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準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：外國公司債務證券成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：外國公司債務證券成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員CVS：其他資產認可證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員CVS：其他資產認可證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員CVS：其他資產認可證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員CVS：其他資產認可證券成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：可贖回首選股票成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：可贖回首選股票成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：可贖回首選股票成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：可贖回首選股票成員2021-12-310000064803Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2022-03-310000064803美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUs-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2022-03-310000064803Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUs-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-03-310000064803美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUs-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2022-03-310000064803Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUs-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2022-03-310000064803Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-12-310000064803美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUs-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2021-12-310000064803Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUs-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000064803美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUs-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2021-12-310000064803Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUs-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國公認會計準則：現金和現金等價物成員2022-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：現金和現金等價物成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：現金和現金等價物成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：現金和現金等價物成員2022-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國公認會計準則：現金和現金等價物成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：現金和現金等價物成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：現金和現金等價物成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：現金和現金等價物成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國公認會計準則：債務證券成員2022-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員2022-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國公認會計準則：債務證券成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：股權證券成員2022-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：股權證券成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：股權證券成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員CVS：公共和集合信任成員2022-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員CVS：公共和集合信任成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CVS：公共和集合信任成員2022-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員CVS：公共和集合信任成員2022-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員CVS：公共和集合信任成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員CVS：公共和集合信任成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CVS：公共和集合信任成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員CVS：公共和集合信任成員2021-12-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員CVS：其他應收賬款成員2022-03-310000064803美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員CVS：其他應收賬款成員2021-12-310000064803美國-GAAP：HealthInsuranceProductLineMembers2021-12-310000064803美國-GAAP：HealthInsuranceProductLineMembers2020-12-310000064803美國-GAAP：HealthInsuranceProductLineMembers2022-01-012022-03-310000064803美國-GAAP：HealthInsuranceProductLineMembers2021-01-012021-03-310000064803美國-GAAP：HealthInsuranceProductLineMembers2022-03-310000064803美國-GAAP：HealthInsuranceProductLineMembers2021-03-310000064803簡歷：泰國商業會員美國-GAAP：HealthInsuranceProductLineMembers2022-01-012022-03-310000064803簡歷：泰國商業會員美國-GAAP：HealthInsuranceProductLineMembers2021-01-012021-03-310000064803CVS：HealthCareBenefitsSegmentMember2021-01-012021-03-310000064803簡歷：公司其他成員2022-01-012022-03-310000064803簡歷：公司其他成員2021-01-012021-03-310000064803CVS：A2021退貨計劃成員2021-12-090000064803CVS：A2021退貨計劃成員2022-03-310000064803CVS：A2021退貨計劃成員2022-01-012022-03-310000064803簡歷：巴克萊銀行成員CVS：A2021加速返修計劃成員2022-01-040000064803簡歷：巴克萊銀行成員CVS：A2021加速返修計劃成員2022-01-042022-01-04Xbrli：純0000064803美國-公認會計準則：遠期合同成員簡歷：巴克萊銀行成員CVS：A2021加速返修計劃成員2022-01-040000064803簡歷：巴克萊銀行成員CVS：A2021加速返修計劃成員2022-02-280000064803Us-gaap:AccumulatedNetInvestmentGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-12-310000064803Us-gaap:AccumulatedNetInvestmentGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-12-310000064803Us-gaap:AccumulatedNetInvestmentGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-01-012022-03-310000064803Us-gaap:AccumulatedNetInvestmentGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-01-012021-03-310000064803Us-gaap:AccumulatedNetInvestmentGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-03-310000064803Us-gaap:AccumulatedNetInvestmentGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-03-310000064803Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-12-310000064803Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-12-310000064803Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-01-012022-03-310000064803Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-01-012021-03-310000064803Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-03-310000064803Us-gaap:AccumulatedForeignCurrencyAdjustmentIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-03-310000064803Us-gaap:AccumulatedGainLossCashFlowHedgeIncludingNoncontrollingInterestMember2021-12-310000064803Us-gaap:AccumulatedGainLossCashFlowHedgeIncludingNoncontrollingInterestMember2020-12-310000064803Us-gaap:AccumulatedGainLossCashFlowHedgeIncludingNoncontrollingInterestMember2022-01-012022-03-310000064803Us-gaap:AccumulatedGainLossCashFlowHedgeIncludingNoncontrollingInterestMember2021-01-012021-03-310000064803Us-gaap:AccumulatedGainLossCashFlowHedgeIncludingNoncontrollingInterestMember2022-03-310000064803Us-gaap:AccumulatedGainLossCashFlowHedgeIncludingNoncontrollingInterestMember2021-03-310000064803Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-12-310000064803Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-12-310000064803Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-01-012022-03-310000064803Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-01-012021-03-310000064803Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-03-310000064803Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentNetGainLossIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-03-310000064803Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-12-310000064803Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2020-12-310000064803Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2022-03-310000064803Us-gaap:AociIncludingPortionAttributableToNoncontrollingInterestMember2021-03-310000064803Cvs:StockOptionsAndStockAppreciationRightsMember2022-01-012022-03-310000064803Cvs:StockOptionsAndStockAppreciationRightsMember2021-01-012021-03-310000064803Cvs:RestrictedStockUnitsRSUsAndPerformanceStockUnitsPSUsMember2022-01-012022-03-310000064803Cvs:RestrictedStockUnitsRSUsAndPerformanceStockUnitsPSUsMember2021-01-012021-03-31CVS：租賃0000064803CVS：StateOfFloridaSettlementMember2022-01-012022-03-310000064803CVS：StateOfFloridaSettlementMember2022-03-3100000648032012-01-012012-12-31CVS：成員0000064803美國-公認會計準則：待決訴訟成員CVS：RadcliffeAndFlaimVAetnaIncEtAlMember2020-09-30CVS：索賠0000064803US-GAAP：部門間消除成員CVS：HealthCareBenefitsSegmentMember2022-01-012022-03-310000064803US-GAAP：部門間消除成員CVS：PharmacyServicesSegmentMember2022-01-012022-03-310000064803US-GAAP：部門間消除成員CVS：RetailLongTermCareSegmentMember2022-01-012022-03-310000064803CVS：PharmacyServicesSegmentMember2022-01-012022-03-310000064803CVS：RetailLongTermCareSegmentMember2022-01-012022-03-310000064803US-GAAP：部門間消除成員CVS：HealthCareBenefitsSegmentMember2021-01-012021-03-310000064803US-GAAP：部門間消除成員CVS：PharmacyServicesSegmentMember2021-01-012021-03-310000064803US-GAAP：部門間消除成員CVS：RetailLongTermCareSegmentMember2021-01-012021-03-310000064803CVS：PharmacyServicesSegmentMember2021-01-012021-03-310000064803CVS：RetailLongTermCareSegmentMember2021-01-012021-03-31


美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
    
表格10-Q

(標記一)
☑ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末March 31, 2022
或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

委託文件編號：001-01011

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/64803/000006480322000016/cvs-20220331_g1.jpg
CVS健康公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州05-0494040
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(國際税務局僱主身分證號碼)
一個CVS驅動器，WoonSocket，羅德島02895
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：
(401)765-1500
前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生了變化：
不適用
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元CVS紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 ☑ 是 ☐ 不是

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。      ☑ 是 ☐ 不是

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☑加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。 ☐ 是 ☑ 不是

截至2022年4月27日，註冊人擁有1,311,309,074已發行和已發行的普通股。



目錄
頁面
第一部分財務信息
 
第1項。
財務報表
1
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
34
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
51
第四項。
控制和程序
51
   
第II部其他信息 
   
第1項。
法律訴訟
51
第1A項。
風險因素
51
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
51
第3項
高級證券違約
52
第四項。
煤礦安全信息披露
52
第五項。
其他信息
52
第六項。
陳列品
53
   
簽名
54


表格10-Q目錄
第一部分：財務信息

第1項。財務報表

簡明合併財務報表索引
頁面
截至2022年和2021年3月31日止三個月的簡明綜合業務報表(未經審計)
2
截至2022年和2021年3月31日止三個月簡明綜合全面收益表(未經審計)
3
截至2022年3月31日和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表(未經審計)
4
截至2022年3月31日和2021年3月31日止三個月簡明綜合現金流量表(未經審計)
5
截至2022年和2021年3月31日止三個月的簡明綜合股東權益報表(未經審計)
7
簡明合併財務報表附註(未經審計)
8
獨立註冊會計師事務所報告
33


1
簡明合併財務報表索引
CVS健康公司
簡明綜合業務報表
(未經審計)
截至三個月
3月31日，
以百萬美元計，每股金額除外20222021
收入：
產品$52,522 $47,387 
保險費21,631 18,960 
服務2,505 2,453 
淨投資收益168 297 
總收入76,826 69,097 
運營成本：
產品銷售成本45,509 40,894 
效益成本17,951 15,704 
運營費用9,876 8,922 
總運營成本73,336 65,520 
營業收入3,490 3,577 
利息支出586 657 
其他收入(42)(50)
所得税前收入撥備2,946 2,970 
所得税撥備633 746 
淨收入2,313 2,224 
可歸因於非控股權益的淨收入(1)(1)
CVS Health的淨收入$2,312 $2,223 
可歸因於CVS Health的每股淨收益：
基本信息$1.76 $1.69 
稀釋$1.74 $1.68 
加權平均流通股：
基本信息1,312 1,313 
稀釋1,328 1,322 
宣佈的每股股息$0.55 $0.50 

見簡明綜合財務報表附註(未經審計)。
2
簡明合併財務報表索引
CVS健康公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
截至三個月
3月31日，
以百萬計20222021
淨收入$2,313 $2,224 
其他綜合虧損，税後淨額：
未實現投資損失淨額(1,155)(386)
外幣折算調整3 (2)
淨現金流對衝(3)(4)
其他綜合損失(1,155)(392)
綜合收益1,158 1,832 
可歸屬於非控股權益的全面收益(1)(1)
CVS Health的全面收入$1,157 $1,831 

見簡明綜合財務報表附註(未經審計)。
3
簡明合併財務報表索引
CVS健康公司
簡明綜合資產負債表
(未經審計)
以百萬美元計，每股金額除外3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
資產： 
現金和現金等價物$8,442 $9,408 
投資2,900 3,117 
應收賬款淨額26,451 24,431 
盤存18,160 17,760 
其他流動資產5,530 5,292 
流動資產總額61,483 60,008 
長期投資22,595 23,025 
財產和設備，淨額12,844 12,896 
經營性租賃使用權資產18,801 19,122 
商譽79,060 79,121 
無形資產，淨額28,543 29,026 
分賬資產4,670 5,087 
其他資產4,877 4,714 
總資產$232,873 $232,999 
負債：
應付帳款$12,738 $12,544 
藥房理賠和應付折扣18,572 17,330 
應付醫療費用10,260 8,808 
投保人的資金4,138 4,301 
應計費用16,619 17,670 
其他保險責任1,387 1,303 
經營租賃負債的當期部分1,849 1,646 
長期債務的當期部分4,217 4,205 
流動負債總額69,780 67,807 
長期經營租賃負債17,786 18,177 
長期債務52,063 51,971 
遞延所得税5,829 6,270 
分賬負債4,670 5,087 
其他長期保險負債6,363 6,402 
其他長期負債2,242 1,904 
總負債158,733 157,618 
股東權益：
優先股，面值$0.01: 0.1授權股份；不是NE已發行或未償還
— — 
普通股，面值$0.01: 3,200授權股份；1,747已發行及已發行股份1,306於2022年3月31日及1,744已發行及已發行股份1,322截至2021年12月31日的已發行股份和資本盈餘
47,677 47,377 
庫存股，按成本計算：441股票於2022年3月31日及422股票於2021年12月31日
(30,145)(28,173)
留存收益56,488 54,906 
累計其他綜合收益(虧損)(190)965 
CVS Health股東權益總額73,830 75,075 
非控制性權益310 306 
股東權益總額74,140 75,381 
總負債和股東權益$232,873 $232,999 

見簡明綜合財務報表附註(未經審計)。
4
簡明合併財務報表索引
CVS健康公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
截至三個月
3月31日，
以百萬計20222021
經營活動的現金流：
來自客户的現金收據$74,192 $66,487 
為零售網絡藥店的庫存和處方支付的現金(44,365)(39,171)
已支付的保險福利(16,616)(15,456)
支付給其他供應商和員工的現金(8,969)(8,270)
收到的利息和投資收入199 222 
支付的利息(782)(876)
已繳納的所得税(96)(44)
經營活動提供的淨現金3,563 2,892 
投資活動產生的現金流：
銷售收益和投資到期日2,570 2,177 
購買投資(3,474)(3,131)
購置財產和設備(1,051)(829)
收購(扣除收購的現金)(7)(84)
其他(31)— 
用於投資活動的現金淨額(1,993)(1,867)
融資活動的現金流：
短期債務淨借款— 252 
償還長期債務(14)(3,049)
普通股回購(2,000)— 
已支付的股息(722)(656)
行使股票期權所得收益297 212 
支付與股權獎勵的股票淨額結算相關的税款(62)(3)
其他(149)59 
用於融資活動的現金淨額(2,650)(3,185)
現金、現金等價物和限制性現金淨減少(1,080)(2,160)
期初的現金、現金等價物和限制性現金12,691 11,043 
期末現金、現金等價物和限制性現金$11,611 $8,883 

5
簡明合併財務報表索引
CVS健康公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
截至三個月
3月31日，
以百萬計20222021
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行對賬：
淨收入$2,313 $2,224 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行核對所需的調整：
折舊及攤銷1,055 1,126 
基於股票的薪酬89 87 
遞延所得税和其他非現金項目(187)(166)
經營資產和負債的變化，扣除收購的影響：
應收賬款淨額(1,967)(2,093)
盤存(400)879 
其他資產(352)(286)
應付帳款和藥房索賠及應付折扣1,974 576 
應付保健費用和其他保險責任1,478 294 
其他負債(440)251 
經營活動提供的淨現金$3,563 $2,892 

見簡明綜合財務報表附註(未經審計)。

6
簡明合併財務報表索引
CVS健康公司
簡明股東權益綜合報表
(未經審計)
歸因於CVS Health
股份數量
傑出的
普普通通
股票和
資本
盈餘(2)
財務處
庫存(1)
留用
收益		累計
其他
全面
收入(虧損)		總計
CVS運行狀況
股東的
權益		非控制性
利益		總計
股東的
權益
普普通通
股票
財務處
股票(1)
以百萬計
2021年12月31日的餘額1,744 (422)$47,377 $(28,173)$54,906 $965 $75,075 $306 $75,381 
淨收入— — — — 2,312 — 2,312 1 2,313 
其他全面虧損(附註6)— — — — — (1,155)(1,155)— (1,155)
股票期權活動、股票獎勵和其他3 — 300 — — — 300 — 300 
購買庫存股，扣除ESPP發行後的淨額— (19)— (1,972)— — (1,972)— (1,972)
普通股分紅— — — — (730)— (730)— (730)
非控股權益的其他增加— — — — — — — 3 3 
2022年3月31日的餘額1,747 (441)$47,677 $(30,145)$56,488 $(190)$73,830 $310 $74,140 
2020年12月31日餘額1,733 (423)$46,513 $(28,178)$49,640 $1,414 $69,389 $312 $69,701 
淨收入— — — — 2,223 — 2,223 1 2,224 
其他全面虧損(附註6)— — — — — (392)(392)— (392)
股票期權活動、股票獎勵和其他2 — 214 — — — 214 — 214 
ESPP發行，購買庫藏股後的淨額— 1 — 76 — — 76 — 76 
普通股分紅— — — — (660)— (660)— (660)
非控股權益的其他增加— — — — — — — 1 1 
2021年3月31日的餘額1,735 (422)$46,727 $(28,102)$51,203 $1,022 $70,850 $314 $71,164 
_____________________________________________
(1)國庫股包括1以信託形式持有的百萬股和庫存股包括$29與截至2022年3月31日和2021年3月31日以及2021年12月31日和2020年12月31日以信託方式持有的股票相關的百萬股。
(2)普通股和資本盈餘包括普通股面值#美元。17截至2022年3月31日和2021年3月31日以及2021年12月31日和2020年12月31日。

