‘s Gateway物業的重新開發，大約0.1百萬平方英尺的重建物業。總投資約為
11
目錄表
$7.5百萬美元。該公司將與重建和擴建活動相關的權益資本化約#美元0.7百萬美元和美元0分別在截至2022年和2021年3月31日的三個月內。
注5.持有以待出售/處置資產
截至2022年3月31日，本公司已與第三方採購商簽訂協議，出售一包含以下內容的屬性18位於新澤西州北部/紐約市市場的建築，售價約為美元110.4百萬美元(賬面淨值約為$30.6百萬)。該房產的出售受各種成交條件的限制。在截至2022年或2021年3月31日的三個月裏，沒有售出任何房產。
注6.債務
下表彙總了公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的債務構成(以千美元為單位)。本公司沒有擔保債務：
March 31, 20222021年12月31日利潤率高於倫敦銀行同業拆借利率
利率，利率1
合同到期日
無擔保債務：
無擔保債務：
信貸安排$— $— 
1.0% 2
不適用8/20/2025
五年期定期貸款
100,000 100,000 
1.2% 2
1.3 %1/1/2027
$50M 7-無擔保年份3
50,000 50,000 不適用4.2 %9/1/2022
$100M 7-無擔保年份3
100,000 100,000 不適用3.8 %7/14/2024
$50M 10-無擔保年份3
50,000 50,000 不適用4.0 %7/7/2026
$50M 12-無擔保年份3
50,000 50,000 不適用4.7 %10/31/2027
$100M 7-無擔保年份3
100,000 100,000 不適用2.4 %7/15/2028
$100M 10-無擔保年份3
100,000 100,000 不適用3.1 %12/3/2029
$125M 9-無擔保年份3
125,000 125,000不適用2.4 %8/17/2030
$50M 10-無擔保年份3
50,000 50,000不適用2.8 %7/15/2031
無擔保債務總額725,000 725,000 
無擔保債務總額725,000 725,000 
減去：未攤銷溢價/折扣和債務發行成本(4,136)(4,330)
總計$720,864 $720,670 
1反映截至2022年3月31日每筆貸款條款下的合同利率。見下文腳註(3)。不包括未攤銷債務發行成本和未攤銷公平市價溢價(如果有)的影響。
2這些貸款的利率是LIBOR加LIBOR保證金。LIBOR的利潤率將在1.00%至1.45% (1.00截至2022年3月31日)，用於循環信貸安排和1.15%至1.65% (1.15截至2022年3月31日的百分比)100.0百萬定期貸款，取決於公司未償還的綜合債務與公司綜合總資產價值的比率。
3統稱為“高級無抵押票據”。

於二零二一年，本公司的一間附屬公司訂立第六份經修訂及重新簽署的高級信貸協議(“貸款”)，該協議包括一筆250.02025年8月到期的百萬美元循環信貸安排和100.02027年1月到期的百萬定期貸款。除其他事項外，該機制延長了循環信貸安排的到期日和#美元。100.0百萬定期貸款。截至2022年3月31日和2021年12月31日，都有不是循環信貸安排的未償還借款和#美元100.0定期貸款中未償還的借款為百萬美元。
貸款總額最高可增加至#美元。650.0100萬美元，但須得到行政代理的批准，並確定願意提供額外金額的貸款人。該貸款機制下的未償還借款以以下兩者中較小者為限：(I)100.0百萬美元定期貸款和美元250.0百萬循環信貸安排，或(Ii)60.0未擔保財產價值的%。貸款的利息，包括定期貸款，通常將根據(I)LIBOR加適用的LIBOR保證金或(Ii)適用的基數支付，由公司選擇
12
目錄表
管理代理人的最優惠利率中最大的一種，0.50高於聯邦基金有效利率或30天倫敦銀行同業拆借利率加適用的倫敦銀行同業拆借利率保證金1.25%。適用的LIBOR保證金範圍為1.00%至1.45% (1.00截至2022年3月31日)，用於循環信貸安排和1.15%至1.65% (1.15截至2022年3月31日的百分比)100.0百萬定期貸款，取決於公司未償還的綜合債務與公司綜合總資產價值的比率。該融資機制要求每季度支付一筆年費，金額從0.15%至0.30%，視乎本公司未償還綜合負債與本公司綜合資產總值的比率而定。
貸款及高級無抵押票據由本公司及擁有未抵押物業的本公司現有及即將成立的幾乎所有附屬公司擔保。該貸款及高級無抵押票據並非以本公司的物業或持有該等物業的附屬公司的權益作抵押。該融資機制和高級無擔保票據包括公司必須遵守的一系列金融和其他契諾。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司遵守了融資機制和高級無擔保票據下的契諾。
截至2022年3月31日，公司債務的計劃本金償付情況如下(以千美元為單位)：
信用
設施		定期貸款高年級
不安全
備註		債務總額
2022年(9個月)$—$—$50,000$50,000
2023————
2024——100,000100,000
2025————
2026——50,00050,000
此後—100,000425,000525,000
債務總額—100,000625,000725,000
遞延融資成本，淨額—(480)(3,656)(4,136)
總債務，淨額$—$99,520$621,344$720,864
加權平均利率不適用1.3 %3.2 %3.0 %
注7.租賃
以下是截至2022年3月31日生效的租户經營租約未來最低現金租金的時間表。該附表不反映續訂或替換現有租約的未來租金收入，不包括償還的財產經營費用(千美元)：
2022年(9個月)$186,391 
2023177,154 
2024156,493 
2025130,437 
2026101,962 
此後222,309 
總計$974,746 
注8.衍生金融工具
截至2021年3月31日，公司擁有一利率上限，以對衝與美元相關的可變現金流50.0其現有的百萬美元100.0百萬可變利率定期貸款，2021年5月4日到期。這一上限的名義價值為#美元。50.0百萬美元，並實際上將應付年利率上限定為4.0%+1.20%至1.70%，取決於槓桿率，相對於$50.02014年12月1日(生效日期)至2021年5月4日期間的百萬美元。
13
目錄表
下表列出了該公司的衍生金融工具對截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的合併經營報表的影響(以千美元為單位)：
截至3月31日的三個月，
20222021
現金流對衝關係中的利率上限：
在衍生工具累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)中確認的收益(有效部分)$— $— 
從AOCI重新分類為利息支出的收益金額(有效部分)$— $106 
注9.公允價值計量
ASC 820要求披露公允價值計量中公允價值計量的水平，包括使用活躍市場對相同資產或負債的報價進行計量(第一級)、使用活躍市場類似工具的報價進行計量或使用非活躍市場相同或類似工具的報價進行計量(第二級)，以及市場上不易觀察到的重大估值假設(第三級)。
按公允價值披露的金融工具
截至2022年3月31日和2021年12月31日，現金及現金等價物、應收賬款和應付賬款的公允價值接近其賬面價值，原因是這些投資或負債基於一級投入的短期性質。本公司應付按揭貸款及高級無抵押票據的公允價值乃根據本公司可用借款利率計算本金及利息現值而估計，借款利率為2級投入，並按信貸息差調整(視何者適用而定)，並假設貸款到期時仍未償還。本公司貸款的公允價值接近其賬面價值，因為浮動利率接近本公司可用的市場借款利率，即2級投入。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日公司債務的賬面價值和估計公允價值(以千美元為單位)：
 公允價值計量使用 
總公允價值報價在
活躍的市場
對於相同的
資產和
負債
(1級)		意義重大
其他
可觀察到的
輸入量
(2級)		意義重大
看不見
輸入量
(3級)		賬面價值
負債
債務金額：
March 31, 2022$698,264 $— $698,264 $— $720,864 
2021年12月31日$743,592 $— $743,592 $— $720,670 
注10.股東權益
公司的法定股本包括400,000,000普通股股份，$0.01每股面值，以及100,000,000優先股股份，$0.01每股面值。該公司有一項在市場上發行股票的計劃(“美元300百萬自動櫃員機計劃“)，根據該計劃，公司可以發行和出售其普通股股票，總髮行價最高可達$300.0百萬(美元)221.4截至2022年3月31日的餘額)，金額及時間由本公司不時釐定。在實施$300百萬美元自動櫃員機計劃，該公司之前有一個在市場上的股權發行計劃(“以前的3億美元自動櫃員機計劃”)，該計劃在2021年6月10日大量使用，不再活躍。美元以下的實際銷售額300百萬自動取款機計劃，如果有的話，將取決於公司不時確定的各種因素，其中包括市場狀況、公司普通股的交易價格、公司對公司適當資金來源的確定以及公司可用資金的潛在用途。於截至2022年3月31日止三個月內，本公司並無發行美元以下之任何普通股300百萬自動取款機計劃。在截至2021年3月31日的三個月內，本公司共發行了706,524普通股，加權平均發行價為$58.20在之前的3億美元自動取款機計劃下，每股收益約為美元40.5100萬美元，並向適用的銷售代理支付總計約$0.6百萬美元。

