美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
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根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末
或
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根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文檔號：
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(州或其他司法管轄區 |
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(税務局僱主 |
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指公司或組織) |
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識別號碼) |
(辦事處地址)
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每節課的標題 |
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交易 符號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否已經提交了根據第13或15(D)節要求提交的所有報告1934年證券交易法在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，以及(2)在過去90天內符合此類備案要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“非加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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☒ |
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加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服務器 |
☐ |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
註冊人有
第一部分：財務信息
第1項。財務報表
美世國際公司。
中期合併財務報表
截至2022年3月31日的三個月
(未經審計)
表格10-Q
季度報告-第2頁
美世國際公司。
中期合併業務報表
(未經審計)
(單位為千美元，每股數據除外)
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截至3月31日的三個月， |
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2022 |
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2021 |
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收入 |
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$ |
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成本和開支 |
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銷售成本，不包括折舊和攤銷 |
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銷售折舊及攤銷成本 |
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銷售、一般和行政費用 |
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營業收入 |
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其他收入(費用) |
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利息支出 |
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提前清償債務損失 |
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( |
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其他收入 |
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其他費用合計(淨額) |
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( |
) |
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( |
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所得税前收入 |
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所得税撥備 |
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( |
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淨收入 |
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普通股每股淨收益 |
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基本信息 |
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稀釋 |
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$ |
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宣佈的每股普通股股息 |
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$ |
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$ |
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中期綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
(單位：千美元)
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截至3月31日的三個月， |
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2022 |
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2021 |
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淨收入 |
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$ |
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其他全面收益(虧損) |
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與固定收益養老金計劃相關的收益(損失) |
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( |
) |
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所得税退還(規定) |
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( |
) |
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與固定收益養老金計劃相關的税後淨收益(虧損) |
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( |
) |
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外幣折算調整 |
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( |
) |
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( |
) |
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其他綜合虧損，税後淨額 |
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( |
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( |
) |
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全面收益(虧損)合計 |
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$ |
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$ |
( |
) |
見中期合併財務報表附註。
表格10-Q
季度報告-第3頁
美世國際公司。
中期合併資產負債表
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
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三月三十一號， |
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十二月三十一日， |
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2022 |
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2021 |
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資產 |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款淨額 |
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盤存 |
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預付費用和其他 |
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流動資產總額 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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對合資企業的投資 |
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可攤銷無形資產淨額 |
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經營性租賃使用權資產 |
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養老金資產 |
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其他長期資產 |
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遞延所得税 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債 |
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應付帳款及其他 |
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$ |
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養卹金和其他退休後福利義務 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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養卹金和其他退休後福利義務 |
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經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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遞延所得税 |
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總負債 |
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股東權益 |
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普通股$ |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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) |
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) |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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承付款和或有事項(附註13) |
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後續活動(注7) |
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見中期合併財務報表附註。
表格10-Q
季度報告-第4頁
美世國際公司。
中期合併股東權益變動表
(未經審計)
(單位：千美元)
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普通股 |
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數 (上千 (股份數量) |
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金額， 按面值計算 價值 |
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其他內容 已繳費 資本 |
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留用 收益 |
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累計 其他 全面 損失 |
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總計 股東的 權益 |
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截至3月31日的三個月： |
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截至2021年12月31日的餘額 |
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$ |
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按業績單位授予而發行的股份 |
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股票補償費用 |
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淨收入 |
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宣佈的股息 |
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其他綜合損失 |
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截至2022年3月31日的餘額 |
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2020年12月31日的餘額 |
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按業績單位授予而發行的股份 |
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股票補償費用 |
