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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
 
(標記一)
☑    根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2022
或
☐    根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
關於從到的過渡期
委託文件編號：001-13251
 
SLM公司演講
(註冊人的確切姓名載於其章程)
 
特拉華州52-2013874
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
大陸大道300號紐瓦克,特拉華州19713
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(302) 451-0200
(註冊人的電話號碼，包括區號)
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股票面價值0.20美元可持續土地管理納斯達克全球精選市場
浮動利率非累積優先股，B系列，每股面值0.20美元SLMBP納斯達克全球精選市場
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  ☑ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是  ☑ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
 
大型加速文件服務器☑ 加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐(不要檢查是否有規模較小的報告公司)規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☑ 
截至2022年3月31日，有271,083,556已發行普通股的股份。




SLM公司

合併財務報表
索引

第一部分金融信息 
第1項。
財務報表
3
第1項。
財務報表附註
10
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
47
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
73
第四項。
控制和程序
76
第二部分：其他信息
第1項。
法律訴訟
77
第1A項。
風險因素
77
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
77
第三項。
高級證券違約
77
第四項。
煤礦安全信息披露
77
第五項。
其他信息
77
第六項。
陳列品
78


2 SLM公司



 
合併資產負債表(未經審計)
三月三十一號，十二月三十一日，
(千美元，不包括每股和每股金額)20222021
資產
現金和現金等價物$3,262,595 $4,334,603 
投資：
按公允價值交易投資(成本為#美元33,985及$29,049，分別)
38,820 37,465 
按公允價值計算的可供出售投資(費用為#美元2,440,204及$2,535,568，分別)
2,341,551 2,517,956 
其他投資139,108 140,037 
總投資2,519,479 2,695,458 
為投資而持有的貸款(扣除損失準備金#美元)1,227,362及$1,165,335，分別)
21,291,675 20,341,283 
受限現金187,960 210,741 
其他可產生利息的資產9,327 9,655 
應計應收利息1,259,145 1,205,667 
房舍和設備，淨額148,154 150,516 
商譽和已獲得的無形資產淨額125,267 — 
應收所得税淨額215,217 239,578 
應收税金8,155 8,047 
其他資產24,855 26,351 
總資產$29,051,829 $29,221,899 
負債
存款$21,194,026 $20,828,124 
長期借款5,552,497 5,930,990 
其他負債261,099 313,074 
總負債27,007,622 27,072,188 
承付款和或有事項
權益
優先股，面值$0.20每股，20授權股份百萬股：
B系列：2.5百萬美元和2.5分別發行百萬股，聲明價值為$100每股
251,070 251,070 
普通股，面值$0.20每股，1.125億股授權股份：434.6百萬美元和432.0分別發行百萬股
86,922 86,403 
額外實收資本1,086,852 1,074,384 
累計其他綜合虧損(扣除税收優惠淨額(#美元12,601) and ($5,707)，分別)
(39,514)(17,897)
留存收益2,913,544 2,817,134 
SLM公司庫存股前股東權益總額4,298,874 4,211,094 
減去：以成本價持有的國庫普通股：163.5百萬美元和153.1百萬股，分別
(2,254,667)(2,061,383)
總股本2,044,207 2,149,711 
負債和權益總額$29,051,829 $29,221,899 






見合併財務報表附註。
SLM公司3



 
合併損益表(未經審計)

(千美元，每股除外)		截至三個月
三月三十一號，
20222021
利息收入：
貸款$458,044 $431,804 
投資5,479 2,728 
現金和現金等價物1,515 1,626 
利息收入總額465,038 436,158 
利息支出：
存款49,537 66,598 
短期借款利息支出2,875 3,202 
長期借款利息支出37,594 35,244 
利息支出總額90,006 105,044 
淨利息收入375,032 331,114 
減去：信貸損失準備金98,050 (225,767)
扣除信貸損失準備後的淨利息收入276,982 556,881 
非利息收入：
貸款銷售收益，淨額9,881 399,111 
衍生工具和套期保值活動的收益(損失)，淨額(5)28 
其他收入12,049 14,288 
非利息收入總額21,925 413,427 
非利息支出：
運營費用：
薪酬和福利71,981 71,581 
FDIC評估費5,684 5,188 
其他運營費用54,341 47,730 
總運營費用132,006 124,499 
收購無形資產攤銷費用733 — 
重組費用— 1,077 
非利息支出總額132,739 125,576 
所得税前收入支出166,168 844,732 
所得税費用37,356 203,525 
淨收入128,812 641,207 
優先股股息1,275 1,201 
SLM公司普通股應佔淨收益$127,537 $640,006 
基本每股普通股收益$0.46 $1.77 
平均已發行普通股276,977 361,042 
稀釋後每股普通股收益$0.45 $1.75 
平均已發行普通股和普通股等價股280,654 366,240 
宣佈的每股普通股股息$0.11 $0.03 





見合併財務報表附註。
4 SLM公司



 
綜合全面收益表(未經審計)

(千美元)		截至三個月
三月三十一號，
20222021
淨收入$128,812 $641,207 
其他全面收益(虧損)：
投資未實現虧損(81,041)(10,071)
現金流對衝的未實現收益52,530 23,423 
未實現收益(虧損)合計(28,511)13,352 
所得税(費用)福利6,894 (3,229)
扣除税項(費用)收益後的其他綜合收益(虧損)(21,617)10,123 
綜合收益總額$107,195 $651,330 






















見合併財務報表附註。
SLM公司5




綜合權益變動表(未經審計)
普通股
(單位為千，不包括每股和每股金額)優先股已發佈財務處傑出的優先股普通股額外實收資本累計
其他
全面
收入(虧損)		留存收益庫存股總股本
2020年12月31日餘額2,510,696 456,729,251 (81,441,252)375,287,999 $251,070 $91,346 $1,331,247 $(34,200)$1,722,365 $(798,993)$2,562,835 
淨收入— — — — — — — — 641,207 — 641,207 
其他綜合收益，税後淨額— — — — — — — 10,123 — — 10,123 
綜合收益總額— — — — — — — — — — 651,330 
宣佈的現金股息：
普通股($0.03每股)
— — — — — — — — (10,906)— (10,906)
B系列優先股($0.48每股)
— — — — — — — — (1,201)— (1,201)
與員工股票薪酬計劃相關的股利等值單位— — — — — — 463 — (479)— (16)
發行普通股— 2,826,387 — 2,826,387 — 565 1,496 — — — 2,061 
基於股票的薪酬費用— — — — — — 11,124 — — — 11,124 
回購並註銷普通股— (28,502,460)— (28,502,460)— (5,700)(466,110)— — — (471,810)
回購普通股— — (20,200,370)(20,200,370)— — 174,684 — — (295,324)(120,640)
與員工股票薪酬計劃相關的回購股份— — (1,059,980)(1,059,980)— — — — — (14,313)(14,313)
2021年3月31日的餘額2,510,696 431,053,178 (102,701,602)328,351,576 $251,070 $86,211 $1,052,904 $(24,077)$2,350,986 $(1,108,630)$2,608,464 













見合併財務報表附註。
6 SLM公司



綜合權益變動表(未經審計)
普通股
(單位為千，不包括每股和每股金額)優先股已發佈財務處傑出的優先股普通股額外實收資本累計
其他
全面
損失		留存收益庫存股總股本
2021年12月31日的餘額2,510,696 432,013,372 (153,056,639)278,956,733 $251,070 $86,403 $1,074,384 $(17,897)$2,817,134 $(2,061,383)$2,149,711 
淨收入— — — — — — — — 128,812 — 128,812 
其他綜合虧損，税後淨額— — — — — — — (21,617)— — (21,617)
綜合收益總額— — — — — — — — — — 107,195 
宣佈的現金股息：
普通股($0.11每股)
— — — — — — — — (30,493)— (30,493)
B系列優先股($0.51每股)
— — — — — — — — (1,275)— (1,275)
與員工股票薪酬計劃相關的股利等值單位— — — — — — 618 — (634)— (16)
發行普通股— 2,594,817 — 2,594,817 — 519 (71)— — — 448 
基於股票的薪酬費用— — — — — — 11,921 — — — 11,921 
回購普通股— — (9,533,392)(9,533,392)— — — — — (175,943)(175,943)
與員工股票薪酬計劃相關的回購股份— — (934,602)(934,602)— — — — — (17,341)(17,341)
2022年3月31日的餘額2,510,696 434,608,189 (163,524,633)271,083,556 $251,070 $86,922 $1,086,852 $(39,514)$2,913,544 $(2,254,667)$2,044,207 
















見合併財務報表附註。


SLM公司7


合併現金流量表(未經審計)
截至三個月
三月三十一號，
(千美元)20222021
經營活動
淨收入$128,812 $641,207 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
信貸損失準備金98,050 (225,767)
所得税費用37,356 203,525 
攤銷經紀存款配售費用3,425 4,307 
分期攤銷有抵押借款貸款的預付費用569 773 
攤銷遞延貸款發放成本和貸款溢價/(貼現)，淨額4,455 4,016 
投資折價淨攤銷965 2,161 
應收税金減少(增加)(108)2,814 
房舍和設備折舊4,189 3,715 
收購無形資產攤銷費用733 — 
基於股票的薪酬費用11,921 11,124 
衍生工具和套期保值活動的未實現(收益)損失，淨額315 10,872 
貸款銷售收益，淨額(9,881)(399,111)
收購交易成本，淨額2,511 — 
對淨收入、淨收入的其他調整7,235 2,578 
經營性資產和負債變動情況：
應計應收利息增加(185,294)(183,168)
非流通證券的增加(992)(317)
其他生息資產減少328 19,282 
其他資產增加(17,529)(51,667)
應付所得税減少額，淨額(4,243)(270)
應計應付利息增加(減少)14,779 (9,081)
其他負債增加(減少)(34,808)8,759 
調整總額(66,024)(595,455)
經營活動提供的現金淨額總額62,788 45,752 
投資活動
獲得和發放的貸款(2,215,958)(2,076,635)
出售為投資而持有的貸款的淨收益45,729 3,436,391 
FFELP貸款索賠付款的收益5,594 4,602 
為投資而持有的貸款淨減少(貸款銷售除外)1,153,297 1,021,353 
購買可供出售的證券(536,633)(200,716)
可供出售證券的銷售收益和到期日686,806 205,367 
收購子公司，扣除收購現金後的淨額(127,702)— 
投資活動提供的淨現金總額(用於)(988,867)2,390,362 
融資活動
經紀存款配置費(2,207)— 
存單淨減少(127,815)(686,344)
其他存款淨增543,767 850,408 
以證券化信託中的貸款為抵押的借款--已償還(381,005)(272,123)
無擔保債券發行的發行成本(360)(325)
在有擔保借貸安排上支付的費用— (2,833)
已支付普通股股息(30,493)(10,906)
支付的優先股股息(1,275)(1,201)
回購普通股(169,322)(550,790)
用於融資活動的現金淨額合計(168,710)(674,114)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)(1,094,789)1,762,000 
期初現金、現金等價物和限制性現金4,545,344 4,609,709 
期末現金、現金等價物和限制性現金$3,450,555 $6,371,709 
8 SLM公司

現金支出用於：
利息$68,458 $76,491 
已繳納的所得税$5,066 $887 
退還的所得税$(916)$(1,049)
合併現金流量表與合併資產負債表的對賬：
現金和現金等價物$3,262,595 $6,207,001 
受限現金187,960 164,708 
現金總額、現金等價物和限制性現金$3,450,555 $6,371,709 




















見合併財務報表附註。
SLM公司9




1. 重大會計政策
陳述的基礎
隨附的SLM公司(“Sallie Mae”、“SLM”、“公司”、“我們”或“我們”)未經審計的綜合財務報表是根據美國中期財務信息公認會計原則(“GAAP”)編制的。因此，它們不包括公認會計準則要求的完整合並財務報表所需的所有信息和腳註。合併財務報表包括SLM公司及其控股和控制的子公司的賬户，剔除公司間賬户和交易的影響後。管理層認為，已列入為公平陳述中期業績所需的所有調整。按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同。截至2022年3月31日的三個月的經營業績不一定代表截至2022年12月31日的年度或任何其他時期的業績。這些未經審計的財務報表應與本公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告(“2021年Form 10-K”)中的經審計財務報表及相關附註一併閲讀。
整固
綜合財務報表包括本公司及其控股和控制的子公司的賬目，剔除公司間賬目和交易的影響後。
我們合併我們已確定為主要受益人的任何可變利益實體(“VIE”)。主要受益者是這樣的實體：(1)有權指導虛擬企業的活動，這些活動對虛擬企業的經濟表現有最大的影響；(2)有義務承擔實體的損失或接受可能對虛擬企業有重大影響的利益.
業務合併
2022年3月4日，我們完成了之前宣佈的對Epic研究教育服務有限公司(Nitro Research Education Services，LLC)主要用於或持有的資產的收購，該公司的業務名稱為硝基學院(Nitro College)。Nitro提供資源，幫助學生和家庭評估如何負責任地支付大學學費，並在畢業後管理他們的經濟責任。Nitro的加入將支持我們的使命，即為學生提供成功駕馭高等教育之旅所需的信心。戰略上，我們預計收購Nitro資產，包括其員工和知識產權，將立即擴大我們的數字營銷能力，降低獲得客户賬户的成本，並加快我們成為更廣泛的教育解決方案提供商的進程，為學生提供大學前、大學期間和大學畢業後的教育解決方案。
本次收購按財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則彙編第805號“企業合併”採用的收購會計方法作為企業合併入賬，即截至收購日，收購的有形資產和負債按其估計公允價值入賬。可確認無形資產按獨立評估師確定的公允價值入賬。Nitro的最終收購價分配導致收購價超過所獲淨資產或商譽的公允價值#美元。51百萬美元。某些金額是臨時性的，可能會發生變化，包括最終的營運資本調整和商譽。
自收購之日起，Nitro的運營結果已包含在我們的綜合財務報表中。我們沒有披露此次收購對截至2022年3月31日的三個月的運營業績的預計影響，因為預計影響被認為是無關緊要的。與收購Nitro相關的交易成本約為$3在綜合損益表中，已在“其他營運開支”內列支。
收購日的可確認無形資產包括合計公允價值約為#美元的確定終身無形資產。75100萬美元，包括商號和商標、客户關係和開發的技術。無形資產將在一段時間內攤銷三至10按每項相關資產所產生的估計經濟利益計算的年度。
更多細節見附註6，“商譽和收購的無形資產”。

10 SLM公司

1.重大會計政策(續)


近期發佈和採納的會計公告
2022年3月31日，FASB發佈了會計準則更新(ASU)第2022-02號，“問題債務重組和年份披露”(“ASU編號2022-02”)，取消了對問題債務重組(TDR)的會計指導，同時加強了對某些貸款再融資和債權人在借款人遇到財務困難時進行重組的披露要求。需要為從採用期間開始進行的修改提供增強的披露。不需要提供在通過前一段時間內的修改信息。
ASU第2022-02號還要求各實體按起始年份披露當期總核銷情況。對於已通過美國會計準則第2016-13號“金融工具--信貸損失(專題326)：金融工具信貸損失計量”(“CECL”)修正案的實體，修正案在2022年12月15日之後的財政年度生效，包括這些財政年度內的過渡期。
如果實體已採用CECL，則允許儘早採用ASU 2022-02號修正案。修正案應具有前瞻性地適用。對於與TDR的確認和計量有關的過渡方法，實體可以選擇適用經修訂的追溯過渡方法。我們已決定從2022年1月1日起，在所有方面提前採用ASU 2022-02號。這一採用並未影響我們的合併財務報表。詳情見附註4，“信貸損失準備”。


SLM公司11

2. 投資
交易投資
我們定期通過證券化交易銷售私人教育貸款，在這些交易中，我們需要保留五垂直風險保留利息的百分比(即，五證券化中發行的每一類股票的百分比)。我們將與交易相關的垂直風險保留權益歸類為可供出售投資，但剩餘類別的權益除外，我們將其歸類為按公允價值記錄的交易性投資，並通過收益記錄變化。在2022年3月31日和2021年12月31日，我們有39百萬美元和美元37分別被歸類為交易投資的100萬美元。
可供出售的投資
可供出售的證券的攤餘成本和公允價值如下：

截至2022年3月31日
(千美元)		攤銷成本
信貸損失準備(1)
未實現收益總額未實現虧損總額估計公允價值
可供銷售：
抵押貸款支持證券$400,647 $— $74 $(29,641)$371,080 
猶他州住房公司債券4,926 — — (77)4,849 
美國政府支持的企業和美國國債1,799,080 — — (63,830)1,735,250 
其他證券235,551 — — (5,179)230,372 
總計$2,440,204 $— $74 $(98,727)$2,341,551 
截至2021年12月31日
(千美元)		攤銷成本
信貸損失準備(1)
未實現收益總額未實現虧損總額估計公允價值
可供銷售：
抵押貸款支持證券$376,313 $— $1,857 $(7,073)$371,097 
猶他州住房公司債券6,943 — 18 — 6,961 
美國政府支持的企業和美國國債1,958,943 — 603 (11,893)1,947,653 
其他證券193,369 — 439 (1,563)192,245 
總計$2,535,568 $— $2,917 $(20,529)$2,517,956 


(1)指由信貸相關因素造成並在綜合資產負債表中確認的減值金額(作為可供出售證券的信貸損失費用)。這一數額不包括與非信貸因素相關的未實現虧損。

12 SLM公司

2.投資(續)
下表彙總了我們的可供出售證券的未實現虧損總額，以及按證券處於未實現虧損狀況的時間長度分類的具有未實現虧損總額的證券的估計公允價值：

(千美元)		少於12個月12個月或更長時間總計
毛收入
未實現
損失		估計數
公允價值		毛收入
未實現
損失		估計數
公允價值		毛收入
未實現
損失		估計數
公允價值
截至2022年3月31日：
抵押貸款支持證券$(12,056)$188,447 $(17,585)$176,659 $(29,641)$365,106 
猶他州住房公司債券(77)4,849 — — (77)4,849 
美國政府支持的企業和美國國債(61,996)1,647,055 (1,834)63,176 (63,830)1,710,231 
其他證券(3,266)137,845 (1,913)36,752 (5,179)174,597 
總計$(77,395)$1,978,196 $(21,332)$276,587 $(98,727)$2,254,783 
截至2021年12月31日：
抵押貸款支持證券$(5,534)$261,404 $(1,540)$36,587 $(7,074)$297,991 
猶他州住房公司債券— — — — — — 
美國政府支持的企業和美國國債(11,892)1,199,367 — — (11,892)1,199,367 
其他證券(1,563)132,884 — — (1,563)132,884 
總計$(18,989)$1,593,655 $(1,540)$36,587 $(20,529)$1,630,242 

在2022年3月31日和2021年12月31日，158的186和60的180，我們的可供出售證券分別處於未實現虧損狀態。
損傷
對於處於未實現虧損狀態的可供出售證券，我們首先評估我們是否打算出售，或者我們更有可能被要求在其攤銷成本基礎收回之前出售該證券。如果符合這兩個標準中的任何一個，證券的攤餘成本基礎將通過收入減記為公允價值。對於未實現損失頭寸不符合這些標準的證券，我們評估公允價值下降是否是由於信用損失或其他因素造成的。在進行評估時，我們會考慮公允價值低於攤銷成本的程度、評級機構對證券評級的任何變化、與證券相關的不利條件，以及可能適用於證券的任何擔保(例如，美國政府的擔保)。如果這項評估表明存在信用損失，損失中與信用相關的部分將被記錄為證券損失的準備金。
我們的投資組合包括由Ginnie Mae、Fannie Mae和Freddie Mac發行的抵押貸款支持證券，以及猶他州住房公司債券。我們持有這些證券是為了滿足我們根據《社區再投資法案》(CRA)的要求。我們還投資於由聯邦住房貸款銀行、房地美和聯邦農場信貸銀行發行的其他美國政府支持的企業證券。我們在Ginnie Mae計劃下發行的抵押貸款支持證券得到了美國政府的充分信心和信用擔保。其餘淨虧損的抵押貸款支持證券分別由房利美或房地美提供本金和利息擔保。我們的國債和其他美國政府支持的企業債券被穆迪投資者服務公司評為AAA級，或被標準普爾評為AA+級。2021年12月31日至2022年3月31日期間的價值下降是由當前的利率環境推動的，與信貸無關。我們有意願和能力在足夠的時間內持有這些債券，使市場價格至少恢復到證券的調整後攤銷成本。基於這一定性分析，我們確定不存在信用減值。
我們定期通過證券化交易銷售私人教育貸款，在這些交易中，我們需要保留五垂直風險留存利息的百分比。我們將非剩餘垂直風險留存權益歸類為可供出售投資。我們有意願和能力持有每一種債券一段時間，以使市場價格至少恢復到證券的調整後攤銷成本。我們預計將收到與這些投資相關的所有合同現金流，不認為存在信用減值。
SLM公司13

