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根據規則14a-103發出的豁免徵集通知

登記人姓名：Chubb Limited (Cb) 依賴豁免的人姓名：As You Sow
依賴豁免的人的地址：主郵局，郵政信箱751，加利福尼亞州伯克利94704

書面材料是根據根據1934年《證券交易法》頒佈的規則14a-6(G)(1)提交的。根據《規則》的條款，本申請者不需要提交材料，但出於公開披露和考慮這些重要問題的考慮，本文件是自願提交的。

Chubb Limited (CB)
投贊成票：項目14-關於巴黎一致目標的股東提案

年度會議：2022年5月19日

聯繫人：Danielle Fugere|dfugere@asyousow.org

分辨率

得到IT解決：股東 要求Chubb以合理的成本發佈一份報告，並省略專有信息，説明是否以及如何 根據《巴黎協定》1.5衡量、披露和減少與其承保、保險和投資活動相關的温室氣體排放攝氏度目標，要求淨零排放。

支持聲明：股東 建議董事會酌情披露報告：

摘要

政府間氣候變化專門委員會的最新報告強調，氣候排放和與氣候有關的風險繼續增長。²氣候變暖對美國金融體系的穩定構成重大風險。³根據慕尼黑再保險公司的數據，2021年是有記錄以來全球保險公司成本第二高的一年，自然災害造成的保險損失總額約為1200億美元。美國受到龍捲風、颶風艾達和德克薩斯州冰凍的蹂躪，在這些損失中佔了異常大的一部分。⁴

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¹提交人指出， 提案在支持聲明中提到了Travelers，而不是Chubb，這是一個錯誤。提議者澄清説，提案的支持性説明中要求提供的信息確實是要提供給Chubb的。

²Https://www.iea.org/news/global-co2-emissions-rebounded-to-their-highest-level-in-history-in-2021

³Https://www.cftc.gov/sites/default/files/2020-09/9-9-20%20Report%20of%20the%20Subcommittee%20on%20Climate-Related%20Market%20Risk%20-%20Managing%20

Climate%20Risk%20in%20the%20U.S.%20Financial%20System%20for%20posting.pdf p.1

⁴Https://money.usnews.com/investing/news/articles/2022-01-10/natural-disasters-cost-insurers-120-billion-in-2021-munich-re-says

2022 代理備忘錄 Chubb Limited|關於巴黎一致目標的股東提案

通過承保和投資高碳活動來促進排放，公司增加了全球排放清單，造成了一個令人擔憂的 循環，增加了保險公司的風險和成本。保險業在兩個方面面臨與氣候有關的負債：資產負債表資產方面的投資風險和負債方面的承保風險，特別是財產和意外傷害賠償方面的風險。⁵ 然而，2019年，美國保險業在化石燃料相關活動上投資了5820億美元，增加2018年為5190億美元。⁶

Chubb Limited (“Chubb”)仍然高度依賴於石油、天然氣、煤炭和公用事業等碳排放密集型行業。Chubb是化石燃料的領先保險公司和投資者，因此對範圍3資助和擔保的重大排放負有責任， 它沒有披露，也沒有設定減排目標。

投資者要求Chubb在其與承保和投資活動相關的排放和氣候戰略方面提高透明度 。如果Chubb不測量和披露其融資排放，投資者就無法完全瞭解其公司面臨的氣候風險，尤其是與其他公司相關的風險。 此外，Chubb缺乏減少此類排放的計劃向投資者表明，它可能沒有完全認識到與氣候變化相關的風險及其對這種風險的貢獻。

Chubb目前缺乏目標和明確的計劃來減少與其承保和投資活動相關的温室氣體排放，以與《巴黎協定》1.5攝氏度的目標保持一致。我們敦促對這項提案投贊成票。

投贊成票的理由

討論

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⁵Https://www.spglobal.com/esg/insights/climate-risks-for-insurers-why-the-industry-needs-to-act-now-to-address-climate-risk-on-both-sides-of-the-balance-sheet

⁶Https://www.spglobal.com/esg/insights/climate-risks-for-insurers-why-the-industry-needs-to-act-now-to-address-climate-risk-on-both-sides-of-the-balance-sheet

