附件2.5

證券説明

以下我們證券的重要條款摘要並不是此類證券權利和優惠的完整摘要 。請參閲認股權證協議以及我們修訂和重述的組織章程大綱和章程(Swvl Public Company章程),每一份都已作為我們20-F表格的年度報告的證物存檔,以獲取我們證券的權利和優惠的完整描述。

一般信息

Swvl Holdings Corp是一家英屬維爾京羣島股份有限公司,其事務受《Swvl上市公司章程》和《英屬維爾京羣島公司法》(《英屬維爾京羣島公司法》)(各自不時修訂或修改)管轄。根據Swvl上市公司章程,並受英屬維爾京羣島公司法的約束,Swvl有充分的能力經營或承擔任何業務或活動,進行任何行為或進行任何交易,併為此擁有充分的權利、權力和特權。Swvl的註冊辦事處為C/o Maples企業服務有限公司,地址為英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮173號郵政信箱。

截至2022年4月14日,已發行的A類普通股(普通股)有118,883,073股,公開認股權證(認股權證)有11,500,000股,私募認股權證(保薦權證)有5,933,333股。

授權股份

Swvl Public公司章程授權發行最多555,000,000股,包括(A)500,000,000股普通股和(B)55,000,000股優先股。所有已發行普通股均已繳足股款,且 不可評估。在發行範圍內,代表普通股的股票是以登記形式發行的。

所有期權,無論授予日期如何,一旦滿足歸屬和行使條件,持有人將有權獲得同等數量的普通股 。

影響Swvl普通股或公司治理的Swvl上市公司條款和英屬維爾京羣島法的關鍵條款

投票權

普通股證券的持有者對所有由股東表決的事項,每股享有一票投票權。Swvl Public 公司條款沒有就董事選舉的累積投票作出規定。

轉接

所有普通股均以登記形式發行,並可根據上市公司章程自由轉讓,除非其他文書、納斯達克規則或適用的證券法限制或禁止任何此類轉讓。

根據英屬維爾京羣島公司法,如果轉讓是按照適用於在認可交易所上市的股票的法律、規則、程序和其他要求進行的,且受瑞士上市公司章程的約束,則可以轉讓在認可交易所上市的股票,而不需要書面轉讓文書。

除其他事項外,根據與Queen‘s Gambit Growth Capital(業務合併)訂立的鎖定協議及與Queen’s Gambit Holdings,LLC(保薦人)訂立的保薦人協議,Swvl的若干股東在業務合併完成後的6個月或12個月期間(視乎適用而定)不得轉讓其普通股。此外,作為或成為SWVL附屬公司的人在業務合併中收到的任何SWVL證券


證券法第144條的目的只能在第144條允許的交易或證券法允許的其他交易中轉售。可被視為SWVL附屬公司的人員通常包括控制、被SWVL控制或與SWVL共同控制的個人或實體,可能包括SWVL的董事和高管,以及其主要股東。

贖回權

英屬維爾京羣島公司法和Swvl上市公司章程允許Swvl在相關成員事先書面同意的情況下,按照其董事會和董事會決議以及 根據英屬維爾京羣島公司法確定的條款和方式購買自己的股票。

股息和分配

根據Swvl上市公司細則及英屬維爾京羣島公司法,Swvl董事會可根據英屬維爾京羣島公司法不時宣佈股息及其他 分派,並授權支付股息及其他分派,前提是Swvl董事會信納緊接支付任何該等股息或分派後,(A)Swvl資產價值超過其 負債,及(B)Swvl有能力在到期時償還債務。普通股持有者在股息和分配瑞士對外銀行剩餘資產(如果有的話)方面享有同等權利。