2.投資(續)
截至2022年3月31日，按合同到期日分列的證券的攤餘成本和公允價值摘要如下。由於提前還款的影響，合同到期日與實際到期日可能不同。
截至2022年3月31日
到期日
(千美元)		攤銷成本估計公允價值
2022$194,309 $193,447 
2023162,595 159,383 
2024597,268 577,077 
2025297,077 293,021 
2026547,832 512,323 
203873 76 
2039873 916 
20422,912 2,768 
20435,415 5,336 
20447,015 6,959 
20456,158 6,018 
20469,374 9,085 
20479,957 9,751 
20482,427 2,437 
204918,261 17,902 
2050127,490 116,445 
2051174,646 159,542 
205240,972 38,693 
2053132,336 128,621 
2054103,214 101,751 
總計$2,440,204 $2,341,551 

我們的一些證券已質押給聯邦儲備銀行(“FRB”)，作為FRB贊助的初級信貸貸款計劃下的任何預付款和應計利息的抵押品。我們有一塊錢720百萬美元和美元888分別於2022年3月31日和2021年12月31日質押給這一借款安排的百萬面值證券，詳見綜合財務報表附註8“借款”。
其他投資
對非流通證券的投資
我們持有對非上市證券的投資，並按成本減去減值，加上或減去同一發行人相同或類似證券的可觀察到的價格變化來計算這些投資。市值的變化是通過收益來記錄的。由於這些證券是非上市證券，我們根據同一發行人相同或類似證券的可觀察到的價格變化來確定證券價值的任何變化。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們在這些證券上的總投資為69百萬美元和美元69分別為100萬美元。
低收入住房税收抵免投資
我們投資於有資格享受低收入住房税收抵免(LIHTC)的經濟適用房項目，該政策旨在促進低收入住房的私人開發。這些投資主要通過實現聯邦税收抵免和基礎物業淨運營虧損的税收優惠來產生回報。LIHTC投資的總賬面價值為$662022年3月31日為百萬美元，682021年12月31日為100萬人。在投資期間，我們需要定期提供額外的財務支持。我們對這些資金不足的承諾的負債為#美元。282022年3月31日為百萬美元，302021年12月31日為100萬人。
與這些投資相關，我們通過少於#美元的税費確認了税收抵免和其他税收優惠。12022年3月31日為百萬美元，72021年12月31日為100萬人。税收抵免和其他税收優惠被確認為
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2.投資(續)
用於確定特定季度税費的年度有效税率的一部分。因此，在任何給定季度確認的一年預期税收優惠部分可能不同於25百分比。

3. 為投資而持有的貸款
持有的投資貸款包括私人教育貸款、FFELP貸款和信用卡。我們使用“私人教育貸款”是指向學生或他們的家庭提供的教育貸款，這些貸款不是由任何州或聯邦政府發放、擔保或擔保的。私立教育貸款不包括根據先前存在的聯邦家庭教育貸款計劃(“FFELP”)承保或擔保的貸款。我們使用“信用卡”指的是我們的信用卡套餐有獎金獎勵。
我們的私立教育貸款主要是為了彌補高等教育成本與通過財政援助、政府貸款和客户資源提供的資金之間的差距。民辦教育貸款承擔客户的全部信用風險。我們通過風險表現承保策略和合格的聯名簽字人來管理這一風險。私人教育貸款可以是固定利率，也可以是浮動利率，與LIBOR(倫敦銀行間同業拆借利率)或SOFR(有擔保的隔夜融資利率)掛鈎。截至2022年3月31日和2021年12月31日，51百分比和52我們所有私立教育貸款的百分比分別與LIBOR或SOFR掛鈎。我們鼓勵客户在貸款中加入聯署人，我們投資組合中的絕大多數私立教育貸款都是聯署的。我們還鼓勵客户在上學期間付款。
FFELP貸款在違約情況下按本金和應計利息投保，受基於貸款支付日期的風險分擔水平的限制。這些保險義務得到了針對美國的合同權利的支持。於2006年7月1日或以後發放的貸款，我們會收到97對所有符合條件的報銷申請進行百分比報銷。對於在1993年10月1日之後至2006年7月1日之前發放的貸款，我們將收到98對所有符合條件的報銷申請進行百分比報銷。對於在1993年10月1日之前支付的貸款，我們收到100對所有符合條件的報銷申請進行百分比報銷。
在2022年第一季度，我們確認了10通過出售約300萬美元的股票獲得95百萬美元的私立教育貸款，包括美元89百萬美元本金和美元6百萬美元的資本化利息，賣給了一個獨立的第三方。在2021年第一季度，我們確認了399通過出售約300萬美元的股票獲得3.1610億美元的私人教育貸款，包括2.97本金和美元193百萬美元的資本化利息，賣給了一個獨立的第三方。在執行其中某些貸款銷售時創建了VIE；然而，根據我們的合併分析，我們不是這些VIE的主要受益者。這些交易符合出售處理的資格，並在各自的結算日從我們的資產負債表中刪除了貸款餘額。根據與銷售有關的適用服務協議，我們仍是這些貸款的服務商。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註8，“借款--未合併的VIE”。

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3.為投資而持有的貸款(續)
為投資而持有的貸款摘要如下：
三月三十一號，十二月三十一日，
(千美元)20222021
私立教育貸款：
固定費率$10,685,053 $9,920,547 
可變費率11,050,316 10,796,316 
私立教育貸款總額，毛額21,735,369 20,716,863 
遞延發端成本和未攤銷溢價/(折扣)71,907 67,488 
信貸損失準備(1,221,053)(1,158,977)
私立教育貸款總額，淨額20,586,223 19,625,374 
FFELP貸款682,273 695,216 
遞延發端成本和未攤銷溢價/(折扣)1,770 1,815 
信貸損失準備(3,999)(4,077)
FFELP貸款總額，淨額680,044 692,954 
信用卡(固定利率)27,547 25,014 
遞延發端成本和未攤銷溢價/(折扣)171 222 
信貸損失準備(2,310)(2,281)
信用卡合計，淨額25,408 22,955 
為投資持有的貸款，淨額$21,291,675 $20,341,283 
 
我們投資組合中教育貸款的估計加權平均年限約為4.8年和4.7年分別為2022年3月31日和2021年12月31日。

我們投資組合中貸款的平均餘額和各自的加權平均利率摘要如下：

20222021
截至3月31日的三個月，
(千美元)
平均餘額加權平均利率平均餘額加權平均利率
私立教育貸款$21,858,270 8.38 %$20,984,491 8.22 %
FFELP貸款690,540 3.51 734,289 3.41 
信用卡26,622 3.95 11,841 0.78 
總投資組合$22,575,432 $21,730,621 





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4. 信貸損失準備
我們的信貸損失準備金是指在持有的投資貸款組合中，維持足以吸收終身預期信貸損失的準備金的定期費用。信貸損失準備金的評估本身就是主觀的，因為它需要可能受到重大變化影響的重大估計數。我們認為，信貸損失撥備是適當的，以彌補貸款組合中預計將發生的終身損失。更詳細的討論見綜合財務報表附註2，“重要會計政策--信貸損失撥備--2021年和2020年--私立教育貸款損失撥備--2021年和2020年，--FFELP貸款損失撥備--2021年和2020年，以及--信用卡貸款撥備--2021年和2020年”。

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4.信貸損失準備(續)

信貸損失準備指標

截至2022年3月31日的三個月
(千美元)		FFELP
貸款		私立教育
貸款		信用卡總計
信貸損失準備
期初餘額$4,077 $1,158,977 $2,281 $1,165,335 
從無資金來源的承付款債務轉賬(1)
— 94,686 — 94,686 
條文：
本期準備金21 48,460 137 48,618 
貸款出售減提撥備— (5,247)— (5,247)
撥備總額(2)
21 43,213 137 43,371 
淨沖銷：
沖銷(99)(83,856)(111)(84,066)
復甦— 8,033 3 8,036 
淨沖銷(99)(75,823)(108)(76,030)
期末餘額$3,999 $1,221,053 $2,310 $1,227,362 
津貼：
期末餘額：單獨評估減值$— $— $— $— 
期末餘額：集體評估減值$3,999 $1,221,053 $2,310 $1,227,362 
貸款：
期末餘額：單獨評估減值$— $— $— $— 
期末餘額：集體評估減值$682,273 $21,735,369 $27,547 $22,445,189 
淨沖銷佔平均償還貸款的百分比(按年率計算)(3)
0.07 %1.89 %1.63 %
免税額佔期末總貸款餘額的百分比0.59 %5.62 %8.39 %
以償還期末貸款的百分比表示的免税額(3)
0.75 %7.59 %8.39 %
淨沖銷的備抵覆蓋率(年化)10.10 4.03 5.35 
期末貸款總額，總金額$682,273 $21,735,369 $27,547 
平均還款金額(3)
$543,303 $16,013,289 $26,551 
在償還中終止貸款(3)
$535,080 $16,095,157 $27,547 

(1) 見附註5，“無資金來源的貸款承諾”，分別概述無資金來源的貸款承諾的撥備和餘額的活動。
(2)以下是綜合損益表中所報告的信貸損失準備金的對賬。當作出新的貸款承諾時，我們通過記錄信貸損失準備金將CECL撥備記錄為無資金支持的貸款承諾的負債。當貸款獲得資金時，我們將這一負債轉移到信貸損失準備金。
合併損益表
信貸損失調節撥備
截至2022年3月31日的三個月(千美元)
民辦教育貸款信用損失撥備：
貸款損失準備金$43,213 
無資金來源的貸款承諾準備金54,679 
民辦教育貸款信用損失撥備總額97,892 
對信貸損失準備金的其他影響：
FFELP貸款21 
信用卡137 
總計158 
在合併損益表中報告的信貸損失準備金$98,050 

(3) 償還貸款包括借款人只支付利息或定期支付的貸款，以及在任何適用的寬限期後進入全額本金和利息償還狀態的貸款。


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4.信貸損失準備(續)

截至2021年3月31日的三個月
(千美元)		FFELP
貸款		私立教育
貸款		信用卡總計
信貸損失準備
期初餘額$4,378 $1,355,844 $1,501 $1,361,723 
從無資金來源的承付款債務轉賬(1)
— 126,880 — 126,880 
條文：
本期準備金29 (254,942)(86)(254,999)
貸款出售減提撥備— (8,858)— (8,858)
從持有待售轉出的貸款— 1,887 — 1,887 
撥備總額(2)
29 (261,913)(86)(261,970)
淨沖銷：
沖銷(89)(55,139)(88)(55,316)
復甦— 7,703 1 7,704 
淨沖銷(89)(47,436)(87)(47,612)
期末餘額$4,318 $1,173,375 $1,328 $1,179,021 
津貼：
期末餘額：單獨評估減值$— $95,536 $— $95,536 
期末餘額：集體評估減值$4,318 $1,077,839 $1,328 $1,083,485 
貸款：
期末餘額：單獨評估減值$— $1,225,604 $— $1,225,604 
期末餘額：集體評估減值$727,664 $19,516,236 $11,309 $20,255,209 
淨沖銷佔平均償還貸款的百分比(按年率計算)(3)
0.06 %1.29 %2.92 %
免税額佔期末總貸款餘額的百分比0.59 %5.66 %11.74 %
以償還期末貸款的百分比表示的免税額(3)
0.80 %7.94 %11.74 %
淨沖銷的備抵覆蓋率(年化)12.13 6.18 3.82 
期末貸款總額，總金額$727,664 $20,741,840 $11,309 
平均還款金額(3)
$554,510 $14,743,508 $11,909 
在償還中終止貸款(3)
$540,903 $14,777,939 $11,309 
(1) 見附註5，“無資金來源的貸款承諾”，分別概述無資金來源的貸款承諾的撥備和餘額的活動。
(2) 以下是綜合損益表中所報告的信貸損失準備金的對賬。當作出新的貸款承諾時，我們通過記錄信貸損失準備金將CECL撥備記錄為無資金支持的貸款承諾的負債。當貸款獲得資金時，我們將這一負債轉移到信貸損失準備金。
合併損益表
信貸損失調節撥備
截至2021年3月31日的三個月(千美元)
民辦教育貸款信用損失撥備：
貸款損失準備金$(261,913)
無資金來源的貸款承諾準備金36,203 
民辦教育貸款信用損失撥備總額(225,710)
對信貸損失準備金的其他影響：
FFELP貸款29 
信用卡(86)
總計(57)
在合併損益表中報告的信貸損失準備金$(225,767)
(3) 償還貸款包括借款人只支付利息或定期支付的貸款，以及在任何適用的寬限期後進入全額本金和利息償還狀態的貸款。

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4.信貸損失準備(續)

信貸損失準備--預測假設
在確定信貸損失準備金的充分性時，我們在損失預測模型中包括了對大學畢業生失業率和消費者物價指數的預測。我們從穆迪分析公司獲得了對這兩種投入的預測。穆迪分析為上述每一項投資提供了一系列預測，預測的可能性各不相同。我們決定哪些預測將包括在信貸損失撥備的估計中，以及每一項投入的相關權重。在2021年3月31日、2021年12月31日和2022年3月31日，我們使用了基數(50%的發生可能性)/S1(較強的短期增長情景，發生可能性為10%)/S3(下行情景，發生可能性為10%)情景，並分別對它們進行了40%、30%和30%的加權。管理層在確定信貸損失撥備時，每季度都會審查各種情況及其各自的權重。
截至2022年3月31日的三個月信貸損失準備金增加了$324與去年同期相比增加了100萬美元。在截至2022年3月31日的三個月內，信貸損失準備金主要受到承諾增加和額外管理覆蓋的影響，但這些影響因經濟預測的改善和更快的預付款利率而被部分抵消。
在2021年第一季度，我們提高了對兩年合理和可支持期間以及基礎貸款剩餘期限內未來提前還款速度的估計。在合理和可支持的兩年期間，這些較快的估計預付款速度反映了經濟預測的顯著改善，以及實施了更新的預付款速度模型。在失業率居高不下的新冠肺炎大流行期間，我們經歷了比我們在過去金融危機期間的經驗所預期的更高的提前還款。
對經濟困難的借款人的貸款修改
信貸損失準備包含對終身預期信貸損失的估計，並在資產來源或收購時計入每項資產。估計信貸損失準備的起點是歷史資料，其中包括借款人遇到財務困難的應收款修改造成的損失。我們使用貼現現金流模型來確定信貸損失撥備。在修改之日對借款人是否遇到財務困難進行評估。
由於估算信貸損失津貼所用的計量方法，對財務困難的借款人所作貸款的大多數修改所產生的影響已列入信貸損失津貼。隨着貸款修改的發生，對預期未來現金流的預測也會更新。
當我們相信某些借款人的貸款條款將有助於我們的客户管理他們的學生貸款義務並實現更好的學生結果，並增加貸款的可收集性時，我們會調整此類貸款條款。這些變化通常採取暫時忍耐還款、暫時降低利率、暫時降低利率並永久延長貸款期限、和/或短期延長還款替代方案的形式。
當我們給面臨財務困難的借款人減息時，我們會暫時降低貸款的合同利率(目前為4.0百分比)用於兩年制並在絕大多數情況下永久延長貸款的最後到期日。這些結合在一起二貸款期限的變化有助於減少借款人每月應支付的款項，並增加借款人在利率調整期間以及當貸款恢復到原始合同利率時保持當前狀態的可能性。
在私立教育貸款組合中，我們認為貸款大於90逾期未履行的天數。FFELP貸款至少是97聯邦政府在發生違約時保證其本金和應計利息的百分比，因此，從信用風險的角度來看，我們不認為FFELP貸款在索賠付款之前生命週期的任何時間點都是不良的，並在索賠日期之前繼續對這些貸款應計利息。
有關更多信息，請參閲綜合財務報表附註，附註2，“重要會計政策--2021年和2020年的信貸損失撥備”，以及附註7，“2021年10-K表格中的信貸損失撥備”。

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4.信貸損失準備(續)

在我們目前的忍耐做法下，暫時不付款通常是在一-到-二每月遞增，最高可達12在貸款期限內的幾個月內12借款人在兩次贈款之間要求的積極付款表現的月數(意味着借款人必須累計支付相當於12貸款項下的每月所需付款)。見我們2021年Form 10-K中的合併財務報表附註，附註5，“為投資而持有的貸款-某些收集工具--私人教育貸款”。在2022年第一季度，我們通過了ASU編號2022-02(見本表格10-Q中的附註1“重要會計政策”)。根據這項新修訂，如果債務以前進行過重組，實體在確定當前重組造成的付款延遲是否微不足道時，必須考慮在本次重組前12個月內進行的以往重組的累積影響。由於我們目前的容忍做法，包括對提供給借款人的容忍的限制，我們認為給予容忍不會超過重大門檻，因此，我們不認為這種容忍是貸款修改。
上述對發放津貼的限制適用於艱苦的津貼。我們提供法律(如《軍人民事救濟法》)要求的或被視為獨立於我們積極的減損計劃之外的其他行政寬限(例如，死亡和殘疾、破產、服兵役、耐災和學校援助)，因此不被視為根據ASU編號2022-02進行的貸款修改。此外，我們可能會在有限的基礎上向借款人提供延長期限或降低利率或兩者兼而有之的服務，以減少合併活動。就本披露而言，吾等並不認為該等修訂對出現財務困難的借款人的貸款作出修訂，因此該等修訂並不包括在下表內。
下表顯示了在2022年1月1日(我們採用ASU第2022-02號的生效日期)至報告期末期間修改的向遇到財務困難的借款人提供的貸款在報告期結束時的攤餘成本基礎，按應收融資類別和修改類型分列。當我們在學年開始時批准私立教育貸款時，我們並不總是在批准時支付全部貸款，而是承諾在以後的日期(通常在第二學期開始或隨後的三個月)為部分貸款提供資金。我們認為借款人在退學後有經濟困難，難以按期支付本金和利息。
對遇到經濟困難的借款人的貸款修改
2022年3月31日
(千美元)		降息降息與期限延長相結合
貸款類型：攤餘成本法應收融資總額的百分比攤餘成本法應收融資總額的百分比
私立教育貸款$7,679 0.04 %$79,597 0.37 %
總計$7,679 0.04 %$79,597 0.37 %

    
下表描述了對借款人遇到財務困難的貸款所作修改的財務影響：

降息組合利率
減縮和延長期限
貸款類型財務效應貸款類型財務效應
私立教育貸款
將平均合同率從10.09%至4.00%
私立教育貸款
添加了加權平均值10.51年復一年的貸款

將平均合同率從9.43%至4.00%


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4.信貸損失準備(續)

當一筆私人教育貸款到達120拖欠的天數，貸款被註銷。因此，貸款的攤餘成本基礎減去壞賬金額，並對信貸損失準備進行同等金額的調整。更詳細的討論見綜合財務報表附註2，“重要會計政策--信貸損失撥備--2021年和2020年--私立教育貸款損失撥備--2021年和2020年，--FFELP貸款損失撥備--2021年和2020年，以及--信用卡貸款撥備--2021年和2020年”。
下表列出了借款人在2022年1月1日(我們採用ASU第2022-02號的生效日期)至報告期末期間發生財務困難和拖欠付款並被修改的融資應收賬款金額。我們將付款違約定義為60就本披露而言，逾期天數。
2022年3月31日
(千美元)
修改後的貸款(1)
付款違約
貸款類型：
私立教育貸款$290 $287 
總計$290 $287 
(1)代表已修改的貸款的攤銷成本基礎。

我們密切監測向遇到財務困難的借款人提供的貸款的執行情況，以瞭解修改工作的有效性。下表描述了從2022年1月1日(我們採用ASU第2022-02號的生效日期)至報告期結束期間已修改的貸款的執行情況。
付款狀態(攤銷成本基礎)
2022年3月31日
(千美元)
延期(1)
當前(2)(3)
30-59天
逾期(2)(3)
60-89天
逾期(2)(3)
90天或更長時間
逾期(2)(3)
貸款類型：
私立教育貸款$649 $84,992 $1,295 $255 $85 
總計$649 $84,992 $1,295 $255 $85 
(1)延期包括已返回學校或從事其他允許的教育活動，但尚未被要求全額支付貸款本金和利息的客户(例如，醫科學生的住院期或律師資格考試準備的寬限期)。
(2)償還貸款包括借款人在任何適用的寬限期後全數支付本金及利息的貸款(但就列表而言，不包括在寬限期內的該等貸款)。
(3)拖欠期限是根據合同規定的逾期付款天數計算的。


