美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
 
☒
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止2021年12月31日

或
 
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

從   到   的過渡期

委託文檔號001-37707

ISun，Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州
​
47-2150172
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)
​
(國際税務局僱主身分證號碼)

D大道400號, 10號套房
威利斯頓, 佛蒙特州
​
05495
(主要行政辦公室地址)
​
(郵政編碼)

(802) 658-3378
(註冊人電話號碼)


根據該法第12(B)條登記的證券：

每節課的標題
  
交易代碼
  
註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.0001美元
  
ISun
  
納斯達克資本市場

普通股，面值0.0001美元
(班級名稱)
根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的 ☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的 ☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及，(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒ No  ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)規則405要求提交的每個交互數據文件(如果有)。是 ☒ No  ☐

用複選標記表示根據S-K條例第405項(本章229.405節)披露的違法者是否不包含在此，據註冊人所知，也不會包含在通過引用併入本表格10-K第三部分或對本表格10-K的任何修正的最終委託書或信息聲明中。☒

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器
 ☐
加速文件管理器
 ☐
       
非加速文件服務器
 ☒
規模較小的報告公司
 ☒
       
   
新興成長型公司
 ☒

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法案》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對財務報告進行內部控制的有效性的評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ NO ☒

截至2021年6月30日，非關聯公司持有的普通股總市值為$66.4百萬美元。

截至2022年4月13日，註冊人發行的普通股數量為13,951,640.
 
目錄

 
第一部分
  
第1項。
業務
3
第1A項。
風險因素
 12
項目1B。
未解決的員工意見
29
第二項。
屬性
 29
第三項。
法律訴訟
 29
第四項。
煤礦安全信息披露
 29
     
 
第二部分
  
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
 30
第六項。
選定的財務數據
 30
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
 31
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
 37
第八項。
財務報表和補充數據
37
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
 71
第9A項。
控制和程序
 71
項目9B。
其他信息
 71
     
 
第三部分
  
第10項。
董事、高管與公司治理
 72
第11項。
高管薪酬
 72
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
 72
第13項。
某些關係和關聯交易，董事獨立
72
第14項。
首席會計費及服務
72
     
 
第四部分
  
第15項。
展示、財務報表明細表
 73
第16項。
表格10-K摘要
 80

1
目錄表
彙總風險因素

投資我們的普通股涉及許多風險，包括“第I部分--第1A項”所述的風險。本年度報告“風險因素”的表格10-K。以下是我們的一些主要風險，其中任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響：

 
•
如果隨後出現冠狀病毒大流行(新冠肺炎)，很可能會影響一般市場和經濟狀況，並可能對我們的業務和運營業績產生實質性的不利影響。

 
•
我們在2021年和2020年虧損運營，無法預測何時能實現盈利。

 
•
我們的管理層發現，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求，我們的披露控制和程序以及財務報告的內部控制存在重大弱點。

 
•
我們可能需要大量的額外資金，這些資金可能無法以可接受的條件提供給我們，或者根本不能提供。如果我們不能籌集到必要的額外資本，我們可能無法實現業務增長。

 
•
大幅降低傳統公用事業發電或其他來源電力的零售價可能會損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。

 
•
現有的電力行業法規和法規的變化可能會對購買和使用太陽能系統造成技術、法規和經濟障礙 ，這可能會顯著減少對我們的太陽能系統的需求。

 
•
我們的增長戰略依賴於太陽能技術的廣泛採用。

 
•
我們的業務目前依賴於退税、税收抵免和其他財政激勵措施的可用性。這些返點、積分和 獎勵的到期、取消或減少將對我們的業務產生不利影響。

 
•
我們的業務在一定程度上取決於對第三方擁有的太陽能系統的監管待遇。

 
•
我們在經濟上可行的基礎上向客户提供太陽能系統的能力取決於我們幫助客户為此類系統安排融資的能力。

 
•
我們可能沒有意識到未來收購的預期好處，這些收購的整合可能會擾亂我們的業務和管理。

 
•
我們可能需要額外的融資來維持我們的運營，如果沒有這些融資，我們可能無法繼續運營，後續融資的條款可能會對我們的股東產生不利影響。

 
•
我們普通股的股價受到波動的影響，一直並可能繼續波動，無論我們的經營業績如何，都可能下降，導致購買我們普通股股票的投資者遭受重大損失。


2
目錄表
第一部分
 
第1項。
業務.

前瞻性陳述

本年度報告中非歷史事實的Form 10-K中的陳述為前瞻性陳述。前瞻性表述的例子包括與行業前景、我們未來的經濟表現(包括預期收入和支出)、經營結果或財務狀況以及其他財務項目、我們的業務計劃和目標有關的表述，還可能包括作為前瞻性表述基礎的某些假設。這些前瞻性陳述明示或暗示的可能影響我們未來業績、活動水平、業績或成就的風險和不確定因素包括但不限於“風險因素”和本年度報告其他部分所列的風險和不確定因素。

這些風險和不確定性包括但不限於：

 
•
後續一波新冠肺炎疫情對我們業務的潛在影響；

 
•
我們有限的經營歷史；

 
•
我們有能力籌集更多資金以實現我們的目標；

 
•
我們在太陽能行業的競爭能力；

 
•
我們銷售太陽能系統的能力；

 
•
我們為客户安排融資的能力；

 
•
與太陽能相關的政府激勵計劃；

 
•
我們擴大公司規模和管理增長的能力；

 
•
我們收購和整合其他業務的能力；

 
•
對進口零部件徵收保護性關税、供應短缺和/或價格波動對我們的供應鏈造成的幹擾；

 
•
我們吸引和/或留住有能力的員工的能力或能力；

 
•
與員工、顧問、客户和供應商的關係；以及

 
•
我們的業務集中在有限的地理區域內的一個行業；

在某些情況下，您可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“ ”、“潛在”或“繼續”等術語或這些術語或其他類似術語的負面含義來識別前瞻性陳述。

這些陳述受到商業和經濟風險的影響，反映了管理層目前的預期，涉及本質上不確定和難以預測的主題。實際事件 或結果可能大不相同。此外，我們或任何其他人都不對這些陳述的準確性或完整性承擔責任。我們沒有責任在本年度報告日期之後更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際結果相符。

業務介紹/摘要

我們最初成立於2014年10月8日，是一家名為Jensyn Acquisition Corp.的空白支票公司，目的是與一個或多個企業或實體進行合併、換股、資產收購、股票購買、資本重組、重組或其他類似的業務組合。2019年6月20日，我們完成了一項業務合併(“反向兼併和資本重組”)，據此我們收購了派克電氣公司(“派克電氣”)。Business 合併是反向合併，被視為資本重組，Peck Electric被視為會計收購方，並接管公司的歷史信息。在反向合併和資本重組後，我們成為眾所周知的Peck Company Holdings，Inc.我們所有的業務運營都是通過我們的全資子公司Peck Electric進行的，直到2021年1月19日。

3
目錄表
2021年1月19日，我們完成了一項業務合併(“合併協議”)，根據該合併協議，我們收購了iSun Energy LLC(“iSun Energy”)。業務合併是一項被視為合併和重組的收購，iSun Energy成為Peck Company Holdings，Inc.的全資子公司。業務合併後，我們更名為ISun，Inc.(以下簡稱“公司”)。

於2021年4月6日，iSun公用事業有限責任公司及本公司全資附屬公司iSun Utility，LLC、特拉華州Adani Solar USA，Inc.及特拉華州Oakwood Construction Services，Inc.(“Oakwood”)訂立轉讓協議(“轉讓協議”)，據此，iSun Utility收購Oakwood及其聯屬公司的所有知識產權(“項目IP”)。Oakwood是一家公用事業規模的太陽能EPC公司，也是Adani的全資子公司。項目知識產權包括Adani美國太陽能業務的所有知識產權、項目參考、模板、客户列表、協議、表格和流程。

2021年9月8日，iSun，Inc.與iSun Residential Merge Sub，Inc.，Inc.(iSun Residential Merge Sub，Inc.，Inc.，佛蒙特州的iSun Residential Merge Sub，Inc.)和iSun Residential，Inc.的全資子公司，特拉華州的ISun Residential(ISun Residential)和公司的全資子公司SolarCommunities，Inc.，d/b/a SunCommon，Inc.，以及Jeffrey愛爾蘭，James Moore簽訂了一項協議和合並計劃(合併協議)。及Duane Peterson為SunCommon股本持有人(“SunCommon股東”)的“股東代表團體”，據此，合併附屬公司與SunCommon合併並併入SunCommon (“合併”)，SunCommon為合併中尚存的公司，SunCommon成為iSun Residential的全資附屬公司。合併於2021年10月1日生效。

我們現在完全通過我們的直接和間接全資子公司iSun Residential，Inc.，SolarCommunity，Inc.，iSun Industrial，LLC，Peck Electric Co.，Liberty Electric，Inc.，iSun Utility，LLC，iSun Energy，LLC和iSun Corporation，LLC進行我們的所有業務運營。

我們是美國最大的太陽能服務和基礎設施部署公司之一，正在美國各地擴張。我們的服務包括太陽能、存儲和電動汽車基礎設施、開發和專業服務、工程、採購和安裝。我們獨特地瞄準所有太陽能市場，包括住宅、商業、工業和公用事業規模的客户。

在成為上市公司之前，我們是一家第二代家族企業，1972年以派克電氣公司的名義成立，是一家傳統的電氣承包商。我們的核心價值觀過去和現在仍然是使人、目標和盈利能力保持一致，自1994年上任以來，我們的首席執行官Jeffrey Peck一直應用這些核心價值觀向太陽能行業擴張。今天，我們的使命是通過擴大清潔、可再生能源來促進碳排放的減少，我們相信，利用這些核心價值觀將資源配置到盈利業務是實現這些目標的唯一可持續戰略。

世界認識到有必要在未來50年內過渡到可靠的可再生能源電網。從佛蒙特州到夏威夷等州在美國走在了前列，它們的可再生能源目標分別是到2032年達到75%，到2045年達到100%。加州承諾到2045年實現100%無碳能源。美國其他大多數州也有可再生能源目標，無論當前的聯邦太陽能政策如何。我們是佛蒙特州可再生能源組織的成員，該組織倡導清潔、實用和可再生的太陽能。我們打算使用短期激勵措施來利用長期、可持續的能源轉型，並對環境和我們的股東做出承諾。自我們開始安裝可再生能源以來，我們以人、環境和利潤為導向的三重底線一直是我們的指南，我們打算在未來50年內繼續以此為指南，構建我們的能源未來。

我們主要為太陽能客户提供服務，項目規模從住宅負荷的幾千瓦到商業、工業和公用事業項目的數兆瓦系統。到目前為止，我們自成立以來已經安裝了超過400兆瓦的太陽能系統，並專注於盈利的增長機會。我們相信，我們已經為我們認為即將到來的向全可再生能源經濟的轉型做好了準備。隨着反向併購和資本重組的完成，作為我們戰略增長計劃的一部分，我們現在已經向公開市場開放了我們的家族公司。我們正在美國各地擴張，以滿足對清潔可再生能源快速增長的需求。我們願意與其他公司合作以加快我們的增長進程，我們正在擴大公司擁有的太陽能電池板產品組合，以建立未來多年的經常性收入來源。在成功地為客户服務了50年之後，我們已經在市場上建立了領先的地位，現在我們已經準備好迎接新的機會和未來50年的成功。

我們通過我們的建築業務管理我們的業務，並提供我們的EPC服務和產品，包括太陽能、電力和數據安裝。我們大約88%的收入來自我們的太陽能EPC業務，大約11%的收入來自我們的電氣和數據業務，目前大約1%的收入來自公司擁有的太陽能電池板的經常性收入。最近，我們的增長 得益於從2013年開始增加我們的太陽能客户羣，以及繼續滿足現有電力和數據客户的需求。我們已經在佛蒙特州安裝了一些最大的商用和公用事業規模的太陽能電池板。我們的工會工作人員是專業的施工人員，工會可以獲得額外的勞動力，這使我們準備好快速擴張到其他州，同時保持對運營成本的控制。我們員工提供的技能可根據當前需求在我們提供的服務中進行轉移。
 
我們還對太陽能開發項目進行投資，目前擁有大約3兆瓦的運營太陽能電池板，根據長期電力購買協議運營。這些長期經常性收入流，再加上我們的內部開發和建設能力，使這一資產類別成為我們的戰略性長期投資機會。

我們有一個三管齊下的增長戰略，包括(1)在美國東北部進行有機擴張，(2)進行增值併購交易以在地理上擴張 ，以及(3)投資於公司擁有的太陽能資產。

4
目錄表
論企業合併的完善

2021年1月19日，我們完成了一項業務合併(“iSun合併協議”)，據此我們收購了iSun Energy LLC (“iSun Energy”)。業務合併是一項被視為合併和重組的收購，iSun Energy，LLC成為Peck Company Holdings，Inc.的全資子公司。就在iSun合併協議之前，我們 更名為iSun，Inc.。

於2021年4月6日，iSun Utility，LLC(“iSun Utility”)(特拉華州有限責任公司及本公司全資附屬公司)、Adani Solar USA，Inc.(特拉華州公司(Adani“))及Oakwood Construction Services，Inc.(特拉華州公司(”Oakwood“))訂立轉讓協議(”轉讓協議“)，據此，iSun Utility收購Oakwood及其聯屬公司的所有知識產權(”項目IP“)。Oakwood是一家公用事業規模的太陽能EPC公司，曾是阿達尼的全資子公司。項目知識產權包括Adani美國太陽能業務的所有知識產權、項目參考資料、模板、客户列表、協議、表格和流程。

於2021年9月8日，吾等與本公司、iSun Residential Merge Sub，Inc.(iSun Residential Merge Sub，Inc.)及iSun Residential，Inc.(“合併子公司”)及iSun Residential，Inc.的全資附屬公司、特拉華州的iSun Residential(“iSun Residential”)及本公司的全資附屬公司SolarCommunity，Inc.，d/b/a SunCommon(“SunCommon”)及Jeffrey愛爾蘭，James Moore訂立合併協議及計劃(“SunCommon合併協議”)。及Duane Peterson為SunCommon股本持有人(“SunCommon股東”)的“股東代表團體”，據此，合併附屬公司與SunCommon合併及併入SunCommon(“SunCommon合併”)，SunCommon為合併中尚存的公司，SunCommon成為iSun Residential的全資附屬公司。SunCommon的合併於2021年10月1日生效。

我們現在完全通過我們的全資子公司iSun Residential，Inc.，SolarCommunity，Inc.，iSun Industrial，LLC，Peck Electric Co.，Liberty Electric，Inc.，iSun Utility，LLC，iSun Energy，LLC和iSun Corporation，LLC進行我們的所有業務運營。

5
目錄表
市場概況

我們認為，國內太陽能產能和產量將在短期(到2035年)和長期(2050年)經歷爆炸性增長。研究小組對太陽能產量的短期和長期估計各不相同，然而，即使是最保守的估計也預計，到2035年和2050年，家庭太陽能裝機容量將大幅增長。目前國內發電量估計為100GW，僅佔美國快速增長的電力需求的3%。根據美國能源部2021年10月的一項太陽能期貨研究i在沒有任何協調一致的脱碳政策努力的情況下，預計到2050年，國內太陽能發電能力將增加700%。根據Solar Power World的數據，温和的脱碳努力將需要累計太陽能部署從目前的水平大幅增加 ，從目前的水平到2035年達到760-1000千兆瓦，佔美國電力需求的37%-42%，增幅為1150%。國際能源署(IEA)預計，到2026年，國內太陽能裝機容量將達到270千兆瓦--幾乎是目前國內產量水平的3倍。隨着激勵措施的增加和技術成本的下降，EIA還預測，到2050年，可再生能源可能佔到新增產能的近60%。標普全球市場情報的預測要激進得多，預計國內產量將在未來5年內達到國際能源署2050年預測的87%II.

我們同意上述報告的結論，即更廣泛的脱碳舉措包括通過建築、交通和工業的大規模電氣化來實現更廣泛的美國能源系統的脱碳，將對供應(太陽能部署)和需求(電力消耗)產生影響。EIA預測，從2020年到2035年，由於以燃料為基礎的建築需求(如供暖)、車輛和工業流程的電氣化，電力需求將增長30%，從2035年到2050年，能源需求將額外增長34%。

雖然這些努力將進一步加速增長，但iSun也同意這些報告的結論，即無論立法努力如何支持上述脱碳努力，國內太陽能產能和產量都將增長 。每份報告的結論是，在特定地理市場和特定行業內正在進行的脱碳努力已經在進行，並相應地推動了對更多國內太陽能產能的需求 ：

目標高價值地理市場：這些市場提供：

  1.)
太陽能投資的較高內部回報率(“IRR”)，

2.)
全州範圍內的立法促進脱碳努力，這反過來將增加電力需求，

3.)
消費者高度集中，他們正在積極採取措施，通過為家庭、家用電器、小企業和汽車供電來實現脱碳，

4.)
具有良好的互聯互通請求和輸電和配電能力的公用事業。
 
針對快速增長的行業部門：預計美國等電動汽車的廣泛採用將極大地改變國內能源消費和生產的格局。梅賽德斯、福特和通用汽車都承諾在十年內轉向電動或電動汽車混合動力平臺， 確保到2035年，消費者很難--如果不是不可能--購買一輛配備內燃機的新車。平均一輛電動汽車行駛100英里需要30千瓦時--基本上相當於一個普通美國家庭每天的用電量。這將對市場各個細分市場的電力需求產生深遠影響。一夜之間，普通美國兩輛車家庭的家庭電力需求可能會翻一番。隨着電動汽車的廣泛應用開始加速，消費者將開始尋找減少電費的方法，從而增加對家用太陽能解決方案的需求。儘管消費者行為可能會隨着電動汽車的採用而改變，但…預期不會。 消費者仍將期望能夠在他們最經常使用的地方快速、輕鬆地為汽車充電。這反過來將促使大大小小的商業企業也在尋找以合理成本管理這種預期的方法。酒店、市政設施、甚至偏遠的步行道或公園等目標位置的期望值將更高，這促使資產所有者和市政當局探索可能無法在現場解決的可擴展解決方案。當然，所有這些活動都將反過來滿足電力需求的增加，促使公用事業公司開始探索快速提高產能的方法。

戰略

ISun在解決汽車電氣化和脱碳帶來的代際機遇方面具有獨特的市場地位。ISun的太陽能平臺可滿足太陽能市場各個細分市場內不斷變化的能源需求，以及汽車電氣化和脱碳帶來的能源需求增長。我們的：


 1.
住宅太陽能品牌SunCommon：支持在家充電的電動汽車購買，推廣住宅太陽能+存儲安裝，並提供其他智能家居能源 升級。

2.
商務部：支持電動汽車車隊和工作場所充電採用，在工作場所推廣太陽能項目，幫助僱主和企業為其 客户和員工提供服務，並應對未來的能源成本。

3.
工業和市政太陽能事業部：通過彈性微電網和社區太陽能項目，使現場安裝或屋頂安裝可能不是採用電動汽車充電和太陽能解決方案的市政當局、目的地地點以及社區和/或住宅 成為可行的選擇。

4.
公用事業太陽能部門：幫助公用事業公司滿足日益增長的需求，並升級其基礎設施，以提供公用事業規模的太陽能項目和資源。
 
i《美國住宅光伏客户獲取成本和趨勢》，Wood Mackenzie Power&Renewables，2021年10月(Connelly， White)。第5頁
II太陽能世界參考。
6
目錄表
汽車電氣化和脱碳帶來的一些客户需求與規模無關，將在所有細分市場普遍存在。作為一個以客户為中心的組織，iSun已經創建了跨部門的服務團隊來主動滿足這些需求。ISun‘s：


 1.
電動汽車充電服務提供專有的太陽能充電硬件和軟件解決方案，支持併網或離網電動汽車充電。

2.
發展和專業服務為太陽能開發商提供了一個點菜菜單，他們可以使用這些服務來幫助加快開發過程，更多的人將他們的項目快速上線，所有這些都不必擴大他們的運營規模。

3.
太陽能安裝、運營和管理服務將iSun作為最大的太陽能承包商之一的專業知識整合到太陽能資產所有者可以用來保持其陣列以最佳性能水平運行的全面服務套件中。

由於我們為市場的每個細分市場提供服務，我們的太陽能平臺使我們能夠適應客户需求的不斷變化以及因脱碳和汽車電氣化而產生的能源創新。

客户獲取：ISun的增長和新客户獲取戰略對每個部門都是獨一無二的。

住宅：SunCommon重視培養長期客户關係的高觸覺客户服務能力。 我們的重點非常適合當前的市場環境，在這個環境中，電動汽車充電、能源存儲和電網管理等最新技術正在很早而且經常出現。這些部署的快速步伐意味着消費者將尋求更定期地增強其系統，從而增加長期客户價值。我們可以以極低的成本培養和維持這些關係。SunCommon報告截至2021年12月31日的12個月的新客户獲取成本為0.36美元/周。

商業廣告：通過收購SunCommon增加了外部銷售和營銷努力，我們 能夠利用這一功能並支持我們商業運營的擴展。我們歷來與現有客户合作，並利用這些長期關係來吸引新客户和回頭客。隨着我們進入新的地理區域，我們可以繼續通過集中的銷售和營銷努力將商業項目添加到我們的渠道中。

工業：我們繼續通過與請求開發和EPC服務的國家開發商建立的關係實現有機增長 。此外，我們還對能夠提供強大的工業規模EPC項目管道的實體進行了戰略投資。2021年11月24日，iSun與Encore ReDevelopment LLC(“Encore”)簽訂會員單位購買協議(“MUPA”)，以換取Encore 9.1%的完全稀釋所有權權益。這筆投資為Encore強大的項目管道提供了合作機會，預計在未來12個月內，隨着資本的注入，該項目的數量將翻一番。此外，這筆交易還提供了對新的潛在地理市場的洞察，可以用來為iSun的住宅和商業部門的地理增長戰略提供參考。

實用程序：通過收購Oakwood Construction Services的知識產權，我們能夠擴展我們的公用事業規模能力，將EPC以及我們的開發和專業服務包括在內。與EPC服務不同，開發和專業服務在施工開始之前進行，並不取決於項目進入施工狀態。開發和專業服務不僅按月提高現金流和利潤率，還使我們有權獲得每個進行建設的項目的建築服務， 有效地將iSun公用事業部門的領先產生漏斗轉化為收入來源而不是支出。這一戰略的立竿見影的成功體現在美國4個項目地點的566兆瓦太陽能項目的開發和專業服務工作合同上。

附屬市場

我們的能力允許向高增長的鄰近市場擴張。我們以傳統電氣承包商的身份開始運營，擁有廣泛的能力來安裝用於各種最終用途的電氣設備。今天，這些核心能力已經發展了我們在太陽能電池板安裝、傳統電力和數據服務方面的業務。我們可以將這些功能部署到每個細分市場中快速增長的其他大型清潔/可再生終端市場，即電動汽車(“EV”)充電站、數據中心、儲能和其他市場。隨着汽車銷售向電動汽車的轉變，電動汽車充電站迅速激增，預計到2024年，電動汽車充電市場將擴大到300億美元以上，5年內複合年均增長率為40%。以兆瓦衡量的能源存儲在2018年同比增長44%，預計到2024年將增長到47億 市場。 這兩個市場對我們來説都是相鄰的高增長擴展機會，鑑於其與我們現有能力的互補性，兩個市場都只需最少的資源、基礎設施或資本支出投資。

7
目錄表
員工

截至2022年3月31日，我們僱傭了大約325名全職員工。我們還可以利用外部分包商來協助為我們的商業和住宅客户安裝太陽能系統。我們的直接安裝用工是僱員和合同工的結合。

我們可以直接訪問工會勞工，這為增長提供了獨特的優勢，因為可以利用其他州的當地工會高效地擴展勞動力資源，以滿足其他州的特定項目需求，而不會增加我們的固定勞動力成本。

融資

為了促進銷售，我們幫助客户獲得融資選擇。我們的目標是安排最靈活的條款，以滿足客户的需求和要求。儘管我們尚未 直接提供融資，但我們與眾多私人和公共來源建立了安排融資的關係，其中包括提供vgreen融資以最大限度節省太陽能投資的佛蒙特州僱員信用聯盟。

我們認為最好讓客户擁有自己的系統，但一些客户不願擁有自己的系統。我們還能夠通過Power 購買協議和租賃為我們的客户安排與第三方的融資。

供應商

我們直接從多家制造商和分銷商購買太陽能電池板、逆變器和材料。我們打算進一步協調所有業務部門的採購，並 優化供應關係，以實現更大規模的優勢。

如果我們的一個或多個供應商無法滿足我們的供應需求，或由於其財務狀況、競爭對手的收購或其他原因而停產或減產，則可能很難 快速找到替代供應商或以商業合理的條款鑑定替代產品，我們滿足這一需求的能力可能會受到不利影響。然而，我們不依賴任何一家供應商，我們的管理層相信，我們可以從許多不同的供應商那裏獲得所需的太陽能電池板和材料。因此，我們相信，任何一家供應商的損失都不會對我們的業務產生實質性影響。

我們還利用戰略公司以及電氣安裝、機架和太陽能電池板安裝的分包商，以及眾多分包商為我們的商業和工業客户進行評級、美化和 建築。

安裝

在我們所服務的市場中，我們是一家有執照的承包商，我們負責客户的每一項安裝。我們管理從許可通過檢查到 聯網到電網的整個過程，從而使系統安裝過程對其客户來説簡單而無縫。通過控制安裝過程的各個方面，我們可以最大限度地降低成本、確保質量並提供高水平的客户滿意度。

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目錄表
即使控制安裝過程的方方面面，履行合同的能力也受到限制。仍有超出我們 直接控制範圍的司法審批流程，包括但不限於市、縣、州或聯邦政府機構或其各自機構的審批。我們直接控制之外的其他方面包括各種公用事業公司的批准和 天氣條件。

售後服務支持

我們的目的是為我們安裝的住宅和商業太陽能系統提供持續的運營和維護服務。我們提供廣泛的工廠設備技術支持，並利用我們的專有知識、技術和太陽能工程人員充當服務聯絡員。我們通過為期5年的有限工藝保修和運營維護計劃來做到這一點，其中包括為我們的客户提供 服務和技術支持。我們通常在24小時內對工作現場相關問題作出迴應，並提供必要的幫助，以保持客户的滿意度。我們向客户提供的價格包括此保修， 還包括各種製造商通常長達25年的保修。

顧客

從歷史上看，我們的大部分收入來自商業和工業太陽能裝置，規模從100千瓦到10兆瓦不等。2021年，我們擴展了我們的能力， 為住宅、商業、工業和公用事業市場的客户提供服務。我們根據客户需求擴展了我們的服務，包括開發和專業服務、工程、採購、安裝、存儲、監控和電動汽車基礎設施支持。

2021年，我們大約61%的收入來自商業和工業太陽能項目，大約28%的收入來自住宅安裝，11%的收入來自我們的電力和數據合同。2020年，我們大約83%的收入來自商業和小型公用事業太陽能項目。2020年，大約0.5%的收入來自住宅安裝。我們預計這些 百分比每年會有所不同。

我們相信，憑藉我們在商業和工業建築市場的豐富經驗，我們在佛蒙特州的商用太陽能市場具有優勢，這也為信任我們的客户提供了渠道。通過我們的供應商網絡，參與各種行業貿易協會和獨立銷售顧問，我們現在擁有越來越多的回頭客，以及一個積極和忠誠的推薦網絡。

競爭對手

在太陽能安裝市場，我們與提供與我們產品相似的產品的公司競爭。其中一些公司擁有比我們更多的財務資源、運營經驗和 技術能力。然而，在競標太陽能安裝項目時，我們目前的經驗表明，在我們競爭的市場中，我們是佔主導地位的或優先考慮的競爭對手。我們認為，在我們目前運營的所有領域中，沒有任何競爭對手的市場佔有率超過10%。我們在專業知識和久經考驗的業績記錄上與其他太陽能安裝商競爭。此外，定價、服務和安排融資的能力對於項目獲獎可能也很重要。

