前瞻性陳述

這份關於Form 10-Q的季度報告，特別是“項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，包括修訂後的“1934年證券交易法”(“交易法”)第21E節所指的“前瞻性陳述”。在本報告中使用的詞語或短語“可能會導致”、“預期”、“打算”、“將繼續”、“預期”、“估計”、“項目”、“相信”以及類似的表達方式旨在識別“交易法”所指的“前瞻性陳述”。這些陳述代表了我們對未來收入、收益、增長戰略、新產品和計劃、未來運營和經營結果以及未來業務和市場機會的期望或信念。

本報告中的前瞻性陳述僅表示截至本報告的日期，通過參考併入的文件中的前瞻性陳述僅表示這些文件的日期。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。我們提醒讀者，這些陳述是基於某些可能無法實現的假設，涉及風險和不確定因素，這些風險和不確定性可能導致實際結果與本文包含的預期和信念大不相同。

有關與我們業務有關的某些風險的摘要，請參閲“第一部分，第1A項。在我們最新的Form 10-K年度報告中，包括以下內容：

可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述大不相同的其他因素在本報告中闡述，包括在“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下，以及在我們的財務報表和相關附註中。

第一部分-財務信息

項目1.財務報表

自然健康趨勢公司。

合併資產負債表

(單位：千，共享數據除外)

見合併財務報表附註。

自然健康趨勢公司。

合併業務報表(未經審計)

(單位為千，每股數據除外)

見合併財務報表附註。

自然健康趨勢公司。

綜合全面損失表(未經審計)

(單位：千)

見合併財務報表附註。

自然健康趨勢公司。

合併股東權益報表(未經審計)

(單位：千，共享數據除外)

截至2022年3月31日的三個月

截至2021年3月31日的三個月

見合併財務報表附註。

自然健康趨勢公司。

合併現金流量表(未經審計)

(單位：千)

見合併財務報表附註。

自然健康趨勢公司。

合併財務報表附註(未經審計)

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

業務概述

我們是一家國際直銷和電子商務公司。由我們控制的子公司以“NHT Global”品牌銷售個人護理、健康和“生活質量”產品。我們的全資子公司在以下市場擁有活躍的實體業務：美洲，包括美國、加拿大、開曼羣島、墨西哥和祕魯；大中華區，包括香港、臺灣和中國；東南亞，包括馬來西亞、新加坡和泰國；韓國；日本；印度和歐洲。我們還通過與當地服務提供商的合作，在俄羅斯和哈薩克斯坦開展業務。

截至2022年3月31日，我們通過44,490名活躍會員開展業務，而2021年12月31日為45,760名，2021年3月31日為49,420名。如果一名會員在前一年至少向我們下過一次產品訂單，我們認為該會員是“活躍的”。我們的首要任務是將我們的資源集中在我們最有前途的市場，我們認為這些市場是大中華區，以及我們現有成員擁有聯繫以招募潛在客户並銷售我們產品的國家，如東南亞、印度、南美和歐洲。

我們大約92%的淨銷售額來自美洲以外的子公司，其中香港子公司的銷售額占上一財季淨銷售額的76%。由於我們海外業務的規模，經營業績可能會受到外匯波動以及世界各地的經濟、政治和商業狀況等因素的負面或正面影響。此外，我們的業務受到各種法律法規的約束，尤其是與直銷活動相關的法規，這些法規給我們的業務帶來了不確定的風險，包括我們成員的不當索賠或活動，以及我們可能無法獲得必要的產品註冊。我們不斷評估我們的業務是否符合適用的法律和法規，這一過程可以而且已經導致識別出某些潛在的不合規事項，我們努力令人滿意地解決這些問題。關於我們在中國內地和香港開展業務所涉及的一些風險的進一步信息，請參閲“項目1A”。風險因素“在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中，更具體地説是在”流行病，如新冠肺炎大流行，或自然災害、恐怖襲擊或戰爭行為...“，”因為我們的香港業務佔我們整體業務的很大一部分...“，”我們的香港業務正受到香港近期政治和社會發展的不利影響...“，以及”我們在中國的業務必須遵守各種適用的法律和法規...“。

