美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
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根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止
或
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根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委員會文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(法團或組織的州或其他司法管轄區) |
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(國際税務局僱主身分證號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：
根據該法第12(B)條登記的證券：
CBL&Associates Properties，Inc.：
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每個班級的標題 |
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交易 符號 |
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上的每個交易所的名稱 哪一個註冊的 |
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根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
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是☐ |
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用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。
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是☐ |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
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不是☐ |
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
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不是☐ |
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件服務器 |
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加速文件管理器 |
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☐ |
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☒ |
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較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404(B)條(《美國法典》第15卷第7262(B)節)對其財務報告進行內部控制的有效性的評估由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所提交。
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是 |
不是☒ |
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
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是 |
不是☒ |
在根據法院確認的計劃分配證券後，用複選標記表示註冊人是否已提交1934年《證券交易法》第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。
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是 |
不是☐ |
截至2021年6月30日，CBL&Associates Properties，Inc.的非關聯公司持有的176,452,736股普通股的總市值為0.01美元。
截至2022年3月25日，
以引用方式併入的文件
CBL&Associates Properties，Inc.關於2022年股東年會的委託書的部分內容通過引用併入第三部分.
目錄
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頁面 數 |
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關於前瞻性陳述的警告性聲明 |
1 |
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第一部分 |
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1. |
業務 |
2 |
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1A. |
風險因素 |
9 |
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1B. |
未解決的員工意見 |
31 |
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2. |
屬性 |
31 |
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3. |
法律訴訟 |
47 |
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4. |
煤礦安全信息披露 |
47 |
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第二部分 |
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5. |
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 |
48 |
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6. |
[已保留] |
48 |
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7. |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
49 |
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7A. |
關於市場風險的定量和定性披露 |
73 |
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8. |
財務報表和補充數據 |
73 |
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9. |
會計與財務信息披露的變更與分歧 |
73 |
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9A. |
控制和程序 |
73 |
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9B. |
其他信息 |
77 |
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9C. |
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 |
77 |
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第三部分 |
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10. |
董事、高管與公司治理 |
78 |
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11. |
高管薪酬 |
78 |
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12. |
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 |
78 |
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13. |
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 |
78 |
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14. |
首席會計費及服務 |
78 |
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第四部分 |
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15. |
展示、財務報表明細表 |
79 |
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16. |
表格10-K摘要 |
79 |
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展品索引 |
142 |
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簽名 |
146 |
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關於前瞻性陳述的警告性聲明
本年度報告中以Form 10-K格式包含或引用的某些陳述可能被視為聯邦證券法所指的“前瞻性陳述”。除歷史事實以外的所有陳述均應被視為前瞻性陳述。在許多情況下，這些前瞻性陳述可以通過使用“將”、“可能”、“應該”、“可能”、“相信”、“期望”、“預期”、“估計”、“打算”、“項目”、“目標”、“預測”、“計劃”、“尋求”以及這些詞語和類似表達的變體來識別。任何前瞻性陳述僅在作出之日發表，並參照本報告通篇討論的因素予以保留。
儘管我們認為任何前瞻性陳述中反映的預期都是基於合理的假設，但前瞻性陳述不能保證未來的業績或結果，我們也不能保證這些期望一定會實現。由於各種已知和未知的風險和不確定性，實際結果可能與這些前瞻性陳述所表明的結果大不相同。目前，可能導致實際結果與前瞻性表述大不相同的一個重要因素是新冠肺炎疫情的不利影響，以及州和/或地方監管機構為控制它而採取的措施對我們的財務狀況、經營業績和現金流、我們的租户及其客户、我們經營的房地產市場、全球經濟和金融市場的不利影響。新冠肺炎疫情對我們和我們租户的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，無法充滿信心地預測，包括疫情的範圍、嚴重性和持續時間、疫情的直接和間接經濟影響和遏制措施，以及消費者行為的潛在變化等。除本報告第一部分第1A項所討論的風險因素和上述因素外，此類已知風險和不確定因素包括但不限於：
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一般工業、經濟和商業情況； |
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利率波動； |
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資本的成本和可獲得性，包括債務和資本要求； |
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• |
房地產成本和可獲得性； |
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• |
不能完善收購機會和與收購相關的其他風險； |
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• |
來自其他公司和零售業態的競爭； |
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• |
我們市場零售需求和租金的變化； |
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• |
客户需求的變化，包括網上購物的影響； |
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• |
租户破產或商店關閉； |
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• |
我們酒店空置率的變化； |
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• |
營業費用變動； |
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適用的法律、規則和條例的變化； |
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• |
不動產的處分； |
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• |
流行病、流行病或其他突發公共衞生事件的不確定性和經濟影響，或對此類事件的恐懼，如最近的新冠肺炎大流行； |
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• |
網絡攻擊或網絡恐怖主義行為； |
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• |
有能力獲得適當的股本和/或債務融資，並以支持我們未來的再融資需求和業務所需的金額和條件繼續獲得融資；以及 |
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• |
在提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件中不時提及的其他風險，以及通過引用方式列出或納入本報告的那些因素。 |
這份風險和不確定因素清單只是一個摘要，並不打算詳盡無遺。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，以反映影響前瞻性信息的因素的實際結果或變化。
1
第一部分
項目1.業務
除另有説明或文意另有所指外，凡提及“公司”、“本公司”、“本公司”及“本公司”，均指CBL&Associates Properties，Inc.及其附屬公司。
背景
CBL&Associates Properties，Inc.(“CBL”)成立於1993年7月13日，作為特拉華州的一家公司，目的是收購由Charles B.Lebovitz於1978年成立的CBL&Associates，Inc.及其某些關聯方擁有的幾乎所有房地產。1993年11月3日，CBL完成了首次公開募股(IPO)。於首次公開招股完成的同時，CBL&Associates，Inc.、其股東及聯屬公司及本公司若干高級管理人員(統稱“CBL的前身”)將其房地產的幾乎所有權益轉讓予CBL&Associates Limited Partnership(“營運合夥”)，以換取營運合夥中有限合夥人權益的共同單位。於2021年12月31日，CBL的前身不再擁有任何有限合夥人權益，而第三方擁有經營合夥企業0.1%的有限合夥人權益。
經營合夥企業的權益包含某些轉換權，這些權利在注11在合併財務報表中。“吾等”、“吾等”及“吾等”一詞均指本公司或本公司及經營合夥企業，視乎上下文而定。
2022年1月22日，在其先前在破產法第11章案件中發行的所有公共債務(定義如下)全部消滅並終止其先前的美國證券交易委員會登記聲明後，經營合夥企業提交了表格15，該表格立即暫停了其根據經修訂的1934年證券交易法(以下簡稱交易法)規定的報告義務。
從破產中走出來
於二零二零年八月十八日，本公司與實益擁有人(“同意票據持有人”)的若干實益擁有人及/或酌情基金、賬户或其他實體的投資顧問或經理訂立重組支持協議(“原RSA”)，佔經營合夥企業於2013年11月發行並於2023年12月1日到期、本金利率為5.25%的4.5億美元優先無抵押票據(“2023票據”)的本金總額超過62%(包括根據聯名協議加入票據持有人)，經營合夥公司於二零一四年十月發行、息率為4.60%、於2024年10月15日到期的3,000萬美元優先無抵押票據(“2024年票據”)，以及經營合夥公司於2016年12月及2017年9月發行、票息為5.95%、於2026年12月15日到期的6.25億美元優先無抵押票據(“2026年票據”，與2023年票據及2024年票據合稱“票據”)。
自2020年11月1日起，CBL和經營夥伴關係及其若干直接和間接子公司(統稱為“債務人”)、根據《美國法典》(《破產法》)第11章第11章向美國德克薩斯州南區破產法院(《破產法院》)提交自願請願書(《第11章案件》)。破產法院根據《破產法》授權債務人繼續經營他們的企業，並作為債務人管理他們的財產。第11章的案件僅在標題下出於程序目的而共同管理在Re CBL&Associates Properties，Inc.，等人, Case No. 20-35226.
關於破產法第11章的案件，2021年8月11日，破產法院發出了一項命令，案卷編號1397(確認令)，確認債務人第三次修訂CBL&Associates Properties，Inc.及其關聯債務人的聯合破產法第11章計劃(經技術修改)(經案卷編號1521修改的“計劃”)。
2021年11月1日(生效日期)，該計劃的生效條件得到滿足，債務人從破產法第11章案件中脱穎而出。該公司於2021年11月1日向破產法院提交了該計劃生效日期的通知。在生效日期之後，債務人的破產法第11章中的某些案件仍可根據該計劃管理債權。
第11章案件的提交構成違約事件，導致某些貨幣債務立即到期並就有擔保的信貸安排和優先無擔保票據支付。破產法第11章的申請也構成了經營合夥公司子公司某些財產債務的違約事件，這可能導致某些貨幣義務的自動加速，或可能賦予適用的貸款人加速此類金額的權利。然而，由於破產法第11章的案件，債權人根據各自的信貸協議和債務工具對債務人行使補救的能力自破產法第11章呈請之日起暫停，並在整個破產法第11章案件的整個管理過程中一直持續到生效日期。
2
在生效日期，作為交換，他們大約有1,375美元800萬優先無抵押票據本金及133美元800萬在擔保信貸安排的本金中，同意票據持有人、其他票據持有人和某些對公司的無擔保債權持有人總共收到95美元800萬現金，455美元800萬新的高級擔保票據，100美元800萬新的可交換擔保票據，基於某些同意票據持有人的選擇，以及新重組公司89%的普通股權益(受稀釋，如計劃所述)。一些同意的票據持有人也提供了50美元800萬以換取更多的新資金可交換有擔保的票據。根據該計劃，高級擔保信貸安排的其餘貸款人持有983美元70萬本金，收到100美元800萬現金和新的883美元70萬擔保定期貸款。現有公共股東獲得了新重組公司5.5%的普通股權益和優先股股東也獲得了新重組公司5.5%的普通股權益。於生效日期，本公司共發行及發行新普通股20,000,000股(在未來任何將所有新的有限合夥權益交換為新普通股的選舉生效後，在完全稀釋的基礎上). 2021年11月，我們贖回60美元.0百萬在主要的時間裏新的高級擔保票據的NT。
於生效日期，本公司於緊接生效日期前已發行及尚未發行之所有原有權益，包括(1)CBL普通股、每股面值0.01美元及CBL之優先股及相關存托股份及(2)經營合夥有限合夥之共同權益及特別普通股及與CBL優先股相關之有限合夥優先權益，以及任何持有人就該等權益所享有之任何權利被視為註銷及解除，且不具效力或作用。2021年11月2日，重組後公司新發行的普通股開始在紐約證券交易所交易，交易代碼為CBL。
在2021年12月31日之前，我們宣佈，我們的全資子公司CBL&Associates Holdco II，LLC(“HoldCo II”)對所有1.5億美元的可交換票據的本金總額行使了選擇權。兑換日期為2022年1月28日，結算日期為2022年2月1日。根據管理可交換票據的契約條款，HoldCo II選擇以公司普通股、面值0.001美元的普通股加上現金代替零碎股票進行結算。因此，我們於2022年2月1日向可交換票據持有人發行了10,982,795股普通股，以償還本金、應計利息和支付全部款項，並根據契約條款註銷了所有可交換票據。
雖然本公司不再是佔有債務人，但在截至2021年10月31日的10個月內，本公司一直是佔有債務人。為了便於我們在本報告中進行討論，我們將出現後重組的公司稱為“繼任者”，將出現前的公司稱為“前身”。看見注2和注3有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
流動性和貸款違約
截至2021年12月31日，我們有14億美元的財產級債務和相關債務，包括合併債務和未合併債務，在財務報表發佈後12個月內到期或可贖回。於年終後及截至財務報表發佈日期，吾等獲得若干豁免及/或再融資及延長2億美元按揭債務的到期日。
因此，我們仍有12億美元的物業債務和相關債務在財務報表發佈後的12個月內到期或可贖回，其中包括6.42億美元的應付按揭債務和5.37億美元與未合併關聯公司有關的債務，其中一部分由我們擔保，詳情見附註16在合併財務報表中。作為這一房地產債務和相關債務的抵押品的物業約佔我們預計的年度運營現金流的10%-20%。我們目前沒有足夠的流動性來償還到期的這些債務，這引發了人們對我們作為一家持續經營的企業繼續下去的能力的極大懷疑。
管理層擬對該等應付按揭票據進行再融資及/或延長到期日。在該等再融資及/或延長到期日不成功的情況下，吾等將根據可供使用的流動資金償還若干按揭票據，並將若干財產轉讓予貸款人以償還相關債務。因此，我們得出的結論是，管理層的計劃有可能實現，以消除人們對我們作為一家持續經營的企業是否有能力繼續存在的極大懷疑。
我們的財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的適用於持續經營企業的會計原則編制的。財務報表沒有反映任何與資產回收和負債清償有關的調整，如果我們不能繼續經營下去，這些調整可能是必要的。
3
新冠肺炎
見“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”第7項和綜合財務報表及其附註載於項目8請參閲本截至2021年12月31日的10-K表格年度報告，以獲取有關公司某些最新發展的信息，包括新冠肺炎疫情的影響
公司的業務
我們是一家自我管理、自我管理、完全整合的房地產投資信託基金。我們擁有、開發、收購、租賃、管理和運營地區性購物中心、直銷中心、生活方式中心、露天中心和其他物業。我們的物業分佈在24個州，但主要位於美國東南部和中西部。出於聯邦所得税的目的，我們已選擇作為REIT徵税。
我們幾乎所有的業務都是通過運營夥伴關係進行的，這是一個可變利益實體(VIE)。我們是兩家合格房地產投資信託基金子公司--CBL Holdings I，Inc.和CBL Holdings II，Inc.的100%所有者。CBL Holdings I，Inc.是經營合夥企業的唯一普通合夥人。截至2021年12月31日，CBL Holdings I，Inc.擁有1.0%的普通合夥人權益，CBL Holdings II，Inc.擁有經營合夥企業98.9%的有限合夥人權益，我們持有的合併權益為99.9%。
看見注1截至2021年12月31日的綜合財務報表，以獲取我們物業的信息。購物中心(“商場、生活方式中心和折扣店中心”)和所有其他物業(“露天中心和其他”)統稱為“物業”，單獨稱為“物業”。
我們通過CBL&Associates Management，Inc.(“管理公司”)進行物業管理和開發活動，以遵守修訂後的1986年國內税法(“國税法”)的某些要求。經營合夥公司擁有管理公司100%的流通股。
管理公司管理着除11個物業以外的所有物業。田納西州克拉克斯維爾的州長廣場和州長廣場、田納西州查塔努加的漢密爾頓廣場ALOFT酒店、肯塔基州帕迪尤卡的肯塔基橡樹購物中心、洛杉磯斯利德爾的弗雷莫克斯城鎮中心、洛杉磯拉斐特的大使城鎮中心、德克薩斯州埃爾帕索的奧特萊斯購物中心、佐治亞州伍德斯托克的亞特蘭大奧特萊斯購物中心和肯塔基州辛普森維爾的藍草奧特萊斯購物中心都是由未合併的合資企業擁有。賓夕法尼亞州葛底斯堡的奧特萊斯購物中心和德克薩斯州拉雷多的拉雷多奧特萊斯購物中心由合併後的合資企業擁有。所有這些物業都由隸屬於第三方合作伙伴的物業經理管理，第三方合作伙伴為其服務收取費用。這些物業的第三方合作伙伴控制着現金流的分配，儘管某些重大決策需要我們的批准。
租金收入主要來自與零售租户的租賃，一般包括固定最低租金、按租户銷售額計算的百分比租金及向租户報銷與房地產税、保險、公用地方維修(“CAM”)及其他可收回營運開支有關的開支，以及若干資本開支。我們還從管理、租賃和開發費用、贊助、出售物業的外圍土地以及出售營運房地產資產(當確定我們可以實現資產的適當價值)中產生收入。該等出售所得款項一般用於抵銷相關債務、減少未償還債務餘額及作一般企業用途。
本年度報告中使用的表格10-K中的下列術語的含義如下：
|
|
▪ |
GLA-指以平方英尺為單位的可出租空間總面積，包括Anchor和Mall租户。 |
|
|
▪ |
錨-指大於或等於50,000平方英尺的百貨商店、其他大型零售商店、非零售空間或劇院。 |
|
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▪ |
初級錨定-超過20,000平方英尺和不到50,000平方英尺的零售商店、非零售空間或劇院。 |
|
|
▪ |
直插式-面積小於20,000平方英尺的零售店或非零售空間。 |
|
|
▪ |
獨立式-不附屬於構成購物中心的主要建築羣的物業位置。 |
|
|
▪ |
外圍地塊-用於獨立開發的土地，如零售店、銀行和餐館，通常位於物業的外圍。 |
4
重要的市場和租户
前五大市場
截至2021年12月31日的一年，我們排名前五位的市場(佔總收入的百分比)如下：
|
市場 |
|
百分比 總收入 |
|
|
|
密蘇裏州聖路易斯 |
|
|
7.2 |
% |
|
田納西州查塔努加 |
|
|
6.0 |
% |
|
肯塔基州列剋星敦 |
|
|
4.5 |
% |
|
德克薩斯州拉雷多 |
|
|
4.0 |
% |
|
北卡羅來納州費耶特維爾 |
|
|
3.4 |
% |
前25名租户
截至2021年12月31日的一年，我們最大的25個租户佔總收入的百分比如下：
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|
租客 |
|
數量 商店 |
|
|
正方形 雙腳 |
|
|
百分比 佔總數的 收入(1) |
|
|||
|
1 |
|
Signet珠寶商有限公司 (2) |
|
|
125 |
|
|
|
179,103 |
|
|
|
3.27 |
% |
|
2 |
|
維多利亞的祕密公司。(3) |
|
|
52 |
|
|
|
421,133 |
|
|
|
3.16 |
% |
|
3 |
|
Foot Locker，Inc. |
|
|
91 |
|
|
|
431,749 |
|
|
|
3.14 |
% |
|
4 |
|
美國鷹牌服裝公司 |
|
|
64 |
|
|
|
387,722 |
|
|
|
2.57 |
% |
|
5 |
|
迪克體育用品公司(4) |
|
|
25 |
|
|
|
1,463,010 |
|
|
|
2.26 |
% |
|
6 |
|
Bath&Body Works公司(3) |
|
|
60 |
|
|
|
243,046 |
|
|
|
2.17 |
% |
|
7 |
|
Genesco Inc.(5) |
|
|
85 |
|
|
|
166,644 |
|
|
|
1.73 |
% |
|
8 |
|
終點線公司 |
|
|
37 |
|
|
|
193,763 |
|
|
|
1.53 |
% |
|
9 |
|
Luxottica Group S.P.A.(6) |
|
|
89 |
|
|
|
201,724 |
|
|
|
1.42 |
% |
|
10 |
|
H&M Hennes&Mauritz AB |
|
|
40 |
|
|
|
846,954 |
|
|
|
1.34 |
% |
|
11 |
|
The Buckle，Inc. |
|
|
39 |
|
|
|
201,249 |
|
|
|
1.29 |
% |
|
12 |
|
The Gap，Inc. |
|
|
48 |
|
|
|
563,595 |
|
|
|
1.25 |
% |
|
13 |
|
Cinemark控股公司 |
|
|
9 |
|
|
|
467,190 |
|
|
|
1.20 |
% |
|
14 |
|
鞋展公司 |
|
|
32 |
|
|
|
418,172 |
|
|
|
1.11 |
% |
|
15 |
|
快遞時尚 |
|
|
31 |
|
|
|
254,120 |
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1.10 |
% |
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16 |
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巴諾律師事務所 |
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16 |
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485,305 |
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0.92 |
% |
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17 |
|
熱點話題，Inc. |
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94 |
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221,164 |
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0.91 |
% |
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18 |
|
Abercrombie&Fitch，Co. |
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29 |
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199,879 |
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0.90 |
% |
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19 |
|
克萊爾百貨公司 |
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73 |
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91,363 |
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0.90 |
% |
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20 |
|
斯賓塞精神控股公司 |
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47 |
|
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106,363 |
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0.75 |
% |
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21 |
|
TJX公司，Inc.(7) |
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18 |
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520,475 |
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0.74 |
% |
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22 |
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烏爾塔美容公司 |
|
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23 |
|
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237,961 |
|
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0.72 |
% |
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23 |
|
Chick-Fill-A公司 |
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31 |
|
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53,552 |
|
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0.70 |
% |
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24 |
|
富豪娛樂集團 |
|
|
8 |
|
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394,133 |
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0.69 |
% |
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25 |
|
分眾品牌有限責任公司(8) |
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66 |
|
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46,723 |
|
|
|
0.69 |
% |
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|
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1,232 |
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8,796,092 |
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36.46 |
% |
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(1) |
包括繼承公司和前身公司根據各自合資企業的所有權百分比和任何其他適用條款在合併和非合併關聯公司總收入中的比例份額。 |
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(2) |
Signet珠寶商有限公司經營Kay珠寶商、Marks&Morgan、JB Robinson、Shaw‘s珠寶商、Osterman’s珠寶商、LeRoy‘s珠寶商、Jared珠寶商、Belden珠寶商、超級鑽石、Rogers珠寶商、Zales、People和穿刺塔。 |
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(3) |
以前是L Brands，LLC的一部分。分離為單獨的法人實體，自2021年8月起生效。 |
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(4) |
迪克體育用品公司經營迪克體育用品、高爾夫銀河和菲爾德&Stream。 |
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(5) |
Genesco Inc.經營着Journey‘s、Underround by Journey’s、Shih by Journey‘s、Johnston&Murphy、Hat Shack、Lds、Hat Zone和Club House。 |
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(6) |
Luxottica Group S.P.A.經營着LensCrafters、Pearle Vision和SunGlass Hut。 |
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(7) |
TJX公司經營T.J.Maxx、Marshalls、HomeGoods和Sierra Trading Post。在歐洲，他們運營T.K.Maxx和HomeSense。在加拿大，他們經營Winner、HomeSense和Marshalls。 |
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(8) |
Focus Brands經營着安妮阿姨的餐廳、Cinnabon餐廳、Moe的Southwest Grill餐廳和Planet Smoothie餐廳。 |
5
運營戰略
我們的主要目標是通過減少債務，降低資本成本，穩定和增長淨營業收入(NOI)，房地產所得税、折舊和攤銷前的總收益(EBITDA)，為所有利益相關者實現公司長期價值的最大化回覆“)和現金流，如下文進一步討論的那樣。
NOI和EBITDA回覆是非公認會計準則的衡量標準。有關NOI的説明，從淨收益(虧損)到NOI的對賬，以及我們為什麼認為這是一個有用的業績衡量標準的解釋，請參見非GAAP衡量標準- 同中心淨營業收入在……裏面“運營結果。”
物業轉型策略
自1978年CBL的前身成立以來，我們一直以在動態和不斷增長的市場擁有主導物業的戰略來建立我們的投資組合。我們的酒店在其所在的社區中發揮着至關重要的作用。它們是商業中心和大型就業基地。我們是一名寶貴的社區成員，在公民活動中與當地和區域組織合作。我們的物業還產生大量的財產税和銷售税，以支持我們社區的項目。雖然零售業的轉變以及最近新冠肺炎的影響對我們的業務產生了影響，但我們相信，我們強大的地理位置以及我們如下所述的重新開發和投資組合轉型戰略的持續實施，將使CBL能夠創造穩定和未來的增長。
我們在蓬勃發展的市場擁有主要物業的戰略為公司提供了良好的服務，因為CBL的主要地點產生了零售和非零售用户的巨大需求。這種廣泛的需求使CBL能夠隨着消費者偏好的變化而改變和發展我們的產品組合。最近，電子商務的興起和其他變化導致了零售業的重大轉變。零售商，包括許多傳統百貨商店，要麼主動要麼通過破產來淘汰門店基礎，關閉了實體零售店。西爾斯(Sears)和邦頓(Bon-ton)等幾家大型錨定零售商已經清算了大部分或全部門店。雖然關閉會導致近期的收入損失和空置，但我們也利用關閉的機會，將我們傳統的封閉式購物中心轉變為一個主導中心組合，提供多樣化的租户和用途，以增強遊客的體驗和購物便利。我們在2013年開始了這一戰略，開始了我們的第一個主要錨地重建項目，並在最近幾年擴大了該項目。雖然這一戰略需要時間才能見效，但我們已經成功地為我們的物業提供了越來越多的非零售用途，如酒店、住宅設施、醫療設施、辦公室和賭場。我們在資本分配方面保持謹慎，利用出售土地、土地租賃和合資等幾種策略來緩解資本要求，同時允許我們進行轉型重建。
為了支持我們資產的轉型和未來的增長，我們的租賃和重建工作專注於使目標租賃與當地市場的獨特需求和人口結構相匹配。我們積極租賃我們的物業，以最大限度地提高現金流，改善入住率，促進吸引當今消費者的最佳商品組合，所有這些都是為了提高我們資產的價值。隨着租約到期，我們尋求在可能的情況下以較前一份租約更高的毛租金續約。對於表現不佳的租户，我們可能會選擇以相同或更低的毛租金續簽租約，租期一般為三年或更短，以減少停機時間和收入損失，而不是允許租約終止。這一戰略使我們能夠保持入住率和收入，同時為我們的租賃團隊提供時間來確定潛在的替代者。此外，這一戰略為租户提供了改善運營和銷售的機會，並最終在租期結束時以更高的毛租金續約。我們新的租賃努力集中在不斷擴大的非零售以及成功的零售用途上，包括當地、地區和國家租户。我們擁有廣泛的現有關係，並不斷地在我們的市場和在線資源中尋找潛在的新關係。
重建是指我們利用機會，通過美學升級、重新租用和/或改變空間的使用來提高以前佔用的空間的生產率的情況。我們可以使用前租户的全部或只有一部分面積。很多時候，重新開發的結果是獲得或重新擁有錨定空間(如以前的西爾斯和邦頓門店)，然後再出租給一個用户，將其細分為多個空間或將建築夷為平地，以進行新的開發。我們還評估非零售密集化項目的未使用停車場，這可能為我們提供機會，利用我們土地的內含權益價值。在評估重建項目時，我們會評估獨立的成本和回報、終點站價值、合租，以及項目和新租户預計對物業其餘部分的影響，包括美觀影響以及對交通和銷售的改善。
6
看見流動性與資本資源關於202年內完成的項目的信息1並於202年12月31日在建1.
本地租賃和廣告業務
我們通過臨時租賃和許可協議以及廣告(包括贊助和促銷活動)尋求創造輔助收入的機會，並在空間可用時激活我們的物業。這些計劃允許我們在永久租賃之間的停機時間內最大化我們中心的收入，以及將物業的其他方面貨幣化。
管理和運營
我們積極管理我們的物業，包括專注於控制運營成本，同時保持高質量的客户體驗。在可能的情況下，我們利用與供應商和服務提供商簽訂的國家或地區合同來提高成本和服務效率。
積極的投資組合管理和資產回收
我們積極管理我們的資產基礎，目標是提高我們投資組合的整體質量和價值。我們定期審查我們的投資組合，以確定不再符合我們戰略的資產，或者我們認為適合將資源重新配置到更高增長或更高投資回報機會的資產。我們還選擇性地收購我們認為將提供彈性現金流或通過我們的重新開發、租賃和管理專業知識增加NOI而實現增值的物業。
資產負債表戰略
我們的資產負債表戰略專注於減少整體債務，延長債務到期日，降低整體借款成本，以限制到期風險，改善淨現金流，提升企業價值。
我們還尋求改善我們有擔保的物業水平的抵押貸款條款的機會，包括尋求更低的利率和更長的期限。除了與我們現有的貸款人合作，對現有貸款進行有利的修改外，我們還在適當的情況下探索公開貸款市場的再融資機會。
環境、社會和治理(ESG)/綠色建築實踐
2021年，CBL的ESG團隊成立，以正式確定我們追求社會意識運營的承諾。ESG核心團隊是一個專注於ESG因素的特別工作組，包括可持續發展、社會治理和公司治理，並向CBL董事會報告，並在我們的網站和公開文件中公開。該委員會的成員代表了CBL內部的各個部門，如管理、投資者關係、人員和文化、公共關係和運營服務。雖然CBL ESG團隊的成立鞏固了CBL的承諾，但CBL在推進ESG倡議方面有着悠久的歷史。2021年，這些措施包括採用企業級ESG政策，在我們的新租賃和續訂租賃中融入綠色租賃語言，將ESG目標納入高管薪酬，改進公共ESG報告，並修改我們的提名/公司治理委員會章程，將ESG監督納入其中。
我們致力於通過使用環保材料、國內產品，以及在我們的新發展項目、重建和翻新項目中實施綠色建築實踐來減少廢物。我們已經在我們的產品組合中完成了62個以上的能效項目，節省了4090多萬千瓦時。我們在我們的投資組合中的39箇中心都有積極的紙板或塑料回收計劃，幾乎每個物業都有建築管理系統。這些計劃正在進行中，因為我們正在努力尋找方法來加強我們對環境意識的承諾。
2021年，我們推出了CBL社區，這是一個由團隊成員領導的委員會，致力於在我們的組織、我們的物業和我們的社區中促進包容性、公平性、多樣性和歸屬感。我們還與專業服務公司Hinton&Company就我們的多樣性、公平性、包容性和歸屬感(Deib)倡議進行了合作。到目前為止，我們與Hinton&Company的合作伙伴關係包括一對一採訪、焦點小組和全公司範圍的包容性調查。Hinton&Company正在與CBL社區和我們的執行團隊合作，制定並幫助實施Deib戰略和路線圖。
7
更多關於我們可持續性的信息，黛布，社會責任和社區參與倡議可在專門的網頁上查閲，網址為cblProperties.com/About。我們網站上的信息不是，也不應該被視為本10-K表格的一部分。
環境問題
討論遵守聯邦、州和地方環境法規對我們的業務和物業的當前影響和潛在影響，請參見第1A項本年度報告的10-K表格，副標題為“與房地產投資和我們的業務有關的風險”。
競爭
這些物業在吸引零售商租用空間方面與各種購物設施展開競爭。此外，我們酒店的零售商面臨着來自折扣購物中心、直銷中心、批發俱樂部、直郵、電視購物網絡、互聯網和其他零售購物發展的競爭。零售業和非零售業的競爭程度因市場而異。我們積極通過營銷推廣和社交媒體活動來吸引客户。我們的許多零售商都採用了全渠道的方法，通過數字和傳統零售渠道來利用銷售。
季節性
購物中心業務在某種程度上是季節性的，由於假日季節，租户通常在第四季度實現最高水平的銷售，這通常會導致第四季度的租金收入百分比更高。此外，購物中心的大部分“臨時”租金(來自短期租户的租金)都是在假日期間賺取的。因此，入住率和創收通常在每年第四季度最高。在任何一個季度實現的運營結果可能並不代表本財年可能出現的結果。
權益
普通股
我們的授權普通股由200,000,000股組成，每股面值0.001美元。截至2021年12月31日，我們發行和發行了20,774,716股普通股。如上所述，本公司於緊接生效日期前已發行及尚未清償的所有股權均被視為註銷、清償及不具效力或作用。
優先股
我們的授權優先股包括15,000,000股，每股面值0.001美元。截至2021年12月31日，沒有發行和發行任何優先股。
關於細分市場的財務信息
看見注13關於我們的可報告部門的信息，請參見合併財務報表。
人力資本
我們相信，我們的員工對公司的成功至關重要。我們致力於提供一個吸引、發展和留住高績效團隊成員的工作環境，並促進一種讓每個團隊成員感受到尊重、包容和授權的文化。
為了推進這些目標，我們於2021年推出了CBL社區，作為員工敬業度和進一步履行Deib承諾的下一步。這個由員工推動的團隊專注於內部和外部努力，強調我們對人的重視和關注：CBL背後的驅動力是團隊。成功的一個重要衡量標準是我們與他人建立的夥伴關係的結果。作為公司一系列由員工推動的團體的一部分，CBL社區正在進行內部和外部努力，通過教育、參與倡議以及與代表性不足的團體創造機會和夥伴關係，改善組織對多樣性、公平性、包容性和歸屬感的影響。為了支持我們的努力，我們聘請了Hinton&Company作為我們的主要納入合作伙伴。作為組織評估的一部分，首次包容性調查得出了85%的回覆率，對組織產生了積極的評價，並確定了改進的機會，這些機會將被納入2022年及以後的總體戰略路線圖。
8
CBL長期以來一直保持着額外的員工-LEd包括CBL關懷在內的計劃，與當地慈善組織合作併為其提供支持貢獻為社區的成長和發展做出貢獻我們所服務的IES，CBL Fit，這提供了s倡導工作中的全人健康和CBL Social，通過基於團隊的活動提供參與機會和相互聯繫。2021年，儘管面對面的志願者機會不斷面臨挑戰，但我們的團隊成員通過我們的CBL關懷志願者計劃在非營利性組織中志願服務了840小時。通過志願者時間、企業捐款和CBL關懷基金，我們為我們投資組合中致力於滿足我們社區多樣化需求的組織提供了超過8.5萬美元的財務支持。最後，通過我們的年度聯合之路工作場所活動，我們的團隊向聯合之路捐贈了超過108,000美元，並使我們的公司辦公室團隊參與了我們的聯合之路活動的90%.
作為公司2021年戰略計劃工作會議的一部分，我們邀請員工積極參與公司文化的演變。因此，我們的快速勝利包括培養和正式認可工作場所的靈活性，以及確定持續學習和發展的興趣，包括提高內部認可度的目標。
為了吸引、留住和發展我們的高績效團隊成員，我們提供全面的就業福利以及培訓和教育計劃。該公司於2021年為員工及其家屬推出了額外的累進醫療保險選項，以進一步實現消費者驅動的醫療保健和改善福祉。CBL繼續為我們的團隊提供學習和發展機會，包括CBL U會議、領導力項目和其他特別培訓項目，涉及各種主題，包括職業發展和技能培訓；健康、福祉和安全；Deib；網絡安全等。2022年，我們將擴大這些培訓努力，以包括日益全面的多樣性、公平性和包容性培訓，以及包括健康和健康在內的按需內容。CBL將繼續要求所有全職員工進行年度網絡安全培訓。此外，我們計劃推出用於自我指導學習的新技術和工具。作為福利計劃的一部分，員工可以通過學費報銷計劃來繼續他們的正規教育。
除法定官員外，CBL沒有任何員工。截至2021年12月31日，我們管理公司有400名全職員工和60名兼職員工。從人口統計學上看，CBL當時的員工中有13%的人是種族多元化的，64%是女性。我們感到自豪的是，我們有4%的勞動力在軍隊服役。從代際來看，X世代(36%)、Y世代(35%)和嬰兒潮一代(26%)的人口代表着新興的Z世代(3%)和傳統主義者(
公司辦公室
我們的主要行政辦公室位於田納西州查塔努加市漢密爾頓廣場大道2030年，Suite500，田納西州查塔努加，CBL中心，郵編：37421，電話號碼是(4238550001)。
可用信息
在我們的網站上有關於我們的更多信息Cblproperties.com。我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告和8-K表格當前報告的電子副本，以及對這些報告的任何修訂，都可以通過訪問我們網站的“投資者關係”部分免費獲得。這些報告在以電子方式提交給或提交給美國證券交易委員會後，會在合理可行的情況下儘快發佈。我們網站上的信息不是，也不應該被視為本10-K表格的一部分。
第1A項。危險因素
以下是可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響的某些因素。下列任何一個或多個因素都可能導致我們各個財務報告期的實際結果與我們或代表我們所作的任何前瞻性陳述中所表達的結果大不相同。請參閲本文所載“關於前瞻性陳述的告誡聲明”。第1頁。此外，由於新冠肺炎疫情的影響和政府應對措施的不斷變化，這些風險可能會加劇。
風險因素摘要
以下是我們已確定的與我們的業務活動有關的最重大風險的摘要。如果這些風險中的任何一個發生，我們的業務、財務狀況或經營結果，包括我們產生現金和進行分配的能力，可能會受到實質性的不利影響。為了更全面地瞭解我們的重大風險因素，應結合本摘要之後對我們風險因素的詳細描述來閲讀本摘要。
9
相關風險t啊，我們的從破產中走出來
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我們最近擺脱了破產，這可能會對我們的業務造成不利影響。 |
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從破產中脱穎而出後，我們的董事會組成發生了重大變化。此外，我們的歷史財務信息可能不能指示我們未來的財務表現。 |
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轉讓或發行股權可能會削弱我們利用我們資產中現有税基、我們的聯邦所得税淨營業虧損結轉和其他税收屬性的能力。 |
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我們已經確定，在某些情況下，我們作為一家持續經營的企業是否有能力繼續下去，會引起極大的懷疑。 |
與房地產投資和我們的業務相關的風險
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新冠肺炎疫情的不斷演變的影響以及政府對此採取的應對措施，已經並可能繼續對我們的財務狀況、運營結果、現金流和業績產生實質性的不利影響或擾亂，未來可能會爆發另一種高度傳染性或傳染性疾病。 |
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房地產投資受到各種風險的影響，其中許多風險是我們無法控制的，這可能會導致我們一個或多個物業的收入和/或潛在價值下降。這些措施包括： |
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國家、區域和地方經濟狀況的不利變化，包括資本和信貸市場波動加劇，以及消費者信心和消費支出模式的變化。 |
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可能無法以優惠的條款租賃我們物業中的空間，或者根本不能。 |
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➣ |
由於零售業的破產或合併，一個或多個重要租户的潛在損失。 |
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當地房地產市場狀況，以及房地產投資的流動性不足。 |
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不利的變化，使我們無法繼續進行某些發展、重建或擴建。 |
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➣ |
運營成本增加，如維修和維護、房地產税、公用事業費率和保險。 |
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政府法規和相關成本的不利變化，包括與遵守環境法有關的潛在重大成本。 |
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來自其他零售設施的競爭，以及來自在線購物等傳統零售替代品的競爭。 |
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我們的某些物業受第三方持有的所有權權益的約束，第三方的利益可能與我們的利益衝突。 |
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合資夥伴的破產可能會給我們帶來關於共同擁有的零售物業的延遲和成本。 |
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我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷，我們可能無法及時補救，我們可能還會發現其他重大缺陷，這些缺陷可能會導致我們的財務報表出現重大錯報或導致我們無法履行報告義務。 |
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可能的恐怖主義活動或其他暴力行為可能會對我們的財務狀況和行動結果產生不利影響。 |
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社會動盪和破壞或暴力行為可能會對我們的業務運營產生不利影響。 |
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費用增加、入住率下降、租户轉為毛租、要求延期和租金減免可能無法收回我們的大部分客户關係管理、房地產税和其他運營費用。 |
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我們的物業可能要計入減值費用，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。 |
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雖然到目前為止，網絡安全攻擊尚未對我們的財務業績產生實質性影響，但未來的網絡攻擊、網絡入侵或對我們信息技術網絡的其他破壞可能會擾亂我們的運營，危及機密信息，並對我們的財務狀況產生不利影響。 |
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懸而未決的訴訟可能會分散我們的人員處理公司業務的注意力，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。 |
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通貨膨脹可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。 |
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沒有保險的損失可能會對我們產生不利影響，未來我們的保險可能不包括恐怖主義行為。 |
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我們可能面臨與氣候變化相關的風險。 |
與債務和金融市場相關的風險
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資本和信貸市場的惡化可能會對我們獲得資金和為債務再融資或獲得新債務所需的資本的能力產生不利影響。 |
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我們的債務很大，可能會削弱我們獲得額外融資的能力。 |
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如果投資者通過其他投資尋求更高的收益，利率上升既可能增加我們的借款成本，從而對我們的現金流和可供分配給我們股東的金額產生不利影響，也可能降低我們的股價。 |
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我們可能會因倫敦銀行同業拆息的終止而受到不利影響。 |
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管理我們債務的協議包含各種對我們施加限制的契約，這些限制可能會影響我們經營業務的能力。 |
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聯邦和州法律允許法院在特定情況下撤銷擔保，並要求負債持有人和貸款人退還從擔保人那裏收到的款項。 |
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與股利和我們的股票相關的風險
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我們不能向您保證我們有能力在未來支付股息或分配，或任何股息或分配的金額。 |
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我們目前沒有資格在美國證券交易委員會S-3表格上登記證券的發售和銷售。 |
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我們支付普通股股息的能力取決於我們從我們的運營夥伴關係中獲得的分配，我們幾乎所有的業務都是通過我們的運營夥伴關係進行的。 |
與地理集中度相關的風險
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我們的房地產主要位於美國東南部和中西部，因此我們的業務一般受這些地區的經濟狀況的影響，尤其是影響我們五個最大市場的房地產經營業績的不利經濟發展。 |
與聯邦所得税法相關的風險
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我們通過應税房地產投資信託基金子公司開展部分業務，這些子公司存在一定的税務風險。 |
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遵守REIT的要求可能會導致我們放棄其他有吸引力的機會，而不符合REIT的資格將減少我們可用於分配給股東的資金。 |
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將我們的股本轉讓給任何超過維持我們作為房地產投資信託基金地位所需的所有權限制的人將被視為從一開始就無效，這些股票將自動轉讓給作為慈善信託受託人的公司。 |
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我們必須滿足最低分配要求，以維持我們作為REIT的地位，這可能會限制可用於發展我們業務的現金數量。 |
與我們的組織結構相關的風險
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上述所有權限制，以及我們第二次修訂和重新發布的公司註冊證書(我們的“公司註冊證書”)和我們第四次修訂和重新修訂的章程(我們的“章程”)中的某些條款，可能會阻礙任何收購我們的嘗試。 |
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我們的公司註冊證書包含一項條款，放棄我們在我們的非公司確定的某些公司機會中的利益和預期‐員工董事及其附屬公司。 |
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我們高級管理層成員持有的某些所有權權益可能會在這些個人與本公司和我們的經營夥伴關係的利益之間產生利益衝突。 |
與我們從破產中走出來相關的風險
我們最近擺脱了破產，這可能會對我們的業務造成不利影響。
我們已經申請破產以及我們最近擺脱破產可能會對我們的業務以及與租户、供應商、服務提供商、員工和其他第三方的關係產生不利影響。由於不確定性，存在許多風險，包括主要供應商或其他第三方可能終止與我們的關係或要求我們提供額外的財務保證或提高績效的風險。我們續簽現有租約和爭奪新租户的能力也可能受到不利影響，我們吸引、激勵和/或留住關鍵員工的能力也可能受到不利影響。其中一個或多個事件的發生可能會對我們的運營、財務狀況和聲譽產生實質性的不利影響。我們不能保證已經受到破產保護的公司不會對我們未來的運營產生不利影響。
我們的歷史財務信息可能不能反映我們未來的財務表現。
該計劃極大地改變了我們的資本結構。根據重新開始的報告規則，我們的資產和負債被調整為公允價值，我們的累計赤字被重報為零。因此，根據重新開始的報告規則，我們脱離破產法第11章後的財務狀況和運營結果將無法與我們歷史財務報表中反映的財務狀況和運營結果相比較。
我們從破產中脱穎而出後，董事會的組成發生了重大變化。
根據該計劃，我們董事會的組成發生了重大變化。董事會目前由以下8名成員組成：斯蒂芬·D·萊博維茨、查爾斯·B·萊博維茨、瑪喬裏·L·鮑恩、大衞·J·康蒂斯、大衞·M·菲爾茲、羅伯特·G·吉福德、喬納森·M·海勒和卡伊·瓦扎萊斯。喬納森·海勒、查爾斯·B·萊博維茨和斯蒂芬·D·萊博維茨是出現之前僅有的在董事會任職的董事。因此，我們未來的戰略和計劃可能與過去有很大不同。
11
轉讓我們的股權或發行股權，可能會削弱我們在本年度和未來幾年利用我們資產中現有的税基、我們的聯邦所得税淨營業虧損結轉和其他税收屬性的能力。
根據《國內税法》(下稱《税法》)的某些規定以及類似的國家規定，一般允許公司在特定年度用以前年度結轉的淨營業虧損抵銷應税收入淨額，其資產中現有的經調整税基可用於抵銷未來收益或產生年度成本回收扣除。
為了符合REIT的徵税資格，我們必須滿足各種要求，包括分配90%的應納税所得額；以及，為了避免繳納企業所得税，我們必須分配100%的應納税所得額。我們利用未來税項扣減、淨營業虧損結轉及其他税務屬性抵銷未來應課税收入的能力須受若干要求及限制所規限。根據《國税法》第382條的定義，我們經歷了與我們脱離破產法第11章的案件相關的“所有權變更”，這可能會極大地限制我們利用未來的減税、淨營業虧損結轉和其他税收屬性來抵消未來的應税收入的能力，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。一般而言，根據《守則》第382條，如果一個或多個持有公司5%或以上普通股的股東在規定的測試期內對這類股票的所有權合計增加超過50個百分點，則屬“所有權變更”。根據守則第382節和第383節，除適用的例外情況外，如果一家公司發生“所有權變更”，某些未來的税項扣除(通過“確認的內在虧損”，如果在“所有權變更”後五年內確認，則通過“已確認的內在虧損”)、淨營業虧損、結轉和其他可用於抵銷未來應納税所得額的税項屬性，一般受年度限制。
我們的資產中有相當大的Nubil，以及淨營業虧損結轉和其他税務屬性，這些屬性在第11章案件中出現時將受到第382條的限制。
不論日後的税項扣減、經營虧損結轉淨額及其他税務屬性是否受第382條的限制，營運虧損結轉淨額及其他税務屬性預期會進一步減除本公司第11章個案中根據《國税法》第108條產生的債務清償金額。
我們已經確定，在某些情況下，我們作為一家持續經營的企業是否有能力繼續下去，會引起極大的懷疑。
根據有關財務報表列報的會計指引，管理層在編制每個年度及中期報告期的財務報表時，會評估是否有條件或事件在綜合考慮時，令人對本公司在財務報表發出之日起一年內繼續經營下去的能力產生重大懷疑。在作出評估時，管理層已考慮本公司目前的財務狀況及流動資金來源。
截至2021年12月31日，我們有14億美元的財產級債務和相關債務，包括合併債務和未合併債務，在財務報表發佈後12個月內到期或可贖回。於年終後及截至財務報表發佈日期，吾等獲得若干豁免及/或再融資及延長2億美元按揭債務的到期日。
因此，我們仍有12億美元的物業債務和相關債務在財務報表發佈後的12個月內到期或可贖回，其中包括6.42億美元的應付按揭債務和5.37億美元與未合併關聯公司有關的債務，其中一部分由我們擔保，詳情見附註16在合併財務報表中。作為這一房地產債務和相關債務的抵押品的物業約佔我們預計的年度運營現金流的10%-20%。我們目前沒有足夠的流動性來償還到期的這些債務，這引發了人們對我們作為一家持續經營的企業繼續下去的能力的極大懷疑。
管理層擬對該等應付按揭票據進行再融資及/或延長到期日。在該等再融資及/或延長到期日不成功的情況下，吾等將根據可供使用的流動資金償還若干按揭票據，並將若干財產轉讓予貸款人以償還相關債務。因此，我們得出的結論是，管理層的計劃有可能實現，以消除人們對我們作為一家持續經營的企業是否有能力繼續存在的極大懷疑。
與房地產投資和我們的業務相關的風險
新冠肺炎疫情的不斷演變的影響以及政府對此採取的應對措施，已經並可能繼續對我們的財務狀況、運營結果、現金流和業績產生實質性的不利影響或擾亂，未來可能會爆發另一種高度傳染性或傳染性疾病。
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新冠肺炎大流行對世界各地的經濟和市場狀況產生了實質性的負面影響，儘管美國和其他地方正在接種疫苗，但大流行繼續對零售房地產的經濟活動造成不利影響。新冠肺炎大流行的影響繼續擴大，各國政府和其他當局已採取旨在控制其傳播的措施，包括對行動自由、團體集會和商業活動的限制，如旅行禁令、邊境關閉、企業關閉、隔離、呆在家裏、原地安置、密度限制和社會疏遠措施。各國政府和其他當局正在不同階段取消或修改其中一些措施。然而，政府和其他當局已經被迫，其他當局可能在未來重新實施這些措施或實施新的、更具限制性的措施，如果風險、租户和消費者的’人們對與新冠肺炎大流行相關的風險的看法隨時會惡化。儘管租户和消費者一直在適應新冠肺炎疫情，租户增加了路邊提貨等服務，而且消費者的風險承受能力正在演變，但這種適應和演變可能需要時間，而且無法保證即使疫情消退，零售業也會恢復到疫情爆發前的水平。
對零售空間的需求和我們物業的盈利能力部分取決於租户簽訂租約和履行租約義務的能力和意願。儘管防止新冠肺炎傳播的最嚴格限制已普遍取消或減少，美國和其他地方也正在接種疫苗，但基於許多因素，包括當地傳播率、新變種的出現、現有和新疫苗的開發、可獲得性、分銷、有效性和接受度，以及治療或治療的有效性和可用性，客户訪問我們酒店的意願可能會降低，我們的租户的業務可能會受到不利影響。此外，由於對新冠肺炎或其他相關疾病傳播相關風險的高度敏感，需求可能會繼續下降。
新冠肺炎大流行或未來大流行對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流、流動性以及履行我們的償債義務和向股東分配資金的能力的持續影響可能取決於其他因素，包括：
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租户的經濟狀況和生存能力，以及他們全額支付租金的能力或意願； |
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州、地方、聯邦和行業發起的租户救濟努力，可能會對包括我們在內的房東以及他們收取租金和/或執行拖欠租金的補救措施的能力產生不利影響； |
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電子商務的普及和利用程度不斷提高； |
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我們有能力以有利的條款或根本不存在的條件續簽租約或重新租賃我們物業中的可用空間，包括由於我們擁有物業所在市場的經濟和市場狀況惡化，或者由於旨在防止新冠肺炎傳播的限制，包括任何阻礙我們租賃活動的政府強制關閉企業的額外規定； |
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全球金融市場，包括債務和股權資本市場的嚴重和長期的混亂和不穩定，所有這些都已經經歷過，可能繼續影響我們或我們的租户獲得為我們或他們各自的業務運營提供資金所需的資本的能力，或者以有吸引力的條款及時償還、再融資或續期到期債務的能力，並可能對金融資產和負債的估值產生不利影響，任何這些都可能影響我們和我們的租户滿足流動性和資本支出要求的能力； |
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我們的物業產生的現金流和我們物業的價值減少，可能導致減值或限制我們以有吸引力的價格處置它們或獲得我們的物業擔保的債務融資的能力； |
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租户的一個或多個製造設施或配送中心全部或部分關閉，本地和國際供應商造成租户供應鏈的暫時或長期中斷和/或租户庫存交付的延遲，任何這些都可能減少或消除租户的銷售額，導致租户的業務暫時關閉，和/或導致他們破產或資不抵債； |
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高失業率、經濟活動減少或嚴重或長期衰退對消費者可自由支配支出造成的負面影響； |
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我們和我們的租户管理我們各自業務的能力，如果我們和他們的管理人員或人員(包括現場員工)受到新冠肺炎疫情的大量影響，或者不願意、可用或不被允許進行工作，包括對我們向我們提供做出有效決策所需的及時信息的能力的任何影響；以及 |
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我們和我們的租户在以下情況下確保業務連續性的能力：(I)我們或我們的租户的運營連續性計劃無效或實施或部署不當，或(Ii)由於新冠肺炎疫情期間網絡和遠程訪問活動增加而受到影響。 |
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TO t t他的程度這些風險和不確定性中的任何一種都會以上述或其他方式對我們產生不利影響，它們還可能具有加劇本文所述許多其他風險的效果。.
房地產投資受到各種風險的影響，其中許多風險是我們無法控制的，這可能會導致我們一個或多個物業的運營收入和/或潛在價值下降。
許多因素可能會減少零售購物中心物業產生的收入，包括：
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國家、區域和地方經濟氣候，可能受到失業、生產放緩、通貨膨脹、不利天氣條件、自然災害、暴力行為、戰爭、騷亂或恐怖主義、住宅房地產活動下降和其他因素的負面影響，這些因素往往會減少消費者對零售商品的支出； |
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大流行爆發，包括新冠肺炎，或大流行爆發的威脅，這可能導致我們租户的客户避免進入人羣眾多的公共場所，如我們租户經營的購物中心和相關娛樂、酒店、辦公室或餐廳； |
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消費者支出水平、消費者信心和季節性支出的不利變化(特別是在假日季節，因為許多零售商創造了不成比例的年度利潤)； |
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當地房地產狀況，如零售空間或零售商品供過於求或需求減少，以及現有和未來租户的可獲得性和信譽； |
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經營成本增加，如維修和保養、房地產税、公用事業費率和保險費增加； |
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與新物業開業或重新開發和擴建物業相關的延誤或成本增加，原因是建築成本高於估計、成本超支、延遲獲得分區、入住率或其他政府批准、缺乏可用的材料和勞動力、天氣條件，以及可能超出我們控制能力的類似因素； |
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零售商或購物者對購物中心的安全性、便利性和吸引力的看法；以及 |
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與之競爭的零售物業和其他零售選擇的便利性和質量，如互聯網和在線銷售的不利影響。 |
此外，其他因素可能會對我們物業的價值產生不利影響，但不會影響其當前收入，包括：
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政府法規的不利變化，如地方分區和土地使用法、環境法規或地方税收結構，可能會抑制我們繼續進行有利於我們物業的開發、擴建或翻新活動的能力； |
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潛在的環境或其他法律責任，減少了我們可用於投資我們物業的資金； |
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無法獲得足夠的融資(包括建築融資、永久債務、有擔保和無擔保票據發行、信用額度和定期貸款)，或無法以商業優惠的條件獲得此類融資，以償還到期貸款、新開發、收購和物業重新開發、擴建和翻新，否則將使我們的物業受益；以及 |
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利率上升的環境，這可能會對零售購物中心等商業房地產的價值和整體零售環境產生負面影響。 |
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房地產投資的流動性不足可能會嚴重影響我們應對物業表現不利變化的能力，並損害我們的財務狀況。
我們幾乎所有的合併資產都由房地產投資組成。由於房地產投資的流動性相對較差，我們快速出售投資組合中的一處或多處房產以應對不斷變化的經濟、金融和投資狀況的能力有限。房地產市場受到許多因素的影響，如總體經濟狀況、融資可獲得性、利率和包括空間供求在內的其他因素，這些因素都是我們無法控制的。我們無法預測我們是否能夠以我們設定的價格或條款出售任何物業，或者潛在買家提供的任何價格或其他條款是否為我們所接受。我們也無法預測需要多長時間才能找到願意的買家並完成一項物業的銷售。此外，目前的經濟和資本市場狀況可能會使我們更難出售物業，或可能對我們確實出售的物業的價格產生不利影響，因為潛在買家可能會遇到債務融資成本增加或在獲得債務融資方面的其他困難。
此外，適用於REITs的聯邦所得税法有一些限制，限制了我們出售資產的能力。此外，由於我們的許多物業被抵押來擔保我們的債務，我們可能無法在沒有支付相關債務和/或大量預付款罰款的情況下獲得抵押物業的留置權解除，或者將債務轉移給買家，這限制了我們處置物業的能力，即使在其他情況下出售可能是可取的。此外，有興趣購買購物中心的潛在買家數量有限。因此，如果我們想要出售我們的一個或多個物業，我們可能無法在預期的時間段內處置它，並且可能獲得比我們最初投資於該物業更少的對價。
在出售物業之前，我們可能會被要求支付費用來糾正缺陷或進行改進。我們不能向您保證我們將有資金來糾正這些缺陷或進行這些改進，如果我們不能這樣做，我們可能無法出售物業，或可能被要求以不利的條款出售物業。在收購物業時，我們可能會同意實質上限制我們在一段時間內出售該物業的條款，或施加其他限制，例如限制該物業可承擔或償還的債務金額。這些因素和任何其他妨礙我們應對物業業績不利變化的能力的因素可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們可能會選擇在某些發展、重建或擴建項目完成後不繼續進行，從而產生的費用可能會對我們在收取費用期間的經營業績產生重大不利影響。
我們打算在機會出現時繼續進行發展、重建和擴建活動。對於任何開發、重建或擴建，我們將招致各種風險，包括我們探索的開發、重建或擴張機會可能因各種原因而被放棄的風險，包括但不限於信貸中斷，要求公司在資本市場穩定或做出替代信貸或融資安排之前保存現金。開發、重新開發或擴建還包括項目的建設成本可能超過最初估計的風險，可能使項目無利可圖。其他風險包括我們可能無法為通常對我們有充分追索權的建築貸款進行再融資的風險，已完成項目的入住率和租金無法達到預期並不足以使項目盈利的風險，以及我們將無法為某些擴建活動獲得錨地、抵押貸款人和房地產合作伙伴批准的風險。
當我們選擇不繼續開發機會時，開發成本通常從當時當期的收入中扣除。任何此類費用都可能對我們在收取費用期間的運營結果產生重大不利影響。
我們的某些物業受第三方持有的所有權權益的約束，第三方的權益可能與我們的利益衝突，從而限制我們就這些物業採取行動，否則將符合公司和我們股東的最佳利益。
我們擁有7個購物中心、5個直銷中心、1個生活方式中心、13個露天中心、2棟寫字樓和一家酒店的部分權益。在這些權益中，兩個購物中心、五個直銷中心、三個露天中心和一個酒店開發項目都由未合併的合資企業擁有，並由一家與第三方合作伙伴有關聯的物業管理公司管理，該公司為其服務收取費用。這些物業的第三方合作伙伴控制着現金流的分配，儘管某些重大決策需要我們的批准。我們在兩個購物中心擁有權益，這兩個購物中心由合併後的合資企業擁有，並由與第三方合作伙伴有關聯的物業管理公司管理，第三方合作伙伴為其服務收取費用。
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如果我們擔任擁有我們物業的實體的管理普通合夥人(或同等)，我們可能對這些實體的其他所有者負有一定的受託責任。在某些情況下，我們必須徵得其他業主的批准或同意，才能出售、融資、擴建或對該等物業的營運作出其他重大改變。在需要該等批准或同意的情況下，吾等在執行吾等有關該等物業的擴建、發展、融資或其他類似交易的計劃時可能會遇到困難，或可能會被阻止。
對於我們不擔任管理普通合夥人(或同等職位)的那些物業，我們不能對某些重大決策進行日常運營控制或控制，包括租賃以及分配的時間和金額，這可能會導致管理實體的決策不能完全反映我們的利益。這包括與我們必須滿足的要求有關的決定，以保持我們作為REIT的税收地位。然而，有關出售、擴展及處置全部或幾乎所有資產及融資的決定須經經營合夥企業批准。
合資夥伴的破產可能會造成我們在共同擁有的零售物業方面的延誤和成本。
除了我們的破產申請可能對我們的合資企業造成的影響外，我們任何共同擁有的購物中心的其他投資者之一的破產可能會對相關財產產生重大和不利的影響。根據破產法，我們將被禁止在未經破產法院事先批准的情況下采取一些影響其他投資者的財產的行動，這在大多數情況下需要事先通知其他各方並在破產法院舉行聽證會。至少，獲得法院批准的要求可能會推遲我們將或可能想要採取的行動。如果我們投資物業的相關合資企業產生了追索權義務，其他投資者之一的破產解除可能會導致我們對這些義務的最終責任比我們原本承擔的更大部分。
我們可能無法以優惠的條款租賃我們物業中的空間，或者根本不能。
我們的經營結果取決於我們是否有能力繼續在我們的物業中租賃空間，包括租賃即將到期的空置空間和再租賃空間，優化我們的租户組合，或以經濟上有利的條件租賃物業。由於我們的租約每年都會到期，我們一直專注於租賃我們的物業。同樣，我們正推行一項策略，以長期租約取代即將到期的短期租約。有關租賃到期的更多信息，請參見商場、生活方式中心和奧特萊斯中心租賃到期和其他物業類型租賃到期.
