美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F/A

(第2號修正案)

(標記一)

☐根據1934年《證券交易法》第12(B)或12(G)條的規定

或

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

截至本財政年度止十月三十一日, 2021

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的報告

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的SHELLCOMPANY報告

關於從到的過渡期

委託文件編號：001-40405

九紫新能。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

開曼羣島

(法人團體或組織的司法管轄權)

潛江農昌耿文路168號, 第15層

經濟技術開發區

蕭山區，杭州市

浙江省310000

中華人民共和國中國

+86-0571-82651956

(主要行政辦公室地址)

張水波, 首席執行官

潛江農昌耿文路168號, 第15層

經濟技術開發區

蕭山區，杭州市

浙江省310000

中華人民共和國中國

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：無

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：無

註明截至年報所涵蓋期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數目：21,426,844截至2021年10月31日發行和發行的普通股。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

☐是☒  不是

如果此報告是年度報告或過渡報告，請勾選標記以確定註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。

☐是☒  不是

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。

☒  是  ☐不是

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的所有交互數據文件。

☒  是   ☐不是

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

勾選標記表示註冊人是否已提交審計報告，並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制的有效性的評估由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行。☐ 

用複選標記標明註冊人在編制本文件所包含的財務報表時所使用的會計基礎：

如果在回答前面的問題時勾選了“其他”，請用勾號表示註冊人選擇遵循哪個財務報表項目。

☐ Item 17 ☐項目18

如果這是一份年度報告，請用複選標記標明註冊人是否為空殼公司(如1934年證券交易法第12b-2條所定義)。

☐是☒不是

(只適用於過去五年涉及破產程序的發行人)

在根據法院確認的計劃分配證券後，用複選標記表示註冊人是否已提交1934年《證券交易法》第12、13或15(D)條要求提交的所有文件和報告。

☐ Yes ☐不是

解釋性附註

目錄表

本年度報告中使用的慣例

除另有説明或上下文另有要求外，本年度報告中的參考：

●“關聯實體”是指我們的子公司、浙江九紫新能、我們的VIE和上利九紫新能；

●“中國”或“中華人民共和國”是指中華人民共和國，不包括臺灣和香港特別行政區和澳門特別行政區，僅就本年度報告而言；

●“廣西智通車”是指由杭州智通車持有90%股權的中國企業--廣西南寧智通車新能源科技有限公司；

●“杭州智通車”是指浙江九紫新能全資擁有的中國公司杭州智通車科技有限公司；

●“九紫新能香港”是指九紫新能(香港)有限公司，一家根據香港法律成立的有限責任公司；

●“九紫新能新能源”是指浙江九紫新能新能源網絡技術有限公司，由浙江九紫新能全資擁有的一家中國公司；

●“九紫新能外商獨資企業”是指浙江海軍新能源汽車有限公司，是一家根據中華人民共和國法律成立的有限責任公司，由九紫新能香港公司全資擁有；

●“普通股”是指公司的普通股，每股票面價值0.001美元；

●“上利九紫新能”是指上利九紫新能新能源汽車有限公司，該公司是一家中國公司，是浙江九紫新能持有59%股權的子公司；

●“VIE”指的是浙江九紫新能，我們的可變利益實體；

●“VIE協議”是指一系列合同安排，包括九紫新能外商投資企業與VIE之間的獨家業務合作協議、獨家期權協議和股權質押協議；

●“浙江九紫新能”是指我們在中國的合資企業浙江九紫新能新能源汽車有限公司；以及

●《2021計劃》是指我們於2021年7月6日通過的一項股權激勵計劃。

我們的業務是由我們在中國的子公司浙江九紫新能使用人民幣進行的，人民幣是中國的官方貨幣。我們的合併財務報表是以美元列報的。在本年度報告中，我們指的是我們合併財務報表中以美元表示的資產、債務、承付款和負債。這些美元參考以人民幣對美元的匯率(“美元”或“美元”)為基礎，在特定日期或特定時期內確定。匯率的變化將影響我們的債務金額和以美元計算的資產價值，這可能導致我們的債務金額(以美元表示)和我們資產的價值，包括應收賬款(以美元表示)的增加或減少。這份20-F年度報告包含某些人民幣金額按特定匯率折算成美元金額，僅為方便讀者。相關匯率如下：

我們一直依賴各種公開來源提供的有關中國增長預期的統計數據。吾等並無直接或間接贊助或參與出版該等資料，除在本年度報告中特別提及的範圍外，該等資料並未納入本年度報告內。我們力求在本年度報告中提供最新信息，並相信本年度報告中提供的統計數據保持最新和可靠，除了在本年度報告中具體引用的範圍外，這些材料沒有納入本年度報告中。除另有説明外，本公司提供的所有普通股賬目均按增持前基礎計算。

關於前瞻性陳述的特別注意事項

本報告中討論的某些事項可能構成前瞻性表述，就經修訂的1933年證券法(“證券法”)和1934年經修訂的證券交易法(“交易法”)而言，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，可能會導致我們的實際結果、業績或成就與該等前瞻性表述明示或暗示的未來結果、業績或成就大不相同。“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”以及類似的表達方式都是為了識別這些前瞻性陳述。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性表述中的預期結果大不相同，包括但不限於，在“第3項-關鍵信息-風險因素”、“第4項-公司信息”、“第5項-經營和財務回顧與展望”以及本報告其他部分中討論的那些因素，以及在我們不時提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他文件中或在出現此類前瞻性表述的文件中可能識別的因素。歸因於我們的所有書面或口頭前瞻性陳述都明確地受到這些警告性聲明的完整限制。

本報告中包含的前瞻性陳述僅反映我們截至本報告簽署之日的觀點和假設。除法律另有規定外，我們對任何前瞻性表述的更新概不負責。

第一部分

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用於表格20-F的年度報告。

項目2.報價統計和執行情況表

不適用於表格20-F的年度報告。

項目3.關鍵信息

A.選定的財務數據

九子控股股份有限公司、子公司和VIE財務狀況和現金流摘要

本年報所載綜合財務報表反映註冊人開曼羣島註冊母公司九子控股有限公司及其附屬公司的財務狀況及現金流量。下表是簡明的合併時間表，分別概述了註冊人、開曼羣島註冊母公司九紫新能有限公司(下表中的“母公司”)及其子公司(下表中的“非VIE子公司”)的財務狀況和現金流，以及取消調整：

合併業務報表信息  

合併資產負債表信息

合併現金流信息

匯率信息

我們的財務信息是以美元表示的。我們的功能貨幣為人民幣(“人民幣”)，為中華人民共和國貨幣。以人民幣以外貨幣計價的交易，按交易當日人民中國銀行所報匯率折算為人民幣。以人民幣以外貨幣計價的交易匯兑損益計入營業報表，計入外幣交易損益。我們的財務報表已根據財務會計準則(“財務會計準則”)第52號“外幣折算”的聲明換算為美元，該報表隨後被編入會計準則彙編(“ASC”)830“外幣事項”。財務信息首先以人民幣編制，然後按資產和負債的期末匯率和收入和費用的平均匯率換算成美元。資本項目按發生資本交易時的歷史匯率換算。外幣換算調整的影響計入股東權益中累計其他綜合收益(虧損)的組成部分。

截至2021年10月31日和2020年10月31日，計入累計其他全面收益(虧損)的換算調整數分別為541 615美元和60 426美元。除2021年10月31日和2020年10月31日的股東權益外，資產負債表金額分別折算為人民幣6.39675元和人民幣6.69247元至1美元。股東的權益賬户是按其歷史匯率列報的。截至2021年10月31日及2020年10月31日止年度，適用於損益表的平均換算率分別為人民幣6.42420元及人民幣6.41640元至1美元。現金流量亦按各期間的平均換算率換算，因此，現金流量表所報告的金額不一定與綜合資產負債表上相應餘額的變動一致。

我們不表示任何人民幣或美元金額已經或可能已經或可能以任何特定匯率或根本兑換成美元或人民幣。中國政府對其外匯儲備的部分控制是通過直接監管人民幣兑換成外匯和通過限制對外貿易來實施的。我們目前不從事貨幣對衝交易。

3.B.資本化和負債

不適用於表格20-F的年度報告。

3.C.提出和使用收益的理由

不適用於表格20-F的年度報告。

3.D.風險因素

與我們的商業和工業有關的風險

我們的淨收入和未來增長依賴於中國的汽車行業，該行業的前景受到許多不確定性的影響，包括政府法規和政策。

我們的淨收入和未來的增長都依賴於中國的汽車行業。在過去的幾年裏，我們從中國汽車工業的快速發展中受益匪淺。然而，中國汽車工業的前景受到許多不確定性的影響，包括與中國總體經濟狀況、中國人口城鎮化率和汽車成本有關的不確定性。此外，政府政策可能會對中國汽車行業的增長產生相當大的影響。例如，為了緩解交通擁堵，改善空氣質量，包括北京、上海、廣州、天津、哈爾濱和杭州在內的一些城市從2010年起發佈了限制每年新發放乘用車號牌的規定。2018年，北京地方政府將現有的私家車使用限制措施延長了一年，大大減少了道路上的汽車數量。在好的一面，中國的中央和地方政府都採取了一系列針對新能源汽車製造商的優惠政策。例如，2019年1月29日，發改委發佈了國家發展規劃，啟動了新能源公共交通車輛補貼計劃，並加強了現有電池基礎設施的發展。2019年6月6日，發改委發佈了一份取消新能源汽車購買和使用限制的提案。這些監管動態，以及其他不確定性，可能會影響中國汽車行業的增長前景工業，進而減少消費者對汽車的需求。如果汽車製造商、汽車經銷商或汽車服務商因此而減少營銷支出，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們的業務在很大程度上依賴於我們與供應商的合作，包括汽車製造商、汽車經銷商和汽車服務提供商，我們與他們的協議通常不包含長期合同承諾。

我們的業務在很大程度上依賴於我們與汽車製造商、汽車經銷商和汽車服務提供商的合作。我們通常與他們簽訂銷售和服務合作意向書，而不會強加任何合同義務，要求他們在我們組織的每一次此類活動完成後或合同期限之後保持與我們的關係。因此，不能保證賽後未來的合作，也不能保證我們能夠與任何這樣的汽車製造商保持穩定和長期的業務關係。此外，我們與電池廠或4S店之間沒有書面合同；不能保證電池廠和4S店會繼續與我們保持合作關係，否則如果他們不履行與我們的口頭協議/承諾，我們可能會蒙受損失。如果我們的大量行業車輛買家終止或不與我們續簽協議，而我們無法按商業合理條款及時或根本更換這些業務合作伙伴，我們的業務、運營業績和財務狀況將受到重大不利影響。

其他可能影響替代燃料汽車，特別是電動汽車採用的因素包括：

上述任何因素都可能導致現有或潛在的購車者不購買新能源汽車。如果電動汽車市場沒有像我們預期的那樣發展，或者發展速度比我們預期的慢，我們的業務、前景、財務狀況和經營業績都會受到影響。

我們可能會受到對電動汽車質量、安全、設計、性能和成本的看法的影響，特別是如果發生與電動汽車的質量或安全、車輛速度和電池性能有關的不良事件或事故。

我們的增長在很大程度上依賴於消費者對電動汽車的普遍採用。替代燃料汽車的市場，特別是電動汽車，仍然是一個相對較新的市場。儘管市場隨着技術的變化而迅速發展，但由於各種因素，客户對電動汽車的需求可能會出現顯著波動。這些因素包括價格競爭、額外的競爭對手、不斷變化的政府法規和行業標準、頻繁的新車公告、安全問題以及消費者行為的變化。如果電動汽車市場沒有像我們預期的那樣發展，或者電動汽車在質量、安全、設計、性能和成本方面面臨更高的風險，我們的業務、前景、財務狀況和經營業績都將受到損害。我們的目標是為購車者提供全面的客户解決方案。然而，在車輛的速度、電池性能和其他技術限制方面存在安全問題或限制的程度上，我們嚴重依賴製造商及其技術開發，這超出了我們的控制和專業知識。此外，可能存在意想不到的挑戰，這些挑戰可能會阻礙我們提供解決方案或業務發展的能力。我們的聲譽和業務可能會受到實質性和不利的影響，以至於我們可能無法預測行業發展和客户看法。

我們可能會受到對一般車輛安全的看法的影響，特別是可能歸因於使用先進技術的安全問題，包括電動汽車和再生制動系統、電池過熱問題以及定期維護要求。

電動汽車技術的發展可能會以我們目前沒有預料到的方式對我們的業務和前景產生實質性的不利影響。任何安全問題都可能影響整個電動汽車行業，無論是哪家制造商生產這樣的汽車。例如，對鋰離子電池組的安全擔憂以及與雪佛蘭Volt電池組起火相關的不良事故在很大程度上影響了客户對電動汽車的看法。如果製造商未能成功應對安全問題，可能會嚴重損害我們的競爭地位和增長前景。此外，即使製造商能夠跟上技術的變化，開發出更新、更安全的型號，客户可能仍然會將安全問題與一般的先進技術聯繫在一起，因此，我們的競爭力可能會受到影響。此外，我們將需要重新培訓我們的員工，以跟上不斷變化的技術和學習新的模式。隨着技術的變化，我們計劃為購車者提供一系列採用最新技術的新車型，特別是電池技術，這可能會導致現有車輛的實體成本和較低的投資回報。不能保證我們將能夠有效地與替代交通工具或能源競爭。

我們可能會受到電動汽車一次充電的有限續航里程和充電速度的影響。

大多數純電動汽車一次充滿電可以續航100-200英里。然而，許多因素會加速動力消耗，縮短巡航里程，包括外部温度、無線電或空調系統的使用、高地以及持續的加速和剎車。儘管一輛充滿電的電動汽車很適合在城市和郊區行駛，但它的巡航里程仍然遠遠低於一輛汽油車，後者通常在一箱油中可以行駛350-400英里。此外，電池充電的速度在傳統燃料汽車和電動汽車之間也不同。一般來説，給一輛汽油車加油需要幾分鐘，而給一輛電動汽車充電需要25-60分鐘，使用快速充電器需要25-60分鐘，使用慢速充電器需要幾個小時，具體取決於電池大小和充電速度。在極端天氣條件下，電池充電時間範圍急劇下降。如果製造商不能解決電動汽車一次充電的有限續航里程和充電速度問題，我們可能就無法吸引新的新能源汽車買家。它還可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

電動汽車市場的發展依賴於電網的容量和可靠性，因為電動汽車用電負荷的增加可能會導致該地區的裝機容量和輸電線路容量出現缺口。

電動汽車市場的增長依賴於充足的充電基礎設施和消費者對充電效率的看法。根據世界資源研究所關於新能源汽車對中國電網影響的報告(來源：https://www.wri.org.cn/sites/default/files/)，)，未來幾十年，由於新能源汽車的存在，城市電網的負荷將增加10%至11%，最大負荷需求將達到1,000至4,000兆瓦。電動汽車的位置和充電時間對電網發展至關重要，因為在高峯時段，過度需求可能會使電網負擔過重。這種增加可能會導致某些地區的電力供應裝機容量和輸電線路容量出現缺口。此外，快速充電的普及將增加電動汽車效率的複雜性和不確定性，這主要是由於充電時間和同時充電多輛新能源汽車的容量的不確定性。電池技術的進步和電動汽車的電網負載將需要在充電站網絡上進行大量和周到的投資。更不用説在家庭或商業場所安裝充電器需要與當地的許可和檢查法規合作。因此，電動汽車市場對電網容量、電網可靠性、供電能力和輸電線路容量提出了更高的要求。如果未來不解決公用事業和電網方面的問題，電動汽車市場和我們的業務發展可能會受到實質性的不利影響。

無法獲得、減少或取消有利於電動汽車和國產汽車的政府和經濟激勵措施或政府政策可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。

我們的增長在很大程度上取決於政府補貼的可用性和金額、經濟激勵措施和政府政策，這些政策總體上支持新能源汽車的增長，特別是電動汽車的增長。

2018年4月10日，習近平主席在博鰲論壇上發表講話，誓言要進一步開放中國經濟，降低汽車等產品的進口關税。根據中國政府的公告，自2018年7月1日起，進口乘用車(原產於美利堅合眾國的除外)關税將降至15%。因此，我們的定價優勢可能會被削弱。2018年6月28日，國家發展和改革委員會、商務部發布了《外商投資市場準入特別管理辦法》，自2018年7月28日起施行。根據該辦法，汽車製造商的外資限制將於2022年取消內燃機汽車，2018年取消新能源汽車。因此，外國電動汽車競爭對手，如特斯拉，可以在中國建立全資工廠，而不需要國內合資夥伴。這些變化可能會增加我們的競爭，降低我們的定價優勢。

我們的汽車還受益於政府政策，包括對進口汽車徵收關税。然而，中國中央政府宣佈了對某些新能源汽車購買者的補貼逐步取消的時間表，其中規定，2021年為某些新能源汽車購買者提供的補貼金額將比2020年的水平減少20%。 國家補貼的任何減少也將降低可提供的最高地方補貼。此外，中國中央政府向某些地方政府提供資金和補貼，以支持充電基礎設施的鋪設。見“法規-與中國新能源汽車有關的政府政策”。這些政策可能會發生變化，不受我們的控制。我們不能向您保證任何變化都會對我們的業務有利。此外，由於政策變化而減少、取消或歧視性地應用政府補貼和經濟激勵措施，以及由於電動汽車的成功、財政緊縮或其他因素而減少對此類補貼和激勵措施的需求，可能會導致替代燃料汽車行業普遍或特別是我們的電動汽車競爭力下降。上述任何事項均可能對本公司的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不利影響。

我們可能無法成功地發展或經營我們的特許經營業務，因為我們的特許經營商可能無法有效地經營特許經營商店，或者我們可能無法維持我們與特許經營商的關係。

我們的收入來自初始特許經營費和銷售佣金。我們預計，隨着我們的增長，我們的收入將會增加。我們依靠我們現有的特許經營權來開設和運營新的汽車商店，以及我們吸引新特許經營商的能力。我們的加盟商是獨立的經營者，對其加盟店的盈利能力和財務可行性負有責任。然而，如果我們的加盟商未能有效地經營他們的門店或擴大他們的業務，我們的財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。

特許經營權協議期滿後，經雙方同意，我們可能不能續簽。如果我們未能續簽特許經營權協議，也可能對我們的財務狀況和經營業績造成不利影響。

我們可能無法有效地監控特許經營商店的運營。

我們的加盟商被要求遵守我們對加盟店的標準化操作程序和要求。然而，我們可能無法有效地監控這些商店的運營，因為我們的加盟商可能會偏離我們的標準和要求。此外，我們不控制他們員工的行為，包括他們的銷售人員。因此，加盟店的經營質量可能會受到許多我們無法控制的因素的不利影響。

雖然我們最終可以採取行動終止或選擇不與不遵守我們特許經營協議規定的條款和條件(包括標準化操作程序)的特許經營商續簽現有特許經營協議，但我們可能無法立即意識到或能夠發現問題或採取足夠快的行動來解決這些問題。這可能會導致潛在的法律和監管違規事件，例如，缺乏經營特許經營門店所需的許可證和許可證，或未能向中國當局登記特許經營協議，可能會使我們的特許經營商面臨監管風險，這可能會嚴重影響我們的品牌、特許經營門店的運營結果，進而對我們的財務狀況產生不利和實質性的影響。

我們依賴於某些關鍵人員，而這些關鍵人員的流失可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的成功在一定程度上歸功於關鍵人員的管理、銷售和營銷以及研發專業知識。由於我們的首席執行官兼董事會主席張水波先生、我們的首席運營官張琦先生和我們的董事李克珍女士的行業經驗、技術專長以及他在中國的個人和業務聯繫，我們的公司的持續增長和運營有賴於他的服務。雖然我們沒有理由相信我們的董事和高管會終止在我們或浙江九紫新能的服務，但他的服務中斷或失去將對我們有效經營業務、推行我們的業務戰略和我們的經營業績產生不利影響。我們不為我們的任何關鍵人員購買關鍵人人壽保險，也不打算購買此類保險以防止關鍵人員的損失。

我們可能無法聘用和留住合格的人員來支持我們的增長，如果我們未來無法留住或聘用這些人員，我們改進產品和實現業務目標的能力可能會受到不利影響。

我們必須吸引、招聘和留住一大批有技術能力的員工。中國對高級管理人員和人才的競爭十分激烈，而中國合格候選人的數量有限。我們可能無法留住我們高級管理人員或人員的服務，也可能無法吸引和留住高素質的高級管理人員或人員。這一失敗可能會對我們未來的增長和財務狀況產生實質性的不利影響。

如果我們不能保持和提高我們的品牌認知度，我們可能會在吸引新的加盟商和滿足客户需求方面面臨困難。

儘管我們的品牌在中國的新能源汽車行業享有盛譽，但我們仍然相信，以具有成本效益的方式保持和提高我們的品牌認知度，對於實現我們當前和未來的汽車和服務的廣泛接受至關重要，也是我們努力擴大客户基礎的重要因素。我們品牌的成功推廣將在很大程度上取決於我們的營銷努力和能力，以具有競爭力的價格提供可靠和高質量的產品。品牌推廣活動不一定會增加收入，即使增加了收入，也不能抵消我們在營銷活動中產生的費用。如果我們未能成功地推廣和維護我們的品牌，或者如果我們在推廣和維護我們的品牌的嘗試失敗時產生了大量費用，我們可能無法吸引新的汽車買家或留住現有的汽車買家，在這種情況下，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到重大不利影響。

我們的成功取決於我們保護旅遊知識產權的能力。

我們的成功取決於我們在中國和其他國家為我們的品牌名稱獲得和維護商標保護的能力。不能保證我們現有和未來的任何商標在第三方侵權時保持有效和可強制執行，也不能保證我們的車輛不會侵犯任何第三方或知識產權。我們在中國境內擁有有效的商標。第三方可能會反對我們的商標申請或以其他方式挑戰我們對商標的使用。如果我們的商標被成功挑戰，我們可能會被迫重塑產品品牌，這可能會導致品牌認知度的下降，並可能需要我們投入資源對這些新品牌進行廣告和營銷。此外，我們的競爭對手可能會侵犯我們的商標，或者我們可能沒有足夠的資源來執行我們的商標。

與我們的網絡營銷計劃或類似公司的網絡營銷計劃相關的負面宣傳可能會損害我們的財務狀況和經營業績。

我們的運營結果可能會受到公眾對我們產品和類似公司的看法的重大影響。這種看法取決於對以下方面的看法：

對任何實際的或聲稱的不遵守有關產品聲明和廣告、良好的製造實踐或我們業務的其他方面的適用法律和法規的負面宣傳，無論是否導致執法行動或處罰，都可能對我們的商譽產生不利影響，並可能對我們的銷售和創收能力產生負面影響。

基於股份的薪酬可能會對我們未來的利潤產生影響。行使授予的股票期權將增加我們的股票數量，這可能會影響我們股票的市場價格。

我們於2021年7月6日通過了一項股權激勵計劃，我們稱之為2021計劃，以增強我們吸引和留住合格人才的能力，並使他們的利益與公司的增長和業績保持一致。根據2021年計劃下的所有獎勵，我們被授權發行的普通股的最大總數為1,000,000股普通股。

截至發稿之日，我們已根據2021計劃授予了100萬股普通股。

我們相信，授予股份獎勵制度會吸引和留住關鍵人員和員工，我們預計未來將向員工發放股份薪酬。因此，我們與股份薪酬相關的費用可能會增加，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。

全球或中國經濟的嚴重或長期低迷可能會對我們的業務和財務狀況造成實質性的不利影響。

自2012年以來，中國經濟已經放緩，而且這種放緩可能會繼續下去。包括美國和中國在內的一些世界主要經濟體的中央銀行和金融當局採取的擴張性貨幣和財政政策的長期影響存在相當大的不確定性。人們對中東、歐洲和非洲的動亂和恐怖主義威脅以及涉及烏克蘭和敍利亞的衝突表示關切，這些威脅導致石油和其他市場出現波動。也有人擔心中國與其他亞洲國家之間的關係，這可能會導致或加劇與領土爭端有關的潛在衝突。中國的經濟狀況對全球經濟狀況以及國內經濟和政治政策的變化以及中國預期或預期的整體經濟增長率都很敏感。全球或中國經濟的任何嚴重或長期放緩都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，國際市場的持續動盪可能會對我們利用資本市場滿足流動性需求的能力產生不利影響。 

烏克蘭最近爆發的戰爭已經影響到全球經濟市場，這場衝突的不確定解決可能對全球經濟造成長期和/或嚴重損害。俄羅斯最近對烏克蘭的軍事幹預已經並可能導致美國、歐盟和其他國家對俄羅斯實施額外的制裁。俄羅斯的軍事入侵和隨之而來的制裁可能會對全球能源和金融市場產生不利影響，從而可能影響我們客户的業務和我們的業務，儘管我們對俄羅斯或鄰近地理區域沒有任何直接敞口。軍事行動、制裁以及由此造成的市場混亂的程度和持續時間無法預測，但可能是巨大的。俄羅斯軍事行動或由此產生的制裁造成的任何此類幹擾都可能放大本節所述其他風險的影響。我們無法預測烏克蘭局勢的進展或結果，因為衝突和政府反應正在迅速發展，超出了它們的控制範圍。影響該地區的長期動亂、軍事活動加劇或更廣泛的制裁可能會對全球經濟產生重大不利影響，而這些影響又可能對我們業務的運營、運營結果、財務狀況、流動性和業務前景產生重大不利影響。

與我們的公司結構相關的風險

如果中國政府認為與我們的綜合可變權益實體浙江九紫新能有關的合同安排不符合中國對相關行業的外國投資的監管限制，或者如果這些規定或現有規定的解釋在未來發生變化，我們可能會受到嚴厲的懲罰或被迫放棄我們在該等業務中的權益。

我們是一家在開曼羣島註冊成立的控股公司。作為一家沒有實質性業務的控股公司，我們通過我們在中國設立的子公司和我們的VIE進行所有業務。我們通過某些合同安排控制和獲得VIE業務運營的經濟利益。

於截至2021年及2020年10月31日止年度，VIE貢獻了本公司綜合經營業績的184.20%及100%；並分別貢獻了本公司截至2021年及2020年10月31日止年度的綜合現金流的36.58%及100%。截至2021年、2020年10月31日，VIE分別佔本公司合併總資產的75.37%和100%，佔本公司合併總負債的99.22%和100%。

我們依賴並預計將繼續依賴我們全資擁有的中國子公司與浙江九紫新能及其股東達成的合同安排來運營我們的業務。這些合同安排可能不如擁有控股權為我們提供對浙江九紫新能的控制權，或使我們能夠從浙江九紫新能的運營中獲得經濟利益。根據目前的合約安排，作為法律事宜，倘若浙江九紫新能或其任何執行VIE協議的股東未能履行其在該等合約安排下各自的責任，吾等可能須產生重大成本及資源以強制執行該等安排，並依賴中國法律提供的法律補救，包括尋求特定履約或禁制令救濟及要求損害賠償，吾等不能向閣下保證此等補救措施將會有效。例如，如果可變權益實體的股東在吾等根據該等合約安排行使購買選擇權時拒絕將其於該可變權益實體的股權轉讓給吾等或吾等的指定人士，吾等可能須採取法律行動迫使彼等履行其合約義務。

如果(I)適用的中國當局因違反中國法律、規則和法規而使這些合同安排無效，(Ii)任何可變利益實體或其股東終止合同安排，(Iii)任何可變利益實體或其股東未能履行其在這些合同安排下的義務，或(Iv)如果這些規定在未來發生變化或有不同的解釋，我們在中國的業務運營將受到實質性和不利的影響，您的股票價值將大幅下降，甚至變得一文不值。此外，如果我們未能在合同安排到期時續簽這些合同安排，除非當時的中國法律允許我們在中國直接經營業務，否則我們將無法繼續我們的業務運營。

