美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

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表格10-K/A

第1號修正案

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截至本財政年度止2021年12月31日

或

由_至_的過渡期

委託文件編號：001-32644

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7100科技大道

西墨爾本, 佛羅裏達州32904

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(321) 984-1414

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：

無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No £

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐ No ☒

註冊人的非關聯公司在2021年6月30日持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，基於該股票在紐約證券交易所美國證券交易所的收盤價，為$。37,396,120。截至2022年4月29日，註冊人的普通股已發行16,864,599股。

引用合併的文件：無。

目錄

解釋性段落

第一部分

項目1.業務

一般信息

BK Technologies Corporation(紐約證券交易所美國證券交易所代碼：BKTI)(連同其全資子公司“BK”、“公司”、“我們”或“我們”)是一家控股公司，通過其運營子公司BK技術公司提供高質量和可靠的雙向無線電通信設備。本文所述的所有經營活動均由我們的經營子公司承擔。

BK擁有70多年的業務經驗，設計、製造和銷售美國製造的無線通信產品，包括雙向陸地移動無線電(“LMR”)、中繼器、基站和相關組件和子系統。雙向LMR可以是手持(便攜式)或安裝在車輛(移動)中的單元。中繼器擴大了雙向LMR的範圍，使它們能夠在更廣泛的區域內運行。基站部件和子系統安裝在無線電發射機站點，通過增強信號和減少或消除信號幹擾並使發射和接收使用一個天線來提高性能。我們在產品中同時採用了模擬和數字技術。

我們的數字技術符合數字LMR設備的Project 25標準(“P-25”)。P-25已被來自國際公共安全通信官員協會(APCO)、美國國家技術總監協會(NASTD)、美國(U.S.)聯邦政府和其他公共安全用户組織。我們的P-25數字產品和模擬產品工作在甚高頻(“VHF”)(136 MHz-174 MHz)、超高頻(“UHF”)(380 MHz-470 MHz、450 MHz-520 MHz)和700-800 MHz頻段。我們的P-25 KNG和KNG2系列移動和便攜式數字無線電已根據P-25合規性評估計劃(CAP)進行了驗證，符合P-25標準，並可與我們六家競爭對手的通信網絡基礎設施進行互操作。由於我們不提供自己的通信網絡基礎設施，我們相信CAP驗證為聯邦、州和地方應急響應機構提供了信心，使他們相信我們的產品是在我們競爭對手的基礎設施上使用的可行且有吸引力的替代方案。

我們以BK科技的品牌提供產品。一般來説，BK科技品牌的產品服務於政府和公共安全市場。

BK Technologies、BKR和BK Radio品牌產品由高規格、符合P-25標準的LMR設備組成，這些設備具有廣泛的特性和功能，主要用於政府、公共安全和軍事領域的專業無線電用户。

我們相信，我們的產品和解決方案為各種要求苛刻的客户提供了卓越的價值，包括應急響應、公共安全、國土安全、聯邦、州和市政府機構的軍事客户以及各種商業企業。我們的雙向無線電產品在惡劣和危險條件下的應用中表現出色。與同類產品相比，它們以較低的成本提供高規格的性能、耐用性和可靠性。

我們於1997年10月24日根據內華達州的法律註冊成立。我們是由我們的前身Adage，Inc.重新合併而成的公司，Adage，Inc.是一家賓夕法尼亞州的公司，從1998年1月30日起從賓夕法尼亞州重新註冊到內華達州。自2018年6月4日起，我們將公司名稱從“RELM Wireless Corporation”更改為“BK Technologies，Inc.”。

2019年3月28日，我們實施了控股公司重組。重組創建了一家新的控股公司BK技術公司，它成為BK技術公司的新母公司。BK技術公司的唯一重要資產是BK技術公司和BK技術公司未來任何其他子公司的未償還股權。控股公司重組的目的是建立一個更有效率的公司結構，並增加運營靈活性。

就本報告而言，在控股公司重組前的任何期間(2019年3月28日)，凡提及“本公司”或“本公司”或本公司的管理層或業務，均指BK Technologies，Inc.作為前身公司及其子公司，以及此後BK Technologies Corporation及其子公司的那些，除非另有規定或上下文另有指示。

我們的主要執行辦公室位於佛羅裏達州西墨爾本科技大道7100號，郵編：32904，電話號碼是(321)9841414。

可用信息

我們的互聯網網址是www.bkTechnologies.com。在我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交這些材料後，我們將在可行的情況下儘快在我們的互聯網網站上免費提供我們的年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、委託書和對這些報告的修訂。此外，我們的《商業行為和道德準則》、《首席執行官和高級財務官道德準則》、《審計委員會章程》、《薪酬委員會章程》、《提名和治理委員會章程》以及其他公司治理政策均可在本公司網站的“投資者關係”下查閲。我們網站上的信息並未作為參考併入本報告。如果我們的投資者關係部門提出要求，可以免費獲得這些材料的任何副本。公司向美國證券交易委員會備案或向美國證券交易委員會提交的所有報告也可通過美國證券交易委員會網站免費獲取，網址為：http://www.sec.gov.

重大事件

2021年，根據我們的資本返還計劃，我們宣佈並支付了四次季度股息。2021年12月宣佈的股息為每股0.03美元，而2021年3月、7月和9月宣佈的股息為每股0.02美元。我們已經連續23個季度支付了股息。

2021年12月17日，我們批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以回購總計500萬美元的普通股。根據這一計劃，股票回購被授權立即開始。該程序沒有到期日期。任何回購都將使用手頭現金和運營現金。根據該計劃回購股票的實際時間、方式和數量將由管理層和董事會自行決定，並將取決於幾個因素，包括我們普通股的市場價格、一般市場和經濟狀況、替代投資機會以及根據適用的證券法和交易所規則的其他商業考慮。股份回購計劃的授權並不要求BK Technologies收購任何特定數量的股份，我們可以酌情隨時暫停或終止回購。

2021年6月9日，我們以每股3.00美元的價格完成了4,249,250股普通股的公開發行，扣除承銷折扣、佣金和發行費用後，淨收益為11,559,000美元。此次發售的股票包括承銷商全面行使其超額配售選擇權，在承銷商最初同意購買的3695,000股普通股之外，再購買至多554,250股普通股。Fordham Financial Management，Inc.的子公司ThinkEquity擔任此次發行的唯一簿記管理人。此次發行的淨收益一直主要用於並將主要用於一般企業用途，其中可能包括營運資本、資本支出、運營目的、戰略投資和對補充業務的潛在收購。

行業概述

LMR通信包括公共安全部門(例如警察、消防和應急人員)、軍事和商業企業(例如企業災難恢復、酒店、機場、農場、運輸服務提供商和建築公司)以及美國國內外政府機構通常使用的手持(便攜式)和車載(移動)雙向無線電。LMR系統的構建是為了滿足組織的特定通信需求。整個系統的成本可能會有很大差異，具體取決於系統的大小和配置。同樣，收音機的價格從基本的便攜式模擬設備不到100美元，到功能齊全的P-25數字設備的數千美元不等。通常情況下，不會有經常性的通話時間使用費。因此，LMR的使用模式與蜂窩和其他無線通信工具的使用模式有很大不同。LMR使用通常包括在通信網絡範圍之外與組中的一對多成員進行的直接無線電到無線電通信。此外，LMR使用即按即説操作(即，不需要建立呼叫或撥打電話號碼)。LMR通信通常由一個組的多個成員之間的多次短(5秒)傳輸組成。對於公共安全部門，這被稱為任務關鍵之聲。設備的平均使用壽命可能會有所不同，具體取決於設備所部署的應用程序及其處理方式。

LMR系統是美國使用最廣泛和使用時間最長的無線調度通信形式，於1921年首次投入使用。LMR最初幾乎完全由執法部門使用，所有無線電通信都是以模擬格式傳輸的。模擬傳輸通常由直接調製到連續無線載波上的語音或其他信號組成。隨着時間的推移，技術的進步降低了LMR產品的成本，並增加了它們的受歡迎程度和被企業和其他機構使用。為了應對日益增長的使用，聯邦通信委員會(FCC)為LMR使用分配了額外的無線電頻譜。

最近，LMR行業的增長受到幾個因素的限制，例如市場的成熟度、政府和公共安全機構的資金和預算，以及無線電頻譜的有限可獲得性，這阻礙了現有用户擴大其系統和潛在的新用户建立新系統。

幾年前，由於可用頻譜有限，FCC要求新的LMR設備使用更高效的頻譜技術。這實際上意味着該行業必須轉向數字技術。作為對這一任務的響應，APCO、NASTD、美國聯邦政府和電信行業協會(“TIA”)與包括BK在內的幾家LMR製造商一致建議了一項數字LMR設備標準，該標準將滿足FCC頻譜效率要求，併為公共安全用户主要經歷的幾個問題提供解決方案。該標準被稱為P-25。P-25的主要目標是：(1)允許合規設備的用户之間進行有效和可靠的通信，而不考慮其製造商，即所謂的互操作性；(2)最大限度地提高無線電頻譜效率；(3)通過開放的系統架構促進LMR供應商之間的競爭。

儘管FCC不要求公共安全機構或任何無線電用户購買P-25設備或以其他方式採用該標準，但遵守該標準是政府和公共安全購買者的主要考慮因素。此外，美國聯邦政府的撥款計劃為州和地方機構為急救人員購買可互操作的通信設備提供資金方面的援助，這些計劃強烈鼓勵並經常要求遵守P-25標準。因此，儘管許多政府機構購買LMR的資金有限，但我們相信，隨着用户升級和更換設備，對P-25 LMR設備的需求將繼續增長。此外，P-25標準也被其他國家廣泛採用。向P-25設備的遷移主要限於政府和公共安全機構。商業和工業市場中的無線電用户使用替代數字技術(例如，數字移動無線電)和模擬LMR產品。

目前，市場由摩托羅拉解決方案公司一家供應商主導，該公司提供的產品範圍比我們更廣泛，包括多頻無線電。然而，P-25標準的開放式架構旨在消除一個或多個供應商將競爭對手拒之門外的能力。以前，由於許多LMR系統包含的專有特性，客户實際上被禁止從系統的初始供應商以外的供應商那裏購買額外的LMR產品。此外，系統基礎設施技術對於較小的供應商來説是難以開發和實施的。P-25提供了一種環境，在這種環境中，用户將有越來越多的長期監測供應商，包括BK等較小的供應商。

產品説明和P-25 CAP合規性

我們設計、製造和銷售無線通信設備，包括雙向LMR、中繼器、基站和相關組件和子系統。我們不提供完整、集成的通信系統和基礎設施。雙向LMR可以是手持(便攜式)或安裝在車輛(移動)中的單元。中繼器擴大了雙向LMR的範圍，使它們能夠在更廣泛的區域內通信。基站組件和子系統安裝在無線電發射機站點，通過增強信號、減少或消除信號幹擾並使發射和接收能夠使用一個天線來提高性能。

我們在產品中同時採用了模擬和數字技術。我們的數碼產品符合P-25規範。我們的P-25數字產品和模擬產品工作在VHF(136 MHz-174 MHz)、UHF(380 MHz-470 MHz、450 MHz-520 MHz)和700-800 MHz頻段。

