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Member2022-02-28 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
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表格10-Q
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| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末2022年2月28日
或
| | | | | |
¨ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
委託文件編號：1-7102
__________________________________
國家農村公用事業
合作金融公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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| | | | | | | | |
| 哥倫比亞特區 | | 52-0891669 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | | | | | | | | | | |
| 合作之路20701號， | 杜勒斯， | 維吉尼亞, | 20166 |
| (主要行政辦公室地址)(郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號： (703) 467-1800
__________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 7.35%抵押品信託債券，2026年到期 | NRUC 26 | 紐約證券交易所 |
| 5.50%次級債券，2064年到期 | NRUC | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是x No ¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是x No ¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器¨ 加速文件管理器¨ 非加速文件服務器x規模較小的報告公司¨新興成長型公司¨
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的交易期，以遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No x
註冊人是免税合作社，因此不是Idon‘我不發行股本。
目錄
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 頁面 |
第一部分-財務信息 | | 1 |
第1項。 | | 財務報表 | | 55 |
| | 合併業務報表 | | 56 |
| | 綜合全面收益表(損益表) | | 57 |
| | 合併資產負債表 | | 58 |
| | 合併權益變動表 | | 59 |
| | 合併現金流量表 | | 60 |
| | 合併財務報表附註 | | 61 |
| | 附註1-主要會計政策摘要 | | 61 |
| | 附註2--利息收入和利息支出 | | 63 |
| | 附註3--投資證券 | | 64 |
| | 附註4-貸款 | | 65 |
| | 附註5--信貸損失準備 | | 76 |
| | 附註6--短期借款 | | 79 |
| | 注7--長期債務 | | 81 |
| | 附註8--次級可延期債務 | | 83 |
| | 附註9--衍生工具和對衝活動 | | 83 |
| | 附註10--股權 | | 87 |
| | 附註11--擔保 | | 88 |
| | 附註12-公允價值計量 | | 90 |
| | 附註13--可變利息實體 | | 93 |
| | 附註14-業務分類 | | 94 |
| | 附註15--後續活動 | | 100 |
第二項。 | | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”) | | 1 |
| | 前瞻性陳述 | | 1 |
| | 引言 | | 1 |
| | 選定財務數據摘要 | | 2 |
| | 執行摘要 | | 5 |
| | 關鍵會計政策和估算 | | 12 |
| | 最近的會計變化和其他發展 | | 13 |
| | 綜合經營成果 | | 13 |
| | 合併資產負債表分析 | | 25 |
| | 風險管理 | | 31 |
| | 信用風險 | | 31 |
| | 流動性風險 | | 39 |
| | 市場風險 | | 48 |
| | 非公認會計準則財務指標 | | 51 |
第三項。 | | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 101 |
第四項。 | | 控制和程序 | | 101 |
| | |
第二部分--其他資料 | | 101 |
第1項。 | | 法律訴訟 | | 101 |
第1A項。 | | 風險因素 | | 101 |
第二項。 | | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | | 101 |
第三項。 | | 高級證券違約 | | 101 |
第四項。 | | 煤礦安全信息披露 | | 101 |
第五項。 | | 其他信息 | | 101 |
第六項。 | | 陳列品 | | 102 |
| | |
簽名 | | 103 |
MD&A表的交叉引用索引
| | | | | | | | | | | | | | |
| 表格 | | 描述 | | 頁面 |
| 1 | | 選定財務數據摘要 | | 3 | |
| 2 | | 平均餘額、利息收入/利息支出和平均收益/成本 | | 14 | |
| 3 | | 利息收入/利息支出變動的比率/數量分析 | | 17 | |
| 4 | | 非利息收入 | | 20 | |
| 5 | | 衍生收益(虧損) | | 21 | |
| 6 | | 衍生品-平均名義金額和利率 | | 22 | |
| 7 | | 比較掉期曲線 | | 23 | |
| 8 | | 非利息支出 | | 24 | |
| 9 | | 債務-未償債務總額 | | 27 | |
| 10 | | 債務成員投資 | | 29 | |
| 11 | | 權益 | | 30 | |
| 12 | | 貸款-貸款組合安全配置文件 | | 32 | |
| 13 | | 貸款-對20個最大借款人的貸款風險敞口 | | 34 | |
| 14 | | 按借款人成員類別計提的信貸損失準備和評估方法 | | 37 | |
| 15 | | 可用流動資金 | | 39 | |
| 16 | | 流動性覆蓋率 | | 40 | |
| 17 | | 承諾的銀行循環信貸額度協議 | | 42 | |
| 18 | | 短期借款--資金來源 | | 43 | |
| 19 | | 長期債務和次級債務--發行和償還 | | 44 | |
| 20 | | 長期和次級債務--預定本金到期日和攤銷 | | 44 | |
| 21 | | 質押抵押品 | | 45 | |
| 22 | | 貸款--無擔保貸款 | | 45 | |
| 23 | | 流動資金--預計的資金來源和用途 | | 47 | |
| 24 | | 信用評級 | | 47 | |
| 25 | | 利率敏感度分析 | | 49 | |
| 26 | | 倫敦銀行間同業拆借利率指數金融工具 | | 51 | |
| 27 | | 調整後淨收益 | | 52 | |
| 28 | | 層級和調整後層級 | | 52 | |
| 29 | | 調整後的負債和權益 | | 53 | |
| 30 | | 債務權益比和調整後的債務權益比 | | 54 | |
| 31 | | 會員權益 | | 54 | |
第一部分-財務信息
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)
這份截至2022年2月28日的季度Form 10-Q季度報告(以下簡稱“本報告”)包含的某些陳述被認為是“前瞻性陳述”，這些陳述被定義為“1995年私人證券訴訟改革法”中的安全港條款。前瞻性陳述不代表歷史事實或當前狀況的陳述。相反，前瞻性陳述代表了管理層目前的信念和預期，基於作出陳述時管理層做出的某些假設和估計，以及管理層可獲得的關於我們未來計劃、戰略、運營、財務結果或其他事件和發展的信息，其中許多事件和發展本質上是不確定的，不受我們的控制。前瞻性陳述一般通過使用“打算”、“計劃”、“可能”、“應該”、“將”、“項目”、“估計”、“預期”、“相信”、“預期”、“繼續”、“潛在”、“機會”等詞語來識別，無論是否定的還是肯定的。所有有關未來預期或預測的陳述，包括有關貸款額、信貸損失撥備的充分性、營業收入和費用、槓桿和債務權益比、借款人財務業績、減值貸款以及流動性來源和用途的陳述，均為前瞻性陳述。儘管我們認為我們的前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設，但實際結果和表現可能與我們的前瞻性陳述大不相同。因此，您不應過度依賴任何前瞻性陳述，並應考慮可能導致我們目前的預期與前瞻性陳述不同的風險和不確定性，包括但不限於, 可能影響我們的税務地位和其他事項的立法變化、對我們貸款產品的需求、貸款競爭、我們貸款組合的質量或組成的變化、我們獲得外部融資能力的變化、我們債務的信用評級變化、支持減值貸款的抵押品的估值、與我們運營或處置止贖資產相關的費用、我們衍生協議交易對手的違約、經濟狀況以及農村電力行業內的監管或技術變化、涉及我們或我們的成員的法律或政府訴訟的成本和影響、總體經濟狀況、政府的貨幣和財政政策。自然災害的發生和影響，包括惡劣天氣事件或突發公共衞生事件，例如自2019年以來一種導致2019年冠狀病毒病的新型冠狀病毒的出現和傳播(“新冠肺炎”)以及“項目1A”下所列和描述的因素。我們在截至2021年5月31日的財政年度的Form 10-K年度報告(“2021年Form 10-K”)中列出了“風險因素”，以及在“第II部分--第1A項”中確定的任何風險因素。風險因素“在這份報告中。前瞻性陳述僅在前瞻性陳述發表之日起發表，除非法律另有要求，否則我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映在作出任何前瞻性陳述之日後發生的事件、情況或預期變化的影響。
我們的財務報表包括國家農村公用事業合作金融公司(“CFC”)、國家合作服務公司(“NCSC”)、農村電話金融合作社(“RTFC”)以及由其創建和控制的子公司的合併賬户，這些子公司持有因違約貸款或破產而喪失抵押品贖回權的資產。自截至2017年5月31日的財政年度以來，氟氯化碳及其合併實體沒有持有任何止贖資產。出於管理報告的目的，我們的主要業務目前被組織為三個業務部門，這三個業務部門基於我們合併財務報表中包括的每個法人實體的賬户：氟氯化碳、NCSC和RTFC。
CFC是一個會員所有的非營利性金融合作協會，主要目的是向其成員提供融資，以補充美國農業部(USDA)農村公用事業服務(RUS)的貸款計劃。氟氯化碳向其農村電力成員提供貸款，用於建設、採購、系統和設施維修和維護、增強和持續運營，以支持配電和發電及輸電(“電力供應”)系統的目標，即向其服務的客户提供可靠、負擔得起的電力。氟氯化碳還以信用證和債務擔保的形式向其成員提供信貸增強。作為第501(C)(4)條規定的免税、社員所有的合作社，其目標不是利潤最大化，而是向社員提供基於成本的金融產品和服務。由於氟氯化碳是一家免税合作社，我們不能發行股權證券作為資金來源。氟氯化碳的主要資金來源包括公共和私人發行的
債務證券、會員投資和留存股權。NCSC是一個成員所有的應税合作社，允許向擁有符合《農村電氣化法》定義的電力公用事業系統的氟氯化碳成員、政府或半政府實體，以及由某些CFC成員擁有、運營或控制或向其提供重大利益的營利性和非營利性實體提供融資。RTFC是應課税的T分會成員所有的合作社。RTFC的主要目的是向其農村電信成員及其附屬機構提供融資。有關這些實體的業務結構、主要目的、成員和核心業務活動的更多信息，請參閲我們的2021年Form 10-K中的“項目1.業務”。除非另有説明，否則所提及的“我們”、“我們”或“我們”指的是氟氯化碳及其合併實體。本文件中提及的所有成員包括氟氯化碳及其合併實體的成員、夥伴和附屬公司，除非另有説明。
氯氟化碳業務部門歷來佔我們綜合貸款和總收入的大部分。截至2022年2月28日，向成員提供的綜合貸款總額為295.2億美元，其中96%可歸因於氟氯化碳。截至2022年2月28日的九個月(“本年度至今”)，我們產生的綜合總收入為3.43億美元，其中約99%可歸因於氟氯化碳，其中約99%來自氟氯化碳。相比之下，我們在截至2021年2月28日的9個月中創造了3.2億美元的綜合總收入(“去年同期”)。我們在“附註14-業務部門”中提供了有關我們業務部門的其他財務信息。
以下MD&A旨在通過提供我們認為與評估我們的運營結果、財務狀況和流動性相關的重大信息，以及根據管理層的評估可能導致本報告中包含的財務信息不一定指示我們未來財務表現的重大已知事件或不確定性的潛在影響，來加強對我們綜合財務報表的理解。管理層監控各種關鍵指標和指標，以評估我們的業務表現。我們討論了這些關鍵措施和影響各個時期變化的因素。我們的MD&A是對本報告中包含的未經審計的綜合財務報表、我們的2021 Form 10-K中包含的截至2021年5月31日的財政年度(“2021財年”)的經審計綜合財務報表和相關附註以及其他信息(包括在“第1A項”中討論的風險因素)的補充，並應與之一併閲讀。風險因素“包含在我們的2021年10-K表格中，以及本報告其他地方包含的其他信息。
除了按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)確定的財務衡量標準外，管理層還根據某些非公認會計原則的衡量標準和指標對業績進行評估，我們稱之為“調整後的”衡量標準。我們的主要非公認會計準則財務指標是調整後的淨收益、調整後的淨利息收入、調整後的利息支出、調整後的淨利息收益率、調整後的倍數利息收入比率(“Tier”)和調整後的債務權益比。最具可比性的美國GAAP指標分別是淨收益、淨利息收入、利息支出、淨利息收益率、層級和債務權益比。我們在計算這些非GAAP措施時所作的主要調整包括：(I)調整利息開支和淨利息收入，以計入定期衍生現金結算開支淨額的影響；(Ii)調整淨收益、總負債和總股本，以剔除衍生金融工具會計的非現金影響；(Iii)調整總負債，以剔除由RU擔保的CFC成員貸款、附屬可遞延債務和成員附屬證書的金額；及(Iv)調整總股本，以計入附屬可遞延債務和成員附屬證書，並不包括累計衍生遠期價值損益和累積其他全面收益(“AOCI”)。
我們認為，我們的非GAAP調整後的衡量標準不應被孤立地考慮，也不應作為符合美國GAAP確定的衡量標準的替代品，它們提供了有意義的信息，並對投資者有用，因為管理層根據這些衡量標準評估業績，目的是(I)建立短期和長期業績目標；(Ii)預算和預測；(Iii)比較期間間的經營結果，分析結果變化並確定潛在趨勢；以及(Iv)做出薪酬決定。此外，我們承諾的銀行循環信貸額度協議和債務契約中的某些金融契約基於非GAAP調整後的衡量標準，因為與我們的利率互換相關的遠期公允價值損益不在我們的非GAAP衡量標準之外，不影響我們的現金流、流動性或償債能力。由於計算方式的不同，我們的非GAAP調整後的衡量標準可能無法與其他公司報告的類似名稱的衡量標準相比較。
我們在“非GAAP財務措施”一節中提供了我們的非GAAP調整措施與最直接可比的美國GAAP措施的對賬。
表1彙總了管理層在評估截至2022年2月28日和2021年2月28日的三個月和九個月以及截至2022年2月28日和2021年5月31日的業績時使用的選定財務數據和關鍵指標。
表1：選定財務數據摘要(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 | | | | 九個月結束 | | | |
| | 2月28日， | | | | 2月28日， | | | |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 | | 變化 | | 2022 | | 2021 | | 變化 | |
| 營運説明書 | | | | | | | | | | | | | |
| 淨利息收入： | | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 285,206 | | | $ | 278,172 | | | 3 | | % | $ | 851,626 | | | $ | 834,255 | | | 2 | | % |
| 利息支出 | | (173,654) | | | (173,040) | | | — | | | (522,027) | | | (527,438) | | | (1) | | |
| 淨利息收入 | | 111,552 | | | 105,132 | | | 6 | | | | 329,599 | | | | 306,817 | | | 7 | | |
| 手續費及其他收入 | | 4,270 | | | 3,819 | | | 12 | | | 13,042 | | | 13,667 | | | (5) | | |
| 總收入 | | 115,822 | | | 108,951 | | | 6 | | | | 342,641 | | | | 320,484 | | | 7 | | |
| 信貸損失的利益(準備) | | 12,749 | | | (33,023) | | | ** | | 12,146 | | | (34,987) | | | ** | |
| 衍生工具收益(虧損)： | | | | | | | | | | | | | |
衍生工具現金結算利息支出(2) | | (26,212) | | | (29,735) | | | (12) | | | (79,727) | | | (86,507) | | | (8) | | |
衍生遠期價值收益(3) | | 195,492 | | | 359,931 | | | (46) | | | 122,930 | | | 558,266 | | | (78) | | |
| 衍生收益 | | 169,280 | | | 330,196 | | | (49) | | | | 43,203 | | | | 471,759 | | | (91) | | |
| 其他非利息收入 | | (11,621) | | | (2,807) | | | 314 | | | (18,190) | | | 491 | | | ** | |
運營費用(4) | | (23,079) | | | (23,562) | | | (2) | | | (70,384) | | | (70,361) | | | — | | |
| 其他非利息支出 | | (843) | | | (301) | | | 180 | | | (1,530) | | | (2,411) | | | (37) | | |
| 所得税前收入 | | 262,308 | | | 379,454 | | | (31) | | | 307,886 | | | 684,975 | | | (55) | | |
| 所得税撥備 | | (343) | | | (507) | | | (32) | | | (524) | | | (920) | | | (43) | | |
| 淨收入 | | $ | 261,965 | | | $ | 378,947 | | | (31) | | | $ | 307,362 | | | $ | 684,055 | | | (55) | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 調整後的行動説明措施 | | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 285,206 | | | $ | 278,172 | | | 3 | | % | $ | 851,626 | | | $ | 834,255 | | | 2 | | % |
| 利息支出 | | (173,654) | | | (173,040) | | | — | | | (522,027) | | | (527,438) | | | (1) | | |
包括：衍生工具現金結算利息支出(2) | | (26,212) | | | (29,735) | | | (12) | | | (79,727) | | | (86,507) | | | (8) | | |
調整後的利息支出(5) | | (199,866) | | | (202,775) | | | (1) | | | (601,754) | | | (613,945) | | | (2) | | |
調整後淨利息收入(5) | | $ | 85,340 | | | $ | 75,397 | | | 13 | | | $ | 249,872 | | | $ | 220,310 | | | 13 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 261,965 | | | $ | 378,947 | | | (31) | | | $ | 307,362 | | | $ | 684,055 | | | (55) | | |
不包括：衍生遠期價值收益(3) | | 195,492 | | | 359,931 | | | (46) | | | 122,930 | | | 558,266 | | | (78) | | |
調整後淨收益(5) | | $ | 66,473 | | | $ | 19,016 | | | 250 | | | $ | 184,432 | | | $ | 125,789 | | | 47 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 盈利能力比率 | | | | | | | | | | | | | |
乘以賺取利息比率(“級數”)(6) | | 2.51 | | 3.19 | | (21) | | | 1.59 | | 2.30 | | (31) | | |
調整後的層(5) | | 1.33 | | 1.09 | | 22 | | | 1.31 | | 1.20 | | 9 | | |
淨利息收益率(7) | | 1.50% | | 1.51% | | (1) | | Bps | 1.48% | | 1.47% | | 1 | | Bps |
調整後淨利息收益率(5)(8) | | 1.15 | | 1.08 | | 7 | | | 1.13 | | 1.05 | | 8 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 信用質量比率 | | | | | | | | | | | | | |
淨沖銷率(9) | | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 | | 變化 | |
| 資產負債表 | | | | | | | | | | | | | |
| 資產： | | | | | | | | | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | | | | | | | | $ | 110,778 | | | $ | 303,361 | | | (63) | | % |
| 投資證券 | | | | | | | | 600,784 | | | 611,277 | | | (2) | | |
貸款給會員(10) | | | | | | | | 29,520,381 | | | 28,426,961 | | | 4 | | |
| 信貸損失準備 | | | | | | | | (73,386) | | | (85,532) | | | (14) | | |
| 會員貸款，淨額 | | | | | | | | 29,446,995 | | | 28,341,429 | | | 4 | | |
| 總資產 | | | | | | | | 30,483,522 | | | 29,638,363 | | | 3 | | |
| 負債和權益： | | | | | | | | | | | | | |
| 短期借款 | | | | | | | | 4,428,057 | | | 4,582,096 | | | (3) | | |
| 長期債務 | | | | | | | | 21,521,734 | | | 20,603,123 | | | 4 | | |
| 次級可延期債務 | | | | | | | | 986,466 | | | 986,315 | | | — | | |
| 會員從屬證書 | | | | | | | | 1,233,836 | | | 1,254,660 | | | (2) | | |
| 未償債務總額 | | | | | | | | 28,170,093 | | | 27,426,194 | | | 3 | | |
| 總負債 | | | | | | | | 28,830,927 | | | 28,238,484 | | | 2 | | |
| 總股本 | | | | | | | | 1,652,595 | | | 1,399,879 | | | 18 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 調整後的資產負債表指標 | | | | | | | | | | | | | |
調整後總負債(5) | | | | | | | | $ | 26,085,470 | | | $ | 25,273,384 | | | 3 | | % |
調整後的總股本(5) | | | | | | | | 4,215,572 | | | 4,106,172 | | | 3 | | |
會員權益(5) | | | | | | | | 1,963,340 | | | 1,836,135 | | | 7 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 債務比率 | | | | | | | | | | | | | |
債務權益比(11) | | | | | | | | 17.45 | | 20.17 | | (13) | | |
調整後的債務權益比(5) | | | | | | | | 6.19 | | 6.15 | | 1 | | |
流動性覆蓋率(12) | | | | | | | | 1.01 | | 0.99 | | 2 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信用質量比率 | | | | | | | | | | | | | |
不良貸款率(13) | | | | | | | | 0.70% | | 0.84% | | (14) | Bps |
被批評的貸款比率(14) | | | | | | | | 1.71 | | 3.12 | | (141) | |
津貼覆蓋率(15) | | | | | | | | 0.25 | | 0.30 | | (5) | |
____________________________
**計算百分比變化沒有意義。
(1)可能已對前幾個期間進行了某些重新分類，以符合本期列報。
(2)由我們利率掉期的定期合同淨利息金額組成，我們稱之為衍生品現金結算利息支出。
(3)由衍生工具遠期價值收益(虧損)組成，該等收益(虧損)代表期內公允價值的變動，不包括定期合約利息結算淨額，可歸因於未指定作對衝會計處理的衍生工具。
(4)由非利息支出部分構成：(一)薪金和僱員福利以及(二)其他一般和行政費用，其中每一項都在合併業務報表中單獨列報。
(5)有關我們的每個非GAAP衡量標準的説明，請參閲我們2021年Form 10-K中的“項目7.MD&A-非GAAP財務衡量標準”。有關本報告中提出的非GAAP衡量標準與最具可比性的美國GAAP衡量標準的對賬，請參閲“非GAAP財務衡量標準”一節。
(6)計算方法為當期淨收益(虧損)加上利息支出除以當期利息支出。
(7)計算依據是該期間的年化淨利息收入除以該期間的平均生息資產。
(8)計算依據是該期間的年化調整後淨利息收入除以該期間的平均生息資產。
(9)計算依據是該期間的年化淨沖銷(回收)除以該期間未償還貸款的平均總額。
(10)包括截至2022年2月28日和2021年5月31日的未償還成員貸款本金餘額加上1200萬美元的未攤銷遞延貸款發放成本。
(11)按期末負債總額除以期末權益總額計算。
(12)根據期末的可用流動資金計算，總額為68.23億美元分別為截至2022年2月28日和2021年5月31日的70.9億美元，除以期末未來12個月到期債務的金額，截至各自日期，債務總額分別為67.84億美元和71.86億美元。
(13)按期末不良貸款總額除以期末未償還貸款總額計算。
(14)根據期末未償還貸款計算，借款人的風險評級屬於批評風險評級類別，包括特別提及、不合格和可疑，除以期末未償還貸款總額。
(15)按期末信貸損失準備除以期末未償貸款總額計算。
作為一家社員所有的非營利性金融合作社，我們的主要目標是為我們的農村電力公司成員提供負擔得起的、靈活的融資產品，同時保持健康、穩定的財務狀況和充足的流動性，以履行我們的財務義務，並保持持續的投資級信用評級。由於利潤最大化不是我們的主要目標，向我們的成員借款人提供的貸款產品的利率反映了我們的融資成本加上支付運營費用和估計信貸損失的利差，併產生足夠的收益來支付我們債務的利息，並實現某些財務目標目標。我們的財務目標側重於賺取每年最低調整後的1.10級，並將調整後的債務與股本比率維持在約6.00：1或更低。
由於市場狀況的變化以及我們的金融資產和負債在美國公認會計原則下的會計處理方式的不同，我們報告的美國公認會計原則結果會受到期間間波動的影響。我們的金融資產和負債使我們面臨利率風險。我們使用衍生品，主要是利率掉期，作為我們管理這一風險的戰略的一部分。我們的衍生品旨在經濟上對衝和管理我們的金融資產和負債之間的利率敏感性錯配。根據美國公認會計原則，我們必須在我們的綜合資產負債表上以公允價值計入衍生品；然而，我們使用衍生品進行經濟對衝的金融資產和負債是以攤餘成本計入的。利率和掉期曲線形狀的變化會導致我們衍生品公允價值的週期性波動，這可能會導致我們的收益波動，因為我們沒有對我們的利率掉期應用對衝會計。因此，我們利率掉期按市值計價的變化被記錄在收益中。由於我們的衍生品投資組合包含更高比例的固定薪酬掉期，其中大多數期限較長，而接收固定期限掉期大多較短，因此我們通常會在利率下降時錄得衍生品損失，在利率上升時錄得衍生品收益。這項盈利波動一般並不代表我們業務的基本經濟狀況，因為每期錄得的衍生工具遠期公允價值收益或虧損可能會或可能不會隨時間而變現，這取決於我們的衍生工具條款及未來影響利率掉期定期現金結算額的市場狀況變化。因此，如上所述，《精選財務數據摘要, 管理層使用我們的非GAAP調整後的衡量標準來評估財務業績。我們調整後的財務結果包括利率掉期的已實現定期合同利息支出淨額，但不包括未實現的遠期公允價值損益。
財務業績
報告的結果
我們公佈截至2022年2月28日的三個月(“本季度”)的淨收益為2.62億美元，淨收益為2.51美元，而截至2021年2月28日的三個月(“上年同期”)的淨收益為3.79億美元，淨收益為3.19美元。我們公佈本年度迄今的淨收益為3.07億美元，淨收入為1.59美元，而去年同期的淨收入為6.84億美元，淨收入為2.30美元。我們報告的本季度和年初至今期間的業績與去年同期和年初至今期間的業績之間的重大差異可歸因於我們衍生工具的公允價值按市值計價的變化。截至2022年2月28日，我們的債務與股本比率從2021年5月31日的20.17降至17.45，主要是由於我們今年迄今報告的淨收入3.07億美元帶來的股本增加，但由於氟氯化碳董事會於2021年7月授權贊助資本報廢而導致的股本減少5800萬美元，部分抵消了這一增加。
本季度公佈的業績
我們報告的淨收入從去年同期的3.79億美元減少到本季度的2.62億美元，降幅為1.17億美元，這是由於衍生品收益減少1.61億美元和我們的投資證券記錄了900萬美元的損失，部分被我們4600萬美元的信貸損失準備金的有利轉變和600萬美元的淨利息收入的增加所抵消。我們記錄了1.69億美元的衍生品收益T季度，歸因於整個掉期曲線的利率上升. I相比之下，與去年同期相比，我們錄得3.3億美元的衍生品收益，這是由於較長期掉期利率相對於本季度較長期掉期利率的增幅更為明顯。如上所述，我們的大部分掉期投資組合包括期限較長的固定薪酬掉期。因此，中長期掉期利率的升降通常對我們的掉期投資組合的公允價值淨值的變化有更明顯的相應影響。公司虧損的增加
我們的投資證券主要歸因於公允價值期間市場波動導致的未實現虧損。
我們記錄了本季度1300萬美元的信貸損失福利。相比之下，我們在去年同期記錄了3300萬美元的信貸損失準備金。本季度的收益主要歸因於集體津貼的減少，這主要是由於本季度與雷伯恩國家電氣合作公司(“雷伯恩”)有關的積極發展，導致雷伯恩公司的信用風險狀況得到改善，以及對雷伯恩公司的未償還貸款大幅減少。2021年6月，德克薩斯州頒佈了證券化立法，為有資格的電力合作社提供融資計劃，使其在2021年2月的極地渦旋期間面臨電力成本上升的風險。2022年2月，雷伯恩根據這項立法成功完成了一項證券化交易，以彌補2021年2月極地渦旋期間發生的非常成本和支出。證券化交易完成後，雷伯恩向德克薩斯州電力可靠性委員會(“ERCOT”)全額支付了相關未償債務。因此，我們將Rayburn的借款人風險評級從之前的批評類別評級修改為PASS類別評級。此外，我們在本季度收到了來自Rayburn的貸款付款，截至2022年2月28日，我們對Rayburn的未償還貸款減少到2.07億美元，包括分別為1.59億美元和4800萬美元的擔保和無擔保貸款。截至2021年11月30日的上一財季，雷伯恩的未償還貸款總額為3.71億美元，其中包括1.59億美元和2.12億美元的擔保和無擔保貸款, 分別為。上一年同一季度錄得的3300萬美元信貸損失撥備是由於該季度我們的準備金增加，原因是Braos電力合作公司(“Braos”)和Rayburn受到2021年2月極地渦旋期間批發電力成本上升的影響，對它們造成了重大的不利財務影響。
本季度的淨利息收入增加了600萬美元，增幅為6%，達到1.12億美元，這是由於平均生息資產增加了18.25億美元，增幅為6%，但淨利息收益率下降了1個基點，增幅為1%，部分被抵消了。平均可賺取利息資產的增加，主要是由平均貸款總額的增長所帶動。淨利息收益率的下降反映了計息資產的平均收益率下降15個基點至3.84%，以及來自無息融資的收益減少1個基點至0.16%的綜合影響，但這些影響大部分被我們的平均借款成本下降15個基點至2.50%所抵銷。生息資產的平均收益率和平均借貸成本的下降反映了持續的低利率環境的影響。
年初至今公佈的業績
本年度至今的淨收益為3.77億美元至3.07億美元，較上年同期的6.84億美元減少，主要是由於衍生工具收益減少4.29億美元。D在o記錄的收益和虧損中出現不利的轉移我們的投資證券為1,900萬美元，部分被我們4,700萬美元信貸損失準備金的有利轉變和2,300萬美元淨利息收入的增加所抵消。在短期和中期掉期利率上升的綜合影響下，我們在本年度迄今錄得4300萬美元的衍生品收益。相比之下，在中長期掉期利率顯著上升的推動下，我們在去年同期錄得4.72億美元的衍生品收益。
今年到目前為止，我們記錄了1200萬美元的信貸損失福利。相比之下，我們為去年同期的信貸損失計提了3500萬美元的準備金。本年度迄今1200萬美元的信貸損失收益是由於雷伯恩公司信用風險狀況的改善以及對雷伯恩公司未償還貸款的大幅減少而導致本季度集體備用金減少的結果。去年同期記錄的3500萬美元信貸損失準備金反映了準備金的增加，這是因為Braos和Rayburn在2021年2月期間暴露在批發電力供應成本上升的影響下，對他們造成了重大的不利財務影響，下文將在“綜合經營業績”中進一步討論。
本年度至今的淨利息收入增加2,300萬元(即7%)至3.3億元，是由於平均生息資產增加17.54億元(即6%)，以及淨利息收益率增加1個基點(即1%)至1.48%。平均可賺取利息資產的增加，主要是由平均貸款總額的增長所帶動。淨利息收益率上升，反映我們的平均借貸成本下降19個基點至2.51%所帶來的綜合影響，但有關影響因賺取利息的資產的平均收益率下降15%而被部分抵銷。
無息資金收益減少3個基點至0.15%。如上所述，在“本季度公佈的業績”中，低利率環境導致了我們的生息資產平均收益率和平均借款成本的下降。
非GAAP調整後的結果
本季度調整後的淨收益總計為6600萬美元，調整後的等級為1.33美元，而去年同期的調整後淨收益為1900萬美元，調整後的等級為1.09美元。本年度迄今的調整後淨收入總計1.84億美元，調整後淨收入為1.31美元，而去年同期調整後淨收入為1.26億美元，調整後淨收入為1.20美元。雖然我們的目標是保持調整後的債務與股本比率約為6.00：1，但由於為我們貸款組合的增長提供資金而增加的借款增加，截至2022年2月28日和2021年5月31日的調整後債務與股本比率分別為6.19和6.15，高於我們的目標。
本季度調整後業績
我們本季度的調整後淨收益從上年同期的1900萬美元增加到4700萬美元，反映了4600萬美元的信貸損失準備金的有利轉變和1000萬美元的調整後淨利息收入的綜合影響，但主要是由於公允價值的期間市場波動，我們的投資證券記錄的虧損增加了900萬美元，部分抵消了這一影響。如上文“本季度報告業績”所述，本季度我們記錄了1,300萬美元的信貸損失收益，主要是由於在2022年2月成功完成證券化交易以彌補2021年2月極地渦旋期間發生的特殊成本和支出以及對Rayburn的未償還貸款大幅減少後，Rayburn的信用風險狀況有所改善，導致我們的集體備抵減少。相比之下，我們記錄了前一年同期3300萬美元的信貸損失準備金，可歸因於對Braos和Rayburn的未償還貸款建立的撥備，截至2021年2月28日，這兩家公司的貸款總額為4.65億美元，原因是它們的信用風險狀況顯著惡化，原因是它們在2021年2月的極地渦旋期間暴露在批發電力成本上升的影響下。
本季度經調整的淨利息收入為1,000萬美元，增幅為13%，至8,500萬美元，反映出平均生息資產增加18.25億美元或6%的綜合影響，這主要是由於平均未償還貸款的增長，以及調整後的淨利息收益率增加7個基點，即6%，至1.15%。經調整的淨利息收益率上升是由於經調整的平均借貸成本下降22個基點至2.88%，但這部分被利息資產的平均收益率下降15個基點至3.84%所抵銷，這兩者都是由於持續的低利率環境所致。
年初至今調整後的業績
本年度至今期間經調整的淨收入由去年同期的1.26億美元增至5,800萬元至1.84億元，主要是由於本集團於Redit虧損4,700萬美元，經調整的淨利息收入增加3,000萬美元，增幅為13%，部分被本年度錄得損益的不利轉變所抵銷。我們的投資證券為1,900萬美元，主要是由於公允價值期間市場波動所致。正如上文在“年初至今公佈的業績”一節中所討論的，我們記錄了本年度迄今1200萬美元的信貸損失收益，這主要是由於Rayburn的信用風險狀況改善導致集體備抵減少，以及對Rayburn的未償還貸款大幅減少。相比之下，我們為去年同期的信貸損失計提了3500萬美元的準備金，這是因為為Braos和Rayburn的未償還貸款建立了撥備如上所述，“年初迄今公佈的業績。”
本年度至今的經調整利息收入淨額增加3,000萬元或13%至2.5億元，主要是由於平均未償還貸款增加17.54億元或6%，以及經調整淨利息收益率增加8個基點或8%至1.13%。我們調整後淨利息收益率的增加反映了調整後平均借款成本下降24個基點至2.90%的有利影響，但由於持續的低利率環境導致我們的平均借款成本和平均利息資產收益率下降，部分抵消了利息資產平均收益率下降15個基點至3.84%的影響。
有關我們調整後的衡量標準的更多信息，請參閲“非GAAP財務衡量標準”，包括將這些衡量標準與最直接可比的美國GAAP衡量標準進行對賬。
借貸活動
截至2022年2月28日，向會員提供的貸款總額為295.2億美元，比2021年5月31日增加10.93億美元，增幅為4%，反映出長期貸款和信用額度分別淨增加9.99億美元和9400萬美元。氟氯化碳分銷貸款增加11.98億美元，NCSC貸款增加2,300萬美元，RTFC貸款增加3,700萬美元，而氟氯化碳供電貸款、全州氟氯化碳貸款和聯營貸款分別減少1.62億美元和300萬美元。
截至二零二二年二月二十八日止九個月，長期貸款墊款總額為23.84億美元，其中約79%撥給會員作資本開支，約20%撥給會員作營運開支，以及為根據信貸額度提取的墊款提供再融資，以應付在2021年2月極地渦旋期間產生的高電費債務。相比之下，去年同期的長期貸款預付款總額為20.5億美元，其中約84%用於成員的資本支出，9%用於其他貸款人的貸款再融資。在本年度迄今墊付的23.84億美元長期貸款總額中，20.3億美元是固定利率墊款，加權平均固定利率期限為23年。
許多農村配電合作社已經或正在進行基礎設施投資，包括建設光纖線路，以提高電網系統的可靠性和效率，因為光纖運營提供了增強的通信，以監測電力系統，識別停電並加快電力恢復。其中一些電力合作社正在利用這些光纖資產，直接或通過與當地電信公司和其他人合作，向他們所服務的社區提供寬帶服務。截至2022年2月28日，向氟氯化碳配電合作社成員提供的與寬帶項目有關的未償還貸款總額從2021年5月31日的約8.54億美元增加到約12.37億美元。其中許多寬帶項目也得到了各州和聯邦政府的財政支持，這降低了CFC和我們的電力合作社成員的投資風險。我們期待我們的成員電力合作社繼續努力，將寬帶接入擴大到未得到服務和服務不足的社區。
信用質量
我們相信，截至2022年2月28日，我們貸款組合的整體信用質量保持強勁。從歷史上看，我們的電力公用事業貸款組合中的貸款違約和損失有限，主要是因為電力公用事業合作社提供的服務的本質以及其他因素，如有限的利率監管和競爭，我們將在“信用風險-貸款組合信用風險”一節中進一步討論這些因素。此外，我們通常以高級擔保的基礎向成員放貸，這降低了借款人違約時的損失風險。截至2022年2月28日和2021年5月31日，對電力公用事業組織的未償還貸款分別為290.51億美元和279.95億美元，分別約佔截至各自日期未償還貸款總額的98%和99%。截至2022年2月28日和2021年5月31日，在我們的未償還貸款總額中，93%獲得了擔保。
截至2022年2月28日，我們向兩個借款人提供了總計2.07億美元的不良貸款。相比之下，截至2021年5月31日，我們向四個借款人提供了總計2.37億美元的不良貸款。截至2022年2月28日和2021年5月31日，不良貸款分別佔未償還貸款總額的0.70%和0.84%。今年到目前為止，不良貸款減少了3000萬美元，部分原因是我們在截至2021年11月30日的財政季度(“2022財年第二季度”)收到了對兩個RTFC借款人總計900萬美元的所有不良貸款到期金額的全額付款。此外，我們繼續收到對一家氟氯化碳電力供應借款人的剩餘未償還不良貸款的付款，包括今年迄今總計2200萬美元的付款，這使這筆貸款的餘額從2021年5月31日的1.43億美元減少到2022年2月28日的1.21億美元。
Braos的未償還貸款分別佔不良貸款總額的8600萬美元和8500萬美元。由於在2021年2月的極地渦旋期間，Braos面臨批發電力成本上升的風險，該公司於2021年3月申請破產
分別截至2022年2月28日和2021年5月31日的貸款。未經破產法院批准，布拉索斯不得按計劃償還貸款。因此，自2021年3月以來，我們一直沒有收到Braos的付款，截至每個日期，Braos對我們的未償還貸款都是拖欠的。在Braos於2021年3月申請破產之前，自2013財年和2017財年以來，我們的電力公用事業和電信貸款組合沒有出現任何違約或沖銷。
2022年3月18日，布拉索斯的全資子公司、德克薩斯州氟氯化碳電力供應借款人布拉索斯·桑迪克裏克電氣公司(“布拉索斯·桑迪克裏克”)申請破產，此前布拉索斯提出動議，拒絕作為布拉索斯破產程序的一部分，拒絕其與布拉索斯·桑迪克裏克的購電協議。第7章受託人已被任命，第7章受託人已請求破產法院批准將Braos Sandy Creek作為持續經營的企業運營。截至2022年2月28日，CFC向Braos Sandy Creek提供了一筆總額為2800萬美元的擔保貸款，在Braos Sandy Creek收到破產申請通知後，我們將其歸類為截至2022年5月31日的財季(即2022財年第四季度)的不良貸款。截至2022年2月28日，Braos和Braos Sandy Creek的未償還貸款總額為1.14億美元，其中4900萬美元有擔保，6500萬美元無擔保。
截至2022年2月28日，我們的信貸損失撥備和撥備覆蓋率分別從2021年5月31日的8600萬美元和0.30%降至7400萬美元和0.25%。信貸損失準備金減少1200萬美元，反映集體津貼和具體資產津貼分別減少900萬美元和300萬美元。集體津貼減少900萬美元是由於雷伯恩在2022年2月成功完成證券化交易並隨後全額支付對ERCOT的債務以及對雷伯恩的未償還貸款大幅減少後，雷伯恩的信用風險狀況有所改善，如上所述。資產特定撥備減少300萬美元，原因是取消了可歸因於2022財政年度第二季度全額支付的總計900萬美元不良貸款的特定資產撥備。
由於Rayburn在2021年2月向ERCOT全額支付了與極渦相關的未償債務，我們認為，我們對2021年2月德克薩斯州批發電力成本飆升對一些電力公用事業公司造成的重大不利財務影響的敞口現在僅限於對Braos及其全資子公司Braos Sandy Creek的未償還貸款。
我們在本報告“信貸風險-信貸損失撥備”及“附註4-貸款”及“附註5-信貸損失撥備”一節提供有關貸款組合的信貸質素及信貸損失撥備的額外資料。
融資活動
我們發行債券主要是為了為我們貸款組合的增長提供資金。因此，我們的未償債務通常會隨着會員的貸款需求而增加和減少。截至2022年2月28日，由於為增加對成員的貸款而進行的借款，未償債務總額增加了7.44億美元，增幅為3%，達到281.7億美元。截至2022年2月28日，未償還交易商商業票據為11.5億美元，低於我們12.5億美元的目標最高門檻。我們在“綜合資產負債表分析--債務”一節中提供了有關我們融資活動的更多信息。
2021年12月13日，標普全球評級(S&P)根據2021年12月9日發佈的修訂後的金融機構評級標準和更新方法，確認了CFC的信用評級和穩定的前景。2021年12月16日，穆迪投資者服務公司(“穆迪”)肯定了CFC的信用評級和穩定的前景。2022年2月4日，惠譽發佈了一份對CFC的信用評級報告審查，其中惠譽肯定了CFC的信用評級和穩定的前景。截至2022年2月28日，我們被穆迪、標準普爾和惠譽的高級擔保債務評級分別為A1、A-和A+，截至2022年2月28日，我們的長期發行人信用評級分別為A2、A-和A。我們在“流動性風險-信用評級”一節中公佈了截至2022年2月28日每種氟氯化碳債務產品的信用評級，截至本報告日期，信用評級保持不變。
流動性
我們的主要資金來源包括會員貸款本金償還、我們投資組合中持有的證券、承諾的銀行循環信貸額度、美國農業部擔保承銷商計劃下的承諾貸款安排。
(“擔保承銷商計劃”)，與聯邦農業抵押貸款公司(“Farmer Mac”)的循環票據購買協議，以及向我們的成員和在公開資本市場發行債券的收益。儘管作為一家非銀行金融機構，我們不受監管流動性要求的約束，但我們會持續監測我們的流動性和資金狀況，並根據時間點指標和前瞻性預測評估我們滿足預定債務和其他現金流要求的能力。我們的流動資金和資金評估考慮了現有流動資金來源下的可用金額、成員短期投資的預期展期和預定的貸款本金償還金額，以及我們繼續進入私募和公開資本市場的能力。
截至2022年2月28日，我們的可用流動資金總額為68.23億美元，包括：(I)1.04億美元的現金和現金等價物；(Ii)總公允價值5.65億美元的債務證券投資，該投資可能會根據市場波動而發生變化；(Iii)根據承諾的銀行循環信貸額度協議，可用資金高達25.97億美元；(Iv)根據擔保承銷商計劃下的承諾貸款安排，可用資金高達10.75億美元；以及(V)根據Farmer Mac循環票據購買協議，可用資金高達24.82億美元，視市場情況而定。除了截至2022年2月28日我們現有的68.23億美元可用流動資金外，我們預計還將收到14.58億美元從未來12個月預定的長期貸款本金支付中扣除。
截至2022年2月28日，計劃在未來12個月到期的債務總額為67.84億美元，其中包括44.28億美元的短期借款和23.56億美元的長期和次級債務。預定到期額為44.28億美元的短期借款包括33.23億美元的成員投資和11.5億美元的交易商商業票據。未來12個月的長期債務和附屬債務23.56億美元包括債務到期日和債務償還金額。
截至2022年2月28日，我們的可用流動資金為68.23億美元，比我們未來12個月的預定債務總額67.84億美元多出3900萬美元。我們相信，我們可以繼續展期我們的成員截至2022年2月28日的33.23億美元的短期投資，因為我們預計我們的成員將繼續將多餘的現金再投資於CFC提供的短期投資產品。我們的成員歷來以商業票據、精選票據、每日流動資金票據和中期票據等形式對氟氯化碳的短期投資保持相對穩定的水平。成員對氯氟化碳的短期投資過去12個財政季度末報告期的賬面價值為34.77億美元。此外，我們預計將在未來12個月從預定的長期貸款本金付款中獲得14.58億美元。截至2022年2月28日，我們的可用流動資金為68.23億美元，比未來12個月34.61億美元的計劃債務總額(不包括成員短期投資)高出33.62億美元，或2.0倍。
我們預計將繼續進入交易商商業票據市場，作為滿足我們增量短期流動性需求的一種具有成本效益的手段。儘管交易商未償還商業票據的期內金額可能會根據我們的流動性要求而波動，但我們的意圖是通過將交易商商業票據的未償還金額維持在接近或低於12.5億美元的水平來管理我們的短期批發融資風險。維持我們承諾的銀行循環信貸額度協議，並繼續遵守這些協議的約定，有助於降低我們的展期風險，因為如果有必要，我們可以利用這些安排來償還無法通過類似債務再融資的交易商或成員商業票據。此外，根據我們與交易對手達成的主回購協議，我們可以通過出售我們投資證券組合中的投資級公司債務證券，在有擔保借款交易中獲得短期資金，但必須按商定的價格和日期回購相同或類似的證券。