此外，如果任何可變利益實體或其全部或部分資產受制於第三方債權人的留置權或權利，我們可能無法繼續我們的部分或全部業務活動，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。如果任何可變利益實體經歷自願或非自願清算程序，其股東或無關的第三方債權人可能會要求對部分或全部這些資產的權利，從而阻礙我們經營業務的能力，這可能會對我們的業務和我們創造收入的能力產生實質性和不利的影響。

所有該等合約安排均受中國法律管轄，並規定在中國通過仲裁解決爭議。中國的法律環境不如美國等其他司法管轄區發達。因此，中國法律制度的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。如果我們無法執行這些合同安排，我們可能無法對我們的經營實體實施有效控制，我們可能被排除在經營之外，這將對我們的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

在為我們提供對VIE的控制權方面，這些合同安排可能不如直接所有權有效。例如，我們的VIE及其股東可能會違反他們與我們的合同安排，其中包括未能以可接受的方式開展業務或採取其他有損我們利益的行動。如果我們擁有VIE的直接所有權，我們將能夠行使我們作為股東的權利，對我們VIE的董事會進行改革，這反過來又可以在管理和運營層面上實施任何適用的信託義務的改變。然而，在目前的合同安排下，我們依賴我們的VIE及其股東履行合同規定的義務來對我們的VIE行使控制權。我們合併VIE的股東可能不會以我們公司的最佳利益行事，或者可能不履行這些合同規定的義務。在我們打算通過與VIE的合同安排經營我們業務的某些部分的整個期間都存在這樣的風險。

如果我們的VIE或其股東未能履行他們在合同安排下的各自義務，我們可能需要承擔大量成本和花費額外資源來執行該等安排。例如，如果我們VIE的股東拒絕將他們在VIE的股權轉讓給我們或我們的指定人，如果我們根據這些合同安排行使購買選擇權，或者如果他們對我們不誠實，那麼我們可能不得不採取法律行動，迫使他們履行他們的合同義務。此外，如果任何第三方在我們的VIE中聲稱擁有該等股東權益的任何權益，我們根據合同安排行使股東權利或喪失抵押品贖回權的能力可能會受到損害。如果我們VIE的股東與第三方之間的這些或其他糾紛削弱了我們對VIE的控制，我們鞏固VIE財務業績的能力將受到影響，這反過來將對我們的業務、運營和財務狀況造成實質性的不利影響。

在我們的中國法律顧問看來，我們的外商獨資企業、我們的VIE及其股東之間受中國法律管轄的每一項合同安排都是有效的、有約束力的和可執行的，不會導致任何違反中國現行法律或法規的行為。然而，我們的中國法律顧問也建議我們，關於中國現行和未來法律、法規和規則的解釋和應用存在很大的不確定性。因此，中國監管當局最終可能會採取與我們的中國法律顧問的意見相反的觀點。此外，尚不確定是否會通過與可變利益實體結構有關的任何新的中國法律或法規，或者如果通過，它們將提供什麼。中國政府當局可能會認為外資所有權直接或間接參與了我們VIE的股權結構。如果我們的公司結構和合同安排被工信部、商務部或其他有主管權力的監管機構認為是全部或部分非法的，我們可能會失去對我們合併後的VIE的控制，不得不修改這種結構以符合監管要求。然而，不能保證我們可以在不對我們的VATS業務造成實質性幹擾的情況下實現這一目標。此外，如果我們或我們的VIE被發現違反了任何現有或未來的中國法律或法規，或未能獲得或保持任何所需的許可或批准，中國相關監管當局將擁有廣泛的自由裁量權，以採取行動處理此類違規或失敗，包括但不限於：

施加這些處罰中的任何一項都將對我們開展業務的能力造成實質性的不利影響。此外，如果中國政府當局發現我們的公司結構和合同安排違反中國法律和法規，尚不清楚中國政府的行動將對我們以及我們在綜合財務報表中整合VIE的財務結果的能力產生什麼影響。如果這些政府行為中的任何一項導致我們失去指導VIE活動的權利或我們從VIE獲得大量經濟利益和剩餘回報的權利，並且我們無法以令人滿意的方式重組我們的所有權結構和運營，我們將無法再在我們的綜合財務報表中合併VIE的財務結果。無論是這些結果，還是在這種情況下可能對我們施加的任何其他重大處罰，都將對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的業務運作依賴於與我們的可變權益實體及其在中國的子公司的合同安排，這在提供運營控制或使我們能夠獲得經濟利益方面可能不如通過擁有控股股權有效。

我們依賴並預計將繼續依賴我們全資擁有的中國子公司與浙江九紫新能及其股東達成的合同安排來運營我們的業務。這些合同安排可能不如擁有控股權為我們提供對浙江九紫新能的控制權，或使我們能夠從浙江九紫新能的運營中獲得經濟利益。根據目前的合約安排，作為法律事宜，倘若浙江九紫新能或浙江九紫新能的任何股東未能履行其或他或她在該等合約安排下的各自義務，吾等可能須招致龐大的成本及資源以執行該等安排，並依賴中國法律提供的法律補救，包括尋求特定履約或禁制令救濟及要求損害賠償，吾等不能向閣下保證這些補救措施將會有效。例如，如果在我們根據這些合同安排行使購買選擇權時，浙江九紫新能股東拒絕將他們在浙江九紫新能的股權轉讓給我們或我們的指定人員，我們可能不得不採取法律行動，迫使他們履行其合同義務。

吾等的中國法律顧問資本股權法律集團已確認，中國實體的所有權結構並不違反中國現行法律或法規，且合同安排有效、具約束力及可強制執行，且不會導致任何違反中國現行法律或法規的行為。然而，關於中國現行法律的解釋和適用存在很大的不確定性，因此可以保證中國政府最終會採取與這種觀點一致的觀點。

如果(I)適用的中國當局因違反中國法律、規則和法規而使這些合同安排無效，(Ii)任何可變利益實體或其股東違反合同安排，或(Iii)任何可變利益實體或其股東未能履行其在這些合同安排下的義務，我們在中國的業務運營將受到重大不利影響，您的股份價值將大幅縮水。此外，如果我們未能在這些合同到期時續簽，我們將無法繼續我們的業務運營，除非當時的中國現行法律允許我們在中國直接運營業務。

此外，如果任何可變利益實體或其全部或部分資產受制於第三方債權人的留置權或權利，我們可能無法繼續我們的部分或全部業務活動，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。如果任何可變利益實體經歷自願或非自願清算程序，其股東或無關的第三方債權人可能會要求對部分或全部這些資產的權利，從而阻礙我們經營業務的能力，這可能會對我們的業務和我們創造收入的能力產生實質性和不利的影響。

所有該等合約安排均受中國法律管轄，並規定在中國通過仲裁解決爭議。中國的法律環境不如美國等其他司法管轄區發達。因此，中國法律制度的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。如果我們無法執行這些合同安排，我們可能無法對我們的經營實體實施有效控制，我們可能被排除在經營之外，這將對我們的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

我們的合併可變利息實體浙江九紫新能或其股東如未能履行我們與他們簽訂的合同安排下的義務，將對我們的業務產生重大不利影響。

我們將我們VIE的股東稱為其指定股東是因為儘管他們仍然是我們VIE中登記在案的股權持有人，但根據相關授權書的條款，該等股東已不可撤銷地授權九紫新能WFOE指定的個人行使他們作為相關VIE共享持有人的權利。如果我們的VIE或其股東未能履行他們在合同安排下各自的義務，我們可能需要承擔大量費用和花費額外資源來執行這些安排。我們也可能不得不依賴中國法律下的法律救濟，包括尋求特定的履行或禁令救濟，以及索賠，我們不能向您保證根據中國法律將是有效的。例如，如果浙江九紫新能的股東拒絕將他們在浙江九紫新能的股權轉讓給我們或我們的指定人，如果我們根據這些合同安排行使購買選擇權，或者如果他們對我們不誠實，那麼我們可能不得不採取法律行動，迫使他們履行他們的合同義務。

我們合同安排下的所有協議均受中國法律管轄，並規定在中國通過仲裁解決爭議。因此，這些合同將根據中國法律進行解釋，任何爭議將根據中國法律程序解決。中國的法律制度不像美國等其他司法管轄區那樣發達。因此，中國法律制度的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。請參閲“與在中國做生意有關的風險--中國法律制度的不確定性以及中國法律法規的變化可能對我們產生不利影響。”同時，關於合併可變利益實體的合同安排應如何在中國法律下解釋或執行，很少有先例，也幾乎沒有正式的指導。這種仲裁的最終結果仍然存在很大的不確定性，如果有必要採取法律行動的話。此外，根據中國法律，仲裁員的裁決是最終裁決，各方當事人不能在法庭上對仲裁結果提出上訴，除非此類裁決被主管法院撤銷或確定為不可執行。如果敗訴方未能在規定的期限內執行仲裁裁決，勝訴方只能通過仲裁裁決承認程序在中國法院執行仲裁裁決，這將需要額外的費用和延誤。如果我們無法執行這些合同安排，或者如果我們在執行這些合同安排的過程中遇到重大延誤或其他障礙，我們可能無法對我們的合併可變利益實體實施有效控制，我們開展旅遊業務的能力可能會受到負面影響。

我們是一家控股公司，將依靠子公司支付的股息來滿足我們的現金需求。對我們子公司向我們支付股息的能力的任何限制，或向我們支付股息的任何税務影響，都可能限制我們向母公司支付費用或向我們普通股持有人支付股息的能力。

我們是一家控股公司，我們所有的業務都通過我們的中國子公司進行，這是一家在中國成立的有限責任公司。我們可能依賴我們的中國子公司將支付的股息為我們的現金和融資需求提供資金，包括向我們的股東支付股息和其他現金分配、償還我們可能產生的任何債務和支付我們的運營費用所需的資金。如果我們的中國子公司將來以其自身名義產生債務，管理該債務的工具可能會限制其向我們支付股息或進行其他分派的能力。

根據中國法律和法規，我們的中國子公司為在中國的外商獨資企業，只能從其根據中國會計準則和法規確定的累計利潤中支付股息。此外，要求外商獨資企業每年至少提取其累計税後利潤的10%作為法定公積金，直至該公積金總額達到其註冊資本的50%。

我們中國子公司的所有收入主要以人民幣計價，不能自由兑換成其他貨幣。因此，對貨幣兑換的任何限制都可能限制我們的中國子公司使用其人民幣收入向我們支付股息的能力。中國政府可能會繼續加強資本管制，國家外匯管理局(“外管局”)可能會對同時屬於經常賬户和資本賬户的跨境交易提出更多限制和實質性審查程序。對我們中國子公司向我們支付股息或支付其他款項的能力的任何限制，都可能對我們增長、進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力造成重大和不利的限制。

此外，《企業所得税法》及其實施細則規定，中國公司支付給非中國居民企業的股息將適用最高10%的預提税率，除非根據中國中央政府與非中國居民企業註冊成立的其他國家或地區政府之間的條約或安排另有豁免或減免。對我們中國子公司向我們支付股息或進行其他分派的能力的任何限制，都可能對我們的增長、進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力造成重大和不利的限制。

浙江九紫新能的股東可能與我們存在潛在的利益衝突，這可能對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。

浙江九紫新能的股權共由五名股東持有。他們的利益可能與我們公司的整體利益不同。他們可能違反或導致浙江九子違反或拒絕續簽我們與浙江九紫新能現有的合同安排，這將對我們有效控制浙江九紫新能並從他們那裏獲得經濟利益的能力產生實質性的不利影響。例如，股東可能會導致我們與浙江九紫新能的協議以對我們不利的方式執行，其中包括未能及時向我們匯款根據合同安排應支付的款項。我們不能向您保證，當利益衝突發生時，這些股東中的任何一個或所有人將以我們公司的最佳利益為行動，或者此類衝突將以對我們有利的方式得到解決。

目前，我們沒有安排解決合併後VIE的股東一方面可能遇到的利益衝突，另一方面作為我們公司的實益所有者。然而，吾等可隨時行使獨家期權協議項下的選擇權，促使彼等將其於綜合VIE中的所有股權轉讓予當時適用的中國法律所允許的由吾等指定的中國實體或個人。此外，如果出現這種利益衝突，我們也可以根據授權書的規定，以我們合併VIE的當時現有股東的事實受權人的身份，直接任命我們的合併VIE的新董事。我們依賴我們合併VIE的股東遵守中國法律和法規，這些法律和法規保護合同，並規定董事和高管有責任對我們的公司忠誠，並要求他們避免利益衝突，不得利用他們的職位謀取個人利益，以及開曼羣島的法律，其中規定董事有謹慎義務和忠實義務誠實行事，以期實現我們的最佳利益。然而，中國和開曼羣島的法律框架沒有提供在與另一種公司治理制度發生衝突時解決衝突的指導。如果我們不能解決我們與合併後VIE的股東之間的任何利益衝突或糾紛，我們將不得不依賴法律程序，這可能會導致我們的業務中斷，並使我們面臨任何此類法律程序的巨大不確定性。

與我們的VIE有關的合同安排可能會受到中國税務機關的審查，他們可能會確定我們或我們的VIE欠/欠額外的税款，這可能會對我們的運營結果和您的投資價值產生負面影響。

根據適用的中國法律和法規，關聯方之間的安排和交易可在進行交易的課税年度後十年內接受中國税務機關的審計或質疑。中國企業所得税法要求每一家中國企業向相關税務機關提交年度企業所得税申報表以及與其關聯方的交易報告。税務機關發現關聯方交易不符合公平原則的，可以對税收進行合理調整。倘若中國税務機關認定吾等與吾等可變利益實體浙江九紫新能及浙江九紫新能股東之間的合約安排並非按公平原則訂立，以致導致根據中國適用法律、規則及法規不允許減税，並以轉讓定價調整的形式調整浙江九紫新能的收入，則吾等可能面臨重大及不利的税務後果。轉讓定價調整可能(其中包括)導致浙江九紫新能就中國税務目的記錄的費用扣減減少，從而可能在不減少九紫新能外商獨資企業税項支出的情況下增加其應納税義務。此外，若九紫新能外商獨資企業根據此等合同安排要求浙江九紫新能股東以象徵性價值或無名義轉讓彼等於浙江九紫新能的經常權益，則該等轉讓可被視為饋贈，並須向九紫新能外商獨資企業繳納中國所得税。更有甚者, 中國税務機關可根據有關規定，對調整後未繳税款的浙江九紫新能徵收滯納金等處罰。如果浙江九紫新能的納税義務增加，或者如果他們被要求支付滯納金和其他罰款，我們的經營業績可能會受到重大和不利的影響。

如果我們行使獲得浙江九紫新能股權的選擇權，所有權轉讓可能會使我們受到一定的限制和巨大的成本。

根據該合同安排，九子WFOE擁有獨家權利以象徵性價格從浙江九紫新能的股東手中購買浙江九紫新能的全部或任何部分股權，除非相關政府當局或當時適用的中國法律要求採用最低價格金額作為購買價，在此情況下，購買價應為該請求下的最低金額。浙江九紫新能股東將就股權轉讓價格與浙江九紫新能當時註冊資本之間的差額繳納中國個人所得税。此外，如果發生這種轉讓，主管税務機關可以要求九紫新能外商獨資企業參照市場價值為所有權轉讓收入繳納企業所得税，在這種情況下，徵税金額可能很大。

與在中國做生意相關的風險

我們是一家控股公司，將依靠子公司支付的股息來滿足我們的現金需求。對子公司向我們支付股息的能力的任何限制，或向我們支付股息的任何税務影響，都可能限制我們向母公司支付費用或向普通股持有人支付股息的能力。

我們是一家控股公司，並通過我們在中國設立的有限責任公司中國子公司開展我們所有的業務。我們可能依賴我們的中國子公司支付的股息為我們的現金和融資需求提供資金，包括向我們的股東支付股息和其他現金分配、償還我們可能產生的任何債務和支付我們的運營費用所需的資金。如果我們的中國子公司將來為自己產生債務，管理債務的工具可能會限制其向我們支付股息或進行其他分配的能力。

根據中國法律和法規，我們的中國子公司為在中國的外商獨資企業，只能從其根據中國會計準則和法規確定的累計利潤中支付股息。此外，要求外商獨資企業每年至少提取其累計税後利潤的10%作為法定公積金，直至該公積金總額達到其註冊資本的50%。

我們在中國的子公司主要以人民幣產生收入，而人民幣不能自由兑換成其他貨幣。因此，對貨幣兑換的任何限制都可能限制我們的中國子公司使用其人民幣收入向我們支付股息的能力。中國政府可能會繼續加強資本管制，國家外匯管理局(“外管局”)可能會對同時屬於經常賬户和資本賬户的跨境交易提出更多限制和實質性審查程序。對我們中國子公司向我們支付股息或支付其他款項的能力的任何限制，都可能對我們增長、進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力造成重大和不利的限制。

此外，《企業所得税法》及其實施細則規定，中國公司支付給非中國居民企業的股息將適用最高10%的預提税率，除非根據中國中央政府與非中國居民企業註冊成立的其他國家或地區政府之間的條約或安排另有豁免或減免。對我們中國子公司向我們支付股息或進行其他分派的能力的任何限制，都可能對我們的增長、進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力造成重大和不利的限制。

根據《中華人民共和國和香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税和逃税的安排》或《雙重避税安排》，如果香港居民企業擁有不少於25%的中國實體股份，10%的預提税率可降至5%。但5%的預提税率不會自動適用，必須滿足某些要求，包括但不限於：(A)該香港實體必須是有關股息的實益擁有人；及(B)香港實體必須在收取股息前連續12個月內直接持有中國實體不少於25%的股份。在目前的實踐中，香港實體必須獲得香港税務機關的税務居民證明，才能申請較低5%的中國預提税率。由於香港税務機關將按個別情況簽發税務居民證明書，吾等不能向閣下保證，吾等將可向有關香港税務機關取得税務居民證明書，並根據雙重課税安排，就吾等所有中國附屬公司向其在香港的直接控股公司支付股息而享有5%的優惠預扣税率。截至本文日期，浙江海軍目前並無計劃向九紫新能香港申報及派發股息，我們亦未向香港有關税務機關申請税務居民證明書。浙江海軍擬向九紫新能香港申報派息時，九紫新能香港擬申領税務居住證。當浙江海軍計劃向九紫新能香港申報和派發股息時，當我們打算向香港有關税務機關申請九紫新能香港的税務居民證明書時，我們計劃通過美國證券交易委員會備案通知投資者, 例如在採取此類行動之前的表格6-K的最新報告。

與在中國做生意有關的風險

在中國境外或其他與外國實體有關的股東調查或訴訟中，獲取所需信息存在重大的法律和其他障礙。

我們幾乎所有的業務都在中國進行，我們的大多數董事和高級管理人員都在中國這個新興市場。在包括中國在內的某些新興市場，美國證券交易委員會、美國司法部和其他有關部門在對非美國公司和非美國人(包括公司董事和高管)提起訴訟並執行訴訟時往往會遇到很大困難。此外，我們的公眾股東在我們開展業務的新興市場的權利可能有限，實際補救措施也很少，因為在美國常見的股東索賠，包括集體訴訟證券法和欺詐索賠，在包括中國在內的許多新興市場通常很難從法律或實踐角度進行追查。例如，在中國，獲取股東調查或境外訴訟或其他涉及外國實體的信息所需的信息存在重大的法律和其他障礙。雖然中國地方當局可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監督管理，但在缺乏相互務實的合作機制的情況下，與美國證券監管機構的監管合作一直效率低下。根據2020年3月生效的《中國證券法》第177條，任何外國證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動。因此，未經中國證券監管機構主管部門和有關部門同意，任何組織和個人不得向外國證券監管機構提供與證券業務活動有關的文件和資料。

因此，與在美國註冊成立的公司的公眾股東相比，我們的公眾股東在面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時可能更難保護自己的利益。

中國對境外控股公司在中國實體的貸款和直接投資的監管可能會延遲或阻止我們利用發行和/或未來融資活動所得款項向我們的中國運營子公司發放貸款或額外出資。

2014年7月，國家外管局發佈了《關於境內居民境外投融資和特殊目的載體往返投資外匯管理有關問題的通知》，即《國家外匯管理局第37號通知》，取代了原《國家外匯管理局第75號通知》。外管局第37號通函要求中國居民，包括中國個人和中國法人實體，就其直接或間接離岸投資活動向外管局或其當地分支機構登記。外管局第37號通函適用於吾等為中國居民的股東，並可能適用於吾等未來可能進行的任何海外收購。

根據外管局第37號通函，在外管局第37號通函實施前作出或已作出離岸特別目的工具或特殊目的公司的直接或間接投資的中國居民，須向外管局或其本地分支機構登記該等投資。此外，作為特殊目的機構的直接或間接股東的任何中國居民，都必須向外滙局當地分支機構更新其關於該特殊目的機構的登記，以反映任何重大變化。此外，該特殊目的機構在中國的任何子公司均須督促中國居民股東向外匯局當地分支機構更新其登記，以反映任何重大變化。如果該特殊目的公司的任何中國居民股東未進行必要的登記或更新登記，可禁止該特殊目的公司在中國的子公司將其利潤或多次減資、股份轉讓或清算所得款項分配給該特殊目的公司，並可禁止該特殊目的公司向其在中國的子公司追加出資。2015年2月，外匯局發佈了《關於進一步簡化和完善外匯管理直接投資政策的通知》，簡稱《通知13》。根據《通知》第13條，境外直接投資和對外直接投資的外匯登記申請，包括外匯局第37號通知要求的，必須向符合條件的銀行而不是外匯局備案。符合條件的銀行應當在外匯局的監督下對申請進行審核並受理登記。吾等已盡最大努力通知直接或間接持有我們開曼羣島控股公司股份的中國居民或實體完成外匯登記。然而，, 我們可能不會被告知所有在我們公司擁有直接或間接權益的中國居民或實體的身份，我們也不能強迫我們的實益所有人遵守安全註冊要求。我們不能向您保證，作為中國居民實體的我們的所有其他股東或實益擁有人已經遵守，並將在未來制定、獲得或更新國家外匯管理局規定的任何適用登記或批准。該等股東或實益擁有人未能遵守外管局規定，或吾等未能修訂吾等中國附屬公司的外匯登記，可能會令吾等受到罰款或法律制裁，限制吾等的海外或跨境投資活動，並限制吾等的中國附屬公司向吾等作出分派或向吾等支付股息或影響吾等的所有權結構的能力，從而可能對吾等的業務及前景造成不利影響。

此外，由於這些與外匯和對外投資相關的規定相對較新，其解釋和實施一直在不斷演變，目前尚不清楚相關政府當局將如何解釋、修訂和實施這些規定以及未來任何有關離岸或跨境投資和交易的規定。例如，我們可能需要對我們的外匯活動進行更嚴格的審查和審批，如股息匯款和外幣借款，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。我們不能向您保證，我們已經或將有能力遵守所有適用的外匯和對外投資相關法規。此外，如果我們決定收購一家中華人民共和國境內公司，我們不能向您保證，我們或該公司的所有者(視情況而定)將能夠獲得外匯法規所要求的必要的批准或完成必要的備案和登記。這可能會限制我們實施收購戰略的能力，並可能對我們的業務和前景產生不利影響。

作為一家擁有中國子公司的離岸控股公司，我們可以通過貸款或出資的方式將資金轉移到我們的聯屬實體或為我們的運營實體融資。吾等作為離岸實體向本公司中國附屬公司作出的任何出資或貸款，包括髮行所得款項，均須受上述中國法規約束。我們可能無法及時獲得必要的政府註冊或批准，如果有的話。若吾等未能取得該等批准或未能進行該等登記，吾等向本公司中國附屬公司作出股本出資或提供貸款或為其營運提供資金的能力可能會受到負面影響，從而可能對其營運資金及擴張項目的流動性及能力以及履行其義務及承諾造成不利影響。因此，我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力可能會受到負面影響。

我們必須將發行所得資金匯至中國，然後才能用於我們在中國的業務，這一過程可能需要幾個月的時間才能完成。

將股票發行所得資金匯回中國的過程可能需要長達六個月的時間，在股票發行結束後。作為我們在中國運營的子公司的離岸控股公司，我們可能會向我們的關聯實體發放貸款，或者我們可能會向我們的關聯實體提供額外的資本。例如，我們向外商投資企業在中國的子公司提供的貸款，為其活動提供資金，不能超過法定限額，必須在外匯局登記。

要將發行所得款項匯出，我們必須採取以下步驟：

這一過程的時間很難估計，因為不同安全分支機構的效率可能會有很大差異。通常情況下，這一過程需要幾個月的時間，但法律要求在申請後180天內完成。

我們也可以決定通過出資的方式為我們的子公司提供資金。出資額須經商務部或者地方有關部門批准。我們不能向您保證，我們將能夠及時獲得這些政府批准，如果有的話，關於未來BYUS對我們子公司的出資。如果我們未能獲得此類批准，我們使用此次發行所得資金以及將我們的中國業務資本化的能力可能會受到負面影響，這可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力產生不利影響。如果我們未能獲得此類批准，我們使用此次發行所得資金以及將我們的中國業務資本化的能力可能會受到負面影響，這可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力造成不利影響。

中國對境外控股公司向中國實體的貸款和對中國實體的直接投資的監管可能會延遲或阻止我們向我們的中國運營子公司提供貸款或額外出資。

作為我們中國子公司的離岸控股公司，我們可以向我們的中國子公司、我們的VIE和VIE的子公司提供貸款，或可能向我們的中國子公司提供額外的出資，但須滿足適用的政府註冊和批准要求。

我們向中國子公司發放的任何貸款，根據中國法律被視為外商投資企業，不得超過法定限額，並且必須向當地外匯局登記。

我們也可能決定通過出資的方式為我們的中國子公司提供資金。根據中華人民共和國關於外商投資企業的有關規定，這些出資須經商務部或當地有關部門登記或批准。此外，中國政府還限制外幣兑換成人民幣及其收益的使用。2015年3月30日，外匯局發佈了第19號通知，自2015年6月1日起生效，取代了以前的一些外匯局規定。外管局於2016年6月9日進一步發佈第16號通知，其中對第19號通知的部分規定進行了修改。根據外管局第19號通知和第16號通知，外商投資公司外幣註冊資本折算成人民幣資本的流動和使用，不得用於超出其業務範圍的業務，也不得向其業務範圍內未經允許的關聯企業以外的人提供貸款。違反適用的通告和規則可能會受到嚴厲的處罰，包括《外匯管理條例》規定的鉅額罰款。如果吾等VIE未來需要吾等或吾等全資附屬公司提供財務支持，而吾等發現有需要使用外幣資本提供該等財務支持，吾等為吾等VIE的營運提供資金的能力將受法律限制及限制，包括上述各項。該等通函可能限制吾等將發售所得款項淨額轉移至吾等VIE及我們的中國附屬公司的能力，而吾等可能無法將發售所得款項淨額兑換成人民幣以投資或收購中國境內的任何其他中國公司。不顧這些安全通告的限制, 吾等中國子公司可使用其營運所得的人民幣收入，透過委託貸款予VIE或貸款予VIE的股東，為VIE提供資金。此外，根據適用的獨家技術支持協議，我們的中國子公司可以使用從外幣註冊資本轉換而來的人民幣資金在其正常業務過程和業務範圍內開展任何活動，包括購買或租賃服務器和其他相關設備，併為其向相關VIE提供服務而產生的其他運營需求提供資金。