其他權利

根據Swvl Public 公司章程,Swvl證券的持有人無權享有任何優先購買權或反稀釋權利。Swvl證券不受任何償債基金條款的約束。

普通股催繳及普通股沒收

SWVL董事會可不時在指定付款時間前至少14整天向該等股東發出通知,催繳其普通股未支付的任何款項。已被催繳但仍未支付的普通股將被沒收。

增發股份

SWVL上市公司章程授權SWVL董事會根據董事會的決定不時增發普通股,但須遵守英屬維爾京羣島公司法和SWVL上市公司章程細則的規定(以及SWVL可能在股東大會上發出的任何指示)以及任何適用的交易所、美國證券交易委員會和/或任何其他主管監管機構的規則和規定(如適用),且不損害任何現有股份附帶的任何權利。

然而,根據英屬維爾京羣島法律,我們的董事只能出於正當目的以及他們真誠地認為符合Swvl最佳利益的理由,行使《Swvl公眾公司章程》賦予他們的權利和權力。

股東大會

根據世行上市公司章程,世行可以,但沒有義務,每年舉行年度股東大會。SWVL董事會或主席(如果在任)可在不少於七(7)天的通知後召開年度股東大會或特別股東大會,除非根據SWVL上市公司章程放棄該通知。會議通知必須具體説明會議的地點、日期和時間以及在該會議上進行的事務的一般性質。在任何SWVL股東大會上,有權在該大會上投票的SWVL股份的多數投票權構成法定人數。在符合英屬維爾京羣島公司法規定的情況下,只有股東大會通知所載事項或(僅在股東大會上就股東要求(定義見下文)召開的會議)與股東要求有關的事項方可在股東大會上審議或採取行動。

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除年度股東大會外,每一次股東大會均為特別股東大會。根據Swvl上市公司條款,股東有權召開特別股東大會(Swvl成員申請)。若要根據SWVL成員要求適當召開股東特別大會,(A)代表SWVL所有已發行及已發行股份所代表的投票權不少於30%的股東就要求召開股東特別大會的事項提出的要求,必須 存放於SWVL的註冊辦事處,及(B)提出要求的股東必須遵守SWVL公眾公司章程所列的若干資料要求。

在任何股東大會上,股東提出其他業務或提名候選人進入SWVL董事會的權利必須符合SWVL上市公司章程的要求。除其他事項外,有關該等其他業務或提名的通知,必須在不遲於上一年股東周年大會一週年前120天營業結束之日,以及不早於上一年度股東周年大會一週年日前150天營業結束之日 營業結束之日 收到。

清算

SWVL清算或清盤時,可供普通股持有人分配的資產應按比例在普通股持有人之間分配。

查閲簿冊及紀錄

Swvl成員有權在向Swvl發出書面通知後,查閲(A)Swvl的組織章程大綱和章程細則;(B)成員登記冊;(C)董事登記冊;以及(D)成員及其所屬類別成員的會議記錄和決議;以及複製或摘錄文件和記錄。在上市公司章程的規限下,如果董事認為允許股東查閲上文(B)、(C)和 (D)中規定的任何文件或文件的一部分會違反股東的利益,則可拒絕允許股東查閲文件或限制查閲文件,包括限制複製副本或從記錄中摘錄。

如果公司不允許或拒絕允許成員檢查文件或允許成員檢查受限制的文件,該成員可以向英屬維爾京羣島高等法院申請命令,允許他檢查文件或不受限制地檢查文件。

公司必須在其註冊代理人的辦公室保存:公司的章程大綱和公司章程細則;成員登記冊或成員登記冊副本;董事登記冊或董事登記冊副本;以及公司在過去十年內提交的所有通知和其他文件的副本。

優先股

Swvl Public 公司條款規定,優先股可不時以一個或多個系列發行。Swvl董事會有權通過對Swvl上市公司章程的修訂,確定適用於每個系列股票的投票權(如果有)、指定、權力、偏好、親屬、參與、 可選或其他特殊權利及其任何資格、限制和限制。SWVL董事會可以在未經股東批准的情況下發行具有投票權和其他權利的優先股,這可能會對普通股持有人的投票權和其他權利產生不利影響,並可能具有反收購效果。 SWVL董事會在未經股東批准的情況下發行優先股的能力可能會延遲、推遲或阻止我們控制權的變更或現有管理層的撤職。Swvl在本報告日期沒有優先股 已發行和已發行的股票。SWVL董事會為將權利轉讓給任何優先股及發行該等優先股而對SWVL上市公司章程作出的任何修訂,均須遵守適用的董事責任。