22 SLM公司

4.信貸損失準備(續)

為投資而持有的私人教育貸款--關鍵的信用質量指標
FFELP貸款至少是97在違約情況下保證本金和應計利息的百分比；因此，沒有與FFELP貸款相關的關鍵信用質量指標。
對於私立教育貸款，關鍵的信用質量指標是FICO評分、聯署人的存在、貸款狀態和貸款經驗。FICO分數在原始批准時進行評估，並通過貸款條款定期更新/更新。下表重點介紹了我們的私人教育貸款組合(為投資而持有)的本金餘額總額，按發起年份劃分，並按主要信貸質量指標分層。

截至2022年3月31日
(千美元)		為投資而持有的私人教育貸款-信用質量指標
創始年份
2022(1)
2021(1)
2020(1)
2019(1)
2018(1)
2017年及之前版本(1)
總計(1)
餘額的百分比
聯署人：
帶有聯署人$664,611 $4,368,829 $3,450,387 $2,626,952 $1,898,677 $6,087,363 $19,096,819 88 %
無聯署人117,001 671,963 533,219 411,385 275,611 629,371 2,638,550 12 
總計$781,612 $5,040,792 $3,983,606 $3,038,337 $2,174,288 $6,716,734 $21,735,369 100 %
始發地的FICO(2):
少於670$58,976 $333,682 $231,772 $241,643 $183,391 $561,766 $1,611,230 7 %
670-699111,251 669,450 543,884 468,705 343,601 1,141,747 3,278,638 15 
700-749251,606 1,591,862 1,290,542 999,922 723,591 2,257,304 7,114,827 33 
大於或等於750359,779 2,445,798 1,917,408 1,328,067 923,705 2,755,917 9,730,674 45 
總計$781,612 $5,040,792 $3,983,606 $3,038,337 $2,174,288 $6,716,734 $21,735,369 100 %
FICO已刷新(2)(3):
少於670$72,244 $472,669 $310,819 $292,706 $245,690 $964,669 $2,358,797 11 %
670-699115,446 670,147 453,846 343,831 236,812 738,916 2,558,998 12 
700-749249,052 1,561,528 1,203,084 911,247 631,484 1,855,009 6,411,404 29 
大於或等於750344,870 2,336,448 2,015,857 1,490,553 1,060,302 3,158,140 10,406,170 48 
總計$781,612 $5,040,792 $3,983,606 $3,038,337 $2,174,288 $6,716,734 $21,735,369 100 %
調味料(4):
1-12次付款$417,858 $3,015,407 $597,296 $506,047 $384,057 $873,302 $5,793,967 27 %
13-24付款— — 2,190,940 331,049 188,777 663,245 3,374,011 16 
25-36次付款— — 188 1,483,980 285,486 613,350 2,383,004 11 
37-48次付款— — — — 921,378 708,204 1,629,582 7 
超過48筆付款— — — — — 3,148,853 3,148,853 14 
還沒有還款363,754 2,025,385 1,195,182 717,261 394,590 709,780 5,405,952 25 
總計$781,612 $5,040,792 $3,983,606 $3,038,337 $2,174,288 $6,716,734 $21,735,369 100 %
2022年本期(5) 總沖銷
$— $(1,618)$(7,397)$(12,931)$(12,579)$(49,331)$(83,856)
2022年本期(5)復甦
— 107 507 989 1,030 5,400 8,033 
2022年本期(5)淨沖銷
$— $(1,511)$(6,890)$(11,942)$(11,549)$(43,931)$(75,823)
按產地年份劃分的應計利息總額$9,778 $180,992 $269,425 $271,083 $190,288 $320,007 $1,241,573 
        
(1)餘額指為投資而持有的私人教育貸款總額。
(2)代表聯署人或借款人的較高信用評分。
(3)表示截至2022年第一季度更新的FICO得分。
(4)計劃付款到期的有效還款月數(無論是純利息付款、定期付款還是全額本金和利息付款狀態)。
(5)本期指2022年1月1日至2022年3月31日期間。


SLM公司23

4.信貸損失準備(續)
截至2021年12月31日
(千美元)		為投資而持有的私人教育貸款-信用質量指標
創始年份
2021(1)
2020(1)
2019(1)
2018(1)
2017(1)
2016年及之前版本(1)
總計(1)
餘額的百分比
聯署人：
帶有聯署人$3,263,892 $3,604,553 $2,778,262 $2,025,463 $1,765,719 $4,753,775 $18,191,664 88 %
無聯署人558,469 561,730 438,263 294,597 212,514 459,626 2,525,199 12 
總計$3,822,361 $4,166,283 $3,216,525 $2,320,060 $1,978,233 $5,213,401 $20,716,863 100 %
始發地的FICO(2):
少於670$248,368 $238,005 $251,157 $193,123 $166,048 $428,416 $1,525,117 7 %
670-699508,264 564,497 493,237 363,313 329,807 884,981 3,144,099 15 
700-7491,210,833 1,348,269 1,057,001 770,452 660,270 1,753,709 6,800,534 33 
大於或等於7501,854,896 2,015,512 1,415,130 993,172 822,108 2,146,295 9,247,113 45 
總計$3,822,361 $4,166,283 $3,216,525 $2,320,060 $1,978,233 $5,213,401 $20,716,863 100 %
FICO已刷新(2)(3):
少於670$326,613 $279,578 $273,652 $235,684 $233,022 $739,268 $2,087,817 10 %
670-699506,021 475,674 365,133 256,400 209,536 570,605 2,383,369 12 
700-7491,209,493 1,285,015 978,763 682,024 568,766 1,448,692 6,172,753 30 
大於或等於7501,780,234 2,126,016 1,598,977 1,145,952 966,909 2,454,836 10,072,924 48 
總計$3,822,361 $4,166,283 $3,216,525 $2,320,060 $1,978,233 $5,213,401 $20,716,863 100 %
調味料(4):
1-12次付款$2,265,811 $594,850 $515,328 $385,246 $340,242 $501,269 $4,602,746 22 %
13-24付款—2,287,737362,674203,674211,064479,5403,544,68917 
25-36次付款—1731,565,203312,049164,575482,3692,524,36912 
37-48次付款———983,434295,206464,5631,743,2038 
超過48筆付款————671,1382,726,3043,397,44216 
還沒有還款1,556,5501,283,523773,320435,657296,008559,3564,904,41425 
總計$3,822,361 $4,166,283 $3,216,525 $2,320,060 $1,978,233 $5,213,401 $20,716,863 100 %
2021年本期(5) 總沖銷
$(1,183)$(8,604)$(23,866)$(32,741)$(37,186)$(126,011)$(229,591)
2021年本期(5) 復甦
35 540 2,092 3,693 4,450 18,684 29,494 
2021年本期(5)淨沖銷
$(1,148)$(8,064)$(21,774)$(29,048)$(32,736)$(107,327)$(200,097)
按產地年份劃分的應計利息總額$109,233 $247,418 $270,242 $198,816 $131,685 $229,729 $1,187,123 
(1)餘額指為投資而持有的私人教育貸款總額。
(2)代表聯署人或借款人的較高信用評分。
(3)表示截至2021年第四季度更新的FICO得分。
(4)計劃付款到期的有效還款月數(無論是純利息付款、定期付款還是全額本金和利息付款狀態)。
(5)本期指2021年1月1日至2021年12月31日。

24 SLM公司

4.信貸損失準備(續)
拖欠--為投資而持有的私人教育貸款

下表按發放年份提供了我們為投資而持有的私立教育貸款的貸款狀況的信息。償還貸款包括借款人只支付利息或定期支付的貸款，以及在任何適用的寬限期後已進入全額本金和利息償還狀態的貸款(但就下表而言，不包括在忍耐期間的這些貸款)。

因投資拖欠而持有的私人教育貸款-按發源年份分列
截至2022年3月31日
(千美元)		202220212020201920182017年及之前版本總計
在校貸款/寬限/延期貸款(1)
$363,754 $2,025,385 $1,195,182 $717,261 $394,590 $709,780 $5,405,952 
忍耐貸款(2)
441 15,123 37,237 35,259 30,585 115,615 234,260 
償還中的貸款：
活期貸款415,657 2,972,685 2,690,157 2,205,417 1,674,303 5,571,861 15,530,080 
拖欠貸款30-59天(3)
1,760 17,435 28,523 34,956 33,362 144,499 260,535 
拖欠貸款60-89天(3)
— 6,557 18,618 25,590 23,023 95,272 169,060 
逾期90天或以上的貸款(3)
— 3,607 13,889 19,854 18,425 79,707 135,482 
償還中的民辦教育貸款總額417,417 3,000,284 2,751,187 2,285,817 1,749,113 5,891,339 16,095,157 
私立教育貸款總額，毛額781,612 5,040,792 3,983,606 3,038,337 2,174,288 6,716,734 21,735,369 
私立教育貸款延期發貸成本和未攤銷保費/(折扣)9,615 20,732 14,883 8,753 5,380 12,544 71,907 
民辦教育貸款總額791,227 5,061,524 3,998,489 3,047,090 2,179,668 6,729,278 21,807,276 
民辦教育貸款損失免税額(54,769)(308,664)(230,000)(187,181)(122,741)(317,698)(1,221,053)
私立教育貸款，淨額$736,458 $4,752,860 $3,768,489 $2,859,909 $2,056,927 $6,411,580 $20,586,223 
民辦教育貸款在還款中的比例53.4 %59.5 %69.1 %75.2 %80.4 %87.7 %74.1 %
拖欠償還的民辦教育貸款佔民辦教育貸款償還的百分比0.4 %0.9 %2.2 %3.5 %4.3 %5.4 %3.5 %
忍耐貸款佔償還貸款和忍耐貸款的百分比0.1 %0.5 %1.3 %1.5 %1.7 %1.9 %1.4 %
(1)延期包括已返回學校或從事其他允許的教育活動但尚未被要求支付貸款的客户(例如，醫科學生的住院期或律師資格考試準備的寬限期)。
(2)根據既定的貸款計劃服務政策和程序，為在就業過渡期間普遍要求延長寬限期或因困難或其他因素暫時停止全額付款的客户提供貸款。
(3)拖欠期限是根據合同規定的逾期付款天數計算的。
SLM公司25

4.信貸損失準備(續)
因投資拖欠而持有的私人教育貸款-按發源年份分列
截至2021年12月31日
(千美元)		202120202019201820172016年及之前版本總計
在校貸款/寬限/延期貸款(1)
$1,556,550 $1,283,523 $773,320 $435,657 $296,008 $559,356 $4,904,414 
忍耐貸款(2)
11,951 55,844 52,364 43,613 41,355 96,110 301,237 
償還中的貸款：
活期貸款2,234,876 2,786,646 2,321,728 1,772,651 1,570,815 4,319,057 15,005,773 
拖欠貸款30-59天(3)
15,148 29,146 46,616 43,197 41,695 132,757 308,559 
拖欠貸款60-89天(3)
3,194 7,441 14,044 14,310 16,425 61,533 116,947 
逾期90天或以上的貸款(3)
642 3,683 8,453 10,632 11,935 44,588 79,933 
償還中的民辦教育貸款總額2,253,860 2,826,916 2,390,841 1,840,790 1,640,870 4,557,935 15,511,212 
私立教育貸款總額，毛額3,822,361 4,166,283 3,216,525 2,320,060 1,978,233 5,213,401 20,716,863 
私立教育貸款延期發貸成本和未攤銷保費/(折扣)22,169 16,067 9,575 5,918 4,588 9,171 67,488 
民辦教育貸款總額3,844,530 4,182,350 3,226,100 2,325,978 1,982,821 5,222,572 20,784,351 
民辦教育貸款損失免税額(248,102)(239,507)(195,223)(129,678)(99,982)(246,485)(1,158,977)
私立教育貸款，淨額$3,596,428 $3,942,843 $3,030,877 $2,196,300 $1,882,839 $4,976,087 $19,625,374 
民辦教育貸款在還款中的比例59.0 %67.9 %74.3 %79.3 %82.9 %87.4 %74.9 %
拖欠償還的民辦教育貸款佔民辦教育貸款償還的百分比0.8 %1.4 %2.9 %3.7 %4.3 %5.2 %3.3 %
忍耐貸款佔償還貸款和忍耐貸款的百分比0.5 %1.9 %2.1 %2.3 %2.5 %2.1 %1.9 %

(1)延期包括已返回學校或從事其他允許的教育活動但尚未被要求支付貸款的客户(例如，醫科學生的住院期或律師資格考試準備的寬限期)。
(2)根據既定的貸款計劃服務政策和程序，為在就業過渡期間普遍要求延長寬限期或因困難或其他因素暫時停止全額付款的客户提供貸款。
(3)拖欠期限是根據合同規定的逾期付款天數計算的。
26 SLM公司

4.信貸損失準備(續)


 應收應計利息

下表提供了有關我們的私人教育貸款應計利息的信息。該表還披露了貸款的應計利息金額。90逾期天數或更長時間，與我們為支付全額利息的貸款的壞賬利息撥備相比。應收利息總額的大部分是遞延貸款的應計利息，在借款人在校期間沒有付款的情況下是應計利息，在借款人賺了#美元的情況下是固定支付貸款。25月還款額小於該月貸款的應計利息。當借款人離開學校後的寬限期結束時，這些貸款的應計利息將計入貸款餘額。這部分利息的撥備包括在我們的貸款損失準備金中。

 私立教育貸款
應收應計利息
(千美元)應收利息總額逾期90天或更長時間壞賬利息準備
March 31, 2022$1,241,574 $6,292 $5,505 
2021年12月31日$1,187,123 $3,635 $4,937 



SLM公司27

5. 資金不足的貸款承諾
當我們在一個學年開始時批准一筆私人教育貸款，該批准可能涵蓋整個學年的借款。因此，我們並不總是在批准時全額支付貸款，而是承諾在以後的日期(通常在第二學期開始或隨後的三個月)為部分貸款提供資金。我們通過履行提供信貸的合同義務，在我們面臨信用風險的合同期內估計預期的信用損失，除非該義務可由我們無條件取消。有關更多信息，請參閲我們的2021年Form 10-K中的合併財務報表附註2，“重要會計政策--2021年和2020年的信貸損失準備，--2021年和2020年的合同貸款承諾的表外風險”。
截至2022年3月31日，我們擁有562我們預計將在2021/2022學年剩餘時間為未償還的合同貸款承諾提供100萬美元的資金。下表彙總了為支付在合併資產負債表上的“其他負債”中記錄的無資金承付款的終身預期信貸損失而記錄的準備金中的活動，以及在無資金來源的承付款餘額中的活動。
20222021
截至3月31日的三個月，
(千美元)		津貼資金不足的承付款津貼資金不足的承付款
期初餘額$72,713 $1,776,976 $110,044 $1,673,018 
撥款/新承付款項--淨額(1)
47,454 968,830 40,197 843,161 
其他撥備項目7,226 — (3,994)— 
轉移支付貸款(2)
(94,686)(2,184,058)(126,880)(2,058,726)
期末餘額$32,707 $561,748 $19,367 $457,453 
(1)     扣除未使用的承諾到期後的淨額。
(2)     當一項貸款承諾獲得資金時，其信貸損失的相關責任(最初作為未提供資金的承諾準備金入賬)轉移到信貸損失準備金。
上文披露的無資金來源的承付款是每一期間終了時未清償的無資金來源的承付款總額。然而，從歷史上看，並不是所有這些承諾都是在承諾到期之前獲得資金的。我們估計在計算未供資金承付款準備金時預計將獲得資金的承付款數額。我們在計算無資金承付款準備金時預期提供資金和使用的金額將根據相關承付款的貸款特點在不同時期有所變化。

28 SLM公司

6. 商譽和已獲得的無形資產
商譽
我們將收購價格超過2022年第一季度收購Nitro時收購的可確認資產和負債的估計公允價值的部分計入商譽。商譽不攤銷，但定期進行減值測試。我們計劃在今年第四季度每年測試商譽減值，如果我們認為存在減值指標，則更頻繁地測試商譽。截至2022年3月31日，我們擁有51總計百萬美元的商譽。有關我們收購Nitro的更多詳細信息，請參閲附註2，“重要會計政策”。
收購的無形資產
我們的無形資產包括獲得的商號和商標、客户關係和開發的技術。當事件或環境變化顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時，我們會審查長期資產的減值。
收購的無形資產包括：

March 31, 2022
(千美元)
使用壽命
(單位：年)(1)
成本基礎累計攤銷網絡
商標名和商標10$68,470 $(515)$67,955 
客户關係55,670 (186)5,484 
發達的技術31,260 (32)1,228 
收購的無形資產總額$75,400 $(733)$74,667 
(1)     與Nitro收購相關的已收購無形資產的加權平均使用壽命為9.51好幾年了。
我們記錄了收購的無形資產的攤銷總額約為$1在截至2022年3月31日的三個月中，曾經有過不是在截至2021年3月31日的三個月內記錄的收購無形資產的攤銷。我們將繼續以確定的使用壽命攤銷我們的無形資產，在其剩餘的預計使用壽命內攤銷。我們估計與這些無形資產相關的攤銷費用約為#美元。8百萬，$9百萬，$8百萬，$8百萬美元和美元72022年、2023年、2024年、2025年和2026年分別為100萬。
SLM公司29

7. 存款

下表彙總了2022年3月31日和2021年12月31日的存款總額。

三月三十一號，十二月三十一日，
(千美元)20222021
存款--計息$21,192,004 $20,826,692 
存款--不計息2,022 1,432 
總存款$21,194,026 $20,828,124 

我們的存款總額為$21.2億美元，其中10.010億美元的經紀存款和11.2截至2022年3月31日，零售和其他存款為10億美元，而總存款為5億美元20.8億美元，其中包括10.110億美元的經紀存款和10.72021年12月31日，零售和其他存款為10億美元。
截至2022年3月31日及2021年12月31日的計息存款包括零售及經紀非到期儲蓄存款、零售及經紀非到期貨幣市場存款(“MMDA”)及零售及經紀存款證(“存款證”)。計息存款包括來自教育529和健康儲蓄計劃的存款，這些存款使我們的資金來源多樣化，以及我們認為是核心的額外存款。這些和其他大型綜合賬户，將許多個人儲户的存款合計為#美元。7.810億美元7.3分別是截至2022年3月31日和2021年12月31日的存款總額的10億美元。
我們的一些存款產品是由第三方提供商提供服務的。與經紀存單相關的配售費用按實際利率法攤銷至利息支出。我們確認配售費用支出為$3百萬美元和美元4分別在截至2022年和2021年3月31日的三個月內達到100萬美元。支付給與經紀CD相關的第三方經紀人的費用為$2截至2022年3月31日的三個月為100萬美元。有幾個不是在截至2021年3月31日的三個月內支付的相關費用。

2022年3月31日和2021年12月31日的計息存款摘要如下：
 
 March 31, 20222021年12月31日
(千美元)金額
季末加權平均法定利率(1)
金額
年終加權平均法定利率(1)
貨幣市場$10,984,116 0.79 %$10,473,569 0.69 %
儲蓄968,059 0.43 959,122 0.43 
存單9,239,829 1.37 9,394,001 1.20 
存款--計息$21,192,004 $20,826,692 
    (1)包括利率互換在有效對衝關係中的影響。


截至2022年3月31日和2021年12月31日，532百萬美元和美元743超過聯邦存款保險公司(“FDIC”)保險限額的存款分別為100萬美元。存款的應計利息為#美元。42百萬美元和美元35分別為2022年3月31日和2021年12月31日。

30 SLM公司

8. 借款

未償還借款包括通過我們的定期資產擔保證券化(“ABS”)計劃和我們的私人教育貸款多貸款人擔保借款安排(“擔保借款安排”)發行的無擔保債務和擔保借款。有關我們借款的更多信息，請參閲我們2021年Form 10-K中的合併財務報表附註11“借款”。下表彙總了我們在2022年3月31日和2021年12月31日的借款。

March 31, 20222021年12月31日
(千美元)短期長期的總計短期長期的總計
無擔保借款：
無擔保債務(固定利率)$— $986,591 $986,591 $— $986,138 $986,138 
無擔保借款總額— 986,591 986,591 — 986,138 986,138 
擔保借款：
民辦教育貸款定期證券化：
固定費率— 3,608,606 3,608,606 — 3,897,996 3,897,996 
可變費率— 957,300 957,300 — 1,046,856 1,046,856 
民辦教育貸款定期證券化總額— 4,565,906 4,565,906 — 4,944,852 4,944,852 
有擔保借款安排— — — — — — 
有擔保借款總額— 4,565,906 4,565,906 — 4,944,852 4,944,852 
總計$— $5,552,497 $5,552,497 $— $5,930,990 $5,930,990 

