cmls-20220331
12/312022Q1錯誤00010586230.500010586232022-01-012022-03-310001058623美國-公認會計準則：公共類別成員2022-04-27Xbrli：共享0001058623美國-公認會計準則：公共類別成員2022-04-2700010586232022-03-31ISO 4217：美元00010586232021-12-310001058623CMLS：老年人筆記6.75成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2022-03-31Xbrli：純0001058623CMLS：老年人筆記6.75成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-12-310001058623美國-公認會計準則：公共類別成員2021-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0001058623美國-公認會計準則：公共類別成員2022-03-310001058623美國-公認會計準則：公共類別成員2021-12-310001058623美國-公認會計準則：公共類別成員2022-03-3100010586232021-01-012021-03-310001058623美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2021-12-310001058623美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310001058623美國-公認會計準則：財政部股票成員2021-12-310001058623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001058623美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-12-310001058623美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-01-012022-03-310001058623美國-公認會計準則：財政部股票成員2022-01-012022-03-310001058623美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2022-01-012022-03-310001058623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-03-310001058623美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2022-03-310001058623美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-03-310001058623美國-公認會計準則：財政部股票成員2022-03-310001058623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-03-310001058623美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-03-310001058623美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2020-12-310001058623美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-12-310001058623美國-公認會計準則：財政部股票成員2020-12-310001058623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001058623美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-12-3100010586232020-12-310001058623美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-01-012021-03-310001058623美國-公認會計準則：財政部股票成員2021-01-012021-03-310001058623美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2021-01-012021-03-310001058623美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-01-012021-03-310001058623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-03-310001058623美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-公認會計準則：公共類別成員2021-03-310001058623美國-公認會計準則：公共類別成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-03-310001058623美國-公認會計準則：財政部股票成員2021-03-310001058623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-03-310001058623美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-03-3100010586232021-03-31CMLS：站點CMLS：市場CMLS：附屬公司CMLS：細分市場0001058623CMLS：SpotRevenueMember2022-01-012022-03-310001058623CMLS：SpotRevenueMember2021-01-012021-03-310001058623CMLS：網絡收入成員2022-01-012022-03-310001058623CMLS：網絡收入成員2021-01-012021-03-310001058623CMLS：廣播電臺收入成員2022-01-012022-03-310001058623CMLS：廣播電臺收入成員2021-01-012021-03-310001058623CMLS：Digital RevenueMember2022-01-012022-03-310001058623CMLS：Digital RevenueMember2021-01-012021-03-310001058623CMLS：其他收入成員2022-01-012022-03-310001058623CMLS：其他收入成員2021-01-012021-03-310001058623CMLS：Tradeand BarterTransaction成員2022-01-012022-03-310001058623CMLS：Tradeand BarterTransaction成員2021-01-012021-03-310001058623CMLS：FCC許可證成員2021-12-310001058623美國-公認會計原則：商標成員2021-12-310001058623CMLS：關聯關係和產品關係成員2021-12-310001058623CMLS：Broadcast AdvertisingMember2021-12-310001058623CMLS：塔式收入合同成員2021-12-310001058623CMLS：其他有限實時成員2021-12-310001058623CMLS：FCC許可證成員2022-03-310001058623美國-公認會計原則：商標成員2022-03-310001058623CMLS：關聯關係和產品關係成員2022-03-310001058623CMLS：Broadcast AdvertisingMember2022-03-310001058623CMLS：塔式收入合同成員2022-03-310001058623CMLS：其他有限實時成員2022-03-310001058623CMLS：關聯關係和產品關係成員2022-01-012022-03-310001058623CMLS：Broadcast AdvertisingMember2022-01-012022-03-310001058623CMLS：塔式收入合同成員2022-01-012022-03-310001058623CMLS：其他有限實時成員2022-01-012022-03-310001058623CMLS：TermLoanDue2026成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2022-03-310001058623CMLS：TermLoanDue2026成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2021-12-310001058623CMLS：TermLoanDue2026成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2019-09-260001058623CMLS：TermLoanDue2026成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2019-09-262019-09-260001058623CMLS：TermLoanDue2026成員US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員美國-GAAP：SecuredDebt成員SRT：最小成員數2019-09-262019-09-260001058623CMLS：TermLoanDue2026成員美國-GAAP：SecuredDebt成員CMLS：AlternativeBaseRateMember2019-09-262019-09-260001058623CMLS：TermLoanDue2026成員美國-GAAP：SecuredDebt成員SRT：最小成員數CMLS：AlternativeBaseRateMember2019-09-262019-09-260001058623CMLS：TermLoanDue2026成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2019-09-262019-09-260001058623CMLS：TermLoanDue2026成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2020-09-012020-09-300001058623CMLS：TermLoanDue2026成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2021-05-012021-05-310001058623CMLS：TermLoanDue2026成員美國-GAAP：SecuredDebt成員2022-01-012022-03-310001058623美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2020-03-060001058623US-GAAP：LetterOfCreditMember2020-03-060001058623CMLS：SwingLineLoansMember2020-03-060001058623CMLS：AlternativeBaseRateMember美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2020-03-062020-03-060001058623美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2020-03-062020-03-060001058623美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2022-03-310001058623美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-05-172021-05-170001058623CMLS：老年人筆記6.75成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-06-260001058623CMLS：老年人筆記6.75成員2019-06-260001058623CMLS：老年人筆記6.75成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-11-012020-11-300001058623CMLS：老年人筆記6.75成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-05-012021-05-310001058623CMLS：TermLoanDue2026成員美國-GAAP：SecuredDebt成員CMLS：FederalFundsRate成員2019-09-262019-09-260001058623CMLS：TermLoanDue2026成員2022-03-310001058623CMLS：TermLoanDue2026成員2021-12-310001058623CMLS：TermLoanDue2026成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-03-310001058623CMLS：TermLoanDue2026成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001058623CMLS：老年人筆記6.75成員2022-03-310001058623CMLS：老年人筆記6.75成員2021-12-310001058623美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員CMLS：老年人筆記6.75成員2022-03-310001058623美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員CMLS：老年人筆記6.75成員2021-12-310001058623美國-GAAP：老年人注意事項成員CMLS：老年人筆記6.75成員2022-03-310001058623美國-GAAP：老年人注意事項成員CMLS：老年人筆記6.75成員2021-12-3100010586232015-08-012015-08-31CMLS：訴訟00010586232020-02-242020-02-24CMLS：原告00010586232021-11-122021-11-12CMLS：索賠0001058623美國公認會計準則：次要事件成員2022-05-03
目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
☑根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
For the transition period from to
佣金文件編號001-38108
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1058623/000105862322000059/cmls-20220331_g1.jpg
 
Cumulus Media Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
 
 
特拉華州 82-5134717
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		 (税務局僱主
識別號碼)
莊臣渡船路東北780號500套房亞特蘭大,鎵 30342
(主要行政辦公室地址) (郵政編碼)
(404) 949-0700
(註冊人的電話號碼，包括區號)
 
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股票面價值0.0000001美元CMLS納斯達克全球市場


目錄表

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  þ No ¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405要求提交和張貼的每個互動數據文件。是  þ No ¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：
大型加速文件服務器 ¨加速文件管理器  
þ
非加速文件管理器 
¨ 
  較小的報告公司
¨
新興成長型公司¨
如果是一家新興公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是¨ 不是þ
在根據法院確認的計劃分配證券後，用複選標記表示註冊人是否已提交1934年《證券交易法》第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。是þ No ¨
截至2022年4月27日，註冊人擁有20,502,895股已發行普通股，包括：(I)18,782,527A類普通股股份；(二)1,928,047B類普通股，且無已發行及已發行認股權證。此外，登記人有22,154份系列1認股權證獲授權發行。



