eqt-20220331000003321312/312022Q1假象91100000332132022-01-012022-03-3100000332132022-04-22Xbrli:共享0000033213美國公認會計準則:石油和天然氣成員2022-01-012022-03-31ISO 4217:美元0000033213美國公認會計準則:石油和天然氣成員2021-01-012021-03-3100000332132021-01-012021-03-310000033213Us-gaap:NaturalGasGatheringTransportationMarketingAndProcessingMember2022-01-012022-03-310000033213Us-gaap:NaturalGasGatheringTransportationMarketingAndProcessingMember2021-01-012021-03-31ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
| | | | | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
| 截至本季度末MARCH 31, 2022 | |
或 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| 由_至_的過渡期 | |
委託文件編號:001-03551
EQT公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
賓夕法尼亞州 | | 25-0464690 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (税務局僱主身分證號碼) |
| | |
自由大道625號, 1700號套房 | | |
匹茲堡, 賓夕法尼亞州 | | 15222 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(412) 553-5700
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | | | | | | | |
每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,無面值 | | EQT | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒
截至2022年4月22日,369,535,705註冊人的普通股,沒有面值,是流通股。
目錄 | | | | | | | | |
| 頁碼 |
第一部分財務信息 |
第1項。 | 財務報表(未經審計) | |
| 簡明綜合業務報表 | 3 |
| 簡併合併綜合綜合損失表 | 4 |
| 簡明綜合資產負債表 | 5 |
| 簡明合併現金流量表 | 6 |
| 簡明合併權益表 | 7 |
| 簡明合併財務報表附註 | 8 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 18 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 27 |
第四項。 | 控制和程序 | 29 |
| | |
第二部分:其他信息 |
第1項。 | 法律訴訟 | 29 |
第1A項。 | 風險因素 | 29 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 30 |
第六項。 | 陳列品 | 31 |
| | |
簽名 | 32 |
第一部分財務信息
項目1.財務報表
EQT公司及其子公司
簡明合併業務報表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| | | | | | | |
| (千股,每股除外) |
營業收入: | | | | | | | |
天然氣、天然氣液體和石油的銷售 | $ | 2,486,624 | | | $ | 1,130,951 | | | | | |
未被指定為套期保值的衍生品虧損 | (3,077,637) | | | (188,813) | | | | | |
網絡營銷服務和其他 | 11,903 | | | 7,785 | | | | | |
總營業收入 | (579,110) | | | 949,923 | | | | | |
運營費用: | | | | | | | |
運輸和加工 | 516,104 | | | 445,784 | | | | | |
生產 | 71,012 | | | 47,230 | | | | | |
探索 | 772 | | | 949 | | | | | |
銷售、一般和行政 | 69,096 | | | 45,006 | | | | | |
折舊和損耗 | 422,098 | | | 377,116 | | | | | |
出售/交換長期資產的收益 | (1,209) | | | (1,207) | | | | | |
合同資產減值準備 | 184,945 | | | — | | | | | |
租約的減值和期滿 | 29,991 | | | 16,757 | | | | | |
其他運營費用 | 16,347 | | | 9,443 | | | | | |
總運營費用 | 1,309,156 | | | 941,078 | | | | | |
營業(虧損)收入 | (1,888,266) | | | 8,845 | | | | | |
投資損失(收益) | 20,785 | | | (11,848) | | | | | |
股息和其他收入 | (3,596) | | | (3,304) | | | | | |
債務清償損失 | 6,923 | | | 4,424 | | | | | |
利息支出 | 67,902 | | | 70,473 | | | | | |
所得税前虧損 | (1,980,280) | | | (50,900) | | | | | |
所得税優惠 | (465,697) | | | (12,959) | | | | | |
淨虧損 | (1,514,583) | | | (37,941) | | | | | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 1,465 | | | (514) | | | | | |
EQT公司應佔淨虧損 | $ | (1,516,048) | | | $ | (37,427) | | | | | |
| | | | | | | |
EQT公司普通股每股虧損: | | | | |
基本的和稀釋的: | | | | | | | |
加權平均已發行普通股 | 374,142 | | | 278,852 | | | | | |
淨虧損 | $ | (4.05) | | | $ | (0.13) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
EQT公司及其子公司
簡明綜合損失表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| | | | | | | |
| (千人) |
淨虧損 | $ | (1,514,583) | | | $ | (37,941) | | | | | |
其他綜合收入,税後淨額: | | | | | | | |
其他退休後福利負債調整,扣除税費:美元20及$27 | 63 | | | 80 | | | | | |
綜合損失 | (1,514,520) | | | (37,861) | | | | | |
減去:可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損) | 1,465 | | | (514) | | | | | |
應歸屬於EQT公司的綜合虧損 | $ | (1,515,985) | | | $ | (37,347) | | | | | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
EQT公司及其子公司
簡明綜合資產負債表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | |
| (千人) |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 16,913 | | | $ | 113,963 | |
應收賬款(減去壞賬準備:#美元321及$321) | 1,212,596 | | | 1,438,031 | |
按公允價值計算的衍生工具 | 1,304,109 | | | 543,337 | |
預付費用和其他 | 492,312 | | | 191,435 | |
流動資產總額 | 3,025,930 | | | 2,286,766 | |
| | | |
財產、廠房和設備 | 26,304,423 | | | 26,016,092 | |
減去:累計折舊和損耗 | 8,008,534 | | | 7,597,172 | |
淨財產、廠房和設備 | 18,295,889 | | | 18,418,920 | |
| | | |
合同資產 | 29,250 | | | 410,000 | |
其他資產 | 463,542 | | | 491,702 | |
總資產 | $ | 21,814,611 | | | $ | 21,607,388 | |
| | | |
負債和權益 | | | |
流動負債: | | | |
債務的當期部分 | $ | 493,815 | | | $ | 1,060,970 | |
應付帳款 | 1,416,274 | | | 1,339,251 | |
按公允價值計算的衍生工具 | 5,362,080 | | | 2,413,608 | |
其他流動負債 | 333,118 | | | 372,412 | |
流動負債總額 | 7,605,287 | | | 5,186,241 | |
| | | |
信貸工具借款 | 26,000 | | | — | |
高級筆記 | 4,437,572 | | | 4,435,782 | |
應付EQM Midstream Partners,LP的票據 | 92,891 | | | 94,320 | |
遞延所得税 | 433,769 | | | 907,306 | |
其他負債和貸項 | 1,013,059 | | | 1,012,740 | |
總負債 | 13,608,578 | | | 11,636,389 | |
| | | |
股本: | | | |
普通股,不是面值, 授權股份:640,000,已發行股份:369,266和377,432 | 9,921,348 | | | 10,071,820 | |
庫存股,成本價股份:192和1,033 | (2,848) | | | (18,046) | |
累計赤字 | (1,725,279) | | | (94,400) | |
累計其他綜合損失 | (4,548) | | | (4,611) | |
普通股股東權益總額 | 8,188,673 | | | 9,954,763 | |
合併子公司的非控股權益 | 17,360 | | | 16,236 | |
總股本 | 8,206,033 | | | 9,970,999 | |
負債和權益總額 | $ | 21,814,611 | | | $ | 21,607,388 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
EQT公司及其子公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
| (千人) |
經營活動的現金流: | |
淨虧損 | $ | (1,514,583) | | | $ | (37,941) | |
將淨虧損調整為經營活動提供的現金淨額: | | | |
遞延所得税優惠 | (473,557) | | | (11,970) | |
折舊和損耗 | 422,098 | | | 377,116 | |
長期資產減值和長期資產出售/交換收益 | 213,727 | | | 15,550 | |
投資損失(收益) | 20,785 | | | (11,848) | |
債務清償損失 | 6,923 | | | 4,424 | |
基於股份的薪酬費用 | 7,470 | | | 6,239 | |
攤銷、增值及其他 | 13,179 | | | 6,342 | |
未被指定為套期保值的衍生品虧損 | 3,077,637 | | | 188,813 | |
對未被指定為套期保值的衍生品支付的現金淨額結算 | (885,539) | | | (38,140) | |
衍生工具收到(支付)的淨保費 | 372 | | | (3,147) | |
其他資產和負債的變動: | | | |
