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EnergyCompany成員美國公認會計準則：運營部門成員CMS：電力公司成員CMS：商業公用事業服務成員2021-01-012021-03-310000811156CMS：Consumer EnergyCompany成員美國公認會計準則：運營部門成員CMS：GasUtilityMemberCMS：商業公用事業服務成員2021-01-012021-03-310000811156CMS：Consumer EnergyCompany成員CMS：商業公用事業服務成員2021-01-012021-03-310000811156CMS：Consumer EnergyCompany成員美國公認會計準則：運營部門成員CMS：電力公司成員CMS：IndustrialUtilityServiceMember2021-01-012021-03-310000811156CMS：Consumer EnergyCompany成員美國公認會計準則：運營部門成員CMS：GasUtilityMemberCMS：IndustrialUtilityServiceMember2021-01-012021-03-310000811156CMS：Consumer EnergyCompany成員CMS：IndustrialUtilityServiceMember2021-01-012021-03-310000811156CMS：Consumer EnergyCompany成員美國公認會計準則：運營部門成員CMS：電力公司成員CMS：其他實用服務成員2021-01-012021-03-310000811156CMS：Consumer EnergyCompany成員美國公認會計準則：運營部門成員CMS：其他實用服務成員CMS：GasUtilityMember2021-01-012021-03-310000811156CMS：Consumer EnergyCompany成員CMS：其他實用服務成員2021-01-012021-03-310000811156CMS：Consumer EnergyCompany成員美國公認會計準則：應收賬款成員2022-01-012022-03-310000811156美國公認會計準則：應收賬款成員2022-01-012022-03-310000811156CMS：Consumer EnergyCompany成員美國公認會計準則：應收賬款成員2021-01-012021-03-310000811156美國公認會計準則：應收賬款成員2021-01-012021-03-310000811156雲服務器：Corporation和對賬項目成員2022-01-012022-03-310000811156雲服務器：Corporation和對賬項目成員2021-01-012021-03-310000811156美國公認會計準則：運營部門成員CMS：電力公司成員2022-03-310000811156美國公認會計準則：運營部門成員CMS：電力公司成員2021-12-310000811156美國公認會計準則：運營部門成員CMS：GasUtilityMember2022-03-310000811156美國公認會計準則：運營部門成員CMS：GasUtilityMember2021-12-310000811156CMS：企業成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-03-310000811156CMS：企業成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-12-310000811156雲服務器：Corporation和對賬項目成員2022-03-310000811156雲服務器：Corporation和對賬項目成員2021-12-310000811156CMS：Consumer EnergyCompany成員美國公認會計準則：運營部門成員CMS：電力公司成員2022-03-310000811156CMS：Consumer EnergyCompany成員美國公認會計準則：運營部門成員CMS：電力公司成員2021-12-310000811156CMS：Consumer EnergyCompany成員美國公認會計準則：運營部門成員CMS：GasUtilityMember2022-03-310000811156CMS：Consumer EnergyCompany成員美國公認會計準則：運營部門成員CMS：GasUtilityMember2021-12-310000811156雲服務器：Corporation和對賬項目成員CMS：Consumer EnergyCompany成員2022-03-310000811156雲服務器：Corporation和對賬項目成員CMS：Consumer EnergyCompany成員2021-12-310000811156Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberCMS：AviatorWindMember2022-01-012022-03-31Utr：兆瓦0000811156Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-03-310000811156Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310000811156CMS：TESFilerCityMemberUs-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2022-01-012022-03-310000811156CMS：GeneseeMembersUs-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2022-01-012022-03-310000811156CMS：GraylingMemberUs-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2022-01-012022-03-310000811156CMS：CravenMembersUs-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2022-01-012022-03-310000811156Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310000811156Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2022-03-310000811156CMS：保留福利成員CMS：D.E.KarnGeneratingComplexMember2022-03-310000811156CMS：保留福利成員CMS：D.E.KarnGeneratingComplexMember2019-10-012022-03-310000811156CMS：保留福利成員美國-GAAP：PropertyPlantAndEquipmentMembersCMS：D.E.KarnGeneratingComplexMember2019-10-012022-03-310000811156CMS：保留福利成員CMS：D.E.KarnGeneratingComplexMemberCMS：保留獎勵計劃成員2019-10-012022-03-310000811156CMS：保留福利成員CMS：D.E.KarnGeneratingComplexMember2021-12-310000811156CMS：保留福利成員CMS：D.E.KarnGeneratingComplexMember2020-12-310000811156CMS：保留福利成員CMS：D.E.KarnGeneratingComplexMember2022-01-012022-03-310000811156CMS：保留福利成員CMS：D.E.KarnGeneratingComplexMember2021-01-012021-03-310000811156CMS：保留福利成員CMS：D.E.KarnGeneratingComplexMember2021-03-310000811156CMS：EnerBankMemberUs-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember2021-10-012021-10-010000811156CMS：EnerBankMemberUs-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember2021-10-012021-10-310000811156CMS：EnerBankMemberUs-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember2022-01-012022-03-310000811156CMS：EnerBankMemberUs-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember2021-12-310000811156CMS：EnerBankMemberUs-gaap:DiscontinuedOperationsHeldforsaleMember2021-01-012021-03-31
目錄表

美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
x根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金文件編號註冊人；公司註冊狀態；地址；電話號碼美國國税局僱主識別號碼
1-9513CMS能源公司38-2726431
(A 密西根公司)
One Energy Plaza, 傑克遜, 密西根49201
(517) 788‑0550
1-5611消費者能源公司38-0442310
(A 密西根公司)
One Energy Plaza, 傑克遜, 密西根49201
(517) 788‑0550
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
CMS能源公司普通股，面值0.01美元
胞質紐約證券交易所
CMS能源公司5.625%次級債券，2078年到期CMSA紐約證券交易所
CMS能源公司5.875%次級債券，2078年到期CMSC紐約證券交易所
CMS能源公司5.875%次級債券，2079年到期CMSD紐約證券交易所
CMS能源公司存托股份，分別相當於C系列累計可贖回永久優先股4.200%股份的1,000權益
CMS PRC紐約證券交易所
消費者能源公司累計優先股，面值100美元：4.50美元系列CMS-PB紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
CMS能源公司：是x不是☐消費者能源公司：是x不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
CMS能源公司：是x不是☐消費者能源公司：是x不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
CMS能源公司：消費者能源公司：
大型加速文件服務器x大型加速文件服務器☐
非加速文件服務器☐非加速文件服務器x
加速文件管理器☐加速文件管理器☐
規模較小的報告公司☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
CMS能源公司：☐消費者能源公司：☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
CMS能源公司：是☐不是x消費者能源公司：是☐不是x
註明截至2022年4月11日發行人所屬各類普通股的流通股數量：
CMS能源公司：
CMS能源公司普通股，面值0.01美元
290,129,103
消費者能源公司：
消費者普通股，面值10美元，由CMS能源公司私人持有84,108,789


