美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
截至本季度末
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(國家或其他司法管轄區 指公司或組織) |
(税務局僱主 識別號碼) |
(主要行政辦公室地址)
登記人電話號碼：(
根據該法第12(B)條登記的證券
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每節課的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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加速文件管理器 |
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非加速文件服務器 |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期，以遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
截至2022年4月27日，
前瞻性陳述
本季度報告中包含的關於Form 10-Q(本“Form 10-Q”)的陳述並非歷史事實，屬於“1995年私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述。除有關歷史事實的陳述外，所有有關McGrath RentCorp(“公司”)的預期、戰略、前景或目標的陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性表述還可以通過使用“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“預測”、“項目”或“將”等前瞻性術語或這些術語的否定或其他類似術語來識別。
管理層告誡説，前瞻性陳述並不是對未來業績的保證，會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能會導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述中所預測的大不相同。此外，我們未來的業務、財務狀況和經營結果可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同，並受到本10-Q表格中“風險因素”所述的風險和不確定因素的影響。
前瞻性陳述僅在本10-Q表格公佈之日作出，並基於管理層的合理假設，但這些假設可能是錯誤的，或受到已知或未知風險和不確定性的影響。任何前瞻性陳述都不能得到保證，隨後的事實或情況可能會牴觸、排除、破壞或以其他方式無法支持或證實此類陳述。讀者不應過分依賴這些前瞻性陳述，請注意，任何此類前瞻性陳述都不是對未來業績的保證。除非法律另有要求，否則我們沒有義務在本10-Q表格公佈之日之後更新任何前瞻性陳述，以使該等陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致。
2
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
獨立註冊會計師事務所報告
董事會和股東
麥格拉思租賃公司
中期財務報表的審查結果
我們已經回顧了隨附的精簡合併 McGrath RentCorp(加州一家公司)及其子公司的資產負債表 (“本公司”)截至2022年3月31日，及相關精簡綜合 截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月的損益表、全面收益表、股東權益及現金流量表及相關附註(統稱為“中期財務報表”)。根據吾等的審核，吾等並不知悉隨附的中期財務報表須作出任何重大修改，以符合美國普遍接受的會計原則。
我們以前曾按照美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準審計過合併的 本公司截至2021年12月31日的資產負債表及相關綜合 截至該年度的損益表、全面收益表、股東權益表和現金流量表(未在此列示)；在我們於2022年2月23日的報告中，我們對這些合併報表表達了無保留意見 財務報表。我們認為，所附的簡明綜合的信息 截至2021年12月31日的資產負債表，在所有重要方面都與合併後的 它是從資產負債表中衍生出來的。
評審結果的依據
這些中期財務報表由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。我們是按照PCAOB的標準進行審查的。對臨時財務信息的審查主要包括應用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。它的範圍遠小於根據PCAOB標準進行的審計，其目的是表達對整個財務報表的意見。因此，我們不表達這樣的觀點。
/s/均富律師事務所
加州聖何塞
April 28, 2022
3
McGrath RENTCORP
簡明合併損益表
(未經審計)
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截至3月31日的三個月， |
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(以千為單位，每股除外) |
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2022 |
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2021 |
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收入 |
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租賃 |
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$ |
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$ |
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與租賃相關的服務 |
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租賃業務 |
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銷售額 |
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其他 |
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總收入 |
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成本和開支 |
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租賃業務的直接成本： |
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租賃設備折舊 |
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|
|
與租賃相關的服務 |
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其他 |
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租賃業務的直接成本總額 |
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銷售成本 |
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收入總成本 |
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毛利 |
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銷售和管理費用 |
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營業收入 |
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其他收入(支出)： |
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利息支出 |
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外幣匯兑損益 |
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未計提所得税準備的收入 |
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所得税撥備 |
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淨收入 |
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每股收益： |
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基本信息 |
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稀釋 |
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每股計算中使用的股份： |
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基本信息 |
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稀釋 |
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宣佈的每股現金股息 |
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$ |
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|
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
4
McGrath RENTCORP
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
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截至3月31日的三個月， |
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(單位：千) |
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2022 |
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2021 |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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其他全面收入： |
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扣除税收影響後的外幣換算調整 |
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綜合收益 |
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$ |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
5
麥格拉思租賃公司
簡明合併資產負債表
(未經審計)
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三月三十一號， |
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十二月三十一日， |
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(單位：千) |
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2022 |
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2021 |
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資產 |
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現金 |
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應收賬款，扣除信貸損失準備淨額#美元 |
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租賃設備，按成本計算： |
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可重新定位的模塊化建築 |
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電子測試設備 |
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液體和固體密封罐和容器 |
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減去：累計折舊 |
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( |
) |
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( |
) |
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租賃設備，淨額 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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預付費用和其他資產 |
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無形資產，淨額 |
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商譽 |
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總資產 |
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$ |
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負債與股東權益 |
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負債： |
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應付票據 |
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$ |
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應付賬款和應計負債 |
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遞延收入 |
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遞延所得税，淨額 |
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總負債 |
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股東權益： |
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普通股，面值-授權 |
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已發行並未償還的- 2021年12月31日 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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$ |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
6
麥格拉思租賃公司
簡明股東權益綜合報表
(未經審計)
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普通股 |
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留用 |
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累計 其他 全面 |
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總計 股東的 |
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(以千為單位，每股除外) |
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股票 |
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金額 |
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收益 |
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收入(虧損) |
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權益 |
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2021年12月31日的餘額 |
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( |
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淨收入 |
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基於股份的薪酬 |
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根據股票計劃發行的普通股，扣除股份後的淨額 代扣代繳員工税 |
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與股票獎勵的股票淨額結算有關的已支付税款 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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應累算股息$ |
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其他綜合收益 |
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2022年3月31日的餘額 |
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) |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
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普通股 |
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留用 |
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累計 其他 全面 |
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總計 股東的 |
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(以千為單位，每股除外) |
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股票 |
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金額 |
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收益 |
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收入(虧損) |
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權益 |
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2020年12月31日餘額 |
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( |
) |
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淨收入 |
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基於股份的薪酬 |
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根據股票計劃發行的普通股，扣除股份後的淨額 代扣代繳員工税 |
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與股票獎勵的股票淨額結算有關的已支付税款 |
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應累算股息$ |
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其他綜合收益 |
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2021年3月31日的餘額 |
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( |
) |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
7
麥格拉思租賃公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
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截至3月31日的三個月， |
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(單位：千) |
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2022 |
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2021 |
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經營活動的現金流： |
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淨收入 |
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將淨收入與由以下機構提供的現金淨額進行調整 經營活動： |
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折舊及攤銷 |
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遞延所得税 |
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壞賬準備 |
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基於股份的薪酬 |
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出售二手租賃設備的收益 |
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外幣匯兑(收益)損失 |
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債務發行成本攤銷 |
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更改： |
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應收賬款 |
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預付費用和其他資產 |
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應付賬款和應計負債 |
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( |
