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美國
美國證券交易委員會
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末March 31, 2022 |
或 |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期 |
WILLSCOT移動迷你控股公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | | | | |
特拉華州 | | 82-3430194 |
(成立為法團的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
範布倫大街4646號, 400號套房
鳳凰城, 亞利桑那州85008
(主要執行辦公室的地址,包括郵政編碼)
(480) 894-6311
(註冊人的電話號碼,包括區號)
(前姓名或前地址,如自上次報告後更改)
根據該法第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股票面價值0.0001美元 | WSC | 這個納斯達克資本市場 |
購買普通股的認股權證(1) | WSCTW | 場外市場集團公司 |
(1)與註冊人於2018年8月收購Modular Space Holding,Inc.有關的發行,註冊人普通股的一股可按每股15.50美元的行使價行使。
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每一份交互數據文件。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | |
大型加速文件服務器☒ | 加速文件管理器☐ |
非加速文件服務器☐ | 規模較小的報告公司☐ |
| 新興成長型公司☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司Y(如該法第12b-2條所界定)。是☐不是☒
普通股,每股票面價值0.0001美元,未償還g: 222,521,5762022年4月25日的股票。
WILLSCOT移動迷你控股公司。
Form 10-Q季度報告
目錄表
| | | | | | | | | | | |
第一部分金融信息 |
| 項目1 | 財務報表(未經審計,以下注明除外) |
| | | 截至2022年3月31日和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表(經審計) |
| | | 截至2022年和2021年3月31日止三個月的簡明綜合業務報表 |
| | | 截至2022年和2021年3月31日止三個月簡明綜合全面收益表 |
| | | 截至2022年和2021年3月31日止三個月的簡明綜合權益變動表 |
| | | 截至2022年和2021年3月31日止三個月簡明合併現金流量表 |
| | | 簡明合併財務報表附註 |
| 項目2 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
| 第3項 | 關於市場風險的定量和定性披露 |
| 項目4 | 控制和程序 |
第二部分其他資料 |
| 項目1 | 法律訴訟 |
| 第1A項 | 風險因素 |
| 項目2 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
| 第3項 | 高級證券違約 |
| 項目4 | 煤礦安全信息披露 |
| 第5項 | 其他信息 |
| 項目6 | 陳列品 |
簽名 |
項目1.財務報表
WillScot Mobile Mini Holdings Corp.
簡明綜合資產負債表 | | | | | | | | | | | |
(單位:千,共享數據除外) | 2022年3月31日(未經審計) | | 2021年12月31日 |
|
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 11,321 | | | $ | 12,699 | |
應收貿易賬款,扣除2022年3月31日和2021年12月31日的信貸損失準備淨額為美元49,258及$47,629,分別 | 403,153 | | | 399,887 | |
盤存 | 39,885 | | | 32,739 | |
預付費用和其他流動資產 | 40,283 | | | 36,761 | |
持有待售資產 | 954 | | | 954 | |
流動資產總額 | 495,596 | | | 483,040 | |
租賃設備,淨額 | 3,164,084 | | | 3,080,981 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 315,402 | | | 312,178 | |
經營性租賃資產 | 241,132 | | | 247,064 | |
商譽 | 1,177,288 | | | 1,178,806 | |
無形資產,淨額 | 453,785 | | | 460,678 | |
其他非流動資產 | 10,486 | | | 10,852 | |
長期資產總額 | 5,362,177 | | | 5,290,559 | |
總資產 | $ | 5,857,773 | | | $ | 5,773,599 | |
負債和權益 | | | |
應付帳款 | $ | 135,355 | | | $ | 118,271 | |
應計費用 | 102,938 | | | 100,195 | |
應計員工福利 | 44,634 | | | 68,414 | |
遞延收入和客户存款 | 172,907 | | | 159,639 | |
經營租賃負債--流動負債 | 53,646 | | | 53,005 | |
長期債務的當期部分 | 19,792 | | | 18,121 | |
流動負債總額 | 529,272 | | | 517,645 | |
長期債務 | 2,790,842 | | | 2,694,319 | |
遞延税項負債 | 367,480 | | | 354,879 | |
經營租賃負債--非流動負債 | 187,930 | | | 194,256 | |
| | | |
其他非流動負債 | 16,064 | | | 15,737 | |
長期負債 | 3,362,316 | | | 3,259,191 | |
總負債 | 3,891,588 | | | 3,776,836 | |
承付款和或有事項(見附註16) | | | |
優先股:美元0.0001標準桿,1,000,000授權股份及零於2022年3月31日及2021年12月31日發行及發行的股份 | — | | | — | |
普通股:美元0.0001標準桿,500,000,000授權股份及223,174,389和223,939,527分別於2022年3月31日及2021年12月31日發行及發行的股份 | 22 | | | 22 | |
追加實收資本 | 3,536,906 | | | 3,616,902 | |
累計其他綜合損失 | (30,824) | | | (29,071) | |
累計赤字 | (1,539,919) | | | (1,591,090) | |
股東權益總額 | 1,966,185 | | | 1,996,763 | |
總負債和股東權益 | $ | 5,857,773 | | | $ | 5,773,599 | |
見附註,這些附註是這些簡明合併財務報表的組成部分。
WillScot Mobile Mini Holdings Corp.
簡明綜合業務報表
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(以千為單位,不包括每股和每股數據) | 2022 | | 2021 | | | | |
收入: | | | | | | | |
租賃和服務收入: | | | | | | | |
租賃 | $ | 393,192 | | | $ | 315,662 | | | | | |
交付和安裝 | 100,331 | | | 83,504 | | | | | |
銷售收入: | | | | | | | |
新單位 | 6,597 | | | 10,955 | | | | | |
出租單位 | 8,774 | | | 15,202 | | | | | |
總收入 | 508,894 | | | 425,323 | | | | | |
費用: | | | | | | | |
租賃和服務成本: | | | | | | | |
租賃 | 88,878 | | | 69,895 | | | | | |
交付和安裝 | 81,515 | | | 70,136 | | | | | |
銷售成本: | | | | | | | |
新單位 | 4,326 | | | 7,109 | | | | | |
出租單位 | 5,144 | | | 9,105 | | | | | |
租賃設備折舊 | 62,216 | | | 55,698 | | | | | |
毛利 | 266,815 | | | 213,380 | | | | | |
費用: | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 150,210 | | | 117,329 | | | | | |
| | | | | | | |
其他折舊及攤銷 | 19,604 | | | 18,324 | | | | | |
租賃減值費用及其他相關費用 | 263 | | | 1,253 | | | | | |
重組成本 | — | | | 3,142 | | | | | |
貨幣損失,淨額 | 138 | | | 36 | | | | | |
其他收入,淨額 | (1,309) | | | (1,988) | | | | | |
營業收入 | 97,909 | | | 75,284 | | | | | |
利息支出 | 30,990 | | | 29,964 | | | | | |
普通股認股權證負債的公允價值損失 | — | | | 27,207 | | | | | |
債務清償損失 | — | | | 3,185 | | | | | |
所得税前收入 | 66,919 | | | 14,928 | | | | | |
所得税費用 | 15,748 | | | 10,481 | | | | | |
淨收入 | $ | 51,171 | | | $ | 4,447 | | | | | |
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每股收益: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.23 | | | $ | 0.02 | | | | | |
稀釋 | $ | 0.22 | | | $ | 0.02 | | | | | |
加權平均股價: | | | | | | | |
基本信息 | 223,490,912 | | | 228,293,197 | | | | | |
稀釋 | 228,955,504 | | | 234,720,295 | | | | | |
見附註,這些附註是這些簡明合併財務報表的組成部分。
WillScot Mobile Mini Holdings Corp.
簡明綜合全面收益表
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | | | |
淨收入 | $ | 51,171 | | | $ | 4,447 | | | | | |
其他綜合(虧損)收入: | | | | | | | |
外幣換算調整,扣除所得税支出淨額#美元0截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月 | (4,074) | | | 5,034 | | | | | |
衍生品淨收益,扣除所得税費用淨額#美元777及$667分別截至2022年和2021年3月31日的三個月 | 2,321 | | | 2,177 | | | | | |
其他綜合(虧損)收入合計 | (1,753) | | | 7,211 | | | | | |
綜合收益總額 | $ | 49,418 | | | $ | 11,658 | | | | | |
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見附註,這些附註是這些簡明合併財務報表的組成部分。
WillScot Mobile Mini Holdings Corp.
簡明綜合權益變動表
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的三個月 |
| 普通股 | 額外實收資本 | 累計其他綜合收益(虧損) | 累計赤字 | 股東權益總額 | | |
(單位:千) | 股票 | 金額 |
2021年12月31日的餘額 | 223,940 | | $ | 22 | | $ | 3,616,902 | | $ | (29,071) | | $ | (1,591,090) | | $ | 1,996,763 | | | |
淨收入 | — | | — | | — | | — | | 51,171 | | 51,171 | | | |
其他綜合損失 | — | | — | | — | | (1,753) | | — | | (1,753) | | | |
股權補償與歸屬普通股的發行 | 498 | | — | | 6,395 | | — | | — | | 6,395 | | | |
普通股和認股權證的回購和註銷 | (2,064) | | — | | (77,409) | | — | | — | | (77,409) | | | |
通過行使期權和認股權證發行普通股 | 800 | | — | | 3,313 | | — | | — | | 3,313 | | | |
股票薪酬淨額結算預提税金 | — | | — | | (12,295) | | — | | — | | (12,295) | | | |
2022年3月31日的餘額 | 223,174 | | $ | 22 | | $ | 3,536,906 | | $ | (30,824) | | $ | (1,539,919) | | $ | 1,966,185 | | | |
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截至2021年3月31日的三個月 |
| 普通股 | 額外實收資本 | 累計其他綜合收益(虧損) | 累計赤字 | 股東權益總額 |
(單位:千) | 股票 | 金額 |
2020年12月31日餘額 | 229,038 | | $ | 23 | | $ | 3,852,291 | | $ | (37,207) | | $ | (1,751,234) | | $ | 2,063,873 | |
淨收入 | — | | — | | — | | — | | 4,447 | | 4,447 | |
其他綜合收益 | — | | — | | — | | 7,211 | | — | | 7,211 | |
股權補償與歸屬普通股的發行 | 229 | | — | | 4,951 | | — | | — | | 4,951 | |
普通股和認股權證的回購和註銷 | (2,793) | | — | | (76,788) | | — | | — | | (76,788) | |
通過行使期權和認股權證發行普通股 | 341 | | — | | 5,414 | | — | | — | | 5,414 | |
股票薪酬淨額結算預提税金 | — | | — | | (3,219) | | — | | — | | (3,219) | |
2021年3月31日的餘額 | 226,815 | | $ | 23 | | $ | 3,782,649 | | $ | (29,996) | | $ | (1,746,787) | | $ | 2,005,889 | |
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見附註,這些附註是這些簡明合併財務報表的組成部分。
WillScot Mobile Mini Holdings Corp.
簡明合併現金流量表(未經審計) | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 |
經營活動: | | | |
淨收入 | $ | 51,171 | | | $ | 4,447 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | |
折舊及攤銷 | 81,820 | | | 74,855 | |
信貸損失準備金 | 8,601 | | | 8,516 | |
| | | |
出售租賃設備和其他財產、廠房和設備的收益 | (3,232) | | | (8,128) | |
債務貼現攤銷和債務發行成本 | 3,489 | | | 3,565 | |
普通股認股權證負債的公允價值損失 | — | | | 27,207 | |
債務清償損失 | — | | | 3,185 | |
基於股票的薪酬費用 | 6,395 | | | 4,951 | |
遞延所得税費用 | 12,362 | | | 8,057 | |
未實現貨幣損失(收益),淨額 | 86 | | | (64) | |
其他 | 914 | | | — | |
經營性資產和負債變動情況: | | | |
貿易應收賬款 | (12,064) | | | 341 | |
盤存 | (7,122) | | | (2,452) | |
預付費用和其他資產 | (9,042) | | | 2,995 | |
經營租賃資產和負債 | 268 | | | 3,577 | |
| | | |
應付賬款和其他應計費用 | (1,239) | | | (13,096) | |
遞延收入和客户存款 | 13,120 | | | 4,115 | |
經營活動提供的淨現金 | 145,527 | | | 122,071 | |
投資活動: | | | |
採辦 | (57,457) | | | — | |
出售租賃設備所得收益 | 14,554 | | | 15,202 | |
購買租賃設備和翻新 | (95,236) | | | (52,535) | |
出售財產、廠房和設備所得收益 | 260 | | | 13,729 | |
購置房產、廠房和設備 | (10,481) | | | (7,307) | |
用於投資活動的現金淨額 | (148,360) | | | (30,911) | |
融資活動: | | | |
來自行使期權的普通股發行的收入 | 3,313 | | | 5,414 | |
普通股和認股權證的回購和註銷 | (77,708) | | | (81,618) | |
| | | |
借款收據 | 152,500 | | | 162,000 | |
| | | |
償還借款 | (59,000) | | | (166,112) | |
支付債務清償保費費用 | — | | | (1,950) | |
融資租賃債務的本金支付 | (5,224) | | | (3,735) | |
為員工股票獎勵支付的税款 | (12,295) | | | (3,219) | |
| | | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 1,586 | | | (89,220) | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (131) | | | 57 | |
現金和現金等價物淨變化 | (1,378) | | | 1,997 | |
期初的現金和現金等價物 | 12,699 | | | 24,937 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 11,321 | | | $ | 26,934 | |
| | | |
補充現金流信息: | | | |
支付的利息1 | $ | 22,197 | | | $ | 23,050 | |
已繳納所得税,淨額 | $ | 2,606 | | | $ | 588 | |
應計或應付資本支出 | $ | 28,433 | | | $ | 25,975 | |
1 包括$2,961截至2021年3月31日的三個月與利率互換相關的付款總額。
見附註,這些附註是這些簡明合併財務報表的組成部分。
WillScot Mobile Mini Holdings Corp.