見簡明綜合財務報表附註(未經審計)。

7
簡明合併財務報表索引
簡明合併財務報表附註(未經審計)

1.重大會計政策

業務説明

CVS Health Corporation及其子公司(統稱為“CVS Health”或“公司”)擁有超過9,000零售地點，超過1,100無預約醫療診所，一家領先的藥房福利經理，擁有大約110百萬計劃成員擁有不斷擴大的專業藥房解決方案和專門的高級藥房護理業務，為超過一百萬每年的病人數量。該公司還為估計35通過傳統的、自願的和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務，包括擴大Medicare Advantage產品和領先的獨立Medicare Part D處方藥計劃(“PDP”)。該公司相信，其創新的醫療保健模式增加了獲得高質量醫療保健的機會，提供了更好的健康結果，並降低了整體醫療保健成本。

冠狀病毒病2019年(“新冠肺炎”)及其不斷湧現的新變種繼續影響美國和世界其他國家的經濟。新冠肺炎對公司業務、經營業績、現金流和財務狀況的影響，以及有關新冠肺炎對公司的某些預期影響的信息，都在本季度報告10-Q表格中進行了討論。

該公司擁有四可報告的部門：醫療福利、藥房服務、零售/LTC和公司/其他，如下所述。

醫療保健福利細分市場
醫療福利部門是全國領先的多元化醫療福利提供商之一。醫療福利部分擁有信息和資源，幫助會員在諮詢其醫療專業人員的情況下，就其醫療保健做出更明智的決定。醫療福利部門提供一系列傳統的、自願的和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務，包括醫療、藥房、牙科和行為健康計劃、醫療管理能力、聯邦醫療保險優勢和聯邦醫療保險補充計劃、PDP、醫療補助醫療保健管理服務和健康信息技術產品和服務。醫療福利部門的客户包括僱主團體、個人、大學生、兼職和小時工、醫療計劃、醫療保健提供者(“提供者”)、政府單位、政府贊助的計劃、勞工團體和外籍人士。本公司將保險產品(其承擔全部或大部分醫療和牙科護理費用的風險)稱為“已投保”，將行政服務合同產品(其中計劃發起人承擔全部或大部分醫療和牙科護理費用的風險)稱為“ASC”。此外，自2022年1月起，本公司於#年進入個人公眾健康保險交易所(“公眾交易所”)八它通過哪些州直接向個人消費者銷售保險計劃。

藥房服務部門
藥房服務部門提供全方位的藥房福利管理(“PBM”)解決方案，包括計劃設計提供和管理、處方管理、零售藥房網絡管理服務和郵購藥房。此外，通過藥房服務部門，該公司為供應商和聯邦340B藥品定價計劃覆蓋的實體(“覆蓋實體”)提供專業藥房和輸液服務、臨牀服務、疾病管理服務、醫療費用管理和藥房和/或其他行政服務。該公司經營着一個集團採購組織，代表其參與者與製藥製造商談判藥品採購的定價和回扣。該公司還為製藥製造商提供各種行政、管理和報告服務。藥房服務部門的客户主要是僱主、保險公司、工會、政府僱員團體、健康計劃、PDP、醫療補助管理保健計劃、公共交易所和私人健康保險交易所提供的計劃、全美健康福利計劃的其他發起人以及覆蓋的實體。藥房服務部門經營零售專業藥店、專業郵購藥房、郵購配藥藥房、複方藥房以及輸液和腸內營養服務分支機構。

零售/LTC細分市場
零售/LTC部門銷售處方藥和各種各樣的健康和保健產品以及一般商品，通過其MinuteClinic提供醫療服務® 該公司是一間無須預約的醫療診所，提供醫療診斷測試，為流感、新冠肺炎和帶狀皰疹等疾病進行疫苗接種，並進行長期護理藥房業務，向長期護理設施和其他護理機構分發處方藥和提供相關的藥房諮詢和其他輔助服務。截至2022年3月31日，零售/LTC部門運營的業務超過9,000零售地點，超過1,100分鐘診所 地點以及在線零售藥房網站、LTC藥房和現場藥房。
8


公司/其他細分市場
該公司在公司/其他部門中公佈其財務業績的其餘部分，主要包括：

•支持公司整體運營的管理和行政費用，包括行政管理和公司關係、法律、合規、人力資源、信息技術和財務部門的某些方面，與公司對其轉型和企業現代化計劃的投資相關的費用，以及與收購相關的整合成本；以及
•公司不再招攬或接受新客户的產品，如大額養老金和長期護理保險產品。

陳述的基礎

隨附的CVS Health及其子公司未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)關於中期財務報告的規則和規定編制的。根據該等規則和規定，按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已被遺漏，儘管本公司認為此處包含的披露足以使所提供的信息不具誤導性。這些未經審計的簡明綜合財務報表應與已審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀，這些報表及其附註包含在公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K(“2021年Form 10-K”)中。
 
管理層認為，隨附的未經審核簡明綜合財務報表包括為公平列報中期業績所需的所有調整，僅包括正常經常性調整。由於各種因素對公司經營的影響，包括業務合併、某些節假日和其他季節性影響，任何中期的淨收入可能無法與前幾年的相同中期相比，也可能不一定表明全年的收入。

合併原則

未經審核簡明綜合財務報表包括本公司及其主要受益人擁有多數股權的附屬公司及可變權益實體(“VIE”)的賬目。所有重要的公司間餘額和交易均已註銷。
 
該公司不斷評估其投資，以確定它們是否代表VIE中的可變利益。如果本公司確定其在VIE中擁有可變權益，則本公司將評估其是否為VIE的主要受益人。評估是對公司是否有能力指導VIE的活動，從而對實體的經濟表現產生最重大影響的定性評估。如果VIE被認為是主要受益者，本公司將合併該VIE。

本公司為主要受益人的VIE的資產及負債對本公司未經審核的簡明綜合財務報表並無重大影響。VIE債權人對公司的一般信用沒有追索權。

重新分類

上一年度的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。


9

受限現金

未經審計的簡明綜合資產負債表上的限制性現金(包括在其他流動資產中)是代表成員持有的資金，包括與高額可扣除健康計劃相關的健康儲蓄賬户資金。未經審計的簡明綜合資產負債表上的限制性現金(包括在其他資產中)是指在本公司一家專屬自保保險公司的信託中持有的金額，以滿足與轉讓某些保單相關的抵押品要求。所有受限現金都投資於定期存款和貨幣市場基金。

以下是未經審計的簡明綜合資產負債表上的現金和現金等價物與未經審計的簡明綜合現金流量表上的現金、現金等價物和限制性現金總額的對賬：
以百萬計3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021		3月31日，
2021
現金和現金等價物$8,442 $9,408 $5,598 
受限現金(包括在其他流動資產中)2,913 3,065 2,972 
受限現金(包括在其他資產中)256 218 313 
現金流量表中的現金總額、現金等價物和限制性現金$11,611 $12,691 $8,883 

應收帳款

應收賬款是指扣除信用損失準備、客户信用準備、合同準備和預計終止費用後的淨額。. 應收賬款，淨額由以下部分組成：
以百萬計3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
應收貿易賬款$8,728 $7,932 
供應商和製造商應收賬款11,685 10,573 
保費應收款3,508 2,537 
其他應收賬款2,530 3,389 
應收賬款總額，淨額$26,451 $24,431 

該公司的信貸損失準備金為#美元。324百萬美元和美元339分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。在估計本公司預期的信貸損失時，本公司會考慮所有有關可收回現金流的相關資料，包括應收賬款合約期內對未來經濟狀況的合理及可支持的預測。本公司的應收賬款具有短期性質，通常在30天內結清。
10

收入確認

收入的分類
下表按每個部門的主要來源分列了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的公司收入：
以百萬計醫療保健
優勢		藥房
服務		零售業/
LTC		公司/
其他		網段間
淘汰		已整合
總計
截至2022年3月31日的三個月
主要商品/服務項目：
藥房$— $39,198 $19,532 $— $(11,240)$47,490 
門面店— — 5,313 — — 5,313 
保險費21,614 — — 17 — 21,631 
淨投資收益(虧損)89 — (16)95 — 168 
其他1,406 263 589 14 (48)2,224 
總計$23,109 $39,461 $25,418 $126 $(11,288)$76,826 
藥房服務分銷渠道：
藥房網絡(1)
$22,824 
郵件選擇 (2)
16,374 
其他263 
總計$39,461 
截至2021年3月31日的三個月
主要商品/服務項目：
藥房$— $36,141 $17,885 $— $(11,074)$42,952 
門面店— — 4,642 — — 4,642 
保險費18,942 — — 18 — 18,960 
淨投資收益148 — 46 103 — 297 
其他1,393 180 701 14 (42)2,246 
總計$20,483 $36,321 $23,274 $135 $(11,116)$69,097 
藥房服務分銷渠道：
藥房網絡(1)
$21,893 
郵件選擇 (2)
14,248 
其他180 
總計$36,321 
_____________________________________________
(1)藥房服務藥房網絡被定義為在零售和專業零售藥店填寫的索賠，包括公司的零售藥店和LTC藥店，但不包括維護選擇®活動，包括在郵件選擇類別中。維護選擇允許符合條件的客户計劃成員通過郵購遞送或在CVS藥房零售店以與郵購相同的價格填寫維護處方。
(2)藥房服務郵件選擇被定義為在藥房服務郵購設施填寫的索賠，其中包括包括特殊連接的特殊郵件索賠®在一家零售藥店收到的索賠，以及公司零售藥店根據維護選擇計劃開出的處方。

合同餘額
合同責任主要是指公司向已收到對價的客户轉讓額外貨物或服務的義務，包括ExtraBucks® 獎勵和未兑換的公司禮品卡。在向客户提供貨物或服務之前，收到的對價仍是一種合同責任。此外，公司根據歷史兑換模式識別公司禮品卡的破損情況。


11

下表提供了有關與客户簽訂的合同中的應收款和合同負債的信息：
以百萬計3月31日，
2022		十二月三十一日，
2021
應收貿易賬款(計入應收賬款，淨額)$8,728 $7,932 
合同負債(包括在應計費用中)80 87 

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，合同負債餘額包括與客户在ExtraBucks的收入相關的增加 公司禮品卡的獎勵或發行，以及因贖回ExtraBucks獎勵或公司禮品卡和公司禮品卡損壞而在此期間確認的收入減少。以下是這些變化的摘要：
截至三個月
3月31日，
以百萬計20222021
合同負債，期初$87 $71 
獎勵收入和禮品卡發行80 93 
贖回和破損(87)(84)
合同負債，期末$80 $80 

關聯方交易

該公司對經營臨牀健康信息網絡的Surescript，LLC(“Surescript”)進行了股權方法投資。該公司利用這一臨牀健康信息網絡為其客户計劃成員和零售客户提供服務。該公司使用這一網絡的費用為#美元。15百萬美元和美元9分別在截至2022年和2021年3月31日的三個月內達到100萬美元。本公司於所有呈列期間於Surescript的投資及收益中的權益均屬無關緊要。

本公司對哈特蘭醫療服務公司(“哈特蘭”)進行股權投資。哈特蘭經營着幾家LTC藥店四各州。哈特蘭向該公司支付了$21百萬美元和美元18在截至2022年和2021年3月31日的三個月內，藥品庫存採購分別為100萬美元。此外，該公司還為哈特蘭公司執行某些收款功能，然後將這些客户現金收款轉移到哈特蘭公司。本公司於哈特蘭所有呈列期間的投資及收益權益均屬無關緊要。

計劃剝離泰國醫療保健業務

2022年3月，本公司達成一項協議，出售其在泰國註冊的國際醫療保健業務(“泰國業務”)，該業務被納入醫療保健福利部門的商業業務報告部門。當時，商業商譽的一部分專門分配給泰國業務。於2022年3月31日，泰國業務的淨資產在未經審計的簡明綜合資產負債表中作為待售資產入賬，並計入其他流動資產和應計費用。泰國業務的賬面價值被確定大於其公允價值，因此，公司記錄了#美元。41截至2022年3月31日的三個月內，醫療保健福利部門持有的待售資產虧損100萬英鎊。這筆交易預計將在2022年第二季度完成。

尚未採用的新會計公告

有針對性地改進長期保險合同的會計處理
2018年8月，財務會計準則委員會發布了2018-12年度更新會計準則，有針對性地改進長期合同的會計處理(主題944)。該準則要求公司至少每年審查一次其長期保險合同的現金流量假設，並確認淨收入中未來現金流量假設變化的影響。該準則還要求公司每季度更新貼現率假設，並確認這些假設的變化對其他全面收益的影響。用於貼現本公司未來保單福利負債的利率將基於對期限與本公司負債相匹配的中上級固定收益工具的收益率的估計。此外，這一標準改變了遞延收購成本的攤銷方法，並要求在公司的中期和年度財務報表中額外披露長期保險合同負債。該標準適用於上市公司的財政年度和中期
12

在這些財政年度內的期間，從2022年12月15日之後開始。該公司將於2023年1月1日採用新標準，採用修改後的追溯過渡法，從為未來保單利益和遞延收購成本的負債變化提出的最早期間開始。雖然本公司仍在評估新準則對其財務報表的影響，但本公司預期其對未來保單利益的負債將會增加，而累計其他全面收益將因更新負債貼現率以反映與本公司在現有指引下的預期投資收益相比的中上級固定收益工具的收益率而有所增加。
13

2.投資

截至2022年3月31日和2021年12月31日的總投資如下：
 March 31, 20222021年12月31日
以百萬計當前長期的總計當前長期的總計
可供出售的債務證券$2,826 $19,672 $22,498 $3,009 $20,231 $23,240 
按揭貸款114 804 918 58 844 902 
其他投資33 2,119 2,152 50 1,950 2,000 
總投資(1)
$2,973 $22,595 $25,568 $3,117 $23,025 $26,142 
_____________________________________________
(1)包括當前投資$73於2022年3月31日，已作為與計劃剝離泰國業務相關的待售資產入賬為待售資產，並計入未經審計的精簡綜合資產負債表中的其他流動資產。

債務證券

2022年3月31日和2021年12月31日可供出售的債務證券如下：
以百萬計毛收入
攤銷
成本		津貼
對於學分
損失
網絡
攤銷
成本
毛收入
未實現
收益		毛收入
未實現
損失		公平
價值
March 31, 2022
債務證券：    
美國政府證券$2,333 $— $2,333 $21 $(68)$2,286 
州、市和政治分區2,526 — 2,526 37 (65)2,498 
美國公司證券10,005 — 10,005 261 (322)9,944 
外國證券3,049 (42)3,007 87 (95)2,999 
住房貸款抵押證券910 — 910 5 (48)867 
商業抵押貸款支持證券1,284 — 1,284 8 (67)1,225 
其他資產擔保證券2,706 — 2,706 8 (61)2,653 
可贖回優先證券25 — 25 1 — 26 
債務證券總額(1)
$22,838 $(42)$22,796 $428 $(726)$22,498 
2021年12月31日
債務證券：
美國政府證券$2,349 $— $2,349 $70 $(3)$2,416 
州、市和政治分區2,947 — 2,947 148 (4)3,091 
美國公司證券9,093 — 9,093 682 (40)9,735 
外國證券2,821 — 2,821 196 (24)2,993 
住房貸款抵押證券870 — 870 15 (10)875 
商業抵押貸款支持證券1,278 — 1,278 44 (12)1,310 
其他資產擔保證券2,791 — 2,791 14 (13)2,792 
可贖回優先證券25 — 25 3 — 28 
債務證券總額(1)
$22,174 $— $22,174 $1,172 $(106)$23,240 
_____________________________________________
(1)與公司經驗級產品相關的投資風險一般不會影響公司的綜合經營業績。截至2022年3月31日，公允價值為美元的債務證券775百萬美元，未實現資本收益總額為$38未實現資本損失總額和未實現資本損失總額132021年12月31日，公允價值為美元的債務證券864百萬美元，未實現資本收益總額為$94未實現資本損失總額和未實現資本損失總額2100萬美元包括在總債務證券中，但支持經驗評級的產品。截至2022年3月31日，公司擁有債務證券，信貸損失準備金為#美元。4百萬支持體驗級產品。在2021年12月31日，公司做到了不有任何支持經驗評級產品的信用損失準備金的債務證券。這些證券的未實現淨資本收益(虧損)的變化不反映在累計的其他全面收益(虧損)中。
14

