phm-20220331
PulteGroup Inc./MI/000082241612/312022Q1假象真的00008224162022-01-012022-03-310000822416美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-03-310000822416Phm:SeriesAJuniorParticipatingPreferredSharePurchaseRightsMember2022-01-012022-03-3100008224162022-04-19Xbrli：共享00008224162022-03-31ISO 4217：美元00008224162021-12-310000822416PHM：HomeBuildingSegmentMemberPHM：Home BuildingSalesMember2022-01-012022-03-310000822416PHM：HomeBuildingSegmentMemberPHM：Home BuildingSalesMember2021-01-012021-03-310000822416美國-公認會計準則：本土成員PHM：HomeBuildingSegmentMember2022-01-012022-03-310000822416美國-公認會計準則：本土成員PHM：HomeBuildingSegmentMember2021-01-012021-03-310000822416PHM：HomeBuildingSegmentMember2022-01-012022-03-310000822416PHM：HomeBuildingSegmentMember2021-01-012021-03-310000822416PHM：金融服務成員2022-01-012022-03-310000822416PHM：金融服務成員2021-01-012021-03-3100008224162021-01-012021-03-310000822416PHM：金融服務成員PHM：金融服務成員2022-01-012022-03-310000822416PHM：金融服務成員PHM：金融服務成員2021-01-012021-03-31ISO 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JointVentureMembersPHM：JointVentureWith50InterestMember2022-03-310000822416US-GAAP：LineOfCreditMemberPhm:DebtInstrumentEffectivePeriodPeriodOneMemberPHM：金融服務成員2022-03-310000822416US-GAAP：LineOfCreditMemberSRT：情景預測成員Phm:DebtInstrumentEffectivePeriodPeriodOneMemberPHM：金融服務成員2022-06-270000822416US-GAAP：LineOfCreditMemberPHM：金融服務成員2022-03-310000822416US-GAAP：LineOfCreditMemberPHM：金融服務成員2021-12-310000822416PHM：共享資源計劃成員2022-01-012022-03-310000822416PHM：共享資源計劃成員2021-01-012021-03-3100008224162022-01-310000822416PHM：共享資源計劃成員2022-03-310000822416衞生與公眾服務部：繳納税款的份額成員2022-01-012022-03-310000822416衞生與公眾服務部：繳納税款的份額成員2021-01-012021-03-310000822416美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：住宅抵押貸款成員2022-03-310000822416美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：住宅抵押貸款成員2021-12-310000822416美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers2022-03-310000822416美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers2021-12-310000822416美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：遠期合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-03-310000822416美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：遠期合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310000822416美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：貸款採購委員會成員2022-03-310000822416美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：貸款採購委員會成員2021-12-310000822416美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2022-03-310000822416美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310000822416美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-03-310000822416美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000822416Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-12-310000822416Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2022-03-31PHM：索賠0000822416美國公認會計準則：其他資產成員2022-03-310000822416美國公認會計準則：其他資產成員2021-12-31

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q

☒依據第13或15(D)條提交的季度報告
1934年《證券交易法》

截至本季度末March 31, 2022

或
☐根據第13或15(D)條提交的過渡報告

1934年《證券交易法》



佣金文件編號1-9804

PulteGroup，Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
密西根38-2766606
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
桃樹路東北3350號，1500號套房
亞特蘭大,佐治亞州30326
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：404978-6400
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題 交易代碼 註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元 PHM 紐約證券交易所
首輪A級參與優先股購買權
紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  [X] No []

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  [X] No []

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
大型加速文件服務器  加速文件管理器  非加速文件服務器  規模較小的報告公司新興成長型公司
☒☐☐☐☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。[]

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是☐不是☒
截至2022年4月19日的已發行普通股數量：237,626,768
1

PulteGroup，Inc.
目錄

頁面
不是的。
第一部分
財務信息
 
項目1
財務報表
截至2022年3月31日和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表
3
截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合業務報表
4
截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合全面收益表
5
截至2022年和2021年3月31日止三個月的綜合股東權益報表
6
截至2022年和2021年3月31日的三個月合併現金流量表
7
簡明合併財務報表附註
8
項目2
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
22
 
第3項
關於市場風險的定量和定性披露
37
項目4
控制和程序
38
第二部分
其他信息
38
項目1
法律訴訟
38
第1A項
風險因素
38
項目2
未登記的股權證券銷售和收益的使用
39
項目6
陳列品
40
簽名
42
 




2

第一部分財務信息

項目1.財務報表

PulteGroup，Inc.
簡明合併資產負債表
(略去$000)
 
三月三十一號，
2022		十二月三十一日，
2021
(未經審計)
資產
現金及現金等價物$1,145,007 $1,779,088 
受限現金66,863 54,477 
現金總額、現金等價物和受限現金1,211,870 1,833,565 
房屋和土地清查9,869,889 9,047,569 
持有待售土地23,362 29,276 
可供出售的住宅按揭貸款510,275 947,139 
對未合併實體的投資106,058 98,155 
其他資產1,167,055 1,110,966 
無形資產144,102 146,923 
遞延税項資產131,629 139,038 
$13,164,240 $13,352,631 
負債和股東權益
負債：
應付帳款$628,820 $621,168 
客户存款998,936 844,785 
遞延税項負債171,525 165,519 
應計負債和其他負債1,525,448 1,576,478 
金融服務債務396,139 626,123 
應付票據2,030,108 2,029,043 
5,750,976 5,863,116 
股東權益7,413,264 7,489,515 
$13,164,240 $13,352,631 




請參閲簡明合併財務報表附註。

3

PulteGroup，Inc.
合併業務報表
(略去000美元，每股數據除外)
(未經審計)
 
截至三個月
三月三十一號，
20222021
收入：
住宅建設
房屋銷售收入$3,070,313 $2,596,510 
賣地及其他收入33,159 27,159 
3,103,472 2,623,669 
金融服務84,143 106,122 
總收入3,187,615 2,729,791 
營收中的住宅建設成本：
房屋銷售收入成本(2,181,074)(1,935,635)
賣地及其他收入成本(32,002)(24,636)
(2,213,076)(1,960,271)
財務服務開支(43,486)(39,674)
銷售、一般和管理費用(329,022)(271,686)
債務清償損失— (61,469)
其他費用，淨額(2,138)(2,639)
所得税前收入599,893 394,052 
所得税費用(145,170)(89,945)
淨收入$454,723 $304,107 
每股：
基本收入$1.84 $1.14 
攤薄後收益$1.83 $1.13 
宣佈的現金股利$0.15 $0.14 
計算中使用的股份數：
基本信息245,796 265,407 
稀釋證券的影響1,069 605 
稀釋246,865 266,012 


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4

PulteGroup，Inc.
綜合全面收益表
(略去$000)
(未經審計)

截至三個月
三月三十一號，
20222021
淨收入$454,723 $304,107 
其他綜合收入，税後淨額：
衍生工具的價值變動25 25 
其他綜合收益25 25 
綜合收益$454,748 $304,132 


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5


PulteGroup，Inc.
合併股東權益報表
(省略了000個)
(未經審計)
 其他內容
已繳費
資本		累計
其他
全面
收入
(虧損)		留用
收益		總計
普通股
股票$
股東權益，2021年12月31日249,326 $2,493 $3,290,791 $(45)$4,196,276 $7,489,515 
股票發行586 6 6,024 — — 6,030 
宣佈的股息— — — — (36,512)(36,512)
股份回購(10,290)(103)— — (499,897)(500,000)
為預扣税款的股票支付的現金— — — — (13,614)(13,614)
基於股份的薪酬— — 13,097 — — 13,097 
淨收入— — — — 454,723 454,723 
其他綜合收益— — — 25 — 25 
股東權益，2022年3月31日239,622 $2,396 $3,309,912 $(20)$4,100,976 $7,413,264 
其他內容
已繳費
資本		累計
其他
全面
收入
(虧損)		留用
收益		總計
普通股
股票$
股東權益，2020年12月31日266,464 $2,665 $3,261,412 $(145)$3,306,057 $6,569,989 
股票期權行權1 — 11 — — 11 
股票發行505 5 4,176 — — 4,181 
宣佈的股息— — — — (37,325)(37,325)
股份回購(3,333)(34)— — (153,669)(153,703)
為預扣税款的股票支付的現金— — — — (10,566)(10,566)
基於股份的薪酬— — 8,555 — — 8,555 
淨收入— — — — 304,107 304,107 
其他綜合收益— — — 25 — 25 
股東權益，2021年3月31日263,637 $2,636 $3,274,154 $(120)$3,408,604 $6,685,274 

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6

PulteGroup，Inc.
合併現金流量表
(略去$000)
(未經審計)
截至三個月
三月三十一號，
20222021
經營活動的現金流：
淨收入$454,723 $304,107 
將淨收入與經營活動的現金淨額進行調整：
遞延所得税費用13,407 11,391 
與土地有關的收費3,510 1,368 
債務清償損失— 61,469 
折舊及攤銷16,181 17,142 
基於股份的薪酬費用16,615 11,630 
其他，淨額(1,173)(687)
現金增加(減少)，原因如下：
盤存(814,768)(243,947)
可供出售的住宅按揭貸款436,865 69,930 
其他資產(35,344)(54,303)
應付賬款、應計賬款和其他負債117,650 (1,352)
經營活動提供的淨現金207,666 176,748 
投資活動產生的現金流：
資本支出(30,686)(14,752)
對未合併實體的投資(6,681)(8,169)
來自未合併實體的資本分配— 5,000 
業務收購(10,400)(10,400)
其他投資活動，淨額(199)698 
用於投資活動的現金淨額(47,966)(27,623)
融資活動的現金流：
應付票據的償還— (794,435)
金融服務還款，淨額(229,985)(141,002)
股票期權行權— 11 
股份回購(500,000)(153,703)
為預扣税款的股票支付的現金(13,614)(10,566)
已支付的股息(37,796)(37,611)
用於融資活動的現金淨額(781,395)(1,137,306)
現金、現金等價物和限制性現金淨減少(621,695)(988,181)
期初現金、現金等價物和限制性現金1,833,565 2,632,235 
期末現金、現金等價物和限制性現金$1,211,870 $1,644,054 
補充現金流信息：
已支付利息(資本化)，淨額$5,157 $17,368 
已繳納(已退還)的所得税，淨額$1,915 $15,574 

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7

PulteGroup，Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

1. 陳述的基礎

PulteGroup，Inc.是美國最大的住宅建築商之一，我們的普通股在紐約證券交易所交易，股票代碼為“PHM”。除文意另有所指外，本文中使用的術語“PulteGroup”、“Company”、“We”、“Us”和“Our”均指PulteGroup，Inc.及其子公司。雖然我們的子公司主要從事房屋建築業務，但我們也從事通過Pulte Mortgage LLC(“Pulte Mortgage”)開展的抵押貸款銀行業務，以及產權和保險經紀業務。

隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“GAAP”)及表格10-Q及S-X規則第10條的指示編制。因此，它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(包括正常的、經常性的調整)都已列入。列報的中期經營業績並不一定代表全年的預期業績。這些財務報表應與我們的合併財務報表及其腳註一起閲讀，這些報表包括在我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中。

