目錄

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

☒根據1934年《證券交易法》第(Br)13或15(D)節提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2021

☐根據1934年《證券交易法》第(Br)13或15(D)節提交的過渡報告

委託文檔號0-30351

SPI 能源有限公司

(註冊人的確切姓名在其章程中規定)

註冊人電話號碼，包括 區號：(408) 919-8000

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示 。是的☐不是 ☒

如果註冊人不需要根據該法第13或15(D)條提交報告，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2) 在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則 405要求提交的每個交互數據文件。 是 ☒ No ☐

勾選 標記註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或 新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

打勾表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404(B)條對其內部財務報告控制的有效性進行了評估，該內部控制是由編制 或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

勾選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條規定)是☐不是 ☒

截至2021年6月30日， 非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，根據普通股上次出售時的價格計算，為$85,932,214.71.

在2022年3月30日，註冊人擁有 26,376,783普通股流通股，每股票面價值0.0001美元。

通過引用合併的文件

無

目錄

關於前瞻性陳述的特別説明

本年度報告採用Form 10-K格式(截至2021年12月31日)，以及我們在新聞稿、電話報告和其他投資者通信中提供的信息(包括我們網站上的信息)，包含符合1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)和1933年《證券法》(簡稱《證券法》)含義的前瞻性表述，這些表述受 難以預測的風險、不確定性和假設的影響。除有關歷史事實的陳述外，本年度報告中10-K表格中的所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是根據《1995年私人證券訴訟改革法》中的安全港條款作出的。

前瞻性陳述包括有關預期未來事件的陳述，包括我們的業務以及我們經營和計劃經營的市場的預期趨勢和發展及管理計劃；未來的財務結果、經營結果、收入、毛利、運營費用、預計成本和資本支出；銷售和營銷計劃；競爭地位；以及流動性、資本資源和按商業合理條款獲得的未來股權資本。

前瞻性陳述可以通過使用“預期”、“計劃”、“將”、“可能”、“預期”、“相信”、“估計”、“應該”、“打算”、“預測”、“項目”等詞語來識別。我們的前瞻性陳述僅是基於我們目前的預期和我們對未來事件的預測。本年度報告Form 10-K中包含的所有前瞻性陳述均基於截至本年度報告Form 10-K提交之日我們所掌握的信息。您不應過度依賴這些 前瞻性陳述。我們沒有義務以任何理由更新這些前瞻性陳述中的任何內容。

我們已經確定了可能導致實際 計劃或結果與任何前瞻性陳述中包含的計劃或結果大不相同的因素。這些因素包括但不限於以下因素：

這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能會導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些陳述中明示或暗示的大不相同。這些因素包括題為 “項目1A”一節中討論的事項。風險因素“以及本年度報告中表格10-K的其他部分。您應仔細考慮本節中所述的風險和不確定性。

適用於本年度報告的公約

除非另有説明，且除文意另有所指外， 本年度報告中以表格10-K表示：

本年度報告中某些公司的名稱由其中文法定名稱原文翻譯或音譯而成。

任何表 中確定為總金額的金額與其中列出的金額總和之間的差異是由於舍入造成的。

在本年度報告中，將澳元、歐元和人民幣分別兑換成美元的金額 僅為方便讀者而製作， 是根據美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)截至2021年12月31日的H.10統計數據中分別列出的紐約市電匯澳元、歐元、英鎊、日元和人民幣的中午買入率，即0.726澳元至1.00美元，1.1318歐元至1.00美元，1.35英鎊至1.00美元，日元兑美元匯率分別為115.17美元至1.00美元和人民幣6.3726元至1.00美元，除非另有説明。沒有任何陳述意在暗示澳元、歐元或人民幣可以或可以按上述匯率或任何其他匯率兑換、變現或結算為美元。

風險因素摘要

我們的業務受到風險的影響，在做出投資決定之前您應該意識到這些風險。下面描述的風險是與在我們的投資相關的主要風險的彙總，而不是我們面臨的唯一風險。您應仔細考慮這些風險因素、第1A項中描述的風險 因素以及我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他報告和文件。

與我們公司相關的風險

與我們的太陽能項目業務相關的風險

與我們的光伏組件業務相關的風險

與我們的住宅屋頂和太陽能安裝業務相關的風險

與我們在鳳凰城的業務有關的風險

與我們的普通股相關的風險

與我們國際業務相關的風險

一般風險因素

第一部分

第1項業務

業務概述

我們是一家全球可再生能源公司和太陽能存儲和電動汽車解決方案提供商，於2006年在加利福尼亞州羅斯維爾成立，總部設在加利福尼亞州聖克拉拉。

該公司有三個核心部門：SolarJuice住宅太陽能部門，由SPI Solar和Orange Power組成的商用和公用事業太陽能部門，以及愛迪生未來/鳳凰汽車電動汽車部門。SolarJuice是住宅和小型商業市場可再生能源系統解決方案的領導者，在亞太地區和北美市場擁有廣泛的業務。商業和公用事業太陽能部門為第三方項目開發商提供全方位的EPC 服務，並開發、擁有和運營向多個地區(包括美國、英國、日本和歐洲)的電網出售電力的太陽能項目。鳳凰汽車是中型商用電動汽車的領先者，正在開發電動汽車充電器解決方案、電動皮卡、電動叉車和其他電動汽車產品。

SPI在北美、澳大利亞、亞洲和歐洲保持着全球業務，還瞄準了快速增長的綠色行業的戰略投資機會，如電池存儲、充電站和其他利用公司專業知識和可觀的太陽能現金流的投資。

公司歷史和組織結構

公司的歷史與發展

我們的法定和商業名稱為陽光動力有限公司。我們的主要執行辦公室位於加利福尼亞州聖克拉拉190號老鐵桿大道4677號，郵編：95054。我們在此地址的電話號碼是+1 408-919-8000。我們的註冊辦事處位於開曼羣島開曼羣島大開曼喬治城10240信箱南教堂街103號海港廣場4樓。

本公司於2015年5月4日在開曼羣島被SPI註冊為股份有限公司。2016年1月4日，我們完成了SPI 遷往開曼羣島的註冊，SPI與本公司的全資子公司合併為本公司的全資子公司，SPI普通股持有人獲得代表本公司普通股的美國存托股份 。因此，SPI的前股東成為本公司股本的實益擁有人，本公司和我們的子公司現在擁有並繼續以與SPI及其子公司相同的方式 經營SPI的業務。該公司還由與之前管理SPI的董事會和高管基本相同的董事會管理。

2016年1月19日至2017年9月18日，我們的美國存託憑證在納斯達克全球精選市場上市，交易代碼為“SPI”。紐約梅隆銀行是美國存托股份貸款的託管銀行，於2017年9月18日終止了我們的美國存托股份貸款。終止交易後，我們將我們的普通股以每股面值0.0001美元的價格在納斯達克全球精選市場掛牌交易，以取代我們的美國存託憑證。2017年9月19日，我們的普通股在納斯達克全球精選市場開始交易，交易代碼為SPI。

於2017年9月，吾等訂立框架購股協議，以總代價1,680萬歐元從Thermi Taneo Venture Capital Fund(“TTVCF”)收購三家希臘公司Thermi Sun S.A、HELIOHRISI S.A.及HELIOSTIXIO S.A.的100%股權，總代價為1,680萬歐元，可作出若干調整。這三家公司在希臘北部總共擁有四家光伏發電廠，光伏裝機容量為7.4MWp。交易的完成分三個不同的階段進行(每個被收購公司一個階段)。對HELIOSTIXIO S.A.的收購於2017年12月完成。本公司於2019年3月20日完成對擁有希臘1.988兆瓦光伏項目的HELIOHRISI S.A.， 的100%股權的第二階段收購。Thermi Sun S.A.在希臘擁有4.4兆瓦的光伏項目，對其100%股權的三筆收購中的最後一筆已於2019年11月1日完成 。隨着7.4MWp光伏裝機容量加入陽光動力在希臘的現有光伏產品組合，該公司成為希臘重要的光伏所有者之一。

截至2018年12月31日底，我們的全資子公司SPI Solar Inc.已將美國的八個太陽能項目(9.653兆瓦)出售給第三方。

於2019年1月17日，吾等與若干現有股東(包括本公司若干主要管理人員)及其他 投資者(統稱“買方”)訂立購股協議，據此，買方同意按每股1.16美元的價格購買合共6,600,000股本公司普通股 ，總代價約為770萬美元。交易已於2019年4月12日完成。這些股票是在私募的基礎上根據S規則向私人投資者提供和出售的。這些股票沒有也不會根據修訂後的1933年證券法進行登記，在沒有登記或沒有適用的登記豁免的情況下，不得在美國發售或出售。出售這些股份的淨收益 將用於擴大我們的全球光伏項目活動和一般公司用途。

2019年7月23日，公司 簽訂框架協議，收購俄勒岡州最多8個共計21兆瓦的太陽能光伏項目(“俄勒岡州投資組合”)。 2019年8月26日，公司完成曼徹斯特和沃特福德太陽能項目合計約5.4兆瓦的收尾工作。 2019年9月10日，公司完成為當地社區提供約3.56兆瓦清潔能源的麗城項目收尾工作。2019年9月24日，本公司完成了Dover和Clayfield太陽能項目的關閉，總髮電量約為5.45兆瓦。2020年4月22日，公司完成了對科克項目的收購，總容量約為1.5兆瓦。公司 現已完成俄勒岡州投資組合中8個項目中的6個。本公司不打算購買剩餘的兩個項目，即Carlow和Cavan Solar LLC，SPI有權購買剩餘的兩個項目的權利已經到期。

2019年9月26日，公司完成了向Theia Investments(意大利)S.r.L.出售Sun Roof II和Sun Roof V的交易。(“Theia”)，由Stafford Capital Partners(“Stafford”)管理的基礎設施基金建立的公司，Stafford Capital Partners(“Stafford”)是領先的私人市場投資和諮詢集團 。Sun Roof II包括位於意大利薩薩裏的三個總計1.83兆瓦的屋頂太陽能項目，以及Sun Roof V位於意大利拉蒂納市Cisterna的1兆瓦屋頂太陽能項目，自2012年以來一直在運營。Theia支付了大約430萬歐元來完成交易。2020年3月9日，本公司完成出售其位於意大利阿普里利亞的479千瓦屋頂太陽能項目Sun Roof I資產，該項目自2012年以來一直在運營。在扣除交易費用前，出售所得約為110萬歐元，為在美國和希臘開發太陽能資產提供了額外資本。在出售Sun Roof II、Sun Roof V和Sun Roof I之後，該公司目前在意大利只擁有1個光伏資產，裝機容量為0.993兆瓦。

2021年4月12日，本公司通過其全資子公司SPI Solar，Inc.簽署了一項最終協議，從第三方開發商手中收購了位於馬薩諸塞州的MA Lovers Lane 6.5兆瓦(MW)太陽能光伏(PV)和5.45兆瓦時(MWh)儲能項目。該項目將通過馬薩諸塞州的SMART計劃銷售電力，並將向國家電網客户提供社區太陽能訂閲。項目 預計將於2022年上線。

2021年12月，本公司的全資子公司SPI Solar Inc.收購了位於加利福尼亞州薩克拉門託的原有140,000平方英尺SunEnergy光伏太陽能發電廠的現有租約。太陽能於2021年1月根據破產法第11章申請破產。現在，有了這個設施，我們可以通過加州的太陽能組件製造設施進一步支持我們的增長 和不斷擴大的綠色經濟，使我們能夠交付美國製造的產品。 該公司於2022年第一季度開始為美國市場提供服務，同時已經簽署了協議，使用新技術和設備對設施進行升級，到2022年下半年達到1.1千兆瓦(GW)的全部太陽能組件生產能力。

2022年1月24日，公司 宣佈其在加利福尼亞州弗裏蒙特的第一家RideZoomers電動滑板車零售店和服務中心開業。RideZoomers Inc. 是本公司的全資子公司。除了提供RideZomer電動滑板車，弗裏蒙特門店還將包括Solar4America 展廳，展示最新的品牌併網和離網太陽能、電池、電動汽車充電器和家庭能源解決方案。RideZoomers於2019年在西雅圖成立，最初是一家共享滑板車的初創公司，在新冠肺炎爆發後，該公司於2020年轉向直接面向消費者和硬件的商業模式。陽光動力於2021年7月收購了RideZoomers的資產。弗裏蒙特城商店位於加利福尼亞州弗裏蒙特史蒂文森大道6066號，郵編94538。

2022年2月7日，SPI Solar Inc.在馬裏蘭州租用了約473英畝的土地，用於開發一個公用事業規模的太陽能項目。117兆瓦項目 預計在運營的第一年產生187,941兆瓦小時(“兆瓦時”)的電力，相當於抵消16,000户家庭每年二氧化碳排放所需的電力。

2022年3月14日，SPI Solar Inc.在兩個地塊租用了約465英畝土地，用於開發伊利諾伊州的一個公用事業規模的太陽能項目。7840萬千瓦的項目預計將在運營的第一年產生124,986兆瓦小時(“兆瓦時”)的電力，相當於每年抵消11,000多户家庭二氧化碳排放所需的電力。

辛辛那提的解固

2017年1月1日，由於失控，我們解除了 辛辛的合併。

中國資產的處置

於2018年8月30日，本公司與本公司董事會主席兼行政總裁彭曉峯的配偶周山女士的聯營公司Lighting Charge Limited(“買方”)訂立購股協議(“SPA”)。SPA 已由公司董事會的獨立委員會批准，SPA計劃的交易於2018年12月10日完成 。根據SPA條款，本公司向買方出售了SPI中國(香港)有限公司(“SPI中國”)100%的股份，該公司持有本公司與其在中國的業務相關的所有資產和負債(“收購的中國業務”)。這些資產包括EPC業務、光伏項目、互聯網融資租賃相關業務以及中國的電子商務。

關於這項交易，完成了收盤前重組 。收購前的重組導致：(1)本公司100%全資子公司Solar Juice Co.，Ltd.收購持有本公司在澳大利亞所有資產的控股公司Solar Juice Pty Limited 80%的股權； (2)本公司收購持有本公司在英國所有資產的控股公司Solar Power Inc.UK Service Limited的全部股權；(3)本公司的100%全資附屬公司SPI Orange Power(塞浦路斯)Limited收購持有意大利資產的控股公司SPI Renewable Energy(盧森堡)Private Limited Company S.a.r.l.的全部股權；(4)SPI Orange Power(塞浦路斯)Limited收購持有本公司在意大利的部分資產的ItalSolar S.r.l公司的全部股權；(5)本公司收購控股公司Sinsin的全部股權，Sinsin持有本公司在希臘的所有資產(拆分)；及(6)本公司的全資附屬公司SPI Group Holding Co.，Ltd.收購SPI Solar Japan G.K.97%的股權。

2018年12月10日，公司和買方簽署了與SPI中國股份有關的買賣票據和轉讓文書。2019年4月30日，轉讓完成，買方成為SPI中國股權所有人。

我們在鳳凰城的投資

2020年11月12日，公司完成了對菲尼克斯汽車有限責任公司和鳳凰汽車租賃有限責任公司(合稱“鳳凰”)的收購，鳳凰汽車是一家中型商用車電動傳動系製造商和將其傳動系集成到這些車輛中的最終階段製造商。

我們對住宅屋面和太陽能安裝業務的投資

繼2021年1月6日 以875,000美元收購Petersen-Dean Inc.(“PDI”)的所有在建消費者合同後，2021年2月25日，本公司(“SJ US”)的全資子公司SolarJuice American Inc.完成了對PDI幾乎所有運營資產的收購，包括具有正在進行中的賬單、固定資產、知識產權和其他資產的某些建築合同， 總現金對價6850,000美元，外加假設PDI之前貸款人的未償還餘額11,000,000美元 淨減去為債務質押的應收賬款，PDI淨餘額為11,764,085美元。SJ US不承擔任何其他PDI義務，除非解決現有的租賃或保修。

Petersen-Dean，Inc.成立於1984年，專門從事住宅屋頂和太陽能系統安裝，經常與美國一些最大的建築商和開發商合作。這家總部位於加利福尼亞州普萊森頓的公司擁有100多萬枱安裝機，僱傭了數百名安裝工，並在加利福尼亞州、佛羅裏達州、內華達州、科羅拉多州和德克薩斯州這五個州開展業務。

自2020年初，PDI開始 面臨新冠肺炎疫情帶來的前所未有的破壞，這給業務帶來了不可阻擋的壓力。由於地方政府發佈了各種應對疫情的就地避難所命令，PDI及其員工無法滿負荷運轉，因為美國各地的工作崗位被關閉或停工。這一中斷導致收款顯著放緩，收入減少，現金收款延遲。因此，PDI及其15家附屬公司於2020年6月11日根據美國破產法第11章提交了救濟請願書 。

我們最近的股權融資

2020年10月，本公司在扣除配售代理費和其他費用後，以每股5.40美元的收購價向機構投資者登記直接發售2,964,000股普通股，所得款項約1,460萬美元。

2020年11月，本公司以總代價約211萬美元向一名投資者出售了一張可轉換本票，可按每股26.00美元的換股價格轉換為本公司的普通股 。可轉換本票僅以私募方式出售給投資者 ，依據1933年修訂後的美國證券法頒佈的法規D。

於2020年12月，本公司 在扣除配售代理費用及其他開支後，向機構投資者發售及出售3,495,000股普通股及認股權證，以登記直接發售方式購買合共3,495,000股普通股 ，收購價為每股10.02美元及附隨認股權證3,230萬美元。認股權證的行使期為五年，自2020年12月7日起，行使價為每股10.50美元。

於2021年2月、2021年6月、2021年9月及2021年11月，本公司向投資者出售可轉換本票，每張可轉換本票的代價約為421萬美元，總計1,684萬美元，可按每股20.00美元的換股價格轉換為公司普通股。可換股本票僅以私募方式發售及出售予投資者，並依據1933年美國證券法(經修訂)頒佈的規則D。

於2021年2月，本公司以登記直接發售方式向若干機構投資者發售1,365,375股普通股，收購價為每股普通股10.79美元 ，扣除直接發售成本110萬美元后淨額為1,360萬美元。

資本支出和資產剝離

對於我們的全球項目開發業務，自2018年1月1日至2021年4月29日，我們已完成了一系列正在運營的太陽能項目的收購， 包括(I)分別於2019年3月和2019年11月收購的希臘1.988兆瓦和4.4兆瓦項目，總代價 1,110萬歐元(1,250萬美元)，(Ii)分別於2019年8月、9月和2020年4月收購的美國俄勒岡州總計15.77兆瓦的DC項目，總代價為130萬美元。和(Iii)2021年4月在馬薩諸塞州的6.5兆瓦(MW)太陽能光伏(PV)和5.45兆瓦小時(MWh)儲能項目，總代價為210萬美元，外加互聯成本 。