鑑於中國法規對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資提出的各種要求，我們不能向您保證，我們將能夠及時完成必要的政府登記或獲得必要的政府批准，涉及未來向我們的中國子公司或我們的VIE或我們對中國子公司的未來出資。如果我們未能完成此類註冊或獲得此類批准，我們使用我們預期從此次發行中獲得的收益以及為我們的RC業務提供資金的能力可能會受到負面影響，這可能會對我們的流動性以及我們為我們的業務提供資金和擴展的能力造成重大不利影響。

中國政府政治和經濟政策的不利變化可能會對中國的整體經濟增長產生重大不利影響，從而可能減少對我們產品和服務的需求，並對我們的競爭地位產生重大不利影響。

我們幾乎所有的業務都是在中國進行的。因此，我們的業務、經營結果、財務狀況和前景都受到中國經濟、政治和法律發展的影響。儘管中國經濟不再是計劃經濟，但中國政府繼續通過直接配置資源、貨幣和税收政策以及一系列其他政府政策，如鼓勵或限制外國投資者投資某些行業、控制人民幣與外幣之間的兑換，以及調節一般或特定市場的增長，對中國的經濟增長實施重大控制。

有時，我們可能不得不訴諸行政和法庭程序來執行我們的合法權利。在中國，任何行政和法院程序都可能曠日持久，導致大量成本和資源轉移以及管理層的注意力轉移。由於中國行政和法院當局在解釋和執行法定條款和合同條款方面擁有很大的自由裁量權，因此可能更難評估行政和法院程序的結果以及我們享有的法律保護水平，而不是更發達的法律制度。這些不確定性可能會阻礙我們執行我們已經簽訂的合同的能力，並可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，中國的法律制度部分基於政府政策和內部規則，其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈，可能具有追溯力。因此，我們可能直到違反這些政策和規則後才意識到我們違反了任何這些政策和規則。對我們的合同、財產(包括知識產權)和程序權利的這種不可預測性可能會對我們的業務產生不利影響，並阻礙我們繼續運營的能力。

在過去的30年裏，這些政府的參與對中國的顯著增長起到了重要作用。為了應對最近全球和中國的經濟下滑，中國政府採取了旨在刺激中國經濟增長的政策措施。如果中國政府當前或未來的政策未能幫助中國經濟實現進一步增長，或者如果中國政府政策的任何方面限制了我們行業的增長，或者以其他方式對我們的業務、我們的增長率或戰略產生了負面影響，我們的經營業績可能會因此受到不利影響。

中國經濟、政治或社會條件或政府政策的變化可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們所有的業務都位於中國。因此，我們的業務、前景、財務狀況和經營結果可能在很大程度上受到中國總體的政治、經濟和社會狀況以及中國整體經濟持續增長的影響。

中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與的數量、發展水平、增長速度、外匯管制和資源配置。雖然中國政府採取了一些措施，強調利用市場力量進行經濟改革，減少生產性資產的國有所有權，並建立完善的企業法人治理結構，但在中國，相當大一部分生產性資產仍然屬於政府所有。此外，中國政府繼續通過實施產業政策，在規範行業發展方面發揮重要作用。中國政府還通過配置資源、控制以貨幣計價的債務支付、制定貨幣政策以及向特定行業或公司提供優惠待遇，對中國的經濟增長進行重大控制。

雖然中國經濟在過去幾十年裏經歷了顯著的增長，但無論是在地理上還是在經濟的各個部門之間，增長都是不平衡的。中國政府採取各種措施鼓勵經濟增長，引導資源配置。其中一些措施可能會對中國整體經濟有利，但可能會對我們產生負面影響。例如，我們的財務狀況和經營結果可能會受到政府對資本投資的控制或税收法規變化的不利影響。此外，在過去，中國政府實施了一些措施，包括加息，以控制經濟增長的速度。這些措施可能會導致中國經濟活動減少，自2012年以來，中國經濟增長放緩。中國經濟的任何長期放緩都可能減少對我們產品和服務的需求，並對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

根據《企業所得税法》，我們可以將其歸類為我國的居民企業。這樣的分類可能會給我們和我們的非中國股東帶來不利的税收後果。

我國通過了《企業所得税法》及其實施細則，於2008年1月1日起施行。根據《企業所得税法》，在中國境外設立並在中國境內擁有“事實上的管理機構”的企業被視為“居民企業”，這意味着在繳納企業所得税時，可以類似於中國企業的方式對待該企業。《企業所得税法實施細則》將事實上的管理定義為對企業的生產經營、人員、會計和財產的實質性和全局性的管理和控制。

2009年4月22日，中國國家税務總局發佈了《關於依照實際管理機構認定在境外註冊的中國投資控制企業為居民企業有關問題的通知》，或《通知》，進一步解釋了企業所得税法適用於中國企業或集團控制的離岸實體及其實施的有關問題。根據《通知》，在離岸司法管轄區註冊的、由中國企業或集團控制的企業，如果(I)其負責日常運營的高級管理人員主要在中國居住或履行其職責；(Ii)其財務或人事決策由中國的機構或個人作出或批准；(Iii)其重大資產和財產、會計賬簿、公司印章、董事會和股東紀要保存在中國；以及(Iv)其具有投票權或高級管理人員的所有董事或高級管理人員均在中國居住，則該企業將被歸類為“非境內註冊居民企業”。居民企業在全球範圍內的收入將被徵收25%的企業所得税税率，並在向其非中國股東支付股息時必須按10%的税率繳納預扣税。由於本公司幾乎所有業務及高級管理人員均位於中國境內，並預期在可預見的未來仍會如此，就企業所得税而言，本公司可能被視為中國居民企業，因此須按其全球收入的25%税率繳納中國企業所得税。然而，目前尚不清楚該通知是否適用於由中國自然人控制的離岸企業。因此，目前尚不清楚税務機關將如何根據每起案件的事實確定税務居住地。

若中國税務機關就中國企業所得税而言確定我們為“居民企業”，則可能會產生若干不利的中國税務後果。首先，我們可能須就我們的全球應納税所得額及中國企業所得税申報義務按25%的税率繳納企業所得税。在我們的情況下，這將意味着非中國來源的收入將按25%的税率繳納中國企業所得税。目前，我們沒有任何非中國來源的收入，因為我們在中國進行銷售。然而，根據企業所得税法及其實施規則，我們的中國子公司支付給我們的股息將被視為“居民企業之間的合格投資收入”，因此根據企業所得税法第26條，我們將被視為“免税收入”。其次，未來就新的“居民企業”分類發出的指引可能會導致我們就普通股支付的股息，或我們的非中國股東可能從轉讓我們的普通股中獲得的收益，可能被視為來自中國的收入，因此可能需要繳納10%的中國預扣税。然而，企業所得税法及其實施條例是相對較新的，在解釋和確認來自中國的收入以及適用和評估預扣税方面存在不明確之處。如果《企業所得税法》及其實施條例要求我們就支付給非中國股東的股息預扣中國所得税，或者如果非中國股東因轉讓其普通股獲得的收益而被要求繳納中國所得税，我們的業務可能會受到負面影響，您的投資價值可能會大幅縮水。此外，如果我們被中國税務機關視為“居民企業”, 我們將在中國和我們擁有應税收入的國家納税，而我們在中國繳納的税款可能無法抵扣此類其他税收。

根據《反海外腐敗法》和中國反腐敗法，我們可能要承擔責任。

我們受美國《反海外腐敗法》(“反海外腐敗法”)以及其他法律的約束，這些法律禁止美國個人和發行人為了獲得或保留業務的目的，向外國政府及其官員和政黨支付或提供不正當的付款。我們還受到中國反腐敗法律的約束，該法嚴格禁止向政府官員行賄。我們與第三方簽訂了運營協議，並在中國進行銷售，這可能會發生腐敗。我們在中國的活動造成了我們的一名特許經營商及其員工、顧問或經銷商未經授權付款或提供付款的風險，因為這些各方並不總是受我們的控制。我們的加盟商是獨立的經營者，不受我們對FCPA實踐的控制。

儘管我們相信，到目前為止，我們在所有實質性方面都遵守了《反海外腐敗法》和中國反腐敗法的規定，但我們現有的保障措施和未來的任何改進措施可能被證明是無效的，我們的加盟商的員工、顧問、特許經營商或經銷商可能會從事我們可能要承擔責任的行為。違反《反海外腐敗法》或中國反腐敗法的行為可能會導致嚴厲的刑事或民事制裁，我們還可能承擔其他責任，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。此外，政府可能會要求我們公司對我們投資或收購的公司違反《反海外腐敗法》的行為承擔繼任責任。

與中國法律制度有關的不確定性可能會對我們造成不利影響。

我們通過我們的子公司開展所有業務，並在中國開展業務.我們在中國的業務受中國法律和法規的管轄。我們的VIE及其在中國的子公司一般受適用於在中國的外商投資的法律法規的約束，尤其是適用於外商獨資企業的法律法規。中華人民共和國的法律制度是以法規為基礎的。以前的法院判決可供參考，但具有有限的優先價值。

自1979年以來，中國的法律法規顯著加強了對在華各種形式的外商投資的保護。然而，中國還沒有形成一個完全完整的法律體系，最近頒佈的法律法規可能不足以涵蓋中國經濟活動的方方面面。特別是這些法律法規相對較新，由於公佈的決定數量有限，而且不具約束力，這些法律法規的解釋和執行存在不確定性。此外，中國的法律體系部分基於政府政策和內部規則(其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈)，可能具有追溯力。因此，我們可能直到違反這些政策和規則後才意識到我們違反了這些政策和規則。此外，在中國的任何訴訟都可能曠日持久，並導致大量成本和資源轉移以及管理人員的注意力轉移。

中國對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資的監管可能會延遲或阻止我們使用發行所得款項向我們的中國子公司提供貸款或額外出資，這可能會對我們的流動資金以及我們為我們的業務融資和擴張的能力產生重大不利影響。

向我們中國子公司提供的任何貸款均受中國法規的約束。例如，我們借給我們在中國的子公司，即外商投資實體(“FIE”)，為其活動提供資金的貸款不能超過法定限額，並且必須在外管局登記。2015年3月30日，外匯局頒佈了《滙法》[2015]第19號《關於規範外商投資企業外幣兑換人民幣的通知》。外商投資企業資本項目中經外匯主管部門確認出資(或已登記入賬)的外匯資金，可以根據企業實際管理需要在銀行結匯。允許以投資為主業的外商投資企業(包括外商投資公司、外商投資風險投資企業、外商投資股權投資企業)在境內投資項目真實、合規的前提下，按其實際投資規模直接結匯資本或將結匯賬户中的人民幣資金轉入被投資企業賬户待付。

2013年5月10日，外管局發佈第21號通知，自2013年5月13日起施行。根據第21號通知，外匯局簡化了外商直接投資相關外匯登記、開户和兑換、結匯、資金匯款等外匯管理程序。

第21號通函可能會大大限制我們轉換、轉讓及使用於中國發售及任何額外股本證券所得款項淨額的能力，這可能會不利地影響我們的流動資金及我們為中國業務提供資金及拓展業務的能力。

我們也可以決定通過出資的方式為我們的子公司提供資金。這些出資必須得到商務部或地方有關部門的批准，一般不超過30個工作日。吾等可能無法就吾等未來對中國附屬公司的出資及時取得政府批准(如有的話)。如果我們未能獲得此類批准，我們將無法將我們在中國的業務資本化，這可能對我們的流動資金以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力造成不利影響。

政府對貨幣兑換的控制可能會影響你的投資價值。

中國政府對人民幣兑換外幣以及在某些情況下將貨幣匯出中國實施管制。我們幾乎所有的收入都是以人民幣計價。在我們目前的公司結構下，我們的收入主要來自我們中國子公司的股息支付。可用外幣短缺可能會限制我們的中國子公司向我們支付股息或其他款項或以其他方式履行其外幣債務的能力。根據中國現行外匯法規，經常項目的支付，包括利潤分配、利息支付和貿易相關交易的支出，可以外幣支付，而無需外匯局事先批准，並符合某些程序要求。然而，人民幣兑換成外幣並匯出中國以支付資本支出，如償還以外幣計價的貸款，則需獲得有關政府部門的批准。中國政府還可以酌情限制未來經常賬户交易使用外幣。如果外匯管制制度阻止我們獲得足夠的外匯來滿足我們的貨幣需求，我們可能無法向我們的證券持有人支付外幣股息。

我們是一家控股公司，我們依賴我們的子公司為股息支付提供資金，這受到中國法律的限制。

我們是一家在開曼羣島註冊成立的控股公司，我們通過我們的VIE及其在中國的子公司經營我們的核心業務。因此，用於向股東支付股息和償還債務的資金的可用性取決於從我們的VIE及其子公司Ifour VIE收到的股息，如果VIE及其子公司Ifour VIE及其子公司發生債務或虧損，他們向我們支付股息或其他分配的能力可能會受到損害。因此，我們支付股息和償還債務的能力將受到限制。中國法律規定，股息只能從我們的中國關聯實體根據中國會計原則計算的税後利潤中支付，該原則在許多方面與其他司法管轄區普遍接受的會計原則不同。中國法律還要求在中國設立的企業留出部分税後利潤作為法定準備金。這些法定準備金不能作為現金股息分配。此外，銀行信貸安排中的限制性條款或吾等或吾等關聯實體未來可能訂立的其他協議，亦可能限制吾等關聯實體向吾等支付股息的能力。這些對我們資金可獲得性的限制可能會影響我們向股東支付股息和償還債務的能力。

如果我們的任何中國子公司宣佈破產或面臨解散或清算程序，我們的業務可能會受到重大和不利的影響。

《中華人民共和國企業破產法》或《銀行法》於2007年6月1日起施行。破產法規定，如果企業未能在到期時清償債務，如果企業的資產不足以或明顯不足以清償債務，企業將被清算。

我們的中國子公司持有對我們的業務運營非常重要的某些資產。如果我們的中國子公司進行自願或非自願清算程序，無關的第三方債權人可能會要求對部分或全部這些資產的權利，從而阻礙我們經營業務的能力，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利的影響。

根據國家外匯管理局於2012年12月17日起施行的《國家外匯管理局關於進一步完善和調整境外直接投資外匯管理政策的通知》和《境外投資者來華直接投資外匯管理規定》，自2013年5月13日起，如果我行境內子公司發生自願或非自願清算程序，向境外股東匯出外匯不再需要外匯局事先批准，但仍需向外滙局境內分支機構辦理登記手續。目前尚不清楚“登記”是一種形式，還是涉及外管局及其相關部門過去開展的那種實質性審查程序。

關於對《中華人民共和國外商投資法》的解釋以及它可能如何影響我們目前的公司結構、公司治理和業務運營的可行性，存在重大不確定性。

商務部於2015年1月發佈了外商投資法草案討論稿，該草案擴大了外商投資的定義，並在確定一家公司是否被視為外商投資企業或外商投資企業時引入了“實際控制”原則。根據2015年的FIL草案，通過合同安排控制的VIE如果最終由外國投資者“控制”，也將被視為外商投資企業。

2019年3月15日，全國人民代表大會通過了《中華人民共和國外商投資法》，自2020年1月1日起施行，同時廢止《中華人民共和國中外合資經營企業法》、《中華人民共和國外商獨資企業法》、《中華人民共和國中外合作經營企業法》及其實施細則和附屬法規。外商投資是指外國自然人、企業或者其他組織直接或者間接進行的投資活動，包括投資新開工項目、設立外商投資企業或者增加投資、併購以及法律、行政法規、國務院規定的其他方式的投資。儘管FILL刪除了與2015 FIL草案相比特別提到的“實際控制”和合同安排的概念，但我們的VIE未來是否會被確定為FIE仍存在不確定性。

即使我們的VIE在未來被確定為FIE，我們相信我們目前的業務也不會受到不利影響。然而，如果我們從事任何涉及負面清單上被禁止或限制的第三方的商業行為，我們的VIE及其子公司可能會受到外商投資法律法規的約束。此外，我們的股東也將被禁止或限制投資於負面清單上的某些行業。然而，即使我們的VIE被確定為外商投資企業，我們與浙江九紫新能及其股東的合同安排的有效性以及我們的公司結構也不會受到不利影響。我們仍然能夠根據合同協議從我們的VIE中獲得好處。此外，由於中國政府近年來不斷更新負面清單，減少禁止或限制外商投資的行業，未來很可能即使我們的VIE被確定為外商投資企業，它仍可能被允許收購或持有目前禁止或限制外商投資的行業的企業股權。

此外，《中華人民共和國外商投資法》規定，根據現行外商投資管理法律設立的外商投資企業，在《中華人民共和國外商投資法》實施後五年內，可以維持其結構和公司治理。

此外，《中華人民共和國外商投資法》還為外國投資者及其在中國境內的投資提供了若干保護規則和原則，其中包括外國投資者可以自由地以人民幣或外幣將其出資、利潤、資本利得、資產處置所得、知識產權使用費、賠償或賠償以及在中國境內清算的收入等；地方政府應遵守對外國投資者的承諾；各級政府及其部門應當依法制定有關外商投資的地方性規範性文件，不得損害外商投資企業的合法權益，不得對外商投資企業附加義務，不得設置市場準入限制和退出條件，不得幹預外商投資企業的正常生產經營活動；除特殊情況外，應當遵循訴訟程序，及時給予公平合理的補償，禁止徵用或徵用外商投資，禁止強制技術轉讓。

儘管如此，《中華人民共和國外商投資法》規定，外商投資包括法律、行政法規或者國務院規定的其他方式投資的外國投資者。因此，未來的法律、行政法規或國務院規定的規定可能會將合同安排視為外商投資的一種形式，然後我們的合同安排是否會被承認為外商投資，我們的合同安排是否被視為違反外商投資准入要求，以及如何處理上述合同安排，都是不確定的。

中國政府對我們開展商業活動的方式有很大的影響. 我們目前不需要獲得中國當局的批准才能在美國交易所上市，但如果我們的VIE或控股公司未來需要獲得批准，而被中國當局拒絕在美國交易所上市，我們將無法繼續在美國交易所上市，這將嚴重影響投資者的利益。

中國政府已經並將繼續通過監管和國有制對中國經濟的幾乎每一個部門進行實質性控制。我們在中國通過VIE運營的能力可能會因其法律法規的變化而受到損害，包括與税收、環境法規、土地使用權、財產和其他事項有關的法律法規的變化。這些司法管轄區的中央或地方政府可能會實施新的、更嚴格的法規或對現有法規的解釋，這將需要我們方面額外的支出和努力，以確保我們遵守這些法規或解釋。因此，政府未來的行動，包括不繼續支持最近的經濟改革和迴歸更中央計劃經濟的決定，或在實施經濟政策時的地區或地方差異，可能會對中國或其特定地區的經濟狀況產生重大影響，並可能要求我們放棄在中國房地產中的任何權益。

例如，中國網絡安全監管機構7月2日宣佈已開始對滴滴(NYSE：DIDI)進行調查，兩天後下令將該公司的應用程序從智能手機應用商店下架。

因此，本公司的業務部門可能會在其運營的省份受到各種政府和監管機構的幹預。本公司可能受到各種政治和監管實體的監管，包括各種地方和市政機構以及政府分支機構。本公司可能會產生遵守現有和新通過的法律法規所需的額外成本，或對任何不遵守的懲罰。

此外，本公司未來何時以及是否需要獲得中國政府的許可才能在美國交易所上市，以及即使獲得這樣的許可，也不確定是否會被拒絕或撤銷。儘管本公司目前無需獲得許多中國聯邦或地方政府的許可即可獲得此類許可，也未收到在美國交易所上市的任何拒絕，但如果我們錯誤地或無意地得出結論認為在需要批准時不需要此類批准，或者適用的法律、法規或解釋發生變化，並且我們未來需要獲得批准，則本公司的行為可能直接或間接地受到與其業務或行業相關的現有或未來法律法規的不利影響。

近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳聯合印發了《關於嚴厲依法打擊非非法證券活動的意見》，於2021年7月6日向社會公佈。這些意見強調，要加強對非法證券活動的管理和對中國公司境外上市的監管。這些意見提出，應採取有效措施，如推進相關監管制度建設，應對中國境外上市公司面臨的風險和事件，以及網絡安全和數據隱私保護的需求。此外，國家互聯網信息辦公室於2021年7月10日發佈了《網絡安全審查辦法(修訂意見稿，尚未生效)》，要求希望在境外上市的個人信息超過100萬的運營商向網絡安全審查辦公室提交網絡安全審查。上述政策和即將頒佈的任何相關實施規則可能會在未來受到額外的合規要求的約束。雖然我們認為我們的業務不受此影響，因為這些意見是最近發佈的，但目前官方對這些意見的指導和解釋在幾個方面仍然不清楚。因此，我們不能向您保證，我們將繼續完全遵守這些意見的所有新的監管要求，或任何未來實施的規則，及時或根本不遵守。

2021年12月24日，中國證監會會同國內其他有關政府部門發佈了《國務院關於境內公司境外證券發行上市管理的規定(徵求意見稿)》和《境內公司境外證券發行上市備案辦法(徵求意見稿)》(《境外上市條例草案》)。《境外上市管理辦法》徵求意見稿要求，擬在境外發行上市的中國境內企業(“境外發行上市”)，應當向中國證監會辦理備案手續並報送相關資料。境外發行上市包括直接、間接組織和上市。如一家主要業務活動在中國境內進行的企業尋求以有關中國境內企業的股權、資產、收入或其他類似權益為基礎，以境外企業(“境外發行人”)的名義發行和上市其股份，該等活動應被視為根據海外上市規則草案的間接境外發行和上市(“間接境外發行和上市”)。因此，根據海外上市規則草案，此次發行將被視為間接海外發行和上市。因此，在海外上市規例草案生效後，本公司須完成有關的備案程序及向中國證監會提交有關資料。

匯率的波動可能會不利地影響我們的業務和我們證券的價值。

人民幣對美元、歐元和其他外幣的價值變化受到中國政治和經濟條件變化等因素的影響。人民幣的任何重大升值都可能對我們的收入和財務狀況，以及我們股票的美元價值和任何應付股息產生實質性的不利影響。例如，在某種程度上，我們需要將我們從發行中獲得的美元轉換為我們的業務所需的人民幣，人民幣對美元的升值將對我們從轉換中獲得的人民幣金額產生不利影響。相反，如果我們決定將我們的人民幣兑換成美元，用於支付普通股的股息或其他商業目的，美元對人民幣的升值將對我們可用的美元金額產生負面影響。此外，人民幣對其他貨幣的波動可能會增加或降低進出口成本，從而影響我國產品相對於外國製造商產品或依賴外國投入的產品的價格競爭力。

自2005年7月起，人民幣不再盯住美元。儘管人民中國銀行經常幹預外匯市場，防止匯率出現短期大幅波動，但從中長期來看，人民幣對美元可能會大幅升值或大幅貶值。此外，未來中國當局可能會取消對人民幣匯率波動的限制，並減少對外匯市場的幹預。

中國勞動力成本的增加可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

現行有效的《中華人民共和國勞動合同法》，即《勞動合同法》於2007年6月29日首次通過，後於2012年12月28日修訂。《中華人民共和國勞動合同法》加強了對僱員的保護，除其他外，根據《勞動合同法》，僱員有權簽訂書面僱傭合同，在某些情況下訂立無固定期限的僱傭合同，領取加班工資，以及終止或更改勞動合同中的條款。此外，《勞動合同法》規定了額外的限制，增加了解僱員工所涉及的成本。在我們需要大幅裁員的程度上，《勞動合同法》可能會對我們及時、經濟地這樣做的能力產生不利影響，我們的運營結果可能會受到不利影響。此外，對於僱傭合同中包含競業禁止條款的前僱員，《勞動合同法》要求我們在終止僱傭後每月支付補償金，這將增加我們的運營費用。

我們預計，我們的勞動力成本，包括工資和員工福利，將繼續增加。除非我們能夠通過提高產品和服務的價格將這些增加的勞動力成本轉嫁給我們的購車者，否則我們的財務狀況和經營業績將受到實質性的不利影響。

我們的部分股東不遵守中國有關中國居民境外投資活動的規定，因此，如果我們不能糾正不遵守規定的行為，股東可能會受到懲罰。

2014年7月，國家外匯管理局發佈了《關於境內居民利用特殊目的載體進行境外投融資和往返投資外匯管理有關問題的通知》，簡稱《37號通知》。根據第37號通知，中國居民將國內資產或利益貢獻給離岸公司，即SPV，必須事先在當地外匯局登記。第37號通函進一步要求，在特殊目的機構發生任何重大變化時，如中國個人出資的增減、股份轉讓或交換、合併、分立或其他重大事件，修改中國居民的登記。此外，以往返方式設立的外商投資企業，應按照現行的外國投資者直接投資外匯管理規定辦理相應的外匯登記手續，並如實披露股東實際控制方等相關信息。

目前，我們的兩名實益擁有人為中國居民，尚未完成第37號通函登記。我們已要求我們的中國居民股東按照第37號通函的要求提交必要的申請和備案。我們試圖遵守並試圖確保受這些規則約束的我們的股東遵守相關要求。然而，我們不能保證我們的所有中國居民股東都會遵守我們的要求，進行或獲得任何適用的登記，或遵守第37號通函或其他相關規則所要求的其他要求。中國居民股東未完成37號通函登記不會對本公司構成處罰，但可能會導致境外特殊目的載體的部分外匯活動受到限制，包括限制其從未完成37號通函登記的中國居民股東那裏獲得註冊資本和額外資本的能力；以及未完成37號通函登記的中國居民股東將特殊目的車輛的利潤和股息匯回中國也是非法的。此外，中國居民股東未能完成第37號通函登記可能導致每位股東被處以人民幣50,000元以下的罰款。我們不能向您保證，我們的每一位中國居民股東將在未來完成第37號通函所要求的登記程序。

我們可能會受到中國有關隱私、數據安全、網絡安全和數據保護的各種法律和法規的約束。我們可能要為不當使用或挪用客户提供的個人信息承擔責任。

我們可能會受到中國有關隱私、數據安全、網絡安全和數據保護的各種法律和法規的約束。這些法律法規在不斷演變和發展。適用於我們或可能適用於我們的法律的範圍和解釋往往是不確定的，可能是相互衝突的，特別是關於外國法律。特別是，有許多關於隱私以及個人信息和其他用户數據的收集、共享、使用、處理、披露和保護的法律和法規。此類法律和條例往往因範圍不同而不同，可能受到不同的解釋，並且在不同的法域之間可能不一致。

我們希望獲得關於我們運營的各個方面的信息以及關於我們的員工和第三方的信息。我們還維護關於我們運營的各個方面以及關於我們員工的信息。客户、員工和公司數據的完整性和保護對我們的業務至關重要。我們的客户和員工希望我們能夠充分保護他們的個人信息。適用法律要求我們對我們收集的個人信息嚴格保密，並採取足夠的安全措施來保護這些信息。

經修正案7(2009年2月28日生效)和修正案9(2015年11月1日生效)修正的《中華人民共和國刑法》禁止機構、公司及其僱員出售或以其他方式非法披露公民在執行職務、提供服務或通過盜竊或其他非法方式獲取的個人信息。2016年11月7日，中華人民共和國全國人民代表大會常務委員會發佈了《中華人民共和國網絡安全法》，自2017年6月1日起施行。

根據《網絡安全法》，網絡運營者未經用户同意，不得收集其個人信息，只能收集用户提供服務所必需的個人信息。提供商還有義務為其產品和服務提供安全維護，並應遵守有關法律法規關於保護個人信息的規定。