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遞延收入 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動產生的現金流： |
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購買租賃設備 |
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( |
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購買房產、廠房和設備 |
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出售二手租賃設備所得收益 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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( |
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( |
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融資活動的現金流： |
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銀行授信額度下的淨還款額 |
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與股票獎勵的股票淨額結算有關的已支付税款 |
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支付股息 |
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( |
) |
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用於融資活動的現金淨額 |
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外幣匯率變動對現金的影響 |
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現金淨增 |
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期初現金餘額 |
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期末現金餘額 |
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補充披露現金流量信息： |
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在此期間支付的利息 |
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期間已繳納的所得税淨額 |
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期內應計但尚未支付的股息 |
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租賃設備購置，尚未付款 |
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附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
8
McGrath RENTCORP
簡明合併財務報表附註(未經審計)
March 31, 2022
附註1.簡明合併財務信息
截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月的簡明綜合財務報表尚未經審計，但管理層認為，為公平列報McGrath RentCorp(“本公司”)的綜合財務狀況、經營業績及現金流量所需的所有調整(包括正常經常性應計項目、合併及註銷分錄)均已完成。隨附的未經審計簡明綜合財務報表乃根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則及規定編制。按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已根據該等規則和規定予以精簡或遺漏。截至2022年3月31日的三個月的綜合結果不應被視為一定表明整個財政年度的綜合結果。閲讀此等簡明綜合財務報表時，應結合本公司於2022年2月23日提交予美國證券交易委員會的最新10-K表格年報(以下簡稱“2021年年報”)所載綜合財務報表及其附註一併閲讀。
注2.收入確認
該公司的收入會計由兩個會計標準管理。該公司的大部分收入被認為是與租賃或租賃相關的，並根據會計準則編纂(ASC)842租賃進行會計核算。被確定為非租賃相關的收入按照ASC 606《與客户簽訂合同的收入》進行會計處理。當獲得雙方的批准和承諾，確定雙方的權利，確定付款條件，合同具有商業實質，可能有對價可收款時，公司對收入進行會計處理。該公司通常在某個時間點確認非租賃相關收入，因為客户不同時消費公司承諾的貨物和服務的好處，或履行義務，並在交付和安裝完成時獲得控制權。對於有多個履約義務的合同，根據公司對合同中每個不同履約義務的獨立銷售價格的最佳估計，將交易價格分配給合同中的每個履約義務。獨立銷售價格通常是根據預期成本加上每項履約義務的估計利潤率確定的。
該公司一般在以下時間出租並出售給客户
租賃收入
營運租賃的租金收入在所有營運分部的租賃期內以直線方式確認。超過期末期間的租金賬單被記錄為遞延收入，並在賺取的期間確認。租賃相關服務收入主要與可重新定位的模塊化建築以及液體和固體安全殼儲罐和盒子租賃有關。對於模塊化建築租賃，改裝、交付、安裝、拆除和退回交付的租賃相關服務收入與租賃相關，因為付款被視為最低租賃付款，是與客户談判的租賃協議的組成部分。這些收入在租賃期內以直線方式確認。某些租賃被計入融資租賃。就該等租賃而言，銷售收入及相關應收賬款於設備交付及安裝時確認，而未賺取利息則於租賃期內確認，從而使未收回的租賃投資回報率保持不變。其他收入包括融資租賃的利息收入和設施租賃的租金收入。
在截至2022年3月31日的三個月中，該公司的租賃收入為
9
非租賃收入
非租賃收入在轉移履約義務控制權的期間確認，金額反映了公司預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。對於液體和固體容器解決方案、便攜式存儲容器和電子測試設備，交付和退貨交付的租賃相關服務收入被視為非租賃收入。
銷售收入通常在某個時間點確認，該時間點發生在客户完成設備的交付、安裝和驗收之後。對非租賃收入的會計核算需要在確定客户獲得設備控制權的時間點和確認收入的適當會計期間時做出判斷。
向客户收取的銷售税是以淨額為基礎報告的，不包括在收入和費用中。
下表按租賃收入(在ASC 842的範圍內)和非租賃收入(在ASC 606的範圍內)以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月提供的基本服務分列了公司的收入：
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(單位：千) |
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莫比爾縣 模數 |
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TRS- 人人網 |
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阿德勒 油箱 |
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Enviroplex |
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整合 |
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截至3月31日的三個月， |
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2022 |
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租賃 |
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$ |
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— |
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$ |
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非租賃： |
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與租賃相關的服務 |
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— |
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銷售額 |
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其他 |
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— |
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— |
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非租賃合計 |
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總收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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2021 |
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租賃 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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非租賃： |
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與租賃相關的服務 |
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— |
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銷售額 |
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|
其他 |
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— |
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非租賃合計 |
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總收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
在租賃合同期限結束之前歸還租賃設備的客户通常會被收取取消費用，這筆費用在所述期間記為租金收入。銷售非本公司製造的新的可重新定位的模塊化建築、便攜式存儲容器、電子測試設備和相關配件以及液體和固體容器和盒子，通常由所售產品的製造商提供保修。該公司通常提供有限的
該公司獲得租賃合同的增量成本，包括銷售人員佣金，將在模塊租賃的初始租賃期遞延和攤銷。由於租賃期通常不到12個月，為所有其他經營部門獲得合同的增量費用在發生的期間內支出。
10
注3.每股收益
每股基本收益(“EPS”)的計算方法是淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數。攤薄每股收益的計算假設所有潛在攤薄證券的折算，包括股票期權、未授予的限制性股票獎勵和其他潛在攤薄證券的攤薄效應。
|
|
|
截至三個月 三月三十一號， |
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|
(單位：千) |
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2022 |
|
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2021 |
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|
加權--年普通股平均股數 計算基本每股收益 |
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|
基於股權的潛在稀釋證券的影響 補償 |
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加權--年普通股平均股數 計算稀釋後每股收益 |
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|
有幾個
根據1934年《證券交易法》第10b5-1條，該公司過去曾不時在場外市場(納斯達克)交易中通過私下協商的大額大宗交易和股票回購計劃購買其普通股股票。2015年8月，公司董事會授權公司回購最多
附註4.無形資產
無形資產包括以下內容：
|
(以千為單位的美元金額) |
|
估計數 使用壽命 以年為單位 |
|
平均剩餘壽命(年) |
|
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成本 |
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|
累計攤銷 |
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賬面淨值 |
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March 31, 2022 |
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客户關係 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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競業禁止協議 |
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( |
) |
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|
客户積壓 |
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( |
) |
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|
— |
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|
|
商號 |
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|
( |
) |
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全額攤銷 |
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|
( |
) |
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商品名稱-非攤銷 |
|
不定 |
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|
— |
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總計 |
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) |
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$ |
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2021年12月31日 |
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客户關係 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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競業禁止協議 |
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( |
) |
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客户積壓 |
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( |
) |
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|
— |
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商號 |
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( |
) |
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全額攤銷 |
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|
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|
|
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|
|
( |
) |
|
|
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|
商品名稱-非攤銷 |
|
不定 |
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|
|
— |
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|
|
|
總計 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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11
12
附註5.分部報告
該公司的
|
(以千為單位的美元金額) |
|
莫比爾縣 模數 |
|
|
TRS- 人人網 |
|
|
阿德勒 油箱 |
|
|
Enviroplex 1 |
|
|
整合 |
|
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|
截至3月31日的三個月， |
|
|
|
|
|
|
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2022 |
|
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租金收入 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ — |
|
|
$ |
|
|
|
|
與租賃相關的服務收入 |
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— |
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銷售和其他收入 |
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總收入 |
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租賃設備折舊 |
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— |
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毛利 |
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銷售和管理費用 |
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營業收入(虧損) |
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( |
) |
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利息(費用)收入分配 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
未計提所得税準備的收入(虧損) |
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( |
) |
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|
調整後的EBITDA |
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( |
) |
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租賃設備購置 |
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|
— |
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|
應收賬款淨額(期末) |
|
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|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
租賃設備，按成本計算(期末) |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
— |
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|
|
|
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|
|
租賃設備、賬面淨值(期末) |
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— |
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|
使用率(期末)2 |
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|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
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|
平均利用率2 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
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2021 |
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租金收入 |
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$ |
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$ |
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|
$ — |
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|
$ |
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|
與租賃相關的服務收入 |
|
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— |
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銷售和其他收入 |
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總收入 |
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租賃設備折舊 |
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— |
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毛利 |
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銷售和管理費用 |
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營業收入(虧損) |
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( |