從2018年1月1日到2021年4月29日，我們完成了以下資產剝離：從2019年1月到2019年12月31日，我們將日本的一個太陽能項目(1.99兆瓦) 以956萬美元的對價出售給了第三方，並相應地確認為收入。2019年9月26日，我們以430萬歐元的價格在意大利出售了由三個總計1.83兆瓦的屋頂太陽能項目組成的陽光屋頂II項目和意大利的1兆瓦屋頂太陽能項目。2020年3月16日，我們以110萬歐元的未扣除交易費的價格出售了位於意大利的479千瓦屋頂太陽能項目Sun Roof I。在出售Sun Roof II、Sun Roof V和Sun Roof I之後，該公司目前在意大利只擁有1個光伏資產，裝機容量為0.993兆瓦。2020年7月27日，我們完成了以1610萬美元的代價將5.5兆瓦的Mountain Creek太陽能項目出售給Marina Energy的交易。由於業務中的重大負債，我們於2018年12月以名義代價剝離了在中國的所有業務。

截至本報告發布之日， 我們正在按照BT模式在美國建設總計19.95兆瓦的項目。我們預計美國項目將在2022年接入電網。我們用內部資金、項目融資和税收權益相結合的方式為這一開發項目提供資金。

截至2022年3月30日，我們在希臘和美國宣佈的215.64兆瓦光伏項目和5.45兆瓦時(MWh)儲能項目正在進行中。請參閲“項目1業務 -我們的全球項目開發業務-我們的太陽能項目組合。”我們希望在可行的情況下儘快完成對我們已宣佈正在籌備中的項目的收購，或開始批准程序。我們相信，這些新增加的項目與我們現有的項目組合相結合，將展示我們廣闊的地理範圍和在關鍵太陽能市場的既定存在，並降低 特定國家/地區的風險。

附加信息

美國證券交易委員會維護一個網站 ，其中包含報告、委託書和信息聲明以及有關發行人的其他信息，例如我們以電子方式向美國證券交易委員會提交的文件。該網站網址為http://www.sec.gov.我們的互聯網地址是www.spigroups.com。

下表列出了我們截至2021年12月31日的主要子公司：

我們的業務

下表列出了我們按客户地理位置劃分的各個時期的淨銷售額細目：

我們的澳大利亞分銷業務

Solar Juice Pty Limited或 Solar Juice Australia是一家太陽能光伏電池板、太陽能逆變器、組件和完整太陽能系統的批發商，於2009年9月在澳大利亞成立。它是澳大利亞最大的太陽能相關產品進口商之一，在澳大利亞、新西蘭和東南亞的每個州和地區擁有超過5000家B2B 客户。截至本年度報告發布之日，澳大利亞太陽能果汁公司在澳大利亞各地擁有九個倉庫。

作為批發供應商，Solice Juice Australia建立了關鍵合作伙伴，這些合作伙伴支持其品牌在澳大利亞、新西蘭和南亞(SEA)國家的發展。Solar Juice Australia與最受歡迎的品牌SMA、Fronius、SunGrowth、Solax、 Solis、Tesla Powerwall、REC、Longi、Rise和Trina保持一致，這些品牌與Solar Juice Australia具有相同的價值觀，即服務和支持、質量和物有所值。Solar Juice Australia的產品以在澳大利亞擁有的保修、使其在競爭中脱穎而出的經驗和知識以及服務客户需求的承諾為後盾。

新冠肺炎造成了澳大利亞政府實施的史無前例的隔離措施，對民生和企業造成了重大影響 ，如關閉社區和關閉企業，以減少病毒的傳播。澳大利亞政府的限制也對澳大利亞太陽能產業產生了重大影響。太陽能果汁的海外供應和發貨在2021年期間一直不可靠和不穩定。Solar Juice的收入最初受到第三季度當地封鎖的影響。澳大利亞Solar Juice的管理層 制定了詳細的業務連續性和彈性計劃，預測了市場變化，並相應調整了採購和銷售策略。 整個團隊投入了額外的時間和精力，幫助公司在不影響收入和利潤的情況下度過了最艱難的時期。 事實上，Solar Juice在2021年實現了1.653億澳元的收入、1530萬澳元的毛利潤和440萬澳元的淨利潤，分別比2020年增長了0.5%、15%和224.9%。Solar Juice澳大利亞的貿易應收餘額比上一年增加了29.9%，庫存增加了35.0%，貿易應付餘額增加了61.2%。因此，Solar Juice Australia的淨資產大幅增長29.6%，達到1,960萬澳元。

我們預計，從長遠來看，澳大利亞太陽能果汁公司將從這些改進中受益，並保持其在澳大利亞高端光伏市場的領先地位。同時，Solar Juice澳大利亞的傳統優勢，如卓越的客户服務、技術支持和保修服務，將繼續使其從競爭對手中脱穎而出。

Solar Juice Australia目前佔我們收入的76.7%和總資產的15.5%。

我們的EPC業務

我們是一家為企業、住宅、政府和公用事業客户和投資者提供光伏解決方案的全球供應商。該公司開發太陽能光伏項目，這些項目 出售給第三方運營商或由公司擁有和運營，用於向亞洲、北美和歐洲多個國家的電網出售電力。該公司的運營總部設在加利福尼亞州聖克拉拉，並在亞洲、歐洲和北美設有全球業務。我們正在通過增加我們的全球太陽能項目組合來擴大我們的全球項目開發業務， 包括我們計劃長期持有並從我們的獨立發電商 模式或IPP模式中獲得發電收入的項目，以及我們計劃在未來根據我們的構建和轉讓模式 模式(或BT模式)獲得有吸引力的機會時出售的項目。我們主要通過收購來擴大我們的項目組合，並作為 在建或收購後正在籌備的項目的次級開發商。我們目前投資組合中的太陽能項目包括所有開發階段的項目， 包括運營中項目、在建項目和在建項目。請參閲“項目1業務-我們的全球項目 開發業務-我們的太陽能項目組合。”

對於我們的EPC服務業務，我們的工作範圍包括工程設計，從光伏組件和電池板製造商採購技術組件，以及承包建築和安裝 ，這涉及到太陽能業務價值鏈的上下游。我們嚴格的設計 和供應鏈管理以及施工質量控制使我們能夠設計、製造和交付世界級的太陽能系統配置 以及能夠以最佳方式協同工作的組件。

工程設計

作為EPC流程的關鍵第一步，工程設計涉及整個太陽能項目的規劃，從土地和輻照水平的可行性研究到安裝、模塊和連接系統的有效安排。我們的技術團隊在第三方承包商的支持下負責初始太陽能項目工程。工程設計過程包括現場佈局和電氣設計，以及各種因素的評估，以便為項目選擇合適的技術和設備，特別是模塊和逆變器。 在整個工程設計階段，我們的目標是降低風險、控制成本並提高我們的EPC項目的績效。

採購和建築

為了專注於我們的核心下游開發和EPC服務業務，我們不再生產光伏組件或其他設備，如控制器、逆變器和系統組件的平衡 。相反，我們從第三方製造商那裏採購它們，並將它們安裝在我們的光伏系統中，作為我們EPC業務的一部分。

我們從獨立供應商採購光伏組件和其他關鍵設備，用於項目建設，並在物流、安裝、施工和監督等領域將工作外包給第三方EPC承包商。我們相信，這使我們能夠將資源集中在更高附加值的任務上。我們維護着一份最新的合格和可靠的全球供應商和當地第三方承包商的名單 ，這些供應商和當地第三方承包商在我們有可靠記錄的運營領域 並與我們建立了關係。

我們通過競爭性投標過程選擇我們的供應商和第三方EPC承包商。我們總部的相關部門組織和收集標書，與投標人進行溝通，並與我們的區域開發團隊協調，以滿足當地的技術和法律要求。這有助於確保我們擁有一個強大、可靠且經驗豐富的供應商和施工團隊，與我們在每個EPC項目上進行合作。

光伏組件和其他設備的採購

我們採用嚴格的質量保證協議 來選擇使用壽命長的部件，這些部件與項目的各種參數兼容，包括本地地形 和本地太陽輻射。

光伏組件是我們太陽能項目的主要設備，通常佔整個系統成本的很大一部分。

我們在採購項目設備時會考慮以下因素：技術規格(如尺寸、類型和功率輸出)、投標價格、保修和保險計劃、光譜 響應、弱光性能、額定功率承受水平、降級率、技術支持和供應商聲譽。我們 通常要求對材料或工藝缺陷提供10年保修，對正常測試條件下的模塊容量要求25年保修 (第一年的保修期為2%-3%，此後每年都會出現0.5%-0.8%的線性降級)。

我們通常被要求在光伏組件收到、檢驗和驗收後三個月至六個月內支付100%的購買價格 。我們通常向製造商支付相當於總購買價格10%至50%的保證金。

建築工程承包

作為總承包商，我們通常將我們光伏發電廠的建設外包給第三方建築公司，並密切監控他們對我們設計的執行。 這些公司大多是專業的EPC建築分包商。我們的施工監督團隊進行可施工性審查， 提供施工支持、合同管理和文件控制服務、施工檢查、工程支持、儀表安裝和監控，以及現場施工監控。

我們使用許多指標來管理和監控我們的第三方承包商在質量和交貨時間方面的表現，並確保符合適用的安全 和其他要求。例如，我們可以委派合格代表對第三方承包商的設計、施工計劃、施工指南、材料和文件進行審查、監督、組織和提供意見。我們還定期進行檢查，以對照我們的項目規劃和質量標準檢查項目執行情況和質量，並準備定期報告 供我們的相關部門審查和批准。如果我們發現任何可歸因於我們的第三方承包商工作的質量或進度問題，我們將與他們跟進並監督他們的整改工作。

這些第三方承包商對工程質量負責，必須以我方為受益人投保相關保險。他們必須確保項目符合當地所有安全、勞工和環境法律法規。我們檢查並保存與生產相關的安全文件和第三方承包商的保險單。我們的第三方承包商使用的所有與生產相關的工具和設備 必須符合適用的法規標準並獲得認證。承包商提交詳細的質量保證程序，並定期向我們通報項目的進度、質量和安全。我們的第三方承包商利用各種措施 保護項目位置，包括輸電線路、已建設施和基礎設施，使其在施工過程中不受損害 。

如果我們的第三方承包商未能滿足合同規定的要求和期限，我們通常有權獲得損害賠償。我們通常協商在質量保修期到期後向我們的第三方承包商支付合同價格的剩餘5%或10%，保修期通常從一年到 兩年。如果我們在項目完成時支付全額合同價，我們要求承包商就該項目的保修義務提供履約保證。

試運行和保修

我們在完成之前評估和評估我們的太陽能項目。建設完成後，我們將在併網前進行調試。這些測試包括對工廠所有重要方面進行詳細的目視檢查，包括開路電壓測試和短路電流測試，然後是接入電網後的直流測試。我們把調試的重點放在施工質量和主要設備上。進行這些測試是為了確保核電站在結構和電氣上是安全的，並且足夠堅固，能夠在指定的項目生命週期內按設計運行。

併網後，我們還對發電性能進行調試 測試。由於併網需要電力公司的批准，因此併網後的調試也由當地質量監督人員或電力公司批准的第三方進行。除了模塊和系統平衡組件製造商提供的保修 外，EPC承包商通常還在太陽能發電廠部分通電或整個太陽能發電廠基本完工後，在正常使用和服務條件下提供為期一至兩年的工藝、工程設計和安裝服務缺陷的有限保修 。在根據工藝、設計和安裝保修解決索賠時，新業主可以選擇通過維修、翻新或更換將缺陷修復到保修級別。

我們的全球項目開發業務

我們在包括美國、英國、希臘、日本和意大利在內的多個國家和地區開發、銷售或擁有和運營向電網出售電力的太陽能項目。 我們正在通過增加我們的全球太陽能項目組合來擴大我們的全球項目開發業務，包括 我們計劃在IPP模式下長期持有以獲得發電收入的項目，以及我們計劃在未來在我們的BT模式下獲得有吸引力的機會時出售的項目。我們主要通過收購來擴大我們的項目組合 ，我們的項目收購戰略是基於對目標項目的產能、當地能源需求、適用的關税制度、配套基礎設施、地方政府支持以及在建項目和在建項目的地形進行嚴格的市場研究和盡職調查。我們還考慮可用的融資選項、內部回報率、關鍵技術 組件、電網連接協議和購電協議的條款，以及項目在所有開發階段的績效保證 。我們作為在建或在建項目的二級開發商，當它們被收購時。我們 要麼長期持有這些項目以賺取發電收入，要麼在出現有吸引力的機會時出售這些項目。

截至2022年3月30日，我們在美國、英國、希臘、日本和意大利總共有252.39兆瓦的光伏項目和5.45兆瓦時的儲能項目。

我們的大多數太陽能項目 都受到運營所在國家或地區的FIT或PPA政策的約束。Fit是指國家和地方對政府支持的太陽能發電的補貼。PPA是指與電力公司簽訂的購電協議。有關我們項目的適用條款 ，請參閲“-我們的太陽能項目組合”。

我們的太陽能項目組合

我們預計我們的太陽能項目的運行壽命為25至27年。截至2022年3月30日，我們的太陽能項目組合包括：

以下摘要列出了截至2022年3月30日我們正在運營的太陽能項目、在建的太陽能項目和已宣佈的在建太陽能項目。 有關太陽能項目組合的最新發展和我們太陽能項目的潛在銷售，請參閲“第5項.管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-B.流動資金和資本資源-資本資源 和有關流動資金的已知事實。”

運營中的太陽能項目*

*在希臘，PPA協議在運營的前20年修復了匹配，並將在第20年之後在隨後的7年中降至0.09歐元/千瓦時。FIT將根據希臘現行的相關法律收取費用。目前生效的法律是Law 4254/2014。 根據希臘供電局的月度匹配聲明，2014年光伏發電廠的匹配範圍為0.19~0.20歐元/千瓦時。

在建太陽能項目*

截至2021年12月31日，我們對太陽能項目的資本承諾約為200萬美元。由於總資本支出可能受到各種因素的影響 ，其中包括關鍵設備和材料成本的增加、未能獲得足夠的融資、意外的工程或環境問題以及監管要求的變化，因此實際總資本支出可能與此類估計值顯著背離。我們預計將使用運營和私募、銀行借款、融資租賃以及其他第三方融資方式為這些項目的建設提供資金。

已宣佈的太陽能項目*

截至2022年3月30日，我們正在 獲得以下自主開發和收購的太陽能項目的相關監管批准：

特色市場

收購太陽能項目

本公司董事會已為收購太陽能項目制定了統一的目標資產評估標準，該標準可能會根據本公司的業務、財務狀況和經營業績而不定期進行調整。關於我們已收購或預期收購的項目，見“項目5.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-經營成果-近期收購活動” 。我們的董事會在評估潛在收購時會考慮以下標準，其中包括：

市場盡職調查

我們的目標是選擇太陽能項目，這些項目位於太陽能照射時間長、能源需求高、配套基礎設施良好、價格制度優惠、當地政府支持和適合建設的地點。我們系統地分析土地成本、太陽能輻射、併網容量、土地和物業狀況、政府支持、項目融資的可用性以及任何其他影響項目整體經濟回報的信息。我們的目標項目是我們認為在財務回報、成本和風險方面取得適當平衡的項目。

許可證開發流程

許可證開發流程 是從相關政府部門獲得太陽能項目開發所需的所有許可證、認證和批准的過程。截至2021年12月31日，我們運營中的大部分太陽能項目都是由我們作為二次開發商承擔的。

我們收購了第三方正在開發的太陽能項目，這些項目已經獲得了土地使用權、開發許可，甚至已經開始建設。我們通常從我們的商業夥伴、國家或地方政府、行業出版物、 海外工程展覽或海外商業聯絡組織瞭解適合二次開發的潛在項目。我們採購太陽能項目的標準包括土地成本、 太陽能照射、FIT福利或其他政府激勵措施的可用性、電網連接能力、當地融資機會 和其他項目信息。遴選過程涉及對這些第三方的相關公司的詳細盡職調查、財務預測和項目已獲得的許可證的法律地位。

收購後，我們繼續 將該項目作為我們自己的併網項目進行開發。我們在市場流動性相對較強的市場進行二次許可開發，以便轉讓能源許可，從而使投產前的太陽能資產能夠順利地從第三方開發商轉移到我們手中。在 某些情況下，我們會根據收購時所處的開發階段，為我們 二次開發模式下的項目協商場地收購、初步許可、電網連接協議和PPA。

許可開發步驟

下面闡述了我們許可證開發的每個步驟：

項目融資

太陽能項目發起人通常 成立一個項目公司作為特殊目的載體，擁有特定的太陽能項目並安排項目融資。我們通常 以項目公司的名義簽訂合同和其他協議，通過將項目及其資產和任何潛在的證券化要求與我們更廣泛的全球業務隔離開來，促進項目融資。

在截至2021年12月31日的一年中，項目的建設成本主要由我們的營運資金提供，其次是通過銀行借款。如果可能，我們尋求與我們的設備供應商和EPC承包商協商優惠的信用條款，以便在施工和電網連接完成後的幾個月內才支付款項。我們專門用於特定項目的營運資金 如果需要，我們通常可以用於其他用途，不會被視為該項目中的受限現金。 我們還向貸款人提供了某些項目融資的擔保。然而，我們沒有任何現金和現金等價物被抵押以擔保此類項目融資。

我們通常尋求從更開放和接受可再生能源投資的國家的當地銀行和金融租賃公司為我們的太陽能項目安排 債務融資。

工程、採購和建築

鑑於我們的項目組合覆蓋多個司法管轄區，我們選擇利用我們的EPC能力或與第三方EPC承包商簽約，根據我們的成本分析，考慮到地點、地形條件以及當地EPC服務提供商的質量和競爭 ，為我們自己的項目提供服務。

我們的運維業務

我們運營和維護併網的太陽能項目，特別是那些我們為其提供EPC服務的項目。根據我們的成本分析，考慮到地點、地形條件以及當地EPC服務提供商的質量和競爭力，我們可能會選擇與第三方運維承包商 簽約為我們自己的項目提供服務。我們定期為客户維護太陽能項目，以確保這些項目 運行狀況良好，並遵守電網公司發佈的建議，以保持連接。

通過有效和高效地運營項目，我們減少了停機時間並增加了發電量。一個項目的主要生命週期成本主要包括模塊、逆變器和變壓器的維護費和折舊。我們監控電力生產和任何可能妨礙正常運行的事件或異常情況。我們根據電網的可用容量調整生產水平。

