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Member美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2022-01-012022-01-310000072903SRT：ParentCompany Member美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2022-01-31XEL：平面0000072903XEL：GasTradingLitigationMember2022-03-310000072903XEL：NspMinnerotaMembers2021-01-012021-01-3100000729032021-01-310000072903XEL：NspMinnerotaMembers2022-01-012022-03-310000072903XEL：NSP明尼蘇達州和NSP威斯康星州成員Xel:FederalEnergyRegulatoryCommissionFERCMemberXEL：FERCProceedingMISOROE投訴成員2013-11-012013-11-300000072903XEL：NSP明尼蘇達州和NSP威斯康星州成員Xel:FederalEnergyRegulatoryCommissionFERCMemberXEL：FERCProceedingMISOROE投訴成員2015-02-012015-02-280000072903Xel:SPPOpenAccessTransmissionTariffUpgradeCostsMemberXEL：西南PowerPoolSPPM成員XEL：SpsMember2016-01-012016-12-310000072903XEL：SpsMember2022-01-012022-03-310000072903XEL：SpsMember2022-03-31Utr：兆瓦0000072903XEL：其他MGPLand填充或DisposalSitesMembers2022-03-310000072903XEL：FederalCoalAshRegulationMember2022-03-310000072903XEL：FederalCoalAshRegulationMemberXEL：NspMinnerotaMembers2022-03-310000072903XEL：FederalCoalAshRegulationMemberXEL：P 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ActSection316b成員XEL：NSP威斯康星州成員2022-03-310000072903XEL：PurchedPowerAgreement成員2022-01-012022-03-310000072903XEL：PurchedPowerAgreement成員2021-01-012021-03-310000072903Us-gaap:PropertyPlantAndEquipmentOtherTypesMember2022-01-012022-03-310000072903Us-gaap:PropertyPlantAndEquipmentOtherTypesMember2021-01-012021-03-310000072903XEL：PurchedPowerAgreement成員2022-03-310000072903Us-gaap:PropertyPlantAndEquipmentOtherTypesMember2022-03-310000072903Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2022-03-310000072903Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2021-12-310000072903Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2021-12-310000072903Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-12-310000072903Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2020-12-310000072903Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-12-310000072903Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310000072903Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-01-012021-03-310000072903Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2022-01-012022-03-310000072903Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2022-01-012022-03-310000072903Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2021-01-012021-03-310000072903Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-01-012021-03-310000072903Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMemberUs-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-03-310000072903Us-gaap:ReclassificationOutOfAccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUs-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2022-01-012022-03-310000072903Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2022-01-012022-03-310000072903US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2022-01-012022-03-310000072903Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2022-01-012022-03-310000072903Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2021-01-012021-03-310000072903US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-01-012021-03-310000072903Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2021-01-012021-03-310000072903Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2022-03-310000072903Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2022-03-310000072903Us-gaap:AccumulatedNetGainLossFromDesignatedOrQualifyingCashFlowHedgesMember2021-03-310000072903Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2021-03-310000072903XEL：受監管的NaturalGas成員2021-12-310000072903XEL：受監管的電氣成員2022-01-012022-03-310000072903XEL：受監管的電氣成員2021-01-012021-03-310000072903XEL：受監管的NaturalGas成員2022-01-012022-03-310000072903XEL：受監管的NaturalGas成員2021-01-012021-03-310000072903美國-GAAP：所有其他部門成員2022-01-012022-03-310000072903美國-GAAP：所有其他部門成員2021-01-012021-03-31


Xcel Energy Inc.的子公司和附屬公司(現任和前任)
E素數			E Prime Inc.
新州--明尼蘇達州			北方州立電力公司，明尼蘇達州的一家公司
新州-威斯康星州			威斯康星州的北方州立電力公司
浦項制鐵			科羅拉多州公共服務公司
SPS			西南公共服務公司
公用事業子公司			新州-明尼蘇達州、新州-威斯康星州、PSCO和SPS
懷科			Wyco Development，LLC
Xcel Energy			Xcel Energy Inc.及其子公司


聯邦和州監管機構
CPUC			科羅拉多州公用事業委員會
直流電路			美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院
多克			明尼蘇達州商務部
環境保護局			美國環境保護局
FERC			聯邦能源管理委員會
美國國税局			美國國税局
MPUC			明尼蘇達州公用事業委員會

NDPSC			北達科他州公共服務委員會
NMPRC			新墨西哥州公共管理委員會
NRC			核管理委員會
OAG			明尼蘇達州總檢察長辦公室
PUCT			德克薩斯州公用事業委員會

美國證券交易委員會			美國證券交易委員會


電力、購買天然氣和資源調整條款
GUIC			燃氣公用事業基礎設施成本因素
PSIA			管道系統完整性調整
分辨率			可再生能源標準
TCR			輸電成本回收調整


其他
AFUDC			施工期間使用的資金撥備
ALJ			行政法法官
巴特			現有的最佳改裝技術
C&I			工商業
CCR			燃煤殘渣
CCR規則			環境保護局公佈的最終規則(40 CFR 257.50-257.107)，規定CCR作為非危險廢物的管理、儲存和處置
CDD			降温程度-天數
首席執行官			首席執行官
首席財務官			首席財務官
堆芯			核心電力合作社
新冠肺炎			新型冠狀病毒
CPCN			公共便利和必要證明
CSPV			晶硅光伏
幼仔			公民公用事業委員會
水滴			股息再投資和股票購買計劃
易辦事			每股收益
ETR			實際税率
FTR			金融傳播權
公認會計原則			美國公認的會計原則
GCA			燃氣費調整
通用電氣			通用電氣公司
硬盤			熱度-天數
IPP			獨立發電實體
有限責任公司			有限責任公司
LP&L			Lubbock Power and Light
MGP			人造氣體工廠
味噌			中大陸獨立系統運營商，Inc.
NAV			資產淨值
NOPR			擬製定規則的通知
運營與維護			運營和維護
OATT			開放接入傳輸資費
PPA			購電協議
PTC			生產税抵免
羅			股本回報率
RTO			區域傳輸組織
SMMPa			明尼蘇達州南部市政電力局


SPP			西南電力池公司
這一點			温濕度指數
TOS			變速箱所有者
變量			風險價值


測量結果
兆瓦			兆瓦


前瞻性陳述

除本報告中包含的歷史性陳述外，本文討論的事項均為前瞻性陳述，受某些風險、不確定因素和假設的影響。此類前瞻性陳述，包括與2022年每股收益指引、長期每股收益和股息增長率目標、未來銷售、未來費用、未來税率、未來經營業績、估計的基本資本支出和融資計劃、與乘客備案有關的預計資本增加和預測的年度收入要求、對客户的預期利率上升、有關監管程序的預期和意圖、對我們運營結果的預期影響、重新安置計算和與某些能源交易有關的信貸損失，以及假設和其他陳述，旨在通過“預期”、“相信”等詞語在本文件中標識。“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“目標”、“展望”、“計劃”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“應該”、“將”、“將”以及類似的表達方式。實際結果可能會有很大不同。前瞻性聲明僅在發佈之日起發表，我們明確表示不承擔更新任何前瞻性信息的義務。除了Xcel Energy年度報告中討論的因素外，還包括以下因素表格10-K在截至2021年12月31日的財年以及隨後提交給美國證券交易委員會的文件中，以下前瞻性信息可能會導致實際結果與管理層預期的大不相同：圍繞新冠肺炎疫情影響和持續時間的不確定性，包括疫苗接種要求、檢疫政策或政府限制導致的潛在勞動力影響，以及銷售波動；運營安全，包括我們的核能發電設施和其他公用事業運營；成功的長期運營規劃；與能源市場和生產相關的大宗商品風險；能源價格和燃料成本上漲；合格員工和第三方承包商因素；違反我們的行為準則；收回成本的能力、法規的變化和子公司從客户那裏收回成本的能力；我們信用評級的降低和維持某些合同關係的成本；一般經濟狀況，包括通貨膨脹率、貨幣波動、供應鏈限制及其對資本支出和/或Xcel Energy Inc.及其子公司以有利條件獲得融資的能力的影響；資本的可用性或成本；我們的客户和交易對手償還欠我們的債務的能力；與資助我們的員工福利計劃和醫療福利有關的假設和成本；我們的子公司支付股息的能力；税法；地緣政治事件的影響，包括戰爭和恐怖主義行為；網絡安全威脅和數據安全漏洞；季節性天氣模式；環境法律和條例的變化；氣候變化和其他天氣；自然災害和資源枯竭, 包括遵守任何隨之而來的立法和監管變化；潛在的監管處罰的成本；以及與使用天然氣作為能源有關的監管變化和/或限制。


	截至3月31日的三個月
	2022		2021
經營活動
淨收入	$	380	$	362
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金進行調整：
折舊及攤銷	567		517
核燃料攤銷	30		30
遞延所得税	(55)		(23)
建設期間使用的股權資金撥備	(13)		(14)
權益法投資收益	(15)		(14)
權益法投資的股息	10		11
壞賬準備	17		14
基於股份的薪酬費用	4		9
經營性資產和負債變動情況：
應收賬款	(191)		(57)
應計未開單收入	146		123
盤存	107		39
其他流動資產	(10)		8
應付帳款	(34)		(21)
監管資產和負債淨額	215		(961)
其他流動負債	51		13
養老金和其他僱員福利義務	(31)		(132)
其他，淨額	(38)		(40)
經營活動提供(用於)的現金淨額	1,140		(136)

投資活動
資本/建設支出	(942)		(1,024)
購買投資證券	(156)		(199)
出售投資證券所得收益	147		194
其他，淨額	(1)		(6)
用於投資活動的現金淨額	(952)		(1,035)

融資活動
短期借款收益(償還)，淨額	(9)		893
發行長期債券所得款項	—		1,821
償還長期債務，包括重新收購保費	—		(400)

已支付的股息	(240)		(223)
其他，淨額	(15)		(10)
融資活動提供的現金淨額(用於)	(264)		2,081

現金、現金等價物和限制性現金淨變化	(76)		910
期初現金、現金等價物和限制性現金	166		129
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	90	$	1,039

補充披露現金流量信息：
支付利息的現金(扣除資本化金額)	$	(202)	$	(206)
繳納所得税的現金，淨額	—		(3)

補充披露非現金投資和融資交易：
應計財產、廠房和設備增加額	$	288	$	412
轉移到財產、廠房和設備的庫存	20		22

建設期間使用的股權資金撥備	13		14
發行普通股用於再投資股息和/或股權獎勵	11		19


請參閲合併財務報表附註


	March 31, 2022		Dec. 31, 2021
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	90	$	166
應收賬款淨額	1,190		1,018
應計未開單收入	716		862
盤存	505		631
監管資產	1,049		1,106
衍生工具	125		123
預付税金	40		44
提前還款和其他	307		289
流動資產總額	4,022		4,239

財產、廠房和設備、淨值	45,837		45,457

其他資產
核退役基金和其他投資	3,492		3,628
監管資產	2,841		2,738
衍生工具	94		67
經營性租賃使用權資產	1,239		1,291
其他	460		431
其他資產總額	8,126		8,155
總資產	$	57,985	$	57,851

負債與權益
流動負債
長期債務的當期部分	$	851	$	601
短期債務	996		1,005
應付帳款	1,257		1,409
監管責任	359		271
應計税金	685		569
應計利息	209		209
應付股息	265		249
衍生工具	97		69
經營租賃負債	203		205
其他	430		459
流動負債總額	5,352		5,046

遞延信貸和其他負債
遞延所得税	4,822		4,894
遞延投資税收抵免	52		53
監管責任	5,470		5,405
資產報廢債務	3,210		3,151
衍生工具	107		105
客户預付款	192		196
養卹金和僱員福利義務	262		306
經營租賃負債	1,094		1,146
其他	158		158
遞延信貸和其他負債總額	15,367		15,414

承付款和或有事項
大寫
長期債務	21,534		21,779
普通股-1,000,000,000授權股份：$2.50票面價值；544,530,987和544,025,269分別於2022年3月31日和2021年12月31日發行的股票	1,361		1,360
額外實收資本	7,801		7,803
留存收益	6,686		6,572
累計其他綜合損失	(116)		(123)
普通股股東權益總額	15,732		15,612
負債和權益總額	$	57,985	$	57,851

請參閲合併財務報表附註

Xcel Energy Inc.及附屬公司

合併財務報表附註(未經審計)

管理層認為，隨附的未經審計的合併財務報表包含所有必要的調整，以根據公認會計準則公平地呈現Xcel Energy Inc.及其子公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的財務狀況；Xcel Energy的運營業績，包括截至2022年和2021年3月31日的三個月的淨收益、全面收益和股東權益變動的組成部分；以及Xcel Energy截至2022年和2021年3月31日的三個月的現金流量。

除另有披露外，所有調整均屬正常、經常性性質。管理層還評估了截至這些合併財務報表發佈之日2022年3月31日之後發生的事件的影響。這些聲明載有評估結果所作的所有必要調整和披露。 2021年12月31日的資產負債表信息來自Xcel Energy Inc.年度報告中包含的經審計的2021年合併財務報表。表格10-K截至2021年12月31日的年度。

合併財務報表附註乃根據《美國證券交易委員會》季報附註10-Q表編制。通常包括在按照公認會計原則編制的年度財務報表中的某些信息和附註披露，已根據這些規則和條例予以精簡或省略。欲瞭解更多信息，請參閲Xcel Energy Inc.年度報告中的合併財務報表及其附註。表格10-K截至2021年12月31日的年度，於2022年2月23日向美國證券交易委員會提交。

由於Xcel Energy的電力和天然氣銷售具有季節性，中期業績不一定是預測年度業績的合適基礎。


1.主要會計政策摘要

Xcel Energy Inc.年度報告中合併財務報表附註1所載的重要會計政策表格10-K截至2021年12月31日止年度，在所有重要方面均恰當地代表會計政策的當前狀況，並以參考方式併入本文。


2.會計聲明

截至2022年3月31日，近期採用的新會計公告沒有對Xcel Energy的合併財務報表產生實質性影響，最近發佈的尚未採用的會計公告也沒有預期的實質性影響。


3.選定的資產負債表數據


(百萬美元)	March 31, 2022		Dec. 31, 2021
應收賬款淨額
應收賬款	$	1,303	$	1,124
壞賬準備減少	(113)		(106)
應收賬款淨額	$	1,190	$	1,018


(百萬美元)	March 31, 2022		Dec. 31, 2021
盤存
材料和用品	$	299	$	289
燃料	147		182
天然氣	59		160
總庫存	$	505	$	631


(百萬美元)	March 31, 2022		Dec. 31, 2021
財產、廠房和設備、淨值
發電廠	$	49,495	$	48,680
天然氣廠	7,881		7,758
公共財產和其他財產	2,715		2,602
廠房須予退役(a)	1,151		1,200
正在進行的建築工程	1,733		1,969
財產、廠房和設備合計	62,975		62,209
減去累計折舊	(17,420)		(17,060)
核燃料	3,085		3,081
累計攤銷較少	(2,803)		(2,773)
財產、廠房和設備、淨值	$	45,837	$	45,457

(a)包括監管機構批准的科曼奇1號和2號機組以及PSCO和Sherco 1、2和3號機組的共同擁有的Craig 1號機組以及明尼蘇達州新能源公司的A.S.King的退休。還包括SPS預計退役的Tolk和將Harrington轉換為天然氣，以及PSCO計劃退役共同擁有的Craig 2號機組.


