附錄 99.1


2022年4月27日

親愛的股東們，

我們的業務在第一季度表現出了實力和韌性。在月活躍表現、健康的收入增長和 毛利率提高的帶動下，我們幾乎所有的關鍵指標都超過了預期。不包括我們退出俄羅斯的影響，訂户增長也超出了預期。總體而言，我們對業務表現感到非常滿意，並對我們所看到的吸引力仍然深受鼓舞。


2022 年第一季度收益摘要


 ●
每月活躍用户同比增長19％，達到4.22億或4.19億美元，其中不包括300萬活躍用户的一次性收益

●
高級用户同比增長15％，達到1.82億（包括我們在俄羅斯業務關閉後斷開的約150萬個連接）

●
按固定匯率計算，第一季度保費ARPU同比增長6％，同比增長3％

●
毛利率收於25.2％

●
宣佈與谷歌就用户選擇計費達成協議，並與巴塞羅那足球俱樂部達成長期合作協議

每月活躍用户（“MAU”）

每月活躍用户總數同比增長19％，達到本季度的4.22億個，高於上個季度的4.06億個，比我們的預期高出400萬個。三月份，發生了短暫的服務 中斷，導致用户非自願退出Spotify。因此，我們認為某些受影響的用户創建了用於重新登錄的新帳户，從而導致本季度增加了大約 300 萬個 MAU。在 4 月份停電一個月 週年之後，我們看到大約 300 萬 MAU 的收益出現逆轉。不包括此次活動，我們認為第一季度的 MAU 將達到 4.19 億，增長將超出我們預期的約 100 萬用户。該業務受益於以印度尼西亞、巴西和墨西哥為首的拉丁美洲和世界其他地區的跑贏大盤。Z世代受眾的月收入增長尤其強勁，這得益於成功推出 （例如我們的歌詞體驗）以及營銷和內容舉措。

按地區劃分的 MAU 總數


高級訂閲者

我們的高級訂閲者同比增長15％，達到本季度的1.82億，高於上個季度的1.82億。儘管這略低於我們的預期，但排除因我們退出俄羅斯而導致的約150萬訂閲者的 非自願流失後，增長超出了預期，這得益於拉丁美洲和歐洲的跑贏大盤。

在第一季度，我們與 Google 簽訂了為期多年的用户選擇計費協議，這為我們的 Android 用户提供了更大的付款選擇靈活性，併為所有應用內交易提供了 無摩擦的用户體驗。我們預計這項新產品將於今年晚些時候推出。從谷歌 Play 商店下載 Spotify 的用户可以選擇使用 Spotify 的 支付系統付款，也可以選擇首次使用 Google Play Billing 付款。我們還宣佈與沃爾瑪建立促銷合作伙伴關係（向美國的沃爾瑪+會員提供6個月的試用期），以及與Airtel的數據訪問計劃（根據該計劃， Airtel為所有Spotify客户提供與尼日利亞Spotify的免費連接）。

按地區劃分的高級訂閲者


財務指標

收入
第一季度收入為26.61億歐元，同比增長24％（按固定貨幣計算，同比增長19％），高於我們的預期。保費收入同比增長23％，達到23.79億歐元（或 18% 的固定貨幣），而廣告支持收入同比增長31％，達到2.82億歐元（同比固定貨幣為22％）。

在高級版中，第一季度每位用户的平均收入（“ARPU”）為4.38歐元，同比增長6％（或同比固定貨幣增長3％）。排除外匯的影響，我們看到 ARPU 受益於 2021 年的價格上漲和有利的產品結構轉變。

我們在廣告支持收入方面實現了有史以來最大的第一季度（佔總收入的11％），所有地區和渠道均實現了強勁的同比增長。音樂廣告支持的收入 得益於曝光量同比增長和CPM的兩位數健康增長。播客收入強勁由Spotify受眾網絡以及現有Spotify工作室的持續增長和我們的獨家許可 協議帶動。從一月份開始，我們開始在美國推出一種新的平臺播客廣告體驗，名為號召性用語 (CTA)。CTA 卡片首次使播客廣告具有互動性，讓聽眾無需記住促銷代碼即可直接 發現感興趣的產品和服務。

