cg-20220331錯誤2022Q10001527166--12-31P5YP3YP4YP5Y00015271662022-01-012022-03-310001527166美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-03-310001527166美國-公認會計準則：從屬債務成員2022-01-012022-03-3100015271662022-04-27Xbrli：共享00015271662022-03-31ISO 4217：美元00015271662021-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0001527166CG：FundManagementFeeMember2022-01-012022-03-310001527166CG：FundManagementFeeMember2021-01-012021-03-310001527166CG：IncentiveFeeMember2022-01-012022-03-310001527166CG：IncentiveFeeMember2021-01-012021-03-310001527166CG：績效分配成員2022-01-012022-03-310001527166CG：績效分配成員2021-01-012021-03-310001527166CG：本金投資收益虧損成員2022-01-012022-03-310001527166CG：本金投資收益虧損成員2021-01-012021-03-3100015271662021-01-012021-03-310001527166美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310001527166US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001527166美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-12-310001527166Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001527166美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-12-310001527166美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-03-310001527166美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-01-012022-03-310001527166US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-03-310001527166美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-01-012022-03-310001527166Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-03-310001527166美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-03-310001527166US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-03-310001527166美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-03-310001527166Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-03-310001527166美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-03-310001527166美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-12-310001527166US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001527166美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-12-310001527166Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001527166美國公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-3100015271662020-12-310001527166美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-01-012021-03-310001527166美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-01-012021-03-310001527166US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-03-310001527166美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-03-310001527166Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001527166美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-03-310001527166US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-03-310001527166美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-03-310001527166Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001527166美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-03-3100015271662021-03-31CG：細分市場0001527166CG：IStarTripleNetLeasePortfolioMember2022-03-012022-03-310001527166CG：凱雷FRLMember2022-03-012022-03-310001527166CG：TD UnitedCapitalCoLtd.成員CG：凱雷FRLMember2022-03-012022-03-310001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員2022-03-31CG：減速0001527166SRT：最大成員數CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員CG：凱雷FRLMember2022-03-012022-03-31Xbrli：純0001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員SRT：最小成員數CG：凱雷FRLMember2022-03-012022-03-310001527166Cg:ManagementContractsFromCBAMPartnersLLCMember2022-03-212022-03-210001527166Cg:ManagementContractsFromCBAMPartnersLLCMember2022-03-210001527166美國公認會計準則：次要事件成員CG：阿賓沃斯成員2022-04-012022-04-280001527166美國公認會計準則：次要事件成員CG：阿賓沃斯成員2022-04-280001527166Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-03-310001527166Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-03-310001527166Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2022-03-310001527166Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001527166SRT：最小成員數2022-01-012022-03-310001527166SRT：最大成員數2022-01-012022-03-3100015271662021-10-310001527166Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2022-03-310001527166Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2021-12-310001527166Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2022-03-310001527166Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：合同權利成員Cg:ManagementContractsFromCBAMPartnersLLCMember2022-03-210001527166美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員2022-03-310001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2022-03-310001527166CG：投資合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2022-03-310001527166CG：投資合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-03-310001527166CG：投資合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001527166CG：投資合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員2022-03-310001527166Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2022-03-310001527166CG：其他成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員CG：其他成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：其他成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員CG：其他成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：外匯遠期成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：外匯遠期成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：外匯遠期成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員美國-公認會計準則：外匯遠期成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員2022-03-310001527166Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2022-03-310001527166Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMemberUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2022-03-310001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2022-03-310001527166美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：股權證券成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：債券成員2021-12-310001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2021-12-310001527166CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2021-12-310001527166CG：投資合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001527166CG：投資合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001527166CG：投資合併基金成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001527166CG：投資合併基金成員2021-12-310001527166Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2021-12-310001527166Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2021-12-310001527166CG：其他成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員CG：其他成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：其他成員2021-12-310001527166CG：其他成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：外匯遠期成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：外匯遠期成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：外匯遠期成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：外匯遠期成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001527166Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2021-12-3100015271662021-12-012021-12-310001527166Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMemberUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-12-310001527166美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-01-012022-03-310001527166美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-01-012022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2022-01-012022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2022-01-012022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：其他成員2022-01-012022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-01-012022-03-310001527166美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2020-12-310001527166美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2020-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2020-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2020-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：其他成員2020-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2020-12-310001527166美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-01-012021-03-310001527166美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-01-012021-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2021-01-012021-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2021-01-012021-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：其他成員2021-01-012021-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-01-012021-03-310001527166美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-03-310001527166美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2021-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:InvestmentsInCollateralizedLoanObligationMember2021-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：其他成員2021-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansPayableOf合併基金成員2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansPayableOf合併基金成員2020-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansPayableOf合併基金成員2022-01-012022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansPayableOf合併基金成員2021-01-012021-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansPayableOf合併基金成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansPayableOf合併基金成員2021-03-310001527166美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2022-03-310001527166美國-公認會計準則：股權證券成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2022-03-310001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2022-03-310001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2022-03-310001527166美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2022-03-310001527166美國-公認會計準則：債券成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2022-03-310001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2022-03-310001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2022-03-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMemberUs-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2022-03-310001527166SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMemberUs-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2022-03-310001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMemberUs-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2022-03-310001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMemberUs-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2022-03-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2022-03-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2022-03-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最大成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2022-03-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2022-03-310001527166Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166SRT：最小成員數Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166SRT：最大成員數Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166SRT：權重平均成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166SRT：最小成員數Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMemberCG：度量投入貼現邊際成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166SRT：最大成員數Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMemberCG：度量投入貼現邊際成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166SRT：權重平均成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMemberCG：度量投入貼現邊際成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員SRT：最小成員數Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員SRT：最大成員數Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員SRT：權重平均成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166CG：測量輸入RecoveryRateMemberSRT：最小成員數Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166SRT：最大成員數CG：測量輸入RecoveryRateMemberCg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166CG：測量輸入RecoveryRateMemberSRT：權重平均成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最大成員數美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最大成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員CG：從屬節點和首選共享成員SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員CG：測量輸入RecoveryRateMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最大成員數CG：測量輸入RecoveryRateMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員CG：測量輸入RecoveryRateMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166CG：BDP推薦共享成員CG：市場分析成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001527166SRT：最小成員數CG：BDP推薦共享成員CG：市場分析成員CG：測量投入市場成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001527166SRT：最大成員數CG：BDP推薦共享成員CG：市場分析成員CG：測量投入市場成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001527166SRT：權重平均成員CG：BDP推薦共享成員CG：市場分析成員CG：測量投入市場成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberCG：AviationSubsiatedNotesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數CG：AviationSubsiatedNotesMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最大成員數CG：AviationSubsiatedNotesMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：權重平均成員CG：AviationSubsiatedNotesMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001527166Cg:SeniorSecuredNotesLoansPayableOfConsolidatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-03-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166SRT：最大成員數CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166SRT：權重平均成員CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166SRT：最大成員數CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166SRT：權重平均成員CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員SRT：最大成員數CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員SRT：權重平均成員CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166CG：測量輸入RecoveryRateMemberCG：從屬節點和首選共享成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166SRT：最大成員數CG：測量輸入RecoveryRateMemberCG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166CG：測量輸入RecoveryRateMemberSRT：權重平均成員CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2022-03-310001527166美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：股權證券成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2021-12-310001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2021-12-310001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：債券成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2021-12-310001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2021-12-310001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：債券成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMemberUs-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2021-12-310001527166SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMemberUs-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2021-12-310001527166SRT：最大成員數美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMemberUs-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2021-12-310001527166SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMemberUs-gaap:ValuationTechniqueConsensusPricingModelMember2021-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2021-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2021-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最大成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2021-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2021-12-310001527166CG：市場分析成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2021-12-310001527166SRT：最小成員數CG：市場分析成員CG：測量投入市場成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2021-12-310001527166SRT：最大成員數CG：市場分析成員CG：測量投入市場成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2021-12-310001527166SRT：權重平均成員CG：市場分析成員CG：測量投入市場成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員CG：LoansInvestmentInConsoliatedFundsMember2021-12-310001527166Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166SRT：最小成員數Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166SRT：最大成員數Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166SRT：權重平均成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166SRT：最小成員數Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMemberCG：度量投入貼現邊際成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166SRT：最大成員數Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMemberCG：度量投入貼現邊際成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166SRT：權重平均成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMemberCG：度量投入貼現邊際成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員SRT：最小成員數Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員SRT：最大成員數Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員SRT：權重平均成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166CG：測量輸入RecoveryRateMemberSRT：最小成員數Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166SRT：最大成員數CG：測量輸入RecoveryRateMemberCg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166CG：測量輸入RecoveryRateMemberSRT：權重平均成員Cg:SeniorSecuredNotesInvestmentsInInvestmentsInCollateralizedLoanObligationsAndOtherMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最大成員數美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最大成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最大成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員CG：從屬節點和首選共享成員SRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員CG：測量輸入RecoveryRateMemberSRT：最小成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最大成員數CG：測量輸入RecoveryRateMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員CG：測量輸入RecoveryRateMemberSRT：權重平均成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166CG：BDP推薦共享成員CG：市場分析成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001527166SRT：最小成員數CG：BDP推薦共享成員CG：市場分析成員CG：測量投入市場成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001527166SRT：最大成員數CG：BDP推薦共享成員CG：市場分析成員CG：測量投入市場成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001527166SRT：權重平均成員CG：BDP推薦共享成員CG：市場分析成員CG：測量投入市場成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberCG：AviationSubsiatedNotesMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最小成員數CG：AviationSubsiatedNotesMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：最大成員數CG：AviationSubsiatedNotesMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001527166Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT：權重平均成員CG：AviationSubsiatedNotesMember美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001527166Cg:SeniorSecuredNotesLoansPayableOfConsolidatedFundsMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166SRT：最大成員數CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166SRT：權重平均成員CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：衡量投入報價價格成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166SRT：最大成員數CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166SRT：權重平均成員CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員CG：從屬節點和首選共享成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員SRT：最大成員數CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166美國-公認會計準則：測量輸入默認比率成員SRT：權重平均成員CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166CG：測量輸入RecoveryRateMemberCG：從屬節點和首選共享成員SRT：最小成員數美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166SRT：最大成員數CG：測量輸入RecoveryRateMemberCG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166CG：測量輸入RecoveryRateMemberSRT：權重平均成員CG：從屬節點和首選共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員Cg:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowWithConsensusPricingMember2021-12-310001527166CG：GlobalPrivateEquityMember2022-03-310001527166CG：GlobalPrivateEquityMember2021-12-310001527166CG：全球信用細分市場成員2022-03-310001527166CG：全球信用細分市場成員2021-12-310001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員2022-03-310001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員2021-12-310001527166CG：準確的績效分配成員US-GAAP：客户集中度風險成員CG：CarlylePartnersVIL.P.成員2022-01-012022-03-310001527166CG：準確的績效分配成員US-GAAP：客户集中度風險成員CG：CarlylePartnersVIL.P.成員2021-01-012021-12-31CG：基金0001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員2022-03-310001527166CG：IStarMember2022-03-310001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員2021-12-310001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員2018-11-132018-11-130001527166Cg:FortitudeReinsuranceCompanyLtd.fkaDSAReinsuranceCompanyLtdMemberCG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員2018-11-132018-11-130001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員2020-05-310001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員2020-05-012020-05-310001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員SRT：情景預測成員2023-12-012023-12-310001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員CG：凱雷FRLMember2020-06-022020-06-020001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員CG：TD UnitedCapitalCoLtd.成員2020-06-022020-06-020001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員CG：凱雷FRLMember2020-06-022020-06-020001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員CG：CarlyleFRLAndTDM成員2020-06-022020-06-020001527166CG：凱雷FRLMember2022-03-310001527166CG：ForitdeGroupHoldingsLLCM成員SRT：最大成員數Cg:FortitudeReinsuranceCompanyLtd.fkaDSAReinsuranceCompanyLtdMember2022-03-310001527166CG：管理費用相關收入成員2022-01-012022-03-310001527166CG：NGPManagement成員2022-03-310001527166CG：NGPManagement成員2021-12-310001527166CG：NGP一般合作伙伴成員2022-03-310001527166CG：NGP一般合作伙伴成員2021-12-310001527166CG：NGPundsMember2022-03-310001527166CG：NGPundsMember2021-12-310001527166CG：NGPManagementCompanyLLCM成員2022-03-310001527166CG：NGPManagementCompanyLLCM成員2021-12-310001527166SRT：最小成員數CG：NGPManagementCompanyLLCM成員2022-01-012022-03-310001527166SRT：最大成員數CG：NGPManagementCompanyLLCM成員2022-01-012022-03-310001527166CG：NGPManagementCompanyLLCM成員2022-01-012022-03-310001527166CG：NGPManagementCompanyLLCM成員2021-01-012021-03-310001527166Cg:CorporateMezzanineSecuritiesBondsAndWarrantsMember2022-03-310001527166Cg:CorporateMezzanineSecuritiesBondsAndWarrantsMember2021-12-310001527166CG：TCGBDCIncMember2022-03-310001527166CG：TCGBDCIncMember2021-12-310001527166CG：PerformanceAllocationsRealizedMember2022-01-012022-03-310001527166CG：PerformanceAllocationsRealizedMember2021-01-012021-03-310001527166CG：績效分配未實現成員2022-01-012022-03-310001527166CG：績效分配未實現成員2021-01-012021-03-310001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossRealizedEquityMethodInvestmentsMember2022-01-012022-03-310001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossRealizedEquityMethodInvestmentsMember2021-01-012021-03-310001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedEquityMethodInvestmentsMember2022-01-012022-03-310001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedEquityMethodInvestmentsMember2021-01-012021-03-310001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossEquityMethodInvestmentsMember2022-01-012022-03-310001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossEquityMethodInvestmentsMember2021-01-012021-03-310001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossRealizedCLOsMember2022-01-012022-03-310001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossRealizedCLOsMember2021-01-012021-03-310001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedCLOsMember2022-01-012022-03-310001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedCLOsMember2021-01-012021-03-310001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossCLOsAndOtherInvestmentsMember2022-01-012022-03-310001527166Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossCLOsAndOtherInvestmentsMember2021-01-012021-03-310001527166CG：GlobalPrivateEquityMember2022-01-012022-03-310001527166CG：GlobalPrivateEquityMember2021-01-012021-03-310001527166CG：全球信用細分市場成員2022-01-012022-03-310001527166CG：全球信用細分市場成員2021-01-012021-03-310001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員2022-01-012022-03-310001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員2021-01-012021-03-310001527166US-GAAP：客户集中度風險成員CG：PerformanceFeeRevenueMember2022-01-012022-03-310001527166US-GAAP：客户集中度風險成員CG：PerformanceFeeRevenueMemberCG：CarlyleRealtyPartnersVIIILM成員2022-01-012022-03-310001527166US-GAAP：客户集中度風險成員CG：PerformanceFeeRevenueMemberCG：CarlylePartnersVIL.P.成員2022-01-012022-03-310001527166US-GAAP：客户集中度風險成員CG：PerformanceFeeRevenueMemberCG：凱雷國際能源合作伙伴我的成員2022-01-012022-03-310001527166CG：凱雷歐洲合作伙伴IVLPM成員US-GAAP：客户集中度風險成員CG：PerformanceFeeRevenueMember2022-01-012022-03-310001527166US-GAAP：客户集中度風險成員CG：PerformanceFeeRevenueMember2021-01-012021-03-310001527166US-GAAP：客户集中度風險成員CG：PerformanceFeeRevenueMemberCG：CarlylePartnersVIL.P.成員2021-01-012021-03-310001527166CG：凱雷歐洲合作伙伴IVLPM成員US-GAAP：客户集中度風險成員CG：PerformanceFeeRevenueMember2021-01-012021-03-310001527166CG：CLOTermLoansMembers2022-03-310001527166CG：CLOTermLoansMembers2021-12-310001527166CG：A5.625老年人注意事項2043成員2022-03-310001527166CG：A5.625老年人注意事項2043成員2021-12-310001527166CG：A5.650老年人注意事項2048成員2022-03-310001527166CG：A5.650老年人注意事項2048成員2021-12-310001527166CG：高級説明3.500-2029成員2022-03-310001527166CG：高級説明3.500-2029成員2021-12-310001527166CG：附屬通知2061年5月2022-03-310001527166CG：附屬通知2061年5月2021-12-310001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersCG：新高級信用便利成員2022-03-310001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersCG：新高級信用便利成員美國公認會計準則：基本比率成員2022-01-012022-03-310001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員CG：新高級信用便利成員2022-01-012022-03-310001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersCG：新高級信用便利成員2022-01-012022-03-310001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersCG：GlobalCreditRevolvingCreditFacilityMember2022-03-310001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國公認會計準則：基本比率成員CG：GlobalCreditRevolvingCreditFacilityMember2018-12-172018-12-170001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國-GAAP：歐洲美元成員CG：GlobalCreditRevolvingCreditFacilityMember2018-12-172018-12-170001527166美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersCG：GlobalCreditRevolvingCreditFacilityMember2022-01-012022-03-310001527166CG：CLOTermLoansMembers2022-01-012022-03-310001527166CG：CLOTerm貸款到期2031年11月2022-03-310001527166CG：CLOTerm貸款到期2031年11月2021-12-310001527166CG：CLOTerm貸款到期2031年11月美國-公認會計準則：歐洲未來成員2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanJune2017MaturingJuly202030Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanJune2017MaturingJuly202030Member2021-12-310001527166US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cg:CLOTermLoanJune2017MaturingJuly202030Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanDecember2017MaturingJanuary152031Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanDecember2017MaturingJanuary152031Member2021-12-310001527166US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cg:CLOTermLoanDecember2017MaturingJanuary152031Member2022-03-310001527166CG：CLOTerm貸款2021年3月2032月2022-03-310001527166CG：CLOTerm貸款2021年3月2032月2021-12-310001527166CG：CLOTerm貸款2021年3月2032月CG：平均有效利率成員2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanAugust2021MaturingAugust2032Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanAugust2021MaturingAugust2032Member2021-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanAugust2021MaturingAugust2032Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanEffectiveApril2020MaturingApril2033Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanEffectiveApril2020MaturingApril2033Member2021-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanEffectiveApril2020MaturingApril2033Member2022-03-310001527166CG：CLOTerm貸款2021年1月到期2034月2022-03-310001527166CG：CLOTerm貸款2021年1月到期2034月2021-12-310001527166CG：CLOTerm貸款2021年1月到期2034月CG：平均有效利率成員2022-03-310001527166CG：CLOTerm貸款到期2030月2022-03-310001527166CG：CLOTerm貸款到期2030月2021-12-310001527166CG：平均有效利率成員CG：CLOTerm貸款到期2030月2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanEffective2019MaturingMarch2032Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanEffective2019MaturingMarch2032Member2021-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanEffective2019MaturingMarch2032Member2022-03-310001527166CG：CLOTerm貸款2021年4月到期2033月2022-03-310001527166CG：CLOTerm貸款2021年4月到期2033月2021-12-310001527166CG：平均有效利率成員CG：CLOTerm貸款2021年4月到期2033月2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanApril2021MaturingApril282023Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanApril2021MaturingApril282023Member2021-12-310001527166Cg:CLOTermLoanApril2021MaturingApril282023Member美國-公認會計準則：歐洲未來成員2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanJune2021MaturingNovember2031Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanJune2021MaturingNovember2031Member2021-12-310001527166Cg:CLOTermLoanJune2021MaturingNovember2031MemberCG：平均有效利率成員2022-03-310001527166CG：CLOTerm貸款2021年1月16日2022-03-310001527166CG：CLOTerm貸款2021年1月16日2021-12-310001527166CG：平均有效利率成員CG：CLOTerm貸款2021年1月16日2022-03-310001527166CG：CLOTerm 2021貸款到期2031年11月2022-03-310001527166CG：CLOTerm 2021貸款到期2031年11月2021-12-310001527166CG：CLOTerm 2021貸款到期2031年11月CG：平均有效利率成員2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanJuly2021MaturingJuly152034Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanJuly2021MaturingJuly152034Member2021-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanJuly2021MaturingJuly152034Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanJuly2021MaturingJuly202031Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanJuly2021MaturingJuly202031Member2021-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanJuly2021MaturingJuly202031Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanEffective2019MaturingAugust2032Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanEffective2019MaturingAugust2032Member2021-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanEffective2019MaturingAugust2032Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanOctober2021MaturingOctober2035Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanOctober2021MaturingOctober2035Member2021-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanOctober2021MaturingOctober2035Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanOctober2021MaturingJanuary142034Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanOctober2021MaturingJanuary142034Member2021-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanOctober2021MaturingJanuary142034Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanJanuary2022MaturingFebruary152035Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanJanuary2022MaturingFebruary152035Member2021-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanJanuary2022MaturingFebruary152035Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanFebruary2022MaturingNovember102035Member2022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanFebruary2022MaturingNovember102035Member2021-12-310001527166CG：平均有效利率成員Cg:CLOTermLoanFebruary2022MaturingNovember102035Member2022-03-31ISO4217：歐元0001527166CG：平均有效利率成員CG：CLOTermLoanVariousMember2022-01-012022-03-310001527166US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cg:CLOTermLoanJune2017MaturingJuly202030Member2022-01-012022-03-310001527166US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員Cg:CLOTermLoanDecember2017MaturingJanuary152031Member2022-01-012022-03-310001527166Cg:CLOTermLoanApril2021MaturingApril282023Member美國-公認會計準則：歐洲未來成員2022-01-012022-03-310001527166CG：CLOTermLoansMembers2021-01-012021-03-310001527166CG：CLOTerm貸款到期2031年11月2017-02-280001527166CG：主信用協議術語貸款成員2022-03-310001527166CG：CLOFinancingFacilityMember2019-02-050001527166CG：CLOFinancingFacilityMember2022-03-310001527166CG：CBAMCLOFinancingFacilityMember2020-08-060001527166CG：CBAMCLOFinancingFacilityMember2022-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員2022-01-012022-03-310001527166CG：A3.875老年人注意事項2023成員2022-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A3.875老年人注意事項2023成員2022-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A3.875老年人注意事項2023成員2021-12-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A3.875老年人注意事項2023成員2022-01-012022-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A3.875老年人注意事項2023成員2021-01-012021-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.625老年人注意事項2043成員2022-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.625老年人注意事項2043成員2021-12-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.625老年人注意事項2043成員2022-01-012022-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.625老年人注意事項2043成員2021-01-012021-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.650老年人注意事項2048成員2022-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.650老年人注意事項2048成員2021-12-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.650老年人注意事項2048成員2022-01-012022-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.650老年人注意事項2048成員2021-01-012021-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：高級説明3.500-2029成員2022-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：高級説明3.500-2029成員2021-12-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：高級説明3.500-2029成員2022-01-012022-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：高級説明3.500-2029成員2021-01-012021-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A3.875老年人注意事項2023成員2013-01-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.625老年人注意事項2043成員2013-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.625老年人注意事項2043成員2014-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.650老年人注意事項2048成員2018-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：高級説明3.500-2029成員2019-09-300001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員2022-01-012022-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：財務利率成員CG：A5.625老年人注意事項2043成員2022-01-012022-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A5.650老年人注意事項2048成員CG：財務利率成員2022-01-012022-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A3.875老年人注意事項2023成員CG：財務利率成員2022-01-012022-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：財務利率成員CG：高級説明3.500-2029成員2022-01-012022-03-310001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員CG：A3.875老年人注意事項2023成員2021-10-220001527166CG：A3875高級説明：2021成員2021-10-220001527166美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-11-012021-11-300001527166CG：附屬通知2061年5月2021-05-310001527166CG：附屬通知2061年5月2021-06-300001527166CG：附屬通知2061年5月2022-01-012022-03-310001527166CG：老年人安全注意事項成員2022-03-310001527166CG：老年人安全注意事項成員2022-01-012022-03-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員2022-03-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員2022-01-012022-03-310001527166CG：LoansPayableOf合併基金成員2022-03-310001527166CG：老年人安全注意事項成員2021-12-310001527166CG：老年人安全注意事項成員2021-01-012021-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員2021-12-310001527166CG：從屬節點和首選共享成員2021-01-012021-12-310001527166CG：LoansPayableOf合併基金成員2021-12-310001527166Cg:CarlyleAviationPartnersLtdfkaApolloAviationGroupMember2018-12-310001527166Cg:FinancialGuaranteeEmployeeCreditFacilityMember2022-03-310001527166CG：ContingentObligationsGiveback成員2022-03-310001527166CG：ContingentObligationsGiveback成員CG：管理和格式管理成員2022-03-310001527166SRT：最小成員數2022-03-310001527166SRT：最大成員數2022-03-310001527166US-GAAP：保障性擔保成員2021-08-31ISO4217：BRL0001527166US-GAAP：保障性擔保成員2022-03-310001527166SRT：關聯實體成員2022-03-310001527166SRT：關聯實體成員2021-12-310001527166SRT：關聯實體成員美國-公認會計準則：優質費率成員2022-03-3100015271662020-01-012020-01-0100015271662020-01-010001527166SRT：關聯實體成員CG：CarlyleSecuredLendingIncMember2020-05-052020-05-050001527166SRT：關聯實體成員CG：CarlyleSecuredLendingIncMember2022-01-012022-03-310001527166SRT：關聯實體成員CG：CarlyleSecuredLendingIncMember2021-01-012021-03-310001527166Cg:NonCarlyleInterestsInConsolidatedFundsMember2022-03-310001527166Cg:NonCarlyleInterestsInConsolidatedFundsMember2021-12-310001527166CG：非卡萊爾多數所有者替代成員2022-03-310001527166CG：非卡萊爾多數所有者替代成員2021-12-310001527166Cg:CarriedInterestAndCashHeldForCarriedInterestDistributionsMember2022-03-310001527166Cg:CarriedInterestAndCashHeldForCarriedInterestDistributionsMember2021-12-310001527166Cg:NonCarlyleInterestsInConsolidatedFundsMember2022-01-012022-03-310001527166Cg:NonCarlyleInterestsInConsolidatedFundsMember2021-01-012021-03-310001527166CG：非卡萊爾多數所有者替代成員2022-01-012022-03-310001527166CG：非卡萊爾多數所有者替代成員2021-01-012021-03-310001527166Cg:CarriedInterestAndCashHeldForCarriedInterestDistributionsMember2022-01-012022-03-310001527166Cg:CarriedInterestAndCashHeldForCarriedInterestDistributionsMember2021-01-012021-03-310001527166CG：凱雷集團LpMember2022-01-012022-03-310001527166CG：受限公共單位成員2022-01-012022-03-310001527166CG：凱雷集團L.P.Units成員2022-01-012022-03-310001527166CG：凱雷集團LpMember2021-01-012021-03-310001527166CG：受限公共單位成員2021-01-012021-03-310001527166CG：凱雷集團L.P.Units成員2021-01-012021-03-3100015271662021-10-012021-10-310001527166Cg:ManagementContractsFromCBAMPartnersLLCMember2022-03-012022-03-3100015271662021-05-192021-05-1900015271662021-08-172021-08-1700015271662021-11-172021-11-1700015271662022-02-232022-02-2300015271662021-05-192022-02-230001527166SRT：情景預測成員2022-05-172022-05-1700015271662021-06-010001527166美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-12-310001527166CG：未添加共享共享成員2021-12-310001527166美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-01-012022-03-310001527166CG：未添加共享共享成員2022-01-012022-03-310001527166美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-03-310001527166CG：未添加共享共享成員2022-03-310001527166美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-01-012021-03-310001527166CG：FundManagementFeeMemberCG：GlobalPrivateEquityMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：FundManagementFeeMemberCG：全球信用細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：FundManagementFeeMemberCG：全球投資解決方案細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：FundManagementFeeMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：GlobalPrivateEquityMember美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers2022-01-012022-03-310001527166CG：全球信用細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers2022-01-012022-03-310001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers2022-01-012022-03-310001527166美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers2022-01-012022-03-310001527166CG：GlobalPrivateEquityMemberCG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：全球信用細分市場成員CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：GlobalPrivateEquityMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：全球信用細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：GlobalPrivateEquityMemberCG：績效分配成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：全球信用細分市場成員CG：績效分配成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員CG：績效分配成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：績效分配成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：本金投資收益虧損成員CG：GlobalPrivateEquityMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：本金投資收益虧損成員CG：全球信用細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：本金投資收益虧損成員CG：全球投資解決方案細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：本金投資收益虧損成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-03-310001527166CG：GlobalPrivateEquityMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-03-310001527166CG：全球信用細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-03-310001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-03-310001527166美國公認會計準則：運營部門成員2022-03-310001527166CG：FundManagementFeeMemberCG：GlobalPrivateEquityMember美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166CG：FundManagementFeeMemberCG：全球信用細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166CG：FundManagementFeeMemberCG：全球投資解決方案細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166CG：FundManagementFeeMember美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166CG：GlobalPrivateEquityMember美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers2021-01-012021-03-310001527166CG：全球信用細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers2021-01-012021-03-310001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers2021-01-012021-03-310001527166美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：InvestmentAdviceMembers2021-01-012021-03-310001527166CG：GlobalPrivateEquityMemberCG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166CG：全球信用細分市場成員CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166CG：FeeRelatedPerformanceRevenuesMembers美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166CG：GlobalPrivateEquityMember美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166CG：全球信用細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166CG：GlobalPrivateEquityMemberCG：績效分配成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166CG：全球信用細分市場成員CG：績效分配成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166CG：全球投資解決方案細分市場成員CG：績效分配成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166CG：績效分配成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166CG：本金投資收益虧損成員CG：GlobalPrivateEquityMember美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166CG：本金投資收益虧損成員CG：全球信用細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166CG：本金投資收益虧損成員CG：全球投資解決方案細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166CG：本金投資收益虧損成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-03-310001527166SRT：可報告法律實體成員2022-01-012022-03-310001527166美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2022-01-012022-03-310001527166SRT：可報告法律實體成員2022-03-310001527166美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2022-03-310001527166SRT：可報告法律實體成員2021-01-012021-03-310001527166美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2021-01-012021-03-310001527166SRT：整合消除成員2022-01-012022-03-310001527166SRT：整合消除成員2021-01-012021-03-310001527166美國-公認會計準則：材料對帳項目成員Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedMember2022-01-012022-03-310001527166美國-公認會計準則：材料對帳項目成員Cg:PrincipalInvestmentIncomeLossUnrealizedMember2021-01-012021-03-310001527166US-GAAP：部門間消除成員CG：績效分配成員2022-01-012022-03-310001527166US-GAAP：部門間消除成員2022-01-012022-03-310001527166CG：本金投資收益虧損成員US-GAAP：部門間消除成員2022-01-012022-03-310001527166US-GAAP：部門間消除成員CG：績效分配成員2021-01-012021-03-310001527166US-GAAP：部門間消除成員2021-01-012021-03-310001527166CG：本金投資收益虧損成員US-GAAP：部門間消除成員2021-01-012021-03-310001527166美國公認會計準則：次要事件成員2022-04-280001527166SRT：可報告法律實體成員CG：整合的運營實體成員2022-03-310001527166SRT：可報告法律實體成員CG：整合的基金成員2022-03-310001527166SRT：整合消除成員2022-03-310001527166SRT：可報告法律實體成員CG：整合的運營實體成員2021-12-310001527166SRT：可報告法律實體成員CG：整合的基金成員2021-12-310001527166SRT：整合消除成員2021-12-310001527166CG：FundManagementFeeMemberSRT：可報告法律實體成員CG：整合的運營實體成員2022-01-012022-03-310001527166CG：FundManagementFeeMemberSRT：可報告法律實體成員CG：整合的基金成員2022-01-012022-03-310001527166CG：FundManagementFeeMemberSRT：整合消除成員2022-01-012022-03-310001527166SRT：可報告法律實體成員CG：整合的運營實體成員CG：IncentiveFeeMember2022-01-012022-03-310001527166SRT：可報告法律實體成員CG：整合的基金成員CG：IncentiveFeeMember2022-01-012022-03-310001527166SRT：整合消除成員CG：IncentiveFeeMember2022-01-012022-03-310001527166CG：績效分配成員SRT：可報告法律實體成員CG：整合的運營實體成員2022-01-012022-03-310001527166CG：績效分配成員SRT：可報告法律實體成員CG：整合的基金成員2022-01-012022-03-310001527166SRT：整合消除成員CG：績效分配成員2022-01-012022-03-310001527166CG：本金投資收益虧損成員SRT：可報告法律實體成員CG：整合的運營實體成員2022-01-012022-03-310001527166CG：本金投資收益虧損成員SRT：可報告法律實體成員CG：整合的基金成員2022-01-012022-03-310001527166SRT：整合消除成員CG：本金投資收益虧損成員2022-01-012022-03-310001527166SRT：可報告法律實體成員CG：整合的運營實體成員2022-01-012022-03-310001527166SRT：可報告法律實體成員CG：整合的基金成員2022-01-012022-03-310001527166CG：FundManagementFeeMemberSRT：可報告法律實體成員CG：整合的運營實體成員2021-01-012021-03-310001527166CG：FundManagementFeeMemberSRT：可報告法律實體成員CG：整合的基金成員2021-01-012021-03-310001527166CG：FundManagementFeeMemberSRT：整合消除成員2021-01-012021-03-310001527166SRT：可報告法律實體成員CG：整合的運營實體成員CG：IncentiveFeeMember2021-01-012021-03-310001527166SRT：可報告法律實體成員CG：整合的基金成員CG：IncentiveFeeMember2021-01-012021-03-310001527166SRT：整合消除成員CG：IncentiveFeeMember2021-01-012021-03-310001527166CG：績效分配成員SRT：可報告法律實體成員CG：整合的運營實體成員2021-01-012021-03-310001527166CG：績效分配成員SRT：可報告法律實體成員CG：整合的基金成員2021-01-012021-03-310001527166SRT：整合消除成員CG：績效分配成員2021-01-012021-03-310001527166CG：本金投資收益虧損成員SRT：可報告法律實體成員CG：整合的運營實體成員2021-01-012021-03-310001527166CG：本金投資收益虧損成員SRT：可報告法律實體成員CG：整合的基金成員2021-01-012021-03-310001527166SRT：整合消除成員CG：本金投資收益虧損成員2021-01-012021-03-310001527166SRT：可報告法律實體成員CG：整合的運營實體成員2021-01-012021-03-310001527166SRT：可報告法律實體成員CG：整合的基金成員2021-01-012021-03-310001527166CG：整合的運營實體成員2022-01-012022-03-310001527166CG：整合的運營實體成員2021-01-012021-03-310001527166CG：整合的運營實體成員2021-12-310001527166CG：整合的運營實體成員2020-12-310001527166CG：整合的運營實體成員2022-03-310001527166CG：整合的運營實體成員2021-03-31 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末March 31, 2022
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO
委託文件編號：001-35538
這個凱雷集團。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 45-2832612 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | | (税務局僱主
識別號碼) |
賓夕法尼亞大道1001號，西北
華盛頓, DC, 20004-2505
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(202) 729-5626
(註冊人的電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名或前地址，如自上次報告以來有所更改)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股 | CG | 納斯達克全球精選市場 |
| 凱雷金融有限公司2061年到期的4.625%次級債券 | CGABL | 納斯達克全球精選市場 |
截至2022年4月27日，有361,666,609登記人已發行的普通股。
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ý No ¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ý No ¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | | ☒ | | 加速文件管理器 | | ☐ |
| | | |
| 非加速文件服務器 | | ☐ | | 規模較小的報告公司 | | ☐ |
| | | | | | |
| | | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
目錄
| | | | | | | | |
| | | 頁面 |
第一部分-財務信息 | |
| | |
| 第1項。 | 財務報表 | 5 |
| | |
| 未經審計的簡明合併財務報表-2022年3月31日和2021年3月31日： | |
| | |
| 截至2022年3月31日和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表 | 5 |
| | |
| 截至2022年和2021年3月31日止三個月的簡明綜合業務報表 | 6 |
| | |
| 截至2022年和2021年3月31日止三個月簡明綜合全面收益表 | 7 |
| | |
| 截至2022年和2021年3月31日止三個月的簡明綜合權益變動表 | 8 |
| | |
| 截至2022年和2021年3月31日止三個月簡明合併現金流量表 | 9 |
| | |
| 簡明合併財務報表附註 | 10 |
| | |
| 第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 60 |
| | |
| 第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 116 |
| | |
| 第四項。 | 控制和程序 | 116 |
| |
第二部分--其他資料 | |
| | |
| 第1項。 | 法律訴訟 | 117 |
| | |
| 第1A項。 | 風險因素 | 117 |
| | |
| 第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 117 |
| | |
| 第三項。 | 高級證券違約 | 117 |
| | |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 117 |
| | |
| 第五項。 | 其他信息 | 117 |
| | |
| 第六項。 | 陳列品 | 118 |
| |
簽名 | 119 |
| |
前瞻性陳述
本報告可能包含符合1933年《證券法》第27A節和1934年《證券交易法》第21E節的前瞻性陳述。這些陳述包括但不限於與我們對業務表現的預期有關的陳述、我們的財務結果、我們的流動性和資本資源、或有事項、我們的股息政策以及其他非歷史陳述。您可以通過使用“展望”、“相信”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“大約”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或這些詞語的負面版本或其他類似詞語來識別這些前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到各種風險、不確定性和假設的影響。因此，存在或將存在重要因素，可能會導致實際結果或結果與聲明中所述的結果有實質性差異，這些因素包括但不限於本報告中“風險因素”部分以及我們在提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的2022年2月10日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-K表格年度報告中所描述的風險因素，因為這些因素可能會在美國證券交易委員會提交給美國證券交易委員會的定期報告中不時更新，這些報告可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。這些因素不應被解釋為詳盡無遺，應與本報告和我們提交給美國證券交易委員會的其他定期報告中包含的其他警示聲明一起閲讀。我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，除非適用法律要求。
網站和社交媒體披露
我們使用我們的網站(www.carlyle.com)、我們的公司臉書頁面(我們的公司推特帳户(@one carlyle或www.twitter.com/onecarlyle)、我們的公司Instagram帳户(@onecarlyle或www.instagram.com/onecarlyle)、我們的公司LinkedIn帳户(www.linkedin.com/Company/https://www.facebook.com/onecarlyle/)，-carlyle-group)和我們的公司YouTube頻道(www.youtube.com/user/onecarlyle)作為分發公司重要信息的渠道。例如，有關我們公司的財務和其他重要信息經常發佈在www.carlyle.com上並可在www.carlyle.com上訪問。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注這些渠道。此外，當您登錄您的電子郵件地址時，您可能會自動收到有關凱雷的電子郵件提醒和其他信息，方法是訪問http://ir.carlyle.com/email-alerts.的“電子郵件提醒訂閲”部分然而，我們的網站和社交媒體渠道的內容不是本季度報告Form 10-Q的一部分，也不包含在此作為參考。
2020年1月1日，我們完成了從特拉華州有限合夥企業凱雷集團(Carlyle Group L.P.)到特拉華州公司凱雷集團(Carlyle Group Inc.)的轉換(轉換，連同這樣的重組步驟和相關交易，稱為轉換)。
除非上下文另有説明，本報告中提及的“凱雷”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指凱雷集團及其合併子公司。當我們提到我們的“高級凱雷專業人士”時，我們指的是我們公司的合夥人級別的人員。本報告中提到的凱雷高級專業人員的所有權包括這些個人的個人規劃工具的所有權。當我們提及“凱雷控股合夥”或“凱雷控股”時，我們指的是凱雷控股I L.P.、凱雷控股II L.P.和凱雷控股III L.P.，在轉換之前，它們是控股合夥企業，本公司和我們的資深凱雷專業人士以及凱雷控股合夥企業單位的其他持有人通過這些合夥企業擁有各自在我們業務中的權益。
“凱雷基金”、“我們的基金”和“我們的投資基金”是指凱雷為其提供諮詢的投資基金和投資工具。
“套利資金”一般是指封閉式投資工具，其中的承諾是在特定的投資期內提取的，其中普通合夥人從有限合夥人那裏獲得一筆特殊的剩餘收入分配，我們稱之為附帶權益，如果基金實現了特定的投資回報。涉及套利資金的披露還將包括某些承諾的影響，這些承諾不賺取附帶權益，但屬於我們套利基金的一部分，或與我們的套利基金相關。附帶權益的利率，以及分配給凱雷的附帶權益份額，在套利基金平臺上可能會有所不同。套利基金通常包括我們三個業務部門的以下投資工具：
•全球私募股權：由凱雷提供諮詢的收購、中間市場和成長型資本、房地產、基礎設施和自然資源基金，以及由我們的戰略合作伙伴NGP能源資本管理公司(NGP)提供諮詢的某些能源基金，凱雷有權在這些基金中獲得附帶權益(NGP Carry Funds)的份額。
•全球信貸：不良信貸、能源信貸、機會主義信貸、企業夾層基金、飛機融資和服務等封閉式信貸基金由凱雷擔任顧問
•全球投資解決方案：由AlpInvest Partners B.V.(“AlpInvest”)提供諮詢的基金和工具，包括主要基金、二級和聯合投資策略
套利基金明確不包括由NGP建議的若干基金，其中凱雷無權獲得附帶權益(或“NGP前身基金”)、抵押貸款債券工具(“CLO”)、業務發展公司和直接借貸管理賬户的份額，以及從戰略第三方投資者籌集的資本，後者與套利基金一起直接投資于堅毅控股。
關於本季度報告中使用的基金首字母縮寫的解釋，請參閲“項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--我們的基金家族”。
“堅韌”指2021年10月1日之前的堅韌集團控股有限公司(“堅韌控股”)和2021年10月1日起的FGH母公司L.P.(“FGH母公司”)。2021年10月1日，堅韌控股的所有者將他們的權益貢獻給FGH母公司，使FGH母公司成為堅韌控股的直屬母公司。福迪杜控股公司擁有百慕大註冊再保險公司堅韌再保險有限公司(“堅韌再保險”)100%的已發行普通股。有關公司對堅韌公司的戰略投資的更多信息，請參閲本表格10-Q第一部分第1項簡明綜合財務報表的附註6。
“可賺取費用的資產管理”或“可賺取費用的資產管理”是指我們所管理或建議的資產，我們可從中獲得經常性基金管理費。一旦費用被激活，我們的可賺取費用的AUM通常基於以下之一：
(a)承諾費期間AlpInvest進位基金的有限合夥人資本承諾額，通常用於原始投資期尚未到期的進位基金；
(b)有限合夥人按成本價投資的剩餘資金，一般為附帶資金和某些原投資期已屆滿的共同投資工具，以及我公司的一家業務發展公司；
(c)截至季度截止日期，我們CLO和其他證券化工具的可賺取手續費的抵押品餘額總額，如基金契約所定義(通常不包括股票和違約頭寸)；
(d)我們開放式基金資產淨值的外部投資者部分(預贖回和認購)，以及某些套利基金；
(e)我們的一家業務發展公司和某些套利基金的總資產(包括通過槓桿獲得的資產)，不包括現金和現金等價物；或
(f)投資資本的成本或公允價值的較低者，通常用於承諾費期限已屆滿的AlpInvest進位基金和某些已過投資期的進位基金。
“管理下的資產”或“AUM”是指我們管理或建議的資產。我們的AUM通常等於以下各項的總和：
(A)我們的套利基金和相關共同投資工具、NGP前身基金和單獨管理的賬户的公允價值總額，加上凱雷根據對該等基金和工具的資本承諾的條款有權向該等基金和工具的投資者(包括凱雷對該等基金和工具以及凱雷高級專業人士和員工的承諾)催繳的資本；
(B)我們的CLO和其他結構性產品的票據的抵押品餘額總額和本金現金或本金總額(包括所有頭寸)；
(C)我們的開放式基金的資產淨值(預贖回和認購)；以及
(D)我們的業務發展公司的總資產(包括通過槓桿獲得的資產)，加上凱雷有權根據其對該等工具的資本承諾條款向該等工具的投資者催繳的資本。
我們與Riverstone Holdings L.L.C.(“Riverstone”)聯合提供建議的若干能源和可再生資源基金、由NGP提供建議的NGP前身基金和NGP套利基金(統稱為“NGP能源基金”)，以及從戰略第三方投資者籌集的資本(該第三方戰略投資者與套利基金一起直接投資於Fortune Holdings)，都計入了我們與Riverstone Holdings L.L.C.(“Riverstone”)聯合提供建議的某些能源和可再生資源基金的AUM和收費AUM。
對於我們的大多數套利基金，總資產管理金額包括投資資本的公允價值，而賺取費用的資產管理規模包括資本承諾金額或投資資本餘額，這取決於基金的原始投資期是否已經到期。因此，當剩餘投資的公允價值總和小於這些投資的成本時，可賺取費用的資產淨值可能大於總資產淨值。
我們對AUM和賺取手續費的AUM的計算可能與其他資產管理公司的計算不同。因此，這些措施可能無法與其他資產管理公司提出的類似措施相提並論。此外，我們計算的AUM(但不包括賺取費用的AUM)包括凱雷投資基金和我們人員對我們投資基金的未催繳承諾和投資資本的公允價值，無論此類承諾或投資資本是否受管理費、獎勵費或業績分配的約束。我們對AUM或收費AUM的計算並不是基於我們管理或建議的投資基金管理協議中對AUM或收費AUM的任何定義。
Metropolitan指的是Metropolitan Real Estate Management，LLC，在2021年4月1日出售之前，該公司被納入Global Investment Solutions業務部門。
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
凱雷集團。
簡明綜合資產負債表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號，
2022 | | 十二月三十一日，
2021 |
| | (未經審計) | | |
| 資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,290.2 | | | $ | 2,469.5 | |
| 合併基金持有的現金和現金等價物 | 168.9 | | | 147.8 | |
| 受限現金 | 0.6 | | | 5.6 | |
| | | |
| | | |
| | | |
投資，包括應計業績分配#美元8,504.8百萬美元和美元8,133.0分別截至2022年3月31日和2021年12月31日 | 11,923.0 | | | 10,832.0 | |
| 綜合基金的投資 | 6,412.6 | | | 6,661.0 | |
| 聯屬公司應收賬款和其他應收賬款淨額 | 364.8 | | | 379.6 | |
| 合併基金的聯屬公司和其他應收款的應收款，淨額 | 141.5 | | | 138.8 | |
| | | |
| 固定資產，淨額 | 145.2 | | | 143.9 | |
| 租賃使用權資產，淨額 | 350.8 | | | 361.1 | |
| 存款和其他 | 101.3 | | | 61.7 | |
| | | |
| 無形資產，淨額 | 820.1 | | | 34.9 | |
| 遞延税項資產 | 17.4 | | | 14.5 | |
| 總資產 | $ | 21,736.4 | | | $ | 21,250.4 | |
| 負債和權益 | | | |
| 債務義務 | $ | 2,255.0 | | | $ | 2,071.6 | |
| 綜合基金應付貸款 | 5,715.8 | | | 5,890.0 | |
| | | |
| 應付賬款、應計費用和其他負債 | 365.4 | | | 379.7 | |
| 應計薪酬和福利 | 4,542.6 | | | 4,955.0 | |
| 由於附屬公司 | 332.9 | | | 388.1 | |
| 遞延收入 | 373.7 | | | 120.8 | |
| 遞延税項負債 | 595.6 | | | 487.1 | |
| 綜合基金的其他負債 | 636.1 | | | 683.9 | |
| | | |
| 租賃負債 | 524.6 | | | 537.8 | |
| 應計退還債務 | 40.4 | | | 30.2 | |
| | | |
| 總負債 | 15,382.1 | | | 15,544.2 | |
| 承付款和或有事項 | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
普通股，$0.01面值，100,000,000,000授權股份(361,664,727和355,367,876分別截至2022年3月31日和2021年12月31日的已發行和已發行股份) | 3.6 | | | 3.6 | |
| 追加實收資本 | 2,982.4 | | | 2,717.6 | |
| 留存收益 | 3,207.0 | | | 2,805.3 | |
| 累計其他綜合損失 | (283.0) | | | (247.5) | |
| | | |
| 合併實體中的非控股權益 | 444.3 | | | 427.2 | |
| | | |
| 總股本 | 6,354.3 | | | 5,706.2 | |
| 負債和權益總額 | $ | 21,736.4 | | | $ | 21,250.4 | |
請參閲隨附的説明。
凱雷集團。
簡明綜合業務報表
(未經審計)
(百萬美元，不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
| 收入 | | | | | | | |
| 基金管理費 | | | | | $ | 450.5 | | | $ | 381.0 | |
| 獎勵費 | | | | | 14.0 | | | 9.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 投資收益 | | | | | | | |
| 績效分配 | | | | | 710.2 | | | 1,786.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 本金投資收益 | | | | | 319.6 | | | 179.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總投資收益 | | | | | 1,029.8 | | | 1,965.2 | |
| 利息和其他收入 | | | | | 25.8 | | | 20.4 | |
| 綜合基金的利息和其他收入 | | | | | 61.7 | | | 61.1 | |
| | | | | | | |
| 總收入 | | | | | 1,581.8 | | | 2,437.2 | |
| 費用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | |
| 基於現金的薪酬和福利 | | | | | 254.3 | | | 228.5 | |
| 基於股權的薪酬 | | | | | 39.7 | | | 32.4 | |
| 與績效分配和獎勵費用相關的薪酬 | | | | | 370.7 | | | 866.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 薪酬和福利總額 | | | | | 664.7 | | | 1,127.5 | |
| 一般、行政和其他費用 | | | | | 106.3 | | | 91.7 | |
| 利息 | | | | | 27.8 | | | 23.0 | |
| 綜合基金的利息及其他開支 | | | | | 42.8 | | | 42.4 | |
| | | | | | | |
| 其他營業外費用 | | | | | 0.3 | | | 0.6 | |
| 總費用 | | | | | 841.9 | | | 1,285.2 | |
| 其他收入 | | | | | | | |
| 綜合基金投資淨收益 | | | | | 2.8 | | | 12.3 | |
| 未計提所得税準備的收入 | | | | | 742.7 | | | 1,164.3 | |
| 所得税撥備 | | | | | 147.9 | | | 273.4 | |
| 淨收入 | | | | | 594.8 | | | 890.9 | |
| 可歸因於合併實體非控股權益的淨收入 | | | | | 23.2 | | | 21.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 可歸因於凱雷集團的淨收入。 | | | | | $ | 571.6 | | | $ | 869.3 | |
| 凱雷集團每股普通股應佔淨收益(見附註14) | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | $ | 1.60 | | | $ | 2.45 | |
| 稀釋 | | | | | $ | 1.57 | | | $ | 2.41 | |
| 加權平均普通股 | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | 357,574,838 | | | 354,230,092 | |
| 稀釋 | | | | | 363,010,282 | | | 360,504,780 | |
| | | | | | | |
幾乎所有收入都來自本公司的關聯公司。請參閲隨附的説明。
凱雷集團。
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | | | | | $ | 594.8 | | | $ | 890.9 | |
| 其他全面收益(虧損) | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | | | | (39.8) | | | (27.9) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 固定福利計劃 | | | | | | | |
| 當期未實現損益 | | | | | (1.8) | | | 1.3 | |
| 減去：期間收益的重新分類調整，包括在現金薪酬和福利費用中 | | | | | 0.3 | | | 0.5 | |
| 其他綜合損失 | | | | | (41.3) | | | (26.1) | |
| 綜合收益 | | | | | 553.5 | | | 864.8 | |
| | | | | | | |
| 合併實體非控股權益應佔全面收益 | | | | | 17.4 | | | 20.8 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 可歸因於凱雷集團的全面收入。 | | | | | $ | 536.1 | | | $ | 844.0 | |
請參閲隨附的説明。
凱雷集團。
簡明綜合權益變動表
(未經審計)
(以百萬為單位的美元和股票)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | 普通股 | | | | | | | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 累計
其他
全面
收入(虧損) | | | | 非-
控管
在以下方面的權益
整合
實體 | | | | 總計
權益 |
| 2021年12月31日的餘額 | | | 355.4 | | | | | | | | | $ | 3.6 | | | $ | 2,717.6 | | | $ | 2,805.3 | | | $ | (247.5) | | | | | $ | 427.2 | | | | | $ | 5,706.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 回購股份 | | | (1.7) | | | | | | | | | — | | | — | | | (80.4) | | | — | | | | | — | | | | | (80.4) | |
| 基於股權的薪酬 | | | — | | | | | | | | | — | | | 39.0 | | | — | | | — | | | | | — | | | | | 39.0 | |
| 為基於股權的獎勵而發行的股票 | | | 3.2 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | | | — | |
| 為分配業績而發行的股票 | | | 0.6 | | | | | | | | | — | | | 31.3 | | | — | | | — | | | | | — | | | | | 31.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 與收購CBAM有關的已發行股份 | | | 4.2 | | | | | | | | | — | | | 194.5 | | | — | | | — | | | | | — | | | | | 194.5 | |
| 投稿 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 146.8 | | | | | 146.8 | |
| 分配 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | (89.5) | | | — | | | | | (147.1) | | | | | (236.6) | |
| 淨收入 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | 571.6 | | | — | | | | | 23.2 | | | | | 594.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣換算調整 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (34.0) | | | | | (5.8) | | | | | (39.8) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定福利計劃，淨額 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (1.5) | | | | | — | | | | | (1.5) | |
| 2022年3月31日的餘額 | | | 361.7 | | | | | | | | | $ | 3.6 | | | $ | 2,982.4 | | | $ | 3,207.0 | | | $ | (283.0) | | | | | $ | 444.3 | | | | | $ | 6,354.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | 普普通通
股票 | | | | | | | | 普普通通
庫存 | | 其他內容
實繳-
資本 | | 留用
收益
(赤字) | | 累計
其他
全面
收入(虧損) | | | | 非-
控管
在以下方面的權益
整合
實體 | | | | 總計
權益 |
| 2020年12月31日餘額 | | | 353.5 | | | | | | | | | $ | 3.5 | | | $ | 2,546.2 | | | $ | 348.2 | | | $ | (208.7) | | | | | $ | 241.0 | | | | | $ | 2,930.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 回購股份 | | | (0.3) | | | | | | | | | — | | | — | | | (10.0) | | | — | | | | | — | | | | | (10.0) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基於股權的薪酬 | | | — | | | | | | | | | — | | | 27.5 | | | — | | | — | | | | | — | | | | | 27.5 | |
| 為基於股權的獎勵而發行的股票 | | | 1.3 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | | | — | |
| 投稿 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 3.7 | | | | | 3.7 | |
| 分配 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | (88.7) | | | — | | | | | (15.3) | | | | | (104.0) | |
| 淨虧損 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | 869.3 | | | — | | | | | 21.6 | | | | | 890.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣換算調整 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | (27.1) | | | | | (0.8) | | | | | (27.9) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定福利計劃，淨額 | | | — | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 1.8 | | | | | — | | | | | 1.8 | |
| 2021年3月31日的餘額 | | | 354.5 | | | | | | | | | $ | 3.5 | | | $ | 2,573.7 | | | $ | 1,118.8 | | | $ | (234.0) | | | | | $ | 250.2 | | | | | $ | 3,712.2 | |
請參閲隨附的説明。
凱雷集團。
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月， |
| | 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流 | | | |
| 淨收入 | $ | 594.8 | | | $ | 890.9 | |
| 將淨收入與經營活動的現金流量淨額進行調整： | | | |
| 折舊及攤銷 | 19.4 | | | 13.4 | |
| | | |
| 基於股權的薪酬 | 39.7 | | | 32.4 | |
| | | |
| 非現金績效分配和獎勵費用 | (300.8) | | | (865.4) | |
| 非現金本金投資收益 | (315.3) | | | (176.2) | |
| 其他非現金金額 | 5.3 | | | 8.5 | |
| 與合併基金有關的資金： | | | |
| 合併基金投資的已實現/未實現(收益)損失 | 43.4 | | | (89.3) | |
| 合併基金應付貸款的已實現/未實現(收益)損失 | (46.2) | | | 77.0 | |
| 綜合基金購買投資 | (1,025.9) | | | (925.5) | |
| 綜合基金出售和結算投資的收益 | 1,113.7 | | | 1,074.1 | |
| 非現金利息收入，淨額 | (2.7) | | | (3.2) | |
| 合併基金持有的現金和現金等價物的變化 | (21.1) | | | (30.9) | |
| 合併基金持有的其他應收款的變化 | (6.0) | | | (84.3) | |
| 合併基金持有的其他負債的變動 | (34.1) | | | (7.3) | |
| | | |
| 購買投資 | (307.5) | | | (63.8) | |
| 出售投資所得收益 | 158.3 | | | 156.0 | |
| 或有對價的支付 | (5.7) | | | (49.9) | |
| | | |
| | | |
| 遞延税金變動，淨額 | 110.9 | | | 260.3 | |
| 關聯公司和其他應收賬款的到期變更 | (9.5) | | | (6.8) | |
| | | |
| 存款及其他項目的變動 | (39.8) | | | (1.4) | |
| | | |
| 應付帳款、應計費用和其他負債的變動 | (14.3) | | | (69.1) | |
| 應計報酬和福利的變動 | (580.1) | | | (328.0) | |
| 因附屬公司而發生的變化 | (0.2) | | | (0.4) | |
| | | |
| 租賃使用權資產和租賃負債變動 | (2.5) | | | 2.6 | |
| 遞延收入變動 | 254.5 | | | 255.8 | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | (371.7) | | | 69.5 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | |
| | | |
| 固定資產購置額，淨額 | (12.3) | | | (9.7) | |
| 購買CBAM無形資產和投資，淨額 | (618.4) | | | — | |
| | | |
| | | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (630.7) | | | (9.7) | |
| 融資活動產生的現金流 | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| CLO借款的償付 | (8.9) | | | (66.6) | |
| CLO借款收益，扣除融資成本 | 40.8 | | | 43.4 | |
| | | |
| 綜合基金應付貸款支付淨額 | (21.8) | | | (20.0) | |
| | | |
| | | |
| 向普通股股東分紅 | (89.5) | | | (88.7) | |
| | | |
| | | |
| 支付凱雷控股單位的遞延對價 | (68.8) | | | (68.8) | |
| | | |
| 非控股股東的出資 | 146.8 | | | 3.7 | |
| 對非控股股東的分配 | (147.1) | | | (15.3) | |
| 為業績分配而發行的普通股 | 31.3 | | | — | |
| 回購普通股 | (80.4) | | | (10.0) | |
| 由於/來自關聯公司融資活動的變化 | 33.1 | | | 71.1 | |
| | | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (164.5) | | | (151.2) | |
| 外匯匯率變動的影響 | (17.4) | | | (11.2) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金減少 | (1,184.3) | | | (102.6) | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 2,475.1 | | | 989.6 | |
| 現金、現金等價物和受限現金，期末 | $ | 1,290.8 | | | $ | 887.0 | |
| | | |
| 補充非現金披露 | | | |
| 發行與收購CBAM無形資產和投資有關的普通股 | $ | 194.5 | | | $ | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
現金、現金等價物和受限現金的對賬，期末： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,290.2 | | | $ | 880.4 | |
| 受限現金 | 0.6 | | | 6.6 | |
| 現金總額、現金等價物和受限現金，期末 | $ | 1,290.8 | | | $ | 887.0 | |
| | | |
| 合併基金持有的現金和現金等價物 | $ | 168.9 | | | $ | 174.6 | |
請參閲隨附的説明。
1.陳述的組織和依據
凱雷是世界上最大的全球投資公司之一，通過以下方式在其業務中部署私人資本三可報告的部分：全球私募股權、全球信貸和全球投資解決方案(見附註17)。在全球私募股權領域，凱雷為收購、增長、房地產、基礎設施和自然資源基金提供諮詢。全球信貸部門的主要重點領域是流動信貸、非流動信貸、不動產信貸和其他信貸，如保險解決方案、貸款辛迪加和資本市場。全球投資解決方案部門通過基金的基金、現有投資組合的二次購買和有管理的共同投資計劃為投資者和客户提供投資機會和資源。凱雷通常擔任普通合夥人、投資經理或抵押品經理，就這些產品的資產做出日常投資決策。
陳述的基礎
隨附的財務報表包括本公司及其合併子公司的賬目。此外，本公司管理的若干凱雷關聯基金、相關共同投資實體及若干CLO(統稱為“綜合基金”)已按照附註3所述的美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)在隨附的財務報表中合併。綜合基金的合併一般會對資產、負債及現金流產生總和影響，而對本公司應佔淨收益一般沒有影響。綜合基金的其他投資者的經濟所有權權益在隨附的綜合財務報表中反映為綜合實體的非控股權益(見附註3)。
隨附的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的中期財務信息。這些報表，包括附註，未經審計，不包括年度財務報表所需的一些披露，應與公司提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中包含的經審計的綜合財務報表一併閲讀。提出的中期經營結果不一定代表任何其他中期或全年的預期結果。管理層認為，簡明合併財務報表反映了所有調整，包括正常經常性應計項目，這是公平列報所列中期財務狀況和業務成果所必需的。
2.最近的交易
在截至2022年3月31日的三個月內，該公司宣佈了以下概述的幾筆交易。
收購iStar Triple Net Lease投資組合(見注6)
2022年3月，凱雷附屬的投資基金凱雷淨租賃收入公司收購了一個由三重淨租賃組成的多元化投資組合，企業價值為1美元3億美元，資金來源為220億美元的債務和110億美元的股本。該投資基金並非由本公司合併，而有關債務對本公司並無追索權。凱雷作為該投資基金的普通合夥人，貢獻了#美元200百萬元作為少數權益資產負債表投資，計入本公司的環球信貸本金權益法投資。
毅力資本籌集和戰略諮詢服務協議(見附註6)
2022年3月，該公司籌集了$2.0從凱雷FRL和T&D的某些投資者那裏獲得10億美元的第三方股權資本，並承諾高達100從公司向凱雷FRL支付100萬美元，以獲得堅韌的額外股本。堅韌不拔預計將召喚首都二2022年期間的下降。在融資和後續融資方面，公司對堅韌的間接所有權將從19.9%至10.5%.