) |
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利息(費用)收入分配 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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未計提所得税準備的收入(虧損) |
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( |
) |
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|
調整後的EBITDA |
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( |
) |
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租賃設備購置 |
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( |
) |
|
— |
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|
應收賬款淨額(期末) |
|
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租賃設備，按成本計算(期末) |
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|
— |
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|
租賃設備、賬面淨值(期末) |
|
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|
|
— |
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|
|
|
|
|
|
使用率(期末)2 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均利用率2 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
|
|
|
1. |
|
|
2. |
|
13
注6.收購
於2021年5月17日，本公司完成以美元收購設計空間模塊化建築PNW，LP(“設計空間”)的幾乎全部資產
2021年4月1日，公司完成了對GRS Holding LLC，DBA Kitchens to Go(“Kitchens to Go”)資產的收購，價格為$
設計空間：
|
(以千為單位的美元金額) |
|
|
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租賃設備 |
|
$ |
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無形資產： |
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商譽 |
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客户關係 |
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競業禁止 |
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客户積壓 |
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|
|
應收賬款 |
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|
|
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財產、廠房和設備 |
|
|
|
|
|
預付費用和其他資產 |
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|
應付賬款和應計負債 |
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( |
) |
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遞延收入 |
|
|
( |
) |
|
購買總價 |
|
$ |
|
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廚房外賣：
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(以千為單位的美元金額) |
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租賃設備 |
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$ |
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無形資產： |
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商譽 |
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客户關係 |
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|
商號 |
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|
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|
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競業禁止 |
|
|
|
|
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客户積壓 |
|
|
|
|
|
應收賬款 |
|
|
|
|
|
財產、廠房和設備 |
|
|
|
|
|
預付費用和其他資產 |
|
|
|
|
|
應付賬款和應計負債 |
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( |
) |
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遞延收入 |
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|
( |
) |
|
購買總價 |
|
$ |
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|
14
分配給可確認無形資產的價值是根據與該等資產相關的未來現金流量折現至其現值而釐定。合併後獲得的商譽為$
以下未經審計的備考財務信息顯示了公司、設計空間和廚房的綜合運營結果，就像收購發生在所述期間開始時一樣。預計結果包括購入無形資產的攤銷和購入租賃設備的折舊費用估值上升、為收購融資而產生的債務利息支出的影響。進行了形式上的調整，以反映本應按聯邦和州法定綜合税率記錄的所得税。
|
|
|
(未經審計) |
|
|||||
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
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|
(以千計的美元金額，每股金額除外) |
|
2022 |
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|
2021 |
|
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|
預計總收入 |
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
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預計淨收入 |
|
$ |
|
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$ |
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預計基本每股收益 |
|
$ |
|
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|
$ |
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預計稀釋後每股收益 |
|
$ |
|
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$ |
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設計空間和廚房外帶 |
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實際總收入 |
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$ |
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實際淨收入 |
|
$ |
|
|
|
|
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|
|
實際基本每股收益 |
|
$ |
|
|
|
|
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實際稀釋後每股收益 |
|
$ |
|
|
|
|
|
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2021年12月31日，公司完成了對泰坦存儲集裝箱有限責任公司(“泰坦”)資產的收購，價格為#美元
15
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
本10-Q表格包括以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)，包含符合聯邦證券法的前瞻性陳述。前瞻性陳述不是對未來業績的保證，涉及許多風險和不確定因素。由於各種因素，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中顯示的結果大不相同。這些因素包括但不限於本項下列出的因素、第II部分1a項“風險因素”和本10-Q表其他部分中討論的因素，以及我們在提交給美國證券交易委員會的報告和註冊聲明中不時確定的那些因素。
本討論應結合本10-Q表格第I部分第1項所載的簡明綜合財務報表及相關附註、綜合財務報表及相關附註以及管理層對截至2021年12月31日止10-K表格年報(以下簡稱“2021年年報”)所載的財務狀況及經營成果的討論及分析一併閲讀。在準備以下MD&A時，我們假定讀者能夠訪問並已閲讀我們2021年年度報告中的MD&A，根據S-K規則第303項(B)段的説明2。除非法律另有要求，否則我們沒有義務在提交本10-Q表格之日之後更新這些前瞻性陳述中的任何一項，以使這些前瞻性陳述符合實際結果或修訂後的預期。
一般信息
該公司成立於1979年，是一家領先的租賃提供商，提供用於教室和辦公空間的可重新定位的模塊化建築，用於一般用途和通信需求的電子測試設備，以及液體和固體容器和盒子。該公司的主要重點是設備租賃。該公司由四個可報告的業務部門組成：(1)模塊化建築和便攜式存儲容器租賃部門(“移動模塊化”)；(2)電子測試設備部門(“TRS-RenTelco”)；(3)用於儲存危險和非危險液體和固體的密封解決方案部門(“阿德勒儲罐”)；(4)其教室製造部門，銷售主要在加州用作教室的模塊化建築(“Enviroplex”)。
移動模塊化業務部門包括移動模塊化便攜式存儲部門的運營結果，該部門在截至2022年3月31日的三個月中約佔公司總收入的12%。移動模塊化便攜式存儲提供可出租、可租賃和可購買的便攜式存儲單元和高安全性便攜式辦公單元。Kitchens To Go於2021年4月1日被收購，從那時起，其業績就被納入了移動模塊部門。Design Space於2021年5月17日被收購，其結果從那時起就包含在移動模塊部分中。有關收購的更多細節，請參閲截至2022年3月31日的三個月的簡明綜合財務報表附註6。
在截至2022年3月31日的三個月中，移動模塊、TRS-RenTelco、Adler Tanks和Enviroplex分別貢獻了公司税前撥備收入(相當於“税前收入”)的67%、31%、6%和負4%，而2021年同期分別為66%、36%、2%和負4%。
該公司的收入主要來自經營租賃中的設備租賃和在正常業務過程中發生的設備銷售。該公司需要大量資本支出來購買其租賃庫存，並通過租賃和銷售收入收回投資。作為與客户簽訂租賃協議的一部分的租金收入和某些其他服務收入以及相關成本在租賃條款中以直線方式確認。銷售收入和相關成本在向客户交付和安裝設備時確認。銷售收入更難預測，可能會根據客户的需求和要求在不同季度和年度之間波動。一般來説，租金收入減去現金運營成本可在相對於設備潛在租賃壽命的短時間內收回設備的資本化成本，當出售時，銷售收益通常高於其賬面淨值。
該公司的模塊化收入(包括移動模塊化、移動模塊化便攜式存儲、Kitchens To Go和Enviroplex的收入)來自對商業和教育客户的租賃和銷售。模塊收入受到教室需求的影響，而教室需求又受到學校人口流動和波動、國家對公立學校的資助水平、舊學校重建期間對臨時教室空間的需求以及關於班級規模的政策變化的影響。由於任何資金的減少，這些學校的支出減少可能會導致某些計劃的增加教室數量的計劃被推遲或終止，例如公司提供的教室數量。然而，支出的減少也可能導致學校減少其長期設施建設項目，轉而使用該公司的模塊化教室解決方案。目前，該公司無法保證公立學校是否會因國家對公立學校資助的波動而減少或增加對該公司模塊化教室的需求。展望未來，本公司認為，公立學校在通過設施債券或縮減每班人數計劃方面的任何中斷，都可能對本公司的租金和銷售收入產生重大不利影響。(有關詳細信息，請參閲“項目1.商務-可重新定位的模塊化建築-教室出租和出售給公立學校(K-12)“在本公司2021年年報及”項目1a。風險因素-對公立學校的資金大幅減少或延遲，導致對我們模塊化教室單元的需求和定價下降，這在過去導致，未來可能會導致我們的收入和盈利能力下降“在第II部-本表格10-Q的其他資料內。)。
16
TRS的收入-人人網通過出租和銷售通用和通信測試設備給各種公司，從財富500強到中小型市場公司，主要是航空航天、國防、通信、製造和半導體行業的公司。電子測試設備的收入主要受這些行業內與研發、製造以及通信基礎設施安裝和維護相關的業務活動的影響。
Adler儲罐的收入來自租賃和銷售固定軸罐(“儲罐”)和真空容器、脱水容器和滾裝容器(統稱為“箱”)。這些儲罐和儲罐出租給廣泛的行業和應用，包括石油和天然氣勘探和現場服務、煉油廠、化工和工業工廠維護、環境修復和現場服務、基礎設施建設、海洋服務、管道建設和維護、油罐碼頭服務、廢水處理以及用於容納危險和非危險液體和固體的廢物管理和填埋服務。
該公司的租賃業務包括租賃和與租賃相關的服務收入，分別佔截至2022年和2021年3月31日的三個月綜合收入的88%和87%。在截至2022年3月31日的三個月中，移動模塊、TRS-RenTelco和Adler坦克的總租賃業務收入分別佔62%、23%和15%，而2021年同期分別為57%、27%和16%。公司租賃業務的直接成本包括租賃設備折舊、租賃相關服務成本、租賃設備減值(如果適用)以及租賃業務的其他直接成本(包括直接人工、用品、維修、保險、物業税、許可費、分租成本和某些租賃成本的攤銷)。
該公司的移動模塊、TRS-RenTelco和Adler坦克業務部門分別銷售模塊單元、電子測試設備以及液體和固體容器和盒子，這些容器和盒子要麼是新的，要麼是以前租用的。此外，Enviroplex還銷售主要在加州用作教室的新型模塊化建築。在截至2022年和2021年3月31日的三個月中，模塊化電子測試設備以及液體和固體容器和盒子的銷售額和其他收入分別約佔公司綜合收入的12%和13%。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的總銷售額和其他收入中，移動模塊和Enviroplex分別佔69%和59%，TRS-RenTelco分別佔26%和36%，Adler坦克在這兩個時期佔5%。本公司的銷售成本包括所售設備的賬面價值和與所售設備相關的直接成本，如交付、安裝、改裝和相關的現場工作。
銷售和行政費用主要包括人員和福利成本，其中包括基於股份的薪酬、折舊和攤銷、壞賬費用、廣告費用和專業服務費。該公司相信，公司所有業務部門共享公共設施、融資、高級管理以及運營和會計系統，從而有效地利用管理費用。從歷史上看，公司的運營利潤率受到了有利的影響，因為其成本和支出在龐大的已安裝客户羣中得到了槓桿作用。然而，不能保證該公司有能力維持龐大的客户基礎，或有能力維持其歷史營業利潤率。
最新發展動態
分紅
2022年2月23日，該公司宣佈，董事會宣佈截至2022年3月31日的季度每股普通股現金股息為0.455美元，比上一年可比季度增長5%。
新冠肺炎
一種新的冠狀病毒株新冠肺炎的爆發始於2019年12月，目前已繼續在全球範圍內蔓延，包括美國的每個州。疾病控制中心(CDC)和世界衞生組織(WHO)認識到此次疫情是一種大流行，已導致世界各地的企業和城市關閉，同時擾亂了供應鏈、商業運營、旅行、消費者信心和商業情緒。該公司採取了一系列預防性的健康和安全措施，以保護其員工和客户，同時保持業務連續性。該公司在其所有設施、產品和車輛中實施了遠程工作政策，並加強了清潔和衞生協議。本公司正在繼續監測和評估聯邦、州和地方政府發佈的命令，以確保遵守不斷變化的新冠肺炎指導方針。該公司還繼續監測新冠肺炎對其現有客户的影響，這些客户本身可能會受到政府停擺和其他因政府命令而產生的影響。
雖然本公司尚未在截至2022年3月31日的季度的財務業績中看到新冠肺炎的重大影響，但本公司目前 無法確定或預測新冠肺炎疫情以及相關業務和運營壓力對其業務、運營結果、流動性或資本資源產生的整體影響的全部性質、持續時間或範圍。本公司將繼續積極監測情況，並可能根據聯邦、州或地方當局的要求或本公司認為最符合員工、客户和股東利益的進一步行動來改變其業務運營。
17
經營成果
截至2022年3月31日的三個月
截至2021年3月31日的三個月
概述
截至2022年3月31日的三個月，合併收入從2021年同期的1.212億美元增長到1.454億美元，增幅為20%。截至2022年3月31日的三個月，合併淨收入增長8%，從2021年同期的1,740萬美元增至1,880萬美元。截至2022年3月31日的三個月，稀釋後每股收益增長8%，從2021年同期的0.71美元增至0.77美元。
在綜合基礎上，截至2022年3月31日的三個月：
|
|
• |
2022年毛利潤增加了940萬美元，增幅為16%，達到6650萬美元。Mobile Modular的毛利潤增加了820萬美元，增幅為23%，這主要是由於租賃、租賃相關服務和銷售收入的毛利潤增加。TRS-RenTelco的毛利潤可比為1,470萬美元。阿德勒坦克的毛利潤增加了140萬美元，增幅為20%，這主要是由於租金和其他收入的毛利潤增加。Enviroplex的毛利潤減少了10萬美元，這主要是由於2022年銷售收入減少了30萬美元，毛利率與2021年的28%相比下降了22%。 |
|
|
• |
銷售和管理費用增加了600萬美元，增幅為18%，達到3910萬美元，主要是由於員工人數增加以及員工工資和福利成本總計430萬美元，主要是由於增加了Design Space和Kitchens To Go員工，以及主要來自Design Space和Kitchens To Go收購的無形資產攤銷增加了140萬美元。 |
|
|
• |
由於公司的平均債務水平上升了94%，利息支出增加了100萬美元，增幅為58%，達到280萬美元，但2022年的淨平均利率為2.68%，較2021年的3.29%下降了19%，部分抵消了利息支出的影響。 |
|
|
• |
移動模塊、TRS-RenTelco和Adler坦克的税前收入貢獻分別為67%、31%和6%，而2021年同期分別為66%、36%和2%。這些結果將在下面的分段基礎上進行討論。Enviroplex在2022年和2021年的税前收入貢獻分別為負4%。 |
|
|
• |
所得税撥備導致截至2022年3月31日和2021年3月31日的季度的有效税率分別為23.5%和21.3%。2022年的較高税率是由於股票補償的超額税收優惠較低，以及較高税率州的商業活動水平增加。 |
|
|
• |
調整後的EBITDA在2022年增加了760萬美元，或15%，達到5670萬美元。 |
18
移動模塊化
在截至2022年3月31日的三個月中，Mobile Modular的總收入比2021年同期增加了2200萬美元，增幅為32%，達到9060萬美元，這主要是由於租金、租賃相關服務和銷售收入的增加。收入的增加，加上租金、租賃相關服務和銷售收入的毛利潤增加，部分被銷售和行政費用的增加所抵消，導致截至2022年3月31日的三個月的税前收入增長13%，從2021年同期的1470萬美元增至1660萬美元。
下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的結果。
移動模塊-截至22年3月31日的三個月與截至21年3月31日的三個月(未經審計)
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(以千為單位的美元金額) |
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截至三個月 三月三十一號， |
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|
增加(減少) |
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2022 |
|
|
2021 |
|
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$ |
|
|
% |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃 |
|
$ |
61,538 |
|
|
$ |
46,657 |
|
|
$ |
14,881 |
|
|
|
32 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
18,361 |
|
|
|
14,051 |
|
|
|
4,310 |
|
|
|
31 |
% |
|
租賃業務 |
|
|
79,899 |
|
|
|
60,708 |
|
|
|
19,191 |
|
|
|
32 |
% |
|
銷售額 |
|
|
10,375 |
|
|
|
7,620 |
|
|
|
2,755 |
|
|
|
36 |
% |
|
其他 |
|
|
371 |
|
|
|
320 |
|
|
|
51 |
|
|
|
16 |
% |
|
總收入 |
|
|
90,645 |
|
|
|
68,648 |
|
|
|
21,997 |
|
|
|
32 |
% |
|
成本和開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃業務的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃設備折舊 |
|
|
7,833 |
|
|
|
5,819 |
|
|
|
2,014 |
|
|
|
35 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
13,180 |
|
|
|
10,072 |
|
|
|
3,108 |
|
|
|
31 |
% |
|
其他 |
|
|
20,162 |
|
|
|
12,875 |
|
|
|
7,287 |
|
|
|
57 |
% |
|
租賃業務的直接成本總額 |
|
|
41,175 |
|
|
|
28,766 |
|
|
|
12,409 |
|
|
|
43 |
% |
|
銷售成本 |
|
|
6,329 |
|
|
|
4,948 |
|
|
|
1,381 |
|
|
|
28 |
% |
|
收入總成本 |
|
|
47,504 |
|
|
|
33,714 |
|
|
|
13,790 |
|
|
|
41 |
% |
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃 |
|
|
33,543 |
|
|
|
27,963 |
|
|
|
5,580 |
|
|
|
20 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
5,181 |
|
|
|
3,979 |
|
|
|
1,202 |
|
|
|
30 |
% |
|
租賃業務 |
|
|
38,724 |
|
|
|
31,942 |
|
|
|
6,782 |
|
|
|
21 |
% |
|
銷售額 |
|
|
4,046 |
|
|
|
2,672 |
|
|
|
1,374 |
|
|
|
51 |
% |
|
其他 |
|
|
371 |
|
|
|
320 |
|
|
|
51 |
|
|
|
16 |
% |
|
毛利總額 |
|
|
43,141 |
|
|
|
34,934 |
|
|
|
8,207 |
|
|
|
23 |
% |
|
銷售和管理費用 |
|
|
24,692 |
|
|
|
19,237 |
|
|
|
5,455 |
|
|
|
28 |
% |
|
營業收入 |
|
|
18,449 |
|
|
|
15,697 |
|
|
|
2,752 |
|
|
|
18 |
% |
|
利息支出分攤 |
|
|
(1,821 |
) |
|
|
(1,046 |
) |
|
|
775 |
|
|
|
74 |
% |
|
税前收入 |
|
$ |
16,628 |
|
|
$ |
14,651 |
|
|
$ |
1,977 |
|
|
|