簡明合併財務報表附註(未經審計)
注1-重要會計政策摘要
業務的組織和性質
WillScot Mobile Mini Holdings Corp.(“WillScot Mobile Mini”,“WillScot Mobile Mini”及其子公司“公司”)是一家領先的商業服務提供商,專注於在美國、加拿大、墨西哥和英國(“英國”)提供創新的靈活工作空間和便攜式存儲解決方案。該公司還擁有一批專業的安全殼產品,包括液體和固體安全殼解決方案。該公司通過橫跨北美和英國的分支機構綜合網絡租賃、銷售、交付和安裝移動解決方案和存儲產品。
列報依據和合並原則
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據表格10-Q的指示編制,並不包括美國公認會計原則(“GAAP”)就完整財務報表所要求的所有資料及附註。隨附的未經審計的簡明綜合財務報表包括WillScot Mobile Mini及其因擁有幷包含管理層認為為公平列報中期財務狀況、經營業績及現金流量而有必要作出的所有正常及經常性調整。
子公司從日期起完全合併E收購之日,即本公司取得控制權之日,並繼續合併,直至控制權終止之日為止。各附屬公司的財務報表與本公司的報告期相同。所有公司間餘額和交易都將被沖銷。
的操作結果。截至2022年3月31日的三個月並不一定表明全年的預期結果。欲瞭解更多信息,請參閲公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的綜合財務報表和附註。
重新分類
對上一年的財務報表進行了某些重新分類,以符合本年度的列報方式。
近期發佈的會計準則
2020年3月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2020-04,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響。這一更新旨在減輕對參考匯率改革的影響進行核算和確認的潛在負擔。它為將美國公認會計原則應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的實踐權宜之計和例外,如果滿足某些標準的話。此更新於2020年3月12日生效,有效期至2022年12月31日。本公司目前正在評估參考匯率改革的影響,以及採用這些可選的實際權宜之計對其精簡綜合財務報表的潛在影響,預計影響不會很大。
2021年10月,FASB發佈了ASU 2021-08,企業合併(主題805):從與客户的合同中核算合同資產和合同負債(“ASU 2021-08”)。ASU 2021-08要求收購人根據ASU 2014-09確認和計量在企業合併中收購的合同資產和負債,與客户簽訂合同的收入(主題606)(“ASC 606”)。ASU 2021-08在2022年12月15日之後的年度期間有效,包括過渡期,允許提前採用。該指導將前瞻性地應用於在生效日期或之後發生的收購。本公司將繼續評估這一指導的影響,這將取決於未來業務合併中獲得的合同資產和負債。
注2-收購
2020年7月1日,特拉華州的威爾斯科特公司(WillScot Corporation)與移動迷你公司(Mobile Mini,Inc.)合併(合併)。合併後,WillScot立即更名為“WillScot Mobile Mini Holdings Corp.”。
資產收購
2022年3月18日,公司收購了某些資產和負債,主要由大約400防爆模塊單元。
整合成本
《公司記錄》$4.1百萬及$7.3於截至2022年及2021年3月31日止三個月內,分別與收購及合併有關的整合成本(“銷售、一般及行政(”SG&A“)開支)百萬元。
注3-收入
收入分解
地理區域
在截至3月31日的三個月裏,該公司在以下地理區域的總收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | | | |
我們 | $ | 451,968 | | | $ | 371,269 | | | | | |
加拿大 | 25,273 | | | 23,584 | | | | | |
墨西哥 | 4,214 | | | 3,463 | | | | | |
英國 | 27,439 | | | 27,007 | | | | | |
總收入 | $ | 508,894 | | | $ | 425,323 | | | | | |
主要產品和服務線
設備租賃是公司的核心業務,也是公司收入和現金流的主要驅動力。這包括租賃模塊化空間、可移動空間、油箱和水泵單元以及增值產品和服務(“增值產品和服務”),其中包括傢俱、臺階、坡道、基本電器、互聯網連接設備以及客户使用的其他與公司產品相關的物品。租賃與新單位銷售和出租單位銷售相輔相成。在租賃和銷售活動方面,該公司提供服務,包括交付和安裝、維護和臨時服務以及租賃交易結束時的拆除服務。在截至3月31日的三個月中,公司按主要產品和服務類別劃分的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | | | |
模塊化空間租賃收入 | $ | 199,078 | | | $ | 169,952 | | | | | |
便攜式存儲設備租賃收入 | 77,988 | | | 54,613 | | | | | |
油罐和水泵租賃收入 | 19,230 | | | 15,760 | | | | | |
增值業務和第三方租賃收入(a) | 80,926 | | | 62,426 | | | | | |
其他與租賃相關的收入(b) | 15,970 | | | 12,911 | | | | | |
租賃收入 | 393,192 | | | 315,662 | | | | | |
交付和安裝收入 | 100,331 | | | 83,504 | | | | | |
租賃和服務收入總額 | 493,523 | | | 399,166 | | | | | |
新單位銷售收入 | 6,597 | | | 10,955 | | | | | |
出租單位銷售收入 | 8,774 | | | 15,202 | | | | | |
總收入 | $ | 508,894 | | | $ | 425,323 | | | | | |
| | | | | |
(a) | 包括$7.5百萬美元和美元6.2分別截至2022年和2021年3月31日的三個月的服務收入為百萬美元。 |
(b) | 主要包括損壞賬單、拖欠付款費用和其他手續費。 |
租賃和服務收入
大多數人都是甚至(76%和73分別截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月)由租金收入產生,符合ASU 2018-11年度的指導,租賃(主題842)(“ASC 842”)。剩餘的收入來自與客户簽訂的服務合同中的履約義務或銷售符合ASC 606指導原則的單位。
應收賬款和信貸損失
該公司在客户層面管理與其應收賬款相關的信用風險。由於相同的客户產生的收入與ASC 606和ASC 842的收入相同,下面關於信用風險和公司信貸損失準備的討論涉及公司的總收入。與該公司應收賬款有關的信用風險集中程度有限,因為在不同的終端用户市場運營的大量不同地理位置的客户。
本公司因應收貿易賬款而面臨信貸損失。該公司通過進行信用審查來評估每個客户對其租賃或銷售的產品的支付能力。信用審查考慮預期的賬單風險和
付款時間和客户已確立的信用評級。本公司在客户關係開始時對新客户進行信用審查,並在客户在規定的休眠期後進行交易時對現有客户進行信用審查。該公司還在評估中考慮了合同條款和條件、國家風險和商業戰略。
該公司通過積極審查客户相對於合同條款和到期日的餘額來監控持續的信貸風險。公司可以聘請催收機構和法律顧問追討拖欠的應收賬款。信貸損失準備反映了本公司將無法收回的應收賬款的估計金額影響可收藏性的歷史收集經驗和適用的當前條件以及合理和可支持的預測。該公司的估計反映了不斷變化的情況,包括經濟或個別客户特定情況的變化。因此,公司可能被要求增加或減少其津貼。
信貸損失準備金的活動如下:
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| 截至三個月 三月三十一號, | | |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | | | |
期初餘額 | $ | 47,629 | | | $ | 29,258 | | | | | |
信貸損失準備金,扣除回收後的淨額 | 8,601 | | | 8,516 | | | | | |
核銷 | (7,010) | | | (5,813) | | | | | |
外幣折算及其他 | 38 | | | (331) | | | | | |
期末餘額 | $ | 49,258 | | | $ | 31,630 | | | | | |
合同資產和負債
當預先向客户收取服務費用時,公司將推遲確認收入,直到相關服務完成,這通常發生在合同結束時。遞延收入的資產負債表分類是根據合同租賃期限確定的。對於超過其最初合同租賃期的合同,收入將繼續遞延,直至提供服務。在截至2022年3月31日的三個月內,20.3與這些服務有關的遞延收入中,有100萬被確認為收入。截至2022年3月31日和2021年12月31日,該公司約有84.4百萬美元和美元79.4分別為與這些服務相關的遞延收入。
該公司沒有重大合同資產,也沒有確認合同資產的任何重大減值。公司與客户的未完成合同有未履行(或部分履行)的履約義務。對於預計將在12個月內確認的未來服務收入,公司已選擇利用分配給未履行(或部分未履行)履行義務的交易價格的可選披露豁免。將在超過12個月內完成的履約義務的交易價格根據提供該等服務最終產生的成本而變化,因此本公司正在運用可選的權宜之計,省略披露該等金額。
與公司客户簽訂新的和出租單位銷售合同的主要成本是佣金。該公司向銷售人員支付銷售新單位和出租單位的佣金。對於新建和出租單位的銷售,每筆佣金的受益期不到一年;因此,佣金在發生時計入費用。
注4-租契
截至2022年3月31日,經營和融資租賃負債的未貼現未來租賃付款如下:
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(單位:千) | 運營中 | | 金融 |
2022年(剩餘) | $ | 48,135 | | | $ | 16,756 | |
2023 | 55,336 | | | 18,638 | |
2024 | 46,826 | | | 15,717 | |
2025 | 39,301 | | | 15,825 | |
2026 | 28,736 | | | 13,815 | |
此後 | 63,915 | | | 17,416 | |
租賃付款總額 | 282,249 | | | 98,167 | |
減去:利息 | (40,673) | | | (7,474) | |
租賃負債現值 | $ | 241,576 | | | $ | 90,693 | |
融資租賃負債計入簡明綜合資產負債表中的長期債務和長期債務的流動部分。
公司於年內的租賃活動截至2022年3月31日的三個月和2021具體情況如下:
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(單位:千) | 截至3月31日的三個月, |
財務報表行 | 2022 | | 2021 |
融資租賃費用 | | | |
融資租賃資產攤銷 | $ | 5,224 | | | $ | 4,378 | |
融資租賃項下債務利息 | 654 | | | 547 | |
融資租賃費用總額 | $ | 5,878 | | | $ | 4,925 | |
| | | |
經營租賃費用 | | | |
固定租賃費用 | | | |
租賃和服務成本 | $ | 825 | | | $ | 1,106 | |
銷售、一般和行政 | 16,289 | | 14,472 |
租賃減值費用及其他相關費用 | 213 | | 596 |
短期租賃費用 | | | |
租賃和服務成本 | 9,042 | | 6,379 |
銷售、一般和行政 | 715 | | 552 |
| | | |
可變租賃費用 | | | |
租賃和服務成本 | 1,287 | | 1,802 |
銷售、一般和行政 | 2,169 | | 1,838 |
租賃減值費用及其他相關費用 | 50 | | 176 |
經營租賃總費用 | $ | 30,590 | | | $ | 26,921 | |
租賃減值支出和其他相關費用涉及因公司內部合併活動而不再用於運營的已關閉地點。在截至2022年3月31日的三個月內,本公司錄得0.3租賃減值支出及其他相關費用,其中包括封閉地點租金支出。在截至2021年3月31日的三個月內,本公司錄得1.3百萬美元的租賃減值費用和其他相關費用,其中包括0.5百萬美元的租賃退出和減值費用虧損以及0.8封閉式場地租金支出為100萬美元。
與租賃有關的補充現金流量資料截至2022年3月31日的三個月和2021具體情況如下:
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(單位:千) | 截至3月31日的三個月, |
補充現金流信息 | 2022 | | 2021 |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | |
經營性租賃的經營性現金流出 | $ | 17,334 | | | $ | 16,458 | |
融資租賃的經營性現金流出 | $ | 636 | | | $ | 549 | |
融資租賃產生的現金流出 | $ | 5,263 | | | $ | 3,771 | |
| | | |
用租賃義務換取的使用權資產 | $ | 8,810 | | | $ | 10,878 | |
以融資租賃換取的資產 | $ | 7,011 | | | $ | 3,366 | |
截至2022年3月31日和2021年12月31日的加權平均剩餘經營租賃條款和加權平均貼現率如下:
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租賃條款和折扣率 | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
加權平均剩餘租賃期限--經營租賃 | 6.0年份 | | 6.1年份 |
加權平均貼現率-經營租賃 | 4.9 | % | | 5.0 | % |
加權平均剩餘租賃期限-融資租賃 | 4.5年份 | | 4.5年份 |
加權平均貼現率-融資租賃 | 2.9 | % | | 2.9 | % |
注5-盤存
各資產負債表日期的庫存包括以下內容:
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(單位:千) | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
原料 | $ | 32,600 | | | $ | 26,854 | |
完工單位 | 7,285 | | | 5,885 | |
盤存 | $ | 39,885 | | | $ | 32,739 | |
注6-租賃設備,淨額
租賃設備,在各自資產負債表日的淨額包括:
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(單位:千) | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
模數空間單元 | $ | 3,115,582 | | | $ | 3,005,195 | |
便攜式存儲單元 | 765,792 | | | 758,619 | |
油罐和泵產品 | 163,814 | | | 156,112 | |
附加值產品 | 178,994 | | | 168,419 | |
租賃設備合計 | 4,224,182 | | | 4,088,345 | |
減去:累計折舊 | (1,060,098) | | | (1,007,364) | |
租賃設備,淨額 | $ | 3,164,084 | | | $ | 3,080,981 | |
注7-商譽
商譽賬面金額的變動情況如下:
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(單位:千) | NA模塊化 | | NA存儲 | | 英國存儲 | | 油箱和水泵 | | 總計 |
2020年12月31日餘額 | $ | 235,828 | | | $ | 726,529 | | | $ | 65,600 | | | $ | 143,262 | | | $ | 1,171,219 | |
移動迷你購買記賬的更改 | 285,000 | | | (233,666) | | | — | | | (43,173) | | | 8,161 | |
外匯匯率變動的影響 | 221 | | | (311) | | | (502) | | | 18 | | | (574) | |
2021年12月31日的餘額 | 521,049 | | | 492,552 | | | 65,098 | | | 100,107 | | | 1,178,806 | |
| | | | | | | | | |
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外匯匯率變動的影響 | 396 | | | (56) | | | (1,858) | | | — | | | (1,518) | |
2022年3月31日的餘額 | $ | 521,445 | | | $ | 492,496 | | | $ | 63,240 | | | $ | 100,107 | | | $ | 1,177,288 | |
該公司擁有不是截至2022年3月31日的三個月或截至2021年12月31日的年度的商譽減值。
注8-無形資產
除商譽以外的無形資產在各自資產負債表日的構成如下:
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| March 31, 2022 |
(單位:千) | 加權平均剩餘壽命(年) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 |
應攤銷的無形資產: | | | | | | | |
| | | | | | | |
移動迷你客户關係 | 6.4 | | $ | 209,000 | | | $ | (45,277) | | | $ | 163,723 | |
技術 | 4.3 | | 1,500 | | | (438) | | | 1,062 | |
無限期-活着的無形資產: | | | | | | | |
商品名稱-Mobile Mini | | | 164,000 | | | — | | | 164,000 | |
商品名稱-WillScot | | | 125,000 | | | — | | | 125,000 | |
商譽以外的無形資產總額 | | | $ | 499,500 | | | $ | (45,715) | | | $ | 453,785 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
(單位:千) | 加權平均剩餘壽命(年) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 |
應攤銷的無形資產: | | | | | | | |
| | | | | | | |
移動迷你客户關係 | 6.6 | | $ | 209,000 | | | $ | (38,447) | | | $ | 170,553 | |
技術 | 4.5 | | 1,500 | | | (375) | | | 1,125 | |
無限期-活着的無形資產: | | | | | | | |
商品名稱-Mobile Mini | | | 164,000 | | | — | | | 164,000 | |
商品名稱-WillScot | | | 125,000 | | | — | | | 125,000 | |
商譽以外的無形資產總額 | | | $ | 499,500 | | | $ | (38,822) | | | $ | 460,678 | |
與無形資產相關的攤銷費用為$6.6百萬及$7.0百萬為截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月。
根據2022年3月31日的賬面價值,在截至12月31日的年度內,無形資產的未來攤銷預計如下:
| | | | | |
(單位:千) | |
2022年(剩餘) | $ | 19,812 | |
2023 | 26,416 | |
2024 | 26,416 | |
2025 | 26,416 | |
2026 | 25,432 | |
此後 | 40,293 | |
總計 | $ | 164,785 | |
注9-債務
各資產負債表日的未償債務賬面價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(除差餉外,以千計) | 利率 | | 到期日 | | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
2025年擔保票據 | 6.125% | | 2025 | | $ | 518,662 | | | $ | 518,117 | |
ABL設施(a) | 千差萬別 | | 2025 | | 1,708,549 | | | 1,612,783 | |
2028年擔保票據 | 4.625% | | 2028 | | 492,730 | | | 492,490 | |
融資租賃 | 千差萬別 | | 千差萬別 | | 90,693 | | | 89,050 | |
債務總額 | | | | | 2,810,634 | | | 2,712,440 | |
減去:長期債務的當前部分 | | | | | 19,792 | | | 18,121 | |
長期債務總額 | | | | | $ | 2,790,842 | | | $ | 2,694,319 | |
(A)截至2022年3月31日和2021年12月31日,公司已不是多貨幣貸款的未償還本金借款(定義見下文)和#美元5.7百萬美元和美元6.2相關債務發行成本分別為100萬歐元。沒有記錄相關的債務發行成本,將其直接抵銷多貨幣貸款的本金借款,而美元5.7百萬美元和美元6.2截至2022年3月31日和2021年12月31日,本金超出的部分分別計入簡明綜合資產負債表中的其他非流動資產。
資產擔保借貸工具
於2020年7月1日,本公司若干附屬公司訂立一項以資產為基礎的信貸協議,提供本金總額最高達$2.410億美元,包括:(1)以高級擔保資產為基礎的美元循環信貸安排,本金總額為#美元2.0十億美元(“美國貸款”)和(Ii)一美元400.0百萬高級擔保資產為基礎的多幣種循環信貸安排(“多貨幣安排”連同美國貸款,“ABL貸款”),可用美元、加拿大元、英鎊或歐元提取。ABL貸款將於2025年7月1日到期。
ABL貸款下的借款按基本利率外加按季度確定的適用保證金計息,該保證金根據公司最近完成的季度的超額可用資金確定。自2022年1月7日起,ABL貸款項下的借款以最高適用保證金為準,並按(I)美元計息,由借款人自行選擇,經調整的LIBOR利率加2.125%或替代基本利率加1.125%,(Ii)如果是加元,由借款人選擇,加加BA利率2.125%或加拿大最優惠利率加1.125%,(Iii)如屬歐元,則為歐洲銀行同業拆息加2.125%,以及(Iv)就英鎊而言,索尼婭匯率加2.125%.