14
目錄表
公司有一項股份回購計劃，授權公司回購最多3,000,000截至2022年12月31日，其已發行普通股的股份。根據該計劃進行的購買將在聯邦證券法和其他法律要求允許的情況下在公開市場或私下協商的交易中進行。任何回購的時間、方式、價格和金額將由本公司酌情決定，並將受到經濟和市場條件、股票價格、適用法律要求和其他因素的影響。該計劃可能會在任何時候暫停或終止。截至2022年3月31日，本公司尚未根據其股份回購計劃回購任何股份。
這個本公司有一個非限制性遞延補償計劃(“遞延補償計劃”)，為選定的僱員和公司董事會成員的利益而維持，他們的某些現金和基於股權的補償可以存入該計劃。遞延補償計劃資產由拉比信託基金持有，該信託基金在公司破產或資不抵債的情況下受制於公司債權人的債權。遞延補償計劃中持有的股份在股東權益中的分類方式與對庫存股的分類方式相似。股份公允價值的後續變動不予以確認。在截至以下三個月內 March 31, 2022 and 2021, 147,285和131,322普通股分別存入遞延補償計劃。
截至2022年3月31日，有1,898,961《2019年計劃》授權發行的作為限制性股票授予、非限制性股票獎勵或績效股票獎勵的普通股，其中813,601剩餘的可供發行。授予日於二零一零年二月十六日(開始運作)至二零二二年三月三十一日期間發行的限制性股票獎勵每股公允價值介乎$14.20至$78.33。在截至2022年3月31日的三個月內，授予的限制性股票的公允價值約為$3.0百萬美元，限制性股票的歸屬期限通常在一和五年。截至2022年3月31日，該公司約有12.3與限制性股票發行有關的未確認補償成本總額的百萬美元，預計將在剩餘的加權平均期間確認，加權平均期間約為3.0好幾年了。該公司確認的補償費用約為#美元。1.4及$0.6截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，分別與限制性股票發行有關的利潤為100萬美元。
以下是截至2022年3月31日的三個月內，授予公司高管和員工的限制性股票總額以及相關加權平均授予日期公允價值股價的摘要：
受限制的股票活動：
股票加權平均補助金
日期公允價值
截至2021年12月31日的已發行非既得股289,186$55.90 
授與41,25572.07 
被沒收(1,206)67.75 
既得(20,558)50.64 
截至2022年3月31日的已發行非既得股308,677$58.37 
以下為截至2022年3月31日已發行限制性股票的全部非既有股的歸屬時間表：
非歸屬股份歸屬附表股份數量
2022年(9個月)21,708
202359,253
2024105,388
202571,006
202651,322
此後—
未歸屬股份總數308,677
長期激勵計劃：
截至2022年3月31日，有三業績股票獎勵的公開業績測算期：2020年1月1日至2022年12月31日，2021年1月1日至2023年12月31日，以及2022年1月1日至2024年12月31日。
15
目錄表
下表彙總了2019年1月1日或之後授予的績效股票獎勵的某些信息(以千美元為單位)：
績效分享期授予之日的公允價值
截至3月31日的三個月的費用，
20222021
2019年1月1日-2021年12月31日$4,829 $— $402 
2020年1月1日-2022年12月31日5,572 464 464 
2021年1月1日-2023年12月31日5,469 456 456 
2022年1月1日-2024年12月31日6,528 544 — 
總計$22,398 $1,464 $1,322 
分紅：
下表列出了在截至2022年3月31日的三個月中支付或應付的每股現金股息：
截至以下三個月安防每股股息
分享		申報日期記錄日期支付日期
March 31, 2022普通股$0.34 2022年2月8日March 25, 2022April 8, 2022
注11.每股淨收益(虧損)
根據ASC 260-10-45，確定以股份為基礎的支付交易中授予的工具是否為參與證券，包含不可沒收股息權的未歸屬股份支付獎勵是參與證券，並根據兩級法計入每股收益。計算每股收益的兩級法根據宣佈的股息(無論是否支付)和未分配收益的參與權，將每股收益分配給普通股和任何參與的證券。在兩類法下，普通股每股收益的計算方法是將分配給普通股股東的分配收益和分配給普通股股東的未分配收益之和除以當期已發行普通股的加權平均數量。本公司的限制性股票的非歸屬股份被視為參與證券，因為這些基於股份的獎勵包含不可沒收的股息權利，無論獎勵最終歸屬還是到期。該公司擁有不是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月未償還的反稀釋證券或稀釋限制性股票獎勵。
根據本公司確定以股份為基礎的支付交易中授予的工具是否為參與證券並計入每股收益的政策，每股普通股淨收益(虧損)根據通過宣示股息(如有)分配的收益進行調整，並根據兩級法分配給所有參與證券(加權平均已發行普通股和未歸屬已發行限制性股票)。在這一方法下，分配給303,666和211,746截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的加權平均已發行限制性股票。
假設報告期為衡量期末，在每個預先設定的業績衡量期間結束後，可能以普通股形式支付的績效股票獎勵作為或有可發行股票計入已發行股票的攤薄加權平均普通股計算中，其影響是攤薄的。與業績股獎勵相關的攤薄股份為84,969和259,854分別截至2022年和2021年3月31日的三個月。
注12.承付款和或有事項
合同承諾。截至2022年5月3日，公司擁有十與第三方賣家簽訂未完成的合同以收購十工業產權，總購買價格約為$177.7百萬美元。不能保證本公司將根據合同收購該等物業，因為建議的收購須受盡職調查及各種成交條件的限制。
截至2022年5月3日，公司擁有三與第三方賣家簽訂不具約束力的收購意向書三工業地產，預計總購買價格約為#美元108.4百萬美元。在其正常業務過程中，本公司訂立不具約束力的意向書，向第三方購買物業，該等意向書可能使本公司有義務
16
目錄表
在發生某些事件時支付款項或履行其他義務，包括簽署買賣協議和圓滿完成各種盡職調查事項。本公司不能保證就該等物業訂立買賣協議，或以其他方式按所述條款或根本不會完成任何該等預期購買。
注13.後續事件
2022年4月8日，該公司收購了一華盛頓州雷德蒙德的工業地產，總購買價格約為美元9.8百萬美元。該財產是用手頭現有的現金從無關的第三方手中購得的。
2022年4月18日，該公司收購了一新澤西州紐瓦克的工業地產，總購入價約為美元17.3百萬美元。該財產是用手頭現有的現金從無關的第三方手中購得的。
2022年5月2日，公司出售了一項工業產權，其中包括18位於新澤西州Bound Brook的建築，總售價為美元110.4百萬美元(賬面淨值約為$30.6百萬)。
2022年5月3日，公司董事會宣佈派發現金股息，金額為#美元0.34普通股每股應於2022年7月14日支付給2022年6月30日收盤時登記在冊的股東。
17
目錄表
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
這份Form 10-Q季度報告包含符合1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》(以下簡稱《證券法》)和經修訂的1934年《證券交易法》(簡稱《交易法》)第21E條的前瞻性陳述。我們提醒投資者，前瞻性陳述是基於管理層的信念以及管理層所做的假設和目前可獲得的信息。當使用“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“項目”、“結果”、“應該”、“將”、“尋求”、“目標”、“看到”、“可能”、“立場”、“機會”、“展望”、“潛在”、“未來”以及類似的表述時，這些詞語並不完全涉及歷史問題，旨在識別前瞻性表述。這些陳述會受到風險、不確定性和假設的影響，不能保證未來的業績，這些可能會受到我們無法控制的已知和未知風險、趨勢、不確定性和因素的影響。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者潛在的假設被證明是不正確的，實際結果可能與預期、估計或預測的結果大不相同。我們明確表示不承擔任何責任來更新我們的前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。因此，投資者應該謹慎地依賴過去的前瞻性陳述，這些陳述是基於當時的結果和趨勢來預測未來的結果或趨勢的。
可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、業績或成就大不相同的一些風險和不確定性包括：
•在截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告(於2022年2月9日提交給美國證券交易委員會)、本Form 10-Q季度報告以及我們的其他公開文件中，“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下包含的因素；
•我們以對我們有利的條款識別和收購工業產權的能力；
•資本市場的普遍波動性和我們普通股的市場價格；
•不利的經濟或房地產條件或工業房地產部門和/或我們購買物業的市場的發展；
•我們對關鍵人員的依賴和對第三方物業經理的依賴；
•我們無法遵守適用於公司，特別是上市公司的法律、規則和法規；
•我們有能力有效地管理我們的增長；
•租客破產、拖欠租約或租客不再續訂租約；
•租賃率下降或空置率上升；
•利率和運營成本增加；
•終止倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)，並以另一參考利率取代LIBOR；
•房地產估值和減值費用下降；
•我們的預期槓桿，我們未能獲得必要的外部融資，以及現有和未來的償債義務；
•我們向股東進行分配的能力；
•我們未能成功對衝加息；
•我們未能成功經營所收購的物業；
•與我們的房地產重新開發、翻新和擴建戰略和活動有關的風險；
•新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的持續影響，或任何其他高傳染性疾病未來大流行、流行或爆發的影響，對美國、地區和全球經濟以及我們的業務、財務狀況和運營業績以及我們租户的影響；
•我們未能取得房地產投資信託基金(“REIT”)的資格或保持其地位，以及税法可能出現不利變化；
•未投保或投保不足的損失和費用，與我們的財產有關，或因其他原因引起的未來訴訟；
18
目錄表
•與自然災害有關的環境不確定性和風險；
•金融市場波動；以及
•房地產和區劃法律的變化以及房地產税率的提高。
概述
Terreno Realty Corporation(“Terreno”，以及其子公司“We”、“Us”、“Our”、“Our Company”或“本公司”)在美國六個主要沿海市場收購、擁有和運營工業地產：洛杉磯、新澤西北部/紐約市、舊金山灣區、西雅圖、邁阿密和華盛頓特區。我們投資幾種類型的工業地產，包括倉庫/配送(截至2022年3月31日，約佔我們年化基本租金總額的79.5%)，Flex(包括輕工業和研發)(約4.7%)、轉運(約6.5%)和改良土地(約9.3%)。我們的目標是位於填充區的功能性物業，這些物業可能由多個租户共享，並迎合我們運營的各個子市場內的客户需求。填充位置是指被高度集中的已開發土地和現有建築包圍的地理位置。截至2022年3月31日，我們總共擁有約1,510萬平方英尺的256棟建築(包括一處由18棟待售建築組成的物業)、37塊面積約為128.3英畝的改善地塊和四處正在重新開發的物業，建成後將包括兩處總面積約50萬平方英尺的物業和兩塊總面積約12.1英畝的改善地塊。截至2022年3月31日，我們的建築和改善地塊分別向565名客户出租了約96.9%和94.9%(包括2021年第四季度獲得的10萬平方英尺空置)，其中最大的客户約佔我們年化基本租金總額的4.7%。請參閲截至12月31日的年報10-K表格內的“項目1--我們的投資策略--工業設施的一般特徵”, 2021，瞭解這些類型的工業地產的一般描述。
我們是馬裏蘭州的一家內部管理公司，從截至2010年12月31日的納税年度開始，我們被選為房地產投資信託基金(REIT)，從我們截至2010年12月31日的納税年度開始，根據修訂後的1986年國內税法(或該法典)第856至860節納税。
下表按類型彙總了截至2022年3月31日我們在房地產領域的投資：
類型建築物或改良地塊的數量
年化基本租金(千)1
佔總數的百分比
倉庫/配送225$151,652 79.5 %
FLEX138,930 4.7 %
轉運1812,379 6.5 %
改良土地3717,831 9.3 %
總計293$190,792 100.0 %
1年化基本租金的計算方法是，截至2022年3月31日，不包括任何部分或全部租金減免的租約每月基本租金乘以12。
19
目錄表
下表按市場彙總了截至2022年3月31日我們在房地產方面的投資：
洛杉磯新澤西州北部/紐約市舊金山灣區西雅圖邁阿密華盛頓特區。總計/加權平均數
房地產投資
建築物數目51 62 46 43 32 22 256 
可出租平方英尺2,695,418 3,449,112 2,197,008 2,781,352 2,262,361 1,761,704 15,146,955 
佔總數的百分比17.8 %22.8 %14.5 %18.4 %14.9 %11.6 %100.0 %
截至2022年3月31日的入住率4
99.3 %97.8 %98.9 %96.7 %93.8 %93.0 %96.9 %
年化基本租金(千)1
$28,878 $44,956 $30,799 $29,939 $19,304 $19,085 $172,961 
佔總數的百分比16.7 %26.0 %17.8 %17.3 %11.2 %11.0 %100.0 %
年化基本租金1每佔用平方英尺
$10.78 $13.33 $14.17 $11.14 $9.10 $11.64 $11.79 
加權平均剩餘租賃年限(年)2
6.2 4.6 3.5 3.8 4.6 2.9 4.4 
對改良土地的投資
地塊數量10 10 3 9 2 3 37 
英畝20.7 54.2 7.1 22.4 3.2 20.7 128.3 
佔總數的百分比16.2 %42.2 %5.5 %17.5 %2.5 %16.1 %100.0 %
截至2022年3月31日的入住率
90.5 %100.0 %100.0 %79.3 %100.0 %100.0 %94.9 %
年化基本租金(千)1
$4,601 $7,328 $1,447 $2,300 $422 $1,733 $17,831 
佔總數的百分比25.8 %41.1 %8.1 %12.9 %2.4 %9.7 %100.0 %
年化基本租金1 每佔用平方英尺
$5.64 $3.19 $4.70 $3.12 $3.07 $1.98 $3.43 
加權平均剩餘租賃年限(年)2
3.4 5.6 3.9 3.6 2.4 5.7 4.8 
房地產和改良土地的總投資
年化基本租金(千)1
$33,479 $52,284 $32,246 $32,239 $19,726 $20,818 $190,792 
年化基本租金總額的百分比1
17.5 %27.4 %16.9 %16.9 %10.4 %10.9 %100.0 %
賬面總值(千)3
$540,213 $752,678 $455,589 $568,692 $416,213 $313,775 $3,047,160 
總賬面價值的百分比17.7 %24.7 %15.0 %18.6 %13.7 %10.3 %100.0 %
1年化基本租金的計算方法是，截至2022年3月31日，不包括任何部分或全部租金減免的租約每月基本租金乘以12。
2加權平均剩餘租賃期限的計算方法是，將截至2022年3月31日的每份租賃的剩餘租賃期限相加，按各自的面積加權。
3包括四個正在重新開發的物業，建成後將包括兩個總計約50萬平方英尺的物業和兩個總計約12.1英畝的改善地塊，以及一個由18棟建築組成的待售物業，賬面價值總額約為4230萬美元。
4包括在邁阿密收購的10萬平方英尺的空置面積，這些空置是預租的，預計將於2022年6月30日之前開始。
截至2022年3月31日，我們擁有四個正在重建的物業，建成後將包括兩個總計約50萬平方英尺的物業和兩個總計約12.1英畝的改善地塊，預計總投資約1.444億美元，包括重新開發成本、資本化利息和
20
目錄表
其他費用。
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內發生的資本支出(以千美元為單位)：
截至3月31日的三個月，
20222021
建築改進$9,516 $1,754 
改善租户狀況4,547 921 
租賃佣金4,691 2,742 
重建、翻新和擴建11,951 572 
資本支出總額1
$30,705 $5,989 
1包括截至2022年及2021年3月31日止三個月的分別約2,350萬美元及120萬美元，分別與截至2022年及2021年3月31日止三個月的租賃收購空置物業、在建重建項目及21及5個物業的改擴建項目(穩定資本)有關。
我們的工業地產通常按“三重淨值”租約，即租户按比例繳納房地產税、保險費和運營成本，或按“修正總價”租約，即租户支付超過一定門檻的費用。此外，我們約94.6%的租賃空間包括固定租金上漲或基於消費物價指數的租金上漲。租期通常從三年到十年不等。我們透過檢討未償還應收賬款餘額，持續監察租户的流動資金及信譽，並根據有關租賃協議的規定，定期適當地檢討租户的財務狀況。如有需要，我們會與租户管理層就他們的業務進行討論，並實地視察租户的運作。
21
目錄表
根據截至2022年3月31日的年化基本租金計算，我們排名前20的客户如下：
客户租契可出租
平方英尺		佔總數的百分比
可出租
平方英尺
年化
基本租金
(單位：千)1
佔總數的百分比
年化
基本租金
1
Amazon.com2
6471,8803.1 %$9,059 4.7 %
2
聯邦快遞公司3
6246,7791.6 %4,843 2.5 %
3丹納赫3171,7071.1 %3,844 2.0 %
4美國政府8300,7322.0 %3,757 2.0 %
5哥倫比亞特區7197,6171.3 %3,362 1.8 %
6奧尼爾物流2237,6921.6 %2,069 1.1 %
7
科爾尼港口安全公司。4
1—— %2,040 1.1 %
8DirectBuy家居裝修2230,8911.5 %2,011 1.1 %
9好市多-創新解決方案有限責任公司1219,9101.5 %1,870 1.0 %
10韓進國際美國有限公司和韓進運輸有限公司1114,0610.7 %1,848 1.0 %
11XPO物流2180,7171.2 %1,843 1.0 %
12L3哈里斯技術公司1147,8981.0 %1,751 0.9 %
13
分歧者技術公司 5
272,8080.5 %1,613 0.8 %
14酒吧物流1203,2631.3 %1,546 0.8 %
15YRC261,2520.4 %1,540 0.8 %
16託帕茲照明公司1190,0001.3 %1,507 0.8 %
17Envogue國際2192,0001.3 %1,454 0.8 %
18美國郵政服務253,0000.3 %1,438 0.7 %
19丁香解決方案公司。192,8840.6 %1,378 0.7 %
20
薩科納管理公司6
228,1240.2 %1,368 0.7 %
總計533,413,21522.5 %$50,141 26.3 %
1年化基本租金的計算方法是，截至2022年3月31日，不包括任何部分或全部租金減免的租約每月基本租金乘以12。
2包括兩塊面積約6.2英畝的改良地塊。
3包括兩塊面積約7.7英畝的改良地塊。
4包括一塊麪積約16.9英畝的改良地塊。
5包括一塊麪積約1.4英畝的改良地塊。
6包括一塊麪積約2.6英畝的改良地塊。
下表彙總了截至2022年3月31日的已有租賃的預期租賃到期日，但未在預定到期日或之前行使未行使的續期選擇權或終止權：
年可出租平方英尺可出租總租金的百分比
平方英尺
年化基本租金
(單位：千)2, 3
年化總額的百分比
基本租金
2022 1
1,443,4549.5 %$13,283 6.1 %
20232,076,49613.7 %27,686 12.7 %
20241,878,78212.5 %25,178 11.5 %
20251,862,74112.3 %33,669 15.4 %
20262,421,28616.0 %38,130 17.5 %
此後4,990,05732.9 %80,515 36.8 %
總計14,672,81696.9 %$218,461 100.0 %
1包括2022年3月31日或之後到期的租約，以及總計約92,415平方英尺的按月租約。
2年化基本租金按租賃到期時的每月合同基本租金計算，不包括任何部分或全部租金減免，AS2022年3月31日，乘以12。
3包括與總計約128.3英畝的37塊改善地塊有關的年化基本租金。
22
目錄表
我們以等於或高於當前租金的租金重新租賃或續訂即將到期的空間的能力將影響我們的運營結果。截至2022年3月31日，佔我們投資組合年化基本租金總額約6.1%的租約計劃在截至2022年12月31日的一年內到期。我們目前預計，平均而言，我們在2022年到期的新租約(重新租賃)或續簽租約可能實現的租金將高於目前為相同空間支付的租金。在截至2022年3月31日的三個月內開始的總計約70萬平方英尺的新租約和續訂租約的現金租金變化，與之前相同空間的租金相比，上漲了約34.8%。截至2022年3月31日的三個月，我們的租户保留率為47.7%。我們將租户留存比率定義為現有租户在報告期內開始租用的所有租約的面積除以報告期內所有即將到期租約的面積。在租約到期前違約或買斷的租户以及一年以下的短期租約的面積不包括在計算中。
我們過去的表現可能不能代表未來的結果，我們不能向您保證租約是否會續期，或我們的物業是否會以等於或高於當前平均租金的租金重新出租。此外，特定市場的轉租/續租租金可能與我們整個投資組合的租金不一致，而市場內特定物業的轉租/續租租金可能與我們在特定市場的投資組合的租金不一致，每一種情況都是由於一系列因素，包括當地房地產條件、當地對工業空間的供求、物業的狀況、租賃激勵措施(包括免租和租户改善)的影響，以及物業或物業內的空間是否已重新開發。
最新發展動態
收購活動
在截至2022年3月31日的三個月內，我們收購了兩個工業物業，總購買價約為8,620萬美元。這些財產是使用手頭現有現金、處置的淨收益、發行普通股和債務的淨收益從無關的第三方獲得的。下表列出了我們在截至2022年3月31日的三個月內收購的工業物業：
屬性名稱位置收購日期數量
建築物		正方形
雙腳
購進價格
(單位：千)1
穩定下來
上限税率2
種植面積3
縣線#29和#304
佛羅裏達州Hialeah2022年2月9日2 407,000 $73,200 3.8 %—
第33名華盛頓州貝爾維尤2022年2月23日2 29,000 13,040 3.4 %1.2
總計/加權平均數4 436,000 $86,240 3.7 %1.2
1不包括無形負債和按揭保費(如果有的話)。初始投資總額約為7030萬美元，包括140萬美元的資本化關閉成本和收購成本，230萬美元的假定無形負債和1960萬美元的與29號縣和30號縣物業的短期資本支出有關的其他信貸。
2穩定資本化率，在此稱為穩定上限利率，在收購時計算為穩定於市場佔有率(一般為95%)的物業的年度現金基礎淨營業收入除以該物業的總收購成本。物業的總收購成本基準包括初始購買價格、假設債務按市價計價的影響、買方的盡職調查和成交成本、估計的近期資本支出以及實現穩定所需的租賃成本。我們將物業的現金基礎淨營業收入定義為不包括直線租金和租賃無形資產攤銷的淨營業收入。這些穩定的上限利率會受到風險、不確定性和假設的影響，不能保證未來的表現，這些可能會受到已知和未知風險、趨勢、不確定性和我們無法控制的因素的影響，包括與我們能否實現與穩定上限利率相關的估計預測的風險，以及我們在提交給我們的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告和其他公開申報文件中包含的風險因素。
3表示改善的地塊的面積。
4該物業被納入重建池，預計將於2022年第三季度完工。
23
目錄表
重建活動
截至2022年3月31日，我們有四個正在重建的物業，建成後將包括兩個總計約50萬平方英尺的物業和兩個總計約12.1英畝的改善地塊，預計總投資約為1.444億美元，包括重新開發成本、資本化利息和其他成本如下：
屬性名稱
預期合計
投資(在
數千人)1
迄今花費的金額(以千為單位)估計數
金額
剩餘至
花費(以千為單位)
估計數
穩定的封口
費率2
估計後開發面積為平方英尺估計數
完成
季度
2022年3月31日預租百分比
第73街$20,616 $18,063 $2,553 5.5 %128,844Q3 202233.5 %
縣線#29和#3075,538 64,124 11,414 3.8 %407,084Q3 2022100.0 %
Paterson Plank III 3
23,643 19,188 4,455 4.5 %不適用Q1 2023— %
貝裏埃薩4
24,563 23,823 740 5.1 %不適用Q1 2023— %
總計/加權平均數$144,360 $125,198 $19,162 4.4 %535,92884.0 %
1物業的預期總投資包括初始購買價格、買方的盡職調查和成交成本、估計的近期重新開發支出、資本化利息和實現穩定所需的租賃成本。
2估計穩定上限税率的計算方法為穩定於市場佔有率(一般為95%)的物業的估計年化現金基礎淨營業收入除以物業的總收購成本。我們將物業的現金基礎淨營業收入定義為不包括直線租金和租賃無形資產攤銷的淨營業收入。這些穩定的上限利率會受到風險、不確定性和假設的影響，不能保證未來的表現，這些可能會受到已知和未知風險、趨勢、不確定性和我們無法控制的因素的影響，包括與我們能否實現與穩定上限利率相關的估計預測的風險，以及我們在提交給我們的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告和其他公開申報文件中包含的風險因素。
3改良後的地塊佔地約4.9英畝。
4改良後的地塊面積約7.2英畝。
自動櫃員機計劃
我們有一個在市場上的股權發行計劃(“3億美元自動取款機計劃”)，根據該計劃，我們可以發行和出售我們普通股的股票，總髮行價高達3.00億美元(截至2022年3月31日剩餘2.214億美元)，金額和時間由我們不時決定。在實施3億美元的自動櫃員機計劃之前，我們有一個之前的市場股權計劃(“之前的3.00億美元自動櫃員機計劃”)，該計劃在2021年6月10日得到了大量使用，不再活躍。我們打算將根據3億美元自動櫃員機計劃發行股票的淨收益(如果有的話)用於一般公司用途，其中可能包括未來的收購、再開發和償還債務，包括我們循環信貸安排下的借款。在截至2022年3月31日的三個月內，我們沒有根據3億美元的ATM計劃發行任何普通股。
股份回購計劃
我們有一個股票回購計劃，授權我們在2022年12月31日之前不時回購最多300萬股已發行普通股。根據本計劃進行的購買(如果有的話)將在聯邦證券法和其他法律要求允許的公開市場或私下協商的交易中進行。任何回購的時間、方式、價格和金額將由我們酌情決定，並將受到經濟和市場狀況、股票價格、適用的法律要求和其他因素的影響。該計劃可能會在任何時候暫停或終止。截至2022年3月31日，我們尚未根據我們的股份回購計劃回購任何普通股。
股利和分配活動
2022年5月3日，我們的董事會宣佈於2022年7月14日向2022年6月30日收盤時登記在冊的股東支付現金股息，金額為普通股每股0.34美元。