發行長期債務是我們融資的最重要組成部分，它使我們能夠減少對短期借款的依賴，並有效地管理我們的再融資和利率風險。我們預計將繼續在私募和公開資本市場發行債券，以滿足我們的資金需求，並相信我們有足夠的流動性來源來履行我們的債務義務，並支持我們在未來12個月的運營。
我們在本報告的“流動性風險”部分提供了關於我們的流動性狀況以及我們的主要資金來源和用途的更多信息，包括截至2023年8月31日的季度的未來六個財政季度的每個季度的預計金額。
新冠肺炎更新
儘管心血管疾病-19大流行仍在持續，但我們認為，這一大流行並沒有對我們的主要目標產生不利影響，即向我們的成員提供它們為其業務提供資金所需的信貸產品，而且我們迄今能夠成功地應對新冠肺炎大流行病帶來的挑戰。我們的電力公用事業合作借款人經營的行業由美國(“美國”)確定。政府被視為16個關鍵基礎設施部門之一，因為這些部門提供的服務的性質被認為對支持和維持美國經濟的整體運作至關重要。從歷史上看，我們的電力借款人所在的公用事業部門在經濟低迷時一直具有彈性。迄今為止，我們認為，這場大流行病尚未對我們成員的總體財務業績產生重大負面影響。我們還相信，我們的貸款組合的整體信用質量沒有受到疫情造成的市場、經濟和其他幹擾的不利影響，因為我們沒有遇到任何預定貸款付款的拖欠，也沒有收到借款人因疫情而要求延期付款的情況。
氟氯化碳能夠在整個大流行期間保持業務連續性，沒有經歷過與大流行病有關的員工休假或裁員。我們為大多數員工提供遠程工作選項，同時還在我們位於弗吉尼亞州勞登縣的總部提供面對面協作，因為我們相信這種工作模式使CFC能夠提供最高質量的服務，並更有效地執行我們以成員為中心的使命。2022年2月25日，美國疾病預防控制中心公佈了新的新冠肺炎指南，更新了用於衡量和評估新冠肺炎影響的指標。更新後的指標包括新冠肺炎新入院人數、新冠肺炎患者住院牀位佔有率和新冠肺炎新病例數。根據這些組合指標，社區級別被分類為低、中或高。疾控中心還發布了每個新冠肺炎社區層面的預防戰略，並建議根據最新數據，將新冠肺炎社區層面作為一種工具，為社區預防戰略和個人預防行為的決策提供信息。從2022年3月2日起，我們根據疾控中心更新的指導方針和勞登縣的新冠肺炎社區級別低分類，取消了美國疾病控制與預防中心總部對接種疫苗員工的口罩要求。我們計劃繼續監督和更新我們的做法，以應對職業安全與健康管理局(“OSHA”)和弗吉尼亞州建立的“新冠肺炎”工作場所安全與健康標準的變化，因為這些標準與勞登縣有關，並由疾病預防控制中心提供指導。
新冠肺炎病例的未來發展軌跡以及病毒何時完全得到控制或減弱的時間仍不確定。我們無法預測新冠肺炎未來可能對我們的運營和財務業績產生的潛在影響，也無法預測此次大流行可能以何種方式獨特地影響我們的成員。我們在2021年Form 10-K中的“項目1.業務--人力資本”和“項目7.MD&A--執行摘要”中提供了關於為應對疫情而採取的保護員工安全和健康的行動的更多信息。我們討論了自然災害的潛在不利影響，包括與天氣有關的事件，如2021年2月的極地渦旋，以及大範圍的衞生突發事件，如新冠肺炎，對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性的潛在不利影響。2021年10-K表格中的風險因素--運營和業務風險“。
展望
如下文“流動性風險-預測的短期資金來源和用途”部分進一步描述的那樣，我們目前預計未來12個月的長期貸款淨增長為11.66億美元。2022年3月16日，美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)將聯邦基金利率目標區間上調0.25%至0.25%至0.50%，這是自2018年12月以來的首次加息。聯邦公開市場委員會還表示，預計2022年剩餘的六次會議都將繼續上調聯邦基金利率，並指出到2022年12月31日的共識目標利率為1.90%。收益率曲線在整個2022年一直趨於平坦，並在2022年3月底出現倒置，因為較短期利率上升到較長期利率之上。截至2022年3月下半月，市場對利率的普遍預期表明，收益率曲線上的利率都在上升，收益率曲線在2022年剩餘時間裏保持不變或倒置。根據這一收益率曲線預測，我們預計，與截至2022年2月28日的前12個月相比，未來12個月我們報告的淨利息收入、報告的淨利息收益率、調整後的淨利息收入和調整後的淨利息收益率都將下降。
我們還預計，我們的調整後淨收入和調整後的級別將在未來12個月減少，主要原因是我們預計調整後淨利息收入將減少。我們相信，我們調整後的債務權益比率將保持不變。
短期內超過我們6.00：1的目標門檻，原因是預計未償債務總額將增加，為我們貸款組合的預期增長提供資金。如上所述，我們經常受到收益波動的影響，因為我們不將對衝會計應用於我們的利率掉期。因此，我們的利率掉期的公允價值的週期性未實現波動被記錄在我們的收益中。本公司期間收益的差異通常歸因於記錄的未實現衍生工具遠期價值損益金額的重大變化。我們將未實現衍生工具遠期公允價值損益的影響從我們的非公認會計準則調整後的計量中剔除。
由於每個期間記錄的未實現衍生產品遠期收益和虧損發生重大變化，我們無法在沒有不合理努力的情況下，在前瞻性基礎上提供我們的預計調整後淨收入、調整後級別和調整後債務權益比與最直接可比的GAAP指標的對賬或最直接可比GAAP指標的方向性指導。我們的大部分掉期都是長期的，截至2022年2月28日，平均剩餘壽命約為15年。我們可以合理地估計未來12個月我們利率互換的已實現定期衍生現金結算淨額，該利率互換通常基於3個月倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)和互換的固定利率。相比之下，未實現的定期衍生遠期價值損益主要基於較長期利率的未來預期變化，我們無法準確預測未來12個月的每個報告期。由於未實現的定期衍生遠期價值損益金額是我們兩個時期之間收益變化的關鍵驅動因素，這些無法獲得的信息可能會對我們報告的淨收入、級別和債務權益比率產生重大影響，這些指標代表了最直接的可比GAAP衡量標準。在本報告的“非GAAP財務措施”一節中，我們將我們的非GAAP調整後的淨收入、調整後的層級和調整後的債務權益比與本報告中每個報告期最直接可比的GAAP措施進行了對賬。這些對賬顯示了未實現衍生工具遠期價值損益可能對我們未來報告的淨收入、報告的級別和報告的調整後的債務權益比率產生的潛在重大影響。
按照美國公認會計原則編制財務報表需要管理層做出一些判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設會影響我們合併財務報表中報告的資產、負債、收入和費用的金額。瞭解我們的會計政策，以及我們在應用這些政策時使用管理層的判斷和估計的程度，對於理解我們的財務報表是不可或缺的。我們在2021 Form 10-K的“附註1--重要會計政策摘要”中對我們的重要會計政策進行了討論。
某些會計政策被認為是關鍵的，因為它們涉及對高度複雜和內在不確定事項的重大判斷和假設，而使用合理不同的估計和假設可能對我們的運營結果或財務狀況產生重大影響。在我們的貸款組合中確定貸款剩餘預期年限的預期信貸損失撥備涉及很大程度的管理層判斷和估計不確定性水平。因此，我們已將管理信貸損失準備估算的會計政策確定為一項重要的會計政策。我們在2021年Form 10-K中的“備註1--重要會計政策摘要--信貸損失準備--貸款組合--現行方法”中描述了我們估算信貸損失準備的方法和流程。
我們確定了在確定信貸損失準備時使用的關鍵投入，討論了需要最重要的管理判斷並導致估計不確定性的假設，並在我們2021年Form 10-K的“第7項MD&A-關鍵會計政策和估計”項下披露了我們的準備對假設變化的敏感性，這些假設是計算截至2021年5月31日我們報告的8600萬美元信貸損失準備的基礎。我們定期評估用於確定信貸損失撥備的主要輸入和假設，並在必要時進行更新，以更好地反映當前狀況，包括信貸表現和借款人風險狀況的當前趨勢、投資組合集中風險、風險管理做法的變化、監管環境的變化以及與我們的貸款組合部門相關的其他因素。我們沒有改變我們的撥備方法或在衡量本季度信貸損失撥備時使用的基本關鍵投入和假設的性質。
截至2022年2月28日，我們的信貸損失撥備和撥備覆蓋率分別從2021年5月31日的8600萬美元和0.30%降至7400萬美元和0.25%。信貸額度的減少
損失1200萬美元是因為集體津貼和具體資產津貼分別減少了900萬美元和300萬美元。管理層與氟氯化碳董事會審計委員會討論了在應用我們關於信貸損失準備計量的關鍵會計政策時的重要判斷、關鍵投入和假設。
我們討論了與管理層在應用會計政策時的判斷和估計有關的風險和不確定性，這些會計政策已被確定為“項目1A”下的一項關鍵會計政策。2021年表格10-K中的風險因素--監管和合規風險。我們在本報告“信貸風險-信貸損失撥備”一節及“附註5-信貸損失撥備”一節提供有關信貸損失撥備的額外資料。
最近的會計變更
我們在“附註1--重要會計政策摘要”中提供了關於最近採用的會計準則以及採用對氟氯化碳合併財務報表和最近發佈的尚未要求採用的會計準則的影響以及預期採用影響的信息。在一定程度上，我們認為採用新會計準則已經或將對我們的綜合經營結果、財務狀況或流動性產生實質性影響，我們在本MD&A適用部分討論這種影響。
本節對截至2022年2月28日的三個月和2021年2月28日的三個月以及截至2022年2月28日的九個月和2021年2月28日的綜合運營結果進行了比較討論。在這一部分之後，我們將討論和分析截至2022年2月28日在我們綜合資產負債表上報告的金額與截至2021年5月31日報告的金額之間的重大變化。您應該將這些部分與我們的“執行摘要-展望”一起閲讀，我們在其中討論了我們預計將影響我們未來運營結果的趨勢和其他因素。
淨利息收入
淨利息收入是我們最大的收入來源，是指從我們的利息資產賺取的利息收入與我們的計息負債的利息支出之間的差額。我們的淨利息收益率代表我們的生息資產收益率與我們有息負債的成本加上無息資金的影響之間的差額。我們預計淨利息收入和淨利息收益率將根據利率的變化以及我們的計息資產和計息負債的數量和組成的變化而波動。我們不會用特定的債務為每筆貸款提供資金。相反，我們試圖通過按比例為鉅額貸款提供資金，將成本降至最低，並將效率最大化。
表2列出了截至2022年2月28日和2021年2月28日的三個月和九個月的平均餘額，以及每一大類生息資產和計息負債的利息收入或利息支出，以及平均收益或成本。表2還列出了非公認會計準則調整後的利息支出、調整後的淨利息收入和調整後的淨利息收益率，反映了利息支出中計入應計定期衍生工具現金結算費用的淨額。我們將我們的非GAAP調整後的衡量標準與“非GAAP財務衡量標準”中最具可比性的美國GAAP衡量標準進行對賬。
表2：平均餘額、利息收入/利息支出和平均收益率/成本 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月28日的三個月， |
| | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 平均餘額 | | 利息收入/支出 | | 平均產量/成本 | | 平均餘額 | | 利息收入/支出 | | 平均產量/成本 |
| 資產： | | | | | | | | | | | | |
長期固定利率貸款(1) | | $ | 26,141,256 | | | $ | 265,493 | | | 4.12% | | $ | 25,110,992 | | | $ | 262,379 | | | 4.24% |
| 長期浮動利率貸款 | | 695,401 | | | 3,790 | | | 2.21 | | 620,837 | | | 3,435 | | | 2.24 |
| 信用額度貸款 | | 2,282,758 | | | 12,262 | | | 2.18 | | 1,623,389 | | | 8,605 | | | 2.15 |
| 問題債務重組(“TDR”)貸款 | | 9,387 | | | 181 | | | 7.82 | | 10,175 | | | 194 | | | 7.73 |
| 不良貸款 | | 217,837 | | | — | | | — | | 179,676 | | | — | | | — |
其他，淨額(2) | | — | | | (365) | | | — | | — | | | (348) | | | — |
| 貸款總額 | | 29,346,639 | | | 281,361 | | | 3.89 | | 27,545,069 | | | 274,265 | | | 4.04 |
| 現金、定期存款和投資證券 | | 786,608 | | | 3,845 | | | 1.98 | | 763,378 | | | 3,907 | | | 2.08 |
| 生息資產總額 | | $ | 30,133,247 | | | $ | 285,206 | | | 3.84% | | $ | 28,308,447 | | | $ | 278,172 | | | 3.99% |
其他資產，減去信貸損失準備(3) | | 439,629 | | | | | | | 669,136 | | | | | |
總資產(3) | | $ | 30,572,876 | | | | | | | $ | 28,977,583 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | | | | |
| 商業票據 | | $ | 2,990,565 | | | $ | 2,574 | | | 0.35% | | $ | 2,705,513 | | | $ | 2,223 | | | 0.33% |
| 其他短期借款 | | 1,835,473 | | | 1,228 | | | 0.27 | | 2,056,658 | | | 1,250 | | | 0.25 |
短期借款(4) | | 4,826,038 | | | 3,802 | | | 0.32 | | 4,762,171 | | | 3,473 | | | 0.30 |
| 中期票據 | | 5,006,411 | | | 26,928 | | | 2.18 | | 3,744,027 | | | 27,751 | | | 3.01 |
| 抵押品信託債券 | | 6,917,753 | | | 61,003 | | | 3.58 | | 6,919,530 | | | 61,903 | | | 3.63 |
擔保承銷商計劃應付票據 | | 6,121,837 | | | 41,496 | | | 2.75 | | 6,110,139 | | | 41,426 | | | 2.75 |
| Farmer Mac應付票據 | | 3,068,924 | | | 14,181 | | | 1.87 | | 2,694,586 | | | 12,079 | | | 1.82 |
| 其他應付票據 | | 5,890 | | | 31 | | | 2.13 | | 9,403 | | | 51 | | | 2.20 |
| 次級可延期債務 | | 986,433 | | | 12,885 | | | 5.30 | | 986,233 | | | 12,886 | | | 5.30 |
| 附屬證書 | | 1,239,044 | | | 13,328 | | | 4.36 | | 1,261,925 | | | 13,471 | | | 4.33 |
| 計息負債總額 | | $ | 28,172,330 | | | $ | 173,654 | | | 2.50% | | $ | 26,488,014 | | | $ | 173,040 | | | 2.65% |
其他負債(3) | | 899,953 | | | | | | | 1,451,553 | | | | | |
總負債(3) | | 29,072,283 | | | | | | | 27,939,567 | | | | | |
總股本(3) | | 1,500,593 | | | | | | | 1,038,016 | | | | | |
負債和權益總額(3) | | $ | 30,572,876 | | | | | | | $ | 28,977,583 | | | | | |
淨息差(5) | | | | | | 1.34% | | | | | | 1.34% |
無息融資的影響(6) | | | | | | 0.16 | | | | | | 0.17 |
淨利息收入/淨利息收益率(7) | | | | $ | 111,552 | | | 1.50% | | | | $ | 105,132 | | | 1.51% |
| | | | | | | | | | | | |
| 調整後淨利息收入/調整後淨利息收益率： | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | | | $ | 285,206 | | | 3.84% | | | | $ | 278,172 | | | 3.99% |
| 利息支出 | | | | 173,654 | | | 2.50 | | | | 173,040 | | | 2.65 |
新增：定期派生現金結算利息支出淨額(8) | | | | 26,212 | | | 1.28 | | | | 29,735 | | | 1.35 |
調整後的利息支出/調整後的平均成本(9) | | | | $ | 199,866 | | | 2.88% | | | | $ | 202,775 | | | 3.10% |
調整後淨息差(7) | | | | | | 0.96 | | | | | | 0.89 |
無息融資的影響(6) | | | | | | 0.19 | | | | | | 0.19 |
調整後淨利息收入/調整後淨利息收益率(10) | | | | $ | 85,340 | | | 1.15% | | | | $ | 75,397 | | | 1.08% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月28日的9個月， |
| | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 平均餘額 | | 利息收入/支出 | | 平均產量/成本 | | 平均餘額 | | 利息收入/支出 | | 平均產量/成本 |
| 資產： | | | | | | | | | | | | |
長期固定利率貸款(1) | | $ | 25,752,324 | | | $ | 792,147 | | | 4.11% | | $ | 24,845,687 | | | $ | 787,763 | | | 4.24% |
| 長期浮動利率貸款 | | 747,450 | | | 12,402 | | | 2.22 | | 649,068 | | | 11,431 | | | 2.35 |
| 信用額度貸款 | | 2,182,527 | | | 35,523 | | | 2.18 | | 1,446,202 | | | 23,841 | | | 2.20 |
| TDR貸款 | | 9,617 | | | 555 | | | 7.72 | | 10,421 | | | 597 | | | 7.66 |
| 不良貸款 | | 226,503 | | | — | | | — | | 167,586 | | | — | | | — |
其他，淨額(2) | | — | | | (1,079) | | | — | | — | | | (1,027) | | | — |
| 貸款總額 | | 28,918,421 | | | 839,548 | | | 3.88 | | 27,118,964 | | | 822,605 | | | 4.06 |
| 現金、定期存款和投資證券 | | 759,648 | | | 12,078 | | | 2.13 | | 805,102 | | | 11,650 | | | 1.93 |
| 生息資產總額 | | $ | 29,678,069 | | | $ | 851,626 | | | 3.84% | | $ | 27,924,066 | | | $ | 834,255 | | | 3.99% |
其他資產，減去信貸損失準備(3) | | 459,785 | | | | | | | 570,775 | | | | | |
總資產(3) | | $ | 30,137,854 | | | | | | | $ | 28,494,841 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | | | | |
| 商業票據 | | $ | 2,594,386 | | | $ | 6,531 | | | 0.34% | | $ | 2,078,466 | | | $ | 6,084 | | | 0.39% |
| 其他短期借款 | | 1,994,307 | | | 3,740 | | | 0.25 | | 2,169,611 | | | 5,133 | | | 0.32 |
短期借款(4) | | 4,588,693 | | | 10,271 | | | 0.30 | | 4,248,077 | | | $ | 11,217 | | | 0.35 |
| 中期票據 | | 4,606,393 | | | 78,815 | | | 2.29 | | 3,675,148 | | | 86,765 | | | 3.16 |
| 抵押品信託債券 | | 7,079,926 | | | 186,833 | | | 3.53 | | 6,854,040 | | | 186,119 | | | 3.63 |
| 擔保承銷商計劃應付票據 | | 6,178,128 | | | 127,536 | | | 2.76 | | 6,187,316 | | | 125,007 | | | 2.70 |
| Farmer Mac應付票據 | | 3,070,396 | | | 39,297 | | | 1.71 | | 2,893,312 | | | 38,618 | | | 1.78 |
| 其他應付票據 | | 7,470 | | | 127 | | | 2.27 | | 10,926 | | | 193 | | | 2.36 |
| 次級可延期債務 | | 986,382 | | | 38,657 | | | 5.24 | | 986,184 | | | 38,669 | | | 5.24 |
| 附屬證書 | | 1,248,834 | | | 40,491 | | | 4.33 | | 1,275,286 | | | 40,850 | | | 4.28 |
| 計息負債總額 | | $ | 27,766,222 | | | $ | 522,027 | | | 2.51% | | $ | 26,130,289 | | | $ | 527,438 | | | 2.70% |
其他負債(3) | | 981,342 | | | | | | | 1,527,932 | | | | | |
總負債(3) | | 28,747,564 | | | | | | | 27,658,221 | | | | | |
總股本(3) | | 1,390,290 | | | | | | | 836,620 | | | | | |
負債和權益總額(3) | | $ | 30,137,854 | | | | | | | $ | 28,494,841 | | | | | |
淨息差(5) | | | | | | 1.33% | | | | | | 1.29% |
無息融資的影響(6) | | | | | | 0.15 | | | | | | 0.18 |
淨利息收入/淨利息收益率(7) | | | | $ | 329,599 | | | 1.48% | | | | $ | 306,817 | | | 1.47% |
| | | | | | | | | | | | |
| 調整後淨利息收入/調整後淨利息收益率： | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | | | $ | 851,626 | | | 3.84% | | | | $ | 834,255 | | | 3.99% |
| 利息支出 | | | | 522,027 | | | 2.51 | | | | 527,438 | | | 2.70 |
新增：定期派生現金結算利息支出淨額(8) | | | | 79,727 | | | 1.25 | | | | 86,507 | | | 1.28 |
調整後的利息支出/調整後的平均成本(9) | | | | $ | 601,754 | | | 2.90% | | | | $ | 613,945 | | | 3.14% |
調整後淨息差(7) | | | | | | 0.94 | | | | | | 0.85 |
無息融資的影響(6) | | | | | | 0.19 | | | | | | 0.20 |
調整後淨利息收入/調整後淨利息收益率(10) | | | | $ | 249,872 | | | 1.13% | | | | $ | 220,310 | | | 1.05% |
___________________________
(1)長期固定利率貸款的利息收入包括貸款轉換費，這筆費用通常被遞延，並使用有效利息方法確認為利息收入。
(2)包括逾期付款費用、遞延貸款費用和貸款發放成本的攤銷淨額。
(3)平均餘額是每月平均餘額，是根據報告期開始時的月末餘額和特定報告期內每個月終了時的餘額計算得出的。
(4)我們綜合資產負債表中報告的短期借款包括原始合同期限為一年或更短時間的借款。不過，表2所載的短期借款包括商業票據、部分票據、每日流動資金票據及回購協議下的有抵押借款。特克斯。在綜合資產負債表中列報的與中期票據、Farmer Mac應付票據和其他應付票據有關的短期借款在表2中列報的相應類別中列報。在綜合資產負債表上列報為短期借款的期末金額合計如下：4.16億美元截至2022年2月28日和2021年2月28日分別為3.32億美元，截至2021年11月30日和2020年11月30日分別為3.99億美元和4.44億美元3.63億美元截至2021年5月31日和2020年5月31日，分別為5.37億美元。
(5)淨息差表示平均總利息資產的平均收益率與總平均計息負債的平均成本之間的差額。經調整的淨息差指平均有息資產總額的平均收益率與平均有息負債總額的經調整平均成本之間的差額。
(6)包括其他負債和權益。
(7)淨利息收益率是根據該期間的年化淨利息收入除以該期間的總平均生息資產來計算的。
(8)指定期淨合約利息金額對期內利率掉期的影響。這筆金額與利息支出相加，得出非公認會計準則調整後的利息支出。與衍生工具相關的平均(收益)/成本是根據期內年化定期掉期結算利息淨額除以期內衍生工具的平均未償還名義金額而計算的。截至2022年2月28日及2021年2月28日止三個月的平均未償還利率掉期名義金額分別為83.08億元及89.06億元，截至2022年2月28日及2021年2月28日止九個月的平均未償還名義利率互換金額分別為85.4億元及90.61億元。
(9)調整後的利息支出由利息支出加上期間派生現金結算利息支出淨額構成。定期衍生工具現金結算利息淨額在我們的綜合經營報表中作為衍生工具收益(虧損)的一個組成部分報告。調整後的平均成本是根據該期間的年化調整利息支出除以該期間的總平均計息負債來計算的。
(10)調整後淨利息收益率是根據該期間的年化調整後淨利息收入除以該期間的總平均生息資產計算得出的。
表3顯示不同期間淨利息收入的變動情況，以及每一類生息資產和有息負債的差異可歸因於：(1)數量的變化，即我們的生息資產和有息負債的平均餘額或數量的變化；(2)利率的變化，即這些資產和負債的平均利率的變化。該表還列出了調整後的淨利息收入在不同期間的變化。
表3：利息收入/利息支出變動率/金額分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月28日的三個月， | | 截至2月28日的9個月， |
| | 2022 versus 2021 | | 2022 versus 2021 |
| | | 總計 | | 差異由以下因素引起：(1) | | 總計 | | 差異由以下因素引起：(1) |
| (千美元) | | 方差 | | 卷 | | 費率 | | 方差 | | 卷 | | 費率 |
| 利息收入： | | | | | | | | | | | | |
| 長期固定利率貸款 | | $ | 3,114 | | | $ | 10,765 | | | $ | (7,651) | | | $ | 4,384 | | | $ | 28,746 | | | $ | (24,362) | |
| 長期浮動利率貸款 | | 355 | | | 413 | | | (58) | | | 971 | | | 1,733 | | | (762) | |
| 信用額度貸款 | | 3,657 | | | 3,495 | | | 162 | | | 11,682 | | | 12,139 | | | (457) | |
| TDR貸款 | | (13) | | | (15) | | | 2 | | | (42) | | | (46) | | | 4 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他，淨額 | | (17) | | | — | | | (17) | | | (52) | | | — | | | (52) | |
| 貸款總額 | | 7,096 | | | 14,658 | | | (7,562) | | | 16,943 | | | 42,572 | | | (25,629) | |
| 現金、定期存款和投資證券 | | (62) | | | 119 | | | (181) | | | 428 | | | (658) | | | 1,086 | |
| 利息收入總額 | | 7,034 | | | 14,777 | | | (7,743) | | | 17,371 | | | 41,914 | | | (24,543) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 利息支出： | | | | | | | | | | | | |
| 商業票據 | | 351 | | | 234 | | | 117 | | | 447 | | | 1,510 | | | (1,063) | |
| 其他短期借款 | | (22) | | | (134) | | | 112 | | | (1,393) | | | (415) | | | (978) | |
| 短期借款 | | 329 | | | 100 | | | 229 | | | (946) | | | 1,095 | | | (2,041) | |
| 中期票據 | | (823) | | | 9,357 | | | (10,180) | | | (7,950) | | | 21,985 | | | (29,935) | |
| 抵押品信託債券 | | (900) | | | (16) | | | (884) | | | 714 | | | 6,134 | | | (5,420) | |
| 擔保承銷商計劃應付票據 | | 70 | | | 79 | | | (9) | | | 2,529 | | | (186) | | | 2,715 | |
| Farmer Mac應付票據 | | 2,102 | | | 1,678 | | | 424 | | | 679 | | | 2,364 | | | (1,685) | |
| 其他應付票據 | | (20) | | | (19) | | | (1) | | | (66) | | | (61) | | | (5) | |
| 次級可延期債務 | | (1) | | | 3 | | | (4) | | | (12) | | | 8 | | | (20) | |
| 附屬證書 | | (143) | | | (244) | | | 101 | | | (359) | | | (847) | | | 488 | |
| 利息支出總額 | | 614 | | | 10,938 | | | (10,324) | | | (5,411) | | | 30,492 | | | (35,903) | |
| 淨利息收入 | | $ | 6,420 | | | $ | 3,839 | | | $ | 2,581 | | | $ | 22,782 | | | $ | 11,422 | | | $ | 11,360 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 調整後的淨利息收入： | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 7,034 | | | $ | 14,777 | | | $ | (7,743) | | | $ | 17,371 | | | $ | 41,914 | | | $ | (24,543) | |
| 利息支出 | | 614 | | | 10,938 | | | (10,324) | | | (5,411) | | | 30,492 | | | (35,903) | |
定期派生現金淨額結算利息支出(2) | | (3,523) | | | (1,996) | | | (1,527) | | | (6,780) | | | (4,975) | | | (1,805) | |
調整後的利息支出(3) | | (2,909) | | | 8,942 | | | (11,851) | | | (12,191) | | | 25,517 | | | (37,708) | |
| 調整後淨利息收入 | | $ | 9,943 | | | $ | 5,835 | | | $ | 4,108 | | | $ | 29,562 | | | $ | 16,397 | | | $ | 13,165 | |
____________________________
(1)每一類利息收入和利息支出的變化代表生息資產和有息負債的平均餘額(數量)或平均利率的變化。我們將可歸因於交易量和匯率的綜合影響的金額分配給匯率差異。
(2)就定期衍生工具現金結算利息淨額而言，因平均成交量而產生的差異，代表因未償還衍生合約平均名義金額的變動而導致的定期衍生工具現金結算利息支出淨額的變動。因平均利率而產生的差異是指期間利率掉期支付的平均利率與收到的平均利率之間的淨差額導致的定期衍生現金結算淨額的變化。
(3)有關我們調整後的非GAAP衡量標準的更多信息，請參閲“非GAAP財務衡量標準”。
上報淨利息收入
本季度報告的淨利息收入為1.12億美元，比去年同期增加了600萬美元，增幅為6%，這是由於平均生息資產增加了18.25億美元，增幅為6%，淨利息收益率下降了1個基點，增幅為1%，至1.50%，部分抵消了這一增長。
•平均生息資產：平均利息的增加ST盈利資產達6%，主要是由於平均貸款總額增加18.02億元(即7%)，其中平均長期固定利率貸款增加10.3億元，平均信貸額度增加6.59億元。持續的低利率環境使成員有機會以較低的固定利率獲得長期貸款墊款，為資本投資提供資金。平均信貸額度增加的主要原因是對一個分銷成員的貸款墊款，這些貸款受到修復連續兩次颶風造成的損壞所產生的恢復費用的不利財務影響，以及對幾個位於德克薩斯州的氟氯化碳電力供應借款人的貸款墊款，這些借款人在2021年2月的極地渦旋期間受到電力成本上升的影響。
•淨利息收益率：淨利息收益率下降1個基點，即1%，主要是因為生息資產的平均收益率下降15個基點至3.84%，以及來自無息資金的收益減少1個基點至0.16%，但有關跌幅已被我們的平均借貸成本下降15個基點至2.50%所抵銷。生息資產的平均收益率和平均借貸成本的下降反映了持續的低利率環境的影響。
截至2022年2月28日的9個月，報告的淨利息收入為3.3億美元，比去年同期增加2300萬美元，增幅為7%，這是由於平均生息資產增加了17.54億美元，增幅為6%，淨利息收益率增加了1個基點，增幅為1%，至1.48%。
•平均生息資產：平均可賺取利息資產增加6%，原因是平均貸款總額增加17.99億元，即7%，原因是平均長期固定利率貸款增加9.07億元，平均信貸額度增加7.36億元，因為持續的低利率環境使成員有機會以較低的固定利率獲得長期貸款預付款，為資本投資提供資金。Curre平均信用貸款額度的增加新臺幣年初至今期間的原因還包括對分銷成員的貸款墊款，該貸款因連續兩次颶風造成的破壞而受到不利的財務影響，以及對德克薩斯州氟氯化碳電力供應借款人的貸款墊款，這些貸款受到2021年2月極地渦旋期間電力成本上升的不利影響。
•淨利息收益率：淨利息收益率上升1個基點或1%，主要是因為平均借貸成本下降19個基點至2.51%，但有關升息資產的平均收益率下降15個基點至3.84%，以及來自無息資金的收益減少3個基點至0.15%，部分抵銷了有關增幅。我們的平均借貸成本和平均利息資產收益率的下降，是由於持續的低利率環境推動的。
調整後淨利息收入
本季度調整後的淨利息收入為8500萬美元，比去年同期增加了1000萬美元，增幅為13%，這是由於平均生息資產增加了18.25億美元，增幅為6%，調整後的淨利息收益率增加了7個基點，增幅為6%，達到1.15%。
•平均生息資產：本季度平均生息資產增長6%，主要是由於上文討論的平均長期固定利率和信用額度貸款增加，平均總貸款增加18.02億美元，增幅為7%。
•調整後的 淨利息收益率：經調整的淨利息收益率上升7個基點，或6%，反映我們的經調整平均借貸成本下降22個基點至2.88%的有利影響，但這部分被生息資產的平均收益率下降15個基點至3.84%所抵銷，這兩者均歸因於持續的低利率環境。
截至2022年2月28日的9個月，調整後的淨利息收入為2.5億美元，比去年同期增加了3000萬美元，增幅為13%，這是由於平均生息資產增加了17.54億美元，增幅為6%，以及調整後的淨利息收益率增加了8個基點，增幅為8%，達到1.13%。
•平均可產生利息的資產：今年截至目前為止，平均可賺取利息資產增加6%，主要是由於平均總貸款增加17.99億元，增幅為7%，這是由於上述平均長期固定利率及信貸額度貸款增加所致。
•調整後的 淨利息收益率：經調整的淨利息收益率上升8個基點，或8%，反映我們的經調整平均借貸成本下降24個基點至2.90%的有利影響，但這部分被生息資產的平均收益率下降15個基點至3.84%所抵銷，這兩者均歸因於持續的低利率環境。
我們在計算經調整的平均借款成本時，將利率互換上的定期衍生現金結算淨利息支出金額計入，因此，這也影響了經調整的淨利息收入和經調整的淨利息收益率的計算。我們記錄了淨週期導數現金結算本季度的利息支出為2600萬美元，而去年同期為3000萬美元。本年度迄今，我們記錄的定期衍生現金結算利息支出淨額為8000萬美元，而去年同期為8700萬美元。
我們利率互換的浮動利率支付通常以3個月期倫敦銀行同業拆借利率為基礎。由於我們的衍生品投資組合由支付固定掉期比接收固定掉期所佔比例更高，因此定期衍生現金結算淨利息支出金額通常會根據每個期間收到的浮動利息金額的變化而變化。當3個月期LIBOR利率在期內上升時，我們的固定薪酬掉期收到的浮動利息金額增加，反之，當3個月LIBOR掉期利率下降時，我們的薪酬固定掉期收到的浮動利息金額減少。3個月LIBOR利率在本季度和本年初至今期間有所增加，導致收到的浮動利息金額增加，並導致本季度和年初至今期間的定期衍生現金結算利息支出淨額較低。相比之下，3個月LIBOR利率在上年同期下降，導致收到的浮動利息金額減少，並導致上一年同期和年初至今期間的定期衍生現金結算利息支出淨額增加。
有關我們調整後的衡量標準的更多信息，請參閲“非GAAP財務衡量標準”，包括將這些衡量標準與最具可比性的美國GAAP衡量標準進行協調。
信貸損失準備
我們每個時期的信貸損失撥備是由於我們對貸款組合的終身預期信貸損失的衡量發生了變化，這些變化記錄在信貸損失準備中。我們的信貸損失準備金和準備金覆蓋率分別為7400萬美元和0.25%，具體來説，截至2022年2月28日。相比之下，截至2021年5月31日，我們的信貸損失撥備和撥備覆蓋率分別為8600萬美元和0.30%。
我們記錄了本季度1300萬美元的信貸損失福利。相比之下，我們在去年同期記錄了3300萬美元的信貸損失準備金。本季度的收益主要歸因於集體津貼的減少，這主要是由於本季度與Rayburn有關的積極發展導致Rayburn的信用風險狀況得到改善，以及我們對Rayburn的未償還貸款大幅減少。2021年6月，德克薩斯州頒佈了證券化立法，為有資格的電力合作社提供融資計劃，使其在2021年2月的極地渦旋期間面臨電力成本上升的風險。2022年2月，雷伯恩根據這項立法成功完成了一項證券化交易，以彌補2021年2月極地渦旋期間發生的非常成本和支出。在證券化交易完成後，雷伯恩向ERCOT全額支付了未償還的債務。因此，我們將Rayburn的借款人風險評級從之前的批評類別評級修改為PASS類別評級。此外，我們在本季度收到了來自Rayburn的貸款付款，截至2022年2月28日，我們對Rayburn的未償還貸款減少到2.07億美元，包括分別為1.59億美元和4800萬美元的擔保和無擔保貸款。截至2021年11月30日的上一財季，雷伯恩的未償還貸款總額為3.71億美元，包括擔保和無擔保貸款
未償還金額分別為1.59億美元和2.12億美元。上一年同期記錄的3300萬美元信貸損失準備金是由於本季度我們的準備金增加，原因是Braos和Rayburn受到2021年2月極地渦旋期間批發電力成本上升的影響，對他們造成了重大的不利財務影響。
今年到目前為止，我們記錄了1200萬美元的信貸損失福利。相比之下，我們為去年同期的信貸損失計提了3500萬美元的準備金。本年度迄今1200萬美元的信貸損失收益是由於雷伯恩公司信用風險狀況的改善以及對雷伯恩公司未償還貸款的大幅減少而導致本季度集體備抵減少的，如上所述。去年同期記錄的3500萬美元信貸損失準備金反映了津貼的增加，這是因為Braos和Rayburn在2021年2月的極地渦旋期間暴露於批發電力供應成本上升而對他們造成了重大的不利財務影響。
我們在2021 Form 10-K的“附註1-重要會計政策摘要-信貸損失撥備-現行方法”中討論了我們估算信貸損失準備的方法，並在本報告的“信用風險-信貸損失撥備”和“附註5-信貸損失撥備”中提供了關於我們的信貸損失撥備的更多信息。
非利息收入
非利息收入包括手續費和其他收入、未計入對衝會計關係的衍生工具的損益以及股權和債務投資證券的損益，其中包括未實現損益和已實現損益。
表4列出了截至2022年2月28日和2021年2月28日的三個月和九個月的非利息收入組成部分。
表4：非利息收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2月28日的三個月， | | 截至2月28日的9個月， |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 非利息收入部分： | | | | | | | | |
| 手續費及其他收入 | | $ | 4,270 | | | $ | 3,819 | | | $ | 13,042 | | | $ | 13,667 | |
| 衍生收益 | | 169,280 | | | 330,196 | | | 43,203 | | | 471,759 | |
| 投資證券收益(虧損) | | (11,621) | | | (2,807) | | | (18,190) | | | 491 | |
| 非利息收入總額 | | $ | 161,929 | | | $ | 331,208 | | | $ | 38,055 | | | $ | 485,917 | |
本年度期間與上年同期之間非利息收入的顯著差異主要是由於在我們的綜合經營報表中確認的衍生收益(虧損)的變化。此外，我們的債務和股權投資證券的未實現虧損增加了900萬美元本季度與上年同期相比，以及本年度至今期間未實現投資證券收益(虧損)的不利轉移，從與上一年迄今期間相同。我們預計我們的股權和債務投資證券的公允價值會在不同時期出現市場波動，我們在綜合經營報表中將這些公允價值與出售投資證券的已實現收益和虧損一起報告。
衍生收益(虧損)
我們的衍生工具是利率風險管理策略不可或缺的一部分。我們使用衍生品的主要目的是在規定的風險參數範圍內管理我們的總利率風險。我們使用的衍生品工具主要包括利率掉期，我們通常持有到到期。此外，我們有時可能會使用國庫鎖來管理與計劃在未來重新定價的債務相關的利率風險。影響我們的衍生品公允價值和在我們的經營業績中記錄的衍生品收益(虧損)的主要因素包括利率的變化、掉期曲線的形狀以及我們衍生品投資組合的構成。我們通常不會將利率掉期指定為對衝會計，目前利率掉期佔我們所有衍生品的比例。因此，利率掉期的公允價值變動在我們的綜合經營報表衍生工具收益(虧損)項下報告。然而，如果我們執行國庫鎖，我們通常會將國庫鎖指定為現金流對衝。
我們目前使用兩種利率互換協議：(I)我們支付固定利率並獲得可變利率(“支付-固定交換”)，以及(Ii)我們支付可變利率並獲得固定利率(“接收-固定交換”)。利息金額基於指定的名義餘額，該餘額僅用於計算目的。根據我們的掉期協議，絕大多數浮動利率支付的基準浮動利率是3個月期倫敦銀行同業拆借利率。隨着利率的下降，固定薪酬掉期的價值通常會下降，並導致衍生品損失的確認，因為我們支付的利息金額保持不變，而我們收到的利息金額下降。相比之下，由於利率上升，固定薪酬掉期通常會增加價值，並導致衍生品收益的確認，因為我們支付的利息金額保持不變，但我們收到的金額增加。對於接收固定的交換，會出現相反的結果隨着利率的下降或上升。我們的衍生品投資組合中薪酬固定掉期的比例高於接收固定掉期；因此，我們通常在利率下降時記錄衍生品虧損，在利率上升時記錄衍生品收益。由於我們的支付固定和接收固定的掉期是指掉期曲線上不同的到期日，掉期曲線的不同變化-平行、平坦、反轉或陡化-也將影響我們衍生品的公允價值。
2021年7月20日，我們簽署了兩項國庫鎖定協議，名義金額總計2.5億美元，以鎖定預期債務發行和重新定價的利率支付中的美國財政部基礎利率部分。這些原定於2021年10月29日到期的國庫鎖被指定為現金流對衝，並符合條件。2021年10月，我們根據Farmer Mac循環購買票據協議借了2.5億美元，並解除了國庫鎖。在預期借款和終止庫房鎖之前，我們在AOCI中記錄了庫房鎖的公允價值變化。於終止時，庫房鎖的收益為5,000,000美元，其中4,000,000美元由AOCI增加至相關Farmer Mac借款期間的利息開支，其餘於收益中確認。截至2022年2月28日或2021年5月31日，我們沒有任何衍生品被指定為會計對衝。
表5列出了截至2022年2月28日和2021年2月28日的三個月和九個月的綜合經營報表中記錄的衍生工具淨收益(虧損)的組成部分。衍生現金結算利息開支指報告期內我們利率互換的定期合約利息淨額。衍生產品遠期價值收益(虧損)指在適用報告期內，由於衍生產品合約剩餘有效期內預期未來利率的變化，我們的利率掉期的公允價值的變化。
表5：衍生品收益(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月28日的三個月， | | 截至2月28日的9個月， |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 衍生工具收益(虧損)可歸因於： | | | | | | | | |
| 衍生工具現金結算利息支出 | | $ | (26,212) | | | $ | (29,735) | | | $ | (79,727) | | | $ | (86,507) | |
| 衍生遠期價值收益 | | 195,492 | | | 359,931 | | | 122,930 | | | 558,266 | |
| 衍生收益 | | $ | 169,280 | | | $ | 330,196 | | | $ | 43,203 | | | $ | 471,759 | |
我們在本季度錄得1.69億美元的衍生品收益，這歸因於在此期間整個掉期曲線的利率上升。相比之下，我們在去年同期錄得3.3億美元的衍生工具收益，歸因於更顯著的增長在……裏面較長期掉期利率，即10年期和30年期掉期利率，相對於本季度的漲幅。
在短期和中期掉期利率(即3個月期LIBOR至10年期掉期利率)上升的綜合影響下，我們在今年迄今錄得4,300萬美元的衍生工具收益。相比之下，在中長期掉期利率(即五年期至30年期掉期利率)顯著上升的推動下，我們在去年同期錄得4.72億美元的衍生品收益。
如上所述，我們的大部分掉期投資組合包括期限較長的固定薪酬掉期。因此，中長期掉期利率的升降通常對我們的掉期投資組合的公允價值淨值的變化有更明顯的相應影響。我們提供了比較掉期曲線，它描繪了不同期限的掉期利率之間的關係，在下面的表7中報告了我們的期間。
衍生工具現金結算
如上文表5所示以及上文“綜合經營業績--淨利息收入--調整後的淨利息收入”中所述，本季度我們記錄的定期派生現金結算利息支出淨額為2600萬美元，上年同期為3000萬美元，本年度迄今的定期派生現金結算利息支出淨額為8000萬美元，上年同期為8700萬美元。3個月LIBOR利率在本季度和本年初至今期間有所增加，導致收到的浮動利息金額增加，並導致本季度和年初至今期間的定期衍生現金結算利息支出淨額較低。相比之下，3個月LIBOR利率在上年同期下降，導致收到的浮動利息金額減少，並導致上一年同期和年初至今期間的定期衍生現金結算利息支出淨額增加。
表6按利率掉期協議類別顯示各期間就定期衍生工具現金結算利息開支淨額支付及收取的平均名義金額及加權平均利率。如上所述，我們的衍生品投資組合中支付固定掉期的比例高於接收固定掉期，截至2022年2月28日和2021年5月31日，支付固定掉期分別約佔我們衍生品投資組合未償還名義金額的75%和73%。
表6：衍生品--平均名義金額和利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月28日的三個月， |
| | | 2022 | | 2021 |
| | 平均值 | | 加權的- | | 平均值 | | 加權的- |
| | 概念上的 | | 平均費率 | | 概念上的 | | 平均費率 |