預算的使用

按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同。

後續事件

在向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交財務報表之前，我們一直在評估後續事件。

其他費用，淨額

其他費用，淨額包括以下費用(略去000美元)： 
截至三個月
三月三十一號，
20222021
沖銷存款和購置前費用$(3,510)$(1,368)
無形資產攤銷(2,821)(4,992)
利息收入388 631 
利息支出(86)(135)
未合併實體收益中的權益1,221 827 
雜項，淨額2,670 2,398 
其他費用合計(淨額)$(2,138)$(2,639)

收入確認

房屋銷售收入-房屋銷售收入和相關利潤一般在房屋所有權和佔有權轉讓給買方時確認，我們交付商定房屋的履行義務通常在房屋成交日期履行。房屋銷售合同資產包括為我們的利益託管的房屋成交的現金，通常不到五天，被認為是在途存款，並被歸類為現金。合同負債包括與已售出但未交付的房屋有關的客户押金，總額為#美元。998.9百萬美元和美元844.8分別為2022年3月31日和2021年12月31日。我們幾乎所有的房屋銷售都計劃在收到客户押金之日起一年內完成並計入收入。看見注8以獲取有關保證和相關義務的信息。

8

PulteGroup，Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
賣地及其他收入-我們定期選擇將地塊出售給第三方，以防這些資產不再符合我們的戰略運營計劃，或被劃為商業或其他發展用途。賣地通常是直接出售指定地塊，現金代價在成交日期到期，這通常是履行義務的時候。與我們的建築服務業務相關的收入一般在交付材料和提供安裝服務時確認。

金融服務收入-貸款發放費、承諾費和某些直接貸款發放費確認為已發生。出售住宅按揭貸款及其相關償還權的預期損益計入書面貸款承諾的計量，該等承諾於作出時按金融服務收入按公允價值入賬。這些貸款的公允價值隨後的變化在發生時反映在金融服務收入中。利息收入從抵押貸款發放之日起計至貸款出售之日止。抵押貸款服務費是指為貸款提供服務而賺取的費用。維修費以未償還本金餘額的合同百分比為基礎，並在收到相關抵押貸款付款時記入收入。

與我們的產權運營相關的收入在提供關閉服務和簽發所有權保險單時確認，這兩項通常都發生在每個房屋關閉時。保險經紀佣金涉及通過各種代理渠道向第三方承運人支付的房主佣金和其他保險單。我們對保單續期佣金的履約義務在初始保單發出時被視為已履行，估計未來續期佣金的相關合同資產包括在其他資產中，總額為#美元。47.2百萬美元和美元44.3分別為2022年3月31日和2021年12月31日。

每股收益

每股基本收益的計算方法為：將普通股股東可獲得的收入(“分子”)除以當期已發行普通股的加權平均數(經未歸屬股份(“分母”)調整後)。計算稀釋每股收益類似於計算基本每股收益，不同之處在於分母有所增加，以包括未授予的限制性股票單位和其他潛在攤薄工具的稀釋影響。

根據會計準則彙編(“ASC”)260，“每股收益”，兩類法根據收益分配公式確定每一類普通股和參與證券的每股收益，該公式調整了股息或股息等價物和未分配收益參與權的分子。包含不可沒收股息或股息等價物權利的未歸屬股份支付獎勵為參與證券，因此計入根據兩級法計算的每股收益。我們的某些已發行的限制性股票單位和遞延股票被視為參與證券。下表列出了普通股每股收益(略去000，每股數據除外)：
9

PulteGroup，Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
截至三個月
三月三十一號，
20222021
分子：
淨收入$454,723 $304,107 
減去：分配給參與證券的收益(218)(298)
減去：分配給參與證券的未分配收益(3,061)(2,154)
基本每股收益的分子$451,444 $301,655 
加回：分配給參與證券的未分配收益3,061 2,154 
減去：重新分配給參與證券的未分配收益(3,045)(2,149)
稀釋後每股收益的分子$451,460 $301,660 
分母：
基本流通股245,796 265,407 
稀釋證券的影響1,069 605 
稀釋後的流通股246,865 266,012 
每股收益：
基本信息$1.84 $1.14 
稀釋$1.83 $1.13 

可供出售的住宅按揭貸款

基本上所有由本行發放的貸款，都會在發放後的短時間內(一般在30天內)在第二按揭市場出售。於2022年3月31日及2021年12月31日，可供出售的住宅按揭貸款的總公平價值為510.3百萬美元和美元947.1分別為100萬美元和未償還本金餘額總額為#美元512.7百萬美元和美元924.5分別為100萬美元。出售抵押貸款的淨收益為#美元。52.4百萬美元和美元77.4分別為截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，並已計入金融服務收入。

衍生工具和套期保值活動

我們與客户簽訂了利率鎖定承諾(“利率鎖定承諾”)，這些承諾來自我們的抵押貸款發放業務。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的IRLC總額為$981.9百萬美元和美元337.9分別為1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元。由於如果借款人不遵守合同條款，我們可以終止貸款承諾，而且一些貸款承諾可能會到期而不被動用，因此這些承諾不一定代表未來的現金需求。我們通過正常的信用政策評估這些交易的信譽。

我們利用按揭證券的遠期合約對衝與可供出售的住宅按揭貸款及內部融資公司有關的利率市場風險，遠期合約指以指定價格在指定未來日期購買或出售指定金融工具的承諾，以及整體貸款投資者承諾，即投資者在指定時間段內以指定價格購買貸款的義務。抵押貸款支持證券的遠期合約是我們用來將市場風險降至最低的主要衍生金融工具，從我們延長對貸款申請人的利率鎖定到貸款出售給投資者為止。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的未到期遠期合同金額為1美元。1.210億美元903.0分別為100萬美元和全部貸款投資者承諾的美元254.3百萬美元和美元310.0分別為100萬美元。IRLC和其他衍生金融工具的公允價值變動在金融服務收入中確認，公允價值在其他資產或其他負債中反映(視情況而定)。

我們的衍生品協議中沒有與信用風險相關的或有特徵，交易對手風險被認為是最小的。可供出售的內部貸款公司和住宅按揭貸款的損益，由相應的
10

PulteGroup，Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
抵押貸款支持證券遠期合約和全部貸款投資者承諾的收益或損失。我們一般不會受到衍生工具現金流變動的影響60幾天。衍生工具的公允價值及其在簡明綜合資產負債表中的位置摘要如下(略去000美元)：

 
 March 31, 20222021年12月31日
 其他資產應計負債和其他負債其他資產應計負債和其他負債
利率鎖定承諾$11,048 $2,670 $8,582 $33 
遠期合約26,741 512 757 1,336 
全部貸款承諾1,013 39 384 4 
$38,802 $3,221 $9,723 $1,373 

信貸損失

我們主要通過我們的供應商和保險公司蒙受信貸損失。我們通過考慮合同條款和條件、交易對手的財務狀況、宏觀經濟因素和業務戰略來評估和監控每個交易對手的支付能力。

在2022年3月31日和2021年12月31日，我們報告了198.0百萬 及$208.4根據美國會計準則第326號“金融工具--信貸損失”，範圍內的資產分別為100萬美元。這些資產主要包括保險應收賬款、與保險經紀佣金有關的合同資產和供應商回扣應收賬款。與這些資產關聯的交易對手通常評級很高。截至2022年3月31日，上述範圍內資產的津貼不是實質性的。

新會計公告

2021年1月1日，我們通過了會計準則更新(ASU)第2019-12號，《所得税(740專題)：簡化所得税會計處理》(《ASU 2019-12》)，旨在簡化與所得税會計相關的各個方面。ASU 2019-12刪除了主題740中一般原則的某些例外情況，並澄清和修改了現有指南，以改進一致性應用。我們採用ASU 2019-12年度並未對我們的財務報表產生實質性影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04《參考利率改革(主題848)》，並於2021年1月經ASU 2021-01修訂，其中提供了可選的權宜之計和例外，用於將美國GAAP應用於受倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)停止或其他預期停止的參考利率影響的合同、套期保值關係和其他交易。該指南自2020年3月12日起生效，並可預期適用至2022年12月31日。我們目前正在評估該新指引將對我們的綜合財務報表和相關披露產生的影響，但預計採用該指引不會對我們的綜合財務報表或相關披露產生重大影響。

2. 庫存

存貨的主要組成部分如下(略去000美元)： 
三月三十一號，
2022		十二月三十一日，
2021
在建房屋$5,045,782 $4,225,309 
正在開發的土地4,136,379 4,091,015 
未開發的土地687,728 731,245 
$9,869,889 $9,047,569 

在積極開發和建設社區的過程中，我們將利息成本計入庫存。在報告的所有期間，我們基本上將所有房屋建築利息成本資本化到庫存中，因為我們的活躍庫存水平超過了我們的債務水平。與計入存貨的利息有關的信息如下(略去000美元)：
11

PulteGroup，Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
截至三個月
 三月三十一號，
 20222021
期初存貨利息$160,756 $193,409 
利息資本化31,583 34,627 
已支出利息(33,669)(34,684)
存貨利息，期末$158,670 $193,352 

土地選擇權協議

我們簽訂土地選擇權協議，以便獲得未來建造住房所需的土地。根據該等土地選擇權協議，吾等一般會向賣方提供按金，作為在未來不同時間(通常按預定價格)購買土地的權利的代價。此類合同使我們能夠推遲收購第三方或未合併實體擁有的部分物業，直到我們確定是否以及何時行使我們的選擇權，從而降低我們與長期持有土地相關的財務風險。如果期權保證金和收購前成本(如環境測試、勘測、工程和權利成本)可直接與期權下的土地確認，則該成本將被資本化，如果我們擁有該土地，則該成本將被資本化，並且該物業可能被收購。這些成本反映在其他資產中，並在獲得土地所有權後重新分類到庫存中。當我們可能無法繼續進行項目或收回資本化成本時，我們會註銷保證金和收購前成本。這些決定考慮到當地市場情況的變化、所需土地購買的時機、是否有必要的增量資本的供應和最佳利用，以及其他因素。我們將任何此類存款和收購前成本的沖銷記錄在其他費用淨額中。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，我們錄得3.5百萬美元和美元1.4分別為100萬英鎊的此類費用。

如果持有期權下土地的實體是可變權益實體(“VIE”)，我們的保證金代表該實體的可變權益。在2022年3月31日或2021年12月31日，沒有VIE需要合併，因為我們確定我們不是VIE的主要受益人。我們對與這些VIE相關的損失的最大風險敞口一般限於我們的保證金和土地期權協議下的收購前成本。以下是截至2022年3月31日和2021年12月31日我們在土地選擇權協議中的權益摘要(略去000美元)：

 
 March 31, 20222021年12月31日
 存款和
收購前
費用		剩餘購物量
價格		存款和
收購前
費用		剩餘購物量
價格
VIE的土地選項$185,789 $2,577,792 $179,604 $2,329,187 
其他土地選擇237,323 3,441,955 225,318 3,128,691 
$423,112 $6,019,747 $404,922 $5,457,878 

與土地有關的收費

我們對土地減值、可變現淨值調整以及存款和收購前成本的註銷的評估是基於我們對我們社區未來現金流的最佳估計。由於評估過程中的不確定性、新住房需求的顯著波動、我們某些社區的長生命週期，以及我們與某些社區相關的戰略的潛在變化，實際結果可能與此類估計大不相同。