2022年4月1日，公司通過新成立的投資顧問凱雷保險解決方案管理有限責任公司(“凱雷保險解決方案管理公司”)與堅韌的某些子公司簽訂了一項新的戰略諮詢服務協議。根據協議，CISM將向Fortendy提供包括併購、交易發起和執行以及資本管理服務在內的某些服務，以換取基於Fordium的一般賬户資產的經常性費用，這筆費用將根據Foritty的整體盈利能力在商定的範圍內進行調整。
從CBAM Partners LLC收購CLO管理合同(見附註4)
2022年3月21日，本公司從CBAM Partners LLC(“CBAM”)手中收購了與主要由美國和歐洲CLO組成的資產組合以及其他私人信貸資產有關的管理合同，收購價格為$812.9百萬美元。關於收購CLO管理合同，本公司收購了CLO
面值$的優先票據及附屬票據175.9100萬美元，其中一部分通過定期貸款和其他融資安排提供資金。
收購Abingworth LLP
2022年4月，本公司宣佈達成協議，收購生命科學投資公司Abingworth LLP(簡稱Abingworth)。對Abingworth的對價包括基本收購價格$187.5百萬美元，其中最高可達47.5100萬美元可以用公司新發行的普通股以及最高可達$130未來為實現某些業績目標而支付的獎勵金額為100萬英鎊。此次收購包括以下權利15阿賓沃斯最近的兩隻積極投資基金-阿賓沃斯生物風險投資8 LP和阿賓沃斯臨牀共同發展基金2 LP產生的業績收入的百分比。這筆交易預計將在2022年完成。
3.主要會計政策摘要
合併原則
本公司合併其通過多數表決權權益或作為可變利益實體(“VIE”)的主要受益人控制的所有實體。
本公司評估(1)它是否持有某一實體的可變權益，(2)該實體是否為VIE，以及(3)本公司的參與是否會使其成為主要受益人。在評估本公司是否持有浮動權益時，按慣例並與所提供的服務水平相稱的費用(包括管理費、獎勵費及業績分配)，以及本公司並無持有該實體的其他經濟權益而吸收該實體的預期虧損或回報超過微不足道的數額，則不被視為可變權益。公司考慮所有經濟利益，包括間接利益，以確定費用是否被視為可變利益。
對於本公司持有可變權益的實體，本公司決定這些實體中的每一個是否都有資格成為VIE，如果有，本公司是否為主要受益人。對實體是否是VIE的評估通常是定性的，這需要判斷。這些判斷包括：(A)確定有風險的股權投資是否足以允許實體在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金；(B)評估股權持有人作為一個羣體是否可以作出對實體的經濟表現具有重大影響的決定；(C)確定是否應將兩方或多方的股權合併；以及(D)確定股權投資者是否對其承擔的吸收損失的義務或從實體獲得回報的權利擁有相應的投票權。
對於被確定為VIE的實體，本公司將合併其認為是主要受益者的實體。主要受益人被定義為可變利益持有者，具有(A)有權指導VIE的活動，從而對該實體的經濟業績產生最大影響，以及(B)有義務承擔該實體的損失，或有權從該實體獲得可能對VIE產生重大影響的利益。在評估本公司是否為主要受益人時，本公司評估其在本公司直接或間接持有的實體中的經濟利益。
截至2022年3月31日，反映在未經審計簡明綜合資產負債表中的綜合VIE的資產和負債為6.710億美元6.4分別為10億美元。截至2021年12月31日，反映在未經審計簡明綜合資產負債表中的綜合VIE的資產和負債為6.910億美元6.6分別為10億美元。除VIE的綜合資產外，綜合VIE的負債持有人一般對本公司並無追索權。
該公司的綜合基金主要是CLO，即發放由主要由貸款或結構性債務組成的多元化抵押品資產組合支持的應付貸款的VIE。作為管理CLO抵押品的交換，公司賺取投資管理費，在某些情況下包括從屬管理費和或有激勵費。在公司合併CLO的情況下(主要是因為對CLO具有重大意義的留存權益)，這些管理費已作為公司間交易取消。截至2022年3月31日，公司持有美元137.8在這些CLO上的投資達到數百萬美元，這代表了其最大的虧損風險。本公司於該等CLO的投資一般從屬於該等實體的其他權益，並使本公司有權按比例從該等實體收取部分剩餘現金流(如有)。CLO的投資者不會就CLO結構所蒙受的任何損失向本公司追索。
不符合VIE資格的實體通常被評估合併為有投票權的利益實體。在有表決權的實體模式下，本公司通過多數有表決權的權益合併其控制的實體。
所有重大的實體間交易和合並實體的餘額均已註銷。
對未合併的可變利息實體的投資
由於本公司並非主要受益人，本公司於若干VIE持有不同權益，包括其於若干CLO及若干AlpInvest工具的投資，以及其於NGP Management Company，L.L.C.(“NGP Management”及連同其聯屬公司“NGP”)的戰略投資。關於NGP的戰略投資信息，請參閲附註6。本公司以直接或間接股權及費用安排的形式參與該等實體。最大虧損風險是指本公司確認的與其在這些未合併實體中的可變權益有關的資產損失。
在公司合併資產負債表中確認的與公司在這些非合併VIE中的可變權益相關的資產如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百萬美元) |
| | | |
| 投資 | $ | 1,115.0 | | | $ | 901.9 | |
| 應計業績收入 | 373.7 | | | 368.7 | |
| 應收管理費 | 27.1 | | | 27.2 | |
| 總計 | $ | 1,515.8 | | | $ | 1,297.8 | |
這些數額代表了該公司截至2022年3月31日和2021年12月31日與未合併VIE相關的最大虧損風險。
會計基礎
所附財務報表是根據美國公認會計準則編制的。就財務報告而言，管理層已確定本公司的基金為美國公認會計原則下的投資公司。投資公司的美國公認會計準則要求投資按估計公允價值記錄，投資公允價值中的未實現收益和/或虧損在經營報表中按當前基礎確認。此外，這些基金不合並其多數擁有和控制的投資(“投資組合公司”)。在編制這些未經審計的簡明合併財務報表時，本公司保留了對資金的專門會計。
綜合基金持有的所有投資及發行的票據均按其估計公允價值在本公司的簡明綜合資產負債表中列報。綜合基金的利息和其他收入以及綜合基金的利息支出和其他支出計入本公司未經審計的簡明綜合經營報表。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層作出假設和估計，以影響財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內收入和支出的報告金額。管理層的估計是基於歷史經驗和其他因素，包括管理層認為在這種情況下合理的對未來事件的預期。它還要求管理層在應用公司會計政策的過程中做出判斷。有關投資估值及其對業績分配的影響的假設和估計涉及更高程度的判斷和複雜性，這些假設和估計可能對合並財務報表以及由此對業績分配和獎勵費用的影響產生重大影響。實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能是實質性的。
企業合併
本公司採用收購會計方法對企業合併進行會計核算，在該會計方法下，收購的收購價格按收購日管理層確定的公允價值分配給收購的資產和承擔的負債。作為轉讓對價要素的或有對價債務於收購日確認為為交換收購業務而轉讓的公允價值的一部分。與企業合併有關的收購相關成本在發生時計入費用。
收入確認
本公司根據ASC 606確認收入，與客户簽訂合同的收入。當公司將承諾的商品或服務轉讓給客户時，收入即確認，金額反映了公司預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。ASC 606包括一個五步框架，要求實體：(1)確定與客户的合同，其中包括評估其有權獲得的對價的可收集性，以換取轉讓給客户的貨物或服務；(2)確定合同中的履約義務；(3)確定交易價格；(4)將交易價格分配給合同中的履約義務；以及(5)在實體履行履約義務時確認收入。
本公司將代表基金有限合夥人對本公司的基於業績的資本分配(通常稱為附帶權益)的業績分配作為ASC 323範圍內的金融資產收益進行會計處理。投資--權益法和合資企業，因此不在ASC 606的範圍內。根據美國會計準則第323條，公司根據其對投資基金淨資產的比例債權的變化，包括業績分配，將權益法收入(虧損)作為投資收入的一個組成部分，假設投資基金在每個報告日期根據每個基金的管理協議被清算。關於投資構成部分和投資收入的補充資料，見附註6。不符合績效資本分配定義的績效費用屬於美國會計準則第606條的範圍，並計入未經審計的簡明綜合經營報表中的獎勵費用。未實現業績收入的計算採用基金相關投資的投資估值，這些估值是根據本公司估值小組準備的政策、方法和模板得出的，如附註5，公允價值計量所述。
雖然在合同安排中確定誰是客户將在逐個合同的基礎上進行，但客户通常將是公司重要管理和諮詢合同的投資基金。客户決定影響公司對合同成本的會計分析。
基金管理費
本公司為其持有普通合夥人權益或有管理協議的基金提供管理服務。本公司將其與基金簽訂的合約中的履約義務視為承諾提供(或安排第三方提供)與基金的管理、政策及運作有關的投資管理服務。
由於涉及到公司提供投資管理服務的履約義務，公司通常在提供服務時履行這一履約義務，因為資金同時接收和消費公司在提供服務時提供的利益。交易價格是公司預期有權獲得的對價金額，以換取將承諾的服務轉移到基金。在合約期內，每份投資管理合約所賺取的管理費代表可變對價，因為本公司有權獲得的對價根據管理費基準的波動而有所不同，例如基金資產淨值(“NAV”)或管理資產(“AUM”)。鑑於管理費基準易受本公司影響以外的市場因素影響，管理費受到限制，因此對未來期間管理費的估計一般不包括在交易價格中。為所提供的投資管理服務確認的收入通常是在該期間終了時確定的數額，因為那時該期間的不確定性已消除。
對於全球私募股權和全球信貸部門的封閉式套利基金，管理費通常從1.0%至2.0基金投資期內基於有限合夥人對基金的資本承諾的承諾的百分比。在投資期屆滿或終止後，管理費一般以投資資本的成本或公允價值中較低者為準，收取的費率也可以降低。對於某些單獨管理的賬户、較長期的套利基金和其他封閉式基金，這些條款可能會有所不同。公司將在規定的時間內收取管理費，一般情況下十年從最初的結束日期開始，或在某些情況下，從最終結束日期開始，但在某些有限的情況下，這樣的終止日期可能會更早，如果延長到連續的一年制句號，通常最多為兩年。根據投資諮詢或投資管理及相關協議的合同條款，這些費用通常被稱為每半年預付一次，並確認為在以後的每一年中賺取的收入。六個月句號。對於某些期限較長的套利基金和其他封閉式基金，管理費在基金的整個生命週期內稱為季度管理費。
在全球信貸部分，對於CLO和其他結構性產品，管理費通常在0.4%至0.5%基於CLO中的資產總面值或票據本金總額，並根據條款按季度到期，並在各自的期間確認。CLO和其他結構性產品的管理費為
受契約和抵押品管理協議管轄。本公司將收取CLO的管理費，直至贖回CLO發行的證券為止，一般情況下五至十年發行後。業務發展公司的管理費每季度拖欠一次，年費率為1.00管理資本的百分比為1.5總資產的百分比，不包括現金和現金等價物。間隔基金管理費按月拖欠，年率為#1.0區間基金淨資產月末價值的%。凱雷航空合夥人的基金根據特定基金的策略，有不同的管理費安排。
公司在全球投資解決方案部門的套利基金工具的管理費一般在0.25%至1.0相關基金承諾費期間工具資本承諾額的百分比。承諾費期滿後，管理費一般為0.25%至1.0(一)投資淨資本；(二)投資資本成本或資產淨值較低者；或(三)未實現投資的資產淨值。Global Investment Solutions Carry基金工具的管理費一般每季度支付一次，並在相關季度確認。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，扣除信貸損失準備後的應收管理費為美元78.4百萬美元和美元164.5於未經審核的簡明綜合資產負債表中，分別計入聯屬公司應付款項及其他應收賬款淨額。
該公司還向投資組合公司提供交易諮詢和投資組合諮詢服務，在單獨的合同協議涵蓋的情況下，當履行義務得到履行並得到合理保證時，確認這些服務的費用。該公司還確認來自公司貸款辛迪加和資本市場業務凱雷全球資本市場的承銷費。基金管理費包括交易和投資組合諮詢費以及資本市場費#美元。14.6百萬美元和美元18.0分別在截至2022年和2021年3月31日的三個月內，扣除各自夥伴關係協議中定義的任何抵消後的淨額。
基金管理費不包括本公司根據有限合夥協議代表凱雷基金支付的任何合夥費用的報銷，包括與追求實際、建議或未完成投資有關的金額、專業費用、與收購、持有和處置投資有關的費用，以及其他基金管理費用。對於本公司為投資基金安排的專業費用，本公司的結論是，其承諾的性質是安排提供服務，在第三方提供的服務轉移給客户之前，本公司不對其進行控制。因此，該公司得出結論，它是以代理商的身份行事的。因此，代表投資基金支付的這些專業費用的償還在未經審計的簡明綜合業務報表中按一般費用、行政費用和其他費用按淨額列報。
該公司還產生某些成本，主要是員工差旅和娛樂成本、員工薪酬和系統成本，該公司從投資基金獲得與其提供投資和管理服務的業績義務相關的補償。對於可報銷的差旅、補償和系統成本，該公司得出結論，在將其員工提供的服務和用於開發適用系統的資源轉移給客户之前，它控制着這些服務和資源，因此是委託人。因此，本公司為管理基金有限合夥而產生的該等成本的償還，在未經審核的簡明綜合經營報表中以毛利及其他收入的形式列報，而一般開支、行政及其他開支或以現金為基礎的薪酬及福利開支則在未經審核的簡明綜合經營報表中列報。
獎勵費
關於其某些全球信貸基金的管理合同，當所管理資產的回報超過某些基準回報或其他業績目標時，公司還有權獲得基於業績的獎勵費用。在這種安排中，獎勵費用在達到業績基準時予以確認。獎勵費用是可變的對價，因為它們取決於投資工具達到規定的投資回報障礙。投資回報極易受本公司影響以外的市場因素影響。因此，激勵費用受到限制，直到所有不確定性都得到解決。對未來期間獎勵費用的估計通常不包括在交易價格中，因為這些估計受到限制。獎勵費用的交易價格一般是在與獎勵費用有關的每個會計期間結束時確定的金額，因為這是解決該期間的不確定性的時候，因為這些費用不受退還的限制。
投資收益(虧損)，包括業績分配
投資收益(虧損)指公司權益法投資(包括任何相關的普通合夥人業績分配)和其他本金投資(包括CLO)所產生的未實現和已實現損益。
一般合夥人業績分配包括分配本公司有權獲得的某些基金的利潤(通常稱為附帶權益)。
對於全球私募股權和全球信貸部門的封閉式套利資金，本公司通常有權獲得20分配百分比(或大約2%至12.5對於大多數全球投資解決方案部門來説，在返還投資資本後，淨已實現收入或收益作為附帶權益的百分比)，一般優先收益的分配7%至9%和某些基金成本的回報(通常受基金有限合夥協議中規定的追趕條款的限制)。這些條款可能在較長期基金、某些信貸基金或外部聯合投資工具上有所不同。附帶權益在基金的投資價值超過每項合夥協議所規定的某些回報門檻時予以確認。該公司根據基金合夥協議在每個期間結束時應支付的金額，確認業績分配的收入，就像基金在該日終止一樣。因此，被確認為業績分配投資收入的金額反映了公司按當時的公允價值相對於上期末的公允價值計算的關聯基金相關投資的損益份額。由於固有的不確定性，這些估計價值可能與投資存在現成市場時使用的價值有很大差異，而且這種差異可能是實質性的。
附帶權益最終在以下情況下實現：(I)以有利可圖的方式處置相關投資，(Ii)已償還有限合夥人投資者承擔的某些成本，(Iii)基金的累計回報超過優先回報，及(Iv)本公司決定向有限合夥人投資者收取套利而不是返還額外資本。如果基金的投資價值跌至某些水平以下，公司可能需要在未來期間返還已實現的附帶權益。當基金投資的公允價值保持不變或跌破某些回報門檻時，先前確認的業績分配就會發生逆轉。在所有情況下，每個基金在這方面都是單獨考慮的，對於一個給定的基金，在基金的整個生命週期內，業績分配永遠不能是負的。如果一項基金的投資按照當時的公允價值進行假設清算時，需要返還以前確認和分配的附帶權益，則為潛在的回贈債務確定一項責任。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司已累計應計美元40.4百萬美元和美元30.2分別用於回饋義務的100萬美元。
本金投資收益(虧損)在公司贖回全部或部分投資，或公司收到或到期的現金收入，如股息或分配時實現。未實現本金投資收益(虧損)源於公司在被投資方未實現收益中的比例份額，包括標的投資的公允價值的變化，以及在投資實現時未實現收益(虧損)的沖銷。由於涉及本公司對NGP的投資(見附註6)，本金投資收入包括本公司投資的賬面價值與本公司應佔被投資方相關資產淨值之間的基差的相關攤銷，以及與本公司向其權益法被投資方員工提供的補償安排相關的補償支出。
利息收入
利息收入在賺取時確認。對於在證券化中代表非投資級實益權益的債務證券，有效收益率是根據證券的估計現金流確定的。這些證券的實際收益率因估計現金流的變化而發生的變化在前瞻性基礎上確認為對未來期間利息收入的調整。本公司賺取的利息收入計入未經審計的簡明綜合經營報表所附的利息及其他收入。綜合基金的利息收入為#美元。56.5百萬美元和美元56.9分別於截至2022年及2021年3月31日止三個月的綜合基金利息及其他收入，並計入隨附的未經審計簡明綜合業務報表內的綜合基金利息及其他收入。
信貸損失
根據ASU 2016-13，金融工具--信貸損失(專題326)，本公司被要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測來計量報告日持有的金融資產的所有預期信貸損失。本公司評估其應付聯屬公司餘額中未償還款項的催收風險特徵，並將其計入以下應收賬款池：
•應收可報銷基金費用，
•應收管理費，
•應收獎勵費用，
•應收交易手續費，
•投資組合費用應收賬款，以及
•應收票據。
本公司通常利用歷史信用損失信息或貼現現金流來計算每個池的預期信用損失。本公司的應收賬款主要來自其投資基金，根據本公司的歷史經驗，投資基金的信用損失風險較低。歷史信用損失數據可能會根據當前狀況和合理且可支持的預測進行調整，包括基於關聯投資基金的流動性對公司近期變現的預期。
薪酬和福利
基於現金的薪酬和福利-以現金為基礎的薪酬和福利包括工資、獎金(酌情獎勵和保證金額)、績效薪酬安排以及支付和應付給凱雷員工的福利。獎金在與之相關的服務期內累加。
基於股權的薪酬-與發放基於股權的獎勵有關的補償費用在授予日按公允價值計量。在未來服務期間授予的獎勵的補償費用以直線方式在相關服務期間內確認。不需要未來服務的獎勵的補償費用立即予以確認。現金結算的股權獎勵被歸類為負債，並在每個報告期結束時重新計量。包含業績條件的獎勵的補償費用在可能達到業績條件時確認；在某些情況下，此類補償費用可能在獎勵授予日期之前確認。包含市場條件的獎勵的補償費用是以授予日的公允價值為基礎的，該價值考慮了市場條件將達到的可能性，並以直線方式在必要的服務期內予以確認。
發放給非員工的基於股權的獎勵通常被確認為一般、行政和其他費用，除非它們被確認為公司權益法收益的一部分，因為它們是向權益法被投資人的員工發放的。
該公司確認在此期間發生的基於股權的獎勵沒收是對先前確認的補償費用的沖銷。補償費用的減少額是根據在此期間被沒收的具體賠償金確定的。此外，公司在未經審計的簡明綜合經營報表中將所有超額税收優惠和不足確認為所得税優惠或費用。
與績效分配和獎勵費用相關的薪酬-獲得的績效分配和獎勵費用的一部分應支付給公司的員工和顧問。這些數額在確認相關的業績分配和獎勵費用收入時作為薪酬支出入賬，並在支付之前確認為應計薪酬和福利負債的組成部分。因此，在業績分配或獎勵費用收入發生沖銷時，相關的薪酬支出(如果有)也將沖銷。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司記錄的負債為#美元。4.310億美元4.1分別與應計業績分配和應支付給員工和顧問的獎勵費用部分相關的20億美元，分別計入隨附的未經審計簡明綜合資產負債表的應計薪酬和福利。
2021年10月，公司啟動了一項計劃，根據該計劃，公司可酌情20超過門檻金額的已實現業績分配相關薪酬的%可以公司普通股的完全既得新發行股票的形式分配。這些份額被計入績效分配和與獎勵費用相關的薪酬，不會導致增加薪酬支出。
所得税
凱雷集團是一家以美國聯邦所得税為目的的公司，因此需要繳納美國聯邦、州和地方企業所得税。美國聯邦、州、地方和外國税務機關定期對該公司的税務狀況進行審計。所得税臨時準備採用ASC 740允許的離散有效税率法計算，所得税會計。當由於不可能可靠地估計年度有效税率而不能應用估計的年度有效税率時，則採用離散方法。離散型
方法將年初至今期間視為年度期間，並在此基礎上確定所得税費用或收益。
本公司採用資產負債法核算所得税，該方法要求確認已列入財務報表或納税申報單的事件的預期未來後果的遞延税項資產和負債。根據這一方法，遞延税項資產和負債是根據財務報表報告與資產和負債的税基之間的差額，使用預期差額沖銷期間的現行税率來確定的。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在所得税準備變動期間確認。此外，遞延税項資產確認為預期實現的可用淨營業虧損和税項抵免結轉。當公司的遞延税項總資產“很有可能”無法變現時，計入估值準備。在評估公司遞延税項資產的變現能力時，所有證據，無論是正面的還是負面的，都會進行評估。分析中考慮的項目包括結轉虧損的能力、暫時差異的逆轉、税務籌劃戰略以及對未來收益的預期。最後，本公司對已發生的全球無形低税收入(“GILTI”)進行會計處理，因此沒有記錄與其海外子公司的GILTI相關的遞延税項。
根據美國所得税公認會計原則，要確認的税收優惠金額是指在審查後“更有可能”維持的福利金額。該公司分析其在要求提交所得税申報單的所有美國聯邦、州、地方和外國税務管轄區的納税狀況，以及這些司法管轄區所有開放納税年度的納税狀況。如果根據這一分析，公司確定存在税務狀況的不確定性，則確定負債，該負債包括在未經審計的簡明合併財務報表中的應付賬款、應計費用和其他負債中。本公司在所得税撥備中確認與未確認税務頭寸相關的應計利息和罰款。如果確認，未確認税務頭寸的全部金額將作為所得税準備金的減少額入賬。
非控制性權益
合併實體的非控股權益指由第三方投資者持有的合併實體的權益組成部分。這些權益根據本報告所述期間發生的一般夥伴分配情況進行了調整。在保留控股財務權益的情況下，附屬公司所有權的任何變動均計入控股權益與非控股權益之間的股權交易。與子公司所有權變更相關的交易成本記為直接計入權益。
普通股每股收益
本公司根據ASC 260計算每股普通股收益，每股收益。普通股每股基本收益的計算方法是將公司普通股應佔淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股普通股收益反映了所有攤薄證券的假設轉換。本公司採用庫存股方法確定某些股權補償獎勵的稀釋加權平均普通股流通股。對於某些包含業績或市場狀況的股權薪酬獎勵，或有可發行普通股的數量計入每股普通股攤薄收益，其依據是根據獎勵條款可發行的普通股數量(如果報告期末為或有期末，如果結果是攤薄的話)。
金融工具的公允價值
本公司管理及投資(及於某些情況下合併)的標的實體主要為投資公司，其投資按估計公允價值入賬。
ASC主題820下的公允價值計量會計準則，公允價值計量(“ASC 820”)，建立了一個分級披露框架，將用於計量金融工具的市場價格投入的可觀測性按公允價值進行排名。投入的可觀測性受到許多因素的影響，包括金融工具的類型、金融工具特有的特徵和市場狀況，包括市場參與者之間交易的存在和透明度。具有現成報價的金融工具，或其公允價值可以從活躍市場的報價中計量的金融工具，通常具有較高的市場價格可觀測性，而在確定公允價值時應用的判斷程度較低。按公允價值計量和報告的金融工具根據用於確定公允價值的投入的可觀測性進行分類和披露，如下：
•I級-估值方法的投入是截至報告日期活躍市場上相同工具的報價。這類金融工具的類型包括在活躍市場上市的不受限制的證券，如股票和衍生品。本公司不會調整這些工具的報價，即使在本公司持有大量頭寸且出售可能合理地影響報價的情況下也是如此。
•II級-估值方法的投入不是活躍市場的報價，而是截至報告日期直接或間接可見的報價。這一類別的金融工具類型包括在活躍市場上市的流動性較差和受限的證券、在活躍市場以外交易的證券、政府和機構證券，以及公允價值基於可觀察到的投入的某些場外衍生品。
•第三級-估值方法的投入是不可觀察的，對整體公允價值計量具有重要意義。確定公允價值的投入需要大量的管理層判斷或估計。這一類別的金融工具類型包括對私人持有實體的投資、證券化中的非投資級剩餘權益、抵押貸款債券以及公允價值基於不可觀察投入的某些場外衍生品。
在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，確定公允價值層次中的哪個類別適合任何特定金融工具是基於對公允價值計量重要的最低投入水平。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該金融工具特有的因素。
在某些情況下，債務證券和股權證券(包括公司國庫投資)是根據信譽良好的交易商或定價服務提供的市場參與者之間有序交易的價格進行估值的。在確定特定投資的價值時，定價服務可能會使用與此類投資的交易、交易商的報價、定價矩陣、可比投資的市場交易以及投資之間的各種關係有關的某些信息。
在缺乏可觀察到的市場價格的情況下，本公司採用一貫應用的估值方法對其投資和基金投資進行估值。對於一些投資來説，市場活躍度可能很低。管理層對公允價值的釐定乃根據當時所掌握的最佳資料而釐定，並可能納入管理層本身的假設，並涉及相當程度的判斷，並綜合考慮內部及外部因素，包括對不良表現及流動資金風險作出適當的風險調整。無法觀察到市場價格的投資包括對運營公司和不動產的股權和債務的私人投資、CLO投資和應付CLO貸款以及基金投資。每項投資的估值方法如下：
對運營公司和實物資產的投資-私人投資於營運公司及不動產的公允價值，一般參考收益法(包括貼現現金流量法及收入資本化法)及市場法(包括可比上市公司法及可比交易法)釐定。這些方法下的估值通常是參考特定於投資的投入(如預計現金流量、扣除利息、税項、折舊及攤銷前的收益(“EBITDA”)和淨營業收入)以及基於市場的投入(如貼現率、EBITDA倍數和資本化率)得出的。在許多情況下，特定於投資的投入在收到時未經審計。管理層還可以調整基於市場的投入，以考慮到主體投資與用於獲得基於市場的投入的公司、資產或投資之間的差異。對可觀察估值計量的調整通常在初始投資時進行，以將初始投資估值調整為行業可觀察到的投入。這些調整是為了使投資與可觀察到的行業投入保持一致，以適應規模、盈利能力、預計增長率、地理位置、資本結構和其他適用因素的差異。然後，在隨後的每次估值中審查這些調整，以評估投資相對於可觀察到的投入的演變情況。此外，投資可能會受到某些特定風險和/或開發里程碑的影響，這些風險和/或開發里程碑也會在估值評估中考慮在內。期權定價模型和類似工具也可被考慮，但目前不會推動運營公司或實物資產估值的很大一部分，主要用於對權證、衍生品、某些限制和其他非典型投資工具進行估值。
信貸導向型投資--以信用為導向的投資(包括公司國庫投資)的公允價值一般是根據信譽良好的交易商或定價服務提供的市場參與者之間的價格確定的。在確定特定投資的價值時，定價服務可能會使用與此類投資的交易、交易商的報價、定價矩陣、可比投資的市場交易以及投資之間的各種關係有關的某些信息。具體地説，對於不良債務以及公司貸款和債券的投資，公允價值通常由可比投資的估值確定。在某些情況下，公司可以使用其他估值方法，包括貼現現金流量法。
CLO投資和CLO應付貸款-本公司根據其綜合CLO的金融資產的公允價值計量其綜合CLO的財務負債，因為本公司認為金融資產的公允價值更易觀察。CLO貸款和債券資產的公允價值主要基於信譽良好的交易商或相關定價服務的報價。在無法獲得估值報價的情況下，根據類似的證券、市場指數變化和其他因素對資產進行估值。本公司執行某些程序，以確保其CLO資產和CLO結構性資產頭寸的定價服務報價的可靠性，這通常包括用貼現現金流分析來證實價格。一般情況下，CLO的貸款和債券資產不公開交易，並被歸類為III級。CLO結構性資產頭寸的公允價值是根據貼現現金流分析和第三方報價確定的。這些分析考慮了CLO的頭寸規模、流動性、當前的財務狀況、第三方融資環境、再投資率、回收滯後、折扣率和違約預測，並與市場莊家和第三方交易商的經紀報價進行了比較。
本公司根據CLO金融資產的公允價值及本公司持有的實益權益計量第三方實益權益持有人持有的CLO貸款應付款項。如上所述，本公司繼續根據相關定價服務或貼現現金流分析，按公允價值計量其持有的CLO應付貸款。
基金投資-本公司對外部基金的一次和二次投資的估值是根據其在基礎基金合夥企業的第三方普通合夥人提供的淨資產中所佔的比例，基於可獲得的最新信息，這些信息通常具有高達90幾天。投資條款一般排除了贖回投資的能力。這些投資的分派將在基金中的相關資產清算時收到，清算的時間無法輕易確定。
負責標的投資的投資專業人員負責根據本公司估值小組編制的政策、方法和模板編制投資估值，該小組由專門的估值專業人員組成，向本公司首席會計官報告。評估小組負責維護公司的評估政策和相關指南、模板和系統，旨在與ASC 820中的指南保持一致。這些估值、投入和初步結論由基金會計小組審查。然後，估值由各個基金估值小組委員會審查和批准，這些小組委員會包括各自的基金主管、分部主管、首席財務官和首席會計官，以及估值小組成員。估值小組彙編彙總結果和重大事項，提交全球估值委員會審查和批准，全球估值委員會包括公司首席執行官、首席風險官、首席財務官、首席會計官和業務部門負責人，並由首席合規官、內部審計的董事、公司審計委員會和其他人觀察。此外，每個季度，外部評估公司都會對估值進行抽樣審查。基金投資的估值被用於計算應計業績分配或“附帶權益”。
按公允價值計算的投資
投資包括(I)本公司在基金中的所有權權益(通常為一般合夥人權益)，(Ii)本公司進行的戰略投資(兩者均作為權益法投資入賬)，(Iii)綜合基金持有的投資(在本公司未經審計的簡明綜合財務報表中按公允價值列報)，及(Iv)某些以信貸為導向的投資，包括對CLO和凱雷擔保貸款有限公司(“CSL”，前稱“TCG BDC，Inc.”)優先證券的投資。其優先證券被稱為“BDC優先股”)(作為交易證券入賬)。
出售證券或其他投資時，已實現淨收益或已實現淨虧損按加權平均成本計算，但CLO持有的投資除外，它們按先進先出原則計算已實現淨收益或已實現淨虧損。證券交易以交易日為單位進行記錄。
權益法投資
本公司對其具有或被推定具有重大影響力的所有投資進行會計核算，包括對未合併基金的投資和戰略投資，採用權益會計方法。權益法投資的賬面價值是根據本公司的投資金額釐定，並根據根據各自的合夥協議分配的被投資人的收益或虧損中的權益(包括業績分配)減去已收到的分派而作出調整。每當事件或情況變化顯示其權益法投資的賬面價值可能無法收回時，本公司便會評估該等投資的減值。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括銀行持有的現金和為分配而持有的現金，包括購買時原始到期日不到三個月的投資。
合併基金持有的現金和現金等價物
綜合基金持有的現金和現金等價物包括綜合基金持有的現金和現金等價物，雖然沒有法律限制，但無法為本公司的一般流動資金需求提供資金。
受限現金
限制性現金主要是指公司的海外子公司因某些政府監管資本要求而持有的現金，以及代表凱雷基金持有的某些金額。
衍生工具
該公司使用衍生工具主要是為了減少其對外幣匯率變化的風險。衍生工具於未經審核簡明綜合資產負債表中按公允價值確認，而公允價值變動則於未經審核簡明綜合經營報表中就所有非指定為對衝工具的衍生工具確認。
根據回購協議出售的證券
由於涉及本公司贊助的若干歐洲CLO，根據回購協議(“回購協議”)出售的證券被計入抵押融資交易。本公司向交易對手提供證券，以抵押根據回購協議借入的金額，條款允許交易對手將證券補充或轉售給他人。截至2022年3月31日，美元258.7數百萬證券根據回購協議轉讓給交易對手，並計入未經審計的簡明綜合資產負債表中的投資。根據回購協議收到的現金在未經審計的簡明綜合資產負債表中確認為債務中的負債。利息支出按實際收益基礎確認，並計入未經審核的簡明綜合經營報表的利息支出。有關更多信息，請參見注釋8。
固定資產
固定資產包括傢俱、固定裝置和設備、租賃改進以及計算機硬件和軟件，並按成本減去累計折舊和攤銷列報。折舊以直線方式在資產的估計使用年限內確認，對於租賃改善而言，該年限是租賃期限或資產使用年限中較短的一項。三至七年了其他固定資產。當事件或環境變化顯示某項資產的賬面金額可能無法收回時，固定資產就會被審查減值。
租契
本公司根據ASU 2016-2對其租約進行會計處理，租賃(主題842)，並在其確定為租賃或包含租賃的合同的精簡綜合資產負債表中確認租賃負債和使用權資產。該公司的租賃主要包括對全球不同國家和地區辦公空間的經營租賃。該公司還有辦公設備和車輛的運營租賃，金額不大。該公司不會
將辦公空間和設備經營租賃的非租賃構成部分與租賃構成部分分開，轉而將每個單獨的租賃構成部分及其相關的非租賃構成部分作為單一租賃構成部分入賬。使用權資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司支付租賃產生的租賃款項的義務。本公司的使用權資產和租賃負債在租賃開始時根據租賃期內租賃付款的現值確認。租賃使用權資產包括本公司產生的初始直接成本，並在扣除遞延租金和租賃激勵後列報。在租賃中沒有隱含利率的情況下，本公司使用其遞增借款利率，根據開始時可獲得的信息來確定租賃付款的現值，並根據抵押的影響進行調整。本公司的租賃條款可包括在合理確定本公司將行使該等選擇權時延長或終止租賃的選擇權。租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線法確認。當事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，租賃使用權資產就會被審查減值。
本公司不在資產負債表中確認短期租賃的租賃負債或使用權資產。相反，該公司將短期租賃付款確認為租賃期內的一項直線費用。短期租賃被定義為在開始之日租期為12個月或以下的租賃，不包括購買承租人合理確定將行使的標的資產的選擇權。在確定一項租賃是否符合短期租賃的資格時，該公司以與所有其他租賃相同的方式評估租賃期限和購買選項。
無形資產與商譽
該公司的無形資產包括獲得的賺取未來手續費收入的合同權利，包括管理和諮詢費以及客户關係。有限年限無形資產在其估計使用年限內攤銷，其範圍為四至七年了，並在發生事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時審查減值。
商譽是指被收購企業的成本超過可識別淨資產的部分，並以被收購實體的本位幣計入。商譽被確認為一項資產，從10月1日起每年進行減值審查，當事件和情況表明減值可能已經發生時，在年度測試之間進行審查。
遞延收入
遞延收入是指在資產負債表日之前收到的管理費和其他尚未賺取的收入。截至2022年3月31日的三個月的遞延收入餘額的增加主要是由於公司在履行其業績義務之前收到的現金付款，部分被期初計入遞延收入餘額的收入所抵消。
累計其他綜合收益(虧損)
公司累積的其他全面收益(虧損)包括外幣換算調整和AlpInvest贊助的固定收益計劃的損益。截至2022年3月31日和2021年12月31日的累計其他全面收益(虧損)構成如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百萬美元) |
| | | |
| 貨幣換算調整 | $ | (265.8) | | | $ | (231.8) | |
| 固定福利計劃的未實現虧損 | (17.2) | | | (15.7) | |
| | | |
| 總計 | $ | (283.0) | | | $ | (247.5) | |
外幣折算
非美元資產和負債按期末匯率換算，未經審計的簡明綜合經營報表按整個期間的有效匯率換算。美元實體本位幣以外的交易產生的外幣收益(損失)6.4百萬美元和$(6.1)分別於截至2022年及2021年3月31日止三個月的總開支、行政開支及其他開支計入未經審計的簡明綜合經營報表。
近期會計公告
本公司考慮財務會計準則委員會(“FASB”)發佈的所有會計準則更新(“ASU”)的適用性和影響。以下未列明的華碩已作出評估，並被確定為不適用或預期對本公司綜合財務報表的影響微乎其微。
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)。本次更新中的修訂提供了可選的權宜之計和例外，用於在滿足某些標準的情況下，將普遍接受的會計原則應用於合同、套期保值關係和受參考匯率改革影響的其他交易。本次更新中的修訂僅適用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考利率改革而停止的其他參考利率的合同、套期保值關係和其他交易。2021年1月，FASB發佈了ASU編號2021-01，參考利率改革(主題848)，以澄清主題848中針對合同修改和對衝會計的某些可選權宜之計和例外適用於使用利率進行保證金、貼現或合同價格調整的衍生品工具，該工具因參考利率改革而修改。實體可在2020年3月12日之後但不遲於2022年12月31日的任何時間選擇採用ASU 2020-04和ASU 2021-01中的修正案。修正案提供的權宜之計和例外不適用於在2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和對衝關係，但截至2022年12月31日的對衝交易除外，即實體已為對衝關係終止選擇了某些可選的權宜之計並在對衝關係結束時保留。該公司目前正在評估這一指導對其合併財務報表的影響。
4.收購
從CBAM Partners LLC收購CLO管理合同
2022年3月21日，公司從CBAM Partners LLC(“CBAM”)獲得了與資產組合相關的管理合同，該資產組合主要由美國和歐洲CLO以及其他跨私人信貸的資產組成。購買價格為$812.9百萬美元由以下各項組成：618.4百萬美元現金，其中約包括美元3.4公司因交易而產生的收購成本的百萬美元，以及大約4.2百萬股新發行的完全歸屬普通股($194.5以成交時的股份價值計算)。
就收購CLO管理合約而言，本公司收購CLO優先及附屬票據#元。175.9百萬美元。該等CLO投資的部分資金來自與金融機構的定期貸款及其他融資安排，以本公司於各自CLO的投資為抵押，於管理CLO的凱雷實體擁有一般無抵押權益，一般對任何其他凱雷實體並無追索權(見附註8)。
這筆交易入賬為資產購置和所獲得的合同權#美元。794.3百萬美元是有限壽命的無形資產。有限年限的無形資產採用直線法在基本年限內攤銷。七年了.