目錄表
Cumulus Media Inc.
索引
 
第一部分財務信息
項目1.財務報表(未經審計)
截至2022年3月31日和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表
3
截至2022年和2021年3月31日止三個月的簡明綜合業務報表
4
截至2022年和2021年3月31日止三個月的股東權益簡明綜合報表
5
截至2022年3月31日和2021年3月31日止三個月簡明合併現金流量表
6
簡明合併財務報表附註
7
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
14
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
20
項目4.控制和程序
20
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
21
第1A項。風險因素
21
項目6.展品
22
簽名
22

2
目錄表
第一部分財務信息
第1項。 財務報表
Cumulus Media Inc.
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
以千為單位的美元(共享數據除外)March 31, 20222021年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$181,095 $177,028 
應收賬款減去壞賬準備#美元5,509及$5,816分別於2022年3月31日和2021年12月31日
176,328 196,934 
應收貿易賬款2,554 1,898 
預付費用和其他流動資產37,990 30,656 
流動資產總額397,967 406,516 
財產和設備，淨額188,540 191,520 
經營性租賃使用權資產143,071 142,937 
廣播許可證823,905 823,905 
其他無形資產，淨額132,708 138,390 
遞延所得税資產6,436 6,356 
其他資產7,259 7,758 
總資產$1,699,886 $1,717,382 
負債與股東權益
流動負債：
應付賬款和應計費用$105,872 $109,669 
經營租賃負債的當期部分28,614 28,395 
應付貿易3,040 1,750 
流動負債總額137,526 139,814 
2026年到期的定期貸款，扣除債務發行成本為#美元2,196及$2,404分別於2022年3月31日和2021年12月31日
341,535 353,836 
6.75%優先票據，扣除債務發行成本淨額$4,387及$4,607分別於2022年3月31日和2021年12月31日
445,308 445,088 
經營租賃負債127,292 125,638 
融資負債，淨額217,870 219,649 
其他負債11,732 13,860 
總負債1,281,263 1,297,885 
承付款和或有事項(附註9)
股東權益：
A類普通股，面值$0.0000001每股；100,000,000授權股份；19,094,969和18,789,029已發行股份；18,726,802和18,558,719分別於2022年3月31日和2021年12月31日發行的股票
— — 
可轉換B類普通股，面值$0.0000001每股；100,000,000授權股份；1,964,764於2022年3月31日及2021年12月31日發行及發行的股份
— — 
國庫股，按成本價計算，368,167和230,310股票分別於2022年3月31日和2021年12月31日
(4,453)(2,977)
追加實收資本343,740 342,233 
留存收益79,336 80,241 
股東權益總額418,623 419,497 
總負債和股東權益$1,699,886 $1,717,382 
見未經審計簡明綜合財務報表附註。
3
目錄表
Cumulus Media Inc.
簡明綜合業務報表
(未經審計)
千美元(每股和每股數據除外)截至三個月
3月31日，
 20222021
淨收入$232,032 $201,728 
運營費用：
內容成本91,325 90,148 
銷售、一般和行政費用95,292 90,098 
折舊及攤銷13,554 13,410 
本地營銷協議費5 496 
公司費用18,164 16,438 
出售或處置資產或電臺的收益(1,111)(283)
總運營費用217,229 210,307 
營業收入(虧損)14,803 (8,579)
營業外費用：
利息支出(15,865)(17,549)
其他費用，淨額(23)(138)
營業外總費用(淨額)(15,888)(17,687)
所得税前虧損(1,085)(26,266)
所得税優惠180 4,349 
淨虧損$(905)$(21,917)
每股普通股基本虧損和攤薄虧損(見附註8，“每股虧損”)：
基本情況：每股虧損$(0.04)$(1.07)
攤薄後：每股虧損$(0.04)$(1.07)
加權平均已發行基本普通股20,627,765 20,419,450 
加權平均稀釋後已發行普通股20,627,765 20,419,450 


見未經審計簡明綜合財務報表附註。





4
目錄表
Cumulus Media Inc.
的簡明綜合報表股東權益
(未經審計)
截至2022年和2021年3月31日的三個月
以千為單位的美元A類
普通股		B類
普通股		財務處
庫存
 數量
股票		帕爾
價值		數量
股票		帕爾
價值		數量
股票		價值其他內容
已繳費
資本		留存收益總計
2021年12月31日的餘額
18,558,719 $— 1,964,764 $— 230,310 $(2,977)$342,233 $80,241 $419,497 
淨虧損— — — — — — — (905)(905)
退還代繳税款的股票— — — — 137,857 (1,476)— — (1,476)
普通股發行168,083 — — — — — — — — 
基於股票的薪酬費用— — — — — — 1,507 — 1,507 
2022年3月31日的餘額18,726,802 $— 1,964,764 $— 368,167 $(4,453)$343,740 $79,336 $418,623 
2020年12月31日餘額
17,961,734 $— 2,416,253 $— 174,222 $(2,414)$337,042 $62,963 $397,591 
淨虧損— — — — — — — (21,917)(21,917)
退還代繳税款的股票— — — — 33,666 (315)— — (315)
B類普通股的轉換298,347 — (298,347)— — — — — — 
普通股發行67,635 — — — — — — — — 
基於股票的薪酬費用— — — — — — 1,057 — 1,057 
2021年3月31日的餘額18,327,716 $— 2,117,906 $— 207,888 $(2,729)$338,099 $41,046 $376,416 
見未經審計簡明綜合財務報表附註。
5
目錄表
Cumulus Media Inc.
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
以千為單位的美元截至三個月
3月31日，
 20222021
經營活動的現金流：
淨虧損$(905)$(21,917)
將淨虧損調整為經營活動提供的現金淨額：
折舊及攤銷13,554 13,410 
債務發行成本的攤銷和註銷553 494 
壞賬準備676 (1,078)
出售或處置資產或電臺的收益(1,111)(283)
遞延所得税(80)(4,719)
基於股票的薪酬費用1,507 1,057 
融資負債的非現金利息支出765 996 
非現金估算租金收入(1,152)(1,109)
資產和負債變動(不包括收購和處置)：
應收賬款16,194 38,231 
應收貿易賬款(656)(647)
預付費用和其他流動資產(14,811)(6,094)
經營租賃，淨額1,739 324 
其他資產359 (118)
應付賬款和應計費用6,446 7,416 
應付貿易1,290 (111)
其他負債(46)94 
經營活動提供的淨現金24,322 25,946 
投資活動產生的現金流：
出售資產或電臺的收益748 — 
保險報銷收入500 — 
資本支出(5,269)(2,890)
用於投資活動的現金淨額(4,021)(2,890)
融資活動的現金流：
償還定期貸款項下的借款(12,509)(1,313)
購買力平價貸款的收益— 1,681 
支付或有對價(1,000)— 
退還代繳税款的股票(1,476)(315)
償還融資負債(1,185)(989)
償還融資租賃債務(64)(75)
用於融資活動的現金淨額(16,234)(1,011)
現金和現金等價物增加4,067 22,045 
期初現金及現金等價物177,028 271,761 
期末現金及現金等價物$181,095 $293,806 
見未經審計簡明綜合財務報表附註。

6
目錄表
簡明合併財務報表附註(未經審計)