12

PulteGroup，Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
3. 細分市場信息

我們的住房建設業務主要是在美國境內收購和開發主要用於居住目的的土地，並在這些土地上建造住房。出於報告目的，我們的房屋建設業務彙總為六可報告的細分市場：
東北方向：康涅狄格州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、新澤西州、賓夕法尼亞州、弗吉尼亞州
東南部：佐治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、田納西州
佛羅裏達州：佛羅裏達州
中西部：伊利諾伊州、印第安納州、肯塔基州、密歇根州、明尼蘇達州、俄亥俄州
德克薩斯州：德克薩斯州
西區：亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、內華達州、新墨西哥州、華盛頓州

我們的金融服務業務也有一個可報告的部門，主要包括抵押貸款銀行、產權和保險經紀業務，這些業務通常與住房建築部門在相同的市場上運營。

按細分市場劃分的運營數據
(略去$000)
 截至三個月
三月三十一號，
 20222021
收入：
東北方向$164,331 $176,467 
東南528,198 436,779 
佛羅裏達州767,969 625,241 
中西部452,674 366,814 
德克薩斯州446,273 374,121 
西744,027 644,247 
3,103,472 2,623,669 
金融服務84,143 106,122 
合併收入$3,187,615 $2,729,791 
所得税前收入(虧損)：
東北方向$27,399 $25,894 
東南126,132 71,322 
佛羅裏達州160,694 101,208 
中西部64,701 52,864 
德克薩斯州83,716 65,648 
西133,311 98,832 
其他住宅建築(a)
(36,653)(88,064)
559,300 327,704 
金融服務40,593 66,348 
所得税前綜合所得$599,893 $394,052 

(a)其他房屋建築包括無形資產攤銷、資本化利息和其他未分配給其他部門的項目。其他房屋建設還包括償還債務損失#美元。61.5在截至2021年3月31日的三個月中達到百萬美元(見注4).
13

PulteGroup，Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
按細分市場劃分的運營數據
(略去$000)
截至三個月
三月三十一號，
20222021
與土地有關的收費(a):
東北方向$102 $116 
東南1,902 456 
佛羅裏達州972 131 
中西部158 54 
德克薩斯州239 527 
西137 84 
其他住宅建築— — 
$3,510 $1,368 

(A)與土地有關的費用包括土地減值、持有供出售的土地的可變現淨值調整，以及撇銷我們選擇不進行的土地選擇權合約的按金和收購前成本。

 按細分市場劃分的運營數據
(略去$000)
March 31, 2022
 居所在以下
施工		土地在下面
發展		原始土地總計
庫存		總計
資產
東北方向$334,122 $234,813 $16,030 $584,965 $718,785 
東南742,514 499,110 75,210 1,316,834 1,481,554 
佛羅裏達州1,190,976 903,364 222,449 2,316,789 2,752,490 
中西部583,360 458,445 27,466 1,069,271 1,198,261 
德克薩斯州696,620 553,061 148,602 1,398,283 1,540,106 
西1,446,362 1,238,943 183,023 2,868,328 3,145,372 
其他住宅建築(a)
51,828 248,643 14,948 315,419 1,642,392 
5,045,782 4,136,379 687,728 9,869,889 12,478,960 
金融服務— — — — 685,280 
$5,045,782 $4,136,379 $687,728 $9,869,889 $13,164,240 
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(未經審計)
 按細分市場劃分的運營數據
(略去$000)
 2021年12月31日
 居所在以下
施工		土地在下面
發展		原始土地總計
庫存		總計
資產
東北方向$285,975 $246,128 $17,554 $549,657 $644,019 
東南604,310 537,072 67,815 1,209,197 1,362,852 
佛羅裏達州943,110 866,266 289,388 2,098,764 2,545,457 
中西部527,001 460,279 15,869 1,003,149 1,132,081 
德克薩斯州581,417 512,925 95,833 1,190,175 1,315,943 
西1,235,457 1,191,834 227,850 2,655,141 2,955,283 
其他住宅建築(a)
48,039 276,511 16,936 341,486 2,314,839 
4,225,309 4,091,015 731,245 9,047,569 12,270,474 
金融服務— — — — 1,082,157 
$4,225,309 $4,091,015 $731,245 $9,047,569 $13,352,631 
 
(a)其他房屋建築主要包括現金和等價物、資本化利息、無形資產、遞延税項和其他未分配給經營部門的公司項目。

4. 債務

應付票據

我們的應付票據摘要如下(略去000美元)：
 三月三十一號，
2022		十二月三十一日，
2021
5.5002026年3月到期的無擔保優先票據百分比(a)
$500,000 $500,000 
5.0002027年1月到期的無擔保優先票據百分比(a)
500,000 500,000 
7.8752032年6月到期的無擔保優先票據百分比(a)
300,000 300,000 
6.3752033年5月到期的無擔保優先票據百分比(a)
400,000 400,000 
6.0002035年2月到期的無擔保優先票據百分比(a)
300,000 300,000 
淨保費、折扣和發行成本(b)
(10,781)(11,142)
高級票據合計$1,989,219 $1,988,858 
其他應付票據40,889 40,185 
應付票據$2,030,108 $2,029,043 
估計公允價值$2,294,849 $2,496,875 

(a)可在到期前贖回；由某些全資子公司提供優先擔保。
(b)優先票據的賬面價值反映溢價、折扣和發行成本的影響，該等溢價、折扣和發行成本在優先票據各自的條款內攤銷為利息成本。

在截至2021年3月31日的三個月中，我們退役了$426.0在預定到期日發行了100萬張優先票據，並加速了#美元的報廢200.0百萬美元和美元100.0我們計劃分別於2026年和2027年通過現金收購要約到期的無擔保票據有100萬張。退休造成了1美元的損失。61.5100萬美元，其中包括債務發行成本、未攤銷折扣和溢價以及交易費用的註銷。
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(未經審計)
其他應付票據
其他應付票據包括與第三方的無追索權和有限追索權票據，總額為#美元。40.9百萬美元和美元40.2分別為2022年3月31日和2021年12月31日。這些票據的到期日最長為三年，由與其相關的適用土地頭寸擔保，一般對其他資產沒有追索權。這些票據的聲明利率最高可達6%。為收購土地庫存而發行的此類應付票據總額為$0.7百萬美元和美元12.4分別在截至2022年和2021年3月31日的三個月內達到100萬美元。

循環信貸安排

我們維持2023年6月到期的循環信貸安排(“循環信貸安排”)，其最大借款能力為#美元。1.0，幷包含未提交的手風琴功能，可將容量增加到$1.510億美元，取決於某些條件和可獲得的額外銀行承諾。循環信貸安排還規定簽發信用證，以減少循環信貸安排下的可用借款能力，最高限額為#美元。500.02022年3月31日為100萬人。循環信貸安排下的借款利率可基於倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)或基本利率加適用保證金，如其中所定義。我們有不是2022年3月31日或2021年12月31日未償還的借款，以及美元289.9百萬美元和美元298.8分別於2022年3月31日和2021年12月31日根據循環信貸安排簽發的百萬份信用證。

循環信貸安排包含金融契約，要求我們保持最低有形淨值、最低利息覆蓋率和最高債務與資本比率(每個術語在循環信貸安排中定義)。截至2022年3月31日，我們遵守了所有公約。我們在循環信貸機制下的可用和未用借款，扣除未償信用證後，總額為#美元。710.1百萬美元和美元701.2分別為2022年3月31日和2021年12月31日。

合資企業債務

截至2022年3月31日，未合併合資企業的未償債務總額為#美元64.7100萬美元，其中41.0百萬美元與一家合資企業有關，我們在該合資企業中有一家50%的利息。關於這筆貸款，我們和我們的合資夥伴提供了慣常的有限追索權擔保，在這些擔保中，我們的最大財務損失風險僅限於我們按比例承擔的未償債務。

金融服務債務

Pulte Mortgage與第三方貸款人維持一份主回購協議(經修訂，即“回購協議”)，該協議將於2022年7月28日到期。最高承擔額為$。460.02022年3月31日為百萬美元，並增加到550.02022年6月27日，這筆錢將持續到到期。回購協議下的借款以可供出售的住宅按揭貸款作抵押。回購協議包含適用於Pulte Mortgage的各種肯定和否定契約，包括與淨資產、淨收益和流動性相關的量化門檻。Pulte Mortgage有$396.1百萬美元和美元626.1截至2022年3月31日和2021年12月31日，根據回購協議尚未償還的資金分別為100萬美元，截至該等日期，該公司遵守了其所有契約和要求。

5. 股東權益

在截至2022年3月31日的三個月中，我們宣佈的現金股息總額為$36.5百萬美元並回購10.3根據我們的回購授權，以$500.0百萬美元。在截至2021年3月31日的三個月中，我們宣佈的現金股息總額為$37.3百萬美元並回購3.3根據我們的回購授權，以$153.7百萬美元。2022年1月31日，董事會將我們的股票回購授權增加了$1.0十億美元。在2022年3月31日，我們擁有回購美元的剩餘授權957.6百萬股普通股。

根據我們的基於股票的補償計劃，我們接受股票作為與行使股票期權和股票歸屬相關的某些條件下的支付，通常與支付最低納税義務有關。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，參與者交出了價值美元的股票。13.6百萬美元和美元10.6在這些計劃下，分別為100萬美元。此類股份交易被排除在上述股份回購授權之外。
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(未經審計)
6. 所得税

截至2022年3月31日的三個月，我們的有效税率為24.2百分比與22.82021年同期為%。我們每個時期的有效税率與聯邦法定税率不同，主要是因為州所得税費用。2021年的税率還包括聯邦節能住宅抵免的福利，該優惠於2021年12月31日到期。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們的遞延納税淨負債為$39.9百萬美元和美元26.5分別為100萬美元。遞延税金的會計處理是基於對未來業績的估計。估計和實際結果之間的差異可能會導致遞延税項資產的估值發生變化，這可能會對我們的綜合經營業績或財務狀況產生重大影響。隨着時間的推移，現行税法的變化也可能影響實際税收結果和遞延税項資產的變現。

未確認的税收優惠是指在納税申報表中採取或預期採取的税收頭寸與為財務報表目的確認的利益之間的差額。我們有一塊錢22.7百萬美元和美元22.5截至2022年3月31日和2021年12月31日的未確認税收優惠總額分別為100萬美元。此外，我們還應計利息和罰款#美元。3.1百萬美元和美元2.9分別為2022年3月31日和2021年12月31日。

7. 公允價值披露

ASC 820“公允價值計量和披露”提供了一個在公認會計原則中計量公允價值的框架，並建立了公允價值等級，要求一個實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。公允價值的層次結構可以概括如下： 
1級根據相同資產或負債在活躍市場上的報價確定的公允價值。
2級公允價值是根據重大可觀察到的投入確定的，通常是類似資產或負債在活躍市場的報價，或在非活躍市場的報價。
3級使用重大的不可觀察的輸入確定的公允價值，例如定價模型、貼現現金流或類似技術。

我們按公允價值計量或披露的資產和負債摘要如下(略去000美元)： 
金融工具公允價值
層次結構		公允價值
三月三十一號，
2022		十二月三十一日，
2021
按公允價值經常性計量：
可供出售的住宅按揭貸款2級$510,275 $947,139 
IRLC2級8,378 8,549 
遠期合約2級26,229 (579)
全部貸款承諾2級974 380 
按公允價值披露：
現金、現金等價物和受限現金1級$1,211,870 $1,833,565 
金融服務債務2級396,139 626,123 
應付優先票據2級2,253,960 2,456,690 
其他應付票據2級40,889 40,185 

可供出售的代理住宅按揭貸款的公允價值是根據可比工具的市場報價確定的。可供出售的非機構住宅按揭貸款的公允價值是根據整體貸款投資者的購買承諾和管理層可獲得的其他相關市場信息確定的。IRLC的公允價值，包括償還權的價值，以及抵押貸款支持證券的遠期合同的價值，是根據
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(未經審計)
類似工具的市場價格。整體貸款承諾的公允價值以特定整體貸款投資者提供的類似工具的市場價格為基礎。

由於現金及等價物、金融服務債務及其他應付票據的短期性質及/或浮動利率條款，其賬面值與其公允價值相若。優先票據的公允價值基於報價的市場價格(如有)。如果沒有市場報價，公允價值是以類似問題的市場報價為基礎的。優先票據的賬面價值為$2.02022年3月31日和2021年12月31日.