截至2022年3月31日的債務證券的攤餘淨成本和公允價值如下，按合同到期日列出。實際到期日可能不同於合同到期日，因為證券可能被重組、催繳或預付，或者公司打算在到期日之前出售證券。
以百萬計網絡
攤銷
成本		公平
價值
由於成熟： 
不到一年$1,228 $1,235 
一年到五年7,165 7,038 
在五年到十年之後5,128 4,965 
十年以上4,375 4,515 
住房貸款抵押證券910 867 
商業抵押貸款支持證券1,284 1,225 
其他資產擔保證券2,706 2,653 
總計$22,796 $22,498 
15

以下是該公司在2022年3月31日和2021年12月31日持有的債務證券，這些證券處於未實現資本損失狀況，按投資處於該狀況的時間長度彙總：
少於12個月超過12個月總計
以百萬為單位，證券數量除外數
的
證券		公平
價值		未實現
損失		數
的
證券		公平
價值		未實現
損失		數
的
證券		公平
價值		未實現
損失
March 31, 2022  
債務證券：  
美國政府證券389 $1,468 $65 11 $49 $3 400 $1,517 $68 
州、市和政治分區728 1,159 61 23 44 4 751 1,203 65 
美國公司證券3,907 4,992 278 339 484 44 4,246 5,476 322 
外國證券868 1,325 72 114 159 23 982 1,484 95 
住房貸款抵押證券239 606 40 26 80 8 265 686 48 
商業抵押貸款支持證券326 701 50 55 130 17 381 831 67 
其他資產擔保證券1,261 2,246 57 69 97 4 1,330 2,343 61 
可贖回優先證券3 4 — 1 3 — 4 7 — 
債務證券總額7,721 $12,501 $623 638 $1,046 $103 8,359 $13,547 $726 
2021年12月31日  
債務證券：  
美國政府證券43 $242 $2 10 $40 $1 53 $282 $3 
州、市和政治分區233 428 3 13 33 1 246 461 4 
美國公司證券1,610 2,296 31 165 238 9 1,775 2,534 40 
外國證券449 747 20 57 91 4 506 838 24 
住房貸款抵押證券165 593 9 10 36 1 175 629 10 
商業抵押貸款支持證券188 462 7 35 112 5 223 574 12 
其他資產擔保證券1,011 2,030 12 26 31 1 1,037 2,061 13 
可贖回優先證券1 2 — 1 3 — 2 5 — 
債務證券總額3,700 $6,800 $84 317 $584 $22 4,017 $7,384 $106 

該公司審查了上表中的證券，並得出結論認為，這些證券正在履行資產，產生投資收入，以支持公司的業務需求。在進行本次審查時，公司考慮了一些因素，如基於公司內部信用分析師和外部評級機構進行的研究的投資證券的質量，以及基於投資當前回收前景的證券實現賬面價值的前景。截至2022年3月31日的未實現資本損失通常是由加息造成的，而不是由於與這些證券相關的信用質量的不利變化造成的。截至2022年3月31日，該公司不打算出售這些證券，也不認為它更有可能需要在預期的攤銷成本基礎收回之前出售這些證券。






16

截至2022年3月31日，未實現資本損失頭寸債務證券的到期日如下：
 支座
體驗級產品		支座
剩餘產品		總計
以百萬計公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失
由於成熟：      
不到一年$2 $— $199 $1 $201 $1 
一年到五年27 1 4,405 193 4,432 194 
在五年到十年之後83 6 3,338 217 3,421 223 
十年以上56 4 1,577 128 1,633 132 
住房貸款抵押證券4 — 682 48 686 48 
商業抵押貸款支持證券6 1 825 66 831 67 
其他資產擔保證券14 1 2,329 60 2,343 61 
總計$192 $13 $13,355 $713 $13,547 $726 

按揭貸款

該公司的抵押貸款以商業房地產為抵押。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，該公司的抵押貸款組合中有以下活動：
截至三個月
3月31日，
以百萬計20222021
新增按揭貸款$59 $47 
按揭貸款已悉數償還35 90 
抵押貸款被取消抵押品贖回權— — 

該公司定期評估抵押貸款的信用減值，併為每筆貸款分配一個信用質量指標。該公司的信用質量指標是內部開發的，並將其投資組合中的每一筆貸款按1到7的等級進行分類。這些指標基於幾個因素，包括當前的貸款與價值比率、當前和未來的物業現金流、物業狀況、市場趨勢、借款人的信譽和交易結構。

•第1類-代表優質貸款。
•類別2至4-代表信用風險最小或可接受的貸款；然而，這些貸款可能對經濟變化表現出一定的敏感性。
•類別5及類別6-代表信用風險不大的貸款，但這些貸款值得管理層密切關注。
•第7類-代表收款可能面臨風險的貸款；如有必要，記錄減值。

17

根據本公司於2022年3月31日和2021年12月31日的評估，本公司在每個信用質量指標內按發起年份劃分的抵押貸款的攤銷成本基礎如下：
按起始年份分列的攤餘成本
單位：百萬，信用質量指標除外20222021202020192018之前總計
March 31, 2022
1$— $— $— $— $— $26 $26 
2 to 458 255 48 25 66 427 879 
5和6— — — — 3 10 13 
7— — — — — — — 
總計$58 $255 $48 $25 $69 $463 $918 
2021年12月31日
1$— $— $— $— $28 $28 
2 to 4255 48 40 72 446 861 
5和6— — — 3 10 13 
7— — — — — — 
總計$255 $48 $40 $75 $484 $902 

淨投資收益

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的淨投資收入來源如下：
截至三個月
3月31日，
以百萬計20222021
債務證券$164 $157 
按揭貸款11 15 
其他投資77 86 
總投資收益252 258 
投資費用(9)(8)
淨投資收益(不包括已實現資本收益或虧損淨額)243 250 
已實現資本收益(虧損)淨額(1)
(75)47 
淨投資收益(2)
$168 $297 
_____________________________________________
(1)已實現資本損失淨額包括與信貸和收益相關的債務證券減值損失#美元。38百萬美元和美元18在截至2022年3月31日的三個月裏，分別為100萬美元。已實現資本收益淨額為債務證券與收益率相關的減值損失淨額#美元。30在截至2021年3月31日的三個月中，有幾個不是截至2021年3月31日的三個月債務證券信貸相關虧損。
(2)淨投資收入包括#美元9在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，每個季度都有100萬與支持體驗評級產品的投資有關。

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，不包括與經驗評級產品有關的金額，出售可供出售債務證券的收益和相關的已實現資本損益總額如下：
截至三個月
3月31日，
以百萬計20222021
銷售收入$1,911 $1,348 
已實現資本利得總額14 22 
已實現資本損失總額35 9 

18

3.公允價值

根據公認會計原則編制本公司未經審核的簡明綜合財務報表時，要求某些資產和負債按其公允價值反映，而其他資產和負債則按另一種基準反映，例如調整後的歷史成本基礎。公司按公允價值列賬的資產和負債已被歸類到公認會計準則所建立的層次結構的三個級別之一。以下是層次結構的級別以及對每一級別限定金融資產或負債的估值信息類型(“估值輸入”)的簡要説明：

•第1級-活躍市場中相同資產或負債的未調整報價。
•2級-基於可觀察市場數據的1級以外的估值輸入。這些包括：活躍市場中類似資產的報價、不活躍市場中相同資產的報價、非活躍市場中可觀察到的估值投入(如利率和信用風險)以及源自可觀測市場或得到可觀測市場證實的估值投入。
•3級-根據不可觀測的數據發展而來，反映公司的假設。

有關用於估計公允價值和確定每類金融工具的公允價值層次分類的方法和假設的説明，請參閲2021年Form 10-K中的附註4“公允價值”。
19

有幾個不是在2022年3月31日或2021年12月31日的簡明綜合資產負債表上按公允價值經常性計量的金融負債。2022年3月31日和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表按公允價值經常性計量的金融資產如下：
以百萬計1級2級3級總計
March 31, 2022    
現金和現金等價物(1)
$4,601 $3,872 $— $8,473 
債務證券：    
美國政府證券2,243 43 — 2,286 
州、市和政治分區— 2,498 — 2,498 
美國公司證券— 9,912 32 9,944 
外國證券— 2,991 8 2,999 
住房貸款抵押證券— 867 — 867 
商業抵押貸款支持證券— 1,225 — 1,225 
其他資產擔保證券— 2,623 30 2,653 
可贖回優先證券— 26 — 26 
債務證券總額2,243 20,185 70 22,498 
股權證券149 — 60 209 
總計$6,993 $24,057 $130 $31,180 
2021年12月31日    
現金和現金等價物$4,954 $4,454 $— $9,408 
債務證券：    
美國政府證券2,372 44 — 2,416 
州、市和政治分區— 3,086 5 3,091 
美國公司證券— 9,697 38 9,735 
外國證券— 2,983 10 2,993 
住房貸款抵押證券— 875 — 875 
商業抵押貸款支持證券— 1,310 — 1,310 
其他資產擔保證券— 2,789 3 2,792 
可贖回優先證券— 28 — 28 
債務證券總額2,372 20,812 56 23,240 
股權證券114 — 55 169 
總計$7,440 $25,266 $111 $32,817 
_____________________________________________
(1)包括現金和現金等價物#美元31於2022年3月31日，作為與計劃剝離泰國業務相關的待售資產入賬，並計入未經審計的簡明綜合資產負債表中的其他流動資產。

在截至2022年3月31日的三個月中，3在截至2021年3月31日的三個月裏，有不是調入或調出3級。

20

簡明綜合資產負債表於2022年3月31日及2021年12月31日按經調整成本或合約價值列賬的金融工具的賬面價值及按公允價值層級劃分的估計公允價值如下：
攜帶
價值		估計公允價值
以百萬計1級2級3級總計
March 31, 2022
資產： 
按揭貸款$918 $— $— $892 $892 
股權證券(1)
126 不適用不適用不適用不適用
負債：
投資合同負債：
有固定期限的5 — — 5 5 
沒有固定到期日334 — — 336 336 
長期債務56,280 58,624 — — 58,624 
2021年12月31日
資產： 
按揭貸款$902 $— $— $907 $907 
股權證券(1)
126 不適用不適用不適用不適用
負債：  
投資合同負債：  
有固定期限的5 — — 5 5 
沒有固定到期日336 — — 373 373 
長期債務56,176 64,157 — — 64,157 
_____________________________________________
(1)估計這些成本法投資的公允價值是不切實際的，因為它代表非上市公司的股票。

單獨賬户資產與公司的大額養老金產品有關，這些產品代表為滿足合同持有人的特定目標而維持的資金。由於合同持有人承擔這些資產的投資風險，因此建立了與資產相等的相應單獨賬户負債。這些資產和負債按公允價值列賬。截至2022年3月31日和2021年12月31日的單獨賬户金融資產如下：
 March 31, 20222021年12月31日
以百萬計1級2級3級總計1級2級3級總計
現金和現金等價物$3 $193 $— $196 $2 $186 $— $188 
債務證券1,095 2,793 — 3,888 1,233 3,048 — 4,281 
股權證券— 1 — 1 — 1 — 1 
共同/集體信託— 500 — 500 — 547 — 547 
總計(1)
$1,098 $3,487 $— $4,585 $1,235 $3,782 $— $5,017 
_____________________________________________
(1)不包括$85百萬美元和美元70截至2022年3月31日和2021年12月31日的其他應收賬款分別為百萬美元。
21

4.應付醫療費用

下表顯示了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間應付醫療費用變化的組成部分：
截至三個月
3月31日，
以百萬計20222021
應支付的保健費用，期初$8,808 $7,936 
減去：可收回的再保險8 10 
應支付的保健費用，期初，淨額8,800 7,926 
新增：已發生的醫療費用的構成部分
本年度18,536 16,291 
前幾年(676)(652)
已發生的醫療費用總額(1)
17,860 15,639 
減去：已支付的索賠
本年度10,225 9,538 
前幾年6,183 5,767 
已支付的索賠總額16,408 15,305 
新增：保費不足準備金13 7 
其他(2)
(13)— 
應支付的醫療費用，期末，淨額10,252 8,267 
新增：可收回的再保險項目8 5 
應支付的醫療費用，期末$10,260 $8,272 
_____________________________________________
(1)上表中截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月發生的醫療費用總額不包括(一)#美元13百萬美元和美元7與本公司的醫療補助產品相關的保費不足準備金分別為百萬美元，(Ii)$19百萬美元和美元13在未經審計的簡明綜合資產負債表的其他保險負債中分別計入保健福利分部的福利成本和(3)美元59百萬美元和美元45分別計入未經審核簡明綜合資產負債表上其他保險負債的公司/其他分部所記錄的福利成本。
(2)由於計劃剝離泰國業務，與這項業務相關的淨資產被計入待售資產，相關的醫療保健成本應付餘額計入2022年3月31日未經審計的簡明綜合資產負債表的應計費用。

該公司對前幾年應付保健費用的估計減少了#美元。676百萬美元和美元652在截至2022年和2021年3月31日的三個月中，索賠金額分別為600萬美元和600萬美元，這主要是因為索賠金額低於最初估計的金額(即索賠金額低於最初估計的金額)，主要是由於醫療保健成本趨勢較低，以及在估計上一年末應支付的醫療保健成本時，實際索賠提交時間快於最初假設的時間(即公司的完成係數高於最初假設的時間)。

截至2022年3月31日，本公司對(I)向本公司投保會員提供但尚未向本公司報告的服務和(Ii)已向本公司報告但尚未支付的索賠(統稱為“IBNR”)的最終成本加上已報告的索賠的預期發展總計約為$7.9十億美元。截至2022年3月31日，該公司對IBNR的大部分負債加上報告的索賠的預期發展與本年度有關。
22

5.股東權益

股份回購

CVS Health Corporation董事會(以下簡稱“董事會”)批准了以下股票回購計劃：
以十億計
授權日期
授權剩餘時間為
March 31, 2022
2021年12月9日(《2021年回購計劃》)$10.0 $8.0 

2021年回購計劃允許公司通過公開市場回購、私下協商的交易、加速股份回購(“ASR”)交易和/或其他衍生品交易的組合來實施回購。董事會可以隨時修改或終止2021年回購計劃。
 
在截至2022年3月31日的三個月內，公司回購了約19.1百萬股普通股，價格約為美元2.0根據2021年回購計劃，包括根據下文所述的ASR交易進行的股票回購。在截至2021年3月31日的三個月內，公司不是Idon‘我不會回購任何普通股。

根據2021年回購計劃的授權，本公司簽訂了一項1.5與巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)(以下簡稱巴克萊銀行)進行10億美元固定資產重組。在支付$時1.52022年1月4日，本公司獲得了相當於CVS Health Corporation若干普通股的股份80美元的百分比1.5ASR的名義金額為10億美元或大約11.6百萬股，價格為$103.34每股，這些股票於2022年1月被納入庫存股。ASR作為最初的庫存股交易入賬#美元。1.210億美元和一份遠期合同0.3十億美元。遠期合同被歸類為權益工具，並計入資本盈餘。2022年2月，該公司收到了大約2.7100萬股CVS Health Corporation的普通股，佔剩餘股份20美元的百分比1.5ASR的名義金額，從而得出ASR。這些股票被放入庫存股，遠期合同於2022年2月從資本盈餘重新分類為庫存股。

在收到這些股份時，最初和最終收到的股份導致用於計算基本和稀釋後每股收益的加權平均已發行普通股的流通股立即減少。

分紅

董事會宣佈的季度現金股息為#美元。0.55及$0.50分別截至2022年和2021年3月31日的三個月的每股收益。CVS Health Corporation自上市以來，每個季度都會支付現金股息。未來的股息支付將取決於公司的收益、資本要求、財務狀況和董事會認為相關的其他因素。
23