目錄表


目錄表
CMS能源公司
消費者能源公司
截至2022年3月31日的季度向證券交易委員會提交的Form 10-Q報告
目錄表
詞彙表
2
歸檔格式
9
可用信息
9
前瞻性陳述和信息
9
第一部分-財務信息
13
第1項。
財務報表
13
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
82
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
82
第四項。
控制和程序
82
第II部分--其他資料
83
第1項。
法律訴訟
83
第1A項。
風險因素
83
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
83
第三項。
高級證券違約
83
第四項。
煤礦安全信息披露
84
第五項。
其他信息
84
第六項。
陳列品
85
簽名
87
1
目錄表
詞彙表
案文和財務報表中使用的某些術語定義如下。
2016年能源法
密歇根州公共法案2016年第341號和第342號
2021 Form 10‑K
CMS Energy和Consumer截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告
消退
倡導關税公平的企業協會
AOCI
累計其他綜合收益(虧損)
飛行員之風
Aviator Wind，LLC，Aviator Wind Equity Holdings持有B類會員權益的VIE
Aviator Wind股權控股
Aviator Wind Equity Holdings，LLC，CMS Enterprises的全資子公司Grand River Wind，LLC擁有VIE 51%的權益
灣港
位於密歇根州佩託斯基附近的一個住宅/商業房地產區域，CMS Energy於2002年出售了該區域的權益
Bcf
十億立方英尺
CCR
燃煤殘渣
疾控中心
美國疾病控制和預防中心
首席執行官
首席執行官
CERCLA
1980年修訂的綜合環境反應、賠償和責任法
2
目錄表
首席財務官
首席財務官
《清潔空氣法》
1963年聯邦清潔空氣法，經修訂
清潔能源計劃
消費者的長期戰略，通過提高能源效率和客户需求管理計劃、增加可再生能源發電和降低節能電壓，向客户提供清潔、可靠和負擔得起的能源
《清潔水法》
經修訂的1972年聯邦水污染控制法
CMS能源
CMS能源公司及其合併子公司，除非另有説明；消費者的母公司CMS企業，直到2021年10月1日，Enerbank；2021年10月1日，Enerbank被地區銀行收購
新型農村合作醫療企業
CMS能源的全資子公司CMS企業公司
CMS ERM
CMS能源管理公司是CMS企業的全資子公司，前身為CMS營銷、服務和貿易公司
CMS發電密歇根電力
CMS發電密歇根電力有限責任公司，是CMS企業的全資子公司Hydra-CO Enterprise，Inc.
CMS土地
CMS置地公司，CMS Capital，L.L.C.的全資子公司，CMS Energy的全資子公司
消費者
消費者能源公司及其合併子公司，除非另有説明；CMS能源的全資子公司
新冠肺炎
2019年冠狀病毒病，一種呼吸系統疾病，於2020年3月宣佈為大流行，公共和私人機構最初通過建立社會距離和其他旨在減緩疾病傳播的措施來應對
3
目錄表
膽小鬼
克雷文縣木材能源有限合夥企業，CMS企業的全資子公司Hydra-CO Enterprise，Inc.擁有50%的股份
CSAPR
修訂後的2011年跨州空氣污染規則
DB養老金計劃A
CMS能源和消費者的固定福利養老金計劃，包括某些現在和以前的附屬公司和子公司，截至2017年12月31日為2005年關閉的固定福利養老金計劃覆蓋的在職員工創建
DB養老金計劃
CMS能源和消費者的固定收益養老金計劃，包括某些現在和以前的附屬公司和子公司
數據庫SERP
固定福利補充高管退休計劃
挖掘
迪爾伯恩工業發電公司是CMS企業的全資子公司迪爾伯恩工業能源公司的全資子公司
《多德-弗蘭克法案》
2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案
DTE電氣
DTE電氣公司，一家非關聯公司
蛋蛋
密歇根州環境、五大湖和能源部
能源銀行
Enerbank USA，直到2021年10月1日，CMS Capital，L.L.C.的全資子公司，CMS Energy的全資子公司；2021年10月1日，Enerbank被地區銀行收購
減少能源浪費
根據2016年《能源法》，通過提高能效和需求側節能來降低能源消耗
環境保護局
美國環保署
4
目錄表
易辦事
每股收益
《交易所法案》
1934年證券交易法
FERC
聯邦能源管理委員會
FTR
金融傳播權
公認會計原則
美國公認會計原則
GCR
燃氣成本回收
Genesee
Genesee Power Station Limited Partnership是一家VIE，CMS Enterprises的全資子公司Hydra-CO Enterprises，Inc.擁有50%的權益
格雷林
Grayling發電站有限合夥企業，CMS Enterprises的全資子公司Hydra-CO Enterprises，Inc.擁有50%的權益
IRP
綜合資源計劃
美國國税局
美國國税局
千瓦時
千瓦時，等於1000瓦時的能量單位
倫敦銀行同業拆借利率
倫敦銀行間同業拆借利率
拉丁頓
盧丁頓抽水蓄能電站，由Consumer和DTE Electric共同擁有
5
目錄表
墊子
汞和空氣有毒物質標準，限制燃煤和燃油發電廠產生的汞、酸性氣體和其他有毒污染
MD&A
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
世界經濟貿易中心
密歇根電力傳輸公司，一家非關聯公司
MGP
人造氣體工廠
MIOSHA
密歇根州職業安全與健康管理局
味噌
中大陸獨立系統運營商，Inc.
後備用球
將一臺發電機組置於延長備用停機狀態，在該狀態下，機組在一段規定的時間內處於非活動和不可用狀態，在此期間，在收到適當的通知並完成任何必要的維護或其他工作後，機組可以恢復運行；MISO的發電業主必須請求批准才能封存機組，MISO然後對可靠性影響的請求進行評估
MPSC
密歇根州公共服務委員會
兆瓦
兆瓦，等於一百萬瓦的功率單位
NAAQS
國家環境空氣質量標準
NPDES
國家排污消除制度--《清潔水法》下的點源污染管制許可制度
NREPA
修訂後的《1994年密歇根州自然資源和環境保護法》第201部分
6
目錄表
NSR
《新污染源評論》是《清潔空氣法》下的建築許可計劃
OPEB
其他離職後福利
OPEB計劃
CMS Energy和消費者的退休後醫療保健和人壽保險計劃，包括某些現在和以前的附屬公司和子公司
職業安全與健康管理局
職業安全與健康管理局
多氯聯苯
多氯聯苯
PHMSA
美國運輸部管道和危險材料安全管理局
PPA
購電協議
PSCR
回收供電成本
PURPA
1978年《公用事業管制政策法》
RCRA
1976年聯邦資源保護和恢復法案
錄製
可再生能源信貸
地區銀行
地區金融公司的子公司，一家非關聯公司
Roa
零售開放接入，允許發電客户根據修訂後的密歇根州2000年第141和142號公共法案選擇替代電力供應商
7
目錄表
美國證券交易委員會
美國證券交易委員會
證券化
一種經法規授權並經MPSC批准的融資方式，允許公用事業公司出售其從客户那裏收到的部分差餉付款的權利，以償還由附屬於該公用事業公司的特殊目的實體發行的證券化債券。
泰斯
東芝美國能源系統公司，一家非關聯公司
TCJA
2017年減税和就業法案
T.E.S.Filer City
T.E.S.Filer City Station Limited Partnership，一家VIE，CMS Enterprises的全資子公司Hydra-CO Enterprises，Inc.擁有50%的權益
VIE
可變利息實體
8
目錄表
歸檔格式
這份合併的10-Q表格由CMS Energy和Consumer單獨提交。在這份綜合表格10-Q中，與每個登記人有關的信息由登記人自己提交。除其子公司外，消費者對與CMS Energy關聯的任何其他公司的信息不做任何陳述。
CMS能源是包括消費者和CMS企業在內的幾家子公司的母公司。CMS Energy、CMS Enterprise或CMS Energy的任何其他子公司(消費者除外)對消費者的債務證券或優先股沒有任何義務，該等證券的持有人在就消費者的債務證券或優先股作出決定時，不應考慮CMS Energy、CMS Enterprise或CMS Energy的任何其他子公司(消費者及其子公司(在相關情況下)除外)的財務資源或經營成果。同樣，消費者或CMS Energy的任何其他子公司均不對CMS Energy的證券承擔任何義務。
這份報告應該全文閲讀。本報告沒有一個章節涉及本報告主題的所有方面。閲讀本報告時應結合合併財務報表和相關附註，以及2021年Form 10-K中包括的MD&A。
可用信息
CMS Energy的互聯網地址是www.cmsenergy.com。CMS Energy經常在其網站上發佈重要信息，並將投資者關係部分www.cmsenergy.com/Investor-Relationship視為重要信息的分發渠道。CMS Energy網站上包含的信息不包含在此。
前瞻性陳述和信息
這份10-Q表格和其他CMS能源和消費者披露可能包含1995年私人證券訴訟改革法定義的前瞻性陳述。使用“可能”、“應該”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預測”、“預測”、“假設”和其他類似的詞彙旨在識別涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。對潛在風險和不確定性的討論旨在強調可能影響CMS Energy和消費者的業務和財務前景的重要因素。CMS Energy和消費者沒有義務更新或修改前瞻性聲明，無論新信息、未來事件或任何其他因素是否影響聲明中包含的信息。這些前瞻性陳述會受到各種因素的影響，這些因素可能會導致CMS Energy和消費者的實際結果與這些陳述中預期的結果大不相同。這些因素包括但不限於以下因素，所有這些因素都具有潛在的重大意義：
•近期事件的影響和影響，如烏克蘭戰爭、新冠肺炎大流行以及對這些事件的應對措施，以及相關的經濟中斷，包括但不限於勞動力短缺、通脹和供應鏈中斷，所有這些都可能影響CMS Energy和消費者的勞動力、運營、收入、費用、壞賬、能效計劃、養老金融資、PSCR和GCR成本、資本投資計劃、現金流、流動性、現有資產的維護和其他運營費用
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目錄表
•MPSC、FERC的新法規以及其他適用的政府程序和法規的影響，包括對電價或煤氣價或費率結構的任何相關影響
•潛在的不利監管待遇或未能及時收到影響消費者的監管命令，這些命令正在或可能提交給MPSC、FERC或其他政府機構
•MISO、METC、管道、鐵路、船舶或CMS Energy、消費者或其任何附屬公司為客户提供服務所依賴的其他服務提供商的性能或適用法規的變化
•聯邦或州法律或法規的通過或挑戰，或適用法律、規則、法規、原則或做法的變化，或在其解釋中，如與能源政策、ROA、PURPA、基礎設施完整性或安全、網絡安全、天然氣管道安全、天然氣管道容量、減少能源浪費、環境、監管或放鬆監管、可靠性、新冠肺炎接種和檢測要求、醫療改革(包括2010年頒佈的全面醫療改革)、税收、會計事項、氣候變化、空氣排放、可再生能源、多德-弗蘭克法案以及其他可能影響CMS Energy、消費者、或其任何附屬公司的業務或財務業績
•影響業務的因素，如人員、設備和材料的費用和可獲得性；天氣狀況；自然災害；與天氣有關的災難性損害；計劃內或計劃外設備停運；維護或修理；環境事件；設備或材料故障；輸配電或天然氣管道系統限制；互聯要求；政治和社會動亂；總罷工；政府和/或準軍事對政治或社會事件的反應；以及貿易政策或條例的變化
•CMS能源和消費者執行成本削減戰略的能力
•關於環境問題的潛在不利監管或法律解釋或決定，或延遲的監管處理或允許正在或可能在Egle、EPA和/或美國陸軍工程兵團做出的決定，以及與這些解釋或決定相關的潛在環境補救成本，包括那些可能影響消費者根據NSR法規進行日常維護、維修和更換分類的成本
•能源市場的變化，包括電力的供應和價格，商品價格變化的時間和程度，以及煤、天然氣、天然氣液體、電力、石油、汽油、柴油和某些相關產品的供應和交付能力
•CMS Energy普通股的價格、CMS Energy和消費者的信用評級、資本和金融市場狀況，以及這些市場狀況對CMS Energy和消費者的利息成本和資本市場準入的影響，包括CMS Energy、消費者或其任何附屬公司獲得融資的可能性
•未來在信貸和資本市場從倫敦銀行同業拆借利率過渡到替代參考利率的潛在影響
•CMS Energy和消費者養老金和福利計劃的資產投資業績，計算計劃義務時使用的貼現率、死亡率假設和未來醫療成本，以及由此對未來資金需求的影響
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目錄表
•經濟的影響，特別是在密歇根州，以及未來金融和信貸市場的潛在波動對CMS Energy、消費者或其任何附屬公司的收入、從客户那裏收取應收賬款的能力，或資本的成本和可用性的影響
•CMS Energy和消費者的供應商、客户和其他交易對手的經濟和財務可行性的變化，以及這些第三方(包括那些破產的第三方)履行對CMS Energy和消費者的義務的持續能力
•CMS能源和消費者開展業務的地理區域的人口變化
•國家、地區和地方的經濟、競爭和監管政策、條件和發展
•客户對向替代電力供應商提供發電的需求減少，增加使用包括分佈式發電在內的自力發電，或減少和儲存能源浪費
•由於客户尋求實現自己的可持續發展目標，可再生能源需求增加
•未能實現與減少對氣候變化的影響有關的雄心壯志，對CMS能源和消費者的聲譽或其他影響
•員工、董事或第三方欺詐或不遵守行為準則或法律法規的不良後果
•對電力銷售的聯邦監管，包括聯邦監管機構定期重新審查CMS Energy和消費者基於市場的銷售授權
•可能影響解決2021年IRP申請的和解協議或導致相關購買協議終止的任何事件、變化、發展、發生或情況，包括監管當局或其他第三方禁止、推遲、損害或拒絕批准或同意2021年IRP或完成擬議收購的任何行動
•保險的可獲得性、成本、承保範圍和條款、保險提供商的穩定性以及消費者從客户那裏收回任何保險成本的能力
•CMS Energy和消費者的風險管理政策、程序和戰略的有效性，包括對衝與電力、天然氣和其他能源相關商品的利率和未來價格相關的風險的戰略
•影響發電項目、輸氣、燃氣和配電基礎設施更換、轉換和擴建項目發展的因素，包括與項目選址、建築材料定價、進度延誤、合格施工人員的可用性、許可、產權收購和政府批准有關的因素
•因事故、爆炸、物理災難、全球大流行、網絡事件、內亂、破壞、戰爭或恐怖主義而對設施、公用事業基礎設施、運營或備份系統造成的潛在中斷或其他影響，以及為這些事件獲得或維持保險的能力
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目錄表
•燃料供應的變化或中斷，包括但不限於供應商破產和交貨中斷
•與網絡攻擊或其他網絡事件相關的潛在成本、收入損失、聲譽損害或因挪用資產或敏感信息、損壞數據或運營中斷而導致的其他後果
•信息技術備份或災難恢復系統的潛在中斷、中斷或故障或其他影響
•能源生產、儲存、輸送、使用和計量方面的技術發展
•成功實施技術的能力
•CMS Energy和消費者的集成業務軟件系統的影響及其對其運營的影響，包括公用事業客户的賬單和收款
•與CMS能源或消費者以前擁有的資產和業務相關的任何過去、現在或未來的索賠或保修索賠所產生的不利後果，包括外國或國內政府試圖評估與過去的運營或交易相關的税收或徵收環境責任所導致的索賠
•任何法律或行政索賠、訴訟、調查或和解的結果、費用和其他影響
•運營事件、違反公司政策、違反法規、不當使用社交媒體和其他事件對CMS Energy和消費者的聲譽影響
•各種融資安排和監管要求對CMS Energy的消費者和其他子公司以現金股息、貸款或墊款形式向CMS Energy轉移資金的能力施加的限制
•將公允價值會計應用於某些能源商品合同或利率合同所引起的收益波動
•財務或監管會計原則或政策的變化(例如，對某些不受監管的可再生能源項目採用假設的賬面價值清算法)
•其他可能在CMS Energy和消費者的美國證券交易委員會備案文件中或在其他公開文件中不時披露的事項
所有前瞻性陳述都應在上述風險和其他因素的背景下考慮，並在CMS Energy和消費者的美國證券交易委員會申報文件中不時詳細説明。關於這些和其他不確定因素的更多細節，見第一部分--第1項：財務報表--MD&A--展望和未經審計的合併財務報表附註--附註1，管理事項和附註2，或有事項和承付款；以及第一部分--第1A項。2021年表格10-K中的風險因素
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目錄表
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
財務報表索引
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
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CMS能源合併財務報表
46
合併損益表(未經審計)
46
48
合併現金流量表(未經審計)
49
合併資產負債表(未經審計)
50
合併權益變動表(未經審計)
52
消費者合併財務報表
53
合併損益表(未經審計)
53
綜合全面收益表(未經審計)
54
合併現金流量表(未經審計)
55
合併資產負債表(未經審計)
56
合併權益變動表(未經審計)
58
未經審計的合併財務報表附註
59
1:
監管事項
59
2:
或有事項和承付款
60
3:
融資和資本化
65
4:
公允價值計量
67
5:
金融工具
69
6:
退休福利
70
7:
所得税
71
8:
每股收益-CMS能源
72
9:
收入
73
10:
現金和現金等價物
76
11:
可報告的細分市場
76
12:
可變利息實體
78
13:
退出活動和停產經營
80
13
目錄表
CMS能源公司
消費者能源公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
這份MD&A是CMS Energy和Consumer的綜合報告。
高管概述
CMS Energy是一家主要在密歇根州運營的能源公司。它是幾家子公司的母公司，包括電力和天然氣公用事業公司消費者，以及主要是國內獨立電力生產商和營銷商的CMS企業。CMS Energy也是位於猶他州的工業銀行Enerbank的母公司，直到2021年10月1日Enerbank被地區銀行收購。消費者的電力經營包括髮電、購電、配電、售電，消費者的燃氣經營包括天然氣的購進、輸送、儲存、分配、銷售。消費者的客户羣主要由住宅、商業和多樣化的工業客户組成。CMS企業通過子公司和股權投資，從事國內獨立發電，包括可再生發電的開發和運營，以及獨立發電的營銷。
CMS能源和消費者根據各自提供的服務的性質管理他們的業務。CMS Energy主要經營三個業務部門：電力公用事業；天然氣公用事業；以及企業及其非公用事業運營和投資。消費者主要經營兩個業務部門：電力公用事業和燃氣公用事業。CMS Energy和消費者的業務主要受到以下因素的影響：
•監管和監管事項
•州和聯邦立法
•經濟狀況
•天氣
•能源商品價格
•利率
•他們證券的信用評級
三重底線
CMS能源和消費者的宗旨是在提供家鄉服務的同時實現世界級的性能。為了支持這一目標，CMS Energy和消費者採用了“CE方式”，這是一種旨在提高安全、質量、成本、交貨和員工士氣的精益運營模式。
CMS Energy和消費者通過考慮他們對人、地球和利潤這三條底線的影響來衡量他們朝着目標的進展，這條底線以業績為基礎；這種考慮不僅考慮了CMS Energy和消費者為客户和投資者創造的經濟價值，還考慮了他們對社會和環境目標的責任。三重底線平衡了員工、客户、供應商、監管機構、債權人、密歇根州居民、
14
目錄表
它反映了CMS Energy和消費者活動的更廣泛的社會影響。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/201533/000081115622000074/cms-20220331_g1.jpg
CMS Energy的環境、社會、治理和可持續發展報告向公眾開放，描述了CMS Energy和消費者在人、地球和利潤領域朝着世界級績效衡量的進展情況。
人物：三重底線中的人元素代表了CMS Energy和消費者對其員工、客户、他們所在社區的居民以及其他利益相關者的承諾。
員工、客户和公眾的安全是CMS能源和消費者的優先事項。因此，CMS Energy和消費者一直致力於將一套安全原則整合到他們的商業運營和文化中。這些原則包括遵守適用的安全、健康和安保法規，並實施旨在持續改善安全和安保條件的計劃和流程。自2010年以來，消費者的OSHA可記錄事故率下降了40%。
為應對新冠肺炎疫情，CMS Energy和消費者發佈了一份關注同事、客户和社區健康、安全和福祉的應對計劃。CMS Energy和消費者遵循CDC、OSHA、MIOSHA和密歇根州衞生與公眾服務部的安全和健康指南，以保護他們的員工、客户和承包商，以確保持續提供關鍵能源服務。
此外，雖然CMS能源和消費者經歷了一些供應鏈中斷，但他們繼續為客户提供安全可靠的服務。
CMS能源和消費者也高度重視客户價值和提供家鄉客户體驗。消費者驅動的投資計劃旨在提高安全性和增加電力和天然氣的可靠性，這已經導致了客户滿意度的顯著提高。
消費者對其客户的承諾的核心是它採取的保持電力和天然氣價格合理的舉措，包括：
•用成本效益高的可再生能源和能源廢物減少和需求響應方案取代燃煤發電和PPA
•有針對性的基礎設施投資，以降低維護成本並提高可靠性和安全性
•供應鏈優化
•發展經濟以增加銷售和降低總體税率
•信息和控制系統效率
•職工和退休人員醫療費用分攤
•提高員工工作效率
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目錄表
行星：三重底線中的地球元素代表了CMS Energy和消費者保護環境的承諾。這一承諾超越了對各種州和聯邦環境、健康和安全法律法規的遵守。管理層在戰略制定、業務規劃和企業風險管理過程中考慮氣候變化和其他環境風險。
CMS能源和消費者繼續關注保護環境和減少碳足跡的機會。作為已經採取的行動的結果，CMS能源和消費者：
•自2015年以來，他們的煤電供應(自產和購買)的綜合百分比下降了13個百分點
•自2005年以來，二氧化碳排放量減少了30%以上
•自2012年以來，發電用水量減少了近30%
•自1992年以來減少了160多萬噸垃圾處理
•自2012年以來，甲烷排放量減少了近20%
自2005年以來，消費者已將二氧化硫和顆粒物排放減少了90%以上，氮氧化物排放減少了80%以上。消費者從2007年開始跟蹤汞的排放；從那時起，它已經減少了近90%的汞排放。
2016年《能源法》：
•在2021年將可再生能源標準提高到15%；消費者在2021年達到15%的要求，並希望在未來幾年通過新產生的REC和以前產生的REC的組合來滿足要求
•制定了到2025年可再生能源和能源廢物綜合減少35%的目標；到2021年消費者實現可再生能源和能源廢物綜合減少30%
•對需求響應方案和能效方案的授權激勵，將綜合倡議稱為減少能源浪費方案
•建立了新產能和能源資源的綜合規劃程序
消費者清潔能源計劃詳細説明瞭其滿足客户長期能源需求的戰略。清潔能源計劃最初是在消費者2018年的IRP中概述的，並於2019年獲得MPSC的批准。根據其清潔能源計劃，消費者將使用其清潔和精益戰略來滿足2016年《能源法》的要求，該戰略側重於增加可再生能源的發電量，幫助客户減少能源使用，並提供需求響應計劃，以減少關鍵高峯時期的需求。
2021年6月，消費者向MPSC提交了2021年IRP，建議更新清潔能源計劃。2022年4月，消費者和包括客户團體、環境組織、MPSC工作人員、能源行業代表和密歇根州總檢察長在內的關鍵利益攸關方的廣泛聯盟向MPSC提交了一份和解協議，以解決消費者2021年的IRP問題。和解協議正在等待MPSC的批准。
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目錄表
解決2021年IRP的和解協議概述了消費者向其客户提供清潔、可靠、有彈性和負擔得起的能源的長期戰略，包括計劃：
•2025年停止使用燃煤發電，比最初計劃提前15年
•購買現有的天然氣發電機組，提供額外的1176兆瓦的銘牌容量，並允許用户繼續向客户提供可控的電力來源
•從2025年開始在密歇根州下半島徵集約700兆瓦的發電能力
•擴大對可再生能源的投資，到2040年增加近8000兆瓦的太陽能發電
根據解決2021年IRP的和解協議，消費者根據MPSC批准的新的競爭性競標PPA支付的款項，將繼續獲得等於其加權平均資金成本的回報。
根據協議，2021年的IRP將允許消費者超過其突破性目標，即到2030年至少將可再生能源和能源垃圾減少50%。
下圖顯示的是消費者的2021年容量組合及其在擬議的2021年IRP解決方案下的未來容量組合。此圖包括購買能力和減少能源浪費的影響，並使用所有能源的銘牌能力：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/201533/000081115622000074/cms-20220331_g2.jpg
1    不包括REC。
2    這些數量和燃料來源將有所不同，並取決於從2025年開始從密歇根州下半島來源獲得約700兆瓦裝機容量的一次性競爭性招標。
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目錄表
除了到2025年取消使用燃煤發電的計劃外，消費者還設定了下文討論的淨零排放目標。
到2030年天然氣輸送系統實現甲烷淨零排放：根據其甲烷減少計劃，消費者計劃通過加快更換老化管道、修復或淘汰過時的基礎設施以及採用新技術和做法，將其系統的甲烷排放量減少約80%。剩餘的排放量可能會通過購買和/或生產可再生天然氣來抵消。
到2040年實現電商淨零碳排放：這一目標不僅包括消費者自有發電的排放量，還包括通過長期PPA購買的電力發電和MISO能源市場的排放量。消費者預計，到2040年，通過執行清潔能源計劃，將滿足90%的客户對清潔能源的需求。碳抵消措施，包括但不限於碳封存、甲烷排放捕獲、森林保護和植樹造林，可以用來縮小實現淨零碳排放的差距。
到2050年，整個天然氣系統的温室氣體淨零排放目標：這一目標於2022年3月宣佈，包括供應商和客户，並制定了到2030年將客户排放量減少20%的中期目標。消費者希望通過碳抵消措施、可再生天然氣、能源效率和需求響應計劃以及採用新興技術來實現這一目標。
此外，為了推進其在密歇根州的環境管理，並將未來法規的影響降至最低，消費者在2018年宣佈了以下五年目標：
•減少用水量10億加侖；2017年以來，用户累計減少用水量超過13億加侖
•強化、恢復、保護5000英畝土地；2017年以來，消費者對6000英畝以上土地進行強化、恢復、保護
•減少35%的垃圾量；與2017年相比，2021年消費者減少了44%的垃圾填埋場
消費者超過了這些目標，並正在評估未來幾年的新目標。
CMS能源和消費者正在監測許多立法、政策和監管舉措，包括那些監管温室氣體的舉措，以及相關的訴訟。雖然CMS Energy和消費者無法預測這些問題的結果，這可能會對他們產生實質性影響，但他們打算繼續推進他們的清潔和精益戰略。
利潤：三重底線的利潤元素代表CMS Energy和消費者承諾實現他們的財務目標，並在他們開展業務的社區提供經濟發展機會和利益。CMS Energy和消費者的財務實力使他們能夠保持穩定的投資級信用評級，從而降低融資成本，造福客户和投資者，保留和創造就業機會，並對他們所服務的社區進行再投資。
在截至2022年3月31日的三個月裏，CMS Energy可供普通股股東使用的淨收入為3.51億美元，稀釋後每股收益為1.21美元。相比之下，在截至2021年3月31日的三個月裏，普通股股東可獲得的淨收入為3.49億美元，稀釋後每股收益為1.21美元。2022年，主要由於有利天氣導致的電力和天然氣銷售增加，部分被配電、輸電、發電和壓縮費用增加以及折舊和物業税增加所抵消，這反映了資本支出的增加。更詳細地討論
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目錄表
影響CMS能源和消費者業績的因素可以在本高管概述之後的運營結果部分找到。