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反收購條款

Swvl上市公司條款中的一些條款可能會阻止、推遲或阻止Swvl或管理層的控制權變更,這些條款可能被成員 視為有利的,其中包括:

•

分類董事會,交錯任期三年;

•

SWVL董事會有能力發行優先股並確定這些 股票的價格和其他條款,包括優先股和投票權,可能無需股東批准;

•

Mostafa Kandil有權擔任Swvl董事會主席,只要他仍然是Swvl的首席執行官,只要他實益擁有Swvl至少1%的流通股,他就有權擔任董事;

•

在完成業務合併後的Swvl第三次年度股東大會結束之前,大股東承諾在任何股東大會上投票贊成任命Swvl董事會的指定人員(此後在特定條件下投票贊成任命Mostafa Kandil或他指定的Swvl董事會成員);

•

限制董事會成員的責任,賠償和墊付董事會成員的費用;

•

股東必須遵守的預先通知程序,以提名SWVL董事會的候選人或在股東大會上提出應採取行動的事項,這可能會阻止股東在年度或特別會議上提出事項,並推遲SWVL董事會的變動,還可能會阻止或阻止潛在收購方 進行委託書徵集,以選舉收購方自己的董事名單,或以其他方式試圖獲得SWVL的控制權;

•

董事只有在有理由的情況下才能被免職,而且必須經當時在任董事的三分之二投票通過;

•

股東不得以書面同意代替會議或召開特別會議;

•

SWVL董事會有權填補因SWVL董事會擴大或辭職、董事死亡或撤職而產生的空缺;以及

•

Swvl上市公司章程僅可由Swvl董事會或當時Swvl所有已發行股票的投票權不少於75%的多數股東投贊成票。

然而,根據英屬維爾京羣島法律,Swvl董事僅可出於正當目的以及他們真誠地認為最符合Swvl最佳利益的目的,行使本公司上市公司章程賦予他們的權利和權力。

上市

SWVL的普通股和認股權證在納斯達克上市,代碼分別為?SWVL?和?SWVLW。

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認股權證

截至2022年4月14日,共有17,433,333份未償還認股權證,其中包括11,500,000份認股權證和5,933,333份保薦權證。

每份認股權證代表有權以每股11.50美元的價格購買一股普通股。認股權證可於2022年4月30日及之後行使,即業務合併完成後三十(30)日,並於(A)2027年3月31日,即業務合併完成後五(5)年及(B)本公司清盤之日(以較早者為準)屆滿。根據認股權證協議,認股權證持有人只能對整數股普通股行使認股權證。這意味着保修持有人在任何給定時間都只能行使完整的保證書。如果持有人在行使時將有權獲得普通股的零碎權益,Swvl將向下舍入到將向認股權證持有人發行的最接近的整數股,以便在單位分離時不會發行零碎認股權證 ,而只交易整個認股權證。

認股權證的行使價以及行使認股權證後可發行的普通股數量在某些情況下可能會有所調整,包括瑞士信貸(A)以普通股支付任何股息、(B)拆分已發行普通股或(C)以現金支付非常股息 。

SWVL並無責任根據認股權證的行使交付任何普通股,亦無義務解決該等認股權證行使事宜,除非根據經修訂的1933年證券法(證券法)就認股權證相關普通股發出的登記聲明屆時生效,且與該等認股權證有關的招股章程為現行招股説明書,但須受SWVL履行以下所述有關登記的責任所限。除非在行使認股權證時可發行的普通股 已根據認股權證登記持有人居住國家的證券法律登記、合資格或視為獲豁免,否則將不會行使任何認股權證,而SWVL亦無責任在行使認股權證時發行普通股。如果就認股權證而言,前兩個句子中的條件不能滿足,則該認股權證持有人將無權行使該認股權證,且該認股權證可能沒有價值,並且到期時對持有人沒有任何價值。在任何情況下,我們都不會被要求淨現金 結算任何擔保。