13 |
% |
|
其他精選信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
30,405 |
|
|
$ |
23,955 |
|
|
$ |
6,450 |
|
|
|
27 |
% |
|
平均租賃設備1 |
|
$ |
1,006,903 |
|
|
$ |
836,893 |
|
|
$ |
170,010 |
|
|
|
20 |
% |
|
平均租賃設備租金 |
|
$ |
776,360 |
|
|
$ |
634,648 |
|
|
$ |
141,712 |
|
|
|
22 |
% |
|
月平均總產量2 |
|
|
2.04 |
% |
|
|
1.86 |
% |
|
|
|
|
|
|
10 |
% |
|
平均利用率3 |
|
|
77.1 |
% |
|
|
75.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
2 |
% |
|
平均月租金4 |
|
|
2.64 |
% |
|
|
2.45 |
% |
|
|
|
|
|
|
8 |
% |
|
期末租賃設備1 |
|
$ |
1,013,791 |
|
|
$ |
838,479 |
|
|
$ |
175,312 |
|
|
|
21 |
% |
|
期末利用率3 |
|
|
77.6 |
% |
|
|
75.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
2 |
% |
|
1. |
平均和期末租賃設備是指租賃設備的成本，不包括新設備庫存和附件設備。 |
|
2. |
每月平均總收益的計算方法是將該期間每月租金收入的平均值除以租賃設備的成本。 |
|
3. |
期末使用率的計算方法是將租賃設備的成本除以租賃設備的總成本，但不包括新設備庫存和附件設備。該期間的平均使用率是使用租賃設備的平均月末費用計算的。 |
|
4. |
平均月租金的計算方法是將該期間的平均月租金收入除以租賃設備的租金成本。 |
19
截至2022年3月31日的三個月，Mobile Modular的毛利潤增加了820萬美元，增幅23%，達到4310萬美元。截至2022年3月31日的三個月與2021年同期相比：
|
|
• |
租金收入毛利-租金收入增加1,490萬美元，增幅32%，原因是2022年平均租賃設備租金上漲22%，平均月租金上漲8%。作為租金收入的百分比，2022年和2021年的折舊分別為13%和12%，其他直接成本在2022年和2021年分別為33%和28%，這導致2022年的毛利率百分比為55%，而2021年為60%。較高的租金收入和較低的租金利潤率導致2022年租金收入毛利增加560萬美元，即20%，達到3350萬美元。 |
|
|
• |
租賃相關服務毛利-與2021年相比，租賃相關服務收入增加了430萬美元，增幅為31%。這些服務收入中的大部分是與最初的模塊化建築租賃談判的，並以直線基礎確認，並在租賃初始期限內計入相關成本。租賃相關服務收入的增長主要是由於模塊化建築交付和退貨交付及拆卸收入的攤銷增加，與場地相關的收入和租賃期間提供的其他服務的收入增加，以及Portable Storage的交付和退貨收入增加。2022年和2021年較高的收入和28%的可比毛利率，導致與租賃相關的服務毛利潤在2022年增加了120萬美元，即30%，達到520萬美元。 |
|
|
• |
銷售毛利-與2021年相比，銷售收入增加了280萬美元，增幅為36%，原因是新設備和二手設備的銷售增加。2022年毛利率從2021年的35%上升到39%，銷售收入增加導致銷售毛利潤增加140萬美元，增幅51%，達到400萬美元。2022年銷售毛利率較高主要是由於二手銷售利潤率較高。銷售通常是Mobile Modular租賃業務的正常組成部分；然而，這些銷售和相關的毛利率可能會根據客户需求、設備供應和資金狀況而在不同季度和年度之間波動。 |
在截至2022年3月31日的三個月中，銷售和管理費用增加了550萬美元，增幅為28%，達到2470萬美元，主要原因是員工工資和福利成本增加了280萬美元，主要是由於增加了Design Space和Kitchens To Go員工，無形資產攤銷增加了140萬美元，主要是收購了Design Space和Kitchens To Go，以及分配的公司支出增加了160萬美元，但營銷和管理費用的減少部分抵消了這一增長。
20
TRS-RenTelco
在截至2022年3月31日的三個月裏，TRS-RenTelco的總收入與2021年同期相比減少了10萬美元，降至3350萬美元，這主要是由於銷售收入下降，部分被更高的租金收入所抵消。銷售和行政費用的增加以及毛利潤的下降導致截至2022年3月31日的三個月的税前收入下降了6%，從2021年同期的800萬美元降至750萬美元。
下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的結果。
TRS-RenTelco-截至22年3月31日的三個月與截至21年3月31日的三個月(未經審計)
|
(以千為單位的美元金額) |
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截至三個月 三月三十一號， |
|
|
增加(減少) |
|
||||||||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃 |
|
$ |
28,512 |
|
|
$ |
27,276 |
|
|
$ |
1,236 |
|
|
|
5 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
671 |
|
|
|
740 |
|
|
|
(69 |
) |
|
|
(9 |
)% |
|
租賃業務 |
|
|
29,183 |
|
|
|
28,016 |
|
|
|
1,167 |
|
|
|
4 |
% |
|
銷售額 |
|
|
3,927 |
|
|
|
5,149 |
|
|
|
(1,222 |
) |
|
|
(24 |
)% |
|
其他 |
|
|
381 |
|
|
|
438 |
|
|
|
(57 |
) |
|
|
(13 |
)% |
|
總收入 |
|
|
33,491 |
|
|
|
33,603 |
|
|
|
(112 |
) |
|
|
(0 |
)% |
|
成本和開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃業務的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃設備折舊 |
|
|
12,029 |
|
|
|
11,362 |
|
|
|
667 |
|
|
|
6 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
580 |
|
|
|
653 |
|
|
|
(73 |
) |
|
|
(11 |
)% |
|
其他 |
|
|
4,692 |
|
|
|
4,534 |
|
|
|
158 |
|
|
|
3 |
% |
|
租賃業務的直接成本總額 |
|
|
17,301 |
|
|
|
16,549 |
|
|
|
752 |
|
|
|
5 |
% |
|
銷售成本 |
|
|
1,500 |
|
|
|
2,301 |
|
|
|
(801 |
) |
|
|
(35 |
)% |
|
收入總成本 |
|
|
18,801 |
|
|
|
18,850 |
|
|
|
(49 |
) |
|
|
(0 |
)% |
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃 |
|
|
11,791 |
|
|
|
11,380 |
|
|
|
411 |
|
|
|
4 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
91 |
|
|
|
87 |
|
|
|
4 |
|
|
|
5 |
% |
|
租賃業務 |
|
|
11,882 |
|
|
|
11,467 |
|
|
|
415 |
|
|
|
4 |
% |
|
銷售額 |
|
|
2,427 |
|
|
|
2,848 |
|
|
|
(421 |
) |
|
|
(15 |
)% |
|
其他 |
|
|
381 |
|
|
|
438 |
|
|
|
(57 |
) |
|
|
(13 |
)% |
|
毛利總額 |
|
|
14,690 |
|
|
|
14,753 |
|
|
|
(63 |
) |
|
|
(0 |
)% |
|
銷售和管理費用 |
|
|
6,590 |
|
|
|
6,298 |
|
|
|
292 |
|
|
|
5 |
% |
|
營業收入 |
|
|
8,100 |
|
|
|
8,455 |
|
|
|
(355 |
) |
|
|
(4 |
)% |
|
利息支出分攤 |
|
|
(586 |
) |
|
|
(420 |
) |
|
|
166 |
|
|
|
40 |
% |
|
外幣匯兑損益 |
|
|
13 |
|
|
|
(55 |
) |
|
|
(68 |
) |
|
|
124 |
% |
|
税前收入 |
|
$ |
7,527 |
|
|
$ |
7,980 |
|
|
$ |
(453 |
) |
|
|
(6 |
)% |
|
其他精選信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
20,653 |
|
|
$ |
20,392 |
|
|
$ |
261 |
|
|
|
1 |
% |
|
平均租賃設備1 |
|
$ |
366,667 |
|
|
$ |
334,781 |
|
|
$ |
31,886 |
|
|
|
10 |
% |
|
平均租賃設備租金 |
|
$ |
236,889 |
|
|
$ |
227,866 |
|
|
$ |
9,023 |
|
|
|
4 |
% |
|
月平均總產量2 |
|
|
2.59 |
% |
|
|
2.72 |
% |
|
|
|
|
|
|
(5 |
)% |
|
平均利用率3 |
|
|
64.6 |
% |
|
|
68.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
(5 |
)% |
|
平均月租金4 |
|
|
4.01 |
% |
|
|
3.99 |
% |
|
|
|
|
|
|
1 |
% |
|
期末租賃設備1 |
|
$ |
374,392 |
|
|
$ |
339,363 |
|
|
$ |
35,029 |
|
|
|
10 |
% |
|
期末利用率3 |
|
|
64.7 |
% |
|
|
69.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
(7 |
)% |
|
1. |
平均和期末租賃設備是指租賃設備的成本，不包括附屬設備。 |
|
2. |
每月平均總收益的計算方法是將該期間每月租金收入的平均值除以租賃設備的成本。 |
|
3. |
期末使用率的計算方法是將租賃設備的成本除以租賃設備的總成本，但不包括附件設備。該期間的平均使用率是使用租賃設備的平均月末費用計算的。 |
|
4. |
平均月租金的計算方法是將該期間的平均月租金收入除以租賃設備的租金成本。 |
NM=沒有意義
21
TRS-RenTelco在截至2022年3月31日的三個月中的毛利潤減少了10萬美元，至1470萬美元。截至2022年3月31日的三個月與2021年同期相比：
|
|
• |
租金收入毛利-租金收入增加120萬美元，或5%，折舊費用增加70萬美元，或6%，其他直接成本增加20萬美元，或3%，導致租金收入毛利潤增加4%，至1180萬美元。2022年和2021年的折舊佔租金收入的百分比為42%，其他直接成本在2022年和2021年分別為16%和17%，這導致2022年的毛利率百分比為41%，而2021年為42%。租金收入增加是由於2022年平均租賃設備租金比2021年高4%，平均月租金比2021年高1%。 |
|
|
• |
銷售毛利-2022年銷售收入減少120萬美元，降幅24%，至390萬美元。銷售毛利潤下降15%，至240萬美元，2022年毛利率百分比為62%，而2021年為55%。銷售是TRS-RenTelco租賃業務的正常組成部分；然而，這些銷售和相關的毛利率可能會根據客户需求以及所售設備的相關組合、設備可用性和資金情況而在不同季度波動。 |
在截至2022年3月31日的三個月裏，銷售和管理費用增加了30萬美元，增幅為5%，達到660萬美元。
22
阿德勒坦克
在截至2022年3月31日的三個月裏，由於租金、租賃相關服務和銷售收入的增加，阿德勒坦克的總收入比2021年同期增加了260萬美元，即15%，達到2030萬美元。租金收入的毛利潤增加，部分被銷售和管理費用的增加以及分配的利息費用增加所抵消，導致截至2022年3月31日的三個月的税前收入比2021年同期增加了100萬美元，達到140萬美元。
下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的結果。
阿德勒油罐--截至22年3月31日的三個月與截至21年3月31日的三個月(未經審計)
|
(以千為單位的美元金額) |
|
截至三個月 三月三十一號， |
|
|
增加(減少) |
|
||||||||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃 |
|
$ |
14,191 |
|
|
$ |
12,154 |
|
|
$ |
2,037 |
|
|
|
17 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
5,285 |
|
|
|
4,878 |
|
|
|
407 |
|
|
|
8 |
% |
|
租賃業務 |
|
|
19,476 |
|
|
|
17,032 |
|
|
|
2,444 |
|
|
|
14 |
% |
|
銷售額 |
|
|
657 |
|
|
|
608 |
|
|
|
49 |
|
|
|
8 |
% |
|
其他 |
|
|
187 |
|
|
|
70 |
|
|
|
117 |
|
|
|
167 |
% |
|
總收入 |
|
|
20,320 |
|
|
|
17,710 |
|
|
|
2,610 |
|
|
|
15 |
% |
|
成本和開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃業務的直接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃設備折舊 |
|
|
4,012 |
|
|
|
4,074 |
|
|
|
(62 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
4,383 |
|
|
|
3,879 |
|
|
|
504 |
|
|
|
13 |
% |
|
其他 |
|
|
2,969 |
|
|
|
2,298 |
|
|
|
671 |
|
|
|
29 |
% |
|
租賃業務的直接成本總額 |
|
|
11,364 |
|
|
|
10,251 |
|
|
|
1,113 |
|
|
|
11 |
% |
|
銷售成本 |
|
|
502 |
|
|
|
416 |
|
|
|
86 |
|
|
|
21 |
% |
|
收入總成本 |
|
|
11,866 |
|
|
|
10,667 |
|
|
|
1,199 |
|
|
|
11 |
% |
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租賃 |
|
|
7,210 |
|
|
|
5,782 |
|
|
|
1,428 |
|
|
|
25 |
% |
|
與租賃相關的服務 |
|
|
902 |
|
|
|
999 |
|
|
|
(97 |
) |
|
|
(10 |
)% |
|
租賃業務 |
|
|
8,112 |
|
|
|
6,781 |
|
|
|
1,331 |
|
|
|
20 |
% |
|
銷售額 |
|
|
155 |
|
|
|
192 |
|
|
|
(37 |
) |
|
|
(19 |
)% |
|
其他 |
|
|
187 |
|
|
|
70 |
|
|
|
117 |
|
|
|
167 |
% |
|
毛利總額 |
|
|
8,454 |
|
|
|
7,043 |
|
|
|
1,411 |
|
|
|
20 |
% |
|
銷售和管理費用 |
|
|
6,522 |
|
|
|
6,267 |
|
|
|
255 |
|
|
|
4 |
% |
|
營業收入 |
|
|
1,932 |
|
|
|
776 |
|
|
|
1,156 |
|
|
|
149 |
% |
|
利息支出分攤 |
|
|
(544 |
) |
|
|
(431 |
) |
|
|
113 |
|
|
|
26 |
% |
|
税前收入 |
|
$ |
1,388 |
|
|
$ |
345 |
|
|
$ |
1,043 |
|
|
NM |
|
|
|
其他精選信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
6,707 |
|
|
$ |
5,700 |
|
|
$ |
1,007 |
|
|
|
18 |
% |
|
平均租賃設備1 |
|
$ |
308,533 |
|
|
$ |
313,873 |
|
|
$ |
(5,340 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
平均租賃設備租金 |
|
$ |
149,141 |
|
|
$ |
126,343 |
|
|
$ |
22,798 |
|
|
|
18 |
% |
|
月平均總產量2 |
|
|
1.53 |
% |
|
|
1.29 |
% |
|
|
|
|
|
|
19 |
% |
|
平均利用率3 |
|
|
48.3 |
% |
|
|
40.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
20 |
% |
|
平均月租金4 |
|
|
3.17 |
% |
|
|
3.21 |
% |
|
|
|
|
|
|
(1 |
)% |
|
期末租賃設備1 |
|
$ |
307,842 |
|
|
$ |
313,434 |
|
|
$ |
(5,592 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
期末利用率3 |
|
|
50.4 |
% |
|
|
43.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
17 |
% |
|
1. |
平均和期末租賃設備是指租賃設備的成本，不包括新設備庫存和附件設備。 |
|
2. |
每月平均總收益的計算方法是將該期間每月租金收入的平均值除以租賃設備的成本。 |
|
3. |
期末使用率的計算方法是將租賃設備的成本除以租賃設備的總成本，但不包括新設備庫存和附件設備。該期間的平均使用率是使用租賃設備的平均月末費用計算的。 |
|
4. |
平均月租金的計算方法是將該期間的平均月租金收入除以租賃設備的租金成本。. |
NM=沒有意義
23
在截至2022年3月31日的三個月裏，阿德勒坦克的毛利潤增加了140萬美元，漲幅20%，達到850萬美元。截至2022年3月31日的三個月與2021年同期相比：
|
|
• |
租金收入毛利-租金收入增加200萬美元，增幅17%，主要是由於2022年租賃的平均設備比2021年高出18%。作為租金收入的百分比，折舊在2022年和2021年分別為28%和34%，其他直接成本在2022年和2021年分別為21%和19%，這導致2022年和2021年的毛利率百分比分別為51%和48%。與2021年相比，更高的租金收入和更高的租金利潤率導致2022年租金收入的毛利潤增加了140萬美元，增幅為25%，達到720萬美元。 |
|
|
• |
租賃相關服務毛利-與2021年相比，與租賃相關的服務收入增加了40萬美元，增幅為8%，達到530萬美元。2022年租賃相關服務收入增加，毛利率百分比從2021年的21%下降至17%，導致2022年租賃相關服務毛利下降10%至90萬美元。 |
在截至2022年3月31日的三個月中，銷售和管理費用與2021年同期相比增長了4%，達到650萬美元，主要是由於分配的公司費用增加。
調整後的EBITDA
為了補充在符合美國公認會計原則(“GAAP”)的基礎上公佈的公司財務數據，公司提出了“調整後的EBITDA”，公司將其定義為扣除利息支出、所得税、折舊、攤銷和基於股份的薪酬前的淨收益。本公司將經調整的EBITDA作為一項財務指標列報，因為管理層認為它為投資者提供了有關本公司流動性和財務狀況的有用信息，而且管理層以及本公司的貸款人使用這一指標來評估本公司的業績。
管理層使用調整後的EBITDA作為GAAP措施的補充，以進一步評估期間間的經營業績、對公司循環信貸額度和優先票據中財務契約的遵守情況，以及公司滿足未來資本支出和營運資本要求的能力。管理層認為，排除非現金費用，包括基於股票的薪酬，對於衡量公司可用於運營和業績的現金是有用的。由於管理層認為調整後的EBITDA很有用，公司相信其投資者也會發現調整後的EBITDA在評估公司的業績時也很有用。
不應單獨考慮調整後的EBITDA，或將其作為根據公認會計原則編制的淨收入、現金流量或其他綜合收入或現金流量數據的替代品，或作為衡量公司盈利能力或流動性的指標。調整後的EBITDA與公認會計原則不一致，也不是公認會計準則的替代，可能與其他公司使用的非−公認會計準則不同。與其他公司或投資者可能使用的EBITDA不同，調整後的EBITDA不包括基於股票的薪酬費用。本公司認為，調整後EBITDA的用途有限，因為它沒有反映與根據公認會計原則確定的公司運營結果相關的所有金額，也沒有準確反映實際現金流量。此外，其他公司可能不使用調整後的EBITDA或可能使用其他非GAAP衡量標準，從而限制了調整後的EBITDA用於比較的有用性。公司提交的調整後EBITDA不應被解讀為公司不會產生與本報告中的調整相同或相似的費用。因此，調整後的EBITDA只應用於評估公司的經營結果，並與相應的GAAP措施相結合。該公司依靠公認會計準則的結果來全面瞭解公司的業績，從而彌補了調整後EBITDA的侷限性。由於調整後的EBITDA是美國證券交易委員會定義的非公認會計準則財務指標，本公司在下表中包括了調整後EBITDA與根據公認會計準則計算和列報的最直接可比財務指標的對賬。
淨收益與調整後EBITDA的對賬
|
(以千為單位的美元金額) |
截至三個月 三月三十一號， |
|
|
截至12個月 三月三十一號， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
淨收入 |
$ |
18,793 |
|
|
$ |
17,398 |
|
|
$ |
91,100 |
|
|
$ |
99,223 |
|
|
所得税撥備 |
|
5,762 |
|
|
|
4,708 |
|
|
|
33,105 |
|
|
|
28,313 |
|
|
利息支出 |
|
2,820 |
|
|
|
1,783 |
|
|
|
11,492 |
|
|
|
7,918 |
|
|
折舊及攤銷 |
|
27,584 |
|
|
|
23,460 |
|
|
|
110,819 |
|
|
|
94,241 |
|
|
EBITDA |
|
54,959 |
|
|
|
47,349 |
|
|
|
246,516 |
|
|
|
229,695 |
|
|
基於股份的薪酬 |
|
1,760 |
|
|
|
1,777 |
|
|
|
7,649 |
|
|
|
5,603 |
|
|
調整後的EBITDA1 |
$ |
56,719 |
|
|
$ |
49,126 |
|
|
$ |
254,165 |
|
|
$ |
235,298 |
|
|
調整後EBITDA利潤率2 |
|
39 |
% |
|
|
41 |
% |
|
|
40 |
% |
|
|
42 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
24
調整後EBITDA與經營活動提供的現金淨額的對賬
|
(以千為單位的美元金額) |
截至三個月 三月三十一號， |
|
|
截至12個月 三月三十一號， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
調整後的EBITDA1 |
$ |
56,719 |
|
|
$ |
49,126 |
|
|
$ |
254,165 |
|
|
$ |
235,298 |
|
|
支付的利息 |
|
(2,137 |
) |
|
|
(1,625 |
) |
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(10,838 |
) |
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(7,816 |
) |
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已繳納所得税，扣除收到的退款後的淨額 |
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(420 |
) |
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(372 |
) |
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(9,135 |
) |
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(34,912 |
) |
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出售二手租賃設備的收益 |
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(5,364 |
) |
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(4,794 |
) |
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(26,011 |