1. 業務性質、中期財務數據和列報依據
Cumulus Media Inc.(及其合併子公司，除非上下文另有規定，否則，“Cumulus Media”、“We”、“Our”或“Company”)是特拉華州的一家公司，成立於2018年，是2002年成立的特拉華州同名公司的繼任者。
業務性質
積雲媒質納斯達克(Youku Tudou：CMLS)是一家音頻優先的媒體公司，每月向超過25億人提供優質內容-隨時隨地他們想要的內容。 Cumulus Media通過以下方式用高質量的本地節目吸引聽眾406自有和運營的車站86市場；提供全國辛迪加的體育、新聞、談話和娛樂節目，來自NFL、NCAA、大師賽、CNN、美聯社、鄉村音樂學院獎和許多其他世界級合作伙伴9,500通過美國最大的音頻網絡Westwood One的附屬電臺；並通過Cumulus Podcast Network啟發聽眾，Cumulus Podcast Network是其快速增長的原創播客網絡，智能、娛樂和發人深省。積雲媒質通過廣播和點播數字、移動、社交和語音激活平臺，以及集成的數字營銷服務、強大的影響力、全方位的音頻解決方案、行業領先的研究和見解以及現場活動體驗，為廣告商提供個人聯繫、本地影響力和全國覆蓋。積雲媒質是唯一一家為營銷者提供地方和國家廣告表現保證的音頻媒體公司。欲瞭解更多信息，請訪問www.umulusmedia.com。
陳述的基礎
隨附的未經審核簡明綜合財務報表包括本公司及其全資附屬公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。該公司擁有一應報告分部，並以綜合基礎列示比較期間，以反映一可報告的部分。管理層認為，本公司未經審核的簡明綜合財務報表包括為公平陳述本文所述中期業績所需的所有正常經常性調整。隨附的截至2021年12月31日的簡明綜合資產負債表是根據公司截至2021年12月31日的經審計財務報表編制的，而我們所附的截至2022年3月31日及截至2022年和2021年3月31日的未經審計簡明綜合財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則(“GAAP”)以及表格10-Q和S-X條例第10條編制的。因此，按照公認會計原則編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已根據該等規則和法規予以精簡或遺漏，儘管我們相信所作的披露足以使該等信息不具誤導性。中期的財務狀況和結果不一定代表未來任何中期或全年的預期情況。本文中未經審計的簡明綜合財務報表應與我們在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的綜合財務報表一起閲讀。
預算的使用
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和判斷，以影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露。在持續的基礎上，本公司評估其估計，包括與壞賬、無形資產、所得税、基於股票的補償、或有、訴訟、減值分析的估值假設、某些費用應計項目、租賃以及(如果適用)購買價格分配有關的重大估計。本公司根據過往經驗及在當時情況下認為合理的各種假設作出估計。我們利用合理獲得的信息並考慮到新型冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行的未知未來影響，對上述估計和判斷進行了評估。新冠肺炎疫情帶來的商業和經濟不確定性增加了此類估計和假設的計算難度。雖然截至2022年3月31日的季度，我們的主要估計值沒有受到實質性影響，但我們的估計可能會根據新冠肺炎的規模和持續時間以及其他因素而發生變化。實際金額和結果可能與這些估計值大不相同。
綜合損失
全面虧損包括淨虧損和從淨虧損中剔除並作為股東權益的單獨組成部分記錄的某些項目。於截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月內，本公司並無其他全面虧損項目，因此，綜合虧損與報告的淨虧損並無分別。
7
目錄表
持有待售資產
待出售的長期資產在符合處置長期資產的所有標準的期間被歸類為持有以待出售。截至2022年3月31日和2021年12月31日，持有的待售資產不是實質性資產。
補充現金流信息
以下是將與截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月未經審計的簡明現金流量表一起閲讀的補充現金流量信息：
截至三個月
3月31日，
20222021
現金流量信息的補充披露：
支付的利息$6,873 $8,610 
已繳納(已退還)的所得税(82)9 
補充披露非現金流量信息：
貿易收入$11,927 $10,293 
貿易費用11,171 9,534 
融資負債的非現金本金變動(277)(16)
最近的會計準則更新
ASU 2016-13-金融工具-信貸損失(主題326)(“ASU 2016-13”)。2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13年度報告，要求各實體使用預期信用損失模型估計以攤銷成本計量的金融資產損失，包括應收貿易賬款、債務證券和貸款。預期信貸損失與以前的已發生損失模型的主要不同之處在於，“可能”的損失確認閾值已被取消，除了先前考慮的過去事件和當前情況外，預期損失還應考慮合理和可支持的預測。此外，指導意見還要求進一步披露與金融資產的信用質量有關的信息，這些信息最長可達五年之久。
各實體必須將標準準備金作為自指導意見生效的第一個報告期開始時的留存收益的累積效果調整。該標準適用於公共企業實體，不包括規模較小的報告公司(“SRC”)，適用於2019年12月15日之後的財政年度，以及這些財政年度內的過渡期。該標準在2022年12月15日之後的財政年度內對SRC有效。允許在2018年12月15日之後的年度期間以及這些財政年度內的過渡期提前採用。本公司目前正在評估採用ASU 2016-13對其未經審計的簡明綜合財務報表的影響。
2. 收入
收入確認
收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時確認，金額反映了公司預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。
下表列出了按收入來源分列的收入(以千美元為單位)：
截至三個月
3月31日，
20222021
廣播電臺收入：
Spot$103,913 $92,896 
Network65,273 62,030 
廣播電臺總收入169,186 154,926 
數位31,893 27,078 
其他30,953 19,724 
淨收入$232,032 $201,728 
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目錄表
廣播電臺收入
我們的大部分收入來自向當地、地區和國家客户出售地面廣播電臺插播廣告時間。除了當地、地區和國家的現貨廣告收入外，我們還將我們在網絡銷售市場的現有庫存貨幣化。為了有效地為我們的客户提供網絡廣告，我們通過第三方附屬公司分發內容和節目，以接觸到更廣泛的全國受眾。
數字收入
我們通過在我們的播客網絡、流媒體音頻網絡、網站、移動應用程序和數字營銷服務中銷售廣告和促銷機會來產生數字廣告收入。我們在美國運營流媒體音頻廣告網絡，包括擁有和運營帶有數字廣告插入或模擬美國存托股份播出的互聯網廣播模擬電臺。我們在當地電臺網站、移動應用程序和附屬的定製客户端微網站上銷售Display美國存托股份。我們還通過我們擁有和分發的播客網絡，在播客附近或嵌入播客中銷售優質廣告。此外，我們在Cumulus C-Suite數字營銷解決方案組合中向現有和新的廣告商銷售一系列數字營銷服務，如電子郵件營銷、地理定位顯示和視頻解決方案、網站和微網站建設和託管、社交媒體管理、聲譽管理和搜索引擎營銷和優化。
其他收入