中國一直是並將繼續是我們最重要的業務發展項目。我們在香港經營着一個電子商務直銷平臺，通過向香港和其他地方(包括中國)的會員銷售產品獲得收入。我們在香港的收入幾乎全部來自銷售交付給中國會員的產品。通過另一家中國實體，我們在中國運營着一個電子商務零售平臺。我們認為，這兩項活動都不需要在中國獲得直銷許可證，而我們目前並不持有直銷許可證。我們之前在2015年8月提交了在中國直銷許可證的初步申請，但在2019年，中國政府當局建議我們撤回申請。我們理解，政府當局建議其他直銷許可證申請懸而未決的公司也撤回申請。我們在2019年11月申請撤回申請，政府當局隨後不久批准撤回我們的申請。關於撤回我們的申請，我們在2020年3月收到了我們在提交申請時支付的2000萬元人民幣(290萬美元)的消費者保護基金押金退款。我們預計，當我們認為情況再次成熟時，我們將在中國重新申請直銷許可證。如果我們最終能夠在中國獲得直銷許可證，我們相信，中國直銷模式固有的激勵措施將逐步使我們現有的業務受益。我們預計，通過獲得直銷許可證在中國增加的銷售額最初不會是實質性的，而且無論如何，與建立和維護所需服務中心相關的較高固定成本可能會部分抵消這一增長, 分支機構、製造設施、認證計劃和其他法律要求。我們無法預測我們是否以及何時能夠成功地獲得在中國運營的直銷許可證，如果我們成功了，我們何時將被允許開展直銷業務，以及此類業務是否會盈利。

2019年1月，中國政府宣佈了一項為期100天的行動，重點是銷售聲稱促進健康的食品、設備、日用品、小家電和服務的公司。負責這項運動的中國政府部門表示，他們正在打擊該行業的非法行為，特別是製造和銷售假冒和不合格產品，以及虛假廣告和關於產品和服務對健康有益的誤導性聲明。據瞭解，這項活動專門針對直銷公司的商業實踐。在活動期間，我們瞭解到政府不會發放任何額外的直銷許可證，不會為各種保健產品頒發質量認證或其他批准，並正在審查其對該行業的監管。自實施以來，這項活動和相關的負面媒體報道對我們的業務產生了重大的不利影響，因為消費者普遍減少了在受影響行業的購買。像我們的一些同行一樣，我們在2019年1月自願決定暫停我們在中國的會員活動，如產品路演、產品培訓和更大的公司贊助活動。我們之所以這樣做，是因為我們瞭解到，百日大行動是由中央政府粗略宣佈的，活動的解釋和執行下放給省和地方政府。我們認為，對我們的業務來説，發展對各級和司法管轄區政府機構的瞭解和合作是我們的首要任務, 並不想在省級和地方政府制定和實施其解釋性指導意見和規則制定時，冒着無意中捲入政府執法行動的風險。雖然我們最近在某些市場放寬了對會員活動的一些限制，但在未來，暫停會員活動或不時採取類似行動可能再次是必要或可取的，而這種減少活動的時期可能會對我們的業務產生重大不利影響。

雖然為期100天的活動將於2019年4月18日左右到期，但我們不知道有任何信息表明活動已經正式結束。然而，2019年8月27日，中國政府宣佈將對這項百日行動進行評估。作為審查的一部分，我們瞭解到，中國多個政府機構組成了一個工作組來評估百日行動，特別是關注某些省份的衞生市場及其監管。我們理解，2019年9月期間，工作組評估了這些省份一些組織和政府部門的業績和成果，並提出了各種改進建議。據指出，每個省都開始了一些調查案件，成功地結案了許多案件，並處以各種罰款和處罰。我們瞭解到，回顧審查在2019年9月之後仍在繼續，我們不知道本次審查已經完成。因此，保健品公司在中國的商業環境繼續具有挑戰性，社交媒體對這類公司表達的負面情緒加劇了這一點。我們相信，這場活動及其延伸和後果(包括回顧回顧)在短期內將繼續對我們在中國的業務產生負面影響，但從長遠來看，隨着不合格產品的供應商被趕出市場，最終將使我們和中國消費者受益。