未來五年，消費者預計，與2021年相比，經天氣正常化的電力和天然氣輸送將保持穩定。這種前景反映了減少能源浪費計劃的影響，電力和天然氣需求的温和增長在很大程度上抵消了這一影響。
業績：衝擊三重底線
CMS能源和消費者繼續致力於在提供家鄉服務的同時實現世界級的業績，並積極影響人、地球和利潤的三重底線。在2021年期間，CMS能源和消費者：
•通過利用CE方式和其他計劃實現了約5,500萬美元的成本削減
•引入新的經濟發展速度，旨在吸引新企業到密歇根州，並鼓勵現有企業擴大業務
•實現2018年設定的五年地球目標：節約10億加侖水；加強、恢復或保護密歇根州5000英畝土地；將送往垃圾填埋場的垃圾減少35%
•推出一項新的為期三年的電動汽車試點計劃，旨在幫助車隊車主過渡到電動汽車
•宣佈了開始開發可再生天然氣設施的計劃，該設施將把農業廢棄物轉化為清潔的可再生天然氣
•擴展他們的可再生能源計劃，幫助企業和住宅客户實現其可持續發展目標
•被《福布斯》評為美國最佳女性僱主和美國多元化最佳僱主頭號公用事業公司®
CMS能源和消費者將繼續利用CE方式，使他們能夠實現世界級的業績，並積極影響三重底線。消費者的投資計劃和其運營所處的監管環境也推動了其影響三重底線的能力。
投資計劃： 消費者預計未來十年將進行250億美元的資本投資。未來五年，消費者預計將在基礎設施升級和更換以及電力供應項目上投入大量資金。雖然它擁有大量潛在的投資機會，可以增加客户價值，但消費者基於增強公共安全、提高可靠性、保持客户的可負擔性以及推進環境管理等標準，對其支出進行了優先考慮。消費者的投資計劃預計將帶來6%至8%的年增長率。這種基於費率的增長，加上成本控制措施，應該會使消費者能夠維持負擔得起的客户價格。
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目錄表
解決2021年IRP的和解協議有待MPSC的批准，它將在消費者已經預計從2022年到2026年進行的143億美元的資本支出基礎上增加近10億美元，如下圖所示：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/201533/000081115622000074/cms-20220331_g3.jpg
其中，消費者計劃在未來五年花費108億美元維護和升級其天然氣基礎設施和配電系統，以增強安全性和可靠性，提高客户滿意度，減少這些系統的能源浪費，並促進其清潔能源轉型。天然氣基礎設施項目包括64億美元，用於維持輸送能力，增強管道完整性和安全性，並減少甲烷排放。配電項目包括44億美元，用於加強電路和變電站，更換電杆，並連接清潔能源。消費者還預計將在新的清潔發電上花費28億美元，其中包括對風能、太陽能和水力發電資源的投資，並在其他電力供應項目上花費7億美元。
法規：監管問題是消費者業務的一個關鍵方面，特別是利率案件和MPSC的監管程序，允許收回新投資，同時幫助確保客户費率是公平和負擔得起的。下文概述了尚未討論的重要監管事件和事態發展。
2022年電費案例：2022年4月，消費者向MPSC提交了一份申請，要求增加2.72億美元的費率，由兩部分組成。首先，消費者要求增加2.66億美元的年增長率，這是基於截至2023年12月31日的12個月期間10.25%的授權股本回報率。申請文件要求有權收回與配電系統可靠性、太陽能發電、環境合規和增強技術相關的未來投資。其次，消費者要求批准收取附加費，以收回2021年進行的600萬美元的配電投資，這些投資超出了根據2020年12月電價命令批准的費率。
2021年燃氣率案例：2021年12月，消費者向MPSC提交了一份申請，要求根據10.5%的授權股本回報率和預計的年增長率增加2.78億美元
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目錄表
截至2023年9月30日的12個月期間。申請文件要求有權收回新的基礎設施投資和相關成本，預計這些投資將使消費者能夠提高系統的安全性和可靠性，並減少逃逸的甲烷排放。2022年4月，消費者根據10.25%的授權股本回報率，將其要求的年增長率降至2.33億美元。
展望未來
CMS能源和消費者將繼續在日常運營和長期戰略決策中考慮對人、地球和利潤三重底線的影響。消費者將繼續尋求公平和及時的監管待遇，以支持其以客户為導向的投資計劃，同時採取成本控制措施，使其能夠保持可持續的客户基礎費率。CE方式是實現CMS Energy和消費者在提供家鄉服務的同時實現世界級性能目標的重要手段。
21
目錄表
經營成果
CMS能源綜合運營結果
以百萬美元計，每股金額除外
截至3月31日的三個月20222021變化
普通股股東可獲得的淨收入$351 $349 $2 
普通股基本每股收益$1.21 $1.21 $— 
稀釋後每股平均普通股收益$1.21 $1.21 $— 
以百萬計
截至3月31日的三個月20222021變化
電力設施$167 $155 $12 
燃氣設施216 181 35 
企業8 14 (6)
公司利益和其他(44)(35)(9)
停產經營4 34 (30)
普通股股東可獲得的淨收入$351 $349 $2 
下表是截至2022年3月31日的三個月普通股股東可獲得的淨收入税後變化與2021年相比的摘要：
以百萬計
截至2021年3月31日的三個月$349 
更改的原因
消費者電力和燃氣公用事業
電力銷售$16 
天然氣銷售39 
電價上調4 
降低所得税支出17 
降低非經營性退休福利支出5 
更高的分配、傳輸、發電和壓縮費用(13)
更高的財產税，反映了更高的資本支出(6)
更高的折舊和攤銷(5)
更高的林業成本(4)
其他(6)
$47 
企業(6)
公司利益和其他(9)
停產經營(30)
截至2022年3月31日的三個月$351 
22
目錄表
消費者電力公用事業運營結果
下表列出了截至2022年3月31日的三個月，與2021年相比，這家電力公司普通股股東可獲得的淨收入的詳細變化(金額是税前列示的，所得税變化除外)：
以百萬計
截至2021年3月31日的三個月$155 
更改的原因
電力輸送1並提高利率
更高的收入主要是由於有利的天氣和銷售組合$22 
加息，包括可再生資本支出增加帶來的回報5 
減少能源浪費計劃的收入(5)
其他收入減少(1)
$21 
維護和其他運營費用
降低能源浪費計劃成本5 
更高的配電、輸電和發電費用(8)
更高的林業成本(5)
更高的維護和其他運營費用(4)
(12)
折舊及攤銷
在役工廠增加，反映出資本支出增加，扣除折舊率案件和解的影響2 
一般税種
更高的財產税，反映了更高的資本支出(3)
扣除費用後的其他收入
降低非經營性退休福利支出和其他4 
利息收費1 
所得税
電力公用事業公司税前收益增加
(3)
降低其他所得税2 
(1)
截至2022年3月31日的三個月$167 
12022年向最終用户客户交付的電力為92億千瓦時，2021年為87億千瓦時。
23
目錄表
消費者燃氣公用事業運營結果
下表列出了截至2022年3月31日的三個月該天然氣公用事業公司普通股股東可獲得的淨收入與2021年相比的詳細變化(金額是税前列示的，所得税變化除外)：
以百萬計
截至2021年3月31日的三個月$181 
更改的原因
天然氣輸送1並提高利率
更高的收入主要是由於有利的天氣和銷售組合$54 
其他收入減少(3)
$51 
維護和其他運營費用
更高的分發、傳輸和壓縮費用(9)
更高的維護和其他運營費用(1)
(10)
折舊及攤銷
投入使用的工廠增加，反映出資本支出增加(9)
一般税種
更高的財產税，反映了更高的資本支出(7)
扣除費用後的其他收入
降低非經營性退休福利支出和其他2 
利息收費(1)
所得税
所得税支出減少，主要原因是超額遞延所得税加速攤銷2
9 
所得税支出減少，主要是因為加快了與搬遷成本相關的税收優惠2
7 
較高的天然氣公用事業公司税前收益(7)
9 
截至2022年3月31日的三個月$216 
12022年向最終用户客户的交貨量為140bcf，2021年為124bcf。
2見附註7，所得税。
24
目錄表
企業經營業績
下表列出了截至2022年3月31日的三個月企業部門可供普通股股東使用的淨收入與2021年相比的税後詳細變化：
以百萬計
截至2021年3月31日的三個月$14 
更改的原因
DIG和權益法被投資人的收益較低
$(6)
截至2022年3月31日的三個月$8 
公司利益和其他經營業績
下表列出了截至2022年3月31日的三個月與2021年相比的公司利息和其他業績的詳細税後變化：
以百萬計
截至2021年3月31日的三個月$(35)
更改的原因
合併税額調整
$(7)
優先股股息(2)
截至2022年3月31日的三個月$(44)
非持續經營的結果
2021年10月1日，Enerbank被地區銀行收購。因此，Enerbank截至出售之日的經營業績在截至2021年3月31日的三個月的CMS Energy綜合損益表中作為非持續業務的收入列報。更多細節見附註13，退出活動和停產經營。
下表列出了截至2022年3月31日的三個月與2021年相比停產業務的詳細税後變化：
以百萬計
截至2021年3月31日的三個月$34 
更改的原因
扣除税收和交易成本後的Enerbank額外銷售收益$4 
未計入2021年非持續業務收益(34)
截至2022年3月31日的三個月$4 
25
目錄表
現金頭寸、投資和融資
截至2022年3月31日，CMS Energy擁有4.74億美元的合併現金和現金等價物，其中包括2800萬美元的限制性現金和現金等價物。截至2022年3月31日，消費者擁有3800萬美元的合併現金和現金等價物，其中包括2600萬美元的限制性現金和現金等價物。
經營活動
下表列出了截至2022年3月31日的三個月與2021年相比，經營活動提供的現金淨額的具體組成部分：
以百萬計
CMS能源，包括消費者
截至2021年3月31日的三個月$832 
更改的原因
更高的淨收入$3 
非現金交易1
(17)
從收盤後調整到2021年出售Enerbank的收益2
(5)
核心營運資本變動的不利影響，3主要是由於2022年天然氣和電力供應增加的時間安排
(125)
其他資產和負債變化的有利影響，主要是由於保險追回19 
截至2022年3月31日的三個月$707 
消費者
截至2021年3月31日的三個月$841 
更改的原因
更高的淨收入$47 
非現金交易1
(8)
核心營運資本變動的不利影響，3主要是由於2022年天然氣和電力供應增加的時間安排
(144)
其他資產和負債變化的有利影響，主要是由於保險追回9 
截至2022年3月31日的三個月$745 
1非‑現金交易包括折舊和攤銷、遞延所得税和投資税收抵免的變化以及其他非現金經營活動和對賬調整。
2有關出售Enerbank的信息，請參閲附註13，退出活動和停止經營。
3核心營運資本包括應收賬款、應計收入、存貨、應付賬款和應計退税。
26
目錄表
投資活動
下表列出了截至2022年3月31日的三個月與2021年相比用於投資活動的淨現金的具體組成部分：
以百萬計
CMS能源，包括消費者
截至2021年3月31日的三個月$(283)
更改的原因
資本支出增加$(84)
與2021年出售Enerbank有關的收盤後調整的額外收益1
5 
2021年非連續性業務所提供的現金不足1
(178)
其他投資活動1 
截至2022年3月31日的三個月$(539)
消費者
截至2021年3月31日的三個月$(458)
更改的原因
資本支出增加$(73)
其他投資活動2 
截至2022年3月31日的三個月$(529)
1有關出售Enerbank的信息，請參閲附註13，退出活動和停止經營。
27
目錄表
融資活動
下表列出了截至2022年3月31日的三個月與2021年相比在融資活動中使用的淨現金的具體組成部分：
以百萬計
CMS能源，包括消費者
截至2021年3月31日的三個月$(210)
更改的原因
更高的債務報銷率$(1)
普通股發行量較低(5)
增加普通股和優先股的股息支付(10)
2021年非連續性業務缺少使用的現金1
73 
其他融資活動，主要是支付長期合同債務(17)
截至2022年3月31日的三個月$(170)
消費者
截至2021年3月31日的三個月$(384)
更改的原因
CMS Energy的借款償還率更高$(142)
CMS能源對股東的更大貢獻300 
降低普通股的股息支付1 
其他融資活動3 
截至2022年3月31日的三個月$(222)
1有關出售Enerbank的信息，請參閲附註13，退出活動和停止經營。
資本資源與流動性
CMS Energy和消費者預計將擁有足夠的流動性，為他們目前和未來的承諾提供資金。CMS Energy使用其子公司的股息和分税支付以及外部融資和資本交易來投資於其公用事業和非‑公用事業企業，償還債務，支付股息，併為其他義務提供資金。CMS Energy的子公司，包括消費者，向CMS Energy支付股息的能力取決於每個子公司的收入、收益、現金需求和其他因素。此外，消費者支付股息的能力受到其公司章程中某些條款的限制，可能還受到FERC要求以及聯邦電力法和天然氣法下的條款的限制。關於消費者紅利限制的更多細節，請參閲未經審計的綜合財務報表附註-附註3，融資和資本化-紅利限制。在截至2022年3月31日的三個月裏，消費者向CMS Energy支付了2.75億美元的普通股股息。
消費者使用運營和外部融資交易產生的現金流，以及CMS Energy的股東貢獻，為資本支出提供資金，償還債務，支付股息，併為其他義務提供資金。消費者還利用這些資金來源為其員工福利計劃做出貢獻。
融資和資本資源：CMS能源和消費者依賴資本市場為其穩健的資本計劃提供資金。除非出現任何持續的市場混亂或中斷，否則CMS Energy和消費者預計將繼續隨時進入金融和資本市場，並將繼續
28
目錄表
探索在未來資金需求方面出現市場機會時利用這些機會的可能性。如果進入這些市場的機會減少或受到限制，CMS Energy和消費者將實施應急計劃，以解決債務到期日問題，其中可能包括減少資本支出。
2020年，CMS Energy進入了一項股權發行計劃，根據該計劃，CMS Energy可以通過私下談判交易、按市價發行、通過遠期銷售交易或其他方式出售總銷售價格高達5億美元的普通股。
CMS Energy已根據該計劃進行遠期銷售交易，允許CMS Energy以協議規定的當時適用的遠期銷售價格通過發行普通股股票來實物結算合同，或通過交付或接收現金或股票來淨結算合同。CMS Energy可以在到期日期之前的任何時間結算合同，目前打算通過交付其普通股的股份來實物結算合同。截至2022年3月31日，這些合同的總銷售價格為5600萬美元，將於2022年6月到期。有關這些遠期銷售合同的更多信息，請參閲未經審計的綜合財務報表附註--附註3，融資和資本化--普通股發行。
截至2022年3月31日，CMS Energy有5.26億美元的循環信貸安排可用，消費者的循環信貸安排有11億美元可用。CMS能源和消費者將這些信貸安排用於一般營運資金目的和簽發信用證。另一個流動性來源是消費者商業票據計劃，該計劃允許消費者以市場利率發行總計至多5億美元的商業票據，期限最長為365天。這些發行得到了消費者循環信貸安排的支持。雖然未償還商業票據的數量不會減少循環信貸安排的可用能力，但消費者不打算髮行超過該設施可用能力的商業票據。截至2022年3月31日，該計劃下沒有未償還的商業票據。有關CMS Energy和消費者的循環信貸安排和商業票據計劃的更多細節，請參閲未經審計的綜合財務報表附註-附註3，融資和資本化。
CMS Energy和消費者的某些信貸協議包含契約，要求CMS Energy和消費者保持其中定義的某些財務比率。截至2022年3月31日，CMS Energy和消費者信貸協議中包含的任何財務契約均未發生違約。截至2022年3月31日，CMS Energy和消費者均遵守了這些公約，如下表所示：
限值實際
CMS能源，僅限家長
債務與資本之比1
0.70 to 1.0
0.54 to 1.0
消費者
債務與資本之比2
0.65 to 1.0
0.46 to 1.0
1適用於CMS Energy的循環信貸協議和信用證償還協議。
2適用於消費者的循環信貸協議和信用證協議。
29
目錄表
展望
一些業務趨勢和不確定性可能會影響CMS Energy和消費者的財務狀況和運營結果。這些趨勢和不確定性可能會對CMS Energy和消費者的綜合收入、現金流或財務狀況產生實質性影響。關於這些和其他不確定性的更多細節，見前瞻性報表和資料；未經審計的合併財務報表附註--附註1，監管事項和附註2，或有事項和承付款；以及第二部分--項目1A。風險因素。
消費者電力公用事業前景和不確定性
清潔能源計劃：消費者清潔能源計劃詳細説明瞭其滿足客户長期能源需求的戰略，併為其到2040年實現電力業務淨零碳排放的目標奠定了基礎。在這一淨零目標下，消費者計劃消除其為客户生產或購買的電力產生的碳排放影響。此外，通過其清潔能源計劃，消費者在擴大其客户計劃方面繼續取得進展，即需求響應、能源效率和節能降壓計劃，以及增加可再生能源和抽水蓄能發電量。
清潔能源計劃最初是在消費者2018年的IRP中概述的，並於2019年獲得MPSC的批准。2021年6月，消費者向MPSC提交了2021年IRP，建議更新清潔能源計劃。2022年4月，消費者和包括客户團體、環境組織、MPSC工作人員、能源行業代表和密歇根州總檢察長在內的關鍵利益攸關方的廣泛聯盟向MPSC提交了一份和解協議，以解決消費者2021年的IRP問題。和解協議正在等待MPSC的批准。
根據解決2021年IRP的和解協議，消費者將在2025年取消燃煤發電，預計到2040年將滿足90%的客户對清潔能源的需求。具體地説，和解協議包括：
•D.E.Karn燃煤發電機組於2023年退役，總裝機容量為515兆瓦
•J.H.坎貝爾燃煤發電機組於2025年退役，總裝機容量為1,407兆瓦
•D.E.Karn石油和天然氣發電機組於2031年退役，總裝機容量為1219兆瓦，這是這些機組最初的退役日期
MPSC已授權消費者發行證券化債券，為D.E.Karn燃煤發電機組的回收和回報提供資金。根據解決2021年IRP的和解協議，消費者將接受監管資產處理，以收回J.H.坎貝爾燃煤發電機組的剩餘賬面價值，以及9.0%的股本回報率。
和解協議建議消費者通過以下方式過渡到不使用燃煤發電：
•2023年以8.15億美元購買密歇根州範布倫縣新隱蔽發電設施，這是一臺天然氣發電機組，銘牌裝機容量為1176兆瓦，但需進行某些調整
•從2025年開始一次性競爭性招標，從密歇根州下半島的電力來源獲得約700兆瓦的發電能力；其中500兆瓦將來自可調度的來源
30
目錄表
預計這些行動將允許消費者繼續向客户提供可控的電力來源，同時擴大對可再生能源的投資。2021年IRP預測，2025年可再生能源產能水平為30%，2030年為43%，2040年為61%，其中包括增加近8000兆瓦的太陽能發電。此外，和解協議將加快消費者從2030年到2024年的電池存儲部署，到2027年存儲能量為75兆瓦，到2040年存儲能量為550兆瓦。
根據其2021年IRP，消費者將繼續以競爭對手的方式競標新產能，並將擁有和運營至少50%的新產能，其餘部分由第三方建造和擁有。根據解決2021年IRP的和解協議，消費者根據MPSC批准的新的競爭性競標PPA支付的款項，將繼續獲得等於其加權平均資金成本的回報。
為了支持其清潔能源計劃，消費者在2019年和2020年發佈了建議書，每個建議書都是從密歇根州下半島將於2023年5月投入運營的項目中獲得高達300兆瓦的新發電能力。具體地説，消費者徵求加入PPA或購買規模從20兆瓦到150兆瓦的太陽能發電項目的報價，以及加入PURPA合格設施不超過20兆瓦的PPA。
此外，消費者在2021年9月發佈了一份建議書，要求從密歇根州下半島將於2024年12月投入運營的項目中獲得高達500兆瓦的新裝機容量。具體地説，消費者徵求加入PPA或購買規模不超過300兆瓦的太陽能發電項目的報價，以及加入PURPA合格設施規模不超過5兆瓦的PPA。消費者希望通過長期的PPA獲得至少250兆瓦的電力。由於徵求建議書而簽訂的任何合同都必須得到MPSC的批准。
31
目錄表
作為徵求建議書的結果，消費者已簽訂PPA，從太陽能發電設施購買可再生能力、能源和REC，並建立轉讓協議以購買太陽能發電設施，如下表所示：
協議類型
容量(兆瓦)
設施的位置
有針對性的商業運營1
協議日期MPSC批准日期
2019年申請
購買力平價(25年)140密歇根州卡爾霍恩縣2022
2020年12月
2021年4月
建立轉讓協議150密歇根州東南部2024
2021年1月
2021年4月
2020年請求
購買力平價(20年)30密歇根州曼尼斯蒂2022
May 2021
2021年9月
購買力平價(25年)2
100密歇根州卡爾霍恩縣20232021年10月2021年11月
購買力平價(20年)2
125密歇根州傑克遜縣20232021年10月2021年11月
建立轉讓協議150密歇根州東南部20242021年10月2021年11月
2021年申請
購買力平價(25年)3
150密歇根州傑尼西和薩吉諾縣20242022年3月待定
購買力平價(25年)3
150密歇根州希爾斯代爾縣20242022年3月待定
1對於構建轉移協議，表示消費者期望獲得完全所有權並開始商業運營的日期。
2該協議為消費者提供了十年後購買相關太陽能發電設施的選擇。
3該協議為消費者提供了購買相關太陽能發電設施的優先選擇權。
2022年3月，美國商務部宣佈將啟動調查，調查在某些國家生產的太陽能組件製造商是否在規避適用於中國組件的反傾銷和反補貼關税。美國商務部的調查過程預計將至少持續到2022年下半年或2023年初。消費者預計，在達成最終決定並瞭解可能徵收的任何額外關税或關税之前，受影響國家向美國供應的太陽能組件將受到很大限制。消費者正在密切關注這一情況及其對待定和計劃中的太陽能項目的影響。
可再生能源計劃：2016年的《能源法》在2021年將可再生能源標準提高到15%。消費者必須提交REC，證明相關電力是由可再生能源產生的，金額至少等於消費者每年電力銷售量的所需百分比。根據其可再生能源計劃，消費者滿足了15-
32
目錄表
預計2021年將達到這一要求，並預計在未來幾年通過新產生的REC和從前幾年結轉的先前產生的REC的組合來滿足這一要求。
根據消費者可再生能源計劃，MPSC已批准收購最多525兆瓦的新風力發電項目，並授權消費者在MPSC批准的任何項目上獲得10.7%的股本回報率。具體地説，MPSC批准了以下內容：
•在密歇根州格雷奧特縣購買和建設一個150兆瓦的風力發電項目；該項目於2020年開始運營
•在密歇根州希爾斯代爾購買了一個166兆瓦的風力發電項目；該項目於2021年2月開始運營，消費者獲得了全部所有權
•購買密歇根州格雷奧特縣正在開發的風力發電項目，裝機容量高達201兆瓦；消費者預計在2024年前完全擁有該項目並開始商業運營
MPSC還批准了一項為期20年的PPA，根據該計劃，消費者將從密歇根州卡爾霍恩縣建設的149兆瓦太陽能發電設施中購買100兆瓦的可再生能源、能源和REC；該設施的目標是在2022年投入運營。
自願性大客户可再生能源計劃：消費者根據一項計劃提供服務，該計劃為提供全方位服務的大型電力客户提供機會，推動可再生能源的發展，使其超越2016年《能源法》的要求。2021年9月，MPSC批准了消費者修改其可再生能源計劃以取消與該計劃相關的年度訂閲限制的請求。MPSC還批准了2024至2027年間高達1,000兆瓦的新風能和太陽能發電項目，以滿足客户對該計劃的需求。消費者將根據客户申請競爭性地徵集額外的可再生能源資產，並將根據客户對該計劃的訂閲來構建資產。消費者在2022年3月發出了第一份徵求建議書的請求。
電力客户交付和收入：消費者的電力客户交付是季節性的，在很大程度上取決於密歇根州的經濟。由於空調和其他冷卻設備的使用，夏季幾個月的電能消耗通常會增加。此外，遵循季節性電價設計的消費者電費在夏季的幾個月高於一年中其餘幾個月。2021年6月，電力住宅客户過渡到夏季高峯時段使用率，使他們能夠在夏季月份的非高峯時段利用較低成本的能源。因此，客户可以通過將用電從高峯時段轉移到非高峯時段來減少他們的電費賬單。
未來五年，消費者預計，與2021年相比，經天氣正常化的電力輸送將保持穩定。這一前景反映了減少能源浪費計劃的影響，這在很大程度上被電力需求的温和增長所抵消。實際交付水平將取決於：
•節能降耗項目的節能措施和成效
•天氣波動
•密歇根州的經濟狀況，包括製造設施的利用、擴張或收縮、人口趨勢和住房活動
電子ROA：密歇根州法律允許消費者服務地區的電力客户從替代電力供應商購買發電服務，總金額上限為消費者銷售額的10%，但某些例外情況除外。截至2022年3月31日，ROA計劃下的電力交付達到了10%的限制。在消費者的190萬電力客户中，只有不到300人，即0.02%，根據ROA計劃購買了發電服務。
33
目錄表
2016年《能源法》確立了一條途徑，以確保密歇根州所有電力客户的前向容量得到保障，包括根據ROA由替代電力供應商提供服務的客户。該法律還授權MPSC確保替代電力供應商已獲得足夠的產能，以滿足其未來四年的預期產能需求。2017年，MPSC發佈命令，為消費者建立國家可靠性機制。根據這一機制，如果替代電力供應商不能證明它已經滿足了四年遠期的容量需求，其客户將向公用事業公司支付一筆固定費用，以彌補替代電力供應商沒有提供的容量。所有替代電力供應商都已經證明，他們已經在2024年6月1日開始的MISO計劃年度滿足了他們的產能需求。
2017年，MPSC發佈命令，發現它擁有確定和實施當地清算要求的法定權力，該要求要求所有電力供應商證明，為在需求高峯期為客户服務而採購的部分產能位於密歇根州下半島的MISO足跡中。2020年，密歇根州最高法院確認了MPSC的法定權力，可以對個別電力供應商實施當地清算要求。
2020年，阿巴特和另一名幹預者向美國密歇根州東區地區法院起訴MPSC，質疑當地清算要求的合憲性。起訴書要求聯邦法院發佈永久禁令，禁止MPSC對個別電力供應商實施當地清算要求。消費者提交了一項動議，要求在那起聯邦訴訟中幹預和捍衞當地清算要求；這項動議於2021年1月獲得批准，無陪審團審判定於2022年8月進行。
電費很重要：費率問題對消費者的電力公用事業業務至關重要。有關利率事宜的其他詳情，請參閲未經審計綜合財務報表附註--附註1，監管事項及附註2，或有事項及承擔。
2022年電費案例：2022年4月，消費者向MPSC提交了一份申請，要求增加2.72億美元的費率，由兩部分組成。首先，消費者要求增加2.66億美元的年增長率，這是基於截至2023年12月31日的12個月期間10.25%的授權股本回報率。申請文件要求有權收回與配電系統可靠性、太陽能發電、環境合規和增強技術相關的未來投資。其次，消費者要求批准收取附加費，以收回2021年進行的600萬美元的配電投資，這些投資超出了根據2020年12月電價命令批准的費率。在其申請中，消費者提供了廣泛的成本/收益分析和其他信息，以支持某些類別的資本支出的審慎，這是MPSC在其對消費者2021電價案件的最終訂單中所要求的。關於2021年電價案的更多細節，請參閲未經審計的綜合財務報表附註-附註1，監管事項。
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目錄表
下表列出了所要求增加的收入的組成部分：
以百萬計
預計12月31日終了的12個月期間2023
請求的費率增加的組成部分
對利率基數的投資$120 
運營和維護成本55 
資金成本42 
銷售和其他收入49 
小計$266 
附加費6 
總計$272 
盧丁頓工廠大修合同糾紛：消費者和DTE電氣是盧丁頓的共同所有者，是2010年與TAES簽訂的一份工程、採購和建設合同的當事人，根據該合同，TAES負責對盧丁頓進行大修和升級。TAES的表現一直不令人滿意，導致大修項目延誤。消費者和DTE Electric要求TAES提供一份全面的計劃來解決質量控制問題，包括遵守其保修承諾和其他合同義務。消費者和DTE Electric已經做出了廣泛的努力來解決與TAES的這些問題，包括根據合同中提供的母公司擔保向TAES的母公司東芝公司提出正式要求。TES沒有提供全面計劃或以其他方式履行其履約義務。為了執行合同，消費者和DTE電氣於2022年4月在美國密歇根州東區地區法院對TAES和東芝公司提起訴訟。消費者無法預測這件事的財務影響或結果。不利的結果可能會對CMS Energy和消費者的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性的不利影響。
留任激勵計劃：2019年，消費者宣佈了一項留任激勵計劃，以確保通過預期的燃煤發電機組退役來確保D.E.Karn發電機組的必要人員配備。根據選擇參與的員工數量，該計劃到2023年的總成本估計為3500萬美元。在2020年消費者電價案中，MPSC批准了對這些成本的遞延會計處理。消費者預計將在2022年確認500萬美元的留任福利成本；這筆費用將作為監管資產遞延。有關這一計劃的更多細節，請參閲未經審計的合併財務報表附註--附註13，退出活動和非持續經營。