我們不能保證我們的租約將會續期，或空置空間將以等於或高於當前平均有效租金淨額的比率重新出租，也不能保證不會提供大幅租金減免、租户改善、提前解約權或低於市值的續期選擇來吸引新租户或留住現有租户。如果租金下降，如果我們現有的租户不續簽租約，或者如果我們不重新出租我們的大部分可用空間和租約即將到期的空間，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷。我們可能無法及時糾正這一重大缺陷，或可能在未來發現更多重大缺陷，或未能維持有效的財務報告內部控制制度，從而可能導致我們的財務報表出現重大錯報，或導致我們無法履行報告義務。因此，股東可能會對我們的財務和其他公開報告失去信心，這可能會對我們的業務和我們證券的市場價格產生負面影響。
已發現財務報告的內部控制存在重大缺陷。重大缺陷被定義為財務報告的內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。詳情見本報告第二部分，項目9A。在2021年期間，該公司採取措施補救上述重大弱點，其中包括僱用更多人員。該公司正在整合這些人員，以使其對財務報告的內部控制有效運作。該公司繼續探索招聘更多人員。此外，在短期內，該公司利用外部各方的協助，協助滿足其提交破產法第11章案件以及隨後於2021年11月1日出現的額外報告要求。這些補救措施一直是耗時和昂貴的，而且可能會繼續如此，而且可能會對我們的財政、會計和運作資源造成巨大的需求。
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制定和實施管理上述補救措施然而，正如本報告第二部分第9A項進一步描述的那樣，公司尚未完全彌補其重大弱點。在我們的補救計劃實施並有效運作之前，管理層將繼續投入時間和關注這些努力。管理層的結論是，由於重大弱點，截至2021年12月31日，我們對財務報告的內部控制以及我們的披露控制程序並不有效。
對財務報告進行有效的內部控制對於我們提供可靠的財務報告是必要的，對於幫助防止我們的財務報表錯誤和財務欺詐是重要的。未能實施所需的新的或改進的控制措施，或在實施過程中遇到困難以成功補救我們財務報告內部控制中現有的或任何未來的重大弱點，或發現可能存在的任何其他重大弱點，可能會對我們財務報告的準確性和時機產生不利影響，我們可能無法遵守證券法關於及時提交定期報告的要求，除了適用的證券交易所上市要求外，我們可能無法防止欺詐，投資者可能對我們的財務報告失去信心，我們的證券價格可能因此下跌。
我們進行的任何測試，或我們的獨立註冊會計師事務所進行的任何測試，都可能揭示我們在財務報告內部控制方面的其他缺陷，這些缺陷被認為是新的重大弱點，或可能需要對我們的財務報表進行前瞻性或追溯性的更改，或發現需要進一步關注或改進的其他領域。此外，作為一家上市公司，我們的報告義務可能會在可預見的未來對我們的管理、運營和財務資源和系統造成重大壓力，並可能導致我們無法及時實現和保持其財務報告內部控制的充分性。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者遵守政策和程序的程度可能會惡化。財務報告內部控制由於其固有的侷限性，不能為財務報告目標的實現提供絕對的保證。財務報告的內部控制是一個涉及人的勤奮和合規的過程，容易因人的失誤而出現判斷失誤和故障。由於這些限制，財務報告的內部控制可能無法及時防止或發現重大錯報。我們不能保證我們目前正在採取或未來可能採取的措施足以維持有效的內部控制，或避免未來內部控制的潛在缺陷，包括重大缺陷。
我們可能會產生與遵守環境法相關的重大成本，這可能會對我們的運營結果、現金流和我們可用於支付股息的資金產生實質性的不利影響。
根據各種聯邦、州和地方法律、條例和條例，房地產的現任或前任所有者或經營者可能需要承擔移除或修復這些房地產上、下或內的石油、某些危險或有毒物質的費用。這種法律通常規定這種責任，而不考慮所有者或經營者是否知道或對這種物質的存在負有責任。補救或清除這類物質的費用可能會很高。此類物質的存在或未能及時清除或補救這些物質，可能會對業主或經營者出租或出售此類房地產或以此類房地產作為抵押品進行借貸的能力產生不利影響。安排處置或處理危險或有毒物質的人也可承擔在處置或處理設施移除或補救這類物質的費用，無論該設施是否由該人擁有或經營。某些法律還對可能影響環境或環境對人類健康的影響的條件和活動提出要求。如果不遵守這些要求，可能會對第三方處以罰款(以及實現遵守的費用)和潛在的賠償責任。除其他事項外，某些法律要求在拆除或某些翻新或改建時減少或移除易碎和某些非易碎的含石棉材料。關於含石棉材料的某些法律要求建築物業主和承租人等, 通知和培訓在已知或推定含有石棉材料的地區工作的某些員工。某些法律還規定了將含石棉材料釋放到空氣中的責任，第三方可要求不動產所有者或經營者賠償與含石棉材料有關的人身傷害或財產損失。對於物業的所有權和運營，我們可能需要承擔全部或部分此類費用或索賠。
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我們的所有物業(但不包括我們有權購買但尚未擁有的物業)已接受第一階段環境評估或更新現有第一階段環境評估。這種評估一般包括對財產的目視檢查，審查聯邦和州環境數據庫，以及關於財產和鄰近地區歷史用途的某些信息，以及編寫和發佈書面報告。一些物業包含或包含地下儲罐，用於儲存石油產品或廢物，這些產品或廢物通常與汽車服務或在物業進行的其他操作有關。某些物業包含或包含使用溶劑的乾洗機構。在被認為有必要的情況下，對建築材料進行抽樣或進行地下調查。在某些物業，在條件允許的情況下，我們制定並實施了運營和維護計劃，建立了關於含石棉材料的操作程序。與開發和實施這類方案相關的費用並不多。我們還在我們的某些物業投保了環境保險。
我們相信，我們的物業在所有實質性方面都符合有關處理、排放和排放危險或有毒物質的所有聯邦、州和地方法令和法規。截至2021年12月31日，我們已在綜合財務報表中記錄了270萬美元的負債，與我們物業未來潛在的石棉消減活動有關，預計這些活動不會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。我們沒有接到任何政府當局的通知，也不知道與我們現在或以前的任何物業有關的任何重大不合規、責任或與危險或有毒物質有關的索賠。因此，我們沒有記錄任何與危險或有毒物質有關的責任。然而，我們可以獲得的環境評估可能並沒有揭示所有潛在的環境責任。也有可能隨後的調查將發現重大污染，在執行環境評估後出現不利的環境條件，或存在管理層不知道的重大環境責任。此外，不能保證(I)未來的法律、條例或法規不會施加任何重大環境責任，或(Ii)物業的當前環境狀況沒有或將不會受到物業的租户及住客、物業附近物業的狀況或與吾等無關的第三方、營運合夥或有關物業的合夥企業的影響。
可能的恐怖主義活動或其他暴力行為可能會對我們的財務狀況和行動結果產生不利影響。
未來在美國發生的恐怖襲擊和其他暴力行為，包括國內或國際恐怖主義或戰爭，可能會導致消費者信心和支出下降，這可能會損害對我們租户提供的商品和服務的需求以及我們物業的價值，並可能對我們證券的投資產生不利影響。零售需求的下降可能使我們難以以等於或高於歷史利率的租賃率續訂或重新租賃我們的物業，如果我們的租户受到影響，可能會對他們繼續履行現有租約下的義務的能力造成不利影響。恐怖活動還可能通過損壞、破壞或損失直接影響我們財產的價值。此外，恐怖主義行為可能會導致國內和國際金融市場的波動加劇，這可能會限制我們獲得資本的機會或增加我們獲得資本的成本。
社會動盪和破壞或暴力行為可能會對我們的業務運營產生不利影響。
我們的業務可能會受到社會、政治和經濟不穩定、動亂或破壞的不利影響，包括抗議、示威、罷工、騷亂、內亂、不服從、叛亂和我們物業所在地理區域的搶劫。此類事件可能導致財產損失和破壞，以及限制、宵禁或其他政府行動，可能導致經濟狀況和週期的重大變化，這可能對我們的財務狀況和運營產生不利影響。
2020年和2021年，美國各地的城市都發生了示威和抗議活動，其中一些涉及暴力、搶劫、縱火和財產破壞。雖然大多數抗議活動是和平的，但在某些地方發生了搶劫、破壞和火災，導致強制宵禁，並在一些地方部署了國民警衞隊。政府為保護人員和財產而採取的行動，包括宵禁和對商業活動的限制，可能會擾亂業務，損害人們對個人福祉的看法，並增加對安全資源的額外支出。示威、抗議或其他因素的影響和頻率尚不確定，我們不能保證不會發生進一步的政治或未來事件，也不能保證不會發生其他可能導致社會、政治和經濟進一步不穩定的事件。如果此類事件或中斷持續很長一段時間，我們的整體業務和運營結果可能會受到不利影響。
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由於破產或零售業整合而失去一個或多個重要租户，可能會對我們物業的營業收入和價值造成不利影響。
我們可能會受到破產、提前終止、銷售業績或租户和錨點關閉的不利影響。我們的某些租賃協議包括合租和/或基於銷售的退租條款，允許租户支付較低的租金，並在某些情況下，如果我們未能維持某些入住率或保留指定的命名錨點，或如果租户沒有達到某些指定的銷售目標，則終止租約。如果入住率或租户銷售額沒有達到或低於某些門檻，我們有權從零售租户那裏獲得的租金可能會降低。租户的破產可能會導致租約的終止，這將降低該房產產生的現金金額。新興零售商用表現更好的租户取代租户，可能需要比我們歷史上重新租用的經驗更長的時間，因為他們缺乏基礎設施和開設門店的經驗有限，以及對這些新興品牌的激烈競爭。此外，當一家百貨公司在我們的物業中作為錨點停止運營時，在某些情況下，我們在更換錨點、重新租賃或以其他方式重新銷售錨點空間的使用方面遇到了困難和延誤，併產生了鉅額費用。如果錨定空間由第三方擁有，而我們無法獲得空間，如果第三方的租賃或重新開發空間的計劃與我們的利益不一致，或者第三方沒有及時採取行動租賃或重新開發空間，這種困難可能會加劇，在某些情況下已經加劇。此外，Anchor的關閉可能(在某些情況下已經)導致客户流量減少，商場租户銷售額下降。因此，我們可能，在某些情況下已經做到了, 在與空置錨地相鄰的區域租賃空間時也遇到困難或延誤。租户或錨因破產以外的原因提前終止或關閉，可能會對我們物業的運營產生類似的影響，儘管在提前終止的情況下，我們可能在短期內受益於租賃終止收入。
最近，某些傳統百貨商店經歷了挑戰，包括新投資/新開業的機會有限，銷售額下降，以及門店關閉。百貨公司的市場份額正在下降，它們拉動客流量的能力也大幅下降。儘管我們的購物中心、生活方式中心和奧特萊斯中心傳統上是由百貨商店錨驅動的，但如果需要更換，就必須考慮非百貨商店錨。由於所提供的服務/產品的性質，某些非百貨商店主播可能會要求比標準商場租户更高的津貼。
在與本公司物業某些租户簽訂的租約中，條款可能經常包括一些誘因，例如租金和租户津貼的支付，這可能會減少本公司的租金和營運資金(“FFO”)，並對本公司的財務狀況和經營業績造成不利影響。
本物業若干租户的租約載有合租條款，容許該等租户支付較低的租金，直至各自物業的入住率回覆至某些門檻及/或某些指定的合租人在各自物業開設店鋪為止。此外，一些租户可能會有租金減免條款，在最初入住後將租金開始時間推遲很長一段時間。這些條款的效果是在租金和FFO適用時降低租金和FFO。我們預計未來將繼續提供合租和租金減免條款，以吸引租户入住我們的物業。因此，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
此外，鑑於最近佔據“大盒子”、錨地或其他傳統大空間的零售商申請破產和關閉的數量激增，這類租賃的普及率和數量可能會以不可預測的速度增加，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們處在一個競爭激烈的行業中。
在吸引零售商租用空間方面，有許多購物設施與我們的物業競爭。我們吸引租户入住我們的物業和租賃空間的能力對我們的成功非常重要，而做到這一點的困難可能會對我們的物業的表現產生重大影響。競爭對手購物中心的存在可能會對我們開發或運營物業的能力、將空間出租給理想的錨和租户的能力以及可以實現的租金水平產生實質性的不利影響。此外，我們物業的零售商面臨着通過各種方式和渠道購物的持續競爭，包括通過互聯網、生活方式中心、價值和折扣中心、批發和折扣購物俱樂部以及電視購物網絡。這種類型的競爭可能會對我們的收入和可供分配給股東的現金產生不利影響。
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隨着新技術的出現，客户、零售商和購物中心之間的關係正在快速發展，我們可能無法及時適應這種新技術和關係。我們的相對規模可能會限制我們願意分配用於投資於戰略技術以提升購物中心體驗的資本和資源，這可能會使我們的購物中心相對不太受主持人、購物中心租户和消費者的歡迎。此外，少量但數量不斷增加的租户將我們的購物中心用作展廳或作為全渠道戰略的一部分(允許客户通過各種銷售渠道無縫購物)。因此，客户可以在參觀我們的購物中心期間或之後立即通過其他銷售渠道進行購買，目前此類銷售未計入我們的租户銷售數據，或在我們的最低租金或超額租金中貨幣化。
我們與其他擁有大量資本的主要房地產投資者競爭有吸引力的投資機會。這些競爭對手包括其他REITs、投資銀行公司以及私人和機構投資者，他們中的一些人擁有更多的財務資源，或者擁有與我們不同的投資標準。特別是，在收購、開發或重新開發高生產率的零售物業方面存在競爭。隨着競爭對手因合併和整合活動而獲得規模和規模經濟，這種情況可能會變得更加嚴重。這種競爭可能會削弱我們在未來以有利的條件收購、開發或重新開發合適的物業，以及吸引關鍵零售商的能力。
運營費用增加、入住率下降、租户轉為毛租並要求延期和租金減免可能無法讓我們從租户那裏收回大部分CAM、房地產税和其他運營費用，這可能會對我們的財務狀況、運營結果和可用於未來分配的資金產生不利影響。
我們物業公共區域的能源成本、維修、維護和資本改善、清潔服務、行政、財產和責任保險成本以及安全成本通常可分配給我們物業的租户。我們的租賃協議通常規定，租户負責部分CAM和其他運營費用。雖然我們的租賃協議歷來規定了可變的CAM條款，但我們目前的大多數租賃都要求定期支付同等金額的租户補償金額，以收回成本，以固定租户對我們的CAM貢獻。在這些情況下，租户將支付固定金額或固定費用償還金額，但須按年增加，而不論實際的營運費用金額。無論運營費用是增加還是減少，租户的付款都保持不變，導致我們對任何多餘的金額負責，或從任何下降中受益。因此，我們收到的CAM和租户報銷可能會也可能不會讓我們收回這些運營成本的很大一部分。
還有一種趨勢是，更多的租户轉向毛租約，規定租户只需支付一筆規定的金額，而不會額外支付償還租户部分運營費用的費用。因此，我們對運營費用的任何增加負責，並從運營費用的任何減少中受益。
此外，如果我們的物業沒有全部被佔用，我們將被要求支付任何可分配給空置空間的運營、重新開發或翻新費用，否則通常會由居住的租户支付。
我們的物業可能要計入減值費用，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
我們監測可能表明長期資產的賬面價值可能無法收回的事件或情況變化。當潛在減值指標顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時，我們會評估資產的賬面價值是否會透過我們對資產及其最終處置的概率加權使用所預期的估計未貼現未來現金流量收回。倘若該等未貼現的未來現金流量不超過賬面值，吾等會將長期資產的賬面值調整至其估計公允價值，並確認減值虧損。估計公允價值乃根據下列資料按優先次序計算，視乎可用情況而定：(第1級)最近報價的市價，(第2級)可比物業的市價，或(第3級)未來現金流量的現值，包括估計殘值。我們的某些長期資產的賬面價值可能超過當前處置交易的變現金額。對預期未來營運現金流的預測需要我們估計現有租賃協議到期後的未來市場租金收入金額、物業運營費用、重新租賃物業所需的月數以及物業持有投資的年限等因素。由於這些假設受到經濟和市場不確定性的影響，它們很難預測，並可能受到未來事件的影響，這些事件可能會改變所使用的假設或管理層對未來可能結果的估計。因此，我們在減值分析中估計的未來現金流可能無法實現。
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我們的系統或我們的服務提供商或業務合作伙伴的系統出現漏洞或其他不利的網絡安全事件，可能會使我們承擔責任，並導致我們的信息丟失或泄露，包括機密信息、敏感信息和知識產權，並可能對我們的業務和財務狀況造成重大不利影響。
作為我們業務運作的常規部分，我們依賴IT系統和網絡基礎設施，包括互聯網，來處理、傳輸和存儲電子信息，並管理或支持我們的各種業務流程，包括金融交易和記錄維護。我們依賴我們自己的系統，並根據協議通過服務提供商和其他業務合作伙伴外包一些業務需求。隨着來自世界各地的未遂攻擊和入侵的數量、強度和複雜性增加，安全漏洞或破壞的風險普遍增加，特別是通過網絡攻擊或網絡入侵，包括內部行為者、計算機黑客、外國政府和網絡恐怖分子。我們的IT網絡及相關係統和基礎設施--以及我們的供應商/合作伙伴的IT網絡和基礎設施--對我們的業務運營和我們執行日常運營(包括管理我們的建築系統)的能力至關重要，在某些情況下，可能對我們某些租户的運營至關重要。
我們經歷了不利的安全事件。到目前為止發生的所有事件在範圍和影響上都很小，都得到了迅速的解決，對公司的聲譽、財務業績、客户或供應商關係沒有實質性影響，也沒有構成潛在訴訟或監管調查或行動的重大風險。我們預計未經授權的各方將繼續試圖訪問我們的系統或信息，和/或我們的業務合作伙伴和服務提供商的系統或信息。針對我們基礎設施的網絡攻擊可能導致我們的運營以及我們租户的運營完全或部分中斷。
發生涉及我們的IT網絡及相關係統的安全事件、入侵或其他重大中斷的原因可能是：病毒或其他有害環境、第三方故意滲透或破壞我們的信息技術資源、自然災害、硬件或軟件損壞或故障或錯誤或選擇不當的產品或供應商/開發商(包括納入或應用於此類硬件或軟件的安全控制失敗)、電信系統故障、服務提供商錯誤或故障、有意或無意的人員行為(包括未遵守我們的安全協議)，或與我們的網絡資源失去連接。此類事件可能擾亂我們網絡和系統的正常運行；導致業務運營中斷和對我們租户和客户的服務中斷；導致收入大幅下降；導致獲得和維護網絡安全調查和測試以及實施保護措施和系統的相關成本增加；導致保險費和運營成本增加；導致財務報告錯誤陳述和/或錯過報告截止日期；導致我們無法適當監控我們對有關我們作為REIT資格的規章制度的遵守情況；導致未經授權訪問和銷燬、丟失、被盜、挪用或發佈我們或他人的專有、機密、敏感或其他有價值的信息，其他人可能利用這些信息與我們競爭或破壞, 這可能會導致我們面臨的風險和後果；導致我們無法維護租户所依賴的建築系統以有效利用他們租賃的空間；需要管理層投入大量精力和資源來補救由此造成的任何損害；使我們面臨違約、損害賠償、信貸、處罰或終止租約或其他協議的索賠；使我們受到監管機構的調查和行動；對我們的競爭地位和商業價值造成損害；以及損害我們在租户和投資者中的聲譽。此外，針對我們的主播和租户的網絡攻擊，包括未經授權訪問客户的信用卡數據和其他機密信息，可能會使我們面臨重大訴訟、責任和成本，對我們的聲譽造成不利影響，或者降低消費者信心和消費者支出，並對我們的業務產生負面影響。
我們或我們的業務合作伙伴或服務提供商的技術系統受到損害，導致我們或我們的租户、員工或業務合作伙伴的信息丟失、披露、挪用或訪問，或未能遵守與此類信息有關的不斷變化的監管義務或合同義務，可能會導致法律索賠或訴訟，根據保護個人信息隱私的法律承擔責任或監管處罰，擾亂我們的運營並損害我們的聲譽，任何或所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。補救確實發生的漏洞和類似系統危害的成本可能是巨大的。此外，隨着網絡犯罪分子變得更加老練，主動防禦措施的成本不斷增加。
儘管我們和我們的服務提供商/業務合作伙伴已經實施了幫助降低這些風險的流程、程序和控制措施，但不能保證這些措施以及我們對網絡事件風險的認識的提高將有效，或者不能保證不會發生可能對我們或他人造成損害的未遂或實際的安全事件、入侵或系統中斷。即使是保護最嚴密的信息、網絡、系統和設施也仍然存在潛在的脆弱性，因為這種企圖的安全漏洞中使用的技術不斷演變，通常直到針對目標發起攻擊時才被識別，在某些情況下被設計為不被檢測到，實際上可能不被檢測到。因此，我們可能無法預見這些技術，也無法實施足夠的安全屏障或其他預防措施，因此我們不可能完全降低這一風險。
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懸而未決的訴訟可能會分散我們的人員處理公司業務的注意力，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
本公司及其若干高級職員及前董事已被列為一宗綜合推定證券集體訴訟(“證券集體訴訟”)的被告。
在證券集體訴訟中提起的訴訟指控違反了證券法，其中包括被告就公司的或有負債、業務、運營和前景做出了某些重大虛假和誤導性陳述或遺漏。原告尋求補償性損害賠償以及律師費和費用等救濟，但沒有具體説明所尋求的損害賠償金額。看見項目3.法律訴訟有關證券集體訴訟的更多信息。
我們不能向您保證這些法律程序的結果，包括與辯護這些索賠或未來可能出現的其他索賠相關的費用或其他債務的金額。倘若吾等因抗辯或追索該等索償而招致重大成本，或因對該等索償作出不利判決或和解而負上法律責任，吾等的經營業績及流動資金狀況可能會受到重大不利影響。此外，正在進行的訴訟可能會分散管理層對我們業務日常運營的注意力和資源，並對我們的聲譽造成損害，這兩種情況中的任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
經濟狀況的下滑，包括資本和信貸市場的波動加劇，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
經濟衰退可能導致資本和信貸市場的極端波動和混亂。由此產生的經濟環境可能會受到股市和房地產市場大幅下跌、喪失抵押品贖回權、失業和生活成本增加以及信貸渠道有限的影響。這種經濟形勢可能會影響消費者支出水平，這可能會導致租户收入減少，物業價值也會相應下降。持續的經濟下行趨勢可能會因經營業績不佳、缺乏流動資金、破產或其他原因而影響租户履行租賃義務的能力。在這種經濟環境下，我們租賃空間和以優惠價格談判租金的能力也可能受到影響。此外，進入資本和信貸市場的渠道可能會在很長一段時間內受到幹擾，這可能會使我們難以獲得未來增長所需的融資和/或在債務到期時履行償債義務。這些事件中的任何一個都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
通貨膨脹可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
通貨膨脹已成為一個日益令人擔憂的問題。美國2021年的年通貨膨脹率比近年來的任何時候都要高。通貨膨脹的價格上漲可能對消費者支出產生不利影響，這可能會影響租户的銷售，進而影響租户的業務運營。這可能會影響這些租户支付的租金金額，包括他們的租約是否規定了百分比租金，以及他們支付租金的能力。此外，通脹可能會導致運營費用增加，這可能會增加租户的佔用成本，如果我們無法向租户收回運營費用，可能會增加我們的運營費用。此外，如果通貨膨脹率超過我們租約中包括的預定租金漲幅，我們的淨營業收入和盈利能力將會下降。通貨膨脹還可能導致市場利率上升，這不僅可能對消費者支出和租户投資決策產生負面影響，而且還會增加與我們現有或任何未來可變利率債務相關的借款成本，前提是這些利率沒有有效對衝或固定，或我們未來產生的任何債務。通貨膨脹還可能抑制我們獲得新融資或再融資的能力。
未投保的損失可能會對我們的財務狀況產生不利影響，未來我們的保險可能不包括恐怖主義行為的保險。
我們為所有物業的一般責任、財產傷亡(包括火災、地震和洪水)和租金損失提供全面的綜合保單，並通常為類似的物業提供規格和保險限額。然而，即使是保險損失也可能導致我們的業務嚴重中斷，並推遲我們的收入接收。此外，還有一些類型的損失，包括租賃和其他合同索賠，以及一些類型的環境損失，這些損失一般不投保或在經濟上不能投保。如果發生未投保的損失或超過投保限額的損失，我們可能會損失我們在物業上投資的全部或部分資本，以及預期的物業未來收入。如果發生這種情況，我們或適用物業的合夥企業可能仍有義務根據向貸款人提供的任何抵押債務或與該物業相關的其他財務義務提供擔保。
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根據TRIPRA的定義，我們財產上的一般責任和財產意外傷害保險目前包括恐怖主義行為造成的損失。雖然我們相信這些物業已按照行業標準獲得足夠的保險，但在2001年9月11日之後，包括恐怖主義行為保險在內的一般責任和財產意外保險的成本大幅上升。恐怖主義行為的保險成本目前由《恐怖主義風險保險法》(“TRIA”)降低。2015年1月，國會恢復了《恐怖主義法》下的TRIA2015年風險保險計劃重新授權法案(“TRIPRA”)，並將該計劃延長至2020年12月31日。在……下面TRIPRA，觸發聯邦保險門檻的恐怖主義相關保險損失金額將從 2019年為1.8億美元，2020年為2億美元。此外，該法案還增加了保險公司’超過免賠額的損失的自付比例，按年計算，從2019年的19%提高到2020年的20%。每一個儘管TRIPRA有其他規定，但這些變化可能會增加業主(如本公司)防範恐怖主義行為的保險成本。2019年12月，國會進一步將TRIPRA延長至12月31日， 2027. IF TRIPRA不超過2027如果是重大修改，我們可能會招致更高的保險成本，在獲得涵蓋與恐怖主義有關的損害的保險方面也會遇到更大的困難。我們的租户可能也有類似的困難。
我們可能面臨與氣候變化相關的風險。
我們不能確定全球變暖或變冷是否正在發生，如果是的話，速度是多少。在氣候變化導致天氣模式變化的程度上，我們在某些市場和地區的物業可能會經歷風暴強度的增加和海平面的上升。隨着時間的推移，這些情況可能會導致我們某些物業的零售空間需求波動或減少，或者在極端情況下，我們根本無法運營這些物業。氣候變化也可能對我們的業務產生間接影響，因為它增加了優惠條款保險的成本(或使其無法獲得)，並增加了我們酒店的能源和除雪成本。此外，遵守與氣候變化相關的新法律或法規，包括遵守“綠色”建築規範，可能會要求我們對現有物業進行改進，或者可能會增加對我們或我們的物業評估的税費。目前，無法保證氣候變化不會對我們產生實質性的不利影響。
與債務和金融市場有關的風險
資本和信貸市場的惡化可能會對我們獲得資金和為債務再融資或獲得新債務所需的資本的能力產生不利影響。
我們在很大程度上依賴外部融資來為我們的業務增長提供資金，並確保我們滿足償債要求。我們能否獲得融資，取決於貸款機構是否願意向我們提供信貸，以及資本市場的總體狀況。經濟衰退可能會導致資本和信貸市場的極端波動和混亂。我們依賴我們的信貸安排作為許多交易的資金來源。我們能否獲得這些資金取決於每個參與者獲得信貸安排的能力，以履行他們的資金承諾。當市場動盪時，進入資本和信貸市場的渠道可能會在很長一段時間內中斷，許多金融機構可能沒有可用資本來履行之前的承諾。如果我們信貸安排的一個或多個重要參與者未能履行其資金承諾，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。這可能會使我們難以獲得未來增長和/或在債務到期時履行償債義務所需的融資。儘管在我們目前的破產法第11章案例開始之前，我們已經成功地獲得了債務，用於再融資和償還到期債務、收購以及建設新的發展和重建項目，但我們不能保證未來我們是否能夠獲得債務，或者我們可以獲得的融資選擇將是有利的或可接受的條款。
我們的債務很大，可能會削弱我們獲得額外融資的能力。
截至2021年12月31日，我們在綜合和未合併債務中的按比例份額約為31.746億美元，其中不包括債務折扣和遞延融資成本。本公司於2022年、2023年和2024年到期的綜合和未合併債務(不包括債務折扣和遞延融資成本)的總份額分別約為4.797億美元、1.477億美元和2.097億美元。此外，我們還有4.081億美元的債務，這些債務在2021年12月31日之前到期。在2021年12月31日之前到期的4.081億美元債務中，兩筆總計9210萬美元的貸款確保了兩處與止贖程序相關的物業的破產，五筆總計3.16億美元的貸款確保了五處物業，我們仍在與貸款人就重組或止贖行動進行討論。在2021年12月31日之後，由Fayette Mall擔保的一筆逾期貸款(截至2021年12月31日總計1.351億美元)被延長至2023年5月，Greenbrier Mall擔保的6160萬美元貸款被置於破產管理狀態。看見注9, 注10和注20在合併財務報表中提供更多信息。
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我們的槓桿以及我們的融資安排和償債義務對我們施加的限制可能會產生重要的後果。例如，它可以：
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導致大量債務因不遵守此類債務的條款而加速，或者，如果此類債務包含交叉違約或交叉加速條款，則導致其他債務加速； |
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導致因喪失抵押品贖回權或以不利條件出售而造成的資產損失，這可能會產生不附帶現金收益的應税收入，這可能會阻礙我們滿足國內收入法規定的REIT分配要求的能力； |
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嚴重損害我們根據融資安排借入未用款項的能力，或以優惠條件或根本不能獲得額外融資或再融資的能力； |
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要求我們將相當大一部分現金流用於支付債務的本金和利息，減少可用於為我們的業務提供資金的現金流，支付股息，包括保持我們的REIT資格所必需的股息，或用於其他目的； |
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增加我們在經濟衰退中的脆弱性； |
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限制我們承受競爭壓力的能力；或 |
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降低我們應對不斷變化的商業和經濟狀況的靈活性。 |
如果發生上述任何一種情況，我們的業務、財務狀況、流動資金、運營結果和前景可能會受到重大不利影響，我們普通股或其他證券的交易價格可能會大幅下降。
根據《破產法》第11章提起的訴訟，對經營合夥企業子公司的某些財產債務構成違約事件。這可能導致了在某些貨幣義務的自動加速方面，或可給予適用的貸款人加速這類金額的權利。根據我們的債務工具到期履行此類償付義務的任何努力均受《破產法》適用條款的約束。看見注2和流動性與資本資源以獲取更多信息。
我們可能無法通過融資活動籌集資金。
我們的許多資產都受到房地產債務的拖累；因此，我們通過房地產或其他融資籌集額外資本的能力可能會受到限制。此外，我們籌集額外資本的能力可能僅限於在現有有擔保抵押貸款到期日之前對其進行再融資，這可能會導致收益率維持或其他提前還款懲罰，因為抵押貸款不能按面值提前還款。
如果投資者通過其他投資尋求更高的收益，利率上升既可能增加我們的借款成本，從而對我們的現金流和可供分配給我們股東的金額產生不利影響，也可能降低我們的股價。
利率上升的環境可能會導致我們證券的持有者通過其他投資尋求更高的收益，這可能會對我們股票的市場價格產生不利影響。在我們之前進行分銷時，可能影響我們股票在公開市場上價格的因素之一是我們支付的年度分派率與另類投資的收益率相比。此外，許多其他因素，如政府監管行動和税法，可能會對我們股票未來的市場價格產生重大影響。此外，市場利率的上升可能會導致我們的借款成本增加，這可能會對我們的現金流以及可用於分配給我們的股東和運營合夥企業的單位持有人的金額產生不利影響。
截至2021年12月31日，我們合併和未合併的可變利率債務的總份額為10.377億美元，不包括債務貼現和遞延融資成本。利率的提高將增加我們不時為未償還的可變利率債務支付的現金利息。如果我們沒有足夠的運營現金流，我們可能無法支付所有需要支付的債務本金和利息，這可能導致違約或對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響，並可能對我們的現金流和我們向股東進行分配的能力產生進一步的不利影響。這些重大的債務償還義務可能還要求我們使用運營現金流的很大一部分來支付債務的利息和本金，而不是用於其他目的，如營運資本、資本支出或恢復向我們的股權證券持有人分配。
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我們可能會受到的停產倫敦銀行同業拆借利率。
2017年7月，負責監管LIBOR的金融市場行為監管局(FCA)宣佈，打算在2021年後停止強制銀行提交計算LIBOR的利率。另類參考利率委員會(ARRC)已確定有擔保隔夜融資利率(SOFR)為其首選的美元-LIBOR替代方案，用於目前與美元-LIBOR掛鈎的衍生品和其他金融合約。FCA不再發布一週和兩個月期美元LIBOR利率，並計劃於2023年6月30日停止發佈所有其他LIBOR期限(隔夜、一個月、三個月、六個月和12個月)。目前尚不清楚SOFR或任何其他替代參考利率是否會被市場廣泛接受，以取代LIBOR。金融服務業將如何解決倫敦銀行間同業拆借利率在與倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎的金融工具中的中斷問題，仍存在不確定性。不能保證從倫敦銀行間同業拆借利率向替代利率的過渡不會導致金融市場混亂、基準利率大幅上升或借款人的融資成本。我們有與美元-倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎的重要合約，我們正在監測這一活動，並評估相關風險。
值得注意的是，我們的可變利率債券使用LIBOR作為確定利率的基準。這些改革和其他壓力可能會導致LIBOR完全消失。替代倫敦銀行同業拆借利率的替代參考利率可能不會產生相同或類似的經濟結果，其後果不能完全預測，但可能包括我們可變利率債務成本的增加。
管理我們債務的協議包含各種對我們施加限制的契約，這些限制可能會影響我們經營業務的能力。
根據《破產法》第11章提起的訴訟，對經營合夥企業子公司的某些財產債務構成違約事件。這可能導致了在某些貨幣義務的自動加速方面，或可給予適用的貸款人加速這類金額的權利。根據我們的債務工具到期履行此類償付義務的任何努力均受《破產法》適用條款的約束。
我們達成的管理債務的其他協議已經或將包含對我們施加限制的契約。這些對我們經營業務能力的限制可能會損害我們的業務，其中包括限制我們利用公司機會的能力。各種風險、不明朗因素和非我們所能控制的事件，都可能影響我們遵守這些公約的能力。不遵守我們現有或未來融資協議中的任何一項公約，可能會導致根據這些協議和其他包含交叉違約條款的協議違約。
我們可能無法產生足夠的現金流來履行我們的償債義務。
我們能否履行債務償還義務，併為債務再融資，以及為我們的運營、營運資本、收購、資本支出和其他重要業務用途提供資金，取決於我們未來產生足夠現金流的能力。在一定程度上，我們的現金流受到一般經濟、行業、金融、競爭、運營、立法、監管和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。
我們不能確定我們的業務將從運營中產生足夠的現金流，或者我們未來的現金來源是否足以使我們能夠履行債務的償債義務，或為我們的其他重要業務用途提供資金。此外，如果我們因未來的收購或開發項目或任何其他目的而產生額外的債務，我們的償債義務可能會大幅增加，我們履行這些義務的能力可能在很大程度上取決於此類收購或項目的回報，而這些回報無法得到保證。
我們可能需要在到期或到期之前對我們的全部或部分債務進行再融資。我們為債務再融資或獲得額外融資的能力，除其他因素外，將取決於：
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我們當時的財務狀況、流動資金、經營業績和前景以及市場狀況；以及 |
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管理我們債務的協議中的限制。 |
因此，我們可能無法以優惠的條件為任何債務進行再融資，或者根本無法再融資。
如果我們不能從運營中產生足夠的現金流，並且我們無法獲得額外的借款或再融資，我們可能無法履行我們的所有償債義務。因此，我們將被迫採取其他行動來履行這些義務，例如出售物業、籌集股本或推遲資本支出，其中任何一項都可能對我們產生重大不利影響。此外，我們不能確定我們將能夠以有利的條件實施其中任何一項行動，或者根本不能。
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儘管我們有大量未償還債務，但我們未來仍可能產生明顯更多的債務，這將加劇上述任何或所有風險。
我們可能會在未來招致大量的額外債務。儘管管理我們現有的有擔保定期貸款、優先擔保票據、可交換票據和某些其他債務的協議確實限制了我們產生額外債務的能力，但這些限制受到一些限制和例外的約束，在某些情況下，遵守這些限制而產生的債務可能是巨大的。如果我們在未來產生大量額外債務，與我們上文所述的大量槓桿相關的風險，包括我們無法履行償債義務，將會加劇。
聯邦和州法律允許法院在特定情況下撤銷擔保，並要求負債持有人和貸款人退還從擔保人那裏收到的款項。
根據聯邦破產法和州欺詐性轉讓法的類似條款，擔保可以被撤銷，並要求將擔保退還給擔保人或為擔保人的債權人的利益而設立的基金，條件除其他外，如擔保人、有擔保的優先擔保票據和CBL提供的可交換優先擔保票據，或經營合夥企業的任何子公司出具的任何未來擔保。在它發生由其擔保所證明的債務時，(一)因擔保的發生而獲得的合理等值或公允對價，以及(二)關於擔保人的下列情況之一是真實的：
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擔保人因擔保發生而資不抵債或破產； |
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擔保人從事的業務或交易，擔保人的剩餘資產構成不合理的小額資本；或 |
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擔保人打算招致或相信它將招致超過其在到期時償還這些債務的能力的債務。 |
此外，根據“衡平法從屬原則”，任何關於擔保的債權都可以排在該擔保人的所有其他債務之後，該原則一般要求債權人必須從事某種不公平的行為，該不當行為必須對債務人的債權人造成傷害或給予債權人不公平的利益，並且衡平法的從屬關係不得與美國破產法的其他條款相牴觸。
這些欺詐性轉讓法的破產措施將根據任何程序中適用的法律而有所不同，以確定是否發生欺詐性轉讓。不過，一般來説，擔保人在下列情況下將被視為無力償債：
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包括或有負債在內的債務總和大於其所有資產的公允可出售價值； |
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其資產目前的公允可出售價值低於支付其現有債務的可能負債所需的金額，其中包括或有負債，當這些債務變為絕對和到期時；或 |
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它無法在債務到期時償還債務。 |
法院還可以在不考慮上述因素的情況下，認定擔保人以實際或被視為意圖妨礙、拖延或欺詐其債權人而訂立擔保。
法院可能會認定，除非擔保人直接或間接受益於這種債務的發行或產生，否則擔保人的擔保沒有得到合理的等值或公平對價。如果法院宣佈這種擔保無效，債權持有人和貸款人將不再有權向該擔保人或該擔保人的資產的利益索償，而這些資產構成據稱擔保了這種擔保的抵押品。此外，法院可以指示債權持有人和貸款人償還已經從擔保人那裏收到的任何金額。
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與股息和我們的股票相關的風險
我們目前沒有資格在美國證券交易委員會S-3表格上登記證券發售和銷售，這將影響我們的融資活動。
由於破產法第11章的案例，以及在破產法第11章案例之前我們的優先證券存在累計未支付股息，我們目前沒有資格根據證券法使用美國證券交易委員會S-3表格登記我們證券的要約和銷售。從歷史上看，我們一直依賴表格S-3中的擱置登記聲明進行公開籌資交易，並根據我們的點滴計劃登記普通股的要約和出售。我們不能使用S-3表格可能會損害我們未來的融資能力，因為我們將被要求使用S-11表格中的註冊聲明在美國證券交易委員會註冊證券，這可能會阻礙我們快速行動以利用市場狀況進行融資的能力，並增加我們的融資成本。
我們未來可能會改變普通股的股息政策。
即使我們的董事會在未來基於各種相關因素決定我們能夠恢復支付本公司和經營合夥企業的未償還股本證券的分派，視我們的流動資金需求而定，我們仍將保留在美國國税局(IRS)任何適用的收入程序允許的範圍內，以現金和普通股的組合支付任何或全部股息的權利。如果我們應該根據這些程序以普通股股票的形式支付未來股息的一部分，則應納税的美國股東將被要求為全部股息支付税款，包括以普通股股票支付的部分，在這種情況下，這些股東可能不得不使用其他來源的現金來支付此類税款。如果美國股東為了納税而出售作為股息獲得的任何普通股，銷售收益可能少於與股息相關的收入，這取決於出售時我們普通股的市場價格。此外，對於非美國股東，我們可能被要求對未來的任何股息預扣聯邦税，包括以普通股支付的任何股息。此外，如果我們有相當數量的股東出售我們普通股的股票，以支付未來任何股息的應繳税款，這樣的出售將給我們普通股的市場價格帶來下行壓力。
宣佈和支付普通股的任何已發行股票的股息，以及任何此類未來股息的時間、金額和構成，將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的收益、應税收入、FFO、流動性、財務狀況、資本要求、合同禁令或當時債務下的其他限制、根據國税法、特拉華州法律的REIT條款的年度分配要求，以及我們董事會認為相關的其他因素。任何支付的股息將由我們的董事會根據宣佈時的情況來決定。我們未來股息政策的任何變化都可能對我們未來已發行普通股的市場價格產生重大不利影響。
由於我們幾乎所有的業務都是通過我們的運營夥伴關係進行的，我們支付普通股股息的能力取決於我們從運營夥伴關係獲得的分配。
由於我們幾乎所有的業務都是通過我們的經營夥伴關係進行的，我們償還債務的能力以及我們未來支付普通股股息的能力將幾乎完全取決於經營夥伴關係的收益和現金流，以及經營夥伴關係根據我們在經營夥伴關係中的所有權權益向我們進行分配的能力。根據特拉華州修訂的《統一有限合夥企業法》，如果在分配時，在分配生效後，運營合夥企業的所有負債(一些無追索權負債和對合夥人的一些負債除外)超過運營合夥企業資產的公允價值，則禁止運營合夥企業向我們進行任何分配。
此外，我們的有擔保定期貸款的條款為作為定期貸款抵押品的擔保物業產生的額外現金流的分配提供了瀑布計算。瀑布計算一般規定，超額現金流用於額外支付有擔保定期貸款的本金，然後才可用於其他目的的分配。如果發生違約，除償還有擔保定期貸款的未償還餘額外，不得分配任何金額。這反過來可能會限制我們支付某些類型的款項的能力，包括向我們的股東支付股息。任何無法從經營合夥公司進行現金分配的行為，都可能危及我們在一個或多個股息期向股東支付任何未來股息的能力，這反過來又可能危及我們保持REIT資格的能力。
27
與地理集中度相關的風險
由於我們的房地產主要位於美國東南部和中西部，我們的財務狀況、經營業績和可供分配給股東的資金一般受這些地區的經濟狀況的影響，尤其是影響我們五個最大市場的房地產經營業績的不利經濟發展。
我們的物業主要位於美國東南部和中西部。在截至2021年12月31日的一年中，我們位於美國東南部的物業約佔我們所有物業總收入的52.7%，目前包括22個購物中心、4個生活方式中心、2個直銷中心、18個露天中心、3棟寫字樓和一家酒店。在截至2021年12月31日的一年中，我們位於美國中西部的物業約佔我們所有物業總收入的23.0%，目前包括16個購物中心和2個露天中心。此外，位於密蘇裏州聖路易斯、田納西州查塔努加、肯塔基州列剋星敦、德克薩斯州拉雷多和北卡羅來納州費耶特維爾這五個最大都市地區市場的房地產分別佔截至2021年12月31日的年度按比例計算的總收入的7.2%、6.0%、4.5%、4.0%和3.4%。在截至2021年12月31日的一年中，沒有其他市場的收入佔我們總收入的比例超過3.2%。
因此，我們的經營業績和可供分配給股東的資金將普遍受到美國東南部和中西部經濟狀況的影響，特別是我們五個最大市場地區的Properties的業績。雖然我們在西南部、東北部和西部地區的六個州都有地產，但我們將繼續尋找機會，使我們的投資組合在地理上多樣化，以最大限度地減少對任何特定地區的依賴；然而，通過收購和開發來擴大投資組合取決於許多因素，包括消費者需求、競爭和經濟狀況。
與聯邦所得税法相關的風險
我們通過應税房地產投資信託基金子公司開展部分業務，這些子公司存在一定的税務風險。
我們已經建立了幾家應税房地產投資信託基金子公司，包括CBL Holdings I，LLC，運營合夥企業的普通合夥人，以及我們的管理公司。儘管我們有資格成為房地產投資信託基金，但我們的應税房地產投資信託基金子公司必須為其應税收入繳納所得税。此外，我們必須遵守各種測試，才能繼續符合聯邦所得税的REIT資格，我們從應税REIT子公司獲得的收入和在這些測試中的投資通常不構成這些測試的允許收入和投資。雖然我們將努力確保我們與我們的應税REIT子公司的交易不會對我們的REIT資格產生不利影響，但我們不能保證我們將成功實現這一結果。此外，我們可能被徵收100%的懲罰性税，或者我們的應税房地產投資信託基金子公司可能被拒絕扣除，只要我們與我們的應税房地產投資信託基金子公司的交易不被視為獨立的性質。
如果我們在任何課税年度沒有資格成為房地產投資信託基金，我們可分配給股東的資金將減少。
我們打算繼續運作，以符合《國內收入法》規定的REIT資格。儘管我們相信我們是以這樣的方式組織和運營的，但我們不能保證我們現在有資格，將來也會繼續有資格成為REIT。這種限定涉及適用高度技術性和複雜的《國税法》規定，對這些規定只有有限的司法或行政解釋。對不完全在我們控制範圍內的各種事實和情況的確定可能會影響我們獲得資格的能力。此外，不能保證立法、新法規、行政解釋或法院裁決不會在資格或其相應的聯邦所得税後果方面顯著改變税法。任何此類變化都可能具有追溯力。
如果在任何納税年度，我們沒有資格成為房地產投資信託基金，在計算我們的應納税所得額時，我們將不被允許扣除分配給股東的收入，我們將按正常的公司税率繳納聯邦所得税。除非根據某些法定條文有權獲得寬免，否則在喪失資格的下一年的四個課税年度內，我們亦會被取消作為房地產投資信託基金的資格。因此，可分配給我們股東的資金將在涉及的每一年減少。這可能會對我們的證券價值和我們籌集額外資本的能力產生重大不利影響。此外，我們將不再被要求向我們的股東進行分配。我們目前打算以一種符合REIT資格的方式運營。然而，未來經濟、市場、法律、税收或其他方面的考慮可能會導致我們的董事會撤銷REIT選舉。
28
任何發行或轉讓我們的股本給任何人超過適用的所有權限制，以維持我們作為房地產投資信託基金的地位，將被視為從一開始就無效，這些股份將自動轉讓給公司作為受託人慈善信託基金。
為維持我們作為房地產投資信託基金的地位，在一個課税年度的最後半年內的任何時間，我們的已發行股本的價值不得超過50%由五名或五名以下的個人直接或間接擁有(根據國內税法的定義，包括某些實體)。我們的公司註冊證書一般禁止任何單一股東擁有超過9.9%的流通股，無論是直接還是通過適用《國內税法》的適用條款確定。修訂這一條款需要得到我們董事會的批准和我們已發行有表決權股票的大多數持有人的贊成票。
在某些條件下，我們的董事會可以在收到美國國税局的裁決或律師的意見後放棄適用的所有權限制，大意是這種所有權不會損害我們作為房地產投資信託基金的地位。從歷史上看，我們的董事會在收到本公司税務律師的意見後，會向某些機構投資者授予此類豁免。然而，如果沒有任何此類豁免，任何超過適用所有權限額的向任何人發行或轉讓我們的股本，或任何導致吾等由少於100人實益擁有的該等股本的發行或轉讓，都將是無效的，並且預期受讓人將不會獲得該股本的任何權利。相反，受讓人所擁有的超過所有權限額規定的股份數量的此類發行或轉讓將從一開始就被視為無效，該等股份將自動轉讓給由本公司或其指定繼承人擔任受託人的信託，以獲得吾等指定的慈善受益人的獨有利益。根據我們的公司註冊證書，任何收購我們的股本並繼續持有或擁有我們的股本，都構成了對適用所有權限制的持續遵守。
為了維持我們作為房地產投資信託基金的地位，並避免根據《國税法》徵收某些額外税款，我們必須滿足向股東分配的最低要求，這可能會限制我們原本能夠保留用於發展業務的現金金額。
為了維持我們作為國內税法規定的房地產投資信託基金的地位，我們通常被要求每年在進行某些調整後將至少90%的應納税所得額分配給我們的股東。然而，如果我們沒有分配我們所有的淨資本收益或分配至少90%但少於100%的調整後的REIT應税收入，我們將按正常的公司税率繳納未分配金額的税款。此外，我們來自運營的現金流可能不足以為所需的分配提供資金，這是由於實際收到收入和支付費用與確認聯邦所得税收入和費用之間的時間差異，或不可扣除支出的影響，如資本支出，守則第162(M)條拒絕扣除的補償支付，守則第163(J)條限制的利息支出扣除，創建準備金或所需的償債或攤銷付款。此外，我們將被徵收4%的不可抵扣的消費税，如果我們在每個日曆年支付的某些分配少於該日曆年我們普通收入的85%，該日曆年我們資本利得淨收入的95%，以及該日曆年沒有分配的任何此類收入的金額。就物業收購而言，包括我們最初的組建，個別物業被貢獻給我們的經營合夥企業單位，我們假設了貢獻物業的實體的税基和折舊時間表。這類出資財產的税基相對較低，可能會增加我們作為股息分配的現金金額, 這可能會限制我們本來可以保留的現金數量，用於發展我們的業務。這一低税基也可能會減少或取消我們所作的被視為非應税資本回報的分配部分。
遵守房地產投資信託基金的要求可能會導致我們放棄其他有吸引力的機會。
為了符合美國聯邦所得税的資格，我們必須滿足有關收入來源、資產性質、分配給股東的金額和股票所有權等方面的測試。我們也可能被要求在不利的時候或當我們沒有現成的資金可供分配時，向我們的股東進行分配。因此，遵守REIT要求可能會導致我們放棄原本會追求的機會。此外，《國税法》中的REIT條款對來自“被禁止交易”的收入徵收100%的税.“被禁止的交易”一般包括出售構成庫存的資產或在正常業務過程中為出售而持有的其他財產，止贖財產除外。這項100%的税可能會影響我們在其他適當的時候出售資產和其他投資的願望，如果我們認為這樣的出售可能被視為“禁止交易”的話。
29
合夥企業税務審計規則可能會對我們產生實質性的不利影響。
根據適用於美國聯邦合夥企業所得税審計的規則，除某些例外情況外，對合夥企業(以及任何合夥人在其中的分配份額)的收入、收益、損失、扣除或信用項目的任何審計調整都是確定的，並可在合夥企業層面評估和收取由此產生的税收、利息或罰款。如果沒有可用的選舉，我們直接或間接投資的合夥企業可能會因為審計調整而被要求支付額外的税款、利息和罰款，而我們作為這些合夥企業的直接或間接合作夥伴，可能被要求承擔這些税收、利息和罰款的經濟負擔，即使如果我們直接擁有該合夥企業的資產，我們可能不會被要求支付額外的税款。合夥企業税務審計規則適用於美國聯邦所得税目的歸類為合夥企業的經營合夥企業及其子公司。不能保證這些規則不會對我們產生實質性的不利影響。
與我們的組織結構相關的風險
上述所有權限制，以及我們的公司註冊證書和章程中的某些條款，可能會阻礙任何收購我們的嘗試。
特拉華州法律的某些條款(我們已選擇不適用於本公司)、我們的公司註冊證書和我們的章程可能會延遲、推遲或阻止第三方為我們提出收購建議。這些規定還可能阻止控制權的改變，而我們的一些或大多數股東可能認為這是對他們最有利的，或者可能給我們的股東提供機會，使他們的股票實現高於當時市場價格的溢價。這些規定和協議摘要如下：
|
|
• |
所有權限制-如上所述，為了保持我們作為《國税法》規定的房地產投資信託基金的地位，在一個納税年度的最後半年，我們的未償還股本的價值不得超過50%，由五個或更少的個人直接或間接擁有(根據國税法的定義，包括某些實體)。我們的公司註冊證書一般禁止任何單一股東直接或建設性地擁有超過9.9%的已發行股本，這取決於董事會是否有能力在適當的情況下授予豁免，這取決於董事會是否有能力在適當的情況下授予豁免，並進一步受兩個股東集團--Canyon Capital Advisors及其部分關聯公司(33.1%)和橡樹資本集團(Oaktree Capital Group，LLC)及其某些關聯公司(19.0%)--破產法第11章案件中確立的現有持有人限制的限制。除了保留我們作為房地產投資信託基金的地位外，所有權限制可能會阻止在未經董事會批准的情況下獲得對我們的控制權。 |
|
|
• |
罷免董事需要過半數未清償投票權股票的批准-我們的管理文件規定，股東可以在沒有理由的情況下罷免董事，但必須得到至少多數已發行有表決權股票的持有人的贊成票。這一條款增加了改變董事會組成的難度，可能會鼓勵考慮主動收購要約或其他單方面收購提議的人與我們的董事會進行談判，而不是進行非談判的收購嘗試。 |
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• |
股東建議書的提前通知要求-我們的章程建立了關於股東提議的預先通知程序，這些提議涉及提名候選人擔任董事或將提交給我們的股東會議的新業務。該等程序一般要求任何此等建議的書面通知，包括規定的資料，須於吾等首次郵寄上一年度年會的委託書材料的週年紀念日前不少於90天或不超過120天，送交吾等的祕書。 |
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• |
修訂附例需要投票-有權在董事選舉中投票的已發行股本的大多數未償還投票權的持有人的贊成票批准(以及任何特定類別股票的持有人可能要求的任何單獨批准)是股東修改我們的章程所必需的。 |
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• |
退出特拉華州反收購法規-雖然我們是特拉華州的一家公司，但根據我們現有的公司註冊證書的規定，我們已選擇不受特拉華州公司法第203條的管轄。一般而言，如果我們繼續遵守第203條，就像我們在第11章重組之前一樣，第203條將禁止“有利害關係的股東”(一般定義為擁有公司已發行有表決權股票的15%或更多的人)在該人成為有利害關係的股東之日起三年內與我們進行“業務合併”(見第203條的定義)(受第203條規定的某些例外情況的限制)。 |
30
我們的公司註冊證書包含一項條款，放棄我們在我們的非公司確定的某些公司機會中的利益和預期‐員工董事及其附屬公司。
我們的某些非‐員工董事及其關聯公司從事與我們經營的相同或類似的業務活動或業務，並可能對直接或間接與我們業務的某些部分構成競爭的物業或業務進行投資。如本公司註冊證書所載，該等非‐在法律允許的最大範圍內，僱員董事及其關聯公司不應有任何責任避免(X)從事我們經營或建議經營的相同或類似的業務活動或業務線，(Y)對我們進行或可能進行投資的任何類型的財產進行投資，或(Z)以其他方式與我們或我們的任何關聯公司競爭。我們的公司註冊證書還規定，如果我們的非僱員董事或他們的聯屬公司知道一項可能是公司機會的潛在交易，他們沒有責任向我們或我們的聯屬公司傳達或提供該公司機會，除非該公司機會明確地僅以我們董事(或高級職員，如適用)的身份向非僱員董事提供。
因此，一個非‐我們公司的董事員工可能會尋求某些可能對我們的業務起補充作用的收購機會，因此，我們可能無法獲得此類收購機會。此外，倘若我們的任何非僱員董事或他或她的聯屬公司知悉某一公司機會或獲提供某一公司機會，只要該名非僱員董事或其聯營公司並非純粹通過該人士作為董事或本公司主管人員而知悉，則在法律允許的最大範圍內，該名人士被視為已完全履行其欠我們的受信責任，而假若該董事或其聯屬公司追求或獲取該公司機會，或該人士並未向我們提供該公司機會，則該名人士將被視為已完全履行其欠我們的受信責任。這些潛在的利益衝突可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生實質性的不利影響，如果有吸引力的公司機會被這些非‐員工董事對他們自己或他們的其他附屬公司，而不是對我們。
我們高級管理層成員持有的某些所有權權益可能會在這些個人與本公司和我們的經營夥伴關係的利益之間產生利益衝突。
某些物業租户與我們的高級管理層成員有關聯。我們的第四次修訂和重新修訂的商業行為和道德準則規定，我們或經營合夥企業與我們的一名或多名高級管理人員或員工(或其直系親屬，如其中的定義)之間的任何合同或交易，或我們或經營合夥企業與任何一名或多名此類人士擔任董事、高級管理人員、顧問或律師的其他實體之間的任何合同或交易，必須在與該事項及其關係或利益有關的重大事實向合規官充分披露後，獲得我們的合規官(現為我們的首席法務官)的批准。如果該等事宜涉及合規主任或其直系親屬，或涉及金額超過120,000美元，並須根據適用的美國證券交易委員會規則予以披露，則該等事宜必須由我們董事會的提名/企業管治委員會以類似方式批准，而不是由合規主任批准。然而，在我們與上述任何實體之間的任何交易中，這些關聯關係可能會導致這些高級管理層成員的利益與公司、我們的股東和經營合夥企業的利益之間產生衝突。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
參考《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》第7項有關物業性能的其他信息，請參閲。
購物中心、生活方式中心和折扣中心
截至2021年12月31日，我們擁有42家購物中心、4家生活方式中心和2家奧特萊斯中心的控股權。截至2021年12月31日，我們擁有8家購物中心、1家生活方式中心和3家奧特萊斯中心的非控股權益。我們的購物中心、生活方式中心和奧特萊斯中心主要位於不斷增長和充滿活力的市場，通常具有強大的競爭地位，因為它們是各自貿易領域唯一或佔主導地位的地區性物業。購物中心、生活方式中心和奧特萊斯中心通常由兩個或更多主播或初級主播和各種各樣的小商店組成。主播和初級主播租户擁有或租賃他們的商店，而非主播商店出租他們的位置。
除了布魯克菲爾德廣場、克羅斯克裏克購物中心、達科塔廣場購物中心、伊斯特蓋特購物中心、子午線購物中心、聖克萊爾廣場、斯特勞德購物中心和西門購物中心之外，我們擁有每一處物業的基礎土地。我們以長期土地租約的形式出租這些物業的全部或部分土地。
31
下表彙總了截至2021年12月31日我們的購物中心、Lifestyle Center和Outlet Center產品組合的某些信息(千美元，不包括每平方英尺的銷售額)：
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|
|
數量 屬性 |
|
中心總數 平方英尺 |
|
|
總計 串聯玻璃 |
|
|
直插式 每平方英尺銷售額 |
|
|
百分比 直插式 GLA租賃 |
|
||||
|
購物中心 |
|
50 |
|
|
39,850,438 |
|
|
|
12,728,398 |
|
|
$ |
444 |
|
|
|
87 |
% |
|
生活方式中心 |
|
5 |
|
|
4,236,637 |
|
|
|
1,674,902 |
|
|
|
466 |
|
|
|
87 |
% |
|
直銷中心 |
|
5 |
|
|
1,266,264 |
|
|
|
1,172,718 |
|
|
|
526 |
|
|
|
94 |
% |
|
總計購物中心、生活方式中心和折扣中心 |
|
60 |
|
|
45,353,339 |
|
|
|
15,576,018 |
|
|
$ |
454 |
|
|
|
88 |
% |
下表列出了截至2021年12月31日各購物中心、Lifestyle Center和Outlet Center的某些信息(千美元，不包括每平方英尺的銷售額)：
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購物中心： |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
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物業/位置 |
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年份 開場/ 採辦 |
|
年份 多數 近期 擴展 |
|
我們的 所有權 |
|
|
中心總數 SF(1) |
|
|
總計 串聯玻璃(2) |
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|
直插式 每單位銷售額 正方形 腳(3) |
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|
百分比 串聯玻璃 租賃(4) |
|
|
主播和青少年 錨(5) |
|||||
|
喬木之地 佐治亞州亞特蘭大(道格拉斯維爾) |
|
1999 |
|
不適用 |
|
100% |
|
|
|
1,162,065 |
|
|
|
307,635 |
|
|
|
472 |
|
|
|
93 |
% |
|
前Bed Bath&Beyond，Belk，Dillard‘s，Forever 21，H&M，JC Penney，梅西百貨，帝王影院，前西爾斯 |
|
|
布魯克菲爾德廣場(6) 威斯康星州布魯克菲爾德 |
|
1967/2001 |
|
2008 |
|
100% |
|
|
|
865,453 |
|
|
|
307,420 |
|
|
|
268 |
|
|
|
75 |
% |
|
Barnes&Noble，前波士頓商店，H&M，JC Penney，馬庫斯電影酒館，WhirlyBall |
|
|
切裏維爾購物中心 伊利諾伊州羅克福德 |
|
1973/2001 |
|
2007 |
|
100% |
|
|
|
870,655 |
|
|
|
348,239 |
|
|
|
364 |
|
|
|
82 |
% |
|
Barnes&Noble，Galleria傢俱和牀墊，JC Penney，梅西百貨，Tilt Studio |
|
|
濱海大酒店(7) 南卡羅來納州默特爾海灘 |
|
2004 |
|
2007 |
|
50% |
|
|
|
1,118,229 |
|
|
|
341,803 |
|
|
|
510 |
|
|
|
95 |
% |
|
Bed Bath&Beyond，Belk，Cinemark，Dick‘s體育用品(8)，前迪克體育用品公司，迪拉德，H&M，JC Penney，前西爾斯 |
|
|
酷泉廣場(7) 田納西州納什維爾 |
|
1991 |
|
2015 |
|
50% |
|
|
|