8. 承付款和或有事項

信用證和擔保債券

在正常的業務過程中，我們根據某些與業績有關的義務，作為某些土地選擇權協議的擔保，並根據各種保險計劃，郵寄信用證和保證金。這些信用證和擔保債券中的大部分用於支持我們對各個市政當局、其他政府機構和公用事業公司的土地開發和建設義務，這些義務與道路、下水道和其他基礎設施的建設有關。我們有未償還的信用證和擔保債券，總額達$。289.9百萬美元和美元1.9分別為2022年3月31日和2022年3月31日的10億美元298.8百萬美元和美元1.8億美元，分別為2021年12月31日。如果開出任何此類信用證或擔保保函，我方將有義務向信用證或擔保保函的開具人償付。我們的擔保債券通常沒有規定的到期日；相反，當基礎合同履行完成時，我們就從擔保債券中解脱出來。由於已經開展了與尚未得到有關交易對手最後驗收的項目有關的重大建設和開發工作，因此未償還的擔保債券總額超過了有待開展的剩餘工作的預計費用。我們不相信信用證或保證金會被提取一大筆金額，如果有的話。

訴訟和監管事項

在我們正常的業務運作過程中，我們參與了各種訴訟和法律索賠，包括代表各類索賠人提起的訴訟。我們還受制於與土地開發活動、房屋建設標準、銷售行為、抵押貸款操作、就業行為和環境保護有關的各種地方、州和聯邦法律和法規。因此，我們受到管理這些法律和法規的各種政府機構的定期審查或詢問。

當訴訟、法律索賠和監管事項都有可能發生，並且任何潛在損失都可以合理估計時，我們建立訴訟、法律索賠和監管事項的責任。我們根據每一事項所特有的事實和情況對這類事項進行估算，並隨着事項的發展修訂這些估算。在這種情況下，可能存在超過目前應計金額的損失風險。鑑於預測這些法律和監管事項的結果本身存在困難，我們通常無法預測未決事項的最終解決、相關的時間或最終的損失。雖然此類或有事件的結果無法確切預測，但我們不認為此類事件的解決將對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。然而，如果任何事項的最終解決所產生的負債超過與該事項相關的已記錄準備金所反映的估計，我們可能會產生可能非常大的額外費用。

產品保修

針對某些建築缺陷向購房者提供有限保修，包括為期一年的全面有限保修，以及對房屋建築和操作系統的某些其他方面的保修，保修期限最長可達，在有限情況下，10好幾年了。我們估計在這些保修下產生的成本，並在確認產品收入時記錄此類成本金額的負債。影響我們保修責任的因素包括售出房屋的數量、保修索賠的歷史和預期比率以及每次索賠的預計成本。我們定期評估我們運營的每個地理市場的保修責任的充分性，並根據需要調整金額。未來的實際保修成本可能與目前的估計不同。對保修責任的更改如下(省略了000美元)：
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簡明合併財務報表附註
(未經審計)
截至三個月
三月三十一號，
20222021
保修責任，期初$107,117 $82,744 
已提供的儲備19,692 17,344 
付款(19,674)(15,493)
其他調整(495)(788)
保修責任，期末$106,640 $83,807 

自保風險

我們維持，並要求我們的分包商維持一般責任保險。我們還維持建築商的風險、財產、錯誤和遺漏、工人賠償和其他商業保險。這些保險單保護我們免受索賠損失的一部分風險。然而，無論是通過我們的專屬自保保險子公司簽發的保單，還是通過我們自己的每次事故自我保險以及超出可用保單限額的總扣除額、免賠額和索賠，我們都保留了此類索賠總風險的很大一部分。

我們的一般責任險包括對某些建築缺陷的保險。雖然建築缺陷索賠可能涉及各種情況，但我們的大部分索賠涉及壁板、管道、基礎和其他混凝土工程、窗户、屋頂以及供暖、通風和空調系統的所謂問題。房屋建築業及其分包商的一般責任保險的可獲得性已變得越來越有限，現有的保險單要求我們保持每次事件的重大留存水平和總留存水平。在某些情況下，我們可能會向我們的分包商提供通過我們的一個專屬自保保險子公司購買保險或參加我們提供的特定於項目的保險計劃的機會。由我們的專屬自保子公司出具的保單代表我們對這些風險進行自我保險。這種自我保險敞口的一部分受到我們購買的再保險保單的限制。住宅建築業的一般責任保險是複雜的，我們的保險範圍因保單年度而異。我們的保險承保範圍要求每次事故的扣除額最高可達總保留額。從第一美元開始，為滿足保險索賠而支付的金額通常適用於我們的每次事件和總計保留義務。超過發生或累積保留水平的任何金額均由保險公司承保，最高可達我們購買的承保水平。我們的保單，包括專屬自保子公司的再保險保單，是由評級較高的承保人維持的，我們認為對這些承保人來説，交易對手違約風險並不大。

在任何時間點，我們都在管理大約1,000個人索賠涉及一般責任、財產、錯誤和遺漏、工人賠償和其他商業保險。我們在每次房屋關閉確認收入時按未貼現的基礎為與此類索賠相關的成本(包括預期索賠管理費用)預留準備金，並根據對我們歷史索賠的精算分析定期評估已記錄的負債。精算分析計算所有未付損失的最終淨成本估計數，包括已發生但未報告的損失估計數(“IBNR”)。IBNR代表與已發生但尚未報告的索賠有關的損失，加上已報告索賠的發展情況。

我們為所有這類索賠記錄的準備金總額為#美元。644.3百萬美元和美元627.1分別為2022年3月31日和2021年12月31日。已記錄的準備金包括與以下兩方面有關的損失估計數：(1)現有索賠和相關索賠費用；(2)IBNR和相關索賠費用。與IBNR有關的負債和相關索賠費用約為69%和702022年3月31日和2021年12月31日的一般責任準備金總額的百分比。確定IBNR準備金部分的精算分析考慮了各種因素，包括損失的頻率和嚴重程度，這些因素基於我們的歷史索賠經驗並輔之以行業數據。準備金的精算分析還考慮了歷史第三方回收率和索賠管理費用。

住房市場狀況可能會波動，我們認為這種狀況會影響建築缺陷索賠的頻率和成本。此外，IBNR估計佔我們負債的大部分，由於各種因素，包括索賠報告和解決模式的變化、第三方追回、保險業實踐、監管環境和法律先例，這些估計受到高度不確定性的影響。各州的法規各不相同，但建築缺陷索賠通常會在較長的時間內報告和解決，通常超過十年。報告索賠的頻率和時間以及具體索賠值估計數的變化可能會影響精算分析中使用的基本投入和趨勢，從而可能對記錄的準備金產生重大影響。另外，保險金額
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(未經審計)
每個保單期間的承保範圍也會影響我們已記錄的儲備。由於估計未來損失的內在不確定性以及與這些索賠有關的此類損失的發生時間，實際費用可能與估計費用有很大不同。準備金的調整計入估計發生變化的期間。與我們的保險計劃相關的成本被歸類為銷售費用、一般費用和行政費用。這些負債的變動情況如下(略去000美元)：
截至三個月
三月三十一號，
20222021
期初餘額$627,067 $641,779 
已提供的儲備19,837 19,542 
對以前記錄的準備金的調整2,139 (6,082)
付款，淨額(a)
(4,765)(2,171)
期末餘額$644,278 $653,068 

(A)包括預計從我們的保險公司追回的金額的淨變化，這些金額記錄在其他資產中(見下文)。

當我們認為有可能收回時，我們根據各種保險單或從分包商或其他第三方獲得的預期收回成本的估計被記錄下來。此類應收款記入其他資產，總額為#美元。57.52022年3月31日和2021年12月31日均為100萬。這些應收賬款涉及進行糾正維修、與客户結算索賠所產生的成本，以及與我們認為已投保的建築缺陷索賠持續進展相關的其他成本。鑑於解決上述房屋建築業建築缺陷索賠的複雜性，我們的索賠支付與適用保險公司或第三方的賠償之間通常存在顯著的滯後。此外，房屋建築商與保險公司或第三方之間圍繞與建築缺陷索賠相關的保險頭寸的糾紛也很常見。索賠的解決涉及大量信息的交換，而且往往涉及法律行動。

租契

我們租用某些辦公空間和設備用於我們的業務。我們在租期內按直線原則確認這些租約的租賃費用，併合並所有租約的租賃和非租賃部分。所有預期年期至少一年的租約，其使用權資產及租賃負債均記入資產負債表。某些租約包括一個或多個續訂選項。租約續期選擇權的行使一般由我們酌情決定。ROU資產的折舊年限和租賃改進僅限於預期租賃期。我們的某些租賃協議包括根據出租人運營成本的比例支付租金，這些成本在性質上是可變的。我們的租賃協議不包含任何剩餘價值保證或重大限制性契約。
    
淨收益資產歸類於資產負債表上的其他資產，而租賃負債歸類於應計負債和其他負債。初始期限為12個月或以下的租約不計入資產負債表。淨資產和租賃負債為#美元71.0百萬美元和美元88.5截至2022年3月31日，分別為百萬美元和74.3百萬美元和美元92.7截至2021年12月31日，分別為100萬人。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，我們額外記錄了0.5百萬美元和美元1.1經營租賃項下的租賃負債分別為100萬歐元。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，租賃負債的付款總額為美元5.5百萬美元和美元5.3分別為100萬美元。

租賃費用包括期限超過一年的租賃成本以及期限不到一年的短期租賃成本。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，我們的總租賃費用為12.9百萬美元和美元10.2分別為百萬美元，包括可變租賃費用#美元2.2百萬美元和美元1.9分別為100萬美元以及短期租賃費用#美元5.1百萬美元和美元2.9分別為100萬美元。轉租收入微乎其微。


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(未經審計)
截至2022年3月31日，我們的租約要求的未來最低租賃付款如下(省略了000美元)：
截至12月31日止的年度，
2022 (a)
$17,220 
202323,694 
202416,859 
202511,612 
20268,465 
此後18,912 
租賃付款總額 (b)
96,762 
減去：利息(c)
(8,263)
租賃負債現值(d)
$88,499 

(a)剩餘的付款是截至2022年12月31日的9個月。
(b)租賃付款包括延長合理確定將被行使的租賃期限的選項，不包括#美元。3.12022年3月31日簽署但尚未開始的租賃的具有法律約束力的最低租賃付款百萬美元。
(c)我們的租約沒有提供一個容易確定的隱含利率。因此，我們必須估計這類租約的貼現率，以確定租約開始日的租約付款現值。
(d)計算租賃負債時使用的加權平均剩餘租賃期限和加權平均貼現率為5.2年和5.5%，分別為2022年3月31日。
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項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