| (千美元) | | 金額 | | 已支付 | | 已收到 | | 金額 | | 已支付 | | 已收到 |
| 利率互換類型： | | | | | | | | | | | | |
| 固定薪酬掉期 | | $ | 6,076,233 | | | 2.61% | | 0.25% | | $ | 6,506,850 | | | 2.71% | | 0.24% |
| 固定收益掉期 | | 2,231,779 | | | 0.94 | | 2.82 | | 2,399,000 | | | 0.96 | | 2.80 |
| 總計 | | $ | 8,308,012 | | | 2.15% | | 0.95% | | $ | 8,905,850 | | | 2.25% | | 0.93% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月28日的9個月， |
| | | 2022 | | 2021 |
| | 平均值 | | 加權的- | | 平均值 | | 加權的- |
| | 概念上的 | | 平均費率 | | 概念上的 | | 平均費率 |
| (千美元) | | 金額 | | 已支付 | | 已收到 | | 金額 | | 已支付 | | 已收到 |
| 利率互換類型： | | | | | | | | | | | | |
| 固定薪酬掉期 | | $ | 6,196,383 | | | 2.62% | | 0.18% | | $ | 6,534,162 | | | 2.76% | | 0.29% |
| 固定收益掉期 | | 2,343,872 | | | 0.90 | | 2.81 | | 2,527,205 | | | 1.06 | | 2.78 |
| 總計 | | $ | 8,540,255 | | | 2.14% | | 0.91% | | $ | 9,061,367 | | | 2.28% | | 0.98% |
截至2022年2月28日，我們的固定支付掉期和固定接收掉期的平均剩餘期限分別為19年和3年。相比之下，截至2021年2月28日，我們的固定支付掉期和固定接收掉期的平均剩餘期限分別為19年和4年。
比較掉期曲線
下表7提供了截至2022年2月28日、2021年11月30日、2021年5月31日、2021年2月28日、2020年11月30日和2020年5月31日的對比掉期曲線。
表7：比較掉期曲線
____________________________
基準利率從彭博社獲得。
有關衍生工具的其他資料，請參閲“附註9-衍生工具及對衝活動”。另請參閲我們2021年Form 10-K綜合財務報表的“附註14-公允價值計量”，以瞭解我們如何計量衍生工具的公允價值。
非利息支出
非利息支出包括工資和員工福利支出、一般和行政費用、提前清償債務的損益和其他雜項費用。
表8列出了截至2022年2月28日和2021年2月28日的三個月和九個月的綜合經營報表中記錄的非利息支出的組成部分。
表8：非利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2月28日的三個月， | | 截至2月28日的9個月， |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 非利息費用構成： | | | | | | | | |
| 薪酬和員工福利 | | $ | (13,181) | | | $ | (14,259) | | | $ | (38,871) | | | $ | (41,403) | |
| 其他一般和行政費用 | | (9,898) | | | (9,303) | | | (31,513) | | | (28,958) | |
| 運營費用 | | (23,079) | | | (23,562) | | | (70,384) | | | (70,361) | |
| 提前清償債務造成的損失 | | (578) | | | — | | | (696) | | | (1,455) | |
| 其他非利息支出 | | (265) | | | (301) | | | (834) | | | (956) | |
| 非利息支出總額 | | $ | (23,922) | | | $ | (23,863) | | | $ | (71,914) | | | $ | (72,772) | |
非i本季度和上一年同一季度的最大支出為2400萬美元，因為薪金和僱員福利的減少被其他一般和行政費用增加以及提前清償債務造成的損失所抵消。
本年度迄今的非利息支出為7200萬美元減少100萬美元，即1%，主要是由於薪金和僱員福利減少以及提前清償債務造成的損失減少，但由於我們恢復了去年同期取消的商務差旅和親自參加的公司會議和活動，其他一般和行政費用增加，部分抵消了這一減少額 由於大流行。
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)佔NCSC和RTFC經營業績的100%，因為NCSC和RTFC成員擁有或控制各自公司100%的權益。非控股權益導致的淨收益(虧損)的波動主要是由於NCSC的收益確認的衍生工具的公允價值發生了變化。
我們記錄了本季度和上一季度可歸因於非控制性權益的淨收益100萬美元。我們在本年度迄今和去年同期分別錄得可歸因於非控制性權益的淨收益100萬美元和200萬美元。
截至2022年2月28日，總資產增加8.45億美元，增幅3%，至304.84億美元，主要是由於我們貸款組合的增長。截至2022年2月28日，我們的總負債增加了5.92億美元，增幅為2%，達到288.31億美元，這主要是由於發行了債務，為我們的貸款組合的增長提供資金。截至2022年2月28日，總股本增加了2.53億美元，達到16.53億美元，這是由於我們報告的本年度迄今的淨收入為3.07億美元，但被氟氯化碳董事會於2021年7月授權的贊助資本報廢5800萬美元部分抵消。
以下是對本季度我們資產和負債主要組成部分變化的討論。期末資產負債表金額可能與平均資產負債表金額不同，這是由於流動性和資產負債表管理活動旨在根據我們的風險偏好框架管理我們的流動性要求和市場風險敞口。
貸款組合
我們根據借款人成員類別，將我們的貸款組合按法人實體劃分為不同的部分，包括氟氯化碳分銷、氟氯化碳電力供應、全州和聯營公司、NCSC和RTFC。我們向借款人提供長期貸款和信用額度貸款。在我們的長期貸款安排下，借款人可以在每次貸款預付款時選擇固定利率或浮動利率。信用額度貸款是一種循環貸款工具，利率通常是浮動的。我們在2021年Form 10-K的“Item 1.Business-Members”一欄中描述和提供了有關我們的成員類別的附加信息，並在“Item 1.Business-Loan and Guarantion Products”一欄中描述並提供了有關我們的貸款計劃和貸款產品類型的信息。
未償還貸款
截至2022年2月28日和2021年5月31日，向成員提供的貸款總額分別為295.2億美元和284.27億美元。截至2022年2月28日和2021年5月31日，向氟氯化碳分銷和電力供應借款人提供的貸款佔向成員提供的貸款總額的96%。由2021年5月31日起，給予會員的貸款增加10.93億元，增幅為4%，原因是長期貸款和信貸額度分別淨增加9.99億元和9,400萬元。氟氯化碳分銷貸款增加11.98億美元，NCSC貸款增加2,300萬美元，RTFC貸款增加3,700萬美元，而氟氯化碳電力供應貸款、全州範圍的氟氯化碳貸款和相關貸款分別減少1.62億美元和300萬美元。
截至二零二二年二月二十八日止九個月，長期貸款墊款總額為23.84億美元，其中約79%撥給會員作資本開支，約20%撥給會員作營運開支，以及為根據信貸額度提取的墊款提供再融資，以應付在2021年2月極地渦旋期間產生的高電費債務。相比之下，去年同期的長期貸款預付款總額為20.5億美元，其中約84%用於成員的資本支出，9%用於其他貸款人的貸款再融資。在本年度迄今墊付的23.84億美元長期貸款總額中，20.3億美元是固定利率墊款，加權平均固定利率期限為23年。
許多農村配電合作社已經或正在進行基礎設施投資，包括建設光纖線路，以提高電網系統的可靠性和效率，因為光纖運營提供了增強的通信，以監測電力系統，識別停電並加快電力恢復。其中一些電力合作社正在利用這些光纖資產，直接或通過與當地電信公司和其他人合作，向他們所服務的社區提供寬帶服務。截至2022年2月28日，向氟氯化碳配電合作社成員提供的與寬帶項目有關的未償還貸款總額從2021年5月31日的約8.54億美元增加到約12.37億美元。其中許多寬帶項目也得到了各州和聯邦政府的財政支持，這降低了CFC和我們的電力合作社成員的投資風險。我們期待我們的成員電力合作社繼續努力，將寬帶接入擴大到未得到服務和服務不足的社區。
我們在以下“信貸風險”一節提供有關貸款組合的信貸表現和風險概況的資料。貸款組合信用風險。“另請參閲“注4-貸款”，以提供有關我們向會員提供貸款的補充資料。
貸款--留存率
截至2022年2月28日和2021年5月31日，長期固定利率貸款分別佔我們向會員提供的295.2億美元和284.27億美元貸款的90%。在長期貸款安排下選擇固定利率墊款的借款人可以選擇一年至貸款最終到期日之間的墊款期限。在選定的固定利率期限或重新定價日期到期時，借款人可以選擇：(一)選擇氟氯化碳當前的長期固定利率，期限從一年到貸款的全部剩餘期限；(二)選擇氟氯化碳當前的長期浮動利率；或(三)全額償還貸款。
過去幾年持續的低利率環境為我們的成員提供了一個機會，以較低的固定至到期日利率獲得新的長期貸款預付款，或鎖定較低的固定利率至現有未償還長期貸款預付款的重新定價日期到期。由於我們的許多成員已將未償還貸款預付款的利率鎖定在或接近歷史低位，因此在過去五個財年中，每個財年重新定價的長期固定利率貸款的金額逐漸減少，從2016財年的10.78億美元降至2021財年的3.97億美元。截至2022年2月28日，計劃在未來12個月重新定價的長期固定利率貸款總額為3.36億美元，計劃在截至2026年5月31日的財年的未來三個月和隨後四個財年重新定價的長期固定利率貸款總額為13.76億美元，平均每個財年3.24億美元。
在截至2022年2月28日的9個月中，根據我們的標準貸款重新定價條款重新定價的CFC的長期固定利率貸款總額為3億美元。在這項測試中Otal，2.92億美元，或97%，被保留，剩餘的款項已償還。對於在截至2021年5月31日的三個財政年度中每年重新定價的氟氯化碳貸款，根據借款人在重新定價日期所作選擇計算的平均年保留率為96%。
債務
我們利用短期借款和長期債務作為我們融資戰略和資產/負債利率風險管理的一部分。我們尋求保持多元化的資金來源，包括我們的成員、附屬公司和資本市場，跨越產品、計劃和市場，以管理資金集中並降低我們的流動性或債務展期風險。我們的資金來源包括各種有擔保和無擔保的債務證券，期限廣泛，向我們的成員和附屬公司以及資本市場提供。
未償債務
表9按產品類型顯示了截至2022年2月28日和2021年5月31日的未償債務構成。表9還顯示了基於其他幾個選定屬性的債務構成。
表9：債務--未償債務總額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 | | 變化 |
| 債務產品類型： | | | | | | |
商業票據： | | | | | | |
會員，票面價值 | | $ | 1,154,393 | | | $ | 1,124,607 | | | $ | 29,786 | |
經銷商，扣除折扣後的淨額 | | 1,105,200 | | | 894,977 | | | 210,223 | |
| 商業票據總額 | | 2,259,593 | | | 2,019,584 | | | 240,009 | |
| 選擇備註、成員 | | 1,402,238 | | | 1,539,150 | | | (136,912) | |
| 每日流動資金票據，會員 | | 350,402 | | | 460,556 | | | (110,154) | |
| 根據回購協議出售的證券 | | — | | | 200,115 | | | (200,115) | |
中期票據： | | | | | | |
| 會員，票面價值 | | 601,928 | | | 595,037 | | | 6,891 | |
| 經銷商，扣除折扣後的淨額 | | 4,869,441 | | | 3,923,385 | | | 946,056 | |
| 中期票據總額 | | 5,471,369 | | | 4,518,422 | | | 952,947 | |
| 抵押品信託債券 | | 7,294,149 | | | 7,191,944 | | | 102,205 | |
擔保承銷商計劃應付票據 | | 6,149,203 | | | 6,269,303 | | | (120,100) | |
| Farmer Mac應付票據 | | 3,018,130 | | | 2,977,909 | | | 40,221 | |
| 其他應付票據 | | 4,707 | | | 8,236 | | | (3,529) | |
| 次級可延期債務 | | 986,466 | | | 986,315 | | | 151 | |
會員附屬證書： | | | | | | |
| 會員制附屬證書 | | 628,598 | | | 628,594 | | | 4 | |
| 貸款和擔保附屬憑證 | | 366,068 | | | 386,896 | | | (20,828) | |
| 會員資本證券 | | 239,170 | | | 239,170 | | | — | |
| 會員從屬證書總數 | | 1,233,836 | | | 1,254,660 | | | (20,824) | |
| 未償債務總額 | | $ | 28,170,093 | | | $ | 27,426,194 | | | $ | 743,899 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 安全類型： | | | | | | |
| 有擔保債務 | | 58% | | 61% | | |
| 無擔保債務 | | 42 | | 39 | | |
| 總計 | | 100% | | 100% | | |
| | | | | | |
| 資金來源： | | | | | | |
| 成員 | | 17% | | 18% | | |
| 私募： | | | | | | |
| 擔保承銷商計劃應付票據 | | 22 | | 23 | | |
| Farmer Mac應付票據 | | 11 | | 11 | | |
| | | | | | |
| 私募總金額 | | 33 | | 34 | | |
| 資本市場 | | 50 | | 48 | | |
| 總計 | | 100% | | 100% | | |
| | | | | | |
| 利率類型： | | | | | | |
| 固定利率債務 | | 78% | | 77% | | |
| 可變利率債務 | | 22 | | 23 | | |
| 總計 | | 100% | | 100% | | |
| | | | | | |
| 利率類型，包括掉期的影響： | | | | | | |
固定利率債務(1) | | 92% | | 93% | | |
可變利率債務(2) | | 8 | | 7 | | |
| 總計 | | 100% | | 100% | | |
| | | | | | |
成熟度分類：(3) | | | | | | |
| 短期借款 | | 16% | | 17% | | |
長期債務和次級債務(4) | | 84 | | 83 | | |
| 總計 | | 100% | | 100% | | |
____________________________
(1) 包括已互換為固定利率的可變利率債務，扣除已互換為可變利率的任何固定利率債務。
(2) 包括已互換為可變利率的固定利率債務，扣除已互換為固定利率的任何可變利率債務。還包括商業票據，其到期日通常不到90天。商業票據的利率在票據發行後不變；但新發行的商業票據的利率每天都在變化。
(3) 原始合同期限為一年或一年以下的借款被歸類為短期借款。原始合同到期日超過一年的借款被歸類為長期債務。
(4) 包括長期債務、次級可遞延債務和在我們綜合資產負債表中報告的會員次級債務總額。到期日分類的依據是截至債務發行之日的原始合同到期日。
我們發行債券主要是為了為我們貸款組合的增長提供資金。因此，我們的未償債務通常會隨着會員的貸款需求而增加和減少。截至2022年2月28日，由於為增加對成員的貸款而進行的借款，未償債務總額增加了7.44億美元，增幅為3%，達到281.7億美元。截至2022年2月28日，未償還交易商商業票據為11.5億美元，低於我們12.5億美元的目標最高門檻。
以下是本年初至今期間的主要籌資活動摘要：
•2021年6月7日，我們修訂了三年期和五年期承諾銀行循環信貸額度協議，將到期日分別延長至2024年11月28日和2025年11月28日，並終止了三年期協議下總額為7,000萬美元和五年期協議下總額為5,500萬美元的某些銀行承諾。這些終止使三年期融資機制下的承付款總額降至12.45億美元，五年期融資機制下的承付款總額降至13.55億美元，這兩個融資機制下的承付款總額為26億美元。
•我們於2021年10月18日發行了本金總額為4億美元的交易商中期票據，本金總額為1.000%，於2024年10月18日到期，以及發行了本金總額為3.5億美元的交易商中期票據，本金總額為基於有擔保隔夜融資利率(SOFR)加0.33%的浮動利率，於2024年10月18日到期。
•2021年10月、2021年11月和2022年1月，根據Farmer Mac循環票據購買協議，我們分別借入了2.5億美元、2億美元和1.7億美元。
•2021年11月和2022年2月，我們根據擔保承銷商計劃分別借入了2億美元和2.5億美元。
•2021年11月4日，我們完成了擔保承銷商計劃下的5.5億美元承諾貸款安排(“S系列”)。根據這項安排，我們可以在2026年7月15日之前的任何時間借入。每筆預付款須按季度攤銷，最終到期日不得超過自預付款之日起30年。
•2021年11月15日，我們提前贖回了2022年2月15日到期的3.05%抵押品信託債券的全部4億美元。
•2022年2月7日，我們發佈了6億美元交易商中期票據本金總額，固定匯率為1.875%，將於2025年2月7日到期，以及4億美元交易商中期票據本金總額，以有擔保隔夜融資利率(SOFR)加0.40%為基礎，浮動利率，於2023年8月7日到期。
•2022年2月7日，我們發佈了5億美元本金總額2.75%2032年4月15日到期的抵押品信託債券。
•2022年2月23日，我們向投資者發出通知，我們將贖回2022年4月25日到期的2.40%抵押品信託債券中的全部4.5億美元。
會員投資
向我們成員發行的債務證券是一個重要的、穩定的資金來源。表10按產品類型顯示了截至2022年2月28日和2021年5月31日的成員未償債務。
表10：債務成員投資
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 | | 變化 |
| (千美元) | | 金額 | | 佔總數的百分比(1) | | 金額 | | 佔總數的百分比(1) | |
| 會員投資產品類型： | | | | | | | | | | |
| 商業票據 | | $ | 1,154,393 | | 51% | | $ | 1,124,607 | | 56% | | $ | 29,786 | |
| 選擇備註 | | 1,402,238 | | 100 | | 1,539,150 | | 100 | | (136,912) | |
| 每日流動資金票據 | | 350,402 | | 100 | | 460,556 | | 100 | | (110,154) | |
| 中期票據 | | 601,928 | | 11 | | 595,037 | | 13 | | 6,891 | |
| 會員從屬證書 | | 1,233,836 | | 100 | | 1,254,660 | | 100 | | (20,824) | |
| 會員投資總額 | | $ | 4,742,797 | | | | $ | 4,974,010 | | | | $ | (231,213) | |
| | | | | | | | | | |
| 佔未償債務總額的百分比 | | 17% | | | | 18% | | | | |
____________________________
(1)表示每個債務產品類型的成員應佔的未償債務佔每個債務產品類型的未償債務總額的百分比。
截至2022年2月28日和2021年5月31日，會員投資分別佔未償債務總額的17%和18%。在過去的12個會計季度中，我們的會員投資平均為50.87億美元，這是根據截至該期間每個會計季度末的會員投資計算得出的。
短期借款
短期借款包括原始合同期限為一年或一年以下的借款，不包括長期債務的當前部分。截至2022年2月28日，短期借款從2021年5月31日的45.82億美元減少到44.28億美元，這主要是由於成員的短期投資減少。截至2022年2月28日和2021年5月31日，短期借款分別佔未償債務總額的16%和17%。
有關我們的短期借款構成的信息，請參閲下面的“流動性風險”和“附註6-短期借款”。
長期債務和次級債務
長期債務定義為原始合同到期日超過一年的債務，主要包括中期票據、抵押品信託債券、擔保承銷商計劃下的應付票據和Farmer Mac循環票據購買協議下的應付票據。次級債務由次級可延期債務和成員的次級證書組成。截至2022年2月28日和2021年5月31日，長期債務和次級債務分別為237.42億美元和228.44億美元，分別佔截至各自日期未償債務總額的84%和83%。
我們在下面的“流動性風險”和“附註7-長期債務”和“附註8-可延期債務”中提供了有關我們的長期債務的更多信息。
權益
表11列出了截至2022年2月28日和2021年5月31日的氟氯化碳總股本和總股本的組成部分。
表11：權益
| | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| 股權構成： | | | | |
| 會費和教育基金： | | | | |
| 會員費 | | $ | 969 | | | $ | 968 | |
| 教育經費 | | 1,462 | | | 2,157 | |
| 會員費和教育基金總額 | | 2,431 | | | 3,125 | |
| 已撥出的贊助資本 | | 866,405 | | | 923,970 | |
| 會員資本儲備 | | 909,749 | | | 909,749 | |
| 已分配股本總額 | | 1,778,585 | | | 1,836,844 | |
| 未分配淨收益(虧損)： | | | | |
上一財政年度末累計派生遠期價值損失(1) | | (461,162) | | | (1,079,739) | |
年初至今派生遠期價值收益(1) | | 120,817 | | | 618,577 | |
期末累計導數遠期價值損失(1) | | (340,345) | | | (461,162) | |
| 其他未分配淨收益(虧損) | | 184,755 | | | (709) | |
| 未分配淨虧損 | | (155,590) | | | (461,871) | |
| 氟氯化碳留存權益 | | 1,622,995 | | | 1,374,973 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | | 3,786 | | | (25) | |
| 氟氯化碳總股本 | | 1,626,781 | | | 1,374,948 | |
| 非控制性權益 | | 25,814 | | | 24,931 | |
| 總股本 | | $ | 1,652,595 | | | $ | 1,399,879 | |
| | | | |
____________________________(1)僅代表氯氟化碳的衍生遠期價值收益(虧損)，因為氯氟化碳總股本不包括可變權益實體NCSC和RTFC的非控制性權益，我們需要合併這兩個實體。我們將綜合衍生遠期價值收益(虧損)總額列於表29下“非公認會計準則財務措施”一節。另見“附註14--業務部分”，以瞭解氟氯化碳的業務報表。
截至2022年2月28日，總股本增加2.53億美元至16.53億美元，這是由於我們報告的本年度迄今的淨收入為3.06億美元，但被氟氯化碳董事會於2021年7月授權的贊助資本報廢5800萬美元部分抵消。
贊助資本的分配和退役
我們受哥倫比亞特區合作社管理條例的約束，根據該條例，cfc必須按照哥倫比亞特區合作社條例的規定，每年分配淨收入(如果有的話)。在我們的2021年10-K表格中，我們描述了“第7項MD&A-綜合資產負債表分析-股權-贊助資本的分配和報廢”項下的分配要求。
2021年5月，氟氯化碳董事會授權將2021財政年度淨收益中的100萬美元分配給合作教育基金。2021年7月，氟氯化碳董事會授權將2021財政年度調整後的淨收入分配如下：以贊助資本的形式向成員分配9000萬美元，向成員的資本儲備分配1.02億美元。CFC董事會每年分配的贊助資本額是基於非公認會計準則調整後的淨收入，其中不包括衍生遠期價值收益(虧損)的影響。我們提供了我們調整後的淨收入與我們報告的淨收入的對賬，並解釋了以下“非GAAP財務衡量標準”中的調整。
2021年7月，氟氯化碳董事會還批准了總計5800萬美元的贊助資本報廢，其中4500萬美元佔2021財政年度贊助資本撥款的50%，1300萬美元是根據氟氯化碳董事會政策從1996財政年度開始的淨收益分配部分，該部分已持有25年。這筆款項於2021年9月以現金形式返還給成員。根據2009年6月氟氯化碳董事會通過的指導方針，2021財政年度贊助資本分配的剩餘部分將由氟氯化碳保留25年。
概述
我們面臨着各種風險，這些風險可能會顯著影響我們的財務業績、流動性、聲譽和滿足我們成員、投資者和其他利益相關者預期的能力。作為一家金融服務公司，我們在業務活動中固有的風險敞口主要類別包括信用風險、流動性風險、市場風險和操作風險。這些風險類別彙總如下。
•信用風險是指借款人或其他交易對手無法按照商定的條件履行其義務的風險。
•流動性風險風險是我們將無法為我們的業務和履行我們的合同義務提供資金，或者我們將無法以合理的成本和期限及時為借款人的新貸款提供資金。
•市場風險風險是市場變數的變化，例如利率的變動，可能會對我們金融資產的合同到期日、重新定價和提前還款的時間與為該等資產提供資金的相關金融負債之間的匹配產生不利影響。
•操作風險指因內部控制、流程、系統、人為錯誤或外部事件(包括自然災害或突發公共衞生事件，如當前的新冠肺炎大流行)而造成損失的風險。運營風險還包括網絡安全風險、合規風險、受託風險、聲譽風險和訴訟風險。
有效的風險管理對我們的整體運營和實現我們的主要目標至關重要，即向我們的農村電力成員提供基於成本的金融產品，同時保持我們評級債務工具的投資級信用評級所需的穩健財務結果。因此，我們有一個風險管理框架，旨在管理我們在開展業務時面臨的主要風險和我們願意接受的風險總量，稱為風險偏好和風險準則，在氟氯化碳的使命和戰略目標和倡議的背景下稱為風險偏好和風險準則。
我們在2021年Form 10-K的“項目7.MD&A-風險管理”下討論了我們的風險管理框架，並在2021年Form 10-K的每個MD&A部分描述了我們如何管理這些風險。
我們的貸款組合是我們資產負債表上最大的資產組成部分，佔我們信用風險敞口的大部分。我們也從事某些可能導致交易對手信用風險的非貸款活動，例如進行衍生品交易以管理利率風險和購買投資證券。
貸款組合信用風險
我們的主要信貸敞口是向農村電力合作社提供貸款，這些合作社向最終用户提供基本的電力服務，其中大部分是住宅客户。我們還向非營利性和營利性電信公司提供有限的貸款組合。截至2022年2月28日和2021年5月31日，電力公用事業組織的未償還貸款總額分別為290.51億美元和279.95億美元，分別佔我們截至各自日期未償還貸款總額的98%和99%。我們貸款組合中剩餘的未償還貸款是借給電信行業的RTFC成員、附屬公司和聯營公司。我們向借款人提供的大部分貸款都是長期固定利率貸款，期限最長為35年。截至2022年2月28日和2021年5月31日，長期固定利率貸款佔未償還貸款總額的90%。
由於我們主要向農村電力合作社成員放貸，自1969年成立以來，我們的貸款組合固有地受到單一行業和單一義務人信貸集中風險的影響。然而，從歷史上看，由於幾個因素，我們的電力公用事業貸款組合的違約和損失有限。首先，我們的大多數電力合作社借款人在電力合作社不受費率監管的州運營。因此，他們能夠進行費率調整，將增加的成本轉嫁給最終客户，而無需首先獲得州監管部門的批准，從而使他們能夠彌補運營成本，併產生足夠的收益和現金流來償還債務
義務。其次，電力合作社面臨有限的競爭，因為它們往往在沒有公共投資者所有的公用事業服務的專屬地區運營。第三，電力合作社通常是消費者所有的非營利性實體，向最終用户提供基本服務，其中大多數是住宅客户。作為非營利性實體，農村電力合作社與投資者所有的公用事業公司不同，通常有資格向聯邦緊急事務管理署(FEMA)和各州申請援助，以幫助從重大災難或緊急情況中恢復。第四，電力合作社傾向於堅持保守的核心業務戰略模式，這種模式歷史上為電力合作社網絡帶來了相對穩定、有彈性的經營環境和整體強勁的財務業績和信貸實力。最後，我們通常在優先擔保的基礎上向我們的成員放貸，這降低了借款人違約時的損失風險。
下面我們提供有關我們貸款組合的信用風險概況的信息，包括安全撥備、信用集中度、信用質量指標和我們的信用損失撥備。
保安條文
除了提供信用額度貸款外，我們通常以優先擔保的基礎向我們的成員放貸。表12按成員類別和貸款類型列出了截至2022年2月28日和2021年5月31日我們貸款組合中的擔保和無擔保貸款。截至2022年2月28日和2021年5月31日，在我們的未償還貸款總額中，93%獲得了擔保。
表12：貸款-貸款組合安全配置文件 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年2月28日 |
| (千美元) | | 安穩 | | 佔總數的百分比 | | 不安全 | | 佔總數的百分比 | | 總計 |
| 成員類： | | | | | | | | | | |
| Cfc： | | | | | | | | | | |
| 分佈 | | $ | 21,833,208 | | | 94% | | $ | 1,392,543 | | | 6% | | $ | 23,225,751 | |
| 電源供應 | | 4,499,605 | | | 90 | | 492,468 | | 10 | | 4,992,073 | |
| 全州範圍和合作夥伴 | | 90,333 | | | 88 | | 12,319 | | 12 | | 102,652 | |
| 氟氯化碳總量 | | 26,423,146 | | | 93 | | 1,897,330 | | | 7 | | $ | 28,320,476 | |
| NCSC | | 707,297 | | | 97 | | 22,850 | | | 3 | | 730,147 | |
| RTFC | | 445,228 | | | 97 | | 12,512 | | | 3 | | 457,740 | |
未償還貸款總額(1) | | $ | 27,575,671 | | | 93 | | $ | 1,932,692 | | | 7 | | $ | 29,508,363 | |
| | | | | | | | | | |
| 貸款類型： | | | | | | | | | | |
| 長期貸款： | | | | | | | | | | |
| 固定費率 | | $ | 26,247,439 | | | 99% | | $ | 204,903 | | | 1% | | $ | 26,452,342 | |
| 可變利率 | | 717,563 | | | 100 | | 2,464 | | | — | | 720,027 | |
| 長期貸款總額 | | 26,965,002 | | | 99 | | 207,367 | | | 1 | | 27,172,369 | |
| 信用額度貸款 | | 610,669 | | | 26 | | 1,725,325 | | | 74 | | 2,335,994 | |
未償還貸款總額(1) | | $ | 27,575,671 | | | 93 | | $ | 1,932,692 | | | 7 | | $ | 29,508,363 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | May 31, 2021 |
| (千美元) | | 安穩 | | 佔總數的百分比 | | 不安全 | | 佔總數的百分比 | | 總計 |
| 成員類： | | | | | | | | | | |
| Cfc： | | | | | | | | | | |
| 分佈 | | $ | 20,702,657 | | | 94% | | $ | 1,324,766 | | | 6% | | $ | 22,027,423 | |
| 電源供應 | | 4,458,311 | | | 86 | | 696,001 | | 14 | | 5,154,312 | |
| 全州範圍和合作夥伴 | | 88,004 | | | 83 | | 18,117 | | | 17 | | 106,121 | |
| 氟氯化碳總量 | | $ | 25,248,972 | | | 93 | | 2,038,884 | | | 7 | | 27,287,856 | |
| NCSC | | 662,782 | | | 94 | | 44,086 | | | 6 | | 706,868 | |
| RTFC | | 399,717 | | | 95 | | 20,666 | | | 5 | | 420,383 | |
未償還貸款總額(1) | | $ | 26,311,471 | | | 93 | | $ | 2,103,636 | | | 7 | | $ | 28,415,107 | |
| | | | | | | | | | |
| 貸款類型： | | | | | | | | | | |
| 長期貸款： | | | | | | | | | | |
| 固定費率 | | $ | 25,278,805 | | | 99% | | $ | 235,961 | | | 1% | | $ | 25,514,766 | |
| 可變利率 | | 655,675 | | | 100 | | 2,904 | | | — | | 658,579 | |
| | | | | | | | | | |
| 長期貸款總額 | | 25,934,480 | | | 99 | | 238,865 | | | 1 | | 26,173,345 | |
| 信用額度貸款 | | 376,991 | | | 17 | | 1,864,771 | | | 83 | | 2,241,762 | |
未償還貸款總額(1) | | $ | 26,311,471 | | | 93 | | $ | 2,103,636 | | | 7 | | $ | 28,415,107 | |
____________________________
(1)表示截至每個期間期末的未償還本金餘額，扣除註銷和收回後的餘額。不包括截至2022年2月28日和2021年5月31日的1200萬美元的未攤銷遞延貸款發放成本。
信貸集中
當貸款人對單個借款人有較大的信用風險敞口、對同一行業的借款人有較大的信用風險敞口或從事類似的活動或對某個地理區域的借款人有較大的信用風險敞口時，可能存在信貸集中的情況，這些情況會導致借款人受到該地區的經濟或其他條件的類似影響。如上文“信用風險-貸款組合信用風險”一節所述，由於我們主要向我們的農村電力公用事業合作社成員放貸，我們的貸款組合固有地受到單一行業和單一債務人的信貸集中風險的影響，截至2022年2月28日和2021年5月31日，向電力組織提供的未償還貸款分別約佔我們未償還貸款總額的98%和99%。
單一義務人集中
表13按法人實體和成員類別列出了截至2022年2月28日和2021年5月31日，我們最大的20個借款人的未償還貸款敞口。截至2022年2月28日，我們最大的20個借款人包括12個配電系統和8個電源系統。相比之下，截至2021年5月31日，我們最大的20個借款人包括10個配電系統和10個電源系統。截至2022年2月28日和2021年5月31日，對單個借款人或受控集團的最大總敞口不到未償還貸款總額的2%。
表13：貸款--對20個最大借款人的貸款敞口
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 | |
| (千美元) | | 金額 | | 佔總數的百分比 | | 金額 | | 佔總數的百分比 | |
| 成員類： | | | | | | | | | |
| Cfc： | | | | | | | | | |
| 分佈 | | $ | 3,938,434 | | | 13% | | $ | 3,312,571 | | | 12% | |
| 電源供應 | | 2,077,808 | | | 7 | | 2,665,771 | | | 9 | |
| 氟氯化碳總量 | | 6,016,242 | | | 20 | | 5,978,342 | | | 21 | |
| NCSC | | 197,117 | | | 1 | | 203,392 | | | 1 | |
| 對20個最大借款人的總貸款敞口 | | 6,213,359 | | | 21 | | 6,181,734 | | | 22 | |
| 減少：Farmer Mac備用購買承諾涵蓋的貸款 | | (289,777) | | | (1) | | (308,580) | | | (1) | |
| 對20個最大借款人的淨貸款敞口 | | $ | 5,923,582 | | | 20% | | $ | 5,873,154 | | | 21% | |
作為我們管理對大型借款人的信貸敞口的戰略的一部分，我們在2016財年與Farmer Mac簽訂了一項長期備用購買承諾協議。根據本協議，經Farmer Mac批准，我們可以指定某些長期貸款納入承諾範圍，如果任何此類貸款後來發生至少90天的違約，應我們的要求，Farmer Mac必須按面值購買此類貸款。指定貸款和Farmer Mac批准貸款的未償還本金餘額合計為截至2022年2月28日和2021年5月31日，分別為4.71億美元和5.12億美元。截至2022年2月28日和2021年5月31日，Farmer Mac協議涵蓋的20個最大借款人的貸款敞口總額分別為2.9億美元和3.09億美元，這使得我們在各自日期對20個最大借款人的貸款敞口分別降至20%和21%。根據本協議，尚未向Farmer Mac提供任何貸款以供購買。由RUS擔保的長期貸款也緩解了我們的信貸敞口，截至2022年2月28日和2021年5月31日，這些貸款總額分別為1.33億美元和1.39億美元。
地理集中度
儘管我們的組織結構和使命導致單一行業集中，但我們為美國各地不同地理位置的電力和電信借款人羣體提供服務。截至2022年2月28日和2021年5月31日，在49個州，未償還貸款的借款人總數分別為885人和892人。截至2022年2月28日，在885名未償還貸款的借款人中，有48人是電力供應借款人。相比之下，截至2021年5月31日，在892名未償還貸款的借款人中，有49人是電力供應借款人。電力供應借款人通常需要比配電和電信借款人多得多的資本。
截至2022年2月28日和2021年5月31日，德克薩斯州有67名借款人有未償還貸款，是截至各自日期在任何一個州都有未償還貸款的借款人數量最多的州，也是任何一個州貸款敞口最集中的州。截至2022年2月28日和2021年5月31日，德克薩斯州電力公用事業組織的未償還貸款總額分別為49.55億美元和48.78億美元，約佔截至各自日期未償還貸款總額的17%。截至2022年2月28日和2021年5月31日，德克薩斯州電力公用事業組織的未償還貸款中，分別有1.65億美元和1.72億美元由Farmer Mac備用回購協議覆蓋，該協議將我們對德克薩斯州借款人的信用風險敞口降至截至各自日期未償還貸款總額的16%。截至2022年2月28日，在48個未償還貸款的電力供應借款人中，有7個位於德克薩斯州。
信用質量指標
評估我們貸款組合的整體信用質量和衡量我們的信用風險是一個持續的過程，涉及跟蹤支付狀態、問題債務重組、不良貸款、沖銷、借款人的內部風險評級和其他信用風險指標。我們監控貸款組合中的每個借款人和貸款機構，並根據定量和定性因素進行單獨的風險評估。支付狀況趨勢和內部風險評級是借款人違約概率和我們貸款組合的整體信用質量等指標。我們相信，截至2022年2月28日，我們貸款組合的整體信用質量保持強勁。
問題債務重組
我們積極監控問題貸款，並不時嘗試與借款人合作，通過更符合借款人當前支付能力的貸款安排或修改來管理此類風險敞口。如果出於與借款人財務困難相關的經濟或法律原因，給予借款人我們不會考慮的優惠，貸款重組或條款修改被計入問題債務重組(“TDR”)。
自2016財年以來，我們沒有任何要求作為TDR入賬的貸款修改。截至2022年2月28日和2021年5月31日，我們有兩個借款人，一個是氟氯化碳配電借款人，一個是RTFC電信借款人，未償還的TDR貸款總額分別為900萬美元和1000萬美元。自修改日期以來，貸款在較長一段時間內一直按照各自重組貸款協議的條款履行，並於2022年2月28日和2021年5月31日被歸類為履約和應計狀態。截至2022年2月28日或2021年5月31日，我們沒有任何TDR貸款被歸類為不良貸款。儘管如果借款人在較長一段時間內根據修改後的貸款條款履行貸款，TDR貸款可能會恢復履約狀態，但我們在衡量這些貸款的預期信貸損失時，會根據個人情況對TDR貸款進行評估。
我們在“注4-貸款-信用質量指標-問題債務重組”一節中提供了有關TDR貸款的更多信息。
不良貸款
除了可能被歸類為不良的TDR貸款外，我們還可能有未被修改為TDR的不良貸款。當我們確定：(I)貸款的利息或本金已逾期90天或更長時間；(Ii)由於法院訴訟的結果，無法根據原始合同條款收取利息或本金；或(Iii)利息或本金的全額和及時收取在其他方面不確定時，我們將該等貸款歸類為不良貸款。一旦貸款被歸類為不良貸款，我們通常將貸款置於非應計項目狀態。在貸款被置於非應計狀態之日應計但未收回的利息將沖銷收益。
截至2022年2月28日，我們向兩個借款人提供了總計2.07億美元的不良貸款。相比之下，截至2021年5月31日，我們向四個借款人提供了總計2.37億美元的不良貸款。截至2022年2月28日和2021年5月31日，不良貸款分別佔未償還貸款總額的0.70%和0.84%。今年到目前為止，不良貸款減少了3000萬美元，部分原因是我們在2022財年第二季度收到了向兩個RTFC借款人全額支付總計900萬美元的不良貸款。此外，我們繼續收到對一家氟氯化碳電力供應借款人的未償還不良貸款的付款，包括今年迄今支付的2200萬美元，這使這筆貸款的餘額從2021年5月31日的1.43億美元減少到2022年2月28日的1.21億美元。
由於在2021年2月的極地渦旋期間面臨批發電力成本上升的風險，Braos於2021年3月申請破產，截至2022年2月28日和2021年5月31日，未償還貸款分別佔我們不良貸款總額的8600萬美元和8500萬美元。未經破產法院批准，布拉索斯不得按計劃償還貸款。因此，自2021年3月以來，我們一直沒有收到Braos的付款，截至每個日期，其未償還貸款都是拖欠的。
2022年3月18日，布拉索斯的全資子公司、德克薩斯州氟氯化碳電力供應借款人布拉索斯·桑迪克裏克申請破產，此前布拉索斯提出動議，拒絕作為布拉索斯破產程序的一部分，拒絕其與布拉索斯·桑迪克裏克的電力購買協議。第7章受託人已被任命，第7章受託人已請求破產法院批准將Braos Sandy Creek作為持續經營的企業運營。截至2022年2月28日，CFC向Braos Sandy Creek提供的一筆擔保貸款總額為2800萬美元，在Braos Sandy Creek收到破產申請通知後，我們將其歸類為2022財年第四季度的不良貸款。截至2022年2月28日，Braos和Braos Sandy Creek的未償還貸款總額為1.14億美元，其中4900萬美元有擔保，6500萬美元無擔保。
我們在“注4-貸款-信用質量指標-不良貸款”中提供了有關不良貸款的更多信息。
淨沖銷
我們在本年度或前一年至今期間沒有貸款沖銷。在Braos於2021年3月申請破產之前，自2013財年和2017財年以來，我們的電力公用事業和電信貸款組合沒有出現任何違約或沖銷。
借款人風險評級
作為我們信用風險管理的一部分，我們維持一個信用風險評級框架，在該框架下，我們採用一致的流程來評估我們貸款組合的信用質量。我們評估我們貸款組合中的每個借款人和貸款機構，並根據許多定量和定性因素的考慮，對內部借款人和貸款機構進行風險評級。我們根據內部分配的借款人風險評級對我們投資組合中的貸款進行分類，這一評級旨在評估借款人的一般信譽和違約概率。我們的借款人風險評級與美國聯邦銀行監管機構對合格和批評類別的信用風險定義保持一致，批評類別進一步劃分為特別提及、不合格和可疑類別。通過評級反映的違約概率相對較低，而批評評級的違約概率較高。我們內部分配的借款人風險評級是我們貸款組合的主要信用質量指標。由於我們的內部借款人風險評級提供了有關違約概率的重要信息，因此它們是確定我們的信貸損失撥備的關鍵因素。
截至2022年2月28日，批評貸款減少了3.81億美元，從截至2021年5月31日的8.86億美元減少到5.04億美元，分別佔截至各自日期未償還貸款總額的2%和3%。批評貸款的減少主要是由於本季度與雷伯恩公司有關的積極事態發展，這導致雷伯恩公司的信用風險狀況得到改善，以及對雷伯恩公司的未償還貸款大幅減少。截至2021年5月31日，雷伯恩的未償還貸款總額為3.79億美元，雷伯恩的借款人風險評級屬於批評類別。
2022年2月，根據德克薩斯州於2021年6月頒佈的一項融資計劃，Rayburn成功完成了一項證券化交易，以支付2021年2月極地渦旋期間發生的非常成本和支出，該計劃旨在為在2021年2月極地渦旋期間面臨電力成本上升的合格電力合作社提供資金。在證券化交易完成後，雷伯恩向ERCOT全額支付了未償還的債務。因此，我們將Rayburn的借款人風險評級從之前的批評類別評級修改為PASS類別評級。此外，我們在本季度收到了Rayburn的貸款付款，截至2022年2月28日，Rayburn的未償還貸款減少了1.72億美元，至2.07億美元。截至本報告日期，雷伯恩對我們的所有債務都是最新的。此外，除布拉索斯外，在批評類別中有未償還貸款的每個借款人，在2022年2月28日和2021年5月31日到期的所有本金和利息金額方面都是當期的。如上文“不良貸款”一節所述，未經破產法院批准，Braos不得按計劃償還貸款。
我們在我們的2021 Form 10-K表中的“Item 7.MD&A Credit Risk-Loan Portfolio Credit Risk-Credit Quality Indicator”下提供了有關借款人風險評級框架的更多信息。關於每個借款人風險評級類別中未償還貸款的詳細情況，請參閲本報告中的“附註4--貸款”。
信貸損失準備
我們被要求根據目前對我們投資組合中貸款剩餘合同期限內預計發生的信貸損失的估計來維持一項津貼。我們的信貸損失撥備包括集體撥備和特定資產撥備。集體免税額是為我們投資組合中具有類似風險特徵的貸款設立的，因此在衡量預期信貸損失時是以集體或集合為基礎進行評估的。資產特定撥備是為我們的投資組合中與我們投資組合中的其他貸款沒有相似風險特徵的貸款設立的，因此在衡量預期信貸損失時將以個人為基礎進行評估。
表14按法人和成員類別分列，列出了截至2022年2月28日和2021年5月31日的未償還貸款及相關信貸損失準備金和津貼覆蓋率，以及截至每個日期的津貼構成部分。
表14：按借款人成員類別和評估方法分列的信貸損失撥備
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 | | | |
| (千美元) | | 未償還貸款(1) | | 信貸損失準備 | | 津貼覆蓋率(2) | | 未償還貸款(1) | | 信貸損失準備 | | 津貼覆蓋率(2) | | | | | |
| 成員類： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Cfc： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分佈 | | $ | 23,225,751 | | | $ | 16,385 | | | 0.07% | | $ | 22,027,423 | | | $ | 13,426 | | | 0.06% | | | | | |
| 電源供應 | | 4,992,073 | | | 52,478 | | | 1.05 | | 5,154,312 | | | 64,646 | | | 1.25 | | | | | |
| 全州範圍和合作夥伴 | | 102,652 | | | 1,313 | | | 1.28 | | 106,121 | | | 1,391 | | | 1.31 | | | | | |
| 氟氯化碳總量 | | 28,320,476 | | | 70,176 | | | 0.25 | | 27,287,856 | | | 79,463 | | | 0.29 | | | | | |
| NCSC | | 730,147 | | | 1,729 | | | 0.24 | | 706,868 | | | 1,374 | | | 0.19 | | | | | |
| RTFC | | 457,740 | | | 1,481 | | | 0.32 | | 420,383 | | | 4,695 | | | 1.12 | | | | | |
| 總計 | | $ | 29,508,363 | | | $ | 73,386 | | | 0.25 | | $ | 28,415,107 | | | $ | 85,532 | | | 0.30 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 津貼組成部分： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 集體津貼 | | $ | 29,291,800 | | | $ | 32,872 | | | 0.11% | | $ | 28,167,639 | | | $ | 42,442 | | | 0.15% | | | | | |