長期借款
發行時的擔保融資
下表總結了我們在2021年發行的擔保融資。有幾個不是截至2022年3月31日的三個月發行的擔保融資。

發行發佈日期總髮行量
加權平均資金成本(1)
加權平均壽命
(單位：年)
(千美元)
私立教育貸款：
2021-BMay 2021$531,000 
1個月倫敦銀行同業拆息加0.77%
4.26
2021-D2021年8月527,000 
1個月倫敦銀行同業拆息加0.69%
4.22
2021-E2021年11月534,000 
1個月倫敦銀行同業拆息加0.69%
4.15
2021年發行的紙幣總數$1,592,000 
2021年開始證券化時的貸款總額和應計利息(2)
$1,656,263 

(1)代表浮動和固定利率債券的LIBOR等值資金成本，不包括髮行成本。
(2) At March 31, 2022, $1.4610億美元的私人教育貸款，包括1.37本金和美元87與這些交易有關的已資本化權益中的1,400萬美元。

SLM公司31


8.借款(續)

綜合籌資工具

我們合併作為VIE的融資實體，因為我們是這些實體的主要受益人。因此，這些融資VIE被計入擔保借款。

截至2022年3月31日
(千美元)		未償債務擔保未償債務資產的賬面金額
短期長期的總計貸款受限現金
其他資產(1)
總計
擔保借款：
民辦教育貸款定期證券化$— $4,565,906 $4,565,906 $5,650,067 $187,960 $333,325 $6,171,352 
有擔保借款安排— — — — — 298 298 
總計$— $4,565,906 $4,565,906 $5,650,067 $187,960 $333,623 $6,171,650 

.
截至2021年12月31日
(千美元)		未償債務擔保未償債務資產的賬面金額
短期長期的總計貸款受限現金
其他
資產(1)
總計
擔保借款：
民辦教育貸款定期證券化$— $4,994,852 $4,994,852 $6,029,034 $210,741 $357,982 $6,597,757 
有擔保借款安排— — — — — 867 867 
總計$— $4,994,852 $4,994,852 $6,029,034 $210,741 $358,849 $6,598,624 

(1)其他資產主要為應計應收利息。

未整合的VIE
民辦教育貸款證券化
未合併的VIE包括我們在某些證券化信託基金中持有的可變權益，這些信託基金是通過將我們的私人教育貸款出售給獨立的第三方而創建的。根據與銷售有關的適用服務協議，我們仍然是這些貸款的服務商，我們也是這些信託的管理人。此外，我們擁有五信託發行的符合風險保留要求的證券的百分比。我們沒有被要求整合這些實體，因為儘管作為服務商，我們可能會對經濟表現產生重大影響，但吸收可能嚴重虧損的風險很低。
2022年-一筆交易
2022年3月16日，我們完成了一筆SMB私人教育貸款信託2022-A定期ABS交易(“2022-A交易”)，其中一家非關聯第三方向該信託出售了約美元973第三方賣家之前於2021年11月17日從我們那裏購買的百萬私人教育貸款。在2022-A交易中，我們是贊助商、服務商和管理員，也是額外$的賣家95百萬美元的私人教育貸款進入信託基金。這些額外貸款的銷售符合出售條件，並在2022-A交易結算日從我們的資產負債表中刪除了這些貸款，我們記錄了1美元10與這筆交易相關的銷售收益為100萬美元。關於2022-A交易結算，我們保留了五垂直風險保留利息的百分比(即，五在證券化中發行的每類股票的百分比)。我們將與2022-A交易相關的垂直風險保留權益歸類為可供出售投資，但剩餘類別的權益除外，我們將其歸類為按公允價值記錄的交易性投資，並通過收益記錄變化。




32 SLM公司


8.借款(續)

下表提供了我們與未合併VIE相關的風險敞口的摘要。

March 31, 2022
2021年12月31日
(千美元)
債務利息(1)
股權(2)
總暴露劑量
債務利息(1)
股權(2)
總暴露劑量
民辦教育貸款定期證券化$230,372 $38,820 $269,192 $192,245 $37,465 $229,710 

(1)歸類為可供出售投資的垂直風險留存利息。
(2)被歸類為交易投資的縱向風險留存利息。


其他借款來源
我們與多家代理銀行保持可自由支配的未承諾聯邦資金信用額度，總額為#美元。1252022年3月31日為100萬人。我們在這些信貸額度上收取的利率是聯邦基金加借款時的利差，按日支付。在截至2022年3月31日的三個月或截至2021年12月31日的一年中，我們沒有使用這些信貸額度。
我們在FRB設立了一個帳户，以滿足在FRB的貼現窗口(“窗口”)使用初級信用借款安排的資格要求。初級信貸借貸工具是一種向財務狀況總體良好的存款機構提供的貸款計劃。窗口的所有借款都必須完全抵押。我們可以將資產支持證券和抵押貸款支持證券，以及FFELP貸款和私人教育貸款抵押給FRB，作為在窗口借款的抵押品。一般來説，抵押品價值是根據質押資產的估計公允價值進行分配的。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們在FRB的質押抵押品價值總計為$2.910億美元3.3分別為10億美元。我們收取的利率是FRB設定的貼現率。在截至2022年3月31日的三個月或截至2021年12月31日的一年中，我們沒有使用該設施。


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9. 衍生金融工具
風險管理戰略
我們維持整體利率風險管理策略，包括使用衍生工具以減低利率變動對經濟的影響。我們的目標是通過修改某些資產負債表資產或負債的重新定價頻率和基礎指數特徵來管理利率敏感性，以便將與利率變動相關的任何不利影響控制在低到中等的限度內。由於利率波動，被對衝的資產負債表頭寸的市值將升值或貶值，或造成現金流的波動。與被套期保值項目掛鈎的衍生工具的收入或虧損一般將抵消該項目被套期保值期間的這種未實現升值或折舊或現金流波動的影響。我們認為這一策略是對利率風險的審慎管理。有關我們風險管理策略的全面討論，請參閲我們2021 Form 10-K中的合併財務報表附註，附註12，“衍生金融工具”。
《2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》(《多德-弗蘭克法案》)第七章要求所有標準化衍生品，包括大多數利率互換，都必須提交中央交易對手進行清算，以降低交易對手風險。二我們使用的中央交易對手是芝加哥商品交易所(“CME”)和倫敦清算所(“LCH”)。通過芝加哥商品交易所和倫敦證券交易所清算的衍生品的所有變動保證金支付均作為法律和解入賬。截至2022年3月31日，美元4.8我們在芝加哥商品交易所清算了10億名義上的衍生品合約，並0.3在LCH上進行了10億美元的清算。通過芝加哥商品交易所和倫敦商品交易所結算的衍生合約代表94.3百分比和5.7分別佔我們總名義衍生品合約的百分比為$5.12022年3月31日。
對於通過芝加哥商品交易所和倫敦證券交易所結算的衍生產品，淨收益(虧損)頭寸包括作為衍生產品結算的變動保證金金額，而不是針對衍生產品公允價值的抵押品。截至2022年3月31日結算的變動保證金金額為$(64)百萬元及(0.4)，分別為芝加哥商品交易所和倫敦商品交易所。未被指定為對衝工具的衍生工具的公允價值變動列示為已實現收益(虧損)。
我們對交易對手的風險敞口僅限於持有收益頭寸的衍生品合約的價值減去所持有的任何抵押品，以及任何已入賬的抵押品。當存在淨負風險敞口時，我們認為我們對交易對手的風險敞口為零。於2022年3月31日及2021年12月31日，我們持有與衍生工具有關的淨正風險敞口(對我們的衍生工具收益頭寸，減去我們持有的抵押品，加上在交易對手處張貼的抵押品)。9百萬美元和美元9分別為100萬美元。

衍生財務報表影響摘要
下表概述了所有衍生工具在2022年3月31日和2021年12月31日的公允價值和名義金額，以及它們對截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的收益和其他全面收益的影響。有關現金流量對衝、公允價值對衝和交易活動的全面討論，請參閲我們2021年Form 10-K中合併財務報表附註12“衍生金融工具”。
34 SLM公司

9.衍生金融工具(續)
衍生工具對綜合資產負債表的影響
現金流對衝公允價值對衝交易總計
三月三十一號，十二月三十一日，三月三十一號，十二月三十一日，三月三十一號，十二月三十一日，三月三十一號，十二月三十一日，
(千美元)20222021202220212022202120222021
公允價值(1)
對衝風險敞口
衍生資產：(2)
利率互換利率$169 $— $— $— $— $5 $169 $5 
其他其他— — — — — 1,317 — 1,317 
衍生負債：(2)
利率互換利率(43)(231)(220)(21)— — (263)(252)
淨衍生工具合計$126 $(231)$(220)$(21)$— $1,322 $(94)$1,070 
 
(1)    報告的公允價值包括作為衍生合同的法定結算的變動保證金。資產和負債在列報時不考慮主淨額結算協議。衍生工具根據總淨額結算協議按交易對手的淨頭寸在資產負債表上列賬，並根據淨頭寸為正或負而分類為其他資產或其他負債。
(2)    下表將總頭寸與主淨額結算協議對資產負債表分類的影響進行了核對：
    
其他資產其他負債
三月三十一號，十二月三十一日，三月三十一號，十二月三十一日，
(千美元)2022202120222021
總頭寸(1)
$169 $1,322 $(263)$(252)
主淨額結算協議的影響(169)(5)169 5 
受主要淨額結算協議影響的衍生品價值(如資產負債表所載)— 1,317 (94)(247)
質押現金抵押品(2)
9,327 9,655 — — 
淨頭寸$9,327 $10,972 $(94)$(247)

(1)總頭寸金額包括應計利息和變動保證金，作為衍生品合同的法定結算。
(2)質押的現金抵押品不包括代表衍生品合同的合法結算的金額。


名義價值
現金流公允價值交易總計
(千美元)三月三十一號，十二月三十一日，三月三十一號，十二月三十一日，三月三十一號，十二月三十一日，三月三十一號，十二月三十一日，
20222021202220212022202120222021
利率互換$1,407,412 $1,438,144 $3,678,960 $3,915,999 $— $181,953 $5,086,372 $5,536,096 
其他— — — — — 1,053,760 — 1,053,760 
總概念淨額$1,407,412 $1,438,144 $3,678,960 $3,915,999 $— $1,235,713 $5,086,372 $6,589,856 


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9.衍生金融工具(續)
截至2022年3月31日和2021年12月31日，合併資產負債表中記錄了與公允價值套期保值累計基礎調整相關的以下金額：
(千美元)套期保值資產/(負債)賬面金額計入套期保值資產/(負債)賬面值的公允價值套期調整累計金額
資產負債表中包含對衝項目的項目：三月三十一號，十二月三十一日，三月三十一號，十二月三十一日，
2022202120222021
存款$(3,675,421)$(3,963,268)$484 $(50,784)


衍生工具對合並損益表的影響
截至三個月
三月三十一號，
(千美元)20222021
公允價值對衝
利率互換：
在衍生工具上確認的利息$17,287 $22,610 
計入利息支出的套期保值項目51,268 31,275 
衍生品計入利息支出(51,319)(31,251)
總計$17,236 $22,634 
現金流對衝
利率互換：
從累計的其他綜合收益中重新分類為利息支出的損益金額$(4,541)$(5,269)
總計$(4,541)$(5,269)
交易
利率互換：
在收益中記錄的未來利息支付的公允價值變化$(248)$(10,864)
總計(248)(10,864)
總計$12,447 $6,501 

    
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9.衍生金融工具(續)


衍生工具對股東權益變動表的影響
截至三個月
三月三十一號，
(千美元)20222021
在其他全面收益(虧損)中確認的損益金額$47,989 $18,154 
減去：在利息支出中重新分類的損益金額(4,541)(5,269)
未實現衍生品收益(虧損)的其他綜合收益(虧損)在所得税(費用)收益前的總變化$52,530 $23,423 
    
在與衍生品相關的累計其他綜合收益中報告的金額將重新歸類為利息支出，因為我們的可變利率存款需要支付利息。在接下來的12個月裏，我們估計5百萬美元將被重新歸類為利息支出的減少。
現金抵押品
截至2022年3月31日，持有和質押的現金抵押品不包括代表與芝加哥商品交易所和倫敦商品交易所持有的衍生品合約的法律結算的金額。曾經有過不是分別於2022年3月31日和2021年12月31日持有與我們與我們的衍生品交易對手之間的衍生品風險敞口有關的現金抵押品。本行與衍生工具交易對手之間與衍生工具風險敞口有關的現金抵押品為#元。9百萬美元和美元10分別為2022年3月31日和2021年12月31日。質押抵押品計入綜合資產負債表中的“其他可產生利息的資產”。

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10. 股東權益

下表總結了我們的普通股回購和發行情況。

 
截至三個月
三月三十一號，

(實際股份和每股金額)		20222021
根據回購計劃回購的普通股(1)(2)(3)
9,533,392 48,702,830 
每股平均收購價(4)
$18.46 $15.75 
與員工股票薪酬計劃相關的回購股份(5)
934,602 1,059,980 
每股平均收購價$18.55 $13.50 
已發行普通股(6)
2,594,817 2,826,387 
 
(1) 根據我們的股份回購計劃購買的普通股。我們已經利用了我們2021年股票回購計劃的所有能力。有一塊錢1.1截至2022年3月31日，根據2022年股票回購計劃剩餘的容量為10億。
(2) 截至2021年3月31日的三個月，金額包括132021年第一季度完成加速股份回購協議相關股份百萬股。有關其他信息，請參閲我們的2021年Form 10-K中的合併財務報表附註，附註13，“股東權益”。
(3) 截至2021年3月31日的三個月，金額包括28.52021年第一季度，與我們普通股收購要約的結算相關的100萬股。有關其他信息，請參閲我們的2021年Form 10-K中的合併財務報表附註，附註13，“股東權益”。
(4) 每股平均收購價包括收購佣金成本。
(5) 包括從行使股票期權和歸屬限制性股票中扣留的股份，以支付員工的預扣税款義務，以及員工為滿足期權行使成本而提交的股份。
(6)根據我們的各種補償和福利計劃發行的普通股。
 

2022年3月31日，我們普通股在納斯達克全球精選市場的收盤價為$18.36.

普通股分紅

2022年3月，我們支付了普通股股息$0.11每股普通股。2021年3月，我們支付了普通股股息$0.03每股普通股。

股份回購
2021年1月27日，我們宣佈了一項股份回購計劃(“2021年股份回購計劃”)，該計劃自宣佈之日起生效，並於2023年1月26日到期，最初允許我們不時回購普通股，但總回購價格不超過$1.25十億美元。根據2021年股票回購計劃，我們回購了31百萬股普通股，價格為$517在截至2021年3月31日的三個月中，(這些金額包括根據2021年第一季度結算的普通股收購要約回購的股票。)
2021年10月，我們的董事會批准了一項250根據我們的2021年股票回購計劃，可以回購的普通股數量增加了100萬股。這是對原來的$的補充。1.252021年1月27日宣佈的授權總額為10億美元，2021年股票回購計劃授權總額為1.5十億美元。根據2021年股票回購計劃，我們回購了2.0百萬股普通股，價格為$38在截至2022年3月31日的三個月中，我們現在已經利用了2021年股票回購計劃的所有能力。
2022年1月26日，我們宣佈了一項新的股份回購計劃(“2022年股份回購計劃”)，該計劃自宣佈之日起生效，並於2024年1月25日到期，並允許我們不時回購普通股，回購總價不超過$1.25十億美元。在2022年份額下
38 SLM公司

10.股東權益(續)
回購計劃，我們回購了7.5百萬股普通股，價格為$138在截至2022年3月31日的三個月中，我們有一塊錢1.1截至2022年3月31日，根據2022年股票回購計劃剩餘的容量為10億。
只要在給定的回購計劃下有未到期的能力，該計劃下的回購可能會不時發生，並通過各種方法進行，包括投標要約、公開市場回購、通過規則10b5-1交易計劃實施的回購、談判大宗購買、加速股票回購計劃或其他類似交易。根據2022年股票回購計劃進行任何回購的時間和數量將受到市場狀況的影響，不能保證公司將回購到該計劃的上限，或者根本不能保證。
根據規則10b5-1交易計劃進行的股票回購
在截至2022年和2021年3月31日的三個月內，我們回購了9.5百萬股和6.8分別為我們普通股的100萬股，總成本為$176百萬美元和美元121根據我們的股份回購計劃授權的10b5-1交易計劃，分別為1,000,000,000美元。

SLM公司39


11. 普通股每股收益

每股普通股基本收益(“EPS”)是根據每期已發行普通股的加權平均數計算的。以下是基本每股收益計算和稀釋每股收益計算的分子和分母的對賬。

截至三個月
三月三十一號，

(千美元，每股數據除外)		20222021
分子：
淨收入$128,812 $641,207 
優先股股息1,275 1,201 
SLM公司普通股應佔淨收益$127,537 $640,006 
分母：
用於計算基本每股收益的加權平均股份276,977 361,042 
稀釋性證券的影響：
股票期權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票單位和員工購股計劃(ESPP)的稀釋效應(1)(2)
3,677 5,198 
用於計算稀釋每股收益的加權平均股份280,654 366,240 
基本每股普通股收益$0.46 $1.77 
稀釋後每股普通股收益$0.45 $1.75 


            
(1)包括在行使已發行股票期權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票單位時可發行的額外普通股的潛在稀釋效應，以及根據ESPP發行股票的未償還承諾，由庫藏股方法確定。
(2)截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，證券涵蓋約3百萬股和1分別有100萬股已發行，但不包括在稀釋後每股收益的計算中，因為它們是反稀釋的。
 

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12. 公允價值計量

我們在綜合財務報表中應用各種會計準則時使用公允價值估計。

我們根據分級框架對我們的公允價值估計進行分類，該框架與用於以公允價值計量金融工具的三個級別的價格透明度相關。有關我們確定公允價值的政策和分層框架的更多信息，請參閲我們2021年Form 10-K中的合併財務報表附註2“重要會計政策-公允價值計量”。

在截至2022年3月31日的三個月內，我們用於評估金融工具的方法或假設沒有在不同水平之間發生重大轉移。

下表彙總了我們按公允價值定期計價的金融工具的估值。
 公允價值經常性計量
 March 31, 20222021年12月31日
(千美元)1級2級3級總計1級2級3級總計
資產：
貿易投資$— $— $38,820 $38,820 $— $— $37,465 $37,465 
可供出售的投資— 2,341,551 — 2,341,551 — 2,517,956 — 2,517,956 
衍生工具— 169 — 169 — 1,322 — 1,322 
總計$— $2,341,720 $38,820 $2,380,540 $— $2,519,278 $37,465 $2,556,743 
負債：
衍生工具$— $(263)$— $(263)$— $(252)$— $(252)
總計$— $(263)$— $(263)$— $(252)$— $(252)




 
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12.公允價值計量(續)

下表概述了我們的金融資產和負債(包括衍生金融工具)的公允價值。
 March 31, 20222021年12月31日
(千美元)公平
價值		攜帶
價值		差異化公平
價值		攜帶
價值		差異化
盈利資產：
為投資持有的貸款，淨額：
私立教育貸款$24,125,657 $20,586,223 $3,539,434 $22,919,836 $19,625,374 $3,294,462 
FFELP貸款692,507 680,044 12,463 705,644 692,954 12,690 
信用卡27,581 25,408 2,173 25,037 22,955 2,082 
現金和現金等價物3,262,595 3,262,595 — 4,334,603 4,334,603 — 
貿易投資38,820 38,820 — 37,465 37,465 — 
可供出售的投資2,341,551 2,341,551 — 2,517,956 2,517,956 — 
應計應收利息1,368,425 1,259,145 109,280 1,306,410 1,205,667 100,743 
應收税金8,155 8,155 — 8,047 8,047 — 
衍生工具169 169 — 1,322 1,322 — 
盈利資產總額$31,865,460 $28,202,110 $3,663,350 $31,856,320 $28,446,343 $3,409,977 
計息負債：
貨幣市場和儲蓄賬户$11,915,011 $11,952,175 $37,164 $11,457,490 $11,432,691 $(24,799)
存單9,171,506 9,239,829 68,323 9,451,528 9,394,001 (57,527)
長期借款5,483,809 5,552,497 68,688 6,000,174 5,930,990 (69,184)
應計應付利息61,379 61,379 — 46,600 46,600 — 
衍生工具263 263 — 252 252 — 
計息負債總額$26,631,968 $26,806,143 $174,175 $26,956,044 $26,804,534 $(151,510)
淨資產公允價值超過賬面價值$3,837,525 $3,258,467 