季節性

我們經常發現，一些客户傾向於在日曆年末預訂項目，以便在年底之前實現可用的補貼計劃的好處。這導致第三季度和第四季度的銷售額更加強勁，通常是以第一季度為代價的。未來，這種季節性可能會導致財務業績的波動。此外，其他季節性趨勢可能會發展，我們 體驗到的現有季節性可能會發生變化。天氣也可能是影響項目時間表的一個重要因素。

技術與知識產權

一般來説，太陽能EPC業務不依賴於知識產權。我們確實收購了Oakwood Construction Services，LLC的知識產權，該公司為開發和執行大型公用事業太陽能項目提供專有能力，對我們的客户具有重大價值。

政府管制和激勵

政府監管

我們在美國開展業務時，不受適用的國家、州或其他地方監管制度作為公用事業機構的監管。

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目錄表
要運行我們的系統，我們需要獲得當地主要電力公司的互聯許可。根據太陽能系統的規模和當地法律要求，互聯互通 由當地公用事業公司和我們和/或我們的客户提供。在幾乎所有情況下，互連許可都是根據一個標準流程發放的，該流程已由當地公用事業委員會或其他對網絡計量程序擁有管轄權的監管機構預先批准。因此，一旦給予互聯互通許可，就不需要額外的監管批准。

我們的運營受到嚴格而複雜的聯邦、州和地方法律的約束，包括管理我們員工的職業健康和安全的法規以及工資法規。例如，我們受OSHA、DOT和類似的州法律的要求，這些法律保護和監管員工的健康和安全。

政府激勵措施

聯邦、州和地方政府機構向太陽能系統的所有者、最終用户、分銷商、系統集成商和製造商提供激勵，以回扣、税收抵免和其他財政激勵的形式推廣太陽能，如系統性能付款、支付與可再生能源發電相關的可再生能源抵免，以及將太陽能系統排除在財產税評估之外。這些 激勵措施使iSun能夠降低向客户收取的擁有或租賃我們太陽能系統的價格，有助於促進客户接受太陽能作為電力供應的替代方案。

聯邦政府目前根據《國税法》第48(A)條為安裝某些太陽能發電設施提供26%的投資税收抵免(ITC)，直至2022年12月31日，之後將在2023年降至22%，2024年降至10%。

購買太陽能系統的經濟性也通過符合加速折舊的資格而得到改善，加速折舊也被稱為改進的加速成本回收系統或MACRS， 折舊允許根據美國國税局制定的加速時間表對設備進行折舊。加速折舊創造了寶貴的税收優惠，從而降低了太陽能系統的總體成本並提高了投資回報。

美國約50%的州為太陽能提供個人和/或公司投資或生產税收抵免，這是ITC附加的。此外，這些州和許多地方司法管轄區已經為可再生能源系統建立了財產税激勵措施，包括免税、免税、減税和抵免。許多州政府、傳統公用事業公司、市政公用事業公司和合作公用事業公司為安裝和運行太陽能系統或能效措施提供回扣或其他現金獎勵。資本成本或“預付”回扣根據客户太陽能系統的成本、規模或預期產量向太陽能客户提供資金。基於績效的激勵措施根據太陽能系統所有者在預定時間段內產生的能量向其提供現金支付，並在該時間段內支付。 根據系統成本和其他場地特定變量的不同，税收激勵措施通常可以覆蓋商業或住宅太陽能系統成本的30%-40%。

許多州還通過了可再生能源生產的採購要求，要求受監管的公用事業公司在指定日期前從符合條件的可再生能源(如太陽能系統)採購交付給該州客户的總電力的特定百分比。

環境、社會和公司治理

治理和戰略概述

2022年，iSun將通過正式的企業級ESG戰略，在其環境和社會責任業務的歷史基礎上再接再厲。這一戰略將由ESG執行委員會監督，並由董事會的公司治理委員會指導。我們的治理努力包括制定和發佈一套核心政策，這些政策表明了我們在一系列環境、社會和治理問題上的立場和方法。通過利益相關者參與流程和iSun員工訪談，我們發現了一系列對我們的業務和關鍵利益相關者都至關重要的重要問題。因此，我們制定了政策，並正在實施與氣候變化和環境管理、多樣性、公平和包容(DEI)、勞工管理和人權以及利益攸關方參與有關的倡議。我們還在正式制定和實施業務行為準則以及供應商行為準則。

我們的戰略計劃旨在降低風險並利用與這些問題相關的機會，明確側重於協調我們的商業目標並影響 推動股東和更廣泛利益相關者價值的願望。該戰略將由跨職能工作組指導，這些工作組由公司各部門的領導組成，並將有明確的目標、關鍵績效指標(KPI)和實施解決每個問題的計劃的時間表。

ISun將專注於整合、調整和擴展我們最近收購的子公司SunCommon多年來制定的影響計劃，SunCommon是一家經過認證的公共福利公司，也是B-Corp世界社會責任企業中公認的領導者。

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目錄表
ISun目前符合美國證券交易委員會和納斯達克的所有與ESG相關的要求，包括下文提供的董事會多樣性披露矩陣。

ISun，Inc.主板多樣性列表
                        
                         
董事總數：5人
                        
   
女性
    
男性
    
非二進制
    
沒有
披露
性別
  
第1部分：性別認同
                        
董事
    
1
      
4
      
0
      
0
  
                                 
第2部分：人口統計背景
                                
非裔美國人或黑人
    
0
      
0
      
0
      
0
  
阿拉斯加原住民或原住民
    
0
      
0
      
0
      
0
  
亞洲人
    
0
      
0
      
0
      
0
  
西班牙裔或拉丁裔
    
0
      
0
      
0
      
0
  
夏威夷原住民或太平洋島民
    
0
      
0
      
0
      
0
  
白色
    
1
      
4
      
0
      
0
  
兩個或兩個以上種族/民族
    
0
      
0
      
0
      
0
  
LGBTQ+
    
0
      
0
      
0
      
0
  
沒有透露人口統計背景
    
0
      
0
      
0
      
0
  

風險與機遇

氣候變化及其相關問題，如排放、能源管理、廢物和水管理，已被確定為對我們的社會使命以及我們的商業客户、員工和投資者的關切至關重要。我們加速世界從骯髒能源向清潔能源過渡的使命只有在我們也對我們自己的運營和供應鏈進行脱碳的情況下才能實現。我們將在進行首次企業温室氣體(GHG)核算以確定我們的排放範圍1、2和3之後，制定關於氣候變化和這些相關環境問題的長期目標 。

人力資本以及多樣性、公平和包容性(DEI)已被確定為對我們的長期成功和社會影響抱負至關重要。對於投資者和整個社會來説，人力資本已經成為一個越來越重要的話題。這也是我們業務長期成功不可或缺的一部分，因為我們嚴重依賴我們的安裝團隊和我們僱用的工會成員。反過來，我們將加大對員工隊伍發展和員工向上流動機會的關注，為多元化和高危人羣提供更多工作機會，並通過少數人所有的商業採購計劃支持供應鏈中的經濟包容。

治理和公司內部和外部的透明度是另一個需要解決的核心風險和機會。我們改進的ESG治理結構和ESG項目管理平臺ESGProgram.io的利用將確保這些工作在整個iSun企業中保持一致和集成。內部和外部ESG溝通計劃還將確保我們的意圖、努力和結果被我們的外部利益相關者很好地理解，並與我們的內部團隊更好地進行運營協調。最後，我們將為我們的高管和董事會提供ESG教育，以確保他們能夠為我們ESG戰略的成功做出積極貢獻。

氣候變化與人力資本管理

氣候變化和人力資本管理是各個行業的兩個主要ESG問題。從投資者預期到美國證券交易委員會披露法規，從利益相關者和公眾的角度來看，氣候風險管理和人力資本管理已成為最關鍵的兩個問題。

我們的氣候變化目標包括測量和減少我們的排放、廢物和水，增強我們的運營氣候風險應變能力，並開發支持客户氣候風險應變能力的服務產品。我們將制定長期氣候變化目標、關鍵績效指標和實現時間表，並在2022年氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)報告中報告我們的進展情況。

我們的人力資本管理目標包括增加勞動力和採購合作伙伴的多樣性，為不同的員工和現場員工創造向上流動的機會，以及提高行業在我們生活和工作的社區中的知名度和重要性。我們將制定長期人力資本目標、關鍵績效指標和實現目標的時間表，並根據可持續會計準則委員會(SASB)的相關指標報告2022年的進展情況。

承付款

我們將在所有業務中實施我們的企業ESG戰略計劃。隨着我們跨職能工作組的啟動和運行，我們將開始我們的企業温室氣體排放評估 並開發內部基礎設施，以實現一致的ESG數據收集。所有重要問題都將由相關職能負責人監督，並將有明確和量化的目標、關鍵績效指標和實現時間表。我們將在全年報告我們的進展，最終以ESG報告結束，並以可持續會計準則委員會(SASB)和氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)報告結束。我們的進展將在我們的網站和治理文件中積極 對外傳達，以確保全面瞭解我們的ESG意圖、努力和結果。
 
企業信息

我們的地址是佛蒙特州威利斯頓D大道400號10室，郵編是05495，電話號碼是(8026583378)。我們的公司網站是：Www.isunenergy.com。本網站的 內容不應視為通過引用納入本年度報告。

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目錄表
第1A項。
風險因素.

投資我們的普通股涉及重大風險。在決定投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮本年度報告和我們提交給美國證券交易委員會的文件中包含的風險因素 。任何此類風險都可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營結果造成重大不利影響。我們的普通股價值可能會因上述任何風險而縮水。您可能會損失您在我們普通股的全部或部分投資。我們在題為“風險因素”的章節中的一些陳述是前瞻性陳述。我們所描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定因素也可能影響我們的業務、前景、財務狀況和經營結果。

隨後的一波冠狀病毒大流行(新冠肺炎)對一般市場和經濟狀況的影響尚不確定，如果發生 ，很可能對我們的業務和運營業績產生實質性的不利影響。

截至本年度報告10-K表日止，冠狀病毒大流行(新冠肺炎)已對資本市場及整體經濟和商業環境造成廣泛擾亂。在截至2021年12月31日的年度中，由於新冠肺炎的長期影響，我們經歷了供應鏈的重大中斷、材料價格的不穩定和勞動力短缺。2020年3月16日，為了應對加強遏制新冠肺炎傳播的努力，我們暫時限制了對總部的訪問，並開始為員工實施遠程工作環境。2020年3月25日，我們關閉了總部，並建議所有員工遠程工作，直到提供更多指導 。2020年8月1日，我們有限地重新開放了我們的總部，制定了適當的工作場所安全協議，同時允許所有員工自行決定繼續遠程工作。我們繼續監測新冠肺炎的爆發，以幫助確保我們同事和客户的健康和安全。我們還在繼續與我們的供應商就產品的流動和對我們供應鏈的潛在臨時影響進行溝通。2021年6月14日，佛蒙特州州長菲爾·斯科特取消了所有新冠肺炎限制，佛蒙特州緊急狀態於2021年6月15日到期。鑑於這些情況的動態性質，目前無法合理估計業務中斷的持續時間和相關的財務影響。新冠肺炎對我們或我們供應商結果的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，也無法預測，包括可能出現的有關新冠肺炎嚴重程度以及控制或治療該疾病的行動和相關成本等方面的新信息。

與我們的財務狀況和資本要求有關的風險

我們在2021年和2020年虧損運營，無法預測何時能實現盈利。

我們的管理層相信，實現盈利將在很大程度上取決於我們是否有能力增加現有細分市場的市場份額，擴大我們的地理足跡，並 完成協同收購。我們不能保證我們會有利可圖，也不能保證我們會有足夠的營運資金來履行到期的義務。

我們的管理層發現，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條的要求，我們的披露控制和程序以及財務報告的內部控制存在重大弱點。

我們目前受2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的約束，並被要求提供管理層關於內部控制的證明。我們的管理層發現了控制方面的不足，並需要與財務報表結算流程相關的更強有力的內部控制環境。由於圍繞這些事項的控制措施的設計、實施和運作不力，因此有可能無法及時防止或發現合併財務報表的重大錯報。因此，我們的管理層得出結論認為，這一缺陷表明，截至2021年12月31日，我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷。雖然我們的管理層已採取重大步驟補救這一弱點，但我們的管理層仍不能保證其採取的所有措施將永久和可持續地補救我們在披露控制和程序以及財務報告內部控制方面的重大弱點，或者未來不會出現任何其他重大弱點或財務業績重述。我們 計劃採取更多措施來彌補這一重大弱點。如果我們未來不能執行2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的要求，我們將無法評估我們對財務報告的內部控制是否有效，這可能會使我們受到不利的監管後果，並可能損害投資者信心和我們普通股的市場價格。

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目錄表
我們可能需要大量的額外資金，而這些資金可能無法以可接受的條件獲得，或者根本無法獲得。如果我們無法籌集必要的額外資本，我們可能無法實現業務增長。

該公司在2021年和2020年沒有盈利。為了擴大我們的業務，我們可能會增加我們的運營支出、資本支出和收購。

我們不能確定是否會在可接受的條件下提供額外資金，或者根本不能。如果我們無法以我們可以接受的金額或條款籌集額外資本，我們 可能不得不大幅推遲、縮減或停止我們的有機增長或公司收購。這些事件中的任何一個都可能嚴重損害我們的業務、財務狀況和戰略。

為了執行我們的業務計劃和實施我們的戰略，我們預計我們將需要不時獲得額外的融資，我們可能會選擇通過戰略合作、公共或私人股本或債務融資、銀行信貸額度、資產出售、政府贈款或其他安排來籌集額外資金 。如果需要，我們的管理層不能確定是否會以優惠條款或根本不提供任何額外資金。此外，獲得的任何額外股權或與股權相關的融資可能會稀釋我們的股東，如果有債務或股權融資，可能會使我們面臨限制性契約和重大利息成本 。

無法在需要時籌集資金可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果，並可能導致我們的股價下跌或要求其停止運營。

與我們的商業和工業有關的風險

大幅降低傳統公用事業發電或其他來源電力的零售價可能會損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。

我們的管理層認為，我們有相當多的客户決定購買太陽能，因為他們想要支付比傳統公用事業公司提供的更低的電費。

客户選擇太陽能的決定也可能受到其他可再生能源成本的影響。傳統公用事業或其他可再生能源的電力零售價下降將損害我們提供有競爭力的定價的能力，並可能損害我們的業務。傳統公用事業的電價可能會因為以下原因而降低：

 
•
建造大量新的發電廠，包括利用天然氣、核能、煤炭、可再生能源或其他發電技術的發電廠；

 
•
解除輸電限制，使地方中心能夠以更低的成本發電；

 
•
降低天然氣價格；

 
•
公用事業費率調整和客户類別成本重新分配；

 
•
節能技術和減少電力消耗的公共倡議；

 
•
開發新的或成本較低的儲能技術，能夠通過將負荷轉移到非高峯時間來降低客户的平均電力成本；或

 
•
開發新的能源發電技術，提供更便宜的能源。

降低公用事業電價將降低購買或租賃我們的太陽能系統在經濟上的吸引力。如果傳統公用事業公司的能源零售價格因上述任何原因或其他原因而下降，我們將處於競爭劣勢，可能無法吸引新客户，我們的增長將受到限制。

現有的電力公用事業行業法規以及法規的變化可能會對購買和使用太陽能系統造成技術、法規和經濟方面的障礙，這可能會顯著減少對太陽能系統的需求。

聯邦、州和地方政府有關電力行業的法規和政策，以及電力公司頒佈的國內政策和法規，對發電產品和服務的市場有很大影響。這些法規和政策往往涉及電價和客户自有發電的互聯互通。在美國，政府和公用事業公司 不斷修改這些法規和政策。這些法規和政策可能會阻止客户購買可再生能源，包括太陽能系統。這可能會導致對我們太陽能系統的潛在需求大幅減少。例如，公用事業公司通常向較大的工業客户收取與電網斷開連接或有能力將電網中的電力用於備用目的的費用。這些費用可能會 增加我們的客户使用我們系統的成本，並降低它們的可取性，從而損害我們的業務、潛在客户、財務狀況和運營結果。此外，根據所在地區的不同，太陽能系統產生的電力與來自電網的昂貴的高峯時段電力競爭最有效，而不是較便宜的平均電價。修改公用事業公司的高峯時段定價政策或費率設計，例如統一費率，將要求我們降低太陽能系統的價格，以與電網的電價競爭。

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目錄表
此外，任何有利於電力公用事業的政府或內部公用事業法規和政策的變化都可能降低我們的競爭力，並導致對我們產品和服務的需求大幅減少。例如，某些司法管轄區建議評估從太陽能系統購買能源的客户的費用，或徵收一項新費用，這將對使用淨計量的太陽能系統客户造成不成比例的影響，這兩種做法都會增加這些客户的能源成本，並可能減少對我們太陽能系統的需求。有可能不僅對未來客户收取費用，還可能對我們現有的客户收取費用，這可能會導致潛在的嚴重消費者關係問題，並損害我們的聲譽和業務。由於我們目前的業務集中在佛蒙特州，這些市場的任何此類變化都將對我們的業務、運營結果和未來增長造成特別不利的影響。

我們的增長戰略依賴於太陽能技術的廣泛採用。

太陽能產品市場正在形成和快速發展，我們未來的成功是不確定的。如果事實證明太陽能技術不適合廣泛的商業部署，或者如果對太陽能產品的需求不能充分發展，我們將無法產生足夠的收入來實現並維持盈利能力和正現金流。影響廣泛採用太陽能技術的因素包括但不限於：

 
•
與傳統和非太陽能替代能源技術相比，太陽能發電技術的成本效益；

 
•
與常規和非太陽能替代能源產品相比，太陽能產品的性能和可靠性；

 
•
影響傳統和非太陽能替代能源可行性的經濟和市場條件波動，如石油和其他化石燃料價格的漲跌。

 
•
繼續放鬆對電力行業和更廣泛的能源行業的管制；以及

 
•
可獲得政府補貼和獎勵。

我們的業務目前依賴於退税、税收抵免和其他財政激勵措施的可用性。這些 返點、積分和獎勵的到期、取消或減少將對我們的業務產生不利影響。

美國聯邦、州和地方政府機構向太陽能系統的最終用户、分銷商、系統集成商和製造商提供獎勵，以回扣、税收抵免和其他財政獎勵的形式推廣太陽能發電，如系統性能付款和與可再生能源發電相關的可再生能源積分付款。這些政府退税、税收抵免和其他財務激勵措施為我們的客户提高了投資回報，並鼓勵他們購買太陽能系統。這些激勵措施使我們能夠降低向客户收取的能源和太陽能系統價格。然而，這些激勵措施可能會在特定日期到期，在分配的資金用完時終止，或者隨着太陽能採用率的增加而減少或終止。這些減少或終止通常是在沒有警告的情況下發生的。

政府激勵措施的減少、取消或到期可能會對我們的運營結果和我們在行業中的競爭能力產生不利影響，導致我們提高太陽能系統的價格，並縮小我們潛在市場的規模。此外，這將對我們吸引投資夥伴和形成新融資基金的能力以及我們向潛在客户提供有吸引力的融資的能力造成不利影響。

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目錄表
我們的業務在一定程度上取決於對第三方擁有的太陽能系統的監管待遇。

我們的租賃和任何購電協議都是第三方所有權安排。在一些州和司法管轄區，第三方銷售電力面臨監管挑戰。其他 挑戰涉及以下方面：第三方擁有的系統是否有資格享受客户擁有的太陽能系統可獲得的相同級別的回扣或其他非税收優惠；第三方擁有的系統是否完全有資格享受這些 激勵；第三方擁有的系統是否有資格獲得淨計量和相關的顯著成本節約。減少或取消這些第三方協議的處理可能會減少對我們系統的需求， 對我們獲得資金的途徑產生不利影響，並可能導致我們提高向客户收取的能源價格。

我們在經濟上可行的基礎上向客户提供太陽能系統的能力取決於我們幫助客户為此類系統安排融資的能力。

我們的太陽能系統有資格享受聯邦投資税收抵免或美國財政部撥款，以及折舊福利。我們一直依賴並將繼續依賴融資結構，這些融資結構將這些好處中的很大一部分貨幣化，併為我們的太陽能系統提供融資。隨着美國財政部撥款計劃的失效，我們預計我們的客户對這些税收優惠融資結構的依賴將大幅增加。如果由於任何原因，我們的客户無法繼續通過這些安排將這些好處貨幣化，我們可能無法在經濟可行的基礎上為新客户提供和維護太陽能系統。

能否獲得這種税收優惠融資取決於許多因素，包括但不限於：

 
•
金融和信貸市場的狀況；

 
•
與這些融資相關的法律或税務風險的變化；以及

 
•
不更新這些激勵措施或減少相關福利。

美國財政部的撥款不再適用於新的太陽能系統。改變現行法律以及美國國税局和法院的解釋可能會降低資金來源向這些太陽能系統的客户提供資金的意願。我們不能向您保證我們的客户將獲得這種類型的融資。如果由於任何原因，我們無法為太陽能系統找到融資，我們 可能不再能夠在經濟可行的基礎上向新客户提供太陽能系統。這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

利率上升可能會對我們的業務產生不利影響。

利率上升可能會增加我們的資金成本，從而對我們的業務產生不利影響，這將增加我們的利息支出，並使進行收購的成本更高。

此外，利率上升可能會對我們以優惠條款為客户安排融資以促進客户購買我們的太陽能系統的能力產生負面影響。到目前為止，我們的現金流主要來自太陽能系統的銷售。利率上升可能會抑制太陽能系統的銷售，因為許多消費者為他們的購買提供資金。

因此，利率上升可能會對我們的成本產生負面影響，減少我們的收入，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

如果我們不能成功地與其他太陽能和能源公司競爭，我們可能無法成功發展我們的業務，我們的業務可能會受到影響。

無論是在美國還是在國際上，太陽能和能源行業的特點都是競爭激烈，技術進步迅速。我們用與我們類似的商業模式與太陽能公司競爭。此外，我們還在太陽能下游價值鏈上與太陽能公司展開競爭。例如，我們面臨着來自純金融驅動型組織的競爭，這些組織獲取客户，然後將太陽能系統的安裝轉包出去，來自尋求外部方融資的安裝企業，來自大型建築公司和公用事業公司，以及越來越多來自複雜的電力和屋頂公司的競爭。 這些競爭對手中，有些專門從事住宅太陽能市場，有些可能以比我們更低的成本提供能源。此外，一些競爭對手正在進行垂直整合，以確保供應和控制成本。我們的許多競爭對手也擁有重要的品牌知名度，並對我們的目標市場有廣泛的瞭解。

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目錄表
如果我們不能在市場上競爭，我們將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

不利的經濟狀況可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

經濟狀況的不可預測和不穩定變化，包括經濟衰退、通貨膨脹、政府幹預增加或其他變化，可能會對我們的總體業務戰略產生不利影響。 我們依賴於我們產生額外流動性來源的能力，我們可能需要通過公共或私人債務或股權融資籌集額外資金，以便為現有業務提供資金或利用機會，包括 收購補充業務或技術。任何不利事件都將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們的業務集中在某些市場，這使其面臨特定地區中斷的風險。

截至2021年12月31日，我們的太陽能總裝機數量的絕大多數都在東北部。我們的管理層預計，我們近期的未來增長將出現在整個美國東部地區，並進一步擴大我們的客户基礎和運營基礎設施。因此，我們的業務和經營結果特別容易受到此類市場以及可能變得類似集中的其他市場的不利經濟、監管、政治、天氣和其他條件的影響。

如果我們無法留住和招聘合格的技術人員和顧問，或者我們的主要高管、關鍵員工或顧問終止了與我們的 僱傭或諮詢關係，我們可能會推遲我們的發展努力或以其他方式損害我們的業務。

由於太陽能、能源等行業對人才的激烈爭奪，我們未來可能無法吸引或留住合格的管理或技術人才。 近年來，我們行業的管理人員流失率很高。如果我們不能吸引、留住和激勵必要的人員來實現我們的業務目標，我們可能會遇到限制，這些限制將 顯著阻礙任何候選產品的成功開發、我們籌集額外資本的能力以及我們實施整體業務戰略的能力。

我們高度依賴我們的管理人員和技術人員。我們的成功還取決於我們能否繼續吸引、留住和激勵高技能的初級、中級和高級管理人員以及初級、中級和高級技術人員。我們任何高管、關鍵員工或顧問的流失，以及我們無法找到合適的替代者，都可能損害我們的業務、財務狀況和前景。鑑於太陽能和能源公司之間的競爭，我們可能無法以可接受的條件吸引和留住人才。我們的某些現任高管、董事和/或顧問可能會不時 擔任其他太陽能和能源公司的高管、董事、科學顧問和/或顧問。我們不為我們的任何高級職員或僱員提供“關鍵人物”保險。除了我們高級管理團隊的某些成員外，我們的所有員工都是“隨意”聘用的，因此，每個員工都可以隨時離開我們的工作崗位，加入競爭對手。

我們計劃在未來授予股票期權、限制性股票獎勵或其他形式的股權獎勵，作為吸引和留住員工、激勵業績並使員工的利益與股東的利益保持一致的一種方法。如果我們不能實施和保持提供足夠激勵的股權薪酬安排，我們可能無法留住現有員工並吸引更多合格的候選人。如果我們無法留住現有員工並吸引更多合格的候選人，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。

如果我們的高級管理團隊整合不成功，我們的業務計劃和發展戰略的執行可能會受到嚴重損害。

隨着我們的業務繼續增長，如果我們收購了新的業務，我們的高級管理團隊可能會發生重大變化。未能整合我們的董事會和高級管理團隊可能會對我們的業務運營產生負面影響。

我們可能無法成功實施我們的商業模式。

我們的商業模式基於我們通過有機增長、地理擴張和戰略收購來建造和銷售太陽能系統的能力。我們的管理層打算 繼續像以前一樣運營我們的業務，採用我們過去成功使用的採購和營銷方法。然而，我們的管理層不能向您保證我們的方法將繼續吸引新客户，也不能保證我們能夠在競爭激烈的太陽能系統市場中保持盈利。

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目錄表
我們可能無法有效地管理我們的增長。

我們未來的增長，如果有的話，可能會對我們的管理層以及我們的運營、財務和其他資源造成重大壓力。要有效管理我們的增長，我們需要 實施和改進我們的運營、財務和管理系統，並擴大、培訓、管理和激勵我們的員工。這些需求可能需要我們的管理層僱用更多的管理人員並培養更多的專業知識 。在我們的運營、財務和管理系統沒有相應增加的情況下，任何使用的資源的增加都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們可能無法實現已完成和未來收購的預期收益，這些收購的整合可能會擾亂我們的業務和 管理。

我們已經收購，未來還可能收購公司、項目管道、產品或技術，或建立合資企業或其他戰略舉措。我們可能沒有意識到這些收購的預期收益，任何收購都有許多風險。這些風險包括：

 
•
難以吸收被收購公司的業務和人員；

 
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難以有效地將所獲得的技術或產品與我們現有的技術相結合；

 
•
在過渡和一體化期間難以維持控制、程序和政策；

 
•
由於整合問題，中斷我們正在進行的業務，分散管理層和員工對其他機會和挑戰的注意力；

 
•
難以整合被收購公司的會計、管理信息和其他管理系統；

 
•
無法留住被收購企業的關鍵技術和管理人員；

 
•
無法留住被收購企業的關鍵客户、供應商和其他業務夥伴；

 
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不能實現被收購和合並企業的財務和戰略目標；

 
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發生可能影響經營業績的被收購無形資產的收購相關成本或攤銷成本；

 
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盡職調查程序可能未能查明產品質量、法律和財務責任等方面的重大問題；