6.其他全面收入
股東權益包括截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月累計其他全面收益(虧損)中的以下活動：
截至三個月
3月31日，
以百萬計20222021
未實現投資淨收益(虧損)：
期初餘額$778 $1,214 
改敍前的其他綜合損失($(1,405) and $(487税前)
(1,230)(400)
從累積的其他全面收益中重新分類的金額($77及$17税前) (1)
75 14 
其他綜合損失(1,155)(386)
期末餘額(377)828 
外幣折算調整：
期初餘額— 7 
重新分類前的其他綜合收益(虧損)3 (2)
其他全面收益(虧損)3 (2)
期末餘額3 5 
淨現金流對衝：
期初餘額222 248 
從累積的其他全面收益中重新分類的金額($(4) and $(5税前) (2)
(3)(4)
其他綜合損失(3)(4)
期末餘額219 244 
養卹金和其他退休後福利：
期初餘額(35)(55)
其他綜合收益— — 
期末餘額(35)(55)
期初累計其他綜合收益合計965 1,414 
其他綜合損失合計(1,155)(392)
期末累計其他綜合收益(虧損)合計$(190)$1,022 
_____________________________________________
(1)具體確認的債務證券從累計其他全面收益中重新分類的金額計入未經審計的簡明綜合經營報表的投資收入淨額。
(2)從累計其他全面收益中重新分類的特定現金流量對衝金額計入未經審計的簡明綜合經營報表的利息支出。該公司預計將重新分類約$11在未來12個月內，與其現金流相關的淨收益中的税後淨額將對衝為淨收益。
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7.每股收益

每股收益採用庫存股方法計算。購買股票期權和股票增值權2百萬美元和10在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，有100萬股普通股已發行，但分別被排除在稀釋後每股收益的計算之外，因為它們的行使價格大於普通股的平均市場價格，因此，其影響將是反稀釋的。

以下是各個時期的基本每股收益和稀釋後每股收益的對賬：
截至三個月
3月31日，
以百萬美元計，每股金額除外20222021
計算每股收益的分子：
CVS Health的淨收入
$2,312 $2,223 
計算每股收益的分母：
加權平均股份，基本1,312 1,313 
限制性股票單位和績效股票單位10 6 
股票期權與股票增值權6 3 
加權平均股份，稀釋後1,328 1,322 
每股收益：
基本信息$1.76 $1.69 
稀釋$1.74 $1.68 

8.承付款和或有事項

新冠肺炎

新冠肺炎大流行還在繼續演變。該公司認為，新冠肺炎對其業務、經營業績、現金流和/或財務狀況的影響將主要受到以下因素的影響：受影響的地理位置和疫情的嚴重性和持續時間；疫情對美國和全球經濟、消費者行為和醫療保健利用模式的影響；以及刺激立法和其他聯邦、州和地方政府應對疫情的時機、範圍和影響。這些主要驅動因素超出了公司的知識和控制範圍。因此，新冠肺炎將對公司的業務、經營業績、現金流和/或財務狀況產生的影響尚不確定，但影響可能是不利的和實質性的。新冠肺炎還可能導致針對該公司的法律和監管程序、調查和索賠。

租賃擔保

1995至1997年間，該公司出售或剝離了許多子公司，包括Bob‘s Stores和Linens’n Things，這兩家公司後來都申請了破產，以及Marshalls。在許多情況下，當前附屬公司租賃店鋪時，本公司根據出售前租約中規定的續期選擇權，為前附屬公司在初始租賃期及其任何延期期間的租賃義務提供擔保。當附屬公司被出售並作為非持續經營入賬時，公司的擔保仍然有效，儘管每個初始購買者同意賠償公司必須履行的任何租賃義務。如果任何買方或任何前附屬公司未能根據店鋪租約支付所需款項，本公司可能被要求履行該等義務，而新冠肺炎對該等買方及/或前附屬公司造成的任何重大不利影響，均會增加本公司被要求履行該等義務的風險。截至2022年3月31日，公司保證68此類商店租賃(不包括與Linens n Things相關的租賃擔保，已在未經審計的精簡綜合資產負債表上記錄為負債)，最長剩餘租賃期至2030年。

擔保基金評估、市場穩定和其他非自願風險分擔池

根據所有州現有的擔保基金法律，在這些州開展業務的保險公司可以(在大多數州達到規定的限制)就破產保險公司對投保人和索賠人的某些義務進行評估。生命與健康
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本公司參與的保險擔保協會根據這些法律運作，對長期護理保險公司、人壽保險公司以及健康保險公司的破產作出反應。該公司的評估一般基於與該公司在該州的醫療保費與其他保險公司的保費相比較的公式。某些州允許隨着時間的推移收回評估，作為對保費税的補償。一些州有類似的關於醫療保健組織和/或其他付款人的法律，例如根據《患者保護和平價醫療法案》和2010年《醫療保健和教育和解法案》建立的非營利性消費者管理的醫療計劃。

2009年，賓夕法尼亞州保險專員將長期護理保險公司賓夕法尼亞州條約網絡美國保險公司及其一家子公司(統稱為“賓夕法尼亞州條約”)置於破產前的中間行動--康復中，並隨後向州法院請願，要求將康復轉變為清算。《賓夕法尼亞條約》於2017年3月進入清算程序。本公司已為適用的人壽保險和健康保險擔保協會在未來評估中的估計份額記錄了負債。未來，本公司可能會記錄與其他破產有關的負債和開支，這可能對本公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響，而新冠肺炎疫情對其他保險公司(包括長期護理保險公司和人壽保險公司)的償付能力造成的任何重大不利影響，都會加劇風險。雖然從歷史上看，該公司最終通過法定允許的保費税收抵銷收回了一半以上的擔保基金評估，但評估的大幅增加可能會導致立法和/或監管行動，限制未來的抵銷。

在公司開展業務的某些州的HMO需要接受評估，包括市場穩定和其他風險分擔池，公司將根據發生的索賠、人口結構成員組合和其他因素評估費用。本公司根據適用的法律和法規為這些評估確定責任。在某些州，公司支付的最終評估取決於公司相對於其他接受評估的實體的經驗，而最終責任在財務報表日期尚不清楚。雖然評估的最終金額取決於所有聯營參與者的經驗，但公司相信其有足夠的儲備來支付此類評估。

訴訟和監管程序

該公司已經或目前參與了許多法律程序，包括訴訟、仲裁、政府調查、審計、審查和索賠。其中包括例行、定期和特別調查、審計和審查美國醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)、州保險以及衞生和福利部門，美國司法部(“司法部”)，州總檢察長、美國禁毒署(“DEA”)和其他政府機構。

一般來説，法律訴訟、證券、集體訴訟和多地區訴訟，以及政府的特別調查、審計和審查可能代價高昂且具有破壞性。一些訴訟事項可能聲稱或被確定為集體訴訟和/或涉及尋求大筆和/或不確定金額的當事人，包括懲罰性或懲罰性損害賠償，並可能在幾年內懸而未決。本公司亦可不時於魁擔由私人第三方發起的、也可由政府機構單獨採取的行動。包括政府調查在內的法律程序的結果往往是不確定和難以預測的，無論結果如何，這些事項所產生的費用都可能是巨大的。

當本公司認為可能會發生虧損，且有關金額可合理估計時，本公司會就尚未解決的法律事宜記錄應計項目。本公司按季度評估可能影響任何應計金額的法律事項的發展，以及使或有虧損可能及可合理估計的發展。如果或有損失既不是可能發生的，也不是合理估計的，公司不會確定應計負債。本公司未解決的法律事項的應計項目對本公司的財務狀況而言，無論是個別或整體而言都不是重大的。

除另有註明外，本公司不能肯定地預測下述法律事項的時間或結果，且本公司無法合理估計超出該等事項已累計金額的可能虧損或可能虧損範圍。本公司相信其在未決法律程序中的抗辯和主張是有道理的，並不相信任何這些未決事項在考慮適用的準備金和獲得賠償的權利後，將不會對本公司的財務狀況產生重大不利影響。然而，有時確實會出現大量意想不到的裁決、罰款和裁決，這可能導致對公司不利的判決、達成和解或修訂其對某些事項結果的預期，這些事態發展可能對其運營結果產生重大不利影響。此外，作為政府調查或訴訟的結果，公司可能會受到損害賠償、民事或刑事罰款或處罰，或其他制裁，包括可能暫停或喪失執照和/或被排除在
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參與政府項目。政府對訴訟程序的調查結果可能會對公司產生重大影響。

慣常和習慣的價格訴訟

在多起訴訟中，公司和某些現任和前任董事和管理人員被列為被告，這些訴訟指控公司的零售藥店在索賠裁決過程中沒有提交正確的通常和習慣價格，從而對處方藥收取過高的費用。這些訴訟是由許多不同類型的原告提起的，包括計劃成員、私人付款人、政府付款人和基於不同法律理論的股東。其中一些案件是作為推定的集體訴訟提起的，在某些情況下，課程已經得到認證。該公司正在為自己對這些索賠進行辯護。

PBM訴訟和調查

該公司在許多訴訟中被列為被告，並因其PBM做法而受到一些調查。

該公司正面臨多起訴訟，包括州總檢察長、政府部門和幾起可能的集體訴訟，涉及藥品定價及其與藥品製造商的回扣安排。這些投訴是由不同類型的原告根據各種法律理論提出的，通常聲稱藥品製造商和PBM之間的回扣協議導致了某些藥品的價格上漲。該公司正在為自己對這些索賠進行辯護。該公司還收到了幾個州和哥倫比亞特區總檢察長的傳票、民事調查要求(“CID”)和其他要求提供文件和信息的請求，並正在對其PBM做法進行調查，包括定價和回扣。該公司一直在提供文件和信息，以迴應這些傳票、公民身份和提供信息的要求。

美國不含Behnke訴CVS Caremark Corporation，等人的研究。(美國賓夕法尼亞州東區地區法院)。2018年4月，法院解封了2014年2月提起的起訴書。政府拒絕介入此案。申訴人稱，公司向聯邦醫療保險計劃D部分提交或導致提交處方藥事件數據和/或直接和間接薪酬報告，這些報告歪曲了公司PBM向藥房支付給D部分受益人的藥品的真實價格，這些藥品的處方藥福利由公司的PBM管理。該公司正在為自己對這些索賠進行辯護。

受管制物質訴訟、審計和傳票

2017年12月，美國多地區訴訟司法小組合並了縣、市、醫院、印度部落和第三方付款人等原告對多名被告提起的多起案件，聲稱索賠一般涉及廣泛的處方阿片類藥物濫用的影響。在Re National處方藥訴訟(MDL編號2804)中説明的合併的多地區訴訟正在俄亥俄州北區美國地區法院待決。這起多地區訴訟假定包括數百起將該公司列為被告的相關聯邦法院案件。大量以某種身份將該公司列為被告的類似案件正在州法院待決。

此外，在某些州總檢察長提起的類似案件中，該公司也被列為被告。該公司正在為自己辯護，反對所有此類指控。此外，該公司還收到了美國幾個司法管轄區的州總檢察長、保險公司和其他監管機構發出的傳票、CID和/或其他要求提供阿片類藥物信息的請求。該公司一直在就這些傳票、CID和其他信息請求與政府合作。 2021年11月，在俄亥俄州聯邦法院的一次審判中，陪審團認定該公司是負有責任的連鎖藥店之一；根據該裁決採取的補救措施尚未確定，該公司計劃上訴。

2022年3月，CVS Health Corporation和CVS Pharmacy，Inc.與佛羅裏達州達成了一項懸而未決的和解協議，以解決與十多年前的阿片類藥物有關的索賠。根據和解協議的條款，CVS Health Corporation將以美元了結佛羅裏達州對其及其子公司的所有阿片類藥物索賠。484百萬，將在一段時間內支付18好幾年了。在截至2022年3月31日的三個月內，本公司錄得484與這一懸而未決的法律和解相關的百萬責任。

2020年1月，美國司法部向該公司送達了DEA行政傳票。傳票要求提供與CVS藥房地點的處方阿片類藥物和其他受控物質有關的文件，涉及潛在的
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違反聯邦《管制物質法》和聯邦《虛假申報法》。2022年1月，美國司法部向該公司發出了關於類似主題的CID。該公司正在提供文件和信息，以迴應這些事項。

處方加工訴訟與調查

該公司在多起訴訟中被列為被告，並接受有關其處方處理做法的多項調查，包括：

美國前版本巴桑等人的研究。V.OmNicare，Inc.和CVS Health Corp.(美國紐約南區地區法院)。2019年12月，美國紐約南區檢察官辦公室(SDNY)對之前密封的魁擔凱斯。起訴書稱，對於某些非熟練護理設施，OmNicare在一年以上不存在有效處方的情況下不適當地填寫處方，並且這些配藥事件違反了聯邦虛假索賠法案。該公司正在為自己對這些索賠進行辯護。

2017年7月，本公司還收到加州保險部的傳票，要求提供有關本公司OmNicare藥店輔助生活設施週期填充流程的文件。該公司一直在與加州保險部合作，並提供文件和信息，以迴應這一傳票。

2016年12月，公司收到美國紐約北區檢察官辦公室的CID，要求提供與聯邦虛假索賠法案調查有關的文件和信息，調查內容涉及公司的零售藥店是否向Medicare計劃的D部分而不是Medicare計劃的B部分提交了某些胰島素聲明。該公司一直在與政府合作，提供文件和信息，以迴應這一CID。

提供商訴訟程序

在所謂的集體訴訟和個人訴訟中，本公司被列為被告，這些訴訟涉及與本公司有合同但本公司沒有合同的提供商(“網絡外提供商”)就其向其成員提供的服務支付索賠的做法。其中，這些訴訟指控公司向其健康計劃成員和/或提供者支付的網絡外服務費用太少，和/或以其他方式指控公司未能及時或適當地支付或管理網絡外索賠和福利(包括公司的付款後審計和收取做法以及因自動減支而減少向提供者支付的款項)。其他主要的健康保險公司也是類似訴訟的對象，或者已經解決了類似的訴訟。

本公司還收到州總檢察長和其他州和/或聯邦監管機構、立法者和有關機構的傳票和/或索取文件和其他信息的要求，並受到這些機構的調查，本公司還參與了與其網絡外福利支付和管理實踐有關的其他訴訟。其他公司有可能就其網絡外福利支付和/或管理做法對該公司發起額外的訴訟或額外的監管行動。

CMS操作

CMS定期審計公司的業績，以確定其遵守CMS的規定及其與CMS的合同，並評估其為聯邦醫療保險受益人提供的服務質量。CMS使用各種支付機制，通過考慮提供商準備、維護和提供的信息支持的Medicare成員的適用健康狀況，來分配和調整對本公司和其他公司的Medicare計劃的保費支付。公司從供應商那裏收集索賠和遭遇數據，通常依賴供應商對其提交給公司的材料進行適當編碼，並記錄其醫療記錄，包括與索賠一起提交給公司的診斷數據。CMS為具有特定診斷代碼的某些疾病的成員向Medicare Advantage計劃和Medicare PDP計劃支付更高的保費。聯邦監管機構審查和審計提供商的醫療記錄，以確定這些記錄是否支持確定成員健康狀況和由此向公司支付的風險調整保費的相關診斷代碼。在這方面，CMS已經對各種Medicare Advantage計劃(包括本公司的某些計劃)進行了風險調整數據驗證(RADV)審計，以驗證由提供商維護的編碼實踐和支持醫療記錄文件，以及由此向計劃支付的風險調整保費。如果公司的風險調整保費沒有得到病歷數據的適當支持，CMS可能會要求公司退還保費。美國衞生與公眾服務部監察長辦公室
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(“OIG”)也在審計本公司和其他公司的風險調整相關數據。該公司預計CMS和OIG將繼續進行此類審計。

