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2022Q1假象--12-31000008596100000859612022-01-012022-03-3100000859612022-03-31Xbrli：共享ISO 4217：美元00000859612021-01-012021-03-310000085961美國-GAAP：服務成員2022-01-012022-03-310000085961美國-GAAP：服務成員2021-01-012021-03-310000085961R：燃料服務成員2022-01-012022-03-310000085961R：燃料服務成員2021-01-012021-03-310000085961R：租賃和租賃會員2022-01-012022-03-310000085961R：租賃和租賃會員2021-01-012021-03-31ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
☑依據第13或15(D)條提交的季度報告
1934年《證券交易法》
截至本季度末MARCH 31, 2022
或
☐根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》
的過渡期                    至                    
委託文件編號：1-4364

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/85961/000008596122000104/r-20220331_g1.jpg
萊德系統公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
佛羅裏達州59-0739250
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(國際税務局僱主身分證號碼)
西北105街11690號
邁阿密,佛羅裏達州33178
(305) 500-3726
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
萊德系統公司普通股(面值0.50美元)R紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☑加速文件管理器☐非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ 不是☑
截至2022年3月31日，萊德系統公司的已發行普通股數量為51,136,680.



萊德系統公司
Form 10-Q季度報告
目錄
 
  頁碼
第一部分財務信息
第1項。
財務報表(未經審計)
1
簡明合併損益表
1
簡明綜合全面收益表
2
簡明綜合資產負債表
3
現金流量表簡明合併報表
4
簡明股東權益綜合報表
5
簡明合併財務報表附註
6
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
20
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
49
第四項。
控制和程序
50
第二部分：其他信息
第1項.
法律訴訟
51
第1A項。
風險因素
51
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
51
第六項。
陳列品
52
簽名
53
 

i
目錄表
第一部分財務信息
項目1.財務報表
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併損益表
(未經審計)
 
 截至3月31日的三個月，
 20222021
 (以千為單位，每股除外)
租賃及相關維護和租金收入$1,024,985 $940,422 
服務收入1,669,538 1,165,488 
燃油服務收入159,339 115,712 
總收入2,853,862 2,221,622 
租賃及相關維護和租金成本698,841 730,144 
服務成本1,446,709 999,792 
燃料服務費157,647 114,706 
其他運營費用38,794 33,900 
銷售、一般和行政費用303,215 241,742 
非經營性養老金成本，淨額2,787 (9)
二手車銷售量，淨額(112,994)(28,851)
利息支出52,364 54,706 
雜項(收入)損失，淨額374 (5,434)
重組和其他項目，淨額14,254 10,659 
2,601,991 2,151,355 
所得税前持續經營收益251,871 70,267 
所得税撥備76,049 18,683 
持續經營收益175,822 51,584 
非持續經營虧損，税後淨額(235)(759)
淨收益$175,587 $50,825 
普通股每股收益(虧損)-基本
持續運營$3.42 $0.98 
停產經營— (0.01)
淨收益$3.42 $0.97 
每股普通股收益(虧損)-攤薄
持續運營$3.35 $0.97 
停產經營— (0.01)
淨收益$3.35 $0.95 
請參閲簡明合併財務報表附註。
注：由於四捨五入，EPS金額可能不是累加的。


1
目錄表


萊德系統公司及附屬公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
 截至3月31日的三個月，
 20222021
 (單位：千)
淨收益$175,587 $50,825 
其他全面收入：
累計換算調整變動和現金流量套期保值的未實現虧損2,624 8,940 
養卹金和退休後項目攤銷
5,844 7,016 
與養老金和退休後項目攤銷有關的所得税支出
(1,222)(1,518)
養卹金和退休後項目攤銷税後淨額4,622 5,498 
其他綜合收益，税後淨額7,246 14,438 
綜合收益$182,833 $65,263 

請參閲簡明合併財務報表附註。

2
目錄表
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併資產負債表
(未經審計)
 
三月三十一號，
2022		十二月三十一日，
2021
 (以千為單位，但
股份數額)
資產：
流動資產：
現金和現金等價物$221,886 $233,961 
應收賬款淨額1,602,663 1,464,737 
盤存74,827 68,677 
預付費用和其他流動資產212,792 693,239 
流動資產總額2,112,168 2,460,614 
創收設備，淨額
8,390,706 8,323,039 
營業財產和設備，扣除累計折舊#美元1,293,186及$1,273,637
1,045,952 984,978 
商譽844,793 570,905 
無形資產，淨額
322,120 170,205 
銷售型租賃和其他資產1,520,512 1,324,582 
總資產$14,236,251 $13,834,323 
負債和股東權益：
流動負債：
短期債務和長期債務的當期部分$1,559,928 $1,333,363 
應付帳款867,322 747,898 
應計費用和其他流動負債1,127,833 1,119,602 
流動負債總額3,555,083 3,200,863 
長期債務5,220,848 5,246,306 
其他非流動負債1,436,724 1,314,404 
遞延所得税1,375,255 1,274,804 
總負債11,587,910 11,036,377 
承付款和或有事項(附註16)
股東權益：
優先股，不是每股面值-授權，3,800,917; 無未償還，2022年3月31日和2021年12月31日
— — 
普通股，$0.50每股面值-授權，400,000,000；未償還，2022年3月31日-51,136,680和2021年12月31日-53,789,036
25,568 26,896 
額外實收資本1,134,143 1,194,334 
留存收益2,170,625 2,265,957 
累計其他綜合損失(681,995)(689,241)
股東權益總額2,648,341 2,797,946 
總負債和股東權益$14,236,251 $13,834,323 
請參閲簡明合併財務報表附註。
3
目錄表
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)

截至3月31日的三個月，
20222021
(單位：千)
持續經營活動產生的現金流：
淨收益$175,587 $50,825 
減去：非持續經營虧損，扣除税金(235)(759)
持續經營收益175,822 51,584 
折舊費用429,740 461,162 
二手車銷售量，淨額(112,994)(28,851)
攤銷費用和其他非現金費用，淨額31,463 15,133 
非現金租賃費用45,131 23,250 
非經營性養老金成本、淨額和基於股份的薪酬支出13,505 10,668 
遞延所得税費用58,187 15,477 
銷售型租賃的收款33,586 30,374 
經營性資產和負債變動情況：
應收賬款(64,155)(4,597)
盤存(6,078)1,070 
預付費用和其他資產(15,038)892 
應付帳款12,994 (25,642)
應計費用和其他非流動負債(136,459)(84,809)
持續經營活動提供的現金淨額465,704 465,711 
來自持續經營的投資活動的現金流：
購買財產和賺取收入的設備(584,289)(381,051)
銷售創收設備222,696 154,144 
營業物業和設備的銷售2,864 2,357 
收購，扣除收購現金後的淨額(424,754)— 
其他(157)(1,412)
持續經營中用於投資活動的現金淨額(783,640)(225,962)
來自持續業務融資活動的現金流：
商業票據和其他資產的淨借款(償還)63,482 (130,763)
債務收益649,708 — 
償還債務(492,851)(114,317)
普通股股息(33,653)(31,257)
已發行普通股(11,952)(1,797)
回購普通股(300,280)(19,444)
其他(4,122)(519)
用於持續經營籌資活動的現金淨額(129,668)(298,097)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(3,846)(1,202)
持續經營產生的現金、現金等價物和限制性現金減少(451,450)(59,550)
增加(減少)現金、現金等價物和來自非持續經營的限制性現金11 (6)
現金、現金等價物和受限現金減少(451,439)(59,556)
期初現金、現金等價物和限制性現金673,325 151,294 
期末現金、現金等價物和限制性現金$221,886 $91,738 
請參閲簡明合併財務報表附註。
4
目錄表
萊德系統公司及附屬公司
股東權益簡明合併報表
(未經審計)
截至2022年3月31日的三個月
 擇優
庫存		普通股其他內容
實收資本		留存收益累計
其他
綜合損失		 
 金額股票帕爾總計
 (單位為千，不包括份額)
截至2022年1月1日的餘額$— 53,789,036 $26,896 $1,194,334 $2,265,957 $(689,241)$2,797,946 
綜合收益— — — — 175,587 7,246 182,833 
已宣佈的普通股股息-$0.58每股
— — — — (30,924)— (30,924)
根據員工股票獎勵和股票購買計劃購買的普通股以及其他(1) (2)
— 399,914 200 (12,152)— — (11,952)
普通股回購— (3,052,270)(1,528)(58,757)(239,995)— (300,280)
基於股份的薪酬— — — 10,718 — — 10,718 
截至2022年3月31日的餘額$— 51,136,680 $25,568 $1,134,143 $2,170,625 $(681,995)$2,648,341 
截至2021年3月31日的三個月
 擇優
庫存		普通股其他內容
實收資本		留存收益累計
其他
綜合損失		 
 金額股票帕爾總計
 (單位為千，不包括份額)
截至2021年1月1日的餘額$— 53,732,033 $26,866 $1,132,954 $1,912,942 $(817,205)$2,255,557 
綜合收益— — — — 50,825 14,438 65,263 
已宣佈的普通股股息-$0.56每股
— — — — (30,569)— (30,569)
根據員工股票獎勵和股票購買計劃購買的普通股以及其他(1) (2)
— 426,311 213 (2,010)— — (1,797)
普通股回購— (287,957)(144)(5,977)(13,323)— (19,444)
基於股份的薪酬— — — 10,677 — — 10,677 
截至2021年3月31日的餘額$— 53,870,387 $26,935 $1,135,644 $1,919,875 $(802,767)$2,279,687 

(1)扣除作為行使價支付的普通股淨額或支付持有人在行使期權時的預扣税款。
(2)代表我們遞延薪酬計劃的受託人進行的普通股公開市場交易。
請參閲簡明合併財務報表附註。








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目錄表
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

1. 一般信息

中期財務報表

隨附的未經審計的簡明合併財務報表包括萊德系統公司(Ryder)和萊德擁有控股權的所有實體(子公司)的賬目，以及要求根據美國公認會計原則(GAAP)進行合併的可變利益實體(VIE)。隨附的未經審計簡明綜合財務報表是根據我們的2021年年度報告Form 10-K中所述的會計政策編制的，應與綜合財務報表及其附註一起閲讀。年終簡明資產負債表數據來自我們經審計的財務報表，但不包括GAAP要求的所有披露。管理層認為，所有調整，包括正常經常性應計項目，被認為是公允陳述所必需的，都已包括在內，本報告中的披露是充分的。中期的經營業績不一定代表全年的預期業績。

我們根據以下數據報告財務業績三業務細分：(1)車隊管理解決方案(FMS)，為主要在美國(美國)的客户提供全方位服務租賃和租賃，提供靈活的維護選項，以及卡車、拖拉機和拖車的商業租賃和維護服務(2)供應鏈解決方案(SCS)，提供集成物流解決方案，包括北美的配送管理、專用運輸、運輸管理、電子商務、最後一英里和專業服務；(3)專用運輸解決方案(DTS)，在美國提供交鑰匙運輸解決方案，包括專用車輛、司機、管理和行政支持。作為向SCS客户提供的運營集成的多服務供應鏈解決方案的一部分，專門的運輸服務主要報告在SCS業務部分。2022年2月，我們宣佈打算退出FMS英國(英國)公事。我們預計在2023年年中完成FMS英國業務的退出。

2. 最近的會計聲明

中間價改革

2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2020-04號，參考利率改革(主題848)。此更新提供了可選的權宜之計，用於將GAAP應用於引用LIBOR或預計將於2021年底因參考利率改革而停止的其他利率的合同、套期保值關係和其他交易。此次更新適用於2020年3月12日至2022年12月31日期間的所有交易。我們將繼續採用這一更新，因為相關合同中的替代參考利率將在2022年12月31日之前進行修改。我們不斷評估對我們的綜合財務狀況、運營結果和現金流的潛在影響。

租契

2021年7月，FASB發佈了ASU 2021-05號，出租人-某些租賃的可變租賃付款(主題842)。
此更新要求出租人將租賃歸類為經營性租賃，如果他們的可變租賃付款不依賴於
如果它們被歸類為銷售型或直接融資租賃，則會產生出售損失。最新消息是
在2021年12月15日之後的財政年度生效，並在這些財政年度內的過渡期生效。實體是
允許採用追溯性或前瞻性的方法實施這一修正案。2022年1月1日，我們在預期的基礎上通過了這項修正案，它對我們的綜合財務狀況、經營業績和現金流沒有產生實質性影響。

企業合併

2021年10月，FASB發佈了ASU編號2021-08，《合同資產和合同負債會計-商業》
組合(主題805)。此更新要求公司將與客户的合同收入(主題606)應用於
確認和計量在企業合併中獲得的與客户的合同中的合同資產和合同負債。
此外，更新澄清了公司應在下列情況下適用主題606中的績效義務定義
確認在企業合併中承擔的合同責任。該標準在下列財政年度開始時有效
2022年12月15日和這些財政年度內的過渡期，允許及早採用。我們將於2023年1月1日採用這一更新，目前正在評估對我們的綜合財務狀況、運營結果和現金流的影響。