2019年末或2020年初，中國首次發現新冠肺炎爆發，隨後在世界各地蔓延。2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為全球大流行。疫情的爆發導致中國政府實施了強有力的措施來控制病毒，比如要求中國各地的企業關閉，並限制公共集會和某些國內旅行。我們在中國有大量業務，2021年我們在香港創造了約78%的收入，幾乎所有收入都來自向中國會員銷售產品。中國政府繼續根據當時的當地情況調整為控制新冠肺炎而實施的限制性措施，我們與其他與我們有業務往來的國家的政府也是如此。大流行的範圍和影響以及相關的控制措施尚不確定，但我們已經採取措施調整我們的一些營銷計劃，例如依靠某些產品促銷和網絡直播培訓，以克服應對大流行施加的物理限制。在大流行期間，我們還取消或重新安排了一些面對面的成員活動。新冠肺炎大流行對我們的影響的嚴重程度將取決於未來的事態發展，包括病毒的持續時間和傳播，以及相關的控制措施，我們無法準確預測。無論如何，這些中斷對我們在2020年、2021年和2022年前三個月的財務業績產生了實質性的負面影響，我們預計我們近期的財務業績可能會受到不利影響。特別值得注意的是，奧密克戎變體在香港和中國大陸的傳播，以及政府實施的強有力的控制措施, 嚴重擾亂了我們的運營，並對我們2022年第一季度的運營結果產生了負面影響。在本季度，我們的第三方物流供應商在中國進口和分銷我們的產品時遇到了巨大的困難，因為中國政府對奧密克戎疫情采取了大規模隔離、嚴格封鎖和邊境控制的應對措施。根據研究公司龍洲經訊的數據，截至2022年4月11日，中國100個最大的城市中有87個實施了某種形式的流動限制。這些限制嚴重影響了我們與會員互動的能力，2022年第一季度標誌着我們連續第三個季度無法在中國、澳門或香港贊助任何面對面的會員活動。在中國，對流動性的限制也對我們的成員與彼此及其客户互動的能力產生了負面影響。儘管我們在2020年和2021年解決了對我們在中國業務的重大限制，但最近的這些限制被證明是特別具有挑戰性的，我們認為這對我們的淨銷售額和運營產生了負面影響。我們將繼續評估新冠肺炎疫情的財務和運營影響，包括對我們第三方供應商運營的影響。見“第1A項。風險因素-流行病，如新冠肺炎大流行，或自然災害、恐怖襲擊或戰爭行為…“在我們最新的Form 10-K年度報告中。

香港近期的政治和社會發展，加上新冠肺炎疫情的影響和政府的相關控制措施，也對我們在香港的業務產生了不利影響，導致我們在2020年停止在香港舉辦會員會議和活動。由於位於香港的會員會議和活動過去一直是我們產品營銷和分銷工作的重要組成部分，我們認為這一行動對我們的運營和財務業績產生了負面影響。如果目前的情況持續或進一步惡化，我們預計我們的業務、財務狀況和經營結果將受到不利影響。見“第1A項。風險因素-我們的香港業務正受到香港近期政治和社會發展的不利影響……在我們最新的Form 10-K年度報告中。

2022年前三個月我們在香港的淨銷售額(基本上全部來自運往中國境內會員的產品)比#年同期有所下降2021年。2022年前三個月的淨銷售額下降因此，該期間的業務虧損以及業務現金流為負。我們預計我們近期的財務表現將繼續受到不利影響。

運營説明書演示文稿

我們的收入主要來自產品的銷售。我們幾乎所有的產品都是以公佈的批發價出售給獨立會員的。產品銷售在產品發貨並將所有權轉移給獨立會員時確認，這通常是在我們向完成向會員交付的承運人交付時確認。我們根據我們的退貨政策和歷史經驗估計和積累產品退貨準備金。我們向會員收取運費，並將運費收入計入淨銷售額。我們選擇將所有權轉移給成員後進行的運輸和搬運活動作為履行成本進行核算，如果在合同義務的運輸和搬運活動發生之前確認收入，則應計運輸和搬運成本。事件和培訓收入遞延並在事件或培訓發生時確認。

銷售成本主要包括從第三方製造商購買的產品、向我們的海外子公司運輸產品和向會員運送產品的運費、進口關税、包裝材料、產品版税、以成本價或接近成本價向我們的會員銷售促銷材料的成本，以及緩慢移動或陳舊庫存的撥備。銷售成本還包括採購成本、接收成本、檢驗成本和倉儲成本。