購置日轉移的對價的公允價值以及成本在購置日取得的資產和承擔的負債中的分攤如下(百萬美元)：
| | | | | |
| 收購日期-轉讓對價的公允價值 | |
| 現金 | $ | 618.4 | |
| 普通股股份(見附註15) | 194.5 | |
| 轉移的總對價 | $ | 812.9 | |
| 將成本分攤到購置的資產和承擔的負債 | |
| 已獲得的合同權利 | $ | 794.3 | |
| 收購的CLO優先票據和次級票據 | 175.9 | |
| 假設CLO借款未償還(見附註8) | (157.3) | |
| 取得的資產的總成本，扣除承擔的負債 | $ | 812.9 | |
| |
5.公允價值計量
下表彙總了公司截至2022年3月31日按上述公允價值層級按公允價值經常性計量的資產和負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | I級 | | II級 | | 第三級 | | 總計 |
| 資產 | | | | | | | |
| 綜合基金的投資： | | | | | | | |
| 股權證券 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11.3 | | | $ | 11.3 | |
| 債券 | — | | | — | | | 565.2 | | | 565.2 | |
| 貸款 | — | | | — | | | 5,612.5 | | | 5,612.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| — | | | — | | | 6,189.0 | | | 6,189.0 | |
| | | | | | | |
| 對CLO的投資 | — | | | — | | | 560.4 | | | 560.4 | |
其他投資(1) | 1.5 | | | 44.9 | | | 76.0 | | | 122.4 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 外幣遠期合約 | — | | | 2.1 | | | — | | | 2.1 | |
| | | | | | | |
| 小計 | $ | 1.5 | | | $ | 47.0 | | | $ | 6,825.4 | | | $ | 6,873.9 | |
按資產淨值計量的投資(2) | | | | | | | 238.4 | |
| 總計 | | | | | | | $ | 7,112.3 | |
| 負債 | | | | | | | |
綜合基金應付貸款(3) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,682.1 | | | $ | 5,682.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 外幣遠期合約 | — | | | 1.3 | | | — | | | 1.3 | |
總計(4) | $ | — | | | $ | 1.3 | | | $ | 5,682.1 | | | $ | 5,683.4 | |
(1)第三級餘額不包括#美元。54.91,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，投資--股票證券。作為一種非經常性公允價值計量，這些股權證券的公允價值不包括在表格III級前滾披露中。
(2)餘額是指公司根據最新的可用信息報告的基金投資，這些信息通常具有高達90天，其中$223.6百萬美元涉及綜合基金的投資。
(3)CLO工具發行的優先及附屬票據按CLO金融資產較易察覺的公允價值減去(I)本公司持有的任何實益權益的公允價值及(Ii)代表服務補償的任何實益權益的賬面價值而估值。
(4)總負債餘額不包括$33.7與綜合基金應付貸款有關的循環信貸餘額為百萬美元。
下表彙總了公司截至2021年12月31日按上述公允價值層級按公允價值經常性計量的資產和負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | I級 | | II級 | | 第三級 | | 總計 |
| 資產 | | | | | | | |
| 綜合基金的投資： | | | | | | | |
| 股權證券 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 17.9 | | | $ | 17.9 | |
| 債券 | — | | | — | | | 599.5 | | | 599.5 | |
| 貸款 | — | | | — | | | 5,898.1 | | | 5,898.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| — | | | — | | | 6,515.5 | | | 6,515.5 | |
| | | | | | | |
| 對CLO的投資 | — | | | — | | | 361.1 | | | 361.1 | |
其他投資(1) | 1.5 | | | 45.6 | | | 78.7 | | | 125.8 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 外幣遠期合約 | — | | | 1.4 | | | — | | | 1.4 | |
| 小計 | $ | 1.5 | | | $ | 47.0 | | | $ | 6,955.3 | | | $ | 7,003.8 | |
按資產淨值計量的投資(2) | | | | | | | 161.7 | |
| 總計 | | | | | | | $ | 7,165.5 | |
| 負債 | | | | | | | |
綜合基金應付貸款(3) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,811.0 | | | $ | 5,811.0 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 外幣遠期合約 | — | | | 0.7 | | | — | | | 0.7 | |
總計(4) | $ | — | | | $ | 0.7 | | | $ | 5,811.0 | | | $ | 5,811.7 | |
(1)第III級餘額不包括本公司根據美國會計準則第321條選擇在股權證券計量替代方案下計入但公允價值隨時可確定的公司股權證券投資。投資--股票證券。2021年12月，該公司將這項投資重新計量為公允價值#美元。54.9由於可觀察到的價格變化，1000萬美元。作為一種非經常性公允價值計量，這些股權證券的公允價值不包括在表格III級前滾披露中。
(2)餘額是指公司根據最新的可用信息報告的基金投資，這些信息通常具有高達90天，其中$145.5百萬美元涉及綜合基金的投資。
(3)CLO工具發行的優先及附屬票據按CLO金融資產較易察覺的公允價值減去(I)本公司持有的任何實益權益的公允價值及(Ii)代表服務補償的任何實益權益的賬面價值而估值。
(4)總負債餘額不包括$79.0與綜合基金應付貸款有關的循環信貸餘額為百萬美元。
按公允價值計量的金融工具的變動情況如下(以百萬美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 金融資產 |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
| | 綜合基金的投資 | | | | | | |
| | 權益
證券 | | 債券 | | 貸款 | | | | | | 對CLO的投資 | | 其他投資 | 總計 |
| 期初餘額 | $ | 17.9 | | | $ | 599.5 | | | $ | 5,898.1 | | | | | | | $ | 361.1 | | | $ | 78.7 | | | $ | 6,955.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買 | 0.1 | | | 182.5 | | | 766.0 | | | | | | | 227.6 | | | 0.9 | | | 1,177.1 | |
| 銷售和分銷 | (6.8) | | | (186.9) | | | (731.0) | | | | | | | (14.1) | | | (2.0) | | | (940.8) | |
| 聚落 | — | | | (0.3) | | | (162.8) | | | | | | | — | | | — | | | (163.1) | |
| 已實現和未實現收益(虧損)淨額 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 包括在收入中 | 0.4 | | | (13.8) | | | (53.9) | | | | | | | (9.6) | | | (1.6) | | | (78.5) | |
| 包括在其他全面收入中 | (0.3) | | | (15.8) | | | (103.9) | | | | | | | (4.6) | | | — | | | (124.6) | |
| 期末餘額 | $ | 11.3 | | | $ | 565.2 | | | $ | 5,612.5 | | | | | | | $ | 560.4 | | | $ | 76.0 | | | $ | 6,825.4 | |
| 與報告日期仍持有的金融資產有關的收益中所列未實現收益(虧損)的變化 | $ | 0.3 | | | $ | (14.5) | | | $ | (59.4) | | | | | | | $ | (9.6) | | | $ | (1.6) | | | $ | (84.8) | |
| 與報告日期仍持有的金融資產有關的其他全面收益中所列未實現收益(虧損)的變化 | $ | (0.2) | | | $ | (10.8) | | | $ | (87.0) | | | | | | | $ | (4.6) | | | $ | — | | | $ | (102.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 金融資產 |
| 截至2021年3月31日的三個月 |
| | 綜合基金的投資 | | | | | | |
| | 權益
證券 | | 債券 | | 貸款 | | | | | | 對CLO的投資 | | 其他投資(1) | | 總計 |
| 期初餘額 | $ | 9.4 | | | $ | 550.4 | | | $ | 5,497.1 | | | | | | | $ | 489.4 | | | $ | 81.4 | | | $ | 6,627.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買 | 0.1 | | | 151.0 | | | 755.3 | | | | | | | 29.0 | | | — | | | 935.4 | |
| 銷售和分銷 | (0.6) | | | (155.4) | | | (676.2) | | | | | | | (54.8) | | | (15.2) | | | (902.2) | |
| 聚落 | — | | | (3.6) | | | (238.3) | | | | | | | — | | | — | | | (241.9) | |
| 已實現和未實現收益(虧損)淨額 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 包括在收入中 | 0.9 | | | 4.4 | | | 87.2 | | | | | | | (4.0) | | | 9.4 | | | 97.9 | |
| 包括在其他全面收入中 | (0.3) | | | (21.6) | | | (154.1) | | | | | | | 3.3 | | | — | | | (172.7) | |
| 期末餘額 | $ | 9.5 | | | $ | 525.2 | | | $ | 5,271.0 | | | | | | | $ | 462.9 | | | $ | 75.6 | | | $ | 6,344.2 | |
| 與報告日期仍持有的金融資產有關的收益中所列未實現收益(虧損)的變化 | $ | 0.7 | | | $ | 3.2 | | | $ | 79.1 | | | | | | | $ | (4.0) | | | $ | 9.1 | | | $ | 88.1 | |
| 與報告日期仍持有的金融資產有關的其他全面收益中所列未實現收益(虧損)的變化 | $ | (0.3) | | | $ | (16.6) | | | $ | (134.3) | | | | | | | $ | 3.3 | | | $ | — | | | $ | (147.9) | |
(1)其他投資的期初結餘已予修訂，以反映按公允價值以每股資產淨值實際權宜計量的基金投資不計入公允價值。
| | | | | | | | | | | |
| |
| |
| |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 金融負債 |
| 綜合基金應付貸款 |
| | 截至3月31日的三個月， |
| | 2022 | | 2021 |
| 期初餘額 | $ | 5,811.0 | | | $ | 5,563.0 | |
| | | |
| 借款 | 1,108.4 | | | 105.4 | |
| 支付費用 | (415.4) | | | (144.4) | |
| 銷售額 | (669.5) | | | — | |
| 已實現和未實現(收益)損失，淨額 | | | |
| 包括在收入中 | (46.2) | | | 77.0 | |
| 包括在其他全面收入中 | (106.2) | | | (160.3) | |
| 期末餘額 | $ | 5,682.1 | | | $ | 5,440.7 | |
| 在報告日期仍持有的與金融負債有關的收益中包括的未實現(收益)損失的變化 | $ | (49.8) | | | $ | 77.0 | |
| 在報告日期仍持有的與金融負債有關的其他全面收益中的未實現(收益)損失的變化 | $ | (102.6) | | | $ | (158.3) | |
CLO投資和其他投資的已實現和未實現損益計入第三級投資收益中，投資於CLO和其他投資的已實現和未實現損益計入投資收益(虧損)，該等合併基金投資和應付綜合基金貸款的損益計入未經審計的簡明綜合經營報表中的綜合基金投資淨收益(虧損)。
所有三級金融資產和負債計入其他全面收益的損益計入合併實體的累計其他全面損失和非控制權益。
下表彙總了截至2022年3月31日公司III級投入的量化信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值在 | | 估值技術 | | 無法觀察到的輸入 | | 射程
(加權平均) |
| (百萬美元) | March 31, 2022 | | | |
| 資產 | | | | | | | |
| 綜合基金的投資： | | | | | | | |
| 股權證券 | $ | 11.3 | | | 共識定價 | | 指示性報價(每股$) | | 0.00 - 0.42 (0.42) |
| | | | | | | |
| 債券 | 565.2 | | | 共識定價 | | 指示性報價(面值百分比) | | 86 - 112 (96) |
| 貸款 | 5,580.0 | | | 共識定價 | | 指示性報價(面值百分比) | | 25 - 105 (97) |
| 32.5 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 5% - 8% (6%) |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 6,189.0 | | | | | | | |
| 對CLO的投資： | | | | | | | |
| 高級擔保票據 | 470.7 | | | 現金流貼現下的共識定價 | | 指示性報價(面值百分比) | | 84 - 100 (98) |
| | | | | 貼現幅度(基點) | | 20 - 1,430 (236) |
| | | | | 違約率 | | 1% - 2% (1%) |
| | | | | 回收率 | | 50% - 70% (60%) |
| 次級票據和優先股 | 89.7 | | | 現金流貼現下的共識定價 | | 指示性報價(面值百分比) | | 39 - 85 (69) |
| | | | | 貼現率 | | 14% - 22% (19%) |
| | | | | 違約率 | | 1% - 2% (1%) |
| | | | | 回收率 | | 50% - 70% (60%) |
| 其他投資： | | | | | | | |
| BDC優先股 | 73.3 | | | 市場收益率分析 | | 市場收益率 | | 9% - 9% (9%) |
| 航空從屬票據 | 2.7 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 21% - 21% (21%) |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 6,825.4 | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | |
| 綜合基金應付貸款： | | | | | | | |
| 高級擔保票據 | $ | 5,470.1 | | | 其他(1) | | 不適用 | | 不適用 |
| | | | | | | |
| 次級票據和優先股 | 212.0 | | | 現金流貼現下的共識定價 | | 指示性報價(面值百分比) | | 32 - 108 (55) |
| | | | | 貼現率 | | 15% - 25% (21%) |
| | | | | 違約率 | | 2% - 2% (2%) |
| | | | | 回收率 | | 50% - 70% (60%) |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 5,682.1 | | | | | | | |
(1)CLO Vehicle發行的優先及附屬票據按CLO金融資產較易見的公允價值減去(I)本公司持有的任何實益權益的公允價值及(Ii)代表服務補償的任何實益權益的賬面價值後的公允價值分類。
下表彙總了截至2021年12月31日公司III級投入的量化信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值在 | | 估值技術 | | 無法觀察到的輸入 | | 射程
(加權平均) |
| (百萬美元) | 2021年12月31日 | | | |
| 資產 | | | | | | | |
| 綜合基金的投資： | | | | | | | |
| 股權證券 | $ | 17.9 | | | 共識定價 | | 指示性報價(每股$) | | 0.00 - 84.22 (0.63) |
| | | | | | | |
| 債券 | 599.5 | | | 共識定價 | | 指示性報價(面值百分比) | | 93 - 107 (99) |
| 貸款 | 5,766.0 | | | 共識定價 | | 指示性報價(面值百分比) | | 35 - 106 (98) |
| 65.1 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 4% - 8% (5%) |
| 67.0 | | | 市場收益率分析 | | 市場收益率 | | 3% - 8% (5%) |
| | | | | | | |
| 6,515.5 | | | | | | | |
| 對CLO的投資： | | | | | | | |
| 高級擔保票據 | 289.7 | | | 具有共識定價的貼現現金流 | | 指示性報價(面值百分比) | | 86 - 101 (99) |
| | | | | 貼現幅度(基點) | | 50 - 1,330 (245) |
| | | | | 違約率 | | 1% - 2% (1%) |
| | | | | 回收率 | | 50% - 70% (60%) |
| 次級票據和優先股 | 71.5 | | | 具有共識定價的貼現現金流 | | 指示性報價(面值百分比) | | 46 - 97 (63) |
| | | | | 貼現率 | | 14% - 22% (19%) |
| | | | | 違約率 | | 1% - 2% (1%) |
| | | | | 回收率 | | 50% - 70% (60%) |
| 其他投資： | | | | | | | |
| BDC優先股 | 72.5 | | | 市場收益率分析 | | 市場收益率 | | 7% - 7% (7%) |
| 航空從屬票據 | 6.1 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 18% - 18% (18%) |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 6,955.3 | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | |
| 綜合基金應付貸款： | | | | | | | |
| 高級擔保票據 | $ | 5,561.1 | | | 其他(1) | | 不適用 | | 不適用 |
| | | | | | | |
| 次級票據和優先股 | 249.9 | | | 具有共識定價的貼現現金流 | | 指示性報價(面值百分比) | | 40 - 97 (61) |
| | | | | 貼現率 | | 14% - 22% (19%) |
| | | | | 違約率 | | 1% - 2% (1%) |
| | | | | 回收率 | | 50% - 70% (60%) |
| | | | | | | |
| 總計 | $ | 5,811.0 | | | | | | | |
(1)CLO Vehicle發行的優先及附屬票據按CLO金融資產較易見的公允價值減去(I)本公司持有的任何實益權益的公允價值及(Ii)代表服務補償的任何實益權益的賬面價值後的公允價值分類。
本公司綜合基金投資的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入為指示性報價。單獨的指示性報價的顯著減少將導致公允價值計量顯著降低。
在對公司在CLO和其他投資中的投資進行公允價值計量時使用的重大不可觀察的投入包括指示性報價、貼現率、貼現率、違約率和回收率。單獨的指示性報價或回收率的大幅下降將導致公允價值計量大幅下降。單獨大幅提高貼現率、貼現率或違約率將導致公允價值計量顯著降低。
在公司綜合基金應付貸款的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是指示性報價、貼現率、違約率和回收率。單獨大幅提高貼現率或違約率將導致公允價值計量顯著降低。單獨的指示性報價或回收率的大幅下降將導致公允價值計量大幅下降。
6.投資
投資包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百萬美元) |
| 應計業績分配 | $ | 8,504.8 | | | $ | 8,133.0 | |
| 本金權益法投資，不包括業績分配 | 2,652.5 | | | 2,128.6 | |
| CLO的本金投資 | 560.4 | | | 361.1 | |
| 其他投資 | 205.3 | | | 209.3 | |
| 總計 | $ | 11,923.0 | | | $ | 10,832.0 | |
應計業績分配
應計業績分配的構成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百萬美元) |
| 全球私募股權投資 | $ | 6,833.5 | | | $ | 6,412.8 | |
| | | |
| 全球信用 | 276.6 | | | 300.3 | |
全球投資解決方案(1) | 1,394.7 | | | 1,419.9 | |
| 總計 | $ | 8,504.8 | | | $ | 8,133.0 | |
(1)本公司對外部基金的一次和二次投資一般根據其在基礎基金合夥企業的第三方普通合夥人提供的淨資產中所佔的比例進行估值，該比例基於最新可獲得的信息，這些信息通常具有高達90幾天。因此，列報的數額可能不包括本季度經濟活動的影響。
大致22%和25截至2022年3月31日和2021年12月31日的應計績效分配的百分比分別與凱雷合夥人VI，L.P.，一該公司的全球私募股權基金。
應計業績分配為本公司應計業績分配和與獎勵費用相關的薪酬(見附註9)和應計回饋債務的總和，分別在未經審計的簡明綜合資產負債表中列示。應計回饋債務的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百萬美元) |
| 全球私募股權投資 | $ | (18.4) | | | $ | (18.4) | |
| | | |
| 全球信用 | (22.0) | | | (11.8) | |
| 總計 | $ | (40.4) | | | $ | (30.2) | |
本金權益法投資，不包括業績分配
該公司的主要股本方法投資(不包括業績分配)包括它在全球私募股權、全球信貸和全球投資解決方案的基金投資，通常作為普通合夥人權益，以及它通過凱雷附屬基金(包括在全球信貸)和NGP(包括在全球私募股權)對堅韌和iStar的戰略投資，這些投資沒有合併。本金投資涉及以下細分市場：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百萬美元) |
| 全球私募股權投資 | $ | 1,555.4 | | | $ | 1,231.2 | |
| | | |
全球信用(1) | 1,016.2 | | | 819.7 | |
| 全球投資解決方案 | 80.9 | | | 77.7 | |
| 總計 | $ | 2,652.5 | | | $ | 2,128.6 | |
(1)截至2022年3月31日，餘額包括美元724.8百萬美元和美元186.3100萬美元，分別與公司通過凱雷關聯投資基金對堅韌和iStar的戰略投資有關。截至2021年12月31日，餘額包括美元715.7100萬美元，與公司對堅韌的戰略投資有關。
堅韌的戰略投資
2018年11月13日，本公司收購了一家19.9根據本公司、美國國際集團及堅毅控股於2018年7月31日訂立的會員權益購買協議(“2018年MIPA”)，堅毅集團控股有限公司(“堅毅控股”)(美國國際集團(“AIG”)的全資附屬公司)(“少數股東交易”)擁有%權益。堅韌控股擁有100堅韌再保險有限公司是一家在百慕大註冊的再保險公司(“堅韌再保險”，f/k/a“DSA Re”)，為再保險AIG的一系列遺留人壽、年金、財產和意外傷害負債組合而成立，佔已發行普通股的30%。
該公司支付了$381在少數股權交易(“初始收購價”)完成時支付百萬現金，預計最高支付#美元952023年12月31日之後的額外遞延對價為100萬英鎊。2020年5月，初始購置價上調1美元99.5根據2018年MIPA，堅韌控股選擇在2020年5月13日之前不按計劃向AIG分配非按比例派息。該公司支付了$79.6將在2020年5月支付100萬美元的此類調整，並將支付剩餘的美元19.92023年12月31日之後的100萬美元。
2020年6月2日，凱雷關聯投資基金凱雷FRL，L.P.收購了一家51.6從美國國際集團(AIG)和T&D聯合資本有限公司(T&D)(T&D Holdings，Inc.)獲得的堅韌控股的%所有權權益購買了25.0根據本公司、AIG、凱雷FRL和T&D之間於2019年11月25日簽訂的會員權益購買協議(“2019年MIPA”)，作為戰略第三方投資者的所有權權益百分比。在結束時，該公司貢獻了其現有的19.9堅韌控股的%權益轉讓給凱雷FRL，從而凱雷FRL持有71.5堅韌控股的%權益。加在一起，凱雷FRL和T&D96.5堅韌控股的持股比例。於2021年10月1日，凱雷FRL、T&D及美國國際集團對堅毅控股的所有權進行重組，FGH母公司L.P.(“FGH母公司”)成為堅毅控股的直接母公司(“重組”)。凱雷FRL、T&D和AIG各自將其在堅韌控股的全部權益貢獻給FGH母公司，以換取FGH母公司的同等所有權權益。在重組前提到的“堅韌”指的是堅韌控股。在重組後的一段時間內，“堅韌”指的是FGH母公司。截至2022年3月31日，本公司對凱雷FRL的投資的賬面價值為$，凱雷FRL是一家投資公司，按公允價值核算其在堅韌的投資724.8百萬美元，相對於其成本$465.4百萬美元。
2022年3月，該公司籌集了$2.0從凱雷FRL和T&D的某些投資者那裏獲得10億美元的第三方股權資本，並承諾高達100從公司獲得100萬美元，用於堅韌的額外股權資本。堅韌不拔預計將召喚首都二2022年期間的下降。在融資和後續融資方面，公司對堅韌的間接所有權將從19.9%至10.5%。由於攤薄，公司預計其權益法投資的賬面價值將減少，相應的損失約為#美元277基於截至2022年3月31日的賬面價值，可能會根據攤薄的時間和投資的賬面價值變化而發生變化。
本公司與堅毅擁有戰略資產管理關係，根據該關係，堅毅承諾在本公司及其關聯公司的資產管理戰略和工具中分配資產。截至2022年3月31日，堅韌
控股公司和某些堅韌再保險對手方承諾的金額約為7.6到目前為止，凱雷的各種戰略都有10億美元的資本。2022年4月1日，公司通過新成立的投資顧問凱雷保險解決方案管理有限責任公司(“凱雷保險解決方案管理公司”)與堅韌的某些子公司簽訂了一項新的戰略諮詢服務協議。根據協議，CISM將向Fortendy提供包括併購、交易發起和執行以及資本管理服務在內的某些服務，以換取基於Fordium的一般賬户資產的經常性費用，這筆費用將根據Foritty的整體盈利能力在商定的範圍內進行調整。
NGP領域的戰略投資
本公司擁有NGP Management Company，L.L.C.(“NGP Management”)、由NGP提供諮詢的若干套利基金的普通合夥人的股權，以及若干NGP基金的本金投資。該公司根據權益會計方法對其在NGP的投資進行會計核算，並將這些投資計入全球私募股權部門。這些權益使公司有權獲得相當於55.0作為某些NGP基金的投資顧問的NGP Management的管理費相關收入的%，以及47.5某些目前和未來的NGP基金普通合夥人收到的業績分配的百分比。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司對NGP的投資如下：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (百萬美元) |
| NGP管理方面的投資 | $ | 369.9 | | | $ | 371.8 | |
| 對NGP普通合夥人的投資--應計業績分配 | 254.2 | | | 3.8 | |
| NGP基金的本金投資 | 74.6 | | | 61.3 | |
| NGP總投資 | $ | 698.7 | | | $ | 436.9 | |
| | | |
NGP管理方面的投資。公司在NGP管理公司的股權使公司有權獲得相當於55.0作為NGP能源基金的投資顧問的NGP Management的管理費相關收入的30%。管理費一般按以下方式計算1.0%至2.0有限合夥人在基金投資期內的承諾的百分比，以及0.5%至2.0%，以投資期屆滿或終止後投資資本的成本或公允市場價值較低者為準。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，來自NGP Management的管理費相關收入主要來自NGP XII、NGP XI和NGP X。
本公司從NGP管理費相關收入中記錄其權益收入分配的投資收入(虧損)，並記錄其在NGP Management的任何已分配費用中的份額、與戰略投資的補償要素相關的費用以及與NGP Management的固定壽命可識別無形資產相關的基差攤銷。在公司截至2022年和2021年3月31日的三個月的未經審計的簡明綜合經營報表中確認的投資淨收益(虧損)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百萬美元) |
| 來自NGP管理的管理費相關收入 | | | | | $ | 17.0 | | | $ | 18.3 | |
| 與NGP管理投資相關的費用 | | | | | (2.8) | | | (2.9) | |
| 從NGP管理投資中攤銷基差 | | | | | (0.3) | | | (0.7) | |
| 來自NGP管理的淨投資收益 | | | | | $ | 13.9 | | | $ | 14.7 | |
公司投資的剩餘賬面價值與其在被投資方相關淨資產中的份額之間的差額為#美元1.1百萬美元和美元1.4分別截至2022年3月31日和2021年12月31日；這些差額在以下期限內攤銷10從最初的投資日期算起的年數。本公司評估其權益法投資的剩餘賬面值以計提減值，只要事件或情況顯示
價值可能不可收回，並考慮多項因素，包括但不限於其對未來管理費的興趣所產生的預期現金流，以及NGP籌集新資金的能力。
對NGP普通合夥人的投資攜帶資金。該公司對NGP套利基金普通合夥人的投資使其有權47.5某些目前和未來的NGP基金普通合夥人收到的業績分配的百分比。該公司在其未經審計的簡明綜合經營報表中，將來自NGP業績分配的股權收入分配記錄在權益方法投資的本金投資收入(虧損)中，而不是業績分配。該公司確認了$250.4截至2022年3月31日的三個月，與這些業績分配相關的淨投資收益為100萬美元，主要由NGP XI和NGP XII推動。有幾個不是截至2021年3月31日的三個月與這些業績分配相關的淨投資收益(虧損)。
對NGP基金的本金投資。該公司還持有NGP套利基金的本金投資。公司確認淨投資收益(虧損)為#美元。18.0百萬美元和美元6.0分別於截至2022年及2021年3月31日止三個月，與該等投資相關，並計入其未經審核簡明綜合經營報表的本金投資收入。
CLO的本金投資和其他投資
截至2022年3月31日和2021年12月31日，CLO的本金投資為560.4百萬美元和美元361.1分別為100萬歐元，包括對CLO優先票據和次級票據的投資。這些投資的一部分是CLO定期貸款的抵押品(見附註8)。截至2022年3月31日和2021年12月31日，其他投資包括公司對BDC優先股的投資，公允價值為$73.3百萬美元和美元72.5百萬美元(見附註11)。
投資收益(虧損)
投資收益(虧損)的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百萬美元) |
| 績效分配 | | | | | | | |
| 已實現 | | | | | $ | 266.9 | | | $ | 170.9 | |
| 未實現 | | | | | 443.3 | | | 1,615.2 | |
| | | | | 710.2 | | | 1,786.1 | |
| 權益法投資的本金投資收益(虧損)(不包括業績分配) | | | | | | | |
| 已實現 | | | | | 32.8 | | | 41.2 | |
| 未實現 | | | | | 295.3 | | | 123.6 | |
| | | | | 328.1 | | | 164.8 | |
| 來自CLO投資和其他投資的本金投資收益(虧損) | | | | | | | |
| 已實現 | | | | | 2.3 | | | (0.9) | |
| 未實現 | | | | | (10.8) | | | 15.2 | |
| | | | | (8.5) | | | 14.3 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總計 | | | | | $ | 1,029.8 | | | $ | 1,965.2 | |
收入中包括的業績分配來自以下部分：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百萬美元) |
| 全球私募股權投資 | | | | | $ | 657.9 | | | $ | 1,566.5 | |
| | | | | | | |
| 全球信用 | | | | | (34.0) | | | 21.0 | |
| 全球投資解決方案 | | | | | 86.3 | | | 198.6 | |
| 總計 | | | | | $ | 710.2 | | | $ | 1,786.1 | |
大致49%, or $350.4截至2022年3月31日的三個月，業績分配的100萬美元與以下基金有關，以及確認的總收入(總收入包括業績分配、基金管理費和本金投資收入)：
•Carlyle Realty Partners VIII，L.P.(全球私募股權部門)-$148.0百萬，
•凱雷合夥公司VII，L.P.(全球私募股權部門)-$122.6百萬，
•凱雷國際能源合作伙伴I(全球私募股權部門)-$82.9百萬美元，以及
•凱雷歐洲合夥人IV，L.P.(全球私募股權部門)-$80.3百萬美元。
大致53%, or $940.9截至2021年3月31日的三個月，業績分配的100萬美元與以下基金有關，以及確認的總收入(總收入包括業績分配、基金管理費和本金投資收入)：
•凱雷合夥公司VI，L.P.(全球私募股權部門)-$576.4百萬美元，以及
•凱雷歐洲合夥人IV，L.P.(全球私募股權部門)-$424.4百萬美元。
凱雷的本金權益法投資收益(虧損)包括：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百萬美元) |
| 全球私募股權投資 | | | | | $ | 328.2 | | | $ | 105.6 | |
| | | | | | | |
| 全球信用 | | | | | (2.7) | | | 53.6 | |
| 全球投資解決方案 | | | | | 2.6 | | | 5.6 | |
| 總計 | | | | | $ | 328.1 | | | $ | 164.8 | |
綜合基金的投資
本公司合併其為主要受益人的某些CLO的財務狀況和經營結果。於截至2022年3月31日止三個月內，本公司並無成立任何以本公司為主要受益人的新CLO。
沒有一項投資的公允價值大於五列報的任何期間佔公司總資產的百分比。
綜合基金的利息和其他收入
綜合基金的利息和其他收入構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百萬美元) |
| 投資利息收入 | | | | | $ | 56.5 | | | $ | 56.9 | |
| 其他收入 | | | | | 5.2 | | | 4.2 | |
| 總計 | | | | | $ | 61.7 | | | $ | 61.1 | |
綜合基金投資淨收益(虧損)
綜合基金的淨投資收益(虧損)包括出售投資的已實現淨收益(虧損)和綜合基金投資公允價值變動所產生的未實現收益(虧損)。綜合基金投資淨收益(虧損)的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百萬美元) |
| 綜合基金投資收益(虧損) | | | | | $ | (43.4) | | | $ | 89.3 | |
| CLO負債損益 | | | | | 46.2 | | | (77.0) | |
| | | | | | | |
| 總計 | | | | | $ | 2.8 | | | $ | 12.3 | |
下表列出了綜合基金投資所得的已實現和未實現收益(虧損)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百萬美元) |
| 已實現收益 | | | | | $ | 2.7 | | | $ | 4.7 | |
| 未實現收益(虧損)淨變化 | | | | | (46.1) | | | 84.6 | |
| 總計 | | | | | $ | (43.4) | | | $ | 89.3 | |
7.無形資產和商譽
下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日的無形資產賬面金額：
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (百萬美元) |
| 已獲得的合同權利 | $ | 838.3 | | | $ | 48.0 | |
| | | |
| 累計攤銷 | (31.3) | | | (26.4) | |
| 有限壽命無形資產淨額 | 807.0 | | | 21.6 | |
| 商譽 | 13.1 | | | 13.3 | |
| 無形資產，淨額 | $ | 820.1 | | | $ | 34.9 | |
如附註3所述，每當事件或情況變化顯示資產的賬面值可能無法收回時，本公司便會審核其無形資產的減值。在截至2022年3月31日的三個月內，公司計入減值費用$4.0由於在俄羅斯租賃的飛機的收入流受損，與凱雷航空合作伙伴相關的某些已獲得合同權利的成本為100萬歐元。不是於截至2021年3月31日止三個月錄得減值虧損。
無形資產攤銷費用為#美元。4.9百萬美元和美元3.3於截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月分別列作一般開支、行政開支及其他開支，並計入未經審計的簡明綜合經營報表內。
下表彙總了2022年至2026年及以後的預期攤銷費用(單位：百萬美元)：
| | | | | |
| 2022年(不包括截至2022年3月31日的三個月) | $ | 89.5 | |
| 2023 | 117.1 | |
| 2024 | 117.1 | |
| 2025 | 117.1 | |
| 2026 | 117.0 | |
| 此後 | 249.2 | |
| $ | 807.0 | |
8.借款
本公司為其一般經營及投資目的而借貸及訂立信貸協議。該公司的債務包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | 借債
傑出的 | | 攜帶
價值 | | 借債
傑出的 | | 攜帶
價值 |
| (百萬美元) |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
CLO借款 (見下文) | $ | 405.1 | | | $ | 402.2 | | | $ | 222.6 | | | $ | 219.0 | |
| | | | | | | |
5.6252043年3月30日到期的優先債券百分比 | 600.0 | | | 600.6 | | | 600.0 | | | 600.6 | |
5.6502048年9月15日到期的優先債券百分比 | 350.0 | | | 346.2 | | | 350.0 | | | 346.1 | |
3.5002029年9月19日到期的優先債券百分比 | 425.0 | | | 421.7 | | | 425.0 | | | 421.6 | |
4.6252061年5月15日到期的附屬票據百分比 | 500.0 | | | 484.3 | | | 500.0 | | | 484.3 | |
| 債務總額 | $ | 2,280.1 | | | $ | 2,255.0 | | | $ | 2,097.6 | | | $ | 2,071.6 | |
高級信貸安排
截至2022年3月31日，高級信貸安排包括$775.0100萬美元的循環信貸安排。循環信貸安排將於2024年2月11日到期，循環信貸安排項下未償還的本金應計利息，由借款人選擇：(A)按備用基本利率加不超過適用保證金0.50%，或(B)按倫敦銀行同業拆息加不超過適用保證金1.50%(於2022年3月31日，利率為1.58%)。該公司製造了不是截至2022年3月31日止三個月內高級信貸安排下的借款，以及不是截至2022年3月31日的未償還金額。
全球信貸循環信貸安排
2018年12月17日，本公司的某些子公司設立了循環信貸額度，主要用於支持全球信貸部門的某些貸款活動。該信貸安排於2020年12月和2021年9月修訂，計劃於2024年9月到期，額度為美元。250.0百萬美元。貸款項下未償還的本金應計利息，由借款人選擇：(A)按備用基本利率加不超過適用保證金1.00%，或(B)按歐洲貨幣匯率加適用的保證金計算，不得超過2.00%。該公司製造了不是在截至2022年3月31日的三個月內，信貸安排下的借款，以及不是截至2022年3月31日的未償還餘額。
CLO借款
對於本公司的某些CLO，本公司通過與金融機構的定期貸款和其他融資安排收到的收益，為其在CLO中的部分投資提供資金。該公司未償還的CLO借款包括以下(百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 形成日期 | | 未償還借款2022年3月31日 | | | 未償還借款2021年12月31日 | | | 到期日(1) | | 截至2022年3月31日的利率 | |
| 2017年2月28日 | | $ | 40.0 | | | | $ | 51.3 | | | | 2031年11月17日 | | 2.33% | (2) |
| June 29, 2017 | | 54.8 | | | | — | | | | July 20, 2030 | | 1.88% | (4),(7) |
| 2017年12月6日 | | 43.8 | | | | — | | | | 2031年1月15日 | | 1.61% | (5),(7) |
| March 15, 2019 | | 1.8 | | | | 1.9 | | | | March 15, 2032 | | 8.11% | (3) |
| 2019年8月20日 | | 4.0 | | | | 4.1 | | | | 2032年8月15日 | | 4.74% | (3) |
| 2020年9月15日 | | 19.7 | | | | 20.3 | | | | April 15, 2033 | | 1.59% | (3) |
| 2021年1月8日 | | 20.7 | | | | 21.3 | | | | 2034年1月15日 | | 2.49% | (3) |
| March 9, 2021 | | 19.8 | | | | 20.3 | | | | 2030年8月15日 | | 1.37% | (3) |
| March 30, 2021 | | 18.6 | | | | 19.1 | | | | March 15, 2032 | | 1.71% | (3) |
| April 21, 2021 | | 3.6 | | | | 3.7 | | | | April 15, 2033 | | 5.85% | (3) |
| April 28, 2021 | | 7.8 | | | | — | | | | April 28, 2023 | | 0.80% | (6),(7) |
| May 21, 2021 | | 15.5 | | | | 15.9 | | | | 2031年11月17日 | | 1.36% | (3) |
| June 4, 2021 | | 20.7 | | | | 21.3 | | | | 2034年1月16日 | | 2.28% | (3) |
| June 10, 2021 | | 1.3 | | | | 1.4 | | | | 2031年11月17日 | | 2.85% | (3) |
| July 15, 2021 | | 15.5 | | | | — | | | | July 15, 2034 | | 2.30% | (3),(7) |
| July 20, 2021 | | 20.7 | | | | — | | | | July 20, 2031 | | 2.28% | (3),(7) |
| 2021年8月4日 | | 16.7 | | | | 17.2 | | | | 2032年8月15日 | | 1.98% | (3) |
| 2021年10月27日 | | 24.2 | | | | 24.8 | | | | 2035年10月15日 | | 2.40% | (3) |
| 2021年11月5日 | | 14.3 | | | | — | | | | 2034年1月14日 | | 2.09% | (3),(7) |
| 2022年1月6日 | | 20.8 | | | | — | | | | 2035年2月15日 | | 2.38% | (3) |
| 2022年2月22日 | | 20.8 | | | | — | | | | 2035年11月10日 | | 2.45% | (3) |
| | | | | | | | | | | |
| | $ | 405.1 | | | | $ | 222.6 | | | | | | | |
(1)到期日在註明的日期或CLO解散的日期之前。
(2)未償還的歐元借款36.1百萬歐元；按EURIBOR加協議定義的適用保證金計息。
(3)按每類已購買證券的平均實際利率加0.50%利差百分比。
(4)以倫敦銀行同業拆息加息計息1.63%.
(5)以倫敦銀行同業拆息加息計息1.37%.
(6)以EURIBOR加碼計息0.80%.
(7)各自的CLO資產是與於2022年3月從CBAM收購資產相關而購買的(見附註4)。所列成立日期為相關CLO的原始成立日期。
CLO定期貸款以本公司於各自CLO的投資作抵押，於管理CLO的凱雷實體擁有一般無抵押權益，一般對任何其他凱雷實體並無追索權。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的利息支出為1.7百萬美元和美元1.9分別為100萬美元。CLO定期貸款於2022年3月31日的未償還餘額的公允價值與根據類似債務工具的當前市場利率計算的面值大致相同。這些CLO定期貸款在公允價值層次中被歸類為III級。
歐洲CLO融資-2017年2月28日
2017年2月28日，公司某子公司與多家金融機構簽訂融資協議，由這些金融機構提供1歐元36.1百萬定期貸款(美元40.02022年3月31日)向本公司出售。這筆定期貸款以本公司於2014年和2015年成立的若干歐洲CLO的留存票據投資為抵押。這筆定期貸款將於2031年11月17日或某些歐洲國家
CLO保留的票據已被贖回。本公司可隨時預付全部或部分定期貸款。這筆定期貸款的利息按EURIBOR加適用保證金計算(2.33% at March 31, 2022).