在本季度，我們宣佈收購Podsights，這是一家領先的播客廣告衡量服務，可幫助廣告商更好地衡量和擴大其 播客廣告。此外，我們還收購了播客分析平臺Chartable，該平臺使發佈商能夠通過促銷歸因和受眾洞察工具瞭解和增加其播客受眾。

毛利率
第一季度毛利率收於25.2％，略高於預期，同比下降29個基點。同比毛利率趨勢反映了向播客 的有利收入結構轉變和市場活動的增長，但被非音樂內容支出的增加、對音樂產品改進的投資以及其他收入成本的略有增加所抵消。

第一季度保費毛利率為28.4％，同比增長51個基點，第一季度廣告支持毛利率為（1.5）％，同比下降584個基點。提醒一下，當前和歷史時期與 播客投資相關的所有內容成本均包含在廣告支持業務中。

運營費用
第一季度運營費用總額為6.77億歐元，同比增長27％。鑑於我們在 季度股價下跌，社會費用低於預期。不包括社會收費運動的影響，運營費用略高於預期，這是由於人事成本的增加，而廣告費用的減少部分抵消了這一點。

提醒一下，社會費用是與員工工資和福利（包括基於股份的薪酬）相關的工資税。儘管瑞典佔社會成本的大部分，但在我們開展業務的多個國家，我們需要繳納社會税。我們預計股價不會在預期中發生變化，因此向上或向下走勢將影響我們報告的運營支出。

在第一季度末，我們的員工隊伍由全球8,230名全職員工組成。

自由現金流
第一季度自由現金流為2,200萬歐元，同比減少1,900萬歐元，這主要是由於許可方付款增加導致淨營運資本發生不利變化。 由於各種辦公室擴建的完成，資本支出減少了1,400萬歐元。

在第一季度末，我們保持了強勁的流動性狀況，擁有36億歐元的現金和現金等價物、限制性現金和短期投資。

產品和平臺更新

雙面市場
在第一季度，我們向美國所有符合條件的 藝術家推出了自助活動管理工具，從而增加了可以創建贊助推薦的藝術家和唱片公司的數量。結果，我們的新客户數量翻了一番，同時保持了現有客户85％的留存率。此外，我們還推出了另外9種語言的Spotify for Artists（使支持的語言總數達到26種），並在我們的Loud＆Clear網站上發佈了反映我們對音樂行業經濟貢獻的2021年最新數據。

播客
在第一季度末，我們在平臺上有400萬個播客（高於第四季度末的360萬個）。參與播客內容 的 MAU 數量的增長繼續超過總月活躍用户的增長，播客消費率同比增長兩位數，播客佔我們平臺總消費時長的份額再創歷史新高。我們看到，在拉丁美洲和世界其他地區的關鍵增長市場中，新播客 同比增長了兩位數，超過85％的新播客創作是在我們的Anchor平臺上創作的。

產品增強
在第一季度，我們與宜家合作，將Spotify集成到他們最新的藍牙揚聲器燈泡Vappeby上，該燈泡現在是 市場上第一款搭載Spotify Tap的藍牙揚聲器。此外，配備保時捷通訊管理 6.0 信息娛樂系統的全新或現有保時捷車輛現在將能夠將 Spotify 作為音頻源進行直播。我們還將 Blend 功能擴展到 允許 10 個人組成一個羣組將他們的音樂合併到一個共享播放列表中，並允許用户將此功能與一些他們最喜歡的藝術家集成。

全球營銷合作伙伴
3月15日，我們宣佈與巴塞羅那足球俱樂部建立長期合作伙伴關係，Spotify將成為俱樂部的主要合作伙伴及其官方音頻流媒體合作伙伴 。從 2022-2023 賽季開始，Spotify 品牌將出現在男子和女子團體球衣和訓練裝備的正面。Spotify還將成為該體育場的冠名合作伙伴，歷史悠久的諾坎普球場 更名為Spotify Nou Camp Stadiu。這種合作關係將使Spotify能夠放大藝術家的聲音，將藝術家與新老粉絲聯繫起來，並幫助我們在關鍵增長市場和受眾羣體中擴大全球用户羣。

2022 年第二季度展望

以下前瞻性陳述反映了截至2022年4月27日Spotify對2022年第二季度的預期，存在很大的不確定性。這些預期 反映了Spotify在俄羅斯的服務已全面關閉，該服務已於2022年4月11日完成。