其他收入包括貿易和易貨交易、遠程和活動收入以及非廣告收入。非廣告收入包括內容許可費用、估算的塔樓租金收入、衞星租金收入、我們數字商務平臺的收入以及專有軟件許可。
貿易和易貨交易
該公司提供商業廣告庫存，以換取主要用於促銷、銷售、節目和其他商業活動的商品和服務。節目易貨貿易收入來自交換節目內容，這些內容將在公司的電波上播出，用於商業廣告庫存，通常是以交換的節目內的商業植入的形式。貿易和易貨貿易價值是基於管理層對收到的產品、用品和服務的公允價值的估計。貿易和易貨收入在商業廣告播出時記錄，與公司正常現金現貨收入確認的模式相同。
當消費商品或服務時，貿易和易貨貿易費用被記錄下來。在截至2022年和2021年3月31日的三個月中，貿易和易貨交易項下反映的金額為：(1)貿易和易貨收入#美元。11.9百萬美元和美元10.3分別為100萬美元；和(2)貿易和易貨貿易費用為美元11.2百萬美元和美元9.5分別為100萬美元。
獲得合同的資本化成本
該公司將與客户簽訂合同的某些增量成本資本化，預計將收回這些成本。對於客户壽命不超過一年的合同，佣金在產生時計入費用。對於新的本地直接合同，如果新的佣金費率和續訂佣金費率不相稱，管理層將佣金資本化，並在客户的平均壽命內攤銷資本化的佣金。這些成本在我們未經審計的簡明綜合經營報表中記錄在銷售、一般和行政費用中。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司記錄的資產約為$6.7與新的地方直接收入的佣金支出的未攤銷部分相關的百萬美元。
9
目錄表
3. 無形資產
本公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的無形資產賬面價值和累計攤銷總額如下(單位：千美元)：
無限期--活着確定-活着總計
總賬面金額
FCC許可證		商標附屬公司和製片人關係廣播廣告塔樓收入合同其他
截至2021年12月31日的餘額
$823,905 $19,749 $145,000 $32,000 $13,580 $11,053 $1,045,287 
截至2022年3月31日的餘額
$823,905 $19,749 $145,000 $32,000 $13,580 $11,053 $1,045,287 
累計攤銷
截至2021年12月31日的餘額
$— $— $(43,598)$(22,933)$(5,408)$(11,053)$(82,992)
攤銷費用— — (3,705)(1,600)(377)— (5,682)
截至2022年3月31日的餘額
$— $— $(47,303)$(24,533)$(5,785)$(11,053)$(88,674)
截至2022年3月31日的賬面淨值
$823,905 $19,749 $97,697 $7,467 $7,795 $— $956,613 
自每年12月31日起，本公司每年對其無限期無形資產進行減值測試，如果管理層認為事件或情況表明其無限期無形資產可能減值，則臨時進行減值測試。本公司於年度減值測試前及當事件或環境變化顯示資產之賬面值可能無法收回時，審核其已確定存在之無形資產(主要為廣播廣告及關聯公司關係)之賬面值是否可收回。本公司考慮了當前及預期未來新冠肺炎的經濟及市場狀況，以及其他潛在的減值指標，並確定在截至2022年3月31日的三個月內並未發生需要進行任何中期減值測試的觸發事件。我們將繼續關注經濟和市場狀況的變化，包括與新冠肺炎相關的情況，如果任何事件或情況表明觸發事件已經發生，我們將在適當的時候對我們的無形資產進行中期減值測試。
4. 長期債務
截至2022年3月31日和2021年12月31日，該公司的長期債務包括以下內容(以千美元計)：
March 31, 20222021年12月31日
2026年到期的定期貸款$343,731 $356,240 
6.75高級附註百分比
449,695 449,695 
減去：未攤銷債務發行總成本(6,583)(7,011)
長期債務，淨額$786,843 $798,924 
再融資信貸協議(2026年到期的定期貸款)
於2019年9月26日，本公司與Cumulus Media New Holdings Inc.(一家特拉華州公司及本公司間接全資附屬公司(“控股”)、本公司若干其他附屬公司、作為行政代理的美國銀行，以及作為貸款人的其他銀行及金融機構訂立新的信貸協議(“再融資信貸協議”)。根據再融資信貸協議，貸款方向作為聯名借款人的Holdings及其附屬公司提供$525.0300萬優先擔保定期貸款(“2026年到期定期貸款”)，用於對當時未償還定期貸款(“2022年到期定期貸款”)的餘額進行再融資。
再融資信貸協議項下未清償款項的年利率為：(I)倫敦銀行同業拆息加適用保證金3.75%，受倫敦銀行同業拆借利率下限1.00%，或(Ii)替代基本利率(定義如下)加上適用的利潤率2.75%，受替代基本利率下限2.00%。對於任何一天，替代基本利率被定義為年利率等於(I)紐約聯邦儲備銀行公佈的聯邦基金利率加上1.0%的二分之一，(Ii)美國銀行確定的利率中最高的一個。
10
目錄表
N.A.為其“最優惠利率”及(Iii)一個月倫敦銀行同業拆息加1.00%。截至2022年3月31日，2026年到期的定期貸款的利率為4.75年利率。
根據2026年到期的定期貸款，未償還的金額按季度攤銷0.252026年到期的定期貸款原始本金的%，應在到期日支付的餘額。由於下文討論的強制性預付款，本公司不再需要支付此類季度分期付款。2026年到期的定期貸款到期日為2026年3月26日。
債務貼現和發行成本為#美元5.1100萬人在2026年到期的定期貸款期限內資本化和攤銷。由於本公司的某些銷售和處置以及超額現金流(定義見2026年到期的定期貸款)，根據2026年到期的定期貸款的條款，本公司必須預付該貸款項下的某些未償還金額。本公司預付了2026年到期的定期貸款約$49.0百萬，$112.0百萬美元和美元12.5分別是2020年9月、2021年5月和2022年3月。關於預付款，公司註銷了大約#美元。0.4百萬，$0.9百萬美元和美元0.1發債成本分別為百萬美元。
截至2022年3月31日，我們遵守了再融資信貸協議下的所有規定。
2020年循環信貸協議
於2020年3月6日，Holdings及本公司若干其他附屬公司作為借款人(“借款人”)與Intermediate Holdings訂立一項$100.0根據日期為2020年3月6日的信貸協議(“2020循環信貸協議”)(“2020循環信貸協議”)與第五第三銀行作為貸款人兼行政代理及若干其他貸款人不時訂立的循環信貸安排(“2020循環信貸安排”)進行再融資及取代本公司根據該日期為2018年8月17日的若干信貸協議訂立的2018年循環信貸協議，由控股公司、借款人、中間控股公司及若干貸款人與德意志銀行紐約分行(作為貸款人及行政代理)訂立。
2020年循環信貸安排的到期日為2025年3月6日。2020年循環信貸安排的可獲得性取決於借款基數等於85借款人應收賬款的百分比，取決於習慣準備金和資格標準，並減去未償信用證。根據2020年循環信貸安排，最高可達10.0百萬可用金額可用信用證形式提取，最高可達#美元。10.0數以百萬計的可用貸款可以以迴旋額度貸款的形式提取。
2020年循環信貸安排下的借款根據倫敦銀行同業拆借利率加1.00%或替代基本利率。對於任何一天，備選基本利率被定義為年利率等於第五第三銀行確定的“最優惠利率”的利率。此外，2020年循環信貸安排的未使用部分將收取#%的承諾費0.25%。2020年循環信貸安排包含慣常的LIBOR後續條款。
根據ASC 470-50-40對2020年循環信貸協議的發行進行了評估。債務修改和清償-不再認識，以確定再融資交易是否應計入2018年循環信貸協議的債務修改或終止。該公司花費了大約$0.6與退出循環信貸協議的貸款人有關的未攤銷債務發行成本為100萬美元。發行2020年循環信貸協議與第三方發生的費用總計約為#美元。0.4並已資本化，並將在2020年循環信貸協議期限內攤銷。