2022 代理備忘錄 Chubb Limited|關於巴黎一致目標的股東提案

Chubb面臨着氣候變化不斷升級的影響的風險。2021年第三季度，該公司的税前巨災損失總計11.5億美元，其中8.06億美元可歸因於颶風艾達。⁷這遵循了一個更大的全球趨勢：2021年前六個月，自然災害造成的保險損失達到420億美元，創十年來新高。⁸
通過支持碳密集型項目和公司，Chubb的承保和投資決策促成了這一影響。根據保險公司對石油和天然氣行業風險敞口的保險我們的未來報告，Chubb是石油和天然氣行業最大的保險提供商之一，超過了哈特福德和AXA等同行。⁹此外，Chubb僅在煤炭方面的債券和持股就達1.95億美元。¹⁰

麥肯錫公司建議保險公司考慮其投資對環境的影響，就像銀行和資產管理公司正在做的那樣，並制定 轉移其投資組合的重要部分的計劃，以幫助促進可持續的脱碳經濟。¹¹除了長期降低氣候風險的好處外，這種轉變還可以幫助保險公司與越來越有可能的監管政策和激勵措施保持一致。¹²

在美國，保險公司正面臨壓力，要求他們對氣候密集型活動做出解釋。2020年9月，一個由60家企業組成的團體寫信給美國保險公司，要求它們放棄對化石燃料的投資，以避免全球氣候變化日益惡化的影響。¹³ 2021年3月，美國參議員致函包括Chubb在內的頂級保險公司，詢問他們的化石燃料承保和投資政策是否與其對可持續發展的更廣泛承諾一致。¹⁴各州也在採取行動。例如，康涅狄格州通過了一項法律，要求州保險監管機構將減排目標納入其對保險公司及其面臨的潛在風險的審查中，突顯出政府越來越關注保險業的氣候責任。¹⁵

投資者也越來越擔心保險業面臨與氣候相關的影響和風險。例如，2020年4月，紐約市審計長斯科特·斯特林格致信保險公司，對該公司繼續承保煤炭項目和公司表示擔憂。¹⁶

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⁷Https://www.reinsurancene.ws/chubb-sees-q3-net-income-rise-54-despite-1bn-of-catastrophe-losses/

⁸Https://www.weforum.org/agenda/2021/07/natural-disasters-cost-economic-insurance-2021-extreme-weather-floods-polar-vortex/

⁹Https://insureourfuture.co/wp-content/uploads/2020/06/InsureOurFuture-Oil-and-Gas-Insuance-Briefing-0620.pdf p.6

¹⁰Https://www.coalexit.org/investor/chubb

¹¹Https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/climate-change-and-p-and-c-insurance-the-threat-and-opportunity

¹²Https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/climate-change-and-p-and-c-insurance-the-threat-and-opportunity

¹³Https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/latest-news-headlines/businesses-call-on-us-insurers-to-join-global-trend-of-ditching-fossil-fuels-60386527

¹⁴Https://us.insure-our-future.com/2021-3-25-senators-whitehouse-warren-merkley-and-van-hollen-call-on-us-insurance-companies-to-act-on-climate-change/

¹⁵Https://www.businessinsurance.com/article/20210617/NEWS06/912342605/Connecticut-bill-calls-for-regulation-of-insurers%E2%80%99-climate-risks

¹⁶Https://us.insure-our-future.com/2020-4-24-nyc-pension-funds-demand-insurance-giants-sever-ties-to-coal-industry-1/

2022 代理備忘錄 Chubb Limited|關於巴黎一致目標的股東提案

股東繼續對Chubb在披露和減少其所有温室氣體排放方面表現出的缺乏透明度感到擔憂，包括與其承保和投資活動有關的排放。與保險公司的承保和投資活動相關的排放，通常被稱為“融資排放”，通常約佔總排放量的97%，這突顯了Chubb的範圍3融資排放的可能規模。¹⁷

聯合國環境規劃署金融倡議(UNEP FI)規定，金融機構必須為可信的淨零承諾設定基準，包括範圍3排放；它進一步強調，“解決與金融機構基礎投資組合(公司、項目等)風險敞口相關的排放問題”。是當務之急。¹⁸Chubb沒有評估或披露與其承銷或投資活動相關的排放，導致公司和投資者對公司承銷和投資組合的氣候強度 知之甚少。這使得該公司很難有效地解決此類排放問題。