總信貸協議-定期貸款
於二零一七年一月，本公司與一間金融機構訂立總信貸協議，根據該協議，該金融機構向本公司提供定期貸款，以購買CLO的合資格權益。根據本總信貸協議發出的定期貸款以本公司於各CLO的投資以及各CLO應付的任何高級管理費及附屬管理費作為抵押。定期貸款的利息為倫敦銀行同業拆息加CLO票據與倫敦銀行同業拆息的加權平均利差，以及每季度到期的適用保證金。於二零一七年十一月三十日及之後訂立的CLO借款的CLO契約，提供了一個替代利率框架，由本公司在LIBOR觸發事件時酌情決定。該協議於2020年1月終止。本協議項下所有未償還的CLO定期貸款已於2021年全額償還。
本公司根據CBAM先前訂立的總信貸協議承擔負債，根據該協議，一家金融機構向CBAM提供定期貸款，以購買CLO的合資格權益(見附註4)。根據該等總信貸協議發出的定期貸款，以本公司於各CLO的投資以及各CLO應付的任何高級管理費及附屬管理費作為抵押。定期貸款的利息為LIBOR加上CLO票據的LIBOR的加權平均利差和適用的保證金，該保證金每季度到期。截至2022年3月31日，這些協議下的定期貸款為98.6未償還的百萬美元。主信貸協議分別於2030年7月和2031年1月到期。
CLO回購協議
於2019年2月5日，本公司訂立總信貸安排協議(“凱雷CLO融資安排”)，為本公司管理的若干歐洲CLO的部分風險保留投資提供融資。貸款的最高額度是歐元。100.0100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，根據凱雷CLO融資機制訂立的每項交易將按已出售的每類證券的加權平均實際利率加上各方商定的利差計算利息。截至2022年3月31日，歐元188.0百萬(美元)208.3百萬美元)在凱雷CLO融資機制下未償還。
本公司根據此前由CBAM訂立的總信貸安排協議(“CBAM CLO融資安排”，連同凱雷CLO融資安排，“CLO融資安排”)承擔責任，為CBAM管理的若干歐洲CLO的部分風險保留投資提供資金(見附註4)。貸款的最高額度是歐元。100.0100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，根據CBAM CLO融資機制訂立的每筆交易將按已出售的每類證券的加權平均實際利率加上各方商定的利差計算利息。截至2022年3月31日，歐元45.6百萬(美元)50.5百萬美元)在CBAM CLO融資機制下未償還。
根據CLO融資安排訂立的每項交易均提供支付淨額結算，而在CLO融資安排的交易對手發生違約或類似事件的情況下，亦為所有交易提供淨額結算。一般而言，在交易對手違約時，本公司可終止CLO融資安排下的所有交易，並以抵押品(如有)為抵押品，或就CLO融資安排下的任何其他交易而收到的其他款項作為抵押品，以抵銷任何一筆交易的欠款；然而，在某些違約的情況下，本公司可能只能終止及抵銷受違約影響的交易。在CLO融資安排下達成的交易期間，如果出售的證券違約，公司將交付交易對手可以接受的現金或額外證券。交易終止後，本公司將以預先確定的回購價格向交易對手回購之前出售的證券。CLO融資安排可在當事人約定的某些違約或情況下隨時終止。
如果交易對手無法履行其合同義務，回購協議可能會導致信用風險。該公司通過監控交易對手信用風險和抵押品價值，將與這些活動相關的信用風險降至最低。除保證金要求外，本公司不受額外條款或或有事項的約束，該等條款或或有事項會使本公司根據質押證券的表現承擔額外責任。
高級附註
本公司若干間接附屬公司以優先票據形式發行長期借款，每半年支付利息一次。下表提供了有關這些優先票據的信息(百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | 利息支出 |
| | | 公允價值(1)
自.起 | | | | 截至三個月
三月三十一號， |
| 本金總額 | | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 | | | | | | 2022 | | 2021 |
3.8752023年2月1日到期的優先債券百分比(2) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | $ | — | | | $ | 2.5 | |
5.6252043年3月30日到期的優先債券百分比 (3) | 600.0 | | | 671.2 | | | 795.5 | | | | | | | 8.4 | | | 8.4 | |
5.6502048年9月15日到期的優先債券百分比(4) | 350.0 | | | 408.7 | | | 484.7 | | | | | | | 5.0 | | | 5.0 | |
3.5002029年9月19日到期的優先債券百分比(5) | 425.0 | | | 418.7 | | | 457.4 | | | | | | | 3.8 | | | 3.8 | |
| | | | | | | | | | | $ | 17.2 | | | $ | 19.7 | |
(1)包括應計利息。公允價值以指示性報價為基準，該等票據在公允價值層次中被歸類為第二級。
(2)於2013年1月在99.966面值的%。2021年11月，公司完成了這些票據的贖回，如下所述。
(3)已發行$400.0本金總額為百萬美元99.5832013年3月面值的%。額外的$200.0本金總額為百萬元，以104.315面值的%，並被視為單一類別，未償還的美元400.0之前發行的優先票據為100萬美元。
(4)於2018年9月於99.914面值的%。
(5)於2019年9月於99.841面值的%。
發行人可於任何時間或不時贖回全部或部分優先票據，贖回價格相等於(I)100正在贖回的票據本金的%；及(Ii)任何正在贖回的票據的剩餘預定本金和利息的現值之和，每半年按國庫券利率加國庫利率貼現至贖回日40基點(30基點在以下情況下3.875%和3.500%優先票據)，以及在每種情況下贖回本金的應計和未付利息。於2021年11月，本公司贖回剩餘本金總額$250.0百萬英寸3.875%優先票據，按票據所載的完全贖回價格贖回，並確認為$10.1提前清償債務的利息支出成本為百萬美元。
附屬票據
2021年5月，該公司的一家間接子公司發行了美元435.0本金總額為百萬美元4.6252061年5月15日到期的附屬債券百分比(“附屬債券”)，由2021年5月11日起按季支付利息。2021年6月，再增加1美元65.0發行的附屬債券本金總額為百萬元，並與已發行的未償還金額$435.0本金總額為百萬美元。附屬票據為發行人的無抵押附屬債券，並由本公司、凱雷控股各合夥企業及本公司的間接附屬公司CG附屬公司(統稱為“擔保人”)以從屬基準共同及個別提供全面及無條件擔保(“擔保”)。綜合基金並非擔保人，因此，綜合基金的資產不能用於支付擔保下的附屬票據的利息。附屬債券可由發行人選擇於2026年6月15日或以後隨時全部或部分贖回，贖回價格相等於其本金加上贖回日(但不包括贖回日)的任何應計及未償還利息。如果次級票據的到期利息在美國被視為不再可以扣除，則次級票據可以在以下時間內全部贖回，但不能部分贖回120發生此類事件的天數，贖回價格等於贖回本金加上贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未付利息。此外，附屬債券可於2026年5月15日前於90評級機構決定，根據評級機構的標準，附屬債券不應再獲得部分股權處理的天數，這是一項“評級機構事件”，贖回價格相當於102本金的%，另加到贖回日(但不包括贖回日)的任何應計利息和未付利息。
於二零二二年三月三十一日及二零二一年十二月三十一日，附屬票據的公平價值為$435.6百萬美元和美元506.0分別為100萬美元。公允價值基於活躍的市場報價，票據在公允價值層次中被歸類為I級。在截至2022年3月31日的三個月內，本公司產生了5.9次級債券的利息支出為百萬美元。
債務契約
根據貸款協議，本公司須遵守多項財務契約，其中包括維持最低數額的管理費收入資產。根據貸款協議，本公司還須遵守各種非金融契約，以及管理其優先票據和附屬票據的契約。截至2022年3月31日，該公司遵守了其各種貸款協議下的所有金融和非金融契約。
綜合基金應付貸款
綜合基金的應付貸款主要指應付CLO發行的債務證券持有人的款項。若干CLO已發行代表最附屬權益的優先股，但該等部分可於應付優先擔保貸款到期日強制贖回，因此已分類為負債，並計入未經審核簡明綜合資產負債表的綜合基金應付貸款。
截至2022年3月31日和2021年12月31日，以下借款未償還，其中包括歸類為負債的優先股(以百萬美元計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年3月31日 |
| | 借債
傑出的 | | 公允價值 | | 加權
平均值
利率，利率 | | | | 加權
平均值
剩餘
到期日
年份 |
| 高級擔保票據 | $ | 5,519.6 | | | $ | 5,470.1 | | | 1.72 | % | | | | 10.23 |
| 附屬票據、優先股及其他 | 205.5 | | | 211.9 | | | 不適用 | | (1) | | 10.43 |
| | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 5,725.1 | | | $ | 5,682.0 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| | 借債
傑出的 | | 公允價值 | | 加權
平均值
利率，利率 | | | | 加權
平均值
剩餘
到期日
年份 |
| 高級擔保票據 | $ | 5,585.4 | | | $ | 5,561.1 | | | 1.68 | % | | | | 10.25 |
| 附屬票據、優先股及其他 | 317.6 | | | 249.9 | | | 不適用 | | (1) | | 10.41 |
| | | | | | | | | |
| 總計 | $ | 5,903.0 | | | $ | 5,811.0 | | | | | | | |
(1)次級票據和優先股不具有合同利率，而是從CLO的超額現金流中獲得分配。
CLO的應付貸款以CLO持有的資產為抵押，CLO的資產不得用於償還另一CLO的負債。這種抵押品包括現金和現金等價物、公司貸款、公司債券和其他證券。截至2022年3月31日及2021年12月31日，CLO資產的公允價值為6.510億美元6.7分別為10億美元。
9.應計薪酬及利益
應計報酬和福利包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百萬美元) |
| 應計績效分配和與獎勵費用相關的薪酬 | $ | 4,269.1 | | | $ | 4,087.8 | |
| 應計獎金 | 125.9 | | | 521.4 | |
基於就業的或有現金對價 (1) | 20.5 | | | 6.3 | |
應計養卹金負債(2) | 30.4 | | | 27.4 | |
其他 (3) | 96.7 | | | 312.1 | |
| 總計 | $ | 4,542.6 | | | $ | 4,955.0 | |
(1)2018年12月對凱雷航空合作伙伴有限公司(“凱雷航空合作伙伴”，前身為阿波羅航空集團)的收購包括高達#美元的收益150.0在2020年至2025年期間實現某些收入和收益業績目標時應支付的100萬美元，作為補償支出。有關收購凱雷航空合作伙伴的更多信息，請參閲公司2018年年報Form 10-K中包含的合併財務報表附註3。
(2)AlpInvest的某些員工受AlpInvest贊助的固定收益養老金計劃的保障。本公司的其他僱員均不受固定收益退休金計劃的保障。
(3)包括$6.2百萬美元和美元207.0截至2022年3月31日和2021年12月31日，已實現的績效分配和與獎勵費用相關的薪酬分別未支付給參與者的百萬美元。
下表列出了已實現和未實現的績效分配以及與獎勵費用相關的薪酬：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百萬美元) |
| 已實現 | | | | | $ | 137.6 | | | $ | 92.7 | |
| 未實現 | | | | | 233.1 | | | 773.9 | |
| 總計 | | | | | $ | 370.7 | | | $ | 866.6 | |
10.承付款和或有事項
資本承諾
截至2022年3月31日，公司及其未合併的附屬公司對以下部門的實體有未提供資金的承諾(以百萬美元計)：
| | | | | |
| | 無資金支持
承付款 |
| 全球私募股權投資 | $ | 3,379.8 | |
| |
| 全球信用 | 478.8 | |
| 全球投資解決方案 | 238.9 | |
| 總計 | $ | 4,097.5 | |
在美元中4.110億美元的無資金承諾，約為3.3十億美元由凱雷高級專業人士、顧問和其他專業人士單獨認購，其餘部分由公司直接出資。除該等無資金承擔外，本公司可不時行使其權利，在其投資基金中購買在正常運作過程中可動用的額外權益。
在凱雷環球資本市場平臺下，本公司若干附屬公司可擔任證券發行及貸款發行的承銷商、銀團或配售代理。本公司賺取與這些活動有關的費用，並承擔出售此類證券和安置此類貸款的風險，這些貸款的期限可能更長。截至2022年3月31日，公司擁有不是與凱雷全球資本市場平臺下的貸款和證券的發起和辛迪加相關的無資金承諾。
擔保貸款
本公司或其附屬公司可不時訂立協議，為投資基金的某些債務提供擔保，例如信貸安排或股權承諾。本公司的某些合併子公司是全球投資解決方案部門某些基金的循環信貸安排的擔保人。擔保限於根據信貸安排提取的總金額或擔保人子公司的資產淨值中的較小者，約為#美元。3.2截至2022年3月31日。未償還餘額由相關基金的未催繳資本承諾擔保，本公司認為根據這項擔保獲得任何重大資金的可能性微乎其微。
或有債務(返還)
可能償還以前收到的履約撥款#美元的負債40.4截至2022年3月31日的100萬美元在未經審計的簡明綜合資產負債表中顯示為應計回贈債務，表示如果這些資金在2022年3月31日按其當前公允價值清算，將需要支付的回贈債務。但是，最終的退還義務(如果有的話)一般要到基金使用年限結束時才支付，如果返還是固定的，並且基金的合夥人同意提前支付，則一般不會在更早的時候支付(見附註3)。該公司有$9.9截至2022年3月31日，凱雷前任和現任員工以及高級專業人士的未開賬單應收賬款中有100萬與回饋義務有關。任何此類應收賬款都以凱雷高級專業人士和員工在凱雷發起的基金中進行的投資為抵押。此外，美元139.3截至2022年3月31日，已有100萬人因潛在的回饋義務而被扣留在向凱雷高級專業人員和員工分配附帶權益的過程中。該等款項是代表凱雷現任及前任僱員持有，以償還他們可能欠下的任何回贈，並由未包括在隨附的簡明綜合資產負債表內的實體持有。凱雷現任和前任高級專業人士和員工對他們的回饋義務負有個人責任。截至2022年3月31日，大約18.7公司應計回饋債務中的100萬美元是由凱雷控股合夥企業的多名現任和前任高級專業人士以及其他前任有限合夥人負責的，公司應佔的應計回饋債務淨額為$21.7百萬美元。
如果在2022年3月31日，公司基金持有的所有投資都被認為一文不值，管理層認為這種可能性很小，那麼可能需要返還的已實現和分配的附帶權益金額將為#美元1.6億美元，在適用的税後基礎上，其中約為#美元0.710億美元將由現任和前任凱雷高級專業人士負責。
租契
該公司的租賃主要包括對世界各地辦公空間的運營租賃，包括其位於華盛頓特區的總部以及位於紐約中城的紐約市辦事處。這些租約的剩餘租賃條款為一年至15幾年，其中一些包括可延長到五年其中一些條款包括終止租約的選擇權一年。該公司還有辦公設備和車輛的運營租賃，金額不大。本公司對其租賃使用權資產的減值評估與對其他長期資產的減值評估一致。
下表彙總了該公司的租賃成本、現金流和與其經營租賃有關的其他補充信息(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| 經營租賃成本 | | | | | $ | 14.0 | | | $ | 14.0 | |
| 轉租收入 | | | | | (1.5) | | | (0.7) | |
| 經營租賃總成本 | | | | | $ | 12.5 | | | $ | 13.3 | |
| | | | | | | |
| 為計入經營租賃負債的金額支付的現金 | | | | | $ | 16.0 | | | $ | 11.3 | |
| | | | | | | |
| 加權平均剩餘租期 | | | | | 11.8年份 | | 12.3年份 |
| 加權平均貼現率 | | | | | 4.1 | % | | 4.2 | % |
與經營租賃有關的租賃負債到期日如下(百萬美元)：
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2022年(不包括截至2022年3月31日的三個月) | $ | 48.7 | |
| 2023 | 62.3 | |
| 2024 | 57.8 | |
| 2025 | 55.2 | |
| 2026 | 53.7 | |
| 此後 | 380.2 | |
| 租賃付款總額 | $ | 657.9 | |
| |
| 扣除計入的利息 | (133.3) | |
| 租賃總負債 | $ | 524.6 | |
法律事項
在正常業務過程中，本公司是訴訟、調查、查詢、與僱傭有關的事項、糾紛和其他潛在索賠的一方。下面將對其中某些事項進行描述。本公司目前無法估計尚未解決的事項的合理可能損失金額或損失範圍，超出任何應計金額。本公司認為，任何現有訴訟、調查、糾紛或其他潛在索賠的結果很可能不會對本公司或該等財務報表產生超過應計金額的重大影響。本公司認為以下所述事項毫無根據。
與金融部門的許多其他公司和個人一樣，本公司和Carlyle Mezzanine Partners，L.P.被列為#年的被告福伊訴奧斯汀資本案，2009年6月向新墨西哥州法院提起的一起案件，據稱是魁擔代表新墨西哥州根據《州欺詐納税人法》(“FATA”)提起訴訟。法院於2017年9月駁回了訴訟，上訴法院於2020年確認了駁回。奎坦原告已經死亡，他們的律師在新墨西哥州被取消律師資格。各種程序性動議繼續努力，以了結此案。
本公司目前正在並預計將繼續不定期地接受各種美國和非美國政府和監管機構的檢查、正式和非正式調查和調查，這些機構包括但不限於美國證券交易委員會、司法部、州總檢察長、FINRA、全國期貨協會和英國金融市場行為監管局。公司經常配合此類審查、詢問和調查，這些檢查、調查和調查可能導致對公司或其人員提起民事、刑事、行政或其他訴訟。
無法預測所有懸而未決的調查和法律程序以及與就業有關的事項的最終結果，而且上文討論的一些事項涉及對可能數額巨大和/或數額不明的損害賠償的索賠。根據管理層已知的資料，管理層認為，截至本文件提交之日，上述事項的最終解決方案不會對本公司未經審計的簡明綜合財務報表產生重大影響。然而，鑑於若干該等事宜可能要求的鉅額及/或不確定數額的損害賠償，以及調查及訴訟本身的不可預測性，若干事宜的不利結果可能不時對本公司於任何特定期間的財務業績產生重大影響。
當估計損失或有負債很可能已經發生並且損失金額可以合理估計時，本公司應計提估計損失或有負債。截至2022年3月31日，公司已記錄的負債總額約為$35與訴訟有關的或有事項、監管審查和查詢以及其他事項的費用為100萬美元。本公司每季度評估其未決的法律和監管程序及其他事項，以評估其虧損或有應計項目，並根據管理層諮詢律師後的最佳判斷，適當地對該等應計項目進行向上或向下調整。不能保證公司的或有虧損應計項目在未來不需要調整，也不能保證，鑑於該等事項所涉及的不確定性，這些事項的最終解決方案不會大大超過本公司已記錄的應計項目。
彌償
在正常的業務過程中，公司及其子公司簽訂了包含各種陳述和保證並提供一般賠償的合同。公司在這些條款下的最大風險敞口
安排未知，因為這將涉及未來可能對本公司提出的尚未發生的索賠。然而，根據經驗，該公司認為物質損失的風險很小。
關於2021年8月公司出售其在巴西當地管理實體的權益，公司向收購公司提供了高達BRL的擔保100.0百萬(美元)21.1截至2022年3月31日，與税收有關的賠償責任的費用為100萬美元。這一擔保將於2027年8月到期，只有在用盡所有替代補救措施後才會生效。該公司認為，根據這一擔保獲得任何實質性資金的可能性微乎其微。
風險和不確定性
凱雷的基金尋求有可能實現大幅資本增值的投資機會。標的被投資人開展業務的每個行業所特有的某些事件，以及一般的經濟、政治、監管和公共衞生狀況，可能會對公司的投資和盈利產生重大負面影響。本公司管理的資金也可能出現資本部署放緩的情況，這可能會對本公司為新資金或後續資金籌集資金的能力產生不利影響，也可能影響本公司通過套利基金和管理賬户賺取的管理費。該等事件並非本公司所能控制，其可能發生的可能性及其對本公司的影響亦無法預測。
此外，這些基金的某些投資是在私人公司進行的，目前通常沒有基礎證券的公開市場。這些基金清算其上市投資的能力往往受到限制，包括由於出售的股票數量，可能需要在報價基礎上進行的折扣。這些基金清算其投資和實現價值的能力受到重大限制和不確定因素的影響，其中包括貨幣波動和自然災害。
該公司和這些基金在美國以外進行投資。美國以外的投資可能受到不太發達的破產、公司、合夥和其他法律的約束(這些法律可能會無視或以其他方式規避有限責任結構，可能會導致一個基金或投資組合公司的行動或債務對公司或不相關的基金或投資組合公司產生不利影響)。非美國投資面臨與該公司在美國的投資相同的風險，以及其他風險，如外幣匯率波動、監管要求的意外變化、政治和經濟不穩定的風險增加、管理非美國投資的困難、潛在的不利税收後果以及遵守各種外國法律的負擔。
此外，凱雷面臨着與某些大型投資有關的經濟風險集中，以及某些行業和地區的投資集中。
此外，公司還面臨信用風險。信用風險是指公司在債務證券、貸款、租賃和衍生品投資中的交易對手違約的風險，這些風險是由於借款人、承租人或衍生品交易對手沒有能力或不願支付所需或預期的款項而造成的。
本公司將現金、現金等價物、證券、應收賬款、本金權益法投資、應付帳款、應計開支、其他負債、貸款、優先票據、綜合基金資產及負債及收購的或有代價及其他代價視為其財務工具。除優先票據及附屬票據外，該等金融工具於未經審核簡明綜合資產負債表中報告的賬面值等於或接近其公允價值。優先票據及附屬票據的公允價值於附註8披露。
11.關聯方交易
應收聯屬公司和其他應收款，淨額
截至2022年3月31日和2021年12月31日，該公司的關聯公司和其他應收賬款到期如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百萬美元) |
| 應計獎勵費用 | $ | 14.0 | | | $ | 12.2 | |
| 應收現職和離職員工債務的未開賬單 | 9.9 | | | — | |
| 應收票據和關聯公司的應計利息 | 38.2 | | | 25.3 | |
| 管理費、應償還費用和來自未合併基金和附屬公司的其他應收款，淨額 | 302.7 | | | 342.1 | |
| 總計 | $ | 364.8 | | | $ | 379.6 | |
來自某些未合併基金和投資組合公司的可償還費用和其他應收款涉及從有限合夥人那裏應收的管理費、應收諮詢費和代表這些實體支付的費用。這些成本是與追求實際或擬議投資有關的成本、專業費用以及與收購、持有和處置投資有關的費用。聯屬公司有義務由公司自行決定報銷相關費用。根據管理層的決定，本公司對關聯賬户的應付金額收取利息，利率最高可達7.00截至2022年3月31日。就列報的任何期間而言，聯屬公司的應計及計入利息並不顯著。
應收票據包括公司為履行購買投資的短期債務而向某些未合併基金提供的貸款。截至2022年3月31日和2021年12月31日的應收票據還包括有息貸款#美元。18.1百萬美元和美元18.2分別向某些符合條件的凱雷員工發放100萬歐元，其中不包括第16條規定的高管和其他高級管理層成員，以資助他們對某些凱雷贊助基金的投資。這些預付款按《華爾街日報》最優惠利率減去利息計提1.00%浮動，下限利率為3.50%(與實際的2.50截至2022年3月31日)，並以每位借款人在凱雷贊助基金中的權益為抵押。
該等應收賬款會定期評估是否可收回，而被確定為無法收回的金額會直接計入簡明綜合經營報表內的一般、行政及其他開支。記錄了相應的壞賬準備，在列報的任何期間，這類金額都不大。
由於附屬公司
本公司在2022年3月31日和2021年12月31日的聯屬公司餘額如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百萬美元) |
| | | |
| 由於未合併的附屬公司 | $ | 67.6 | | | $ | 60.5 | |
| 凱雷控股子公司的遞延對價 | 132.7 | | | 200.5 | |
| 應收税金協議項下的欠款 | 101.9 | | | 101.9 | |
| 其他 | 30.7 | | | 25.2 | |
| 總計 | $ | 332.9 | | | $ | 388.1 | |
該公司已記錄了應付其某些關聯公司的款項的債務。該公司定期將其代表其關聯公司支付的費用與這些債務相抵銷。
對凱雷控股單位的遞延對價涉及對凱雷控股合夥單位持有人的剩餘債務，這些持有人將獲得總計達$1.50與轉換有關而交換的每個凱雷控股合夥單位，在五每年分期付款$0.30。前三年的分期付款
分別發生在2020年1月、2021年1月和2022年1月。債務最初按公允價值減去#美元的貼現入賬。11.3百萬美元，並使用公允價值層次結構中的第三級投入計量。
關於本公司的首次公開招股，本公司與凱雷控股合夥企業的有限合夥人訂立了一項應收税款協議，根據該協議，該合夥企業的若干附屬公司同意向參與任何交換交易的凱雷控股合夥企業的有限合夥人支付85美國聯邦、州和地方所得税中因凱雷控股合夥企業單位與凱雷集團共同單位交換而提高計税基準而實現的現金減税金額(如果有)的%。
其他關聯方交易
在正常業務過程中，該公司使用由凱雷資深專業人士控制的實體擁有的飛機。凱雷的資深專業人士支付了他們購買飛機的費用，並承擔了與其個人使用運營相關的所有運營、人員和維護費用。公司為凱雷高級專業人員和其他員工使用這些飛機的商業用途支付的費用是根據預算的商業用途按全年市場價格支付的。當實際業務使用超過預算的飛機使用時，該公司將視情況向飛機所有者和/或飛機管理公司支付額外款項。同樣，當為預算飛機使用支付的總金額超過實際業務使用的計算成本，或導致費率超過市場飛機包機費時，我們將從飛機所有者和/或飛機管理公司(視情況而定)獲得該等額外付款的補償。這些調整數每年計算一次，一般在年終後付款或償還。在截至2022年3月31日的三個月內，公司收到的淨報銷總額為#美元0.1在截至2021年3月31日的三個月內，公司支付了總計$0.4與這些飛機相關的百萬美元。飛機費用的應計費用計入未經審計的簡明綜合經營報表的一般費用、行政費用和其他費用。
2020年5月5日，公司購買2,000,000來自CSL的BDC優先股定向增發，價格為$25每股。股息按季度支付，初始金額相當於7.0年利率以現金支付，或根據CSL的選擇，9.0每年以額外的BDC優先股支付的百分比。公司記錄的股息收入為#美元。0.9百萬美元和美元0.9於截至2022年及2021年3月31日止三個月內，分別計入利息及其他收入，於未經審核簡明綜合經營報表內計入利息及其他收入。本公司對按公允價值入賬的BDC優先股的投資為#美元73.3百萬美元和美元72.5截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別為100萬歐元，並計入未經審計的簡明綜合資產負債表中的投資，包括應計業績分配。
凱雷的資深專業人士和員工可以參與投資於凱雷基金或與凱雷基金一起投資的聯合投資實體。在許多情況下，法律將參與限制為符合適用法律要求的個人。這些共同投資實體一般不要求凱雷高級專業人員和員工支付管理費或業績分配，但要求凱雷專業人員和員工支付其應承擔的合夥費用部分。
基金的附帶權益收入可按現行基準分配給高級凱雷專業人士和員工，但在某些指定的回報門檻最終未能達到時，須由作為基金普通合夥人的本公司附屬公司償還。凱雷高級專業人士和某些其他投資專業人士已親自擔保，在某些限制的情況下，這些子公司就這項普通合夥人義務承擔的義務。這種擔保是多個的，而不是連帶的，而且僅限於收到的特定個人的分配。
該公司與其投資組合中的一些公司有業務往來；所有此類安排都是在談判的基礎上進行的。
幾乎所有收入都來自凱雷的附屬公司。
12.所得税
該公司的所得税準備金(福利)為#美元。147.9百萬美元和美元273.4截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。該公司的有效税率約為20%和23分別截至2022年和2021年3月31日止三個月。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的實際税率主要包括21%的美國聯邦企業所得税税率加上美國州和外國企業所得税以及在此期間因歸屬受限股票單位而產生的税收減免，由於歸屬單位數量更多和股價更高，在截至2022年3月31日的三個月中，由於歸屬單位數量更多和股價更高，這一影響更大。截至2022年3月31日的三個月的有效税率還反映了某些未來外國預扣税的減少導致的遞延税收優惠。截至2022年3月31日和2021年12月31日，該公司擁有聯邦、州、地方和外國
應繳税款$100.0百萬美元和美元93.3分別作為應付賬款、應計費用和其他負債的組成部分記錄在隨附的簡明綜合資產負債表中。
在正常的業務過程中，公司受到聯邦和某些州、地方和外國税務監管機構的審查。除少數例外情況外，截至2022年3月31日，公司2018至2020年度的美國聯邦所得税申報單是根據正常的三年訴訟時效開放的，因此需要進行審查。2016年至2020年，州和地方的納税申報單通常要接受審計。境外納税申報單一般在2011年至2020年期間接受審計。該公司的某些附屬公司目前正在接受聯邦、州和外國税務機關的審計。
本公司認為，這些審計結果不會要求其為不確定的税務狀況記錄重大儲備，也不認為審計結果會對合並財務報表產生重大影響。本公司並不相信其擁有任何税務倉位，而其未確認税項優惠總額在未來十二個月內有合理可能大幅增加或減少。
13.合併實體中的非控股權益
本公司在合併實體中的非控股權益的構成如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | (百萬美元) |
| 綜合基金中的非凱雷權益 | $ | 225.9 | | | $ | 180.1 | |
| 非凱雷在控股子公司中的權益 | 215.5 | | | 234.4 | |
| 附帶權益、退還債務和為附帶權益分配而持有的現金中的非控制性權益 | 2.9 | | | 12.7 | |
| 合併實體中的非控股權益 | $ | 444.3 | | | $ | 427.2 | |
本公司在合併實體收入中的非控股權益的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百萬美元) |
| 綜合基金中的非凱雷權益 | | | | | $ | 25.1 | | | $ | (0.1) | |
| 非凱雷在控股子公司中的權益 | | | | | (2.4) | | | 19.1 | |
| 附帶權益、退還債務和為附帶權益分配而持有的現金中的非控制性權益 | | | | | 0.5 | | | 2.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 合併主體收入中的非控制性權益 | | | | | $ | 23.2 | | | $ | 21.6 | |
14.普通股每股收益
普通股基本淨收益(虧損)和稀釋後淨收益(虧損)計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三個月
March 31, 2022 |
| | | | | | 基本信息 | | 稀釋 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通股應佔淨收益 | | | | | $ | 571,600,000 | | | $ | 571,600,000 | |
| 加權平均已發行普通股 | | | | | 357,574,838 | | | 363,010,282 | |
| 普通股每股淨收益 | | | | | $ | 1.60 | | | $ | 1.57 | |
| | | | | | | |
| | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月
March 31, 2021 |
| | | | | 基本信息 | | 稀釋 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通股應佔淨虧損 | | | | | $ | 869,300,000 | | | $ | 869,300,000 | |
| 加權平均已發行普通股 | | | | | 354,230,092 | | | 360,504,780 | |
| 每股普通股淨收益(虧損) | | | | | $ | 2.45 | | | $ | 2.41 | |
| | | | | | | |
| | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
已發行普通股、基本普通股和稀釋普通股的加權平均計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三個月
March 31, 2022 |
| | | | | | 基本信息 | | 稀釋 |
| 凱雷集團加權平均已發行普通股 | | | | | 357,574,838 | | | 357,574,838 | |
| 未歸屬的限制性股票單位 | | | | | — | | | 3,695,350 | |
| 可發行普通股和業績歸屬限制性股票單位 | | | | | — | | | 1,740,094 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 加權平均已發行普通股 | | | | | 357,574,838 | | | 363,010,282 | |
| | | | | | | |
| | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月
March 31, 2021 |
| | | | | 基本信息 | | 稀釋 |
| 凱雷集團加權平均已發行普通股 | | | | | 354,230,092 | | | 354,230,092 | |
| 未歸屬的限制性股票單位 | | | | | — | | | 4,422,988 | |
| 可發行普通股和業績歸屬限制性股票單位 | | | | | — | | | 1,851,700 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 加權平均已發行普通股 | | | | | 354,230,092 | | | 360,504,780 | |
| | | | | | | |
| | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
本公司採用庫存股法確定未歸屬限制性股票單位所代表的稀釋性加權平均普通股。稀釋性加權平均普通股的確定還包括與公司收購相關的可發行普通股、對NGP的戰略投資、業績歸屬限制性股票單位以及與一項計劃相關的可發行普通股，根據該計劃，公司可以在完全既得的新發行股票中分配與已實現業績分配相關的補償(見簡明綜合財務報表附註15)。
15.權益
為績效分配相關薪酬而發行的股票
2021年10月，公司啟動了一項計劃，根據該計劃，公司可酌情20超過一定門檻金額的已實現績效分配和與獎勵費用相關的薪酬的%可以公司普通股的完全既得新發行股票的形式分配。在截至2022年3月31日的三個月內，公司經銷636,461完全既得、新發行的普通股，與以前應計的績效分配和與獎勵費用相關的薪酬#美元有關31.3百萬美元。
股票回購計劃
2021年10月，公司董事會授權回購至多$400.0普通股100萬股，取代了2021年2月提供的授權，自2022年1月1日起生效。根據這一回購計劃，普通股可以在公開市場交易、私下協商的交易或其他方式中不時回購，包括通過規則10b5-1計劃。回購普通股的時間和實際數量將取決於各種因素，包括法律要求、價格以及經濟和市場狀況。該回購計劃可以隨時暫停或終止，並且沒有指定的到期日。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，公司支付了總計$80.4百萬美元和美元10.0百萬美元，分別用於回購和退休約1.7百萬美元和0.3100萬股，所有回購都是通過公開市場和經紀交易完成的。截至2022年3月31日，美元319.6根據該計劃，仍有100萬的回購能力。
與收購相關而發行的股份
2022年3月，本公司發佈4.2百萬股普通股，相當於$194.5如未經審核簡明綜合財務報表附註4所述，從CBAM收購與資產組合有關的管理合約所支付的購買價格中，有100萬美元。
分紅
下表提供有關普通股季度股息的信息，這些股息由公司董事會全權決定。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股利記錄日期 | | 股息支付日期 | | 每股普通股股息 | | 向普通股股東分紅 |
| | | | (百萬美元，每股數據除外) |
| May 11, 2021 | | May 19, 2021 | | $ | 0.250 | | | $ | 88.7 | |
| 2021年8月10日 | | 2021年8月17日 | | 0.250 | | | 89.3 | |
| 2021年11月9日 | | 2021年11月17日 | | 0.250 | | | 89.1 | |
| 2022年2月15日 | | 2022年2月23日 | | 0.250 | | | 89.5 | |
| 2021年分紅年度合計 | | | | $ | 1.000 | | | $ | 356.6 | |
| | | | | | |
| May 10, 2022 | | May 17, 2022 | | $ | 0.325 | | | $ | 117.6 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 2022股息年度合計(截至2022年第一季度) | | $ | 0.325 | | | $ | 117.6 | |
董事會將考慮一般經濟和商業狀況，以及公司的戰略計劃和前景、業務和投資機會、財務狀況和義務、法律、税收和監管限制、公司向普通股股東或子公司向公司支付股息的其他限制，以及董事會可能認為相關的其他因素。此外，公司信貸安排的條款對公司支付股息的能力提供了一定的限制。
16.基於股權的薪酬
2012年5月，該合夥企業的普通合夥人凱雷集團管理有限公司通過了股權激勵計劃。股權激勵計劃於2020年1月1日進行了修訂，以反映公司普通股的股份轉換。股權激勵計劃是一種基於股權的獎勵來源，允許公司向凱雷員工、董事和顧問授予非限制性期權、股票增值權、普通股、限制性股票單位和其他基於公司普通股的獎勵。2021年6月1日，公司股東批准了經修訂和重述的股權激勵計劃，刪除了自動增加公司可供授予的普通股數量的條款，並將可供授予的普通股總數重置為16,000,000根據該計劃在2021年6月1日後授予的獎勵。截至2022年3月31日，根據修訂和重述的股權激勵計劃，公司可供授予的普通股總數為12,470,828.
本公司截至2022年3月31日的非既得股權獎勵狀況摘要和截至2022年3月31日的三個月的變化摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 未歸屬股份 | | | | | 受限
庫存
單位 | | 加權的-
平均值
授予日期
公允價值 | | 未歸屬的
普普通通
股票(1) | | 加權的-
平均值
授予日期
公允價值 | | | | |
| 平衡，2021年12月31日 | | | | | 14,775,651 | | $ | 30.70 | | | 635,430 | | | $ | 29.27 | | | | | |
| 授與 | | | | | 2,821,101 | | | $ | 44.42 | | | 188,223 | | | $ | 49.06 | | | | | |
| 既得 | | | | | 3,212,182 | | | $ | 29.76 | | | — | | | $ | — | | | | | |
| 沒收 | | | | | 30,638 | | | $ | 28.57 | | | — | | | $ | — | | | | | |
| 平衡，2022年3月31日 | | | | | 14,353,932 | | $ | 33.61 | | | 823,653 | | | $ | 33.79 | | | | | |
(1)包括與公司對NGP的戰略投資相關而發行的普通股。
該公司記錄的限制性股票單位扣除沒收後的補償費用為#美元。39.7百萬美元和美元32.4截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為百萬美元和7.9百萬美元和美元6.7相應的遞延税收優惠分別為100萬美元。截至2022年3月31日，與未歸屬限制性股票單位相關的未確認股權薪酬支出總額為$402.4百萬美元，預計將在加權平均期限為2.5好幾年了。
17.分部報告
凱雷通過以下途徑開展業務三可報告的細分市場：
全球私募股權投資-全球私募股權部門由該公司的業務組成，為投資於收購、中間市場和增長資本、房地產、基礎設施和自然資源交易的各種基金提供建議。
全球信用-全球信貸部門為一組基金提供諮詢，這些基金尋求各種類型信貸的投資機會，包括貸款和結構性信貸、直接貸款、機會性信貸、能源信貸、不良信貸、飛機融資和維修以及資本解決方案。
全球投資解決方案-全球投資解決方案部門通過AlpInvest為全球私募股權基金的基金計劃和相關的共同投資和二級活動提供諮詢。在2021年4月1日出售之前，這一細分市場還包括大都會房地產(“MRE”)，該公司是一家房地產基金的全球管理公司，以及相關的共同投資和二級活動。
該公司的可報告業務部門因其不同的投資重點和戰略而有所不同。間接費用一般根據各分部的現金薪酬和福利支出進行分配。該公司對NGP的投資收益在全球私募股權部門的各自經營標題中列示。
可分配收益。可分配收益，或“DE”，是公司行業使用的一個關鍵業績基準，管理層在做出資源配置和薪酬決策以及評估公司業績時定期進行評估三可報告的細分市場。管理層還在預算、預測和公司各部門的全面管理中使用DE。管理層認為，報告DE有助於瞭解公司的業務，投資者應該審查管理層用來分析公司部門業績的相同補充財務指標。DE值旨在顯示不受合併基金合併影響的已實現淨收益數額。DE源自公司部門報告的業績，並用於評估業績。
可分配收益與按照美國公認會計原則計算的所得税撥備前收益(虧損)的不同之處在於，它包括與某些國外業績收入(包括業績分配和激勵費用)相關的某些税項支出，但不包括未實現業績分配和相關薪酬支出、未實現本金投資收入、基於股權的薪酬支出、可歸因於合併實體中的非凱雷權益的淨收益(虧損)、或與凱雷公司行動和非經常性項目相關的費用(抵免)。與凱雷公司行動和非經常性項目相關的費用(信用)包括：與收購、處置或戰略投資相關的費用(信用)、應收税金協議負債的變化、與收購無形資產相關的攤銷和任何減值費用、與收購和處置相關的交易成本、與收購或戰略投資相關的溢價和或有對價(包括與收購或戰略投資相關的或有對價的估計公允價值相關的損益)、與租賃使用權資產相關的減值費用、債務償還的損益、與合同終止和員工遣散費相關的費用。管理層認為，計入或剔除這些項目為投資者提供了對公司核心經營業績有意義的指示。
與費用相關的收入。手續費相關收益，或“FRE”，用於評估企業從總手續費收入中支付直接基本工資和運營費用的能力。FRE與按照美國公認會計原則計算的所得税撥備前的收益(虧損)的不同之處在於，它對DE計算中包括的項目進行了調整，也對DE進行了調整，以排除已實現的業績收入、已實現的本金投資收入、淨利息(利息收入減去利息支出)，以及在未來付款時間不確定的情況下的某些一般、行政和其他費用。2022年，該公司開始在其部門業績中將與費用相關的業績收入作為單獨的項目進行披露。與費用相關的績效收入是績效收入的已實現部分，這些收入是在經常性基礎上計量和收到的，不依賴於投資的處置，也不存在返還的風險。以前，這些金額包括在
作為基金管理費的一個組成部分。在截至2022年3月31日的三個月內，公司的核心加房地產基金CPI開始實現與經常性費用相關的業績收入。CPI的已實現淨業績收入在前幾個季度並不重要。
下表列出了該公司的財務數據三截至2022年3月31日的三個月的可報告部門：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年3月31日的三個月 |
| | 全球
私
權益 | | | | 全球
信用 | | 全球
投資解決方案 | | 總計 |
| | (百萬美元) |
| 細分市場收入 | | | | | | | | | |
| 基金級手續費收入 | | | | | | | | | |
| 基金管理費 | $ | 304.2 | | | | | $ | 93.7 | | | $ | 56.3 | | | $ | 454.2 | |
| 投資組合諮詢費和交易費，淨額和其他 | 6.1 | | | | | 10.1 | | | — | | | 16.2 | |
| 與費用相關的業績收入 | 30.6 | | | | | 13.9 | | | — | | | 44.5 | |
| 基金級手續費總收入 | 340.9 | | | | | 117.7 | | | 56.3 | | | 514.9 | |
| 已實現的業績收入 | 199.9 | | | | | 13.7 | | | 22.7 | | | 236.3 | |
| 已實現本金投資收益 | 14.2 | | | | | 10.3 | | | 1.8 | | | 26.3 | |
| 利息收入 | 0.4 | | | | | 1.5 | | | 0.1 | | | 2.0 | |
| 總收入 | 555.4 | | | | | 143.2 | | | 80.9 | | | 779.5 | |
| 細分市場費用 | | | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | | | |
| 基於現金的薪酬和福利 | 153.0 | | | | | 67.2 | | | 25.6 | | | 245.8 | |
| 已實現績效收入相關薪酬 | 90.7 | | | | | 6.7 | | | 20.9 | | | 118.3 | |
| 薪酬和福利總額 | 243.7 | | | | | 73.9 | | | 46.5 | | | 364.1 | |
| 一般、行政和其他間接費用 | 45.5 | | | | | 23.5 | | | 7.3 | | | 76.3 | |
| 折舊及攤銷費用 | 6.3 | | | | | 2.0 | | | 1.2 | | | 9.5 | |
| 利息支出 | 15.8 | | | | | 8.2 | | | 2.8 | | | 26.8 | |
| 總費用 | 311.3 | | | | | 107.6 | | | 57.8 | | | 476.7 | |
| 可分配收益 | $ | 244.1 | | | | | $ | 35.6 | | | $ | 23.1 | | | $ | 302.8 | |
| (-)已實現的業績淨收入 | 109.2 | | | | | 7.0 | | | 1.8 | | | 118.0 | |
| (-)已實現本金投資收益 | 14.2 | | | | | 10.3 | | | 1.8 | | | 26.3 | |
| (+)淨利息 | 15.4 | | | | | 6.7 | | | 2.7 | | | 24.8 | |
| (=)與費用相關的收入 | 136.1 | | | | | 25.0 | | | 22.2 | | | 183.3 | |
| 截至2022年3月31日的部門資產 | $ | 9,948.6 | | | | | $ | 3,352.2 | | | $ | 1,860.0 | | | $ | 15,160.8 | |
下表列出了該公司的財務數據三截至2021年3月31日的三個月的可報告部門：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年3月31日的三個月 |
| 全球
私
權益 | | | | 全球
信用 | | 全球
投資解決方案 | | 總計 |
| | (百萬美元) |
| 細分市場收入 | | | | | | | | | |
| 基金級手續費收入 | | | | | | | | | |
| 基金管理費 | $ | 260.2 | | | | | $ | 70.6 | | | $ | 52.0 | | | $ | 382.8 | |
| 投資組合諮詢費和交易費，淨額和其他 | 10.6 | | | | | 8.8 | | | 0.3 | | | 19.7 | |
| 與費用相關的業績收入 | — | | | | | 9.4 | | | — | | | 9.4 | |
| 基金級手續費總收入 | 270.8 | | | | | 88.8 | | | 52.3 | | | 411.9 | |
| 已實現的業績收入 | 134.1 | | | | | 0.1 | | | 34.2 | | | 168.4 | |
| 已實現本金投資收益 | 23.7 | | | | | 5.9 | | | 0.4 | | | 30.0 | |
| 利息收入 | 0.2 | | | | | 2.0 | | | — | | | 2.2 | |
| 總收入 | 428.8 | | | | | 96.8 | | | 86.9 | | | 612.5 | |
| 細分市場費用 | | | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | | | |
| 基於現金的薪酬和福利 | 129.1 | | | | | 53.7 | | | 29.4 | | | 212.2 | |
| 已實現績效收入相關薪酬 | 60.2 | | | | | — | | | 32.2 | | | 92.4 | |
| 薪酬和福利總額 | 189.3 | | | | | 53.7 | | | 61.6 | | | 304.6 | |
| 一般、行政和其他間接費用 | 41.4 | | | | | 11.8 | | | 8.4 | | | 61.6 | |
| 折舊及攤銷費用 | 6.1 | | | | | 1.9 | | | 1.1 | | | 9.1 | |
| 利息支出 | 13.8 | | | | | 6.3 | | | 2.2 | | | 22.3 | |
| 總費用 | 250.6 | | | | | 73.7 | | | 73.3 | | | 397.6 | |
| 可分配收益 | $ | 178.2 | | | | | $ | 23.1 | | | $ | 13.6 | | | $ | 214.9 | |
| (-)已實現的業績淨收入 | 73.9 | | | | | 0.1 | | | 2.0 | | | 76.0 | |
| (-)已實現本金投資收益 | 23.7 | | | | | 5.9 | | | 0.4 | | | 30.0 | |
| (+)淨利息 | 13.6 | | | | | 4.3 | | | 2.2 | | | 20.1 | |
| (=)與費用相關的收入 | $ | 94.2 | | | | | $ | 21.4 | | | $ | 13.4 | | | $ | 129.0 | |
下表將截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的總收入與公司的税前收入(虧損)以及截至2022年3月31日的總資產進行了核對。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年3月31日的三個月 |
| | 可報告細分市場合計 | | 合併基金 | | 對賬項目 | | | | 凱雷合併 |
| | | | | |
| | (百萬美元) |
| 收入 | $ | 779.5 | | | $ | 61.7 | | | $ | 740.6 | | | (a) | | $ | 1,581.8 | |
| 費用 | $ | 476.7 | | | $ | 52.9 | | | $ | 312.3 | | | (b) | | $ | 841.9 | |
| 其他收入(虧損) | $ | — | | | $ | 2.8 | | | $ | — | | | (c) | | $ | 2.8 | |
| 可分配收益 | $ | 302.8 | | | $ | 11.6 | | | $ | 428.3 | | | (d) | | $ | 742.7 | |
| 總資產 | $ | 15,160.8 | | | $ | 6,723.9 | | | $ | (148.3) | | | (e) | | $ | 21,736.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年3月31日的三個月 |
| | 可報告細分市場合計 | | 合併基金 | | 對賬項目 | | | | 凱雷合併 |
| | | | | | |
| | (百萬美元) |
| 收入 | $ | 612.5 | | | $ | 61.1 | | | $ | 1,763.6 | | | (a) | | $ | 2,437.2 | |
| 費用 | $ | 397.6 | | | $ | 56.5 | | | $ | 831.1 | | | (b) | | $ | 1,285.2 | |
| 其他收入(虧損) | $ | — | | | $ | 12.3 | | | $ | — | | | (c) | | $ | 12.3 | |
| 可分配收益 | $ | 214.9 | | | $ | 16.9 | | | $ | 932.5 | | | (d) | | $ | 1,164.3 | |
(a)收入調整主要包括未實現的業績收入、未實現的本金投資收入(虧損)(包括堅韌)、在合併中扣除以達到公司總收入的綜合基金收入、可歸因於合併實體中的非控股權益的金額調整、與NGP管理公司及其附屬公司的投資有關的費用的調整(包括在經營標題中或不包括在部門業績中)、在淨基礎上反映代表凱雷基金髮生的某些成本的償還的調整，以及與某些國外業績收入相關的税項支出，詳情如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百萬美元) |
| 未實現業績和與費用相關的業績收入 | | | | | $ | 698.8 | | | $ | 1,621.8 | |
| 未實現本金投資收益 | | | | | 23.7 | | | 131.3 | |
| | | | | | | |
| 與NGP管理公司及其附屬公司投資相關的費用調整 | | | | | (3.1) | | | (3.6) | |
| 與某些國外業績收入相關的税費 | | | | | (0.1) | | | (0.1) | |
| 非控股權益和其他調整，以按淨額列報某些成本 | | | | | 17.9 | | | 45.3 | |
| 取消合併基金的收入 | | | | | 3.4 | | | (31.1) | |
| | | | | $ | 740.6 | | | $ | 1,763.6 | |
下表將截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的分部基金水平手續費收入總額與最具可比性的美國公認會計準則衡量標準--公司的綜合基金管理費--進行了核對。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百萬美元) |
| 應報告部門總額--基金級別的手續費收入 | | | | | $ | 514.9 | | | $ | 411.9 | |
調整 (1) | | | | | (64.4) | | | (30.9) | |
| 凱雷綜合基金管理費 | | | | | $ | 450.5 | | | $ | 381.0 | |
(1)調整包括對本金投資收入中的NGP管理費進行重新分類，對業務開發公司和其他產品與費用相關的業績收入進行重新分類，從合併CLO中獲得的管理費在合併中被剔除以得出公司的基金管理費，以及對包括在投資組合諮詢費、淨額和其他收入中的某些金額進行重新分類，這些收入包括在美國公認會計準則結果中計入利息和其他收入的部門業績。
(b)費用調整是指取消應付給公司的綜合基金的公司間費用，包括基於股權的薪酬、與已實現業績收入相關的薪酬和與未實現業績收入相關的薪酬、與經營標題中包括的NGP管理投資相關的費用相關的調整、反映代表凱雷基金髮生的某些成本在淨額基礎上的償還的調整、應收税款協議負債的變化以及與凱雷公司行動和非經常性項目相關的費用和抵免，詳情如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百萬美元) |
| 未實現績效和與費用相關的績效收入補償支出 | | | | | $ | 232.2 | | | $ | 775.3 | |
| 基於股權的薪酬 | | | | | 40.7 | | | 34.9 | |
| 無形資產和減值的購置或處置相關費用(貸項)及攤銷 | | | | | 29.1 | | | 19.0 | |
| | | | | | | |
| 與某些國外績效收入相關的補償相關的税費 | | | | | (0.7) | | | (5.9) | |
| 非控股權益和其他調整，以按淨額列報某些成本 | | | | | 16.5 | | | 19.9 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他調整，包括遣散費 | | | | | 4.6 | | | 2.0 | |
| 取消合併基金的費用 | | | | | (10.1) | | | (14.1) | |
| | | | | $ | 312.3 | | | $ | 831.1 | |
(c)其他收入(虧損)調整來自綜合基金，這些基金在合併中被沖銷，得出公司的其他收入(虧損)總額。
(d)下表是所得税撥備前的收入(虧損)與可分配收益和與費用相關的收益的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百萬美元) |
| 未計提所得税準備的收入(虧損) | | | | | $ | 742.7 | | | $ | 1,164.3 | |
| 調整： | | | | | | | |
| 與未實現業績和費用相關的業績收入淨額 | | | | | (466.6) | | | (846.4) | |
| 未實現本金投資收益(虧損) | | | | | (23.7) | | | (131.3) | |
| | | | | | | |
基於股權的薪酬(1) | | | | | 40.7 | | | 34.9 | |
| 與購置或處置有關的費用(貸項)，包括無形資產攤銷和減值 | | | | | 29.1 | | | 19.0 | |
| | | | | | | |
| 與某些國外業績收入相關的税費 | | | | | (0.8) | | | (6.0) | |
| 可歸因於合併實體非控股權益的淨收入 | | | | | (23.2) | | | (21.6) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他調整，包括遣散費 | | | | | 4.6 | | | 2.0 | |
| 可分配收益 | | | | | $ | 302.8 | | | $ | 214.9 | |
已實現績效收入，扣除相關薪酬後的淨額 (2) | | | | | 118.0 | | | 76.0 | |
已實現本金投資收益 (2) | | | | | 26.3 | | | 30.0 | |
| 淨利息 | | | | | 24.8 | | | 20.1 | |
| 與費用相關的收入 | | | | | $ | 183.3 | | | $ | 129.0 | |
(1)截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的股權薪酬包括在公司的美國公認會計原則經營報表中以本金投資收入以及一般、行政和其他費用列報的金額。
(2)請參閲下面與最直接可比的美國GAAP衡量標準的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | |
| |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
| 凱雷
整合 | | 調整 (3) | | 總計
可報告
細分市場 |
| (百萬美元) |
| 業績收入 | $ | 710.2 | | | $ | (473.9) | | | $ | 236.3 | |
| 與績效收入相關的薪酬支出 | 370.7 | | | (252.4) | | | 118.3 | |
| 淨業績收入 | $ | 339.5 | | | $ | (221.5) | | | $ | 118.0 | |
| | | | | |