 ●
每月活躍用户總數：4.28 億

○
反映了俄羅斯業務關閉所造成的虧損以及三月份服務中斷福利的完全逆轉（這兩個項目合計反映了2022年第一季度報告的4.22億MAU中的約800萬個）；不包括這些項目的影響，我們的第二季度指引意味着本季度淨增加約1400萬個新的MAU

●
高級訂閲者總數：1.87 億


○
假設4月份俄羅斯業務完全關閉後又有60萬人斷開連接；不包括俄羅斯，我們的第二季度指引意味着本季度將增加約600萬 淨新增訂户

●
總收入：28.0 億歐元

○
假設由於外匯匯率的變動，同比增長順風約為600個基點

●
毛利率：25.2%

○
提醒一下，由於公佈了上一期特許權使用費估算的應計收入，2021年第二季度毛利率增長了190個基點

●
營業利潤/虧損：(1.97) 億歐元

○
包括營業虧損在內，由於外匯匯率的不利變動，對運營開支的影響約為5000萬歐元

收入問答環節

我們將在美國東部時間今天上午 8:00 開始在investors.spotify.com上舉辦現場問答環節。我們的創始人兼首席執行官丹尼爾·埃克和我們的首席財務官保羅·沃格爾將在現場使用活動代碼 #SpotifyEarningsQ122 回答通過slido.com提交的問題。 參與者也可以通過以下網站註冊，使用僅限收聽的會議熱線加入：

直接活動註冊門户：https://conferencingportals.com/event/txExvogt

我們使用investors.spotify.com和newsroom.spotify.com網站以及投資者網站 “資源——社交媒體” 選項卡中列出的其他社交媒體來披露重要的公司信息。

聯繫人
投資者關係：
公共關係：
布萊恩·戈德堡
達斯蒂·詹金斯
勞倫·卡森
ir@spotify.com press@spotify.com

非國際財務報告準則指標的使用

為了補充根據國際財務報告準則列報的財務信息，我們使用了以下非國際財務報告準則財務指標：不包括外匯效應的收入、不包括外匯效應的保費收入 、不包括外匯效應的廣告支持收入和自由現金流。管理層認為，不包括外匯效應的收入、不包括外匯效應的保費收入和不包括外匯效應的 廣告支持的收入對投資者有用，因為它們提供的衡量標準有助於與我們的歷史業績進行比較。但是，應將不包括外匯效應的收入、不包括外匯效應的保費收入 和不包括外匯效應的廣告支持收入視為收入、保費收入、廣告支持收入或其他根據國際財務報告準則編制的財務 指標的補充，而不是替代或優於收入、保費收入、廣告支持收入或其他財務 指標。管理層認為，自由現金流對投資者很有用，因為它提供的衡量標準可以近似於償還債務、進行 投資以及不包括某些不經常發生的和/或非現金項目的某些其他活動產生的現金金額。但是，自由現金流應被視為淨現金流的補充，而不是替代或優於淨現金流量（使用 in）/來自經營活動或其他根據國際財務報告準則編制的財務指標。有關這些非國際財務報告準則財務指標的更多信息，請參閲下方的 “國際財務報告準則與非國際財務報告準則業績的對賬” 表。

前瞻性陳述

這封股東信函包含估算和前瞻性陳述。除歷史事實陳述以外的所有陳述均為前瞻性陳述。“可能”、 “可能”、“將”、“可能”、“將”、“應該”、“期望”、“計劃”、“預期”、“打算”、“尋求”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“考慮”、“可能” 等詞語旨在確定估計值和 前瞻性陳述。