24
目錄表
合同承諾
截至2022年5月3日，我們與第三方賣家簽訂了收購10個工業物業的未完成合同，總購買價格為1.777億美元，如本季度報告中10-Q表格中“材料現金承諾”項下所述。我們不能保證我們會收購合同下的物業，因為擬議的收購必須完成令人滿意的盡職調查和各種成交條件。
通貨膨脹率
美國經濟最近經歷了通貨膨脹率的上升。各種行業和部門都受到大宗商品價格上漲的影響。通貨膨脹增加了建築成本，包括租户改善和基本建設項目，以及運營成本。我們的大部分租約要求租户支付他們應承擔的運營費用，包括公共區域維護、房地產税和保險，從而減少我們因通脹而導致的成本和運營費用增加的風險。此外，約64.0%的可出租平方英尺的租約在五年內到期，這使我們能夠尋求以當時現有的市場利率以新的租約取代現有的租約。
財務狀況及經營業績
我們幾乎所有的收入都來自從租户那裏收取的租金，這些租金來自我們每個物業的現有租約。這些收入包括固定基礎租金和我們已產生並轉嫁給個別租户的某些物業運營費用的回收。接近體量我們94.6%的租賃空間包括固定租金上漲或基於消費物價指數的租金上漲。租期通常從三年到十年不等。
我們的主要現金支出包括我們的物業運營費用，其中包括：房地產税、維修和維護、管理費用、保險、水電費、一般和行政費用，其中包括補償成本、辦公室費用、專業費用和其他行政費用，收購成本，包括支付給經紀人和顧問的第三方成本，以及主要用於循環信貸安排、定期貸款和優先無擔保票據的利息支出。
由於我們在不同時期收購物業的影響，我們的綜合經營業績往往不能在不同時期進行比較。任何已收購財產的經營結果均包括在收購之日我們的財務報表中。
以下對截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的業績分析包括可歸因於相同門店物業的變化。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中進行比較的同一商店池包括截至2022年3月31日和2021年1月1日以來擁有和運營的所有物業，不包括截至2022年3月31日之前處置、為出售給第三方或正在重新開發中的物業。截至2022年3月31日，同一商店池由200棟建築組成，總面積約為1230萬平方英尺，約佔我們總擁有面積的81.6%，以及24塊改善後的地塊，面積約為91.5英畝。截至2022年3月31日，我們在2021年至2022年期間收購、重新開發或出售或截至2022年3月31日持有或在重新開發中的非同一商店物業包括56棟建築(包括一處由18棟待售建築組成的物業)，總計約280萬平方英尺，13塊約36.8英畝的改善地塊，以及四處正在重新開發的物業，完成後將包括兩處總面積約50萬平方英尺的物業和兩塊總面積約12.1英畝的改善地塊。截至2022年3月31日和2021年3月31日，我們的合併同店池佔有率分別約為98.4%和97.4%。
我們未來的財務狀況和經營業績，包括租金收入、直線租金和租賃無形資產的攤銷，可能會受到收購更多物業的影響，支出可能與歷史結果大不相同。