根據解決2021年IRP的和解協議，消費者將在2025年淘汰J.H.坎貝爾燃煤發電機組。與D.E.Karn計劃類似，消費者將提供留任激勵計劃，以確保J.H.Campbell發電綜合體在退休後擁有必要的人員。除非MPSC批准和解協議，否則不會確認與該計劃相關的留任激勵成本，該協議為這些成本提供了遞延會計處理。
電力環境展望：消費者的運營受到各種州和聯邦環境法律法規的約束。消費者估計，從2022年到2026年，為了繼續遵守RCRA、《清潔水法》、《清潔空氣法》以及眾多州和聯邦環境法規，將產生2.55億美元的資本支出。消費者希望在客户費率中收回這些成本，但不能保證這一結果。消費者的主要環境合規重點包括但不限於以下事項。
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目錄表
空氣質素：多項空氣質量法規適用於或可能適用於消費者。
2012年，美國環保局根據《清潔空氣法》第112條公佈了發電機組的排放標準，即所謂的MATS。根據MATS，所有消費者現有的燃煤發電機組都被要求增加對有害空氣污染物的額外控制。消費者在最後期限前完成了五臺燃煤機組和兩臺石油/天然氣機組的運營，並淘汰了剩餘的七臺燃煤機組。2020年，環保局最終確定了對用於制定MATS規則的支持分析的修改。然而，2022年1月，美國環保局宣佈了一項擬議的規則，以撤銷這一2020年的發現，並重申，監管燃煤和石油發電廠的有害空氣污染物排放是適當和必要的。環保局還在考慮是否有可能和有理由對發電廠的有害空氣污染採取更嚴格的保護措施。消費者將繼續關注MATS規則的狀態和任何未決的訴訟。消費者預計，MATS規則的任何變化都不會對其目前的MATS合規戰略產生重大影響。
CSAPR最初於2015年生效，它要求密歇根州和其他許多州通過減少發電廠排放來改善空氣質量，根據EPA的建模，發電廠排放會導致其他順風州的地面臭氧和細顆粒物污染。2016年，環保局敲定了CSAPR的臭氧季節標準，該標準於2017年生效。2020年，為了迴應法院因訴訟而下令還押，環保局提出了一項修訂後的CSAPR規則，以反映包括密歇根州在內的12個州發電機組的最新減排情況。環保局於2021年3月敲定了這項修訂後的規定，將繼續減排到2024年。消費者已經根據2021年至2024年分配給密歇根州的擬議排放額度評估了其針對現有單位的排放合規戰略，並認為這一規定的影響應該是最小的。2022年3月，環保局建議對CSAPR進行另一次修訂，從2025年開始分配排放額度。消費者正在評估這項擬議的規則及其對發電機組的任何潛在影響。
2015年，環保局降低了臭氧的NAAQS。2015年的臭氧NAAQS使在該國未達到2015年臭氧標準的地區建設或改造發電廠和其他排放源變得更加困難。2018年，美國環保局將密歇根州的某些地區指定為不符合臭氧標準。具體地説，密歇根州東南部的七個縣和密歇根州西部的三個縣在2021年8月的監管截止日期前沒有達到臭氧標準，因此他們的不符合標準將從邊緣增加到中等。消費者的化石燃料發電機組都不在這些地區。密歇根州已經召集了行業工作組，尋求全州範圍內遵守2015年臭氧標準的實施和控制戰略想法，該標準需要在2023年初到位。2022年1月，Egle向EPA提交了一份請求，要求根據最新數據重新指定密歇根州東南部的七個縣，以達到2015年的臭氧標準。美國環保局已提議制定規則，批准密歇根州東南部的重新指定請求，預計將在2022年4月結束的公眾評議期後敲定決定。消費者將繼續與Egle和工作組保持接觸，以評估對其發電資產的潛在影響。
2020年，環保局決定保留2015年的臭氧NAAQS，不做修訂。2021年10月，環保局發出通知，將重新考慮2020年的臭氧NAAQS決定。環保局相信，它將在2023年12月之前完成這一重新考慮。這一行動最終可能導致密歇根州有更多臭氧未達標地區。當環保局發佈其提案時，消費者將評估擬議的臭氧NAAQS對其運營的影響。
2022年2月，環保局提出了一項聯邦實施計劃，以解決《清潔空氣法》中的“好鄰居”義務，以減少州際運輸問題，這些問題有助於順風向各州達到或保持遵守2015年NAAQS關於臭氧的規定。環保局已將26個州納入聯邦實施計劃，其中包括密歇根州。環保局正在提出一種合規方法的組合，通過減少CSAPR計劃下的津貼預算以及可能的
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解決非發電機組排放源問題。此前的CSAPR法規主要集中在發電機組上，但這一最新提案也包括其他排放源。消費者目前正在評估該提案，並將評估其適用性和對其電力運營的潛在影響。
2021年6月，美國環保局宣佈，將重新考慮之前的決定，保留現行的顆粒物NAAQS標準。2021年12月，美國環保局表示，將在2022年夏天提出新的顆粒物NAAQS。新標準預計將大幅降低。當美國環保局發佈提案時，消費者將評估擬議的顆粒物NAAQS對其運營的影響。
消費者遵守空氣質量法規的戰略，包括CSAPR、MATS和NAAQS，以及其法律義務，涉及在一些設施安裝和運行排放控制設備，並在其他設施暫停運行；然而，消費者繼續結合EPA和Egle的其他規則制定、訴訟、行政命令、條約和國會行動來評估這些規則。這項評估可能會導致：
•消費者燃料結構的變化
•消費者未來可能購買或建造的發電機組類型的變化
•某些機組運行方式的變化
•對一些用户發電機組的退役、封存或用替代燃料重新供電
•消費者環境合規成本的變化
温室氣體：在州、地區、國家和國際各級有許多立法和監管倡議，涉及對温室氣體的潛在監管。消費者繼續監測和評論這些倡議，並關注涉及温室氣體的訴訟。
2015年，環保局根據《清潔空氣法》第111(B)條敲定了限制新發電機組以及改裝或改造發電機組二氧化碳排放的新規定。如果不安裝使用碳捕獲和封存等方法的二氧化碳控制設備，新的燃煤機組將無法達到這一限制。
2019年，美國環保署敲定了可負擔得起的清潔能源規則，該規則要求各州評估燃煤發電廠的熱率改善，以提高工廠的整體效率。2021年1月，哥倫比亞特區巡迴上訴法院撤銷了這一規則，並將其發回環境保護局，環境保護局進而將該規則上訴至美國最高法院。2021年10月，美國最高法院同意審理此案的上訴，並於2022年2月舉行口頭辯論。預計將在2022年6月做出決定。在任何上訴和EPA行動得到解決之前，消費者無法評估該規則的潛在影響。預計環保局將在2022年提出一項新法規，解決現有化石燃料發電機組的温室氣體排放問題，可能是根據《清潔空氣法》；然而，消費者無法預測這種潛在法規的形式和程度，因為它可能會受到美國最高法院關於負擔得起的清潔能源規則的裁決的影響。
2015年，包括美國在內的195個國家敲定了《巴黎協定》，該協定規定了從2020年開始的二氧化碳減排措施。雖然美國退出了《巴黎協定》，但它在2021年重新加入了《巴黎協定》。2021年4月，美國宣佈承諾根據《巴黎協定》做出國家決定的貢獻。國家自主貢獻是每個國家為減少國家温室氣體排放所做的努力。美國的承諾是到2030年將温室氣體排放量在2005年的基礎上減少50%至52%。正在等待MPSC批准的解決消費者2021年IRP的和解協議提議，到2025年，其碳排放量將在2005年的基礎上減少60%。在這個時候，消費者不會
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預計這些事件會對其環境戰略造成任何不利的變化，因為在沒有新的國會立法的情況下，國家決定的貢獻沒有約束力。
2020年，密歇根州州長簽署了一項行政命令，創建了密歇根州健康氣候計劃，其中概述了密歇根州實現全經濟範圍內温室氣體淨零排放和到2050年實現碳中性的目標。這項行政命令的目標是到2025年將温室氣體排放量在2005年的基礎上減少28%。消費者已經超過了其自有發電減少28%的里程碑，並此前宣佈了到2040年實現其電力業務淨零碳排放的目標。該命令指示Egle制定並監督實現這些目標的行動計劃。此外，總督設立了氣候解決方案委員會，這是一個由主要利益攸關方組成的諮詢小組，由總督任命，將協助Egle執行該計劃。這些目標本質上是雄心勃勃的，為實現這些目標而對法律或法規進行的任何修改都需要得到密歇根州立法機構或相關監管機構的批准。MPSC已要求公用事業公司和其他利益相關者就如何將州長的目標納入消費者提供的未來IRP文件中發表意見。消費者預計，這些事件不會對其環境戰略產生任何不利影響。
雖然消費者無法預測美國政策變化或其他涉及温室氣體監管的立法或監管舉措的結果，但它打算繼續推進其清潔能源計劃，目前的淨零碳減排目標，以及對可靠和有彈性的供應的重視。消費者將繼續監測有關可能影響發電機組的温室氣體排放標準的監管和立法活動以及相關訴訟。
惡劣天氣事件的頻率增加，包括氣候變化導致的天氣事件，可能會對消費者的設施、能源銷售和運營結果產生重大影響。消費者無法預測這些事件或其財務影響；但消費者會評估氣候變化對其運營的潛在物理影響，包括氣温上升、風暴活動增加、降雨量增加以及湖泊和河流水位上升。2022年2月，消費者發佈了一份報告，闡述了氣候變化對其基礎設施的物理風險。消費者正在採取適當的措施來緩解這些風險。
訴訟、國際條約、行政命令、聯邦法律和法規(包括EPA的法規)以及州法律和法規，如果通過或批准，最終可能會影響消費者。消費者可能被要求更換設備；安裝更多的排放控制設備；購買排放限額或信用額度(包括潛在的温室氣體抵消信用)；減少運營；安排替代供應來源；購買產生較少排放的設施；封存或淘汰產生某些排放的設施；更迅速地追求能源效率或需求反應措施；或採取其他步驟管理或減少温室氣體排放。儘管與温室氣體監管或立法有關的相關資本或運營成本可能是實質性的，而且不能保證收回成本，但消費者期望收回這些成本的比率與收回遵守環境法律和法規的其他合理成本的比率一致。
CCRS：2015年，美國環保局發佈了一項規則，根據RCRA管理CCR。這項2015年的規則通過了有益地重新利用和處置非危險CCR的最低標準。該規則為CCR裝置的選址、設計、結構穩定性、地下水監測和糾正行動、防洪、揚塵控制、記錄保存和公開披露某些記錄(包括任何地下水保護標準超標)設定了新的最低要求。2015年的規定還規定了一些CCR單位將被迫停止接收CCR和非CCR廢水的條件，並基於無法達到最低安全標準、滿足地點標準或滿足最低地下水標準而啟動關閉。由於訴訟，2015年CCR規則的許多方面已發回環保局，這導致了許多擬議規則和三項最終規則。最終規則之一是訴訟。與發回重審有關的預期訴訟
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如果沒有得到解決，將增加合規性和州許可計劃要求的不確定性。
環保局在2020年發佈的一項規定中修改了強制關閉的條件。2020年的規定要求所有沒有襯裏的CCR裝置在2021年4月中旬之前開始關閉，除非滿足替代關閉時間表的條件得到了EPA的批准。消費者在得到Egle的同意後，在2021年4月關閉截止日期之前，通過挖掘CCR或對其每個相關CCR單元進行最終覆蓋，完成了啟動關閉所需的工作。
除了2015年和2020年的規則外，國會在2016年通過了一項立法，允許參與州在RCRA副標題D下制定CCR許可計劃。2018年，密歇根州立法機構通過了許可計劃的標準，這需要得到EPA的授權。這一計劃應該會減少對CCR的成本高昂、重複的監督，並對密歇根州特有的CCR問題提供地方監督。2020年，Egle向EPA提交了密歇根州許可證計劃的監管方案，供其審查，目前仍在等待審查。聯邦規則制定的挑戰可能會推遲EPA對密歇根州許可計劃的批准。
從歷史上看，消費者一直被授權收回與火山灰處置場地相關的電費成本。
水：多項與水有關的法規適用於或可能適用於消費者。
環保局根據《清潔水法》第316(B)條和2014年修訂的相應規則，對現有發電廠的冷卻水取水系統進行監管。這些規定旨在減少所謂的對魚類等水生生物的有害影響。2018年，消費者向Egle提交了所有必需的研究和建議計劃，以遵守第316(B)條，但尚未獲得最終批准。
2015年，美國環保局發佈了蒸汽發電廠的最終污水限制指南。目前正在進行訴訟的這些指南，對發電機組排放到地表水中設定了嚴格的新要求。環保局於2020年10月發佈了最終規則，生效日期為2020年12月，修訂了2015年與發電機組排放某些廢水流有關的指導方針。該規則還允許在Egle通過NPDES許可程序批准後，將合規截止日期從2023年底延長至2025年底。消費者在2021年獲得了坎貝爾發電設施的延期至2025年。消費者預計其環境戰略不會因規則的這些修訂或指南的任何訴訟而發生任何不利變化。
美國環保署最近表示，打算在2022年發佈一項擬議的規則，修改其對某些廢水流的出水限制指南，包括底灰輸送水、燃燒殘餘滲濾液和遺留廢水。在擬議的規則發佈之前，消費者無法評估這項潛在規則將對其設施產生的影響。
2020年，美國環保局和美國陸軍工程兵團根據清潔水法敲定了一項規則，該規則廢除了2015年對“美國水域”的定義，縮小了聯邦管轄權的範圍，並減少了有權監管同一水域的州的雙重管轄權的頻率；密歇根州就是這樣一個州。2021年11月，美國環保局和美國陸軍工程兵團提議修改2020年的“美國水域”定義，以恢復到2015年的“美國水域”定義，這些變化反映了環境保護局對幹預美國最高法院裁決的解釋。擬議中的2021年11月的規則制定可能會改變消費者與密歇根州聯邦管轄水域的互動方式，這可能會為現有的合規項目增加額外的要求，或者可能需要為基礎設施項目提供額外的許可。然而，消費者並不是
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預計其環境戰略將因目前的解釋而發生不利變化。“美國水域”的定義繼續在多個司法管轄區提起訴訟。
許多消費者設施都有NPDES許可證，每五年續簽一次，對設施的運營至關重要。Egle未能為任何NPDES許可證續期，對許可證的上訴成功，NPDES許可證的解釋或範圍發生變化，或許可證中包含繁瑣的條款，都可能對設施的運營產生重大不利影響。
受保護野生動物：多項法規適用於或可能適用於與受保護物種和生境有關的消費者。
《瀕危物種法》、《候鳥條約法》、《白頭鷹和金鷹保護法》等法規可能會影響消費者設施的運營。2021年5月，美國魚類和野生動物管理局提議廢除2021年1月關於附帶捕獲候鳥的規定。2021年11月，美國魚類和野生動植物管理局發佈了一份擬議規則制定的提前通知，概述了其根據《候鳥條約法》監管附帶捕撈的意圖。許可和監督費用以及對與規則相關的運營的限制可能會影響消費者現有和未來的運營，包括風能和太陽能發電設施。
此外，由於與野生動物相關的監管活動增加，消費者正在監測其運營區域內幾個物種的列入名單狀態的擬議變化。《瀕危物種法》所列物種的變化可能會影響消費者的成本，以減輕其對某些現有設施的受保護物種和棲息地的影響，以及新設施的選址選擇。
其他事項：其他電力環境問題可能會對消費者的前景產生實質性影響。有關其他電力環境事項的其他詳情，請參閲未經審計綜合財務報表附註-附註2，或有事項及承擔-消費者電力公用事業或有事項-電力環境事項。
消費者天然氣公用事業前景和不確定性
天然氣輸送：消費者的天然氣客户交付是季節性的。天然氣需求的高峯期通常出現在冬季，因為氣温較低，因此使用天然氣作為取暖燃料。
未來五年，消費者預計，與2021年相比，經天氣正常化的天然氣輸送將保持穩定。這種前景反映了減少能源浪費計劃的影響，這在很大程度上被天然氣需求的温和增長所抵消。實際交付水平將取決於：
•天氣波動
•由發電商使用
•可再生能源的可得性和發展
•天然氣價格變化
•密歇根州的經濟狀況，包括人口趨勢和住房活動
•競爭性能源或燃料的價格或需求
•能源效率和節約影響
燃氣率很重要：費率問題對消費者的天然氣公用事業業務至關重要。有關利率事宜的其他詳情，請參閲未經審計綜合財務報表附註--附註1，監管事項及附註2，或有事項及承擔。
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2021年燃氣率案例：2021年12月，消費者向MPSC提交了一份申請，要求根據10.5%的授權股本回報率和截至2023年9月30日的預計12個月期間，按年率增加2.78億美元。申請文件要求有權收回新的基礎設施投資和相關成本，預計這些投資將使消費者能夠提高系統的安全性和可靠性，並減少逃逸的甲烷排放。2022年4月，消費者根據10.25%的授權股本回報率，將其要求的年增長率降至2.33億美元。
下表列出了經修訂的請求增加收入的構成部分：
以百萬計
截至9月30日的預計12個月期間2023
請求的費率增加的組成部分
對利率基數的投資$237 
運營和維護成本(22)
資金成本5 
銷售額13 
總計$233 
該文件還尋求批准收入脱鈎機制，該機制將每年將消費者實際的經天氣正常化的非燃料收入與MPSC批准的收入進行協調。
折舊率案例：2021年12月，消費者提起了與其天然氣公用事業廠物業有關的折舊訴訟。在這種情況下，消費者要求根據2020年12月31日的餘額每年減少100萬美元的折舊費用。
天然氣管道和儲存的完整性和安全性：PHMSA公佈了各種規定，擴大了天然氣輸送管道和地下儲存設施的聯邦安全標準。為了遵守這些規定，消費者將承擔更多的資本和運營維護成本，以安裝和修復管道，並擴大對現有管道和存儲設施的檢查、維護和監控。該規定的最初要求於2020年生效，未來的規定階段將在許多年內發佈。
儘管與這些法規相關的相關資本或運營和維護成本可能是實質性的，且不能保證收回成本，但消費者期望收回這些成本的比率與收回其他遵守法律法規的合理成本的比率一致。消費者將繼續監測天然氣安全法規，並繼續實施美國石油學會推薦的實踐1173，管道安全管理系統。該計劃確保政策、程序、工作説明、表格和記錄到位，以簡化現有或未來法規的採用和部署，從而最大限度地減少與燃氣系統資產和性能相關的風險。
天然氣環境展望： 消費者預計將在多個站點產生響應活動成本，其中包括23個前MGP站點。有關其他詳情，請參閲未經審計綜合財務報表附註-附註2，或有事項及承擔-消費者燃氣公用事業或有事項-氣體環境事宜。
空氣質素：2015年，環保局降低了臭氧的NAAQS。2015年的臭氧NAAQS使在該國未達到2015年臭氧標準的地區建設或改造發電廠和其他排放源變得更加困難。2018年，美國環保局將密歇根州的某些地區指定為不符合臭氧標準。具體地説，密歇根州東南部的七個縣和密歇根州西部的三個縣在2021年8月的監管截止日期前沒有達到臭氧標準，因此
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他們的不達標資格將從邊緣增加到中等。一些消費者的壓縮機站位於這些地區。密歇根州已經召集了行業工作組，尋求全州範圍內遵守2015年臭氧標準的實施和控制戰略想法，該標準需要在2023年初到位。2022年1月，Egle向EPA提交了一份請求，要求根據最新數據重新指定密歇根州東南部的七個縣，以達到2015年的臭氧標準。美國環保局已提議制定規則，批准密歇根州東南部的重新指定請求，預計將在2022年4月結束的公眾評議期後敲定決定。
2020年，環保局決定保留2015年的臭氧NAAQS，不做修訂。2021年10月，環保局發出通知，將重新考慮2020年的臭氧NAAQS決定。環保局相信，它將在2023年12月之前完成這一重新考慮。消費者將繼續與Egle和工作組保持接觸，以評估其壓縮機站的潛在影響。
2022年2月，環保局提出了一項聯邦實施計劃，以解決《清潔空氣法》中的“好鄰居”義務，以減少州際運輸問題，這些問題有助於順風向各州達到或保持遵守2015年NAAQS關於臭氧的規定。環保局已將26個州納入聯邦實施計劃，其中包括密歇根州。環保局正在提出一種合規方法的組合，通過減少CSAPR計劃下的津貼預算，以及潛在地解決非發電單位的排放源。此前的CSAPR法規主要針對發電機組，但這項最新提案還包括其他排放源，可能會影響大型輔助鍋爐和壓縮機站的天然氣發動機。消費者目前正在評估該提案，並將評估其適用性和對其天然氣運營的潛在影響。
2021年6月，美國環保局宣佈，將重新考慮之前的決定，保留現行的顆粒物NAAQS標準。2021年12月，美國環保局表示，將在2022年夏天提出新的顆粒物NAAQS。新標準預計將大幅降低。當美國環保局發佈提案時，消費者將評估擬議的顆粒物NAAQS對其運營的影響。
温室氣體：消費者正在自願減少其天然氣公用事業公司的甲烷排放。2019年，消費者發佈了甲烷減排計劃，該計劃設定了到2030年天然氣輸送系統實現甲烷淨零排放的目標。消費者計劃通過加快更換老化管道、修復或淘汰過時的基礎設施以及採用新技術和做法，將其系統的甲烷排放量減少約80%。剩餘的排放量可能會通過購買和/或生產可再生天然氣來抵消。
2022年3月，消費者還宣佈了到2050年其整個天然氣系統的温室氣體淨零排放目標。這包括供應商和客户，並制定了到2030年將客户排放量減少20%的中期目標。
2021年11月，美國環保局發佈了一項擬議的規則，對石油和天然氣行業的甲烷進行監管。這項擬議的規則適用於消費者設施的上游，預計不會對消費者的天然氣儲存、壓縮機站和分配系統產生實質性不利影響。
2020年，密歇根州州長簽署了一項行政命令，創建了密歇根州健康氣候計劃，其中概述了密歇根州實現全經濟範圍內温室氣體淨零排放和到2050年實現碳中性的目標。這項行政命令的目標是到2025年將温室氣體排放量在2005年的基礎上減少28%。從長遠來看，這些新目標可能會影響消費者的天然氣業務。消費者正在評估其天然氣業務的脱碳選擇，包括能效、可再生天然氣、碳抵消和其他脱碳方法。作為一種策略，這是
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MPSC最近批准了消費者提出的一項計劃，該計劃將允許天然氣客户在自願的基礎上購買碳抵消信用。同樣，2021年12月，消費者宣佈了開始開發可再生天然氣設施的計劃，該設施將從附近農場產生的糞便中捕獲甲烷，並將其轉化為可再生天然氣。有關行政命令的更多細節，請參閲消費者電力公用事業展望和不確定性-電力環境展望。
2015年，包括美國在內的195個國家敲定了《巴黎協定》，該協定規定了從2020年開始的二氧化碳減排措施。雖然美國退出了《巴黎協定》，但它在2021年重新加入了《巴黎協定》。2021年4月，美國宣佈承諾根據《巴黎協定》做出國家決定的貢獻。國家自主貢獻是每個國家為減少國家温室氣體排放所做的努力。美國的承諾是到2030年將温室氣體排放量在2005年的基礎上減少50%至52%。正在等待MPSC批准的解決消費者2021年IRP的和解協議提議，到2025年，其碳排放量將在2005年的基礎上減少60%。目前，消費者預計其環境戰略不會因這些事件而發生任何不利變化，因為在沒有新的國會立法的情況下，國家決定的貢獻沒有約束力。
聯邦、州和地方各級對潛在的温室氣體或其來源的監管越來越感興趣。這種監管如果被採納，可能會涉及減少消費者天然氣公用事業運營中的甲烷排放和天然氣客户使用中的二氧化碳排放的要求。目前，此類措施不適用於消費者。消費者繼續關注這些舉措，並酌情發表評論。消費者無法預測未來任何潛在的立法或監管對其天然氣公用事業的影響。
消費者電力和天然氣公用事業前景和不確定性
減少能源浪費計劃：2016年的《能源法》授權了對需求響應計劃和能效計劃的激勵措施，將這兩項計劃結合在一起稱為減少能源浪費計劃。該法律還要求到2021年實現客户用電量每年減少1.0%，無限期減少客户天然氣使用0.75%，並制定了到2025年可再生能源和能源浪費合計減少35%的目標。到2021年，消費者實現了可再生能源和能源垃圾合計減少30%。
此外，MPSC已批准收回需求響應成本和基於需求響應目標業績的相關財政獎勵。
根據其減少能源浪費計劃，消費者通過提供能源審計、購買高效家電的回扣和折扣以及其他激勵措施和計劃，為客户提供減少使用的激勵措施。
企業前景與不確定性
CMS Energy在其企業業務方面的主要重點是最大化發電資產的價值，其份額相當於1,483兆瓦的裝機容量，並尋求可再生發電項目的發展機會。
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2021年6月，Dig、CMS Generation Michigan Power和CMS ERM與消費者達成了一項協議，以5.15億美元的價格出售企業部門的三臺天然氣發電機組，總計1,001兆瓦的銘牌容量：
•位於密歇根州迪爾伯恩的770兆瓦挖掘廠
•位於密歇根州蓋洛德的156兆瓦調峯發電機組
•位於密歇根州康斯托克的75兆瓦調峯發電機組
消費者曾提議其購買這些發電機組，作為其2021年IRP的一部分。根據2021年IRP懸而未決的和解條款，CMS Enterprise預計不會發生此次出售。
企業部門的資產可能會受到環境法律法規的影響。2015年的臭氧NAAQS使在該國未達到2015年臭氧標準的地區建設或改造發電廠和其他排放源變得更加困難。2018年，美國環保局將密歇根州的某些地區指定為不符合臭氧標準。挖掘工廠就位於這樣一個區域，因此，如果未來進行任何修改，將受到額外的許可限制。有關新的臭氧NAAQS的更多細節，請參見消費者電力公用事業展望和不確定性-電力環境展望。
與企業部門相關的趨勢、不確定性和其他可能對CMS Energy的綜合收入、現金流或財務狀況產生重大影響的事項包括：
•對可再生能源和能源儲存項目的投資以及從這些項目獲得的財政利益
•能源和容量價格的變化
•與温室氣體水平增加相關的惡劣天氣事件和氣候變化
•大宗商品價格和某些衍生品合約利率的變化，這些合約不符合對衝會計條件，必須通過收益按市價計價
•各種環境法律、法規、原則或做法的變化，或其解釋的變化
•灣港的賠償和環境補救義務
•因購買或擁有涉及税務股權融資的一個或多個設施的權益而承擔的賠償義務
•CMS Energy就之前的資產出售提供的陳述、保證和賠償
2022年3月，美國商務部宣佈將啟動調查，調查在某些國家生產的太陽能組件製造商是否在規避適用於中國組件的反傾銷和反補貼關税。美國商務部的調查過程預計將至少持續到2022年下半年或2023年初。CMS Energy預計，在達成最終決定並瞭解可能徵收的任何額外關税或關税之前，受影響國家向美國供應的太陽能組件將受到很大限制。CMS Energy正在密切監測這一情況及其對待定和計劃中的太陽能項目的影響。
有關企業部門不確定性的更多細節，請參閲未經審計的合併財務報表附註--附註2，或有事項和承付款。
其他展望和不確定因素
訴訟：CMS能源、消費者及其某些子公司被指定為各種訴訟事項的當事人，以及在各種法院和政府的行政訴訟中
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目錄表
代理機構，在正常業務過程中產生。有關這些和其他法律事項的更多細節，請參閲未經審計的綜合財務報表附註--附註1，監管事項和附註2，或有事項和承付款。
員工離職計劃：2022年4月，CMS Energy和消費者宣佈了一項針對受薪非工會員工的自願離職計劃。根據該計劃，員工可以選擇要求離職，管理層將決定接受哪些請求。2022年5月，管理層將向感興趣的員工傳達其決定，他們將有45天的時間決定是否離職。該計劃預計將在2022年第二季度確認額外費用；然而，CMS Energy和消費者預計將從未來的成本節約中受益，因為員工人數水平將更好地匹配工作負載需求，這反映了公司正在進行的員工生產率提高。
作為這一聲明的結果，CMS Energy和消費者確定，根據DB養老金計劃A向參與者支付的2022年一次性付款很可能會超過該計劃的服務成本和利息成本部分，後者是本年度淨定期成本的組成部分。這些一次性支付構成養老金計劃負債結算；一旦此類結算很可能達到服務和利息成本門檻，就需要在收益中確認。因此，根據GAAP，CMS Energy，包括消費者，對截至2022年3月31日的DB養老金計劃A進行了重新測量。根據員工參與分離計劃的情況，DB養老金計劃A和OPEB計劃可能會在2022年削減；CMS能源和消費者將繼續監測潛在的削減。有關養卹金結算的更多細節，請參閲未經審計的綜合財務報表附註--附註6，退休福利。
下表列出了到2024年DB養卹金計劃的貸項和現金繳款估計數，反映了截至2022年3月31日的重新計量。未來的實際成本、信用和繳費將取決於未來的投資表現、貼現率和與DB養老金計劃參與者相關的各種因素。CMS能源和消費者將至少根據需要為計劃做出貢獻，以遵守聯邦資金要求。
以百萬計
信用貢獻
CMS能源，包括消費者
2022$(26)$— 
2023(44)— 
2024(58)— 
消費者1
2022$(23)$— 
2023(40)— 
2024(53)— 
1消費者的養老金成本可以通過其一般的差餉制定過程收回。
新會計準則
沒有發佈但尚未生效的新會計準則，預計將對CMS Energy或消費者的合併財務報表產生實質性影響。
45
目錄表
CMS能源公司
合併損益表(未經審計)
以百萬美元計，每股金額除外
截至3月31日的三個月20222021
營業收入$2,374 $2,013 
運營費用
發電用燃料167 138 
購電和換電455 377 
購入的電力相關方17 18 
售出天然氣成本468 279 
維護和其他運營費用334 311 
折舊及攤銷345 338 
一般税種132 122 
總運營費用1,918 