我們的P-25 KNG、KNG2和BKR系列移動和便攜式數字無線電已根據P-25 CAP進行了驗證，符合P-25標準，並可與我們六個競爭對手的通信網絡基礎設施進行互操作。由於我們不提供自己的通信網絡基礎設施，我們相信CAP驗證為聯邦、州和地方應急響應機構提供了信心，使他們相信我們的產品是在我們競爭對手的基礎設施上使用的可行且有吸引力的替代方案。

P-25 CAP是一項自願計劃，允許LMR設備供應商正式證明其產品符合P-25要求。該計劃的目的是向聯邦、州和地方應急機構提供證據，證明他們正在購買的通信設備在性能、一致性和互操作性方面滿足P-25標準。該計劃是美國國會通過的旨在改善急救人員通信互操作性的立法的結果，是美國國土安全部(DHS)指揮、控制和互操作性部門、國家標準與技術研究所、無線電設備製造商和應急響應社區的合作伙伴關係。

街市説明

政府與公共安全市場

政府和公共安全市場包括國內和國際的軍事、消防、救援、執法、國土安全和應急人員。在大多數情況下，BK Radio品牌的產品服務於這一市場，直接銷售給最終用户或通過雙向通信經銷商銷售。面向政府和公共安全用户的銷售額幾乎佔我們2021年和2020年的全部銷售額。

政府和公共安全用户目前使用的產品採用P-25數字或模擬技術。然而，聯邦、州和地方政府機構以及某些其他國家的公共安全用户正在轉向數字P-25產品。標準和符合標準的數字產品的演變在前面的“行業概述”部分中進行了解釋。

商業和工業市場

這一市場包括各種規模的企業，這些企業需要在企業災難恢復、酒店、建築公司、學校和運輸服務提供商等分散的用户羣之間進行快速且負擔得起的即按即説通信。這個市場中的用户繼續主要使用模擬產品。我們以RELM品牌名稱向這個市場提供產品。我們在這個市場的銷售可能直接面向最終用户或經銷商和分銷商，然後他們再轉售產品。我們對這一市場的銷售額約佔我們2021年總銷售額的3%，2020年約為8%。

工程、研究和開發

我們的工程和產品開發活動由31名員工組成的團隊進行。他們的主要開發重點一直是設計新的下一代P-25數字產品系列BKR系列，該系列正在取代我們的KNG和KNG2產品。該系列的第一款產品於2020年8月推出，並計劃推出更多型號。KNG系列的第一批車型於2008年推出，幷包括在我們的主要聯邦合同車輛上。隨後，我們增加了UHF和700-800 MHz產品，以及P-25第二階段TDMA(時分多址)中繼。KNG2系列於2016年推出。我們的KNG、KNG2和BKR產品還提供加密操作，以實現安全通信、GPS定位和網絡身份驗證功能。

我們工程團隊的一部分負責基於客户要求的產品規格，並參與質量保證活動。他們還對應用和生產工程負有主要責任。

2021年和2020年，我們的工程和開發費用分別約為810萬美元和790萬美元。這一增長主要歸因於工程人員費用，這些費用主要用於新的BKR產品開發計劃。

知識產權

我們目前沒有有效的美國專利，但我們有6項正在申請的美國專利。我們已經註冊了與“BK Technologies”、“BK Radio”和“Radio for Heroes”等名稱相關的聯邦商標，並已申請註冊“BKR”。我們依靠商業祕密法律以及員工和第三方保密協議來保護我們的知識產權。

製造和原材料

我們的製造戰略是將最高質量和最具成本效益的資源用於我們製造的各個方面。與這一戰略一致，我們成功地將佛羅裏達州的內部製造能力與不同製造工藝的外部合同安排相結合。近年來，我們內部製造能力的廣度有所擴大。我們的外部製造合同安排已經進行了管理和更新，以滿足我們目前的要求，包括增加與美國公司的關係。這種混合方法在控制我們的產品成本方面發揮了重要作用，使我們具有競爭力並管理我們的產品成本。

合同製造商為我們生產各種組件和產品。一般來説，合同製造商從BK批准的來源採購原材料，並根據我們的規範完成製造活動。製造協議和採購訂單控制着與合同製造商的業務關係。這些協議和採購訂單有不同的條款和條件，經雙方同意可續簽或修改。他們的範圍也可能擴大到包括未來的新產品。

我們計劃擴大我們的內部製造能力和以美國為基礎的關係，並與其他美國製造商和供應商相結合，以促進我們的業務目標。這一戰略使我們能夠有效地管理質量、產品成本和交貨期，同時將其他資源集中在我們的產品設計和開發的核心技術能力上。我們相信，在某些情況下，使用經驗豐富、高質量、大批量的製造商可以提供更高的製造專業化和專業知識、更高水平的靈活性和響應性，以及更快的產品交付速度，所有這些都有助於控制產品成本。為了確保他人生產的產品符合我們的質量標準，我們的生產和工程團隊在生產過程的所有關鍵方面與我們的合同製造商密切合作。我們制定產品規格，選擇部件，在某些情況下，還選擇供應商。我們保留所有文檔控制。我們還與我們的合同製造商合作，改善工藝控制和產品設計，並定期進行現場檢查。

我們依賴數量有限的美國和外國供應商提供幾種關鍵產品和部件。2021年，我們大約31%的材料、組件和產品採購來自七家供應商。我們不時向這些供應商下采購訂單，沒有任何保證供應的安排。此外，某些成分是從單一來源獲得的。在2021年和2020年間，我們的運營沒有因為單一來源供應商的延誤而受到實質性影響。然而，缺少單一來源的部件可能會推遲成品的生產。我們通過在可能的情況下確保二次貨源並重新設計產品以應對零部件短缺或過時來管理此類延誤的風險。我們努力與我們所有的供應商保持牢固的關係。我們預計，目前的關係，或其他可比的關係，將在未來提供給我們。

季節性影響

我們的季度業績可能會出現波動，部分原因是政府客户的支出模式受到政府財政年度預算和撥款的影響。我們的季度業績也可能出現波動，部分原因是對參與野地滅火努力的聯邦和州機構的銷售，在森林火災活動加劇的夏季，這種波動可能會更大。在某些年份，這些因素可能會導致第二季度和第三季度的銷售額比同一財年的第一季度和第四季度有所增加。銷售額的這種增長可能會導致我們的運營現金流和整體財務業績出現季度差異。

重要客户

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，對美國政府的銷售額分別約佔我們總銷售額的36%和51%。這些銷售主要面向各個政府機構，包括國土安全部、美國國防部(DOD)、美國空軍和美國內政部(DOI)內的機構。

積壓

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們積壓的未發貨客户訂單分別約為1310萬美元和590萬美元。積壓訂單的變化主要歸因於訂單及其履行的時間安排，這可能會受到與我們供應鏈相關的因素的影響。

競爭

我們主要在北美市場與其他國內外公司競爭，但也在國際市場上競爭。據估計，佔主導地位的競爭對手摩托羅拉解決方案公司(Motorola Solutions，Inc.)佔據了LMR產品市場的一半以上。我們通過利用我們的優勢和優勢來競爭，這些優勢和優勢包括價格、產品質量和客户響應能力。

政府監管

我們受到影響我們業務的各種國際和美國聯邦、州和地方法律的約束。任何發現我們一直或正在違反此類法律的行為，都可能導致政府處罰等。此外，現有法律或新法律的變化可能會對我們的業務產生不利影響，還可能會限制我們客户的資本支出，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

對於我們的美國政府合同，我們受美國聯邦政府採購法規的約束，該法規可能賦予買方審計和審查我們的業績以及我們對適用法律和法規的合規性的權利。此外，我們的業務受到政府的監管，因為我們銷售的產品在某些情況下可能會受到政府的要求，例如從買家那裏獲得出口許可證或最終用户證書。如果政府審計發現不正當或非法活動，或者如果我們被指控違反了管理我們根據政府合同銷售的產品的任何法律或法規，我們可能會受到民事和刑事處罰以及行政制裁，包括終止合同、沒收利潤、暫停付款、罰款以及暫停或禁止與美國聯邦政府機構開展業務。

我們的產品受美國的FCC和我們提供產品的其他國家的類似機構的監管。因此，我們和我們的客户可能會受到FCC或其他國家/地區監管機構不時採用的規則和法規的正面或負面影響。例如，我們的無線通信產品，包括雙向LMR，受到FCC與無線電頻譜相關的法規的約束。由於頻譜可用性有限，FCC要求新的LMR設備使用頻譜效率更高的技術，這實際上意味着該行業必須遷移到數字技術。這些類型的授權可能為我們提供新的商業機會，或者可能需要我們修改我們的全部或部分產品，以便它們可以繼續生產和銷售，這可能會導致我們的資本支出和研發費用增加。

作為一家上市公司，我們也受到美國證券交易委員會和我們所在的證券交易所(紐約證券交易所美國證券交易所)的監管。

我們的一些業務使用的物質受到各種聯邦、州、地方和國際法律的管制，這些法律涉及環境和工人的健康與安全，包括向地面、空氣和水排放污染物、管理和處置有害物質和廢物、清理受污染場地以及與環境保護有關的法律。我們的某些產品受管理電子產品中化學物質的各種聯邦、州、地方和國際法律的約束。在2021年期間，遵守這些美國聯邦、州、地方和國際法律並沒有對我們的資本支出、收益或競爭地位產生實質性影響。

人力資本資源

截至2021年12月31日，我們擁有113名員工，其中大部分位於我們位於佛羅裏達州西墨爾本的工廠；其中56人從事直接製造或製造支持，31人從事工程，15人從事銷售和營銷，11人從事總部、會計和人力資源活動。我們的員工沒有任何集體談判協議的代表，也從未發生過與勞工有關的停工。我們相信我們與員工的關係很好。

本公司遵守所有適用的州、當地和國際法律，這些法律管轄着本公司經營的每個地點在僱傭方面的非歧視。所有申請者和僱員，無論其性別、族裔、宗教、國籍、年齡、婚姻狀況、政治背景、性取向、性別認同、殘疾或受保護的退伍軍人身份，都受到同等高度的尊重。

我們的使命是繼續深深紮根於關鍵通信行業，為所有軍方、急救人員和公共安全英雄服務。我們的四個指導原則：增長、對質量的頑強承諾、持續改進和以客户為中心的強烈關注，不斷推動我們努力成為客户的最佳合作伙伴，為我們的股東投資，為我們社區的鄰居，為我們的員工提供一個授權的工作環境。

公司致力於員工的健康、安全和健康。我們已經根據最佳實踐修改了我們的業務做法，並在我們的辦公室實施了某些政策，以適應並有時強制執行社交距離和遠程工作做法，包括限制員工出差、修改員工工作地點、在我們的設施內實施社交距離和改進的衞生措施，以及取消參加活動和會議。此外，我們還在員工安全設備、額外的清潔用品和措施方面進行了投資，根據需要重新設計了生產線和工作場所，並調整了與供應商和客户互動的新流程，以安全地管理我們的運營。