25
目錄表
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月的比較：
 截至3月31日的三個月，  
 20222021$Change更改百分比
 (千美元) 
租金收入1
同一家店$40,853 $37,681 $3,172 8.4 %
不同的商店經營屬性2
9,488 2,128 7,360 345.9 %
租金總收入50,341 39,809 10,532 26.5 %
租户費用報銷1
同一家店11,449 10,033 1,416 14.1 %
不同的商店經營屬性2
2,245 849 1,396 164.4 %
租户費用報銷總額13,694 10,882 2,812 25.8 %
總收入64,035 50,691 13,344 26.3 %
物業運營費用
同一家店13,655 12,253 1,402 11.4 %
不同的商店經營屬性2
3,221 1,259 1,962 155.8 %
物業運營費用總額16,876 13,512 3,364 24.9 %
淨營業收入3
同一家店38,647 35,461 3,186 9.0 %
不同的商店經營屬性2
8,512 1,718 6,794 395.5 %
淨營業收入合計$47,159 $37,179 $9,980 26.8 %
其他成本和開支
折舊及攤銷14,982 11,376 3,606 31.7 %
一般和行政7,527 5,582 1,945 34.8 %
採購成本28 55 (27)(49.1)%
其他成本和費用合計22,537 17,013 5,524 32.5 %
其他收入(費用)
利息和其他收入121 236 (115)(48.7)%
利息支出，包括攤銷(5,081)(4,145)(936)22.6 %
其他費用合計(4,960)(3,909)(1,051)26.9 %
淨收入$19,662 $16,257 $3,405 20.9 %
1會計準則更新(“ASU”)第2018-11號，租賃(主題842)，有針對性的改進，允許我們選擇不將租賃和非租賃租金收入分開。根據租户租賃賺取的所有租金收入在我們隨附的綜合經營報表中反映為一行“租金收入和租户費用報銷”。我們認為，上述租金收入和租户費用報銷的列報不是，也不打算根據公認會計準則列報，上文提供了對總收入的對賬。我們相信，管理層、投資者和其他相關方經常使用這些信息來評估我們的業績。有關我們採用這一準則的更多信息，請參閲我們的合併財務報表簡明附註中的“附註2--重要會計政策”。
2包括2022年和2021年的收購和處置、13塊改善的地塊、4處重新開發中的物業和1處待售物業，截至2022年3月31日的賬面總價值約為4230萬美元。
3包括直線租金和租賃無形資產攤銷。有關淨營業收入和同店淨營業收入的定義和對賬，以及我們為什麼認為淨營業收入和同店淨營業收入是我們經營業績的有用補充指標的討論，請參閲本季度報告10-Q表中的“非GAAP財務指標”。