4.借款和其他融資工具

短期借款

短期債務—Xcel Energy Inc.及其公用事業子公司主要通過發行商業票據以及根據其信貸安排和定期貸款協議借款來滿足其短期流動性需求。

Xcel Energy的未償還商業票據和定期貸款借款：


(以百萬為單位，不包括利率)	截至2022年3月31日的三個月			截至2021年12月31日的年度
借款限額	$	3,100		$	3,100
期末未清償金額	996			1,005
平均未償還金額	1,061			1,399
未償還的最高金額	1,357			2,054
加權平均利率，按日計算	0.42		%	0.57		%
期末加權平均利率	0.93			0.31

信用證 -Xcel Energy Inc.及其公用事業子公司使用信用證，通常條款為一年，為某些義務提供財務擔保。我們到了回覆$39百萬及$19Cr項下未償還信用證的百萬美元分別在2022年3月31日和2021年12月31日編輯設施。金額接近其公允價值，並須支付費用。

循環信貸安排— 為了發行商業票據，Xcel Energy Inc.及其公用事業子公司必須擁有至少等於商業票據借款限額的循環信貸安排，並且不能發行超過可用信貸安排能力的商業票據。信貸額度以應付給銀行的票據、信用證和商業票據借款的後備支持的形式提供短期融資。

截至2022年3月31日，Xcel Energy Inc.及其公用事業子公司擁有以下承諾的循環信貸安排：


(百萬美元)	信貸安排 (a)		拉制(b)		可用
Xcel Energy Inc.	$	1,250	$	780	$	470
浦項制鐵	700		31		669
新州--明尼蘇達州	500		11		489
SPS	500		214		286
新州-威斯康星州	150		—		150
總計	$	3,100	$	1,036	$	2,064

(a)將於2024年6月到期。

(b)包括未償還的商業票據和信用證。

Xcel Energy Inc.、NSP-明尼蘇達州、PSCO和SPS各自有權請求將信貸安排終止日期再延長兩個一年。NSP-威斯康星州有權要求將信貸安排的終止日期再延長一年。所有延期請求均需獲得多數銀行集團的批准。

所有信貸便利銀行借款、未償還信用證和未償還商業票據都會降低可用信貸便利的能力。Xcel Energy Inc.及其公用事業子公司不是截至2022年3月31日和2021年12月31日未償還信貸安排的直接預付款。

雙邊信貸協議

2022年4月，NSP-明尼蘇達州未承諾的雙邊信貸協議續簽了額外的一年制學期。信用證協議在支持信用證方面的使用受到限制。

截至2022年3月31日，根據雙邊信貸協議，NSP-明尼蘇達州的未償還信用證如下：


(百萬美元)	限值		未清償金額		可用
新州--明尼蘇達州	$	75	$	45	$	30

其他股權— Xcel Energy Inc.發行了$10百萬美元和美元13在分別截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，通過滴注獲得了100萬股權。該計劃允許股東將他們的股息直接再投資於Xcel Energy Inc.普通股.


5.收入

收入按提供的商品/服務類型和市場/客户類型分類。Xcel Energy的營業收入包括以下內容：


	截至2022年3月31日的三個月
(百萬美元)	電式		天然氣		所有其他		總計
主要收入類型
與客户簽訂合同的收入：
住宅	$	817	$	663	$	9	$	1,489
C&I	1,235		356		2		1,593
其他	32		—		14		46
總零售額	2,084		1,019		25		3,128
批發	259		—		—		259
傳輸	152		—		—		152
其他	23		45		—		68
與客户簽訂合同的總收入	2,518		1,064		25		3,607
替代收入和其他	115		26		3		144
總收入	$	2,633	$	1,090	$	28	$	3,751


	截至2021年3月31日的三個月
(百萬美元)	電式		天然氣		所有其他		總計
主要收入類型
與客户簽訂合同的收入：
住宅	$	733	$	384	$	10	$	1,127
C&I	1,033		187		9		1,229
其他	30		—		2		32
總零售額	1,796		571		21		2,388
批發	743		—		—		743
傳輸	146		—		—		146
其他	13		19		—		32
與客户簽訂合同的總收入	2,698		590		21		3,309
替代收入和其他	172		57		3		232
總收入	$	2,870	$	647	$	24	$	3,541


6.所得税

Xcel Energy年度報告中包含的合併財務報表附註7表格10-K截至2021年12月31日止年度，除下文所述範圍外，在所有重大方面代表其他所得税事宜的現況，並以參考方式併入。

法定利率和ETR之間的差異：


	截至3月31日的三個月
	2022		2021
聯邦法定利率	21.0	%	21.0	%
州税(扣除聯邦税收影響後的淨額)	4.9		4.9
減少：
風能PTCS	(34.4)		(24.6)
植物監管差異 (a)	(4.8)		(6.1)
其他税收抵免、淨營業虧損和税收抵免	(1.5)		(1.1)
其他(淨額)	(0.4)		(0.6)
有效所得税率	(15.2)	%	(6.5)	%

(a)所得税的監管差異主要涉及通過平均税率假設方法將超額遞延税款抵免給客户。與超額遞延抵免相關的所得税優惠被相應的收入減少所抵消。


7.每股收益

基本每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的收益除以已發行普通股的平均加權數量。稀釋每股收益的計算方法是將普通股股東的可用收益除以稀釋後的已發行普通股加權平均數。

稀釋每股收益反映了發行普通股(即普通股等價物)的證券或其他協議達成後可能發生的攤薄。用於計算稀釋每股收益的潛在攤薄流通股的加權平均數採用庫存股方法計算。

普通股等價物 —Xcel Energy Inc.擁有與基於時間的股權薪酬獎勵相關的普通股等價物。

授予Xcel Energy Inc.董事會的股票等值單位在授予日包括在已發行普通股中，因為這些獎勵沒有進一步的服務、業績或市場狀況。向員工發行的限制性股票在授予時包括在已發行普通股中。

目前對每股收益沒有稀釋影響的基於股份的薪酬安排包括：

•受業績條件限制的股權獎勵；在報告期結束前所有必要條件均已滿足時計入已發行普通股。

•受業績條件制約的責任獎勵；以股票結算的任何部分都包括在結算時已發行的普通股中。

基本和稀釋每股收益計算中使用的已發行普通股：


	截至3月31日的三個月
(百萬股)	2022	2021
基本信息	545	538
稀釋 (a)	545	539

(a)稀釋後的已發行普通股包括普通股等價物的0.2截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。


8.金融資產和負債的公允價值

公允價值計量

公允價值計量和披露的會計準則提供了公允價值的單一定義，並要求披露按公允價值計量的資產和負債。本指導意見為披露用於按公允價值計量資產和負債的投入的可觀測性建立了分層框架。

•1級—截至報告日期，相同資產或負債的報價在活躍市場上可用。第1級所包括的資產和負債類型是高流動性和交易活躍的工具，並有報價。

•2級—定價投入不同於活躍市場的報價，但在報告日期可直接或間接觀察到。第2級中包括的資產和負債類型通常與交易活躍的證券或合同相當，或者使用高度可觀察到的投入的模型定價。

•3級—截至報告日期，對定價的重大投入很少或根本沒有可觀察性。第3級所包括的資產和負債類型是那些需要大量管理判斷或估計的模型進行估值的資產和負債類型。

具體的估值方法包括：

現金等價物 —現金等價物的公允價值通常基於成本加上應計利息；貨幣市場基金使用報價資產淨值來計量。

對股權證券和其他基金的投資 —股權證券在活躍的市場上使用報價進行估值。混合基金的公允價值是使用資產淨值來衡量的。在混合基金的投資可在適當通知下為資產淨值贖回。私募股權混合基金的投資需要獲得基金的批准，才能進行任何計劃外的贖回，基金可以自行決定批准或拒絕此類贖回。房地產混合型基金投資的非計劃分配可以在適當通知的情況下贖回，但可能會因資金流動性不足而延遲或折現。

債務證券投資 —債務證券的公允價值由第三方定價服務機構根據類似證券的最新交易和與基準利率的明顯利差來確定。

利率衍生品 —利率衍生品的公允價值基於經紀商的報價，這些報價利用了當前的市場利率預測。

商品衍生品 —用於計量商品衍生產品遠期和期權公允價值的方法利用遠期價格和波動性，以及特定交割地點的價格調整，通常被歸類為二級分類。當合同結算與不活躍的交割地點有關，或延長到活躍交易所上容易觀察到的或經紀商報價之外的時間段時，評估使用較不明顯的投入對估值的重要性，並可能導致3級分類。

NSP-明尼蘇達州和SPS持有的電力大宗商品衍生品包括輸電阻塞工具，通常被稱為FTR。從RTO購買的FTR是一種金融工具，它使持有者有權或有義務根據給定傳輸路徑上的傳輸擁堵情況每月收取收入或費用。

FTR的價值來源於傳輸擁塞的成本，並旨在抵消傳輸擁塞的成本。除了總的輸電負荷外，阻塞還受到發電廠的運行計劃和與給定輸電路徑相關的電力消耗的影響。工廠計劃外停電、工廠計劃維護、發電燃料相對成本的變化、天氣和電力需求的總體變化都會影響輸電網絡上發電廠的運營時間表和FTR的價值。

如果對於給定的FTR路徑，電力傳輸阻塞的預測成本增加或減少，則該特定FTR儀器的值也將同樣增加或減少。鑑於拍賣過程之間對FTR價值的某些投入的可觀測性有限，包括預期的工廠運營時間表以及零售和批發需求，FTR的公允價值計量被指定為3級。

預計每月非交易FTR結算將通過適用於每個司法管轄區的燃料和購買能源成本回收機制收回，因此，尚未結算部分的公允價值變動將作為監管資產或負債遞延。鑑於這種監管處理以及FTR相對於NSP-明尼蘇達州和SPS的電力公用事業運營的有限幅度，與FTR價值相關的許多不可觀察的量化投入對合並財務報表並不重要。

非衍生公允價值計量

NRC要求NSP-明尼蘇達州保持投資組合，為其核電站退役成本提供資金。為使這些設施退役，核退役基金的資產受到法律限制。該基金包括現金等價物、債務證券、股權證券和其他投資。NSP-明尼蘇達州使用MPUC批准的資產分配，按合格信託的資產類別劃分投資目標。

NSP-明尼蘇達州確認在核電站的整個生命週期內為退役提供資金的成本，假設所有成本的回收率。在基金存續期內，基金投資的已實現和未實現收益遞延，作為NSP-明尼蘇達州核退役費用的監管資產的抵消。因此，核退役基金中證券的任何已實現和未實現的收益和損失都作為監管資產的組成部分遞延。

核退役基金的未實現收益為#美元。1.210億美元1.3分別截至2022年3月31日和2021年12月31日，未實現虧損為37百萬美元和美元7分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。

核退役基金中採用經常性公允價值計量的非衍生工具：


	March 31, 2022
			公允價值
(百萬美元)	成本		1級		2級		3級		NAV		總計
核退役基金(a)
現金等價物	$	80	$	80	$	—	$	—	$	—	$	80
混合型基金	871		—		—		—		1,258		1,258
債務證券	626		—		606		10		—		616
股權證券	409		1,159		1		—		—		1,160
總計	$	1,986	$	1,239	$	607	$	10	$	1,258	$	3,114

(a) 在核退役基金和合並資產負債表上的其他投資中報告，其中還包括#美元215百萬美元的權益法投資和163上百萬的拉比信託資產和雜項投資。


	Dec. 31, 2021
			公允價值
(百萬美元)	成本		1級		2級		3級		NAV		總計
核退役基金(a)
現金等價物	$	64	$	64	$	—	$	—	$	—	$	64
混合型基金	856		—		—		—		1,294		1,294
債務證券	631		—		666		9		—		675
股權證券	411		1,222		1		—		—		1,223
總計	$	1,962	$	1,286	$	667	$	9	$	1,294	$	3,256

(a)在核退役基金和合並資產負債表上的其他投資中報告，其中還包括#美元208百萬美元的權益法投資和164百萬拉比信託資產和其他雜項投資。

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月裏，存在非實質性的3級核退役基金投資或級別之間的金額轉移。

截至2022年3月31日核退役基金債務證券的合同到期日：


	最終合同到期日
(百萬美元)	在一年或更短的時間內到期		將在1至5年內到期		將在5至10年內到期		在10年後到期		總計
債務證券	$	2	$	142	$	193	$	279	$	616

拉比信託基金

Xcel Energy已建立拉比信託基金，為其補充高管退休計劃和遞延薪酬計劃的未來分發提供部分資金。

拉比信託基金持有的資產的成本和公允價值：


	March 31, 2022
			公允價值
(百萬美元)	成本		1級		2級		3級		總計
拉比信託基金(a)
現金等價物	$	20	$	20	$	—	$	—	$	20
共同基金	75		85		—		—		85
總計	$	95	$	105	$	—	$	—	$	105


	Dec. 31, 2021
			公允價值
(百萬美元)	成本		1級		2級		3級		總計
拉比信託基金(a)
現金等價物	$	20	$	20	$	—	$	—	$	20
共同基金	75		89		—		—		89
總計	$	95	$	109	$	—	$	—	$	109