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淨收入 |
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宣佈的股息 |
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其他綜合損失 |
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截至2021年3月31日的餘額 |
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見中期合併財務報表附註。
表格10-Q
季度報告-第5頁
美世國際公司。
中期合併現金流量表
(未經審計)
(單位：千美元)
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截至3月31日的三個月， |
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2022 |
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2021 |
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來自(用於)經營活動的現金流 |
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淨收入 |
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將淨收入與經營活動的現金流量進行調整 |
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折舊及攤銷 |
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遞延所得税準備 |
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提前清償債務損失 |
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固定收益養老金計劃和其他退休後福利計劃支出 |
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股票補償費用 |
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外匯交易收益 |
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其他 |
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固定收益養卹金計劃和其他退休後福利計劃繳款 |
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( |
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( |
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營運資金的變動 |
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應收賬款 |
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( |
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盤存 |
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( |
) |
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應付賬款和應計費用 |
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( |
) |
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其他 |
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( |
) |
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( |
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經營活動所得(用於)淨現金 |
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來自(用於)投資活動的現金流 |
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購置房產、廠房和設備 |
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保險收益 |
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購買可攤銷無形資產 |
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其他 |
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來自(用於)投資活動的淨現金 |
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來自(用於)融資活動的現金流 |
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優先票據的贖回 |
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( |
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發行優先票據所得款項 |
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循環信貸收益(償還)，淨額 |
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支付債務發行成本 |
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政府撥款的收益 |
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支付融資租賃債務 |
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( |
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其他 |
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融資活動所得(用於)現金淨額 |
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匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
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( |
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現金及現金等價物淨增加情況 |
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期初現金及現金等價物 |
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期末現金和現金等價物 |
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補充現金流披露： |
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支付利息的現金 |
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繳納所得税的現金 |
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非現金投融資活動補充日程表： |
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租賃生產和其他設備 |
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見中期合併財務報表附註。
表格10-Q
季度報告-第6頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
注1.公司及主要會計政策摘要
業務性質和陳述基礎
本文件所載中期合併財務報表包括美世國際有限公司(“美世公司”)的賬目。及其所有附屬公司(統稱為“公司”)。美世公司擁有
中期合併財務報表乃由本公司根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)之規則及規定編制。年終綜合資產負債表數據來自經審計的財務報表。本文中的腳註披露是根據美國中期財務報表普遍接受的會計原則(“GAAP”)編制的。未經審計的中期綜合財務報表應與公司截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K最新年度報告中包含的經審計綜合財務報表及附註一併閲讀。本公司認為，本報告所載未經審核中期綜合財務報表與本公司截至2021年12月31日止財政年度的最新年度報告Form 10-K所載經審核綜合財務報表及附註一致，幷包含公平陳述中期業績所需的所有調整。本文所列各期間的結果可能並不代表全年的結果。
在這些中期合併財務報表中，除非另有説明，所有金額均以美元(“美元”或“美元”)表示。“歐元”是指歐元，“C$”是指加元。
預算的使用
按照公認會計準則編制財務報表和相關披露，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表和附註中報告的數額。除其他事項外，在確定養卹金和其他退休後福利債務、遞延所得税(估值津貼和永久再投資)、折舊和攤銷、與長期資產減值測試相關的未來現金流、在企業合併中收購價格對收購資產和承擔的負債的分配、法律負債和或有事項時，需要做出重大的管理判斷。實際結果可能與這些估計值大不相同，這些估計值的變化在已知時會被記錄下來。
新冠肺炎大流行的影響
由於新冠肺炎大流行，本公司受到風險和不確定性的影響。在疫情大流行期間，曾出現過幾次“浪潮”或時期，在此期間，報告的感染人數大幅增加，並出現了新的新冠肺炎變異株並迅速傳播。為了應對這樣的浪潮，各國不時重新對社交、商務、旅行等活動施加各種限制。這種經濟混亂可能會對公司的業務產生重大不利影響。
截至本中期合併財務報表發佈之日，該公司的工廠尚未因新冠肺炎疫情而出現重大停機或關閉或原材料供應或物流網絡中斷的情況，但新冠肺炎疫情可能在多大程度上對公司未來的財務狀況、流動性或經營業績產生重大影響仍不確定。
“公司”(The Company)’然而，未來的運營和流動性結果可能會受到影響我們的業務和客户的大流行帶來的經濟因素的不利影響。例如，我們可能會遇到超出正常付款條件的未支付應收賬款的延遲支付、供應鏈中斷和不確定的需求，以及公司可能採取的任何舉措或計劃的影響，以應對客户面臨的財務和運營挑戰。
表格10-Q
季度報告-第7頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
注2.庫存
截至2022年3月31日和2021年12月31日的庫存包括：
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三月三十一號， |
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十二月三十一日， |
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2022 |
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2021 |
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原料 |
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成品 |
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備件和其他 |
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附註3.應付帳款和其他
截至2022年3月31日和2021年12月31日的應付帳款和其他款項包括：
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三月三十一號， |
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十二月三十一日， |
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2022 |
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2021 |
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貿易應付款 |
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應計費用 |
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應付利息 |
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應付所得税 |
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與薪資相關的應計項目 |
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排污費(A) |
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融資租賃負債 |
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經營租賃負債 |
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|
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政府補助金(B) |
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其他 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
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(a) |
該公司IS需要根據其德國工廠的廢水排放支付一定的費用。應計費用可在工廠證明減少廢水排放後減少。 |
|
(b) |
加拿大工廠對未使用的政府贈款負有責任，這些贈款必須用於為温室氣體減排和創新資本項目提供部分資金。贈款記錄在臨時綜合資產負債表中的“現金和現金等價物”中，但由於如果工廠不將資金用於批准的項目，這些贈款被認為是有限的. |
表格10-Q
季度報告-第8頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
注4.債務
截至2022年3月31日和2021年12月31日的債務包括：
|
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|
|
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三月三十一號， |
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|
十二月三十一日， |
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||
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成熟性 |
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2022 |
|
|
2021 |
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||
|
高級註釋(A) |
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$ |
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$ |
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信貸安排 |
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€ |
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C$ |
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C$ |
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C$ |
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€ |
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融資租賃負債 |