26
目錄表
收入。與去年同期相比，截至2022年3月31日的三個月的總收入增加了約1330萬美元，這主要是由於新的和續訂的租賃、2022年至2021年期間的物業收購以及入住率的增加。在截至2022年3月31日的三個月內開始的總計約70萬平方英尺的新租約和續訂租約的現金租金與之前相同空間的租金相比上漲了約34.8%。在截至2022年和2021年3月31日的三個月中，與向某些租户提供的合同租金減免相關的直線租金收入分別約為180萬美元和110萬美元。
物業運營費用。在截至2022年3月31日的三個月裏，與去年同期相比，總物業運營費用增加了約340萬美元。物業營運總開支的增加主要是由於2022年至2021年期間物業收購增加約200萬美元，以及部分物業的房地產税因年率上升而增加。
折舊和攤銷。在截至2022年3月31日的三個月中，折舊和攤銷比上年同期增加了約360萬美元，主要是由於2022年至2021年期間的物業收購。
一般和行政費用。一般和行政費用增加了約190萬美元，主要是由於截至2022年3月31日的三個月的員工人數和工資與上年同期相比有所增加，導致限制性股票攤銷和其他補償費用增加。
利息和其他收入。與去年同期相比，截至2022年3月31日的三個月的利息和其他收入保持不變。
利息支出，包括攤銷。與去年同期相比，截至2022年3月31日的三個月的利息支出增加了約90萬美元，這主要是由於2021年7月15日發行了約1.5億美元的優先無擔保票據，以及2021年10月28日發行了1.25億美元的優先無擔保票據。