 
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可能無法斷言財務報告的內部控制有效；以及

 
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可能無法獲得或及時獲得政府當局的批准，這可能會推遲或阻止此類收購。

公司的合併和收購具有內在的風險，如果我們不能成功和及時地完成被收購業務的整合，我們可能無法實現收購的預期收益，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

關於在價格競爭的基礎上提供電力，太陽能系統面臨着來自傳統受監管電力公用事業公司、監管較少的第三方能源服務提供商和新的可再生能源公司的競爭。

太陽能和可再生能源行業競爭激烈，而且不斷髮展，因為參與者努力在各自的市場中脱穎而出，並與大型傳統公用事業公司競爭。我們認為，我們的主要競爭對手是向我們的潛在客户供電的傳統公用事業公司。傳統公用事業通常比我們擁有更多的財務、技術、運營和其他 資源。因此，這些競爭對手可能會比我們投入更多的資源用於其產品的研究、開發、推廣和銷售，或者更快地對不斷髮展的行業標準和市場狀況的變化做出反應 。傳統公用事業公司還可以提供其他增值產品或服務，幫助它們與我們競爭，即使它們提供的電費比我們的高。此外，大多數公用事業公司的電力來源是非太陽能的，這可能使公用事業公司能夠以比我們的太陽能系統產生的電力更便宜的價格出售電力。

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我們還與一些公司競爭，這些公司不像傳統公用事業公司那樣受到監管，但根據國家和地方促進競爭和消費者選擇的政策，可以使用傳統公用事業的輸電和配電基礎設施。這些能源服務公司能夠為客户提供僅限電力供應的解決方案，這些解決方案在價格和可再生能源技術的使用方面與我們的太陽能系統選項具有競爭力，同時避免了我們目前的資金資助業務模式所需的長期協議和物理安裝。這可能會限制我們吸引新客户的能力；尤其是那些希望避免簽訂長期合同，或者對在屋頂上安裝太陽能電池板有審美或其他反對意見的客户。

隨着太陽能行業的成長和發展，我們還將面臨目前不在市場上的新競爭對手。低技術進入壁壘是我們行業的特點，資本充足的公司可以選擇進入市場並與其競爭。我們不能適應不斷變化的市場條件，不能成功地與現有或新的競爭對手競爭，將限制我們的增長，並將對我們的業務和前景產生實質性的不利影響。

替代技術的發展或分佈式太陽能發電的改進可能會對我們的產品需求產生重大不利影響。

替代技術的重大發展，例如其他形式的分佈式太陽能發電、電池等存儲解決方案的進步、在住宅或商業物業中廣泛使用或採用燃料電池或其他形式的集中式電力生產的改進，可能會以管理層目前未預料到的方式對我們的業務和前景產生實質性的不利影響。如果我們未能 採用新的或增強的技術或流程，或未能對現有技術的變化做出反應，可能會嚴重推遲我們太陽能系統的部署，這可能會導致產品過時、我們系統失去競爭力、 收入減少以及市場份額被競爭對手搶走。

由於我們行業中供應商的數量有限，競爭對手收購這些供應商中的任何一個，或任何短缺、延遲、價格變化、徵收關税或關税或我們獲得我們使用的組件或技術的能力受到其他限制，都可能導致銷售和安裝延遲、取消和失去市場份額。

當我們從多個不同的供應商處購買產品時，如果我們所依賴的一個或多個供應商因財務狀況而停產或減產、被競爭對手收購或因其他原因無法隨着行業需求的增加而增加產量，或者無法為我們分配足夠的產量，我們可能很難快速找到替代供應商或 以商業合理的條款鑑定替代產品，並且我們滿足這種需求的能力可能會受到不利影響。太陽能系統組件和技術的供應商數量有限。雖然我們相信這些產品還有其他供應來源，但過渡到新供應商可能會導致購買我們的太陽能產品和部署我們的系統的額外成本和延遲。這些問題可能會損害我們的業務或財務業績 。

此外，我們的競爭對手之一收購組件供應商或技術提供商可能會限制我們獲得此類組件或技術，並需要對我們的太陽能系統或安裝程序進行重大重新設計 ，並對我們的業務產生重大不利影響。

在行業混亂時期，也曾出現過全行業關鍵零部件短缺的時期，其中包括太陽能電池板。其中一些組件的製造基礎設施週期較長，需要大量資本投資，並且依賴於關鍵商品材料的持續供應，這可能導致無法滿足對這些組件的需求。太陽能行業經常經歷重大破壞，因此，包括太陽能電池板在內的關鍵組件更有可能出現短缺，進而可能導致此類組件的價格上漲。即使整個行業不出現短缺， 供應商也可能決定將需求高或產能不足的關鍵部件分配給更有利可圖的客户、簽訂長期供應協議的客户或我們以外的客户，因此我們對此類部件的供應可能會減少。

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通常，我們根據需要購買太陽能系統的組件，而不是根據長期供應協議運營。我們購買的絕大多數商品都以美元計價。由於我們的收入也是以美元產生的，我們基本上不受匯率波動的影響。然而，由於我們的供應商經常通過購買原材料和產生外幣運營費用而產生大量成本，如果美元對這些其他貨幣大幅貶值或在較長一段時間內貶值，這可能會導致我們的供應商提高向我們收取的價格，這可能會損害我們的財務業績。任何供應短缺、延遲、價格變化或其他限制我們獲取我們使用的組件或技術的能力都可能限制我們的增長，導致取消或對我們的盈利能力產生不利影響，並導致 市場份額的損失和我們品牌的損害。

我們作為客户的持牌總承包商，面臨與施工、成本超支、延誤、監管合規和其他意外情況相關的風險，其中任何一項都可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

我們是一家有執照的承包商，通常是太陽能系統的總承包商、電工、施工經理和安裝工。對於在安裝我們的系統期間給客户的家庭、財物或財產造成的任何 損壞，我們可能要對客户負責。例如，我們在安裝過程中穿透客户的屋頂，並可能因太陽能系統安裝完成後未能充分 防風雨而承擔責任。此外，由於我們部署的太陽能系統是高壓能源系統，我們可能會因未能遵守 電氣標準和製造商建議而承擔責任。由於我們在特定安裝上的利潤部分基於對該項目成本的假設，成本超支、延誤或其他執行問題可能會導致我們無法實現預期結果或覆蓋該項目的成本。

此外，太陽能系統的安裝應根據國家、州和地方法律和條例進行監督和監管，這些法律和條例涉及建築、消防和電氣法規、安全、環境保護、公用事業互聯和計量以及相關事項。我們還依賴某些員工在我們運營的許多司法管轄區保持專業執照，如果我們不 僱用獲得適當許可的人員，可能會對我們在這些司法管轄區的執照地位產生不利影響。要追蹤對我們的業務和我們的太陽能系統擁有管轄權的每個當局的要求是困難和昂貴的。與我們的系統有關的任何新的政府法規或公用事業政策，或與我們的系統有關的現有政府法規或公用事業政策的任何變化，都可能導致我們的客户承擔大量額外費用，因此， 可能導致對我們系統的需求大幅減少。

如果我們的信息技術系統發生重大中斷，或者如果我們未能成功實施新系統和軟件，我們的業務可能會受到不利影響。

我們依賴整個公司的信息系統來處理訂單、管理庫存、處理髮貨和開具賬單，並從客户那裏收取現金，回覆客户的詢問， 為我們的整體內部控制流程做出貢獻，維護我們的財產、廠房和設備的記錄，並記錄和支付供應商和其他債權人的到期金額。如果我們的信息系統長期中斷，涉及與客户和供應商的交互，可能會導致銷售和客户流失和/或成本增加，這可能會對我們的整體業務運營產生不利影響。

遵守職業安全和健康要求和最佳實踐可能代價高昂，不遵守這些要求可能會導致 潛在的鉅額罰款、運營延誤和負面宣傳。

太陽能系統的安裝要求我們的員工在複雜且具有潛在危險的電力系統的高空工作。作為安裝過程的一部分，對建築物進行評估和修改要求我們的員工在可能含有潛在危險水平的石棉、鉛、模具或其他已知或被認為對人類健康有害的材料的地點工作。我們還維護着一支由 輛卡車和其他車輛組成的車隊，以支持我們的安裝人員和運營。如果不遵循適當的安全程序，就有嚴重受傷或死亡的巨大風險。我們的運營受到美國職業安全和健康法案(OSHA)、美國交通部(DOT)和同等州法律的監管。改變OSHA或DOT的要求，或者更嚴格地解釋或執行現有的法律或法規，可能會導致成本增加。

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如果我們未能遵守適用的OSHA法規，即使沒有發生與工作相關的嚴重傷害或死亡，我們也可能受到民事或刑事強制執行，並被要求支付鉅額罰款、產生鉅額資本支出或暫停或限制運營。雖然到目前為止我們沒有經歷過高水平的傷害，但高傷害率可能會使我們承擔更多責任。在過去，我們曾發生過工作場所事故，並因涉嫌違反安全規定而收到OSHA監管機構的傳票，導致罰款。任何此類事故、傳票、違規、傷害或未能遵守行業最佳實踐都可能使我們受到負面宣傳，損害我們的聲譽和競爭地位，並對我們的業務產生不利影響。

產品質量或性能問題可能會導致我們產生保修費用，損害我們的市場聲譽，並阻止我們保持或 增加我們的市場份額。

如果我們的產品在保修期間未能按預期運行，或者如果我們無法支持保修，我們的產品銷售可能會受到不利影響，或者我們的成本可能會增加， 我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

我們還可能受到保修或產品責任索賠的影響，這些索賠不在保險範圍內，或者超過了我們的可用保險限額。此外，質量問題可能會 產生各種其他後果，包括收入確認延遲、收入損失、失去未來的銷售機會、與維修或更換產品相關的成本增加，以及對我們的商譽和聲譽的負面影響。未來產品故障的可能性可能會導致我們產生大量費用來維修或更換有缺陷的產品。此外，大範圍的產品故障可能會損害我們的市場聲譽並減少我們的市場份額 導致銷售額下降。

季節性可能會導致我們的財務業績出現波動。

我們經常發現，一些客户傾向於在日曆年末預訂項目，以便在年底之前實現可用的補貼計劃的好處。這導致第三季度和第四季度的銷售額更加強勁，通常是以第一季度為代價的。未來，這種季節性可能會導致財務業績的波動。此外，其他季節性趨勢可能會發展，我們 體驗到的現有季節性可能會發生變化。天氣也可能是影響項目時間表的一個重要因素。

不遵守與我們與當前或潛在的商業或住宅客户互動相關的法律法規可能會導致 負面宣傳、索賠、調查和訴訟，並對我們的財務業績產生不利影響。

我們的業務包括與商業和住宅客户的合同和交易。我們必須遵守眾多聯邦、州和地方法律法規，這些法規管轄着與我們與住宅消費者互動的事項，包括與隱私和數據安全、消費者金融和信貸交易、家裝合同、保修和上門徵集相關的事項。這些法律和法規是動態的，可能會有不同的解釋，各種聯邦、州和地方立法和監管機構可能會擴大與這些問題有關的現有法律或法規，或制定新的法律和法規。 這些法律或法規或其解釋的更改可能會極大地影響我們開展業務、獲取客户以及管理和使用我們從當前和潛在客户收集的信息以及相關成本的方式 。我們努力遵守與我們與住宅客户互動相關的所有適用法律和法規。但是，這些要求的解釋和應用可能會因司法管轄區的不同而不一致，並可能與其他規則或我們的做法相沖突。不遵守任何此類法律或法規也可能使我們面臨私人當事人和監管機構的索賠、訴訟、訴訟和調查，以及鉅額罰款和負面宣傳，每一項都可能對我們的業務產生實質性和不利影響。

法律或法規的變更，或不遵守任何法律法規，都可能對我們的業務、投資和經營結果產生不利影響。

我們受制於國家、地區和地方政府制定的法律和法規，包括非美國政府。特別是，我們需要遵守某些美國證券交易委員會和其他 法律要求。遵守和監測適用的法律和條例可能是困難、耗時和昂貴的。這些法律和法規及其解釋和應用也可能會不時發生變化，這些變化可能會對我們的業務、投資和運營結果產生重大不利影響。此外，如果不遵守解釋和適用的適用法律或法規，可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

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目錄表
與本公司監管有關的風險

由於根據適用的證券法律和法規，我們以前被視為“空殼公司”，在滿足某些要求之前，投資者可能不能依賴證券法第144條規定的轉售豁免。因此，投資者可能無法輕鬆轉售我們的證券，並可能損失他們的全部投資。

在2019年6月20日之前，根據證券法C規則405條，我們被認為是一家“空殼公司”。“殼公司”是指沒有或名義上沒有業務或資產，或僅由現金和現金等價物組成的資產的公司。為了依賴第144條規定的轉售豁免，必須滿足某些要求，包括公司在1934年證券交易所要求的文件中是最新的。由於股東可能無法依賴規則144以外的豁免來轉售其證券，因此他們未來可能無法輕鬆轉售我們的證券，並可能因此損失全部投資。見“有資格未來出售的股份--限制殼牌公司或前殼牌公司使用規則144”。

我們是一家“新興成長型公司”，我們不能確定降低適用於新興成長型公司的披露要求是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

我們是2012年JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)中定義的“新興成長型公司”，我們打算利用適用於非“新興成長型公司”的其他上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於，不被要求遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求、在我們的定期報告和委託書中減少關於高管薪酬的披露義務。以及免除就高管薪酬和股東批准之前未批准的任何黃金降落傘支付進行不具約束力的諮詢投票的要求。我們將在長達五年的時間內保持“新興成長型公司”的身份，儘管我們將在以下最早的日期停止成為“新興成長型公司”：(I)首次公開募股(IPO)五週年後的會計年度的最後一天，(Ii)我們的年總收入達到或超過10.7億美元的第一個會計年度的最後一天，(Iii)在上一個滾動三年期間， 發行了超過10億美元的不可轉換債務證券，或(Iv)我們被認為是《交易法》所定義的“大型加速申報機構”的日期。我們無法預測投資者是否會認為我們普通股的吸引力或我們與某些其他上市公司的可比性較差，因為我們將依賴這些豁免。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股交易市場可能會不那麼活躍，我們的普通股價格可能會更加波動。

根據JOBS法案，只要我們是一家“新興成長型公司”，我們的獨立註冊會計師事務所就不需要證明我們根據薩班斯-奧克斯利法案第404條對財務報告進行的內部控制的有效性。

《薩班斯-奧克斯利法案》第404條要求管理層對我們的財務報告內部控制的有效性進行年度評估，並通常在同一報告中要求我們的獨立註冊會計師事務所就我們的財務報告內部控制的有效性 報告。我們需要提供管理層關於2021年12月31日生效的內部控制的證明。然而，根據《就業法案》，我們的獨立註冊會計師事務所無需根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條證明我們對財務報告的內部控制的有效性，直到我們不再是一家“新興成長型公司”。我們將是一家“新興成長型公司”，直到(1)財政年度的最後一天(A)在我們的IPO五週年之後，(B)我們的年總收入至少為10.7億美元，或(C)在我們被視為大型加速申報公司的情況下，這意味着截至我們上一個第二財季的最後一個營業日，非關聯公司持有的我們普通股的市值超過7億美元。以及(2)我們在之前三年內發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期。

此外，《就業法案》第107條還規定，“新興成長型公司”可以利用《證券法》第7(A)(2)(B)條規定的延長過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。因此，“新興成長型公司”可以推遲採用某些會計準則，直到這些準則適用於私營公司。然而，我們已選擇“選擇退出”這一延長的過渡期，因此，我們必須在要求非新興成長型公司採用新的或修訂的會計準則的相關日期遵守此類準則。JOBS法案第107條 規定，我們為遵守新的或修訂的會計準則而選擇退出延長過渡期的決定是不可撤銷的。

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目錄表
如果我們不能遵守納斯達克適用的持續上市要求或標準，納斯達克可以將我們的普通股退市。

我們的普通股目前在納斯達克上市。為了維持此類上市，我們必須滿足最低財務和其他持續上市要求和標準，包括有關董事獨立和獨立委員會要求、最低股東權益、最低股價和某些公司治理要求的要求。不能保證我們將能夠遵守適用的上市標準 。雖然我們目前符合這些上市標準，但我們未來可能不符合這些標準。如果我們無法繼續遵守這些納斯達克要求，我們的普通股將 從納斯達克退市。

我們的普通股目前在納斯達克上交易，到目前為止，我們的普通股的交易一直是有限的。如果沒有更活躍的市場發展，您可能很難 出售您擁有的普通股或以低於您支付的價格出售您的普通股。

到目前為止，我們的普通股在納斯達克上的交易一直是有限的，不能保證我們的普通股現在或將來會有一個更活躍的市場。如果一個更加活躍和流動性更強的交易市場不能發展，或者如果發展起來不能持續，您可能很難出售您購買的任何普通股。我們普通股的市場價格可能會低於您支付的價格， 並且您可能無法以您支付的價格或高於您支付的價格出售您的普通股，或者根本無法出售。

如果我們的普通股從納斯達克退市，美國經紀自營商可能會被阻止進行我們普通股的股票交易 ，因為它們可能被視為細價股，因此受到細價股規則的約束。

美國證券交易委員會已經通過了一系列規則來規範“細價股”，即限制被視為細價股的股票的交易。這些規則包括經修訂的1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)下的第3a51-1、15G-1、15G-2、15G-3、15G-4、15G-5、15G-6、15G-7和15G-9規則。這些規定可能會降低細價股的流動性。“細價股”通常指價格低於每股5美元的股權證券(不包括在某些國家證券交易所註冊或在納斯達克報價的證券，前提是交易所或系統提供此類證券交易的當前價格和成交量信息)。我們的普通股過去構成，將來也可能構成規則所指的“細價股”。對美國經紀交易商施加的額外銷售慣例和披露要求 可能會阻止此類經紀交易商進行我們普通股的交易，這可能會嚴重限制此類普通股的市場流動性，並阻礙其在二級市場上的銷售。

美國經紀自營商向現有客户或“認可投資者”(通常是淨資產超過1,000,000美元或年收入超過200,000美元或300,000美元的個人及其配偶)以外的任何人出售細價股票時，必須對購買者做出特別的適宜性判斷，並必須在出售前獲得購買者的書面同意，除非經紀自營商或 交易獲得豁免。此外，“細價股”條例要求美國經紀交易商在進行任何涉及“細價股”的交易前，須提交一份根據美國證券交易委員會有關“細價股”市場的標準而擬備的披露時間表，除非該經紀自營商或該項交易獲得豁免。美國經紀交易商還必須披露支付給美國經紀交易商和註冊代表的佣金以及證券的當前報價 。最後，美國經紀交易商必須每月提交報表，披露有關客户賬户中持有的“細價股”的最新價格信息，以及有關“細價股”的有限市場的信息。

根據美國證券交易委員會的説法，股東應該意識到，近年來，“細價股”市場受到欺詐和濫用模式的影響。此類模式包括：(1)一個或幾個經紀交易商控制證券市場，這些經紀交易商往往與發起人或發行人有關；(2)通過預先安排的買賣配對以及虛假和誤導性的新聞稿操縱價格；(3)“鍋爐房”做法，涉及高壓銷售策略和缺乏經驗的銷售人員不切實際的價格預測；(4)銷售經紀自營商過度和未披露的買賣差價和加價；以及(V)發起人和經紀自營商在價格被操縱到所需水平後批發拋售相同的證券，導致投資者損失。我們的管理層意識到了歷史上發生在細價股市場上的濫用行為。儘管我們不期望能夠決定市場或參與市場的經紀自營商的行為，但管理層將在實際限制的範圍內努力防止所描述的模式與我們的證券 建立。

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目錄表
我們第三次修訂和重新修訂的公司註冊證書和章程中包含的反收購條款，以及特拉華州法律的條款，可能會 損害收購嘗試。

公司第三次修訂和重新修訂的公司註冊證書和章程包含的條款可能會延遲或阻止控制權的變更或在未經董事會同意的情況下更改我們的管理層。這些規定包括：

 
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一個三年交錯任期的分類董事會，這可能會推遲股東改變我們大多數董事會成員的能力；

 
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在董事選舉中沒有累積投票權，這限制了小股東選舉董事候選人的能力；

 
•
董事會有權推選一名董事來填補因董事會擴大或董事辭職、去世或免職而導致股東無法填補董事會空缺的空缺；

 
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我們的董事會有能力決定是否發行我們的優先股，並確定這些股票的價格和其他條款，包括優先股和投票權，而無需股東批准，這可能被用來顯著稀釋敵意收購者的所有權；

 
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要求股東年會只能由董事會主席、首席執行官或董事會召開，這可能會推遲我們的股東強制考慮提案或採取行動(包括罷免董事)的能力；

 
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限制董事和高級管理人員的責任，併為其提供賠償；

 
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控制股東會議的舉行和安排的程序；

 
•
規定只有在董事任期屆滿前，股東才能以正當理由將其免職；以及

 
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股東必須遵守的預先通知程序，以便向我們的董事會提名候選人或在股東大會上提出應採取行動的事項， 這些程序可能會阻止或阻止潛在的收購者進行委託書徵集來選舉收購者自己的董事名單，或以其他方式試圖獲得對公司的控制權。

這些條款單獨或一起可能會推遲敵意收購和公司控制權的變更，或我們董事會和管理層的變更。

作為一家特拉華州公司，我們還必須遵守特拉華州法律的條款，包括特拉華州公司法第203條，該條款禁止持有我們已發行普通股15%以上的一些 股東在未經我們幾乎所有已發行普通股持有人批准的情況下進行某些業務合併。我們第三次修訂和重新修訂的公司註冊證書或章程或特拉華州法律中任何具有延遲或阻止控制權變更的條款都可能限制我們的股東從他們持有的普通股獲得溢價的機會，還可能影響 一些投資者願意為我們的普通股支付的價格。

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目錄表
與我們普通股的發行和所有權相關的風險

與交換和認購協議相關的我們普通股的發行可能會稀釋。

本公司於2020年4月22日與GreenSeed Investors，LLC(特拉華州有限責任公司)及Solar Project Partners，LLC(特拉華州有限責任公司)訂立交換及認購協議(“交換協議”)。根據交換協議的條款，優先股可轉換為普通股。優先股於2021年2月22日轉換為普通股370,370股。此外，2021年2月9日，向GSI發行的購買普通股股份的認股權證在無現金基礎上行使。為此，共發行了117,376股普通股 。根據表格S-3註冊聲明發行我們的普通股可能會導致稀釋，並可能導致我們的普通股價格下跌。

根據表格S-3註冊聲明發行我們的普通股可能會導致稀釋，並可能導致我們的普通股價格下跌。

根據修訂後的1933年證券法，我們普通股和可行使期權的大部分流通股都可以自由交易，不受限制或進一步登記。

公司提交了S-3註冊説明書，並於2020年12月11日被美國證券交易委員會宣佈生效。註冊聲明包含一份基本招股説明書，其中涵蓋iSun在一次或多次發行中不時發行和出售的普通股總額高達50,000,000美元的發行、發行和銷售。

根據S-3註冊聲明的直接發售，該公司出售了總計840,000股普通股，並向公司獲得了總計約10,500,000美元的毛收入。本公司與B Riley Capital(“代理商”)於2021年9月30日訂立經修訂的銷售協議(“銷售協議”)。根據銷售協議，iSun可不時透過代理提供及出售總額高達39,500,000美元的普通股(“配售股份”)。根據銷售協議出售配售股份，可按證券法頒佈的第415條規則所界定的“按市場發售”(“ATM”)的方式進行。代理將擔任銷售代理，並將以商業上合理的努力，按照代理與iSun之間共同商定的條款，按照iSun的正常交易和銷售慣例，代表iSun出售要求出售的所有配售股份。截至2022年3月31日，B.Riley已在ATM發售中出售了總計2,735,056股普通股，公司已獲得總計約1,830萬美元的毛收入。

在公開市場上出售我們的普通股的大量股票，未來在公開市場上出售我們的普通股的大量股票，或者認為可能發生這些出售，都可能導致我們的普通股的市場價格下降。無論出於何種原因，我們的普通股在市場上的銷售增加都會對我們的股價造成巨大的下行壓力。

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目錄表
我們可能需要額外的融資來維持我們的運營，如果沒有融資，我們可能無法繼續運營，後續融資的條款可能會對我們的股東產生不利影響。

截至2021年12月31日，我們的營運資金為130萬美元，扣除非現金負債，截至2021年12月31日的年度淨虧損690萬美元。我們可以利用出售ATM機股票的收益 為我們的業務和運營提供資金。我們依賴貨架登記作為資金來源的程度將取決於許多因素，包括我們普通股的現行市場價格和我們能夠從其他來源獲得營運資金的程度。在2022年3月31日之前，以1050萬美元的收購價出售登記直接發行的股票，以及以1830萬美元的總收購價出售自動取款機發行的股票後，該公司有可能從額外發行中獲得約2120萬美元的毛收入。

我們可能仍然需要額外的資本，為未來的生產計劃和營運資金需求提供資金，我們可能不得不通過發行股權或債務證券來籌集資金。根據我們尋求的任何融資的類型和條款，股東的權利及其在我們普通股中的投資價值可能會減少。融資可能涉及一種或多種證券，包括普通股、優先股、可轉換債券或收購普通股的認股權證。這些證券的發行價可以等於或低於當時我們普通股的現行市場價格。此外，如果我們發行擔保債務證券，債務持有人將對我們的資產擁有優先於股東權利的權利，直到債務得到償還。這些債務證券的利息將增加成本，並對經營業績產生負面影響。如果新證券的發行導致我們普通股持有者的權利減少，我們普通股的市場價格可能會受到負面影響。

如果我們為維持營運資金需求所需的資金在我們需要時無法獲得或貴得令人望而卻步，其後果可能是對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。

根據與B Riley Financial，LLC的銷售協議，我們的管理層對我們出售普通股的淨收益的使用擁有廣泛的自由裁量權。如果您不同意我們如何使用收益，收益可能無法成功投資。

我們的管理層擁有廣泛的自由裁量權，可以根據與B Riley Financial，LLC的銷售協議使用我們出售普通股的淨收益，我們可以將其用於除發售開始時預期的用途以外的 目的。因此，您將依賴我們管理層對這些淨收益使用的判斷，而作為您投資決策的一部分，您將沒有機會評估收益是否得到了適當的使用。有可能，在使用它們之前，我們可能會以一種不會為我們帶來有利回報或任何回報的方式來投資這些淨收益。如果我們的管理層未能有效地使用這些資金，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。

25
目錄表
我們普通股的股價受到波動的影響，一直並可能繼續波動，無論我們的經營業績如何，都可能下降，導致購買我們普通股股票的投資者遭受重大損失。

我們預計，在可預見的未來，我們普通股的市場價格可能會繼續波動。我們普通股的市場價格可能會因眾多因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括以下列出的因素和本“風險因素”部分描述的其他因素：

 
•
經營業績的實際或預期波動；

 
•
我們可能向公眾提供的財務預測、這些預測的任何變化或我們未能滿足這些預測；

 
•
證券分析師未能啟動或維持對我公司的報道，跟蹤我公司的任何證券分析師改變財務估計，或我們未能滿足這些估計或投資者的期望；

 
•
跟蹤本公司的任何證券分析師的評級變化；

 
•
我們或我們的競爭對手宣佈重大技術創新、收購、戰略合作伙伴關係、合資企業或資本承諾；

 
•
其他科技公司總體經營業績和普通股市場估值的變化；

 
•
整體股票市場的價格和成交量波動，包括整個經濟趨勢的結果；

 
•
董事會或管理層的變動；

 
•
出售我們的大量普通股，包括我們的高管、董事和大股東的銷售；

 
•
潛在的訴訟威脅或對我們提起訴訟；

 
•
涉及我們普通股的賣空、套期保值和其他衍生交易；

 
•
美國和國外的總體經濟狀況；以及

 
•
其他事件或因素，包括戰爭、恐怖主義事件或對這些事件的反應造成的事件或因素。

此外，股票市場經歷了極端的價格和成交量波動，已經並將繼續影響許多軟件公司的股權證券的市場價格。 許多軟件公司的股價波動與這些公司的經營業績無關或不成比例。在過去，股東在市場波動期間提起證券訴訟 。如果我們捲入證券訴訟，可能會使我們承擔鉅額成本，轉移資源和管理層對我們業務的關注，並對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。