(a) 在核退役基金和其他投資的綜合資產負債表中列報。

衍生工具公允價值計量

Xcel Energy訂立衍生工具，包括遠期合約、期貨、掉期及期權，以進行交易及管理與利率、公用事業商品價格及車用燃料價格變動有關的風險。

利率衍生品—Xcel Energy參與了各種工具，有效地確定了特定時期預期債券發行的特定基準利率的收益率或價格。就會計目的而言，這些衍生工具一般被指定為現金流量對衝，結算前的公允價值變動記為其他全面收益。

截至2022年3月31日，與利率衍生品相關的累計其他全面虧損包括美元5由於對衝交易影響收益，預計未來12個月將有100萬淨虧損重新歸類為收益。截至2022年3月31日，Xcel Energy有未結清的利息互換，名義金額為$245百萬美元。這些利率衍生工具被指定為現金流量對衝，因此，公允價值的變化計入其他全面收益。

批發和商品交易風險—Xcel Energy Inc.的公用事業子公司從事各種批發和大宗商品交易活動，包括購買和銷售電力、能源、能源相關工具和天然氣相關工具，包括衍生品。Xcel Energy被允許在其風險管理委員會批准的指導方針和限制範圍內進行這些活動，該委員會由不直接參與本政策所管轄活動的管理人員組成。任何利潤的分享都是通過州監管程序以及FERC批准的聯合運營協議的運作來確定的。

商品衍生品—Xcel Energy進入衍生品工具，以管理其電力和天然氣業務中大宗商品價格變化帶來的未來現金流的變異性，以及用於交易目的。這可能包括購買或銷售能源或與能源相關的產品、用於發電的天然氣、用於轉售的天然氣、FTR、車輛燃料和天氣衍生品。

Xcel Energy可以代表電力和天然氣客户簽訂緩解大宗商品價格風險的衍生品工具，但不得被指定為合格的對衝交易。如果適用，將這些工具的收益或損失歸類為監管資產或負債，是基於經批准的監管追回機制。截至2022年3月31日，Xcel Energy擁有不是指定為現金流套期保值的商品合約。

Xcel Energy進入大宗商品衍生品工具的目的是交易，與為其電力和天然氣客户提供服務不直接相關的大宗商品價格風險無關。這些大宗商品衍生品的公允價值變動計入電力運營收入，扣除根據保證金分享機制貸記給客户的金額。

商品遠期、期權和FTR名義總額：


(以百萬為單位) (a)(b)	March 31, 2022	Dec. 31, 2021
百萬瓦時的電力	63	80
百萬英熱單位天然氣	141	156

(a)不能反映相關大宗商品的淨頭寸。

(b)按總額計入但按行使概率加權的期權的名義金額。

信用風險與集中度的思考—Xcel Energy在結算前持續監測其利率衍生品和商品衍生品合約交易對手的信譽，並評估每個交易對手履行合同規定的交易的能力。信貸風險的影響對綜合資產負債表中列報的未結算商品衍生工具的公允價值並不重要。

Xcel Energy的公用事業子公司與特定實體或行業的信用風險最集中的是與其批發、貿易和非交易大宗商品活動的交易對手簽訂的合同。

截至2022年3月31日，四Xcel Energy的十這些活動最重要的對手方，包括#美元80百萬美元，或31在這些信用敞口中，有30%擁有標準普爾全球評級公司、穆迪投資者服務公司或惠譽評級公司的投資級信用評級。四的十最重要的交易對手，包括#美元56百萬美元，或22根據Xcel Energy的內部分析，這些信用敞口中的%沒有得到這些外部評級機構的評級，其信用質量與投資級別一致。二在這些重要的交易對手中，包括#美元59百萬或23根據內部分析，這些信用敞口中有6%的信用質量低於投資級。七其中重要的對手方是市政或合作電力實體、RTO或其他公用事業公司。

衍生產品活動的影響-


	在此期間確認的税前公允價值收益(虧損)：
(百萬美元)	累計其他綜合損失		監管(資產)和負債
截至2022年3月31日的三個月
指定為現金流對衝的衍生品：
利率	$	6	$	—
總計	$	6	$	—
其他衍生工具：
電力商品	$	—	$	1
天然氣商品	—		4
總計	$	—	$	5











截至2021年3月31日的三個月



其他衍生工具：
電力商品	$	—	$	2
天然氣商品	—		1
總計	$	—	$	3


	税前(收益)虧損在此期間重新歸類為收入，其來源為：						當期確認的税前收益(虧損)
(百萬美元)	累計其他綜合損失			監管資產和(負債)
截至2022年3月31日的三個月
指定為現金流對衝的衍生品：
利率	$	2	(a)	$	—		$	—
總計	$	2		$	—		$	—
其他衍生工具：
商品交易	$	—		$	—		$	2	(b)
電力商品	—			(13)		(c)	—
天然氣商品	—			3		(d)	(17)		(d)(e)
總計	$	—		$	(10)		$	(15)











截至2021年3月31日的三個月
指定為現金流對衝的衍生品：
利率	$	2	(a)	$	—		$	—
總計	$	2		$	—		$	—
其他衍生工具：
商品交易	$	—		$	—		$	32	(b)
電力商品	—			3		(c)	—
天然氣商品	—			8		(d)	(10)		(d)(e)
總計	$	—		$	11		$	22

(a)計入利息費用。

(b)計入電力運營收入。這些損益的一部分必須通過利潤率分享機制與電力客户分享，並酌情從毛收入中扣除。

(c)記錄到電動燃料和購買的電力。這些衍生產品結算損益通過燃料和購買的能源成本回收機制與電力客户分享，並視情況從收入中重新歸類為監管資產或負債。

(d)與天然氣經營有關的結算損失計入天然氣銷售和運輸成本。這些損失受到成本回收機制的制約，並酌情從收入中重新歸類為受監管的資產。

(e)主要與期權溢價攤銷有關。

Xcel Energy擁有不是截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月內指定為公允價值對衝的衍生工具。

3級商品衍生品的變化：


	截至3月31日的三個月
(百萬美元)	2022		2021
1月1日的餘額	$	19	$	(49)
購買	5		—
聚落	(50)		(16)
在此期間記錄的交易淨額：
收益中確認的收益(a)	42		38
確認為監管資產和負債的淨(損失)收益	24		14
3月31日的結餘	$	40	$	(13)

(a)於盈利中確認的第三級淨收益須抵銷在損益表中被分類為第一級及第二級的衍生工具的淨虧損。

Xcel Energy在每個期間開始時識別級別之間的轉移。有幾個不是截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月衍生工具水平之間的金額轉移。

長期債務的公允價值

賬面價值不等於公允價值的其他金融工具：


	March 31, 2022				Dec. 31, 2021
(百萬美元)	賬面金額		公允價值		賬面金額		公允價值
長期債務，包括本期債務	$	22,385	$	22,807	$	22,380	$	25,232

Xcel Energy長期債務的公允價值是基於最近的交易和與類似證券基準利率的明顯利差來估計的。公允價值估計基於截至2022年3月31日和2021年12月31日管理層可獲得的信息，鑑於投入的可觀測性，為長期債務列報的公允價值被分配為2級。


9.福利計劃及其他退休後福利

淨定期收益成本的構成(貸項)


	截至3月31日的三個月
	2022		2021		2022		2021
(百萬美元)	養老金福利				退休後健康護理福利
服務成本	$	24	$	26	$	—	$	—
利息成本(a)	27		26		4		4
計劃資產的預期回報(a)	(52)		(52)		(4)		(4)
攤銷先前服務信貸(a)	—		—		(2)		(2)
淨虧損攤銷(a)	19		27		1		1
結算費 (b)	(1)		—		—		—
定期收益淨成本(信用)	17		27		(1)		(1)
監管的效果	5		(1)		1		1
財務報告確認的淨收益成本(貸方)	$	22	$	26	$	—	$	—

(a) 除服務費用部分外的定期費用淨額部分計入綜合損益表中“其他收入，淨額”項，或作為監管資產在綜合資產負債表中資本化。.

(b) 2022年第一季度，Xcel Energy確認了與2021年第四季度相關的100萬美元和解費用實績。

2022年1月，捐款為#美元50上百萬美元的票房收入四Xcel Energy的養老金計劃。Xcel Energy預計2022年不會有額外的養老金繳款。


10.承付款和或有事項

以下包括對Xcel Energy財務狀況至關重要的承諾、或有事項和未解決的或有事項。

法律

Xcel Energy在正常業務過程中涉及各種訴訟事宜。對損失是否可能或合理可能性的評估，以及損失或一系列損失是否可估量，往往涉及對未來事件的一系列複雜判斷。管理層對可能發生的損失進行應計，並進行合理估計。在某些情況下，管理層有時無法估計合理可能的損失的數額或範圍，包括但不限於以下情況：(1)所尋求的損害賠償是不確定的，(2)訴訟程序處於早期階段，或(3)案件涉及新的或未解決的法律理論。

在這種情況下，關於時間或最終解決方案存在相當大的不確定性，包括可能的最終損失。對於本文未具體報告的當前程序，管理層預計最終負債(如果有的話)不會對Xcel Energy的合併財務報表產生實質性影響。律師費一般在發生時計入費用。

天然氣交易訴訟— E素數是Xcel Energy的全資子公司。E Prime從事天然氣交易和營銷業務，但自2003年以來一直沒有從事天然氣交易或營銷活動。2003至2009年間，多名原告對e Prime及其附屬公司(包括Xcel Energy)提起了多起訴訟，尋求金錢賠償，指控e Prime及其附屬公司合謀限制天然氣貿易和操縱天然氣價格的欺詐和反競爭活動。所有案件都在內華達州的美國地區法院合併。

一案件仍在審理中，其中包括一個由威斯康星州據稱的階級組成的多地區訴訟事項(阿蘭德爾公司)。審判已經騰出，將在法院對懸而未決的複議和等級認證動議做出裁決後重新安排。Xcel Energy得出的結論是，對於剩餘的訴訟來説，敗訴是遙不可及的。

科曼奇第三單位訴訟—2021年9月，CORE向丹佛縣地區法院提起訴訟，要求賠償數額不詳的損害賠償。CORE指控PSCO違反所有權協議條款，未能按照審慎的公用事業做法運營科曼奇3號機組。PSCO提交了一項動議，要求駁回CORE的幾項指控。2022年1月，法院批准了PSCO的動議，駁回了CORE關於不當得利、宣告性判決和替代電力成本損害賠償的索賠。2022年2月，CORE披露，它的索賠超過了#美元125損失總額為一百萬美元。

利率問題和其他問題

Xcel Energy的運營子公司參與了在正常業務過程中產生的各種監管程序。在解決之前，通常是以費率命令的形式，某些活動和交易的最終費率待遇可能存在不確定性。已確認可能導致的可能和合理估計的損失金額。除非另有披露，任何超過任何已確認金額的合理可能虧損範圍預計不會對綜合財務報表產生重大影響。

明尼蘇達州冬季風暴URI造成的損失-在明尼蘇達州，NSP-明尼蘇達州正在參與一個有爭議的案件，該案件涉及冬季風暴URI期間產生的天然氣增量成本的審慎。該案的其他當事人建議大幅扣除成本，雖然此事的最終解決方案尚不確定，但積金局可能會拒絕某些遞延成本，從而導致收益損失。

NSP-明尼蘇達州強烈反對DOC、OAG和CUB的建議，並認為它採取了謹慎的行動，並按照MPUC批准的程序為其客户和利益相關者的最佳利益。

NSP-明尼蘇達州於2022年1月提交了反駁證詞，詳細説明瞭其立場，即鑑於關於NSP-明尼蘇達州在風暴事件之前、期間和之後的行動的相關事實，其他各方建議的不允許在審慎審查中沒有任何價值。

2022年3月，在2022年2月的ALJ聽證會之後，公司和幹預者隨後向ALJ提交了初步和答覆簡報。OAG調整了立場，建議免税額最高可達$148百萬美元，是幹預者頭寸中最大的推薦。預計ALJ將在5月下旬做出決定，MPUC預計將在2022年第三季度做出決定。

夏爾科 —2018年，NSP-明尼蘇達州和SMMPA(Sherco 3號機組的共同所有者)與通用電氣就2011年的一起事故達成和解，那次事故損壞了Sherco 3號機組的渦輪機，並導致長時間停機維修。NSP-明尼蘇達州通知MPUC，它提議通過燃料條款調整將和解收益退還給客户。

2019年3月，MPUC批准了NSP-明尼蘇達州的和解退款提案。此外，MPUC決定在GE和NSP-明尼蘇達保險公司之間懸而未決的上訴結束之前，暫緩就NSP-明尼蘇達州在Sherco 3號單元事件中的審慎做出任何決定。2020年2月，明尼蘇達州上訴法院確認了地區法院有利於通用電氣的判決。2020年3月，NSP-明尼蘇達州的保險公司提交了一份請願書，要求明尼蘇達州最高法院進行額外審查。2020年4月，明尼蘇達州最高法院駁回了保險公司進一步審查的請求，結束了訴訟。

2021年1月，OAG和DOC建議NSP-明尼蘇達州退還約1美元17先前通過燃料條款調整收回的百萬替代電力成本。NSP-明尼蘇達州隨後提交了迴應，聲稱它在Sherco 3號機組停電一事上採取了謹慎行動，MPUC此前已拒絕支付美元22上百萬的相關費用，沒有額外的退款或免税是適當的。MPUC的最終決定正在等待中。與此事相關的損失被認為是遙不可及的。

威斯特摩蘭仲裁— 2014年11月，Westmoland煤炭公司的保險公司嚮明尼蘇達州新能源公司、SMMPA和西部燃料協會提出仲裁要求，要求追回據稱的美元36謝爾科3號機組渦輪機故障造成的百萬美元業務損失。Westmoland的保險公司最近澄清説，他們將尋求追回5美元19百萬美元的賠償金，外加預判利息。Westmoland保險公司聲稱，NSP-明尼蘇達州援引不可抗力條款停止煤炭供應是不當的，因為據稱這起事件是由NSP-明尼蘇達州未能遵守行業維護標準造成的。

NSP-明尼蘇達州否認Westmoland保險公司的索賠，並認為它根據不可抗力條款適當地停止了煤炭供應。各方在2022年第二季度參與了調解。最終聽證會定於2022年10月舉行。在訴訟的這個階段，無法確定損害賠償的合理估計或損害賠償的範圍。

MISO ROE投訴-2013年11月和2月2015年，客户團體對味佐提起了兩起ROE投訴，其中包括明尼蘇達州的NSP和威斯康星州的NSP。第一起投訴要求將基本淨資產收益率(ROE)公式費率從12.38%至9.152013年11月12日至2015年2月11日期間的%，並刪除ROE加法器(包括用於RTO會員的加法器)。第二項申訴要求在隨後的一段時間內將基本淨資產收益率從12.38%至8.67%.