流動性與資本資源
我們的融資策略的主要目標是保持財務靈活性和保守的資本結構，使用留存現金流、處置物業的收益、長期債務以及發行普通股和永久優先股來為我們的增長提供資金。長遠來説，我們打算：
•將我們合併債務的未償還本金金額和任何未償還永久優先股的清算優先權之和限制在我們企業總價值的35%以下；
•保持固定費用覆蓋率超過2.0倍；
•將債務與調整後EBITDA的比率維持在6.0倍以下；
•將未償還浮動利率債務的本金額限制在綜合債務總額的20%以下；以及
•與我們預期的平均租賃期限(5年至7年)保持一致的債務到期日錯開了，這使得我們能夠隨着我們的租金隨着市場狀況的變化而重新定價我們的資本結構的一部分。
我們打算保持靈活的資本結構，長期目標是維持我們的投資級評級，並能夠發行額外的無擔保債務和永久優先股。惠譽評級給予我們的發行人評級為BBB，前景穩定。證券評級不是購買、出售或持有證券的建議，可能會受到指定評級機構隨時修改或撤回的影響。不能保證我們將能夠維持目前的信用評級。我們的信用評級可以影響我們可以獲得的資本的數量和類型，以及我們可能獲得的任何融資的條款。如果我們目前的信用評級被下調，獲得額外融資或對現有債務和承諾進行再融資可能會變得困難或昂貴。我們打算主要利用優先無擔保票據、定期貸款、信貸安排、財產處置以及發行普通股和永久優先股的收益。我們也可能承擔與收購物業有關的債務，因為這些物業的按揭比率可能較高。
我們預計將通過運營提供的現金淨額、現有現金餘額以及(如有必要)循環信貸安排下的短期借款來滿足我們的短期流動性需求。我們相信，我們的運營提供的淨現金將足以滿足運營需求，支付任何借款的利息，並根據聯邦所得税法的REIT要求為分配提供資金。短期內，我們打算為未來的房地產投資提供資金。
27
目錄表
手頭有現金、定期貸款、優先無擔保票據、抵押貸款、循環信貸安排下的借款、永久優先股和普通股發行，以及不時的財產處置。我們期望通過循環信貸安排下的借款、定期發行普通股、永久優先股、長期無擔保和擔保債務，以及不時出售物業所得收益，滿足我們的長期流動資金需求，包括工業物業的其他投資、物業收購、物業重新開發、翻新和擴建以及預定的債務到期日。我們收購戰略的成功可能在一定程度上取決於我們在循環信貸安排下獲得和借款的能力，以及通過發行股權和債務證券獲得額外資本的能力。
我們沒有任何表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源產生或可能產生當前或未來的影響，而這些對投資者來説是重要的。
流動資金的股權來源
以下是截至2022年3月31日關於我們目前在市場上的普通股發行計劃的某些信息：
自動櫃員機股票發行計劃實施日期最高總髮行價(千)可用普通股合計(千股)
3億美元的自動櫃員機計劃June 11, 2021$300,000 $221,434 
下表分別列出了我們在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內在市場普通股發行計劃下的活動(以千為單位，不包括股票和每股價格數據)：
截至以下三個月售出的股份加權平均每股價格淨收益銷售佣金
March 31, 2022— $— $— $— 
March 31, 2021706,524 $58.20 $40,526 $596 
流動性的債務來源
截至2022年3月31日，我們有5,000萬美元的優先無擔保票據將於2022年9月到期，1億美元的優先無擔保票據將於2024年7月到期，5,000萬美元的優先無擔保票據將於2026年7月到期，5,000萬美元的優先無擔保票據將於2027年10月到期，1億美元的優先無擔保票據將於2028年7月到期，1億美元的優先無擔保票據將於2029年12月到期，1.25億美元的優先無擔保票據將於2030年8月到期，以及5,000萬美元的優先無擔保票據將於2031年7月到期(合計，(“高級無擔保票據”)和一項信貸安排(“貸款”)，其中包括2025年8月到期的2.5億美元循環信貸安排和2027年1月到期的1億美元定期貸款。截至2022年3月31日和2021年3月31日，我們的循環信貸安排沒有未償還的借款，定期貸款未償還的借款為1.00億美元。
貸款總額最高可增至6.5億美元，但須徵得行政代理的批准，並確定願意提供額外金額的貸款人。該貸款項下的未償還借款限於(I)100,000,000美元定期貸款及250,000,000美元循環信貸安排的總和，或(Ii)未抵押物業價值的60.0%，兩者以較少者為準。本貸款的利息，包括定期貸款，通常根據吾等的選擇，根據(I)LIBOR加適用的LIBOR保證金或(Ii)行政代理的最優惠利率中最大的適用基本利率，高於聯邦基金有效利率0.50%，或30天LIBOR加適用的LIBOR保證金加1.25%支付。對於循環信貸安排，適用的LIBOR保證金將從1.00%到1.45%(截至2022年3月31日為1.00%)，對於1.00億美元的定期貸款，適用的LIBOR保證金將從1.15%到1.65%(截至2022年3月31日為1.15%)，這取決於我們的未償還合併債務與我們的綜合總資產價值的比率。該貸款要求每季度支付0.15%至0.30%不等的年度貸款費用，這取決於我們的未償還綜合債務與我們的綜合總資產價值的比率。
貸款和高級無擔保票據由我們和借款人擁有未擔保財產的幾乎所有現有和即將成立的子公司擔保。該貸款及高級無抵押票據並不以我們的財產或持有該等財產的附屬公司的權益作抵押。該融資機制和高級無擔保票據包括一系列我們必須遵守的金融和其他公約。截至2022年3月31日和2021年3月31日，我們遵守了該機制下的契約和高級無擔保票據。
28
目錄表
截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們持有的現金和現金等價物分別約為1.063億美元和2.044億美元。
下表彙總了截至2022年3月31日的債務到期日和本金支付，以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的市值、資本化率、調整後的EBITDA、利息覆蓋率、固定費用覆蓋率和債務比率(以千美元為單位，每股數據除外)：
信用
設施		定期貸款高年級
不安全
備註		債務總額
2022年(9個月)$—$—$50,000$50,000
2023————
2024——100,000100,000
2025————
2026——50,00050,000
此後—100,000425,000525,000
債務總額—100,000625,000725,000
遞延融資成本，淨額—(480)(3,656)(4,136)
總債務，淨額$—$99,520$621,344$720,864
加權平均利率不適用1.3%3.2%3.0%
截至2022年3月31日截至2021年3月31日
總債務，淨額$720,864$448,004
權益
普通股
未償還股份1
75,525,28869,372,554
市場價格2
$74.05$59.21
總股本5,592,6484,107,549
總市值$6,313,512$4,555,553
房地產總債務與總投資之比3
23.7%19.1%
總債務與總市值之比4
11.4%9.8%
浮動利率債務佔總債務的百分比5
13.8%22.3%
未對衝浮動利率債務佔總債務的百分比6
13.8%11.2%
調整後的EBITDA7
$42,582$33,803
利息承保範圍 8
8.4 x8.2 x
固定費用覆蓋範圍9
7.4 x8.1 x
債務與調整後EBITDA之比總額10
4.2 x3.3 x
總債務加權平均到期日(年)5.7 4.3 

1包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的308,677股和216,047股未歸屬限制性股票。還包括截至2022年3月31日和2021年3月31日在遞延補償計劃中分別持有的423,012股和270,546股。
2我們普通股在紐約證券交易所的收盤價，分別為2022年3月31日和2021年3月31日，單位為每股美元。
3房地產總債務佔總投資的比例為總債務，包括保費和遞延融資成本淨額，除以房地產總投資，其中包括截至2022年3月31日持有的一處待售房產，賬面總價值約為4230萬美元。
4總債務-總市值的計算方法是總債務，包括保費和遞延融資成本淨額，除以總市值。
5浮動利率債務佔總債務的百分比為浮動利率債務，包括保費和扣除遞延融資成本的淨額，除以總債務，包括保費和遞延融資成本淨額。浮動利率債務包括我們1億美元的浮動利率定期貸款，其中5000萬美元需要支付利息
29
目錄表
截至2021年3月31日，利率上限為4.0%加1.20%至1.70%，具體取決於槓桿率。利率上限於2021年5月4日到期。有關我們之前的利率上限的更多信息，請參閲我們綜合財務報表的精簡附註中的“附註8-衍生金融工具”。
6未對衝浮動利率債務佔總債務的百分比按未對衝浮動利率債務(包括保費及扣除遞延融資成本淨額)除以總債務(包括保費及減去遞延融資成本淨額)計算。對衝債務包括我們1.00億美元的可變利率定期貸款借款，其中5000萬美元的利率上限為4.0%，外加1.20%至1.70%的利率上限，具體取決於槓桿率，截至2021年3月31日。利率上限於2021年5月4日到期。有關我們之前的利率上限的更多信息，請參閲我們綜合財務報表的精簡附註中的“附註8-衍生金融工具”。
7截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月的未計利息、税項、物業銷售收益(虧損)、折舊及攤銷、收購成本及股票薪酬前收益(“經調整EBITDA”)。有關調整後EBITDA與淨收入的定義和對賬，以及我們為什麼認為調整後EBITDA是我們經營業績的有用補充衡量標準的討論，請參閲本季度報告中的“非GAAP財務指標”。
8利息覆蓋率的計算方法是調整後的EBITDA除以利息支出，包括攤銷。有關調整後EBITDA與淨收入的定義和對賬，以及我們為什麼認為調整後EBITDA是我們經營業績的有用補充衡量標準的討論，請參閲本季度報告中的“非GAAP財務指標”。
9固定費用覆蓋率的計算方法是調整後的EBITDA除以利息支出，包括攤銷加資本化利息。有關調整後EBITDA與淨收入的定義和對賬，以及我們為什麼認為調整後EBITDA是我們經營業績的有用補充衡量標準的討論，請參閲本季度報告中的“非GAAP財務指標”。
10債務與調整後EBITDA總額的計算方法為總債務，包括保費和遞延融資成本淨額，除以年化調整後EBITDA。有關調整後EBITDA與淨收入的定義和對賬，以及我們為什麼認為調整後EBITDA是我們經營業績的有用補充衡量標準的討論，請參閲本季度報告中的“非GAAP財務指標”。
下表列出了在截至2022年3月31日的三個月中支付或應付的每股現金股息：
截至以下三個月安防每股股息
分享		申報日期記錄日期支付日期
March 31, 2022普通股$0.34 2022年2月8日March 25, 2022April 8, 2022
現金的來源和用途
我們的主要現金來源是來自運營的現金、應付貸款項下的借款、利用我們的貸款、發行普通股和優先股、出售財產的收益以及發行無擔保票據。我們現金的主要用途是資產收購、償債、資本支出、運營成本、公司管理費用和普通股股息。
來自經營活動的現金。在截至2022年3月31日的三個月裏，經營活動提供的淨現金總額約為2800萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的淨現金總額約為2620萬美元。經營活動提供的現金增加主要是由於在2022年至2021年期間收購的物業產生的額外現金流，以及我們相同商店物業的新租約和續訂租約的租金增加。
來自投資活動的現金。截至2022年和2021年3月31日止三個月，用於投資活動的現金淨額分別約為9,680萬美元和1.124億美元，其中主要包括分別為約6810萬美元和1.044億美元的物業收購支付的現金，以及分別約為2880萬美元和800萬美元的資本改善額外支出。
來自融資活動的現金。截至2022年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金約為2650萬美元，其中主要包括約2560萬美元的股權股息支付。在截至2021年3月31日的三個月裏，融資活動提供的淨現金約為880萬美元，其中主要包括約4050萬美元的普通股發行收益淨額，部分被約1990萬美元的股權股息支付和約1130萬美元的抵押貸款支付所抵消。
30
目錄表
關鍵會計政策
我們在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K和本季度報告Form 10-Q中的綜合財務報表簡明説明中概述了我們的關鍵會計政策。
材料現金承付款
截至2022年5月3日，我們與第三方賣家簽訂了10份未完成的合同，收購了10個工業物業，總購買價格為1.777億美元。我們不能保證我們會收購合同下的物業，因為擬議的收購必須完成令人滿意的盡職調查和各種成交條件。
下表彙總了截至2022年3月31日按期間到期的重大現金承諾(以千美元為單位)：
材料現金承付款少於1
年		1-3年3-5年多於5個
年份		總計
債務$50,000 $100,000 $150,000 $425,000 $725,000 
債務利息支付20,130 36,030 28,530 34,078 118,768 
經營租賃承諾額473 855 889 1,188 3,405 
購買義務1
177,707 — — — 177,707 
總計$248,310 $136,885 $179,419 $460,266 $1,024,880 
1截至2022年5月3日