2012年，CMS修訂了RADV審計的審計方法，以確定2011年及以後合同年度Medicare Advantage計劃應支付的退款。根據經修訂的方法，除其他事項外，CMS將外推審計樣本中確定的錯誤率約為200所有根據被審計合同支付的經風險調整的保費。對於2011年之前的合同年度，CMS沒有將樣本錯誤率外推到整個合同。因此，修訂後的方法可能會增加本公司根據供應商保存的不完整醫療記錄向CMS退還保費的風險。自2013年以來，CMS選擇了公司各個合同年度的某些Medicare Advantage合同進行RADV審計，並且RADV審計的數量持續增加。該公司目前無法預測哪些Medicare Advantage合同將被選為未來的審計對象，向公司支付的Medicare Advantage保費的任何追溯退款或預期調整的金額，任何此類退款或調整對本公司Medicare Advantage投標的精算穩健性的影響，或者RADV的審計結果是否會要求本公司改變其在向CMS提交的未來投標中估計未來保費收入的方法，或損害本公司對前一個合同年、本合同年或未來合同年的投標中所做的保費假設。監管審計產生的任何保費或費用退款或調整，無論是RADV、公共交易所相關審計或CMS、OIG或其他審計的結果，包括對公司最低醫療損失率回扣、方法和/或報告的審計，都可能是重大的，並可能對公司的經營業績、現金流和/或財務狀況產生不利影響。

聯邦醫療保險和醫療補助CID

該公司已經收到了美國司法部民事部門的CID，這與目前對公司根據聯邦醫療保險計劃C和D部分提交風險調整數據的病歷審查過程有關的調查有關。該公司一直在與政府合作，並提供文件和信息，以迴應這些CID。

2017年5月，本公司收到來自SDNY的CID，要求提供與Medicare Part D計劃下的處方藥報銷相關的可能向Medicare提交的虛假索賠的文件和信息。該公司一直在與政府合作，提供文件和信息，以迴應這一CID。

股東事務

從2019年2月開始，假定原告針對本公司以及某些現任和前任高級管理人員和董事提起了多起集體訴訟和衍生訴訟。在這些案件中，原告根據聯邦證券法提出了各種訴訟理由，這些理由的前提是指控被告在公司長期證券業務部門的業績方面做出了某些遺漏和失實陳述。該公司及其現任和前任高級管理人員和董事正在針對這些指控進行辯護。自立案以來，其中幾起案件已經合併，第一起立案的聯邦案件，邁阿密城市消防員和警官退休信託基金等人的研究。(以前稱為阿納爾卡特)，於2021年2月被有偏見地解僱。原告在其複議動議被駁回後，已向第一巡迴上訴。在Re CVS Health Corp.證券法訴訟中(以前稱為沃特福德)和在Re CVS Health Corp.證券訴訟中(以前稱為沃倫市和弗雷德利希)已被擱置，等待第一巡迴上訴的結果。

在2020年8月和9月，二根據1974年《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)提起的集體訴訟 向美國康涅狄格州地區法院提起訴訟，起訴CVS Health，Aetna Inc.(以下簡稱安泰)以及安泰薪酬和人才管理委員會的幾名現任和前任高管、董事和/或成員：拉德克利夫訴安泰公司，等人的研究。 和Flaim訴安泰公司，等人的研究。這些案件的原告提出了各種訴訟理由，前提是指控被告違反受託責任，並在2017年12月3日至2019年2月20日期間從事與安泰401(K)計劃投資公司股票的參與者有關的被禁止交易，要求與公司LTC業務部門的業績相關的損失。地區法院合併了訴訟，並於2021年10月在不妨礙的情況下駁回了合併訴訟。原告提交了修改後的合併申訴，該公司已提出駁回該申訴的動議。本公司還收到了根據ERISA第104(B)條提出的相關文件要求，本公司已對此作出迴應。該公司及其現任和前任高級管理人員和董事正在針對這些指控進行辯護。

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2021年12月，公司收到了根據特拉華州公司法第220條的要求檢查賬簿和記錄的要求(下稱“要求”)。該要求據稱與麻管局可能違反與阿片類藥物有關的某些事項的受託責任有關。

其他法律和監管程序

本公司亦為其他法律程序的一方，並接受政府的調查、查詢及審計，並已收到並正與政府合作，以迴應各政府機構要求提供資料的CID、傳票或類似程序。這些其他法律程序和政府行動包括：對惡意、醫療或專業不當行為、違反受託責任、索賠處理、配藥、違反州和聯邦監管制度、營銷不當行為、拒絕或未能及時或適當地支付或管理索賠和福利、提供商網絡結構(包括使用基於績效的網絡和終止提供商合同)、取消保險範圍、不當披露或使用個人信息、反競爭行為、一般合同事項、產品責任、知識產權訴訟和僱傭訴訟的索賠或與之相關的索賠。其中一些其他法律程序是或聲稱是集體訴訟或派生索賠。該公司正在為自己在這些問題上提出的索賠進行辯護。

授予本公司和其他公司的某些政府合同，特別是醫療補助合同和與本公司醫療保健福利部門的政府客户的其他合同，經常遭到未中標者的抗議。這些抗議可能會導致對公司的獎勵被撤銷、推遲或修改。任何政府合同的損失或延遲執行都可能對公司的經營業績產生不利影響。該公司將繼續捍衞其獲得的合同。

監管當局和立法者對本公司和其他醫療保健及相關福利行業的業務和報告做法的審查和/或審計水平也繼續提高，訴訟增加，包括保費增加、利用管理、醫療政策的制定和應用、投訴、申訴和上訴處理、信息隱私、提供商網絡結構(包括提供商網絡充分性、基於績效的網絡的使用和提供商合同的終止)、提供商目錄準確性、最低醫療損失率的計算和/或相關回扣的支付、委託安排、取消保險覆蓋範圍、有限福利保健品、學生保健品、藥房福利管理做法(包括製造商的回扣、定價、使用狹窄網絡和將藥品放入處方處方層)、銷售做法、客户服務做法、供應商監督和索賠付款做法(包括向網絡外提供者付款)。

作為一家領先的國家健康解決方案公司，該公司經常成為上述類型的政府行動的對象。這些政府行為可能會阻止或推遲本公司實施計劃中的保險費率上漲，並可能導致並導致對本公司業務的限制、對本公司業務做法的改變或澄清、對向成員、受益人、州或聯邦政府支付的保費、退款或其他款項的追溯調整、政府機構扣留向本公司支付的保費、損害評估、民事或刑事罰款或處罰，或其他制裁，包括可能暫停或失去執照和/或暫停或排除參與政府計劃。

本公司不能保證其業務、財務狀況、經營業績和/或現金流不會受到重大不利影響，也不能保證本公司不會因以下原因而被要求大幅改變其業務做法：(I)未來制定新的醫療保健或其他法律或法規；(Ii)現有法律或法規的解釋或適用，因為它們可能與本公司的一項或多項業務、與本公司競爭的一個或多個行業和/或整個醫療行業有關；(Iii)待進行的或未來的聯邦或州政府對本公司的一項或多項業務、與本公司有競爭關係的一個或多個行業及/或整個醫療行業的調查；。(Iv)待進行或未來針對本公司的政府審計、調查或執法行動；。(V)任何未決的不利發展。魁擔針對本公司的訴訟，無論是密封的還是非密封的，或在任何未來魁擔可能對本公司提起的訴訟；或(Vi)針對本公司的未決或未來法律訴訟中的不利發展，或影響本公司競爭的一個或多個行業和/或一般醫療保健行業的不利發展。
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9.細分市場報告

該公司擁有三經營部門、醫療福利、藥房服務和零售/長期技術委員會，以及公司/其他部門。本公司各分部保持獨立的財務信息，公司首席運營決策者(“CODM”)在決定如何在各分部之間分配資源和評估分部業績時，定期評估各分部的經營結果。CODM根據經調整的營業收入評估本公司各部門的業績，經調整的營業收入定義為營業收入(GAAP計量)，不包括無形資產攤銷和其他既不涉及本公司正常業務過程也不反映本公司基本業務業績的項目(如果有的話)的影響。有關在確定調整後營業收入時從營業收入中剔除的項目的進一步背景，請參閲下文綜合營業收入(GAAP計量)與合併調整後營業收入的對賬。該公司使用調整後的營業收入作為其部門業績的主要衡量標準，因為它增強了公司將過去的財務業績與當前業績進行比較並分析基本業務業績和趨勢的能力。該公司披露的非GAAP財務措施，如合併的調整後營業收入，不應被視為取代或優於根據GAAP確定或計算的財務措施。

以下是公司各部門的財務指標與綜合總額的對賬：
以百萬計醫療保健
優勢
藥房
服務(1)
零售業/
LTC		公司/
其他
網段間
淘汰(2)
已整合
總計
截至三個月
March 31, 2022
來自外部客户的收入$22,997 $36,196 $17,434 $31 $— $76,658 
部門間收入23 3,265 8,000 — (11,288)— 
淨投資收益(虧損)89 — (16)95 — 168 
總收入23,109 39,461 25,418 126 (11,288)76,826 
調整後營業收入(虧損)1,751 1,636 1,605 (305)(204)4,483 
March 31, 2021
來自外部客户的收入$20,315 $33,313 $15,140 $32 $— $68,800 
部門間收入20 3,008 8,088 — (11,116)— 
淨投資收益148 — 46 103 — 297 
總收入20,483 36,321 23,274 135 (11,116)69,097 
調整後營業收入(虧損)1,782 1,507 1,394 (303)(175)4,205 
_____________________________________________
(1)藥房服務部門的總收入約為3.810億美元3.4分別截至2022年和2021年3月31日的三個月的零售共同支付10億美元。
(2)部門間收入抵銷與發生在醫療保健福利部門、藥房服務部門和/或零售/LTC部門之間的部門間收入產生活動有關。當藥房服務細分客户的成員(“PSS成員”)登記在“維護選擇”中時，發生部門間調整後的營業收入抵銷®選擇在公司的一家零售藥店領取維護處方，而不是通過郵件接收。當發生這種情況時，藥房服務和零售/LTC部門都會單獨記錄調整後的營業收入。


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以下是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的綜合營業收入與調整後營業收入的對賬：
截至三個月
3月31日，
以百萬計20222021
營業收入(GAAP計量)$3,490 $3,577 
無形資產攤銷(1)
468 587 
法定結算應計項目(2)
484 — 
持有待售資產的損失(3)
41 — 
與收購相關的整合成本(4)
— 41 
調整後的營業收入$4,483 $4,205 
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(1)本公司的收購活動導致根據收購會計方法的要求確認無形資產，這些資產主要包括商標、客户合同/關係、不競爭契約、技術、供應商網絡和所收購業務的價值。已確定存續的無形資產於其估計可用年限內攤銷，並於事件顯示賬面值可能無法收回時進行減值測試。無形資產的攤銷反映在未經審計的簡明綜合經營報表中，反映在每個部門的經營費用中。雖然無形資產為公司創造了收入，但無形資產的攤銷與公司保險產品的承保、為公司客户提供的服務或公司產品或服務的銷售沒有直接關係。此外，無形資產攤銷費用通常會根據公司收購活動的規模和時機而波動。因此，公司認為，不計入無形資產攤銷將增強公司和投資者將公司過去的財務業績與目前的業績進行比較的能力，以及分析基本業務業績和趨勢的能力。從相關非GAAP財務計量中剔除的無形資產攤銷是指公司的GAAP財務報表中記錄的全部金額，相關無形資產產生的收入沒有從相關的非GAAP財務計量中剔除。無形資產攤銷被排除在相關的非GAAP財務計量之外，因為與相關收入不同的是，攤銷, 不受任何特定期間經營的影響，除非無形資產減值或無形資產的估計使用年限被修訂。
(2)在截至2022年3月31日的三個月裏，法律和解應計與2022年3月與佛羅裏達州達成的懸而未決的協議有關，該協議旨在解決十多年前與阿片類藥物有關的索賠。根據這項協議，CVS Health Corporation將以美元了結佛羅裏達州對其及其子公司的所有阿片類藥物索賠。484百萬美元，包括某些法律費用，須在18好幾年了。法定結算應計項目反映於公司/其他分部內營運開支的未經審核簡明綜合營運報表內。
(3)在截至2022年3月31日的三個月內，持有待售資產的損失與醫療保健福利部門中的商業業務報告單位有關。2022年3月，該公司達成協議，出售其泰國業務，該業務包括在商業商業報告部門。當時，商業商譽的一部分專門分配給泰國業務。於2022年3月31日，泰國業務的淨資產在未經審計的簡明綜合資產負債表中作為待售資產入賬，並計入其他流動資產和應計費用。泰國業務的賬面價值被確定大於其公允價值，並記錄了持有待售資產的損失。這筆交易預計將在2022年第二季度完成。持有待售資產的虧損反映在未經審核的簡明綜合經營報表中，反映在醫療福利分部的運營費用中。
(4)在截至2021年3月31日的三個月內，收購相關整合成本與收購安泰相關。與收購相關的整合成本在未經審核的簡明綜合經營報表中反映在公司/其他分部的經營費用中。

10.後續事件

2022年4月2日，該公司達成協議，出售其Payflex®業務，這在醫療保健福利部分中報告。Payflex為僱主、他們的僱員和他們的前僱員提供税收優惠賬户報銷管理(靈活支出、健康報銷、健康儲蓄、交通和停車)、綜合總括預算協調法案(COBRA)管理和特別成員賬單管理等領域的服務。
32
簡明合併財務報表索引
獨立註冊會計師事務所報告

致CVS Health Corporation股東和董事會

中期財務報表審核結果

吾等已審閲所附CVS Health Corporation(本公司)截至2022年3月31日的簡明綜合資產負債表、截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月期間的相關簡明綜合經營及全面收益表、截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月期間相關簡明綜合股東權益表、截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月相關簡明綜合現金流量表及相關附註(統稱為“簡明綜合中期財務報表”)。根據吾等的審核，吾等並不知悉簡明綜合中期財務報表應作出任何重大修改，以符合美國公認會計原則。

我們此前已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日的綜合資產負債表、截至該年度的相關綜合經營報表、全面收益(虧損)、股東權益和現金流量以及相關附註(本文未予列示)；在我們於2022年2月9日的報告中，我們對該等綜合財務報表表達了無保留的審計意見。我們認為，隨附的截至2021年12月31日的簡明綜合資產負債表中所載的信息，在所有重大方面都與從中得出該信息的綜合資產負債表有關。

評審結果的依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。我們是按照PCAOB的標準進行審查的。對中期財務報表的審查主要包括應用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。它的範圍遠小於根據PCAOB標準進行的審計，其目的是表達對整個財務報表的意見。因此，我們不表達這樣的觀點。

/S/安永律師事務所

波士頓，馬薩諸塞州
May 4, 2022
33
表格10-Q目錄
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)

業務概述

CVS Health Corporation及其子公司(統稱為“CVS Health”、“Company”、“We”、“Our”或“Us”)是一家多元化的健康解決方案公司，圍繞幫助人們實現更好健康的共同目標而團結在一起。在一個日益互聯和數字化的世界裏，無論人們在哪裏，我們都在與他們見面，並改變醫療保健以滿足他們的需求。該公司擁有9000多家零售點、1100多家無預約醫療診所、一家領先的藥房福利經理，擁有約1.1億名計劃成員，擁有不斷擴大的專業藥房解決方案，以及一家專門的高級藥房護理業務，每年為100多萬名患者提供服務。該公司還通過傳統的、自願的和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務為大約3500萬人提供服務，包括擴大Medicare Advantage產品和領先的獨立Medicare Part D處方藥計劃(“PDP”)。該公司相信，其創新的醫療保健模式增加了獲得高質量醫療保健的機會，提供了更好的健康結果，並降低了整體醫療保健成本。