於2022年3月31日,ABL貸款的加權平均利率為2.54%. T2022年3月31日未償還餘額的加權平均利率,已根據利率互換協議的影響進行調整s 3.16%。有關利率管理的更詳細討論,請參閲附註15。
美國貸款和多幣種貸款機制下的借款可獲得性等於(I)總轉賬承諾和(Ii)額度上限中較小的一個。截至2022年3月31日,線路上限為$2.4億美元,該公司擁有646.9ABL貸款機制下可用借款能力的百萬美元,包括#246.9在美國貸款機制下的100萬美元和400.0在多貨幣機制下的100萬美元。截至2022年3月31日,ABL貸款機制允許的借款能力最高可達$204.9百萬的信用證和最高可達$170.0百萬SWINGLINE貸款。截至2022年3月31日,信用證和銀行擔保的手續費為2.25%。該公司已經發布了$15.1百萬截至2022年3月31日,ABL貸款項下的備用信用證。
該公司擁有 $1.7十億截至2022年3月31日,ABL貸款的未償還本金。的債務發行成本$29.5百萬已計入ABL設施於2022年3月31日的賬面價值。
融資租賃
該公司維持主要與運輸設備有關的融資租賃。截至2022年3月31日和2021年12月31日,某些不動產和運輸相關設備的融資租賃項下的債務為$90.7百萬及$89.1分別為100萬美元。有關詳細信息,請參閲註釋4。
截至2022年3月31日,本公司遵守了上述債務工具的所有債務契約和限制。
NOTE 10 – 權益
普通股
關於附註14所述的股票補償歸屬事件和股票期權行使,以及附註11所述的認股權證行使,本公司發行1,298,799截至2022年3月31日的三個月內的普通股。
股票回購計劃
股份回購計劃授權公司回購最多$1.010億股普通股及其等價物的流通股。股票回購計劃並不要求公司購買任何特定數量的股票,任何回購的時間和確切金額將取決於各種因素,包括市場定價和條件、商業、法律、會計和其他考慮因素。在截至2022年3月31日的三個月內,公司回購了2,070,054普通股股份和股票等價物$77.4百萬. As of March 31, 2022, $879.3百萬已批准的回購池中仍有6%的資金可用。
累計其他綜合損失
年度累計其他綜合收益(虧損)(“AOCI”)的税後淨額變動截至2022年和2021年3月31日的三個月如下:
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| 截至2022年3月31日的三個月 |
(單位:千) | 外幣折算 | | 套期保值活動的未實現虧損 | | 總計 |
2021年12月31日的餘額 | $ | (25,574) | | | $ | (3,497) | | | $ | (29,071) | |
重新分類前的其他全面損失 | (4,074) | | | (569) | | | (4,643) | |
從AOCI到收入的重新分類 | — | | | 2,890 | | | 2,890 | |
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2022年3月31日的餘額 | $ | (29,648) | | | $ | (1,176) | | | $ | (30,824) | |
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| 截至2021年3月31日的三個月 |
(單位:千) | 外幣折算 | | 套期保值活動的未實現虧損 | | 總計 |
2020年12月31日餘額 | $ | (24,694) | | | $ | (12,513) | | | $ | (37,207) | |
重新分類前的其他全面損失 | 5,034 | | | (760) | | | 4,274 | |
從AOCI到收入的重新分類 | — | | | 2,937 | | | 2,937 | |
2021年3月31日的餘額 | $ | (19,660) | | | $ | (10,336) | | | $ | (29,996) | |
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截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月, $2.9在與附註15所述利率互換有關的簡明綜合業務報表中,從AOCI重新分類為利息支出。與這些重新分類相關,該公司記錄的税費為#美元。0.7百萬美元,這兩個截至2022年3月31日的三個月和2021.
NOTE 11 – 認股權證
2015年認股權證
WillScot於2015年6月26日以雙鷹收購公司(DEAC)的名義註冊成立。作為首次公開發行的一部分,DEAC發行了認股權證(“2015公開認股權證”),每份認股權證持有人有權購買普通股的一半。截至2022年3月31日,不是2015年的公開認股權證仍未結清。
DEAC還發行了認股權證,在首次公開發行的同時以私募方式購買其普通股(“2015私募認股權證”),每份認股權證的持有人有權購買普通股的一半。在截至2021年3月31日的三個月內,630,0002015年私募認股權證的回購價格為#美元4.8百萬美元,並被取消。截至2022年3月31日,不是2015年私募認股權證仍未結清。
2018年認股權證
關於2018年對模塊化空間控股公司(“ModSpace”)的收購,WillScot發行了認股權證,以購買約10.0向modSpace的前股東出售100萬股普通股(“2018年認股權證”)。每一份2018年認股權證使持有人有權購買一普通股股份,行使價為$15.50每股,可予調整。2018年認股權證將於2022年11月29日到期。在截至2022年3月31日的三個月內,11,0322018年認股權證的回購價格為1美元0.2百萬美元,已取消.此外,在截至2022年3月31日的三個月內,929,3792018年的認股權證是在無現金的基礎上行使的,因此發行了573,483普通股。2022年3月31日,3,137,7622018年的認股權證中有未償還的。
本公司對其認股權證的會計處理方式如下:(I)於2020年2月通過最終贖回作為負債的2015年認股權證,(Ii)於2021年5月通過最終回購或行使作為負債的2015年私募認股權證,及(Iii)截至2020年6月30日作為負債的2018年認股權證。
NOTE 12 – 所得税
《公司記錄》$15.7百萬和$10.5百萬分別截至2022年和2021年3月31日的三個月的所得税支出。本公司截至2022年和2021年3月31日止三個月的實際税率為23.5%和70.2%。
截至2022年3月31日的三個月的有效税率與美國聯邦法定税率不同21%的主要原因是州和省的税收被與員工股票歸屬相關的單獨税收優惠所抵消。有效的T截至2021年3月31日的三個月的AX利率不同於美國法定利率21%,這是由於與公司認股權證的按市值計價會計相關的永久回補。
注13-公允價值計量
金融資產和負債的公允價值包括在有意願的各方之間的當前交易中可以交換的工具的金額,而不是在強迫或清算出售中。
該公司對可能用於計量公允價值的三種水平的投入採用建議的會計準則:
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1級- | 可觀察到的投入,如相同資產或負債在活躍市場的報價; |
2級- | 直接或間接可觀察到的可觀察投入,活躍市場中的一級投入除外;以及 |
3級- | 難以觀察到的投入,市場數據很少或根本沒有,這要求報告實體制定自己的假設 |
本公司已評估現金及現金等價物、貿易應收賬款、貿易應付賬款及其他流動負債的公允價值與其賬面價值相近。根據現時類似期限及平均期限的銀行貸款的借款利率,融資租賃的公允價值March 31, 2022接近它們各自的賬面價值。
下表顯示了按公允價值披露但未計量的金融負債的賬面金額和公允價值,包括其在公允價值層次中的水平:
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| March 31, 2022 | 2021年12月31日 |
| 賬面金額 | 公允價值 | 賬面金額 | 公允價值 |
(單位:千) | 1級 | 2級 | 3級 | 1級 | 2級 | 3級 |
ABL設施 | $ | 1,708,549 | | $ | — | | $ | 1,738,000 | | $ | — | | $ | 1,612,783 | | $ | — | | $ | 1,644,500 | | $ | — | |
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2025年擔保票據 | 518,662 | | — | | 537,593 | | — | | 518,117 | | — | | 551,835 | | — | |
2028年擔保票據 | 492,730 | | — | | 488,880 | | — | | 492,490 | | — | | 515,635 | | — | |
總計 | $ | 2,719,941 | | $ | — | | $ | 2,764,473 | | $ | — | | $ | 2,623,390 | | $ | — | | $ | 2,711,970 | | $ | — | |
截至2022年3月31日,ABL貸款、2025年擔保票據和2028年擔保票據的賬面價值包括$29.5百萬,$7.8百萬美元,以及$7.3百萬未攤銷債務發行成本分別作為相應負債的直接減少額列報。截至2021年12月31日,ABL貸款、2025年擔保票據和2028年擔保票據的賬面價值包括$31.7百萬,$8.4百萬美元,以及$7.5未攤銷債務發行費用分別為100萬歐元,作為相應負債的直接減少額列報。
ABL貸款的賬面價值(不包括債務發行成本)接近公允價值,因為利率是可變的,並反映了當前的市場利率。2025年有擔保票據和2028年有擔保票據的公允價值是根據從第三方獲得的每個期間結束時的最後交易價計算的。於簡明綜合資產負債表中指定為對衝的衍生資產及負債的分類及公允價值於附註15披露。
第3級披露
當2015年私募認股權證被歸類為負債時,公司利用布萊克·斯科爾斯期權定價模型在每個報告期和交易日期對認股權證進行估值,並在運營報表中確認公允價值的變化。普通股認股權證負債的估計公允價值是使用第3級投入確定的。定價模型中固有的假設與預期股價波動、預期壽命、無風險利率和股息收益率有關。波動率假設是基於同業集團波動性和公司交易歷史的混合,與權證的預期剩餘壽命相匹配,因為公司作為一家獨立的上市公司沒有足夠的交易歷史來完全依賴自己的交易歷史。無風險利率基於授予日的美國財政部零息收益率曲線,其到期日與認股權證的預期剩餘期限相似。認股權證的預期壽命被假定為與其剩餘的合同期限相同。股息率基於歷史利率,公司預計歷史利率將保持在零。
下表列出了截至2021年3月31日的三個月按公允價值計量的3級負債的變化:
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(單位:千) | 2015年私募認股權證 |
餘額-2020年12月31日 | $ | 77,404 | |
測量調整 | 27,056 | |
回購 | (4,679) | |
餘額-2021年3月31日 | $ | 99,781 | |
附註14-基於股票的薪酬
基於股票的薪酬支出包括授予股票期權、基於時間的限制性股票單位(“基於時間的RSU”)和基於業績的限制性股票單位(“基於業績的RSU”,以及基於時間的RSU,即“RSU”)。此外,向非執行董事支付的股票薪酬包括授予限制性股票獎勵(RSA)。基於時間的RSU和RSA根據授予的行使價(如果有)與授予日WillScot Mobile Mini普通股的公平市場價值之間的差額的內在價值進行估值。基於性能的RSU基於蒙特卡羅模擬模型進行估值,以反映基於性能的RSU市場狀況的影響。在估計基於業績的RSU的授予日期公允價值時,將考慮滿足市場條件的可能性,如果提供了必要的服務,則如果未達到市場條件,補償成本不會逆轉。
限制性股票獎
下表總結了該公司的RSA活動:
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| 2022 | | 2021 |
| 股份數量 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 股份數量 | | 加權平均授予日期公允價值 |
餘額12月31日 | 36,176 | | | $ | 29.30 | | | 57,448 | | | $ | 11.75 | |
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餘額3月31日, | 36,176 | | | $ | 29.30 | | | 57,448 | | | $ | 11.75 | |
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在簡明合併經營報表上確認的SG&A費用中的RSA的補償費用為#美元。0.3百萬美元和美元0.2截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。截至2022年3月31日,0.2預計將在剩餘的加權平均歸屬期間內確認的與RSA有關的未確認補償費用0.2好幾年了。
基於時間的RSU
下表彙總了公司基於時間的RSU活動:
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| 2022 | | 2021 |
| 股份數量 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 股份數量 | | 加權平均授予日期公允價值 |
餘額12月31日 | 997,451 | | | $ | 18.54 | | | 1,325,862 | | | $ | 13.46 | |
授與 | 357,639 | | | $ | 35.53 | | | 405,505 | | | $ | 27.20 | |
沒收 | (9,299) | | | $ | 27.20 | | | (33,238) | | | $ | 13.62 | |
既得 | (420,184) | | | $ | 16.21 | | | (344,300) | | | $ | 13.31 | |
餘額3月31日, | 925,607 | | | $ | 26.08 | | | 1,353,829 | | | $ | 17.61 | |
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SG&A在簡明合併經營報表上確認的基於時間的RSU的補償費用為#美元2.2百萬美元和美元2.1截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。截至2022年3月31日,與基於時間的RSU相關的未確認補償成本總計為#美元22.1百萬 並預計將在剩餘的加權平均歸屬期間內得到確認2.9年份.