| 本金投資收益(虧損) | $ | 319.6 | | | $ | (293.3) | | | $ | 26.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | |
| |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至2021年3月31日的三個月 |
| 凱雷
整合 | | 調整(3) | | 總計
可報告
細分市場 |
| (百萬美元) |
| 業績收入 | $ | 1,786.1 | | | $ | (1,617.7) | | | $ | 168.4 | |
| 與績效收入相關的薪酬支出 | 866.6 | | | (774.2) | | | 92.4 | |
| 淨業績收入 | $ | 919.5 | | | $ | (843.5) | | | $ | 76.0 | |
| | | | | |
| 本金投資收益(虧損) | $ | 179.1 | | | $ | (149.1) | | | $ | 30.0 | |
(3)業績收入和本金投資收入(虧損)的調整涉及：(1)扣除相關薪酬支出和未實現本金投資收入後的未實現業績分配，這些收入不包括在分部業績中；(2)在美國公認會計準則合併中註銷但已計入分部業績的綜合基金收入；(3)從分部業績中不計在內的合併實體非控股權益應佔金額；(4)本金中計入的NGP業績收入的重新分類
其中包括：(1)美國公認會計原則財務報表中的投資收入；(5)與手續費相關的業績收入的重新分類，這些收入包括在分部業績的基金水平手續費收入中；(6)與某些國外業績收入相關的税費支出的重新分類。對本金投資收入(虧損)的調整還包括將NGP Management及其聯營公司投資的收益重新分類為分部業績的適當經營標題，以及不計入與NGP Management及其聯營公司投資相關的費用，這些費用不包括在分部業績中。
(E)總資產調整是將在合併中註銷的綜合基金的資產相加，以達到本公司的總資產。
18.後續活動
分紅
2022年4月，公司董事會宣佈季度股息為#美元0.325每股普通股於2022年5月10日交易結束時向登記在冊的普通股股東支付，於2022年5月17日支付。
19.補充財務信息
以下補充財務信息顯示了綜合基金對公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的財務狀況的綜合影響，以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的經營業績。現金流量表的補充列報不受合併基金的影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年3月31日 |
| | 整合
運營中
實體 | | 整合
基金 | | 淘汰 | | 整合 |
| | (百萬美元) |
| 資產 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,290.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,290.2 | |
| 合併基金持有的現金和現金等價物 | — | | | 168.9 | | | — | | | 168.9 | |
| 受限現金 | 0.6 | | | — | | | — | | | 0.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
投資，包括#美元的業績分配8,504.8百萬 | 12,065.9 | | | — | | | (142.9) | | | 11,923.0 | |
| 綜合基金的投資 | — | | | 6,412.6 | | | — | | | 6,412.6 | |
| 聯屬公司應收賬款和其他應收賬款淨額 | 370.2 | | | — | | | (5.4) | | | 364.8 | |
| 合併基金的聯屬公司和其他應收款的應收款，淨額 | — | | | 141.5 | | | — | | | 141.5 | |
| | | | | | | |
| 固定資產，淨額 | 145.2 | | | — | | | — | | | 145.2 | |
| 租賃使用權資產，淨額 | 350.8 | | | — | | | — | | | 350.8 | |
| 存款和其他 | 100.4 | | | 0.9 | | | — | | | 101.3 | |
| | | | | | | |
| 無形資產，淨額 | 820.1 | | | — | | | — | | | 820.1 | |
| 遞延税項資產 | 17.4 | | | — | | | — | | | 17.4 | |
| 總資產 | $ | 15,160.8 | | | $ | 6,723.9 | | | $ | (148.3) | | | $ | 21,736.4 | |
| 負債和權益 | | | | | | | |
| 債務義務 | $ | 2,255.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,255.0 | |
| 綜合基金應付貸款 | — | | | 5,715.8 | | | — | | | 5,715.8 | |
| | | | | | | |
| 應付賬款、應計費用和其他負債 | 365.4 | | | — | | | — | | | 365.4 | |
| 應計薪酬和福利 | 4,542.6 | | | — | | | — | | | 4,542.6 | |
| 由於附屬公司 | 332.9 | | | — | | | — | | | 332.9 | |
| 遞延收入 | 373.7 | | | — | | | — | | | 373.7 | |
| 遞延税項負債 | 595.6 | | | — | | | — | | | 595.6 | |
| 綜合基金的其他負債 | — | | | 636.1 | | | — | | | 636.1 | |
| | | | | | | |
| 租賃負債 | 524.6 | | | — | | | — | | | 524.6 | |
| 應計退還債務 | 40.4 | | | — | | | — | | | 40.4 | |
| | | | | | | |
| 總負債 | 9,030.2 | | | 6,351.9 | | | — | | | 15,382.1 | |
| | | | | | | |
| 普通股 | 3.6 | | | — | | | — | | | 3.6 | |
| 額外實收資本 | 2,982.4 | | | 154.7 | | | (154.7) | | | 2,982.4 | |
| 留存收益 | 3,207.0 | | | — | | | — | | | 3,207.0 | |
| 累計其他綜合損失 | (280.8) | | | (8.6) | | | 6.4 | | | (283.0) | |
| | | | | | | |
| 合併實體中的非控股權益 | 218.4 | | | 225.9 | | | — | | | 444.3 | |
| | | | | | | |
| 總股本 | 6,130.6 | | | 372.0 | | | (148.3) | | | 6,354.3 | |
| 負債和權益總額 | $ | 15,160.8 | | | $ | 6,723.9 | | | $ | (148.3) | | | $ | 21,736.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| | 整合
運營中
實體 | | 整合
基金 | | 淘汰 | | 整合 |
| | (百萬美元) |
| 資產 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 2,469.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,469.5 | |
| 合併基金持有的現金和現金等價物 | — | | | 147.8 | | | — | | | 147.8 | |
| 受限現金 | 5.6 | | | — | | | — | | | 5.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
投資，包括#美元的業績分配8,133.0百萬 | 11,022.5 | | | — | | | (190.5) | | | 10,832.0 | |
| 綜合基金的投資 | — | | | 6,661.0 | | | — | | | 6,661.0 | |
| 聯屬公司應收賬款和其他應收賬款淨額 | 384.9 | | | — | | | (5.3) | | | 379.6 | |
| 合併基金的聯屬公司和其他應收款的應收款，淨額 | — | | | 138.8 | | | — | | | 138.8 | |
| | | | | | | |
| 固定資產，淨額 | 143.9 | | | — | | | — | | | 143.9 | |
| 租賃使用權資產，淨額 | 361.1 | | | — | | | — | | | 361.1 | |
| 存款和其他 | 61.3 | | | 0.4 | | | — | | | 61.7 | |
| | | | | | | |
| 無形資產，淨額 | 34.9 | | | — | | | — | | | 34.9 | |
| 遞延税項資產 | 14.5 | | | — | | | — | | | 14.5 | |
| 總資產 | $ | 14,498.2 | | | $ | 6,948.0 | | | $ | (195.8) | | | $ | 21,250.4 | |
| 負債和權益 | | | | | | | |
| 債務義務 | $ | 2,071.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,071.6 | |
| 綜合基金應付貸款 | — | | | 5,890.0 | | | — | | | 5,890.0 | |
| | | | | | | |
| 應付賬款、應計費用和其他負債 | 379.7 | | | — | | | — | | | 379.7 | |
| 應計薪酬和福利 | 4,955.0 | | | — | | | — | | | 4,955.0 | |
| 由於附屬公司 | 388.1 | | | — | | | — | | | 388.1 | |
| 遞延收入 | 120.8 | | | — | | | — | | | 120.8 | |
| 遞延税項負債 | 487.1 | | | — | | | — | | | 487.1 | |
| 綜合基金的其他負債 | — | | | 684.0 | | | (0.1) | | | 683.9 | |
| | | | | | | |
| 租賃負債 | 537.8 | | | — | | | — | | | 537.8 | |
| 應計退還債務 | 30.2 | | | — | | | — | | | 30.2 | |
| 總負債 | 8,970.3 | | | 6,574.0 | | | (0.1) | | | 15,544.2 | |
| | | | | | | |
| 普通股 | 3.6 | | | — | | | — | | | 3.6 | |
| 額外實收資本 | 2,717.6 | | | 198.6 | | | (198.6) | | | 2,717.6 | |
| 留存收益 | 2,805.3 | | | — | | | — | | | 2,805.3 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | (245.7) | | | (4.7) | | | 2.9 | | | (247.5) | |
| | | | | | | |
| 合併實體中的非控股權益 | 247.1 | | | 180.1 | | | — | | | 427.2 | |
| | | | | | | |
| 總股本 | 5,527.9 | | | 374.0 | | | (195.7) | | | 5,706.2 | |
| 負債和權益總額 | $ | 14,498.2 | | | $ | 6,948.0 | | | $ | (195.8) | | | $ | 21,250.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年3月31日的三個月 |
| | 整合
運營中
實體 | | 整合
基金 | | 淘汰 | | 整合 |
| | (百萬美元) |
| 收入 | | | | | | | |
| 基金管理費 | $ | 456.9 | | | $ | — | | | $ | (6.4) | | | $ | 450.5 | |
| 獎勵費 | 14.0 | | | — | | | — | | | 14.0 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 投資收益 | | | | | | | |
| 績效分配 | 710.2 | | | — | | | — | | | 710.2 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 本金投資收益 | 302.3 | | | — | | | 17.3 | | | 319.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總投資收益 | 1,012.5 | | | — | | | 17.3 | | | 1,029.8 | |
| 利息和其他收入 | 33.3 | | | — | | | (7.5) | | | 25.8 | |
| 綜合基金的利息和其他收入 | — | | | 61.7 | | | — | | | 61.7 | |
| | | | | | | |
| 總收入 | 1,516.7 | | | 61.7 | | | 3.4 | | | 1,581.8 | |
| 費用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | |
| 基於現金的薪酬和福利 | 254.3 | | | — | | | — | | | 254.3 | |
| 基於股權的薪酬 | 39.7 | | | — | | | — | | | 39.7 | |
| 與績效分配和獎勵費用相關的薪酬 | 370.7 | | | — | | | — | | | 370.7 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 薪酬和福利總額 | 664.7 | | | — | | | — | | | 664.7 | |
| 一般、行政和其他費用 | 106.3 | | | — | | | — | | | 106.3 | |
| 利息 | 27.8 | | | — | | | — | | | 27.8 | |
| 綜合基金的利息及其他開支 | — | | | 52.9 | | | (10.1) | | | 42.8 | |
| | | | | | | |
| 其他營業外收入 | 0.3 | | | — | | | — | | | 0.3 | |
| 總費用 | 799.1 | | | 52.9 | | | (10.1) | | | 841.9 | |
| 其他收入 | | | | | | | |
| 綜合基金投資淨收益 | — | | | 2.8 | | | — | | | 2.8 | |
| 未計提所得税準備的收入 | 717.6 | | | 11.6 | | | 13.5 | | | 742.7 | |
| 所得税撥備 | 147.9 | | | — | | | — | | | 147.9 | |
| 淨收入 | 569.7 | | | 11.6 | | | 13.5 | | | 594.8 | |
| 可歸因於合併實體非控股權益的淨收入 | (1.9) | | | — | | | 25.1 | | | 23.2 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 可歸因於凱雷集團的淨收入。 | $ | 571.6 | | | $ | 11.6 | | | $ | (11.6) | | | $ | 571.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三個月 |
| | 整合
運營中
實體 | | 整合
基金 | | 淘汰 | | 整合 |
| | (百萬美元) |
| 收入 | | | | | | | |
| 基金管理費 | $ | 386.8 | | | $ | — | | | $ | (5.8) | | | $ | 381.0 | |
| 獎勵費 | 9.5 | | | — | | | — | | | 9.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 投資收益(虧損) | | | | | | | |
| 績效分配 | 1,786.1 | | | — | | | — | | | 1,786.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 本金投資收益 | 198.4 | | | — | | | (19.3) | | | 179.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總投資收益 | 1,984.5 | | | — | | | (19.3) | | | 1,965.2 | |
| 利息和其他收入 | 26.4 | | | — | | | (6.0) | | | 20.4 | |
| 綜合基金的利息和其他收入 | — | | | 61.1 | | | — | | | 61.1 | |
| | | | | | | |
| 總收入 | 2,407.2 | | | 61.1 | | | (31.1) | | | 2,437.2 | |
| 費用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | |
| 基於現金的薪酬和福利 | 228.5 | | | — | | | — | | | 228.5 | |
| 基於股權的薪酬 | 32.4 | | | — | | | — | | | 32.4 | |
| 與績效分配和獎勵費用相關的薪酬 | 866.6 | | | — | | | — | | | 866.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 薪酬和福利總額 | 1,127.5 | | | — | | | — | | | 1,127.5 | |
| 一般、行政和其他費用 | 91.7 | | | — | | | — | | | 91.7 | |
| 利息 | 23.0 | | | — | | | — | | | 23.0 | |
| 綜合基金的利息及其他開支 | — | | | 56.5 | | | (14.1) | | | 42.4 | |
| | | | | | | |
| 其他營業外費用 | 0.6 | | | — | | | — | | | 0.6 | |
| 總費用 | 1,242.8 | | | 56.5 | | | (14.1) | | | 1,285.2 | |
| 其他損失 | | | | | | | |
| 綜合基金投資淨收益 | — | | | 12.3 | | | — | | | 12.3 | |
| 未計提所得税準備的收入 | 1,164.4 | | | 16.9 | | | (17.0) | | | 1,164.3 | |
| 所得税撥備 | 273.4 | | | — | | | — | | | 273.4 | |
| 淨收入 | 891.0 | | | 16.9 | | | (17.0) | | | 890.9 | |
| 可歸因於合併實體非控股權益的淨收入 | 21.7 | | | — | | | (0.1) | | | 21.6 | |
| 可歸因於凱雷集團的淨收入。 | 869.3 | | | 16.9 | | | (16.9) | | | 869.3 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月， |
| | 2022 | | 2021 |
| | (百萬美元) |
| 經營活動的現金流 | | | |
| 淨收入 | $ | 569.7 | | | $ | 891.0 | |
| 將淨收入與經營活動的現金流量淨額進行調整： | | | |
| 折舊及攤銷 | 19.4 | | | 13.4 | |
| | | |
| 基於股權的薪酬 | 39.7 | | | 32.4 | |
| | | |
| 非現金績效分配和獎勵費用 | (300.8) | | | (865.4) | |
| 非現金本金投資收益 | (295.4) | | | (186.5) | |
| 其他非現金金額 | 5.3 | | | 8.5 | |
| 購買投資 | (294.1) | | | (71.6) | |
| 出售投資所得收益 | 169.5 | | | 164.3 | |
| 或有對價的支付 | (5.7) | | | (49.9) | |
| | | |
| | | |
| 遞延税金變動，淨額 | 110.9 | | | 260.3 | |
| 關聯公司和其他應收賬款的到期變更 | (8.8) | | | (5.4) | |
| | | |
| 存款及其他項目的變動 | (39.8) | | | (1.4) | |
| | | |
| 應付帳款、應計費用和其他負債的變動 | (14.3) | | | (69.1) | |
| 應計報酬和福利的變動 | (580.1) | | | (328.0) | |
| 因附屬公司而發生的變化 | (0.2) | | | (0.4) | |
| | | |
| 租賃使用權資產和租賃負債變動 | (2.5) | | | 2.6 | |
| 遞延收入變動 | 254.5 | | | 255.8 | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | (372.7) | | | 50.6 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | |
| | | |
| 固定資產購置額，淨額 | (12.3) | | | (9.7) | |
| 購買CBAM無形資產和投資，淨額 | (618.4) | | | — | |
| | | |
| | | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (630.7) | | | (9.7) | |
| 融資活動產生的現金流 | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| CLO借款的償付 | (8.9) | | | (66.6) | |
| CLO借款收益，扣除融資成本 | 40.8 | | | 43.4 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 向普通股股東分紅 | (89.5) | | | (88.7) | |
| | | |
| | | |
| 支付凱雷控股單位的遞延對價 | (68.8) | | | (68.8) | |
| 非控股股東的出資 | 5.8 | | | 3.7 | |
| 對非控股股東的分配 | (27.1) | | | (15.3) | |
| 為業績分配而發行的普通股 | 31.3 | | | — | |
| 回購普通股 | (80.4) | | | (10.0) | |
| 由於/來自關聯公司融資活動的變化 | 33.1 | | | 71.1 | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (163.7) | | | (131.2) | |
| 外匯匯率變動的影響 | (17.2) | | | (12.3) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金減少 | (1,184.3) | | | (102.6) | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 2,475.1 | | | 989.6 | |
| 現金、現金等價物和受限現金，期末 | $ | 1,290.8 | | | $ | 887.0 | |
| | | |
| 補充非現金披露 | | | |
| 發行與收購CBAM無形資產和投資有關的普通股 | $ | 194.5 | | | $ | — | |
| | | |
| 現金、現金等價物和受限現金的對賬，期末： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,290.2 | | | $ | 880.4 | |
| 受限現金 | 0.6 | | | 6.6 | |
| 現金總額、現金等價物和受限現金，期末 | $ | 1,290.8 | | | $ | 887.0 | |
| | | |
| 合併基金持有的現金和現金等價物 | $ | 168.9 | | | $ | 174.6 | |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下討論分析了凱雷集團有限公司(以下簡稱“公司”)的財務狀況和經營業績。此類分析應與截至2021年12月31日的本Form 10-Q季度報告和Form 10-K年度報告中包含的綜合財務報表和相關附註一起閲讀。
概述
我們通過三個可報告的部門開展業務：全球私募股權、全球信貸和全球投資解決方案。
•全球私募股權投資-我們的全球私募股權部門為我們的收購、中間市場和成長型資本基金、我們的美國和國際重點房地產基金、我們的基礎設施和自然資源基金以及我們的遺留能源基金(定義如下)提供諮詢。該部分還包括NGP前身基金和由NGP提供諮詢的NGP套利基金。截至2022年3月31日，我們的全球私募股權部門擁有1690億美元的AUM和1070億美元的收費AUM。
•全球信用-我們的全球信貸部門為追求投資戰略的基金和工具提供諮詢，包括貸款和結構性信貸、直接貸款、機會性信貸、不良信貸、飛機融資和服務、基礎設施債務、保險解決方案和全球資本市場。截至2022年3月31日，我們的全球信貸部門擁有910億美元的AUM和670億美元的收費AUM。
•全球投資解決方案-我們的全球投資解決方案部門為基金的基金計劃以及相關的共同投資和次級活動提供諮詢。截至2022年3月31日，我們的全球投資解決方案部門擁有650億美元的AUM和370億美元的收費AUM。在2021年4月1日出售之前，我們的投資解決方案部門還包括大都會房地產(“MRE”)。
我們根據與我們管理的投資基金的合同安排賺取管理費，以及向這些基金的投資組合公司提供交易諮詢和監督服務的費用。我們通常還從投資基金獲得績效費用，這可以是激勵費或特殊的剩餘收入分配，如果基金實現了指定的投資回報，我們將其稱為績效分配或附帶權益。根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)，我們需要合併我們建議的一些投資基金。然而，為了分部報告的目的，我們在取消合併這些投資基金的基礎上列報收入和費用。因此，我們的部門收入主要包括基金管理和相關交易和投資組合諮詢費和其他收入，已實現業績收入(包括獎勵費用和業績分配)，已實現本金投資收入，包括我們對基金和其他交易證券投資的已實現收益，以及利息收入。我們的分部支出主要包括現金薪酬和福利支出，包括工資、獎金和已實現的績效付款安排，以及一般和行政費用。雖然我們的分部支出包括折舊和利息支出，但我們的分部支出不包括與收購和處置相關的費用以及無形資產和減值的攤銷。請參閲本季度報告Form 10-Q中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註17，瞭解我們根據美國公認會計原則報告的財務結果與我們分部報告的財務結果之間的差異的更多信息。
我們的基金家族
下表顯示了截至2022年3月31日，我們每個細分市場中活躍基金的名稱(縮寫)、總資本承諾(在我們的套利基金、結構性信貸基金和NGP前身基金的情況下)、管理下的資產(開放式產品和非攜帶航空工具)、總資產(對於我們的BDC)和年份。我們公佈封閉式投資基金的總資本承諾(而不是管理下的資產)，因為我們認為這一指標提供了關於此類基金的相對規模和規模的最有用信息。對於我們的產品是開放式的，因此沒有承諾資本，我們通常認為關於相對規模和規模的最有用的衡量標準是管理下的資產。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
全球私募股權投資1 | | 全球信用 |
| 企業私募股權 | 房地產結轉資金 | | 流動信貸 |
| 凱雷合夥公司(美國) | 凱雷房地產合夥公司(美國) | | 現金CLO |
| CP VIII | $11.5 bn | 2021 | C反應蛋白IX | $8.0 bn | 2021 | | 美國 | $37.6 bn | 2012-2021 |
| CP VII | $18.5 bn | 2018 | C反應蛋白VIII | $5.5 bn | 2017 | | 歐洲 | €10.1 bn | 2013-2022 |
| CP VI | $13.0 bn | 2014 | C反應蛋白VII | $4.2 bn | 2014 | | 結構性信貸基金 |
| CP V | $13.7 bn | 2007 | C反應蛋白VI | $2.3 bn | 2011 | | CREV | $0.5 bn | 2020 |
| 全球金融服務合作伙伴 | C反應蛋白V | $3.0 bn | 2006 | | CSC | $0.8 bn | 2017 |
| CGFSP III | $1.0 bn | 2018 | C反應蛋白IV | $1.0 bn | 2005 | | 流動性差的信貸 |
| CGFSP II | $1.0 bn | 2013 | Core Plus房地產(美國) | | 業務發展公司3 |
| 凱雷歐洲合作伙伴 | 消費物價指數4 | $7.9 bn | 2016 | | 凱雷擔保貸款III | $0.2 bn | 2022 |
| CEP V | €6.4 bn | 2018 | 國際房地產 | | 凱雷信貸解決方案7 | $2.1 bn | 2017 |
| CEP IV | €3.8 bn | 2014 | CER II | €0.3 bn | 2021 | | 凱雷擔保貸款8 | $2.0 bn | 2013 |
| CEP III | €5.3 bn | 2007 | CER I | €0.5 bn | 2017 | | 中端市場CLO |
| CEP II | €1.8 bn | 2003 | CEREP III | €2.2 bn | 2007 | | U.S | $0.7bn | 2017-2021 |
| 凱雷亞洲合夥人 | 基礎設施和自然資源基金 | | 機會主義信貸結轉資金 |
| 封口V | $6.6 bn | 2018 | NGP能源進賬基金 | | CCOF II | $4.4 bn | 2020 |
| CBPF II | 20億元人民幣 | 2017 | NGP XII | $4.3 bn | 2017 | | CCOF I | $2.4 bn | 2017 |
| 第IV章 | $3.9 bn | 2014 | NGP XI | $5.3 bn | 2014 | | 不良信貸結轉資金 |
| 第III章 | $2.6 bn | 2008 | NGP X | $3.6 bn | 2012 | | CSP IV | $2.5 bn | 2016 |
| 凱雷日本合作伙伴 | 其他NGP結轉資金 | | CSP III | $0.7 bn | 2011 |
| CJP IV | ¥258.0 bn | 2020 | NGP ETP IV | $0.2 bn | 2022 | | CSP II | $1.4 bn | 2007 |
| CJP III | ¥119.5 bn | 2013 | NGP礦物 | $0.3 bn | 2020 | | 不動產信貸 |
| 凱雷全球合夥人 | NGP缺口 | $0.4 bn | 2014 | | 基礎設施信貸進賬基金 |
| CGP II | $1.8 bn | 2020 | NGP前身基金 | | CICF | $0.4 bn | 2021 |
| CGP I | $3.6 bn | 2015 | 五花八門2 | $5.7 bn | 2007-2008 | | 房地產信貸結轉基金 |
| 凱雷中東和北非合作伙伴 | 國際能源進賬基金 | | CNLI9 | $0.5 bn | 2022 |
| 中東和北非I | $0.5 bn | 2008 | CIEP II | $2.3 bn | 2019 | | 能源信貸結轉資金 |
| 凱雷南美收購基金 | CIEP I | $2.5 bn | 2013 | | 第二屆CEMOF | $2.8 bn | 2015 |
| CSABF I | $0.8 bn | 2009 | 基礎設施基金 | | CEMOF I | $1.4 bn | 2011 |
| 凱雷撒哈拉以南非洲基金 | CRSEF | $0.7 bn | 2019 | | 凱雷航空合作伙伴 |
| CSSAF I | $0.7 bn | 2012 | CGIOF | $2.2 bn | 2019 | | SASOF V | $1.0 bn | 2020 |
| 凱雷祕魯基金 | CPP II | $1.5 bn | 2014 | | SASOF IV | $1.0 bn | 2018 |
| CPF I | $0.3 bn | 2012 | CPOCP | $0.5 bn | 2013 | | SASOF III | $0.8 bn | 2015 |
| 凱雷美國風險投資/成長合作伙伴 | | | | | SASOF II | $0.6 bn | 2012 |
| CP生長 | $1.1 bn | 2021 | | | | | 小腿 | $0.6 bn | 2020 |
| CEOF II | $2.4 bn | 2015 | | | | | 證券化工具4 | $3.6 bn | 五花八門 |
| CEOF I | $1.1 bn | 2011 | | | | | 其他8輛車4 | $4.3 bn | 五花八門 |
| CVP II | $0.6 bn | 2001 | | | | | 其他積分 |
| 凱雷歐洲技術合作夥伴 | | | | | CTAC3 | $1.5 bn | 2018 |
| CETP V | €1.6 bn | 2022 | | | | | 堅韌5 | $5.2 bn | 2020 |
| CETP IV | €1.4 bn | 2019 | | | | | | | |
| CETP III | €0.7 bn | 2014 | | | | | 全球投資解決方案6 |
| 凱雷亞洲風險投資/成長合作伙伴 | | | | | AlpInvest |
| 上限增長II | $0.8 bn | 2021 | | | | | 私募股權基金的基金 |
| 上限增長I | $0.3 bn | 2017 | | | | | 123輛車 | €48.2 bn | 2000-2022 |
| CAGP IV | $1.0 bn | 2008 | | | | | 二次投資 |
| 愛爾蘭卡萊爾紅衣主教 | | | | | 104輛車 | €26.2 bn | 2002-2022 |
| CCI | €0.3 bn | 2014 | | | | | 共同投資 |
| | | | | 92輛車 | €20.8 bn | 2002-2022 |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
注：除另有説明外，所示所有金額均為截至2022年3月31日的資本承諾總額。我們最近的一些葡萄酒基金目前正在籌集資金，總資本承諾可能會發生變化。此外，本文中包含的某些套利基金可能會被披露，如果它們沒有進行初始資本募集或開始投資活動，則不包括在基金業績中。NGP基金的顧問是NGP Energy Capital Management，LLC，一家單獨註冊的投資顧問公司，我們不擔任該等基金的投資顧問。
(1)Global Private Equity還包括我們與Riverstone Holdings L.L.C.聯合提供諮詢的基金(“傳統能源基金”)。這些資金的影響對我們的運營結果不再重要。
(2)包括NGP M&R、NGP ETP II和NGP IX，我們無權在這些項目上享有附帶權益份額。
(3)金額表示截至2022年3月31日的總資產加上任何可用資本。
(4)金額代表截至2022年3月31日的總AUM。
(5)包括從戰略第三方投資者那裏籌集的資金，該投資者與凱雷FRL一起直接投資于堅韌。
(6)2021年4月1日，我們完成了我們在大都會地產的權益出售。
(7)凱雷信貸解決方案公司，於2022年3月從TCG BDC II，Inc.更名。
(8)凱雷獲得了Lending，Inc.，該公司於2022年4月從TCG BDC，Inc.更名。
(9)不包括凱雷關聯基金對CNLI作出的3億美元資本承諾，以及凱雷2億美元的戰略投資。
影響我們業務的趨勢
2022年第一季度的特點是市場動盪，美國基本面穩定，歐洲和亞洲增長放緩。我們的專有投資組合數據表明，美國經濟第一季度的年化增長率為2.5%，考慮到事實上的財政緊縮、貨幣政策收緊和高通脹，這是一個穩健的增速。3月份，消費者價格指數同比上漲8.5%，漲幅比工資漲幅高出近3個百分點。在新冠肺炎奧密克戎浪潮之後，數據表明消費者已經開始重新調整他們的支出，從商品(尤其是電子商務)轉向服務，這對緩解價格壓力來説是一個積極的事態發展；2022年3月，美國酒店入住率自疫情爆發以來首次超過2019年水平，全國大部分地區零售和餐飲客流量超過2019年同期。然而，俄羅斯入侵烏克蘭和相關制裁加劇了本已上漲的能源成本(第一季度汽油價格上漲26%)和食品投入價格(美國化肥價格同比上漲近200%)。供應鏈在本季度早些時候也顯示出初步的復甦跡象，但由於入侵以及與之相關的制裁阻礙了俄羅斯和烏克蘭關鍵出口的流動，供應鏈再次中斷。值得注意的是，俄羅斯和烏克蘭是最大和第五大小麥出口國，俄羅斯是化肥生產中使用的關鍵原料的最大供應國。戰爭的餘波不僅擾亂了關鍵的供應鏈，還擾亂了供應本身，因為烏克蘭的收穫和種植季節受到威脅，能源和化肥成本擠壓了全球農民的利潤。這些影響增加了通脹持續高企至下半年的風險。
歐洲經濟最容易受到俄羅斯入侵烏克蘭的影響，嚴重依賴俄羅斯的能源以及烏克蘭和俄羅斯的商品作為其生產過程的投入。我們的專有投資組合數據表明，到2022年第一季度末，實際GDP增長已放緩至年化增長率不到1%。2022年2月，工業生產者出廠價格同比上漲31%，漲幅創歷史新高。燃料和投入價格的大幅上漲削弱了消費者需求，並使一些工業生產過程變得不經濟。
儘管中國在更大程度上不受俄羅斯/烏克蘭衝突的影響，但它的零COVID政策面臨着巨大的阻力。2022年第一季度初，中國經濟增長強於預期，儘管房地產開發活動和銷售持續動盪，但強勁的出口和國內消費提振了經濟。然而，我們專有的投資組合數據顯示，隨着全國各地重新實施大規模的封鎖，3月份股市出現收縮，尤其是在上海。中國的零COVID政策也對更廣泛的全球供應鏈產生了負面影響；工廠關閉和運輸積壓重新帶來了汽車、芯片、智能手機和其他在中國有大量製造業務的產品庫存短缺的風險。截至2022年4月11日，上海港外集裝箱船數量較3月份增長15%。
2021年，企業盈利超出預期，原因是數字化和技術投資帶來的生產率大幅提高，抵消了投入價格上漲和利潤率擴大的影響。目前的估計預計，標準普爾500指數成份股公司2022年第一季度的收益同比增長超過5%，這是一個穩定的讀數，因為與去年的強勁水平相比，這是一個不利的水平(標準普爾500指數2021年第一季度的收益增長了90%)。各行業在這一平均值附近存在顯著的離散性。金融和非必需消費品公司預計本季度收益將下降，而能源、工業和材料行業預計將表現強勁。儘管潛在增長平均穩定，但股市波動性隨着利率波動而上升。2022年到目前為止，截至2022年4月15日，10年期美國國債收益率已經上升了130個基點。美聯儲在3月份將聯邦基金利率上調了25個基點，並表示未來可能會有更激進的加息。期貨市場現在預計2022年將再加息8次，加息25個基點，2023年將再加息3次；然而，圍繞這些預期存在重大不確定性，這加劇了市場的更廣泛波動。從2021年12月31日到2022年4月15日，道瓊斯指數、標準普爾500指數和納斯達克100指數分別下跌了5.2%、7.8%和14.9%。在全球範圍內，MSCI ACWI指數、EuroStoxx 600指數和上證綜指同期分別下跌8.5%、5.7%和11.4%。
損失集中在估值最高的風險光譜的兩端。受利率風險影響最大的投機性股票--即那些擁有遠期現金流的公司--的價格今年迄今下跌了超過25%；與此同時，低風險投資級債券的跌幅也超過了10%。一般來説，較高的利率對(1)固定利率債券市場和(2)科技和高增長行業資產具有負面影響。在這兩種情況下，較高的貼現率都會對未來現金流的價值產生負面影響。在高收益債券市場獲得融資目前具有挑戰性。今年到2022年4月13日，全球債券基金經歷了近1,150億美元的資金外流。相比之下，今年迄今表現最強勁的資產是估值較低、處於風險區間中間的資產，例如股息較高和/或企業價值/銷售額比較低的公司的股票。槓桿貸款是浮動利率的，因此在利率上升時對投資者更具吸引力，截至4月下旬，槓桿貸款的表現也相對良好，略有下降。然而，融資和交易量總體上在2022年第一季度出現了顯著放緩。該季度全球併購總額約為9,000億美元，為2020年第二季度以來的最低水平，這是COVID危機的核心。
在波動性高於往常的市場背景下，我們的套利基金投資組合在第一季度增值了5%，反映了我們多元化平臺的實力以及我們在不確定時期緩解風險的能力。在我們的全球私募股權投資部門中，我們的基礎設施和自然資源基金在大宗商品價格強勁的推動下增長了19%；我們的房地產基金在美國房地產持續強勁的帶動下在第一季度增長了10%；我們的企業私募股權基金在美國和歐洲的投資組合推動下在第一季度增長了3%。在我們的全球信貸部門，我們的套利資金(約佔全球信貸剩餘公允價值總額的15%)本季度持平，這是因為我們的能源信貸套利基金的增值被凱雷航空合作伙伴的折舊所抵消。我們航空運輸基金18%的貶值反映了烏克蘭戰爭的影響，因為投資組合中約5%的飛機租賃位於受影響的地區。我們認為，這是我們在整個投資組合中對俄羅斯、白俄羅斯或烏克蘭有重大直接敞口的唯一戰略。我們的全球投資解決方案基金在第一季度增值了4%，這通常反映了我們的主要和次要基金的基金估值滯後一個季度的投資公允價值。我們的公開交易投資佔我們套利基金投資組合總公允價值的10%，在第一季度貶值了8%。我們的非套利基金Global Credit產品也繼續表現良好。截至2022年3月31日，我們業務發展公司的股息收益率約為9%至10%，我們的Interval基金的股息收益率約為7%。在我們的流動信貸策略中，我們的全球CLO投資組合的違約率繼續低於行業平均水平的一半。
2022年第一季度，我們的套利基金產生了64億美元的已實現收益，與一年前基本持平，但低於2021年第三季度和第四季度的創紀錄水平。然而，截至2022年3月31日，我們資產負債表上的應計淨業績收入達到創紀錄的43億美元，比2021年12月31日增長10%，反映了整個投資組合估值的積極影響。我們預計，這一平衡將在未來幾年帶來高水平的已實現業績收入。
在第一季度，我們的套利基金在新的或後續的交易上投資了109億美元，我們已經宣佈和/或簽署了超過15億美元的新或後續交易，預計將在未來幾個季度完成。雖然高水平的行業乾粉和廣泛可用的融資可能會培育一個競爭日益激烈的市場，但我們相信，我們的投資平臺將使我們能夠迅速轉向發現錯位的機會，我們相信這將使我們能夠在整個2022年繼續部署資本。
我們在第一季度籌集了92億美元的新資本，另外還籌集了20億美元的第三方資本，用於我們對堅韌的戰略投資，這是我們第五隻歐洲科技基金的首次完成，也是與2022年3月從iStar收購一個多元化的三重淨租賃組合相關的資金。資本部署的步伐導致基金產品比以往任何時候都更快地重返市場，有限合夥人有越來越多的投資機會需要考慮。因此，我們預計，隨着有限合夥人平衡分配限制和更多產品，籌資格局將變得越來越競爭激烈。除了通過籌資實現有機增長外，我們還宣佈了幾筆交易，以推動無機基礎上的增長性增長，包括我們於2022年3月從CBAM Partners LLC收購CLO管理合同，我們最近宣佈的收購生命科學投資公司Abingworth的協議，以及我們與堅韌的戰略諮詢服務協議，該協議於2022年4月1日簽署。
近幾個月來，美國證券交易委員會提出了幾項規則建議，我們目前正在評估對我們的業務和運營以及我們投資組合公司的潛在影響。這些建議包括但不限於：(I)重大網絡安全事件的新報告要求和有關公司網絡安全風險計劃的定期報告，(Ii)1940年《投資顧問法案》下的新規則和修正案，擴大合規義務並禁止私人基金顧問的某些活動，以及(Iii)廣泛的氣候變化披露法規。我們還在密切評估現任政府和國會提出的金融、監管和其他提案，以及它們對我們業務的潛在影響。雖然目前的税收和監管制度可能會發生變化，但最近的財政刺激和
擬議的基礎設施一攬子計劃之後，可能會增加更長期的支出。政策變化的可能性可能會給我們的投資組合公司和我們的投資策略帶來監管方面的不確定性，並可能對我們的盈利能力和我們投資組合公司的盈利能力產生不利影響。
《大辭呈》繼續影響勞動力市場，隨着企業爭奪人才，招聘變得更具挑戰性，薪酬也變得更加昂貴。雖然我們的自然減員水平與大流行前的水平大體一致，但我們的技術和財務職能的週轉有所增加。隨着我們尋求招聘合格的專業人員來填補現有職位和填補新的職位，我們的薪酬可能會面臨上升的壓力。
近期交易
收購iStar Triple Net Lease投資組合
2022年3月，凱雷下屬的投資基金凱雷淨租賃收入公司以30億美元的企業價值從iStar，Inc.手中收購了一個由三重淨租賃組成的多元化投資組合，資金來自20億美元的債務和10億美元的股權。該投資組合包括橫跨工業、辦公和娛樂空間的物業，覆蓋全美1830萬平方英尺。投資基金不是由我們合併的，債務對我們是無追索權的。作為投資基金的普通合夥人，我們出資2億美元作為少數權益資產負債表投資，這筆投資包括在我們的全球信貸本金權益法投資中(見本季度報告10-Q表中包含的未經審計簡明綜合財務報表附註6)。
從CBAM Partners LLC收購CLO管理合同
2022年3月21日，我們從CBAM Partners LLC(“CBAM”)獲得了與資產組合相關的管理合同，該資產組合主要由美國和歐洲CLO以及其他跨私人信貸的資產組成。8.129億美元的收購價包括6184百萬美元的現金、約420萬股新發行的完全歸屬普通股(按收盤時的股份價值計算為1.945億美元)，以及我們因交易而產生的約340萬美元的收購成本。我們管理的150億美元資產組合被整合到我們的全球信貸平臺中。有關收購的其他資料，請參閲未經審核簡明綜合財務報表附註4。
毅力資本籌集和戰略諮詢服務協議
2022年3月，我們為堅韌籌集了20億美元的第三方股權資本，並承諾從我們的資產負債表中向凱雷FRL追加高達1億美元的資本。堅韌預計將在2022年兩次撤資。在融資和後續融資方面，我們對堅韌的間接持股比例將從19.9%降至10.5%。由於這種攤薄，我們預計我們的權益法投資的賬面價值將減少，並根據截至2022年3月31日的賬面價值在我們的美國GAAP結果中記錄約2.77億美元的相應損失，這取決於攤薄的時間和我們投資的賬面價值的變化。
2022年4月1日，我們通過新成立的投資顧問凱雷保險解決方案管理有限責任公司(以下簡稱“凱雷保險解決方案管理公司”)與堅韌的某些子公司簽訂了一項新的戰略諮詢服務協議。根據協議，CISM將向Fortendy提供包括併購、交易發起和執行以及資本管理服務在內的某些服務，以換取基於Fordium的一般賬户資產的經常性費用，這筆費用將根據Foritty的整體盈利能力在商定的範圍內進行調整。有關對堅韌的戰略投資的更多信息，請參閲未經審計的簡明綜合財務報表附註6。
收購阿賓沃斯
2022年4月，我們同意收購生命科學投資公司Abingworth，後者將擴大我們的醫療投資平臺，增加超過20億美元的管理資產和由20多名投資專業人士和顧問組成的專業團隊。對Abingworth的對價包括1.875億美元的基本收購價，其中最多4750萬美元可能用我們新發行的普通股結算，以及根據某些業績目標的實現，未來最高1.3億美元的激勵支付。此次收購包括阿賓沃斯最近的兩個活躍投資基金-阿賓沃斯生物風險投資8 LP和阿賓沃斯臨牀共同發展基金2 LP產生的業績收入的15%的權利。這筆交易預計將在2022年完成。
分紅
2022年4月，公司董事會宣佈向2022年5月10日交易結束時登記在冊的普通股股東支付每股0.325美元的季度股息，股息將於2022年5月17日支付。
關鍵財務措施
我們的關鍵財務措施將在以下幾頁中討論。有關這些關鍵財務措施和我們的其他重要會計政策的更多信息，可以在本季度報告Form 10-Q中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註3中找到。
收入
收入主要包括基金管理費、激勵費、投資收入(包括業績分配、我們在基金和其他本金投資中的已實現和未實現收益)以及利息和其他收入。
基金管理費。基金管理費包括管理費、交易和投資組合諮詢費。我們為我們持有普通合夥人權益的基金或與我們簽訂了投資諮詢或投資管理協議的基金提供諮詢服務，從而賺取管理費。此外，管理費包括追趕管理費，追趕管理費本質上是間歇性的，是指在基金隨後結束時向基金投資者收取的管理費，適用於開始收費之日至隨後結束日之間的時間段。我們大約90%的手續費收入是來自傳統封閉式長期基金的管理費，這些基金具有高度的可預測性和穩定性，對基礎基金估值沒有重大敞口。我們超過95%的賺取費用的AUM是在合約期一般為十年的基金結構中，並且不會無故贖回。
凱雷合夥公司VII，L.P.(“CP VII”)是我們的第七隻美國收購基金，截至2022年3月31日擁有156億美元的可賺取AUM，其管理費分別約佔截至2022年和2021年3月31日的三個月確認的基金管理費的10%和16%。在本報告所述期間，沒有其他基金產生超過10%的基金管理費。
基金管理費不包括本公司根據有限合夥協議代表凱雷基金支付的任何合夥費用的報銷，包括與追求實際、建議或未完成投資有關的金額、專業費用、與收購、持有和處置投資有關的費用，以及其他基金管理費用。
交易和投資組合諮詢費。交易和投資組合諮詢費通常包括我們為投資組合公司提供的交易和投資組合諮詢服務所收取的費用。當由單獨的合同協議涵蓋時，我們確認這些服務的交易和投資組合諮詢費，前提是履行義務已經履行，收款得到合理保證。我們被要求通過賺取的交易和諮詢費的一定比例來抵消我們的基金管理費，我們稱之為“回扣抵消”。從歷史上看，這種回扣抵消的百分比通常約佔基金交易和諮詢費收入的80%。然而，我們與投資者分享最近的年份基金的交易和投資組合諮詢費的百分比普遍增加，因此，回扣抵消百分比通常在基金所賺取的交易和諮詢費部分的80%到100%之間，因此我們保留的交易費用收入的更大份額是由共同投資活動推動的。此外，凱雷全球資本市場(“GCM”)為我們的投資組合公司和第三方客户產生與承銷、發行和配售債務和股票證券以及貸款辛迪加相關的資本市場費用，這些費用通常不受最新年份的回扣抵消(但受上文為較舊基金規定的回扣抵消)。承銷費包括本行參與承銷商銀團參與的證券發行所產生的收益、損失和費用。投資組合諮詢費、交易費和資本市場費用的確認可能會波動，因為它們主要由我們基金內的投資活動產生，因此受到我們投資速度的影響。
獎勵費用。獎勵費用包括根據管理合同基於業績的獎勵安排，主要來自我們的某些全球信貸基金，當所管理資產的回報超過某些基準回報或其他業績目標時。在這種安排中，獎勵費用在達到業績基準時予以確認。
投資收益。投資收入包括我們的業績分配，以及我們的權益法投資和其他本金投資產生的已實現和未實現的收益和虧損。
業績分配主要包括從基金有限合夥人向我們分配的基於業績的資本分配，通常稱為附帶權益，從我們的某些投資基金中分配，我們將其稱為“套利基金”。附帶權益收入由凱雷在我們的基金投資估值高於各自合夥協議規定的某些回報障礙時確認，並基於根據基金合夥協議在每個期間結束時應支付給我們的金額，就像基金在該日期清算一樣。因此，確認為業績分配的附帶權益金額反映了我們在相關基金相關投資的公允價值損益中所佔份額，這些公允價值是按相關基金當時的公允價值相對於上一期間結束時的公允價值計算的。AS
因此，在適用的報告期內賺取的業績分配額並不代表任何未來期間，因為公允價值是以截至報告日的普遍情況為基礎的。請參閲“-影響我們業務的趨勢”進行進一步討論。
除了我們的全球私募股權基金和封閉式套利基金在全球信貸部門的業績分配外，我們還有權從我們的全球投資解決方案、凱雷航空和NGP套利基金獲得業績分配。在出售MRE時，我們還保留了對現有基金的應計業績分配淨額的權益。根據此類安排的條款，這些基金的業績分配變現時間通常晚於我們的其他套利基金。
我們的業績分配是由一系列不同年份、不同地理集中度、不同投資策略和行業專長的基金產生的。有關本管理層在《財務狀況和經營結果的討論和分析》一節中使用的基金縮略語的解釋，請參閲“-我們的基金系列”。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月產生業績分配超過總額10%的基金。在本報告所述期間，沒有其他基金產生超過10%的業績分配。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百萬美元) |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | C反應蛋白VIII | $ | 135.2 | | | CP VI | $ | 535.6 | |
| | | | | | CP VII | 73.3 | | | CEP IV | 405.3 | |
| | | | | | CIEP I | 71.0 | | | | |
| | | | | | CEP IV | 70.2 | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
根據我們與AlpInvest歷史所有者和管理團隊的安排，我們一般不會保留截至2011年7月1日存在的歷史投資和對我們基金工具的承諾的任何附帶權益(包括在該日期後行使的任何增加此類承諾的選擇權)。除某些情況外，我們有權從AlpInvest歷史所有者在2011年至2020年期間的承諾中獲得15%的附帶權益，以及就所有其他承諾(包括來自第三方的所有未來承諾)獲得40%的附帶權益。在某些情況下，與AlpInvest基金工具相關的附帶權益在荷蘭須繳納實體所得税。
我們將來自NGP業績分配的股權收入分配記錄在權益方法投資的本金投資收入(虧損)中，而不是將業績分配記錄在我們未經審計的精簡綜合經營報表中。在截至2022年3月31日的三個月中，我們確認了與這些業績分配相關的2.504億美元淨投資收益。
如果基金的投資價值跌破特定的回報門檻，已實現的附帶權益可能會被追回或返還給基金，這些門檻因基金而異。當基金投資的公允價值保持不變或跌破某些回報門檻時，先前確認的業績分配就會發生逆轉。在所有情況下，在評估附帶權益和潛在的回饋債務時，每個投資基金都是單獨考慮的。對於任何給定的時期，我們經營報表上的業績分配收入可能包括先前確認的業績分配的沖銷，這是由於特定基金的價值下降導致迄今賺取的累計業績分配減少。由於基金回報的障礙是累積的，以前確認的業績分配也可能在低於特定基金門檻利率的增值期發生逆轉。此外，當實現績效分配時，未實現的績效分配會反轉，如果已實現的績效分配金額超過期間生成的總績效分配，則未實現的績效分配可能為負數。在截至2022年和2021年3月31日的三個月中，業績分配的沖銷金額分別為9650萬美元和2010萬美元。
截至2022年3月31日，應計業績分配和應計回饋債務分別為85億美元和4040萬美元。每一筆餘額假定基金的投資在2022年3月31日以當時的公允價值進行了假設清算。這些資產和負債將繼續根據基金投資的公允價值波動，直到實現為止。截至2022年3月31日，1,870萬美元的應計回饋債務由凱雷控股合夥企業的多名現任和前任高級專業人士以及其他有限合夥人負責，公司應佔的應計回饋債務淨額為2,170萬美元。本公司使用“應計業績收入淨額”，是指應計業績分配和獎勵費用在扣除(1)應計回饋債務、(2)應計業績分配和與獎勵費用相關的薪酬、(3)業績分配和與獎勵費用相關的税收義務和(4)應計業績分配和可歸因於非控制的獎勵費用之後的總和
興趣。應計業績收入淨額不包括已實現但將在後續期間收取的任何應計業績分配和獎勵費用淨額，以及在我們的非公認會計準則財務指標中實現時作為與費用相關的業績收入列報的應計業績收入淨額。截至2022年3月31日，應計淨業績收入為43億美元。
此外，已實現業績分配可能會在未來期間發生逆轉，條件是此類數額須承擔回饋義務。如果在2022年3月31日，我們的套利基金持有的所有投資都被認為一文不值，那麼在適用的情況下，可能需要退還的已實現和以前分配的業績分配金額將在税後基礎上約為16億美元，其中約7億美元將由現任和前任凱雷高級專業人員負責。參見“流動性和資本資源”中關於“或有債務(回饋)”的相關討論。
下表總結了自凱雷成立以來我們已實現的回饋債務總額。鑑於凱雷控股合夥企業的現任和前任高級專業人士和其他有限合夥人負責支付大部分已實現的回饋債務，下表還彙總了該公司應佔的金額：
| | | | | | | | | | | |
| | 開始至2022年3月31日 |
| | 全額退還 | | 凱雷的回饋 |
| (百萬美元) |
| 各種傳統能源基金 | $ | 158.0 | | | $ | 55.0 | |
| 所有其他凱雷基金 | 80.2 | | | 12.7 | |
| 自《盜夢空間》以來的累計回饋 | $ | 238.2 | | | $ | 67.7 | |
與已實現首次公開招股前轉賬相關的員工債務和回贈的資金主要來自與回購債務相關的員工應收賬款以及來自非控股權益的債務部分。公司部分債務的回饋義務的實現減少了已實現期間的可分配收益，並對已實現期間可供分配給股東的收益產生了負面影響。此外，每個已實現附帶權益的個人接受者通常簽署擔保協議或合夥協議，個人有義務按比例返還先前分配的任何數額的已實現附帶權益，這些已實現附帶權益後來被追回。因此，作為業績分配補償的附帶權益在為回饋義務提供資金時應返還給公司。一般來説，實際的返還責任，如果有的話，直到基金生命週期結束時才到期。
在評估附帶權益和潛在的回饋債務時，每個投資基金都被單獨考慮。因此，基金內的業績分配將繼續波動，主要原因是每個基金內的某些投資構成該基金結轉的重要部分。此外，我們基金投資的公允價值可能會在不同時期有很大波動。
此外，在討論我們的非GAAP業績時，我們使用術語“已實現的業績淨收入”來指代來自我們的基金的已實現的業績分配和激勵費用，扣除分配給我們的投資專業人員的部分(如果有的話)，以及與某些合作伙伴和員工的附帶權益相關的某些税費，這些費用反映為已實現的業績分配和與薪酬支出相關的激勵費用。有關每一期間確認的已實現淨業績收入的數額，請參閲“-非公認會計準則財務指標”。見“分部分析”，瞭解各分部的已實現淨業績收入及各期間的相關討論。
投資收益也代表我們的本金投資的已實現和未實現的損益，包括我們對凱雷基金的投資，以及任何利息和其他收入。由於涉及我們對NGP的投資，投資收入還包括我們在NGP業績分配中的權益收入分配、我們投資的賬面價值與我們在被投資人基礎淨資產中的份額之間的基差的攤銷，以及與我們向我們的權益法被投資人的員工提供的補償安排相關的補償費用。已實現本金投資收益(損失)在我們贖回全部或部分投資時，或當我們收到或到期的現金收入時，如股息或分配，被記錄下來。當一項投資被認為一文不值時，也會記錄已實現的本金投資損失。未實現本金投資收益(虧損)源於標的投資公允價值的變化，以及在投資實現時先前確認的未實現收益(虧損)的沖銷。
公允價值計量。美國公認會計準則建立了一個分層披露框架，將用於衡量金融工具的市場價格投入的可觀測性按公允價值進行排名。輸入的可觀測性受一個數字的影響
這些因素包括金融工具的類型、金融工具特有的特徵和市場狀況，包括市場參與者之間交易的存在和透明度。具有現成報價的金融工具，或其公允價值可從活躍市場的報價中計量的金融工具，通常具有較高的市場價格可觀測性，而在確定公允價值時應用的判斷程度較低。
下表彙總了截至2022年3月31日我們的AUM中包括的投資和其他金融工具的估值，按細分和公允價值層次劃分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年3月31日 |
| | 全球
私
權益 | | | | 全球
信用 | | 全球投資解決方案 | | 總計 |
| 合併結果 | (百萬美元) |
| I級 | $ | 5,733 | | | | | $ | 307 | | | $ | 1,646 | | | $ | 7,686 | |
| II級 | 5,583 | | | | | 1,658 | | | 176 | | | 7,417 | |
| 第三級 | 112,731 | | | | | 70,372 | | | 42,224 | | | 225,327 | |
| 投資的公允價值 | 124,047 | | | | | 72,337 | | | 44,046 | | | 240,430 | |