該公司有四個可報告的部門：醫療福利、藥房服務、零售/LTC和公司/其他，如下所述。

醫療保險福利部分概述

醫療福利部門是全國領先的多元化醫療福利提供商之一。醫療福利部分擁有信息和資源，幫助會員在諮詢其醫療專業人員的情況下，就其醫療保健做出更明智的決定。醫療福利部門提供一系列傳統的、自願的和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務，包括醫療、藥房、牙科和行為健康計劃、醫療管理能力、聯邦醫療保險優勢和聯邦醫療保險補充計劃、個人數據計劃、醫療補助醫療保健管理服務以及健康信息技術產品和服務。醫療福利部門的客户包括僱主團體、個人、大學生、兼職和小時工、醫療計劃、醫療保健提供者(“提供者”)、政府單位、政府支持的計劃、勞工團體和外籍人士。本公司將保險產品(其承擔全部或大部分醫療和牙科護理費用的風險)稱為“已投保”，將行政服務合同產品(其中計劃發起人承擔全部或大部分醫療和牙科護理費用的風險)稱為“ASC”。此外，自2022年1月起，該公司進入了8個州的個人公共健康保險交易所(“公共交易所”)，通過這些交易所直接向個人消費者銷售保險計劃。

藥房服務細分市場概述

藥房服務部門提供全方位的藥房福利管理(“PBM”)解決方案，包括計劃設計提供和管理、處方管理、零售藥房網絡管理服務和郵購藥房。此外，通過藥房服務部門，該公司為供應商和聯邦340B藥品定價計劃覆蓋的實體(“覆蓋實體”)提供專業藥房和輸液服務、臨牀服務、疾病管理服務、醫療費用管理和藥房和/或其他行政服務。該公司經營着一個集團採購組織，代表其參與者與製藥製造商談判藥品採購的定價和回扣。該公司還為製藥製造商提供各種行政、管理和報告服務。藥房服務部門的客户主要是僱主、保險公司、工會、政府僱員團體、健康計劃、PDP、醫療補助管理保健計劃、公共交易所和私人健康保險交易所提供的計劃、全美健康福利計劃的其他發起人以及覆蓋的實體。藥房服務部門經營零售專業藥店、專業郵購藥房、郵購配藥藥房、複方藥房以及輸液和腸內營養服務分支機構。

零售/LTC細分市場概述

零售/LTC部門銷售處方藥和各種各樣的健康和保健產品以及一般商品，通過其MinuteClinic提供醫療服務®無預約醫療診所，提供醫療診斷測試，為流感、冠狀病毒病2019年(“新冠肺炎”)和帶狀皰疹等疾病進行疫苗接種，並開展長期護理藥房業務，向長期護理機構和其他護理機構分發處方藥和提供相關的藥房諮詢和其他輔助服務。截至2022年3月31日，零售/LTC部門運營着超過9,000個零售點，超過1,100分鐘診所 地點以及在線零售藥房網站、LTC藥房和現場藥房。

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公司/其他細分市場概述

該公司在公司/其他部門中公佈其財務業績的其餘部分，主要包括：

•支持公司整體運營的管理和行政費用，包括行政管理和公司關係、法律、合規、人力資源、信息技術和財務部門的某些方面，與公司對其轉型和企業現代化計劃的投資相關的費用，以及與收購相關的整合成本；以及
•公司不再招攬或接受新客户的產品，如大額養老金和長期護理保險產品。

當前趨勢概述

我們還面臨特定於我們的可報告部門的趨勢和不確定性，其中某些趨勢總結如下，並在審查我們的部門業績時進行了討論。在今年餘下的時間裏，公司認為您應該考慮以下重要信息：

•醫療保健福利部門預計將繼續受益於聯邦醫療保險和商業會員的增長，但部分被其醫療補助產品的會員減少所抵消。預計MBR與2021年相比將有所下降，反映出定價以及與新冠肺炎相關的醫療成本的降低。雖然該公司仍預計2022年新冠肺炎在醫療保健福利領域將產生淨負面影響，包括根據美國疾病控制與預防中心制定的指導方針假設第四劑新冠肺炎將適用於50歲及以上的成年人和某些免疫功能低下的個人的影響，但預計影響將低於2021年所經歷的不利影響。
•預計藥房服務部門將繼續受益於公司推動採購經濟的進一步改善和專業藥房的持續增長的能力，但這部分被客户價格的持續改善和對藥房定價的監管所抵消。
•零售/LTC部門預計將繼續受益於處方量的增加和仿製藥採購的改善，但這部分被持續的藥房報銷壓力和與公司最低工資投資相關的增加的運營費用所抵消。該公司預計，新冠肺炎疫苗接種，包括上文所述假設的第四個新冠肺炎助推器的影響，以及診斷檢測將在2022年繼續進行，儘管水平低於2021年。該公司預計2022年門店銷售將持續強勁，包括非處方藥(“OTC”)檢測試劑盒的銷售。新冠肺炎疫苗接種、診斷檢測和非處方藥檢測試劑盒銷售的程度將取決於各種因素，包括疫苗遲疑、新變種的出現、政府檢測舉措以及兒科和加強疫苗的供應和管理。
•預計公司將受益於其企業範圍成本節約計劃的繼續，這些計劃旨在以改善消費者體驗和可持續的方式降低公司的運營成本結構。主要驅動因素包括：
•對數字、技術和分析能力進行投資，以簡化流程並改善結果，
•實施勞動力和工作場所戰略，以及
•部署供應商和採購戰略。
•該公司預計，隨着當選，其商業環境的變化將繼續下去，國家和州一級的其他政府官員將繼續對管理或影響公司業務的公共政策和現有法律法規提出和實施重大修改。
•新冠肺炎疫情繼續影響美國和世界其他國家的經濟。該公司認為，新冠肺炎對其業務、經營業績、現金流和/或財務狀況的影響將主要受到受影響的地理位置、疫情的嚴重性和持續時間以及疫情對美國和全球經濟、全球供應鏈、消費者行為和醫療保健利用模式的影響。此外，正如公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K(“2021年Form 10-K”)的“政府監管”部分所描述的那樣，聯邦、州和地方政府旨在減少新冠肺炎和不斷湧現的新變種的傳播的政策和倡議可能無法有效抗擊新冠肺炎疫情的嚴重性和/或持續時間，並對公司業務造成了無數影響。這些主要驅動因素超出了公司的知識和控制範圍。因此，新冠肺炎將對公司的業務、經營業績、現金流和/或財務狀況產生的影響尚不確定，但影響可能是不利的和實質性的。

35

上述公司目前的預期都是前瞻性陳述。有關可能導致公司實際結果與當前預測的結果不同和/或以其他方式對公司產生重大影響的重要因素的信息，請參閲本10-Q表格中的“關於前瞻性陳述的警示聲明”。



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經營業績

以下討論解釋了公司截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的經營業績的重大變化，以及自2021年12月31日以來影響公司財務狀況的重大事態發展。我們強烈建議您閲讀2021年Form 10-K中包含的我們經審計的合併財務報表及其附註以及管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

綜合財務結果摘要
截至三個月
3月31日，		變化
以百萬計20222021$%
收入：
產品$52,522 $47,387 $5,135 10.8 %
保險費21,631 18,960 2,671 14.1 %
服務2,505 2,453 52 2.1 %
淨投資收益168 297 (129)(43.4)%
總收入76,826 69,097 7,729 11.2 %
運營成本：
產品銷售成本45,509 40,894 4,615 11.3 %
效益成本17,951 15,704 2,247 14.3 %
運營費用9,876 8,922 954 10.7 %
總運營成本73,336 65,520 7,816 11.9 %
營業收入3,490 3,577 (87)(2.4)%
利息支出586 657 (71)(10.8)%
其他收入(42)(50)8 16.0 %
所得税前收入撥備2,946 2,970 (24)(0.8)%
所得税撥備633 746 (113)(15.1)%
持續經營收入2,313 2,224 89 4.0 %
淨收入2,313 2,224 89 4.0 %
可歸因於非控股權益的淨收入(1)(1)— — %
CVS Health的淨收入$2,312 $2,223 $89 4.0 %

評論-截至2022年3月31日的三個月與2021年

收入
•在所有細分市場增長的推動下，截至2022年3月31日的三個月，總收入比上年同期增加了77億美元，增幅為11.2%。
•有關公司各部門收入的更多信息，請參閲本報告後面的“部門分析”。

運營費用
•在截至2022年3月31日的三個月裏，運營費用比去年同期增加了9.54億美元，或10.7%。運營費用增加的主要原因是與佛羅裏達州即將達成的和解協議有關的4.84億美元税前(税後3.7億美元)法律和解應計項目，以及與業務增長相關的增量成本。
•在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，運營費用佔總收入的百分比保持不變，為12.9%。
•有關公司各部門的運營費用的更多信息，請參閲本報告後面的“部門分析”。

營業收入
•在截至2022年3月31日的三個月中，營業收入比上一年減少了8700萬美元，降幅為2.4%，這主要是由於該公司與上述佛羅裏達州即將達成的協議所致。這一下降被處方和前臺商店數量的增加部分抵消，其中包括新冠肺炎非處方藥(OTC)測試的銷售
37

與上一年相比，由於藥劑盒、新冠肺炎疫苗接種對零售/長期服藥部門的影響、採購經濟性的改善、藥房服務部門專業藥房的增長以及無形資產攤銷的減少。
•有關公司各部門經營業績的更多信息，請參閲本報告後面的“部門分析”。

利息支出
•由於截至2022年3月31日的三個月債務減少，截至2022年3月31日的三個月的利息支出與去年同期相比減少了7100萬美元，或10.8%。有關更多信息，請參閲本報告後面的“流動性和資本資源”。

所得税撥備
•截至2022年3月31日的三個月的實際所得税税率為21.5%，而截至2021年3月31日的三個月的實際所得税税率為25.1%。實際所得税率的下降主要是由於2022年第一季度達成的某些單獨税目的影響。

38

細分市場分析

以下有關分部經營業績的討論乃根據分部報告的會計指引，以本公司的可報告分部為基礎，並與未經審核簡明綜合財務報表附註9“分部報告”中的分部披露一致。

該公司有三個經營部門，即保健福利、藥房服務和零售/長期技術委員會，以及一個公司/其他部門。本公司各分部保持獨立的財務信息，公司首席運營決策者(“CODM”)在決定如何在各分部之間分配資源和評估分部業績時，定期評估各分部的經營結果。CODM根據經調整的營業收入評估本公司各部門的業績，經調整的營業收入定義為營業收入(GAAP計量)，不包括無形資產攤銷和其他既不涉及本公司正常業務過程也不反映本公司基本業務業績的項目(如果有的話)的影響。有關在確定調整後營業收入時從營業收入中剔除的項目的進一步背景，請參閲下文營業收入(GAAP計量)與調整後營業收入的對賬。該公司使用調整後的營業收入作為其部門業績的主要衡量標準，因為它增強了公司將過去的財務業績與當前業績進行比較並分析基本業務業績和趨勢的能力。該公司披露的非GAAP財務措施，如合併的調整後營業收入，不應被視為取代或優於根據GAAP確定或計算的財務措施。

以下是公司各部門的財務指標與綜合總額的對賬：
以百萬計醫療保健
優勢
藥房
服務(1)
零售業/
LTC		公司/
其他
網段間
淘汰(2)
已整合
總計
截至三個月
March 31, 2022
總收入$23,109 $39,461 $25,418 $126 $(11,288)$76,826 
調整後營業收入(虧損)1,751 1,636 1,605 (305)(204)4,483 
March 31, 2021
總收入20,483 36,321 23,274 135 (11,116)69,097 
調整後營業收入(虧損)1,782 1,507 1,394 (303)(175)4,205 
_____________________________________________
(1)在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，藥房服務部門的總收入分別包括約38億美元和34億美元的零售共同付款。
(2)部門間收入抵銷與發生在醫療保健福利部門、藥房服務部門和/或零售/LTC部門之間的部門間收入產生活動有關。當藥房服務細分客户的成員(“PSS成員”)登記在“維護選擇”中時，發生部門間調整後的營業收入抵銷®選擇在公司的一家零售藥店領取維護處方，而不是通過郵件接收。當發生這種情況時，藥房服務和零售/LTC部門都會單獨記錄調整後的營業收入。



















39

以下是合併營業收入(GAAP計量)與合併調整後營業收入的對賬，以及分部GAAP營業收入與分部調整後營業收入的對賬：
截至2022年3月31日的三個月
以百萬計醫療保健
優勢		藥房
服務		零售業/
LTC		公司/
其他		網段間
淘汰		已整合
總計
營業收入(虧損)(公認會計準則計量)$1,409 $1,592 $1,483 $(790)$(204)$3,490 
無形資產攤銷(1)
301 44 122 1 — 468 
法定結算應計項目(2)
— — — 484 — 484 
持有待售資產的損失(3)
41 — — — — 41 
調整後營業收入(虧損)$1,751 $1,636 $1,605 $(305)$(204)$4,483 

截至2021年3月31日的三個月
以百萬計醫療保健
優勢		藥房
服務		零售業/
LTC		公司/
其他		網段間
淘汰		已整合
總計
營業收入(虧損)(公認會計準則計量)$1,380 $1,452 $1,265 $(345)$(175)$3,577 
無形資產攤銷(1)
402 55 129 1 — 587 
與收購相關的整合成本(4)
— — — 41 — 41 
調整後營業收入(虧損)$1,782 $1,507 $1,394 $(303)$(175)$4,205 
_____________________________________________
(1)本公司的收購活動導致根據收購會計方法的要求確認無形資產，這些資產主要包括商標、客户合同/關係、不競爭契約、技術、供應商網絡和所收購業務的價值。已確定存續的無形資產於其估計可用年限內攤銷，並於事件顯示賬面值可能無法收回時進行減值測試。無形資產的攤銷反映在未經審計的簡明綜合經營報表中，反映在每個部門的經營費用中。雖然無形資產為公司創造了收入，但無形資產的攤銷與公司保險產品的承保、為公司客户提供的服務或公司產品或服務的銷售沒有直接關係。此外，無形資產攤銷費用通常會根據公司收購活動的規模和時機而波動。因此，公司認為，不計入無形資產攤銷將增強公司和投資者將公司過去的財務業績與目前的業績進行比較的能力，以及分析基本業務業績和趨勢的能力。從相關非GAAP財務計量中剔除的無形資產攤銷是指公司的GAAP財務報表中記錄的全部金額，相關無形資產產生的收入沒有從相關的非GAAP財務計量中剔除。無形資產攤銷被排除在相關的非GAAP財務計量之外，因為與相關收入不同的是，攤銷, 不受任何特定期間經營的影響，除非無形資產減值或無形資產的估計使用年限被修訂。
(2)在截至2022年3月31日的三個月裏，法律和解應計與2022年3月與佛羅裏達州達成的懸而未決的協議有關，該協議旨在解決十多年前與阿片類藥物有關的索賠。根據這項協議，CVS Health Corporation將解決佛羅裏達州對其及其子公司的所有阿片類藥物索賠，金額為4.84億美元，包括某些法律費用，將在18年內支付。法定結算應計項目反映於公司/其他分部內營運開支的未經審核簡明綜合營運報表內。
(3)在截至2022年3月31日的三個月內，持有待售資產的損失與醫療保健福利部門中的商業業務報告單位有關。2022年3月，本公司達成協議，出售其在泰國註冊的國際醫療保健業務(“泰國業務”)，該業務包括在商業商業報告部門。當時，商業商譽的一部分專門分配給泰國業務。於2022年3月31日，泰國業務的淨資產在未經審計的簡明綜合資產負債表中作為待售資產入賬，並計入其他流動資產和應計費用。泰國業務的賬面價值被確定大於其公允價值，並記錄了持有待售資產的損失。這筆交易預計將在2022年第二季度完成。持有待售資產的虧損反映在未經審核的簡明綜合經營報表中，反映在醫療福利分部的運營費用中。
(4)在截至2021年3月31日的三個月內，與收購相關的整合成本與公司收購Aetna Inc.有關。與收購相關的整合成本在公司/其他部門的運營費用中反映在未經審計的簡明綜合運營報表中。