截至2022年5月3日，我們與第三方賣方簽署了三份不具約束力的意向書，收購了三個工業物業，預計總購買價格約為1.084億美元。在正常業務過程中，吾等訂立不具約束力的意向書向第三方購買物業，當發生某些事件時，吾等可能有責任付款或履行其他義務，包括簽署買賣協議及圓滿完成各項盡職調查事宜。我們不能保證我們將就這些物業訂立買賣協議，或以其他方式按所述條款或根本不完成任何此類預期購買。
非公認會計準則財務指標
我們使用以下我們認為對投資者有用的非GAAP財務指標作為我們經營業績的關鍵補充指標：運營資金，或FFO，調整後EBITDA，淨營業收入，或NOI，同店NOI和現金基礎同店NOI。FFO、調整後的EBITDA、NOI、同店NOI和現金基礎同店NOI不應單獨考慮，也不應作為根據GAAP的業績衡量標準的替代品。此外，我們對FFO、調整後EBITDA、NOI、同店NOI和現金基礎同店NOI的計算可能無法與其他公司報告的FFO、調整後EBITDA、NOI、同店NOI和現金基礎同店NOI進行比較。
我們根據全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)制定的標準計算FFO，該協會將FFO定義為淨收益(虧損)(根據公認會計原則確定)，不包括出售財產的收益(虧損)和折舊房地產的減值減值，加上房地產資產的折舊和攤銷，以及對未合併的合夥企業和合資企業進行調整後的FFO(計算時以相同基準反映FFO)。我們認為，報告FFO為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息，因為它是對我們經營情況的衡量，而不考慮特定的非現金項目，如房地產折舊和攤銷以及出售資產的收益或損失。
我們認為FFO是我們經營業績的有意義的補充指標，因為根據公認會計原則對房地產資產的歷史成本會計隱含地假設房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。由於房地產價值在歷史上是隨着市場狀況而上升或下降的，許多行業投資者和分析師認為，僅使用歷史成本會計的房地產公司公佈經營業績是不夠的。因此，我們認為，FFO的使用，加上所需的GAAP演示文稿，可以更全面地瞭解我們的運營業績。
31
目錄表
下表反映了根據截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的淨收入(除每股數據外，以千美元為單位)對FFO的計算：
 截至3月31日的三個月，  
 20222021$Change更改百分比
淨收入
$19,662 $16,257 $3,405 20.9 %
折舊及攤銷14,982 11,376 3,606 31.7 %
非房地產折舊(23)(13)(10)76.9 %
分配給參與證券1
(141)(86)(55)64.0 %
普通股股東應佔運營資金2
$34,480 $27,534 $6,946 25.2 %
每股普通股基本FFO
$0.46 $0.40 $0.06 15.0 %
稀釋後每股普通股FFO
$0.46 $0.40 $0.06 15.0 %
加權平均基本普通股
75,199,529 68,603,068 
加權平均稀釋普通股
75,284,498 68,862,922 
1為與我們決定以股份為基礎的支付交易中授予的工具是否為參與證券並計入每股收益的政策一致，普通股每股FFO根據通過宣佈股息(如果有)分配的FFO進行調整，並根據兩級法分配給所有參與證券(加權平均已發行普通股和未歸屬已發行限制性股票)。在這一方法下，分配給303,666和211,746截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的加權平均未歸屬限制性股票流通股。
2包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的績效股票獎勵支出分別約為150萬美元和130萬美元。有關我們的業績股票獎勵的更多信息，請參閲我們的合併財務報表的簡要説明中的“附註10-股東權益”。
與去年同期相比，截至2022年3月31日的三個月的FFO增加了約690萬美元，這主要是由於截至2022年3月31日的三個月的同店NOI與去年同期相比增長了約320萬美元，以及2022年期間的房地產收購。與去年同期相比，截至2022年3月31日的三個月，由於員工人數增加，已發行加權平均普通股增加，以及一般和行政費用增加，部分抵消了FFO的增長。
我們將調整後的EBITDA計算為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益、房地產投資銷售收益、收購成本和基於股票的薪酬。我們認為，列報調整後的EBITDA為投資者提供了有關我們經營業績的有用信息，因為它是對我們在未計税、房地產投資銷售收益(虧損)、非現金折舊和攤銷費用、收購成本和基於股票的薪酬影響之前在非槓桿基礎上的運營的衡量。通過剔除利息支出，調整後的EBITDA允許投資者獨立於我們的資本結構和債務來衡量我們的經營業績，因此，我們可以更有意義地比較我們在季度和其他中期以及年度期間的經營業績，並將我們的經營業績與其他公司的經營業績進行比較，無論是房地產行業還是其他行業。由於我們目前處於增長階段，收購成本不包括在調整後的EBITDA中，以便將我們的經營業績與穩定的公司進行比較。
下表反映了根據截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的淨收入計算的調整後EBITDA(以千美元為單位)：
 截至3月31日的三個月，  
 20222021$Change更改百分比
淨收入$19,662 $16,257 $3,405 20.9 %
折舊及攤銷14,982 11,376 3,606 31.7 %
利息支出，包括攤銷5,081 4,145 936 22.6 %
基於股票的薪酬2,829 1,970 859 43.6 %
採購成本28 55 (27)(49.1)%
調整後的EBITDA$42,582 $33,803 $8,779 26.0 %
32
目錄表
我們將NOI計算為租金收入，包括租户費用報銷，減去物業運營費用。我們將同一門店的NOI計算為租金收入，包括租户費用報銷，減去在同一門店基礎上的物業運營費用。NOI不包括折舊、攤銷、一般和行政費用、收購成本和利息支出，包括攤銷。我們以現金為基礎計算同店NOI與同店NOI，不包括直線租金和租賃無形資產攤銷。同一存儲池包括截至2022年3月31日和2021年1月1日以來擁有和運營的所有物業，不包括截至2022年3月31日之前處置、持有以供銷售或重新開發的物業。截至2022年3月31日，同一商店池由200棟建築組成，總面積約為1230萬平方英尺，約佔我們擁有的總面積的81.6%，以及24塊面積約為91.5英畝的改善地塊。我們認為，呈現NOI、同店NOI和現金基礎同店NOI為投資者提供了有關我們物業經營業績的有用信息，因為NOI排除了某些與物業管理相關的不可控項目，如折舊、攤銷、一般和行政費用、購置成本和利息支出。通過顯示同一門店NOI和現金基礎同一門店NOI，同一門店的經營業績可以直接在不同時期進行比較。
下表反映了根據截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的淨收入計算的NOI、同店NOI和現金基礎同店NOI(以千美元為單位)：
 截至3月31日的三個月，  
 20222021$Change更改百分比
淨收入1
$19,662 $16,257 $3,405 20.9 %
折舊及攤銷14,982 11,376 3,606 31.7 %
一般和行政7,527 5,582 1,945 34.8 %
採購成本28 55 (27)(49.1)%
其他收入和支出合計4,960 3,909 1,051 26.9 %
淨營業收入47,159 37,179 9,980 26.8 %
減少不同門店的噪音2
(8,512)