《中華人民共和國民法典》(中華人民共和國全國人民代表大會於2020年5月28日發佈，自2021年1月1日起施行)為中國民法下的隱私和個人信息侵權索賠提供了主要的法律依據。包括中國網信局、工信部和公安部在內的中國監管機構越來越關注數據安全和數據保護領域的監管。

中國有關網絡安全的監管要求正在不斷演變。例如，中國的各種監管機構，包括中國網信辦、公安部和SAMR，都以不同和不斷演變的標準和解釋執行了數據隱私和保護法律法規。2020年4月，中國政府頒佈了《網絡安全審查辦法》，自2020年6月1日起施行。根據《網絡安全審查辦法》，關鍵信息基礎設施運營商購買影響或可能影響國家安全的網絡產品和服務，必須通過網絡安全審查。

2016年11月，中國全國人大常委會通過了中國第一部網絡安全法，並於2017年6月生效。《網絡安全法》是中國第一部系統規定網絡安全和數據保護監管要求的法律，將許多以前監管不足或不受監管的網絡空間活動置於政府審查之下。違反中超規定的法律後果包括警告、沒收違法所得、暫停相關業務、清盤整頓、關閉網站、吊銷營業執照或相關許可證。2020年4月，國家網信辦等中國監管部門頒佈了《網絡安全審查辦法》，並於2020年6月起施行。根據《網絡安全審查辦法》，關鍵信息基礎設施運營商在購買影響或可能影響國家安全的網絡產品和服務時，必須通過網絡安全審查。

2021年6月10日，全國人大常委會公佈了《中華人民共和國數據安全法》，自2021年9月1日起施行。數據安全法還規定了處理個人數據的實體和個人的數據安全保護義務，包括任何實體或個人不得通過竊取或其他非法手段獲取此類數據，收集和使用此類數據不應超過遵守CSL和任何其他網絡安全和相關法律施加的必要限制和其他負擔，可能會限制我們產品和服務的使用和採用，並可能對我們的業務產生不利影響。此外，如果頒佈版的《網絡安全審查措施》要求我們這樣的公司完成網絡安全審查和其他具體行動，我們將面臨能否及時獲得或根本不能獲得此類許可的不確定性。

2021年7月10日，中國網信辦發佈《網絡安全審查辦法修訂徵求意見稿》(《審查辦法》)，2021年12月28日，中國網信辦會同有關部門發佈《網絡安全審查辦法(2021年)》，將於2022年2月15日起施行，取代《審查辦法》，其中要求，關鍵信息基礎設施運營商購買網絡產品和服務，數據處理者(與關鍵信息基礎設施運營商，簡稱運營商)開展影響或可能影響國家安全的數據處理活動，應當進行網絡安全審查，任何控制着100多萬用户個人信息的運營商，如果尋求在外國上市，都必須經過網絡安全審查辦公室的網絡安全審查。

根據2021年9月1日頒佈的《數據安全法》和2022年2月15日實施的《網絡安全審查辦法(2021年)》，由於我們不是運營商，也不控制超過100萬用户的個人信息，我們將不需要向CAC申請網絡安全審查。然而，如果中國證監會、CAC或其他監管機構後來頒佈新的規則或解釋，要求我們在任何後續發行時獲得他們的批准，我們可能無法獲得此類批准，我們可能面臨中國證監會、CAC或其他中國監管機構的制裁，因為他們沒有尋求批准，這可能會顯著限制或完全阻礙我們向我們的投資者發售或繼續發售證券的能力，並且目前發售的證券可能會大幅貶值，一文不值。

如果我們控制無形資產(包括印章和印章)的託管人或授權用户未能履行他們的責任，或者挪用或濫用這些資產，我們的業務和運營可能會受到實質性的不利影響

根據中國法律，公司交易的法律文件，包括我們業務所依賴的協議和合同，是使用簽署實體的印章或印章簽署的，或由指定的法定代表人簽署，該法定代表人的指定已向國家市場監管總局(“SMAR”)(前身為國家工商行政管理總局(“工商總局”))的相關地方分局登記和備案。我們通常通過加蓋印章或印章來籤立法律文件，而不是由指定的法定代表人簽署文件。

我們使用兩種主要類型的印章：公司印章和金融印章。印章是中國公司用來合法授權文件的印章或印章，通常代替簽名。我們一般使用公章來向政府機構提交文件，如申請變更業務範圍、董事或公司名稱，以及申請法律信函。我們一般使用金融印章來付款和收款，包括開具發票。使用公司印章必須得到我們法律部門和行政部門的批准，使用金融印章必須得到我們財務部門的批准。我們子公司的印章一般由相關實體持有，以便文件可以在當地簽署。雖然我們通常使用印章來簽署合同，但我們子公司的註冊法定代表人有權代表該等實體訂立合同，而無需蓋章，除非該等合同另有規定。

為了維護我們印章的實際安全，我們通常將其存儲在安全的位置，只有我們的法律、行政或財務部門的指定關鍵員工才能進入。我們指定的法律代表一般不能接觸印章。雖然我們有審批程序來安置和監督我們的關鍵員工，包括我們子公司的指定法定代表人，但這些程序可能不足以防止所有濫用或疏忽的情況。此外，我們還將印章的授權用户與儲藏室的鑰匙保管者分開，並在儲藏室安裝了安全攝像頭。我們的主要員工或指定的法定代表人可能會濫用他們的權力，例如，通過用違反我們利益的合同約束我們的子公司，因為如果另一方真誠地依靠我們印章或我們法定代表人簽名的表面權威行事，我們將有義務履行這些合同。如果任何指定的法定代表人為了獲得對相關實體的控制權而獲得印章的控制權，我們將需要有股東或董事會決議來指定一名新的法定代表人採取法律行動，要求歸還印章，向有關當局申請新的印章，或以其他方式就該法定代表人的不當行為尋求法律補救。如果任何指定的法定代表人以任何理由獲得並濫用或挪用我們的印章和印章或其他可控制的無形資產，我們的正常業務運營可能會受到幹擾。我們可能不得不採取法人訴訟或法律行動，這可能涉及大量時間和資源來解決問題，同時分散管理層對我們運營的注意力，我們的業務運營可能會受到實質性和不利的影響。

中國勞動力成本的增加可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

現行有效的《中華人民共和國勞動合同法》，即《勞動合同法》於2007年6月29日首次通過，後於2012年12月28日修訂。《中華人民共和國勞動合同法》加強了對僱員的保護，除其他外，根據《勞動合同法》，僱員有權簽訂書面僱傭合同，在某些情況下訂立無固定期限的僱傭合同，領取加班工資，以及終止或更改勞動合同中的條款。此外，《勞動合同法》規定了額外的限制，增加了解僱員工所涉及的成本。在我們需要大幅裁員的程度上，《勞動合同法》可能會對我們及時、經濟地這樣做的能力產生不利影響，我們的運營結果可能會受到不利影響。此外，對於僱傭合同中包含競業禁止條款的前僱員，《勞動合同法》要求我們在終止僱傭後每月支付補償金，這將增加我們的運營費用。

我們預計，我們的勞動力成本，包括工資和員工福利，將繼續增加。除非我們能夠通過提高產品和服務的價格將這些增加的勞動力成本轉嫁給我們的購車者，否則我們的財務狀況和經營業績將受到實質性的不利影響。

我們的部分股東不遵守中國有關中國居民境外投資活動的規定，因此，如果我們不能糾正不遵守規定的行為，股東可能會受到懲罰。

2014年7月，國家外匯管理局發佈了《關於境內居民利用特殊目的載體進行境外投融資和往返投資外匯管理有關問題的通知》，簡稱《37號通知》。根據第37號通知，中國居民將國內資產或利益貢獻給離岸公司，即SPV，必須事先在當地外匯局登記。第37號通函進一步要求，在特殊目的機構發生任何重大變化時，如中國個人出資的增減、股份轉讓或交換、合併、分立或其他重大事件，修改中國居民的登記。此外，以往返方式設立的外商投資企業，應按照現行的外國投資者直接投資外匯管理規定辦理相應的外匯登記手續，並如實披露股東實際控制方等相關信息。

目前，我們的兩名實益擁有人為中國居民，尚未完成第37號通函登記。我們已要求我們的中國居民股東按照第37號通函的要求提交必要的申請和備案。我們試圖遵守並試圖確保受這些規則約束的我們的股東遵守相關要求。然而，我們不能保證我們的所有中國居民股東都會遵守我們的要求，進行或獲得任何適用的登記，或遵守第37號通函或其他相關規則所要求的其他要求。中國居民股東未完成37號通函登記不會對本公司構成處罰，但可能會導致境外特殊目的載體的部分外匯活動受到限制，包括限制其從未完成37號通函登記的中國居民股東那裏獲得註冊資本和額外資本的能力；以及未完成37號通函登記的中國居民股東將特殊目的車輛的利潤和股息匯回中國也是非法的。此外，中國居民股東未能完成第37號通函登記可能導致每位股東被處以人民幣50,000元以下的罰款。我們不能向您保證，我們的每一位中國居民股東將在未來完成第37號通函所要求的登記程序。

我們可能會受到中國有關隱私、數據安全、網絡安全和數據保護的各種法律和法規的約束。我們可能要為不當使用或挪用客户提供的個人信息承擔責任。

我們可能會受到中國有關隱私、數據安全、網絡安全和數據保護的各種法律和法規的約束。這些法律法規在不斷演變和發展。適用於我們或可能適用於我們的法律的範圍和解釋往往是不確定的，可能是相互衝突的，特別是關於外國法律。特別是，有許多關於隱私以及個人信息和其他用户數據的收集、共享、使用、處理、披露和保護的法律和法規。此類法律和條例往往因範圍不同而不同，可能受到不同的解釋，並且在不同的法域之間可能不一致。

根據2021年9月頒佈的新《中華人民共和國數據安全法》，我們認為我們不受CAC的網絡安全審查的約束，因為：(I)我們的產品和服務不是直接向個人用户提供的，而是通過我們的機構客户提供的；(Ii)我們在業務運營中並不擁有大量的個人信息；以及(Iii)在我們業務中處理的數據不會對國家安全產生影響，因此可能不會被當局歸類為核心或重要數據。然而，對於措施草案將如何解釋或實施，以及包括CAC在內的中國監管機構是否可以通過與措施草案相關的新法律、法規、規則或詳細實施和解釋，仍存在不確定性。如果任何此類新的法律、法規、規章或實施和解釋生效，我們將採取一切合理的措施和行動來遵守，並將這些法律對我們的不利影響降至最低。

我們不能向您保證，包括CAC在內的中國監管機構會持與我們相同的觀點，也不能保證我們能夠完全或及時地遵守此類法律。如果我們受到CAC要求的任何強制性網絡安全審查和其他具體行動的影響，我們將面臨能否及時完成任何許可或其他所需行動的不確定性。鑑於這種不確定性，我們可能會被要求暫停相關業務，關閉我們的網站，或面臨其他處罰，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們沒有參加中國的職工住房公積金計劃，因此，如果地方政府對住房公積金的規定發生變化，浙江九紫新能及其子公司可能會受到未來的額外要求。

根據2010年10月28日全國人大常委會公佈並於2018年12月29日修訂的《中華人民共和國社會保障法》或《社會保障法》，用人單位應當為職工繳納基本養老保險、醫療保險、工傷保險、失業保險和生育保險。我們一直遵守當地有關社會保障和職工保險的規定。我們並未收到任何來自中國當局的通知或警告。我們沒有為員工提供住房公積金。我們所有的員工都位於浙江杭州，當地政府沒有強制要求用人單位向員工提供住房公積金。然而，中央政府頒佈了關於職工住房公積金的規定。例如，根據1999年4月3日由中華人民共和國國務院頒佈並於2002年3月24日修訂的《住房公積金管理條例》，用人單位必須在指定的管理中心登記並開立職工住房公積金繳存銀行賬户。用人單位和職工還必須按時足額繳納和繳存不低於上一年職工月平均工資5%的住房公積金。浙江九紫新能沒有開立這樣的銀行賬户，也沒有把員工的住房公積金存入銀行。我們認為，我們目前沒有違反住房公積金規定，因為這不是杭州市的強制要求。如果未來當地政府採取新的規定，要求用人單位向員工提供住房公積金，我們將被要求向員工提供住房公積金，否則我們可能會受到行政和經濟處罰。

如果我們直接成為最近涉及在美上市中國公司的審查、批評和負面宣傳的對象，我們可能不得不花費大量資源來調查和解決可能損害我們的業務運營和我們的聲譽的問題，並可能導致您對我們普通股的投資損失，特別是如果此類問題不能得到有利的處理和解決的話。

最近，基本上所有業務都在中國的美國上市公司成為投資者、金融評論員和美國證券交易委員會等監管機構密切關注、批評和負面宣傳的對象。許多審查、批評和負面宣傳都集中在財務和會計違規行為、對財務會計缺乏有效的內部控制、公司治理政策不充分或缺乏遵守，以及在許多情況下的欺詐指控。由於受到審查、批評和負面宣傳，許多在美國上市的中國公司的上市股票大幅縮水，在某些情況下幾乎一文不值。其中許多公司現在面臨股東訴訟和美國證券交易委員會執法行動，並正在對這些指控進行內部和外部調查。目前尚不清楚這種全行業的審查、批評和負面宣傳將對我們的公司和我們的業務運營產生什麼影響。如果我們成為任何不利指控的對象，無論這些指控被證明是真實的還是不真實的，我們將不得不花費大量資源來調查此類指控和/或為公司辯護。這種情況可能會使我們的管理層分心。如果這些指控不能被證明是毫無根據的，我們的公司和業務運營將受到嚴重阻礙，您對我們普通股的投資可能會變得一文不值。

作為股東，您在保護您的利益和行使您的權利方面可能會遇到困難，因為我們幾乎所有的業務都在中國進行，而且我們幾乎所有的高級管理人員和董事都居住在美國以外。

雖然我們是在開曼羣島註冊成立的，但我們基本上所有的業務都在中國進行。我們所有現任管理人員和幾乎所有董事都居住在美國以外，這些人的幾乎所有資產都位於美國以外。如果會議在中國舉行，您在選舉董事時可能很難對公司或這些董事進行應有的努力，也很難參加股東大會。我們計劃每年召開一次股東大會，地點待定，可能是在中國。由於上述原因，與完全或主要在美國開展業務的公司股東相比，我們的公眾股東可能更難通過針對我們的管理層、董事或大股東的訴訟來保護他們的利益。

我們的財務和運營業績可能會受到一般經濟狀況、自然災害、流行病、公共衞生危機和新能源購買行為下降的不利影響。

我們的經營業績將受到基於一般經濟狀況的波動的影響，特別是那些影響新能源行業的狀況。經濟狀況的惡化可能會導致銷量下降，並降低和/或負面影響我們的短期收入增長能力。此外，任何因經濟狀況惡化而導致應收賬款收款能力下降或提前終止協議的情況都可能對我們的經營業績產生負面影響。

我們的業務受到地震、洪水或停電等自然災害事件的影響，恐怖主義或戰爭等政治危機，以及美國和全球經濟、我們的市場和商業地點的疾病爆發、流行病或流行病等公共衞生危機的影響。目前，冠狀病毒(新冠肺炎)在全球的治療性傳播已導致更多的旅行限制以及企業中斷和關閉。如果病毒在我們的任何市場蔓延，我們的特許經營商可能會經歷隔離、市場低迷以及與流行恐懼相關的客户行為變化對員工的影響。新能源汽車的銷售受到流行病傳播導致的消費者行為變化的強烈影響，因此我們的行業很容易受到任何流行病事件的影響。由於冠狀病毒的爆發，我們的汽車購買者和特許經營商可能會遇到財務困境、申請破產保護、停業或業務中斷；因此，我們的收入可能會受到影響。冠狀病毒對我們業績的影響程度將取決於未來的發展，這些發展高度不確定，將包括有關冠狀病毒嚴重程度的新信息，以及政府和私營企業為試圖遏制冠狀病毒而採取的行動，但可能至少在短期內對我們的業務、運營業績和財務狀況造成重大不利影響。

同樣，自然災害、戰爭(包括戰爭的可能性)、恐怖主義活動(包括恐怖主義活動威脅)、社會動亂和加強旅行安全措施，以及與旅行有關的事故，以及地緣政治不確定性和國際衝突，都將影響旅行量，進而可能對我們的業務和業務結果產生重大不利影響。此外，我們可能對重大事故或危機的應急計劃或恢復能力準備不足，因此，我們的運營連續性可能會受到不利和實質性的影響，進而可能損害我們的聲譽。

鑑於COVID-19疫情的迅速擴大，以及我們幾乎所有的業務運營和勞動力都集中在中國，我們認為我們的業務、運營結果和財務狀況都有受到不利影響的風險。

最近，一種新的冠狀病毒株(新冠肺炎)持續爆發，首次在中國發現，此後在全球迅速傳播。在過去的一年裏，大流行已導致隔離、旅行限制以及全球商店和商業設施的臨時關閉。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為大流行。鑑於新冠肺炎疫情的迅速擴大，以及我們所有業務和勞動力的大部分集中在中國，我們認為我們的業務、運營結果和財務狀況都有受到不利影響的風險。對我們業務結果的潛在影響也將取決於未來的發展和可能出現的關於新冠肺炎的持續時間和嚴重性的新信息，以及政府當局和其他實體為遏制新冠肺炎或減輕其影響而採取的行動，幾乎所有這些都不是我們所能控制的。

新冠肺炎對我們的業務、財務狀況和經營業績的影響包括但不限於以下幾個方面：

由於COVID-19疫情的不確定性，目前無法合理估計與冠狀病毒爆發和應對相關的業務中斷和相關財務影響。

我們相信，我們目前的現金和現金等價物、額外股權和債務融資的收益以及我們預期的運營現金流將足以滿足我們未來12個月的預期營運資本需求和資本支出。然而，我們未來可能需要額外的資本來為我們的持續運營提供資金。增發和出售股權將進一步稀釋我們股東的權益。負債將導致固定債務增加，並可能導致運營契約限制我們的運營。此外，新冠肺炎疫情於2020年3月10日被世界衞生組織宣佈為大流行。世界各地為幫助緩解新冠肺炎的傳播而採取的行動包括限制旅行，在某些地區進行隔離，以及強制關閉某些類型的公共場所和企業。新冠肺炎以及採取的緩解措施預計將繼續對我們計劃中的運營產生不利影響。這類事件可能會導致我們的辦事處或加盟商的運營全部或部分關閉，這可能會影響我們的運營。此外，它可能會影響經濟和金融市場，導致經濟低迷，可能會影響我們籌集資金的能力或減緩潛在的商業機會。我們不能向您保證，如果我們接受的話，我們將以我們可以接受的金額或條款提供融資。

美國證券交易委員會和PCAOB最近的聯合聲明，納斯達克提交的規則修改建議，以及《外國公司責任法》都呼籲在評估新興市場公司的審計師資格時，對其實施更多、更嚴格的標準，尤其是沒有受到PCAOB審查的非美國審計師。這些發展可能會給我們的產品帶來不確定性。

2020年4月21日，美國證券交易委員會董事長傑伊·克萊頓、PCAOB董事長威廉·D·杜克三世以及美國證券交易委員會的其他高級員工發表了一份聯合聲明，強調了投資於總部位於或在中國擁有大量業務的新興市場公司的相關風險。聯合聲明強調了與PCAOB無法在中國檢查審計師和審計工作底稿相關的風險，以及新興市場更高的欺詐風險。

2020年5月18日，納斯達克向美國證券交易委員會提交了三份建議，以(I)對主要在“限制性市場”經營的公司實施最低發行規模要求，(Ii)對限制性市場公司採用關於董事管理層或董事會資格的新要求，以及(Iii)基於公司核數師的資格對申請人或上市公司實施額外的更嚴格的標準。

2020年5月20日，美國參議院通過了《持有外國公司責任法案》，要求外國公司在PCAOB因使用不接受PCAOB檢查的外國審計師而無法審計特定報告的情況下，證明其不是由外國政府擁有或控制的。如果PCAOB連續三年無法檢查公司的審計師，發行人的證券將被禁止在美國全國證券交易所或場外交易市場進行交易。2020年12月2日，美國眾議院批准了《讓外國公司承擔責任法案》。2020年12月18日，《追究外國公司責任法案》簽署成為法律。

2021年3月24日，美國證券交易委員會宣佈通過臨時最終修正案，以執行國會授權的法案提交和披露要求。終審修正案將適用於美國證券交易委員會認定為已提交10-K、20-F、40-F或N-CSR年度報告，並已提交由位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，並且PCAOB已確定由於該司法管轄區當局的立場而無法完全檢查或調查的註冊人。美國證券交易委員會將實施確定此類登記人的程序，任何確定身份的登記人都將被要求向美國證券交易委員會機構提交文件，證明其不屬於該外國管轄區的政府實體所有或控制，還將要求登記人在其年度報告中披露對此類登記人的審計安排以及政府對其的影響。

2021年6月22日，美國參議院通過了一項法案，如果美國眾議院通過並簽署成為法律，該法案將把觸發HFCA法案下的禁令所需的連續不檢查年數從三年減少到兩年。

2021年9月22日，PCAOB通過了一項實施HFCAA的最終規則，該規則為PCAOB提供了一個框架，供PCAOB根據HFCAA的設想，確定PCAOB是否因為外國司法管轄區一個或多個當局的立場而無法檢查或調查位於該司法管轄區的完全註冊的會計師事務所。

2021年12月2日，美國證券交易委員會發布修正案，最終確定實施HFCAA提交和披露要求的規則。這些規則適用於美國證券交易委員會認定為已提交年度報告以及由位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，並且PCAOB因外國司法管轄區當局的立場而無法進行全面檢查或調查的註冊人。

2021年12月16日，美國證券交易委員會宣佈，PCAOB指定中國和香港為PCAOB不得根據HFCAA的授權進行全面和完整審計檢查的司法管轄區。公司的審計師，WWC，P.C.，總部設在加利福尼亞州聖馬特奧，因此不受PCAOB這一授權的影響。

由於無法接觸到PCAOB在中國的檢查，PCAOB無法全面評估駐中國審計師的審計和質量控制程序。因此，投資者可能被剝奪了PCAOB這種檢查的好處。與中國以外接受PCAOB檢查的審計師相比，PCAOB無法對中國境內的審計師進行檢查，這使得評估這些會計師事務所的審計程序或質量控制程序的有效性變得更加困難，這可能會導致我們股票的現有和潛在投資者對我們的審計程序和報告的財務信息以及我們的財務報表質量失去信心。

我們的審計師是出具本年度報告其他部分所列審計報告的獨立註冊會計師事務所，作為在美國公開交易的公司和在PCAOB註冊的事務所的審計師，我們的審計師受美國法律的約束，根據這些法律，PCAOB進行定期檢查，以評估我們的審計師是否符合適用的專業標準。我們的審計師總部位於加利福尼亞州聖馬特奧，並接受PCAOB的定期檢查，上一次檢查是在2020年8月。

然而，最近的事態發展將增加我們產品的不確定性，我們不能向您保證，納斯達克或監管機構在考慮我們的審計師的審計程序和質量控制程序的有效性、人員和培訓的有效性、或與我們財務報表審計相關的資源、地理範圍或經驗是否充足後，是否會採用其他更嚴格的標準。目前尚不清楚與2021年3月臨時最終修正案相關的美國證券交易委員會實施過程將涉及什麼，也不清楚美國證券交易委員會、PCAOB或納斯達克將採取哪些進一步行動來解決這些問題，以及這些行動將對在中國擁有重要業務並在美國證券交易所(包括國家證券交易所或場外交易市場)上市的美國公司產生什麼影響。此外，2021年3月的臨時最終修正案以及這些努力增加美國監管機構獲取審計信息的任何額外行動、程序或新規則可能會給投資者帶來一些不確定性，我們普通股的市場價格可能會受到不利影響，如果我們和我們的審計師無法滿足PCAOB的檢查要求，或者需要聘請新的審計公司，這將需要大量的費用和管理時間，我們可能會被摘牌。

併購規則和其他一些中國法規為外國投資者收購中國公司建立了複雜的程序，這可能會使我們更難通過在中國的收購實現增長。

2006年8月由六個中國監管機構通過並於2009年修訂的《外國投資者併購境內公司條例》，以及其他一些與併購有關的法規和細則，設立了額外的程序和要求，可能會使外國投資者的併購活動更加耗時和複雜，包括在某些情況下要求外國投資者控制中國境內企業的控制權變更交易事先通知商務部。例如，併購規則要求外國投資者控制中國境內企業的控制權變更交易，必須事先通知商務部。如果(一)涉及重要行業，(二)該交易涉及影響國家經濟安全的因素，或(三)該交易將導致持有著名商標或中國老字號的國內企業的控制權發生變化。此外，中國人民代表大會於2008年頒佈的《反壟斷法》要求，被認定為集中且涉及特定營業額門檻的當事人的交易(即在上一財年，(I)所有參與交易的經營者的全球總營業額超過100億元人民幣，其中至少兩家在中國境內的營業額超過4億元人民幣，或者(Ii)所有參與集中的經營者在中國境內的總營業額超過20億元人民幣，並且至少有兩家在中國境內的營業額超過4億元人民幣)必須經商務部批准後才能完成。

此外，反壟斷法要求，如果觸發了某些門檻，應在任何業務集中之前通知商務部。此外，商務部於2011年9月生效的《證券審查規則》規定，外國投資者進行的引起“國防和安全”擔憂的併購，以及外國投資者可能通過併購獲得對國內企業的實際控制權的併購，都要受到商務部的嚴格審查，這些規則禁止任何試圖繞過安全審查的活動，包括通過委託代理或合同控制安排安排交易。未來，我們可能會通過收購互補業務來發展我們的業務。遵守上述法規和其他相關規則的要求來完成這類交易可能會很耗時，任何必要的審批過程，包括獲得交通部或當地同行的批准，都可能會延誤或抑制我們完成此類交易的能力，這可能會影響我們擴大業務或保持市場份額的能力。

任何海外上市都可能需要中國證券監督管理委員會的批准，如果需要，我們無法預測我們是否能夠獲得這種批准。

由六個中國監管機構通過的《外國投資者併購境內公司條例》或《併購規則》要求，由中國公司或個人控制的以收購中國境內公司為上市目的而組成的海外特殊目的公司在海外證券交易所上市和交易之前，必須獲得中國證券監督管理委員會或中國證監會的批准。

吾等中國法律顧問基於對中國現行法律、規則及法規的理解，認為吾等普通股在納斯達克繼續上市及買賣並不需要證監會批准，原因是：(I)吾等中國附屬公司是以直接投資方式註冊為外商獨資企業，而非透過併購規則所界定的作為吾等實益擁有人的境內公司或個人擁有的中國境內公司的股權或資產而註冊成立；(Ii)中國證監會目前並未就發行股份是否受併購規則監管發佈任何明確規則或釋義；以及(3)《併購規則》中沒有明確將合同安排歸類為受《併購規則》約束的交易類型。

然而，吾等的中國法律顧問進一步告知吾等，在海外收購要約的情況下如何詮釋或實施併購規則仍有一些不確定因素，其意見受任何新的法律、規則及規例或與併購規則相關的任何形式的詳細實施及解釋所規限。我們不能向您保證，包括中國證監會在內的相關中國政府機構將會得出與我們相同的結論。如果確定發行需要中國證監會批准，我們可能面臨中國證監會或其他中國監管機構的處罰，因為我們沒有尋求中國證監會對此次發行的批准。該等制裁可能包括對吾等在中國的業務的罰款及懲罰、對吾等在中國的經營特權的限制、延遲或限制將發售所得款項匯回中國、限制或禁止吾等中國附屬公司支付或匯款股息，或可能對吾等的業務、財務狀況、經營業績、聲譽及前景以及吾等普通股的交易價格產生重大不利影響的其他行動。此外，中國證監會或其他中國監管機構也可能採取行動，要求我們或使我們明智地在結算和交付吾等發售的普通股之前停止發售。因此，如果您在我們發售的普通股結算和交付之前從事市場交易或其他活動，您這樣做將承擔結算和交付可能無法發生的風險。