FERC隨後發佈了與淨資產收益率方法/計算和時間有關的各種相關命令(包括第569、569A和569B號意見)。NSP-明尼蘇達州已確認在適用的投訴期內對客户最終退款的最佳估計的責任。

味增組織和其他各方已提交請願書，要求在華盛頓特區巡迴法院複審FERC的最新適用意見。口頭辯論於2021年底舉行，預計將在2022年第三季度末做出決定。

SPP OATT升級成本-傳輸升級的成本可以從傳輸服務依賴於SPP OATT下的升級所實現的容量的其他SPP客户那裏收回。自2008年以來，SPP一直沒有向客户收取這些升級的費用，儘管SPP OATT已經允許SPP這樣做。2016年，FERC批准了SPP收回這些以前未開具賬單的費用的請求，SPP隨後向SPS開出了約美元的賬單13百萬美元。

2018年7月，SPS就FERC授予SPP收回之前未開具賬單的費用的權利的裁決向華盛頓特區巡迴法院提出的上訴被髮回FERC。2019年2月，FERC推翻了2016年的決定，命令SPP退還從包括SPS在內的輸電客户那裏追溯收取的2015年9月之前的費用。2020年3月，SPP和俄克拉荷馬天然氣電氣公司分別向華盛頓特區巡迴法院提交了複審FERC命令的請願書。2021年8月，哥倫比亞特區巡迴法院發佈了一項裁決，駁回了這些上訴，並維持了FERC的命令。SPS收到的退款預計將通過未來的費率返還給SPS客户。

2017年10月，SPS提出了另一項相關投訴，稱SPP向SP評估了升級費用，違反了SPP OATT。2018年3月，FERC發佈了一項命令，否認了SPS的投訴。SPS於2018年4月提交了重審請求。FERC於2018年5月發佈了通行費命令，批准重新審理進一步審議。如果SPS的投訴導致額外的費用或退款，SPS將尋求通過未來的SPS客户費率追回或退還金額。2020年10月，SPS向華盛頓特區巡迴法院提交了一份請願書，要求對FERC 2018年3月的命令和2018年5月的通行費命令進行審查。2022年2月，FERC發佈了一項命令，拒絕了SPS的聽證會請求。SPS已對該命令提出上訴。這一上訴已與SPS之前的上訴結合在一起。

合同終止 — SPS和LP&L擁有25-年，170兆瓦部分需求合同。2021年5月，SPS和LP&L敲定了一項和解協議，該協議將在LP&L從SPP轉移到德克薩斯州電力可靠性委員會(預計在2023年)時終止合同。和解協議要求LP&L向SPS支付#美元78100萬美元，以造福於SPS的剩餘客户。LP&L仍有義務支付與LP&L在SPP中的負荷相關的SPP傳輸費用。該協議還有待PUCT和FERC的批准。

環境

MGP、垃圾填埋場和棄置場

Xcel Energy正在調查、補救或執行關閉後的行動14MGP、垃圾填埋場或其服務區域內的其他處置場所。

Xcel Energy已從這些問題的最終解決方案中確認了其對成本/負債的最佳估計，但結果和時間尚不清楚。此外，還可以從其他潛在責任方獲得保險賠償和/或賠償，以抵消所發生的部分費用。

環境要求.水和廢物

《燃煤灰分管制》-Xcel Energy的運營受到聯邦和州法規的約束，這些法規對固體廢物的處理、儲存、處理和處置提出了要求。根據CCR規則，公用事業公司必須在其CCR垃圾填埋場和地表蓄水池周圍完成地下水採樣。目前，Xcel Energy擁有八運行中的受監管的灰分裝置。

Xcel Energy正在對某些CCR垃圾填埋場和地表蓄水池進行地下水採樣和監測，並實施糾正措施的評估。在明尼蘇達州的新州，不是結果地下水水質均超過規定的保護標準。在PSCO中，檢測到高於本底濃度的升高四地點。根據進一步的評估，PSCO正在評估糾正行動的選擇，網址為二地點，一這表明了場外對地下水的潛在影響。總成本尚不確定，但可能高達$35百萬美元。PSCO正在繼續評估財務和監管影響。

2020年8月，環保局公佈了其最終規則，要求在2021年4月之前對受2018年8月華盛頓特區巡迴法院裁決影響的所有CCR蓄水池實施關閉。這最後一條規則要求Xcel Energy加快關閉計劃二蓄水池。

2020年10月，新明尼蘇達州完成建設並投入使用一個新的蓄水池，以取代粘土襯裏蓄水池。隨着新的灰池投入使用，明尼蘇達州新州已經開始關閉現有的灰池，估計費用為#美元。4百萬美元。NSP-明尼蘇達州五年完成封關活動。

浦項制鐵還建造了一個替代收集和處理系統，將一個底部灰池從服務中移除。治療系統的總成本約為#美元。25百萬美元。PSCO於2021年6月將該池塘停運，並未在2021年4月的最後期限前完成。

PSCO正在與環保局談判一項合規命令，以解決關閉截止日期以及其他問題。PSCO正在繼續關閉池塘，估計費用為#美元。3百萬美元。現有蓄水池的關閉費用計入資產報廢債務的計算。

《聯邦清潔水法》第316(B)條-聯邦《清潔水法》要求環境保護局監管冷卻水取水結構，以確保這些結構反映了最大限度地減少對水生物種的衝擊和夾帶的最佳技術。Xcel Energy估計，未來遵守撞擊和夾帶要求的可能成本約為$39100萬美元，將在2022年至2028年之間發生。Xcel Energy相信六新州-明尼蘇達州工廠和二威斯康星州的NSP工廠可能會被要求進行改進，以減少撞擊和夾帶。撞擊和夾帶改進的確切總成本尚不確定，但可能高達$192百萬美元。Xcel Energy預計，這些成本將通過監管機制完全收回。

環境要求—空氣

合理進度規則：2016年，美國環保局通過了一項最終規則，確立了一項聯邦實施計劃，以便在德克薩斯州的地區霧霾計劃下取得合理的進一步進展。該規定對二氧化硫排放施加了限制，要求在收費1號和2號收費機組上安裝乾式洗滌器；2021年2月之前必須遵守這一規定。與乾式洗滌器相關的投資成本可能為$600百萬美元。SPS對環境保護局的決定提出上訴，並獲得了最終規則的暫緩執行。

2017年3月，第五巡迴法院將該規則發回環保局重新審議，使暫停生效。在未來的規則制定中，環保局將解決是否需要在通行費時根據“合理進度”要求減少超過上述BART替代規則所要求的二氧化硫排放量。由於各州現在正在進行第二個區域霧霾規劃期，環境保護局可能會選擇不執行發回重審的規定，但可以作為BART重新考慮的一部分或作為第二個規劃期的一部分施加額外要求。

租契

Xcel Energy評估可能包含租賃的合同，包括PPA和使用辦公空間和其他設施、車輛和設備的安排。如果合同傳達了控制特定資產使用的專有權，則合同包含租賃。

租賃費用的構成：


	截至3月31日的三個月
(百萬美元)	2022		2021
經營租約
PPA運力付款	$	63	$	58
其他經營租約 (a)	13		8
經營租賃總費用(b)	$	76	$	66
融資租賃
ROU資產的攤銷	$	1	$	2
租賃負債利息支出	4		4
融資租賃費用總額	$	5	$	6

(a)包括短期租賃費用或f $12022年和2021年為100萬。

(b)購買力平價能力付款計入綜合損益表中的電力燃料和購進電力。其他經營租賃的費用包括運維費用和電動燃料以及購買的電力。

截至2022年3月31日的營業和融資租賃項下的承諾額：


(百萬美元)	PPA運行租契		其他運營租契		總營運量租契		金融租契(a)
最低債務總額	$	1,348	$	178	$	1,526	$	239
債務的利益構成部分	(197)		(32)		(229)		(167)
最低債務現值	$	1,151	146		1,297		72
較小電流部分					(203)		(4)
非流動經營和融資租賃負債					$	1,094	$	68

(a)不包括與Xcel Energy在Wyco的50%所有權權益相關的某些金額。

可變利息實體

根據某些PPA，NSP-明尼蘇達州、PSCO和SPS從IPPS購買電力，要求公用事業子公司償還燃料成本，或參與收費安排，根據這些安排，公用事業子公司購買生產其購買的能源所需的天然氣。這些特定的PPA在IPP中產生了可變的興趣。

公用事業子公司有大約合乎情理4,037兆瓦和4,062長期PPA下的產能兆瓦，分別於2022年3月31日和2021年12月31日，其中實體已被確定為可變利益實體。Xcel Energy的結論是，這些實體不需要在其財務報表中合併，因為它沒有權力指導對這些實體的經濟業績影響最大的活動。PPA的有效期為 2041.

其他

擔保和債券賠償 -Xcel Energy Inc.及其子公司提供擔保和保證金，為付款或履約提供擔保。Xcel Energy Inc.的風險敞口是基於協議下的淨負債。Xcel Energy Inc.及其子公司發行的大部分擔保和債券賠償都有規定的最高金額。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，Xcel Energy Inc.及其子公司不是作為抵押品持有的資產與其擔保、債券彌償和賠償協議。為Xcel Energy發行和未償還的擔保和債券賠償約為#美元61百萬美元和美元602022年3月31日和2021年12月31日分別為.

其他賠償協議-Xcel Energy Inc.及其子公司通過各種合同提供賠償。這些主要是針對與承銷協議相關的不利訴訟結果以及違反陳述和擔保的賠償，包括與出售資產有關的公司存在、交易授權和所得税事宜。

根據這些協議，Xcel Energy Inc.及其子公司的義務可能在期限和金額上受到限制。根據這些賠償規定，無法合理地估計未來的最高付款。

Xcel Energy還公佈了所有其他業務，其中包括收入低於必要量化門檻的運營部門。這些經營部門主要包括蒸汽收入、家電維修服務、非公用事業房地產活動、與將固體廢物加工成垃圾衍生燃料相關的收入，以及對有資格享受低收入住房税收抵免的租賃住房項目的投資。

Xcel Energy的權益法投資為#美元215百萬美元和美元208截至2022年3月31日和2021年12月31日，天然氣公用事業和所有其他部門分別包括100萬歐元。

Xcel Energy的可報告部門未提供資產和資本支出信息。作為一家綜合電力和天然氣公用事業公司，Xcel Energy運營着大量資產，這些資產並不專門用於特定的業務部門。按業務部門報告資產和資本支出將需要任意的和可能具有誤導性的分配，這不一定反映業務部門獨立運作所需的資產。

某些成本，如普通折舊、普通運維費用和利息費用，是根據每個部門的成本因果分配者進行分配的。此外，一般分配器用於某些一般和行政費用，包括辦公室用品、租金、財產保險和一般廣告。

Xcel Energy的細分市場信息：


	截至3月31日的三個月
(百萬美元)	2022		2021
受調節的電力


總收入	$	2,633	$	2,870
淨收入	278		269
受管制的天然氣


總收入	$	1,090	$	647
淨收入	130		118
所有其他
總收入	$	28	$	24
淨虧損	(28)		(25)
合併合計
總收入	$	3,751	$	3,541


淨收入	380		362

項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

管理層以下討論和分析的重點是那些對Xcel Energy的財務狀況、經營業績和現金流有實質性影響的因素，這些因素在本報告期間或預期未來將產生重大影響。閲讀時應結合所附的未經審計的綜合財務報表和綜合財務報表的相關附註。由於Xcel Energy經營業績的季節性，季度財務業績不是預測年度業績的合適基礎。

電力和天然氣的需求受到天氣季節性差異的影響。一般來説，電力銷售高峯期在夏季，天然氣銷售高峯期在冬季。因此，整體經營業績可能會在季節性的基礎上大幅波動。此外，從歷史上看，在冬季天氣較温和、夏季天氣較涼爽的情況下，Xcel Energy的業務產生的收入和收入較少。

非公認會計準則財務指標

以下討論包括根據GAAP編制的財務信息，以及某些非GAAP財務指標，如持續收益和持續稀釋每股收益。一般來説，非GAAP財務計量是對一家公司的財務業績、財務狀況或現金流的計量，對根據GAAP計算和列報的計量進行調整。Xcel Energy的管理層使用非GAAP措施進行財務規劃和分析，向董事會報告結果，確定基於績效的薪酬，並將其收益前景傳達給分析師和投資者。非GAAP財務指標旨在補充投資者對我們業績的瞭解，不應被視為根據GAAP提出的財務指標的替代方案。這些指標將在下面更詳細地討論，可能無法與其他公司類似名稱的非公認會計準則財務指標相比較。

某些項目的調整收益(持續收益和持續稀釋每股收益)

GAAP稀釋每股收益反映瞭如果發行普通股(即普通股等價物)的證券或其他協議達成和解時可能發生的稀釋。用於計算Xcel Energy Inc.稀釋後每股收益的潛在稀釋流通股的加權平均數是使用庫存股方法計算的。

持續收益反映了對某些項目的GAAP收益(淨收入)的調整。Xcel Energy的持續稀釋每股收益的計算方法是，將經某些項目調整後的淨收入或虧損除以該期間Xcel Energy Inc.已發行普通股的加權平均完全稀釋後每股收益。每家子公司的持續稀釋每股收益的計算方法是，將該子公司經某些項目調整後的淨收益或虧損除以該期間Xcel Energy Inc.已發行普通股的加權平均完全稀釋後每股收益。

我們使用這些非GAAP財務指標來評估和提供Xcel Energy的核心收益和基本業績的細節。我們相信這些衡量標準有助於投資者評估我們子公司的實際和預期財務表現和貢獻。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，GAAP收益沒有這樣的調整，因此GAAP收益等於這些時期的持續收益。