我們的估計和前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件和趨勢的預期和估計，這些事件和趨勢會影響或可能影響我們的業務和 運營。儘管我們認為這些估計和前瞻性陳述基於合理的假設，但它們存在許多風險和不確定性，並且是根據我們目前獲得的信息做出的。 如前瞻性陳述所示，許多重要因素可能會對我們的業績產生不利影響。這些因素包括但不限於：我們吸引潛在用户、留住現有用户以及通過我們的產品和 服務獲利的能力；用户競爭、用户收聽時間和廣告商的能力；與我們的國際業務相關的風險和管理增長的能力；我們對創新和長期用户參與的重視，而不是短期業績； 我們預測、推薦和播放用户喜愛的內容的能力；我們盈利或創造積極成果的能力持續的現金流；我們的能力説服廣告商相信我們提供的廣告的好處；我們 在數字廣告新興行業趨勢下預測或優化廣告庫存的能力；我們從播客和其他非音樂內容中獲得收入的能力；與我們的服務提供的內容 相關的潛在爭議或責任；與收購、投資和戰略聯盟相關的風險；COVID-19 疫情和其他公共衞生危機的影響；我們對大多數內容的依賴第三方許可 br {} 直播；我們對集中且可能單方面影響我們內容訪問的第三方內容提供商缺乏控制；我們遵守複雜的許可協議的能力；我們根據許可協議和相關法規準確估算特許權使用費支付的能力 ；我們的某些許可協議要求的財務承諾導致我們的運營靈活性受到限制；我們能夠識別錄音中包含的組成和所有權 以獲得許可或遵守現有許可協議；第三方關於我們侵權或其他侵犯其知識產權的聲明；我們保護我們的 知識產權的能力；流媒體對我們無法控制的操作系統、在線平臺、硬件、網絡、法規和標準的依賴；我們維護用户數據安全的能力；我們產品中未發現的錯誤、錯誤或 漏洞；我們的系統或系統造成的服務中斷、延遲或中斷第三方的；影響第三方的法律或法規的變化我們；與隱私和數據安全相關的風險；我們維護、保護和提升品牌的能力；我們實現淨零排放目標或在其他環境、社會和治理舉措中取得進展的能力；與支付相關的風險；我們對關鍵人員和吸引、留住和激勵高技能員工的能力 的依賴；我們獲得資本以支持增長的能力；與貨幣匯率波動和外匯管制相關的風險；經濟、社會或政治 條件的影響，例如當前俄羅斯和烏克蘭之間的衝突；我們準確估計用户指標和其他估計值的能力；我們管理和糾正操縱直播的企圖以及企圖獲取或提供 未經授權訪問我們服務某些功能的能力；與我們的可交換票據相關的風險；税收相關風險；投票權集中在我們的創始人手中，這限制了股東影響我們的治理和 業務的能力；以及與我們的外國私人身份相關的風險發行人和一家盧森堡公司。我們向美國證券交易委員會 (“SEC”) 提交的文件，包括我們於 2022 年 2 月 3 日向美國證券交易委員會 (SEC) 提交的文件，包括我們在 2022 年 2 月 3 日向美國證券交易委員會 (SEC) 提交的 20-F 表年度報告，該報告由隨後提交的 表格中期業績報告更新，這些內容可能導致實際業績和事件與我們 的估計和前瞻性陳述存在重大差異。我們沒有義務更新前瞻性陳述以反映本股東信函發佈之日之後發生的事件或情況。

四捨五入

本信中包含的某些金額、百分比和其他數字已作四捨五入調整。由於四捨五入，單個指標的總和可能並不總是等於所示的 總金額。

合併運營報表
（未經審計）
（單位：百萬歐元，股票和每股數據除外）

   
三個月已結束
  
   
2022年3月31日
    
2021年12月31日
    
2021年3月31日
  
收入
    
2,661
      
2,689
      
2,147
  
收入成本
    
1,990
      
1,977
      
1,599
  
毛利
    
671
      
712
      
548
  
研究和開發
    
250
      
253
      
196
  
銷售和營銷
    
296
      
340
      
236
  
一般和行政
    
131
      
126
      
102
  
     
677
      
719
      
534
  
營業（虧損）/收入
    
(6
)
    
(7
)
    
14
  
財務收入
    
175
      
20
      
104
  
財務成本
    
(14
)
    
(21
)
    
(31
)
財務收入/（成本）-淨額
    
161
      
(1
)
    
73
  
税前收入/（虧損）
    
155
      
(8
)
    
87
  
所得税支出
    
24
      
31
      
64
  
歸屬於母公司所有者的淨收益/（虧損）
    
131
      
(39
)
    
23
  
歸屬於母公司所有者的每股收益/（虧損）
                        
基本
    
0.68
      
(0.20
)
    