我們的電動汽車業務

2020年11月12日，我們完成了對鳳凰汽車有限責任公司和鳳凰汽車租賃有限責任公司(簡稱鳳凰汽車)的收購。

菲尼克斯通過其全資子公司菲尼克斯汽車有限責任公司、菲尼克斯汽車租賃有限責任公司和愛迪生未來汽車公司以“菲尼克斯汽車”的名義開展業務，目前設計、組裝和集成電動驅動系統和輕型和中型電動汽車(“EVS”)，併為商業和住宅市場營銷和銷售電動汽車充電器。菲尼克斯經營着兩個主要品牌，“菲尼克斯汽車” 專注於商用產品，包括中型汽車、充電器和電動叉車，以及“愛迪生未來”，打算 提供輕型汽車。多年來，我們已為超過45傢俱有不同需求的機隊客户提供定製產品 ，以完成基本的業務功能。截至2021年12月31日，我們共交付了104輛電動汽車，其中包括91輛穿梭巴士 和13輛工作和送貨卡車，這是我們認為美國部署的最多的4類切割式中型穿梭巴士 ，也是使用福特E系列底盤部署的最多電動汽車。到目前為止，我們估計我們的產品已經積累了300多萬英里的電動行駛里程。隨着我們的第三代電動汽車系統於2021年第二季度推出，截至2021年12月31日，我們 積壓了63輛汽車，其中包括37輛汽車和26個電子驅動系統的訂單，代表着約1,110萬美元的收入。

我們的電動公交車和卡車有各種配置，包括穿梭公交車、A型校車、多功能卡車、服務卡車、平板卡車、無人值守貨車和貨運卡車。我們的送貨客户包括主要機場、機場班車運營商、連鎖酒店、海港、大學、市政當局和大公司。

2021年3月，我們開始交付我們的第三代電動汽車，採用了我們的新Romeo Power，Inc.模塊化電池組，為客户提供了31kW、63kW、94kW、125kW和156kW電池之間的選擇。我們的Zeus 300電動汽車是在福特F-450底盤上建造的，配備了羅密歐動力電池和達納TM4相撲™MD馬達，以及BTC動力電池充電器。

我們相信，我們的電動汽車為車主和車隊運營商提供了重大好處，包括：

我們為客户提供車隊電氣化的所有方面的幫助，包括建議客户的應用所需的電池功率水平；就必要的基礎設施提供建議，例如所需的外部充電器類型及其位置，以及客户的設施 是否有足夠的電力進行充電；以及向安裝基礎設施的客户承包商提供幫助。

我們將我們的車輛直接銷售給車隊 客户；零售載有Forest River，Inc.身體的車輛，(例如：星際爭霸巴士車身和羅克福德卡車車身)是通過美國最大的巴士分銷商之一創意巴士銷售公司生產的。

2021年1月27日，我們宣佈，我們的董事會批准了鳳凰控股公司鳳凰汽車公司的首次公開募股。我們的子公司愛迪生未來， 將擁有鳳凰汽車公司約75%至80%的股份。不能保證任何IPO都會完成。

我們的住宅屋頂和太陽能安裝業務

2021年1月6日，SJ US 在法院批准的協議中以88萬美元的代價購買了Petersen-Dean，Inc.(“PDI”)所有正在進行的消費者合同。2021年2月25日，SJ US完成了對Petersen-Dean的幾乎所有運營資產的收購 ，包括具有在建工程賬單、固定資產、知識產權和其他資產的某些建築合同，總現金代價為685萬美元，外加在應收賬款融資項下假設1100萬美元的未償還餘額， 為債務質押的應收賬款淨額為1170萬美元。PDI專注於美國各地的住宅屋頂和太陽能安裝，收購後，SJ US以自己的品牌運營該業務，截至2021年12月31日的年度收入為2903萬美元。

競爭

太陽能發電市場

太陽能發電市場競爭激烈，發展迅速，我們在太陽能項目的開發上與國際和國內的主要公司展開競爭。我們的主要競爭對手包括領先的全球公司，如SunPower Corporation，First Solar，Inc.，阿特斯太陽能， SunEdison，Inc.，SolarCity Corporation，Lightource Renewable Energy Limited，以及地區公司，如West Holdings Corporation， Looop Inc.，以及其他地區和國際開發商。

我們相信，鑑於太陽能項目開發和運營的關鍵競爭因素包括但不限於：

但是，我們不能保證 我們的一些競爭對手在特定市場或一般市場的更大運營、財務、技術、管理或其他資源方面沒有或將不會比我們具有優勢。就更廣泛的能源行業而言，整個太陽能行業面臨着來自其他發電來源的競爭，包括傳統能源以及其他新興技術。與其他發電技術相比，太陽能發電有一定的優勢和劣勢。其優勢包括能夠部署多種尺寸和配置的產品，幾乎可以在世界任何地方安裝產品，為許多應用提供可靠的電源，並減少空氣、水和噪音污染。然而，其他能源具有優勢，這可能導致電力公用事業公司、電網公司或其他承購者 與專門從事這些能源的公司而不是我們或其他專門從事太陽能發電的公司 簽訂PPA或其他電力採購安排。

電動汽車(EV)業務

電動汽車行業 預計將是未來十年增長最快的行業之一。雖然目前電動汽車的普及率較低，但在政策變化、支持零排放交通的激勵措施以及促使大型車隊轉向電動汽車的企業指令的推動下，中型和輕型汽車等關鍵的重點細分市場將迅速增長。

中型電動商用車的需求是由少數幾家公司迎合的，這些公司既有動力傳動系開發商，也有磨碎的原始設備製造商。提供電動汽車的主要動力傳動系統開發商包括Motiv Power、Lightning eMotors、Xos卡車和SEA Electric，這些開發商提供基於類似於菲尼克斯產品的傳統內燃機底盤的電動汽車。最早的中型電動汽車製造商包括綠色動力巴士、獅電、布林格電機、Rivian和主力汽車。此外，與菲尼克斯直接競爭的A型電動校車製造商包括獅子電動、微鳥(藍鳥的一個部門)和柯林斯。大型傳統原始設備製造商，如Freightliner、Peterbilt和三菱也開始在美國市場推出他們的全電動4-6級電動卡車。然而，由於該行業正處於初級階段，上述幾家製造商中只有幾家成功地與客户部署了大量車輛。 鳳凰在市場上佔據了獨特的地位，迄今為止部署的4類電動越野巴士和工作卡車的數量最多。我們的行業合作、市場經驗和客户關係使菲尼克斯處於有利地位，以滿足日益增長的中型電動汽車需求。

我們的住宅屋頂和太陽能安裝業務以及澳大利亞分銷業務

隨着光伏和儲能技術的進步和平均系統成本的降低，在許多情況下，太陽能系統的居民或小企業主已經有效地 實現了其系統的電網平價。在智能電錶和虛擬發電廠技術的幫助下，這些系統在許多地方可以成為電網的一種有吸引力的替代方案。我們預計加州和澳大利亞等傳統強勁的住宅太陽能市場將繼續增長，同時我們預計佛羅裏達州、德克薩斯州和美國東北部等市場將出現新的增長。隨着整個市場的增長，我們預計 我們的銷售成本將會降低，我們的收入和盈利能力將會增加。

大麻和CBD業務

大麻和CBD也是由於娛樂用大麻在美國許多州合法化而興起的相對較新的行業。作為首批進入該行業的能源公司之一，我們在該領域的競爭優勢是能夠補充我們自己的電網或太陽能發電場生產的CBD和大麻的能源需求。這將抵消生產所需的很大一部分成本，這可能有助於我們在定價方面相對於行業內的其他公司更具競爭力。然而，CBD和大麻產業仍處於早期發展階段。這些產品的需求還沒有固化，行業的增長也沒有娛樂用大麻那麼強勁。

紫花苜蓿及其他相關農產品業務

我們對這個市場的深入研究表明，對紫花苜蓿的需求越來越大，特別是在像中國這樣的東方國家。紫花苜蓿通常被用作奶牛等養殖動物的飼料。多年來，我們在中國的運營歷史幫助我們獲得了合作伙伴並發展了堅實的客户基礎。我們對中國市場的瞭解也將被證明在這一合資企業中很有價值。

供應商

太陽能發電行業有眾多的光伏組件供應商，我們採取了供應商中立的方式。對於我們的EPC服務業務和全球項目開發業務，我們根據能否以優惠的價格和付款條件獲得高質量的光伏組件和系統平衡組件來選擇供應商 。對於我們的EPC服務和全球項目開發業務，我們從 眾多供應商那裏採購光伏組件，其中包括天合光能有限公司、晶科能源控股有限公司、協鑫集成技術有限公司、晶澳太陽能控股有限公司、LG電子和正泰等。

我們的紫花苜蓿業務以及CBD和大麻的主要供應商是我們在亞利桑那州的乾草加工設施以及加利福尼亞州的CBD和大麻加工設施附近的當地種植者。

2021年3月，我們開始交付我們的第三代電動汽車，採用我們的新Romeo Power，Inc.模塊化電池組，為客户提供31kW、63kW、94kW、125kW和156kW電池之間的選擇。我們的Zeus 300電動汽車是在福特F-450底盤上建造的，配備羅密歐動力電池和達納TM4 SumoTM MD馬達，以及BTC動力電池充電器。在與我們的主要供應商保持密切關係的同時，我們定期根據所有供應商的質量、可靠性、成本效益、保修標準和發貨標準對其進行評估，並制定相應的緩解計劃 。

SJ Australia從同類最好的光伏製造商那裏購買產品，這些光伏製造商提供市場需求旺盛的產品，通常使我們能夠以更高的毛利率銷售產品 。我們在每個產品類別中的領先品牌包括：對於逆變器，Fronius和SMA；對於太陽能電池板，Trina 和JA；對於電池存儲系統，特斯拉；對於BOS和安裝，TIGO、SwitchDin、ClEnergy和Mibet。SJ Australia積極審查其產品組合，以停產產量低、利潤率低或業績記錄不佳的產品。SJ Australia在正常業務過程中與其供應商簽訂協議。

SJ美國從建築和光伏行業的領先分銷商採購材料 。我們還從亞洲和美國的供應商那裏購買關鍵的太陽能組件，如電池板和電池。SJ US計劃將其Solar4America自有品牌作為其標準產品，第三方產品 作為消費者的優質選擇。SJ US在正常業務過程中與其供應商簽訂協議。

客户與市場營銷

我們歷史上一直提供EPC和運維服務，這是我們仍在從事的一項業務。我們還在IPP模式下向電網出售電力，在BT模式下出售太陽能項目。我們EPC服務的客户包括獨立電力開發商和生產商 以及商業和工業公司。對於我們的全球項目開發業務，我們向電力公司和包括政府所有的公用事業公司在內的其他電力承購商出售電力，這些公司在美國、希臘和意大利根據我們的 IPP模式運營。我們BT項目的買家包括公用事業公司、獨立電力開發商和生產商、商業和工業公司以及太陽能業務的投資者。此外，我們澳大利亞分銷業務的客户包括住宅客户，我們向這些客户分銷光伏組件、系統組件餘額、太陽能監控系統和逆變器。

在截至2021年12月31日的年度內，並無銷售光伏太陽能系統。光伏太陽能組件的銷售數據呈上升趨勢。

我們通過參加世界各地的行業會議並積極在增長潛力強勁的市場尋找發展機會來提升我們的聲譽。 我們的高級和本地管理團隊成員經常與行業參與者和感興趣的投資者會面。我們在世界各地的業務開發團隊在當地市場建立業務方面擁有豐富的經驗，並積極在全球範圍內尋求增長機會。我們打算在未來繼續加大我們的營銷努力。

我們歷來從事高調的營銷活動，重點不僅是在傳統上一直是我們客户的太陽能業務開發商中培養我們的品牌知名度，而且還包括在普通大眾中。自從我們從事太陽能業務15年以來，我們已經建立了我們的品牌知名度 ，最近我們沒有從事營銷活動。

作為中型電氣化市場的先行者 ，鳳凰汽車已經建立了該細分市場領先製造商之一的聲譽。 我們的車輛範圍包括全電動穿梭巴士、平板卡車、多功能卡車、箱式卡車、服務麪包車和採用4類電動底盤的定製車身，客户可以在城市、交通機構、機場、公用事業機構、承包商、校園和其他商業車隊等廣泛的應用中使用。鳳凰汽車在班車客户中的認知度特別高，部署的四級班車數量最多。此外，菲尼克斯還與行業領先者建立了合作關係，如全國最大的班車製造商Forest River和聯合銷售和服務班車產品的最大巴士經銷商網絡Creative Bus Sales。作為朝陽行業，菲尼克斯的車隊客户大多是首次使用電動汽車，菲尼克斯 提供端到端電氣化解決方案來支持他們的努力。這不僅包括提供車輛，還為在役車輛的路線規劃、充電基礎設施規劃、充電設備和遠程信息處理解決方案提供支持。

季節性

冬季對太陽能產品的需求趨於疲軟，部分原因是某些地區的惡劣天氣條件使太陽能系統的安裝變得複雜 。根據行業對太陽能發電產品需求的季節性，我們的經營業績可能會在不同時期波動。我們業務的某些方面也會受到季節性變化的影響。例如，我們可能會安排重大建設活動，以便在計劃降低配套率之前將太陽能項目連接到電網，以便有資格享受更優惠的配套率 政策。

與大麻和CBD業務類似，我們對大麻和CBD產品的需求和我們的經營業績也會根據行業對太陽能產品需求的季節性而在不同時期波動。

電動汽車業務不是季節性的，但加州HVIP計劃和聯邦運輸管理局年度LowNo計劃等關鍵激勵計劃的應用和決策時間表會影響適用客户羣的採購訂單時間。

保險

我們的保險類型和投保金額與我們運營的所有國家/地區的行業慣例保持一致。 我們的保單涵蓋與員工相關的事故和傷害、財產損失、機器故障、固定資產、設施 以及因我們的活動而產生的責任，包括環境責任。我們為保單承保的事故造成的中斷 維持業務中斷保險。在我們的保險單下，我們沒有收到任何會使我們的保險單無效或導致我們的保險費大幅增加的重大索賠。然而，我們不能向您保證，我們的保險範圍將足以保護我們免受可能出現的所有風險，或保額足以防止任何重大損失。

條例

我們在多個司法管轄區開展業務，包括美國、日本、英國、希臘、意大利和澳大利亞。因此，我們受制於這些司法管轄區的政府和政府運營的公用事業公司頒佈的複雜的法律、法規和政策，包括FIT法規、清潔能源激勵規則和計劃、適用於所有發電商的法律法規、專門適用於太陽能項目運營商、EPC服務提供商以及太陽能套件分銷商的法規、税收法規和知識產權法等。同樣，我們的大麻和CBD 業務受政府當局的各種法律、法規和指導方針的約束，這些法律、法規和指導方針涉及大麻、美國大麻和以大麻為基礎的產品的製造、營銷、運輸、儲存、銷售、定價和處置， 還包括與健康和安全、保險範圍、業務開展和環境保護有關的法律、法規和指導方針。

法律訴訟

我們不時地參與正常業務過程中出現的各種其他法律和監管程序。雖然我們不能確定地預測這些訴訟的發生或結果，但我們不認為我們單獨或整體參與的任何未決法律或監管訴訟的不利結果將對我們的業務、前景、財務狀況、現金流 或以下以外的運營結果產生重大影響：

SINSIN糾紛

本公司與SPI中國(香港)有限公司(下稱“SPI”)與SINSIN Europe Solar Asset Limited Partnership(下稱“SINSIN”)及SINSIN Solar Capital Limited Partnership(下稱“SINSIN”)之間就SINSIN(賣方)與SPI(買方)於2014年9月9日訂立的股份買賣協議(“SPA”)存在爭議，而SINSIN Renewable Investment Limited(就本節而言，SPA受馬耳他法律管轄，根據該法律發生的任何爭議應提交馬耳他仲裁。SRIL是四(4)家希臘公司的直接和/或間接所有者，這些公司的名稱為“Jasper PV馬其頓ENERGIAKI社會匿名者”、“獵户座ENERGIAKI社會匿名者PHOTOVOLTAICON ERGON”、“ASTRAIOS ENERGIAKI Societe匿名者PHOTOVOLTAICON ERGON”、“PHOTOVOLTAICA(Br)Parka VEROIA I Societe匿名者”(以下統稱為“4個SPV”)。這4家SPV總共擁有希臘的多個光伏園區，總髮電量為26.57兆瓦。

在希臘和馬耳他都就這一爭端提起了訴訟。

在希臘的法律程序

特別是，在希臘啟動了以下司法程序，截至本年度報告之日，這些程序尚待審理：

A.SINSIN於2018年1月26日對4家SPV提出的禁令請願書，總意見書編號8118/2018，於2018年3月20日在雅典一人初審法院開庭審理，2018年6月25日發佈了第4212/2018號判決。

本暫行措施判決除其他外，下令如下：

(A)暫停4家SPV於2017年12月19日召開的股東特別大會對其董事會成員的任命 的效力，直至對SINSIN於2018年3月14日提起的廢止4家SPV於2017年12月19日召開的股東特別大會的訴訟作出最終判決為止。

(B)任命4個特殊目的機構的臨時管理人員，包括由SINSIN選舉產生的2名成員(葉德軍和範揚)和1名由4個特殊目的機構(洪孔昌)選出的成員，其專門規定的職權如下：(A)在任何公共當局和法院面前代表4個特殊目的機構進行司法和非司法程序的代理，(B)管理4個特殊目的機構的銀行賬户，以獨家和唯一的方式繼續向第三方支付4個特殊目的機構的現有和當前債務，因其常規管理(對國家、僱員、社保機構、私人債權人、銀行的負債)，不包括支付根據上述2014年9月6日的股份買賣協議從SINSIN轉讓給SPI的股份的任何價格，(C)收取4家SPV的收益，特別是將4家SPV的光伏園區的電能出售給電力市場運營商(“LAGIE”)，這些收益應隨後存入這4家SPV的銀行賬户。其唯一目的為支付上述4家特殊目的公司的b元素΄義務項下的上述款項(即，並非用於支付根據上述日期為2014年9月6日的股份買賣協議向特殊目的國際轉讓的股份的購買價格。)

(C)它 允許請願人向希臘商業總登記處(“GEMI”)登記具有上述能力的4家特殊目的商號的指定臨時管理層。

B.SINSIN 和葉德軍先生對4家SPV的訴訟日期為2018年3月14日，總意見書編號25276/2018年(“廢止訴訟”)。根據廢止訴訟，請願人請求廢除2017年12月19日大會對4家SPV的決議，該決議任命了由其股東SRIL、Veltimo Limited和Photovoltaica Parka Veroia 1馬耳他有限公司選舉產生的董事會，這些公司屬於SPI。

