Exhibit4.19

根據經修訂的1934年《證券交易法》第12節登記的註冊人證券的描述

以下是特拉華州公司Arena Group Holdings，Inc.(“Arena Group”、“Company”、“We”、“Us”或“Our”)的所有重大股本特徵摘要，載於經修訂及重新修訂的公司註冊證書(下稱“公司註冊證書”)及經修訂的第二次修訂及重新修訂的章程(下稱“章程”)，以及根據經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)第12條註冊的股票。摘要並不聲稱完整，且參考我們的公司註冊證書及我們的附例而有所保留，該等附例均以參考方式併入本附件4.19所載的10-K表格年度報告的證物及特拉華州一般公司法(“特拉華州一般公司法”)的條文。我們鼓勵您查看我們的公司註冊證書和我們的章程的完整副本，以及DGCL的適用條款，以瞭解更多信息。

一般信息

我們的法定股本包括1,001,000,000股，分為1,000,000,000股普通股，每股面值0.01美元(“普通股”)和1,000,000股優先股，每股面值0.01美元(“優先股”)。根據我們的公司註冊證書，我們的董事會(“董事會”)有權發行一個或多個類別或系列的普通股和優先股，並具有投票權、指定、優先和相對、參與、可選或其他特殊權利(如果有)及其資格、限制或限制。根據本公司董事會通過的一項或多項決議的規定，並作為指定名稱提交。

普通股

截至2022年3月21日，我們的普通股已發行17,417,490股。

我們普通股的持有人有權就提交股東表決的所有事項(包括董事選舉)的每一股登記在案的股份投一票，並有權在本公司董事會宣佈從可供分配給股東的資金中收取股息，並有權在Arena Group發生清算或解散(無論是自願或非自願)的情況下按比例分享可供分配給股東的合法資產。我們沒有支付任何股息，也不預期在可預見的未來支付我們普通股的任何股息。我們目前的政策是保留任何收益，用於我們的業務發展。我們的普通股股東在董事選舉中擁有累積投票權，沒有優先認購權、認購權或轉換權。我們的普通股不受我們的贖回。

我們普通股的轉讓代理和登記機構是美國股票轉讓與信託公司。

首選股票

在授權發行的1,000,000股優先股中，本公司董事會先前已指定：

在1,000,000股優先股中，375,200股優先股仍可供董事會指定。因此，本公司董事會有權在未經股東批准的情況下，發行帶有股息、清算、轉換、投票權或其他權利的優先股，而這些權利可能會對普通股持有人的投票權或其他權利產生不利影響。優先股的發行可能會限制普通股的股息，稀釋普通股的投票權，損害普通股的清算權，或者推遲或阻止我們控制權的變更，所有這些都不需要我們的股東採取進一步行動。

G系列優先股

G系列優先股可根據持有人的選擇轉換為我們的普通股，但受某些限制。我們可能要求持有人轉換全部(但不少於全部)G系列優先股，或以大約168,500美元的清算價值買斷G系列優先股的所有流通股。G系列優先股持有者無權獲得股息，也沒有投票權，除非法律要求或與G系列優先股有關的某些事項。

如G系列優先股指定證書中所定義的控制權變更、出售或類似交易，G系列優先股持有人有權將此類交易視為清算，並可按每股1,000美元的清算價值贖回約168股已發行股票，或總金額約168,500美元。2007年6月28日，我們所有資產的出售觸發了贖回選擇權。

H系列可轉換優先股

H系列可轉換優先股的聲明價值為1,000美元，可根據股東的選擇權轉換為普通股，但受某些限制，轉換比率等於聲明價值除以約每股7.26美元的轉換價格。此外，倘若於完成日期九個月週年之前的任何時間，吾等出售或授予任何認購權或認購權，以購買或發行任何普通股股份或可轉換為本公司普通股股份的證券，淨額合計超過1,000,000美元，使任何人士有權以低於當時換股價(該較低價格，即“基本換股價”)的每股有效價格收購本公司普通股股份，則換股價將減至相等於基本換股價。H系列優先股的所有股票在截止日期五週年時以當時的轉換價格自動轉換為我們的普通股。H系列可轉換優先股轉換後可發行的股票數量將在股票拆分、股票分紅、股票組合和類似交易時進行調整。H系列可轉換優先股的每股股票有權在轉換為普通股的基礎上投票，但須受實益所有權阻止條款和其他某些條件的限制。

權利協議和L系列初級參與優先股

於2021年5月4日，本公司董事會特別財務及管治委員會宣佈派發股息一股優先股購買權(每股“權利”)予(I)每股已發行普通股及(Ii)每股可轉換為本公司H系列可轉換優先股的普通股。股息支付給了截至2021年5月14日登記在冊的股東。在日期為2021年5月4日的供股協議(“權利協議”)條款的規限下，每項權利使登記持有人有權按4.00美元的價格(“行使價”)向本公司購買本公司L系列初級參與優先股的千分之一股份(“行使價”)。

就一般條款而言，除若干例外情況外，供股協議的運作方式為大幅稀釋任何人士或聯營團體的股份擁有權，而該等人士或團體於供股協議日期後的任何時間，在未經董事會批准的情況下，以全面攤薄的基準收購或取得實益擁有本公司已發行普通股15%或以上股份的權利。

除若干例外情況外，該等權利將不得行使，直至(I)任何人士或一羣相聯或相聯人士已成為收購人士(定義見下文)的公開公告或提交文件後第十個營業日營業時間結束，或(Ii)任何人士開始或首次公佈任何人士擬開始收購要約或交換要約，而收購要約或交換要約完成將導致任何人士成為收購人(以較早日期為準)之前，該等權利不得行使。“收購人士”指於權利協議日期後任何時間已收購或取得實益擁有本公司已發行普通股15%或以上的實益擁有權，包括透過該人士擁有本公司優先股的人士或一組聯營或相聯人士。於首次宣佈採納權利協議時擁有該等已發行股份15%或以上實益擁有權的人士或聯營團體，將不會被視為收購人士，直至該人士或團體成為額外普通股的實益擁有人為止(但因本公司作出股息、股份分拆或本公司採取其他公司行動，令所有普通股持有人一視同仁的情況除外)。