與我們普通股相關的風險

我們的首席執行官張水波對我們有重大影響，包括對需要股東批准的決定的控制，這可能會限制您影響提交給股東表決的事項的結果的能力。

張水波透過英屬維爾京羣島公司九紫新能One Limited實益持有11,925,000股普通股，佔本公司截至本文日期已發行及已發行普通股的55.65%。

只要張水波擁有或控制我們相當大的投票權，她就有能力對所有需要股東批准的公司行動行使實質性控制權，無論我們的其他股東可能如何投票，包括：

此外，張水波實益擁有我們的普通股也可能對我們普通股的交易價格產生不利影響，因為投資者認為持有有控股股東的公司的股份是不利的。

因為我們預計在可預見的未來不會派發股息，你必須依靠普通股的價格升值來獲得你的投資回報。

我們目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何收益，為我們業務的發展和增長提供資金。因此，我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。因此，你不應該依賴對普通股的投資作為未來任何股息收入的來源。

普通股的交易價格波動很大，這可能會給投資者造成重大損失。

普通股的交易價格具有波動性，可能會受到我們無法控制的因素的影響而大幅波動。這可能是因為廣泛的市場和行業因素，包括其他業務主要位於中國、已在美國上市的公司的表現和市場價格波動。除了市場和行業因素外，普通股的價格和交易量可能會因我們自身運營的特定因素而高度波動，包括以下因素：

這些因素中的任何一個都可能導致普通股的交易量和價格發生巨大而突然的變化。

在過去，上市公司的股東經常在證券市場價格不穩定的時期對這些公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會將我們管理層的大量注意力和其他資源從我們的業務中轉移出來，並要求我們招致鉅額訴訟辯護費用，這可能會損害我們的運營結果。

任何此類集體訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果針對我們的索賠成功，我們可能需要支付重大損害賠償金，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

出售或可供出售的大量普通股可能對其市場價格產生不利影響。

未來在公開市場出售大量普通股，或認為可能會出售普通股，可能會對普通股的市場價格產生不利影響，並可能嚴重削弱我們未來通過配股籌集資金的能力。我們現有股東持有的股份未來也可在公開市場出售，但須受證券法第144條及第701條的限制及適用的鎖定協議所規限。

賣空者使用的技巧可能會壓低普通股的市場價格。

賣空是指出售賣方並不擁有的證券，而是從第三方借入的證券，目的是在晚些時候回購相同的證券，返還給貸款人。賣空者希望從出售借入的證券和購買置換股票之間的證券價值下降中獲利，因為賣空者預計在這次購買中支付的價格低於其在出售中收到的價格。

由於證券價格下跌符合賣空者的利益，許多賣空者發表或安排發表對相關發行人及其前景的負面評論，以在賣出證券空頭後製造負面市場勢頭併為自己創造利潤。這些做空攻擊在過去曾導致股票在市場上拋售。

幾乎所有業務都在中國的上市公司一直是賣空的對象。大部分審查和負面宣傳都集中在對財務報告缺乏有效的內部控制導致財務和會計違規和錯誤、公司治理政策不足或沒有遵守以及在許多情況下指控欺詐的指控上。因此，其中許多公司目前正在對這些指控進行內部和外部調查，並在此期間受到股東訴訟和/或美國證券交易委員會執法行動的影響。

目前還不清楚這樣的負面宣傳會對我們產生什麼影響。如果我們成為任何不利指控的對象，無論這些指控被證明是真是假，我們可能不得不花費大量資源來調查這些指控和/或為自己辯護。

雖然我們會強烈防禦任何此類賣空者攻擊，但我們可能會受到言論自由原則、適用的州法律或商業保密問題的限制，無法對相關賣空者採取行動。這種情況可能既昂貴又耗時，並可能分散我們管理層的注意力，使其無法發展業務。即使這些指控最終被證明是毫無根據的，對我們的指控也可能嚴重影響我們的業務，對普通股的任何投資都可能大幅減少，甚至變得一文不值。

如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究報告，或發表不準確或不利的研究報告，普通股的市場價格和交易量可能會下降。

普通股的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果研究分析員沒有建立和保持足夠的研究覆蓋範圍，或者如果跟蹤我們的一位或多位分析師下調了普通股的評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究，普通股的市場價格可能會下跌。如果這些分析師中的一位或多位停止對我們公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去對金融市場的可見度，這反過來可能導致普通股的市場價格或交易量下降。

我們的組織章程大綱和章程細則包含反收購條款，可能會對我們普通股持有人的權利產生重大不利影響。

我們已經通過了一項修訂和重述的備忘錄和公司章程，其中包含限制他人獲得對我們公司的控制權或導致我們參與控制權變更交易的能力的條款。這些條款可能會阻止第三方尋求在收購要約或類似交易中獲得對我們公司的控制權，從而剝奪我們的股東以高於當前市場價格的溢價出售其股票的機會。

本公司董事會有權在股東的任何相反決議案的規限下，發行一個或多個系列的優先股，並釐定其指定、權力、優惠、特權、相對參與、可選擇或特別權利，以及資格、限制或限制，包括股息權、轉換權、投票權、贖回條款及清算優惠，其中任何或全部可能大於與本公司普通股相關的權利。優先股可以迅速發行，其條款旨在推遲或防止我們公司控制權的變更，或使管理層的撤職變得更加困難。如果我們的董事會決定發行優先股，我們普通股的價格可能會下跌，我們普通股持有人的投票權和其他權利可能會受到重大不利影響。

我們是證券法意義上的新興成長型公司，可能會利用某些降低的報告要求。

我們是JOBS法案中定義的“新興成長型公司”，我們可以利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的某些豁免要求，其中最重要的是，只要我們仍然是新興成長型公司，我們就不需要遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求。因此，如果我們選擇不遵守此類審計師認證要求，我們的投資者可能無法獲得他們認為重要的某些信息。

根據《交易法》的規定，我們是外國私人發行人，因此，我們不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。

由於根據《交易法》，我們有資格成為外國私人發行人，因此我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束，包括：

我們被要求在每個財政年度結束的四個月內提交一份20-F表格的年度報告。此外，我們打算根據納斯達克的規則和規定，以新聞稿的形式每季度發佈我們的業績。有關財務業績和重大事件的新聞稿也將以Form 6-K的形式提供給美國證券交易委員會。

然而，與美國國內發行人要求向美國證券交易委員會提交的信息相比，我們需要向美國證券交易委員會備案或提供的信息將沒有那麼廣泛和不那麼及時。因此，您可能無法獲得與您投資於美國國內發行人時相同的保護或信息。

不能保證我們在任何納税年度都不會成為被動型外國投資公司(“PFIC”)，這可能會給我們普通股的美國投資者帶來不利的美國聯邦所得税後果。

一般而言，就美國聯邦所得税而言，非美國公司是指在任何課税年度(I)75%或以上的總收入由被動收入構成，或(Ii)50%或以上的平均資產價值(通常按季度確定)由產生或為產生被動收入而持有的資產組成的PFIC。就上述計算而言，我們將被視為直接或間接擁有股票25%(按價值計算)的任何其他公司的資產中擁有我們的比例份額，並賺取我們的比例份額的收入。

基於我們目前通過VIE經營業務的方式、我們收入和資產的預期構成以及我們的資產價值，我們預計在本納税年度或可預見的未來不會成為PFIC。然而，這是一個必須在每個課税年度結束後每年作出的事實決定，而《公民權利和政治權利國際公約》規則的適用在幾個方面存在不確定性。就PFIC釐定而言，我們的資產價值一般將參考我們普通股的市場價格而釐定，而普通股的市價可能會大幅波動。此外，我們的PFIC地位將取決於我們運營工作空間業務的方式(以及我們來自工作空間會員的收入在多大程度上繼續符合PFIC目的的活躍資格)。此外，我們、我們的VIE及其名義股東之間的合同安排將如何被視為PFIC規則的目的還不完全清楚，如果我們的VIE不被視為由我們擁有，我們可能會成為或成為PFIC。由於這些不確定性，不能保證我們在本課税年度不會成為PFIC，也不能保證未來不會成為PFIC。

如果我們是美國投資者持有我們普通股的任何課税年度的PFIC，某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於該美國投資者。

我們是納斯達克上市要求所指的“受控公司”，因此，我們將有資格並打算依賴於豁免某些公司治理要求。你將不會得到向受到此類要求的公司的股東提供的相同保護。

根據納斯達克的定義，我們是一家“受控公司”，因為我們的董事和高管加在一起實益擁有我們總投票權的50%以上。只要我們仍然是這一定義下的受控公司，我們就可以選擇依賴於公司治理規則的某些豁免，包括：

雖然我們目前不打算依賴納斯達克上市規則下的“受控公司”豁免，但我們可以選擇在未來依賴這些豁免。因此，您可能得不到受這些公司治理要求約束的公司股東所得到的同等保護。

金融行動工作隊加強了對開曼羣島的監測。

2021年2月，開曼羣島被列入金融行動特別工作組(“FATF”)的反洗錢做法受到加強監測的司法管轄區名單，通常稱為“FATF灰色名單”。當FATF將一個司法管轄區置於加強監督之下時，這意味着國家已承諾在商定的時間範圍內迅速解決已發現的戰略缺陷，並在此期間受到加強監督。目前尚不清楚這一指定將保留多長時間，以及該指定將對公司產生什麼影響(如果有的話)。

董事及高級職員的薪酬。

根據開曼羣島法律，本公司無須披露向本公司高級管理人員支付的個別薪酬，本公司並無在其他地方公開披露該等資料。公司的高級管理人員、董事和管理層獲得固定和可變薪酬。他們還可以獲得與市場慣例一致的福利。他們薪酬的固定部分按市場條件釐定，並按年調整。可變部分包括現金紅利和股票獎勵(或現金等價物)。現金獎金是根據先前商定的業務目標向高管和管理層成員支付的。股票(或現金等價物)根據股票期權授予。

我們的交易歷史有限。

2021年5月20日，我們的普通股在納斯達克資本市場掛牌交易。在此之前，我們的普通股沒有公開市場。我們的交易歷史可能永遠不會提高價格或成交量。我們不能保證我們的普通股將繼續在納斯達克資本市場報價。

項目4.關於公司的信息

4.A.公司的歷史和發展

企業歷史

九紫新能控股有限公司伊薩開曼羣島豁免公司成立於2019年10月10日。我們通過我們的關聯實體在中國開展業務。我們公司和我們的關聯實體的合併已按歷史成本入賬，並按所附合並財務報表中所示的上述交易於第一階段開始時生效的基礎進行準備。

九紫新能香港於2019年10月25日根據香港特別行政區法律註冊成立。九紫新能香港為我們的全資附屬公司，目前並無從事任何活躍業務，僅作為控股公司行事。

九紫新能外商獨資企業於2020年6月5日根據中華人民共和國法律註冊成立。根據中國法律，該公司為九紫新能香港的全資附屬公司及外資全資實體。公司的註冊主營業務為新能源汽車零售、新能源汽車零部件銷售、新能源汽車電池銷售、汽車音響設備及電子產品銷售、汽車飾品銷售、技術服務與開發、營銷策劃、汽車租賃等。九紫新能外商獨資企業與浙江九紫新能及其股東訂立了合同安排。

浙江九紫新能於2017年5月26日根據中華人民共和國法律註冊成立。其註冊業務範圍包括新能源汽車和新能源汽車零部件的批發和零售、汽車維修產品、新能源汽車的技術開發、新能源汽車產品的營銷和諮詢、車輛租賃、活動組織、與車輛登記有關的客户服務和在線商業技術。

尚力九紫新能於2018年5月10日根據中華人民共和國法律註冊成立。其註冊的業務範圍是從事新能源汽車、新能源汽車零部件、新能源汽車電池、新能源汽車營銷、汽車維修、二手車銷售和汽車租賃。浙江九紫新能是上理九紫新能59%股權的實益擁有人。

企業信息

我們的主要執行辦公室位於浙江省杭州市蕭山區經濟技術開發區15樓1501室錢江農昌耿文路168號，郵編310000。我們主要執行辦公室的電話號碼是+86-0571-82651956。我們在開曼羣島的註冊代理商是奧西里斯國際開曼有限公司。我們在開曼羣島的註冊辦事處和我們在開曼羣島的註冊代理辦事處都位於開曼羣島大開曼羣島KY1-32311信箱萊姆樹灣大道23號總督廣場4-210號套房。

美國證券交易委員會在http://www.sec.govthat設有一個互聯網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、信息聲明和其他有關發行人的信息。

4.b.業務概述

我們,通過我們的VIE，特許經營“九紫新能”品牌零售店，在中國三四線城市銷售新能源汽車。我們銷售的幾乎所有新能源汽車都是電池驅動的電動汽車。我們還根據購車者的需求銷售幾款插電式電動汽車。截至本文發佈之日，我們在中國擁有31家經營性加盟店和1家公司自營門店。九紫新能與其獨立加盟商之間的業務關係得到了標準和政策的支持，對九紫新能品牌的整體表現和保護至關重要。

我們的特許經營模式主要是特許經營商，使個人能夠成為自己的僱主，並對所有與就業相關的事務、營銷和定價決策保持控制，同時也受益於我們的九紫新能品牌、資源和運營系統。通過與加盟商的合作，我們能夠進一步發展和完善我們的運營標準、營銷理念以及產品和定價策略。

我們的收入包括(I)公司自營門店的新能源汽車銷售和供應給特許經營商的新能源汽車銷售；(Ii)特許經營商為每個特許經營商支付的初始特許經營商費用人民幣4,000,000元，約合575,500美元，根據雙方的履約義務從我們的特許經營商那裏逐步支付；以及(Iii)基於我們特許經營商的淨收入的10%的持續特許權使用費。這些費用，以及經營權，都是我們的特許經營協議中規定的。

我們通過比亞迪、吉利、奇瑞等20多家新能源汽車製造商，以及專注於製造充電樁的北京中電博裕、深圳積舒衝科、友邦電子等電池/零部件製造商，以及專注於電池生產的國軒高科、富特斯等20多家新能源汽車製造商採購新能源汽車。我們能夠獲得更多的品牌和更具競爭力的價格，以吸引潛在的加盟商和滿足客户的需求。在資本方面，我們將加盟商介紹給包括北京天九杏福控股集團和清華啟迪智行在內的各種資本平臺，加盟商和他們的購車者可以通過這些平臺獲得融資。我們的業務夥伴幫助我們提供各種產品並擴大我們的地理覆蓋範圍。

受益於補貼新能源汽車產業的優惠政策，根據2016-2020年新能源汽車推廣財政支持指導意見和關於新能源汽車電池基礎設施支持政策的通知，中國新能源汽車的生產在2015年和2016年開始蓬勃發展。2016年，中國發布了一系列針對新能源汽車生產的財政補貼政策。我們在2016年進行了市場調查，最終在2017年啟動了我們的業務。我們在運營部和市場部的支持下，建立了全面的現代企業管理運作。我們的目標是建立一個線上-線下操作系統，在這個操作系統中，我們的總部通過在線平臺有效地為我們的特許經營商提供品牌認知度、客户來源、財務支持、運營和運輸協助。我們完善的供應鏈將為門店選址擴張提供堅實的支持。我們的加盟商遵守九紫新能的標準將有助於我們的業務擴張和增長戰略的實施。

我們計劃為我們的購車者採用創新的一站式汽車銷售模式，預計他們將獲得更多品牌、更好的服務和更實惠的價格。我們目前的業務模式是專注於選車和購買，為買家提供多品牌比價和試駕體驗。通過我們目前正在開發的在線平臺，我們期待提供一個涵蓋在線選購和離線車輛交付維護的多維服務平臺和一站式體驗。我們的APP將為潛在買家提供各種汽車品牌和車型的信息，以及註冊車輛、預約維護、維修和遠程故障診斷服務等服務。

行業概述

中國汽車工業的增長趨勢

目前，以銷量衡量，中國是世界上最大的汽車市場。根據Canalys的一項新研究，2020年中國新能源汽車銷量達到創紀錄的130萬輛，佔全球新能源汽車銷量的41%，僅次於歐洲的42%。中國的新能源汽車市場份額仍然遙遙領先於美國--在美國，2020年新能源汽車的銷量僅佔總銷量的2.4%。Canalys預測，到2021年，電動汽車在中國的銷量將達到190萬輛，增長51%，佔中國汽車銷量的9%。(https://www.businesswire.com/news/home/20210222005461/en/Canalys-China%E2%80%99s-electric-vehicle-sales-to-grow-by-more-than-50-in-2021-after-modest-2020)

在過去的5年裏，中國的新能源汽車銷量大幅增長，從2014年的50,115輛增加到2015年的176,378輛，2016年的322,833輛，2017年的547,564輛和2018年的801,654輛(來源：https://cleantechnica.com/2019/02/24/china-ev-forecast-50-ev-market-share-by-2025-part-1/).Such的快速增長歸功於政府政策的支持，公眾對新能源汽車概念的更好接受，以及更發達的電池基礎設施。其中，政府政策對行業增長起着至關重要的作用，並在一定程度上決定了消費者在該領域的選擇。如果沒有政府補貼帶來的價格競爭力，新能源汽車的銷量可能會下降。與此同時，來自國際新能源汽車品牌的競爭也可能增加中國本土品牌擴張的難度。

新能源汽車特許經營前景展望

今天，越來越多的消費者正在從傳統的燃料驅動汽車轉向新能源汽車。這為新能源特許經營企業和加盟商提供了一個有利的市場。目前中國微型電動汽車的平均價格在2萬元至5萬元人民幣(約合3000美元至7000美元)之間，遠低於普通燃料驅動的汽車。大多數負擔得起的新能源汽車的購車者生活在三/四/五線城市，那裏的平均家庭收入相對較低。

中國的大多數經銷商一直在追求4S模式，這是一種集銷售、服務、備件和調查(客户反饋)於一體的全方位服務方式。傳統的汽車4S店主要經營單一品牌的汽車，為汽車製造商服務，為製造商銷售車輛，並收取款項。傳統的4S店很難在三四線城市蓬勃發展，因為它們的初始投資成本較高，而且更新或改造現有4S店的運營系統更加困難。4S店的初始投資成本在幾百萬元到數億元人民幣之間，不包括土地購買或租賃成本。4S店大約20%的利潤來自銷售，剩下的80%來自售後服務。從本質上講，4S店是以服務為導向的。與製造商相比，大多數4S店收取的零部件價格更高，與常規汽車售後服務提供商相比，4S店收取的服務費也更高。因此，一旦汽車超過4S店的保修期，購車者往往不會選擇4S店進行售後服務。為了保持客户，傳統的4S店不得不提高營銷費用和吸引客户，併為客户提供保險公司的聯繫人，保險公司通常收取比客户選擇的更高的保費。因此，在消費者在市場上擁有更多價格透明度的時候，4S店對購車者來説越來越不是一個划算的選擇。此外，4S店面臨着來自地方政府的更多監管挑戰，例如土地使用不合規。因此，汽車製造商正在轉移他們的業務合作伙伴，並找到更小、更靈活的汽車零售商。(來源：https://auto.gasgoo.com/News/2019/04/12075107517I70098777C302.shtml).

與傳統的4S店相比，NeV加盟店具有以下優勢：

這一轉變為新能源汽車特許經營業務帶來了機遇。此外，與傳統燃油汽車相比，新能源汽車的銷售產生了更高的利潤率，因為新能源汽車在中國仍是相當新的，定價具有更大的上行潛力。新能源汽車零售商從售後服務中獲得更多利潤，這也面臨着來自專業汽車維修服務提供商的競爭。成熟的Nev特許經營權可以在主要住宅區方便地設立特許經營商，購車者可以很容易地進入。加盟商還可以提供全方位的售後服務。這種商業模式需要的初始投資要少得多，同時為消費者提供更方便、更即時的車輛服務。過去，普通車主平均每户擁有的汽車不到兩輛。隨着越來越多的家庭傾向於擁有多輛汽車，這一趨勢正在迅速改變。因此，購車者對自己的車輛有更多樣化的需求，並看重九紫新能加盟商採用的超市銷售模式提供的獨特和輕鬆的購物體驗。

(來源：https://auto.gasgoo.com/News/2019/04/12075107517I70098777C302.shtml)

我們的增長戰略

通過我們的VIE，我們的目標是建立一個操作系統，在這個操作系統中，總部有效地為加盟商提供我們的品牌認知度、客户來源、財務支持、運營和運輸援助。我們的增長戰略包括以下幾點：

我們繼續通過現有的特許經營商店和開設新的特許經營商店來建立我們的品牌認知度。我們的重點是中國的三四五線城市。我們在這些小城市的加盟商預計將主要作為新能源汽車網點，在那裏進行大量分散的交易，通過口碑向主要是城鎮、社區和社區的消費者銷售新能源汽車。在這些像我們這樣大的小城市裏，我們有一些新的競爭對手。我們的加盟商有望在這些地區擴大他們的客户基礎，並提高社區的品牌認知度。我們一直在與現有和潛在的加盟商談判，根據新冠肺炎後的市場情況推出更多加盟店。

一般來説，4S店規模較大，商業模式不靈活，運營資金壓力和監管負擔沉重。4S店主要位於一線和二線城市，每月運營成本較高。許多4S店遭受經營虧損，有些甚至可能倒閉。我們計劃與這樣陷入困境的4S店達成協議，根據協議，我們將把它們改造成九紫新能專營店。改建的特許經營店的初始特許經營費將低於新成立的特許經營店的費用，因為這些4S店已經有了現有的業務和商店空間。

我們正在開發一個在線技術平臺，並計劃建立一個線上-線下的商業模式，以及使用數據驅動的技術來為消費者提供更好的購物體驗，併為供應商提高運營效率。我們的加盟商可以利用線上和線下兩種渠道來獲取消費者。利用我們未來的在線平臺，購車者將有機會獲得豐富的汽車信息，這些信息是根據客户的個人需求量身定做的。購車者可以在該應用程序內瀏覽並在線下單。

我們計劃在一二線城市設立高端新能源汽車展廳，傳達綠色環保的生活方式。我們不打算在這些地方採用特許經營模式；相反，我們將利用這些城市完善的交通基礎設施，建立自己的配送中心。我們計劃將我們的配送中心作為車輛配送中心，在周邊城市開設專賣店，因為中國目前的道路交通網絡非常發達，物流和運輸網絡相對集中，這為我們建立配送中心提供了強大的基礎設施支持。此外，我們計劃建立一個數據系統，對配送中心車輛的品牌、型號、配置、數量、生產數據、發票甚至車輛顏色進行定期統計分析，通過監控周圍所有門店的銷售數據，分析每個門店所在地區的熱門車輛，從而實時調整配送中心的車輛庫存量。我們希望潛在的購車者看到並試用展廳中的車輛，然後在網上或使用我們的在線平臺進行購買。與物流公司合作，將車輛從配送中心運往三四線城市的特許經營商店。

目前，我們沒有建設車輛展示中心和配送中心的具體或近期計劃，因為我們的首要任務是繼續營銷九紫新能品牌，擴大加盟店，發展線上線下平臺。展示和配送中心的建設，如車輛配送中心的數量、中心的車輛容量和地理區域的大小，將取決於我們擁有的特許經營商店的數量和在特許經營商店銷售的車輛數量。

鑑於新能源汽車行業的激烈競爭和新冠肺炎的爆發，我們打算通過更好的無車採購渠道來降低我們的整體成本，以加強我們的短期現金流。我們計劃從4S店採購更多的車輛，而不是其他供應商，如新能源汽車製造商和電池/零部件工廠，因為4S店通常需要為車輛支付較少的押金，並提供靈活的退貨政策，而其他兩個來源要求全款支付車輛和不退貨政策。

我們俱樂部的成員主要是購車者及其家人，以及有興趣學習和購買新能源汽車的潛在購車者。我們定期為買家及其家人安排社交活動，包括户外活動、電影之夜、試駕活動、車主文化活動和慈善活動。我們致力於加強成員關係和積極的生活方式，通過這一點，我們推廣新能源汽車，增強我們的品牌認知度。

特許經營安排與商業模式

通過我們的VIE，該公司在其每個特許經營商店擁有1.25%的股份。最初，成立加盟商的目的只是為了允許加盟商在當地商務局登記他們的商業名稱，包括“九紫新能”，公司擁有51%的股份。但是，除了遵守“九紫新能”的商業模式外，九紫新能對加盟商的管理並無實際控制權。隨着時間的推移，要求已經發生了變化。目前，只要公司在特許經營業務中擁有一定的所有權權益(未指明任何具體股權)，加盟商就可以註冊自己的企業名稱，將其納入“九紫新能”。公司和加盟商同意將加盟商1.25%的股權轉讓給本公司。這種所有權使公司有權作為少數股東，包括有權檢查特許經營商的賬簿和記錄，以便公司能夠按下文討論的方式收取特許權使用費。

根據我們的特許經營安排，公司負責雙方同意的門店地點的內部翻新、裝飾和標誌，為特許經營商提供培訓和培訓，並協助其推出特許經營門店。加盟商負責獲得土地和建築物的租賃，為門店位置提供資金，經營和管理業務，提供資金開發和開設新門店。平均而言，從簽訂特許經營協議、確定門店選址、完成翻新和培訓新員工到最終開設特許經營店，大約需要10個月的時間。我們專營店的面積從5,000平方英尺到12,000平方英尺不等。

本公司要求加盟商滿足嚴格的標準，包括操作程序和客户服務。與加盟店的業務關係旨在促進九紫新能所有加盟店的一致性和質量。

加盟商可以在我們的經營程序、營銷理念和車輛定價策略確定的參數範圍內酌情做出一些商業決策。例如，在營銷策略方面，我們會定期制定統一的活動計劃或營銷計劃來推廣加盟店。加盟商有權決定是否參與，或制定自己的營銷計劃來推廣他們的加盟店和銷售。在車輛定價方面，我們通常向加盟商提供兩種價格，一種是車輛成本或製造價格，另一種是建議銷售價格。加盟商有權自行制定銷售價格；但如果銷售價格低於車輛成本或製造價格，則要求加盟商向我們彌補差額。

除支付第一年的租金外，公司一般不會投入任何資本。我們的收入來源包括(I)我們公司自有商店的NEV銷售額和供應給我們的特許經營商的NEV銷售額；(Ii)每個特許經營商的初始特許經營費人民幣4,000,000元，或約575,500美元，根據各方的履行義務從我們的特許經營商那裏逐步支付，如上所述，以及(Iii)基於我們特許經營商的淨收入的10%的持續特許權使用費。這種結構使我們能夠產生重要的和可預測的現金流水平。在截至2021年10月31日的一年中，我們85%的收入來自初始特許經營費，15%來自新能源汽車的銷售。 在截至2020年10月31日的年度內，我們95%的收入來自初始特許經營費，5%來自新能源汽車的銷售。我們沒有從特許經營商的特許權使用費中獲得任何收入。

特許權費用共計人民幣4,000,000元，約合575,500美元，作為特許人，我們應按如下方式分期付款：

根據特許經營協議，我們根據需要向特許經營商提供最高人民幣1,000,000元(約合147,260美元)的免息貸款，作為啟動前的資本。貸款期限為18個月。如果加盟商未能在到期日起三個月內償還預付款，我們有權單方面終止特許經營協議。但是，加盟商可以申請額外的提前貸款或延長還款期，但需經我們批准。除貸款墊款外，我們不向特許經營商提供融資。

