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J.B.亨特運輸服務公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

在閲讀以下討論時，您應參閲所附的中期簡明綜合財務報表和相關附註，以及我們截至2021年12月31日的年度報告(Form 10-K)。我們可能會在這份報告中作出陳述，反映我們目前對未來經營結果、業績和成就的預期。這些都是1995年《私人證券訴訟改革法》所界定的“前瞻性”陳述，是基於我們對現有信息的信念或解釋。當我們使用“可能”、“計劃”、“考慮”、“預期”、“相信”、“打算”、“繼續”、“預期”、“項目”、“目標”、“戰略”、“未來”、“預測”、“尋求”、“估計”、“可能”、“可能”、“應該”、“將會”以及類似的表達方式時，你應該將它們視為識別前瞻性陳述，儘管我們可能會使用其他措辭。前瞻性陳述本質上是不確定的，受風險的影響，應謹慎看待。這些陳述是基於我們對現有信息的信念或解釋。提醒股東和潛在投資者，由於許多因素，實際結果和未來事件可能與這些前瞻性陳述大不相同。一些不在我們控制範圍內並可能對未來經營業績產生實質性影響的因素和事件包括：一般經濟和商業狀況；新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行的持續影響導致的潛在業務或運營中斷，包括未來病毒的任何激增或爆發, 以及政府為應對疫情而採取的行動；競爭和競爭性費率波動；多式聯運或卡車運輸行業產能過剩；失去一個或多個主要客户；柴油的成本和可用性；幹擾或終止我們與某些鐵路的關係；鐵路服務延誤；美國港口活動中斷；吸引和留住合格司機、送貨人員、獨立承包商和第三方承運人的能力；關鍵員工的保留；保險成本和可用性；訴訟和索賠費用；確定獨立承包商是員工；新的或不同的環境或其他法律和法規；這些不確定性因素包括：金融信貸市場或利率波動；恐怖襲擊或行動；戰爭行為；不利天氣條件；信息系統中斷或故障；無法跟上影響我們信息技術平臺的技術進步的步伐；業務收購造成的運營中斷或不利影響；新的税務設備成本增加；對進口税務設備評估的關税上升或採購中斷；二手設備價值下降；以及税務設備製造商按照有保證的設備折價價值協議履行職責的能力。此外，我們的業務具有一定的季節性，在我們的滿載運輸業務中，貨運量通常在8月至11月初略有增加。你亦應參閲本公司截至2021年12月31日的年度報告(表格10-K)第I部分第1A項, 有關風險因素和其他不在我們控制範圍內的事件的其他信息。我們未來的財務和經營業績可能會因這些和其他風險因素而波動，正如我們在提交給美國證券交易委員會的文件中不時描述的那樣。我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務，只要我們意識到它不會因任何原因而實現。

一般信息

我們是北美最大的陸路運輸、遞送和物流公司之一。我們經營着五個不同但相互補充的業務部門，為美國大陸、加拿大和墨西哥的不同客户和消費者提供廣泛的安全可靠的運輸和遞送服務。我們提供的服務包括整車集裝箱貨物的運輸，我們使用公司控制的收入設備和公司司機或獨立承包商直接運輸。我們與大部分北美主要鐵路運輸公司訂有安排，以貨櫃或拖架運輸貨物，而我們則提供大部分的收件和運送服務。我們還提供定製的貨運、收入設備、勞動力、系統和交付服務，這些服務是為滿足個別客户的需求而量身定做的，通常涉及長期合同。這些安排通常被稱為專用服務，可能包括多個接送、貨運裝卸、專用設備和貨運網絡設計。此外，我們通過遍佈美國大陸的交叉碼頭和其他送貨系統地點的網絡，為客户提供本地和上門送貨服務，通常稱為最後一英里送貨服務。利用由數千家可靠的第三方運營商組成的網絡，我們還提供全面的運輸和物流服務。除了乾式貨車、滿載作業，這些無關的外部承運人還提供平板、冷藏、低於卡車載重(LTL)和其他專門設備、司機和服務。此外，我們還利用公司擁有的和簽訂合同的電力機組相結合的方式，提供傳統的公路整車運輸服務。我們的客户，其中包括許多財富500強公司, 擁有極其多樣化的業務。其中許多是由J.B.Hunt360°®提供服務的，這是一個在線平臺，為託運人和承運人提供更好的供應鏈訪問、可見性和透明度。我們以日曆年度為基礎對業務進行會計處理，全年截止於12月31日，季度報告期截止於3月31日、6月30日和9月30日。在截至2021年12月31日的年度報告(Form 10-K)的附註14，分類信息中描述了我們五個業務部門的每個業務部門的運營情況。