應收賬款 | 225,968 | | | (112,899) | |
應付帳款 | 52,867 | | | 116,732 | |
| | | |
其他流動資產 | (107,455) | | | (34,066) | |
其他項目,淨額 | (38,673) | | | (65,290) | |
經營活動提供的淨現金 | 1,021,219 | | | 399,915 | |
投資活動產生的現金流: | | | |
資本支出 | (292,281) | | | (251,277) | |
| | | |
出售資產所得收益 | 1,258 | | | — | |
| | | |
其他投資活動 | (149) | | | 3,367 | |
用於投資活動的現金淨額 | (291,172) | | | (247,910) | |
融資活動的現金流: | | | |
信貸工具借款的收益 | 2,721,000 | | | 1,581,000 | |
償還信貸工具借款 | (2,695,000) | | | (1,581,000) | |
| | | |
| | | |
債務的償還和清償 | (570,174) | | | (126,396) | |
因債務清償而支付的保費 | (6,240) | | | (4,267) | |
已支付的股息 | (47,063) | | | — | |
與股票激勵獎勵淨結算相關的税款所支付的現金 | (13,648) | | | (2,632) | |
根據僱員補償計劃行使權力所得收益 | 1,214 | | | — | |
| | | |
普通股回購和註銷 | (216,491) | | | — | |
(對)非控股權益的貢獻 | (341) | | | 3,750 | |
其他融資活動 | (354) | | | — | |
用於融資活動的現金淨額 | (827,097) | | | (129,545) | |
現金和現金等價物淨變化 | (97,050) | | | 22,460 | |
期初現金及現金等價物 | 113,963 | | | 18,210 | |
期末現金及現金等價物 | $ | 16,913 | | | $ | 40,670 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
補充現金流信息見附註1。
EQT公司及其子公司
簡明合併權益表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 無票面價值 | | 庫存股 | | 留存收益 (累計赤字) | | 累計其他 綜合損失(A) | | 非控股權益 合併子公司 | | 總股本 |
| | | | | | | | | | | | | |
| (千股,每股除外) |
2021年1月1日的餘額 | 278,345 | | | $ | 8,145,539 | | | $ | (29,348) | | | $ | 1,056,626 | | | $ | (5,355) | | | $ | 7,490 | | | $ | 9,174,952 | |
綜合虧損,税後淨額: | | | | | | | | | | | | | |
淨虧損 | | | | | | | (37,427) | | | | | (514) | | | (37,941) | |
其他退休後福利負債調整,扣除税費:美元27 | | | | | | | | | 80 | | | | | 80 | |
基於股份的薪酬計劃 | 436 | | | (3,041) | | | 7,879 | | | | | | | | | 4,838 | |
非控股權益的貢獻 | | | | | | | | | | | 3,750 | | | 3,750 | |
2021年3月31日的餘額 | 278,781 | | | $ | 8,142,498 | | | $ | (21,469) | | | $ | 1,019,199 | | | $ | (5,275) | | | $ | 10,726 | | | $ | 9,145,679 | |
| | | | | | | | | | | | | |
2022年1月1日的餘額 | 376,399 | | | $ | 10,071,820 | | | $ | (18,046) | | | $ | (94,400) | | | $ | (4,611) | | | $ | 16,236 | | | $ | 9,970,999 | |
綜合虧損,税後淨額: | | | | | | | | | | | | | |
淨(虧損)收益 | | | | | | | (1,516,048) | | | | | 1,465 | | | (1,514,583) | |
其他退休後福利負債調整,扣除税費:美元20 | | | | | | | | | 63 | | | | | 63 | |
分紅(每股0.125美元) | | | | | | | (47,063) | | | | | | | (47,063) | |
基於股份的薪酬計劃 | 1,207 | | | (18,220) | | | 15,198 | | | | | | | | | (3,022) | |
發行普通股以進行可轉換票據結算(附註6) | 1 | | | 8 | | | | | | | | | | | 8 | |
普通股回購和註銷 | (8,533) | | | (132,260) | | | | | (67,768) | | | | | | | (200,028) | |
分配給非控股權益 | | | | | | | | | | | (341) | | | (341) | |
2022年3月31日的餘額 | 369,074 | | | $ | 9,921,348 | | | $ | (2,848) | | | $ | (1,725,279) | | | $ | (4,548) | | | $ | 17,360 | | | $ | 8,206,033 | |
授權普通股:640,000。授權優先股:3,000。有幾個不是已發行或已發行的優先股。
(a)累計其他全面損失中包含的數額與其他退休後福利負債調整有關,税後淨額可歸因於精算損失淨額和先前服務費用淨額。
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
目錄表
EQT公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
1. 財務報表
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據中期財務資料的美國公認會計原則(GAAP)及表格10-Q及S-X條例第10條的要求編制。因此,它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和附註。管理層認為,這些報表包括對EQT公司及其子公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的財務狀況、截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的運營結果、股本和現金流量的所有必要調整(只包括正常的經常性應計項目,除非在本季度報告10-Q表中另有披露)。以前報告的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。在這份Form 10-Q季度報告中,對“EQT”、“EQT公司”和“本公司”的提及統稱為EQT公司及其合併子公司。
這些財務報表及附註應與經審計的綜合財務報表及附註一併閲讀,該等報表及附註包括於表格10-K截至2021年12月31日的年度。
近期發佈的會計準則
2020年8月,財務會計準則委員會發布了會計準則更新(ASU)2020-06,可轉換債務和其他期權、衍生工具和對衝:實體自有權益中可轉換工具和合同的會計。通過取消某些可轉換工具的分離模式,該ASU簡化了可轉換工具的會計處理。對於具有轉換特徵的可轉換工具,而該轉換特徵不在會計準則彙編815中作為衍生工具入賬,或不會導致大量溢價作為實收資本入賬,則可轉換工具的嵌入轉換特徵不再與主合同分開。因此,只要沒有其他特徵需要區分和確認為衍生工具,可轉換票據就作為按其攤餘成本計量的單一負債入賬。根據ASU 2020-06,實體必須使用IF-轉換方法來計算可轉換工具對稀釋後每股收益(EPS)的影響。IF-轉換方法假定工具的股票結算,這增加了用於計算稀釋每股收益的潛在攤薄證券的數量。該ASU還增加了幾項新的披露要求。
本公司自2022年1月1日起採用本ASU,採用完全追溯的採用方法。下表介紹了採用ASU 2020-06對公司先前報告的歷史業績的影響。可轉換票據(定義見附註6)的討論見附註6。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三個月 |
| 如報道所述 | | ASU 2020-06採用調整 | | 調整後的 |
| | | | | |
| (千股,每股除外) |
利息支出 | $ | 75,099 | | | $ | (4,626) | | | $ | 70,473 | |
所得税優惠 | (14,494) | | | 1,535 | | | (12,959) | |
淨虧損 | (41,032) | | | 3,091 | | | (37,941) | |
減去:可歸因於非控股權益的淨虧損 | (514) | | | — | | | (514) | |
EQT公司應佔淨虧損 | $ | (40,518) | | | $ | 3,091 | | | $ | (37,427) | |
| | | | | |
基本的和稀釋的: | | | | | |
加權平均已發行普通股(A) | 278,852 | | | — | | | 278,852 | |
EQT公司普通股每股虧損 | $ | (0.15) | | | $ | 0.02 | | | $ | (0.13) | |
(a)在截至2021年3月31日的三個月裏,稀釋後的加權平均已發行普通股沒有變化,因為潛在的稀釋證券對每股虧損具有反稀釋作用。
目錄表
EQT公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| 如報道所述 | | ASU 2020-06採用調整 | | 調整後的 |
| | | | | |
| (千人) |
債務的當期部分(A) | $ | 954,900 | | | $ | 106,070 | | | $ | 1,060,970 | |
遞延所得税 | 938,612 | | | (31,306) | | | 907,306 | |
普通股,無面值 | 10,167,963 | | | (96,143) | | | 10,071,820 | |
累計赤字 | (115,779) | | | 21,379 | | | (94,400) | |
(a)根據可轉換票據契約的條款,於2021年12月31日,可轉換票據的銷售價格條件已獲滿足,因此,可轉換票據持有人可在截至2022年3月31日的三個月內的任何時間按其選擇權轉換其任何可轉換票據,但須受可轉換票據契約所載所有條款及條件的規限。因此,截至2021年12月31日,可轉換票據的賬面淨值計入綜合資產負債表的本期債務部分。
對簡明合併現金流量表中的某些項目進行了調整,以反映採用ASU 2020-06年度的影響;然而,採用這種做法並沒有影響現金,也沒有改變經營、投資或融資活動提供的現金淨額。
補充現金流信息. 下表彙總了簡明合併現金流量表中所列利息和所得税以及非現金活動所支付的現金淨額。
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
| (千人) |
期內支付的現金: | | | |
扣除資本化金額後的利息淨額 | $ | 82,698 | | | $ | 85,211 | |
所得税,淨額 | 2,129 | | | 22,751 | |
| | | |
期內的非現金活動包括: | | | |
資產報廢費用和債務增加 | $ | 6,475 | | | $ | 907 | |
非現金股權股權薪酬資本化 | 1,033 | | | 1,228 | |
發行普通股以進行可轉換票據結算(附註6) | 8 | | | — | |
使用權資產和租賃負債淨額增加 | — | | | 783 | |
| | | |
2. 與客户簽訂合同的收入
根據公司的天然氣、天然氣液體(NGL)和石油銷售合同,公司一般認為每個單元(MMBtu或Bbl)的交付是一項單獨的履約義務,在交付時即可履行。這些合同通常要求在以下時間內付款25商品交付的日曆月末的天數。其中很大一部分合同包含可變對價,因為付款條件指的是未來交貨日期的市場價格。在這些情況下,公司沒有確定獨立的銷售價格,因為可變付款的條款具體涉及公司為履行業績義務所做的努力。其他合約,如固定價格合約或與紐約商品交易所(NYMEX)或指數價格有固定差價的合約,包含固定對價。固定對價按相對獨立的銷售價格分配給每項履約義務,這需要管理層的判斷。對於這些合同,公司通常認為合同中的固定價格或固定差價代表獨立銷售價格。