基於性能的RSU
下表總結了公司以業績為基礎的RSU獎勵活動: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| 股份數量 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 股份數量 | | 加權平均授予日期公允價值 |
餘額12月31日 | 1,536,394 | | | $ | 26.34 | | | 593,388 | | | $ | 14.88 | |
授與 | 745,079 | | | $ | 42.34 | | | 397,981 | | | $ | 39.10 | |
沒收 | (5,046) | | | $ | 39.10 | | | (10,886) | | | $ | 14.70 | |
既得 | (267,964) | | | $ | 13.22 | | | — | | | $ | — | |
餘額3月31日, | 2,008,463 | | | $ | 33.99 | | | 980,483 | | | $ | 24.70 | |
在SG&A費用中確認的基於績效的RSU的薪酬費用關於簡明合併經營報表的是 $3.8百萬及$1.0截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元。截至2022年3月31日,與基於績效的RSU相關的未確認薪酬成本總計為#美元55.1百萬美元,預計將在剩餘的歸屬期間確認2.8年份.
某些基於業績的RSU懸崖背心基於公司普通股的相對總股東回報(“TSR”)相對於授予日指數中成分股在三年業績期間的相對總股東回報(TSR)的實現情況。對於2022年的贈款,公司普通股的TSR與標準普爾MidCap 400指數成分股的TSR進行比較。RSU的目標數量可以從0%至200%基於公司薪酬委員會定義的TSR達標水平。這個100目標分紅百分比與50百分比,支出曲線範圍為0%(對於性能低於25%百分位)到200%(對於性能高於85%百分位數)。
股票期權
下表彙總了公司的股票期權活動:
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| WillScot選項 | | 加權平均每股行權價 | | 已轉換 移動迷你選項 | | 加權平均每股行權價 |
餘額2021年12月31日 | 534,188 | | | $ | 13.60 | | | 1,527,643 | | | $ | 14.66 | |
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已鍛鍊 | — | | | $ | — | | | (227,258) | | | $ | 14.58 | |
餘額2022年3月31日 | 534,188 | | | $ | 13.60 | | | 1,300,385 | | | $ | 14.67 | |
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完全既得且可行使的期權,2022年3月31日 | 534,188 | | | $ | 13.60 | | | 1,300,385 | | | $ | 14.67 | |
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| WillScot選項 | | 加權平均每股行權價 | | 轉換後的移動迷你選項 | | 加權平均每股行權價 |
餘額2020年12月31日 | 534,188 | | | $ | 13.60 | | | 2,031,455 | | | $ | 14.78 | |
沒收 | — | | | $ | — | | | (6,240) | | | $ | 12.19 | |
已鍛鍊 | — | | | $ | — | | | (346,247) | | | $ | 15.89 | |
餘額2021年3月31日 | 534,188 | | | $ | 13.60 | | | 1,678,968 | | | $ | 14.57 | |
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完全授予並可行使的期權,2021年3月31日 | 400,641 | | | $ | 13.60 | | | 1,678,968 | | | $ | — | |
WillScot選項
股票期權獎勵的薪酬支出在簡明合併經營報表的SG&A費用中確認為#美元0.2在截至2022年和2021年3月31日的三個月中,每個月都有100萬美元。
附註15-衍生品
於2018年11月6日,本公司與一家金融交易對手訂立利率互換協議(“互換協議”),該協議有效地將美元400.0根據公司的ABL貸款,將名義上的可變利率債務總額轉化為固定利率債務。互換協議將於2022年5月29日終止。根據掉期協議的條款,公司收取相當於一個月倫敦銀行同業拆息的浮動利率,並根據3.06名義金額的%。根據掉期協議的條款,收款率為0.39%和0.11分別為2022年3月31日和2021年12月31日。互換協議被指定為對本公司因ABL貸款的浮動利率波動而產生的利息支付現金流變化的風險進行對衝。
指定為套期保值的衍生工具在各自資產負債表日的位置和公允價值如下:
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(單位:千) | 資產負債表賬户 | March 31, 2022 | 2021年12月31日 |
現金流對衝: | | | |
利率互換 | 應計費用 | $ | 2,105 | | $ | 5,259 | |
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利率互換的公允價值是基於交易商對市場遠期利率的報價,這是公允價值層次的第二級輸入,並反映了公司截至March 31, 2022對於具有相同屬性和到期日的合同,則分別為2021年12月31日。
下表披露了利率互換(不包括所得税的影響)對截至3月31日的三個月的其他全面收益(“OCI”)、AOCI和公司的綜合經營報表的影響:
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(單位:千) | 2022 | | 2021 |
在OCI中確認的收益 | $ | 3,098 | | | $ | 2,844 | |
在收入中確認的收益的地點 | 利息支出,淨額 | | 利息支出,淨額 |
虧損從AOCI重新分類為收入(有效部分) | $ | 2,890 | | | $ | 2,937 | |
附註16-承付款和或有事項
本公司涉及在正常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和法律程序。本公司會在該等事項出現時按個別情況作出評估,並按需要建立儲備。截至2022年3月31日,就這些未解決事項而言,本公司相信合理可能虧損的金額或範圍不會對合並財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響,不論是個別或整體而言。然而,這類問題的結果本質上是不可預測的,並受到重大不確定性的影響。
附註17-細分市場報告
該公司在以下地區運營四可報告的部門如下:北美模塊化解決方案(“NA模塊化”)、北美存儲解決方案(“NA存儲”)、英國存儲解決方案(“UK存儲”)以及儲罐和泵解決方案(“儲罐和泵”)。由於本公司採用集中化的營運資金管理方法,因此無法獲得每個可報告部門的總資產。可報告部門之間的交易並不重要。
公司將EBITDA定義為淨收益(虧損)加上利息(收益)費用、所得税(收益)費用、折舊和攤銷。本公司反映了對EBITDA(“調整後EBITDA”)的進一步調整,以排除某些非現金項目以及本公司認為與其核心和持續業務運營無關的交易或事件的影響。此外,首席運營決策者(“CODM”)利用調整後的EBITDA評估業務部門的業績,如下文公司綜合淨收入與調整後EBITDA的對賬所示。管理層認為,評估不包括此類項目的部門業績是有意義的,因為它提供了關於公司內在和持續經營結果的洞察力。本公司亦定期按部門評估毛利,以協助評估其經營表現。本公司認為經調整的EBITDA是更重要的指標,因為它更全面地反映各部門的業務表現,包括間接成本。
可報告的細分市場
下表列出了有關公司應報告的每個部門的某些信息R分別截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月。
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| 截至2022年3月31日的三個月 |
(單位:千) | NA模塊化 | | NA存儲 | | 英國存儲 | | 油箱和水泵 | | 未分配成本 | | 總計 |
收入: | | | | | | | | | | | |
租賃和服務收入: | | | | | | | | | | | |
租賃 | $ | 232,978 | | | $ | 118,581 | | | $ | 20,571 | | | $ | 21,062 | | | | | $ | 393,192 | |
交付和安裝 | 55,634 | | | 29,904 | | | 6,467 | | | 8,326 | | | | | 100,331 | |
銷售收入: | | | | | | | | | | | |
新單位 | 4,845 | | | 942 | | | 128 | | | 682 | | | | | 6,597 | |
出租單位 | 6,229 | | | 2,057 | | | 274 | | | 214 | | | | | 8,774 | |
總收入 | 299,686 | | | 151,484 | | | 27,440 | | | 30,284 | | | | | 508,894 | |
| | | | | | | | | | | |
費用: | | | | | | | | | | | |
租賃和服務成本: | | | | | | | | | | | |
租賃 | 63,989 | | | 16,346 | | | 4,237 | | | 4,306 | | | | | 88,878 | |
交付和安裝 | 49,054 | | | 21,526 | | | 3,923 | | | 7,012 | | | | | 81,515 | |
銷售成本: | | | | | | | | | | | |
新單位 | 3,257 | | | 498 | | | 64 | | | 507 | | | | | 4,326 | |
出租單位 | 3,538 | | | 1,353 | | | 157 | | | 96 | | | | | 5,144 | |
租賃設備折舊 | 50,917 | | | 6,631 | | | 1,138 | | | 3,530 | | | | | 62,216 | |
毛利 | $ | 128,931 | | | $ | 105,130 | | | $ | 17,921 | | | $ | 14,833 | | | | | $ | 266,815 | |
其他選定數據: | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 103,948 | | | $ | 63,825 | | | $ | 12,544 | | | $ | 11,506 | | | $ | — | | | $ | 191,823 | |
銷售、一般和行政費用 | $ | 77,520 | | | $ | 47,938 | | | $ | 6,514 | | | $ | 6,857 | | | $ | 11,381 | | | $ | 150,210 | |
購買租賃設備和翻新 | $ | 57,577 | | | $ | 20,171 | | | $ | 9,615 | | | $ | 7,873 | | | $ | — | | | $ | 95,236 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三個月 |
(單位:千) | NA模塊化 | | NA存儲 | | 英國存儲 | | 油箱和水泵 | | 未分配成本 | | 總計 |
收入: | | | | | | | | | | | |
租賃和服務收入: | | | | | | | | | | | |
租賃 | $ | 199,608 | | | $ | 80,351 | | | $ | 18,721 | | | $ | 16,982 | | | | | $ | 315,662 | |
交付和安裝 | 48,680 | | | 21,365 | | | 6,750 | | | 6,709 | | | | | 83,504 | |
銷售收入: | | | | | | | | | | | |
新單位 | 7,460 | | | 2,184 | | | 871 | | | 440 | | | | | 10,955 | |
出租單位 | 10,476 | | | 3,848 | | | 665 | | | 213 | | | | | 15,202 | |
總收入 | 266,224 | | | 107,748 | | | 27,007 | | | 24,344 | | | | | 425,323 | |
| | | | | | | | | | | |
費用: | | | | | | | | | | | |
租賃和服務成本: | | | | | | | | | | | |
租賃 | 51,075 | | | 10,733 | | | 4,296 | | | 3,791 | | | | | 69,895 | |
交付和安裝 | 44,705 | | | 15,740 | | | 4,091 | | | 5,600 | | | | | 70,136 | |
銷售成本: | | | | | | | | | | | |
新單位 | 4,874 | | | 1,341 | | | 589 | | | 305 | | | | | 7,109 | |
出租單位 | 5,848 | | | 2,522 | | | 624 | | | 111 | | | | | 9,105 | |
租賃設備折舊 | 46,720 | | | 4,793 | | | 914 | | | 3,271 | | | | | 55,698 | |
毛利 | $ | 113,002 | | | $ | 72,619 | | | $ | 16,493 | | | $ | 11,266 | | | | | $ | 213,380 | |
其他選定數據: | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 97,371 | | | $ | 46,322 | | | $ | 11,064 | | | $ | 8,828 | | | $ | — | | | $ | 163,585 | |
銷售、一般和行政費用 | $ | 62,350 | | | $ | 31,089 | | | $ | 6,343 | | | $ | 5,710 | | | $ | 11,837 | | | $ | 117,329 | |
購買租賃設備和翻新 | $ | 39,135 | | | $ | 3,472 | | | $ | 6,770 | | | $ | 3,158 | | | $ | — | | | $ | 52,535 | |
下表顯示了公司淨收入與調整後EBITDA的對賬。截至2022年3月31日的三個月和2021年分別為:
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| 截至3月31日的三個月, | | |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | | | |
淨收入 | $ | 51,171 | | | $ | 4,447 | | | | | |
所得税費用 | 15,748 | | | 10,481 | | | | | |
債務清償損失 | — | | | 3,185 | | | | | |
普通股認股權證負債的公允價值損失 | — | | | 27,207 | | | | | |
利息支出 | 30,990 | | | 29,964 | | | | | |
折舊及攤銷 | 81,820 | | | 74,022 | | | | | |
貨幣損失,淨額 | 138 | | | 36 | | | | | |
重組成本、租賃減值費用和其他相關費用 | 263 | | | 4,395 | | | | | |
交易成本 | 20 | | | 844 | | | | | |
整合成本 | 4,087 | | | 7,342 | | | | | |