會員佣金是我們最重要的支出，被歸類為運營費用。根據我們的薪酬計劃，會員每週從其註冊的子公司獲得佣金，通常是以本國貨幣支付的，用於他們在所有地理市場的下線會員網絡購買產品。我們的中國子公司維護着一個電子商務零售平臺，不支付佣金，儘管我們的中國會員可以通過我們的其他子公司參與我們的薪酬計劃。這一“無縫”補償計劃使位於一個國家的會員能夠在我們有權開展業務的其他國家招收其他會員。目前，我們的會員基本上有兩種收入方式：

我們的每一款產品都被指定了特定數量的獎勵音量積分。佣金是基於每週銷售期的個人和團體獎金總額。紅利成交量積分本質上是產品批發價的一個百分比。隨着會員的業務從成功招募其他會員擴展到其他會員，這些會員通過向其他會員銷售產品來擴大自己的業務，會員從不斷擴大的下線網絡進行的購買中獲得更高的佣金。在我們的一些市場，為了有資格獲得佣金，會員可能需要每月或其他定期象徵性地購買我們的產品。我們的某些子公司不需要這些名義上的購買來使會員有資格獲得佣金。在確定委員會時，包括在成員可委託小組內的下線成員的級別數目隨着成員直屬成員數目的增加而增加。

根據我們目前的薪酬計劃，我們的某些佣金支出可能被限制在每週的硬性上限美元金額或產品總銷售額的特定百分比。在一些市場，佣金可能會受到進一步限制。在某些市場，我們還為最多三代個人贊助會員的購買支付一定的獎金，以及為最多七代個人贊助會員賺取的佣金支付獎金。會員還可以在我們不定期舉辦的特定限時促銷和比賽中獲得額外收入、旅行和其他獎品。會員佣金取決於銷售組合，2022年和2021年的前三個月，會員佣金佔淨銷售額的41%。有時，我們會對薪酬計劃進行修改和增強，以幫助激勵成員，這可能會對成員委員會產生影響。我們還可能為業務或市場開發簽訂基於績效的協議，這可能會導致對特定成員的額外補償。

銷售、一般和行政費用包括行政補償和福利、差旅、信用卡費用和評估、專業費用、某些佔用費用和其他公司行政費用(包括股票補償)。此外，這一類別還包括銷售、營銷和推廣費用(包括旨在提高產品知名度和招募會員的會員培訓活動和會議的費用)。由於我們的各種成員大會並不總是在每年的同一時間舉行，臨時期間的比較將受到相應的影響。

我們國際子公司的本位幣通常是當地貨幣。本幣資產和負債按資產負債表日的匯率折算，本幣收入和支出按期間的平均匯率折算。股權賬户按歷史匯率折算。由此產生的換算調整直接計入股東權益。

我們海外子公司的銷售通常以各自的當地貨幣進行交易，並使用與其相關的每個月會計期間的平均匯率換算成美元。我們從第三方製造商購買的大部分產品都是用美元交易的。因此，我們的銷售額和淨收益受到貨幣匯率變化的影響，銷售額和淨收益通常隨着美元走弱而增加，隨着美元走強而下降。

經營成果

下表列出了我們在所指時期的經營業績佔淨銷售額的百分比。

網絡 銷售額

下表列出了所示期間按市場分列的收入(以千為單位)：

¹美國、加拿大、墨西哥和祕魯

²我們在香港的收入幾乎全部來自銷售交付給中國會員的產品。見“第1A項。在本報告和我們最新的年度報告Form 10-K中包含“風險因素”。

淨銷售額為11.5美元截至該三個月的2022年3月31日，13.5美元與去年同期相比減少190萬美元，或14%。與去年同期相比，香港的淨銷售額減少了150萬美元，降幅為15%。香港淨銷售額幾乎全部來自向居住在中國的會員銷售產品。我們相信，香港淨銷售額的下降主要是由於新冠肺炎奧密克戎變體在香港和中國內地的傳播，以及在截至2022年3月31日的季度內實施了強有力的政府控制措施。作為這些措施的結果，我們遇到了重大的供應鏈和分銷挑戰，以及我們與我們的成員互動的能力以及我們的成員與彼此及其客户互動的能力受到限制。香港淨銷售額的減少也是由於確認本年度季度的行政費用比去年同期有所下降。我們相信我們的淨銷售額將繼續受到新冠肺炎在中國零星爆發以及中國政府為控制病毒而實施的相關措施的負面影響，包括要求關閉一些企業以及限制公共集會和旅行。在香港以外的地區，淨銷售額比去年同期下降了37.7萬美元，降幅為12%。