請參閲綜合財務報表附註16，我們的2021 Form 10-K表中的“公允價值計量”，以全面討論用於估計每類金融工具公允價值的方法和假設。

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13. 監管資本
    
Sallie Mae Bank(下稱“銀行”)受聯邦存款保險公司和猶他州金融機構部管理的各種監管資本要求的約束。未能滿足最低資本要求可能會引發監管機構採取某些強制性的、可能是額外的酌情行動，如果採取這些行動，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生直接的實質性不利影響。根據FDIC實施巴塞爾III資本框架的法規(“美國巴塞爾III”)和迅速採取糾正行動的監管框架，銀行必須滿足特定的資本標準，這些標準涉及對其資產、負債和根據監管會計慣例計算的某些表外項目的量化衡量。銀行的資本數額及其在迅速糾正行動框架下的分類也取決於監管機構對資本構成、風險權重和其他因素的定性判斷。
根據美國巴塞爾協議III，該行必須遵守以下最低資本比率：普通股一級風險資本比率為4.5%，一級風險資本比率為6.0%，總風險資本比率為8.0%，一級槓桿率為4.0%。此外，該銀行受普通股一級資本保護緩衝超過2.5%的約束。未能維持緩衝將導致銀行進行資本分配的能力受到限制，包括支付股息和向高管支付可自由支配的獎金。包括緩衝在內，銀行必須根據美國巴塞爾協議III維持以下資本比率，以避免此類限制：普通股一級風險資本比率大於7.0%，一級風險資本比率大於8.5%，總風險資本比率大於10.5%。
根據受保存款機構的迅速糾正行動框架，要符合“資本充足”的要求，該行必須保持普通股一級風險資本充足率至少6.5%，一級風險資本充足率至少8.0%，總風險資本充足率至少10.0%，一級槓桿率至少5.0%。
根據FDIC和其他聯邦銀行機構發佈的規定，採用 CECL在2020日曆年期間，包括世行，可選擇推遲兩年，然後在接下來的三年中分階段進行，相對於產生的損失方法對CECL監管資本的影響。世行已選擇使用此選項。因此，2020年1月1日記錄的世行採用CECL的過渡調整對監管資本的影響，以及25CECL對銀行信貸損失準備、留存收益和平均綜合資產總額的持續影響的百分比，均為監管資本目的而報告(統稱為“調整後的過渡金額”)，於兩年制截至2022年1月1日的期間。自2022年1月1日至2025年1月1日，調整後的過渡額將分階段用於監管資本目的，費率為25每年的百分比，分階段投入的金額在每年年初計入監管資本。銀行2020年1月1日的CECL過渡金額將我們的信貸損失撥備增加了$1.110億美元，增加了相當於我們資產負債表外無資金承諾風險敞口的負債116100萬美元，並將我們的遞延税項資產增加了$306百萬美元，導致累計影響調整，使留存收益減少#美元953百萬美元。這一過渡調整包括在必要時納入我們的CECL津貼的質量調整，以解決所用模型中的任何限制。
截至2022年3月31日，反映分階段期間變化的調整後過渡額，將為監管資本目的推遲如下：
過渡量對終了年度的調整對終了年度的調整調整
對於
截至三個月		調整後的過渡量
(千美元)2020年1月1日2020年12月31日2021年12月31日March 31, 2022March 31, 2022
留存收益$952,639 $(57,859)$(58,429)$(209,088)$627,263 
信貸損失準備1,143,053 (55,811)(49,097)(259,536)778,609 
對未籌措資金的承付款項的負債115,758 (2,048)(9,333)(26,094)78,283 
遞延税項資產306,171 — — (76,542)229,629 


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13.監管資本(續)

以下資本數額和比率是基於銀行的平均資產和風險加權資產，如圖所示。

(千美元)實際
美國巴塞爾協議III的最低要求
需求加緩衝區(1)(2)
金額比率金額比率
截至2022年3月31日(3):
普通股一級資本(風險加權資產)$3,155,469 12.9 %$1,710,526 >7.0 %
第一級資本(風險加權資產)$3,155,469 12.9 %$2,077,067 >8.5 %
總資本(與風險加權資產之比)$3,462,126 14.2 %$2,565,789 >10.5 %
第一級資本(按平均資產計算)$3,155,469 10.5 %

$1,199,485 >4.0 %
截至2021年12月31日：
普通股一級資本(風險加權資產)$3,314,657 14.1 %$1,643,132 >7.0 %
第一級資本(風險加權資產)$3,314,657 14.1 %$1,995,232 >8.5 %
總資本(與風險加權資產之比)$3,410,183 14.5 %$2,464,699 >10.5 %
第一級資本(按平均資產計算)$3,314,657 11.1 %$1,198,808 >4.0 %

             
(1)     反映美國巴塞爾協議III最低要求比率加上適用的資本節約緩衝。
(2)    銀行的監管資本比率也超過了所有適用的標準，使銀行符合迅速糾正行動框架下的“資本充足”標準。
(3)    2022年3月31日的實際數額和實際比率包括上文討論的調整後的過渡數額。

銀行股息

該銀行是根據猶他州法律註冊的，其存款由聯邦存款保險公司承保。銀行支付股息的能力取決於猶他州的法律和聯邦存款保險公司的規定。一般來説，根據猶他州工業銀行法律法規和FDIC法規，如果支付股息後，銀行的資本和盈餘不會受到損害，則銀行可以從其淨利潤中支付股息，而無需監管部門的批准。銀行宣佈為#美元。108截至2022年3月31日的三個月向公司支付的股息為百萬美元，以及1.0截至2021年3月31日的三個月向公司派息10億美元，所得資金主要用於2022年、2021年和2020年的股票回購計劃和股票股息。未來，我們預計本行將向本公司支付必要的股息，使本公司能夠支付其B系列優先股和普通股的任何已宣佈股息，並完成本公司根據其股份回購計劃進行的任何普通股回購。
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14. 承付款、或有事項和擔保
承付款
當我們在一個學年開始時批准一筆私人教育貸款，該批准可能涵蓋整個學年的借款。因此，我們並不總是在批准時全額支付貸款，而是承諾在以後的日期(通常在第二學期開始或隨後的三個月)為部分貸款提供資金。我們估計在合同期限內預期的信用損失，即我們通過履行提供信貸的合同義務而面臨信用風險，除非該義務可由我們無條件取消。截至2022年3月31日，我們擁有562我們預計將在2021/2022學年剩餘時間為未償還的合同貸款承諾提供100萬美元的資金。在2022年3月31日，我們有一個美元33在“其他負債”中記錄的100萬美元準備金，用於支付這些無資金承付款的終身預期信貸損失。有關更多信息，請參閲2021年Form 10-K中的合併財務報表附註2，“重要會計政策--信貸損失撥備-2021年和2020年--合同貸款承諾的表外風險”，以及本Form 10-Q中的附註5，“無資金支持的貸款承諾”。
監管事項
有關我們的監管事項的更多信息，請參閲我們2021年Form 10-K中的合併財務報表附註20，“承諾、或有事項和擔保”。
或有事件
在正常業務過程中，我們和我們的子公司經常是未決和威脅的法律訴訟和訴訟的被告或當事方，包括代表各類索賠人提起的訴訟。這些行動和訴訟可能基於涉嫌違反消費者保護、證券、就業和其他法律。在某些訴訟和訴訟中，可能會針對我們和我們的子公司提出重大金錢損失索賠。
公司、我們的子公司和附屬公司收到來自州總檢察長、立法委員會和行政機構的信息和文件請求以及調查要求是很常見的。這些請求可能是出於提供信息或監管的目的，可能與我們的業務實踐、我們經營的行業或與我們開展業務的其他公司有關。我們的做法一直是並將繼續與這些機構合作，並對任何此類請求作出迴應。
我們被要求為訴訟和監管事項建立準備金，如果這些事項存在可能和可估測的或有損失。當或有損失既不可能也不能估量時，我們不建立準備金。
根據目前所知，管理層並不認為因未決調查、訴訟或監管事宜而產生的或有損失(如有)應計提準備金。

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15. 後續事件

2022年貸款銷售
在2022年4月27日，我們售出了大約2.010億美元的私立教育貸款，其中包括大約1.9本金為10億美元，約為130將100萬歐元的資本化權益轉給獨立的第三方。出售貸款的銷售收益以百分比表示，處於兩位數的低水平，將在2022年第二季度綜合損益表中確認。這筆交易有資格進行出售處理，並在結算日從我們的資產負債表中刪除了貸款餘額。我們將繼續根據適用交易文件的條款償還這些貸款。
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第二項。    管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

以下信息應結合SLM Corporation截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告(於2022年2月24日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”))(“2021年Form 10-K”)以及提交給美國證券交易委員會的後續報告閲讀。本報告中使用的未在本文中定義的大寫術語的定義可在2021年表格10-K中找到。

除另有説明或文意另有所指外，本10-Q表格中所提及的“我們”、“Sallie Mae”、“SLM”和“公司”均指SLM公司及其子公司。
    
本報告包含基於管理層截至本報告日期的當前預期的“前瞻性”陳述和信息。非歷史事實的陳述，包括關於我們的信念、意見或期望的陳述，以及假設或依賴於未來事件的陳述，均為前瞻性陳述。這包括但不限於：有關圍繞新冠肺炎或任何其他流行病的未來發展的陳述，包括但不限於有關新冠肺炎或任何其他流行病對公司業務的潛在影響、運營結果、財務狀況和/或現金流的陳述；我們對未來普通股支付季度現金股息的預期和能力，取決於我們的董事會的決定，並基於對我們的收益、財務狀況和要求、業務狀況、資本分配決定和其他因素、風險和不確定性的評估；公司的2022年指導；公司的三年展望；公司執行貸款出售和股票回購的預期和能力；公司對起源、淨沖銷、非利息支出、收益、資產負債表狀況和其他指標的預測；與會計準則變更相關的任何估計；以及與信用管理做法變化的影響相關的任何估計，包括模擬或其他行為觀察的結果。前瞻性陳述會受到風險、不確定因素、假設和其他因素的影響，這些因素可能會導致實際結果與這些前瞻性陳述中反映的結果大不相同。這些因素除其他外包括項目1A所列的風險和不確定因素。“風險因素”以及在我們的2021年10-K表格和隨後提交給美國證券交易委員會的文件中的其他地方；社會, 大流行和其他公共衞生危機對業務、立法/監管的影響；融資成本增加；流動性限制；與遵守法律和法規相關的成本增加；未能遵守消費者保護、銀行和其他法律；會計準則的變化以及重大會計估計的相關變化的影響，包括與我們的信貸損失準備和相關撥備費用的衡量有關的任何變化；我們參與的任何重大訴訟中的任何不利結果；與我們對第三方的敞口相關的信用風險，包括我們的衍生品交易的交易對手；以及教育貸款和教育信貸市場條款的變化(包括新法律和現行法律的實施引起的變化)。除其他事項外，我們還可能受到以下因素的影響：我們融資成本和可用性的變化；我們信用評級的降低；網絡安全事件、網絡攻擊以及我們的操作系統或基礎設施的其他故障或破壞，包括第三方供應商的故障；我們的聲譽受到損害；與重組計劃相關的風險，包括未能成功實施成本削減計劃以及此類計劃對我們業務的不利影響；教育融資需求的變化或貸款人、教育機構、學生及其家庭的融資偏好的變化；關於學生貸款業務和金融機構的法律法規的變化；銀行規則和法規的變化，包括提高資本金要求；來自銀行和其他消費貸款人的競爭加劇；我們客户的信譽；整體利率環境的變化, 包括相關貨幣市場工具之間的利率關係，以及我們的盈利資產與我們的融資安排之間的利率關係；我們擁有的貸款的提前還款利率；總體經濟狀況的變化和我們成功完成任何收購的能力；以及其他戰略舉措。編制我們的合併財務報表還要求我們做出某些估計和假設，包括對未來事件的估計和假設。這些估計或假設可能被證明是不正確的。本季度報告中關於Form 10-Q的所有前瞻性陳述均受這些警告性陳述的限制，並且僅在本報告發表之日作出。我們不承擔任何義務來更新或修改這些前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果或我們預期的變化相一致。

我們根據GAAP報告財務結果，還提供某些非GAAP核心收益業績衡量標準。我們的非GAAP“核心收益”和GAAP結果之間的差額是衍生產品合約的未實現、按公允價值計價的收益/虧損(不包括衍生工具的本期應計項目)，扣除税項。這些在GAAP中確認，但不在非GAAP“核心收益”結果中確認。我們提供非公認會計準則的“核心收益”衡量標準，因為這是管理層在做出有關我們的業績和公司資源分配的管理決策時使用的幾個衡量標準之一。我們的非GAAP“核心收益”不是GAAP中的定義術語，可能無法與其他公司報告的類似標題的衡量標準相比較。有關其他信息，請參閲本表格10-Q中的“-關鍵財務指標”和“-‘非GAAP核心收益’”。
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截至2022年3月31日的季度，請進行進一步討論，並在GAAP淨收入和非GAAP“核心收益”之間進行完全對賬。
通過這次討論和分析，我們打算為讀者提供一些關於我們的管理層如何看待我們的合併財務報表的敍述性背景，評估我們的經營業績的其他背景，以及關於我們的收益、流動性和現金流的質量和可變性的信息。
新冠肺炎對莎莉·梅的影響
2022年4月，我們回到了辦公室，大多數員工在混合模式下工作，有時在辦公室，有時在家裏工作。
關於2019年冠狀病毒或新冠肺炎(“新冠肺炎”)大流行對本公司的影響的進一步討論，見第二部分，項目7。2021年Form 10-K“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--新冠肺炎對薩利美的影響”
新冠肺炎危機是史無前例的，已經對全球和美國的經濟環境產生了重大影響。對於美國經濟受到的影響的長度和廣度，以及由此對我們造成的影響，存在很大的不確定性。經濟學家預計，新冠肺炎對美國經濟的影響將持續到2022年及以後。見第一部分，第1A項。2021年10-K表格中的“風險因素-大流行風險”，以進一步討論與“新冠肺炎”相關的風險。
精選財務信息和比率
 
(以千為單位，
每股數據和百分比除外)		截至三個月
三月三十一號，
20222021
SLM公司普通股應佔淨收益$127,537 $640,006 
稀釋後每股普通股收益$0.45 $1.75 
用於計算稀釋後每股普通股收益的加權平均股票280,654 366,240 
資產回報率(1)
1.8 %8.3 %
其他經營統計(為投資而持有)
結束私人教育貸款，淨額$20,586,223 $19,632,933 
終止FFELP貸款，淨額680,044 725,300 
期末教育貸款總額，淨額$21,266,267 $20,358,233 
期末信用卡，淨額$25,408 $10,054 
平均教育貸款$22,548,810 $21,718,780 
平均信用卡數量$26,622 $11,841 
(1)我們計算和報告我們的資產回報率為(A)GAAP淨收入分子(年化)與(B)GAAP總平均資產分母的比率。
 

概述
以下討論和分析回顧了截至2022年3月31日的三個月我們的業務和運營情況。
關鍵財務措施
我們的經營業績主要是由我們的私人教育貸款組合的淨利息收入、貸款銷售的損益、信貸損失撥備費用和運營費用推動的。我們業務的增長和我們的財務狀況的強勁主要是因為我們有能力實現我們的年度私人教育貸款發起目標，同時保持信貸質量和保持成本效益的資金來源來支持我們的發起。一個
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我們的主要財務措施(淨利息收入；貸款銷售和擔保融資；信貸損失撥備；沖銷和拖欠；業務費用；非公認會計準則“核心收益”；私人教育貸款來源；以及資金來源)的簡要摘要見第二部分第7項。2021年10-K表格中的“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”。
非GAAP“核心收益”
我們根據公認會計準則編制財務報表。然而，我們也在單獨的基礎上產生和報告我們的税後收益，我們稱之為“核心收益”。我們的非GAAP“核心收益”和GAAP結果之間的差異通常是由GAAP中確認的衍生合約的未實現、按公允價值計價的收益(虧損)造成的，而非GAAP中的“核心收益”。
非GAAP“核心收益”根據衍生產品是否有資格進行對衝會計處理來確認會計處理上的差異。我們通過衍生工具來經濟地對衝與我們的投資組合相關的利率和現金流風險。我們相信，我們的衍生品是有效的經濟對衝，因此是我們利率風險管理戰略的關鍵要素。那些符合套期保值會計處理資格的衍生工具，其相關現金流與套期保值項目一起計入利息收入或利息支出。我們的一些衍生工具不符合對衝會計處理的條件，獨立衍生工具必須在損益表中按公允價值計價，而不考慮對衝項目的公允價值的相應變化。這些損益計入“衍生工具和對衝活動的淨收益(虧損)”，主要是由於期間的利率波動和信貸利差的變化，以及沒有接受對衝會計處理的衍生工具的數量和期限造成的。不符合對衝會計條件的衍生工具的現金流不記錄在利息收入和利息支出中；它們記錄在非利息收入中：“衍生工具和對衝活動的收益(損失)，淨額。”
從我們的非GAAP“核心收益”結果到我們的GAAP運營結果(扣除税後)所需的調整涉及對那些用於對衝我們的經濟風險的衍生工具的不同處理，這些衍生工具不符合對衝會計處理的資格。於“衍生工具及對衝活動的收益(虧損)，淨額”包括(I)不符合對衝會計處理資格的利率掉期的當期付款的應計金額，及(Ii)與不符合對衝會計處理資格的衍生工具未來預期現金流量有關的公允價值變動。就非GAAP“核心收益”而言，我們在GAAP收益中包括掉期的本期應計金額(利息重新分類)，不包括那些不符合對衝會計處理資格的衍生品的公允價值變化。非公認會計準則的“核心收益”是指，如果這些衍生品符合對衝會計的條件，並且沒有無效，那麼它們的收益將會是多少。
非GAAP“核心收益”不能替代GAAP報告的結果。我們提供非GAAP“核心收益”列報基礎是因為(I)按非GAAP“核心收益”基礎計算的每股收益是我們用來確定管理層激勵性薪酬的幾個衡量標準之一，以及(Ii)我們認為它更好地反映了作為利率風險的經濟對衝但不符合對衝會計處理資格的衍生品的財務結果。
GAAP提供了一個統一的、全面的會計基礎。我們的非GAAP“核心收益”列報基礎與GAAP的不同之處在於它如上所述處理衍生品的方式。

下表顯示了與衍生產品合同的利息重新分類有關的“衍生產品和套期保值活動收益(損失)淨額”。

截至三個月
三月三十一號，
(千美元)20222021
非套期保值工具的未實現收益(虧損)$(248)$(10,863)
利息重新分類243 10,891 
衍生工具和套期保值活動的收益(損失)，淨額$(5)$28 


SLM公司49

下表反映了與我們的衍生活動相關的調整。

截至三個月
三月三十一號，
(千美元，每股除外)20222021
對GAAP的非GAAP“核心收益”調整：
公認會計準則淨收益$128,812 $641,207 
優先股股息1,275 1,201 
可歸因於SLM公司普通股的GAAP淨收入$127,537 $640,006 
調整：
衍生工具會計的淨影響(1)
248 10,863 
税費淨額(2)
60 2,627 
對GAAP的非GAAP“核心收益”調整總額188 8,236 
SLM公司普通股的非GAAP“核心收益”$127,725 $648,242 
公認會計準則稀釋後每股普通股收益$0.45 $1.75 
扣除税後的派生調整0.01 0.02 
非GAAP“核心收益”稀釋後每股普通股收益$0.46 $1.77 

(1)衍生工具會計：非GAAP“核心收益”不包括因衍生工具按公允價值計價而導致的定期未實現損益，但包括衍生工具的本期應計項目。根據公認會計原則，對於持有到到期的衍生品，在合同有效期內的累計未實現淨收益或虧損將等於0美元。
(2)非公認會計準則“核心收益”税率以持有衍生工具的銀行的實際税率為基礎。


下表反映了我們的信貸損失準備金和投資組合淨沖銷總額：
截至三個月
三月三十一號，
(千美元)20222021
信貸損失準備金$98,050 $(225,767)
投資組合淨沖銷總額$(76,030)$(47,612)