2021年5月17日，公司完成了一筆60.0償還2020年循環信貸安排的100萬美元。截至2022年3月31日，美元4.7在2020年循環信貸機制項下，未償還的金額為100萬歐元，代表信用證。截至2022年3月31日，本公司遵守了2020年循環信貸協議規定的所有契約。
6.75高級附註百分比
於2019年6月26日，Holdings(“發行人”)及本公司若干其他附屬公司與作為受託人的美國銀行全國協會簽訂了一份日期為2019年6月26日的契約(“契約”)，以管限發行人$500,000,000本金總額6.752026年到期的高級擔保優先留置權票據百分比(“6.75%優先票據”)。這個6.75優先債券已於2019年6月26日發行。發行債券所得款項淨額6.75優先票據用於償還2022年到期定期貸款項下的部分現有債務。在發出《6.75%高級票據，債務發行成本為$7.3百萬美元被資本化並在年內攤銷6.75高級註釋百分比。
由於本公司的某些出售和處置，本公司根據契約中關於6.75%優先票據要約以預付根據6.75高級註釋百分比。關於這些報價，公司接受並取消了#美元。47.2本金總額為百萬元6.75%
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目錄表
2020年11月的票據，並註銷約#美元0.6百萬美元的債務發行成本與6.75在交易中接受和取消票據的百分比，公司接受和取消約$3本金總額為百萬元6.752021年5月的筆記百分比。
截至2022年3月31日，發行人遵守了義齒規定的所有契約。
5. 公允價值計量
下表顯示了2026年到期的定期貸款的總額和公允價值6.75高級票據百分比(千美元)：
March 31, 20222021年12月31日
2026年到期的定期貸款：
總價值$343,731 $356,240 
公允價值--第2級339,434 355,795 
6.75高級註釋百分比：
總價值$449,695 $449,695 
公允價值--第2級447,447 466,559 
截至2022年3月31日，本公司使用來自第三方的交易價格98.75%和99.50計算2026年到期定期貸款的公允價值和6.75高級註釋分別為%。
截至2021年12月31日，本公司使用來自第三方的交易價格99.88%和103.75%計算2026年定期貸款的公允價值和6.75高級註釋分別為%。
6. 所得税
截至2022年3月31日止三個月，本公司錄得所得税優惠$0.2税前賬面虧損100萬美元1.1100萬美元，導致有效税率約為16.6%。截至2021年3月31日止三個月，本公司錄得所得税優惠$4.3税前賬面虧損100萬美元26.3100萬美元，導致有效税率約為16.6%.
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，有效税率與聯邦法定税率21.0%之間的差異主要涉及州和地方所得税以及某些法定不可扣除費用的影響。
本公司只有在其評估表明遞延税項資產更有可能根據ASC主題740確認遞延税項資產時，才確認遞延税項資產的利益。所得税(“ASC 740”)。本公司審查現有的正面和負面證據，以估計未來是否會產生足夠的應税收入來利用現有的遞延税項資產。截至2022年3月31日，本公司尚未計入估值準備，因為本公司根據其評估，仍然相信其遞延税項資產更有可能符合確認收回標準。本公司將繼續監控遞延税項資產的估值，這需要在評估本公司財務報表或納税申報表中確認的事件未來可能產生的税務後果時作出判斷，並在預測未來盈利能力時作出判斷。
7. 股東權益
普通股
根據本公司經修訂及重述的公司註冊證書，本公司獲授權發行合共300,000,000股票分為三類，包括：(一)100,000,000新A類普通股股份；(二)100,000,000新發行的B類普通股；及(三)100,000,000優先股的股份。
截至2022年3月31日，公司擁有21,059,733普通股已發行股份合計，以及20,691,566流通股包括：(I)19,094,969已發行股份及18,726,802指定為A類普通股的流通股；及1,964,764指定為B類普通股的已發行和流通股.
8. 每股虧損
公司計算每股基本虧損的方法是將淨虧損除以包括認股權證在內的已發行普通股的加權平均數。公司計算每股攤薄虧損的方法是將淨虧損除以已發行普通股的加權平均數，再加上所有已發行股票獎勵(包括股票期權)的稀釋效應
12
目錄表
和限制性股票獎勵。認股權證通常包括在已發行的基本和稀釋股份中，因為在行使認股權證時很少或根本沒有支付對價。
在截至2022年3月31日的三個月內，由於本公司普通股股東應佔淨虧損，可能導致稀釋的潛在普通股，如員工股票期權、限制性股票和其他股票獎勵，已從稀釋後的股份計算中剔除，因為它們的影響將是反稀釋的。公司採用兩級法計算每股虧損。由於兩個類別共享相同的紅利和虧損權利，因此兩個類別的每股虧損(基本虧損和稀釋虧損)是相同的。
    下表列出了每股基本虧損和稀釋後每股虧損，以及基本和稀釋後加權平均普通股的對賬情況(單位：千)：
截至三個月
3月31日，
 20222021
每股基本虧損
分子：
未分配的運營淨虧損$(905)$(21,917)
普通股應佔基本淨虧損$(905)$(21,917)
分母：
基本加權平均流通股20,628 20,419 
普通股每股基本未分配淨虧損$(0.04)$(1.07)
稀釋每股虧損
分子：
未分配的運營淨虧損$(905)$(21,917)
普通股攤薄淨虧損$(905)$(21,917)
分母：
基本加權平均流通股20,628 20,419 
稀釋期權和限制性股份單位的影響— — 
稀釋加權平均流通股20,628 20,419 
普通股每股攤薄未分配淨虧損$(0.04)$(1.07)
9. 承付款和或有事項
法律訴訟
我們一直是，並預計在未來將是各種法律程序、調查或索賠的一方。根據適用的會計指引，當可能會產生負債且損失金額可合理估計時，吾等會就若干尚未完成的法律訴訟記錄應計項目。我們至少每季度評估一次，評估我們的法律程序或其他可能影響應計金額的索賠的發展，以及任何可能導致或有損失變得可能和合理地進行評估的發展。當或有損失既不可能也不能合理估計時，我們不記錄應計損失。
如果損失(或超過任何先前應計項目的額外損失)是合理可能和重大的，我們將披露對可能損失或損失範圍的估計，如果可以進行估計的話。評估損失是否可能或合理可能，以及損失或一系列損失是否可估量，涉及對未來事件的一系列判斷，這些判斷往往很複雜。即使損失是合理可能的，我們也可能無法估計一系列可能的損失，特別是在以下情況下：(I)要求的損害賠償數額巨大或不確定；(Ii)訴訟程序處於早期階段；(Iii)案件涉及新的或未解決的法律理論或大量當事人；或(Iv)我們無法控制的各種因素可能導致巨大不同的結果。在這種情況下，這類問題的最終解決存在相當大的不確定性，包括任何可能的損失數額。
2015年8月，該公司被列為#年的被告二與1972年2月15日之前固定的某些錄音製品(“1972年前錄音製品”)的使用和公開表演有關的單獨的推定集體訴訟。第一起訴訟是ABS娛樂公司等。艾爾V，Cumulus Media Inc.，向美國中央地區法院提起訴訟
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目錄表
其中包括加利福尼亞州法律下的侵犯版權行為、普通法轉換、挪用公款和不公平的商業行為。2015年12月11日，這起訴訟在沒有偏見的情況下被駁回。第二起訴訟，ABS Entertainment，Inc.訴Cumulus Media Inc.，向美國紐約南區地區法院提起，其中指控普通法侵犯版權和不正當競爭。紐約的訴訟被擱置，等待第二巡迴法院涉及無關第三方的上訴，上訴涉及1972年前錄音的所有者是否擁有根據紐約普通法公開表演該錄音的獨家權利。2016年12月20日，紐約上訴法院裁定，紐約普通法不承認1972年前錄音的所有者公開表演的權利。由於該案(Cumulus Media Inc.不是當事人)，原告於2017年4月3日自願駁回了針對Cumulus Media Inc.的紐約案件。2018年10月11日，特朗普總統簽署了《奧林·G·哈奇-鮑勃·古德拉特音樂現代化法案》(Orrin G.Hatch-Bob Goodlatte Music現代化Act)，使之成為法律，其中包括為1972年前錄音的所有者提供新的聯邦權利。在新的音樂現代化法案頒佈之前，根據州法律，1972年前的錄音是否存在公開表演權的問題，直到最近仍在加州的其他各方提起訴訟。2021年8月23日，第九巡迴法院就Flo&Eddie，Inc.訴天狼星XM無線電公司一案，案件編號17-55844進行了審理，裁定根據加利福尼亞州的法律，不存在此類公共表演權。但這些原告繼續對另一起案件提起訴訟，即Flo&Eddie，Inc.訴Pandora Media，LLC, 它在第九巡迴法院(第20-56134號)懸而未決。原告對裁決繼續擁有一定的上訴權。該公司不是本案的一方，目前還無法確定該訴訟程序將對其財務狀況、運營結果或現金流產生什麼影響(如果有的話)。