與國內和出口銷售有關的信息

下表彙總了我們按客户位置劃分的LMR產品銷售額：

本報告所列合併財務報表中提供了其他財務信息。

第1A項。風險因素

本報告各部分包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。由於某些風險因素，包括本報告下文和其他部分所述的風險因素，實際結果、業績或成就可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同。我們沒有義務修改或更新本文中包含的任何前瞻性陳述，以反映後續事件或情況或意外事件的發生。

我們依賴於我們LMR產品線的成功

我們目前依賴我們的LMR產品作為我們唯一的銷售來源。由於競爭、技術變化、我們或其他公司推出新產品或未能成功管理產品過渡而導致LMR產品價格和/或需求下降，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，我們未來的成功將在很大程度上取決於我們BKR系列產品線的成功推出和銷售，包括我們最初的多頻段產品，該產品已從最初的預測推遲，我們可能無法以及時或根本不成功的方式成功完成。即使我們成功開發和推出BKR系列產品線，或任何其他新產品，其開發是一個複雜和不確定的過程，需要創新和投資，這些產品可能無法獲得市場接受，這可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們正在從事一個競爭激烈的行業

我們面臨來自其他LMR供應商的激烈競爭，如果不能有效競爭，可能會對我們的市場份額、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。據估計，世界上最大的LMR產品供應商摩托羅拉解決方案公司目前佔據了LMR產品市場的一半以上。該供應商也是世界上最大的P-25產品供應商。我們的一些競爭對手比我們大得多，經營歷史更長，知名度更高，客户羣更大，財務、技術和營銷資源也比我們多得多。一些公司還成功地開發和提供了LMR產品，包括提供完整、集成的通信系統和基礎設施，從而建立了聲譽。我們不提供完整、集成的通信系統和基礎設施。這些優勢可能會讓我們的競爭對手：

我們的一些競爭對手已經建立了廣泛的銷售地點網絡和多個分銷渠道，比我們的更廣泛。我們可能無法成功競爭，競爭壓力可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

對P-25產品需求的增加可能會使那些資金更充足、地位更好、能夠滿足這種需求的競爭對手受益。我們越來越多的競爭對手將P-25產品推向市場。我們的第一個P-25便攜式收音機於2003年投放市場，近年來我們推出了兩個新的P-25產品系列，KNG和KNG2系列。我們目前正在開發新的P-25數碼產品系列，BKR系列。將這些產品推向市場並實現顯著的市場滲透將繼續需要時間和資金支出，而我們可能無法成功做到這一點。我們可能無法及時開發和營銷功能齊全的產品增強功能或響應這些和其他技術進步的新產品，並且我們的新產品可能不被客户接受。如果不能成功地開發和/或銷售產品，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的行業以快速變化的技術為特徵，我們的成功取決於我們適應這種變化的能力

如果我們不能跟上我們行業的快速技術變化和產品開發的步伐，我們的業務可能會受到影響。我們LMR產品的市場特點是持續的技術發展、不斷髮展的行業標準和頻繁的產品推出。近年來，LMR行業在很大程度上已經從模擬LMR產品過渡到數字LMR產品。此外，APCO P-25標準已被廣泛採用。如果我們不能成功地跟上這些變化，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們嚴重依賴對美國政府的銷售

我們依賴對美國政府的銷售會受到相關風險的影響。在截至2021年12月31日的一年中，我們大約35.5%的銷售額銷往美國政府的機構和部門，包括但不限於國土安全部、國防部、國防部和能源部的機構。我們可能無法維持這項政府事務。我們維持政府業務的能力將取決於許多我們無法控制的因素，包括競爭因素、制定合同決策的政府人員的變化、支出限制和政治因素。對美國政府的銷售損失將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，大多數美國政府客户通過競爭性招標過程授予企業，這導致競爭加劇，定價壓力增加。投標過程涉及大量成本和管理時間，以準備對可能不會授予我們的合同的投標。即使我們獲得了合同，我們也可能無法準確估計履行合同所需的資源和成本，這可能會對授予我們的任何合同的盈利能力產生負面影響。此外，在授予合同後，我們可能會遇到由於客户延遲或我們的競爭對手抗議或挑戰在競爭性投標中授予我們的合同而導致的重大費用或延誤、合同修改或合同解除。

美國政府預算過程中的任何延遲，特別是任何延長的延遲，或政府關門，都可能導致我們在沒有根據客户合同報銷的情況下產生大量勞動力或其他成本，減少根據我們與政府機構的合同發出的採購訂單的數量，或者導致正在進行的合同暫停工作或延遲付款。

這些事件中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的業務部分依賴於美國政府合同，這些合同受到高度監管，並受到美國政府代表的終止和監督審計，這可能會導致不利的調查結果並對我們的業務產生負面影響

我們的美國政府業務受到具體的採購法規的約束，有許多合規要求。這些要求雖然是美國政府合同中的慣例，但增加了我們的績效和合規成本。這些成本未來可能會增加，從而降低我們的利潤率，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響。不遵守這些規定可能會導致暫停或禁止美國政府在一段時間內進行承包或分包。被取消資格的原因包括違反各種法律或政策，包括與採購誠信、美國政府安全法規、就業做法、刑事司法數據保護、環境保護、記錄準確性、正確記錄成本、外國腐敗和虛假索賠法案相關的法律或政策。

一般來説，美國政府的合同要接受美國政府代表的監督審計，並可能導致我們的合同進行調整。任何被發現不適當地分配到特定合同或贈款的費用可能不被允許，並且已經退還給我們的此類費用可能不得不退還。未來的審計和調整，如果需要，可能會在審計完成和最終談判後大幅減少我們的收入或利潤。負面審計結果還可能導致調查、終止合同、沒收利潤或報銷、暫停付款、罰款以及暫停或禁止與美國政府做生意。所有與美國政府簽訂的合同均可在美國政府方便的情況下取消。

此外，與政府官員的接觸和參與政治活動是受到聯邦、州、地方和國際法嚴格控制的領域。如果不遵守這些法律，我們可能會失去尋求某些政府銷售機會的機會，甚至會導致罰款、起訴或除名。

我們的業務受到在國外製造產品的經濟、政治和其他風險的影響

我們與製造商有業務往來，其中一些設在其他國家。2021年，我們大約31%的材料、組件和產品採購來自國際採購。因此，我們受到特殊的考慮和風險，這些風險通常不與僅在美國運營的公司相關。這些風險包括與此類國家的政治、經濟、法律、健康和其他條件相關的風險等。我們的業務、財務狀況和經營業績可能受到以下因素的實質性和不利影響：我們維持採購關係的外國總體政治、社會、健康和經濟條件的變化，美國貿易立法和法規的不利變化，對我們開展業務的國家實施政府經濟制裁或其他貿易壁壘，戰爭威脅，恐怖主義或政府不穩定，勞動力中斷，公共衞生流行病對員工和全球經濟的影響，如目前影響中國的冠狀病毒，這可能會導致我們的製造商或供應商暫時停止在受影響地區的運營，這可能會對我們的產品發佈時間和發貨量產生負面影響，貨幣管制，非美元計價合同的匯率波動，以及政府政策在法律法規、反通脹措施和税收方法方面的意外或不利變化。如果我們無法適應外國的監管環境，或者如果我們無法在外國執行我們的合同權利，我們的業務可能會受到不利影響。這些事件中的任何一個都可能中斷我們的製造過程，導致運營中斷，提高製造價格, 減少我們的銷售額，否則會對我們的經營業績產生不利影響。

我們目前正處於經濟不確定和資本市場混亂的時期，由於俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突，地緣政治不穩定對此產生了重大影響。烏克蘭衝突或任何其他地緣政治緊張局勢對全球經濟和資本市場造成的任何負面影響，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

隨着地緣政治緊張局勢的升級以及俄羅斯和烏克蘭之間軍事衝突的開始，美國和全球市場正在經歷動盪和混亂。2022年2月24日，俄羅斯軍隊全面軍事入侵烏克蘭的消息傳出。儘管正在進行的軍事衝突的持續時間和影響高度不可預測，但烏克蘭衝突可能導致市場混亂，包括大宗商品價格、信貸和資本市場的大幅波動，以及供應鏈中斷。我們正在繼續監測烏克蘭和全球的局勢，並評估其對我們業務的潛在影響。

此外，俄羅斯之前對克里米亞的吞併，最近承認烏克蘭頓涅茨克和盧甘斯克地區的兩個分離主義共和國，以及隨後對烏克蘭的軍事幹預，導致美國、歐盟和其他國家對俄羅斯、白俄羅斯、烏克蘭克里米亞地區、所謂的頓涅茨克人民共和國和所謂的盧甘斯克人民共和國實施制裁和其他懲罰，包括同意將某些俄羅斯金融機構從環球銀行間金融電信協會(SWIFT)支付系統中移除。還提議和(或)威脅採取更多可能的制裁和懲罰措施。俄羅斯的軍事行動和隨之而來的制裁可能會對全球經濟和金融市場造成不利影響，並導致資本市場不穩定和缺乏流動性，可能會使我們更難獲得更多資金。

上述任何因素都可能影響我們的業務、前景、財務狀況和經營業績。軍事行動、制裁和由此造成的市場混亂的程度和持續時間無法預測，但可能是巨大的。任何此類中斷也可能放大本年度報告Form 10-K中描述的其他風險的影響。

新冠肺炎疫情和隨之而來的政府應對措施已經對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生了負面影響，並可能進一步產生實質性不利影響。

2019年12月，一種新型冠狀病毒株(新冠肺炎)浮出水面，在全球蔓延，並於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行。2020年前幾個月，新冠肺炎疫情對全球經濟構成的挑戰大幅增加。為了迴應新冠肺炎，世界各地的國家和地方政府制定了一些措施，包括旅行禁令，禁止舉辦團體活動和集會，關閉某些企業，宵禁，就地避難令，以及建議實行社交距離。我們被認為是支持急救人員的“基本業務”，我們的製造業務在整個疫情期間一直保持開放。我們根據最佳實踐在我們的辦公室實施了某些政策，以適應社會距離、戴口罩和遠程工作實踐，有時還會強制執行這些政策。在其他方面，我們投資了員工安全設備、額外的清潔用品和措施，根據需要調整了生產線和工作場所，並調整了與供應商和客户互動的新流程，以安全地管理我們的運營。任何新冠肺炎檢測呈陽性的員工都將被隔離，如果可能，他們將按照公認的安全做法遠程工作，直到通過後續檢測。