根據管理層的判斷,天然氣、天然氣和石油銷售的履約義務在某個時間點得到履行,因為當天然氣、天然氣和石油交付到指定銷售點時,客户獲得了對資產的控制權和合法所有權。
目錄表
EQT公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
壓縮綜合經營部報表中所列的天然氣、天然氣和石油銷售代表該公司扣除特許權使用費後的收入份額,不包括其他公司擁有的收入權益。當代表特許權使用費或工作利益所有人銷售天然氣、天然氣和石油時,該公司作為代理,因此以淨額為基礎報告收入。
就與客户簽訂的合同而言,公司已履行履約義務,並在資產負債表日存在無條件對價權利,公司記錄了因與客户簽訂的合同而到期的金額#美元。898.4百萬美元和美元1,093.9截至2022年3月31日和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表中的應收賬款分別為100萬美元。
下表提供了該公司收入的分類信息。某些其他收入合同不在ASU 2014-09的範圍內,與客户簽訂合同的收入。這些合同在淨營銷服務和其他簡明綜合業務報表中報告。衍生品合約也不在亞利桑那州2014-09年度的監管範圍之內。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| | | | | | | |
| (千人) |
與客户簽訂合同的收入: | | | | | | | |
天然氣銷售 | $ | 2,289,365 | | | $ | 1,013,080 | | | | | |
NGLS銷售 | 173,503 | | | 100,257 | | | | | |
石油銷售 | 23,756 | | | 17,614 | | | | | |
與客户簽訂合同的總收入 | $ | 2,486,624 | | | $ | 1,130,951 | | | | | |
| | | | | | | |
其他收入來源: | | | | | | | |
未被指定為套期保值的衍生品虧損 | (3,077,637) | | | (188,813) | | | | | |
網絡營銷服務和其他 | 11,903 | | | 7,785 | | | | | |
總營業收入 | $ | (579,110) | | | $ | 949,923 | | | | | |
下表彙總了截至2022年3月31日公司所有固定對價合同上分配給公司剩餘履約義務的交易價格。顯示的金額不包括截至2022年3月31日符合相對獨立銷售價格方法例外的合同。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 (a) | | 2023 | | | | | | 總計 |
| | | | | | | | | |
| (千人) |
天然氣銷售 | $ | 6,146 | | | $ | 6,795 | | | | | | | $ | 12,941 | |
(a)4月1日至12月31日。
3. 衍生工具
該公司的主要市場風險敞口是天然氣和天然氣未來價格的波動,這可能會影響公司的經營業績。該公司使用衍生商品工具對其銷售生產的天然氣和NGL的現金流進行對衝。該公司套期保值計劃的總體目標是保護現金流不受商品價格變化風險的過度影響。
本公司使用的衍生商品工具主要是掉期、套頭和期權協議。這些協議可能要求根據商品的兩種價格之間的差額向交易對手付款或從交易對手那裏收取付款。該公司利用這些協議來對衝其紐約商品交易所和基本風險敞口。本公司在執行其商品套期保值策略時,也可能使用其他合同協議。本公司通常與金融機構訂立場外(OTC)衍生商品工具,並定期監察所有交易對手的信譽。
目錄表
EQT公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
本公司並未將其任何衍生工具指定為現金流量對衝,因此,本公司衍生工具的所有公允價值變動均在簡明綜合經營表的營業收入中確認。本公司按公允價值按毛數確認所有衍生工具為資產或負債。由於這些衍生工具具有高流動性,因此報告為流動資產或流動負債。本公司可隨時對其衍生工具進行淨額結算。
導致實物交付本公司預期在正常業務過程中銷售的商品的合同一般被指定為正常銷售,不受衍生工具會計的約束。導致實物收到或交付商品,但未被指定或不符合符合正常購買和正常銷售範圍例外的所有標準的合同,應適用衍生工具會計。
該公司的場外衍生工具一般需要現金結算。本公司亦訂立一般以抵銷倉位結算的交易所買賣衍生商品工具。衍生商品工具的結算在簡明綜合現金流量表中列為經營活動現金流量的組成部分。
關於本公司持有的衍生商品工具,本公司對其預期生產銷售的部分和其基本風險敞口的部分進行了對衝,涵蓋約2,47110億立方英尺(Bcf)天然氣和2,143截至2022年3月31日的千桶(Mbbl)NGL2,184天然氣和天然氣的Bcf3,055截至2021年12月31日的NGL的Mbbl。2022年3月31日和2021年12月31日的未平倉合約的到期日均延長至2027年12月。
該公司的某些場外衍生品工具合同規定,如果穆迪投資者服務公司(Moody‘s)、標準普爾全球評級公司(S&P)或惠譽評級服務公司(Fitch)對公司的信用評級低於商定的信用評級門檻(通常低於投資級),並且如果相關衍生品負債超過此類信用評級的商定美元門檻,則該合同的交易對手可要求公司存入抵押品。同樣,如果穆迪、標普或惠譽指定的交易對手的信用評級低於商定的信用評級門檻,並且相關衍生負債超過該信用評級的商定美元門檻,本公司可要求交易對手向本公司交存抵押品。這樣的抵押品可以高達100衍生負債的%。投資級是指一家或多家信用評級機構對一家公司的信用質量進行評估。要被視為投資級,一家公司必須被穆迪評為“Baa3”或更高,被標準普爾評為“BBB-”或更高,被惠譽評為“BBB-”或更高。任何低於這些評級的評級都被視為非投資級。截至2022年3月31日,公司的優先票據被穆迪評為BA1級,被標普評為BBB-級,被惠譽評為BBB-級。
當本公司任何場外衍生工具合約的公允價值淨值代表對本公司的負債超過本公司當時適用的信用評級所商定的美元門檻時,交易對手有權要求本公司以保證金形式向本公司匯出相當於超過美元門檻金額的衍生品負債部分的資金。本公司將這些存款作為流動資產記錄在簡明綜合資產負債表中。截至2022年3月31日及2021年12月31日,所有具有信用評級風險相關或有特徵且處於淨負債的場外衍生工具的公允價值合計為$639.6百萬美元和美元594.9百萬美元,公司為其存入和記錄流動資產#美元117.7百萬美元和美元0.1分別為100萬美元。
當本公司的任何場外衍生工具合約的公允淨值代表本公司的一項資產超過交易對手當時適用的信用評級的商定美元門檻時,本公司有權要求交易對手以保證金形式匯出相當於超過美元門檻金額的衍生品資產部分的資金。該公司將這些存款作為流動負債記錄在簡明綜合資產負債表中。截至2022年3月31日和2021年12月31日,都有不是該等存款記入簡明綜合資產負債表。
目錄表
EQT公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
當本公司訂立交易所買賣的天然氣合約時,交易所可能會要求本公司將資金滙往相應的經紀公司,作為誠信存款,以防範因市況變化而帶來的風險。本公司須根據既定的初始保證金要求及相關合約公允價值的負債淨額(如有)支付該等存款。本公司將這些存款作為流動資產記錄在簡明綜合資產負債表中。當此類合同的公允價值處於淨資產狀況時,經紀商可以將資金匯至本公司。該公司將這些存款作為流動負債記錄在簡明綜合資產負債表中。初始保證金要求由交易所根據價格、波動性和合約到期時間確定。保證金要求可能會由兩家交易所酌情修改。截至2022年3月31日和2021年12月31日,公司記錄了141.6百萬美元和美元147.7在簡明綜合資產負債表中,作為流動資產的此類存款分別為百萬美元。
本公司與金融機構及其經紀商訂立淨額結算協議,允許商品衍生產品總資產與商品衍生產品總負債進行淨額結算。下表概述了淨額結算協議和保證金存款對衍生工具資產和負債總額的影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 簡明綜合資產負債表中記錄的毛衍生工具 | | 受以下條件限制的衍生工具 總淨額結算協議 | | 與交易對手的保證金要求 | | 淨衍生工具 |
| | | | | | | | |
| | (千人) |
March 31, 2022 | | | | | | | | |
按公允價值計算的資產衍生工具 | | $ | 1,304,109 | | | $ | (1,268,394) | | | $ | — | | | $ | 35,715 | |
按公允價值計算的負債衍生工具 | | 5,362,080 | | | (1,268,394) | | | (259,245) | | | 3,834,441 | |
| | | | | | | | |
2021年12月31日 | | | | | | | | |
按公允價值計算的資產衍生工具 | | $ | 543,337 | | | $ | (468,266) | | | $ | — | | | $ | 75,071 | |
按公允價值計算的負債衍生工具 | | 2,413,608 | | | (468,266) | | | (147,773) | | | 1,797,569 | |
就Equitrans股份交易所(定義見附註8)籤立的綜合GGA(定義見附註8)規定,本公司于山谷管道投入服務的季度首日開始至其後36個月或2024年12月31日(以較早者為準)期間支付額外現金紅利(Henry Hub現金紅利)。此類付款的條件是NYMEX Henry Hub天然氣結算價的季度平均值超過某些價格門檻。截至2022年3月31日和2021年12月31日,與Henry Hub現金紅利相關的衍生負債的公允價值約為$51百萬美元和美元111分別為100萬美元。與Henry Hub現金紅利相關的衍生負債的公允價值是基於從可觀察到的市場數據中插入的重大投入,因此是第二級公允價值計量。有關公允價值層次的説明,請參閲附註4。
在2020年第二季度,本公司完成了一項出售位於賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞州的若干非戰略性資產的交易(2020年資產剝離),其中包括規定向本公司支付額外的現金紅利(或有代價),金額最高可達$20百萬美元,條件是NYMEX Henry Hub天然氣結算價格相對於所述下限和目標價格門檻的三個月平均值,自2020年8月31日起至2022年11月30日止。截至2022年3月31日和2021年12月31日,與或有對價相關的衍生資產的公允價值約為#美元5.8百萬美元和美元8.2分別為100萬美元。在截至2022年3月31日的三個月內,公司從或有對價中收到現金$2.5百萬美元。公允價值變動在合併經營簡明報表中計入長期資產的出售/交換收益。與或有代價相關的衍生資產的公允價值是基於從可觀察到的市場數據中插入的重大投入,因此是第二級公允價值計量。有關公允價值層次的説明,請參閲附註4。
目錄表
EQT公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
4. 公允價值計量
本公司以公允價值在簡明綜合資產負債表中記錄其金融工具(主要為衍生工具)。本公司估計其金融工具的公允價值時採用報價的市場價格。如果沒有報價的市場價格,公允價值是基於使用基於市場的參數的模型,包括遠期曲線、貼現率、波動性和非履行風險,作為輸入。不履行風險考慮公司信用狀況對負債公允價值的影響以及交易對手信用狀況對資產公允價值的影響。公司通過分析公開的市場信息來估計不履行風險,這些信息包括債務工具的收益率與信用評級類似於公司或交易對手的信用評級與無風險工具的收益率的比較。
本公司已根據估值技術投入的優先程度,將其按公允價值入賬的資產和負債分類為三級公允價值等級。公允價值層次結構對相同資產和負債的活躍市場報價給予最高優先權(第1級),對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級)。使用第二級投入的資產和負債主要包括公司的掉期、套圈和期權協議。
交易所交易的大宗商品掉期有1級投入。具有2級投入的商品掉期的公允價值基於使用大量可觀察投入的標準行業收益法模型,包括但不限於NYMEX天然氣遠期曲線、基於LIBOR的貼現率、基差遠期曲線和NGL遠期曲線。該公司的項圈和期權使用標準的行業收益法期權模型進行估值。期權定價模型使用的重要可觀察輸入包括NYMEX遠期曲線、天然氣波動率和基於倫敦銀行間同業拆借利率的貼現率。
下表彙總了按公允價值經常性計量的資產和負債。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 簡明綜合資產負債表中記錄的毛衍生工具 | | 報告日期的公允價值計量使用: |
| | 活動中的報價 相同資產的市場 (1級) | | 重要的其他可觀察到的投入 (2級) | | 無法觀察到的重要輸入 (3級) |
| | | | | | | |