我們的業務受到了新冠肺炎全球疫情的影響。我們從2020年第一季度開始開展新冠肺炎應對活動，這需要儘可能遠程工作，擴大健康和安全政策，改造設施，擴大安保覆蓋範圍，以及採購和分發個人防護裝備和用品。此外，我們還為員工提供了增量帶薪假期，以幫助彌補他們在接種新冠肺炎疫苗時因缺勤而造成的經濟損失。我們還與當地醫療機構合作，根據適用的地區指導方針和程序為員工及其家人提供疫苗接種援助。2022年4月4日，我們在可能的情況下取消了遠程工作的要求，導致以前遠程工作的員工返回我們的總部園區和整個北美的所有其他外地地點。我們繼續審查和分析與COVID相關的外部和內部數據，包括新變種的影響。我們對我們員工的持續表現感到高興，特別是我們的司機，他們在疫情期間為我們的客户提供了始終如一的服務。

關鍵會計政策和估算

根據美國公認會計原則編制我們的財務報表時，我們需要做出估計和假設，這些估計和假設會影響我們的簡明綜合財務報表和附註中報告的金額。因此，資產、負債、收入、費用和或有負債的相關披露的報告金額會受到這些估計的影響。我們利用歷史經驗、諮詢專家和其他被認為在特定情況下合理的方法，不斷評估這些估計數。然而，實際結果可能與我們的估計大不相同。這些估計的修訂對我們的業務、財務狀況或經營結果造成的任何影響，都會在引起修訂的事實為人所知的會計期間確認。

有關我們的關鍵會計政策和估計的信息可在我們的年度報告(Form 10-K)中找到。我們認為，關鍵會計政策要求我們在編制財務報表時做出更重要的判斷和估計，包括與自我保險應計項目、收入設備、收入確認和所得税有關的政策。我們已經與我們董事會的審計委員會討論了這些關鍵會計政策和估計的制定和選擇。此外，注2：重要會計政策摘要在截至2021年12月31日的年度報告(Form 10-K)中的財務報表中，包含了我們關鍵會計政策的摘要。正如我們之前在Form 10-K年度報告中披露的那樣，我們對關鍵會計估計所應用的方法沒有實質性變化。

行動的結果

截至2022年3月31日止的三個月與截至2021年3月31日止的三個月比較

2022年第一季度綜合運營收入總額增至34.9億美元，較2021年第一季度的26.2億美元增長33%。不包括燃油附加費收入的總綜合運營收入增長了27%。這一增長是由於與2021年第一季度相比，本季度所有運營部門的收入都有所增長。JBT和ICS的營業收入增加，這是因為這兩個部門都能夠在當前運力有限的貨運環境中為客户尋找並確保運力，主要是通過利用J.B.Hunt 360的Marketplace。JBI報告了比2021年第一季度更高的運營收入，主要是由於每負載收入的增加和負載量的增加。與去年同期相比，本季度分佈式控制系統的營業收入增加的主要原因是生產卡車的平均收入增加以及車隊生產率的提高。FMS營業收入的增長主要是由於對該部門服務的需求增加，以及本季度完成的一項業務收購，但這部分被所服務的大多數主要市場的供應鏈相關挑戰所抵消。

2022年第一季度，JBI部門的收入增長了36%，達到16億美元，而2021年為11.8億美元。2022年第一季度的負載量比2021年同期增長了7%。與2021年第一季度相比，2022年第一季度橫貫大陸的負載量增加了5%，東部網絡負載量增加了10%。在當前季度的上半年，JBI遇到了網絡流動性問題，這些問題可歸因於我們的鐵路提供商、客户和內部運營活動中的勞動力挑戰，主要是由於與COVID相關的中斷，這對負載量產生了負面影響。然而，在本季度的剩餘時間裏，隨着客户卸貨活動的改善，銷量水平隨後有所增強。鐵路網速度仍然是這一細分市場面臨的挑戰。由客户費率、燃油附加費和貨運組合決定的每載收入在2022年第一季度增長了28%。與2021年第一季度相比，不包括燃油附加費收入的每負載收入增長了21%。JBI部門的營業收入從2021年的1.075億美元增長到2022年第一季度的2.01億美元，增幅為87%。這一增長主要是由於收入增加以及2022年第一季度設備銷售淨收益增加1370萬美元，但這部分被鐵路和第三方鐵路採購運輸費用增加、吸引和留住司機的成本增加、非司機工資和工資增加以及鐵路和港口網絡效率低下導致的成本上升所抵消。本季度結束時，約有109,300臺後續能力和6,340臺電力機組分配給DRAY車隊。