2020年2月24日，二個人原告在美國佐治亞州北區地區法院對該公司提起了一項可能的集體訴訟，指控其對Cumulus Media Inc.401(K)計劃(“計劃”)的索賠。本案聲稱，該公司在監督該計劃時違反了1974年《僱員退休收入保障法》規定的受託責任，主要是選擇和保留某些投資選項，儘管其費用和成本高於其他可用投資選項，導致該計劃的參與者支付過高的記錄保管費，以及未能監督其他受託機構。從2014年2月24日到任何判決之日，原告代表一類計劃參與者尋求未指明的損害賠償。2020年5月28日，該公司提交了駁回申訴的動議。2020年12月17日，法院發佈命令，駁回其中一名原告和針對該公司的所有索賠，但2019年2月24日或之後(即提出申訴前一年)發生的索賠除外。2021年3月24日，該公司提出動議，要求駁回所有剩餘索賠。2021年10月15日，法院作出命令，批准公司的動議，駁回所有剩餘的索賠。2021年11月12日，一其中一名原告向美國第11巡迴上訴法院提交了上訴通知。該公司打算在上訴中積極為自己辯護。2021年10月15日的命令和/或未決的上訴可能不會阻止其他各方對公司提出類似的索賠。該公司目前無法合理估計最終結果可能對其財務狀況、經營業績或現金流產生什麼影響(如果有的話)。
10. 後續事件
2022年5月3日，董事會批准了一項高達1美元的股票回購計劃50百萬股已發行的A類普通股，並計劃在短期內開始股票回購。根據該計劃進行的購買可能會不時地在公開市場上、通過私下協商的交易或聯邦證券法允許的其他方式進行，包括但不限於10b5-1交易計劃、加速股票回購計劃和收購要約。任何回購的具體時間、方式、價格和金額將由本公司決定，並可能受到經濟和市場條件、股票價格、適用法律要求和其他因素的影響。
第二項。 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
概述
以下有關我們財務狀況和經營成果的討論應與本10-Q表格中包含的其他信息一起閲讀，包括本10-Q表格中其他部分包含的未經審計的綜合財務報表及其附註，以及我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告(“2021年10-K表格”)中包含的經審計的綜合財務報表及其附註。本討論以及本Form 10-Q中的其他章節包含並提及了構成1995年私人證券訴訟改革法和其他聯邦證券法意義上的“前瞻性陳述”的陳述。此類陳述是除歷史事實以外的任何陳述，與我們的意圖、信念或目前的預期有關，主要涉及我們未來的經營、財務和戰略表現。任何此類前瞻性陳述都不是對未來業績的保證，可能涉及風險和不確定因素。這些風險和不確定因素包括但不限於第一部分“第1A項風險因素”、2021年表格10-K中的其他部分和本報告其他部分中描述的風險和不確定性，以及不時在提交的其他報告中描述的風險和不確定因素
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目錄表
與美國證券交易委員會的合作時有發生。由於各種因素，包括新冠肺炎疫情的演變和不確定性及其對公司、傳媒業和整體經濟的影響，實際結果可能與前瞻性表述中包含或暗示的結果不同。有關更多信息，請參閲我們的2021 Form 10-K中的“有關前瞻性陳述的警示聲明”。
最近的事件和公司展望
由於新冠肺炎疫情，我們生產的賽事受到幹擾，包括2020年某些體育賽事被取消或推遲，這對我們的財務和運營業績產生了不利影響。雖然這些事件大多已經卷土重來，但我們的財務和運營業績可能會繼續受到新冠肺炎疫情以及為應對持續的疫情而實施或可能實施的政府法規和其他限制的影響。我們的業務還可能繼續受到新冠肺炎中斷的影響，以及由此導致的廣告客户和消費者行為的不利變化。鑑於不斷變化的健康、社會、經濟和商業環境，政府法規或授權，以及可能因新冠肺炎疫情而發生的業務中斷，新冠肺炎可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生的影響仍然具有很大的不確定性。我們將繼續監測正在進行的新冠肺炎大流行，並將考慮必要的行動。
非GAAP財務衡量標準
我們不時使用某些並非按照公認會計原則編制或計算的財務指標來評估我們的財務表現和盈利能力。綜合調整後的未計利息、税項、折舊及攤銷前收益(“調整後EBITDA”)是管理層和主要經營決策者分配公司資源和分析公司整體業績的財務指標。管理層還使用這一衡量標準來確定我們的核心業務對用於管理我們的業務和我們的非運營費用(包括償債和收購)的公司資源的資金貢獻。此外，綜合經調整EBITDA是計算及確定吾等遵守吾等再融資信貸協議所載若干契約的一項關鍵指標。
在確定經調整的EBITDA時，我們從淨虧損中剔除了下列因素：利息、税項、折舊、攤銷、基於股票的補償費用、任何資產或站的交換、出售或處置的損益或提前清償債務、當地營銷協議費、重組成本、與收購和剝離相關的費用、與某些訴訟事項相關的非常規法律費用，以及資產的非現金減值(如有)。
管理層認為，調整後的EBITDA雖然不是根據公認會計準則計算的指標，但通常被投資界用作確定媒體公司的市場價值和比較媒體公司之間的運營和財務業績的指標。管理層還注意到，調整後的EBITDA經常用於評估和談判媒體公司的潛在收購價格。考慮到與我們的整體價值的相關性，管理層認為投資者認為這一指標非常有用。
經調整的EBITDA不應被孤立地考慮或作為淨虧損、營業收入(虧損)、經營活動的現金流量或根據公認會計原則計算的確定經營業績或流動性的任何其他指標的替代品。此外，調整後的EBITDA可能由其他公司以不同的方式定義或計算，可比性可能受到限制。
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綜合經營成果
關於合併經營成果的分析
以下精選自我們未經審計的簡明綜合經營報表和其他補充數據的數據提供了我們的管理層認為與評估和了解我們的經營結果和財務狀況相關的信息。本討論應與我們未經審計的簡明綜合經營報表及其附註一併閲讀(以千美元為單位)。
截至3月31日的三個月，
20222021
2022年與2021年的變化
$%
運營報表數據：
淨收入$232,032 $201,728 $30,304 15.0 %
內容成本91,325 90,148 1,177 1.3 %
銷售、一般和行政費用95,292 90,098 5,194 5.8 %
折舊及攤銷13,554 13,410 144 1.1 %
本地營銷協議費5 496 (491)(99.0)%
公司費用18,164 16,438 1,726 10.5 %
出售或處置資產或電臺的收益(1,111)(283)(828)292.6 %
營業收入(虧損)14,803 (8,579)23,382 不適用
利息支出(15,865)(17,549)1,684 (9.6)%
其他費用，淨額(23)(138)115 (83.3)%
所得税前虧損(1,085)(26,266)25,181 (95.9)%
所得税優惠180 4,349 (4,169)(95.9)%
淨虧損$(905)$(21,917)$21,012 (95.9)%
關鍵的非GAAP財務指標：
調整後的EBITDA$31,213 $8,932 $22,281 249.5 %