| 特定資產免税額 | | 216,563 | | | 40,514 | | | 18.71 | | 247,468 | | | 43,090 | | | 17.41 | | | | | |
| 信貸損失準備總額 | | $ | 29,508,363 | | | $ | 73,386 | | | 0.25 | | $ | 28,415,107 | | | $ | 85,532 | | | 0.30 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 津貼覆蓋率： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
不良貸款和非應計項目貸款(3) | | $ | 207,254 | | | | | 35.41% | | $ | 237,497 | | | | | 36.01% | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
___________________________
(1)表示截至每個期末的未償還本金餘額，扣除沖銷和收回後的餘額。不包括截至2022年2月28日和2021年5月31日的1200萬美元的未攤銷遞延貸款發放成本。
(2)計算依據是期末每個成員類別和津貼組成部分的信貸損失準備金除以期末相關未償還貸款。
(3)計算依據是期末信貸損失準備總額除以期末歸類為不良和非應計項目的未償還貸款。
截至2022年2月28日，我們的信貸損失撥備和撥備覆蓋率分別從2021年5月31日的8600萬美元和0.30%降至7400萬美元和0.25%。信貸損失準備金減少1200萬美元，反映集體和具體資產津貼分別減少900萬美元和300萬美元。集體津貼減少900萬美元是由於雷伯恩公司在2022年2月成功完成一項證券化交易後信用風險狀況有所改善，隨後向ERCOT全額支付了債務，以及由於本季度從雷伯恩公司收到的付款，對雷伯恩公司的未償還貸款大幅減少。資產特定撥備減少300萬美元，原因是取消了可歸因於2022財政年度第二季度全額支付的總計900萬美元不良貸款的特定資產撥備。
由於Rayburn在2021年2月向ERCOT全額支付了與極渦相關的未償債務，我們認為，我們對2021年2月德克薩斯州批發電力成本飆升對一些電力公用事業公司造成的重大不利財務影響的敞口現在僅限於對Braos及其全資子公司Braos Sandy Creek的未償還貸款。
我們在《附註1-重要會計政策摘要-信貸損失準備》中討論了我們在CECL模型下估算信貸損失準備的方法，並在我們的2021年Form 10-K《MD&A-關鍵會計政策和估計-信貸損失準備》中提供了關於管理判斷和確定信貸損失準備所涉及的不確定性的信息。我們在本報告的“附註4-貸款”和“附註5-信貸損失撥備”中提供了關於我們的貸款和信貸損失撥備的更多信息。
交易對手信用風險
除借款人的信貸風險外，我們在正常業務過程中進行其他類型的金融交易，使我們面臨交易對手信用風險，主要與涉及我們的現金和現金等價物、我們投資證券組合中持有的證券和衍生品的交易有關。我們只與具有投資級評級的交易對手進行這些交易，建立操作指南和交易對手風險敞口限制，並監控我們的交易對手信用風險頭寸，從而降低我們的風險。我們根據某些定量和定性因素對交易對手進行評估，並定期對交易對手進行內部風險評級。
現金和投資證券交易對手信用風險敞口
截至2022年2月28日，我們的現金和現金等價物以及投資證券總額分別為1.04億美元和6.01億美元。與我們其他投資組合中的投資相關的主要信用風險是，發行人將不會根據合同條款償還本金和利息。我們與金融機構的現金和現金等價物的原始到期日一般不到一年，根據我們的投資政策指導方針，所有固定收益債務證券在購買時必須至少被評級為投資級，並基於至少兩家領先的全球信用評級機構的外部信用評級(如果可用)或相應的同等評級機構(如果不可用)的穩定前景進行評級。因此，我們認為這些交易對手違約的風險很低。
我們在下面的“流動性風險-投資證券組合”和“注3-投資證券”中提供了關於我們投資證券組合所持股份的更多信息。
衍生交易對手信用風險敞口
我們的衍生品交易對手信用敞口主要與利率掉期合約有關。我們通常從事場外(“場外”)衍生品交易，這使我們面臨個別交易對手的信用風險，因為這些交易是在我們與每個交易對手之間直接執行和結算的。Y.吾等面臨個別衍生工具交易對手拖欠應付吾等款項的風險，而吾等可能無法收取該等款項，或可能需要吾等向另一交易對手尋求替代衍生工具。這種替換可能成本更高，或者我們可能找不到合適的替換。
我們通過與擁有投資級信用評級的金融機構執行衍生品交易，並與這些交易對手維持可執行的主淨額結算安排來管理我們的衍生品交易對手信用風險，這使我們能夠與同一交易對手的衍生資產和負債。截至2022年2月28日和2021年5月31日，我們有12家活躍的衍生品交易對手，穆迪的信用評級分別為Aa1至Baa1和Aa2至Baa2，標準普爾的信用評級為AA-至A-。D 2021年5月31日。截至2022年2月28日和2021年5月31日，與這些交易對手的未償還衍生品名義總額分別為80.72億美元和89.79億美元。截至2022年2月28日和2021年5月31日，按未償還名義金額計算，最高的單一衍生品交易對手集中度約佔我們衍生品未償還名義總額的24%。
雖然我們的衍生品協議包括淨額結算條款，允許在雙方之一違約的情況下抵消與給定交易對手的所有合同，但我們按個別合同按毛數報告衍生品的公允價值，在我們的綜合資產負債表上作為衍生品資產或衍生品負債。然而，我們通過計算重置成本來估計我們在衍生品上的信用損失風險，重置成本按照我們的衍生品協議中定義的當前市場價格結算，所有未償還衍生品在交易對手級別的淨收益頭寸中存在法定抵銷權。如“附註9-衍生工具和對衝活動-衍生工具對綜合資產負債表的影響”所述，截至2022年2月28日和2021年5月31日，我們的未償還衍生工具在單個交易對手層面的淨虧損分別為3.41億美元和4.64億美元。因此，截至任一日期，我們的未償還衍生品並無信貸損失風險。
我們在“注9-衍生工具和對衝活動”中提供了有關衍生產品協議的更多細節，包括討論具有信用評級觸發因素的衍生產品合同以及在發生評級觸發時所需的結算金額。
見“第1A項。風險因素“在我們的2021年表格10-K和”項目1A中。有關與我們業務相關的信用風險的其他信息，請參閲本報告中的“風險因素”。
我們將流動性定義為在正常運營條件下以及特定於氟氯化碳和/或市場壓力的時期內快速有效地將資產轉換為現金、保持可用資金以及展期或發行新債務的能力，以確保我們能夠滿足借款人的貸款請求，支付當前和未來的債務，並以具有成本效益的方式為我們的運營提供資金。我們在2021年10-K表格中的“第7項MD&A--流動性風險--流動性風險管理”中提供了關於我們的流動性風險管理框架的更多信息。
我們的主要資金來源包括成員貸款本金償還、我們投資組合中持有的證券、承諾的銀行循環信貸額度、擔保承銷商計劃下的承諾貸款安排、與Farmer Mac的循環票據購買協議以及向成員和資本市場發行債務的收益。我們資金的主要用途包括向會員墊付貸款、支付借款本金和利息、定期支付與我們的衍生品合同相關的利息以及運營費用。
可用流動資金
作為我們管理流動性風險和實現流動性目標的戰略的一部分，我們尋求保持各種承諾的資金來源，以滿足我們的短期流動性需求。表15列出了截至2022年2月28日和2021年5月31日我們的可用流動性之間的比較，其中包括現金和現金等價物、我們的債務證券投資組合以及承諾信貸安排下的金額。
表15：可用流動性
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| (百萬美元) | | 總計 | | 存取 | | 可用 | | 總計 | | 存取 | | 可用 |
| 流動性來源： | | | | | | | | | | | | |
| 現金和投資債務證券： | | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 104 | | | $ | — | | | $ | 104 | | | $ | 295 | | | $ | — | | | $ | 295 | |
債務證券投資組合(1) | | 565 | | | — | | | 565 | | | 576 | | | — | | | 576 | |
| 現金和投資債務證券總額 | | 669 | | | — | | | 669 | | | 871 | | | — | | | 871 | |
| 承諾的信貸安排： | | | | | | | | | | | | |
承諾的銀行循環信貸額度協議--無擔保(2) | | 2,600 | | | 3 | | | 2,597 | | | 2,725 | | | 3 | | | 2,722 | |
擔保承銷商計劃承諾的設施-有擔保(3) | | 8,723 | | | 7,648 | | | 1,075 | | | 8,173 | | | 7,198 | | | 975 | |
Farmer Mac循環票據購買協議，日期為2011年3月24日，經修訂-擔保(4) | | 5,500 | | | 3,018 | | | 2,482 | | | 5,500 | | | 2,978 | | | 2,522 | |
| 承諾信貸額度合計 | | 16,823 | | | 10,669 | | | 6,154 | | | 16,398 | | | 10,179 | | | 6,219 | |
| 總可用流動資金 | | $ | 17,492 | | | $ | 10,669 | | | $ | 6,823 | | | $ | 17,269 | | | $ | 10,179 | | | $ | 7,090 | |
____________________________(1)代表截至期末我們的債務證券組合的總公允價值。我們的股權證券組合主要由優先股證券組成，這些證券不容易贖回；因此，我們將我們的股權證券組合從我們的可用流動性中剔除。截至2021年5月31日，我們擁有公允價值總計2.11億美元的投資級公司債券，我們在短期回購交易中轉讓並質押了這些債券作為抵押品。
(2)承諾的銀行循環信貸額度協議包括三年期和五年期循環信貸額度協議。截至2022年2月28日和2021年5月31日，獲得的300萬美元涉及根據五年期循環信用額度協議簽發的信用證。
(3)保證承保人計劃下的承諾貸款不是循環的。
(4)根據市場情況可供選擇。
儘管作為一家非銀行金融機構，我們不受監管流動性要求的約束，但我們的流動性管理框架包括持續監測我們的流動性和資金狀況，並根據時間點指標和前瞻性預測評估我們滿足預定債務和其他現金流要求的能力。我們的流動資金和資金評估考慮了現有流動資金來源下的可用金額、成員短期投資的預期展期和預定的貸款本金支付金額，以及我們繼續進入私募和資本市場的能力。
流動性風險評估
我們利用幾種衡量標準來評估我們的流動性風險，並確保我們有足夠的覆蓋範圍來滿足我們的流動性需求。我們的主要流動性指標表明E我們在多大程度上有足夠的流動資金支付未來12個月的預定債務。我們在幾種情況下計算我們的流動性覆蓋率，這些情景考慮了關於我們的短期來源和流動性使用的各種假設，包括成員短期投資的到期日不會對我們預期的現金流出產生重大影響的假設。我們的成員歷來以每日的形式保持着相對穩定的氟氯化碳短期投資水平。流動資金票據、商業票據、精選票據和中期票據。因此，我們預計我們的成員將繼續將他們多餘的現金再投資於氟氯化碳提供的短期投資產品。
表16顯示了截至2022年2月28日和2021年5月31日的主要流動性覆蓋比率，並顯示了根據上述假設計算的截至這兩個日期的每個比率。
表16：流動性覆蓋率 | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
流動性覆蓋率：(1) | | | | |
總可用流動資金(2) | | $ | 6,823 | | | $ | 7,090 | |
| 計劃在未來12個月內到期的債務： | | | | |
| 短期借款 | | 4,428 | | | 4,582 | |
| 計劃在未來12個月內到期的長期債務和次級債務 | | 2,356 | | | 2,604 | |
| 計劃在未來12個月到期的債務總額 | | 6,784 | | | 7,186 | |
| 可用流動資金超過計劃在未來12個月內到期的債務 | | $ | 39 | | | $ | (96) | |
| | | | |
| 流動性覆蓋率 | | 1.01 | | 0.99 |
| | | | |
流動性覆蓋率，不包括成員短期投資的預期到期日(3) | | | | |
總可用流動資金(2) | | $ | 6,823 | | | $ | 7,090 | |
| 計劃在未來12個月到期的債務總額 | | 6,784 | | | 7,186 | |
| 不包括：會員短期投資 | | (3,323) | | | (3,487) | |
計劃在未來12個月到期的債務總額，不包括會員短期投資 | | 3,461 | | | 3,699 | |
| 可用流動資金超過總債務，不包括成員短期投資，計劃在未來12個月到期 | | $ | 3,362 | | | $ | 3,391 | |
| | | | |
| 流動性覆蓋率，不包括成員短期投資的預期到期日 | | 1.97 | | 1.92 |
___________________________
(1)計算依據為期末可用流動資金除以期末預定未來12個月到期的債務總額。
(2)可用流動資金總額見上文表15。
(3)計算依據是期末的可用流動資金除以債務，不包括計劃在未來12個月到期的成員短期投資。
投資證券組合
我們擁有債務證券的投資組合，分類為交易證券和股權證券，這兩種證券都以公允價值在我們的綜合資產負債表上報告。截至2022年2月28日，我們投資組合中證券的總公允價值為6.01億美元，其中包括公允價值5.65億美元的債務證券和公允價值3600萬美元的股權證券。相比之下，截至2021年5月31日，我們投資組合中證券的總公允價值為6.11億美元，其中包括公允價值5.76億美元的債務證券和公允價值3500萬美元的股權證券。
我們的債務證券投資組合旨在作為額外的流動性來源。根據我們與交易對手達成的主回購協議，我們可以通過出售我們投資組合中的投資級公司債券來獲得短期融資，但必須按照商定的價格和日期回購相同或類似的證券。由於我們保留對轉讓證券的有效控制權，這些回購協議下的交易被計入抵押融資協議(即，有擔保借款)，而不是作為證券的出售和隨後的回購。回購證券的義務在我們的綜合資產負債表上反映為我們短期借款的一個組成部分。債務證券相關回購交易的總公允價值在我們的綜合資產負債表中附加披露。截至2022年2月28日，我們在回購交易中沒有未償還的借款；因此，截至2022年2月28日，我們沒有作為抵押品的債務證券。截至2021年5月31日，我們在回購交易中的短期借款為2億美元。以這些交易為基礎的債務證券的總公允價值為2.11億美元。從這一天起，我們撤回於2021年6月2日追回了這些證券。
我們在“附註3-投資證券”中提供有關我們的投資證券組合的更多信息。
承諾信貸額度下的借款能力
截至2022年2月28日和2021年5月31日，我們承諾的銀行循環信貸額度協議、擔保承銷商計劃下的承諾貸款安排和與Farmer Mac的循環票據購買協議下的總借款能力分別為168.23億美元和163.98億美元，截至各自日期，可供使用的總金額分別為61.54億美元和62.19億美元。以下是對我們的借款能力以及每一項承諾信貸安排下的關鍵條款和條件的討論。
承諾銀行循環信貸額度協議-無擔保
我們承諾的銀行循環信貸額度可用於一般企業用途；然而，我們通常依賴它們作為我們的成員和交易商商業票據的備用流動性來源。2021年6月7日，我們修訂了三年期和五年期承諾銀行循環信貸額度協議，將到期日分別延長至2024年11月28日和2025年11月28日，並終止了三年期協議下總額為7,000萬美元和五年期協議下總額為5,500萬美元的某些銀行承諾。因此，三年期融資機制和五年期融資機制下的承付款總額分別為12.45億美元和13.55億美元，兩個融資機制下的承付款總額合計為26億美元。根據我們目前承諾的銀行循環信用額度協議，我們有能力申請高達3億美元的信用證，這將導致貸款項下剩餘的可用金額減少。
表17列出了我們承諾的銀行循環信用額度協議下的總承諾額、未償信用證以及截至2022年2月28日可供使用的金額。
表17：承諾銀行循環信貸額度協議
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年2月28日 | | | | |
| (百萬美元) | | 總承諾 | | 未付款信用證 | | 可供訪問的金額 | | 成熟性 | | 每年一次 設施費(1) |
| 銀行循環授信額度期限： | | | | | | | | | | |
| 3年期協議 | | $ | 1,245 | | | $ | — | | | $ | 1,245 | | | 2024年11月28日 | | 7.5 bps |
| 5年期協議 | | 1,355 | | | 3 | | | 1,352 | | | 2025年11月28日 | | 10.0 bps |
| 總計 | | $ | 2,600 | | | $ | 3 | | | $ | 2,597 | | | | | |
____________________________
(1)根據相關協議開始時確定的定價表，根據氟氯化碳的高級無擔保信用評級收取的資助費。
截至2022年2月28日，我們在承諾的銀行循環信用額度協議下沒有任何未償還的借款；然而，截至目前，我們在五年期承諾銀行循環協議下的未償還信用證為300萬美元。
儘管我們承諾的銀行循環信貸額度協議沒有包含重大不利變化條款或評級觸發因素，這些條款或評級觸發因素將限制銀行根據協議條款提供資金的義務，但我們必須遵守公約，以利用貸款。我們一直並期望繼續遵守我們承諾的銀行循環信貸額度協議下的契約。因此，我們可以利用這些安排來償還交易商或會員無法展期的商業票據。
擔保承銷商計劃承諾的設施-有擔保
根據擔保承銷商計劃，我們可以從聯邦融資銀行借款，並使用所得資金向我們的成員發放新的貸款，併為現有的成員債務進行再融資。作為該計劃的一部分，我們根據我們的未償還借款支付費用，這些費用旨在幫助為美國農業部農村經濟發展貸款和贈款計劃提供資金，從而支持對農村經濟發展項目的額外投資。該計劃下的借款由RUS提供擔保。每筆預付款須按季度攤銷，最終到期日不得超過自預付款之日起30年。
2021年11月4日，我們完成了一項承諾貸款安排，根據擔保承銷商計劃從聯邦融資銀行獲得5.5億美元的額外資金(“S系列”)。根據這項安排，我們可以在2026年7月15日之前的任何時間借入。每筆預付款須按季度攤銷，最終到期日不得超過自預付款之日起30年。這項貸款的關閉使我們在擔保承銷商計劃下的總承諾借款金額從2021年5月31日的81.73億美元增加到2022年2月28日的87.23億美元。
如表15所示，截至2022年2月28日，我們已在擔保承銷商計劃下獲得了76.48億美元的資金，可供借款的資金高達10.75億美元。在10.75億美元的可用借款金額中，1.5億美元可提前到2024年7月15日，3.75億美元可提前到2025年7月15日，5.5億美元可提前到2026年7月15日。我們被要求質押符合條件的配電系統貸款或供電系統貸款作為抵押品，金額至少等於我們在擔保承銷商計劃承諾貸款安排下的未償還借款總額，截至2022年2月28日，貸款總額為61.49億美元。
Farmer Mac循環票據購買協議-有擔保
我們與Farmer Mac簽訂了一項循環票據購買協議，日期為2011年3月24日，經修訂後，根據市場條件，我們可以隨時從Farmer Mac借入最多55億美元，直至2026年6月30日，並連續自動續訂一年，而無需任何一方通知。自2025年6月30日起，Farmer Mac在提前425天書面通知後終止循環票據購買協議。
根據該協議，截至2022年2月28日和2021年5月31日，我們的未償還擔保票據總額分別為30.18億美元和29.78億美元。我們借入了6.2億美元的長期票據，根據與Farmer Mac的這份票據購買協議，在本年初至今期間。如表15所示，截至2022年2月28日，根據該協議可供借款的金額為24.82億美元。我們被要求承諾符合條件的電動汽車
作為抵押品的配電系統或電力供應系統貸款的金額至少等於本協議項下未償還票據的本金總額。
我們在本節“質押抵押品”和“附註3-投資證券”和“附註4-貸款”一節的“質押抵押品”一欄中提供了有關質押抵押品的額外信息。
短期借款
我們的短期借款是我們賴以滿足日常短期資金需求的，包括我們向會員和交易商提供的商業票據、向會員提供的精選票據和每日流動資金票據、向會員和交易商提供的中期票據以及回購擔保借款交易的資金。
截至2022年2月28日，短期借款從2021年5月31日的45.82億美元減少到44.28億美元，分別佔每個時期未償債務總額的16%和17%。短期借款減少的主要原因是成員的短期投資減少。
歷史上，會員投資一直是我們短期借款的主要來源。表18按資金來源列出了截至2022年2月28日和2021年5月31日的短期借款構成。如表18所示，截至2022年2月28日和2021年5月31日，成員的投資分別佔我們未償還短期借款的75%和76%。
表18：短期借款—資金來源
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| (千美元) | | 金額
傑出的 | | 佔短期借款總額的百分比 | | 金額
傑出的 | | 佔短期借款總額的百分比 |
| 資金來源： | | | | | | | | |
成員 | | $ | 3,322,857 | | | 75 | % | | $ | 3,487,004 | | | 76 | % |
| | | | | | | | |
| 資本市場 | | 1,105,200 | | | 25 | | | 1,095,092 | | | 24 | |
總計 | | $ | 4,428,057 | | | 100 | % | | $ | 4,582,096 | | | 100 | % |
我們的目的是通過在可預見的未來將交易商商業票據的未償還金額維持在接近或低於12.5億美元的水平來管理我們的短期批發融資風險，儘管期間內未償還的交易商商業票據的金額可能會根據我們的流動性需求而波動。截至2022年2月28日，未償還交易商商業票據為11.5億美元，截至2021年5月31日，未償還商業票據為8.95億美元，低於我們12.5億美元的目標最高門檻。截至2021年5月31日，我們在證券回購交易中的借款為2億美元。
有關我們的短期借款的更多信息，請參閲“附註6-短期借款”。
長期債務和次級債務
長期債務和次級債務是我們最重要的資金來源，截至2022年2月28日和2021年5月31日，長期債務和次級債務總額分別為237.42億美元和228.44億美元，分別佔截至各自日期未償債務總額的84%和83%。
發行長期債務使我們能夠減少對短期借款的依賴，並有效管理我們的再融資和利率風險，這在一定程度上是由於長期債務的多年合同期限結構。除了獲得私人債務融資外，我們還在公共資本市場發行債券。根據證券法第405條的規定，我們被歸類為“知名的經驗豐富的發行人”。根據我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的有效擱置登記聲明，我們可以發售和發行以下債務證券：
•無限量的抵押品信託債券以及優先和次級債務證券，包括中期票據、成員資本證券和次級可延期債務，直至2023年10月；以及
•在2022年3月之前，每日流動性基金票據總額最高可達200億美元-任何時候的未償還本金總額不得超過30億美元。在截至的季度結束後2022年2月28日，我們將每日流動性基金登記報表續期至2025年3月。
雖然我們在美國證券交易委員會登記會員資本證券和每日流動資金票據，但這些證券不向公眾銷售。中期票據可向公眾及會員發售。儘管如此，我們對我們可能產生的優先債務金額有合同上的限制。
長期債務和次級債務--發行和償還
表19總結了截至2022年2月28日的9個月的長期和次級債務發行和償還情況。
表19：長期債務和次級債務—發行和償還
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年2月28日的9個月 |
| (千美元) | | 發行 | | 還款(1) |
| 債務產品類型： | | | | |
| 抵押品信託債券 | | $ | 500,000 | | | $ | 405,000 | |
| | | | |
| 擔保承銷商計劃應付票據 | | 450,000 | | | 570,101 | |
| Farmer Mac應付票據 | | 620,000 | | | 579,778 | |
| 出售給會員的中期票據 | | 46,819 | | | 93,061 | |
| 賣給交易商的中期票據 | | 1,790,277 | | | 842,722 | |
| 其他應付票據 | | — | | | 3,564 | |
| 會員從屬證書 | | 359 | | | 21,182 | |
| 總計 | | $ | 3,407,455 | | | $ | 2,515,408 | |
____________________________
(1) 償還包括本金到期日、計劃攤銷付款、回購和贖回。
長期和次級債務--本金到期日和攤銷
表20彙總了截至2022年2月28日，在截至2026年5月31日的五年期間及之後的每個財年中，我們的長期債務、次級可延期債務和未償還成員次級證書的計劃本金到期日和攤銷情況。
表20：長期和次級債務--預定本金到期日和攤銷(1)
| | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 定期攤銷(2) | | 佔總數的百分比 |
| 截至5月31日的財年： | | | | |
| 2022 | | $ | 560,465 | | | 2 | % |
| 2023 | | 1,906,322 | | | 8 | |
| 2024 | | 2,083,160 | | | 9 | |
| 2025 | | 2,220,237 | | | 9 | |
| 2026 | | 2,169,673 | | | 9 | |
| 此後 | | 15,091,092 | | | 63 | |
| 總計 | | $ | 24,030,949 | | | 100 | % |
____________________________
(1) 列報的金額是根據截至2022年2月28日，因此不包括相關的債券發行成本和折扣。
(2) 會員貸款次級憑證總計1.75億美元，根據相關貸款的未償還本金餘額每年攤銷。
我們在“綜合資產負債表分析-債務”和“附註7-長期債務”和“附註8-可遞延債務”中提供了關於我們的融資活動的更多信息。
質押擔保品
根據我們的擔保借款協議，我們被要求質押貸款、投資債務證券或其他抵押品，並維持一定的質押抵押品比率。截至2022年2月28日，我們的未償債務總額為281.7億美元，其中164.64億美元，即58%，是由總計192.94億美元的質押貸款擔保的。相比之下，截至2021年5月31日，我們的未償債務總額為274.26億美元，其中166.44億美元，即61%，是由總計199.53億美元的質押貸款和2.11億美元公允價值的質押投資債務證券擔保的。以下是關於我們擔保借款協議的抵押品質押要求的附加信息。
擔保借款協議.質押貸款要求
我們被要求在我們的抵押品信託債券契約、擔保承銷商計劃下的債券協議以及與Farmer Mac的票據購買協議下的交易中質押貸款或其他抵押品。未償債務總額在綜合資產負債表中列示，扣除未攤銷折扣和發行成本。然而，正如下面討論的那樣，我們通常維持超過所需百分比的質押抵押品。根據我們承諾的銀行循環信用額度協議的規定，我們被允許質押的超額抵押品不能超過我們抵押品信託債券契約、擔保承銷商計劃或Farmer Mac票據購買協議下未償還借款的150%。
表21顯示了截至2022年2月28日和2021年5月31日根據這些擔保借款協議的抵押品覆蓋率。
表21：質押抵押品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 需求覆蓋率 | | |
| | | | 最大承諾銀行循環信貸額度協議 | | 實際覆蓋率(1) |
| | 最低債務契約 | | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| 擔保借款協議類型： | | | | | | | | |
| 附屬信託債券1994年契約 | | 100% | | 150% | | 126% | | 116% |
| 2007年擔保信託債券契約 | | 100 | | 150 | | 117 | | 115 |
| 擔保承銷商計劃應付票據 | | 100 | | 150 | | 114 | | 114 |
| Farmer Mac應付票據 | | 100 | | 150 | | 116 | | 116 |
| 清潔可再生能源債券系列2009a | | 100 | | 150 | | 131 | | 120 |
___________________________
(1)計算依據是抵押品金額除以未償還擔保債務的面值。
表22顯示了截至2022年2月28日和2021年5月31日為擔保債務認捐的未付本金餘額、超額抵押品和未擔保貸款。
表22：貸款--無擔保貸款
| | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
未償還貸款總額(1) | | $ | 29,508,363 | | | $ | 28,415,107 | |
減少：根據擔保債務協議質押的所需貸款(2) | | (16,717,799) | | | (16,704,335) | |
超過規定數額的質押貸款(2)(3) | | (2,576,499) | | | (2,448,424) | |
質押貸款總額 | | (19,294,298) | | | (19,152,759) | |
| 無擔保貸款 | | $ | 10,214,065 | | | $ | 9,262,348 | |
____________________________
(1) 表示截至每個期間末的未償還貸款本金餘額。不包括截至2022年2月28日和2021年5月31日的1200萬美元的未攤銷遞延貸款發放成本。
(2) 反映質押貸款的未付本金餘額。
(3)不包括為擔保債務而質押的現金抵押品。如果我們的大多數契約發生違約事件，我們只能用等值的現金或允許的投資來取回多餘的抵押品。
如上表22所示，截至2022年2月28日和2021年5月31日，我們分別質押了25.76億美元和24.48億美元的超額貸款作為抵押品。我們通常因以下原因而質押超過所需金額的貸款：(I)我們的配電和供電貸款通常是攤銷貸款，需要在貸款期限內按計劃支付本金，而根據擔保契約和協議發行的債務證券通常具有子彈式到期日；(Ii)配電和供電借款人可以選擇提前償還貸款；以及(Iii)個別貸款可能因各種原因而不符合條件，其中一些可能是臨時的。
我們在以下“流動資金風險”及“附註4-貸款”中提供有關本行借款的額外資料，包括到期日資料。有關我們每種債務產品類型的更多詳細信息，請參閲我們2021年Form 10-K中的“附註5-短期借款”、“附註7-長期債務”、“附註8-可延期債務”和“附註9-會員次級證書”。
擔保借款協議-質押投資證券
如本節所述，我們與交易對手簽訂了總回購協議，據此，我們可以出售投資證券組合中的投資級公司債務證券，但有義務按商定的價格和日期回購相同或類似的證券。截至2022年2月28日，我們在回購交易中沒有未償還的借款，因此，截至2022年2月28日，我們沒有作為抵押品的債務證券。截至2021年5月31日，我們在回購交易中的短期借款為2億美元。這些交易所涉及的債務證券的總公允價值為2.11億美元我們在2021年6月2日回購了這些證券。
表外安排
在正常業務過程中，我們從事的金融交易沒有在我們的綜合資產負債表上列示，或者可能在我們的綜合資產負債表上記錄的金額不同於完整的合同金額或交易的名義金額。我們的表外安排主要包括旨在滿足我們成員的財務需求的未提前貸款承諾和對成員義務的擔保，這可能會影響我們的流動性和資金需求，這是基於借款人根據貸款承諾預支資金或我們將被要求履行擔保義務的可能性。我們在“附註4-貸款”中提供了關於我們的未提前貸款承諾的信息，並在“附註11-擔保”中提供了我們的擔保義務的信息。
預計的近期資金來源和用途
下面的表23顯示了我們的主要資金來源和用途的預測，按季度分列未來六個財政年度截至2023年8月31日的季度。我們的預測基於以下幾個假設：(I)長期債務的估計發行量，包括抵押品信託債券和定期債務的私募，是基於我們的市場風險管理目標，即將來自我們金融資產的現金流與我們的金融負債之間的不匹配降至最低；(Ii)我們承諾的銀行循環信貸額度下的可用金額旨在作為流動性的備用來源；(Iii)長期貸款預定攤銷償還金額是指截至2022年2月28日未償還的長期貸款的預定貸款本金支付，加上長期貸款的估計預付款金額；(Iv)於表23中列為“其他償還貸款”及“其他貸款墊款”的金額主要歸因於信貸額度項下的預期還款及墊款；(V)長期及次級債務到期日包括預定本金到期日及攤銷金額，以及各呈列期間未償還定期債務的預計本金到期日及攤銷金額；及(Vi)長期貸款墊款乃根據吾等目前對會員貸款需求的預測而釐定。
表23：流動資金--預計資金來源和用途(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 預計資金來源 | | 預計資金使用情況 | | | | |
| (百萬美元) | | | | 發行長期債券 | | 預期的長期
還貸(2) | | 其他
貸款
還款(3) | | 預計總數
來源：
基金 | | 長期債務和次級債務到期日(4) | | 長期的
貸款墊款 | | 其他貸款墊款(5) | | 預計總數
使用
基金 | | 其他資金來源/用途(6) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 4Q FY2022 | | | | $ | 57 | | | $ | 355 | | | $ | 189 | | | $ | 601 | | | $ | 606 | | | $ | 851 | | | $ | 27 | | | $ | 1,484 | | | $ | 826 | | | |
| 1Q FY2023 | | | | 464 | | | 382 | | | — | | | 846 | | | 509 | | | 605 | | | — | | | 1,114 | | | 264 | | | |
| 2Q FY2023 | | | | 734 | | | 361 | | | — | | | 1,095 | | | 807 | | | 584 | | | — | | | 1,391 | | | 234 | | | |
| 3Q FY2023 | | | | 1,289 | | | 360 | | | — | | | 1,649 | | | 850 | | | 584 | | | — | | | 1,434 | | | (263) | | | |
| 4Q FY2023 | | | | 612 | | | 360 | | | — | | | 972 | | | 686 | | | 583 | | | — | | | 1,269 | | | 233 | | | |
| 1Q FY2024 | | | | 574 | | | 366 | | | — | | | 940 | | | 592 | | | 587 | | | — | | | 1,179 | | | 246 | | | |
| 總計 | | | | $ | 3,730 | | | $ | 2,184 | | | $ | 189 | | | $ | 6,103 | | | $ | 4,050 | | | $ | 3,794 | | | $ | 27 | | | $ | 7,871 | | | $ | 1,540 | | | |
____________________________
(1) 顯示的日期代表截至2023年8月31日的季度的每個季度的結束日期。
(2) 預期的長期貸款償還包括預定的長期貸款攤銷、重新定價日的預期現金償還和貸款銷售。
(3) 其他償還貸款包括預期的短期貸款償還。
(4) 長期債務到期日還包括原始期限為一年或以下的中期票據，以及預期提前贖回的債務。
(5)其他貸款墊款包括預期的短期貸款墊款。
(6) 包括對交易商商業票據、會員商業票據和部分票據的淨增或減，以及投資的購買和到期日。
如表23所示，我們目前預計未來12個月的長期預付款為26.24億美元，我們預計這將超過同期14.58億美元的預期長期貸款償還，導致未來12個月的淨貸款增長約11.66億美元。
上述估計是根據我們預期的未來業務增長和資金在特定的時間點制定的。由於市場狀況、管理層行動或其他因素的變化，我們的實際結果和未來估計可能與當前的預測大不相同，可能會有很大差異。
信用評級
我們的資金和流動性、借款能力、進入資本市場和其他資金來源的能力以及這些資金的成本在一定程度上取決於我們的信用評級。
2021年12月13日，標普根據2021年12月9日發佈的修訂後的金融機構評級標準和更新方法，確認了CFC的信用評級和穩定的前景。2021年12月16日，穆迪對CFC的信用評級和前景穩定給予肯定。 2022年2月4日，惠譽發佈了一份對CFC的信用評級報告審查，其中惠譽肯定了CFC的信用評級和穩定的前景。
表24顯示了我們截至2022年2月28日的信用評級，截至本報告日期，該評級保持不變。
表24：信用評級
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年2月28日 |
| | 穆迪 | | 標普(S&P) | | 惠譽 |
| 氟氯化碳債務產品類型和展望： | | | | | | |
長期發行人信用評級(1) | | A2 | | A- | | A |
優先擔保債務(2) | | A1 | | A- | | A+ |
優先無擔保債務(3) | | A2 | | A- | | A |
| 次級債務 | | A3 | | BBB | | BBB+ |
| 商業票據 | | P-1 | | A-2 | | F1 |
| 展望 | | 穩定 | | 穩定 | | 穩定 |
___________________________
(1) 基於我們的優先無擔保債務評級。
(2)適用於我們的抵押品信託債券。
(3)適用於我們的中期票據。
有關與我們的衍生工具合約有關的信用評級條款的資料，請參閲上文“信用風險-交易對手信用風險-信用風險相關或有特徵”。
財務比率
截至2022年2月28日，我們的債務與股本比率從2021年5月31日的20.17降至17.45，主要是由於我們今年迄今報告的淨收入3.07億美元帶來的股本增加，但由於氟氯化碳董事會於2021年7月授權贊助資本報廢而導致的股本減少5800萬美元，部分抵消了這一增加。
雖然我們的目標是保持調整後的債務與股本比率約為6.00：1，但由於為我們貸款組合的增長提供資金而增加的借款增加，截至2022年2月28日和2021年5月31日的調整後債務與股本比率分別為6.19和6.15，高於我們的目標。
債務契約
作為我們短期和長期借款安排的一部分，我們必須遵守各種財務和業務公約。如果我們未能維持特定的財務比率，這種失敗可能構成氟氯化碳違約我們承諾的銀行循環信貸額度協議和優先債務契約下的某些債務契約。截至2022年2月28日，我們遵守了承諾的銀行循環信貸額度協議和優先債務契約下的所有契約和條件。
如上文“部分財務數據摘要”所述，我們承諾的銀行循環信貸額度協議和優先債務契約中規定的財務契約是基於調整後的財務措施，包括調整後的等級。我們將本報告中披露的調整後的等級和其他非GAAP措施與下文“非GAAP財務措施”中最具可比性的美國GAAP措施進行對賬。見我們2021年表格10-K中的“第7項MD&A-非GAAP衡量標準”，以瞭解我們的每項非GAAP衡量標準的討論，並解釋為得出這些衡量標準而進行的調整。
利率風險是我們市場風險的主要來源，因為利率的變動可能會對金融機構的收益以及安全和穩健產生重大影響。我們面臨利率風險，主要是因為我們的貸款的到期日或重新定價與為我們的貸款提供資金的負債之間的時間差異。我們尋求通過將金融資產的現金流與金融負債之間的錯配降至最低，在持續和長期的基礎上產生穩定的調整後淨利息收入。我們使用衍生品作為一種工具，以匹配我們對利率敏感的資產和負債的存續期和重新定價特徵。我們在我們的2021年10-K表格中的“第7項MD&A-市場風險-利率風險管理”下提供了關於我們利率風險管理的更多信息。
下面我們將討論如何衡量利率風險。我們亦提供為識別、評估、監察及減低與預期停止或不可用的LIBOR有關的風險而採取的行動的最新情況，以及促進從LIBOR作為基準利率參考利率向另一基準利率的有序過渡。
利率風險評估
我們的資產負債管理(“ALM”)框架包括分析工具和功能的使用，使我們能夠提供利率風險敞口的全面概況。我們經常通過使用ALM模型使用各種方法來衡量和評估我們的利率風險敞口，這些模型使我們能夠使用幾種不同的技術更準確地衡量和監控我們在多種利率情景下的利率風險敞口，包括，
除其他外，我們的淨利息收入和調整後的淨利息收入對利率變化的敏感性和持續期差距分析。下面我們介紹了兩個我們用來評估利率風險敞口的指標：(I)我們預計的淨利息收入和調整後的淨利息收入的利率敏感性；以及(Ii)存續期差距。
利率敏感度分析
我們定期評估我們的生息資產和為這些資產提供資金的計息負債的敏感性，以及我們在多種利率情景下的淨利息收入和調整後的淨利息收入預測。每個月，我們都會更新我們的ALM模型，以反映我們現有的資產負債表狀況，並納入對未來12個月我們當前資產負債表狀況的預測變化的不同假設。根據預測的資產負債表變化，我們對未來12個月的淨利息收入和調整後的淨利息收入進行了各種預測。管理層審查和評估這些預測和基本假設，以確定12個月內預計淨利息收入和調整後淨利息收入的基線情景，這反映了管理層當時認為最有可能的情景。如“精選財務數據摘要”一節所述，我們通過調整我們報告的利息支出和淨利息收入來計算調整後的淨利息收入，以計入定期衍生現金結算利息支出淨額的影響。
我們的利率敏感度分析考慮了截至報告資產負債表日期的現有利率敏感型資產和負債，以及管理層基線預測下未來12個月資產負債表的預測變化。正如“執行摘要-展望”部分所討論的，我們目前預計未來12個月的長期貸款淨增長為11.66億美元。收益率曲線在整個2022年一直趨於平坦，並在2022年3月底出現倒置，因為較短期利率上升到較長期利率之上。截至2022年3月下半月，市場對利率的普遍預期表明，收益率曲線上的利率都在上升，收益率曲線在2022年剩餘時間裏保持不變或倒置。根據這一收益率曲線預測，我們預計，與截至2022年2月28日的前12個月相比，未來12個月我們報告的淨利息收入、報告的淨利息收益率、調整後的淨利息收入和調整後的淨利息收益率都將下降。
表25列出了假設的利率收益率曲線相對於我們假設的收益率曲線情景正負100個基點的平行移動對截至2022年2月28日和2021年5月31日的預計基線12個月淨利息收入和調整後的淨利息收入的估計百分比影響。由於截至2022年2月28日和2021年5月31日，短期利率都接近於零，如果假設的瞬時利率變化導致負利率，我們假設利率下限為0%。我們還提出了對我們預計的基線12個月淨利息收入和調整後的淨利息收入的估計百分比影響，假設假設收益率曲線倒置，在該曲線下，較短期利率瞬時增加150個基點。
表25：利率敏感度分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
估計的影響(1) | | +100個基點 | | -100個基點(2) | | +150個基點倒置 | | +100個基點 | | -100個基點(2) | | +150個基點倒置 |
淨利息收入 | | (7.61)% | | 7.30% | | (18.02)% | | (6.13)% | | (3.34)% | | (10.67)% |
| 衍生工具現金結算利息支出 | | 9.33% | | (9.32)% | | 11.97% | | 8.12% | | (3.01)% | | 0.38% |
調整後淨利息收入(3) | | 1.73% | | (2.02)% | | (6.05)% | | 1.99% | | (6.35)% | | (10.29)% |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
____________________________
(1)對我們報告和調整後的淨利息收入的實際影響可能與所提供的敏感性分析有很大不同。
(2)以零利率崩潰。
(3)我們將定期派生現金結算淨利息支出金額作為利息支出的組成部分計入調整後淨利息收入。有關本報告中提出的非GAAP衡量標準與最具可比性的美國GAAP衡量標準的對賬，請參閲“非GAAP財務衡量標準”一節。
2022年2月28日至2021年5月31日期間敏感性指標的變化主要是由於我們預測的資產負債表的時間、規模和組成的變化，以及當前利率和預測利率的變化。如表25中顯示的利率敏感性模擬所示，我們預計
在利率收益率曲線瞬時平行平移-100個基點的假設情景下，對我們截至2022年2月28日的12個月內預計的調整後淨利息收入產生不利影響。我們還預計，在收益率曲線進一步倒置的假設情況下，截至2022年2月28日的12個月內，我們的預計淨利息收入和調整後的淨利息收入都將受到不利影響，即較短期利率瞬時增加150個基點。
持續時間差距
持續期差距代表我們的計息資產的估計存續期和我們的計息負債的估計存續期之間的差額，它總結了資產和負債的現金流隨着時間的推移而匹配的程度。正的存續期差距表明，我們的生息資產的存續期大於我們的債務和衍生品的存續期，用於管理我們貸款的到期日或重新定價與為我們的貸款提供資金的債務之間的時間差異，從而增加了長期利率上升的風險敞口。相反，負的存續期差距表明，我們的盈利資產的存續期短於我們的債務和衍生品的存續期，因此在長期內對利率下降的風險敞口更大。儘管存續期差距提供了一個相對簡明和簡單的衡量截至報告日期我們綜合資產負債表中固有的利率風險的指標，但它並沒有納入我們綜合資產負債表中的預期變化。
截至2022年2月28日，持續時間差距從2021年5月31日的+1.69個月擴大到+4.19個月。期限差距擴大反映了本年度迄今長期固定利率貸款預付款的資金為20.3億美元，主要是期限較短的借款。
利率風險衡量標準的侷限性
雖然我們相信所提供的利息收入敏感度和存續期差距指標是評估我們的利率風險敞口的有用工具，但用來估計市場利率變動風險敞口的任何方法都有固有的侷限性。這些措施應被理解為估計，而不是精確的衡量。利率敏感度分析只考慮某些假設的利率變動，並根據現有資產負債表在特定時間點執行，在某些情況下，還根據預期的未來業務增長和資金組合假設進行。管理層可能採取的管理我們資產負債表的戰略行動可能與我們的預測大不相同，這可能導致我們的實際利息收入與上述敏感性分析有很大不同。此外，如上所述，我們使用各種其他方法來衡量和監測我們在多種利率情景下的利率風險，這些因素共同提供了我們利率風險的全面概況。
Libor過渡
2017年7月，負責監管LIBOR指數的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，打算停止強制銀行在2021年12月31日之後提交計算LIBOR所需的利率。在宣佈這一消息後，美國聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行成立了另類參考利率委員會(“ARRC”)，該委員會由私人市場參與者和代表銀行和金融部門監管機構的當然成員組成。ARRC已建議SOFR作為替代參考利率。
2020年11月，聯邦儲備系統理事會、貨幣監理署和聯邦存款保險公司發佈了一份聯合聲明，鼓勵金融機構在可行的情況下儘快並無論如何在2021年12月31日之前停止簽訂以美元計價的LIBOR作為參考利率的新合同，以促進有序、安全和穩健的LIBOR過渡。聯合聲明指出，在2021年12月31日之前簽訂的新合約，要麼應該使用LIBOR以外的參考利率，要麼擁有強大的後備語言，包括在LIBOR停止後明確定義的替代參考利率。
2021年3月，FCA和洲際交易所(ICE)基準管理局(LIBOR的管理人)同時確認，打算停止要求銀行在2021年12月31日之後提交計算一週和兩個月期LIBOR所需的利率，以及2023年6月30日之後所有剩餘的LIBOR期限。根據公告，一週及兩個月期LIBOR於2021年12月31日後立即停止公佈，其餘所有美元LIBOR期限將於2023年6月30日後立即停止公佈或失去代表性。
我們成立了一個跨職能的LIBOR工作組，以確定氟氯化碳的風險敞口，評估從LIBOR向新指數過渡的潛在風險，並制定戰略過渡計劃。倫敦銀行間同業拆借利率工作組一直在密切監測和評估與倫敦銀行間同業拆借利率過渡有關的事態發展，並定期向我們的首席財務官和氟氯化碳董事會提交報告。我們已經確定了所有基於倫敦銀行間同業拆借利率的合同和金融工具，並評估了倫敦銀行間同業拆借利率過渡對我們現有系統、模型和流程的影響。
表26彙總了截至2022年2月28日未償還的LIBOR指數金融工具，這些工具的合同到期日在2023年6月30日之後。這些金融工具包括在我們綜合資產負債表上報告的金額中。
表26：倫敦銀行間同業拆借利率指數
| | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2022年2月28日 |
| 貸款給會員，表演 | | $ | 429 | |
| 投資證券 | | 39 | |
| 債務 | | 1,681 | |
| | |
除了表26中列出的金融工具外，我們還有未償還的LIBOR指數利率掉期和非提前貸款承諾，其合同到期日在2023年6月30日之後。截至2022年2月28日，這些利率掉期的名義總金額為72.6億美元，佔截至2022年2月28日的未償還利率掉期總額80.72億美元的90%。截至2022年2月28日，未提前貸款承諾總額為27.5億美元，佔截至2022年2月28日未提前貸款承諾總額141.61億美元的19%。