1,166,461 |
|
|
|
431,115 |
|
|
|
602 |
|
|
|
95 |
% |
|
Belk男人和孩子們，Belk女人和家居，Dillard‘s，H&M，JC Penney，King’s Dating&Entertainment，Macy‘s |
|
|
CrosCreek購物中心 北卡羅來納州費耶特維爾 |
|
1975/2003 |
|
2013 |
|
100% |
|
|
|
807,342 |
|
|
|
285,089 |
|
|
|
641 |
|
|
|
97 |
% |
|
Belk，H&M，JC Penney，Macy‘s，Room to Go，前西爾斯(9) |
|
|
達科他州廣場購物中心 明尼蘇達州米諾特 |
|
1980/2012 |
|
2016 |
|
100% |
|
|
|
730,245 |
|
|
|
201,680 |
|
|
|
334 |
|
|
|
87 |
% |
|
AMC劇院、Barnes&Noble、JC Penney、Scheels、Future Scheels(10)、睡眠酒店和套房、塔吉特酒店 |
|
|
東鎮購物中心 威斯康星州麥迪遜 |
|
1971/2001 |
|
2004 |
|
100% |
|
|
|
801,252 |
|
|
|
211,963 |
|
|
|
367 |
|
|
|
85 |
% |
|
Barnes&Noble，前波士頓商店，Dick‘s體育用品，Flix Brewhouse，前Gordman’s，H&M，JC Penney，前西爾斯 |
|
|
伊斯特蘭購物中心 伊利諾伊州布魯明頓 |
|
1967/2005 |
|
不適用 |
|
100% |
|
|
|
732,651 |
|
|
|
247,509 |
|
|
|
327 |
|
|
|
61 |
% |
|
前Bergner‘s、Kohl’s、前梅西百貨、Planet Fitness、前西爾斯 |
|
|
費耶特購物中心 肯塔基州列剋星敦 |
|
1971/2001 |
|
2014 |
|
100% |
|
|
|
1,158,582 |
|
|
|
460,305 |
|
|
|
566 |
|
|
|
88 |
% |
|
迪克體育用品、迪拉德、H&M、JC Penney、梅西百貨 |
|
|
邊疆商城 懷俄明州夏延 |
|
1981 |
|
1997 |
|
100% |
|
|
|
523,709 |
|
|
|
203,589 |
|
|
|
369 |
|
|
|
88 |
% |
|
前AMC劇院、Dillard‘s、前Dillard’s、Jax Outdoor Gear、JC Penney |
|
|
總督廣場(7) 田納西州克拉克斯維爾 |
|
1986 |
|
1999 |
|
47.5% |
|
|
|
682,528 |
|
|
|
238,506 |
|
|
|
440 |
|
|
|
92 |
% |
|
AMC劇院，Belk，Dick‘s體育用品，Dillard’s，JC Penney，Ross Dress for Less，部分前西爾斯 |
|
32
|
購物中心： |
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|
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物業/位置 |
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年份 開場/ 採辦 |
|
年份 多數 近期 擴展 |
|
我們的 所有權 |
|
|
中心總數 SF(1) |
|
|
總計 串聯玻璃(2) |
|
|
直插式 每單位銷售額 正方形 腳(3) |
|
|
百分比 串聯玻璃 租賃(4) |
|
|
主播和青少年 錨(5) |
|||||
|
漢密爾頓廣場 田納西州查塔努加 |
|
1987 |
|
2016 |
|
90% |
|
|
|
1,160,687 |
|
|
|
331,066 |
|
|
|
465 |
|
|
|
92 |
% |
|
Barnes&Noble，男性Belk，Kids&Home，女性Belk，Dave&Buster‘s，Dick’s體育用品，Dillard‘s男性，Kids&Home，Dillard’s女性，前Forever 21，H&M，JC Penney |
|
|
哈內斯購物中心 北卡羅來納州温斯頓-塞勒姆 |
|
1975/2001 |
|
1990 |
|
100% |
|
|
|
1,435,164 |
|
|
|
468,462 |
|
|
|
435 |
|
|
|
88 |
% |
|
Belk、Dave&Buster‘s、Dillard’s、Encore、H&M、JC Penney、未來的Trulant Federal Credit Union(11)，未來的Novant Health(12) |
|
|
哈福德購物中心 馬裏蘭州貝萊爾 |
|
1973/2003 |
|
2007 |
|
100% |
|
|
|
503,778 |
|
|
|
179,602 |
|
|
|
392 |
|
|
|
77 |
% |
|
安可，梅西百貨，未來的雜貨商(13) |
|
|
帝國谷購物中心 加利福尼亞州埃爾森特羅 |
|
2005 |
|
不適用 |
|
100% |
|
|
|
762,735 |
|
|
|
214,095 |
|
|
|
420 |
|
|
|
91 |
% |
|
Cinemark、Dillard‘s、JC Penney、梅西百貨、前西爾斯 |
|
|
傑斐遜購物中心 肯塔基州路易斯維爾 |
|
1978/2001 |
|
1999 |
|
100% |
|
|
|
783,572 |
|
|
|
225,011 |
|
|
|
416 |
|
|
|
96 |
% |
|
Dillard‘s，H&M，JC Penney，第一輪保齡球和遊樂，Ross Dress for Less，前西爾斯 |
|
|
肯塔基橡樹購物中心(7) 肯塔基州帕迪尤卡 |
|
1982/2001 |
|
1995 |
|
50% |
|
|
|
775,503 |
|
|
|
287,244 |
|
|
|
311 |
|
|
|
64 |
% |
|
百思買，Burlington，Dick‘s體育用品，Dillard’s，Dillard‘s Home Store，HomeGoods，JC Penney，Ross Dress for Less，垂直跳躍公園 |
|
|
柯克伍德購物中心 北卡羅來納州俾斯麥 |
|
1970/2012 |
|
2017 |
|
100% |
|
|
|
819,114 |
|
|
|
215,250 |
|
|
|
328 |
|
|
|
93 |
% |
|
H&M，I.基廷傢俱，JC Penney，Scheels，Target |
|
|
勞雷爾公園廣場 密西西比州利沃尼亞 |
|
1989/2005 |
|
1994 |
|
100% |
|
|
|
491,215 |
|
|
|
198,071 |
|
|
|
275 |
|
|
|
86 |
% |
|
鄧納姆體育，馮·毛爾 |
|
|
雷頓山購物中心 德克薩斯州萊頓 |
|
1980/2006 |
|
1998 |
|
100% |
|
|
|
482,120 |
|
|
|
212,674 |
|
|
|
426 |
|
|
|
97 |
% |
|
Dick‘s體育用品、Dillard’s、JC Penney |
|
|
北歐購物中心 德克薩斯州拉雷多 |
|
1977/2004 |
|
1993 |
|
100% |
|
|
|
1,218,924 |
|
|
|
407,931 |
|
|
|
457 |
|
|
|
80 |
% |
|
前Beall‘s、Cinemark、Dillard’s、Foot Locker、H&M、JC Penney、梅西百貨、梅西百貨、Main Event、前西爾斯、TruFit運動俱樂部 |
|
|
子午線商城(14) 密歇根州蘭辛 |
|
1969/1998 |
|
2001 |
|
100% |
|
|
|
946,008 |
|
|
|
267,081 |
|
|
|
370 |
|
|
|
78 |
% |
|
Bed Bath&Beyond，迪克體育用品，H&M，高品質卡丁車，JC Penney，Launch蹦牀公園，梅西百貨，Planet Fitness，舒勒圖書和音樂，前揚克斯 |
|
|
MidRivers購物中心 密蘇裏州聖彼得斯 |
|
1987/2007 |
|
2015 |
|
100% |
|
|
|
1,035,802 |
|
|
|
286,685 |
|
|
|
355 |
|
|
|
83 |
% |
|
迪克體育用品，迪拉德，H&M，JC Penney，梅西百貨，馬庫斯劇院，前西爾斯，V-Stock |
|
|
門羅維爾購物中心 賓夕法尼亞州匹茲堡 |
|
1969/2004 |
|
2014 |
|
100% |
|
|
|
985,080 |
|
|
|
446,583 |
|
|
|
365 |
|
|
|
82 |
% |
|
Barnes&Noble，Cinemark，Dick‘s Sports Goods，Forever 21，H&M，JC Penney，Macy’s |
|
|
Northgate購物中心 田納西州查塔努加 |
|
1972/2011 |
|
2014 |
|
100% |
|
|
|
660,791 |
|
|
|
181,158 |
|
|
|
379 |
|
|
|
85 |
% |
|
貝爾克，伯靈頓，前JC Penney，前西爾斯 |
|
|
諾斯帕克商場 密蘇裏州喬普林 |
|
1972/2004 |
|
1996 |
|
100% |
|
|
|
896,044 |
|
|
|
278,320 |
|
|
|
423 |
|
|
|
73 |
% |
|
鄧納姆體育，H&M，JC Penney，Jo-Ann織物和工藝品，前梅西兒童和家庭，前梅西女裝和男裝，前西爾斯，T.J.Maxx，T.J.Maxx，Tilt，Vintage Stock |
|
33
|
購物中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業/位置 |
|
年份 開場/ 採辦 |
|
年份 多數 近期 擴展 |
|
我們的 所有權 |
|
|
中心總數 SF(1) |
|
|
總計 串聯玻璃(2) |
|
|
直插式 每單位銷售額 正方形 腳(3) |
|
|
百分比 串聯玻璃 租賃(4) |
|
|
主播和青少年 錨(5) |
|||||
|
諾斯伍茲購物中心 南卡羅來納州北查爾斯頓 |
|
1972/2001 |
|
1995 |
|
100% |
|
|
|
748,277 |
|
|
|
256,029 |
|
|
|
456 |
|
|
|
94 |
% |
|
Belk，Books-A-Million，Burlington，Dillard‘s，JC Penney，Planet Fitness |
|
|
橡樹公園購物中心(7) 肯塔基州奧蘭德公園 |
|
1974/2005 |
|
1998 |
|
50% |
|
|
|
1,518,447 |
|
|
|
431,277 |
|
|
|
504 |
|
|
|
94 |
% |
|
Barnes&Noble，Dillard‘s女性，Dillard’s男性，兒童和家庭，Forever 21，H&M，JC Penney，Macy‘s，Nordstrom |
|
|
老山核桃購物中心 田納西州傑克遜 |
|
1967/2001 |
|
1994 |
|
100% |
|
|
|
538,641 |
|
|
|
161,546 |
|
|
|
452 |
|
|
|
70 |
% |
|
Belk，JC Penney，前梅西百貨，前西爾斯 |
|
|
百老匯廣場 亞拉巴馬州亨茨維爾 |
|
1957/1998 |
|
2002 |
|
100% |
|
|
|
647,808 |
|
|
|
278,630 |
|
|
|
499 |
|
|
|
90 |
% |
|
貝爾克，迪拉德的 |
|
|
後橡樹購物中心 德克薩斯州大學站 |
|
1982 |
|
1985 |
|
100% |
|
|
|
788,189 |
|
|
|
300,664 |
|
|
|
341 |
|
|
|
91 |
% |
|
前Beall‘s、Conn’s Home Plus、Dillard‘s Men&Home、Dillard’s Women&Child、Encore、JC Penney、前梅西百貨、前西爾斯 |
|
|
裏奇蘭購物中心 德克薩斯州韋科 |
|
1980/2002 |
|
1996 |
|
100% |
|
|
|
693,448 |
|
|
|
191,870 |
|
|
|
471 |
|
|
|
98 |
% |
|
迪克的體育用品，迪拉德的男士，兒童和家庭，迪拉德的女性，前迪拉德的女性，JC彭尼，傾斜工作室 |
|
|
南縣中心 密蘇裏州聖路易斯 |
|
1963/2007 |
|
2001 |
|
100% |
|
|
|
979,378 |
|
|
|
267,155 |
|
|
|
386 |
|
|
|
94 |
% |
|
迪克體育用品、Dillard‘s、JC Penney、梅西百貨、前西爾斯 |
|
|
南方公園購物中心 弗吉尼亞州殖民地高地 |
|
1989/2003 |
|
2007 |
|
100% |
|
|
|
676,544 |
|
|
|
213,137 |
|
|
|
428 |
|
|
|
99 |
% |
|
迪克體育用品，H&M，JC Penney，梅西百貨，帝王影院，前西爾斯 |
|
|
聖克萊爾廣場(15) 伊利諾伊州美景高地 |
|
1974/1996 |
|
1993 |
|
100% |
|
|
|
1,067,760 |
|
|
|
290,505 |
|
|
|
463 |
|
|
|
94 |
% |
|
Dillard‘s，JC Penney，Macy’s，前西爾斯 |
|
|
斯特勞德購物中心(16) 賓夕法尼亞州斯特勞德斯堡 |
|
1977/1998 |
|
2005 |
|
100% |
|
|
|
414,441 |
|
|
|
136,114 |
|
|
|
251 |
|
|
|
85 |
% |
|
Cinemark、EFO傢俱直銷店、JC Penney、ShopRite、Vision Church |
|
|
日出商城 德克薩斯州布朗斯維爾 |
|
1979/2003 |
|
2015 |
|
100% |
|
|
|
796,721 |
|
|
|
234,644 |
|
|
|
501 |
|
|
|
95 |
% |
|
前Beall‘s，Cinemark，Dick’s Sports Goods，Dillard‘s，JC Penney，未來的主要活動(17)，TruFit，Wave Fashion |
|
|
烏龜溪購物中心 密蘇裏州哈蒂斯堡 |
|
1994 |
|
1995 |
|
100% |
|
|
|
844,980 |
|
|
|
191,593 |
|
|
|
445 |
|
|
|
87 |
% |
|
在家，Belk，Dillard‘s，JC Penney，前西爾斯，西南影院，前Stein Mart |
|
|
谷景購物中心 弗吉尼亞州羅阿諾克 |
|
1985/2003 |
|
2007 |
|
100% |
|
|
|
863,447 |
|
|
|
336,687 |
|
|
|
412 |
|
|
|
92 |
% |
|
Barnes&Noble、Belk、JC Penney、梅西百貨、梅西家居和兒童百貨、前西爾斯 |
|
|
沃盧西亞購物中心 佛羅裏達州代託納海灘 |
|
1974/2004 |
|
2013 |
|
100% |
|
|
|
1,060,261 |
|
|
|
253,485 |
|
|
|
382 |
|
|
|
87 |
% |
|
男人和家庭的Dillard‘s，女人的Dillard’s，少年和兒童的Dillard‘s，H&M，JC Penney，前梅西百貨，前西爾斯 |
|
|
西縣中心(7) 密蘇裏州德佩雷斯 |
|
1969/2007 |
|
2002 |
|
50% |
|
|
|
1,198,562 |
|
|
|
384,612 |
|
|
|
705 |
|
|
|
93 |
% |
|
巴諾、迪克體育用品、Forever 21、H&M、JC Penney、梅西百貨、諾德斯特龍 |
|
|
西鎮購物中心 威斯康星州麥迪遜 |
|
1970/2001 |
|
2013 |
|
100% |
|
|
|
772,957 |
|
|
|
281,835 |
|
|
|
397 |
|
|
|
87 |
% |
|
Dave&Buster‘s，Dick’s Sports Goods，Forever 21，Hobby Lobby，JC Penney，Total Wine&More，Urban Air Adenture Park，未來的馮·莫爾(18) |
|
34
|
購物中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業/位置 |
|
年份 開場/ 採辦 |
|
年份 多數 近期 擴展 |
|
我們的 所有權 |
|
|
中心總數 SF(1) |
|
|
總計 串聯玻璃(2) |
|
|
直插式 每單位銷售額 正方形 腳(3) |
|
|
百分比 串聯玻璃 租賃(4) |
|
|
主播和青少年 錨(5) |
|||||
|
韋斯特蓋特購物中心(19) 南卡羅來納州斯帕坦堡 |
|
1975/1995 |
|
1996 |
|
100% |
|
|
|
931,486 |
|
|
|
221,727 |
|
|
|
425 |
|
|
|
85 |
% |
|
Bed Bath&Beyond，Belk，前Dick‘s體育用品公司，Dillard’s，H&M，JC Penney，前帝王影院，前西爾斯 |
|
|
威斯特摩蘭購物中心 賓夕法尼亞州格林斯堡 |
|
1977/2002 |
|
1994 |
|
100% |
|
|
|
976,675 |
|
|
|
286,944 |
|
|
|
372 |
|
|
|
94 |
% |
|
H&M，JC Penney，Live！匹茲堡賭場、梅西百貨、梅西家居商店、老海軍、前西爾斯 |
|
|
約克廣場 賓夕法尼亞州約克市 |
|
1989/1999 |
|
不適用 |
|
100% |
|
|
|
756,707 |
|
|
|
225,858 |
|
|
|
410 |
|
|
|
69 |
% |
|
Boscov‘s、Gold’s Gym H&M、好萊塢賭場、Marshalls、Life Storage |
|
|
總購物中心 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
39,850,438 |
|
|
|
12,728,398 |
|
|
$ |
444 |
|
|
|
87 |
% |
|
|
|
生活方式中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業/位置 |
|
年份 開場/ 採辦 |
|
年份 多數 近期 擴展 |
|
我們的 所有權 |
|
|
中心總數 SF(1) |
|
|
總計 串聯玻璃(2) |
|
|
直插式 每單位銷售額 正方形 腳(3) |
|
|
百分比 串聯玻璃 租賃(4) |
|
|
主播和青少年 錨(5) |
|||||
|
Alamance Crossing 北卡羅來納州伯靈頓 |
|
2007 |
|
2011 |
|
100% |
|
|
|
891,912 |
|
|
|
242,382 |
|
|
$ |
322 |
|
|
|
67 |
% |
|
Barnes&Noble，Belk，BJ‘s批發俱樂部，Carousel電影院，Dick’s體育用品，Dillard‘s，Hobby Lobby，JC Penney，Kohl’s |
|
|
Friendly中心和Friendly的商店(7) 北卡羅來納州格林斯伯勒 |
|
1957/ 2006/ 2007 |
|
2016 |
|
50% |
|
|
|
1,368,270 |
|
|
|
604,129 |
|
|
|
544 |
|
|
|
90 |
% |
|
Barnes&Noble，Belk，Belk Home Store，Harris Teeter，Macy‘s，O2 Fitness，Regal Cinemas，REI，Sears，Truist，Whole Foods |
|
|
梅費爾市中心 北卡羅來納州威爾明頓 |
|
2004/2015 |
|
2017 |
|
100% |
|
|
|
656,906 |
|
|
|
337,525 |
|
|
|
409 |
|
|
|
89 |
% |
|
Barnes&Noble，Belk，Flip N Fly，The Fresh Market，H&M，Michaels，Regal Cinemas |
|
|
皮爾蘭鎮中心(20) 德克薩斯州皮爾蘭 |
|
2008 |
|
不適用 |
|
100% |
|
|
|
712,020 |
|
|
|
306,433 |
|
|
|
435 |
|
|
|
93 |
% |
|
Barnes&Noble、迪克體育用品、Dillard‘s、美國醫院公司、梅西百貨 |
|
|
南文鎮中心 密西西比州南文市 |
|
2005 |
|
2013 |
|
100% |
|
|
|
607,529 |
|
|
|
184,433 |
|
|
|
468 |
|
|
|
88 |
% |
|
Bed Bath&Beyond、Dillard‘s、前Gordman’s、JC Penney、運動員倉庫、城市空中探險公園 |
|
|
總生活方式中心 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,236,637 |
|
|
|
1,674,902 |
|
|
$ |
466 |
|
|
|
87 |
% |
|
|
|
直銷中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業/位置 |
|
年份 開場/ 採辦 |
|
年份 多數 近期 擴展 |
|
我們的 所有權 |
|
|
中心總數 SF(1) |
|
|
總計 串聯玻璃(2) |
|
|
直插式 每單位銷售額 正方形 腳(3) |
|
|
百分比 串聯玻璃 租賃(4) |
|
|
主播和青少年 錨(5) |
|||||
|
亞特蘭大的奧特萊斯購物中心(7) 佐治亞州伍德斯托克 |
|
2013 |
|
2015 |
|
50% |
|
|
|
405,146 |
|
|
|
380,339 |
|
|
|
543 |
|
|
|
91 |
% |
|
薩克斯第五大道5號TH |
|
|
埃爾帕索的奧特萊斯購物(7) 德克薩斯州埃爾帕索 |
|
2007/2012 |
|
2014 |
|
50% |
|
|
|
433,046 |
|
|
|
411,007 |
|
|
|
543 |
|
|
|
96 |
% |
|
H&M |
|
|
藍草的折扣店 (7) 肯塔基州辛普森維爾 |
|
2014 |
|
2015 |
|
65% |
|
|
|
428,072 |
|
|
|
381,372 |
|
|
|
490 |
|
|
|
94 |
% |
|
H&M，修復五金專賣店 |
|
|
直銷中心總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,266,264 |
|
|
|
1,172,718 |
|
|
$ |
526 |
|
|
|
94 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計購物中心、生活方式中心和折扣中心 |
|
|
|
45,353,339 |
|
|
|
15,576,018 |
|
|
$ |
454 |
|
|
|
88 |
% |
|
|
|||||||
35
|
排除的屬性(21) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
購物中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業/位置 |
|
年份 開場/ 採辦 |
|
年份 多數 近期 擴展 |
|
我們的 所有權 |
|
|
中心總數 SF(1) |
|
|
總計 串聯玻璃(2) |
|
|
直插式 每單位銷售額 正方形 腳(3) |
|
百分比 串聯玻璃 租賃(4) |
|
主播和青少年 錨(5) |
|||
|
阿什維爾購物中心 北卡羅來納州阿什維爾 |
|
1972/1998 |
|
2000 |
|
100% |
|
|
|
973,371 |
|
|
|
265,467 |
|
|
不適用 |
|
不適用 |
|
Barnes&Noble，Belk，Dillard‘s男性，兒童和家庭，Dillard’s女性，H&M，JC Penney，前西爾斯 |
|
|
伊斯特蓋特購物中心 俄亥俄州辛辛那提 |
|
1980/2003 |
|
1995 |
|
100% |
|
|
|
837,554 |
|
|
|
256,951 |
|
|
不適用 |
|
不適用 |
|
迪拉德的清場，JC彭尼，科爾的，前西爾斯 |
|
|
Greenbrier購物中心 弗吉尼亞州切薩皮克 |
|
1981/2004 |
|
2004 |
|
100% |
|
|
|
897,040 |
|
|
|
269,798 |
|
|
不適用 |
|
不適用 |
|
Dillard‘s、前Gameworks、H&M、JC Penney、梅西百貨、前西爾斯 |
|
|
Parkdale商場 德克薩斯州博蒙特 |
|
1972/2001 |
|
2018 |
|
100% |
|
|
|
1,118,199 |
|
|
|
293,916 |
|
|
不適用 |
|
不適用 |
|
前阿什利家居，前Beall‘s，Dillard’s，Forever 21，H&M，JC Penney，前梅西百貨，前西爾斯，Second&Charles，Tilt |
|
|
總購物中心 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,826,164 |
|
|
|
1,086,132 |
|
|
|
|
|
|
|
|
直銷中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業/位置 |
|
年份 開場/ 採辦 |
|
年份 多數 近期 擴展 |
|
我們的 所有權 |
|
|
中心總數 SF(1) |
|
|
總計 串聯玻璃(2) |
|
|
直插式 每單位銷售額 正方形 腳(3) |
|
百分比 串聯玻璃 租賃(4) |
|
主播和青少年 錨(5) |
|||
|
葛底斯堡的折扣店 賓夕法尼亞州葛底斯堡 |
|
2000/2012 |
|
不適用 |
|
50% |
|
|
|
249,937 |
|
|
|
249,937 |
|
|
不適用 |
|
不適用 |
|
無 |
|
|
拉雷多的奧特萊斯購物 德克薩斯州拉雷多 |
|
2017 |
|
不適用 |
|
65% |
|
|
|
359,213 |
|
|
|
316,466 |
|
|
不適用 |
|
不適用 |
|
H&M，耐克工廠商店 |
|
|
直銷中心總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
609,150 |
|
|
|
566,403 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
排除的屬性總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,435,314 |
|
|
|
1,652,535 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
中心總面積包括附屬商店、緊鄰的錨點和初級錨點位置以及物業的租賃獨立位置的平方英尺。 |
|
(2) |
不包括2萬平方英尺及以上的租户。 |
|
(3) |
總數代表報告的租户的加權平均數，面積不超過1萬平方英尺。 |
|
(4) |
包括20,000平方英尺以下的租户，租約於2021年12月31日生效。 |
|
(5) |
列出的錨點和初級錨點緊鄰物業，或位於緊鄰物業的獨立位置。 |
|
(6) |
布魯克菲爾德廣場--2021年的年租金是91美元。 |
|
(7) |
這處房產歸一家未合併的合資企業所有。 |
|
(8) |
Coastal Grand-Dick‘s體育用品店於2020年遷至新地點。 |
|
(9) |
CrosCreek Mall-根據合同，前西爾斯將出售給Main Event。 |
|
(10) |
達科他州廣場購物中心-Scheels購買了前西爾斯。施工正在進行中。 |
|
(11) |
哈內斯購物中心-前梅西百貨被Trulant Federal Credit Union收購，該公司計劃重新開發這一空間，用於未來的寫字樓和零售業，建設開始和開業時間待定。 |
|
(12) |
Hanes Mall-Novant Health收購了前西爾斯購物中心，Novant Health已表示計劃為未來的醫療辦公室重新開發這一空間，建設開始和開放時間待定。 |
|
(13) |
哈福德購物中心-前西爾斯出售，並正在建設一個未來的雜貨商。 |
|
(14) |
子午線購物中心-我們是幾個有效的土地租約的承租人，租約有效期到2067年3月，帶有延期選項。固定租金為每年19美元，外加所有租金的3%至4%。 |
|
(15) |
聖克萊爾廣場--我們是一份20英畝土地租約的承租人。假設行使可用的續簽選擇權，根據我們的選擇，土地租約將於2073年1月31日到期。租金為每年41美元。除了基本租金外，房東還將從迪拉德超過16,200美元的銷售額中獲得0.25%的提成。 |
|
(16) |
斯特勞德購物中心-我們是土地租約的承租人，租期至2089年7月。目前的租金是每年70美元，到2045年每十年增加10美元。每十年額外支付100美元。 |
|
(17) |
日出購物中心-前西爾斯購物中心正在建設中的主要活動，預計將於2022年開業。TruFit於2021年在前西爾斯辦公室開業。 |
|
(18) |
West Towne Mall-Von Maur正在建設中，將於2022年在前波士頓商店空間開業。 |
|
(19) |
韋斯特蓋特購物中心-我們是幾個土地租約的承租人，大約53%的基礎土地。假設可行使續期選擇權，在我們的選擇下，土地租約將於2044年10月到期。租金為每年130美元。除了基本租金外，房東還收取租金收入的20%。我們有優先購買權購買手續費利息。 |
36
|
(20) |
皮爾蘭鎮中心是一個集零售、辦公和住宅為一體的綜合用途中心。出於細分報告的目的，中心的零售部分被歸類為購物中心，寫字樓和住宅部分被歸類為所有其他部分。2021年，我們銷售了 皮爾蘭鎮中心的住宅，這是住宅區. |
|
(21) |
我們排除我們正在與貸款人合作或打算與貸款人合作重組由該財產擔保的貸款條款或將擔保財產轉讓給貸款人的財產(“排除的財產”)。不會報告排除的屬性的運營指標。 |
內聯和相鄰的獨立式商店
購物中心、生活方式中心和奧特萊斯中心大約有4731家在線商店和相鄰的獨立商店。國家和地區零售連鎖店(不包括當地特許經營權)租賃約68.7%的佔用內聯和鄰近的獨立商店GLA。雖然內聯和鄰近的獨立商店只佔購物中心、Lifestyle Center和Outlet Center GLA的34.5%(其餘65.5%由主播和初級主播佔用，還有一小部分空置)，但截至2021年12月31日的一年，購物中心、Lifestyle Center和Outlet Center的總收入有84.6%來自內聯和鄰近的獨立商店。
商場、生活方式中心和奧特萊斯中心租賃到期
下表彙總了截至2021年12月31日內聯商店和相鄰獨立商店的預定租賃到期時間：
|
年終 十二月三十一日， |
|
數量 租契 即將到期 |
|
年化 總租金(1) |
|
|
的GLA 即將到期 租契 |
|
|
平均值 年化 總租金 每平方 腳 |
|
|
即將到期 租賃佔的百分比 總計 年化 總租金(2) |
|
|
即將到期 以百分比表示的租賃 租賃總額的百分比 GLA(3) |
|
|||||
|
2022 |
|
659 |
|
$ |
57,554,970 |
|
|
|
1,724,479 |
|
|
$ |
33.38 |
|
|
|
13.7 |
% |
|
|
15.4 |
% |
|
2023 |
|
786 |
|
|
102,055,954 |
|
|
|
2,797,417 |
|
|
|
36.48 |
|
|
|
24.3 |
% |
|
|
25.1 |
% |
|
2024 |
|
597 |
|
|
68,890,210 |
|
|
|
1,969,147 |
|
|
|
34.98 |
|
|
|
16.4 |
% |
|
|
17.6 |
% |
|
2025 |
|
348 |
|
|
52,567,792 |
|
|
|
1,217,737 |
|
|
|
43.17 |
|
|
|
12.5 |
% |
|
|
10.9 |
% |
|
2026 |
|
335 |
|
|
51,867,514 |
|
|
|
1,254,523 |
|
|
|
41.34 |
|
|
|
12.3 |
% |
|
|
11.2 |
% |
|
2027 |
|
207 |
|
|
35,979,287 |
|
|
|
852,612 |
|
|
|
42.20 |
|
|
|
8.6 |
% |
|
|
7.6 |
% |
|
2028 |
|
135 |
|
|
21,407,366 |
|
|
|
551,116 |
|
|
|
38.84 |
|
|
|
5.1 |
% |
|
|
4.9 |
% |
|
2029 |
|
103 |
|
|
14,187,603 |
|
|
|
418,350 |
|
|
|
33.91 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
|
3.7 |
% |
|
2030 |
|
66 |
|
|
10,161,696 |
|
|
|
246,263 |
|
|
|
41.26 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
2.2 |
% |
|
2031 |
|
39 |
|
|
5,835,890 |
|
|
|
132,148 |
|
|
|
44.16 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
(1) |
年化總租金，包括可收回的公共區域費用和房地產税，對截至2021年12月31日簽署的到期租約有效。基於適用金額的100%，並且沒有根據我們的所有權份額進行調整。 |
|
(2) |
到期租約的年化毛租金總額，包括可收回的CAM費用和房地產税，佔截至2021年12月31日執行的所有租賃的年化毛租金總額的百分比。 |
|
(3) |
截至2021年12月31日已執行的所有租約的總GLA中，即將到期的租約的總GLA的百分比。 |
本報告期內到期的租約租金與2021年簽訂的新租約和續期租約租金的比較，見第58頁。
租户入住費
佔用成本是租户佔用空間的總成本除以銷售額。內聯和相鄰的獨立商店銷售額是指從報告的面積小於10,000平方英尺的租户那裏收到的總銷售額。
37
下表彙總了租户佔用成本佔總成本的百分比內聯和相鄰獨立商店銷售額用於報告小於10,000平方英尺的租户，不包括許可協議，在過去三年的每年：
|
|
|
截至十二月三十一日止的年度，(1) |
|
|||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
2019 |
|
||
|
在線商店銷售額(單位：百萬) |
|
$ |
3,802 |
|
|
不適用(2) |
|
$ |
4,386 |
|
|
在線租户入住率成本 |
|
|
10.65 |
% |
|
不適用(2) |
|
|
12.07 |
% |
|
(1) |
在某些情況下，我們在購物中心、生活方式中心或奧特萊斯中心擁有的權益不到100%。此表中的信息基於100%的適用金額，並未根據我們的所有權份額進行調整。 |
|
(2) |
由於發生了臨時的物業和商店關閉，我們不認為佔用成本是截至2020年12月31日的年度的準確衡量標準。 |
商場、生活方式中心和奧特萊斯中心的債務
請參閲標題為截至2021年12月31日的未償還按揭貸款包括在此，以獲取與我們的購物中心、生活方式中心和折扣中心相關的任何留置權或產權負擔的信息。
其他屬性類型
其他特性類型包括以下三個類別：
|
|
(1) |
露天中心-旨在吸引當地和地區客户，通常由大型零售商、超市或超值商店的組合組成，這些商店將購物者吸引到每個中心的小商店。我們露天中心的租户通常提供生活必需品、價值導向和便利商品。 |
|
|
(2) |
其他-寫字樓和酒店。 |
看見注1請參閲綜合財務報表，以獲取與我們的其他物業類型相關的上述每一類別的合併及未合併物業數目的額外資料。下表列出了截至2021年12月31日我們每種其他物業類型的某些信息：
|
露天中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業/位置 |
|
年份 打開/最多 近期 擴展 |
|
公司的 所有權 |
|
|
總計 中心 SF(1) |
|
|
總計 可出租 GLA(2) |
|
|
百分比 GLA 使用中(3) |
|
|
錨和 朱尼爾 錨 |
||||
|
大使城中心(4) 路易斯安那州拉斐特 |
|
2016 |
|
65% |
|
|
|
419,301 |
|
|
|
265,328 |
|
|
97% |
|
|
好市多(5)，迪克體育用品，Marshalls，Nordstrom Rack |
||
|
門羅維爾的附件 賓夕法尼亞州匹茲堡 |
|
1986 |
|
100% |
|
|
|
185,517 |
|
|
|
185,517 |
|
|
100% |
|
|
迪克體育用品，鋼城室內卡丁車 |
||
|
濱海大橋(4) 南卡羅來納州默特爾海灘 |
|
2005 |
|
50% |
|
|
|
37,234 |
|
|
|
37,234 |
|
|
84% |
|
|
PetSmart |
||
|
酷泉跨界 田納西州納什維爾 |
|
1992 |
|
100% |
|
|
|
366,451 |
|
|
|
78,810 |
|
|
90% |
|
|
美國招牌傢俱 (5)，電子快遞(6)，加布的 (6)，目標(5)，城市空中探險公園 (6) |
||
|
山核桃谷的庭院 田納西州納什維爾 |
|
1979 |
|
100% |
|
|
|
68,468 |
|
|
|
68,468 |
|
|
97% |
|
|
AMC劇院 |
||
|
Fremaux鎮中心(4) 洛杉磯，斯利德爾 |
|
2014/2015 |
|
65% |
|
|
|
616,339 |
|
|
|
488,339 |
|
|
85% |
|
|
百思買、迪克體育用品、迪拉德(5)首頁--期刊主要分類--期刊細介紹--期刊題錄與文摘--文摘內容 |
||
|
邊疆廣場 懷俄明州夏延 |
|
1985 |
|
100% |
|
|
|
186,552 |
|
|
|
16,527 |
|
|
100% |
|
|
羅斯的連衣裙價格較低(6)，目標(5)，T.J.Maxx(6) |
||
|
總督廣場廣場(4) 田納西州克拉克斯維爾 |
|
1985/1988 |
|
50% |
|
|
|
168,373 |
|
|
|
71,803 |
|
|
100% |
|
|
Bed Bath&Beyond，Jo-Ann織物和工藝品，Target(5) |
||
|
槍炮角 田納西州查塔努加 |
|
2000 |
|
100% |
|
|
|
273,913 |
|
|
|
147,913 |
|
|
100% |
|
|
科爾氏，塔吉特(5)、全食超市 |
||
|
漢密爾頓·康納 田納西州查塔努加 |
|
1990/2005 |
|
90% |
|
|
|
67,310 |
|
|
|
67,310 |
|
|
100% |
|
|
無 |
||
|
漢密爾頓·克羅斯 田納西州查塔努加 |
|
1987/2005 |
|
92% |
|
|
|
192,074 |
|
|
|
98,961 |
|
|
100% |
|
|
電子快遞(5)、HomeGoods(6)、邁克爾斯(6)，T.J.Maxx |
||
38
|
露天中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業/位置 |
|
年份 打開/最多 近期 擴展 |
|
公司的 所有權 |
|
|
總計 中心 SF(1) |
|
|
總計 可出租 GLA(2) |
|
|
百分比 GLA 使用中(3) |
|
|
錨和 朱尼爾 錨 |
||||
|
吊牀平臺(4) 佛羅裏達州西墨爾本 |
|
2009/2015 |
|
50% |
|
|
|
568,968 |
|
|
|
345,001 |
|
|
98% |
|
|
學院體育+户外、AMC影院、Home Goods、Kohl‘s(5)，Marshalls，Michaels，Ross Dress For Less，Target(5) |
||
|
哈福德附件 馬裏蘭州貝萊爾 |
|
1973/2003 |
|
100% |
|
|
|
107,656 |
|
|
|
107,656 |
|
|
100% |
|
|
百思買、Office Depot、PetSmart |
||
|
喬木廣場的落地 佐治亞州亞特蘭大(道格拉斯維爾) |
|
1999 |
|
100% |
|
|
|
162,960 |
|
|
|
113,719 |
|
|
81% |
|
|
本的傢俱和古董、奧利的折扣店、One Life健身(5) |
||
|
雷頓山便利中心 德克薩斯州萊頓 |
|
1980 |
|
100% |
|
|
|
92,942 |
|
|
|
92,942 |
|
|
91% |
|
|
牀浴及超越 |
||
|
雷頓山廣場 德克薩斯州萊頓 |
|
1989 |
|
100% |
|
|
|
18,836 |
|
|
|
18,836 |
|
|
100% |
|
|
無 |
||
|
Parkdale Crossing 德克薩斯州博蒙特 |
|
2002 |
|
100% |
|
|
|
88,064 |
|
|
|
88,064 |
|
|
不適用 |
|
|
巴諾 |
||
|
奧蘭治港的展館(4) 佛羅裏達州奧蘭治港 |
|
2010 |
|
50% |
|
|
|
398,030 |
|
|
|
398,030 |
|
|
92% |
|
|
Belk，Home Goods，Marshalls，Michaels，Regal Cinemas |
||
|
費耶特廣場 肯塔基州列剋星敦 |
|
2006 |
|
100% |
|
|
|
215,745 |
|
|
|
215,745 |
|
|
87% |
|
|
Cinemark，體育中心 |
||
|
海濱長廊 密西西比州迪伯維爾 |
|
2009/2014 |
|
85% |
|
|
|
621,448 |
|
|
|
404,488 |
|
|
100% |
|
|
Ashley傢俱家居商店，Bed Bath&Beyond，百思買，迪克體育用品，科爾(5)，Marshalls，Michaels，Ross Dress For Less，Target(5) |
||
|
Eagle Point的商店(4) 田納西州庫克維爾 |
|
2018 |
|
100% |
|
|
|
230,239 |
|
|
|
230,239 |
|
|
98% |
|
|
學院體育+户外，Publix，Ross服裝價格較低 |
||
|
漢密爾頓廣場的購物中心 田納西州查塔努加 |
|
2003 |
|
92% |
|
|
|
132,009 |
|
|
|
132,009 |
|
|
95% |
|
|
Bed Bath&Beyond，Marshalls，Ross服裝價格較低 |
||
|
聖克萊爾廣場的購物中心 伊利諾伊州美景高地 |
|
2007 |
|
100% |
|
|
|
84,383 |
|
|
|
84,383 |
|
|
95% |
|
|
巴諾 |
||
|
日出公地 德克薩斯州布朗斯維爾 |
|
2001 |
|
100% |
|
|
|
205,571 |
|
|
|
104,126 |
|
|
91% |
|
|
前凱馬特(6), Marshalls，Ross穿着更便宜 |
||
|
露臺 田納西州查塔努加 |
|
1997 |
|
92% |
|
|
|
158,175 |
|
|
|
158,175 |
|
|
100% |
|
|
學院體育+户外，派對城 |
||
|
西湯尼十字路口 威斯康星州麥迪遜 |
|
1980 |
|
100% |
|
|
|
460,875 |
|
|
|
168,978 |
|
|
98% |
|
|
Barnes&Noble、百思買、科爾百貨(5)、梅特卡夫市場(5)，Nordstrom Rack，Office Max(6)，前Shopko(5)，前斯坦超市(6) |
||
|
韋斯特蓋特十字路口 南卡羅來納州斯帕坦堡 |
|
1985/1999 |
|
100% |
|
|
|
158,262 |
|
|
|
158,262 |
|
|
98% |
|
|
大型空中蹦牀公園、Hamricks、Jo-Ann織物和工藝品 |
||
|
威斯特摩蘭十字路口 賓夕法尼亞州格林斯堡 |
|
2002 |
|
100% |
|
|
|
278,995 |
|
|
|
278,995 |
|
|
97% |
|
|
AMC劇院，迪克體育用品，萊文傢俱，邁克爾斯，T.J.Maxx |
||
|
約克市中心(4) 賓夕法尼亞州約克市 |
|
2007 |
|
50% |
|
|
|
297,490 |
|
|
|
247,490 |
|
|
97% |
|
|
Bed Bath&Beyond，百思買，聖誕樹商店，Dick‘s體育用品(5)，羅斯穿着更少的衣服，斯台普斯 |
||
|
露天中心總數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
6,862,180 |
|
|
|
4,873,348 |
|
|
95% |
|
|
|
|
39
|
其他： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業/位置 |
|
年份 打開/最多 近期 擴展 |
|
公司的 所有權 |
|
|
總計 中心 SF(1) |
|
|
總計 可出租 GLA(2) |
|
|
百分比 GLA 使用中(3) |
|
|
錨和 朱尼爾 錨 |
||||
|
840Greenbrier圈子辦公室 弗吉尼亞州切薩皮克 |
|
1983 |
|
100% |
|
|
|
50,665 |
|
|
|
50,665 |
|
|
100% |
|
|
無 |
||
|
高樓酒店 田納西州查塔努加 |
|
2021 |
|
50% |
|
|
|
89,674 |
|
|
不適用 |
|
|
100% |
|
|
無 |
|||
|
CBL中心(7) 田納西州查塔努加 |
|
2001 |
|
92% |
|
|
|
130,736 |
|
|
|
131,354 |
|
|
77% |
|
|
無 |
||
|
CBL中心II(7) 田納西州查塔努加 |
|
2008 |
|
92% |
|
|
|
74,863 |
|
|
|
74,941 |
|
|
100% |
|
|
無 |
||
|
皮爾蘭辦事處 德克薩斯州皮爾蘭 |
|
2009 |
|
100% |
|
|
|
66,915 |
|
|
|
66,915 |
|
|
100% |
|
|
無 |
||
|
總計其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
412,853 |
|
|
|
323,875 |
|
|
91% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他屬性類型合計 |
|
|
|
7,283,819 |
|
|
|
5,206,510 |
|
|
95% |
|
|
|
||||||
|
(1) |
中心總面積包括附屬商店、附屬和緊鄰的錨地和初級錨地以及租賃的獨立地點的平方英尺。 |
|
(2) |
所有可出租的面積，包括錨地和初級錨地。 |
|
(3) |
包括所有租賃主播、初級主播和租户，租約於2021年12月31日生效。 |
|
(4) |
這處房產歸一家未合併的合資企業所有。 |
|
(5) |
歸房客所有。 |
|
(6) |
歸第三方所有。 |
|
(7) |
我們擁有CBL Center寫字樓92%的權益，總面積約為205,000平方英尺，我們的公司總部就位於這裏。截至2021年12月31日，我們佔據了建築總面積的45.3%。 |
其他物業類型租賃到期
下表彙總了截至2021年12月31日其他物業類型租户的預定租約到期情況：
|
年終 十二月三十一日， |
|
數量 租契 即將到期 |
|
|
年化 毛收入 租金(1) |
|
|
的GLA 即將到期 租契 |
|
|
平均值 年化 總租金 每平方 腳 |
|
|
即將到期 租契 佔總數的百分比 年化 毛收入 租金(2) |
|
|
即將到期 租賃作為一種 佔總數的百分比 租賃 GLA(3) |
|
||||||
|
2022 |
|
|
71 |
|
|
$ |
7,564,917 |
|
|
|
490,079 |
|
|
$ |
15.44 |
|
|
|
8.3 |
% |
|
|
9.5 |
% |
|
2023 |
|
|
82 |
|
|
|
11,162,851 |
|
|
|
519,613 |
|
|
|
21.48 |
|
|
|
12.2 |
% |
|
|
10.1 |
% |
|
2024 |
|
|
89 |
|
|
|
13,632,185 |
|
|
|
794,895 |
|
|
|
17.15 |
|
|
|
14.9 |
% |
|
|
15.5 |
% |
|
2025 |
|
|
88 |
|
|
|
19,406,298 |
|
|
|
1,102,142 |
|
|
|
17.61 |
|
|
|
21.2 |
% |
|
|
21.5 |
% |
|
2026 |
|
|
87 |
|
|
|
14,946,758 |
|
|
|
789,808 |
|
|
|
18.92 |
|
|
|
16.3 |
% |
|
|
15.4 |
% |
|
2027 |
|
|
46 |
|
|
|
10,251,935 |
|
|
|
570,920 |
|
|
|
17.96 |
|
|
|
11.2 |
% |
|
|
11.1 |
% |
|
2028 |
|
|
29 |
|
|
|
4,974,326 |
|
|
|
319,423 |
|
|
|
15.57 |
|
|
|
5.4 |
% |
|
|
6.2 |
% |
|
2029 |
|
|
28 |
|
|
|
3,337,742 |
|
|
|
172,287 |
|
|
|
19.37 |
|
|
|
3.6 |
% |
|
|
3.4 |
% |
|
2030 |
|
|
22 |
|
|
|
3,990,893 |
|
|
|
223,955 |
|
|
|
17.82 |
|
|
|
4.4 |
% |
|
|
4.4 |
% |
|
2031 |
|
|
17 |
|
|
|
2,225,645 |
|
|
|
153,952 |
|
|
|
14.46 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
3.0 |
% |
|
(1) |
年化總租金，包括可收回的公共區域費用和房地產税，對截至2021年12月31日簽署的到期租約有效。基於適用金額的100%，並且沒有根據我們的所有權份額進行調整。 |
|
(2) |
到期租約的年化毛租金總額，包括可收回的CAM費用和房地產税，佔截至2021年12月31日執行的所有租賃的年化毛租金總額的百分比。 |
|
(3) |
截至2021年12月31日已執行的所有租約的總GLA中，即將到期的租約的總GLA的百分比。 |
其他物業類型的債務
請參閲標題為截至2021年12月31日的未償還按揭貸款包括在此，以獲取與我們的其他財產類型相關的任何留置權或產權負擔的信息。
40
錨和初級錨
主播和初級主播是物業成功表現的重要因素。然而，在過去的幾年裏，傳統百貨商店主播的數量有所下降，這為我們提供了重新開發這些空間的機會，以吸引新的用途，如餐廳、娛樂、健身中心、賭場、雜貨店和生活方式零售商，這些用途吸引了消費者，並鼓勵他們在我們的酒店花費更多時間。主播通常是百貨商店，或者越來越多的其他大型租户，包括商品吸引廣泛購物者的零售商，以及非零售用途。錨點在產生客户流量和為物業租户創造一個理想的位置方面發揮着重要作用。
主播和初級主播可以擁有他們的門店和下面的土地，以及鄰近的停車區，或者可以與他們的門店簽訂長期租約。錨定租户的租金明顯低於向非錨定租户收取的租金。2021年，主播和初級主播的總收入佔我們物業總收入的15.4%。每個擁有其商店的Anchor和Junior Anchor都與我們簽訂了運營和互惠地役權協議，涵蓋了運營契約、互惠地役權、物業運營、初步建設和未來擴建等項目。
在2021年期間，我們的物業增加了以下主播和初級主播，如下所示：
|
名字 |
|
屬性 |
|
位置 |
|
畫廊傢俱和牀墊 |
|
切裏維爾購物中心 |
|
伊利諾伊州羅克福德 |
|
業餘愛好大堂(歸他人所有) |
|
西鎮購物中心 |
|
威斯康星州麥迪遜 |
|
好萊塢賭場 |
|
約克廣場 |
|
賓夕法尼亞州約克市 |
|
美國醫院公司 |
|
皮爾蘭鎮中心 |
|
德克薩斯州博蒙特 |
|
外賣房間(歸其他人所有) |
|
CrosCreek購物中心 |
|
北卡羅來納州費耶特維爾 |
|
體育中心 |
|
費耶特購物中心的廣場 |
|
肯塔基州列剋星敦 |
|
傾斜 |
|
裏奇蘭購物中心 |
|
德克薩斯州韋科 |
|
TruFit(歸他人所有) |
|
日出商城 |
|
德克薩斯州布朗斯維爾 |
|
願景教堂 |
|
斯特勞德購物中心 |
|
賓夕法尼亞州斯特勞德斯堡 |
|
|
|
|
|
|
截至2021年12月31日，該物業共有442個錨和初級錨，包括52個空置錨和初級錨位置，不包括我們排除的商場的錨和初級錨。截至2021年12月31日，主播和初級主播以及各自租用或擁有的GLA金額如下：
|
|
|
店鋪數量 |
|
可出租總面積 |
|
|
||||||||||
|
錨/初級錨 |
|
租賃 (擁有 由CBL提供) |
|
為他人所有 |
|
地面 租賃 (由CBL所有) |
|
總計 |
|
租賃 (擁有 通過 CBL) |
|
擁有 通過 其他 |
|
地面 租賃 (擁有 通過 CBL) |
|
總租賃面積 |
|
JC Penney(1) |
|
17 |
|
21 |
|
4 |
|
42 |
|
1,818,743 |
|
2,565,562 |
|
586,030 |
|
4,970,335 |
|
Dillard‘s |
|
2 |
|
30 |
|
4 |
|
36 |
|
116,376 |
|
4,196,709 |
|
659,763 |
|
4,972,848 |
|
梅西百貨 |
|
8 |
|
12 |
|
3 |
|
23 |
|
905,442 |
|
1,943,839 |
|
658,388 |
|
3,507,669 |
|
貝克 |
|
5 |
|
12 |
|
4 |
|
21 |
|
430,017 |
|
1,651,861 |
|
397,480 |
|
2,479,358 |
|
西爾斯 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
147,766 |
|
147,766 |
|
學院體育+户外 |
|
3 |
|
— |
|
— |
|
3 |
|
199,091 |
|
— |
|
— |
|
199,091 |
|
AMC劇院 |
|
4 |
|
— |
|
1 |
|
5 |
|
160,295 |
|
— |
|
56,255 |
|
216,550 |
|
美國招牌傢俱 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
61,620 |
|
— |
|
61,620 |
|
阿什利家居商店 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
20,000 |
|
— |
|
— |
|
20,000 |
|
在家 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
124,700 |
|
— |
|
124,700 |
|
巴諾 |
|
15 |
|
— |
|
— |
|
15 |
|
460,805 |
|
— |
|
— |
|
460,805 |
|
Bed Bath&Beyond Inc.： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
牀浴及超越 |
|
8 |
|
— |
|
— |
|
8 |
|
219,940 |
|
— |
|
— |
|
219,940 |
|
聖誕樹商店 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
33,992 |
|
— |
|
— |
|
33,992 |
|
Bed Bath&Beyond Inc. 小計 |
|
9 |
|
— |
|
— |
|
9 |
|
253,932 |
|
— |
|
— |
|
253,932 |
|
本的傢俱和古董 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
35,895 |
|
— |
|
— |
|
35,895 |
|
百思買 |
|
5 |
|
— |
|
1 |
|
6 |
|
182,485 |
|
— |
|
45,070 |
|
227,555 |
|
大型空中蹦牀公園 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
33,938 |
|
— |
|
— |
|
33,938 |
41
|
|
|
店鋪數量 |
|
可出租總面積 |
|
|
||||||||||
|
錨/初級錨 |
|
租賃 (擁有 由CBL提供) |
|
為他人所有 |
|
地面 租賃 (由CBL所有) |
|
總計 |
|
租賃 (擁有 通過 CBL) |
|
擁有 通過 其他 |
|
地面 租賃 (擁有 通過 CBL) |
|
總租賃面積 |
|
北京百貨批發俱樂部 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
85,188 |
|
— |
|
— |
|
85,188 |
|
圖書--百萬冊 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
20,642 |
|
— |
|
— |
|
20,642 |
|
博斯科夫的(1) |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
150,000 |
|
— |
|
150,000 |
|
伯靈頓(2) |
|
1 |
|
2 |
|
— |
|
3 |
|
63,013 |
|
94,049 |
|
— |
|
157,062 |
|
旋轉木馬影院 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
52,000 |
|
— |
|
— |
|
52,000 |
|
Cinemark |
|
7 |
|
— |
|
— |
|
7 |
|
382,506 |
|
— |
|
— |
|
382,506 |
|
康奈爾的Home Plus(1) |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
38,312 |
|
— |
|
38,312 |
|
好市多 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
153,973 |
|
— |
|
153,973 |
|
Dave&Buster‘s(2) |
|
2 |
|
1 |
|
— |
|
3 |
|
61,316 |
|
26,509 |
|
— |
|
87,825 |
|
迪克體育用品公司： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
迪克的體育用品 |
|
22 |
|
1 |
|
1 |
|
24 |
|
1,255,378 |
|
50,000 |
|
80,515 |
|
1,385,893 |
|
迪克的倉庫 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
77,117 |
|
— |
|
— |
|
77,117 |
|
迪克體育用品公司。 小計 |
|
23 |
|
1 |
|
1 |
|
25 |
|
1,332,495 |
|
50,000 |
|
80,515 |
|
1,463,010 |
|
鄧納姆的運動 |
|
2 |
|
— |
|
— |
|
2 |
|
125,551 |
|
— |
|
— |
|
125,551 |
|
EFO傢俱和牀墊專賣店 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
43,171 |
|
— |
|
— |
|
43,171 |
|
電子快遞(1) |
|
— |
|
2 |
|
— |
|
2 |
|
— |
|
87,573 |
|
— |
|
87,573 |
|
安可 |
|
3 |
|
— |
|
— |
|
3 |
|
76,096 |
|
— |
|
— |
|
76,096 |
|
翻轉N個飛行 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
27,972 |
|
— |
|
— |
|
27,972 |
|
弗利克斯·布魯斯 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