分佈式控制系統部門收入從2021年的5.8億美元增長到2022年第一季度的7.41億美元，增幅為28%。生產率，定義為每輛卡車每週的收入，與2021年第一季度相比增長了6%。不包括燃油附加費的生產率持平，主要是因為基於合同指數的費率增長被啟動賬户設備生產率下降、本季度上半年與COVID相關的勞動力中斷以及勞動力市場緊張導致的敞篷卡車數量增加所抵消。與去年同期相比，截至2022年第一季度末，車隊中淨增加2221輛創收卡車。2022年第一季度，分佈式控制系統部門的營業收入增長了4%，從2021年的7,430萬美元增至7,710萬美元。這一增長主要是由於收入增加，但與2021年第一季度相比，收入增加被更高的司機工資和招聘成本、更高的非司機人員工資和工資以及與執行新的長期客户合同有關的其他成本部分抵消。

2022年第一季度，ICS部門的收入增長了29%，從2021年的5.25億美元增至6.75億美元。與2021年第一季度相比，總銷量增長了12%，而卡車銷量增長了15%。與2021年第一季度相比，每批貨物的收入增長了14%，這主要是由於我們的卡車業務的合同和現貨客户費率以及客户貨運組合的變化。2022年第一季度，合同業務約佔總負荷量的53%，佔總收入的43%，而2021年分別為49%和35%。2022年第一季度ICS收入中約有4.3億美元是通過J.B.Hunt 360的Marketplace執行的，而2021年第一季度為3.59億美元。2022年第一季度，ICS部門的營業收入從2021年的730萬美元增加到2500萬美元。2022年第一季度毛利率增至13.0%，而2021年為12.4%。與一年前相比，收入和毛利率的增長部分被更高的人員工資和工資以及更多的技術支出所抵消。與2021年第一季度相比，ICS的運營商基數增加了36%。

2022年第一季度，JBT部門的收入總計2.64億美元，比2021年第一季度的1.5億美元增長了77%。不包括燃油附加費的收入增長72%，主要是由於不包括燃油附加費收入的每負載收入增長47%，載貨量增長17%，與2021年第一季度相比，平均運輸長度增長10%。裝載量的增長和平均運輸長度的增加主要是由於繼續利用J.B.Hunt360平臺來增加電力運力，以及J.B.Hunt 360box®的擴展，後者利用J.B.Hunt360平臺為我們的整個運輸網絡的客户獲得吊車能力。截至2022年第一季度末，JBT車隊由11,655輛拖車和2,236輛拖拉機組成，而2021年為8,571輛拖車和1,716輛拖拉機。與2021年第一季度相比，2022年第一季度的拖車週轉量下降了13%，原因是新拖車的裝船、貨運組合和客户設備滯留。2022年，JBT部門的營業收入增至3150萬美元，而2021年第一季度為1020萬美元。更高的負載量和每負荷收入的增加帶來的好處被更高的採購運輸費用、更高的設備維護成本和更多的技術支出部分抵消。

FMS部門的收入從2021年的2.02億美元增長到2022年第一季度的2.18億美元，增幅為8%，這主要是由於過去一年增加了多個新的客户合同，以及在本季度下半年收購了Zenith Freight Lines，LLC(Zenith)。收入的增加被FMS服務的初級市場貨物的供應鏈相關限制以及內部努力改善某些賬户的收入質量的影響部分抵消。FMS部門在2022年第一季度的運營虧損為20萬美元，而2021年的運營收入為850萬美元。更高的收入帶來的好處被更高的人員工資和工資、與新的長期合同業務相關的實施成本、第三方購買的交通費用增加、司機招聘成本增加以及與Zenith收購相關的交易成本所抵消。

合併運營費用

下表列出了我們的簡明綜合收益表中的項目佔營業收入的百分比以及這些項目與上一時期相比的增加或減少的百分比。

與2021年同期相比，2022年第一季度的總運營費用增長了30.9%，運營收入增長了33.2%。2022年第一季度的營業收入從2021年的2.077億美元增加到3.343億美元。

租金和購買的交通成本在2022年第一季度上漲了35.9%。這一增長主要是由於JBI和ICS部門內鐵路和卡車承運人購買運費的增加，JBI和ICS載客量的增加，這增加了第三方鐵路和卡車承運人提供的服務，以及與2021年相比，JBT和FMS在2022年第一季度增加了對第三方卡車承運人的使用。