自2021年12月31日起，我們停止發放基於LIBOR的新貸款。我們已經確認，對於我們的衍生品工具，CFC遵守國際掉期和衍生品協會公司2020 LIBOR後備協議。除了SOFR之外，我們還在密切關注替代信貸敏感型利率的發展，如彭博短期銀行收益率指數。
我們討論了與不再使用LIBOR作為基準利率以及預期取代LIBOR作為基準利率有關的潛在變化和其他改革的性質的不確定性相關的風險。2021年表格10-K中的“風險因素”。
如上文“選定財務數據摘要”一節所述，除了根據美國公認會計原則確定的財務衡量標準外，管理層還根據某些非公認會計原則衡量標準來評估業績，我們稱之為“調整後的”衡量標準。下面，我們對本報告中提出的調整後的衡量標準與最具可比性的美國公認會計準則衡量標準進行了對賬。見我們2021年表格10-K中的“第7項MD&A-非GAAP衡量標準”，以瞭解我們的每項非GAAP衡量標準的討論，並解釋為得出這些衡量標準而進行的調整。
淨收益和調整後淨收益
表27提供了截至2022年2月28日和2021年2月28日的三個月和九個月的調整後利息支出、調整後淨利息收入、調整後總收入和調整後淨收入與美國公認會計準則可比指標的對賬。這些調整後的措施被用於計算我們調整後的淨利息收益率和調整後的級別。
表27：調整後淨收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月28日的三個月， | | 截至2月28日的9個月， |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 調整後的淨利息收入： | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 285,206 | | | $ | 278,172 | | | $ | 851,626 | | | $ | 834,255 | |
| 利息支出 | | (173,654) | | | (173,040) | | | (522,027) | | | (527,438) | |
包括：衍生工具現金結算利息支出(1) | | (26,212) | | | (29,735) | | | (79,727) | | | (86,507) | |
| 調整後的利息支出 | | (199,866) | | | (202,775) | | | (601,754) | | | (613,945) | |
| 調整後淨利息收入 | | $ | 85,340 | | | $ | 75,397 | | | $ | 249,872 | | | $ | 220,310 | |
| | | | | | | | |
| 調整後的總收入： | | | | | | | | |
| 淨利息收入 | | $ | 111,552 | | | $ | 105,132 | | | $ | 329,599 | | | $ | 306,817 | |
| 手續費及其他收入 | | 4,270 | | | 3,819 | | | 13,042 | | | 13,667 | |
| 總收入 | | 115,822 | | | 108,951 | | | 342,641 | | | 320,484 | |
包括：衍生工具現金結算利息支出(1) | | (26,212) | | | (29,735) | | | (79,727) | | | (86,507) | |
| 調整後總收入 | | $ | 89,610 | | | $ | 79,216 | | | $ | 262,914 | | | $ | 233,977 | |
| | | | | | | | |
| 調整後的淨收入： | | | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 261,965 | | | $ | 378,947 | | | $ | 307,362 | | | $ | 684,055 | |
不包括：衍生遠期價值收益(2) | | 195,492 | | | 359,931 | | | 122,930 | | | 558,266 | |
| 調整後淨收益 | | $ | 66,473 | | | $ | 19,016 | | | $ | 184,432 | | | $ | 125,789 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
____________________________
(1)表示報告期內我們利率掉期的定期合同利息支出淨額。
(2)指報告期內因衍生工具合約剩餘期限內預期未來利率的變化而導致的利率掉期的公平值變動。
我們主要通過發行債券為我們的貸款組合提供資金。然而，我們使用衍生品作為經濟對衝，作為我們戰略的一部分，以管理與為我們的貸款組合融資相關的利率風險。因此，我們認為衍生品產生的利息支出是我們融資成本的一部分，此外還有我們債務的利息支出。因此，我們將定期衍生工具現金結算利息支出淨額與我們報告的利息支出相加，以得出調整後的利息支出和調整後的淨利息收入。我們不包括調整後總收入和調整後淨收入中的未實現衍生產品遠期價值損益。
層級和調整後層級
表28顯示了截至2022年2月28日和2021年2月28日的三個月和九個月我們的級別和調整後級別的計算結果。
表28：層級和調整後層級 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月28日的三個月， | | 截至2月28日的9個月， |
| | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
分層(1) | | 2.51 | | | 3.19 | | | 1.59 | | | 2.30 | |
| | | | | | | | |
調整後的層(2) | | 1.33 | | | 1.09 | | | 1.31 | | | 1.20 | |
____________________________
(1) 我們的淨收入(虧損)加上該期間的利息支出除以該期間的利息支出。
(2) 調整後的階梯是根據調整後的期間淨收益(虧損)加上調整後的利息支出除以該期間的調整後利息支出來計算的。
負債和權益以及調整後的負債和權益
表29提供了截至2022年2月28日和2021年5月31日我們的總負債和總股本與我們在計算調整後的債務與股本比率時使用的調整金額之間的對賬。如表29所示，在計算我們的調整後債務與股本比率時，次級債務與權益的處理方式相同。
表29：調整後負債和權益
| | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| 調整後的總負債： | | | | |
| 總負債 | | $ | 28,830,927 | | | $ | 28,238,484 | |
| 排除： | | | | |
| 衍生負債 | | 391,988 | | | 584,989 | |
| 用於為RUS擔保的貸款提供資金的債務 | | 133,167 | | | 139,136 | |
| 次級可延期債務 | | 986,466 | | | 986,315 | |
| 附屬證書 | | 1,233,836 | | | 1,254,660 | |
| 調整後總負債 | | $ | 26,085,470 | | | $ | 25,273,384 | |
| | | | |
| 調整後的總股本： | | | | |
| 總股本 | | $ | 1,652,595 | | | $ | 1,399,879 | |
| 排除： | | | | |
上一財政年度末累計派生遠期價值損失(1) | | (467,036) | | | (1,088,982) | |
年初至今衍生遠期價值收益(虧損)(1) | | 122,930 | | | 621,946 | |
期末累計導數遠期價值損失(1) | | (344,106) | | | (467,036) | |
可歸因於衍生品的AOCI(2) | | 1,431 | | | 1,718 | |
| 小計 | | (342,675) | | | (465,318) | |
| 包括： | | | | |
| 次級可延期債務 | | 986,466 | | | 986,315 | |
| 附屬證書 | | 1,233,836 | | | 1,254,660 | |
| 小計 | | 2,220,302 | | | 2,240,975 | |
| 調整後的總股本 | | $ | 4,215,572 | | | $ | 4,106,172 | |
| | | | |
| | | | |
____________________________
(1) 代表綜合衍生工具遠期價值收益(虧損)總額。
(2) 表示與衍生品相關的AOCI金額。見“附註10--權益”，瞭解AOCI的其他組成部分。
債轉股和調整後的債轉股比率
表30顯示了截至2022年2月28日和2021年5月31日我們的債務權益比和調整後的債務權益比的計算結果。
表30：債務與權益比率及經調整的債務與權益比率 | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| 債務與股本比率： | | | | |
| 總負債 | | $ | 28,830,927 | | | $ | 28,238,484 | |
| 總股本 | | 1,652,595 | | | 1,399,879 | |
債務權益比(1) | | 17.45 | | | 20.17 | |
| | | | |
| 調整後的債務權益比率： | | | | |
調整後總負債(2) | | $ | 26,085,470 | | | $ | 25,273,384 | |
調整後的總股本(2) | | 4,215,572 | | | 4,106,172 | |
調整後的債務權益比(3) | | 6.19 | | | 6.15 | |
____________________________
(1) 按期末負債總額除以期末權益總額計算。
(2) 有關這些非GAAP調整指標的計算以及與最具可比性的美國GAAP指標的對賬的詳細信息，請參閲上文表29。
(3) 按期末調整後負債總額除以期末調整後權益總額計算。
氟氯化碳總股本和成員’ 權益
成員權益不包括記入淨收益的衍生遠期價值收益(虧損)和外幣調整的非現金影響，以及記入累計其他全面收益的金額。由於這些數額一般沒有實現，成員無法獲得，氟氯化碳董事會在決定每年將調整後的淨收入分配給贊助資本、成員資本儲備和其他成員基金時將其排除在外。表31提供了截至2022年2月28日和2021年5月31日成員股本與氟氯化碳總股本之比的對賬。我們在“附註10--權益”中列出了累計其他全面收益的組成部分。
表31：會員權益
| | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| 會員權益： | | | | |
| 氟氯化碳總股本 | | $ | 1,626,781 | | | $ | 1,374,948 | |
| 排除： | | | | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | | 3,786 | | | (25) | |
可歸因於氟氯化碳的期末累計導數遠期價值損失(1) | | (340,345) | | | (461,162) | |
| 小計 | | (336,559) | | | (461,187) | |
| 會員權益 | | $ | 1,963,340 | | | $ | 1,836,135 | |
____________________________
(1)僅代表期末累計衍生遠期價值損失，因為氟氯化碳權益總額不包括可變權益實體NCSC和RTFC的非控股權益，我們需要合併這兩個實體。我們在“附註14--業務分部”中報告了氟氯化碳業務的單獨結果。截至2022年2月28日和2021年5月31日的期末累計導數遠期價值總虧損金額見上文表29。
項目1.財務報表
| | | | | | | | | | | |
| | | 頁面 |
| 合併業務報表 | | 56 |
| 綜合全面收益表(損益表) | | 57 |
| 合併資產負債表 | | 58 |
| 合併權益變動表 | | 59 |
| 合併現金流量表 | | 60 |
| 合併財務報表附註 | | 61 |
| 附註1-主要會計政策摘要 | | 61 |
| 附註2--利息收入和利息支出 | | 63 |
| 附註3--投資證券 | | 64 |
| 附註4-貸款 | | 65 |
| 附註5--信貸損失準備 | | 76 |
| 附註6--短期借款 | | 79 |
| 注7--長期債務 | | 81 |
| 附註8--次級可延期債務 | | 83 |
| 附註9--衍生工具和對衝活動 | | 83 |
| 附註10--股權 | | 87 |
| 附註11--擔保 | | 88 |
| 附註12-公允價值計量 | | 90 |
| 附註13--可變利息實體 | | 93 |
| 附註14-業務分類 | | 94 |
| 附註15--後續活動 | | 100 |
全國農村公用事業合作金融公司
合併業務報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2月28日的三個月， | | 截至2月28日的9個月， |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 利息收入 | | $ | 285,206 | | | $ | 278,172 | | | $ | 851,626 | | | $ | 834,255 | |
| 利息支出 | | (173,654) | | | (173,040) | | | (522,027) | | | (527,438) | |
| 淨利息收入 | | 111,552 | | | 105,132 | | | 329,599 | | | 306,817 | |
| 信貸損失的利益(準備) | | 12,749 | | | (33,023) | | | 12,146 | | | (34,987) | |
| 扣除利息(計提信貸損失準備)後的淨利息收入 | | 124,301 | | | 72,109 | | | 341,745 | | | 271,830 | |
| 非利息收入： | | | | | | | | |
| 手續費及其他收入 | | 4,270 | | | 3,819 | | | 13,042 | | | 13,667 | |
| 衍生收益 | | 169,280 | | | 330,196 | | | 43,203 | | | 471,759 | |
| 投資證券收益(虧損) | | (11,621) | | | (2,807) | | | (18,190) | | | 491 | |
| 非利息收入總額 | | 161,929 | | | 331,208 | | | 38,055 | | | 485,917 | |
| 非利息支出： | | | | | | | | |
| 薪酬和員工福利 | | (13,181) | | | (14,259) | | | (38,871) | | | (41,403) | |
| 其他一般和行政費用 | | (9,898) | | | (9,303) | | | (31,513) | | | (28,958) | |
| 提前清償債務造成的損失 | | (578) | | | — | | | (696) | | | (1,455) | |
| 其他非利息支出 | | (265) | | | (301) | | | (834) | | | (956) | |
| 非利息支出總額 | | (23,922) | | | (23,863) | | | (71,914) | | | (72,772) | |
| 所得税前收入 | | 262,308 | | | 379,454 | | | 307,886 | | | 684,975 | |
| 所得税撥備 | | (343) | | | (507) | | | (524) | | | (920) | |
| 淨收入 | | 261,965 | | | 378,947 | | | 307,362 | | | 684,055 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入 | | (888) | | | (1,213) | | | (1,081) | | | (1,889) | |
| 氯氟化碳的淨收入 | | $ | 261,077 | | | $ | 377,734 | | | $ | 306,281 | | | $ | 682,166 | |
合併財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。
56
全國農村公用事業合作金融公司
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2月28日的三個月， | | 截至2月28日的9個月， |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收入 | | $ | 261,965 | | | $ | 378,947 | | | $ | 307,362 | | | $ | 684,055 | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 衍生現金流套期保值未實現收益變動 | | — | | | — | | | 4,028 | | | — | |
| 對衍生品已實現收益的重新分類 | | (192) | | | (101) | | | (432) | | | (313) | |
| 固定福利計劃調整 | | 72 | | | 188 | | | 215 | | | 564 | |
| 其他全面收益(虧損) | | (120) | | | 87 | | | 3,811 | | | 251 | |
| 綜合收益總額 | | 261,845 | | | 379,034 | | | 311,173 | | | 684,306 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的全面收入總額 | | (888) | | | (1,213) | | | (1,081) | | | (1,889) | |
| 可歸因於氟氯化碳的全面收入總額 | | $ | 260,957 | | | $ | 377,821 | | | $ | 310,092 | | | $ | 682,417 | |
合併財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。
57
全國農村公用事業合作金融公司
合併資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| 資產： | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 104,248 | | | $ | 295,063 | |
| 受限現金 | | 6,530 | | | 8,298 | |
| 現金總額、現金等價物和限制性現金 | | 110,778 | | | 303,361 | |
| 投資證券： | | | | |
債務證券交易，按公允價值計算(美元210,894截至2021年5月31日質押為抵押品) | | 565,426 | | | 576,175 | |
| 股權證券，按公允價值計算 | | 35,358 | | | 35,102 | |
| 按公允價值計算的投資證券總額 | | 600,784 | | | 611,277 | |
| 貸款給會員 | | 29,520,381 | | | 28,426,961 | |
| 減去：信貸損失準備金 | | (73,386) | | | (85,532) | |
| 會員貸款，淨額 | | 29,446,995 | | | 28,341,429 | |
| 應計應收利息 | | 110,484 | | | 107,856 | |
| 其他應收賬款 | | 35,646 | | | 37,197 | |
| 固定資產，淨額 | | 99,087 | | | 91,882 | |
| | | | |
| 衍生資產 | | 50,901 | | | 121,259 | |
| 其他資產 | | 28,847 | | | 24,102 | |
| 總資產 | | $ | 30,483,522 | | | $ | 29,638,363 | |
| | | | |
| 負債： | | | | |
| 應計應付利息 | | $ | 171,406 | | | $ | 123,672 | |
| 未償債務： | | | | |
| 短期借款 | | 4,428,057 | | | 4,582,096 | |
| 長期債務 | | 21,521,734 | | | 20,603,123 | |
| 次級可延期債務 | | 986,466 | | | 986,315 | |
| 會員附屬證書： | | | | |
| 會員制附屬證書 | | 628,598 | | | 628,594 | |
| 貸款和擔保附屬憑證 | | 366,068 | | | 386,896 | |
| 會員資本證券 | | 239,170 | | | 239,170 | |
| 會員從屬證書總數 | | 1,233,836 | | | 1,254,660 | |
| 未償債務總額 | | 28,170,093 | | | 27,426,194 | |
| | | | |
| 遞延收入 | | 45,752 | | | 51,198 | |
| 衍生負債 | | 391,988 | | | 584,989 | |
| 其他負債 | | 51,688 | | | 52,431 | |
| 總負債 | | 28,830,927 | | | 28,238,484 | |
| | | | |
| 股本： | | | | |
| 氯氟化碳權益： | | | | |
| 留存股本 | | 1,622,995 | | | 1,374,973 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | | 3,786 | | | (25) | |
| 氟氯化碳總股本 | | 1,626,781 | | | 1,374,948 | |
| 非控制性權益 | | 25,814 | | | 24,931 | |
| 總股本 | | 1,652,595 | | | 1,399,879 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 30,483,522 | | | $ | 29,638,363 | |
| | | | |
合併財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。
58
全國農村公用事業合作金融公司
合併權益變動表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年2月28日的三個月 |
| (千美元) | | 會籍
費用和
教育性
基金 | | 客流量
資本
已分配 | | 成員的
資本
儲備 | | 未分配
網絡
收入
(虧損) | | 氯氟化碳
留用
權益 | | 累計
其他
全面
收入(虧損) | | 總計
氯氟化碳
權益 | | 非控制性
利益 | | 總計
權益 |
| 截至2021年11月30日的餘額 | | $ | 2,665 | | | $ | 866,405 | | | $ | 909,749 | | | $ | (416,667) | | | $ | 1,362,152 | | | $ | 3,906 | | | $ | 1,366,058 | | | $ | 24,927 | | | $ | 1,390,985 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 261,077 | | | 261,077 | | | — | | | 261,077 | | | 888 | | | 261,965 | |
| 其他綜合損失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (120) | | | (120) | | | — | | | (120) | |
| 贊助資本報廢 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | | (234) | | | — | | | — | | | — | | | (234) | | | — | | | (234) | | | (1) | | | (235) | |
| 截至2022年2月28日的餘額 | | $ | 2,431 | | | $ | 866,405 | | | $ | 909,749 | | | $ | (155,590) | | | $ | 1,622,995 | | | $ | 3,786 | | | $ | 1,626,781 | | | $ | 25,814 | | | $ | 1,652,595 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年2月28日的9個月 |
| 截至2021年5月31日的餘額 | | $ | 3,125 | | | $ | 923,970 | | | $ | 909,749 | | | $ | (461,871) | | | $ | 1,374,973 | | | $ | (25) | | | $ | 1,374,948 | | | $ | 24,931 | | | $ | 1,399,879 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 306,281 | | | 306,281 | | | — | | | 306,281 | | | 1,081 | | | 307,362 | |
| 其他綜合收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,811 | | | 3,811 | | | — | | | 3,811 | |
| 贊助資本報廢 | | — | | | (57,565) | | | — | | | — | | | (57,565) | | | — | | | (57,565) | | | (2,414) | | | (59,979) | |
| 其他 | | (694) | | | — | | | — | | | — | | | (694) | | | — | | | (694) | | | 2,216 | | | 1,522 | |
| 截至2022年2月28日的餘額 | | $ | 2,431 | | | $ | 866,405 | | | $ | 909,749 | | | $ | (155,590) | | | $ | 1,622,995 | | | $ | 3,786 | | | $ | 1,626,781 | | | $ | 25,814 | | | $ | 1,652,595 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年2月28日的三個月 |
| (千美元) | | 會籍
費用和
教育性
基金 | | 客流量
資本
已分配 | | 成員的
資本
儲備 | | 未分配
網絡
收入
(虧損) | | 氯氟化碳
留用
權益 | | 累計
其他
全面
收入(虧損) | | 總計
氯氟化碳
權益 | | 非控制性
利益 | | 總計
權益 |
| 截至2020年11月30日的餘額 | | $ | 2,551 | | | $ | 834,209 | | | $ | 807,320 | | | $ | (776,016) | | | $ | 868,064 | | | $ | (1,746) | | | $ | 866,318 | | | $ | 25,401 | | | $ | 891,719 | |
| 淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 377,734 | | | 377,734 | | | — | | | 377,734 | | | 1,213 | | | 378,947 | |
| 其他綜合收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 87 | | | 87 | | | — | | | 87 | |
| 贊助資本報廢 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,054) | | | (2,054) | |
| 其他 | | (72) | | | — | | | — | | | — | | | (72) | | | — | | | (72) | | | (38) | | | (110) | |
| 截至2021年2月28日的餘額 | | $ | 2,479 | | | $ | 834,209 | | | $ | 807,320 | | | $ | (398,282) | | | $ | 1,245,726 | | | $ | (1,659) | | | $ | 1,244,067 | | | $ | 24,522 | | | $ | 1,268,589 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年2月28日的9個月 |
| 2020年5月31日的餘額 | | $ | 3,193 | | | $ | 894,066 | | | $ | 807,320 | | | $ | (1,076,548) | | | $ | 628,031 | | | $ | (1,910) | | | $ | 626,121 | | | $ | 22,701 | | | $ | 648,822 | |
| 採用新會計準則的累積效應 | | — | | | — | | | — | | | (3,900) | | | (3,900) | | | — | | | (3,900) | | | — | | | (3,900) | |
| 2020年6月1日的餘額 | | 3,193 | | | 894,066 | | | 807,320 | | | (1,080,448) | | | 624,131 | | | (1,910) | | | 622,221 | | | 22,701 | | | 644,922 | |
| 淨收入 | | — | | | — | | | — | | | 682,166 | | | 682,166 | | | — | | | 682,166 | | | 1,889 | | | 684,055 | |
| 其他綜合收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 251 | | | 251 | | | — | | | 251 | |
| 贊助資本報廢 | | — | | | (59,857) | | | — | | | — | | | (59,857) | | | — | | | (59,857) | | | (2,054) | | | (61,911) | |
| 其他 | | (714) | | | — | | | — | | | — | | | (714) | | | — | | | (714) | | | 1,986 | | | 1,272 | |
| 截至2021年2月28日的餘額 | | $ | 2,479 | | | $ | 834,209 | | | $ | 807,320 | | | $ | (398,282) | | | $ | 1,245,726 | | | $ | (1,659) | | | $ | 1,244,067 | | | $ | 24,522 | | | $ | 1,268,589 | |
合併財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。
59
全國農村公用事業合作金融公司
合併現金流量表
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2月28日的9個月， |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流： | | | | |
| 淨收入 | | $ | 307,362 | | | $ | 684,055 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | |
| 遞延貸款費用攤銷 | | (6,233) | | | (7,144) | |
| 攤銷債務發行成本和遞延費用 | | 7,412 | | | 8,224 | |
| 長期債務折價攤銷 | | 9,656 | | | 8,832 | |
| 銀行循環信貸額度發行成本攤銷 | | 3,290 | | | 3,317 | |
| 折舊及攤銷 | | 5,811 | | | 5,825 | |
| (收益)信貸損失準備金 | | (12,146) | | | 34,987 | |
| 提前清償債務損失 | | 696 | | | 1,455 | |
| | | | |
| | | | |
| 股權和債務證券的未實現虧損(收益) | | 17,619 | | | (36) | |
| 衍生遠期價值收益 | | (122,930) | | | (558,266) | |
| 經營性資產和負債變動情況： | | | | |
| 應計應收利息 | | (2,628) | | | 5,317 | |
| | | | |
| 應計應付利息 | | 47,734 | | | 36,005 | |
| 遞延收入 | | 787 | | | 1,327 | |
| 其他 | | (508) | | | (3,100) | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 255,922 | | | 220,798 | |
| | | | |
| 投資活動產生的現金流： | | | | |
| 貸款預付款，淨額 | | (1,093,256) | | | (1,624,817) | |
| 固定資產投資淨額 | | (12,363) | | | (5,156) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 購買交易性證券 | | (122,116) | | | (350,899) | |
| 出售證券的收益和交易證券的到期日 | | 114,419 | | | 84,271 | |
| 贖回股權證券所得收益 | | — | | | 30,000 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (1,113,316) | | | (1,866,601) | |
| | | | |
| 融資活動的現金流： | | | | |
| 短期借款收益≤90天，淨額 | | 31,983 | | | 779,124 | |
| 原始到期日>90天的短期借款收益 | | 1,975,416 | | | 2,260,900 | |
| 償還原始期限>90天的短期借款 | | (2,161,438) | | | (2,594,052) | |
| 支付循環銀行信貸額度的發行費用 | | (3,563) | | | — | |
| 發行長期債務的收益，扣除貼現和發行成本 | | 3,395,920 | | | 2,380,354 | |
| 償還長期債務的付款 | | (2,494,226) | | | (1,553,744) | |
| 為提前清償債務而支付的款項 | | (696) | | | (1,455) | |
| | | | |
| 發行會員附屬證書的收益 | | 359 | | | 14,288 | |
| 會員附屬證書作廢的付款 | | (21,183) | | | (82,291) | |
| 退還贊助資本的付款 | | (57,761) | | | (59,888) | |
| 會員費附加費，淨額 | | — | | | 1 | |
| 融資活動提供的現金淨額 | | 664,811 | | | 1,143,237 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨減少 | | (192,583) | | | (502,566) | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | | 303,361 | | | 680,019 | |
| 期末現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 110,778 | | | $ | 177,453 | |
| | | | |
| 補充披露現金流量信息： | | | | |
支付利息的現金 | | $ | 451,179 | | | $ | 467,621 | |
| 繳納所得税的現金 | | 3 | | | 156 | |
| | | | |
|
合併財務報表附註(未經審計)是這些報表的組成部分。
60
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
“公司”(The Company)
全國農村公用事業合作金融公司是一個免税的成員所有的合作協會，1969年4月根據哥倫比亞特區的法律成立。CFC的主要目的是為其成員提供資金，以補充美國農業部(USDA)農村公用事業服務(RUS)的貸款計劃。氟氯化碳向其農村電力成員提供貸款，使其能夠購買、建造和運營配電系統、發電和傳輸(“電力供應”)系統及相關設施。氟氯化碳還以信用證和債務擔保的形式向其成員提供信貸增強。作為一個合作社，氟氯化碳由其成員擁有並專門為其服務，該成員由非營利實體或非營利實體的子公司或附屬機構組成。
預算的列報和使用依據
隨附的未經審核中期綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)及中期財務報表編制。這些合併財務報表包括以氟氯化碳為主要受益人的可變利益實體(“VIE”)以及由其創建和控制以持有喪失抵押品贖回權資產的附屬實體的賬户。國家合作服務公司(“NCSC”)和農村電話金融合作社(“RTFC”)是需要由氟氯化碳合併的VIE。NCSC是一個應納税的社員所有的合作社，它可以向擁有符合《農村電氣化法》定義的電力公用事業系統的氟氯化碳、政府或半政府實體的成員，以及由某些CFC成員擁有、運營或控制或向其提供重大利益的營利性和非營利性實體提供融資。RTFC是一個應税的T章合作協會，為其農村電信成員及其附屬機構提供融資。自2017財年以來，氟氯化碳就沒有實體持有止贖資產。所有公司間餘額和交易均已註銷。除非另有説明，否則所提及的“我們”、“我們”或“我們”指的是氟氯化碳及其合併實體。
根據美國公認會計原則編制財務報表時，管理層需要作出估計和假設，這些估計和假設會影響該期間報告的金額和相關披露。管理層最重要的估計和假設涉及確定信貸損失撥備。這些估計數是根據截至合併財務報表日期可獲得的信息計算的。雖然管理層做出了最好的判斷，但實際金額或結果可能與這些估計不同。管理層認為，這些未經審計的中期財務報表反映了為公允列報所列期間的業績所必需的正常、經常性的所有調整。中期財務報表中的結果不一定表明整個財政年度的預期結果，未經審計的中期綜合財務報表應與我們的審計綜合財務報表一起閲讀，這些綜合財務報表包括在截至2021年5月31日的財務年度的10-K表格(“2021年10-K表格”)中。可能已對前幾個期間的信息列報進行了某些重新分類和更新，以符合本期的列報。
新冠肺炎
新冠肺炎病例的未來發展軌跡以及病毒何時完全得到控制或減弱的時間仍不確定。我們繼續密切關注事態發展；但是，我們無法預測新冠肺炎未來對我們的運營和財務業績的影響，也無法預測疫情可能以何種具體方式對我們的成員產生獨特影響，所有這些都仍然包含重大不確定性，這些取決於未來的發展，其中包括，當前新冠肺炎死灰復燃的嚴重程度和持續時間，及其對整體經濟和其他行業部門的影響；
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
疫苗接種率；疫苗接種的長期效果；以及可能出現新的、更具傳播性或嚴重的變種。
新會計準則
金融工具--信貸損失、問題債務重組(“TDR”)和年份披露
2022年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2022-02，金融工具-信用損失(主題326)：問題債務重組和年份披露，其中涉及並修正了財務會計準則委員會確定的領域，這是其引入當前預期信貸損失(“CECL”)模式的會計準則實施後審查的一部分。修正案取消了採用CECL模式的債權人對問題債務重組的會計指導，並加強了對借款人遇到財務困難時進行的貸款再融資和重組的披露要求。此外，修訂要求在年份披露中披露本期融資應收賬款和租賃投資淨額的沖銷總額。ASU 2022-02適用於2022年12月15日之後開始的財政年度，包括這些財政年度內採用CECL會計準則的實體的過渡期，如氟氯化碳。但是，如果一個實體已經採用了CECL會計準則，則允許及早採用。我們預計將在2022年6月1日開始的財年採用該指導方針。雖然該指引將導致擴大披露，但我們預計採用這一會計準則不會對我們的綜合經營結果、財務狀況或流動性產生影響。
修訂《證券交易委員會(美國證券交易委員會)信息披露指引》
8月20日21，FASB發佈了ASU 2021-06，財務報表列報(專題205)、金融服務--存管和借貸(專題942)和金融服務--投資公司(專題946)，根據《美國證券交易委員會最終規則》對美國證券交易委員會段落的修正釋放第33-10786號，關於收購和處置企業的財務披露修正案，第33-10835號，更新銀行和儲蓄和貸款登記機構的統計披露。此次更新對包括在會計準則編碼中的某些美國證券交易委員會披露指南進行了修訂，以反映美國證券交易委員會最近發佈的旨在更新和簡化披露要求的規則。我們遵循了美國證券交易委員會關於銀行和儲蓄與貸款登記機構財務報表列報和更新統計披露的指導意見，同時完成了我們於2021年7月30日向美國證券交易委員會提交的截至2021年5月31日的財年10-K表格年度報告(《2021年10-K表格》)。採用這一披露指引並未對我們的綜合財務報表產生實質性影響。
中間價改革
2020年3月，FASB問題ed ASU 2020-04, 中間價改革 (主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響它為將美國公認會計原則應用於合同、套期保值關係和其他因倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)預期終止和其他參考利率改革變化而可能修改的交易提供臨時可選權宜之計和例外情況，以減輕與預期的市場參考利率變化相關的潛在會計和財務負擔。本指導意見允許各實體在滿足某些標準的情況下，選擇不對受參考費率過渡影響的合同適用某些修改會計要求。作出這一選擇的實體將不需要在修改日期重新計量修改的合同或重新評估以前的會計確定。該指導意見於2020年3月12日發佈時生效，一般可適用至2022年12月31日。我們期望運用某些實際的權宜之計，並正在評估這些選舉的時機和適用情況。根據我們目前的評估，我們認為這一指導方針的應用不會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
下表顯示了我們截至2022年2月28日和2021年2月28日的三個月和九個月的綜合運營報表中按產生利息的資產類型列出的利息收入的組成部分，以及按債務產品類型列出的利息支出的組成部分。
表2.1：利息收入和利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月28日的三個月， | | 截至2月28日的9個月， |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 利息收入： | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
貸款(1)(2) | | $ | 281,361 | | | $ | 274,265 | | | $ | 839,548 | | | $ | 822,605 | |
| 投資證券 | | 3,845 | | | 3,907 | | | 12,078 | | | 11,650 | |
| 利息收入總額 | | 285,206 | | | 278,172 | | | 851,626 | | | 834,255 | |
| | | | | | | | |
利息支出：(3)(4) | | | | | | | | |
| 短期借款 | | 3,802 | | | 3,473 | | | 10,271 | | | 11,217 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 長期債務 | | 143,639 | | | 143,210 | | | 432,608 | | | 436,702 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 次級債務 | | 26,213 | | | 26,357 | | | 79,148 | | | 79,519 | |
| 利息支出總額 | | 173,654 | | | 173,040 | | | 522,027 | | | 527,438 | |
| | | | | | | | |
| 淨利息收入 | | $ | 111,552 | | | $ | 105,132 | | | $ | 329,599 | | | $ | 306,817 | |
____________________________
(1)包括貸款轉換費，一般按實際利息法遞延並在到期前的利息收入中確認。
(2)包括滯納金、承諾費以及遞延貸款費用和貸款發放成本的攤銷淨額。
(3)包括債務貼現和債務發行成本的攤銷，一般按實際利息法遞延並確認為截至到期日的利息支出。然而，與交易商商業票據相關的發行成本在發生時立即在利息支出中確認。
(4)包括與融資安排有關的費用，例如向參與我們承諾的銀行循環信貸額度協議的銀行支付的預付費用。根據費用的性質，該金額要麼立即確認為已發生，要麼遞延並在安排期限內按比例確認利息支出。
在我們的綜合資產負債表上報告的遞延收入為#美元46百萬美元和美元51億美元，分別截至2022年2月28日和2021年5月31日，主要包括遞延貸款轉換費$39百萬美元和美元45百萬美元，截至每個日期。
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
我們的投資證券組合包括公允價值易於確定的債權證券和股權證券。因此，我們將債務和股權證券的公允價值變化記錄在收益中，並將這些未實現變化與出售證券的已實現收益和虧損一起作為非利息收入的組成部分在我們的綜合經營報表中報告。
債務證券
下表列出了我們的投資債務證券組合的構成以及截至2022年2月28日和2021年5月31日的公允價值。
表3.1：按公允價值計算的債務證券投資
| | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| 按公允價值計算的債務證券： | | | | |
| 存單 | | $ | — | | | $ | 1,501 | |
| 商業票據 | | 13,969 | | | 12,365 | |
| | | | |
| 公司債務證券 | | 483,588 | | | 497,944 | |
| | | | |
商業機構按揭證券(“MBS”)(1) | | 7,786 | | | 8,683 | |
| | | | |
| | | | |
| 美國州和市政府債務證券 | | 21,396 | | | 11,840 | |
| 外國政府債務證券 | | 979 | | | 999 | |
其他資產擔保證券(2) | | 37,708 | | | 42,843 | |
| 債務證券交易總額，按公允價值計算 | | $ | 565,426 | | | $ | 576,175 | |
____________________________
(1)由聯邦全國抵押協會(“房利美”)和聯邦住房貸款抵押公司(“房地美”)支持的證券組成。
(2)主要由汽車租賃貸款、設備支持貸款、汽車貸款和信用卡貸款支持的證券組成。
我們確認了債務證券的未實現淨虧損#美元。9百萬美元和美元3截至2022年2月28日和2021年2月28日的三個月分別為100萬美元。我們確認了債務證券的未實現淨虧損#美元。18百萬美元和美元2截至2022年2月28日和2021年2月28日的9個月分別為100萬美元。
我們收到了現金收益$3在截至2022年2月28日的三個月內，出售債務證券的收益為100萬美元，並記錄了這些證券的銷售收益不到$1這一時期的收入為100萬美元。我們做到了不是在截至2021年2月28日的三個月裏，我不會出售任何債務證券。我們收到了現金收益$5在截至2022年2月28日的9個月內，出售債務證券的收益為100萬美元，並記錄了這些證券的銷售收益不到$1這一時期的收入為100萬美元。我們收到了現金收益$6在截至2021年2月28日的9個月內，出售債務證券的金額為100萬美元，並記錄了與出售這些證券有關的虧損不到$1在截至2021年2月28日的9個月內，
質押抵押品-債務證券
根據與交易對手的主回購協議，我們可以通過從我們的投資組合中出售投資級公司債券來獲得短期融資，但必須按照商定的價格和日期回購相同或類似的證券。由於我們保留對轉讓證券的有效控制權，這些回購協議下的交易被計入抵押融資協議(即，有擔保借款)，而不是作為證券的出售和隨後的回購。回購證券的義務反映為我們做空的一個組成部分-
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合併財務報表附註
(未經審計)
我們合併資產負債表上的定期借款。債務證券相關回購交易的總公允價值在我們的綜合資產負債表中附加披露。