39,150 |
|
— |
|
— |
|
39,150 |
|
腳架 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
22,847 |
|
— |
|
— |
|
22,847 |
|
永遠21 |
|
5 |
|
— |
|
— |
|
5 |
|
133,142 |
|
— |
|
— |
|
133,142 |
|
生鮮市場 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
21,442 |
|
— |
|
— |
|
21,442 |
|
加布的(1) |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
29,596 |
|
— |
|
29,596 |
|
畫廊傢俱和牀墊 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
128,330 |
|
— |
|
— |
|
128,330 |
|
黃金健身房 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
30,664 |
|
— |
|
— |
|
30,664 |
|
H&M |
|
26 |
|
— |
|
— |
|
26 |
|
575,062 |
|
— |
|
— |
|
575,062 |
|
哈姆裏克的 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
40,000 |
|
— |
|
— |
|
40,000 |
|
哈里斯·蒂特 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
72,757 |
|
72,757 |
|
高水準卡丁車 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
100,683 |
|
— |
|
— |
|
100,683 |
|
業餘愛好大堂(2) |
|
1 |
|
1 |
|
— |
|
2 |
|
52,500 |
|
61,659 |
|
— |
|
114,159 |
|
好萊塢賭場 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
79,500 |
|
— |
|
— |
|
79,500 |
|
美國醫院公司 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
48,000 |
|
— |
|
— |
|
48,000 |
|
I.基廷傢俱 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
103,994 |
|
— |
|
— |
|
103,994 |
|
JAX户外裝備(1) |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
83,055 |
|
— |
|
83,055 |
|
Jo-Ann織物與工藝品 |
|
3 |
|
— |
|
— |
|
3 |
|
73,738 |
|
— |
|
— |
|
73,738 |
|
國王餐飲與娛樂 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
22,678 |
|
— |
|
— |
|
22,678 |
|
科爾氏病 |
|
2 |
|
4 |
|
1 |
|
7 |
|
142,205 |
|
312,731 |
|
83,000 |
|
537,936 |
|
La Fitness |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
41,000 |
|
— |
|
— |
|
41,000 |
|
推出蹦牀公園 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
31,989 |
|
— |
|
— |
|
31,989 |
|
萊文傢俱 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
55,314 |
|
— |
|
— |
|
55,314 |
|
活着!匹茲堡賭場 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
129,552 |
|
— |
|
— |
|
129,552 |
|
Live Ventures，Inc.： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
V型股票 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
23,058 |
|
— |
|
— |
|
23,058 |
|
陳年庫存 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
46,108 |
|
— |
|
— |
|
46,108 |
|
Live Ventures，Inc.小計 |
|
2 |
|
— |
|
— |
|
2 |
|
69,166 |
|
— |
|
— |
|
69,166 |
|
主要活動 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
61,844 |
|
— |
|
— |
|
61,844 |
|
馬庫斯劇院 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
57,500 |
|
— |
|
— |
|
57,500 |
|
梅特卡夫市場(1) |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
67,365 |
|
— |
|
67,365 |
|
邁克爾斯(1) |
|
6 |
|
1 |
|
— |
|
7 |
|
132,595 |
|
23,645 |
|
— |
|
156,240 |
|
馬庫斯的電影《酒館》 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
40,585 |
|
— |
|
— |
|
40,585 |
|
尼克斯和迪梅斯公司： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
傾斜 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
22,484 |
|
— |
|
— |
|
22,484 |
|
傾斜演播室 |
|
2 |
|
— |
|
— |
|
2 |
|
163,949 |
|
— |
|
— |
|
163,949 |
|
五分錢和二分錢，公司小計 |
|
3 |
|
— |
|
— |
|
3 |
|
186,433 |
|
— |
|
— |
|
186,433 |
42
|
|
|
店鋪數量 |
|
可出租總面積 |
|
|
||||||||||
|
錨/初級錨 |
|
租賃 (擁有 由CBL提供) |
|
為他人所有 |
|
地面 租賃 (由CBL所有) |
|
總計 |
|
租賃 (擁有 通過 CBL) |
|
擁有 通過 其他 |
|
地面 租賃 (擁有 通過 CBL) |
|
總租賃面積 |
|
諾德斯特姆 |
|
— |
|
— |
|
2 |
|
2 |
|
— |
|
— |
|
385,000 |
|
385,000 |
|
諾德斯特龍貨架 |
|
2 |
|
— |
|
— |
|
2 |
|
56,053 |
|
— |
|
— |
|
56,053 |
|
O2健身 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
27,048 |
|
— |
|
— |
|
27,048 |
|
辦公用品店 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
23,425 |
|
— |
|
— |
|
23,425 |
|
OfficeMax(1) |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
24,606 |
|
— |
|
24,606 |
|
舊海軍 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
20,257 |
|
— |
|
— |
|
20,257 |
|
奧利的便宜貨商店 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
28,446 |
|
— |
|
— |
|
28,446 |
|
One Life健身(1) |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
49,241 |
|
— |
|
49,241 |
|
派對城市 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
20,841 |
|
— |
|
— |
|
20,841 |
|
PetSmart |
|
2 |
|
— |
|
— |
|
2 |
|
46,248 |
|
— |
|
— |
|
46,248 |
|
星球健身 |
|
3 |
|
— |
|
— |
|
3 |
|
63,509 |
|
— |
|
— |
|
63,509 |
|
發佈 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
45,600 |
|
— |
|
— |
|
45,600 |
|
帝王影院 |
|
3 |
|
1 |
|
1 |
|
5 |
|
188,365 |
|
57,854 |
|
60,400 |
|
306,619 |
|
雷伊 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
24,427 |
|
— |
|
— |
|
24,427 |
|
修復五金插座 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
24,558 |
|
— |
|
— |
|
24,558 |
|
要帶走的房間 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
45,000 |
|
— |
|
45,000 |
|
羅斯的連衣裙價格較低(1)(2) |
|
8 |
|
2 |
|
— |
|
10 |
|
215,747 |
|
70,981 |
|
— |
|
286,728 |
|
第一輪保齡球和遊樂設施 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
50,000 |
|
— |
|
— |
|
50,000 |
|
薩克斯第五大道第五大道 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
24,807 |
|
— |
|
— |
|
24,807 |
|
Scheel‘s |
|
2 |
|
— |
|
— |
|
2 |
|
200,536 |
|
— |
|
— |
|
200,536 |
|
舒勒圖書與音樂 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
24,116 |
|
— |
|
— |
|
24,116 |
|
購物網站 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
87,381 |
|
— |
|
— |
|
87,381 |
|
睡眠套房酒店 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
123,506 |
|
123,506 |
|
西南大劇院 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
29,830 |
|
— |
|
— |
|
29,830 |
|
體育中心 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
60,000 |
|
— |
|
— |
|
60,000 |
|
運動員倉庫(1) |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
48,171 |
|
— |
|
48,171 |
|
斯台普斯 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
20,388 |
|
— |
|
— |
|
20,388 |
|
鋼城室內卡丁車 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
64,135 |
|
— |
|
— |
|
64,135 |
|
目標 |
|
— |
|
8 |
|
— |
|
8 |
|
— |
|
948,730 |
|
— |
|
948,730 |
|
The TJX Companies，Inc.： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
HomeGoods(1) |
|
4 |
|
1 |
|
— |
|
5 |
|
97,277 |
|
26,355 |
|
— |
|
123,632 |
|
馬紹爾 |
|
7 |
|
— |
|
— |
|
7 |
|
207,050 |
|
— |
|
— |
|
207,050 |
|
T.J.Maxx(1) |
|
4 |
|
1 |
|
— |
|
5 |
|
109,031 |
|
28,081 |
|
— |
|
137,112 |
|
TJX Companies，Inc.小計 |
|
15 |
|
2 |
|
— |
|
17 |
|
413,358 |
|
54,436 |
|
— |
|
467,794 |
|
共飲葡萄酒及更多(2) |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
28,350 |
|
— |
|
28,350 |
|
TruFit運動俱樂部 |
|
1 |
|
1 |
|
— |
|
2 |
|
45,179 |
|
43,145 |
|
— |
|
88,324 |
|
真理論者 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
60,000 |
|
60,000 |
|
城市空中探險公園(1) |
|
2 |
|
1 |
|
— |
|
3 |
|
82,498 |
|
30,404 |
|
— |
|
112,902 |
|
垂直蹦牀公園 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
24,972 |
|
— |
|
— |
|
24,972 |
|
願景教堂 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
43,632 |
|
— |
|
— |
|
43,632 |
|
馮·毛爾 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
150,000 |
|
— |
|
150,000 |
|
浪潮時尚 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
27,978 |
|
— |
|
— |
|
27,978 |
|
旋轉球 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
43,440 |
|
— |
|
— |
|
43,440 |
|
全食超市(Whole Foods)(1) |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
2 |
|
26,841 |
|
— |
|
34,320 |
|
61,161 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
空缺主播/初級主播： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
空置--前AMC影院(Carmike Cinema) |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
31,119 |
|
— |
|
— |
|
31,119 |
|
空缺--前Bealls |
|
3 |
|
— |
|
— |
|
3 |
|
111,209 |
|
— |
|
— |
|
111,209 |
|
空置-前牀位浴缸及更遠 |
|
2 |
|
— |
|
— |
|
2 |
|
62,160 |
|
— |
|
— |
|
62,160 |
|
空缺--前伯格納的 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
131,616 |
|
— |
|
— |
|
131,616 |
|
空置--前波士頓商店(1) |
|
— |
|
2 |
|
— |
|
2 |
|
— |
|
354,205 |
|
— |
|
354,205 |
|
空缺--前迪克的體育用品 |
|
2 |
|
— |
|
— |
|
2 |
|
87,065 |
|
— |
|
— |
|
87,065 |
|
空置--前迪拉德的(1) |
|
— |
|
2 |
|
— |
|
2 |
|
— |
|
159,142 |
|
— |
|
159,142 |
|
空缺--前永久21歲(3) |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
57,500 |
|
— |
|
57,500 |
43
|
|
|
店鋪數量 |
|
可出租總面積 |
|
|
||||||||||
|
錨/初級錨 |
|
租賃 (擁有 由CBL提供) |
|
為他人所有 |
|
地面 租賃 (由CBL所有) |
|
總計 |
|
租賃 (擁有 通過 CBL) |
|
擁有 通過 其他 |
|
地面 租賃 (擁有 通過 CBL) |
|
總租賃面積 |
|
空缺--前戈德曼的 |
|
2 |
|
— |
|
— |
|
2 |
|
107,303 |
|
— |
|
— |
|
107,303 |
|
空缺-前JC Penney(1) |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
173,124 |
|
— |
|
173,124 |
|
空置--前梅西百貨(1)(4) |
|
3 |
|
4 |
|
— |
|
7 |
|
240,015 |
|
467,649 |
|
— |
|
707,664 |
|
空置--前富豪影院 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
23,360 |
|
— |
|
— |
|
23,360 |
|
空缺-前西爾斯(1)(2)(5)(6)(7) |
|
8 |
|
12 |
|
3 |
|
23 |
|
784,212 |
|
1,623,734 |
|
476,059 |
|
2,884,005 |
|
空缺--前Shopko |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
97,773 |
|
— |
|
97,773 |
|
空缺--前斯坦因超市(1) |
|
1 |
|
1 |
|
— |
|
2 |
|
30,463 |
|
21,200 |
|
— |
|
51,663 |
|
空缺--前揚克斯 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
93,597 |
|
— |
|
— |
|
93,597 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
當前的發展： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未來的雜貨商(8) |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
161,358 |
|
— |
|
— |
|
161,358 |
|
業餘愛好大堂/馬德爾·克里斯蒂安(1)(9) |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
101,445 |
|
— |
|
101,445 |
|
生命存儲(1)(10) |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
131,915 |
|
— |
|
131,915 |
|
主要活動(1)(11) |
|
|
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
64,103 |
|
— |
|
64,103 |
|
Novant Health |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
174,643 |
|
— |
|
174,643 |
|
謝爾斯 |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
81,296 |
|
— |
|
— |
|
81,296 |
|
Trulant聯邦信用合作社 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
150,447 |
|
— |
|
150,447 |
|
馮·毛爾(1)(12) |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
82,377 |
|
— |
|
82,377 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
錨/初級錨總數 |
|
266 |
|
146 |
|
30 |
|
442 |
|
13,305,269 |
|
16,932,933 |
|
3,926,309 |
|
34,164,511 |
|
(1) |
以下主播/初級主播由第三方擁有：約克廣場的前Bon-ton，約克廣場的Boscov‘s，Brookfield Square的前波士頓商店，East Towne Mall的前波士頓商店，West Towne Mall的前波士頓商店，Post Oak Mall的Conn’s Home Plus，Richland Mall的前Dillard‘s女性商店，Hamilton Crossing的電子快遞，Coolspings Crossing的Gabe’s，Hamilton Crossing的HomeGoods，Frontier Mall的Jax Outdoor Gear，Frontier Mall的JC Penney，前Kmart at Sun里斯Commons，Hanes Mall的前Kmary‘s，西湯恩十字路口的梅特卡夫市場，漢密爾頓十字路口的邁克爾斯，西摩蘭十字路口的邁克爾斯，西湯恩十字路口的OfficeMax，Arbor Place平臺的One Life Fitness，Arbor Place的One Life Fitness，Frontier Square的Ross Dress for Less，Arbor Place的前西爾斯，Hanes Mall的前西爾斯，Harford Mall的前西爾斯，Northgate Mall的前Sears，Post Oak Mall的前Sears，日出購物中心的前Sears，Westgate Mall的前Sears，Southaven Towne Center的前Sportsman‘s Warehouse，前Stein Mart West Towne Crossing，T.J.Westmoland Crossing的T.J.Maxx、CoolSprings Crossing的城市空中探險公園和Friend Center的全食超市。 |
|
(2) |
以下是Seritage Growth Properties擁有的資產：肯塔基橡樹購物中心的伯靈頓、諾斯伍茲購物中心的伯靈頓、西鎮購物中心的Dave&Buster‘s、西鎮購物中心的Hobby Lobby、肯塔基橡樹購物中心的Ross Dress for Lost、帝國谷購物中心和道達爾葡萄酒購物中心的前西爾斯百貨，以及西鎮購物中心的More。 |
|
(3) |
漢密爾頓廣場購物中心的Belk for Men的上層曾被Belk出租給Forever 21，現在空置。 |
|
(4) |
哈內斯購物中心的前梅西百貨空間將被重新開發為未來的醫療辦公空間(歸其他公司所有)。 |
|
(5) |
位於Hanes Mall的前西爾斯空間將被重新開發，用於未來的辦公和零售空間(由其他公司擁有)。 |
|
(6) |
位於達科他州廣場購物中心的前西爾斯空間被Scheels收購以進行擴張。正在建設中，預計2022年開業。 |
|
(7) |
根據合同，位於CrosCreek Mall的前西爾斯空間將出售給Main Event。 |
|
(8) |
哈福德購物中心的前西爾斯百貨公司已被出售，目前正在為未來的雜貨商而建。 |
|
(9) |
位於日出公地的前凱馬特空間將被重新開發為Hobby Lobby/Mardel Christian(由其他人擁有)。 |
|
(10) |
約克廣場以前的Bon-ton空間將被重新開發為Life Storage(由其他公司擁有)。 |
|
(11) |
日出購物中心前西爾斯空間的一部分將被重新開發為主要活動(由其他公司擁有)。 |
|
(12) |
西鎮購物中心前波士頓商店的一部分正在被重新開發為馮·莫爾(Von Maur)(由其他人擁有)。 |
44
未償還的按揭貸款為 2021年12月31日 (單位：千)：
|
屬性 |
|
我們的 所有權 利息 |
|
|
陳述 利息 費率 |
|
|
本金 餘額為 的 12/31/21 (1) |
|
|
2022 每年一次 債務 服務(2) |
|
|
成熟性 日期 |
|
任選 擴展 成熟性 日期 |
|
|
氣球 付款 到期 在……上面 成熟性(2) |
|
|
開放給 提前還款 日期(3) |
|
腳註 |
|||||||
|
合併債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
購物中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
喬木之地 |
|
|
100 |
% |
|
|
5.10 |
% |
|
$ |
101,771 |
|
|
$ |
3,078 |
|
|
5月22日 |
|
|
— |
|
|
$ |
100,861 |
|
|
打開 |
|
(4) |
(5) |
|
布魯克菲爾德廣場錨地重建 |
|
|
100 |
% |
|
|
3.00 |
% |
|
|
27,461 |
|
|
|
1,810 |
|
|
12月-23日 |
|
12月-24日 |
|
|
|
25,661 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
|
CrosCreek購物中心 |
|
|
100 |
% |
|
|
4.54 |
% |
|
|
102,264 |
|
|
|
1,947 |
|
|
1月至22日 |
|
|
— |
|
|
|
101,500 |
|
|
打開 |
|
(6) |
|
|
費耶特購物中心 |
|
|
100 |
% |
|
|
5.42 |
% |
|
|
135,134 |
|
|
|
13,527 |
|
|
5月21日 |
|
|
— |
|
|
|
135,134 |
|
|
打開 |
|
(7) |
|
|
漢密爾頓廣場 |
|
|
90 |
% |
|
|
4.36 |
% |
|
|
96,244 |
|
|
|
6,400 |
|
|
6月26日 |
|
|
— |
|
|
|
85,535 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
傑斐遜購物中心 |
|
|
100 |
% |
|
|
4.75 |
% |
|
|
58,654 |
|
|
|
4,494 |
|
|
6月26日 |
|
|
— |
|
|
|
50,464 |
|
|
打開 |
|
(4) |
(5) |
|
諾斯伍茲購物中心 |
|
|
100 |
% |
|
|
5.08 |
% |
|
|
60,709 |
|
|
|
1,449 |
|
|
4月22日 |
|
|
— |
|
|
|
60,292 |
|
|
打開 |
|
(4) |
(5) |
|
南方公園購物中心 |
|
|
100 |
% |
|
|
4.85 |
% |
|
|
55,567 |
|
|
|
1,996 |
|
|
6月22日 |
|
|
— |
|
|
|
54,924 |
|
|
打開 |
|
(4) |
(5) |
|
沃盧西亞購物中心 |
|
|
100 |
% |
|
|
4.56 |
% |
|
|
43,641 |
|
|
|
4,608 |
|
|
5月24日至24日 |
|
|
— |
|
|
|
37,207 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
韋斯特蓋特購物中心 |
|
|
100 |
% |
|
|
4.99 |
% |
|
|
30,322 |
|
|
|
1,525 |
|
|
7月-22日 |
|
|
— |
|
|
|
29,670 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
711,767 |
|
|
|
40,834 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
681,248 |
|
|
|
|
|
|
|
生活方式中心 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Alamance Crossing |
|
|
100 |
% |
|
|
5.83 |
% |
|
|
42,522 |
|
|
|
3,589 |
|
|
7月21日 |
|
|
— |
|
|
|
42,522 |
|
|
打開 |
|
(4) |
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款人： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Greenbrier購物中心 |
|
|
100 |
% |
|
|
5.41 |
% |
|
|
61,647 |
|
|
|
3,082 |
|
|
12月至19日 |
|
|
— |
|
|
|
61,647 |
|
|
打開 |
|
(8) |
|
|
葛底斯堡的折扣店 |
|
|
50 |
% |
|
|
4.80 |
% |
|
|
35,804 |
|
|
|
2,422 |
|
|
10月25日至25日 |
|
|
— |
|
|
|
32,927 |
|
|
打開 |
|
(4) |
(5) |
|
拉雷多的奧特萊斯購物 |
|
|
65 |
% |
|
|
3.35 |
% |
|
|
39,450 |
|
|
|
2,649 |
|
|
6月23日 |
|
6月24日 |
|
|
|
37,650 |
|
|
打開 |
|
(9) |
|
|
|
Parkdale Mall&Crossing |
|
|
100 |
% |
|
|
5.85 |
% |
|
|
69,460 |
|
|
|
7,241 |
|
|
3月21日 |
|
|
— |
|
|
|
69,460 |
|
|
打開 |
|
(4) |
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
206,361 |
|
|
|
15,394 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
201,684 |
|
|
|
|
|
|
|
OutParcel和其他： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
CBL中心 |
|
|
92 |
% |
|
|
5.00 |
% |
|
|
15,320 |
|
|
|
750 |
|
|
6月22日 |
|
|
— |
|
|
|
14,949 |
|
|
打開 |
|
(10) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
露天中心 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
哈密爾頓交叉與擴展 |
|
|
92 |
% |
|
|
5.99 |
% |
|
|
7,868 |
|
|
|
819 |
|
|
4月21日 |
|
|
— |
|
|
|
7,868 |
|
|
打開 |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債務： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
退出信貸協議 |
|
|
100 |
% |
|
|
3.75 |
% |
|
|
880,091 |
|
|
|
77,500 |
|
|
11月至25日 |
|
11月26日/11月27日 |
|
|
|
710,830 |
|
|
打開 |
|
(11) |
|
|
|
7.0%可交換高級擔保票據 |
|
|
100 |
% |
|
|
7.00 |
% |
|
|
150,000 |
|
|
|
10,500 |
|
|
11月-28日 |
|
|
— |
|
|
|
150,000 |
|
|
打開 |
|
(12) |
|
|
10.0%高級擔保票據 |
|
|
100 |
% |
|
|
10.00 |
% |
|
|
395,000 |
|
|
|
39,500 |
|
|
11月-29日 |
|
|
— |
|
|
|
395,000 |
|
|
打開 |
|
(13) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,425,091 |
|
|
|
127,500 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,255,830 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,408,929 |
|
|
$ |
188,886 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,204,101 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未合併債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
購物中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
濱海大酒店 |
|
|
50 |
% |
|
|
4.09 |
% |
|
$ |
102,754 |
|
|
$ |
6,958 |
|
|
8月24日 |
|
|
— |
|
|
$ |
95,249 |
|
|
打開 |
|
(14) |
|
|
濱海大迪克體育用品 |
|
|
50 |
% |
|
|
5.05 |
% |
|
|
6,949 |
|
|
|
451 |
|
|
11月-24日 |
|
|
— |
|
|
|
6,652 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
酷泉廣場 |
|
|
50 |
% |
|
|
4.84 |
% |
|
|
146,013 |
|
|
|
9,803 |
|
|
5月28日 |
|
|
— |
|
|
|
125,774 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
橡樹公園購物中心 |
|
|
50 |
% |
|
|
3.97 |
% |
|
|
262,971 |
|
|
|
15,630 |
|
|
10月25日至25日 |
|
|
— |
|
|
|
247,061 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
西縣中心 |
|
|
50 |
% |
|
|
3.40 |
% |
|
|
166,335 |
|
|
|
9,729 |
|
|
12月-22日 |
|
|
— |
|
|
|
162,270 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
685,022 |
|
|
|
42,571 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
637,006 |
|
|
|
|
|
|
|
生活方式中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
友好購物中心 |
|
|
50 |
% |
|
|
3.48 |
% |
|
|
88,147 |
|
|
|
5,375 |
|
|
4月23日 |
|
|
— |
|
|
|
85,203 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
Friendly Center的商店 |
|
|
50 |
% |
|
|
3.34 |
% |
|
|
60,000 |
|
|
|
2,004 |
|
|
4月23日 |
|
|
— |
|
|
|
60,000 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
148,147 |
|
|
|
7,379 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
145,203 |
|
|
|
|
|
|
|
直銷中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
亞特蘭大的奧特萊斯購物中心 |
|
|
50 |
% |
|
|
4.90 |
% |
|
|
68,375 |
|
|
|
5,095 |
|
|
11月-23日 |
|
|
— |
|
|
|
65,036 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
亞特蘭大奧特萊斯購物中心二期 |
|
|
50 |
% |
|
|
3.00 |
% |
|
|
4,471 |
|
|
|
271 |
|
|
11月-23日 |
|
|
— |
|
|
|
4,221 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
埃爾帕索的奧特萊斯購物 |
|
|
50 |
% |
|
|
5.10 |
% |
|
|
71,362 |
|
|
|
4,888 |
|
|
10月28日 |
|
|
— |
|
|
|
61,342 |
|
|
打開 |
|
|
|
45
|
屬性 |
|
我們的 所有權 利息 |
|
|
陳述 利息 費率 |
|
|
本金 餘額為 的 12/31/21 (1) |
|
|
2022 每年一次 債務 服務(2) |
|
|
成熟性 日期 |
|
任選 擴展 成熟性 日期 |
|
|
氣球 付款 到期 在……上面 成熟性(2) |
|
|
開放給 提前還款 日期(3) |
|
腳註 |
|||||||
|
藍草的折扣店 |
|
|
50 |
% |
|
|
4.05 |
% |
|
|
66,765 |
|
|
|
4,464 |
|
|
12月-24日 |
|
|
— |
|
|
|
61,316 |
|
|
打開 |
|
(14) |
|
|
藍草的奧特萊斯商店--第二階段 |
|
|
50 |
% |
|
|
3.63 |
% |
|
|
8,097 |
|
|
|
822 |
|
|
10月22日 |
|
4月23日 |
|
|
|
7,597 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
219,070 |
|
|
|
15,540 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
199,512 |
|
|
|
|
|
|
|
露天中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
大使城中心 |
|
|
65 |
% |
|
|
3.22 |
% |
|
|
41,310 |
|
|
|
2,347 |
|
|
6月23日 |
|
|
— |
|
|
|
39,189 |
|
|
打開 |
|
(15) |
|
|
大使城中心基礎設施改善 |
|
|
65 |
% |
|
|
3.74 |
% |
|
|
8,250 |
|
|
|
1,204 |
|
|
3月25日至25日 |
|
|
— |
|
|
|
3,235 |
|
|
打開 |
|
(9) |
|
|
Fremaux鎮中心 |
|
|
65 |
% |
|
|
3.70 |
% |
|
|
62,391 |
|
|
|
4,480 |
|
|
6月26日 |
|
|
— |
|
|
|
52,130 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
吊牀着陸--第一階段 |
|
|
50 |
% |
|
|
2.60 |
% |
|
|
39,017 |
|
|
|
2,611 |
|
|
2月-25日 |
|
2月-26日 |
|
|
|
34,033 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
|
吊牀着陸--第二階段 |
|
|
50 |
% |
|
|
2.60 |
% |
|
|
13,893 |
|
|
|
1,067 |
|
|
2月-25日 |
|
2月-26日 |
|
|
|
11,602 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
|
奧蘭治港的展館 |
|
|
50 |
% |
|
|
2.60 |
% |
|
|
51,548 |
|
|
|
3,392 |
|
|
2月-25日 |
|
2月-26日 |
|
|
|
45,998 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
|
Eagle Point的商店 |
|
|
50 |
% |
|
|
2.85 |
% |
|
|
33,884 |
|
|
|
1,971 |
|
|
10月22日 |
|
|
— |
|
|
|
32,885 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
約克市中心 |
|
|
50 |
% |
|
|
4.90 |
% |
|
|
28,701 |
|
|
|
503 |
|
|
2月-22日 |
|
|
— |
|
|
|
28,701 |
|
|
打開 |
|
(16) |
|
|
約克鎮中心--1號碼頭 |
|
|
50 |
% |
|
|
2.85 |
% |
|
|
1,106 |
|
|
|
21 |
|
|
2月-22日 |
|
|
— |
|
|
|
1,102 |
|
|
打開 |
|
(16) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
280,100 |
|
|
|
17,596 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
248,875 |
|
|
|
|
|
|
|
OutParcels和其他： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
沿海大郵包 |
|
|
50 |
% |
|
|
4.09 |
% |
|
|
4,958 |
|
|
|
336 |
|
|
8月24日 |
|
|
— |
|
|
|
4,596 |
|
|
打開 |
|
(14) |
|
|
漢密爾頓廣場閣樓酒店 |
|
|
50 |
% |
|
|
2.55 |
% |
|
|
16,800 |
|
|
|
752 |
|
|
11月-24日 |
|
|
— |
|
|
|
15,871 |
|
|
打開 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
21,758 |
|
|
|
1,088 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20,467 |
|
|
|
|
|
|
|
貸款人： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
阿什維爾購物中心 |
|
|
100 |
% |
|
|
5.80 |
% |
|
|
62,121 |
|
|
|
— |
|
|
9月21日 |
|
|
— |
|
|
|
62,121 |
|
|
打開 |
|
(17) |
|
|
伊斯特蓋特購物中心 |
|
|
100 |
% |
|
|
5.83 |
% |
|
|
29,951 |
|
|
|
— |
|
|
4月21日 |
|
|
— |
|
|
|
29,951 |
|
|
打開 |
|
(17) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
92,072 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
92,072 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未合併債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,446,169 |
|
|
$ |
84,174 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,343,135 |
|
|
|
|
|
|
|
合計和 未合併債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3,855,098 |
|
|
$ |
273,060 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3,547,236 |
|
|
|
|
|
|
|
公司按比例分配的股份 債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3,174,633 |
|
|
$ |
229,418 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(18) |
|
|
(1) |
列出的金額包括100%的貸款金額，即使經營合夥企業可能在物業中擁有少於100%的所有權權益。 |
|
(2) |
假定將行使延期選項(如果適用)。 |
|
(3) |
預付保險費是根據收益率維持或失敗而定的。 |
|
(4) |
2021年11月1日，公司走出破產泥潭。由於該公司根據破產法第11章提起訴訟，該貸款仍處於違約狀態，這構成了該貸款的違約事件。 |
|
(5) |
我們正在與貸款人討論延期事宜。 |
|
(6) |
在2021年12月31日之後，這筆貸款被延長至2022年5月。我們仍在與貸款人討論延期事宜。 |
|
(7) |
在2021年12月31日之後，這筆貸款被修改為將固定利率降至4.25%，並將到期日延長至2023年5月，有三個一年延期選項，但須符合某些要求。 |
|
(8) |
截至2021年12月31日，這家商場擔保的貸款是違約的。2021年12月31日之後，我們解除了Greenbrier Mall的合併，因為該物業在破產管理時失去了控制權。 |
|
(9) |
運營夥伴關係擁有不到100%的財產，但為100%的債務提供擔保。 |
|
(10) |
CBL中心由我們的兩座公司辦公樓組成。 |
|
(11) |
2021年11月1日，HoldCo I簽署了一份修訂並重述的信貸協議，其中規定了一筆8.837億美元的優先擔保定期貸款，將於2025年11月1日到期。在滿足某些條件後，到期日將自動延長至2026年11月1日，而在進一步滿足某些條件後，到期日將自動延長至2027年11月1日。 |
(12)2021年11月1日，HoldCo II簽訂了一項有擔保的可交換票據契約，涉及發行2028年到期的7.0%可交換優先擔保票據，本金總額為1.5億美元。可交換票據將於2028年11月15日到期，年利率為7%，從2022年5月15日開始，每半年支付一次。在2021年12月31日之後，HoldCo II對全部1.5億美元可交換票據的本金總額行使了選擇權，所有可交換票據均被註銷。看見注20請參閲合併財務報表以獲取更多信息。
|
(13) |
於2021年11月1日，HoldCo II訂立一項有關發行2029年到期的10%優先擔保票據(“擔保票據”)的抵押票據契約，本金總額為455,000美元。該批有抵押票據將於2029年11月15日期滿，息率為年息10%，每半年派息一次，由2022年5月15日開始，每半年派息一次。2021年11月8日，根據選擇性贖回，HoldCo II贖回了6000萬美元的擔保票據本金總額。截至2021年12月31日，擔保票據的公允價值為395,395美元。 |
|
(14) |
我們正在與貸款人討論容忍公司根據破產法第11章提起訴訟引發的違約，這構成了貸款的違約事件。 |
|
(15) |
大使城中心-未合併的附屬公司有一個名義金額為41,310美元的利率掉期，在掉期期限內攤銷至38,866美元，以有效固定可變利率貸款的利率。因此，這一數額目前被反映為有固定的匯率。互換將於2023年6月終止。 |
|
(16) |
在2021年12月31日之後，我們簽訂了一筆3000萬美元的無追索權抵押票據，由約克鎮中心擔保，期限為三年，固定利率為4.75%。看見注20以獲取更多信息。 |
46
|
(17) |
在截至2021年12月31日的年度內，我們解除了對該財產的合併，原因是該財產在喪失抵押品贖回權的過程中被置於接管程序中時失去了控制。 |
|
(18) |
代表公司按比例承擔的債務份額，包括我們在未合併關聯公司債務中的份額，不包括非控股權益在購物中心物業合併債務中的份額。 |
以下是綜合債務與我們在總債務中所佔比例的對賬，包括債務折扣和未攤銷遞延融資成本(以千為單位)：
|
合併債務總額 |
|
$ |
2,408,929 |
|
|
非控股權益在合併債務中的份額 |
|
|
(29,381 |
) |
|
公司未合併債務的份額 |
|
|
703,013 |
|
|
其他債務 |
|
|
92,072 |
|
|
未攤銷遞延融資成本 |
|
|
(3,538 |
) |
|
債務貼現 |
|
|
(185,634 |
) |
|
公司在總債務中的比例份額 |
|
$ |
2,985,461 |
|
截至2021年12月31日，我們合併子公司的所有房地產資產和營運資本都作為房地產貸款、有擔保定期貸款、有擔保票據或可交換票據的抵押品。看見注9和注10關於具體財產負債的補充信息，請參閲合併財務報表。
項目3.法律程序
本項目3中的信息在此通過引用結合於附註16.或有事項.
項目4.礦山安全披露
不適用。
47
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
於計劃生效日期，所有證明、有關或與本公司任何股權相關的協議、文書及其他文件，包括(1)CBL的舊普通股、每股面值0.01美元的舊普通股(“舊普通股”)、CBL的舊優先股及相關存托股份(“舊優先股”)及(2)經營合夥企業的舊有限合夥共同權益(“舊有限合夥共同權益”)及與CBL的舊優先股有關的舊有限合夥優先權益(“舊有限合夥優先股”)，在每一種情況下，在緊接生效日期之前發行和未償還的，以及任何持有人關於這些權利的任何權利，都被視為被取消、解除，並且沒有效力或效果。
於生效日期，(1)CBL向(A)舊普通股現有持有人及(B)若干舊LP普通股現有持有人發行(I)1,089,717股新普通股，以換取舊LP普通股，(Ii)向舊優先股現有持有人發行1,100,000股新普通股，(Iii)向舊優先股現有持有人及其他一般無抵押債權的現有持有人發行15,685,714股新普通股，(2)經營合夥註銷其所有舊有限責任合夥普通權益，並向CBL的附屬公司發行200,000股新普通合夥權益單位(“新有限責任合夥權益”)，以及向若干已選擇繼續作為經營合夥有限合夥人的舊有限責任合夥共同權益的現有持有人發行10,283股新有限責任合夥權益。於生效日期，CBL共有20,000,000股已發行及已發行新普通股(在實施任何未來將所有新有限責任合夥權益交換為新普通股的選擇後，按完全攤薄基準計算)。2021年11月2日，重組後公司新發行的普通股開始在紐約證券交易所交易，交易代碼為CBL。截至2022年3月25日，我們的普通股約有487名登記在冊的股東。我們普通股的持有者中有更多的人是“街頭名人”或實益持有人，他們登記在冊的股份由銀行、經紀商和其他金融機構持有。
在破產法第11章案件之前，我們的董事會在2019年暫停支付本公司當時未償還的股本證券的所有股息，以及與經營合夥企業當時未償還的股本證券有關的分派。宣佈和支付普通股的任何已發行股票的股息，以及任何此類未來股息的時間、金額和構成，將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的收益、應税收入、FFO、流動性、財務狀況、資本要求、合同禁令或當時債務下的其他限制、根據國税法、特拉華州法律的REIT條款的年度分配要求，以及我們董事會認為相關的其他因素。任何支付的股息將由我們的董事會根據宣佈時的情況來決定。有關更多信息，請參閲中“分紅-CBL”副標題下的討論注11這份報告的。吾等的實際經營業績將受多項因素影響，包括來自物業的收入、吾等的營運開支、利息開支、未預期的資本開支，以及物業的錨定及租客履行其支付租金及租客補償責任的能力。
看見第三部分, 項目12以獲取有關根據股權補償計劃授權發行的證券的信息。在截至2021年12月31日的三個月裏，我們沒有回購普通股。
第六項。[已保留]
48
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對財務狀況和業務成果的討論和分析應與本年度報告所載的合併財務報表和附註一併閲讀。本管理層在《財務狀況和經營成果討論與分析》中使用但未定義的資本化術語的含義與合併財務報表附註中定義的含義相同。
綜合結果
在擺脱破產後，我們有資格根據會計準則彙編852重新開始會計核算，這導致我們成為一家新的財務報告實體。結果,我們從2021年1月1日至2021年10月31日、截至2020年12月31日的年度以及截至2019年12月31日的年度的財務業績稱為“前身”期間。我們在2021年11月1日至2021年12月31日期間的財務業績被稱為“繼任期”。我們在這些時期的綜合財務報表中報告的經營結果是根據公認會計準則編制的。看見注3以獲取更多信息。
儘管《公認會計原則》要求我們分別報告2021年1月1日至2021年10月31日期間以及2021年11月1日至2021年12月31日期間的業績，但管理層通過綜合適用的前身和後繼期的業績來查看公司截至2021年12月31日的年度經營業績，因為這種列報提供了我們與前期業績最有意義的比較。 我們無法將2021年11月1日至2021年12月31日期間的經營業績與其合併財務報表中報告的任何先前期間的經營業績進行充分的基準比較，而不將其與2021年1月1日至2021年10月31日期間合併。我們認為，單獨回顧2021年11月1日至2021年12月31日期間的業績，無助於確定我們整體運營業績的趨勢或得出結論。管理層認為，後續期間的主要業績指標，如收入、NOI和FFO，與上一期間相結合，提供了與其他期間更有意義的比較，有助於確定當前的業務趨勢。因此，除了根據GAAP在我們的合併財務報表中報告的經營結果外，下面的表格和討論還提供了截至2021年12月31日的年度的綜合結果。
截至2021年12月31日的年度的綜合業績，我們在此稱為“截至2021年12月31日的年度業績”，是指從2021年1月1日至2021年10月31日的前一期間和從2021年11月1日至2021年12月31日的後續期間報告的金額的總和。這些合併結果不被認為是根據公認會計原則編制的，也沒有根據適用的法規作為形式結果編制。合併後的經營業績並不能反映我們在擺脱破產的情況下所取得的實際業績，也可能不能代表未來的業績。因此，截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度業績可能不具有可比性，特別是對於受重組交易、重新開始會計對摺舊和攤銷的影響、債務貼現增加以及在我們於2020年11月1日至2021年10月31日根據破產法第11章申請破產保護期間未確認利息支出的影響的運營報表細目項目而言。
高管概述
我們是一家自營、自營、完全整合的房地產投資信託基金，從事地區性購物中心、直銷中心、生活方式中心、露天中心和其他物業的所有權、開發、收購、租賃、管理和運營。我們擁有94處物業的權益，包括50個購物中心、29個露天中心、5個直銷中心、5個生活方式中心和5個其他物業，包括單租户和多租户的地塊。我們的購物中心分佈在24個州，主要分佈在美國東南部和中西部。出於聯邦所得税的目的，我們已選擇作為REIT徵税。
我們幾乎所有的業務都是通過運營夥伴關係進行的。經營合夥企業合併其擁有控股權或其為VIE主要受益人的所有實體的財務報表。看見項目2瞭解截至2021年12月31日我們已擁有和正在開發的物業的描述。
49
根據《破產法》第11章自願重組
從2020年11月1日開始，CBL和運營夥伴與債務人一起，根據破產法第11章向破產法院提交第11章的案件。破產法院根據《破產法》授權債務人繼續經營他們的企業，並作為債務人管理他們的財產。申請破產保護構成經營合夥公司附屬公司某些物業債務的違約事件，這可能導致未償還本金和其他到期款項加速償還。看見注2和流動性與資本資源以獲取更多信息。
關於破產法第11章的案件，2021年8月11日，破產法院發出了一項命令，案卷編號1397(確認令)，確認了債務人計劃。
在生效日期，該計劃的生效條件得到滿足，債務人從第11章案件中脱穎而出。該公司於2021年11月1日向破產法院提交了該計劃生效日期的通知。在生效日期之後，破產管理人第11章的某些案件仍然可以根據該計劃管理索賠。
於生效日期，根據若干同意票據持有人的選擇，協議票據持有人、其他票據持有人及若干對本公司的無抵押債權持有人共收到現金9,500萬美元、新的優先擔保票據455,000,000美元、新的可交換抵押票據100,000,000美元，以及新重組公司的89%普通股權益(須經攤薄，見計劃)，以換取約1,375,000,000美元的優先無抵押票據本金及抵押信貸安排本金13,300萬美元。某些同意票據持有人還提供了5000萬美元的新資金，以換取額外的新的可交換擔保票據。根據該計劃，持有9.837億美元本金的高級擔保信貸安排的其餘貸款人獲得了1.0億美元的現金和8.837億美元的新擔保定期貸款。現有普通股和優先股股東分別獲得新重組公司5.5%的普通股權益。於生效日期，我們共有20,000,000股新普通股及已發行及已發行單位(在實施任何未來以所有新有限合夥權益交換新普通股的選擇後，按完全攤薄基準計算)。2021年11月，我們贖回了新的優先擔保票據本金6,000,000美元，該票據於生效日期計入我們的後續資產負債表。
於生效日期，本公司於緊接生效日期前已發行及尚未發行之所有原有權益，包括(1)CBL之普通股、每股面值0.01美元及CBL之優先股及相關存托股份及(2)經營合夥之有限合夥普通股權益及與CBL優先股有關之有限合夥優先權益，以及任何持有人就該等權益所享有之任何權利，均被視為註銷及解除，且並無效力或作用。2021年11月2日，重組後公司新發行的普通股開始在紐約證券交易所交易，交易代碼為CBL。
雖然我們不再是佔有債務人，但在截至2021年10月31日的十個月裏，我們一直是佔有債務人。看見注2和注3有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表。
新冠肺炎
2020年3月11日，世界衞生組織將新冠肺炎列為疫情。作為對新冠肺炎的迴應，我們根據疾控中心和其他衞生機構的建議，對員工、租户和物業訪客實施了嚴格的程序和指導方針。根據任何新的授權和法規，我們的物業將根據需要繼續更新這些政策和程序。我們客户、員工和租户的安全和健康仍然是重中之重。
雖然我們2021年的財務和運營業績反映了新冠肺炎的持續影響，但隨着疫苗接種率的提高和政府限制的減少，我們的中心的銷售和流量出現了令人鼓舞的改善。然而，由於該病毒的變種構成了進一步爆發的風險，不確定性依然存在。在截至2021年12月31日的一年中，銷售額與截至2019年12月31日的年度相比增長了近16%，這有助於改善零售商的健康狀況。由於銷售及交通量回升，年內租金百分率及短期租金大幅上升。租賃環境的改善，包括租户需求的增加和與破產相關的門店關閉顯著減少，推動了入住率的健康增長。
50
強制關閉物業在2020年，我們幾乎所有的租户都關閉了一段時間和/或縮短了營業時間。結果，我們遇到了更多的要求延期租金和減免租金的請求，以及拖欠租金的要求。雖然一般而言，我們相信租户在合約上有明確的責任繳付租金，但我們勞作與我們的租户一起處理推遲租金和減免租金的請求。這些請求中的大多數在2020年得到解決，隨着銷售和流量的反彈，新的推遲或減少請求的速度有所放緩。我們已經批准了延期支付房租總計約為 $46.4百萬秒自從新冠肺炎大流行開始以來超過96%的人後來被收集起來。我們還批准了租金減免合計大約1美元4.5百萬和2,540萬美元在此期間年s告一段落12月31日, 2021和2020年.