1,583 
營業收入456 

430 
其他收入(費用)
利息收入1 1 
建設期間使用的股權資金撥備2 1 
權益法被投資人的收益— 2 
非營業退休福利，淨額48 41 
其他收入1 1 
其他費用(4)(2)
其他收入合計48 

44 
利息收費
長期債務利息121 119 
利息支出關聯方3 3 
其他利息支出1 3 
施工期間借用資金的撥備(1)(1)
利息費用合計124 

124 
所得税前收入380 350 
所得税費用39 42 
持續經營收入341 308 
非持續經營所得，税後淨額為#美元1及$9
4 34 
淨收入345 342 
可歸因於非控股權益的損失(8)(7)
CMS Energy的淨收入353 349 
優先股分紅2 — 
普通股股東可獲得的淨收入$351 $349 
46
目錄表
以百萬美元計，每股金額除外
截至3月31日的三個月20222021
普通股基本每股收益
普通股股東每股平均普通股的持續經營收益$1.20 $1.09 
普通股股東每股普通股的非持續經營收益0.01 0.12 
平均普通股每股基本收益$1.21 $1.21 
稀釋後每股平均普通股收益
普通股股東每股平均普通股的持續經營收益$1.20 $1.09 
普通股股東每股普通股的非持續經營收益0.01 0.12 
稀釋後每股平均普通股收益$1.21 $1.21 
附註是這些聲明不可分割的一部分。
47
目錄表
CMS能源公司
綜合全面收益表(未經審計)
以百萬計
截至3月31日的三個月20222021
淨收入$345 $342 
退休福利負債
期內產生的扣除税項淨額為#美元1及$—
2 — 
精算損失淨額攤銷，税後淨額#美元—這兩個時期
1 1 
衍生品
衍生工具的未實現收益，税後淨額為#美元1及$—
2 1 
其他全面收入5 2 
綜合收益350 344 
可歸屬於非控股權益的綜合損失(8)(7)
CMS能源的綜合收入$358 $351 
附註是這些聲明不可分割的一部分。
48
目錄表
CMS能源公司
合併現金流量表(未經審計)
以百萬計
截至3月31日的三個月20222021
經營活動的現金流
淨收入$345 $342 
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
折舊及攤銷345 338 
遞延所得税和投資税收抵免33 48 
出售Enerbank獲得的收益(5)— 
其他非現金經營活動和對賬調整(22)(13)
資產和負債的變動
應收賬款和應計收入(121)29 
盤存213 168 
應付賬款和應計退税(129)(109)
其他流動資產和負債7 (12)
其他非流動資產和負債41 41 
經營活動提供的淨現金707 

832 
投資活動產生的現金流
資本支出(不包括融資租賃項下的資產)(520)(436)
出售Enerbank的淨收益5 — 
非持續經營業務提供的現金淨額— 178 
註銷財產和其他投資活動的費用(24)(25)
用於投資活動的現金淨額(539)

(283)
融資活動產生的現金流
清償債務(3)(2)
普通股發行4 9 
普通股和優先股股息的支付(136)(126)
非連續性業務使用的現金淨額— (73)
其他融資成本(35)(18)
用於融資活動的現金淨額(170)

(210)
現金和現金等價物淨增加(減少)，包括限制金額(2)339 
期初現金和現金等價物，包括限制金額476 185 
現金和現金等價物，包括限制金額，期末$474 

$524 
其他非現金投融資活動
非現金交易
未支付的資本支出$128 $87 
附註是這些聲明不可分割的一部分。
49
目錄表
CMS能源公司
合併資產負債表(未經審計)
資產
以百萬計
3月31日
2022		12月31日
2021
流動資產
現金和現金等價物$446 $452 
受限現金和現金等價物28 24 
應收賬款和應計收入減去#美元的備抵20在這兩個時期
1,042 931 
應收賬款關聯方10 12 
按平均成本計算的庫存
地下儲氣庫的天然氣233 462 
材料和用品174 168 
發電廠燃料庫存47 37 
遞延財產税287 356 
監管資產34 46 
預付款和其他流動資產158 139 
流動資產總額2,459 

2,627 
廠房、物業和設備
廠房、財產和設備，毛額30,199 29,893 
減去累計折舊和攤銷8,543 8,502 
廠房、財產和設備，淨值21,656 

21,391 
正在進行的建築工程884 961 
廠房、物業和設備合計22,540 

22,352 
其他非流動資產
監管資產2,138 2,259 
應收賬款30 30 
投資71 71 
其他1,502 1,414 
其他非流動資產合計3,741 

3,774 
總資產$28,740 

$28,753 
50
目錄表


負債和權益
以百萬計
3月31日
2022		12月31日
2021
流動負債
長期債務、融資租賃和其他融資的當期部分$382 $382 
應付帳款687 875 
應付帳款--關聯方8 11 
應計差餉退款— 12 
應計利息112 107 
應計税389 515 
監管責任92 146 
其他流動負債144 156 
流動負債總額1,814 

2,204 
非流動負債
長期債務12,045 12,046 
融資租賃和其他融資的非流動部分46 46 
監管責任3,874 3,802 
退休後福利140 142 
資產報廢債務619 628 
遞延投資税收抵免111 112 
遞延所得税2,315 2,210 
其他非流動負債371 375 
非流動負債總額19,521 

19,361 
承付款和或有事項(注1、2和13)
權益
普通股股東權益
授權普通股350.0流通股；流通股290.12022年和289.82021年的股票
3 3 
其他實收資本5,406 5,406 
累計其他綜合損失(54)(59)
留存收益1,275 1,057 
普通股股東權益總額6,630 6,407 
累積可贖回永久優先股，C系列，授權9.2存托股份；流通股9.2兩個時期的存托股份
224 224 
股東權益總額6,854 6,631 
非控制性權益551 557 
總股本7,405 