L系列初級參與優先股的每股股份將有權在宣佈時獲得每股優先股息，其數額為(I)每股1.00美元或(Ii)所有現金股息每股總額的1,000倍，以及所有非現金股息或其他分派每股總額的1,000倍，在任何情況下，均支付給該期間普通股持有人。L系列初級參與優先股的每一股將使其持有人有權就提交本公司股東表決的所有事項投1,000票。在任何合併、合併或普通股股份轉換或交換的其他交易中，L系列初級參與優先股的每股股票將有權獲得每股普通股金額的1,000倍。

由於L系列初級參與優先股的股息、清算和投票權的性質，在行使每項權利時可購買的L系列初級參與優先股股份的千分之一權益的價值應接近一股普通股的價值。

倘若任何人士或團體成為收購人，則每名權利持有人(收購人、收購人的聯營公司及聯營公司及其若干受讓人實益擁有的權利除外)將有權於行使權利後收取市值為行使價兩倍的普通股(或本公司的選擇權、本公司其他證券)，除非該等權利已於較早前贖回或交換。

吾等董事會可不經任何權利持有人批准而修訂或補充權利協議，包括但不限於(A)糾正任何含糊之處、(B)更正不一致條文、(C)更改時間段條文，包括但不限於到期日，或(D)對權利協議作出董事會認為必要或適宜的額外修改。然而，自任何人士或一羣人士成為取得人之時起及之後，不得以任何方式補充或修訂權利協議，以免對權利持有人(根據權利協議已成為無效之權利持有人除外)之利益造成不利影響。

除非行使或交換該權利，否則其持有人將不會擁有作為本公司股東的權利，包括但不限於投票權或收取股息的權利。

本公司註冊證書、本公司附例及DGCL的某些規定

本公司註冊證書及附例中的某些條款，以及DGCL的某些條款，可能被視為具有反收購效力，並可能延遲、阻止或阻止股東可能認為符合其最佳利益的要約或收購企圖，包括可能導致支付高於股東所持股份市價的溢價的企圖。這些條款包含在我們的公司註冊證書和章程中，包括下面描述的項目。

這些，以及我們的公司註冊證書和附例中包含的其他條款，以及權利，預計將阻止強制性收購做法和不充分的收購要約。這些條款還旨在鼓勵尋求獲得對我們的控制權的人首先與我們的董事會談判。然而，這些條款可能會延遲或阻止涉及我們控制權實際或潛在變化的交易，包括股東可能因其股票獲得高於當前價格的溢價的交易。這些條款還可能限制股東罷免當前管理層或批准股東可能認為符合其最佳利益的交易的能力。

此外，我們受制於DGCL第203節的規定。DGCL第203條禁止特拉華州的一家上市公司在“利益股東”成為利益股東後的三年內與該人進行“業務合併”，除非：

“企業合併”包括合併、資產出售和其他為利益相關股東帶來經濟利益的交易。除某些例外情況外，“有利害關係的股東”是指與關聯公司和聯營公司一起擁有或在過去三年內確實擁有公司15%或更多有表決權股票的人。

DGCL第203條可能會壓低我們的股價，並延遲、阻止或禁止未經董事會事先批准的交易，如收購企圖，否則可能涉及向我們的股東支付高於我們普通股市場價格的溢價。

賠償責任的限制及賠償事宜

我們的公司註冊證書規定，在DGCL允許的最大範圍內，董事不能對我們或我們的股東因違反受託責任而造成的金錢損害承擔個人責任。DGCL規定，此類規定不得限制董事的責任：

對該等條文的任何修訂、廢除或修改僅為前瞻性的，並不影響董事對在任何該等修訂、廢除或修改之前發生的作為或不作為的責任的任何限制。

此外，本公司的附例規定，本公司將在DGCL允許的最大範圍內，在現在或以後有效的情況下，對任何曾經或現在或以後因有權提起對我公司有利的威脅、待決或已完成的訴訟或訴訟而被威脅成為其中一方的任何人，因為該人是或曾經是董事或本公司的高級職員，或現在或曾經是本公司的董事或本公司的高級職員，應我們的要求作為另一家公司、合夥企業、合資企業的董事的高級職員、僱員或代理人而受到威脅，信託或其他企業的費用(包括律師費)，由該人實際和合理地與該訴訟或訴訟的辯護或和解有關的費用(包括律師費)承擔，前提是該人本着善意行事，並以其合理地相信符合或不反對我們的最大利益的方式行事；除非且僅在衡平法院或提起該訴訟或訴訟的法院應申請裁定該人有權就該法院或其他法院認為適當的費用獲得賠償的範圍內，不會就該人被判決對我們負有法律責任的任何申索、爭論點或事宜作出彌償。在符合本公司章程和DGCL的要求的情況下，我們沒有義務賠償與任何訴訟、訴訟或訴訟有關的任何人員：

我們的公司章程還要求我們在收到書面請求後，在法律允許的最大範圍內，在最終處理該事項之前支付任何董事或高級職員因對抗任何此類訴訟、訴訟或訴訟而產生的任何費用，但條件是收到該人或其代表承諾償還所有預支款項，如果最終確定該人無權獲得我們公司章程授權的賠償或其他賠償的話。我們相信，本公司附例對責任條款的限制，有助我們繼續吸引及留住合資格人士擔任董事及高級職員。