財務業績
在截至2021年12月31日的一年中，我們的淨虧損為6.391億美元，而去年同期的淨虧損為3.355億美元。除了新冠肺炎疫情的影響外，影響截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的可比性的重要項目包括：
|
|
▪ |
與2020年相比，2021年淨虧損增加的項目： |
|
|
• |
與2020年相比，2021年與我們重組努力相關的重組項目費用淨額增加了4.06億美元； |
|
|
• |
2021年的利息支出比2020年高出6720萬美元； |
|
|
• |
2020年債務清償收益3250萬美元； |
|
|
▪ |
與2020年相比，2021年減少淨虧損的項目： |
|
|
• |
2021年解除合併的收益為7,430萬美元； |
|
|
• |
2021年的減值損失比2020年減少6660萬美元； |
|
|
• |
2021年一般和行政費用比2020年減少2500萬美元； |
|
|
• |
與2020年相比，2021年未合併附屬公司的股本虧損增加了480萬美元； |
|
|
• |
2021年所得税優惠為480萬美元，而2020年所得税撥備為1680萬美元； |
|
|
• |
2021年房地產資產銷售收益比2020年高出750萬美元。 |
我們的重點是繼續執行我們的戰略，將我們的物業轉變為主要的中心，提供零售、服務、餐飲、娛樂和其他非零售用途的組合，主要是通過重新租用以前的主要地點以及多樣化的在線租賃。這一運營戰略也得到了我們的資產負債表戰略的支持，該戰略專注於減少總體債務、延長債務到期日和降低我們的整體借款成本，以限制到期風險、改善淨現金流和提升企業價值。雖然行業和我們的公司繼續面臨挑戰，其中一些可能不在我們的控制之下，但我們相信，重新開發我們的物業和使我們的租户組合多樣化的戰略將有助於我們未來幾年的投資組合和收入的穩定。
經營成果
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
在2021年和2020年全年都在運營的物業被稱為“2021年可比物業”。自2020年1月1日以來，我們開設了兩個自助倉儲設施，解除了兩個物業的合併，並處置了七個物業：
打開的屬性
|
|
||||
|
|
|
|
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|
屬性 |
|
位置 |
|
打開日期 |
|
Parkdale購物中心-自助儲物(1) |
|
德克薩斯州博蒙特 |
|
2020年4月 |
|
漢密爾頓自助式寄存處(1) |
|
田納西州查塔努加 |
|
2020年7月 |
|
(1) |
該財產由一家合資企業擁有，該合資企業採用權益會計方法進行會計核算，並在所附的綜合經營報表中計入未合併關聯公司的收益(虧損)權益。 |
51
解除合併
|
屬性 |
|
位置 |
|
解除合併的日期 |
|
阿什維爾購物中心(1) |
|
北卡羅來納州阿什維爾 |
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2021年1月 |
|
公園廣場(1) |
|
阿肯色州小石城 |
|
2021年3月 |
|
伊斯特蓋特購物中心(1) |
|
俄亥俄州辛辛那提 |
|
2021年12月 |
|
(1) |
我們解除了財產的合併，因為財產在喪失抵押品贖回權的過程中被置於接管程序中時失去了控制。 |
性情
|
屬性 |
|
位置 |
|
銷售日期 |
|
山核桃點購物中心(1) |
|
伊利諾伊州福賽斯 |
|
2020年8月 |
|
伯恩斯維爾中心(1) |
|
明尼蘇達州伯恩斯維爾 |
|
2020年12月 |
|
伊斯特蓋特購物中心自助倉儲 |
|
俄亥俄州辛辛那提 |
|
2021年11月 |
|
漢密爾頓廣場自助儲物 |
|
田納西州查塔努加 |
|
2021年11月 |
|
Mid Rivers購物中心自助倉儲 |
|
密蘇裏州聖彼得斯 |
|
2021年11月 |
|
Parkdale Mall自助倉儲 |
|
德克薩斯州博蒙特 |
|
2021年11月 |
|
奧蘭治港的温泉 |
|
佛羅裏達州奧蘭治港 |
|
2021年12月 |
|
(1) |
財產的所有權被轉讓給抵押持有人，以清償財產擔保的無追索權債務。 |
收入
(單位：千)
|
|
|
後繼者 |
|
|
|
前身 |
|
|
非GAAP合併 |
|
|
前身 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
2021年11月1日至12月31日期間， |
|
|
|
2021年1月1日至10月31日期間， |
|
|
截至的年度 十二月三十一日， |
|
|
這一年的 截至12月31日， |
|
|
|
|
|
|
可比 屬性 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
|
2021 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|
堆芯 |
|
|
非核心 |
|
|
解固作用 |
|
|
性情 |
|
|||||||||
|
租金收入 |
|
$ |
103,252 |
|
|
|
$ |
450,922 |
|
|
$ |
554,174 |
|
|
$ |
554,064 |
|
|
$ |
110 |
|
|
$ |
26,907 |
|
|
$ |
1,449 |
|
|
$ |
(16,685 |
) |
|
$ |
(11,561 |
) |
|
管理費、開發費和租賃費 |
|
|
1,500 |
|
|
|
|
5,642 |
|
|
|
7,142 |
|
|
|
6,800 |
|
|
|
342 |
|
|
|
342 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他 |
|
|
4,094 |
|
|
|
|
11,465 |
|
|
|
15,559 |
|
|
|
14,997 |
|
|
|
562 |
|
|
|
1,077 |
|
|
|
567 |
|
|
|
(495 |
) |
|
|
(587 |
) |
|
總收入 |
|
$ |
108,846 |
|
|
|
$ |
468,029 |
|
|
$ |
576,875 |
|
|
$ |
575,861 |
|
|
$ |
1,014 |
|
|
$ |
28,326 |
|
|
$ |
2,016 |
|
|
$ |
(17,180 |
) |
|
$ |
(12,148 |
) |
來自可比物業的租金收入增加，主要是由於對上一年期間因新冠肺炎疫情的影響而無法收回的收入的估計大幅上升，以及對破產或因新冠肺炎疫情的影響而陷入財務困境的租户提供上年租金優惠所致。由於疫苗接種率的提高和政府限制的減少，銷售和交通有所改善，因此本季度的銷售增加了租金百分比。
52
運營費用
(單位：千)
|
|
|
後繼者 |
|
|
|
前身 |
|
|
非GAAP合併 |
|
|
前身 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
2021年11月1日至12月31日期間， |
|
|
|
2021年1月1日至10月31日期間， |
|
|
截至的年度 十二月三十一日， |
|
|
這一年的 截至12月31日， |
|
|
|
|
|
|
可比 屬性 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
|
2021 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|
堆芯 |
|
|
非核心 |
|
|
解固作用 |
|
|
性情 |
|
|||||||||
|
物業經營 |
|
$ |
(15,258 |
) |
|
|
$ |
(72,735 |
) |
|
$ |
(87,993 |
) |
|
$ |
(84,061 |
) |
|
$ |
(3,932 |
) |
|
$ |
(8,735 |
) |
|
$ |
(1,278 |
) |
|
$ |
2,960 |
|
|
$ |
3,121 |
|
|
房地產税 |
|
|
(9,598 |
) |
|
|
|
(50,787 |
) |
|
|
(60,385 |
) |
|
|
(69,686 |
) |
|
|
9,301 |
|
|
|
4,643 |
|
|
|
45 |
|
|
|
1,788 |
|
|
|
2,825 |
|
|
保養和維修 |
|
|
(7,581 |
) |
|
|
|
(32,487 |
) |
|
|
(40,068 |
) |
|
|
(34,132 |
) |
|
|
(5,936 |
) |
|
|
(7,586 |
) |
|
|
(309 |
) |
|
|
792 |
|
|
|
1,167 |
|
|
物業運營費用 |
|
|
(32,437 |
) |
|
|
|
(156,009 |
) |
|
|
(188,446 |
) |
|
|
(187,879 |
) |
|
|
(567 |
) |
|
|
(11,678 |
) |
|
|
(1,542 |
) |
|
|
5,540 |
|
|
|
7,113 |
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
(49,504 |
) |
|
|
|
(158,574 |
) |
|
|
(208,078 |
) |
|
|
(215,030 |
) |
|
|
6,952 |
|
|
|
(8,259 |
) |
|
|
4,354 |
|
|
|
7,287 |
|
|
|
3,570 |
|
|
一般和行政 |
|
|
(9,175 |
) |
|
|
|
(43,160 |
) |
|
|
(52,335 |
) |
|
|
(53,425 |
) |
|
|
1,090 |
|
|
|
(2,330 |
) |
|
|
3,057 |
|
|
|
69 |
|
|
|
294 |
|
|
呈請前收費 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(23,883 |
) |
|
|
23,883 |
|
|
|
23,883 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
減值損失 |
|
|
— |
|
|
|
|
(146,781 |
) |
|
|
(146,781 |
) |
|
|
(213,358 |
) |
|
|
66,577 |
|
|
|
66,577 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
訴訟和解 |
|
|
118 |
|
|
|
|
932 |
|
|
|
1,050 |
|
|
|
7,855 |
|
|
|
(6,805 |
) |
|
|
(6,805 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他 |
|
|
(3 |
) |
|
|
|
(745 |
) |
|
|
(748 |
) |
|
|
(953 |
) |
|
|
205 |
|
|
|
270 |
|
|
|
(65 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
總運營費用 |
|
$ |
(91,001 |
) |
|
|
$ |
(504,337 |
) |
|
$ |
(595,338 |
) |
|
$ |
(686,673 |
) |
|
$ |
91,335 |
|
|
$ |
61,658 |
|
|
$ |
5,804 |
|
|
$ |
12,896 |
|
|
$ |
10,977 |
|
可比物業的營業費用增加，主要是因為減少了與新冠肺炎疫情有關的限制，允許在與新冠肺炎疫情有關的關閉後於2020年底重新開放物業，以及前一年為減少強制關閉物業的影響和新冠肺炎疫情的影響而採取的行動，包括減少有效和其他業務費用舉措。
與可比物業有關的折舊及攤銷費用增加，主要是由於重新開始會計產生的折舊資產及無形就地租賃資產採用新的基準，但因自上一年度期間入賬的減值而導致的折舊資產基準較低而被部分抵銷。
在截至2020年12月31日的年度內，我們記錄了2390萬美元的請願前費用，這是與我們在有擔保信貸安排下與行政代理和貸款人以及我們的高級無擔保票據的某些持有人就2020年11月1日開始的破產法第11章申請之前的債務重組進行談判相關的專業費用。本期間發生的與重組工作相關的專業和法律費用以及其他成本計入綜合經營報表中的重組項目。
截至2021年12月31日止年度，我們確認了1.468億美元的房地產減值損失，主要與五個商場、一個重新開發的錨地、一個直銷中心、一個露天中心、一個外圍地塊和空地有關。在截至2020年12月31日的年度內，我們確認了2.134億美元的房地產減值虧損，以減記六個購物中心的賬面價值。看見附註17在合併財務報表中提供更多信息。
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，我們分別確認了與根據和解協議條款發放的索賠金額相關的110萬美元和790萬美元訴訟和解費用的貸項。
其他收入和支出
在截至2021年12月31日的一年中，利息和其他收入比上一年同期減少了380萬美元，這主要是由於應收票據的償付、美國國債的利息以及上一年保險結算產生的收益。
53
利息支出在……裏面摺痕$67.2百萬截至2021年12月31日的年度與上年同期比較主要是因為立即確認債務貼現創造1.311億美元關於財產-超過到期日的債務水平和增加的與違約的財產級無追索權貸款有關的違約利息支出，視與貸款人的談判結果而定，可能無法支付。增加部分被減少1.081億美元所抵消，這是因為在第11章案件提交後，沒有確認優先無擔保票據和有擔保信貸安排的利息支出。該物業-債務折扣是在評估我們的財產的同時確認的。-將債務水平作為一個結果新開始的會計.這一增長被部分抵消了在第11章案件立案後，不確認優先無擔保票據和擔保信貸安排的利息支出。看見注2對於更多關於我們從破產法第11章案件中出現的信息。
於截至2020年12月31日止年度，我們於清償與兩個購物中心有關的債務方面錄得3,250萬美元的收益，而這兩個購物中心是為償還物業擔保的無追索權債務而轉讓予貸款人的。
在截至2021年12月31日的一年中，我們記錄了與三個購物中心相關的解除合併收益7,430萬美元。看見注9以獲取更多信息。
在截至2021年12月31日的年度內，我們記錄了4.366億美元的重組項目費用淨額，其中包括按公允價值記錄繼任公司截至生效日期的資產和負債的調整、與該計劃相關的交易、與破產法第11章案件直接相關的專業費用、法律費用、留任獎金和美國受託人費用。於截至2020年12月31日止年度，本公司錄得重組項目開支3,600萬美元，包括與破產法第11章案件直接相關的專業費用，以及未攤銷遞延融資成本及根據美國會計準則第852條支出的債務折扣。
在截至2021年12月31日的一年中，未合併附屬公司的股本虧損比上年同期增加了480萬美元。業績改善主要是由於我們未合併聯屬公司的收益增加，以及由於新冠肺炎導致2020年強制關閉物業的影響，本年度期間無法收回的收入較上年同期減少。
2021年480萬美元的所得税優惠涉及管理公司，該公司是一家應納税的REIT子公司，包括600萬美元的當前税收撥備和1080萬美元的遞延税項資產。遞延税項利益反映了根據管理層對正面和負面指標的評估以及對遞延税項資產將實現的確定，取消了對公司遞延税項資產的全額估值撥備。2020年所得税撥備1,680萬美元與管理公司有關，包括230萬美元的現行税項撥備和1,450萬美元的遞延税項撥備，這反映了對我們的遞延税項資產建立了全額估值準備。由於管理層對正面和負面指標進行了評估，並確定遞延税項資產不會變現，因此計入了全額估值津貼。
與上年同期相比，房地產資產銷售收益增加了750萬美元。2021年，我們確認了1220萬美元的房地產資產銷售收益，主要與出售一箇中心、四個錨地和四個外圍地塊有關。2020年，我們確認了銷售房地產資產的470萬美元收益，主要與出售8個地塊有關。
關於截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度的比較，請參閲我們截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
非GAAP衡量標準
同中心淨營業收入
NOI是對我們購物中心和其他物業運營業績的非GAAP補充衡量標準。我們將NOI定義為物業運營收入(租金收入、租户報銷和其他收入)減去物業運營支出(物業運營、房地產税以及維護和維修)。我們也剔除了租賃終止費用和某些非現金項目的影響，如直線租金和報銷、業主獎勵的註銷以及收購的高於和低於市場租賃的淨攤銷。
54
我們根據經營合夥企業在合併物業和未合併物業中的比例份額來計算NOI。吾等相信，根據吾等營運合夥公司於綜合物業及未合併物業中所佔的比例呈列NOI及同心NOI(下文所述)是有用的，因為吾等透過營運合夥公司進行幾乎所有業務，因此，不論我們的普通股股東的所有權權益比率及營運合夥公司的非控股權益如何，其反映物業的絕對錶現。我們對NOI的定義可能與其他公司的定義不同，因此，我們對NOI的計算可能與其他公司的計算結果不同。
由於NOI只包括與我們購物中心物業運營相關的收入和支出，我們認為同一中心NOI提供了一種衡量標準，反映了入住率、出租率、商場銷售額和運營成本的趨勢，以及這些趨勢對我們運營結果的影響。我們對同一中心NOI的計算不包括租賃終止收入、直線租金調整以及高於和低於市場租賃無形資產的攤銷，以增強一個時期與另一個時期業績的可比性。
當我們自上一歷年1月1日起擁有全部或部分物業，並且在截至2020年12月31日的整個歷年和截至2021年12月31日的本年度內一直在運營時，我們將該物業包括在我們的同一中心池中。新特性將被排除在同一中心噪聲中，直到它們滿足這些標準。被排除在同一中心池之外的物業，否則將符合這些標準，即我們打算重新談判由相關物業擔保的債務條款或將物業返還給貸款人的物業。截至2021年12月31日，Asheville Mall、Eastgate Mall、Greenbrier Mall、Parkdale Mall、葛底斯堡的奧特萊斯購物中心和拉雷多的奧特萊斯購物中心被歸類為排除物業。
由於上述排除，同一中心的NOI只應作為我們業績的補充衡量標準，而不應作為GAAP營業收入(虧損)或淨收益(虧損)的替代指標。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們的同一中心NOI與淨虧損的對賬如下(以千為單位)：
|
|
|
後繼者 |
|
|
|
前身 |
|
|
非GAAP合併 |
|
|
前身 |
|
||||
|
|
|
從11月1日到12月31日， |
|
|
|
從1月1日到10月31日， |
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
||||
|
|
|
2021 |
|
|
|
2021 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
淨虧損 |
|
$ |
(152,731 |
) |
|
|
$ |
(486,413 |
) |
|
$ |
(639,144 |
) |
|
$ |
(335,529 |
) |
|
調整：(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
58,729 |
|
|
|
|
201,799 |
|
|
|
260,528 |
|
|
|
268,126 |
|
|
利息支出 |
|
|
205,449 |
|
|
|
|
104,139 |
|
|
|
309,588 |
|
|
|
231,309 |
|
|
廢棄項目費用 |
|
|
3 |
|
|
|
|
745 |
|
|
|
748 |
|
|
|
952 |
|
|
房地產資產銷售損失(收益) |
|
|
3 |
|
|
|
|
(12,187 |
) |
|
|
(12,184 |
) |
|
|
(4,696 |
) |
|
出售未合併關聯公司的房地產資產的收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
(70 |
) |
|
|
(70 |
) |
|
|
— |
|
|
對未合併的負投資關聯公司的調整 |
|
|
(4,574 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
(4,574 |
) |
|
|
— |
|
|
債務清償收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(32,521 |
) |
|
解除固結的收益 |
|
|
(19,126 |
) |
|
|
|
(55,131 |
) |
|
|
(74,257 |
) |
|
|
— |
|
|
減值損失，扣除非控股股份的淨額 |
|
|
— |
|
|
|
|
136,046 |
|
|
|
136,046 |
|
|
|
195,336 |
|
|
訴訟和解 |
|
|
(118 |
) |
|
|
|
(932 |
) |
|
|
(1,050 |
) |
|
|
(7,855 |
) |
|
呈請前收費 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
23,883 |
|
|
重組項目，非控股股權份額淨額 |
|
|
1,403 |
|
|
|
|
452,378 |
|
|
|
453,781 |
|
|
|
35,977 |
|
|
所得税(福利)撥備 |
|
|
(5,885 |
) |
|
|
|
1,078 |
|
|
|
(4,807 |
) |
|
|
16,836 |
|
|
租賃終止費 |
|
|
(3,597 |
) |
|
|
|
(4,843 |
) |
|
|
(8,440 |
) |
|
|
(6,076 |
) |
|
直線租金和高於和低於市場的租賃攤銷 |
|
|
1,930 |
|
|
|
|
1,826 |
|
|
|
3,756 |
|
|
|
(115 |
) |
|
其他合併附屬公司非控股權益應佔淨虧損 |
|
|
1,186 |
|
|
|
|
13,313 |
|
|
|
14,499 |
|
|
|
20,683 |
|
|
一般和行政費用 |
|
|
9,175 |
|
|
|
|
43,160 |
|
|
|
52,335 |
|
|
|
53,425 |
|
|
管理費和非物業收入 |
|
|
(2,801 |
) |
|
|
|
(26,604 |
) |
|
|
(29,405 |
) |
|
|
(13,467 |
) |
|
經營合夥企業在物業噪聲中的份額 |
|
|
89,046 |
|
|
|
|
368,304 |
|
|
|
457,350 |
|
|
|
446,268 |
|
|
不可比噪聲 |
|
|
(4,170 |
) |
|
|
|
(19,069 |
) |
|
|
(23,239 |
) |
|
|
(37,814 |
) |
|
總同心噪聲 |
|
$ |
84,876 |
|
|
|
$ |
349,235 |
|
|
$ |
434,111 |
|
|
$ |
408,454 |
|
|
(1) |
調整基於我們經營合夥企業的按比例所有權份額，包括我們在未合併聯屬公司中的份額，以及不包括非控股權益在合併物業中的份額。 |
55
同中心噪聲指數增加6。3%用於年告一段落12月31日與上一年同期相比，2021年。這一美元25.8百萬美元的增長年告一段落12月31日與2020年相比，2021年主要包括39.0收入增加了100萬美元，抵消了13.2運營費用增加百萬美元。租金收入增加了$36.9百萬美元年告一段落12月31日，2021年，主要是由於本年度無法收回的收入減少年與上一年相比，以及向符合以下條件的租户提供前一年的租金優惠是破產或是新冠肺炎大流行的影響導致財務困難. 由於本年度銷售額增加，租金百分比上升年 隨着疫苗接種率的提高和政府限制的減少，銷售和流量有所改善，與重大影響相比新冠肺炎疫情對前一年的銷售和流量造成了影響r.
運營回顧
購物中心的業務在某種程度上是季節性的，由於假日季節，租户通常在第四季度實現最高水平的銷售，這通常會導致第四季度的租金百分比更高。此外，購物中心、生活方式中心和奧特萊斯中心在假期期間從短期租户那裏賺取了很大一部分租金。因此，入住率和創收通常在每年第四季度最高。在任何一個季度實現的業務結果可能並不代表本財政年度可能出現的結果。
我們的大部分收入來自商場、生活方式中心和奧特萊斯中心。我們按物業類別劃分的收入來源如下：
|
|
|
截至12月31日， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
購物中心、生活方式中心和折扣中心 |
|
|
87.8 |
% |
|
|
90.4 |
% |
|
所有其他 |
|
|
12.2 |
% |
|
|
9.6 |
% |
內聯和相鄰的獨立商店銷售
內聯和相鄰獨立商店的銷售包括報告商場、生活方式中心和奧特萊斯中心的租户面積在10,000平方英尺或以下的購物中心、生活方式中心和奧特萊斯中心，不包括許可協議，這些協議是臨時或短期的零售租約，通常持續時間超過三個月但不到十二個月。以下是我們對10,000平方英尺或以下的購物中心、生活方式中心和奧特萊斯中心租户的每平方英尺相同中心銷售額的比較(不包括房產)：
|
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2019 (1) |
|
|
%變化 |
|
|||
|
購物中心、生活方式中心和奧特萊斯中心同一中心每平方英尺的銷售額 |
|
$ |
454 |
|
|
$ |
393 |
|
|
15.5% |
|
|
|
(1) |
由於2020年間發生的與新冠肺炎相關的臨時物業和門店關閉，我們的大多數租户在整個報告期內沒有報告銷售額。因此，我們無法提供截至2020年12月31日的年度每平方英尺銷售額的完整衡量標準，而是提供2019年的金額以供比較。 |
在線商店佔有率
下表彙總了我們的產品組合直營商店的佔用情況(排除的屬性不包括在佔用情況指標中)：
|
|
|
截至12月31日， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
總投資組合 |
|
89.3% |
|
|
87.5% |
|
||
|
購物中心、生活方式中心和折扣中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總購物中心 |
|
87.2% |
|
|
85.5% |
|
||
|
總生活方式中心 |
|
86.7% |
|
|
84.8% |
|
||
|
總直銷中心 |
|
93.6% |
|
|
89.1% |
|
||
|
同一中心購物中心、生活方式中心和奧特萊斯中心 |
|
87.6% |
|
|
85.9% |
|
||
|
總計購物中心、生活方式中心和直銷中心 |
|
87.6% |
|
|
85.8% |
|
||
|
所有其他： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
露天活動中心總數 |
|
94.8% |
|
|
93.4% |
|
||
|
總計其他 |
|
90.5% |
|
|
99.3% |
|
||
56
與破產相關的門店關閉影響了2020年的入住率約106個基點或171,000平方英尺。
租賃
以下是截至2021年12月31日的一年中與上一年相比簽署的租賃總面積：
|
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
運營組合： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
新租約 |
|
|
721,436 |
|
|
|
542,500 |
|
|
續期租約 |
|
|
2,435,014 |
|
|
|
2,062,536 |
|
|
開發組合： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
新租約 |
|
|
65,334 |
|
|
|
63,550 |
|
|
租賃合計 |
|
|
3,221,784 |
|
|
|
2,668,586 |
|
每平方英尺的平均年基本租金是根據截至2021年12月31日和2020年12月31日生效的合同租金計算的，包括任何租金優惠的影響。每種物業類型的可比小商鋪面積少於10,000平方英尺的平均年基本租金如下(1):
|
|
|
十二月三十一日， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
總投資組合 |
|
$ |
25.09 |
|
|
$ |
24.85 |
|
|
購物中心、生活方式中心和折扣中心： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一中心購物中心、生活方式中心和奧特萊斯中心 |
|
|
29.63 |
|
|
|
29.56 |
|
|
總計購物中心、生活方式中心和直銷中心 |
|
|
29.63 |
|
|
|
29.34 |
|
|
總購物中心 |
|
|
30.16 |
|
|
|
30.22 |
|
|
總生活方式中心 |
|
|
27.60 |
|
|
|
26.11 |
|
|
總直銷中心 |
|
|
27.34 |
|
|
|
26.42 |
|
|
所有其他： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
露天活動中心總數 |
|
|
15.05 |
|
|
|
14.72 |
|
|
總計其他 |
|
|
19.32 |
|
|
|
19.28 |
|
|
(1) |
不包括的房產不包括在基本租金中。露天中心和其他中心的平均基本租金包括所有租賃空間，無論大小。 |
在截至2021年12月31日的一年內，根據相關租約的合同條款(包括任何租金優惠的影響)，對以前入住者的可比串聯空間進行新建和續簽租賃的結果如下：
|
財產類型 |
|
正方形 雙腳 |
|
|
之前的毛收入 租金PSF |
|
|
新的首字母 總租金 PSF |
|
|
%變化 首字母 |
|
|
新平均數 總租金 PSF (1) |
|
|
%變化 平均值 |
|
||||||
|
所有屬性類型(2) |
|
|
1,845,617 |
|
|
$ |
36.81 |
|
|
$ |
32.16 |
|
|
|
(12.6 |
)% |
|
$ |
32.68 |
|
|
|
(11.2 |
)% |
|
商場、生活方式中心和折扣店中心 |
|
|
1,647,393 |
|
|
|
38.74 |
|
|
|
33.32 |
|
|
|
(14.0 |
)% |
|
|
33.82 |
|
|
|
(12.7 |
)% |
|
新租約 |
|
|
216,682 |
|
|
|
41.75 |
|
|
|
33.80 |
|
|
|
(19.0 |
)% |
|
|
36.11 |
|
|
|
(13.5 |
)% |
|
續期租約 |
|
|
1,430,711 |
|
|
|
38.28 |
|
|
|
33.25 |
|
|
|
(13.1 |
)% |
|
|
33.47 |
|
|
|
(12.6 |
)% |
|
(1) |
平均毛租金不包括未來可收回的公用區域費用的允許增長。 |
|
(2) |
包括商場、生活方式中心、奧特萊斯中心、露天中心等。 |
57
截至2021年12月31日止年度，根據開始日期(包括任何租金優惠的影響)，面積少於10,000平方英尺的可比串聯空間的新租賃和續訂租賃活動如下：
|
|
|
數 的 租契 |
|
|
正方形 雙腳 |
|
|
術語 (在 年) |
|
|
首字母 租金 PSF |
|
|
平均值 租金 PSF |
|
|
即將到期 租金 PSF |
|
|
初始租金 傳播 |
|
|
平均租金 傳播 |
|
||||||||||||||||
|
2021年生效日期： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
新的 |
|
|
95 |
|
|
|
221,836 |
|
|
|
6.15 |
|
|
$ |
32.61 |
|
|
$ |
35.00 |
|
|
$ |
38.18 |
|
|
$ |
(5.57 |
) |
|
|
(14.6 |
)% |
|
$ |
(3.18 |
) |
|
|
(8.3 |
)% |
|
續訂 |
|
|
407 |
|
|
|
1,278,323 |
|
|
|
2.19 |
|
|
|
27.70 |
|
|
|
28.11 |
|
|
|
33.71 |
|
|
|
(6.01 |
) |
|
|
(17.8 |
)% |
|
|
(5.60 |
) |
|
|
(16.6 |
)% |
|
2021年開始總數 |
|
|
502 |
|
|
|
1,500,159 |
|
|
|
2.94 |
|
|
|
28.43 |
|
|
|
29.13 |
|
|
|
34.37 |
|
|
|
(5.94 |
) |
|
|
(17.3 |
)% |
|
|
(5.24 |
) |
|
|
(15.2 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2022年生效日期： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
新的 |
|
|
28 |
|
|
|
74,409 |
|
|
|
7.77 |
|
|
|
37.91 |
|
|
|
40.40 |
|
|
|
36.93 |
|
|
|
0.98 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
3.47 |
|
|
|
9.4 |
% |
|
續訂 |
|
|
190 |
|
|
|
546,727 |
|
|
|
2.58 |
|
|
|
35.60 |
|
|
|
35.85 |
|
|
|
36.52 |
|
|
|
(0.92 |
) |
|
|
(2.5 |
)% |
|
|
(0.67 |
) |
|
|
(1.8 |
)% |
|
2022年開始總數 |
|
|
218 |
|
|
|
621,136 |
|
|
|
3.25 |
|
|
|
35.88 |
|
|
|
36.39 |
|
|
|
36.57 |
|
|
|
(0.69 |
) |
|
|
(1.9 |
)% |
|
|
(0.18 |
) |
|
|
(0.5 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total 2021/2022 |
|
|
720 |
|
|
|
2,121,295 |
|
|
|
3.03 |
|
|
$ |
30.61 |
|
|
$ |
31.25 |
|
|
$ |
35.01 |
|
|
$ |
(4.40 |
) |
|
|
(12.6 |
)% |
|
$ |
(3.76 |
) |
|
|
(10.7 |
)% |
流動性與資本資源
2021年活動
如前所述，在生效日期，計劃生效的條件得到滿足，債務人從第11章案件中脱穎而出。該計劃規定取消16億多美元的債務和優先債務，包括下文所述的總計1.95億美元的現金支付，以及大幅減少利息支出。根據若干同意票據持有人的選擇，同意票據持有人、其他票據持有人及若干對本公司的無抵押債權持有人共收到現金9,500萬美元、新的優先擔保票據4.55億美元、新的可交換抵押票據1,000,000美元，以及新重組公司的89%普通股權益(須經攤薄，見計劃)，以換取約14億美元的優先無抵押票據本金及1.33億美元的有抵押信貸安排本金1.33億美元。某些同意票據持有人還提供了5000萬美元的新資金，以換取額外的新的可交換擔保票據。根據該計劃，根據擔保信貸安排持有9.837億美元本金的其餘銀行貸款人獲得了1.0億美元現金和一筆新的8.837億美元擔保定期貸款。現有普通股和優先股股東分別獲得新重組公司5.5%的普通股權益。看見注2以獲取更多信息。2021年11月，我們贖回了6,000萬美元的新優先擔保票據本金。
截至2021年12月31日，我們擁有3.195億美元的無限制現金和美國國債。截至2021年12月31日，我們按比例承擔的債務總額為31.746億美元，不包括未攤銷的遞延融資成本和債務貼現。截至2021年12月31日，我們有6660萬美元的限制性現金，涉及託管賬户中的現金，用於保險、房地產税、資本支出和租户津貼，符合某些應付抵押票據的條款，以及與某些物業級抵押貸款債務的貸款人達成的現金管理協議相關的金額，指定用於償債和運營費用義務。
在2021年期間，我們繼續使用從前身公司的擔保信用額度提取的現金再投資於美國國債，以保持流動性，這是在新冠肺炎疫情開始時。我們指定我們的美國國債為可供出售的證券。截至2021年12月31日，我們的美國國債的到期日為2022年2月。2021年12月31日之後，我們將到期美國國債的收益再投資於新的美國國債。看見注20以獲取更多信息。
2021年3月，我們與貸款人達成協議，修改吊牀碼頭第一期和第二期以及奧蘭治港展館的貸款。每項協議都提供了額外的四年期限，並有一年延期選項，到期日完全延長至2026年2月。協議規定，第一年和第二年的LIBOR加2.5%，第三年LIBOR加2.75%，第四年LIBOR加3.0%，第五年LIBOR加3.25%。截至2021年12月31日，這些貸款的未償還餘額合計為1.046億美元。此外，每項協議都規定了與破產法第11章案件引發的違約有關的容忍，但在生效之日放棄了這一規定。
2021年3月，我們與貸款人達成協議，修改大使基礎設施擔保的貸款。該協議提供了額外的四年期限，固定利率為3.0%。延期貸款將於2025年3月到期，未償還餘額為830萬美元，因為110萬美元已在修改時償還。該協議規定了與第11章案件引發的違約相關的豁免，該豁免在生效日期被放棄。
58
在五月 2021, 擁有以下所有權的子公司拉雷多的奧特萊斯購物已提交申請破產。2021年9月，擁有拉雷多奧特萊斯購物中心的子公司與貸款人達成協議，駁回破產案件，並修改拉雷多奧特萊斯購物中心擔保的貸款。貸款期限延長至2023年6月，幷包含一年延期選項。
2021年10月，鷹點購物中心獲得的貸款延期至2022年10月。
2021年10月，Brookfield Square Anchor S，LLC申請破產。2021年12月，我們與貸款人達成協議，修改由重新開發的前西爾斯主播在威斯康星州布魯克菲爾德布魯克菲爾德廣場獲得的貸款，並駁回破產案件。貸款期限延長至2023年12月，幷包含一年延期選項。
2021年12月，由藍草折扣店擔保的貸款-第二階段被延長至2022年10月，幷包含6個月的延期選項。
2021年12月，我們出售了Eastgate Mall Self Storage、Hamilton Place Self Storage、MidRivers Mall Self Storage和Parkdale Mall Self Storage，產生了4200萬美元的毛收入。所得款項用於償還這些財產擔保的未償債務總額2590萬美元。在償還未償債務後，我們在收益中的份額為760萬美元。
2021年12月，我們出售了在大陸425基金有限責任公司合資企業中的權益。這家合資企業擁有奧蘭治港的温泉酒店，該酒店由4440萬美元的貸款擔保。考慮到我們在未償債務中的份額，我們獲得了710萬美元的收益。
在2021年12月31日之後，Fayette Mall擔保的貸款被修改為將固定利率降至4.25%，並將到期日延長至2023年5月，並有三個一年延期選項，但須符合某些要求。此外，在2021年12月31日之後，由Cross Creek Mall擔保的貸款被延長至2022年5月，我們仍在與貸款人進行談判。此外，在2021年12月31日之後，我們與貸款人就破產法第11章與Fremaux City Center和亞特蘭大奧特萊斯購物中心擔保的貸款相關的案件引發的違約達成了容忍協議。最後，在2021年12月31日之後，我們簽訂了一筆3000萬美元的無追索權抵押票據，由約克鎮中心擔保，期限為三年，固定利率為4.75%。看見注20有關2021年12月31日之後發生的事件的更多信息。
假設選擇所有延期選項，我們在2022年到期的合併、未合併和其他未償債務(不包括債務折扣和遞延融資成本)的總份額為4.797億美元，2022年前到期的綜合、未合併和其他未償債務(不包括債務貼現和遞延融資成本)的總份額為4.081億美元，截至2021年12月31日仍未償還。我們正在與現有的貸款人討論修改和延長貸款期限或以其他方式對貸款進行再融資。
截至2021年12月31日，我們有14億美元的財產級債務和相關債務，包括合併債務和未合併債務，在財務報表發佈後12個月內到期或可贖回。於年終後及截至財務報表發佈日期，吾等獲得若干豁免及/或再融資及延長2億美元按揭債務的到期日。
因此，我們仍有12億美元的物業債務和相關債務在財務報表發佈後的12個月內到期或可贖回，其中包括6.42億美元的應付按揭債務和5.37億美元與未合併關聯公司有關的債務，其中一部分由我們擔保，詳情見附註16在合併財務報表中。作為這一房地產債務和相關債務的抵押品的物業約佔我們預計的年度運營現金流的10%-20%。我們目前沒有足夠的流動性來償還到期的這些債務，這引發了人們對我們作為一家持續經營的企業繼續下去的能力的極大懷疑。
管理層擬對該等應付按揭票據進行再融資及/或延長到期日。在該等再融資及/或延長到期日不成功的情況下，吾等將根據可供使用的流動資金償還若干按揭票據，並將若干財產轉讓予貸款人以償還相關債務。因此，我們得出的結論是，管理層的計劃有可能實現，以消除人們對我們作為一家持續經營的企業是否有能力繼續存在的極大懷疑。
我們的財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的適用於持續經營企業的會計原則編制的。財務報表沒有反映任何與資產回收和負債清償有關的調整，如果我們不能繼續經營下去，這些調整可能是必要的。
59
未合併的附屬公司
截至2021年12月31日，我們擁有26家未合併附屬公司的所有權權益。看見注9請參閲合併財務報表以獲取更多信息。未合併聯營公司採用權益會計方法入賬，並在隨附的綜合資產負債表中反映為對未合併聯營公司的投資。
以下是我們可以考慮與第三方建立合資企業的情況：
|
|
o |
第三方可能會向我們提供機會，讓他們獲得土地並進行一些開發前活動，但他們可能沒有足夠的機會獲得資本資源或開發和租賃專業知識，無法使項目取得成果。當我們確定這樣的項目是可行的，並且我們的投資能夠獲得令人滿意的回報時，我們就會做出這樣的安排。我們通常從合資企業中賺取開發費，並在物業投入運營後提供管理和租賃服務，收取一定費用。 |
|
|
o |
我們確定，我們可能有機會通過將物業的權益出售給第三方來利用我們在物業中創造的價值。這為我們提供了一個額外的資本來源，可以用於開發或獲得更多的房地產資產，我們相信這些資產將提供更大的潛力 成長。當我們保留一項資產的權益而不是出售100%的權益時，通常是因為這允許我們繼續管理物業，這使我們能夠賺取向合資企業提供的管理、租賃、開發和融資服務的費用。 |
|
|
o |
我們還尋求機會將我們物業的可用土地貢獻給合資企業夥伴關係，以開發主要非零售用途，如酒店、寫字樓、自助儲物和多户家庭。我們通常與在非零售物業類型方面擁有專業知識的開發商合作。 |
擔保
我們可以為合資企業的債務提供擔保，主要是因為它允許合資企業以比其他方式更低的成本獲得資金。這將使合資企業獲得更高的投資回報，我們在合資企業中的投資也將獲得更高回報。我們可以從合資企業收取擔保費用。此外，當我們出具擔保時，合資協議的條款通常規定，我們可以從合資夥伴那裏獲得賠償，或者有能力增加我們的所有權權益。
看見附註16有關我們對截至2021年12月31日和2020年12月31日的未合併關聯公司債務的擔保信息，請參見合併財務報表。
60
材料現金需求
下表彙總了截至2021年12月31日的重要現金需求(以千為單位)：
|
|
|
按期間到期的付款 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
總計 |
|
|
少於1 年 |
|
|
1-3 年份 |
|
|
3-5 年份 |
|
|
多於5個 年份 |
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|||||
|
長期債務： |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
綜合償債(1) |
|
$ |
2,985,156 |
|
|
$ |
847,129 |
|
|
$ |
389,984 |
|
|
$ |
1,063,543 |
|
|
$ |
684,500 |
|
|
非控股權益在其他合併公司中的份額 附屬公司 |
|
|
(34,380 |
) |
|
|
(3,749 |
) |
|
|
(3,702 |
) |
|
|
(26,929 |
) |
|
|
— |
|
|
我們在未合併關聯公司中的份額償債(2) |
|
|
887,404 |
|
|
|
257,423 |
|
|
|
289,050 |
|
|
|
236,177 |
|
|
|
104,754 |
|
|
我們在全部償債義務中的份額 |
|
|
3,838,180 |
|
|
|
1,100,803 |
|
|
|
675,332 |
|
|
|
1,272,791 |
|
|
|
789,254 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃：(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
綜合物業的土地租約 |
|
|
16,829 |
|
|
|
377 |
|
|
|
755 |
|
|
|
768 |
|
|
|
14,929 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
購買義務：(4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
關於合併物業的建築合同 |
|
|
2,350 |
|
|
|
2,350 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
我們在建築合同中的份額 未合併的屬性 |
|
|
163 |
|
|
|
163 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
我們在全部購買義務中的份額 |
|
|
2,513 |
|
|
|
2,513 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他合同義務：(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主服務協議 |
|
|
61,782 |
|
|
|
35,304 |
|
|
|
26,478 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物資現金需求總額 |
|
$ |
3,919,304 |
|
|
$ |
1,138,997 |
|
|
$ |
702,565 |
|
|
$ |
1,273,559 |
|
|
$ |
804,183 |
|
|
(1) |
代表根據抵押貸款和其他債務條款應付的本金和利息，淨額，包括兩個運營物業的可變利率償債71,301美元。未來的利息支付是根據2021年12月31日的有效利率進行預測的。看見 注10關於長期債務條件的補充信息，請參閲合併財務報表。截至2021年12月31日，綜合償債總額包括7筆貸款，本金餘額總計408,703美元，分別由Asheville Mall、Alamance Crossing、Eastgate Mall、Fayette Mall、Greenbrier Mall、Hamilton Crossing and Expansion以及Parkdale Mall and Crossing擔保。該公司正在與貸款人討論重組或止贖行動。在2021年12月31日之後，Fayette Mall擔保的貸款被修改為將固定利率降至4.25%，並將到期日延長至2023年5月，並有三個一年延期選項，但須符合某些要求。 |
|
(2) |
包括227,573美元的可變利率償債。對未來合同債務的預測採用了上文(1)中使用的相同假設。 |
|
(3) |
在我們擁有建築物和改善設施，但根據長期土地租約租賃底層土地的情況下，我們將承擔義務。這些租約的到期日從2044年到2089年不等，通常提供續簽選項。 |
|
(4) |
表示根據截至2021年12月31日已簽訂但尚未完成的建築合同應發生的餘額。這些合同主要是為重新開發物業而簽訂的。 |
|
(5) |
代表2023年9月到期的我們物業的維護、安全和看門人服務協議的剩餘部分。 |
流動資金來源
我們的大部分收入來自與零售租户的租賃，這在歷史上一直是為短期流動資金和資本需求提供資金的主要來源，如運營費用、償債、租户建築津貼、經常性資本支出、股息和分配。我們相信，在可預見的未來，我們業務產生的現金流、手頭的現金和我們對美國國債的投資將提供充足的流動性，以滿足我們的現金需求，假設我們在合併財務報表發佈之日起12個月內繼續作為一家持續經營的公司運營。除了這些因素外，我們還可以選擇產生額外的流動資金，包括但不限於合資投資和減少與租户建築津貼和其他資本支出相關的支出。我們還從出售我們物業的周邊土地和出售房地產資產中獲得收入，當確定我們可以實現資產的最佳價值時，我們也從出售房地產資產中獲得收入。
61
現金流--經營、投資和融資活動
截至2021年12月31日，現金、現金等價物和限制性現金為2.362億美元，比2020年12月31日增加了1.145億美元。其中，截至2021年12月31日，1.696億美元為無限制現金。此外，截至2021年12月31日，我們有1.5億美元的美國國債於2022年2月到期，但隨後又被再投資於2022年5月到期的額外美國國債。我們的淨現金流摘要如下(以千為單位)：
|
|
|
後繼者 |
|
|
|
前身 |
|
|
非GAAP合併 |
|
|
前身 |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
從11月1日到12月31日， |
|
|
|
從1月1日到10月31日， |
|
|
截至的年度 十二月三十一日， |
|
|
截至的年度 十二月三十一日， |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
2021 |
|
|
|
2021 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
變化 |
|
|||||
|
經營活動提供的淨現金 |
|
$ |
57,049 |
|
|
|
$ |
107,059 |
|
|
$ |
164,108 |
|
|
$ |
133,365 |
|
|
$ |
30,743 |
|
|
投資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
(139,016 |
) |
|
|
|
247,494 |
|
|
|
108,478 |
|
|
|
(280,397 |
) |
|
|
388,875 |
|
|
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
(12,117 |
) |
|
|
|
(145,993 |
) |
|
|
(158,110 |
) |
|
|
209,696 |
|
|
|
(367,806 |
) |
|
淨現金流 |
|
$ |
(94,084 |
) |
|
|
$ |
208,560 |
|
|
$ |
114,476 |
|
|
$ |
62,664 |
|
|
$ |
51,812 |
|
經營活動提供的現金
2021年期間，經營活動提供的現金增加，主要是由於上一年期間的經營現金流受到我們向因新冠肺炎疫情而遇到財務困難的租户提供的延期租金和減免措施的顯著影響。此外，由於沒有支付有擔保信貸安排的利息和由於第11章案件的提交而產生的優先無擔保票據，運營現金流有所改善。
由投資活動提供(用於)的現金
2021年投資活動提供的淨現金主要與2021年12月31日之前到期的美國國債有關。2020年投資活動中使用的現金淨額主要用於購買2.352億美元的美國國債，其中很大一部分是使用我們從我們的擔保信貸額度提取的2.8億美元。我們還花費了5350萬美元來增加房地產資產，主要與重建項目有關。
由融資活動提供(用於)的現金
2021年的現金淨流出主要是由於抵押貸款本金支付和我們支付的與該計劃相關的2.55億美元，但我們通過發行新的可交換票據收到的5,000萬美元部分抵消了這一影響。2020年的現金淨流入主要是由於我們的擔保信貸安排提取了2.8億美元，以增加流動性並保持財務靈活性，以應對圍繞新冠肺炎疫情的不確定性。
公司的債務
CBL沒有負債。經營合夥企業或其擁有直接或間接所有權權益的一家合併子公司是我們所有債務的借款人。
CBL是有擔保定期貸款、優先有擔保票據和可交換有擔保票據的有限擔保人，如注10對於完全由於經營合夥企業或其關聯公司的欺詐或故意失實陳述而蒙受的損失，應計入綜合財務報表。
62
經營合夥企業的債務
下表彙總了基於我們按比例擁有股份的債務，包括我們按比例持有的未合併關聯公司的股份，以及不包括非控股投資者在合併物業中的份額。在考慮未攤銷遞延融資成本或債務貼現之前，截至2021年12月31日的31.746億美元未償債務中，15.802億美元為無追索權債務，15.944億美元為追索權債務。我們相信，下表使投資者和貸款人更清楚地瞭解我們的總債務和流動性(以千計)：
|
後繼者 |
|
|||||||||||||||||||||||
|
2021年12月31日： |
|
整合 |
|
|
非控制性 利益 |
|
|
其他債務(1) |
|
|
未整合 聯屬 |
|
|
總計 |
|
|
加權的- 平均值 利息 費率(2) |
|
||||||
|
固定利率債務： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營性物業無追索權貸款(3) |
|
$ |
916,927 |
|
|
$ |
(29,381 |
) |
|
$ |
92,072 |
|
|
$ |
600,598 |
|
|
$ |
1,580,216 |
|
|
|
4.37 |
% |
|
高級擔保票據-賬面價值(截至2021年12月31日的公允價值為395,395美元) |
|
|
395,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
395,000 |
|
|
|
10.00 |
% |
|
可交換高級擔保票據(4) |
|
|
150,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
150,000 |
|
|
|
7.00 |
% |
|
經營性財產追索權貸款(5) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
11,724 |
|
|
|
11,724 |
|
|
|
3.61 |
% |
|
固定利率債務總額 |
|
|
1,461,927 |
|
|
|
(29,381 |
) |
|
|
92,072 |
|
|
|
612,322 |
|
|
|
2,136,940 |
|
|
|
5.84 |
% |
|
可變利率債務： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營性物業的追索權貸款 |
|
|
66,911 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
90,691 |
|
|
|
157,602 |
|
|
|
2.97 |
% |
|
有擔保定期貸款 |
|
|
880,091 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
880,091 |
|
|
|
3.75 |
% |
|
浮動利率債務總額 |
|
|
947,002 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
90,691 |
|
|
|
1,037,693 |
|
|
|
3.63 |
% |
|
固定利率和可變利率債務總額 |
|
|
2,408,929 |
|
|
|
(29,381 |
) |
|
|
92,072 |
|
|
|
703,013 |
|
|
|
3,174,633 |
|
|
|
5.12 |
% |
|
未攤銷遞延融資成本(6) |
|
|
(1,567 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,971 |
) |
|
|
(3,538 |
) |
|
|
|
|
|
債務貼現(7) |
|
|
(199,153 |
) |
|
|
13,519 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(185,634 |
) |
|
|
|
|
|
抵押貸款和其他債務總額，淨額 |
|
$ |
2,208,209 |
|
|
$ |
(15,862 |
) |
|
$ |
92,072 |
|
|
$ |
701,042 |
|
|
$ |
2,985,461 |
|
|
|
|
|
63
|
抵押貸款和其他債務(淨額)包括： |
|
|||||||||||||||||||
|
前身 |
|
|||||||||||||||||||
|
2020年12月31日： |
|
整合 |
|
|
非控制性 利益 |
|
|
未整合 聯屬 |
|
|
總計 |
|
|
加權的- 平均值 利息 費率(2) |
|
|||||
|
固定利率債務： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營性物業無追索權貸款(3) |
|
$ |
1,120,203 |
|
|
$ |
(30,177 |
) |
|
$ |
612,458 |
|
|
$ |
1,702,484 |
|
|
|
4.74 |
% |
|
經營性財產追索權貸款(5) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9,360 |
|
|
|
9,360 |
|
|
|
3.74 |
% |
|
建設貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,406 |
|
|
|
3,406 |
|
|
|
5.05 |
% |
|
固定利率債務總額 |
|
|
1,120,203 |
|
|
|
(30,177 |
) |
|
|
625,224 |
|
|
|
1,715,250 |
|
|
|
4.74 |
% |
|
可變利率債務： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營性物業的追索權貸款 |
|
|
68,061 |
|
|
|
— |
|
|
|
88,511 |
|
|
|
156,572 |
|
|
|
4.59 |
% |
|
建築貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33,222 |
|
|
|
33,222 |
|
|
|
3.11 |
% |
|
浮動利率債務總額 |
|
|
68,061 |
|
|
|
— |
|
|
|
121,733 |
|
|
|
189,794 |
|
|
|
4.33 |
% |
|
固定利率和可變利率債務總額 |
|
|
1,188,264 |
|
|
|
(30,177 |
) |
|
|
746,957 |
|
|
|
1,905,044 |
|
|
|
4.70 |
% |
|
未攤銷遞延融資成本 |
|
|
(3,433 |
) |
|
|
265 |
|
|
|
(2,844 |
) |
|
|
(6,012 |
) |
|
|
|
|
|
抵押貸款和其他債務總額，淨額 |
|
$ |
1,184,831 |
|
|
$ |
(29,912 |
) |
|
$ |
744,113 |
|
|
$ |
1,899,032 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
抵扣債務中包括的抵押貸款和其他債務包括： |
|
|||||||||||||||||||
|
前身 |
|
|||||||||||||||||||
|
2020年12月31日： |
|
整合 |
|
|
非控制性 利益 |
|
|
未整合 聯屬 |
|
|
總計 |
|
|
加權的- 平均值 利息 費率(2) |
|
|||||
|
固定利率債務： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023年到期的高級無擔保票據(8) |
|
$ |
450,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
450,000 |
|
|
|
5.25 |
% |
|
2024年到期的高級無擔保票據(8) |
|
|
300,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
300,000 |
|
|
|
4.60 |
% |
|
2026年到期的高級無擔保票據(8) |
|
|
625,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
625,000 |
|
|
|
5.95 |
% |
|
固定利率債務總額 |
|
|
1,375,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,375,000 |
|
|
|
5.43 |
% |
|
可變利率債務： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
擔保信貸額度(9) |
|
|
675,926 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
675,926 |
|
|
|
9.50 |
% |
|
有擔保定期貸款(9) |
|
|
438,750 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
438,750 |
|
|
|
9.50 |
% |
|
浮動利率債務總額 |
|
|
1,114,676 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,114,676 |
|
|
|
9.50 |
% |
|
固定利率和可變利率債務總額 |
|
|
2,489,676 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,489,676 |
|
|
|
7.25 |
% |
|
未付應計利息(10) |
|
|
57,644 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
57,644 |
|
|
|
|
|
|
呈請書前無擔保或有擔保負債 |
|
|
4,170 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,170 |
|
|
|
|
|
|
可折衷的總負債 |
|
$ |
2,551,490 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
2,551,490 |
|
|
|
|
|
|
(1) |
在2021年期間，公司解除了對Eastgate Mall的合併，原因是該物業在喪失抵押品贖回權的過程中進入破產管理程序時失去了控制。在2021年1月1日至2021年10月31日期間，前身公司解除了對Asheville Mall的合併，原因是該物業因喪失抵押品贖回權而進入破產管理程序。 |
|
(2) |
加權平均利率不包括債務溢價和貼現以及遞延融資成本攤銷的影響。 |
|
(3) |
截至2021年12月31日，一家未合併附屬公司的名義未償還金額為41,310美元，截至2020年12月31日，未償還金額為42,654美元，與大使鎮中心的一筆可變利率貸款有關，以有效地將這筆貸款的利率固定為3.22%。 |
|
(4) |
在2021年12月31日之後，HoldCo II行使了交換所有1.5億美元可交換票據本金總額的權利。看見注20以獲取更多信息。 |
|
(5) |
截至2020年12月31日，未合併附屬公司的名義未償還金額為9,360美元，與大使城中心-基礎設施改善的可變利率貸款有關，以有效地將這筆貸款的利率固定為3.74%。2021年3月，對這筆貸款進行了修改，提供了額外的四年期，固定利率為3.0%。在修改的同時，我們還支付了1110美元的額外本金。 |
|
(6) |
U我們在未合併物業水平、無追索權抵押貸款中所佔份額的名義遞延融資成本為629美元，如果無法就條款的豁免或重組進行談判，並且債務被贖回或以其他方式消除，則可能需要註銷。 |
|
(7) |
結合Fresh Start會計，我們在第三方估值顧問的幫助下估計了我們應付抵押貸款票據的公允價值。這導致在生效日期確認債務折扣。債務折價按實際利率法在有關債務的期限內累加。2021年11月1日至2021年12月31日期間，與五張超過到期日的綜合抵押貸款票據相關的總計131,086美元的債務折扣作為額外的利息支出完全增加。截至2021年12月31日的剩餘債務折扣將在2.4年的加權平均期間內累加。 |
|
(8) |
根據ASC 852的規定，在破產程序期間對利息支出的確認僅限於在破產程序期間將支付的金額或可能成為允許的債權的金額，在提交第11章案件後，優先無擔保票據不應計利息。根據美國會計準則第852條，未攤銷遞延融資成本和債務貼現14,231美元(以前計入抵押貸款和其他債務淨額)計入前身公司合併資產負債表中與優先無擔保票據相關的淨額，作為前身公司重組的一部分，計入隨附的前身公司綜合經營報表中的重組項目。優先無擔保票據的未償還金額包括在前身公司截至2020年12月31日的合併資產負債表中受影響的負債。在生效日期，優先無抵押票據因該計劃的實施而被註銷。看見注2有關更多信息，請訪問. |
64
|
(9) |
行政代理告知公司，所有未償債務將按違約後利率計息，該利率等於實際利率加5.0%。2020年12月31日的違約後利率為9.50%。根據ASC 852的規定，在破產程序期間對利息支出的確認僅限於在破產程序期間將支付的金額或可能成為允許的債權的金額，在提交第11章案件後，擔保信貸安排不應計利息。根據美國會計準則第852條，未攤銷遞延融資成本4,098美元，以前計入前身公司合併資產負債表中與有擔保定期貸款相關的抵押貸款和其他負債淨額，作為前身公司重組的一部分，在所附的前身公司綜合經營報表中計入重組項目。此外，未攤銷遞延融資成本6965美元，以前包括在前身公司合併資產負債表中的無形租賃資產和其他資產中，與有擔保的信貸額度有關，作為前身公司重組的一部分，在所附的前身公司綜合經營報表中計入重組項目。抵押信貸安排的未償還金額計入負債，但須在隨附的綜合資產負債表中作出妥協。PREDECHER公司，截至2020年12月31日。於生效日期，本公司一間聯屬公司訂立退出信貸協議，修訂出現前的抵押信貸安排。看見注2以獲取更多信息。 |
|
(10) |
指破產法第11章案件提出之前擔保信貸安排和優先無擔保票據的應計利息。 |
下表列出了我們截至2021年12月31日的合併和未合併債務的比例份額，不包括未攤銷的遞延融資成本和債務折扣，這些債務計劃在原到期日的基礎上於2022年到期(以千計)：
|
|
|
天平 |
|
|
|
|
綜合屬性： |
|
|
|
|
|
|
喬木之地 |
|
$ |
101,771 |
|
(1) |
|
CBL中心 |
|
|
15,320 |
|
|
|
CrosCreek購物中心 |
|
|
102,264 |
|
(1) |
|
諾斯伍茲購物中心 |
|
|
60,709 |
|
(1) |
|
南方公園購物中心 |
|
|
55,567 |
|
(1) |
|
韋斯特蓋特購物中心 |
|
|
30,322 |
|
|
|
|
|
|
365,953 |
|
|
|
未合併屬性： |
|
|
|
|
|
|
Eagle Point的商店 |
|
|
16,942 |
|
|
|
藍草的奧特萊斯商店--第二階段 |
|
|
8,097 |
|
(2) |
|
西縣中心 |
|
|
83,168 |
|
|
|
約克市中心 |
|
|
14,350 |
|
(3) |
|
約克鎮中心--1號碼頭 |
|
|
553 |
|
(3) |
|
|
|
|
123,110 |
|
|
|
2022年到期總額按比例計算 |
|
$ |
489,063 |
|
|
|
(1) |
我們仍在與貸款人討論延期事宜。 |
|
|
(2) |
貸款有六個月的延期選項。 |
|
|
(3) |
在2021年12月31日之後，我們簽訂了一筆3000萬美元的無追索權抵押票據，由約克鎮中心擔保，期限為三年，固定利率為4.75%。 |
此外，我們還有七筆貸款，截至2021年12月31日，本金餘額總計4.087億美元，分別由Asheville Mall、Alamance Crossing、Eastgate Mall、Fayette Mall、Greenbrier Mall、Hamilton Crossing and Expansion以及Parkdale Mall and Crossing擔保，這些貸款已過到期日。該公司正在與貸款人就Alamance Crossing、Hamilton Crossing and Expansion和Parkdale Mall and Crossing擔保的貸款進行重組或再融資，並正在與Asheville Mall、Eastgate Mall和Greenbrier Mall擔保的貸款的貸款人就止贖行動進行談判。在2021年12月31日之後，Fayette Mall擔保的貸款被修改為將固定利率降至4.25%，並將到期日延長至2023年5月，並有三個一年延期選項，但須符合某些要求。
截至2021年12月31日，繼任公司合併和未合併債務的總份額(不包括債務折扣和遞延融資成本)的加權平均剩餘期限為3.3年。截至2020年12月31日，不包括債務貼現和遞延融資成本的前身公司合併和未合併債務的總份額的加權平均剩餘期限為3.1年。截至2021年12月31日，繼任公司按比例持有的固定利率債務的加權平均剩餘期限為3.2年，不包括債務折扣和遞延融資成本。截至2020年12月31日，前身公司按比例持有的固定利率債務的加權平均剩餘期限為3.4年，不包括債務貼現和遞延融資成本。
截至2021年12月31日，不包括債務貼現和遞延融資成本，繼任公司按比例持有的合併和未合併浮動利率債務佔其總按比例債務份額的32.8%，不包括債務貼現和遞延融資成本。截至2020年12月31日，前身公司不包括債務貼現和遞延融資成本的合併和未合併浮動利率債務的按比例份額佔其總按比例債務份額的29.7%，不包括債務貼現和遞延融資成本。
65
看見注9和注10關於截至2021年12月31日我們的未償債務的數額和條款的更多信息，請參見合併財務報表。
金融契諾和限制
如中所述注10根據綜合財務報表，第11章案件的提交構成了經營合夥企業子公司某些財產債務的違約事件，這可能導致某些貨幣義務自動加速，或可能賦予適用的貸款人加速此類金額的權利。
權益
於生效日期，由於計劃的實施，所有證明本公司任何股權的協議、文書及其他文件，包括與CBL的舊優先股有關的舊普通股、舊優先股、舊有限合夥普通股及舊有限合夥優先股(在每種情況下均於緊接生效日期前已發行及尚未發行)，以及任何持有人就該等權益所享有的任何權利，均被視為取消、解除，且不具效力或作用。
於生效日期，(1)CBL發行(1)1,089,717股新普通股予(A)舊普通股現有持有人及(B)若干選擇接受新普通股以換取舊有限合夥普通權益的舊有限合夥現有持有人，(Ii)1,100,000股新普通股予舊優先股現有持有人，(3)15,685,714股新普通股予高級票據及其他一般無抵押債權的現有持有人，(2)經營合夥註銷其所有舊有限合夥普通權益，並向CBL的附屬公司發行200,000股新的有限合夥普通合夥權益，向CBL的附屬公司發行19,789,717股新的有限合夥權益普通股，以及向若干已選擇繼續作為經營合夥有限合夥人的舊有限合夥共同權益的現有持有人發行10,283股新有限合夥權益。於生效日期，CBL共有20,000,000股已發行及已發行的新普通股(在實施任何未來以所有新有限合夥權益交換新普通股的選擇後，按完全攤薄的基礎計算)。2021年11月2日，重組後公司新發行的普通股開始在紐約證券交易所交易，交易代碼為CBL。
宣佈和支付普通股的任何已發行股票的股息，以及任何此類未來股息的時間、金額和構成，將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的收益、應税收入、FFO、流動性、財務狀況、資本要求、合同禁令或當時債務下的其他限制、根據國税法、特拉華州法律的REIT條款的年度分配要求，以及我們董事會認為相關的其他因素。任何支付的股息將由我們的董事會根據宣佈時的情況來決定。有關其他信息，請參閲中“分紅”副標題下的討論。注11這份報告的。吾等的實際經營業績將受多項因素影響，包括來自物業的收入、吾等的營運開支、利息開支、未預期的資本開支，以及物業的錨定及租客履行其支付租金及租客補償責任的能力。
作為一家上市公司，我們以前通過公開股權和債券市場獲得資本。我們在美國證券交易委員會上備案了一份S-3表格的貨架登記聲明，該聲明於2021年7月到期。在我們重新獲得S-3表格資格之前，我們將被要求使用S-11表格中的註冊聲明在美國證券交易委員會註冊證券。
66
資本支出
下表不包括開發和擴建支出，彙總了截至2021年12月31日的一年的資本支出，包括我們在未合併附屬公司資本支出中的份額，與2020年相比(以千為單位)：
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後繼者 |
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前身 |
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非GAAP合併 |
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前身 |
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從11月1日到12月31日， |
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從1月1日到10月31日， |
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截至十二月三十一日止的年度， |
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|
截至十二月三十一日止的年度， |
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2021 |
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2021 |
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2021 |
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2020 |
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租客津貼 (1) |
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$ |
1,013 |
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$ |
10,639 |
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|
$ |
11,652 |
|
|
$ |
11,971 |
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|
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延遲維護： |
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停車區和停車區照明 |
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198 |
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1,038 |
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1,236 |
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327 |
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更換屋頂 |
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1,066 |
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1,103 |
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2,169 |
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2,373 |
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|
其他資本支出 |
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1,955 |
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4,636 |
|
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6,591 |
|
|
|
5,279 |
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|
延期維護合計 |
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3,219 |
|
|
|
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6,777 |
|
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9,996 |
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7,979 |
|
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資本化間接費用 |
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148 |
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726 |
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874 |
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1,108 |
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資本化利息 |
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221 |
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133 |
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354 |
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1,954 |
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資本支出總額 |
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$ |
4,601 |
|
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$ |
18,275 |
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|
$ |
22,876 |
|
|
$ |
23,012 |
|
|
(1) |
租户津貼主要與新租約有關。與續訂租約有關的租户津貼在所列期間並不重要。 |
年度資本支出預算是為我們的每個物業編制的，旨在為所有必要的經常性和非經常性資本支出提供資金。我們相信，物業經營現金流，包括租户償還的某些費用，將為這些支出提供必要的資金。
發展和重建
截至2021年12月31日止年度內開業的物業
(千美元)
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CBL所佔份額 |
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屬性 |
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位置 |
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CBL 所有權 利息 |
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總計 項目 平方英尺 |
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總計 成本(1) |
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成本 日期(2) |
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2021 成本 |
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打開 日期 |
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首字母 非槓桿化 產率 |
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未完成的開發： |
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漢密爾頓廣場-阿洛夫特酒店 (3)(4) |
|
田納西州查塔努加 |
|
50% |
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89,674 |
|
|
$ |
12,000 |
|
|
$ |
11,972 |
|
|
$ |
3,146 |
|
|
6月21日 |
|
9.2% |
|
||
|
皮爾蘭鎮中心--HCA辦公室 |
|
德克薩斯州皮爾蘭 |
|
100% |
|
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48,416 |