| 可用資金 | 45,039 | | | | | 18,477 | | | 21,220 | | | 84,736 | |
| 總AUM | $ | 169,086 | | | | | $ | 90,814 | | | $ | 65,266 | | | $ | 325,166 | |
綜合基金的利息和其他收入。綜合基金的利息及其他收入主要指CLO資產所賺取的利息。合併基金在列報的所有期間都不是相同的實體。未來期間的合併基金可能會因基金條款的變化、新基金的形成和基金的終止而發生變化。
綜合基金投資淨收益(虧損)。綜合基金投資淨收益(虧損)衡量綜合基金資產和負債之間公允價值差異的變化。損益表示綜合基金資產的公允價值比綜合基金負債的公允價值增值(少)或折舊少(多)。損益不一定代表綜合基金的投資表現，亦不影響凱雷因管理綜合基金而收取的管理費或獎勵費用。綜合基金應佔有限合夥人投資者的淨投資收益(虧損)部分分配給非控股權益。因此，預計損益不會對公司的收入或盈利能力產生實質性影響。此外，雖然綜合基金的資產根據美國公認會計原則併入我們的資產負債表，但最終我們對該等資產沒有追索權，而該等負債一般對我們沒有追索權。因此，綜合基金的收益或虧損一般不會影響我們普通股股東的可用資產。
費用
薪酬和福利。薪酬包括工資、獎金、基於股權的薪酬和績效薪酬安排。獎金在與之相關的服務期內累加。
我們確認員工、凱雷高級專業人員、顧問和運營管理人員的績效分配和獎勵費用部分作為薪酬支出，確認方式與我們確認績效分配和獎勵費用收入的方式一致。這些數額與相關的業績分配和獎勵費用收入一起作為薪酬支出入賬，並在支付之前確認為應計薪酬和福利負債的組成部分。與業績分配和獎勵費用有關的薪酬在實現相關的業績分配和獎勵費用時支付，而不是在此類業績分配和獎勵費用應計時支付。這些基金對我們的員工、凱雷高級專業人士、顧問和運營高管的業績分配和激勵費用沒有統一的分配。因此，對於任何給定的期間，績效分配和獎勵費用薪酬與績效分配和獎勵費用收入的比率可能會因產生該期間的績效分配和獎勵費用收入的資金及其特定分配百分比而有所不同。
此外，我們實施了各種基於股權的薪酬安排，要求凱雷高級專業人士和其他員工在通常為一至四年的服務期內授予其部分股權的所有權，根據美國公認會計原則，這將導致當前和未來期間的薪酬費用。在2019年和2020年期間，我們授予的股權獎勵比以前更少。於2021年，我們向若干高級專業人士授予約710萬個長期戰略限制性股票單位，其中大部分須根據四年內實現年度業績目標而歸屬，其中較大比例的獎勵基於2024年業績年度授予。因此，再加上股價高於前幾個時期，股權薪酬支出
在未來幾年將比以往任何時候都要高。與所有基於股權的薪酬授予相關的薪酬費用不包括在與費用相關的收益和可分配收益中。
我們可能會僱傭更多的人，整體薪酬水平可能會相應增加，這可能會導致薪酬和福利支出的增加。由於之前的收購，我們有與或有對價相關的費用，採取盈利和利潤分享的形式，其中一些反映為補償費用。
一般、行政和其他費用。一般費用、行政費用和其他費用包括佔用和設備費用以及其他費用，其中主要包括專業費用，包括與我們的全球監管合規計劃相關的費用、籌資的外部成本、差旅和相關費用、通信和信息服務、折舊和攤銷(包括無形資產攤銷和減值)以及外幣交易。我們預計，一般、行政和其他費用將因不常見或不尋常的項目而有所不同，如無形資產減值或租賃使用權資產的減值以及與訴訟和或有事項相關的保險追回費用。此外，在重大籌款期間，如果我們使用第三方協助我們的籌款工作，我們的一般、行政和其他費用可能會相應增加。同樣，由於與戰略收購和新產品開發相關的盡職調查的一部分產生的專業費用和其他費用，我們的一般、行政和其他費用可能會增加。此外，我們預計，由於外匯交易的影響，一般、行政和其他費用將在不同時期波動。
合併基金的利息和其他費用。綜合基金的利息及其他開支主要包括主要與我們的CLO貸款有關的利息開支、專業費用及其他第三方開支。
所得税。所得税採用資產負債法核算。根據這一方法，遞延税項資產和負債根據資產和負債的賬面價值及其各自的計税基礎之間的差異而產生的預期未來税項後果確認，並使用當前頒佈的税率。税率變化對遞延税項資產和負債的影響在實施該變化期間的收入中確認。當部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時，遞延税項資產減值準備。
所得税臨時準備採用ASC 740允許的離散有效税率法計算，所得税會計。當由於不可能可靠地估計年度有效税率而不能應用估計的年度有效税率時，則採用離散方法。離散法將年初至今期間視為年度期間，並在此基礎上確定所得税費用或收益。
在正常的業務過程中，我們受到聯邦和某些州、地方和外國税務監管機構的審查。除了少數例外，截至2022年3月31日，我們2018年至2020年的美國聯邦所得税申報單是根據正常的三年訴訟時效開放的，因此需要進行審查。2016年至2020年，州和地方的納税申報單通常要接受審計。境外納税申報單一般在2011年至2020年期間接受審計。我們的某些附屬公司目前正在接受聯邦、州和外國税務當局的審計。
合併實體中的非控股權益。合併實體的非控股權益指並非由吾等持有的合併實體的權益組成部分。這些權益將根據一般合作伙伴的分配進行調整。
普通股每股收益。 我們根據ASC 260計算每股普通股收益，每股收益。普通股每股基本收益的計算方法是將公司普通股應佔淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股普通股收益反映了所有攤薄證券的假設轉換。我們應用庫存股方法來確定非既得限制性股票單位代表的稀釋性加權平均普通股。對於某些包含業績或市場狀況的股權薪酬獎勵，或有可發行普通股的數量計入每股普通股攤薄收益，其依據是根據獎勵條款可發行的普通股數量(如果報告期末為或有期末，如果結果是攤薄的話)。
非公認會計準則財務指標
可分配收益。可分配收益，或“DE”，是我們行業使用的一個關鍵業績基準，管理層在做出資源配置和薪酬決策以及評估我們三個部門的業績時定期進行評估。我們還在預算、預測和細分市場的整體管理中使用DE。我們相信，報告DE有助於瞭解我們的業務，投資者應該審查管理層用來分析我們部門業績的相同補充財務指標。DE值旨在顯示不受合併基金合併影響的已實現淨收益數額。DE源自我們部門報告的結果，是評估業績的另一種衡量標準。
可分配收益不同於按照美國公認會計原則計算的所得税撥備前的收益(虧損)，因為它包括與某些國外業績收入(包括業績)相關的某些税費
不包括未實現業績分配及相關薪酬支出、未實現本金投資收入、基於股權的薪酬支出、可歸因於非凱雷在合併實體中的權益的淨收益(虧損)、或與凱雷公司行動和非經常性項目相關的費用(信用)。與凱雷公司行動和非經常性項目相關的費用(信用)包括：與收購、處置或戰略投資有關的費用、應收税金協議負債的變化、與收購無形資產有關的攤銷和任何減值費用、與收購和處置有關的交易成本、與溢價和或有對價相關的費用(包括與與收購或戰略投資相關的或有對價估計公允價值相關的損益)、與租賃使用權資產相關的減值費用、債務註銷的損益、與合同終止和員工遣散費相關的費用。我們相信，計入或剔除這些項目為投資者提供了關於我們核心運營業績的有意義的指示。這一措施是對根據美國公認會計原則編制的“綜合經營結果”中進一步討論的經營結果的補充，而不是替代。
與費用相關的收益。與費用相關的收益，或“FRE”，是DE的一個組成部分，用於評估企業從總費用收入中支付直接基本薪酬和運營費用的能力。FRE與按照美國公認會計原則計算的所得税撥備前的收益(虧損)的不同之處在於，它對DE計算中包括的項目進行了調整，並對DE進行了調整，以剔除已實現的業績收入、凱雷基金投資的已實現本金投資收入、淨利息(利息收入減去利息支出)，以及當未來付款的時間不確定時的某些一般、行政和其他費用。與費用相關的收益包括與費用相關的績效收入和相關的薪酬支出。與費用相關的績效收入是指績效收入的已實現部分，這些收入是在經常性的基礎上衡量和收到的，不依賴於實現事件，也沒有回饋的風險。
運營指標
我們監控資產管理行業常見的某些運營指標。
管理的賺取手續費的資產。管理下的賺取費用的資產或賺取費用的AUM指的是我們管理或建議的資產，我們從這些資產中獲得經常性基金管理費。一旦費用被激活，我們的可賺取費用的AUM通常基於以下之一：
(a)承諾費期間AlpInvest結轉基金的有限合夥人資本承諾額，通常用於原始投資期尚未屆滿的結轉基金(每個期間這一部分的金額見下表“基於資本承諾額的可賺取費用的AUM”)；
(b)按成本計算的有限合夥人投資資本的剩餘金額，通常用於最初投資期已滿的套利基金和某些共同投資工具以及我們的一家業務發展公司(各期這一組成部分的金額見下表“基於投資資本的收費AUM”)；
(c)截至季度截止日期，我們CLO和其他證券化工具在面值上產生手續費的抵押品餘額總額，如基金契約所定義(通常不包括股票和違約頭寸)；
(d)某些套利基金資產淨值的外部投資者部分(各期間這一部分的數額見下表“以資產淨值為基礎的可賺取手續費的資產規模”)；
(e)我們的一家業務發展公司和某些套利基金的總資產(包括通過槓桿獲得的資產)，不包括現金和現金等價物(見下表中“基於成本或公允價值較低的收費AUM和其他”，瞭解這一組成部分在每個時期的金額)；以及
(f)投資資本成本或公允價值的較低者，通常用於承諾費期限已屆滿的AlpInvest進位基金和某些已過投資期的進位基金(見下表中“基於成本或公允價值較低的收費AUM和其他”，以瞭解每一期間的這一組成部分的金額)。
下表按每個期間的各個組成部分詳細説明瞭可產生費用的AUM。
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日， | |
| | 2022 | | 2021 | |
| 合併結果 | (百萬美元) | |
| 可賺取費用的AUM的組成部分 | | | | |
| 基於資本承諾的可賺取費用的AUM(1) | $ | 72,933 | | | $ | 78,362 | | |
| 基於投入資本的可賺取費用的AUM(2) | 63,311 | | | 39,622 | | |
| 基於抵押品餘額的手續費AUM，按面值計算(3) | 43,406 | | | 27,617 | | |
| 基於資產淨值的可賺取手續費的AUM(4) | 9,942 | | | 8,084 | | |
| 基於成本或公允價值較低的收費AUM和其他(5) | 21,468 | | | 19,447 | | |
| 期末餘額(6)(7)(8) | $ | 211,060 | | | $ | 173,132 | | |
(1)反映原始投資期、加權平均投資期或承諾費期間尚未到期的有限合夥人資本承諾。
(2)反映有限合夥人按成本計算的投資資本，幷包括為某些全球私募股權和全球投資解決方案基金的投資承諾或預留的金額。
(3)代表我們CLO/結構性產品按面值計算的可賺取手續費的抵押品餘額和本金餘額總額。
(4)反映某些其他套利基金的資產淨值。
(5)包括按資產總值收取費用的基金。
(6)Energy III、Energy IV和RenewII(統稱為“傳統能源基金”)由Riverstone Holdings LLC及其附屬公司管理。凱雷和Riverstone的附屬公司分別擔任Legacy Energy基金的投資顧問。凱雷在Energy IV和Renew II的管理委員會中擁有少數席位。凱雷和Riverstone分別在Energy III的管理委員會中佔有一半的席位，但該基金的投資期已過，對該基金的剩餘投資正在正常業務過程中處置。截至2022年3月31日，Legacy Energy基金總共擁有約2億美元的AUM和4億美元的收費AUM。我們不再為Legacy Energy基金籌集資金，預計隨着基金的清盤，這些餘額將隨着時間的推移繼續減少。
(7)截至2022年3月31日和2021年3月31日的期末餘額分別不包括143億美元和127億美元的未決可賺取費用的AUM，其費用尚未激活。
(8)截至2021年3月31日的期末餘額包括大都會地產23億美元的收費AUM，該資產於2021年4月1日出售。
下表提供了賺取費用的AUM的期間至期間前滾。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月， | | |
| | 2022 | | 2021 | | | | |
| 合併結果 | (百萬美元) |
| 賺取費用的AUM前滾 | | | | | | | |
| 期初餘額 | $ | 193,419 | | | $ | 170,102 | | | | | |
| 流入(1) | 22,142 | | | 7,959 | | | | | |
| 流出(包括變現)(2) | (3,296) | | | (3,574) | | | | | |
| 市場活躍度及其他(三) | 288 | | | 508 | | | | | |
| 外匯(4) | (1,493) | | | (1,863) | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 211,060 | | | $ | 173,132 | | | | | |
(1)流入指由我們的套利基金或單獨管理的賬户籌集的有限合夥人資本，這些賬户在期內激活了基於承諾的管理費、投資於管理費基於投資資本的工具的創收承諾、新CLO發行的創收抵押品餘額，以及我們工具的總認購(管理費基於資產淨值)。流入不包括尚未啟用費用的期間的籌款金額，這些金額被稱為待定可賺取費用的AUM。截至2022年3月31日的三個月的資金流入包括2022年3月CBAM交易中收購的140億美元可賺取手續費的AUM。
(2)資金外流是以下因素的影響：基金變現，管理費基於按成本或公允價值計算的剩餘投資資本、投資期、加權平均投資期或承諾費期滿的基金的基礎發生變化、不再需要收費的基金減少、開放式基金的總贖回以及CLO抵押品餘額的流出。在此期間，基於承諾賺取管理費的基金的分配不影響賺取管理費的AUM。
(3)市場活動及其他指以成本或公允價值及資產淨值中較低者為基礎的套利基金組合投資的已實現及未實現收益(虧損)，以及按資產總值收取費用的基金活動。
(4)外匯代表匯率波動對我們的非美元計價基金換算的影響。該期間的活動按該期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。
請參閲“分部分析”，按分部詳細討論影響每個分部所列每個期間的可賺取費用的AUM的活動。
管理下的資產。管理下的資產或AUM是指我們管理或建議的資產。我們的AUM通常等於以下各項的總和：
(A)我們的套利基金和相關共同投資工具、NGP前身基金和單獨管理的賬户的公允價值總額，加上凱雷根據對該等基金和工具的資本承諾的條款有權向該等基金和工具的投資者(包括凱雷對該等基金和工具以及凱雷高級專業人士和員工的承諾)催繳的資本；
(B)我們的CLO和其他結構性產品的票據的抵押品餘額和麪值本金總額或本金總額(包括所有頭寸)；
(C)若干套利基金的資產淨值；及
(D)我們的業務發展公司的總資產(包括通過槓桿獲得的資產)，加上凱雷有權根據其對該等工具的資本承諾條款向該等工具的投資者催繳的資本。
我們在計算AUM和賺取費用的AUM時，計入了我們與Riverstone聯合提供諮詢的某些能源和可再生資源基金、由NGP提供諮詢的NGP Energy基金，以及從戰略第三方投資者那裏籌集的資金，後者除了套利基金外，還直接投資於Forance。
對於我們的大多數套利基金，總資產管理金額包括投資資本的公允價值，而賺取費用的資產管理規模包括資本承諾金額或投資資本餘額，這取決於基金的原始投資期是否已經到期。因此，當剩餘投資的公允價值總和小於這些投資的成本時，可賺取費用的資產淨值可能大於總資產淨值。
我們對AUM和賺取手續費的AUM的計算可能與其他資產管理公司的計算不同。因此，這些措施可能無法與其他資產管理公司提出的類似措施相提並論。此外，我們計算的AUM(但不包括賺取費用的AUM)包括凱雷投資基金和我們人員對我們投資基金的未催繳承諾和投資資本的公允價值，無論此類承諾或投資資本是否受管理費或業績分配的約束。我們對AUM或收費AUM的計算並不是基於我們管理或建議的投資基金管理協議中對AUM或收費AUM的任何定義。
我們通常使用賺取手續費的AUM作為衡量我們從中賺取經常性管理費的資產變化的指標。總資產管理傾向於更好地衡量我們的投資和籌資業績，因為它反映了以公允價值加上可用資本的投資。
可用資金。“可用資本”是指可供投資的資本承諾額，對於通過基金信貸安排提供資金並預計將在以後從投資者那裏收回的股權投資，可減少的資本承諾額，加上除積極投資以外的基金層面的任何額外資產/負債。在某些分配之後，先前催繳的金額可能會重新計入可用資本。“到期的可用資本”是指一隻基金已經過了投資期和續行期，不能再將資本投資於新的或現有的交易。任何剩餘可用資本，通常是由於循環分配或為後續期間建立的特定準備金而未提取的，只能要求支付費用和支出，因此從總資產管理金額計算中剔除。
下表提供了總AUM的期間至期間前滾。
| | | | | | | |
| | 截至2022年3月31日的三個月 | | |
| 合併結果 | (百萬美元) |
| 總AUM前滾 | | | |
| 期初餘額 | $ | 300,957 | | | |
| 流入(1) | 23,749 | | | |
| 流出(包括變現)(2) | (6,557) | | | |
| 市場活躍度及其他(三) | 9,340 | | | |
| 外匯(4) | (2,323) | | | |
| 期末餘額 | $ | 325,166 | | | |
(1)資金流入反映了在此期間籌資總額的影響。對於以外幣計價的基金或工具，這反映了按季度平均匯率換算，而單獨報告的籌資指標則按每筆交易的即期匯率換算。截至2022年3月31日的三個月的資金流入包括2022年3月CBAM交易中收購的150億美元AUM。
(2)流出包括在我們的套利基金、相關的聯合投資工具、單獨管理的賬户和NGP前身基金中扣除可回收或可循環金額的分配淨額、我們的開放式基金的總贖回、CLO抵押品餘額的流動以及可用資本的到期。
(3)市場活動及其他一般指套利基金及相關共同投資工具、NGP前身基金及獨立管理賬户的組合投資的已實現及未實現收益(虧損)，以及費用、開支及非投資收入的淨影響、業務發展公司資產總值的變動及資產管理的其他變動。
(4)外匯代表匯率波動對我們的非美元計價基金換算的影響。該期間的活動按該期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。
請參閲“-細分分析”，詳細討論每一階段對總資產管理有影響的活動。
投資組合增值(折舊)。截至2022年3月31日的三個月，整體投資組合增值5%，其中專注於企業私募股權的全球私募股權部門的套利基金增值3%，專注於房地產的基金增值10%，專注於基礎設施和自然資源的基金增值19%；全球投資解決方案部門的套利基金增值4%。我們的全球信貸套利基金第一季度持平。截至2022年3月31日的12個月，整體投資組合增值32%，其中專注於公司私募股權的全球私募股權部門的套利基金增值27%，專注於房地產的基金增值45%，專注於基礎設施和自然資源的基金增值47%；全球信貸部門的套利基金增值14%；全球投資解決方案部門的套利基金增值35%。我們的公開交易投資佔我們套利基金投資組合總公允價值的10%，在第一季度貶值了8%。
雖然沒有針對整個投資組合或其任何細分市場或策略的完全可比的市場指數基準，但我們要注意的是，截至2022年3月31日的三個月，標準普爾500指數和摩根士丹利資本國際ACWI升值(折舊)分別為(4.9%)和(5.7%)，而富時NAREIT綜合升值(折舊)為(6.0%)，標準普爾石油天然氣勘探和生產指數為38.5%，標準普爾槓桿貸款指數升值(折舊)為(1.1%)。截至2022年3月31日的12個月，標準普爾500指數和摩根士丹利資本國際ACWI升值(折舊)分別為14.0%和5.7%，富時NAREIT綜合升值(折舊)為18.5%，標準普爾油氣勘探和生產指數為83.0%，標準普爾槓桿貸款指數升值(折舊)為0.3%。
合併某些凱雷基金
該公司通過多數表決權權益或作為可變利益實體的主要受益者，合併其控制的所有實體。我們合併的實體在我們未經審計的簡明合併財務報表中統稱為合併基金。截至2022年3月31日，我們的綜合基金約佔我們資產管理規模的2%；佔截至2022年3月31日的三個月的管理費的1%；佔截至2022年3月31日的三個月的總投資收益或虧損的2%。
根據合併指引，我們並不需要在我們的財務報表中合併我們所建議的大部分投資基金。然而，我們合併了某些CLO和我們建議的某些其他基金。截至2022年3月31日，我們的
綜合CLO持有約65億美元的總資產，基本上包括綜合基金的所有資產和應付貸款。綜合基金的資產和負債一般由不同的法人實體持有，因此，綜合基金的負債對我們沒有追索權。
一般而言，綜合基金的合併對我們的資產、負債和現金流有總體影響，但對本公司應佔淨收益和權益沒有淨影響。合併基金的大部分淨經濟所有權權益在合併財務報表中反映為合併實體的非控制權益。由於我們的基金中只有一小部分是綜合的，綜合基金的業績不一定符合或代表我們所有基金的綜合業績趨勢。
關於我們的合併政策和某些基金的合併的進一步信息，請參閲本季度報告10-Q表中包含的未經審計的簡明綜合財務報表附註3。
綜合經營成果
下表和討論列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月未經審計的簡明綜合經營業績的相關信息。未經審核簡明綜合財務報表在呈列的所有歷史期間均按大致相同的基準編制；然而，由於美國公認會計原則的變化、基金條款的變化以及基金的創建和終止，綜合基金在所有顯示的期間並不是相同的實體。如上所述，合併這些基金的主要影響是合併基金的利息和其他收入、合併基金的利息和其他費用以及合併基金最初合併當年的淨投資收益(虧損)。這些基金的合併對本公司應佔本報告期間的淨收入沒有影響。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百萬美元，不包括每股和每股數據) |
| 收入 | | | | | | | |
| 基金管理費 | | | | | $ | 450.5 | | | $ | 381.0 | |
| 獎勵費 | | | | | 14.0 | | | 9.5 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 投資收益 | | | | | | | |
| 績效分配 | | | | | 710.2 | | | 1,786.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 本金投資收益 | | | | | 319.6 | | | 179.1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 總投資收益 | | | | | 1,029.8 | | | 1,965.2 | |
| 利息和其他收入 | | | | | 25.8 | | | 20.4 | |
| 綜合基金的利息和其他收入 | | | | | 61.7 | | | 61.1 | |
| | | | | | | |
| 總收入 | | | | | 1,581.8 | | | 2,437.2 | |
| 費用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | |
| 基於現金的薪酬和福利 | | | | | 254.3 | | | 228.5 | |
| 基於股權的薪酬 | | | | | 39.7 | | | 32.4 | |
| 與績效分配和獎勵費用相關的薪酬 | | | | | 370.7 | | | 866.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 薪酬和福利總額 | | | | | 664.7 | | | 1,127.5 | |
| 一般、行政和其他費用 | | | | | 106.3 | | | 91.7 | |
| 利息 | | | | | 27.8 | | | 23.0 | |
| 綜合基金的利息及其他開支 | | | | | 42.8 | | | 42.4 | |
| | | | | | | |
| 其他營業外費用 | | | | | 0.3 | | | 0.6 | |
| 總費用 | | | | | 841.9 | | | 1,285.2 | |
| 其他收入 | | | | | | | |
| 綜合基金投資淨收益 | | | | | 2.8 | | | 12.3 | |
| 未計提所得税準備的收入 | | | | | 742.7 | | | 1,164.3 | |
| 所得税撥備 | | | | | 147.9 | | | 273.4 | |
| 淨收入 | | | | | 594.8 | | | 890.9 | |
| 可歸因於合併實體非控股權益的淨收入 | | | | | 23.2 | | | 21.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 凱雷集團普通股股東的淨收入 | | | | | $ | 571.6 | | | $ | 869.3 | |
| | | | | | | |
| 凱雷集團每股普通股應佔淨收益 | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | $ | 1.60 | | | $ | 2.45 | |
| 稀釋 | | | | | $ | 1.57 | | | $ | 2.41 | |
| 加權平均普通股 | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | 357,574,838 | | | 354,230,092 | |
| 稀釋 | | | | | 363,010,282 | | | 360,504,780 | |
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
收入
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的總收入減少了8.554億美元，降幅為35.1%。下表提供了截至2022年3月31日的三個月總收入變化的組成部分：
| | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | 2022 v. 2021 |
| | | (百萬美元) |
| 總收入，2021年3月31日 | | | $ | 2,437.2 | |
| 增加(減少)： | | | |
| 提高基金管理費 | | | 69.5 | |
| 增加獎勵費用 | | | 4.5 | |
| 投資收入減少，包括業績分配 | | | (935.4) | |
| 利息和其他收入的增加 | | | 5.4 | |
| 綜合基金利息和其他收入增加 | | | 0.6 | |
| | | |
| | | |
| 總降幅 | | | (855.4) | |
| 總收入，2022年3月31日 | | | $ | 1,581.8 | |
基金管理費。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的基金管理費增加了6950萬美元，增幅為18.2%，主要原因如下：
| | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | 2022 v. 2021 |
| | | (百萬美元) |
| 某些新募集資金自投資期開始起收取較高管理費 | | | $ | 88.5 | |
| 管理費減少的原因是改變了某些基金從對投資資本的承諾中賺取管理費的基礎，以及對管理費以投資資本為基礎的基金的淨投資活動 | | | (12.0) | |
| 因隨後關閉處於籌資期的基金而增加的追趕管理費 | | | 0.1 | |
| | | |
| 2021年4月1日出售MRE導致管理費下降 | | | (4.6) | |
| 降低交易和投資組合諮詢費 | | | (3.4) | |
| 所有其他更改 | | | 0.9 | |
| 基金管理費合計增加 | | | $ | 69.5 | |
基金管理費包括交易和投資組合諮詢費，扣除回扣抵消後，截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為1,460萬美元和1,800萬美元。
投資收益。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的投資收入減少9.354億美元至10.298億美元，主要反映套利基金在截至2022年3月31日的三個月內增值5%，而截至2021年3月31日的三個月則增值13%。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百萬美元) |
| 績效分配，不包括NGP(見下文) | | | | | $ | 710.2 | | | $ | 1,786.1 | |
| 來自NGP的投資收入，其中包括業績分配 | | | | | 282.3 | | | 20.7 | |
| 我們套利基金的投資收入： | | | | | | | |
| 全球私募股權投資 | | | | | 45.3 | | | 81.9 | |
| 全球信用 | | | | | 1.0 | | | 4.6 | |
| 全球投資解決方案 | | | | | 2.9 | | | 5.2 | |
| 我們CLO的投資(虧損)收入 | | | | | (7.4) | | | 7.2 | |
| 來自我們其他全球信貸產品的投資(虧損)收入 | | | | | (6.0) | | | 55.3 | |
| 外幣套期保值投資收益 | | | | | 1.2 | | | 4.1 | |
| 所有其他投資收益(虧損) | | | | | 0.3 | | | 0.1 | |
| 總投資收益 | | | | | $ | 1,029.8 | | | $ | 1,965.2 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
本集團於截至2022年3月31日止三個月錄得CLO投資虧損，而截至2021年3月31日止三個月則錄得CLO投資收益。公司持有的CLO投資的公允價值(合併前)下降了7%，我們對次級債券和優先債券的投資分別貶值了13%和3%。
績效分配。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的績效分配減少了11億美元。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，在綜合美國公認會計原則基礎上按部門劃分的業績分配如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百萬美元) |
| 全球私募股權投資 | | | | | $ | 657.9 | | | $ | 1,566.5 | |
| | | | | | | |
| 全球信用 | | | | | (34.0) | | | 21.0 | |
全球投資解決方案(1) | | | | | 86.3 | | | 198.6 | |
| 總績效分配 | | | | | $ | 710.2 | | | $ | 1,786.1 | |
| | | | | | | |
| 總進位資金增值 | | | | | 5 | % | | 13 | % |
(1) 公司對外部基金的一級和二級投資一般根據其在相關基金合夥企業的第三方普通合夥人提供的淨資產中所佔的比例進行估值，這是基於最新的可獲得信息，通常有長達90天的滯後。因此，列報的數額可能不包括本季度經濟活動的影響。
有關業績分配額超過本報告所列期間總額10%的基金的清單，請參閲“-主要財務指標”。在截至2022年3月31日的三個月裏，我們全球私募股權和全球投資解決方案部門的業績分配反映了該季度整個投資組合的增值。Global Credit業績分配的逆轉是由我們的第四隻不良信貸結轉基金推動的，其中增量優先回報超過了本季度投資組合中的收益，我們第三家航空信貸基金的折舊，以及我們第三家不良信貸結轉基金的回饋。
2022年第一季度的特點是市場動盪，美國基本面穩定，歐洲和亞洲增長放緩。我們的專有投資組合數據表明，美國經濟第一季度的年化增長率為2.5%，考慮到事實上的財政緊縮、貨幣政策收緊和高通脹，這是一個穩健的增速。俄羅斯入侵烏克蘭和相關制裁增加了通脹持續高企至今年下半年的風險。然而，在這種市場波動的背景下，我們的套利基金投資組合在2022年第一季度升值了5%。在我們的全球私募股權投資部門中，我們的基礎設施和自然資源基金在大宗商品價格強勁的推動下增長了19%；我們的房地產基金在美國房地產持續強勁的帶動下在第一季度增長了10%；我們的企業私募股權基金在美國和歐洲的投資組合推動下在第一季度增長了3%。在我們的全球信貸部門，我們的套利資金(約佔全球信貸剩餘公允價值總額的15%)本季度持平，這是因為我們的能源信貸套利基金的增值被凱雷航空合作伙伴的折舊所抵消。我們航空運輸基金18%的貶值反映了烏克蘭戰爭的影響，因為投資組合中約5%的飛機租賃位於受影響的地區。我們認為，這是我們在整個投資組合中對俄羅斯、白俄羅斯或烏克蘭有重大直接敞口的唯一戰略。我們的全球投資解決方案基金在第一季度增值了4%，這通常反映了我們的主要和次要基金的基金估值滯後一個季度的投資公允價值。我們的公開交易投資佔我們套利基金投資組合總公允價值的10%，在第一季度貶值了8%。
利息和其他收入。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的利息和其他收入增加了540萬美元，這主要是由於代表凱雷基金產生的某些成本的償還以及對CLO附屬票據投資的利息收入的增加。
綜合基金的利息和其他收入。截至2022年3月31日的三個月，綜合基金的利息和其他收入比截至2021年3月31日的三個月增加了60萬美元。綜合基金利息和其他收入的增加幾乎全部與CLO的利息收入增加有關。
我們的CLO主要通過投資債券和貸款(包括攤銷折扣)產生利息收入，並從同意和修改費用中產生其他收入。CLO及其他綜合基金的利息及其他收入，連同本公司CLO的利息開支及綜合基金的淨投資收益(虧損)，基本上全部歸屬於相關基金的有限合夥人或CLO投資者。因此，該等金額對本公司應佔淨收入並無重大影響。
費用
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的總支出減少了4.433億美元。下表列出了截至2022年3月31日的三個月總費用變化的組成部分：
| | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | 2022 v. 2021 |
| | | (百萬美元) |
| 總費用，2021年3月31日 | | | $ | 1,285.2 | |
| 增加(減少)： | | | |
| 薪酬和福利總額減少 | | | (462.8) | |
| 增加一般費用、行政費用和其他費用 | | | 14.6 | |
| 利息的增加 | | | 4.8 | |
| 綜合基金利息及其他開支增加 | | | 0.4 | |
| 其他營業外費用減少 | | | (0.3) | |
| | | |
| 總降幅 | | | (443.3) | |
| 總費用，2022年3月31日 | | | $ | 841.9 | |
總薪酬和福利。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的總薪酬和福利減少了4.628億美元，原因如下：
| | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | 2022 v. 2021 |
| | | (百萬美元) |
| 增加以現金為基礎的薪酬和福利 | | | $ | 25.8 | |
| 增加基於股權的薪酬 | | | 7.3 | |
| 減少績效分配和與獎勵費用相關的薪酬 | | | (495.9) | |
| 薪酬和福利總額減少 | | | $ | (462.8) | |
以現金為基礎的薪酬和福利。截至2022年3月31日的三個月，基於現金的薪酬和福利比截至2021年3月31日的三個月增加了2580萬美元，增幅11.3%，主要原因如下：
| | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | 2022 v. 2021 |
| | | (百萬美元) |
| 增加員工人數和獎金 | | | $ | 18.6 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
與或有收益付款相關的薪酬支出增加(1) | | | 7.2 | |
| | | |
| 按現金計算的薪酬和福利總額增加 | | | $ | 25.8 | |
(1)凱雷航空合作伙伴的收購包括高達1.5億美元的收益，根據這筆收益，截至2022年3月31日，我們支付了5360萬美元。欲瞭解更多信息，請參閲“-流動資金和資本資源-企業收購和戰略投資的或有現金支付.”
基於股權的薪酬。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月，扣除沒收後的股權薪酬增加了730萬美元。從2021年到2022年，股權薪酬的增加主要是由於股權薪酬激勵計劃的擴大使用。在2021年期間，我們向某些高級專業人員授予了710萬個長期戰略限制性股票單位，其中大部分根據四年內實現年度業績目標進行歸屬，其中更大比例的獎勵基於2024年業績年度授予。因此，2021年授予的限制性股票單位數量高於2020年，再加上股價高於前幾個時期，將導致未來幾年基於股權的薪酬支出更高。
與績效分配和獎勵費用相關的薪酬支出。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的績效分配和與獎勵費用相關的薪酬支出減少了4.959億美元。截至2022年和2021年3月31日的三個月，與績效分配和激勵費用相關的薪酬佔績效分配和激勵費用的百分比分別為52%和49%。與業績分配和獎勵費有關的薪酬在業績分配和獎勵費中所佔的百分比隨特定期間內對業績分配和獎勵費作出貢獻的資金的組合而變化。對於我們最大的部分，全球私募股權，我們的績效分配和激勵費用相關的薪酬支出佔績效分配和激勵費用的百分比通常在45%左右。我們全球投資解決方案部門的業績分配支付了更高比例的業績分配和獎勵費用作為薪酬，這主要是由於我們收購AlpInvest的條款造成的。相反，在我們的全球私募股權部門，傳統能源基金的業績分配主要分配給凱雷，因為傳統能源基金的投資團隊受僱於Riverstone，而不是凱雷。
一般、行政和其他費用。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的一般、行政和其他費用增加了1460萬美元，主要原因是：
| | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | 2022 v. 2021 |
| | | (百萬美元) |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 較高的無形資產攤銷 | | | $ | 5.6 | |
| 更高的折舊和攤銷 | | | 0.5 | |
| 更高的專業費用 | | | 6.2 | |
| 更高的外部籌資成本 | | | 1.2 | |
| 更高的差旅和會議費用 | | | 2.0 | |
| 外匯調整 | | | (12.5) | |
| 更高的IT和其他辦公費用 | | | 4.9 | |
| 其他變化 | | | 6.7 | |
| 一般費用、行政費用和其他費用增加總額 | | | $ | 14.6 | |
截至2022年3月31日的三個月的外匯調整主要是由我們的歐洲CLO投資重估推動的。
利息。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的利息增加了480萬美元，這主要是由於2021年5月發行的附屬票據的應計利息。
合併基金的利息和其他費用。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月，綜合基金的利息和其他支出增加了40萬美元，這主要是由於綜合CLO的利息支出增加。CLO的應付貸款產生利息支出，併產生包括受託人費用、評級機構費用和專業費用在內的其他費用。我們CLO的所有利息和其他收入，連同CLO的利息支出和綜合基金的淨投資收益(虧損)，基本上都應歸因於相關基金的有限合夥人或CLO投資者。因此，該等金額對本公司應佔淨收入並無重大影響。
綜合基金投資淨收益(虧損)。截至2022年3月31日的三個月，綜合基金的淨投資收入為280萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的淨投資收入為1230萬美元。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，淨投資收入(虧損)包括合併CLO和某些其他基金的活動。對於綜合CLO，該金額反映了資產和負債的公允價值調整的淨收益或虧損。各期間綜合基金投資淨收益(虧損)的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百萬美元) |
| 已實現收益 | | | | | $ | 2.7 | | | $ | 4.7 | |
| 未實現收益(虧損)淨變化 | | | | | (46.1) | | | 84.6 | |
| 總收益(虧損) | | | | | (43.4) | | | 89.3 | |
| CLO負債損益 | | | | | 46.2 | | | (77.0) | |
| | | | | | | |
| 綜合基金投資淨收益合計 | | | | | $ | 2.8 | | | $ | 12.3 | |
所得税撥備(福利)。在截至2022年和2021年3月31日的三個月中，公司的所得税撥備(福利)分別為1.479億美元和2.734億美元。在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，公司的有效税率分別約為20%和23%。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的實際税率主要由21%的美國聯邦企業所得税加上美國州和外國企業所得税組成。截至2022年3月31日的三個月的有效税率還反映了在此期間因歸屬限制性股票單位而產生的税收減免的影響，以及某些外國税務規劃舉措的影響。截至2022年3月31日和2021年12月31日，該公司的聯邦、州、地方和外國應繳税款分別為1.0億美元和9330萬美元，作為應付賬款、應計費用和其他負債的組成部分記錄在相應的簡明綜合資產負債表中。
合併實體非控股權益應佔淨收益。截至2022年3月31日的三個月，可歸因於合併實體非控股權益的淨收益為2320萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的淨收益為2160萬美元。該等金額主要歸因於綜合基金於每一期間的淨收益，而綜合基金的淨收益基本上全部分配給相關基金的有限合夥人或CLO投資者。該等金額亦反映可歸因於附帶權益、回饋債務及為分配附帶權益而持有的現金的非控股權益所產生的淨收入。
凱雷集團普通股股東的淨收入。截至2022年3月31日的三個月，可歸因於凱雷集團普通股股東的淨收益(虧損)為5.716億美元，比截至2021年3月31日的三個月的8.693億美元的淨收益減少2.977億美元。
非公認會計準則財務指標
下表列出了管理層在作出資源部署決策和評估各部門業績時所使用的格式的信息。這些非GAAP財務指標是針對截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月提出的。我們的非公認會計準則財務指標不包括未實現業績分配的影響，扣除相關薪酬支出、未實現本金投資收入、合併基金、收購和處置相關項目(包括攤銷和收購無形資產的任何減值費用)以及以收益、與股權薪酬相關的費用、應收税金協議負債變化、公司行動和罕見或不尋常事件等形式的或有對價的影響。
從2022年第一季度開始，我們開始在非GAAP業績中將與費用相關的業績收入作為單獨的項目進行披露。與費用相關的績效收入是績效收入的已實現部分，這些收入是在經常性的基礎上衡量和收到的，不依賴於實現事件，並且沒有返還風險。此前，這些金額被計入基金管理費的一個組成部分。在截至2022年3月31日的三個月內，我們的Core Plus房地產基金CPI開始實現經常性費用相關業績收入。CPI的已實現淨業績收入在前幾個季度並不重要。
下表顯示了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的DE和FRE總額。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百萬美元) |
| 部門總收入 | | | | | $ | 779.5 | | | $ | 612.5 | |
| 分部費用總額 | | | | | 476.7 | | | 397.6 | |
| 可分配收益 | | | | | $ | 302.8 | | | $ | 214.9 | |
| (-)已實現的業績淨收入 | | | | | 118.0 | | | 76.0 | |
| (-)已實現本金投資收益 | | | | | 26.3 | | | 30.0 | |
| (+)淨利息 | | | | | 24.8 | | | 20.1 | |
| (=)與費用相關的收入 | | | | | $ | 183.3 | | | $ | 129.0 | |
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的部門總收入。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百萬美元) |
| 細分市場收入 | | | | | | | |
| 基金級手續費收入 | | | | | | | |
| 基金管理費 | | | | | $ | 454.2 | | | $ | 382.8 | |
| 投資組合諮詢費和交易費，淨額和其他 | | | | | 16.2 | | | 19.7 | |
| 與費用相關的業績收入 | | | | | 44.5 | | | 9.4 | |
| 基金級手續費總收入 | | | | | 514.9 | | | 411.9 | |
| 已實現的業績收入 | | | | | 236.3 | | | 168.4 | |
| 已實現本金投資收益 | | | | | 26.3 | | | 30.0 | |
| 利息收入 | | | | | 2.0 | | | 2.2 | |
| 部門總收入 | | | | | $ | 779.5 | | | $ | 612.5 | |
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的部門總支出。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (百萬美元) |
| 細分市場費用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | |
| 基於現金的薪酬和福利 | | | | | $ | 245.8 | | | $ | 212.2 | |
| 已實現績效收入相關薪酬 | | | | | 118.3 | | | 92.4 | |
| 薪酬和福利總額 | | | | | 364.1 | | | 304.6 | |
| 一般、行政和其他間接費用 | | | | | 76.3 | | | 61.6 | |
| 折舊及攤銷費用 | | | | | 9.5 | | | 9.1 | |
| 利息支出 | | | | | 26.8 | | | 22.3 | |
| 分部費用總額 | | | | | $ | 476.7 | | | $ | 397.6 | |
扣除所得税撥備前的收益(虧損)是美國公認會計原則中最接近可分配收益和與費用相關的收益的財務指標。下表是所得税撥備前的收入(虧損)與可分配收益和與費用相關的收益的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百萬美元) |
| 未計提所得税準備的收入(虧損) | | | | | $ | 742.7 | | | $ | 1,164.3 | |
| 調整： | | | | | | | |
| 與未實現業績和費用相關的業績收入淨額 | | | | | (466.6) | | | (846.4) | |
| 未實現本金投資(收益)損失 | | | | | (23.7) | | | (131.3) | |
| | | | | | | |
基於股權的薪酬(1) | | | | | 40.7 | | | 34.9 | |
| 與購置或處置有關的費用(貸項)，包括無形資產攤銷和減值 | | | | | 29.1 | | | 19.0 | |
| | | | | | | |
| 與某些國外業績收入相關的税費 | | | | | (0.8) | | | (6.0) | |
| 可歸因於合併實體非控股權益的淨(收益)虧損 | | | | | (23.2) | | | (21.6) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他調整，包括遣散費 | | | | | 4.6 | | | 2.0 | |
| (=)可分配收益 | | | | | $ | 302.8 | | | $ | 214.9 | |
(-)已實現的業績淨收入(2) | | | | | 118.0 | | | 76.0 | |
(-)已實現本金投資收益(2) | | | | | 26.3 | | | 30.0 | |
| (+)淨利息 | | | | | 24.8 | | | 20.1 | |
| (=)與費用相關的收入 | | | | | $ | 183.3 | | | $ | 129.0 | |
(1)基於股權的薪酬包括在我們的美國公認會計原則經營報表中的本金投資收入以及一般、行政和其他費用中列報的金額。
(2)見下文對最直接可比的美國公認會計準則衡量標準的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | |
| |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至2022年3月31日的三個月 |
| 凱雷
整合 | | 調整(3) | | 總計
可報告
細分市場 |
| (百萬美元) |
| 業績收入 | $ | 710.2 | | | $ | (473.9) | | | $ | 236.3 | |
| 與績效收入相關的薪酬支出 | 370.7 | | | (252.4) | | | 118.3 | |
| 淨業績收入 | $ | 339.5 | | | $ | (221.5) | | | $ | 118.0 | |
| | | | | |
| 本金投資收益(虧損) | $ | 319.6 | | | $ | (293.3) | | | $ | 26.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | |
| |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至2021年3月31日的三個月 |
| 凱雷
整合 | | 調整(3) | | 總計
可報告
細分市場 |
| (百萬美元) |
| 業績收入 | $ | 1,786.1 | | | $ | (1,617.7) | | | $ | 168.4 | |
| 與績效收入相關的薪酬支出 | 866.6 | | | (774.2) | | | 92.4 | |
| 淨業績收入 | $ | 919.5 | | | $ | (843.5) | | | $ | 76.0 | |
| | | | | |
| 本金投資收益(虧損) | $ | 179.1 | | | $ | (149.1) | | | $ | 30.0 | |
(3)業績收入和本金投資收入(虧損)的調整涉及：(I)未實現業績分配，扣除相關薪酬支出和未實現本金投資收入，不包括在我們的非GAAP結果中；(Ii)在美國GAAP合併中註銷但包括在非GAAP結果中的綜合基金收入；(Iii)可歸因於合併實體中的非控股權益的金額，不包括在非GAAP結果中；(Iv)NGP業績收入的重新分類，包括在美國GAAP財務報表中的投資收入中，(V)與費用相關的業績收入的重新分類，這些收入包括在分部業績的基金水平手續費收入中，以及(Vi)與某些國外業績收入相關的税費支出的重新分類。對本金投資收益(損失)的調整還包括對投資的收益進行重新分類。
NGP Management及其聯營公司須對非GAAP業績作出適當的經營説明，不包括與NGP Management及其聯營公司的投資有關的費用，這些費用不包括在非GAAP業績中(見我們的未經審計簡明綜合財務報表附註6)。
我們可報告部門的可分配收益如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百萬美元) |
| 全球私募股權投資 | | | | | $ | 244.1 | | | $ | 178.2 | |
| | | | | | | |
| 全球信用 | | | | | 35.6 | | | 23.1 | |
| 全球投資解決方案 | | | | | 23.1 | | | 13.6 | |
| 可分配收益 | | | | | $ | 302.8 | | | $ | 214.9 | |
細分市場分析
下面討論的是我們的細分市場在所示期間的DE和FRE。我們的部門信息反映在我們的高級管理層做出運營和薪酬決定、評估業績和分配資源的方式上。
就分部報告而言，收入和支出是在取消合併我們的綜合基金的基礎上列報的。因此，來自管理費、已實現業績收入和已實現本金投資收入(虧損)的部門收入不同於在美國GAAP綜合基礎上列報的收入，因為在某些部門確認的這些收入是從綜合基金中收到的，在按美國GAAP綜合基礎列報時在合併中被沖銷。此外，由於不包括由綜合基金支付的基金費用，分部費用不同於在美國公認會計原則基礎上列報的相關金額。
全球私募股權投資
下表顯示了我們全球私募股權部門的運營結果：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百萬美元) |
| 細分市場收入 | | | | | | | |
| 基金級手續費收入 | | | | | | | |
| 基金管理費 | | | | | $ | 304.2 | | | $ | 260.2 | |
| 投資組合諮詢費和交易費，淨額和其他 | | | | | 6.1 | | | 10.6 | |
| 與費用相關的業績收入 | | | | | 30.6 | | | — | |
| 基金級手續費總收入 | | | | | 340.9 | | | 270.8 | |
| 已實現的業績收入 | | | | | 199.9 | | | 134.1 | |
| 已實現本金投資收益 | | | | | 14.2 | | | 23.7 | |
| 利息收入 | | | | | 0.4 | | | 0.2 | |
| 總收入 | | | | | 555.4 | | | 428.8 | |
| 細分市場費用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | |
| 基於現金的薪酬和福利 | | | | | 153.0 | | | 129.1 | |
| 已實現績效收入相關薪酬 | | | | | 90.7 | | | 60.2 | |
| 薪酬和福利總額 | | | | | 243.7 | | | 189.3 | |
| 一般、行政和其他間接費用 | | | | | 45.5 | | | 41.4 | |
| 折舊及攤銷費用 | | | | | 6.3 | | | 6.1 | |
| 利息支出 | | | | | 15.8 | | | 13.8 | |
| 總費用 | | | | | 311.3 | | | 250.6 | |
| 可分配收益 | | | | | $ | 244.1 | | | $ | 178.2 | |
| (-)已實現的業績淨收入 | | | | | 109.2 | | | 73.9 | |
| (-)已實現本金投資收益 | | | | | 14.2 | | | 23.7 | |
| (+)淨利息 | | | | | 15.4 | | | 13.6 | |
| (=)與費用相關的收入 | | | | | $ | 136.1 | | | $ | 94.2 | |
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
可分配收益
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的可分配收益增加了6590萬美元。下表提供了截至2022年3月31日的三個月可分配收益變化的組成部分：
| | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | |
| | | (百萬美元) |
| 可分配收益，2021年3月31日 | | | $ | 178.2 | |
| 增加(減少)： | | | |
| 與費用相關的收入增加 | | | 41.9 | |
| 已實現的淨業績收入增加 | | | 35.3 | |
| 已實現本金投資收益減少 | | | (9.5) | |
| 淨利息增加 | | | (1.8) | |
| 合計增長 | | | 65.9 | |
| 可分配收益，2022年3月31日 | | | $ | 244.1 | |
已實現的淨業績收入。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的已實現淨業績收入增加了3530萬美元。已實現的淨業績收入主要來自截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的以下資金。
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | 2022 | | 2021 |
| | | | CJP III | | CP VI |
| | | | CEOF II | | CJP III |
| | | | CP VI | | CGFSP II |
| | | | C反應蛋白VIII | | |
| | | | C反應蛋白VII | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
已實現本金投資收益。截至2022年3月31日的三個月的已實現本金投資收入為1420萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的已實現本金投資收入為2370萬美元。下降的主要原因是我們的公司私募股權基金髮生變現事件的時機。
與費用相關的收入
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的手續費相關收益增加了4190萬美元。下表提供了截至2022年3月31日的三個月與費用相關的收益變化的組成部分：
| | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | |
| | | (百萬美元) |
| 與費用相關的收益，2021年3月31日 | | | $ | 94.2 | |
| 增加(減少)： | | | |
| 手續費收入增加 | | | 70.1 | |
| 增加以現金為基礎的薪酬和福利 | | | (23.9) | |
| | | |
| 增加一般、行政和其他間接費用 | | | (4.1) | |
| 所有其他更改 | | | (0.2) | |
| 合計增長 | | | 41.9 | |
| 與費用相關的收益，2022年3月31日 | | | $ | 136.1 | |
手續費收入。截至2022年3月31日的三個月的手續費總收入比截至2021年3月31日的三個月增加了7010萬美元，原因如下：
| | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | 2022 v. 2021 |
| | | (百萬美元) |
| 提高基金管理費 | | | $ | 44.0 | |
| 降低投資組合諮詢和交易費用，淨額和其他 | | | (4.5) | |
| 更高的與費用相關的績效收入 | | | 30.6 | |
| 手續費收入合計增長 | | | $ | 70.1 | |
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的基金管理費增加，主要是由於在2021年3月31日之後啟動了CP VIII、CRPIX、CP Growth和CAP Growth II的管理費，以及CPI的投資活動，管理費是根據投資資本計算的。這些增長被CP VII和CRPVIII的基數遞減以及CP VI的投資變現部分抵消，管理費是根據投資資本計算的。
與截至2021年3月31日的三個月相比，投資組合諮詢和交易費用、淨額和其他費用在截至2022年3月31日的三個月中有所下降。截至2022年3月31日的三個月的交易手續費主要來自與整個投資組合的投資相關的交易手續費。在截至2021年3月31日的三個月內，交易手續費主要來自與CJP IV和CEP V投資有關的交易手續費。
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的與費用相關的業績收入增加主要與CPI有關，該公司於2022年第一季度開始實現與經常性費用相關的業績收入.