經營成果

上市交易的唯一普通股證券是Xcel Energy Inc.的普通股。下面討論的每個子公司的稀釋後收益和每股收益並不代表分配給該子公司的資產和負債的直接法律利益，而是代表我們整體資產和負債的直接利益。

Xcel Energy的稀釋每股收益彙總：


	截至3月31日的三個月
稀釋後每股收益(虧損)	2022		2021
浦項制鐵	$	0.32	$	0.31
新州--明尼蘇達州	0.23		0.24
SPS	0.10		0.11
新州-威斯康星州	0.09		0.06
權益法投資收益-Wyco	0.01		0.01
管制公用事業 (a)	0.75		0.73
Xcel Energy Inc.和其他	(0.05)		(0.06)
總計 (a)	$	0.70	$	0.67

(a) 由於四捨五入，金額可能不會相加。

收入摘要

Xcel Energy-Xcel Energy的GAAP第一季度稀釋後收益在2022年為每股0.70美元，而2021年為每股0.67美元。這一增長是由監管機構恢復資本投資推動的，但部分被較高的折舊、利息支出和運營與維護支出所抵消。2022年天然氣銷售和運輸成本大幅增加，主要原因是市場價格波動。然而，與出售和運輸的燃料和購買的電力和/或天然氣的變化相關的電力和天然氣收入的波動通常不會對收益產生重大影響(收入的變化被相關的成本變化所抵消)。

浦項制鐵-2022年第一季度每股收益增加0.01美元，反映出監管機構資本投資的復甦和需求收入的增加，但部分被折舊、運營和維護費用增加以及科曼奇3號機組停電造成的電力成本增加所抵消。

新州--明尼蘇達州—2022年第一季度每股收益下降0.01美元，原因是監管機構收回的資本投資被增加的折舊和運營與維護費用所抵消。

SPS-2022年第一季度每股收益下降0.01美元，主要原因是税收(除所得税外)和與冬季風暴URI相關的影響，但部分被有利的銷售所抵消。

新州-威斯康星州-2022年第一季度每股收益增加0.03美元，反映了監管利率結果的影響和天氣導致的銷售額增加，但部分被運營和維護費用增加所抵消。

Xcel Energy Inc.和其他-主要包括控股公司的融資成本和能源影響合作伙伴基金股權方法投資的收益。

GAAP和持續稀釋每股收益的變化

與2021年相比，2022年每股收益出現顯著變化的組件：


稀釋後每股收益(虧損)	截至3月31日的三個月
GAAP和持續稀釋每股收益-2021	$	0.67

變化的組成部分--2022年與2021年
更高的電力收入，扣除電動燃料和購買的電力	0.08
降低有效税率(ETR) (a)	0.05
更高的天然氣收入，扣除天然氣銷售和運輸成本	0.04
更高的折舊和攤銷	(0.06)
更高的運營和維護費用	(0.02)
較高的税收(所得税除外)	(0.01)

更高的利息費用	(0.01)
其他，淨額	(0.04)
GAAP和持續稀釋每股收益-2022	$	0.70

(a)包括臨時電價和工廠監管金額，這些金額主要作為電力收入的減少予以抵消。

損益表分析

以下彙總了影響合併損益表中報告的個別收入和費用項目的項目。

估計氣温變化對受監管收益的影響-異常炎熱的夏季或寒冷的冬季增加了電力和天然氣的銷售，而温和的天氣減少了電力和天然氣的銷售。天氣對盈利的估計影響是基於客户數量、温度差異、歷史上每度温度使用的天然氣或電力的數量，並不包括因風暴活動或植被管理要求而可能導致的任何增加的相關運營費用。因此，天氣偏離正常水平可能會影響Xcel Energy的財務表現。然而，科羅拉多州的脱鈎機制和明尼蘇達州擬議的銷售實況機制主要緩解了天氣對這家電力公用事業公司的積極和不利影響。

度-日或THI數據用於根據每天的平均温度和濕度來估計維持舒適的室內温度水平所需的能量。HDD是根據日平均氣温降至65華氏度以下的程度來衡量天氣變化的指標。CDD是基於日平均氣温上升到65華氏度以上的程度來衡量天氣變化的指標。

超過65華氏度的温度計為一個CDD，低於65華氏度的温度計為一個硬盤。在Xcel Energy更潮濕的服務區域，Thi被用來取代CDD，後者增加了CDD的濕度係數。HDD、CDD和THI最有可能影響Xcel Energy住宅和商業客户的使用。工業客户對天氣不那麼敏感。通常情況下，第一季度或第四季度的銷售額不會受到THI或CDD的影響。

正常天氣條件被定義為實際歷史天氣條件的10年、20年或30年平均值。根據監管實踐，用於計算正常天氣的歷史時間段因司法管轄區而異。為了計算天氣對需求的影響，將需求係數應用於天氣對銷售的影響。極端天氣變化、風寒和雲層可能不會反映在天氣正常化的估計中。

正常硬盤和實際硬盤增加百分比：


	截至3月31日的三個月
	2022年與正常		2021年與正常		2022 vs. 2021
硬盤	9.7	%	1.3	%	8.1	%

天氣-與正常天氣情況相比，估計温度變化對每股收益的影響：


	截至3月31日的三個月
	2022年與正常		2021年與正常		2022 vs. 2021
零售電器	$	0.020	$	—	$	0.020
脱鈎與銷售對接	(0.010)		0.002		(0.012)
電費合計	$	0.010	$	0.002	$	0.008
堅挺的天然氣	0.016		0.003		0.013
總計	$	0.026	$	0.005	$	0.021

銷售額-與2021年相比，2022年實際銷售額和天氣正常化銷售額增長(下降)：


	截至3月31日的三個月
	浦項制鐵		新州--明尼蘇達州		SPS		新州-威斯康星州		Xcel Energy
實際
電氣化住宅	(1.4)	%	4.7	%	0.3	%	6.2	%	1.9	%
電氣C&I	2.7		6.6		10.2		4.7		6.2
電器零售總額	1.2		5.9		8.0		5.2		4.8
天然氣銷售堅挺	(1.5)		20.6		不適用		22.1		6.7


	截至3月31日的三個月
	浦項制鐵		新州--明尼蘇達州		SPS		新州-威斯康星州		Xcel Energy
天氣-標準化
電氣化住宅	(1.5)	%	0.4	%	(0.1)	%	0.8	%	(0.3)	%
電氣C&I	2.7		5.9		10.1		4.1		5.9
電器零售總額	1.2		4.0		7.8		3.0		3.9
天然氣銷售堅挺	(1.2)		5.3		不適用		7.3		1.5

天氣因素正常化的電力銷售增長(下降)

我們每一家公用事業子公司2022年經天氣調整的銷售業績反映出，隨着新冠肺炎的不利影響減輕，經濟總體上有所改善。這一復甦反映了由於經濟活動的增加，C&I部門的銷售額增加。重返工作崗位的個人導致每個客户的使用量和整體住宅銷售下降。

•PSCO-住宅銷售下降，原因是每個客户的使用量減少，部分被客户增加1.2%所抵消。C&I銷售額的增長是由於客户增加了1.3%，每個客户的使用量增加，主要是房地產和租賃、食品服務、能源和建築行業。

•NSP-明尼蘇達州-住宅銷售增長反映了1.2%的客户增長，但部分被每個客户使用的減少所抵消。C&I銷售額的增長主要是由於每個客户的使用量增加，特別是在製造業、房地產和租賃以及食品服務部門。

•SPS-住宅銷售額下降，原因是每個客户的使用量較低，但客户數量增加1.0%部分抵消了這一下降。C&I銷售額的增長是由於每個客户的使用量增加，這主要是由能源部門推動的。

•新威斯康星州-威斯康星州-住宅銷售增長歸因於客户增加0.7%。C&I銷售額的增長是由於客户增加了0.4%，每個客户的使用量增加，主要是由於製造業、住宿和食品服務以及醫療保健部門的增長。

天氣因素正常化天然氣銷售增長(下滑)

•天然氣銷售反映了客户使用量的增加，主要是在明尼蘇達州和威斯康星州的新州，住宅客户增加了1.2%，C&I客户增加了0.5%。

電裕度

電價差額表示為電力收入減去電力燃料及購入電費。電動燃料和購買電力的費用一般通過各種監管回收機制收回。因此，這些費用的變化通常會在營業收入中抵消。

電力收入以及燃料和購買的電力費用受到天然氣、煤炭和鈾價格波動的影響。然而，由於燃料回收機制回收燃料費用，這些價格波動對收益的影響通常很小。此外，電力客户還可以從產生的PTC中獲得抵免，這將減少電力收入和所得税。

電力收入、燃料和購入電力以及電利潤率：


	截至3月31日的三個月
(百萬美元)	2022		2021
電力收入	$	2,633	$	2,870
電動燃料和外購電力	(1,094)		(1,386)
電裕度	$	1,539	$	1,484

更改：


(百萬美元)	截至2022年3月31日的三個月與2021年
監管率結果(明尼蘇達州、科羅拉多州、威斯康星州、德克薩斯州和新墨西哥州)	$	63
非燃油騎手	36
銷售和需求 (a)	22
養護和需求側管理(在費用中抵銷)	14

天氣的估計影響(脱鈎/銷售調整後的淨值)	6
PTC迴流到客户(被較低的ETR抵消)	(53)

自營商品交易，分享淨額 (b)	(25)
科曼奇3號機組停運 (c)	(9)
其他(淨額)	1
合計增長	$	55

(a)銷售額不包括天氣影響，扣除科羅拉多州的脱鈎和明尼蘇達州擬議的銷售真實機制。

(b)包括2021年第一季度確認的2700萬美元的交易保證金，這是由與冬季風暴URI相關的市場變化推動的。

(c)有關詳細信息，請參閲其他部分。

天然氣邊際

天然氣利潤率表示為天然氣收入減去天然氣銷售和運輸成本。天然氣銷售成本費用一般通過各種監管回收機制收回。因此，這些費用的變化通常會在營業收入中抵消。

天然氣費用隨着銷售和天然氣成本的變化而變化。然而，由於成本回收機制，天然氣成本的波動通常對收益的影響微乎其微。

天然氣收入、天然氣銷售和運輸成本及天然氣利潤率：


	截至3月31日的三個月
(百萬美元)	2022		2021
天然氣收入	$	1,090	$	647
天然氣銷售和運輸成本	(710)		(299)
天然氣邊際	$	380	$	348

更改：


(百萬美元)	截至2022年3月31日的三個月與2021年
監管率結果(明尼蘇達州、威斯康星州、北達科他州)	$	17
天氣的估計影響	10
天然氣銷售和運輸(不包括天氣影響)	7


其他(淨額)	(2)


合計增長	$	32

非燃料營運費用及其他項目

運維費用-第一季度運營與維護支出增加了1800萬美元，這是由於對技術和客户計劃的額外投資、更高的保險費和額外的壞賬支出(主要是由於賬單增加和/或商品價格上漲)，但部分被員工福利成本的減少所抵消。

折舊及攤銷-第一季度折舊和攤銷增加4100萬美元。這一增長主要是由幾個風電場投入使用和正常的系統擴展推動的。

利息收費-第一季度利息費用增加900萬美元，主要是由於為資本投資提供資金的長期債務水平增加，以及與冬季風暴URI有關的未追回/遞延餘額。

所得税—第一季度所得税優惠增加了2800萬美元，主要是由於風能PTC的增加。WIND PTC計入客户(記錄為收入減少)，對淨收入沒有實質性影響。

2022年4月，美國國税局公佈了用於確定PTC利率的通脹因素。因此，2022年風電銷售的PTC費率為每千瓦時2.7美分，而2021年為2.5美分。


公用事業監管和其他

聯邦能源監管委員會以及各州和地方監管委員會對Xcel Energy Inc.的公用事業子公司和西部天然氣州際公路進行監管。Xcel Energy受州公用事業監管機構的費率監管，這些監管機構對明尼蘇達州、北達科他州、南達科他州、威斯康星州、密歇根州、科羅拉多州、新墨西哥州和德克薩斯州的電力和天然氣分銷公司的費率擁有管轄權。

費率旨在收回工廠投資、運營成本和允許的投資回報。我們的公用事業子公司通過提交給委員會的文件要求改變公用事業費率。運營成本的變化可能會影響Xcel Energy的財務業績，這取決於費率案件的時間和最終費率的實施。其他影響利率申報的因素包括新投資、銷售、保護和需求側管理努力，以及資金成本。

此外，監管委員會在利率訴訟中授權淨資產收益率、資本結構和折舊率。這些監管機構的決定可能會對Xcel Energy的運營業績產生重大影響。

除以下提到的情況外，Xcel Energy年度報告第7項中所述的公用事業法規中規定的情況表格10-K截至2021年12月31日的年度，在所有重要方面適當地代表了公用事業監管的現狀，並通過引用併入本文。

新州--明尼蘇達州

2022年明尼蘇達州電價案- I2021年10月，明尼蘇達州NSP向MPUC提起了為期三年的電費訴訟。利率案例基於10.2%的要求淨資產收益率、52.50%的股本比率和前瞻性測試年度。

請求的詳細內容如下：


(金額以百萬為單位，但百分比除外)	2022			2023			2024			總計
費率請求	$	396		$	150		$	131		$	677
增加百分比	12.2		%	4.8		%	4.2		%	21.2		%
費率基數	$	10,931		$	11,446		$	11,918		不適用

2021年12月，MPUC批准了2.47億美元的中期費率，自2022年1月1日起生效。

程序時間表中的下一步預計如下：

•幹預者證詞：2022年10月3日。

•反駁證詞：2022年11月8日。

•Hearing: Dec. 13-16, 2022.