與2021年相比，2022年第一季度的工資、工資和員工福利成本上漲了23.2%。這一增長主要是由於合格司機供應趨緊導致司機薪酬和辦公室人員薪酬增加，我們預計這一趨勢將繼續下去，員工數量增加以及激勵性薪酬增加。

與2021年相比，2022年燃料成本上漲了67.6%，主要原因是燃料價格上漲和公路里程增加。2022年第一季度的折舊和攤銷費用增加了8.2%，主要是由於購買了與新的DCS長期客户合同有關的設備，以及我們的JBI和JBT部門增加了拖車設備和配件，但由於公司擁有的拖拉機車隊減少，JBT拖拉機折舊費用減少，部分抵消了這一增長。

運營用品和費用增加了30.9%，主要是由於設備維護成本上升、輪胎費用增加、差旅和娛樂費用增加以及通行費費用增加。與2021年同期相比，本季度的一般和行政費用下降了16.6%，主要是由於出售或處置資產的淨收益增加，但廣告成本、大樓租金和專業服務費用的增加部分抵消了這一下降。2022年出售或處置資產的淨收益為1730萬美元，而2021年出售或處置資產的淨虧損為110萬美元。與2021年相比，2022年的保險和索賠費用增加了21.3%，這主要是由於每次索賠的成本增加。

2022年淨利息支出增長4.7%，原因是我們的債務實際利率與2021年第一季度相比有所上升。與2021年相比，2022年所得税支出增長了59.9%，主要是由於應税收入增加。2022年第一季度，我們的有效所得税税率為24.4%，而2021年第一季度為25.1%。我們2022年的年税率預計在24.0%到25.0%之間。在確定我們的季度所得税撥備時，我們使用估計的年度有效税率，並對不同的項目進行調整。這一税率是基於我們的預期年收入、法定税率、對不可納税和不可扣除的收入和費用項目的最佳估計以及税務審計的最終結果。

流動性與資本資源

現金流

2022年前三個月，經營活動提供的淨現金總額為2.918億美元，而2021年同期為3.647億美元。營業現金流減少的主要原因是未付貿易應收賬款的時間安排，部分抵消了收益的增加。2022年，用於投資活動的淨現金總額為3.761億美元，而2021年為8590萬美元。增加的原因是設備採購增加，扣除2022年第一季度出售設備和購買Zenith的收益。2022年用於融資活動的現金淨額為1.267億美元，而2021年為3910萬美元。這一增長主要是由於購買的庫存股增加，以及我們的季度現金股息增加到2022年第一季度的每股0.40美元，而2021年第一季度的每股現金股息為0.28美元。

流動性

我們對資本的需求通常源於購買集裝箱和底盤、卡車、拖拉機和拖車，以支持我們的增長和更換舊設備，以及定期的業務收購。我們經常能夠根據市場和整體經濟狀況加快或推遲一部分設備更換或其他資本支出。然而，我們確實預計，由於影響生產的供應鏈挑戰，目前與及時交付訂購設備有關的挑戰將繼續存在。近年來，我們通過運營產生的現金、循環信貸額度和長期債務發行獲得資金。我們還定期利用運營租賃來收購營收設備。對於2022年到期的優先票據，我們打算在到期日或之前全額支付未償還餘額，使用我們現有的現金餘額、高級循環信貸額度或其他長期融資來源。

我們相信，我們的流動資產、運營產生的現金和循環信貸額度將在可預見的未來為我們的運營和資本需求提供足夠的資金。截至2022年3月31日，我們的現金餘額為1.445億美元，循環信貸額度沒有未償還餘額，這授權我們根據高級循環信貸額度借入7.5億美元，並得到與一批銀行的信貸協議的支持，該協議將於2023年9月到期。這一高級信貸安排允許我們要求將總承諾額增加至多2.5億美元，並要求將到期日延長一年。根據本協議，適用的利率是基於最優惠利率、聯邦基金利率或倫敦銀行同業拆借利率，取決於具體的借款類型，外加基於我們的信用評級和其他費用的適用保證金。

我們繼續評估當前經濟狀況以及合理和可支持的經濟預測對運營現金流的可能影響，包括整體貨運市場下滑的風險以及我們客户的流動性和支付能力。我們定期監測營運資金，並與我們的客户、供應商和服務提供商保持頻繁的溝通。我們很大一部分成本結構是可變的。購買的運輸費用佔我們總成本的一半以上，但與負載量密切相關。我們的第二大成本項目是工資和工資，其中最大的部分是司機工資，其中包括一個很大的可變組成部分。