40

醫療保健福利細分市場

下表彙總了醫療保健福利部門在各個時期的表現：
截至三個月
3月31日，		變化
單位：百萬，不包括百分比和基點(“基點”)20222021$%
收入：
保險費$21,614$18,942$2,672 14.1 %
服務1,4061,39313 0.9 %
淨投資收益89148(59)(39.9)%
總收入23,10920,4832,626 12.8 %
效益成本18,04915,7572,292 14.5 %
MBR83.5 %83.2 %30Bps
運營費用$3,651$3,346$305 9.1 %
營業費用佔總收入的百分比15.8 %16.3 %
營業收入$1,409$1,380$29 2.1 %
營業收入佔總收入的百分比6.1 %6.7 %
調整後的營業收入(1)
$1,751$1,782$(31)(1.7)%
調整後的營業收入佔總收入的百分比7.6 %8.7 %
保費收入(按業務)：
政府$16,195$13,917$2,278 16.4 %
商業廣告5,4195,025394 7.8 %
_____________________________________________
(1)有關醫療福利部門營業收入(GAAP衡量標準)與調整後營業收入(代表公司部門業績的主要衡量標準)的對賬，請參閲本報告中的“部門分析”。

評論-截至2022年3月31日的三個月與2021年

收入
•在所有產品線增長的推動下，截至2022年3月31日的三個月，總收入同比增長26億美元，增幅12.8%，達到231億美元。

醫療福利比率(“MBR”)
•醫療福利比率的計算方法是福利成本除以保費收入，代表用於本公司參保成員醫療福利的保費收入的百分比。管理層使用MBR來評估其保險產品的基本業務業績和承保情況，瞭解實際結果和預期結果之間的差異，並確定期間業績的趨勢。MBR為管理層和投資者提供了有用的信息，有助於評估該公司投保的醫療保健福利產品的經營結果。
•在截至2022年3月31日的三個月中，MBR略有上升至83.5%，而前一年為83.2%，反映出醫療總成本繼續朝着正常化方向發展。

運營費用
•醫療福利部門的運營費用包括銷售、一般和行政費用以及折舊和攤銷費用。
•在截至2022年3月31日的三個月中，運營費用比上年同期增加了3.05億美元，增幅為9.1%。營運開支增加主要是由於為支持上述業務增長而增加的營運開支所致。
•在截至2022年3月31日的三個月裏，營業費用佔總收入的比例降至15.8%，而前一年為16.3%。業務費用佔總收入的百分比減少的主要原因是上文所述總收入的增加。

調整後的營業收入
•在截至2022年3月31日的三個月裏，調整後的營業收入與上年同期相比略有下降，主要是由於已實現淨資本虧損和醫療總成本正常化的持續進展，但所有產品線的會員增長在很大程度上抵消了這一下降。
41


下表彙總了醫療福利部分在各個時期的醫療成員：
March 31, 20222021年12月31日March 31, 2021
以千計已投保ASC總計已投保ASC總計已投保ASC總計
醫學會員：
商業廣告3,285 13,924 17,209 3,258 13,530 16,788 3,201 13,584 16,785 
醫療保險優勢3,169 — 3,169 2,971 — 2,971 2,874 — 2,874 
醫療保險補充方案1,292 — 1,292 1,285 — 1,285 1,146 — 1,146 
醫療補助2,375 477 2,852 2,333 471 2,804 2,184 637 2,821 
醫療會員總數10,121 14,401 24,522 9,847 14,001 23,848 9,405 14,221 23,626 
補充會員信息：
聯邦醫療保險處方藥計劃(獨立)6,022 5,777 5,694 

醫學會員制
•醫療會員是指在特定時間點，本公司的保險和ASC醫療產品及相關服務覆蓋的會員數量。管理層使用這一指標來了解實際醫療成員和預期金額之間的差異，以及一段時期內結果的趨勢。這一指標為管理層和投資者提供了有用的信息，有助於瞭解醫療會員對部門總收入和經營結果的影響。
•截至2022年3月31日，2450萬醫療會員比2021年12月31日增加了67.4萬會員，反映了所有產品線的增長。

聯邦醫療保險更新
2022年4月4日，美國聯邦醫療保險和醫療補助服務中心發佈了最終通知，詳細説明瞭2023年聯邦醫療保險優勢的最終基準付款率。最終的2023年聯邦醫療保險優勢費率導致行業基準費率增加了約5.0%。





42

藥房服務部門

下表總結了藥房服務部門在各個時期的表現：
截至三個月
3月31日，		變化
以百萬為單位，但百分比除外20222021$%
收入：
產品$39,164$36,067$3,097 8.6 %
服務29725443 16.9 %
總收入39,46136,3213,140 8.6 %
產品銷售成本37,49034,5232,967 8.6 %
運營費用37934633 9.5 %
營業費用佔總收入的百分比1.0 %1.0 %
營業收入$1,592$1,452$140 9.6 %
營業收入佔總收入的百分比4.0 %4.0 %
調整後的營業收入(1)
$1,636$1,507$129 8.6 %
調整後的營業收入佔總收入的百分比4.1 %4.1 %
收入(按分銷渠道)：
藥房網絡(2)
$22,824$21,893$931 4.3 %
郵件選擇 (3)
16,37414,2482,126 14.9 %
其他26318083 46.1 %
已處理的藥房索賠：(4)
總計567.0535.931.1 5.8 %
藥房網絡(2)
484.3455.428.9 6.3 %
郵件選擇(3)
82.780.52.2 2.7 %
通用配藥率：(4)
總計87.7 %88.1 %
藥房網絡(2)
88.1 %88.5 %
郵件選擇(3)
85.6 %85.7 %
_____________________________________________
(1)有關藥房服務部門營業收入(GAAP指標)與調整後的營業收入(代表公司部門業績的主要指標)的對賬，請參閲本報告中的“部門分析”部分。
(2)藥房網絡被定義為在零售和專業零售藥店填寫的索賠，包括公司的零售藥店和LTC藥店，但不包括包括在郵寄選擇類別中的維護選擇活動。維護選擇允許符合條件的客户計劃成員通過郵購遞送或在CVS藥房零售店以與郵購相同的價格填寫維護處方。
(3)郵件選擇定義為在藥房服務郵購設施填寫的報銷申請，其中包括包括特殊連接的特殊郵件報銷申請®在一家零售藥店收到的索賠，以及公司零售藥店根據維護選擇計劃開出的處方。
(4)包括將90天處方轉換為相當於3個30天處方的調整。這一調整反映了這樣一個事實，即這些處方包括的產品天數大約是正常處方的三倍。

評論-截至2022年3月31日的三個月與2021年

收入
•在截至2022年3月31日的三個月裏，總收入比上年同期增加了31億美元，增幅8.6%，達到395億美元，主要是由於藥房索賠量增加、專業藥房增長和品牌通脹，但部分被客户價格的持續改善所抵消。

運營費用
•藥房服務部門的運營費用包括銷售、一般和行政費用；折舊和攤銷費用；以及與專業零售藥店相關的費用，其中包括行政工資、員工福利和佔用成本。
•在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，運營費用佔總收入的百分比保持不變，為1.0%。

43

調整後的營業收入
•在截至2022年3月31日的三個月裏，調整後的營業收入比去年同期增加了1.29億美元，或8.6%。調整後營業收入的增長主要是由於採購經濟狀況的改善，包括公司集團採購組織的產品和服務以及專業藥房的貢獻增加。這些增長被客户價格的持續改善部分抵消。
•在審查藥房服務部門在這方面的表現時，您應該考慮以下有關該業務的重要信息：
•公司努力(I)留住現有客户，(Ii)獲得新業務，(Iii)維持或改善公司從製造商、批發商和零售藥店獲得的回扣、費用和/或折扣，繼續對調整後的營業收入產生影響。特別是，PBM行業的競爭壓力導致公司和其他PBM繼續與客户分享從製藥製造商那裏獲得的更大比例的回扣、費用和/或折扣。此外，市場動態和監管變化限制了該公司向計劃發起人提供包括零售網絡“差額”或“差額”的定價的能力，該公司預計這些趨勢將繼續下去。“差額”或“差額”是指PBM向計劃贊助商(包括Medicare Part D計劃贊助商)收取的藥品價格與PBM向配藥提供商支付的藥品價格之間的任何差額。

已處理的藥房索賠
•處理的藥房索賠總數代表通過我們的藥房福利經理處理並由我們的零售網絡藥店或我們自己的郵件和專業藥店分發的處方藥索賠數量。管理層使用此指標來了解實際處理的索賠與預期金額之間的差異，以及期間內結果的趨勢。這一指標為管理層和投資者提供了有助於瞭解藥房索賠數量對部門總收入和經營結果的影響的信息。
•在截至2022年3月31日的三個月裏，公司按30天等值基礎處理的藥房網絡索賠比上一年增加了6.3%，這主要是由於新業務淨額、使用率增加以及前一年咳嗽、感冒和流感季節減弱的影響。
•在截至2022年3月31日的三個月裏，公司按30天等值基礎處理的郵件選擇索賠比上一年增加了2.7%，這主要是由於淨新業務和繼續採用維護選擇產品。
•剔除新冠肺炎疫苗接種的影響，在截至2022年3月31日的三個月裏，按30天當量計算，處理的藥房報銷申請總數比去年同期增長了5.5%。

通用配藥率
•仿製藥配藥率是通過將藥房服務部門處理或填寫的仿製藥處方除以其處理或填寫的處方總數來計算的。管理層使用這一指標來評估企業在鼓勵使用仿製藥方面的有效性，當仿製藥可用且臨牀適用時，這有助於降低客户成員和零售客户的成本。這一指標為管理層和投資者提供了有助於瞭解部門總收入和經營業績趨勢的信息。
•在截至2022年3月31日的三個月裏，藥房服務部門的總仿製藥配藥率降至87.7%，而前一年為88.1%。該細分市場仿製藥配藥率的下降主要是由於品牌處方的增加，這主要是由於截至2022年3月31日的三個月中，與去年同期相比，新冠肺炎疫苗接種的增加。剔除新冠肺炎疫苗接種的影響，在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，該細分市場的總仿製藥發藥率分別為88.8%和88.9%。



44

零售/LTC細分市場

下表總結了零售/LTC部門在各個時期的表現：
截至三個月
3月31日，		變化
以百萬為單位，但百分比除外20222021$%
收入：
產品$24,605$22,394$2,211 9.9 %
服務829834(5)(0.6)%
淨投資收益(虧損)(16)46(62)(134.8)%
總收入25,41823,2742,144 9.2 %
產品銷售成本18,76517,0421,723 10.1 %
運營費用5,1704,967203 4.1 %
營業費用佔總收入的百分比20.3 %21.3 %
營業收入$1,483$1,265$218 17.2 %
營業收入佔總收入的百分比5.8 %5.4 %
調整後的營業收入(1)
$1,605$1,394$211 15.1 %
調整後的營業收入佔總收入的百分比6.3 %6.0 %
收入(按主要商品/服務項目分列)：
藥房$19,532$17,885$1,647 9.2 %
門面店5,3134,642671 14.5 %
其他589701(112)(16.0)%
淨投資收益(虧損)(16)46(62)(134.8)%
已填滿的處方(2)
394.6375.419.2 5.1 %
同店銷售額增加(減少)：(3)
總計10.7 %0.4 %
藥房10.1 %4.1 %
門面店13.2 %(11.4)%
處方量(2)
6.1 %1.0 %
通用配藥率 (2)
87.5 %87.4 %
_____________________________________________
(1)有關零售/LTC部門營業收入(GAAP指標)與調整後的營業收入(代表公司部門業績的主要指標)的對賬，請參閲本報告中的“部門分析”部分。
(2)包括將90天處方轉換為相當於3個30天處方的調整。這一調整反映了這樣一個事實，即這些處方包括的產品天數大約是正常處方的三倍。
(3)同一門店銷售額和處方量代表公司經營超過一年的零售藥店的收入和處方的變化，以百分比表示，表明與可比前一時期相比的增加或減少。同樣的商店指標不包括MinuteClinic的收入、LTC業務的收入和處方。管理層使用這些指標在可比較的基礎上評估現有商店的業績，併為未來有關現有商店和新地點的決策提供信息。同店指標為管理層和投資者提供了有用的信息，有助於瞭解現有門店有機增長所產生的當前收入和處方的部分與開設新店所產生的部分。

評論-截至2022年3月31日的三個月與2021年

收入
•在截至2022年3月31日的三個月中，總收入比上年同期增加了21億美元，即9.2%，達到254億美元，這主要是由於處方藥和門店數量的增加，包括新冠肺炎非處方藥試劑盒的銷售，以及前一年咳嗽、感冒和流感季節減弱的影響，以及藥房品牌膨脹的影響。這些增長被最近推出的仿製藥、持續的藥房報銷壓力以及新冠肺炎診斷測試減少的影響部分抵消。
•截至2022年3月31日的三個月裏，藥房同店銷售額同比增長10.1%。這一增長主要是由於藥房同店處方數量在30天當量基礎上增加了6.1%，以及藥房品牌通脹。這些增長被最近推出的仿製藥和持續的藥房報銷壓力的影響部分抵消。
45

•在截至2022年3月31日的三個月裏，門店同店銷售額同比增長13.2%。這一增長主要是由於消費者健康狀況的強勁，包括新冠肺炎OTC檢測試劑盒的銷售，以及截至2022年3月31日的三個月中，前一年經歷的較弱的咳嗽、感冒和流感季節的影響。
•在截至2022年3月31日的三個月裏，其他收入與上年同期相比減少了1.12億美元。下降的主要原因是截至2022年3月31日的三個月裏，新冠肺炎診斷檢測與去年同期相比有所減少。

運營費用
•零售/LTC部門的運營費用包括門店工資、門店員工福利、門店佔用成本、銷售費用、廣告費用、折舊和攤銷費用以及某些行政費用。
•與去年同期相比，截至2022年3月31日的三個月的運營費用增加了2.03億美元，增幅為4.1%。這一增長主要是由於與銷量增加相關的增加成本以及對該部門運營和能力的投資增加所致。
•在截至2022年3月31日的三個月裏，營業費用佔總收入的比例降至20.3%，而前一年為21.3%。業務費用佔總收入的百分比減少的主要原因是上文所述總收入的增加。

調整後的營業收入
•截至2022年3月31日的三個月，調整後的營業收入比上年同期增加了2.11億美元，增幅為15.1%。調整後營業收入的增長主要是由於上述處方藥和門店數量的增加、新冠肺炎疫苗接種的影響以及仿製藥採購的改善。這些增長被持續的藥房報銷壓力、對該部門運營和能力的投資增加以及新冠肺炎診斷測試的減少部分抵消。
•在評估零售/LTC部門在這一領域的表現時，您應該考慮以下有關該業務的重要信息：
•該部門調整後的營業收入受到管理保健組織、PBM以及政府和其他第三方付款人降低處方藥成本的努力的不利影響，包括使用限制性網絡，以及零售/LTC部門藥房部分業務組合的變化。如果藥房報銷壓力加快，該部門可能無法實現收入增長，調整後的營業收入可能會受到不利影響。
•仿製藥使用的增加對該部門調整後的營業收入產生了積極影響，但也導致第三方付款人加大力度，減少對零售藥店處方的報銷支付。該公司預計這一趨勢將繼續下去，這將減少該細分市場從品牌藥物轉換到仿製藥轉換的好處。

已填滿的處方
•已填寫的處方表示通過零售/LTC部門的藥店分發的處方數量。管理層使用這一指標來了解實際處方和預期金額之間的差異，以及期間結果的趨勢。這一指標為管理層和投資者提供了有用的信息，有助於瞭解處方量對部門總收入和經營業績的影響。
•在截至2022年3月31日的三個月裏，與前一年相比，在30天當量的基礎上填寫的處方增加了5.1%，這主要是由於使用率的增加以及前一年經歷的較弱的咳嗽、感冒和流感季節的影響。剔除新冠肺炎疫苗接種的影響，在截至2022年3月31日的三個月裏，按30天當量計算的處方數量同比增長5.6%。