|
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14,186 |
|
|
|
12,789 |
|
|
|
5,367 |
|
|
6月21日 |
|
11.8% |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
138,090 |
|
|
$ |
26,186 |
|
|
$ |
24,761 |
|
|
$ |
8,513 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
總費用是扣除待收補償後的淨額。表示前置公司和後置公司發生的總成本。 |
|
(2) |
到目前為止，費用在收到之前不反映償還情況。表示前置公司和繼任公司迄今發生的總成本。 |
|
(3) |
收益率以企穩後的預期收益率為基礎。 |
|
(4) |
總成本包括8400美元的建築貸款(按公司的份額)、2200美元的公司土地貢獻的非現金分配價值和1400美元的現金貢獻。 |
67
重建項目已完成在.期間 截至二零一二年十二月三十一日止年度1
(千美元)
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CBL所佔份額 |
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屬性 |
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位置 |
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CBL 所有權 利息 |
|
|
總計 項目 平方英尺 |
|
|
總計 成本(1) |
|
|
成本 日期(2) |
|
|
2021 成本 |
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|
打開 日期 |
|
首字母 非槓桿化 產率 |
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|
重建項目： |
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CrosCreek Sears再開發項目--長角牛餐廳，房間外賣(3) |
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北卡羅來納州費耶特維爾 |
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100% |
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13,494 |
|
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2,777 |
|
|
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4,027 |
|
|
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2,803 |
|
|
12月-21日 |
|
10.1% |
|
||
|
(1) |
總費用是扣除待收補償後的淨額。表示前置公司和後置公司發生的總成本。 |
|
(2) |
到目前為止，費用在收到之前不反映償還情況。表示前置公司和繼任公司迄今發生的總成本。 |
|
(3) |
反映的回報是形式上的增量回報，因為總成本不包括與收購西爾斯(Cross Creek Mall)大樓有關的成本。 |
截至2021年12月31日的在建物業
(千美元)
|
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|
CBL所佔份額 |
|
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屬性 |
|
位置 |
|
CBL 所有權 利息 |
|
|
總計 項目 平方英尺 |
|
|
總計 成本(1) |
|
|
成本 日期(2) |
|
|
2021 成本 |
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|
預期 打開 日期 |
|
首字母 非槓桿化 產率 |
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||||||
|
未完成的開發： |
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柯克伍德購物中心-五個人，火焰披薩，節儉白色，潘切羅斯，雞肉-菲爾-A |
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北卡羅來納州俾斯麥 |
|
100% |
|
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15,275 |
|
|
$ |
7,976 |
|
|
$ |
4,311 |
|
|
$ |
4,107 |
|
|
Q2 '22 |
|
8.9% |
|
||
|
(1) |
總費用是扣除待收補償後的淨額。表示前置公司和後置公司發生的總成本。 |
|
(2) |
到目前為止，費用在收到之前不反映償還情況。表示前置公司和繼任公司迄今發生的總成本。 |
我們不斷尋求新的重建機會，並在發展前的不同階段進行項目。我們的影子管道包括我們已完成初步項目分析和設計，但截至2021年12月31日尚未開工的物業項目。除上述項目外，截至2021年12月31日，我們並無任何其他重大資本承諾。
關鍵會計政策和估算
我們的合併財務報表是根據公認會計準則編制的。在編制我們的財務報表時，我們被要求對未來事件做出假設和估計，並應用影響報告的資產、負債、收入、費用和相關披露金額的判斷。我們的假設、估計和判斷是基於歷史經驗、當前趨勢和管理層認為在編制我們的合併財務報表時相關的其他因素。我們定期審查會計政策、假設、估計和判斷，以確保我們的財務報表按照公認會計原則公平和一致地列報。然而，由於未來事件及其影響不能確定，實際結果可能與我們的假設和估計不同，這種差異可能是實質性的。
如一項會計政策要求根據作出估計時高度不確定事項的假設作出會計估計，且合理地可能出現的不同估計可能對財務報表造成重大影響，則該政策被視為關鍵。管理層認為，本節討論的下列關鍵會計政策反映了編制合併財務報表時使用的更重要的估計數和假設。我們已與我們董事會的審計委員會審查了這些重要的會計估計和相關披露。看見注4合併財務報表，載於項目8本年度報告的10-K表格，以討論我們的重要會計政策。
68
新起點的應用會計核算
如下文所述注3對於合併財務報表，我們採用財務會計準則委員會(“FASB”)ASC 852編制合併財務報表。在第11章案件提交之後和出現之前，ASC 852要求將與重組相關的交易與與業務持續運營相關的活動區分開來。於該計劃生效及第11章個案中出現債務人後，本公司確定其有資格根據ASC 852重新開始會計，導致本公司於生效日期成為財務報告用途的新實體。我們選擇使用方便的日期2021年10月31日應用重新開始會計。我們評估並得出結論，2021年11月1日的事件在數量和質量的基礎上對我們的財務報告都不是實質性的。
企業價值
在第三方估值顧問的協助下，我們根據我們的財務預測，通過計算未來現金流量的現值來確定企業和繼任者的相應股權價值。企業價值和相應的權益價值取決於我們估值中所載的未來財務結果的實現，以及某些其他假設的實現。所有估計、假設、估值和財務預測，包括公允價值調整、財務預測、企業價值和股權價值預測，本質上都受到重大不確定性的影響，以及我們無法控制的或有事件的解決。因此，我們不能向您保證，估計、假設、估值或財務預測將會實現，實際結果可能會大不相同。
房地產資產
在制定零售物業組合的公允價值估計時，所有三種傳統的估值方法均被考慮，包括收益法、銷售比較(市價)法和成本法。長期以來，這些估值方法在適當的情況下以及在這類估值中一直被認為是可以接受的。因此，所有適用物業連同與物業有關的所有無形資產及負債均由估值提供者識別、調查及審核。此外，估值提供者估計相關無形資產及負債在物業層面的公允價值及剩餘使用年限(“RUL”)。在大多數情況下，這些財產包括下列無形資產/負債：
•高於/低於市價的租約
•就地租約
•避免租賃成本(租賃佣金、租户改善等)
•財產級債務
在對每項財產的有形資產進行估值時，使用了所有相關信息，如設計圖和圖紙、財產税報表、先前的評估和費用分攤報告。就方法而言，物業按收入法估值，以評估建築物價值。基礎土地和工地改善工程的單獨價值是通過成本法確定的。作為分配過程的一部分，估計了下列有形組成部分的公允價值：
•土地
•建築物
•工地改善
對未合併關聯公司的投資
我們對未合併聯營公司的投資的公允價值是通過對與每個未合併的合資企業相關的基礎房地產資產進行估值來確定的，其方式與上文所述的所有房地產資產相同。然後，我們通過將淨營運資本餘額應用於房地產資產的公允價值和任何相關抵押票據項下的未償還金額來計算每家合資企業的資產淨值或負債淨值。每個合資企業的所有權權益百分比計入資產淨值或負債淨值，從而導致每個未合併附屬公司的公允價值。看見注4有關權益會計方法的更多信息。
69
正確的使用中資產和租賃負債
租賃負債的公允價值按剩餘租賃付款的現值計量，猶如該租賃是自生效日期起的新租賃。吾等以遞增借款利率(“IBR”)作為折現率以釐定餘下租賃付款的現值，該折現率由第三方估值顧問根據基本信貸評級分析及基於新發行的有擔保票據的隱含市場收益率分析而釐定。根據相應的租賃期限，IBR約為12%。
應付按揭票據
應付按揭票據的公允價值由第三方估值顧問基於對公司抵押品覆蓋面、財務指標和每筆應付按揭票據相對於市場利率的利率的分析而估計。如果有合理的預期債務人將能夠履行應付按揭票據的財務義務，或應付按揭票據是有追索權的貸款，則按揭票據的價值等於未來按揭票據付款的現值，其回報率與按揭票據付款的風險相稱。如果債務人無法或如果債務人是否有能力履行抵押票據的財務義務存在不確定性，則應付抵押票據的價值等於通過以公允價值清算標的財產而收到的預期收益。
收入確認和應收賬款
應收賬款包括租户根據租賃協議開出的賬單和當前應付的金額，以及與該等租賃協議相關的直線租金應佔應收賬款。在收取租金方面存在爭議的個別租約，根據管理層對收取租金的最佳估計，考慮到爭議的預期結果，評估是否可以收回。對沒有爭議的個別租約進行可收集性評估，並在確定不可能在剩餘租賃期內收取租金後，應收賬款作為租金收入的調整而減少。租賃收入如被視為不可能收回，則按現金基準入賬，直至確定可能可收回為止。此外，管理層根據對未清償餘額、歷史收款水平和當前經濟趨勢的分析，評估在投資組合層面上的經營租賃應收款是否得到適當估值。對投資組合中無法收回的部分的撥備記為租金收入的調整。
我們在每個報告期都會審查當前的經濟考慮因素，包括租户破產的影響。此外，由於新冠肺炎的不確定性，我們的評估還考慮了租户類型和當前與租户就賬單糾紛、租賃談判和已執行的延期或解除租約等事項進行的討論，以及最近的租金支付和信用記錄。評估和估計無法收回的租賃付款和相關應收賬款需要管理層作出大量判斷，並基於評估時管理層可獲得的最佳信息。
長期資產的賬面價值
我們監測可能表明長期資產的賬面價值可能無法收回的事件或情況變化。當潛在減值指標顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時，我們會評估資產的賬面價值是否會透過我們對資產及其最終處置的概率加權使用所預期的估計未貼現未來現金流量收回。倘若該等未貼現的未來現金流量不超過賬面值，吾等會將長期資產的賬面值調整至其估計公允價值，並確認減值虧損。估計公允價值乃根據下列資料按優先次序計算，視乎可用情況而定：(第1級)最近報價的市價，(第2級)可比物業的市價，或(第3級)未來現金流量的現值，包括估計殘值。我們的某些長期資產的賬面價值可能超過當前處置交易的變現金額。我們估計未來的運營現金流、終端資本化率和貼現率等因素。由於這些假設受到經濟和市場不確定性的影響，它們很難預測，並可能受到未來事件的影響，這些事件可能會改變所使用的假設或管理層對未來可能結果的估計。因此，我們在減值分析中估計的未來現金流可能無法實現。
70
對未合併關聯公司的投資
我們會定期評估是否有任何指標顯示我們在未合併聯營公司的投資的公允價值可能受到減值。只有當我們對投資的公允價值的估計低於投資的賬面價值時，投資才被減值，而且這種價值下降被視為非臨時性的。在已發生減值的範圍內，損失以投資的賬面價值超過投資的公允價值計量。我們對每項投資的公允價值的估計是基於一系列假設，如未來租賃預期、運營預測、貼現率和資本化率等。這些假設受到經濟和市場不確定性的影響，包括但不限於對空間的需求、對租户的競爭、市場租金的變化和運營成本。由於這些因素難以預測，並受未來可能改變我們假設的事件影響，減值分析中估計的公允價值可能無法實現。
近期會計公告
看見注4關於最近發佈的會計聲明的信息，請參閲合併財務報表。
非GAAP衡量標準
運營資金
FFO是一種廣泛使用的非GAAP衡量房地產公司經營業績的指標，它補充了根據GAAP確定的淨收益(虧損)。全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)將FFO定義為淨收益(虧損)(根據GAAP計算)，不包括銷售可折舊經營物業的損益和折舊物業的減值損失，加上折舊和攤銷，以及對未合併的合夥企業、合資企業和非控股權益進行調整後的淨收益(虧損)。未合併的合夥企業、合資企業和非控股權益的調整按相同基準計算。我們將FFO定義為上文NAREIT減去公司優先股股息或經營合夥企業優先股分派(視情況而定)的定義。我們計算FFO的方法可能與其他REITs使用的方法不同，因此可能無法與其他REITs進行比較。
我們認為，FFO為我們的物業提供了一個額外的經營業績指標，而不會影響房地產折舊和攤銷，即假設房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地下降。由於房地產資產的價值在歷史上是隨着市場狀況而上升或下降的，我們相信FFO增強了投資者對我們經營業績的瞭解。使用FFO作為財務業績指標不僅受我們物業和利率的影響，還受我們的資本結構的影響。
我們提出了可分配給經營合夥企業普通單位持有人的FFO和可分配給普通股股東的FFO，因為我們認為兩者都是有用的業績衡量標準。我們相信，可分配給營運合夥共同單位持有人的FFO是一項有用的業績衡量標準，因為我們透過營運合夥經營我們的幾乎所有業務，因此，無論我們的普通股股東的所有權權益比率和營運合夥的非控股權益如何，FFO都能絕對反映物業的表現。我們認為，可分配給普通股股東的FFO是一個有用的業績衡量標準，因為它是與普通股股東應佔淨收益(虧損)最直接可比的業績衡量標準。
在我們將普通股股東應佔淨虧損調整為可分配給經營合夥企業普通單位持有人的FFO時，我們進行了調整，以重新計入我們經營合夥企業的收入(虧損)中的非控股權益，以實現經營合夥企業普通單位持有人的FFO。然後，我們對我們的運營合夥企業普通單位持有人的FFO應用一個百分比，以得出可分配給普通股股東的FFO。這一百分比的計算方法是，將當期已發行普通股的加權平均數除以當期非控股權益持有的普通股加權平均數和經營合夥單位的加權平均數之和。
71
FFO不代表GAAP定義的運營現金流，不一定表明可用於滿足所有現金流需求的現金，也不應被視為淨收益(虧損)的替代方案，以評估我們的經營業績，或將現金流視為衡量流動性的指標。
我們認為，確定某些重要項目對我們的FFO措施的影響非常重要，這樣讀者才能全面瞭解我們的運營結果。因此，我們還提出了調整後的FFO措施，將這些重要項目排除在適用期間之外。有關這些調整的描述，請參閲下文對可分配給經營合夥企業共同單位持有人的FFO的普通股股東應佔淨虧損的對賬。
在截至2021年12月31日的一年中，可分配給運營夥伴共同單位持有人的FFO虧損減少到2.377億美元，而前一年為1.082億美元。經下列調整後，截至2021年12月31日止年度，經調整的營運夥伴的FFO增至3.498億美元，較2020年的1.408億美元有所增加。經調整後的FFO增加，主要是由於未確認在第11章案件後對前任優先無擔保票據和擔保信貸安排的請願後利息支出、在第11章案件提出後未申報股息不再累積在前任優先股上、本年度所得税優惠以及本年度無法收回的收入比上一年減少。
普通股股東應佔淨虧損與可分配給運營合夥企業普通股持有人的FFO的對賬情況如下(以千計)：
|
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後繼者 |
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前身 |
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非GAAP合併 |
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|
前身 |
|
||||||||
|
|
|
從11月1日到12月31日， |
|
|
|
從1月1日到10月31日， |
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
|
2021 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||||
|
普通股股東應佔淨虧損 |
|
$ |
(151,545 |
) |
|
|
$ |
(470,627 |
) |
|
$ |
(622,172 |
) |
|
$ |
(332,494 |
) |
|
$ |
(153,669 |
) |
|
經營合夥損失中的非控股權益 |
|
|
— |
|
|
|
|
(2,473 |
) |
|
|
(2,473 |
) |
|
|
(19,762 |
) |
|
|
(23,683 |
) |
|
以下項目的折舊和攤銷費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
合併屬性 |
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|
49,504 |
|
|
|
|
158,574 |
|
|
|
208,078 |
|
|
|
215,030 |
|
|
|
257,746 |
|
|
未合併的附屬公司 |
|
|
9,847 |
|
|
|
|
45,126 |
|
|
|
54,973 |
|
|
|
56,734 |
|
|
|
49,434 |
|
|
非房地產資產 |
|
|
(132 |
) |
|
|
|
(1,593 |
) |
|
|
(1,725 |
) |
|
|
(3,056 |
) |
|
|
(3,650 |
) |
|
非控股權益在其他合併子公司折舊及攤銷中的份額 |
|
|
(622 |
) |
|
|
|
(1,901 |
) |
|
|
(2,523 |
) |
|
|
(3,638 |
) |
|
|
(8,191 |
) |
|
減值損失，扣除非控股股份的淨額 |
|
|
— |
|
|
|
|
136,046 |
|
|
|
136,046 |
|
|
|
195,336 |
|
|
|
239,521 |
|
|
(收益)扣除税項的折舊財產損失 |
|
|
(20 |
) |
|
|
|
(7,890 |
) |
|
|
(7,910 |
) |
|
|
25 |
|
|
|
(77,250 |
) |
|
FFO可分配給運營合夥企業共同單位持有人 |
|
|
(92,968 |
) |
|
|
|
(144,738 |
) |
|
|
(237,706 |
) |
|
|
108,175 |
|
|
|
280,258 |
|
|
債務貼現增量，非控股權益份額淨額(1) |
|
|
184,637 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
184,637 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
對未合併的負投資關聯公司的調整 |
|
|
(4,574 |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
(4,574 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
高級擔保票據公允價值調整(2) |
|
|
395 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
395 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
呈請前收費(3) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
23,883 |
|
|
|
— |
|
|
訴訟和解，税後淨額(4) |
|
|
(118 |
) |
|
|
|
(932 |
) |
|
|
(1,050 |
) |
|
|
(7,855 |
) |
|
|
61,271 |
|
|
非現金違約利息支出(5) |
|
|
(6,471 |
) |
|
|
|
35,072 |
|
|
|
28,601 |
|
|
|
13,096 |
|
|
|
1,688 |
|
|
解除固結的收益(6) |
|
|
(19,126 |
) |
|
|
|
(55,131 |
) |
|
|
(74,257 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
債務清償收益(7) |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(32,521 |
) |
|
|
(71,722 |
) |
|
重組項目，非控股股權份額淨額(8) |
|
|
1,403 |
|
|
|
|
452,378 |
|
|
|
453,781 |
|
|
|
35,977 |
|
|
|
— |
|
|
FFO可分配給運營合夥企業共同 調整後的單位持有人 |
|
$ |
63,178 |
|
|
|
$ |
286,649 |
|
|
$ |
349,827 |
|
|
$ |
140,755 |
|
|
$ |
271,495 |
|
|
(1) |
結合Fresh Start會計，我們在第三方估值顧問的幫助下估計了抵押貸款票據的公允價值。這導致在生效日期確認債務貼現。債務折價是使用實際利息法在各自債務的期限內增加的。 |
|
(2) |
截至2021年12月31日，代表我們擔保票據上記錄的公允價值調整。我們在發行擔保票據時選擇了公允價值選項。 |
72
|
(3) |
在截至2020年12月31日的前一年，代表與公司與行政代理談判有關的專業費用和有擔保信貸安排下的貸款人以及P在美國根據《美國法典》第11章第11章提出自願請願書之前，雷德塞爾公司關於重組這類債務的優先無擔保票據德克薩斯州南區破產法院將於2020年11月1日開始。 |
|
(4) |
從2021年1月1日至2021年10月31日以及截至2020年12月31日的前一年，代表對根據與集體訴訟和解有關的和解協議條款發放的索賠金額相關的訴訟和解費用的貸項。截至2019年12月31日的年度，代表與集體訴訟和解相關的費用。 |
|
(5) |
2021年11月1日至2021年12月31日的繼任期包括違約利息支出的沖銷。從2021年1月1日到2021年10月31日的前一段時間包括與在公司申請破產保護之前違約的物業擔保的貸款相關的違約利息支出，以及由於公司提起破產保護而仍然違約的物業擔保的貸款。截至2020年12月31日的上一年度包括與在公司申請破產保護之前違約的物業擔保的貸款相關的違約利息支出，以及由於公司提起破產保護申請而違約的物業擔保的貸款。截至2019年12月31日的年度包括與四個購物中心相關的非現金違約利息支出。 |
|
(6) |
在2021年11月1日至2021年12月31日的繼承期內，由於Eastgate Mall在喪失抵押品贖回權的過程中被置於接管程序中而失去控制權，繼任者公司解除了對該購物中心的合併。從2021年1月1日至2021年10月31日，前身公司解除了Asheville Mall和Park Plaza的合併，原因是這些財產在喪失抵押品贖回權的過程中進入破產管理程序時失去了控制。 |
|
(7) |
截至2020年12月31日的前一年包括與Burnsville Center和Hickory Point Mall擔保的無追索權貸款相關的債務清償收益，這些貸款被傳達給貸款人。截至2019年12月31日的前一年包括與Acadiana Mall擔保的無追索權貸款相關的債務清償收益，該貸款已傳達給貸款人。 |
|
(8) |
從2021年11月1日至2021年12月31日的後續期間，重組項目是指在本公司提交與本公司重組努力相關的第11章案件後發生的成本。從2021年1月1日至2021年10月31日的前身期間，重組項目是指與繼承公司公允價值相關的調整、與註銷前身公司債務和發行繼承公司新債務有關的調整，以及公司申請與公司重組努力相關的第11章案件後發生的成本，包括專業費用、法律費用、留任獎金和美國受託人費用。在截至2020年12月31日的前一年，重組項目是指在本公司根據破產法第11章提起與本公司重組努力相關的訴訟後發生的成本，包括專業費用、律師費、留任獎金、美國託管費和未攤銷遞延融資成本以及根據ASC 852支出的債務貼現。 |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險敞口，包括利率風險。以下有關我們風險管理活動的討論包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。在假設利率發生某些變化的情況下，對未來業績和經濟狀況的估計會得到反映。在根據以下信息評估我們的整體市場風險時應謹慎行事，因為實際結果可能會有所不同。
利率風險
根據我們截至2021年12月31日綜合和未合併可變利率債務的比例，可變利率債務利率每增加或減少0.5%，每年的現金流將增加或減少約510萬美元。
根據我們在2021年12月31日綜合和未合併債務總額中所佔的比例，利率每上升0.5%，債務的公允價值將減少約450萬美元，而利率每下降0.5%，債務的公允價值將增加約440萬美元。
項目8.財務報表和補充數據
參考《索引》所載的財務報表和附表項目15在第78頁。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
與公司有關的控制和程序
關於披露控制和程序的有效性的結論
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對其有效性的任何評估預測到未來期間都有風險，即由於條件的變化，控制可能變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能惡化。
73
在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，公司評估了截至本報告所述期間結束時，其披露控制和程序的有效性，這些控制和程序由修訂後的1934年《證券交易法》第13a-15(E)條規定, 確保本公司根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在《美國證券交易委員會》規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累並傳達給我們的管理層，包括公司的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。 根據這項評價，首席執行官和首席財務官得出結論認為，該公司的披露控制和程序無效。作為.的結果以下所述的實質性弱點。
74
管理層關於財務報告內部控制的報告
財務報告內部控制存在重大缺陷
重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得本公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。在評估財務報告內部控制的有效性時，本公司管理層認定存在控制缺陷，構成重大弱點，如下所述。
由於人員更替，公司沒有根據美國公認會計準則和美國證券交易委員會規定保持與其會計和財務報告要求相稱的足夠數量的人員。
上述控制缺陷造成了一種合理的可能性，即年度或中期財務報表的重大錯報不能得到及時預防或發現，因此，我們得出結論，該缺陷代表着本公司財務報告內部控制的重大弱點，本公司沒有根據內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)發佈(“2013年框架”)。
儘管已發現重大缺陷，但管理層認為，本10-K表格中包含的綜合財務報表和相關財務信息在所有重要方面都公平地反映了公司截至和截至所列期間的資產負債表、業務表、全面虧損和現金流量。
補救計劃
在2021年期間，該公司採取措施補救上述重大弱點，其中包括僱用更多人員。該公司正在整合這些人員，以使其對財務報告的內部控制有效運作。該公司繼續探索招聘更多人員。此外，在短期內，該公司利用外部各方的協助，協助滿足其提交破產法第11章案件以及隨後於2021年11月1日出現的額外報告要求。
在我們的補救計劃實施並有效運作之前，管理層將繼續投入時間和關注這些努力。管理層的結論是，由於重大弱點，截至2021年12月31日，我們對財務報告的內部控制以及我們的披露控制程序並不有效。
關於財務報告內部控制的管理報告
公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。公司對財務報告的內部控制是在公司首席執行官和首席財務官的監督下設計的程序，旨在根據美國公認會計原則，為財務報告的可靠性和為外部報告目的編制公司財務報表提供合理保證。
管理層認識到，財務報告內部控制的有效性存在內在侷限性，包括可能出現人為錯誤或規避或凌駕於內部控制之上。因此，即使對財務報告進行有效的內部控制，也不能在編制財務報表方面提供絕對保證。由於這些限制，財務報告的內部控制可能無法及時防止或發現重大錯報。此外，對未來期間進行有效性評價的任何預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。
管理層根據2013年框架所確立的框架對本公司財務報告內部控制的有效性進行了評估，並得出結論，截至2021年12月31日和2020年12月31日，由於上述原因，繼任公司和前身公司分別沒有對財務報告保持有效的內部控制。
75
財務報告內部控制的變化
在2021年第四季度，當我們從破產法第11章的案例中脱穎而出時，我們對新開始會計的應用進行了控制。除採用重新開始會計及持續實施管理層對上述重大弱點的補救計劃外，截至2021年12月31日止三個月內並無發生重大影響或合理地可能重大影響財務報告內部控制的變動。
76
項目9B。其他R信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
77
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
我們在此引用美國證券交易委員會提交給美國證券交易委員會的關於我們將於2022年5月26日舉行的年度股東大會的最終委託書中題為“董事選舉-總幹事的選舉”、“董事選舉--根據破產法第11章自願重組的影響”、“董事選舉--被提名人”、“董事選舉-其他高管人員”、“公司治理事項-商業行為和道德準則”、“公司治理事項-董事會會議和委員會-審計委員會”以及“拖欠第16(A)條報告”的章節。
我們的董事會已經決定，獨立的董事審計委員會成員Marjorie L.Bowen、David J.Contis和Robert G.Gifford都有資格成為“審計委員會財務專家”，因為這一術語是由委員會規則定義的。
項目11.高管薪酬
在提交給美國證券交易委員會的關於我們將於2022年5月26日舉行的股東年會的最終委託書中，引用了題為“董事薪酬”、“高管薪酬”、“董事會薪酬委員會報告”和“薪酬委員會聯鎖和內部人蔘與”的章節。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
在提交給委員會的關於我們將於2022年5月26日舉行的股東年度會議的最終委託書中，本文引用了題為“某些實益所有者和管理層的擔保所有權”和“截至2021年12月31日的股權補償計劃信息”的章節。
項目13.某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
在提交給美國證券交易委員會的關於我們將於2022年5月26日舉行的年度股東大會的最終委託書中，本文引用了題為“公司治理事項-董事獨立性”和“某些關係和相關人交易”的章節。
項目14.主要會計費和服務
本公司在提交給證監會的有關本公司將於2022年5月26日舉行的年度股東大會的最終委託書中，引用了“批准獨立註冊會計師的遴選”中題為“獨立註冊會計師的費用和服務”一節的內容。
78
第四部分
項目15.證物、財務報表附表
|
(1) |
合併財務報表 |
頁面 數 |
|
CBL&Associates Properties，Inc. |
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獨立註冊會計師事務所報告 |
80 |
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PCAOB ID： |
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截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 |
82 |
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截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的綜合業務報表 |
83 |
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截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的綜合全面虧損表 |
84 |
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截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的綜合權益報表 |
85 |
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|
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表 |
87 |
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|
CBL&Associates Properties，Inc. |
88 |
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|
合併財務報表附註 |
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(2) |
合併財務報表附表 |
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附表三房地產及累計折舊 |
136 |
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附表四房地產按揭貸款 |
141 |
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未在此列出的財務報表明細表不是必需的或不足以要求提交明細表的數額，或者要求包括在其中的信息被列入我們的綜合財務報表第15項或在其他地方報告。 |
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(3) |
陳列品 |
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本報告簽名頁之前的附件索引通過引用併入本項目15(A)(3)。 |
142 |
項目16.表格10-K摘要
沒有。
79
獨立註冊會計師事務所報告
致CBL&Associates Properties，Inc.的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了CBL&Associates Properties，Inc.及其附屬公司(“本公司”)截至2021年12月31日(繼承人公司資產負債表)和2020年(前身公司資產負債表)的綜合資產負債表，截至2021年12月31日的兩個月(繼承人公司業務)、截至2021年10月31日的10個月以及截至2020年12月31日的兩個年度(前身公司業務)的相關綜合經營表、綜合虧損、權益和現金流量表，以及指數第15項所列相關附註和時間表(統稱為“財務報表”)。我們認為，後續公司財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的兩個月的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，前身公司的財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年10月31日的十個月和截至2020年12月31日的兩個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
重新開始會計核算
如中所述注3根據財務報表，破產法院發出命令，確認重組計劃，該計劃於2021年11月1日生效。因此，所附財務報表是按照FASB會計準則彙編852編制的，重組，對於作為資產、負債和資本結構的新實體的繼承人公司，其賬面價值不能與以前的期間相比，如注3到財務報表。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
80
重新開始會計--請參閲財務報表附註3
關鍵審計事項説明
如下文所述注3根據合併財務報表，並於2021年11月1日起脱離破產，本公司符合並採用美國會計準則第852條重新開始的會計準則。重組。管理層估計，在破產發生之日，公司的權益價值為5.47億美元，根據公允價值分配給公司已確認的有形和無形資產和負債。
由於在確定公司資產和負債的公允價值時存在重大的估計不確定性，採用重新開始會計的做法很複雜。房地產資產主要包括土地、建築及工地改善工程，以及與房地產有關的無形資產，主要由於各自的公允價值對用以計量房地產資產的收益法中的基本假設敏感，故須面對重大估計不確定性。在收入法中使用的需要進行重大估計的假設包括終端資本化率和貼現率。截至2021年11月1日，包括房地產相關無形資產在內的綜合房地產資產總額為23億美元。
鑑於公司評估用於估計公司房地產資產公允價值的現金流量估計需要與資本化率和折現率相關的重大估計和假設，執行評估用於確定公允價值的估計的合理性的程序需要審計師高度的判斷力和更大的努力程度，包括需要我們的公允價值專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們的審計程序與管理層在公司採用重新開始會計時使用的估計和假設有關，包括以下內容：
|
|
• |
為了測試房地產資產的估計公允價值，我們的審計程序包括讓公允價值專家參與評估公司對所用估值方法的選擇，以及收益法估值方法中使用的資本化率和貼現率假設的合理性。 |
/s/
March 31, 2022
自2002年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
81
CBL&Associates Properties，Inc.
合併資產負債表
(單位：千，共享數據除外)
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後繼者 |
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前身 |
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資產(1) |
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十二月三十一日， 2021 |
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十二月三十一日， 2020 |
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房地產資產： |
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土地 |
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$ |
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建築物和改善措施 |
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累計折舊 |
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) |
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進展中的事態發展 |
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房地產資產淨投資 |
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現金和現金等價物 |
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可供出售證券--按公允價值計算(攤餘成本為#美元 分別為2021年12月31日和2020年12月31日) |
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應收款： |
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租客 |
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其他 |
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抵押和其他應收票據 |
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對未合併關聯公司的投資 |
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就地租賃，淨額 |
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|
|
|
高於市價租賃，淨額 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
無形租賃資產和其他資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
負債、可贖回的非控制性權益和權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
抵押貸款和其他債務，淨額 |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
10%優先擔保票據-按公允價值(賬面金額為#美元) |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
低於市價租賃，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付賬款和應計負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不受影響的總負債(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可能受到損害的負債 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承付款和或有事項(附註10和附註16) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可贖回的非控股權益 |
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
股東權益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
後續普通股，$ |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
前身優先股，$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年的流通股 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
2020年的流通股 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
前身普通股，$ |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
額外實收資本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計其他綜合收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
留存收益(超過累計收益的股息) |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
股東權益總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制性權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總股本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
附註是這些合併報表的組成部分。
82
CBL&Associates Properties，Inc.
合併業務報表
(以千為單位，每股除外)
|
|
|
後繼者 |
|
|
|
前身 |
|
||||||||||
|
|
|
從11月1日到12月31日， |
|
|
|
從1月1日到10月31日， |
|
|
截至的年度 十二月三十一日， |
|
|||||||
|
|
|
2021 |
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金收入 |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
管理費、開發費和租賃費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業經營 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
折舊及攤銷 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
房地產税 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
保養和維修 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
一般和行政 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
減值損失 |
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
訴訟和解 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
呈請前收費 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
其他 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
總費用 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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其他收入(支出)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息和其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息支出 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
債務清償收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
解除固結的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
房地產資產銷售損益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
重組項目，淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
所得税優惠(規定) |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
未合併關聯公司收益(虧損)中的權益 |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他費用合計 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
淨虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
可歸因於以下項目的非控股權益的淨虧損： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
運營夥伴關係 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他合併子公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
公司應佔淨虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
宣佈的優先股息 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
未申報的優先股息 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
普通股股東應佔淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
普通股股東應佔基本和稀釋每股數據： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股股東應佔淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
加權平均已發行普通股和潛在稀釋性普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附註是這些合併報表的組成部分。
83
CBL&Associates Properties，Inc.
合併全面損失表
(以千為單位，每股除外)
|
|
|
後繼者 |
|
|
|
前身 |
|
||||||||||
|
|
|
從11月1日到12月31日， |
|
|
|
從1月1日到10月31日， |
|
|
截至的年度 十二月三十一日， |
|
|||||||
|
|
|
2021 |
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他全面虧損： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售證券的未實現虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
綜合損失 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
可歸因於以下非控股權益的綜合(收益)虧損： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
運營夥伴關係 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他合併子公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
公司應佔綜合虧損： |
|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
84
CBL&Associates Properties，Inc.
合併權益表
(單位：千，共享數據除外)
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
|
|
可贖回的 非控制性 利益 |
|
|
擇優 庫存 |
|
|
普普通通 庫存 |
|
|
其他內容 已繳費 資本 |
|
|
累計 其他 全面 收入(虧損) |
|
|
分紅 在……裏面 超過 累計 收益 |
|
|
總計 股東的 權益 |
|
|
非控制性 利益 |
|
|
總計 權益 |
|
|||||||||
|
平衡，2018年12月31日(前身) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
淨虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
購買經營合夥企業中的非控股股權 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
宣佈的股息-普通股(美元 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
宣佈的股息--優先股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
發行： |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
轉換為 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
取消 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
業績存量單位 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
遞延賠償金的攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
對非控股權益的調整 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
對非控股權益的分配 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
取消合併投資 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制性權益的貢獻 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平衡，2019年12月31日(前身) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他綜合收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
轉換為 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
發行： |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
取消 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
遞延賠償金的攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
業績存量單位 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
對非控股權益的調整 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
對非控股權益的分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
非控制性權益的貢獻 |
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— |
|
|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平衡，2020年12月31日(前身) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
85
CBL&Associates Properties，Inc.
合併權益表
(續)
(單位：千，共享數據除外)
|
|
|
|
|
|
|
權益 |
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|||||||||||||||||||||||||||||
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|
|
股東權益 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
|
|
可贖回的 非控制性 利益 |
|
|
擇優 庫存 |
|
|
普普通通 庫存 |
|
|
其他內容 已繳費 資本 |
|
|
累計 其他 全面 收入(虧損) |
|
|
分紅 在……裏面 超過 累計 收益 |
|
|
總計 股東的 權益 |
|
|
非控制性 利益 |
|
|
總計 權益 |
|
|||||||||
|
平衡，2020年12月31日(前身) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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|
$ |
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|
|
$ |
|
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|
淨虧損 |
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|
( |
) |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他綜合損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
取消 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
轉換為 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
遞延賠償金的攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
— |
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|
業績存量單位 |
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— |
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— |
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|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
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|
|
對非控股權益的調整 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
非控制性權益的貢獻 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
對非控股權益的分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
取消 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
對非控股權益的重新開始會計調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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|
|
|
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|
發行： |
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|
— |
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|
— |
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|
|
— |
|
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|
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|
|
— |
|
|
|
|
|
|
發行： |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平衡，2021年10月31日(前身) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
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|
|
— |
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平衡，2021年11月1日(後繼者) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
淨虧損 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他綜合損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
遞延賠償金的攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
發行： |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
平衡，2021年12月31日(繼任者) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附註是這些合併報表的組成部分。
86
CBL&Associates Properties，Inc.
合併現金流量表
(單位：千)
|
|
|
後繼者 |
|
|
|
前身 |
|
||||||||||
|
|
|
從11月1日到12月31日， |
|
|
|
從1月1日到10月31日， |
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||||
|
|
|
2021 |
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
經營活動的現金流： |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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|
淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
將淨虧損調整為經營活動提供的現金淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延融資成本、可供出售證券溢價、債務溢價和折扣的攤銷淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
重組項目(非現金) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
無形租賃資產和負債攤銷淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
房地產資產銷售損失(收益) |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
保險收益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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解除固結的收益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
發展項目的核銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基於股份的薪酬費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
減值損失 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務清償收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
未合併關聯公司的權益(收益)虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
未合併關聯公司的收益分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無法收回的收入估計數的變動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延税項賬户的變動 |
|
|
( |
) |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以下內容中的更改： |
|
|
|
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|
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承租人和其他應收款 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
應付賬款和應計負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動提供的淨現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資活動產生的現金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產資產的附加值 |
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|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
房地產資產收購 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
出售房地產資產的收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
購買可供出售的證券 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
出售投資所得收益 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
可供出售證券的贖回 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
保險收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收到的抵押貸款和其他應收票據的付款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
對未合併關聯公司的額外投資和墊款 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
在未合併關聯公司的收益中超出股本的分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他資產的變動 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
投資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
融資活動的現金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
抵押貸款和其他債務的收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
抵押貸款和其他債務的本金支付 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
遞延融資成本的增加 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
發行普通股所得款項 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
購買經營合夥企業中的非控股權益 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
非控制性權益的貢獻 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
為限制性股票獎勵支付預扣税款 |
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
對非控股權益的分配 |
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
支付給優先股持有人的股息 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
支付給普通股股東的股息 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
現金、現金等價物和限制性現金淨變化 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金、現金等價物和受限現金，期末 |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
從合併現金流量表到 綜合資產負債表： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
受限現金(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
受限現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
抵押貸款託管 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
包括在持有待售資產中的現金 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
現金、現金等價物和受限現金，期末 |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
補充信息 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
為利息支付的現金，扣除資本化金額 |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
為重組項目支付的現金 |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
|
(1) |
計入綜合資產負債表中的無形租賃資產和其他資產 |
附註是這些合併報表的組成部分。
87
合併財務報表附註
(以千為單位，共享和單位數據除外)
注1.組織
CBL&Associates Properties，Inc.是特拉華州的一家公司，是一家自我管理、自我管理、完全整合的房地產投資信託基金(REIT)，從事地區購物中心、生活方式中心、露天中心、直銷中心、寫字樓和其他物業的所有權、開發、收購、租賃、管理和運營，包括單租户和多租户地塊。其屬性位於
CBL的幾乎所有業務都是通過CBL&Associates Limited Partnership(“運營合夥企業”)進行的，該合夥企業是一個可變權益實體(“VIE”)。經營合夥企業合併其擁有控股權或其為VIE主要受益人的所有實體的財務報表。
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購物中心(1) |
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直銷中心(1) |
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生活方式中心(1) |
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露天中心(2) |
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其他(2)(3) |
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總計 |
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合併屬性 |
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未合併的屬性 (4) |
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(1) |
該公司將購物中心、直銷中心和生活方式中心整合為 |
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(2) |
包括在“所有其他”中，用於分部報告。 |
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(3) |
CBL的 |
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(4) |
運營合夥企業使用權益法對這些投資進行核算，因為其他合夥人中有一個或多個擁有實質性的參與權。 |
購物中心、奧特萊斯中心、生活方式中心、露天中心等統稱為“物業”，個別稱為“物業”。
CBL是
從歷史上看，經營合夥公司的非控股權益一直由CBL&Associates，Inc.、其股東和聯營公司以及本公司的某些高級管理人員(統稱為CBL的前身)持有，當經營合夥公司於1993年11月成立時，所有這些公司都將其在某些房地產和合資企業中的權益貢獻給經營合夥公司，以換取有限合夥人權益，並由各種第三方持有。2020年間，CBL的前任選擇將所有剩餘的與持有人合同交換權利的行使有關的普通股在經營合夥中的有限合夥權益的普通單位. 於2021年12月31日，CBL的前身不再擁有任何有限合夥人權益，而第三方擁有
如本文所用，除非上下文另有説明，否則術語“公司”包括CBL&Associates Properties，Inc.及其子公司，包括CBL&Associates Limited Partnership及其子公司。“經營合夥”一詞是指CBL&Associates Limited Partnership及其子公司。
經營合夥企業通過其全資子公司CBL&Associates Management，Inc.(“管理公司”)進行公司的物業管理和開發活動，以遵守國內税收法規的某些要求。
88
根據《破產法》第11章自願重組
如中所述注3，在公司從在第11章案例(定義見下文)中，本公司採用重新開始會計，這導致了新的會計基礎，本公司成為一個新的財務報告實體。由於採用重新開始會計和實施計劃的影響(定義見下文)，在生效日期(定義見下文)之後的合併財務報表與該日期或之前的合併財務報表不可比較。在合併財務報表和腳註表格中，用“黑線”分隔前置期間(定義見下文)和後繼期間(定義見下文)，強調了缺乏可比性。凡提及“繼承人”或“繼承人公司”，指生效日期後本公司的財務狀況及經營業績。“前身”或“前身公司”是指公司在生效日期或之前的財務狀況和經營業績。看見注3以獲取更多信息。
在前一期間，本公司適用會計準則編撰(“ASC”)852-重組(“ASC 852”)編制綜合財務報表。ASC 852要求破產法第11章案件開始後的財務報表將與重組直接相關的交易和事件與業務的持續運營區分開來。因此，本公司將請願前無擔保或有擔保的負債與其處理和清償取決於破產法第11章訴訟結果的債務分開，並在前身公司的綜合資產負債表上將這些項目歸類為“受損害的負債”。此外，該公司在前身公司的綜合經營報表中將自提出申請以來因第11章訴訟而產生的所有費用、收益和損失歸類為“重組項目，淨額”。
重新分類
由於重新開始會計，公司對上一年度財務報表中的金額進行了某些重新分類，以符合本期列報。該公司將原地租賃重新分類，淨額為$
注2.根據《破產法》第11章自願重組的情況
根據《破產法》第11章自願重組
於二零二零年八月十八日，本公司與若干實益擁有人及/或代表實益擁有人(“同意票據持有人”)的全權基金、賬户或其他實體的投資顧問或經理訂立重組支持協議(“原RSA”)，金額超過
於2020年10月28日，管理代理人及貸款人通知經營合夥公司，他們選擇根據有抵押信貸安排的條款行使其權利，以(I)要求作為有擔保信貸安排抵押品的物業的承租人應付租金直接支付予管理代理人，及(Ii)就作為有抵押信貸安排擔保人的經營合夥公司附屬公司的所有股權行使所有投票權及其他所有權。
自2020年11月1日起，CBL和經營夥伴關係及其若干直接和間接子公司(統稱為“債務人”)、根據《美國法典》(《破產法》)第11章第11章向美國德克薩斯州南區破產法院(《破產法院》)提交自願請願書(《第11章案件》)。破產法院根據《破產法》授權債務人繼續經營他們的企業，並作為債務人管理他們的財產。第11章的案件僅在標題下出於程序目的而共同管理在Re CBL&Associates Properties，Inc.，等人, Case No. 20-35226.
申請破產保護構成經營合夥公司附屬公司某些物業債務的違約事件，這可能導致未償還本金和其他到期款項加速償還。看見注9和注10以供進一步討論。
89
關於破產法第11章的案件，2021年8月11日，破產法院發出了一項命令，案卷編號1397(確認令)，確認債務人第三次修訂CBL&Associates Properties，Inc.及其關聯債務人的聯合破產法第11章計劃(經技術修改)(經案卷編號1521修改的“計劃”)。
2021年11月1日(生效日期)，該計劃的生效條件得到滿足，債務人從破產法第11章案件中脱穎而出。該公司於2021年11月1日向破產法院提交了該計劃生效日期的通知。在生效日期之後，破產管理人第11章的某些案件仍然可以根據該計劃管理索賠。
在生效日期，以換取他們大約$
於生效日期，本公司額外預留(I)約
於生效日期，本公司在緊接生效日期前已發行及尚未發行的所有先前權益，包括(1)CBL的普通股、面值$
退出信貸協議
於生效日期，經營合夥企業的全資附屬公司CBL&Associates HoldCo I，LLC(“HoldCo I”)訂立經修訂及重述的信貸協議(“退出信貸協議”)，提供$
退出信貸協議要求HoldCo I遵守抵押品財產的某些財務比率，包括不允許(I)從截至2021年12月31日的財政季度開始的利息覆蓋比率(如退出信貸協議中所定義)低於
退出信貸協議以HoldCo I及其直接和間接子公司的幾乎所有個人和不動產資產的優先留置權為擔保，包括但不限於HoldCo I‘s和子公司擔保人在股本中的所有權權益、子公司擔保人的會員權益或合夥權益。Holdco I包括
90
有擔保的票據契約
於生效日期，HoldCo II訂立有關發行2029年到期的10%優先擔保票據(“擔保票據”)的抵押票據契約，本金總額為$
擔保票據由HoldCo II於生效日期所擁有的若干動產及不動產資產、若干擔保票據附屬擔保人及HoldCo II的若干資產以及在生效日期後取得的各擔保票據附屬擔保人的優先完善留置權作抵押。
於發生若干準許資產出售或處置及若干抵押品解除觸發事件時，HoldCo II須向有抵押票據持有人提出要約，以回購有抵押票據(如屬該等資產出售)或贖回有抵押票據(如屬該等觸發事件)，本金總額相等於該等出售、融資交易或其他處置所得款項的某一特定部分。此外，HoldCo II可以選擇贖回擔保票據，但必須滿足其慣常條件，包括支付截至可選贖回之日的應計和未付利息以及任何適用的溢價。
擔保票據契約包括慣常的肯定契約，包括關於維持保險和報告要求的契約，以及消極契約，包括限制Holdco II及其某些子公司產生債務、授予留置權、與附屬公司進行交易以及出售或處置資產的能力的契約。
可交換票據義齒
於生效日期，HoldCo II就發行於2028年到期的7.0%可交換優先擔保票據(“可交換票據”)訂立有抵押可交換票據契約，本金總額為$
可交換票據以Holdco II及其若干附屬公司於生效日期所擁有的若干動產及不動產資產，以及Holdco II及其各附屬公司在生效日期後收購的若干資產的優先完善留置權作為抵押。
可交換票據契約包括慣常的肯定契約，包括關於維持保險和報告要求的契約，以及消極契約，包括限制HoldCo II及其某些子公司產生債務、授予留置權、與附屬公司進行交易以及出售或處置資產的能力的契約。
2021年12月31日以後，可交換票據全部轉換為普通股。看見注20以獲取更多信息。
註冊權協議
根據該計劃，於生效日期，本公司及若干新發行普通股的持有人面值為$
根據登記權協議，公司同意在向美國證券交易委員會提交公司截至2021年12月31日止年度的10-K表格年度報告(包括通過引用併入該表格10-K的公司2022年股東周年大會最終委託書中的任何部分)後，在切實可行的範圍內儘快向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交S-11表格初步擱置登記聲明。並在本公司有資格使用S-3表格後，在合理的切實可行範圍內儘快以表格S-3上的貨架登記取代該表格。任何持有人或一組持有人將有權要求本公司將其持有的部分或全部新普通股股份，包括可交換票據轉換後可發行的新普通股股份，納入該初始擱置登記聲明或擱置登記聲明內。本公司亦同意提交一份“要求”的貨架登記聲明，或根據任何現有的貨架登記聲明，以包銷發售的形式協助“撤換”應登記證券，條件是：(1)尋求出售的應登記證券至少相等
91
建議出售的證券已由一份現有及有效的登記聲明所涵蓋，而該登記聲明可用於要約及出售該等須予登記的證券，或(B)以前曾有超過6宗此類要求.