股票補償費用 | 6,395 | | | 3,514 | | | | | |
其他 | 1,191 | | | (1,852) | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 191,823 | | | $ | 163,585 | | | | | |
在截至2021年3月31日的三個月的重組成本中包括大約$1.4百萬確認為與2021年2月25日與公司前總裁兼首席運營官簽訂的過渡、分離和釋放協議相關的某些股權獎勵修改的結果。
附註18-每股收益
下表將基本計算的加權平均流通股與稀釋計算的加權平均流通股進行核對:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | |
| 3月31日 | | |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | 223,491 | | | 228,293 | | | | | |
已發行股份的攤薄效應 | | | | | | | |
認股權證 | 1,889 | | | 3,927 | | | | | |
RSA | 27 | | | 51 | | | | | |
基於時間的RSU | 483 | | | 645 | | | | | |
基於性能的RSU | 1,819 | | | 737 | | | | | |
股票期權 | 1,246 | | | 1,067 | | | | | |
| | | | | | | |
加權平均已發行普通股-攤薄 | 228,956 | | | 234,720 | | | | | |
為 截至2022年3月31日的三個月,555,790 基於業績的RSU的股票被排除在稀釋每股收益的計算之外,因為它們的影響將是反稀釋的。截至2021年3月31日的三個月,認股權證代表3,513,763普通股股票被排除在稀釋每股收益的計算之外,因為它們的影響將是反稀釋的。
附註19-關聯方
截至2022年3月31日和2021年12月31日,公司簡明綜合資產負債表中的關聯方餘額包括:
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(單位:千) | 財務報表行項目 | March 31, 2022 | | 2021年12月31日 |
聯屬公司應收賬款 | 應收貿易賬款,扣除信貸損失準備後的淨額 | $ | 50 | | | $ | 10 | |
應付關聯公司的金額 | 應計費用 | (111) | | | (49) | |
關聯方負債總額,淨額 | | $ | (61) | | | $ | (39) | |
公司截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的簡明綜合經營報表中包括的關聯方交易包括:
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| | 截至三個月 三月三十一號, | | |
(單位:千) | 財務報表行項目 | 2022 | | 2021 | | | | |
從關聯方獲得租賃收入 | 租賃收入 | $ | 212 | | | $ | 106 | | | | | |
關聯方諮詢費(甲) | SG&A費用 | (138) | | | (1,901) | | | | | |
關聯方總費用(淨額) | | $ | 74 | | | $ | (1,795) | | | | | |
(A)公司的兩名董事還在一家諮詢公司的董事會任職,公司從該諮詢公司收取專業費用。
本公司向前關聯方關聯公司購買租賃設備的價格為#美元1.8截至2021年3月31日的三個月為100萬美元。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下管理層對公司財務狀況和經營業績的討論和分析(“MD&A”)旨在幫助讀者瞭解WillScot Mobile Mini Holdings Corp.(“WillScot Mobile Mini”)、我們的運營和我們目前的商業環境。MD&A是對本報告第一部分第1項所載我們的財務報表及其附註的補充,應與之一併閲讀。本MD&A中對運營結果的討論是以歷史為基礎的,截至2022年3月31日或之前的三個月或之前的三個月。
綜合財務報表乃按照美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。我們使用某些非GAAP財務指標來補充GAAP報告的結果,以突出管理層用來評估公司業績的關鍵運營指標。GAAP財務信息與已披露的非GAAP措施的對賬在非GAAP財務措施的對賬部分提供。
執行摘要和展望
我們是一家領先的商業服務提供商,專注於創新的靈活工作空間和便攜式存儲解決方案。我們為美國(美國)、加拿大、墨西哥和英國(英國)所有經濟部門的不同終端市場提供服務。我們也是美國領先的特種安全殼解決方案供應商,在我們的船隊中大約有13,200個油箱和泵單元。截至2022年3月31日,我們的分支機構網絡包括大約280個分支機構地點和額外的配送中心,為超過85,000名客户提供服務。我們為客户提供了一系列“隨時可用”的模塊化空間和便攜式存儲解決方案,包括超過162,000個模塊化空間單元和超過214,000個便攜式存儲單元。
我們主要向客户出租而不是銷售我們的模塊化和便攜式存儲單元,這帶來了高度多樣化和可預測的經常性收入流。超過90%的新租賃訂單是基於我們的標準租賃協議、預先協商的主租賃或國家賬户協議。初始租期各不相同,我們的租約通常在初始租期後按月續期。我們的租賃收入是高度可預測的,這是由於其經常性以及我們租賃組合的潛在穩定性和多樣化。此外,考慮到我們的客户重視靈活性,他們一貫按月延長租約或續簽,因此我們的模塊化空間和便攜式存儲設備租賃組合的平均有效期限(不包括季節性便攜式存儲設備)接近31個月。我們通過出售新的和二手的單位來補充我們的核心租賃業務,使我們能夠利用規模,實現購買效益,並重新部署我們租賃車隊中使用的資本。
我們的客户在多元化的終端市場開展業務,包括建築、商業和工業、零售和批發貿易、能源和自然資源、教育、政府和機構以及醫療保健。我們運營模式的核心是能夠跨終端市場重新部署標準化資產,就像我們在2020年和2021年所做的那樣,以滿足與新冠肺炎相關的醫療保健和政府部門的新興需求,以及與社交距離相關的更大空間需求。我們跟蹤幾個市場領先指標以預測需求,包括與我們兩個最大的終端市場-商業和工業部門以及建築部門-相關的指標,這兩個指標在截至2022年3月31日的三個月中分別佔我們收入的約46%和41%。
我們仍然專注於我們的核心優先事項,即通過有機和通過我們的整合戰略增加租金單位來增加租賃收入,通過增值產品和服務(“VAP”)向我們的客户提供“Ready-to-Work”解決方案,並不斷改善整體客户體驗。
重大發展
資產收購
在2022年第一季度,我們收購了某些資產和負債,這些資產和負債主要由大約400個防爆單元組成。與過去三個季度最近的其他收購相結合,我們從八家地區性和本地存儲和模塊化公司收購了資產和負債,主要包括15,700個存儲單元和6,200個模塊單元。
股份及認股權證回購
在截至2022年3月31日的三個月內,我們回購並註銷了11,032份2018年權證,金額為20萬美元。此外,在截至2022年3月31日的三個月內,929,379份2018年認股權證在無現金基礎上行使,發行了573,483股普通股。截至2022年3月31日,2018年權證中有3,137,762份尚未結清。
在截至2022年3月31日的三個月內,我們總共回購了2,070,054股普通股和股票等價物7,740萬美元,包括回購的權證。截至2022年3月31日,我們擁有8.793億美元根據我們的股票回購計劃,剩餘的10億美元的股票回購授權。考慮到我們自由現金流的可預測性,我們相信回購將是一項重新出現的資本配置優先事項。
第一季度亮點
除非另有説明,在截至2022年3月31日的三個月中,與截至2021年3月31日的三個月相比,我們財務業績的主要驅動因素包括:
•總收入增加8,360萬美元,或19.7%,歸因於業務的有機收入增長槓桿和收購的影響。租賃收入增加了7750萬美元,增幅24.5%,交付和安裝收入增加了1680萬美元,增幅20.1%。這些增長被銷售額的下降所抵消;出租單位銷售額減少640萬美元,降幅42.1%,新單位銷售收入減少440萬美元,降幅40.0%。我們估計,在截至2022年3月31日的三個月裏,最近的收購為總收入貢獻了約1200萬美元。
租賃收入的主要驅動因素包括:
–平均租賃的便攜式存儲單元增加了34,877個,或24.0%,平均模塊空間租賃單元增加了1,670個,或1.5%。2021年至2022年第一季度,隨着經濟活動較2020年反彈,有機交付活動增加和退貨活動減少推動了總平均租金單位約50%的增長,另外50%是由最近收購所獲得的租金單位推動的。
–由於所有相關細分市場的強勁定價表現,模塊化空間的平均月租金上漲123美元,漲幅18.1%,至802美元。模塊化空間的平均月租金在北美模塊化領域增加了147美元,或19.9%,在北美存儲領域增加了59美元,或11.0%,在英國存儲領域增加了24美元,或5.9%。
–平均便攜式存儲設備月租金上漲20美元,漲幅14.8%,至155美元,這是由於我們的價格管理工具和流程導致定價上升,以及我們運營的市場對便攜式存儲容器供應緊張的進一步支持。
–與2021年同期相比,2022年的需求增加推動了便攜式存儲單元的平均利用率從2021年同期的74.4%增加到84.0%。模塊化空間單位的平均利用率下降了140個基點,降至68.9%。
•NA模塊化部門的收入佔截至2022年3月31日的三個月綜合收入的58.9%,增加了3350萬美元,增幅12.6%,達到2.997億美元。這一增長是由我們的核心租賃收入推動的,由於定價和增值產品的持續增長,我們的核心租賃收入增長了3340萬美元,或16.7%。與2021年相比,交付和安裝收入增加了690萬美元,增長了14.2%,這是由於新交付和退貨的定價增加了。租賃收入以及交付和安裝收入的增長被便攜式存儲單元收入的下降部分抵消,這是由於將NA模塊化部門的大部分便攜式存儲產品業務過渡到NA存儲部門造成的。出租單位銷售額下降了420萬美元,降幅為40.4%,新單元銷售額下降了270萬美元,降幅為36.0%。NA截至2022年3月31日的三個月的模塊化收入驅動因素包括:
–模塊化空間的平均月租金為884美元,同比增長19.9%,這是我們投資組合中長期價格優化和VAPS滲透機會的延續。
–租金的平均模塊化空間單位同比增長212,或0.3%,主要是由最近收購所獲得的租金單位推動的。從2021年12月31日起,出租的模塊化空間單位增加了約1800個單位,漲幅為2.1%。不包括從本季度收購中獲得的單位,自2021年12月31日起出租的連續模塊化空間單位增加了約1,400個單位,增幅為1.7%。
–與截至2021年3月31日的三個月相比,截至2022年3月31日的三個月的模塊化空間月平均利用率下降了60個基點至67.0%。從2021年第4季度開始,平均模塊化利用率下降了50個基點,但從2021年12月31日到2022年3月31日,期末利用率上升了100個基點以上。
•在截至2022年3月31日的三個月中,NA存儲部門的收入佔綜合收入的29.8%,增加了4370萬美元,增幅為40.5%,達到1.515億美元。這一增長是由我們的核心租賃收入推動的,增長了3820萬美元,增幅為47.5%,這是由於2021年和2022年第一季度交付活動的顯著增加推動了租金單位的增加,經濟活動與2020年相比有所反彈,最近的收購活動和定價增加。與2021年相比,交付和安裝收入增加了850萬美元,或39.7%,這是由於對新項目交付的需求增加,以及新交付和退貨的定價增加。NA存儲部門的租賃收入以及交付和安裝收入的增長也受到了影響
這是將NA模塊化細分市場中的大部分便攜式存儲產品業務過渡到NA存儲細分市場的結果。出租單位銷售額下降了170萬美元,降幅為44.7%,新單元銷售額下降了130萬美元,降幅為59.1%。
NA截至2022年3月31日的三個月的存儲收入驅動因素包括:
•由於我們的價格管理工具和流程,便攜式存儲設備的平均月租金為166美元,同比增長12.2%,這進一步支持了我們運營的市場對便攜式存儲容器的供應緊張。模塊化空間的平均月租金為594美元,同比增長11.0%,這是價格優化和VAPS滲透機會增加帶來的早期好處的結果。
•平均租賃的便攜式存儲單元同比增加了46,516個,增幅為44.0%。2021年和2022年第一季度有機活動的增加推動平均便攜式存儲單元租金上漲約18%或19,000個租金單位。在剩餘的增長中,約15,500套租金單位是由最近收購的單位推動的,約12,000套租金單位是通過在2021年第三季度將NA模塊化細分市場中的便攜式存儲產品業務過渡到NA存儲細分市場而推動的。加在一起,NA存儲和NA模塊化細分市場的平均租賃便攜式存儲單元增加了約32,076個,或26.6%。在有機交付活動增加以及收購租金單位的推動下,平均模塊空間租金單位同比增加2,120個,或12.9%。
•與截至2021年3月31日的三個月相比,截至2022年3月31日的三個月的平均便攜式存儲月利用率增加了930個基點,達到83.2%。與截至2021年3月31日的三個月相比,在截至2022年3月31日的三個月中,模塊化空間的月平均利用率下降了310個基點,降至76.3%。
•截至2022年3月31日的三個月產生的綜合淨收入為5120萬美元,比截至2021年3月31日的三個月增加了4670萬美元,其中包括與整合活動相關的440萬美元的離散成本支出。該期間的離散成本包括410萬美元的整合成本和30萬美元的重組成本、租賃減值費用和其他相關費用。截至2022年3月31日的三個月,不包括認股權證收益/虧損的淨收益為5120萬美元,比截至2021年3月31日的三個月增加了1950萬美元,增幅為61.5%。
•截至2022年3月31日的三個月產生的調整後EBITDA為1.918億美元,與2021年同期相比增加了2820萬美元,增幅為17.2%。這一增長主要是由於租賃毛利潤的增加。
▪2022年第一季度經調整的綜合EBITDA利潤率為37.7%,較上年同期下降80個基點,原因是本季度活動水平上升以及我們許多成本類別的通脹壓力導致可變成本增加。
•截至2022年3月31日的三個月產生的自由現金流為5460萬美元,與2021年同期相比減少了3660萬美元。經營活動提供的現金淨額增加2340萬美元,達到1.455億美元。用於投資活動的淨現金增加了1.175億美元,達到1.484億美元,以支持2022年交付活動的增加,因為經濟活動比2021年有所回升,支持單位租金增長,並支持2022年的收購。
•在截至2022年3月31日的三個月裏,通過股票和認股權證回購向股東返還了7740萬美元,並完成了一項總計約400個模塊單元的收購,現金為5750萬美元。我們自由現金流的可預測性使我們能夠機會主義地追求多種資本配置優先事項,包括投資於我們在市場中看到的有機機會,繼續我們的去槓桿化軌跡,機會主義地執行增值收購,以及將資本返還給股東。
綜合經營成果
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
我們截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的簡明綜合經營報表如下。
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| 截至3月31日的三個月, | 2022 vs. 2021 $ Change |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | |
收入: | | | | | |
租賃和服務收入: | | | | | |
租賃 | $ | 393,192 | | | $ | 315,662 | | | $ | 77,530 | |
交付和安裝 | 100,331 | | | 83,504 | | | 16,827 | |
銷售收入: | | | | | |
新單位 | 6,597 | | | 10,955 | | | (4,358) | |
出租單位 | 8,774 | | | 15,202 | | | (6,428) | |
總收入 | 508,894 | | | 425,323 | | | 83,571 | |
費用: | | | | | |
租賃和服務成本: | | | | | |
租賃 | 88,878 | | | 69,895 | | | 18,983 | |
交付和安裝 | 81,515 | | | 70,136 | | | 11,379 | |
銷售成本: | | | | | |
新單位 | 4,326 | | | 7,109 | | | (2,783) | |
出租單位 | 5,144 | | | 9,105 | | | (3,961) | |