截至2022年3月31日和2021年3月31日的總加權平均管理費費率分別為1.29%和1.25%。截至2022年和2021年3月31日，管理的可賺取手續費的資產分別為1067億美元和906億美元，增加了161億美元。
基於現金的薪酬和福利支出。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月基於現金的薪酬和福利支出增加了2390萬美元，主要是由於員工人數增加以及與費用相關的績效收入相關的薪酬(與費用相關的績效收入中約45%作為基於現金的薪酬支付，約佔一年前增長的1370萬美元)。
一般、行政和其他間接費用。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的一般、行政和其他間接費用增加了410萬美元，這主要是由於專業費用的增加。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的收費AUM
以下列出了每個期間的可賺取費用的AUM，以及每個相應期間的變化部分。
| | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 全球私募股權投資 | (百萬美元) |
| 可賺取費用的AUM的構成(1) | | | |
| 基於資本承諾的可賺取費用的AUM | $ | 51,129 | | | $ | 55,591 | |
| 基於投入資本的收費AUM | 48,003 | | | 29,268 | |
| 基於資產淨值的可賺取手續費的AUM | 5,118 | | | 3,417 | |
| 基於成本或公允價值較低的可賺取費用的AUM | 2,415 | | | 2,283 | |
| 可賺取費用的AUM總額 | $ | 106,665 | | | $ | 90,559 | |
| 加權平均管理費費率(2) | | | |
| 所有基金 | 1.29 | % | | 1.25 | % |
| 投資期內的資金 | 1.65 | % | | 1.37 | % |
(1)有關可賺取手續費的AUM組成部分的其他信息，請參閲“-管理下的可賺取手續費的資產”。
(2)表示該細分市場中每隻基金的總有效管理費費率，以每隻基金的可賺取手續費的AUM加權，截至每一期間結束時。
下表提供了賺取費用的AUM的期間至期間前滾。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
三月三十一號， | | |
| | 2022 | | 2021 | | | | |
| 全球私募股權投資 | (百萬美元) |
| 賺取費用的AUM前滾 | | | | | | | |
| 期初餘額 | $ | 104,252 | | | $ | 91,571 | | | | | |
| 流入(1) | 3,516 | | | 636 | | | | | |
| 流出(包括變現)(2) | (771) | | | (983) | | | | | |
| 市場活躍度及其他(三) | 140 | | | 96 | | | | | |
| 外匯(4) | (472) | | | (761) | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 106,665 | | | $ | 90,559 | | | | | |
(1)流入指由我們的套利基金或單獨管理的賬户籌集的有限合夥人資本，在此期間根據承諾激活了管理費，以及投資於管理費基於投資資本的工具的賺取手續費的承諾。流入不包括尚未啟用費用的期間的籌款金額，這些金額被稱為待定可賺取費用的AUM。
(2)資金流出指管理費用以成本或公允價值剩餘投資資本為基礎的工具變現的影響，投資期、加權平均投資期或承諾費期滿的基金的基礎發生變化，以及不再收取費用的基金減少的影響。在此期間，基金根據承諾賺取管理費的變現不影響賺取管理費的AUM。
(3)市場活動及其他指基於成本或公允價值較低的套利基金投資組合的已實現和未實現收益(虧損)。
(4)外匯代表匯率波動對我們的非美元計價基金換算的影響。該期間的活動按該期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。
截至2022年3月31日，收費的AUM為1067億美元，與2021年12月31日相比增加了24億美元，增幅約為2%。這一增長是由CETP V提出的新的收費承諾帶來的35億美元的流入，以及CPI的資本配置所推動的。這被8億美元的基金變現和5億美元的負外匯活動部分抵消，其中8億美元的基金根據投資資本收取費用，負外匯活動來自歐元和日元計價的轉換
基金對美元的AUM。投資和分配活動對仍處於原始投資期的基金沒有影響，在原始投資期，賺取費用的AUM是以承諾為基礎的。
截至2022年3月31日，賺取費用的AUM為1067億美元，與2021年3月31日的906億美元相比，增加了161億美元，增幅約為18%。增加的主要原因是流入275億美元，主要來自CP VIII、CRPIX、CETP V、CP Growth和CAP Growth II提出的新的付費承諾，以及對其他基金的投資，這些基金根據投資資本或資產淨值收取費用。這部分被107億美元的資金流出所抵消，這主要是由於處置根據投資資本收取費用的基金，以及將我們的歐元和日元計價基金的AUM轉換為美元而產生的10億美元的負外匯活動。
截至2022年3月31日及截至3月31日的三個月的總AUM
下表提供了總AUM的期間至期間前滾。
| | | | | | | |
| | 截至三個月
March 31, 2022 | | |
| | (百萬美元) |
| 全球私募股權投資 | | | |
| 總AUM前滾 | | | |
| 期初餘額 | $ | 162,117 | | | |
| 流入(1) | 3,101 | | | |
| 流出(包括變現)(2) | (2,367) | | | |
| 市場活躍度及其他(三) | 6,968 | | | |
| 外匯(4) | (733) | | | |
| 期末餘額 | $ | 169,086 | | | |
(1)資金流入反映了期內籌款總額的影響。對於以外幣計價的基金或工具，這反映了按季度平均匯率換算，而單獨報告的籌資指標則按每筆交易的即期匯率換算。
(2)流出包括我們的套利基金、相關的聯合投資工具、單獨管理的賬户和NGP前身基金中的可回收或可循環金額的分配淨額、我們開放式基金的總贖回和可用資本到期。
(3)市場活動及其他一般指套利基金、相關聯合投資工具、獨立管理賬户及NGP前身基金的組合投資的已實現及未實現收益(虧損)，以及費用、開支及非投資收入的影響，以及管理資產管理的其他變動。
(4)外匯是指匯率波動對我們的非美元計價基金換算的影響。該期間的活動按該期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。
截至2022年3月31日，總資產管理規模為1691億美元，與截至2021年12月31日的1621億美元相比，增加了70億美元，增幅約為4%。推動增長的是31億美元的資金流入，這主要歸因於CETP V的第一筆交易。這一增長也是由於該季度整體業務增值70億美元，其中CP VI增值24億美元，CP VII增值7億美元，CEP IV增值5億美元。這些增長被24億美元的流出部分抵消，流出資金主要來自我們的美國收購、國際能源和美國增長基金的投資收益分配。
基金業績指標
我們的投資基金通常至少有10億美元的資本承諾、累計股本投資或截至2022年3月31日的總價值，我們將這些基金的基金業績信息包括在本討論和分析中，以便於瞭解我們在本報告所述時期的運營結果。本討論和分析中反映的基金回報信息並不代表凱雷集團的業績，也不一定代表任何特定基金的未來業績。對凱雷集團的投資不是對我們任何基金的投資。我們不能保證我們的任何基金或我們現有和未來的其他基金都會獲得類似的回報。
下表反映了我們在全球私募股權投資業務中重要基金的表現。請參閲“-我們的基金家族”，瞭解下面列出的基金首字母縮寫的傳奇。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 總投資 | | 已實現/部分已實現的投資(5) |
| | | | | | 截至2022年3月31日 | | 截至2022年3月31日 |
| 基金(開始收費日期/降低收費日期)(19) | | vbl.承諾
《資本論》(20) | 累計
已投資
資本(1) | 投資百分比 | 已實現
價值(2) | 剩餘公允價值(3) | MoIC
(4) | 總內部收益率
(6)(12) | 淨內部收益率
(7)(12) | 應計淨進位/(回贈)
(8) | | 總計
公平
價值(9) | MoIC
(4) | 毛收入
IRR
(6)(12) |
| 企業私募股權 | | | |
| CP VIII(2021年10月/2027年10月) | | $ | 11,452 | | $ | 4,200 | | 37% | $ | — | | $ | 4,305 | | 1.0x | NM | NM | $ | — | | | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
| CP VII (May 2018 / Oct 2021) | | $ | 18,510 | | $ | 16,665 | | 90% | $ | 603 | | $ | 21,690 | | 1.3x | 20% | 12% | $ | 425 | | | $ | 607 | | 1.7x | 30% |
| CP VI (May 2013 / May 2018) | | $ | 13,000 | | $ | 13,108 | | 101% | $ | 18,645 | | $ | 14,159 | | 2.5x | 22% | 17% | $ | 1,027 | | | $ | 21,870 | | 2.9x | 28% |
| CP V (Jun 2007 / May 2013) | | $ | 13,720 | | $ | 13,238 | | 96% | $ | 27,108 | | $ | 1,518 | | 2.2x | 18% | 14% | $ | 134 | | | $ | 27,175 | | 2.5x | 24% |
| CEP V (Oct 2018 / Sep 2024) | | € | 6,416 | | € | 4,204 | | 66% | € | 185 | | € | 5,160 | | 1.3x | 24% | 11% | $ | 81 | | | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
| CEP IV (Sep 2014 / Oct 2018) | | € | 3,670 | | € | 3,758 | | 102% | € | 3,521 | | € | 3,564 | | 1.9x | 18% | 12% | $ | 325 | | | € | 3,235 | | 2.4x | 28% |
| CEP III(2007年7月/2012年12月) | | € | 5,295 | | € | 5,177 | | 98% | € | 11,708 | | € | 53 | | 2.3x | 19% | 14% | $ | 6 | | | € | 11,643 | | 2.3x | 19% |
| CEP II (Sep 2003 / Sep 2007) | | € | 1,805 | | € | 2,048 | | 113% | € | 4,152 | | € | 8 | | 2.0x | 36% | 20% | $ | 1 | | | € | 4,124 | | 2.2x | 43% |
| CAP V (Jun 2018 / Jun 2024) | | $ | 6,554 | | $ | 4,593 | | 70% | $ | 1,052 | | $ | 5,177 | | 1.4x | 36% | 18% | $ | 115 | | | $ | 937 | | 1.9x | 150% |
| CAP IV (Jul 2013 / Jun 2018) | | $ | 3,880 | | $ | 4,044 | | 104% | $ | 4,612 | | $ | 3,388 | | 2.0x | 18% | 13% | $ | 285 | | | $ | 5,020 | | 3.2x | 33% |
| 第三章(2008年6月/2013年7月) | | $ | 2,552 | | $ | 2,543 | | 100% | $ | 4,890 | | $ | 221 | | 2.0x | 17% | 12% | $ | 23 | | | $ | 4,890 | | 2.0x | 18% |
| CJP IV (Oct 2020 / Oct 2026) | | ¥ | 258,000 | | ¥ | 93,727 | | 36% | ¥ | — | | ¥ | 121,284 | | 1.3x | NM | NM | $ | 11 | | | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
| CJP III(2013年9月/2020年8月) | | ¥ | 119,505 | | ¥ | 91,192 | | 76% | ¥ | 184,200 | | ¥ | 42,200 | | 2.5x | 23% | 16% | $ | 21 | | | ¥ | 182,265 | | 3.9x | 33% |
| CGFSP III(2017年12月/2023年12月) | | $ | 1,005 | | $ | 878 | | 87% | $ | 338 | | $ | 1,532 | | 2.1x | 48% | 35% | $ | 89 | | | $ | 704 | | 5.6x | 59% |
| 第二期CGFSP(2013年6月/2017年12月) | | $ | 1,000 | | $ | 943 | | 94% | $ | 1,602 | | $ | 663 | | 2.4x | 26% | 19% | $ | 52 | | | $ | 1,600 | | 2.3x | 28% |
| CP增長(2021年10月/2027年10月) | | $ | 1,062 | | $ | 333 | | 31% | $ | — | | $ | 341 | | 1.0x | NM | NM | $ | — | | | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
| 第二屆CEOF(2015年11月/2020年3月) | | $ | 2,400 | | $ | 2,249 | | 94% | $ | 2,072 | | $ | 2,049 | | 1.8x | 20% | 14% | $ | 138 | | | $ | 2,300 | | 3.7x | 54% |
| CEOF I (Sep 2011 / Nov 2015) | | $ | 1,119 | | $ | 1,175 | | 105% | $ | 1,522 | | $ | 292 | | 1.5x | 12% | 8% | $ | 37 | | | $ | 1,382 | | 1.7x | 20% |
| CETP V (Mar 2022 / Jun 2028) | | € | 1,633 | | € | — | | 0% | € | — | | € | — | | 不適用 | 不適用 | 不適用 | $ | — | | | € | — | | 不適用 | 不適用 |
| CETP IV(2019年7月/2022年6月) | | € | 1,350 | | € | 1,162 | | 86% | € | — | | € | 1,888 | | 1.6x | 55% | 37% | $ | 67 | | | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
| CETP III(2014年7月/2019年7月) | | € | 657 | | € | 602 | | 92% | € | 1,181 | | € | 684 | | 3.1x | 44% | 31% | $ | 51 | | | € | 1,181 | | 4.4x | 51% |
| CGP II (Dec 2020 / Jan 2025) | | $ | 1,840 | | $ | 843 | | 46% | $ | — | | $ | 894 | | 1.1x | NM | NM | $ | — | | | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
| CGP (Jan 2015 / Mar 2021) | | $ | 3,588 | | $ | 3,050 | | 85% | $ | 460 | | $ | 3,786 | | 1.4x | 8% | 6% | $ | 62 | | | $ | 535 | | 3.6x | 68% |
| 第四期CAGP(2008年8月/2014年12月) | | $ | 1,041 | | $ | 954 | | 92% | $ | 1,123 | | $ | 98 | | 1.3x | 6% | 2% | $ | — | | | $ | 1,122 | | 1.3x | 7% |
| CSABF(2009年12月/2016年12月) | | $ | 776 | | $ | 736 | | 95% | $ | 485 | | $ | 500 | | 1.3x | 5% | 2% | $ | — | | | $ | 763 | | 1.6x | 3% |
| 所有其他主動型基金和工具(10) | | | $ | 18,644 | | 不適用 | $ | 17,176 | | $ | 13,824 | | 1.7x | 13% | 11% | $ | 78 | | | $ | 17,724 | | 2.2x | 17% |
| 完全變現的資金和工具(11) | | | $ | 24,669 | | 不適用 | $ | 61,552 | | $ | — | | 2.5x | 28% | 21% | $ | 9 | | | $ | 61,552 | | 2.5x | 28% |
| 企業私募股權投資總額(13家) | $ | 133,172 | | 不適用 | $ | 167,748 | | $ | 88,366 | | 1.9x | 26% | 18% | $ | 3,037 | | | $ | 172,046 | | 2.5x | 27% |
| 房地產 | | | |
| CRP IX ( Oct 2021 / Oct 2026 ) | | $ | 7,987 | | $ | 443 | | 6% | $ | — | | $ | 486 | | 1.1x | NM | NM | $ | — | | | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
| CRP VIII(2017年8月/2021年10月) | | $ | 5,505 | | $ | 4,491 | | 82% | $ | 3,027 | | $ | 4,651 | | 1.7x | 56% | 35% | $ | 201 | | | $ | 3,098 | | 1.9x | 50% |
| CRP VII(2014年6月/2017年12月) | | $ | 4,162 | | $ | 3,755 | | 90% | $ | 4,618 | | $ | 1,752 | | 1.7x | 19% | 12% | $ | 80 | | | $ | 4,585 | | 1.8x | 23% |
| CRP VI (Mar 2011 / Jun 2014) | | $ | 2,340 | | $ | 2,157 | | 92% | $ | 3,761 | | $ | 169 | | 1.8x | 27% | 18% | $ | 6 | | | $ | 3,594 | | 2.0x | 31% |
| CRP V (Nov 2006 / Mar 2011) | | $ | 3,000 | | $ | 3,294 | | 110% | $ | 6,110 | | $ | 13 | | 1.9x | 13% | 9% | $ | 5 | | | $ | 6,093 | | 1.9x | 13% |
| CRP IV (Jan 2005 / Nov 2006) | | $ | 950 | | $ | 1,200 | | 126% | $ | 1,964 | | $ | 2 | | 1.6x | 7% | 4% | $ | — | | | $ | 1,966 | | 1.6x | 7% |
| 消費物價指數(2016年5月/不適用) | | $ | 6,428 | | $ | 5,104 | | 79% | $ | 1,449 | | $ | 5,956 | | 1.5x | 19% | 18% | 不適用* | | $ | 969 | | 1.7x | 5% |
| CEREP III(2007年6月/2012年5月) | | € | 2,230 | | € | 2,053 | | 92% | € | 2,474 | | € | 22 | | 1.2x | 4% | 1% | $ | — | | | € | 2,447 | | 1.2x | 4% |
| 所有其他主動型基金和工具(14) | | | $ | 3,614 | | 不適用 | $ | 3,100 | | $ | 2,557 | | 1.6x | 10% | 8% | $ | 17 | | | $ | 2,779 | | 1.7x | 11% |
| 完全變現的資金和工具(15) | | | $ | 5,102 | | 不適用 | $ | 6,815 | | $ | 2 | | 1.3x | 13% | 6% | $ | — | | | $ | 6,818 | | 1.3x | 13% |
| 房地產總量(13) | $ | 31,434 | | 不適用 | $ | 33,586 | | $ | 15,615 | | 1.6x | 13% | 9% | $ | 309 | | | $ | 32,612 | | 1.6x | 13% |
| 基礎設施和自然資源 | | | |
| CIEP II(2019年4月/2025年4月) | | $ | 2,286 | | $ | 1,009 | | 44% | $ | 364 | | $ | 1,092 | | 1.4x | NM | NM | $ | 27 | | | $ | 572 | | 2.4x | NM |
| CIEP I (Sep 2013 / Jun 2019) | | $ | 2,500 | | $ | 2,341 | | 94% | $ | 1,290 | | $ | 2,932 | | 1.8x | 19% | 11% | $ | 148 | | | $ | 1,732 | | 2.6x | 25% |
| CPP II (Sep 2014 / Apr 2021) | | $ | 1,527 | | $ | 1,504 | | 99% | $ | 733 | | $ | 1,469 | | 1.5x | 13% | 8% | $ | 17 | | | $ | 365 | | 4.1x | 76% |
| CGIOF(2018年12月/2023年9月) | | $ | 2,201 | | $ | 1,590 | | 72% | $ | 102 | | $ | 1,766 | | 1.2x | 24% | 6% | $ | 5 | | | $ | 42 | | 1.8x | NM |
| NGP XII(2017年7月/2022年7月) | | $ | 4,278 | | $ | 2,611 | | 61% | $ | 437 | | $ | 3,738 | | 1.6x | 19% | 12% | $ | 110 | | | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
| NGP XI (Oct 2014 / Jul 2017) | | $ | 5,325 | | $ | 4,979 | | 93% | $ | 2,720 | | $ | 4,919 | | 1.5x | 11% | 8% | $ | 127 | | | $ | 3,868 | | 1.7x | 32% |
| NGP X (Jan 2012 / Dec 2014) | | $ | 3,586 | | $ | 3,351 | | 93% | $ | 3,197 | | $ | 454 | | 1.1x | 2% | 內格 | $ | — | | | $ | 3,100 | | 1.2x | 5% |
| 所有其他主動型基金和工具(17) | | | $ | 3,540 | | 不適用 | $ | 1,877 | | $ | 3,569 | | 1.5x | 16% | 14% | $ | 18 | | | $ | 2,089 | | 2.4x | 29% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 總投資 | | 已實現/部分已實現的投資(5) |
| | | | | | 截至2022年3月31日 | | 截至2022年3月31日 |
| 基金(開始收費日期/降低收費日期)(19) | | vbl.承諾
《資本論》(20) | 累計
已投資
資本(1) | 投資百分比 | 已實現
價值(2) | 剩餘公允價值(3) | MoIC
(4) | 總內部收益率
(6)(12) | 淨內部收益率
(7)(12) | 應計淨進位/(回贈)
(8) | | 總計
公平
價值(9) | MoIC
(4) | 毛收入
IRR
(6)(12) |
| 完全變現的資金和工具(18) | | | $ | 1,190 | | 不適用 | $ | 1,435 | | $ | 1 | | 1.2x | 3% | 1% | $ | — | | | $ | 1,436 | | 1.2x | 3% |
| 基礎設施和自然資源總量 | $ | 22,115 | | 不適用 | $ | 12,155 | | $ | 19,940 | | 1.5x | 11% | 7% | $ | 452 | | | $ | 13,205 | | 1.7x | 13% |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 傳統能源基金(16只) | | | $ | 16,741 | | 不適用 | $ | 23,945 | | $ | 243 | | 1.4x | 12% | 6% | $ | (4) | | | $ | 23,592 | | 1.5x | 14% |
*CPI與應計費用相關的淨業績收入為6500萬美元，不包括在應計淨業績收入中。這些金額將在實現時反映為與費用相關的業績收入，幷包括在我們部門業績的基金水平費用收入中。
(1)代表基金成立以來的原始投資成本。
(2)代表基金成立以來的所有已實現收益。
(3)表示扣除管理費、費用和附帶權益之前的剩餘公允價值，並可能包括已實現投資的剩餘託管價值。
(4)投資資本倍數(“MOIC”)表示扣除管理費、費用和附帶權益前的總公允價值除以累計投資資本。
(5)當投資基金完全退出並不再擁有該投資的權益時，該投資被視為已實現。當一項投資收到的收益總額(包括股息、利息或其他分配及/或資本回報)至少佔投資資本的85%，且該投資尚未完全變現時，該投資被視為部分變現。由於我們的價值創造戰略的一部分涉及尋求最佳退出選擇，我們相信，當與所提供的其他投資業績指標一起考慮時，有關已實現/部分已實現的MoIC和總內部收益率的信息，通過剔除尚未發生重大變現活動的投資的影響，為投資者提供有關我們投資業績的有意義的信息。已實現/部分已實現的MoIC和總內部收益率作為衡量投資業績的指標存在侷限性，不應孤立地加以考慮。這些限制包括，這些措施不包括早期階段的業績和其他不符合上述標準的投資。剔除這類投資將對已實現/部分已實現的MoIC和總內部收益率產生積極影響，當此類投資的MoIC和總內部收益率低於MOIC和總內部收益率的總和時。我們對已實現/部分已實現的MoIC和總內部收益率的測量可能無法與其他使用類似標題測量的公司的測量結果相比較。
(6)內部總回報率(“總內部回報率”)是指有限合夥人投資資本的年化時間加權回報，基於截至報告日期的繳款、分派和未實現公允價值，未計入管理費、合夥企業費用和附帶權益的影響。對於2017年及以後的基金年份，總內部收益率包括與投資融資相關的利息支出對基金信貸額度的影響。總內部回報率是根據有限合夥人現金流的時間計算的，該時間可能與基金的實際投資現金流的時間不同。多個基金的總內部收益率小計是根據每個基金的實際現金流量日期計算的，代表了按順序投資於每個基金的有限合夥人的理論時間加權回報。
(7)內部淨回報率(“淨內部回報率”)是指扣除所有管理費、合夥企業開支和附帶權益(包括當期應計項目)的影響後，基於截至報告日期的繳款、分配和未實現公允價值計算的有限合夥人投資資本的年化時間加權回報率。淨內部收益率是根據有限合夥人現金流的時間計算的，該時間可能與基金的實際投資現金流的時間不同。基金水平內部回報率以有限合夥人現金流總額為基礎，這一混合回報可能與個別有限合夥人的不同。因此，某些基金可能會在混合淨內部收益率低於該基金的首選回報門檻的情況下產生應計業績收入。多隻基金的內部回報率合計小計是根據每隻基金的實際現金流日期計算的，代表了按順序投資每隻基金的有限合夥人的理論時間加權回報。
(8)表示截至本季度末的應計淨績效收入餘額/(返還債務)。
(9)指所有已實現收益加上未計管理費、費用和附帶權益的剩餘公允價值。
(10)合計包括以下基金，以及我們安排的所有積極共同投資、單獨管理賬户(SMA)和獨立投資：CVP II、MENA、CCI、CSSAF I、CPF、CAP Growth I、CAP Growth II和CBPF II。
(11)合計包括以下基金以及相關共同投資、單獨管理賬户(SMA)和我們安排的某些其他獨立投資：CP I、CP II、CP III、CP IV、CEP I、CAP I、CAP II、CBPF I、CJP I、CJP II、CMG、CVP I、CUSGF III、CGFSP I、CEVP I、CETP I、CETP II、CAVP I、CAVP II、CAGP III和墨西哥。
(12)對於標有“NM”的基金，內部收益率可能是正的，也可能是負的，但由於初始投資和資本部署早期階段的時間有限，因此被認為沒有意義。對於標記為“負面”的基金，內部收益率被認為是有意義的，但在報告期結束時為負值。
(13)為便於彙總，以外幣報告的資金已按報告期即期匯率折算為美元。
(14)合計包括以下基金，以及我們安排的所有積極共同投資、單獨管理賬户(SMA)和獨立投資：CCR、CER I和CER II。
(15)總額包括以下基金以及相關共同投資、單獨管理賬户(SMA)和我們安排的某些其他獨立投資：CRP I、CRP II、CRP III、CRCP I、CAREP I、CAREP II、CEREP I和CEREP II。
(16)合計包括以下傳統能源基金和相關共同投資：能源一、能源二、能源三、能源四、更新一和更新二。
(17)合計包括以下基金，以及由我們安排的所有積極共同投資、單獨管理賬户(SMA)和獨立投資：NGP GAP、CPOCP、CRSEF和NGP Minerals。
(18)合計包括以下基金，以及相關的共同投資、單獨管理的賬户(SMA)和我們安排的某些其他獨立投資：CIP。
(19)基金停用日期是指尚未按收費基準停用的基金根據各自基金協議訂立的合同停用日期。沒有列出收費啟動日期和降級日期的基金尚未啟動收費。
(20)所有顯示的金額代表截至2022年3月31日的資本承諾總額。我們最近的一些葡萄酒基金目前正在籌集資金，總資本承諾可能會發生變化。
全球信用
下表顯示了我們全球信貸部門的運營結果：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百萬美元) |
| 細分市場收入 | | | | | | | |
| 基金級手續費收入 | | | | | | | |
| 基金管理費 | | | | | $ | 93.7 | | | $ | 70.6 | |
| 投資組合諮詢費和交易費，淨額和其他 | | | | | 10.1 | | | 8.8 | |
| 與費用相關的業績收入 | | | | | 13.9 | | | 9.4 | |
| 基金級手續費總收入 | | | | | 117.7 | | | 88.8 | |
| 已實現的業績收入 | | | | | 13.7 | | | 0.1 | |
| 已實現本金投資收益 | | | | | 10.3 | | | 5.9 | |
| 利息收入 | | | | | 1.5 | | | 2.0 | |
| 總收入 | | | | | 143.2 | | | 96.8 | |
| 細分市場費用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | |
| 基於現金的薪酬和福利 | | | | | 67.2 | | | 53.7 | |
| 已實現績效收入相關薪酬 | | | | | 6.7 | | | — | |
| 薪酬和福利總額 | | | | | 73.9 | | | 53.7 | |
| 一般、行政和其他間接費用 | | | | | 23.5 | | | 11.8 | |
| 折舊及攤銷費用 | | | | | 2.0 | | | 1.9 | |
| 利息支出 | | | | | 8.2 | | | 6.3 | |
| 總費用 | | | | | 107.6 | | | 73.7 | |
| (=)可分配收益 | | | | | $ | 35.6 | | | $ | 23.1 | |
| (-)已實現的業績淨收入 | | | | | 7.0 | | | 0.1 | |
| (-)已實現本金投資收益 | | | | | 10.3 | | | 5.9 | |
| (+)淨利息 | | | | | 6.7 | | | 4.3 | |
| (=)與費用相關的收入 | | | | | $ | 25.0 | | | $ | 21.4 | |
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
可分配收益
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的可分配收益增加了1250萬美元。下表提供了截至2022年3月31日的三個月可分配收益變化的組成部分：
| | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | |
| | | (百萬美元) |
| 可分配收益，2021年3月31日 | | | $ | 23.1 | |
| 增加(減少)： | | | |
| 與費用相關的收入增加 | | | 3.6 | |
| 已實現的淨業績收入增加 | | | 6.9 | |
| 已實現本金投資收益增長 | | | 4.4 | |
| 淨利息增加 | | | (2.4) | |
| 合計增長 | | | 12.5 | |
| 可分配收益，2022年3月31日 | | | $ | 35.6 | |
已實現的淨業績收入。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的已實現業績淨收入增加了690萬美元，這主要是由於CCOF I產生的已實現業績淨收入被CSP III在截至2022年3月31日的三個月實現的570萬美元淨回饋債務部分抵消。
已實現本金投資收益。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月已實現本金投資收入增加440萬美元，這主要是由於我們的歐洲CLO收益較高。
與費用相關的收入
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的手續費相關收益增加了360萬美元。下表提供了截至2022年3月31日的三個月與費用相關的收益變化的組成部分：
| | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | |
| | | (百萬美元) |
| 與費用相關的收益，2021年3月31日 | | | $ | 21.4 | |
| 增加(減少)： | | | |
| 手續費收入增加 | | | 28.9 | |
| 增加以現金為基礎的薪酬和福利 | | | (13.5) | |
| | | |
| 增加一般、行政和其他間接費用 | | | (11.7) | |
| | | |
| 所有其他更改 | | | (0.1) | |
| 合計增長 | | | 3.6 | |
| 與費用相關的收益，2022年3月31日 | | | $ | 25.0 | |
手續費收入。截至2022年3月31日的三個月的手續費收入比截至2021年3月31日的三個月增加了2890萬美元，原因如下：
| | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | 2022 v. 2021 |
| | | (百萬美元) |
| 提高基金管理費 | | | $ | 23.1 | |
| 更高的投資組合諮詢和交易費用，淨額和其他 | | | 1.3 | |
| 更高的與費用相關的績效收入 | | | 4.5 | |
| 手續費收入合計增長 | | | $ | 28.9 | |
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的基金管理費增加，主要是由於CCOF II的投資活動、凱雷FRL的基數增加、過去12個月美國CLO的發行以及我們的Interval基金的增長推動了管理費的增加。
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的投資組合諮詢和交易費用(淨額和其他費用)增加，主要是由於與凱雷全球資本市場相關的承銷和配售費用增加。
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月與費用相關的業績收入增加，主要是由於我們的Interval基金和業務發展公司的費用增加.
我們套利基金的加權平均管理費費率從2021年3月31日的1.25%降至2022年3月31日的1.14%。費率下降主要是由於對基金的投資活動，這些基金的管理費以投資資本為基礎，費率較低，包括單獨管理的賬户。
基於現金的薪酬和福利支出。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月基於現金的薪酬和福利支出增加了1350萬美元，這主要是由於員工人數增加，以及與費用相關的績效收入相關的薪酬增加(與費用相關的績效收入中約45%作為基於現金的薪酬支付，這約佔一年前增加的200萬美元)。
一般、行政和其他間接費用。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的一般、行政和其他間接費用增加了1170萬美元，這主要是由於專業費用支出以及租金和其他一般費用的增加。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的收費AUM
以下列出了每個期間的可賺取費用的AUM，以及每個相應期間的變化部分。
| | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 全球信用 | (百萬美元) |
| 可賺取費用的AUM的構成(1) | | | |
| 基於資本承諾的可賺取費用的AUM | $ | 3,058 | | | $ | 2,758 | |
| 基於投入資本的收費AUM | 10,697 | | | 6,622 | |
| 基於抵押品餘額的收費AUM，按面值計算 | 43,406 | | | 27,617 | |
| 基於資產淨值的可賺取手續費的AUM | 1,106 | | | 1,518 | |
| 基於其他(2)的收費AUM | 8,983 | | | 4,771 | |
| 可賺取費用的AUM總額 | $ | 67,250 | | | $ | 43,286 | |
| 加權平均管理費費率(3) | | | |
| 全球信用結轉資金 | 1.14 | % | | 1.25 | % |
(1)有關可賺取手續費的AUM組成部分的其他信息，請參閲“-管理下的可賺取手續費的資產”。
(2)包括按資產總值收取費用的基金。
(3)代表每一期間期末套利基金的總有效管理費費率，以每隻基金賺取手續費的AUM加權。CLO的管理費是根據基金中資產(抵押品)的總面值和票據的本金餘額計算的，而不是按股本的百分比計算，因此不包括在內。
下表提供了賺取費用的AUM的期間至期間前滾。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
三月三十一號， | | |
| | 2022 | | 2021 | | | | |
| 全球信用 | (百萬美元) |
| 賺取費用的AUM前滾 | | | | | | | |
| 期初餘額 | $ | 51,718 | | | $ | 42,133 | | | | | |
| | | | | | | |
| 流入(1) | 17,324 | | | 2,694 | | | | | |
| 流出(包括變現)(2) | (1,533) | | | (1,321) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 市場活躍度及其他(三) | 4 | | | 122 | | | | | |
| 外匯(4) | (263) | | | (342) | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 67,250 | | | $ | 43,286 | | | | | |
(1)流入指由我們的套利基金或單獨管理的賬户籌集的有限合夥人資本，這些賬户在期內激活了基於承諾的管理費、投資於管理費基於投資資本的工具的創收承諾、新CLO發行的創收抵押品餘額，以及我們工具的總認購(管理費基於資產淨值)。流入不包括尚未啟用費用的期間的籌款金額，這些金額被稱為待定可賺取費用的AUM。截至2022年3月31日的三個月的資金流入包括2022年3月CBAM交易中收購的140億美元可賺取手續費的AUM。
(2)資金外流是以下因素的影響：工具變現，管理費基於按成本或公允價值計算的剩餘投資資本、投資期、加權平均投資期或承諾費期滿的基金的基礎發生變化、不再需要費用的基金減少、開放式基金的總贖回以及CLO抵押品餘額的流出。在此期間，基金根據承諾賺取管理費的變現不影響賺取管理費的AUM。
(3)市場活動及其他是指以成本或公允價值或資產淨值較低為基礎對基金或工具進行的有價證券投資的已實現和未實現收益(虧損)，以及基金的活動，按資產總值收取費用。
(4)外匯代表匯率波動對我們的非美元計價基金換算的影響。該期間的活動按該期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。
截至2022年3月31日，賺取費用的AUM為673億美元，與2021年12月31日的517億美元相比增加了156億美元。這一增長主要是由173億美元的流入推動的，主要來自在CBAM交易中收購的收費AUM以及對CCOF II的投資活動，但15億美元的流出被部分抵消，主要是由於CLO抵押品餘額的流出和處置其他基金與投資資本相關的費用。投資和分配活動對仍處於原始投資期的基金沒有影響，在原始投資期，賺取費用的AUM是以承諾為基礎的。
截至2022年3月31日，可賺取費用的資產管理規模為673億美元，與2021年3月31日的433億美元相比，增加了240億美元，增幅約為55.4%。這一增長主要是由於資金流入277億美元，主要與在CBAM交易中收購的收費AUM、美國和歐洲額外CLO的完成、我們信貸機會基金的投資活動以及14億美元的投資組合增值有關。這部分被45億美元的流出所抵消，這主要是由於我們的CLO抵押品餘額和處置其他基金的費用與投資資本掛鈎。
截至2022年3月31日的三個月的總AUM。
下表提供了總AUM的期間至期間前滾。
| | | | | | | |
| | 截至三個月
March 31, 2022 | | |
| | (百萬美元) |
| 全球信用 | | | |
| 總AUM前滾 | | | |
| 期初餘額 | $ | 73,384 | | | |
| 流入(1) | 19,331 | | | |
| 流出(包括變現)(2) | (1,462) | | | |
| 市場活躍度及其他(三) | (162) | | | |
| 外匯(4) | (277) | | | |
| 期末餘額 | $ | 90,814 | | | |
(1)資金流入反映了期內籌款總額的影響。對於以外幣計價的基金或工具，這反映了按季度平均匯率換算，而單獨報告的籌資指標則按每筆交易的即期匯率換算。截至2022年3月31日的三個月的資金流入包括2022年3月在CBAM交易中收購的150億美元的AUM。
(2)流出包括在我們的套利基金、相關的共同投資工具和單獨管理的賬户中扣除可回收或可循環金額的分配、我們的開放式基金的總贖回、CLO抵押品餘額的流動以及可用資本的到期。
(3)市場活動及其他一般指套利基金、相關共同投資工具及獨立管理賬户的組合投資的已實現及未實現收益(虧損)，以及手續費、開支及非投資收入的影響、業務發展公司資產總值的變動及資產管理的其他變動。
(4)外匯是指匯率波動對我們的非美元計價基金換算的影響。該期間的活動按該期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。
截至2022年3月31日，總資產管理規模為908億美元，比2021年12月31日的734億美元增加了174億美元，增幅約為24%。這一增長主要是由193億美元的流入推動的，主要與在CBAM交易中收購的AUM以及對CCOF II的投資活動有關，但被15億美元的流出部分抵消，流出主要是由於CLO和我們套利基金中的其他抵押品餘額和分配。
基金業績指標
在整個討論和分析過程中，包括了我們某些全球信貸基金的基金業績信息，以便於瞭解我們在所述時期的運營結果。本討論和分析中反映的基金回報信息並不代表凱雷集團的業績，也不一定代表任何特定基金的未來業績。對凱雷集團的投資不是對我們任何基金的投資。我們不能保證我們的任何基金或我們現有和未來的其他基金都會獲得類似的回報。
下表反映了我們全球信貸業務的結轉資金表現。這些表格單獨列出了截至2022年3月31日至少有10億美元資本承諾、累計股本投資或總股本價值的基金。請參閲“-我們的基金家族”，瞭解下面列出的基金首字母縮寫的傳奇。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | | 總投資 |
| | | | | | 截至2022年3月31日 |
| 基金(開始收費日期/降低收費日期)(11) | | vbl.承諾
《資本論》(12) | 累計
已投資
資本(1) | 投資百分比 | 已實現
價值(2) | 剩餘公允價值(3) | MoIC(4) | 總內部收益率
(5) (8) | 淨內部收益率
(6) (8) | 應計淨進位/(回贈)(7) |
| 全球信用結轉資金 | | | | | | | | |
| CSP IV (Apr 2016 / Dec 2020) | | $ | 2,500 | | $ | 2,500 | | 100% | $ | 1,085 | | $ | 2,033 | | 1.2x | 17% | 8% | $ | 10 | |
| CSP III(2011年12月/2015年8月) | | $ | 703 | | $ | 703 | | 100% | $ | 919 | | $ | 59 | | 1.4x | 19% | 9% | $ | — | |
| CSP II (Dec 2007 / Jun 2011) | | $ | 1,352 | | $ | 1,352 | | 100% | $ | 2,431 | | $ | 64 | | 1.8x | 17% | 11% | $ | 7 | |
| CCOF II(2020年11月/2025年10月) | | $ | 4,425 | | $ | 2,507 | | 57% | $ | 87 | | $ | 2,583 | | 1.1x | 24% | 14% | $ | 11 | |
| CCOF I (Nov 2017 / Sep 2022) | | $ | 2,373 | | $ | 3,396 | | 143% | $ | 1,908 | | $ | 2,343 | | 1.3x | 19% | 14% | $ | 56 | |
| 第二屆CEMOF(2015年12月/2019年6月) | | $ | 2,819 | | $ | 1,708 | | 61% | $ | 1,010 | | $ | 1,100 | | 1.2x | 8% | 3% | $ | — | |
| 第一屆CEMOF(2010年12月/2015年12月) | | $ | 1,383 | | $ | 1,606 | | 116% | $ | 936 | | $ | 170 | | 0.7x | 內格 | 內格 | $ | — | |
| CSC(2017年3月不適用) | | $ | 838 | | $ | 1,303 | | 155% | $ | 1,423 | | $ | 241 | | 1.3x | 17% | 13% | $ | 34 | |
| SASOF III(2014年11月/n/a) | | $ | 833 | | $ | 991 | | 119% | $ | 1,189 | | $ | 95 | | 1.3x | 19% | 11% | $ | 11 | |
| 所有其他主動型基金和投資工具(9) | | | $ | 3,584 | | 不適用 | $ | 1,109 | | $ | 2,178 | | 0.9x | NM | NM | $ | 6 | |
| 完全變現的資金和工具(10) | | | $ | 1,944 | | 不適用 | $ | 2,783 | | $ | 1 | | 1.4x | 13% | 8% | $ | — | |
| 全球信貸總額 | | | $ | 21,594 | | 不適用 | $ | 14,880 | | $ | 10,867 | | 1.2x | 10% | 5% | $ | 135 | |
(1)代表基金成立以來的原始投資成本。對於CSP II和CSP III，反映的是扣除投資水平可收回收益後的淨額，在計算基金MoIC時，調整後的淨額反映了投資資本的可回收性。
(2)代表基金成立以來的所有已實現收益。
(3)表示扣除管理費、費用和附帶權益之前的剩餘公允價值，並可能包括已實現投資的剩餘託管價值。
(4)投資資本倍數(“MOIC”)表示扣除管理費、費用和附帶權益前的總公允價值除以累計投資資本。
(5)內部總回報率(“總內部回報率”)是指有限合夥人投資資本的年化時間加權回報，基於截至報告日期的繳款、分派和未實現公允價值，未計入管理費、合夥企業費用和附帶權益的影響。對於2017年及以後的基金年份，總內部收益率包括與投資融資相關的利息支出對基金信貸額度的影響。總內部回報率是根據有限合夥人現金流的時間計算的，該時間可能與基金的實際投資現金流的時間不同。多個基金的總內部收益率小計是根據每個基金的實際現金流量日期計算的，代表了按順序投資於每個基金的有限合夥人的理論時間加權回報。
(6)內部淨回報率(“淨內部回報率”)是指扣除所有管理費、合夥企業開支和附帶權益(包括當期應計項目)的影響後，基於截至報告日期的繳款、分配和未實現公允價值計算的有限合夥人投資資本的年化時間加權回報率。淨內部收益率是根據有限合夥人現金流的時間計算的，該時間可能與基金的實際投資現金流的時間不同。基金水平內部回報率以有限合夥人現金流總額為基礎，這一混合回報可能與個別有限合夥人的不同。因此，某些基金可能會在混合淨內部收益率低於該基金的首選回報門檻的情況下產生應計業績收入。多隻基金的內部回報率合計小計是根據每隻基金的實際現金流日期計算的，代表了按順序投資每隻基金的有限合夥人的理論時間加權回報。
(7)表示截至本季度末的應計淨績效收入餘額/(返還債務)。
(8)對於標有“NM”的基金，內部收益率可能是正的，也可能是負的，但由於初始投資和資本部署早期階段的時間有限，因此被認為沒有意義。對於標記為“負面”的基金，內部收益率被認為是有意義的，但在報告期結束時為負值。
(9)Aggregate包括以下基金，以及我們安排的所有積極共同投資、單獨管理賬户(SMA)和獨立投資：SASOF IV、SASOF V、CARF和CICF。
(10)總額包括以下基金，以及相關的共同投資、單獨管理賬户(SMA)和我們安排的某些其他獨立投資：CSP I、CMPI、CMPII、SASOF II和CASCOF。
(11)基金停用日期是指尚未按收費基準停用的基金根據各自基金協議訂立的合同停用日期。沒有列出收費啟動日期和降級日期的基金尚未啟動收費。
(12)所有顯示的金額代表截至2022年3月31日的資本承諾總額。我們最近的一些葡萄酒基金目前正在籌集資金，總資本承諾可能會發生變化。CCOF II的承諾資本不包括CCOF II投資者向附屬工具承諾的1.5億美元資本。
全球投資解決方案
下表顯示了我們全球投資解決方案的運營結果(1)細分市場：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | | | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | (百萬美元) |
| 細分市場收入 | | | | | | | |
| 基金級手續費收入 | | | | | | | |
| 基金管理費 | | | | | $ | 56.3 | | | $ | 52.0 | |
| 投資組合諮詢費和交易費，淨額和其他 | | | | | — | | | 0.3 | |
| 基金級手續費總收入 | | | | | 56.3 | | | 52.3 | |
| 已實現的業績收入 | | | | | 22.7 | | | 34.2 | |
| 已實現本金投資收益 | | | | | 1.8 | | | 0.4 | |
| 利息收入 | | | | | 0.1 | | | — | |
| 總收入 | | | | | 80.9 | | | 86.9 | |
| 細分市場費用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | | | | | | | |
| 基於現金的薪酬和福利 | | | | | 25.6 | | | 29.4 | |
| 已實現績效收入相關薪酬 | | | | | 20.9 | | | 32.2 | |
| 薪酬和福利總額 | | | | | 46.5 | | | 61.6 | |
| 一般、行政和其他間接費用 | | | | | 7.3 | | | 8.4 | |
| 折舊及攤銷費用 | | | | | 1.2 | | | 1.1 | |
| 利息支出 | | | | | 2.8 | | | 2.2 | |
| 總費用 | | | | | 57.8 | | | 73.3 | |
| (=)可分配收益 | | | | | $ | 23.1 | | | $ | 13.6 | |
| (-)已實現的業績淨收入 | | | | | 1.8 | | | 2.0 | |
| (-)已實現本金投資收益 | | | | | 1.8 | | | 0.4 | |
| (+)淨利息 | | | | | 2.7 | | | 2.2 | |
| (=)與費用相關的收入 | | | | | $ | 22.2 | | | $ | 13.4 | |
(1)2021年4月1日，我們完成了對大都會房地產公司(“大都會地產”)權益的出售。在截至2021年3月31日的三個月內，可分配收益和可歸因於MRE的費用相關收益對全球投資解決方案部門並不重要。
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
可分配收益
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的可分配收益增加了950萬美元。下表提供了截至2022年3月31日的三個月可分配收益變化的組成部分：
| | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | |
| | | (百萬美元) |
| 可分配收益，2021年3月31日 | | | $ | 13.6 | |
| 增加(減少)： | | | |
| 與費用相關的收入增加 | | | 8.8 | |
| 已實現的淨業績收入減少 | | | (0.2) | |
| 已實現本金投資收益增長 | | | 1.4 | |
| 淨利息增加 | | | (0.5) | |
| 合計增長 | | | 9.5 | |
| 可分配收益，2022年3月31日 | | | $ | 23.1 | |
環球投資解決方案公司在截至2022年3月31日的三個月中實現了2270萬美元的業績收入。然而，這些變現大多來自AlpInvest基金工具，在這些工具中，我們通常不保留任何附帶權益，因此，在截至2022年3月31日的三個月中，我們的已實現淨業績收入為180萬美元。
已實現本金投資收益。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的已實現本金投資收入增加了140萬美元，這主要是由於對我們主要基金的投資實現了更高的收益。
與費用相關的收入
與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的手續費相關收益增加了880萬美元。下表提供了截至2022年3月31日的三個月與費用相關的收益變化的組成部分：
| | | | | | | |
| | | 截至三個月
三月三十一號， |
| | | |
| | | (百萬美元) |
| 與費用相關的收益，2021年3月31日 | | | $ | 13.4 | |
| 增加(減少)： | | | |
| 手續費收入增加 | | | 4.0 | |
| 基於現金的薪酬和福利減少 | | | 3.8 | |
| | | |
| 一般費用、行政費用和其他間接費用減少 | | | 1.1 | |
| 所有其他更改 | | | (0.1) | |
| 合計增長 | | | 8.8 | |
| 與費用相關的收益，2022年3月31日 | | | $ | 22.2 | |
手續費收入。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的總手續費收入增加了400萬美元，這主要是由於我們最新的共同投資基金的管理費增加，但部分被2021年4月出售MRE導致的管理費下降所抵消。
基於現金的薪酬和福利費用。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月基於現金的薪酬和福利支出減少了380萬美元，這主要是由於2021年4月出售MRE導致員工人數減少所致。
一般、行政和其他間接費用。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的一般、行政和其他間接費用減少了110萬美元，這主要是由於與籌款活動和專業費用相關的外部成本降低。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的收費AUM
以下列出了每個期間的可賺取費用的AUM，以及每個相應期間的變化部分。
| | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 全球投資解決方案 | (百萬美元) |
| 可賺取費用的AUM的構成(1) | | | |
| 基於資本承諾的可賺取費用的AUM | $ | 18,746 | | | $ | 20,013 | |
| 基於投入資本的可賺取費用的AUM(2) | 4,611 | | | 3,732 | |
| 基於資產淨值的可賺取手續費的AUM | 3,718 | | | 3,149 | |
| 基於成本或公平市場價值較低的可賺取費用的AUM | 10,070 | | | 12,393 | |
| 可賺取費用的AUM總額 | $ | 37,145 | | | $ | 39,287 | |
(1)有關可賺取手續費的AUM組成部分的其他信息，請參閲“-管理下的可賺取手續費的資產”。
(2)包括承諾給某些AlpInvest基金或為其預留的金額
下表提供了賺取費用的AUM的期間至期間前滾。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月
三月三十一號， | | |
| | 2022 | | 2021 | | | | |
| 全球投資解決方案 | (百萬美元) |
| 賺取費用的AUM前滾 | | | | | | | |
| 期初餘額 | $ | 37,449 | | | $ | 36,398 | | | | | |
| 流入(1) | 1,302 | | | 4,629 | | | | | |
| 流出(包括變現)(2) | (992) | | | (1,270) | | | | | |
| 市場活躍度及其他(三) | 144 | | | 290 | | | | | |
| 外匯(4) | (758) | | | (760) | | | | | |
| 期末餘額 | $ | 37,145 | | | $ | 39,287 | | | | | |
(1)流入指由我們的套利基金或單獨管理的賬户籌集的有限合夥人資本，在此期間根據承諾激活了管理費，以及投資於管理費用基於投資資本的工具的賺取費用的承諾。流入不包括尚未啟用費用的期間的籌款金額，這些金額被稱為待定可賺取費用的AUM。
(2)資金流出指管理費用以成本或公允價值剩餘投資資本為基礎的工具變現的影響，投資期、加權平均投資期或承諾費期滿的基金的基礎發生變化，以及不再收取費用的基金減少的影響。在此期間，基於承諾賺取管理費的基金的分配不影響賺取管理費的AUM。
(3)市場活動及其他指以成本或公允價值及資產淨值中較低者為基礎的套利基金組合投資的已實現及未實現收益(虧損)。
(4)外匯代表匯率波動對我們的非美元計價基金換算的影響。該期間的活動按該期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。
截至2022年3月31日，賺取費用的AUM為371億美元，與2021年12月31日的374億美元相比減少了3億美元。這是由於我們的AlpInvest套利基金的分配流出了10億美元，以及我們以歐元計價的賺取手續費的AUM轉換為美元產生了8億美元的負外匯活動。這一減少額被13億美元的資金流入部分抵消，資金流入主要來自新的付費承諾，即以前