0.12
  
稀釋
    
0.21
      
(0.21
)
    
(0.25
)
已發行普通股的加權平均值
                        
基本
    
192,476,022
      
191,952,473
      
190,565,397
  
稀釋
    
197,077,256
      
192,144,654
      
191,815,695
  

合併財務狀況表
（未經審計）
（單位：百萬歐元）

   
2022年3月31日
    
2021年12月31日
  
資產
            
非流動資產
            
租賃使用權資產
    
443
      
437
  
財產和設備
    
369
      
372
  
善意
    
978
      
894
  
無形資產
    
109
      
89
  
長期投資
    
682
      
916
  
限制性現金和其他非流動資產
    
82
      
77
  
遞延所得税資產
    
8
      
13
  
     
2,671
      
2,798
  
流動資產
                
貿易和其他應收賬款
    
556
      
621
  
應收所得税
    
5
      
5
  
短期投資
    
816
      
756
  
現金和現金等價物
    
2,721
      
2,744
  
其他流動資產
    
270
      
246
  
     
4,368
      
4,372
  
總資產
    
7,039
      
7,170
  
權益和負債
                
公平
                
股本
    
—
      
—
  
其他實收資本
    
4,789
      
4,746
  
庫存股
    
(262
)
    
(260
)
其他儲備
    
709
      
853
  
累計赤字
    
(3,089
)
    
(3,220
)
歸屬於母公司所有者的權益
    
2,147
      
2,119
  
非流動負債
                
可交換票據
    
1,146
      
1,202
  
租賃負債
    
587
      
579
  
應計費用和其他負債
    
30
      
37
  
規定
    
6
      
7
  
     
1,769
      
1,825
  
流動負債
                
貿易和其他應付賬款
    
695
      
793
  
應繳所得税
    
13
      
23
  
遞延收入
    
469
      
458
  
應計費用和其他負債
    
1,882
      
1,841
  
規定
    
22
      
22
  
衍生負債
    
42
      
89
  
     
3,123
      
3,226
  
負債總額
    
4,892
      
5,051
  
權益和負債總額
    
7,039
      
7,170
  

合併現金流量表
（未經審計）
（單位：百萬歐元）

   
三個月已結束
  
   
2022年3月31日
    
2021年12月31日
    
2021年3月31日
  
經營活動
                  
淨收入/（虧損）
    
131
      
(39
)
    
23
  
為使淨收入/（虧損）與淨現金流量進行對賬而進行的調整
                        
財產和設備折舊以及租賃使用權資產
    
27
      
25
      
22
  
無形資產的攤銷
    
10
      
8
      
8
  
基於股份的薪酬支出
    
68
      
50
      
48
  
財務收入
    
(175
)
    
(20
)
    
(104
)
財務成本
    
14
      
21
      
31
  
所得税支出
    
24
      
31
      
64
  
其他
    
4
      
3
      
2
  
營運資金的變化：
                        
貿易應收賬款和其他資產的減少/（增加）
    
59
      
(63
)
    
15
  
貿易和其他負債 (減少) /增加
    
(103
)
    
92
      
(67
)
遞延收入增加
    
6
      
17
      
37
  
準備金 (減少) /增加
    
(3
)
    
8
      
(1
)
支付的租賃負債利息
    
(13
)
    
(13
)
    
(11
)
收到的利息
    
1
      
—
      
—
  
繳納的所得税
    
(13
)
    
(1
)
    
(2
)
來自經營活動的淨現金流量
    
37
      
119
      
65
  
投資活動
                        
業務合併，扣除獲得的現金
    
(85
)
    
(14
)
    
(59
)
購買財產和設備
    
(10
)
    
(16
)
    
(24
)
購買短期投資
    
(133
)
    
(112
)
    
(115
)
短期投資的銷售和到期日
    
78
      
88
      
90
  
出售長期投資的收益
    
—
      
144
      
—
  
限制性現金的變化
    
(5
)
    
—
      
—
  
其他
    
(1
)
    
(3
)
    
(6
)
（用於）/來自投資活動的淨現金流
    
(156
)
    
87
      
(114
)
籌資活動
                        
租賃負債的支付
    
(10
)
    
(10
)
    