我們有不是截至2022年2月28日，回購交易項下未償還的借款；因此，我們有不是截至2022年2月28日質押為抵押品的債務證券。我們在回購交易中有短期借款#美元。200截至2021年5月31日。這些交易所涉及的債務證券的總公允價值為#美元。211截至目前，我們已回購了100萬美元，我們於2021年6月2日回購了這些證券。
股權證券
下表列出了我們持有的股權證券的構成以及截至2022年2月28日和2021年5月31日的公允價值。
表3.2：按公允價值計算的股權證券投資
| | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| 按公允價值計算的股權證券： | | | | |
| Farmer Mac-C系列非累積優先股 | | $ | 25,750 | | | $ | 27,450 | |
| Farmer Mac-A類普通股 | | 9,608 | | | 7,652 | |
| 股權證券總額，按公允價值計算 | | $ | 35,358 | | | $ | 35,102 | |
我們確認股權證券的未實現淨虧損為$。2截至2022年2月28日的三個月為100萬美元，而未實現淨收益不到美元1截至2021年2月28日的三個月為100萬美元。我們確認股權證券的未實現淨收益不到$1百萬美元和美元2截至2022年2月28日和2021年2月28日的9個月分別為100萬美元。
我們根據借款人成員類別，將我們的貸款組合按法人實體劃分為不同的部分，包括氟氯化碳分銷、氟氯化碳電力供應、全州和聯營公司、NCSC和RTFC。我們向借款人提供長期貸款和信用額度貸款。在我們的長期貸款安排下，借款人可以在每次貸款預付款時選擇固定利率或浮動利率。信用額度貸款是一種循環貸款工具，利率通常是浮動的。
貸款給會員
對會員的貸款包括未償還貸款總額，這反映了扣除沖銷和收回後的未償還本金餘額，以及貸款和遞延貸款成本。下表顯示了截至2022年2月28日和2021年5月31日，按成員類別和貸款類型向成員提供的貸款。
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合併財務報表附註
(未經審計)
表4.1：按會員類別和貸款類型分列的會員貸款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| (千美元) | | 金額 | | 佔總數的百分比 | | 金額 | | 佔總數的百分比 |
| 成員類： | | | | | | | | |
| Cfc： | | | | | | | | |
| 分佈 | | $ | 23,225,751 | | | 79% | | $ | 22,027,423 | | | 78% |
| 電源供應 | | 4,992,073 | | | 17 | | 5,154,312 | | | 18 |
| 全州範圍和合作夥伴 | | 102,652 | | | — | | 106,121 | | | — |
| 氟氯化碳總量 | | 28,320,476 | | | 96 | | 27,287,856 | | | 96 |
| NCSC | | 730,147 | | | 2 | | 706,868 | | | 3 |
| RTFC | | 457,740 | | | 2 | | 420,383 | | | 1 |
未償還貸款總額(1) | | 29,508,363 | | | 100 | | 28,415,107 | | | 100 |
遞延貸款發放成本(簡寫為CFC)(2) | | 12,018 | | | — | | 11,854 | | | — |
| 貸款給會員 | | $ | 29,520,381 | | | 100% | | $ | 28,426,961 | | | 100% |
| | | | | | | | |
| 貸款類型： | | | | | | | | |
| 長期貸款： | | | | | | | | |
| 固定費率 | | $ | 26,452,342 | | | 90% | | $ | 25,514,766 | | | 90% |
| 可變利率 | | 720,027 | | | 2 | | 658,579 | | | 2 |
| | | | | | | | |
| 長期貸款總額 | | 27,172,369 | | | 92 | | 26,173,345 | | | 92 |
| 信用額度 | | 2,335,994 | | | 8 | | 2,241,762 | | | 8 |
未償還貸款總額(1) | | 29,508,363 | | | 100 | | 28,415,107 | | | 100 |
遞延貸款發放成本(簡寫為CFC)(2) | | 12,018 | | | — | | 11,854 | | | — |
| 貸款給會員 | | $ | 29,520,381 | | | 100% | | $ | 28,426,961 | | | 100% |
____________________________
(1)表示截至每個期間期末的未償還本金餘額，扣除註銷和收回後的餘額。
(2) 遞延貸款發放費用記錄在氟氯化碳賬簿上。
貸款銷售
我們可以將全部貸款和參股利息轉讓給第三方。這些轉移通常與貸款或參與協議按面值結束同時進行，並符合銷售會計所要求的會計標準。我們出售了氟氯化碳貸款，按面值換取現金，總額為$64百萬美元和美元126分別在截至2022年2月28日和2021年2月28日的9個月內達到100萬美元。我們在出售這些貸款時記錄了無形的損失。NS。
應收應計利息
我們在我們的綜合資產負債表上單獨報告貸款的應計利息，作為應計利息項的一個組成部分，而不是作為向成員提供的貸款的一個組成部分。應計應收利息金額一般為未償貸款應計利息的三個月或更短時間。由於我們的政策是及時註銷逾期的應計應收利息，我們選擇不計算應計未償貸款應計利息的信貸損失準備金，這筆款項總計#美元。96百萬美元和美元93分別截至2022年2月28日和2021年5月31日。我們還選擇將應計應收利息排除在CECL要求的信用質量披露之外。
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(未經審計)
信貸集中
當貸款人對單個借款人有較大的信用風險敞口、對同一行業的借款人有較大的信用風險敞口或從事類似的活動或對某個地理區域的借款人有較大的信用風險敞口時，可能存在信貸集中的情況，這些情況會導致借款人受到該地區的經濟或其他條件的類似影響。作為一家免税、社員所有的金融合作社，氟氯化碳的主要重點是向其農村電力公用事業合作社成員提供資金，幫助他們購買、建造和運營配電系統、電力供應系統和相關設施。
由於我們主要向農村電力合作社成員放貸，自1969年成立以來，我們的貸款組合受到單一行業和單一義務人集中風險的影響。向電力公用事業組織提供的未償還貸款#美元29,051百萬美元和美元27,995截至2022年2月28日和2021年5月31日，分別佔98%和99佔截至各有關日期未償還貸款總額的百分比。我們投資組合中剩餘的未償還貸款是給電信行業的RTFC成員、附屬公司和夥伴。
單一義務人集中
O的未償還貸款敞口我們20最大的借款者總計為$6,213百萬美元和美元6,182截至2022年2月28日和2021年5月31日，分別為21%和22佔截至各有關日期未償還貸款總額的百分比。這個20最大的借款人包括12分配系統和八電源補充LY系統截至2022年2月28日。這個20最大的借款人包括10分配系統和10電源補充截至2021年5月31日的LY系統。對單一借款人或受控集團的最大未償還風險敞口代表較少的THAn 2%截至2022年2月28日和2021年5月31日的未償還貸款總額。
作為我們管理對大型借款人的信貸敞口的戰略的一部分，我們在2016財年與Farmer Mac簽訂了一項長期備用購買承諾協議。根據本協議，經Farmer Mac批准，我們可以指定某些長期貸款納入承諾範圍，如果任何此類貸款後來發生至少90天的違約，應我們的要求，Farmer Mac必須按面值購買此類貸款。我們需要根據未付的本金按月向Farmer Mac支付費用購買承諾項下的貸款餘額。指定貸款和Farmer Mac批准貸款的未償還本金餘額總額為#美元。471百萬美元和美元512分別截至2022年2月28日和2021年5月31日。對我們的貸款敞口20Fa涵蓋的最大借款人Rmer Mac協議總額為$290百萬美元和美元309分別截至2022年2月28日和2021年5月31日，減少了我們對20最大借款人至20%和21截至每個相應日期的百分比。我們已經有了不是本協議所涵蓋貸款的貸款違約；因此，不是洛亞根據截至2022年2月28日的備用購買協議，NS已被提交給Farmer Mac進行購買。我們的信貸敞口也因RUS擔保的長期貸款而得到緩解。有擔保的RUS貸款總額為$133百萬美元和美元139分別截至2022年2月28日和2021年5月31日。
地理集中度
雖然我們的組織結構和使命導致了單一行業的集中，但我們為美國各地不同地理位置的電力和電信借款人提供服務。885和892 a2022年2月28日及2021年5月31日的 49各州。得克薩斯州，它有67截至2022年2月28日和2021年5月31日，截至2022年2月28日和2021年5月31日未償還貸款的借款人，是截至各自日期在任何一個州擁有未償還貸款的借款人人數最多的州。截至每個日期，德克薩斯州的貸款敞口也是任何一個州最集中的。對德克薩斯州電力公用事業組織的未償還貸款總額為1美元4,955百萬美元和美元4,878分別截至2022年2月28日和2021年5月31日17%截至每個相應日期的未償還貸款總額。在德克薩斯州電力公用事業組織的未償還貸款中，有#美元165百萬美元和美元172分別截至2022年2月28日和2021年5月31日，
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合併財務報表附註
(未經審計)
受Farmer Mac備用回購協議覆蓋，分別將我們對德克薩斯州借款人的信用風險敞口降低到16佔截至各有關日期未償還貸款總額的百分比。
信用質量指標
評估我們貸款組合的整體信用質量和衡量我們的信用風險是一個持續的過程，涉及跟蹤支付狀態、問題債務重組、不良貸款、沖銷、借款人的內部風險評級和其他信用風險指標。我們監控貸款組合中的每個借款人和貸款機構，並根據定量和定性因素進行單獨的風險評估。支付狀況趨勢和內部風險評級是借款人違約概率和我們貸款組合的整體信用質量等指標。
貸款的支付狀況
當合同本金或利息在預定付款到期日後30天或更長時間逾期時，貸款被視為拖欠。當本金或利息的支付逾期90天或以上，或者管理層確定本金和利息的全額收回存在疑問時，貸款被置於非權責發生狀態。下表按法人實體和成員類別列出了截至2022年2月28日和2021年5月31日未償還貸款的支付狀況。
表4.2：未償還貸款的支付情況
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年2月28日 |
| (千美元) | | 當前 | | 逾期30-89天 | | >90天
逾期 | | 總計
逾期 | | 未償還貸款總額 | | 非權責發生制貸款 |
| 成員類： | | | | | | | | | | | | |
| Cfc： | | | | | | | | | | | | |
| 分佈 | | $ | 23,225,751 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 23,225,751 | | $ | — |
| 電源供應 | | 4,906,524 | | — | | | 85,549 | | | 85,549 | | | 4,992,073 | | 207,254 |
| 全州範圍和合作夥伴 | | 102,652 | | — | | | — | | | — | | | 102,652 | | — | |
| 氟氯化碳總數 | | 28,234,927 | | — | | | 85,549 | | | 85,549 | | | 28,320,476 | | 207,254 |
| NCSC | | 730,147 | | — | | | — | | | — | | | 730,147 | | — |
| RTFC | | 457,740 | | — | | | — | | | — | | | 457,740 | | — |
| 未償還貸款總額 | | $ | 29,422,814 | | $ | — | | | $ | 85,549 | | | $ | 85,549 | | | $ | 29,508,363 | | $ | 207,254 |
| | | | | | | | | | | | |
| 佔貸款總額的百分比 | | 99.71% | | — | % | | 0.29% | | 0.29% | | 100.00% | | 0.70% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | May 31, 2021 |
| (千美元) | | 當前 | | 逾期30-89天 | | >90天
逾期 | | 總計
逾期 | | 未償還貸款總額 | | 非權責發生制貸款 |
| 成員類： | | | | | | | | | | | | |
| Cfc： | | | | | | | | | | | | |
| 分佈 | | $ | 22,027,423 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 22,027,423 | | $ | — |
| 電源供應 | | 5,069,316 | | 3,400 | | | 81,596 | | | 84,996 | | | 5,154,312 | | 228,312 |
| 全州範圍和合作夥伴 | | 106,121 | | — | | | — | | | — | | | 106,121 | | — |
| 氟氯化碳總數 | | 27,202,860 | | 3,400 | | | 81,596 | | | 84,996 | | | 27,287,856 | | 228,312 |
| NCSC | | 706,868 | | — | | | — | | | — | | | 706,868 | | — |
| RTFC | | 420,383 | | — | | | — | | | — | | | 420,383 | | 9,185 |
| 未償還貸款總額 | | $ | 28,330,111 | | $ | 3,400 | | | $ | 81,596 | | | $ | 84,996 | | | $ | 28,415,107 | | $ | 237,497 |
| | | | | | | | | | | | |
| 佔貸款總額的百分比 | | 99.70% | | 0.01 | % | | 0.29% | | 0.30% | | 100.00% | | 0.84% |
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
我們有一借款人，Braos電力合作社(“Braos”)，拖欠貸款總額為#美元86百萬美元和美元85分別截至2022年2月28日和2021年5月31日。總部位於德克薩斯州氟氯化碳的電力供應借款人Braos於2021年3月申請破產，原因是該公司在2021年2月的極地渦旋期間面臨批發電力成本上升的風險。未經破產法院批准，布拉索斯不得按計劃償還貸款。因此，自2021年3月以來，我們一直沒有收到Braos的付款，截至每個日期，Braos對我們的未償還貸款都處於非應計狀態。非應計項目貸款減少#美元30百萬至美元207截至2022年2月28日，百萬美元，237100萬美元是由於收到了貸款本金付款。有關更多信息，請參閲下面的“不良貸款”。
TDRS
自2016財年以來，我們沒有進行過任何需要作為TDR核算的貸款修改。下表列出了前期作為TDR入賬的修改貸款的未償還餘額，以及截至2022年2月28日和2021年5月31日按法人和成員類別分列的這些貸款的業績狀況。
表4.3：麻煩的債務重組
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| (千美元) | | 借款人數量 | | 未清償金額(1) | | 未償還貸款總額的百分比 | | 借款人數量 | | 未清償金額(1) | | 未償還貸款總額的百分比 |
| TDR貸款： | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 成員類： | | | | | | | | | | | | |
| 氟氯化碳--分配 | | 1 | | $ | 5,092 | | | 0.02% | | 1 | | $ | 5,379 | | | 0.02% |
| | | | | | | | | | | | |
| RTFC | | 1 | | 4,217 | | | 0.01 | | 1 | | 4,592 | | | 0.02 |
| TDR貸款總額 | | 2 | | $ | 9,309 | | | 0.03% | | 2 | | $ | 9,971 | | | 0.04% |
| | | | | | | | | | | | |
| TDR貸款的業績狀況： | | | | | | | | | | | | |
| 履行TDR貸款 | | 2 | | $ | 9,309 | | | 0.03% | | 2 | | $ | 9,971 | | | 0.04% |
| TDR貸款總額 | | 2 | | $ | 9,309 | | | 0.03% | | 2 | | $ | 9,971 | | | 0.04% |
____________________________
(1)表示截至每個期間期末的未付本金餘額，扣除沖銷和收回。
那裏是不是截至2022年2月28日和2021年5月31日，與這些貸款相關的未提前承諾。這些貸款在較長一段時間內一直按照各自重組貸款協議的條款履行，截至2022年2月28日或2021年5月31日被歸類為履約和應計狀態。我們做到了不是截至2022年2月28日或2021年5月31日，沒有任何TDR貸款被歸類為不良貸款。
不良貸款
除了可能被歸類為不良的TDR貸款外，我們還可能有未被修改為TDR的不良貸款。下表按法人實體和成員類別列出了截至2022年2月28日和2021年5月31日的不良貸款餘額。被歸類為不良貸款的貸款被置於非應計項目狀態。
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(未經審計)
表4.4：不良貸款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年2月28日 | | | | May 31, 2021 |
| (千美元) | | 借款人數量 | | 未清償金額(1) | | 未償還貸款總額的百分比 | | | | 借款人數量 | | 未清償金額(1) | | 未償還貸款總額的百分比 | | |
| 不良貸款： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成員類： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
氟氯化碳--電源(2) | | 2 | | $ | 207,254 | | | 0.70% | | | | 2 | | $ | 228,312 | | | 0.81% | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| RTFC | | — | | — | | | — | | | | | 2 | | 9,185 | | | 0.03 | | |
| 不良貸款總額 | | 2 | | $ | 207,254 | | | 0.70% | | | | 4 | | $ | 237,497 | | | 0.84% | | |
____________________________(1) 表示截至每個期間期末的未付本金餘額，扣除沖銷和收回。
(2)此外，我們只有不到一美元1截至2021年5月31日，未支付給布拉索斯的百萬份信用證。
我們有貸款給二借款人總額為$207截至2022年2月28日，有100萬人被歸類為不良資產。相比之下，我們有貸款給四借款人總額為$237截至2021年5月31日，有100萬人被歸類為不良資產。代表的不良貸款0.70%和0.84截至2022年2月28日和2021年5月31日的未償還貸款總額的百分比。不良貸款減少美元30在截至2022年2月28日的9個月內，我們收到了在截至2021年11月30日的財政季度(即2022年財政年度第二季度)應全額支付的所有不良貸款二RTFC借款人總計$9百萬美元。此外，我們繼續收到對一家氟氯化碳電力供應借款人的未償還不良貸款的付款，包括支付總額為#美元的款項。22在截至2022年2月28日的9個月中，這筆貸款的餘額減少到1美元121截至2022年2月28日，百萬美元，143截至2021年5月31日。
對巴西的未償還貸款被歸類為不良貸款總額為$86百萬美元和美元85分別截至2022年2月28日和2021年5月31日。如上所述，Braos於2021年3月申請破產，未經破產法院批准，不得按計劃償還貸款。關於2022年3月與Braos Sandy Creek電氣合作公司(“Braos Sandy Creek”)有關的事態發展，見“注15-後續事件”，Braos Sandy Creek是Braos的全資子公司，也是一家總部位於德克薩斯州的氟氯化碳電力供應借款人。
淨費用--財政司司長
我們有不是截至2022年2月28日的9個月內的貸款沖銷，不是R在上一年同期。在布拉索斯申請破產之前，我們有不自2013財年和2017財年以來，我們的電力公用事業和電信貸款組合分別經歷了任何違約或沖銷。
借款人風險評級
作為我們信用風險管理的一部分，我們維持一個信用風險評級框架，在該框架下，我們採用一致的流程來評估我們貸款組合的信用質量。我們評估我們貸款組合中的每個借款人和貸款機構，並根據許多定量和定性因素的考慮，對內部借款人和貸款機構進行風險評級。我們根據內部分配的借款人風險評級對我們投資組合中的貸款進行分類，這一評級旨在評估借款人的一般信譽和違約概率。我們的借款人風險評級與美國聯邦銀行監管機構對合格和批評類別的信用風險定義保持一致，批評類別進一步劃分為特別提及、不合格和可疑類別。通過評級反映的違約概率相對較低，而批評評級的違約概率較高。
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合併財務報表附註
(未經審計)
以下是借款人風險評級類別的説明。
•經過：沒有遇到困難和/或沒有表現出潛在的或明確定義的信用弱點的借款人。
•特別提及：借款人，其特徵可能是潛在的信用疲軟或財務狀況惡化，但不夠嚴重，不足以保證分類為不合格或可疑。
•不合標準：借款人表現出明確的信用弱點，可能危及本金和利息的全部收回。
•疑團：借款人有一個或多個明確的信用弱點，根據目前已知的事實、條件和抵押品價值，完全收回本金和利息是非常可疑和不可能的。
我們內部分配的借款人風險評級是我們貸款組合的主要信用質量指標。由於我們的內部借款人風險評級提供了有關違約概率的重要信息，因此它們是確定我們的信貸損失撥備的關鍵因素。
表4.5顯示了截至2022年2月28日和2021年5月31日，按借款人風險評級類別以及法人和成員類別劃分的未償還貸款總額。以下所示的借款人風險評級類別與我們計算信貸損失集體撥備時使用的借款人風險評級類別相對應。如母公司為附屬借款人提供全數償還貸款的擔保，我們會將未償還貸款計入擔保人母公司的借款人風險評級類別，而非附屬借款人的風險評級類別，以計算集體免税額。
我們提供截至2022年2月28日的未償還定期貸款，按起始財年列出2018財年開始的五年年度報告期內每一年的未償還定期貸款，並彙總2018財年之前的期間。起始期指的是氟氯化碳向借款人預付資金的日期，而不是借款人貸款的執行日期。由於循環貸款的性質，循環貸款單獨列報。在我們的投資組合中，大部分貸款是有擔保的長期貸款下的固定利率墊款，期限最高可達35幾年，正如所表明的那樣D在下文表4.5中，2018財政年度之前向借款人提供的定期貸款預付款總額為#美元16,825百萬，代表着57佔我們未償還貸款總額的百分比為$29,508截至2022年2月28日。我們長期貸款的平均剩餘期限，佔92截至2022年2月28日未償還貸款總額的百分比s 18好幾年了。
如上所述，作為一個社員所有的金融合作社，氟氯化碳的主要重點是向其農村電力公用事業合作社的成員提供資金，幫助他們購置、建造和運營配電系統、電力供應系統和相關設施。因此，自1969年成立以來，我們通過各種貸款計劃與幾乎所有會員借款人建立了長期的重複貸款和償還歷史。我們有擔保的長期貸款承諾安排通常提供五年制提款期借款人可以在承諾期滿前提取資金的期限。由於我們的電力公用事業合作借款人必須每年進行大量的資本投資以維持運營並確保提供電力公用事業所提供的基本服務，他們需要持續的資金流入來資助基礎設施。升級和新的資產購買。由於電力公用事業合作社的資金需求，氟氯化碳借款人通常在不同年份提取的預付款下有多筆未償還貸款。
而有未償還貸款的借款人人數為885借款人截至2022年2月28日，未償還貸款數量為16,572截至2022年2月28日，平均19貸款是每個借款人的未償還金額。然而，根據我們貸款協議的條款，我們的借款人將受到交叉違約的約束。因此，如果借款人在一筆貸款上違約，則該借款人被視為在所有未償還貸款上違約。由於這些因素，從歷史上看，我們沒有觀察到貸款發放年份與違約風險之間的相關性。相反，我們貸款的違約風險通常與借款人的風險評級更密切相關。
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合併財務報表附註
(未經審計)
表4.5：按借款人風險評級和起始年份分列的未償還貸款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年2月28日 | | |
| | 按發起財政年度分列的定期貸款 | | | | | | |
| (千美元) | | YTD Q3 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 循環貸款 | | 總計 | | May 31, 2021 |
| 經過 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Cfc： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分佈 | | $ | 1,714,893 | | | $ | 1,715,341 | | | $ | 1,895,645 | | | $ | 1,201,281 | | | $ | 1,462,991 | | | $ | 13,521,337 | | | $ | 1,464,191 | | | $ | 22,975,679 | | | $ | 21,808,099 | |
| 電源供應 | | 329,172 | | | 562,604 | | | 191,205 | | | 416,879 | | | 246,684 | | | 2,680,286 | | | 329,600 | | | 4,756,430 | | | 4,517,408 | |
全州範圍和合作夥伴 | | 3,431 | | | 2,311 | | | 19,467 | | | 3,385 | | | — | | | 21,023 | | | 38,594 | | | 88,211 | | | 90,261 | |
| 氟氯化碳總數 | | 2,047,496 | | | 2,280,256 | | | 2,106,317 | | | 1,621,545 | | | 1,709,675 | | | 16,222,646 | | | 1,832,385 | | | 27,820,320 | | | 26,415,768 | |
| NCSC | | 14,251 | | | 40,152 | | | 234,522 | | | 4,147 | | | 43,140 | | | 243,347 | | | 150,588 | | | 730,147 | | | 706,868 | |
| RTFC | | 54,051 | | | 91,294 | | | 46,323 | | | 10,567 | | | 23,504 | | | 186,958 | | | 40,826 | | | 453,523 | | | 406,606 | |
| 總通行證 | | $ | 2,115,798 | | | $ | 2,411,702 | | | $ | 2,387,162 | | | $ | 1,636,259 | | | $ | 1,776,319 | | | $ | 16,652,951 | | | $ | 2,023,799 | | | $ | 29,003,990 | | | $ | 27,529,242 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特別提及 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Cfc： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分佈 | | $ | — | | | $ | 4,917 | | | $ | — | | | $ | 5,126 | | | $ | 937 | | | $ | 12,446 | | | $ | 226,646 | | | $ | 250,072 | | | $ | 219,324 | |
| 電源供應 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,389 | | | — | | | 28,389 | | | 29,611 | |
全州範圍和合作夥伴 | | — | | | — | | | — | | | 5,000 | | | 3,892 | | | 5,549 | | | — | | | 14,441 | | | 15,860 | |
| 氟氯化碳總數 | | — | | | 4,917 | | | — | | | 10,126 | | | 4,829 | | | 46,384 | | | 226,646 | | | 292,902 | | | 264,795 | |
| RTFC | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,217 | | | — | | | 4,217 | | | 4,592 | |
| 總計特別提及 | | $ | — | | | $ | 4,917 | | | $ | — | | | $ | 10,126 | | | $ | 4,829 | | | $ | 50,601 | | | $ | 226,646 | | | $ | 297,119 | | | $ | 269,387 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 不合標準 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Cfc： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 電源供應 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 378,981 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總不合標準 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 378,981 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 疑團 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Cfc： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 電源供應 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 121,705 | | | $ | 85,549 | | | $ | 207,254 | | | $ | 228,312 | |
| 氟氯化碳總數 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 121,705 | | | 85,549 | | | 207,254 | | | 228,312 | |
| RTFC | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,185 | |
| 完全令人懷疑 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 121,705 | | | $ | 85,549 | | | $ | 207,254 | | | $ | 237,497 | |
| 不良貸款總額 | | $ | — | | | $ | 4,917 | | | $ | — | | | $ | 10,126 | | | $ | 4,829 | | | $ | 172,306 | | | $ | 312,195 | | | $ | 504,373 | | | $ | 885,865 | |
| 未償還貸款總額 | | $ | 2,115,798 | | | $ | 2,416,619 | | | $ | 2,387,162 | | | $ | 1,646,385 | | | $ | 1,781,148 | | | $ | 16,825,257 | | | $ | 2,335,994 | | | $ | 29,508,363 | | | $ | 28,415,107 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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(未經審計)
受批評的貸款總額為$504百萬美元和美元886分別截至2022年2月28日和2021年5月31日2%和3佔截至各有關日期未償還貸款總額的百分比。受到批評的貸款包括向巴西提供的未償還貸款#美元。86百萬美元和美元85分別在2022年2月28日和2021年5月31日被歸類為可疑的。除布拉索斯外，在受批評類別中有未償還貸款的每個借款人，截至2022年2月28日和2021年5月31日到期的所有本金和利息金額都是當期的。 未經破產法院批准，布拉索斯不得按計劃償還貸款。
特別提及
一氯氟化碳配電借款人，未償還貸款#美元250百萬美元和美元219截至2022年2月28日和2021年5月31日，分別佔特別提及貸款類別金額為#美元的絕大部分貸款297百萬美元和美元269百萬美元，截至每個日期。該借款人因修復連續兩次颶風造成的損害而產生的修復費用造成了不利的財務影響。我們預計借款人將從聯邦緊急事務管理署和所在州獲得贈款資金，用於全額償還與颶風破壞有關的恢復費用。
不合標準
我們做到了不截至2022年2月28日，是否有任何貸款被歸類為不合格貸款。我們對雷伯恩鄉村電氣合作社(“雷伯恩”)的未償還貸款總額為$379截至2021年5月31日，被歸類為不合格的100萬輛。2022年2月，根據德克薩斯州於2021年6月頒佈的一項融資計劃，Rayburn成功完成了一項證券化交易，以支付2021年2月極地渦旋期間發生的非常成本和支出，該計劃旨在為在2021年2月極地渦旋期間面臨電力成本上升的合格電力合作社提供資金。在證券化交易完成後，雷伯恩向德克薩斯州電力可靠性委員會全額支付了未償還的債務。因此，我們將我們對Rayburn的借款人風險評級從之前的不合格類別評級修訂為PASS類別評級。此外，在截至2022年2月28日的三個月內，我們從雷伯恩獲得了貸款付款，使我們對雷伯恩的未償還貸款減少到$207截至2022年2月28日，百萬美元379截至2021年5月31日。
疑團
分類為可疑貸款的未償還貸款總額為$207百萬美元和美元237截至2022年2月28日和2021年5月31日，分別為百萬美元，其中包括對巴西的未償還貸款#美元86百萬美元和美元85截至每個相應日期，向氟氯化碳電力供應借款人提供的未償還貸款為#億美元121百萬美元和美元143百萬美元，截至每個日期。這些貸款也被歸類為不良貸款，如上文“不良貸款”一節所述。如上所述，2021年6月，德克薩斯州頒佈了證券化立法，為符合條件的電力合作社提供融資計劃，使其在2021年2月的極地渦旋期間面臨電力成本上升的風險。布拉索斯有資格參加德克薩斯州頒佈的融資計劃。
未提前償還的貸款承諾
未預付貸款承諾是指已核準和已執行的貸款合同，這些合同的資金尚未預支給借款人。下表按成員類別和貸款類型列出了截至2022年2月28日和2021年5月31日的未提前貸款承諾。
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(未經審計)
表4.6：按成員類別和貸款類型分列的未墊付承付款
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| (千美元) | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| 成員類： | | | | |
| Cfc： | | | | |
| 分佈 | | $ | 9,235,009 | | | $ | 9,387,070 | |
| 電源供應 | | 3,877,775 | | | 3,970,698 | |
| 全州範圍和合作夥伴 | | 178,334 | | | 161,340 | |
| 氟氯化碳總量 | | 13,291,118 | | | 13,519,108 | |
| NCSC | | 547,100 | | | 551,125 | |
| RTFC | | 323,008 | | | 286,806 | |
| 未預支承付款總額 | | $ | 14,161,226 | | | $ | 14,357,039 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
貸款類型：(1) | | | | |
| 長期貸款： | | | | |
| 固定費率 | | $ | — | | | $ | — | |
| 可變利率 | | 5,230,253 | | | 5,771,813 | |
| | | | |
| 長期貸款總額 | | 5,230,253 | | | 5,771,813 | |
| 信用額度 | | 8,930,973 | | | 8,585,226 | |
| 未預支承付款總額 | | $ | 14,161,226 | | | $ | 14,357,039 | |
| | | | |
| | | | |
____________________________
(1)未墊付貸款承諾的利率在預付款之前不會確定；因此，所有未墊付的長期貸款承諾都報告為浮動利率。但是，當根據貸款承諾提取預付款時，借款人可以選擇固定利率或浮動利率。
下表按貸款類型顯示了截至2022年2月28日的未墊付貸款承諾項下的可用餘額，以及截至2026年5月31日的五年期間及以後每個財年的相關到期日。
表4.7：未墊付貸款承諾 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 可用
天平 | | 未提前貸款承諾的名義到期日 |
| (千美元) | | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此後 |
| 信用額度貸款 | | $ | 8,930,973 | | | $ | 347,506 | | | $ | 4,295,443 | | | $ | 1,166,547 | | | $ | 1,517,248 | | | $ | 413,289 | | | $ | 1,190,940 | |
| 長期貸款 | | 5,230,253 | | | 40,921 | | | 693,487 | | | 1,477,311 | | | 802,059 | | | 1,059,431 | | | 1,157,044 | |
| 總計 | | $ | 14,161,226 | | | $ | 388,427 | | | $ | 4,988,930 | | | $ | 2,643,858 | | | $ | 2,319,307 | | | $ | 1,472,720 | | | $ | 2,347,984 | |
未預支信貸額度承諾額佔63截至2022年2月28日的未墊付貸款承諾總額的百分比，而未墊付的長期貸款承諾佔37佔未墊付貸款承諾總額的百分比。非預付信貸額度承諾通常是期限不超過5年的循環安排。非先進的信貸額度承諾通常作為我們借款人的補充後備流動性。從歷史上看，借款人沒有全額提取信用額度貸款的承諾額，無論我們是否有義務為存在重大不利變化的貸款提供資金，我們的信用額度貸款額度貸款的使用率都非常低。
我們未提前支付的長期貸款承諾有五年制提款期借款人可以在承諾期滿前提取資金的期限。我們預計，大部分長期未墊付貸款承諾為#美元。5,230在承諾到期之前，將預付100萬美元。
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(未經審計)
由於我們歷史上信貸額度貸款工具的使用率非常低，佔我們全部未提前貸款承諾的大部分，我們認為未提前貸款承諾總額為#美元。14,161截至2022年2月28日的100萬美元不一定代表我們未來的資金需求。
非提前貸款承諾--有條件的
我們大部分的信貸額度承諾和所有未提前支付的長期貸款承諾包括重大不利變化條款。根據重大不利變化條款作出的未提前貸款承諾總額為#美元。10,969百萬美元和美元11,312分別截至2022年2月28日和2021年5月31日。在取得這些設施的進展之前，我們確認業務或條件、財務或否則，自貸款獲得批准之日起，確認借款人目前遵守了貸款條款和條件。在某些情況下，借款人獲得全額貸款受到指定用途、對借款人施加特定限制或在墊付資金之前必須滿足的附加條件的進一步限制。
非提前貸款承諾--無條件
在每次墊款時不受重大不利變化條款約束的未墊付貸款承諾包括未墊付承諾信貸額度總計$3,192百萬美元和美元3,045分別截至2022年2月28日和2021年5月31日。因此，只要借款人遵守該貸款的條款和條件，我們就被要求就這些承諾的貸款預付金額。下表彙總了截至2022年2月28日的無條件承諾信貸額度下的可用餘額，以及截至2026年5月31日的五年期間及以後每個財年的相關到期額。
表4.8：無條件承諾信貸額度--可用餘額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 可用
天平 | | 無條件承諾信貸額度的名義到期日 |
| (千美元) | | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此後 |
| 承諾的信貸額度 | | $ | 3,192,262 | | | $ | — | | | $ | 400,287 | | | $ | 510,982 | | | $ | 1,152,337 | | | $ | 246,949 | | | $ | 881,707 | |
質押抵押品--貸款
我們被要求質押符合條件的抵押票據，其金額至少等於我們擔保債務的未償還餘額。表4.9顯示了截至2022年2月28日和2021年5月31日，我們每項擔保借款協議下的借款金額和相應的作為抵押品質押的未償還貸款。有關我們的擔保借款和其他借款的信息，請參閲“附註6-短期借款”和“附註7-長期債務”。
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(未經審計)
表4.9：已抵押貸款
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| (千美元) | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| 抵押品信託債券： | | | | |
| 2007年契約： | | | | |
| 未償還抵押品信託債券 | | $ | 7,522,711 | | | $ | 7,422,711 | |
| 質押抵押品： | | | | |
| 分銷系統抵押按揭票據 | | 8,673,974 | | | 8,400,293 | |
| 符合許可投資質押條件的RUS擔保貸款 | | 116,444 | | | 121,679 | |
| 質押抵押品總額 | | 8,790,418 | | | 8,521,972 | |
| | | | |
| 1994年契約： | | | | |
| 未償還抵押品信託債券 | | $ | 25,000 | | | $ | 30,000 | |
| 質押抵押品： | | | | |
| 分銷系統抵押按揭票據 | | 31,477 | | | 34,924 | |
| | | | |
| 擔保承銷商計劃： | | | | |
| 未付應付票據 | | $ | 6,149,203 | | | $ | 6,269,303 | |
| 質押抵押品： | | | | |
| 配電網及供電系統抵押票據 | | 6,982,334 | | | 7,150,240 | |
| | | | |
| 農場主麥克： | | | | |
| 未付應付票據 | | $ | 3,018,130 | | | $ | 2,977,909 | |
| 質押抵押品： | | | | |
| 配電網及供電系統抵押票據 | | 3,486,457 | | | 3,440,307 | |
| | | | |
| 清潔可再生能源債券系列2009A： | | | | |
| 未付應付票據 | | $ | 2,755 | | | $ | 4,412 | |
| 質押抵押品： | | | | |
| 配電網及供電系統抵押票據 | | 3,612 | | | 5,316 | |
| 現金 | | 2 | | | 394 | |
| 質押抵押品總額 | | 3,614 | | | 5,710 | |
我們被要求根據目前對我們投資組合中貸款剩餘合同期限內預計發生的信貸損失的估計來維持一項津貼。我們的信貸損失撥備包括集體撥備和特定資產撥備。集體免税額是為我們投資組合中具有類似風險特徵的貸款設立的，因此在衡量預期信貸損失時是以集體或集合為基礎進行評估的。資產特定撥備是為我們的投資組合中與我們投資組合中的其他貸款沒有相似風險特徵的貸款設立的，因此在衡量預期信貸損失時將以個人為基礎進行評估。
信貸損失準備--貸款組合
下表按法人和成員類別彙總了截至2022年2月28日和2021年2月28日的三個月和九個月我們貸款組合的信貸損失準備金的變化。
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
表5.1：信貸損失準備的變動
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2022年2月28日的三個月 |
| (千美元) | | 氟氯化碳分配 | | Cfc電源 | | 全州範圍內的氟氯化碳及協會 | | 氟氯化碳合計 | | NCSC | | RTFC | | 總計 |
| 截至2021年11月30日的餘額 | | $ | 16,032 | | | $ | 65,467 | | | $ | 1,424 | | | $ | 82,923 | | | $ | 1,594 | | | $ | 1,618 | | | $ | 86,135 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 信貸損失準備金(利益) | | 353 | | | (12,989) | | | (111) | | | (12,747) | | | 135 | | | (137) | | | (12,749) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日的餘額 | | $ | 16,385 | | | $ | 52,478 | | | $ | 1,313 | | | $ | 70,176 | | | $ | 1,729 | | | $ | 1,481 | | | $ | 73,386 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2021年2月28日的三個月 |
| (千美元) | | 氟氯化碳分配 | | Cfc電源 | | 全州範圍內的氟氯化碳及協會 | | 氟氯化碳合計 | | NCSC | | RTFC | | 總計 |
| 截至2020年11月30日的餘額 | | $ | 13,215 | | | $ | 39,781 | | | $ | 1,413 | | | $ | 54,409 | | | $ | 1,341 | | | $ | 3,239 | | | $ | 58,989 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 信貸損失準備金 | | 2,022 | | | 27,381 | | | 32 | | | 29,435 | | | 316 | | | 3,272 | | | 33,023 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年2月28日的餘額 | | $ | 15,237 | | | $ | 67,162 | | | $ | 1,445 | | | $ | 83,844 | | | $ | 1,657 | | | $ | 6,511 | | | $ | 92,012 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2022年2月28日的9個月 |
| (千美元) | | 氟氯化碳分配 | | Cfc電源 | | 全州範圍內的氟氯化碳及協會 | | 氟氯化碳合計 | | NCSC | | RTFC | | 總計 |