| (千人) |
March 31, 2022 | | | | | | | |
按公允價值計算的資產衍生工具 | $ | 1,304,109 | | | $ | 306,902 | | | $ | 997,207 | | | $ | — | |
按公允價值計算的負債衍生工具 | 5,362,080 | | | 193,244 | | | 5,168,836 | | | — | |
| | | | | | | |
2021年12月31日 | | | | | | | |
按公允價值計算的資產衍生工具 | $ | 543,337 | | | $ | 66,833 | | | $ | 476,504 | | | $ | — | |
按公允價值計算的負債衍生工具 | 2,413,608 | | | 126,053 | | | 2,287,555 | | | — | |
現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面價值因其短期到期日而接近公允價值。由於Equitrans Midstream是一家上市公司,本公司對Equitrans Midstream Corporation(Equitrans Midstream)的投資的賬面價值接近公允價值。由於利率以現行市場利率為基礎,本公司信貸安排項下借款的賬面價值接近公允價值。該公司認為所有這些公允價值都是第一級公允價值計量。
2022年4月,公司出售了Equitrans Midstream普通股的剩餘餘額,淨收益約為#美元189百萬美元。
該公司投資於一個基金(投資基金),該基金投資於為勘探和生產公司開發技術和運營解決方案的公司。作為一種實際的權宜之計,這項投資使用從基金經理收到的財務報表中提供的資產淨值進行估值。
目錄表
EQT公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
本公司採用既定的公允價值方法估計其優先票據的公允價值。由於並非所有該公司的優先票據都交易活躍,因此它們的公允價值是第二級公允價值計量。截至2022年3月31日和2021年12月31日,該公司的優先票據的公允價值約為5.810億美元6.5分別為10億美元,賬面價值約為4.910億美元5.5分別為10億美元,包括任何當前部分。公司應付給EQM Midstream Partners,LP(EQM)的票據的公允價值是使用基於市場的貼現率的收益法模型估計的,是一種3級公允價值計量。截至2022年3月31日和2021年12月31日,公司應付給EQM的票據的公允價值約為$109百萬美元和美元118分別為100萬美元,賬面價值約為$98百萬美元和美元100分別為百萬美元,包括任何當前部分。關於公司債務的進一步討論見附註6。
本公司確認自導致轉移的事件或情況變化的實際日期起在不同級別之間進行的轉移。在本報告所述期間,1級、2級和3級之間沒有任何轉移。
有關就Equitrans股份交易所記錄的衍生負債及與2020年資產剝離有關的嵌入衍生工具的公允價值計量的討論,請參閲附註3。關於合同資產的公允價值計量的討論見附註8。見公司年度報告合併財務報表附註1表格10-K截至2021年12月31日的年度報告,討論公司油氣資產和其他長期資產的公允價值計量,包括減值和租約到期。
5. 所得税
在截至2022年和2021年3月31日的三個月中,公司通過將整個會計年度的年度有效税率估計值應用於該期間的“普通”收入或虧損(不包括不尋常或不常見的項目的税前收益或虧損)來計算中期所得税撥備。在截至2022年3月31日的三個月內,該公司確定未確認税收優惠的方法沒有重大變化。
本公司記錄所得税優惠的實際税率為23.5%和25.5分別截至2022年和2021年3月31日止三個月。在截至2022年3月31日的三個月裏,公司的有效税率高於美國聯邦法定税率,這主要是由於州税收,包括限制某些州税收優惠的估值津貼。在截至2021年3月31日的三個月中,公司的有效税率高於美國聯邦法定税率,這主要是由於州税收,包括限制某些州税收優惠的估值津貼,但與高管薪酬扣除限制有關的税收支出部分抵消了這一税率。
6. 債務
信貸安排。該公司有一美元2.52023年7月到期的10億美元信貸安排。
該公司擁有大約美元425百萬美元和美元440截至2022年3月31日和2021年12月31日,其信貸安排下的未償還信用證分別為百萬美元。
根據本公司的信貸安排,截至2022年和2021年3月31日止三個月的未償還借款最高限額為#美元615百萬美元和美元890百萬美元,平均每天的餘額約為#美元。306百萬美元和美元525百萬美元,利息按加權平均年利率2.0%和2.1%。
償還債務。在2022年第一季度,公司贖回或回購了全部美元568.8其剩餘的本金總額為3.00%優先票據,總費用為$581.5百萬元,包括保費$5.5百萬美元,應計但未付利息$7.2百萬美元。
可轉換票據。2020年4月,該公司發行了美元500本金總額為百萬美元1.75%2026年5月1日到期的可轉換優先票據(可轉換票據),除非提前贖回、回購或轉換。
在以下情況下,可轉換票據的持有人可以在2026年1月30日交易結束前的任何時間選擇轉換其可轉換票據:
•在任何季度內,只要上次報告的EQT普通股價格至少為20在以下期間的交易日(連續或非連續)30在上一季度最後一個交易日結束的連續交易日大於或等於130每個此類交易日轉換價格的百分比(銷售價格條件);
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EQT公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
•在此期間五-任何時間之後的工作日期間五-連續交易日期間(測算期),在測算期內每個交易日的可轉換票據本金每1,000美元的交易價低於98每一交易日EQT普通股最後報出價格與可轉換票據轉換率乘積的百分比;
•如果公司在緊接該贖回日期前的第二個預定交易日的營業時間結束前的任何時間贖回任何或全部可轉換票據;以及
•在可轉換票據契約中規定的某些公司事件發生時。
在2026年2月1日或之後,可轉換票據的持有人可隨時選擇轉換其可轉換票據,直至緊接2026年5月1日之前的第二個預定交易日交易結束為止。
公司可能不會在2023年5月5日之前贖回可轉換票據。於2023年5月5日或之後及2026年2月1日前,公司可按其選擇權以現金贖回全部或任何部分可轉換票據,贖回價格相當於100待贖回的可轉換票據本金的百分比加上截至贖回日的應計未付利息,只要EQT普通股的最後報告每股價格至少為130有效轉換價格的%,至少20在任何期間的交易日(連續或非連續)30-連續交易日期間,截止於緊接公司發出贖回通知之日的前一個交易日。可轉換票據不計提償債基金。
可轉換票據的初始轉換率為66.6667EQT普通股每1,000美元可轉換票據本金,相當於初始轉換價格$15.00每股EQT普通股。初始轉換價格相當於溢價20%到$12.50EQT普通股2020年4月23日每股收盤價。在某些情況下,轉換率可能會調整。此外,在2026年5月1日之前發生的某些公司事件或公司發出贖回通知的情況下,公司將在某些情況下提高與該公司事件或贖回通知相關而選擇轉換其可轉換票據的持有人的轉換率。
由於公司於2022年第一季度就其普通股支付的現金股息,自2022年2月11日起生效,可轉換票據的轉換率調整為67.0535每1,000美元可轉換票據本金持有的EQT普通股。該公司未來的股息支付將導致對EQT普通股每股轉換率的進一步調整。
在2021年12月31日和2022年3月31日,轉換可轉換票據的銷售價格條件已經滿足,因此,可轉換票據的持有人被允許在2022年1月1日至2022年6月30日期間的任何時間以其選擇權轉換其任何可轉換票據,但須遵守可轉換票據契約中規定的條款和條件。因此,截至2021年12月31日和2022年3月31日,可轉換票據的賬面淨值計入簡明綜合資產負債表的本期債務部分。
下表彙總了從發行到2022年4月22日的可轉換票據轉換權行使情況。該公司選擇通過向轉換持有者發行EQT普通股來結算所有此類轉換。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
結算月份 | | 本金轉換 | | 已發行股份 | | 平均折算價格 |
| | (千人) | | | | |
2021年9月 | | $ | 9 | | | 599 | | | $ | 19.64 | |
2022年3月 | | 8 | | | 536 | | | 33.65 | |
2022年4月 | | 26 | | | 1,742 | | | 34.78 | |
在轉換剩餘的未償還可轉換票據時,公司可按可轉換票據契約、現金、EQT普通股股份或其組合中規定的方式和條件,在公司選擇的情況下支付和/或交付,以履行其轉換義務。該公司打算通過向可轉換票據持有者支付或交付相當於債務本金的現金和超過債務本金的EQT普通股來履行其債務。
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EQT公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
與發行可換股票據有關,本公司訂立私下協商的封頂催繳交易(封頂催繳交易),其目的是減少轉換可換股票據時對EQT普通股的潛在攤薄及/或抵銷本公司須支付的超過該等債務本金的任何現金付款,但有關減持及抵銷須受上限規限。有上限的看漲期權交易的初始執行價為$15.00每股EQT普通股,初始上限價格為$18.75每股EQT普通股,每個普通股都要進行某些常規調整,包括因公司派發普通股股息而進行的調整。
封頂催繳交易與可換股票據分開。被封頂的看漲期權交易被記錄在股東權益中,沒有被計入衍生品。購買有上限的呼叫交易的成本為$32.5百萬美元計入股本減值,不會重新計量。
基於EQT普通股的收盤價$34.41於2022年3月31日,撇除上限催繳交易的影響,可換股票據的IF轉換價值較本金高出$651百萬美元。
下表概述了可換股票據的賬面淨值和公允價值。
| | | | | | | | | | | |
| March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
| | | |
| (千人) |
本金 | $ | 499,983 | | | $ | 499,991 | |
減去:未攤銷債務發行成本 | 11,764 | | | 12,448 | |
可轉換票據賬面淨值 | $ | 488,219 | | | $ | 487,543 | |
| | | |
可轉換票據的公允價值(A) | $ | 1,187,320 | | | $ | 854,985 | |
(a)公允價值是一種第2級公允價值計量。見附註4以作進一步討論。
下表彙總了與可轉換票據相關的利息支出組成部分。可轉換票據的實際利率為2.4%.
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| | | | | | | |
| (千人) |
合同利息支出 | $ | 2,187 | | | $ | 2,188 | | | | | |
發行成本攤銷 | 684 | | | 669 | | | | | |
可轉換票據利息支出總額 | $ | 2,871 | | | $ | 2,857 | | | | | |
7. 每股收益
在公司報告淨虧損期間,所有期權、限制性股票、業績獎勵和股票增值權都不計入稀釋加權平均流通股的計算,因為它們對每股虧損具有反稀釋作用。因此,在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏,所有此類證券,總計7,336,020和7,745,522,分別被排除在潛在攤薄證券之外,因為它們對每股虧損具有反稀釋作用。
此外,該公司使用IF-轉換法來計算可轉換票據對稀釋每股收益的影響。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月,大約33.5百萬美元和33.3分別有100萬股被排除在潛在攤薄證券之外,因為它們對每股虧損具有反攤薄作用。有關可轉換票據的進一步討論,見附註1和附註6。
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8. 合同資產減值準備
於2020年第一季度,該公司向Equitrans Midstream出售了約50根據本公司與Equitrans Midstream聯屬公司(Equitrans Share Exchange)訂立的若干收集合約,本公司將持有Equitrans Midstream的股權,以換取現金及差餉寬免。費率減免是通過執行本公司與Equitrans Midstream(綜合GGA)的一家聯屬公司簽訂的綜合天然氣收集和壓縮協議來實現的。此外,由於山谷管道截至2022年1月1日尚未投入使用,綜合GGA為公司提供了放棄部分採集費減免的選擇,否則將在山谷管道投入使用日期後適用,以換取向公司支付現金#美元。196百萬美元。現金支付選項可以在2022年1月1日之後行使,並在山谷管道投入使用日期或2022年12月31日之前結束。到目前為止,公司尚未行使現金支付選擇權。