截至2022年3月31日，遞延收入為800萬美元，其中主要包括與未發貨產品訂單和未兑換產品代金券有關的610萬美元，以及180萬美元的汽車發貨預付款。

毛利

截至2022年3月31日的三個月，毛利潤佔淨銷售額的74.8%，而截至2021年3月31日的三個月，毛利潤佔淨銷售額的75.8%。剔除上述行政費用收入減少的影響，毛利率較上年同期下降，原因是相對固定成本對淨銷售額水平的影響較低。

佣金費用

截至2022年3月31日的三個月，佣金佔淨銷售額的41.0%，而截至2021年3月31日的三個月，佣金佔淨銷售額的40.9%。剔除上述行政費用收入減少的影響，佣金佔淨銷售額的百分比與上年同期相比略有下降。

銷售、一般和行政費用

截至2022年3月31日的三個月，銷售、一般和行政費用為430萬美元，而去年同期為450萬美元。與上一年同期相比，銷售、一般和行政費用減少的主要原因是專業和信用卡費用下降。

所得税

在截至2022年和2021年3月31日的三個月內，確認了16.8萬美元的所得税優惠和8.7萬美元的所得税撥備，分別為。截至2022年3月31日的三個月的税收優惠主要來自截至2022年3月31日的年初至今的綜合虧損。

流動性與資本資源

截至2022年3月31日，我們的現金和現金等價物總計7940萬美元。從2021年12月31日到2022年3月31日，現金和現金等價物總額減少了450萬美元，主要是由於經營活動中使用的現金和2022年前三個月支付的股息。我們認為所有原始到期日在三個月或以下的高流動性投資在購買時都是現金等價物。截至2022年3月31日，我們有6430萬美元的可供出售投資被歸類為現金等價物。此外，現金和現金等價物包括在受外匯管制的中國境內銀行持有的420萬美元。

截至2022年3月31日，流動資產與流動負債的比率為4.0：1.0，我們擁有6670萬美元的營運資本。截至2022年3月31日的營運資本與截至2021年12月31日的營運資本相比減少了210萬美元。

2022年前三個月，業務活動使用的現金為230萬美元，而2021年同期業務活動提供的現金為41.4萬美元。業務現金流減少的主要原因是支付了2021年期間應計的佣金和其他費用。

2022年和2021年前三個月，用於投資活動的現金流總額分別為40,000美元和63,000美元。

2022年和2021年前三個月用於融資活動的現金流僅包括每股普通股0.2美元的季度股息支付，每個時期總計230萬美元。繼2022年3月31日之後，董事會於2022年5月2日宣佈了另一項季度現金股息，每股已發行普通股0.20美元。紅利將於2022年5月27日支付給2022年5月17日登記在冊的股東。在可預見的未來，我們預計將繼續為每股已發行普通股支付0.20美元的季度現金股息。然而，未來的任何現金股息將由公司董事會全權決定，並將取決於我們的財務狀況、經營結果、資本要求和董事會認為相關的其他因素。

2016年1月12日，董事會批准將2015年7月28日首次批准的公司股票回購計劃從1,500萬美元增加到7,000萬美元。任何回購將根據所有適用的證券法律和法規進行，包括《交易法》第10b-18條。對於全部或部分授權回購金額，公司可以簽訂一個或多個符合交易所法案規則10b5-1的計劃，旨在促進這些購買。股票回購計劃不要求公司購買特定數量的股票，可能會不時暫停或停止。截至2022年3月31日，7000萬美元的股票回購計劃中仍有2190萬美元可供未來購買，其中包括相關的估計所得税。