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目錄表
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註--(續)
(未經審計)

3. 細分市場報告

我們對部門財務業績的主要衡量，定義為部門“持續經營的所得税前收益”(EBT)，包括中央支助服務(CSS)的成本分配，不包括非營業養老金成本、淨額和附註15“影響可比性的其他項目”中討論的某些其他項目。在本報告所述期間，如果每個分部都是一個獨立、獨立的實體，則分部的結果不一定表明本應發生的業務結果。

下表列出了我們每個部門的財務信息，並提供了部門EBT和所得税前持續業務收益之間的對賬：
截至3月31日的三個月，
20222021
(單位：千)
收入：
機隊管理解決方案：
選擇租賃$802,342 $797,088 
商業租賃313,154 223,009 
SelectCare和其他166,651 148,016 
燃油服務和選擇租賃責任保險(1)
247,081 167,372 
機隊管理解決方案1,529,228 1,335,485 
供應鏈解決方案1,088,542 706,700 
專用運輸解決方案424,948 320,507 
淘汰(2)
(188,856)(141,070)
總收入$2,853,862 $2,221,622 
持續經營的所得税前收益：
機隊管理解決方案$248,199 $63,402 
供應鏈解決方案34,219 32,957 
專用運輸解決方案20,211 12,982 
淘汰(26,590)(12,274)
276,039 97,067 
未分配的中央支助服務(16,004)(18,432)
非經營性養老金成本，淨額(3)
(2,787)9 
影響可比性的其他項目，淨額(4)
(5,377)(8,377)
所得税前持續經營收益$251,871 $70,267 
————————————
(1)2021年第一季度，我們完成了之前宣佈的退出，擴大了我們對ChoiceLease客户的責任保險覆蓋範圍。
(2)代表我們的FMS業務部門公司間收入的消除。
(3)有關這些項目的討論，請參閲附註14，“員工福利計劃”。
(4)請參考附註15，“影響可比性的其他項目”，瞭解從我們的主要細分業績衡量標準中排除的項目的討論。

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目錄表
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註--(續)
(未經審計)
下表列出了為我們每個部門支付的資本支出：
截至3月31日的三個月，
20222021
(單位：千)
機隊管理解決方案$551,090 $367,708 
供應鏈解決方案25,950 8,530 
專用運輸解決方案339 306 
中央支援服務6,910 4,507 
購買財產和賺取收入的設備$584,289 $381,051 


4. 收入
收入的分類

下表按主要地區市場、我們的可申報業務分部及按行業分類分列我們按主要地理市場確認的收入。有關我們按主要產品/服務項目分列的收入情況，請參閲附註3，“細分報告”。

初級地理市場
截至2022年3月31日的三個月
FMSSCSDTS淘汰總計
(單位：千)
美國$1,388,043 $971,200 $424,948 $(179,400)$2,604,791 
加拿大77,529 59,628 — (9,456)127,701 
歐洲(1)
63,656 — — — 63,656 
墨西哥— 57,714 — — 57,714 
總收入$1,529,228 $1,088,542 $424,948 $(188,856)$2,853,862 

(1)有關退出FMS英國業務的進一步信息，請參閲附註15，“影響可比性的其他事項”。

截至2021年3月31日的三個月
FMSSCSDTS淘汰總計
(單位：千)
美國$1,197,984 $601,298 $320,507 $(136,727)$1,983,062 
加拿大70,413 56,088 — (4,343)122,158 
歐洲67,088 — — — 67,088 
墨西哥— 49,314 — — 49,314 
總收入$1,335,485 $706,700 $320,507 $(141,070)$2,221,622 









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目錄表
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註--(續)
(未經審計)



行業

我們的SCS業務部門包括來自以下行業的收入：
截至3月31日的三個月，
20222021
(單位：千)
包裝消費品和零售業$500,298 $273,224 
汽車354,237 271,555 
技術和醫療保健121,322 97,085 
工業和其他112,685 64,836 
SCS總收入$1,088,542 $706,700 
租賃及相關維護和租賃收入
與我們的ChoiceLease產品相關的維護服務的非租賃收入在簡明綜合收益表中的“租賃及相關維護和租金收入”中確認。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，我們確認了257百萬美元和美元250分別為100萬美元。
遞延收入

下表包括由於現金的收取和延期或履行合同規定的履約義務而導致的遞延收入變化：
截至3月31日的三個月，
20222021
(單位：千)
期初餘額$593,442 $629,739 
從期初餘額確認為本期收入(59,659)(59,031)
期間遞延的對價，淨額48,007 51,759 
外幣折算調整及其他(994)709 
截至期末的餘額$580,796 $623,176 
合同未確認收入

分配給剩餘履約義務的收入是尚未確認的合同收入(合同未確認收入)。合同未確認收入為$2.4截至2022年3月31日的10億美元，主要包括遞延收入和全方位服務選擇租賃維護收入，這些收入將在我們向客户提供維護服務的未來期間確認為收入。合同未確認收入不包括(1)可變對價，因為它沒有包括在合同開始時分配的交易價格對價中，(2)來自ChoiceLease產品租賃部分的收入和來自商業租賃產品的所有收入，(3)來自原始期限為一年或更短的合同的收入，包括SelectCare合同，以及(4)來自SCS、DTS和其他合同的收入，其中當我們有權開具發票時，仍有剩餘的履約義務，但將來確認的收入直接對應於交付給客户的價值。


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萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註--(續)
(未經審計)
5. 應收賬款淨額
March 31, 20222021年12月31日
(單位：千)
貿易$1,431,315 $1,280,766 
銷售型租賃145,874 148,134 
其他，主要是保修和保險53,607 67,141 
1,630,796 1,496,041 
信貸損失及其他撥備(28,133)(31,304)
總計
$1,602,663 $1,464,737 


下表對我們的信貸損失和其他撥備進行了對賬：
截至3月31日的三個月，
20222021
(單位：千)
期初餘額$31,304 $43,024 
信貸損失準備金的變動3,533 (1,800)
核銷及其他(6,704)(4,024)
截至期末的餘額$28,133 $37,200 

6. 創收設備，淨額
 估計可用壽命March 31, 20222021年12月31日
 成本累計
折舊
網絡
成本累計
折舊
網絡
 (單位：年)(單位：千)
保留以供使用：
卡車
3 — 7
$5,288,297 $(2,089,227)$3,199,070 $5,223,127 $(2,055,135)$3,167,992 
拖拉機
   4 — 7.5
7,247,049 (3,071,862)4,175,187 7,256,002 (3,059,206)4,196,796 
拖車和其他
9.5 — 12
1,839,053 (894,753)944,300 1,780,487 (868,820)911,667 
持有待售273,321 (201,172)72,149 209,506 (162,922)46,584 
總計$14,647,720 $(6,257,014)$8,390,706 $14,469,122 $(6,146,083)$8,323,039 

剩餘價值估計變化
我們定期檢討和酌情調整現有收入的估計剩餘價值和可用年限。
為記錄折舊費用而計入設備的收益。估計剩餘價值或使用年限的減少
將增加車輛剩餘使用年限的折舊費用。相反，估計殘差的增加
價值或使用年限將減少車輛剩餘使用年限內的折舊費用。我們對
創收設備的估計剩餘價值和使用年限是根據車輛類別(即一般的子類別)確定的
卡車、拖拉機和拖車的重量和使用量)、歷史和當前市場價格、第三方預期的未來市場
價格、車輛的預期壽命以及批發或零售市場的預期銷售額等因素。各種
許多因素，其中許多是我們無法控制的，可能會導致剩餘價值估計與實際二手車銷售不同。
定價，如二手車的供需變化；市場狀況的波動；車輛技術的變化；
競爭對手定價；監管要求；司機短缺；客户要求和偏好；以及潛在假設因素的變化。我們有與車輛管理和維護相關的紀律，旨在
管理與我們的創收設備殘值相關的風險。

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目錄表
萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註--(續)
(未經審計)
下表彙總了與我們之前的剩餘價值估計變化以及二手車銷售結果(四捨五入到最接近的百萬)相關的已記錄的增量折舊費用：
截至3月31日的三個月，
20222021
(單位：千)
與預估變動相關的折舊費用$49,000 $88,000 
二手車銷售量，淨額(1)
(113,000)(29,000)
(1)二手車銷售，2022年第一季度淨額包括美元8參考附註15，“影響可比性的其他項目，”
二手車S銷售和估值調整
為賺取收入而持有以供出售的設備，按賬面值或公允價值減去銷售成本中的較低者列報。持有待售車輛的賬面價值超過公允價值的虧損，我們稱為“估值調整”，在它們被認為符合持有待售標準時確認，並在簡明綜合收益表中的“二手車銷售淨額”中列報。對於持有以供銷售的創收設備，我們按車輛類型(卡車、拖拉機和拖車)、重量類別、年齡和其他相關特徵對我們的車隊進行分層，並創建類似資產類別以供分析。對於持有以供銷售的創收設備，公允價值是根據我們從每類類似資產的銷售經驗獲得的最新市場價格和車輛狀況(如有)或第三方市場定價確定的。此外，在評估待售車輛的價值時，我們也會考慮市場價格的預期下降，以及預測的銷售渠道組合(零售/批發)。

下表列出了持有待售的創收設備，這些設備在非經常性基礎上按公允價值計量，並被視為第3級公允價值計量：
估值調整損失
 截至3月31日的三個月，
March 31, 20222021年12月31日20222021
 (單位：千)
持有待售的創收設備(1):
卡車$507 $931 $526 $890 
拖拉機590 1,485 690 84 
拖車和其他263 1,309 280 2,047 
按公允價值計算的總資產$1,360 $3,725 $1,496 $3,021 
 ————————————
(1)只反映賬面淨值超過公允價值的部分，並記錄估值調整。持有待售資產的賬面淨值低於公允價值#美元。71百萬美元和美元43分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。

二手車銷售淨額構成如下：
 截至3月31日的三個月，
20222021
(單位：千)
汽車銷售收益，淨額$(114,490)$(31,872)
估值調整損失1,496 3,021 
二手車銷售量，淨額$(112,994)$(28,851)

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簡明合併財務報表附註--(續)
(未經審計)
7. 應計費用和其他負債
 March 31, 20222021年12月31日
 應計
費用		非當前
負債		總計應計
費用		非當前
負債		總計
 (單位：千)
薪金和工資$155,887 $— $155,887 $210,350 $— $210,350 
保險義務(1)
186,592 303,288 489,880 186,449 311,209 497,658 
營業税(2)
171,496 — 171,496 165,680 — 165,680 
存款，主要來自客户95,153 — 95,153 94,547 — 94,547 
經營租賃負債152,211 384,846 537,057 100,232 255,573 355,805 
遞延收入(3)
181,316 399,480 580,796 182,785 410,657 593,442 
其他185,178 349,110 534,288 179,559 336,965 516,524 
總計$1,127,833 $1,436,724 $2,564,557 $1,119,602 $1,314,404 $2,434,006 
 ————————————
(1)保險義務主要是指自我保險的索賠責任。
(2)營業税包括《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(CARE法案)允許的流動和非流動負債中某些工資税的遞延。
(3)有關更多信息，請參閲附註4，“收入”。


8. 租契
作為出租人的租賃
租賃收入的構成如下：
截至3月31日的三個月，
 20222021
 (單位：千)
經營租約
與精選租賃相關的租賃收入$381,545 $389,611 
與商業租金有關的租金收入(1)
298,135 210,284 
銷售型租賃
與租賃淨投資有關的利息收入$10,728 $14,415 
不包括商業租金的可變租賃收入(1)
$74,220 $71,993 
————————————
(1)與商業租金相關的租賃收入包括固定租賃收入和可變租賃收入。可變租賃收入約為15%至25佔商業租金收入總額的%。

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萊德系統公司及附屬公司
簡明合併財務報表附註--(續)
(未經審計)
在簡明合併資產負債表的“應收款、淨額”和“銷售型租賃及其他資產”中列入的銷售型租賃投資淨額構成如下：
March 31, 20222021年12月31日
 (單位：千)
租賃投資淨額--租賃應收款項$576,109 $583,008 
租賃投資淨額--無擔保的資產剩餘價值45,855 46,740 
$621,964 629,748 
估計損失撥備(2,506)(3,705)
總計$619,458 $626,043 

