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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
(標記一) | | | | | |
☑ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
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截至本財政年度止12月31日, 2021
或 | | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
委託文件編號:001-37716
Stratus Properties Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | | | | |
特拉華州 | | 72-1211572 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
拉瓦卡街212號,300套房 | | | | |
奧斯汀 | | 德克薩斯州 | | | | 78701 |
(主要執行辦公室地址) | | | | (郵政編碼) |
(512) 478-5788
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | STR | “納斯達克”股票市場 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。o是þ 不是
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。o是þ 不是
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。þ 是o不是
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。þ 是o不是
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☑ | 規模較小的報告公司 | ☑ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。☐是þ不是
註冊人的非關聯公司持有的普通股總市值為#美元。128.72021年6月30日,百萬。
已發行和已發行的普通股8,273,2682022年3月28日的股票。
以引用方式併入的文件 | | |
註冊人2022年年度股東大會的委託書的部分內容通過引用併入本報告的第三部分。 |
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Stratus Property Inc. |
目錄 |
| 頁面 |
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第一部分 | 1 |
項目1.和2.業務和物業 | 1 |
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第1A項。風險因素 | 8 |
項目1B。未解決的員工意見 | 21 |
項目3.法律訴訟 | 21 |
項目4.礦山安全信息披露 | 21 |
關於我們的執行官員的信息 | 21 |
| |
第II部 | 22 |
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和 | |
發行人購買股票證券 | 22 |
項目6.保留 | 22 |
第7.及7A項管理層對財務狀況和財務狀況的探討與分析 | |
經營業績及有關市場風險的定量和定性披露 | 23 |
項目8.財務報表和補充數據 | 41 |
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | 68 |
第9A項。控制和程序 | 68 |
項目9B。其他信息 | 68 |
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 68 |
| |
第三部分 | 69 |
項目10.董事、高級管理人員和公司治理 | 69 |
項目11.高管薪酬 | 69 |
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及有關 | |
股東事務 | 69 |
第13項:某些關係和關聯交易,以及董事獨立性 | 69 |
項目14.主要會計費用和服務 | 69 |
| |
第IV部 | 69 |
項目15.物證、財務報表附表 | 69 |
項目16.表格10-K摘要 | 73 |
| |
| |
簽名 | S-1 |
第一部分
項目1.和2.業務和物業
我們向美國(美國)提交的所有定期報告根據修訂後的1934年證券交易法第13(A)或15(D)節向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提供的報告可通過我們的網站“stratusProperties.com”免費查閲,其中包括Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的任何修正。在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提供此類材料後,這些報告和修訂將在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站提供。本公司的網站僅供參考,本公司網站的內容不包含在本表格10-K中,也不被視為本表格的一部分。