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|
減去：未攤銷優先票據發行成本 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
減去：一年內到期的融資租賃負債 |
|
|
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2022年3月31日，優先票據和信貸安排的本金部分到期日如下：
|
|
|
優先票據及信貸安排 |
|
|
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2022 |
|
$ |
|
|
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2023 |
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2024 |
|
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2025 |
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2026 |
|
|
|
|
|
此後 |
|
|
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|
|
$ |
|
|
本公司的某些債務工具是根據協議發行的，這些協議可能會限制本公司及其附屬公司支付某些款項(包括股息)的能力。這些限制適用於特定的例外情況。截至2022年3月31日，該公司遵守了債務協議的條款。
|
(a) |
2021年1月，該公司發行了美元 |
2029年發行的高級債券及於
表格10-Q
季度報告-第9頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
注4.債務(續)
下表載列未償還優先債券的贖回價格(以本金百分比表示)及贖回期限：
|
2026年高級債券 |
|
2029年高級債券 |
||||
|
12個月期間開始 |
|
百分比 |
|
12個月期間開始 |
|
百分比 |
|
2022年1月15日 |
|
|
|
2024年2月1日 |
|
|
|
2023年1月15日及其後 |
|
|
|
2025年2月1日 |
|
|
|
|
|
|
|
2026年2月1日及其後 |
|
|
|
(b) |
A € |
|
(c) |
A加元 |
該設施取代了和平河和塞爾加加元
|
(d) |
A € |
表格10-Q
季度報告-第10頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
附註5.養卹金和其他退休後福利義務
固定福利計劃
養老金福利是根據員工的收入和服務年限計算的。固定收益計劃的資金來自本公司基於精算估計和法定要求的供款。
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||||||||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||||||||
|
|
|
養老金 |
|
|
其他職位- 退休 優勢 |
|
|
養老金 |
|
|
其他職位- 退休 優勢 |
|
||||
|
服務成本 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
利息成本 |
|
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|
計劃資產的預期回報 |
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( |
) |
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( |
) |
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未確認項目的攤銷 |
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( |
) |
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|
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|
( |
) |
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淨收益成本 |
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$ |
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|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
服務成本以外的淨收益成本部分在中期綜合業務報表的“其他收入”中入賬。未確認項目的攤銷涉及精算損失淨額和以前的服務費用。
確定繳費計劃
自2008年12月31日起，Celgar工廠的固定福利計劃對新成員關閉，服務應計停止。自2009年1月1日起，成員開始根據新的確定繳費計劃按固定合同率領取養卹金。在截至2022年3月31日的三個月期間，公司出資$
多僱主計劃
該公司參與了塞爾加工廠小時工的多僱主計劃。根據一項集體談判協議，根據應計養卹金收入的百分比確定對該計劃的繳款。公司目前或未來的出資義務不超過合同規定的出資。在截至2022年3月31日的三個月期間，公司出資$
表格10-Q
季度報告-第11頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
注6.所得税
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，美國聯邦法定税率和該公司的有效税率之間的差異如下：
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
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|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
美國聯邦法定利率 |
|
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||
|
美國聯邦法定所得税前所得税率 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
外國所得的税差 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
外國收益的影響(A) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
估價免税額(B) |
|
|
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( |
) |
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清償債務的外匯 |
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— |
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合夥企業結構的税收優惠 |
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免税外國補貼 |
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實收上年度税額 |
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|
|
年度有效税率調整 |
|
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— |
|
|
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|
|
|
其他，淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
所得税撥備 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
包括： |
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|
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|
|
現行所得税撥備 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
遞延所得税準備 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
所得税撥備 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
(a) |
主要涉及2017年《減税和就業法案》中全球無形低税收入條款的影響。 |
|
(b) |
主要涉及應税損失和被扣除的利息支出。 |
注7.股東權益
分紅
2022年2月17日，公司董事會宣佈季度股息為$
2022年4月28日，公司董事會宣佈季度股息為$
基於股票的薪酬
本公司有一個股票激勵計劃，規定向員工、顧問和非員工董事授予期權、限制性股票、限制性股票、績效股票、績效股票單位(“PSU”)和股票增值權。在截至2022年3月31日的三個月內，有
表格10-Q
季度報告-第12頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
注7.股東權益(續)
PSU
PSU包括在未來日期獲得普通股的權利，這取決於公司和受讓人實現某些業績目標。績效目標期一般為
下表彙總了該期間的PSU活動：
|
|
|
PSU數量 |
|
|
|
截至2022年1月1日的未償還款項 |
|
|
|
|
|
授與 |
|
|
|
|
|
已歸屬並已發行 |
|
|
( |
) |
|
沒收 |
|
|
( |
) |
|
截至2022年3月31日未償還 |
|
|
|
|
限售股
限制性股票一般在
附註8.普通股每股淨收益
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，普通股基本淨收入和稀釋後每股淨收入對賬如下：
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
淨收入 |
|
|
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|
|
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|
|
基本的和稀釋的 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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普通股每股淨收益 |
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基本信息 |
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$ |
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$ |
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稀釋 |
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$ |
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$ |
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已發行普通股加權平均數： |
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|
|
基本(A) |
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|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋工具的效果： |
|
|
|
|
|
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|
|
PSU |
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|
限售股 |
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|
|
|
|
|
|
|
稀釋 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(a) |
在截至2022年3月31日的三個月期間，已發行普通股的加權平均數不包括 |
在計算每股普通股攤薄淨收入時，不假設行使任何對每股普通股淨收入有反攤薄效果的工具。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間，沒有反稀釋工具。
表格10-Q
季度報告-第13頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
附註9.累計其他全面損失
截至2022年3月31日和2021年3月31日止三個月期間，按構成部分(扣除税項)劃分的累計其他綜合虧損變動情況如下：
|
|
|
外國 貨幣 翻譯 調整，調整 |
|
|
確定的收益 養老金和 其他職位- 退休 福利項目 |
|
|
總計 |
|
|||
|
截至2021年12月31日的餘額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
重新分類前的其他綜合收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他綜合虧損，税後淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
截至2022年3月31日的餘額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
外國 貨幣 翻譯 調整，調整 |
|
|
確定的收益 養老金和 其他職位- 退休 福利項目 |
|
|
總計 |
|
|||
|
2020年12月31日的餘額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
重新分類前的其他綜合收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
從累計其他全面虧損中重新分類的金額 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他綜合收益(虧損)，税後淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
截至2021年3月31日的餘額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
附註10.關聯方交易
本公司與其合資企業訂立關聯方交易。在截至2022年3月31日的三個月期間，從公司的
注11.細分市場信息
該公司以其生產的主要產品：紙漿和木製品為基礎進行管理。因此，本公司的
本公司中期綜合經營報表中營業收入後的任何收入或虧損項目均不分配給各分部，因為這些項目由管理層單獨審查。
表格10-Q
季度報告-第14頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
注11.細分市場信息(續)
關於截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間的某些細分數據的信息如下：
|
截至2022年3月31日的三個月 |
|
紙漿 |
|
|
木材 產品 |
|
|
公司 以及其他 |
|
|
整合 |
|
||||
|
來自外部客户的收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
營業收入(虧損) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
折舊及攤銷 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
總資產(A) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
按主要產品分列的收入 |
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紙漿 |
|
$ |
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$ |
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
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|
|
木材業 |
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|
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|
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|
|
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|
能源和化學品 |