我們沒有為普通股支付股息的歷史，我們預計在可預見的未來也不會支付股息。

我們以前沒有為我們的普通股支付過股息。我們目前預計，我們將保留所有可用現金(如果有)，作為營運資本和其他一般公司用途。未來的任何股息支付將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的收益、財務狀況、資本要求、負債水平、適用於支付股息的法定和 合同限制以及董事會認為相關的其他考慮因素。投資者必須依靠在價格上漲後出售普通股，因為這可能永遠不會發生，這是實現投資回報的唯一途徑。

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目錄表
我們的第三次修訂和重新簽署的公司註冊證書授權我們發行空白支票優先股，發行此類優先股，或可轉換為此類優先股或可為此類優先股行使的證券，可能會立即稀釋現有股東的股份。

如果我們通過未來發行可轉換為優先股的優先股或債務證券籌集更多資金，我們的股東可能會遭受重大稀釋，我們發行的任何新的優先股或債務證券可能擁有高於普通股持有人的權利、優先和特權。儘管我們目前沒有計劃發行任何額外的優先股，但如果我們發行額外的優先股，或可轉換為或可行使該等優先股的證券，普通股的持有者將被稀釋。由於市場狀況或戰略考慮，我們可能會選擇使用此類優先股或債務證券籌集額外資本，即使我們認為我們目前或未來的運營計劃有足夠的資金。

我們證券的市場可能無法持續，這將對我們證券的流動性和價格產生不利影響。

我們證券的價格可能會因一般市場和經濟狀況而大幅波動。活躍的證券交易市場可能永遠不會發展，如果發展起來，也可能無法持續。此外，我們證券的價格可能會因總體經濟狀況和預測、我們的總體業務狀況以及我們財務報告的發佈而變化。此外，如果我們的證券因任何原因從納斯達克退市 ，並在場外交易公告牌(非全國性證券交易所的交易商間股權證券自動報價系統)上報價，我們證券的流動性和價格可能比我們在納斯達克或其他全國性證券交易所 報價或上市時更加有限。除非市場能夠建立或持續，否則你可能無法出售你的證券。

如果證券或行業分析師不發表或停止發表關於我們、我們的業務或我們的市場的研究或報告，或者如果他們對我們的普通股提出不利的建議，我們的普通股的價格和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場將受到行業或證券分析師可能發佈的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。 證券和行業分析師目前不會，也可能永遠不會發布關於我們的研究。如果沒有證券或行業分析師開始對我們進行報道，我們的股價和交易量可能會受到負面影響。如果任何可能跟蹤我們的分析師 改變了他們對我們普通股的不利建議，或提供了對我們競爭對手更有利的相對建議，我們普通股的價格可能會下降。如果任何可能報道我們的分析師 停止報道我們或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去可見性，這可能會導致我們的普通股價格或交易量下降。

我們的高管、董事和主要股東擁有我們相當大比例的普通股，並將能夠對有待股東批准的事項施加重大控制。

截至2022年3月31日，我們超過5%的股權證券的董事、高管和持有人，以及他們的關聯公司，實益擁有我們約40%的已發行普通股。因此，這些股東對決定提交我們股東批准的事項的結果具有重大影響力，包括控制我們董事的選舉、修訂或阻止修訂我們第三次修訂和重新發布的公司註冊證書或公司章程的能力，或影響或阻止公司控制權、合併、合併、收購或其他業務合併的變更。此外，任何由我們的董事、高管和主要股東持有的大量普通股的出售，或此類出售的可能性，都可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。我們管理層的股權也可能會阻止潛在的收購者提出收購要約或以其他方式試圖控制我們，這反過來可能會降低我們的普通股價格或阻止我們的股東從我們的普通股中獲得任何收益。

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目錄表
成為一家“新興成長型公司”的意義

作為一家上一財年收入低於10.7億美元的公共報告公司，我們符合《2012年創業啟動法案》(JumpStart Our Business Startups Act Of 2012) (《就業法案》)所規定的“新興成長型公司”的資格。新興成長型公司可以利用特定的降低報告要求的優勢，這些要求本來通常適用於上市公司。特別是，作為一家新興的成長型公司，我們：

 
•
不需要從我們的審計師那裏獲得關於我們管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《薩班斯-奧克斯利法案》)對我們財務報告的內部控制進行評估的證明和報告。

 
•
不需要提供詳細的敍述性披露，討論我們的薪酬原則、目標和要素，並分析這些要素如何符合我們的原則和目標(通常稱為“薪酬討論和分析”)；

 
•
不需要從我們的股東那裏獲得關於高管薪酬或黃金降落傘安排的不具約束力的諮詢投票(通常稱為“薪酬話語權”、“頻率話語權”和“黃金降落傘話語權”投票)；

 
•
不受某些高管薪酬披露條款的約束，這些條款要求披露績效薪酬圖表和CEO薪酬比率；

 
•
可能只提交兩年的經審計財務報表和相關管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 (“MD&A”)披露；以及

 
•
根據《就業法案》第107條，有資格為採用新的或修訂的財務會計準則申請更長的分階段實施期限。

我們打算利用所有這些降低的報告要求和豁免，包括根據《就業法案》第107條採用新的或修訂的財務會計準則的較長階段試用期 。我們選擇使用分階段，這可能會使我們很難將我們的財務報表與根據《就業法案》第107條選擇退出分階段的非新興成長型公司和其他新興成長型公司的財務報表進行比較。

其中一些降低的報告要求和豁免已經提供給我們，因為根據美國證券交易委員會的規則，我們也有資格成為“較小的報告公司”。例如，較小的報告公司不需要獲得關於財務報告內部控制的審計師證明和報告，不需要提供薪酬討論和分析，不需要提供績效薪酬圖表或CEO薪酬比率披露，並且只能提供兩年經審計的財務報表和相關的MD&A披露。

根據《就業法案》，我們可以在根據《證券法》宣佈生效的註冊聲明 首次出售普通股後，或在我們不再符合新興成長型公司定義的更早時間內，利用上述降低的報告要求和豁免，最長可達五年。在這方面，JOBS法案規定，如果我們的年收入超過10.7億美元，非關聯公司持有的普通股市值超過7億美元，或在三年內發行超過10億美元的不可轉換債券本金，我們將不再是一家“新興成長型公司” 。然而，根據目前的美國證券交易委員會規則，只要我們的公開流通股(即非關聯公司持有的普通股的市值)低於7億美元，並且截至我們最近完成的第二財季的最後一個工作日的年收入低於1億美元，我們就將繼續有資格成為“較小的報告公司”。

28
目錄表
項目1B。
未解決的員工意見.

沒有。
 
第二項。
屬性.

我們租用了6,250平方英尺的辦公空間和6,750平方英尺的倉庫空間，位於佛蒙特州威利斯頓05495號10號D大道400號。我們的間接全資子公司Solar Community，Inc.在佛蒙特州沃特伯裏租賃了8,640平方英尺的辦公空間和5,360平方英尺的倉庫空間，在紐約萊茵貝克租賃了15,000平方英尺的倉庫空間、10,000平方英尺的商店空間和5,000平方英尺的辦公空間。我們相信，這個空間足以滿足我們目前在所有業務領域的需求。
 
第三項。
法律訴訟.

2022年1月27日，本公司得知美國佛蒙特州地區法院正在審理名為沙宣·佩雷斯和Renz可持續解決方案公司訴iSun，Inc.的訴訟，訴訟內容包括違約、誹謗和不當得利。本公司獲準延期至2022年4月29日對原告修改後的訴狀進行抗辯。該公司計劃積極抗辯這起訴訟。不可能評估不利結果的可能性，也不可能提供潛在損失的估計或範圍。

 
第四項。
煤礦安全信息披露。

不適用。

29
目錄表
第二部分
 
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券.

我們的普通股在納斯達克上交易，代碼是“iSun”。我們普通股最近一次在納斯達克上公佈的出售價格是2022年4月13日 每股4.10美元

普通股持有者。

2022年4月13日，我們有10,138名普通股登記持有人。

股利和股利政策。

我們從未宣佈或支付過普通股的任何現金股利，目前也不打算在可預見的未來支付任何現金股利。我們希望保留我們的 收益(如果有的話)，用於我們業務的增長和發展。
 
第六項。
選定的財務數據

作為一家較小的報告公司，根據S-K規則第301(C)項，我們不需要提供本項目下的信息。

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目錄表
第7項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

您應該閲讀下面對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及我們的合併財務報表和本年度報告中其他表格10-K中的相關 附註。本討論和分析包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於某些因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些因素包括但不限於“風險因素”項下和本年度報告10-K表其他部分所述的那些因素。

業務介紹/概述

ISun公司的主要辦事處位於佛蒙特州的威利斯頓，是美國最大的商用太陽能工程、採購和建築(“EPC”)公司之一， 正在美國東北部擴張。該公司是第二代企業，成立於1972年，名稱為Peck Electric Co.(“Peck Electric”)，當時是一家傳統的電氣承包商。公司的核心價值觀是使人、目標和盈利能力保持一致，自1994年上任以來，公司首席執行官Jeffrey Peck一直運用這些核心價值觀向太陽能行業擴張。如今，公司的宗旨是通過推廣清潔、可再生能源來促進碳排放的減少，我們相信，利用這些核心價值觀將資源配置到盈利業務上是實現這些目標的唯一可持續戰略。

世界認識到有必要在未來50年內過渡到可靠的可再生能源電網。佛蒙特州和夏威夷在美國處於領先地位，他們的可再生能源目標分別是到2032年達到75%，到2045年達到100%。加州承諾到2045年實現100%無碳能源。美國其他大多數州也有可再生能源目標，無論當前的聯邦太陽能政策如何。我們是佛蒙特州可再生能源組織的成員，該組織倡導清潔、實用和可再生的太陽能。該公司打算利用短期激勵措施來利用長期、可持續的能源轉型，並致力於環境保護 及其股東。自我們開始安裝可再生能源以來，我們以人、環境和利潤為導向的三重底線一直是我們的指南，我們打算在未來50年內繼續以此為指南，構建我們的能源未來。

在安裝了超過400兆瓦的太陽能後，我們相信我們已經為我們認為即將到來的向全可再生能源經濟的轉變做好了準備。由於我們於2019年6月20日完成了與Jensyn Acquisition Corp.(“Jensyn”)的業務合併交易，據此我們收購了Peck Electric Co.(“反向合併和資本重組”)，作為我們戰略增長計劃的一部分，我們現已將我們的 公司開放給公開市場。我們正在美國東北部擴張，以滿足快速增長的清潔可再生能源需求。我們願意與其他公司合作以加快我們的增長進程， 我們正在擴大公司擁有的太陽能電池板產品組合，以建立未來多年的經常性收入來源。經過50年的成功服務，我們已經在市場上確立了領先地位，我們 現在已經準備好迎接新的機會和未來50年的成功。

我們有一個三管齊下的增長戰略，包括(1)在美國東北部進行有機擴張，(2)進行增值併購交易以在地理上擴張 ，以及(3)投資於公司擁有的太陽能資產。

2021年1月19日，我們完成了一項業務合併(“合併協議”)，根據該協議，我們收購了iSun Energy LLC(“iSun Energy”)。業務合併是一項被視為合併和重組的收購，iSun Energy成為Peck Company Holdings，Inc.的全資子公司。就在合併協議之前，我們更名為iSun，Inc.。

於2021年4月6日，iSun Utility，LLC(“iSun Utility”)(特拉華州有限責任公司及本公司全資附屬公司)、Adani Solar USA，Inc.(特拉華州公司(Adani“))及Oakwood Construction Services，Inc.(特拉華州公司(”Oakwood“))訂立轉讓協議(”轉讓協議“)，據此，iSun Utility收購Oakwood及其聯屬公司的所有知識產權(”項目IP“)。Oakwood是一家公用事業規模的太陽能EPC公司，也是Adani的全資子公司。項目知識產權包括Adani美國太陽能業務的所有知識產權、項目參考資料、模板、客户列表、協議、表格和流程。

於2021年9月8日，本公司與iSun Residential合併附屬公司(iSun Residential Merge Sub，Inc.，Inc.)、iSun Residential，Inc.(“合併子公司”)及iSun Residential，Inc.、特拉華州iSun Residential，Inc.(“iSun住宅”)及本公司的全資附屬公司、SolarCommunity，Inc.(佛蒙特州福利公司(“SunCommon”))及Jeffrey愛爾蘭、James Moore、及Duane Peterson為SunCommon股本持有人(“SunCommon股東”)的“股東代表團體”，據此，合併附屬公司與SunCommon合併及併入SunCommon(“合併”)，SunCommon為合併中尚存的公司，SunCommon成為iSun Residential的全資附屬公司。合併於2021年10月1日生效。

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目錄表
隨着我們於2020年12月4日提交S-3表格註冊聲明，我們有能力進入總計高達50,000,000美元的資本市場，以支持我們的聲明增長戰略。獲得資本加速了我們的增長進程，並使我們能夠繼續我們向新領域的擴張計劃，積極進行增值併購交易，並繼續投資於我們公司擁有的太陽能資產，這些資產現在包括iSun Energy LLC的產品。截至2022年3月31日，根據註冊聲明，目前可能有大約2120萬美元的毛收入可用於 額外銷售，因為我們通過註冊直接發售的普通股銷售獲得的毛收入總額約為1050萬美元，通過自動櫃員機發售的毛收入約為680萬美元。

2021年2月，我們的間接全資子公司SolarCommunity，Inc.幸運地根據CARE法案 薪資保護計劃(PPP)獲得了2,000,000美元的貸款。這筆貸款使我們能夠在新冠肺炎疫情導致的停工期間維持我們的員工隊伍。2021年12月6日，SunCommon收到公民銀行N.A.的通知，小企業管理局已批准免除全部PPP貸款，因此，全額2,000,000美元已在截至2021年12月31日的年度損益表中確認為債務清償收益。

2020年4月24日，公司幸運地獲得了CARE法案工資保護計劃(PPP)下的1,487,624美元貸款。這筆貸款使我們得以在新冠肺炎疫情導致的停工期間維持員工隊伍。2020年12月1日，本公司收到NBT銀行的通知，小企業管理局已批准免除全部購買力平價貸款，因此，1,496,468美元已在截至2020年12月31日的年度損益表中確認為債務清償收益。

股權和所有權結構

2021年1月19日，我們完成了一項業務合併(“合併協議”)，根據該協議，我們收購了iSun Energy LLC(“iSun Energy”)。業務合併是一項被視為合併和重組的收購，iSun Energy成為Peck Company Holdings，Inc.的全資子公司。合併協議達成後，我們更名為ISun， Inc.(前身為Peck Company Holdings，Inc.)。

2021年4月6日，iSun Utility，LLC(iSun Utility，LLC)(iSun有限責任公司和iSun全資子公司)、Adani太陽能美國公司(特拉華州Adani)和Oakwood Construction Services，Inc.(特拉華州Oakwood公司)簽訂了轉讓協議(“轉讓協議”)，據此，iSun Utility收購了Oakwood及其附屬公司的所有知識產權(“項目IP”)。Oakwood是一家公用事業規模的太陽能EPC公司，曾是Adani的全資子公司。項目知識產權包括Adani美國太陽能業務的所有知識產權、項目參考、 模板、客户列表、協議、表格和流程。

2021年9月8日，iSun，Inc.與iSun Residential合併子公司(iSun Residential Merge Sub，Inc.，Inc.)、特拉華州ISun Residential Inc.(“iSun Residential”)和本公司的全資子公司、佛蒙特州福利公司SolarCommunities，Inc.(“SunCommon”)和Jeffrey愛爾蘭簽訂了一項協議和合並計劃(“合併協議”)。及Duane Peterson為SunCommon資本持有人(“SunCommon股東”)的“股東代表團體”，據此，合併附屬公司與SunCommon合併及併入SunCommon(“合併”)，SunCommon為合併中尚存的公司，SunCommon成為iSun Residential的全資附屬公司。合併於2021年10月1日生效。

我們現在完全通過我們全資擁有的直接和間接子公司iSun Residential， Inc.，SolarCommunity，Inc.，iSun Industrial，LLC，Peck Electric Co.，Liberty Electric，Inc.，iSun Utility，LLC，iSun Energy，LLC和iSun Corporation，LLC進行我們的所有業務運營。

關鍵會計政策

以下對公司財務狀況和經營結果的討論和分析基於公司的財務報表，財務報表是根據美國公認的會計原則(“公認會計原則”)編制的。在編制這些財務報表時，公司需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。

預算的使用

按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告期內報告的資產和負債額、披露財務報表之日的或有資產和負債以及報告的收入和費用。重大估計包括用於審核公司減值的估計和對長期資產的估計、投資減值、採用成本比法的收入確認、壞賬準備和遞延税項資產的估值準備。本公司根據 歷史經驗及在有關情況下被認為合理的其他各種假設作出估計，而這些假設的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非由其他來源輕易顯示。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。

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目錄表
收入確認

我們根據會計準則編纂(“ASC”)主題606(“主題606”)確認與客户簽訂合同的收入。在專題606下，收入在承諾的貨物和服務的控制權轉讓給客户時或作為控制權轉讓給客户時確認，確認的收入數額反映了一個實體預期有權獲得的對價，以換取轉讓的貨物和服務。我們主要利用對特定項目以及某些主服務和其他服務協議的合同進展情況的成本比衡量方法，在一段時間內確認收入。

合同。我們的收入主要來自根據以下條款執行的建築項目：(I)主服務協議和其他服務協議，通常使用時間和材料或每單位固定價格定價；以及(Ii)特定項目的合同，要求建造和安裝整個基礎設施系統或基礎設施系統內的指定單元，受多種定價選項的制約，包括固定價格、單價、時間和材料，或成本加上加價。

根據成本比法，用於確認一段時間內收入的合同交易總價格和成本估算流程基於我們的項目經理、工程師和財務專業人員的專業知識和經驗。管理層持續審查合同交易總價和項目總成本的估算。工作績效、工作條件和管理層對預期可變對價的評估的變化是影響合同總交易價格、完成這些合同的總成本和我們的利潤確認的估計的因素。這些因素的變化可能會導致確定修訂的 期間的收入發生修訂，這可能會對我們在該期間的綜合運營結果產生重大影響。未完成合同的損失準備金計入確定此類損失的期間。 截至2021年和2020年12月31日的年度，由於截至2021年和2020年12月31日的在建項目所包括的合同估計發生變化，項目利潤受到的影響不到5%。

履行義務。履約義務是將獨特的商品或服務轉讓給客户的合同承諾， 是主題606下的記賬單位。合同的交易價格分配給每個不同的履行義務，並在履行履行義務時確認為收入。我們的合同通常需要大量的 服務，以將複雜的活動和設備集成到單個交付件中，因此通常被視為單一的履約義務，即使在提供多個不同的服務時也是如此。合同修改和變更單通常與現有合同沒有區別，通常被視為對現有合同和履行義務的修改。我們絕大多數的履約義務是在一年內完成的。

如果在同一日期或接近同一日期與客户簽訂了多份合同，管理層將評估這些合同是否應該合併並作為一份合同入賬 ，以及這些合同是否應該作為一份或多份履約義務入賬。這項評估需要作出重大判斷，並以各種合同的事實和情況為依據。

工會勞工

該公司使用工會勞工來建造和維護太陽能、電力和數據工作，這些工作構成了其業務的核心活動。因此，該公司向國家學徒和培訓聯合委員會、國家電氣福利基金、工會養老金計劃和工會健康和福利基金提供了捐款。每位員工每月向國際電氣工人兄弟會(“IBEW”)捐款。該公司與IBEW的合同將於2022年5月31日到期。

公司管理層認為，加入工會為公司的增長提供了獨特的優勢，因為可以利用其他州的工會有效地擴展勞動力資源，以滿足其他州的特定項目需求，而不會大幅增加公司的固定成本。

商業保險/專屬自保集團

2018年，派克電氣加入了一家專屬自保保險集團。本公司管理層相信，隸屬於專屬自保保險集團將穩定業務保險費用，並將把 鎖定在較低的費率中，這些費率不會因年而異，而是基於公司有利的體驗修改費率。

收入驅動因素

該公司的業務包括為客户設計和建造太陽能電池板。每個建設項目的收入都是按完工百分比確認的。該公司不時會自行建造太陽能電池板，或購買仍需建造的太陽能電池板。在這些情況下，沒有確認用於建造太陽能電池板的收入。在公司擁有太陽能電池板的情況下，將產生的電力出售給第三方確認收入。因此，根據該公司是為他人建設還是為自己建設，該公司的收入可能會出現重大變化。

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目錄表
截至2021年12月31日的年度經營業績與截至2020年12月31日的年度經營業績比較

收入和賺取收入的成本

在截至2021年12月31日的財年，我們的收入增長了115%，達到4530萬美元，而截至2020年12月31日的財年，我們的收入為2110萬美元。截至2021年12月31日的年度收入成本為3890萬美元，比截至2020年12月31日的年度的1870萬美元高出108%。我們的收入因2021年全年的多次收購而增加，這些收購增加了新的收入來源，在115%的收入中，約53%是有機收入，62%是收購的結果。除了我們歷史悠久的商業和工業客户基礎外，我們還增加了為住宅、小型商業和公用事業客户提供服務的能力，並支持我們所有客户對電動汽車基礎設施的需求。我們第四季度的收入約為2,700萬美元，其中住宅客户收入為1,260萬美元，商業客户和工業客户收入為1,440萬美元。

截至2021年12月31日的一年，毛利潤為640萬美元。相比之下，在截至2020年12月31日的一年中，該公司的毛利潤為230萬美元。截至2021年12月31日的年度的毛利率為14.16%，而截至2020年12月31日的年度的毛利率為11.13%。在截至2021年12月31日的一年中，大約89%的收入來自太陽能安裝，而在截至2020年12月31日的一年中，這一比例為80%。與我們傳統的電力和數據安裝相比，太陽能安裝代表着更高的利潤率安裝，這將導致毛利率的增加。雖然與前一年相比，我們確實看到總體毛利率有所增長，但我們2021年上半年的利潤率受到整個行業材料和大宗商品價格上漲以及與勞動力市場短缺相關的低效率的負面影響。

2022年，由於幾個因素，我們預計收入將比2021年有所增長。在所有客户羣中，對太陽能和電動汽車基礎設施的需求繼續增加。我們住宅部門的客户訂單約為1,920萬美元，預計將在4至6個月內完成；商業部門的合同積壓約為930萬美元，預計將在6至8個月內完成；工業部門的合同積壓約為7,380萬美元，預計將在12至18個月內完成；公用事業部門有550兆瓦的項目目前正在開發中，預計將於2022年第三季度開工。從歷史上看，我們一直與東北地區的現有客户打交道。我們的開發和專業服務團隊的能力使我們能夠在新的地理區域進行項目開發，這將進一步推動我們的擴張機會。

銷售和營銷費用

我們依賴於客户的推薦和其行業聲譽，因此歷史上沒有發生過重大的銷售和營銷費用。在截至2021年12月31日的年度內，我們確認了SunCommon產生的大約20萬美元的銷售和營銷費用。SunCommon是一家全資子公司，也是我們的住宅部門品牌，將產生營銷費用作為產生銷售需求的一種手段。

一般和行政費用

截至2021年12月31日的年度，一般和行政(G&A)支出總額為1340萬美元，而截至2020年12月31日的年度為330萬美元 。在截至2021年12月31日的一年中，併購費用佔收入的比例增至29.0%，而截至2020年12月31日的一年為15.9%。隨着我們開發內部平臺以支持新客户收入渠道的增長，G&A總額有所增加。隨着整個2021年的收購，我們大幅增加了G&A，以保持新收購實體之間的運營一致性， 約123.5萬美元與收購中產生的非經常性交易費用有關。在我們評估效率時，我們預計將實現運營協同效應，這將使未來期間的G&A總體減少 。

倉庫和其他運營費用

截至2021年12月31日的一年，倉儲和其他運營費用增加到130萬美元，而截至2020年12月31日的一年為70萬美元。增長的主要原因是2021年遷至新設施以支持收入增長、通過收購增加倉儲設施以及折舊費用增加。

34
目錄表
其他收入(支出)

截至2021年12月31日的12個月的利息支出為50萬美元，而去年同期為30萬美元，這是B Riley Capital用於支持收購SunCommon的信貸安排的結果。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的12個月裏，我們確認了200萬美元和150萬美元的PPP貸款豁免收益。我們確認了截至2021年12月31日的年度認股權證負債的公允價值變動帶來的收益100萬美元，以及截至2020年12月31日的年度虧損100萬美元。

所得税(福利)税費

截至2021年12月31日的年度，美國GAAP有效税率為23.48%，2020年12月31日為33.20%。截至2021年12月31日止年度的形式有效税率為21.0% ，2020年12月31日為21.0%。在2021年12月31日和2020年12月31日，有效税率(ETR)的變化分別由CARE法案工資保護計劃(PPP)下免除貸款產生的200萬美元和150萬美元的非應税收入推動。

淨虧損

截至2021年12月31日的年度淨虧損為620萬美元，而截至2020年12月31日的年度淨虧損為100萬美元。

某些非GAAP指標

我們定期審查以下關鍵的非GAAP指標，以評估我們的業務和趨勢，衡量我們的業績，準備財務預測，並做出戰略決策。

EBITDA和調整後的EBITDA

本報告包括對扣除利息、所得税和折舊及攤銷前的收益(“EBITDA”)和經某些非現金、 非經常性或非核心支出(“調整後的EBITDA”)調整後的淨虧損的討論和核對。經調整的EBITDA不包括某些非現金及其他開支、若干法律服務成本、專業及顧問費及開支，以及一次性的反向合併及資本重組開支及若干調整。我們認為，這些非GAAP衡量標準説明瞭與我們的經營結果相關的基本財務和業務趨勢，以及本季度與前幾個時期之間的可比性。我們還使用這些非公認會計準則措施來建立和監測業務目標。

這些非GAAP衡量標準與GAAP不一致，也不是GAAP的替代，應被視為是對根據GAAP編制的其他財務績效衡量標準的補充，而不是替代或優於其他財務績效衡量標準。僅使用非GAAP財務指標，特別是調整後的EBITDA來分析我們的業績將有實質性的侷限性，因為此類計算是基於對投資者可能認為重要的事件和情況的性質和分類的主觀確定 。我們通過提出我們經營業績的GAAP和非GAAP衡量標準來彌補這些限制。儘管其他公司可能會報告名為“調整後EBITDA”或性質類似的衡量標準，但可能存在許多計算公司調整後EBITDA或類似衡量標準的方法。因此，我們用來計算調整後EBITDA的方法可能不同於其他公司用來計算其非GAAP衡量標準的方法。

35
目錄表
EBITDA和調整後EBITDA與淨虧損的對賬如下表所示，淨虧損是根據公認會計準則計算和列報的最直接可比財務指標：

​
截至的年度
十二月三十一日，
  
​
2021
    
2020
  
淨虧損
$
(6,240,978
)
  
$
(980,056
)
折舊及攤銷
  
981,975
      
585,690
  
利息支出
  
517,718
      
302,542
  
股票薪酬
  
2,315,125
      
-
  
認股權證負債的公允價值變動
  
(976,398
)
    
975,728
  
所得税(福利)
  
(1,914,841
)
    
(487,173
)
EBITDA
  
(5,317,399
)
    
396,731
  
其他成本(1)
  