於Equitrans股份交易所結算日,本公司於簡明綜合資產負債表入賬一項合同資產#美元。410百萬美元,相當於包括現金支付選項在內的差餉減免的估計公允價值。在2022年第一季度,本公司確定了合同資產賬面價值可能無法完全收回的指標,包括由於最近的法院裁決,山谷管道估計完工時間的不確定性增加。作為公司減值評估的結果,公司確認減值#美元。184.9截至2022年3月31日的三個月的簡明綜合經營報表中的百萬美元。減值使合同資產的賬面價值降至截至2022年3月31日的估計公允價值#美元。225100萬美元,其中196百萬美元歸因於綜合GGA提供的現金支付選擇,並在綜合資產負債表中以預付費用和其他方式列報和#美元29百萬美元可歸因於山谷管道啟用日可實現的剩餘費率減免,並在簡明綜合資產負債表的合同資產中列報。合同資產的公允價值是基於在市場上看不到的重大投入,因此是第3級公允價值計量。有關公允價值層次的説明,請參閲附註4。公允價值計算中使用的主要假設包括:(I)對山谷管道投入使用日期的概率加權估計;(Ii)對現金支付選項的潛在行使和時機的估計;(Iii)估計產量預測;以及(Iv)基於市場的加權平均資本成本。
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EQT公司及其子公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下對財務狀況和業務成果的討論和分析應與本報告所列簡明綜合財務報表及其附註一併閲讀。除非上下文另有説明,否則本報告中提及的“EQT”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”統稱為EQT公司及其子公司。
警示聲明
這份關於Form 10-Q的季度報告包含某些前瞻性陳述,符合修訂後的1934年證券交易法(交易法)第21E節和修訂後的1933年證券法第27A節。與歷史或當前事實沒有嚴格關係的陳述是前瞻性的,通常通過使用“預期”、“估計”、“可能”、“將”、“將”、“可能”、“預測”、“近似”、“預期”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”以及與未來經營或財務事項的討論相關的其他類似含義或否定的詞語來識別。在不限制上述一般性的情況下,這份Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性表述包括對我們的計劃、戰略、目標和增長的預期以及預期的財務和經營業績,包括關於我們開發儲量的戰略的指導;鑽井計劃和方案,包括完成這些計劃和方案的資本可用性;總資源潛力和鑽井庫存持續時間;預計的產量和銷售量以及增長率;天然氣價格;基礎設施的變化和大宗商品價格對我們業務的影響;我們資產的潛在未來減值;預計的油井成本和資本支出;基礎設施計劃;獲得監管批准的成本、能力和時間;我們成功實施和執行我們的運營、組織、技術和環境、社會和治理(ESG)計劃並實現此類計劃的預期結果的能力;預計的聚集和壓縮率;貨幣化交易,包括資產出售、合資企業或涉及我們資產的其他交易, 以及我們對這類貨幣化交易收益的計劃使用;潛在的收購交易或其他戰略交易,其時機和我們從任何此類交易中獲得預期的運營、財務和戰略利益的能力;我們普通股、未償債務證券或其他債務工具的任何償還、贖回或回購的金額和時間;我們減少債務的能力和這種減少的時間(如果有的話);股息的預計金額和時間;預計的現金流和自由現金流及其時機;流動性和融資要求,包括資金來源和可用性;我們維持或改善我們的信用評級、槓桿水平和財務狀況的能力;我們的對衝策略和預計的保證金申報義務;訴訟、政府監管和税務狀況的影響;以及税法變化的預期影響。
本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述涉及風險和不確定因素,這些風險和不確定性可能導致實際結果與預期結果大不相同。因此,投資者不應過度依賴前瞻性陳述作為對實際結果的預測。我們基於對未來事件的當前預期和假設,考慮到我們目前已知的所有信息,做出了這些前瞻性陳述。雖然我們認為這些預期和假設是合理的,但它們本身就受到重大商業、經濟、競爭、監管和其他風險和不確定性的影響,其中許多風險和不確定性很難預測,超出了我們的控制範圍。這些風險和不確定性包括但不限於:大宗商品價格的波動;鑽井和運營的成本和結果;儲量估計、鑽井地點的確定和未來增加已探明儲量的能力的不確定性;產量預測的假設;技術數據的質量;我們在戰略機遇中適當配置資本和資源的能力;獲得資本的途徑和成本;我們的套期保值和其他財務合同;鑽探、生產、運輸和儲存天然氣、天然氣液體(NGL)和石油通常附帶的固有風險和風險;網絡安全風險;執行我們的勘探和開發計劃所需的鑽機、完井服務、設備、用品、人員、油田服務和水的可用性和成本, 這些風險包括:主要在阿巴拉契亞盆地運營及從Equitrans Midstream Corporation獲得大量中游服務的風險;獲得環境及其他許可的能力及相關時間;政府監管或行動,包括與甲烷及其他温室氣體排放相關的監管;公眾對化石燃料行業的負面看法;消費者對天然氣替代品的需求增加;環境和天氣風險,包括氣候變化的可能影響;以及收購和其他重大交易導致我們的業務中斷。這些和其他風險和不確定因素在項目1A.“風險因素”下以及我們的年度報告表格10-K截至2021年12月31日的年度,並在我們不時提交給美國證券交易委員會的其他文件中闡述。
任何前瞻性陳述僅在作出該陳述之日發表,我們不打算因新信息、未來事件或其他原因而更正或更新任何前瞻性陳述,除非法律要求。
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EQT公司及其子公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
綜合經營成果
截至2022年3月31日的三個月,EQT公司的淨虧損為15.16億美元,稀釋後每股虧損4.05美元,而2021年同期EQT公司的淨虧損為3740萬美元,稀釋後每股虧損0.13美元。這一變化主要是由於未指定為套期保值的衍生工具的虧損,其次是我們合同資產的減值(在合併綜合財務報表附註8中討論)、運輸和加工費用增加、折舊和損耗增加以及投資虧損,但天然氣、NGL和石油的銷售增加以及所得税優惠的增加部分抵消了這一損失。
2022年的運營結果包括我們對從Alta Resources Development,LLC收購的資產(Alta收購)的運營結果,該資產於2021年7月完成。
有關影響營業收入的項目的討論,請參閲“銷售額和收入”和“營業費用”;有關其他損益表項目的討論,請參閲“其他損益表項目”。有關資本支出的討論,請參閲“資本資源和流動性”下的“投資活動”。
平均已實現價格調節
下表提供了詳細的天然氣和液體業務信息,以幫助瞭解我們的綜合業務,包括基於調整後的營業收入計算的平均實現價格(美元/Mcfe),這是一種非公認會計準則的補充財務衡量標準。調整後的營業收入之所以被列報,是因為它是我們用來評估收益趨勢的期間間比較的重要指標。調整後的營業收入不應被視為總營業收入的替代方案。關於調整後的營業收入與總營業收入的對賬,見“非公認會計準則財務計量對賬”,這是根據公認會計準則計算的最直接可比的財務計量。
目錄表
EQT公司及其子公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| | | | | | | |
| (除非另有説明,否則以千計) |
天然氣 | | | | | | | |
銷售量(MMcf) | 466,136 | | | 390,298 | | | | | |
紐約商品交易所價格(美元/MMBtu) | $ | 4.90 | | | $ | 2.69 | | | | | |
BTU提升 | 0.23 | | | 0.15 | | | | | |
天然氣價格(美元/mcf) | $ | 5.13 | | | $ | 2.84 | | | | | |
| | | | | | | |
基數(元/克)(A) | $ | (0.22) | | | $ | (0.25) | | | | | |
未被指定為套期保值的現金結算基差互換(美元/mCf) | (0.21) | | | (0.09) | | | | | |
平均差額,包括現金結算基差互換(美元/Mcf) | $ | (0.43) | | | $ | (0.34) | | | | | |
平均調整價格(美元/mcf) | $ | 4.70 | | | $ | 2.50 | | | | | |
未指定為套期保值的現金結算衍生品(美元/Mcf) | (1.73) | | | (0.01) | | | | | |
天然氣平均價格,包括現金結算的衍生品(美元/mcf) | $ | 2.97 | | | $ | 2.49 | | | | | |
天然氣銷售,包括現金結算的衍生品 | $ | 1,383,196 | | | $ | 972,494 | | | | | |
| | | | | | | |
液體 | | | | | | | |
NGL,不包括乙烷: | | | | | | | |
銷售量(MMcfe)(B) | 14,634 | | | 14,600 | | | | | |
銷售額(Mbbl) | 2,439 | | | 2,433 | | | | | |
價格(美元/桶) | $ | 64.05 | | | $ | 37.28 | | | | | |
未指定為套期保值的現金結算衍生品(美元/桶) | (4.85) | | | (2.99) | | | | | |
平均價格,包括現金結算的衍生品(美元/桶) | $ | 59.20 | | | $ | 34.29 | | | | | |
NGLS銷售 | $ | 144,381 | | | $ | 83,443 | | | | | |
乙烷: | | | | | | | |
銷售量(MMcfe)(B) | 9,839 | | | 8,587 | | | | | |
銷售額(Mbbl) | 1,640 | | | 1,431 | | | | | |
價格(美元/桶) | $ | 10.54 | | | $ | 6.66 | | | | | |
乙烷銷售量 | $ | 17,289 | | | $ | 9,534 | | | | | |
石油: | | | | | | | |
銷售量(MMcfe)(B) | 1,666 | | | 1,705 | | | | | |
銷售額(Mbbl) | 278 | | | 284 | | | | | |
價格(美元/桶) | $ | 85.55 | | | $ | 61.98 | | | | | |
石油銷售 | $ | 23,756 | | | $ | 17,614 | | | | | |
| | | | | | | |
液體銷售總量(MMcfe)(B) | 26,139 | | | 24,892 | | | | | |
液體銷售總量(Mbbl) | 4,357 | | | 4,148 | | | | | |
液體產品銷售總額 | $ | 185,426 | | | $ | 110,591 | | | | | |
| | | | | | | |
共計 | | | | | | | |
天然氣和液體銷售總額,包括現金結算的衍生品(C) | $ | 1,568,622 | | | $ | 1,083,085 | | | | | |
總銷量(MMcfe) | 492,275 | | | 415,190 | | | | | |
平均實現價格(美元/麥克菲) | $ | 3.19 | | | $ | 2.61 | | | | | |
(a)基數代表天然氣的最終銷售價格與紐約商品交易所(NYMEX)天然氣價格之間的差額,包括與我們公司的運輸協議相關的交付價格優惠或逆差的影響。
(b)液化石油氣、乙烷和石油以每桶6立方鐵的速度轉化為McFe。
(c)天然氣和液體銷售總額,包括現金結算的衍生品,在本報告中也被稱為調整後的營業收入,這是一種非公認會計準則的補充財務指標。
目錄表
EQT公司及其子公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
非公認會計準則財務指標對賬
下表將調整後的營業收入(一種非公認會計準則的補充財務指標)與總營業收入(其最直接的可比財務指標)進行核對,這是根據公認會計準則計算的。調整後的營業收入(在本報告中也稱為天然氣和液體銷售總額,包括現金結算的衍生品)之所以列報,是因為它是我們用來評估收益趨勢的期間間比較的重要指標。經調整營業收入不包括結算前衍生工具公允價值變動及淨營銷服務及其他因素對收入的影響。我們使用經調整的營業收入來評估盈利趨勢,因為該指標剔除了結算前衍生工具的公允價值經常波動的變化,該指標僅反映已結算的衍生工具合約的影響。淨營銷服務和其他包括管道產能釋放的成本和回收、收集向第三方提供的服務的收入和其他收入。由於我們認為淨營銷服務和其他與我們的天然氣和液體生產活動無關,調整後的營業收入不包括淨營銷服務和其他。我們認為,調整後的營業收入為投資者提供了有用的信息,用於評估收益趨勢的期間間比較。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| | | | | | | |