美國整體住房市場在第一季度保持強勁，新房需求和定價繼續增長，主要原因是：新房和現房庫存供應極其有限，對擁有住房和獨户生活的吸引力增加，積極的人口趨勢，以及較低的失業率和隨之而來的工資增長。儘管期內按揭利率大幅上升，上述情況仍有所改善。住房成本的上升、整體經濟中的通脹以及抵押貸款利率的上升，給整體住房負擔能力帶來了額外的壓力。然而，儘管負擔能力變得更具挑戰性，但新住房的成本繼續與租賃住房的成本競爭良好。在目前的環境下，我們在2022年第一季度繼續經歷了對我們產品的強勁需求。雖然新訂單較上年同期下降19%，但主要是由於社區數量減少7%，以及公司採取行動從戰略上管理銷售速度，以更好地與當前生產水平保持一致。因此，截至2022年3月31日，我們的積壓訂單數量比去年同期增加了5%，美元增加了31%。

由於美國新房建設活動水平不斷提高，再加上新冠肺炎疫情對美國供應鏈以及建築和市政勞動力的影響，某些材料和建築勞動力的可獲得性，再加上市政審批和檢查的延誤，延長了我們正在建設的房屋的生產週期。雖然我們正在與我們的供應合作伙伴合作，大幅增加了我們的投機性住房開工，並聘請了額外的建築和客户服務員工，但我們的生產週期時間在我們幾乎所有的市場都有所延長。在截至2022年3月31日的三個月裏，建造房屋所需的時間比去年同期增加了大約八週，比2021年第四季度增加了大約一週。由於這些供應鏈和勞動力挑戰，我們正在減緩我們大多數社區的批次發佈和新訂單的速度，以平衡銷售量和生產能力，以減少積壓持續時間，並在通脹成本壓力下保護毛利率。儘管在目前的經營環境下面臨生產挑戰，我們仍能夠實現與去年持平的收盤量。我們相信，在2022年的剩餘時間裏，這些情況將繼續影響我們的行業。

眾所周知的供應鏈和勞動力問題也導致我們業務的幾乎所有領域都面臨巨大的成本壓力，尤其是與建築勞動力和材料有關的成本。具體地説，木材價格繼續極不穩定，與歷史標準相比仍居高不下。此外，某些木製品的供應仍然面臨挑戰，包括屋頂和地板桁架以及定向絞合板。在窗户、壁板和電器等供應類別的成本和可用性方面，我們也繼續面臨着巨大的挑戰。到目前為止，我們一直並相信我們將繼續能夠提高定價，以抵消由於預期持續的高消費需求而增加的大部分成本。

儘管針對新冠肺炎的有形影響已經開發了疫苗和更有效的治療方法，但對於新冠肺炎大流行或其對整體經濟狀況或全球供應鏈的相關影響，目前還沒有可靠的估計。因此，當前經濟和公共衞生狀況的不可預測性將繼續演變。由於烏克蘭軍事衝突以及美國和其他國家對俄羅斯實施的相關制裁或其他行動造成的破壞，當前經濟狀況的不可預測性也將繼續演變。然而，根據健康和安全協議，我們的所有業務仍在有效地滿負荷運轉，我們對未來的住房需求和我們繼續擴大業務的能力保持樂觀。由於當前的強勁需求和延長的市政福利時間表，我們活躍的社區數量在2021年減少，因為我們出售社區的速度快於我們開設新社區的速度。我們增加了對土地徵用和開發的投資，預計到2022年，我們活躍的社區數量將開始增加。


22

整合運營

以下是我們按業務分類的經營業績摘要(略去000美元，每股數據除外)：
截至三個月
 三月三十一號，
 20222021
所得税前收入：
住宅建設$559,300 $327,704 
金融服務40,593 66,348 
所得税前收入599,893 394,052 
所得税費用(145,170)(89,945)
淨收入$454,723 $304,107 
每股數據-假設稀釋：
淨收入$1.83 $1.13 
•截至2022年3月31日的三個月，住房建設所得税前收入與2021年同期相比增長了71%，主要是由於平均銷售價格和毛利率大幅上升。截至2021年3月31日的三個月的業績還包括6150萬美元的債務償還損失(見注4).
•截至2022年3月31日的三個月，金融服務所得税前收入與2021年同期相比下降了39%，這主要是由於2022年抵押貸款行業競爭力的提高導致獲取率和每筆貸款收入下降。
•截至2022年和2021年3月31日的三個月，我們的有效税率分別為24.2%和22.8%。我們每個時期的有效税率都不同於聯邦法定税率，主要是由於州所得税支出，而2021年的税率還包括與聯邦節能住宅抵免相關的福利，該優惠於2021年12月31日到期。

23

住宅建設業務

以下是我們房屋建設業務的精選財務信息(省略了$000)：
截至三個月
 三月三十一號，
 20222022 vs. 20212021
房屋銷售收入$3,070,313 18 %$2,596,510 
賣地及其他收入33,159 22 %27,159 
住房建設總收入3,103,472 18 %2,623,669 
房屋銷售收入成本(a)
(2,181,074)13 %(1,935,635)
賣地及其他收入成本(32,002)30 %(24,636)
銷售、一般和管理
費用(“SG&A”)		(329,022)21 %(271,686)
債務清償損失— (b)(61,469)
其他費用，淨額(2,074)(18)%(2,539)
所得税前收入$559,300 71 %$327,704 
補充數據：
房屋銷售毛利率29.0 %350bps25.5 %
SG&A佔住宅的百分比
銷售收入		10.7 %20bps10.5 %
成交量(單位)6,039 — %6,044 
平均售價$508 18 %$430 
淨新訂單(c):
單位7,971 (19)%9,852 
美元$4,731,272 2 %$4,630,317 
取消率9 %8 %
平均活躍社區777 (7)%837 
3月31日的積壓：
單位19,935 5 %18,966 
美元$11,519,770 31 %$8,826,989 

(a)包括攤銷資本化權益。
(b)百分比沒有意義。
(c)淨新訂單美元是新訂單美元與與取消和變更訂單相關的積壓美元的其他變動相結合的結果。

房屋銷售收入

截至2022年3月31日的三個月，房屋銷售收入比去年同期增加了4.738億美元。這18%的增長是由於平均銷售價格上漲了18%，這反映了為應對持續強勁的消費者需求而採取的定價行動的影響，但部分被首次購房者組合的小幅增長所抵消，首次購房者的組合通常具有較低的銷售價格。幾乎所有我們的市場都出現了平均售價的同比增長。

房屋銷售毛利率

截至2022年3月31日的三個月，房屋銷售毛利率為29.0%，而截至2021年3月31日的三個月為25.5%。毛利率反映了強勁的消費者需求，以及新的和現有的住房庫存供應有限。因此，定價環境依然強勁，並使我們能夠通過定價行動抵消房屋和土地成本的壓力。
24


賣地及其他收入

我們定期選擇將地塊出售給第三方，以防此類資產不再符合我們的戰略運營計劃，或被劃為商業或其他發展用途。賣地及其他收入及其相關損益在不同期間有所不同，視乎賣地時間及我們的策略性經營決定而定。在截至2022年3月31日的三個月中，土地銷售和其他收入貢獻了120萬美元的收入，而截至2021年3月31日的三個月的收入為250萬美元。

SG&A

截至2022年3月31日的三個月，SG&A占房屋銷售收入的比例為10.7%，而截至2021年3月31日的三個月為10.5%。與2021年3月31日相比，截至2022年3月31日的三個月，我們SG&A的美元總額增加了5730萬美元，或21%。2022年美元總額的增長主要是由於增加了員工人數，以支持生產中住房數量的增加和未來的增長。

其他費用，淨額
其他費用，淨額包括以下費用(略去000美元)：
截至三個月
三月三十一號，
20222021
沖銷存款和購置前費用$(3,510)$(1,368)
無形資產攤銷(2,821)(4,992)
利息收入388 631 
利息支出(86)(135)
未合併實體收益中的權益1,221 827 
雜項，淨額2,734 2,498 
其他費用合計(淨額)$(2,074)$(2,539)

淨新訂單

與去年同期相比，截至2022年3月31日的三個月，以單位計算的淨新訂單減少了19%，以美元計算的淨新訂單增加了2%。2022年淨新訂單量的下降主要是由於我們的平均社區數量減少了7%，以及公司故意放緩銷售速度的行動，如上所述。2022年3月31日止三個月的取消率(期內取消訂單除以期內新訂單總額)為9%，2021年同期為8%。截至2022年3月31日，結束積壓美元(代表尚未完成的房屋訂單)與2021年3月31日相比增加了31%，這是由於平均銷售價格上漲以及生產週期延長的結果，如上所述。


25

生產中的房屋

以下是我們正在生產的房屋的摘要：
三月三十一號，
2022		三月三十一號，
2021
售出16,088 12,930 
未售出
在建工程5,117 1,675 
已完成64 123 
5,181 1,798 
模型1,276 1,248 
總計22,545 15,976 

截至2022年3月31日，在建房屋數量比2021年3月31日高出41%。生產中房屋的增加是強勁的需求環境和延長的週期時間相結合的結果，如上所述，由於某些材料和勞動力的供應鏈延誤，以及從當地市政當局獲得必要的批准、許可和檢查。在建的未售出房屋或投機性房屋的水平顯著上升，反映出我們的戰略決定，即增加投機性單位的房屋開工量，以應對已注意到的供應鏈挑戰和滿足需求。與去年同期相比，2022年第一季度未售出完成庫存減少，反映出鑑於2022年第一季度強勁的需求環境，我們有能力出售投機性單位。

受管制地段

以下是我們在2022年3月31日和2021年12月31日受控地段的摘要：
March 31, 20222021年12月31日
擁有可選受控擁有可選受控
東北方向4,321 7,148 11,469 4,422 7,637 12,059 
東南15,937 31,691 47,628 15,604 28,887 44,491 
佛羅裏達州28,360 31,774 60,134 27,654 32,240 59,894 
中西部12,223 16,781 29,004 11,723 17,118 28,841 
德克薩斯州21,962 19,769 41,731 20,538 21,235 41,773 
西29,413 15,163 44,576 29,137 12,101 41,238 
總計112,216 122,326 234,542 109,078 119,218 228,296 
48 %52 %100 %48 %52 %100 %
已開發(%)38 %16 %27 %38 %13 %25 %

雖然對處於有利位置的土地的競爭十分激烈，但我們繼續追求我們相信可以實現適當的經風險調整的投資資本回報的土地投資，並由於迄今強勁的需求環境而增加了我們的受控地塊數量。此外，我們繼續尋求增加通過土地選擇權協議控制的地塊的百分比。此類合同使我們能夠推遲收購第三方或未合併實體擁有的部分物業，直到我們確定是否以及何時行使我們的選擇權，從而降低我們與長期持有土地相關的財務風險。截至2022年3月31日，我們土地期權協議下的剩餘購買價格總計60億美元。

26

住宅建設細分市場運營

截至2022年3月31日，我們在24個州的40多個市場開展了業務。出於報告目的，我們的房屋建設業務彙總為六個可報告的細分市場：

 
東北方向：康涅狄格州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、新澤西州、賓夕法尼亞州、弗吉尼亞州
東南部：佐治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、田納西州
佛羅裏達州：佛羅裏達州
中西部：伊利諾伊州、印第安納州、肯塔基州、密歇根州、明尼蘇達州、俄亥俄州
德克薩斯州：德克薩斯州
西區：亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、內華達州、新墨西哥州、華盛頓州

下表列出了我們可報告的房屋建設細分市場的精選財務信息：

按部門劃分的運營數據(省略$000)
截至三個月
 三月三十一號，
 20222022 vs. 20212021
房屋銷售收入：
東北方向$164,329 (7)%$176,417 
東南527,811 21 %436,267 
佛羅裏達州738,950 23 %600,942 
中西部451,203 23 %365,778 
德克薩斯州444,206 19 %373,261 
西743,814 16 %643,845 
$3,070,313 18 %$2,596,510 
所得税前收入(虧損)(a):
東北方向$27,399 6 %$25,894 
東南126,132 77 %71,322 
佛羅裏達州160,694 59 %101,208 
中西部64,701 22 %52,864 
德克薩斯州83,716 28 %65,648 
西133,311 35 %98,832 
其他住宅建築(b)
(36,653)(58)%(88,064)
$559,300 71 %$327,704 
(a)包括下表彙總的與土地有關的費用。
(B)其他房屋建造包括無形資產攤銷、資本化利息和其他未分配給經營部門的項目。其他住房建設還包括截至2021年3月31日的三個月債務償還虧損6150萬美元(見注4).