我們在內部評估管理層的業績時，使用了一種從上文披露的一段時期的非GAAP“核心收益”淨收入開始的衡量標準，並通過增加GAAP信貸損失撥備的影響進一步調整它，並通過扣除這些調整的税收影響後的那個時期記錄的總投資組合淨沖銷來減去它。

50 SLM公司

Libor過渡
在監管LIBOR的英國金融市場行為監管局(UKFCA)和LIBOR管理人ICE Benchmark Administration Limited宣佈後，1周和2個月期美元LIBOR和其他貨幣的所有期限在2021年12月31日後停止發佈。雖然其餘美元設置的公佈預計將在2023年6月30日之後停止，但美國銀行業和其他全球金融服務監管機構已指示受監管機構在可行的情況下儘快停止簽訂基於LIBOR的新合約，無論如何都要在2021年底之前。
2020年，我們啟動了正式的跨職能替換項目，目標是確保平穩過渡到基於LIBOR的資產和債務的替換指數，同時將對我們的客户、投資者和公司的業務、財務狀況和運營結果的負面影響降至最低。
項目組監測事態發展，評估影響，提出計劃，並在執行委員會批准的情況下實施改革。首席財務官和/或項目團隊定期向我們的董事會報告情況。2020年，我們開始接受基於SOFR的某些存款。2021年第二季度，我們開始發放浮動利率的私立教育貸款，這些貸款與SOFR掛鈎。2022年，根據市場狀況和投資者需求，我們預計將開始發行以SOFR為指數的ABS，並以SOFR為指數續期有擔保借款工具。
我們所有涉及倫敦銀行同業拆借利率的資產、負債和表外項目幾乎都由2021年4月之前發放的私人教育貸款、存款、可變利率ABS和衍生品組成。此外，我們的B系列優先股以倫敦銀行同業拆借利率為基準。我們計劃在2023年6月30日之前將這些風險敞口轉換為LIBOR的替代參考利率，無論是修改還是替換，儘管我們可能會根據包括監管指導在內的許多考慮因素加快傳統私立教育貸款的轉換。我們的可變利率ABS(在2017年11月之前發行)中約有3.09億美元沒有替代參考利率的備用條款，我們打算依靠最近通過的聯邦立法提供的安全港，將這些ABS轉換為替代參考利率。一般來説，安全港將保護各方在將某些以美元LIBOR為指數的合約(通常是那些沒有替代參考利率條款的合約)過渡到基於SOFR並由聯邦儲備委員會選擇的基準替代利率時，免除各方的責任和損害。我們已經評估了與可變利率資產和負債錯配相關的潛在基礎風險，包括與(I)截至2023年6月仍以Libor為指標的遺留資產和負債以及以SOFR為指標或將以SOFR為指標的新發行資產和負債以及(Ii)以SOFR為指標的定期資產和負債以及平均SOFR資產和負債有關的任何錯配。在所有此類情況下，我們已確定基準風險在總體基礎上並不重要。

SLM公司51

下表描述了我們目前在2022年3月31日的LIBOR敞口。

 
截至2022年3月31日
(千美元)		倫敦銀行間同業拆借利率
暴露
私立教育貸款$9,181,658 
FFELP貸款578,594 
可供出售的投資63,019 
總資產$9,823,271 
  
存款$3,951,933 
私人教育貸款期限證券化-沒有合同後備309,247 
私立教育貸款定期證券化-替代參考利率回落649,823 
總負債4,911,003 
總股本(優先股)251,070 
負債和權益總額$5,162,073 
表外：
支付倫敦銀行同業拆借利率衍生品名義$3,678,960 
接受倫敦銀行間同業拆借利率衍生工具名義1,407,412 
全導數概念5,086,372 
有擔保借款安排2,000,000 
表外合計$7,086,372 

見第一部分，第1A項。2021年表格10-K中的“風險因素”，以進一步討論與從倫敦銀行同業拆借利率過渡相關的風險。

52 SLM公司

戰略要務
為了進一步集中我們的業務和增加股東價值，我們繼續推進我們的戰略要務。我們的重點仍然是最大化我們核心私人學生貸款業務的盈利能力和增長，同時利用和優化我們品牌和有吸引力的客户基礎的力量。此外，我們繼續尋求更好地為有關學生貸款和Sallie Mae的外部敍事提供信息。我們還努力保持嚴格和可預測的資本分配和回報計劃，以創造股東價值。我們專注於推動以使命為導向的文化，使Sallie Mae繼續成為一個偉大的工作場所。我們還繼續加強我們的風險和合規職能，加強和加強我們的風險管理框架，並評估和監測整個企業的風險。
在2022年的前三個月，我們在上述企業戰略要務方面取得了以下進展。
收購硝基學院
2022年3月4日，我們完成了之前宣佈的對Nitro的收購，該公司提供資源，幫助學生和家庭評估如何負責任地支付大學學費，並在畢業後管理他們的經濟責任。Nitro的加入將帶來創新的產品、工具和資源，幫助學生和家庭自信地駕馭他們的高等教育之旅。
我們預計收購Nitro將增強Sallie Mae未來的戰略增長機會，並立即擴大我們的數字營銷能力，降低獲得客户賬户的成本，並加快我們成為一家更廣泛的教育解決方案提供商的進程，幫助學生完成並立即從大學畢業。有關這項交易的更多信息，請參閲合併財務報表附註，附註1，“重要會計政策--企業合併”和附註6，“商譽和收購的無形資產”。
2022年-一筆交易
在2022年的前三個月，我們將9500萬美元的私人教育貸款出售給了一家獨立的第三方，其中包括8900萬美元的本金和600萬美元的資本化利息。此次出售是一筆更大交易的一部分，在這筆交易中，非關聯第三方向SMB Private Education Loan Trust 2022出售了約9.73億澳元的私人教育貸款，該第三方賣家之前於2021年11月17日從我們那裏購買了這筆貸款。出售9500萬美元符合出售條件的私立教育貸款，並在2022-A交易結算日從我們的資產負債表中刪除了這些貸款的餘額。根據與銷售有關的適用服務協議，我們仍是這些貸款的服務商。這筆交易使我們在截至2022年3月31日的三個月中確認了1000萬美元的收益。有關這些交易的更多信息，請參閲合併財務報表附註，附註8，“借款--未合併的VIE--2022-A交易”。
根據我們的規則10b5-1交易計劃進行的股票回購
在截至2022年3月31日的三個月內，根據我們的股票回購計劃授權的規則10b5-1交易計劃，我們回購了950萬股普通股，總成本為1.76億美元。

SLM公司53

經營成果
我們根據公認會計原則在綜合基礎上列報以下業務的結果。
 
美國公認會計準則合併損益表(未經審計)

(百萬美元，
除每股金額外)		截至三個月
三月三十一號，
增加
(減少)
20222021$%
利息收入：
貸款$458 $432 $26 6 %
投資5 3 2 67 
現金和現金等價物2 1 1 100 
利息收入總額465 436 29 7 
利息支出總額90 105 (15)(14)
淨利息收入375 331 44 13 
減去：信貸損失準備金98 (226)324 143 
扣除信貸損失準備後的淨利息收入277 557 (280)(50)
非利息收入：
貸款銷售收益，淨額10 399 (389)(97)
其他收入12 14 (2)(14)
非利息收入總額22 413 (391)(95)
非利息支出：
總運營費用132 125 7 6 
收購無形資產攤銷費用1 — 1 100 
重組費用— 1 (1)(100)
非利息支出總額133 126 7 6 
所得税前收入支出166 844 (678)(80)
所得税費用37 203 (166)(82)
淨收入129 641 (512)(80)
優先股股息1 1 — — 
SLM公司普通股應佔淨收益$128 $640 $(512)(80)%
基本每股普通股收益$0.46 $1.77 $(1.31)(74)%
稀釋後每股普通股收益$0.45 $1.75 $(1.30)(74)%
宣佈的每股普通股股息$0.11 $0.03 $0.08 267 %

54 SLM公司

 美國公認會計準則綜合收益摘要
截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月
截至2022年3月31日的三個月，淨收益為1.29億美元，或每股稀釋後收益0.45美元，而截至2021年3月31日的三個月，淨收益為6.41億美元，或每股稀釋後收益為1.75美元。
本季度淨收入與去年同期相比發生變化的主要驅動因素如下：
•與去年同期相比，本季度的淨利息收入增加了4400萬美元，這主要是因為平均未償還貸款增加了8.45億美元，我們的淨息差增加了89個基點。我們的淨息差增加是因為一系列因素，包括低收益平均現金和其他短期投資減少33億美元，我們的貸款和其他有利息的資產收益率增加，以及資金成本降低。從歷史上看，利息收益資產的收益率重新定價比我們的資金成本更快。因此，隨着利率在2022年第一季度上升，我們看到盈利資產的收益率上升，而我們的資金成本與2021年第四季度保持相對持平，低於一年前的季度。2021年現金和其他短期投資水平較高的主要原因是2021年第一季度出售了31.6億美元的私人教育貸款。
•本季度信貸損失撥備為9800萬美元，而去年同期為負2.26億美元。在2022年第一季度，信貸損失準備金主要受到該季度新的貸款承諾和額外的管理重疊的影響，但這一影響因經濟預測的改善和更快的預付率而被部分抵消。在去年同期，信貸損失撥備受到經濟預測改善和提前還款速度加快的有利影響。在2021年第一季度，我們提高了對兩年合理和可支持期間以及基礎貸款剩餘期限內未來提前還款速度的估計。較快的估計預付款速度反映了經濟預測的顯著改善以及2021年第一季度實施了更新的預付款速度模型。
•本季度貸款銷售收益為1000萬美元，而去年同期為3.99億美元。貸款銷售收益的減少主要是由於2022年第一季度銷售了9500萬美元的私人教育貸款，而去年同期銷售了31.6億美元的私人教育貸款。
•2022年第一季度的其他收入為1200萬美元，而去年同期為1400萬美元。與去年同期相比，其他收入減少的主要原因是第三方服務費減少了200萬美元。
•2022年第一季度的總運營費用為1.32億美元，而去年同期為1.25億美元。總運營費用的增加主要是由於與我們收購Nitro有關的交易成本、更高的人員成本和更高的計劃支出。
•在2022年第一季度，我們記錄了大約100萬美元的與收購Nitro相關的無形資產攤銷。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註6，“商譽和收購的無形資產”。
•2022年第一季度的所得税支出為3700萬美元，而去年同期為2.03億美元。我們的有效所得税税率從去年同期的24.1%降至2022年第一季度的22.5%。2022年第一季度有效税率的下降主要是由於與股票補償有關的税收優惠。
SLM公司55

財務狀況
平均資產負債表
下表反映了計息資產所賺取的利率和計息負債所支付的利率，並反映了我們在綜合基礎上的淨息差。
 
 截至3月31日的三個月，
 20222021
(千美元)天平費率天平費率
平均資產    
私立教育貸款$21,858,270 8.38 %$20,984,491 8.22 %
FFELP貸款690,540 3.51 734,289 3.41 
信用卡26,622 3.95 11,841 0.78 
應税證券2,646,397 0.84 1,995,662 0.50 
現金和其他短期投資3,535,198 0.20 6,789,310 0.14 
生息資產總額28,757,027 6.56 %30,515,593 5.80 %
 
非息資產472,002 736,592 
 
總資產$29,229,029 $31,252,185 
 
平均負債和權益
經紀存款$10,131,989 1.25 %$11,899,664 1.52 %
零售存款和其他存款11,058,963 0.66 10,683,618 0.82 
其他有息負債(1)
5,779,749 2.87 5,193,925 3.03 
計息負債總額26,970,701 1.35 %27,777,207 1.53 %
 
無息負債97,582 666,764 
權益2,160,746 2,808,214 
負債和權益總額$29,229,029 $31,252,185 
 
淨息差5.29 %4.40 %
 
(1)  包括我們的無擔保借款的平均餘額，以及與我們的定期資產擔保證券化和我們的擔保借款工具相關的擔保借款和交易成本的攤銷費用。




56 SLM公司

速率/體積分析

以下利率/成交量分析顯示利率和資產量的變動對利息收入、利息支出和淨利息收入變動的相對貢獻。

 
(千美元)增加(減少)
由於以下原因而發生更改(1)
費率 
卷
截至2022年3月31日的三個月與2021年   
利息收入$28,880 $54,678 $(25,798)
利息支出(15,038)(12,079)(2,959)
淨利息收入$43,918 $63,592 $(19,674)

(1)由於費率和數量而引起的收入和支出的變化，都是按照每一變化的絕對金額的比例分配的。表中每一行的收入和費用的變化都是單獨計算的。費率列和體積列的合計不是各個行的總和。
我們為投資組合持有的貸款摘要
為投資餘額持有的期末貸款淨額

 
截至2022年3月31日
(千美元)
私
教育
貸款
FFELP
貸款		信用卡為投資而持有的貸款總額
貸款組合總額：   
在校學生(1)
$4,033,213$90$—$4,033,303
格蕾絲、還款和其他(2)
17,702,156682,18327,54718,411,886
總計，總金額21,735,369682,27327,54722,445,189
遞延發端成本和未攤銷溢價/(折扣)71,9071,77017173,848
信貸損失準備(1,221,053)(3,999)(2,310)(1,227,362)
為投資組合持有的貸款總額，淨額$20,586,223$680,044$25,408$21,291,675
    
佔總數的百分比97 %3 %— %100 %

截至2021年12月31日
(千美元)
私
教育
貸款
FFELP
貸款		信用
卡片		為投資而持有的貸款總額
貸款組合總額：   
在校學生(1)
$3,544,030 $82 $— $3,544,112 
格蕾絲、還款和其他(2)
17,172,833 695,134 25,014 17,892,981 
總計，總金額20,716,863 695,216 25,014 21,437,093 
遞延發端成本和未攤銷溢價/(折扣)67,488 1,815 222 69,525 
信貸損失準備(1,158,977)(4,077)(2,281)(1,165,335)
為投資組合持有的貸款總額，淨額$19,625,374 $692,954 $22,955 $20,341,283 
   
佔總數的百分比97 %3 %— %100 %
(1)      為仍在上學且尚未被要求償還貸款的客户提供貸款。

(2)     包括延期或忍耐的貸款。償還貸款包括借款人只支付利息或定期支付的貸款，以及在任何適用的寬限期後進入全額本金和利息償還狀態的貸款。


    
SLM公司57

平均持有的投資餘額貸款(扣除未攤銷保費/貼現)

 
截至三個月
三月三十一號，
(千美元)20222021
私立教育貸款$21,858,270 97 %$20,984,491 97 %
FFELP貸款690,540 3 734,289 3 
信用卡26,622 — 11,841 — 
總投資組合$22,575,432 100 %$21,730,621 100 %


為投資持有的貸款，淨額— 激活y

 
截至2022年3月31日的三個月
(千美元)		私
教育
貸款		FFELP
貸款		信用
卡片		貸款總額
被扣留
投資，淨額
期初餘額$19,625,374 $692,954 $22,955 $20,341,283 
收購和原創：
固定費率1,357,719 — — 1,357,719 
可變費率836,916 — 21,323 858,239 
收購和原創項目總數2,194,635 — 21,323 2,215,958 
資本化利息和遞延創始成本溢價攤銷114,691 6,567 (80)121,178 
銷售額
(89,058)— — (89,058)
對第三方的貸款合併(499,431)(8,683)— (508,114)
津貼(62,076)78 (29)(62,027)
還款及其他(697,912)(10,872)(18,761)(727,545)
期末餘額$20,586,223 $680,044 $25,408 $21,291,675 



截至2021年3月31日的三個月
(千美元)		私
教育
貸款		FFELP
貸款		信用
卡片		貸款總額
被扣留
投資，淨額
期初餘額$18,436,968 $735,208 $10,967 $19,183,143 
收購和原創：
固定費率1,015,787 — — 1,015,787 
可變費率1,052,088 — 8,760 1,060,848 
收購和原創項目總數2,067,875 — 8,760 2,076,635 
資本化利息和遞延創始成本溢價攤銷85,470 7,629 (185)92,914 
銷售額
(125,792)— — (125,792)
從持有待售貸款轉賬25,040 — — 25,040 
對第三方的貸款合併(389,209)(6,670)— (395,879)
津貼182,469 60 173 182,702 
還款及其他(649,888)(10,927)(9,661)(670,476)
期末餘額$19,632,933 $725,300 $10,054 $20,368,287 

“對第三方的貸款合併”和“還款及其他”都受到本金和利息全額償還狀態下我們持有的投資組合中的貸款額的顯著影響。截至2022年3月31日，我們為投資組合持有的私人教育貸款中本金和利息全額償還的貸款比2021年3月31日增加了2%，目前佔2022年3月31日為投資組合持有的私人教育貸款的42%。
58 SLM公司

截至2022年3月31日止三個月的“向第三方貸款合併”截至2022年3月31日，我們以全額本息償還狀態持有的私人教育貸款佔我們投資組合所持私人教育貸款總額的5.7%，或佔我們截至2022年3月31日投資組合所持私人教育貸款總額的2.4%，而去年同期，以全本息償還狀態為投資組合所持有的私人教育貸款佔我們私人教育貸款總額的4.5%，或佔我們為投資組合所持有的私人教育貸款總額的2.0%。歷史經驗表明，貸款合併活動在貸款最初進入全額還本付息狀態時加劇，然後隨着時間的推移而減弱。
“還款及其他”類別包括所有預定還款，以及就還款貸款(包括全額還本付息貸款)所作的自願預付款，亦包括撇賬。因此，這一類別可能會受到償還貸款數量的顯著影響。
民辦教育貸款來源
下表總結了我們的私人教育貸款來源。原始貸款是指在列報期間提供資金或獲得的貸款。

 
 截至三個月
三月三十一號，
(千美元)2022%2021%
智能選項-僅限利息(1)
$430,329 20 %$475,442 23 %
智能選項-固定薪酬(1)
711,395 32 614,883 30 
智能選項--延期(1)
867,108 40 773,592 37 
畢業生貸款150,460 7 162,483 8 
母公司貸款(2)
29,365 1 38,513 2 
民辦教育貸款總額$2,188,657 100 %$2,064,913 100 %
有聯署人的貸款百分比88.0 %88.5 %
批准時的平均FICO(3)
748 751 

(1) 僅限利息、固定支付和延期支付描述了在學校或寬限期內的付款選項。參見第1項。《企業--我們的企業--民辦教育貸款》在2021年的10-K表格中作進一步探討。
(2)2021年12月，我們停止提供母公司貸款產品。將繼續處理在發售終止日期之前收到的這些貸款的申請，根據這些貸款進行的最終付款將持續到2022年12月中旬。
(3) 代表聯署人或借款人的較高信用評分。
SLM公司59

信貸損失準備
信貸損失準備活動

  
截至3月31日的三個月，
(千美元)		20222021
私
教育
貸款		FFELP
貸款		信用卡總計
投資組合		私
教育
貸款		FFELP
貸款		信用卡總計
投資組合
期初餘額$1,158,977 $4,077 $2,281 $1,165,335 $1,355,844 $4,378 $1,501 $1,361,723 
從無資金來源的承付款債務轉賬(1)
94,686 — — 94,686 126,880 — — 126,880 
更少：      
沖銷
(83,856)(99)(111)(84,066)(55,139)(89)(88)(55,316)
另外：      
復甦8,033 — 3 8,036 7,703 — 1 7,704 
信貸損失準備金：
撥備，本期48,460 21 137 48,618 (254,942)29 (86)(254,999)
貸款出售減提撥備(5,247)— — (5,247)(8,858)— — (8,858)
從持有待售轉出的貸款— — — — 1,887 — — 1,887 
信貸損失準備金總額(2)
43,213 21 137 43,371 (261,913)29 (86)(261,970)
期末餘額$1,221,053 $3,999 $2,310 $1,227,362 $1,173,375 $4,318 $1,328 $1,179,021 

(1)  見本表格10-Q中的附註5，“無資金來源的貸款承諾”，分別概述無資金來源的貸款承諾的撥備和餘額方面的活動。
(2)以下是綜合損益表中報告的信貸損失準備金的對賬。當作出新的貸款承諾時，我們通過記錄信貸損失準備金將CECL撥備記錄為無資金承諾的負債。當貸款獲得資金時，我們將這一負債轉移到信貸損失準備金。
合併損益表
信貸損失調節撥備
截至3月31日的三個月，
(千美元)
20222021
民辦教育貸款信用損失撥備：
貸款損失準備金$43,213 $(261,913)
無資金來源的貸款承諾準備金54,679 36,203 
民辦教育貸款信用損失撥備總額97,892 (225,710)
對信貸損失準備金的其他影響：
FFELP貸款21 29 
信用卡137 (86)
總計158 (57)
在合併損益表中報告的信貸損失準備金$98,050 $(225,767)