| (除非另有説明,否則以千計) |
總營業收入 | $ | (579,110) | | | $ | 949,923 | | | | | |
加(減): | | | | | | | |
未被指定為套期保值的衍生品虧損 | 3,077,637 | | | 188,813 | | | | | |
對未被指定為套期保值的衍生品支付的現金淨額結算 | (885,539) | | | (38,140) | | | | | |
為期內結算的衍生工具支付的保費 | (32,463) | | | (9,726) | | | | | |
網絡營銷服務和其他 | (11,903) | | | (7,785) | | | | | |
調整後的營業收入,非公認會計準則財務指標 | $ | 1,568,622 | | | $ | 1,083,085 | | | | | |
| | | | | | | |
總銷量(MMcfe) | 492,275 | | | 415,190 | | | | | |
平均實現價格(美元/麥克菲) | $ | 3.19 | | | $ | 2.61 | | | | | |
銷售量和收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | %變化 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| (除非另有説明,否則以千計) |
按頁巖劃分的銷售量(MMcfe): | | | | | | | | | | | | | |
馬塞盧斯 | 455,427 | | | 373,941 | | | 81,486 | | | 21.8 | | | | | | | |
俄亥俄州尤蒂卡 | 34,206 | | | 39,929 | | | (5,723) | | | (14.3) | | | | | | | |
其他 | 2,642 | | | 1,320 | | | 1,322 | | | 100.2 | | | | | | | |
銷售總額(A) | 492,275 | | | 415,190 | | | 77,085 | | | 18.6 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
日均銷售量(MMcfe/d) | 5,470 | | | 4,613 | | | 857 | | | 18.6 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
營業收入: | | | | | | | | | | | | | |
天然氣、天然氣和石油的銷售 | $ | 2,486,624 | | | $ | 1,130,951 | | | $ | 1,355,673 | | | 119.9 | | | | | | | |
未被指定為套期保值的衍生品虧損 | (3,077,637) | | | (188,813) | | | (2,888,824) | | | 1,530.0 | | | | | | | |
網絡營銷服務和其他 | 11,903 | | | 7,785 | | | 4,118 | | | 52.9 | | | | | | | |
總營業收入 | $ | (579,110) | | | $ | 949,923 | | | $ | (1,529,033) | | | (161.0) | | | | | | | |
(a)液化石油氣、乙烷和石油以每桶6立方鐵的速度轉化為McFe。
目錄表
EQT公司及其子公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
天然氣、天然氣和石油的銷售。由於平均實現價格上升和銷售量增加,截至2022年3月31日的三個月,天然氣、NGL和石油的銷售額與2021年同期相比有所增長。
與2021年同期相比,截至2022年3月31日的三個月的平均實現價格上升,原因是紐約商品交易所價格和液體價格上漲,但部分被不利的現金結算衍生品和不利的差額所抵消。在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏,我們分別為未被指定為對衝的衍生品支付了8.855億美元和3810萬美元的現金淨額,這些衍生品包括在平均實現價格中,但可能不包括在營業收入中。
銷售額增加的主要原因是收購Alta時收購的資產的銷售額增加。
未被指定為套期保值的衍生品的損失。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏,我們確認了未被指定為對衝的衍生品虧損分別為30.776億美元和1.888億美元。虧損主要與我們的NYMEX掉期和期權的公平市場價值因NYMEX遠期價格上漲而減少有關。
網絡營銷服務等。與2021年同期相比,截至2022年3月31日的三個月的淨營銷服務和其他收入有所增加,這主要是由於第三方收集在收購Alta收購的中游資產上確認的收入。
運營費用
下表介紹了我們與生產相關的運營費用信息。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | 變化 | | %變化 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| (除非另有説明,否則以千計) |
運營費用: | | | | | | | | | | | | | |
採集 | $ | 320,529 | | | $ | 280,361 | | | $ | 40,168 | | | 14.3 | | | | | | | |
傳輸 | 147,106 | | | 124,872 | | | 22,234 | | | 17.8 | | | | | | | |
正在處理中 | 48,469 | | | 40,551 | | | 7,918 | | | 19.5 | | | | | | | |
租賃運營費用(LOE) | 39,829 | | | 27,019 | | | 12,810 | | | 47.4 | | | | | | | |
生產税 | 31,183 | | | 20,211 | | | 10,972 | | | 54.3 | | | | | | | |
探索 | 772 | | | 949 | | | (177) | | | (18.7) | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 69,096 | | | 45,006 | | | 24,090 | | | 53.5 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
生產耗竭 | $ | 416,925 | | | $ | 373,008 | | | $ | 43,917 | | | 11.8 | | | | | | | |
其他折舊和損耗 | 5,173 | | | 4,108 | | | 1,065 | | | 25.9 | | | | | | | |
折舊和損耗合計 | $ | 422,098 | | | $ | 377,116 | | | $ | 44,982 | | | 11.9 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
每單位(美元/麥克菲): | | | | | | | | | | | | | |
採集 | $ | 0.65 | | | $ | 0.68 | | | $ | (0.03) | | | (4.4) | | | | | | | |
傳輸 | 0.30 | | | 0.30 | | | — | | | — | | | | | | | |
正在處理中 | 0.10 | | | 0.10 | | | — | | | — | | | | | | | |
愛情 | 0.08 | | | 0.07 | | | 0.01 | | | 14.3 | | | | | | | |
生產税 | 0.06 | | | 0.05 | | | 0.01 | | | 20.0 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 0.14 | | | 0.11 | | | 0.03 | | | 27.3 | | | | | | | |
生產耗竭 | 0.85 | | | 0.90 | | | (0.05) | | | (5.6) | | | | | | | |
目錄表
EQT公司及其子公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
聚集在一起。與2021年同期相比,截至2022年3月31日的三個月的收集費用絕對值有所增加,主要原因是收購Alta時收購的資產的銷售量增加,以及與價格掛鈎的某些合同的收集率提高。與2021年同期相比,截至2022年3月31日的三個月的每立方米基礎上的收集費用下降,主要是由於Alta收購中收購的資產的收集比率結構較低。
變速箱。與2021年同期相比,截至2022年3月31日的三個月的輸電費用絕對值有所增加,這主要是由於阿爾塔收購增加了運力,德克薩斯州東部傳輸管道獲得的信用減少和費率上升,以及2021年第三季度洛基山脈快速管道獲得的額外運力。
正在處理。與2021年同期相比,截至2022年3月31日的三個月的加工費用絕對值上升,原因是2021年全年液體豐富地區的開發增加導致液體銷售量增加。
洛伊。與2021年同期相比,截至2022年3月31日的三個月的LOE按絕對值和按Mcfe計算均有所增加,這主要是由於收購Alta導致租賃運營成本增加。
生產税。與2021年同期相比,截至2022年3月31日的三個月的絕對和按麥克菲計算的生產税增加,原因是西弗吉尼亞州遣散費增加,這主要是由於價格上漲,以及賓夕法尼亞州影響費用增加,這是由於收購Alta、價格上漲和通貨膨脹導致的額外油井。
銷售,一般和行政。銷售、一般和管理費用在絕對和按Mcfe的基礎上增加 與2021年同期相比,截至2022年3月31日的三個月主要是由於獎勵公允價值變化導致的長期激勵補償成本上升以及訴訟費用增加。長期激勵薪酬可能會隨着我們股價和業績狀況的變化而波動。
折舊和損耗。與2021年同期相比,截至2022年3月31日的三個月的生產消耗費用在絕對基礎上增加,這是由於銷售量增加,但被較低的年度消耗率部分抵消。與2021年同期相比,在截至2022年3月31日的三個月中,由於年度損耗率較低,生產損耗費用按麥克菲計算有所下降。
合同資產減值。在截至2022年3月31日的三個月中,我們確認了1.849億美元的合同資產減值。見簡明合併財務報表附註8。
租約減值和期滿。在截至2022年和2021年3月31日的三個月內,我們確認了與租約相關的減值和到期租約分別為3,000萬美元和1,680萬美元,根據我們的發展計劃,我們不再預期在到期之前延長或開發租約。
其他經營費用。截至2022年3月31日的三個月的其他運營費用為1,630萬美元,主要是由於法律準備金的變化,包括和解。截至2021年3月31日的三個月的其他運營費用為940萬美元,主要歸因於與我們從雪佛龍美國公司收購上游資產相關的交易成本以及包括和解在內的法律準備金的變化。
其他損益表項目
投資損失(收益)。在截至2022年3月31日的三個月中,我們確認了投資虧損,這主要是由於我們在Equitrans Midstream的投資虧損,這是由於Equitrans Midstream的股價從2021年12月31日的10.34美元跌至2022年3月31日的8.44美元,部分被我們在投資基金的收益(定義見簡明合併財務報表附註4)和我們在Laurel Mountain Midstream LLC投資的股權收益所抵消。在截至2021年3月31日的三個月裏,我們確認了我們在投資基金和Equitrans Midstream的投資收益。
債務清償損失。在截至2022年3月31日的三個月內,由於償還3.00%的優先票據,我們確認了690萬美元的債務清償損失。在截至2021年3月31日的三個月內,我們確認了由於償還4.875%優先票據而產生的440萬美元的債務清償損失。見簡明合併財務報表附註6。
目錄表
EQT公司及其子公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
利息支出。與2021年同期相比,截至2022年3月31日的三個月的利息支出有所下降,這主要是由於信用證的利息支出減少以及我們的信貸安排下的借款減少。見簡明合併財務報表附註6。
所得税優惠。見簡明合併財務報表附註5。
資本資源與流動性
雖然我們不能提供任何保證,但我們相信經營活動的現金流和我們信貸安排下的可用現金流應足以滿足我們的現金需求,包括但不限於正常運營需求、償債義務、至少未來12個月的計劃資本支出和承諾,根據目前的預期,長期而言。