9. 債務
 加權平均利率  
 March 31, 2022到期日三月三十一號，
2022		十二月三十一日，
2021
 (單位：千)
債務：
美國商業票據
0.69%2026$601,711 $531,157 
加拿大商業票據
—%2026— 7,087 
應收貿易賬款融資方案0.44%202250,000 — 
全球循環信貸安排
—%2026— — 
無擔保的美國債務3.41%2024200,000 200,000 
無擔保美國票據--中期票據 (1)
3.21%2022-20275,279,035 5,149,893 
無擔保外債2.31%2022-2024117,487 140,265 
資產擔保的美國債券(2)
2.63%2022-2026510,275 526,712 
融資租賃義務和其他2022-203044,102 44,595 
6,802,610 6,599,709 
債務發行成本和原始發行折價(21,834)(20,040)
債務總額6,780,776 6,579,669 
短期債務和長期債務的當期部分(1,559,928)(1,333,363)
長期債務$5,220,848 $5,246,306 
 ————————————
(1)包括對衝工具在我們票據上的公平市場價值的影響，即$21截至2022年3月31日的百萬美元，截至2021年12月31日的非重大數字。被指定為公允價值對衝的已執行利率掉期的名義金額為#美元。650百萬美元和美元450分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。
(2)資產支持的美國債券與融資交易有關，這些交易由我們的部分營收設備支持。


總債務(不包括融資租賃和資產擔保的美國債務)的公允價值約為#美元。6.410億美元6.2分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。對於公開交易的債券，對公允價值的估計是基於市場價格。對於其他債務，公允價值是基於模型驅動法，使用我們目前可用於類似期限和剩餘期限的債務的利率來估計的。我們的上市債務和其他債務的公允價值計量被歸類在公允價值等級的第二級。

截至2022年3月31日，798在全球信貸安排下可提供100萬美元。為了保持資金的可獲得性，我們必須保持債務與綜合淨值的比率小於或等於300%，如信貸安排協議中所定義。截至2022年3月31日，這一比例為188%。我們有1美元的信用證和擔保債券未付。465百萬美元和美元456分別截至2022年3月31日和2021年12月31日，主要為保險索賠的支付提供擔保。

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簡明合併財務報表附註--(續)
(未經審計)
截至2022年3月31日，貿易應收賬款融資方案下的可用收益為#美元250百萬美元。我們計劃將貿易應收賬款融資計劃再延長一年，至2023年5月。

2022年2月，我們發行了本金總額為$4502027年3月1日到期的100萬無擔保中期票據。這些票據的利息為2.85每年的百分比。


10. 股份回購計劃

2022年2月，我們的董事會批准了一項新的加速股票回購計劃，回購金額最高可達$300100萬普通股，最終結算計劃不遲於2022年10月底進行。回購的股票數量將基於回購期間萊德公司普通股的每日成交量加權平均每股價格減去折扣，並根據計劃協議的條款和條件進行調整。在2022年2月，我們匯出了$300一百萬美元給我們的代理人，用於加速股票回購計劃。我們收到的初始股份金額約為3.1百萬，相當於大約80加速股份回購協議總面值的%。根據該計劃購買的剩餘股份將在該計劃結束時不遲於2022年10月交付給萊德。

我們堅持認為二額外的股份回購計劃。第一個計劃授予管理自由裁量權，最高可回購2.0百萬股普通股在一段時間內兩年，自2021年10月14日起至2023年10月14日止(“2021年自由裁量計劃”)。2021年可自由支配計劃旨在為管理層提供資本結構靈活性，同時管理與資產負債表槓桿、收購機會和股東回報相關的目標。第二個計劃授權管理層回購最多2.5自2021年9月1日起，根據公司員工股票計劃(“2021年反稀釋計劃”)向員工發行的普通股數量為100萬股。2021年反稀釋計劃旨在緩解根據公司員工股票計劃發行的股票的稀釋影響。2021年反稀釋計劃從2021年10月14日開始，2023年10月14日到期。根據這兩個計劃，股票回購可以不時使用公司的營運資金和各種方法，包括根據1934年《證券交易法》第10b5-1條建立的公開市場交易和交易計劃。回購股份的時間和實際數量取決於市場狀況、法律要求和其他因素，包括資產負債表槓桿、優質收購的可用性和股價。在截至2022年3月31日的三個月內，我們沒有根據這些計劃回購任何股票。在截至2021年3月31日的三個月內，我們回購了大約288,000股票價格為$192019年反稀釋計劃下的100萬美元。

11. 累計其他綜合損失

綜合(虧損)收益是衡量股東權益的所有變動，但不包括以股東身份與股東進行交易而產生的變動。以下摘要列出了扣除税金後的累計其他綜合虧損的構成部分：
三月三十一號，
20222021
 (單位：千)
累計換算調整$(158,589)$(140,302)
精算損失淨額和先前服務費用(524,061)(649,542)
現金流量套期保值未實現收益(虧損)655 (12,923)
累計其他綜合損失$(681,995)$(802,767)


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目錄表
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簡明合併財務報表附註--(續)
(未經審計)
12. 每股收益

下表列出了持續經營的普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法：

 截至3月31日的三個月，
 20222021
 (以千為單位，每股除外)
持續經營收益$175,822 $51,584 
減去：分配給未歸屬股票的已分配和未分配收益(881)(240)
普通股股東可獲得的持續經營收益$174,941 $51,344 
加權平均已發行普通股-基本51,097 52,289 
稀釋股權獎勵的效果1,379 1,111 
加權平均已發行普通股-稀釋52,476 53,400 
每股普通股持續運營收益--基本$3.42 $0.98 
每股普通股持續運營收益-攤薄$3.35 $0.97 
反稀釋股權獎勵不包括在稀釋後每股收益中461 1,499 
注：由於四捨五入，金額可能不是累加的。

13. 基於股份的薪酬計劃



在我們的年度股權獎勵過程中，我們通常在每年第一季度授予基於股份的獎勵。下表是2022年第一季度年度股權獎勵過程中授予的獎項摘要：
已授予的股份加權平均
公平市價
(千股)
時間賦予的限制性股票權利390$73.74 
基於業績的限制性股權(1)
11876.68 
總計508$74.42 
 ————————————
(1)2022年第一季度的獎勵包含基於股本回報率、戰略收入增長和自由現金流的歸屬條件.

限制性股票獎勵是授予員工的未歸屬股票權利，並使持有者有權獲得普通股作為獎勵歸屬。時間授予的限制性股票權利通常按比例授予三年不管公司業績如何。時間賦予獎勵的公允價值是根據萊德在授予之日的股票價格確定和固定的。

基於業績的限制性股權(PBRSR)通常授予執行管理層，幷包括基於業績的歸屬條件。PBRSR是根據各種收入、回報和現金流業績目標授予的，可能包括針對某些管理層成員的總股東回報(TSR)修飾符。包括TSR修飾符的PBRSR的公允價值是使用結合蒙特卡洛模擬的基於網格的期權定價估值模型來估計的。不包括TSR修飾符的PBRSR的公允價值在授予日根據我們在授予日的股票價格確定和固定。PBRSR的基於股份的薪酬費用在歸屬期間以直線基礎確認，基於實現業績目標的概率。
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目錄表
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簡明合併財務報表附註--(續)
(未經審計)
14. 員工福利計劃

固定收益養卹金計劃的養卹金支出淨額構成如下：
截至3月31日的三個月，
 20222021
 (單位：千)
公司管理的計劃：
服務成本$240 $368 
利息成本15,824 14,535 
計劃資產的預期回報(18,583)(21,694)
精算損失淨額和先前服務費用攤銷5,473 7,097 
養老金淨支出$2,954 $306 
公司管理的計劃：
美國$3,323 $2,363 
非美國(369)(2,057)
養老金淨支出$2,954 $306 

非營業養卹金成本淨額包括養卹金和退休後福利成本中的精算損失淨額和先前服務成本、利息成本和計劃資產預期回報率部分的攤銷，以及任何重大的結算或削減費用(如已確認)。我們還保留了上表中未反映的其他退休後福利計劃，因為此類計劃的退休後福利支出金額為不是實質性的在任何提交的期間內。


15. 影響可比性的其他事項

我們對分部業績的主要衡量標準如附註3“分部報告”所示，不包括我們認為不能代表該分部正在進行的業務的某些項目。將這些項目從我們的部門業績衡量中剔除，可以進行更好的同比比較：
 截至3月31日的三個月，
 20222021
(單位：千)
重組和其他，淨額$14,254 $3,028 
企業資源規劃實施成本— 7,631 
重組和其他項目，淨額14,254 10,659 
出售英國創收設備的收益(8,291)— 
出售物業的收益(586)(1,505)
選擇租賃責任保險收入(1)
— (777)
影響可比性的其他項目，淨額$5,377 $8,377 
 ————————————
(1)有關更多信息，請參閲附註3“分部報告”。



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目錄表
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簡明合併財務報表附註--(續)
(未經審計)
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，影響可比性的其他項目包括：

•重組和其他，淨額-截至2022年3月31日的三個月，本項目主要包括與尋求獨立商業索賠有關的專業費用、與收購PLG Investments I，LLC(Whiplash)有關的交易成本和美元2.3100萬英鎊的英國遣散費。2022年2月，我們宣佈打算退出FMS英國業務。我們預計在2023年年中完成FMS英國業務的退出。在截至2021年3月31日的三個月內，本項目主要包括與尋求獨立商業索賠有關的專業費用。

•出售英國創收設備和物業的收益— 在截至2022年3月31日的三個月裏，我們記錄了銷售英國創收設備和物業的收益，這是我們退出FMS英國業務計劃的一部分。出售英國創收設備獲得的收益為#美元8.3百萬美元反映在二手車銷售、淨額和物業銷售收益$0.6100萬美元反映在我們的簡明綜合收益表的“雜項(收入)損失，淨額”中。

下表彙總了截至2022年3月31日的重組負債內的活動及其組成部分：
 員工離職成本
(單位：千)
2021年12月31日的餘額$10,484 
裁員收費2,047 
利用率(1)
(825)
2022年3月31日的餘額(2)
$11,706 
_________________ 
(1)主要代表現金支付。
(2)列於簡明綜合資產負債表的“應計費用及其他流動負債”內。


16.  或有事項及其他事項

我們是持續經營過程中產生的各種索賠、投訴和訴訟的當事人，包括與商業和僱傭索賠、環境事項、風險管理事項(例如車輛責任、工人賠償等)以及主要與營業税相關的行政評估的索賠、投訴和法律程序。我們已為可能造成損失並可合理估計的事項設立損失準備金。我們相信，這些索賠、投訴和法律程序的解決不會對我們的簡明綜合財務報表產生實質性影響。

我們對潛在損失和重大程度的估計是基於我們利用現有信息對索賠的判斷和評估。儘管我們將繼續根據未來的發展重新評估我們的估計負債，但我們對此類索賠的法律價值的客觀評估可能並不總是預測結果，實際結果可能與我們目前的估計不同。

與剩餘價值估計有關的證券訴訟

2020年5月20日，代表在2015年7月23日至2020年2月13日(班級期間)期間購買或以其他方式購買我們證券的購買者，在美國佛羅裏達州南區地區法院開始對萊德和我們的某些現任和前任官員提起集體訴訟，標題為Key West Policy&Fire Payment Fund訴Ryder System，Inc.等。起訴書稱，除其他事項外，被告歪曲了萊德的折舊政策及其車輛在分類期間的剩餘價值估計，違反了1934年證券交易法第10(B)和20(A)節及其頒佈的第10b-5條，並尋求追回未指明的補償性損害賠償以及律師費和費用等。2020年8月3日，阿拉斯加州、阿拉斯加永久基金、勞德代爾堡普通僱員退休制度和種植園市警察養老基金被指定為主要原告。2020年10月5日，主要原告提交了修改後的起訴書。2020年12月4日，萊德和本案中其他被點名的被告提出動議，駁回修改後的申訴。2021年4月7日，法院對被告的駁回動議舉行了聽證會，並保留了決定。
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目錄表
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(未經審計)

2020年6月26日、2020年8月6日和2021年2月2日，三據稱代表萊德的股東派生投訴向佛羅裏達州邁阿密-戴德縣第11司法巡迴法院提起，指控我們名義上是被告，以及我們的某些現任和前任官員和現任董事。起訴書指控其違反受託責任、不當得利和浪費公司資產。這些投訴是基於證券集體訴訟中提出的指控。原告代表我們要求賠償我們的金錢損失和恢復原狀，改善我們的公司治理和內部程序，以及法律費用。這些衍生品案件都已被合併，並被擱置(停止)，直到上述證券集體訴訟的駁回動議得到解決。

此外，在2021年1月19日(經2021年3月26日修訂)和2021年2月8日，二據稱代表萊德的股東派生投訴向美國佛羅裏達州南區地區法院提起，指控我們名義上是被告，以及我們的某些現任和前任高級管理人員和董事。起訴書指控其違反受託責任、不當得利和浪費公司資產。這兩項申訴都是基於證券集體訴訟中提出的指控，代表我們尋求類似於在佛羅裏達州法院提起的衍生品訴訟中尋求的救濟，並一直被擱置(停止)，直到證券集體訴訟中的駁回動議得到解決。