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木材殘渣 |
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|
總收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
按地理市場劃分的收入(b) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
外國 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
德國 |
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
|
中國 |
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|
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|
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|
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|
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|
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其他國家 |
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總收入 |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(a) |
紙漿部門的總資產包括公司的 |
|
(b) |
銷售額將根據客户提供的收貨地點歸因於國家/地區。 |
|
截至2021年3月31日的三個月 |
|
紙漿 |
|
|
木材 產品 |
|
|
公司 以及其他 |
|
|
整合 |
|
||||
|
來自外部客户的收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
營業收入(虧損) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
折舊及攤銷 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
按主要產品分列的收入 |
|
|
|
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紙漿 |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
木材業 |
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能源和化學品 |
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木材殘渣 |
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總收入 |
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$ |
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|
$ |
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|
|
$ |
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|
$ |
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按地理市場劃分的收入(a) |
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|
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美國 |
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$ |
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|
$ |
|
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|
$ |
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|
|
$ |
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外國 |
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德國 |
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中國 |
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其他國家 |
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|
總收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(a) |
銷售額將根據客户提供的收貨地點歸因於國家/地區。 |
表格10-Q
季度報告-第15頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
注11.細分市場信息(續)
截至2021年12月31日，公司總資產為
各部門之間的收入按接近公允價值的價格入賬。這些收入包括向紙漿生產過程中使用的木製品部分向紙漿部分出售殘餘纖維的收入，以及向用於能源生產的木製品部分出售紙漿部分的剩餘燃料的收入。在截至2022年3月31日的三個月期間，紙漿部門向木製品部門銷售了零美元的剩餘燃料(2021年至#年)。
附註12.金融工具和公允價值計量
由於到期日較短，現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款及其他資產的賬面價值接近其公允價值。
根據公允價值體系，公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的未償債務的估計公允價值如下：
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截至公允價值計量 2022年3月31日使用： |
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描述 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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總計 |
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循環信貸安排 |
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$ |
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高級筆記 |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至公允價值計量 2021年12月31日使用： |
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描述 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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總計 |
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循環信貸安排 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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高級筆記 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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分類為第二級的循環信貸安排的賬面價值接近公允價值，因為浮動利率反映了具有類似特徵和到期日的金融工具的當前利率。
分類為2級的優先票據的公允價值是根據交易商市場的報價或最近的市場交易確定的。截至2022年3月31日或2021年12月31日，公司的優先票據在中期綜合資產負債表中未按公允價值列賬。然而，公允價值披露是必需的。扣除未攤銷票據發行成本後，本公司優先票據的賬面價值為#美元
表格10-Q
季度報告-第16頁
美世國際公司。
中期合併財務報表附註
(未經審計)
(以千美元為單位，不包括每股和每股數據)
附註12.金融工具和公允價值計量(續)
信用風險
公司的信用風險主要歸因於銀行賬户和應收賬款中持有的現金。該公司在外國金融機構的現金餘額超過保險限額。該公司通過定期將超過短期經營要求和債務義務的現金投資於低風險政府債券或類似的債務工具，來限制其對銀行賬户中持有的現金的信貸敞口。本公司與銷售紙漿、木材和其他木材殘渣相關的信用風險通過設定信用額度、購買信用保險以及對於某些客户在產品發貨前收到信用證來管理。該公司在授予信貸之前審查新客户的信用記錄，並對現有客户的信用表現進行定期審查。紙漿、木材和其他木材殘渣銷售的信用風險集中在主要位於德國、中國和美國的客户和代理商。
如果客户受到新冠肺炎疫情的不利影響，公司的信貸損失風險可能會增加。儘管本公司歷史上沒有發生過重大信用損失，但如果本公司客户的現金流受到新冠肺炎疫情的不利影響，則可能會因應收貿易賬面金額的潛在調整而產生重大不利影響。截至2022年3月31日，本公司尚未因新冠肺炎疫情而發生重大信用損失。
現金和現金等價物的賬面金額為#美元
附註13.承付款和或有事項
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(a) |
本公司涉及在正常業務過程中產生的法律訴訟和索賠。雖然任何法律訴訟及索償的結果不能肯定地預測，但管理層認為，任何未決或受到威脅的索償的結果，不論是個別或合併的，將不會對本公司的綜合財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響。 |
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(b) |
該公司須遵守規例，規定如物業進行重大翻新或拆卸，必須按指定方式處理及處置石棉。否則，該公司無需從其設施中清除石棉。一般來説，石棉存在於蒸汽和冷凝水管道系統以及建築物的某些覆層中，以及整個較老的設施的建築物絕緣材料中。本公司從本公司的工廠中適當移除和處置石棉產品的義務是有條件的資產報廢義務。由於該公司的工廠壽命較長，部分原因是維修程序，以及該公司沒有計劃進行需要清除石棉的重大改變，因此清除石棉的時間尚不確定。因此，該公司目前無法合理估計其石棉清除和處置義務的公允價值。公司將在可獲得足夠信息以合理估計其公允價值的期間確認負債。 |
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(c) |
2021年，歐盟委員會啟動了對歐洲木漿行業的卡特爾調查，以調查是否存在違反歐盟競爭法的行為。2021年10月，歐盟委員會對歐洲主要紙漿生產商進行了檢查，其中包括該公司的德國業務。該公司正在配合調查。由於此事目前處於調查階段，本公司無法預測事件的時間以及歐盟委員會可能採取的進一步行動(如果有的話)或任何此類行動的結果。 |
表格10-Q
季度報告-第17頁
非公認會計準則財務衡量標準
這份Form 10-Q季度報告包含“非GAAP財務計量”，即不包括或不包括按照美國公認會計原則(稱為“GAAP”)計算和列報的最直接可比計量中排除或包括的金額的財務計量。具體地説，我們使用非公認會計準則計量“營業EBITDA”。
營業EBITDA被定義為營業收入加上折舊和攤銷以及非經常性資本資產減值費用。我們使用營業EBITDA作為衡量我們自身經營業績的基準，並作為相對於競爭對手的基準。我們認為這是對作為業績衡量標準的營業收入的有意義的補充，主要是因為折舊費用和非經常性資本資產減值費用不是實際現金成本，而且折舊費用在公司之間差異很大，我們認為這種方式基本上與我們運營設施的基本成本效率無關。此外，我們認為，證券分析師、投資者和其他感興趣的各方通常使用經營性EBITDA來評估我們的財務業績。
營業EBITDA未反映若干影響我們淨收入的項目的影響，包括融資成本和衍生工具的影響。營業EBITDA不是根據公認會計準則衡量財務業績的指標，不應被視為衡量業績的淨收入或營業收入的替代指標，也不應視為衡量流動性的營業活動淨現金(用於)的替代指標。營業EBITDA是一項內部衡量標準，因此可能無法與其他公司進行比較。
運營EBITDA作為一種分析工具有很大的侷限性，不應單獨考慮，也不應作為根據GAAP報告的我們結果分析的替代品。其中一些限制是，經營EBITDA沒有反映：(I)我們的現金支出或未來資本支出或合同承諾的需求；(Ii)營運資金需求的變化或現金需求；(Iii)我們未償債務的重大利息支出或支付利息或本金所需的現金需求；(Iv)我們衍生產品頭寸中已實現或按市場計價的變化的影響，這些變化可能是巨大的；以及(V)非經常性減值費用對我們的投資或資產的影響。由於這些限制，營業EBITDA只應被視為一種補充業績指標，而不應被視為我們可用於投資於業務增長的流動性或現金的指標。由於所有公司計算營業EBITDA的方式不同，我們計算的營業EBITDA可能與其他公司計算的營業EBITDA或EBITDA不同。我們通過使用營業EBITDA作為我們業績的補充衡量標準，並主要依靠我們的GAAP財務報表來彌補這些限制。
表格10-Q
季度報告-第18頁
|
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 |
在本文件中：(I)除文意另有所指外，凡提及“我們”、“公司”或“美世”，均指美世國際有限公司及其附屬公司；(Ii)提及“美世公司”。指不包括其子公司的本公司；(Iii)除非另有説明，否則提供截至2022年3月31日的信息；(Iv)我們的報告貨幣是美元，所指的“歐元”是歐元，“C$”是指加元；(V)“ADMTs”是指風乾公噸；(Vi)“NBSK”是指北方漂白軟木牛皮紙；(Vii)“NBHK”是指北方漂白硬木牛皮紙；(Vii)“NBHK”是指北方漂白硬木牛皮紙；(Viii)“MW”是指兆瓦，“MWh”是指兆瓦時；(Ix)“Mfbm”是指千板英尺的木材，“MMfbm”是指百萬板英尺的木材；及。(X)我們的木材規格是使用1.6立方米對1 Mfbm的換算比率，由立方米換算成Mfbm，這是業界常用的比率。
由於四捨五入的原因，本報告全文所列數字加起來可能與我們提供的總數不完全相同，百分比也可能不能準確反映絕對數字。
以下對我們截至2022年3月31日的三個月的經營業績和財務狀況的討論和分析應與我們的中期綜合財務報表和本季度報告中包含的相關説明以及我們最近提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告(稱為“美國證券交易委員會”)一起閲讀。
經營成果
一般信息
我們有兩個可報告的運營部門：
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|
• |
紙漿-包括我們紙漿廠的紙漿、電力和其他副產品的製造、銷售和分銷。 |
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|
• |
木製品-包括在Friesau鋸木廠生產、銷售和分配木材、電力和其他木材殘渣。 |
每個細分市場主要提供不同的產品，需要不同的製造工藝、技術以及銷售和營銷。
當前市場環境
2022年第一季度，我們實現了創紀錄的季度紙漿、木材和能源收入。紙漿和木材收入的推動因素是客户庫存水平較低，以及全球物流問題導致的供應受限。我們的能源收入得益於德國強勁的能源需求和較高的價格，2022年第一季度的價格是2021年同期的兩倍多。雖然我們的一些德國工廠有權以規定的價格出售過剩能源，但如果情況允許，他們也可以選擇以適用的市場價格出售過剩能源。
隨着我們進入第二季度，我們目前預計，由於當前的供需動態，紙漿價格將繼續面臨一些上行壓力。儘管美國的木材價格在過去幾周裏有所下降，但我們普遍預計，到了夏季，木材價格將保持在歷史上的強勁水平。此外，我們目前預計德國強勁的能源需求和價格將在2022年第二季度持續。
截至2022年3月31日，第三方行業報價NBSK在歐洲和北美的標價分別約為每ADMT 1,345美元和1,615美元，而NBSK在中國的淨價約為每ADMT 985美元。中國的價格是扣除折扣、補貼和回扣後的淨價。
部分抵消了較高收入的是通脹壓力和全球供應鏈挑戰的負面影響，這些挑戰增加了我們在纖維、能源和化學品方面的成本，並對生產和銷售產生了負面影響
表格10-Q
季度報告-第19頁
2022年第一季度的銷量。諸如此類供應鏈挑戰導致我們的加拿大工廠被迫在2022年第一季度暫時放緩生產並利用成本更高的卡車運輸交通運輸aIt‘鐵路是怎麼回事？工作到解決他們的積壓問題。
我們預計，我們在2022年第一季度經歷的通脹壓力和全球供應鏈挑戰將繼續影響我們2022年第二季度的業務。
新冠肺炎大流行
儘管全球許多國家已經放鬆了對大流行的限制，疫苗的全球推廣仍在繼續，但新冠肺炎的健康和感染風險仍在繼續，包括變種。因此，我們將繼續採取措施和程序來保護我們的員工，並允許我們安全有效地運營我們的業務。我們將繼續監測我們的行動以及政府和衞生組織的指導，以確保我們採取適當和必要的行動來保護我們的人民。
財務摘要
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截至3月31日的三個月， |