SPI及其子公司 反對上述請願。SPI及其子公司SRIL、Veltimo Limited和Photovoltaica Parka Veroia 1馬耳他有限公司 根據40772/2018年通用編號提交了對上述待審案件的額外幹預，支持4家SPV請求駁回廢止訴訟。

根據其第2318/2019號決定，雅典多成員初審法院暫停對SINSIN的請願書作出最終判決，直到馬耳他仲裁庭就SPA的案件作出最後裁決。

C.憑藉SINSIN根據2018年1月25日第7294/2018號一般性意見書向雅典地方法院提交的針對缺乏強制執行權的SRIL、Veltimo Limited和Photovoltaica Parka Veroia 1馬耳他有限公司的請願書，SINSIN請求上述雅典 地方法院允許他們拍賣4家SPV的質押股份，以滿足他們根據上述股份銷售 和日期為2014年9月6日的購買協議對4家SPV的未償還購買價提出的索賠3,830萬歐元(外加利息和費用)。

SRIL、Veltimo Limited和Photovoltaica Parka Veroia 1馬耳他有限公司反對上述請願書。

上述請願書已於2018年10月23日開庭 。雅典地方法院發佈了第350/2019號決定，暫停發佈關於SINSIN請願的最終判決，直到馬耳他仲裁庭就SPA的案件作出最終裁決。

馬耳他的法律程序

2018年6月，本公司(作為申索人)在馬耳他向作為被告的SINSIN提起仲裁程序，指控其違反了答辯人(賣方)和申索人(買方)於2014年9月6日就SRIL所有股份訂立的股份買賣協議。索賠人要求被告支付損害賠償金。

答辯人已分別在馬耳他對本公司提起仲裁程序，要求支付按上述股份購買協議(聲明為38,054,000歐元)應支付的購買價餘額連同利息。公司對這些索賠提出異議。 與此同時，SINSIN獲得了針對公司的預防性第三人令作為其索賠的擔保，並已將同樣的命令送達SRIL，以凍結SRIL可能應向SPI支付的任何款項。2019年2月，SINSIN還獲得了預防性禁令令，禁止SPI出售或以其他方式轉讓其在SRIL的股份。

2020年10月29日，這兩個案件都作出了裁決 ，根據裁決，法庭駁回了SPI的所有索賠，並批准了SINSIN的反訴 ，要求支付38,054,000歐元的價格餘額，利息為6%，從2015年11月30日起對這筆金額的一半 和從2016年6月20日起對另一半支付。SINSIN的額外損害賠償索賠被駁回。SPI提起的案件(案件5320/18)的費用將由SPI承擔，而案件5532/18的費用將由SPI承擔80%。2020年11月13日，SPI向上訴法院(下級司法管轄區)提出上訴申請。上訴最終於2021年4月23日開庭審理。 根據2021年11月12日同時作出的兩項判決，上訴法院駁回了SPI就裁決不可上訴的程序性理由提出的兩項上訴。在對上訴判決進行審議後，以法律適用錯誤為由提出了重審申請。重審申請是在2021年11月29日提出的，同時還提出了在重審申請作出決定之前暫停執行裁決的申請。後者的申請被法院受理，等待重審申請的審議。在2022年3月16日舉行的聽證會上，當事各方有機會就重審申請提出最後陳述，上訴法院於2022年3月30日作出了最終判決，上訴重審申請據此被駁回。因此，暫停執行裁決的 令也被取消。雖然在馬耳他沒有進一步上訴或重審的權利, SPI尚未獲得關於是否有任何其他選擇可用於暫停執行該裁決的建議。與此同時，SPI 還在就SINSIN完成在馬耳他和希臘執行裁決所需程序所需的時間徵求意見，初步跡象表明，相關程序不太可能在2022年期間完成。然而，在這方面的驗證性建議尚待解決。

盛潤糾紛

本公司的附屬公司SolarJuice USA Inc.(“SolarJuice”)於2020年6月11日左右向加利福尼亞州聖克拉拉縣地方法院提交了一份針對盛潤國際實業集團有限公司、加州一家公司(“盛潤”)和索菲·哈里森的申訴，索菲·哈里森是加利福尼亞州居民，據稱是盛潤的控制人。2019年3月，SolarJuice與升潤簽訂了一項不動產購買協議，根據該協議，SolarJuice將向升潤購買位於加利福尼亞州聖克拉拉的一處不動產。隨後，SolarJuice就擬議中的交易向盛潤支付了3,132,000美元的首付，而索菲·哈里森提供了個人擔保，即如果盛潤不將財產轉讓給SolarJuice或如果SolarJuice退出交易，她將親自承擔向SolarJuice退還首付款的責任。截至本文日期，標的物 財產尚未轉讓給SolarJuice，盛潤或哈里森女士也未將首付退還SolarJuice。SolarJuice在這件事上的律師合理地預期，法院將親自做出對盛潤和哈里森女士不利的裁決(因為與個人擔保有關)，並有利於SolarJuice。然而，律師並無資料評估盛潤 或哈里森女士是否有資產可供政府當局或本公司執行判決。

AHP爭議

在亞利桑那州高級法院懸而未決的欺詐性轉移索賠中，該公司及其各子公司被列為被告。此糾紛涉及亞利桑那州乾草出版社有限責任公司15%的所有權轉讓。(“AHP”)聲稱最初由Wood&Sons，Inc.擁有，作為原告，目前AHP的主要資產是一塊120英畝的土地。於2019年5月，本公司與其各附屬公司 訂立多項協議，據此本公司收購AHP全部股份。法律程序正在進行中，預計2022年將通過第 號決議。

Valta Solar糾紛

本公司是美國仲裁協會正在進行仲裁的宣告性救濟索賠的答辯人。該行動於2020年11月30日啟動。該糾紛涉及購買位於夏威夷瓦胡島Kahuku的太陽能光伏發電設施，以及根據與Valta Solar，LLC訂立的有關購買的會員權益購買協議而欠本公司的若干 金額。 本公司並無要求損害賠償，只要求支付勝訴方律師費和費用。此外， 公司根據會員權益購買協議提出了對購買價格的反索賠。訴訟雙方於2021年12月31日簽訂了保密和解協議。在和解協議條款完成之前，仲裁將被擱置。

在加利福尼亞州上級法院審理的虛假承諾、欺詐性引誘和違約索賠中，該公司及其多家子公司被列為被告。該訴訟於2021年4月15日提起。這起糾紛涉及購買位於夏威夷海景和夏威夷庫克船長的太陽能光伏發電設施。Valta Solar，LLC和本公司簽訂了意向書 ，賦予Valta六個月的獨家權利與本公司就購買科納/海景項目進行談判。 交易從未完成。訴訟各方於2021年12月31日達成保密和解協議。 此案和針對本公司的所有索賠於2022年1月7日被駁回。

蘇魯斯之爭

本公司是ADR Services，Inc.SPI Solar，Inc.根據日期為2019年7月15日的會員權益購買協議(“MIPA”)同意從Sulus LLC購買某些太陽能光伏 項目的仲裁待決索賠的答辯人。MIPA包含逐個項目的採購價格升級條款，條件是每個項目滿足特定要求，並被授予俄勒岡州社區太陽能計劃 。Sulus LLC聲稱，麗城太陽能有限責任公司、曼徹斯特太陽能有限責任公司、多佛太陽能有限責任公司和克萊菲爾德太陽能有限責任公司四個項目 滿足了MIPA的漲價條件，科克太陽能有限責任公司和沃特福德太陽能有限責任公司兩個項目仍可能滿足 價格上漲條件。對於四個據稱符合條件的項目，Sulus LLC聲稱應支付額外賠償，而對於Sulus LLC聲稱可能滿足條件的兩個項目，Sulus LLC估計也應支付額外賠償。SPI Solar， Inc.否認了有關MIPA條件尚未滿足的指控，特別是任何項目尚未被授予俄勒岡州社區太陽能計劃的指控。SPI Solar，Inc.的立場也是，項目滿足MIPA價格上漲條件的時間已經過去。2021年12月13日，仲裁員發佈了一項命令，將全部金額 判給了Sulus LLC。Sulus LLC和本公司分別及時提交了就裁決作出判決和撤銷裁決的交叉請願書。 我們認為相關仲裁裁決是錯誤的。然而，由於撤銷私人仲裁裁決的理由有限，我們認為巡迴法院的結果是不確定的。法律程序正在進行中，預計2022年將有解決方案。

NAAC爭端

本公司目前正就本公司新設立的CBD及大麻業務向美洲原住民農業公司(“NAAC”)提起潛在訴訟。 本公司須於2019年7月31日或之前向NAAC支付324,125美元的首付，本公司已及時支付這筆款項。 其後，NAAC未能遵守或履行CBD與大麻集團有限公司(本公司的全資附屬公司)於2019年7月24日訂立的協議。首先，在2019年8月，公司代表 參觀了NAAC種植大麻的農場。工廠和種植作業的條件似乎存在缺陷，沒有達到行業標準。其次，NAAC未能提供所需的里程碑報告和財務報告。最終，NAAC 未能在2019年11月30日之前交付任何大麻工廠，並拒絕且未能退還公司的首付款，也未能 賠償公司遭受的損失。因此，本公司認為NAAC在該協議下違約。公司 分別於2019年10月25日和2019年11月25日向NAAC發出了兩封要求函，NAAC沒有做出任何迴應。穆林先生和張永雷先生親自擔保NAAC全面履行和履行合同義務。2022年3月， 公司已對穆林先生和張永雷先生提起訴訟，指控他們在誘騙行為中弄虛作假、不公平或欺騙性的貿易行為、 違約和不當得利。

然而，不利的結果 可能會對我們在特定中期或年度的運營業績產生重大不利影響。

税收

以下關於投資我們普通股的開曼羣島和美國聯邦所得税重大後果的摘要是基於截至本年度報告日期有效的法律和相關解釋，所有這些都可能發生變化，可能具有追溯力 。本摘要並不涉及與投資本公司普通股有關的所有可能的税務後果，例如根據美國州或地方税法或開曼羣島及美國以外司法管轄區的税法而產生的税務後果。

開曼羣島税收

開曼羣島目前不根據利潤、收入、收益或增值向個人或公司徵税，開曼羣島也沒有遺產税或遺產税的性質。開曼羣島政府可能不會向我們徵收任何其他税項，但可能適用於在開曼羣島管轄範圍內籤立或籤立後籤立的文書的印花税除外。開曼羣島不是適用於向本公司或由本公司支付的任何款項的任何雙重徵税條約的締約方。開曼羣島沒有外匯管制規定或貨幣限制。

經濟實體法

自2019年1月1日以來，開曼羣島響應經濟合作與發展組織(OECD)關於有害税收做法的論壇 而通過了某些法律和法規，該論壇設定了要求公司在司法管轄區開展實質性活動的全球標準(也稱為“經濟實體”)。迄今為止，開曼羣島通過或通過了《國際税收合作(經濟實體)法》(以下定義的法規對其進行了修改，包括不時對其進行的任何修改或修正，即《經濟法》)。《2018年國際税務合作(經濟實質)(規定日期)條例》、《2019年國際税務合作(經濟實質)(修訂附表)條例》和《國際税務合作(經濟實質)(修訂附表)(第2號)條例》。2019年(統稱《條例》)，更新後的相關指導意見已於2020年7月13日發佈。

從事任何相關活動的相關實體必須滿足《經濟法》規定的經濟實體檢驗(“ES檢驗”)。如果不遵守《經濟法》的要求，可能會被處以鉅額罰款和/或監禁。

考慮到陽光動力是美國的税務居民，本公司已確定就經濟法而言，該公司並不是相關實體。

美國聯邦所得税

引言

以下討論是關於購買、擁有和處置普通股的美國聯邦所得税考慮事項的摘要。本討論 僅適用於持有普通股作為資本資產的持有人。本討論的依據是守則、根據守則頒佈的財務條例及其行政和司法解釋，所有這些均於本守則生效之日生效，並受 更改，可能有追溯力。本討論不涉及與特定 持有者或根據美國聯邦所得税法受到特殊待遇的持有者有關的所有税收考慮事項，如銀行、金融機構、保險公司、受控外國公司、被動外國投資公司、免税實體、受監管的投資公司、房地產投資信託基金、合夥企業及其合夥人、證券交易商或貨幣交易商、選擇按市價計價的證券交易商、美國僑民、作為跨境、對衝、轉換交易或其他綜合投資，擁有美元以外的“功能性貨幣”的美國持有者(定義如下)或擁有(或被視為擁有)5%或以上我們股票的人。本討論不 討論替代最低税額、對淨投資收入徵收的聯邦醫療保險税或任何美國州、地方或非美國税收考慮因素 ，或任何美國聯邦遺產税或贈與税考慮因素(以下所述的有限範圍除外)。

在本討論中使用的術語“U.S.Holder”是指普通股的實益擁有人，即(I) 美國公民或居民，(Ii)在美國或其任何州或哥倫比亞特區或根據或根據其法律創建或組織的公司或其他實體，為美國聯邦所得税目的而創建或組織的個人。(Iii)其收入須繳納美國聯邦所得税的遺產，不論其來源為何；或(Iv)符合以下條件的信託：(1)受美國境內法院監督並受一名或多名美國人控制的信託，或(2)根據適用的美國財政部法規有效的 選舉被視為美國人。

如本討論中所用，術語“非美國持有人”是指非合夥企業(或在美國聯邦所得税中被視為合夥企業的實體)且不是美國股東的普通股的實益持有人。

就美國聯邦所得税而言，將本公司視為美國公司

儘管我們被組織為開曼羣島豁免公司，但由於《守則》第7874(B)節的適用，對於美國聯邦所得税和《守則》規定的所有目的，我們被視為美國公司。

美國持有者

分配

我們目前預計不會對我們的普通股進行 支付分配。但是，如果支付了分配，則此類分配的總額 一般將在收到之日作為股息收入計入美國持有者的毛收入中，前提是分配 是從我們當前或累計的收益和利潤中支付的，這是根據美國聯邦所得税原則確定的。如果任何分派的金額超過我們按此計算的當期和累計收益和利潤，它將首先被視為美國持有者在該等普通股中的調整税基範圍內的免税資本回報，並且在該分派金額超過該調整税基的範圍內，將被視為出售該等普通股的收益。

根據特定條件， 包括最短持有期要求、個人和其他非公司美國持有人收到的股息一般將被降低税率，我們支付的股息將有資格享受通常允許公司股東就從美國公司收到的股息進行的“收到的股息”扣除 。

出售或以其他方式處置普通股

美國持股人一般將在出售或以其他方式處置普通股時確認美國聯邦所得税的損益，其金額等於出售或處置普通股所實現的金額與美國持有者在此類普通股中的調整税基之間的差額 。如果在出售或處置之日，此類普通股由美國持有者持有超過一年，則此類收益或損失通常為資本收益或損失，屬於長期資本收益或損失(個人和其他非公司美國持有者應按較低税率徵税)。資本損失的扣除是有限制的。

非美國持有者

分配

被視為股息的分配 (見上文“-美國持有人-分配”)被視為來自美國境內來源的收入，一般將按股息總額的30%或適用所得税條約規定的較低税率繳納美國聯邦預扣税。

即使非美國持有人有資格獲得較低的條約税率，美國聯邦預扣税也將按30%的税率(而不是較低的條約税率)向非美國持有人支付股息，除非(I)非美國持有人已提供有效的美國國税局(IRS)表格W-8BEN或W-8BEN-E或其他文件證據，證明該持有人有權就此類付款 享受較低的條約税率。和(Ii)在向外國實體支付實際或推定股息的情況下，(A)如果該實體是外國金融機構或通過外國金融機構持有普通股，則任何此類外國金融機構(X)已與美國政府達成協議，以收集其會計持有人(包括此類機構的某些投資者)的信息並向美國税務機關提供，(Y)履行訂立此類協議的義務的豁免，或(Z)滿足適用的政府間協議的條款，以及(B)如果需要，該實體已向扣繳義務人提供了一份證明，以確定其直接和間接的美國所有者。

如果根據適用的所得税條約，非美國持有人有資格 享受降低的美國預扣税税率，則非美國持有人可以通過向美國國税局提出適當的退款申請，獲得任何 超額預扣金額的退款。

出售或其他處置

非美國持有人出售或以其他方式處置普通股所獲得的任何收益一般不需繳納美國聯邦所得税，除非(I) 非美國持有人是在處置的納税年度在美國逗留183天或以上的個人， 並滿足某些其他條件，或(Ii)在2019年1月1日或之後出售或處置普通股的情況下，第(Ii)項“-分配，“以上，都是滿意的。鼓勵每個非美國 持有人諮詢其自己的税務顧問，以瞭解這些預提要求對其普通股投資的可能影響，以及在任何預扣税的情況下退還或抵免的可能性。

信息報告和備份扣繳

向美國持有人支付股息或出售普通股的收益可能需要進行信息報告和備用預扣，除非 美國持有人(I)是一家公司或屬於某些其他豁免類別並證明瞭這一事實，或(Ii)提供了正確的 納税人識別號碼，證明沒有損失備用預扣，並在其他方面遵守了備用預扣規則的適用要求 。非美國持有者可能被要求提供書面證據，證明他們不受 信息報告和備用扣留的約束。支付給非美國持有者的股息以及對此類股息徵收的美國聯邦預扣税金額通常必須每年向美國國税局報告。類似的報告將發送給非美國持有者。這些報告的複印件可提供給持有人居住國的税務機關。

備份預扣不是 附加税。只要及時向美國國税局提供所需信息，根據備用預扣規則扣繳的任何金額都將被允許作為持有人的美國聯邦所得税義務的退款或抵免。

美國聯邦遺產税

死亡時擁有或視為不是美國公民或居民的個人擁有的普通股(根據美國聯邦遺產税的具體定義) 將計入個人的總遺產，用於美國聯邦遺產税，並可能繳納 美國聯邦遺產税，除非適用的遺產税條約另有規定。

屬性

我們的全球公司總部位於美國加利福尼亞州。根據一份將於2022年6月30日到期的租約，我們在加利福尼亞州聖克拉拉佔用了約3332平方英尺的辦公空間，用於法律和商業發展。根據2049年12月31日到期的租約，我們在加利福尼亞州奧蘭治灣擁有約10.5英畝的工業地產，並有權購買該物業。我們在美國亞利桑那州擁有大約120英畝的農田。根據2022年6月30日到期的月度租約，我們在希臘業務總部雅典佔用了約114平方米的辦公空間。我們在倫敦擁有約80平方英尺的辦公空間，用於運營和業務發展 租約每六個月續簽一次。