 
27

按部門劃分的運營數據(省略$000)
截至三個月
三月三十一號，
20222022 vs. 20212021
成交量(單位)：
東北方向262 (17)%317 
東南1,026 (3)%1,054 
佛羅裏達州1,433 1 %1,420 
中西部944 13 %839 
德克薩斯州1,210 (1)%1,225 
西1,164 (2)%1,189 
6,039 — %6,044 
平均售價：
東北方向$627 13 %$557 
東南514 24 %414 
佛羅裏達州516 22 %423 
中西部478 10 %436 
德克薩斯州367 20 %305 
西639 18 %542 
$508 18 %$430 
新訂單淨額-單位：
東北方向425 (30)%608 
東南1,331 (15)%1,561 
佛羅裏達州1,873 (22)%2,404 
中西部1,163 (25)%1,561 
德克薩斯州1,514 (20)%1,892 
西1,665 (9)%1,826 
7,971 (19)%9,852 
淨新訂單--美元：
東北方向$295,372 (16)%$351,240 
東南763,720 8 %708,295 
佛羅裏達州1,215,250 7 %1,134,296 
中西部611,630 (13)%706,430 
德克薩斯州643,209 2 %630,291 
西1,202,091 9 %1,099,765 
$4,731,272 2 %$4,630,317 
28

按部門劃分的運營數據(省略$000)
截至三個月
三月三十一號，
20222022 vs. 20212021
取消費率：
東北方向5 %5 %
東南5 %6 %
佛羅裏達州9 %9 %
中西部8 %5 %
德克薩斯州13 %11 %
西11 %10 %
9 %8 %
單位積壓：
東北方向951 (24)%1,244 
東南2,781 (2)%2,847 
佛羅裏達州5,870 27 %4,638 
中西部2,907 — %2,921 
德克薩斯州3,403 (9)%3,720 
西4,023 12 %3,596 
19,935 5 %18,966 
積壓金額：
東北方向$642,274 (13)%$736,146 
東南1,598,772 23 %1,302,937 
佛羅裏達州3,534,132 64 %2,161,220 
中西部1,508,582 13 %1,331,288 
德克薩斯州1,500,605 21 %1,238,121 
西2,735,405 33 %2,057,277 
$11,519,770 31 %$8,826,989 


29

按細分市場劃分的運營數據
(略去$000)
截至三個月
三月三十一號，
20222021
與土地有關的收費(a):
東北方向$102 $116 
東南1,902 456 
佛羅裏達州972 131 
中西部158 54 
德克薩斯州239 527 
西137 84 
其他住宅建築— — 
$3,510 $1,368 
(A)與土地有關的費用包括土地存貨減值、持有以供出售的土地的可變現淨值調整，以及撇銷我們選擇不進行的土地選擇權合約的按金及收購前成本。其他住房建設主要包括與這類土地相關費用有關的資本化利息的註銷。
東北方向    

2022年第一季度，東北房屋銷售收入與去年同期相比下降了7%，這是由於成交量減少了17%，部分被平均售價增加了13%所抵消。成交量的減少主要是由於我們中大西洋業務的項目時間安排，而所有市場的平均售價都有所上升。所得税前收入增長6%，主要是由於毛利率增加。所有市場的淨新訂單都有所下降。

東南

2022年第一季度，東南房屋銷售收入同比增長21%，原因是平均售價上漲24%，部分被成交量減少3%所抵消。成交量的減少主要是由於我們南卡羅來納州業務的項目時間安排，而所有市場的平均售價都有所上升。扣除所得税前的收入增長了77%，這主要是由於收入的增加以及所有市場毛利率的提高。大多數市場的淨新訂單都有所下降。

佛羅裏達州

2022年第一季度，佛羅裏達州的房屋銷售收入比去年同期增長了23%，原因是成交量增加了1%，平均售價上漲了22%。成交量的增長在不同市場之間喜憂參半，而平均售價的增長在所有市場都出現了。所得税前收入增長了59%，這主要是由於收入的增加以及所有市場毛利率的提高。所有市場的淨新訂單都有所下降。

中西部

2022年第一季度，中西部房屋銷售收入與去年同期相比增長了23%，原因是成交量增加了13%，平均售價增加了10%。大多數市場的成交量和平均售價都有所上升。所得税前收入增長了22%，這主要是由於收入和毛利率的增加。大多數市場的淨新訂單都有所下降。

德克薩斯州

2022年第一季度，德克薩斯州的房屋銷售收入與去年同期相比增長了19%，這是由於平均售價上漲了20%，部分抵消了成交量減少1%的影響。所有市場的平均售價都有所上升。所得税前收入增長了28%，這主要是由於大多數市場的收入和毛利率都有所增加。所有市場的淨新訂單都有所下降。
30

西
    
2022年第一季度，West房屋銷售收入同比增長16%，原因是平均售價上漲18%，部分被成交量減少2%所抵消。所有市場的平均售價都出現了上漲。扣除所得税前的收入增長了35%，這主要是由於大多數市場的收入和毛利率都有所增加。大多數市場的淨新訂單都有所下降。

金融服務運營

我們通過Pulte Mortgage LLC(“Pulte Mortgage”)和其他子公司開展我們的金融服務業務，包括抵押銀行業務、產權和保險經紀業務。在發放按揭貸款時，我們最初使用我們自己的資金，包括根據與第三方的信貸協議可用的資金。我們發放的幾乎所有貸款都在發放後的短時間內在二級市場上出售，通常是在30天內。我們還出售我們通過固定價格服務銷售合同產生的貸款的償還權，以降低償還貸款的固有風險和成本。這一戰略導致只在很短的時間內擁有貸款和相關的服務權。作為一種專屬業務模式，主要旨在支持我們的房屋建築業務，我們金融服務業務的業務水平與房屋建築高度相關，因為房屋建築客户繼續佔據其幾乎所有業務。我們認為，我們的抵押貸款獲取率是評估我們自保抵押貸款業務模式有效性的一個重要指標。抵押貸款獲取率代表我們的住房建設業務的貸款來源佔我們住房建設業務的總貸款機會的百分比，不包括現金關閉。下表列出了我們金融服務業務的精選財務信息(省略了$000)：

截至三個月
 三月三十一號，
 20222022 vs. 20212021
抵押貸款收入$63,155 (29)%$89,040 
書目服務收入15,962 11 %14,333 
保險經紀佣金5,026 83 %2,749 
金融服務總收入84,143 (21)%106,122 
費用(43,486)10 %(39,674)
其他收入(費用)，淨額(64)(a)(100)
所得税前收入$40,593 (39)%$66,348 
原創作品總數：
貸款4,057 (14)%4,708 
本金$1,539,897 (2)%$1,564,668 

(a)百分比沒有意義

31

 截至三個月
三月三十一號，
 20222021
補充數據：
捕獲率81.0 %88.3 %
FICO平均得分750 751 
資金來源細目：
政府(聯邦住房管理局、弗吉尼亞州、美國農業部)20 %21 %
其他機構72 %74 %
總代理權92 %95 %
非機構組織8 %5 %
資金來源總額100 %100 %

收入

2021年至2022年，隨着抵押貸款利率開始上升，抵押貸款行業內部的再融資需求減弱，導致貸款人之間的競爭加劇，每筆貸款的利潤率下降。因此，截至2022年3月31日的三個月，金融服務總收入與2021年同期相比下降了21%。減少的原因是，由於貸款獲取率較低，加上競爭激烈的貸款環境導致每筆貸款的收入減少，導致發放貸款的數量減少。由於HomeBuilding的平均售價較高，平均貸款額較高，部分抵銷了這些因素。

所得税前收入

與2021年同期相比，截至2022年3月31日的三個月的所得税前收入下降了39%，這主要是由於每筆貸款的收入較低。

所得税

我們的有效所得税税率在2022年3月31日和2021年3月31日分別為24.2%和22.8%。2022年的有效税率高於2021年同期的有效税率，這主要是由於2021年聯邦節能住宅抵免的好處，該抵免於2021年12月31日到期。

流動性與資本資源

我們使用內部產生的資金，輔之以與第三方的信貸安排和資本市場融資，為我們的土地收購、開發和建築活動以及金融服務運營提供資金。我們定期監測當前和預期的運營要求和金融市場狀況，以評估獲得可獲得的融資來源，包括循環銀行信貸和證券發行。

截至2022年3月31日，我們擁有11億美元的無限制現金和等價物，6690萬美元的受限現金餘額，以及我們循環信貸安排下可用的7.101億美元。我們對我們的現金和等價物採取多元化的投資方式，通過在我們的關係銀行集團內擁有廣泛的銀行組合來維持這類基金，提供高質量、高流動性的短期存款和投資。截至2022年3月31日，我們的債務與總資本之比(不包括金融服務債務)為21.5%，而2021年12月31日為21.3%。

在未來12個月，我們預計我們對資金的主要需求將是用於收購和開發土地庫存、建造房屋庫存以及運營費用，包括我們的一般和行政費用。我們生產週期的延長要求對我們正在生產的房屋進行更多的現金投資。此外，我們計劃繼續支付股息和回購普通股。在接下來的12個月內，我們需要償還或再融資Pulte Mortgage的主回購協議。在未來12個月之後，我們將需要償還或再融資我們將於2023年6月到期的循環信貸安排，以及我們的無擔保優先票據，其中下一批將於2026年到期。

32

我們相信，我們目前的現金狀況和其他可用的融資資源，加上我們正在進行的經營活動，將提供足夠的流動性來滿足我們未來12個月及以後的業務需求。如果上述資本來源不足以滿足我們的需要，我們還可以進行額外的公開發行我們的證券，為債務再融資，處置某些資產為我們的經營活動提供資金，或利用現有的或新的債務安排。

無擔保優先票據

截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們都有20億美元的無擔保優先票據未償還，直到2026年3月才到期，屆時將有5.0億美元的無擔保優先票據到期。