•ALJ報告：2023年3月31日。

•MPUC命令：2023年6月30日。

2022年明尼蘇達州天然氣價格案 — 2021年11月，新州--明尼蘇達州向美國政府提交了申請MPUC天然氣價格每年上漲3600萬美元，漲幅6.6%。該申請基於2022年預測測試年度，包括10.5%的要求淨資產收益率、52.5%的股本比率和9.34億美元的費率基礎。

2021年12月，MPUC批准了2500萬美元的臨時費率，但可退還，自2022年1月1日起生效。

程序時間表中的下一步預計如下：

•幹預者證詞：2022年8月30日。

•反駁證詞：2022年10月4日。

•聽證會：2022年11月1日至4日。

•ALJ報告：2023年2月6日。

•MPUC命令：2023年4月26日。

2021年北達科他州天然氣費率案例-2021年9月，明尼蘇達州新州向NDPSC提交了天然氣價格上調700萬美元或10.5%的請求。申請文件的基礎是要求的淨資產收益率為10.5%，股本比率為52.54%，2022年預測測試年度和1.24億美元的費率基數。臨時税率為700萬美元，可退還，於2021年11月1日實施。

2022年4月，NDPSC工作人員建議增加400萬美元，基於9.5%的淨資產收益率和52.0%的股本比率。2022年4月，明尼蘇達州NSP將其請求更新為600萬美元，或8.8%，其基礎是請求的淨資產收益率為10.5%，股本比率為52.54%，更新後的費率基數為1.15億美元。聽證會預計將於2022年6月1日至3日舉行。NDPSC預計將在2022年第三季度做出決定。

明尼蘇達州救濟和恢復 — 2020年，MPUC打開了一個議程，邀請該州的公用事業公司提交潛在的項目，這些項目將創造就業機會，幫助啟動經濟，以抵消新冠肺炎的影響。

各項提案的情況如下：

•2021年4月，明尼蘇達州新能源公司提議在Sherco廠址增加460兆瓦的太陽能設施，增量投資約為5.75億美元。請參閲下面的Sherco Solar Project中的進一步討論。

•2022年3月，MPUC批准了21個地點的公共充電提案，並要求明尼蘇達州NSP制定一項關於公共充電基礎設施額外投資的提案，但由於擔心法律權威，拒絕了NSP-明尼蘇達州提供4000萬美元電動汽車回扣的提案。

明尼蘇達州資源計劃和解 — 2019年7月，明尼蘇達州提交了明尼蘇達州(上中西部)資源計劃，該計劃將持續到2034年。2022年2月，MPUC批准了以下內容：

•將蒙蒂塞洛核設施延長10年。

•A.S.King工廠將於2028年退役，Sherco 3工廠將於2030年退役。

•NSP-明尼蘇達州擁有Sherco和A.S.King Gen-Tie線路的所有權，以及線路上額外的可再生資源，直到其目前的互聯權(Sherco為2,000兆瓦，A.S.King為600兆瓦)。

•到2032年需要2,150兆瓦的新風能和2,500兆瓦的新太陽能，以及2032年後新增1,100兆瓦的可再生能源發電。

•認識到在2027至2029年間需要額外的800兆瓦的公司可調度資源。可派送的生成將需要通過需要證書流程進行批准。

2022年Res電動騎手-2021年11月，明尼蘇達州新州提交了Res Rider申請。2.64億美元的申請金額包括2020年和2021年乘客的實況調整金額1.54億美元和2022年申請的1.1億美元。申請文件包括9.06%的淨資產收益率。MPUC的決定正在等待中。

2021年Res電動騎手-2020年11月，明尼蘇達州新州提交了Res Rider申請。1.89億美元的金額包括2019年和2020年騎手的真實金額9600萬美元和2021年的9300萬美元。這份申請是基於9.06%的淨資產收益率。該騎手於2022年3月獲得MPUC批准。

2022年GUIC天然氣騎士-2021年10月，明尼蘇達州NSP提交了GUIC Rider申請，基於9.04%的淨資產收益率(ROE)，金額為2700萬美元。MPUC的決定正在等待中。

2021年GUIC天然氣騎士-2020年10月，明尼蘇達州NSP提交了GUIC Rider申請，基於9.04%的淨資產收益率(ROE)，金額為2700萬美元。MPUC的決定正在等待中。

2022年TCR電動騎手-2021年11月，NSP-明尼蘇達州提交了TCR Rider的申請，基於9.06%的ROE，金額為1.05億美元。MPUC的決定正在等待中。

核電運營

新明尼蘇達州擁有兩座核電站：蒙蒂塞洛核電站和普萊裏島核電站。見Xcel Energy年度報告合併財務報表附註12表格10-K截至2021年12月31日的年度報告，以獲取更多信息。Xcel Energy年度報告第7項所述的核電運營情況表格10-K截至2021年12月31日的年度，在所有重要方面適當地代表核電運營的當前狀況，並通過引用併入。

新州-威斯康星州

最近結束的監管程序

密歇根州電費案-2022年3月，密歇根州公共服務委員會批准了一項和解協議，根據9.7%的淨資產收益率和52.5%的股權比率，2022年NSP-威斯康星州的電力收入增加了160萬美元。新費率於2022年4月1日生效。

浦項制鐵

未決和最近結束的監管程序

科羅拉多州天然氣費率案- 2022年1月，PSCO向CPUC提交了一份請求，要求將天然氣零售價格淨增加1.07億美元。基本費率的總變化為2.15億美元，反映了之前通過PSIA騎手從客户那裏收回的1.08億美元。這一要求是基於10.25%的淨資產收益率、55.66%的股本比率和2022年的當前測試年度，預計利率基數為36億美元。PSCO已要求將擬議的生效日期定為2022年11月1日。

此外，PSCO的要求包括與持續資本投資相關的STEP收入增加4000萬美元(2023年11月1日生效)和4100萬美元(2024年11月1日生效)。


收入申請(百萬美元)	2022
2020年以來的變化情況：
與工廠相關的投資 (a)	$	210
運營和維護、攤銷和其他費用	11
財產税支出	11
銷售增長	(17)
收入淨增長	215
先前核準的費用：
轉移之前通過PSIA騎手收回的成本	(108)
總基本收入請求	$	107

預計2022年年終利率基數(數十億美元)	$	3.6

(a) 包括由於淨資產收益率從9.2%增加到10.25%而產生的約2,800萬美元。

程序時間表中的下一步預計如下：

•幹預者證詞：2022年6月15日。

•反駁證詞：2022年7月13日。

•和解日期：2022年8月3日。

•證據聽證會：2022年8月17日至23日。

•立場聲明：9月2022年21號。

科羅拉多州電價申請 — 2021年7月，PSCO向CPUC提交了一份請求，要求淨電費增加3.43億美元(或12.4%)。申請總額增加了4.7億美元，其中包括1.27億美元的媒體費用目前通過各種附加機制收回的明顯授權費用。這一要求是基於10.0%的淨資產收益率、55.64%的股本比率、2022年的預測測試年度、103億美元的税率基數和一項新的折舊研究的影響。

2022年3月，CPUC未經修改批准了一項無人反對的和解方案。税率於2022年4月1日生效。主要和解條款包括：

•電費淨增加1.77億美元。基本税率的總變化為2.99億美元，其中包括之前通過各種附加機制收取的1.22億美元收入。

•淨資產收益率為9.3%，股權比率為55.69%。

•當前的2021年測試年(平均費率基數)，轉移到夏延嶺、Wildfire緩解計劃和高級電網智能和安全投資，在年終費率基數。

•批准PSCO提出的所有折舊調整。

•繼續徵收房產税、合格養老金和不合格養老金追蹤者。

•繼續高級電網智能和安全延期，包括在餘額超過5000萬美元時相當於PSCO加權平均資本成本的利息。

•繼續執行WildFire緩解計劃，並返還債務。

科羅拉多州電力路徑解決方案 — 2022年2月，CPUC批准了路徑項目的CPCN。主要決策包括：

•CPUC批准了PSCO的成本估計為17億美元，並通過傳輸騎手進行回收。

•CPUC修改了和解協議中提出的專注於成本控制的業績激勵機制，增加了一個單獨的機制，以進一步激勵及時交付路徑項目部分。績效激勵機制的關鍵細節正在等待CPUC的書面決定。

•CPUC有條件地批准了CPCN對345千伏的梅谷-長角牛線路延長線的批准，等待該地區通過PSCO的資源計劃增加可再生能源的水平。擴建工程的初步費用估計約為2.5億美元。

科羅拉多州資源計劃和解 -2022年4月，PSCO和多個幹預者提交了一份修訂後的資源計劃和解文件，這將導致科曼奇3號機組燃煤電廠進一步加速退役，預計到2030年碳減排至少85%，可再生能源結構達到80%。CPUC預計將在2022年第二季度做出決定。主要和解條款包括：

•海登提前退役：2027年2號機組(2036年)；2028年1號機組(2030年)。

•波尼燃煤電廠最遲在2026年1月1日之前轉換為天然氣。

•科曼奇3號機組將於2031年1月1日前提前退役，從2025年開始減少運營。

•增加了~2400兆瓦的風力。

•增加約1,600兆瓦的萬能太陽能。

•增加400兆瓦的存儲容量。

•增加1300兆瓦的靈活、可調度的發電。

•通過我們的可再生能源計劃增加約1,200兆瓦的分佈式太陽能資源。

科羅拉多州部分解決方案-在10月份2021年，PSCO向CPUC工作人員和科羅拉多州能源辦公室提交了一份全面和解文件，提議解決四個懸而未決的監管項目，包括與冬季風暴URI相關的燃料成本的回收、與2020年電力脱鈎試點計劃年相關的有爭議的收入、與2020年科曼奇3號機組長時間停電相關的替換電力成本以及與新冠肺炎相關的遞延客户壞賬餘額。公用事業消費者權益倡導者尚未簽署和解協議。預計2022年第二季度將舉行聽證會，並由CPUC就和解做出決定。

主要和解條款包括：

•PSCO將在24個月和30個月內分別全額收回冬季風暴URI遞延天然氣、燃料和購買能源淨成本2.63億美元(電力公用事業)和2.87億美元(天然氣公用事業)，不通過附加機制收取運費。電力成本可能在2022年第二季度開始恢復，天然氣成本可能在2022年4月1日開始恢復。

•PSCO將向電力客户退還與2020年電力脱鈎試點計劃相關的4100萬美元(之前推遲)。

•PSCO同意放棄在2020年期間因科曼奇3號機組長時間停電而收回1400萬美元的更換電力成本(CPUC於2022年2月批准，作為2020年零售電力商品調整和解協議的一部分)。

•浦項制鐵還同意不尋求收回此前作為監管資產遞延的新冠肺炎相關壞賬支出，並在截至2021年12月31日的期間額外記錄了1,100萬美元的增量壞賬支出。

脱鈎備案 — PSCO有一個脱鈎計劃，有效期為2020年4月1日至2023年12月31日。該計劃適用於不支付按需收費的住宅和電錶小型C&I客户。該計劃包括一個退款和附加費上限，在特定時期內不超過預測基本利率收入的3%。

截至2022年3月31日，PSCO已根據2020年、2021年和2022年第一季度的業績確認了針對住宅客户的退款和針對C&I客户的附加費。

2021年10月，就冬季風暴URI成本達成和解，並解決了脱鈎的某些組成部分。見上文的部分和解披露。

科曼奇第三分隊-2021年10月，達成了一項全面和解，解決了2020年科曼奇3號機組更換電力成本的處理問題。有關進一步信息，請參閲上文科羅拉多州部分和解披露和合並財務報表附帶的附註10。

2019年電費案件上訴-2020年8月，PSCO向丹佛地區法院提起上訴，要求對CPUC關於出售資產、石油和天然氣特許權使用費收入、董事會股權薪酬和收取2020年2月至8月差價的真實附加費的損益決定進行復審。2022年1月，丹佛地區法院發佈裁決，認為CPUC處理某些資產出售的損益的做法在法律上是錯誤的，可以沒收PSCO，並將該問題擱置併發回進一步審議。PSCO預計將在2022年第二季度提交動議供決定。

GCA NOPR —2021年6月，CPUC發佈了關於通過GCA收回成本的NOPR。CPUC已重新啟動GCA NOPR事宜，並提出了一個兩步流程，旨在1)考慮不遲於2022年7月1日提交的對各種公用事業公司使用的GCA的短期流程更改，以及2)不遲於2022年11月1日提交的評估潛在績效激勵GCA結構的較長期流程。

SPS

未決和最近結束的監管程序

2021年新墨西哥州電費案-2021年1月，SPS向NMPRC提起電費訴訟，目前請求的基本費率增加8400萬美元。

2022年2月，NMPRC未經修改批准了一項無爭議的規定，其中反映了費率增加6,200萬美元，將Tolk燃煤電廠的折舊年限改為2032年，對賬報表的股本比率為54.72%，淨資產收益率為9.35%，並確定了Sagamore和Hale Wind項目的收入要求。新費率於2022年2月26日生效。

2021年德克薩斯州電費案-2021年，SPS向PUCT及其市政當局提起電費訴訟，要求將基本費率增加約1.4億美元。這一要求基於10.35%的淨資產收益率(ROE)、54.60%的股本比率、約33億美元的利率基數以及基於截至2020年12月31日的12個月的歷史性測試年度。

2022年1月，SPS和幹預者提交了一份黑箱和解協議。關鍵術語包括：

•基本利率增加8900萬美元，自2021年3月15日起生效。

•僅就AFUDC而言，淨資產收益率為9.35%，加權平均資本成本為7.01%。

•托克的折舊年限提前到2034年，哈靈頓煤炭資產提前到2024年。

2022年2月，ALJ發佈命令，批准臨時利率，自2022年3月1日起生效。預計PUCT將在2022年第二季度做出決定。

其他

供應鏈

Xcel Energy滿足客户能源需求、應對風暴相關中斷以及執行資本支出計劃的能力有賴於維持高效的供應鏈。由於某些原材料稀缺以及生產和運輸中斷，製造過程出現了中斷。通脹壓力、勞動力短缺和國際衝突/問題的影響進一步加劇了這些幹擾。Xcel Energy繼續監測材料的供應情況，並在必要時尋求替代供應商，以減輕影響。

太陽能資源

2022年4月，美國商務部啟動了一項反規避調查，將對從馬來西亞、越南、泰國和柬埔寨進口的CSPV太陽能電池板和電池徵收50%至250%的潛在增量關税。這些國家佔CSPV面板進口的80%以上。

調查的不確定性及其對潛在關税的不利影響已導致某些國內太陽能項目被取消或推遲。

對Xcel Energy的影響如下：

•新州-明尼蘇達州謝爾科太陽能項目 -2021年4月，明尼蘇達州新能源公司提議在Sherco廠址增加460兆瓦的太陽能設施，初步估計投資約為5.75億美元。由於最近的太陽能供應鏈中斷和對定價的潛在影響，明尼蘇達州的NSP要求推遲程序時間表。我們現在預計MPUC將在2022年第4季度或2023年第1季度做出決定。擬議的設施預計仍將在2025年底投入使用。

•新州-威斯康星州-2021年6月，威斯康星州公共服務委員會批准了NSP-威斯康星州的西部野馬太陽能項目，這是一個74兆瓦的設施，將由開發商建造，耗資約1億美元。該項目原計劃於2022年投入使用。由於太陽能供應鏈的中斷，開發商表示很難按合同價格和預定的啟用日期交付項目。關於潛在解決方案的談判正在進行中-要走了.