我們認為訴狀中的主張毫無根據，並打算對其進行有力的抗辯。


17. 補充現金流量信息

截至3月31日及截至3月31日的三個月，
 20222021
 (單位：千)
支付的利息$48,110 $48,039 
已繳納的所得税9,346 4,885 
為計入負債計量的金額支付的現金：
來自經營租賃的經營現金流41,975 23,245 
以租賃義務換取的使用權資產：
融資租賃$3,839 $2,851 
經營租約48,515 16,645 
已取得但尚未支付的資本支出$256,700 $134,384 
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目錄表
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簡明合併財務報表附註--(續)
(未經審計)

18. 收購

2022年1月1日，我們收購了PLG Investments I，LLC(Whiplash)的全部未償還股權，PLG Investments I，LLC(Whiplash)是一家領先的全國性全方位渠道履行和物流服務提供商，收購價格約為1美元482百萬美元。此次收購包括在我們的SCS業務部門。此次收購將擴大我們的電子商務和全方位渠道履行網絡。

下表提供了截至收購日期的Whiplash資產和負債公允價值的初步收購價格分配：

 (單位：千)
資產：
應收賬款淨額$78,945 
商譽272,814 
客户關係和其他無形資產161,100 
其他資產，主要是經營性租賃使用權資產244,303 
總資產757,162 
負債：
應計費用和其他流動負債76,566 
其他負債，主要是經營租賃負債199,089 
取得的淨資產$481,507 

購買對價超過收購的可確認資產和承擔的負債的估計公允價值總額的部分計入商譽。確認的商譽反映了預期的供應鏈服務增長機會和預期的成本協同效應，將Whiplash與我們的業務合併。無商譽的部分可在所得税中扣除。客户關係無形資產預計將攤銷13好幾年了。購買價格包括1美元。439截至2021年12月31日，將100萬受限現金存入第三方託管，剩餘金額歸類為存款。截至2021年12月31日，這些金額記錄在簡明綜合資產負債表的“預付費用和其他流動資產”中。2022年第一季度代管支付的現金反映在截至2022年3月31日的三個月簡明綜合現金流量表中的“購置款扣除購入現金後的淨額”。

我們相信，我們有足夠的信息為估計收購的資產和承擔的負債的公允價值提供合理的基礎。購買價格不包括某些在與賣方成交後需要解決的項目，這可能會導致對最終購買價格的額外調整。因此，反映的估計公允價值的臨時計量可能會發生變化。我們預計在不遲於收購日期起計一年內完成估值和完成購買對價分配。



19. 後續事件

2022年4月12日，萊德有限公司與英國TIP拖車服務有限公司達成最終協議，出售萊德拖車租賃和移動維護服務，其中包括大約4,500拖車和其他車輛代表38佔萊德在英國車隊的比例。這筆交易預計將於6月完成。
19
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動的結果

以下管理層對財務狀況和經營成果(MD&A)的討論和分析應與項目1下的未經審計簡明財務報表及其附註以及我們的已審計綜合財務報表及其附註以及2021年年度報告Form 10-K中的相關MD&A一起閲讀。

概述

一般信息

我們在競爭激烈的市場中運營。我們的客户選擇我們是基於許多因素，包括服務質量、價格、技術和服務產品。作為使用我們服務的替代方案，客户可以選擇自己提供這些服務，也可以選擇從其他第三方供應商那裏獲得類似或替代的服務。我們的客户羣包括經營各種行業的企業，包括食品和飲料服務、運輸和物流、零售和消費品、汽車、工業、住房、科技以及商業和個人服務。

商業趨勢

2022年第一季度，隨着企業尋求長期外包解決方案，供應鏈中斷和勞動力短缺的挑戰正在推動對我們服務的需求增加。 此外，市場上有限的車輛供應也導致對我們的租賃和二手車的需求增加和更高的定價。

在我們的FMS業務中，二手車銷售和租賃市場受益於強勁的需求和定價趨勢，導致這兩個領域的表現優異。我們受益於市場對新租約和續訂租約更高的租賃定價，從而提高了投資組合回報。如果有限的車輛供應持續較長時間，我們可能會繼續在租賃和二手車定價和總體需求方面受益；然而，由於OEM交付延遲和二手車庫存有限導致車輛銷售量下降，我們可能會經歷有限的租賃和租賃車隊增長。

在我們的SCS業務中，我們看到了倉儲和配送方面的強勁外包趨勢，以及電子商務履行和大件物品最後一英里遞送的趨勢。我們繼續在SCS和DTS贏得創紀錄的新合同，這兩項合同加上最近的收購，為本季度收入大幅增長做出了貢獻。我們之前宣佈的收購表現良好，符合預期，為我們在快速增長的電子商務履行和多客户倉儲方面提供了增強的能力。2022年第一季度，勞動力短缺導致勞動力成本上升，對我們所有的業務部門都產生了影響，特別是我們的DTS和SCS部門。這些更高的勞動力成本以及更高的分包運輸成本對DTS和SCS的收益都產生了負面影響。我們預計，勞動力短缺帶來的這些負面影響至少將持續到2022年上半年。我們已經開始看到DTS和SCS從定價調整中獲得的一些好處，這些調整旨在彌補勞動力短缺的成本。2022年下半年，我們預計這些定價調整將幫助DTS和SCS回到目標收益水平。

雖然我們的業務正在經歷積極的勢頭，但疫情以及燃油價格持續上漲和通脹成本壓力的其他未知影響可能會對我們的業務、財務業績和重大判斷和估計產生進一步影響，包括與長期勞動力短缺、汽車和車輛零部件生產長期中斷、商譽和其他資產減值、剩餘價值和其他折舊假設、遞延所得税和年度有效税率、可變收入考慮因素、我們的養老金計劃的估值以及信貸損失準備有關的判斷和估計。

選定的經營業績項目

•2022年第一季度總收入為29億美元，營業收入(非GAAP衡量標準)為22億美元，與上年同期相比分別增長28%和22%，反映了所有業務部門的收入增長
•2022年第一季度來自持續運營的稀釋每股收益為3.35美元，而上一年為0.97美元，反映出FMS業績的顯著改善和DTS業績的提高
•2022年第一季度持續運營的可比每股收益(非公認會計準則衡量標準)為3.59美元，上年同期為1.09美元
•2022年第一季度調整後的股本回報率(ROE)為25.4%
•2022年第一季度持續經營活動提供的現金淨額為4.66億美元，自由現金流(非公認會計準則衡量標準)為1.08億美元
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目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)

2022年2月，根據我們的加速股票回購計劃，我們以3億美元的價格回購了310萬股票，最終結算計劃不晚於2022年10月底。最終回購的股票數量將基於Ryder在回購期間普通股的每日成交量加權平均每股價格減去折扣，並受計劃協議的條款和條件的限制。
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目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
以下討論提供了在我們的MD&A和簡明合併財務報表附註中更詳細地討論的財務亮點的摘要：
 截至3月31日的三個月，Change 2022/2021
 20222021三個月
 (以千為單位，每股除外)
總收入$2,853,862 $2,221,622  28%
營業收入(1)
2,215,587 1,817,363  22%
所得税前持續經營收益(EBT)$251,871 $70,267  258%
可比EBT (1)
260,035 78,635  231%
持續經營收益175,822 51,584  241%
持續運營的可比收益(1)
188,299 58,190  224%
淨收益175,587 50,825  245%
可比EBITDA(1)
647,427 567,415  14%
普通股每股收益(EPS)-攤薄
持續運營$3.35 $0.97  245%
可比(1)
3.59 1.09  229%
淨收益3.35 0.95  253%
NM-表示在整個MD&A過程中沒有意義
(1)非公認會計準則財務衡量標準。請參考本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”部分，瞭解最具可比性的GAAP衡量標準與非GAAP財務衡量標準的對賬情況，以及管理層認為這一衡量標準對投資者重要的原因。


2022年第一季度總收入增長28%。2022年第一季度，由於我們所有業務部門的收入增加，營業收入(不包括燃料、轉包運輸和ChoiceLease責任保險收入的非GAAP指標)增長了22%。總收入和營業收入的增長也反映了對PLG Investments I，LLC(Whiplash)和Midwest Warehouse&Distributing System(Midwest)的收購。分包運輸和燃料收入的增加也增加了總收入。

EBT和可比EBT(非GAAP衡量標準)在2022年第一季度有所增加，這是由於北美二手車銷售的收益增加了1.15億美元，先前剩餘價值估計變化導致的折舊費用下降的影響以及租賃業績的改善。
22
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
合併結果

租賃及相關維修和租賃
截至3月31日的三個月，Change 2022/2021
20222021三個月
(單位：千)
租賃及相關維護和租金收入
$1,024,985 $940,422  9%
租賃及相關維護和租金成本
698,841 730,144  (4)%
毛利率$326,144 $210,278  55%
毛利率%32%22%

租賃及相關維護和租賃收入是指我們在FMS業務部門內提供的精選租賃和商業租賃產品的收入。收入增長9%2022年第一季度的主要原因是商業租賃需求和定價較高。

租賃相關維護和租賃成本指與租賃相關維護和租賃收入相關的直接成本，包括賺取收入的設備折舊、維護成本(主要是維修部件和勞動力)以及其他成本，如許可證、保險和營業税。租賃及相關維修及租金的成本不包括車輛融資的利息成本，該等成本在我們的簡明綜合收益表的“利息開支”內列報。租賃及相關維護和租金成本下降4%2022年第一季度，由於先前剩餘價值估計變化導致折舊費用下降的影響。

租賃及相關維護和租賃毛利增長55%2022年第一季度的主要原因是商業租賃定價和使用率上升，先前剩餘價值估計變化導致折舊費用下降的影響，以及ChoiceLease定價上升。

服務
截至3月31日的三個月，Change 2022/2021
20222021三個月
(單位：千)
服務收入$1,669,538 $1,165,488  43%
服務成本1,446,709 999,792  45%
毛利率$222,829 $165,696  34%
毛利率%13%14%

服務收入指與我們的SCS和DTS業務部門相關的所有收入，以及與我們的FMS業務部門相關的SelectCare和車隊支持服務。服務收入增額 43%2022年第一季度，由於收購、新業務、更高的銷量和更高的定價帶來了SCS和DTS的增長。

服務費用是與服務收入有關的直接成本，主要包括薪金和與僱員有關的費用、分包運輸(從第三方購買的運輸)、燃料、車輛負債費用和維護費用。服務成本增額 45%2022年第一季度，主要是由於收入增長以及SCS和DTS的勞動力和轉包運輸成本上升。

服務毛利率增額 34%2022年第一季度的主要原因是收入增加。服務毛利率佔收入的百分比下降到13%2022年第一季度，反映了SCS和DTS的勞動力和轉包成本上升以及SCS汽車垂直領域供應鏈中斷的影響。

23
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
燃料服務
截至3月31日的三個月，Change 2022/2021
20222021三個月
(單位：千)
燃油服務收入$159,339 $115,712  38%
燃料服務費157,647 114,706  37%
毛利率$1,692 $1,006  68%
毛利率%1%1%

燃油服務收入是指為我們的FMS客户提供的燃油服務。燃油服務收入增額 38%2022年第一季度，反映出市場燃料價格上漲，轉嫁給了客户。

燃料服務成本包括為我們的客户提供燃料的直接成本。這些成本包括燃料島服務員的燃料、工資和員工相關成本，以及我們的加油設施和設備的折舊。燃料服務費增額 37%2022年第一季度，由於市場燃料價格上漲，

燃油服務毛利率增長68%2022年第一季度。燃油服務毛利率佔收入的百分比持平於1%2022年第一季度。燃料在很大程度上是對客户的傳遞，在市場燃料價格穩定的時期，我們實現了利潤率的最小變化。然而，燃料服務利潤率受到短期內市場燃料價格突然上升或下降的影響，因為客户對燃料的定價是根據當前的市場燃料成本確定的。2022年第一季度的燃料服務毛利率沒有受到這些價格變化動態的重大影響，因為燃料價格在此期間波動。

其他運營費用
截至3月31日的三個月，Change 2022/2021
20222021三個月
(單位：千)
其他運營費用$38,794 $33,900 14%

其他運營費用包括與我們在FMS部門擁有和租賃的設施相關的成本，如設施折舊、租金、購買的保險、水電費和税收。這些設施用於為我們的ChoiceLease、商業租賃和SelectCare客户提供維護。2022年第一季度，由於對我們的FMS設施進行了額外的維護，以及設施擴建導致公用事業、租金和設施折舊增加，其他運營費用增加。

銷售、一般和行政費用
截至3月31日的三個月，Change 2022/2021
20222021三個月
(單位：千)
銷售、一般和行政費用(SG&A)
$303,215 $241,742 25%
佔總收入的百分比11 %11 %

SG&A費用增額 25%2022年第一季度。2022年第一季度SG&A費用的增加主要反映了與薪酬相關的費用增加、Whiplash和中西部收購的無形資產攤銷增加、差旅費用增加、對信息技術的戰略投資以及壞賬費用增加。SG&A費用佔總收入的百分比持平於11%2022年第一季度。