7,188 
負債和權益總額$28,740 

$28,753 
附註是這些聲明不可分割的一部分。
51
目錄表
CMS能源公司
合併權益變動表(未經審計)
以百萬美元計，每股金額除外
截至3月31日的三個月20222021
期初權益總額$7,188 $6,077 
普通股
在期初和期末3 3 
其他實收資本
在期初5,406 5,365 
已發行普通股10 15 
回購普通股(10)(9)
在期末5,406 5,371 
累計其他綜合損失
在期初(59)(86)
退休福利負債
在期初(56)(80)
期內產生的淨收益2 — 
精算損失淨額攤銷1 1 
在期末(53)(79)
衍生工具




在期初

(3)(6)
衍生工具的未實現收益

2 1 
在期末

(1)(5)
在期末(54)(84)
留存收益
在期初1,057 214 
CMS Energy的淨收入353 349 
普通股宣佈的股息(133)(126)
優先股宣佈的股息(2)— 
在期末1,275 437 
累積可贖回永久優先股，C系列
在期初和期末224 — 
非控制性權益
在期初557 581 
非控股權益的貢獻2 1 
可歸因於非控股權益的損失(8)(7)
在期末551 575 
期末權益總額$7,405 $6,302 
宣佈的每股普通股股息$0.4600 $0.4350 
宣佈的每股優先股股息C系列存托股份$0.2625 $— 
附註是這些聲明不可分割的一部分。
52
目錄表
消費者能源公司
合併損益表(未經審計)
以百萬計
截至3月31日的三個月20222021
營業收入$2,283 $1,937 
運營費用
發電用燃料124 106 
購電和換電437 367 
購入的電力相關方17 18 
售出天然氣成本465 278 
維護和其他運營費用313 292 
折舊及攤銷336 329 
一般税種129 118 
總運營費用1,821 

1,508 
營業收入462 

429 
其他收入(費用)
利息收入1 1 
與利息和股息收入相關的當事人1 1 
建設期間使用的股權資金撥備2 1 
非營業退休福利，淨額45 38 
其他收入— 1 
其他費用(3)(2)
其他收入合計46 

40 
利息收費
長期債務利息75 73 
利息支出關聯方3 3 
其他利息支出1 2 
施工期間借用資金的撥備(1)(1)
利息費用合計78 

77 
所得税前收入430 392 
所得税費用47 56 
普通股股東可獲得的淨收入$383 $336 
附註是這些聲明不可分割的一部分。
53
目錄表
消費者能源公司
綜合全面收益表(未經審計)
以百萬計
截至3月31日的三個月20222021
淨收入$383 $336 
退休福利負債
 
精算損失淨額攤銷，税後淨額#美元—這兩個時期
1 — 
其他全面收入1 — 
綜合收益$384 $336 
附註是這些聲明不可分割的一部分。
54
目錄表
消費者能源公司
合併現金流量表(未經審計)
以百萬計
截至3月31日的三個月20222021
經營活動的現金流
淨收入$383 $336 
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
折舊及攤銷336 329 
遞延所得税和投資税收抵免47 51 
其他非現金經營活動和對賬調整(21)(10)
資產和負債的變動
應收賬款和票據及應計收入(118)39 
盤存210 168 
應付賬款和應計退税(128)(99)
其他流動資產和負債— (12)
其他非流動資產和負債36 39 
經營活動提供的淨現金745 

841 
投資活動產生的現金流
資本支出(不包括融資租賃項下的資產)(506)(433)
註銷財產和其他投資活動的費用(23)(25)
用於投資活動的現金淨額(529)

(458)
融資活動產生的現金流
應付票據--關聯方減少(392)(250)
股東出資450 150 
普通股股息的支付(275)(276)
其他融資成本(5)(8)
用於融資活動的現金淨額(222)

(384)
現金和現金等價物淨減少，包括受限數額(6)(1)
期初現金和現金等價物，包括限制金額44 35 
現金和現金等價物，包括限制金額，期末$38 

$34 
其他非現金投融資活動
非現金交易
未支付的資本支出$122 $84 
附註是這些聲明不可分割的一部分。
55
目錄表
消費者能源公司
合併資產負債表(未經審計)
資產
以百萬計
3月31日
2022		12月31日
2021
流動資產
 
 
現金和現金等價物$12 $22 
受限現金和現金等價物26 22 
應收賬款和應計收入減去#美元的備抵20在這兩個時期
1,011 905 
應收賬款和票據--關聯方8 9 
按平均成本計算的庫存
地下儲氣庫的天然氣233 462 
材料和用品169 163 
發電廠燃料庫存46 33 
遞延財產税287 356 
監管資產34 46 
預付款和其他流動資產121 103 
流動資產總額1,947 

2,121 
廠房、物業和設備
 
 
廠房、財產和設備，毛額29,076 28,771 
減去累計折舊和攤銷8,403 8,371 
廠房、財產和設備，淨值20,673 

20,400 
正在進行的建築工程829 915 
廠房、物業和設備合計21,502 

21,315 
其他非流動資產
 
 
監管資產2,138 2,259 
應收賬款36 36 
應收賬款和票據--關聯方101 102 
其他1,390 1,307 
其他非流動資產合計3,665 

3,704 
總資產$27,114 

$27,140 
56
目錄表


負債和權益
以百萬計
3月31日
2022		12月31日
2021
流動負債
長期債務、融資租賃和其他融資的當期部分$374 $374 
應付票據--關聯方— 392 
應付帳款647 835 
應付帳款--關聯方13 16 
應計差餉退款— 12 
應計利息80 75 
應計税396 529 
監管責任92 146 
其他流動負債122 109 
流動負債總額1,724 

2,488 
非流動負債
長期債務8,051 8,050 
融資租賃和其他融資的非流動部分46 46 
監管責任3,874 3,802 
退休後福利103 104 
資產報廢債務595 605 
遞延投資税收抵免111 112 
遞延所得税2,458 2,340 
其他非流動負債314 314 
非流動負債總額15,552 

15,373 
承付款和或有事項(注1及2)
權益
普通股權益
授權普通股125.0流通股；流通股84.1這兩個時期的股票
841 841 
其他實收資本7,049 6,599 
累計其他綜合損失(31)(32)
留存收益1,942 1,834 
普通股股東權益總額9,801 