租賃設備折舊 | 62,216 | | | 55,698 | | | 6,518 | |
毛利 | 266,815 | | | 213,380 | | | 53,435 | |
費用: | | | | | |
銷售、一般和行政 | 150,210 | | | 117,329 | | | 32,881 | |
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其他折舊及攤銷 | 19,604 | | | 18,324 | | | 1,280 | |
租賃減值費用及其他相關費用 | 263 | | | 1,253 | | | (990) | |
重組成本 | — | | | 3,142 | | | (3,142) | |
貨幣損失,淨額 | 138 | | | 36 | | | 102 | |
其他收入,淨額 | (1,309) | | | (1,988) | | | 679 | |
營業收入 | 97,909 | | | 75,284 | | | 22,625 | |
利息支出 | 30,990 | | | 29,964 | | | 1,026 | |
普通股認股權證負債的公允價值損失 | — | | | 27,207 | | | (27,207) | |
債務清償損失 | — | | | 3,185 | | | (3,185) | |
所得税前收入 | 66,919 | | | 14,928 | | | 51,991 | |
所得税費用 | 15,748 | | | 10,481 | | | 5,267 | |
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淨收入 | $ | 51,171 | | | $ | 4,447 | | | $ | 46,724 | |
截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月的比較
收入:截至2022年3月31日的三個月,總收入從截至2021年3月31日的4.253億美元增加到5.089億美元,增幅19.7%。與2021年同期相比,租賃收入增加了7,750萬美元,增幅為24.5%,原因是定價和增值產品的改善,以及隨着經濟活動相對於2020年和最近的收購活動的反彈,2021年至2022年第一季度的交付活動大幅增加,導致平均租金便攜式存儲單元增加34,877個。由於我們所有細分市場的整體活動增加,交付和安裝收入增加了1680萬美元,增幅為20.1%。出租單位銷售額下降了640萬美元,降幅為42.1%,新單元銷售額下降了440萬美元,降幅為40.0%。我們估計,在截至2022年3月31日的三個月裏,最近的收購為總收入貢獻了約1200萬美元。
截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月的平均租金單位總數分別為292,256個及255,709個,上升36,547個,或14.3%。在強勁需求的推動下,截至2022年3月31日的三個月,便攜式存儲平均租金單位增加了34,877個單位,增幅為24.0%。便攜式存儲單元的平均利用率
在截至2022年3月31日的三個月中,這一比率為84.0%,而2021年同期為74.4%。與截至2021年3月31日的三個月相比,截至2022年3月31日的三個月,模塊化空間平均租金單位增加了1,670個單位,增幅1.5%,這主要是由收購推動的。在截至2022年3月31日的三個月內,模塊空間單元的平均利用率為68.9%,而2021年同期為70.3%。總體而言,2021年至2022年第一季度期間,約50%的總平均租金單位增長是由有機交付活動的增加和較低的退貨活動推動的,另外50%的增長是由最近收購所獲得的租金單位推動的。
在截至2022年3月31日的三個月裏,模塊化空間的平均月租金上漲了18.1%,達到802美元。所有相關細分市場的定價都有所改善。模塊化空間的平均月租金增加147美元,或19.9%,至884美元,在NA存儲部門,59美元,或11.0%,在英國存儲部門,24美元,或5.9%。價格上漲是由於長期價格優化和VAPS在北美模塊化部門的滲透機會的持續,以及在北美存儲和英國存儲部門早期應用這些相同的價格管理工具和流程。NA存儲也開始看到VAPS滲透率增加的機會帶來的早期好處。
在我們的價格管理工具和流程的推動下,截至2022年3月31日的三個月,便攜式存儲設備的平均月租金增長了14.8%,達到155美元,這進一步支持了我們運營的市場對便攜式存儲容器的供應緊張。
毛利:截至2022年和2021年3月31日的三個月,我們的毛利率百分比分別為52.4%和50.2%。在截至2022年和2021年3月31日的三個月中,我們的毛利率百分比(不包括折舊影響)分別為64.7%和63.3%。
在截至2022年3月31日的三個月中,毛利潤從截至2021年3月31日的2.134億美元增加到2.668億美元,增幅為25.1%。毛利潤的增加是租賃毛利潤增加5850萬美元以及交付和安裝毛利潤增加540萬美元的結果,但部分被新單位和租賃單位銷售利潤率下降400萬美元所抵消。增加的主要原因是,由於便攜式存儲和模塊化空間單元的平均月租金有利,以及租金單元增加,收入增加,但由於本年度季度活動水平上升和我們許多成本類別的通脹壓力,部分抵消了期內可變成本的增加。由於過去12個月對我們現有租賃設備的資本投資,包括最近收購的影響,折舊增加了650萬美元。
SG&A:截至2022年3月31日的三個月,銷售、一般和行政(“SG&A”)支出增加了3290萬美元,增幅28.0%,達到1.502億美元,而截至2021年3月31日的三個月為1.173億美元。不包括股票薪酬的員工成本增加了1,960萬美元,增幅為33.9%,這是由於最近對新角色的投資,為有機和無機增長提供資金,以及由於實現了增長而增加了可變薪酬。截至2022年3月31日的三個月,整合成本減少320萬美元至410萬美元,而截至2021年3月31日的三個月為730萬美元;截至2022年3月31日的三個月,股票薪酬支出增加290萬美元至640萬美元,而截至2021年3月31日的三個月為350萬美元。其餘的增長主要是由於入住率和寫字樓成本、法律和專業費用、差旅費用和營銷成本的增加。
其他折舊和攤銷:截至2022年3月31日的三個月,其他折舊和攤銷增加了130萬美元,達到1,960萬美元,而截至2021年3月31日的三個月為1,830萬美元。這一增長是由於我們在2021年對我們的企業資源規劃系統的投資以及我們整個分支網絡的其他基礎設施投資導致的折舊增加。
租賃減值費用及其他相關費用:截至2022年3月31日的三個月的租賃減值支出和其他相關費用為30萬美元,而截至2021年3月31日的三個月為130萬美元。下降的原因是,與截至2021年3月31日的三個月相比,截至2022年3月31日的三個月關閉的門店較少。
重組成本:在截至2021年3月31日的三個月裏,重組成本為310萬美元,主要是由於合併導致裁員而產生的員工解僱成本。
貨幣損失,淨額:貨幣損失,在截至2022年3月31日的三個月中淨增加10萬美元,從截至2021年3月31日的三個月的0美元變為虧損10萬美元。這一變化主要歸因於外幣匯率變化對以子公司功能貨幣以外的貨幣計價的公司間應收賬款和應付款的影響。
其他收入,淨額:截至2022年3月31日的三個月,其他收入淨額為130萬美元,而截至2021年3月31日的三個月的淨收入為200萬美元。截至2022年3月31日的三個月的其他收入淨額為130萬美元,主要與美國墨西哥灣沿岸地區因颶風艾達而產生的收益有關;截至2021年3月31日的三個月的其他收入淨額為200萬美元,主要是由於同期房地產銷售的收益。
利息支出:截至2022年3月31日的三個月,利息支出增加了100萬美元,增幅3.3%,從截至2021年3月31日的三個月的3,000萬美元增至3,100萬美元。有關我們債務的進一步討論,請參閲簡明綜合財務報表附註9。
普通股認股權證負債的公允價值損失:在截至2021年3月31日的三個月中,普通股認股權證負債的公允價值虧損為2720萬美元,這主要是由於普通股認股權證負債的估計公允價值發生了變化。於2022年3月31日,並無2015年公共或私募認股權證未清償,因此,截至2022年3月31日止三個月普通股認股權證負債並無錄得公允價值虧損。
債務清償損失:在截至2021年3月31日的三個月內,利用手頭現金和ABL貸款,公司贖回了2025年擔保票據未償還本金的10%,即6500萬美元,並記錄了320萬美元的債務清償虧損,其中包括190萬美元的贖回溢價和130萬美元的未攤銷遞延融資費用的註銷。
所得税支出:截至2022年3月31日的三個月,所得税支出增加了520萬美元,達到1570萬美元,而截至2021年3月31日的三個月,所得税支出為1050萬美元。支出的增加是由截至2022年3月31日的三個月的税前收入增長推動的。
業務細分結果
該公司在以下四個可報告的部門中運營:NA模塊化、NA存儲、英國存儲和儲罐和泵。NA模塊化代表北美模塊化業務的活動。NA存儲代表北美便攜式存儲業務的活動。UK Storage代表了英國所有模塊化和便攜式存儲業務的成果。油箱和泵代表油箱和泵服務的所有操作的結果。在2021年第三季度,NA模塊部門內的大部分便攜式存儲產品業務過渡到了NA存儲部門,從2021年第三季度開始的相關收入、支出和運營指標被轉移到了NA存儲部門,這意味着每個季度從NA模塊部門到NA存儲部門的收入和毛利約為500萬美元。鑑於其相對的非實質性,這一調整沒有對前幾個期間的歷史分部結果進行。
下表和討論總結了我們截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的可報告部門財務信息。
截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月的比較
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| 截至2022年3月31日的三個月 |
(單位為千,不包括租金和差餉單位) | NA模塊化 | | NA存儲 | | 英國存儲 | | 油箱和水泵 | | 總計 |
收入 | $ | 299,686 | | | $ | 151,484 | | | $ | 27,440 | | | $ | 30,284 | | | $ | 508,894 | |
毛利 | $ | 128,931 | | | $ | 105,130 | | | $ | 17,921 | | | $ | 14,833 | | | $ | 266,815 | |
調整後的EBITDA | $ | 103,948 | | | $ | 63,825 | | | $ | 12,544 | | | $ | 11,506 | | | $ | 191,823 | |
租賃設備的資本支出 | $ | 57,577 | | | $ | 20,171 | | | $ | 9,615 | | | $ | 7,873 | | | $ | 95,236 | |
出租的平均模塊空間單位 | 85,007 | | | 18,559 | | | 8,453 | | | — | | | 112,019 | |
平均模塊空間利用率 | 67.0 | % | | 76.3 | % | | 73.7 | % | | — | % | | 68.9 | % |
模塊空間的平均月租金 | $ | 884 | | | $ | 594 | | | $ | 428 | | | $ | — | | | $ | 802 | |
平均租賃便攜式存儲單元 | 463 | | | 152,326 | | | 27,448 | | | — | | | 180,237 | |
平均移動存儲利用率 | 52.6 | % | | 83.2 | % | | 89.8 | % | | — | % | | 84.0 | % |
便攜式存儲設備的平均月租金 | $ | 160 | | | $ | 166 | | | $ | 94 | | | $ | — | | | $ | 155 | |
基於原始設備成本的平均油罐和泵解決方案租賃車隊利用率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 75.8 | % | | 75.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年3月31日的三個月 |
(單位為千,不包括租金和差餉單位) | NA模塊化 | | NA存儲 | | 英國存儲 | | 油箱和水泵 | | 總計 |
收入 | $ | 266,224 | | | $ | 107,748 | | | $ | 27,007 | | | $ | 24,344 | | | $ | 425,323 | |
毛利 | $ | 113,002 | | | $ | 72,619 | | | $ | 16,493 | | | $ | 11,266 | | | $ | 213,380 | |
調整後的EBITDA | $ | 97,371 | | | $ | 46,322 | | | $ | 11,064 | | | $ | 8,828 | | | $ | 163,585 | |
租賃設備的資本支出 | $ | 39,135 | | | $ | 3,472 | | | $ | 6,770 | | | $ | 3,158 | | | $ | 52,535 | |
出租的平均模塊空間單位 | 84,795 | | | 16,439 | | | 9,115 | | | — | | | 110,349 | |
平均模塊空間利用率 | 67.6 | % | | 79.4 | % | | 83.8 | % | | — | % | | 70.3 | % |
模塊空間的平均月租金 | $ | 737 | | | $ | 535 | | | $ | 404 | | | $ | — | | | $ | 679 | |
平均租賃便攜式存儲單元 | 14,903 | | | 105,810 | | | 24,647 | | | — | | | 145,360 | |
平均移動存儲利用率 | 60.3 | % | | 73.9 | % | | 89.2 | % | | — | % | | 74.4 | % |
便攜式存儲設備的平均月租金 | $ | 124 | | | $ | 148 | | | $ | 82 | | | $ | — | | | $ | 135 | |
基於原始設備成本的平均油罐和泵解決方案租賃車隊利用率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 67.4 | % | | 67.4 | % |
NA模塊化
收入:在截至2022年3月31日的三個月中,總營收增加了3350萬美元,增幅為12.6%,從截至2021年3月31日的三個月的2.662億美元增至2.997億美元。這一增長主要是由於租賃收入增加了3340萬美元,或16.7%,以及模塊化交付和安裝收入增加了690萬美元,或14.2%。租賃收入以及交付和安裝收入的增長被租賃單位銷售收入減少420萬美元(或40.4%)和新單位銷售減少270萬美元(或36.0%)部分抵消。在截至2022年3月31日的三個月裏,模塊化空間的平均月租金上漲了19.9%,達到884美元,這是由於長期價格優化和VAPS在我們投資組合中的滲透機會的持續推動。平均出租的模塊化空間單位同比增加212個單位,增幅為0.3%。
毛利:截至2022年3月31日的三個月,毛利潤從截至2021年3月31日的1.13億美元增加到1.289億美元,增幅為14.1%。毛利潤的增長是由於租賃毛利潤增加,增加了2,050萬美元,即13.8%,這是由於包括VAPS在內的定價改善所推動的。在截至2022年3月31日的三個月中,租賃毛利潤的增長得到了交付和安裝毛利潤250萬美元的進一步補充。這些增長被租賃單位銷售毛利減少200萬美元、新單位銷售毛利減少110萬美元以及租賃設備折舊增加420萬美元所部分抵消,這些增加與我們對現有租賃設備進行的資本投資和最近收購的額外折舊有關。
調整後的EBITDA:截至2022年3月31日的三個月,調整後的EBITDA增加了650萬美元,增幅為6.7%,從截至2021年3月31日的三個月的9,740萬美元增至1.039億美元。這一增長是由於上文討論的較高的租賃毛利推動的。在截至2022年3月31日的三個月中,不包括離散項目的SG&A比截至2021年3月31日的三個月增加了1510萬美元,或24.2%,主要原因是人員成本增加,包括佣金和其他可變薪酬、更正常的差旅費用恢復以及訂閲費和專業費用的增加。
租賃設備的資本支出:在截至2022年3月31日的三個月裏,租賃設備和翻新的購買額增加了1850萬美元,增幅為47.3%,從截至2021年3月31日的三個月的3910萬美元增至5760萬美元。淨資本支出增加2,930萬美元至4,760萬美元,增幅為160.1%。這些增長是由於增加了整修和VAPS採購,以及在截至2021年3月31日的三個月中主要與房地產銷售有關的房地產、廠房和設備的銷售收入減少了1180萬美元。