•PSCO PPA -PSCO有幾個太陽能PPA計劃於2022年底和2023年初投入使用。一些開發商表示，很難按合同價格和預定的啟用日期交付項目。關於潛在解決方案的談判正在進行中-要走了.PSCO正在制定應急計劃，以防PPA無法及時完成，以滿足2023年夏季的運力需求。

馬歇爾·野火

2021年12月，科羅拉多州博爾德縣發生了一場野火(馬歇爾大火)，燒燬了6000英畝土地，摧毀或損壞了1000多座建築。博爾德縣當局目前正在調查火災，尚未確定起火原因。點火區域沒有倒下的電線，到目前為止，公司沒有看到任何跡象表明火災是由我們的設備或操作引起的。

在科羅拉多州，管理責任的審查標準不同於加利福尼亞州使用的“反向譴責”或嚴格責任標準。在科羅拉多州，法院審查電力公司是否以與其業務實際行為一致的高度謹慎義務運行其系統，責任不延伸到無法合理預期的事件。此外，PSCO一直在委員會批准了野火緩解計劃，並投保了野火責任保險。

2022年3月31日，博爾德縣就馬歇爾火災提起集體訴訟。在遙遠的情況下，PSCO被發現對這起訴訟負有責任，並被要求支付損害賠償金，這類金額可能超過我們的保險範圍，並對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。

科曼奇3號機組停運

2022年1月，PSCO在科曼奇3號機組(750兆瓦，燃煤發電機組)經歷了長時間的停電。假設天氣正常，目前的市場定價和2022年6月的補救措施，PSCO將不會尋求收回任何增量替代電力成本，估計約為2500萬美元。截至2022年3月31日，產生的增量更換電力成本為900萬美元。

冬季風暴URI

2021年2月，美國遭遇冬季風暴烏裏。極端寒冷的氣温影響了某些業務資產以及可再生能源的供應。寒冷的天氣也影響了該國的天然氣供需。這些因素導致天然氣和電力的市場價格極高。由於極高的市場價格，Xcel Energy產生了約10億美元的天然氣、燃料和購買能源淨成本(大部分作為監管資產遞延)。

監管概述- Xcel Energy在每個司法管轄區都有天然氣、燃料和購買能源機制，以收回發生的成本。然而，公用事業子公司已將2021年2月的成本增加推遲到未來回收，並尋求在長達63個月的時間內收回成本增加，以減輕對客户賬單的影響。此外，我們沒有要求收回融資成本，以進一步限制對我們客户的影響。Xcel Energy目前已批准在威斯康星州、密歇根州、北達科他州和新墨西哥州回收冬季風暴URI成本。南達科他州沒有任何物質成本。

下面列出了其他州關於冬季風暴URI成本回收的未決監管請求的摘要。

啟動的法律程序：


公用事業子公司	管轄權	監管地位
新州--明尼蘇達州	明尼蘇達州	2021年，MPUC允許從2021年9月開始收回1.79億美元的成本(不收取融資費用)。海關及工業組別(8,200萬元)會在27個月內收回，而住宅組別(9,700萬元)則會在63個月內收回。在行政法法院審理的一起有爭議的案件的結果出來之前，1.79億美元的非常費用回收將被退還。 2021年12月，收到了幹預者的直接證詞。ALJ於2022年2月舉行了一次聽證會。該公司和幹預者隨後提交了簡報。DOC建議不允許NSP-明尼蘇達州支付1.22億美元的成本。OAG改變了立場，建議不給予1.1億至1.48億美元的免税額，幼崽繼續建議不給予6900萬美元的免税額。 Xcel Energy強烈反對DOC、OAG和CUB的建議，並認為它的行動是謹慎的，並符合MPUC批准的程序，以確保其客户和利益相關者的最佳利益。預計ALJ將在5月下旬做出決定，MPUC預計將在2022年第三季度做出決定。


公用事業子公司	管轄權	監管地位
浦項制鐵	科羅拉多州	2021年5月，PSCO向CPUC提交了一份申請，要求在24個月內收回2.63億美元的天氣相關電力成本、2.87億美元的天然氣增量成本和400萬美元的蒸汽增量成本，而不收取融資費用。 10月，與工作人員和科羅拉多州能源辦公室達成部分和解，允許在24個月和30個月期間全額收回冬季風暴烏裏遞延費用2.63億美元(電力公用事業)和2.87億美元(天然氣公用事業)，不收取任何費用。CPUC對和解的決定正在等待中。決定的法定日期為2022年7月15日。此外，CPUC正在考慮燃料成本回收方面的預期變化。
SPS	德克薩斯州	2021年，作為德克薩斯州燃油附加費申請的一部分，SPS申請在24個月內收回8800萬美元的冬季風暴URI成本。 2022年1月，SPS和其他各方提交了一項關於臨時費率的規定。這份文件涵蓋了2020年1月至2021年8月期間發生的所有燃油徵收不足，總計1.21億美元。和解協議沒有解決冬季風暴URI成本的審慎問題，也沒有涉及與活動期間的市場銷售相關的1100萬美元的保留。這些項目將通過三年期燃料調節程序進行審查，並有待國家防止酷刑小組的最後決定。臨時税率於2022年2月1日開始生效，旨在在30個月內徵收高達1.1億美元的税款。

環境

負擔得起的清潔能源

2019年7月，美國環保署通過了可負擔得起的清潔能源規則，該規則要求各州在2022年之前制定減少燃煤發電廠温室氣體排放的計劃。2021年1月，美國華盛頓特區巡迴上訴法院發佈了一項裁決，取消併發回可負擔得起的清潔能源規則。這一決定將允許環保局繼續對燃煤發電廠進行替代監管。然而，上訴法院的裁決已經上訴到美國最高法院，最高法院在2月份聽取了辯論，預計將在6月份就環保局温室氣體監管權力的性質和範圍做出裁決。如果任何新規定需要額外投資，Xcel Energy認為，這些舉措或替代發電的成本將可以通過基於之前州委員會做法的費率收回。


衍生品、風險管理與市場風險

在正常的業務過程中，我們面臨各種市場風險。市場風險是由於特定工具或商品的市場或公允價值的不利變化而可能發生的潛在損失。包括衍生品在內的所有金融和大宗商品相關工具都面臨市場風險。

有關衍生工具相關市場風險的進一步討論，請參閲綜合財務報表附註8。

Xcel Energy面臨能源和能源相關產品價格不利變化的影響，而大宗商品衍生品的使用部分緩解了這一影響。除了持續監測和維持旨在將整體信用風險降至最低的信貸政策外，管理層還採取措施，減輕與其衍生品和其他合同相關的信用變化和集中風險，包括父母擔保和抵押品請求。雖然我們預計交易對手將根據作為其衍生品基礎的合同進行履約，但這些合同使我們面臨一些信用和不履行風險。

金融市場的困境可能會影響交易對手風險、核退役基金和養老基金中證券的公允價值，以及Xcel Energy從短期投資中獲得回報的能力。

商品價格風險 —我們在電力和天然氣業務中面臨大宗商品價格風險。商品價格風險通過簽訂發電和配電活動中使用的電力、能源及與能源有關的產品和燃料的長期和短期實物購銷合同來管理。商品價格風險也是通過使用金融衍生工具來管理的。我們的風險管理政策使我們能夠根據佣金批准的對衝計劃，在每一項利率管制操作中管理大宗商品價格風險。

批發和商品交易風險—Xcel Energy從事各種批發和大宗商品交易活動，包括購買和銷售電力、能源、能源相關工具和天然氣相關工具，包括衍生品。我們的風險管理政策允許管理層在我們的風險管理委員會批准的指導方針和限制範圍內進行這些活動。

截至2022年3月31日的商品交易合約淨值：


	期貨/遠期到期
(百萬美元)	不到1年		1至3年		4至5年		超過5年		總公允價值
新州--明尼蘇達州(a)	$	(7)	$	(11)	$	(3)	$	(2)	$	(23)
新州--明尼蘇達州(b)	4		4		(5)		(5)		(2)
浦項制鐵(a)	16		9		2		1		28
浦項制鐵(b)	(41)		(45)		1		—		(85)
	$	(28)	$	(43)	$	(5)	$	(6)	$	(82)


	期權到期日
(百萬美元)	不到1年		1至3年		4至5年		超過5年		總公允價值
新州--明尼蘇達州(b)	$	1	$	—	$	—	$	11	$	12
浦項制鐵(b)	25		24		—		—		49
	$	26	$	24	$	—	$	11	$	61

(a) 主動報價或基於主動報價的價格。

(b)基於模型和其他估值方法的價格。

截至3月31日的三個月商品交易合約在分享保證金影響前的公允價值變動：


(百萬美元)	2022		2021
1月1日未平倉商品交易淨額合約的公允價值	$	(33)	$	(54)
期內已變現或結算的合約	3		(33)
期內商品交易合約的新增及變動	9		37
截至3月31日未平倉商品交易淨額合約的公允價值	$	(21)	$	(50)

截至2022年3月31日，通過遠期曲線進行的大宗商品交易合約的市場價格每上漲10%，持續業務的税前收入將增加約1400萬美元，而價格下降10%將使持續業務的税前收入減少約1700萬美元。到2021年3月31日，大宗商品交易合同的市場價格每上漲10%，持續業務的税前收入將增加約1400萬美元，而市場價格每下降10%，持續業務的税前收入將減少約1300萬美元。在異常情況下，市場價格波動可能超過10%。

公用事業子公司的大宗商品交易業務使用一種稱為VaR的行業標準方法來衡量已簽訂但未結清的合同和義務的價格變化帶來的未償還風險敞口。VaR表示在正常市場條件下，未償還合同和債務在特定時間段內的公允價值的潛在變化。

NSP-明尼蘇達州和PSCO商品交易業務的VaR，不包括非衍生品交易和指定為正常購買、正常銷售的衍生品交易，使用蒙特卡羅模擬在95%置信度和一天持有期的綜合基礎上計算如下：


(百萬美元)	截至3月31日的三個月		VaR限制		平均值		高		低
2022	$	1.1	$	3.0	$	1.0	$	1.3	$	0.7
2021	0.5		3.0		2.9		52.3		0.5

VaR的短期上升發生在2021年2月12日至2021年2月18日的一週內。2021年2月17日，投資組合VaR達到5200萬美元的高點。VaR的這一增長是由冬季風暴URI期間前所未有的市場狀況推動的。在這場大範圍的天氣事件之前，VaR為100萬美元，到2021年2月19日恢復到100萬美元。

核燃料供應-明尼蘇達州-明尼蘇達州已簽訂合同，並在加拿大、歐洲和美國的不同加工階段對2022年和2023年的核材料需求進行了濃縮。我們將繼續監測烏克蘭局勢的演變及其對全球的影響，以評估是否需要採取進一步行動來確保濃縮核材料的安全供應。NSP-明尼蘇達州計劃到2030年從俄羅斯接收其平均濃縮核材料需求的大約30%。

利率風險--Xcel Energy面臨利率風險。我們的風險管理政策允許通過使用固定利率債務、浮動利率債務和利率衍生品(如掉期、上限、項圈和看跌期權)來管理利率風險。

在2022年3月31日和2021年3月31日，Xcel Energy的可變利率債務基準利率每變化100個基點，每年將分別影響約1200萬美元和1500萬美元的税前利息支出。

有關Xcel Energy Inc.及其子公司的利率衍生品的討論，請參閲合併財務報表附註8。

NSP-明尼蘇達州按照NRC的要求維持着一個核退役基金。核退役基金面臨利率風險和股權價格風險。該基金投資於現金等價物、債務證券、股權證券和其他投資的多元化投資組合。這些投資可能只用於使明尼蘇達州新州的核電站退役。

退役基金投資的已實現和未實現收益遞延，以抵消明尼蘇達州新能源公司用於核退役費用的監管資產。影響核退役基金的股票價格或利率波動不會因採用監管會計而對收益產生直接影響。

貼現率和計劃資產預期回報率的變化影響養老金和退休後計劃資產的價值和/或福利成本。

信用風險 —Xcel Energy也面臨信用風險。信用風險是指交易對手不履行合同義務而造成損失的風險。Xcel Energy維持旨在將總體信用風險降至最低的信貸政策，並積極監控這些政策，以反映變化和業務範圍。

截至2022年3月31日，大宗商品價格上漲10%將導致信貸敞口增加3900萬美元，而價格下跌10%將導致信貸敞口減少2800萬美元。截至2021年3月31日，大宗商品價格上漲10%將導致信貸敞口增加3400萬美元，而價格下跌10%將導致信貸敞口減少1200萬美元。

Xcel Energy為所有交易對手進行信用審查，並採用信用風險控制，如信用證、父母擔保、主淨額結算協議和終止條款。信用敞口受到監控，必要時，與特定交易對手的活動受到限制，直到提供信用增強。金融市場的困境可能會增加我們的信用風險。


公允價值計量

Xcel Energy使用期貨、遠期、利率互換、期權和FTR等衍生品合約來管理大宗商品價格和利率風險。除指定為正常買賣合約的衍生合約外，衍生合約均按公允價值呈報。

本公司持有的核退役基金、拉比信託基金、退休金及其他退休後基金的投資亦須按公允價值會計處理。

見合併財務報表附註8，進一步討論公允價值等級和按公允價值計量的資產和負債額，這些資產和負債已分配給第三級。

商品衍生品-Xcel Energy監測其大宗商品衍生品合約交易對手的信譽，並評估每個交易對手的交易能力。商品衍生品資產對交易對手信用風險的貼現對商品衍生品資產於2022年3月31日的公允價值影響不大。

商品交易工具信用風險的公允價值調整計入電力收入。其他商品衍生工具的信用風險調整將作為其他全面收益遞延或作為監管資產和負債遞延。歸類為監管資產或負債的依據是委員會批准的監管追回機制。截至2022年3月31日，對大宗商品衍生品負債進行貼現對信用風險的影響並不重要。