SWVL已同意,於業務合併完成後,在可行範圍內儘快但無論如何不得遲於20個營業日,SWVL將盡其商業上合理的努力,向美國證券交易委員會提交根據證券法可於行使認股權證後發行的普通股的登記聲明。SWVL將根據認股權證協議的規定,盡其商業上合理的努力使其生效,並維持該登記聲明及與之相關的現行招股説明書的效力,直至認股權證期滿為止。儘管如上所述,如果Swvl的普通股在行使未在國家證券交易所上市的認股權證時符合證券法第18(B)(1)節規定的擔保證券的定義,則Swvl可根據證券法第3(A)(9)節的規定,要求行使其認股權證的權證持有人在無現金的基礎上這樣做,並且在Swvl選擇的情況下,Swvl將不需要提交或維護有效的登記聲明。但Swvl將被要求在沒有豁免的情況下,根據適用的藍天法律,使用其商業上合理的努力來註冊或資格股票。若要在無現金基礎上行使認股權證,各持有人須以交出認股權證的方式支付行使價,以換取數目相等於(A)商 除以(I)認股權證相關普通股數目所得的商數的普通股, 和(Ii)認股權證公允市值(定義見下文)與權證行使價的差額(Y)公允市值和(B)已交出認股權證數量與0.361的乘積(視調整而定)。?本段使用的公平市場價值應指在權證代理人收到行使通知之日之前的交易日結束的10個交易日內,Swvl普通股最後一次報告的平均銷售價格 。

如果認股權證持有人選擇受制於一項要求,即該持有人將無權行使該認股權證,則該認股權證持有人可書面通知Swvl,惟在行使該等權利後,該人(連同該人士的聯屬公司),據該認股權證代理人實際所知,將實益擁有超過9.8%(或持有人指定的其他金額)的已發行普通股。

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當普通股每股價格等於或超過18.00美元時,贖回權證以換取現金

一旦可行使認股權證,Swvl有權在其 到期前的任何時間,按每份認股權證0.01美元的贖回價格贖回不少於所有認股權證,條件是:(I)在發出贖回通知的日期前的第三(3)個交易日結束的三十(30)個交易日內,普通股的最後報告銷售價格在二十(20)個交易日中的每個交易日至少為每股18.00美元,以及(Ii)在行使認股權證時可發行的普通股的有效登記聲明,以及與此相關的最新招股説明書,可在整個30天贖回期內獲得,或者公司已選擇要求在無現金基礎上行使認股權證。

如果認股權證可由Swvl贖回,則Swvl可行使其贖回權,即使Swvl無法根據所有適用的州證券法登記標的證券或使其符合出售資格。

當每股普通股價格等於或超過10.00美元時,贖回認股權證以換取現金

一旦可行使認股權證,Swvl有權在所有認股權證到期前的任何時間,按每份認股權證0.10美元的贖回價格,在至少30天前發出書面贖回通知,贖回不少於所有認股權證,條件是在該 30天期間內,持有人可在贖回前以無現金方式行使認股權證,並根據贖回日期和Swvl普通股(定義如下)的公平市價,按下表釐定的普通股數目。如果最後報告的普通股銷售價格在瑞士信貸向認股權證持有人發出贖回通知之日的前一個交易日至少為每股10.00美元 。

自發出贖回通知之日起,直至認股權證被贖回或行使為止,持有人可選擇以無現金方式行使其認股權證。下表中的數字代表認股權證持有人根據此贖回功能進行無現金贖回時將獲得的普通股數目,以Swvl在相應贖回日期的普通股公平市值為基礎(假設持有人選擇行使其認股權證,而每份認股權證不贖回$0.10),以及相應的贖回日期在認股權證到期日之前的月數。每一種都如下表所示。