| 截至2021年5月31日的餘額 | | $ | 13,426 | | | $ | 64,646 | | | $ | 1,391 | | | $ | 79,463 | | | $ | 1,374 | | | $ | 4,695 | | | $ | 85,532 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 信貸損失準備金(利益) | | 2,959 | | | (12,168) | | | (78) | | | (9,287) | | | 355 | | | (3,214) | | | (12,146) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年2月28日的餘額 | | $ | 16,385 | | | $ | 52,478 | | | $ | 1,313 | | | $ | 70,176 | | | $ | 1,729 | | | $ | 1,481 | | | $ | 73,386 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2021年2月28日的9個月 |
| (千美元) | | 氟氯化碳分配 | | Cfc電源 | | 全州範圍內的氟氯化碳及協會 | | 氟氯化碳合計 | | NCSC | | RTFC | | 總計 |
| 2020年5月31日的餘額 | | $ | 8,002 | | | $ | 38,027 | | | $ | 1,409 | | | $ | 47,438 | | | $ | 806 | | | $ | 4,881 | | | $ | 53,125 | |
| 採用CECL會計準則後的累積效應調整 | | 3,586 | | | 2,034 | | | 25 | | | 5,645 | | | (15) | | | (1,730) | | | 3,900 | |
| 2020年6月1日的餘額 | | 11,588 | | | 40,061 | | | 1,434 | | | 53,083 | | | 791 | | | 3,151 | | | 57,025 | |
| 信貸損失準備金 | | 3,649 | | | 27,101 | | | 11 | | | 30,761 | | | 866 | | | 3,360 | | | 34,987 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年2月28日的餘額 | | $ | 15,237 | | | $ | 67,162 | | | $ | 1,445 | | | $ | 83,844 | | | $ | 1,657 | | | $ | 6,511 | | | $ | 92,012 | |
下表按法人和成員類別列出了截至2022年2月28日和2021年5月31日我們的信貸損失準備金的組成部分。
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
表5.2：信貸損失準備構成部分
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年2月28日 |
| (千美元) | | 氟氯化碳分配 | | Cfc電源 | | 全州範圍內的氟氯化碳及協會 | | 氟氯化碳合計 | | NCSC | | RTFC | | 總計 |
| 津貼組成部分： | | | | | | | | | | | | | | |
| 集體津貼 | | $ | 16,385 | | $ | 12,219 | | $ | 1,313 | | $ | 29,917 | | $ | 1,729 | | $ | 1,226 | | $ | 32,872 |
| 特定資產免税額 | | — | | 40,259 | | — | | 40,259 | | — | | 255 | | 40,514 |
| 信貸損失準備總額 | | $ | 16,385 | | $ | 52,478 | | $ | 1,313 | | $ | 70,176 | | $ | 1,729 | | $ | 1,481 | | $ | 73,386 |
| | | | | | | | | | | | | | |
未償還貸款：(1) | | | | | | | | | | | | | | |
| 集體評估貸款 | | $ | 23,220,659 | | $ | 4,784,819 | | $ | 102,652 | | $ | 28,108,130 | | $ | 730,147 | | $ | 453,523 | | $ | 29,291,800 |
| 個人評估貸款 | | 5,092 | | 207,254 | | — | | 212,346 | | — | | 4,217 | | 216,563 |
| 未償還貸款總額 | | $ | 23,225,751 | | $ | 4,992,073 | | $ | 102,652 | | $ | 28,320,476 | | $ | 730,147 | | $ | 457,740 | | $ | 29,508,363 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 免税額比率： | | | | | | | | | | | | | | |
集體津貼覆蓋率(2) | | 0.07% | | 0.26% | | 1.28% | | 0.11% | | 0.24% | | 0.27% | | 0.11% |
特定資產津貼覆蓋率(3) | | — | | 19.42 | | — | | 18.96 | | — | | 6.05 | | 18.71 |
總津貼覆蓋率(4) | | 0.07 | | 1.05 | | 1.28 | | 0.25 | | 0.24 | | 0.32 | | 0.25 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | May 31, 2021 |
| (千美元) | | 氟氯化碳分配 | | Cfc電源 | | 全州範圍內的氟氯化碳及協會 | | 氟氯化碳合計 | | NCSC | | RTFC | | 總計 |
| 津貼組成部分： | | | | | | | | | | | | | | |
| 集體津貼 | | $ | 13,426 | | $ | 25,104 | | $ | 1,391 | | $ | 39,921 | | $ | 1,374 | | $ | 1,147 | | $ | 42,442 |
特定資產免税額(5) | | — | | 39,542 | | — | | 39,542 | | — | | 3,548 | | 43,090 |
| 信貸損失準備總額 | | $ | 13,426 | | $ | 64,646 | | $ | 1,391 | | $ | 79,463 | | $ | 1,374 | | $ | 4,695 | | $ | 85,532 |
| | | | | | | | | | | | | | |
未償還貸款：(1) | | | | | | | | | | | | | | |
| 集體評估貸款 | | $ | 22,022,044 | | $ | 4,926,000 | | $ | 106,121 | | $ | 27,054,165 | | | $ | 706,868 | | | $ | 406,606 | | | $ | 28,167,639 | |
| 個人評估貸款 | | 5,379 | | 228,312 | | — | | 233,691 | | — | | 13,777 | | 247,468 |
| 未償還貸款總額 | | $ | 22,027,423 | | $ | 5,154,312 | | $ | 106,121 | | $ | 27,287,856 | | $ | 706,868 | | | $ | 420,383 | | | $ | 28,415,107 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 免税額比率： | | | | | | | | | | | | | | |
集體津貼覆蓋率(2) | | 0.06% | | 0.51% | | 1.31% | | 0.15% | | 0.19% | | 0.28% | | 0.15% |
特定資產津貼覆蓋率(3) | | — | | 17.32 | | — | | 16.92 | | — | | 25.75 | | 17.41 |
總津貼覆蓋率(4) | | 0.06 | | 1.25 | | 1.31 | | 0.29 | | 0.19 | | 1.12 | | 0.30 |
____________________________
(1)表示每個期間結束時的未償還貸款本金金額。不包括未攤銷遞延貸款發放成本#美元12截至2022年2月28日和2021年5月31日，均為百萬。
(2)計算依據是期末集體免税額部分除以期末集體評估的未償還貸款。
(3)計算依據是期末特定資產撥備部分除以期末個別評估的未償還貸款。
(4)按期末信用損失準備總額除以期末未償貸款總額計算。
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
我們的信貸損失準備金和準備金覆蓋率降至#美元。74百萬美元和0.25%，截至2022年2月28日，分別為86百萬美元和0.30%，分別截至2021年5月31日。這一美元12信貸損失準備金減少100萬美元，反映集體和具體資產津貼減少#美元。9百萬美元和美元3分別為100萬美元。集體津貼減少#美元9由於2022年2月Rayburn成功完成證券化交易以支付2021年2月極地渦旋期間發生的非常成本和開支，以及在截至2022年2月28日的三個月內從Rayburn收到的付款導致對Rayburn的未償還貸款大幅減少，Rayburn的信用風險狀況有所改善。特定資產津貼減少#美元。3100萬美元，原因是取消了可歸因於總計#美元的不良貸款的特定資產撥備9在2022財年第二季度全額支付了100萬美元。
信貸損失準備金--未墊付的貸款承諾
除了我們貸款組合的信貸損失準備外，我們還為非預付款貸款承諾保留了信貸損失準備，我們稱之為信貸損失準備金，因為這筆金額在我們的綜合資產負債表上作為其他負債的組成部分報告。在2020年6月1日通過CECL後，我們開始根據我們因信貸發放義務而產生的信用風險敞口的合同期內預期的信用損失來衡量非預付款貸款承諾的信用損失準備金，除非該義務可由我們無條件取消。與我們的表外未提前貸款承諾相關的信貸損失準備金不到#美元。1截至2022年2月28日和2021年5月31日，均為百萬。
短期借款包括原始合同到期日為一年或更少，不包括長期債務的當前部分。我們的短期借款總額為#美元。4,428百萬，並佔到16截至2022年2月28日未償債務總額的百分比，而未償債務總額為4,582百萬美元和17截至2021年5月31日未償債務總額的百分比。下表提供了截至2022年2月28日和2021年5月31日我們的短期借款的比較信息。
表6.1：短期借款來源
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| (千美元) | | 金額 | | 未償債務總額的百分比 | | 金額 | | 未償債務總額的百分比 |
| 短期借款： | | | | | | | | |
| 商業票據： | | | | | | | | |
| 商業票據交易商，扣除折扣後的淨額 | | $ | 1,105,200 | | | 4% | | $ | 894,977 | | | 3% |
| 商業票據會員，票面價值 | | 1,154,393 | | | 4 | | 1,124,607 | | | 4 |
| 商業票據總額 | | 2,259,593 | | | 8 | | 2,019,584 | | | 7 |
| 選擇成員備註 | | 1,402,238 | | | 5 | | 1,539,150 | | | 6 |
| 每日給成員的流動資金筆記 | | 350,402 | | | 1 | | 460,556 | | | 2 |
| 致各成員的中期説明 | | 415,824 | | | 2 | | 362,691 | | | 1 |
| | | | | | | | |
| 根據回購協議出售的證券 | | — | | | — | | 200,115 | | | 1 |
| 短期借款總額 | | $ | 4,428,057 | | | 16% | | $ | 4,582,096 | | | 17% |
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
我們與交易對手簽訂了總回購協議，根據該協議，我們可以出售我們投資組合中的投資級公司債券，但有義務按商定的價格和日期回購相同或類似的證券。這些回購協議下的交易被記為抵押融資協議，而不是出售。回購證券的義務被報告為根據回購協議出售的證券，我們將這些證券作為短期借款的組成部分計入我們的綜合資產負債表。我們披露作為回購交易基礎的債務證券的公允價值；然而，質押的債務證券仍保留在我們的綜合餘額中報告的投資債務證券組合金額中。CE牀單。我們有不是截至2022年2月28日，根據回購協議未償還的借款。根據回購協議，我們有#美元的借款200截至2021年5月31日，我們已質押了作為這些回購交易基礎的債務證券，公允價值為211截至2021年5月31日。
承諾的銀行循環信貸額度協議
下表列出了截至2022年2月28日我行循環信貸額度協議下可獲得的金額。
表6.2：承諾銀行循環信貸額度協議可用金額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年2月28日 | | | | |
| (百萬美元) | | 總承諾 | | 未付款信用證 | | 可用金額 | | 成熟性 | | 設施年費(1) |
| 銀行週轉協議： | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
3--年度協議 | | $ | 1,245 | | | $ | — | | | $ | 1,245 | | | 2024年11月28日 | | 7.5Bps |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
5--年度協議 | | 1,355 | | | 3 | | | 1,352 | | | 2025年11月28日 | | 10Bps |
| | | | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 2,600 | | | $ | 3 | | | $ | 2,597 | | | | | |
____________________________
(1) 融資費用由氟氯化碳的高級無擔保信用評級根據相關協議開始時制定的定價表確定。
2021年6月7日，我們修改了三-年份和五-承諾的銀行循環信貸額度協議，將到期日分別延長至2024年11月28日和2025年11月28日，並終止總額達#美元的某些銀行承諾70百萬美元以下三-一年協議和美元55百萬美元以下五-一年的協議。因此，三-年制設施和五-年貸款金額為$1,245百萬美元和美元1,355百萬美元，從而產生了二設施：1美元2,600百萬美元。這些協議允許我們要求高達$300百萬信用證，如果要求，這將導致可供我們使用的總金額減少。
我們做到了不截至2022年2月28日，我們在承諾的銀行循環信用額度協議下是否有任何未償還的借款；然而，我們有#美元的未償還信用證。3百萬美元以下五-截至本日的年度承諾銀行循環協議。截至2022年2月28日，我們遵守了協議下的所有契約和條件。
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
下表按債務產品類型顯示了截至2022年2月28日和2021年5月31日的長期未償債務。長期未償債務總額為#美元。21,522百萬，並佔到76截至2022年2月28日未償債務總額的百分比，而未償債務總額為20,603百萬美元和75截至2021年5月31日未償債務總額的百分比。
表7.1：按債務產品類型劃分的長期債務 | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| 有擔保的長期債務： | | | | |
| 抵押品信託債券 | | $ | 7,547,711 | | | $ | 7,452,711 | |
| 未攤銷折扣 | | (219,775) | | | (227,046) | |
| 發債成本 | | (33,787) | | | (33,721) | |
| 抵押品信託債券總額 | | 7,294,149 | | | 7,191,944 | |
| 擔保承銷商計劃應付票據 | | 6,149,203 | | | 6,269,303 | |
| Farmer Mac應付票據 | | 3,018,130 | | | 2,977,909 | |
| 其他有擔保的應付票據 | | 2,755 | | | 4,412 | |
| 發債成本 | | (11) | | | (22) | |
| 其他應付擔保票據合計 | | 2,744 | | | 4,390 | |
| 應付有擔保票據總額 | | 9,170,077 | | | 9,251,602 | |
| 有擔保長期債務總額 | | 16,464,226 | | | 16,443,546 | |
| 無擔保長期債務： | | | | |
| 通過交易商出售的中期票據 | | 4,891,283 | | | 3,943,728 | |
| 出售給會員的中期票據 | | 186,104 | | | 232,346 | |
| 通過交易商和會員銷售的中期票據 | | 5,077,387 | | | 4,176,074 | |
| 未攤銷折扣 | | (2,155) | | | (2,307) | |
| 發債成本 | | (19,687) | | | (18,036) | |
| 無擔保中期票據總額 | | 5,055,545 | | | 4,155,731 | |
| 無擔保應付票據 | | 1,979 | | | 3,886 | |
| 未攤銷折扣 | | (14) | | | (35) | |
| 發債成本 | | (2) | | | (5) | |
| 無擔保應付票據總額 | | 1,963 | | | 3,846 | |
| 無擔保長期債務總額 | | 5,057,508 | | | 4,159,577 | |
| 長期債務總額 | | $ | 21,521,734 | | | $ | 20,603,123 | |
有擔保債務
長期擔保債務#美元16,464百萬美元和美元16,444截至2022年2月28日和20年5月31日，分別為77%和80截至每個相應日期的未償長期債務總額的百分比。滑雪球長期擔保債務增加#美元20在截至2022年2月28日的9個月中，適用於$500發行擔保信託債券，如下所述，Farmer Mac循環票據購買協議和擔保承銷商方案下的借款，由提前贖回#美元部分抵消400百萬的抵押品信託債券，如下所述，以及Farmer Mac和擔保承銷商計劃票據的應付償還。截至2022年2月28日和2021年5月31日，我們遵守了債務契約下的所有契約和條件。
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合併財務報表附註
(未經審計)
我們被要求質押符合條件的抵押票據，其金額至少等於我們擔保債務的未償還餘額。有關我們擔保債務協議下質押抵押品的信息，請參閲“附註4-貸款”。
抵押品信託債券
未償還的抵押品信託債券增加$102百萬至美元7,294截至2022年2月28日，主要由於2022年2月7日發行了500本金總額為百萬美元2.752032年4月15日到期的抵押品信託債券的百分比，部分被提前贖回美元所抵消400百萬美元3.052022年2月15日到期的抵押品信託債券的百分比。
2022年2月23日，我們向投資者發出通知，我們將贖回所有美元450百萬美元2.402022年3月25日到期的抵押品信託債券的百分比。
擔保承銷商應付計劃票據
擔保承銷商計劃下的未償還票據減少了$120百萬至美元6,149截至2022年2月28日，由於應付票據的償還，部分被擔保承銷商計劃下的應付票據預付款所抵消。2021年11月4日，我們以一美元收盤550根據擔保承銷商計劃，從聯邦融資銀行獲得100萬美元的承諾貸款安排(“S系列”)。根據這項安排，我們可以在2026年7月15日之前的任何時間借入。每筆預付款須按季度攤銷，最終到期日不得超過30自預付款之日起數年。我們借了一美元450百萬美元，並償還了$570在截至2022年2月28日的九個月內，擔保承銷商計劃項下的未償還票據金額為百萬美元。我們有高達一美元的1,075截至2022年2月28日，根據擔保承銷商計劃，可獲得100萬份。
擔保承銷商計劃下的未償還票據包含一項條款，即如果在本財政年度的任何部分，我們的高級擔保信用評級沒有至少兩個以下評級：(I)穆迪投資者服務公司(“穆迪”)的A3或更高評級，(Ii)標普全球公司(“標普”)的A-或更高評級，(Iii)惠譽評級(“惠譽”)的A-或更高評級，或(Iv)後續評級機構對上述任何評級機構的同等評級，我們不得進行超過上述任何評級機構的現金贊助資本分配。5總贊助資本的%。我們被要求質押符合條件的配電系統或供電系統貸款作為抵押品，其金額至少等於擔保承銷商計劃下未償還票據的本金總額。
應付農民Mac票據
我們與Farmer Mac簽訂了一項循環票據購買協議，日期為2011年3月24日，經修訂後，根據該協議，我們可以借入最多$5,500從Farmer Mac到2026年6月30日，根據市場情況，以連續的自動一-在沒有任何一方通知的情況下續訂一年。自2025年6月30日起，循環票據購買協議以Farmer Mac於425提前幾天發出書面通知。根據這份循環票據購買協議，在市場條件允許的情況下，我們可以在任何時間借入、償還和再借入到期資金，條件是任何時間的未償還本金金額不超過協議下的可用總額。循環票據購買協議下的每一筆借款均由一份定價協議證明，該定價協議規定了我們可能在每次借款時與Farmer Mac談判的利率、到期日和其他相關條款。我們可以在每筆預付款時選擇固定利率或浮動利率，期限由適用的p裏奇協議。本協議項下的未清償款項包括#美元。3,018截至2022年2月28日的長期債務為100萬美元。我們預付的長期應付票據共計 $620百萬於截至二零二二年二月二十八日止九個月內根據Farmer Mac票據購買協議。可用金額LE借款總額為$2,482截至2022年2月28日。
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合併財務報表附註
(未經審計)
無擔保債務
長期無擔保債務#美元5,058百萬美元和美元4,160截至2022年2月28日和20年5月31日，分別為23%和20截至每個相應日期的未償長期債務總額的百分比。長期無擔保債務增加#美元。898截至2022年2月28日的9個月，主要由於交易商發行中期票據(如下所述)，但交易商中期票據的償還部分抵消了這一影響。
中期票據
中期票據是指可以通過資本市場的交易商或直接向我們的成員發行的無擔保債務。
2021年10月18日，我們發行了美元400以固定利率發行的交易商中期票據本金總額為1.000%，2024年10月18日到期，和美元350以有擔保隔夜融資利率(SOFR)加浮動利率為基礎的交易商中期票據本金總額0.33%, d2024年10月18日。2022年2月7日，我們發行了美元600以固定利率發行的交易商中期票據本金總額為1.8752025年2月7日到期。2022年2月7日，我們還發行了美元400以SOFR+為基礎，以浮動利率計算的交易商中期票據本金總額0.40%，2023年8月7日到期。
有關我們各種長期債務產品類型的其他信息，請參閲我們的2021年Form 10-K中的“Note 7-Long-Term Debt”。
次級可延期債務是指從屬於我們成員持有的所有債務以外的所有債務的長期債務。我們有未償還的次級可延期債務$986百萬截至2022年2月28日，與2021年5月31日持平。有關我們未償還的附屬可延期債務的條款和條件(包括到期日和贖回日期)的其他信息，請參閲我們的2021 Form 10-K中的“附註8--附屬可延期債務”。
我們是衍生金融工具的最終用户，不從事衍生品交易。衍生品可以是私下協商的合同，通常被稱為場外(OTC)衍生品，或者它們可能在交易所上市和交易。我們一般從事場外衍生品交易。我們的衍生工具是我們利率風險管理策略不可或缺的一部分。我們使用衍生品的主要目的是在規定的風險參數範圍內管理我們的總利率風險。我們使用的衍生品工具主要包括利率掉期，我們通常持有到到期。此外，我們有時可能會使用國庫鎖來管理與未來債券發行或計劃在未來重新定價的債務相關的利率風險。
衍生產品的會計核算
根據衍生工具及套期保值活動的會計準則，我們按公允價值將衍生工具作為衍生資產或衍生負債記錄於綜合資產負債表。我們根據個別合約按總基礎報告衍生資產和負債金額，這並未考慮主要淨額結算協議或抵押品淨額結算的影響。收益頭寸的衍生品在我們的綜合資產負債表上報告為衍生品資產，而虧損頭寸的衍生品報告為衍生品負債。與衍生工具相關的應計利息在我們的綜合資產負債表中作為應計應收利息或應計應付利息的組成部分報告。
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合併財務報表附註
(未經審計)
如吾等不選擇套期會計處理，衍生工具的公允價值變動，即由應計定期衍生現金結算費用淨額及衍生遠期價值金額組成的變動，將在衍生工具損益項下的綜合經營報表中確認。如果我們選擇對衍生品進行對衝會計處理，我們就會正式記錄、指定和評估這種對衝關係的有效性。被指定為合資格公允價值對衝的衍生工具的公允價值變動，連同對衝項目公允價值的抵銷變動及任何相關的無效，均記入收益。在對衝關係有效的情況下，被指定為合資格現金流量對衝的衍生工具的公允價值變動被記錄為其他全面收益(“保監局”)的組成部分，並在預測交易期間使用實際利息法從累計其他全面收益(“保監局”)重新分類為收益。套期保值關係中的任何無效在我們的綜合經營報表中被確認為衍生收益(虧損)的組成部分。
我們通常不會將利率掉期指定為對衝會計，因為利率掉期在我們的衍生品中佔了絕大多數。因此，利率掉期的公允價值變動在我們的綜合經營報表衍生工具收益(虧損)項下報告。與利率互換相關的定期現金結算淨支出在我們的綜合現金流量表中被歸類為經營活動。
我們通常將國債利率鎖定指定為對預期債務發行或重新定價的現金流對衝。被指定為現金流對衝的庫房鎖的公允價值變動被記錄為OCI的組成部分，並在預測交易發生時從AOCI重新分類為利息支出。任何無效都被確認為我們綜合經營報表中衍生收益(虧損)的一個組成部分。
未被指定為會計套期保值的衍生工具的名義金額
名義金額僅用作釐定利息支付的基準，並不是匯兑金額，亦不會記錄在綜合資產負債表內。下表按衍生工具類別顯示截至2022年2月28日和2021年5月31日利率掉期的名義金額、支付的加權平均利率和收到的加權平均利率。對於絕大多數利率互換協議，目前使用LIBOR指數作為確定每期可變利息支付金額的基礎。
表9.1：派生名義金額和加權平均利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| (千美元) | | 概念上的
金額 | | 加權的-
平均值
已支付的費率 | | 加權的-
平均值
接收的速率 | | 概念上的
金額 | | 加權的-
平均值
已支付的費率 | | 加權的-
平均值
接收的速率 |
| 固定薪酬掉期 | | $ | 6,023,392 | | | 2.61 | % | | 0.34 | % | | $ | 6,579,516 | | | 2.65 | % | | 0.20 | % |
| 固定收益掉期 | | 2,049,000 | | | 1.00 | | | 2.86 | | | 2,399,000 | | | 0.92 | | | 2.80 | |
| 總利率互換 | | $ | 8,072,392 | | | 2.20 | | | 0.98 | | | $ | 8,978,516 | | | 2.19 | | | 0.89 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
現金流對衝
2021年7月20日，我們執行了二財政部鎖定協議，名義總金額為#美元250100萬美元，鎖定預期債務發行和重新定價的利率支付的基礎美國財政部利率部分。這些原定於2021年10月29日到期的國庫鎖被指定為現金流對衝，並符合條件。2021年10月，我們借入了1美元250根據我們的Farmer Mac循環購買票據協議，並終止了國庫鎖。在預期借款和終止庫房鎖之前，我們在AOCI中記錄了庫房鎖的公允價值變化。在終止時，國庫鎖處於收益頭寸#美元。5百萬，其中$4在相關Farmer Mac借款期間，AOCI將增加100萬美元的利息支出，其餘部分在收益中確認。截至2022年2月28日或2021年5月31日，我們沒有任何衍生品被指定為會計對衝。
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合併財務報表附註
(未經審計)
衍生工具對合並資產負債表的影響
下表顯示截至2022年2月28日和2021年5月31日按衍生品類型記錄在綜合資產負債表上的衍生資產和衍生負債的公允價值以及相關的未償還名義金額。
表9.2：按公允價值計算的衍生資產和負債
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| (千美元) | | 公允價值 | | 名義金額 | | 公允價值 | | 名義金額 |
| 衍生資產： | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 利率互換 | | $ | 50,901 | | | $ | 2,449,726 | | | $ | 121,259 | | | $ | 2,560,618 | |
| 衍生工具資產總額 | | $ | 50,901 | | | $ | 2,449,726 | | | $ | 121,259 | | | $ | 2,560,618 | |
| | | | | | | | |
| 衍生負債： | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 利率互換 | | $ | 391,988 | | | $ | 5,622,666 | | | $ | 584,989 | | | $ | 6,417,898 | |
| 衍生負債總額 | | $ | 391,988 | | | $ | 5,622,666 | | | $ | 584,989 | | | $ | 6,417,898 | |
雖然我們所有的主掉期協議都包括淨額結算條款，允許在雙方之一違約的情況下與給定交易對手抵消所有合同，但我們按單個合同按毛數報告衍生資產和負債金額。下表顯示了截至2022年2月28日和2021年5月31日在我們的綜合資產負債表上報告的衍生品資產和負債的公允價值總額，並提供了關於我們的總掉期協議下的淨額撥備和質押抵押品(如果有)的影響的信息。
表9.3：衍生工具的總額和淨額 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年2月28日 |
| | 總金額
被認可的
資產/負債 | | 總金額
的偏移量
資產負債表 | | 資產/負債淨額
已提交
在
資產負債表 | | 總金額
而不是在
資產負債表 | | |
| (千美元) | | | | | 金融
儀器 | | 現金
抵押品
已承諾 | | 網絡
金額 |
| 衍生資產： | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 利率互換 | | $ | 50,901 | | | $ | — | | | $ | 50,901 | | | $ | 50,901 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| 衍生負債： | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 利率互換 | | 391,988 | | | — | | | 391,988 | | | 50,901 | | | — | | | 341,087 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | May 31, 2021 |
| | 總金額
被認可的
資產/負債 | | 總金額
的偏移量
資產負債表 | | 資產/負債淨額
已提交
在
資產負債表 | | 總金額
而不是在
資產負債表 | | |
| (千美元) | | | | | 金融
儀器 | | 現金
抵押品
已承諾 | | 網絡
金額 |
| 衍生資產： | | | | | | | | | | | | |
| 利率互換 | | $ | 121,259 | | | $ | — | | | $ | 121,259 | | | $ | 121,259 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| 衍生負債： | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 利率互換 | | 584,989 | | | — | | | 584,989 | | | 121,259 | | | — | | | 463,730 | |
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合併財務報表附註
(未經審計)
衍生工具對合並經營報表的影響
影響我們衍生品公允價值和在我們的綜合經營報表中記錄的衍生品收益(虧損)的主要因素包括利率的變化、掉期曲線的形狀以及我們的衍生品投資組合的構成。我們通常在利率下降時記錄衍生品損失，在利率上升時記錄衍生品收益，因為我們的衍生品投資組合中薪酬固定掉期的比例高於接收固定掉期。
下表列出了截至2022年2月28日和2021年2月28日的三個月和九個月的綜合運營報表中報告的衍生工具收益(虧損)的組成部分。衍生現金結算利息開支指報告期內我們利率互換的定期合約利息淨額。衍生產品遠期價值收益(虧損)指報告期內我們的利率互換的公允價值變動，因預期未來利率在衍生產品合約的剩餘有效期內發生變化。我們在綜合現金流量表中將利率掉期的定期合同利息支出淨額的衍生現金結算額歸類為經營活動。
表9.4：衍生品收益(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月28日的三個月， | | 截至2月28日的9個月， |
| (千美元) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 衍生工具收益(虧損)可歸因於： | | | | | | | | |
| 衍生工具現金結算利息支出 | | $ | (26,212) | | | $ | (29,735) | | | $ | (79,727) | | | $ | (86,507) | |
| 衍生遠期價值收益 | | 195,492 | | | 359,931 | | | 122,930 | | | 558,266 | |
| 衍生收益 | | $ | 169,280 | | | $ | 330,196 | | | $ | 43,203 | | | $ | 471,759 | |
與信用風險相關的或有特徵
我們的衍生品合約通常包含相互提前終止的條款，通常是以信用評級觸發的形式。根據相互信用評級觸發條款，如果另一方的信用評級低於協議中規定的水平，任何一方都可以終止並結算協議，但沒有義務。如果衍生產品合約終止，吾等應收取或支付的金額將等於協議所界定的截至終止日期的現行公允價值。
2021年12月13日，標普根據2021年12月9日發佈的修訂後的金融機構評級標準和更新方法，確認了CFC的信用評級和穩定的前景。2021年12月16日，穆迪對CFC的信用評級和前景穩定給予肯定。 2022年2月4日，惠譽發佈了一份對CFC的信用評級報告審查，其中惠譽肯定了CFC的信用評級和穩定的前景。截至2022年2月28日，我們來自穆迪、標普和惠譽的高級無擔保信用評級分別為A2、A-和A。截至2022年2月28日，穆迪、標準普爾和惠譽對我們的評級為穩定前景。截至本報告日期，我們的信用評級和前景保持不變。
下表顯示了截至2022年2月28日我們具有評級觸發器的衍生品合同的名義金額，以及如果合同因穆迪或標普分別將我們的無擔保信用評級下調至A3/A-以下、低於Baa1/BBB+、降至或低於Baa2/BBB或降至或低於Ba2/BB+而終止合同，以及如果合同終止，將需要支付的款項。在計算衍生工具合約終止時所需的付款金額時，吾等假設各交易對手的金額將按照與交易對手訂立的總淨額結算協議的規定淨額計算。淨支付金額按相關衍生工具的公允價值計算，不包括信用風險估值調整，加上任何未支付的應計利息金額。
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合併財務報表附註
(未經審計)
表9.5：衍生信用評級觸發風險敞口
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 概念上的
金額 | | 氯氟化碳到期應付 | | 應收賬款
由於氯氟化碳 | | 應付淨額 |
| 評級下調觸發的影響： | | | | | | | | |
降至A3/A以下-(1) | | $ | 36,110 | | | $ | (5,726) | | | $ | — | | | $ | (5,726) | |
| 跌破Baa1/BBB+ | | 5,524,597 | | | (231,423) | | | — | | | (231,423) | |
降至或低於Baa2/BBB(2) | | 294,404 | | | (9,903) | | | — | | | (9,903) | |
| | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 5,855,111 | | | $ | (247,052) | | | $ | — | | | $ | (247,052) | |
____________________________
(1)穆迪或標普對氟氯化碳的評級觸發分別低於A3/A-，而交易對手的評級觸發分別低於Baa1/BBB+。
(2)穆迪或標普分別將氟氯化碳的評級觸發降至或低於Baa2/BBB，而交易對手的評級觸發降至或低於Ba2/BB+。
我們有利率互換和一如果穆迪、標普或惠譽將CFC的高級無擔保信用評級分別下調至Baa3、BBB-或BBB-以下，將觸發評級並提前終止條款的交易對手。未計入上表的這些掉期的未償還名義金額總計為#美元。223截至2022年2月28日。這些掉期處於未實現虧損狀態，為#美元。16截至2022年2月28日。
根據未償還的名義金額，我們最大的交易對手風險敞口約佔24%截至2022年2月28日和2021年5月31日的衍生品未償還名義總額。包括信貸估值調整在內的所有具評級觸發因素的淨負債利率掉期的公平值總額為#美元。256截至2022年2月28日。
總股本增加$253百萬至美元1,653截至2022年2月28日，主要歸因於我們報告的淨收入為307截至2022年2月28日的9個月為100萬美元，由贊助資本報廢#美元部分抵消582021年7月氟氯化碳董事會授權的100萬美元。
收益分配與贊助資本的報廢
2021年5月，氟氯化碳董事會授權撥款#美元。1將2021財年淨收益的100萬美元捐給合作教育基金。2021年7月，氟氯化碳董事會授權將2021財政年度淨收益分配如下：#美元90以贊助資本和$的形式向會員提供百萬美元102一百萬美元到會員的資本儲備。CFC董事會每年分配的贊助資本額是根據調整後的淨收入計算的，其中不包括衍生遠期價值收益(虧損)的影響。有關調整後淨收益的信息，請參閲“MD&A--非公認會計準則財務計量”。
2021年7月，氟氯化碳董事會還授權報廢分配的淨收益共計#美元。58100萬美元，其中45百萬人代表502021財年的贊助資本分配的百分比和$13百萬美元是從1996財政年度淨收益中分配的部分，已保留25根據氯氟化碳董事會的政策，該公司將在幾年內完成這項工作。授權贊助資本報廢金額為$582021年9月，100萬以現金形式返還給會員。2021財政年度分配的剩餘部分將由氟氯化碳保留，用於25根據氟氯化碳董事會2009年6月通過的現行指導方針，這些年。
有關我們的贊助資本分配和報廢政策的更多信息，請參見我們2021年Form 10-K中的“Note 11-Equity”。
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合併財務報表附註
(未經審計)
累計其他綜合收益(虧損)
下表按組成部分列出截至2022年2月28日和2021年2月28日的三個月和九個月的AOCI變動情況，以及每個組成部分在各自期間結束時的餘額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月28日的三個月， |
| | | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 衍生工具套期保值的未實現收益(1) | | 固定福利計劃的未實現虧損(2) | | 總計 | | 衍生工具套期保值的未實現收益(1) | | 固定福利計劃的未實現虧損(2) | | 總計 |
| 期初餘額 | | $ | 5,506 | | | $ | (1,600) | | | $ | 3,906 | | | $ | 1,918 | | | $ | (3,664) | | | $ | (1,746) | |
| 未實現收益的變動 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| 已實現(收益)虧損重新歸類為收益 | | (192) | | | 72 | | | (120) | | | (101) | | | 188 | | | 87 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 期末餘額 | | $ | 5,314 | | | $ | (1,528) | | | $ | 3,786 | | | $ | 1,817 | | | $ | (3,476) | | | $ | (1,659) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至2月28日的9個月， |
| | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | | 衍生工具套期保值的未實現收益(1) | | 固定福利計劃的未實現虧損(2) | | 總計 | | 衍生工具套期保值的未實現收益(1) | | 固定福利計劃的未實現虧損(2) | | 總計 |
| 期初餘額 | | $ | 1,718 | | | $ | (1,743) | | | $ | (25) | | | $ | 2,130 | | | $ | (4,040) | | | $ | (1,910) | |
| 未實現收益的變動 | | 4,028 | | | — | | | 4,028 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| 已實現(收益)虧損重新歸類為收益 | | (432) | | | 215 | | | (217) | | | (313) | | | 564 | | | 251 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 期末餘額 | | $ | 5,314 | | | $ | (1,528) | | | $ | 3,786 | | | $ | 1,817 | | | $ | (3,476) | | | $ | (1,659) | |
____________________________
(1) 在重新分類為收益的衍生收益中，一部分重新分類為衍生收益(虧損)行項目的組成部分，其餘部分重新分類為綜合經營報表中利息支出行項目的組成部分。
(2)重新歸類為收益，作為我們綜合經營報表中其他非利息支出項目的組成部分。
我們預計將實現收益重新歸類為$1百萬可歸因於衍生現金流對衝從AOCI計入未來12個月的收益。
我們擔保我們成員的某些合同義務，以便他們可以獲得各種形式的融資。我們使用與貸款和承諾相同的信貸政策和監督程序來提供擔保。如果一個成員系統拖欠償債義務，那麼我們有義務支付我們擔保下的任何所需金額。履行我們的擔保義務符合我們成員系統的基本義務，並防止擔保受益人根據成員系統的付款違約行使補救措施。一般來説，會員系統需要根據證明會員系統償還義務的文件，償還我們預支的任何款項連同利息。
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
下表顯示了截至2022年2月28日和2021年5月31日，按擔保類型和成員類別劃分的未償還擔保債務的名義金額。
表11.1：按類型和成員類別列出的未償還擔保
| | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| 擔保類型： | | | | |
長期免税債券(1) | | $ | 123,775 | | | $ | 145,025 | |
信用證(2) | | 425,917 | | | 389,735 | |
| 其他擔保 | | 157,612 | | | 154,320 | |
| 總計 | | $ | 707,304 | | | $ | 689,080 | |
| | | | |
| 成員類： | | | | |
| Cfc： | | | | |
| 分佈 | | $ | 297,577 | | | $ | 251,023 | |
| 電源供應 | | 372,048 | | | 415,984 | |
全州範圍和合作夥伴(3) | | 12,237 | | | 5,523 | |
| 氟氯化碳總數 | | 681,862 | | | 672,530 | |
| NCSC | | 25,442 | | | 16,550 | |
| | | | |
| 總計 | | $ | 707,304 | | | $ | 689,080 | |
____________________________
(1)表示長期可變利率擔保債券的未償還本金金額。
(2)反映我們對信用證的最大潛在風險敞口。
(3)包括向NCSC和RTFC成員提供氟氯化碳保證EPS，總計$10百萬美元和d $3分別截至2022年2月28日和2021年5月31日。
美元的長期免税債券124百萬aND$145百萬，截至2022年2月28日和2021年5月31日分別由可調整或可變利率債券組成，這些債券可轉換為適用於每次債券發行的債券中指定的固定利率。我們無法確定與剩餘的可調整和可變利率債券相關的我們可能需要支付的最高利息金額。其中許多債券都有贖回條款，允許我們在發生違約時贖回債券，這將限制我們對這些債券未來利息支付的敞口。我們的最大潛在風險敞口一般是通過對成員資產和未來收入的抵押留置權來保證的。如果成員的債務因確定其利息不免税而加速，則該成員償還我們的任何擔保付款的義務將被視為一筆長期貸款。長期免税債券和相關擔保的到期日將延長至2037年。
在未付信用證#美元中426百萬美元和美元390分別截至2022年2月28日和2021年5月31日，百萬美元120百萬美元和美元104在每個相應的日期，都有100萬人獲得安全。截至2022年2月28日，我們沒有任何未償還的信用證，為為我們的成員發行的可調整和浮動利率免税債券提供備用流動性。截至2022年2月28日的未償還信用證的到期日延長至2040年日曆年。
除上表所列信用證外，根據截至2022年2月28日實施的主信用證安排，我們可能需要額外簽發最多$91為我們會員的利益向第三方開出百萬元信用證。截至2022年2月28日，我們所有的主信用證在簽發時都受到重大不利變化條款的約束。在開立信用證之前，我們將確認自貸款獲得批准以來，借款人的業務或條件在財務或其他方面沒有發生重大不利變化，並確認借款人目前符合信用證的條款和條件。
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
其他擔保的最大潛在風險為$。158百萬美元和美元154分別截至2022年2月28日和2021年5月31日，其中25截至2022年2月28日和2021年5月31日，已獲得100萬歐元。上表所列其他擔保的到期日延長至2025日曆年。我們從會員手中追回的權利得不到擔保的擔保總額為$439百萬美元和美元415百萬美元，並代表62%和60分別佔截至2022年2月28日和2021年5月31日總擔保的百分比。
除了上述擔保外，我們也是#美元的流動資金提供者。124截至2022年2月28日，為我們的成員合作社發行了100萬美元的浮動利率免税債券。雖然債券處於可變利率模式，但作為費用的回報，我們已無條件地同意，如果再營銷代理無法將此類債券出售給其他投資者，我們將無條件地購買招標或贖回的債券。我們是在不是在截至2022年2月28日或上一財年的九個月內，根據這些義務，t需要履行流動性提供者的職責。
保證責任
我們記錄了與擔保和流動資金義務有關的非或有風險和或有風險的擔保負債總額#美元。13百萬美元和美元10分別截至2022年2月28日和2021年5月31日。非或有擔保負債與我們自2003年1月1日訂立或修改的擔保及流動資金義務的期限內隨時準備履行的義務有關，佔我們擔保負債的絕大部分，總額為$12百萬美元和美元9分別截至2022年2月28日和2021年5月31日。剩餘金額與我們的或有擔保風險有關。
公允價值，也稱為退出價格，被定義為在計量日在市場參與者之間的有序交易中為一項資產收到的價格或為轉移負債而支付的價格。公允價值會計準則為金融工具的分類提供了一個三級公允價值等級。這一等級是基於資產或負債交易的市場，以及用於計量公允價值的估值技術的投入是可觀察的還是不可觀察的。金融資產或負債的公允價值計量是根據對整個公允價值計量具有重要意義的任何投入中的最低水平分配的。根據可觀察到的投入可用於計量公允價值的程度，這些水平的優先順序是第一級、第二級和第三級。公允價值計量的會計準則要求我們在確定公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，並儘量減少使用不可觀察到的投入。