2021年股權激勵計劃
生效日期後，公司董事會通過了CBL&Associates Properties，Inc.2021股權激勵計劃(“EIP”)。看見注18以獲取更多信息。
第五次修訂和重新簽署的《經營夥伴關係協定》
於生效日期，根據該計劃的條款，本公司的聯屬公司與CBL訂立第五份經修訂及重訂的經營合夥有限合夥協議(“新合夥協議”)(僅為確認該協議的條文)及舊有限合夥優先權益(“舊有限合夥權益”)的剩餘持有人(“舊有限合夥權益”)，他們於出現後選擇繼續擔任經營合夥的有限合夥人。
根據該計劃，新OP協議全面取代及取代經修訂的營運合夥第四份經修訂及重訂的有限合夥協議(“舊OP協議”)，而舊OP協議下尚未完成的營運合夥的所有共同單位、特別共同單位及有限合夥優先單位均已註銷，並向若干持有人發行新的共同單位(於生效日期，為營運合夥的唯一未償還股權類別)，詳情如下注11。新行動協議還取消了舊行動協議中界定的所有優先單位類別以及所有特殊共同單位類別的條款。
董事會
自生效之日起，下列董事被視為已辭去董事會職務：A.拉里·查普曼、馬修·S·多明斯基、約翰·D·格里菲斯、凱瑟琳·M·納爾遜、卡羅琳·B·蒂凡尼、斯科特·D·沃格爾和理查德·J·利布。
根據該計劃，自生效日期以來，董事會由以下八名成員組成：斯蒂芬·D·萊博維茨、查爾斯·B·萊博維茨、馬喬裏·L·鮑文、大衞·J·康蒂斯、大衞·M·菲爾茲、羅伯特·G·吉福德、喬納森·M·海勒和卡伊·瓦扎萊斯。喬納森·海勒、查爾斯·B·萊博維茨和斯蒂芬·D·萊博維茨是出現之前僅有的在董事會任職的董事。自生效之日起，喬納森·M·海勒成為董事會主席，大衞·J·康蒂斯成為董事的首席執行官。生效日期後的審計委員會由Marjorie L.Bowen(主席)、David J.Contis和Robert G.Gifford組成。生效日期後的薪酬委員會由羅伯特·G·吉福德(主席)、大衞·J·康蒂斯、大衞·M·菲爾茲和卡伊·瓦扎萊斯組成。生效日期後的提名/公司治理委員會由大衞·M·菲爾茲(主席)、瑪喬麗·L·鮑文、羅伯特·G·吉福德和卡伊·瓦扎萊斯組成。
第二次修訂和重新簽署的公司註冊證書
關於本公司的重組及於生效日期生效的第11章法律程序，CBL採納了第二份經修訂及重訂的公司註冊證書(“經更新的公司註冊證書”)，以取代及取代本公司於緊接生效日期前已存在的經修訂及重訂的公司註冊證書(“前公司註冊證書”)，並通過了第四份經修訂及重訂的公司章程(“經更新的附例”)，以取代及取代已於緊接生效日期前存在的經修訂及恢復的公司章程(“經修訂的附例”)。
普通股和存托股份退市
2020年11月2日，紐約證券交易所宣佈：(I)公司股票已暫停交易；(Ii)已決定啟動程序，將公司普通股和存托股份退市，每股存托股份佔公司股票的十分之一。
92
L流動性與貸款性缺省值
根據有關財務報表列報的會計指引，管理層在編制每個年度及中期報告期的財務報表時，會評估是否有條件或事件在綜合考慮時，令人對本公司在財務報表發出之日起一年內繼續經營下去的能力產生重大懷疑。在作出評估時，管理層已考慮本公司目前的財務狀況及流動資金來源。
截至2021年12月31日，該公司擁有
因此，該公司仍有#美元。
管理層擬對該等應付按揭票據進行再融資及/或延長到期日。在該等再融資及/或延長到期日不成功的情況下，本公司將根據可用流動資金償還若干按揭票據，並將若干財產轉讓予貸款人以償還相關債務。因此，公司得出的結論是，管理層的計劃有可能實現，以消除人們對公司是否有能力繼續經營下去的極大懷疑。
本公司已按照美利堅合眾國普遍接受的適用於持續經營企業的會計原則編制其財務報表。財務報表不反映任何與資產回收和負債清償有關的調整，如果公司無法繼續經營下去，這些調整可能是必要的。
重組項目
截至2020年11月1日或之後以及作為第11章案件的直接結果而實現或發生的任何費用、收益和損失，都記錄在公司綜合經營報表的“重組項目，淨額”項中。2021年1月1日至2021年10月31日期間，
附註3重新開始會計核算
重新開始
根據與該計劃相關的一系列權益價值得出的重組價值，根據公司的公允價值分配給公司的可識別有形和無形資產和負債。本公司資產及負債的生效日期公允價值與其在歷史資產負債表上所反映的記錄價值有重大差異。
93
重組價值
根據美國會計準則第852條，繼承人確定了自採用重新開始會計之日起應分配給新興實體權益的價值。根據公司於2021年5月6日向美國證券交易委員會提交的經修訂的8-K表格預測，管理層及其投資銀行家重新評估了公司的價值，導致股東權益的估計範圍在8-K美元之間。
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企業價值，現金更少 |
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減去：合併子公司中非控股權益的公允價值 |
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企業價值減去公司利益，減去現金 |
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加：現金、現金等價物和受限現金 |
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減去：抵押貸款和其他債務的公允價值 |
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減去：10%優先擔保票據的公允價值 |
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繼承人全部股東權益的公允價值 |
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出現時發行的股份和單位 |
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每股價值 |
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企業價值，現金更少 |
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加：現金、現金等價物和受限現金 |
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另外：應付賬款和應計負債 |
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繼承人資產的重組價值 |
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企業價值和相應的權益價值取決於實現公司預測中提出的未來財務結果，以及某些其他假設的實現情況。所有估計、假設、估值和財務預測，包括公允價值調整、財務預測、企業價值和股權價值預測，都固有地受到重大不確定性和公司無法控制的或有事件的解決的影響。因此，本公司不能保證估計、假設、估值或財務預測將會實現，實際結果可能大不相同。
房地產資產
在制定零售物業組合的公允價值估計時，考慮了所有三種傳統的估值方法，包括收益法、銷售比較(市場)法和成本法。長期以來，這些估值方法在適當的情況下以及在這類估值中一直被認為是可以接受的。因此，所有適用物業以及與物業有關的所有無形資產及負債均由估值提供者確認、調查及審查。此外，估值提供者估計相關無形資產及負債在物業層面的公允價值及剩餘使用年限(“RUL”)。在大多數情況下，這些財產包括下列無形資產/負債：
•高於/低於市價的租約
•就地租約
•避免租賃成本(租賃佣金、租户改善等)
•財產級債務
在對每項財產的有形資產進行估值時，使用了所有相關信息，如設計圖和圖紙、財產税報表、先前的評估和費用分攤報告。在方法方面，通過收入法對物業進行估值，以估算建築價值。基礎土地和工地改善工程的單獨價值是通過成本法確定的。作為分配過程的一部分，估計了下列有形組成部分的公允價值：
94
•土地
•建築物
•工地改善
對未合併關聯公司的投資
本公司對未合併聯營公司的投資用於重新開始會計的公允價值是通過以與上述所有房地產資產相同的方式對與每個未合併的合資企業相關的相關房地產資產進行估值來確定的。然後，本公司通過將營運資本淨餘額用於房地產資產的公允價值和任何相關抵押票據項下的未償還金額，計算每一家合資企業的資產淨值或負債淨值。每個合資企業的所有權權益百分比計入資產淨值或負債淨值，從而導致每個未合併附屬公司的公允價值。看見注4有關權益會計方法的更多信息。
使用權資產和租賃負債
租賃負債的公允價值按剩餘租賃付款的現值計量，猶如該租賃是自生效日期起的新租賃。本公司以遞增借款利率(“IBR”)作為折現率以釐定剩餘租賃付款的現值，該折現率由第三方估值顧問根據基本信貸評級分析及基於新發行的有擔保票據的隱含市場收益率分析而釐定。根據相應的租賃期限，IBR約為
應付按揭票據
應付按揭票據的公允價值由第三方估值顧問基於對公司抵押品覆蓋面、財務指標和每筆應付按揭票據相對於市場利率的利率的分析而估計。如果有合理的預期債務人將能夠履行應付按揭票據的財務義務，或應付按揭票據是有追索權的貸款，則按揭票據的價值等於未來按揭票據付款的現值，其回報率與按揭票據付款的風險相稱。如果債務人無法或如果債務人是否有能力履行抵押票據的財務義務存在不確定性，則應付抵押票據的價值等於通過以公允價值清算標的財產而收到的預期收益。
合併資產負債表
95
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2021年10月31日 |
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前身 |
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重組 調整 |
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重新開始 會計核算 調整 |
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後繼者 |
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資產(1) |
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房地產資產： |
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土地 |
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建築物和改善措施 |
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(15) |
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累計折舊 |
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(15) |
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進展中的事態發展 |
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房地產資產淨投資 |
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現金和現金等價物 |
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應收款： |
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租客 |
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其他 |
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抵押和其他應收票據 |
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對未合併關聯公司的投資 |
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就地租賃，淨額 |
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高於市價租賃，淨額 |
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(18) |
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無形租賃資產和其他資產 |
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負債、可贖回的非控制性權益和權益 |
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抵押貸款和其他債務，淨額 |
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(3) |
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) |
(20) |
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$ |
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10%優先擔保票據-按公允價值(賬面金額為#美元) |
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(4) |
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低於市價租賃，淨額 |
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(18) |
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應付賬款和應計負債 |
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( |
) |
(5) |
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) |
(21) |
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不受影響的總負債(1) |
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可能受到損害的負債 |
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(6) |
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承付款和或有事項 |
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可贖回的非控股權益 |
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( |
) |
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(7) |
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— |
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— |
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股東權益： |
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繼承人普通股，$ |
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— |
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(8) |
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— |
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前身優先股，$ |
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( |
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(9) |
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— |
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— |
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( |
) |
(10) |
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— |
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— |
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前身普通股，$ |
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( |
) |
(11) |
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— |
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— |
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額外實收資本 |
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(12) |
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( |
) |
(22) |
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留存收益(超過累計收益的股息) |
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( |
) |
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(13) |
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(22) |
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— |
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股東權益總額 |
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( |
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非控制性權益 |
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( |
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(14) |
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(23) |
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總股本 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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96
(1)以下彙總了現金和現金等價物的變化：
|
可交換票據的收益 |
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$ |
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向允許的無擔保債權持有人支付和解款項 |
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( |
) |
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清償前身擔保信貸安排的付款 |
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( |
) |
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支付退出信貸協議的遞延融資費 |
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( |
) |
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支付可交換票據和擔保票據的已支出融資費 |
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( |
) |
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專業費用的繳付 |
|
|
( |
) |
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贖回有抵押票據 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
(2)代表與在生效日期多付專業費用有關的應收賬款。
(3)該計劃對抵押貸款和其他債務的重組調整淨額如下：
|
《退出信貸協議》的簽發 |
|
$ |
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|
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發行可交換票據 |
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與退出信貸協議有關的遞延融資成本資本化 |
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( |
) |
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$ |
|
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(4)表示發行的美元
(5)應付賬款和應計負債的減少是對與前任有關的現有負債的註銷優先股。
(6)代表根據《計劃》結清可予折衷的債務的情況如下：
|
可能受到損害的負債 |
|
$ |
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《退出信貸協議》的簽發 |
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( |
) |
|
發行有擔保票據 |
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|
( |
) |
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為清償債務而於生效日期發行的權益，但須以折衷方式償還 |
|
|
( |
) |
|
向各債權人付款 |
|
|
( |
) |
|
受折衷影響的債務清償收益 |
|
$ |
|
|
(7)代表取消前身可贖回的非控股權益。
(8)代表發行後續股權。
(9)代表註銷前身D系列優先股。
(10)代表註銷前身E系列優先股。
(11)前身普通股的淨變化是由於：
|
前置權益的轉換 |
|
$ |
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|
|
註銷前身普通股 |
|
( |
) |
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|
前身普通股淨變動 |
|
$ |
( |
) |
(12)新增實收資本變動情況彙總如下：
|
向債權人發行繼承人普通股 |
|
$ |
|
|
|
向前身股東發行後繼者普通股 |
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|
( |
) |
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註銷前身普通股和優先股 |
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其他調整 |
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( |
) |
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$ |
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(13)以下彙總了超過累計收益的股息變化：
|
受折衷影響的債務清償收益 |
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$ |
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某些專業費用的繳付 |
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( |
) |
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$ |
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(14)代表對非控股所有權權益重新開始的會計調整。
(15)代表對房地產資產淨投資的公允價值調整。
(16)表示取消以前的直線應收租金。
(17)代表本公司對未合併聯營公司的投資的公允價值調整。
(18)代表對無形租賃資產的公允價值調整。
97
(19)以下彙總了無形租賃資產和其他資產的公允價值調整淨額：
|
無形租賃資產 |
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$ |
( |
) |
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企業資產 |
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使用權租賃資產 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
(20)表示公允價值調整為#美元。
(21)以下彙總了應付賬款和應計負債中的公允價值調整淨額：
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對未合併關聯公司的投資 |
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$ |
( |
) |
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遞延收入的核銷 |
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( |
) |
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租賃負債 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
(22)表示本文討論的重新開始會計調整的累積影響，包括大約$
(23)代表對非控股所有權權益重新開始的會計調整。
附註4.主要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的綜合財務報表包括繼承公司和前身公司的合併賬目，以及後繼公司或前身公司擁有控股權的實體，或後繼公司或前身公司被視為VIE主要受益人的實體。對於繼承人公司或前身公司擁有少於控股權的實體，或本公司不被視為VIE的主要受益人的實體，這些實體採用權益會計方法入賬。因此，繼承公司或前身公司在這些實體的淨收益或虧損中的份額計入綜合淨收益(虧損)。隨附的合併財務報表是根據公認會計準則編制的。所有的公司間交易都已被取消。
採用的會計準則
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描述 |
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預期 領養日期和 應用 方法 |
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財務報表影響及其他信息 |
|
會計準則更新(ASU)2020-06，債務--帶有轉換和其他選項的債務 |
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2021年11月1日- 前瞻 |
|
該指導意見取消了幾種可交換債務的會計模式，這導致較少的嵌入期權特徵從主機工具單獨確認。要確認可交換期權，嵌入的可交換特徵不得與宿主工具明確而密切相關，不得符合衍生工具的定義，且不符合衍生工具會計準則的例外範圍，或可交換債務工具必須以相當高的溢價發行。
關於可交換票據，繼承人公司已決定，轉換功能將不會被單獨確認，但仍將嵌入可交換債務中，並作為主要工具的一部分進行攤銷。 採納這一指導方針並未對後續公司的綜合財務報表或披露產生實質性影響。 |
|
尚未採用的會計準則 |
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描述 |
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財務報表影響及其他信息 |
98
|
ASU 2020-04, 中間價改革 |
|
2020年3月12日，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)-促進參考匯率改革對財務報告的影響，它為將GAAP應用於參考LIBOR或其他參考利率的合同、對衝關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外情況，這些交易預計將因參考匯率改革而停止。本ASU的有效期為2020年3月12日至2022年12月31日。截至2021年12月31日，繼任公司尚未採用任何可選的權宜之計或例外情況，但將繼續評估在有效期間採取任何此類權宜之計或例外情況的可能性，以確定對其合併財務報表的影響。 |
|
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房地產資產
該公司將支付給第三方的開發前項目成本資本化。當項目不再可能完成時，所有以前資本化的開發前成本都將計入費用。一旦項目開始開發，建設項目所產生的所有直接成本，包括利息和房地產税，都將資本化。此外，某些一般和行政費用被分配給項目，並根據適用的人員在開發項目上工作的時間進行資本化。普通的維修和保養費用按發生的費用計入。主要的替換和改進將在其估計使用壽命內資本化和折舊。
於生效日期前收購的所有房地產資產均已採用收購會計方法入賬，因此，經營結果自收購日期起計入綜合經營報表。本公司將買入價分配至(I)有形資產，包括土地、樓宇及改善設施(猶如空置)及租户改善工程；及(Ii)可識別無形資產及負債，一般由高於市價的租賃、原址租賃及租户關係組成，計入無形租賃資產及其他資產，以及低於市價的租賃，計入應付賬款及應計負債。本公司採用基於估計現金流量的公允價值估計，使用適當的貼現率和其他估值技術，將收購價格分配給收購的有形和無形資產。所承擔的負債通常包括對所取得的房地產資產的抵押債務。假設債務根據收購日的估計市場利率按其公允價值入賬。繼任者公司預計其未來的收購將計入相關交易成本將資本化的資產收購。
折舊是以直線為基礎計算的
繼任公司和前身公司分別截至2021年12月31日和2020年12月31日的無形資產及其資產負債表分類摘要如下：
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後繼者 |
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前身 |
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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成本 |
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累計 攤銷 |
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成本 |
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累計 攤銷 |
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無形租賃資產和其他資產： |
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高於市價的租約 |
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$ |
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$ |
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$ |
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) |
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就地租約 |
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( |
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租户關係 |
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— |
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( |
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應付賬款和應計負債： |
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低於市價的租賃 |
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( |
) |
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( |
) |
99
這些無形資產與特定的租户租約有關。如果終止日期早於租賃規定的日期，與租賃相關的未攤銷無形資產或負債(如有)將被記錄為費用或收入(視情況而定)。從2021年11月1日至2021年12月21日期間，繼承公司上述無形資產的總攤銷費用淨額為$
繼承公司將利息支出資本化為#美元
應收帳款
應收賬款包括租户根據租賃協議開出的賬單和當前應付的金額，以及與該等租賃協議相關的直線租金應佔應收賬款。在收取租金方面存在爭議的個別租約，根據管理層對收取租金的最佳估計，考慮到爭議的預期結果，評估是否可以收回。對沒有爭議的個別租約進行回收評估，並在確定不可能在剩餘租賃期內收取租金後，減少應收賬款，作為對租金收入的調整。租賃收入如被視為不可能收回，則按現金基準入賬，直至確定可能可收回為止。此外，管理層根據對未清償餘額、歷史收款水平和當前經濟趨勢的分析，評估在投資組合層面上的經營租賃應收款是否得到適當估值。對投資組合中無法收回的部分的撥備記為租金收入的調整。管理層對應收租户應收賬款的估計是根據評估時管理層可獲得的最佳信息作出的。
新冠肺炎疫情持續的時間及其對公司租户支付租金能力的影響，給公司持續收取到期租金的能力帶來了不確定性。考慮到這些不確定性的潛在影響，管理層的徵收評估還考慮了零售商的類型、賬單糾紛、租賃談判狀況和已簽署的延期或減免協議，以及基於評估時管理層可獲得的最佳信息的最近租金收取經驗和租户破產情況。在2021年11月1日至2021年12月31日期間，繼任公司記錄了$
下表列出了前身公司計提壞賬準備的活動：
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前身 |
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截至十二月三十一日止的年度， |
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2019 |
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承租人應收賬款--可疑備抵 帳户： |
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年初餘額 |
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$ |
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記入的額外津貼 費用 |
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從免税額中扣除壞賬 |
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( |
) |
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年終餘額 |
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$ |
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100
長期資產的賬面價值
本公司監控可能表明長期資產的賬面價值可能無法收回的事件或情況變化。當潛在減值指標顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時，本公司會評估資產的賬面價值是否會透過本公司對資產的概率加權使用及其最終處置所預期的估計未貼現未來現金流量收回。倘若該等未貼現的未來現金流量不超過賬面價值，本公司會將長期資產的賬面價值調整至其估計公允價值，並確認減值虧損。估計公允價值乃根據下列資料按優先次序計算，視乎可用情況而定：(第1級)最近報價的市價，(第2級)可比物業的市價，或(第3級)未來現金流量的現值，包括估計殘值。本公司某些長期資產的賬面價值可能超過當前處置交易的變現金額。本公司估計未來營運現金流、終端資本化率和貼現率等因素。由於這些假設受到經濟和市場不確定性的影響，它們很難預測，並可能受到未來事件的影響，這些事件可能會改變所使用的假設或管理層對未來可能結果的估計。因此，公司減值分析中估計的未來現金流可能無法實現。看見附註17有關2021年、2020年和2019年長期資產減值的相關信息.
在2021年11月1日至2021年12月31日期間，繼任公司
現金和現金等價物
本公司將所有原始到期日為三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。
受限現金
受限現金：$
對未合併關聯公司的投資
本公司評估其合資安排，以決定是否應在綜合基礎上記錄該等安排。合營企業的所有權權益百分比、控制權評估以及是否存在VIE均在本公司的合併評估中考慮。
合營企業的初始投資在經濟上屬於對合營企業的出資，其入賬金額等於本公司出資的現金和出資的任何房地產的公允價值。於合營企業的初步投資如屬經濟實質，出售本公司於該房地產中的部分權益，計入與保留所有權權益的公允價值相等的金額的房地產貢獻，並計入出售房地產，並按其他合營夥伴於合營企業的權益確認利潤。利潤確認假設公司不承諾按出售房地產的百分比進行再投資，並符合全額應計法的會計要求。
本公司對其擁有非控股權益或不是VIE的主要受益人的合資企業的投資採用權益會計方法進行會計核算。根據權益法，本公司的投資成本將根據對未合併聯屬公司的額外貢獻和分配，以及其在未合併聯屬公司收益中的權益份額進行調整。一般而言，來自營運及資本活動的現金流量首先分配給合夥人，以支付未退還資本結餘的累計未付優先股，然後根據合資協議的條款支付給合夥人。
101
本公司定期評估是否有任何指標顯示本公司於未合併聯營公司的投資的公允價值可能減值。僅當本公司對投資的公允價值的估計低於投資的賬面價值，且該價值的下降被視為非暫時性時，投資才被減值。若已發生減值，則按投資賬面價值超過投資估計公允價值計量虧損。該公司對每項投資的公允價值的估計是基於一些假設，這些假設受到經濟和市場不確定性的影響，這些不確定性包括但不限於對空間的需求、對租户的競爭、市場租金的變化和運營成本。由於這些因素難以預測，並受未來事件的影響，可能會改變公司的假設，因此在減值分析中估計的公允價值可能無法實現. 自2021年11月1日至2021年12月31日，
遞延融資成本
2020年，由於破產法第11章的案件，未攤銷融資成本為#美元。
收入確認
看見注5以瞭解該公司的收入來源。
出售房地產資產的收益
與所有非租賃相關收入一樣，出售房地產資產的收益必須遵循五步模式，要求公司確定與客户的合同，確定合同中的履約義務，確定交易價格，將交易價格分配到合同中的履約義務，並在履行履約義務後確認收入。在公司簽訂合同出售有重大售後參與的物業的情況下，這種參與必須在合同中作為單獨的履約義務和分配給每個履約義務的銷售價格的一部分計入。當售後參與履約義務得到履行時，分配給它的銷售價格部分將確認為出售房地產資產的收益。沒有持續參與的財產處置將在銷售結束後繼續確認。
所得税
根據國內税法的規定，本公司符合房地產投資信託基金的資格。為了保持房地產投資信託基金的資格，該公司必須將至少90%的應納税所得額分配給股東，並滿足某些其他要求。
作為房地產投資信託基金，該公司通常不需要繳納聯邦企業所得税。如果本公司在任何課税年度未能符合REIT的資格，本公司將按正常的公司税率就其應納税所得額繳納聯邦和州所得税。即使公司保持其房地產投資信託基金的資格，公司的收入和財產也可能需要繳納某些州和地方税，以及未分配收入的聯邦所得税和消費税。繼承公司的州税支出為#美元。
102
本公司亦已為其部分附屬公司選擇應課税房地產投資信託基金附屬公司地位。這使公司能夠獲得REITs原本不允許的收入和服務。就該等實體而言，遞延税項資產及負債乃就財務報告基準與資產及負債的税基之間的暫時性差異而釐定，該等暫時性差異預期會在暫時性差異逆轉時生效。如果本公司認為遞延税項資產的全部或部分可能無法變現，則提供遞延税項資產的估值撥備。由於情況變化導致本公司對相關遞延税項資產變現的判斷髮生變化而導致的估值準備的增加或減少計入收入或費用(視適用情況而定)。
繼承人和前身公司記錄的所得税撥備如下：
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後繼者 |
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前身 |
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從11月1日到12月31日， |
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從1月1日到10月31日， |
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截至十二月三十一日止的年度， |
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2021 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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現行税額撥備 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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遞延税項準備 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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所得税撥備 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
繼承人公司的遞延税金淨資產為#美元
該公司在其綜合經營報表中將可歸因於其財產的任何所得税處罰報告為財產運營費用，將任何與公司相關的所得税處罰報告為一般和行政費用。此外，納税評估產生的任何利息都報告為利息支出。在2021年11月1日至2021年12月31日期間，後續公司產生了名義利息和罰款金額。前身公司在2021年1月1日至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日期間發生了名義利息和罰款金額。
信用風險集中
該公司的租户包括全國性、區域性和地方性零售商。使公司承受集中信用風險的金融工具主要包括租户應收賬款。本公司一般不會取得抵押品或其他抵押品以支持受信貸風險影響的金融工具，但會監察租户的信用狀況。該公司很大一部分租金收入來自各種國家和地區的零售公司；然而，沒有一個租户的合計租金超過
每股收益
每股基本收益(“EPS”)是用普通股股東應佔淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數計算得出的。稀釋每股收益假設發行所有潛在的已發行稀釋性普通股。有限合夥人將其在經營合夥企業中的非控股權益轉換為普通股的權利不會稀釋。
績效股票單位(“PSU”)是或有可發行的普通股，如果影響是稀釋的，則計入每股收益。看見注18獲取與這些單位相關的長期激勵計劃的説明，這些計劃因該計劃而被取消。該公司使用IF-轉換法對可交換票據進行評估。有幾個
103
預算的使用
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告額。實際結果可能與這些估計不同。
注5.收入
收入
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後繼者 |
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前身 |
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從11月1日到12月31日， |
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從1月1日到10月31日， |
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截至十二月三十一日止的年度， |
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2021 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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租金收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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與客户簽訂合同的收入(ASC 606)： |
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營業費用報銷(1) |
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管理費、開發費和租賃費(2) |
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營銷收入(3) |
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其他收入 |
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總收入(4) |
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$ |
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$ |
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(1) |
包括$ |
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(2) |
包括在所有其他細分市場中。 |
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(3) |
所有年度的營銷收入僅與購物中心部分有關。 |
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(4) |
銷售税不包括在收入中。 |
看見注13獲取有關公司細分市場的信息。
與客户簽訂合同的收入
營業費用報銷
根據與第三方達成的運營和其他協議，第三方擁有公司物業的錨地或地塊建築，並且不支付租金，公司獲得某些運營費用的補償，如環路和停車區維護、環境美化和其他費用。這些安排主要是按固定費率確定的，通常每五年增加一次，或按可變(按比例)方式設定，通常是根據面積或銷售額分配的成本的百分比。這些合同中的大多數都有初始期限和一個或多個延期選擇權，從歷史上看，這些選擇權累積起來大約為初始期限的50年或更長時間，任何延期選擇權通常都合理地確定由第三方執行。每項履約義務的獨立銷售價格是根據合同條款確定的，合同條款通常為每項履約義務分配一個價格，該價格與客户從所提供的服務中獲得的價值直接相關。 收入在服務轉移給客户時確認。可變對價基於歷史經驗，通常採用成本比成本計量方法，隨着時間的推移得到確認，因為它最準確地描述了公司履行履約義務的業績。累積追趕法用於確認可變對價估計數中的任何調整。根據這種方法，任何調整都是在確定的期間內確認的。
104
管理層，發展和租賃費
該公司從與第三方和未合併的附屬公司簽訂的物業管理、租賃、開發和其他服務的合同中賺取收入。如果協議不包含對終止合同的實質性處罰，這些合同將按月入賬。該公司與客户簽訂的大部分合同是按月計算的。每項履約義務的獨立銷售價格是根據合同條款確定的，合同條款通常為每項履約義務分配一個價格，該價格與客户從所提供的服務中獲得的價值直接相關。這些合同一般包括以下內容：
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• |
管理費-管理費按收入的百分比收取(如合同中所定義)，並在提供服務的一段時間內確認為收入。 |
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• |
租賃費-租賃費是對新簽訂的租約和租賃續期收取的，並在履行義務完成時確認為租約執行時的收入。在協議規定的情況下 |
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• |
開發費用-開發費用可以在單獨的協議中設定為固定費率，也可以根據項目成本的百分比設定可變費率。隨着時間的推移，與開發費用相關的可變對價通常使用成本比計量方法確認，因為它最準確地描述了公司在履行業績義務方面的業績。合同估計數基於各種假設，包括材料的成本和可獲得性、預期業績和要進行的工作的複雜性。累積追趕法用於確認可變對價估計數中的任何調整。根據這種方法，任何調整都是在確定的期間內確認的。 |
從未合併的附屬公司收到的開發和租賃費用僅在第三方合作伙伴的所有權權益範圍內被確認為收入。本公司在該等費用中的份額計入本公司在未合併聯營公司的投資中的減值。
營銷收入
該公司從廣告和贊助協議中賺取營銷收入。這些費用可以是公司為租户提供廣告服務和製作標誌和其他宣傳材料的有形物品，也可以是客户贊助遊樂區或活動並在設定的一段時間內獲得特定品牌認知度和其他好處的安排。與廣告服務相關的收入被確認為向客户提供商品和服務。贊助收入在合同規定的時間段內以直線方式確認。
履約義務
履約義務是在合同中承諾將獨特的商品或服務轉讓給客户。如果合同沒有規定履行義務的收入，公司將根據每項履行義務的相對獨立銷售價格將交易價格分配給每項履行義務。此類價格通常是根據向客户收取的價格或公司的預期成本加利潤來確定的。收入被確認為公司的業績義務隨着時間的推移而得到履行，因為提供了服務，或者在某個時間點，例如租賃空間來賺取佣金。未履行義務是指公司沒有完全或部分按照合同規定向客户提供適用的貨物或服務的義務。如果在公司業績之前收到對價，包括可退還的金額，收入的確認將推遲到履行義務得到履行或金額不再退還為止。
未履行的履約義務
公司與客户簽訂的某些不可撤銷的合同有未履行的履約義務，公司將因提供如上所述的某些維護和其他服務而獲得固定運營費用補償。
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履行義務 |
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少於5 年份 |
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5-20 年份 |
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20歲以上 年份 |
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總計 |
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固定運營費用報銷 |
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105
該公司每期評估其履約義務，並作出調整，以反映任何已知的增加或取消。與以銷售額為基礎的可變對價相關的業績義務受到限制。
注6.租約
出租人
租金收入
該公司的大部分收入是通過出租其物業的空間獲得的。本公司與租户就其物業的空間使用而訂立的所有租約均列為營運租約。租金收入包括最低租金、百分比租金、其他租金及租户支付的房地產税、保險、公共區域維修(“CAM”)及租賃協議所規定的其他營運開支的補償。延長或終止本公司租約的選擇權取決於每個基礎租户租賃協議。通常，該公司的租約包含提前終止的罰款。本公司沒有任何轉讓承租人購買租賃資產的權利的租約。
營運租賃的最低租金收入按直線基準於相關租賃的初始條款內確認。如果某些租户的銷售量超過其租賃協議中規定的門檻，則需要支付百分比租金。當達到門檻並且金額可以確定時，百分比租金被確認為收入。
根據租賃協議的規定，本公司從租户那裏獲得房地產税、保險、CAM和其他可收回的運營費用的補償。任何需要固定付款的租户補償在相關租約的初始條款中以直線基礎確認，而任何可變付款則在根據租户租賃協議賺取時確認。與某些資本支出相關的租户報銷在5至5年的時間內向租户開具賬單
租金收入的組成部分如下：
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後繼者 |
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前身 |
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從11月1日到12月31日， |
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從1月1日到10月31日， |
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截至十二月三十一日止的年度， |
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2021 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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固定租賃費 |
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可變租賃費 |
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租金總收入 |
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$ |
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$ |
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截至2021年12月31日，根據公司的經營租賃將收到的未貼現的未來固定租賃付款如下：
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截至12月31日止的年度， |
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經營租約 |
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2022 |
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$ |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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此後 |
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未貼現的租賃付款總額 |
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$ |
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承租人
本公司是2044年至2089年到期的土地租約的承租人，一般規定續期選項為
106
公司的淨收益資產和租賃負債分別在無形租賃資產和其他應付資產及應計負債的綜合資產負債表中列示。
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ROU資產 |
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租賃責任 |
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截至2021年11月1日的餘額(繼任者) |
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現金減值 |
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非現金增長 |
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截至2021年12月31日的餘額(繼任者) |
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$ |
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ROU資產 |
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租賃責任 |
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截至2020年1月1日的餘額(前身) |
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$ |
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$ |
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現金減值 |
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( |
) |
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( |
) |
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非現金減值 |
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( |
) |
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( |
) |
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截至2020年12月31日的餘額(前身) |
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$ |
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$ |
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租賃費用的構成如下：
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後繼者 |
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前身 |
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從11月1日到12月31日， |
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從1月1日到10月31日， |
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截至十二月三十一日止的年度， |
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2021 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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租賃費： |
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經營租賃費用 |
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可變租賃費用 |
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租賃總費用 |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2021年12月31日，根據公司經營租賃支付的未貼現未來租賃付款如下：
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截至十二月三十一日止的年度： |
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經營租約 |
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2022 |
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$ |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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此後 |
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未貼現的租賃付款總額 |
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扣除計入的利息 |
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租賃責任 |
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注7.收購
自ASU 2017-01通過以來，澄清企業的定義截至2017年1月1日，公司收購購物中心等物業已計入資產收購。本公司自相關收購之日起，將收購的房地產資產的經營結果包括在綜合經營報表中。
在2021年至2020年期間，沒有進行過收購。2019年10月，前身公司以#美元收購了位於West Towne Mall的前波士頓商店
107
注8.處置
本公司利用ASU 2014-08中的指導對其處置進行評估，報告停產經營和披露實體組件處置情況。根據其分析，本公司認定以下所述處置不符合分類為非持續經營的標準，且根據其定量和定性評估，不被視為重大處置。因此，下文所述財產的經營結果以及任何相關損益均酌情計入列報的所有期間的淨收益(虧損)。
2021年處置
前身公司實現收益#美元
2020年處置
前身公司實現收益#美元
前身公司確認下列物業的債務清償收益，即截至物業所有權轉讓予按揭持有人以清償物業擔保的無追索權債務之日，未償債務餘額超過物業賬面淨值的數額。
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銷售日期 |
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屬性 |
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財產類型 |
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位置 |
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無追索權債務餘額 |
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債務清償收益 |
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八月 |
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山核桃點購物中心 |
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購物中心 |
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伊利諾伊州福賽斯 |
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$ |
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十二月 |
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伯恩斯維爾中心 |
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購物中心 |
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明尼蘇達州伯恩斯維爾 |
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2019年處置
除非另有説明，2019年出售所得款項淨額用於減少前身公司信貸安排的未償還餘額。
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銷售價格 |
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銷售日期 |
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屬性 |
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財產類型 |
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位置 |
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毛收入 |
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網絡 |
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利得 |
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一月 |
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凱裏·湯恩中心(1) |
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購物中心 |
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北卡羅來納州卡里 |
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四月 |
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蜜溪購物中心(2) |
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購物中心 |
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Terre Haute，In |
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— |
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四月 |
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山核桃點的商店 |
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購物中心 |
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伊利諾伊州福賽斯 |
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六月 |
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皮爾蘭鎮中心萬豪的庭院 |
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所有其他 |
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德克薩斯州皮爾蘭 |
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七月 |
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850綠蝴蝶圈 |
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所有其他 |
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弗吉尼亞州切薩皮克 |
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七月 |
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山麓廣場的克羅格 |
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所有其他 |
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田納西州瑪麗維爾 |
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七月 |
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格蘭德維尤論壇(3) |
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所有其他 |
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密西西比州麥迪遜 |
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七月 |
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Barnes&Noble包裹 |
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所有其他 |
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北卡羅來納州高點 |
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九月 |
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哈內斯購物中心的迪克體育用品 |
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所有其他 |
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北卡羅來納州温斯頓-塞勒姆 |
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(1) |
關於出售Cary Towne Center的更多信息，請參見下面的內容。 |
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(2) |
前身公司確認減值損失#美元。 |
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(3) |
前身公司確認減值損失#美元。 |
108
前身公司實現收益#美元
前身公司確認下列物業的債務清償收益，即未償債務餘額超過物業於轉讓日期的賬面淨值的數額。
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出售/轉讓 日期 |
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屬性 |
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財產類型 |
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位置 |
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無追索權債務餘額 |
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債務清償收益 |
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一月 |
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阿卡迪安娜購物中心(1) |
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購物中心 |
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路易斯安那州拉斐特 |
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一月 |
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凱裏·湯恩中心(2) |
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購物中心 |
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北卡羅來納州卡里 |
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(1) |
前身公司將購物中心的所有權轉讓給抵押持有人，以償還財產擔保的無追索權債務。 |
(2)這個前身公司以1美元的價格出售了這家購物中心
在2019年1月的另一筆交易中，前身公司以#美元的現金價格出售了Acadiana購物中心的一個錨店地塊和空置土地，這些土地不是貸款的抵押品。
注9.未合併的附屬公司
未合併的附屬公司
儘管本公司在2021年、2020年和2019年期間擁有某些合資企業的多數股權，但它對這些投資進行了評估，並得出結論，這些合資企業的其他合作伙伴或所有者擁有實質性的參與權，例如批准：
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項目開發和建設的形式及其任何重大偏差或修改； |
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場地平面圖及其任何重大偏差或修改； |
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• |
項目的概念設計、項目的初步計劃和規格以及對其的任何重大偏差或修改； |
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• |
任何購置/建造貸款或任何永久性融資/再融資； |
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年度經營預算及其任何重大偏差或修改； |
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初始租賃計劃和租賃參數及其任何重大偏差或修改；以及 |
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與該項目有關的任何重大收購或處置。 |
由於對這些合資企業的共同控制，本公司採用權益會計方法對這些投資進行會計處理。
於2021年12月31日，本公司投資於
2021年活動--未合併的分支機構
大使基礎設施有限責任公司
合資公司與貸款人達成協議，修改大使基礎設施公司擔保的貸款。該協議提供了額外的固定利率為
109
阿什維爾購物中心和公園廣場購物中心
在2021年1月1日至2021年10月31日期間，前身公司解除了對Asheville Mall和Park Plaza的合併，原因是前身公司在喪失抵押品贖回權的過程中對這些財產進行了破產管理。前身公司對失去對每一處財產的控制權進行了評估，並確定它不再是擁有這些財產的各自全資子公司的主要受益人。因此，前身公司將兩個實體的合併負資產調整為
大陸425基金有限責任公司
2021年12月，繼任公司出售了其在大陸425基金有限責任公司合資企業中的權益。這家合資企業擁有奧蘭治港的斯普林斯酒店，該酒店由一美元擔保。
伊斯特蓋特購物中心有限責任公司
2021年12月，由於作為止贖程序的一部分，繼任公司在接管財產時失去了對該財產的控制，繼任公司解除了對Eastgate Mall的合併。繼承人公司對失去控制權一事進行了評估，並認定它不再是擁有這一財產的全資子公司的主要受益人。因此，繼承人公司將實體的合併負資產調整為
Eastgate Storage，LLC，Hamilton Place Self Storage，LLC，Parkdale Self Storage，LLC和Self-Storage at Mid Rivers，LLC
2021年12月，伊斯特蓋特商場自助倉儲、漢密爾頓廣場自助倉儲、中河商場自助倉儲和百達商場自助倉儲售出，創收1美元
奧蘭治一號港口有限責任公司
2021年3月，合資公司與貸款人達成協議，修改橙港展館擔保的貸款。該協議提供了額外的期限，帶有一個延期選項，完全延長的到期日為。此外，該協議還規定了倫敦銀行間同業拆借利率加
西墨爾本I，LLC
2021年3月，合資企業與貸款人達成協議，修改由Hammock Landing第一階段和第二階段擔保的貸款。每個協議都提供了一個額外的期限，帶有一個延期選項，完全延長的到期日為。此外，每份協議都規定了倫敦銀行間同業拆借利率加
約克鎮中心控股有限公司
在2021年12月31日之後，該合資企業簽訂了一筆
2020年活動-未合併的附屬公司
亞特蘭大奧特萊斯合資公司
2020年2月，亞特蘭大奧特萊斯合資公司
110
貸款。經營合夥企業及其合資夥伴各自保證
BI開發II，有限責任公司
2020年6月，前身公司成立了一家合資企業BI Development II，LLC，收購、重新開發和運營田納西州查塔努加Northgate Mall的空置西爾斯地塊。公司擁有一家
CBL/T-C，LLC
2020年10月，Oak Park Mall，LLC與貸款人達成了一項容忍協議，重組由Oak Park Mall擔保的無追索權貸款。根據忍耐協議的條款，2020年6月至2020年11月期間的所有利息支付都被推遲。這筆貸款的利息將持續到2022年11月1日；然而，從2021年9月1日開始到2022年11月1日，遞延利息將在計劃的利息支付之外按月等額分期付款償還。從2022年12月1日開始，橡樹公園購物中心有限責任公司將開始每月全額支付本金和利息。橡樹公園購物中心有限責任公司為貸款人的利益簽署了一份代替止贖的地契，以及其他轉移文件，這些文件被託管。如果Oak Park Mall，LLC未能根據容忍協議支付任何所需款項，貸款人可以行使其權利，從第三方託管機構接收代位契和其他轉移文件。未合併的附屬公司是一家VIE。
2019年活動-未合併附屬公司
亞特蘭大奧特萊斯合資公司
2019年12月，前身公司出售
BI開發有限責任公司
2019年10月，前身公司成立了一家合資企業BI Development，LLC，以收購、重新開發和運營田納西州查塔努加Northgate Mall的JC Penney空置地塊。公司擁有一家
牛眼有限責任公司
2018年9月，前身公司成立了合資企業Bullseye，LLC，以開發田納西州查塔努加Hamilton Corner附近的一塊空置地塊。公司擁有一家
111
ElPaso Outlet Center Holding，LLC和El Paso Outparcels，LLC
2019年8月，前身公司出售
G&I VIII CBL三角有限責任公司
2019年7月，貸款人止贖了三角小鎮中心擔保的貸款。2018年9月，前身公司減少了對未合併項目的投資
漢密爾頓廣場自助存儲有限責任公司
2019年9月，前身公司成立了一家合資企業--漢密爾頓廣場自助倉儲有限責任公司，以開發毗鄰漢密爾頓廣場的自助倉儲設施。前身公司有一家
路易斯維爾折扣店有限責任公司
2019年11月，前身公司及其合資夥伴簽署了一項合資協議修正案，修改了協議中的某些條款，導致前身公司解除了該物業的合併。未合併的附屬公司是一家VIE。
南卡羅來納州購物中心L.P.
2019年11月，前身公司及其合資夥伴完成了一筆建設貸款，將在Coastal Grand附近建造一座新建築，其中將包括迪克體育用品和高爾夫銀河。建設貸款的總借款能力為#美元。
Parkdale Self Storage，LLC
2019年5月，前身公司簽訂了
視覺-CBL漢密爾頓廣場有限責任公司
2018年11月，前身公司簽訂了
112
凝縮合併財務報表-未合併關聯公司
未合併關聯公司的簡明合併財務報表信息如下：
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十二月三十一日， 2021 (1) |
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十二月三十一日， 2020 (1) |
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資產： |
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抵押貸款和其他債務，淨額 |
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$ |
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其他負債 |
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總負債 |
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業主權益： |
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“公司”(The Company) |
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其他投資者 |
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所有者權益總額 |
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總負債和所有者權益 |
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$ |
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(1) |
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截至十二月三十一日止的年度， |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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總收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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淨收益(虧損)(1) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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(1) |
繼承人公司在淨收入中的比例為#美元 |
看見附註16關於運營夥伴關係發佈的與未合併的附屬公司有關的擔保的説明。
附註10.抵押貸款和其他債務，淨額
在生效日期，以換取他們大約$
公司的債務
CBL沒有負債。經營合夥企業或其擁有直接或間接所有權權益的一家合併子公司是本公司所有債務的借款人。
CBL是有擔保定期貸款、優先有擔保票據和可交換有擔保票據的有限擔保人，僅因經營合夥或其聯屬公司的欺詐或故意失實陳述而蒙受損失。
113
經營合夥企業的債務
我們的擔保票據、抵押貸款和其他債務，淨額包括以下內容：
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後繼者 |
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前身 |
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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金額 |
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加權的- 平均值 利息 費率(1) |
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金額 |
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加權的- 平均值 利息 費率(1) |
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按公允價值計算的固定利率債務： |
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— |
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固定利率債務： |
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可交換高級擔保票據 |
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% |
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經營性物業無追索權貸款 |
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固定利率債務總額 |
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可變利率債務： |
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有擔保定期貸款 |
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% |
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— |
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經營性物業的追索權貸款 |
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% |
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% |
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浮動利率債務總額 |
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固定利率和可變利率債務總額 |
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未攤銷遞延融資成本 |
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) |
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( |
) |
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債務貼現(2) |
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( |
) |
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抵押貸款和其他債務總額，淨額 |
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$ |
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$ |
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抵扣債務中包括的抵押貸款和其他債務包括：
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後繼者 |
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前身 |
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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金額 |
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加權的- 平均值 利息 費率(1) |
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金額 |
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加權的- 平均值 利息 費率(1) |
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固定利率債務： |
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2023年到期的高級無擔保票據(3) |
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— |
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$ |
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% |
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2024年到期的高級無擔保票據(3) |
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— |
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— |
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% |
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2026年到期的高級無擔保票據(3) |
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— |
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— |
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固定利率債務總額 |
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可變利率債務： |
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擔保信貸額度(4) |
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% |
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有擔保定期貸款(4) |
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— |
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% |
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浮動利率債務總額 |
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— |
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— |
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% |
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固定利率和可變利率債務總額 |
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— |
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— |
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% |
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未付應計利息(5) |
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— |
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呈請書前無擔保或有擔保負債 |
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— |
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可折衷的總負債 |
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$ |
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(1) |
加權平均利率不包括遞延融資成本的攤銷。 |
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(2) |
結合Fresh Start會計，該公司在第三方估值顧問的協助下估計了其抵押票據的公允價值。這導致在生效日期確認債務貼現。債務折扣總額為$ |
|
(3) |
根據ASC 852的規定，在破產程序期間對利息支出的確認僅限於在破產程序期間將支付的金額或可能成為允許的債權的金額，在提交第11章案件後，優先無擔保票據不應計利息。截至2020年12月31日，優先無擔保票據的未償還金額包括在附帶的綜合資產負債表中受影響的負債。在生效日期，優先無抵押票據因該計劃的實施而被註銷。看見注2以獲取更多信息。 |
|
(4) |
行政代理告知公司，所有未償債務將按違約後利率計息，該利率等於否則將生效的利率加 |
114
|
繼續進行或可能成為被允許的索賠、利息w在破產法第11章案件提交後，未在擔保信貸安排上應計的。截至2020年12月31日，擔保信貸安排的未償還金額包括在附帶的綜合資產負債表中受影響的負債。在生效日期，HoldCo I簽訂了退出信貸協議，該協議修訂了出現前的擔保信貸安排。看見注2以獲取更多信息。 |
|
(5) |
截至2020年12月31日，代表在第11章案件提起之前，擔保信貸安排和優先無擔保票據的應計利息。 |
截至2021年12月31日，本公司合併子公司的所有房地產資產和營運資金均作為房地產貸款、有擔保定期貸款、有擔保票據或可交換票據的抵押品。
金融契諾和限制
申請破產保護構成經營合夥公司附屬公司某些物業債務的違約事件，這可能導致未償還本金和其他到期款項加速償還。
被質押為無追索權抵押貸款抵押品的公司某些財產必須遵守與貸款人達成的現金管理協議，該協議將與這些財產相關的現金餘額限制為僅用於償債和運營費用義務。
固定利率債務
截至2021年12月31日，經營性物業的固定利率貸款的利息範圍為
2020年的修改
傑斐遜商城擔保的固定利率貸款到期日從2022年6月1日延長至2026年6月1日。這筆貸款只有在2021年3月開始每月支付本金和利息時才有利息。然而，多餘的現金流被用於部分攤銷貸款，以及作為資本支出和租户津貼的代管。
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還貸
本公司償還以下以相關綜合物業作抵押的固定利率貸款：
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日期 |
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屬性 |
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利息 費率為 還款日 |
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排定 到期日 |
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本金 天平 已償還(1) |
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2020: |
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二月 |
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百老匯廣場 |
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2020年7月 |
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$ |
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二月 |
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谷景購物中心 |
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2020年7月 |
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$ |
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(1) |
該公司用其信貸安排中的借款償還了這些貸款。 |
115
性情
以下是該公司以商場為抵押的定息貸款被取消的處置摘要：
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銷售/轉讓日期 |
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屬性 |
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利息 費率為 還款 日期 |
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排定 到期日 |
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收支平衡 無追索權 債務 |
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繼續前進 滅火 債務的比例 |
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2020: |
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八月 |
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山核桃點購物中心(1) |
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2019年12月 |
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$ |
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$ |
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十二月 |
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伯恩斯維爾中心(1) |
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2020年7月 |
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$ |
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$ |
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(1) |
公司將商場的所有權轉讓給抵押持有人，以償還物業擔保的無追索權債務。 |
在阿什維爾購物中心、伊斯特蓋特購物中心和公園廣場解除合併的同時，該公司解除了擔保每個物業的貸款的合併。看見注9以獲取更多信息。
可變利率債務
由經營性物業擔保的追索權貸款將於2023年到期，並以與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎的浮動利率計息。截至2021年12月31日，利率範圍為
2021年的修改
2021年5月，擁有拉雷多奧特萊斯購物中心的子公司申請破產。2021年9月，公司與貸款人達成協議，修改以拉雷多奧特萊斯購物中心為抵押的貸款，並駁回破產案件。貸款期限延長至2023年6月，幷包含一年延期選項。
2021年10月，Brookfield Square Anchor S，LLC申請破產。2021年12月，公司與貸款人達成協議，修改布魯克菲爾德廣場錨地重建項目擔保的貸款，並駁回破產案件。貸款期限延長至2023年12月，幷包含一年延期選項。
其他
公司的一些物業由特殊目的實體擁有，這是根據公司合併財務報表中包括的某些貸款協議的要求而創建的。特殊目的實體的唯一商業目的是擁有和經營該等物業。這些特殊目的實體擁有的房地產和其他資產根據貸款協議受到限制，因為它們不能用於清償本公司的其他債務。然而，只要貸款並未發生違約事件，如貸款協議所界定，該等物業在支付還本付息、營運開支及儲備後的現金流可供分配予本公司。
預定本金付款
截至2021年12月31日，公司所有抵押貸款和其他債務的本金攤銷和氣球付款計劃如下：
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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此後 |
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總計 |
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2021年12月31日前到期日的貸款本金餘額(1) |
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抵押貸款和其他債務總額 |
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$ |
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(1) |
代表Alamance Crossing、Fayette Mall、Hamilton Crossing、Greenbrier Mall和Parkdale Mall&Crossing擔保的貸款截至2021年12月31日的本金餘額總額。公司正在與貸款人就這些物業擔保的貸款進行討論。由Greenbrier Mall擔保的貸款於有一筆餘額為$ |
116
|
Hamilton Crossing擔保的貸款於年到期有一筆餘額為$ |
在美元中
注11.股東權益
普通股和共同單位
經營合夥中的合夥人通過有限合夥利益的共同單位持有其所有權，以下簡稱共同單位。CBL的一個共同單位和一部分普通股具有基本相同的經濟特徵，因為它們實際上平等地參與經營夥伴關係的淨收入和分配。對於CBL發行的每一股普通股，運營夥伴關係向CBL發行了相應數量的普通股，以換取股票發行的收益。
在生效日期，由於計劃的實施，所有證明、關於或與公司的任何股權相關的協議、文書和其他文件，包括(1)CBL的舊普通股，面值$
在生效日期，(1)CBL簽發(I)
繼承人公司的授權普通股包括
經營合夥企業中的每個有限合夥人有權用其全部或部分普通股換取CBL的普通股，或由公司選擇現金等價物。當發生普通股交換時，本公司承擔有限合夥人在經營合夥企業中的共同單位。經營合夥有限合夥人在行使其交換權時收到的普通股股數將一對一等於有限合夥人交換的普通股股數。如果本公司選擇支付現金，經營合夥公司為贖回有限合夥人的普通股支付的現金金額將以交易時有限合夥人在交易所收到的普通股的交易價格的五天往績平均數為基礎。普通股和CBL的普通股都不受任何強制贖回權利的約束。
分紅
CBL為其普通股支付了2019年第一季度現金股息#美元。
未來宣佈和支付繼任公司普通股股息的決定，以及任何此類未來股息的時間、金額和構成，將由其董事會全權決定。
117
為確定普通股股東應佔淨收益(虧損)，P再解説者該公司披露了其D系列優先股和E系列優先股的未申報股息累計。未宣佈的股息P再解説者公司D系列優先股和E系列優先股停止累計為的11月1日，2020由於破產法第11章的案件.
為所得税目的申報和支付的股息分配如下(所得税分配不適用於2021年或2020年，因為公司在這兩個年度沒有支付任何股息)：
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截至十二月三十一日止的年度， |
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2019 |
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宣佈的股息： |
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普通股 |
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$ |
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D系列優先股 |
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E系列優先股 |
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$ |
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分配： |
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普通股 |
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普通收入 |
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資本利得税25% |
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— |
% |
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資本返還 |
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% |
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總計 |
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% |
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優先股(1) |
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普通收入 |
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— |
% |
|
資本利得税25% |
|
|
— |
% |
|
資本返還 |
|
|
|
% |
|
總計 |
|
|
|
% |
|
(1) |
|
|
附註12.可贖回權益及非控制權益
可贖回的非控制性權益和公司的非控制性權益
非公司所有的合夥企業在經營合夥企業中的權益
如上所述，在生效日期，經營合夥企業取消了其所有舊的有限合夥共同利益，併發布了
可贖回的非控制性權益和公司的非控制性權益
以下各方在2021年12月31日和2020年12月31日持有將可贖回的非控股權益和經營合夥企業中的非控股權益轉換為普通股的未償還權利：
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後繼者 |
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前身 |
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十二月三十一日， |
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十二月三十一日， |
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2021 |
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2020 |
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第三方 |
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分配給經營合夥企業的可贖回非控股權益和非控股權益的資產和負債基於其於2021年12月31日和2020年12月31日在經營合夥企業中的持股百分比。所有權百分比的確定方法是，將2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的可贖回非控股權益和非控股權益持有的普通股數量除以分別於2021年12月31日和2020年12月31日未贖回的普通股總數。截至2021年12月31日，繼任經營合夥企業的資產和負債中沒有可贖回的非控股權益所有權。前身經營合夥企業的資產及負債中的可贖回非控股權益所有權百分比為
118
收入按經營合夥企業的可贖回非控股權益及非控股權益於年度內的加權平均擁有權分配。所有權百分比的計算方法是，將可贖回的非控制性權益和非控制性權益所持有的普通股的加權平均數除以年內已發行的普通股的加權平均數。
普通股或普通股股份數量的變化會改變經營合夥所有合夥人的所有權百分比。普通單位被認為等同於普通股，因為它通常可以交換為公司普通股的股份，或者在公司選擇的情況下，交換為其現金等價物。因此，在可贖回的非控制權益、股東權益及在後繼公司及前身公司的相關資產負債表中的經營合夥公司的非控制權益之間作出分配，以反映當已發行股份及/或普通股數目發生變化時經營合夥公司相關權益的所有權變化。在2021年1月1日至2021年10月31日期間，以及截至2020年和2019年12月31日的年度內，前身公司分配了$
後繼營運合夥公司的非控股權益總額為$
其他合併附屬公司的非控股權益
繼承人公司和前身公司有
分配給繼承公司和前身公司其他合併子公司非控股權益的資產和負債分別以第三方於2021年12月31日和2020年12月31日在各子公司的持股百分比計算。收入按第三方於本年度內於各附屬公司之加權平均擁有權分配予其他合併附屬公司之非控股權益。
可變利益實體(VIE)
根據ASU 2015-02中的指導，對合並分析的修正, and ASU 2016-17, 通過共同控制的關聯方持有的權益、經營合夥企業及其若干附屬公司被視為具有VIE的特徵，主要是因為這些實體的有限合夥人並不共同擁有實質性的退出權或參與權。
本公司合併作為VIE的經營夥伴關係，本公司是VIE的主要受益者。該公司通過經營夥伴關係，整合其為主要受益者的所有VIE。一般來説，VIE是指股權投資者不具備控股權的特徵，或股權投資者缺乏足夠的風險股權，使實體在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金的法人實體。當與普通合夥人無關的大多數有限合夥人既沒有權利無故將普通合夥人除名，也沒有某些權利參與對合夥企業的財務結果影響最大的決定時，有限合夥被視為VIE。在確定本公司是否為VIE的主要受益者時，本公司考慮定性和定量因素，包括但不限於：哪些活動對VIE的經濟表現影響最大，由哪一方控制這些活動；本公司的投資金額和特點；本公司或其他投資者提供財務支持的義務或可能性；以及與本公司的業務活動和其他投資者的業務活動的相似性和重要性。
119
下表列出了繼任公司和前身公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併VIE，這些合併VIE不反映合併VIE與經營合夥企業之間的任何內部債務的消除：
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後繼者 |
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前身 |
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截至12月31日， |
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截至12月31日， |
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2021 |
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2020 |
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資產 |
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負債(1) |
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資產 |
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負債(1) |
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綜合VIE： |
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亞特蘭大Outlet OutParcels，LLC |
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CBL Terrace LP |
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葛底斯堡奧特萊斯中心控股有限公司 |
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葛底斯堡直銷中心有限責任公司 |
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Jarnigan Road LP |
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Jarnigan Road II，LLC |
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|
拉雷多奧特萊斯合資公司 |
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|
Lebcon Associates |
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|
Lebcon I有限公司 |
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路易斯維爾奧特萊斯快遞有限責任公司 |
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— |
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|
— |
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迪貝維爾的長廊 |
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Statesboro Crossing，LLC |
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— |
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|
— |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
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(1) |
|
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|
下表列出了公司截至2021年12月31日的未合併VIE(繼任者)：
|
未整合的VIE： |
|
投資於 房地產 接合 風險投資 和 夥伴關係 |
|
|
極大值 損失風險 |
|
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|
大使基礎設施有限責任公司(1) |
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$ |
— |
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$ |
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|
阿什維爾購物中心有限責任公司 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
亞特蘭大奧特萊斯合資公司(1) |
|
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|
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|
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|
|
CBL-T/C，LLC |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
伊斯特蓋特購物中心有限責任公司 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
埃爾帕索奧特萊斯中心控股有限公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Fremaux鎮中心合資公司，LLC |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
路易斯維爾折扣店有限責任公司(1) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
南卡羅來納州購物中心L.P. |
|
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|
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|
|
南卡羅來納州OutParcel L.P.購物中心 |
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|
|
|
|
Eagle Point，LLC購物中心(1) |
|
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|
視覺-CBL漢密爾頓廣場有限責任公司 |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
120
注13.細分市場信息
本公司根據租户類型、資本要求、經濟風險、租賃期限以及短期和長期資本回報等特定標準來確定物業類型，以衡量業績並分配資源。租金收入和承租人從租户租賃中獲得的補償提供了所有部門的大部分收入。可報告細分市場的會計政策與中描述的相同注4.
|
2021年11月1日至2021年12月31日(後續) |
|
購物中心(1) |
|
|
全 其他(2) |
|
|
總計 |
|
|||
|
收入(3) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
物業運營費用(4) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
利息支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
房地產資產銷售損益 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他費用 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
線段損耗 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
( |
) |
|
折舊及攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
一般和行政費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
訴訟和解 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息和其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
解除固結的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
重組項目 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
所得税優惠 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未合併關聯公司收益中的權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
|
總資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
資本支出(5) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
2021年1月1日至2021年10月31日(前身) |
|
購物中心(1) |
|
|
全 其他(2) |
|
|
總計 |
|
|||
|
收入(3) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
物業運營費用(4) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
利息支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
房地產資產銷售收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
分部利潤 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
一般和行政費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
訴訟和解 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息和其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
解除固結的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
重組項目，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
減值損失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
所得税撥備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
未合併關聯公司虧損中的權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
淨虧損 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
|
資本支出(5) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
121
|
截至2020年12月31日的年度(前身) |
|
購物中心(1) |
|
|
全 其他(2) |
|
|
總計 |
|
|||
|
收入(3) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
物業運營費用(4) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
利息支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他費用 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
房地產資產銷售損益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分部利潤(虧損) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
一般和行政費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
訴訟和解 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息和其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務清償收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
重組項目 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
減值損失 |
|
|
|
|
|
|
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|
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( |
) |
|
呈請前收費 |
|
|
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|
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|
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|
( |
) |
|
所得税撥備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
未合併關聯公司虧損中的權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
淨虧損 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
|
總資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
資本支出(5) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
截至2019年12月31日的年度(前身) |
|
購物中心(1) |
|
|
全 其他(2) |
|
|
總計 |
|
|||
|
收入(3) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
物業運營費用(4) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
利息支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他費用 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
房地產資產銷售收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分部利潤(虧損) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
一般和行政費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
利息和其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
訴訟和解 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
債務清償收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減值損失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投資收益/解除合併 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税撥備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
未合併關聯公司收益中的權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
|
總資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
資本支出(5) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
|
(2) |
|
|
(3) |
|
|
(4) |
|
|
|
|
(5) |
122
|
|
附註14.補充和非現金信息
本公司於2021年11月1日至2021年12月31日(前身)、2021年1月1日至2021年10月31日(前身)、截至2020年12月31日的年度(前身)及截至2019年12月31日的年度(前身)的非現金投融資活動如下：
|
|
|
後繼者 |
|
|
|
前身 |
|
||||||||||
|
|
|
從11月1日到12月31日， |
|
|
|
從1月1日到10月31日， |
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||||
|
|
|
2021 |
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
已應計但尚未支付的房地產資產增加額 |
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
在合資企業中出資/轉讓權益時解除合併(1): |
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
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房地產資產減少 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
增加對未合併關聯公司的投資 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
抵押貸款和其他債務減少 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
經營性資產和負債增加 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
無形租賃及其他資產減少 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
增加非控股權益及合營權益 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
在失去控制時解除鞏固(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
房地產資產減少 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
抵押貸款和其他債務減少 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
營業資產和負債減少 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
無形租賃及其他資產減少 |
|
|
— |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
轉讓房地產資產以清償抵押債務(2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產資產減少 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
抵押貸款和其他債務減少 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業資產和負債減少 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無形租賃及其他資產減少 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
將經營合夥單位轉換為普通股 |
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
看見注9以獲取更多信息。 |
|
(2) |
看見注10以獲取更多信息。 |
附註15.關聯方交易
管理公司為公司未合併的關聯公司和其他關聯夥伴關係提供管理、開發和租賃服務。這些服務確認的收入為#美元。
附註16.或有事項
證券訴訟
本公司及其若干高級職員及董事被列為三宗可能的證券集體訴訟(統稱為“證券集體訴訟”)的被告，每宗訴訟均向美國田納西州東區地方法院提起，代表所有在指定期間購買或以其他方式收購本公司證券的人士。這些案件於2019年7月17日在Re CBL&Associates Properties，Inc.證券訴訟1：19-cv-00149-jrg-chs中的標題下進行了合併，並於2019年11月5日提交了經修訂的合併申訴，尋求代表2014年7月29日至2019年3月26日期間的一類買家。
123
在證券集體訴訟中提起的訴訟指控違反了證券法，包括(其中包括)被告在上述時間段內就公司的或有負債、業務、運營和前景做出了某些重大虛假和誤導性陳述或遺漏。原告要求補償性損害賠償以及律師費和費用等救濟，但沒有具體説明金額所尋求的損害賠償。被告於2019年12月20日採取行動駁回所有索賠，該動議仍懸而未決。2021年11月2日，被告提交了一項擬議的補充動議，要求駁回Brief，辯稱應將本公司作為本案的被告駁回，因為計劃及相關確認令解除了對本公司的任何索賠，並禁止原告對本公司採取任何進一步行動。擬議的駁回案情摘要的補充動議還辯稱，執行申訴沒有提出針對任何個別被告的可行索賠。這些法律程序的結果不能肯定地預測。在公司從破產中脱穎而出後，這件事又回到了法院正在審理的案件中.