在為可能的業務中斷做準備時，我們採取了一些措施來減少整個公司的開支。這包括暫停公司的所有差旅一段時間，以及我們參加貿易展會和其他商務會議，建立嚴格的庫存控制和減少支出。我們還在2020年第三季度實施了裁員，並暫停了僱主的401K比賽。2021年對我們業務的影響，特別是客户訂單，目前尚不確定。最近，全球範圍內的材料短缺，特別是半導體和集成電路的短缺，導致供應有限、交貨期延長，並增加了我們產品中使用的某些組件的成本和庫存水平。雖然一般來説，我們已經能夠採購製造我們的產品和滿足客户訂單所需的材料，但我們的供應鏈中存在一些延誤和更長的交貨時間。雖然這些短缺的進展和持續時間尚不確定，但它們可能會持續幾個季度或幾年。這種短缺或可能出現的額外短缺對我們運營的影響尚不確定，但可能會影響我們未來的銷售、製造運營和財務業績。這些情況的持續發展可能會導致客户訂單減少，因為我們的客户可能會將採購轉移到更低價格或其他感知價值的產品，或者由於預算減少、獲得信貸的機會減少或各種其他因素而減少採購和庫存，並削弱我們生產產品的能力，這可能對我們的運營結果和現金流產生重大不利影響。雖然新冠肺炎目前的影響反映在我們的運營結果中, 目前，我們無法將新冠肺炎的直接影響與導致我們業績因季度而異的其他因素分開。新冠肺炎大流行對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流的最終持續時間和影響取決於未來的發展，包括大流行的持續時間和嚴重程度，以及其對全球經濟影響的相關持續時間，這些都是不確定的，目前無法預測。即使在新冠肺炎疫情消退後，我們的業務也可能會繼續受到全國乃至全球經濟的不利影響。此外，我們的緩解努力在多大程度上取得了成功，如果有的話，目前還無法確定。然而，我們未來的運營結果可能會繼續受到新冠肺炎疫情及其對全球經濟狀況的負面影響的不利影響。

我們有大量的庫存，而對必要庫存的不準確估計可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成實質性的損害

我們擁有大量的庫存，以及時滿足客户的需求。如果我們無法在商業上合理的時間內出售這些庫存，未來我們可能會被要求進行庫存降價，這將減少我們的淨銷售額和/或毛利率。此外，我們準確預測未來客户需求的趨勢，包括季節性波動，並且不積壓不受歡迎的產品或沒有足夠的受歡迎的產品，這對我們的成功至關重要。這兩種情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成實質性損害。

我們簽訂了固定價格的合同，如果我們不能正確估計我們的成本或對衝與貨幣波動相關的風險，我們可能會蒙受損失。

我們有時簽訂固定價格的合同。如果我們最初的成本估計是不正確的，我們可能會在這些合同上賠錢。由於這些合同中的某些涉及新技術和應用，需要我們聘用分包商和/或可能持續數年，不可預見的事件，如技術困難、原材料價格波動、我們分包商或供應商的問題和其他成本超支，可能會導致合同定價變得不那麼有利，甚至對我們無利可圖，並對我們的財務業績產生不利影響。此外，通貨膨脹率大幅上升或匯率波動可能對長期合同的盈利能力產生不利影響。

我們的投資策略可能不會成功，這可能會對我們的財務狀況造成不利影響

我們可能會將部分現金餘額投資於上市公司。例如，截至2021年12月31日，我們持有FG金融集團(前身為1347財險控股公司)普通股477,282股。(納斯達克：fgf)(“fgf”)。這些類型的投資比以銀行存款形式持有我們的現金餘額，或者，例如，持有美國國債或貨幣市場基金等保守投資，風險更大。我們不能保證我們能夠保持或提高我們已經投資或未來可能投資的公司的價值或業績，也不能保證我們能夠從這些投資中獲得回報或利益。如果這些公司的價值因它們的財務表現或任何其他原因而縮水，我們可能會失去與這些公司有關的全部或部分投資。如果我們的利益與其他投資者在我們無法控制的公司中的利益不同，我們可能無法對這些公司進行任何改變。我們不需要達到任何多元化標準，我們的投資可能會變得集中。如果我們的投資策略不成功，或者我們從這些投資中獲得的回報低於預期，可能會對我們產生實質性的不利影響。董事會也可能隨時改變我們的投資策略，這種變化可能會進一步增加我們的敞口，這可能會對我們造成不利影響。

FG及其附屬公司是我們最大的股東，其利益可能與我們其他股東的利益不同

FG的利益可能與我們其他股東的利益不同。截至2021年12月31日，FG及其關聯公司、所有者和經理總共持有約20.75%的公司普通股流通股。凱爾·瑟米納拉，FG的首席執行官、聯合創始人和合夥人，是我們的董事會成員。由於其所有權地位，FG可以對提交股東批准的事項施加影響，包括我們董事的選舉和其他公司行動，如重大股票發行、重組、合併和資產出售，以及對我們的業務、運營和管理，包括我們的業務戰略計劃。FG可能擁有與我們其他股東不同的利益，並可能以我們其他股東不同意的方式投票，這可能會對他們的利益不利。FG的所有權狀況也可能具有推遲、防止或阻止公司控制權變更的效果，可能會剝奪我們的股東在出售公司時獲得普通股溢價的機會，並可能最終影響我們普通股的市場價格。

如果我們不能維護我們的品牌和聲譽，我們的業務、運營結果和前景可能會受到實質性的損害

我們的業務、經營結果和前景在一定程度上取決於保持和加強我們提供高質量產品和服務的品牌和聲譽。聲譽價值在很大程度上取決於人們的看法。儘管聲譽可能需要幾十年的時間才能建立起來，但任何負面事件都會迅速侵蝕信任和信心，特別是如果它們導致不利的宣傳、政府調查或訴訟。如果我們的產品出現問題導致運營中斷或其他困難，或者我們的產品或服務的交付出現延遲或其他問題，我們的品牌和聲譽可能會下降。我們聲譽的損害也可能源於實際或預期的違法行為或產品安全問題、網絡安全違規行為、實際或預期的不良員工關係、實際或預期的糟糕服務、實際或預期的不良隱私做法、運營或可持續性問題、實際或預期的道德問題或其他在我們控制範圍之內或之外產生負面宣傳的事件。任何有可能對我們的聲譽造成負面影響的事件都可能導致銷售損失、失去新的機會以及留住和招聘困難。如果我們不能成功地推廣和維護我們的品牌和聲譽，我們的業務、運營結果和前景可能會受到實質性的損害。

我們面臨一些與具有挑戰性的經濟狀況有關的風險。

美國和其他地區目前的經濟狀況仍然不確定。這些具有挑戰性的經濟狀況可能會在多個方面對我們的業務、流動性和財務狀況產生實質性的不利影響，包括：

與北卡羅來納州摩根大通銀行的信貸協議條款包含限制性條款，可能會限制我們的運營靈活性

2020年1月13日，我們的全資運營子公司BK Technologies，Inc.與JPMorgan Chase Bank，N.A.(“JPMC”)簽署了信貸協議(“原始信貸協議”)和以JPMC為受益人的信用額度票據(“原始票據”)，本金總額高達5,000,000美元(“原始票據”)，日期均為2020年1月13日。原始票據的到期日為2021年1月31日。2021年1月26日，BK Technologies，Inc.和JPMC簽訂了一項票據修改協議(The改型“)，修改原有票據，其中包括將原有票據的到期日延展至2022年1月31日。然後，在2022年1月21日，BK Technologies，Inc.和JPMC簽訂了信貸協議第一修正案(“修正案”)，其中包括將到期日延長至2023年1月31日。同樣在2022年1月31日，BK Technologies，Inc.向JPMC交付了一份相關的信用額度票據(“票據”並與經修改和修訂的原始信貸協議統稱為“信貸協議”)，作為先前修改的原始票據的替換、續期和延期，其到期日為2023年1月31日。信貸協議規定了截至2023年1月31日的循環信貸額度。信貸協議包含的限制和契約可能會限制BK Technologies，Inc.採取某些行動的能力，包括向我們支付股息、簽訂留置權、負債、貸款和擔保、收購和合並或出售資產，以及進行股票回購。它還包含一項財務契約，要求BK Technologies，Inc.在任何財政季度結束時保持至少2000萬美元的有形淨資產。我們是BK Technologies，Inc.根據信貸協議承擔的義務的擔保人。我們無法控制的事件，包括一般商業和經濟條件的變化，可能會削弱BK Technologies，Inc.遵守這些公約的能力，違反任何公約可能會導致違約事件。一旦發生違約事件，JPMC可宣佈全部未償還餘額立即到期應付及/或行使信貸協議項下的任何及所有補救及其他權利。BK Technologies，Inc.可能無法償還任何加速的債務, 而我們可能無法根據擔保償還任何債務，或以優惠條件為任何加速的債務進行再融資，或者根本無法。一般而言，信貸協議下任何違約事件的發生，可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。

我們依賴有限數量的製造商和有限數量的零部件供應商來生產我們的產品，如果不能獲得充足和及時的供應和製成品，可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們與製造商簽訂合同，生產我們的部分產品。我們使用合同製造商使我們面臨某些風險，包括製造能力短缺、對交貨計劃、質量保證、生產產量和成本的控制減少。如果我們的任何一家制造商終止生產或不能滿足我們的生產要求，我們可能不得不依賴其他合同製造來源，或者尋找和鑑定新的合同製造商。獲得新制造商資格所需的交貨期可能從大約兩個月到六個月不等。儘管我們努力這樣做，但我們可能無法及時和具有成本效益地識別或鑑定新的合同製造商，而這些新的製造商可能無法為我們分配足夠的產能來滿足我們的要求。我們從現有或替代合同製造商獲得足夠數量的產品的能力出現任何重大延誤，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

此外，我們對有限和唯一來源的零部件供應商的依賴涉及幾個風險，包括潛在的無法獲得足夠的零部件供應、價格上漲、交貨延遲和零部件質量差。2021年，我們大約31%的材料、組件和產品採購來自七家供應商。我們不時向這些供應商下采購訂單，沒有任何保證供應的安排。中斷或終止這些組件的供應可能會延遲我們產品的發貨。我們的一些部件所需的交貨期長達六個月。如果我們無法準確預測我們的零部件需求，或者如果我們的零部件供應中斷，我們可能會因為無法滿足對我們產品的需求而錯過預期的市場機會。這可能會損害我們與現有和潛在客户的關係，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們可能無法管理我們的增長

收購和其他業務交易可能會擾亂或以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。我們目前沒有任何待完成的收購，也不能保證我們將完成任何未來的收購或其他業務交易，或任何已完成的此類交易將證明對我們的業務有利。我們打算僅在適用法律或法規要求的情況下，才尋求股東批准任何此類交易。任何對業務及其各自資產的收購也涉及風險，即所收購的業務和資產可能被證明沒有我們預期的那麼有價值，我們可能會承擔未知或意外的債務、成本和問題。我們希望快速增長，如果不能管理好我們的增長，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。我們的業務計劃考慮利用我們的產品和技術來擴大我們的客户羣和銷售額。這種增長如果成為現實，可能會對我們的管理層、員工、運營和財務能力構成重大挑戰。在這種擴張的情況下，我們必須繼續實施和改進我們的操作系統，並擴大、培訓和管理我們的員工基礎。如果我們不能有效地管理和整合我們不斷擴大的業務，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