1,418,135
      
-
  
調整後的EBITDA
 $
(3,899,264
)
   $
396,731
  
加權平均流通股
  
9,264,919
      
5,301,471
  
調整後每股收益
$
(0.42
)
  
$
0.07
  
 
(1)
其他成本包括與收購iSun Energy，LLC，Oakwood Construction Services，LLC和SolarCommunity，Inc.相關的一次性費用。此外，由於權證處理的會計方法發生變化，公司需要重新申報截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度財務報表。公司還召開了兩次股東特別會議，以修訂其第二次修訂和重新發布的公司註冊證書。
 
(2)
由於免除購買力平價貸款被視為一次性支出，本公司考慮將截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別免除200萬美元和150萬美元作為對賬項目。該公司排除了這一寬恕，理由是如果沒有獲得購買力平價貸款，該公司將在新冠肺炎疫情關閉期間終止、休假或裁員。

流動資金和資本資源

截至2021年12月31日，我們擁有220萬美元的無限制現金，而截至2020年12月31日，我們擁有70萬美元。

截至2021年12月31日，我們的營運資本赤字為1030萬美元(扣除非現金負債)，而截至2020年12月31日的營運資本盈餘為20萬美元。週轉資金赤字中包括一筆約600萬美元的短期貸款，這筆貸款在年底後全額支付，另有約240萬美元的非現金負債。截至 日，本公司主要依靠營運現金流為其營運、信貸借貸、出售普通股及行使公共認股權證提供資金。融資的可獲得性和運營的現金流減少了存在重大疑慮的可能性。

我們相信，我們現有的現金和現金等價物的總和，包括我們的營運資金信用額度和根據我們的貨架登記銷售的普通股，將足以滿足我們至少12個月的運營現金需求，自這些財務報表發佈之日起算。在所有客户羣中，對太陽能和電動汽車基礎設施的需求持續增長。我們住宅部門的客户訂單約為1,920萬美元，預計將在4至6個月內完成；我們的商業部門有約930萬美元的合同積壓，預計將在6至8個月內完成；我們的工業部門有約7,380萬美元的合同積壓，預計將在12至18個月內完成；我們的公用事業部門有 550兆瓦的項目目前正在開發中，預計將於2022年第三季度開工。我們各個細分市場的客户需求將提供短期運營現金流。

根據2020年12月4日提交的S-3註冊表出售普通股，為我們的增長戰略提供了資金。獲得資本加速了我們的增長進程，並使我們能夠繼續我們向新領域的擴張計劃，積極進行增值併購交易，並繼續投資於我們 公司擁有的太陽能資產，這些資產現在包括iSun Energy LLC的產品。截至2022年3月31日，根據註冊聲明，目前約有2,120萬美元的潛在可供出售，因為我們通過註冊的直接發售收到了約1,050萬美元的總收益，通過出售自動櫃員機發售的普通股獲得了約680萬美元。

36
目錄表
截至2021年12月31日的年度，經營活動使用的現金流為520萬美元，而截至2020年12月31日的年度，經營活動提供的現金為40萬美元。業務活動提供的現金減少的主要原因是應收賬款增加810萬美元以及費用和估計收益增加超過賬單270萬美元。

在截至2021年12月31日的一年中，投資活動中使用的淨現金為3670萬美元，而截至2020年12月31日的一年中使用的現金淨額為10萬美元。這一增長與以2520萬美元收購SunCommon和800萬美元的少數股權投資有關。

截至2021年12月31日的年度，融資活動提供的現金淨額為4340萬美元，而截至2020年12月31日的年度，融資活動提供的現金淨額為20萬美元 。融資活動提供的現金流主要是由行使公共認股權證的收益2,090萬美元、登記直接發行普通股的收益960萬美元以及在ATM發行中出售普通股的收益690萬美元推動的。

第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露

利率風險

截至2021年12月31日，我們的可變利率債務主要與我們與NBT銀行的信貸安排有關。未償還循環貸款的利息和我們在信貸安排下的定期貸款的利息是根據信貸安排中定義的最優惠利率加上保證金按不同利率計算的。截至2021年12月31日，我們的信貸安排下有450萬美元的未償還循環貸款本金總額，加權平均利率為3.25%。在截至2021年12月31日的一年中，如果我們的信貸安排下的適用利率增加100個基點，我們的利息支出將增加約45,000美元。
截至2021年12月31日，我們的固定利率債務主要包括650萬美元的浮動利率本金總額，按加權平均利率約5.0%計提利息。所有這些債務都不會讓我們面臨利率風險，但如果我們在到期或其他時候對這些債務進行再融資，我們可能會受到利率變化的影響。

表外安排

本公司並無合理地可能對其財務狀況、收入、經營業績、流動資金或資本支出產生當前或未來影響的任何表外安排。

第八項。
財務報表和補充數據.

合併財務報表索引

獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：688)
​
​
38
合併資產負債表
​
​
39
合併業務報表
​
​
40
股東權益合併報表
​
​
41
合併現金流量表
​
​
42
合併財務報表附註
​
​
43

37
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告

致本公司股東及董事會
ISun，Inc.

對財務報表的幾點看法

我們審計了iSun，Inc.(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表、截至2021年12月31日期間各年度的相關綜合經營報表、股東權益和現金流量以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，該等財務報表在各重大方面均公平地反映了本公司於2021年12月31日及2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的兩個年度的經營業績及現金流量，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告的內部控制的有效性發表意見。 因此，我們沒有發表這樣的意見。

我們的審計包括執行程序，以評估財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤還是欺詐，以及 執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評估使用的會計原則和管理層作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/s/Marcum LLP

馬庫姆律師事務所

我們自2019年以來一直擔任本公司的審計師
紐約州紐約市
April 15, 2021

38
目錄表
ISun，Inc.
合併資產負債表
2021年12月31日和2020年12月31日

​
  
2021
    
2020
  
資產
            
流動資產：
            
現金
  
$
2,242,083
    
$
699,154
  
應收賬款，扣除備抵後的淨額
    
14,337,310
      
6,215,957
  
超出賬單的成本和估計收益
    
4,003,979
      
1,354,602
  
庫存
     2,479,874       -  
其他流動資產
    
1,070,632
      
214,963
  
流動資產總額
    
24,133,878
      
8,484,676
  
財產和設備：
                
建築和改善
    
966,603
      
672,727
  
車輛
    
2,908,472
      
1,199,535
  
工具和設備
    
3,126,673
      
508,846
  
軟件
     234,246       -  
在建工程
     3,291       -  
太陽能電池板
    
6,859,374
      
6,386,025
  
​
    
14,098,659
      
8,767,133
  
減去累計折舊
    
(3,056,406
)
    
(2,647,333
)
​
    
11,042,253
      
6,119,800
  
其他資產：
                
專屬自保保險投資
    
270,430
      
198,105
  
商譽
     36,907,437       -  
無形資產
     18,906,330       -  
投資
     12,420,496       4,820,496  
其他資產
     47,065       -  
​
    
68,551,758
      
5,018,601
  
總資產
  
$
103,727,889
    
$
19,623,077
  
負債與股東權益
                
流動負債：
                
應付賬款，包括賬面透支#美元0及$1.52021年12月31日和2020年12月31日分別為
  
$
13,187,456
    
$
4,086,173
  
應計費用
    
7,628,212
      
172,021
  
未完成合同的超出成本和估計收益的賬單
    
2,388,501
      
1,140,125
  
欠股東的錢
    
-
      
24,315
  
信用額度
    
4,468,298
      
2,482,127
  
遞延補償的當期部分
    
31,000
      
28,656
  
長期債務的當期部分
    
6,694,296
      
308,394
  
流動負債總額
    
34,397,763
      
8,241,811
  
長期負債：
                
遞延補償，扣除當期部分
    
27,884
      
62,531
  
遞延税項負債
    
771,656
      
610,558
  
認股權證法律責任
    
148,013
      
1,124,411
  
其他負債
     3,375,427       -  
長期債務，扣除當期部分
    
5,148,855
      
1,701,495
  
總負債
    
43,869,598
      
11,740,806
  
承付款和或有事項(附註9)
            
股東權益：
                
優先股-0.0001面值200,000授權股份，0 and 200,000分別於2021年12月31日及2020年12月31日發行及未償還
    
-
      
20
  
普通股-0.0001面值49,000,000授權股份，11,825,878 and 5,313,268分別於2021年12月31日和2020年12月31日發行和未償還
    
1,183
      
531
  
額外實收資本
    
60,863,388
      
2,577,359
  
(累計虧損)/留存收益
    
(1,006,280
)
    
5,304,361
  
股東權益總額
    
59,858,291
      
7,882,271
  
總負債和股東權益
  
$
103,727,889
    
$
19,623,077
  

附註是這些合併財務報表的組成部分。

39
目錄表
ISun，Inc.
合併業務報表
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

​
  
2021
    
2020
  
​
            
賺取的收入
  
$
45,311,660
    
$
21,052,211
  
賺取收入的成本
    
38,920,493
      
18,709,074
  
毛利
    
6,391,167
      
2,343,137
  
​
                
倉庫和其他運營費用
    
1,308,527
      
684,669
  
一般和行政費用
    
13,382,014
      
3,343,895
  
基於股票的薪酬--一般和行政
     2,315,125       -  
總運營費用
    
17,005,666
      
4,028,564
  
營業虧損
    
(10,614,499
)
    
(1,685,427
)
​
                
其他費用
                
​
                
獲得PPP貸款的寬免權
    
2,000,000
      
1,496,468
  
認股權證負債的公允價值變動
    
976,398
      
(975,728
)
利息支出
    
(517,718
)
    
(302,542
)
​
                
所得税前虧損
    
(8,155,819
)
    
(1,467,229
)
所得税優惠
    
(1,914,841
)
    
(487,173
)
​
                
淨虧損
    
(6,240,978
)
    
(980,056
)
​
                
優先股股息
    
(69,663
)
    
(275,556
)
​
                
普通股股東可用淨虧損
  
$
(6,310,641
)
  
$
(1,255,612
)
已發行普通股加權平均股份
                
基本的和稀釋的
    
9,264,919
      
5,301,471
  
基本的和稀釋的
  
$
(0.67
)
  
$
(0.24
)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

40
目錄表
ISun，Inc.
合併股東權益變動表
2021年12月31日和2020年12月31日

 
優先股
    
普通股
    
其他內容
    
留存收益/
        
​​
  
股票
    
金額
    
股票
    
金額
    
實收資本
    
(累計赤字)
    
總計
  
2020年1月1日的餘額
    
-
    
$
-
      
5,298,159
    
$
529
    
$
(2,692,424
)
  
$
6,559,973
    
$
3,868,078
  
​
                                                        
對GreenSeed Investors LLC的投資
    
200,000
      
20
      
-
      
-
      
4,999,980
      
-
      
5,000,000
  
​
                                                        
投資太陽能項目合作伙伴有限責任公司
    
-
      
-
      
-
      
-
      
96,052
      
-
      
96,052
  
​
                                                        
優先股股息
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(275,556
)
    
(275,556
)
​
                                                        
認股權證的行使
    
-
      
-
      
15,109
      
2
      
173,751
      
-
      
173,753
  
​
                                                        
淨虧損
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(980,056
)
    
(980,056
)
​
                                                        
截至12月31日的餘額，2020
   
200,000
    
$
20
      
5,313,268
    
$
531
    
$
2,577,359
    
$
5,304,361
    
$
7,882,271
  
                                                         
註冊的直銷產品
     -       -       840,000       84       9,584,916       -       9,585,000  
 
                                                        
A收購iSun Energy，LLC
     -       -       300,000       30       2,921,868       -       2,921,898  
 
                                                        
單位購房選擇權的行使
     -       -       130,000       13       (13 )     -       -  
 
                                                        
普通股贖回
     -       -       (34,190 )     (3 )     (672,856 )     -       (672,859 )
 
                                                        
優先股的轉換
     (200,000 )     (20 )     370,370       37       (17 )     -       -  
 
                                                        
優先股應付股息
             -               -       -       (69,663 )     (69,663 )
 
                                                        
轉換太陽能項目合作伙伴，有限責任公司認股權證
     -       -       117,376       12       (12 )     -       -  
 
                                                        
股權激勵計劃下的股票薪酬
     -
       -       139,664       14       2,315,111       -       2,315,125  
 
                                                        
期權的行使
     -       -       100,666       10       149,983       -       149,993  
 
                                                        
公權證的行使
     -       -       1,820,509       182       20,905,833       -       20,906,015  
 
                                                        
收購SolarCommunity，Inc.
     -       -       1,810,915       181       15,964,846       -       15,965,027  
 
                                                        
收購Liberty Electric，Inc.
     -       -       29,749       3       249,993       -       249,996  
 
                                                        
根據S-3註冊表出售普通股
     -       -       887,551       89       6,866,377       -       6,866,466  
 
                                                        
淨虧損
             -               -       -       (6,240,978 )     (6,240,978 )
 
                                                        
截至12月31日的餘額2021
     -     $
-       11,825,878     $
1,183     $
 60,863,388     $
(1,006,280 )   $
 59,858,291  

附註是這些合併財務報表的組成部分。

41
目錄表
ISun，Inc.
合併現金流量表
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度

​
  
2021
    
2020
  
經營活動的現金流
            
淨虧損
  
$
(6,240,978
)
  
$
(980,056
)
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額(用於)進行的調整：
                
折舊
    
681,272
      
585,690
  
壞賬支出
    
-
      
164,292
  
獲得PPP貸款的寬免權
    
(2,000,000
)
    
(1,496,468
)
(出售固定資產收益)
     (62,963 )     -  
認股權證負債的公允價值變動
    
(976,398
)
    
975,728
  
基於股票的薪酬
     2,315,125       -  
遞延財務費用攤銷
    
103,078
      
3,073
  
無形資產攤銷
     300,703       -  
遞延所得税
    
(1,909,173
)
    
(487,923
)
經營性資產和負債變動情況：
                
應收賬款
    
(8,121,353
)
    
914,356
  
預付費用
    
(825,332
)
    
(13,637
)
超出賬單的成本和估計收益
    
(2,649,377
)
    
(82,230
)
應付帳款
    
9,101,283
      
(188,344
)
應計費用
    
3,956,191
      
52,810
  
未完成合同的超出成本和估計收益的賬單
    
1,248,376
      
1,014,099
  
庫存
     (111,803 )     -  
其他資產
     (47,065 )     -  
其他負債
     75,427       -  
遞延補償
    
(32,303
)
    
(25,576
)
經營活動提供的現金淨額(用於)
    
(5,195,290
)
    
435,814
  
投資活動產生的現金流：
                
購買設備
    
(975,552
)
    
(8,121
)
收購SolarCommunity，Inc.
     (25,649,622 )     -  
收購Liberty Electric，Inc.
     (1,194,824 )     -  
收購Oakwood Construction Services，LLC
     (1,000,000 )     -  
收購iSun Energy，LLC
     (85,135 )     -  
應收股利
     300,000       -  
少數股權投資
    
(8,000,000
)
    
-
  
對專屬自保保險的投資
    
(72,325
)
    
(57,230
)
用於投資活動的現金淨額
    
(36,677,458
)
    
(65,351
)
融資活動的現金流：
                
來自信貸額度的收益
    
30,683,668
      
18,080,985
  
信貸額度的支付
    
(29,697,497
)
    
(18,783,899
)
長期債務收益
    
10,616,408
      
-
  
股票期權的行使
     149,993       -  
償還長期債務
    
(4,997,202
)
    
(416,143
)
普通股股份的贖回
     (672,859 )     -  
欠股東的錢
    
(24,315
)
    
(318,403
)
購買力平價貸款的收益
    
-
      
1,496,468
  
行使認股權證所得收益
    
20,906,015
      
173,753
  
出售普通股所得收益，毛收入為#美元7,166,993減少1美元的發行成本300,527
     6,866,466       -  
註冊直接發售
    
9,585,000
      
-
  
融資活動提供的現金淨額
    
43,415,677
      
232,761
  
現金淨增
    
1,542,929
      
603,224
  
現金，年初
    
699,154
      
95,930
  
年終現金
  
$
2,242,083
    
$
699,154
  
補充披露現金流量信息
                
年內支付的現金：
                
利息
  
$
36,493
    
$
293,751
  
所得税
    
-
      
750
  
非現金投融資活動補充日程表：
                
投資發行的優先股股份
  
$
-
    
$
5,000,000
  
為投資而發行的認股權證
  
$
-
    
$
96,052
  
從投資中分配滿意的優先股息
  
$
69,663
    
$
275,556
  
購買和融資的車輛
  
$
-
    
$
30,658
  
為轉換太陽能項目合作伙伴而發行的普通股
  
$
12
    
$
-
  
為行使單位購買選擇權而發行的普通股
  
$
13
    
$
-
  
為轉換優先股而發行的普通股
   $ 37     $ -  
為收購iSun Energy LLC而發行的普通股
   $ 2,921,898     $ -  
為收購SolarCommunity，Inc.發行的普通股。
   $ 15,965,027     $ -  
為收購Liberty Electric，Inc.發行的普通股
   $ 249,996     $ -  

附註是這些合併財務報表的組成部分。

42
目錄表
ISun，Inc.
合併財務報表附註
2021年12月31日和2020年12月31日

1.
業務和重要會計政策摘要

a)
組織

ISun，Inc.是一家太陽能工程、建築和採購承包商，面向美國東北部的商業和工業客户。該公司還提供電力承包服務以及數據和通信服務。這項工作是根據固定價格合同和修改後的固定價格合同以及時間和材料合同進行的。該公司在特拉華州註冊成立，總部設在佛蒙特州的威利斯頓。

2021年9月8日，iSun，Inc.與iSun Residential Merge Sub，Inc.(iSun Residential Merge Sub，Inc.，Inc.)、iSun Residential Inc.的全資子公司、特拉華州的ISun Residential Inc.(“iSun Residential”)和本公司的全資子公司、佛蒙特州福利公司SolarCommunity，Inc.(“SunCommon”)以及Jeffrey愛爾蘭、詹姆斯·摩爾(James Moore)簽訂了合併協議和計劃(“合併協議”)。及Duane Peterson為SunCommon股本持有人(“SunCommon股東”)的“股東代表團體”，據此，合併附屬公司與SunCommon合併(“合併”)，SunCommon為合併中尚存的公司，SunCommon成為iSun Residential的全資附屬公司。合併於2021年10月1日生效。

自2021年1月19日起，公司名稱由The Peck Company Holdings，Inc.更名為iSun，Inc.(“更名”)。名稱更改是通過iSun，Inc.的母公司/子公司簡短合併而影響的，iSun，Inc.是我們的全資子公司，僅為名稱更改而成立，並併入我們。我們是倖存的實體。為了完成短期合併，我們於2021年1月19日向特拉華州國務卿提交了合併證書。合併於2021年1月19日與特拉華州生效，就我們在納斯達克資本市場(“納斯達克”)的普通股報價而言，於2021年1月20日市場開盤時生效 。

2021年4月6日，iSun有限責任公司和iSun的全資子公司iSun公用事業有限責任公司(以下簡稱iSun公用事業公司)、特拉華州公司(以下簡稱公司)、Adani Solar USA，Inc.(特拉華州公司)和Oakwood Construction Services，Inc.(特拉華州公司)簽訂了轉讓協議(以下簡稱《轉讓協議》)， 據此，iSun公用事業公司收購了Oakwood及其關聯公司的所有知識產權(“項目IP”)。Oakwood是一家公用事業規模的太陽能EPC公司，也是Adani的全資子公司。項目知識產權包括Adani美國太陽能業務的所有知識產權、項目參考、模板、客户列表、協議、表格和流程。

43
目錄表
b)
合併原則

隨附的合併財務報表包括iSun公司及其直接和間接全資擁有的子公司、iSun Residential，Inc.、SolarCommunity，Inc.、iSun Industrial，LLC、Peck Electric Co.、Liberty Electric，Inc.、iSun Utility，LLC和iSun Energy，LLC的賬目。在合併這些實體時，所有材料公司間交易均已取消 。

c)
新興成長型公司的地位

本公司是一家“新興成長型公司”，其定義見經修訂的1933年證券法(“證券法”)第2(A)節，並經2012年的JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)修訂。JOBS法案第102(B)(1)條豁免新興成長型公司遵守新的或修訂的財務會計準則，直到私營公司(即那些尚未宣佈生效的證券法註冊聲明或沒有根據1934年修訂的《證券交易法》註冊的證券)被要求遵守新的或修訂的財務會計準則。JOBS法案規定，公司可以選擇退出延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何此類選擇退出都是不可撤銷的。本公司已選擇不選擇退出延長的過渡期，這意味着當一項標準發佈或修訂時，如果上市公司或私人公司有不同的申請日期，公司作為新興的成長型公司，可以在私人公司採用新的或修訂的標準時採用新的或修訂的標準。

本公司將在下列情況中最早出現的情況下不再是“新興成長型公司”：其年收入超過10.7億美元的財政年度的最後一天；符合“大型加速申報公司”資格的日期，非關聯公司持有至少7億美元的股權證券；在任何三年期間，其發行超過10億美元的不可轉換債務或2021年12月31日。

d)
收入確認

該公司的大部分收入安排通常包括轉讓承諾貨物或服務的單一履約義務。

1)收入確認政策

太陽能系統銷售及工程、採購和建築服務

由於不斷將控制權移交給客户，隨着履約義務的履行，公司確認了銷售太陽能系統、工程、採購和建築(“EPC”)服務以及其他建築類型合同的收入。建築合同，如銷售與EPC服務相結合的太陽能發電系統，通常作為單一會計單位(單一履約義務)進行核算，不在服務類型之間進行劃分。我們的合同通常需要大量服務，以將複雜的活動和設備集成到單個交付件中，因此通常被視為單一的履約義務，即使在提供多個不同的服務時也是如此。對於此類服務，公司使用成本比成本法確認收入，主要基於迄今發生的合同成本與預計合同總成本的比較。成本比法(一種輸入法)是對公司業績最真實的描述，因為它直接衡量轉移給客户的服務的價值。 收入成本包括折舊和攤銷等間接成本的分配。當管理層認為公司是作為委託人而不是代理人(即，公司將材料、勞動力和設備整合到向客户承諾的交付成果中)時，分包商的材料、勞動力和設備計入收入和收入成本。合同估計總成本或損失的變化(如果有)在確定為合同水平評估的期間確認。合同前成本按已發生的費用計入費用，除非期望從客户那裏收回。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司擁有0在合併資產負債表的合同資產項下分類為流動資產的合同前成本。當項目動員成本是轉讓給客户的履約義務的組成部分時，項目動員成本通常計入項目成本。客户對建築合同的付款通常應在30至45計費天數，取決於合同 。公司在進行創收活動的同時徵收的銷售額和其他税收不包括在收入中。

對於公司將項目的控股權出售給客户的太陽能發電系統的銷售，當基礎項目的控制權轉移到客户手中時，收入將按收到的對價確認。由於與客户簽訂銷售合同的時間不同，太陽能發電系統的銷售收入也可能在完成後確認。

44
目錄表
能源生產

淨計量積分的收入記錄為太陽能電池板產生的電力，並按適用的購電協議(PPA)中規定的 價格率向客户(PPA收購者)收費。

運維及其他雜項服務

時間和材料合同的收入在提供服務時確認。

2)從與客户簽訂的合同中分拆收入

下表根據截至 12月31日的年度履行履約義務的時間對公司收入進行了細分：

​
  
2021
    
2020
  
太陽能業務
            
在某一時間點履行的履約義務
  
$
-
    
$
-
  
隨着時間的推移履行履行義務
  
$
40,511,603
    
$
17,354,852
  
總​
  
$
40,511,603
    
$
17,354,852
  
​
                
電力運營
                
在某一時間點履行的履約義務
  
$
-
    
$
-
  
隨着時間的推移履行履行義務
  
$
3,631,105
    
$
2,459,373
  
總​
  
$
3,631,105
    
$
2,459,373
  
​
                
數據和網絡運營
                
在某一時間點履行的履約義務
  
$
-
    
$
-
  
隨着時間的推移履行履行義務
  
$
1,168,952
    
$
1,237,986
  
總​
  
$
1,168,952
    
$
1,237,986
  
​
                
總計
                
在某一時間點履行的履約義務
  
$
-
    
$
-
  
隨着時間的推移履行履行義務
  
$
45,311,660
    
$
21,052,211
  
總計
  
$
45,311,660
    
$
21,052,211
  

下表列出了該公司截至12月31日的年度基於太陽能業務收入的運營部門：

​
  
2021
    
2020
  
太陽能業務
            
住宅
  
$
12,524,520
    
$
86,774
  
工商業
    
26,613,352
      
17,268,078
  
實用程序
    
1,373,731
      
-
  
總計
  
$
40,511,603
    
$
17,354,852
  

3)可變考慮因素

公司合同的性質產生了幾種類型的可變對價，包括索賠和未定價的變更單；獎勵和獎勵費用；以及違約金和罰款。當確認的累計收入金額很可能不會發生重大逆轉時，公司確認可變對價的收入。公司 使用期望值(即，概率加權金額的總和)或最可能金額法(以預期更好地預測金額為準)來估計按可變對價確認的收入金額。在確定是否應確認與索賠相關的收入(包括爭議中的變更單和涉及範圍和價格的未經批准的變更單)時考慮的因素包括：(A)合同或其他證據為索賠提供了法律依據，(B)額外費用是由合同日期未預見到的情況造成的，而不是公司業績缺陷的結果，(C)與索賠有關的費用是可以確定的，並且 鑑於所完成的工作，認為是合理的，(D)支持索賠的證據是客觀和可核實的。如果滿足確認索賠或未經批准的變更單收入的要求，則只有在發生了與索賠或未批准的變更單相關聯的成本時才會記錄收入。如果確定有可能收回供應商或分包商的欠款，並且可以可靠地估計金額，則確認向供應商或分包商收取的欠款為成本的降低。當滿足上述對索賠會計的相同要求時，有爭議的欠款才被確認。

45
目錄表
4)剩餘履約義務

剩餘履約義務或積壓是指分配給公司未根據客户合同履行的剩餘義務的交易價格總額 。本公司已選擇使用ASC 606-10-50-14中的可選豁免，如果履行義務是合同的一部分，且原定預期期限為一年或更短時間，則免除實體的此類披露。

5)保修

該公司一般提供有限的工藝保證，最高可達五年根據其建築合同完成的工作。保修期通常在公司的項目工作基本完成後延長一段有限的時間。從歷史上看，保修索賠不會導致產生材料成本，保修的任何估計成本都包括在個別合同成本估計中，以便對長期合同進行會計處理。

e)
應收帳款

應收賬款是在開具發票並在資產負債表上列報時，扣除壞賬準備後入賬的。 津貼為$84,000在2021年12月31日及$84,000截至2020年12月31日，是根據公司客户的歷史虧損、目前的經濟狀況和財務穩定情況估計的。當賬款被確定為無法收回時，將從準備金中註銷。

f)
項目資產

項目資產主要包括與太陽能發電項目相關的成本，這些項目處於不同的開發階段，在項目銷售完成前已資本化，並積極進行營銷並打算出售。與合同資產不同的是，該公司持有項目本身的控股權。這些項目相關成本包括土地、開發和建設光伏太陽能系統的成本。開發成本可能包括法律、諮詢、許可、傳輸升級、互聯和其他類似成本。該公司通常將項目資產歸類為非流動資產 ，原因是太陽能項目的性質(長期資產)以及完成開發、建設和銷售項目所需的所有活動所需的時間，通常長於12個月。一旦公司簽訂了最終的銷售協議，此類項目資產將被歸類為流動資產，直至銷售完成且公司滿足將銷售確認為收入的所有標準。當項目仍在項目資產範圍內時，其產生的任何收入都作為項目基礎的減值入賬。如果項目在銷售安排結束前完成並開始商業運營，完成的項目將保留在項目資產中，直到投入使用。所有與開發和建設項目資產有關的支出，無論是全部擁有還是部分擁有, 作為經營活動現金流的一個組成部分列報。只要發生事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回，項目資產就會被審查減值。如果一個項目被認為是商業上可行的或可回收的，如果它被預期在完全開發或完全建造後出售以賺取利潤。如果預期銷售價格高於相關項目資產的賬面價值，則部分開發或部分建設的項目被視為在商業上可行或可回收。公司檢查多個因素 以確定項目是否有望回收，包括環境、許可、市場定價、監管或其他可能影響項目的條件是否有任何變化。此類變化可能會導致項目成本增加或項目銷售價格下降。如果一個項目被認為不可收回，我們將減值相應的項目資產，並將賬面價值調整為估計公允價值，由此產生的減值 計入“銷售、一般和行政”費用。