計劃資本支出和銷售量。2022年,我們預計總資本支出約為1.30至14.5億美元,不包括可歸因於非控股權益的金額。我們希望通過運營產生的現金來為我們的資本支出提供資金,如果需要,還可以從我們的信貸安排下借款。由於我們是我們已開發土地的很高比例的運營商,這些資本支出的金額和時間在很大程度上是可自由支配的。我們可以選擇推遲2022年計劃的資本支出的一部分,這取決於各種因素,包括天然氣、NGL和石油的當前和預期價格;必要設備、基礎設施和資本的可用性;所需監管許可和批准的接收和時間;以及鑽井、完成和收購成本。2022年的銷售量預計為1,950 Bcfe至2,050 Bcfe。
經營活動。截至2022年3月31日的三個月,經營活動提供的淨現金為10.21億美元,而2021年同期為4億美元。這一增長主要是由於現金運營收入增加和營運資本支付的有利時機,但部分被未被指定為對衝的衍生品支付的現金淨額和現金運營費用增加所抵消。
我們經營活動的現金流受到大宗商品市場價格變動的影響。我們無法預測遠期條帶定價所反映的當前市場觀點之外的這種走勢。請參閲年報第1A項“風險因素-天然氣、天然氣和石油價格波動,或天然氣、天然氣和石油價格長期處於低位,可能對我們的收入、盈利能力、未來增長率、流動資金和財務狀況產生不利影響”。表格10-K截至2021年12月31日的年度。
投資活動。截至2022年3月31日的三個月,用於投資活動的淨現金為2.91億美元,而2021年同期為2.48億美元。增加的原因是資本支出增加。
下表總結了我們的資本支出。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | | | |
| | | | | | | |
| (百萬) |
儲備開發 | $ | 229 | | | $ | 189 | | | | | |
土地及租契(A) | 49 | | | 23 | | | | | |
資本化間接費用 | 12 | | | 13 | | | | | |
資本化利息 | 6 | | | 4 | | | | | |
其他生產基礎設施 | 13 | | | 5 | | | | | |
其他 | 1 | | | 4 | | | | | |
資本支出總額 | 310 | | | 238 | | | | | |
(扣除)增加:非現金項目(B) | (18) | | | 13 | | | | | |
現金資本支出總額 | $ | 292 | | | $ | 251 | | | | | |
(a)截至2022年和2021年3月31日的三個月,可歸因於非控股權益的資本支出分別為190萬美元和130萬美元。
目錄表
EQT公司及其子公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(b)非現金資本支出的淨影響,包括工作利益夥伴應收賬款的時間安排、應計資本支出和資本化股份補償費用的影響。應計資本支出的影響包括本期估計數,扣除上期應計項目的沖銷。
融資活動。截至2022年3月31日的三個月,用於融資活動的淨現金為8.27億美元,而2021年同期為1.3億美元。截至2022年3月31日的三個月,融資現金流的主要用途是償還和償還債務、回購和償還EQT普通股以及支付股息,融資現金流的主要來源是信貸工具借款的淨收益。在截至2021年3月31日的三個月裏,融資現金流的主要用途是淨償還債務。
請參閲簡明綜合財務報表附註6,以進一步討論我們在信貸安排下的債務和借款。
2022年4月20日,我們的董事會宣佈季度現金股息為每股EQT普通股0.125美元,於2022年6月1日支付給2022年5月11日收盤時登記在冊的股東。
2022年4月,我們出售了Equitrans Midstream普通股的剩餘餘額,淨收益約為1.89億美元。
視我們實際及預期的流動資金來源及用途、當時的市況及其他因素而定,吾等可不時在公開市場或私下協商的交易中以現金購買方式贖回或購回未償還的債務或股本證券。任何此類交易所涉及的金額都可能是重大的。
安全評級和融資觸發器
下表反映了截至2022年4月22日分配給我們債務工具的信用評級和評級展望。我們的信用評級和評級展望隨時可能被指定評級機構修改或撤銷,每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。我們不能確保評級將在任何給定的時間段內保持有效,或者如果評級機構認為情況需要,評級機構不會下調或撤銷評級。有關什麼是投資級別的説明,請參閲簡明綜合財務報表附註3。
| | | | | | | | | | | | | | |
評級機構 | | 高級筆記 | | 展望 |
穆迪投資者服務公司(Moody‘s) | | BA1 | | 穩定 |
標準普爾評級服務(S&P) | | BBB- | | 穩定 |
惠譽評級服務(Fitch Rating Service) | | BBB- | | 穩定 |
信用評級的變化可能會影響我們進入資本市場的機會、通過我們的信貸安排下的利率和費用產生的短期債務成本、我們可調整利率的優先票據的利率、新的長期債務的利率、我們的投資者池和資金來源、我們場外交易(OTC)衍生工具的借款成本和保證金要求以及支持我們的中游服務合同、合資企業安排或建築合同的信用保證要求(包括抵押品)。我們場外衍生工具的保證金存款亦受信用評級以外的其他因素影響,例如天然氣價格和我們與我們的對衝交易對手之間的協議中規定的信用門檻。
截至2022年4月22日,我們的信貸安排下有足夠的未使用信用證淨額借款能力,以滿足我們的交易對手根據我們的場外衍生品工具、中游服務合同和其他合同被允許要求我們支付保證金或其他抵押品的任何請求。截至2022年4月22日,此類擔保可能高達約10億美元,包括信用證、場外衍生品保證金存款和其他抵押品,總計約8億美元。見附註3及6 至 有關進一步資料,請參閲簡明綜合財務報表。
目錄表
EQT公司及其子公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
我們的債務協議和其他財務義務包含各種條款,如果不遵守這些條款,可能會導致我們信貸安排下的違約或違約事件,強制部分或全部償還未償還金額,降低貸款能力或採取其他類似行動。債務協議下最重要的違約契約和違約事件涉及維持債務與總資本比率、限制與附屬公司的交易、破產事件、不支付預定本金或利息、加快其他財政義務和變更控制規定。我們的信貸安排包含金融契約,要求我們的總債務與總資本的比率不超過65%。這一比率的計算不包括累計其他綜合虧損的影響。截至2022年3月31日,我們遵守了債務協議中的所有債務條款和契約。
關於我們信貸安排下的借款的討論,請參閲簡明綜合財務報表的附註6。
商品風險管理
我們的大宗商品風險管理計劃的大部分與我們生產的天然氣的對衝銷售有關。我們套期保值計劃的總體目標是保護現金流不受大宗商品價格變化風險的過度影響。我們使用的衍生商品工具主要是掉期、套頭和期權協議。下表彙總了截至2022年4月22日我們NYMEX對衝頭寸的大致數量和價格。固定價格和NYMEX價格之間的差額包含在我們在“平均已實現價格對賬”中的價格對賬中的平均差額中。固定價格天然氣銷售協議可以實物結算,也可以財務結算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Q2 2022 (a) | | Q3 2022 | | Q4 2022 | | Q1 2023 | | Q2 2023 | | Q3 2023 | | Q4 2023 | | 2024 |
套期保值交易量(MMDth) | 329 | | | 286 | | | 287 | | | 185 | | | 233 | | | 236 | | | 204 | | | 17 | |
套期成交量(MMDth/d) | 3.6 | | | 3.1 | | | 3.1 | | | 2.1 | | | 2.6 | | | 2.6 | | | 2.2 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
包括期貨在內的掉期交易 | | | | | | | | | | | | | | | |
卷(MMDth) | 296 | | | 253 | | | 232 | | | — | | | 41 | | | 42 | | | 42 | | | 2 | |
平均價格(元/戴德樑) | $ | 2.63 | | | $ | 2.34 | | | $ | 2.40 | | | $ | — | | | $ | 2.53 | | | $ | 2.53 | | | $ | 2.53 | | | $ | 2.67 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
呼叫-淨空頭 | | | | | | | | | | | | | | | |
卷(MMDth) | 101 | | | 102 | | | 102 | | | 162 | | | 192 | | | 194 | | | 127 | | | 15 | |
平均空頭罷工($/DTH) | $ | 3.00 | | | $ | 3.05 | | | $ | 3.02 | | | $ | 8.07 | | | $ | 4.16 | | | $ | 4.16 | | | $ | 4.18 | | | $ | 3.11 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
看跌期權-淨多頭 | | | | | | | | | | | | | | | |
卷(MMDth) | 32 | | | 32 | | | 54 | | | 184 | | | 191 | | | 193 | | | 162 | | | 15 | |
平均長期罷工($/DTH) | $ | 2.78 | | | $ | 2.68 | | | $ | 2.68 | | | $ | 3.77 | | | $ | 2.73 | | | $ | 2.73 | | | $ | 2.85 | | | $ | 2.45 | |
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固定價格銷售 | | | | | | | | | | | | | | | |
卷(MMDth) | 0.9 | | | 0.9 | | | 0.9 | | | 0.9 | | | 0.9 | | | 0.9 | | | 0.3 | | | — | |
平均價格(元/戴德樑) | $ | 2.38 | | | $ | 2.38 | | | $ | 2.38 | | | $ | 2.38 | | | $ | 2.38 | | | $ | 2.38 | | | $ | 2.38 | | | $ | — | |
(a)4月1日至6月30日.
2022年(4月1日至12月31日)、2023年和2024年,我們分別簽訂了約14個MMDth、88個MMDth和11個MMDth的天然氣銷售協議,其中包括NYMEX的平均上限價格分別為3.17美元、2.84美元和3.21美元。
我們以6.05美元的加權平均價簽訂了每天455 MMDth的NYMEX掉期合約,以2.53美元的加權平均價抵消了與2023年第一季度相關的現有NYMEX掉期合約。這些職位已被排除在上表之外。
我們還簽訂了衍生品工具來對衝基差。我們可能會不時使用其他合同協議來實施我們的大宗商品對衝策略。
目錄表
EQT公司及其子公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
有關我們的套期保值計劃的進一步討論,請參閲項目3“關於市場風險的定量和定性披露”和簡明合併財務報表附註3。
承付款和或有事項
在正常業務過程中,針對我們的各種法律和監管索賠和訴訟正在等待或受到威脅。雖然索賠金額可能很大,但我們無法確切預測此類索賠和訴訟的最終結果。當實際發生時,我們應計與或有損失相關的法律和其他直接成本。吾等已建立我們認為適合處理待決事項的儲備,並在徵詢法律意見及適當考慮現有保險後,吾等相信涉及吾等的任何待決事項的最終結果將不會對吾等的財務狀況、經營業績或流動資金造成重大影響。見綜合財務報表附註16及年報第I部分第3項“法律訴訟”表格10-K截至2021年12月31日的年度報告,以討論我們的承諾和或有事項。
近期發佈的會計準則
我們最近發佈的會計準則載於簡明綜合財務報表附註1。
關鍵會計政策和估算
我們的關鍵會計政策,包括關於估計不確定性的討論,以及我們的關鍵會計估計已經或合理地可能對我們的財務狀況或經營結果產生的影響,在我們的年度報告中的第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中進行了描述。表格10-K截至2021年12月31日的年度。我們的關鍵會計政策的應用可能需要我們對簡明綜合財務報表中反映的金額做出判斷和估計。我們利用歷史經驗和所有可獲得的信息來做出這些估計和判斷。可以使用不同的假設和估計來報告不同的數額。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