環境、社會和治理問題可能會影響我們的業務和聲譽。

除了財務業績的重要性外，人們越來越多地根據公司在各種環境、社會和治理(“ESG”)問題上的表現來評判公司，這些問題被認為有助於公司業績的長期可持續性。

各種組織衡量公司在ESG主題上的表現，這些評估的結果被廣泛宣傳。此外，投資於專門投資於在此類評估中表現良好的公司的基金越來越受歡迎，主要機構投資者已公開強調ESG指標對其投資決策的重要性。除其他外，評估中考慮的主題包括公司對氣候變化和人權的努力和影響、道德和守法、多樣性以及公司董事會在監督各種可持續發展問題方面的作用。

ESG目標和價值觀植根於我們的核心使命和願景，我們考慮它們隨着時間的推移對我們業務的可持續性的潛在影響，以及我們的業務對社會的潛在影響。然而，鑑於投資者越來越關注ESG問題，我們不能肯定我們會成功處理這些問題，或者我們是否會成功滿足社會對我們適當角色的期望。這可能會導致與我們的ESG政策或業績相關的訴訟或聲譽損害的風險。

此外，解決ESG問題的可能行動可能不會最大化短期財務結果，並可能產生與市場預期相沖突的財務結果。如果我們認為這些決定與我們的ESG目標一致，我們已經並可能在未來做出可能會降低我們短期財務業績的業務決策，我們相信這將改善我們的長期財務業績。這些決定可能與我們股東的短期預期不一致，也可能不會產生我們預期的長期利益，在這種情況下，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到損害。

留住我們的高管和關鍵人員對我們的業務至關重要

我們的主要高管對我們的成功至關重要。我們的任何高管或其他關鍵員工因任何原因失去服務，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的成功還取決於我們是否有能力聘用和留住合格的運營、開發和其他人員。我們行業對人才的競爭非常激烈，我們可能無法招聘或留住必要的人員。無法吸引和留住合格的人才可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

在過去的幾年裏，我們的高級管理團隊和其他人員發生了變化，並提拔或聘用了新員工來填補某些職位。我們無法有效地將新聘用或提拔的高級經理或其他員工整合到我們的業務流程、控制和系統中，這可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們依靠合同法、商標法和商業祕密法來保護我們的知識產權，如果不能有效地利用或成功地維護這些權利，可能會對我們產生負面影響。

目前，我們有6項正在申請的美國專利。我們有幾個與“BK Technologies”、“BK Radio”和“Radio for Heroes”名稱相關的商標。我們已經申請了與“BKR”名稱相關的商標。作為保密程序的一部分，我們通常與員工、分銷商和客户簽訂保密協議，並限制對我們專有信息的訪問和分發。我們還依靠商業祕密法來保護我們的知識產權。存在我們可能無法阻止另一方製造和銷售競爭產品或以其他方式侵犯我們的知識產權的風險。我們的知識產權，以及我們在未來可能獲得的任何額外權利，在未來可能被無效、規避或挑戰。根據我們產品製造或銷售的某些國家的法律，保護我們的產品和知識產權也可能特別困難。我們未能完善或成功維護知識產權，可能會損害我們的競爭地位，並可能對我們產生負面影響。

不斷上漲的醫療費用可能會對我們產生實質性的不利影響

近年來，由於醫療成本上升、立法變化和總體經濟狀況，員工醫療保險的成本一直在增加。我們無法預測最終將在聯邦或州一級實施的其他醫療保健計劃和法規，也無法預測美國未來的任何立法或法規對我們的業務、財務狀況和運營結果的影響。此外，我們無法預測國會何時或是否會廢除和/或取代聯邦一級的某些醫療保健計劃和法規，以及這些變化將對我們的業務產生什麼影響。醫療成本的持續增加可能會對我們產生實質性的不利影響。

我們維持的保險可能不能完全覆蓋所有潛在風險。

我們維持財產、業務中斷和意外傷害保險，但此類保險可能不包括與我們業務風險相關的所有風險，並受到限制，包括免賠額和承保的最高責任。如果我們的一家或多家保險公司倒閉，我們可能會面臨風險。此外，國內和全球金融市場的嚴重混亂可能會對一些保險公司的評級和生存產生不利影響。在未來，我們可能無法在目前的水平上獲得保險，我們維持的保險的保費可能會大幅增加。

我們的股票價格容易受到重大波動的影響，包括由於我們波動的季度經營業績。

我們的季度經營業績可能會在每個季度大幅波動，可能會低於投資界的預期，導致我們普通股的市場價格出現波動。影響我們股價波動的其他因素包括：

此外，股票市場受到價格和成交量波動的影響，許多公司的股票的市場價格一般都會受到影響，這種波動往往與經營業績無關。

自然災害、戰爭或恐怖主義行為以及其他我們無法控制的災難性事件可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響

發生一個或多個自然災害，例如火災、颶風、龍捲風、海嘯、洪水和地震；地緣政治事件，例如我們供應商或製造商所在國家的內亂，或戰爭或恐怖主義行為(世界各地)，或軍事活動擾亂運輸、通訊或公用事業系統，或以其他方式對我們的業務、員工、供應商、製造商和客户造成損害；或其他極具破壞性的事件，如核事故、流行病、異常天氣條件或網絡攻擊，可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此類事件可能導致運營中斷、我們的一個或多個財產或第三方在向我們提供產品或服務時使用的一個或多個財產受到實際損害或破壞或中斷、我們的部分或全部運營以及通信和運輸中斷缺乏足夠的勞動力。這些因素還可能導致消費者信心和支出下降，或導致美國和全球金融市場和經濟的波動性增加。此類事件可能對我們造成實質性的不利影響，如果它們導致重大財產損失或其他可保損害，也可能產生間接後果，如保險成本增加。

由於網絡攻擊或其他方式導致我們的信息技術系統或我們的分銷商、製造商、供應商和其他合作伙伴的安全漏洞或其他重大中斷，可能會對我們的運營、銷售和運營結果產生負面影響。

我們的信息技術系統以及我們的分銷商、製造商、供應商和其他合作伙伴的信息系統可能不時受到網絡攻擊，而這些系統是我們無法控制的。這些系統容易受到各種來源的損壞、未經授權的訪問或中斷，包括但不限於不斷髮展的網絡攻擊(包括社會工程和網絡釣魚嘗試)、試圖未經授權訪問數據、網絡入侵、計算機病毒、安全漏洞、員工或其他內部人員訪問我們的數據的不當行為、能源中斷、自然災害、恐怖主義、破壞、戰爭和電信故障。網絡攻擊正在迅速演變，並變得越來越複雜。計算機黑客和其他人可能會破壞我們的安全措施，或現在或將來與我們有業務往來的各方的安全措施，並獲取我們客户、員工和合作夥伴的個人信息或我們的業務信息。涉及我們或我們的分銷商、製造商、供應商或其他合作伙伴的信息技術系統的網絡攻擊或其他重大中斷可能會導致關鍵系統中斷、數據損壞或丟失、數據、資金或知識產權被盜，以及未經授權發佈我們或我們客户的專有、機密或敏感信息。這種未經授權訪問或發佈這些信息可能會使我們面臨數據丟失、擾亂我們的運營、允許其他人與我們不公平競爭、使我們面臨訴訟、政府執法行動、監管處罰和代價高昂的應對措施。, 可能會嚴重擾亂我們的行動。由此產生的任何負面宣傳也可能嚴重損害我們的聲譽。我們可能沒有足夠的保險範圍來賠償與此類事件相關的任何損失。上述任何或全部情況都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生負面影響。

由於用於未經授權訪問或使信息技術系統失效、降級或破壞的技術經常變化，而且通常直到針對目標啟動才被識別，因此我們可能無法預測這些技術、實施足夠的預防措施或及時或有效地補救任何入侵。此外，隨着技術的變化和克服安全措施的努力變得更加複雜，制定和維護這些預防性和偵察措施的成本很高，需要不斷監測和更新。因此，我們仍然可能容易受到其他已知或未知威脅的影響，因為在某些情況下，我們、我們的分銷商、製造商、供應商和其他合作伙伴可能不知道事件或其規模和影響。我們還面臨將我們的客户或合作伙伴暴露在網絡安全攻擊之下的風險。此外，我們不時對我們的信息技術系統和軟件進行更新，這可能會擾亂或關閉我們的信息技術系統。我們可能無法在不中斷運營的情況下按計劃成功集成和推出這些新系統。

不遵守適用於我們的美國和外國法律法規的風險可能會對我們造成實質性的不利影響

不遵守適用於我們業務的政府法規可能會導致處罰和聲譽損害。我們的產品受到FCC的監管，其他方面也受到廣泛的全球法律的約束。作為一家上市公司，我們也要受到美國證券交易委員會和我們所在證券交易所的監管。這些法律法規復雜，變化頻繁，隨着時間的推移往往會變得更加嚴格，並增加了我們的經營成本。遵守現有或未來的法律，包括美國税法，可能會使我們承擔未來的成本或債務，影響我們的生產能力，限制我們出售、擴大或收購設施的能力，限制我們可以提供的產品和服務，並總體上影響我們的財務業績。不遵守或不響應這些要求和法規的變化可能會導致我們受到處罰，例如罰款、限制運營或暫時或永久關閉我們的設施。這些處罰可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，現有或新的監管要求或解釋可能會對我們產生重大不利影響。

我們可能無法維持我們在紐約證券交易所的美國上市

我們的普通股自2005年以來一直在紐約證券交易所美國交易所上市。如果我們不能滿足紐約證券交易所美國證券交易所的持續上市標準，其中包括最低股東權益、市值、税前收入和每股銷售價格，我們的普通股可能會被摘牌。如果我們的普通股被摘牌，我們將被迫在場外市場或其他報價媒介上報價，這取決於我們滿足這些報價系統的具體要求的能力。在這種情況下，我們可能會失去部分或全部機構投資者，在場外市場上出售我們的普通股將更加困難，因為可能會買賣數量較少的股票，交易可能會被推遲。這些因素可能會導致我們普通股的出價和要價更低，價差更大。如果發生這種情況，我們將更難進入資本市場籌集任何額外的必要資本。

任何針對我們的侵權索賠都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

隨着市場上可供競爭的產品的數量增加，這些產品的功能進一步重疊，侵權索賠的可能性可能會增加。任何此類索賠，無論有無正當理由，都可能導致代價高昂的訴訟，或要求我們重新設計受影響的產品以避免侵權，或要求我們為未來銷售受影響的產品獲得許可證。上述任何一項都可能損害我們的聲譽，並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。任何此類索賠引起的任何訴訟都可能要求我們承擔鉅額成本，並轉移大量資源，包括我們管理層和工程人員的努力。

我們擁有在某些情況下可能無法使用的遞延税項資產

如果我們未來發生經營虧損，我們可能需要為部分或全部遞延税項資產提供估值撥備，從而產生額外的非現金所得税支出。估值撥備的變動可能會對未來淨收益或虧損產生重大影響。

我們可能無法獲得經驗證為無衝突的剛果民主共和國(DRC)的組件和部件，這可能會導致聲譽損害

多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法包括關於在我們的產品中使用錫、鉭、鎢和金(被定義為“衝突礦物”)以及這些材料是否來自剛果民主共和國或鄰國的披露要求。一旦公司確定，衝突礦物對於該公司製造或承包製造的產品的功能或生產是必要的，那麼該公司就有必要進行復雜的合規程序，並承擔相關的行政費用。這些要求可能會影響用於生產我們某些產品的礦物的來源、可獲得性和成本，我們可能無法為我們的業務獲得足夠數量或具有競爭力的無衝突產品或供應。我們已經並將繼續承擔與遵守這些供應鏈盡職調查程序相關的成本。此外，由於我們的供應鏈很複雜，如果我們發現我們的產品中含有被認定為“不存在剛果衝突”的礦物，或者我們無法確定這些礦物是否包含在我們的產品中，我們可能會因此而面臨客户、股東和其他利益相關者的聲譽挑戰。