我們相信，在手頭現金和運營現金流的支持下，我們現有的內部流動資金應足以為正常的業務運營提供資金，並滿足我們在可預見的未來的財務承諾。

我們沒有任何重要的未使用流動資產來源。如果有必要，我們可能會嘗試從資本市場籌集更多資金，但目前我們認為沒有必要這樣做。

我們的首要任務是將我們的資源集中在我們最重要的市場上進行投資，我們認為這些市場是我們認為最重要的市場，以及我們現有成員可能擁有聯繫以招募潛在客户並銷售我們產品的國家，如東南亞、印度、南美和歐洲。我們將繼續投資於我們的中國大陸實體，以建立以中國為基礎的製造能力，提高公眾對我們的品牌和產品的認知度，採購更多中國製造的產品，建立連鎖服務站，開設更多的健康生活方式中心或分支機構，增加當地人員，併為未來的中國直銷許可證申請增加當地人員和其他要求。

關鍵會計政策和估算

我們的重要會計政策摘要載於我們於2022年2月25日提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的Form 10-K年度報告“第8項.財務報表及補充數據”的綜合財務報表附註1中。按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告額。確定重大估計數的過程是具體事實的，並考慮到歷史經驗以及當前和預期的經濟狀況。如果估計與實際結果之間存在重大差異，未來的業務結果將受到影響。

關鍵會計政策和估計既被定義為對描述我們的財務狀況和經營結果具有重要意義的政策和估計，也被定義為需要管理層做出最主觀判斷的政策和估計。管理層認為，我們的關鍵會計政策和估計是與收入確認有關的政策和估計，以及用於確定與會員佣金和所得税有關的負債的政策和估計。

收入確認。所有收入於履行合約下的表現義務時確認，包括在香港獨立銷售的產品代金券。當產品發貨並將所有權轉移給獨立成員時，將記錄產品銷售。對會員的產品銷售是根據會員協議進行的，該協議規定，在我們完成向會員發貨的承運人(通常稱為“F.O.B.發貨點”)交貨時，所有權和損失風險都將轉移給承運人。我們主要在會員下單時收到信用卡付款。除一般退貨權利外，我們的銷售安排不包含檢驗權或客户接受權條款。收到的未發貨產品訂單和未兑換的產品代金券被記為遞延收入。截至2022年3月31日和2021年12月31日，此類金額分別為610萬美元和650萬美元。向會員收取的運費包括在淨銷售額中。與發貨相關的成本包括在銷售成本中。事件和培訓收入遞延並在事件或培訓發生時確認。

此外，遞延收入包括汽車發貨訂單的預付款。在某些市場，當會員的累計佣金收入達到一定的門檻時，會員每週佣金的一定比例將作為預付款扣留，一旦預付款的累計金額足以支付會員預先選擇的自動發貨套餐，就會將其應用於自動發貨訂單。截至2022年3月31日和2021年12月31日，此類預付款分別為180萬美元和190萬美元。

佣金費用。獨立會員根據每週銷售期的個人和團體獎金總額賺取佣金。我們的每一種產品都被指定了一定數量的獎勵點數，基本上是產品批發價的一個百分比。我們在賺取佣金時收取佣金，並在確認相關收入時支付佣金，通常在每週銷售期結束後兩週支付產品銷售佣金。

獨立成員還可以在指定的獎勵期內，根據符合某些資格條件獲得獎勵，獎勵期可能從幾周到一年不等。對於每個單獨的獎勵，我們估計資格認證的總數以及每個資格認證的預期成本，並在整個資格期內累計與激勵相關的所有成本。在資格期內，隨着獲得更多信息，我們定期審查和更新(如有必要)資質和成本的估算。任何由此產生的總成本變化將在剩餘的資格期內確認。特別是長期的促銷和激勵措施(最長一年)可能會導致不確定的最終成本。截至2022年3月31日和2021年12月31日，累計佣金總額分別為250萬美元和360萬美元，其中包括我們的國際認可激勵計劃和其他補充計劃的估計成本。

所得税。遞延所得税是就預期收回或結算暫時性差額的年度，按制定的法定税率按資產及負債的財務報告及課税基準之間的差額確認。我們評估任何遞延税項資產實現未來收益的可能性，並在我們認為部分或全部遞延税項資產可能無法實現時記錄估值撥備。遞延税項支出或收益是遞延税項資產和負債變化的結果。基於我們的税務立場的技術優勢，如果我們確定我們的立場更有可能在税務機關審查後得到維持，那麼我們可能會確認税收優惠。這些估計的複雜性要求我們預測税法的可能適用情況，並就在完成和提交這些時期的納税申報單之前實現的可能性超過50%的最大利益做出判斷。截至2022年3月31日，我們沒有針對美國遞延税項資產的估值津貼。我們在某些海外司法管轄區維持估值免税額，但會整體出現税務損失。當管理層相信遞延税項資產更有可能變現時，估值免税額將會減少。估值免税額的任何減少都將減少未來的所得税撥備。