24
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
非營業養老金成本，淨額
截至3月31日的三個月，Change 2022/2021
20222021三個月
(單位：千)
非經營性養老金成本，淨額$2,787 $(9)NM

非營業養卹金成本淨額包括養卹金和退休後福利成本中的精算損失淨額和先前服務成本、利息成本和計劃資產預期回報率部分的攤銷，以及任何重大的結算或削減費用(如已確認)。非營業養老金成本淨增加，原因是資產組合轉移導致的資產回報率下降，以及較高的貼現率導致的利息支出增加，部分被較低的攤銷費用所抵消。

二手車銷售量，淨額
截至3月31日的三個月，Change 2022/2021
20222021三個月
(單位：千)
二手車銷售收益，淨額
$(112,994)$(28,851)292%

二手車銷售，淨額包括二手車銷售損益、與二手車相關的銷售成本以及按公平市價減記待售車輛(稱為“估值調整”)。使用量的增加
汽車銷售，淨額是由於單位收益較高，二手車銷售收益增加所致。

2022年第一季度拖拉機和卡車的單位平均收益比上年同期有所增長，反映出零售價格和零售渠道組合的上升。下表列出了與上一年相比，北美地區單位變化的平均二手車收益，使用不變貨幣：
2022/2021
三個月
拖拉機146%
卡車109%

利息支出
 截至3月31日的三個月，Change 2022/2021
 20222021三個月
 (單位：千)
利息支出$52,364 $54,706 (4)%
實際利率3.1 %3.4 %

2022年第一季度利息支出下降4%反映較低的實際利率，這是由於浮動利率債務的組合較高，部分被較高的平均未償債務抵消。

25
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
雜項(收入)損失，淨額
 截至3月31日的三個月，Change 2022/2021
 20222021三個月
 (單位：千)
雜項(收入)損失，淨額$374 $(5,434)NM

雜項(收入)損失，淨額包括用於為某些福利計劃提供資金的證券投資收入、利息收入、出售經營性財產的收益、外幣交易重新計量和其他非經營性項目。雜項(收入)損失，淨額為損失的40萬美元2022年第一季度收入為500萬美元，主要是由於拉比信託投資收入下降，以及上一年物業銷售收益增加，部分被我們的企業風險投資基金RyderVentures的投資收入增加所抵消。

重組和其他項目，淨額
 截至3月31日的三個月，Change 2022/2021
 20222021三個月
 (單位：千)
重組和其他項目，淨額$14,254 $10,659 34%

有關重組費用和其他項目的討論，請參閲簡明合併財務報表附註15“影響可比性的其他項目”。

所得税撥備
 截至3月31日的三個月，Change 2022/2021
 20222021三個月
 (單位：千) 
所得税撥備$76,049$18,683307%
持續經營的實際税率
30.2 %26.6 %
持續經營的可比實際税率(1)
27.6 %26.0 %
————————————
(1)非公認會計準則財務衡量標準。請參考本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”部分，瞭解最具可比性的GAAP衡量標準與非GAAP財務衡量標準的對賬情況，以及管理層認為這一衡量標準對投資者重要的原因。


我們持續經營業務的有效税率為30.2%2022年第一季度，與前一年的26.6%相比。税率的提高是由於不同税收管轄區的收入組合發生了變化。

26
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
按業務部門劃分的經營業績
 截至3月31日的三個月，Change 2022/2021
 20222021三個月
 (單位：千) 
收入：
機隊管理解決方案$1,529,228 $1,335,485 15%
供應鏈解決方案1,088,542 706,700 54%
專用運輸解決方案424,948 320,507 33%
淘汰(188,856)(141,070)(34)%
總計$2,853,862 $2,221,622 28%
營業收入：(1)
機隊管理解決方案$1,282,147 $1,168,113 10%
供應鏈解決方案738,091 502,598 47%
專用運輸解決方案296,455 236,839 25%
淘汰(101,106)(90,187)(12)%
總計$2,215,587 $1,817,363 22%
所得税前持續業務收益：
機隊管理解決方案$248,199 $63,402 291%
供應鏈解決方案34,219 32,957 4%
專用運輸解決方案20,211 12,982 56%
淘汰(26,590)(12,274)(117)%
276,039 97,067 184%
未分配的中央支助服務
(16,004)(18,432)13%
非經營性養老金成本，淨額(2,787)9 NM
影響可比性的其他項目，淨額(2)
(5,377)(8,377)36%
所得税前持續經營收益$251,871 $70,267 258%
————————————
(1)非公認會計準則財務衡量標準。請參考本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”部分，瞭解最具可比性的GAAP衡量標準與非GAAP財務衡量標準的對賬情況，以及管理層認為這一衡量標準對投資者重要的原因。
(2)請參閲附註15，“影響可比性的其他項目”，並在下文中討論排除在我們的主要部門業績衡量之外的項目。

作為管理層對部門經營業績評估的一部分，我們將我們部門財務業績的主要衡量標準定義為“持續業務所得税前收益”(EBT)，其中包括中央支助服務(CSS)的分配，不包括營業外養老金成本、淨額和某些其他項目，如簡明綜合財務報表附註15“影響可比性的其他項目”中所述。客户服務是指為支持所有業務部門而產生的成本，包括財務和採購、公司服務、人力資源、信息技術、公共事務、法律、營銷和公司通信。

EBT衡量的目標是明確每個業務部門的盈利能力，並最終追究每個業務部門的領導層對其分配的CS成本份額的責任。在本報告所述期間，如果每個分部都是一個獨立、獨立的實體，則分部的結果不一定表明本應發生的業務結果。某些成本不能歸因於任何部門，仍未在CS中分配，包括投資者關係、公共事務和某些高管薪酬的成本。

我們的FMS部門租賃創收設備，併為SCS和DTS部門提供車輛租賃、燃料、維護和其他輔助服務。 分配給SCS和DTS的分部間EBT包括與向SCS和DTS客户提供服務所使用的設備有關的收益。與部門間設備和服務相關的EBT向SCS和
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目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
DTS客户(設備貢獻)既包括在FMS中，也包括在為客户提供服務的細分市場中，然後在合併時被剔除(顯示為“抵銷”)。

下表列出了我們的SCS和DTS業務部門從EBT中包含的設備貢獻中獲得的好處：
截至3月31日的三個月，Change 2022/2021
20222021三個月
(單位：千)
設備貢獻：
供應鏈解決方案
$10,230 $5,223  96%
專用運輸解決方案
16,360 7,051  132%
總計
$26,590 $12,274  117%

這是E增加在SCS和DTS設備方面，2022年第一季度的貢獻與二手車銷售收益增加、車隊增長以及燃料價格快速波動導致燃料利潤率增加有關。

我們的分部EBT衡量方法不包括的項目及其在我們的簡明綜合收益表中的分類如下：
 截至3月31日的三個月，
描述分類20222021
  (單位：千)
重組和其他，淨額(1)
重組和其他項目，淨額$(14,254)$(3,028)
企業資源規劃實施成本(1)
重組和其他項目，淨額— (7,631)
銷售收益英國創收設備(1)
二手車銷售量，淨額8,291 
出售物業的收益(1)
雜項(收入)損失，淨額586 1,505 
選擇租賃責任保險收入(1)
收入— 777 
影響可比性的其他項目，淨額(5,377)(8,377)
非經營性養老金成本，淨額(2)
非經營性養老金成本，淨額(2,787)9 
$(8,164)$(8,368)
———————————
(1)有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註15“影響可比性的其他項目”。
(2)有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註14“員工福利計劃”。


28
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
機隊管理解決方案
  截至3月31日的三個月，Change 2022/2021
  20222021三個月
(單位：千) 
選擇租賃$802,342 $797,088  1%
商業租賃 (1)
313,154 223,009  40%
SelectCare和其他166,651 148,016  13%
燃油服務和選擇租賃責任保險(2)
247,081 167,372  48%
FMS總收入$1,529,228 $1,335,485  15%
FMS運營收入(3)
$1,282,147 $1,168,113  10%
FMS EBT$248,199 $63,402  291%
FMS EBT佔FMS總收入的百分比
16.2%4.7% 1,150 bps
FMS EBT佔FMS運營收入的百分比(3)
19.4%5.4% 1,400 bps
截至3月31日的12個月，Change 2022/2021
20222021
FMS EBT佔FMS總收入的百分比14.4%0.7% 1,370 bps
FMS EBT佔FMS運營收入的百分比(3)
16.8%0.8% 1,600 bps
————————————
(1)截至2022年3月31日和2021年3月31日止三個月，來自租賃客户代替租賃車輛的租金收入34%和32%分別是商業租金收入的增長。
(2)2021年第一季度，我們完成了之前宣佈的退出，擴大了我們對ChoiceLease客户的責任保險覆蓋範圍。
(3)非公認會計準則財務衡量標準。請參考本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”部分，瞭解最具可比性的GAAP衡量標準與非GAAP財務衡量標準的對賬情況，以及管理層認為這一衡量標準對投資者重要的原因。

FMS總收入E增加了15%I2022年第一季度，由於運營收入(不包括燃料和ChoiceLease責任保險收入的非公認會計準則衡量標準)和燃料服務收入增加。FMS運營收入增長10%至13億美元i2022年第一季度的主要原因是強勁的需求和更高的定價推動商業租金收入增長40%。轉嫁給客户的燃油價格上漲也增加了總收入。

FMS EBT增長291%2022年第一季度一本正經這主要得益於二手車銷售和租賃業績的改善，反映出卡車運力緊張和提高回報的舉措帶來的好處。二手車銷售收益增加，以及之前車輛剩餘價值估計變化對摺舊費用的影響下降，使收益同比增加1.15億美元。北美的二手車定價比上一年增加了一倍多，全球期末庫存水平降至3200輛，仍低於7000-9000輛的目標範圍。商業租賃業績得益於更高的利用率和電力車隊定價增加8%。租賃電力隊利用率增額至81.6%比上一季度的72.9%有所下降。ChoiceLease的業績得益於更高的定價，每輛平均活躍車輛的收入增長了4%，但由於OEM車輛交付延遲，平均活躍租賃車隊減少了2%，部分抵消了這一增長。











29
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)

我們自有和租賃的創收設備和SelectCare車輛(包括按需維護的車輛)的全球車隊摘要如下(單位數四捨五入為最接近的100)：
    變化
 March 31, 20222021年12月31日March 31, 2021Mar 2022/
Dec 2021		Mar 2022/
Mar 2021
期末車輛清點
按類型：
卡車(1)
76,000 75,100 76,100  1% —%
拖拉機(2)
70,900 70,700 71,900  —% (1)%
拖車和其他(3)
44,100 43,500 43,500  1% 1%
總計191,000 189,300 191,500  1% —%
按產品線劃分：
選擇租賃
144,200 143,900 147,300  —% (2)%
商業租賃
41,400 40,700 35,600  2% 16%
服務車輛及其他2,200 2,200 2,400  —% (8)%
187,800 186,800 185,300  1% 1%
持有待售
3,200 2,500 6,200  28% (48)%
總計191,000 189,300 191,500  1% —%
SelectCare合同下的客户車輛 (4)
55,600 54,500 52,300  2% 6%
每季平均車輛數目
按產品線劃分：
選擇租賃144,300 144,500 148,800  —% (3)%
商業租賃41,100 40,400 35,000  2% 17%
服務車輛及其他2,200 2,200 2,400  —% (8)%
187,600 187,100 186,200  —% 1%
持有待售2,900 2,700 6,800  7% (57)%
總計190,500 189,800 193,000  —% (1)%
SelectCare合同下的客户車輛 (4)
54,800 54,200 51,200  1% 7%
SelectCare下的客户車輛按需提供(5)
6,300 6,300 6,700  —% (6)%
提供服務的車輛總數251,600 250,300 250,900  1% —%
————————————
(1)一般由1至7類車輛組成，車輛總重(GVW)不超過33,000磅。
(2)通常由駭維金屬加工拖拉機在道路上行駛，主要由GVW超過33,000磅的8類車輛組成。
(3)一般由乾式、平板式和冷藏式拖車組成。
(4)不包括SelectCare按需合同下的客户車輛。
(5)包括季度期間根據按需維修協議提供服務的獨特車輛數量。這並不代表各時期的平均值。計入統計的車輛可能在各自的期間內進行了多次維修。
注：季度金額是根據每月信息使用6個點的平均值計算的。 
30
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
下表提供了我們全球活躍的精選租賃機隊的信息(單位數四捨五入到最接近的百位數)：
變化
March 31, 20222021年12月31日March 31, 2021Mar 2022/
Dec 2021		Mar 2022/
Mar 2021
主動選擇租賃機隊
期末車輛清點(1)
138,800139,400141,800 —% (2)%
每季平均車輛數目(1)
139,300139,900142,100 —% (2)%
每輛平均活躍選擇租賃車輛的季度收入$5,800$5,900$5,600 (2)% 4%
商業租金統計
商業租賃使用-電力車隊(2)
81.6 %85.2 %72.9 %(360) bps870 bps
————————————
(1)主動選擇租賃車輛被計算為那些目前正在賺取收入的單位，並且沒有被歸類為尚未盈利或不再盈利的單位。
(2)租金使用率的計算方法是單位出租天數除以單位可供出租的天數，該天數是根據歷年的天數計算的。