我們的菲尼克斯汽車子公司之前運營着兩個工廠--位於加利福尼亞州安大略省的生產工廠(佔地24,570平方米。英國《金融時報》設施)和位於加利福尼亞州奇諾的工程和服務設施(12,815平方英尺英國《金融時報》設施)，自2014年以來。2021年8月，我們搬到了加利福尼亞州阿納海姆Lakeview Loop 1500號的一家新租賃工廠 (“阿納海姆工廠”)。阿納海姆工廠由我們以每年40萬美元的租金出租，佔地39,043平方英尺，其中包括21,000平方英尺的製造樓面和18,043平方英尺的辦公空間。我們的阿納海姆工廠將允許我們在內部設計、製造和測試原型車輛和部件。阿納海姆設施的租約將於2027年3月到期。我們的阿納海姆工廠將允許我們每年生產多達120台，一次生產班次，一年240台，每天兩班。

SolarJuice Co.，Ltd.於2021年4月簽訂了一份長期租賃協議，購買加利福尼亞州利弗莫爾Preston Tech中心近57,988平方英尺的辦公和倉庫空間。新設施將使公司能夠將其位於加利福尼亞州利弗莫爾的Solar 4美國總部和位於加利福尼亞州利弗莫爾的地區辦事處/倉庫設施合併為一個統一的空間。我們在美國加利福尼亞州、北卡羅來納州、科羅拉多州、德克薩斯州和佛羅裏達州租用了七個辦公/倉庫設施，總面積超過47,012平方英尺。我們在悉尼租了兩個倉庫(總共34,445平方英尺)。它在悉尼、墨爾本、布里斯班、澳大利亞阿德萊德、珀斯和湯斯維爾的六個地點使用第三方物流服務，而不是租賃。

SPI Solar Business收購了加州薩克拉門託原有的140,000平方英尺SunEnergy光伏太陽能發電廠的現有租約，租約將於2027年10月31日到期 。

我們在加利福尼亞州弗裏蒙特開設了第一家RideZoomers電動滑板車零售店和服務中心。根據一份將於2027年1月27日到期的租約，我們在加利福尼亞州弗裏蒙特擁有約2,000平方英尺的辦公空間

SPI Solar Inc.在兩個地塊租賃約465英畝土地，用於在伊利諾伊州開發公用事業規模的太陽能項目，並在三個地塊租賃約473英畝土地，用於在馬裏蘭州開發公用事業規模的太陽能項目。

員工

截至2019年12月31日、2020年 和2021年，我們分別擁有57名、78名和419名員工。員工分佈在美國、英國、意大利、希臘、香港、澳大利亞和日本。下表列出了截至2021年12月31日我們各主要職能部門的員工人數：

我們的員工都不是由工會代表的，也不是根據集體談判協議組織的。我們從未經歷過停工， 相信我們與員工的關係良好。

行政辦公室

我們的主要執行辦公室位於加利福尼亞州聖克拉拉190號老鐵桿大道4677號，郵編：95054。我們這個地址的電話號碼是+1408-919-8000。我們的註冊辦事處位於開曼羣島喬治城10240信箱南教堂街103號海港廣場4樓。

第1A項。風險因素

我們的業務、財務狀況和經營結果受到全球各種不斷變化的商業、競爭、經濟、政治和社會條件的影響。 除了本年度報告中其他地方討論的因素外，以下是一些可能對我們的經營業績、財務狀況和業務前景產生不利影響的重要因素，並導致我們的實際結果與任何前瞻性陳述中預測的 大不相同。

與我們公司相關的風險

我們發生了淨虧損，經歷了經營活動的現金淨流出，並記錄了營運資本赤字。如果我們不能有效地管理我們的現金和其他流動金融資產，並執行我們的流動性計劃，我們可能無法滿足我們借款的償還要求。

我們在2019年、2020年和2021年分別發生了1510萬美元、630萬美元和4480萬美元的淨虧損。截至2021年12月31日，我們的累計赤字為6.374億美元 。截至2021年12月31日，我們還有9000萬美元的營運資本赤字。此外，我們還有大量於2022年到期的債務。這些情況使人對該公司作為持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑。

從歷史上看，我們主要通過銀行借款的現金流、發行可轉換債券的融資、經營活動以及私募和註冊發行的收益來為我們的運營提供資金。我們預計，我們現有的現金和現金等價物以及來自運營和融資活動的現金流將足以滿足我們至少在未來12個月內預期的營運資本需求和資本支出。然而，如果我們未能實現目標，我們可能需要額外的融資來償還債務和執行我們的業務計劃，而我們可能無法及時、按可接受的條款或根本無法獲得必要的額外資本。如果無法從運營或銀行借款或其他來源獲得足夠的資本，我們可能無法執行我們的增長戰略或開展更多項目，甚至可能無法滿足借款的還款要求。這些不確定性 可能會給我們的債權人、供應商、客户和其他交易對手造成擔憂，並使我們 更難籌集資金、開展業務以及履行我們的債務和其他義務。

儘管我們已經制定了一項計劃，如本年報其他部分綜合財務報表附註2所概述的那樣，繼續實施各種措施以增加收入，並將成本和支出控制在可接受的水平，以及 其他措施，包括與潛在買家就銷售太陽能光伏項目進行談判，從某些 子公司的首次公開募股中獲得股權融資，以及尋求信貸安排，但我們不能向您保證我們將能夠成功 執行該計劃。我們需要的流動資金數量可能會超過我們目前的預期，原因是其他 因素和我們無法控制的事件，例如全球經濟放緩、全球或我們開展大量業務的任何地區的潛在金融危機、監管和商業環境的變化，包括與貿易相關的國際制裁，這些可能會阻止我們在光伏行業正常運營或有效競爭。所有這些 以及其他因素和事件可能會增加我們的現金需求，使我們無法滿足我們的 借款的還款要求。

我們已經認識到，需要採取更多行動來重新定位我們的業務，以最大限度地減少現金流出。因此，我們採取了 多項舉措，以便在2021年以增量方式節省或產生現金。有關這些舉措和戰略的詳細討論，請參閲“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--B.流動性和資本資源--資本資源和有關流動性的已知事實。”

然而，不能保證這些計劃和戰略將成功實施，或者即使成功實施，我們的現金狀況和我們的運營效率也將得到改善。如果我們的業務舉措和戰略沒有達到預期的結果， 我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性狀況可能會受到重大不利影響。此外， 我們發現了幾個與業務相關的風險因素，如遵守法律法規、訴訟產生的或有負債、疑似關聯方交易和不尋常交易，這些因素可能會導致現金狀況進一步惡化。

我們違約了許多義務， 如果我們不能與適用的交易對手達成滿意的和解，可能會導致我們被迫停止運營。

根據與某些債券持有人簽訂的可轉換債券協議(“可轉換債券協議”)，我們有3,500萬美元的未償還可轉換債券，這些債券已於2016年6月違約，截至2021年12月31日仍未償還。

如果我們無法與適用的交易對手達成令人滿意的和解，我們可能會被迫停止運營。

我們的鉅額債務可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們需要大量的現金來滿足我們的資本要求併為我們的運營提供資金，包括向光伏組件和組件的供應商支付款項，以及向銀行支付項目貸款。截至2021年12月31日，我們有910萬美元的未償還短期借款(以及 長期借款的當前部分)和1280萬美元的未償還長期借款(不包括當前部分)。

我們現有的債務可能會對我們的運營產生重大影響，包括：

上述任何因素以及我們的鉅額債務可能導致的其他 後果都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績以及我們履行現有債務安排下的付款義務的能力產生不利影響。我們履行現有債務安排下的付款義務的能力取決於我們在未來產生大量現金流的能力。在某種程度上，這受到一般經濟、金融、競爭、立法和監管因素以及我們 無法控制的其他因素的影響。

我們的管理層已發現財務報告的內部控制存在重大缺陷，而我們可能無法補救這些缺陷。此外，我們的管理層可能會 找出未來可能對投資者信心產生不利影響、損害我們證券價值並增加我們融資成本的重大弱點。

我們的獨立註冊會計師事務所已經對我們的財務報告內部控制進行了審計。在審計我們的內部 控制的過程中，我們和我們的獨立註冊會計師事務所發現了我們對財務報告的內部控制中的某些重大弱點，並得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露和內部控制程序並不有效。 見“項目9A”。控制和程序“，瞭解更多信息。不能保證我們 可以多快或多有效地補救財務報告內部控制中的重大弱點，或者未來不會發現其他重大弱點 。

任何未能糾正未來可能發現的財務報告內部控制中的其他弱點或缺陷，或未能實施新的或改進的控制，或在實施此類控制時遇到的困難，都可能損害我們的經營業績，導致我們未能履行我們的報告義務，或導致我們的財務報表出現重大錯報。任何此類失敗都可能反過來影響我們管理層未來證明我們對財務報告的內部控制有效的能力。對財務報告的內部控制無效 還可能使我們受到美國證券交易委員會和其他監管機構的審查，這可能會導致投資者 對我們報告的財務信息失去信心，並使我們面臨民事或刑事處罰或股東訴訟，這可能會對我們證券的交易價格產生不利影響。

此外，如果我們發現財務報告的內部控制存在其他缺陷，披露這一事實，即使很快得到補救，也可能 降低市場對我們財務報表的信心，並損害我們的股價。此外，其他缺陷可能導致未來不遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(“薩班斯-奧克斯利法案”)第404條。此類違規行為 可能會使我們受到各種行政處罰，包括美國證券交易委員會或其他監管機構的審查。

我們在很大程度上依賴於我們的高級管理團隊以及我們吸引、培訓和留住合格人才的能力，以確保我們目前和未來的成功。

我們董事長彭曉峯先生的行業經驗、專業知識和貢獻對我們的持續成功至關重要。我們將繼續依靠我們的高級管理層、區域管理層和其他關鍵員工來管理我們的業務運營並實施我們的增長計劃。如果他們不能有效或高效地合作，我們的業務可能會嚴重中斷。如果我們的一名或多名高級或區域管理人員 不能或不願繼續擔任他們目前的職位，我們可能無法招聘、培訓和留住具有類似資質的人員，我們的運營業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

我們合格且經驗豐富的項目開發團隊對我們的成功至關重要。我們可能無法繼續吸引、培訓和留住合格的人員，包括高管、項目開發人員、項目管理人員和其他具有必要經驗和專業知識的關鍵人員。特別是，隨着我們進入新市場，我們面臨着招聘和留住熟悉當地監管制度並在項目開發和運營方面擁有足夠經驗的合格人員的挑戰。特別是，我們體驗到缺乏在美國公認會計準則方面具有適當水平的知識和經驗的會計人員。

在我們經營的行業中，對合格人才的爭奪非常激烈。我們的競爭對手可能會提供更具競爭力的套餐或以其他方式吸引我們的人員。 我們留住合格人員的成本也可能因競爭而增加。如果我們不能繼續吸引和留住足夠數量的具有適當管理、技術或營銷專長的人員，我們的業務運營可能會受到不利影響， 我們未來的增長和擴張可能會受到抑制。

我們的保險承保範圍有限。

我們的保單涵蓋 與員工相關的事故和傷害、財產損失、機器故障、固定資產、設施以及因我們的活動而產生的責任，包括環境責任。我們認為我們目前的保險範圍是足夠的，但我們不能向您保證 我們的保險在任何情況下都是足夠或有效的，並針對我們可能遭受的所有危險或責任。 此外，我們的保險範圍受免賠額、上限、免賠額和其他限制的限制。我們沒有完全投保的損失可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。此外，由於保險成本上升和保險市場的變化，我們不能向您保證我們的保險範圍將繼續以類似的費率或類似的條款提供(如果有的話)。我們也可以隨時減少或取消我們的保險範圍。我們可能無法以合理的費率維護或獲得我們想要的類型和金額的保險，我們可能會選擇對我們的太陽能項目組合的一部分進行自我保險 。任何不在保險範圍內的損失都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

此外，世界許多地區的保險業仍處於早期發展階段。隨着我們繼續擴大我們的全球業務，我們無法 向您保證我們將能夠在我們進入的每個新市場獲得足夠的保險。如果我們的業務在這些市場沒有得到足夠的保險，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性和不利的影響 。

我們業務戰略的變化為我們的前景和預期的運營結果提供了有限的歷史基礎。我們過去的經營業績可能不足以作為評估我們未來前景和經營結果的充分基礎。

在過去的幾年裏，我們 通過增加我們的太陽能項目組合，在我們的獨立發電商模式(IPP模式)或我們的建造和轉移模式 或BT模式下擴大了我們的全球項目開發業務。我們在2019年和2020年收購了鳳凰衞視和PDI的部分資產，進入了電動汽車行業和屋頂和太陽能系統安裝 行業。這種有限的運營歷史可能不是我們未來業績的可靠指標 。

鑑於我們在當前業務模式下的運營歷史有限，我們可能無法確定和分配發展這些新業務領域所需的適當財務和人力資源。我們可能會投入大量資本來發展這些業務，但無法滿足市場或客户需求，或者無法實現令人滿意的財務回報。特別是，我們的運營結果、財務狀況和未來的成功在很大程度上取決於我們通過收購和二次開發繼續尋找合適項目以補充我們的太陽能項目管道的能力，以及我們為這些收購獲得所需的監管批准、融資和具有成本效益的建設服務的能力。我們還必須可持續地管理和運營我們在IPP模式下收購、開發和持有的太陽能項目，或者在我們的BT模式下成功確定太陽能項目的買家  。 我們電動汽車業務的成功有賴於新驅動系統和新貨車的開發以吸引客户，電動汽車零部件和電池的供應以及政府的政策和激勵措施。對於新獲得的屋頂和太陽能系統安裝，我們必須 競爭並從客户那裏獲得合同，並有能力安裝和連接屋頂太陽能。此外，在向這些新業務領域擴張的過程中，我們可能會與比我們經驗豐富得多的公司競爭。如果我們無法在這些新業務領域實現增長，我們的整體增長和財務業績可能會遜於我們的競爭對手，我們的 經營業績可能會受到不利影響。

我們的經營業績和我們在任何時期的經營結果的逐期比較 不應被視為我們未來任何時期業績的指標。自成立以來，我們發生了淨虧損，截至2021年12月31日，我們的累計赤字約為6.374億美元。在不久的將來，我們可能無法實現或保持盈利。

我們在世界各地的不同地點開展業務，並在國際和我們開展業務的地區面臨經濟、監管、社會和政治風險。

我們目前在美國、日本、英國、希臘、意大利、澳大利亞和加拿大開展業務，截至2022年3月30日，我們擁有和運營16.8兆瓦的太陽能項目，全球在建的太陽能項目有19.95兆瓦。因此，我們的業務受制於這些市場多種多樣且不斷變化的經濟、法規、社會和政治條件。

國際經營 使我們在全球和我們經營的每個市場面臨許多風險，包括但不限於：

如果我們運營的市場的經濟復甦緩慢 ，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到實質性的不利影響 。此外，隨着我們向更多市場擴張，我們可能會面臨不熟悉的監管制度、商業實踐、政府政策和行業條件。因此，我們對現有市場的經驗和知識可能不適用於我們進入的新市場 ，這需要大量的時間和資源來使我們的業務適應這些不熟悉的市場。如果我們多樣化的業務運營受到意外和不利的經濟、法規、社會和政治條件的影響，我們可能會經歷業務中斷、資產和人員損失以及其他間接損失，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大和不利的影響。

與我們的太陽能項目業務相關的風險

減少、修改、推遲或停止 政府對太陽能行業的補貼和其他經濟激勵措施可能會降低我們太陽能項目的盈利能力或生存能力 並對我們的業務產生重大不利影響。

目前，在我們現有的市場和我們計劃拓展的新市場中，與其他能源相比，太陽能發電在成本上不具競爭力。由於各種技術和經濟原因，這些市場的太陽能發電成本目前超過了，如果技術或經濟環境沒有重大變化，將繼續超過使用傳統能源和某些其他競爭能源發電的成本。因此，通常需要向太陽能產品的最終用户、分銷商、系統集成商和製造商提供政府補貼和激勵，主要是以上網電價或FIT、價格支持計劃、税收抵免、淨計量和其他激勵的形式 使我們這樣的公司能夠在這些市場成功運營。

政府補貼和獎勵 因地域市場而異。這種補貼和獎勵的可獲得性和規模在很大程度上取決於與環境問題和其他宏觀經濟因素有關的政治和政策發展。隨着太陽能發電技術的進步，相對於其他類型的能源，這些政府補貼和激勵措施預計 將逐漸縮小或停止使用。 在我們開展業務的某些國家/地區已經減少了補貼和獎勵，在我們目前或打算開展業務的國家/地區，補貼和獎勵可能會進一步減少或停止。削減可能會追溯到現有的太陽能項目，這可能會顯著降低我們現有太陽能項目和其他業務的價值。即使政府補貼和經濟激勵措施的減少僅適用於未來的太陽能項目，我們在該國的業務也可能受到實質性的不利影響，因為我們將無法利用現有業務來推動進一步增長。此外，某些太陽能補貼和獎勵旨在隨着時間的推移而到期或減少，資金總額有限，需要監管部門續簽，或將某些投資或業績標準強加給我們的業務合作伙伴或我們，而我們可能無法滿足這些要求。此外，我們可能無法以足夠快的速度升級我們的技術，以彌補可預見的政府補貼和激勵措施的減少。因此，大幅縮減我們現有和目標市場的政府激勵計劃的範圍或停止實施，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

從我們對太陽能項目的前期投資到它們開始創收之間的一段相當長的時間可能會對我們的流動性、業務和運營結果產生重大不利影響。

在我們對太陽能項目進行重大前期投資的時間與我們從併網後這些太陽能項目產生的電力或出售這些項目(根據我們的 BT模式)獲得任何收入的時間之間，存在着巨大的差距 。這些前期投資包括法律、會計和其他專業費用、與可行性研究和盡職調查相關的成本、土地使用權付款、建設成本、政府許可證以及電網連接協議和PPA的押金 ，如果項目未能完成，這些費用都不能退還。我們歷來依賴私募、銀行貸款和融資租賃來支付項目開發期間發生的成本和支出。

特別是，在項目的初步評估、獲得土地使用權和談判互聯互通協議的第一步，以及獲得政府批准進行建設之間，可能存在着特別長的差距。如果我們從事初級開發，需要與土地所有者或政府實體談判，獲得土地使用權可能特別耗時 。重大的開發時間 增加了在此過程中發生不利事件的風險，無論這些事件是經濟、環境、政治、社會還是其他方面的，因此 可能會導致項目開發的進一步延遲或增加總體開發成本。由於該等不利發展或意外延誤，我們可能無法收回在太陽能項目上的初步投資，這可能會對我們的流動資金、盈利能力及經營業績造成重大不利影響。