NA存儲
收入:截至2022年3月31日的三個月,總營收增加了4370萬美元,增幅為40.5%,從截至2021年3月31日的三個月的1.078億美元增至1.515億美元。與去年同期相比,本季度的租賃收入增加了3820萬美元。模塊化空間平均租金單位同比增長12.9%,模塊化空間月平均租金同比增長11.0%,這主要是由於新交付產品的價格上漲所致。由於有機經濟活動增加(約19,000個租金上漲)、收購(約15,500個租金上漲)以及2021年第三季度從NA模塊部門轉移約12,000個租賃便攜式存儲單元,租賃便攜式存儲單元增加了46,516個,漲幅為44.0%。加在一起,NA存儲和NA模塊化細分市場的平均租賃便攜式存儲單元增加了約32,076個,或26.6%。便攜式存儲設備的平均月租金同比增長12.2%,這也是新交付產品定價上漲的結果。在總銷量增加的推動下,交付和安裝收入同比增加了850萬美元。與去年同期相比,銷售收入減少了300萬美元。
毛利:截至2022年3月31日的三個月,毛利潤增加了3250萬美元,增幅為44.8%,與截至2021年3月31日的三個月的7260萬美元相比,增長了44.8%。如上所述,在數量和定價增加的推動下,租賃活動的毛利潤同比增加了3270萬美元。在交付和安裝方面,毛利潤增加了280萬美元。銷售毛利潤減少110萬美元,降至110萬美元。
調整後的EBITDA:截至2022年3月31日的三個月,調整後的EBITDA增加了1,750萬美元,增幅為37.8%,從截至2021年3月31日的4,630萬美元增加到6,380萬美元,利潤率從43.0%收縮至42.1%。調整後EBITDA的增長主要是由於如上所述租賃毛利的增加,但被SG&A的增加部分抵消。不包括收購成本和基於股票的薪酬,SG&A在這一部門增加了1680萬美元。增加的原因是人員費用增加,包括佣金和其他可變薪酬,以支持商業活動的增加,恢復更正常的差旅費用,以及訂閲費和專業費用增加。
租賃設備的資本支出:在截至2022年3月31日的三個月裏,租賃設備和翻新的購買額增加了1,670萬美元,增幅為477.1%,從截至2021年3月31日的三個月的350萬美元增至2,020萬美元。淨資本支出增加1,930萬美元,至2,420萬美元,增幅為393.9%。這些增長主要是由於期內為支持有機增長而增加了對便攜式存儲集裝箱的購買,以及由於使用率高而減少了租賃車隊的銷售收益。
英國存儲
收入:截至2022年3月31日的三個月,總營收增加了40萬美元,增幅1.5%,從截至2021年3月31日的三個月的2,700萬美元增至2,740萬美元。以當地貨幣計算,總收入增長了4.5%。租賃收入增加$1.9與去年同期相比,本季度的銷售額為100萬美元。模塊化空間平均租金單位下降7.3%,而便攜式存儲單位租金上升11.4%。包括匯率波動的影響在內,模塊化空間單元和便攜式存儲單元的平均月租金分別同比增長5.9%和14.6%。交付和安裝收入同比減少30萬美元。與去年同期相比,銷售收入減少了120萬美元。
毛利:截至2022年3月31日的三個月,毛利潤增加了140萬美元,增幅為8.5%,從截至2021年3月31日的三個月的1,650萬美元增至1,790萬美元。以當地貨幣計算,毛利潤增長11.7%。這一增長是由租金增長和戰略成本管理推動的。
調整後的EBITDA:截至2022年3月31日的三個月,調整後的EBITDA增加了140萬美元,增幅12.6%,從截至2021年3月31日的三個月的1,110萬美元增加到1,250萬美元,利潤率從41.0%擴大到45.7%。這一增長主要是由於上文討論的有利毛利潤,但由於包括佣金和其他可變薪酬在內的人員成本增加,SG&A增加了20萬美元,部分抵消了這一增長。
租賃設備的資本支出:在截至2022年3月31日的三個月裏,租賃設備和翻新的購買量增加了280萬美元,增幅為41.2%,從截至2021年3月31日的三個月的680萬美元增加到960萬美元。淨資本支出增加680萬美元,至1,140萬美元,增幅為147.8%。這些增長主要是由於期內為支持有機增長而增加了對便攜式存儲集裝箱的購買,以及由於使用率高而減少了租賃車隊的銷售收益。
油罐和水泵
收入:截至2022年3月31日的三個月,總收入增加了600萬美元,增幅24.7%,從截至2021年3月31日的三個月的2430萬美元增至3030萬美元。這些增長是由平均原始租賃成本(OEC)租賃機隊使用率上升推動的,在截至2022年3月31日的三個月中,機隊使用率從截至2021年3月31日的三個月的67.4%增加了840個基點至75.8%。
毛利:截至2022年3月31日的三個月,毛利潤增加了350萬美元,增幅為31.0%,從截至2021年3月31日的三個月的1,130萬美元增至1,480萬美元。這一增長是由租賃活動的毛利潤增加推動的,如上所述,由於收入增加,租賃活動毛利增加了360萬美元。
調整後的EBITDA:截至2022年3月31日的三個月,調整後的EBITDA增加了270萬美元,增幅為30.7%,從截至2021年3月31日的三個月的880萬美元增加到1150萬美元,利潤率從36.3%擴大到38.0%。調整後EBITDA的增長是由上文討論的毛利潤增長推動的,但主要由人員成本增加(包括佣金和其他可變薪酬)導致的SG&A費用增加120萬美元部分抵消了這一增長。
租賃設備的資本支出:在截至2022年3月31日的三個月裏,租賃設備和翻新的購買額增加了470萬美元,增幅為146.9%,從截至2021年3月31日的三個月的320萬美元增至790萬美元。淨資本支出增加460萬美元,至780萬美元,增幅為143.8%。這些增長主要是由於期內租賃車隊購買量增加,以支持高使用率下的有機增長,以及由於使用率高,租賃車隊銷售收益減少所致。
非公認會計準則財務指標的對賬
除了使用GAAP財務衡量標準外,我們還使用某些非GAAP財務衡量標準來評估我們的經營業績。因此,我們在這份關於Form 10-Q的季度報告中包括了非GAAP財務指標與其最直接可比的GAAP財務指標的對賬。以下是對本Form 10-Q季度報告中使用的某些非GAAP財務指標的定義和與最接近的可比GAAP指標的協調,以及我們為什麼認為這些指標為投資者提供有用信息的説明,以及對這些指標的侷限性的説明。這些非公認會計準則財務指標作為一種分析工具都有侷限性,不應孤立於根據公認會計準則報告的結果進行考慮,或作為分析的替代。我們對這些指標的測量可能無法與其他公司的類似標題的測量進行比較。
調整後的EBITDA
我們將EBITDA定義為淨收益(虧損)加上利息(收入)費用、所得税費用(收益)、折舊和攤銷。我們調整後的EBITDA(“調整後的EBITDA”)反映了以下對EBITDA的進一步調整,以排除某些非現金項目以及我們認為與我們的核心業務運營無關的交易或事件的影響:
•貨幣(收益)損失,淨額:以子公司職能貨幣以外的外幣計價的貨幣資產和負債。幾乎所有這種貨幣收益(損失)都是未實現的,可歸因於應得或來自關聯公司的融資。
•商譽及其他減值費用與商譽、其他無形資產、租賃車隊及物業、廠房及設備的減值費用有關的非現金成本。
•重組成本、租賃減值支出以及與重組計劃相關的其他相關費用,旨在簡化運營並降低成本,包括員工和租賃終止成本。
•交易成本包括法律和專業費用以及其他特定於交易的相關成本。
•整合被收購公司的成本,包括外部專業費用、與系統集成相關的未資本化成本、非租賃分支機構和車隊搬遷費用、員工培訓成本以及實現成本或收入協同效應所需的其他成本。
•股票補償計劃的非現金費用。
•公允價值變動和普通股認股權證負債清償所產生的損益。
•其他費用,包括與某些一次性項目有關的諮詢費用、未歸類為利息費用的融資成本以及處置財產、廠房和設備的損益。
我們的首席運營決策者(“CODM”)利用調整後的EBITDA評估業務部門的業績,如下文本公司綜合淨收入與調整後EBITDA的對賬所示。管理層認為,不包括這些項目的部門業績評估是有意義的,因為它提供了關於公司內在和持續經營結果的洞察力,並捕捉了部門的業務業績,包括間接成本。
調整後的EBITDA作為一種分析工具存在侷限性,您不應單獨考慮這一指標,也不應將其作為淨收益(虧損)、運營現金流或根據GAAP報告的其他分析WillScot Mobile Mini業績的方法的替代品。其中一些限制是:
•調整後的EBITDA不反映營運資金需求的變化或現金需求;
•調整後的EBITDA不反映我們的利息支出,或償還債務利息或本金所需的現金需求;
•調整後的EBITDA不反映我們的税費支出或支付税款的現金需求;
•調整後的EBITDA不反映歷史現金支出或未來資本支出或合同承付款的需求;
•調整後的EBITDA不反映我們認為不能代表我們未來業務的事項對收益或變化的影響;
•雖然折舊和攤銷是非現金費用,但正在折舊和攤銷的資產將來往往需要更換,調整後的EBITDA不反映這種更換所需的任何現金;
•我們行業的其他公司可能會以不同的方式計算調整後的EBITDA,限制了其作為比較指標的有效性。
由於這些限制,調整後的EBITDA不應被視為可用於再投資於我們業務增長的可自由支配現金,也不應被視為可用於履行我們義務的現金的衡量標準。
下表提供了未經審計的淨收入與調整後EBITDA的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | |
| 三月三十一號, | | |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | | | |
淨收入 | $ | 51,171 | | | $ | 4,447 | | | | | |
所得税費用 | 15,748 | | | 10,481 | | | | | |
債務清償損失 | — | | | 3,185 | | | | | |
普通股認股權證負債的公允價值損失 | — | | | 27,207 | | | | | |
利息支出 | 30,990 | | | 29,964 | | | | | |
折舊及攤銷 | 81,820 | | | 74,022 | | | | | |
貨幣損失,淨額 | 138 | | | 36 | | | | | |
重組成本、租賃減值費用和其他相關費用 | 263 | | | 4,395 | | | | | |
交易成本 | 20 | | | 844 | | | | | |
整合成本 | 4,087 | | | 7,342 | | | | | |
股票補償費用 | 6,395 | | | 3,514 | | | | | |
其他 | 1,191 | | | (1,852) | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 191,823 | | | $ | 163,585 | | | | | |
不包括認股權證收益/虧損的淨收益
我們將不包括認股權證收益/損失的淨收益定義為淨收益加上或減去普通股認股權證負債公允價值變化的影響。管理層認為,不計入按市值計價調整的影響的財務報表的列報提供了有關我們經營結果的有用信息,並有助於審查我們的實際經營業績。下表提供了未經審計的淨收入與不包括認股權證收益/虧損的淨收入的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | | |
淨收入 | $ | 51,171 | | | $ | 4,447 | | | | |
普通股認股權證負債的公允價值損失 | — | | | 27,207 | | | | |
不包括認股權證收益/虧損的淨收益 | $ | 51,171 | | | $ | 31,654 | | | | |
調整後的毛利和調整後的毛利百分比
我們將調整後的毛利定義為毛利加上租賃設備的折舊。調整後的毛利百分比定義為調整後的毛利除以收入。經調整毛利及經調整毛利百分比不是根據公認會計原則衡量本公司財務表現的指標,亦不應被視為毛利、毛利百分比或根據公認會計原則得出的其他業績指標的替代指標。此外,我們對調整後毛利和調整後毛利百分比的衡量可能無法與其他公司的類似標題衡量進行比較。管理層認為,調整後毛利和調整後毛利百分比的列報為投資者提供了有關我們經營結果的有用信息,並有助於分析我們的業務表現。
下表提供了未經審計的毛利潤與調整後毛利和調整後毛利百分比的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | |
| 三月三十一號, | | |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | | | |
收入(A) | $ | 508,894 | | | $ | 425,323 | | | | | |
| | | | | | | |
毛利(B) | $ | 266,815 | | | $ | 213,380 | | | | | |
租賃設備折舊 | 62,216 | | | 55,698 | | | | | |
調整後毛利(C) | $ | 329,031 | | | $ | 269,078 | | | | | |
| | | | | | | |
毛利百分比(B/A) | 52.4 | % | | 50.2 | % | | | | |
調整後毛利百分比(C/A) | 64.7 | % | | 63.3 | % | | | | |
網絡資本支出
我們將淨資本支出定義為購買租賃設備以及整修和購買物業、廠房及設備(統稱為“資本支出總額”),減去出售租賃設備所得款項及出售物業、廠房及設備所得款項(統稱為“所得款項總額”),該等款項均計入投資活動的現金流量。管理層認為,淨資本支出的列報為投資者提供了有關每年投資於我們的租賃機隊和廠房、物業和設備的淨資本的有用信息,以幫助分析我們的業務表現。下表提供了未經審計的淨資本支出對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | |
| 三月三十一號, | | |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | | | |
購買租賃設備和翻新的總額 | $ | (95,236) | | | $ | (52,535) | | | | | |
出售租賃設備的總收益 | 14,554 | | | 15,202 | | | | | |
租賃設備淨資本支出 | (80,682) | | | (37,333) | | | | | |
購置房產、廠房和設備 | (10,481) | | | (7,307) | | | | | |
出售財產、廠房和設備所得收益 | 260 | | | 13,729 | | | | | |
網絡資本支出 | $ | (90,903) | | | $ | (30,911) | | | | | |
流動性與資本資源
概述
WillScot Mobile Mini是一家控股公司,其運營現金流來自其運營子公司。我們的主要流動資金來源包括子公司經營活動產生的現金、ABL貸款下的借款以及出售股權和債務證券。我們相信,我們的流動資金來源和運營現金流足以滿足我們未來12個月的運營、償債和資本需求。
我們一直在機會主義地並在必要時進入債務和股權資本市場,以支持我們的業務增長、所需的槓桿水平和其他資本配置優先事項。我們相信,我們在ABL貸款機制中擁有充足的流動性,並正在產生大量的自由現金流,這兩者共同支持有機運營和其他資本分配優先事項的出現。
我們繼續審查現有的收購機會,並意識到任何此類收購可能需要我們產生額外的債務來為收購融資和/或發行普通股或其他股權證券作為收購對價或作為整體融資計劃的一部分。此外,我們將繼續評估優化我們資本結構的替代方案,其中可能包括髮行或回購額外的無擔保和擔保債務、股權證券和/或股權掛鈎證券。不能保證任何此類發行的時間。如果我們通過發行股票獲得額外資本,我們現有股東的利益將被稀釋。如果我們產生額外的債務,這些債務可能包含重大的金融和其他契約,可能會嚴重限制我們的運營。融資的可獲得性和相關條款本質上依賴於債務和股權資本市場,並可能發生變化。我們也可能不時尋求精簡我們的資本結構,通過對現有債務進行再融資或重組,或以現金或其他代價註銷某些證券,以改善我們的財務狀況。
我們的循環信貸安排提供高達24億美元的本金總額,包括:(I)本金總額達20億美元的以優先擔保資產為基礎的美元循環信貸安排(“美國貸款”),以及(Ii)以美元、加拿大元、英鎊或歐元提取的以美元、加拿大元、英鎊或歐元為單位的4,000,000,000美元優先擔保資產多幣種循環信貸安排(“多貨幣貸款”)。ABL貸款機制下的借款可獲得性等於24億美元以及適用的借款基礎。借款基數是相關抵押品池中資產價值等因素的函數。在2022年3月31日,我們有6.469億美元ABL貸款機制下的可用借款能力。
截至2022年和2021年3月31日止三個月現金流量比較