供應鏈解決方案
 截至3月31日的三個月，Change 2022/2021
20222021三個月
(單位：千)
包裝消費品和零售業$395,136 $220,486 79%
汽車194,640 171,872 13%
技術和醫療保健70,409 54,705 29%
工業和其他77,906 55,535 40%
分包運輸和燃料350,451 204,102 72%
南華早報總收入$1,088,542 $706,700 54%
SCS營業收入(1)
$738,091 $502,598 47%
SCS EBT$34,219 $32,957 4%
SCS EBT佔SCS總收入的百分比3.1%4.7%(160) bps
SCS EBT佔SCS運營收入的百分比(1)
4.6%6.6%(200) bps
備註：
期末船隊數量11,6009,50022%
截至3月31日的12個月，Change 2022/2021
20222021
SCS EBT佔SCS總收入的百分比3.4%6.2% (280) bps
SCS EBT佔SCS運營收入的百分比(1)
4.8%8.5% (370) bps
————————————
(1)非公認會計準則財務衡量標準。請參考本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”部分，瞭解最具可比性的GAAP衡量標準與非GAAP財務衡量標準的對賬情況，以及管理層認為這一衡量標準對投資者重要的原因。

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目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)

南華早報總收入增加了54%2022年第一季度主要是由於運營收入增加(非公認會計準則衡量標準不包括分包運輸和燃料)。SCS在2022年第一季度的營業收入增長了47%，這主要是由於收購了Whiplash和Midwest，以及所有行業垂直市場的收入因新業務和銷量的增加而強勁增長。

SCS EBT在2022年第一季度增長了4%，主要是由於新業務和收購的收入增長。由於供應鏈中斷和勞動力挑戰，汽車垂直領域的收益下降，部分抵消了SCS EBT的增長。



專用運輸解決方案
 截至3月31日的三個月，Change 2022/2021
 20222021三個月
(單位：千) 
DTS總收入$424,948 $320,507 33%
DTS運營收入(1)
$296,455 $236,839 25%
DTS EBT$20,211 $12,982 56%
DTS EBT佔DTS總收入的百分比4.8%4.1%70bps
DTS EBT佔DTS運營收入的百分比(1)
6.8%5.5%130位/秒
備註：
期末船隊數量11,70010,00017%
截至3月31日的12個月，Change 2022/2021
20222021
DTS EBT佔DTS總收入的百分比3.6%6.1% (250) bps
DTS EBT佔DTS運營收入的百分比(1)
5.1%8.0% (290) bps
————————————
(1)非公認會計準則財務衡量標準。請參考本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”部分，瞭解最具可比性的GAAP衡量標準與非GAAP財務衡量標準的對賬情況，以及管理層認為這一衡量標準對投資者重要的原因。

DTS總收入增加33%i2022年第一季度的主要原因是營業收入增加(不包括分包運輸和燃料的非公認會計準則衡量標準)。DTS運營收入增長25%：2022年第一季度，由於新業務和價格上漲。來自新業務的收入增長是由競爭對手的勝利和私人機隊改裝推動的。

DTS EBT在2022年第一季度增長了56%，原因是收入增長、業績改善以及汽車銷售收益增加，部分被勞動力成本增加所抵消。

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目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
中央支援服務
 截至3月31日的三個月，Change 2022/2021
 20222021三個月
 (單位：千) 
總css96,943 88,558 9%
將客户滿意度分配給業務細分市場
(80,939)(70,126)15%
未分配的css$16,004 $18,432 (13)%

總css成本S增加了9%2022年第一季度，主要是由於較高的激勵薪酬相關費用和對技術的持續戰略投資。2022年第一季度未分配的CS減少了200萬美元，主要反映了我們的企業風險投資基金RyderVentures的投資收入.
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目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
財政資源和流動資金
現金流
以下是我們持續運營的現金流摘要：
 截至3月31日的三個月，
20222021
 (單位：千)
提供的現金淨額(用於)：
經營活動$465,704 $465,711 
投資活動(783,640)(225,962)
融資活動(129,668)(298,097)
匯率變動對現金的影響(3,846)(1,202)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化$(451,450)$(59,550)
截至3月31日的三個月，
20222021
(單位：千)
經營活動提供的淨現金
持續經營收益$175,822 $51,584 
非現金及其他淨額465,032 496,839 
銷售型租賃的收款33,586 30,374 
經營性資產和負債的變動(208,736)(113,086)
持續經營產生的經營活動現金流
$465,704 $465,711 

經營活動提供的現金保持在4.66億美元截至2022年3月31日的三個月，因為更高的收益被更高的營運資金需求所抵消。2022年第一季度，營運資金需求增加的主要原因是收入增加帶來的應收賬款增加，以及2022年基於獎勵的薪酬支付增加導致應計支出減少。這一週轉資金需求的增加被因付款時間安排而增加的應付帳款部分抵消。在截至2022年3月31日的三個月裏，用於投資活動的現金從2021年的2.26億美元增加到7.84億美元，這主要是由於收購了Whiplash，以及用於資本支出的現金增加，部分被銷售創收設備的更高收益所抵消。在截至2022年3月31日的三個月裏，用於融資活動的現金從2021年的2.98億美元減少到1.3億美元，原因是債務借款需求增加，普通股回購增加部分抵消了這一需求。

下表顯示了我們的自由現金流計算：
截至3月31日的三個月，
20222021
(單位：千)
經營活動提供的淨現金$465,704 $465,711 
銷售創收設備(1)
222,696 154,144 
營業物業和設備的銷售(1)
2,864 2,357 
其他(1)
743 126 
產生的現金總額(2)
692,007 622,338 
購買財產和賺取收入的設備(1)
(584,289)(381,051)
自由現金流(2)
$107,718 $241,287 
————————————
(1)計入投資活動的現金流。
(2)非公認會計準則財務衡量標準。經營活動提供的現金淨額與產生的現金總額和自由現金流的對賬列於
這張桌子。請參閲本MD&A的“非GAAP財務衡量標準”一節，瞭解管理層認為這一衡量標準對投資者重要的原因。

34
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)

在截至2022年3月31日的三個月裏，自由現金流(非GAAP衡量標準)從2021年的2.41億美元減少到1.08億美元，這主要是因為用於資本支出的現金增加，部分被銷售創收設備的更高收益所抵消。


下表彙總了資本支出總額：
 截至3月31日的三個月，
 20222021
 (單位：千)
創收設備：
選擇租賃$422,062 $217,113 
商業租賃180,206 157,743 
602,268 374,856 
經營性質和設備59,616 31,779 
資本支出總額(1)
661,884 406,635 
與購買財產和創收設備有關的應付賬款變動(77,595)(25,584)
購買房產和創收設備所支付的現金$584,289 $381,051 
————————————
(1)排除了大約400萬美元以及在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，因新的或延長現有融資租賃和其他增加而根據融資租賃持有的資產300萬美元。

資本開支總額增至6.62億美元截至2022年3月31日的三個月，主要反映對ChoiceLease機隊的投資增加。
35
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
融資和其他融資交易

我們主要利用外部資本來支持營運資金需求和我們基於資產的產品線的增長。為滿足我們的資本需求，通常有多種融資選擇，包括商業票據、長期和中期公共和私人債務、資產擔保證券、銀行定期貸款、租賃安排和銀行信貸安排。我們的主要融資來源是發行無擔保商業票據和中期票據。

截至2022年3月31日，現金和現金等價物總計2.22億美元。截至2022年3月31日，約有1.52億美元在美國境外持有，可用於非美國子公司的運營和其他增長。我們歷史上一直堅稱我們打算將外國收益永久再投資於美國以外。2021年，我們重新評估了我們關於英國和德國業務的歷史斷言，不再認為這些收益可以無限期地再投資。在英國和德國的未分配收益上記錄的遞延税項負債並不重要。我們打算繼續將剩餘海外子公司的收益無限期地永久再投資。

我們相信，我們的運營現金流，加上我們在公共無擔保債券市場、商業票據市場和其他可用債務融資市場的渠道，將足以滿足我們在可預見的未來的運營、投資和融資需求。然而，公共無擔保債務市場或商業票據市場的波動或中斷可能會削弱我們進入這些市場或獲得我們在商業上可接受的條款的能力。如果我們不再能夠獲得公共債券、商業票據和其他無擔保借款來源，我們將通過利用合同承諾的貸款協議或尋求其他資金來源來滿足我們的流動性需求。

2022年2月，我們發行了本金總額為4.5億美元的無擔保中期票據，將於2027年3月1日到期。這些票據的年利率為2.85%。參考注9, “債務有關我們的全球循環信貸安排、貿易應收賬款融資計劃、中期票據和資產擔保融資義務的其他信息，請參閲簡明綜合財務報表附註。

我們在資本市場獲得無擔保債務的能力受到我們的短期和長期債務評級的影響。這些評級旨在根據評級機構從我們或其他來源獲得的最新信息，為投資者提供指導，以確定與我們的特定證券相關的信用風險。評級不是購買、出售或持有我們的債務證券的建議，評級機構可能會隨時修改或撤回評級。較低的評級通常會導致較高的借貸成本，並減少進入無擔保資本市場的機會。如果我們的短期債務評級大幅下調，將削弱我們發行商業票據的能力，並可能要求我們依賴替代資金來源。假設持續遵守信貸安排的條款和條件，大幅下調評級不會影響我們在下文所述的全球循環信貸安排下借款的能力。

截至2022年3月31日，我們的債務評級和評級展望如下：
評級摘要
 短期短期展望長期的長期展望
標準普爾評級服務A2—BBB正性
穆迪投資者服務公司P2穩定Baa2穩定
惠譽評級F2—BBB+穩定
DBRSR-1(低)穩定A(低)穩定

截至2022年3月31日，我們有以下金額可用於資助以下設施下的運營：
(單位：百萬)
全球循環信貸安排$798 
應收貿易賬款融資方案$250 

根據我們的融資理念，我們試圖將我們債務的總平均剩餘重新定價壽命與我們的車輛資產的總平均重新定價剩餘壽命保持一致。我們同時利用固定利率和可變利率債券來實現這一目標和總體目標a mix of 20% - 40% va可調整利率債務佔未償債務總額的百分比。我們總債務中的浮動利率部分(包括掉期協議的名義價值NTS)為20%和16%2022年3月31日和2021年12月31日。

36
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
我們的債務轉股權比率為256%和235%分別截至2022年3月31日和2021年12月31日。債務權益比率代表總負債除以總股本。自2021年底以來，債務與股本比率的增加主要反映了股票回購的增加，部分被收益的增加所抵消。

股票回購與現金分紅

請參閲《附註》中的附註10《股份回購計劃》簡明綜合財務報表，用於討論我們的股票回購計劃。

2022年2月和2021年2月，我們的董事會宣佈季度現金股息分別為每股普通股0.58美元和0.56美元。股息在每一年的第一季度支付。

最近的會計聲明

請參閲《附註》中的附註2“最近的會計公告”簡明綜合財務報表，以討論最近的會計聲明。

非公認會計準則財務衡量標準

這份Form 10-Q季度報告包括摘錄自濃縮合並財務信息，但美國公認會計原則(GAAP)不要求在財務報表中列報。該信息的某些要素被視為“美國證券交易委員會規則”所定義的“非公認會計準則財務指標”。非公認會計準則財務計量應被視為是對根據公認會計準則編制的其他財務業績或流動資金計量的補充，但不應作為替代或優於這些計量。此外，我們的非GAAP財務指標可能無法與其他公司使用的財務指標相比較。我們在本非GAAP財務計量部分或上文MD&A中提供這些非GAAP財務計量與最具可比性的GAAP計量的對賬。在這一部分中，我們還提供了管理層認為每一項非公認會計準則財務指標對投資者有用的原因。
37
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
具體而言，我們指的是本表格10-Q中的以下非GAAP財務衡量標準：
非GAAP財務衡量標準可比GAAP衡量標準
營運收入措施:
營業收入總收入
FMS運營收入FMS總收入
SCS營業收入SCS總收入
DTS運營收入DTS總收入
FMS EBT佔FMS運營收入的百分比FMS EBT佔FMS總收入的百分比
SCS EBT佔SCS運營收入的百分比SCS EBT佔SCS總收入的百分比
DTS EBT佔DTS運營收入的百分比DTS EBT佔DTS總收入的百分比
可比收益衡量標準:
所得税前可比收益所得税前收益
可比收益持續經營收益
扣除利息、税項、折舊前的可比收益
和攤銷(EBITDA)		淨收益
可比每股收益來自持續運營的每股收益
可比税率持續經營的實際税率
調整後的淨資產收益率(ROE)不適用。然而，非公認會計準則要素
已將計算與相應的
GAAP衡量標準。網的一種數值對賬
收益與調整後淨收益和平均收益之比
股東權益與調整後平均權益之比為
在下列對賬中提供。
現金流衡量標準:
已產生現金總額和自由現金流持續經營的經營活動提供的現金