此外，我們還需要 招聘和培訓更多項目開發人員，以管理我們不斷增長的IPP和BT項目組合。如果我們不能 有效地管理我們的增長，我們就可能無法利用市場機會、成功執行我們的業務戰略 或應對競爭壓力。因此，我們的業務、前景、財務狀況和經營結果可能會受到重大影響和不利影響。

太陽能項目開發市場競爭激烈。

目前太陽能行業競爭激烈，特別是在下游項目開發領域。太陽能項目面臨來自公用事業公司、工業公司和其他獨立發電商的競爭。近年來，競標PPA的競爭日益激烈，這在一些市場導致了高於指定備用裕度的供應過剩，並導致了許多市場的電價下降。鑑於這些條件，我們可能無法在我們的IPP模式下為我們的新太陽能項目獲得PPA ，並且我們可能無法在到期後以相同的條款和條件續簽PPA，特別是在確保 能夠實現盈利運營或以預期價值出售項目的電力銷售價格方面(如果有的話)。

我們已經擴展了業務 以包括全球項目開發，並且可能沒有我們的競爭對手那樣的專業知識和客户羣，這可能會影響我們成功地在全球市場建立業務的能力。在現有或目標市場，我們現有或潛在的競爭對手可能擁有比我們更大的運營、 財務、技術、市場份額、規模、管理或其他資源。我們的競爭對手也可能 與其他競爭對手結成戰略聯盟，對我們不利，或者可能與我們的供應商或承包商結盟，從而限制我們的採購選擇和我們在項目開發方面的靈活性。我們現有或潛在的競爭對手可能會以相同或更低的價格提供與我們類似或更好的光伏解決方案，或者比我們更快地適應行業趨勢。競爭加劇可能導致降價、利潤率下降和失去市場份額。

我們可能無法獲得長期合同 ，以便根據我們的IPP模式以有利於吸引融資和其他投資的價格和其他條款銷售我們的太陽能項目所產生的電力。

獲得長期合同 ，根據我們的IPP模式，以對我們有利的價格和其他條款出售我們的太陽能項目所產生的電力，對於獲得融資或完成這些項目的建設至關重要。我們必須與太陽能和可再生能源項目的其他開發商爭奪PPA。此外，其他電力來源，如天然氣發電廠，歷來都比太陽能發電的成本便宜，而且某些類型的項目(如天然氣發電廠)的電力可以在堅實的基礎上提供。 PPA的可用性受到許多經濟、監管、税收和公共政策因素的影響。無法成功地與其他電力生產商競爭或以其他方式加入對我們有利的PPA，將對我們開發和資助項目的能力產生負面影響 並對我們的收入產生負面影響。

我們的太陽能項目運營歷史較短，可能達不到我們的預期。

我們的太陽能項目組合中的項目相對較新，預計使用年限超過20年。截至2021年12月31日，我們大部分運營中的項目從2014年開始運營。此外，我們未來收購的項目可能尚未開始建設或運營，或其他方面的運營歷史有限。因此，我們對這些項目未來業績的假設和估計 現在和將來都不會受益於有意義的運營歷史，這可能會削弱我們準確評估項目潛在盈利能力的能力。這些項目的性能還將受到新建可再生能源項目固有風險的影響，包括故障和停電、潛在缺陷、設備性能低於我們的預期 以及系統故障。如果我們的部分或全部項目未能達到我們的預期，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的運營結果可能會受到波動的影響。

在我們的IPP項目實現規模經濟並獲得穩定的發電收入之前，我們在特定時期的收入將取決於在我們的BT模式下銷售的太陽能項目的數量以及光伏組件和太陽能組件的銷售，因此受到重大波動的影響。 例如，我們收入的很大一部分可能來自在特定時期一次性銷售太陽能項目。此外，我們業務的某些方面也會受到季節性變化的影響。例如，我們可能會在計劃降低配套率之前安排重大建設活動 將太陽能項目連接到電網，以便有資格獲得更優惠的配套率政策。

我們作為客户提供EPC服務的總承包商，面臨與施工、延誤和其他意外情況相關的風險，這些風險 可能對我們的聲譽、業務和運營結果產生重大不利影響。

從歷史上看，我們很大一部分收入來自提供EPC服務。我們通常簽訂固定價格的EPC合同，根據這些合同，我們作為客户安裝太陽能系統的總承包商。所有基本成本 都是在簽訂特定項目的EPC合同時估計的，並反映在我們向客户收取的總體固定價格中。這些成本估算是初步估算，可能包含在我們或我們的分包商、供應商或項目其他方之間的合同中，也可能不包含在內。此外，我們聘請合格和有執照的分包商來建設我們的EPC項目 。這種熟練勞動力的短缺可能會大大推遲項目，或者以其他方式增加我們的成本。如果在項目規劃中出現錯誤估計或延遲執行(包括因通脹、商品價格或勞動力成本意外增加而導致的錯誤)， 我們可能無法實現預期利潤或收回成本。

此外，我們的EPC合同 通常規定了業績里程碑。光伏組件或組件的供應延遲、施工延遲、意外性能 發電問題或其他事件可能會導致我們無法滿足這些性能標準，從而導致意外的 以及嚴重的收入和收益損失以及財務處罰。如果我們無法完成太陽能項目的開發，或未能 滿足一個或多個商定的目標建設里程碑日期、任何商定的系統級容量或能量輸出保證或保修 (對於某些項目，包括25年履約保修)或我們EPC合同下的其他條款，或者我們開發的太陽能項目 導致電網幹擾或其他損害，我們可能面臨此類合同的終止或重大損害、處罰 和/或EPC協議或與項目相關的其他協議下的其他義務(包括維修義務，更換 和/或補充項目的額外模塊和系統材料餘額)，特別是如果我們的負債不受此類協議條款的限制 ，並且我們可能無法收回在項目中的投資。任何此類事件的發生 都可能對我們的聲譽、業務和運營結果產生重大不利影響。

我們一般採用基於成本的輸入法確認EPC 服務的收入，並在實現合同里程碑時付款，項目的任何延誤或取消都可能對我們的業務造成不利影響。

我們通常採用基於成本的輸入法確認EPC服務的收入 ，因此，我們EPC服務的收入是由履行我們的合同義務 推動的，而合同義務又通常是由在客户 地點安裝太陽能系統的時間表推動的。這種安排可能導致收入的不可預測性，並在短期內導致收入下降。與任何與項目相關的業務一樣，任何特定客户項目都有可能出現延遲。項目時間表和估計的變化可能會影響我們在特定時期確認收入的能力。此外，某些EPC合同可能規定在項目整個開發過程中的指定階段到期的付款里程碑。由於我們必須在實現這些里程碑之前對項目進行大量投資，因此收到付款、推遲或取消項目可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

如果我們提供的EPC服務或我們銷售的太陽能項目導致傷害或損壞，我們可能會受到產品或嚴格責任的索賠，並且我們有有限的保險覆蓋範圍 來保護此類索賠，以及可能因業務中斷或自然災害而造成的損失。

太陽能項目非常複雜，會產生和轉移大量的電荷，可能會造成傷害或死亡，無論是由於安裝不當 還是其他原因。因此，我們面臨產品責任索賠或集體訴訟的固有風險，如果在提供我們的EPC服務期間安裝太陽能系統，或我們根據我們的BT模式銷售的太陽能項目導致 傷害或損害，我們甚至可能在某些司法管轄區根據嚴格責任理論承擔責任，即使我們 沒有疏忽或過錯也是如此。此外，如果對我們提出索賠，我們可能沒有足夠的資源為自己辯護。我們依靠我們的一般責任保險來承保產品責任和其他責任索賠，並未單獨購買產品責任保險。對我們的產品或嚴格責任索賠的不利解決可能會導致重大的金錢損失 超出我們保險覆蓋範圍的重大付款可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。 任何此類業務中斷都可能導致鉅額成本和資源轉移。

在提供運維服務時，我們可能會承擔不可預見的成本、負債或義務。

我們根據固定價格的長期服務協議為第三方太陽能項目提供持續的運維服務，根據這些服務協議，我們通常為系統提供所有定期的 和計劃外的維護和運營以及其他資產管理服務。我們執行這些服務的成本是在為特定項目簽訂運營與維護協議時估計的，這些成本反映在我們根據運營與維護協議向客户收取的固定價格中。如果在估計這些成本時發生錯誤(包括因通脹或勞動力成本意外增加而導致的成本)，我們的運營與維護服務可能無法盈利，我們的增長戰略和運營結果可能會受到不利影響。由於這些運營與維護協議的長期性，運營與維護協議對運營結果的不利影響可能會很大，尤其是如果我們的負債不受運營與維護協議條款規定的高於市場的負債上限的限制或約束。此外，如果我們維護和運營的太陽能項目不符合任何商定的系統級可用性或性能保證，我們可能需要承擔鉅額成本、責任或義務。

我們的供應商和承包商提供的保修可能有限或不足以補償我們的損失，或者可能不涵蓋我們所發生的損失的性質。

我們預計將受益於我們的供應商和承包商提供的各種保修，包括產品質量和性能保修。但是，這些供應商和承包商可能會申請破產、停止運營或以其他方式無法或不願履行其保修義務。 即使供應商履行其保修義務，保修也可能不足以補償我們的所有損失。此外， 逆變器和變壓器的保修通常在設備交付或調試之日起5至10年後過期 ，並受責任限制。如果損壞是由我們的供應商提供的缺陷產品或我們的承包商提供的建築服務造成的 ，我們的供應商或承包商可能由於他們的財務狀況或其他原因而無法或不願履行其保修義務。或者，如果保修已過期或已達到責任上限，則可能會減少或失去對受影響項目的保修保護，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

太陽能發電在很大程度上依賴於合適的氣象條件。如果天氣條件不佳，我們的發電量可能會大大低於我們的預期，因此我們太陽能項目的收入可能會大大低於我們的預期。

太陽能項目產生的電力和收入在很大程度上取決於合適的太陽能條件和相關的天氣條件。這種情況 超出了我們的控制範圍。此外，這些發電系統的組件，包括太陽能電池板和逆變器，可能會受到惡劣天氣的破壞，如大雪、冰雹、冰暴、雷擊、極風、地震或龍捲風。更換和 關鍵組件的備件可能很困難、成本很高或無法獲得。不利的天氣和大氣條件可能會使我們太陽能項目的發電量降至低於預計發電量，損害或削弱我們項目的有效性，或者需要 關閉關鍵設備，阻礙我們項目的運營以及我們實現預期收入和現金流的能力。

太陽能項目的發電量在一定程度上取決於項目所在地區的日照或日照強度。由於冬季較短的日照時間會導致較少的日照，因此特定項目的生成將因季節而異。

我們對太陽能發電資產的投資決策基於建設前進行的相關太陽能研究的結果，或基於現有項目的歷史條件。然而，資產地點的實際氣候條件可能與這些研究的結果不一致。 例如，在投資決策過程中沒有考慮的氣候條件的意外發展 如煙霧和沙塵暴可能會顯著減少太陽能發電量。因此，我們的太陽能項目可能達不到我們項目的預期產量水平或額定產能，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。

太陽能項目的運營涉及重大固有風險和危險，可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響 。

太陽能項目的運作涉及許多危險活動，包括向輸電和配電系統輸送電力。我們受到地震、洪水、積雪、高温、閃電、颶風、長期氣候變化、火山和風力風險等自然災害的影響，以及其他影響資源可獲得性的固有風險，如火災、爆炸、土壤和冰層堆積、結構坍塌和設備故障。此外，我們可能會因PPA交易對手或其他第三方的疏忽行為而蒙受損失。我們的屋頂項目 可能會導致建築物屋頂損壞，從而導致因水損壞或更換屋頂材料而提出索賠。這些 和其他危險可造成重大人身傷害或生命損失、財產和設備的嚴重損壞和破壞，以及環境、野生動物採集或死亡的污染或破壞和暫停作業。任何此類事件的發生都可能導致針對我們的訴訟，要求我們索賠大量損害賠償，包括環境清理費用、人身傷害和財產損失以及罰款和/或罰款。

此外，由於磨損、潛在缺陷、設計錯誤或操作員錯誤或不可抗力事件等原因，太陽能項目的持續運營面臨風險，包括設備或流程故障或性能低於預期的產出水平或效率。計劃外停機(包括計劃內停機的延長)時有發生，是我們業務的固有風險。計劃外停電通常會 增加我們的運營和維護費用，並可能由於發電量和銷售量的減少而減少我們的收入。

如果我們不能正確操作和維護我們的太陽能項目，這些項目可能會出現性能下降、運行壽命縮短或關閉的情況。我們的太陽能項目也可能需要定期升級和改進。我們自身運營或當地條件的變化可能會增加項目運營成本 ，包括與人工、設備、保險和税收相關的成本。如果我們對第三方造成損害，我們可能會對由此造成的任何損害的後果承擔責任。我們還可能遇到設備故障或故障，導致意外的 維護需求、計劃外停機或其他操作問題。此外，我們太陽能項目的太陽能電池板、光伏組件、系統平衡組件或維護服務的質量不一致可能會影響我們項目的系統效率。

任何意外的運行或機械故障，包括與故障和強制停機相關的故障，以及任何運營或管理業績下降，都可能使我們的太陽能項目發電能力低於預期水平，從而降低我們的收入和盈利能力。我們太陽能項目的業績降級 超過相關PPA規定的水平也可能減少我們的收入。與維護、升級或修復我們的項目相關的意外資本支出也可能降低我們的盈利能力。此外，系統故障或事故對我們聲譽造成的損害可能會對我們與客户和地方政府當局的關係產生負面影響，這也可能對我們的業務產生實質性的負面影響。公眾或社區對太陽能項目的負面反應可能會對我們項目的審批和建設產生不利影響。我們維持我們認為足夠的保險範圍，但我們不能向您保證我們的保險在任何情況下都是足夠或有效的，並針對我們 可能遭受的所有危險或責任。

我們在發展太陽能項目時可能會遇到意想不到的困難 。

太陽能項目的開發涉及許多風險和不確定性，需要廣泛的研究、規劃和盡職調查。在我們確定太陽能項目在經濟、技術或其他方面是否可行之前，我們可能需要為土地和互聯權、初步工程、許可、法律和其他工作產生大量資本支出。成功開發特定的太陽能項目取決於其他因素，其中包括：

成功完成特定的太陽能項目可能會受到多種因素的不利影響，包括但不限於：

因此，我們投資組合中的一些太陽能項目可能最終不會開始運營並接入電網，甚至不會繼續建設。如果我們的一些太陽能項目沒有完成，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響 。

我們在開發太陽能項目時依賴第三方供應商和承包商 。

我們從眾多第三方供應商處採購光伏組件和其他系統平衡組件，並聘請第三方承包商進行太陽能項目的建設。我們通常在逐個項目的基礎上與供應商和承包商簽訂合同，不與供應商或承包商維持 長期合同。因此，我們通常會受到來自供應商的光伏組件和系統平衡組件以及從承包商採購的建築服務的價格波動和可用性的影響。例如，根據不斷變化的市場動態和政府政策，光伏組件的價格和供應近年來一直受到顯著波動的影響 。光伏組件或系統平衡組件價格的上漲、可用性的降低、施工、人工和安裝成本的波動，或者我們與供應商和承包商關係條款的變化，都可能會增加採購設備和聘用承包商的成本，從而對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

此外，我們的供應商或承包商交付有缺陷的產品或產品或建築服務，而這些產品或產品或建築服務在其他方面不符合合同規範，或者延遲供應產品或建築服務，可能會導致工程延誤或太陽能項目 不符合我們的質量和安全標準，這可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

我們的施工活動可能會受到成本超支或延誤的影響。

我們聘請第三方承包商 建設太陽能項目。太陽能項目的建設涉及許多風險和不確定性，可能受到我們無法控制的情況的不利影響，包括季節變化、惡劣天氣、未能按期獲得監管批准或第三方延遲供應光伏組件或其他材料。我們可能無法與第三方承包商協商令人滿意的建築協議，或者我們的第三方承包商可能無法及時與其分包商簽訂合同 。此外，如果我們的承包商未能遵守我們的質量標準或未能履行他們的合同義務， 或者如果承包商短缺或勞工罷工使我們的承包商無法按計劃或在預算內完成他們的建設工作，太陽能項目可能會出現重大延誤或成本超支。太陽能產品和組件價格的上漲也可能增加我們的採購成本。勞動力短缺、停工和勞資糾紛可能會顯著推遲項目 或以其他方式增加我們的成本。此外，延遲獲得或未能獲得所需的建築許可也可能延誤或阻礙我們太陽能項目的建設。缺乏適當的建設許可或建設後審批可能會推遲或 阻止我們的太陽能項目開始運營和接入電網。

我們可能無法挽回因施工成本超支或延誤而造成的任何損失。此外，由於適用於太陽能項目的匹配度通常 取決於其併網的交貨期，施工和連接延誤可能導致匹配度低於預期，這將對項目的長期價值和潛在的生存能力產生不利影響。許多PPA還要求我們的太陽能項目在特定日期之前接入電網 。如果太陽能項目的建設被大幅推遲，我們可能違反了我們的PPA，或者可能只有 有權獲得減少的FIT付款(如果有的話)。減少或沒收FIT付款將對太陽能發電項目的盈利能力產生重大不利影響 。上述任何意外情況都可能導致我們無法從我們的太陽能項目中產生預期回報，並導致意外且重大的收入和收益損失。

太陽能行業面臨着來自傳統電力行業和其他可再生能源行業的競爭。

太陽能行業面臨來自能源行業所有其他參與者的激烈競爭，包括核能、天然氣等傳統能源供應商和化石燃料以及地熱、水電、生物質、風能和核能等其他可再生能源供應商。其他能源 可以從降低成本和提高安全性的創新中受益，從而提高競爭力。可能會發現新的自然資源，或者全球經濟、商業或政治發展可能會以犧牲太陽能為代價，讓傳統能源或其他可再生能源不成比例地受益。各國政府可能會加強對其他可再生能源的支持，減少對太陽能產業的支持。傳統能源或其他能源的供需變化 可能會降低這類能源的成本，降低太陽能的吸引力。油價下跌將對太陽能的競爭力造成不利影響。如果我們的客户、其他業務合作伙伴或我們未能與其他能源供應商競爭，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大影響。