美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)最近發佈了一項擬議的規則，旨在加強和規範投資者與氣候相關的財務披露。擬議的規則要求 公司披露其温室氣體排放，包括材料範圍3的排放。鑑於Chubb的大部分排放 都在其範圍3資助的排放範圍內，Chubb必須開始規劃如何測量和披露此類排放，以及按照什麼時間表進行。¹⁹

金融行業的全球温室氣體核算和報告標準旨在供保險公司用來計算與其投資相關的排放量。²⁰2021年9月，Liberty Mutual成為第一家加入PCAF的美國保險公司。²¹PCAF目前正在努力建立一種正式方法，以便更好地衡量與承保活動相關的排放。這些例子突出表明，保險行業的領導者正在積極工作， 測量和披露他們的保險排放量。

Chubb透露，目前，已經制定了一個目標，通過可再生能源和碳抵消購買的組合，僅在其範圍1和2的運營排放中實現碳中和。²²雖然在正確的方向上邁出了最小的一步，但其範圍1和範圍2的排放僅佔其氣候變化總排放量的非常小的百分比。由於批發未能解決該公司温室氣體排放中最重要的部分--其融資排放--該公司不能被視為與巴黎保持一致。此外，Chubb對補償的依賴是有問題的。CA100+投資者開發的基準是基於科學的目標倡議(“SBTI”)，²³ 和淨零保險聯盟²⁴所有人都認為，補償不是實現脱碳目標的適當方式， 除非在有限的情況下。取而代之的是，企業必須專注於直接減少其範圍1-3的排放。

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¹⁷Https://g20sfwg.org/wp-content/uploads/2021/10/2021-UNEP-FI.-Recommendations-for-Credible-Net-Zero-Commitments.pdf p.7

¹⁸Https://g20sfwg.org/wp-content/uploads/2021/10/2021-UNEP-FI.-Recommendations-for-Credible-Net-Zero-Commitments.pdf p.7

¹⁹Https://www.sec.gov/news/press-release/2022-46

²⁰Https://carbonaccountingfinancials.com/files/downloads/PCAF-Global-GHG-Standard.pdf p.16

²¹Https://www.prnewswire.com/news-releases/liberty-mutual-insurance-commits-to-50-reduction-of-scope-1-and-2-global-emissions-by-2030-301375345.html

²²Https://www.chubb.com/content/dam/chubb-sites/chubb-com/us-en/about-chubb/environment/doc/Chubb_2021_Climate-Related_Financial_Disclosure_and_Environmental_Report.pdf p.5

²³Https://sciencebasedtargets.org/resources/files/Net-Zero-Standard.pdf p.10

²⁴Https://www.unepfi.org/psi/wp-content/uploads/2021/07/NZIA-launch-press-release.pdf

2022 代理備忘錄 Chubb Limited|關於巴黎一致目標的股東提案

隨着全球保險業向淨零過渡的勢頭增強，Chubb正迅速成為與同行相比的落後者 。Chubb尚未為其承保和投資活動設定減排目標 。此外，Chubb在一項對全球30家最大保險公司的調查中得分墊底，這在很大程度上是因為它對化石燃料承保和投資缺乏限制。²⁵
相比之下，全球保險和金融界開始接受淨零承諾。淨零保險聯盟(NZIA)成員已作出總體承諾，將在2050年前實現保險和再保險承保組合的淨零排放 。²⁶NZIA目前有22名成員，其中7家是全球市值最大的30家保險公司。²⁷

2021年3月，美國國際集團(AIG)承諾到2050年或更早在其全球承保和投資組合中實現温室氣體淨零排放。這包括承諾使用以科學為基礎的減排目標，使 與最新的氣候科學保持一致，以實現《巴黎協定》的目標，以及承諾禁止和逐步淘汰一系列煤炭、油砂以及北極投資和承保活動。²⁸最近，哈特福德還宣佈了一項目標，到2050年“其所有業務和運營”實現淨零排放。²⁹

全球最大的保險市場勞合社最近宣佈，它將加入聯合國召集的淨零保險聯盟(NZIA)，進一步確認其致力於跨行業合作，以緩解和管理氣候變化的影響，並支持 向淨零保險過渡的速度。^{30, 31}