推動我們流動性的重要因素包括經營活動產生的現金流和資本支出。我們為資本需求提供資金的能力將受到我們從運營中產生現金的持續能力以及進入資本市場的能力的影響。以下彙總了我們在所述期間的現金和現金等價物的變化:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 |
經營活動的現金淨額 | $ | 145,527 | | | $ | 122,071 | |
投資活動的現金淨額 | (148,360) | | | (30,911) | |
融資活動的現金淨額 | 1,586 | | | (89,220) | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (131) | | | 57 | |
現金和現金等價物淨變化 | $ | (1,378) | | | $ | 1,997 | |
經營活動的現金流
截至2022年3月31日的三個月,經營活動提供的現金為1.455億美元,而截至2021年3月31日的三個月為1.221億美元,增加了2340萬美元。增加的原因是,經非現金項目調整後的淨收入增加3420萬美元,但營業資產和負債的淨變動減少1170萬美元,部分抵消了這一增加。
投資活動產生的現金流
截至2022年3月31日的三個月,用於投資活動的現金為1.484億美元,而截至2021年3月31日的三個月為3090萬美元,增加了1.175億美元。用於投資活動的現金增加的原因是,用於收購的現金增加了5750萬美元,用於購買租賃設備和翻新的現金增加了4270萬美元,用於購買不動產、廠房和設備的現金增加了320萬美元,出售租賃設備的收益減少了60萬美元,出售房地產、廠房和設備的收益減少了1350萬美元。
融資活動產生的現金流
截至2022年3月31日的三個月,融資活動提供的現金為160萬美元,而截至2021年3月31日的三個月,融資活動使用的現金為8920萬美元,增加了9080萬美元。增加的主要原因是償還借款減少1.071億美元,但因借款收入減少950萬美元而被部分抵銷。
自由現金流
自由現金流是一種非公認會計準則的衡量標準。我們將自由現金流量定義為經營活動提供的淨現金,減去租賃設備和物業、廠房和設備的購買和收益,這些都包括在投資活動的現金流量中。管理層認為,自由現金流量的列報提供有關可用於為我們的資本分配備選方案提供資金的現金流的有用補充信息。
下表提供了經營活動提供的現金淨額與自由現金流的對賬。
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| 截至三個月 三月三十一號, | | |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | | | |
經營活動提供的淨現金 | $ | 145,527 | | | $ | 122,071 | | | | | |
購買租賃設備和翻新 | (95,236) | | | (52,535) | | | | | |
出售租賃設備所得收益 | 14,554 | | | 15,202 | | | | | |
購置房產、廠房和設備 | (10,481) | | | (7,307) | | | | | |
出售財產、廠房和設備所得收益 | 260 | | | 13,729 | | | | | |
自由現金流 | $ | 54,624 | | | $ | 91,160 | | | | | |
截至2022年3月31日的三個月的自由現金流為流入5460萬美元,而截至2021年3月31日的三個月為流入9120萬美元,自由現金流減少了3660萬美元。自由現金流同比下降的主要原因是用於購買租賃設備和翻新的現金增加了4,270萬美元,出售物業、廠房和設備的收入減少了1,340萬美元,出售租賃設備的收入減少了60萬美元。這部分被業務盈利能力增加推動的經營活動提供的2340萬美元現金增加所抵消。截至2022年3月31日的三個月,經營活動提供的1.455億美元現金通過股票和認股權證回購和註銷返還給股東,並再投資於業務,以支持包括VAP在內的租賃設備的購買和翻新,以及通過併購實現無機增長。
物資現金需求
該公司的重要現金需求包括以下合同義務和其他義務:
債務
截至2022年3月31日,該公司有與其ABL貸款、2025年擔保票據、2028年擔保票據和融資租賃相關的未償債務,總額為29億美元,其中1980萬美元有義務在未來12個月內償還。有關未償債務的進一步信息,請參閲附註9。
經營租約
該公司承諾支付未來與經營租賃有關的最低租金,主要是設備和辦公空間。截至2022年3月31日,該公司的租賃債務為2.822億美元,其中6200萬美元應在未來12個月內支付。
除上述現金要求外,公司還有一項經董事會批准的股票回購計劃,允許公司回購最多10億美元的普通股及其等價物的流通股。該計劃並不要求公司回購任何特定數量的股票。
該公司相信,其現金、持續運營產生的現金流、持續獲得循環信貸安排以及進入債務市場的機會,足以滿足其目前預計在可預見的未來的現金需求。
關鍵會計政策和估算
我們對我們的財務狀況、經營結果、流動性和資本資源的討論和分析是基於我們的精簡綜合財務報表,這些報表是根據公認會計準則編制的。GAAP要求我們做出影響資產、負債、收入、費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。我們根據歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的各種其他假設來作出這些估計,並在適當時重新評估我們的估計和判斷。我們所經歷的實際結果可能與我們的估計大不相同。
美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)建議企業就那些被認為最關鍵的會計政策提供額外披露。美國證券交易委員會認為,如果一項會計政策對我們的財務狀況和經營結果很重要,那麼它就是至關重要的,並且在應用時需要管理層做出重大判斷和估計N.對於一個關於我們重要的關鍵會計政策的完整討論,請參閲我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告(“Form 10-K年度報告”)第二部分第7項中的“關鍵會計政策和估計”部分。
在截至2022年3月31日的三個月內,我們的關鍵會計政策沒有重大變化。
近期發佈的會計準則
關於我們對最近發佈的會計準則的評估,請參閲本季度報告10-Q表中財務報表附註的第I部分第1項附註1。
有關前瞻性陳述的注意事項
這份Form 10-Q季度報告包含符合美國1995年《私人證券訴訟改革法》和修訂後的1934年《證券法》第21E節的前瞻性陳述。“估計”、“預期”、“預期”、“相信”、“預測”、“計劃”、“打算”、“可能”、“將”、“應該”、“應該”、“展望”、“指導”以及這些詞語和類似表達的變體是前瞻性陳述,這些陳述通常不是歷史性的,與對未來財務業績或業務戰略或目標的預期有關。前瞻性表述受許多風險、不確定因素、假設和其他重要因素的影響,其中許多因素是我們無法控制的,這些因素可能導致實際結果或結果與前瞻性表述中討論的大不相同。儘管我們認為這些前瞻性陳述是基於合理的假設,但我們不能保證任何此類前瞻性陳述都會成為現實。除其他外,可能影響實際結果或結果的重要因素包括:
•我們成功收購和整合新業務的能力;
•全球或當地經濟狀況對公司所在行業和市場的影響以及其中的任何變化,包括金融市場狀況和終端市場需求水平;
•經營風險、經濟風險、政治風險和監管風險;
•公共衞生危機的影響,如與新冠肺炎有關的全球大流行,包括公司客户和供應商的財務狀況以及員工的健康和安全;
•與網絡安全和IT系統中斷相關的風險,包括我們在災難關閉管理信息系統的情況下管理業務的能力;
•有效管理我們的租賃設備;
•貿易政策和貿易政策的變化,包括徵收關税、其執行和下游後果;
•我們在模塊化空間、便攜式存儲以及油罐和泵行業有效競爭的能力;
•我們有能力有效管理我們的信用風險,收回我們的應收賬款,或收回我們的租賃設備;
•國家建築法規的變化對我們重新營銷建築的能力的影響;
•外幣匯率敞口;
•利率和商品價格的波動;
•成本大幅增加,原材料和勞動力供應受到限制;
•燃料成本或油價波動、燃料供應減少或油價持續下跌;
•我們對第三方製造商和供應商的依賴;
•與勞動關係、勞動力成本和勞動力中斷相關的風險;
•商譽減值、無形資產減值、無限期無形資產減值;
•各種法律和法規,包括管理政府合同、腐敗和環境的法律和法規;
•由於客户所處的全球、國家或地方經濟環境和/或其行業的經濟或金融中斷,我們客户羣的競爭環境發生變化;
•我們有能力充分保護我們的知識產權和其他對我們的業務至關重要的專有權利;
•自然災害和其他商業中斷,如流行病、火災、洪水、颶風、地震和恐怖主義;
•我們有能力在我們的市場上建立和保持適當的實體存在;
•財產、傷亡或其他不在我們保險範圍內的損失;
•我們有能力完成我們的單位銷售交易;
•我們有能力維持有效的內部控制制度,並準確報告我們的財務業績;
•不斷變化的公開披露、財務報告和公司治理預期;
•我們實現環境、社會和治理目標的能力;
•我們能夠利用我們的淨營業虧損結轉和其他税務屬性;
•我們確認遞延税項資產的能力,例如那些與我們的税項損失相關的資產,並因此利用未來的税收節省;
•納税義務的意外變化、通過新的税法或承擔額外的所得税責任;
•我們進入資本和信貸市場的能力或關鍵交易對手履行對我們義務的能力:
•我們償還債務和經營業務的能力;
•我們招致大量額外債務的能力,這可能進一步加劇與我們鉅額債務相關的風險;
•限制我們經營和財務靈活性的契約;
•關於逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率的不確定性;
•我們的股票價格波動;以及
•此類風險和不確定性在我們不時提交給美國證券交易委員會的定期報告(包括我們的10-K表年報)中有所描述,這些報告可在美國證券交易委員會的EDGAR系統www.sec.gov或我們的網站上查閲。
任何前瞻性表述僅在作出之日發表,我們不承擔任何義務,也不承擔任何義務,無論是由於新信息、未來事件或其他原因而更新或修訂任何前瞻性表述,除非法律另有要求。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨着外幣匯率和利率變化帶來的某些市場風險。這些因素的變化會導致我們的收益和現金流出現波動。我們對這些市場風險的風險敞口進行評估和管理如下:
利率風險
我們主要通過我們的ABL工具面臨利率風險,該工具以可變利率計息。截至2022年3月31日,我們在ABL貸款機制下有17億美元的未償還本金。
為了管理這一風險,我們維持了一項利率互換協議,該協議有效地將我們的ABL工具下總計4.0億美元的名義可變利率債務轉換為固定利率債務。互換協議規定,我們將支付未償債務3.06%的固定年利率,以換取基於1個月倫敦銀行同業拆借利率的浮動利率。如果包括目前適用的保證金,影響是4.0億美元名義金額的5.19%的綜合固定税率。
我們的ABL貸款利率上升100個基點,包括我們利率掉期的影響,將使我們本季度迄今的利息支出增加約270萬美元基於當前未償還的借款。
外幣風險
我們目前的大部分合並淨收入來自美國,我們合併財務報表的報告貨幣是美元。然而,我們主要通過我們在加拿大、墨西哥和英國的業務面臨貨幣風險。對於美國以外的業務,我們主要以當地貨幣向客户收費,這可能會受到外幣匯率變化的影響。隨着我們在美國以外產生的淨收入和支出的增加,我們的運營業績可能會受到外幣匯率變化的不利影響。由於我們以當地外幣確認外國收入,如果美元走強,在將這些結果換算成美元併入我們的財務報表時,可能會對我們的外國收入產生負面影響。
此外,我們的海外子公司以當地貨幣以外的貨幣進行交易時,由於外幣匯率波動而產生的損益,我們也有風險。這些損益主要是由公司間交易和以採購實體職能貨幣以外的貨幣計價的租賃設備採購造成的。這些風險包括在簡明綜合經營報表的貨幣(收益)損失淨額中。到目前為止,我們還沒有就外匯風險達成任何對衝安排。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2022年3月31日,我們的披露控制和程序的有效性,這些控制和程序符合1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)條規定的規則。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序自2022年3月31日起有效。
內部控制的變化
在截至2022年3月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分
項目1.法律訴訟
本公司涉及在正常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和法律程序。本公司會在該等事項出現時按個別情況作出評估,並按需要建立儲備。截至2022年3月31日,就這些未解決事項而言,本公司相信合理可能虧損的金額或範圍不會對合並財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響,不論是個別或整體而言。然而,這類問題的結果本質上是不可預測的,並受到重大不確定性的影響。
第1A項。風險因素
公司的財務狀況、經營結果和現金流受到各種風險的影響,其中許多風險並不完全在公司的控制範圍之內,這可能會導致實際業績與歷史或預期的未來業績大不相同。除了本報告中列出的其他信息外,你還應仔細考慮項目1A中討論的風險因素。我們的2021年年度報告Form 10-K,它們沒有發生實質性變化。
第二項股權證券的未登記銷售
下表彙總了我們在2022年第一季度購買的普通股和等價物:
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期間 | 購買的股份及等價物總數(千股) | 平均支付價格 每股 | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票和等價物總數(以千為單位) | 根據該計劃可能購買的股份和等價物的最高美元價值(以百萬為單位) |
2022年1月1日至2022年1月31日 | 普通股-992.8 | $ | 37.41 | | 992.8 | $ | 919.5 | |
2018年認股權證-0 | 不適用 | 不適用 |
2022年2月1日至2022年2月28日 | 普通股-242.4 | $ | 37.31 | | 242.4 | $ | 910.5 | |
2018年認股權證-0 | 不適用 | 不適用 |
March 1, 2022 to March 31, 2022 | 普通股-828.7 | $ | 37.94 | | 828.7 | $ | 879.3 | |
2018年認股權證-6.1 | $ | 34.79 | | 6.1 |
總計 | 2,070.0 | | $ | 37.37 | | 2,070.0 | | |
股票回購計劃授權該公司回購最多10億美元的普通股及其等價物的流通股。截至2022年3月31日,8.793億美元在10億美元的股份回購授權中,仍可使用。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。
項目6.展品 | | | | | | | | |
證物編號: | | 展品説明 |
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31.1 | * | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官的認證 |
31.2 | * | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證 |
32.1 | ** | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官的認證 |
32.2 | ** | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官的認證 |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
104 | * | 本季度報告封面的表格10-Q的內聯XBRL,包含在附件101內聯XBRL文檔集中。 |
*隨函存檔
**根據《交易法》S-K條例第601(B)(32)(Ii)項提供(未存檔)
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| | WillScot Mobile Mini Holdings Corp. |
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| | 由以下人員提供: | //蒂莫西·D·博斯韋爾 |
日期: | April 28, 2022 | | 蒂莫西·D·博斯威爾 |
| | | 總裁兼首席財務官(首席財務官和正式授權的簽署幹事) |