下表列出了截至2022年2月28日和2021年5月31日，我們所有金融工具的賬面價值和估計公允價值，包括按攤銷成本攜帶的金融工具。該表還根據用於估計公允價值的估值技術中使用的投入的可觀察性程度，顯示了公允價值層次結構中的分類水平。
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
表12.1：金融工具的公允價值 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年2月28日 | | 公允價值計量水平 |
| (千美元) | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 資產： | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 104,248 | | | $ | 104,248 | | | $ | 104,248 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 受限現金 | | 6,530 | | | 6,530 | | | 6,530 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 股權證券，按公允價值計算 | | 35,358 | | | 35,358 | | | 35,358 | | | — | | | — | |
| 按公允價值進行債務證券交易 | | 565,426 | | | 565,426 | | | — | | | 565,426 | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 遞延補償投資 | | 7,084 | | | 7,084 | | | 7,084 | | | — | | | — | |
| 會員貸款，淨額 | | 29,446,995 | | | 29,935,210 | | | — | | | — | | | 29,935,210 | |
| 應計應收利息 | | 110,484 | | | 110,484 | | | — | | | 110,484 | | | — | |
| 衍生資產 | | 50,901 | | | 50,901 | | | — | | | 50,901 | | | — | |
| 金融資產總額 | | $ | 30,327,026 | | | $ | 30,815,241 | | | $ | 153,220 | | | $ | 726,811 | | | $ | 29,935,210 | |
| | | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | | |
| 短期借款 | | $ | 4,428,057 | | | $ | 4,426,727 | | | $ | — | | | $ | 4,426,727 | | | $ | — | |
| 長期債務 | | 21,521,734 | | | 21,850,664 | | | — | | | 12,922,319 | | | 8,928,345 | |
| 應計應付利息 | | 171,406 | | | 171,406 | | | — | | | 171,406 | | | — | |
| 保證責任 | | 12,758 | | | 13,402 | | | — | | | — | | | 13,402 | |
| 衍生負債 | | 391,988 | | | 391,988 | | | — | | | 391,988 | | | — | |
| 次級可延期債務 | | 986,466 | | | 1,008,253 | | | 253,600 | | | 754,653 | | | — | |
| 會員從屬證書 | | 1,233,836 | | | 1,233,836 | | | — | | | — | | | 1,233,836 | |
| 財務負債總額 | | $ | 28,746,245 | | | $ | 29,096,276 | | | $ | 253,600 | | | $ | 18,667,093 | | | $ | 10,175,583 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | May 31, 2021 | | 公允價值計量水平 |
| (千美元) | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 資產： | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 295,063 | | | $ | 295,063 | | | $ | 295,063 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 受限現金 | | 8,298 | | | 8,298 | | | 8,298 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 股權證券，按公允價值計算 | | 35,102 | | | 35,102 | | | 35,102 | | | — | | | — | |
| 按公允價值進行債務證券交易 | | 576,175 | | | 576,175 | | | — | | | 576,175 | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 遞延補償投資 | | 7,222 | | | 7,222 | | | 7,222 | | | — | | | — | |
| 會員貸款，淨額 | | 28,341,429 | | | 29,967,692 | | | — | | | — | | | 29,967,692 | |
| 應計應收利息 | | 107,856 | | | 107,856 | | | — | | | 107,856 | | | — | |
| 衍生資產 | | 121,259 | | | 121,259 | | | — | | | 121,259 | | | — | |
| 金融資產總額 | | $ | 29,492,404 | | | $ | 31,118,667 | | | $ | 345,685 | | | $ | 805,290 | | | $ | 29,967,692 | |
| | | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | | |
| 短期借款 | | $ | 4,582,096 | | | $ | 4,582,329 | | | $ | — | | | $ | 4,582,329 | | | $ | — | |
| 長期債務 | | 20,603,123 | | | 21,799,736 | | | — | | | 12,476,073 | | | 9,323,663 | |
| 應計應付利息 | | 123,672 | | | 123,672 | | | — | | | 123,672 | | | — | |
| 保證責任 | | 10,041 | | | 10,841 | | | — | | | — | | | 10,841 | |
| 衍生負債 | | 584,989 | | | 584,989 | | | — | | | 584,989 | | | — | |
| 次級可延期債務 | | 986,315 | | | 1,062,748 | | | 265,200 | | | 797,548 | | | — | |
| 會員從屬證書 | | 1,254,660 | | | 1,254,660 | | | — | | | — | | | 1,254,660 | |
| 財務負債總額 | | $ | 28,144,896 | | | $ | 29,418,975 | | | $ | 265,200 | | | $ | 18,564,611 | | | $ | 10,589,164 | |
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
有關公允價值計量、公允價值等級以及我們用來估計公允價值的方法的説明，請參閲我們2021年Form 10-K中的合併財務報表“附註14--公允價值計量”。
級別之間的轉移
我們監測可觀察市場數據的可用性，以評估公允價值層次內金融工具的適當分類，並相應地在級別1、級別2和級別3之間進行轉移。可觀察的市場數據包括但不限於報價和市場交易。經濟狀況或市場流動性的變化通常會推動可觀察到的市場數據的變化。可觀察到的市場數據的可獲得性的變化，這也可能導致所使用的估值技術的變化，通常是水平之間轉移的原因。在截至2022年2月28日和2021年2月28日的9個月內，我們沒有任何資金轉入或流出公允價值層次結構的第3級。
按公允價值經常性計量的資產和負債
下表顯示截至2022年2月28日和2021年5月31日在我們的合併財務報表中按公允價值經常性報告的金融工具的賬面價值和公允價值，以及公允價值層次中的估值技術分類。我們做到了不是在截至2022年2月28日和2021年2月28日的三個月和九個月期間，不使用重大不可觀察投入以公允價值經常性計量任何資產和負債。
表12.2：按公允價值經常性計量的資產和負債
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| (千美元) | | 1級 | | 2級 | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 總計 |
| 資產： | | | | | | | | | | | | |
| 股權證券，按公允價值計算 | | $ | 35,358 | | | $ | — | | | $ | 35,358 | | | $ | 35,102 | | | $ | — | | | $ | 35,102 | |
| 按公允價值進行債務證券交易 | | — | | | 565,426 | | | 565,426 | | | — | | | 576,175 | | | 576,175 | |
| 遞延補償投資 | | 7,084 | | | — | | | 7,084 | | | 7,222 | | | — | | | 7,222 | |
| 衍生資產 | | — | | | 50,901 | | | 50,901 | | | — | | | 121,259 | | | 121,259 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | | | | |
| 衍生負債 | | $ | — | | | $ | 391,988 | | | $ | 391,988 | | | $ | — | | | $ | 584,989 | | | $ | 584,989 | |
按公允價值非經常性基礎計量的資產和負債
我們可能會不時被要求在綜合資產負債表上按公允價值在非經常性基礎上計量某些資產和負債。該等資產及負債並非持續按公允價值計量，但在某些情況下(例如採用成本較低或公允價值較低的會計方法或在評估資產減值時)須作出公允價值調整。在截至2022年2月28日的9個月中，我們的某些貸款按公允價值在非經常性基礎上進行了計量2021，已於2021年11月全額償還。
抵押品依賴型貸款
由於我們的貸款被歸類為持有以供投資，並按攤銷成本入賬，因此我們通常不以公允價值經常性地記錄貸款。然而，我們通過信貸損失準備和信貸損失準備定期記錄不良抵押品依賴型貸款的非經常性公允價值調整。我們有不是截至2022年2月28日，未償還的不良抵押品貸款。我們有依賴抵押品的不良貸款未償還到二附屬RTFC電信借款人總計$9截至2021年5月31日，這筆錢已於2021年11月還清。這些貸款的抵押品主要由美國聯邦通信公司
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合併財務報表附註
(未經審計)
委員會(“FCC”)無線頻譜許可證。我們對這些貸款的公允價值的估計為#美元。6截至2021年5月31日。
無法觀察到的重要3級輸入
我們採用各種方法和技術來估計貸款的公允價值，我們預計僅通過繼續經營或出售相關抵押品來償還貸款，包括抵押品的估計現金流、從第三方專家那裏獲得的估值和可比銷售數據。這項技術取決於抵押品的性質和可觀察到的投入的程度。我們的信用風險管理小組審查估值技術，包括使用市場參與者不易觀察到的任何重要輸入，以評估技術的適當性和涉及的假設的合理性。估計公允價值為#美元6截至2021年5月31日，二附屬RTFC不良抵押品依賴貸款總額為$9截至2021年5月31日的100萬美元，主要基於基礎FCC頻譜許可證抵押品的有限公開銷售數據的低端。
NCSC和RTFC符合VIE的定義，因為它們沒有足夠的風險股權投資，在沒有財務支持的情況下為其活動提供資金。氟氯化碳是NCSC的主要資金來源，也是RTFC的唯一資金來源。根據與每家公司簽訂的管理協議條款，氟氯化碳管理NCSC和RTFC的業務運作。根據與每家公司簽訂的擔保協議，CFCs還無條件地為NCSC和RTFC的任何貸款損失提供全額賠償。氟氯化碳從與NCSC和RTFC的協議中賺取管理費和擔保費。
所有需要NCSC董事會批准的貸款也都需要CFC董事會批准。CFC不是NCSC的成員，也不選舉NCSC董事會的董事。如果氟氯化碳成為NCSC的成員，它將控制#年的提名過程一國家公務員委員會董事。NCSC成員根據以下原則選舉NCSC董事會董事一投票給每一位成員。NCSC是CFCc的C級成員。所有需要RTFC董事會批准的貸款，也需要在RTFC與氟氯化碳的信貸安排下獲得氟氯化碳的批准。CFC不是RTFC的成員，也不選舉RTFC董事會的董事。RTFC是cfc沒有投票權的夥伴。RTFC成員根據以下原則選舉RTFC董事會董事一投票給每一位成員。
在NCSC和RTFC違約的情況下，NCSC和RTFC的債權人對氟氯化碳沒有追索權，除非有擔保協議，根據該協議，CFCs為NCSC或RTFC對第三方的債務提供擔保。下表提供了截至2022年2月28日和2021年5月31日，在公司間沖銷後，氟氯化碳合併財務報表中包括的VIE增量合併資產和負債的信息。
表13.1：可變利息實體的合併資產和負債
| | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| 資產： | | | | |
| 未償還貸款 | | $ | 1,187,887 | | | $ | 1,127,251 | |
| 其他資產 | | 9,094 | | | 11,343 | |
| 總資產 | | $ | 1,196,981 | | | $ | 1,138,594 | |
| | | | |
| 負債： | | | | |
| | | | |
| | | | |
| 總負債 | | $ | 25,221 | | | $ | 30,187 | |
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
下表提供了截至2022年2月28日和2021年5月31日氟氯化碳對NCSC和RTFC的信貸承諾以及這些承諾下的潛在損失風險。
表13.2：對NCSC和RTFC的信貸承諾下的氟氯化碳風險敞口
| | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022年2月28日 | | May 31, 2021 |
| 對NCSC和RTFC的氟氯化碳信貸承諾： | | | | |
| 氟氯化碳信貸承諾總額 | | $ | 5,500,000 | | | $ | 5,500,000 | |
| | | | |
| 未履行的承付款： | | | | |
應付氟氯化碳的借款(1) | | 1,166,731 | | | 1,107,185 | |
| 信用增強： | | | | |
| 氟氯化碳第三方擔保 | | 25,442 | | | 16,550 | |
| 其他信用提升 | | 6,273 | | | 8,386 | |
信用提升總額(2) | | 31,715 | | | 24,936 | |
| 未償還承付款總額 | | 1,198,446 | | | 1,132,121 | |
可提供的氟氯化碳信貸承諾(3) | | $ | 4,301,554 | | | $ | 4,367,879 | |
____________________________
(1)NCSC和RTFC應付給氟氯化碳的公司間借款在合併中消除。
(2)不包括這些工具的到期利息。
(3)代表每一期間終了時的氟氯化碳信貸承付款總額減去未清承付款。
根據與氟氯化碳的一項貸款和安全協議，NCSC可以獲得$1,500百萬美元的循環信貸額度和1美元1,500來自氟氯化碳的100萬循環定期貸款，將於2067年到期。根據與氟氯化碳的一項貸款和安全協議，RTFC可以獲得一美元1,000百萬美元的循環信貸額度和1美元1,500來自氟氯化碳的100萬循環定期貸款，將於2067年到期。向NCSC和RTFC提供的氟氯化碳貸款由所有資產和版本擔保NCSC和RTFC的enue。氟氯化碳的最大潛在風險敞口，包括應支付的利息，用於信貸增強，總額為#美元。32截至2022年2月28日。這是E氟氯化碳擔保債務的到期日延長至2031年。
我們的活動是通過三經營部門，以我們合併財務報表中包括的每個法人實體為基礎：氟氯化碳、NCSC和RTFC。我們分開報告氟氯化碳的分部信息；然而，我們將NCSC和RTFC的分部信息彙總到一個可報告的分部，因為這兩個實體都不符合管理分部報告的會計指導下單獨報告的量化重要性閾值。
陳述的基礎
我們根據管理層對經營業績進行內部評估以確定短期和長期業績目標、制定預算和預測、確定潛在趨勢、分配資源和做出薪酬決定的基礎來公佈我們業務部門的結果。在本季度，我們改變了部門業績的列報方式，以便與首席執行官(首席運營決策者)定期審查的財務信息列報更加一致，以評估業績併為管理業務運營的決策過程提供信息。這一列報變化將衍生遠期價值衍生收益和損失從每個部門的經營結果中剔除，幷包括作為利息支出組成部分的淨定期衍生現金結算費用金額，這是我們業務部門經營結果與我們合併的總經營結果的會計和報告之間的唯一區別。我們重塑了上一財年期間業務部門業績的列報，以與本期的列報保持一致。
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
業務細分報告方法
我們業務部門的結果旨在顯示我們合併財務報表中包括的每個法人實體的單獨結果。如“附註13--可變利益實體”所述，NCSC和RTFC的所有資金要麼由CFC提供，要麼由CFCs擔保，其條款和條件在CFCs與每個法人實體之間的貸款和擔保協議以及擔保協議中規定。根據擔保協議，氟氯化碳無條件擔保對NCSC和RTFC的任何信貸損失的全額賠償。此外，氟氯化碳根據一項管理協議管理NCSC和RTFC的業務運作，該協議每年自動續簽，除非任何一方終止該協議。
我們根據持有貸款的法人實體報告貸款以及從貸款中賺取的利息和費用。氯氟化碳從各種來源借款，以資助氯氟化碳、NCSC和RTFC的業務，其費用反映在氯氟化碳利息支出中。NCSC和RTFC各自向CFC借款，為其成員的貸款提供資金，每個法人實體將這筆貸款的成本報告為利息支出。氟氯化碳向NCSC和RTFC收取管理費，氟氯化碳將管理費作為費用和其他收入的一部分進行報告。NCSC和RTFC將氟氯化碳收取的管理費作為非利息費用的一部分進行報告。Cfc和ncsc使用衍生品(主要是利率掉期)來管理利率風險。由於我們一般不選擇將對衝會計應用於我們的利率掉期，因此我們的利率掉期的公允價值的變化在我們的綜合經營業績的收益中記錄。然而，管理層剔除了衍生工具遠期價值損益的影響，並在報告我們部門的運營業績時將定期衍生工具現金結算利息支出淨額作為利息支出的組成部分。
分部結果和對賬
下表顯示了截至2022年2月28日和2021年2月28日的三個月和九個月的部門運營結果、截至2022年2月28日和2021年2月28日每個部門的資產，以及部門總額與我們合併總額的對賬。
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
表14.1：業務細分信息 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2022年2月28日的三個月 |
| (千美元) | | 氯氟化碳 | | NCSC和RTFC | | 細分市場合計 | | 重新分類和調整(1) | | 段間剔除(2) | | 合併合計 |
| 行動結果： | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 283,162 | | | $ | 10,817 | | | $ | 293,979 | | | $ | — | | | $ | (8,773) | | | $ | 285,206 | |
| 利息支出 | | (173,654) | | | (8,773) | | | (182,427) | | | — | | | 8,773 | | | (173,654) | |
| 衍生工具現金結算利息支出 | | (25,802) | | | (410) | | | (26,212) | | | 26,212 | | | — | | | — | |
| 利息支出 | | (199,456) | | | (9,183) | | | (208,639) | | | 26,212 | | | 8,773 | | | (173,654) | |
| 淨利息收入 | | 83,706 | | | 1,634 | | | 85,340 | | | 26,212 | | | — | | | 111,552 | |
| 信貸損失的利益 | | 12,749 | | | 2 | | | 12,751 | | | — | | | (2) | | | 12,749 | |
| 扣除信貸損失後的淨利息收入 | | 96,455 | | | 1,636 | | | 98,091 | | | 26,212 | | | (2) | | | 124,301 | |
| 非利息收入： | | | | | | | | | | | | |
| 手續費及其他收入 | | 5,590 | | | 685 | | | 6,275 | | | — | | | (2,005) | | | 4,270 | |
| 衍生收益： | | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具現金結算利息支出 | | — | | | — | | | — | | | (26,212) | | | — | | | (26,212) | |
| 衍生遠期價值收益 | | — | | | — | | | — | | | 195,492 | | | — | | | 195,492 | |
| 衍生收益 | | — | | | — | | | — | | | 169,280 | | | — | | | 169,280 | |
| 投資證券損失 | | (11,621) | | | — | | | (11,621) | | | — | | | — | | | (11,621) | |
| 非利息收入總額 | | (6,031) | | | 685 | | | (5,346) | | | 169,280 | | | (2,005) | | | 161,929 | |
| 非利息支出： | | | | | | | | | | | | |
| 一般和行政費用 | | (22,690) | | | (1,984) | | | (24,674) | | | — | | | 1,595 | | | (23,079) | |
| 提前清償債務造成的損失 | | (578) | | | — | | | (578) | | | — | | | — | | | (578) | |
| 其他非利息支出 | | (265) | | | (412) | | | (677) | | | — | | | 412 | | | (265) | |
| 非利息支出總額 | | (23,533) | | | (2,396) | | | (25,929) | | | — | | | 2,007 | | | (23,922) | |
| 所得税前收入(虧損) | | 66,891 | | | (75) | | | 66,816 | | | 195,492 | | | — | | | 262,308 | |
| 所得税撥備 | | — | | | (343) | | | (343) | | | — | | | — | | | (343) | |
| 淨收益(虧損) | | $ | 66,891 | | | $ | (418) | | | $ | 66,473 | | | $ | 195,492 | | | $ | — | | | $ | 261,965 | |
| | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
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全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2021年2月28日的三個月 |
| (千美元) | | 氯氟化碳 | | NCSC和RTFC | | 細分市場合計 | | 重新分類和調整(1) | | 段間剔除(2) | | 合併合計 |
| 行動結果： | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 276,153 | | | $ | 10,901 | | | $ | 287,054 | | | $ | — | | | $ | (8,882) | | | $ | 278,172 | |
| 利息支出 | | (173,039) | | | (8,883) | | | (181,922) | | | — | | | 8,882 | | | (173,040) | |
| 衍生工具現金結算利息支出 | | (29,307) | | | (428) | | | (29,735) | | | 29,735 | | | — | | | — | |
| 利息支出 | | (202,346) | | | (9,311) | | | (211,657) | | | 29,735 | | | 8,882 | | | (173,040) | |
| 淨利息收入 | | 73,807 | | | 1,590 | | | 75,397 | | | 29,735 | | | — | | | 105,132 | |
| 信貸損失準備金 | | (33,023) | | | (3,588) | | | (36,611) | | | — | | | 3,588 | | | (33,023) | |
| 扣除信貸損失準備後的淨利息收入 | | 40,784 | | | (1,998) | | | 38,786 | | | 29,735 | | | 3,588 | | | 72,109 | |
| 非利息收入： | | | | | | | | | | | | |
| 手續費及其他收入 | | 5,059 | | | 4,308 | | | 9,367 | | | — | | | (5,548) | | | 3,819 | |
| 衍生收益： | | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具現金結算利息支出 | | — | | | — | | | — | | | (29,735) | | | — | | | (29,735) | |
| 衍生遠期價值收益 | | — | | | — | | | — | | | 359,931 | | | — | | | 359,931 | |
| 衍生收益 | | — | | | — | | | — | | | 330,196 | | | — | | | 330,196 | |
| 投資證券損失 | | (2,807) | | | — | | | (2,807) | | | — | | | — | | | (2,807) | |
| 非利息收入總額 | | 2,252 | | | 4,308 | | | 6,560 | | | 330,196 | | | (5,548) | | | 331,208 | |
| 非利息支出： | | | | | | | | | | | | |
| 一般和行政費用 | | (23,174) | | | (1,909) | | | (25,083) | | | — | | | 1,521 | | | (23,562) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他非利息支出 | | (301) | | | (439) | | | (740) | | | — | | | 439 | | | (301) | |
| 非利息支出總額 | | (23,475) | | | (2,348) | | | (25,823) | | | — | | | 1,960 | | | (23,863) | |
| 所得税前收入(虧損) | | 19,561 | | | (38) | | | 19,523 | | | 359,931 | | | — | | | 379,454 | |
| 所得税撥備 | | — | | | (507) | | | (507) | | | — | | | — | | | (507) | |
| 淨收益(虧損) | | $ | 19,561 | | | $ | (545) | | | $ | 19,016 | | | $ | 359,931 | | | $ | — | | | $ | 378,947 | |
| | | | | | | | | | | | |
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2022年2月28日的9個月 |
| (千美元) | | 氯氟化碳 | | NCSC和RTFC | | 細分市場合計 | | 重新分類和調整(1) | | 段間剔除(2) | | 合併合計 |
| 行動結果： | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 845,600 | | | $ | 32,243 | | | $ | 877,843 | | | $ | — | | | $ | (26,217) | | | $ | 851,626 | |
| 利息支出 | | (522,027) | | | (26,217) | | | (548,244) | | | — | | | 26,217 | | | (522,027) | |
| 衍生工具現金結算利息支出 | | (78,480) | | | (1,247) | | | (79,727) | | | 79,727 | | | — | | | — | |
| 利息支出 | | (600,507) | | | (27,464) | | | (627,971) | | | 79,727 | | | 26,217 | | | (522,027) | |
| 淨利息收入 | | 245,093 | | | 4,779 | | | 249,872 | | | 79,727 | | | — | | | 329,599 | |
| 信貸損失的利益 | | 12,146 | | | 2,859 | | | 15,005 | | | — | | | (2,859) | | | 12,146 | |
| 扣除信貸損失後的淨利息收入 | | 257,239 | | | 7,638 | | | 264,877 | | | 79,727 | | | (2,859) | | | 341,745 | |
| 非利息收入： | | | | | | | | | | | | |
| 手續費及其他收入 | | 17,006 | | | (243) | | | 16,763 | | | — | | | (3,721) | | | 13,042 | |
| 衍生收益： | | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具現金結算利息支出 | | — | | | — | | | — | | | (79,727) | | | — | | | (79,727) | |
| 衍生遠期價值收益 | | — | | | — | | | — | | | 122,930 | | | — | | | 122,930 | |
| 衍生收益 | | — | | | — | | | — | | | 43,203 | | | — | | | 43,203 | |
| 投資證券損失 | | (18,190) | | | — | | | (18,190) | | | — | | | — | | | (18,190) | |
| 非利息收入總額 | | (1,184) | | | (243) | | | (1,427) | | | 43,203 | | | (3,721) | | | 38,055 | |
| 非利息支出： | | | | | | | | | | | | |
| 一般和行政費用 | | (69,060) | | | (6,110) | | | (75,170) | | | — | | | 4,786 | | | (70,384) | |
| 提前清償債務造成的損失 | | (696) | | | — | | | (696) | | | — | | | — | | | (696) | |
| 其他非利息支出 | | (834) | | | (1,794) | | | (2,628) | | | — | | | 1,794 | | | (834) | |
| 非利息支出總額 | | (70,590) | | | (7,904) | | | (78,494) | | | — | | | 6,580 | | | (71,914) | |
| 所得税前收入(虧損) | | 185,465 | | | (509) | | | 184,956 | | | 122,930 | | | — | | | 307,886 | |
| 所得税撥備 | | — | | | (524) | | | (524) | | | — | | | — | | | (524) | |
| 淨收益(虧損) | | $ | 185,465 | | | $ | (1,033) | | | $ | 184,432 | | | $ | 122,930 | | | $ | — | | | $ | 307,362 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 2022年2月28日 |
| | 氯氟化碳 | | NCSC和RTFC | | 細分市場合計 | | 重新分類和調整(1) | | 段間剔除(2) | | 合併合計 |
| 資產： | | | | | | | | | | | | |
| 未償還貸款總額 | | $ | 29,487,207 | | | $ | 1,187,887 | | | $ | 30,675,094 | | | $ | — | | | $ | (1,166,731) | | | $ | 29,508,363 | |
| 延期貸款發放成本 | | 12,018 | | | — | | | 12,018 | | | — | | | — | | | 12,018 | |
| 貸款給會員 | | 29,499,225 | | | 1,187,887 | | | 30,687,112 | | | — | | | (1,166,731) | | | 29,520,381 | |
| 減去：信貸損失準備金 | | (73,386) | | | (3,210) | | | (76,596) | | | — | | | 3,210 | | | (73,386) | |
| 會員貸款，淨額 | | 29,425,839 | | | 1,184,677 | | | 30,610,516 | | | — | | | (1,163,521) | | | 29,446,995 | |
| 其他資產 | | 1,027,433 | | | 96,117 | | | 1,123,550 | | | — | | | (87,023) | | | 1,036,527 | |
| 總資產 | | $ | 30,453,272 | | | $ | 1,280,794 | | | $ | 31,734,066 | | | $ | — | | | $ | (1,250,544) | | | $ | 30,483,522 | |
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2021年2月28日的9個月 |
| (千美元) | | 氯氟化碳 | | NCSC和RTFC | | 細分市場合計 | | 重新分類和調整(1) | | 段間剔除(2) | | 合併合計 |
| 行動結果： | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 828,222 | | | $ | 32,917 | | | $ | 861,139 | | | $ | — | | | $ | (26,884) | | | $ | 834,255 | |
| 利息支出 | | (527,437) | | | (26,885) | | | (554,322) | | | — | | | 26,884 | | | (527,438) | |
| 衍生工具現金結算利息支出 | | (85,240) | | | (1,267) | | | (86,507) | | | 86,507 | | | — | | | — | |
| 利息支出 | | (612,677) | | | (28,152) | | | (640,829) | | | 86,507 | | | 26,884 | | | (527,438) | |
| 淨利息收入 | | 215,545 | | | 4,765 | | | 220,310 | | | 86,507 | | | — | | | 306,817 | |
| 信貸損失準備金 | | (34,987) | | | (2,481) | | | (37,468) | | | — | | | 2,481 | | | (34,987) | |
| 扣除信貸損失準備後的淨利息收入 | | 180,558 | | | 2,284 | | | 182,842 | | | 86,507 | | | 2,481 | | | 271,830 | |
| 非利息收入： | | | | | | | | | | | | |
| 手續費及其他收入 | | 17,347 | | | 4,478 | | | 21,825 | | | — | | | (8,158) | | | 13,667 | |
| 衍生收益： | | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具現金結算利息支出 | | — | | | — | | | — | | | (86,507) | | | — | | | (86,507) | |
| 衍生遠期價值收益 | | — | | | — | | | — | | | 558,266 | | | — | | | 558,266 | |
| 衍生收益 | | — | | | — | | | — | | | 471,759 | | | — | | | 471,759 | |
| 投資證券收益 | | 491 | | | — | | | 491 | | | — | | | — | | | 491 | |
| 非利息收入總額 | | 17,838 | | | 4,478 | | | 22,316 | | | 471,759 | | | (8,158) | | | 485,917 | |
| 非利息支出： | | | | | | | | | | | | |
| 一般和行政費用 | | (69,124) | | | (5,944) | | | (75,068) | | | — | | | 4,707 | | | (70,361) | |
| 提前清償債務造成的損失 | | (1,455) | | | — | | | (1,455) | | | — | | | — | | | (1,455) | |
| 其他非利息支出 | | (956) | | | (970) | | | (1,926) | | | — | | | 970 | | | (956) | |
| 非利息支出總額 | | (71,535) | | | (6,914) | | | (78,449) | | | — | | | 5,677 | | | (72,772) | |
| 所得税前收入(虧損) | | 126,861 | | | (152) | | | 126,709 | | | 558,266 | | | — | | | 684,975 | |
| 所得税撥備 | | — | | | (920) | | | (920) | | | — | | | — | | | (920) | |
| 淨收益(虧損) | | $ | 126,861 | | | $ | (1,072) | | | $ | 125,789 | | | $ | 558,266 | | | $ | — | | | $ | 684,055 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 2021年2月28日 |
| | 氯氟化碳 | | NCSC和RTFC | | 細分市場合計 | | 重新分類和調整(1) | | 段間剔除(2) | | 合併合計 |
| 資產： | | | | | | | | | | | | |
| 未償還貸款總額 | | $ | 28,294,236 | | | $ | 1,152,844 | | | $ | 29,447,080 | | | $ | — | | | $ | (1,131,409) | | | $ | 28,315,671 | |
| 延期貸款發放成本 | | 11,810 | | | — | | | 11,810 | | | — | | | — | | | 11,810 | |
| 貸款給會員 | | 28,306,046 | | | 1,152,844 | | | 29,458,890 | | | — | | | (1,131,409) | | | 28,327,481 | |
| 減去：信貸損失準備金 | | (92,012) | | | (8,168) | | | (100,180) | | | — | | | 8,168 | | | (92,012) | |
| 會員貸款，淨額 | | 28,214,034 | | | 1,144,676 | | | 29,358,710 | | | — | | | (1,123,241) | | | 28,235,469 | |
| 其他資產 | | 1,169,521 | | | 108,022 | | | 1,277,543 | | | — | | | (98,024) | | | 1,179,519 | |
| 總資產 | | $ | 29,383,555 | | | $ | 1,252,698 | | | $ | 30,636,253 | | | $ | — | | | $ | (1,221,265) | | | $ | 29,414,988 | |
____________________________
(1)包括(I)定期衍生產品結算利息支出淨額的重新分類，我們在業務分部報告時將其作為利息支出的組成部分報告，但在我們的綜合總業績中計入衍生品收益(虧損)，以及(Ii)衍生品遠期價值損益，我們從業務分部業績中剔除，但在我們的綜合總業績中計入衍生品收益(虧損)。
(2)包括NCSC和RTFC應付給氟氯化碳的公司間借款和與這些借款有關的利息、NCSC和RTFC向氟氯化碳支付的管理費和其他公司間金額，所有這些都在合併中註銷。
全國農村公用事業合作金融公司
合併財務報表附註
(未經審計)
2022年3月18日，布拉索斯的全資子公司、德克薩斯州氟氯化碳電力供應借款人布拉索斯·桑迪克裏克申請破產，此前布拉索斯提出動議，拒絕作為布拉索斯破產程序的一部分，拒絕其與布拉索斯·桑迪克裏克的電力購買協議。第7章受託人已被任命，第7章受託人已請求破產法院批准將Braos Sandy Creek作為持續經營的企業運營。氟氯化碳向Braos Sandy Creek提供了一筆未償還的擔保貸款，總額為#美元。28截至2022年2月28日，在Braos Sandy Creek收到破產申請通知後，我們將其歸類為截至2022年5月31日的財季的不良資產。
雖然我們一直在積極關注與Braos Sandy Creek申請破產有關的事態發展，但破產程序仍處於早期階段，因此我們掌握的信息有限。有許多因素和不確定性可能會影響這一事件對我們預期信貸損失的估計影響。因此，這一估計尚未敲定。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
有關市場風險的定量和定性披露，見“第一部分--第2項--MD&A--市場風險”和“附註9--衍生工具和對衝活動”。
項目4.控制和程序
截至本報告所述期間結束時，包括首席執行官和首席財務官在內的高級管理層評估了1934年《證券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的披露控制和程序的有效性。根據這一評估過程，首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。在截至2022年2月28日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
在正常業務過程中，氟氯化碳不時會受到某些法律程序和索賠的影響，包括與借款人就強制執行或催收行為提起的訴訟。管理層目前相信，這些訴訟的最終結果，無論是個別的還是總體的，都不會對我們的財務狀況、流動資金或經營結果造成實質性損害。當氟氯化碳確定可能出現不利結果並且損失可以合理估計時，就為特定的法律事項建立準備金。因此，目前沒有記錄任何法律訴訟的準備金。
第1A項。風險因素
我們的財務狀況、經營結果和流動性受到各種風險和不確定因素的影響，其中一些風險和不確定因素是金融服務業固有的，而另一些風險和不確定因素則更多地針對我們自己的業務。我們在“第I部分-第1A項”一節中確定並討論了我們目前所知道的可能對我們的業務、運營結果、財務狀況或流動性產生重大不利影響的最重大風險因素。風險因素“在我們的2021年10-K表格中，與2021年7月30日提交給美國證券交易委員會的文件一樣。我們不知道我們在2021年Form 10-K中確定的風險因素有任何實質性變化。然而，其他風險和不確定性，包括我們目前不知道的風險和不確定性，也可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生負面影響。因此，我們在2021年Form 10-K中確定和討論的風險因素不應被視為我們可能面臨的所有風險和不確定性的完整討論。有關我們如何管理主要風險的信息，請參閲我們2021年10-K表格中的“第7項MD&A-風險管理”。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
不適用。
項目3.高級證券違約
不適用。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。
項目6.展品
以下證據作為參考納入本報告或作為本報告的一部分提交。
展品索引
| | | | | | | | |
| 證物編號： | | 描述 |
31.1* | — | 2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節要求的首席執行官證書。 |
31.2* | — | 2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節要求的首席財務官證明。 |
32.1† | — | 2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條要求的首席執行官證書。 |
32.2† | — | 2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條規定的首席財務官證明。 |
101.INS | — | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH* | — | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL* | — | 內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔 |
101.LAB* | — | 內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔 |
101.PRE* | — | 內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔 |
101.DEF* | — | 內聯XBRL分類定義Linkbase文檔 |
104 | — | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
____________________________
* 隨同本報告提交。
† 本報告不應被視為根據1934年《證券交易法》第18條的規定提交，或受該條款的責任約束。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
日期：2022年4月13日
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| 由以下人員提供： | /完/喻玲/王菲 |
| 喻玲王 |
| 高級副總裁兼首席財務官 |
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| | | 由以下人員提供： | 羅伯特·E·蓋爾 |
| | | | 羅伯特·E·蓋爾 |
| | | | 副總裁兼首席會計官 |