所得税撥備取決於我們運營的每個司法管轄區的法定税率。作為資本返還活動的結果，我們決定，我們目前未分配的海外收益的一部分不再被視為由我們的非美國子公司無限期再投資。美國政府於2017年12月22日頒佈了《美國減税和就業法案》(簡稱《税法》)，要求對外國子公司的某些未匯回國內的收益徵收一次性匯回税，對1986年後以現金形式持有的海外收益徵收15.5%的税，對所有1986年後的其他收益徵收8%的税率。由於採用了地區税收制度，10%的美國公司股東收到的合格股息的任何外國來源部分都可以免除美國聯邦税，因此未來的任何匯回對我們的有效税率的影響都是最小的。出於國家所得税的目的，我們將繼續定期重新評估我們外國子公司的需求，並在必要時更新我們的無限期再投資主張。在一定程度上，額外的海外收益不被視為永久再投資，我們預計將按適用的美國州公司税率確認額外所得税撥備。截至2022年3月31日，我們沒有記錄未來將匯回國內的收益的國家遞延納税負債，因為所有收益中不再被視為無限期再投資的部分2022年3月31日已被遣返。自2022年3月31日起，所有超過當前年度收益50%的未分配收益將無限期再投資.

美國冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARS)法案於2020年3月27日頒佈。CARE法案的頒佈是為了向受新冠肺炎疫情影響的公司提供税收減免。除了其他廣泛的變化外，CARE法案允許2017年後至2021年之前的納税年度產生的淨營業虧損有5年的結轉期，有效地利用了税法頒佈導致的税率差異。由於截至2020年12月31日的納税年度因結轉產生的税率差異而產生的淨營業虧損，我們在2021年期間獲得了84,000美元的税收優惠。

該公司分析了美國財政部和國税局於2022年1月4日發佈的最近敲定的美國税收法規。這些規定徹底改革了外國税收抵免制度的各個組成部分，包括確定可抵扣的外國税額，並限制可抵扣美國所得税的外國税額。雖然這些規定一般於2022年3月7日生效，但一些規定具有追溯性，可能會限制公司申請某些外國税收抵免的能力。儘管公司仍在分析新規定的全面影響，但公司預計這些最終規定不會對公司的財務報表產生實質性影響。

我們估計我們在每個中期報告期的整個財政年度的實際税率，並根據該估計的實際税率記錄季度計提的税款撥備。全年這一估計税率可能會根據我們業務的變化、我們公司結構的變化、地域組合和收入金額的變化、適用的税收法律法規、與税務機關的溝通以及我們的估計和實際年度税前收入水平而發生變化。我們在估計税率發生變化的報告期內調整所得税撥備，以使年初至今的撥備與預期的年税率保持一致。預計截至2022年12月31日的年度的實際税率與其截至該年度的實際税率不同2021年12月31日，主要是由於在截至2022年12月31日的一年中，我們的海外業務收入預計將減少。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

不適用於較小的報告公司披露規則。

項目4.控制和程序

披露控制和程序

管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年3月31日公司披露控制和程序(如修訂後的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)條所界定)的設計和運作的有效性。本公司的披露控制和程序旨在確保本公司在其根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保這些信息被積累並傳達給管理層，包括公司的主要高管和主要財務官，以便及時做出關於要求披露的決定。根據這項評估，首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2022年3月31日起有效。

財務報告內部控制的變化

在截至2022年3月31日的財政季度內，財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能影響財務報告的內部控制的變化。

第二部分--其他資料

項目1.法律程序

沒有。

第1A項。危險因素

我們的經營和財務結果受到各種風險和不確定因素的影響，包括截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分第1A項“風險因素”中描述的風險和不確定因素，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和我們普通股的交易價格產生不利影響。自截至年終的10-K表格年度報告以來，我們的風險因素沒有發生實質性變化2021年12月31日。

第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用

沒有。

項目3.高級證券違約

沒有。

項目4.礦山安全披露

不適用。

項目5.其他信息

沒有。

項目6.展品

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

展品索引