(8
)
收到的租賃激勵措施
    
2
      
—
      
—
  
行使股票期權的收益
    
43
      
64
      
51
  
發行可交換票據的收益，扣除成本
    
—
      
—
      
1,223
  
回購普通股
    
(2
)
    
(65
)
    
—
  
從限制性股票單位發行中預扣的員工税款
    
(11
)
    
(14
)
    
(16
)
來自/（用於）融資活動的淨現金流量
    
22
      
(25
)
    
1,250
  
現金及現金等價物淨額（減少）/增加
    
(97
)
    
181
      
1,201
  
期初的現金和現金等價物
    
2,744
      
2,512
      
1,151
  
現金和現金等價物的淨外匯收益
    
74
      
51
      
90
  
期末的現金和現金等價物
    
2,721
      
2,744
      
2,442
  

每股基本和攤薄收益/（虧損）的計算
（未經審計）
（單位：百萬歐元，股票和每股數據除外）

   
三個月已結束
  
   
2022年3月31日
    
2021年12月31日
    
2021年3月31日
  
每股基本收益/（虧損）
                  
歸屬於母公司所有者的淨收益/（虧損）
    
131
      
(39
)
    
23
  
計算中使用的份額：
                        
已發行普通股的加權平均值
    
192,476,022
      
191,952,473
      
190,565,397
  
歸屬於母公司所有者的每股基本收益/（虧損）
    
0.68
      
(0.20
)
    
0.12
  
                         
攤薄後的每股收益/（虧損）
                        
歸屬於母公司所有者的淨收益/（虧損）
    
131
      
(39
)
    
23
  
稀釋性認股權證的公允價值收益
    
—
      
(2
)
    
(22
)
攤薄型可交換票據的公允價值收益
    
(90
)
    
—
      
(49
)
用於計算攤薄後每股收益/（虧損）的淨收益/（虧損）
    
41
      
(41
)
    
(48
)
計算中使用的股份：
                        
已發行普通股的加權平均值
    
192,476,022
      
191,952,473
      
190,565,397
  
認股證
    
—
      
192,181
      
312,148
  
可交換票據
    
2,911,500
      
—
      
938,150
  
股票期權
    
1,055,820
      
—
      
—
  
限制性庫存單位
    
562,670
      
—
      
—
  
其他可能發行的股票
    
71,244
      
—
      
—
  
攤薄後的加權平均普通股
    
197,077,256
      
192,144,654
      
191,815,695
  
歸屬於母公司所有者的攤薄後每股收益/（虧損）
    
0.21
      
(0.21
)
    
(0.25
)

國際財務報告準則與非國際財務報告準則業績的對賬
（未經審計）
（以百萬歐元計，百分比除外）

   
三個月已結束
  
   
2022年3月31日
    
2021年3月31日
  
國際財務報告準則收入
    
2,661
      
2,147
  
按2021年匯率計算，外匯對2022年收入的影響
    
109
          
不包括外匯效應的收入
    
2,552
          
國際財務報告準則收入同比變化百分比
    
24
%
        
不包括外匯影響的收入同比變化百分比
    
19
%
        
國際財務報告準則保費收入
    
2,379
      
1,931
  
使用 2021 年匯率計算，外匯對 2022 年保費收入的影響
    
91
          
不包括外匯效應的保費收入
    
2,288
          
國際財務報告準則保費收入同比變化百分比
    
23
%
        
不包括外匯影響的保費收入同比變化百分比
    
18
%
        
國際財務報告準則廣告支持的收入
    
282
      
216
  
使用 2021 年匯率計算，外匯對 2022 年廣告支持收入的影響
    
18
          
廣告支持的收入不包括外匯影響
    
264
          
IFRS 廣告支持的收入同比變化百分比
    
31
%
        
廣告支持的收入不包括外匯效應的同比變化百分比
    
22
%
        
 
自由現金流
（未經審計）
（單位：百萬歐元）

   
三個月已結束
  
   
2022年3月31日
    
2021年12月31日
    
2021年3月31日
  
來自經營活動的淨現金流量
    
37
      
119
      
65
  
資本支出
    
(10
)
    
(16
)
    
(24
)
限制性現金的變化
    
(5
)
    
—
      
—
  
自由現金流
    
22
      
103
      
41