) |
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(19,335 |
) |
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外幣匯兑(收益)損失 |
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(13 |
) |
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55 |
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142 |
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(459 |
) |
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債務發行成本攤銷 |
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4 |
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3 |
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16 |
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11 |
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某些資產和負債的變動： |
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應收賬款淨額 |
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7,935 |
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1,108 |
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(17,119 |
) |
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3,626 |
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預付費用和其他資產 |
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4,213 |
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(94 |
) |
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(2,509 |
) |
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3,350 |
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應付帳款和其他負債 |
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(14,417 |
) |
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(10,385 |
) |
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11,449 |
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4,013 |
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遞延收入 |
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5,223 |
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4,587 |
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9,718 |
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(11,345 |
) |
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經營活動提供的淨現金 |
$ |
51,743 |
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$ |
37,609 |
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$ |
209,878 |
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$ |
172,431 |
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1. |
調整後的EBITDA被定義為扣除利息支出、所得税、折舊、攤銷和基於股份的薪酬之前的淨收益。 |
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2. |
調整後的EBITDA利潤率的計算方式為調整後的EBITDA除以當期總收入。 |
經調整的EBITDA是本公司無抵押信貸安排的兩個限制性金融契約的組成部分，即票據購買協議、C系列優先票據、D系列優先票據和E系列優先票據(如本MD&A中“流動性和資本資源”標題下的定義和更全面的描述)。這些工具包含金融契約，要求公司不得：
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• |
允許截至任何財政季度末的經調整EBITDA(定義見信貸安排及票據購買協議)的綜合固定費用覆蓋比率(見信貸安排及票據購買協議(定義見信貸安排及票據購買協議))低於2.50比1。於2022年3月31日，實際比率為4.12比1。 |
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• |
在連續四個季度的任何期間內的任何時間，允許融資債務的綜合槓桿比率(如信貸安排和票據購買協議中定義)與調整後的EBITDA之比大於2.75比1。2022年3月31日，實際比率為1.67比1。 |
截至2022年3月31日，本公司遵守了上述各項公約。據該公司所知，並無任何預期趨勢會顯示不遵守這些公約的情況，儘管我們的財務表現顯著惡化可能會影響公司遵守這些公約的能力。
流動性與資本資源
該公司的租賃業務是資本密集型業務，能產生可觀的現金流。截至2022年3月31日的三個月與2021年同期相比，公司的現金流量摘要如下：
經營活動的現金流：該公司的業務在2022年提供了5130萬美元的淨現金，而2021年為3760萬美元。經營活動提供的現金淨額增加36%，主要原因是經營收入增加，應收賬款和預付費用及其他資產減少，但因應付賬款和應計負債減少而部分抵消。
投資活動產生的現金流：2022年用於投資活動的淨現金為3450萬美元，而2021年為850萬美元。2600萬美元的增長主要是由於2022年租賃設備的採購增加了2140萬美元，房地產、廠房和設備的採購增加了440萬美元。
融資活動的現金流：2022年用於融資活動的淨現金為1,660萬美元，而2021年為2,800萬美元。1,140萬美元的變化主要是由於銀行信貸額度下的淨還款額減少。
維持和發展公司的租賃資產需要大量的資本支出。在過去三年中，該公司通過運營的現金流、出售租賃設備的收益和借款為其營運資本和資本支出需求提供資金。銷售通常作為公司租賃業務的一部分進行。然而，這些
25
銷售額可能會根據客户的要求和資金的不同而波動。雖然從銷售中獲得的淨收益可能會在不同時期波動，但該公司相信其流動資金不會因任何一年的銷售減少而受到不利影響，因為它相信它有能力通過減少用於購買租賃設備、支付股息或回購公司普通股的現金數量來增加其銀行借款並在未來保存其現金。
無擔保循環信貸額度
於二零二零年三月三十一日，本公司與北卡羅來納州美國銀行訂立經修訂及重述的信貸協議，作為行政代理、擺動額度貸款人、信用證發行人及貸款人，以及其中點名的其他貸款人(“信貸安排”)。信貸安排提供4.2億美元的無抵押循環信貸安排(可透過增加一批或多批定期貸款及/或增加循環承擔總額而進一步增加至6.7億美元)，其中包括用於發行備用信用證的2,500萬美元轉貸及用於Swingline貸款的1,000萬美元轉貸。信貸融資所得款項可用於一般企業用途，包括經批准的收購。信貸安排允許本公司的現有債務繼續存在，包括本公司2025年3月31日到期的1200萬美元的國庫清償票據、本公司根據與保誠投資管理公司的票據購買和私人貨架協議於2011年4月21日發行的、日期為2011年4月21日的現有優先票據(經修訂後的“先前不良資產負債表”)：(I)於2021年3月17日償還的2014年3月17日發行的票據的未償還本金總額為4,000萬美元；及(Ii)於2015年11月5日發行並於2022年11月5日到期的票據的未償還本金總額為6,000萬美元。此外，該公司可能產生額外的優先票據債務，總額不超過2.5億美元。信貸安排將於2025年3月31日到期，並以經修訂的美國銀行代理取代本公司先前日期為2016年3月31日的4.2億美元信貸安排。截至信貸安排日期，先前信貸安排下的所有未償還債務已於2020年3月31日由信貸安排進行再融資。
於2020年3月30日，本公司訂立經修訂及重述的信貸安排函件協議及以三菱UFG Union Bank，N.A.為受益人的信貸額度票據，提供與其現金管理服務有關的1,200萬美元信貸安排(“清掃服務安排”)。清掃服務工具將於2025年3月31日或本公司停止使用三菱UFG聯合銀行提供現金管理服務的日期較早的日期到期。清掃服務設施取代了本公司之前價值1,200萬美元的清掃服務設施，日期為2016年3月31日。
截至2022年3月31日，根據信貸安排和清掃服務安排，公司擁有無擔保信貸額度，使其能夠借入至多4.32億美元，其中2.64億美元未償還，並有能力額外借款至多1.68億美元。信貸安排包含金融契約，要求公司不得(下文使用的所有定義的術語與信貸安排中的此類術語的含義相同)：
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• |
允許截至任何財政季度末的綜合固定費用覆蓋比率小於2.50比1。2022年3月31日，實際比率為4.12比1。 |
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• |
允許在連續四個會計季度的任何時期內任何時候的綜合槓桿率大於2.75比1。2022年3月31日，實際比率為1.67比1。 |
截至2022年3月31日，本公司遵守了上述各項公約。據公司所知，目前尚無任何預期趨勢表明公司不遵守這些公約，儘管我們的財務業績顯著惡化可能會影響公司遵守這些公約的能力。
票據購買和私人貨架協議
於二零二零年三月三十一日，本公司與PGIM，Inc.(“PGIM”)及先前根據先前NPA發行的B系列及C系列票據持有人，以及本公司與票據購買協議的其他訂約方訂立經修訂及重訂的票據購買及私人貨架協議(“票據購買協議”)。票據購買協議修訂、重述並全部取代了先前的NPA。根據先前的新債券發行協議，該公司發行(I)於2021年3月17日償還的3.68%B系列高級債券本金總額4,000萬美元，以及(Ii)將於2022年11月5日到期的3.84%C系列優先債券本金總額6,000萬美元，票據購買協議的條款適用於這些債券。
此外，根據票據購買協議，本公司可授權發行及出售額外優先票據(“擱置票據”)，本金總額為(X)$2.5億減去(Y)當時未償還的其他票據(例如C系列高級票據、D系列高級票據及E系列高級票據，定義見下文)的款額，並註明發行日期，以到期(如屬如此發行的每份擱置票據)，在最初發行日期後不超過15年到期，而就如此發行的每份擱置票據而言，其平均年期如下：自原始發行日期起計不超過15年，並根據票據購買協議，按年利率計算自發行日期起計未償還餘額的利息，以及根據票據購買協議就如此發行的每一份擱置票據訂立的其他特定條款。根據潛在購買者同意購買擱置票據，本公司董事會可酌情決定不時發行及出售擱置票據，發行金額由董事會釐定。該公司將直接向該等買家出售貨架票據。
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每筆貨架票據的全部淨收益將按照適用於該貨架票據的購買請求中所述的方式使用。
3.84%優先債券，2022年到期
2015年11月5日，本公司根據先前新發行債券的條款，向買方發行及出售本金總額為6,000萬美元的3.84%C系列優先債券(“C系列優先債券”)。C系列高級債券是本公司的無抵押債務，年利率為3.84%，於2022年11月5日到期。C系列高級債券的利息由2016年5月5日開始每半年支付一次，此後於每年11月5日和5月5日繼續支付，直至到期。本金餘額將於2022年11月5日到期。C系列高級債券的全部淨收益用於減少公司循環信貸額度的未償還餘額。截至2022年3月31日，C系列高級債券的本金餘額為6,000萬美元。
優先債券將於2028年到期，利率2.57%
2021年3月17日，本公司根據本公司、PGIM，Inc.與票據持有人之間於2020年3月31日修訂及重訂的票據購買及私人貨架協議(“票據購買協議”)的條款，向買方發行及出售本金總額為2.57%的D系列票據(“D系列高級票據”)。
D系列高級債券是本公司的無抵押債務，年利率為2.57%，將於2028年3月17日到期。D系列優先債券的利息由2021年9月17日開始每半年支付一次，此後於每年3月17日和9月17日繼續支付，直至到期。本金餘額將於2028年3月17日到期。D系列高級債券的全部淨收益用於償還公司4000萬美元的B系列高級債券。截至2022年3月31日，D系列高級債券的本金餘額為4,000萬美元。
優先債券將於2026年到期，利率2.35%
於2021年6月16日，本公司根據本公司、PGIM，Inc.與票據持有人之間於2020年3月31日修訂及重訂的票據購買及私人貨架協議(“票據購買協議”)的條款，向買方發行及出售本金總額為2.35%的E系列票據(“E系列票據”)。
E系列優先債券是本公司的無抵押債務，年利率為2.35%，於2026年6月16日到期。E系列優先債券的利息由2021年12月16日開始每半年支付一次，其後於每年6月16日及12月16日繼續支付，直至到期。本金餘額將於2026年6月16日到期。E系列高級債券的全部淨收益用於償還公司的信貸安排。截至2022年3月31日，E系列高級債券的本金餘額為6,000萬美元。
在其他限制中，票據購買協議已經完全取代了之前的NPA，根據該協議銷售C系列高級票據、D系列高級票據和E系列高級票據，其中包含金融契約，要求公司不得(下文使用的所有定義的術語與票據購買協議中未另外定義的所有定義的術語具有賦予此類術語的含義)：
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允許截至任何財政季度末EBITDA與固定費用的綜合固定費用覆蓋比率小於2.50比1。2022年3月31日，實際比率為4.12比1。 |
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允許資金債務與EBITDA的合併槓桿率在連續四個季度的任何時期的任何時間大於2.75比1。2022年3月31日，實際比率為1.67比1。 |
截至2022年3月31日，本公司遵守了上述各項公約。據公司所知，目前尚無任何預期趨勢表明公司不遵守這些公約，儘管我們的財務業績顯著惡化可能會影響公司遵守這些公約的能力。
雖然不能給予保證，但該公司相信，它將繼續能夠談判一般的銀行信貸額度，併發行足夠的優先票據，以滿足運營現金流和出售租賃設備的收益無法滿足的資本要求。此外，該公司相信它有財力經受住新冠肺炎的任何短期影響。然而，本公司對其業務可能受到新冠肺炎影響的程度的洞察有限，存在許多不確定性，包括本公司將受到多長時間和多大程度的影響。持續和嚴重的影響可能會對公司未來的運營、財務狀況和流動性產生重大和不利的影響。
普通股購買
根據1934年《證券交易法》第10b5-1條，該公司過去曾不時在場外市場(納斯達克)交易中通過私下協商的大額大宗交易和股票回購計劃購買其普通股股票。2015年8月，公司董事會授權公司
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回購最高可達2,000,000股公司已發行普通股(《回購計劃》)。具體回購的金額和時間取決於當時的市場狀況、適用的法律要求和其他因素，包括管理層的酌情決定權。公司回購的所有股份將被註銷，並恢復為授權但未發行的普通股狀態。不能保證任何授權的人股票將被回購，並且R回購平面圖可由修改、擴展或終止公司的BOard ofD任何時候都可以用直達人。 年內沒有回購股份三截至的月份3月31日, 2022 and 2021. 自.起三月 31, 2022, 1,309,805股票保持不變邊授權d用於回購根據回購計劃.
合同義務和承諾
我們認為，我們的合同義務和承諾與我們2021年年度報告中的義務和承諾沒有實質性變化。
關鍵會計估計
在截至2022年3月31日的期間內，我們與制定關鍵會計估計相關的判斷和假設沒有發生重大變化。有關我們的關鍵會計政策和估計的討論，請參閲我們的2021年年度報告。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
與我們在2021年年報中報告的市場風險敞口相比，公司的市場風險敞口沒有實質性變化。
項目4.控制和程序
在公司首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”)的監督下，公司管理層在公司首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”)的參與下，對截至2022年3月31日公司的披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定)的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序(如1934年證券交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)自2022年3月31日起生效。本公司財務報告內部控制並無重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變動。
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第II部分--其他資料
項目1.法律訴訟
該公司在正常業務過程中會受到各種法律程序和索賠的影響。公司管理層預計，當前訴訟的結果，無論是單獨的還是集體的，都不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
項目1a。風險因素
您應該仔細考慮以下關於各種風險和不確定性的討論。我們認為這些風險因素與我們的業務最相關，可能導致我們的結果與我們所作的前瞻性陳述大不相同。如果這些風險或不確定性中的任何一項實際發生或成為現實，我們的業務、財務狀況和運營結果都可能受到嚴重損害。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。以下風險因素旨在全面取代本公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中“第1項A風險因素”所載的風險因素。
與我們的戰略和運營相關的風險：
我們未來的經營業績可能會波動，與過去的業績不符，或達不到預期，這可能會導致我們的股價下跌。
我們的經營業績未來可能會波動，可能與我們過去的表現不符，或達不到分析師和投資者的預期。我們的業績和相關比率，如毛利率、營業收入百分比和有效税率，可能會因許多因素而波動，其中一些因素是我們無法控制的，包括但不限於：
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我們出租和銷售產品所在地區和行業的一般經濟狀況； |
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我們出租和銷售產品的立法和教育政策； |
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我們客户的預算限制； |
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我們的租賃業務和終端市場的季節性； |
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我們的戰略增長計劃取得成功； |
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與開辦或整合新的或被收購的企業相關的成本； |
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設備購買、租賃和銷售的時間和類型； |
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客户設備需求的性質和持續時間； |
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我們、我們的供應商和我們的競爭對手推出新產品的時機； |
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租賃設備的維護和維修工作的數量、時間和組合； |
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供應鏈延誤或中斷； |
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我們的設備組合、可用性、利用率和定價； |
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材料、勞動力和新租賃設備成本上漲； |
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按州和國家劃分的收入、人員和資產的組合； |
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租賃設備因設備過剩、陳舊或損壞而減值； |
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利率或税率的變動； |
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會計規則的變更和適用； |
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更改適用於我們的規則；以及 |
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訴訟很重要。 |
由於這些因素，我們過去的財務業績並不一定代表我們未來的業績或股價。
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我們的股票價格一直在波動，未來可能還會繼續波動，這可能會導致您對我們普通股的投資價值下降。
我們普通股的市場價格在納斯達克全球精選市場上波動，可能會受到許多因素的影響，包括但不限於：
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我們的經營業績和我們競爭對手的業績，特別是我們的經營業績或股息率與我們聲明的指導或投資者預期的任何差異； |
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全球經濟、我們經營的行業或全球金融市場總體狀況的任何變化； |
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投資者對我們的新聞稿、公告或提交給美國證券交易委員會的文件的反應； |
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我們競爭對手或其他可比公司的股價表現； |
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研究分析師對我們或本行業其他公司股票的覆蓋範圍、建議或收益預期的任何變化； |
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我們的董事、高管和其他大股東出售普通股，特別是考慮到我們股票的交易量有限； |
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涉及我們或我們的競爭對手的任何併購活動；以及 |
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影響我們、我們的行業、客户、供應商或競爭對手的其他公告或事態發展。 |
此外，近年來美國股市經歷了顯著的價格和成交量波動。這些波動往往與特定公司的經營業績無關。此外，最近的全球信貸危機對大多數上市股票的價格產生了不利影響，因為許多股東變得更願意以較低的價值出售所持股票，以增加現金流並減少對這種波動的風險敞口。這些廣泛的市場波動和任何其他負面的經濟趨勢可能會導致我們普通股的市場價格下降，可能是基於與我們的公司或其業績幾乎沒有關係的因素，這些波動和趨勢可能會大幅降低我們的股票價格。
新冠肺炎對我們的運營以及我們的客户、供應商和物流提供商的運營的影響可能會損害我們的業務。
我們繼續監測新冠肺炎疫情在全球範圍內的持續影響。這包括評估對我們的客户、供應商和物流提供商的影響，以及評估政府正在採取的遏制病毒傳播的行動。新冠肺炎大流行及其相關變種的影響程度和持續時間仍然存在重大不確定性。雖然公司的經營部門和分支機構目前繼續運營，但以下因素可能對公司的經營業績產生負面影響：項目延誤、供應鏈延誤或中斷；材料和勞動力成本上升；目前與客户租用的設備提前歸還；客户對新租賃訂單、租賃相關服務以及新的和二手租賃設備的銷售需求總體下降；以及受新冠肺炎嚴重影響的客户延遲付款或不付款.