對Chubb董事會發表的反對聲明的迴應

Chubb説，其TCFD報告完全迴應了本提案的要求。雖然Chubb確實討論了其範圍1和2排放的減排目標，但它缺乏關於其融資和擔保排放的信息，因此錯過了這項提案的核心問題。此外，即使Chubb現有的減排目標-到2035年將運營排放減少40%，也沒有達到到2030年必須減少50%的目標， 被認為與巴黎的短期目標保持一致。³²

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²⁵Https://insure-our-future.com/scorecard

²⁶Https://www.unepfi.org/net-zero-insurance/

²⁷Https://companiesmarketcap.com/insurance/largest-insurance-companies-by-market-cap/

²⁸Https://aig.gcs-web.com/node/53226/pdf

²⁹Https://newsroom.thehartford.com/newsroom-home/news-releases/news-releases-details/2022/The-Hartford-Announces-Goal-Of-Net-Zero-Greenhouse-Gas-Emissions-For-All-

2050年前運營/default.aspx

³⁰Https://www.unepfi.org/net-zero-insurance/

³¹Https://www.lloyds.com/about-lloyds/media-centre/press-releases/lloyds-joins-the-net-zero-insurance-alliance-and-becomes-part-of-the-glasgow-financial-alliance-for-net-zero

³²Https://www.chubb.com/content/dam/chubb-sites/chubb-com/us-en/about-chubb/environment/doc/Chubb_2021_Climate-Related_Financial_Disclosure_and_Environmental_

Report.pdf p.4

2022 代理備忘錄 Chubb Limited|關於巴黎一致目標的股東提案

該公司表示：“Chubb宣佈支持到2050年全球向淨零經濟轉型，我們已承認我們有責任採取行動支持和鼓勵這一轉型。。。我們的承保、風險工程、投資和慈善行動反映了這一現實，因為Chubb尋求加快擺脱化石燃料的過渡。遺憾的是，Chubb沒有具體説明行動，也沒有量化與這些一般類別相關的削減。雖然Chubb確實討論了退出某些煤炭交易的決定，這是朝着減少Scope 3排放邁出的第一步，但它缺乏一項全面的氣候戰略，以減少與其全方位承保和投資活動相關的排放。Chubb還讓投資者對其是否打算將氣候 納入其承保和投資決策，以及是否正在採取行動實現與《巴黎協定》1.5度目標一致的温室氣體減排 一無所知。

Chubb表示，它“評估每個風險，包括與氣候變化相關的風險，並做出相應的承保決定”，但沒有給出温室氣體減排是否屬於這一風險評估的跡象。

該公司表示：“該提議應被駁回，因為Chubb不可能承擔這樣的任務。。。我們不知道有什麼方法可以合理地測量我們投保人的温室氣體排放量。丘布的聲明表明，他幾乎是故意對氣候變化的現實和責任一無所知。雖然温室氣體排放量的測量仍然不完善，但我們公司可以使用各種測量工具和模型來測量和/或估計與其承保和投資活動相關的最大排放源，並確定這些領域的温室氣體減排優先順序。它還可以要求其高碳客户提供温室氣體排放數據作為承保條件。它可以加入PCAF或淨零保險聯盟，這兩個實體正在研究更精確的排放測量和報告方法。其他保險公司已經披露了他們的範圍3温室氣體排放，並設定了淨零目標，表明這樣做是可能的。銀行一直處於類似的學習曲線上， 測量自己的融資排放量，併為其融資排放設定1.5度調整的淨零温室氣體減排和中期温室氣體減排目標，這表明為潛在的公司活動衡量融資排放是可能的。

結論

對此股東提案投贊成票 。Chubb的承保和投資活動是氣候密集型的，設定了明確的目標，以減少其温室氣體排放足跡 與巴黎1.5^oC目標，目前在氣候行動方面落後於同行。Chubb沒有向股東提供其氣候足跡的完全透明度，也缺乏計劃如何成功過渡到低碳經濟的路線圖。我們敦促對這項決議投贊成票。

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如有疑問，請在播報時聯繫Danielle Fugere，電子郵件：dfugere@asyousow.org

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