60 SLM公司

民辦教育貸款信貸損失免税額
在建立截至2022年3月31日的私立教育貸款損失撥備時，我們考慮了與我們的私立教育貸款組合有關的幾個因素，特別是信貸質量和拖欠、忍耐和註銷趨勢。
截至2022年3月31日，為全額本息償還狀態投資而持有的私人教育貸款佔我們投資組合持有的私人教育貸款總額的42%，而截至2021年3月31日，這一比例為44%。
關於我們確定私人教育貸款是否可以收回和維持我們的私人教育貸款津貼的政策的更詳細討論，見第二部分，第7項。《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--信貸損失撥備》和綜合財務報表附註5，《2021年Form 10-K中的投資貸款--某些催收工具--私人教育貸款》。
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下表顯示了我們為投資組合而持有的私人教育貸款的拖欠趨勢。償還貸款包括只支付利息或定期支付的貸款，以及在任何適用的寬限期後已進入全額本金和利息償還狀態的貸款(但就下表而言，不包括處於寬限期內的這些貸款)。

為投資而持有的私人教育貸款20222021
3月31日(千美元)天平%天平%
在校貸款/寬限/延期貸款(1)(2)
$5,405,952 $5,393,674 
忍耐貸款(1)(3)
234,260 570,227 
還款中的貸款(1)以及每種狀態的百分比：
活期貸款15,530,080 96.5 %14,471,427 97.9 %
拖欠貸款30-59天(4)
260,535 1.6 152,743 1.0 
拖欠貸款60-89天(4)
169,060 1.1 86,390 0.6 
逾期90天或以上的貸款(4)
135,482 0.8 67,379 0.5 
償還中的民辦教育貸款總額16,095,157 100.0 %14,777,939 100.0 %
私立教育貸款總額，毛額21,735,369 20,741,840  
私立教育貸款延期發貸成本和未攤銷保費/(折扣)71,907 64,468  
民辦教育貸款總額21,807,276 20,806,308  
民辦教育貸款損失免税額(1,221,053)(1,173,375) 
私立教育貸款，淨額$20,586,223 $19,632,933  
 
民辦教育貸款在還款中的比例74.1 %71.2 %
拖欠貸款佔民辦教育貸款還款的百分比3.5 %2.1 %
 
助學貸款佔民辦教育貸款償還和助學貸款的比例1.4 %3.7 %
(1)截至2021年3月31日，上述“在校/寬限/延期”類別的貸款包括2.73億美元的私立教育貸款，這些貸款的借款人由於疫情或其他原因在2020年秋季沒有重返學校，然後在開始寬限期之前從我們那裏獲得了重新入學的延長時間。截至2021年3月31日，上述“忍耐”類別的貸款包括2,900萬美元的私立教育貸款，這些貸款的借款人在2020年秋季沒有重返學校，隨後我們延長了他們在開始寬限期之前重新註冊的時間。截至2021年3月31日，上述“還款”類別的貸款包括4.82億美元的私立教育貸款，其借款人在2020年秋季未返校，並在開始寬限期之前獲得了我們延長的重新入學時間。該計劃於2021年9月結束。關於進一步討論，見第二部分，項目7。2021年Form 10-K“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--新冠肺炎對薩利美的影響--財務業績”
(2)延期包括已返回學校或從事其他允許的教育活動但尚未被要求支付貸款的客户(例如，醫科學生的住院期或律師資格考試準備的寬限期)。
(3)根據既定的貸款計劃服務政策和程序，為在就業過渡期間普遍要求延長寬限期或因困難或其他因素暫時停止全額付款的客户提供貸款。
(4)拖欠期限是根據合同規定的逾期付款天數計算的。

違約率佔私人教育貸款(為投資持有)的償還比例從2021年3月31日的2.1%上升到2022年3月31日的3.5%，違約率從2021年3月31日的3.7%下降到2022年3月31日的1.4%。2022年3月31日的拖欠率高於一年前的季度，原因有幾個，包括我們在2021年實施的信貸管理做法變化，對要求忍耐的借款人提出了額外要求，以及某些貸款的借款人在大流行期間度過了“間隔年”，於2021年底開始償還。較低的忍耐率是上述信貸管理做法變化的結果。見第二部分項目7中與收藏活動和新冠肺炎大流行病有關的其他討論。2021年Form 10-K中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--新冠肺炎對薩利-梅客户和信用表現的影響”以及“-使用忍耐和利率調整作為私人教育貸款工具”。

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民辦教育貸款損失免税額的變動
下表彙總了私人教育貸款(為投資而持有)損失津貼的變化。
 
 截至三個月
三月三十一號，
(千美元)20222021
期初餘額$1,158,977 $1,355,844 
從無資金來源的承付款債務轉賬(1)
94,686 126,880 
信貸損失準備金：
撥備，本期48,460 (254,942)
貸款出售減提撥備(5,247)(8,858)
從持有待售轉出的貸款— 1,887 
撥備總額43,213 (261,913)
淨沖銷：
沖銷(83,856)(55,139)
復甦8,033 7,703 
淨沖銷(75,823)(47,436)
期末餘額$1,221,053 $1,173,375 
 
免税額佔期末總貸款餘額的百分比5.62 %5.66 %
以償還期末貸款的百分比表示的免税額(2)
7.59 %7.94 %
淨沖銷的備抵覆蓋率(年化)4.03 6.18 
淨沖銷佔平均償還貸款的百分比(按年率計算)(2)
1.89 %1.29 %
拖欠貸款佔到期還款的百分比(2)
3.51 %2.07 %
忍耐貸款佔末期還貸和忍耐貸款的百分比(2)
1.43 %3.72 %
期末貸款總額，總金額$21,735,369 $20,741,840 
平均還款金額(2)
$16,013,289 $14,743,508 
在償還中終止貸款(2)
$16,095,157 $14,777,939 
(1) 見本表格10-Q中的附註5，“無資金來源的貸款承諾”，分別概述無資金來源的貸款承諾的撥備和餘額方面的活動。
(2) 償還貸款包括借款人只支付利息或定期支付的貸款，以及在任何適用的寬限期後進入全額本金和利息償還狀態的貸款。
 
作為對信貸損失撥備充分性的結論的一部分，我們審查了關鍵的撥備和貸款指標。考慮的這些指標中最重要的是淨撇賬比率的撥備覆蓋率；撥備佔期末貸款總額和還款期末貸款的百分比；以及拖欠和忍耐百分比。
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下表顯示了為投資而持有的私人教育貸款組合的構成和狀況，按處於活躍還款狀態的月數(預定每月還款的月數)分列。主動還款狀態包括借款人僅支付利息或定期付款的貸款，以及在任何適用寬限期後進入全額本金和利息償還狀態的貸款。我們的經驗表明，貸款處於主動償還狀態的時間越長，處於容忍狀態的貸款所佔比例通常就越低。截至2022年3月31日，主動還款狀態不滿25個月的民辦教育貸款(為投資持有)，免還免貸款佔還貸和免還貸款的比例為1.1%。在我們的私人教育貸款(為投資而持有)中，大約75%的貸款處於主動償還狀態不到25個月。

截至2022年3月31日
(百萬美元)
為投資而持有的私人教育貸款
按月計劃付款到期		還沒進來
還款		總計
0 to 1213 to 2425 to 3637 to 48超過48
在校貸款/寬限/延期貸款$— $— $— $— $— $5,406 $5,406 
忍耐貸款141 35 23 15 20 — 234 
償還中的貸款--當期5,408 3,244 2,288 1,562 3,028 — 15,530 
還款貸款--拖欠30-59天104 46 36 26 49 — 261 
還款貸款--拖欠60-89天78 26 21 15 29 — 169 
還款貸款-逾期90天或更長時間63 23 15 11 23 — 135 
總計$5,794 $3,374 $2,383 $1,629 $3,149 $5,406 21,735 
遞延發端成本和未攤銷溢價/(折扣)      72 
信貸損失準備      (1,221)
私立教育貸款總額，淨額      $20,586 
   
償還和寬免貸款佔民辦教育貸款總額的百分比0.86 %0.21 %0.15 %0.09 %0.12 %— %1.43 %
 
截至2021年3月31日
(百萬美元)		為投資而持有的私人教育貸款
按月計劃付款到期		還沒進來
還款		總計
0 to 1213 to 2425 to 3637 to 48超過48
在校貸款/寬限/延期貸款$— $— $— $— $— $5,394 $5,394 
忍耐貸款316 78 62 46 68 — 570 
償還中的貸款--當期4,421 3,244 2,220 1,614 2,973 — 14,472 
還款貸款--拖欠30-59天62 27 19 17 28 — 153 
還款貸款--拖欠60-89天37 17 11 7 14 — 86 
還款貸款-逾期90天或更長時間28 11 10 7 11 — 67 
總計$4,864 $3,377 $2,322 $1,691 $3,094 $5,394 20,742 
遞延發端成本和未攤銷溢價/(折扣)      64 
信貸損失準備      (1,173)
私立教育貸款總額，淨額      $19,633 
 
償還和寬免貸款佔民辦教育貸款總額的百分比2.06 %0.51 %0.41 %0.30 %0.44 %— %3.72 %

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為投資類型舉辦的私人教育貸款
下表提供了在2022年3月31日和2021年12月31日按投資產品類別持有的私立教育貸款的還款餘額和總貸款餘額的信息。

 
截至2022年3月31日
(千美元)		簽名和
其他
母公司貸款(1)
智能選項職業生涯
培訓		畢業生
貸款		總計
還款$(2)
$220,117 $310,376 $14,625,889 $7,854 $930,921 $16,095,157 
總計$$311,852 $311,491 $19,737,147 $8,015 $1,366,864 $21,735,369 
 

 
截至2021年12月31日(千美元)簽名和
其他
母公司貸款(1)
智能選項職業生涯
培訓		畢業生
貸款		總計
還款$(2)
$221,637 $301,422 $14,097,819 $9,354 $880,980 $15,511,212 
總計$$318,055 $302,764 $18,789,771 $9,402 $1,296,871 $20,716,863 
(1) 2021年12月，我們停止提供母公司貸款產品。將繼續處理在發售終止日期之前收到的這些貸款的申請，根據這些貸款進行的最終付款將持續到2022年12月中旬。
(2) 償還貸款包括借款人只支付利息或定期支付的貸款，以及在任何適用的寬限期後進入全額本金和利息償還狀態的貸款。


應收應計利息
下表提供了有關我們為投資而持有的私人教育貸款的應計利息的信息。該表還披露了逾期90天或更長時間的貸款的應計利息與我們的壞賬利息準備相比的金額。應計應收利息總額的大部分是遞延貸款的應計利息，即借款人在校期間沒有付款的情況下的應計利息，以及借款人每月支付的25美元低於該月應計利息的固定支付貸款的利息。當借款人離開學校離開寬限期時，這些貸款的應計利息將作為貸款餘額的資本化。

私立教育貸款
 
應收應計利息
(千美元)應收利息總額逾期90天或更長時間津貼：
無法收藏
利息
March 31, 2022$1,241,574 $6,292 $5,505 
2021年12月31日$1,187,123 $3,635 $4,937 
March 31, 2021$1,248,475 $3,695 $4,405 
 

SLM公司65

流動性與資本資源
資金和流動性風險管理
我們的主要流動性需求包括我們在整個市場週期中(包括在財務緊張時期)為我們的業務提供資金的持續能力，我們為私人教育貸款和其他貸款的發起提供資金的持續能力，以及我們滿足銀行存款任何流出的能力。為了實現這些目標，我們分析和監控我們的流動性需求，保持過剩的流動性和獲得不同資金來源的機會，如銀行存款、主要通過資產證券化發行擔保債務、其他融資安排以及貸款銷售。我們的政策是管理操作，以便通過正常操作充分滿足流動性需求，以避免在除最嚴重的緊急情況外的所有情況下意外出售貸款。我們的流動資金管理受董事會批准的政策管轄。對這些政策的監督由資產和負債委員會執行，這是一個管理級別的委員會。
這些政策考慮了現金流預測的波動性、預期的資產和負債到期日、預期的貸款需求以及各種其他因素，以建立最低流動性指導方針。
與我們的流動性相關的主要風險與我們以合理利率進入資本市場和銀行存款市場的能力有關。這種能力可能會受到我們的業績、競爭壓力、宏觀經濟環境以及它們對市場資金來源的影響的影響。我們的目標是保持足夠的資產負債表內和或有流動性來源，使我們能夠在各種壓力情景下履行所有合同和或有債務，包括嚴重的宏觀經濟壓力以及考驗我們資產負債表彈性的特定壓力。隨着銀行的發展，我們改進了流動性壓力測試做法，以更緊密地與行業保持一致，這導致我們採用了更高的流動性要求。從2019年第二季度開始，我們開始通過增加持有的現金和有價證券投資來提高我們的流動性水平，這是我們持續努力的一部分，以增強我們保持強大風險管理地位的能力。到2020年初並持續到2021年，我們持有大量現金和證券的流動性緩衝，我們預計將保持到2022年。由於我們業務的季節性，我們的流動性水平可能會因季度而異。
流動資金來源和可用能力
期末餘額
(千美元)March 31, 20222021年12月31日
主要流動資金來源：  
無限制現金和流動投資：  
控股公司及其他非銀行附屬公司$8,510 $2,588 
Sallie Mae銀行(1)
3,254,085 4,332,015 
可供出售的投資
2,111,180 2,325,711 
不受限制的現金和流動投資總額$5,373,775 $6,660,314 

(1)這筆款項將主要用於在本行發放私立教育貸款。
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平均餘額
 
 截至三個月
三月三十一號，
(千美元)20222021
主要流動資金來源：
無限制現金和流動投資：
控股公司及其他非銀行附屬公司$9,674 $4,284 
Sallie Mae銀行(1)
3,308,624 6,582,708 
可供出售的投資2,452,193 1,837,361 
不受限制的現金和流動投資總額$5,770,491 $8,424,353 
(1)這筆款項將主要用於在本行發放私立教育貸款。
存款
下表彙總了存款總額。
三月三十一號，十二月三十一日，
(千美元)20222021
存款--計息$21,192,004 $20,826,692 
存款--不計息2,022 1,432 
總存款$21,194,026 $20,828,124 

截至2022年3月31日，我們的存款總額為212億美元，其中包括100億美元的經紀存款和112億美元的零售及其他存款，而截至2021年12月31日的存款總額為208億美元，其中包括101億美元的經紀存款以及107億美元的零售及其他存款。
截至2022年3月31日和2021年12月31日的計息存款包括零售和經紀非到期儲蓄存款、零售和經紀非到期MMDA以及零售和經紀CDS。計息存款包括來自教育529和健康儲蓄計劃的存款，這些存款使我們的資金來源多樣化，以及我們認為是核心的額外存款。截至2022年3月31日和2021年12月31日，這些和其他大型綜合賬户，加上許多個人儲户的存款，分別佔我們存款總額的78億美元和73億美元。
我們的一些存款產品是由第三方提供商提供服務的。與經紀存單相關的配售費用按實際利率法攤銷至利息支出。在截至2022年和2021年3月31日的三個月中，我們確認了配售費用支出分別為300萬美元和400萬美元。在截至2022年3月31日的三個月裏，支付給第三方經紀商的與經紀CD相關的費用為200萬美元。在截至2021年3月31日的三個月內，沒有支付任何相關費用。
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2022年3月31日和2021年12月31日的計息存款摘要如下：

 March 31, 20222021年12月31日
(千美元)金額
季度-結束
加權
平均值
規定的匯率(1)
金額
年終
加權
平均值
規定的匯率(1)
貨幣市場$10,984,116 0.79 %$10,473,569 0.69 %
儲蓄968,059 0.43 959,122 0.43 
存單9,239,829 1.37 9,394,001 1.20 
存款--計息$21,192,004 $20,826,692 
(1)包括利率互換在有效對衝關係中的影響。

截至2022年3月31日和2021年12月31日，分別有5.32億美元和7.43億美元的存款超過FDIC保險限額。截至2022年3月31日和2021年12月31日，存款的應計利息分別為4200萬美元和3500萬美元。

交易對手風險敞口
與金融工具相關的交易對手風險源於貸款、投資或衍生工具交易對手將無法履行其對我們的義務的風險。
多餘的現金通常以隔夜為基礎投資於FRB或FRB的定期存款工具，將交易對手對現金餘額的敞口降至最低。
我們的投資組合主要包括美國政府支持的企業和國債，以及一小部分由政府機構和政府支持的企業發行的抵押貸款支持證券，這些證券是為滿足CRA目標而購買的。此外，我們的投資活動受董事會批准的基於發行人信用評級向任何一家發行人投資的金額限制，進一步將我們的交易對手風險降至最低。在評估投資價值和考慮減值時，會考慮交易對手信用風險。
與衍生工具交易有關，防範交易對手風險的保障一般由國際掉期及衍生工具協會有限公司信貸支持附件(“CSA”)或場外衍生工具結算所提供。如果潛在違約會使另一方蒙受損失，CSA要求交易對手提供抵押品。本行訂立的所有衍生工具合約均適用於CSA或票據交換所協議，並要求抵押品須按與各交易對手的衍生工具的公允淨值交換。我們對交易對手的風險敞口僅限於持有收益頭寸的衍生品合約的價值，減去我們持有的任何抵押品以及向交易對手提供的抵押品。
多德-弗蘭克法案第七章要求所有標準化衍生品，包括大多數利率互換，都要提交給中央交易對手進行清算，以降低交易對手風險。我們使用的兩個中央交易對手是芝加哥商品交易所和倫敦商品交易所。通過芝加哥商品交易所和倫敦證券交易所清算的衍生品的所有變動保證金支付均作為法律和解入賬。截至2022年3月31日，我們的衍生品合約名義上在芝加哥商品交易所結算了48億美元，在倫敦證券交易所結算了3億美元。截至2022年3月31日，通過芝加哥商品交易所和倫敦商品交易所結算的衍生品合約分別佔我們51億美元名義衍生品合約總額的94.3%和5.7%。
對於通過芝加哥商品交易所和倫敦證券交易所結算的衍生產品，淨收益(虧損)頭寸包括作為衍生產品結算的變動保證金金額，而不是針對衍生產品公允價值的抵押品。截至2022年3月31日，芝加哥商品交易所和倫敦證券交易所的結算變動保證金金額分別為6400萬美元和40萬美元。未被指定為對衝工具的衍生工具的公允價值變動列示為已實現收益(虧損)。
我們對交易對手的風險敞口僅限於持有收益頭寸的衍生品合約的價值減去所持有的任何抵押品，以及任何已入賬的抵押品。當存在淨負風險敞口時，我們認為我們對交易對手的風險敞口為零。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們與衍生品相關的淨正敞口(對我們的衍生品收益頭寸，減去我們持有的抵押品，加上向交易對手發佈的抵押品)分別為900萬美元和900萬美元。
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我們與衍生品交易對手之間的抵押品變動相關的流動性敞口。衍生品的價值變動主要受利率變化的影響，可能需要我們返還所持的現金抵押品，或者可能需要我們獲得主要流動性以向交易對手提供抵押品。
下表重點介紹了截至2022年3月31日與我們的衍生品交易對手相關的敞口。

截至2022年3月31日
(千美元)		SLM公司
和Sallie Mae銀行
合同
總風險敞口，扣除抵押品
$9,233 
對信用評級的交易對手的風險敞口，扣除抵押品$9,233 
對信用評級低於標準普爾AA-或穆迪Aa3的交易對手的風險敞口百分比— %
對信用評級低於標普A-或穆迪A3的交易對手的敞口百分比— %