作為一家控股公司，BK Technologies Corporation依賴於其子公司的運營和資金

2019年3月28日，我們完成了重組，根據重組，BK Technologies Corporation成為一家控股公司，本身沒有業務運營。BK技術公司的唯一重要資產是在BK技術公司和BK技術公司未來的任何其他子公司中的未償還股權。因此，我們依賴子公司的現金流來履行我們的義務，包括向我們的股東支付股息。此外，我們的附屬公司向作為新控股公司的BK Technologies Corporation支付現金股息或進行其他分配的能力可能受到限制；例如，信貸協議允許BK Technologies，Inc.僅在沒有違約的情況下才向我們支付股息，並且根據信貸協議，支付股息不會導致違約。控股公司重組的目的是建立一個更有效率的公司結構，並增加運營靈活性。如果情況使我們無法利用我們預期的機會，我們可能得不到這種重組的預期好處。因此，我們可能會在沒有實現預期收益的情況下產生控股公司結構的成本，這可能會對我們的聲譽、財務狀況和運營結果產生不利影響。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

項目2.財產

我們沒有任何房產。我們在佛羅裏達州西墨爾本的7100 Technology Drive租賃了大約54,000平方英尺的工業空間。2018年11月，對租約進行了修改，以規定對租賃進行某些改進，並將租賃期限延長至2027年6月30日。2021年和2020年，該設施的租金、維護和税費分別約為556,000美元和510,000美元。

我們在索格拉斯科技園租用了約6857平方英尺的辦公空間，郵編：1619，西北136^這是佛羅裏達州日出大道。這份租約將於2025年12月31日到期。2021年和2020年，該設施的年租金、維護和税費分別約為20.8萬美元和16.9萬美元。

項目3.法律訴訟

在我們的正常業務過程中，我們可能會不時涉及各種索賠和法律訴訟。截至2021年12月31日，沒有懸而未決的重大索賠或法律問題。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

第二部分

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

(A)市場信息。

我們的普通股在紐約證券交易所美國交易所交易，代碼為“BKTI”。

(B)持有人。

2022年3月1日，共有539名普通股持有者登記在冊。

(C)分紅。

我們目前每季度支付現金股息。宣佈和支付現金股利，如有，由董事會酌情決定。董事會最終決定是否宣派及派發股息，乃基於對本公司經營業績、財務狀況及預期資本需求，以及其認為相關的其他因素的考慮。

我們從我們的全資子公司BK Technologies，Inc.獲得股息，為我們的股東支付季度現金股息提供資金。信貸協議允許BK Technologies，Inc.在沒有違約且支付股息不會導致違約的情況下，根據信貸協議向我們支付股息。

(D)發行人購買股票證券。

第六項。[已保留]

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

執行摘要

BK技術公司是一家控股公司，擁有全資運營子公司BK技術公司。我們設計、製造和銷售美國製造的雙向陸地移動無線電、中繼器、基站和相關組件和子系統。所有經營活動均由BK技術公司承擔。

2021年，客户對我們產品的需求和訂單都很強勁。供應鏈的限制限制了我們製造發貨和履行所有訂單所需數量的能力。因此，這些訂單被積壓，我們預計在2022年上半年完成其中許多訂單。

2021年，銷售額增長了約2.8%，達到約4540萬美元，而前一年為4410萬美元。這一增長主要歸功於州和地方公共安全機構以及我們BKR系列產品的第一款車型。2021年毛利率佔銷售額的百分比為35.8%，上年為40.8%(經調整後)，總體上反映了材料、部件和運費成本的增加。2021年的銷售、一般和行政(SG&A)費用總計約1,750萬美元(佔銷售額的38.5%)，而去年為1,700萬美元(佔銷售額的38.6%)。我們確認2021年的運營虧損約為120萬美元，這主要歸因於產品成本和運營費用的增加。上一年，我們確認的營業收入約為994,000美元(調整後)。

2021年，我們確認了其他費用，淨額約為318,000美元，主要歸因於我們通過FGI 1347 Holdings，LP(一家合併的可變利息實體)對FGF的投資產生的未實現虧損。相比之下，去年的其他支出為79.7萬美元，這也主要與投資FGF的未實現虧損有關。

2021年的税前虧損總額約為150萬美元，而上一年的税前收益約為19.7萬美元(調整後)。

我們確認2021年的税費約為187,000美元，而前一年約為3,000美元。由於遞延項目，我們兩個年度的所得税支出主要是非現金的。

2021年的淨虧損總額約為170萬美元(每股基本和稀釋後每股0.11美元)，而去年的淨收益約為19.4萬美元(基本和稀釋後每股0.02美元)(調整後)。

截至2021年12月31日，營運資本總額約為2520萬美元，其中1880萬美元包括現金、現金等價物和貿易應收賬款。相比之下，2020年年底的營運資本總額約為1620萬美元(經調整後)，其中包括1330萬美元的現金、現金等價物和應收貿易賬款。在2021年期間，我們支付了四次季度股息，使用了大約120萬美元的現金。

新冠肺炎疫情對供應鏈的影響

2019年12月，一種新型冠狀病毒株(新冠肺炎)浮出水面，在全球蔓延，並於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行。2020年前幾個月，新冠肺炎疫情對全球經濟構成的挑戰大幅增加。為了迴應新冠肺炎，世界各地的國家和地方政府制定了一些措施，包括旅行禁令，禁止舉辦團體活動和集會，關閉某些企業，宵禁，就地避難令，以及建議實行社交距離。我們被認為是支持急救人員的“基本業務”，我們的製造業務在整個疫情期間一直保持開放。我們根據最佳實踐在我們的辦公室實施了某些政策，以適應社會距離、戴口罩和遠程工作實踐，有時還會強制執行這些政策。在其他方面，我們投資了員工安全設備、額外的清潔用品和措施，根據需要調整了生產線和工作場所，並調整了與供應商和客户互動的新流程，以安全地管理我們的運營。任何新冠肺炎檢測呈陽性的員工都將被隔離，如果可能，他們將按照公認的安全做法遠程工作，直到通過後續檢測。

在為可能的業務中斷做準備時，我們採取了一些措施來減少整個公司的開支。這包括暫停公司的所有差旅一段時間，以及我們參加貿易展會和其他商務會議，建立嚴格的庫存控制和減少支出。我們還在2020年第三季度實施了裁員，並暫停了僱主的401K比賽。2021年對我們業務的影響，特別是客户訂單，目前尚不確定。最近，全球範圍內的材料短缺，特別是半導體和集成電路的短缺，導致供應有限、交貨期延長，並增加了我們產品中使用的某些組件的成本和庫存水平。雖然一般來説，我們已經能夠採購製造我們的產品和滿足客户訂單所需的材料，但我們的供應鏈中存在一些延誤和更長的交貨時間。雖然這些短缺的進展和持續時間尚不確定，但它們可能會持續幾個季度或幾年。這種短缺或可能出現的額外短缺對我們運營的影響尚不確定，但可能會影響我們未來的銷售、製造運營和財務業績。這些情況的持續發展可能會導致客户訂單減少，因為我們的客户可能會將採購轉移到更低價格或其他感知價值的產品，或者由於預算減少、獲得信貸的機會減少或各種其他因素而減少採購和庫存，並削弱我們生產產品的能力，這可能對我們的運營結果和現金流產生重大不利影響。雖然新冠肺炎目前的影響反映在我們的運營結果中, 目前，我們無法將新冠肺炎的直接影響與導致我們業績因季度而異的其他因素分開。新冠肺炎大流行對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流的最終持續時間和影響取決於未來的發展，包括大流行的持續時間和嚴重程度，以及其對全球經濟影響的相關持續時間，這些都是不確定的，目前無法預測。即使在新冠肺炎疫情消退後，我們的業務也可能會繼續受到全國乃至全球經濟的不利影響。此外，我們的緩解努力在多大程度上取得了成功，如果有的話，目前還無法確定。然而，我們未來的運營結果可能會繼續受到新冠肺炎疫情及其對全球經濟狀況的負面影響的不利影響。關於與新冠肺炎大流行有關的其他風險，見項目1A。本報告第二部分中的風險因素。

我們的季度業績可能會出現波動，部分原因是政府客户的支出模式受到政府財政年終預算和撥款的影響。我們的季度業績也可能出現波動，部分原因是我們向參與荒地滅火努力的聯邦和州機構銷售產品，在森林火災活動加劇的夏季，這種波動可能會更大。在某些年份，這些因素可能會導致第二季度和第三季度的銷售額比同一財年的第一季度和第四季度有所增加。銷售額的這種增長可能會導致我們的運營現金流和整體財務狀況出現季度差異。

經營成果

為了幫助理解我們的經營業績，下表顯示了以銷售額百分比表示的綜合經營報表中的項目：

2021財年與2020財年的比較

淨銷售額

2021年，淨銷售額增加了約120萬美元，達到約4540萬美元，而去年的淨銷售額約為4410萬美元。

2021年，客户對我們產品的需求和訂單都很強勁。供應鏈的限制限制了我們生產將訂單轉化為發貨和銷售收入所需的數量的能力。因此，截至2021年12月31日，這些訂單處於積壓狀態，我們預計將在2022年上半年完成其中許多訂單。儘管供應鏈因素可能會在未來幾個季度繼續造成延誤，但我們預計能夠滿足客户的要求。然而，對任何特定季度的銷售和發貨量的準確影響無法量化。

截至2021年12月31日的一年，銷售額主要歸因於聯邦、州和市政公共安全機構，其中一些是新客户。此外，2021年是BKR 5000銷售的第一個全年，BKR 5000是我們於2020年下半年推出的新的BKR系列APCO Project 25陸地移動無線電產品和解決方案的第一款型號。

BKR系列被設想為一系列全面的新產品，將在未來幾個季度包括更多型號。開發更多BKR系列產品並將其推向市場的時機可能會受到各種因素的影響，包括與我們的供應鏈和新冠肺炎疫情相關的潛在影響。我們相信，BKR系列產品應該會通過擴大可能購買我們產品的聯邦和其他公共安全客户的數量來增加我們的潛在市場。然而，來自各級機構的訂單的時間和規模可能是不可預測的，並受到預算、優先事項和其他因素的影響。因此，我們不能保證銷售將在特定合同下進行，或者我們的銷售前景將以其他方式實現。

截至2021年底，我們目前積壓的客户訂單和銷售前景的漏斗是健康的，包括潛在的 聯邦、州和地方公共安全機構的新客户。我們相信，BKR系列產品、我們擴大的銷售隊伍以及我們的銷售漏斗，將使我們處於有利地位，能夠抓住未來的新銷售機會。