38
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
下表概述了每項非公認會計原則財務衡量標準，以及管理層為何認為每項非公認會計原則財務衡量標準的列報為投資者提供了有用的信息。
營業收入措施：
營業收入

FMS運營收入

SCS營業收入

DTS運營收入


FMS EBT佔FMS運營收入的百分比

SCS EBT佔SCS運營收入的百分比

DTS EBT佔DTS運營收入的百分比
營業收入定義為Ryder System，Inc.或每個業務部門(FMS、SCS和DTS)的總收入，不包括任何(1)燃料和(2)分包運輸，以及(3)我們的ChoiceLease責任保險計劃的收入，該計劃已於2020年初停止。我們相信，營業收入為投資者提供了有用的信息，因為我們利用這些信息來評估我們核心業務的經營業績，並將其作為衡量萊德系統公司以及我們每個業務部門綜合銷售活動的指標。出於同樣的原因，我們還使用部門EBT作為每個業務部門的部門運營收入的百分比。注：FMS EBT、SCS EBT和DTS EBT是我們衡量部門業績的主要指標，不是非GAAP指標。

燃料：我們將FMS、SCS和DTS燃料排除在我們的運營收入指標的計算之外，因為燃料是我們為客户提供的一項輔助服務，受市場燃料價格波動的影響，成本主要是轉嫁給我們的客户，導致在市場燃料價格穩定的時期，我們的盈利能力變化很小。然而，短期內市場燃料價格的快速變化可能會對盈利能力產生積極或消極的影響，因為燃料服務的客户定價是根據當前的市場燃料成本確定的。
  
轉包運輸：我們將分包運輸排除在我們的運營收入指標的計算之外，因為這些服務通常也是傳遞給我們的客户，因此，波動對我們的盈利能力影響很小。雖然我們的SCS和DTS業務部門將某些運輸服務分包給第三方提供商，但我們的FMS業務部門不從事分包運輸，因此，本項目不適用於FMS。

選擇租賃責任保險：我們不包括ChoiceLease責任保險，因為我們在2020年第一季度宣佈了我們的計劃，即退出我們對ChoiceLease客户的責任保險範圍的擴展。這項計劃的退出於2021年第一季度完成。為了更好地與我們正在進行的業務進行比較，我們排除了與該計劃相關的收入。
39
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
可比收益指標：
可比所得税前收益(EBT)

可比收益

稀釋後每股可比收益(EPS)

可比税率

調整後的淨資產收益率(ROE)
可比EBT、可比收益和可比EPS分別定義為GAAP EBT、收益和每股收益，均來自持續運營，不包括(1)非運營養老金成本、淨額和(2)不能代表我們業務運營的任何其他重要項目。我們相信，這些可比收益指標為投資者提供了有用的信息，並允許更好地進行經營業績的同比比較。

非經營性養老金成本，淨額：我們的可比收益指標不包括非營業養老金成本，其中包括養老金和退休後福利成本中的淨精算損失和先前服務成本、利息成本和計劃資產預期回報率部分的攤銷，以及任何重大的和解或削減費用(如果確認)。我們不包括營業外養老金成本，淨額是因為我們認為這些成本受到金融市場表現的影響，而且不受我們業務運營業績的影響。

其他影響可比性的項目：我們的可比和調整後收益指標還不包括不能代表我們業務運營的其他重要項目，詳見下表。這些其他重要項目在不同時期有所不同，在某些時期可能沒有這樣重要的項目。

可比税率採用與公認會計準則所得税撥備相同的方法計算。非GAAP調整的所得税影響是根據與非GAAP調整相關的邊際税率計算的。

調整後淨資產收益率定義為調整後淨收益除以調整後平均股東權益，代表股東投資回報率。上述影響可比性的其他項目在計算淨收益和平均股東權益時，視情況而定不包括在內。我們使用調整後的淨資產收益率作為衡量我們如何有效利用投資於我們業務的自有資本的內部衡量標準。
40
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
扣除利息、税項、折舊及攤銷前的可比收益(EBITDA)
可比EBITDA淨收益定義為淨收益，首先進行調整以剔除非持續業務和以下項目，所有項目均從持續業務中扣除：(1)非營業養老金成本、淨額和(2)不能代表我們業務的任何其他項目(這些項目與上文所述相關時期的可比收益指標中剔除的項目相同)，然後根據(1)利息支出、(2)所得税、(3)折舊、(4)二手車銷售業績和(5)攤銷進行進一步調整。

我們相信，可比EBITDA為投資者提供了有用的信息，因為它是分析師、投資者和其他相關方普遍報告和廣泛使用的標準衡量標準，用於衡量財務業績以及我們償還債務和履行支付義務的能力。此外，我們認為，納入可比EBITDA提供了財務報告的一致性，並使分析師和投資者能夠對過去、現在和未來的經營業績進行有意義的比較。其他公司可能會以不同的方式計算可比EBITDA；因此，我們對可比EBITDA的列報可能無法與其他公司使用的同名衡量標準進行比較。

可比EBITDA不應被視為根據GAAP確定的淨收益、持續業務的所得税前收益或持續業務的收益的替代方案，不應被視為公司經營業績的指標，不應被視為經營活動現金流量的替代方案(根據GAAP確定)，不應被視為現金流量的指標，也不應被視為流動性的衡量標準。
現金流衡量標準：
已生成現金合計

自由現金流
我們認為產生的現金總額和自由現金流是衡量比較經營業績的重要指標，因為我們經營流動資金的主要來源是經營現金和銷售創收設備的收益。
 
已生成現金合計其定義為：(1)經營活動提供的現金淨額；(2)出售創收設備提供的現金淨額；(3)出售經營財產和設備提供的現金淨額；(4)投資活動的其他現金流入。我們相信，產生的總現金是衡量我們持續業務活動產生的總現金流的重要指標。

自由現金流定義為持續經營產生的經營活動和投資活動產生的現金淨額(不包括限制性現金和收購的變化)。我們計算自由現金流量為：(1)經營活動提供的現金淨額，(2)出售創收設備和經營物業及設備提供的現金淨額，以及(3)投資活動的其他現金流入減去(4)購買財產和創收設備。我們相信，在進行了支持持續業務運營所需的資本投資後，自由現金流為投資者提供了關於可用於償債和股東的現金的重要視角。我們對自由現金流的計算可能與其他公司使用的計算不同，因此可比性可能會受到限制。

*見《管理層討論和分析》中財務資源和流動性部分的已產生現金總額和自由現金流對賬。

41
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
下表提供了GAAP税前收益(EBT)、收益和持續運營的稀釋後每股收益(稀釋後每股收益)與可比EBT、可比收益和可比EPS的對賬。我們的可比EBT、可比收益和可比EPS指標不包括EBT、收益和持續運營的稀釋每股收益中包含的某些項目。下表列出了這些項目的摘要，這些項目在我們的MD&A和精簡合併財務報表附註中進行了更詳細的討論：
持續運營
截至3月31日的三個月，
20222021
 (以千為單位，每股除外)
EBT$251,871 $70,267 
非經營性養老金成本，淨額2,787 (9)
重組和其他，淨額(1)
14,254 3,028 
企業資源規劃實施成本(1)
— 7,631 
出售英國創收設備的收益(1)
(8,291)— 
出售物業的收益(1)
(586)(1,505)
選擇租賃責任保險收入(1)
— (777)
可比EBT$260,035 $78,635 
收益$175,822 $51,584 
非經營性養老金成本，淨額1,762 (755)
重組和其他，淨額(包括ChoiceLease
責任保險結果)(1)
14,290 2,579 
企業資源規劃實施成本(1)
— 5,666 
出售英國創收設備的收益(1)
(8,291)— 
出售物業的收益(1)
(583)(1,187)
税額調整，淨額(2)
5,299 303 
可比收益$188,299 $58,190 
稀釋每股收益$3.35 $0.97 
非經營性養老金成本，淨額0.03 (0.01)
重組和其他，淨額(包括ChoiceLease
責任保險結果)(1)
0.27 0.03 
企業資源規劃實施成本 (1)
— 0.11 
出售英國創收設備的收益(1)
(0.15)— 
出售物業的收益(1)
(0.01)(0.02)
税額調整，淨額(2)
0.10 0.01 
可比每股收益$3.59 $1.09 
————————————
(1)有關更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註15“影響可比性的其他項目”。
(2)調整包括2022年第一季度與英國創收設備和物業銷售收益相關的全球税收影響，以及2021年第一季度到期的國家淨運營虧損。

注：由於四捨五入，金額可能不是累加的。
42
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)

下表提供了有效税率與可比税率的對賬：
截至3月31日的三個月，
20222021
(單位：千)
持續經營的實際税率(1)
30.2%26.6%
税收調整與非公認會計準則調整對所得税的影響(2)
(2.6)%(0.6)%
持續經營的可比實際税率(1)
27.6%26.0%
————————————
(1)持續經營的有效税率和可比税率分別以上一頁中的EBT和可比EBT為基礎。
(2)有關税收調整的更多信息，請參閲上表。非GAAP調整的所得税影響是根據與非GAAP調整相關的邊際税率計算的。


下表提供了收益與可比EBITDA的對賬：
截至3月31日的三個月，
20222021
(單位：千)
淨收益$175,587 $50,825 
非持續經營虧損，税後淨額235 759 
所得税撥備76,049 18,683 
EBT251,871 70,267 
非經營性養老金成本，淨額2,787 (9)
影響可比性的其他項目，淨額(1)
5,377 8,377 
可比EBT260,035 78,635 
利息支出52,364 54,706 
折舊429,712 461,161 
二手車銷售量，淨額(104,703)(28,851)
攤銷10,019 1,764 
可比EBITDA$647,427 $567,415 
————————————
(1)有關我們的可比計量中不包括的項目及其在我們的簡明綜合收益表中的分類的討論，請參閲上表，以及簡明綜合財務報表附註15中的“影響可比性的其他項目”，以瞭解更多信息。


下表提供了總收入與營業收入的對賬：
 截至3月31日的三個月，
 20222021
 (單位：千)
總收入$2,853,862 $2,221,622 
分包運輸和燃料(638,275)(403,482)
選擇租賃責任保險收入(1)
— (777)
營業收入$2,215,587 $1,817,363 
————————————
(1)2021年第一季度，我們完成了之前宣佈的退出，擴大了我們對ChoiceLease客户的責任保險覆蓋範圍。

43
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
下表提供了FMS總收入與FMS運營收入的對賬：
 截至3月31日的三個月，截至3月31日的12個月，
 2022202120222021
 (單位：千)
FMS總收入$1,529,228 $1,335,485 $5,872,691 $5,165,715 
燃油服務和選擇租賃責任保險(1)
(247,081)(167,372)(818,126)(577,570)
FMS運營收入$1,282,147 $1,168,113 $5,054,565 $4,588,145 
FMS EBT$248,199 $63,402 $847,887 $36,019 
FMS EBT佔FMS總收入的百分比
16.2%4.7%14.4%0.7%
FMS EBT佔FMS運營收入的百分比
19.4%5.4%16.8%0.8%
————————————
(1)2021年第一季度，我們完成了之前宣佈的退出，擴大了我們對ChoiceLease客户的責任保險覆蓋範圍。


下表提供了SCS總收入與SCS運營收入的對賬：
 截至3月31日的三個月，截至3月31日的12個月，
 2022202120222021
 (單位：千)
南華早報總收入$1,088,542 $706,700 $3,536,640 $2,622,673 
分包運輸和燃料(350,451)(204,102)(1,090,631)(717,020)
SCS營業收入$738,091 $502,598 $2,446,009 $1,905,653 
SCS EBT$34,219 $32,957 $118,613 $161,872 
SCS EBT佔SCS總收入的百分比3.1%4.7%3.4%6.2%
SCS EBT佔SCS運營收入的百分比4.6%6.6%4.8%8.5%

44
目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)

下表提供了DTS總收入與DTS運營收入的對賬：
 截至3月31日的三個月，截至3月31日的12個月，
 2022202120222021
 (單位：千)
DTS總收入$424,948 $320,507 $1,561,629 $1,214,993 
分包運輸和燃料(128,493)(83,668)(447,089)(285,592)
DTS運營收入$296,455 $236,839 $1,114,540 $929,401 
DTS EBT$20,211 $12,982 $56,287 $74,244 
DTS EBT佔DTS總收入的百分比4.8%4.1%3.6%6.1%
DTS EBT佔DTS運營收入的百分比6.8%5.5%5.1%8.0%