我們有能力保留我們的執行管理層，並招聘、留住和激勵關鍵的合格員工，這對我們業務的成功至關重要。
如果我們不能成功地招聘和留住合格的人才，我們的經營業績和股價可能會受到影響。我們相信，我們的成功與我們組織中有能力的人直接相關，包括我們的高管、高級管理人員和其他關鍵人員，特別是我們的首席執行官喬·漢納。人員流動可能代價高昂，可能對我們的經營業績產生重大不利影響，並可能危及我們目前戰略舉措的成功。我們需要吸引和留住高素質的人員，以便在人員流失時接替人員，並在人員增長時增加員工數量。如果我們無法填補空缺，或者在填補空缺職位方面遇到延誤，或者無法留住關鍵人員，我們的業務和股價可能會受到影響。
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如果第三方不能按照我們的規格或及時生產和交付我們的產品，可能會損害我們的聲譽和財務狀況。
我們依賴第三方來生產我們的產品，儘管我們可以從各種第三方供應商那裏購買產品。未來，我們的一些產品的第三方供應商的數量可能會受到限制。雖然我們通常會提前採購一些產品，以幫助確保充足的供應，但目前我們沒有與任何第三方供應商簽訂任何長期採購合同。我們可能會遇到由於供應商的財務或運營困難或失敗導致的供應問題，或者由於產品陳舊或供應商的其他短缺或分配而導致的短缺和停產。不利的經濟條件也可能對我們的供應商或我們購買產品的條款產生不利影響。在未來，我們可能無法與第三方談判安排，以確保我們需要的產品有足夠的數量或合理的條件。如果我們不能與第三方協商生產我們的產品的安排，或者如果第三方不能按照我們的規格或及時生產我們的產品，我們的聲譽和財務狀況可能會受到損害。
我們受到信息技術系統故障、網絡中斷和數據安全漏洞的影響，這可能使我們承擔責任、聲譽受損或中斷我們的業務運營。
我們的業務依賴於我們的信息技術系統和基礎設施。我們在2021年遭受了一次非實質性的網絡安全攻擊，涉及影響我們某些系統的勒索軟件，但未能成功破壞我們的網絡。我們的調查顯示，未經授權的第三方複製了與某些現任和前任僱員、董事、承包商工人及其家屬以及某些其他人有關的一些個人信息。一旦發現，我們立即採取措施處理該事件，恢復網絡系統並恢復正常運營。這次攻擊沒有對我們的運營或為客户提供服務的能力造成任何實質性的幹擾，也沒有影響我們的財務業績。
未來，我們的安全措施可能會遭遇更多漏洞，導致機密信息被盜或因工業間諜攻擊、惡意軟件或其他網絡攻擊而聲譽受損，這可能會危及我們的系統基礎設施或導致數據泄露，無論是在內部還是在我們的第三方提供商。同樣，訪問我們系統的人更多地違反數據隱私可能會帶來敏感數據，包括屬於我們、我們的員工、客户或其他業務合作伙伴的知識產權、商業祕密或個人信息的風險，可能會暴露給未經授權的人或公眾。
對我們的信息技術系統的無形破壞以及未來的任何破壞都可能使我們的聲譽受到損害。網絡攻擊的頻率、複雜性和強度都在增加，而且越來越難被發現。不能保證我們保護我們的數據和信息技術系統的努力將防止我們的系統(或我們的第三方提供商)未來的入侵，這些入侵可能對我們的業務產生不利影響，並導致我們的財務和聲譽損害、商業機密和其他專有信息被盜、法律索賠或訴訟、保護個人信息隱私的法律責任以及監管處罰。
我們的信息技術系統中斷或未能保護這些系統免受安全漏洞的影響，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外，如果這些系統出現故障、在任何時間內不可用或未升級，這可能會限制我們有效監視和控制我們的運營的能力，並對我們的運營產生不利影響。
我們的資訊科技系統有助我們處理業務、監察和控制我們的運作，以及適應不斷轉變的市場情況。我們在2021年遭受了一次非實質性的網絡安全攻擊，涉及影響我們某些系統的勒索軟件，但未能成功破壞我們的網絡。一旦發現，我們立即採取措施處理該事件，恢復網絡系統並恢復正常運營。未來任何網絡安全攻擊導致我們的信息技術系統中斷或這些系統無法按預期運行，可能會限制我們有效處理業務、監控和控制我們的運營以及及時適應不斷變化的市場狀況的能力，從而對我們的運營業績產生不利影響，具體取決於問題的嚴重程度。
此外，由於最近技術的進步，以及眾所周知的計算機黑客和網絡恐怖分子破壞公司數據安全的努力，我們面臨着與未能充分保護關鍵公司、客户和員工數據相關的風險，這可能會對我們的客户關係、我們的聲譽造成不利影響，甚至違反隱私法。作為我們業務的一部分，我們開發、接收和保留有關公司和客户的機密數據。
此外，延遲或未能有效實施信息系統升級和新系統可能會擾亂我們的業務，分散管理層對我們業務運營和增長計劃的關注，並增加我們的實施和運營成本，任何這些都可能對我們的運營和運營業績產生負面影響。
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我們已經進行了收購，並可能參與未來的收購，這可能會對我們的運營業績、財務業績產生負面影響條件和生意。
2021年第二季度，我們收購了設計空間模塊化建築PNW，LP(“設計空間”)和GRS Holding LLC，DBA Kitchens to Go(“Kitchens to Go”)的資產，前者是美國西太平洋西北部各州出租和銷售模塊化建築和便攜式存儲容器的供應商，後者是為需要靈活設施來繼續或擴大運營的餐飲服務提供商提供臨時和永久模塊化解決方案的供應商。我們預計，未來我們將繼續考慮符合我們戰略增長計劃的收購。我們無法預測是否或何時完成任何預期的收購。收購涉及許多風險，包括以下風險：
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整合被收購公司的業務、技術、產品和人員方面的困難； |
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將管理層的注意力從我們業務的正常日常運營上轉移開； |
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進入我們以前沒有或有限直接經驗的市場，以及這些市場中的競爭對手可能具有更強的市場地位的市場，遇到了困難； |
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難以遵守適用於任何被收購企業的法規，如環境法規，以及管理與被收購企業相關的風險； |
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及時完成必要的資金籌措和對現有協議的必要修改； |
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無法實施統一的標準、控制、程序和政策； |
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未發現和未知的問題、缺陷、受損資產、負債或與收購有關的其他問題，這些問題只有在收購後才為我們所知； |
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客户對收購的負面反應； |
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與任何可能侵蝕員工士氣的收購有關的員工中斷； |
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關鍵僱員的損失，包括因解僱這些僱員而引起的費用高昂的訴訟； |
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無法實現我們在選擇收購候選者時可能預期的成本效益或協同效應； |
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記錄將接受未來減值測試和可能的定期減值費用的商譽和不可攤銷無形資產； |
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與某些無形資產有關的攤銷費用；以及 |
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成為訴訟的對象。 |
收購本身就有風險，不能保證我們最近和未來的收購會成功或不會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。我們收購戰略的成功取決於我們能否成功完成收購，並將我們收購的任何業務整合到我們現有的業務中。整合的困難可能會增加，因為需要協調地理上分散的組織；保持可接受的標準、控制程序和政策；整合具有不同業務背景的人員；整合不同的公司文化；以及任何新的管理層和其他人員的整合都會損害與員工和客户的關係。此外，如果我們完成一項或多項重大的未來收購，其中的對價包括股票或其他證券，我們現有股東的所有權可能會被顯著稀釋。如果我們繼續進行一個或多個重大的未來收購，其中的代價包括現金，我們可能被要求在可用範圍內使用我們的信貸安排的相當大一部分。如果我們根據現有的信用額度增加借款金額，我們就會增加違反我們與貸款人之間的信貸安排契約的風險。此外，這將限制我們進行其他投資的能力，或者我們可能被要求尋求額外的債務或股權融資。這些項目中的任何一項都可能對我們的運營結果產生不利影響。
如果我們確定我們的商譽和無形資產已經減值，我們可能會產生減值費用，這將對我們的經營業績產生負面影響。
截至2022年3月31日，我們的合併資產負債表上淨商譽和無形資產為1.779億美元。商譽是指在企業合併中獲得的淨資產的成本超過公允價值的部分。根據美國普遍接受的會計原則，我們至少每年評估商譽和無形資產的潛在減值，並在可能導致我們任何業務的公允價值低於賬面價值的因素或指標變得明顯的情況下，對其進行臨時評估。減值可能是由於收購資產使用方式的重大變化、負面的行業或經濟趨勢以及相對於歷史或預期經營業績的顯著表現不佳造成的。
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我們的租賃設備受下列剩餘價值風險的影響性情，以及可能不會以我們預期的價格或數量出售。
任何一件租賃設備的市場價值都可能低於其在出售時的折舊價值。二手租賃設備的市場價值取決於幾個因素，包括：
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同類新設備的市場價格； |
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設備出售時的使用年限，以及設備相對於其使用年限的磨損情況； |
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市場上二手設備的供應情況； |
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與設備有關的技術進步； |
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全球和國內對二手設備的需求；以及 |
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總體經濟狀況。 |
我們將一件設備的銷售價格和折舊價值之間的差額計入營業收入。我們對摺舊假設的改變可能會改變我們的折舊費用，以及在處置設備時實現的收益或損失。出售我們的二手租賃設備的價格大大低於我們的預期或數量低於我們的預期，將對我們的運營結果和現金流產生負面影響。
如果我們不能有效地管理我們的信用風險，收回我們的應收賬款，或從我們的客户網站收回我們的租賃設備，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
我們通常以30天的付款期限向客户出租和銷售，針對每筆交易對我們的客户單獨執行信用評估程序，並在發現重大信用風險時要求客户提供保證金或其他形式的擔保。從歷史上看，與客户未退還的設備相關的應收賬款核銷和核銷並不多，過去五年平均不到總收入的1%。如果經濟狀況惡化，我們可能會看到壞賬相對於歷史水平的增加，這可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。經歷重大市場中斷或下滑的業務部門可能會面臨更高的客户信用風險和更高的壞賬支出。未能管理我們的信用風險並及時收到客户應收賬款的付款可能會導致設備，特別是電子測試設備的註銷和/或損失。如果我們不能有效地管理信用風險問題，或者如果我們的大量客户同時出現財務困難，我們的應收賬款和設備損失可能會增加到歷史水平以上。如果發生這種情況，我們的經營結果可能會受到實質性的不利影響。
對租賃資產的有效管理對我們的業務至關重要。如果我們在這些努力中不成功，可能會對我們的業務結果產生實質性的不利影響。
我們的模塊化、電子化以及液態和固態安全殼租賃產品具有很長的使用壽命，管理這些資產是我們每項租賃業務的關鍵要素。一般來説，我們設計單元，並找到製造商根據我們的模塊化、液體和固體容器和盒子的規格來製造它們。模塊化資產管理要求產品的設計和製造壽命長，能夠滿足客户的需求，包括預見法律、法規、建築規範和公司運營所在各個市場的當地許可方面的潛在變化。電子測試設備資產管理要求瞭解、選擇和投資支持市場需求的設備技術，包括預測技術進步和製造商銷售價格的變化。液體和固體安全殼資產管理要求設計和製造長壽命的產品，使用高質量的部件，並維修和維護產品以防止泄漏。對於我們的每一臺模塊化電子測試設備以及液體和固體安全殼資產，我們必須以具有成本效益的方式成功維護和維修這些設備，以最大限度地延長產品的使用壽命並提高此類產品的銷售收益水平。如果我們無法做到這一點，我們的行動結果可能會受到實質性的不利影響。
我們的業務性質，包括工業產權的所有權，使我們面臨訴訟風險，並根據環境、健康和安全以及產品責任法律承擔責任。違反環境或健康和安全相關法律或相關責任可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們遵守國家、州、省和地方有關固體和液體廢物及有害物質的處理、儲存和處置以及員工健康和安全等方面的環境法律法規。這些法律法規復雜，變化頻繁。如果我們不遵守適用的環境或健康和安全法律，我們可能會招致意想不到的成本、罰款和其他民事和刑事責任。我們還可能在我們的物業、客户的物業或第三方垃圾填埋場和處置場產生與廢物處理或修復土壤或地下水污染相關的成本或責任。這些責任可以強加給產生、運輸或處置這類物質的各方或任何受影響財產的所有人或經營者，而往往不考慮其所有人或經營者是否知道或對危險物質的存在負有責任。
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我們業務的幾個方面涉及環境、健康和安全責任的風險。例如，我們的業務涉及在建造和維護模塊化建築以及為我們的送貨卡車和車輛加油和維護時使用石油產品、溶劑和其他危險物質。我們還擁有，運輸並租用客户放置廢物的水箱和箱子。我們以前或現在擁有或租賃的一些物業以及新收購或租賃物業的歷史運營可能導致未發現的土壤或地下水污染或第三方歷史上的不遵守規定，我們可能要對此承擔責任。未來發生的事件，如現行法律或政策的變化或其執行情況，或發現目前未知的污染或不遵守情況，也可能引起基於這些業務的責任或其他索賠，這些索賠可能是實質性的。此外，遵守未來的環境或健康和安全法律法規可能需要大量的資本或運營支出或對我們的運營進行改革。
因此，除了對不合規行為的潛在處罰外，我們還可能因合同或法律的實施而承擔調查、補救和監測費用，即使受污染的財產目前不是我們擁有或經營的，或者如果污染是由第三方在我們擁有或經營該財產期間或之前造成的。此外，某些締約方可能被要求承擔超過其在環境調查和清理費用中的“公平”份額。污染和暴露在危險物質或其他污染物(如黴菌)中也可能導致補救或損害索賠，包括人身傷害、財產損失和自然資源損害索賠。儘管到目前為止，與環境合規、健康和安全問題以及相關事項相關的費用還不是很大，但我們不能保證我們將來不會為了遵守適用的法律和法規而不得不投入大量資金。違反環境或健康和安全相關法律或相關責任可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
總體而言，我們經營的行業中的訴訟，包括尋求實質性損害賠償的集體訴訟，越來越頻繁地出現。環境、健康和安全要求的執行也很頻繁。無論原告或檢察官的主張有何可取之處，這類訴訟的費用總是很高的。我們將來可能會被列為被告，而且不能保證，無論未來這種行動的是非曲直如何，我們將來都不會被要求支付鉅額和解款項。此外，我們很大一部分業務是在加利福尼亞州進行的，加州是美國監管最嚴格、最好打官司的州之一。因此，由於新的法律、法規或訴訟，我們可能面臨的損失和費用可能比加州業務規模較小的公司更大。
我們的業務性質也使我們面臨財產損失和產品責任索賠，特別是與我們的模塊化建築和坦克和盒子租賃業務有關的索賠。儘管我們維持我們認為在商業上合理的責任範圍，但異常大的財產損失或產品責任索賠或一系列索賠可能超出我們的保險範圍或導致我們的聲譽受損。
我們的日常業務活動使我們面臨來自員工、供應商和其他第三方的訴訟風險，這可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
在我們的正常業務過程中，我們可能會因與員工、供應商和其他第三方的糾紛而受到索賠；這些風險可能很難評估或量化，它們的存在和規模可能在很長一段時間內都是未知的。如果針對我們的任何訴訟的原告成功地起訴他們的索賠，或者如果我們通過向原告支付鉅額款項來了結任何此類訴訟，我們的經營業績和財務狀況將受到損害。即使索賠的結果證明對我們有利，訴訟也可能既耗時又昂貴，並可能轉移管理資源。此外，我們的組織文件要求我們在加州法律允許的最大程度上對我們的高級管理人員進行賠償。我們維持董事和高級管理人員的責任保險，我們認為與此類義務相關的保險在商業上是合理的，但如果我們的高級管理人員在任何訴訟中被點名，我們的賠償義務可能會放大這些訴訟的成本和/或超出此類保單的覆蓋範圍。
如果我們的設施、設備或配電系統因巨災而遭受損失，我們的保單可能會不足或耗盡，我們的運營可能會受到嚴重損害，這可能會對我們的運營業績產生負面影響。