我們可能無法收購其他 個太陽能項目來擴大我們的項目組合，或有效整合或實現我們收購的預期收益。

我們目前的業務戰略 包括進一步增加我們擁有和運營的太陽能項目數量的計劃。我們通過在日本、美國、英國、希臘和意大利收購不同開發階段的太陽能項目，顯著擴大了我們的業務規模，我們未來可能會收購 更多的業務、產品或技術，或建立合資企業或其他戰略舉措。因此，我們執行擴張戰略的能力取決於我們識別合適的投資或收購機會的能力，而這 受到許多不確定性的影響。我們可能無法為擴張確定有利的地理市場或評估當地對太陽能的需求 ，無法確定預期的足夠數量的項目，或為預期的收購獲得合理條款的項目融資和再融資 。此外，我們的競爭對手可能擁有比我們多得多的資本和其他資源， 並且可能能夠為我們確定的收購目標支付更高的價格，並可能能夠識別、評估、競標和收購數量超過我們資源允許的項目 。

此外，我們可能無法實現我們收購的預期收益，每筆交易都涉及許多風險，其中包括：

收購公司具有內在的風險，最終，如果我們不能從被收購的業務中產生預期的經濟回報，或者對與被收購的業務相關的任何先前存在的債務負責，我們可能無法充分實現收購的預期收益， 這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

在我們經營的市場中，我們可能無法遵守法律法規 。

太陽能項目的開發、建設和運營受到嚴格監管。我們在多個司法管轄區開展業務，並遵守不同的法律和法規，包括與建築法規、税收、安全、環境保護、公用事業互聯、計量和其他事項相關的國家和地方法規。我們已建立的子公司也在這些國家和司法管轄區開展業務， 必須遵守當地的各種法律法規。雖然我們努力與我們當地的法律顧問和其他顧問合作，以遵守我們開展業務的每個司法管轄區的法律和法規 ，但我們已經並可能繼續存在不遵守的情況 ，例如向相關政府當局延遲提交年度賬目、未將某些交易通知政府當局、未按要求召開年度會議、未能註冊董事或處理變更或其他當地要求 ，這可能會導致我們不合規的子公司及其董事和高級管理人員受到罰款、制裁或其他處罰。雖然我們 不相信我們過去和持續的違規行為，無論是單獨的還是總體的，都不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響，但我們不能向您保證，未來不會發生類似或其他違規行為 ，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

我們負責為我們的太陽能項目從不同當局獲得各種批准、許可和許可證。獲得此類批准、許可證和許可證的程序因國家/地區而異，這使得遵守不同地區的不同要求和標準變得繁重且成本高昂。未能獲得所需的批准、許可或許可證或不遵守與之相關的條件 可能會導致罰款、制裁、暫停、吊銷或不續簽批准、許可或許可證，甚至承擔刑事責任，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利影響。此外，與我們的業務或太陽能項目相關的新政府法規 可能會導致大量額外費用。我們不能向您保證我們能夠 對不同司法管轄區的法律和法規的變化做出迅速和充分的反應，也不能保證我們的員工和承包商 將按照我們的內部政策和程序行事。如果不遵守我們開發、擁有和運營太陽能項目的法律法規，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。太陽能的市場需求受到政府有關電力行業的法規和政策以及電力公司在我們運營的每個市場頒佈的政策的強烈影響。這些法規和政策往往涉及電價和發電技術互聯互通。這些法規和政策可能會阻止客户購買包括太陽能發電技術在內的替代能源，這可能會顯著減少對我們光伏解決方案的需求。例如, 如果沒有監管規定的太陽能發電系統例外，公用事業客户通常會因將 分佈式發電放入電力公用事業電網或限制電網的產能而被收取互聯或備用費用。縣級政府還可以徵收與土地使用或潛在工廠回收相關的附加税，這些税收最初在開發或建設階段沒有包括 。這些費用可能會增加，導致太陽能在這些市場的成本競爭力下降，我們的光伏解決方案也不太受歡迎。

很難確保 持續符合各個市場不斷變化的要求。任何與太陽能項目有關的新政府法規或公用事業政策都可能導致我們或其他行業參與者的鉅額額外費用，從而可能導致對我們的光伏解決方案的需求大幅減少。

環境、健康和安全法律和法規使我們面臨廣泛和日益嚴格的運營要求，以及可能因環境污染而產生的鉅額責任 。

在我們運營的每個司法管轄區，我們都必須遵守許多國家和地方法律、法規、指導方針、政策、指令和其他要求，這些法律、法規、指導方針、政策、指令和其他要求管理或涉及土地使用和分區事項以及保護人類健康和環境，包括限制向環境排放和釋放污染物以及保護某些野生動物。這些法律法規 要求我們的太陽能項目獲得並維護批准和許可，接受環境影響評估和審查 流程，並實施環境、健康和安全計劃和程序，以控制與太陽能項目的建設、運營和退役相關的風險。如果我們的太陽能項目不符合適用的環境法律、法規或許可要求，我們可能會被要求支付鉅額罰款或罰款，或暫停或停止受影響項目的運營。違反環境和其他法律、法規和許可要求也可能導致刑事制裁或禁令。

我們的太陽能項目可能會出現故障和其他計劃外事件，導致人身傷害和財產損失。因此，我們項目的運營存在環境、健康和安全責任的固有風險(包括潛在的民事訴訟、合規或補救令、罰款和其他處罰)，並可能使我們面臨行政和司法程序。此外，某些環境法和法規可能會要求場地的過去和現在的所有者和經營者承擔與清理處置或釋放危險廢物或材料的場地有關的連帶責任。

太陽能行業的技術進步可能會使我們的光伏解決方案失去競爭力或過時。

太陽能行業的特點是迅速採用和應用技術進步。這要求我們開發新的光伏解決方案並增強我們現有的光伏解決方案，以跟上不斷髮展的技術、市場條件和客户需求，並有效地做出反應。我們的競爭對手 可能會開發比我們更先進、更具成本效益的技術。我們將需要在研發方面投入大量資金 以保持我們的市場地位並在未來有效競爭。我們未能進一步改進或增強我們的技術可能會使我們的技術失去競爭力或過時，這可能會減少我們的市場份額，並導致我們的收入下降。

此外，在我們的項目開發或維護或增強現有項目時，我們可能會投資並實施新開發的、驗證較少的技術。 不能保證這些新技術將按預期執行或產生客户需求。如果我們的新技術 未能按預期運行，可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

如果對太陽能項目的需求發展速度比我們預期的更慢，發展方式與我們的戰略不一致，或者根本沒有發展，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到實質性的不利影響。

與常規電力市場和其他可再生能源市場(如水電市場)相比，全球太陽能市場處於相對早期的發展階段。因此，太陽能行業的趨勢僅基於有限的數據，可能不可靠。許多因素可能會影響全球太陽能項目的需求，包括：

我們對太陽能行業未來增長的分析和預測基於複雜的事實和環境，可能是不正確的。如果我們現有或目標市場對太陽能項目的市場需求 未能按照我們的預期發展，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能會受到重大不利影響。

我們的增長前景和未來盈利能力 以及我們繼續收購太陽能項目的能力取決於能否以我們可以接受的條款獲得足夠的融資。

開發太陽能項目需要大量的前期現金投資，包括許可證開發、建設和相關運營的成本。自2014年以來，我們主要通過收購不同開發階段的太陽能項目來擴大我們的太陽能項目組合。這種 擴張戰略需要大量的前期資本支出，這取決於所收購的 項目的不同開發階段，在相當長的一段時間內可能無法收回。因此，我們需要尋求各種資本資源 來為我們的運營提供資金，包括私募、銀行貸款、融資租賃和其他第三方融資選擇。

我們是否有能力獲得充足的 融資受到許多不確定性的影響，包括：

由於這些或其他原因，我們可能無法成功獲得未來收購所需的資金。此外，我們可能無法以優惠條款對銀行借款進行再融資，或者根本無法在我們現有貸款工具到期或終止時對其進行再融資。此外，利率上升 可能會對我們以優惠條款獲得融資的能力產生不利影響。我們未能及時或根本不按商業上可接受的條款獲得合適的融資來源，可能會極大地限制我們執行增長戰略或未來收購的能力，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

與我們的光伏組件業務相關的風險

債務和收款風險:

我們可能必須為某些消費類太陽能或電池銷售確保付款，但不能保證此類付款會及時收取。我們還加強了我們的催收工作，並採取了各種措施，向客户收取未付款項，並可能因法律訴訟和應向我們支付的其他款項而受到損害。

我們目前在澳大利亞進行業務運營。我們在澳大利亞約有 9個地點，包括辦公室/倉庫和存儲設施。因此，我們的業務受制於這些領域多種多樣且不斷變化的經濟、法規、社會和政治條件，包括：

我們的銷售可能會受到與施工、延誤和其他意外情況相關的風險的影響，這可能會對我們的聲譽、業務和運營結果產生重大不利影響 。

從歷史上看，我們很大一部分收入來自光伏產品的銷售。我們通常簽訂銷售合同，根據該合同，我們作為太陽能和電池系統的供應商 。此外，光伏組件或組件供應的延誤、施工延誤、疫情延誤、勞動力、意外的發電性能問題或其他事件可能會給我們帶來意外和嚴重的 收入和收益損失以及財務處罰。

我們在銷售太陽能和電池產品時依賴供應商，可能會出現延遲和/或取消。

我們從眾多第三方供應商處採購光伏組件和其他系統平衡組件。因此，我們通常會受到價格波動的影響 以及從供應商處採購的光伏組件和系統平衡組件的可用性。例如，根據不斷變化的市場動態和政府政策 ，光伏組件和其他太陽能材料的價格和供應近年來一直受到重大波動的影響 。光伏組件或系統平衡組件價格的上漲、可用性的降低、建造、人工和安裝成本的波動，或者我們與第三方安裝商和供應商的關係條款的變化 都可能會增加設備採購成本，從而對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的第三方安裝商和承包商提供的保修可能有限或不足以補償我們的損失，或者可能不涵蓋我們遭受的損失的性質。

我們預計將受益於我們的安裝人員和承包商提供的各種保修，包括產品質量和性能保修。但是，這些供應商和承包商可能會申請破產、停止運營或以其他方式無法或不願履行其保修義務 。即使供應商履行了保修義務，保修可能也不足以補償我們所有的損失。此外，逆變器和變壓器的保修可能在此類設備交付或調試後過期，並且/或者受責任限額的限制。如果損害是由我們的供應商提供的缺陷產品或我們的承包商提供的建築服務造成的，我們的供應商或承包商可能由於他們的財務狀況或其他原因而無法或不願履行其保修義務。或者，如果保修已過期或已達到責任上限，則可能會減少或失去對受影響項目的保修保護 ，這可能會對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生重大不利影響。

如果我們提供的服務或我們銷售的太陽能項目導致傷害或損壞，我們可能會受到產品或嚴格責任的索賠，並且我們有有限的保險覆蓋範圍 來保護此類索賠，以及可能因業務中斷或自然災害而造成的損失。

太陽能項目非常複雜，會產生和轉移大量的電荷，可能會造成傷害或死亡，無論是由於安裝不當 還是其他原因。因此，我們面臨產品責任索賠或集體訴訟的固有風險，如果我們在提供服務期間安裝太陽能系統或我們根據我們的業務模式銷售的太陽能項目 導致傷害或損壞，我們甚至可能在某些司法管轄區根據嚴格責任理論承擔責任，根據該理論，即使我們沒有疏忽或過錯，責任也是 。此外，如果對我們提出索賠，我們可能沒有足夠的資源為自己辯護。我們依靠我們的一般責任保險來承保產品責任和其他責任索賠，並未單獨 獲得產品責任保險。對我們的產品或嚴格責任索賠的不利解決可能會導致重大的金錢損失，而超出我們保險覆蓋範圍的重大付款可能會對我們的財務業績產生重大不利影響 。任何此類業務中斷都可能導致鉅額成本和資源轉移。

與我們的住宅屋頂和太陽能安裝業務相關的風險

太陽能行業是一個不斷髮展的新興市場，可能不會發展到我們預期的規模或速度。

太陽能行業 是一個不斷髮展的新興市場機遇。我們認為，太陽能產業仍需要數年時間才能完全發展成熟，我們不能確定市場是否會增長到我們預期的規模或速度。太陽能市場未來的任何增長和我們太陽能服務產品的成功取決於許多我們無法控制的因素，包括消費者對太陽能服務市場的認可和接受、替代能源的定價、有利的監管環境、 預期税收優惠和其他激勵措施的延續，以及我們提供太陽能服務產品的成本效益。 如果太陽能市場沒有發展到我們預期的規模或速度，我們的業務可能會受到不利影響。

太陽能尚未獲得廣泛的市場接受，部分依賴於聯邦、州和地方政府以退税、税收抵免和其他激勵措施形式提供的持續支持 。如果這種支持大幅減少，我們以可接受的 條款獲得外部融資或根本無法獲得外部融資的能力可能會受到重大不利影響。這些類型的資金限制可能會導致對我們業務預期增長的融資支持不足。此外，住宅太陽能的增長在一定程度上取決於宏觀經濟條件、電力零售價格和客户偏好，這些因素都可能很快發生變化。不斷下降的宏觀經濟狀況，包括就業市場和住宅房地產市場的情況，可能會導致客户之間的不穩定和不確定性，並影響他們 所需的財務資金、信用評分或簽訂長期合同的興趣，即使此類合同將立即產生 和長期節省。

此外，公用事業或其他能源產生的零售電力的市場價格 可能會因各種原因而下降，如下所述。 宏觀經濟狀況的任何此類下降、電力零售價格的變化或客户偏好的變化都將對我們的業務產生不利的 影響。

我們歷來受益於行業成本的下降，我們的業務和財務業績可能不僅會因為與我們的太陽能服務產品相關的成本增加而受到損害 ，還會因為這些成本未能如我們目前預期的那樣繼續下降而受到損害。如果我們未來不降低成本結構，我們繼續盈利的能力可能會降低。

與原材料、製造以及我們太陽能服務產品的銷售和安裝相關的成本下降一直是我們 太陽能服務產品定價以及更廣泛地説客户採用太陽能的關鍵驅動因素。雖然從歷史上看，太陽能電池板和原材料的價格一直在下降，但未來太陽能電池板和原材料的成本可能會上升，此類產品的可獲得性可能會下降，這是由於各種因素，包括新冠肺炎疫情造成的限制、關税和貿易壁壘、出口法規、監管或合同限制、行業市場要求以及技術和行業標準的變化。

例如，該公司過去一直從海外製造商購買用於我們太陽能服務產品的部分太陽能電池板。2018年1月，在迴應根據1974年貿易法第201條提交的請願書時，前總統特朗普對進口太陽能組件和未組裝到其他產品中的進口太陽能電池徵收四年關税(“201模塊關税”)，適用於 所有超過2.5千兆瓦(GW)年門檻的進口。2018年第201條模塊關税為30%，第二、第三和第四年每年降低5% 。2020年10月，中國發布公告，將2021年的關税從15%提高到18%，這是最初的美國證券交易委員會倡議下的最後一年。201宣佈徵收關税。此外，美國貿易代表還被授權 提交延長美國證券交易委員會的請願書。201個關税，可能在未來幾個月內做出決定。

美國和中國在2018年分別對從對方國家進口的各種產品徵收額外的新關税。這些措施包括對中國製造的太陽能電池板和電池額外徵收25%的關税，以及對逆變器、某些電池和其他電氣設備徵收最初定為10%的關税。2019年5月，10%的關税提高到25%，特朗普政府威脅要進一步增加關税。 美國還不時宣佈對從其他國家進口的商品徵收潛在關税。我們無法預測美國與其他國家在關税或貿易關係方面最終可能採取什麼行動，哪些產品可能受到此類行動的影響，或者其他國家可能採取什麼行動進行報復。上述關税、貿易限制的採用和擴大、貿易戰的發生或與關税、貿易協議或相關政策相關的其他政府行動，都有可能對我們的供應鏈和設備獲取、我們的成本和為特定市場提供經濟服務的能力產生不利影響。可用性方面的任何此類成本增加或減少都可能減緩我們的增長速度，並導致我們的財務業績和運營指標受到影響。我們無法預測拜登政府執政期間美國貿易政策是否會發生變化，以及會在多大程度上發生變化，也無法確保額外的關税或其他限制性措施不會繼續或增加。

其他因素也可能影響成本，例如我們 選擇進行重大投資以推動未來增長。

我們面臨着來自傳統能源公司以及太陽能和其他可再生能源公司的競爭。

太陽能行業競爭激烈且不斷髮展，因為參與者努力在其市場中脱穎而出，並與大型公用事業公司 競爭。我們認為，我們的競爭對手包括通過傳統方式向房主供應能源的公用事業公司。我們與這些公用事業公司的競爭主要基於價格、價格的可預測性以及房主改用我們的太陽能服務發電的便利性 。如果我們不能基於這些因素為客户提供令人信服的價值，那麼我們的業務和收入將無法增長 。我們還與面臨類似挑戰的傳統安裝商展開競爭。

太陽能的生產在很大程度上取決於合適的氣象和環境條件。如果氣象或環境條件出乎意料地不利，我們的太陽能服務產品的發電量可能會低於客户的預期，從而降低了我們產品與傳統能源供應商相比的吸引力。

公用事業公司通常擁有比我們多得多的財政、技術、運營和其他資源。由於規模更大，公用事業公司可能比我們能夠將更多的資源投入到產品的研究、開發、推廣和銷售中，或者更快地對不斷髮展的行業標準和市場狀況的變化做出反應。此外，這些競爭對手能夠投入更多的資源和資金用於監管和遊説工作。

公用事業公司還可以提供 其他增值產品或服務，幫助它們與我們競爭，即使它們提供的電費比我們的高。此外，大多數公用事業公司的電力來源是非太陽能的，這可能會讓公用事業公司以比我們更便宜的價格 出售電力。此外，受監管的公用事業公司越來越多地尋求批准他們自己的住宅太陽能和存儲業務。費率制意味着公用事業公司將從其太陽能和存儲業務中獲得有保證的回報率。 這對於公用事業規模的太陽能項目和商業太陽能項目來説已經很常見了。雖然到目前為止只有幾家公用事業公司獲得了對住宅太陽能或存儲進行費率計算的監管許可，但如果更多的公用事業公司獲得此類許可，我們的競爭力將受到嚴重損害 因為我們的太陽能服務產品得不到保證的利潤。

我們還面臨着來自其他住宅太陽能服務提供商的競爭。其中許多競爭對手擁有比我們更高的品牌認知度、不同的業務和定價策略、更多的資本資源以及對我們目標市場的廣泛瞭解。如果我們無法 建立或維持與客户產生共鳴的消費品牌，保持高客户滿意度，或與競爭對手提供的定價 競爭，我們的銷售和市場份額地位可能會受到不利影響，因為我們的增長依賴於新的 客户。我們還面臨着來自可能提供比我們更低價格的消費者產品的公司的競爭壓力。