贖回日期

普通股的公允市值

(至認股權證有效期)

$10.00 $ 11.00 $ 12.00 $ 13.00 $ 14.00 $ 15.00 $ 16.00 $ 17.00 $18.00

60個月

0.261 0.281 0.297 0.311 0.324 0.337 0.318 0.358 0.361

57個月

0.257 0.277 0.294 0.310 0.324 0.337 0.348 0.358 0.361

54個月

0.252 0.272 0.291 0.307 0.322 0.335 0.347 0.357 0.361

51個月

0.246 0.268 0.287 0.304 0.320 0.333 0.346 0.357 0.361

48個月

0.241 0.263 0.283 0.301 0.317 0.332 0.344 0.356 0.361

45個月

0.235 0.258 0.279 0.298 0.315 0.330 0.343 0.356 0.361

42個月

0.228 0.252 0.274 0.294 0.312 0.328 0.342 0.355 0.361

39個月

0.221 0.246 0.269 0.290 0.309 0.325 0.340 0.354 0.361

36個月

0.213 0.239 0.263 0.285 0.305 0.323 0.339 0.353 0.361

33個月

0.205 0.232 0.257 0.280 0.301 0.320 0.337 0.352 0.361

30個月

0.196 0.224 0.250 0.274 0.297 0.316 0.335 0.351 0.361

27個月

0.185 0.214 0.242 0.268 0.291 0.313 0.332 0.350 0.361

24個月

0.173 0.204 0.233 0.260 0.285 0.308 0.329 0.348 0.361

21個月

0.161 0.193 0.223 0.252 0.279 0.304 0.326 0.347 0.361

18個月

0.146 0.179 0.211 0.242 0.271 0.298 0.322 0.345 0.361

15個月

0.130 0.164 0.197 0.230 0.262 0.291 0.317 0.342 0.361

12個月

0.111 0.146 0.181 0.216 0.250 0.282 0.312 0.339 0.361

9個月

0.090 0.125 0.162 0.199 0.237 0.272 0.305 0.336 0.361

6個月

0.065 0.099 0.137 0.178 0.219 0.259 0.296 0.331 0.361

3個月

0.034 0.065 0.104 0.150 0.197 0.243 0.286 0.326 0.361

0個月

— — 0.042 0.115 0.179 0.233 0.281 0.323 0.361

6


?Swvl普通股的公平市值應指緊接贖回通知向認股權證持有人發出贖回通知之日後10個交易日內Swvl普通股最近一次報告的平均銷售價格。SWVL將不遲於上述10個交易日結束後的一個工作日向其擔保持有人提供最終的公平市場價值。

公允市值及贖回日期的準確數字可能未載於上表,在此情況下,如公允市值介乎表中兩個值之間或贖回日期介乎表中兩個贖回日期之間,則將根據公平市價較高及較低所載股份數目與較早及較遲贖回日期(視何者適用而定)之間的直線插值法,釐定擬行使的每份認股權證的普通股數目。例如,若在緊接贖回通知向認股權證持有人發出贖回通知之日起10個交易日內,Swvl普通股的最後報告平均售價為每股11.00美元,而此時距離認股權證到期還有57個月,認股權證持有人可選擇就此贖回功能行使其認股權證,每股0.277股普通股 整個認股權證。舉個例子,如果確切的公平市值和贖回日期不是上表所述,如果在緊接向認股權證持有人發出贖回通知的日期之後的10個交易日內,Swvl普通股的最後報告平均銷售價格為每股13.5美元,而此時距離認股權證到期還有38個月,則認股權證持有人可選擇就此贖回功能,按每份認股權證0.298股普通股的贖回價格 贖回其認股權證。在任何情況下,認股權證將不能在無現金基礎上行使,與此贖回功能相關,每份完整認股權證超過0.361股 普通股(可進行調整)。最後,如上表所示, 如果認股權證是現金之外的(即普通股最後報告的交易價低於認股權證的行權價格)並即將到期,則不能在無現金基礎上行使與Swvl根據此贖回功能贖回相關的權證,因為它們將不能對任何普通股行使。