我們的融資安排要求我們維持某些契約和財務比率。截至2022年3月31日，我們遵守了所有公約和財務比率，我們完全打算並期待在保持我們的投資級評級不變的情況下襬脱當前與新冠肺炎相關的經濟環境。此外，我們預計未來從倫敦銀行同業拆借利率向替代利率的國際過渡不會對我們的財務報表產生實質性影響。

我們在2022年前三個月的淨資本支出約為2.891億美元，而2021年同期為8,590萬美元。我們的淨資本支出包括營收設備和非營收資產的淨增加，這對於促進和支持我們各個業務部門的未來增長是必要的。2022年的資本支出主要用於拖拉機、多式聯運集裝箱和底盤以及其他拖車設備。我們目前承諾在2022年至2024年期間支出約30億美元，其中2022年全年計劃支出約15億美元。這些支出將主要用於購買額外的多式聯運集裝箱、額外的集散控制系統拖拉機和我們的J.B.Hunt 360 Box計劃中使用的拖車。截至2022年3月31日，我們根據主要與租賃維護和支持設施、跨碼頭和交付系統設施、辦公空間、停車場和設備有關的運營租賃義務支付的未來最低租賃總金額為2.474億美元。

表外安排

截至2022年3月31日，除了淨購買承諾30億美元外，我們沒有表外安排。

風險因素

您應參閲截至2021年12月31日的年度報告(Form 10-K)第I部分，在“風險因素”的標題下，瞭解下列因素和事件的具體細節，這些因素和事件不在我們的控制範圍之內，並可能影響我們的財務業績。

與我們的行業相關的風險

與我們的業務相關的風險

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

截至2022年3月31日，我們的未償債務包括我們的優先循環信貸額度和優先票據發行。我們的優先票據的固定利率從3.30%到3.875%不等。我們的高級循環信貸額度具有可變利率，利率基於最優惠利率、聯邦基金利率或LIBOR，具體取決於具體的借款類型，外加任何適用的保證金。我們目前有一項利率互換協議，有效地將我們2022年8月到期的3.5億美元3.30%固定利率優先票據轉換為浮動利率，使我們能夠保持理想的浮動和固定利率債務的組合。根據本協議，適用的利率以倫敦銀行同業拆息加既定保證金為基礎。風險可以通過衡量短期利率短期不利上升的財務影響來量化。我們的收益將受到這些短期浮動利率變化的影響。按照我們目前的借款水平，我們的適用利率每增加一個百分點，每年的税前收益就會減少350萬美元。

雖然我們在國外開展業務，但國際業務對我們的綜合財務狀況、經營結果或現金流並不重要。此外，外幣交易損益對我們截至2022年3月31日的三個月的運營業績並不重要。因此，我們目前不會因外幣匯率變動對我們未來成本或我們從外國投資獲得的未來現金流的影響而受到重大外幣匯率風險的影響。截至2022年3月31日，我們沒有外幣遠期外匯合約或其他衍生金融工具來對衝外幣匯率不利波動的影響。

由於全球石油產量水平、季節性、天氣和其他市場因素的變化，柴油的價格和可獲得性受到波動的影響。從歷史上看，我們一直能夠以燃油附加費的形式從客户那裏收回大部分燃油價格上漲。我們無法預測未來可能出現的高油價水平，也無法預測可以在多大程度上徵收燃油附加費來抵消這種增長。截至2022年3月31日，我們沒有衍生品金融工具來減少對燃料價格波動的敞口。

項目4.控制和程序

我們維持控制和程序，旨在確保我們在提交給美國證券交易委員會的報告中必須披露的信息在美國證券交易委員會規則指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時決定需要披露的信息。截至本報告所述期間結束時，我們在我們的管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，對我們的披露控制和程序(如修訂後的1934年證券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定的)的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2022年3月31日起有效。

我們對財務報告的內部控制在2022年第一季度沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分：其他信息

項目1.法律程序

我們涉及因正常業務行為而引起的某些索賠和未決訴訟。基於目前對事實的瞭解以及在某些情況下外部律師的意見，我們相信這些索賠和未決訴訟的解決不會對我們的財務狀況、運營結果或流動資金產生重大不利影響。

第1A項。危險因素

有關風險因素的資料載於本報告截至2021年12月31日止年度的Form 10-Q及Form 10-K年度報告第I部分第2項管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析。

第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用

購買股票證券

下表彙總了截至2022年3月31日的三個月內我們普通股的購買量：

項目3.高級證券違約

不適用。

項目4.礦山安全披露

不適用。

項目5.其他信息

不適用。

項目6.展品

展品索引

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已於2022年5月2日在阿肯色州洛厄爾市正式授權以下籤署人代表註冊人簽署本報告。