此外，我們還與不受傳統公用事業監管但可以使用傳統公用事業輸電和配電基礎設施的 公司競爭。這些電力服務公司能夠為客户提供僅限電力供應的解決方案，這些解決方案在太陽能技術的價格和使用方面都與我們的太陽能服務產品具有競爭力。這可能會限制我們吸引客户的能力，尤其是那些希望避免長期合同、對在屋頂上安裝太陽能電池板有審美或其他反對意見的客户。

此外，我們還面臨着來自純財務驅動的非一體化競爭對手的競爭，這些競爭對手將太陽能系統的安裝轉包出去，來自尋求外部融資的安裝企業(包括太陽能合作伙伴)，來自大型建築公司，來自電力 和其他屋頂公司。此外，原本可能被視為潛在太陽能合作伙伴的本地安裝商可能會通過成為新的本地市場的首批供應商而獲得市場份額。最後，由於太陽能電池板和相關設備的價格下降導致消費者購買太陽能系統的數量增加，而不是租賃太陽能系統，我們面臨着來自為這些太陽能電池板購買提供消費者貸款的公司的競爭。

隨着太陽能行業的發展和發展，我們將繼續面對現有競爭對手以及目前不在市場上的新競爭對手(包括因合併現有競爭對手而產生的競爭對手)，這些競爭對手在替代技術或新產品 方面取得重大發展，例如存儲解決方案、貸款產品或其他與第三方所有權相關的計劃。我們未能適應不斷變化的市場 條件，未能成功地與現有或新的競爭對手競爭，以及未能採用新的或增強的技術，可能會限制我們的增長 ，並對我們的業務和前景產生實質性的不利影響。

公用事業發電或其他來源的電力零售價大幅下降將損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

客户購買太陽能系統的決定受電力成本的影響。降低公用事業或其他能源的電力零售價格將損害我們提供有競爭力的定價的能力，並可能損害我們的業務。公用事業公司的電價可能會因以下原因而降低：

降低公用事業電價將降低購買我們的太陽能服務產品的吸引力。如果公用事業公司可用能源的零售價格因上述或其他任何原因而下降，我們將處於競爭劣勢。因此，我們可能無法吸引 新客户，我們的增長將受到限制。

我們依靠網絡計量和相關政策 為我們當前所有市場的客户提供具有競爭力的價格，而此類政策的變化可能會顯著減少我們太陽能服務產品對電力的需求 。

截至2021年12月31日，絕大多數州已採用淨計量政策。淨計量政策旨在允許房主使用現場發電來滿足他們自己的能源負荷。由太陽能系統產生並在現場消耗的電力可以避免從適用的公用事業公司購買零售能源，而將多餘的電力輸出回電網可以在房主的每月賬單期限內產生零售積分 。在月結帳期結束時，如果房主在該月內產生了過剩電力 ，房主通常會為任何過剩電力結轉抵免，以抵銷未來的公用事業能源購買 。在年度結算期或日曆年結束時，公用事業公司要麼繼續結轉抵免，要麼使用出口電力的不同費率(包括零抵免)調節房主的最終年度或日曆年賬單。

該國的公用事業公司、行業協會、 和化石燃料利益集團目前正在挑戰淨計量政策，並試圖取消這些政策，限制它們，降低為過剩發電量提供給房主的信用價值，或向擁有淨計量的房主收取費用。例如， 2020年4月14日，新英格蘭差餉繳納人協會向FERC提交了一份請願書，要求它對州網絡計量項目主張聯邦專屬管轄權 。如果批准這樣的宣告性命令，將鼓勵對國家電網計量計劃的法律挑戰，並可能減少客户因向電網出口電力而獲得的賬單抵免。2020年7月16日，FERC以程序為由一致駁回了這份請願書，但至少有一名委員表示，FERC未來可能會重新考慮淨計量管轄權問題。

加州公用事業委員會(“CPUC”)已對太陽能用户的電價設計進行了調整，例如在高峯時段和非高峯時段採用不同電價的“使用時間”電價，並修改了太陽能用户的最低電費。 CPUC正在重新審視其淨計量政策，該程序始於2020年第三季度，預計將於2021年底結束，直到2022年才會生效。加州投資者所有的公用事業公司和其他各方正在尋求 降低客户擁有的發電的補償水平，並向太陽能客户徵收電網接入費。同樣，不受CPUC監管且不受CPUC淨計量政策管轄的某些加州市政公用事業公司也已 宣佈計劃審查其淨計量政策。

電力公用事業法規和法規 以及此類法規或法規的更改可能會對購買和使用我們的太陽能產品造成技術、法規和經濟障礙 ，這可能會顯著減少對此類產品的需求。

聯邦、州和地方政府 與電力有關的法規對我們提供的太陽能服務的市場有很大影響，並且正在不斷演變。 這些法規、法規和行政裁決涉及電價、網絡計量、消費者保護、激勵、 税收、與公用事業公司的競爭，以及房主和第三方擁有的太陽能系統與電網的互聯 。這些法規和條例正在不斷演變。政府通常通過國家公用事業或公共服務委員會採取行動， 定期為住宅客户改變和採用不同的費率，這些變化可能會對我們向客户提供節省或能源賬單管理的能力產生負面影響 。

此外，該國的許多公用事業公司及其行業協會和化石燃料利益集團擁有比住宅太陽能行業更大的經濟、技術、運營、政治資源，目前正在挑戰與太陽能相關的政策，以降低住宅太陽能的競爭力 。太陽能相關政策的任何不利變化都可能對我們的業務和前景產生負面影響。

與Rate 設計相關的法規和政策可能會阻止潛在客户購買我們的太陽能服務產品，降低我們的系統產生的電力價值， 並減少我們的客户可以從我們的太陽能服務產品中實現的任何節省。

所有州都對投資者所有的公用事業零售電價進行監管。此外，還有許多公有公用事業和電力合作社通過某種形式的監管或內部程序制定自己的零售電價。這些法規和政策可能會阻止潛在客户購買我們的太陽能服務產品。例如，亞利桑那州和猶他州等州的一些公用事業公司已經尋求並確保了費率設計的變化，將住宅太陽能出口的信用額度降至低於零售費率，並對屋頂太陽能客户徵收新的費用。其他州的公用事業公司可能會效仿。這樣的費率變化可以包括改變費率以收取更低的基於電量的費率(住宅客户購買千瓦時的電費)，同時提高房主從第三方購買太陽能時不可避免的固定 費用，以及根據房主在一個月內的最大需求點向房主徵收費用(稱為按需收費)。例如，亞利桑那州公共服務公司 提供住宅按需收費費率計劃，如果我們的太陽能客户訂閲了這些計劃，他們可能無法從我們的產品中實現典型的 節省。這些費率設計形式可能會對我們的業務產生不利影響，因為與零售網表相比，我們的 太陽能系統產生的電力價值會降低，並減少客户通過購買我們的太陽能服務產品而實現的任何節省。這些建議可以繼續下去，或者在其他州複製。除了對所有住宅客户收取的一般費率發生變化外，公用事業公司越來越多地尋求太陽能專用收費(可能是固定收費、基於容量的收費, 或其他費率 費用)。任何這些變化都可能大幅減少對我們產品的需求，並可能限制我們的產品與公用事業公司提供的電力競爭的市場數量。

監管機構施加的互連限制或電路級上限可能會顯著降低我們在某些市場銷售我們的太陽能服務產品的能力，或降低互連速度， 損害我們的增長率和客户滿意度得分。

互聯規則確定了屋頂太陽能將連接到電網的情況。監管機構實施的互聯限制或電路級上限 可能會抑制我們在關鍵市場的增長。全國各地的公用事業公司對互聯互通有不同的規章制度 ，一些公用事業公司限制或限制可以聯網到電網的太陽能數量。我們的系統不會為 客户提供電力，直到他們互聯到電網。

互聯法規 基於公用事業公司關於可以連接到電網的太陽能數量的聲明，而不會導致電網可靠性問題 或需要進行重大電網升級。有些州需要激活一些高級逆變器功能，以防止可能出現的電網可靠性問題，這可能需要更昂貴的設備，並隨着時間的推移對太陽能系統的運行進行更多監督 。因此，這些法規可能會阻礙我們在某些市場銷售產品的能力，並增加我們的成本，對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生不利影響。隨着 地區開始需要1547-2018逆變器，這些高級功能將變得更加常見，馬裏蘭州、科羅拉多州和亞利桑那州將於2022年1月開始激活一些高級功能，隨後將激活更多功能。

我們和我們的太陽能合作伙伴依賴數量有限的太陽能電池板、電池和其他系統組件供應商來充分滿足我們太陽能服務產品的預期需求 。這些供應商的任何短缺、延遲或組件價格變化，或競爭對手收購這些供應商中的任何供應商，都可能導致銷售和安裝延遲、取消和失去市場份額。

我們和我們的太陽能合作伙伴 從數量有限的供應商購買太陽能電池板、逆變器、電池和其他系統組件，這使我們容易受到質量問題、短缺和價格變化的影響。如果我們或我們的太陽能合作伙伴未能發展、維護和擴大與這些 或其他供應商的關係，我們可能無法充分滿足對我們的太陽能服務產品的預期需求，或者我們可能只能以更高的成本或延遲後才能提供我們的系統。如果我們或我們的太陽能合作伙伴為滿足預期需求而依賴的一個或多個供應商停止生產或減少生產，我們可能無法快速確定替代供應商或以商業上合理的條款鑑定替代產品，並且我們可能無法滿足這一需求。

特別是，逆變器的供應商數量有限，逆變器是將太陽能電池板產生的電能轉換為可用於家庭供電的組件。例如，一旦我們設計了與特定逆變器一起使用的系統，如果該類型的逆變器不能以預期價格 隨時提供，我們可能會產生重新設計系統的延遲和額外費用。此外，我們太陽能系統上的逆變器通常只有十年保修。如果在我們系統上的大量逆變器需要更換的一年中出現逆變器設備短缺，我們可能無法更換逆變器以保持系統的正常運行 或可能被迫以高於預期的價格這樣做，這兩種情況都會對我們的業務造成不利影響。

同樣，電池供應商數量有限 。一旦我們設計了與特定電池配合使用的系統，如果該類型的電池不能從供應商處隨時獲得， 我們可能會產生安裝系統的延遲和額外費用或被迫重新設計系統。

我們承擔客户項目付款違約的信用風險。

我們可能需要申請留置權以確保某些消費太陽能或電池項目的付款，但不能保證此類付款是否會及時收取。 我們還加強了收集工作，並採取了各種措施來收集客户、建築商以及因法律訴訟和其他應向我們支付的款項而產生的未付款項。

我們的項目可能會面臨與施工、延誤和其他意外情況相關的風險，這可能會對我們的聲譽、業務和運營結果產生重大不利影響 。

從歷史上看，我們很大一部分收入來自為消費者和建築商項目提供服務。我們通常簽訂合同，根據這些合同，我們作為客户安裝太陽能、電池和/或屋頂系統的安裝承包商。所有 基本成本在簽訂特定項目合同時進行估算，並反映在我們收取的總體固定價格 中。這些成本估算是初步估算，可能包含在我們或我們的任何分包商、勞動力、供應商或項目其他方之間的合同中，也可能不包含在其中。此外，我們還聘請合格和有執照的分包商進行其中一些項目的施工。這種熟練勞動力的短缺可能會大大推遲項目，或者以其他方式增加我們的成本。如果在項目規劃中出現錯誤估計或延遲執行(包括因通脹、商品價格或勞動力成本意外增加而導致的錯誤)， 我們可能無法實現預期利潤或收回成本。

此外，我們的合同 有時可能會規定績效里程碑。光伏組件或組件的供應延遲、施工延遲、大流行延遲、勞動力、發電或其他事件中的意外性能問題可能會導致我們無法滿足這些性能標準，導致 意外且嚴重的收入和收益損失以及財務處罰。如果我們無法完成太陽能項目的開發，或未能滿足一個或多個商定的目標建設里程碑日期，則任何商定的系統級產能或能量輸出 保證或保修。因此，我們可能面臨終止此類合同或與項目相關的協議或其他協議項下的其他義務(包括修復、更換和/或補充項目的額外模塊和系統材料餘額的義務)，特別是如果我們的責任不受此類協議條款的限制，我們可能無法收回我們在項目中的投資。任何此類事件的發生都可能對我們的聲譽、業務和運營結果產生重大不利影響 。

我們的屋頂和太陽能安裝人員 有受傷風險。

我們在各種屋面上作業，這些屋面通常離地面一到三層。我們的安裝人員接受了所有適用的安全培訓計劃的培訓，並在達到或高於規定的工作高度時保持跌落防護。即使採取了這些預防措施，也始終存在受傷的風險，包括這些操作造成的嚴重傷害和/或死亡。公司試圖通過重複 安全培訓、安全計劃、安全激勵計劃以及對這些工地未能遵守公司和/或地方政府安全協議的行為採取適當的紀律處分，將這些風險降至最低。

我們操作許多汽車、車輛、大型卡車、叉車、工作現場設備和其他機械/工具，它們可能會對我們的安裝者和/或第三方造成傷害和/或死亡。為了防止和儘量減少這些風險，我們聘請第三方進行培訓、監控安全並就安全流程改進提供建議，以儘可能確保我們的員工、安裝人員和第三方的安全。即使如此，仍然存在受傷、生命損失和由此產生的損害/費用/醫療索賠的風險。

與我們在鳳凰城的業務相關的風險

本公司對菲尼克斯汽車有限責任公司和菲尼克斯汽車租賃有限責任公司(合稱“菲尼克斯”)的投資風險很高。以下是與投資有關的重大風險。

鳳凰衞視從來沒有盈利過.

截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，鳳凰衞視未經審計的淨虧損合計分別為460萬美元和600萬美元。截至2021年12月31日的年度，菲尼克斯經審計的淨虧損為1,460萬美元。

電動汽車是一個新興行業，因此鳳凰衞視的成功不能保證。

與傳統汽車行業相比，美國的電動汽車(EV)行業規模較小。特別是，鳳凰衞視從事的中型電動汽車業務由相對較少的公司組成。除非中型車使用電池供電得到廣泛接受，否則鳳凰衞視的業務將變得不可持續。要廣泛接受菲尼克斯的電動汽車，有許多障礙 如下：

與傳統的內燃機或混合動力汽車相比，電動汽車的成本較高。

除非鳳凰能降低製造成本，否則鳳凰的電動汽車不會被廣泛接受。鳳凰電動汽車的價格從16.5萬美元到22萬美元不等，而類似的傳統汽車的價格從大約5萬美元到7萬美元不等。成本差異是由於電動傳動系統(包括鋰離子電池、電機、逆變器和控制軟件)的增量成本，再加上 產量相對較低，導致管理費用較高。

此外，政府補貼和激勵措施，包括加州提供的補貼和激勵措施，對菲尼克斯電動汽車的成本競爭力非常重要，而菲尼克斯的增長和前景在一定程度上取決於這些補貼和激勵措施的可用性和金額。由於預算挑戰、政策變化、電動汽車的成功或其他原因導致對此類補貼和激勵的需求減少，或其他原因導致政府補貼和激勵措施的任何削減、取消或歧視性應用，都可能削弱菲尼克斯電動汽車的成本競爭力。

與傳統汽車相比，鳳凰電動汽車的續航里程 有限。

傳統的中型車在加油前可能行駛240至350英里，而鳳凰衞視的電動汽車最大續航里程為160英里，最短充電時間為5至6小時。目前，菲尼克斯的電動汽車只能在車主所在地或選定的公共充電地點使用兼容的充電設備充電，這進一步限制了電動汽車只能在當地使用。因此，需要續航里程更長或耗盡燃料或電力供應週轉更快的汽車的潛在客户可能會發現菲尼克斯的產品相對缺乏吸引力 。

商用電動汽車的需求在一定程度上取決於對化石燃料依賴所導致的當前趨勢的延續。柴油或其他以石油為基礎的燃料價格長期處於低位可能會對鳳凰衞視車輛的需求產生不利影響，這將對鳳凰衞視的業務、前景、財務狀況和經營業績造成不利影響。

我們認為，商用電動汽車當前和預計的大部分需求源於對基於石油的燃料成本波動的擔憂， 美國對不穩定或敵對國家石油的依賴，促進燃料效率和替代能源形式的政府法規和經濟激勵，以及認為氣候變化的部分原因是燃燒化石燃料 。如果基於石油的燃料成本大幅下降，對美國的長期石油供應前景改善， 政府取消或修改與燃油效率和替代能源形式相關的法規或經濟激勵措施， 或者如果人們對燃燒化石燃料對環境產生負面影響的看法發生變化，對商用電動汽車的需求可能會減少，我們的業務和收入可能會受到損害。

柴油和其他以石油為基礎的燃料價格一直波動極大，我們相信這種持續的波動將持續下去。較低的柴油或其他以石油為基礎的燃料價格在較長一段時間內可能會降低政府和私營部門對應開發和生產更便宜、更容易獲得的能源替代品的看法。如果柴油或其他基於石油的燃料價格在較長時間內保持在通縮水平 ，商用電動汽車的需求可能會減少，這將對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生不利影響。

菲尼克斯的增長 取決於商用車隊運營商採用電動汽車的意願，以及其生產、銷售和服務滿足其需求的汽車的能力。運營商購買電動汽車車隊的意願往往取決於運營商採用電動汽車技術的成本，而不是傳統車輛技術的成本。

菲尼克斯的增長需要 商用車運營商在其車隊中採用電動汽車，以及菲尼克斯生產、銷售和服務滿足其需求的汽車的能力 。電動汽車在中型商用車市場的使用是一個相對較新的發展，尤其是在美國 ，其特點是技術快速變化，政府法規、行業標準和客户對在其業務中使用電動汽車優點的看法不斷變化。這一過程一直很緩慢，因為不包括政府或其他補貼和激勵措施的影響，鳳凰電動汽車目前的購買價格高於柴油車。 相對較低的油價在過去幾年也損害了鳳凰汽車的利益。

如果商用電動汽車市場沒有像鳳凰預期的那樣發展，其業務、前景、財務狀況和經營業績都將受到影響。

菲尼克斯必須對車隊經理進行培訓，讓他們瞭解菲尼克斯認為電動汽車的使用壽命將帶來的經濟效益。菲尼克斯認為，這些好處取決於以下幾點：

如果商用車隊運營商在權衡這些因素時確定沒有令人信服的商業理由購買商用電動汽車，商用電動汽車市場可能不會像菲尼克斯預期的那樣發展 ，或者可能發展得比鳳凰預期的更慢，這將對菲尼克斯的業務、前景、財務狀況和經營業績產生不利影響。

菲尼克斯目前的積壓訂單全部由配備新驅動系統和新底盤的車輛訂單組成，這帶來了交貨延遲的風險.