流動資金和資本資源

現金流

營運現金流


(百萬美元)	截至3月31日的三個月
用於經營活動的現金--2021年	$	(136)

變化的組成部分--2022年與2021年
更高的淨收入	18
非現金交易 (a)	15
營運資金的變動 (b)	(36)
監管及其他資產和負債淨額變動	1,279
經營活動提供的現金--2022年	$	1,140

(a)適用於淨收益的非現金交易(例如，折舊和攤銷、核燃料攤銷、遞延所得税變動、建築期間使用的股權基金撥備等)。

(b)營運資本包括應收賬款、應計未開單收入、存貨、應付賬款、其他流動資產和其他流動負債。

在截至2022年3月31日的三個月裏，經營活動提供的淨現金比上年增加了12.76億美元。增加的主要原因是2021年第一季度與冬季風暴URI相關的天然氣、燃料和購買的能源成本淨額推遲。

投資現金流


(百萬美元)	截至3月31日的三個月
用於投資活動的現金--2021年	$	(1,035)

變化的組成部分--2022年與2021年
減少資本支出	82

其他投資活動	1
用於投資活動的現金--2022年	$	(952)

截至2022年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金與上年同期相比減少了8300萬美元。資本支出減少的主要原因是各種風能項目的時間安排和完成。

融資現金流


(百萬美元)	截至3月31日的三個月
融資活動提供的現金--2021年	$	2,081

變化的組成部分--2022年與2021年
降低債務發行量	(2,723)
降低長期債務的償還量	400
向股東支付更高的股息	(17)
其他融資活動	(5)
用於融資活動的現金--2022年	$	(264)

截至2022年3月31日的三個月，融資活動提供(用於)的現金淨額與上年同期相比減少了23.45億美元。減少的主要原因是債務發行和償還的金額/時間，部分原因是2021年的冬季風暴URI成本推遲，以及2022年及以後有待恢復。

資本要求

Xcel Energy預計將通過定期發行短期債務、長期債務、普通股、混合證券和其他證券來滿足未來的融資需求，以保持所需的資本化比率。

養老基金 —Xcel Energy的養老金資產投資於多元化的投資組合，包括國內和國際股票證券、短期至長期固定收益證券以及另類投資，包括私募股權、房地產和對衝基金。

•2022年1月，Xcel Energy的四個養老金計劃繳納了5000萬美元。

•2021年，Xcel Energy的四個養老金計劃繳納了1.31億美元。

•對於未來幾年，將根據對各種因素的評價，包括計劃的供資狀況、最低供資要求、利率和預期投資回報，酌情提供捐款。

資金來源

短期資金來源—Xcel Energy使用多種來源來滿足短期融資需求，包括運營現金流、應付票據、商業票據和銀行信貸額度。短期資金需求的數額和時間取決於建築支出、營運資金和股息支付的融資需求。

短期投資— Xcel Energy Inc.、明尼蘇達州新能源公司、威斯康星州新能源公司、PSCO和SPS都有現金運營和短期投資賬户。

循環信貸安排—Xcel Energy Inc.、明尼蘇達州NSP、PSCO和SPS各自有權請求將循環信貸安排在2024年6月終止日期之後再延長兩次一年。NSP-威斯康星州有權要求將循環信貸安排的終止日期再延長一年。所有延期請求均需獲得多數銀行集團的批准。

截至2022年4月25日，Xcel Energy Inc.及其公用事業子公司擁有以下承諾信貸安排，以滿足流動性需求：


(百萬美元)	信貸安排(a)		拉制(b)		可用		現金		流動性
Xcel Energy Inc.	$	1,250	$	641	$	609	$	1	$	610
浦項制鐵	700		133		567		3		570
新州--明尼蘇達州	500		11		489		3		492
SPS	500		256		244		2		246
新州-威斯康星州	150		50		100		1		101
總計	$	3,100	$	1,091	$	2,009	$	10	$	2,019

(a)信貸安排將於2024年6月到期。

(b)包括未償還的商業票據和信用證。

雙邊信貸協議

2022年4月，新SP-明尼蘇達州未承諾的7500萬美元雙邊信貸協議被續簽，期限再延長一年。信用證協議在支持信用證方面的使用受到限制。

截至2022年3月31日，根據雙邊信貸協議，NSP-明尼蘇達州的未償還信用證如下：


(百萬美元)	限值		未清償金額		可用
新州--明尼蘇達州	$	75	$	45	$	30

短期債務-Xcel Energy Inc.、明尼蘇達州NSP、威斯康星州NSP、PSCO和SPS各有各自的商業票據計劃。這些商業票據計劃的授權級別為：

•Xcel Energy Inc.12.5億美元。

•7億美元收購PSCO。

•新州-明尼蘇達州5億美元。

•5億美元用於SPS。

•1.5億美元用於新州-威斯康星州。

Xcel Energy的短期未償債務如下：


(以百萬為單位，不包括利率)	截至2022年3月31日的三個月			截至2021年12月31日的年度
借款限額	$	3,100		$	3,100
期末未清償金額	996			1,005
平均未償還金額	1,061			1,399
未償還的最高金額	1,357			2,054
加權平均利率，按日計算	0.42		%	0.57		%
期末加權平均利率	0.93			0.31

錢池—Xcel Energy獲得了FERC的批准，可以與公用事業子公司建立公用事業資金池安排，但前提是收到所需的州監管批准。公用事業資金池允許在公用事業子公司之間進行短期投資和借款。

Xcel Energy可以按市場利率對公用事業子公司進行投資；然而，資金池安排不允許公用事業子公司對Xcel Energy進行投資。貨幣池餘額在合併中被消除。明尼蘇達州、威斯康星州、PSCO和SPS根據各自州監管委員會的批准加入資金池。

2022年計劃融資活動 — 2022年期間，Xcel Energy計劃發行約7500萬至8000萬美元通過水滴和福利計劃實現公平。此外，Xcel Energy可能在2022-2026年間發行高達8億美元的股權。Xcel Energy及其公用事業子公司計劃發行以下股票：

發行人

安防

金額

狀態

Xcel Energy

無擔保債券

700

百萬

計劃-第二季度

浦項制鐵

第一抵押債券

700

百萬

計劃-第二季度

SPS

第一抵押債券

200

百萬

計劃-第二季度

新州--明尼蘇達州

第一抵押債券

500

百萬

計劃-第二季度

新州-威斯康星州

第一抵押債券

100

百萬

計劃-第三季度

融資計劃可能會發生變化，這取決於立法倡議(例如，聯邦税法的變化)、資本支出、監管結果、內部現金產生、市場狀況和其他因素。

表外安排

除目前已披露的安排外，Xcel Energy並無任何資產負債表外安排，該等安排對財務狀況、財務狀況的變化、收入或開支、營運結果、流動資金、資本開支或對投資者有重大影響的資本資源，具有或合理地可能對當前或未來產生影響。

盈利指引和長期每股收益及股息增長率目標

Xcel Energy 2022收益指引-Xcel Energy的2022年GAAP和持續收益指引在每股3.10美元至3.20美元之間。(a)

與2021年水平相比的主要假設，除非特別註明：

•在所有利率案件和監管程序中取得建設性結果。

•今年剩餘時間的正常天氣模式。

•經天氣因素調整後的電器零售額預計將增長約1%至2%。

•天氣正常化零售公司天然氣銷售額預計將增長約1%。

•資本附加費收入預計將增加100萬美元至1000萬美元(扣除PTC後)。資本附加假設的變化反映了美國國税局2022年4月公佈的PTC税率的提高，不會對收益產生實質性影響，因為這將被較低的税收支出所抵消。PTC通過增資和減少其他監管機制而記入客户的貸方。

•運營和維護費用預計將增加約1%。

•折舊費用預計將增加約2.85億美元至2.95億美元。假設的變化是科羅拉多州和新墨西哥州針對折舊生活變化的新税率生效的結果，將被收入抵消，對收益的影響最小。

•財產税預計將增加約4000萬至5000萬美元。

•利息支出(扣除AFUDC-債務)預計將增加8000萬美元至9000萬美元。這一假設變化反映了更高的利率和略有增加的債務發行。

•AFUDC-預計股本將相對持平。

•ETR預計將是~(6%) to (8%)。ETR假設的變化反映了美國國税局2022年4月公佈的PTC費率的增加。PTC的影響通過保證金計入客户，不會對淨收入產生實質性影響。

(a) 持續收益是使用淨收入計算的，並對某些非經常性或不常見的項目進行了調整，而這些項目在管理層看來並不反映持續運營。持續收益可能與根據GAAP為計劃外和/或未知調整編制的收益不同。Xcel Energy無法預測這些項目是否會發生，也無法將持續每股收益的指導與相應的GAAP每股收益進行量化對賬。

長期每股收益和股息增長率目標— Xcel Energy預計將基於以下長期目標，通過收益增長和股息收益率的組合，為我們的股東提供具有吸引力的總回報：

·在2021年每股2.96美元的基數基礎上，實現5%至7%的長期每股收益增長，這是修訂後的2021年每股2.94美元至2.98美元指導區間的中點。

·實現每年5%至7%的股息增長。

·將股息支付率目標定為60%至70%。

·將高級擔保債務信用評級維持在A級。


第3項 — 數量和關於市場風險的定性披露

本公司年報所載的市場風險披露並無重大變動。表格10-K截至2021年12月31日的年度“衍生工具、風險管理和市場風險”。


項目4 — 控制和程序

披露控制和程序

Xcel Energy維護一套披露控制和程序，旨在確保其根據1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。此外，披露控制和程序確保積累需要披露的信息並將其傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時決定需要披露的信息。

截至2022年3月31日，在包括首席執行官和首席財務官在內的Xcel Energy管理層的參與下，根據對其披露控制和程序的有效性進行的評估，首席執行官和首席財務官得出結論，Xcel Energy的披露控制和程序是有效的。

財務報告的內部控制

在最近一個會計季度內，Xcel Energy對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對Xcel Energy的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分—其他信息


第1項—法律程序

Xcel Energy在正常業務過程中涉及各種訴訟事宜。對損失是否可能或合理可能性的評估，以及損失或一系列損失是否可估量，往往涉及對未來事件的一系列複雜判斷。管理層對可能發生的損失進行應計，並進行合理估計。

在某些情況下，管理層有時無法估計合理可能的損失的數額或範圍，包括但不限於以下情況：(1)所尋求的損害賠償是不確定的，(2)訴訟程序處於早期階段，或(3)案件涉及新的或未解決的法律理論。在這種情況下，此類事項的時間安排或最終解決存在相當大的不確定性，包括可能的最終損失。

對於本文未具體報告的當前程序，管理層預計最終負債(如果有的話)不會對Xcel Energy的合併財務報表產生實質性影響。律師費一般在發生時計入費用。

進一步資料見合併財務報表附註10和第一部分項目2。


第1A項—危險因素

Xcel Energy的風險因素記錄在其年度報告第I部分第1A項中表格10-K截至2021年12月31日的年度，其通過引用併入本文。與先前在表格10-K.


班級						截至2022年4月21日的未償還債務
普通股，面值2.50美元						544,653,284股票


第一部分	財務信息
第1項--	財務報表(未經審計)	4
	合併損益表	4
	綜合全面收益表	5
	合併現金流量表	6
	合併資產負債表	8
	普通股股東權益合併報表	7
	合併財務報表附註	9
第2項--	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	19
第3項--	關於市場風險的定量和定性披露	30
第4項--	控制和程序	30

第二部分	其他信息
第1項--	法律訴訟	30
第1A項--	風險因素	30
第2項--	未登記的股權證券銷售和收益的使用	31
第6項--	陳列品	31

簽名		32


☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告


☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告


	已發行普通股					留存收益		累計其他綜合損失		普通股股東權益總額
	股票	面值		額外支付在《資本論》
截至2022年和2021年3月31日的三個月
2020年12月31日的餘額	537,438,394	$	1,344	$	7,404	$	5,968	$	(141)	$	14,575
淨收入						362				362
其他綜合收益								3		3
普通股宣佈的股息(美元0.4575每股)						(246)				(246)
普通股發行	638,268	1		14						15

基於股份的薪酬				(7)		(2)				(9)
2021年3月31日的餘額	538,076,662	$	1,345	$	7,411	$	6,082	$	(138)	$	14,700

2021年12月31日的餘額	544,025,269	$	1,360	$	7,803	$	6,572	$	(123)	$	15,612
淨收入						380				380
其他綜合收益								7		7
普通股宣佈的股息(美元0.4875每股)						(265)				(265)
普通股發行	505,718	1		11						12

基於股份的薪酬				(13)		(1)				(14)
2022年3月31日的餘額	544,530,987	$	1,361	$	7,801	$	6,686	$	(116)	$	15,732























請參閲合併財務報表附註


第2項 — 未登記的股權證券銷售和收益的使用


	發行人購買股票證券
期間	購買的股份總數	每股平均支付價格		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數	根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(或近似美元價值)
Jan. 1, 2022 - Jan. 31, 2022	—	$	—	—	—
Feb. 1, 2022 - Feb. 28, 2022	—	—		—	—
March 1, 2022 - March 31, 2022 (a)	2,376	67.33		—	—
	2,376			—	—


展品編號	描述	報告或註冊聲明	展品參考資料
3.01*	2012年5月17日修訂和重新修訂的Xcel Energy Inc.的公司章程	Xcel Energy Inc.日期為2012年5月16日的8-K表格	3.01
3.02*	2020年4月3日修訂的Xcel Energy Inc.附則	Xcel Energy Inc.於2020年4月3日提交的8-K表格	3.01


31.01	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。
31.02	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席財務官證書。
32.01	根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證。
101.INS	內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH	內聯XBRL架構
101.CAL	內聯XBRL計算
101.DEF	內聯XBRL定義
101.LAB	內聯XBRL標籤
101.PRE	內聯XBRL演示文稿
104	封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)


		Xcel Energy Inc.

4/28/2022	由以下人員提供：	布萊恩·J·範·阿貝爾
		布萊恩·J·範·阿貝爾
		執行副總裁兼首席財務官
		(正式授權人員兼首席財務官)


(612)			330-5500
(註冊人的電話號碼，包括區號)


第1項—財務報表