提高了授權，併購買了我們的AlpInvest車輛。仍處於承諾期或加權平均投資期的基金的分配不影響賺取費用的資產管理，因為這些基金是基於承諾而不是投資資本。公允價值的增加對全球投資解決方案的收費AUM產生影響，因為完全承諾的資金是基於基礎投資的成本或公允價值中較低的一個。
截至2022年3月31日，賺取費用的AUM為371億美元，與2021年3月31日的393億美元相比減少了22億美元。這是由於我們AlpInvest套利基金的分配和2021年4月出售的MRE流出了78億美元，截至2021年3月31日，該基金擁有23億美元的可賺取手續費的AUM，以及將我們以歐元計價的可賺取AUM轉換為美元所產生的15億美元的負外匯活動。這一減少被53億美元的資金流入部分抵消，資金流入主要來自新的付費承諾、激活以前提高的授權、購買我們的AlpInvest車輛，以及19億美元的投資組合增值。
截至2022年3月31日及截至3月31日的三個月的總AUM
下表提供了總AUM的期間至期間前滾。
| | | | | | | |
| | 截至三個月
March 31, 2022 | | |
| | (百萬美元) |
| 全球投資解決方案 | | | |
| 總AUM前滾 | | | |
| 期初餘額 | $ | 65,456 | | | |
| 流入(1) | 1,317 | | | |
| 流出(包括變現)(2) | (2,728) | | | |
| 市場活躍度及其他(三) | 2,534 | | | |
| 外匯(4) | (1,313) | | | |
| 期末餘額 | $ | 65,266 | | | |
(1)資金流入反映了在此期間籌資總額的影響。對於以外幣計價的基金或工具，這反映了按季度平均匯率換算，而單獨報告的籌資指標則按每筆交易的即期匯率換算。
(2)流出包括我們套利基金、相關聯合投資工具和單獨管理賬户的分配，以及可用資本到期。
(3)市場活動及其他一般指套利基金、相關共同投資工具及獨立管理賬户的組合投資的已實現及未實現收益(虧損)、費用、開支及非投資收入的淨影響，以及資產管理的其他變動。我們Global Investment Solutions一級和二級套利基金的公平市場價值是根據其普通合夥人提供的基礎有限合夥權益的最新可用估值，加上自最新估值以來至2022年3月31日的淨現金流。
(4)外匯代表匯率波動對我們的非美元計價基金換算的影響。該期間的活動按該期間的平均匯率折算。期末餘額按期末的即期匯率換算。
截至2022年3月31日，總資產管理規模為653億美元，與2021年12月31日的655億美元相比，減少了2億美元，降幅約為0%。這一減少是由於我們套利基金的分配流出27億美元，以及將我們以歐元計價的AUM轉換為美元而產生的13億美元的負外匯活動，但被主要來自我們的AlpInvest套利基金的25億美元的市場增值和與我們的AlpInvest基金的籌資相關的13億美元的流入部分抵消。
基金業績指標
我們的Global Investment Solutions基金截至2022年3月31日的資本承諾、累計股本投資或總價值至少為10億美元的基金業績信息包括在本討論和分析中，我們將其稱為“重要基金”，以便於瞭解我們在本報告所述時期的運營結果。本討論和分析中反映的基金回報信息並不代表凱雷集團的業績，也不一定代表任何特定基金的未來業績。一項對
凱雷集團不是對我們任何基金的投資。我們不能保證我們的任何基金或我們現有和未來的其他基金都會獲得類似的回報。對外部基金的一級和二級投資的估值一般是根據基礎基金夥伴關係的第三方普通合夥人提供的淨資產的比例，根據最新的可獲得信息，通常有長達90天的滯後時間。因此，列報的數額可能不包括本季度經濟活動的影響。
下表反映了我們在全球投資解決方案業務中重要基金的表現。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 總投資 |
| | | | | 截至2022年3月31日 |
| 全球投資解決方案(1)(8)(13) | | 釀造年份 | 基金規模 | 累計
已投資
資本
(2)(3) | 已實現價值(3) | 剩餘公允價值(3) | 總公平
價值(3)(4) | MoIC
(5) | 毛收入
IRR (6)(10) | 網絡
IRR
(7)(10) | 應計淨進位/(回贈)
(12) |
| | | | | (以當地貨幣報告，單位為百萬) |
| | | | | | | | | | | |
| 主要基金VI--基金投資 | | 2015 | € | 1,106 | | € | 1,078 | | € | 961 | | € | 1,383 | | € | 2,344 | | 2.2x | 28% | 27% | $ | 4 | |
| 主力基金V型基金投資 | | 2012 | € | 5,080 | | € | 5,732 | | € | 6,680 | | € | 6,140 | | € | 12,820 | | 2.2x | 21% | 20% | $ | 23 | |
| 主要基金IV--基金投資 | | 2009 | € | 4,877 | | € | 5,685 | | € | 9,215 | | € | 3,254 | | € | 12,468 | | 2.2x | 19% | 18% | $ | 2 | |
| 主要基金III--基金投資 | | 2005 | € | 11,500 | | € | 13,381 | | € | 21,141 | | € | 2,307 | | € | 23,448 | | 1.8x | 10% | 10% | $ | — | |
| 主要基金II--基金投資 | | 2003 | € | 4,545 | | € | 4,983 | | € | 7,808 | | € | 257 | | € | 8,064 | | 1.6x | 10% | 9% | $ | — | |
| 主力基金I--基金投資 | | 2000 | € | 5,175 | | € | 4,382 | | € | 7,203 | | € | 65 | | € | 7,268 | | 1.7x | 12% | 11% | $ | — | |
| 主基金VII--次級投資 | | 2020 | $ | 8,513 | | $ | 3,610 | | $ | 646 | | $ | 3,812 | | $ | 4,458 | | 1.2x | NM | NM | $ | 33 | |
| AlpInvest中學基金(七) | | 2020 | $ | 6,769 | | $ | 2,661 | | $ | 463 | | $ | 2,808 | | $ | 3,271 | | 1.2x | NM | NM | $ | 23 | |
| 主基金VI--次級投資 | | 2017 | $ | 6,017 | | $ | 5,184 | | $ | 2,760 | | $ | 5,144 | | $ | 7,904 | | 1.5x | 18% | 16% | $ | 75 | |
| AlpInvest中學基金VI | | 2017 | $ | 3,333 | | $ | 2,899 | | $ | 1,477 | | $ | 2,905 | | $ | 4,382 | | 1.5x | 18% | 15% | $ | 49 | |
| 主力基金V-次級投資 | | 2011 | € | 4,273 | | € | 4,382 | | € | 6,734 | | € | 1,270 | | € | 8,004 | | 1.8x | 21% | 20% | $ | 30 | |
| AlpInvest次級基金V | | 2012 | $ | 756 | | $ | 650 | | $ | 863 | | $ | 248 | | $ | 1,112 | | 1.7x | 18% | 14% | $ | 16 | |
| 主基金IV--次級投資 | | 2010 | € | 1,859 | | € | 2,003 | | € | 3,355 | | € | 114 | | € | 3,469 | | 1.7x | 19% | 18% | $ | — | |
| 主基金III-次級投資 | | 2006 | € | 2,250 | | € | 2,438 | | € | 3,713 | | € | 39 | | € | 3,752 | | 1.5x | 11% | 10% | $ | — | |
| 主要基金八--共同投資 | | 2021 | $ | 3,980 | | $ | 1,415 | | $ | — | | $ | 1,502 | | $ | 1,502 | | 1.1x | NM | NM | $ | 1 | |
| AlpInvest共同投資基金VIII | | 2021 | $ | 3,614 | | $ | 1,331 | | $ | — | | $ | 1,414 | | $ | 1,415 | | 1.1x | NM | NM | $ | 1 | |
| 主要基金七--共同投資 | | 2017 | $ | 2,842 | | $ | 2,673 | | $ | 913 | | $ | 3,738 | | $ | 4,651 | | 1.7x | 23% | 20% | $ | 70 | |
| AlpInvest共同投資基金 | | 2017 | $ | 1,688 | | $ | 1,621 | | $ | 581 | | $ | 2,291 | | $ | 2,873 | | 1.8x | 24% | 20% | $ | 46 | |
| 主要基金VI--共同投資 | | 2014 | € | 1,115 | | € | 986 | | € | 1,774 | | € | 794 | | € | 2,568 | | 2.6x | 27% | 25% | $ | 7 | |
| 主要基金V-Co-Investments | | 2012 | € | 1,124 | | € | 1,075 | | € | 2,603 | | € | 560 | | € | 3,163 | | 2.9x | 29% | 27% | $ | 5 | |
| 主要基金IV--共同投資 | | 2010 | € | 1,475 | | € | 1,390 | | € | 3,404 | | € | 952 | | € | 4,356 | | 3.1x | 24% | 23% | $ | — | |
| 主基金III--共同投資 | | 2006 | € | 2,760 | | € | 2,891 | | € | 4,102 | | € | 211 | | € | 4,313 | | 1.5x | 6% | 5% | $ | — | |
| 主基金III-夾層投資 | | 2006 | € | 2,000 | | € | 2,054 | | € | 2,685 | | € | 126 | | € | 2,810 | | 1.4x | 10% | 9% | $ | — | |
| 主基金II-夾層投資 | | 2004 | € | 700 | | € | 781 | | € | 1,084 | | € | 8 | | € | 1,092 | | 1.4x | 8% | 7% | $ | — | |
| 所有其他主動型基金和投資工具(9) | | 五花八門 | | $ | 8,901 | | $ | 3,799 | | $ | 9,093 | | $ | 12,892 | | 1.4x | 13% | 12% | $ | 88 | |
| 完全變現的資金和工具 | | 五花八門 | | € | 3,259 | | € | 6,933 | | € | 11 | | € | 6,943 | | 2.1x | 33% | 31% | $ | — | |
| 全球投資解決方案總額(美元)(11) | | $ | 84,400 | | $ | 107,190 | | $ | 42,674 | | $ | 149,864 | | 1.8x | 14% | 13% | $ | 338 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1)包括由AlpInvest團隊發起的私募股權和夾層一級基金投資、二級基金投資和聯合投資。所顯示的業績信息不包括a)非由AlpInvest發起的投資和b)由AlpInvest提供諮詢的LP共同投資工具。截至2022年3月31日，這些排除在外的投資相當於AlpInvest的30億美元AUM。
(2)代表基金成立以來的原始投資成本。
(3)為剔除外匯的影響，所有外幣現金流均已按報告期即期匯率兑換為貨幣，相當於承諾投入相關基金的資本的大部分。
(4)指所有已實現收益加上未計管理費、費用和附帶權益的剩餘公允價值。
(5)投資資本倍數(“MOIC”)表示扣除管理費、費用和附帶權益前的總公允價值除以累計投資資本。
(6)內部總回報率(“總內部回報率”)是指根據相關基金的投資貢獻、分派及未實現價值，扣除管理費、開支及AlpInvest水平附帶權益前的有限合夥人投資資本所示期間的年化內部回報率。
(7)內部淨回報率(“淨內部回報率”)指有限合夥人投資資本所示期間的年化內部回報率，以繳款、分派及扣除管理費、開支及附帶權益後的未實現價值為基礎。基金水平內部回報率以有限合夥人現金流總額為基礎，這一混合回報可能與個別有限合夥人的不同。因此，某些基金可能會在混合淨內部收益率低於該基金的首選回報門檻的情況下產生應計業績收入。
(8)如本文所用，“主要資金”包括(I)一項(或多項)錨定授權(即一般是策略投資計劃內最大的賬户)及(Ii)AlpInvest的其他顧問客户授權，其投資期落在該(多項)錨定授權的相關投資期內(但不得與多於一個該等投資期重疊)。AlpInvest的混合基金、AlpInvest次級基金VI(“ASF VI”)、ASF VII和AlpInvest共同投資基金VII(“ACF VII”)是主要基金的一部分。夾層主基金包括跨所有策略的夾層投資(即主要基金、次級基金和共同投資)。
(9)合計包括主基金VII--基金投資、主基金VIII-基金投資、主基金IX-基金投資、主基金X-基金投資、主基金XI-基金投資、主基金XII-基金投資、主基金IV-夾層投資、主基金V-夾層投資、所有“清潔技術”私募股權投資、投資於投資者自身獨立私募股權關係和邀請所產生的共同投資機會的所有戰略共同投資委託、所有戰略性資本授權、任何以國家為重點的投資授權，以及其投資沒有反映在主基金中的所有其他投資者。
(10)對於標有“NM”的基金，內部收益率可能是正的，也可能是負的，但由於初始投資和資本部署早期階段的時間有限，因此被認為沒有意義。對於標記為“負面”的基金，內部收益率被認為是有意義的，但在報告期結束時為負值。
(11)為便於彙總，以外幣報告的資金已按報告期即期匯率折算為美元。
(12)表示截至本季度末的應計淨績效收入餘額/(返還債務)。應計淨進位總額不包括約380萬美元的應計淨進位，這些淨應計進位在2021年4月1日作為MRE銷售的一部分保留。
(13)“主基金”條目代表混合基金和SMA工具的組合，這兩個工具一起構成了一個“計劃”年份。AlpInvest二級基金VII、VI、V和AlpInvest共同投資基金VII和VIII的縮進線條反映了混合基金的突破，這是更大計劃年份的一部分。
流動性與資本資源
歷史流動性與資本來源
我們歷來需要有限的資本資源來支持我們業務的營運資金和運營需求。我們的管理費在很大程度上涵蓋了我們的運營成本，所有已實現的業績分配，在支付相關薪酬後，均可分配給股權持有人。對我們基金的所有資本承諾中，大約95%-97%是由我們的基金投資者提供的，其餘的資金通常由凱雷、我們的高級凱雷專業人士、顧問和其他專業人士提供。我們可能會選擇將更多資金投資於專注於新投資領域的基金。
我們的流動資金來源
我們有多種流動性來源來滿足我們的資本需求，包括手頭現金、年度現金流、累計收益和來自我們的高級循環信貸安排的資金，截至2022年3月31日，該安排的可用能力為7.75億美元。我們相信，這些來源將足以滿足我們至少未來12個月的資本需求。我們相信，我們將通過現有現金和現金等價物餘額、運營現金流、累計收益和可從我們的高級循環信貸安排或其他融資中借款的金額來滿足較長期的預期未來現金需求和債務。
現金和現金等價物。截至2022年3月31日，現金和現金等價物約為13億美元。然而，這部分現金被分配用於特定的業務目的，包括但不限於(I)已收到但尚未作為績效分配和與獎勵費用相關的薪酬和欠非控股權益的金額分配的績效分配和與獎勵費用相關的現金；(Ii)從可分配給非控股權益的已實現投資獲得的收益；以及(Iii)監管資本。
扣除分配給上述具體要求的現金數額後，截至2022年3月31日的剩餘現金和現金等價物約為12億美元。這筆餘額將用於我們的主要流動性需求，如下一節所述。這一數額不包括正常業務過程中用於特定業務目的的應付款項和準備金。
高級循環信貸安排。2019年2月11日，本公司對其高級循環信貸安排進行了修訂和重述。循環信貸安排下的能力為7.75億美元，計劃於2024年2月11日到期。經修訂及重述循環信貸安排項下的未償還本金金額應計利息，借款人可選擇(A)以備用基本利率加不超過年息0.50%的適用保證金，或(B)按倫敦銀行同業拆息加不超過年利率1.50%的適用保證金(於2022年3月31日為1.58%)計算利息。截至2022年3月31日，高級循環信貸安排下沒有未償還餘額。
高級循環信貸安排是無擔保的。我們必須維持至少750億美元的管理費收入資產(定義見修訂和重述的優先循環信貸安排)和總槓桿率低於3.0至1.0，每種情況下都要按季度進行測試。在沒有補救或豁免的情況下，不遵守任何金融或非金融契約將構成高級循環信貸安排下的違約事件。如果因違反某些金融或非金融契約而導致違約，貸款人可以選擇加速償還本金和利息，並終止優先循環信貸安排。高級信貸安排還包括其他常規違約事件，包括基於破產和資不抵債事件的違約、到期不支付本金、利息或費用、違反特定契約、控制權變更以及陳述和擔保的重大不準確。
在第二季度，我們打算修改和重申我們的優先循環信貸安排，其預期條款將把借款能力增加到10億美元，並將期限延長至2027年，以及其他修訂。
全球信貸循環信貸安排。2018年12月，本公司某些子公司設立了2.5億美元的循環信貸額度，主要用於支持全球信貸部門的某些貸款活動。該信貸安排分別於2020年12月和2021年9月進行了修訂，額度為2.5億美元，計劃於2024年9月到期。貸款項下未償還的本金應計利息，由借款人選擇(A)按備用基本利率加適用保證金，不得超過1.00%，或(B)按歐洲貨幣利率加適用保證金，不得超過2.00%。截至2022年3月31日，循環信貸安排下沒有未償還餘額。
CLO借款。對於我們的某些CLO，本公司通過與金融機構的定期貸款和其他融資安排或其他融資安排收到的收益，為其在CLO的部分投資提供資金。截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司CLO的未償還借款分別為4.051億美元和2.226億美元，截至2022年3月31日的三個月的增長主要是由收購CBAM推動的。CLO借款以本公司於各CLO的投資為抵押，於管理CLO的凱雷實體擁有一般無抵押權益，一般對任何其他凱雷實體並無追索權。截至2022年3月31日，這些借款中有3.873億美元是由凱雷集團的投資擔保的。有關CLO借款的更多信息，請參閲本季度報告中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註8。
高級附註。本公司若干間接融資附屬公司已發行優先票據，每半年支付一次利息，詳情如下。優先票據為各自附屬公司的無抵押及無附屬債務，並由本公司及凱雷控股各合夥企業共同及各別提供全面及無條件擔保。管限各優先票據的契約載有慣常契約，除某些例外情況外，限制發行人及擔保人產生以其附屬公司有表決權股份或利潤參與權益的留置權作為擔保的債務的能力，或合併、合併或出售、轉讓或租賃資產。這些票據還包含慣常的違約事件。全部或部分票據可根據吾等的選擇權，在其指定到期日之前的任何時間及不時贖回全部或部分票據，贖回價格為票據所載的整體贖回價格。如果發生控制權變更回購事件，票據將按票據所載回購價格進行回購。
3.500釐高級債券。2019年9月，凱雷金融子公司L.L.C.發行了4.25億美元、利率為3.500的優先債券，2029年9月19日到期，票面利率為99.841。
5.650釐高級債券.2018年9月，凱雷金融有限公司發行了3.5億美元、利率為5.650的優先債券，2048年9月15日到期，票面利率為99.914。
5.625釐高級債券.2013年3月，凱雷控股II Finance L.L.C.發行了4.0億美元、利率為5.625的優先債券，2043年3月30日到期，票面利率為99.583%。於二零一四年三月，該等債券以票面金額的104.315%額外發行2億元，並連同該等債券已發行的本金總額4.0億元視作單一類別。
附屬票據。2021年5月和6月，凱雷金融有限公司發行了本金總額為5.5億美元、利率為4.625的次級債券，將於2061年5月15日到期。附屬票據為發行人的無抵押附屬債券，並由本公司、凱雷控股各合夥企業及本公司的間接附屬公司CG附屬公司共同及各別以附屬基準提供全面及無條件擔保。管限附屬票據的契約載有慣常契約，除若干例外情況外，該等契約限制發行人及擔保人招致與附屬票據同等級別的債務或較附屬票據級別較低的債務，或以其附屬票據的有投票權股份或參與盈利權益的留置權作抵押，或合併、合併或出售、轉讓或租賃其全部或幾乎所有資產。附屬票據還包含慣常的違約事件。全部或部分票據可在2026年6月15日或之後的任何時間和不時贖回全部或部分票據，贖回價格相當於票據的本金金額加上贖回日(但不包括贖回日)的任何應計和未付利息。如果附屬票據的到期利息在美國被視為不可再扣除的“税收贖回事件”，附屬票據可以在該事件發生後120天內全部贖回，但不能部分贖回，贖回價格等於其本金金額加上贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息。此外，附屬票據可於2026年5月15日前的任何時間全部贖回，但不能部分贖回, 在評級機構根據評級機構的準則決定附屬債券不應再接受部分股權處理後90天內，屬“評級機構事項”，贖回價格相等於其本金的102%，另加贖回日(但不包括贖回日)的任何應計及未付利息。
CLO的義務。綜合基金的應付貸款是指應付CLO發行的債務證券持有人的款額。我們對CLO的任何應付貸款不承擔任何責任。若干CLO已發行代表最附屬權益的優先股，但這些部分可於應付優先擔保貸款到期日強制贖回，因此已根據美國公認會計準則分類為負債，並計入我們未經審核的簡明綜合資產負債表的綜合基金應付貸款。CLO的應付貸款以CLO持有的資產為抵押，CLO的資產不得用於償還另一CLO的負債。這種抵押品包括現金和現金等價物、公司貸款、公司債券和其他證券。
已實現業績分配收入。我們可以用來滿足資本需求的另一個流動性來源是我們的投資基金產生的已實現業績分配收入。業績分配通常是當一項基礎投資被有利可圖地處置，並且基金的累計回報超過優先回報時實現的。對於某些基金，一旦所有投資資本和費用都返還給了基金的投資者，並且基金的累計回報超過了優先回報，業績分配就實現了。我們CLO車輛賺取的獎勵費用一般是在這類車輛解散時支付的。
截至2022年3月31日，我們按部門劃分的應計業績分配、應計回饋債務毛額和淨額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 應計
績效分配 | | 應計
回饋
義務 | | 應計淨額
性能
收入 |
| | (百萬美元) |
| 全球私募股權投資 | $ | 6,833.5 | | | $ | (18.4) | | | $ | 6,815.1 | |
| 全球信用 | 276.6 | | | (22.0) | | | 254.6 | |
全球投資解決方案(1) | 1,394.7 | | | — | | | 1,394.7 | |
| 總計 | $ | 8,504.8 | | | $ | (40.4) | | | $ | 8,464.4 | |
| 加上：NGP套利基金的應計績效分配 | | 254.2 | |
| 減去：應計績效分配淨額作為與費用相關的績效收入列示 | | (65.3) | |
| 減去：應計績效分配相關薪酬 | | (4,269.1) | |
| 另外：應收現職和離職員工的債務 | | 9.9 | |
| 減去：某些國外應計業績分配的遞延税款 | | (53.0) | |
| 加上：合併實體中非控股權益的應計業績分配淨額 | | 1.0 | |
| 計時差額前的應計淨業績收入 | | 4,342.1 | |
| | |
減/加：實現應計業績分配期間之間的時間差異
以及收集/分發它們的時間段 | | (71.2) | |
| 可歸因於凱雷集團的應計淨業績收入。 | | $ | 4,270.9 | |
(1)本公司對外部基金的一次和二次投資一般根據其在相關基金合夥企業的第三方普通合夥人提供的淨資產中所佔的比例進行估值，這是基於最新的可獲得信息，通常有長達90天的滯後。因此，列報的數額可能不包括本季度經濟活動的影響。
截至2022年3月31日，與我們的套利基金和其他工具以及套利基金增值(折舊)有關的凱雷集團應計淨業績收入，不包括已實現金額，按部門列出如下(以百萬美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 結轉資金增值/(折舊)(1) | | 應計淨額
業績收入 |
| 本季度至今 | | | | 最近12個月 | |
| Q1 2021 | | | | | | | | Q1 2022 | | | | | | Q1 2021 | | Q1 2022 | |
| 整體結轉基金增值/(折舊) | 13 | % | | | | | | | | 5 | % | | | | | | 34 | % | | 32 | % | | |
全球私募股權投資(2): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 3,794.3 | |
| 企業私募股權 | 15 | % | | | | | | | | 3 | % | | | | | | 50 | % | | 27 | % | | 3,036.9 | |
| 房地產 | 4 | % | | | | | | | | 10 | % | | | | | | 13 | % | | 45 | % | | 309.3 | |
| 基礎設施和自然資源 | 7 | % | | | | | | | | 19 | % | | | | | | 16 | % | | 47 | % | | 451.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 全球信用結轉資金 | 8 | % | | | | | | | | — | % | | | | | | 31 | % | | 14 | % | | 134.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
全球投資解決方案提供資金(3) | 14 | % | | | | | | | | 4 | % | | | | | | 24 | % | | 35 | % | | 341.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 應計業績收入淨額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 4,270.9 | |
(1)增值/(折舊)是指在扣除費用和費用前的總回報基礎上，該期間的未實現收益/(虧損)。收益百分比的計算方法為：期末剩餘投資公平市價加上投資淨流出(銷售收益減去淨買入)減去期初剩餘投資公平市價除以期初剩餘投資公平市價。金額僅為基金，不包括共同投資。
(2)包括370萬美元從我們的傳統能源基金中收回的應計淨額。
(3)本公司對外部基金的一級和二級投資一般根據其在相關基金合夥企業的第三方普通合夥人提供的淨資產中的比例進行估值，該比例是基於最新的可獲得信息，這些信息通常有長達90天的滯後。因此，列報的數額可能不包括本季度經濟活動的影響。
已實現本金投資收益。我們可以用來滿足資本需求的另一個流動性來源是我們的權益法投資和其他本金投資產生的已實現本金投資收入。本金投資收益是在我們贖回全部或部分投資時，或當我們收到或到期的現金收入時實現的，如股息或分配。凱雷集團的某些投資(不包括某些普通合作伙伴權益、某些戰略投資以及某些CLO的投資)可以作為流動資金的來源出售。
截至2022年3月31日的投資包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 對凱雷基金的投資 | | 投資 在NGP中(1) | | | | 總計 |
| (百萬美元) |
| 投資，不包括業績分配 | $ | 2,794.1 | | | $ | 624.1 | | | | | $ | 3,418.2 | |
| 減去：合併實體中非控股權益應佔金額 | (205.4) | | | — | | | | | (205.4) | |
| 加分：合併基金投資，在合併中剔除 | 142.9 | | | — | | | | | 142.9 | |
| 較少：NGP管理中的戰略權益法投資 | — | | | (369.9) | | | | | (369.9) | |
| 減去：對NGP普通合夥人的投資--應計業績分配 | — | | | (254.2) | | | | | (254.2) | |
| | | | | | | |
| 凱雷集團的總投資，不包括NGP管理公司 | $ | 2,731.6 | | | $ | — | | | | | $ | 2,731.6 | |
(1)見未經審計簡明綜合財務報表附註6。
截至2022年3月31日，我們的投資可進一步歸因於以下(以百萬美元為單位)：
| | | | | |
| |
| 對凱雷基金的投資，不包括CLO： | |
全球私募股權基金(1) | $ | 885.9 | |
| |
全球信貸資金(2) | 1,062.2 | |
全球投資解決方案基金(3) | 86.0 | |
| 對凱雷基金的總投資，不包括CLO | 2,034.1 | |
| 對CLO的投資 | 558.6 | |
| 其他投資 | 138.9 | |
| 可歸因於凱雷集團的總投資。 | 2,731.6 | |
以凱雷集團的投資為抵押的CLO貸款和其他借款。(4) | (387.3) | |
| 可歸因於凱雷集團的投資總額，扣除CLO貸款和其他借款 | $ | 2,344.3 | |
(1)不包括我們對NGP Management的戰略權益法投資和對NGP普通合夥人的投資-應計業績分配。
(2)包括本公司於2020年6月向凱雷關聯投資基金Carlyle FRL所作的堅韌再保險投資，如綜合財務報表附註6所述。截至2022年3月31日，這項投資的賬面價值為7.248億美元。
(3)本公司對外部基金的一級和二級投資一般根據其在相關基金合夥企業的第三方普通合夥人提供的淨資產中的比例進行估值，該比例是基於最新的可獲得信息，這些信息通常有長達90天的滯後。因此，列報的數額可能不包括本季度經濟活動的影響。
(4)截至2022年3月31日及綜合財務報表附註8所披露的未償還CLO借款總額4.051億美元中，3.873億美元以凱雷集團的投資作抵押。其餘1,780萬美元的未償還CLO借款以非控股權益的投資作抵押。
我們的流動性需求
我們通常使用營運資本和現金流投資於增長計劃，償還債務，為我們業務的營運資本需求和投資基金提供資金，並向我們的普通股股東支付股息。
在未來，我們預計我們的主要流動性需求將是：
•提供資金以促進我們現有業務線的增長；
•提供資金，促進我們擴展到新的、互補的業務線，包括收購；
•支付運營費用，包括補償和合規費用以及產生的其他義務；
•訴訟和或有事項的費用，包括相關的法律費用；
•為凱雷在我們基金中的資本投資提供資金；
•為資本支出提供資金；
•償還借款及相關利息成本和費用；
•支付與收購和戰略投資相關的溢價和或有現金對價；
•繳納所得税，包括企業所得税；
•根據我們的股利政策向我們的普通股股東支付股息；
•根據遞延債務向凱雷控股合夥單位的前持有人支付分期付款，
在轉換過程中交換的；以及
•回購我們的普通股。
普通股股東分紅。根據我們普通股的分紅政策，我們打算從2022年第一季度開始向普通股持有者支付每股普通股0.325美元的季度股息(每年1.3美元)，股息將於2022年5月支付。在2022年第一季度分紅之前，我們向普通股持有人支付了普通股每股0.25美元的股息(每年1美元)。就美國聯邦所得税而言，我們支付的任何股息通常將被視為由國內公司支付的合格股息收入(通常應按資本利得税向美國個人股東徵税)，或從美國聯邦所得税目的確定的當前或累計收益和利潤，而任何超額股息將被視為股東基礎範圍內的資本返還。宣佈和支付股息給我們普通股的持有者將完全由我們的董事會酌情決定，並符合適用的法律，我們的股息政策可能隨時改變。
關於2022年的分配年度，董事會已宣佈向普通股股東派發總計約1.176億美元的股息，或每股0.325美元，其中包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股股息--2022年股利年度 |
| 季度 | 每股普通股股息 | | 向普通股股東分紅 | 記錄日期 | 付款日期 |
| (百萬美元，每股數據除外) |
| Q1 2022 | $ | 0.325 | | | $ | 117.6 | | May 10, 2022 | May 17, 2022 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 總計 | $ | 0.325 | | | $ | 117.6 | | | |
關於2021年的分配年度，董事會宣佈向普通股股東發放的累計股息總額約為3.566億美元，其中包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股股息--2021年股利年度 |
| 季度 | 每股普通股股息 | | 向普通股股東分紅 | 記錄日期 | 付款日期 |
| (百萬美元，每股數據除外) |
| Q1 2021 | $ | 0.25 | | | $ | 88.7 | | May 11, 2021 | May 19, 2021 |
| Q2 2021 | 0.25 | | | 89.3 | | 2021年8月10日 | 2021年8月17日 |
| Q3 2021 | 0.25 | | | 89.1 | | 2021年11月9日 | 2021年11月17日 |
| Q4 2021 | 0.25 | | | 89.5 | | 2022年2月15日 | 2022年2月23日 |
| 總計 | $ | 1.00 | | | $ | 356.6 | | | |
在截至2022年3月31日的三個月中，向普通股股東支付的股息總計8950萬美元，包括2022年2月就2021年第四季度支付的每股普通股0.25美元的金額。在截至2021年3月31日的三個月中，向普通股股東支付的股息總額為8870萬美元，其中包括2021年2月支付的2020年第四季度普通股每股0.25美元的股息。
資金承諾。一般來説，我們打算讓凱雷承諾為我們未來套利基金的資本承諾提供約0.75%的資金，儘管我們可能會選擇將額外金額投資於專注於新投資領域的基金。例如，2022年3月，我們的Global Credit Platform通過凱雷關聯的投資基金收購了一個三重淨租賃的多元化投資組合，作為我們房地產戰略擴張的一部分，該戰略的部分資金來自凱雷的2億美元少數股權資產負債表投資。我們可以不時行使我們的權利，在我們的投資基金中購買在其正常運作過程中可獲得的額外權益。我們期望我們的資深凱雷專業人士和員工在現有承諾的基礎上繼續向我們的基金作出重大資本貢獻，並對未來基金做出與其歷史水平一致的資本承諾。
承諾。我們還打算投資於我們的開放式基金和CLO工具。我們對歐洲CLO工具的投資將遵守本節後面“風險保留規則”中討論的風險保留規則。
自成立以來至2022年3月31日，我們和我們的高級凱雷專業人士、運營高管和其他專業人士一直投資或承諾投資於我們的基金或與我們的基金一起投資。對我們基金的所有資本承諾中，約有3%至5%由我們和我們的高級凱雷專業人士、運營高管和其他專業人士共同出資。截至2022年3月31日，凱雷和我們的高級專業人士、運營高管和其他專業人士對我們投資基金的當前資金不足承諾包括以下內容(以百萬美元為單位)：
| | | | | |
| 資產類別 | 無資金支持
承諾 |
| |
| 全球私募股權投資 | $ | 3,379.8 | |
| |
| 全球信用 | 478.8 | |
| 全球投資解決方案 | 238.9 | |
| 總計 | $ | 4,097.5 | |
其餘承諾的大部分預計將由凱雷高級專業人士、運營高管和其他專業人士通過我們的內部共同投資計劃提供資金。在41億美元的無資金承諾中，約33億美元由凱雷高級專業人員、運營主管和其他專業人員個人認購，其餘部分由該公司直接提供資金。
回購計劃。2021年10月，我們的董事會批准回購高達4億美元的普通股，取代了2021年2月提供的回購授權，自2022年1月1日起生效。該計劃授權在公開市場交易中、在私下談判的交易中或以其他方式，包括通過規則10b5-1計劃，不時回購普通股。在截至2022年3月31日的三個月內，我們總共支付了8040萬美元回購和註銷約170萬股普通股，所有回購都是通過公開市場和經紀交易完成的。截至2022年3月31日，該計劃仍有3.196億美元的回購能力。
根據美國公認會計原則，我們的綜合現金流量表中包括綜合基金和CLO的影響的重要標題和金額彙總如下。
| | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月， |
| | 2022 | | 2021 |
| | (百萬美元) |
| 現金流量數據報表 | | | |
| 經營活動提供的現金淨額，包括對凱雷基金的投資 | $ | (371.7) | | | $ | 69.5 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (630.7) | | | (9.7) | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (164.5) | | | (151.2) | |
| 外匯匯率變動的影響 | (17.4) | | | (11.2) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨變化 | $ | (1,184.3) | | | $ | (102.6) | |
由經營活動提供(用於)的現金淨值。由經營活動提供(用於)的現金淨額包括我們綜合基金的投資活動。不包括這項活動，經營活動提供的現金淨額主要是由我們在相應時期經重大非現金活動調整後的收益推動的，包括非現金業績分配和獎勵費用、相關的非現金業績分配和與獎勵費用相關的薪酬、非現金股權薪酬以及折舊、攤銷和減值，所有這些都包括在收益中。
在截至2022年和2021年3月31日的三個月內，經營活動提供(用於)的現金流(不包括我們的綜合基金活動)分別為372.7百萬美元和5,060萬美元。經營性現金流入主要包括收到管理費、已實現的績效分配和獎勵費用，而經營性現金流出主要包括支付運營費用，包括薪酬和一般、行政和其他費用和所得税。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，經營活動提供的現金淨額主要包括收到的管理費和已實現的績效分配和獎勵費用，總額分別約為10億美元和8億美元。這些流入被截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的薪酬支付以及一般、行政和其他費用分別約10億美元和9億美元所抵消，其中包括分別於2022年1月和2021年支付的2021年和2020年年終獎金。
用於購買投資的現金以及出售此類投資的收益也反映在我們的經營活動中，因為投資是我們經營活動的正常組成部分。在截至2022年3月31日的三個月中，投資收益為1.583億美元，投資購買量為3.075億美元，其中包括我們通過房地產信貸基金對iStar進行的2億美元戰略投資。在截至2021年3月31日的三個月中，投資收益為1.56億美元，而購買量為6380萬美元。
截至2022年和2021年3月31日的三個月，經營活動提供的現金淨額也反映了我們綜合基金的投資活動。在截至2022年3月31日的三個月中，綜合基金購買的投資為10億美元，綜合基金出售和結算投資的收益為11億美元。在截至2021年3月31日的三個月中，綜合基金購買的投資為9.255億美元，綜合基金出售和結算投資的收益為11億美元。
用於投資活動的淨現金。我們的投資活動通常反映用於收購的現金、固定資產和供內部使用的軟件。在截至2022年3月31日的三個月內，用於投資活動的現金主要反映了從CBAM交易中購買的無形資產和CLO投資淨額6.184億美元。截至2022年和2021年3月31日的三個月，固定資產購買量分別為1230萬美元和970萬美元。
由融資活動提供(用於)的現金淨值。在截至2022年和2021年3月31日的三個月內，融資活動提供(用於)的現金淨額(不包括我們的綜合基金活動)分別為163.7百萬美元和131.2百萬美元。於截至二零二二年三月三十一日止三個月及截至二零二一年三月三十一日止三個月，本公司並無根據循環信貸安排借款或償還任何款項。該公司還分別於2022年1月和2021年1月支付了6880萬美元和6880萬美元，這是與轉換相關的向前凱雷控股單位持有人支付的遞延代價的第二和第三年度分期付款。
在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，支付給我們普通股股東的股息分別為8950萬美元和8870萬美元。在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，該公司分別支付了8040萬美元和1000萬美元，回購和註銷了170萬股和30萬股。在截至2022年3月31日的三個月裏，融資活動提供的現金反映了為套利分配股票計劃發行的普通股3130萬美元。這一融資現金流入部分抵消了淨收益中包括的已實現業績分配和與激勵費用相關的薪酬的相應運營現金流出。
截至2022年及2021年3月31日止三個月內，綜合基金應付貸款的淨借款(付款)分別為2,180萬元及2,000萬元。截至2022年和2021年3月31日止三個月，非控股權益持有人的供款分別為1.468億美元和370萬美元，主要涉及綜合基金中非控股權益持有人的供款。截至2022年及2021年3月31日止三個月，向非控股權益持有人的分派分別為1.471億美元及1,530萬美元，主要涉及向綜合基金非控股權益持有人的分派。
我們的資產負債表
截至2022年3月31日，總資產為217億美元，比2021年12月31日增加5億美元。總資產增加的主要原因是，包括業績分配在內的投資增加了11億美元，無形資產淨額增加了8億美元，但現金和現金等價物減少了12億美元，部分抵消了這一增加。投資增長，包括業績分配，主要是由於我們通過凱雷關聯基金和CBAM交易(見未經審計的簡明綜合財務報表附註4)對三重淨租賃投資組合進行的戰略投資，以及整個投資組合的升值。現金減少主要是由於上述投資，以及向前凱雷控股單位持有人支付第三期遞延對價，以及支付獎金和工資、股息和所得税。截至2022年3月31日和2021年12月31日，現金和現金等價物分別約為13億美元和25億美元。
截至2022年3月31日，總負債為154億美元，比2021年12月31日減少2億美元。負債減少主要是由於支付截至2021年12月31日已實現但尚未支付的業績收入以及支付第一季度的年終花紅導致應計薪酬和福利減少4億美元，但由於未償還CLO借款增加導致債務增加1.834億美元(主要與CBAM交易有關)，應計薪酬和福利減少4億美元(見未經審計的簡明綜合財務報表附註4和8)。
綜合基金的資產及負債一般由不同的法人實體持有，因此，綜合基金的資產不能滿足我們的流動資金要求，而綜合基金的負債對我們亦無追索權。此外，如前所述，CLO定期貸款一般以本公司對CLO的投資為抵押，在管理CLO的凱雷實體中擁有一般無擔保權益，且對任何其他凱雷實體沒有追索權。
我們的資產負債表不受綜合基金的影響，可以在本季度報告10-Q表中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註19中看到。截至2022年3月31日，我們不受綜合基金影響的總資產為152億美元，包括13億美元的現金和現金等價物以及43億美元的應計業績收入淨額。
未合併實體
我們的某些基金已進入信貸額度，以其投資者未償還的資本承諾或以相關投資的股權質押為擔保。這些信貸額度主要用於減少向投資者募集資金或滿足營運資金需求的總數量。然而，在某些情況下，它們可用於其他與投資有關的活動，包括作為投資的過渡性融資。我們的基金使用的槓桿程度各不相同。
表外安排
於正常業務過程中，吾等訂立各種表外安排，包括髮起及擁有綜合及非綜合基金的有限或一般合夥人權益、訂立衍生工具交易及訂立擔保安排。我們還與我們的某些合併和非合併基金達成持續的資本承諾安排。我們沒有任何其他表外安排，要求我們為我們任何其他投資基金的投資者提供虧損資金或保證目標回報。
有關我們的表外安排的更多信息，請參閲本季度報告Form 10-Q中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註3和附註10。
合同義務
下表列出了截至2022年3月31日在綜合基礎上和在不包括綜合基金債務的基礎上與我們的合同義務有關的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Apr. 1, 2022 to
Dec. 31, 2022 | | 2023-2024 | | 2025-2026 | | 此後 | | 總計 |
| | (百萬美元) |
| 債務義務(1) | $ | — | | | $ | 27.5 | | | $ | 16.8 | | | $ | 2,235.8 | | | $ | 2,280.1 | |
| 應付利息(2) | 77.1 | | | 212.7 | | | 208.9 | | | 1,848.7 | | | 2,347.4 | |
| 其他考慮事項(3) | 188.9 | | | 344.2 | | | — | | | — | | | 533.1 | |
| 經營租賃義務(4) | 48.7 | | | 120.1 | | | 108.9 | | | 380.2 | | | 657.9 | |
| 對凱雷基金的資本承諾(5) | 4,097.5 | | | — | | | — | | | — | | | 4,097.5 | |
| 應收税金協議付款(6) | — | | | 27.7 | | | 6.5 | | | 67.7 | | | 101.9 | |
| 綜合基金應付貸款(7) | 71.7 | | | 190.6 | | | 190.3 | | | 6,241.9 | | | 6,694.5 | |
| CLO的資金不足承擔額(8) | 20.5 | | | — | | | — | | | — | | | 20.5 | |
| | | | | | | | | |
| 合併合同義務 | 4,504.4 | | | 922.8 | | | 531.4 | | | 10,774.3 | | | 16,732.9 | |
| 綜合基金應付貸款(7) | (71.7) | | | (190.6) | | | (190.3) | | | (6,241.9) | | | (6,694.5) | |
| 對凱雷基金的資本承諾(5) | (3,322.7) | | | — | | | — | | | — | | | (3,322.7) | |
| CLO的資金不足承擔額(8) | (20.5) | | | — | | | — | | | — | | | (20.5) | |
| | | | | | | | | |
| 凱雷經營實體的合同義務 | $ | 1,089.5 | | | $ | 732.2 | | | $ | 341.1 | | | $ | 4,532.4 | | | $ | 6,695.2 | |
(1)上表假設並無就優先票據及附屬票據預付款項，而優先信貸安排及環球信貸循環信貸安排的未償還餘額(如有)則分別於信貸安排的到期日(即2024年2月及2024年9月)償還。CLO定期貸款乃根據所述到期日或CLO預期解散日期(以較早者為準)列入上表。見CLO定期貸款、優先票據及附屬票據不同到期日的未經審核簡明綜合財務報表附註8
(2)截至2022年3月31日，債務債券的利率包括：4.25億美元優先票據的3.500%，3.5億美元優先票據的5.650%，6.00億美元優先票據的5.625%，5.00億美元次級票據的4.625%，以及CLO定期貸款的約0.80%至8.11%。利息支付假設不會支付任何預付款，貸款將一直持有到到期，但CLO定期貸款除外，該等貸款基於所述到期日或CLO預期解散日期中較早的日期。
(3)這些債務是我們對與我們收購凱雷航空夥伴公司相關的或有現金債務、與我們對堅韌公司的戰略投資相關的遞延對價、其他債務以及下文所述的遞延付款債務的估計金額。與轉換有關，凱雷控股合夥單位的前持有者將獲得總計約3.44億美元的現金支付，相當於在轉換中交換的每個凱雷控股合夥單位1.50美元，分五次每年支付0.30美元，其中第三次發生在2022年第一季度。支付義務為本公司或其附屬公司的無擔保債務，在償還權上從屬於本公司及其附屬公司的債務，不計息。這些金額還包括與收購Abingworth相關的1.875億美元股權承諾，預計將於2022年完成。
(4)我們在世界各地租賃辦公空間，包括我們在華盛頓特區的總部，以及我們在紐約的辦公室，這兩個國家的不可撤銷租賃協議分別於2030年和2036年到期。我們在其他地點的辦公室租約將在不同年份到期，直至2032年。此表中的金額代表租賃期內所需的最低租賃費。
(5)這些債務通常代表我們的承諾，即為我們基金進行的每項投資支付部分購買價格。這些款項一般按需支付，因此列報在一年以下類別。這些投資中的大部分預計將由凱雷高級專業人士和其他專業人士通過我們的內部共同投資計劃提供資金。在對這些基金的41億美元無資金承諾中，約33億美元由凱雷高級專業人員、顧問和其他專業人員個人認購，其餘部分由該公司直接提供資金。
(6)關於我們的首次公開募股，我們與凱雷控股合夥公司的有限合夥人訂立了一項應收税款協議，根據該協議，我們同意向該有限合夥人支付美國聯邦、州和地方所得税節省金額的85%(如果有的話)，這是由於凱雷控股合夥企業單位與凱雷集團的普通單位在轉換完成後增加了納税基礎而實現的。凱雷控股合夥單位的前持有人無權根據應收税款協議獲得任何付款，但轉換時已存在的與轉換前發生的交換有關的付款義務除外。這些債務被我們預計將實現的未來現金税收節省所抵消。
(7)這些債務是應付綜合CLO工具發行的債務證券持有人的金額。這些債務包括綜合CLO工具發行的債務證券的利息。利息支付假設不提前還款，貸款一直持有到到期。對於只有權獲得CLO剩餘價值且沒有聲明利息的債務證券，本次計算不包括利息支付。根據債務協議，可變利率債務證券的利息支付基於2022年3月31日生效的利率，與市場利率的利差從0.30%到8.89%不等。
(8)這些債務代表CLO為某些投資提供資金的承諾。這些款項一般按需支付，因此列報在一年以下類別。
上表不包括截至2022年3月31日的3,140萬美元不確定税收頭寸的負債，因為我們無法估計何時可能支付此類金額。
企業收購和戰略投資的或有現金支付
我們有某些與我們收購凱雷航空合作伙伴相關的或有現金債務，這些債務與2020年至2025年期間實現某些收入和收益業績目標時支付的高達1.5億美元的收益有關，並被計入補償費用。我們應在服務期內承擔賠償責任。如果是賺取的，則在與付款相關的績效年度的下一年支付。到目前為止，我們已經為截至2021年12月31日的業績期間支付了與凱雷航空合作伙伴收益相關的5360萬美元。根據基礎合同的條款，截至2022年3月31日，與收購凱雷航空夥伴公司相關的或有現金債務可以支付的最高金額為9640萬美元，而資產負債表上確認的金額為2050萬美元。
我們可能會在未來的業務收購中達成類似的安排。例如，我們最近宣佈的對Abingworth的收購預計將於2022年完成，其中包括或有現金債務，這些債務與未來高達1.3億美元的激勵付款有關，在2023年至2028年期間實現某些業績目標時應支付。
風險保留規則
我們將繼續遵守在歐洲發佈的CLO的風險保留規則，這些規則要求我們的資產負債表中的資本、凱雷資深專業人士的承諾和/或第三方融資的組合。
擔保
有關我們所有重大擔保的信息，請參閲本季度報告中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的附註10。
彌償
在我們的許多服務合同中，我們同意在某些情況下對第三方服務提供商進行賠償。賠償條款因合同而異，賠償責任的金額(如果有)無法確定，也沒有包括在上表中，也沒有記錄在我們截至2022年3月31日的未經審計的簡明綜合財務報表中。有關賠償的資料，請參閲本季度報告中未經審計的簡明綜合財務報表附註10。
其他或有事項
在正常業務過程中，我們是訴訟、調查、查詢、與僱傭有關的事項、糾紛和其他潛在索賠的一方。我們在未經審計的簡明綜合財務報表附註10中討論了其中的某些事項，該附註包含在本季度報告的10-Q表格中。
凱雷普通股
從2021年12月31日至2022年3月31日，我們已發行普通股的前滾如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的股票 | | 股票
已發佈 | | 股票
沒收 | | | | 回購/停用的股份 | | 截至2022年3月31日的股票 |
| 凱雷集團普通股 | 355,367,876 | | | 8,036,949 | | | — | | | | | (1,740,098) | | | 361,664,727 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
凱雷集團在2021年12月31日至2022年3月31日期間發行的普通股涉及歸屬公司的限制性股票單位、根據一項計劃發行的股份(根據該計劃，我們可以在完全歸屬的新發行股份中分配與實現的業績分配相關的補償)(見所附簡明綜合財務報表的附註15)，以及作為CBAM交易中的收購價格對價的一部分發行的420萬股(見所附簡明綜合財務報表的附註4)。
截至2022年3月31日的股票總數不包括大約10萬股與歸屬限制性股票單位有關的普通股，以及根據2022年3月31日之後的套利分配計劃發行的股票，這些股票將參與2022年5月17日支付的普通股股東股息。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們對市場風險的主要敞口與我們作為我們投資基金的普通合夥人或投資顧問的角色有關，以及對其投資的公允價值變動的敏感性，包括對管理費、激勵費和投資收入(包括業績分配)的影響。儘管我們的投資基金有許多共同的主題，但我們的每一種資產管理資產類別都運行着自己的投資和風險管理流程，這取決於我們的整體風險容忍度和理念。我們投資基金的投資過程涉及全面的盡職調查方法，包括審查股東和管理層的聲譽、公司規模和現金流產生的敏感性、業務部門和競爭風險、投資組合匹配、退出風險和交易團隊強調的其他關鍵因素。關鍵的投資決策須得到基金級別的董事總經理和投資委員會的批准，投資委員會通常由三名創始合夥人中的一名或多名、一名“部門”主管、一名或多名運營主管以及與該特定基金有關的高級投資專業人員組成。一旦對投資組合公司進行了投資，我們的基金團隊就會密切監控投資組合公司的業績，通常是通過與管理層的頻繁接觸和收到財務和管理報告。
在截至2022年3月31日的三個月內，我們的市場風險沒有實質性變化。欲瞭解更多信息，請參閲我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們維持披露控制程序和程序(該術語在1934年證券交易法(經修訂的“交易法”)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)，旨在確保根據交易法必須在我們的報告中披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。在設計披露控制和程序時，我們的管理層必須運用其判斷來評估可能的披露控制和程序的成本效益關係。任何披露控制和程序的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功實現其所述目標。任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，而不是絕對的保證。
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性。根據上述評估，本公司主要行政總裁及首席財務官認為，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制及程序的設計及運作均能有效地在合理保證水平下實現其目標。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年3月31日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制(根據《外匯法案》規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
本季報所載本公司未經審計簡明綜合財務報表附註的“法律事項”一節中的“法律事項”，承諾額和或有事項下可找到與該項目有關的資料，該等資料以參考方式併入本項目1。
第1A項。風險因素
關於我們的潛在風險和不確定因素的討論，見項目1A下的信息。“風險因素”在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
發行人購買股票證券
下表列出了截至2022年3月31日的三個月期間我們普通股的回購情況：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | (A)股份總數
購得 | (B)每股支付的平均價格 | (C)作為公開宣佈的計劃或方案的一部分購買的股份總數 | (D)根據計劃或方案可購買的股份的最高數量(或近似美元價值) |
| (百萬美元，單位和單位數據除外) |
| 2022年1月1日至2022年1月31日(1) | — | | $ | — | | — | | $ | 400.0 | |
| 2022年2月1日至2022年2月28日(1)(2) | 800,342 | | $ | 49.54 | | 800,342 | | $ | 360.3 | |
| March 1, 2022 to March 31, 2022 (1)(2) | 939,756 | | $ | 43.27 | | 939,756 | | $ | 319.6 | |
| 總計 | 1,740,098 | | | 1,740,098 | | |
(1)2021年10月，公司董事會批准回購總額高達4.0億美元的普通股，自2022年1月1日起生效。回購普通股的時間和實際數量將取決於各種因素，包括法律要求、價格以及經濟和市場狀況。這項股份回購計劃可隨時暫停或終止，並且沒有指定的到期日。
(2)在此期間購買的所有普通股都是在公開市場和經紀交易中購買的，隨後被註銷。
項目3.高級證券違約
不適用。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
不適用。
項目6.展品
以下是作為本報告的一部分提交或提供的所有證據的清單：
| | | | | |
| 證物編號： | 描述 |
| |
| 3.1 | 凱雷集團有限公司的轉換證書(通過參考附件3.1併入註冊人於2020年1月2日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中)。 |
| |
| 3.2 | 凱雷集團公司的註冊證書(通過引用註冊人於2020年1月2日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件3.2合併而成)。 |
| |
| 3.3 | 凱雷集團公司章程(通過引用註冊人於2020年1月2日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件3.3併入)。 |
| |
| 10.21*+ | 2022年基於時間的授予的全球限制性股票單位協議的格式。 |
| |
| 10.22*+ | 全球限制性股票單位協議格式，適用於其他高級管理人員的業績響應單位。 |
| |
| 10.30 *+ | 首席執行官股票價格目標獎的全球限制性股票單位協議格式。 |
| |
| 22* | 優先票據和次級票據、發行人和擔保人。 |
| |
| 31.1 * | 根據規則13a-14(A)對首席執行幹事進行認證。 |
| |
| 31.2 * | 根據規則13a-14(A)對主要財務幹事進行認證。 |
| |
| 32.1 * | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對主要行政官員的認證。 |
| |
| 32.2 * | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對主要財務官的證明。 |
| |
| 101.INS | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| |
| 101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
| |
| 101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| |
| 101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| |
| 101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| |
| 101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| |
| 104 | 凱雷集團(Carlyle Group Inc.)截至2022年3月31日的季度10-Q季度報告的封面，格式為內聯XBRL(包含在附件101中)。 |
| | | | | |
| * | 現提交本局。 |
| + | 董事和/或高級管理人員有資格參與的管理合同或補償計劃或安排。 |
| |
作為本報告證物存檔的協議和其他文件，除了協議或其他文件本身的條款外，不打算提供事實信息或其他披露，您不應依賴它們來實現這一目的。特別是，我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述截至作出日期或任何其他時間的實際情況。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 凱雷集團。 |
| | |
| 日期：2022年4月28日 | | 由以下人員提供： | | /s/柯蒂斯·L·布瑟 |
| | 姓名： | | 柯蒂斯·L·布瑟 |
| | 標題： | | 首席財務官 |
| | | | (首席財務官及獲授權人員) |