我們通過多家汽車製造商採購新能源汽車，包括比亞迪、吉利、睿馳、吉邁、飛躍電機、雷丁和電池/零部件工廠，如北京中電博裕、深圳積雪衝科、國軒高科、富特斯等。 我們能夠接觸到更多的品牌，並獲得更實惠的價格，以吸引潛在的加盟商，滿足客户的需求。在資本方面，我們將加盟商介紹給包括北京天九杏福控股集團和清華啟迪智行在內的各種資本平臺。我們還與多家成熟的金融服務提供商建立了合作伙伴關係，通過這些服務，我們的購車者可以獲得金融服務。融資安排將在借款人和金融服務提供商之間進行談判和約定。我們的業務夥伴幫助我們提供全面的產品、廣闊的經營區域和全方位的服務。

在地理上，我們的業務主要集中在三四線城市，原因是：(I)由於新能源汽車的負擔能力、車輛選擇和出行成本低於傳統燃油汽車，對新能源汽車的需求增加；(Ii)三四線城市的購車者大多使用新能源汽車在當地出行，電池充電在當地方便；(Iii)在三四線城市的營銷和促銷成本較低，我們可以在較短的時間內提高品牌知名度；(Iv)我們能夠吸引更多加盟商，這是由於租賃和車輛的價格更實惠，加盟店建設的整體成本更低，員工培訓和三四線城市的工資更低，我們能夠吸引更多的特許經營商；以及(V)與一二線城市相比，三四線城市的新車銷售競爭較少，一二線城市更多地使用傳統燃油汽車和更知名的品牌。

供應鏈

我們通過與製造商、電池廠、4S店等各方合作採購車輛，然後分銷給加盟商，以滿足當地購車者的需求。我們簽訂意向書，或LOI，與汽車製造商就新能源汽車的銷售和服務進行合作，當我們在意向書簽署後七個工作日內支付定金(通常在大約7,000美元到15,000美元之間)時，這些意向書就具有約束力。非排他性意向書的期限通常為一年，並可根據當事人的協商予以延長。根據意向書，我們被允許在允許的地理區域內以非獨家的方式銷售來自該製造商的新能源汽車。我們承諾按照該製造商的標準和要求對特許經營商店進行翻新和對員工進行培訓。對於具體數量的汽車、品牌和車型，我們將根據市場需求與該製造商達成口頭協議。如果我們沒有采取措施建造商店，達到雙方約定的建造標準，或者拖延付款，汽車製造商有權終止意向書。我們沒有與電池工廠和4S商店就供應新能源汽車達成書面協議。

當我們從供應商那裏購買新能源汽車，並隨後將車輛投放到我們的特許經營商的市場渠道時，我們就獲得了車輛所有權。最終購車者將負責所有權轉讓、保險和融資(如果適用)。當車輛售出後，加盟商將向我們返還車輛成本。我們通過銷售供應給公司特許經營商的新能源汽車獲得少量收入。

新能源汽車製造商：製造商通常會提供最優惠的價格。然而，他們通常需要一次購買更多的車輛。我們不能將未售出的車輛退還給製造商。如果我們有更多的專賣店和更多的汽車需求，我們將在未來從新能源汽車製造商那裏採購更多的汽車。

電池/組件工廠：電池或其他零部件工廠通常有新能源汽車庫存，因為新能源汽車製造商經常與電池工廠達成協議，電池工廠向新能源汽車製造商供應電池。一些暫時出現現金流困難的新能源汽車製造商將新能源汽車作為向電池工廠付款的方式。我們從電池廠購買這樣的新能源汽車，價格低於4S商店提供的價格。然而，我們將需要對通過此來源採購的車輛進行全額付款，並且我們沒有將未售出的車輛退回電池/組件工廠的選項。

4S商店：傳統的4S店擁有質量可靠的車輛和相對友好的退款政策。我們只需要為車輛支付保證金，通常是全價的30%-50%。他們的退貨政策通常更靈活，我們可以將未售出的車輛退回4S店。我們從4S店採購選定的車輛，因為它們通常需要較小的預付款，並且有靈活的退貨政策。我們通常可以從4S店以車輛的基本成本購買車輛。在這種情況下，我們的銷售策略是以高於購買價格、略低於4S店銷售價格的價格出售。因此，我們的價格仍然是4S店的競爭對手。

市場營銷和品牌塑造

通過我們的VIE，我們將營銷努力集中在中國的三、四、五線城市，在這些城市，新車市場仍處於相對未開發的狀態。我們通過將新能源汽車的概念與我們的品牌名稱聯繫起來，專注於廣泛的品牌選擇和合理的定價來建立我們的品牌形象。我們使用在線廣告平臺來宣傳我們的品牌形象，如微信、微博和Tik Tok。我們還與包括啟迪智行和天九星富控股在內的多家營銷公司合作，他們幫助我們找到了合適的營銷平臺。為了加強我們的品牌認知度，我們使用了統一的店面形象和一套商店內部設計。

此外，我們還通過九紫新能新能源汽車生活俱樂部推廣我們的品牌。我們的俱樂部成員主要是購車者及其家人以及對新能源汽車感興趣的普通公眾。我們定期在會員之間安排社交活動，包括户外活動、電影觀影、試駕活動、車主文化活動和慈善活動等。我們致力於加強會員關係，促進積極的生活方式，通過這些活動來加強我們的品牌認知度。我們還為公眾舉辦關於新能源汽車的經濟和環境效益的研討會。

我們重視我們的品牌聲譽。我們上裏店和加盟店的部分銷售依賴於現有購車者的口碑和推薦。我們採取了一系列的品牌形象維護方法。我們定期派遣專門從事新能源汽車信息的培訓人員，為我們的加盟商提供包括新能源汽車性能和客户服務體驗在內的培訓。加盟商將不會被收取培訓服務的額外費用。

競爭優勢

汽車行業的競爭是激烈和不斷演變的。我們相信，乘員安全和車輛排放的新法規要求、動力總成和消費電子元件的技術進步以及不斷變化的客户需求和期望的影響，正在促使該行業朝着電動汽車的方向發展。我們相信，我們的主要競爭因素是：

知識產權 

我司“九子新能源”商標於2018年6月28日在中國商標局註冊，註冊商標為國際第12類(汽車、電動汽車等)。和國際類別37(車輛維修服務、車輛清潔服務等)和國際類別39(運輸、司機服務、汽車租賃等)。該商標的有效期為十年，至2028年6月27日。我們還有13個在中國國家版權局登記的軟件著作權。

監管

本節概述了與我們在中國的業務和運營相關的主要中國法律法規。

外商投資產業指導目錄

外國投資者在中國境內的投資活動適用《外商投資產業指導目錄》或《目錄》，該目錄由商務部、國家發改委公佈並不時修訂。2017年6月28日，商務部和國家發改委聯合發佈了《外商投資目錄》，並於2017年7月28日起施行。《外商投資目錄》將外商投資行業分為三類：(1)“鼓勵”、(2)“限制”、(3)“禁止”。後兩類被納入負面清單，於2017年首次引入《外商投資目錄》，明確了外商投資進入的限制性措施。

2018年6月28日，商務部和發改委聯合發佈了《外商投資准入特別管理措施(負面清單)》，即《負面清單》(2018版)，取代了2017年《外商投資目錄》中的負面清單。2019年6月30日，商務部和發改委聯合發佈了《外商投資准入特別管理措施(負面清單)》或《負面清單(2019版)》，取代了《負面清單》(2018年版)和《鼓勵外商投資產業目錄》(2019年版)，取代了2017年《外商投資目錄》所附的鼓勵清單。2020年7月23日，商務部和發改委聯合發佈了《外商投資准入特別管理措施(負面清單)》，即《負面清單》(2020版)，取代了2017年《外商投資目錄》中的負面清單。最新版負面清單(2021年版)於2021年12月27日發佈，於2022年1月1日起施行，取代了以前的清單。

根據《負面清單(2021年版)》，未列入限制或禁止類別的任何行業均被歸類為允許外商投資的行業。負面清單以外的行業一般允許設立外商獨資企業。對於負面清單中受限制的行業，一些行業僅限於合資或合作企業，而在某些情況下，中國合作伙伴被要求在此類合資企業中持有多數股權。未列入負面清單的行業一般對外商投資開放，除非中國其他法規明確限制。此外，限制類項目還需經過更高級別的政府審批和某些特殊要求。外國投資者不得投資禁止類行業。負面清單(2021年版)進一步規定，從事禁止類行業的境內企業在境外發行上市的，應當完成審核程序，並經國務院有關主管部門批准。

2016年10月，商務部發布了《外商投資企業設立和變更備案管理辦法》或《外商投資企業備案辦法》，並於2018年6月修訂。根據外商投資企業備案暫行辦法，外商投資企業的設立和變更須遵守備案程序，而不是事先批准的要求，前提是設立或變更不涉及特殊的入境管理措施。設立或者變更外商投資企業事項，涉及特殊入境管理措施的，仍需經商務部或者地方有關部門批准。根據公告[2016]2016年10月8日，國家發改委、商務部第22號《外商投資准入特別管理辦法》對《目錄》規定的限制類和禁止類適用，鼓勵類適用特別准入管理辦法中有關股權和高級管理人員的要求。

《中華人民共和國外商投資法》

2019年3月15日，全國人大通過了外商投資法，自2020年1月1日起施行，取代了現行的三部外商投資法律，即《中華人民共和國中外合資經營企業法》、《中華人民共和國中外合作經營企業法》、《中華人民共和國外商獨資企業法》及其實施細則和附屬法規。2019年12月26日，《中華人民共和國外商投資法實施條例》由國務院發佈，自2020年1月1日起施行。外商投資企業的組織形式、組織結構和活動，除其他外，適用《中華人民共和國公司法》和《中華人民共和國合夥企業法》。外商投資法施行前設立的外商投資企業，自本法施行之日起五年內，可以保留原營業機構等。外商投資法體現了預期的中國監管趨勢，即根據國際通行做法和統一中國境內投資企業公司法律要求的立法努力，理順其外商投資監管制度。《外商投資法》從投資保護和公平競爭的角度，為外國投資的准入、促進、保護和管理確立了基本框架。

根據外商投資法，外商投資是指外國的一個或者多個自然人、經營主體或者其他組織(統稱外國投資者)在中國境內直接或者間接進行的投資活動，包括下列情形：(一)外國投資者單獨或者集體在中國境內設立外商投資企業；(二)外國投資者在中國境內取得企業的股權、股權、資產份額或者其他類似權益；(三)外國投資者在中國境內單獨或者集體投資新項目；(四)法律、行政法規、國務院規定的其他投資方式。

根據外商投資法，國務院將公佈或批准公佈涉及外商投資的特別行政措施的“負面清單”。外商投資法給予外商投資實體國民待遇，但在“負面清單”中被視為“限制”或“禁止”的行業經營的外商投資企業除外。外商投資法規定，在外國受限制或禁止的行業經營的外商投資企業，需要獲得中國有關政府部門的市場準入許可和其他批准。如果發現外國投資者投資於“負面清單”中禁止投資的行業，可以要求該外國投資者停止投資活動，在規定的期限內處置其股權或資產，並沒收其收入。外國投資者的投資活動違反《負面清單》規定的限制性准入特別管理措施的，有關主管部門應當責令其改正，並採取必要措施，滿足限制性准入特別管理措施的要求。2020年7月23日，商務部和發改委聯合發佈了《外商投資准入特別管理措施(負面清單)》，即《負面清單》(2020版)，取代了2017年《外商投資目錄》中的負面清單。最新版負面清單(2021年版)於2021年12月27日發佈，自2022年1月1日起施行，取代了之前的清單。參看《條例-外商投資條例-外商投資產業指導目錄》。

此外，中國政府將建立外商投資信息報告制度，外國投資者或外商投資企業應通過企業登記制度和企業信用信息公示系統向有關商務主管部門報送投資信息，並建立安全審查制度，對影響或可能影響國家安全的外國投資進行安全審查。

此外，外商投資法還規定，在外商投資法實施前，按照現行外商投資管理法律設立的外商投資企業，在外商投資法實施後五年內，可以保持其結構和公司治理結構不變。

此外，《外商投資法》還規定了若干保護外國投資者及其在中國境內投資的規則和原則，包括外國投資者可以自由地以人民幣或外幣將其出資、利潤、資本利得、資產處置所得、知識產權使用費、賠償或賠償以及在中國境內清算的收入等自由轉移到中國境內；地方政府應當遵守對外國投資者的承諾；各級政府及其部門應當依法制定有關外商投資的地方性規範性文件，不得損害外商投資企業的合法權益，不得對外商投資企業附加義務，不得設置市場準入限制和退出條件，不得幹預外商投資企業的正常生產經營活動；除特殊情況外，應遵循法定程序，及時給予公平合理的補償，禁止徵用或徵用外商投資，禁止強制技術轉讓。

信息安全和隱私保護條例

中國的互聯網信息是從國家安全的角度進行監管和限制的。中國政府已經制定了關於互聯網信息安全和保護個人信息不被濫用或未經授權披露的法律法規。全國人民代表大會於2000年12月頒佈了《關於維護網絡安全的決定》，並於2009年8月進行了修訂，違反者將在中國受到最高刑事處罰：(1)不當進入具有戰略意義的計算機或系統；(2)傳播具有政治破壞性的信息；(3)泄露國家機密；(4)傳播虛假商業信息；(5)侵犯知識產權。此外，公安部已頒佈措施，禁止以泄露國家機密或傳播不穩定的社會內容等方式使用互聯網。互聯網信息服務提供者違反本辦法之一的，主管部門可以吊銷其經營許可證，關閉其網站。

近年來，中國政府當局頒佈了關於互聯網使用的法律和法規，以保護個人信息不受任何未經授權的披露。國務院發佈的《互聯網信息門户網站管理辦法》要求，互聯網信息服務提供商必須保持足夠的系統來保護用户的信息安全。2005年12月，公安部頒佈了《互聯網安全防護技術措施條例》，要求互聯網服務提供商使用標準技術措施進行互聯網安全防護。根據工信部2011年12月發佈並於2012年3月起施行的《關於規範互聯網信息服務市場秩序的若干規定》，未經用户同意，互聯網信息服務提供者不得收集用户的任何個人信息或向第三方提供任何此類信息。必須明確告知用户收集和處理用户個人信息的方法、內容和目的，只能在必要的範圍內收集信息，並提供服務。互聯網信息服務提供商還必須妥善保存用户的個人信息，如果信息發生泄露或可能泄露，必須立即採取補救措施，嚴重泄露的，立即向電信監管部門報告。

根據2012年12月全國人大常委會發布的《關於加強網絡信息保護的決定》和2013年7月工信部發布的《電信和互聯網用户個人信息保護令》，任何收集和使用用户個人信息的行為都必須得到用户的同意，合法、合理和必要，並限於特定的目的、方法和範圍。互聯網信息服務提供者還必須對此類信息嚴格保密，並禁止泄露、篡改、破壞或向他人出售、提供此類信息。要求互聯網信息服務提供者採取技術和其他措施，防止收集的個人信息在未經授權的情況下泄露、損壞或丟失。任何違反這些法律法規的行為都可能對互聯網信息服務提供商處以警告、罰款、沒收違法所得、吊銷許可證、取消備案、關閉網站或追究刑事責任。

根據全國人大常委會於2015年8月29日發佈並於2015年11月1日起施行的《中華人民共和國刑法修正案九》，互聯網服務提供者未按有關法律規定履行互聯網信息安全管理義務，拒不整改的，將受到刑事處罰。此外，2017年5月8日發佈並自2017年6月1日起施行的《最高人民法院、最高人民檢察院關於辦理侵犯個人信息刑事案件適用法律若干問題的解釋》，明確了侵犯個人信息犯罪分子定罪量刑的若干標準。此外，2020年5月28日，全國人民代表大會通過了《中華人民共和國民法典》，並於2021年1月1日起施行。根據《中華人民共和國民法典》，自然人的個人信息受法律保護。任何組織和個人在必要時應當合法獲取他人的個人信息，並確保信息的安全，不得非法收集、使用、加工、傳輸他人的個人信息，不得非法買賣、提供、公開他人的個人信息。

此外，根據2017年11月修訂的《中華人民共和國刑法》，任何個人和單位(一)違反適用法律向他人出售、披露公民個人信息，或者(二)竊取、非法獲取公民個人信息，情節嚴重的，將受到刑事處罰。互聯網服務提供者未按照有關法律規定履行互聯網信息安全管理義務，拒不責令改正的，對下列情況處以刑事處罰：(一)大規模傳播非法信息；(二)因客户信息泄露造成嚴重影響；(三)刑事證據嚴重損失；(四)其他嚴重情形。此外，2017年5月發佈並於2017年6月生效的《中華人民共和國最高人民法院、最高人民檢察院關於辦理侵犯個人信息犯罪案件適用法律若干問題的解釋》，明確了侵犯個人信息犯罪分子定罪量刑的若干標準。此外，全國人大於2015年7月頒佈了新的《國家安全法》，取代了舊的《國家安全法》，涵蓋了包括技術安全和信息安全在內的各種類型的國家安全。

近年來，中國政府當局頒佈了關於互聯網使用的立法，以保護個人信息不受任何未經授權的披露。中國法律並不禁止互聯網產品和服務提供商收集和分析其用户的個人信息。但是，《互聯網管理辦法》禁止互聯網產品和服務提供經營者侮辱、誹謗第三人或者侵犯第三人的合法權益。

工信部於2011年12月29日發佈並於2012年3月15日起施行的《關於規範互聯網信息服務市場秩序的若干規定》規定，互聯網產品和服務提供經營者未經用户同意，不得收集用户個人信息，即可單獨使用或與其他信息結合用於識別用户身份的用户信息，未經用户同意，不得向第三方提供此類信息。互聯網產品和服務提供經營者只能收集提供其服務所需的用户個人信息，並必須明確告知用户收集和處理此類用户個人信息的方法、產品和服務以及目的。此外，互聯網產品和服務提供經營者只能將該用户個人信息用於該互聯網產品和服務提供經營者的服務範圍內規定的目的。互聯網產品及服務營辦商亦須確保用户個人資料的適當保安，並在懷疑用户個人資料被披露時立即採取補救措施。如果任何此類披露的後果預計將是嚴重的，國際比較方案運營商必須立即向電信監管當局報告該事件，並配合當局進行調查。

2013年7月16日，工信部發布了《電信和互聯網用户個人信息保護令》。該命令下與互聯網產品和服務提供運營商有關的大多數要求與先前存在的要求是一致的，但該命令下的要求往往更嚴格，範圍更廣。如果互聯網產品和服務提供經營者希望收集或使用個人信息，則只有在其提供的服務需要收集個人信息的情況下，才可以這樣做。此外，它必須向其用户披露任何此類收集或使用的目的、方法和範圍，並必須徵得正在收集或使用信息的用户的同意。互聯網產品和服務提供經營者還必須制定和公佈與個人信息收集或使用有關的規則，對收集的任何信息嚴格保密，並採取技術和其他措施維護此類信息的安全。當特定用户停止使用相關互聯網服務時，互聯網產品和服務提供運營商被要求停止收集或使用用户個人信息，並註銷相關用户帳户。互聯網產品和服務提供經營者不得泄露、歪曲、破壞個人信息，不得非法向他人出售、提供個人信息。

《中華人民共和國網絡安全法》對網絡運營商規定了一定的數據保護義務，包括網絡運營商不得泄露、篡改或損害其收集的用户個人信息，並有義務刪除非法收集的信息和修改不正確的信息。此外，互聯網運營商不得未經同意向他人提供用户的個人信息。信息被不可逆轉地處理以排除特定個人的身份，不受這些規則的約束。此外，《中華人民共和國網絡安全法》規定了適用於涉及個人信息的違規行為的通知要求。

2019年1月23日，中央網信辦、工信部、公安部、商務部聯合發佈《關於開展APP非法收集使用個人信息專項治理的通知》，重申依法收集和使用個人信息的要求，鼓勵APP運營商進行安全認證，鼓勵搜索引擎和應用商店對通過認證的APP進行明確標識和推薦。

2019年3月13日，中央網信委辦公室、SAMR聯合發佈《關於應用安全認證的通知》和《移動互聯網應用安全認證實施細則》，鼓勵移動應用運營商自願獲得APP安全認證，鼓勵搜索引擎和應用商店向用户推薦經過認證的應用。

2019年8月22日，CAC發佈了《兒童個人信息網絡保護條例》，自2019年10月1日起施行。要求網絡運營商制定保護兒童個人信息的特殊政策和用户協議，並指定專門人員負責保護兒童個人信息。網絡運營商收集、使用、轉移或披露兒童個人信息的，必須以醒目、明確的方式通知兒童監護人，並徵得兒童監護人的同意。

2019年11月28日，CAC、工信部、公安部、SAMR聯合發佈了《應用程序非法收集使用個人信息認定辦法》，其中列出了六種類型的非法收集使用個人信息的行為，包括不公佈收集和使用個人信息的規則和不提供隱私規則。

為進一步規範數據處理活動，維護數據安全，促進數據開發利用，保護個人和組織的合法權益，維護國家主權、安全和發展利益，2021年6月10日，中華人民共和國全國人民代表大會常務委員會公佈了《中華人民共和國數據安全法》，自2021年9月1日起施行。收集數據的組織和個人應當採取合法、正當的方法，不得竊取或者以其他非法方式獲取數據。2021年7月10日，中國網信辦發佈《網絡安全審查辦法(修訂徵求意見稿)》。根據《辦法》第六條，擁有百萬以上用户個人信息的運營商，在境外上市前，應向網絡安全審查辦公室申請進行網絡安全審查。此外，在主要信息基礎設施運營商購買網絡產品和服務期間或數據工作者的數據處理過程中，任何影響或可能危及國家安全的活動，應按照本辦法進行網絡安全審查。

《商業特許經營條例》

我國的商業特許經營主要由國務院於2007年1月31日通過並於2007年5月1日起施行的《商業特許經營管理條例》管理。根據該規定，特許人從事特許經營活動，應至少擁有兩家直銷店，並已從事該業務一年以上，也稱為“兩家店，一年”規則。《條例》進一步規定，特許人應當在首次訂立特許經營合同之日起15日內，報商務管理部門備案。對不遵守“兩店一年”規定的，由商務管理部門責令改正，沒收違法所得，處以十萬元以上五十萬元以下的罰款，並予以公告。特許人未按照本條例第八條的規定在商務管理部門備案的，由商務管理部門責令限期備案，並處以一萬元以上五萬元以下的罰款；逾期不備案的，處五萬元以上十萬元以下的罰款，並予以公告。

《汽車銷售條例》

根據汽車銷售管理辦法商務部於2017年4月5日發佈，自2017年7月1日起施行，要求汽車供應商和經銷商自收到營業執照之日起90日內，通過商務主管部門運行的全國汽車流通信息系統向有關部門備案。有關信息如有變更，汽車供應商和經銷商必須在變更後30天內更新信息。

《缺陷汽車召回條例》

2012年10月22日，國務院發佈缺陷汽車產品召回管理規定，自2013年1月1日起生效。國務院產品質量監督部門負責全國缺陷汽車產品召回的監督管理工作。根據管理規定，汽車產品製造商必須採取措施消除其銷售產品的缺陷。製造商必須召回所有有缺陷的汽車產品。未召回的，可責令國務院質量監督管理機構召回缺陷產品。銷售、租賃、修理車輛的經營者發現汽車產品存在缺陷的，必須停止銷售、租賃、使用缺陷產品，並協助生產企業召回。製造商必須通過公開渠道召回他們的產品，並公開宣佈缺陷。製造商必須採取措施消除或治癒缺陷，包括對產品進行整改、識別、修改、更換或退貨。製造商試圖隱瞞缺陷或不按照相關規定召回有缺陷的汽車產品的，將受到處罰，包括罰款、沒收違法所得和吊銷許可證。

根據《缺陷汽車產品召回管理規定實施細則那是. 國家質檢總局於2015年11月27日公佈並於2016年1月1日起施行，如果生產企業意識到汽車存在潛在缺陷，必須及時進行調查，並將調查結果報告國家質檢總局。在調查過程中發現缺陷的，製造商必須停止生產、銷售或進口相關汽車產品，並按照適用的法律法規召回該產品。

《產品責任條例》

根據1993年2月22日頒佈並於2000年7月8日和2009年8月27日修訂的《中華人民共和國產品質量法》，禁止生產、銷售不符合保障人體健康、保障人身和財產安全適用標準和要求的產品。產品必須不存在威脅人身和財產安全的不合理危險。瑕疵產品造成人身、財產損害的，受害方可以向產品的生產者或者銷售者要求賠償。違規產品的生產者和銷售者可能被勒令停止生產或銷售產品，並可能被沒收產品和/或罰款。違反規定的銷售所得，也可以沒收，情節嚴重的，可以吊銷營業執照。

中國與新能源汽車有關的政府政策

這個十三五規劃2016年3月經全國人民代表大會批准，指導未來五年的發展。新能源汽車產業被列為提升中國創新能力、生產率、質量、數字化和效率的重點目標之一。這個第十三個五年計劃將該行業作為需要額外政府支持的關鍵行業。

政府對新能源汽車購買者的補貼

2015年4月22日，財政部、科技部、工信部和發改委聯合發佈《關於推廣金融支持政策的通知 2016-2020年新能源汽車及應用情況，或同日生效的《金融支持通知》。《金融支持通知》規定，購買《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄工信部可從中國中央政府獲得補貼。根據《財政支持通告》，購買者可通過支付原價減去補貼金額向賣方購買新能源汽車，而在新能源汽車出售給購買者後，賣方可從政府獲得補貼金額。

2016年12月29日，財政部、工信部、工信部、發改委聯合發佈關於調整新能源汽車推廣應用補貼政策的通知，或2017年1月1日起實施的《關於調整補貼政策的通知》，對現有的新能源汽車購買者補貼標準進行調整。《關於調整補貼政策的通知》將地方補貼上限定為國家補貼金額的50%，並進一步明確，2019年至2020年對購買某些新能源汽車(燃料電池汽車除外)的國家補貼將比2017年補貼標準降低20%。

這個關於調整完善新能源汽車推廣應用補貼政策的通知2018年2月12日，財政部、交通部、工信部、發改委聯合發佈的《新能源汽車補貼辦法》，對現行國家新能源汽車購車人補貼標準進行了進一步調整和完善。

隨着上述通知等相關規定的出臺，上海、北京、廣州、深圳、成都、南京、杭州、武漢等多個地方政府相繼出臺了對新能源汽車購買者的地方補貼政策，並按國家補貼標準每年調整地方補貼標準。例如，2018年1月31日，上海市發展改革委會同其他6個地方政府聯合發佈了《上海市鼓勵購買和使用新能源汽車實施細則在此基礎上，地方政府可以向符合條件的純電動乘用車購買者提供相當於國家補貼金額50%的地方補貼。

根據2018年規定，純電動汽車補貼額度分為巡航里程150至200公里、200至250公里、250至300公里、300至400公里及以上的“四檔”，150公里以下車輛除外。補貼金額分別為15,000元、24,000元、34,000元和45,000元。

2019年，純電動汽車門檻提高到250公里。純電動新能源汽車續航里程在250公里至400公里之間，可享受1.8萬元補貼；純電動新能源汽車續航里程在400公里以上，可享受2.5萬元補貼。同時，純電動狀態下續航里程超過50公里的插電式混合動力車型的補貼金額也從2018年的1.2萬元降至1萬元。Seehttps://theicct.org/sites/default/files/publications/ICCT_China_Nev_Subsidy_20190618.pdf.