我們的設施、租賃設備和配電系統可能會因火災、洪水、颶風、地震、恐怖主義或其他自然或人為災難而遭受災難性損失。特別是，我們的總部、三個運營設施和某些租賃設備位於加州地區，地震活動高於平均水平，可能會受到地震造成的災難性損失。我們在德克薩斯州、路易斯安那州、佛羅裏達州、北卡羅來納州和佐治亞州的租賃設備和設施位於易受颶風和其他熱帶風暴影響的地區。除了客户對租賃設備的保險外，我們還對庫存和運營設施中的租賃設備進行財產保險和業務中斷保險。我們相信我們的保單有足夠的限額和免賠額，以減輕我們業務的潛在損失敞口。我們不保留保單免賠額的財務準備金，我們的保險單包含我們行業的慣例排除，包括地震、洪水和恐怖主義的排除。如果我們的任何設施或大量租賃設備遭受災難性損失，可能會擾亂我們的運營，推遲訂單、發貨和收入確認，並導致維修或更換損壞的租賃設備和設施的費用，這些費用不在保險範圍內，這可能對我們的運營業績產生重大不利影響。
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利率與負債風險:
我們的債務工具包含限制或禁止我們進行各種交易的能力的契約，並可能限制我們為未來的業務或資本需求融資的能力。如果我們在這些工具下發生違約事件，我們的債務可能會加速，我們可能無法為此類債務進行再融資或支付所需的加速付款。
管理我們C系列、D系列和E系列高級票據的協議(在標題“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動資金和資本資源”中定義和更全面地描述)和我們的信貸安排包含各種限制我們經營業務的酌情權的契約。特別是，我們在合併、合併、重組或轉讓我們的所有資產、進行投資、支付股息或分派、贖回或回購股票、改變我們的業務性質、與關聯公司進行交易、產生債務以及為我們的資產設立留置權以獲得債務方面的能力受到限制。此外，我們還必須遵守這些文書下的某些金融契約。這些限制可能會限制我們獲得未來融資、進行戰略性收購或必要的資本支出、抵禦我們業務或整體經濟的經濟衰退、開展業務或以其他方式利用可能出現的商機的能力。
如果不遵守這些協議中包含的限制，可能會導致違約事件，這可能會導致我們的債務加速。在債務加速的情況下，我們可能沒有或無法獲得足夠的資金來為我們的債務進行再融資或支付任何必要的加速付款。如果我們的債務違約，我們的企業財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們的大部分債務都受到浮動利率的影響，這使得我們很容易受到利率上升的影響，這可能會對我們的淨收入產生負面影響。
我們的負債使我們面臨利率上升的風險，因為我們的大部分債務受到浮動利率的影響。目前，我們沒有任何衍生金融工具，例如利率掉期或對衝，以紓緩利率波動。我們的信貸安排下的利率是在不同的時期重新設定的。這些利率調整可能會導致我們的經營業績和現金流出現週期性波動。根據截至2021年12月31日的未償還浮動利率債務餘額2.665億美元，我們支付的平均利率每增加1%，我們的年度償債義務每年增加約270萬美元。如果未來利率上升，特別是如果利率大幅上升，利息支出將增加，我們的淨收入將受到負面影響。
一般風險：
隨着業務的擴大，或者由於聯邦和州税法的變化，我們的有效税率可能會發生變化，變得更難預測，從而使我們未來的收入更難預測。
我們繼續考慮在國內和國際上為我們的租賃業務擴張的機會。由於公司的有效税率取決於位於不同司法管轄區的業務水平、人員和資產，進一步擴展到新市場或進行收購可能會改變未來的有效税率，並可能使其以及我們的收益在未來變得更難預測。此外，聯邦和州税務機關未來制定的税法變化可能會影響公司的本期税項撥備及其遞延税項負債。此外，股票補償的數額和時間也可能影響公司目前的税收撥備。
財務會計準則的變化可能會導致經營業績低於預期，並影響我們報告的經營業績。
會計準則及其應用的變化可能會對我們未來報告的業績產生重大影響，也可能影響對以前報告的交易的記錄和披露。新的會計聲明和對會計聲明的不同解釋在過去和將來都會發生。現有規則的改變或對當前做法的質疑可能會對我們報告的財務業績或我們開展業務的方式產生不利影響。
與我們的可重新定位的模塊化建築業務部門相關的特定風險：
對公立學校的資金大幅減少或延遲，導致對我們的模塊化教室單元的需求和定價下降，這在過去已經導致，並可能在未來導致我們的收入和盈利能力下降。
將模塊化建築出租和銷售給公立學區，用作K-12學校的教室、衞生間和行政辦公室，佔Mobile Modular出租和銷售收入的很大一部分。公立學校設施的資金來自各種來源，包括通過全州和地方設施債券措施、開發商費用和為支持學校運營預算而徵收的各種税收。這些資金來源中的許多都受到財政和政治考慮的影響，這些考慮因地區而異，與需求無關。從歷史上看，我們受益於全州和地方設施債券措施的通過，並相信這些措施對我們的業務至關重要。
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加利福尼亞州是我們最大的教室租賃市場。這一市場的強勢在很大程度上取決於選民通過州和地方設施債券措施的公共資金，以及國家在公開市場上出售此類債券的能力。不通過州和地方設施債券措施，或未來無法在公開市場出售債券，可能會減少我們的收入和運營收入，從而對公司的財務狀況產生重大不利影響。此外，即使選民批准了設施債券措施，州政府籌集了債券資金，也不能保證個別學校項目將及時獲得資金。
由於最近的經濟衰退，許多州和地方政府經歷了巨大的預算赤字，導致公立學區的預算嚴重緊張。如果公立學區用於租賃和購買模塊化建築的資金減少，我們的業務可能會受到損害，我們的運營結果可能會受到負面影響。我們認為，設施債券措施或完成州預算的中斷或延誤、州資金不足、對公立學校的資金大幅減少或對招生產生負面影響的變化可能會減少對我們教育產品的租賃和銷售需求。從我們開展業務的州向學區提供的資金的任何減少都可能導致學區遭遇預算短缺，並減少他們對我們產品的需求，儘管學生人數不斷增加，班級規模縮小以及現代化和重建項目的需求，這可能會減少我們的收入和運營收入，從而對公司的財務狀況產生重大不利影響。
為我們的產品和服務創造需求的公共政策可能會發生變化，導致對我們產品和服務的需求減少或定價下降，這可能會對我們的收入和運營收入產生負面影響。
我們運營的各個州頒佈了法律和憲法修正案，為學區提供資金，以限制可以在一個教室裏分組的學生數量。班級人數超過州限制的學區一直是並將繼續是我們對模塊化教室需求的一個重要來源。在加利福尼亞州，解決基礎設施老化和延遲維護的努力導致了公立學區的現代化和重建項目，包括抗震改造、石棉減排和各種建築維修和升級，這是我們模塊化教室的另一個需求來源。最近的經濟衰退導致州和地方預算短缺，這降低了學區的資金和遵守州縮減班級規模要求的能力。如果教育優先事項和政策從減少班級規模或現代化和重建項目轉移，對我們產品和服務的需求和定價可能會下降，增長速度不會那麼快，或者無法達到我們預期的水平。在重新部署或出售設備之前，大量設備退還可能會導致利用率降低，這可能會導致租賃率下降，並對我們的收入和運營收入產生負面影響。
不遵守適用的法規可能會損害我們的業務和財務狀況，導致經營業績和現金流下降。
與傳統建築類似，模塊化建築行業，包括便攜式教室的製造商和出租人，在環境、分區、健康、安全、能源效率、勞工和交通事務等方面受到聯邦、州和地方各級多個政府機構的監管。不遵守這些法律或法規可能會影響我們的業務或損害我們的聲譽，並導致更高的資本或運營支出，或者對我們的運營施加懲罰或限制。
與傳統建築一樣，新的規範和條例通常不具有追溯力。儘管如此，政府在這些或其他領域的新規定可能會增加我們購買新租賃設備的成本，限制我們現有設備的使用或使其過時，或者增加我們租賃業務的成本。
建築法規一般每三年審查一次。特定規範的所有方面都可能發生變化，包括但不限於地震安全的結構規範、能源效率和環境標準、消防和生命安全、交通、照明和噪音限制。
遵守建築規範和法規會帶來一定的風險，因為州和地方政府當局不一定以一致的方式解釋建築規範和法規，特別是在適用法規可能不明確且可能受到解釋的情況下。這些規定往往賦予監督這些事項的政府當局廣泛的自由裁量權，這可能導致特定市場的合規成本意外延誤或增加。建築業和模塊化行業已經形成了許多不斷髮展的“最佳實踐”。我們的一些同行和競爭對手可能會採取比本公司或多或少嚴格的做法。當監管標準得到澄清時，澄清的效果可能是對我們的業務和做法施加追溯規則，屆時我們可能不符合此類規定，並可能被要求進行代價高昂的補救。如果我們無法將這些增加的成本轉嫁給我們的客户，我們的盈利能力、運營現金流和財務狀況可能會受到負面影響。
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我們模塊化業務向新市場的擴張可能會對我們的經營業績產生負面影響。
在過去，我們已經將我們的模塊化操作擴展到新的地理位置和州。進行這種擴張存在固有的風險，包括在任何新市場的業務收入沒有達到我們的預期的風險，進入這些新市場的成本高於預期的風險，與遵守適用的州和地方法律法規相關的風險，競爭對手的反應，以及擴張的意外後果。此外，向新市場的擴張可能會受到當地經濟和市場狀況的影響。將我們的業務擴展到新市場將需要我們管理層的大量關注和財政資源的承諾，並將需要我們在這些市場增加合格的管理層，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。
我們受到管理政府合同的法律法規的約束。這些法律法規使這些政府合同比其他第三方更有利於政府實體，這些法律法規的任何變化，或者我們不遵守這些法律法規，都可能損害我們的業務。
我們有向政府實體銷售我們的產品的協議，因此，我們受到適用於與政府有業務往來的公司的各種法律和法規的約束。管理政府合同的法律不同於管理私人合同的法律。例如，許多政府合同包含不適用於私人合同的定價條款和條件，例如允許政府實體在缺乏財政資金的情況下不履行合同義務的條款。此外，在我們服務的教育市場中，我們能夠利用“搭便式”合同來營銷我們的產品和服務，並最終預訂業務。“搭載”合同是指公立學區在經過正式投標程序後簽訂的便攜式教室或其他產品的合同，允許其他公立學區使用與中標供應商相同的合同條款和條件。因此，“搭載”合同使我們能夠更容易地從我們的政府客户(主要是公立學區)那裏預訂訂單，並減少與預訂這些訂單相關的管理費用。允許使用“搭便式”合同的政府法規和條例可能會被全部更改或取消。使用方式的改變或取消“搭載”合同可能會對我們從這些政府客户那裏預訂新業務的能力產生負面影響，並可能導致我們與處理這些訂單相關的行政費用大幅增加。此外，任何不遵守這些法律和法規的行為都可能導致行政處罰，甚至暫停這些合同，從而導致, 相關收入的損失，這將損害我們的業務和運營。
我們教育業務的季節性可能會對我們的業務產生不利影響。
模塊化銷售和租賃收入的很大一部分來自教育市場。通常，在每個日曆年，我們最多的教室在第二季度和第三季度發貨供租賃和銷售訂單，以便在下一學年開始之前交付和安裝。第二季度和第三季度發運的大部分教室的起租日期都在第三季度，從而使第四季度成為這些交易確認的租金收入的第一個完整季度。雖然這是我們業務的歷史季節性，但它可能會發生變化或可能達不到我們的預期，這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們在模塊化建築市場面臨着激烈的競爭，我們可能無法有效地競爭。
模塊化建築租賃行業在我們的運營狀況下競爭激烈，我們預計它將繼續如此。我們經營的市場競爭激烈，可能會阻止我們提高租賃費或銷售價格，以將任何增加的成本轉嫁給我們的客户。我們根據一系列因素進行競爭，包括設備可用性、質量、價格、服務、可靠性、外觀、功能和交付條款。我們未來可能會在我們的業務領域遇到定價壓力，因為我們的一些競爭對手試圖通過降價來獲得市場份額。
我們在模塊化建築租賃行業的一些競爭對手，特別是WillScot Corporation，擁有比我們更廣泛的產品和服務，更多的財務和營銷資源，更大的客户基礎，以及更高的知名度。WillScot Corporation於2018年8月完成了對modspace的收購，並於2020年7月完成了對Mobile Mini的收購。這些合併後的競爭對手可能能夠更好地應對可重新定位的模塊化建築市場的變化，為收購提供資金，為內部增長提供資金，並爭奪市場份額，任何這些都可能損害我們的業務。
我們可能無法快速重新部署從租賃中返回的模塊化單元，這可能會對我們的財務業績以及我們擴大或利用我們租賃機隊的能力產生負面影響。
截至2022年3月31日，我們模塊化產品組合中64%的設備租用期超過了最初承諾的期限。一般來説，當客户在超出合同期限後繼續租用模塊單元時，設備按月出租。如果我們租來的大量單元在短時間內歸還，特別是那些按月出租的單元，則需要注意大量單元的供應。我們未能有效地重新營銷大量湧入的產品
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租賃歸來單位的減少可能會對我們的財務業績和我們繼續擴大租賃車隊的能力產生負面影響。此外，如果歸還的單位在延長的時間內不收取租金一段時間，我們可能會產生額外的成本來安全地存儲和維護它們。
原材料和勞動力成本的大幅增加可能會增加我們購買新模塊租賃單元的成本以及我們機隊的維修和維護成本，這將增加我們的運營成本，並損害我們的盈利能力。
我們產生人工成本，併購買原材料，包括木材、壁板和屋頂以及其他產品，以進行定期維修、改造和翻新，以保持我們模塊單元的物理條件。我們租賃設備的維護和維修工作的數量、時間和組合可能會因季度和年度而異。一般來説，勞動力和原材料成本的增加也會增加新模塊單元的採購成本，並增加我們機隊的維修和維護成本。我們還維護着一支服務卡車車隊，並使用分包商公司為我們的客户交付、安裝、退貨和拆卸模塊。我們依賴我們的分包商服務公司來滿足客户及時發貨和退貨的需求，而分包商服務公司的損失或數量不足可能會導致價格上漲，同時對我們的聲譽和經營業績產生負面影響。在勞動力、原材料或燃料價格上漲期間，特別是當價格快速上漲或顯著高於正常水平時，我們可能會導致新模塊單元的採購成本大幅增加，併產生更高的運營成本，我們可能無法從客户那裏收回，這將降低我們的盈利能力。
如果第三方不能及時或適當地製造我們的產品，可能會損害我們的聲譽和財務狀況。
我們依賴第三方來生產我們的產品，儘管我們能夠從各種第三方供應商那裏購買產品。移動模塊從各種製造商那裏購買新的模塊，這些製造商根據移動模塊的設計規範進行製造。除Enviroplex外，所有主要供應商均與本公司沒有關聯。在2021年期間，Mobile Modular從一家制造商購買了41%的模塊化產品。該公司認為，失去其任何主要模塊製造商可能會對其運營產生不利影響，因為移動模塊可能會經歷模塊化產品的更高價格和更長的交貨期，直到其他製造商能夠提高其產能。
未能正確設計、製造、維修和維護模塊化產品可能會導致減值費用、潛在的訴訟以及我們的經營業績和現金流減少。
我們估計模塊化產品的使用壽命為18年，殘值為50%。然而，需要在我們擁有期間對模塊化產品進行適當的設計、製造、維修和維護，才能使產品達到預計18年的使用壽命和50%的剩餘價值。如果我們沒有適當地管理模塊化產品的設計、製造、維修和維護，或以其他方式推遲或推遲此類維修或維護，我們可能需要為超出經濟維修成本的設備產生減值費用，或產生重大資本支出以獲得新的模塊化產品以滿足需求。此外，此類故障可能導致人身傷害或財產損失索賠，包括基於黴菌存在的索賠，以及客户終止租賃或合同。合同履行的成本、潛在的訴訟和終止合同造成的利潤損失可能會相應地減少我們未來的經營業績和現金流。
我們的保修成本可能會增加，保修索賠可能會損害我們的聲譽，並對我們的收入和運營收入產生負面影響。
非我們製造的新的可重新定位的模塊化建築的銷售通常由所銷售產品的製造商提供保修。我們為某些二手租賃單元的模塊化銷售提供90天保修，為我們的子公司Enviroplex製造的設備提供一年保修。從歷史上看，我們的保修成本並不高，我們密切監控我們產品的質量。如果在客户工廠安裝我們的設備或從供應商或我們的Enviroplex子公司購買的設備出現缺陷，我們可能會遇到更多的保修索賠。此類索賠可能會擾亂我們的銷售業務，損害我們的聲譽，並需要昂貴的維修或其他補救措施，對收入和運營收入產生負面影響。
與我們的電子測試設備業務部門相關的特定風險：
市場風險和使用測試設備的行業的週期性低迷可能會導致對我們產品的需求低迷，從而導致庫存過剩、減值費用以及我們的經營業績和現金流減少。
TRS-RenTelco的收入來自向航空航天、國防、通信、製造和半導體行業的各種公司出租和銷售通用和通信測試設備，從財富500強到中小型市場公司。電子測試設備的租賃和銷售收入主要受這些行業內與研發、製造以及通信基礎設施安裝和維護相關的業務活動的影響。從歷史上看，這些行業一直是週期性的，經歷過週期性的低迷，這可能會對
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對行業的設備需求產生不利影響，包括我們租賃的電子測試設備。此外，行業任何低迷的嚴重程度和持續時間也可能影響整體資本獲取，這可能對我們的客户造成不利影響，並導致過多的庫存和減值費用。在測試設備需求減少和下降的時期，我們面臨着不付款的額外應收風險，可能需要迅速調整我們的成本結構以適應當前的市場狀況，這可能會對我們的經營業績和現金流產生負面影響。
我們電子測試設備業務的季節性可能會影響季度業績。
一般來説，租賃活動在12月的第四季度以及1月和2月的第一季度出現下降。這幾個月的租賃活動可能會減少，原因是假期關閉，特別是較大公司的關閉，惡劣天氣及其對各種與現場相關的通信設備租賃的影響，以及公司從假期關閉中恢復運營，這可能會影響第一季度上線的新項目的啟動。這些季節性因素歷來會影響每年第一季度和第四季度的季度業績，但我們無法預測這些因素可能會如何影響未來的時期。
我們的租賃測試設備可能會過時或不再由製造商提供支持，這可能會導致減值費用。
電子測試設備的特點是不斷變化的技術和不斷髮展的行業標準，這可能會使我們現有的設備在其預期使用壽命結束之前通過新產品的推出或增強而過時，從而導致我們產生減值費用。我們必須預測新硬件、軟件和網絡技術的引入並與之保持同步，並採購適合當前和潛在客户銷售的設備。
此外，我們設備的一些製造商可能被收購或不復存在，導致從這些製造商購買的設備未來缺乏支持。這可能會導致剩餘使用壽命變短，導致我們產生減值費用。我們監控制造商支持其產品和引進新技術的能力，並採購可向現有和潛在客户銷售的設備。然而，任何長期的經濟低迷都可能導致意想不到的破產或減少我們製造商的支持。未能恰當地選擇、管理和響應客户的技術需求以及產品在技術生命週期中的變化，可能會導致某些電子測試設備過時，從而產生減值費用，從而可能對經營業績和現金流產生負面影響。