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2022 |
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2021 |
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(單位為千，不包括每股金額) |
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運營報表數據 |
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紙漿部門收入 |
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$ |
485,931 |
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$ |
339,756 |
|
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|
木製品部門收入 |
|
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101,033 |
|
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70,987 |
|
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|
公司和其他收入 |
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5,777 |
|
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1,977 |
|
|
|
總收入 |
|
$ |
592,741 |
|
|
$ |
412,720 |
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
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|
紙漿部門營業收入 |
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$ |
86,236 |
|
|
$ |
25,296 |
|
|
|
木製品部門營業收入 |
|
|
40,479 |
|
|
|
27,977 |
|
|
|
公司及其他營運虧損 |
|
|
(4,364 |
) |
|
|
(2,244 |
) |
|
|
營業總收入 |
|
$ |
122,351 |
|
|
$ |
51,029 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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紙漿段折舊及攤銷 |
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$ |
27,684 |
|
|
$ |
27,046 |
|
|
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木製品分部折舊及攤銷 |
|
|
3,637 |
|
|
|
3,723 |
|
|
|
公司及其他折舊及攤銷 |
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|
795 |
|
|
|
198 |
|
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|
折舊及攤銷總額 |
|
$ |
32,116 |
|
|
$ |
30,967 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業EBITDA(1) |
|
$ |
154,467 |
|
|
$ |
81,996 |
|
|
|
提前清償債務損失 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(30,368 |
) |
(2) |
|
所得税撥備 |
|
$ |
(24,236 |
) |
|
$ |
(2,698 |
) |
|
|
淨收入 |
|
$ |
88,897 |
|
|
$ |
5,933 |
|
|
|
普通股每股淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本信息 |
|
$ |
1.35 |
|
|
$ |
0.09 |
|
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|
稀釋 |
|
$ |
1.34 |
|
|
$ |
0.09 |
|
|
|
期末已發行普通股 |
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66,132 |
|
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65,988 |
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(1) |
下表提供了所示期間的淨收入與營業收入和營業EBITDA的對賬： |
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截至3月31日的三個月， |
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2022 |
|
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2021 |
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|
(單位：千) |
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||||||
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淨收入 |
|
$ |
88,897 |
|
|
$ |
5,933 |
|
|
所得税撥備 |
|
|
24,236 |
|
|
|
2,698 |
|
|
利息支出 |
|
|
17,464 |
|
|
|
19,019 |
|
|
提前清償債務損失 |
|
|
— |
|
|
|
30,368 |
|
|
其他收入 |
|
|
(8,246 |
) |
|
|
(6,989 |
) |
|
營業收入 |
|
|
122,351 |
|
|
|
51,029 |
|
|
增加：折舊和攤銷 |
|
|
32,116 |
|
|
|
30,967 |
|
|
營業EBITDA |
|
$ |
154,467 |
|
|
$ |
81,996 |
|
|
(2) |
贖回2024年到期的6.5釐優先債券(“2024年優先債券”)及2025年到期的7.375釐優先債券(“2025年優先債券”)。 |
表格10-Q
季度報告-第20頁
選定的生產、銷售和其他數據
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
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|||||
|
|
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2022 |
|
|
2021 |
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|
紙漿段 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
紙漿生產(‘000 ADMT) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NBSK |
|
|
435.5 |
|
|
|
396.9 |
|
|
NBHK |
|
|
56.8 |
|
|
|
81.6 |
|
|
年度維護停機時間(‘000 ADMT) |
|
|
— |
|
|
|
37.8 |
|
|
年度維護停機時間(天) |
|
|
— |
|
|
|
27 |
|
|
紙漿銷售(‘000 ADMT) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NBSK |
|
|
505.1 |
|
|
|
418.6 |
|
|
NBHK |
|
|
49.9 |
|
|
|
69.0 |
|
|
NBSK紙漿平均價格(美元/ADMT)(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
歐洲 |
|
|
1,330 |
|
|
|
1,037 |
|
|
中國 |
|
|
899 |
|
|
|
883 |
|
|
北美 |
|
|
1,527 |
|
|
|
1,302 |
|
|
NBHK紙漿平均價格(美元/ADMT)(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
中國 |
|
|
668 |
|
|
|
692 |
|
|
北美 |
|
|
1,312 |
|
|
|
1,020 |
|
|
紙漿平均銷售實現(美元/ADMT)(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NBSK |
|
|
812 |
|
|
|
668 |
|
|
NBHK |
|
|
695 |
|
|
|
520 |
|
|
能源生產(‘000兆瓦時)(3) |
|
|
531.5 |
|
|
|
519.1 |
|
|
能源銷售額(‘000兆瓦時)(3) |
|
|
194.7 |
|
|
|
201.1 |
|
|
平均能源銷售變現(美元/兆瓦時)(3) |
|
|
186 |
|
|
|
97 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木製品細分市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木材生產(MMfbm) |
|
|
115.6 |
|
|
|
117.8 |
|
|
木材銷售(MMfbm) |
|
|
109.9 |
|
|
|
108.2 |
|
|
平均木材銷售變現(美元/Mfbm) |
|
|
840 |
|
|
|
622 |
|
|
能源生產和銷售(‘000兆瓦時) |
|
|
24.5 |
|
|
|
16.4 |
|
|
平均能源銷售變現(美元/兆瓦時) |
|
|
211 |
|
|
|
129 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現貨貨幣平均匯率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ / €(4) |
|
|
1.1216 |
|
|
|
1.2045 |
|
|
$ / C$(4) |
|
|
0.7897 |
|
|
|
0.7902 |
|
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(1) |
來源：RISI定價報告。歐洲和北美都是標價。中國是包括折扣、補貼和回扣在內的淨價。 |
|
(2) |
銷售後實現客户折扣、返利等銷售優惠。合併了訂單和裝運日期之間發生的紙漿價格變化的影響。 |
|
(3) |
不包括我們在Cariboo工廠的50%的合資權益，該權益是使用權益法核算的。 |
|
(4) |
平均值 紐約聯邦儲備銀行在報告期內的午間買入利率。 |
合併-截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
2022年第一季度的總收入從2021年同期的4.127億美元增加到創紀錄的5.927億美元，增幅約為44%，這主要是由於銷售變現、紙漿銷售量和能源銷售的增加。
2022年第一季度，我們的能源和化工收入從2021年同期的2630萬美元增長了76%，達到4620萬美元，這主要是由於德國能源價格上漲，是2021年同期的兩倍多。
2022年第一季度的成本和支出從2021年第一季度的3.617億美元增加到4.704億美元，增幅約為30%，這主要是由於單位纖維成本、紙漿銷售量以及能源、運費和化學成本的上升，部分被維護成本的下降所抵消。
2022年第一季度，由於基本建設項目的完成，銷售折舊和攤銷成本從2021年同期的3090萬美元增加到3210萬美元。
表格10-Q
季度報告-第21頁
銷售、一般和行政費用在……裏面折價至$22.2 百萬美元第一202年第四季度2從$20.520年第四季度21主要是因為更高的員工薪酬。
2022年第一季度，我們的營業收入從2021年同期的5100萬美元增加到1.224億美元，主要是由於銷售變現和紙漿銷售量增加，以及維護成本下降，部分被單位纖維成本上升以及能源、貨運和化學成本上升所抵消。
於2021年1月，我們為大部分債務進行再融資(“再融資”)，方法是發行8.75億美元2029年到期的5.125%優先債券(“2029年優先債券”)，並以所得款項贖回及/或回購我們所有6.5%2024年優先債券及7.375%2025年優先債券，包括溢價8246百萬美元(“贖回”)。我們在此次贖回中錄得虧損3040萬美元(合每股0.46美元)。
2022年第一季度的利息支出從2021年同期的1,900萬美元減少到1,750萬美元，主要是由於利率下降對於我們的2029年高級票據.
2022年第一季度，其他收入從2021年同期的700萬美元增加到820萬美元，主要是由於轉換公司間貸款的外匯。
在2022年第一季度，我們有2,420萬美元的所得税撥備，或21%的有效税率，這是由於實體的應税收入對其虧損結轉有全額估值準備。 在2021年的比較季度，我們的所得税撥備為270萬美元，有效税率為31%。
2022年第一季度，我們的淨收益為8890萬美元，或每股基本收益1.35美元，每股稀釋後收益1.34美元，而2021年同期，扣除贖回虧損3040萬美元后，淨收益為590萬美元，或每股0.09美元。
2022年第一季度，營業EBITDA從2021年同期的8200萬美元增加到1.545億美元，增幅約為88%，這主要是由於銷售變現和紙漿銷售量的增加以及維護成本的降低，部分被單位纖維成本和其他生產成本的上升所抵消。
按業務部門劃分的經營業績
中期綜合經營報表中營業收入後的收入或虧損項目均不分配給我們的部門，因為這些項目是由管理層單獨審查的。
紙漿部門-截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
精選財務信息
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截至3月31日的三個月， |
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2022 |
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2021 |
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(單位：千) |
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紙漿收入 |
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$ |
446,911 |
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$ |
317,582 |
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能源和化學品收入 |
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$ |
39,020 |
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$ |
22,174 |
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折舊及攤銷 |
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$ |
27,684 |
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$ |
27,046 |
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營業收入 |
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$ |
86,236 |
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$ |
25,296 |
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由於銷售實現和銷售量的增加，紙漿收入在2022年第一季度增長了約41%，從2021年同期的3.176億美元增加到創紀錄的4.469億美元。
能源和化工收入在2022年第一季度增長了約76%，從2021年同期的2220萬美元增至創紀錄的3900萬美元，這主要是由於銷售實現的增加。在2022年本季度，我們受益於德國強勁的能源需求和更高的能源價格。
紙漿總產量從2021年同期的478,499個ADMT增加到2022年第一季度的492,288個ADMT，增幅約為3%，主要原因是年度維護停機時間減少，部分被較低的
表格10-Q
季度報告-第22頁
我們加拿大工廠的生產因為他們放慢了生產，因為火車車廂短缺擾亂從工廠運送紙漿。在第一202年第四季度2、我們沒有年度維護停機時間。在2021年的比較季度，我們有我們凱爾加工廠的年度維護停機時間27日數(約為37,800 ADMT).