2020年4月23日，財政部、工業和信息化部、科技部、發展改革委聯合印發《關於完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知將新能源汽車推廣應用財政補貼政策實施期限延長至2022年底。2020-2022年補貼標準原則上在上年基礎上降低10%、20%、30%，純電動汽車起徵點提高至300公里。例如，2020年，續航里程在300公里至400公里之間的純電動新能源汽車可享受1.62萬元補貼；續航里程在400公里以上的純電動新能源汽車可享受2.25萬元補貼。同時，純電動續航里程超過50公里的插電式混合動力車型，可享受8500元的補貼。此外，每年的補貼上限約為200萬輛。根據最新的數據，2020年上半年中國財政政策執行情況報告在2022年底之前，在補貼完全下降的情況下，穩步減少對新能源汽車的補貼，保持對新能源汽車發展的一定動力。根據這項政策，到2022年，新能源汽車產業的規模效益和產品的綜合性價比有望進一步提高。該行業最終可以在沒有補貼的情況下逐步過渡到市場化發展。

2020年7月15日，工業和信息化部、農業和農村事務部、商務部聯合發佈工業和信息化部辦公廳農業農村事務部辦公廳關於發展新能源汽車下鄉工作的通知，共同組織新能源汽車下鄉，旨在促進新能源汽車在農村的推廣應用，引導農村居民升級出行方式，助力美麗鄉村建設和鄉村振興戰略。

我們認為，上述政策有效地促進了新能源汽車產業的發展。特別是三部門聯動推進的新能源汽車下鄉政策，將有效提升三四線城市消費者對新能源汽車的認知和理解。

免徵車輛購置税

2017年12月26日，財政部、國家税務總局、工信部、科技部聯合發佈關於對新能源汽車免徵車輛購置税的公告，或關於免徵車輛購置税的公告，根據該公告，自2018年1月1日至2020年12月31日，購買符合條件的新能源汽車不徵收內燃機車輛購置税免徵車輛購置税的新能源汽車車型目錄，或目錄，已發佈 工信部。該公告規定，免徵車輛購置税政策同樣適用於2017年12月31日之前加入目錄的新能源汽車。

2020年4月22日，財政部、國家税務總局、工業和信息化部聯合印發《關於新能源汽車免徵車輛購置税有關政策的公告支持新能源汽車產業發展，促進汽車消費。自2021年1月1日至2022年12月31日，免徵新能源汽車購置税。

不徵收車船税

這個節能和新能源車船車船税收優惠政策財政部、國家統計局和工信部於2015年5月7日聯合發佈的《關於純電動乘用車不徵收車船税的通知》明確了純電動乘用車不徵收車船税。

新能源汽車號牌

近年來，為了控制機動車上路保有量，一些地方政府出臺了機動車號牌發放限制措施。這些限制一般不適用於新能源汽車牌照的發放，這使得新能源汽車的購買者更容易獲得汽車牌照。例如，根據關於鼓勵的實施辦法 上海新能源汽車的購買和使用情況與冰車購買者相比，地方當局將向符合條件的新能源汽車購買者發放新的汽車牌照，而不要求此類合格購買者通過某些車牌競標程序並支付車牌購買費。

與電動汽車充電基礎設施獎勵有關的政策

2016年1月11日，財政部、能源部、工信部、國家發改委和國家能源局聯合發佈了《關於十三五期間新能源汽車充電基礎設施激勵政策和加強新能源汽車推廣應用的通知，自2016年1月1日起施行。根據該通知，中央財政部門將為某些地方政府提供資金和補貼，用於充電設施和其他相關充電基礎設施的建設和運營。

2016年11月29日，國務院發佈關於制定《國家戰略性新興產業規劃十三五》的通知。國務院進一步鼓勵新能源和新能源汽車的應用，並將其作為國家的支柱產業來發展和建設。根據通知，安徽、河南、四川等省政府發佈了促進新能源汽車產業發展的發展規劃。這些措施包括建設充電基礎設施，鼓勵擴大新能源銷售市場和新能源汽車銷售。

一些地方政府還對充電基礎設施的建設和運營實施了激勵政策。例如，根據鼓勵上海電動汽車充電基礎設施發展的配套措施，某些非自用收費基礎設施的建設者可獲得高達其投資成本30%的補貼，某些非自用收費基礎設施的運營商可獲得按發電量計算的補貼。

上述各項優惠措施將有助加快公共充電基礎設施的發展，從而為電動汽車購買者提供更便捷的電動汽車充電解決方案。

關於新型電動汽車信用的相關政策

2017年9月27日，工信部、財政部、商務部、海關總署、國家質量監督檢驗檢疫總局聯合發佈《乘用車企業平均油耗與新能源汽車信用並行管理辦法，或平行信貸措施，於2018年4月1日生效。根據平行信用額度措施，除其他要求外，要求一定規模以上的每一家汽車製造商和汽車進口商將其新能源汽車信用額度或新能源汽車信用額度保持在零以上，無論新能源汽車或內燃機汽車是由其製造或進口的，新能源汽車信用額度只能通過製造或進口新能源汽車來賺取。因此，新能源汽車製造商將在獲得和計算新能源汽車信用額度方面享有優先地位。

NEVS積分等於車輛製造商或車輛進口商的實際得分減去其目標得分的總和。目標分數為車輛製造商或車輛進口商的燃料能源汽車年產量/進口量乘以工信部設定的新能源汽車信用額度的乘積，實際分數為每種新能源汽車類型的分數乘以各自的新能源汽車產量/進口量所得的乘積。多餘的新能源汽車正信用額度可以交易，也可以通過工信部建立的信用管理系統出售給其他企業。負的新能源汽車信用可以通過從其他製造商或進口商購買多餘的正新能源汽車信用來抵消。作為只生產新能源汽車的製造商，在我們獲得自己的製造許可證後，我們將能夠通過我們未來製造的每輛汽車上的製造工廠來製造新能源汽車來獲得新能源汽車信用，並可能將我們多餘的正新能源汽車信用出售給其他車輛製造商或進口商。

《消費者權益保護條例》

我們的業務受各種消費者保護法的約束，包括《中華人民共和國消費者權益保護法》，修訂後自2014年3月15日起生效，對經營者提出了嚴格的要求和義務。如果不遵守這些消費者保護法，我們可能會受到行政處罰，如發出警告、沒收非法收入、罰款、下令停止經營、吊銷營業執照，以及可能的民事或刑事責任。

《互聯網信息安全與隱私保護條例》

2016年11月，全國人民代表大會常務委員會頒佈了《中華人民共和國網絡安全法》，即2017年6月1日起施行的《網絡安全法》。《網絡安全法》要求網絡運營商，包括互聯網信息服務提供商等，根據適用的法律法規和國家和行業標準的強制性要求，採取技術措施和其他必要措施，以保障其網絡的安全穩定運行。我們主要通過我們的移動應用程序運營網站和移動應用程序，並提供某些互聯網服務，因此我們受到這些要求的約束。《網絡安全法》進一步要求，互聯網信息服務提供者應當制定網絡安全事件應急預案，一旦發生危害網絡安全的事件，立即向主管部門報告，並採取相應的補救措施。

還要求互聯網信息服務提供商維護網絡數據的完整性、保密性和可用性。《網絡安全法》重申了其他現行個人數據保護法律法規規定的基本原則和要求，如對個人數據的收集、使用、處理、存儲和披露的要求，以及要求互聯網信息服務提供者採取技術和其他必要措施，確保其收集的個人信息的安全，防止個人信息被泄露、損壞或丟失。任何違反《網絡安全法》的行為，均可對互聯網信息服務提供商處以罰款、沒收違法所得、吊銷許可證、取消備案、關閉網站或刑事責任。

環境保護和安全生產條例

《環境保護條例》

根據《《中華人民共和國環境保護法》全國人大常委會1989年12月26日公佈，2014年4月24日修訂，2015年1月1日起施行。凡在經營和其他活動中排放或者將排放污染物的單位，必須執行有效的環境保護保障措施和程序，控制和妥善處理在經營和其他活動中產生的廢氣、廢水、廢渣、粉塵、惡臭氣體、放射性物質、噪聲振動、電磁輻射和其他危害。

環境保護部門對違反規定的個人或企業給予不同的行政處罰環境保護法。這些處罰包括警告、罰款、責令限期改正、責令停止建設、責令限制生產、責令停產、責令追繳、責令披露有關信息或者予以公告、對有關責任人給予行政處分、責令關閉企業等。任何污染環境造成損害的個人或單位也可以根據《中華人民共和國侵權法》。此外，環境組織還可以對排放有害於公益的污染物的任何單位提起訴訟。

《安全生產條例》

根據相關的建築安全法律和法規，包括中華人民共和國安全生產法2002年6月29日由全國人大常委會發布，2009年8月27日、2014年8月31日修訂，自2014年12月1日起施行，生產經營單位必須制定安全生產目標和措施，有計劃、有系統地改善勞動者的工作環境和條件。建立安全生產保障體系，落實安全生產責任制。此外，生產經營單位必須組織安全生產培訓，為從業人員提供符合國家標準或者行業標準的防護裝備。汽車和零部件製造商必須遵守上述環境保護和安全生產要求。

《中華人民共和國外商投資法律法規》

外商和外商投資企業在中國境內投資，按照商務部、發改委於2017年6月28日修訂發佈並於2017年7月28日起施行的《外商投資產業指導目錄(2017版)》(以下簡稱《目錄》)和2019年7月30日起施行的《外商投資准入特別管理措施(2019年版)》或《負面清單》執行。《目錄》和《負面清單》包含了指導外資市場準入的具體規定。土地詳細規定了按鼓勵產業、限制產業和禁止產業類別劃分的行業部門。任何未列入負面清單的行業，除非其他中華人民共和國法律或法規另有禁止或限制，否則為許可行業。

2019年3月15日，全國人民代表大會通過了《中華人民共和國外商投資法》，自2020年1月1日起施行，同時廢止了《中華人民共和國中外合資經營企業法》、《中華人民共和國外商獨資企業法》和《中華人民共和國中外合作經營企業法》。外商投資法對外商投資實行准入前國民待遇和負面清單管理制度。對外商投資企業，按照法律、法規同等執行扶持政策。保障外商投資企業平等參與標準制定，平等適用國家制定的強制性標準。保護外商投資企業參與政府採購活動的公平競爭。外商投資法還規定了對知識產權和商業祕密的保護。國家還根據《外商投資法》建立信息通報制度和國家安全審查制度。

中華人民共和國關於外商獨資企業的法律法規

中國企業法人的設立、經營和管理，由中國人民代表大會於1993年12月29日頒佈並於1994年7月1日起施行的《中華人民共和國公司法》執行。最後一次修改是在2018年10月26日，修正案於2018年10月26日生效。根據《中華人民共和國公司法》，公司一般分為兩類，即有限責任公司和股份有限公司。《中華人民共和國公司法》也適用於外商投資的有限責任公司和股份有限公司。外商投資法律另有規定的，從其規定。

《中華人民共和國外商獨資企業法》於1986年4月12日頒佈施行，最後一次修訂於2016年10月1日生效。1990年10月28日，國務院公佈了《中華人民共和國外商投資企業法實施條例》。最後一次修改是在2014年2月19日，修正案於2014年3月1日生效。《外商投資企業設立和變更備案管理暫行辦法》由商務部公佈，自2016年10月8日起施行，最後一次修訂於2017年7月20日，即日起施行。上述法律構成了中華人民共和國政府管理外商投資企業的法律框架。這些法律法規管理外商投資企業的設立、變更，包括註冊資本、股東、公司形式的變更、合併和分立、解散和終止。

根據上述規定，外商投資企業在設立和經營前，應當經商務部批准。九紫新能外商投資企業是一家外商投資企業，自成立以來，已經商務部所在地管理部門批准。其設立和經營符合上述法律規定。浙江九紫新能是一家中國境內公司，不受外商投資企業備案和審查的限制。

中華人民共和國商標法律法規

1982年8月23日，中國人民代表大會第二十四次會議通過了《中華人民共和國商標法》。1993年2月22日、2001年10月27日和2013年8月30日進行了三次修訂。上一次修正案於2014年5月1日實施。《中華人民共和國商標法實施條例》由中華人民共和國國務院於2002年8月3日公佈，自2002年9月15日起施行。2014年4月29日修訂，自2014年5月1日起施行。根據商標法和實施條例，經商標局核準註冊的商標是註冊商標，包括商品商標、服務商標、集體商標和證明商標。商標註冊人享有商標專用權，受法律保護。商標法還規定了註冊商標的範圍、商標註冊的程序以及商標所有人的權利和義務。我們目前在中國擁有9個註冊商標，並享有相應的權利。

中華人民共和國外匯法律法規

國家外匯管理局

中國外匯管理的主要規定是1996年1月29日頒佈的《中華人民共和國外匯管理條例》(以下簡稱《外匯管理條例》)，該條例於1996年4月1日生效，上一次修訂於2008年8月5日。根據該規則，人民幣可自由兑換用於支付經常項目，如與貿易和服務有關的外匯交易和股息支付，但不得自由兑換資本項目，如資本轉移、直接投資、證券投資、衍生產品或貸款，除非事先獲得外匯管理主管部門的批准。根據《外匯管理條例》，在中國境內的外商投資企業可以在未經外匯局批准的情況下通過提供某些證據文件(包括董事會決議、税務憑證)購買外匯支付股息，或者通過提供商業文件證明與貿易和服務有關的外匯交易支付股息。

外商投資企業登記

根據外匯局發佈的《國家外匯管理局關於公佈外國投資者在中國境內直接投資外匯管理規定的通知》或《通知》的規定，外商投資企業依法設立時，應當向外滙局辦理登記手續。在中國境內直接投資的主體辦理登記手續後，可根據實際需要在銀行開立初步費用賬户、資本金賬户、資產變現賬户等在中國境內直接投資的賬户。完成登記手續後，外商投資企業在出資外匯時也可以進行結算，發生減資、清算、提前收回投資、利潤分配等情況時，可以將資金匯出境外。

自本公告之日起，我們外商獨資企業已完成成立時的外匯登記手續。隨後，作為外商獨資企業的唯一股東，九紫新能香港能夠出資或收取外商獨資企業的分派和股息。

第37號通告及第13號通告

2014年7月4日，外管局發佈了第37號通函，並廢除了自2005年11月1日起生效的第75號通函。根據第37號通函，中國居民在利用其合法的境內或境外資產或權益向特殊目的載體(SPV)出資之前，應向外滙局申請境外投資的外匯登記。特殊目的企業是境內居民利用其合法持有的境內或境外資產或權益，以投融資為目的，直接或間接控制的境外企業。境內居民個人在境外註冊的特殊目的機構增資、減持、股權轉讓或互換、合併、分立等發生重大變更後，境內個人應當向外滙局變更登記。本公司擬將境外融資完成後募集的資金匯回中國的，應遵守中國有關對外投資和外債管理的規定。以迴流投資方式設立的外商投資企業，應當按照現行外商直接投資外匯管理規定辦理外匯登記手續，並如實披露股東實際控制人信息。

如任何為中國居民的股東(由第37號通函決定)持有本公司特殊目的機構的任何權益，而未能向當地外匯局分支機構辦理外匯登記，則未能遵守第37號通函的股東向特殊目的機構的出資，以及從特殊目的機構獲得的利潤和股息向該股東的分派可能被禁止。然而，即使這些股東未能履行向當地外管局分支機構進行外匯登記的規定，九紫新能控股有限公司和九紫新能香港有限公司向外商投資企業提供額外資本的能力也不受限制。由於浙江九紫新能及其子公司僅由外商獨資企業通過合同安排控制，而外商投資企業並非浙江九紫新能的股東，因此，浙江九紫新能或其任何子公司均無義務向外商投資企業出資，亦無權收取外商獨資企業的分派或股息。只有股東不遵守第37號通告向特殊目的載體出資，以及股東將從特殊目的載體獲得的利潤和股息匯回中國的情況才是有限的。我們的外商獨資企業不被禁止將其利潤和股息分配給九子控股有限公司或九紫新能香港公司，或開展其他後續的跨境外匯活動，因為外商獨資企業在成立時已按要求辦理了外匯登記手續。境內居民未按規定辦理外匯登記，不如實披露投資企業實際控制人信息或者其他虛假陳述的，外匯管理機關可以責令改正，給予警告，並處300元以下罰款。, 機構存款在5萬元以下，個人存款在5萬元以下。

第十三號通知於2015年2月13日由外匯局發佈，並於2015年6月1日起施行。根據第13號通知，境內居民以其合法的境內或境外資產或權益向特殊目的機構出資的，不再需要就其海外投資向外滙局申請外匯登記。相反，如果國內居民個人尋求使用其合法的國內資產或權益向特殊目的機構出資，他或她應在其擁有權益的國內企業的資產或利益所在地的銀行登記；如果國內居民個人尋求使用其合法的境外資產或權益向特殊目的機構出資，他或她應在其永久居住地的當地銀行登記。

截至本公告日期，九紫新能的五名股東已根據第37號通函完成登記，其股份佔已簽署VIE協議的九紫新能股東總股份的100%。九紫新能控股有限公司的兩名間接實益擁有人為中國居民，尚未完成第37號通函登記。我們已要求我們的中國居民股東按照第37號通函的要求提出必要的申請和備案。若吾等實益股東未能遵守登記程序，吾等每位實益股東可能被處以低於人民幣50,000元(約7,199美元)的罰款。離岸特殊目的機構的股東如為中國居民，並未根據第37號通函完成註冊，則須受若干絕對限制所規限，根據該等絕對限制，彼等不能為離岸融資目的向該特殊目的機構出資任何已登記或額外的資本。此外，這些股東也不能將SPV的任何利潤和股息匯回中國。

已完成第37號通函註冊的股東將不會受到不利影響，並獲準將資產投入離岸特別目的載體，並將利潤和股息匯回國內。由於我們外商投資企業已完成外匯登記，其接受出資、分配和分紅的能力不受限制。

第19號通告及第16號通告

第十九號通知於2015年3月30日由外匯局發佈，並於2015年6月1日起施行。根據《通知》第19條，外商投資企業資本項目中的外匯資金，即經外匯主管部門確認的貨幣出資或通過銀行登記入賬的貨幣出資，享受自行結匯的優惠(簡稱自行結匯)。自行結匯，經當地外匯局確認出資權益或銀行已完成出資登記的外商投資企業資本項目中的外資，可根據外商投資企業的實際經營需要在銀行結匯。外商投資企業外資自由結匯比例暫定為100%。外資折算的人民幣將被存入指定賬户，外商投資企業如需從該賬户繼續付款，仍需提供證明文件，並與銀行完成審批流程。

此外，第19號通知規定，外商投資企業應在其經營範圍內真實使用其資本用於自己的需要。外商投資企業的資本金和結匯所得人民幣不得用於下列用途：

2016年6月9日，外匯局發佈了第16號通知。根據通告16，在中國註冊的企業亦可自行酌情將其外債由外幣兑換成人民幣。第16號通函就外匯資本項目(包括但不限於外幣資本及外債)自行釐定的兑換標準作出規定，適用於所有在中國註冊的企業。第十六號通知重申，企業從外幣計價資本轉換成的人民幣資本，不得直接或間接用於超出中國法律、法規禁止的經營範圍或用途，且不得作為貸款提供給非關聯實體。

中華人民共和國税收法律法規

企業所得税

《中華人民共和國企業所得税法》(以下簡稱《企業所得税法》)於2007年3月16日由全國人民代表大會常務委員會公佈，自2008年1月1日起施行，並於2017年2月24日修訂。《企業所得税法實施細則》(簡稱《實施細則》)於2007年12月6日由國務院公佈，自2008年1月1日起施行。根據企業所得税法和實施細則，企業分為居民企業和非居民企業。居民企業在中國境內外取得的所得，按25%的税率繳納企業所得税。非居民企業在中國境內設立機構，對該機構在中國境內外取得的收入，按25%的税率繳納企業所得税。在中國境內沒有設立機構的非居民企業，以及其收入與其在中國境內的機構沒有實質性聯繫的非居民企業，對其在中國境內取得的收入減按10%的税率繳納企業所得税。

國家税務總局於2006年8月21日公佈了《中華人民共和國與香港特別行政區關於防止所得偷漏税的安排》(以下簡稱《安排》)，並於2006年12月8日起施行。根據該安排，在香港註冊成立的公司如持有中國公司25%或以上的權益，其從在中國註冊成立的公司收取的股息將須按5%的較低税率繳交預扣税。《關於在税收條約中理解和識別受益所有人的通知》(以下簡稱《通知》)由國家税務總局發佈，於2009年10月27日生效。根據通知，將基於實質重於形式的原則進行受益所有權分析，以確定是否給予税收條約優惠。

浙江九紫新能及其附屬公司為常駐企業，於中國境內按25%税率繳納企業所得税。就中國税務而言，本公司及其離岸附屬公司極有可能被視為非居民企業。

增值税

根據1993年12月13日國務院公佈的《中華人民共和國增值税暫行條例》或《增值税條例》，自1994年1月1日起施行，分別於2008年11月10日、2016年2月6日、2017年11月19日修改；1993年12月25日財政部公佈、2008年12月15日、2011年10月28日修改的《中華人民共和國增值税暫行條例實施細則》，銷售加工、修理、更換、銷售服務、無形資產、不動產等商品或者勞務的單位和個人，在中華人民共和國境內進口的貨物是增值税的納税人。納税人銷售貨物、勞務、有形動產租賃服務或者進口貨物，除另有規定外，適用17%的税率；銷售運輸、郵政、基礎電信、建築、租賃不動產、銷售不動產、轉讓土地使用權、銷售、進口化肥等其他特定貨物的，適用11%的税率；銷售服務或無形資產的，適用6%的税率。

根據國家税務總局和財政部2018年4月4日發佈的《關於調整增值税税率的通知》，納税人進行增值税銷售或進口貨物的，適用税率分別由17%調整為16%，11%調整為10%。隨後，國家税務總局、財政部、海關總署於2019年3月30日發佈了《關於深化增值税改革政策的通知》，並於2019年4月1日起施行，進一步調整了納税人進行增值税應税銷售或進口貨物的適用税率。適用税率分別由16%調整為13%、10%調整為9%。

股息預提税金

企業所得税法規定，自2008年1月1日起，向非中國居民投資者申報的股息，如在中國沒有設立機構或營業地點，或在中國設立或營業地點，但相關收入與設立或營業地點沒有有效聯繫，只要該等股息來自中國境內，通常適用10%的所得税税率。

根據《中國內地與香港特別行政區關於避免雙重徵税及防止偷漏税對所得徵税的安排》(“雙重避税安排”)及其他適用的中國法律，如中國主管税務機關認定香港居民企業已符合該雙重避税安排及其他適用法律的相關條件及規定，香港居民企業從中國居民企業收取的股息的10%預扣税可減至5%。然而，根據國家税務總局於2009年2月20日發佈的《關於執行税務條約中股利規定若干問題的通知》(“國家税務總局第81號通知”)，如果相關中國税務機關酌情認定，公司受益於主要由税收驅動的結構或安排而導致的所得税税率下降，該中國税務機關可以調整優惠税收待遇。根據國家税務總局於2018年2月3日發佈並於2018年4月1日生效的《關於税收條約中關於“受益所有人”若干問題的通知“，在確定申請人在税收條約中與股息、利息或特許權使用費有關的税收待遇的”受益所有人“地位時，包括但不限於申請人是否有義務在12個月內向第三國或地區居民支付其收入的50%以上，申請人經營的業務是否構成實際經營活動，以及税收協定的對手國或地區是否不對相關所得徵税或給予免税或極低税率徵税，將被考慮在內, 並將根據具體案件的實際情況進行分析。本通知進一步規定，申請人申請證明其“受益所有人”身份的，應當按照《關於印發《非居民納税人享受税收協定待遇管理辦法》的公告》的規定，向有關税務部門報送相關文件。

我們尚未開始向有關香港税務機關申請香港税務居民證明書，亦不能保證我們會獲發此類香港税務居民證明書。吾等並無向中國有關税務機關提交所需表格或材料以證明吾等應享有5%的中國預提税率。

中華人民共和國就業和社會福利法律法規

《中華人民共和國勞動法》

根據1994年7月5日由全國人民代表大會常務委員會公佈並於1995年1月1日生效並於2009年8月27日最後修訂的《中華人民共和國勞動法》和於2007年6月29日公佈並於2008年1月1日生效並於2012年12月28日上次修訂的《中華人民共和國勞動合同法》(經修訂於2013年7月1日生效)，企事業單位應確保工作場所的安全衞生，嚴格遵守中國適用的工作場所安全衞生規則和標準，並對員工進行有關規則和標準的教育。此外，僱主和僱員應簽訂書面僱傭合同，以建立他們的僱傭關係。用人單位必須將其工作職責、工作條件、職業危害、報酬和其他與員工有關的事項告知員工。用人單位應當按照勞動合同約定和中國有關法律法規的規定，按時、足額向勞動者支付報酬。浙江九紫新能及其子公司已與所有員工訂立書面僱傭合同，並履行了中國相關法律法規規定的義務。

社會保險和住房公積金

根據全國人大常委會於二零一零年十月二十八日公佈並於二零一一年七月一日起施行的《中華人民共和國社會保險法》，中國的用人單位應為其僱員提供涵蓋基本養老保險、基本醫療保險、失業保險、生育保險及工傷保險的福利計劃。浙江九紫新能一直在遵守當地有關社保和職工保險的規定。我們沒有收到任何來自中國當局的通知或警告。

根據1999年4月3日國務院公佈並於2002年3月24日修訂的《住房公積金管理條例》，職工必須到指定的管理中心登記並開立繳存職工住房公積金的銀行賬户。用人單位和職工還需按時足額繳納和繳存不低於職工上一年月平均工資5%的住房公積金。浙江九紫新能沒有為員工提供住房公積金。我們所有的員工都在浙江杭州，當地政府沒有強制要求用人單位向員工提供住房公積金。我們打算在未來當地政府要求的情況下為員工提供住房公積金。

4.c.組織架構

我們在開曼羣島註冊成立。作為一家沒有實質性業務的控股公司，我們通過我們的可變利益實體浙江九紫新能新能源汽車有限公司或浙江九紫新能開展在中國的業務。我們或我們的子公司均不擁有浙江酒子的任何股份，相反，我們通過一系列合同協議或VIE協議控制並獲得浙江九紫新能業務運營的經濟利益。VIE協議旨在向我們的外商獨資實體浙江海軍新能源汽車有限公司提供在所有實質性方面與其作為浙江九紫新能主要股權持有人擁有的權力、權利和義務相同的權力、權利和義務，包括絕對控制權以及對浙江九紫新能的資產、財產和收入的權利。由於我們在WFOE和VIE協議中的間接所有權，我們被視為VIE的主要受益者。風險因素-與我們的公司結構相關的風險” and “風險因素-與在中國做生意有關的風險。”

下圖説明瞭我們子公司和VIE的公司結構：

直接和間接子公司

九紫新能控股有限公司是一家開曼羣島豁免公司，於2019年10月10日註冊成立。我們通過我們的關聯實體在中國開展業務。本公司及其聯營實體的合併已按歷史成本入賬，並按上述交易於隨附的綜合財務報表所載第一期間期初開始生效的基準編制。