如果我們不在租賃設備市場有效競爭，我們的經營業績將受到實質性和不利的影響。
電子測試設備租賃業務的特點是來自幾個競爭對手的激烈競爭，包括Electro Rent Corporation、Continental Resources和TestEquity，其中一些公司可能比我們獲得更多的財務和其他資源。雖然沒有單一的競爭對手佔據主導市場份額，但我們面臨着來自這些老牌實體和市場新進入者的競爭。我們相信，我們預計並與新產品的推出保持同步，並獲得適合我們現有和潛在客户銷售的設備。我們根據一系列因素進行競爭，包括產品供應、價格、服務和可靠性。我們的一些競爭對手可能會以較低的價格提供類似的設備出租、租賃或出售，並可能提供更廣泛的服務或融資選擇。未能充分預測新產品或現有產品的採用和需求可能會導致我們無法滿足客户的設備要求，並可能對我們的經營業績產生重大不利影響。
如果我們不能以優惠的價格獲得設備，可能會對我們的經營業績和聲譽產生實質性的不利影響。
我們的大部分租賃設備組合由從Keysight Technologies、Rhode&Schwarz和Fortive Corporation的子公司泰克公司等領先製造商購買的通用測試和測量儀器組成。我們依賴從這些製造商和供應商那裏購買設備作為我們的租賃設備。如果將來我們不能以優惠條件從這些供應商中的一個或多個購買必要的設備，我們可能無法及時滿足客户的需求，也無法以產生利潤的租金來滿足客户的需求。如果發生這種情況，我們可能無法以可接受的條款從其他來源獲得必要的設備，我們的業務和聲譽可能會受到實質性和不利的影響。
39
如果我們不能預測和減輕與國際經營相關的風險，可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。
目前，海外客户和業務總額佔公司收入的比例不到10%。近年來，我們的一些客户擴展國際業務的速度快於國內業務，這一趨勢可能會繼續下去。隨着時間的推移，如果我們專注於國際市場機會，我們的國際業務量可能會增加。在國外經營使公司面臨額外的風險，任何風險都可能對我們未來的經營業績產生不利影響，包括：
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包括關税和貿易壁壘在內的國際政治、經濟和法律條件； |
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我們遵守海關、反腐敗、進出口和其他貿易合規法規的能力，以及這些法規的任何意外變化； |
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我們收回租賃設備和獲得相關貿易應收賬款付款的能力變得更加困難； |
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設立和維持國際子公司及相關業務的額外費用； |
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難以吸引和留住員工和商業夥伴在國際上開展業務； |
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語言和文化障礙； |
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我們的國際客户所在國家的商業活動季節性減少； |
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對外業務整合困難； |
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付款週期較長； |
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貨幣波動；以及 |
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潛在的不利税收後果。 |
不利的貨幣匯率可能會對我們以美元計算的財務業績產生負面影響。
我們從加拿大的商業活動中獲得以加元計算的收入。以美元以外的貨幣開展業務會使我們受到貨幣匯率波動的影響。如果貨幣匯率變化不利，我們收到的外幣應收賬款淨額，在不利的變化後換算成美元的價值將會減少。這可能會對我們報告的經營業績產生負面影響。我們目前沒有采取對衝策略來緩解這一風險。
與我們的液體和固體安全殼容器和盒子業務部門相關的特定風險：
如果客户不履行義務或在使用我們的租賃產品時發生事故，我們可能會被捲入侵權或環境訴訟，或被要求負責清理泄漏，這可能會對我們的業務、未來的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
我們租用的儲罐和箱子被我們的客户用來在客户現場儲存無害和某些危險的液體和固體。我們的客户通常負責在租賃期間正確操作我們的油箱和盒子租賃設備，並在完成使用後歸還清潔和未損壞的集裝箱，但可能會有例外情況，我們不能總是保證在所有情況下都完全履行這些責任。雖然我們要求客户購買最低金額為5,000,000美元的商業一般責任保險，但此類保單通常包含污染排除和其他例外情況。此外，我們不能確定我們的責任保險總是足夠的。此外，如果我們的租賃設備發生事故，或在運輸或向客户租賃時發生物質溢出，則可以作為租賃設備的所有者向我們提出索賠。
如果發生泄漏或事故，我們的客户或第三方可能會以許多潛在的理由向我們提起訴訟或採取執法行動，包括聲稱油箱或箱體的固有缺陷導致了事故，或者油箱因之前客户的使用而遭受了一些未被發現的傷害。如果我們的客户造成泄漏，根據有關租賃產品供應商有義務進行補救的環境法律和法規，我們可能有責任進行清理。此外，適用的環境法律和法規可能會要求我們為第三方的行為或在採取時遵守適用法規的行為承擔責任，無論是疏忽還是過錯。在某些司法管轄區，還根據使用各種產品造成的人身傷害、財產損失和資源損害索賠，對工業設備出租人作出了重大損害賠償。雖然我們採取了我們認為合理的預防措施，確保我們的租賃設備在租賃前處於良好和安全的狀態，併購買了保險，以防範某些損失或事故風險，但此類責任可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
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液態和固態安全殼租賃行業競爭激烈，競爭壓力可能會導致我們的市場份額或租金下降，以及我們以優惠價格出租或出售設備的能力，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。
液體和固體安全殼租賃行業競爭激烈。我們與國家、地區和本地公司競爭，包括聯合租賃公司、Rain for Rent和WillScot Corporation，所有這些公司可能比我們更大，可能提供更廣泛的產品和服務，並且可能比我們擁有更多的財務和營銷資源。我們的一些競爭對手也擁有比我們更長的運營歷史、更低的租賃設備成本基礎和更低的成本結構。此外，我們的某些競爭對手在地理上比我們更多樣化，在客户中的知名度也比我們更高。因此，擁有這些優勢的競爭對手可能會更好地吸引客户，並以更低的租金提供產品和服務。一些競爭對手提供了不同的液體儲存方法，例如大容量模塊化儲罐，這種儲罐可能具有更好的經濟性，並在某些油氣田應用中與傳統的壓裂儲罐競爭。在我們所服務的市場中，我們未來可能會遇到來自現有競爭者或新進入者的日益激烈的競爭。2020年7月，威爾斯科特公司收購了Mobile Mini，2018年7月，聯合租賃公司完成了對BakerCorp的收購。行業整合可能會為客户帶來額外的競爭，併為合併後的實體提供比我們更多的財務資源。
我們認為，設備質量、服務水平、租賃率和船隊規模是液體和固體安全殼租賃行業的關鍵競爭因素。有時，我們或我們的競爭對手可能會試圖通過降低租金或價格來進行積極競爭。競爭壓力可能會減少我們的市場份額或壓低租金，從而對我們的收入和經營業績產生不利影響。如果我們為了保持或增加市場份額而降低租金或增加機隊，我們的運營利潤率將受到不利影響。此外，我們可能無法趕上規模更大的競爭對手的降價或機隊投資，因為其更大的財務資源，所有這些都可能通過我們的市場份額、收入和運營收入的下降來對我們的經營業績產生不利影響。
市場風險、大宗商品價格波動、監管變化或中斷以及使用儲罐和包裝盒的行業的週期性低迷可能會導致對我們產品的需求低迷，從而導致庫存過剩、減值費用以及我們的經營業績和現金流減少。
Adler TANKS的收入來自向石油和天然氣勘探、開採和提煉、環境修復和廢水/地下水處理、基礎設施和建築施工以及各種工業服務等公司出租油罐和箱子。我們預計坦克和盒子的租金收入將主要受到這些行業內商業活動的影響。從歷史上看，這些行業是週期性的，經歷過週期性的低迷，這對行業對設備的需求產生了實質性的不利影響，包括我們租用的坦克和箱子。較低的石油或天然氣價格可能會對我們的液體和固體安全殼容器和盒子業務產生不利影響。在供應水平大幅上升和需求疲軟的推動下，國內和國際石油和天然氣價格的任何大幅下跌都可能對該行業的設備需求產生重大負面影響，特別是如果這種市場狀況持續很長一段時間的話。如果降價導致客户限制或停止勘探、開採或精煉活動，導致租賃Adler Tank產品的需求和定價降低，我們的財務業績可能會受到不利影響。此外，疲軟的美國經濟可能會對基礎設施建設和工業活動產生負面影響。這些因素中的任何一個都可能導致過多的庫存或減值費用，並減少我們的經營業績和現金流。
監管或政府對水力壓裂監管的變化可能會對我們的租賃產品需求產生實質性的不利影響，並減少我們的經營業績和現金流。
我們認為，近年來，與水力壓裂相關的需求影響了總租金收入和市場規模。石油和天然氣勘探和開採(包括使用儲罐進行水力壓裂以獲取頁巖油和頁巖氣)受到許多地方、州和聯邦法規的約束。在截至2022年3月31日的三個月中，石油和天然氣勘探和生產約佔Adler油罐租金收入的6%，約佔公司總收入的1%。由於水力壓裂以及使用的液體和化學品可能對水質和公眾健康產生潛在的不利影響，水力壓裂的開採方法在幾個州和聯邦政府都受到了審查。此外，將水力壓裂過程產生的廢水排入注水井可能會增加鑽探現場附近地震活動的速度，並可能導致未來活動的法規變化、延遲或中斷。這些法規的變化可能會限制、中斷或停止勘探和開採活動，這將對我們的租賃產品的需求產生負面影響。最後，水力壓裂技術的改變可能會減少對液體的依賴，從而降低使用我們租賃產品的相關要求，這將減少我們的運營業績和現金流。
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液體和固體安全殼租賃行業的季節性可能會影響季度業績。
租賃活動可能會在12月的第四季度以及1月和2月的第一季度下降。在惡劣天氣可能會推遲或暫停公司項目的部分地區，這幾個月的租賃活動可能會減少。這些延誤的影響可能是減少坦克或箱子的租金，直到公司能夠在天氣好轉時恢復項目。這些季節性因素歷來會影響每年第一季度和第四季度的季度業績，但我們無法預測這些因素可能會如何影響未來的時期。
原材料、燃料和勞動力成本的大幅增加可能會增加我們租賃設備的採購和運營成本，這將增加運營成本並降低盈利能力。
製造液體和固體安全殼容器和盒子的鋼材和勞動力等原材料成本的增加，將增加購買新設備的成本。如果我們不能通過更高的租金收入來彌補這些增長，這些價格上漲可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外，大量收入來自向客户運送租賃設備和從客户那裏運輸租賃設備。我們擁有送貨卡車，僱傭司機，並利用分包商提供這些服務。燃料價格可能是不可預測的，超出了我們的控制。在燃料和勞動力成本上升的時期，特別是當價格快速上漲時，我們可能無法從客户那裏收回這些成本，這將降低我們的盈利能力。
我們的液體和固體容器和盒子業務的收入中有相當大的一部分來自有限數量的客户，其中一個或多個客户的損失可能會對我們的業務產生不利影響。
定期，我們的液體和固體容器和盒子業務的收入中有相當大的一部分可能來自幾個主要客户。雖然我們與我們的主要客户有一些長期的關係，但我們不能保證我們的客户將繼續使用我們的產品或服務，或者他們將繼續這樣做的歷史水平。失去任何有意義的客户、未能從有意義的客户那裏收回應收材料、有意義的客户減少任何實質性訂單或取消有意義的客户訂單都可能顯著減少我們的收入，從而損害我們的財務狀況和為我們的運營提供資金的能力。
我們可能無法以同等價格迅速重新部署從租賃中返還的設備。
我們的許多租賃交易本質上是短期的，定價是以每天為基礎的。客户需要設備的時間長度通常很難確定，並可能受到天氣、客户資金和項目延誤等多種因素的影響。此外，我們的設備主要用於石油和天然氣、工業廠房服務、環境修復以及基礎設施和建築行業。這些行業面臨的經濟狀況的變化可能會導致大量單位退租，無論是對我們還是我們的競爭對手來説都是如此。
如果市場上可用的租賃設備供應因單位減租而大幅增加，對我們租賃產品的需求和定價可能會受到不利影響。我們可能會在向新客户重新營銷我們的廉價單元方面遇到延誤，併產生將單元轉移到需求更強勁的其他地區的成本。在這種情況下，我們的競爭對手的行動也可能壓低出租單位的市場價格。這些延遲和價格壓力將對設備利用率水平和總收入產生不利影響，從而降低我們的盈利能力。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
沒有。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
沒有。
項目5.其他信息
沒有。
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項目6.展品
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10.4 |
McGrath RentCorp變更控制權分流計劃 |
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10.6 |
McGrath RentCorp非自願終止遣散費資格政策 |
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10.7 |
McGrath Rentcorp 2022高級職員現金獎金計劃 |
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10.8.1 |
2016年度股權激勵計劃業績限售股協議格式--公司 |
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10.8.2 |
2016年度股權激勵計劃業績限售股協議格式-事業部管理 |
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10.8.3 |
2016年度股權激勵計劃業績限售股協議格式--環境普萊克斯 |
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15.1 |
Grant Thornton LLP的通知函。 |
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31.1 |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條要求的首席執行官證書。 |
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31.2 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條規定的首席財務官證明。 |
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32.1 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。 |
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32.2 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。 |
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101 |
以下材料摘自McGrath RentCorp截至2022年3月31日的季度Form 10-Q，格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)：(I)簡明綜合收益表，(Ii)簡明綜合資產負債表，(Iii)簡明現金流量表，以及(Iv)簡明綜合財務報表附註。 |
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104 |
封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
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日期：2022年4月28日 |
麥格拉思租賃公司 |
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由以下人員提供： |
//基思·E·普拉特 |
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基思·E·普拉特 |
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執行副總裁兼首席財務官 |
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由以下人員提供： |
/s/大衞·M·惠特尼 |
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大衞·M·惠特尼 |
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副總裁、主計長兼首席會計官 |
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