在2022年第二季度，我們的紙漿廠目前有39天的計劃年度維護停機時間(約51,000個ADMT)。
紙漿總銷售量由2021年同期的487,678個ADMT上升至2022年第一季度的555,035個ADMT，增幅約為14%，主要是由於發貨時間及產量增加所致。
2022年第一季度，第三方行業報價的NBSK紙漿的平均價目表價格比2021年同期有所上升，這主要是由於客户庫存水平較低以及全球物流問題限制了供應。
2022年第一季度，NBSK紙漿在歐洲和北美的第三方行業平均報價分別約為每ADMT 1,330美元和1,527美元，而2021年同期分別約為每ADMT 1,037美元和每ADMT 1,302美元。2022年第一季度，第三方行業在中國的平均NBSK淨價約為每ADMT 899美元，而2021年同期約為每ADMT 883美元。
中國的報價是扣除折扣、補貼和回扣後的價格，而歐洲和北美的報價是在適用的折扣、補貼和回扣之前。
2022年第一季度，我們的平均NBSK紙漿銷售實現增長了約22%，從2021年同期的每ADMT約668美元增至每ADMT 812美元。
與2021年同期相比，2022年第一季度，主要是由於美元走強對我們以歐元計價的成本和支出的影響，我們產生了大約950萬美元的外匯運營收入的積極影響。
2022年第一季度的成本和支出從2021年第一季度的3.146億美元增加到3.997億美元，增幅約為27%，這主要是由於紙漿銷售量增加、單位纖維成本以及能源、化學和貨運成本部分被較低的維護成本所抵消。
2022年第一季度，由於我們所有工廠的單位纖維成本上升，單位纖維成本比2021年同期增加了約25%。由於強勁的需求和較低成本的甲蟲損壞木材供應減少，我們德國工廠的單位纖維成本增加。對於我們的加拿大工廠來説，由於工廠纖維籃子的強勁需求，單位纖維成本增加。我們目前預計，由於需求持續強勁，2022年第二季度單位光纖成本將會上升。
運輸成本從2021年第一季度的3620萬美元增加到2022年第一季度的4790萬美元，增幅約為32%，這主要是由於更多地使用更高成本的卡車運輸以及更高的運費和銷售量。
2022年第一季度，由於資本項目的完成，折舊和攤銷從2021年同季度的2700萬美元增加到2770萬美元。
2022年第一季度，紙漿部門的營業收入從2021年同期的2530萬美元增加到8620萬美元，這是因為較高的銷售變現和較低的維護成本被較高的單位纖維成本和其他生產成本部分抵消。
表格10-Q
季度報告-第23頁
木製品細分市場–截至三個月三月 31, 2022與截至3月底的三個月三月 31, 2021
精選財務信息
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截至3月31日的三個月， |
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2022 |
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2021 |
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(單位：千) |
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木材收入 |
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$ |
92,366 |
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$ |
67,311 |
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能源收入 |
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$ |
5,177 |
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$ |
2,114 |
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木材剩餘收入 |
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$ |
3,490 |
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$ |
1,562 |
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折舊及攤銷 |
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$ |
3,637 |
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$ |
3,723 |
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營業收入 |
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$ |
40,479 |
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$ |
27,977 |
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2022年第一季度，木材收入從2021年同期的6730萬美元增加到創紀錄的9240萬美元，增幅約為37%，這主要是由於銷售實現的增加。2022年第一季度，歐洲和美國的需求都很強勁。美國市場約佔我們木材收入的59%和木材銷售量的42%。我們木材銷售的大部分餘額銷往歐洲。
能源和木材殘留收入在2022年第一季度從2021年同期的370萬美元增加到創紀錄的870萬美元，這主要是由於銷售實現的增加。本季度能源銷售增加是由德國強勁的需求和更高的能源價格推動的。
木材產量從2021年同期的117.8 MMfbm小幅下降至2022年第一季度的115.6 MMfbm。
木材銷售量從2021年同期的108.2 MMfbm小幅增加到2022年第一季度的109.9 MMfbm。
2022年第一季度的平均木材銷售實現增加了約35%，從2021年同季度的每Mfbm約622美元增加到840美元，這主要是由於歐洲和美國市場的價格上漲。由於住房和翻新市場的強勁需求，美國木材價格上漲。歐洲木材價格上漲，原因是需求穩定，供應有限。
2022年第一季度，纖維成本約佔我們木材現金生產成本的80%。在2021年的比較季度，由於甲蟲損壞木材的大量供應，單位纖維成本較低。隨着生產者對這種木材進行加工，人們正在收穫更多的綠色木材。2022年第一季度，由於使用更多的綠色木材和對鋸木的持續強勁需求，單位纖維成本比2021年同期增加了約56%。我們目前預計2022年第二季度單位光纖成本略有上升。
2022年第一季度，折舊和攤銷持平，為360萬美元，而2021年同期為370萬美元。
2022年第一季度的運輸成本從2021年同期的790萬美元增加到1100萬美元，增幅約為39%，這主要是由於運費上漲。
2022年第一季度，我們的木製品部門的營業收入為4,050萬美元，而2021年同期為2,800萬美元，主要原因是銷售實現增加，部分被單位纖維成本增加所抵消。
表格10-Q
季度報告-第24頁
流動性與資本資源
現金流量摘要
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截至3月31日的三個月， |
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2022 |
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2021 |
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(單位：千) |
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經營活動的現金淨額 |
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$ |
68,810 |
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$ |
30,288 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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(26,790 |
) |
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(26,297 |
) |
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融資活動的現金淨額 |
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24,609 |
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31,412 |
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匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
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(1,534 |
) |
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(1,418 |
) |
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現金及現金等價物淨增加情況 |
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$ |
65,095 |
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$ |
33,985 |
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我們在一個週期性的行業中運營，我們的運營現金流也隨之變化。我們的主要運營現金支出是用於纖維、勞動力和化學品。營運資金水平全年波動，並受維護停機時間、銷售模式變化、季節性以及應收賬款和銷售以及支付應付款和費用的時間安排的影響。
經營活動產生的現金流。 在截至2022年3月31日的三個月裏，經營活動提供的現金為6880萬美元，而2021年同期為3030萬美元。2022年第一季度應收賬款使用現金增加了5,210萬美元，而2021年同期為1,240萬美元。截至2022年3月31日的三個月，庫存增加使用現金170萬美元，而2021年同期為2080萬美元。在截至2022年3月31日的三個月中，使用現金的應付帳款和應計費用減少了60萬美元，而2021年同期提供現金的應付帳款和應計費用增加了440萬美元。
投資活動產生的現金流。 截至2022年3月31日的三個月的投資活動 使用 現金2680萬美元，主要用於資本支出3330萬美元。2022年第一季度，資本支出主要用於加拿大工廠的木屋升級和德國工廠的優化項目。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們收到了與和平河回收鍋爐相關的財產損失索賠的最後一筆640萬美元的保險賠償。在截至2021年3月31日的三個月中，投資活動使用了2630萬美元的現金，主要與2530萬美元的資本支出有關。
融資活動產生的現金流。 在截至2022年3月31日的三個月裏，融資活動提供了2460萬美元的現金。2022年第一季度，我們通過循環信貸安排借入了3050萬美元。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們收到了110萬美元的政府贈款，用於為我們加拿大工廠的創新和温室氣體減排資本項目提供部分資金。在截至2021年3月31日的三個月內，融資活動提供了3140萬美元的現金，主要來自贖回生效後的再融資淨收益。2021年第一季度，我們支付了與發行2029年優先票據相關的票據發行成本1,440萬美元，並償還了循環信貸安排下的1,510萬美元借款。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們收到了850萬美元的政府贈款，用於為我們加拿大工廠的創新和温室氣體減排資本項目提供部分資金。
表格10-Q
季度報告-第25頁
資產負債表數據
下表是截至指定日期的選定財務信息摘要：
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三月三十一號， |
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十二月三十一日， |
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2022 |
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2021 |
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(單位：千) |
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現金和現金等價物 |
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$ |
410,705 |
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$ |
345,610 |
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營運資本 |
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$ |
888,201 |
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$ |
781,181 |
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總資產 |
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$ |
2,456,944 |