贖回程序

如果Swvl 行使其贖回認股權證的權利,贖回通知應由Swvl以預付郵資的頭等郵件郵寄給認股權證的登記持有人,並按其在登記冊上的最後地址贖回。

反稀釋調整

上表各欄標題所載股價須自根據認股權證協議調整認股權證行使時可發行股份數目 的任何日期起調整。各欄標題內的經調整股價應等於緊接該項調整前的股價乘以一個分數,分數的分子為緊接該項調整前行使認股權證時可交付的股份數目,分母為行使經如此調整的認股權證時可交付的股份數目。上表中的股份數量應以與認股權證行使時可發行的股份數量相同的方式和同時進行調整。

在對已發行普通股進行某些 重新分類或重組的情況下,或在Swvl與另一家公司或其他公司合併或合併的情況下(不包括Swvl為持續公司的合併或合併,且不會導致Swvl已發行普通股的任何重新分類或重組),或在將Swvl的資產或其他財產作為整體或實質上作為整體出售或轉讓給另一公司或實體的情況下,在Swvl解散的情況下,權證持有人此後將有權購買和接收:根據認股權證所指明的基礎及條款及條件,以權證持有人如在緊接該等事件前行使認股權證持有人行使其認股權證前行使其認股權證而應收取的股份或其他證券或財產(包括現金)的種類及金額,取代該等認股權證持有人於該等重新分類、重組、合併或合併或任何該等出售或轉讓後解散時應收取的股份或其他證券或財產(包括現金)的種類及金額,以代替該等認股權證持有人。如果此類交易中普通股持有人應收對價的比例低於70%,應以繼承實體普通股的形式支付,該繼承實體在全國證券交易所上市交易或在現有證券交易所掛牌交易非處方藥市場,或將會

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如果認股權證的註冊持有人在此類交易公開披露後30天內正確行使認股權證,則認股權證的行使價將根據認股權證的Black-Scholes值(在認股權證協議中的定義)按認股權證協議中規定的價格遞減。

這些認股權證是根據作為認股權證代理的大陸股票轉讓信託公司與Swvl之間的認股權證協議以登記形式發行的。認股權證協議規定,認股權證的條款可在未經任何持有人同意的情況下修訂,以糾正任何含糊之處或更正任何有缺陷的條文,但須經當時未清償認股權證持有人中至少50%的持有人批准,方可作出任何對認股權證登記持有人利益造成不利影響的更改。

贊助商授權書

保薦權證(包括行使保薦權證可發行的普通股)不得轉讓、轉讓或出售,直至2022年4月30日,即業務合併完成後30天(保薦人的高級管理人員和董事以及與保薦人有關聯的其他人士或實體除外),只要由保薦人或其獲準受讓人持有,保薦人將不能贖回。保薦人或其獲準受讓人可以選擇在無現金的基礎上行使保薦權證。除下文所述外,保薦權證的條款及規定與認股權證相同,包括行使價、可行使性及行使期。如果保薦權證由保薦人或其允許受讓人以外的持有人持有,保薦權證將在所有贖回情況下由瑞士信貸贖回,並可由保薦權證持有人在與認股權證相同的基礎上行使。

如果保薦權證持有人選擇在無現金基礎上行使保薦權證,他們將支付行使價,放棄其保薦權證或其保薦權證,以換取相當於(X)(A)保薦權證相關普通股數量和(B)公平市場價值超過保薦權證行使價的(Y)公平市價除以(Y)公平市場價值所得商數的普通股。?公允市場價值應指在權證行使通知發送給認股權證代理人之日之前的第三個交易日 截止的10個交易日內,普通股最後報告的平均銷售價格。

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