商品價格風險和衍生工具。我們的主要市場風險敞口是天然氣和天然氣未來價格的波動。由於大宗商品價格的波動性,我們無法預測我們最終銷售點的天然氣和天然氣市場價格未來的潛在變動,因此無法預測價格對我們運營的最終影響。天然氣和天然氣價格持續低迷或持續大幅下跌可能會對我們的發展計劃產生不利影響,這將降低我們的開發速度和已探明儲量的水平。天然氣和天然氣價格上漲可能伴隨或導致鑽井成本增加、生產税增加、租賃運營費用增加、我們儲存資產的季節性天然氣價差波動增加以及終端用户節約或改用替代燃料的增加。此外,在一定程度上,如果我們以低於當前市場價格的價格對衝我們的生產,我們將不會完全受益於天然氣價格的上漲,並且,根據我們當時的信用評級和我們對衝合同的條款,我們可能需要向我們的對衝交易對手公佈額外的保證金。
我們套期保值計劃的總體目標是保護現金流不受大宗商品價格變化風險的過度影響。我們對衍生工具的使用在簡明綜合財務報表附註3和“資本資源和流動資金”項2“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”下的“商品風險管理”中有進一步的描述。我們的場外衍生品商品工具主要存放在金融機構,這些機構的信譽受到定期監測。我們主要通過衍生品工具來對衝預期的產量銷售。我們還通過衍生工具來對衝基差。我們對衍生工具的使用是根據我們管理層的對衝和金融風險委員會批准的一套政策實施的,並由我們的董事會進行審查。
對於用於對衝我們的預期產量銷售的衍生品大宗商品工具,我們設定了相對於預期產量和銷售水平的政策限制,這些預期產量和銷售水平面臨價格風險。出於交易目的,我們擁有的金融天然氣衍生商品工具數量微不足道。
我們使用的衍生商品工具主要是掉期、套頭和期權協議。這些協議可能要求根據商品的兩種價格之間的差額向交易對手付款或從交易對手那裏收取付款。我們使用這些協議來對衝我們的紐約商品交易所和基差敞口。在執行我們的大宗商品套期保值策略時,我們也可以使用其他合同協議。
我們連續監測價格和生產水平,並根據需要對對衝的數量進行調整。
假設紐約商品交易所天然氣價格在2022年3月31日和2021年12月31日下降10%,我們的天然氣衍生商品工具的公允價值將分別增加約7.63億美元和5.77億美元。假設紐約商品交易所天然氣價格在2022年3月31日和2021年12月31日上漲10%,我們的天然氣衍生商品工具的公允價值將分別減少約7.69億美元和5.81億美元。出於本分析的目的,我們將2022年3月31日和2021年12月31日NYMEX天然氣價格的10%變化應用於截至2022年3月31日和2021年12月31日的天然氣衍生商品工具,以計算公允價值的假設變化。公允價值變動的釐定方法與我們於簡明綜合財務報表附註4所述的釐定衍生商品工具公允價值的正常程序相類似。
上述對我們衍生商品工具的分析不包括相同假設價格變動可能對我們的天然氣實物銷售產生的抵消影響。為對衝我們預測的天然氣產量而持有的衍生商品工具組合接近我們預期的天然氣實物銷售的一部分;因此,假設衍生商品工具沒有提前關閉,並且衍生商品工具繼續有效地對衝基礎風險的對衝,為對衝與上述商品價格假設變化相關的我們的預測產量而持有的衍生商品工具組合的公允價值受到的不利影響應被對天然氣實物銷售的有利影響所抵消。
倘相關實物交易或持倉於衍生商品工具到期日前結清,金融工具或衍生商品工具可能出現虧損或衍生商品工具可能變得一文不值,視乎終止日期或到期日(以較早者為準)的當時市場價值而定。
利率風險。市場利率的變化會影響我們從現金、現金等價物和短期投資中賺取的利息,以及我們在信貸安排下支付的借款利率。我們為優先票據支付的利息不會根據市場利率的變化而波動。在截至2022年3月31日的三個月裏,我們信貸安排下的借款利率如果提高1%,利息支出將增加約300萬美元。
我們2025年到期的6.125%優先票據和2030年到期的7.00%優先票據的利率根據穆迪、標準普爾和惠譽對我們優先票據的信用評級的變化而波動。我們其他未償還優先票據的利率不會根據穆迪、標準普爾和惠譽對我們優先票據的信用評級的變化而波動。有關信用評級下調風險的討論,請參閲年報第1A項“風險因素-我們的勘探和生產業務有大量的資本需求,我們可能無法以令人滿意的條件獲得所需資本或融資”。表格10-K截至2021年12月31日的年度。利率的變化會影響我們固定利率債務的公允價值。有關本公司債務的進一步討論,請參閲簡明綜合財務報表附註6;有關公允價值計量(包括債務的公允價值計量)的討論,請參閲簡明綜合財務報表附註4。
其他市場風險。如果我們的衍生品合同的交易對手不履行義務,我們將面臨信用損失。這種信用敞口僅限於公允價值為正的衍生品合約,公允價值可能會隨着市場價格的變化而變化。我們的場外衍生工具主要面向金融機構,因此,可能會受到影響這些公司以及整個金融業的事件的影響。我們使用各種流程和分析來監控和評估我們的信用風險敞口,包括監控當前市場狀況和交易對手信用基本面。信用敞口通過基於交易對手信用基本面的信用審批和限額來控制。為了管理信貸風險水平,我們主要與投資級的金融交易對手進行交易,儘可能達成淨額結算協議,並可能獲得抵押品或其他擔保。
截至2022年3月31日,我們的場外衍生品合約中約有16%,即9.97億美元的公允價值為正。截至2021年12月31日,我們的場外衍生品合約中約有17%,即4.77億美元的公允價值為正。
截至2022年3月31日,我們沒有任何衍生品合約違約,也不知道我們的衍生品合約有任何交易對手違約。在截至2022年3月31日的三個月內,我們沒有對衍生產品合同的公允價值進行調整,原因是我們的既定公允價值程序中包括的正常非履約風險調整之外的與信貸相關的擔憂。我們監控可能影響我們衍生品合約公允價值的市場狀況。
我們面臨着信貸客户在天然氣、NGL和石油的實物銷售中違約的風險。我們業務的收入和相關應收賬款主要來自向位於阿巴拉契亞盆地的營銷人員、公用事業公司和工業客户銷售生產的天然氣、NGL和石油,以及通過我們的運輸產品組合進入的市場,包括墨西哥灣沿岸、中西部和美國東北部以及加拿大的市場。我們還與某些處理器簽訂合同,代表我們銷售部分NGL。
在我們的信貸貸款銀團中,大型金融機構集團中沒有一家貸款人持有該貸款下財務承諾的10%以上。龐大的銀團集團和每家銀行相對較低的參與比例,預計將限制我們在銀行業受到破壞或整合的風險。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法修訂(交易法)第13a-15(E)條所界定的)的有效性。根據這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
於2022年第一季度期間,我們對財務報告的內部控制(該術語在《外匯法案》下的規則13a-15(F)中定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分:其他信息
項目1.法律訴訟
在正常業務過程中,針對我們的各種法律和監管索賠和訴訟正在等待或受到威脅。雖然索賠金額可能很大,但我們無法確切預測此類索賠和訴訟的最終結果。當實際發生時,我們應計與或有損失相關的法律和其他直接成本。吾等已按吾等認為適合待處理事項的金額建立儲備,並在徵詢法律意見及適當考慮可用的保險後,吾等相信涉及吾等的任何待決事項的最終結果將不會對吾等的財務狀況、經營業績或流動資金造成重大影響。
年報第3項“法律訴訟”所披露的事項並無重大更新。表格10-K截至2021年12月31日的年度。
第1A項。風險因素
我們的年報第1A項“風險因素”所披露的風險因素並無重大變動。表格10-K截至2021年12月31日的年度。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
若干可轉換票據的轉換
於2022年3月,吾等接獲可換股票據(定義及描述見簡明綜合財務報表附註6)持有人發出的通知,要求轉換下表所述可換股票據(已轉換票據)的本金總額。我們通過向EQT普通股的轉換債券持有人發行轉換債券來解決轉換債券的問題。該等股份是以根據1933年證券法(經修訂)第3(A)(9)節獲豁免註冊的交易方式發行的,因為並無支付與轉換票據有關的佣金或其他酬金。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
結算日 | | 本金轉換 | | 已發行股份 | | 公平市價 |
| | (千人) | | | | (千人) |
March 31, 2022 | | $ | 8 | | | 536 | | | $ | 18 | |
April 4, 2022 | | 26 | | 1,742 | | | 63 | |
股票證券的回購
下表列出了我們在截至2022年3月31日的三個月內根據《交易法》第12條登記的股權證券的回購。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 購買的股份總數(A) | | 平均支付價格 每股(B) | | 作為以下部分購買的股份總數 公開宣佈的計劃或方案(C) | | 股份的大約美元價值,可能 尚未根據計劃或計劃購買(C) |
January 1, 2022 – January 31, 2022 | 1,119,691 | | | $ | 20.88 | | | 1,118,569 | | | $ | 947,284,444 | |
2022年2月1日-2022年2月28日 | 3,772,657 | | | 22.41 | | | 3,772,657 | | | 862,731,746 | |
March 1, 2022 – March 31, 2022 | 3,641,659 | | | 25.25 | | | 3,641,659 | | | 770,784,573 | |
總計 | 8,534,007 | | | | | 8,532,885 | | | |
(a)2022年1月,我們以每股21.81美元的平均價格扣留了1,122股股票,以便在歸屬限制性股票時繳税。在2022年2月和3月,沒有被扣繳的股票在歸屬限制性股票時納税。
(b)不包括與股份回購相關的任何費用、佣金或其他費用。
(c)2021年12月13日,我們宣佈,董事會批准了一項股票回購計劃,回購我們已發行普通股的股票,總回購價格高達10億美元,不包括費用、佣金和費用。根據股份回購授權,我們可以不時在公開市場或私下協商的交易中回購股份。股份回購授權不要求我們購買任何特定數量的股份,立即生效,有效期至2023年12月31日。截至2022年3月31日,自授權成立以來,我們已根據這一授權以2.292億美元的總購買價購買了股票,其中不包括費用、佣金和支出。根據我們的回購授權,已購買的股份總數和可能尚未購買的股份的大約美元價值在此表中報告,反映了基於交易日期的每月購買的股份;然而,某些購買可能要到下個月才結算。
項目6.展品
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證物編號: | | 描述 | | 備案方法 |
3.01(a) | | 重述的EQT公司章程(修訂至2017年11月13日)。 | | 在此通過引用於2017年11月14日提交的表格8-K(#001-3551)的附件3.1併入本文。 |
3.01(b) | | 《EQT公司章程修正案》(2020年5月1日起施行)。 | | 在此引用附件3.1至2020年5月4日提交的Form 8-K(#001-3551)。 |
3.01(c) | | 《EQT公司章程修正案》(2020年7月23日起施行)。 | | 在此引用附件3.1至2020年7月23日提交的Form 8-K(#001-3551)。 |
3.02 | | 修訂和重新制定《EQT公司章程》(修訂至2020年5月1日)。 | | 通過引用附件3.4於2020年5月4日提交的Form 8-K(#001-3551)合併於此。 |
10.01* | | 2022年2月4日,EQT公司、EQT生產公司、水稻鑽探B有限責任公司、EQT Energy,LLC和EQM Gathering Opco,LLC之間的信函協議(Ealy North-2022年2月4日),修訂和重述了2020年2月26日的特定天然氣收集和壓縮協議。 | | 現作為附件10.01存檔。 |
31.01 | | 規則13(A)-14(A)特等執行幹事的認證。 | | 現作為附件31.01存檔。 |
31.02 | | 規則13(A)-14(A)首席財務幹事的證明。 | | 現作為附件31.02存檔。 |
32 | | 第1350條首席執行官和首席財務官的認證。 | | 現作為附件32提供。 |
101 | | 交互式數據文件。 | | 現作為證據101在此存檔。 |
104 | | 封面交互數據文件。 | | 格式為內聯XBRL,包含在附件101中。 |
*根據S-K規則第601(A)(5)項和/或第601(B)(10)(Iv)項(視情況適用),本展覽的某些附表和類似附件已被省略。EQT公司同意應要求提供美國證券交易委員會的未經編輯的補充副本(包括任何遺漏的時間表或附件)。刪改和遺漏用包含星號的括號標明。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
| | | | | | | | |
| | EQT公司 |
| | (註冊人) |
| | |
| | |
| 由以下人員提供: | /s/David M.Khani |
| | 大衞·M·卡尼 |
| | 首席財務官 |
Date: April 28, 2022