本公司若干現任及前任董事及高級職員在九宗股東衍生訴訟(統稱“衍生訴訟”)中被列為被告。2019年6月4日，一名股東向美國特拉華州地區法院提交了一份推定的衍生品訴訟，標題為Robert Garfield訴Stephen D.Lebovitz等人，1：19-cv-01038-lps(“加菲爾德衍生品訴訟”)，據稱是代表公司對其某些高管和董事提起的。2019年6月24日、2019年9月5日和2019年9月25日，其他股東分別向美國特拉華州地區法院提出了另外三起推定的衍生品訴訟，標題如下：羅伯特·科恩訴斯蒂芬·D·萊博維茨等人案，1：19-cv-01185-lps(“科恩衍生品訴訟”)；特拉維斯·洛爾訴斯蒂芬·D·萊博維茨等人案，1：19-cv-01665-lps(“Lore衍生品訴訟”)，以及蓋恩斯維爾市。警官和消防員退休計劃訴史蒂芬·D·萊博維茨等人案，1：19-cv-01800(“蓋恩斯維爾衍生品訴訟”)，每個人都聲稱代表公司對類似的被告提出了基本上類似的索賠。法院於2019年7月17日在Re CBL&Associates Properties，Inc.衍生品訴訟，1：19-cv-01038-lps(“綜合衍生品訴訟”)的標題下，合併了加菲爾德衍生品訴訟和科恩衍生品訴訟。2019年7月25日，法院暫停了綜合衍生品訴訟中的法律程序，等待證券集體訴訟中的最終駁回動議得到解決。2019年10月14日, 蓋恩斯維爾衍生品訴訟及Lore衍生品訴訟的各方提交了一項聯合規定及建議的命令，確認所有該等案件均受法院先前在綜合衍生品訴訟中輸入的綜合命令所規限，而該等案件的進一步法律程序將被擱置，以待證券集體訴訟中的最終駁回動議獲得解決。2019年7月22日，一名股東向美國田納西州東區地區法院提交了標題為Shebitz訴Lebovitz等人的推定衍生品起訴書，1：19-cv-00213(“Shebitz衍生品訴訟”)；2020年1月10日，一名股東向特拉華州衡平法院提交了推定衍生品起訴書，標題為Chatman v.Lebovitz等人(“查特曼衍生品訴訟”)；2020年2月12日，一名股東向特拉華州衡平法院提交了一份推定的衍生品起訴書，標題為Kurup v.Lebovitz等人，2020年2月26日，一名股東向美國田納西州東區地區法院提交了一份推定的衍生品起訴書，標題為Kemmer v.Lebovitz等人，1：20-cv-00052(“凱默衍生品訴訟”)；於2020年4月14日，一名股東向美國田納西州東區地區法院提交了一份推定的衍生品起訴書，標題為HeBig v.Lebovitz，等人，1：19-cv-00149-jrg-chs(“HeBig衍生品訴訟”)，每一起訴訟都聲稱代表公司對類似被告提出了基本上類似的索賠。在公司從破產中脱穎而出後，這些案件被送回各自法院正在審理的案件，此後, 由於公司批准的破產計劃規定的此類索賠的進一步責任得到釋放，所有案件均已自願駁回。
關於證券集體訴訟，本公司的保險公司仍在通知這些事項。
該公司目前正捲入一些在正常業務過程中發生的其他訴訟，其中大部分預計將由責任保險覆蓋。管理層利用可獲得的最新信息，對與這些事項有關的任何潛在損失的可能性和數額作出假設和估計。如果可能出現不利結果，並且損失金額或損失範圍可以合理估計，本公司將記錄訴訟責任。如果可能出現不利結果，並且對損失的合理估計是一個範圍，公司將在該範圍內計提最佳估計。如果在該範圍內沒有任何金額比任何其他金額更好的估計，本公司應計該範圍內的最低金額。如果可能出現不利結果，但無法合理估計損失金額，本公司將披露訴訟的性質，並表示無法估計損失或損失範圍。如果不利結果是合理可能的，並且估計損失是重大的，本公司將披露訴訟可能損失的性質和估計。根據目前的預期，該等事項，不論個別或整體，預期不會對本公司的流動資金、經營業績、業務或財務狀況產生重大不利影響。
124
環境意外情況
本公司使用與上述訴訟事項相同的標準評估與環境事項有關的潛在或有損失。根據目前的信息，對這些環境問題的不利結果，無論是個別的還是總體的，都被認為是合理可能的。然而，該公司認為其最大的潛在虧損風險對其經營業績或財務狀況不會有重大影響。該公司有一份總保單，為某些環境索賠提供到2022年的保險，最高可達$
擔保
經營合夥企業可以擔保合資企業的債務，主要是因為它允許合資企業以比其他方式更低的成本獲得資金。這為合資企業帶來了更高的投資回報，運營合夥企業在合資企業中的投資也獲得了更高的回報。經營合夥企業可以收取合營企業提供擔保的費用。此外，當經營合夥企業發出擔保時，合資企業協議的條款通常規定經營合夥企業可以從合資企業獲得賠償或有能力增加其所有權權益。除另有説明外，擔保於債務清償時失效。
下表是經營合夥公司對未合併關聯公司債務的擔保，反映在後繼公司截至2021年12月31日的合併資產負債表中，以及前身公司截至2020年12月31日的合併資產負債表中：
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後繼者 |
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前身 |
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截至2021年12月31日 |
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義務 錄製以反映 擔保 |
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義務 錄製以反映 擔保 |
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未合併的附屬公司 |
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公司的 所有權 利息 |
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傑出的 天平 |
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百分比 有保證的 由. 運營中 夥伴關係 |
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極大值 有保證的 金額 |
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債務 成熟性 日期(1) |
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2021年12月31日 |
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2020年12月31日 |
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西墨爾本第一期，有限責任公司-第一階段 |
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Feb-2025 |
(2) |
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$ |
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西墨爾本第一期，有限責任公司-第二階段 |
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Feb-2025 |
(2) |
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奧蘭治一號港口有限責任公司 |
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Feb-2025 |
(2) |
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大使基礎設施有限責任公司 |
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Mar-2025 |
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Eagle Point，LLC購物中心 |
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(3) |
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Oct-2022 |
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伊斯特蓋特存儲有限責任公司(4) |
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不適用 |
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中游自助式倉儲有限責任公司(4) |
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不適用 |
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Parkdale Self Storage，LLC(4) |
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—% |
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不適用 |
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漢密爾頓廣場自助存儲有限責任公司(4) |
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—% |
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不適用 |
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亞特蘭大奧特萊斯合資公司 |
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Nov-2023 |
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路易斯維爾折扣店有限責任公司 |
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Oct-2022 |
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擔保責任總額 |
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(1) |
排除任何擴展選項。 |
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(2) |
這些貸款有一個在合資企業選舉中的延期選擇權。 |
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(3) |
擔保金額是固定的#美元。 |
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(4) |
2021年12月，這筆貸款擔保的房產被出售。這筆交易的收益被用來償還未償還的貸款金額。看見注9以獲取更多信息。 |
在2021年11月1日至2021年12月31日期間，繼任公司通過查看償債率、現金流預測和每筆貸款的業績，對上表中列出的每項擔保進行了單獨評估。分析的結果是，每筆貸款都是流動的。在2021年11月1日至2021年12月31日期間，繼任公司沒有記錄與這些擔保相關的信用損失。
在2021年1月1日至2021年10月31日期間以及截至2020年12月31日的一年中，前身公司通過查看償債率、現金流預測、每筆貸款的表現以及與貸款未償還金額相關的抵押品價值(如適用)，對上表所列的每項擔保進行了單獨評估。分析的結果是，每筆貸款都是流動的、正在履行的，並且在適用的情況下，抵押品價值大於貸款的未償還金額。截至2020年12月31日，前身公司沒有記錄與這些擔保相關的信用損失。
125
附註17.公允價值計量
本公司已根據ASC 820將其按公允價值入賬的金融資產和金融負債歸類為層次結構。公允價值計量與披露，(“ASC 820”)基於估值技術的輸入是可觀察的還是不可觀察的。公允價值層次結構包含可用於計量公允價值的三個級別的投入，如下所示：
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1級- |
投入指的是截至計量日期相同資產和負債在活躍市場的報價。 |
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2級- |
第1級以外的投入指活躍市場中類似工具的可觀察計量，或非活躍市場中相同或類似工具的可觀察計量，以及資產或負債基本完整期限的工具的可觀測計量或市場數據。 |
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3級- |
投入是無法觀察到的衡量，幾乎沒有(如果有的話)市場活動支持，並且需要對資產或負債的公允價值具有重大意義的大量假設。市場估值通常必須根據公司的假設和最佳判斷，使用貼現現金流方法、定價模型或類似技術來確定。 |
公允價值體系內的資產或負債的公允價值是基於對公允價值計量有重要意義的任何投入中的最低水平。根據ASC 820，公允價值計量乃根據市場參與者於計量日期及在當前市況下按有序交易為資產或負債定價時所採用的假設而釐定。所使用的估值技術最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入，並考慮內在風險、轉移限制和不履行風險等假設。
公允價值經常性計量
由於這些金融工具的短期性質，現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計負債的賬面價值是對其公允價值的合理估計。按揭和其他負債的估計公允價值為#美元。
繼承人公司在發行其擔保票據時選擇了公允價值期權。它認為，公允價值期權最準確地描述了其擔保票據的現值。
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債務工具 |
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截至2021年12月31日的賬面金額 |
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公允價值變動(1) |
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截至2021年12月31日的公允價值(2) |
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10%高級擔保票據 |
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(1) |
截至2021年12月31日，公允價值變動計入繼承人公司綜合損益表中的“利息支出”。 |
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(2) |
公允價值是使用第1級投入計算的。 |
126
在截至2021年12月31日的年度內，公司繼續對美國國債進行再投資。該公司將購買的美國國債指定為可供出售(AFS)。
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AFS安全 |
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攤銷 成本(1) |
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津貼 獲得學分 損失(2) |
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未實現收益合計 |
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截至2021年12月31日的公允價值 |
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美國國債 |
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$ |
— |
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( |
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(1) |
美國國債的到期日是到。在2021年12月31日之後，該公司使用其到期的美國國債的資金購買了更多的美國國債。看見注20以獲取更多信息。 |
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(2) |
美國國債有很長的歷史，沒有信貸損失。此外，該公司指出，美國國債由一個可以印製自己貨幣的主權實體提供明確的完全擔保，該主權實體的貨幣通常由中央銀行和其他主要金融機構持有，在國際商業中使用，並通常被視為儲備貨幣，所有這些定性地表明，歷史信用損失信息應最大限度地受到當前條件和合理且可支持的預測的影響。因此，後繼公司在2021年11月1日至2021年12月31日期間沒有記錄其美國國債的預期信貸損失，前身公司在2021年1月1日至2021年10月31日期間沒有記錄其美國國債的預期信貸損失。 |
2020年3月，前身公司購買了原定於2021年4月至2021年6月到期的美國國債。該公司將這些證券指定為AFS。這些證券的公允價值是根據活躍市場的報價計算的，並計入第一級公允價值等級。該公司認為，鑑於日交易量很高，美國國債市場是一個交易活躍的市場。2020年12月，前身公司購買了更多的美國國債。2020年12月購買的美國國債於2021年1月至2021年3月到期，該公司隨後再投資於額外的美國國債。該公司還將這些設施指定為AFS。
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AFS安全 |
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攤銷 成本 |
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津貼 獲得學分 損失(1) |
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未實現收益合計 |
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截至2020年12月31日的公允價值 |
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美國國債 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1) |
美國國債有很長的歷史，沒有信貸損失。此外，該公司指出，美國國債由一個可以印製自己貨幣的主權實體提供明確的完全擔保，該主權實體的貨幣通常由中央銀行和其他主要金融機構持有，在國際商業中使用，並通常被視為儲備貨幣，所有這些定性地表明，歷史信用損失信息應最大限度地受到當前條件和合理且可支持的預測的影響。因此，前身公司在截至2020年12月31日的一年中沒有記錄其美國國債的預期信貸損失。 |
公允價值非經常性計量
本公司通過季度減值測試或當事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，以非經常性基礎計量某些長期資產的公允價值。本公司對長期資產可回收性的評估包括將各物業於本公司預期剩餘持有期內預期產生的未貼現未來現金流量與各自的賬面金額進行比較。在確定賬面價值是否可收回時，管理層還需要對影響未貼現現金流模型的概率加權情景作出估計。公司在對長期資產進行減值分析時，既考慮了數量因素，也考慮了質量因素。重要的量化因素包括每個物業的歷史和預測信息，如淨營業收入、入住率統計數據和銷售水平。使用的重要定性因素包括市場狀況、樓齡和物業狀況以及租户組合。影響未貼現和貼現現金流量模型中使用的最終資本化率和貼現現金流量模型中使用的貼現率的定量和定性因素的選擇。由於對出現減值的長期資產進行估值時使用的重大不可觀察估計和假設，本公司將該等長期資產歸類為公允價值等級中的第三級。第三級投入主要包括銷售和市場數據、獨立估值和貼現現金流模型。有關公司在其減值分析中使用的估計和假設的説明，請參閲下文。看見注4有關描述公司減值審查流程的更多信息，請參閲。
127
看見注3有關與重新開始會計有關的公允價值調整的信息。
下表列出了前身公司在2021年1月1日至2021年10月31日期間以及截至2020年12月31日期間按公允價值非經常性基礎計量的資產和相關減值費用的信息：
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報告日的公允價值計量使用 |
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總計 |
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報價在 活躍的市場 對於相同的 資產(1級) |
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意義重大 其他 可觀測 輸入(2級) |
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意義重大 看不見 輸入(3級) |
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全損 論減值 |
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2021年1月1日至2021年10月31日 |
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長壽資產 |
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$ |
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截至2020年12月31日的年度 |
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長壽資產 |
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— |
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$ |
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2021年按公允價值計量的長期資產
在2021年1月1日至2021年10月31日期間，前身公司確認房地產減值#美元
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損傷 日期 |
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屬性 |
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位置 |
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細分市場 分類 |
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虧損發生在 損傷 |
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公平 價值 |
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三月 |
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伊斯特蘭購物中心(1) |
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伊利諾伊州布魯明頓 |
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購物中心 |
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$ |
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三月 |
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老山核桃購物中心(2) |
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田納西州傑克遜 |
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購物中心 |
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三月 |
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斯特勞德購物中心(3) |
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賓夕法尼亞州斯特勞德斯堡 |
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購物中心 |
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七月 |
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在喬木廣場的着陸點-外包店(4) |
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佐治亞州道格拉斯維爾 |
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所有其他 |
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九月 |
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勞雷爾公園廣場(5) |
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密西西比州利沃尼亞 |
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購物中心 |
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九月 |
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Parkdale Mall and Crossing(6) |
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德克薩斯州博蒙特 |
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購物中心/所有其他 |
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十月 |
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葛底斯堡的折扣店(7) |
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賓夕法尼亞州葛底斯堡 |
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購物中心 |
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十月 |
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空置土地(8) |
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加利福尼亞州埃爾森特羅 |
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所有其他 |
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$ |
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$ |
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(1) |
根據公司的季度減值程序，前身公司將購物中心的賬面價值減記為其估計公允價值#美元。 |
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(2) |
根據公司的季度減值程序，前身公司將購物中心的賬面價值減記為其估計公允價值#美元。 |
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(3) |
根據公司的季度減值程序，前身公司將購物中心的賬面價值減記為其估計公允價值#美元。 |
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(4) |
2021年7月，前身公司在Arbor Place的平臺上出售了一塊地塊。銷售收入總計為$ |
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(5) |
根據公司的季度減值程序，前身公司將購物中心的賬面價值減記為其估計公允價值#美元。 |
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(6) |
根據公司的季度減值程序，前身公司減記了商場、重新開發的錨地和毗鄰商場的露天中心的賬面價值，其估計公允價值合計為#美元。 |
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(7) |
根據公司的季度減值程序，前身公司將直銷中心的賬面價值減記為其估計公允價值#美元。 |
128
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使用貼現現金流方法確定葛底斯堡購物中心的公允價值。貼現現金流採用的假設包括持有期為 |
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(8) |
根據公司的季度減值程序，前身公司將土地的賬面價值減記為其估計公允價值#美元。 |
在2021年11月1日至2021年12月31日期間，繼承公司在解除合併時將伊斯特蓋特購物中心的負資產調整為零，這是繼承公司在該物業投資的估計公允價值。在2021年1月1日至2021年10月31日期間，前身公司在解除合併後將Asheville Mall和Park Plaza的合併負資產調整為零，這是本公司在這些物業投資的估計公允價值。看見注9以獲取更多信息。
2020年按公允價值計量的長期資產
在截至2020年12月31日的年度內，前身公司確認房地產減值#美元
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損傷 日期 |
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屬性 |
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位置 |
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細分市場 分類 |
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虧損發生在 損傷 |
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公平 價值 |
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三月 |
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伯恩斯維爾中心(1) |
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明尼蘇達州伯恩斯維爾 |
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購物中心 |
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$ |
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$ |
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三月 |
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門羅維爾購物中心(2) |
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賓夕法尼亞州匹茲堡 |
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購物中心 |
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六月 |
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阿什維爾購物中心(3) |
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北卡羅來納州阿什維爾 |
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購物中心 |
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七月 |
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空置土地 |
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賓夕法尼亞州匹茲堡 |
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購物中心 |
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— |
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十二月 |
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伊斯特蓋特購物中心(4) |
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俄亥俄州辛辛那提 |
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購物中心 |
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十二月 |
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Greenbrier購物中心(5) |
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弗吉尼亞州切薩皮克 |
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購物中心 |
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十二月 |
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拉雷多的奧特萊斯購物(6) |
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德克薩斯州拉雷多 |
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購物中心 |
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$ |
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$ |
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(1) |
根據公司的季度減值程序，前身公司將購物中心的賬面價值減記為其估計公允價值#美元。 |
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(2) |
根據公司的季度減值程序，前身公司將購物中心的賬面價值減記為其估計公允價值#美元。 |
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(3) |
根據公司的季度減值程序，前身公司將購物中心的賬面價值減記為其估計公允價值#美元。 |
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(4) |
根據公司的季度減值程序，前身公司將購物中心的賬面價值減記為其估計公允價值#美元。 |
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(5) |
根據公司的季度減值程序，前身公司將購物中心的賬面價值減記為其估計公允價值#美元。 |
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(6) |
根據公司的季度減值程序，前身公司將購物中心的賬面價值減記為其估計公允價值#美元。 |
129
長壽的AS按公允價值計量的集合，201年9
截至2019年12月31日止年度，本公司確認房地產減值1美元
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損傷 日期 |
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屬性 |
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位置 |
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細分市場 分類 |
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虧損發生在 損傷 |
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公平 價值 |
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三月 |
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Greenbrier購物中心(1) |
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弗吉尼亞州切薩皮克 |
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購物中心 |
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$ |
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$ |
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3/4月 |
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蜜溪購物中心(2) |
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Terre Haute，In |
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購物中心 |
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六月 |
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格蘭德維尤論壇(3) |
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密西西比州麥迪遜 |
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所有其他 |
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六月 |
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伊斯特蓋特購物中心(4) |
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俄亥俄州辛辛那提 |
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購物中心 |
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九月 |
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MidRivers購物中心(5) |
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密蘇裏州聖彼得斯 |
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購物中心 |
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九月 |
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勞雷爾公園廣場(6) |
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密西西比州利沃尼亞 |
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購物中心 |
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十二月 |
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公園廣場購物中心(7) |
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阿肯色州小石城 |
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購物中心 |
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1月/3月 |
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其他調整(8) |
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五花八門 |
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購物中心 |
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(1) |
根據公司的季度減值程序，前身公司將購物中心的賬面價值減記為其估計公允價值#美元。 |
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(2) |
前身公司將購物中心的賬面價值調整為淨銷售額#美元。 |
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(3) |
前身公司將賬面價值調整為淨銷售額$ |
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(4) |
根據公司的季度減值程序，前身公司將購物中心的賬面價值減記為其估計公允價值#美元。 |
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(5) |
根據公司的季度減值程序，前身公司將購物中心的賬面價值減記為其估計公允價值#美元。 |
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(6) |
根據公司的季度減值程序，前身公司將購物中心的賬面價值減記為其估計公允價值#美元。 |
|
(7) |
根據公司的季度減值程序，前身公司將購物中心的賬面價值減記為其估計公允價值#美元。 |
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(8) |
與前期出售物業的估計費用與實際費用的真實情況有關。 |
130
注18.基於股份的薪酬
繼承人公司
2021年股權激勵計劃
生效日期後，繼任公司董事會通過了EIP。EIP授權以新普通股為基礎，以股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位和其他股權獎勵的形式，向符合條件的參與者授予股權獎勵。企業投資促進計劃下的獎勵可授予重組後公司的高級管理人員、員工、董事、顧問和獨立承包商。一開始，
根據ASU 2016-09旨在簡化股份支付交易會計處理的規定，繼承人公司選擇在股份支付發生時對沒收的股份支付進行會計處理，而不是預先估計。
限制性股票獎
從2021年12月15日起，繼任公司董事會的薪酬委員會批准向其非僱員董事及其高級管理人員授予與公司最近脱離破產法第11章重組相關的新的限制性股票獎勵。
授予繼任公司高管的限制性股票獎勵授予期間，限制將於
補償費用在必要的服務期限內以直線方式確認。與限制性股票獎勵有關的基於股份的薪酬成本為#美元。
繼任者公司截至2021年12月31日的非既得限制性股票獎勵狀況以及2021年11月1日至2021年12月31日期間的變化摘要如下：
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股票 |
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加權的- 平均值 授予日期 每股公允價值 |
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授與 |
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截至2021年12月31日未歸屬 |
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$ |
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在2021年11月1日至2021年12月31日的後續期間內授予的股份的加權平均授予日公允價值為$
131
截至2021年12月31日，
績效股票單位
2021年12月31日後，繼任公司發佈
前身公司
在生效日期之前，這個公司擁有CBL&Associates Properties，Inc.2012年股票激勵計劃(“2012計劃”)下的未償還獎項，該計劃允許公司向公司選定的高級管理人員、員工和非員工董事發行股票期權和普通股，總計最多
限制性股票獎
根據2012年計劃，普通股可以單獨授予，也可以與其他授予的股票獎勵一起授予。委員會有權決定普通股將被授予的合格人員、將被授予的股票數量和歸屬期間的定義。一般來説，普通股的獎勵，既可以在授予時立即授予，也可以在五年內等額分批授予。授予獨立董事的股份於授予時完全歸屬；然而，獨立董事在其董事會任期內不能轉讓該等股份。委員會還可以根據遞延補償安排，規定根據2012年計劃以遞延方式發行普通股。根據2012年計劃授予的普通股的公允價值是根據授予日CBL普通股的市場價格確定的，相關補償費用是在歸屬期間以直線方式確認的。
於生效日期，根據該計劃，前身公司的非歸屬限制性股票被視為歸屬，而授予該等限制性股票所依據的本公司經修訂的二零一二年股票激勵計劃(“二零一二計劃”)已終止。前身公司截至2021年10月31日的限制性股票獎勵以及2021年1月1日至2021年10月31日期間的變化摘要如下：
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股票 |
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加權的- 平均值 授予日期 每股公允價值 |
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2021年1月1日未歸屬 |
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既得 |
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( |
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沒收 |
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$ |
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截至2021年10月31日未歸屬 |
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— |
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$ |
— |
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在生效日期歸屬限制性股票的同時，前身公司加快了基於股份的薪酬成本，並記錄了#美元。
2020至2019年期間授予的加權平均每股股份公允價值為#美元。
長期激勵計劃
2015年，公司為其任命的高管實施了一項長期激勵計劃(“LTIP”)，該計劃包括PSU獎勵和年度限制性股票獎勵，可根據2012年計劃發佈。在三年業績期間結束時，每位被任命的高管可以獲得的與PSU獎勵相關的股票數量是根據公司相對於全國房地產投資信託協會(NAREIT)零售指數的特定水平的長期股東總回報(TSR)業績確定的，前提是任何股票必須至少達到“門檻”水平才能賺取。
132
從2018年業務單位開始，業績期間獎勵的數量部分的三分之二哇塞S基於TSR相對於NAREIT零售指數的業績，而其餘三分之一哇塞S基於公司絕對TSR指標的實現。從2018年PSU授予開始，為了保持遵守2012年計劃中包括的200,000股年度股權授予限制(“第162(M)條授予限制”)，以滿足守則第162(M)條規定的某些高管薪酬扣除限制的“基於業績的合格薪酬”例外情況，只要PSU的授予可能導致在業績期間結束時發行一些普通股，再加上在授予PSU的同一年授予的有時間歸屬的限制性股票的數量，將超過該限制，任何此類超出的烏爾德轉換為現金紅利獎勵，其價值相當於普通股數量構成的超額乘以CBL普通股在否則將發行該等股票時報告的高、低交易價格的平均值。
在2020年2月批准為被任命的高管提供2020年長期激勵計劃的同時，對2012年股票激勵計劃進行了修訂，以取消第162(M)條的授予限制，該限制不再達到其原始目的，因為第162(M)條扣除限制的“有條件的績效薪酬”例外情況已被2017年税制改革立法廢除。然而，紐約證券交易所規則還包括年度股權授予限制，該限制有效地將可授予任何被任命的個人高管的股票數量限制在公司普通股已發行股票總數的1%(1%)以內(“紐約證券交易所年度授予限制”)。為了在取消第162(M)條授予限額後保持紐約證券交易所的合規性，公司薪酬委員會從2020年開始修訂了LTIP下的PSU獎勵，規定如果PSU的授予可能導致在3年業績期末向指定高管發行數量超過紐約證券交易所年度授予限額的股票，當與此類PSU發行的同年發行的其他股票獎勵的數量(例如，LTIP的時間歸屬限制性股票部分)相結合時，任何此類超出的股票將改為現金紅利獎勵。同時仍受制於下述歸屬條件。
年度限制性股票獎
根據LTIP，年度限制性股票獎勵包括基於對本公司和被任命的高管在財政年度的業績的定性評估而授予的有時間歸屬的限制性股票的股份。LTIP下的年度限制性股票獎勵，包括在上表反映的總額中，既得
績效股票單位
前身公司在各自年度的第一季度授予了以下PSU。以下是截至2021年10月31日的PSU活動摘要以及2021年1月1日至2021年10月31日期間的變化：
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PSU |
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加權平均 授予日期 公允價值 |
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2019個PSU獲批(1) |
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2020個PSU獲批(2) |
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$ |
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2020台PSU被取消(3) |
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在2021年1月1日未償還 |
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$ |
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2019年PSU取消(4) |
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( |
) |
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$ |
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截至2021年10月31日的未償還債務 |
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$ |
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(1) |
包括 |
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(2) |
包括 |
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(3) |
關於前身公司與同意票據持有人之間於2020年8月18日簽署的重組和支持協議，2020個PSU被取消。 |
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(4) |
截至生效日期，根據該計劃，前身公司的所有尚未完成的PSU均被視為已註銷。 |
使用加速歸屬法逐批確認補償費用。所產生的費用被記錄下來，無論是否獲得了任何PSU獎勵，只要滿足了要求的服務期限。
與PSU相關的基於股份的薪酬支出為#美元。
133
分別為。2020年的基於股份的薪酬支出包括
下表總結了蒙特卡洛模擬定價模型中使用的與前身公司的PSU相關的假設：
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2020個PSU |
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2019個PSU |
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授予日期 |
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2020年2月10日 |
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2019年2月11日 |
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估值日每股公允價值(1) |
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無風險利率(2) |
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% |
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預期股價波動(3) |
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% |
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% |
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(1) |
PSU獎勵的價值是在授予之日使用蒙特卡洛模擬模型估計的。估值包括使用CBL的模擬股價和TSR計算公允價值演出期。獎勵被建模為或有債權，因為標的股票的預期回報是無風險的，獎勵支付的貼現率也是無風險的。與歸類為權益的2020年銷售單位相關的加權平均每股公允價值包括 |
|
(2) |
無風險利率是基於截至估值日有效的零息美國國債的收益率曲線，也就是上文列出的相應授予日期。 |
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(3) |
預期波動率的計算是基於CBL普通股股票的歷史波動率，該波動率基於2020年PSU的五年期間和2019年PSU的三年期間的年化每日總連續回報，以及基於股票看漲期權合約所隱含的每日隱含波動率的往績月平均值的隱含波動率數據，這些股票看漲期權合約既最接近所示條款，也最接近資金。 |
注19.員工福利計劃
401(K)計劃
管理公司維持401(K)利潤分享計劃，根據《守則》第401(A)節和第401(K)節的規定，該計劃適用於管理公司的員工。所有年滿21週歲並至少完成
注20.後續事件
在2021年12月31日之前，本公司宣佈，HoldCo II對所有美元行使可選交換權
2022年2月，Fayette Mall擔保的貸款被修改為將固定利率降至
2022年2月，該公司使用其到期的美國國債的資金購買了$
2022年2月，本公司發佈
2022年2月，我們與貸款人就與亞特蘭大奧特萊斯購物中心擔保的貸款相關的破產法第11章案件引發的違約達成了容忍協議。
134
2022年3月，由Cross Creek Mall擔保的貸款被延長至2022年5月。該公司仍在與貸款人就延期事宜進行談判。截至2021年12月31日，這筆貸款的未償還餘額為$
2022年3月，公司解除了對Greenbrier Mall的合併，原因是公司在財產被接管時失去了控制權。截至2021年12月31日，Greenbrier Mall擔保的貸款餘額為1美元。
2022年3月，我們達成了一項
2022年3月，我們與貸款人就與Fremaux City Center擔保的貸款相關的破產法第11章案件引發的違約達成了容忍協議。
135
附表III
CBL&Associates Property，Inc.
CBL&Associates有限合夥企業
房地產資產與累計折舊
2021年12月31日
(單位：千)
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初始成本(1) |
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期末結轉的總金額 |
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描述/位置 |
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累贅 (2) |
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土地 |
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建築物 和 改進 |
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費用 大寫 在之後 採辦 |
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銷售量 外發地塊 土地 |
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重新開始 調整 |
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土地 |
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建築物 和 改進 |
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總計(3) |
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累計 折舊 (4) |
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日期 施工 /收購 |
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購物中心： |
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Alamance Crossing 北卡羅來納州伯靈頓 |
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2007 |
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喬木之地 佐治亞州亞特蘭大(道格拉斯維爾) |
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( |
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1998-1999 |
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布魯克菲爾德廣場 威斯康星州布魯克菲爾德 |
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2001 |
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切裏維爾購物中心 伊利諾伊州羅克福德 |
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(5) |
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( |
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2001 |
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CrosCreek購物中心 北卡羅來納州費耶特維爾 |
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2003 |
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達科他州廣場購物中心 明尼蘇達州米諾特 |
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2012 |
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東鎮購物中心 威斯康星州麥迪遜 |
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(5) |
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2002 |
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伊斯特蘭購物中心 伊利諾伊州布魯明頓 |
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2005 |
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費耶特購物中心 肯塔基州列剋星敦 |
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2001 |
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邊疆商城 懷俄明州夏延 |
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1984-1985 |
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Greenbrier購物中心 弗吉尼亞州切薩皮克 |
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2004 |
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漢密爾頓廣場 田納西州查塔努加 |
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1986-1987 |
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哈內斯購物中心 北卡羅來納州温斯頓-塞勒姆 |
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(5) |
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2001 |
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哈福德購物中心 馬裏蘭州貝萊爾 |
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2003 |
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帝國谷購物中心 加利福尼亞州埃爾森特羅 |
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(5) |
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2012 |
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傑斐遜購物中心 肯塔基州路易斯維爾 |
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( |
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2001 |
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柯克伍德購物中心 北卡羅來納州俾斯麥 |
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(5) |
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) |
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( |
) |
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2012 |
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勞雷爾公園廣場 密西西比州利沃尼亞 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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2005 |
|
雷頓山購物中心 德克薩斯州萊頓 |
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— |
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(5) |
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( |
) |
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( |
) |
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2005 |
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北歐購物中心 德克薩斯州拉雷多 |
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(5) |
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( |
) |
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2004 |
136
附表III
CBL&Associates Property，Inc.
CBL&Associates有限合夥企業
房地產資產與累計折舊
2021年12月31日
(單位：千)
|
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|
|
|
|
|
初始成本(1) |
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|
期末結轉的總金額 |
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||||||||||||||||||
|
描述/位置 |
|
累贅 (2) |
|
|
土地 |
|
|
建築物 和 改進 |
|
|
費用 大寫 在之後 採辦 |
|
|
銷售量 外發地塊 土地 |
|
|
重新開始 調整 |
|
|
土地 |
|
|
建築物 和 改進 |
|
|
總計(3) |
|
|
累計 折舊 (4) |
|
|
日期 施工 /收購 |
||||||||||
|
梅費爾市中心 北卡羅來納州威爾明頓 |
|
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— |
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(5) |
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( |
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( |
) |
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2015 |
|
子午線商城 密歇根州蘭辛 |
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— |
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( |
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( |
) |
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1998 |
|
MidRivers購物中心 密蘇裏州聖彼得斯 |
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— |
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( |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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2007 |
|
門羅維爾購物中心 賓夕法尼亞州匹茲堡 |
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— |
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( |
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( |
) |
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2004 |
|
Northgate購物中心 田納西州查塔努加 |
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(5) |
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( |
) |
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( |
) |
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2011 |
|
諾斯帕克商場 密蘇裏州喬普林 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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2004 |
|
諾斯伍茲購物中心 南卡羅來納州北查爾斯頓 |
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( |
) |
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( |
) |
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2001 |
|
老山核桃購物中心 田納西州傑克遜 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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2001 |
|
葛底斯堡的折扣店 賓夕法尼亞州葛底斯堡 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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2012 |
|
拉雷多的奧特萊斯購物 德克薩斯州拉雷多 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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2017 |
|
Parkdale Mall and Crossing 德克薩斯州博蒙特 |
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( |
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( |
) |
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2001 |
|
百老匯廣場 亞拉巴馬州亨茨維爾 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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2010 |
|
皮爾蘭鎮中心 德克薩斯州皮爾蘭 |
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— |
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(5) |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
|
2008 |
|
後橡樹購物中心 德克薩斯州大學站 |
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|
— |
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(5) |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
|
1984-1985 |
|
裏奇蘭購物中心 德克薩斯州韋科 |
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— |
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(5) |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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2002 |
|
南縣中心 密蘇裏州聖路易斯 |
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— |
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( |
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( |
) |
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2007 |
|
南文鎮中心 密西西比州南文市 |
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— |
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(5) |
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( |
) |
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( |
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2005 |
|
南方公園購物中心 弗吉尼亞州殖民地高地 |
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( |
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( |
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2003 |
|
聖克萊爾廣場 伊利諾伊州美景高地 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
|
1996 |
|
斯特勞德購物中心 賓夕法尼亞州斯特勞德斯堡 |
|
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
|
1998 |
|
日出商城 德克薩斯州布朗斯維爾 |
|
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— |
|
(5) |
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( |
) |
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|
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|
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|
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|
( |
) |
|
2003 |
|
烏龜溪購物中心 密蘇裏州哈蒂斯堡 |
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— |
|
(5) |
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— |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
1993-1995 |
|
谷景購物中心 弗吉尼亞州羅阿諾克 |
|
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— |
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(5) |
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|
|
|
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— |
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( |
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|
|
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|
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|
|
( |
) |
|
2003 |
137
附表III
CBL&Associates Property，Inc.
CBL&Associates有限合夥企業
房地產資產與累計折舊
2021年12月31日
(單位：千)
|
|
|
|
|
|
|
初始成本(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末結轉的總金額 |
|
|
|
||||||||||||||||||
|
描述/位置 |
|
累贅 (2) |
|
|
土地 |
|
|
建築物 和 改進 |
|
|
費用 大寫 在之後 採辦 |
|
|
銷售量 外發地塊 土地 |
|
|
重新開始 調整 |
|
|
土地 |
|
|
建築物 和 改進 |
|
|
總計(3) |
|
|
累計 折舊 (4) |
|
|
日期 施工 /收購 |
||||||||||
|
沃盧西亞購物中心 佛羅裏達州代託納海灘 |
|
|
|
|
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( |
) |
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|
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|
|
|
|
( |
) |
|
2004 |
|
西鎮購物中心 威斯康星州麥迪遜 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
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— |
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( |
) |
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|
|
|
|
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|
|
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|
( |
) |
|
2002 |
|
韋斯特蓋特購物中心 南卡羅來納州斯帕坦堡 |
|
|
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( |
) |
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( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1995 |
|
威斯特摩蘭購物中心 賓夕法尼亞州格林斯堡 |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
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|
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( |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
2002 |
|
約克廣場 賓夕法尼亞州約克市 |
|
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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1995 |
|
其他屬性： |
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|
|
840綠蝴蝶圈 弗吉尼亞州切薩皮克 |
|
|
— |
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— |
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( |
) |
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|
|
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|
( |
) |
|
2007 |
|
門羅維爾的附件 賓夕法尼亞州匹茲堡 |
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
|
|
|
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— |
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( |
) |
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|
|
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|
|
|
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|
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|
( |
) |
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2004 |
|
CBL中心 田納西州查塔努加 |
|
|
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|
— |
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( |
) |
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|
|
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|
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|
( |
) |
|
2001 |
|
CBL中心II 田納西州查塔努加 |
|
|
— |
|
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|
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( |
) |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2008 |
|
酷泉跨界 田納西州納什維爾 |
|
|
— |
|
|
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|
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|
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|
( |
) |
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|
— |
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( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1991-1993 |
|
山核桃谷的庭院 田納西州納什維爾 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1998 |
|
邊疆廣場 懷俄明州夏延 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
( |
) |
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1985 |
|
槍炮角 田納西州查塔努加 |
|
|
— |
|
|
|
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|
|
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|
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|
— |
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( |
) |
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|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
( |
) |
|
2000 |
|
漢密爾頓·康納 田納西州查塔努加 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
— |
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|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1986-1987 |
|
漢密爾頓·克羅斯 田納西州查塔努加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1987 |
|
哈福德附件 馬裏蘭州貝萊爾 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
— |
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|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2003 |
|
喬木廣場的落地 佐治亞州亞特蘭大(道格拉斯維爾) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
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( |
) |
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|
( |
) |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
1998-1999 |
|
萊頓便利中心 德克薩斯州萊頓(5) |
|
|
— |
|
(5) |
|
— |
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2005 |
|
雷頓山廣場 德克薩斯州萊頓 |
|
|
— |
|
(5) |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2005 |
|
皮爾蘭辦事處 德克薩斯州皮爾蘭 |
|
|
— |
|
(5) |
|
— |
|
|
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( |
) |
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2009 |
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費耶特廣場 肯塔基州列剋星敦 |
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) |
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2006 |
138
附表III
CBL&Associates Property，Inc.
CBL&Associates有限合夥企業
房地產資產與累計折舊
2021年12月31日
(單位：千)
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初始成本(1) |
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期末結轉的總金額 |
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描述/位置 |
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累贅 (2) |
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土地 |
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建築物 和 改進 |
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費用 大寫 在之後 採辦 |
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|
銷售量 外發地塊 土地 |
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重新開始 調整 |
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|
土地 |
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|
建築物 和 改進 |
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總計(3) |
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累計 折舊 (4) |
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日期 施工 /收購 |
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德伯維爾步行街 密西西比州德伯維爾 |
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— |
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( |
) |
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2009 |
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漢密爾頓廣場的購物中心 田納西州查塔努加 |
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— |
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( |
) |
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2003 |
|
聖克萊爾廣場的購物中心 伊利諾伊州美景高地 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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2007 |
|
日出公地 德克薩斯州布朗斯維爾 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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2003 |
|
露臺 田納西州查塔努加 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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1997 |
|
西湯尼十字路口 威斯康星州麥迪遜 |
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— |
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( |
) |
|
1998 |
|
韋斯特蓋特十字路口 南卡羅來納州斯帕坦堡 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
|
1997 |
|
威斯特摩蘭十字路口 賓夕法尼亞州格林斯堡 |
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— |
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(5) |
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( |
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2002 |
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輸出： |
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發件宗地特性 |
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五花八門 |
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性情： |
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阿什維爾購物中心 北卡羅來納州阿什維爾 |
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( |
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( |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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1998 |
|
伊斯特蓋特購物中心 俄亥俄州辛辛那提 |
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— |
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( |
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( |
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— |
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— |
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— |
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— |
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2001 |
|
山核桃點購物中心 (福賽斯)伊利諾伊州迪凱特 |
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— |
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( |
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— |
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— |
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2005 |
|
公園廣場 阿肯色州小石城 |
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( |
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— |
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— |
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— |
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2004 |
|
皮爾蘭住宅 德克薩斯州皮爾蘭 |
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( |
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— |
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— |
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2008 |
|
其他 |
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( |
) |
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五花八門 |
|
正在進行中的發展項目，包括建築和開發物業 |
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— |
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— |
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— |
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合計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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(1) |
初始成本是指已資本化的總成本，包括開業或購置物業的第一個會計年度結束時的保有成本。 |
|
(2) |
保留款是指截至2021年12月31日抵押貸款和其他債務餘額的未償還餘額，如果適用，不包括債務折扣。在這一欄中沒有數額的財產和腳註(3)中沒有指定為退出信貸協議擔保的財產，由優先擔保票據擔保。 |
|
(3) |
出於聯邦所得税的目的，土地和建築以及改善工程的總成本約為#美元。 |
|
(4) |
所有財產的折舊都是按使用年限計算的，一般是 |
|
(5) |
受制於退出信貸協議。 |
139
附表III
CBL&Associates Property，Inc.
CBL&Associates有限合夥企業
房地產資產與累計折舊
2021年12月31日
(單位：千)
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度房地產資產變動和累計折舊情況如下(單位：千)：
|
|
|
後繼者 |
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|
前身 |
|
||||||||||
|
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|
截至12月31日， |
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|
|
截至10月31日， |
|
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截至12月31日， |
|
|||||||
|
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2021 |
|
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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房地產資產： |
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期初餘額 |
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$ |
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$ |
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在此期間增加的： |
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增加和改進 |
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房地產資產收購 |
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期間的扣除額： |
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處置、解除合併和積累 減值折舊 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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重新開始會計調整 |
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— |
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( |
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轉進(轉出)房地產資產 |
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— |
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( |
) |
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房地產資產減值準備 |
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( |
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( |
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( |
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期末餘額 |
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$ |
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累計折舊： |
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期初餘額 |
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$ |
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$ |
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|
折舊費用 |
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重新開始會計調整 |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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出售房地產資產的累計折舊， 退休、解除合併或受損 |
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( |
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( |
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( |
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( |
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期末餘額 |
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— |
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$ |
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$ |
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140
附表IV
CBL&Associates Property，Inc.
CBL&Associates有限合夥企業
房地產應收按揭票據
2021年12月31日
(單位：千)
應收按揭票據的變動情況如下(以千計)：
|
|
|
後繼者 |
|
|
|
前身 |
|
||||||||||
|
|
|
從11月1日到12月31日， |
|
|
|
從1月1日到10月31日， |
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
|||||||
|
|
|
2021 |
|
|
|
2021 |
|
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2020 |
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2019 |
|
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期初餘額 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
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付款 |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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核銷 |
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( |
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( |
) |
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— |
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期末餘額 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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|
$ |
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141
展品索引
|
展品 數 |
|
描述 |
|
2.1 |
|
第11章重組計劃，日期為2020年12月29日(通過引用納入本公司於2020年12月30日提交的當前8-K表格報告)。 |
|
|
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|
|
2.2 |
|
事實、法律和秩序的結論(I)確認CBL&Associates Properties，Inc.及其關聯債務人第三次修訂的第11章聯合破產法計劃，和(Ii)給予相關救濟，日期為2021年8月11日。(作為附件2.1提交給CBL&Associates Properties，Inc.，Form 8-K的當前報告於2021年8月12日提交)。 |
|
|
|
|
|
2.3 |
|
破產法院於2021年8月12日批准的第三次修訂的第11章計劃(經技術修改)(通過引用附件99.1併入公司於2021年8月10日提交的當前8-K表格報告的附件99.1)。 |
|
|
|
|
|
3.1 |
|
第二次修訂和重新修訂了CBL&Associates Properties，Inc.公司註冊證書(通過參考公司於2021年11月2日提交的當前8-K表格報告合併而成)。 |
|
|
|
|
|
3.2 |
|
CBL&Associates Properties，Inc.第四次修訂和重新制定的章程(通過參考公司於2021年11月2日提交的當前8-K表格報告合併而成)。 |
|
|
|
|
|
4.1 |
|
見CBL&Associates Properties，Inc.第二次修訂和重新發布的公司註冊證書和CBL&Associates Properties，Inc.與普通股有關的第四次修訂和重新發布的附則，見上文附件3.1和3.2。 |
|
|
|
|
|
4.2 |
|
證券説明
|
|
4.3 |
|
CBL&Associates Properties，Inc.，CBL&Associates Limited Partnership作為擔保人，以及威爾明頓儲蓄基金協會(Wilmington Savings Fund Society，FSB)作為受託人和抵押品代理人，發行與2029年到期的10%高級擔保票據有關的契約，日期為2021年11月1日。 |
|
|
|
|
|
4.4 |
|
CBL&Associates HoldCo II作為發行人，CBL&Associates Properties，Inc.，CBL&Associates Limited Partnership作為擔保人，其其他擔保方和Wilmington Savings Fund Society，FSB作為受託人和抵押品代理人，與2028年到期的7.0%可交換優先擔保票據有關(合併自公司於2021年11月2日提交的當前表格8-K)，日期為2021年11月1日。 |
|
|
|
|
|
10.1 |
|
第五次修訂和重新簽署的《CBL&Associates Limited Partnership有限合夥協議》，日期為2021年11月1日(引用自公司於2021年11月2日提交的當前8-K表格報告)。 |
|
|
|
|
|
10.2.1 |
|
高管聘用協議表†(引用自公司於2020年8月19日提交的最新報告Form 8-K)。 |
|
|
|
|
|
10.2.2 |
|
高管留任獎金協議†表格(引用自公司於2020年8月19日提交的當前8-K表格報告)。 |
|
|
|
|
|
10.2.3 |
|
†董事會主席的修訂和重新簽署的留任獎金協議的格式。(引用本公司於2020年11月2日提交的8-K表格的當前報告作為參考)。 |
|
|
|
|
|
10.2.4 |
|
除†董事長外，公司近地天體的修訂和重新簽署的留任獎金協議的格式。(引用本公司於2020年11月2日提交的8-K表格的當前報告作為參考)。 |
|
|
|
|
|
10.2.5 |
|
CBL&Associates Properties，Inc.任命首席執行官年度激勵薪酬計劃(2021財年)†(通過引用引用自公司於2021年5月18日提交的當前8-K表格報告)。 |
142
|
展品 數 |
|
描述 |
|
|
|
|
|
10.2.6 |
|
修訂和重新簽署的僱傭協議表格，與某些公司高管†於2021年5月21日簽訂(通過參考公司於2021年5月26日提交的當前8-K表格報告合併而成)。 |
|
|
|
|
|
10.2.7 |
|
董事會主席的第二次修訂和重新簽署的留任獎金協議表格，簽訂於2021年5月21日†(引用自公司於2021年5月26日提交的當前8-K表格報告)。 |
|
|
|
|
|
10.2.8 |
|
2021年5月21日簽訂的本公司近地天體(董事會主席除外)第二次修訂和重新簽署的留任獎金協議表格(引用自2021年5月26日提交的本公司當前8-K表格報告)。 |
|
|
|
|
|
10.2.9 |
|
2021年CBL&Associates Properties，Inc.2021年股權激勵計劃†(通過引用引用自公司於2021年11月16日提交的當前8-K表格報告)。 |
|
|
|
|
|
10.2.10 |
|
CBL&Associates Properties，Inc.2021年股權激勵計劃†項下的高管時間既得性獎勵股票限制協議表格(通過參考公司於2021年12月21日提交的當前表格8-K合併而成)。 |
|
|
|
|
|
10.2.11 |
|
CBL&Associates Properties，Inc.2021年股權激勵計劃†項下的非員工董事湧現獎勵股票限制協議表格(通過引用納入自公司於2021年12月21日提交的當前8-K表格報告)。 |
|
|
|
|
|
10.2.12 |
|
CBL&Associates Properties，Inc.2021年股權激勵計劃†項下2022年績效股票單位獎勵協議的表格(通過引用引用自公司於2022年2月23日提交的當前表格8-K)。 |
|
|
|
|
|
10.2.13 |
|
CBL&Associates Properties，Inc.被任命為首席執行官年度激勵薪酬計劃(2022財年)†(通過引用引用自公司於2022年3月29日提交的當前8-K表格報告)。 |
|
|
|
|
|
10.3 |
|
董事與軍官賠付協議書的格式[更新，包括對最初作為證據提交給公司於2021年11月2日提交的8-K表格的當前報告的版本進行了微小修改和替換]. |
|
|
|
|
|
10.4.1 |
|
CBL&Associates Properties，Inc.第III級65歲後退休人員計劃†(通過引用引用自公司於2012年11月9日提交的當前8-K表格報告)。 |
|
|
|
|
|
10.4.2 |
|
世邦魏理仕地產有限公司董事薪酬安排†摘要説明 |
|
|
|
|
|
10.5 |
|
與外發包裹有關的期權協議(參照1994年1月27日提交給證監會的公司S-11表格註冊説明書(第33-67372號)生效後修正案第1號納入。展品最初是以紙質形式提交的，因此沒有超鏈接)。 |
|
|
|
|
|
10.6.1 |
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本公司與名列其中的Oak Park Mall業主之間的出資協議和聯合託管指示，日期為2005年10月17日(合併自本公司於2005年11月22日提交的8-K表格的當前報告)。 |
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10.6.2 |
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本公司與名列其中的Oak Park Mall業主簽訂的《出資協議第一修正案》和《聯合託管指示》，日期為2005年11月8日(合併自本公司於2005年11月22日提交的8-K表格的當前報告)。 |
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10.6.3 |
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本公司與名列其中的Eastland Mall業主之間的出資協議和聯合託管指示，日期為2005年10月17日(合併自本公司於2005年11月22日提交的8-K表格的當前報告)。 |
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143
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展品 數 |
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描述 |
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10.6.4 |
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本公司與名列其中的Eastland Mall業主簽訂的《出資協議第一修正案》和《聯合託管指示》，日期為2005年11月8日(引用自本公司於2005年11月22日提交的8-K表格的當前報告)。 |
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10.6.5 |
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公司與名列其中的Hickory Point Mall業主之間的買賣協議和聯合託管指令，日期為2005年10月17日(通過參考公司於2005年11月22日提交的最新8-K報表合併而成)。 |
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10.6.6 |
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公司與伊斯特蘭醫療大樓業主之間的買賣協議和聯合託管指示，日期為2005年10月17日(合併自公司於2005年11月22日提交的8-K表格中的當前報告)。 |
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10.6.7 |
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於2005年10月17日，本公司與上述收購協議的其他各方就Oak Park Mall、Eastland Mall、Hickory Point Mall和Eastland Medical Building(通過參考2005年11月22日提交的公司目前的8-K表格報告合併而成)簽訂的函件協議。 |
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10.6.8 |
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2022年個人和實體向CBL&Associates Management，Inc.轉讓合夥權益的表格(引用自公司於2022年3月29日提交的當前表格8-K)。 |
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10.7 |
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和解協議，由公司、經營夥伴關係、管理公司、JG墨西哥灣沿岸城鎮中心有限責任公司和佛羅裏達州波浪沙龍公司於2019年8月22日簽署併發布，美國佛羅裏達州中區地區法院於2019年8月22日批准(合併自公司於2019年12月20日提交的Form 10-Q/A季度報告中作為參考)。 |
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10.8.1 |
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重組支持協議，日期為2020年8月18日，由經營合夥企業、房地產投資信託基金、附屬擔保人和同意持有人簽署(通過引用本公司於2020年8月19日提交的當前8-K表格報告合併而成)。 |
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10.8.2 |
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首次修訂和重新簽署的重組支持協議，日期為2021年3月21日，由經營合夥企業、房地產投資信託基金、附屬擔保人和同意的利益相關者之間的協議(通過引用本公司於2021年3月22日提交的當前8-K表格報告合併而成)。 |
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10.8.3 |
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截至2021年3月21日的計劃條款説明書(見附件B至附件10.1)(引用自公司於2021年3月22日提交的8-K表格中的當前報告)。 |
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10.9 |
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修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2021年11月1日，由CBL&Associates HoldCo I，LLC作為借款人，CBL&Associates Properties，Inc.，CBL&Associates Limited Partnership，貸款人，以及Wells Fargo National Association作為行政代理(通過引用公司於2021年11月2日提交的當前8-K表格報告合併而成)。 |
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10.10 |
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抵押品代理和債權人間協議，日期為2021年11月1日，由CBL&Associates HoldCo II，LLC，附屬擔保人，CBL&Associates HoldCo II，LLC，Wilmington Savings Fund Society，FSB，作為2029年到期10%高級擔保票據的受託人，以及Wilmington Savings Fund Society，FSB，根據2028年到期的7.0%可交換高級擔保票據(合併自公司於2021年11月2日提交的當前8-K表格報告中的參考)簽訂。 |
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10.11 |
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CBL&Associates Properties，Inc.與其可登記證券的持有人之間於2021年11月1日簽訂的登記權協議(通過參考公司於2021年11月2日提交的當前8-K表格報告而合併)。 |
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21 |
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CBL&Associates Properties，Inc.的子公司 |
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23 |
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德勤律師事務所同意 |
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24 |
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授權書 |
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144
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展品 數 |
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描述 |
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31.1 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《證券交易法》第13a-14(A)條，由首席執行官進行認證。 |
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31.2 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《證券交易法》第13a-14(A)條規定的首席財務官的證明。 |
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32.1 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《證券交易法》第13a-14(B)條，由首席執行官進行認證。 |
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32.2 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《證券交易法》第13a-14(B)條規定的首席財務官的證明。 |
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101.INS |
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XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。(現送交存檔。) |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔。(現送交存檔。) |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。(現送交存檔。) |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。(現送交存檔。) |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。(現送交存檔。) |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。(現送交存檔。) |
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104 |
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封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含附件101.*中包含的適用分類擴展信息)。(現送交存檔。) |
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† |
根據本報告第15(B)項要求提交的管理合同或補償計劃或安排。 |
145
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
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CBL&Associates Property，Inc. |
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(註冊人) |
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由以下人員提供： |
/s/Farzana Khaleel |
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Farzana Khaleel |
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執行副總裁- 首席財務官兼財務主管 |
日期：2022年3月31日
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下注冊人以登記人的身份在指定日期簽署。
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簽名 |
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標題 |
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日期 |
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/s/Jonathan M.Heller* |
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董事會主席 |
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March 31, 2022 |
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喬納森·M·海勒 |
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/s/Stephen D.Lebovitz |
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董事和首席執行官 (首席行政主任) |
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March 31, 2022 |
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史蒂芬·D·勒博維茨 |
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/s/Farzana Khaleel |
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執行副總裁兼首席財務官兼財務主管(首席財務官和首席會計官) |
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March 31, 2022 |
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Farzana Khaleel |
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/s/Charles B.Lebovitz* |
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董事 |
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March 31, 2022 |
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查爾斯·B·勒博維茨 |
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/s/Marjorie L.Bowen* |
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董事 |
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March 31, 2022 |
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瑪喬麗·L·鮑恩 |
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/s/David J.Contis* |
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董事 |
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March 31, 2022 |
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大衞·J·康蒂斯 |
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/s/大衞·M·菲爾茲* |
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董事 |
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March 31, 2022 |
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大衞·M·菲爾茲 |
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羅伯特·G·吉福德* |
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董事 |
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March 31, 2022 |
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羅伯特·G·吉福德 |
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/s/Kaj Vazales* |
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董事 |
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March 31, 2022 |
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卡伊·瓦扎萊斯 |
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*作者：/s/Farzana Khaleel |
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事實律師 |
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March 31, 2022 |
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Farzana Khaleel |
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