監管資本
該銀行受聯邦和州銀行當局管理的各種監管資本要求的約束。未能滿足最低資本要求可能會引發監管機構採取某些強制性的、可能是額外的酌情行動，如果採取這些行動，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生直接的實質性不利影響。根據美國巴塞爾協議III和迅速採取糾正行動的監管框架，銀行必須滿足特定的資本標準，這些標準涉及根據監管會計慣例計算的資產、負債和某些表外項目的量化指標。銀行的資本數額及其在迅速糾正行動框架下的分類也取決於監管機構對資本構成、風險權重和其他因素的定性判斷。
 資本管理
為支持資產增長和經營需求，應對意外的信用風險，並保護儲户和存款保險基金(“存款保險基金”)的利益，本行打算始終保持符合美國巴塞爾協議III所要求的最低水平(包括適用的緩衝)的監管資本水平，以及在FDIC的迅速糾正行動框架下被視為“資本充足”所必需的水平。世界銀行的資本政策要求管理層監督這些資本標準以及銀行遵守這些標準的情況。董事會和管理層定期評估銀行的資產質量、收益穩定性和信貸損失撥備的充分性。該公司是世行的力量源泉，並將在必要時提供額外資本。
我們認為，目前和預計的資本水平對於2022年是合適的。截至2022年3月31日，銀行的基於風險的資本比率和槓桿比率超過了完全分階段實施的美國巴塞爾協議III標準下所要求的最低比率和適用的緩衝，以及迅速糾正行動框架下的“資本充足”標準。
根據美國巴塞爾協議III，該行必須維持以下最低監管資本比率：普通股一級風險資本比率為4.5%，一級風險資本比率為6.0%，總風險資本比率為8.0%，一級槓桿率為4.0%。此外，該銀行受普通股一級資本保護緩衝超過2.5%的約束。未能維持緩衝將導致銀行進行資本分配的能力受到限制，包括支付股息和向高管支付可自由支配的獎金。
根據受保存款機構的迅速糾正行動框架，要符合“資本充足”的要求，該行必須保持普通股一級風險資本充足率至少6.5%，一級風險資本充足率至少8.0%，總風險資本充足率至少10.0%，一級槓桿率至少5.0%。
根據FDIC和其他聯邦銀行機構發佈的規定，採用 CECL在2020歷年期間，包括本行在內，可選擇延遲兩年，然後在接下來的三年中分階段實施與已發生損失方法相關的對CECL監管資本的影響。世行已選擇使用此選項。因此，2020年1月1日記錄的世行採用CECL的過渡調整對監管資本的影響，以及CECL對世行信貸損失撥備的持續影響的25%，
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在截至2022年1月1日的兩年期間，留存收益和平均綜合資產總額均為監管資本目的(統稱為“調整後過渡金額”)而遞延。從2022年1月1日至2025年1月1日，調整後的過渡金額將以每年25%的速度分階段用於監管資本用途，分階段引入的金額將在每年年初計入監管資本。銀行2020年1月1日的CECL過渡金額使我們的信貸損失撥備增加了11億美元，代表我們無資金承諾的表外敞口的負債增加了1.16億美元，我們的遞延税資產增加了3.06億美元，導致累計效果調整，使留存收益減少了9.53億美元。這一過渡調整包括在必要時納入我們的CECL津貼的質量調整，以解決所用模型中的任何限制。
截至2022年3月31日，反映分階段期間變化的調整後過渡額，將為監管資本目的推遲如下：

過渡量對終了年度的調整對終了年度的調整調整
對於
截至三個月		調整後的過渡量
(千美元)2020年1月1日2020年12月31日2021年12月31日March 31, 2022March 31, 2022
留存收益$952,639 $(57,859)$(58,429)$(209,088)$627,263 
信貸損失準備1,143,053 (55,811)(49,097)(259,536)778,609 
對未籌措資金的承付款項的負債115,758 (2,048)(9,333)(26,094)78,283 
遞延税項資產306,171 — — (76,542)229,629 

下表顯示了根據《美國巴塞爾協議III》，銀行要求的和實際的監管資本金額和比率。以下資本數額和比率是基於銀行的平均資產和風險加權資產，如圖所示。
 實際
美國巴塞爾協議III的最低要求
需求加緩衝區(1)(2)
(千美元)金額比率金額比率
截至2022年3月30日(3):
普通股一級資本(風險加權資產)$3,155,469 12.9 %$1,710,526 >7.0 %
第一級資本(風險加權資產)$3,155,469 12.9 %$2,077,067 >8.5 %
總資本(與風險加權資產之比)$3,462,126 14.2 %$2,565,789 >10.5 %
第一級資本(按平均資產計算)$3,155,469 10.5 %

$1,199,485 >4.0 %
截至2021年12月31日：
普通股一級資本(風險加權資產)$3,314,657 14.1 %$1,643,132 >7.0 %
第一級資本(風險加權資產)$3,314,657 14.1 %$1,995,232 >8.5 %
總資本(與風險加權資產之比)$3,410,183 14.5 %$2,464,699 >10.5 %
第一級資本(按平均資產計算)$3,314,657 11.1 %$1,198,808 >4.0 %
            
             
(1)     反映美國巴塞爾協議III最低要求比率加上適用的資本節約緩衝。
(2)    銀行的監管資本比率也超過了所有適用的標準，使銀行符合迅速糾正行動框架下的“資本充足”標準。
(3)    2022年3月31日的實際數額和實際比率包括上文討論的調整後的過渡數額。
 
70 SLM公司

分紅
該銀行是根據猶他州法律註冊的，其存款由聯邦存款保險公司承保。銀行支付股息的能力取決於猶他州的法律和聯邦存款保險公司的規定。一般來説，根據猶他州工業銀行法律法規和FDIC法規，如果支付股息後，銀行的資本和盈餘不會受到損害，則銀行可以從其淨利潤中支付股息，而無需監管部門的批准。在截至2022年3月31日的三個月裏，銀行向公司宣佈了1.08億美元的股息，在截至2021年3月31日的三個月裏，向公司宣佈了10億美元的股息，所得資金主要用於2022年、2021年和2020年的股票回購計劃和股票股息。未來，我們預計本行將向本公司支付必要的股息，使本公司能夠支付其B系列優先股和普通股的任何已宣佈股息，並完成本公司根據其股份回購計劃進行的任何普通股回購。

借款
未償還借款包括通過我們的定期ABS計劃和我們的擔保借款工具發行的無擔保債務和擔保借款。這些擔保借款的發行實體是可變收益實體，併為會計目的而合併。下表彙總了我們分別在2022年3月31日和2021年12月31日的借款。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註8，“借款”。

March 31, 20222021年12月31日
(千美元)短期長期的總計短期長期的總計
無擔保借款：
無擔保債務(固定利率)$— $986,591 $986,591 $— $986,138 $986,138 
無擔保借款總額— 986,591 986,591 — 986,138 986,138 
擔保借款：
民辦教育貸款定期證券化：
固定費率— 3,608,606 3,608,606 — 3,897,996 3,897,996 
可變費率— 957,300 957,300 — 1,046,856 1,046,856 
民辦教育貸款定期證券化總額— 4,565,906 4,565,906 — 4,944,852 4,944,852 
有擔保借款安排— — — — — — 
有擔保借款總額— 4,565,906 4,565,906 — 4,944,852 4,944,852 
總計$— $5,552,497 $5,552,497 $— $5,930,990 $5,930,990 
其他借款來源
我們與多家代理銀行保持可自由支配的未承諾聯邦資金信用額度，截至2022年3月31日，信用額度總計1.25億美元。我們在這些信貸額度上收取的利率是聯邦基金加借款時的利差，按日支付。在截至2022年3月31日的三個月或截至2021年12月31日的一年中，我們沒有使用這些信貸額度。
我們在FRB設立了一個帳户，以滿足在FRB窗口使用初級信用借款安排的資格要求。初級信貸借貸工具是一種向財務狀況總體良好的存款機構提供的貸款計劃。窗口的所有借款都必須完全抵押。我們可以將資產支持證券和抵押貸款支持證券，以及FFELP貸款和私人教育貸款抵押給FRB，作為在窗口借款的抵押品。一般來説，抵押品價值是根據質押資產的估計公允價值進行分配的。截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們在FRB的質押抵押品價值分別為29億美元和33億美元。我們收取的利率是FRB設定的貼現率。在截至2022年3月31日的三個月或截至2021年12月31日的一年中，我們沒有使用該設施。

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合同貸款承諾
當我們在一個學年開始時批准一筆私人教育貸款，該批准可能涵蓋整個學年的借款。因此，我們並不總是在批准時全額支付貸款，而是承諾在以後的日期(通常在第二學期開始或隨後的三個月)為部分貸款提供資金。我們通過履行提供信貸的合同義務，在我們面臨信用風險的合同期內估計預期的信用損失，除非該義務可由我們無條件取消。截至2022年3月31日，我們有5.62億美元的未償還合同貸款承諾，我們預計將在2021/2022學年的剩餘時間內提供資金。截至2022年3月31日，我們有3300萬美元的準備金記錄在“其他負債”中，用於支付這些無資金承諾的終身預期信貸損失。有關更多信息，請參閲2021年Form 10-K中的合併財務報表附註2，“重要會計政策--信貸損失撥備-2021年和2020年--合同貸款承諾的表外風險”，以及本Form 10-Q中的附註5，“無資金支持的貸款承諾”。

關鍵會計政策和估算
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析涉及我們的綜合財務報表，這些報表是根據公認會計準則編制的。關於我們的關鍵會計政策的討論，其中包括信貸損失準備，可以在我們的2021年10-K表格中找到。在截至2022年3月31日的三個月內，我們採用了影響TDR會計和披露的ASU 2022-02號，如下所述。
近期發佈和採納的會計公告
2022年3月31日，FASB發佈了美國會計準則委員會第2022-02號《問題債務重組和年份披露》，其中取消了對TDR的會計指導，同時加強了對某些貸款再融資和債權人在借款人遇到財務困難時進行重組的披露要求。需要為從採用期間開始進行的修改提供增強的披露。不需要提供在通過前一段時間內的修改信息。
ASU第2022-02號還要求各實體按起始年份披露當期總核銷情況。對於已通過美國會計準則第2016-13號“金融工具--信貸損失(專題326)：金融工具信貸損失計量”(“CECL”)修正案的實體，修正案在2022年12月15日之後的財政年度生效，包括這些財政年度內的過渡期。
如果實體已採用CECL，則允許儘早採用ASU 2022-02號修正案。修正案應具有前瞻性地適用。對於與TDR的確認和計量有關的過渡方法，實體可以選擇適用經修訂的追溯過渡方法。我們已決定從2022年1月1日起提前採用ASU編號2022-02。這一採用並未影響我們的合併財務報表。更多信息，見合併財務報表附註，附註4，“信貸損失準備”。


72 SLM公司

第三項。    關於市場風險的定量和定性披露

利率敏感度分析
我們的利率風險管理計劃旨在管理和控制利率風險，從而減少我們對利率波動的風險敞口，並在任何利率環境下實現一致和可接受的利潤水平，以及長期可持續的淨利息收入增長。我們通過兩種主要方法評估和監測利率風險：
•風險收益(“EAR”)，衡量假設的利率變化對淨利息收入的影響；以及
•股權的經濟價值(“Eve”)，衡量股權的經濟價值對利率變化的敏感度或變化。
我們使用我們的資產負債管理系統模擬了許多潛在的利率情景。本行是本公司內部利率風險的主要來源。目前，該行相當大一部分盈利資產和大量存款餘額與1個月倫敦銀行同業拆借利率掛鈎。因此，在我們的利率風險分析中，1個月期LIBOR被視為核心利率。除非另有説明，否則1個月期倫敦銀行同業拆借利率和其他利率在震盪情景下是平行的。此外，關鍵利率的建模有一個下限，這表明每個特定利率在實踐中可能變動的低程度。2021年4月1日，我們開始提供基於30天平均SOFR的浮動利率私立教育貸款，取代了1個月期的LIBOR。利率通過一系列情景向上或向下調整，其中既包括利率衝擊，也包括利率上升。利率衝擊代表關鍵利率的即時和持續變化，包括1個月倫敦銀行同業拆借利率和30天平均SOFR，其他指數的相應變化也相應相關。利率上升代表這些關鍵利率在12個月內呈線性上升，其他指數的變化也相應相關。
下表總結了未來24個月對收益的潛在影響，以及在信貸和融資利差保持不變的情況下，管理層進行的敏感性分析，假設市場利率分別上升100和300個基點，以及在2022年3月31日、2022年和2021年對資產負債表資產和負債市值的潛在影響。EAR分析假設資產負債表是靜態的，每種產品的到期日都被假設發行的同類型新產品所取代。EVE敏感性僅適用於在資產負債表日存在的金融資產和負債，包括對衝工具，並不反映未來可能出現的新資產、負債、承諾或對衝工具的任何影響。
在當前利率非常低的情況下，100或300個基點的利率下行衝擊並不能提供利率敏感性的有意義的指標，因此這些情景的結果尚未公佈。在2022年3月31日，由於當前的低利率環境，我們資產負債表上的一些工具無法模擬100個基點的下行利率衝擊的全部影響。2022年3月31日的EAR結果表明，根據未來兩年的靜態資產負債表假設，市場風險狀況對利率變化的敏感度較低。這一立場略微轉為負面，但表明了一種非常平衡的立場。EVE指標與一年前的結果非常相似。
20222021
截至3月31日，+300
基點		+100
基點		-100
基點		+300
基點		+100
基點		-100
基點
震耳欲聾-0.11%0.0%不適用+4.0%+1.4%不適用
耳斜道-0.26%-0.1%不適用+3.9%+1.4%不適用
夏娃-13.3%-4.5%不適用-13.7%-4.9%不適用
    
在前面的表格中，利率敏感性分析反映了完全可變的LIBOR、SOFR和基於Prime的貸款以及完全可變的資金(包括通過衍生品交易轉換為LIBOR的經紀CDS)的資產負債表組合。該分析假設，零售MMDA和零售儲蓄餘額雖然對利率變化相對敏感，但不會100%與完全的利率衝擊或加息相關。還考慮了FFELP貸款的影響，FFELP貸款在低利率環境下獲得最低收入，因此不會隨着利率衝擊而完全重新定價。
SLM公司73

儘管我們認為這些衡量標準提供了對利率敏感度的估計，但它們沒有考慮到信貸質量、資產負債表組合和資產負債表規模的潛在變化。它們也沒有考慮到可能影響淨收益的其他業務發展，或者可能影響淨收益或可能採取的改變我們風險狀況的管理行動。因此，我們不能保證實際結果不會與我們模擬的估計結果有實質性差異。此外，這樣的模擬並不代表我們目前對預期未來利率走勢的看法。
資產和負債資金缺口
下表列出了截至2022年3月31日按標的指數排列的我們的資產和負債(資金)。在下面的GAAP報告中，資金缺口僅包括符合有效對衝條件的衍生品(反映在淨利息收入中的衍生品，而不是反映在綜合損益表上的“衍生品和套期保值活動的收益(虧損)”中的衍生品)。資產和資金之間的差異是指定指數的資金缺口。這在很大程度上代表了我們對利率風險的敞口，其形式為基準風險和重新定價風險，即不同指數可能以不同的頻率重置或可能不會以相同的方向或相同的幅度移動的風險。(請注意，所有固定利率資產和負債都彙總到一個行項目中，該項目不包括由於到期而導致的時間差異。)

截至2022年3月31日
(百萬美元)
索引
頻率：
變量
重置		資產
資金來源 (1)
資金來源
差距
聯邦基金有效利率每天/每週/每月$— $691.9 $(691.9)
SOFR率每月一次1,867.8 1,255.3 612.5 
3個月期國庫券每週103.7 — 103.7 
素數每月一次28.5 — 28.5 
3個月倫敦銀行同業拆息每季度一次— 251.1 (251.1)
1個月倫敦銀行同業拆息每月一次9,244.7 7,182.6 2,062.1 
1個月倫敦銀行同業拆息每天578.6 — 578.6 
非離散重置(2)
每日/每週3,489.4 4,343.2 (853.8)
固定費率(3)
 13,739.1 15,327.7 (1,588.6)
總計 $29,051.8 $29,051.8 $— 
         
(1)融資(按指數計算)包括所有符合有效對衝條件的衍生品的影響。
(2)資產包括限制性和非限制性現金等價物和其他隔夜類型工具。融資包括流動零售存款和返還與衍生品敞口相關的現金抵押品的義務。
(3)資產包括應收賬款和其他資產(包括保費和準備金)。資金包括未互換的定期存款、轉換為固定利率的流動性MMDA和股東權益。

上表中的“資金缺口”顯示了聯邦基金有效、SOFR、1個月期LIBOR月度、非離散重置和固定利率類別的主要不匹配。聯邦基金有效利率、SOFR、3個月期LIBOR和1個月期LIBOR每日類別的變化通常具有相當高的相關性，這些利率應該會相對有效地相互抵消。固定利率桶中的資金包括18億美元的股權和3億美元的無息負債。我們認為整體重新定價的風險是適度的，這得到了其他利率敏感性分析的支持。
我們使用利率互換和其他衍生品來實現我們的風險管理目標。我們的資產負債管理策略是將資產與具有相同標的指數和重置頻率或具有我們認為高度相關的利率特徵的債務(與衍生品相結合)相匹配。使用與我們的資產不同的指數類型和重置頻率的資金，使我們面臨以基差和重新定價風險的形式的利率風險。這可能導致我們的資金成本與我們資產的收益率方向或幅度不同。儘管我們認為這一風險很低，因為所有這些指數都是短期的，利率變動在很長一段時間內高度相關，但市場中斷(一些目前正在影響今天的市場)可能會導致指數之間的暫時背離，從而對我們的收益產生負面影響。
74 SLM公司

加權平均壽命
下表反映了我們在2022年3月31日的盈利資產和負債的加權平均壽命。
 
截至2022年3月31日
(以年為單位的平均值)		加權平均壽命
賺取資產 
助學貸款4.83 
現金和投資1.62 
盈利資產總額4.15 
存款
短期存款0.98 
長期存款2.63 
總存款1.33 
借款
長期借款3.55 
借款總額3.55 

SLM公司75



第四項。    控制和程序

披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年3月31日，我們的披露控制和程序(根據修訂後的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條規定)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年3月31日，我們的披露控制和程序有效，以確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息：(I)在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，(Ii)積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關必要披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年3月31日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

76 SLM公司

第二部分：其他信息
第1項。    法律訴訟
我們和我們的子公司和附屬公司在正常業務過程中會受到各種索賠、訴訟和其他行動的影響。公司、我們的子公司和附屬公司收到來自州總檢察長、立法委員會和行政機構的信息和文件請求以及調查要求是很常見的。這些請求可能是出於提供信息或監管的目的，可能與我們的業務實踐、我們經營的行業或與我們開展業務的其他公司有關。我們的做法一直是並將繼續與這些機構合作，並對任何此類請求作出迴應。
關於我們的法律程序的更多信息，見第一部分，第3項。2021年Form 10-K中的“法律訴訟”。
第1A項。風險因素
我們的業務活動涉及各種風險。讀者應仔細考慮第一部分第1A項中披露的風險因素。我們2021年表格10-K的“風險因素”。

第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
股份回購
下表提供了截至2022年3月31日的三個月內我們購買普通股的相關信息。
 
(以千為單位，
除每股數據外)
總數
的股份
購得(1)
平均價格
付費單位
分享
總人數
購入的股份
作為公開活動的一部分
已宣佈的計劃
或程序(2)(3)  
近似值
價值
的股份
可能還會是
在以下條件下購買
公開宣佈
計劃或
節目(2)
期間：   
2022年1月1日-1月31日1,190 $18.90 633 $1,276,000 
2022年2月1日-2月28日2,374 $19.78 2,220 $1,232,000 
2022年3月1日-3月31日6,904 $17.94 6,680 $1,113,000 
2022年第一季度總額10,468 $18.46 9,533  

(1)      購買的股票總數包括：(I)根據本文討論的股票回購計劃購買的股票，以及(Ii)為滿足與無現金行使股票期權相關的行使價而向我們提供的普通股股票，以及與行使股票期權和歸屬限制性股票、限制性股票單位和績效股票單位相關的預扣税款義務。
(2) 在2022年第一季度，我們利用了當時根據2021年股票回購計劃剩餘的所有產能。截至2022年3月31日，我們在2022年股票回購計劃下還有11億美元的餘額。
(3)    在2022年第一季度，我們根據10b5-1交易計劃回購了950萬股票。請參閲本公司合併財務報表附註10“股東權益”以作進一步討論。

2022年3月31日，我們普通股在納斯達克全球精選市場的收盤價為18.36美元。

第三項。    高級證券違約
沒什麼要報告的。
第四項。    煤礦安全信息披露
不適用。
第五項。    其他信息
沒什麼要報告的。
SLM公司77

第六項。    陳列品
根據需要，提供或歸檔下列證物：
10.1
SLM公司2021年綜合激勵計劃表格，2022年限制性股票單位條款説明書。
10.2
SLM公司2021年綜合激勵計劃、2022年績效股票單位條款説明書的形式。
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行的認證。
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行的認證。
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證。
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證。
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔。
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
 



78 SLM公司

簽名
根據修訂後的1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

 
SLM公司
(註冊人)
由以下人員提供：
/S史蒂文·J·麥克格里
 
史蒂文·J·麥克格里
執行副總裁兼首席財務官
(首席財務官)
日期：2022年4月27日

SLM公司79