在截至2021年3月31日的三個月裏，我們通過現金收購要約，加快了分別於2026年和2027年到期的2億美元和1.0億美元無擔保票據的報廢。退休造成6,150萬美元的損失，其中包括債務發行成本、未攤銷折扣和保費以及交易費用的註銷。在截至2021年3月31日的三個月中，我們還在預定到期日註銷了4.26億美元的優先票據。

其他應付票據

其他應付票據包括與第三方的無追索權和有限追索權擔保票據，截至2022年3月31日和2021年12月31日分別為4,090萬美元和4,020萬美元。這些票據的到期日最長為三年，以其相關的適用土地頭寸為抵押，一般對其他資產沒有追索權。這些票據的規定利率最高可達6%。

循環信貸安排
    
我們維持一項將於2023年6月到期的循環信貸安排(“循環信貸安排”)，該安排的最高借款能力為10億美元，幷包含一項未承諾手風琴功能，可根據某些條件和額外銀行承諾的可用性將能力提高至15億美元。循環信貸安排還規定簽發信用證，以減少循環信貸安排下的可用借款能力，截至2022年3月31日的升額為5.0億美元。循環信貸安排下的借款利率可基於倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)或基本利率加適用保證金，如其中所定義。截至2022年3月31日或2021年12月31日，我們沒有未償還的借款，根據循環信貸安排分別於2022年3月31日和2021年12月31日簽發的2.899億美元和2.988億美元的信用證。

循環信貸安排包含金融契約，要求我們保持最低有形淨值、最低利息覆蓋率和最高債務與資本比率(每個術語在循環信貸安排中定義)。截至2022年3月31日，我們遵守了所有公約。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們在循環信貸機制下的可用借款和未使用借款(扣除未償還信用證)分別達到7.101億美元和7.012億美元。

合資企業債務

截至2022年3月31日，未合併合資企業的未償債務總額為6470萬美元，其中4100萬美元與我們持有50%權益的一家合資企業有關。關於這筆貸款，我們和我們的合資夥伴提供了慣常的有限追索權擔保，在這些擔保中，我們的最大財務損失風險僅限於我們按比例承擔的未償債務。

金融服務債務

Pulte Mortgage與第三方貸款人維持一份主回購協議(經修訂，即“回購協議”)，該協議將於2022年7月28日到期。截至2022年3月31日，最高承諾總額為4.6億美元，到2022年6月27日增加到5.5億美元，然後將持續到到期。回購協議下的借款以可供出售的住宅按揭貸款作抵押。回購協議包含適用於Pulte Mortgage的各種肯定和否定契約，包括與淨資產、淨收益和流動性相關的量化門檻。截至2022年3月31日和2021年12月31日，Pulte Mortgage根據回購協議分別有3.961億美元和6.261億美元未償還，並遵守了截至該等日期的所有契約和要求。雖然不能保證回購協議到期後可以商業合理的條款續期或更換，但我們相信我們有足夠的流動資金來滿足Pulte Mortgage的預期融資需求。

33

分紅和股份回購計劃

在截至2022年3月31日的三個月裏，我們宣佈了總計3650萬美元的現金股息，並根據我們的回購授權以5.0億美元回購了1030萬股票。在截至2021年3月31日的三個月裏，我們宣佈了總計3730萬美元的現金股息，並根據我們的回購授權以1.537億美元回購了330萬股票。2022年1月31日，董事會批准了10億美元的額外股份回購授權。截至2022年3月31日，我們有權回購9.576億美元的普通股。

合同義務

我們是許多合同義務的一方，涉及向第三方付款的承諾。這些債務會影響我們的短期和長期流動性和資本資源需求。某些合同債務反映在截至2022年3月31日的綜合資產負債表中，而其他則被視為未來的承付款。我們的合同義務主要包括長期債務和相關利息支付、與預期的土地收購和開發有關的購買義務、經營租賃以及我們各種補償和福利計劃下的義務。

我們使用信用證和保證金來保證我們在各種合同下的表現，主要是與我們的住房建設項目的發展有關。信用證合同的到期日與相關住房建設項目的預期完工日期不謀而合。如果與項目有關的債務是持續的，信用證通常每年延期一年。截至2022年3月31日，我們的未償還信用證總額為2.899億美元。我們的擔保債券通常沒有規定的到期日；相反，當合同履行完成時，我們就被免除債券責任。截至2022年3月31日，這些債券的餘額約為19億美元，通常在大約三到五年的時間內未償還。由於已經開展了與尚未得到有關交易對手最後驗收的項目有關的重大建設和開發工作，因此未償還的擔保債券總額超過了有待開展的剩餘工作的預計費用。

在正常的業務過程中，我們簽訂土地選擇權協議，以便為未來建造房屋獲得土地。截至2022年3月31日，這些協議的剩餘購買價格總計為60億美元。根據該等土地選擇權協議，吾等一般會向賣方提供按金，作為在未來不同時間(通常按預定價格)購買土地的權利的代價。截至2022年3月31日，未償還存款總額為2.654億美元，其中2040萬美元可退還。

有關我們的主要義務的更多信息，請參閲注4和注8截至2022年3月31日與債務、承付款和或有事項相關的未清金額的合併財務報表，包括本季度報告10-Q其他部分。

現金流

經營活動

截至2022年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金為2.077億美元。一般來説，我們運營現金流的主要驅動力是盈利能力以及可供銷售的庫存和住宅抵押貸款水平的變化，每一項都經歷了季節性波動。截至2022年3月31日止三個月的營運現金流為正，主要是由於我們的淨收益為4.547億美元，以及可供銷售的住宅按揭貸款季節性減少4.369億美元，但被庫存淨增加8.148億美元部分抵銷，這主要是由於訂單較高積壓導致生產中的房屋庫存增加，以及對土地庫存的投資以支持未來增長。

截至2021年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金為1.767億美元。截至2021年3月31日止三個月的營運現金流為正，主要是由於我們的淨收益為3.041億美元，其中包括各種非現金項目，包括6,150萬美元的債務償還虧損，以及可供銷售的住宅按揭貸款季節性減少6,990萬美元，但被庫存淨增加2.439億美元部分抵銷，這主要是由於較高的訂單積壓導致生產中的房屋庫存增加。

投資活動

截至2022年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金為4800萬美元。這些現金流出主要反映了與2020年收購創新建築集團(ICG)有關的1,040萬美元延期付款，
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以及3070萬美元的資本支出，用於我們對新社區、設施和某些信息技術應用程序的持續投資。

截至2021年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金為2,760萬美元。2021年的現金流出主要反映了與2020年收購ICG相關的1,040萬美元遞延付款，以及與我們對新社區和信息技術應用的持續投資相關的資本支出1,480萬美元。

融資活動

在截至2022年3月31日的三個月中，用於融資活動的淨現金總額為7.814億美元。該等現金流出主要來自根據我們的股份回購授權以5.0百萬美元回購1,030萬股普通股、支付3780萬美元的現金股息及根據回購協議支付2.30億美元的淨還款，涉及可供出售的住宅按揭貸款季節性減少。

在截至2021年3月31日的三個月中，用於融資活動的淨現金總額為11億美元。在截至2021年3月31日的三個月中，這些現金流出主要是由於根據我們的股份回購授權以1.537億美元回購了330萬股普通股，償還了總計7.944億美元的債務，支付了3760萬美元的現金股息，以及根據回購協議淨償還了1.41億美元的借款，這些借款與可供出售的住宅抵押貸款的季節性減少有關。

季節性

儘管市場狀況的重大變化在過去影響了我們的季節性模式，並可能再次影響我們，但由於住宅建築行業的季節性，我們歷來在運營的季度業績中經歷了變化無常。根據房屋關閉的時間，我們通常會在第四季度經歷運營收入和現金流的增長。這一季節性活動增加了我們第三季度和第四季度的營運資金需求，以支持我們的房屋生產和貸款發放量。由於我們業務的季節性，我們的季度業務結果並不一定代表全年的預期結果。此外，考慮到新冠肺炎疫情、供應鏈挑戰和其他宏觀經濟因素造成的經濟活動中斷，我們2022年和2021年的季度業績並不一定預示着未來可能取得的成果。

補充擔保人財務信息

截至2022年3月31日，PulteGroup，Inc.有20億美元的未償還無擔保優先票據本金，從2026年3月至2035年2月到期，其循環信貸安排沒有未償還的金額。

我們所有的無擔保優先票據和循環信貸安排由PulteGroup，Inc.的某些子公司(“擔保人”或“擔保人子公司”)以聯合和若干方式提供全面和無條件的擔保。每家擔保人子公司由PulteGroup，Inc.直接或間接100%擁有。我們與我們的金融服務業務相關的子公司和某些其他子公司不為無擔保優先票據或循環信貸安排(統稱為“非擔保人子公司”)提供擔保。擔保是每個擔保人的優先無擔保債務，與擔保人現有和未來的所有優先債務以及優先於擔保人的所有次級債務等同。在擔保這種債務的資產價值的範圍內，擔保實際上從屬於這種擔保人的任何擔保債務。

根據欺詐性轉讓法，如果任何擔保人的現有或未來債權人成功地確定該擔保人：

(A)意圖妨礙、拖延或欺詐債權人而招致擔保；或

(B)因招致擔保而收取少於合理等值的價值或公平代價，而如屬以下任何一項，則在作出擔保時亦屬如此：

•該擔保人因擔保的發生而破產或破產；
•擔保的發生使該擔保人擁有不合理的少量資本或資產來開展其業務；
•此類擔保人打算或相信它將在到期時產生超出其償付能力的債務；
•該保證人是金錢損害賠償訴訟中的被告，或者在終審判決後判決不履行的金錢損害賠償判決中敗訴。
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為確定是否發生欺詐性轉讓而採取的破產措施將根據有關法域的法律以及法院採用的估值假設和方法而有所不同。不過，一般而言，在下列情況下，法院會將一間公司視為無力償債：

•其債務的總和，包括或有負債和未清算負債，大於其所有資產的公允可變賣價值；
•其資產目前的公允可出售價值低於在其現有債務(包括或有負債)變為絕對和到期時支付其可能負債所需的數額；或
•當債務到期時，它無法償還債務。

優先票據的擔保包含一項規定，將每個擔保人的賠償責任限制在其可能產生的最大數額之內，而不會導致其擔保項下的債務發生欺詐性轉移。然而，根據最近的判例法，這一規定可能不能有效地保護這種擔保不被欺詐性轉讓法宣佈無效或以其他方式被確定為不可執行。如果法院認定擔保的發生是欺詐性的轉讓或轉讓，法院可以撤銷該擔保項下的付款義務，可以使該擔保從屬於擔保人目前存在的和未來的債務，或者可以要求優先票據持有人償還就該擔保收到的任何款項。如果發現發生了欺詐性的轉讓或轉讓，您可能不會收到任何優先票據的償還。

最後，作為衡平法法院，破產法院可根據衡平法從屬原則確定(1)優先票據持有人從事某種類型的不公平行為，(2)不公平行為導致我們的其他債權人受到傷害，或向優先票據持有人授予不公平優勢，則破產法院可根據衡平法次要原則，將有關擔保的債權排在其他債權之後。(3)衡平法次要地位與破產法的規定並無衝突。

根據過往財務資料、經營歷史及其他因素，吾等相信各擔保人於發出該等擔保時生效後，並無資不抵債、其所從事業務的資本並無不合理地偏少，且並無產生超過其到期償付能力的債務。然而，不能保證法院在作出這些裁決時會採用什麼標準，也不能保證法院會同意我們在這方面的結論。