9,242 
累計優先股，4.50美元系列，授權7.5流通股；流通股0.4這兩個時期的股票
37 37 
總股本9,838 

9,279 
負債和權益總額$27,114 

$27,140 
附註是這些聲明不可分割的一部分。
57
目錄表
消費者能源公司
合併權益變動表(未經審計)
以百萬計
截至3月31日的三個月20222021
期初權益總額$9,279 $8,556 
普通股
在期初和期末841 841 
其他實收資本
在期初6,599 6,024 
股東出資450 150 
在期末7,049 6,174 
累計其他綜合損失
退休福利負債
在期初(32)(36)
精算損失淨額攤銷1 — 
在期末(31)(36)
留存收益
在期初1,834 1,690 
淨收入383 336 
普通股宣佈的股息(275)(276)
在期末1,942 1,750 
累計優先股
在期初和期末37 37 
期末權益總額$9,838 $8,766 
附註是這些聲明不可分割的一部分。
58
目錄表
CMS能源公司
消費者能源公司
未經審計的合併財務報表附註
該等中期綜合財務報表乃由CMS Energy and Consumer根據中期財務資料公認會計原則及表格10-Q及S-X規則第10條的指示編制。因此，CMS Energy及消費者已濃縮或遺漏某些信息及附註披露，通常包括在根據GAAP編制的綜合財務報表中。CMS能源和消費者已將某些前期金額重新分類，以符合本期的列報。其中最重要的重新分類與CMS Energy於2021年10月將Enerbank出售給Regions Bank有關。Enerbank的經營業績在截至2021年3月31日的三個月的CMS Energy的綜合損益表上作為非持續業務的收入列報。
CMS Energy和消費者被要求使用可能影響報告金額和披露的假設進行估計；實際結果可能與這些估計不同。管理層認為，本報告中包含的未經審計的信息反映了所有必要的正常經常性調整，以確保CMS Energy和消費者的財務狀況、運營結果和現金流量在所述期間得到公平陳述。未經審核綜合財務報表附註及相關未經審核綜合財務報表附註應與2021年Form 10-K所載綜合財務報表及相關附註一併閲讀。由於CMS Energy及消費者業務的季節性，本中期呈報的業績不一定代表本財政年度將會取得的成果。
1:    監管事項
監管問題對消費者來説至關重要。密歇根州總檢察長、ABATE、MPSC工作人員、住宅客户小組和某些其他方通常參與涉及消費者的MPSC訴訟，如消費者費率案件以及PSCR和GCR流程。這些當事人經常對這些訴訟的各個方面提出質疑，包括消費者政策和做法的審慎，並尋求費用折扣和其他救濟。雙方還對MPSC的重大命令提出了上訴。根據具體問題，費率案件和訴訟的結果，包括挑戰MPSC命令或其他行動的司法程序，可能會對CMS Energy和消費者的流動性、財務狀況和運營結果產生負面影響。消費者無法預測這些訴訟的結果。
有多宗上訴待決，涉及從客户收回成本的各種問題，MPSC批准自願退税的權力，以及其他事項。消費者無法預測這些上訴的結果。
一般差餉案件訴訟程序：在消費者最近的電費和燃氣費訴訟中，MPSC和MPSC工作人員建議禁止消費者收回某些類別的資本支出。
2021年12月，MPSC對消費者2021年一般電費案件發佈了最終命令，禁止收回車隊資產和消費者最近完成的某些類別的資本支出的成本。因此，消費者在2021年減損了這些資本支出的一部分。
59
目錄表
對於其他類別的資本支出，MPSC要求消費者提供額外的成本/效益分析和其他信息，以支持成本回收。此外，在消費者懸而未決的燃氣費案件中，MPSC工作人員建議不允許對類似的資本支出進行成本回收。消費者已經花費了大約美元20截至2022年3月31日，與這些電力和天然氣項目相關的資金達100萬美元，對於某些正在進行的項目，預計在2022年及以後將產生額外的資本支出。
雖然消費者已提供MPSC所要求的額外分析及資料，以在其未決的電費及燃氣費案件訴訟中提供該等資本開支是否審慎的證據，但MPSC仍有可能不準許部分或全部該等資本開支。對已發生資本成本的實質性扣除可能會對CMS Energy和消費者未來的運營業績產生負面影響。消費者預計，在2022年10月之前，其懸而未決的天然氣價格案件將收到最終訂單，在2023年3月之前，其懸而未決的電價案件將收到最終訂單。消費者無法預測這些訴訟的結果。
2022年1月，消費者提交了一份重新審理的請願書，其中要求MPSC重新考慮其在2021年電費案中的駁回，金額為1美元。11百萬美元的資本支出，MPSC已經在之前的利率命令中批准了收回。2022年3月，MPSC全面批准了消費者的重審申請，並授權11100萬的資本支出將計入費率基數，這導致每年額外增加#美元5預期為百萬美元。
能源浪費減少計劃激勵措施：消費者將在2022年5月提交其2021年能源浪費減少對賬單，請求MPSC批准向客户收取最高績效激勵，金額為$462021年超過法定節約目標的100萬美元。消費者在該計劃下確認的獎勵收入為$462021年將達到100萬。
2:    或有事項和承付款
CMS能源和消費者捲入了導致或有負債的各種事項。根據具體問題的不同，這些突發事件的解決可能會對CMS Energy和消費者的流動性、財務狀況和運營結果產生負面影響。在這些事項的披露中，CMS Energy和消費者提供了可能的損失估計或損失範圍，如果可以做出這樣的估計的話。披露CMS Energy或消費者無法預測某一事件的結果，表明他們無法估計該事件的可能損失或損失範圍。
CMS能源或有事項
灣港：CMS Land在2002年出售其在該開發項目中的權益後，保留了收集和處理灣港滲濾液的環境補救義務。滲濾液是當水進入水泥窯粉塵堆時產生的，這些灰塵是以前水泥廠運營時留下的。2012年，CMS Land和Egle敲定了一項協議，確立了該地點的最終補救措施和未來的水質標準。CMS置地完成了實施協議所需補救措施所需的所有建設，並將繼續維護和運營一個系統，根據NPDES許可證將處理後的滲濾液排放到小特拉弗斯灣，該許可證於2022年1月續期，有效期至2025年。
截至2022年3月31日，CMS Energy有記錄的負債為$45100萬美元，用於環境補救的剩餘義務。CMS Energy基於貼現的預計成本計算了這一負債，貼現率為4.34%，通貨膨脹率為一年度運營和維護成本的百分比。剩餘債務的未貼現金額為$56百萬美元。CMS能源
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目錄表
預計將在2022年剩餘時間和今後五年每年支付下列數額的長期滲濾液處理以及運營和維護費用：
以百萬計
202220232024202520262027
CMS能源
長期滲濾液處理以及運營和維護費用$3 $4 $4 $4 $4 $4 
如果計算負債時使用的情況或假設發生變化，CMS Energy對響應活動成本和支出時間的估計可能會發生變化。儘管已記錄了對剩餘響應活動成本的當前估計的負債，但CMS Energy無法預測此事的最終財務影響或結果。
消費者電力公用事業或有事故
電氣環境事項： 消費者的經營受到環境法律法規的約束。從歷史上看，消費者通常能夠在客户費率中收回符合這些法律和法規的設施運營成本。
清理和固體廢物：消費者預計將在NREPA下的一些地點招致補救和其他應對活動成本。消費者認為，這些成本應該可以按費率收回，但不能保證結果會是這樣。消費者估計，它對NREPA網站的責任將在美元之間，因為它可以估計損失的範圍。2百萬美元和美元4百萬美元。截至2022年3月31日，消費者有記錄的負債為$2這是估計的可能淨資產負債範圍內的最低數額，因為該範圍內的任何數額都不被認為是比任何其他數額更好的估計數。
消費者是CERCLA管理的一些受污染地點的潛在責任方。CERCLA的責任是連帶的。2010年，消費者收到了環保局的正式通知，將消費者確定為卡拉馬祖河CERCLA現場多氯聯苯清理的潛在責任方。通知稱，環保局有理由相信，消費者處置了多氯聯苯，並安排在現場部分地區處置和處理含有多氯聯苯的材料。2011年，消費者收到了環保局的一封后續信函，要求消費者同意與其他幾家公司一起參與波蒂奇溪下游地區的拆除行動計劃，該地區與卡拉馬祖河相連。包括消費者在內的所有被要求參與拆除行動計劃的各方都拒絕承擔責任。在從環保局收到進一步的信息之前，消費者無法估計河流清理的一系列潛在責任。
根據它的經驗，消費者估計它在已知的CERCLA網站總責任中的份額將在$3百萬美元和美元8百萬美元。各種因素，包括每個網站潛在責任方的數量和信譽，都會影響消費者在總責任中的份額。截至2022年3月31日，消費者有記錄的負債為$3對於其在這些場址的總負債中所佔的份額，其估計的可能的CERCLA負債範圍內的最低數額，因為該範圍內的任何數額都不被認為是比任何其他數額更好的估計。
與消費者在CERCLA和NREPA網站的補救和其他反應活動有關的付款時間尚不確定。消費者會定期查看這些成本估算。基本假設的變化，如地點數量的增加、不同的補救技術、污染的性質和程度以及法律和監管要求，可能會影響其對NREPA和CERCLA責任的估計。
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目錄表
盧丁頓電路板：1998年，在日常維護活動中，消費者在盧丁頓的某些油漆、灌漿和密封劑材料中發現了多氯聯苯。消費者移除了部分印刷電路板材料，取而代之的是非印刷電路板材料。消費者已經就這一問題與環保局進行了多次溝通，但無法預測財務影響或結果。
電力線工人仲裁：2021年2月，美國公用事業工人工會AFL-CIO要求消費者對各種電力線路工人職位進行工資重新評估。當工會和消費者未能就適當的工資水平達成協議時，工會啟動了仲裁程序。仲裁聽證會於2021年10月開始，但被推遲，並於2022年1月恢復。這些聽證會預計將持續到2022年。這項仲裁涉及眾多複雜的爭議因素。目前，無法估計可能的損失或損失的範圍；任何對負債的估計都是高度投機性的。不利的結果可能會影響CMS Energy和消費者的財務狀況、運營結果或流動性。
消費者燃氣公用事業應急費用
氣體環境事宜：消費者預計將在NREPA下的一些地點招致補救和其他應對活動成本。這些網站包括23以前的MGP設施。消費者在這些網站上運營設施的一部分時間是在他們的運營生活中。對於其中一些網站，消費者目前沒有所有權權益，或者可能只擁有原始網站的一部分。
截至2022年3月31日，消費者有記錄的負債為$57為其對這些地點的剩餘債務支付100萬美元。這一數額代表長期預計成本的現值，使用的貼現率為2.57%，通貨膨脹率為2.5百分比。剩餘債務的未貼現金額為$61百萬美元。消費者預計將在2022年剩餘時間和未來五年每年支付以下金額的補救和其他響應活動費用：
以百萬計
202220232024202520262027
消費者
補救和其他應對活動成本$3 $9 $24 $11 $1 $1 
消費者會定期查看這些成本估算。潛在假設的任何重大變化，如站點數量的增加、補救技術的變化或法律和監管要求的變化，都可能影響消費者對年度響應活動成本和MGP責任的估計。
根據MPSC發出的命令，消費者推遲其與MGP相關的補救費用，並在一年內向客户追回這些費用十年句號。截至2022年3月31日，消費者的監管資產為109與MGP網站相關的100萬。
消費者估計，其在MGP站點以外的NREPA站點執行補救和其他響應活動的責任可能高達$3百萬美元。截至2022年3月31日，消費者有記錄的負債不到$1這是其估計的可能負債範圍內的最低數額，因為該範圍內的任何數額都不被認為是比任何其他數額更好的估計數。
射線壓縮站：2019年1月30日，消費者遭遇光線壓縮機站火災，導致光線儲氣場下線或大幅減量運行，對消費者天然氣供應和輸送能力造成不利影響。這起事件發生在極端極地渦旋天氣條件下，要求消費者自願減少客户負荷，實施應急供氣購買，並實施
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目錄表
根據消費者的MPSC削減關税，削減對工業和大型商業客户的天然氣供應。自2019年2月1日午夜起，削減和自願減少客户負荷的請求被取消。消費者調查了事件的原因，並於2019年4月向MPSC提交了事件報告。作為迴應，MPSC於2019年7月發佈了一項命令，指示消費者提交有關該事件的額外報告，並在未來的費率訴訟中包括由此產生的成本的細節。壓縮機站目前正滿負荷運行。
2020年9月，MPSC拒絕追回美元7與火災相關的天然氣購買增量為100萬美元。2021年1月，MPSC拒絕了消費者要求重新審理這一禁令的請求。2021年2月，消費者就MPSC的否認向密歇根上訴法院提起上訴。
消費者還可能受到與射線壓縮機站的維修和改裝相關的費用的限制。2021年12月，消費者向MPSC提交了一份燃氣費案件，其中包括要求收回恢復和改造壓縮機站所產生的資本支出。在2022年4月提交的證詞中，MPSC工作人員建議不允許收回此類資本支出的成本。消費者產生的資本支出為17在2020年和2021年期間，為修復和改造壓縮機站提供了100萬美元。
在截至2022年3月31日的三個月中，消費者獲得了$13與壓縮機站有關的百萬美元。消費者在2021年期間確認了保險復甦，記錄了1美元6百萬美元，作為廠房、物業和設備的減少額，$3100萬美元，用於減少維護和其他業務費用，以及4作為營業收入，這代表着與火災相關的天然氣購買增量的恢復。
目前，消費者無法預測這些事件或其他與天然氣相關的事件的結果，也無法對總損失做出合理估計，但它們可能對CMS Energy和消費者的運營結果、財務狀況或流動性產生重大不利影響，並可能使消費者的天然氣公用事業受到更嚴格的監管審查。
擔保
下表列出了CMS Energy和消費者在2022年3月31日的保證：
以百萬計
擔保説明發行日期到期日最大限度的義務賬面金額
CMS能源，包括消費者
購買VIE產生的賠償義務1
2020年9月無限期$305 $— 
股票和資產出售協議產生的賠償義務2
多種多樣無限期2254 
擔保3
2011年7月無限期30 — 
消費者
擔保3
2011年7月無限期$30 $— 
1在購買其在Aviator Wind Equity Holdings的權益的同時，CMS Enterprises承擔了某些賠償義務，以保護相關税務股權投資者因違反Aviator Wind Equity Holdings及其子公司提供的陳述和擔保而遭受的損失。這些債務的上限通常為税務股權投資者的出資額加上特定的回報，減去其在以下方面獲得的任何分配和税收優惠
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目錄表
它在Aviator Wind的成員權益。新型農村合作醫療企業將復甦49Aviator Wind Equity Holdings的其他所有人向税務股權投資者支付的任何金額的百分比。此外，Aviator Wind擁有的保險範圍將部分保護因某些未能獲得生產税收抵免資格而產生的損失。有關CMS企業於Aviator Wind Equity Holdings的所有權權益的進一步詳情，請參閲附註12，可變權益實體。
2這些責任源於股票和資產出售協議，根據該協議，CMS Energy或CMS Energy的一家子公司就各種事項(包括與税收有關的索賠以及違反陳述和擔保)造成的損失向買方進行賠償。最高債務數額主要涉及赤道幾內亞向地區銀行出售Enerbank的税務索賠和賠償。關於出售的更多細節，見附註13，退出活動和停產經營. CMS Energy認為，對於沒有記錄為負債的賠償義務來説，發生重大損失的可能性很小。
3這一義務包括消費者向美國能源部提供的與和解協議有關的擔保，該協議涉及因能源部未能接受來自以前由消費者擁有的核電站的乏核燃料而造成的損害。
此外，在正常業務過程中，CMS Energy、消費者和CMS Energy的某些其他子公司簽訂了各種協議，其中包含他們無法估計的最高潛在債務的税收和其他賠償條款。截至2022年3月31日，這些賠償義務的賬面價值為#美元1百萬美元。CMS Energy和消費者認為，他們被要求履行這些賠償或導致與這些賠償相關的重大損失的可能性微乎其微。
其他或有事項
除本附註、附註1(監管事項)及附註13(退出活動及停產經營)所披露的事項外，CMS Energy、消費者及CMS Energy的某些其他附屬公司在日常業務過程中可能會提出若干其他訴訟及行政訴訟，以及可能導致該等訴訟的非聲明索償。這些其他訴訟、訴訟和未主張的索賠可能涉及人身傷害、財產損失、合同、環境問題、聯邦和州税收、差餉、許可證、就業和其他事項。此外，CMS Energy和消費者偶爾會自我報告某些監管不合規事項，這些事項可能最終會導致行政訴訟，也可能不會。CMS Energy和消費者相信，任何一項訴訟的結果和潛在的索賠都不會對他們的綜合運營結果、財務狀況或流動性產生實質性的負面影響。
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目錄表
3:    融資和資本化
信貸安排： 截至2022年3月31日，可向銀行提供以下信貸安排：
以百萬計
到期日設施的數量借入金額未付款信用證可用金額
CMS能源，僅限家長
June 5, 2024
$550 $— $24 $526 
2022年9月23日1
42 — 42 — 
合作醫療企業，包括子公司
2025年9月25日2
$37 $— $37 $— 
2025年9月30日3
18 — 8 10 
消費者4
June 5, 2024
$850 $— $12 $838 
2023年11月19日
250 — 8 242 
April 18, 2022
30 — 30 — 
1根據這項安排，可簽發的信用證總額最高為$50百萬美元。該融資機制下的剩餘金額未承付。
2Aviator Wind Equity Holdings可以使用這種信用證融資。有關Aviator Wind Equity Holdings的更多信息，請參見附註12，可變權益實體。
3在這項設施下，$8百萬元僅可用於簽發信用證。該貸款項下的債務由貸款銀行的抵押品賬户擔保。
4這些貸款下的債務以消費者的第一抵押債券作為擔保。
融資的監管授權：消費者需要保持FERC對融資的授權。在授權期內發行的任何長期債券均不受FERC的競爭性投標和協商配售要求的約束。2022年3月，FERC發佈了一項融資授權，該授權將於2023年3月31日到期。2022年4月，FERC發佈了3月份融資授權的修訂版，將到期時間延長至2024年3月31日。
短期借款：根據消費者商業票據計劃，消費者可以一次或多次配售發行期限最長為365天的投資級商業票據，市場利率。這些債券由消費者的循環信貸機制支持，未償還本金總額可能高達$500百萬美元。雖然未償還商業票據的數量不會減少循環信貸安排的可用能力，但消費者不打算髮行超過該設施可用能力的商業票據。在2022年3月31日，有不是本計劃項下未償還的商業票據。
2021年12月，消費者與CMS Energy續簽了一項短期信貸協議，允許消費者借入高達1美元的資金500百萬英鎊，利率為一個月倫敦銀行同業拆借利率減0.100百分比。有幾個不是截至2022年3月31日，該協議下的未償還借款。
股息限制：截至2022年3月31日，CMS Energy對其普通股的股息支付限制為$6.6根據1972年《密歇根商業公司法》的規定。
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目錄表
根據其公司章程的規定，截至2022年3月31日，消費者擁有1.910億美元的不受限制的留存收益，可用於向CMS Energy支付普通股的股息。《聯邦電力法》和《天然氣法》的規定似乎將消費者支付的股息限制在消費者留存收益的數額內。FERC的幾項決定表明，在各種情況下，消費者對其普通股的股息不會侷限於消費者的留存收益。消費者對普通股支付超過留存收益的股息的任何決定，都將基於特定的事實和情況，並將受到正式的監管備案程序的影響。
在截至2022年3月31日的三個月裏，消費者支付了275向CMS Energy支付普通股股息100萬歐元。
普通股發行：根據現有的股票發行計劃，CMS Energy可能會出售其普通股的股票，總銷售價格最高可達美元。500在私下談判的交易中，在“在市場上”的產品中，通過遠期銷售交易，或其他方式，有數百萬美元。
下表列出了CMS Energy在2022年3月31日根據該計劃簽訂的遠期銷售合同的詳細信息：
每股遠期價格
合同日期到期日股份數量首字母March 31, 2022
2020年9月15日June 30, 2022846,759$61.04 $57.99 
2020年12月22日June 22, 2022115,59561.81 59.17 
這些合同允許CMS Energy以協議規定的當時適用的遠期銷售價格發行其普通股的股票來實物結算合同，或者通過交付或接收現金或股票來淨結算合同。CMS Energy可以在到期日期之前的任何時間結算合同，目前打算通過交付其普通股的股份來實物結算合同。
遠期股權銷售合約的初始遠期價格包括佣金扣除，並將根據利率因素在期限內按日調整，並在某些日期減去某些預定金額，以反映預期股息支付。在遠期股權出售合同結算之前，CMS Energy的綜合資產負債表上不會記錄任何金額。如果CMS Energy選擇在2022年3月31日以淨現金結算合同，它將被要求支付$11百萬美元。如果CMS Energy在2022年3月31日選擇淨份額結算合同，CMS Energy將被要求交付162,487股份。
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目錄表
4:    公允價值計量
會計準則將公允價值定義為在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。在計量公允價值時，CMS Energy和消費者被要求納入市場參與者在為資產或負債定價時使用的所有假設，包括關於風險的假設。公允價值層次結構根據公允價值在市場上的可觀察性對用於計量公允價值的投入進行優先排序。公允價值層次的三個層次如下：
•第1級投入是指相同資產或負債在活躍市場上的未調整報價。
•第二級投入是可觀察的、基於市場的投入，而不是第一級價格。第2級投入可包括活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場中的報價以及源自可觀察市場數據或得到可觀察市場數據證實的投入。
•3級投入是不可觀察的投入，反映了CMS Energy或消費者自己對市場參與者將如何評估其資產和負債的假設。
CMS能源和消費者根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低投入水平，在公允價值層次結構中對公允價值計量進行分類。
按公允價值經常性計量的資產和負債
下表列出了CMS Energy和消費者按公允價值經常性記錄的資產和負債：
以百萬計
CMS能源，包括消費者消費者
3月31日
2022		12月31日
2021		3月31日
2022		12月31日
2021
資產1
現金等價物$40 $— $— $— 
受限現金等價物28 24 26 22 
非合格遞延薪酬計劃資產26 27 20 21 
衍生工具1 2 1 2 
總資產$95 $53 $47 $45 
負債1
非限定遞延補償計劃負債$26 $27 $20 $21 
衍生工具3 7 — — 
總負債$29 $34 $20 $21 
1所有資產和負債都被歸類為1級，但衍生品合同除外，它們被歸類為2級或3級。
現金等價物：現金等價物包括原始到期日為3個月或更短的短期、高流動性投資。
67
目錄表
受限現金等價物：限制性現金等價物由具有每日流動性的貨幣市場基金組成。詳情見附註10，現金及現金等價物。
非限定遞延補償計劃資產和負債：非合格遞延補償計劃資產由共同基金組成，按每日報價的資產淨值進行估值。CMS Energy和消費者根據計劃資產的公允價值對其非合格遞延補償計劃負債進行估值，因為它們反映了根據計劃參與者的投資選擇欠他們的金額。CMS Energy和Consumer在其合併資產負債表上報告其他非流動資產中的資產和其他非流動負債中的負債。
衍生工具：CMS Energy和消費者使用納入市場交易信息的市場法或將未來預期現金流貼現至現值的收益法對其衍生工具進行估值。CMS Energy和消費者的衍生品被歸類為2級或3級。
被歸類為二級的衍生品是CMS Energy的利率互換，使用基於市場的投入進行估值。CMS Energy使用利率互換來管理其某些長期債務的利率風險。
CMS企業的一家子公司使用浮動利率到固定利率掉期，以減少與未來利息支付相關的利率波動對某些長期可變利率債務的影響。利率掉期計入現金流對衝，以對衝名義金額為#美元的債務未來利息支付的可變性。762022年3月31日為百萬美元，782021年12月31日為100萬人。這些掉期的收益或虧損最初在其他全面收益(虧損)中報告，然後隨着對衝債務的利息支付，在CMS Energy的綜合損益表上的長期債務利息中確認收益。CMS能源錄得美元收益3截至2022年3月31日的三個月為百萬美元和1截至2021年3月31日的三個月為100萬美元。在本報告所述期間，與這些掉期相關的長期債務利息並無重大影響。在CMS Energy合併資產負債表的其他負債中記錄的這些掉期的公允價值總計為#美元12022年3月31日為百萬美元，42021年12月31日為100萬人。CMS Energy還擁有其他利率掉期，這些掉期在經濟上對衝債務的利率風險，但不符合現金流對衝會計的條件；在所述期間內，與這些掉期相關的金額並不重要。
被歸類為3級的衍生品大多是消費者持有的FTR。由於缺乏報價信息，消費者根據消費者的平均歷史結算來確定其FTR的公允價值。在本報告所述期間，第三級資產和負債類別內沒有實質性活動。
68
目錄表
5:    金融工具
下表所示為CMS Energy及消費者金融工具中未按公允價值入賬的賬面金額及公允價值(按公允價值等級劃分)。該表不包括賬面價值接近其公允價值的現金、現金等價物、短期金融工具以及應收和應付貿易賬款。有關按公允價值入賬的資產和負債的資料，以及有關公允價值層次的其他詳情，請參閲附註4，公允價值計量。
以百萬計
March 31, 20222021年12月31日
賬面金額公允價值賬面金額公允價值
總計水平總計水平
123123
CMS能源，包括消費者
資產
長期應收賬款1
$13 $13 $— $— $13 $14 $14 $— $— $14 
負債
長期債務2
12,418 12,510 1,140 9,578 1,792 12,419 13,800 1,189 10,656 1,955 
長期應付款3
9 9 — — 9 31 32 — — 32 
消費者
資產
長期應收賬款1
$13 $13 $— $— $13 $14 $14 $— $— $14 
應收票據關聯方4
103 103 — — 103 104 104 — — 104 
負債
長期債務5
8,416 8,444 — 6,652 1,792 8,415 9,410 — 7,455 1,955 
1包括長期應收賬款的當期部分#美元82022年3月31日為百萬美元，92021年12月31日為100萬人。
2包括長期債務的當期部分#美元3732022年3月31日和2021年12月31日。
3包括長期應付款的當期部分#美元12022年3月31日為百萬美元，232021年12月31日為100萬人。
4包括應收票據關聯方的當期部分#美元72022年3月31日和2021年12月31日。
5包括長期債務的當期部分#美元3652022年3月31日和2021年12月31日。
DB SERP應收票據相關方是CMS Energy向DB SERP Rabbi信託發行的應付款票據的消費者部分。該繳款通知書的利息年利率為4.10%，到期日為2028年。
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目錄表
6:    退休福利
CMS能源和消費者根據一系列不同的計劃為員工提供養老金、OPEB和其他退休福利。
2022年3月，CMS Energy和消費者確定，根據DB養老金計劃A向參與者支付的2022年一次性付款很可能會超過該計劃當年淨定期成本的服務成本和利息成本部分。這些一次性支付構成養老金計劃負債結算；一旦此類結算很可能達到服務和利息成本門檻，就需要在收益中確認。因此，根據公認會計準則，CMS Energy，包括消費者，對截至2022年3月31日的DB養老金計劃A進行了重新計量，並確認了結算損失#美元。4百萬美元；其中，$4百萬美元作為監管資產遞延。消費者確認的結算損失為$4100萬美元，所有這些都作為監管資產遞延。CMS能源和消費者將攤銷監管資產八年.
由於重新計量，DB養卹金計劃A的非流動資產增加了#美元。91CMS Energy為100萬美元，相關監管資產減少了1,300萬美元89百萬美元和澳元2AOCI獲得了100萬美元的收益。在消費者方面，非流動資產增加了#美元。89百萬美元，相關的監管資產減少了#89百萬美元。