項目資產為$0分別於截至 12月31日、2021年及2020年12月31日止年度。

g)
財產和設備

財產和設備超過#美元1,000 按成本入賬。成本包括收購或建造資產所支付的價格、所需的安裝成本以及大幅增加資產價值或大幅延長資產使用壽命的任何支出。

太陽能電池板是本公司投入使用後可能暫時擁有和運營的項目資產。該公司報告 太陽能電池板的成本減去累計折舊。公司在太陽能電池板投入使用時開始對其進行折舊。
 
46
目錄表
折舊是在資產的估計使用年限內使用直線方法計算的。 預計使用壽命如下：

建築物和改善措施
39年份
車輛
3-5 years
工具和設備
3-7 years
太陽能電池板
20年份
軟件
 3-7年份

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度折舊費用總額為681,272及$585,690，分別為。

出售、報廢或以其他方式處置的資產的成本和相關的折舊準備從賬目中註銷，由此產生的任何損益都計入業務。維護和維修費用在發生時計入費用，而重大續訂或改進則計入資本化。

h)
長壽資產

本公司評估包括物業及設備在內的長期資產的減值，以便在發生事件或環境變化時計提減值，包括考慮技術陳舊，這可能顯示該等資產的賬面價值可能無法收回。這些事件和情況變化可能包括：長壽資產的市場價格大幅下降；長壽資產的使用範圍或方式或其實物狀況發生重大不利變化；商業環境發生重大不利變化，可能影響長壽資產的價值； 成本的累積大大超過收購或建造長壽資產的最初預期金額；本期經營虧損或現金流虧損，加上該等虧損的歷史或對使用長壽資產相關的未來虧損的預測；或預期長壽資產更有可能在其先前估計的使用年限結束前被出售或以其他方式處置。為了確認和計量減值損失，長期資產與其他資產和負債在最低水平歸類，其可識別現金流基本上獨立於其他資產和負債的現金流。

當出現減值指標時，本公司會比較未貼現的未來現金流量，包括按市值出售資產組別的最終現金流量與資產組別的賬面價值，以確定該資產組別是否可收回。如果資產組的賬面價值超過未貼現的未來現金流量，本公司通過比較資產組的公允價值和其賬面價值來計量任何減值。公允價值一般是根據(I)資產組內部發展的貼現現金流量、(Ii)第三方估值及/或(Iii)有關該等資產的當前市值的現有資料而釐定。

如果資產組的公允價值被確定為低於其賬面價值，則差額的減值將計入減值指標發生的期間。估計未來的現金流需要大量的判斷，而這樣的預測可能與最終實現的現金流不同。

本公司認為長期資產在本公司停止使用該資產後將被放棄，並且他們無意在未來使用或 重新使用該資產。被遺棄的長期資產按其殘值計入。

i)
資產報廢債務

該公司根據土地租賃協議開發、建造和運營某些太陽能電池板，其中包括在協議期限結束時移除資產的要求。本公司根據估計第三方再承擔成本的現值，在產生該等資產報廢債務(“ARO”)的期間內確認該等資產報廢債務，並將相關資產報廢成本資本化為相關資產的賬面金額的一部分。一旦資產投入使用，資產報廢成本隨後將在資產的預計使用年限內按直線折舊。隨着時間的推移而產生的ARO的變化被確認為負債賬面金額的增加和增值費用。ARO被認為對財務報表沒有重大影響，因此在2021年12月31日和2020年12月31日沒有被記錄為負債。

47
目錄表
j)
集中度與信用風險

年內，公司在一家金融機構的現金餘額偶爾會超過聯邦存款保險公司(FDIC)每個金融機構的最高限額為 $250,000。賬面餘額和銀行餘額之間的差額是未償還支票和運輸中的存款。截至2021年12月31日和2020年，未投保餘額約為#美元。914,000及$422,000，分別為。

k)
所得税

本公司按資產負債法核算所得税。遞延税項資產及負債於未來確認 可歸因於現有資產及負債的賬面金額與其各自的計税基礎之間的差異而產生的税務後果。遞延税項資產及負債按預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應納税所得額的制定税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期的期間內的收入中確認。遞延所得税費用是指當期內遞延税項資產和遞延税項負債的變動。當管理層認為部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現時，遞延税項資產減值準備。本公司的財務報表根據會計準則編纂(“ASC”) 740所得税對遞延税項資產和負債進行會計處理。

為了在財務報表中確認這些税務頭寸，本公司還對納税申報單上已經或預計將採取的所有税務頭寸採用了更有可能的計量方法。如果該公司產生與所得税有關的利息和罰款，這些將包括在所得税撥備中。一般來説，之前提交的三個納税年度 仍需接受聯邦和州税務當局的審查。

l)
銷售税

該公司的會計政策是將徵收和匯出的國家銷售税分別從銷售收入和成本中扣除。

m)
預算的使用

按照公認會計原則編制合併財務報表，要求管理層作出影響報告期內資產和負債報告金額及或有資產和負債披露的估計和假設。在持續的基礎上，本公司評估他們的估計，包括與用於確認一段時間的收入的投入有關的估計，記錄業務合併、投資、投資減值和遞延税項資產估值的估計。 實際結果可能與這些估計不同。

n)
近期發佈的會計公告

該公司至少在2023年12月31日之前是一家新興的成長型公司。本公司將保留新興成長型公司在遵守新會計準則或修訂後的會計準則時可選擇使用適用於非上市公司的任何延長過渡期的選擇權。本公司保持其新興的增長狀態，因此選擇在私營公司要求採用的日期採用新的或修訂的會計準則 。

48
目錄表
2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08號，企業合併(主題805)：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債。新的指導意見要求，在企業合併中收購的合同資產和合同負債應由收購方在收購日根據會計準則彙編606《與客户簽訂合同的收入》予以確認和計量，就好像合同是由收購方發起的一樣。ASU 2021-08在2022年12月15日之後的財年有效，允許提前採用。本公司目前正在評估該準則對其合併財務報表和相關 披露的影響。

2021年5月3日，FASB發佈了會計準則更新(ASU)2021-04，每股收益(主題260)，債務修改和清償(分主題470-50)，補償-股票補償(主題718)，以及衍生工具和 對衝-實體自有股權的合同(分主題815-40)：發行人對獨立股權的某些修改或交換的會計-分類書面看漲期權。FASB發佈了ASU 2021-04，以澄清和減少發行人會計中對獨立股權分類書面看漲期權(例如權證)的修改或交換的多樣性 修改或交換後仍保持股權分類的期權。ASU自2021年12月15日之後開始生效，包括該年度內的過渡期，本公司目前正在評估該標準對其綜合財務報表和相關披露的影響。

2020年8月，FASB發佈了ASU第2020-06號，債務 - 帶轉換和其他期權的債務(小主題470-20)和實體自有股本中的衍生工具和對衝 - 合同(小主題815-40)：實體自有股本中可轉換工具和合同的會計處理通過刪除當前美國GAAP要求的主要分離模型，簡化了可轉換工具的會計處理。ASU取消了股權合同符合衍生品範圍例外所需的某些結算條件，並簡化了某些地區的稀釋每股收益 計算。ASU對上市公司有效，不包括有資格成為較小報告公司的實體，從2021年12月15日之後的財年開始，包括這些財年內的過渡期。允許提前 採用，但不得早於2020年12月15日之後的財年，並且必須在公司年度財年開始時採用。本公司目前正在評估該準則對其 合併財務報表和相關披露的影響。

2020年9月，FASB發佈了ASU第2020-09號，債務(主題470)。本ASU根據美國證券交易委員會第33-10762號版本對美國證券交易委員會第 段進行修訂。我們目前正在評估該指南的規定，以確定採用該指南是否會對我們的綜合財務報表和相關披露產生影響。本指南從2021年12月15日之後的財年開始生效，並允許提前採用。

2016年2月，FASB發佈了ASU 2016-02，租賃(主題842)，通過在資產負債表上確認期限超過12個月的所有租賃的使用權資產和租賃負債，提高各組織之間的透明度和可比性。租賃將被分類為經營性或融資性租賃，此類分類將影響損益表中的費用確認模式。ASU 2016-02在2019年12月15日之後的財年生效，允許提前採用。本標準自2021年12月15日起適用於本公司的年度報告期。我們目前正在評估該指南的規定，以確定採用該指南是否會對我們的綜合財務報表和相關披露產生影響。

2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13號，金融工具--信貸損失(主題326)。這一新的指導方針將改變實體對貿易和其他應收款以及某些金融資產和其他工具的信用減值的會計處理方式。更新將用預期損失模型替換當前的已發生損失模型。 在已發生損失模型下，僅當發生導致實體相信可能發生損失(即已發生)的事件(如拖欠款項)時，才會確認損失(或備抵)。在預期損失模型下，損失(或備抵)在資產初始確認時確認，該資產反映了導致實現虧損的所有未來事件，無論未來事件是否可能發生。已發生損失模型 考慮過去的事件和條件，而預期損失模型包括對尚未發生的未來的預期。ASU 2018-19於2018年11月發佈，將運營租賃排除在新的指導之外。該標準將要求 個實體記錄自指導意見生效的第一個報告期開始時對資產負債表進行的累計影響調整。作為一家新興成長型公司，該標準適用於公司2021年年度報告期間和2022年第一季度開始的中期。該公司正在評估2016-13年度ASU對其合併財務報表和相關披露的影響。

49
目錄表
o)
遞延財務成本

遞延融資成本與公司的債務和股權工具有關。與債務工具相關的遞延融資成本採用實際利息法按相關工具的條款進行攤銷。該公司產生了$400,000及$0截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的遞延融資成本。與延期融資成本相關的攤銷費用 計入利息支出，總額為$103,078及$3,073分別截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度。

p)
金融工具的公允價值

本公司的金融工具包括現金及現金等價物、應收賬款、交存於保險公司的現金抵押品、遞延補償計劃負債、應付帳款及其他流動負債及債務。

公允價值是指在計量日市場參與者之間有序交易的資產或負債在本金或最有利的市場中為出售資產或轉移負債而支付的價格(退出價格)。公允價值指引確立了估值等級，這要求在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入 。可使用的三級投入是：(I)第1級--相同資產或負債在活躍市場上的市場報價；(Ii)第2級--基於市場的可觀測投入或其他可觀測投入；以及(3)第3級--無法被可觀測市場數據證實的重大不可觀測投入，這些數據通常是使用包含市場參與者假設的管理估計的估值模型確定的。如果用於計量公允價值的投入屬於公允價值層次的不同級別，則根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平的投入來確定公允價值計量類別。 管理層對特定項目對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，包括考慮資產或負債的具體投入。

金融工具的公允價值使用公開市場價格、金融機構報價和其他可獲得的信息進行估計。 由於其到期日較短，現金、應收賬款、應付賬款和其他流動負債的賬面價值接近其公允價值。管理層相信票據及其他應收賬款、存放於保險公司的現金 抵押品，以及其信貸額度及長期債務的未償還餘額的賬面價值接近其公允價值，因為該等金額是根據公開市場價格、金融機構報價及其他可獲得的資料估計的。

q)
商譽

本公司根據ASC 805“業務合併” 按照收購會計方法對業務合併進行會計核算，其中總收購價格是根據收購的有形資產和已確認的無形資產以及根據其估計公允價值承擔的負債進行分配的。收購價格是根據目前可獲得的信息分配的，在獲得更多關於(其中包括)資產估值、承擔的負債和對初步估計的修訂的信息後，可能會在收購日期起至多一年內進行調整。購買價格超過所取得的有形資產和已確認的無形資產的公允價值減去承擔的負債，確認為商譽。在2021年12月31日和2020年，不是 已注意到商譽減值。

r)
債務清償

根據ASC 470，應根據ASC 405-20中的指導意見，在債務消滅時取消對債務的確認，債務：債務的消滅。在這一指導下，當債務清償時，債務被消滅，或者債務人被債權人合法地解除作為主要債務人的地位。2020年12月1日，公司 收到NBT銀行的通知，小企業管理局已批准免除全部PPP貸款，因此，全額1,496,468已在損益表中確認為截至2020年12月31日止年度的債務清償收益2021年12月6日，SunCommon收到公民銀行通知，小企業管理局已批准全部免除PPP貸款，因此，全額2,000,000 已在損益表中確認為截至2021年12月31日的年度債務清償收益。

s)
庫存

存貨按先進先出法確定的成本或可變現淨值中的較低者計價。庫存主要包括太陽能電池板和其他材料。本公司對照其估計可變現淨值審核存貨成本，如有任何存貨的成本超過其可變現淨值，本公司會記錄撇賬。不是庫存津貼分別存在於2021年12月31日和2020年12月31日 。

t)
認股權證法律責任

本公司將收購普通股股份的認股權證作為按公允價值持有的負債計入 綜合資產負債表。該等認股權證須於每個資產負債表日重新計量，而公允價值的任何變動將於本公司的綜合經營報表中確認為認股權證負債的公允價值變動。 本公司將繼續調整公允價值變動的負債，直至認股權證行使或到期日期較早者為止。屆時，認股權證負債將重新歸類為額外實收資本。

u)
段信息

運營部門被定義為企業的組成部分，可獲得單獨的財務信息，並由首席運營決策者或決策小組在決定分配資源和評估業績的方法時定期進行評估。該公司目前擁有一 為財務報告目的提供不同產品的可報告細分市場，代表公司的核心業務。

v)
法律或有事項

當可以評估不利結果的可能性以提供對或有負債的估計時，公司會對法律訴訟產生的負債進行會計處理。截至2021年12月31日和2020年12月31日，沒有重大或有負債因未決訴訟而產生。

50
目錄表
2.
收購
 
ISun Energy，LLC

於2021年1月19日，本公司與iSun Energy LLC簽訂合併重組協議及計劃。ISun Energy LLC成為該公司的全資子公司。ISun Energy，LLC是一家旨在支持電動汽車市場的產品和服務提供商。在合併方面，唯一的成員沙宣·佩雷斯將獲得400,000 公司普通股超過五年價值為$2,404,000, 200,000其股票是在收盤時發行的，認股權證200,000公司普通股，價值$517,898，現金對價為$85,135最高可達240,000基於某些業績里程碑的公司普通股股票，總價值為$3,007,033.



這個400,000公司普通股的股票按市場收盤價#美元計價。6.01在2020年12月30日，也就是具有約束力的意向書簽署之日。對於認股權證，本公司採用布萊克·斯科爾斯期權估值模型確定了這些期權的公平市場價值。權證估值所用的主要假設如下：a)權證的波動性103.32%，b)期限3年，c)無風險率0.36%和d)股息率為0%.



在… 2021年12月31日，金額為$2.7百萬美元，扣除攤銷淨額 $0.3百萬美元，被計入無形資產。公司認為此次收購是一項資產收購，因為收購的資產主要由iSun品牌和專有技術組成，不包含其他業務流程。攤銷採用直線法計算資產的估計使用年限。預計使用壽命為10好幾年了。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，攤銷費用為美元0.3百萬美元和美元0，分別為。


轉讓協議

2021年4月6日，iSun Utility，LLC(“iSun Utility”)(特拉華州有限責任公司及其全資子公司)、Adani Solar USA，Inc.(特拉華州一家公司(Adani“))和Oakwood Construction Services，Inc.(一家特拉華州公司(”Oakwood“))簽訂了轉讓協議(”轉讓協議“)， 據此，iSun Utility將獲得Oakwood及其附屬公司的所有知識產權(”項目IP“)。Oakwood是一家公用事業規模的太陽能EPC公司，也是Adani的全資子公司。項目知識產權包括Adani美國太陽能業務的所有知識產權、項目參考資料、模板、客户列表、協議、表格和流程。

根據轉讓，iSun公用事業公司從Adani和Oakwood手中購買了項目IP，總對價為$。2.7百萬美元，連同$1.0立即到期的百萬美元和剩餘的美元1.7百萬美元取決於本段所述的某些里程碑的實現情況。根據轉讓條款，iSun Utility收購了Hartsel Solar，LLC(“Hartsel”)的所有成員權益，並通過此次交易獲得了Hartsel的 在建太陽能項目(“Hartsel Project”)的所有權利。如果Hartsel實現了某些里程碑，iSun Utility將向Adani支付$0.7百萬 用於保護之前購買的設備，從而使30%ITC和額外金額$1.0百萬美元用於關鍵的發展里程碑。與Oakwood和Adani簽訂的轉讓協議的或有條款被視為3級計量。鑑於實現這類撥備的可能性極小，因此沒有為或有撥備賦值。

在… 2021年12月31日，金額為$1.0百萬美元被計入無形資產。本公司認為是次收購是一項資產收購，因為收購的資產主要由專有技術組成，並不包含其他業務流程。攤銷採用直線法計算資產的估計使用年限。預計使用壽命為10好幾年了。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，攤銷費用為美元0因為該資產所屬的項目直到2022年才投入使用。

業務合併

於2021年9月8日，本公司與iSun Residential合併附屬公司(iSun Residential Merge Sub，Inc.，Inc.)、iSun Residential，Inc.(“合併子公司”)及iSun Residential，Inc.的全資附屬公司、特拉華州的ISun Residential(“iSun Residential”)及本公司的全資附屬公司SolarCommunities，Inc.(“SunCommon”)訂立合併協議及計劃(“合併協議”)。及Duane Peterson為SunCommon股本持有人(“SunCommon 股東”)的“股東代表團體”，據此，合併附屬公司與SunCommon合併(“合併”)，SunCommon為合併中尚存的公司，SunCommon成為iSun Residential的全資附屬公司。在合併方面， SunCommon股東收到的合併對價共計$48,300,000包括(1)數額為#美元的現金25,534,621(2)公司普通股(“普通股”)，金額為#美元15,965,027，售價為$8.816每股；以及(Iii)賺取最多$的對價 10,000,000在滿足某些條件後。溢價準備金的淨現值被確定為#美元。6.8百萬美元，公司已將這筆美元3.5 百萬美元和$3.3應計費用中的流動負債和其他負債中的長期負債分別為百萬美元。 與合併相關發行的普通股在納斯達克資本市場上市。合併完成，並於2021年10月1日生效。

51
目錄表
由於我們目前沒有在 個運營部門之間分配勞動力，公司將在未來分部報告開始報告。

SolarCommunity，Inc.的收購價格約為$48,300,000現金、權益及溢利撥備須於結算後作出與營運資金、現金、負債及交易開支有關的調整。此次收購按ASC 805入賬，SunCommon的財務業績自收購之日起已包括在公司的綜合財務報表中。

購進價格分配

根據採購會計方法，這筆交易的會計價值約為#美元。48,300,000這是SolarCommunity，Inc.在收購時的公允價值。SolarCommunity，Inc.的資產和負債在收購之日按各自的公允價值入賬。SolarCommunities，Inc.的成本與所收購資產和承擔的負債的公允價值之間的任何差額都記為商譽。收購日期初步 轉讓對價的估計公允價值包括以下內容：

購買價格(單位：000)：
            
ISun已發行普通股股份的公允價值(1,810,955股票)，為$8.816每股
        
$
15,965
  
支付的現金
          
25,535
  
溢價撥備
          
6,800
  
轉移的總對價
        
$
48,300
  
取得的可確認資產的公允價值：
              
現金和現金等價物
  
$
581
          
應收賬款
    
3,409
          
庫存
    
2,653
          
合同資產
    
610
          
房舍和設備
    
4,447
          
商標和品牌
     11,980          
積壓
    
3,220
          
其他流動資產
    
762
          
可確認資產總額
  
$
27,662
          
假設的可確認負債的公允價值：
                
應付賬款和應計負債
  
$
5,562
          
合同責任
    
1,103
          
客户存款
    
355
          
遞延税項負債
    
2,070
          
應付貸款
    
6,282
          
其他負債
    
17
          
可確認負債總額
  
$
15,389
          
取得的淨資產，包括可識別的無形資產
            
12,273
  
商譽
          
$
36,027
  

在截至2021年12月31日的年度內，我們記錄了與收購美元相關的非經常性總交易成本1.235百萬美元。這些費用與購置的淨資產分開核算，計入一般和行政費用。

我們將繼續評估收購的淨資產以及收購的可確認資產和在估計收購日期假設的負債的確認金額 公允價值。我們預計可能要到2022年第二季度才能完成所有結束後評估和調整。

52
目錄表
業務合併

2021年11月18日，John Stark Electric，Inc.，New Hampshire Corporation(“JSI”)和iSun的全資子公司， Inc.，特拉華州一家公司(“公司”)，Liberty Electric，Inc.，a New Hampshire Corporation(“Liberty”)和John P.Comeau(“Comeau”)在獲得所需同意後，發佈了簽名頁並完成了資產購買 協議(“資產購買協議”)，據此，JSI以#美元的收購價收購了Liberty的所有資產。1.4 百萬美元，需在關閉後進行營運資金調整。買入價支付如下：(1)現金#美元。1.2(2)公司普通股，金額為$。250,000，售價為$8.4035每股，即納斯達克在緊接收盤日前的10日成交量加權平均收市價；及(Iii)賺取最多 $300,000(一)在滿足某些條件時。

Liberty Electric，Inc.的收購價為$1.4現有營運資本的現金、股權和現金對價為百萬歐元，受關閉後與營運資本、現金、債務和交易費用相關的調整影響 。此次收購在ASC 805中入賬，Liberty的財務結果自收購之日起就包含在公司的綜合財務報表中。

購進價格分配

根據採購會計方法，這筆交易的會計價值為#美元。1.4100萬美元，這是Liberty Electric，Inc.在收購時的公允價值。Liberty Electric，Inc.的資產和負債在收購之日按各自的公允價值入賬。Liberty Electric，Inc.的成本與所收購資產和承擔的負債的公允價值之間的任何差額都記為商譽。收購日期估計 轉讓對價的公允價值包括以下內容：

購買價格(單位：000)：
            
ISun已發行普通股股份的公允價值(29,749股票)，為$8.4035每股
        
$
250
  
支付的現金
          
1,195
  
溢價撥備
          
-
  
轉移的總對價
        
$
1,445
  
取得的可確認資產的公允價值：
              
應收賬款
  
$
562
          
庫存  
    
90
          
合同資產
    
97
          
房舍和設備
    
38
          
其他流動資產
    
2
          
可確認資產總額
  
$
789
          
假設的可確認負債的公允價值：
                
應付賬款和應計負債
  
$
219
          
合同責任
    
5
          
可確認負債總額
  
$
224
          
取得的淨資產，包括可識別的無形資產
          

565
  
商譽           $
880
  

(1)
溢價撥備被認為不太可能實現，沒有包括在購買價格的分配中。

53
目錄表
備考資料(未經審核)

自2021年10月1日和2021年11月1日起收購SolarCommunity，Inc.和Liberty Electric，Inc.的運營結果已包含在我們2021年12月31日的合併財務報表中，其中包括約$12.5百萬美元和美元0.7佔總收入的一百萬。以下未經審計的備考財務信息是截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的綜合經營業績摘要，假設收購已於2020年1月1日完成。備考財務信息包括直接歸因於業務合併的某些非經常性備考調整。形式上的調整包括取消共計#美元的收購交易費用。1.2352021年產生了100萬美元。備考財務信息不一定表明如果收購在這些日期生效將會取得的經營結果，或未來的結果。

   
截至十二月三十一日止的年度，
  
(in 000’s)
  
2021
    
2020
  
收入，淨額
  
$
72,501
    
$
58,524
  
                 
淨虧損
  
$
(9,202
)
  
$
(2,147
)
                 
已發行普通股、基本普通股和稀釋普通股的加權平均股份
     10,657,665       7,112,386  
                 
每股基本和稀釋後淨虧損
   $ (0.86 )   $ (0.30 )

3.
流動資金和財務狀況

2021年，公司淨運營虧損，運營現金流為負。截至2021年12月31日，公司的餘額為現金：$2.2百萬美元，營運資本赤字為$10.3百萬，股東權益總額為$。59.9百萬美元。週轉資金赤字中包括一筆約#美元的短期貸款。6.0年終後全數支付百萬元及約$2.0百萬美元的非現金負債。到目前為止，公司主要依靠運營現金流為其運營提供資金，從其信貸安排借款，出售普通股和行使公共認股權證。資金的可獲得性和運營的現金流減少了存在重大懷疑的可能性。

公司預計不會繼續出現運營虧損，因為淨運營虧損是新冠肺炎疫情的負面影響造成的。該公司的運營被推遲了大約六個月截至2020年12月31日的年度，導致整體收入減少。截至2021年12月31日的年度，由於原材料和大宗商品價格上漲以及勞動力短缺導致效率低下，利潤率受到重大影響。該公司修改了合同條款，允許對合同條款進行調整，以考慮到材料價格的任何波動。

在所有客户羣中，對太陽能和電動汽車基礎設施的需求繼續增加。我們的住宅部門 的客户訂單約為$19.2預計在以下時間內完成100萬四至六個月，我們的商業部門的合同積壓金額約為$9.3預計在以下時間內完成100萬六至八個月，我們工業部門的合同積壓約為$73.8預計在以下時間內完成100萬十二至18個月我們的公用事業部門已經550目前正在開發的項目兆瓦，預計於2022年第三季度開工。我們 細分市場的客户需求將提供短期運營現金流。

54
目錄表
2021年1月8日，我們與客户簽訂了證券購買協議二機構投資者就公司發行和出售的集合作出規定840,000 我們的普通股在登記的直接發售中的股票，收購價為$12.50每股毛收入約為 $10.5在扣除費用和提供費用之前為100萬美元。公司的表格S-3註冊聲明是有效的，並允許公司 提供、發行和出售最高$50,000,000在我們普通股的總和中。在註冊的直接發售後，該公司的潛在毛收入約為$39.5根據S-3註冊聲明，可從普通股銷售中獲得100萬歐元。本公司與B.Riley Securities訂立銷售協議，規定按市場(“自動櫃員機”)發售普通股股份。截至2021年12月31日，公司已出售887,551自動櫃員機發行的普通股，收到的總收益為#美元7,166,993。截至2022年3月31日，該公司已出售1,847,505自動櫃員機發行中的額外 普通股。

在2021年1月1日至2021年4月12日的不同日期，本公司公共認股權證的某些持有人行使權利將認股權證轉換為普通股。截至2021年4月12日，共有3,641,018提交了公開認股權證以供行使 ，結果發行了1,820,509淨收益為$20,906,015由本公司接收。

截至2022年3月31日，該公司約有21.2 million根據S-3登記報表出售普通股的潛在可用收益總額，可用於支持業務現金流的任何短期不足。

本公司相信，其手頭現有現金、登記直接發售及額外出售普通股所得款項、股權信貸額度下的可獲得性、應收賬款的可回收性及項目積壓，足以滿足自該等財務報表發出之日起至少未來12個月的營運及資本需求。

4.
應收賬款

應收賬款包括：

​
  
十二月三十一日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
應收賬款--進行中的合同
  
$
13,886,454
    
$
6,206,760
  
應收賬款--預留
    
534,856
      
93,197
  
​
    
14,421,310
      
6,299,957
  
壞賬準備
    
(84,000
)
    