截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
淨收入
截至2022年3月31日的三個月的淨收入與截至2021年3月31日的三個月的淨收入相比有所增長，原因是地方和全國廣播廣告收入以及貿易收入因新冠肺炎經濟復甦而增強。數字廣告收入的增加是由數字營銷服務和播客的增長推動的。最後，由於提前終止一項收入協議而收取的一筆費用增加了收入。
內容成本
內容成本包括與我們節目的許可、獲取和開發相關的所有成本。與截至2021年3月31日的三個月的內容成本相比，截至2022年3月31日的三個月的內容成本增加，主要是由於數字成本與數字廣告收入同步增長。
銷售、一般和管理費用
銷售、一般和管理費用包括與我們的銷售工作以及在我們的平臺上分發我們的內容以及在我們的市場中的管理費用相關的費用。與截至2021年3月31日的三個月的銷售、一般和行政費用相比，截至2022年3月31日的三個月的銷售、一般和行政費用主要來自與體育和其他賽事的持續回報相關的貿易、人才和遠程/活動費用、更高的壞賬支出以及收入增長推動的激勵和佣金費用。這些增長被銷售、一般和行政費用的減少部分抵消，這些費用是由於某些支持職能的業務調整而減少的。
折舊及攤銷
截至2022年3月31日的三個月的折舊費用與截至2021年3月31日的三個月的折舊費用相比，期間基本保持一致。
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目錄表
本地營銷協議費
當地營銷協議(“LMA”)是指一方代表另一方對廣播電臺進行節目製作的協議。由於公司於2021年12月31日結束了KQOB-FM的LMA，截至2022年3月31日的三個月的LMA費用與截至2021年3月31日的三個月的LMA費用相比有所下降。
公司費用
公司支出主要包括高管、會計、財務、人力資源、信息技術和法律人員的薪酬和相關成本，以及專業服務費。專業服務主要包括審計、諮詢和外部法律服務。公司支出還包括重組成本和基於股票的薪酬支出。截至2022年3月31日的三個月的公司費用與截至2021年3月31日的三個月的公司費用相比有所增加，這主要是由於某些支持職能的運營重新調整為公司。
出售或處置資產或電臺的收益
在截至2022年3月31日的三個月中，出售或處置資產或站點的收益為110萬美元，主要是由於出售某些資產和站點以及從颶風損害中獲得的保險收益。
截至2021年3月31日的三個月，出售或處置資產或車站的收益為30萬美元，主要是由固定資產處置收益推動的。
利息支出
與截至2021年3月31日的三個月的總利息支出相比，截至2022年3月31日的三個月的總利息支出有所下降。下表按債務工具詳細説明瞭我們利息支出的組成部分(以千美元為單位)：
截至3月31日的三個月，
20222021$Change
2026年到期的定期貸款$4,241 $5,512 $(1,271)
6.75%高級債券7,588 7,642 (54)
2020年循環信貸安排— 188 (188)
融資負債3,506 3,578 (72)
其他，包括債務發行成本攤銷和註銷530 629 (99)
利息支出$15,865 $17,549 $(1,684)
所得税費用
在截至2022年3月31日的三個月中，該公司記錄了20萬美元的所得税優惠，税前賬面虧損為110萬美元，實際税率約為16.6%。在截至2021年3月31日的三個月中，該公司錄得430萬美元的所得税優惠，税前賬面虧損2630萬美元，實際税率約為16.6%。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，有效税率與聯邦法定税率21.0%之間的差異主要涉及州和地方所得税以及某些法定不可扣除費用的影響。
調整後的EBITDA
由於上述因素，截至2022年3月31日的三個月的調整後EBITDA與截至2021年3月31日的三個月的調整後EBITDA相比有所增加。
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目錄表
非公認會計準則財務指標的對賬
下表將調整後的EBITDA與淨虧損(根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標)進行核對，如所附的未經審計的簡明綜合經營報表所示(以千美元為單位)：
截至3月31日的三個月，
20222021
公認會計準則淨虧損$(905)$(21,917)
所得税優惠(180)(4,349)
營業外支出，包括淨利息支出15,888 17,687 
本地營銷協議費5 496 
折舊及攤銷13,554 13,410 
基於股票的薪酬費用1,507 1,057 
出售或處置資產或電臺的收益(1,111)(283)
重組成本2,277 1,579 
非常規法律費用70 1,028 
特許經營税108 224 
調整後的EBITDA$31,213 $8,932 
季節性
我們的廣告收入全年不同季度不同。與廣告收入支持業務的典型情況一樣，我們的第一個日曆季度的收入通常是一年中任何季度中最低的，因為廣告通常在寒假後下降。第二個和第四個日曆季度通常會產生全年最高的收入。此外，我們的收入往往在幾年之間波動，與政治候選人、政黨和特殊利益集團在偶數年增加的廣告支出等一致。這種政治支出通常在第四季度是最大的。
市場風險
我們面臨着商業運作和經濟狀況帶來的某些風險。我們試圖主要通過管理我們的核心業務活動來管理我們對各種業務和運營風險的敞口。我們試圖管理經濟風險，包括利率、流動性和信用風險，主要是通過管理我們債務融資的金額、來源和期限。
根據再融資信貸協議，吾等按未償還餘額的浮動利率支付利息。我們為6.75%的優先債券支付固定利率。見第一部分，“項目1--財務報表--未經審計的簡明綜合財務報表附註--附註4--長期債務”，瞭解有關我們的長期債務和相關利率的更多信息。
根據我們截至2022年3月31日的未償還浮動利率債務，浮動利率上調100個基點將使截至2022年3月31日的三個月的利息支出增加約80萬美元。我們的浮動利率假設下降的影響將通過再融資信貸協議下的最低利率來緩解。
流動性與資本資源
截至2022年3月31日，我們擁有1.811億美元的現金和現金等價物。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，該公司的經營活動產生的現金分別為2430萬美元和2590萬美元。    
從歷史上看，我們的主要資金來源一直是運營現金流和不時存在的信貸安排下的借款。我們的運營現金流仍然受到各種因素的影響，例如廣告媒體偏好的波動以及人口、電臺收聽率、人口結構和觀眾品味的變化導致的需求變化，其中一些因素可能會因新冠肺炎疫情而加劇。此外，如果客户無法支付或延遲支付欠我們的應收賬款，我們的現金流可能會受到影響，這一風險在具有挑戰性或不確定的經濟時期也可能加劇。在某些時期，公司經歷了
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目錄表
由於某些合同內含的市場收入壓力和成本上升，收入和盈利能力較前幾個歷史時期有所下降。儘管如此，我們相信，我們的全國性平臺和廣泛的電臺產品組合代表着格式、聽眾基礎、地理位置和廣告客户基礎的廣泛多樣性，通過減少對任何單一人口、地區或行業的依賴，幫助我們保持更穩定的收入來源。然而，未來收入或盈利能力的下降是可能的，並可能對公司的業務、運營結果、財務狀況或流動性產生重大不利影響。
雖然我們的營運現金流會受到多項風險及不確定因素的影響，但我們預期，我們手頭的現金、預期來自營運產生的未來現金、再融資信貸協議項下不時發生的借款(或任何其他可能於適當時間實施的信貸安排)，以及潛在的對外股權或債務融資，將足以為我們的營運、任何償債責任及估計資本開支提供資金。
我們不斷監控我們的資本結構，並不時評估，並預期我們將繼續評估，當我們確定剝離廣播電臺或其他資產將有助於實現我們的戰略和財務目標時，以及通過發行股權和/或債務證券獲得額外資本的機會，在每種情況下，取決於當時存在的市場和其他條件。不能保證任何這樣的融資將以商業上可接受的條款獲得，或者根本不能保證。未來資本和信貸市場的波動，無論是由新冠肺炎還是其他原因引起的，可能會增加與發行債務工具相關的成本，或者影響我們進入這些市場的能力。此外，在我們希望或需要進入資本和信貸市場的時候，我們進入資本和信貸市場的能力可能會受到限制，這可能會對我們以我們可以接受的條款或時間進行到期債務再融資的能力產生不利影響，或者根本不影響我們對不斷變化的經濟和商業狀況做出反應的能力。
再融資信貸協議
2019年9月26日，我們簽訂了再融資信貸協議，為2022年到期的定期貸款的未償還本金餘額進行再融資。關於再融資信貸協議的進一步討論，見第一部分“財務報表--未經審計的簡明綜合財務報表附註--附註4--長期債務”。
2020年循環信貸協議
2020年3月6日，我們根據2020年循環信貸協議簽訂了1.00億美元的循環信貸安排，並取代了2018年的循環信貸協議。見第一部分，“項目1--財務報表--未經審計的簡明綜合財務報表附註--附註4--長期債務”，進一步討論我們2020年的循環信貸協議。
6.75%高級債券
2019年6月26日，我們簽訂了一份發行6.75%優先債券的契約。見第一部分，“項目1--財務報表--未經審計的簡明綜合財務報表附註--附註4--長期債務”，進一步討論該契約和6.75%的優先票據。
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目錄表
經營活動提供的現金流 
截至3月31日的三個月，
20222021
(千美元)
經營活動提供的淨現金$24,322 $25,946 
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的經營活動提供的淨現金略有下降，這是由於營運資本的變化，這主要被經營業績的改善所抵消。
用於投資活動的現金流
截至3月31日的三個月，
20222021
(千美元)
用於投資活動的現金淨額$(4,021)$(2,890)
截至2022年3月31日的三個月，投資活動中使用的現金淨額主要包括資本支出，部分被出售某些資產和車站的收益以及颶風損失的保險收益所抵消。
截至2021年3月31日的三個月，用於投資活動的現金淨額與資本支出有關。
用於融資活動的現金流
截至3月31日的三個月，
20222021
(千美元)
用於融資活動的現金淨額$(16,234)$(1,011)
在截至2022年3月31日的三個月內，用於融資活動的現金淨額主要涉及所需的1250萬美元超額現金流量付款(定義見2026年到期的定期貸款)、退還的股份以代替對既有限制性股票的税收支付、融資債務的償還以及或有對價的支付。
於截至2021年3月31日止三個月，用於融資活動的現金淨額主要用於支付定期貸款本金及償還融資債務，部分由購買力平價貸款所得款項抵銷。
表外安排
截至2022年3月31日，我們沒有任何表外安排。
關鍵會計政策和估算