未來幾個月和幾個季度，材料短缺、提前期和新冠肺炎疫情的影響尚不確定。這些影響有可能對我們的客户和供應鏈產生不利影響，從而對我們未來的銷售、運營和財務業績產生不利影響。

產品成本和毛利率

2021年的毛利率佔銷售額的百分比約為35.8%，而前一年的毛利率為40.8%(調整後)。

我們的產品成本和毛利率主要來自材料、勞動力和管理費用、產品組合、生產量和定價。截至2021年12月31日的年度毛利率與去年同期相比有所下降，主要原因是主要與供應鏈因素相關的材料、零部件和運費成本增加，以及與我們的傳統產品線KNG系列相關的一次性庫存儲備。

我們利用內部製造能力和合同製造關係的組合來提高生產效率並管理材料和勞動力成本。雖然我們預計未來將繼續這樣做，但我們已經並將繼續增加我們對美國資源的利用，這為我們的生產提供了更大的安全性和控制力。我們相信，我們目前的製造能力和合同關係或類似的替代方案將繼續為我們所用。雖然未來我們可能會遇到新的產品成本和有競爭力的定價壓力，但它們對毛利率的影響程度(如果有的話)還不確定。

在最近幾個季度，包括半導體和集成電路在內的全球材料短缺導致我們產品中使用的某些組件的供應有限，交貨期延長。雖然總的來説，我們能夠採購製造產品和滿足客户訂單所需的材料，但我們的供應鏈中存在延誤、交貨期延長和成本增加的問題。雖然這些短缺的進展和持續時間尚不確定，但它們可能會持續幾個季度或幾年。這種短缺或可能出現的額外短缺對我們運營的影響尚不確定，但可能會影響我們未來的銷售、製造運營和財務業績。

銷售、一般和行政費用

SG&A費用包括營銷、銷售、佣金、工程、產品開發、管理信息系統、會計、總部和基於非現金份額的員工薪酬費用。

截至2021年12月31日的一年，SG&A費用總額約為1,750萬美元(佔銷售額的38.5%)，而上一年約為1,700萬美元(佔銷售額的38.6%)。

2021年的工程和產品開發費用總額約為810萬美元(佔銷售額的17.9%)，而前一年的費用約為790萬美元(佔銷售額的17.8%)。工程和產品開發費用主要用於繼續設計和開發BKR系列，這是一種新的便攜式和移動無線電系列。這些開發活動是我們工程團隊的主要關注點。開發和推出新產品的確切日期尚不確定，可能會受到供應鏈短缺和未來幾個月新冠肺炎疫情潛在影響的影響。

截至2021年12月31日的一年中，營銷和銷售費用總計約400萬美元(佔銷售額的8.9%)，而前一年的營銷和銷售費用約為420萬美元(佔銷售額的9.5%)。本年度營銷和銷售費用的減少歸因於與工作人員有關的和其他銷售以及進入市場的費用，但增加的佣金部分抵消了這一費用。

截至2021年12月31日的一年，一般和行政費用總計約540萬美元(佔銷售額的11.7%)，而上一年約為490萬美元(佔銷售額的11.2%)。本年度一般和行政費用增加的主要原因是與公司管理和總部有關的費用。

營業(虧損)收入

在截至2021年12月31日的一年中，我們的營業虧損總額約為120萬美元(佔銷售額的2.6%)，而前一年的營業收入約為100萬美元(佔銷售額的2.3%)(經調整後)。本年度的營業虧損主要歸因於材料和其他銷售成本增加，這對毛利率產生了不利影響，以及一般和行政費用的增加。

其他(費用)收入

利息(費用)收入

在截至2021年12月31日的一年中，我們記錄的淨利息支出約為53,000美元，而前一年的淨利息支出約為8,000美元。淨利息支出主要來自設備融資和我們的循環信貸安排。

證券投資的損益

在截至2021年12月31日的一年中，我們確認了我們在FGF的投資的未實現虧損約為22萬美元，而前一年的未實現虧損約為62萬美元。

所得税/(費用)福利

在截至2021年12月31日的一年中，我們記錄的所得税支出為187,000美元，而前一年的所得税支出為3,000美元。

我們的所得税撥備是以當年的實際税率為基礎的。除了税收法規的變化外，任何時期的税收支出都可能受到某些項目扣除額的永久性和暫時性差異的影響。因此，我們可能會在不同時期經歷有效賬面税率(即税項支出除以税前賬面收入)的波動。

截至2021年12月31日，我們的遞延税項淨資產總額約為410萬美元，主要來自研發税收抵免、營業虧損結轉和遞延收入。

為了充分利用遞延税項淨資產，我們需要在未來幾年產生足夠的應税收入。我們分析所有積極和消極的證據，以確定基於現有證據的權重，我們是否更有可能實現遞延税項淨資產的好處。遞延税項淨資產和相關税項優惠的確認是基於我們對未來收益估計的結論，其中包括基於現有信息、當前和預期的客户、合同和產品介紹，以及歷史經營業績和某些税務籌劃策略。

基於我們對所有積極和消極證據的分析，我們得出的結論是，我們沒有能力在必要的時期產生足夠的應税收入，以利用遞延税項資產的全部收益。因此，我們確定了610,000美元的估值免税額。我們目前不能估計我們的遞延税項資產的估值有哪些變化(如果有的話)可能被認為是未來合適的。如果我們未來發生虧損，可能需要記錄與截至2021年12月31日確認的遞延税項資產相關的額外估值準備。

流動性與資本資源

在截至2021年12月31日的一年中，用於經營活動的淨現金總額約為630萬美元，而上一年的經營活動提供的現金約為440萬美元(調整後)。本年度用於經營活動的現金主要與淨虧損、庫存增加和應收賬款增加有關，但因應付賬款以及折舊和攤銷增加而部分抵消。

2021年，我們的淨虧損約為170萬美元，而前一年的淨收益約為19.4萬美元(調整後)。在截至2021年12月31日的一年中，淨庫存增加了約640萬美元(調整後)，而上一年減少了約410萬美元(調整後)。增加的主要原因是供應鏈交貨期延長，這影響了材料採購和銷售發貨，以及計劃推出新產品的材料。在截至2021年12月31日的一年中，應收賬款增加了約180萬美元，這主要是由於本年度晚些時候完成的尚未完成收回週期的銷售的時機所致。去年同期，應收賬款增加了約250萬美元。截至2021年12月31日的一年，應付賬款增加了約80萬美元，而上一年減少了約19.1萬美元，這主要是由於從供應商那裏採購的時間安排。在截至2021年12月31日的一年中，折舊和攤銷總額約為140萬美元，而上一年約為130萬美元。折舊和攤銷主要與製造和工程設備有關。

在截至2021年12月31日的一年中，用於投資活動的現金總額約為230萬美元，主要用於製造和工程相關設備。前一年，用於投資活動的現金總額約為94.6萬美元，主要用於工程和製造相關設備。

在截至2021年12月31日的一年中，融資活動提供了大約1240萬美元的現金。今年6月，我們完成了普通股的公開發行，淨收益約為1160萬美元。年內，我們從循環信貸融資及與購買製造設備有關的融資中獲得約570萬美元的收益。償還的貸款約為370萬美元，部分抵消了這一數額。去年同期，我們在Paycheck保護計劃下收到了總計約220萬美元的收益，並在同一時期內全額償還。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的財年，我們分別使用了約120萬美元和100萬美元的現金支付季度股息。在2020年第一季度，我們還使用了約269,000美元進行股票回購。

2022年1月31日，我們始於2020年1月30日的循環信貸安排延長了一年，至2023年1月31日。

我們的全資子公司BK Technologies，Inc.與JPMC簽訂了500萬美元的信貸協議。信貸協定規定最高可達500萬美元的循環信貸額度，信貸額度下的可獲得性取決於借款基數，按應收賬款和存貨的百分比計算。信貸協議項下的借款收益可用於一般企業用途。根據與JPMC簽訂的《持續擔保協議》的條款，該信貸額度以BK Technologies，Inc.所有個人財產的一攬子留置權為抵押。根據持續保證的條款，BK技術公司和BK技術公司的每一家子公司都是信貸協議下義務的擔保人。

信貸協議項下的借款將按有抵押隔夜融資利率加2.0%的保證金計息。信用額度僅按月付息償還，到期時全部付清本金和利息。

信貸協議包含某些慣常的限制性契約，包括對BK Technologies，Inc.的留置權、債務、貸款和擔保、收購和合並、出售資產和股票回購的限制。信貸協議包含一項財務契約，要求BK Technologies，Inc.在任何財政季度結束時保持至少2000萬美元的有形淨資產。

信貸協議規定了常規違約事件，包括：(1)在到期和應付時未能支付信貸協議項下的本金、利息或費用；(2)未遵守信貸協議中包含的其他契諾和協議以及與此相關的其他文件；(3)作出虛假或不準確的陳述和擔保；(4)根據與JPMC的其他協議或BK Technologies，Inc.的其他債務或其他義務違約；(5)金錢判斷和重大不利變化；(6)在正常過程中發生控制權變更或停止經營業務；(七)某些破產或者資不抵債的事項。一旦發生違約事件，JPMC可宣佈全部未償還餘額立即到期應付及/或行使信貸協議項下的任何及所有補救及其他權利。

截至2021年12月31日和提交本報告之日，BK Technologies，Inc.遵守了信貸協議下的所有契約。截至2021年12月31日，也就是提交本報告之日，根據信貸協議，約有150萬美元的借款未償還。

2021年4月6日，BK技術公司的全資子公司BK技術公司與作為貸款人的JPMC簽訂了一項金額為743,000美元的主貸款協議，為各種製造設備提供資金。這筆貸款以用所得資金購買的設備為抵押。總貸款協議從2021年5月8日開始，分48個月平均支付本金和利息約16,000美元，於2025年4月8日到期，固定利率為3.0%。

截至2021年12月31日，我們的現金和現金等價物餘額約為1060萬美元。我們相信，這些資金，再加上我們信貸協議下運營和借款產生的預期現金，足以滿足我們在可預見的未來的營運資金需求。我們可能會根據各種因素，包括融資的市場條件、普通股的交易價格和任何收益的使用機會，進行公開或非公開發行股權或債務證券，以增加我們的資本資源。然而，金融和經濟狀況，包括供應鏈延遲或中斷以及新冠肺炎疫情導致的狀況，可能會限制我們獲得信貸的機會，並削弱我們在必要時以可接受的條件或根本不能籌集資金的能力。我們還面臨其他風險，這些風險可能會影響我們的業務、流動性和財務狀況。關於這些風險的説明，見“第1A項。本報告中所述的“風險因素”。

最近採用的會計公告

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13《披露框架-公允價值計量披露要求的變化》，修改了主題820公允價值計量中關於公允價值計量的披露要求，包括刪除了某些披露要求。ASU中的修正案在2019年12月15日之後的財政年度和這些財政年度內的過渡期對所有實體有效。在頒發ASU時，允許及早採用。自2020年1月1日起，該公司採用了這一指導方針，並未對其合併財務報表產生影響。