(84,000
)
總計
  
$
14,337,310
    
$
6,215,957
  

壞賬支出為$0及$164,292分別截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度。

合同資產是指已確認的超過已開票金額、未開票應收賬款和保留金的收入。未開出帳單的應收款是一種無條件的付款權利，只有在經過一段時間後才能獲得，當根據合同條款開具帳單時，這些帳款會被重新分類為應收帳款。截至2021年12月31日和2020年12月31日的合同資產如下：

​
  
十二月三十一日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
超出賬單的費用
  
$
3,451,705
    
$
216,261
  
未開票應收賬款，包括在超過開票金額的成本中
    
552,274
      
1,138,341
  
​
    
4,003,979
      
1,354,602
  
定額
    
534,856
      
93,197
  
​
  
$
4,538,835
    
$
1,447,799
  

55
目錄表
合同負債是指向客户開出的超過迄今確認的收入、超出成本的賬單和保留金的金額。 本公司預計，截至2021年12月31日，與合同資產相關的幾乎所有已發生成本將在一年內開具和收回。截至2021年12月31日和2020年12月31日的合同負債如下：

​
  
十二月三十一日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
超出成本的賬單
  
$
2,388,501
    
$
1,140,125
  

5.
正在進行的合同

有關進行中的合同的資料如下：

​
  
十二月三十一日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
迄今未完成合同的支出
  
$
13,715,664
    
$
7,764,622
  
估計收益
    
2,783,733
      
2,178,868
  
​
    
16,499,397
      
9,943,490
  
到目前為止賬單減少了
    
(15,436,193
)
    
(10,867,354
)
​
    
1,063,204
      
(923,864
)
加上合同上剩餘的賬單100%完成
    
552,274
      
1,138,341
  
總計
  
$
1,615,478
    
$
214,477
  

包括在隨附的資產負債表中，標題如下：

​
  
十二月三十一日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
超出賬單的成本和估計收益
  
$
4,003,979
    
$
1,354,602
  
未完成合同的超出成本和估計收益的賬單
    
(2,388,501
)
    
(1,140,125
)
​
  
$
1,615,478
    
$
214,477
  

6.
長期債務

長期債務摘要如下：

​
  
十二月三十一日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
NBT銀行，國家協會，4.25%利率， 由所有企業資產擔保，應於每月一次分期付款$5,869到2026年9月，到期時支付氣球。
  
$
641,464
    
$
683,268
  
NBT銀行，全國協會，於2021年1月償還
    
-
      
12,050
  
NBT銀行，國家協會，4.20%利率， 以建築物為抵押，支付於每月一次分期付款$3,293到2026年9月，到期時支付氣球。
    
216,533
      
246,135
  
NBT銀行，國家協會，4.15%利率， 由所有企業資產擔保，應於每月一次分期付款$3,677一直持續到2026年4月。
    
174,525
      
210,475
  
NBT銀行，國家協會，4.20%利率， 由所有企業資產擔保，應於每月一次分期付款$5,598到2026年10月，到期時支付氣球。
    
376,651
       426,624  
NBT銀行，國家協會，4.85%利率， 由設備擔保，應於每月一次分期付款$2,932包括利息，到2023年5月。
     48,039       80,001  
各種車輛貸款，利息從0%至10.09%，總電流每月一次 分期付款約為$34,878由車輛保護，期限到2027年各不相同。
    
1,147,255
      
294,799
  
米德爾伯裏國家銀行，3.95初始利率為% 5幾年後，貸款利率將調整為與波士頓聯邦住房貸款銀行相當5/10-年內預付率加2.75%，貸款的最低利率為3.95%， 由太陽能電池板和相關設備保護，應在每月一次分期付款$2,388包括利息在內，到2024年12月。     47,700       73,467  
B.萊利商業資本有限責任公司，8.0% 利率，2022年10月15日全額支付     6,045,852        
與PPP相關的應付無擔保票據，由聯邦政府《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(CARE法案)設立，利息為1到2026年4月。該公司尚未申請寬恕。     2,591,500       -  

56
目錄表
​
  
十二月三十一日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
委員會審議階段5：付款日期為每月一次 $的分期付款2,414，包括利息於5.5%，2026年8月到期。     118,997       -  
委員會審議階段17：須於每月一次分期付款$2,414，包括利息於5.5%。利率 將在2025年4月至2027年4月到期期間以VEDA最優惠利率浮動。​
    
132,563
       -
  
CSA 36：付款日期為每月一次 $的分期付款2,414，包括利息於5.5%。從2025年6月到2027年6月到期，利率將以Veda Prime利率浮動。     137,213       -  
委員會審議階段5：付款日期為每月一次僅利息分期付款 ，金額為$1,104到2019年8月；然後支付$552，代表了一半每月一次只有利息的付款，到2026年8月，其他 只有利息的一半的付款被資本化為本金；然後$2,485每月一次本金和利息的支付，其中氣球支付#美元20,142 2034年8月到期；利息為11.25在整個貸款期限內為%。     117,712       -  
委員會審議階段17：須於每月一次 僅利息分期付款$1,104到2020年4月；然後支付$552，代表了一半每月一次僅限利息的付款 截至2027年4月，僅限利息的另一半付款資本化為本金；然後是$2,485每月一次本金和利息的支付，其中氣球支付#美元20,1422035年4月到期；利息為11.25在貸款期限內的整個 %。     117,712       -  
CSA 36：付款日期為每月一次僅限利息 $的分期付款1,104到2020年6月；然後支付$552，代表了一半每月一次僅限利息的付款 截至2027年6月，僅限利息的另一半付款資本化為本金；然後是$2,485每月一次本金和利息的支付，其中氣球支付#美元20,1422035年6月到期；利息為11.25在貸款期限內的整個 %。     117,712       -  
設備貸款     94,493       -  
地役權債務     31,081       -  
      12,157,002       2,026,819  
較小電流部分
    
(6,694,296
)
    
(308,394
)
​
    
5,462,706
      
1,718,425
  
降低債券發行成本
    
(313,851
)
    
(16,930
)
長期債務
  
$
5,148,855
    
$
1,701,495
  

57
目錄表
長期債務的期限如下：

截至12月31日的年度：
  
金額
  
2022
  
$
6,694,296
  
2023
    
577,240
  
2024
    
532,735
  
2025
    
442,963
  
2026
    
2,932,173
  
此後
    
977,595
  
​
  
$
12,157,002
  

薪資保障貸款

2020年4月24日，公司與NBT Bank，N.A.簽訂了一份本票，作為貸款人 (“貸款人”)，據此，貸款人同意根據美國小企業管理局(“SBA”)提供的工資保護計劃(“PPP貸款”)向公司提供本金為#美元的貸款。1,487,624根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(“CARE”)第1章。

購買力平價貸款收益可用於支付工資成本，包括工資、佣金、 和類似補償、團體醫療福利和帶薪假期、租金、水電費和某些其他未償債務的利息。將部分參考PPP貸款提供資金後24週期間公司的全職員工人數來計算將被免除的金額。

2020年12月1日，公司收到NBT銀行的通知，小企業管理部門已批准免除全部PPP貸款，因此，全額1,496,468已於 損益表確認為截至2020年12月31日止年度的債務清償收益。

2020年6月，SolarCommunity，Inc.與作為貸款人(“貸款人”)的N.A.公民銀行簽訂了一份本票，根據該票據，貸款人同意根據美國小企業管理局(SBA)提供的工資保護計劃(“PPP貸款”)向該公司提供本金為#美元的貸款。2,591,500根據《冠狀病毒援助》第1章，《救濟和經濟安全法》(“CARE”)。2022年1月21日，SolarCommunity，Inc.收到來自華盛頓州公民銀行的通知，小企業管理局已批准免除全部PPP貸款，因此，全額2,591,500將在損益表中確認為截至2022年3月31日的三個月債務清償收益。

2021年2月，公司的間接全資子公司SolarCommunity，Inc.與作為貸款人(“貸款人”)的N.A.公民銀行簽訂了一份本票，根據該票據，貸款人同意根據美國小企業管理局(“SBA”)提供的工資保護計劃(“PPP貸款”)向公司提供本金金額為#美元的貸款。2,000,000根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(“CARE”)第1章。

購買力平價貸款收益可用於支付工資成本，包括工資、佣金、 和類似補償、團體醫療福利和帶薪假期、租金、水電費和某些其他未償債務的利息。將部分參考PPP貸款提供資金後24週期間公司的全職員工人數來計算將被免除的金額。

2021年12月6日，SolarCommunity，Inc.收到公民的通知，小企業 政府已批准免除全部PPP貸款，因此，全額2,000,000已在截至2021年12月31日的年度損益表中確認為債務清償收益。

7.
信用額度

該公司在NBT銀行有營運資金信用額度，限額為#美元。6,000,000以及基於華爾街日報最優惠利率的浮動利率，目前3.25%。信貸額度按需支付，並將於2022年9月進行年度審查。未付餘額為#美元。4,468,298及$2,482,127在2021年12月31日和2020年12月31日，借款分別基於80符合條件的應收賬款的百分比。該產品線由所有業務資產擔保，並受 某些財務契約約束。這些金融契約的最低償債覆蓋率為1.20到1.00，按季度 衡量。截至2021年12月31日，本公司沒有遵守財務契約，但收到了NBT銀行的契約違約豁免。

58
目錄表
8.
承付款和或有事項


2020年，本公司簽訂了a 十年位於佛蒙特州威利斯頓的一個新總部的租賃協議，包括大約6,250平方英尺的辦公空間和6,500一平方英尺的倉庫。這份租約的年租金為$。108,162年增長率為2%.



根據分別於2028年5月和2026年8月到期的協議，該公司租賃了位於佛蒙特州沃特伯裏的辦公室和倉庫設施。辦公室和倉庫設施的每月基本租金目前約為#美元。27,500，以每年3%的增長。



該公司從股東手中租賃了位於紐約州萊茵貝克的辦公室和倉庫設施。每月基本租金目前約為$7,100並且是按月計算的。

2015年，本公司簽訂了二25年他們在其上建造太陽能電池板的土地的不可取消租賃協議。一份租約的固定年租金為 美元2,500。第二個租約的年租金為#美元。2,500年增長率為2%.

2017年，本公司簽訂了a 二十年該公司建造太陽能電池板的土地的不可取消租賃協議。這份租約的年租金為$。3,500年增長率為2%.

於2018年，本公司訂立a 二十年該公司建造太陽能電池板的土地的不可取消租賃協議。這份租約的年租金為$。26,000.

2019年，本公司簽訂了a 兩年制太陽能裝置中使用的設備的不可取消租賃協議。該租約的年租金為#美元。49,805並於2021年到期。

該公司以不可撤銷的經營租賃方式租賃車輛。此外，公司偶爾按月支付倉儲租金。

上述所有不可撤銷租約的租金支出總額為#美元。353,160及$62,021分別截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度。

該公司根據各種協議租賃車輛和辦公設備，租期至2026年6月。截至2021年12月31日，這些租約所需的每月付款總額約為$35,000.

該公司還以不超過一年的不同期限租用用於工作的設備。根據短期租賃協議，租金總支出為$700,375及$228,667 截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度。

所有不可取消的經營租約所要求的未來最低租賃付款如下：

截至12月31日的年度：
  
金額
  
2022
  
$
818,765
  
2023
    
783,878
  
2024
    
778,540
  
2025
    
768,149
  
2026
    
705,029
  
此後
    
1,328,415
  
​
  
$
5,182,776
  

59
目錄表
9. 認股權證

於2021年3月9日，本公司宣佈有意贖回所有已發行的公開認股權證，以購買根據認股權證協議發行的本公司普通股股份。

2021年4月12日，公司贖回了約453,764認股權證金額為$0.01根據公共認股權證條款，於贖回日仍未償還的每份認股權證。贖回後，截至2021年4月12日，公司擁有不是未清償公股認股權證.
 
截至2021年12月31日，本公司接獲通知(3,641,018)就公司(Jensyn Acquisition Corp.)發行的認股權證。行使首次公開募股和1,820,509為行使該等權力而發行普通股，為公司帶來現金收益$。20,906,015.

   
十二月三十一日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
期初餘額
    
4,163,926
       4,194,144  
授與
    
-
       -  
已鍛鍊
    
(3,641,018
)
     (30,218 )
贖回
    
(453,764
)
     -  
期末餘額
    
69,144
       4,163,926  

10.
公允價值計量

公開認股權證以ISUNW代碼買賣，公允價值以公開認股權證於每個計量日期的收市價為基礎。根據下表中提供的輸入，使用Black-Scholes模型對私募認股權證進行了估值：

輸入
  
按市值計價
測量時間：
2021年12月31日
    
按市值計價
測量時間：
2020年12月31日
  
無風險利率
    
0.06
%
    
0.214
%
剩餘期限(以年計)
    
2.47
      
3.47
  
預期波動率
    
152.90
%
    
81.0
%
行權價格
  
$
11.50
    
$
11.50
  
普通股公允價值
  
$
5.96
    
$
5.95
  

60
目錄表
下表列出了公司的資產和負債，這些資產和負債是在公允價值層次中按公允價值按經常性基礎計量的：

              
截至公允價值計量
2021年12月31日
   
   
總計
    
1級
    
2級
    
3級
  
負債：
                        
公開認股權證
  
$
-
    
$
-
    
$
-
    
$
-
  
私人認股權證
    
148,013
      
-
      
-
      
148,013
  

           
截至公允價值計量
2020年12月31日
   
   
總計
    
1級
    
2級
    
3級
  
負債：
                        
公開認股權證
  
$
773,956
    
$
773,956
    
$
-
    
$
-
  
私人認股權證
    
350,455
      
-
      
-
      
350,455
  

以下是該公司的3級工具的前滾：

​
  
十二月三十一日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
期初餘額
  
$
350,455
    
$
70,680
  
公允價值調整-擔保責任
    
(202,442
)
    
279,775
  
期末餘額
  
$
148,013
    
$
350,455
  

61
目錄表
11.
聯盟評估

該公司僱用國際電工兄弟會當地300人(IBEW)成員。應支付的工會費用評估是 對員工和僱主評估的扣繳。工會費用包括月費、固定繳費養老金、醫療和福利基金，作為多僱主計劃的一部分。所有工會評估都是根據與工會達成的協議中規定的工作時數或工資總額的百分比計算的。

本公司與IBEW就工資、工時、福利和其他僱傭條件達成協議，該協議將於2022年5月31日到期。在截至 2021及2020年12月31日的年度內，本公司進行了以下工會評估。


  
十二月三十一日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
養老基金
  
$
321,920
    
$
310,023
  
福利基金
    
981,427
      
971,720
  
國家僱員福利基金
    
91,180
      
90,993
  
聯合學徒制度和訓練委員會
    
33,163
      
20,233
  
401(K)匹配
    
110,840
      
43,998
  
總計
  
$
1,538,530
    
$
1,436,967
  

多僱主計劃

本公司與代表其某些員工的工會簽訂了集體談判協議，該協議要求本公司支付指定的工資，為其工會員工提供某些福利，並向多僱主養老金計劃(“MEPP”)繳納一定金額。養老金計劃協議(PPA)定義了固定收益養老金計劃的資金規則，併為在美國註冊的多僱主養老金計劃建立了資金分類。根據PPA，根據多個因素，計劃被分為以下五類之一，也稱為計劃的“區域狀態”：綠色 (安全)、黃色(瀕危)、橙色(嚴重瀕危)和紅色(危急或危急和下降)。在確定計劃的區域狀態時包括的因素包括：資金百分比、現金流狀況以及該計劃是否 預測最低資金缺口。

資金嚴重不足以至於處於“瀕危”、“嚴重瀕危”、“危急”或“危急和下降”狀態的多僱主計劃(根據PPA確定)必須通過資金改善計劃(“FIP”)或康復計劃(“RP”)，其中可能包括減少福利和增加僱主繳費，其形式可能是對福利繳費徵收附加費。這些行動的目的是在未來幾年內改善它們的資金狀況。如果養老基金處於危急狀態，參加的僱主必須在集體談判協議(“CBA”)規定的繳費之外支付自動附加費。除某些例外情況外，附加費相當於最初關鍵年度所需繳款的5%，以及計劃仍處於關鍵狀態的後續計劃年度的10%。附加費在CBA(或其他協議)的生效日期停止，該協議包括與康復計劃一致的供款和福利條款。本公司參與的某些計劃 處於“瀕危”、“嚴重瀕危”、“危急”或“危急和下降”狀態。由於這些計劃可能要求工會員工承擔的未來工作水平的不確定性，以及適用於這些計劃的未來繳費率和可能的附加費，無法估計公司未來有義務為這些計劃貢獻的額外資金(如果有)的金額。

下表提供了截至和所示期間的重要多僱主養老金計劃的詳細信息，這些計劃基於公司從計劃管理員處獲得的信息以及美國勞工部網站上的公開信息：

​多僱主
  
僱主
鑑定
      平面圖    
投稿
在過去幾年裏
十二月三十一日，
  
期滿
日期
​
《養老金保護法》區域狀態
​
 FIP/RP
 
養老金計劃
  
數
    
數
    
2021
    
2020
  
CBA
​
2021
​
自.起
​
2020
​
自.起
​
狀態
附加費
國家電力福利基金
    
53-0181657
      
1
      
91,180
      
90,993
  
5/31/2022
​
綠色
​
12/31/2020
​
綠色
​
12/31/2019
​
北美
​
不是

62
目錄表
12.
所得税

2021年和2020年12月31日終了年度的所得税準備金包括：

​
  
2021
    
2020
  
當前
            
聯邦制
  
$
(658
)
   $ -  
狀態
    
(5,010
)
    
750
  
​
                
總電流
    
(5,668
)
    
750
  
​
                
延期
                
聯邦制
     (1,446,680 )    
(369,705
)
狀態
     (462,493 )    
(118,218
)
​
                
延遲合計
   $ (1,909,173 )    
(487,923
)
​
                
所得税優惠
   $ (1,914,841 )  
$
(487,173
)

本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的遞延税項資產和負債總額如下：

​
  
2021
    
2020
  
遞延税項資產(負債)
            
應計項目和準備金
   $ 169,693    
$
23,758
  
税收抵免
     514,216       -  
淨營業虧損
     6,182,372      
812,996
  
遞延税項資產總額
     6,866,281      
836,754
  
​
                
財產和設備
     (3,465,745 )    
(1,447,312
)
無形資產
     (3,856,597 )     -  
基於股票的薪酬
     (315,595 )     -  
遞延税項負債總額
     (7,637,937 )    
(1,447,312
)
​
                
遞延税項淨負債
  
$
(771,656
)
  
$
(610,558
)

為了在財務報表中確認這些税務頭寸，本公司對納税申報單上已採取或預計將採取的所有税收頭寸採用了可能性大於非可能性的計量。有幾個不是截至2021年12月31日和2020年12月31日的不確定税收狀況。 如果公司產生與所得税相關的利息和罰款，這些將包括在所得税撥備中，有無 截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度。一般而言，三個納税年度之前提交的申請仍需接受聯邦和州税務當局的 審查。本公司預計不確定税務狀況在未來12個月內不會發生重大變化。

63
目錄表
營業收入的實際税額與法定税率之間的對賬情況如下：

​
  
2021
    
2020
 
按聯邦法定税率計算的所得税費用
   $ (1,683,335 )  
$
(308,119
)
工資保障計劃免税貸款寬免
     (420,000 )    
(412,295
)
永久性差異
     22,627      
44,816
  
認股權證公允價值變動的永久性差異
    
(205,044
)
    
204,904
  
受第162(M)款限制的股票補償
     204,752       -  
不可扣除的無形資產     833,399       -  
其他調整
     3,852      
15,726
  
扣除聯邦福利的州税和地方税
     (671,092 )    
(32,205
)
所得税優惠
   $ (1,914,841 )  
$
(487,173
)

該公司根據CARE法案工資保護計劃(PPP)獲得了一筆#美元的貸款1,487,624。該公司對SolarCommunity公司及其子公司的收購包括收購未償還的“購買力平價”貸款#美元。2,591,500及$2,000,000。在公司收到現金後的24周內，貸款收益被用於支付與工資、租金和水電費相關的有據可查的費用，有資格獲得豁免。該“購買力平價”貸款於2020年獲全數豁免，且該收入被視為免税，導致本公司的實際税率與法定税率不同。SolarCommunity，Inc.及其子公司PPP貸款#美元2,000,000在2021年被完全赦免。

該公司的聯邦淨營業虧損約為#美元23,000,000其中$2,200,000將於2035年開始到期，$20,800,000淨營業虧損的部分不會到期。從2018年開始發生的淨營業虧損不受減税和就業法案 規定的到期影響，但從2020年12月31日之後開始的年度使用量限制為營業虧損前應納税收入淨額的80%。該公司有大約$的税收抵免結轉。514,000它將於2034年開始到期。我們認為，這些淨營業虧損的税收優惠更有可能因此得到充分實現不是估值津貼已入賬。淨營業虧損的遞延税項資產淨額計入遞延税項負債，其中主要包括賬面和税項折舊差額。

13.
自保保險

本公司和其他公司是一家名為Navigator Casualty， Ltd.的離岸異類集團專屬自保保險控股公司的成員。(NCL)。NCL位於開曼羣島，承保與工人賠償、一般責任和汽車責任保險有關的索賠。

保費是通過使用精算確定的損失預測來制定的。已支付的保費總額為$248,450及$189,958截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度。精算師將源自精算預測的損失資金分為兩類，即“A&B”基金。“A”基金支付第一個$100,000任何損失，而“B”基金支付損失層的剩餘部分，最高可達$300,000每次發生的總數。

每個股東擁有平等的所有權，並一次性投資現金資本$36,000。這分為兩個類別，即$35,900可贖回 優先股和$100換取一股普通股。每位股東在NCL董事會中擁有單一且平等的投票權。

截至2021年9月30日，NCL的財務信息摘要如下：

總資產
  
$
133,377,815
  
總負債
  
$
63,743,334
  
綜合收益
  
$
12,495,600
  

NCL的財年截止日期為2021年9月30日。

​
  
十二月三十一日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
對NCL的投資
            
資本
  
$
36,000
    
$
36,000
  
現金擔保
    
194,167
      
158,785
  
投資收益超過損失(已發生和準備金)
    
40,263
      
3,320
  
總計
  
$
270,430
    
$
198,105
  

64
目錄表
14.
關聯方交易

2014年，Peck Electric Co.的少數股東出售了該公司以前佔用的大樓，將收益借給了Peck Electric Co.的大股東，後者貢獻了美元。400,000以資本支付的淨收益的一部分。截至2021年12月31日和2020年12月31日，欠款$21,000及$73,000分別計入“欠股東”，因為有權抵銷。

2018年5月，該公司的股東買斷了派克電氣公司的少數股東的股份。該公司預付了$250,000對於包括在“股東應得”中的股票購買。截至2021年12月31日和2020年12月31日，到期金額為38,530及$602,463分別將 列入“欠股東”，因為有權予以抵銷。

2019年，公司的大股東將收益借給公司，以幫助滿足現金流需求。截至2021年12月31日和2020年12月31日，欠款金額為$59,530及$286,964， ，分別列入“欠股東”，因為有權予以抵銷。

以下金額包括截至2021年12月31日和2020年12月31日應支付給股東的金額：

​
  
十二月三十一日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
到期股東票據包括以中期AFR利率計息的無擔保票據(1.602021年12月31日的百分比)。
  
$
-
    
$
24,315
  

15.
遞延補償計劃

2018年，本公司與一名前少數股東訂立遞延補償協議。該協議規定了遞延的 收入福利，並在退休後期間支付。本公司按自協議簽訂之日起至退休日這段期間估計未來福利支出的現值計提。根據協議，未來補償的最低承諾額為$155,000，其淨現值為$58,884。公司還將向前股東支付太陽能管理費24.52017年12月31日或之前投入使用的太陽能電池板在電池板壽命內的可用現金流的百分比。這筆金額是最低限度的，因此截至2021年和2020年12月31日的資產負債表中沒有記錄，並在發生時記錄在營業報表中。

16.
每股收益(虧損)

每股基本收益(虧損)(“EPS”)的計算方法為：普通股股東可獲得的淨收益(虧損)除以期內已發行普通股的加權平均數，不包括任何潛在攤薄證券的影響。稀釋每股收益是指，如果發行普通股的證券或其他合同被行使或轉換為普通股，則可能發生的潛在攤薄。

65
目錄表
​
  
截至十二月三十一日止的年度，
  
​
  
2021
    
2020
  
從Jensyn的IPO中購買普通股的選擇權
    
429,000
      
429,000
  
從Jensyn的IPO中購買普通股的認股權證
    
34,572
      
2,277,141
  
從Solar Project Partners，LLC購買普通股的認股權證。交換和訂閲協議
    
-
      
275,000
  
綠籽投資者將優先股轉換為普通股，有限責任公司交換和認購協議
    
-
      
370,370
  
未歸屬的限制性股票獎勵
     160,667       -  
購買普通股的未歸屬期權
     201,334       -  
總計
     825,573       3,351,511  

本公司有或有股份安排，而根據該等安排而可能發行額外普通股的認股權證則不計入攤薄每股收益計算 ，因為目前的市場及經營情況並不表示將會發行任何額外普通股。這些工具可能會導致未來的稀釋。

17.
優先股

本公司已授權並指定200,000 可轉換優先股(“優先股”)。根據交換協議，本公司認購500,000 B級單位優先選擇GSI成員單位，以換取200,000本公司A系列優先股(簡稱“優先股”)。此外，該公司認購併購買了100,000SPP單位，以換取 公司發行收購認股權證275,000公司普通股，行使價為$15.00每股。

交換協議規定，只要每個日曆季度優先股的股息支付等於GSI單位的合計分派，則該等支付和分配將被抵消，GSI和本公司均無需向對方支付任何現金。

該公司授予GSI回購至多400,000(分成下列各部分50,000)的單位，估值為$4,000,000.

公司授予GSI關於優先股、認股權證和認股權證相關普通股的登記權。

優先股擁有以下權利和特權：

投票-優先股持有人無權享有投票權。

轉換-每股優先股，可由 持有者選擇轉換為1.85185普通股股份。優先股流通股在以下情況發生時自動轉換為普通股：(I)普通股交易額等於或大於$15.00以每股計算20一年中的日子30當日交易期， 或(Ii)控制權發生變化，持有人將獲得等於或大於優先清算優先選項的對價。

66
目錄表
分紅-優先於普通股持有人的優先股持有人有權在董事會宣佈時獲得股息，股息率為#美元。2.00每股每 年。

清算-如果公司發生任何清算、解散、清盤或出售或合併，無論是自願還是非自願，優先股持有人有權優先於普通股持有人獲得相當於原始發行價#美元的每股金額。25.00(經調整，定義)，加上所有已宣佈但未支付的股息。

救贖-公司可隨時通過支付現金$贖回任何或全部股份27.50每股股息加上任何應計和未支付的股息，完全由公司選擇。

根據第一份經修訂的指定證書，本公司於2021年2月22日通知所有優先股持有人，將優先股強制轉換為 股普通股。總計370,370普通股股份是根據轉換髮行的。

18.
限制性股票和股票期權

選項
截至2021年12月31日，公司已201,334購買未償還的非限定股票期權201,334普通股股份，根據期權協議中規定的條款。股票期權在不同的時間授予，並可在一段時間內行使五年自批出日期起，行使價為$1.49 每股，即公司普通股在每次授予之日的公允市值。該公司確定這些期權的公平市場價值為#美元。1.7百萬美元，使用布萊克·斯科爾斯期權估值模型。對期權進行估值時使用的主要假設如下：a)波動性187.94%，b)期限2年，c)無風險費率0.13%和d)股息率為0%.