下表彙總了PulteGroup，Inc.和擔保人子公司之間的公司間交易和餘額沖銷後，PulteGroup Inc.和擔保人子公司的合併財務信息，以及它們在非擔保人子公司的投資和收益中的權益(略去000美元)：

PulteGroup，Inc.和擔保人子公司
資產負債表彙總數據
資產March 31, 20222021年12月31日
現金、現金等價物和受限現金$1,115,527$1,598,328
房屋和土地清查9,677,985 8,859,163 
非擔保人子公司的應付金額— 278,531 
總資產12,004,377 11,658,352 
負債
應付賬款，客户押金，
應計負債和其他負債		$2,908,977$2,788,465
應付票據2,030,108 2,029,044 
應付非擔保人子公司的金額38,424 — 
總負債5,114,073 4,986,491 

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截至三個月
三月三十一號，
業務數據彙總報表20222021
收入$3,016,422$2,536,892
收入成本2,145,499 1,889,395 
銷售、一般和管理費用319,439 264,252 
所得税前收入543,227 315,600 

關鍵會計估計

在截至2022年3月31日的三個月中，我們的關鍵會計估計與項目7中的估計相比沒有重大變化，管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析包括在截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

數量披露

我們的債務工具面臨市場風險，主要原因是利率的波動。我們既利用固定利率債券，也利用可變利率債券。對於固定利率債務，利率的變化通常會影響債務工具的公允價值，但不會影響我們的收益或現金流。相反，對於可變利率債務，利率的變化通常不會影響債務工具的公允價值，但可能會影響我們的收益和現金流。除非在非常有限的情況下，否則我們沒有義務在到期前提前償還固定利率債務。因此，利率風險和公允價值變動不應對我們的固定利率債務產生重大影響，除非我們被要求或選擇對此類債務進行再融資或回購。

下表列出了截至2022年3月31日我們債務的本金現金流，按預定到期日、加權平均利率和估計公允價值計算(略去000美元)：
 截至2022年3月31日
截至12月31日止的年度，
 20222023202420252026此後總計公平
價值
對利率敏感的負債：
固定利率債務$9,355 $12,555 $18,979 $— $500,000 $1,500,000 $2,040,889 $2,294,849 
平均利率1.07 %3.55 %5.28 %— %5.50 %6.14 %5.94 %
可變利率債務(A)$396,139 $— $— $— $— $— $396,139 $396,139 
平均利率2.20 %— %— %— %— %— %2.20 %

(A)包括Pulte Mortgage Reurchase協議和我們的循環信貸安排下的未償還金額，根據該協議，於2022年3月31日並無未償還金額。

定性披露

第7A項中發現的定性披露沒有實質性變化，關於市場風險的定量和定性披露截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K。

關於前瞻性陳述的特別説明

作為警示，除本文所載的歷史資料外，第2項所討論的某些事項，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，和項目3，關於市場風險的定量和定性披露，都是1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到許多風險、不確定性和其他因素的影響，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致我們的實際結果、業績、前景或機會，以及我們所服務或打算服務的市場的實際結果、表現、前景或機會，與這些陳述中表達或暗示的內容大不相同。你可以通過以下事實來識別這些陳述：它們與嚴格的事實或歷史性質的事項無關，一般討論或涉及對未來事件的預測、估計或其他預期。一般來説，“相信”、“期望”、“打算”、“估計”、“預期”、“計劃”、“
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“項目”、“可能”、“應該”、“將會”和類似的表述識別前瞻性表述，包括與任何潛在的減值費用及其影響或影響、預期的經營和執行結果、計劃的交易、計劃的管理目標、未來的發展或我們所參與的行業的狀況以及其他可能影響我們未來業務的趨勢、發展和不確定因素有關的表述。

這些風險、不確定因素和其他因素包括但不限於：利率變化和抵押貸款融資的可獲得性；我們經營的行業內的競爭；我們在房屋建築業務中使用的土地和其他原材料的可用性和成本；我們應對行業週期性的戰略的任何變化的影響，包括我們的土地狀況和土地支出水平的任何變化；與我們的業務相關的風險的保險的可用性和成本；短缺和勞動力成本；與天氣有關的放緩；緩慢的增長舉措和/或當地的建築暫停；針對或影響住房市場、住宅建築業或建築活動的政府監管；抵押貸款行業的不確定性，包括與抵押貸款銷售相關的承保標準和回購要求的修訂；税收、勞工和環境法律的解釋或變化，可能對我們的有效税率或我們遞延税收資產的價值產生比我們預期更大的影響；全國或我們當地市場的經濟變化，包括通貨膨脹、通貨緊縮、消費者信心和偏好的變化以及總體住房市場的狀況；法律或監管程序或索賠；我們產生足夠現金流以成功實施我們的資本分配優先事項的能力；所需的會計改革；恐怖主義行為和其他戰爭行為；新冠肺炎大流行對我們的財務狀況以及在正常水平或完全在受影響地區繼續我們的住房建設或金融服務活動的能力產生的負面影響；持續時間, 本新聞稿涉及以下因素：“新冠肺炎”疫情的影響和嚴重性；政府當局為應對“新冠肺炎”疫情而採取的措施，這些措施可能導致或加劇一個或多個上述和/或其他風險，並在很長一段時間內顯著擾亂或阻礙我們的正常業務運營；以及其他全國性、區域性和全球性的因素，包括具有政治、經濟、商業和競爭性質的因素。請參閲PulteGroup截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告以及其他提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的公開文件，以進一步討論適用於我們業務的這些和其他風險和不確定性。PulteGroup不承擔更新任何前瞻性陳述的責任，無論是由於新信息、未來事件還是PulteGroup預期的變化。

項目4.控制和程序

披露控制和程序

管理層，包括我們的總裁兼首席執行官、執行副總裁和首席財務官，評估了截至2022年3月31日我們的披露控制程序和程序的設計和運營的有效性。根據評估，截至評估日期，我們的總裁兼首席執行官和執行副總裁兼首席財務官得出結論，披露控制和程序自2022年3月31日起生效。

管理層負責建立和維持對財務報告的有效內部控制，這一術語在《交易法》規則13a-15(F)中有定義。在截至2022年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者很可能會對其產生重大影響。
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟

關於之前在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告第I部分第3項下報告的信息，沒有實質性的發展。

第1A項。風險因素

我們的風險因素與截至該年度的10-K表格年度報告第I部分第1A項所披露的風險因素並無重大變化2021年12月31日.
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第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用

發行人購買股票證券

總數
的股份
已購買(1)
平均值
支付的價格
每股
總人數
購入的股份
作為公開活動的一部分
已宣佈的計劃
或程序
近似美元
股份價值
這可能還是可能的
在以下條件下購買
這些計劃或
節目
($000’s omitted) (2)
2022年1月1日至2022年1月31日1,213,372 $53.94 1,213,372 $1,392,117 
2022年2月1日至2022年2月1日4,376,931 $48.60 4,376,931 $1,179,403 
March 1, 2022 to March 31, 20224,699,312 $47.21 4,699,312 $957,569 
總計10,289,615 $48.59 10,289,615 
 

(1)在截至2022年3月31日的三個月內，參與者在歸屬或行使先前授予的基於股份的補償獎勵時，交出了30萬股股票以支付最低納税義務。這些股票沒有作為我們公開宣佈的股票回購計劃的一部分進行回購，因此不在上表中。

(2)董事會於2022年1月31日批准將股份回購授權增加10億美元。該計劃沒有到期日，截至2022年3月31日，該計劃剩餘9.576億美元。
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項目6.展品

展品編號及説明
3(a)
PulteGroup，Inc.的重述公司章程(通過引用我們於2009年8月18日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件3.1而併入)
(b)
二零一零年三月十八日公司章程修訂證明書(以截至二零一零年三月三十一日止季度10-Q表格附件3(B)為參考)
(c)
公司章程修訂證書，日期為2010年5月21日(參照本公司截至2010年9月30日的季度報告10-Q表附件3(C)註冊成立)
(d)
修訂和重新修訂PulteGroup，Inc.的章程(合併內容參考我們於2020年5月11日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件3.2)
(e)
A系列次級參與優先股指定證書，日期為2009年8月6日(參照我公司於2009年8月18日提交給美國證券交易委員會的8-A表格登記説明書附件3(B))
4(a)任何與長期債務有關的證券，如果根據其授權的證券不超過PulteGroup，Inc.及其子公司總資產的10%，則尚未提交。本公司同意應要求向美國證券交易委員會提供此類文書的副本。
(b)
修訂和重新執行日期為2010年3月18日的PulteGroup，Inc.和作為權利代理的ComputerShare Trust Company，N.A.之間的第382條權利協議，其中包括權利證書的形式，作為其附件B(合併通過參考PulteGroup，Inc.於2010年3月23日提交給美國證券交易委員會的8-A/A表格註冊聲明的附件4)
(c)
修訂和重新修訂的第382條第一修正案，日期為2013年3月14日，由PulteGroup，Inc.和ComputerShare Trust Company，N.A.作為權利代理達成的權利協議(合併參考PulteGroup，Inc.於2013年3月15日提交給美國美國證券交易委員會的8-K表格當前報告附件4.1)
(d)
修訂和重新修訂的第382條權利協議的第二修正案，日期為2016年3月10日，由PulteGroup，Inc.和ComputerShare Trust Company，N.A.作為權利代理達成(合併通過參考PulteGroup，Inc.於2016年3月10日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告附件4.1)
(e)
修訂和重新修訂的第382條權利協議的第三修正案，日期為2019年3月7日，由PulteGroup，Inc.和ComputerShare Trust Company，N.A.作為權利代理達成(合併通過參考PulteGroup，Inc.於2019年3月7日提交給美國證券交易委員會的當前Form 8-K報告的附件4.1)

(f)
修訂和重新修訂的第382條權利協議的第四修正案，日期為2020年5月11日，由PulteGroup，Inc.和北卡羅來納州的ComputerShare Trust Company作為權利代理達成(合併通過參考PulteGroup，Inc.於2020年5月11日提交給美國證券交易委員會的當前Form 8-K報告的附件4.1)
(g)
修訂和重新修訂的第382條權利協議的第五修正案，日期為2022年3月10日，由PulteGroup，Inc.和北卡羅來納州的ComputerShare Trust Company作為權利代理達成(合併通過參考PulteGroup，Inc.於2022年3月11日提交給美國證券交易委員會的當前Form 8-K報告的附件4.1)
22(a)
擔保子公司清單(引用自公司於2022年2月7日向美國證券交易委員會提交的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告附件22)
31(a)
規則13a-14(A)總裁兼首席執行官瑞安·R·馬歇爾的證明(現存檔)
(b)
規則13a-14(A)執行副總裁兼首席財務官Robert T.O‘Shaughnessy的證明(隨函存檔)
32
根據美國《1934年證券交易法》第18條第1350條和規則13a-14(B)進行的認證(在此提供)
101.INS內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
40

101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104
本季度報告的封面為截至2022年3月31日的Form 10-Q，格式為內聯XBRL
41

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 

 
PulteGroup，Inc.
羅伯特·T·奧肖內西
羅伯特·T·奧肖內西
執行副總裁兼首席財務官
(首席財務官和正式授權人員)
日期：April 28, 2022


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