(1,718)

(6,794)395.5 %
同一家門店噪音
$38,647 $35,461 $3,186 9.0 %
減少直線租金和租賃無形資產攤銷3
(2,130)(2,731)601 (22.0)%
現金制同店噪音
$36,517 $32,730 $3,787 11.6 %
減去終止費收入(148)(118)(30)25.4 %
現金制同一門店NOI，不包括終止費$36,369 $32,612 $3,757 11.5 %
1包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月約10萬美元的租賃終止收入。
2包括2021年和2022年的收購和處置，13塊面積約為36.8英畝的改良地塊，四正在重建的物業，一個已完成的重建物業，總賬面價值約為$7.5百萬美元和一處房產，包括18截至2022年3月31日，持有的待售建築賬面價值約為4230萬美元。
3僅包括同一商店池的租賃無形資產的直線租金和攤銷。
在截至2022年3月31日的三個月裏，由於新租約和續簽租約的租金收入增加以及合同租金增加，現金基礎同店NOI比去年同期增加了約380萬美元。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，向同一門店池中的某些租户提供了總計約90萬美元的合同租金減免，並從同一門店池中的某些租户那裏獲得了約10萬美元的租賃終止收入。此外，在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，現金基礎同一門店NOI包括與2020年空置或短期到期的物業相關的約10萬美元。
33
目錄表
第3項關於市場風險的定量和定性披露。
市場風險包括利率、外幣匯率、商品價格、股票價格和其他影響市場敏感工具的市場變化所產生的風險。在推行業務策略時，我們面對的主要市場風險是利率風險。我們面臨利率變化的風險，主要是因為債務用於維持流動性、為資本支出提供資金以及擴大我們的投資組合和業務。我們尋求限制利率變化對收益和現金流的影響，並降低我們的整體借款成本。如下所述，我們的一些未償債務以浮動利率計息，我們預計我們未來的一些未償債務將有浮動利率。我們可以使用利率上限和/或掉期協議來管理與我們的可變利率債務相關的利率風險。我們預計將定期用固定利率的長期債務取代可變利率債務，為我們的資產和運營提供資金。
截至2022年3月31日，我們的貸款工具下有1億美元的未償還借款，這些借款都不受利率上限的限制。有關我們之前的利率上限的更多信息，請參閲我們綜合財務報表的精簡附註中的“附註8-衍生金融工具”。根據我們的貸款機制借入的款項，以倫敦銀行同業拆息加適用的倫敦銀行同業拆息保證金為基準，按浮動利率計息。截至2022年3月31日，本安排下未償還借款的加權平均利率為1.3%。如果LIBOR利率波動0.25%，利息支出將根據利率變動、未來收益和現金流每年增加或減少約30萬美元，這取決於截至2022年3月31日我們的貸款機構的未償還餘額總額。

2017年7月，英國金融市場行為監管局宣佈，打算在2021年後停止強制銀行提交計算LIBOR的利率。2021年3月，倫敦銀行間同業拆借利率的管理人-洲際交易所基準管理局宣佈，打算在2021年後停止公佈某些LIBOR設置，同時繼續公佈隔夜和1個月、3個月、6個月和12個月美元LIBOR利率，直至2023年6月30日。雖然這一聲明將過渡期延長至2023年6月，但美國聯邦儲備委員會和其他監管機構同時發佈了指導意見，鼓勵銀行和其他金融市場參與者在可行的情況下儘快停止簽訂以美元LIBOR為參考利率的新合同，但無論如何不遲於2021年12月31日。在美國，由美國聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行召集的另類參考利率委員會(“ARRC”)建議，有抵押隔夜融資利率(SOFR)加上建議的利差調整，作為美元-倫敦銀行同業拆借利率的首選替代利率。LIBOR與SOFR有顯著差異，例如LIBOR是無抵押貸款利率，SOFR是有擔保利率，SOFR是隔夜利率，而LIBOR反映的是不同期限的定期利率。

我們預計，2023年6月30日之後，所有與我們相關的LIBOR設置將停止發佈或不再具有代表性。因此，我們基於倫敦銀行間同業拆借利率的任何超過該日期的借款都需要轉換為置換利率。在將合同過渡到SOFR或任何其他替代可變利率時可能會出現某些風險，包括可能發生的任何由此產生的價值轉移。與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎的貸款、證券或衍生品工具的價值也可能受到影響。我們於2021年8月簽訂的該機制規定，如果LIBOR在貸款期限內變得不可用，可以更換該利率。然而，對於某些文書來説，過渡到替代匯率的方法可能具有挑戰性，因為它們可能需要與各自的每一方交易對手進行實質性談判。如果合約沒有過渡到替代浮動利率，而倫敦銀行同業拆借利率終止，其影響可能會因合約而異。

終止LIBOR不會影響我們借入或維持已經未償還的借款或掉期的能力，但如果我們與LIBOR掛鈎的合約，包括管理我們的可變利率債務和利率掉期的某些合約，轉換為SOFR，LIBOR和SOFR之間的差額，加上建議的利差調整，可能會導致利息成本高於LIBOR仍然可用的情況。此外，儘管SOFR是ARRC建議的替代利率，但貸款人也有可能選擇與LIBOR不同的替代替代利率，其方式與SOFR類似，或者會導致我們的利息成本更高。鑑於哪種利率將取代倫敦銀行間同業拆借利率的不確定性，目前還不可能預測倫敦銀行間同業拆借利率在我們借款成本上的結束幅度。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官、總裁和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序(如交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的)的有效性，並得出結論，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的，可以合理保證我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息得到記錄、處理、在證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內彙總和報告，並積累並傳達給我們的
34
目錄表
管理層，包括我們的首席執行官、總裁和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
35
目錄表
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
我們沒有捲入任何實質性的訴訟，據我們所知，也沒有任何實質性的訴訟威脅到我們。
第1A項。風險因素。
本公司截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年度報告所披露的風險因素並無重大變動，除非在下文更新或本Form 10-Q季度報告中其他地方披露的額外事實資料與該等風險因素有關(包括但不限於第I部分“第2項--管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析”中所討論的事項)。

第二項股權證券的無記名出售和收益的使用。
(a)不適用。
(b)不適用。
(c)
期間(A)購買的普通股總股數(B)普通股平均支付價格(C)作為公開宣佈的計劃或方案的一部分購買的股份總數(D)根據該計劃或計劃可購買的股份的最大數量(或近似美元價值)
2022年1月1日-2022年1月31日— $— 不適用不適用
2022年2月1日-2022年2月28日6,34869.29不適用不適用
March 1, 2022 - March 31, 2022— — 不適用不適用
總計6,348
1
$69.29 不適用不適用
(1)    代表員工向本公司交出的普通股股份，以履行該等員工與歸屬限制性股票相關的預扣税款義務。
第3項高級證券違約
沒有。
第4項礦山安全信息披露
不適用。
第5項其他資料
沒有。
36
目錄表
項目6.展品
展品
數
展品説明
31.1*
規則13a-14(A)/15d-14(A)日期為2022年5月4日的證書。
31.2*
規則13a-14(A)/15d-14(A)日期為2022年5月4日的證書。
31.3*
規則13a-14(A)/15d-14(A)日期為2022年5月4日的證書。
32.1**
《美國法典》第18編第1350節日期為2022年5月4日的證書。
32.2**
《美國法典》第18編第1350節日期為2022年5月4日的證書。
32.3**
《美國法典》第18編第1350節日期為2022年5月4日的證書。
101.SCH*內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LAB*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
101.DEF*內聯XBRL分類定義Linkbase文檔
104*封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含附件101中包含的適用分類擴展信息。*)
________________
*現送交存檔。
**隨函提供。

37
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
特雷諾房地產公司
May 4, 2022由以下人員提供： 布萊克·貝爾德
 W·布萊克·貝爾德
 董事長兼首席執行官
May 4, 2022由以下人員提供：邁克爾·A·可口可樂
邁克爾·A·可樂
總統
May 4, 2022由以下人員提供：/s/Jaime J.Cannon
Jaime J.Cannon
首席財務官(首席財務官)
May 4, 2022由以下人員提供：/s/梅琳達·韋斯頓
梅琳達·韋斯頓
首席會計官(首席會計官)


38