​
  
2021年12月31日
  
 
  
數量
選項
    
加權平均
行權價格
  
未償還，從1月1日開始 2021
    
-
    
$
-
  
授與
    
302,000
    
$
1.49
  
已鍛鍊
    
100,666
    
$
1.49
  
未償還，截至12月31日，2021
    
201,334
    
$
1.49
  
可於12月31日行使，2021
    
-
    
$
-
  

上表不包括429,000作為Jensyn IPO的一部分發行的期權。

截至2021年12月31日，未償還期權的總內在價值為0.9百萬美元。總內在價值是指公司在會計期間最後一個交易日的收盤價與美元之間的差額。5.96截至2021年12月31日，行權價乘以未償還期權數量。
 
截至以下年度2021年12月31日和2020年，該公司總共收取了$1.1 million and $0，分別用於確認股票期權的基於股票的薪酬費用的業務。自.起December 31, 2021，該公司有$0.6未確認的 與以下相關的股票薪酬支出201,334股票期權獎勵，預計將在加權 平均期限內確認三年。預計所有單位都將被授予。
股票期權的行使是為了100,666普通股，提供約$0.1 為公司帶來的現金流為百萬。
67
目錄表
向高管授予限制性股票
根據iSun，Inc.2020股權激勵計劃(“2020計劃”)，公司於2021年1月與我們的首席執行官Jeffrey Peck、首席財務官John Sullivan、首席運營官Fredrick Myrick和首席戰略官Michael Damato簽訂了限制性股票授予協議(2021年1月)。根據2021年1月RSGA可發行的所有股票，截至授予日的估值為$6.15代表公平市場價值的每股。2021年1月的RSGA規定發行最多241,000 公司普通股。限售股歸屬如下：80,333的限售股份應立即授予 ，80,333應在生效日期的一(1)週年日歸屬，其餘部分，或80,334限制性股票，應在生效日期的兩(2)週年日授予。
截至2021年12月31日止年度內 And 2020年，基於股票的薪酬支出為$0.9百萬美元和美元0，分別被確認為2021年1月的RSGA。
與員工 和董事期權相關的股票薪酬，不包括2021年1月的RSGA，總計為美元0.3百萬美元和美元0截至2021年12月31日止的年度 和2020年。
2021年12月17日，股東批准了2020年股權激勵計劃修正案 將普通股可用股份增加到3,000,000普通股股份。
19.
投資
 
投資包括：

​
  
十二月三十一日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
GreenSeed Investors，LLC
  
$
4,324,444
    
$
4,724,444
  
投資太陽能項目合作伙伴有限責任公司
    
96,052
      
96,052
  
投資雙子座電動移動有限公司。
    
2,000,000
      
-
  
投資NAD電網公司d/b/a AmpUp
    
1,000,000
      
-
  
對Encore可再生能源的投資
    
5,000,000
      
-
  
總計
  
$
12,420,496
    
$
4,820,496
  

GreenSeed Investors LLC和Solar項目合作伙伴LLC

本公司於2020年4月22日與特拉華州有限責任公司GreenSeed Investors，LLC及特拉華州有限責任公司Solar Project Partners，LLC訂立交換及認購協議(“交換協議”)。

GSI的主要目的是為綠色債券平臺提供便利，併為SPP收購太陽能項目提供資金。對GSI的投資提供了獲得早期融資的途徑，以支持公司的EPC運營，同時建立了一個大型項目管道。對SPP的投資為公司提供了在已完成的太陽能項目中保留長期所有權的機會。因此，該公司將這些投資記錄為長期其他資產。

根據交換協議，本公司認購500,000B級單位優先選擇GSI會員單位，以換取200,000公司A系列優先股(以下簡稱“優先股”)。除了GSI對優先股的投資外，GSI 還獲得了額外的資本貢獻，對該單位的估值為#美元。10.00每單位。隨着公司收購500,000就投資單位而言，市場交易被用作釐定投資估值的一級公允價值工具。截至2020年4月22日，GSI投資的公允價值為5,000,000。另外，該公司認購和購買100,000SPP單位以換取公司發行認股權證以收購275,000公司普通股，行使價為$15.00每股 。截至2021年12月31日，權證轉換為117,376在無現金基礎上的普通股。

交易所 協議規定，只要每個日曆季度優先股的股息支付等於相對於GSI單位的合計分配，則該等支付和分配將被抵消，GSI和 公司均不需要向對方支付任何現金。截至2021年12月31日止年度，本公司從GSI收到資本退還，金額為$400,000。應收股息#美元100,000包括在截至2021年12月31日的其他流動資產中。

公司授予GSI回購權利，回購金額最高可達400,000(分成下列各部分50,000)的單位，估值為$10.00每單位合共$4,000,000.

68
目錄表
本公司授予GSI有關優先股、認股權證及認股權證相關普通股的登記權。

GSI和SPP投資按成本減去減值(如有)加上或減去因同一發行人的相同或相似投資的普通交易中可見的價格變化而產生的變化來計量。由於本公司對GSI及SPP的營運或財務政策並無重大影響，故決定採用成本法核算投資。投資的公允價值變動在綜合經營報表中記為投資的公允價值淨增值。不是於截至二零二一年十二月三十一日止年度內，由於並無可見價格變動，投資按公允價值錄得淨增值或折舊。

雙子座和AmpUp

2021年3月18日，公司進行了少數股權投資，金額為$1,500,000在Gemini Electric Mobility Co.(“Gemini”)使用未來股權的簡單協議 。2021年5月6日，公司進行了額外的少數股權投資500,000在雙子座。

2021年3月18日，公司進行了少數股權投資，金額為$1,000,000在Nad Grid Corp(“AmpUp”)中，利用未來股權的簡單協議。

Gemini和AmpUp投資按成本減去減值(如有)，加上或減去相同發行人相同或相似投資在普通交易中可見的價格變動而產生的變動來計量。這些投資是旨在支持電動汽車基礎設施發展的少數投資。本公司對這些實體沒有控制權。投資公允價值變動在綜合經營報表中記為投資公允價值淨增值。截至2021年12月31日，Gemini和AmpUp的股權投資為$2,000,000及$1,000,000，分別為。不是於截至二零二一年十二月三十一日止九個月內，由於並無可見價格變動，投資按公允價值錄得淨增值或折舊。

再來一次可再生能源

於2021年11月24日 本公司簽訂會員單位購買協議，根據協議，本公司投資$5,000,000在Encore 重新開發中，LLC(“Encore”)代表完全稀釋的9.1%的所有權權益。

Encore投資 按成本減去減值(如有)，加上或減去因同一發行人相同或相似投資的普通交易中可見的價格變動而產生的變動來計量。由於本公司對Encore的營運或財務政策並無重大影響，故決定採用成本法核算投資。投資公允價值變動在綜合經營報表中記為投資公允價值淨增值。不是於截至二零二一年十二月三十一日止年度內，由於並無可見價格變動，投資按公允價值錄得淨增值或淨折舊。

20.
無形資產

截至2021年12月31日，公司的無形資產包括：
攤銷
週期
  
十二月三十一日，
2021
  
ISun商標和品牌
10年份
  
$
3,007,033
  
知識產權
10年份
    
1,000,000
  
積壓的項目
12月份
    
3,220,000
  
SunCommon商標與品牌
10年份
    
11,980,000
  
累計攤銷
 
    
(300,703
)
       
$
18,906,330
  

69
目錄表
截至2021年12月31日，公司無形資產的未來攤銷費用估計如下：

   
成本
  
2022
  
$
4,818,703
  
2023
    
1,598,703
  
2024
    
1,598,703
  
2025
    
1,598,703
  
2026
    
1,598,703
  
此後
    
7,692,815
  
總計
   $
18,906,330  

21.
股票贖回

2021年1月25日，公司購買了34,190某些高管發行的普通股，價格為$19.68，這是5-納斯達克資本市場報告的普通股收盤價的日平均值五緊接2021年1月22日之前的交易日，總計約為$673000美元。贖回時，普通股股票即告作廢。

22.
後續事件

本公司對資產負債表日之後至財務報表發佈之日發生的後續事件和交易進行了評估。除下文所述外，本公司並無發現任何後續事件需要在財務報表中作出調整或披露。

根據S-3註冊表出售普通股

在2021年12月31日之後，2,049,006根據2021年2月10日提交給美國證券交易委員會的招股説明書補編，普通股在2022年1月3日至2022年4月14日期間根據B.萊利銷售協議出售。這些股票的總收益為 $11.97百萬或$5.84每股 。扣除發行成本後的淨收益為#美元11.61百萬或$5.66每股。

向B.Riley Commercial Capital，LLC償還貸款債務

於2022年3月14日，iSun，Inc.(“本公司”)及B.Riley Commercial Capital，LLC(“B.Riley”)終止貸款及日期為2021年9月30日的擔保協議(“貸款協議”)，經本公司及其若干聯屬公司(作為借款人)及B.Riley(作為貸款人)之間修訂。貸款協議規定最高可達#美元的貸款。10,000,000用於收購融資、一般公司用途和公司營運資金。貸款協議項下到期的所有未償還款項已悉數償還。該公司償還了未償還本金#美元。10,000,000和大約$224貸款協議項下的應計利息1,000,000美元。

行使看跌期權協議

根據就與SolarCommunity，Inc.的協議及合併計劃而發出的認沽協議的條款，若干股東行使權利促使本公司按認沽收購價購買普通股股份。截至2022年3月31日，共有549,690普通股以#美元的價格出售給該公司。4,861,810.

70
目錄表
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧.

沒有。
 
第9A項。
控制和程序.

信息披露控制和程序的評估

截至2021年12月31日，我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務會計官，沒有對我們的披露控制和程序的有效性進行評估，這一術語在《交易法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義。管理層認定，由於資源有限以及程序和控制的正式文件編制，缺乏對財務報表結算過程的監督審查。這些控制缺陷構成了財務報告內部控制的重大弱點。因此，我們的首席執行官和首席財務會計官得出結論，在本報告所述期間，我們的披露控制和程序並不有效。我們計劃採取措施，通過實施“內部控制-集成框架”來彌補這一重大弱點。

披露控制和程序旨在確保我們在《交易法》報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並積累此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務會計官或執行類似職能的 人員，以便及時就所需披露做出決定。

對控制措施有效性的限制

我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序或我們的內部控制能夠防止 所有錯誤或欺詐。一個控制系統，無論構思和運作得有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，控制的好處必須相對於其成本加以考慮。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證已檢測到所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)。

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們的管理層負責按照1934年《證券交易法》(經修訂)第13a-15(F)條的規定，建立和維護對財務報告的充分內部控制。我們的管理層評估了截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時，我們的管理層使用了特雷德韋委員會(“COSO”)贊助組織委員會(“COSO”)在“內部控制-綜合框架(2013)”中提出的標準。

管理層以前發現了與財務報表結算流程、正式文件和設計的披露控制和程序有關的更強有力的內部控制環境的控制缺陷，以及控制操作有效性的測試。2021年，管理層採取了更多措施來糾正這些控制缺陷，包括在流程審查程序中實施修訂工作，加強財務報告審查程序，以及保留更多合格人員。管理層發現了與IT環境的職責和訪問權限分離有關的控制缺陷。 管理層繼續改善內部控制環境，但尚未完成新的和修訂的內部控制的實施和測試。管理層認為，這些控制缺陷構成了截至2021年12月31日年度財務報告內部控制的重大弱點 。

根據COSO發佈的“內部控制-綜合框架”中確立的標準，管理層認為目前實施的控制措施不夠充分。因此，截至2021年12月31日，存在實質性的疲軟。

財務報告內部控制的變化

除上述管理層財務報告內部控制報告中討論的控制改進外，截至2021年12月31日的第四財季，我們對財務報告的內部控制 (見交易所法案第13a-15(F)和15d-15(F)規則的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

無獨立註冊會計師的認證報告

我們截至2020年12月31日的財務報告內部控制的有效性尚未由我們的獨立註冊會計師事務所審計，這是因為我們 免除了作為非加速較小報告公司的要求。
 
項目9B。
其他信息.

沒有。

71
目錄表
第三部分
 
第10項。
董事、高管與公司治理

項目所需的有關董事的信息通過參考納入我們將於2022年股東年會上提交的委託書中。
 
第11項。
高管薪酬

本項目所需信息參考自我們將於2022年股東周年大會上提交的委託書。
 
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項

本項目所需信息參考自我們將於2022年股東周年大會上提交的委託書。
 
第13項。
某些關係和關聯交易與董事獨立性

本項目所需信息參考自我們將於2022年股東周年大會上提交的委託書。
 
第14項。
首席會計費及服務

本項目所需信息參考自我們將於2022年股東周年大會上提交的委託書。

72
目錄表
第四部分
 
第15項。
展品、財務報表明細表。

(1) 財務報表.

第15項要求的財務報表從F-1頁開始，在本報告的單獨一節中提交，併入本報告，併成為本報告的一部分。

(2) 財務報表明細表.

由於沒有需要附表的條件，或因為所需資料已列入財務報表或附註，附表被省略。

(3) 陳列品.

以下證據與本報告一起存檔，或通過引用併入本報告：

(a)
101.INS內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中)

101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔

101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

101.DEF內聯XBRL分類擴展定義鏈接庫

101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

*
現提交本局。

(b)
展品。

見上文(A)(3)項。

(C)財務報表明細表。

見上文(A)(2)。

見上文(A)(2)。

73
目錄表
展品索引

展品
不是的。
​
​
描述
​
​
包括在內
​
​
表格
​
​
提交日期
1.1
​
​
承銷協議，日期為2016年3月2日，由Jensyn Acquisition Corp.和Chardan Capital Markets，LLC作為其附表A所列承銷商的代表簽署。
​
​
通過引用
​
​
8-K
​
​
March 10, 2016
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
1.2
​
​
Peck Company Holdings，Inc.與AG.P./Alliance Global Partners之間的銷售協議，日期為2020年12月4日
​
​
通過引用
​
​
S-3
​
​
2020年12月4日
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
2.4
​
​
Peck Company Holdings，Inc.、GreenSeed Investors LLC和Solar Project Partners LLC之間的交換和認購協議，日期為2020年4月22日
​
​
通過引用
​
​
8-K
​
​
April 28, 2020
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
2.5
​
​
ISun Energy LLC和iSun，Inc.於2021年1月19日簽署的合併協議和計劃。和派克水星公司。
​
​
通過引用
​
​
8-K
​
​
2021年1月25日
                         
2.6
    
ISun，Inc.、iSun Residential Merge Sub，Inc.、iSun Residential，Inc.、SolarCommunity，Inc.、Jeffrey愛爾蘭、James Moore和Duane Peterson之間的合併協議，日期為2021年9月8日
    
通過引用
    
8-K
    
2021年9月13日
                         
2.7
    
ISun，Inc.、ISun Residential，Inc.、ISun Residential Merge Sub， Inc.、SolarCommunity，Inc.d/b/a SunCommon、Duane Peterson、James Moore和Jeffrey愛爾蘭之間的協議和合並計劃的第一修正案，日期為2021年9月30日
    
通過引用
    
8-K
    
2021年10月5日
                         
2.8
    
John Stark Electric，Inc.、Liberty Electric，Inc.和John P.Comeau之間的資產購買協議，日期為2021年10月31日
    
通過引用
    
8-K
    
2021年11月19日
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
3.1(a)
​
​
派克公司控股公司的指定證書、優先股和優先股權利。
​
​
通過引用
​
​
8-K
​
​
April 28, 2020
                         
3.1(b)
    
ISun，Inc.第三次修訂和重新註冊的公司註冊證書。
    
通過引用
    
8-K
    
2022年2月2日

74
目錄表
3.1(c)
    
第一次修訂和重新修訂的iSun，Inc.優先股指定、優先和權利證書。
    
通過引用
    
8-K
    
2021年2月26日
                         
3.1(d)
    
ISun公司A系列可轉換優先股註銷證書。
    
通過引用
    
8-K
    
2021年12月30日
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
3.2
​
​
附例。
​
​
通過引用
​
​
S-1
​
​
2015年11月23日
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
4.1
​
​
普通股證書樣本。
​
​
通過引用
​
​
S-1
​
​
2015年11月23日
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
4.2
​
​
日期為2019年9月17日的期票，簽發給NBT銀行，全國協會
​
​
通過引用
​
​
10-Q
​
​
2019年11月18日
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
4.3
​
​
權證協議，日期為2016年3月2日，由Jensyn Acquisition Corp.和Continental Stock Transfer&Trust Company簽署。
​
​
通過引用
​
​
8-K
​
​
March 10, 2016
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
4.4
​
​
Peck Company Holdings，Inc.向GreenSeed Investors，LLC發行的認股權證，日期為2020年4月22日
​
​
通過引用
​
​
8-K
​
​
April 28, 2020
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
4.5
​
​
本票，日期為2020年1月13日，由派克電氣公司簽發給NBT銀行，全國協會
​
​
通過引用
​
​
8-K
​
​
April 28, 2020
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
4.6
​
​
Peck Electric Co.於2020年4月24日向NBT銀行簽發的薪資保護計劃票據和支付授權書，國家 協會
​
​
通過引用
​
​
8-K
​
​
April 28, 2020
                         
4.7
    
2021年3月9日對認股權證協議的第1號修正案
    
通過引用
    
8-K
    
March 9, 2021
                         
4.8
    
贖回通知，日期為2021年3月9日
    
通過引用
    
8-K
    
March 9, 2021
                         
4.9
    
Peck Company Holdings，Inc.與某些投資者於2021年1月8日簽訂的證券購買協議格式
    
通過引用
    
8-K
    
2021年1月12日

75
目錄表
10.1
​
​
商業貸款協議，日期為2019年9月17日，由Peck Electric Co.和NBT Bank，National Association，作為貸款人
​
​
通過引用
​
​
10-Q
​
​
2019年11月18日
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
10.2
​
​
Peck Electric Co.和NBT Bank之間的商業安全協議，日期為2019年9月17日，全國協會
​
​
通過引用
​
​
10-Q
​
​
2019年11月18日
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
10.3
​
​
商業擔保，日期為2019年9月17日
​
​
通過引用
​
​
10-Q
​
​
2019年11月18日
                         
10.4
​
​
Peck Company Holdings Inc.和Jeffrey Peck之間的投票協議，日期為2019年6月20日
​
​
通過引用
​
​
10-K
​
​
April 14, 2020
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
10.5
​
​
商業貸款協議，Peck Electric Co.和NBT Bank，National Association，日期為2020年1月13日
​
​
通過引用
​
​
8-K
​
​
April 28, 2020
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
10.6
​
​
商業擔保，日期為2020年1月13日，由Jeffrey Peck向NBT Bank，National Association簽發
​
​
通過引用
​
​
8-K
​
​
April 28, 2020
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
10.7
​
​
Peck Electric Co.和Unsworth Properties之間的租賃協議，日期為2020年12月7日，Peck Electric Co.和Unsworth Properties，LLC作為Meach，LLC，306 West India， LLC，Cooper Two，LLC，Trek Community，LLC，Masthead，LLC和Stephen and Shona Unsworth的代理
​
​
通過引用
​
​
8-K
​
​
2020年12月10日
                         
10.8
    
2020年股權激勵計劃
    
通過引用
    
S-8
    
2020年10月28日
                         
10.9
    
Peck Company Holdings，Inc.與AG.P./Alliance Global Partners之間的配售代理協議，日期為2021年1月8日
    
通過引用
    
8-K
    
2021年1月12日
                         
10.10
    
Peck Company Holdings，Inc.與沙宣·M·佩雷斯之間的股東鎖定協議，日期為2021年1月19日
    
通過引用
    
8-K
    
2021年1月25日
                         
10.11
    
Peck Company Holdings，Inc.與沙宣·M·佩雷斯之間的官員協議，日期為2021年1月19日
    
通過引用
    
8-K
    
2021年1月25日

76
目錄表
10.12
    
Peck Company Holdings，Inc.與Renz可持續解決方案公司之間的諮詢協議，日期為2921年1月19日
    
通過引用
    
8-K
    
2021年1月25日
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
10.13
    
Peck Company Holdings，Inc.和沙宣·M·佩雷斯之間不可撤銷的委託書，日期為2021年1月19日
    
通過引用
    
8-K
    
2021年1月25日
                         
10.14
    
Peck Electric Co.和Nedde Real Estate，LLC之間的買賣協議，日期為2021年4月6日
    
通過引用
    
8-K
    
April 8, 2021
                         
10.15
    
Adani Solar USA，Inc.、Oakwood Construction Services，Inc.和iSun Utility，LLC之間的轉讓協議，日期為2021年4月6日
    
通過引用
    
8-K
    
April 8, 2021
                         
10.16
    
ISun，Inc.和B.Riley Securities，Inc.於2021年6月21日簽署的銷售協議。
    
通過引用
    
8-K
    
June 22, 2021
                         
10.17
    
ISun，Inc.與某些SunCommon股東之間的看跌期權協議格式
    
通過引用
    
8-K
    
2021年9月13日
                         
10.18
    
ISun，Inc.與Jeffrey愛爾蘭、James Moore和Duane Peterson各自簽署的股東鎖定協議格式
    
通過引用
    
8-K
    
2021年9月13日
                         
10.19
    
ISun，Inc.與Jeffrey愛爾蘭、James Moore和Duane Peterson各自簽訂的僱傭協議格式
    
通過引用
    
8-K
    
2021年9月13日
                         
10.20
    
ISun，Inc.與傑弗裏·愛爾蘭、詹姆斯·摩爾和杜安·彼得森之間不可撤銷的委託書
    
通過引用
    
8-K
    
2021年9月13日
                         
10.21
    
ISun，Inc.與B.Riley Commercial Capital，LLC之間的貸款和擔保協議，日期為2021年9月30日
    
通過引用
    
8-K
    
2021年10月5日
                         
10.22
    
ISun Inc.和B.Riley Commercial Capital，LLC之間的知識產權安全協議，日期為2021年9月30日
    
通過引用
    
8-K
    
2021年10月5日

77
目錄表
10.23
    
ISun，Inc.、ISun Residential，Inc.、ISun Residential Merge Sub，Inc.、SolarCommunity，Inc.d/b/a SunCommon、Duane Peterson、James Moore和Jeffrey愛爾蘭之間的首次修訂和重新簽署的信函協議，日期為2021年9月30日
    
通過引用
    
8-K
    
2021年10月5日
                         
10.24
    
ISun公司與Michael D‘Amato之間的僱傭協議，日期為2021年7月1日
    
通過引用
    
10-Q
    
2021年11月15日
                         
10.25
    
ISun，Inc.與Michael D‘Amato之間的控制變更協議，日期為2021年7月1日
    
通過引用
    
10-Q
    
2021年11月15日
                         
10.26
    
ISun，Inc.和Frederick Myrick之間的僱傭協議，日期為2021年7月1日
    
通過引用
    
10-Q
    
2021年11月15日
                         
10.27
    
ISun，Inc.和Frederick Myrick之間的控制變更協議，日期為2021年7月1日
    
通過引用
    
10-Q
    
2021年11月15日
                         
10.28
    
ISun，Inc.和Jeffrey Peck之間的僱傭協議，日期為2021年7月1日
    
通過引用
    
10-Q
    
2021年11月15日
                         
10.29
    
ISun，Inc.和Jeffrey Peck之間的控制變更協議，日期為2021年7月1日
    
通過引用
    
10-Q
    
2021年11月15日
                         
10.30
    
ISun，Inc.和John Sullivan之間的僱傭協議，日期為2021年7月1日
    
通過引用
    
10-Q
    
2021年11月15日
                         
10.31
    
ISun，Inc.和John Sullivan之間的控制變更協議，日期為2021年7月1日
    
通過引用
    
10-Q
    
2021年11月15日
                         
10.32
    
John Stark Electric，Inc.和John P.Comeau之間的僱傭協議，日期為2021年10月31日
    
通過引用
    
8-K
    
2021年11月19日
                         
10.33
    
ISun，Inc.和John P.Comeau之間不可撤銷的委託書，日期為2021年10月31日
    
通過引用
    
8-K
    
2021年11月19日
                         
10.34
    
ISun，Inc.與Encore再開發有限責任公司簽訂的會員單位購買協議，日期為2021年11月24日
    
通過引用
    
8-K
    
2021年12月1日
                         
10.35
    
Encore重新開發公司的第六份經修訂和重新簽署的運營協議，日期為2021年11月24日
    
通過引用
    
8-K
    
2021年12月1日

78
目錄表
10.36
    
由Industry Landing 115 LLC和SolarCommunity，Inc.租用的工業建築，日期為2021年8月1日
    
特此聲明
            
                         
10.37
    
馬龍2號路沃特伯裏地產有限責任公司與SolarCommunity，Inc.之間的租賃協議，日期為2015年10月19日
    
特此聲明
            
                         
10.38
    
馬龍2號路沃特伯裏地產有限責任公司與SolarCommunity，Inc.租賃協議附錄1，日期為2016年7月19日
   
特此聲明
            
                         
10.39
    
馬龍2號路沃特伯裏地產有限責任公司與SolarCommunity，Inc.租賃協議附錄2，日期為2019年3月2日
   
特此聲明
            
                         
14
​
​
《道德守則》的形式。
​
​
通過引用
​
​
S-1
​
​
2015年11月23日
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
21
​
​
ISun，Inc.子公司列表。
​
​
特此聲明
​
​
  
​
​
  
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
23.1
​
​
獨立註冊會計師事務所同意
​
​
特此聲明
​
​
  
​
​
  
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
31.1
​
​
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行幹事證書。
​
​
特此聲明
​
​
  
​
​
  
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
31.2
​
​
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務和會計幹事證書。
​
​
特此聲明
​
​
  
​
​
  
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
​
​
 
32.1
​
​
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證。
​
​
特此聲明
​
​
  
​
​
  

79
目錄表
101.INS
    
內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL 標記嵌入在內聯XBRL文檔中)。
                  
 
    
 
                  
101.SCH
    
內聯XBRL分類擴展架構文檔。
                  
 
    
 
                  
101.CAL
    
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
                  
 
    
 
                  
101.DEF
    
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
                  
 
    
 
                  
101.LAB
    
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
                  
 
    
 
                  
101.PRE
    
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
                  
 
    
 
                  
104
    
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
                  

第16項。
表格10-K摘要。

不適用
 
80
目錄表
簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

 
ISun，Inc.
 
 
由以下人員提供：
/s/Jeffrey Peck
   
傑弗裏·佩克
   
首席執行官
   
(首席行政主任)
   
​
 
由以下人員提供：
/s/約翰·沙利文
   
約翰·沙利文
   
首席財務官
   
(首席財務會計官)
     
日期：2022年4月15日
  

81
目錄表
授權委託書

以下籤署的iSun，Inc.的董事和高級管理人員特此組成並任命Jeffrey Peck和John Sullivan，他們中的每一人都有完全的權力在沒有其他人的情況下行事，並具有充分的替代和再代理權力，我們真實和合法的代理人完全有權以我們的名義和代表下列身份簽署本年度報告10-K表及其任何和所有修正案，並將其提交證券交易委員會，以及與之相關的所有證物和其他文件。並特此認可並確認所有該等事實代理人或他們中的任何一人或他們的替代者應根據本條例的規定合法地作出或導致作出上述行為。

根據1934年《證券交易法》，本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署。

 
由以下人員提供：
/s/Jeffrey Peck
   
傑弗裏·佩克
   
首席執行官兼董事會主席
   
(首席行政主任)
     
 
由以下人員提供：
/s/約翰·沙利文
   
約翰·沙利文
   
首席財務官
   
(首席財務會計官)
     
 
由以下人員提供：
/s/弗雷德裏克·麥裏克
   
弗雷德裏克·麥裏克
   
董事執行副總裁兼首席執行官
     
 
由以下人員提供：
/s/斯圖爾特·馬丁
   
斯圖爾特·馬丁
   
董事
     
 
由以下人員提供：
/s/安德魯·馬蒂
   
安德魯·馬蒂
   
董事
     
 
由以下人員提供：
/s/Claudia Meer
   
克勞迪婭·米爾
   
董事
     
日期：2022年4月15日