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$ |
2,351,232 |
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長期負債 |
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$ |
1,407,426 |
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$ |
1,374,084 |
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股東權益總額 |
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$ |
768,334 |
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$ |
694,024 |
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資金來源和用途
我們的主要資金來源是來自運營的現金流以及手頭的現金和現金等價物。我們資金的主要用途包括運營支出、資本支出和優先票據的利息支付。
下表列出了所示期間的資本支出和利息支出總額：
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截至3月31日的三個月， |
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2022 |
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2021 |
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(單位：千) |
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資本支出 |
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$ |
33,293 |
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$ |
25,262 |
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為利息支出支付的現金(1) |
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$ |
32,073 |
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$ |
39,026 |
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利息支出(2) |
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$ |
17,464 |
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$ |
19,019 |
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(1) |
金額與利息支出不同，利息支出包括非現金項目。見本報告包括的中期現金流量表中現金流量信息的補充披露。 |
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(2) |
我們2026年到期的優先票據的利息每半年支付一次，在每年的1月和7月支付。我們2029年優先債券的利息每半年支付一次，從2021年8月開始，每年2月和8月支付一次。 |
截至2022年3月31日，我們的循環信貸安排下可用現金和現金等價物分別為4.107億美元和約2.81億美元，因此總流動資金約為6.917億美元。
我們目前認為，我們海外子公司的大部分未分配收益將進行無限期再投資，因此，沒有為此類收益提供美國所得税。然而，如果我們被要求將資金匯回美國，我們相信目前我們可以匯回大部分資金，而不會因為我們的股東預付款和美國税制改革而招致任何實質性的税收。然而，目前估計這些收入匯回美國可能產生的所得税負擔是不切實際的。我們幾乎所有的未分配收益都由我們在美國以外的外國子公司持有。
根據目前的營運水平及我們目前對未來期間的預期，特別是當前及預期的紙漿和木材定價及匯率，我們相信來自營運的現金流和可用現金，連同我們循環信貸安排下的可用借款，將足以應付我們業務的資本需求，包括支付未來12個月的季度股息。
表格10-Q
季度報告-第26頁
在未來，我們可能會收購業務或資產，或承諾進行更多的資本項目。為了實現擴大資產和收益的長期目標，包括通過收購，將需要資本資源。根據交易的規模，所需的資本資源可能是巨大的。必要的資源將來自運營現金流、手頭現金、以我們的資產為抵押的借款或發行證券。
債務契約
我們的某些長期債務包含各種財務測試和此類安排慣用的契約。請參閲我們在截至2021年12月31日的財年的Form 10-K年度報告。
截至2022年3月31日，我們完全遵守了所有債務契約。
表外安排
截至2022年3月31日，我們沒有任何表外安排(如S-K規則第303(A)(4)(Ii)項所定義)。
合同義務和承諾
在截至2022年3月31日的三個月內，除正常情況外，我們的任何重大合同義務都沒有實質性變化。
外幣
由於我們的大部分資產、負債和支出是以歐元或加元持有或計價的，我們的綜合財務結果會受到外幣匯率波動的影響。
我們按資產負債表日的匯率將外幣計價的資產和負債折算成美元。股票賬户使用歷史匯率進行折算。這些折算的未實現收益或虧損計入其他全面虧損，不影響我們的淨收益。
由於截至2022年3月31日美元兑歐元走強，我們的淨資產賬面價值淨減少1050萬美元，其中主要是以歐元計價的固定資產。這種非現金減少不影響我們的淨收入、營業EBITDA或現金，但反映在我們的其他全面虧損中，並作為我們總股本的減少。因此，我們的累計其他綜合虧損增加到1.014億美元。
根據截至2022年3月31日的匯率，自2021年12月31日以來，美元兑歐元升值約2%，兑加元貶值約1%。見“關於市場風險的定量和定性披露”。
關鍵會計政策
根據公認會計原則編制財務報表及相關披露時，管理層須作出估計及假設，以影響綜合財務報表及附註披露中資產、負債、收入及開支的入賬金額及時間。我們的管理層經常對本質上不確定的事情的影響做出判斷和估計。隨着影響未來可能解決不確定性的變量和假設的數量增加，這些判斷變得更加主觀和複雜。
我們的重要會計政策在我們經審計的年度財務報表的附註1中披露，該附註1包括在我們的年報10-K表中財政截至2021年12月31日的年度。雖然所有重要的會計政策對合並財務報表都很重要，但其中一些政策可能被視為具有高度的判斷力。管理層利用現有資料不斷審查其估計數，包括與養卹金和其他退休後福利的核算有關的估計數
表格10-Q
季度報告-第27頁
債務、遞延所得税(估值撥備和永久再投資)、折舊和攤銷、與長期資產減值測試相關的未來現金流量、企業合併中收購價格對收購資產和承擔的負債的分配、法律負債和或有事項。實際結果可能與這些估計值大不相同，這些估計值的變化在已知時會被記錄下來。
我們已經確定了某些會計政策，這些政策對於描述我們目前的財務狀況和經營結果是最重要的。
有關我們的重要會計政策和關鍵會計政策的信息，請參閲我們截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告。
關於前瞻性信息的警示聲明
本報告中未報告財務結果或其他歷史信息的陳述屬於前瞻性陳述，其含義為1995年私人證券訴訟改革法，經修訂。
一般而言，前瞻性陳述可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格聯繫這一事實來識別。它們通常包括“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”等詞，或具有類似含義的詞，或未來動詞或條件動詞，如“將”、“應該”、“可能”或“可能”，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些可識別的詞。前瞻性表述基於我們管理層的預期、預測和假設，涉及許多風險、不確定因素和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的，可能會導致實際情況、事件或結果與前瞻性表述中描述的情況大不相同。這些因素包括但不限於：
與我們的業務相關的風險
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持續的新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響； |
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我們的業務具有高度週期性； |
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我們的原材料，特別是纖維的價格和供應的週期性波動，可能會對我們的業務產生不利影響； |
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林產行業面臨激烈的競爭； |
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我們的業務受到與氣候變化以及社會和政府應對措施相關的風險的影響； |
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如果我們無法提供經過全球認可的林業管理和監管鏈標準認證的產品或滿足客户的產品規格，可能會對我們的競爭能力產生不利影響； |
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我們的業務需要大量資本，我們可能無法保持足夠的資本資源來滿足這種資本要求； |
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非印刷媒體的趨勢和消費者用紙習慣的變化已經並預計將繼續對市場紙漿的需求產生不利影響； |
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木材價格和需求的波動可能會對我們的業務產生不利影響； |
表格10-Q
季度報告-第28頁
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我們的木材產品部門木材產品容易受到競爭技術或材料導致的需求下降的影響； |
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我們對Cariboo工廠的運營控制有限； |
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我們的生產可能會受到實質性的幹擾； |
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未來的收購可能會給我們的業務帶來額外的風險和不確定性； |
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我們受制於與員工相關的風險； |
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我們依靠的是關鍵人員； |
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如果我們的長期資產減值，我們可能被要求記錄非現金減值費用，這可能會對我們的經營業績產生實質性影響； |
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我們的保險覆蓋範圍可能不夠； |
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我們依賴第三方提供運輸服務； |
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我們的信息技術系統出現故障或安全漏洞可能會擾亂我們的運營並對我們的業務產生負面影響； |
與我們的債務相關的風險
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我們的負債水平可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生負面影響； |
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國家認可的統計評級機構發佈的信用評級的變化可能會對我們的融資成本產生不利影響，並對我們證券的市場價格產生不利影響； |
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我們面臨着利率波動的風險； |
與宏觀經濟狀況相關的風險
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全球經濟疲軟，包括資本和信貸市場，可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響，並對我們的流動性和資本資源產生重大不利影響； |
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我們面臨貨幣匯率波動的風險； |
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政治不確定性、貿易保護主義抬頭或地緣政治衝突可能對全球宏觀經濟活動和貿易產生實質性不利影響，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響； |
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我們可能因不可預見或災難性事件而蒙受損失，包括出現新的流行病、恐怖襲擊或自然災害； |
法律和監管風險
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我們受到廣泛的環境監管，我們可能會因遵守、違反適用的環境法律和法規或根據適用的環境法律和法規承擔責任而產生鉅額成本； |
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我們參與了德國的法定能源計劃； |