通用配藥率
•仿製藥配藥率是通過將零售/LTC部門填寫的仿製藥處方除以其填寫的處方總數來計算的。管理層使用這一指標來評估企業在鼓勵使用仿製藥方面的有效性，當仿製藥可用且臨牀適用時，這有助於降低客户成員和零售客户的成本。這一指標為管理層和投資者提供了有助於瞭解部門總收入和經營業績趨勢的信息。
•在截至2022年3月31日的三個月裏，零售/LTC部門的非專利配藥率增至87.5%，而去年同期為87.4%。該細分市場仿製藥配藥率的增長主要是由於品牌處方的減少，這主要是由於截至2022年3月31日的三個月中新冠肺炎疫苗接種比去年同期減少了。剔除新冠肺炎疫苗接種的影響，在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，該細分市場的總仿製藥發藥率分別為89.9%和89.5%。

46

公司/其他細分市場

下表彙總了公司/其他部門在各個時期的表現：
截至三個月
3月31日，		變化
以百萬為單位，但百分比除外20222021$%
收入：
保險費$17 $18 $(1)(5.6)%
服務14 14 — — %
淨投資收益95 103 (8)(7.8)%
總收入126 135 (9)(6.7)%
產品銷售成本10 8 2 25.0 %
效益成本59 45 14 31.1 %
運營費用847 427 420 98.4 %
營業虧損(790)(345)(445)(129.0)%
調整後的營業虧損(1)
(305)(303)(2)(0.7)%
_____________________________________________
(1)有關公司/其他部門的營業虧損(GAAP計量)與調整後的營業虧損(代表公司部門業績的主要衡量標準)的對賬，請參閲本報告中的“部門分析”。

評論-截至2022年3月31日的三個月與2021年

收入
•收入主要涉及公司不再招攬或接受新客户的產品，如大額養老金和長期護理保險產品。
•截至2022年3月31日的三個月，總收入較上年同期減少900萬美元，降幅6.7%，至1.26億美元，主要原因是截至2022年3月31日的三個月，對衝基金的淨投資收入和已實現資本淨收益較上年同期下降。

調整後的營業虧損
•截至2022年3月31日的三個月，調整後的營業虧損與上年同期相比保持相對穩定。
47

流動性與資本資源

現金流

該公司保持足夠的流動資金水平，使其能夠在短期內滿足其現金需求。從長遠來看，公司管理其現金和資本結構，以最大限度地提高股東回報，維持其財務狀況，併為未來的戰略舉措保持靈活性。公司不斷評估其監管資本要求、營運資本需求、債務和槓桿水平、債務到期日、資本支出要求、股息支付、潛在的股票回購以及未來的投資或收購。該公司相信，其運營現金流、商業票據計劃、信貸安排以及任何潛在的未來借款將足以為這些未來的付款和長期計劃提供資金。截至2022年3月31日，公司擁有約84億美元的現金和現金等價物，其中約30億美元由母公司或非限制性子公司持有。

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，現金、現金等價物和限制性現金的淨變化如下：
截至三個月
3月31日，		變化
以百萬為單位，但百分比除外20222021$%
經營活動提供的淨現金$3,563 $2,892 $671 23.2 %
用於投資活動的現金淨額(1,993)(1,867)(126)(6.7)%
用於融資活動的現金淨額(2,650)(3,185)535 16.8 %
現金、現金等價物和限制性現金淨減少$(1,080)$(2,160)$1,080 50.0 %

評註

•經營活動提供的淨現金在截至2022年3月31日的三個月中，與前一年相比增加了6.71億美元。這一增長主要是由於付款的時機，但在截至2022年3月31日的三個月中，與前一年相比，庫存購買量增加，部分抵消了這一增長。
•用於投資活動的現金淨額在截至2022年3月31日的三個月中，與上一年相比增加了1.26億美元，這主要是由於房地產和設備的購買增加，但銷售淨收益和投資到期日的增加部分抵消了這一增長。
•用於融資活動的現金淨額在截至2022年3月31日的三個月裏，下降到27億美元，而前一年為32億美元。用於融資活動的現金減少主要是由於截至2022年3月31日的三個月的長期債務償還比上年同期減少，但被截至2022年3月31日的三個月的股票回購部分抵消。

短期借款

商業票據和備用信貸安排
截至2022年3月31日，公司沒有任何未償還的商業票據。在其商業票據計劃方面，該公司維持着一項20億美元的五年期無擔保循環信貸安排，將於2023年5月17日到期，一項20億美元的五年期無擔保循環信貸安排，將於2024年5月16日到期，以及一項20億美元的五年期無擔保循環信貸安排，將於2026年5月11日到期。信貸安排允許以不同的利率借款，這在一定程度上取決於公司的公共債務評級，並要求公司支付加權平均季度貸款費約0.03%，無論使用情況如何。截至2022年3月31日，本公司的任何備用信貸安排下均無未償還借款。

波士頓聯邦住房貸款銀行
本公司的一家附屬公司是波士頓聯邦住房貸款銀行(“FHLBB”)的成員。作為會員，子公司有能力獲得現金預付款，但必須滿足某些最低抵押品要求。截至2022年3月31日，FHLBB可獲得的最大借款能力約為10億美元。截至2022年3月31日，FHLBB沒有未償還的預付款。




48

債務契約

本公司的後備循環信貸安排和無擔保優先票據包含慣常的限制性財務和經營契約。這些公約不包括在公司信用評級下調的情況下加速公司的債務到期日。該公司並不認為這些公約所載的限制會對其財務或營運的靈活性造成重大影響。截至2022年3月31日，該公司遵守了所有債務契約。

債務評級 

截至2022年3月31日，本公司的長期債務被穆迪投資者服務公司(Moody‘s)評為“Baa2”，被標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor’s Financial Services LLC，“S&P”)評為“BBB”，其商業票據計劃被穆迪評為“P-2”，被標普評為“A-2”。公司認為，穆迪和標普都考慮了公司的資本結構和財務政策，以及公司的綜合資產負債表、歷史收購活動和其他財務信息。儘管該公司目前認為其長期債務評級將保持投資級，但它不能保證穆迪和/或標準普爾未來的行動。該公司的債務評級對其未來的借款成本、進入資本市場的機會和新商店的運營租賃成本有直接影響。

股份回購計劃

CVS Health Corporation董事會(以下簡稱“董事會”)批准了以下股票回購計劃：
以十億計
授權日期
授權剩餘時間為
March 31, 2022
2021年12月9日(《2021年回購計劃》)$10.0 $8.0 

2021年回購計劃允許公司通過公開市場回購、私下協商的交易、加速股份回購(“ASR”)交易和/或其他衍生品交易的組合來實施回購。董事會可以隨時修改或終止2021年回購計劃。

在截至2022年3月31日的三個月內，公司根據2021年回購計劃以約20億美元的價格回購了約1910萬股普通股，包括根據下文所述的ASR交易進行的股份回購。在截至2021年3月31日的三個月內，公司沒有回購任何普通股。

根據2021年回購計劃的授權，本公司與巴克萊銀行(“巴克萊”)簽訂了15億美元的固定美元ASR。在2022年1月4日支付了15億美元的收購價後，公司於2022年1月收到了一些CVS Health Corporation的普通股，相當於15億美元名義金額的80%，或約1,160萬股，每股103.34美元，於2022年1月被放入庫存股。ASR作為12億美元的初始庫存股交易和3億美元的遠期合同入賬。遠期合同被歸類為權益工具，並計入資本盈餘。2022年2月，該公司收到了大約270萬股CVS Health Corporation的普通股，佔ASR名義金額15億美元的剩餘20%，從而完成了ASR。這些股票被放入庫存股，遠期合同於2022年2月從資本盈餘重新分類為庫存股。

在收到這些股份時，最初和最終收到的股份導致用於計算基本和稀釋後每股收益的加權平均已發行普通股的流通股立即減少。
 
關鍵會計政策

本公司按照公認會計原則編制未經審核的簡明綜合財務報表，該原則要求管理層作出某些估計並作出判斷。估計及判斷乃根據歷史經驗、當前趨勢及管理層認為在編制未經審核簡明綜合財務報表時重要的其他因素而作出。本公司定期檢討其會計政策，以及如何在未經審核的簡明綜合財務報表中應用及披露該等政策。雖然公司認為管理層考慮的歷史經驗、當前趨勢和其他因素支持準備工作
49

在符合公認會計原則的未經審計簡明綜合財務報表中，實際結果可能與估計結果不同，這種差異可能是實質性的。

有關公司關鍵會計政策的完整説明，請參閲2021年10-K表格第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的“關鍵會計政策”。

關於前瞻性陳述的警告性聲明

1995年“私人證券訴訟改革法”(“改革法”)為前瞻性陳述提供了“安全港”，只要(1)這些陳述被確認為前瞻性陳述，以及(2)這些陳述伴隨着有意義的警告性陳述，這些陳述指出了可能導致實際結果與陳述中所討論的大不相同的重要因素。我們想要利用這些安全港條款。

本10-Q表格季度報告(以下簡稱“報告”)中包含的某些信息屬於“改革法案”或“美國證券交易委員會”規則所界定的前瞻性信息。這些信息包括但不限於本報告第一部分第2項所載管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(“MD&A”)中的前瞻性信息。此外，在本報告和我們的其他報告和通報中，當我們打算確定前瞻性陳述時，我們使用以下詞語或這些詞語的變體或否定詞以及類似的表述：
·預期·相信·能·繼續·可
·估計數·評估·期望的·探索·預測
·導向·意向·似然·可能·力所能及
·展望·平面圖·電勢·預測·很有可能
·項目·尋找·應該·觀·將要

所有涉及CVS Health或任何部門或任何子公司和/或未來事件或發展的未來經營業績的陳述，包括有關新冠肺炎及其不斷湧現的新變種對公司業務、投資組合、經營業績、現金流和/或財務狀況的預期影響的陳述，與公司戰略有關的陳述，與未來收入、營業收入或調整後營業收入、每股收益或調整後每股收益有關的陳述，與醫療福利部門業務有關的陳述，銷售結果和/或趨勢，醫療成本趨勢，醫療會員資格，聯邦醫療保險D部分會員資格，醫療福利比率和/或運營，醫藥服務部門業務，銷售結果和/或趨勢和/或運營，零售/LTC部門業務，銷售結果和/或趨勢和/或運營，增量投資支出，利息支出，有效税率，加權平均股數，運營現金流，淨資本支出，可用於償還債務的現金，整合協同效應，淨協同效應，整合成本，企業現代化，轉型，槓桿率，可用於提高股東價值的現金，庫存減少，週轉率和/或損失率，債務評級，公司吸引或保留客户和客户的能力，門店發展和/或搬遷，新產品開發，行業和監管發展的影響，以及對未來經營結果或事件表示樂觀或悲觀的聲明，都是改革法案意義上的前瞻性聲明。

前瞻性陳述依賴於對未來事件的一些估計、假設和預測，並受一些重大風險和不確定性以及其他因素的影響，這些因素可能導致實際結果與這些陳述大相徑庭。其中許多風險、不確定因素和其他因素都不是我們所能控制的。其中某些風險、不確定因素和其他因素在我們截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告第I部分第1A項中的“風險因素”和本報告第二部分第1A項中的“風險因素”下進行了描述；這些不是我們面臨的唯一風險和不確定因素。不能保證該公司已經確定了影響它的所有風險。公司目前不知道或公司目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對公司業務產生不利影響。如果這些風險或不確定性演變成實際事件，這些事件或情況可能會對公司的業務、經營業績、現金流、財務狀況和/或股票價格等產生重大不利影響。

你不應該過度依賴前瞻性陳述。任何前瞻性陳述僅説明截至本報告之日，我們不打算或不承擔任何更新或修改前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件、不確定因素或其他原因。

50
表格10-Q目錄
第三項。關於市場風險的定量和定性披露

自2021年12月31日以來，本公司在市場風險敞口方面沒有經歷任何重大變化。有關公司對市場風險敞口的討論，請參閲公司截至2021年12月31日的財政年度10-K表格第二部分第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”中包含的信息。

第四項。控制和程序

對披露控制和程序的評價：公司首席執行官和首席財務官在評估了公司截至2022年3月31日的披露控制和程序(定義見證券交易法規則13a-15(F)和15d-15(F))的設計和操作的有效性後，得出結論，截至2022年3月31日，公司的披露控制和程序是充分和有效的，旨在提供合理的保證，即與公司及其子公司有關的重大信息將及時向該等高級管理人員公佈。

財務報告內部控制的變化：本公司於截至2022年3月31日止三個月內進行的與規則13a-15或規則15d-15(D)段所規定的評估有關的財務報告內部控制並無重大影響或可能重大影響本公司財務報告的內部控制。

第二部分。其他信息

第1項。法律訴訟

本季度報告表格10-Q第一部分“簡明綜合財務報表附註(未經審計)”附註8“承付款和或有事項”中所載的信息在此作為參考。

第1A項。風險因素

公司在截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告第I部分第1A項中披露的“風險因素”沒有發生重大變化。這些風險因素可能會對公司的業務、經營業績、現金流和/或財務狀況以及公司普通股的市場價格產生不利影響。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用

(C)股票回購

下表列出了根據CVS Health Corporation董事會於2021年12月9日授權的股票回購計劃，在截至2022年3月31日的三個月中購買的股票總數、每股支付的平均價格以及在適用會計期間結束時仍可購買的股票的大約美元價值。有關更多信息，請參閲本季度報告第I部分第1項“簡明綜合財務報表附註(未經審計)”中的附註5“股東權益”。
財務期總數
的股份
購得		平均值
支付的價格為
分享		股份總數
作為以下項目的一部分購買
公開宣佈
計劃或計劃		近似值
以下股票的價值：
可能還會是
根據以下條款購買
計劃或計劃
2022年1月1日至2022年1月31日11,612,413 $103.34 11,612,413 $8,800,000,000 
2022年2月1日至2022年2月28日2,656,835 $112.92 2,656,835 $8,500,000,000 
2022年3月1日至2022年3月31日4,781,527 $104.57 4,781,527 $8,000,000,137 
19,050,775 19,050,775 
51
表格10-Q目錄
項目3.高級證券違約

沒有。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

項目5.其他信息

沒有。
52
表格10-Q目錄
項目6.展品

本項目6所列的證據作為本季度報告10-Q表的一部分提交。標有星號(*)的展品是管理合同或補償計劃或安排。除所列展品外的展品因不需要列示或不適用而被省略。根據S-K法規第601(B)(4)(Iii)項，註冊人同意向證券交易委員會提供一份不需要上市的遺漏票據的副本。

展品索引
10材料合同
10.1*
註冊人與註冊人選定員工之間的限制性股票單位協議格式。
10.2*
註冊人與註冊人選定員工之間的績效股票單位協議表。
10.3*
註冊人與註冊人選定的高管之間的非限制性股票期權協議格式。
10.4*
註冊人與註冊人選定員工之間的非限制性股票期權協議格式。
15信函Re：未經審計的中期財務資料
15.1
安永律師事務所的信，承認意識到使用了一份日期為2022年5月4日的報告，這份報告與他們對中期財務信息的審查有關。
31第13a-14(A)/15d-14(A)條證書
31.1
由首席執行官簽發的證書。
31.2
由首席財務官出具證明。
32第1350節認證
32.1
由首席執行官簽發的證書。
32.2
由首席財務官出具證明。
101
101
以下材料來自CVS Health Corporation截至2022年3月31日的三個月的Form 10-Q季度報告，格式為Inline XBRL：(I)簡明綜合經營報表，(Ii)簡明全面收益表，(Iii)簡明綜合資產負債表，(Iv)簡明現金流量表，(V)簡明股東權益綜合報表和(Vi)簡明綜合財務報表相關附註。實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
104
104
封面交互數據文件-公司截至2022年3月31日的季度報告Form 10-Q的封面，格式為內聯XBRL(包含在附件101中)。

53
表格10-Q目錄
簽名




根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。


 CVS健康公司
 


日期：May 4, 2022由以下人員提供：/s/肖恩·M·蓋爾廷
 肖恩·M·蓋爾丁
 執行副總裁兼首席財務官