費用： 下表列出了CMS Energy和消費者的退休福利計劃中發生的計劃資產和福利義務的成本(積分)和其他變化：
以百萬計
DB養老金計劃OPEB計劃
截至3月31日的三個月2022202120222021
CMS能源，包括消費者
定期淨成本(信用)
服務成本$12 $14 $4 $4 
利息成本18 15 7 6 
計劃資產的預期回報(52)(52)(29)(27)
攤銷：
淨虧損17 25 — 2 
前期服務成本(積分)1 1 (12)(13)
結算損失2 1 — — 
定期淨成本(信用)$(2)$4 $(30)$(28)
消費者
定期淨成本(信用)
服務成本$12 $13 $4 $4 
利息成本16 14 7 6 
計劃資產的預期回報(49)(49)(27)(25)
攤銷：
淨虧損16 25 — 2 
前期服務成本(積分)1 1 (12)(13)
結算損失2 1 — — 
定期淨成本(信用)$(2)$5 $(28)$(26)
70
目錄表
7:    所得税
下表是美國法定聯邦所得税税率與持續經營的有效所得税税率之間的對賬：
截至3月31日的三個月20222021
CMS能源，包括消費者
美國聯邦所得税税率21.0 %21.0 %
所得税的增加(減少)來自：
扣除聯邦影響的州和地方所得税5.5 5.4 
TCJA超額遞延税款1
(7.2)(5.8)
生產税抵免(4.7)(5.1)
加快監管税收優惠的傳遞2
(4.3)(3.2)
其他，淨額— (0.3)
實際税率10.3 %12.0 %
消費者
美國聯邦所得税税率21.0 %21.0 %
所得税的增加(減少)來自：
扣除聯邦影響的州和地方所得税
5.0 5.1 
TCJA超額遞延税款1
(6.7)(5.1)
生產税抵免(2.7)(2.6)
加快監管税收優惠的傳遞2
(5.1)(3.7)
其他，淨額(0.6)(0.4)
實際税率10.9 %14.3 %
12020年9月，MPSC授權消費者加快攤銷與無保護、非‑TCJA產生的與財產相關的超額遞延所得税。此前計劃在2029年之前攤銷的監管責任，現在將在2022年底之前完全攤銷。
22020年9月，MPSC授權消費者加快攤銷與移除天然氣廠資產的成本相關的所得税優惠。這些税收優惠此前計劃在2025年之前攤銷，現在將在2022年底之前完全攤銷。
71
目錄表
8:    每股收益-CMS能源
下表列出了CMS Energy基於持續運營收入計算的基本每股收益和稀釋每股收益：
以百萬美元計，每股金額除外
截至3月31日的三個月20222021
普通股股東可獲得的收入
持續經營收入$341 $308 
減去可歸因於非控股權益的損失(8)(7)
優先股股息減少2 — 
普通股股東可獲得的持續經營收益--基本收益和攤薄收益$347 $315 
平均已發行普通股
加權平均股-基本股289.3 288.6 
增加稀釋性非既得股票獎勵0.5 0.5 
增加稀釋性遠期股權出售合同0.1 — 
加權平均股份-稀釋股份289.9 289.1 
普通股股東每股平均普通股的持續經營收益
基本信息$1.20 $1.09 
稀釋1.20 1.09 
非既得利益股票獎
CMS Energy的非既得股票獎勵由參與證券和非參與證券組成。當普通股股東收到股息時，參與的證券將應計現金股利。由於如果接受者放棄獎勵，接受者不需要將股息返還給CMS Energy，因此非既得性股票獎勵被視為參與證券。因此，參與的非既得股票獎勵被包括在基本每股收益的計算中。非參股證券獲得與股票獎勵同時授予的股票股息。如果獲獎者失去獎勵，非參與證券的應計股票股息也將被沒收。因此，非參股獎勵和股票股息被計入稀釋每股收益的計算，但不包括在基本每股收益的計算中。
遠期股權出售合同
CMS Energy已簽訂遠期股權出售合同。這些遠期股權出售合同是非參與性證券。雖然遠期股權銷售合同中的遠期銷售價格在某些日期減去某些預定金額以反映預期股息支付，但這些價格調整是在協議開始時設定的，遠期合同不賦予所有者參與未分配收益的權利。因此，遠期股權出售合同計入稀釋每股收益的計算，但不計入基本每股收益的計算。有關遠期股權出售合約的進一步詳情，請參閲附註3，融資及資本化。
72
目錄表
9:    收入
下表列出了營業收入的構成部分：
以百萬計
截至2022年3月31日的三個月電力公司燃氣公用事業
企業1
已整合
CMS能源，包括消費者
消費者公用事業收入$1,238 $1,047 $— $2,285 
其他— — 33 33 
從與客户的合同中確認的收入$1,238 $1,047 $33 $2,318 
租賃收入— — 58 58 
融資收入3 2 — 5 
消費者替代收入計劃— (7)— (7)
總營業收入-CMS能源$1,241 $1,042 $91 $2,374 
消費者
消費者公用事業收入
住宅$591 $740 $1,331 
商業廣告384 221 605 
工業168 28 196 
其他95 58 153 
從與客户的合同中確認的收入$1,238 $1,047 $2,285 
融資收入3 2 5 
另類收入計劃— (7)(7)
營業總收入--消費者$1,241 $1,042 $2,283 
1金額為企業分部來自獨立電力生產及其能源商品銷售的營業收入。企業部門的能源商品銷售作為經營租賃入賬。除了固定付款外，這些協議還根據所交付的能源支付不同的付款。企業分部的租賃收入包括可變租賃付款#美元。44截至2022年3月31日的三個月為100萬美元。
73
目錄表
以百萬計
截至2021年3月31日的三個月電力公司燃氣公用事業
企業1
已整合
CMS能源，包括消費者
消費者公用事業收入$1,131 $801 $— $1,932 
其他— — 30 30 
從與客户的合同中確認的收入$1,131 $801 $30 $1,962 
租賃收入— — 46 46 
融資收入3 2 — 5 
總營業收入-CMS能源$1,134 $803 $76 $2,013 
消費者
消費者公用事業收入
住宅$568 $554 $1,122 
商業廣告345 163 508 
工業138 23 161 
其他80 61 141 
從與客户的合同中確認的收入$1,131 $801 $1,932 
融資收入3 2 5 
營業總收入--消費者$1,134 $803 $1,937 
1金額為企業分部來自獨立電力生產及其能源商品銷售的營業收入。企業部門的能源商品銷售作為經營租賃入賬。除了固定付款外，這些協議還根據所交付的能源支付不同的付款。企業分部的租賃收入包括可變租賃付款#美元。33截至2021年3月31日的三個月為100萬美元。
電力和天然氣公用設施
消費者公用事業收入：消費者確認的收入主要來自以MPSC監管的基於費率的電力和天然氣公用事業服務的銷售。消費者的客户羣包括住宅、商業和多樣化的工業客户。消費者基於關税的銷售業績義務如下所述。
•消費者對隨時準備向客户輸送電力或天然氣的服務負有履行義務，並隨着時間的推移履行這些履行義務。消費者在提供這些服務時，以固定的費率確認收入。這些安排通常沒有固定的條款，只要客户使用公用事業服務，這些安排就一直有效。費率由MPSC通過費率制定過程設定，代表了隨時準備提供的消費者服務的獨立銷售價格。
•消費者對向客户交付電力、天然氣等商品的服務負有履約義務，交付即履行這些履約義務。消費者根據MPSC制定的價格，以每單位電力或天然氣的價格確認收入。這些安排通常沒有固定的條款，只要客户使用公用事業服務，這些安排就一直有效。費率由MPSC通過費率制定過程確定，代表包括商品、電力或天然氣的捆綁產品的獨立銷售價格，以及交付此類商品的服務。
74
目錄表
在某些情況下，消費者與大型商業和工業客户簽訂了特定的固定期限合同，以一定的費率提供電力或天然氣，或以合同價格提供天然氣運輸服務。根據這些合約所提供的電力和氣體的數量，以及日後所收取的相關收入，一般視乎用户的需要而定。因此，當電力或天然氣交付給客户時，消費者按電費或合同費率確認收入。消費者還與客户簽訂了與柱子和其他物業租賃、家電服務計劃和公用事業合同工作相關的其他雜項合同。一般來説，這些合同的性質是短期或常青的。
另類--收入計劃：根據MPSC授權的天然氣收入脱鈎機制，消費者可以根據消費者經天氣正常化的實際非燃料收入與MPSC批准的收入之間的差異來調整未來的天然氣價格。消費者將這一計劃視為一種替代收入計劃，該計劃符合承認天然氣輸送過程中脱鈎調整對收入影響的標準。
在從客户那裏收取金額時，消費者不會將其替代收入計劃的收入重新歸類為與客户簽訂的合同收入。
應收賬款和未開單收入：應收賬款包括貿易應收賬款和未開票應收賬款。CMS能源和消費者以成本減去壞賬準備的方式記錄他們的應收賬款。壞賬費用準備增加，扣除回收淨額的帳户沖銷準備減少。CMS Energy和消費者根據歷史損失、管理層對現有經濟狀況的評估、客户付款趨勢以及合理和有支持的預測信息確定免税額。CMS能源和消費者根據與客户建立的合同逾期條款評估貿易應收賬款的逾期付款費用。賬款在被認為無法收回時被註銷，這通常是在賬款逾期六個月的時候。
CMS能源和消費者記錄的壞賬費用為$4截至2022年3月31日的三個月為百萬美元和6截至2021年3月31日的三個月為100萬美元。
消費者的客户按週期按月計費，其計費日期通常不與日曆月末重合。這導致客户在月底收到了電力或天然氣，但他們沒有收到賬單。消費者通過對每個客户類別的未開單送貨總額應用平均開費率來估計其未開單收入。在CMS Energy和消費者的合併資產負債表上記錄為應收賬款和應計收入的未開賬單收入為#美元4912022年3月31日為百萬美元，4862021年12月31日為100萬人。
75
目錄表
10:    現金和現金等價物
下表列出了現金和現金等價物總額的組成部分，包括限制金額，以及它們在CMS Energy和消費者的合併資產負債表中的位置：
以百萬計
March 31, 20222021年12月31日
CMS能源，包括消費者
現金和現金等價物$446 $452 
受限現金和現金等價物28 24 
現金和現金等價物，包括限制金額-CMS Energy$474 $476 
消費者
現金和現金等價物$12 $22 
受限現金和現金等價物26 22 
現金和現金等價物，包括限制金額--消費者$38 $44 
現金和現金等價物：現金和現金等價物包括原始到期日為3個月或更短的短期、高流動性投資。
受限現金和現金等價物：持有的限制性現金和現金等價物主要用於償還證券化債券和代管持有的資金。現金和現金等價物也可能受到限制，用於支付其他合同義務，如租賃煤炭軌道車。這些數額被歸類為流動資產，因為它們涉及一年內可能發生或將發生的付款。
11:    可報告的細分市場
可報告細分市場由其提供的產品和服務定義的業務單位組成。CMS Energy和消費者根據其對CMS Energy普通股股東可獲得的淨收入的貢獻來評估每個部門的業績。
CMS能源
CMS Energy報告的細分市場包括：
•電力公用事業，包括與密歇根州電力的生產、購買、分配和銷售有關的受監管活動
•天然氣公用事業，包括與密歇根州天然氣的購買、傳輸、儲存、分配和銷售有關的受監管活動
•企業，由從事國內自主發電，包括可再生發電的開發和運營，以及自主發電的營銷的各子公司組成
2021年10月1日，Enerbank被地區銀行收購。因此，Enerbank被從CMS Energy的可報告部門的組成中刪除。截至出售之日，Enerbank的經營業績在CMS Energy的綜合損益表上作為非持續業務的收入列報。有關出售Enerbank的信息，請參閲附註13，退出活動和停止經營。
76
目錄表
CMS Energy將公司利息和其他費用、非持續運營以及消費者的其他合併實體計入其他對賬項目。
消費者
為消費者報告的細分市場包括：
•電力公用事業，包括與密歇根州電力的生產、購買、分配和銷售有關的受監管活動
•天然氣公用事業，包括與密歇根州天然氣的購買、傳輸、儲存、分配和銷售有關的受監管活動
消費者的其他合併實體顯示在其他對賬項目中。
下表顯示的是按業務分類的財務信息：
以百萬計
截至3月31日的三個月20222021
CMS能源，包括消費者
營業收入
電力設施$1,241 $1,134 
燃氣設施1,042 803 
企業91 76 
總營業收入-CMS能源$2,374 $2,013 
消費者
營業收入
電力設施$1,241 $1,134 
燃氣設施1,042 803 
營業總收入--消費者$2,283 $1,937 
CMS能源，包括消費者
普通股股東可獲得的淨收益(虧損)
電力設施$167 $155 
燃氣設施216 181 
企業8 14 
其他對賬項目(40)(1)
普通股股東可獲得的淨收入總額(簡寫為CMS Energy)$351 $349 
消費者
普通股股東可獲得的淨收入
電力設施$167 $155 
燃氣設施216 181 
普通股股東--消費者可獲得的淨收入總額$383 $336 
77
目錄表
以百萬計
March 31, 20222021年12月31日
CMS能源，包括消費者
廠房、財產和設備，毛額
電力設施1
$18,294 $18,147 
燃氣設施1
10,759 10,601 
企業1,123 1,122 
其他對賬項目23 23 
廠房、物業和設備合計-CMS能源總額$30,199 $29,893 
消費者
廠房、財產和設備，毛額
電力設施1
$18,294 $18,147 
燃氣設施1
10,759 10,601 
其他對賬項目23 23 
總廠房、物業和設備、總消費者$29,076 $28,771 
CMS能源，包括消費者
總資產
電力設施1
$16,650 $16,493 
燃氣設施1
10,334 10,517 
企業1,312 1,312 
其他對賬項目444 431 
總資產-CMS能源$28,740 $28,753 
消費者
總資產
電力設施1
$16,712 $16,555 
燃氣設施1
10,380 10,564 
其他對賬項目22 21 
總資產--消費者$27,114 $27,140 
1金額包括電力和天然氣公用事業業務可歸因於消費者的其他公共資產的一部分。
12:    可變利息實體
CMS企業擁有51-Aviator Wind Equity Holdings的百分比所有權權益，後者持有Aviator Wind的B類會員權益525-德克薩斯州科克縣的兆瓦風力發電項目。Aviator Wind的A類會員權益由税務股權投資者BHE Renewables，LLC持有，BHE Renewables，LLC是伯克希爾哈撒韋能源公司的子公司。Aviator Wind產生的收益、税務屬性和現金流根據關聯有限責任公司經營協議中規定的比率在成員類別之間分配和分配；這些比例隨時間變化，並不代表每個成員類別的所有權權益百分比。
Aviator Wind Equity Holdings和Aviator Wind代表VIE。根據聯營有限責任公司營運協議，税務權益投資者將獲保證獲得Aviator Wind的優先回報。然而，CMS企業管理和控制Aviator Wind Equity Holdings的經營活動，並最終管理和控制Aviator Wind。因此，CMS企業是主要的
78
目錄表
作為Aviator Wind Equity Holdings和Aviator Wind的受益人，Aviator Wind有權指導對公司經濟表現影響最大的活動，並有義務承擔損失或有權從公司獲得利益。CMS企業合併Aviator Wind股權控股和Aviator Wind並呈現A類會員權益和49B類會員在Aviator Wind中的非控股權益的百分比。
下表列出了包括在CMS Energy綜合資產負債表中的VIE資產和負債的賬面價值：
以百萬計
March 31, 20222021年12月31日
當前
現金和現金等價物$14 $20 
應收賬款3 3 
預付款和其他流動資產2 1 
非當前
廠房、財產和設備，淨值665 671 
總資產1
$684 $695 
當前
應付帳款$8 $15 
非當前
資產報廢債務20 20 
總負債$28 $35 
1資產只能用於履行投資實體的義務和承諾。
根據某些賠償條款，CMS企業有責任保護税務股權投資者免受因違反Aviator Wind Equity Holdings及其子公司提供的陳述和擔保而蒙受的損失。關於這些賠償義務的更多細節，見附註2，或有事項和承付款--擔保。
其他VIE： CMS Energy在T.E.S.Filer City、Grayling、Genesee和Craven擁有不同的權益。而CMS能源擁有50在每種夥伴關係中，它不是任何夥伴關係的主要受益者，因為決策由不相關的各方分享，沒有一方有能力指導對實體的經濟業績影響最大的活動，如運營和維護、工廠調度和燃料戰略。合作伙伴必須就每種夥伴關係的所有重大決定達成一致。
79
目錄表
下表提供了有關這些夥伴關係的信息：
名字實體的性質CMS Energy的參與性質
T.E.S.Filer City燃煤發電機組合作伙伴和消費者之間的長期PPA
員工分配協議
格雷林以木材廢料為燃料的發電機合作伙伴和消費者之間的長期PPA
減少與客户的派單協議1
經營管理合同
Genesee以木材廢料為燃料的發電機合作伙伴和消費者之間的長期PPA
減少與客户的派單協議1
經營管理合同
膽小鬼以木材廢料為燃料的發電機經營管理合同
1減少的調度協議允許根據與工廠生產成本相比的市場電價來調度設施。這使得每個合作伙伴與消費者的客户共享燃料成本節約。
這些合夥企業的債權人對CMS Energy或消費者的一般信用沒有追索權。CMS能源和消費者在本報告所述期間沒有提供任何以前沒有合同要求的財務或其他支持。
CMS Energy對這些合作伙伴關係的投資包括在其合併資產負債表上的投資中，金額為#美元712022年3月31日和2021年12月31日。
13:    退出活動和停產經營
退出活動：根據其清潔能源計劃，消費者計劃在2023年淘汰D.E.Karn燃煤發電機組。2019年，消費者宣佈了一項留任激勵計劃，以確保通過預期的燃煤發電機組退役來確保D.E.Karn發電機組的必要人員配備。根據選擇參與的員工數量，該計劃到2023年的總成本估計為$35百萬美元。在2020年消費者電價案中，MPSC批准了對這些成本的遞延會計處理；消費者從2021年開始將這些成本作為監管資產遞延。
根據解決2021年IRP的和解協議，消費者將在2025年淘汰J.H.坎貝爾燃煤發電機組。與D.E.Karn計劃類似，消費者將提供留任激勵計劃，以確保J.H.Campbell發電綜合體在退休後擁有必要的人員。除非MPSC批准和解協議，否則不會確認與該計劃相關的留任激勵成本，該協議為這些成本提供了遞延會計處理。
80
目錄表
截至2022年3月31日，發生的累計成本和計入D.E.Karn留任激勵計劃相關費用的累計成本為#美元16百萬美元。此外，數額為#美元。4百萬美元已資本化為廠房、財產和設備成本，金額為#美元。8100萬美元已作為監管資產遞延。下表是對記入消費者綜合資產負債表其他負債中的留存福利負債的對賬：
以百萬計
截至3月31日的三個月20222021
期初留任福利負債$14 $11 
作為監管資產遞延的成本
1 2 
期末留任福利負債1
$15 $13 
1包括其他負債的當期部分#美元52022年3月31日為百萬美元，42021年3月31日為100萬人。
停產運營：2021年10月1日，Enerbank被地區銀行收購。CMS Energy獲得超過美元的收益110億美元，並確認税前收益為1美元6572021年將達到100萬。2022年，CMS Energy獲得了6因結賬後調整而產生的額外收益100萬美元。扣除相關交易成本後，CMS Energy確認税前收益為#美元5在截至2022年3月31日的三個月內，
2021年12月，CMS Energy向地區銀行提交了一份關於美元的異議通知36其認為與合併協議不符的成交後收購價格負調整百萬美元。根據合併協議，有爭議的調整已提交給雙方商定的獨立會計師事務所進行最終決定。雖然CMS Energy不認為物質損失是可能的，但它無法預測這件事的結果。
Enerbank截至出售之日的經營業績在截至2021年3月31日的三個月的CMS Energy綜合損益表中作為非持續業務的收入列報。下表列出了Enerbank的財務結果，包括在非持續業務收入中：
以百萬計
截至3月31日的三個月20222021
營業收入$— $70 
費用
運營費用— 15 
利息支出— 12 
所得税前收入$— $43 
銷售收益5 — 
所得税前非持續經營所得$5 $43 
所得税費用1 9 
非持續經營所得的税後淨額$4 $34 
81
目錄表
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
管理層對CMS能源和消費者的財務狀況和經營結果的討論和分析載於第一部分--第1項--財務報表--MD&A，在此併入作為參考。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
先前在第II部分--第7A項中披露的市場風險沒有發生重大變化。2021年Form 10-K中關於市場風險的定量和定性披露。
項目4.控制和程序
CMS能源
披露控制和程序：CMS Energy的管理層在其首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時其披露控制和程序(該術語在《交易法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。基於這樣的評估，CMS Energy的首席執行官和首席財務官得出結論，截至期末，其披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制：上個財政季度，CMS Energy對財務報告的內部控制(該詞的定義見交易法規則13a-15(F)和15d-15(F))沒有發生任何重大影響或可能對其財務報告內部控制產生重大影響的變化。
消費者
披露控制和程序：消費者管理層在其首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時其披露控制和程序(該術語在《交易法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。基於這樣的評估，消費者的首席執行官和首席財務官得出結論，截至該期限結束，其披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制：在上個財政季度內，消費者對財務報告的內部控制(該詞在交易法下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生任何對其財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能對其產生重大影響的變化。
82
目錄表
第II部分--其他資料
項目1.法律訴訟
CMS Energy、消費者及其某些附屬公司在正常業務過程中是各種訴訟和監管事項的當事人。關於重大法律程序的信息，包括在第一部分--第3項.《2021年法律程序--表格10-K》下報告的信息的更新，見第一部分-第1部分--財務報表--MD&A--展望--消費者電力公司的前景和不確定性，以及未經審計的綜合財務報表附註--附註1，監管事項和附註2，或有事項和承付款。
第1A項。風險因素
第一部分--第1A項所披露的風險因素沒有發生實質性變化。2021年表格10-K中的風險因素，這些風險因素通過引用併入本文。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
股權證券的未登記銷售
沒有。
發行人回購股權證券
下表列出了CMS Energy在截至2022年3月31日的三個月中回購普通股的情況：
期間
購買的股份總數1
每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據公開宣佈的計劃或計劃可購買的最大股票數量
2022年1月1日至2022年1月31日88,882 $63.75 — — 
2022年2月1日至2022年2月28日236 63.33 — — 
March 1, 2022 to March 31, 202260,579 66.13 — — 
總計149,697 $64.71 — — 
1所有普通股都被回購，以滿足根據業績激勵股票計劃授予的普通股的最低法定所得税預扣義務。回購股份的價值以歸屬日的市場價格為基礎。
項目3.高級證券違約
沒有。
83
目錄表
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。
84
目錄表
項目6.展品
CMS能源和消費者展品指數
包括在本10-Q表格文件中的協議僅提供有關協議條款的信息，而不打算提供有關CMS Energy、消費者或協議其他方的任何其他事實或披露信息。這些協議可以包含每項協議的每一方當事人所作的陳述和保證，這些陳述和保證完全是為了每項協議所涉各方的利益而作出的，不應被視為事實陳述。做出陳述和擔保是為了在其中一項或多項陳述被證明是不正確的情況下分配風險。這些聲明受到每項協議當事人披露的限制，而這些披露可能不會在每項協議中得到反映。這些協議可能適用不同於適用於其他投資者的重要性標準。此外，這些聲明是在協議日期或協議中規定的日期作出的，沒有更新。陳述和保證不得描述每項協議各方的實際情況。
有關CMS Energy和消費者的更多信息可在本文件中找到，網址為www.cmsenergy.com、www.Consumer ersenergy.com，或通過美國證券交易委員會的網站www.sec.gov。
陳列品描述
10.11
—
修訂的CMS能源和消費者官員CMS激勵性薪酬計劃，自2022年1月27日起生效(證物 10.10以形成 截至12月的財政年度的10-K 31, 2021並以引用的方式併入本文)
10.21
—
修訂後的年度消費者員工激勵補償計劃，自1月起生效 27, 2022(證物 10.12以形成 截至12月的財政年度的10-K 31, 2021並以引用的方式併入本文)
10.31,2
—
一年生不育系 修訂後的《企業員工激勵性薪酬方案》，自1月 27, 2022 (證物 10.13組成 截至12月的財政年度的10-K 31, 2021並以引用的方式併入本文)
31.1
—
CMS Energy根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席執行官的認證
31.2
—
CMS Energy根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對CFO的認證
31.3
—
消費者根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席執行官的認證
31.4
—
消費者根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席財務官的證明
32.1
—
CMS Energy根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條的認證
32.2
—
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條的消費者認證
101.INS
—內聯XBRL實例文檔
101.SCH
—內聯XBRL分類擴展架構
101.CAL
—內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫
101.DEF
—內聯XBRL分類擴展定義Linkbase
101.LAB
—內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase
85
目錄表
陳列品描述
101.PRE
—內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase
104
—封面交互數據文件(封面XBRL標籤嵌入到內聯XBRL文檔中)
1    管理合同或補償計劃或安排。
2CMS能源或其子公司的義務，但不是消費者的義務。
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目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，每個註冊人都已正式促使本報告由其正式授權的簽署人代表其簽署。每一家簽署的公司的簽署應被視為僅與該公司或其附屬公司有關的事項有關。
CMS能源公司
日期：2022年5月3日由以下人員提供：/S/Rejji P.Hayes
Rejji P.Hayes
執行副總裁兼首席財務官
消費者能源公司
日期：2022年5月3日由以下人員提供：/S/Rejji P.Hayes
Rejji P.Hayes
執行副總裁兼首席財務官
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