有關我們的關鍵會計政策和估計的説明，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們的關鍵會計政策和估計沒有實質性變化。
第三項。 關於市場風險的定量和定性披露
所需資料列於本第I部分第2項“市場風險”項下。
第四項。 控制和程序
吾等維持一套披露控制及程序(定義見1934年證券交易法第13a-15(E)及15d-15(E)條，即“交易法”)，旨在確保吾等根據交易法提交或提交的報告所披露的信息，在美國證券交易委員會規則及表格指定的時間段內予以記錄、處理、彙總及報告。該等披露控制及程序旨在確保累積我們根據交易所法案提交或提交的報告所需披露的信息，並將其傳達至我們的管理層，包括我們的總裁兼首席執行官(“CEO”)及執行副總裁兼首席財務官(“CFO”)(視情況而定)主要行政人員及主要財務官，以便及時作出有關所需披露的決定。
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目錄表
在本報告所述期間結束時，在我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年3月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
在截至2022年3月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制(根據規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分：其他信息
第1項。 法律訴訟
2015年8月，該公司在兩起獨立的推定集體訴訟中被列為被告，這些訴訟涉及其使用和公開表演1972年2月15日之前固定的某些錄音(“1972年前錄音”)。第一起訴訟是ABS娛樂公司等。艾爾V，Cumulus Media Inc.向美國加州中心區地區法院提起訴訟，指控除其他外，侵犯加利福尼亞州法律下的版權、普通法轉換、挪用公款和不公平的商業行為。2015年12月11日，這起訴訟在沒有偏見的情況下被駁回。第二起訴訟，ABS Entertainment，Inc.訴Cumulus Media Inc.，向美國紐約南區地區法院提起，其中指控普通法侵犯版權和不正當競爭。紐約的訴訟被擱置，等待第二巡迴法院涉及無關第三方的上訴，上訴涉及1972年前錄音的所有者是否擁有根據紐約普通法公開表演該錄音的獨家權利。2016年12月20日，紐約上訴法院裁定，紐約普通法不承認1972年前錄音的所有者公開表演的權利。由於該案(Cumulus Media Inc.不是當事人)，原告於2017年4月3日自願駁回了針對Cumulus Media Inc.的紐約案件。2018年10月11日，特朗普總統簽署了《奧林·G·哈奇-鮑勃·古德拉特音樂現代化法案》(Orrin G.Hatch-Bob Goodlatte Music現代化Act)，使之成為法律，其中包括為1972年前錄音的所有者提供新的聯邦權利。在新的音樂現代化法案頒佈之前，根據州法律，1972年前的錄音是否存在公開表演權的問題，直到最近仍在加州的其他各方提起訴訟。2021年8月23日, 第九巡迴法院在Flo&Eddie，Inc.訴天狼星XM無線電公司一案中裁定，根據加利福尼亞州的法律，不存在這種公開表演權。但這些原告繼續對另一起案件提起訴訟，即Flo&Eddie，Inc.訴Pandora Media，LLC，該案件正在第九巡迴法院待決(第20-56134號)。原告對裁決繼續擁有一定的上訴權。該公司不是本案的一方，目前還無法確定該訴訟程序將對其財務狀況、運營結果或現金流產生什麼影響(如果有的話)。
2020年2月24日，兩名個人原告在美國佐治亞州北區地區法院對該公司提起了可能的集體訴訟，指控其涉及Cumulus Media Inc.401(K)計劃(以下簡稱計劃)。本案聲稱，該公司在監督該計劃時違反了1974年《僱員退休收入保障法》規定的受託責任，主要是選擇和保留某些投資選項，儘管其費用和成本高於其他可用投資選項，導致該計劃的參與者支付過高的記錄保管費，以及未能監督其他受託機構。從2014年2月24日到任何判決之日，原告代表一類計劃參與者尋求未指明的損害賠償。2020年5月28日，該公司提交了駁回申訴的動議。2020年12月17日，法院發佈命令，駁回其中一名原告和針對該公司的所有索賠，但2019年2月24日或之後(即提出申訴前一年)發生的索賠除外。2021年3月24日，該公司提出動議，要求駁回所有剩餘索賠。2021年10月15日，法院作出命令，批准公司的動議，駁回所有剩餘的索賠。2021年11月12日，其中一名原告向美國第11巡迴上訴法院提出上訴通知。該公司打算在上訴中積極為自己辯護。2021年10月15日的命令和/或未決的上訴可能不會阻止其他各方對公司提出類似的索賠。該公司目前無法合理估計最終結果可能對其財務狀況、經營業績或現金流產生什麼影響(如果有的話)。
本公司目前是，並預計未來將不時成為通常與其業務相關的各種其他索賠或訴訟的一方或被告。本公司預期會就任何此等索償或訴訟提出激烈抗辯，並相信任何此等已知索償或訴訟的最終解決方案不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
第1A項。 風險因素
有關可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響的已知重大風險的信息，請參閲我們的2021年Form 10-K中的第I部分，第1A項，“風險因素”。目前尚不清楚的其他因素
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目錄表
公司或公司目前並不認為是重大的，也可能導致實際結果與預期大相徑庭。
第六項。陳列品
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行幹事證書。
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條認證首席財務幹事。
32.1
依據《2002年薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證
101.INS內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互數據文件-(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
Cumulus Media Inc.
May 4, 2022由以下人員提供： 弗朗西斯科·J·洛佩茲-巴爾博亞
 弗朗西斯科·J·洛佩茲-巴爾博亞
 執行副總裁兼首席財務官

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