近期會計公告

公司不討論預期不會對其財務狀況、經營結果、現金流或披露的財務狀況產生影響或與之無關的近期聲明。

關鍵會計政策和估算

我們的收入確認過程和更主觀的會計估計過程會影響我們報告的收入和流動資產，因此在評估我們的財務和運營狀況時至關重要。確定應收貿易賬款準備、緩慢移動、過剩和陳舊庫存準備、產品保修準備和所得税準備的過程涉及某些假設，如果不正確，可能會對我們的運營和財務狀況造成不利影響。

壞賬準備

截至2021年12月31日，壞賬準備約為5萬美元，應收賬款總額約為830萬美元，而截至2020年12月31日，壞賬準備約為5萬美元，應收賬款總額約為650萬美元。這一備抵用於按可變現淨值或我們估計截至2021年12月31日和2020年12月31日在應收賬款總額上收取的金額陳述應收貿易賬款。由於我們不能確切地知道截至2021年12月31日和2020年12月31日的應收賬款實際收款金額，因此我們依賴先前的經驗。我們的歷史收款損失通常很少發生，應收貿易賬款的沖銷明顯低於過去幾年銷售額的1%。因此，我們維持了高達貿易應收賬款餘額總額約5%的一般備抵，以計入未來因客户賬户出現的收款損失，這些客户賬户並未表明沒有能力支付，但事實證明沒有能力支付。目前，我們對應收貿易賬款的一般撥備約為應收賬款總額的0.6%。隨着收入和應收賬款總額的增加，備抵餘額也可能增加。我們還為我們知道可能由於各種原因(如破產和其他客户流動性問題)而無法收回的客户賬户保留特定的備用金。我們根據每個客户發票的年齡來分析我們的貿易應收賬款組合。通過這種方式，我們可以識別那些更有可能出現收集問題的帳户。我們可以保留客户餘額的一部分或全部。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們沒有具體的應收貿易賬款撥備。

緩慢流動、過剩和陳舊的庫存

截至2021年12月31日和2020年12月31日，緩慢移動、過剩和陳舊存貨的備抵金額分別約為130萬美元和588 000美元(經調整)。

對緩慢移動的、過剩的和陳舊的庫存的準備用於説明我們的庫存是以成本或可變現淨值中的較低者為準。由於我們在任何特定時間都不能確切地知道我們通過銷售實際收回的庫存量，我們依賴於過去的銷售經驗、未來的銷售預測和我們的戰略業務計劃。一般來説，在分析我們的庫存水平時，我們將庫存分類為在過去一年中已使用或未使用，並根據幾個因素建立備抵，包括但不限於業務預測、庫存數量和歷史使用情況。作為上述分析的補充，管理層逐一審查了具體的庫存項目。基於審查，考慮到業務水平、未來前景、新產品和技術變化，管理層可能會根據其業務判斷調整特定庫存項目的估值，以反映準確的估值估計。管理層還確定銷售價格低於成本的所有成品的可變現淨值。對於所有這類物品，存貨的估價不超過銷售價格減去銷售成本(如果有的話)。

產品保修補貼

我們為客户提供為期兩年的標準保修，具體取決於具體的產品和客户購買協議的條款。我們的典型保修要求我們在保修期內免費維修和更換有缺陷的產品。在確認產品收入時，我們在保修項下記錄了估計成本的負債。成本是根據歷史經驗估算的。我們定期評估我們記錄的產品保修責任的充分性，並根據需要調整金額。

所得税

我們使用資產負債法來核算所得税。遞延税項資產及負債就可歸因於現有資產及負債的賬面金額與其各自税基之間的差異而產生的未來税務後果予以確認。遞延税項資產及負債按預期於遞延税項資產或負債預期變現期間適用的制定税率計量。遞延税項淨資產和負債變化的影響在確認變化的期間在我們的綜合資產負債表和綜合經營報表中確認。在部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現的情況下，提供估值減值準備。在決定税務資產是否可變現時，除其他事項外，我們會考慮基於現有資料、當前及預期客户、合同及新產品推介，以及近期經營業績及某些税務籌劃策略對未來收益的估計。如果我們未能在計算和評估遞延税項淨資產時達到預期的未來結果，我們可能需要在未來增加與我們的遞延税項資產相關的估值撥備。

前瞻性陳述

我們相信，向證券持有人和公眾傳達我們對未來的期望是很重要的。因此，本報告包含關於未來事件和預期的陳述，屬於1933年證券法(經修訂)第27A節和交易法21E節所指的“前瞻性陳述”，包括在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下有關我們的計劃、目標、預期和前景的陳述。你可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“將會”、“預期”、“相信”、“計劃”、“估計”、“項目”、“預期”、“打算”、“尋求”、“鼓勵”等前瞻性詞語來識別這些陳述。本報告中任何非歷史事實的陳述均可被視為前瞻性陳述。前瞻性陳述包括但不限於：技術的變化或進步；我們LMR產品線的成功；新產品和技術的成功推出，包括我們在計劃中的新BKR系列產品線中成功開發和銷售我們預期的新多頻產品和其他相關產品的能力；LMR行業的競爭；總體經濟和商業狀況，包括聯邦、州和地方政府預算赤字和支出限制以及美國政府長期停擺的任何影響；資本的可用性、條款和部署；對合同製造商和供應商的依賴；與固定價格聯繫相關的風險；嚴重依賴對美國政府機構的銷售以及我們遵守合同要求的能力, 與此類銷售相關的法律和法規；政府機構根據現有協議在多個經批准的供應商之間的分配；我們遵守美國税法和利用遞延納税資產的能力；我們吸引和留住高管、熟練工人和關鍵人員的能力；我們管理增長的能力；我們識別和完成潛在候選人、收購、處置或投資交易的能力，以及成為公司非控股股東的風險；我們資本配置戰略的影響；與維護我們的品牌和聲譽相關的風險；政府監管的影響；不斷上升的醫療成本；這些風險包括美國政府和外國政府貿易和關税政策的變化；我們的庫存和債務水平；我們的知識產權保護；我們的經營業績和股票價格的波動；戰爭或恐怖主義行為、自然災害和其他災難性事件；任何侵權索賠；數據安全漏洞、網絡攻擊和其他影響我們技術系統的因素；是否有足夠的保險覆蓋範圍；我們在紐約證券交易所美國上市的維持；與成為控股公司相關的風險；以及未來出售我們的普通股對我們股價和股權資本籌集能力的影響。

儘管我們認為前瞻性陳述中反映或建議的計劃、目標、預期和前景是合理的，但這些陳述涉及風險、不確定因素和其他因素，可能會導致我們的實際結果、業績或成就與這些前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同，我們不能保證我們的計劃、目標、預期和前景一定會實現。

可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述預期的結果大相徑庭的重要因素載於“第一部分--第1A項”。風險因素“以及在本報告和我們隨後提交給美國證券交易委員會的文件中的其他部分。我們沒有義務公開更新或修改本報告中的任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件、假設的變化或其他原因，在本報告日期之後。告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

較小的報告公司不需要。

項目8.財務報表和補充數據

見本報告所列合併財務報表。

獨立註冊會計師事務所報告

董事會和股東

BK科技公司

佛羅裏達州西墨爾本

對合並財務報表的幾點看法

我們審計了BK Technologies Corporation(“貴公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表，以及截至2021年12月31日的兩年期間各年度的相關綜合經營表、股東權益變動和現金流量，以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的兩年期間各年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

會計原則的變化

如綜合財務報表附註1和附註2所披露，自2021年7月1日起，本公司選擇改變其存貨會計方法，以在採購收到時將材料負擔計入採購材料。在2021年7月1日之前，本公司適用於庫存發放時的材料負擔進行工作。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

預留移動緩慢、過剩和陳舊的庫存

如本公司合併財務報表附註1所披露，本公司按成本或可變現淨值中較低者計提緩慢移動、過剩及陳舊存貨的估計備抵。該公司根據過去的使用/銷售經驗、未來的銷售預測和其戰略業務計劃等來制定這一估計。根據管理層的評估，截至2021年12月31日，公司為緩慢移動、過剩和陳舊的存貨計提了大約1,288,000美元的備抵。

由於在估計未來庫存週轉和銷售時涉及重大假設，審計管理層對緩慢移動、過剩和陳舊庫存準備的估計涉及主觀評估和審計師高度判斷。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。我們瞭解並評估了內部控制的設計，以解決與以成本或可變現淨值較低的方式記錄庫存有關的重大錯報風險。我們測試了用於計算津貼的基礎數據的準確性和完整性，包括對庫存使用交易的樣本進行測試，並重新計算了津貼計算。我們還評估了該公司通過將歷史備抵金額與實際庫存註銷歷史進行比較來準確估計用於制定估計的假設的能力。此外，我們審查了管理層的業務計劃和對未來銷售的預測，包括技術和產品線的預期變化。

遞延税項資產變現能力評估

如本公司綜合財務報表附註8所披露，本公司根據估計可變現能力記錄及計量遞延税項淨資產。在部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現的情況下，提供估值減值準備。在截至2021年12月31日記錄了約610,000美元的估值津貼後，該公司記錄了約4,116,000美元的遞延税項淨資產。

審計管理層對遞延税項資產可變現能力的評估涉及主觀估計和高度的審計師判斷，以確定是否將產生足夠的未來應納税所得額，包括預計税前收入，以支持在到期前變現現有遞延税項資產。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。我們瞭解並評估內部控制的設計，以處理與遞延税項資產變現有關的重大錯報風險，包括對管理層税前收入預測的控制，以及相關的實體層面控制。我們還評估了本公司用來制定未來應納税收入預測的假設，並測試了預測中使用的基礎數據的完整性和準確性，包括將税前收入預測與以往期間的實際結果進行比較。此外，我們分析了產生遞延税項資產的項目的性質，並考慮了相關的到期日(如適用)。此外，我們評估了管理層的業務計劃和對當前經濟和行業趨勢的分析，包括新冠肺炎疫情的影響，並將對未來税前收入的預測與管理層準備的其他預測財務信息進行了比較。

/s/msl，P.A.

自2015年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

佛羅裏達州奧蘭多

March 17, 2022

BK科技公司

合併資產負債表

(單位：千，共享數據除外)

請參閲合併財務報表附註。

*截至2020年12月31日的數額已進行調整，以反映合併財務報表附註1和附註2所述的存貨核算方法的變化

BK科技公司

合併業務報表

(單位為千，每股數據除外)

請參閲合併財務報表附註。

*截至2020年12月31日的年度數額已作出調整，以反映綜合財務報表附註1和附註2所述存貨會計方法的改變

BK科技公司

合併股東權益變動表

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

請參閲合併財務報表附註。

*截至2020年12月31日止年度的金額已作出調整，以反映綜合財務報表附註1和附註2所述的存貨會計方法的改變。

BK科技公司

合併現金流量表

(單位：千)

請參閲合併財務報表附註。

*截至2020年12月31日止年度的金額已作出調整，以反映綜合財務報表附註1和附註2所述的存貨會計方法的改變。