下表提供了淨收益與調整後淨收益、平均股東權益與調整後平均股東權益(調整後淨資產收益率)以及用於計算調整後股本回報率的非GAAP要素與相應GAAP衡量標準之間的數字對帳：
截至3月31日的12個月，
20222021
 (單位：千)
淨收益$643,803 $38,189 
影響可比性的其他項目，淨額(1)
(13,438)77,168 
所得税(2)
228,452 4,856 
調整後所得税前收益858,817 120,213 
調整後的所得税(3)
(215,301)(18,657)
調整後淨收益[A]
$643,517 $101,556 
平均股東權益$2,531,568 $2,217,505 
股東權益的平均調整(4)
(2,007)54,758 
調整後平均股東權益[B]
$2,529,561 $2,272,263 
調整後的股本回報率 [A/B]
25.4%4.5%
————————————
(1)影響12個月滾動期淨額可比性的其他項目的構成見下表：
(2)包括停產業務的所得税。
(3)代表所得税加上影響可比性的其他項目的所得税撥備。
(4)表示影響可比性的其他項目的影響，扣除税項，對各自期間的權益的影響。

注：由於四捨五入，金額可能不是累加的。
截至3月31日的12個月，
20222021
 (單位：千)
重組和其他，淨額$30,881 $43,536 
企業資源規劃實施成本5,084 31,556 
出售物業的收益(41,112)(6,923)
出售英國創收設備的收益(8,291)
提前贖回中期票據— 8,999 
影響可比性的其他項目，淨額$(13,438)$77,168 


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目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
關於前瞻性陳述的特別説明
前瞻性陳述(根據1995年聯邦私人證券訴訟改革法的定義)是與預期、信念、預測、未來計劃和戰略、預期事件或與非歷史事實有關的趨勢有關的陳述。這些陳述通常在“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“將會”、“可能”、“可能”、“應該”或類似的表達之前或包括在內。本季度報告包含前瞻性陳述，包括有關以下方面的陳述：
•我們對新冠肺炎疫情(包括全球供應鏈中斷)對我們業務和財務業績持續影響的預期；
•我們對OEM交貨延遲影響的預期；
•我們參與競爭的行業的週期性；
•我們對車輛供求的預期及其對定價的影響；
•我們對創收設備的長期剩餘價值的預期，包括在可能出現週期性衰退的情況下蒙受損失或不得不降低剩餘價值估計的可能性；
•二手車的預期定價和銷售渠道組合；
•我們對經營活動的現金流、自由現金流和資本支出的預期；
•我們的會計估計和準備金對於商譽和其他資產減值、剩餘價值和其他折舊假設、遞延所得税和年度有效税率、可變收入考慮、我們養老金計劃的估值和信貸損失準備的充分性；
•我們基於股票的薪酬計劃、上市交易債務和其他債務對員工激勵獎勵的公允價值估計是否充分；
•我們有能力通過內部產生的資金和外部資金來源為我們在可預見的未來的所有運營、投資和財務需求提供資金；
•我們預期的外部資金來源的使用水平和可獲得性、債務和租賃協議下的預期未來付款，以及對衝和衍生協議下交易對手違約造成的損失風險；
•我們有能力通過股票回購計劃實現我們的目標；
•燃料價格和匯率波動的預期影響；
•我們對養老金計劃資產回報、未來養老金支出和估計繳費的預期；
•我們對某些索賠、訴訟和訴訟的範圍和預期結果的期望；
•我們在資本市場獲得商業票據和其他可用債務融資的能力；
•我們對戰略投資收益的期望，包括Whiplash；
•我們對關於SCS和DTS勞動力短缺成本的價格調整的好處的期望；
•我們對FMS英國業務退出時間表的預期；
•我們對出售給TIP拖車服務英國有限公司的時間表的期望；
•我們對實現提高股本回報率倡議的期望；
•我們對先前剩餘價值估計變化對股本回報率改善的影響減弱的預期；
•我們對勞動力短缺對勞動力和轉包運輸成本的影響的預期；
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目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
•我們對美國聯邦、州和外國税收狀況的期望；
•我們對收購Whiplash的最終估值和收購價格對價分配的預期；
•近期會計聲明的預期影響；以及
•我們對系統和流程變化對財務報告內部控制的影響的預期。
這些陳述以及本季度報告中包含的其他前瞻性陳述都是基於我們目前的計劃和預期，受風險、不確定性和假設的影響。我們提醒讀者，某些重要因素可能導致實際結果和事件與任何前瞻性陳述中所表達的大不相同。這些風險因素包括：
•市況：
◦美國和全球總體經濟和金融狀況的變化導致對我們服務和產品的需求減少，利潤率下降，壞賬水平上升，信貸和金融市場準入減少。
◦貨運需求減少，這將影響我們的交易性和基於變量的合同業務。
◦我們的客户的運營、財務狀況或商業環境的變化可能會限制他們對我們的服務和產品的需求或購買能力。
◦市場需求下降影響了商業租賃市場和二手車銷售以及全球經濟狀況。
◦在我們的SCS業務所服務的行業中，客户數量的波動和客户需求的變化。
◦當前財務、税收或監管要求的變化可能會對我們的財務業績產生負面影響。
◦與地緣政治事件有關的持續事態發展，包括俄羅斯和烏克蘭之間持續的武裝衝突及其對全球經濟和我們業務的影響。
•競爭：
◦技術的進步可能會影響對我們服務的需求，或者可能需要增加投資才能保持競爭力。
◦來自其他服務提供商的競爭，他們可能擁有更多的資本資源或更低的資本成本，或者來自我們的客户，他們可能選擇自己提供服務。
◦在我們經營的市場繼續整合，這可能會創造出擁有更多財力的大型競爭對手。
◦由於經濟狀況、服務需求、客户接受度或競爭，我們無法維持當前的定價水平。
•盈利能力：
◦我們的服務無法獲得足夠的利潤率。
◦低於預期的銷售量或客户保留率。
◦商業租賃機隊使用率和定價下降。
◦低於預期的二手車銷售定價水平以及預期零售與批發銷售比例的波動。
◦我們SCS和DTS業務部門的關鍵客户流失。
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目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
◦我們無法在經濟高效的基礎上調整我們的產品供應，以滿足不斷變化的消費者偏好。
◦我們的傳統信息技術系統無法提供及時的數據訪問。
◦燃料價格的突然變化和燃料短缺。
◦由於新的法規，車輛、柴油發動機和燃料的價格上漲。
◦與我們的維護計劃相關的維護成本高於預期，而收益低於預期。
◦由於我們的汽車SCS客户的生產延遲，收入增長低於預期，主要與全球半導體供應短缺有關。
◦原始設備製造商或供應商無法提供車輛或部件，主要與全球半導體供應短缺有關。
◦我們無法成功執行我們的戰略回報和資產管理計劃，將我們的機隊維持在正常化水平，並根據需求調整我們的機隊大小。
◦事實證明，我們對SCS和DTS合同的關鍵假設和定價結構是不準確的。
◦增加工會、勞工罷工和停工。
◦由於司機和技術員短缺，在吸引和留住司機和技術員方面存在困難，這可能會導致採購司機和技術員的成本更高，並影響我們的客户更高的流失率。
◦我們無法管理我們的成本結構。
◦我們無法限制我們對客户索賠的風險敞口。
◦在法律或監管程序中的不利或意想不到的結果，或不確定的立場。
◦因惡劣天氣或自然事件造成的業務中斷或支出。
•融資方面的擔憂：
◦借貸成本上升。
◦出乎意料的利率和貨幣匯率波動。
◦由於投資資產的回報低於預期和利率的意外變化，我們的養老金計劃的資金狀況為負。
◦因我們參與多僱主計劃而產生的退出責任。
◦美國和全球信貸市場的不穩定，導致借貸成本上升和/或獲得信貸的機會減少。
•會計事項：
◦減少創收設備的剩餘價值或使用壽命。
◦補償水平、退休比率和死亡率的增加導致養卹金支出增加；影響養卹金估計數、應計項目和費用的監管變化。
◦會計規則、假設和應計項目的變化。
•在我們提交給美國證券交易委員會的文件中不時詳述的其他風險，包括我們以10-K表格形式提交的2021年年報和本季度報告的第1A項-風險因素。
新的風險因素不時出現，管理層無法預測所有這些風險因素或評估這些風險因素對我們業務的影響。因此，我們不能對我們未來的結果或成就提供保證。你
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目錄表
項目2.管理層對財務狀況的討論和分析
和行動結果--(續)
不應過分依賴本文中包含的前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本季度報告的日期。我們不打算，也不承擔任何義務，更新或修改本季度報告中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露

自2021年12月31日以來，萊德的市場風險敞口沒有發生實質性變化。有關萊德的市場風險敞口的完整討論，請參閲Form 10-K的2021年年度報告。


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目錄表
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估

截至2022年第一季度末，我們在包括萊德首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對萊德信息披露控制和程序(如1934年《證券交易法》第13a-15(E)條所界定)的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年第一季度末，萊德的披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)條所界定)是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2022年3月31日的三個月內，萊德對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對該等財務報告內部控制產生重大影響的變化。


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目錄表

第二部分：其他信息

項目1.法律程序

有關本公司尚未進行法律訴訟的材料的説明，請參閲本季度報告第I部分10-Q表格第1項中簡明綜合財務報表附註16“或有事項及其他事項”。


第1A項。危險因素

據我們所知，除本季度報告10-Q表格所披露的額外事實資料與該等風險因素有關外，“第1A項”所述的風險因素並無重大變化。風險因素“已在截至2021年12月31日的10-K表格中公佈，該表格於2022年2月17日提交給美國證券交易委員會。我們的運營還可能受到我們目前不知道的其他風險因素的影響，或者受到我們目前認為對我們的業務不重要的因素的影響。


第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用

下表提供了我們在截至2022年3月31日的三個月內購買普通股的信息：
總數
的股份
購得(1)
平均價格
按股支付		總人數
股票
購買方式為
公開的一部分
宣佈
節目
極大值
數量
那年5月的股票
但仍是
購得
根據酌情決定權
抗稀釋劑
節目(2) 和加速股票回購計劃(3)
2022年1月1日至1月31日245 $75.60 — 4,500,000 
2022年2月1日至2月28日3,248,479 76.45 3,052,270 7,552,270 
2022年3月1日至3月31日640 83.23 — 7,552,270 
總計3,249,364 $76.45 3,052,270 
 ————————————
(1)在截至2022年3月31日的三個月內，我們總共購買了197,094在與員工相關的交易中持有我們的普通股。與員工相關的交易可能包括：(I)被扣留的普通股股票，用於支付行使的期權的行使價或償還與我們的基於股票的薪酬計劃相關的預扣税款，以及(Ii)萊德遞延薪酬計劃的受託人公開市場購買與員工對我們股票的投資有關的股票，該計劃是該計劃提供的投資選項之一。
(2)2021年10月，我們的董事會批准了兩個新的股票回購計劃。第一項計劃授予管理層酌情權，可在兩年內回購最多200萬股普通股，自2021年10月14日開始，至2023年10月14日到期(“2021年酌情計劃”)。2021年可自由支配計劃旨在為管理層提供資本結構靈活性，同時管理與資產負債表槓桿、收購機會和股東回報相關的目標。第二項計劃授權管理層回購最多250萬股普通股，這些普通股是根據公司自2021年9月1日起根據員工股票計劃發行的(“2021年反稀釋計劃”)。2021年反稀釋計劃旨在緩解根據公司員工股票計劃發行的股票的稀釋影響。2021年反稀釋回購計劃於2021年10月14日開始實施，2023年10月14日到期。根據這兩個計劃，股票回購可以不時使用公司的營運資金和各種方法，包括根據1934年《證券交易法》第10b5-1條建立的公開市場交易和交易計劃。回購股份的時間和實際數量取決於市場狀況、法律要求和其他因素，包括資產負債表槓桿、優質收購的可用性和股價。
(3)2022年2月，我們的董事會批准了一項新的加速股票回購計劃(ASR)，回購最多3億美元的普通股，最終結算計劃不遲於2022年10月底進行。回購的股票數量將基於萊德回購期間普通股的每日成交量加權平均每股價格減去折扣，並根據計劃協議的條款和條件進行調整。在截至2022年3月31日的三個月內，我們根據ASR以3億美元的價格回購了3,052,270股票。
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目錄表
項目6.展品
展品編號描述
31.1
按照規則13a-14(A)或規則15d-14(A)認證羅伯特·E·桑切斯
31.2
按照規則13a-14(A)或規則15d-14(A)證明John J.Diez
32
按照第13a-14(B)條或第15d-14(B)條和《美國法典》第18編第1350條對羅伯特·E·桑切斯和約翰·J·迪茲進行認證
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)




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目錄表
簽名


根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
 
萊德系統公司
(註冊人)
日期：April 27, 2022由以下人員提供：/s/John J.Diez
約翰·J·迪茲
執行副總裁兼首席財務官
(首席財務官)
日期：April 27, 2022由以下人員提供：/s/克里斯蒂娜·加洛-阿基諾
克里斯蒂娜·加洛-阿基諾
高級副總裁兼財務總監
(首席會計主任)

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