表格10-Q
季度報告-第29頁
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我們的國際銷售和經營受到與貿易、出口管制、外國腐敗行為和競爭法相關的適用法律的約束，違反這些法律可能會對我們的經營產生不利影響； |
與我們股票所有權相關的風險
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我們普通股的價格可能會波動； |
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我們的少數股東可能會對我們的業務產生重大影響。 |
鑑於這些不確定性，您不應過度依賴我們的前瞻性陳述。上述對重要因素的評估不是詳盡的，也不一定是按重要性排序的，閲讀時應結合風險和假設，包括“第二部分.其他信息--第1A項.風險因素”以及我們已提交或提交給美國證券交易委員會的報告和其他文件，包括截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的風險和假設。我們提醒您，這些警示聲明完全符合我們或代表我們行事的人士所作的所有前瞻性陳述。除非法律要求，否則我們不承擔根據意外事件或變化的預期更新前瞻性陳述的任何義務。但是，你應該仔細審查我們不時提交給美國證券交易委員會的報告和其他文件。
商業的週期性
收入
紙漿和木材業務本質上是高度週期性的，市場的特點是供需不平衡，這反過來又會對價格產生重大影響。紙漿和木材市場對全球經濟、行業產能和匯率的週期性變化非常敏感，所有這些都可能對銷售價格和我們的經營業績產生重大影響。工業週期的長度和幅度隨着時間的推移而變化，但通常反映了宏觀經濟條件和工業能力水平的變化。紙漿和木材是通常可以從其他生產商獲得的商品。由於商品產品從生產者到生產者幾乎沒有區別的質量，競爭通常基於價格，而價格通常由供求關係決定。
行業產能可能會波動，因為不斷變化的行業狀況可能會影響生產商閒置產能或永久關閉工廠。此外，為了避免閒置或關閉工廠帶來的大量現金成本，一些生產商會選擇虧損運營，有時甚至會出現現金虧損，這可能會延長由於供應過剩而導致的疲軟定價環境。我們產品的供過於求也可能是因為生產商為了應對有利的定價趨勢而引入了新的產能。某些綜合紙漿和紙張生產商有能力通過閒置其造紙機並在市場上出售其紙漿產品來停止紙張生產，如果市場條件、價格和趨勢需要這樣做的話。
歷史上，對每種紙漿和木材的需求主要由全球宏觀經濟狀況決定，並與整體商業活動密切相關。紙漿價格一直並可能繼續波動，隨着時間的推移可能會大幅波動。第三方行業報出的2012至2022年間NBSK紙漿在歐洲的平均標價在2012年每adt 760美元的低點到2021年每adt 1345美元的高點之間波動。在同一時期，第三方行業對NBHK紙漿的北美平均報價在2012年每adt 700美元的低點到2022年每adt 1,390美元的高點之間波動。
我們的工廠和業務自願接受第三方認證，以符合國際公認的可持續管理標準，因為最終用紙和木材客户對了解他們購買的產品的原產地表現出越來越大的興趣。如果我們或我們的供應商無法遵守這些標準，或被公眾認為未能遵守這些標準，或者如果我們的客户要求遵守我們的運營未獲認證的替代標準，對我們產品的需求可能會受到不利影響。
紙漿生產商的實際銷售價格是扣除客户折扣、回扣和其他銷售優惠後的淨值。
表格10-Q
季度報告-第30頁
因此，紙漿和木材的價格受到許多我們無法控制的因素的推動，我們對價格變化的時間和幅度幾乎沒有影響，而價格變化往往是不穩定的。由於我們無法控制的市場條件決定了紙漿和木材的價格，價格可能會低於我們的現金生產成本，要求我們要麼在產品銷售上蒙受短期損失，要麼在我們的一個或多個工廠停產。因此，我們的盈利能力有賴於管理我們的成本結構，特別是原材料，這是我們運營成本的重要組成部分，可能會根據我們無法控制的因素而波動。如果我們的產品價格下降，或者如果我們的原材料價格上漲，或者兩者兼而有之，我們的運營結果和現金流可能會受到實質性的不利影響。
費用
我們的生產成本受原材料、能源和勞動力的可獲得性和成本，以及我們的工廠效率和生產率的影響。我們的主要原料是木片、紙漿原木和鋸木形式的纖維。木片、紙漿原木和鋸木成本主要受木材和紙漿的供求影響，這兩個因素都是高度週期性的。如果生產商無法將價格上漲轉嫁給紙漿和木材客户或過剩能源的購買者，纖維價格上漲可能會影響生產商的利潤率。
貨幣
我們在德國和加拿大都有製造業務。我們德國工廠的大部分運營成本和開支都是以歐元計價的，而我們加拿大工廠的大部分運營成本和開支是以加元計價的。然而，我們的大部分銷售額都是以美元報價的產品。我們的運營結果和財務狀況是以美元報告的。因此，我們的成本通常受益於美元走強，但受到美元相對於歐元和加元價值下降的不利影響。美元相對於歐元和加元的這種下跌減少了我們的營業利潤率和可用於為我們的運營提供資金和償還債務的現金流。這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
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第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
我們面臨利率和外幣匯率變化帶來的市場風險，特別是美元與歐元和加元之間的匯率變化。這些比率的變化可能會影響我們的經營結果和財務狀況，從而影響我們的公允價值。我們尋求通過內部風險管理政策以及定期使用衍生品來管理這些風險。
有關更多信息，請參閲第二部分第7A項。關於市場風險的定量和定性披露包括在我們截至2021年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中。
第四項。控制和程序
披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序(該術語在1934年修訂的證券交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的)的有效性。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於要求披露的決定。基於此類評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序在記錄、處理、彙總和報告我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息方面是有效的。
表格10-Q
季度報告-第31頁
應當指出，任何控制制度都部分地以某些假設為基礎，其目的是對其有效性獲得合理(而不是絕對)的保證，不能保證任何設計將成功地實現其所述的目標。
內部控制的變化
在本報告所述期間，我們對財務報告的內部控制(定義見《外匯法案》第13a-15(F)和15d-15(F)條)沒有發生重大影響或可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
表格10-Q
季度報告-第32頁
第二部分。其他信息
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第1項。 |
法律程序 |
我們受到與業務相關的例行訴訟的影響，包括我們在截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中描述的訴訟。我們不認為這類訴訟的結果會對我們的業務或財務狀況產生實質性的不利影響。
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第1A項。 |
危險因素 |
除下文所述外，第1A項中披露的因素沒有實質性變化。我們在截至2021年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中列出了風險因素。
我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到俄羅斯入侵烏克蘭導致的全球和歐洲經濟中斷的不利影響。
俄羅斯入侵烏克蘭導致的緊張局勢、不確定性和悲劇加劇，對全球經濟造成了負面影響。由此產生的不利和不確定的經濟狀況已經並可能進一步對全球需求產生負面影響，造成供應鏈中斷，並增加運輸、能源和其他原材料的成本。此外，美國、歐盟、英國、加拿大和其他國家的政府對俄羅斯的某些行業部門和各方實施了金融和經濟制裁。我們正在監測這場衝突，包括金融和經濟制裁對全球經濟，特別是對歐洲經濟的潛在影響。增加的貿易壁壘、制裁和對全球或地區貿易的其他限制可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。儘管我們在俄羅斯或烏克蘭沒有業務，但俄羅斯入侵烏克蘭的不穩定影響可能會對我們的業務產生其他不利影響。與這場軍事衝突和/或其擴張有關的地緣政治緊張局勢的進一步升級可能導致財產損失、沒收、網絡攻擊、供應中斷、工廠關閉和無法獲得關鍵供應和材料，並對我們和我們客户的供應鏈和物流產生不利影響，特別是在歐洲。
在許多情況下，我們的德國業務和歐洲客户的業務都依賴於其製造業務所使用的天然氣的可用性。德國天然氣供應的很大一部分來自俄羅斯。對歐洲特別是德國天然氣供應的實質性中斷，無論是來自制裁、俄羅斯的反措施、其他限制、對基礎設施和物流的破壞，還是軍事衝突破壞穩定的其他影響，都可能對歐洲和全球天然氣和石油市場造成實質性的不利影響。德國天然氣供應的重大中斷可能會對工業天然氣供應以及我們正常運營德國紙漿和木材廠的能力產生不利影響，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，這種軍事衝突的影響可能會加劇和增加第一部分第1A項所述的許多其他風險。“風險因素”在我們的表格10-K中。
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第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
無
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第三項。 |
高級證券違約 |
沒有。
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第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
沒有。
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第五項。 |
其他信息 |
沒有。
表格10-Q
季度報告-第33頁
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第六項。 |
展品 |
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證物編號： |
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描述 |
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31.1 |
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第302條行政總裁的證明 |
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31.2 |
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第302條首席財務官的證明 |
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32.1* |
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第906條行政總裁的證明書 |
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32.2* |
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第906條首席財務官的證明 |
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101 |
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以下財務信息來自美世國際公司截至2022年3月31日的會計期間的Form 10-Q季度報告，格式為內聯可擴展商業報告語言(IXBRL)：(I)中期綜合經營報表；(Ii)中期綜合全面收益表(虧損)；(Iii)中期綜合資產負債表；(Iv)中期綜合股東權益變動表；(V)中期綜合現金流量表；(Vi)中期綜合財務報表附註。 |
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104 |
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該公司截至2022年3月31日的季度報告Form 10-Q的封面已採用內聯XBRL格式。 |
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根據美國證券交易委員會第33-8212號新聞稿，這些證明：(I)是向美國證券交易委員會“提供”的，並不是為了根據1934年證券交易法(修訂本)承擔責任而“存檔”；(Ii)不應為了承擔責任而通過引用自動納入根據1933年證券法(修訂本)提交的任何公司註冊説明書或任何發售備忘錄，除非本公司特別將它們納入其中作為參考。 |
表格10-Q
季度報告-第34頁
簽名
根據《公約》的要求1934年證券交易法，登記人已正式安排由正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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美世國際公司。 |
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由以下人員提供： |
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/s/大衞·M·甘多西 |
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大衞·M·甘多西 |
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首席執行官兼總裁 |
日期：2022年4月28日
表格10-Q
季度報告-第35頁