九紫新能香港於2019年10月25日根據香港特別行政區法律註冊成立。九紫新能香港為我們的全資附屬公司，目前並無從事任何活躍業務，僅作為控股公司行事。

九紫新能外商獨資企業於2020年6月5日根據中華人民共和國法律註冊成立。根據中國法律，該公司為九紫新能香港的全資附屬公司及外資全資實體。公司的註冊主營業務為新能源汽車零售、新能源汽車零部件銷售、新能源汽車電池銷售、汽車音響設備及電子產品銷售、汽車飾品銷售、技術服務與開發、營銷策劃、汽車租賃等。九紫新能外商獨資企業與浙江九紫新能及其股東訂立了合同安排。

浙江九紫新能於2017年5月26日根據中華人民共和國法律註冊成立。其註冊業務範圍包括新能源汽車和新能源汽車零部件的批發和零售、汽車維修產品、新能源汽車的技術開發、新能源汽車產品的營銷和諮詢、車輛租賃、活動組織、與車輛登記有關的客户服務和在線商業技術。其註冊資本約為304,893美元(人民幣2,050,000元)。

尚力九紫新能於2018年5月10日根據中華人民共和國法律註冊成立。其註冊的業務範圍是從事新能源汽車、新能源汽車零部件、新能源汽車電池、新能源汽車營銷、汽車維修、二手車銷售和汽車租賃。浙江九紫新能是上理九紫新能59%股權的實益擁有人。尚力九紫新能的註冊資本約為1,412,789美元(人民幣1,000萬元)。

杭州智通車於2018年2月2日根據中華人民共和國法律註冊成立。註冊經營範圍為技術服務、技術開發、諮詢交流、新能源汽車銷售與租賃。10月28日，浙江九紫新能以象徵性代價從股東手中收購了杭州智通車100%股權，成為其實益擁有人。杭州智通車的註冊資本為人民幣3000萬元。

九紫新能新能源於2021年7月1日根據中華人民共和國法律註冊成立。註冊業務範圍為軟件外包服務、工業互聯網數據服務、網絡與信息安全軟件開發、人工智能應用軟件開發、雲計算設備技術服務等。浙江九紫新能為九紫新能新能源100%股權的實益擁有人，九子新能源的註冊資本為人民幣1000萬元。

廣西智通車於2021年12月31日根據中華人民共和國法律成立。註冊經營範圍為技術服務、技術開發、諮詢交流、新能源汽車銷售與租賃、汽車零部件零售、企業管理諮詢與規劃等。杭州智通車是廣西智通車90%股權的實益擁有人。廣西智通車的註冊資本約為人民幣1,000,000元。

九紫新能外商獨資企業與浙江九紫新能的合同安排

由於中國法律對外資所有權的限制，我們或我們的子公司均不擁有浙江九紫新能的任何直接股權。相反，我們通過一系列合同安排控制並獲得浙江九紫新能業務運營的經濟效益。九紫新能、浙江九紫新能和浙江九子的股東於2020年6月15日簽訂了一系列合同安排，也被稱為VIE協議。VIE協議旨在賦予九紫新能外商獨資企業在各重大方面與其作為浙江九紫新能唯一股權持有人所擁有的權力、權利及義務，包括絕對控制權及對浙江九子的資產、物業及收入的權利。

下面詳細介紹每項VIE協議：

獨家期權協議

根據獨家購股權協議，浙江九紫新能的股東向九紫新能外商獨資(或其指定人)授予不可撤銷的獨家權利，以便在中國法律允許的範圍內，一次或多次於任何時間購買浙江九子股東持有的浙江九紫新能的部分或全部股權或資產。購買價格為人民幣10元，並受適用的中國法律和法規要求的任何評估或限制。

本協議自雙方簽署協議之日起生效，有效期為10年，可根據九紫新能論壇或其指定人的酌情決定權予以延長。

獨家商業合作協議

根據浙江九紫新能與九紫新能外商獨家企業簽訂的《獨家業務合作協議》，九紫新能外商獨家企業利用其在技術、企業管理、信息等方面的優勢，獨家為浙江九紫新能提供與其日常業務經營管理相關的技術支持、諮詢服務和其他管理服務。對於九紫新能外商投資企業根據本協議向浙江九紫新能提供的服務，九紫新能外商投資企業有權收取服務費，服務費以九紫新能外商投資企業提供的服務時間和每小時費率的倍數計算。服務費應大致等於浙江九紫新能的淨利潤。

獨家業務合作協議的有效期為十年，除非在協議到期前得到九紫新能和浙江九紫新能雙方的書面確認，否則協議將提前終止。否則，本協議只能由九紫新能外商獨資企業續簽，浙江九紫新能無權單方面終止協議。

股份質押協議

根據九子集團與浙江九紫新能合共持有浙江九紫新能1,000,000股或100%股權的若干股東(“浙江九紫新能股東”)訂立的股份質押協議，浙江九紫新能股東將彼等於浙江九紫新能的全部股權質押予九子集團，以擔保浙江九紫新能履行獨家業務合作協議項下的責任。根據股份質押協議的條款，倘若浙江九紫新能違反其於獨家業務合作協議下的合約義務，九紫新能作為質權人將有權享有若干權利，包括但不限於處置由質押股權產生的股息的權利。浙江九紫新能股東亦同意，於發生股份質押協議所載任何違約事件時，九紫新能外商獨資企業有權根據適用的中國法律處置所質押的股權。浙江九紫新能的股東進一步同意，不會處置所質押的股權，也不會採取任何損害九紫新能外商獨資企業利益的行動。

股份質押協議將於浙江九紫新能根據業務合作協議支付全部服務費及根據業務合作協議終止浙江九紫新能的服務費用前有效。

股份質押協議的目的是(1)保證浙江九紫新能履行獨家業務合作協議項下的義務；(2)確保浙江九紫新能的股東不會轉讓或轉讓所質押的股權，或未經九紫新能外商投資公司事先書面同意而產生或允許任何產權負擔而損害九紫新能外商投資公司的利益；以及(3)提供九紫新能外商投資公司對浙江九子的控制權。

目前，我們的兩名實益擁有人為中國居民，尚未完成第37號通函登記。吾等已要求華裔股東按第37號通函的規定提出所需的申請及備案。然而，吾等不能向閣下保證，吾等的每位股東如屬中國居民，將於日後完成第37號通函所規定的登記程序。離岸特殊目的機構的股東如為中國居民，並未根據第37號通函完成註冊，則須受若干絕對限制所規限，根據該等限制，他們不能向該特殊目的機構出資任何註冊資本或額外資本作離岸融資用途。此外，這些股票持有人也不能將SPV的任何利潤和股息匯回中國。請參閲“風險因素-我們的部分股東不遵守中國有關中國居民離岸投資活動的規定，因此，如果我們不能糾正不符合規定的情況，該等股東可能會受到懲罰。”

已完成第37號通函登記的股東將不會受到不利影響，並獲準將資產投入離岸特別目的載體，並將利潤和股息匯回國內。由於九紫新能外商投資企業已完成外匯登記，其接受出資、分配和分紅的能力不受限制。

雖然吾等已採取一切可行的預防措施以有效執行上述合約及公司關係，但該等合約安排的效力可能仍不及直接所有權，而本公司執行該等安排的條款可能會產生鉅額成本。例如，我們的VIE及其股東可能會違反他們與我們的合同安排，其中包括未能以可接受的品牌開展業務或採取其他有損我們利益的行動。如果我們擁有VIE的直接所有權，我們將能夠行使我們作為股東的權利，對我們VIE的董事會進行改革，反過來，在任何適用的受託義務的約束下，我們可以在管理層和運營層面實施改革。然而，根據目前的合同安排，主要取決於我們的VIE及其股東履行合同規定的義務，對我們的VIE行使控制權。我們合併後的VIE的持有者可能不符合我們公司的最佳利益，或者可能不履行合同規定的義務。此外，我們的VIE股東未能履行某些義務，可能迫使本公司依賴中國法律規定的法律補救措施，包括尋求特定履約或強制令救濟，以及要求損害賠償，但這些可能無效。

所有該等合約安排均受中國法律管轄，並規定在中國通過仲裁解決爭議。中國的法律環境不如美國等其他司法管轄區發達。因此，中國法律制度的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。如果我們無法執行這些合同安排，我們可能無法對我們的經營實體實施有效控制，我們可能被排除在經營業務之外，這將對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，開曼羣島或中國的法院是否會承認或執行美國法院針對我們或基於美國或任何州證券法的民事責任條款而作出的這類人士的判決，也存在不確定性。有關VIE安排確定性的詳細説明，請參閲“風險因素--與我們的公司結構有關的風險”。

4.D.財產、廠房和設備

我們的總部位於浙江省杭州市蕭山區經濟技術開發區15樓前江農昌耿文路168號，郵編310000。辦公面積約2,393平方米，租期為每年人民幣1,353,772元，約合211,825美元，於2026年7月31日到期。

我們的九紫新能專賣店位於中國江西省萍鄉市上慄縣上慄鎮迎賓路宜都國際商務中心101-103單元5號樓，店面面積約925平方米。這個設施的租金是每月3930元人民幣，或560美元。本租約從2019年3月1日開始，2023年2月到期。

項目4A。未解決的員工意見

沒有。

項目5.業務和財務審查及展望

您應該閲讀以下關於我們截至2021年10月31日、2020年10月31日和2019年10月31日的經營業績和財務狀況的説明，以及截至2019年10月31日、2021年、2020年和2019年的綜合審計財務報表。

概述

我們特許經營九紫新能品牌商店，在中國三四線城市銷售新能源汽車或新能源汽車。我們銷售的幾乎所有新能源汽車都是電池驅動的電動汽車。我們還應購車者的需求銷售一些插電式電動汽車。截至招股説明書日期，我們在中國擁有52家特許經營店和一家公司自營商店。九紫新能與其獨立加盟商之間的業務關係得到了標準和政策的支持，對九紫新能品牌的整體表現和保護至關重要。

我們的特許經營模式主要是特許經營商，使個人能夠成為自己的僱主，並對所有與就業相關的事務、營銷和定價決策保持控制，同時也受益於我們的九紫新能品牌、資源和運營系統。通過與加盟商的合作，我們能夠進一步發展和完善我們的運營標準、營銷理念以及產品和定價策略。

我們的收入包括：(I)我們公司自有門店的NEV銷售額和供應給我們加盟商的NEV銷售額；(Ii)每個加盟店的初始加盟費人民幣4,000,000元，約合618,238美元，根據雙方的業績義務，從我們的加盟商那裏逐步支付；(Iii)基於我們加盟商淨收入的10%的持續使用費。這些費用，以及經營權，都是在我們的特許經營協議中規定的。

我們通過20多家新能源汽車製造商採購新能源汽車，包括比亞迪、吉利和奇瑞，以及電池/零部件製造商，如專注於製造充電樁的北京中電博裕、深圳積舒衝科和優邦電子，以及專注於電池生產的國軒高科和富特斯。我們能夠進入更多的品牌，獲得更具競爭力的價格，以吸引潛在的加盟商，滿足客户的需求。在資金方面，我們將加盟商介紹給包括清華啟迪智行在內的各種資本平臺，通過這些平臺，我們的加盟商和他們的購車者可以獲得融資。我們的業務合作伙伴幫助我們提供各種產品並擴大我們的地理覆蓋範圍。

受益於補貼新能源汽車產業的優惠房地產政策，根據2016-2020和2021-2035年新能源汽車推廣財政支持指導意見和《關於十三五新能源汽車電池基礎設施支持政策的通知》，中國新能源汽車生產在2015-2016年間開始蓬勃發展。2016年，中國發布了一系列針對新能源汽車生產的財政補貼政策。我們在2016年進行了市場調查，最終在2017年推出了我們的業務。我們在運營部和市場部的支持下，建立了全面的現代企業管理運作。我們的目標是建立一個線上-線下的操作系統，在這個系統中，我們的總部通過在線平臺有效地為我們的加盟商提供品牌認知度、客户來源、財務支持、運營和運輸幫助。我們完善的供應鏈將為門店的選址擴張提供堅實的支持。我們的加盟商遵守九紫新能的標準將有助於我們的業務擴張和增長戰略的實施。

我們計劃為我們的購車者採用創新的一站式汽車銷售模式，他們有望獲得更多品牌、更好的服務和更實惠的定價。我們目前的業務模式是專注於車輛選購，為買家提供多品牌比價和試駕體驗。我們打算開發一個在線平臺(以下簡稱平臺)，提供多維服務平臺和一站式體驗，涵蓋在線選購和離線車輛交付和維護。該平臺附帶的APP將為潛在買家提供各種汽車品牌和車型的信息，以及進行車輛登記、預約維護和維修以及遠程故障診斷服務等功能。

目前，客户管理和車輛管理功能已經開發完成，預計明年投入使用。到2022年底，該平臺預計將服務於九子坊所有門店和整個運營系統，預計成本約為200萬美元。

2021年5月20日，我們向投資者發行了520萬股與首次公開募股結束相關的普通股，發行價為每股5.00美元。

冠狀病毒(新冠肺炎)更新

最近，一種新的冠狀病毒株(新冠肺炎)持續爆發，首次在中國發現，自那以來已在全球迅速傳播。在過去的一年裏，疫情導致了全球範圍內的隔離、旅行限制以及商店和商業設施的臨時關閉。2020年3月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為流行病。鑑於COVID-19疫情的迅速擴張，以及我們幾乎所有的業務運營和勞動力都集中在中國，我們認為我們的業務、運營結果和財務狀況將受到不利影響的風險正在上升。對我們業務結果的潛在影響還將取決於未來的發展和可能出現的關於新冠病毒持續時間和嚴重程度的新信息，以及政府當局和其他實體為遏制或減輕其影響而採取的行動，幾乎所有這些都不是我們所能控制的。

在中國，疫情已得到有效控制。隨着新冠肺炎疫苗的推出，我們預計疫情不會持續到2022年。但是，如果新冠肺炎疫情持續下去，情況可能會惡化。我們將在2022年繼續密切監測我們的業務。

經營成果

截至2021年10月31日及2020年10月31日止年度

下表概述了該公司截至2021年10月31日和2020年10月31日的綜合經營業績。下文所列的歷史結果不一定代表未來任何時期可能取得的結果。

淨收入

下表列出了每種收入的毛利和毛利率的計算方法：

截至2021年10月31日止年度，我們的淨收入為9,536,987美元，較2020年的8,210,595美元增加1,326,392美元，增幅為16.15%。增長的主要原因是中國市場的混亂已得到有效控制，初期特許經營費收入增加，新能源汽車銷售市場逐步復甦。

新能源汽車(Nev)銷量

我們的新能源汽車銷售包括在我們上利門店銷售新能源汽車和向我們的特許經營商銷售新能源汽車。在截至2021年10月31日的年度中，我們的新能源汽車銷售額增長了1,045,304美元，增幅為262.24%，從截至2020年10月31日的年度的398,613美元增加到截至2021年10月31日的年度的1,443,917美元。這一增長主要是由於新冠-19型流感疫情在中國得到了有效控制，新能源汽車銷售市場逐步恢復。另一方面，我們上市後，公司實力進一步增強，我們的人才隊伍不斷壯大，與我們合作的汽車品牌逐漸增加。

截至2021年10月31日的年度收入成本為1,400,211美元，較截至2020年10月31日的年度的366,523美元增加1,033,688美元或282.03%，這是由於新能源汽車銷量增長所致。

截至2021年10月31日止年度的毛利及毛利率分別為43,706美元及3.03%，而2020年同期則分別為32,090美元及8.05%。毛利率下降是由於新冠肺炎在中國得到有效控制，新能源供應商提高了新能源汽車的價格，以彌補疫情造成的損失。為了加速擴大市場，我們沒有同步提價，導致毛利率相對較低。

法國佬的起步費

最初的特許經營費收入增加了281,088美元或3.60%，從截至2020年10月31日的年度的7,811,982美元增加到截至2021年10月31日的年度的8,093,070美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日，我們分別與87家和60家加盟商簽訂了特許經營協議。增加的主要原因是中國的騷亂得到了有效的控制,人們對投資和消費的興趣普遍增強。與此同時，新能源汽車行業重新燃起了投資者對市場和公司的興趣。我們受到了越來越多投資者的關注。截至2021年10月31日，我們已與87家加盟商簽訂了特許經營協議。

截至2021年10月31日止年度的收入成本為3,509,493美元，較截至2020年10月31日止年度的1,824,245美元增加1,685,248美元或92.38%。這一增長是由於特許經營商店數量的相應增加。

截至2021年10月31日止年度的毛利及毛利率分別為4,583,577美元及56.64%，而2020年同期則分別為5,987,737美元及76.65%。

特許經營者的特許權使用費

我們可以從我們的特許經營商那裏收取10%的淨收入的版税。截至2021年10月31日，我們沒有通過特許經營商的特許權使用費產生任何收入，因為我們的特許經營商在此期間尚未產生淨收入。我們加盟商的收入依賴於新能源汽車的銷售額，因為它們大多在這兩年才開始運營，以及相對較大的費用，如行政和管理費用。由於新冠肺炎，加盟商暫時關閉了門店，收入在2021年上半年大幅下降。目前市場已經逐步回暖，我們預計一些加盟商可能在2022年底之前實現盈利，我們預計將因此獲得加盟商的部分特許權使用費。不過，我們不能保證我們的專營者一定會盈利，如果我們的專營者不能盈利，我們便不能收取專營者的專營權費。

銷售、一般和行政費用

截至2021年10月31日止年度的銷售、一般及行政開支為3,310,148美元，較截至2020年10月31日止年度的1,649,012美元增加1,661,136美元，增幅為100.74%。這一增長是由於我們上市後工資、會議費、差旅費和廣告費的增加，而我們購買了高管保險，並租用了新的辦公空間。

利息支出

利息和銀行手續費主要來自銀行轉賬手續費和存款利息抵消。2021年10月31日的利息收入和2020年10月31日的利息支出分別約為5734美元和3490美元。

所得税撥備

截至2021年10月31日止年度的所得税撥備為546,825美元，較截至2020年10月31日止年度的974,393美元減少427,568美元或44%。根據中國的所得税法，公司一般按25%的税率繳納所得税。所得税撥備減少主要是由於截至2021年10月31日止年度的所得税前撥備減少1,324,862美元，而截至2020年10月31日止年度則為4,397,935美元。

淨收入

截至2021年10月31日的年度，我們的淨收入減少了2,645,505美元，降幅為77.27%，從截至2020年10月31日的3,423,542美元降至778,037美元。這種變化是上述各種變化綜合作用的結果。

截至2020年10月31日及2019年10月31日止年度

下表概述了本公司截至2020年10月31日及2019年10月31日止年度的綜合經營業績。下文所列的歷史結果不一定代表未來任何時期可能取得的結果。

淨收入 

下表列出了每種收入的毛利和毛利率的計算方法：

截至2020年10月31日的年度，我們的淨收入為8,210,595美元，而2019年為7,978,099美元，增長232,496美元，增幅為2.91%。增長主要是由於2020年下半年，新冠肺炎在中國的銷售得到有效控制，新能源汽車銷售市場逐步復甦。在騷亂緩解後，投資和消費總體上有所增加。我們的總收入在2020年下半年由於季度性增長而有所增長。

新能源汽車(NEV)銷量

我們的新能源汽車銷售包括在我們上利門店銷售新能源汽車和向我們的特許經營商銷售新能源汽車。在截至2020年10月31日的年度，我們的新能源汽車銷售額下降了944,902美元或70.33%，從截至2019年10月31日的年度的1,343,515美元下降到截至2020年10月31日的年度的398,613美元。減少的主要原因是COVID-19大流行，因此減少了車輛購買者。此外，隨着加盟店總數的增加，大量員工需要前往實體店進行培訓。今年，上裏店的功能定位從汽車銷售轉變為銷售培訓，從單純的銷售轉變為銷售培訓模式。同時，受疫情影響，尚力門店在2020年4月才恢復營業，2020年6、7月開始逐步恢復銷售新能源汽車。

截至2020年10月31日的年度收入成本為366,523美元，較截至2019年10月31日的年度的1,346,436美元減少979,913美元或72.78%，這是由於大流行期間租金下降和公司員工減少所致。

截至2020年10月31日止年度的毛利及毛利率分別為32,090美元及8.05%，而2019年同期分別為-2,921美元及-0.22%。增長的原因是，2020年上半年，上游供應商積累了大量庫存，而2020年下半年，由於去庫存，對本公司的汽車銷售價格下降。

加盟商的初始費用

最初的特許經營費收入增加了1,177,398美元，即17.75%，從截至2019年10月31日的6,634,584美元增加到截至2020年10月31日的7,811,982美元。截至2020年10月31日和2019年10月31日，我們分別與60家和37家加盟商簽訂了特許經營協議。由於2020年上半年的疫情，公司無法招募新的加盟商，也無法為新加盟店的開業做準備，這些限制導致該期間的加盟費收入下降。但到了2020年下半年，我國的新冠疫情得到了有效控制。人們對投資和消費的興趣總體上有所增加。與此同時，新能源行業重新引起了人們對股票市場和公司的興趣。因此，我們收到了越來越多的投資者的興趣，他們對新能源汽車行業感興趣，並希望作為特許經營商加入我們。截至2021年1月31日，我們已與72家加盟商簽訂了特許經營協議。

截至2020年10月31日的年度收入成本為1,824,245美元，較截至2019年10月31日的年度的1,769,740美元增加54,505美元或3.08%。這一增長是由於特許經營商店數量的相應增加。

截至2020年10月31日止年度的毛利及毛利率分別為5,429,337美元及76.65%，而2019年同期則分別為4,864,844美元及73.33%。

特許經營者的特許權使用費

我們可以從我們的特許經營商那裏收取10%的淨收入的版税。截至2020年10月31日，我們沒有通過特許經營商的特許權使用費產生任何收入，因為我們的特許經營商尚未產生該期間的淨收入。我們加盟商的收入依賴於新能源汽車的銷量，因為它們大多在這兩年才開始運營，而且行政和管理費用等相對較大的費用。由於新冠肺炎的原因，加盟商暫時關閉了門店，2020年上半年收入大幅下降。目前市場已經逐步回暖，我們預計一些加盟商可能在2021年底之前實現盈利，我們預計將因此獲得加盟商的部分特許權使用費。不過，我們不能保證我們的專營者一定會盈利，如果我們的專營者不能盈利，我們便不能收取專營者的專營權費。

銷售、一般和行政費用

截至2020年10月31日止年度的銷售、一般及行政開支為1,649,012美元，較截至2019年10月31日止年度的1,142,138美元增加506,874美元，增幅為44.38%。由於疫情的原因，我們的加盟商從2020年1月底到2020年3月暫時關閉了門店，以遵守當地政府的政策。因此，2020年上半年，員工的差旅費用、績效獎金和基本社會保險都有所減少。然而，2020年下半年，我們的加盟商重新開張了門店，員工的差旅費用、績效獎金和基本社會保險都有所增加。

利息支出

利息和銀行手續費主要來自銀行轉賬手續費和存款利息抵消。截至2020年10月31日和2019年10月31日的利息支出分別約為-3880美元和-1765美元。

所得税撥備

截至2020年10月31日止年度的所得税撥備為974,393美元，較截至2019年10月31日止年度的540,782美元增加433,611美元或80.18%。根據中國的所得税法，公司一般按25%的税率繳納所得税。所得税撥備增加的主要原因是所得税前撥備增加4,397,935美元。截至2020年10月31日的年度為3,747,049美元，而截至2019年10月31日的年度為3,747,049美元。

淨收入

在截至2020年10月31日的年度內，我們的淨收入增加了217,275美元，增幅為6.78%，從截至2019年10月31日的3,206,267美元增至3,423,542美元。這種變化是上述變化綜合作用的結果。

流動性與資本資源

截至2021年10月31日，我們擁有7,372,895美元現金。公司的營運資金和其他資本需求主要來自股東股權出資和經營性現金流。需要現金來支付存貨、工資、銷售費用、租金、所得税、其他經營費用，以及購買服務債務。

雖然本公司管理層相信，營運所產生的現金將足以滿足本公司的正常營運資金需求，但其償還當前債務的能力將取決於其未來至少在未來12個月內實現其流動資產的能力。管理層考慮了歷史經驗、經濟狀況、汽車行業的趨勢、截至2021年10月31日的應收賬款可收回性以及庫存實現情況。基於該等考慮，本公司管理層相信本公司有足夠資金應付營運資金需求及債務，因為該等款項將於財務報告日期起計至少12個月內到期。然而，不能保證管理層的計劃一定會成功。有許多因素可能會導致該公司的計劃落空，例如對新能源汽車的需求、經濟狀況、行業內有競爭力的定價以及銀行和供應商的持續支持。如果未來來自運營的現金流和其他資本資源不足以滿足其流動性需求，公司可能被迫減少或推遲其預期的擴張計劃、出售資產、獲得額外的債務或股權資本，或對全部或部分債務進行再融資。

下表彙總了該公司截至2021年、2020年和2019年10月31日的現金流數據：

經營活動

用於經營活動的現金淨額主要由經非現金項目(包括折舊和攤銷、應收賬款和合同負債)調整的淨收入組成，並根據營運資本變化的影響進行調整。截至2021年10月31日，運營中使用的現金淨額為4,811,137美元，與截至2020年10月31日的年度中運營活動產生的現金淨額515,297美元相比，減少了5,326,434美元。用於經營活動的現金增加是由於加盟商的成本和行政費用增加。

截至2020年10月31日，運營中使用的現金淨額為515,297美元，比截至2019年10月31日的年度運營活動中使用的現金淨額-1,082,855美元增加了1,598,152美元。2020年上半年，受新冠肺炎疫情影響，本公司業務規模有限；但進入2020年下半年，我國疫情得到有效控制，新能源汽車銷售市場逐步恢復，加盟商數量增加，加盟費收入增加，運營現金支出增加。

投資活動

截至2021年10月31日止年度，投資活動所用現金淨額約為1,485,306美元，較截至2020年10月31日止年度投資活動所用現金淨額26,288美元增加1,459,018美元。用於投資活動的現金增加是由於辦公室翻新費用、資產購買和短期金融產品購買。

截至2020年10月31日止年度，投資活動所用現金淨額約為-26,288美元，較截至2019年10月31日止年度投資活動所用現金淨額-10,197美元減少16,091美元。

融資活動

截至2021年10月31日止年度，融資活動提供的現金淨額約為12,848,156美元，較截至2020年10月31日止年度的融資活動所用現金淨額-164,056美元增加13,012,212美元或7,931.57%。融資活動提供的現金增加是由於資本市場的資金籌集。

截至2020年10月31日止年度，融資活動所用現金淨額約為-164,056美元，較截至2019年10月31日止年度融資活動所提供的現金淨額386,137美元減少550,193美元或142.49%。現金使用的減少是因為我們在截至2020年10月31日的一年中新開了七(7)家加盟店。

合同義務

該公司對其公司辦公室和零售店有一個經營性租約。目前的租賃協議涵蓋了2021年8月1日至2026年7月31日的租期。該公司將接受中國政府的補貼。

經營租賃使用權資產及負債於開始日按租賃期內租賃付款的現值確認。用於計算現值的貼現率是遞增借款利率，如果有的話，也是租賃中隱含的利率。本公司主要根據其在中國的租期釐定每份租約的遞增借款利率，約為4.75%。

截至2021年10月31日及2020年10月31日止年度的營運租賃開支分別為83,639美元及55,265美元。

截至2021年10月31日和2020年10月31日，未償還的經營租賃低於公司的資產資本化門檻。因此，在ASU 842項下不確認任何使用權資產和負債。

本期間租賃費用和與租賃有關的補充現金流量信息的構成如下：

本期間與租賃有關的補充資產負債表資料如下：

未貼現的未來最低租賃付款時間表如下：