除本文另有説明或文意另有所指外,凡提及“Stratus”、“We”、“Us”及“Our”,均指Stratus Properties Inc.及由Stratus Properties Inc.擁有或控制的所有實體。提及的“附註”指的是本文所包括的綜合財務報表附註(參閲第8項),提及的“MD&A”指的是管理層對財務狀況及經營結果的討論及分析,以及有關市場風險的定量及定性披露(參閲第7項及第7A項)。
概述
我們是一家多元化的房地產公司,總部設在德克薩斯州奧斯汀。我們主要從事收購、授權、開發、管理和銷售商業、多户和單户住宅房地產,以及德克薩斯州奧斯汀地區和其他精選的、快速增長的市場的房地產租賃。
我們的收入和現金流主要來自出售我們開發的物業和租賃我們的零售、綜合用途和多户物業。已開發的房地產銷售可以包括已開發並允許用作住宅用途的單獨地塊,或已開發的地塊上已建有住宅的地塊。我們可能會出售正在開發的物業、未開發的物業或租賃物業,如果我們認為作為我們業務戰略的一部分,這些機會將使整體資產價值最大化。我們的租賃業務主要涉及我們開發的零售和混合用途物業的空間租賃,以及我們開發的多户項目的住宅租賃。我們零售和混合用途項目的租户多種多樣,包括雜貨店、餐館、醫療服務、健身中心、電影院和其他零售產品和服務。除了我們已開發和租賃的物業外,我們還有一個開發組合,包括大約1,700英畝的商業和正在開發的多户和單户住宅項目,或持有供未來使用的未開發土地。更多的討論見MD&A中的“商業戰略”。
停產運營
21號街區是我們全資擁有的綜合用途房地產開發和娛樂業務,位於奧斯汀市中心一個佔地2英畝的城市街區內,其中包括W Austin酒店,其中包括一家擁有251個房間的豪華酒店,以及辦公、零售和娛樂空間。酒店由喜達屋酒店及度假村國際集團的子公司W Hotel Management,Inc.管理,娛樂空間由Austin City Limits Live at the Moody Theater(ACL Live)和3TEN ACL Live佔據。ACL Live是一個擁有2750個座位的現場音樂和娛樂場所和製作工作室,是美國電視史上播放時間最長的音樂系列劇奧斯汀城市極限的拍攝地點。3TEN ACL Live於2016年3月開業,可容納約350人,設計為比ACL Live更貼心。
2021年10月,我們簽訂了新協議,以2.6億美元的價格將第21號區塊出售給萊曼酒店地產公司(Ryman Hoitality Properties,Inc.)。收購價格包括買方承擔的約1.38億美元的第21號區塊現有抵押債務,最高可下調至500萬美元。購買價格的其餘部分將以現金支付。出售21號區塊將消除我們的酒店和娛樂部門。因此,我們的酒店和娛樂業務以及與第21號區塊相關的租賃業務在本表格10-K所列財務報表中的所有期間都被報告為停產業務。我們之前在2019年12月宣佈了以2.75億美元的價格將第21區塊出售給萊曼的協議,但由於新冠肺炎疫情的影響,萊曼於2020年5月終止了這一協議。作為終止合同的結果,萊曼沒收了我們1500萬美元的保證金。
交易預計將在2022年6月1日之前的某個時候完成,前提是各種成交條件得到及時滿足或豁免,包括貸款服務商同意買方承擔現有的抵押貸款、酒店運營商(萬豪的關聯公司)同意買方承擔酒店運營協議、沒有重大不利影響以及其他慣例成交條件。如果雙方不滿足或放棄完成交易的所有條件,第21號區塊購買協議將終止。萊曼已經預留了500萬美元的保證金,以確保其在出售協議下的表現。在總購買價格中,690萬美元將在交易結束後託管12個月,但對任何未決索賠所需準備金的保留期較長。我們預計銷售完成後將錄得約1.2億美元的税前收益(税後約為9500萬美元)。我們預計税前淨銷售收益約為1.15億美元,税後收益約為9000萬美元。有關進一步討論,請參閲MD&A中的“非持續運營”和附註4。
聖塔爾和聖瑪利亞的銷售
2021年12月,我們的一家全資子公司以1.52億美元的價格出售了Santal,這是一個位於德克薩斯州奧斯汀巴頓克里克(Barton Creek)的擁有448套豪華花園風格的多户住宅項目。在結清費用和支付未償還的項目貸款後,出售產生了大約7400萬美元的淨收益。我們在2021年錄得8300萬美元的税前銷售收益。
2021年1月,我們的一家子公司以6000萬美元的價格出售了聖瑪麗酒店,這是德克薩斯州奧斯汀C圈社區的一個擁有240套豪華花園風格的多户住宅項目。在結清成本和支付未償還的建築貸款後,此次出售產生了大約3400萬美元的淨收益。在為合夥企業的剩餘成本建立準備金後,我們從子公司收到了與出售有關的2,190萬美元,淨收益中的1,220萬美元分配給了非控股權益所有者。我們在2021年的銷售税前收益為2290萬美元(扣除非控股權益後為1620萬美元)。
新冠肺炎疫情影響綜述
有關此次疫情對我們業務影響的概述,請參見MD&A中的“新冠肺炎大流行影響概覽”。
持續運營
房地產業務部。我們的房地產業務部門包括與我們處於不同開發階段的物業相關的業務:已開發、正在開發和可供開發。作為我們房地產業務的一部分,我們收購、授權、開發和銷售物業,重點放在德克薩斯州的奧斯汀地區和其他精選的、快速增長的市場。我們還開發我們持有的出租物業,這些物業將成為我們租賃業務的一部分。有關我們的房地產業務和租賃業務部門所包括的物業的説明,請參閲附註10。這些性質在下文和MD&A中有更詳細的描述。
我們自己開發物業,也通過合資企業開發物業,在合資企業中,我們與第三方股權投資者合作,擔任普通合夥人,收取開發和資產管理費用,並可能在達成協議回報後獲得優先回報。我們可能會在我們擁有多年的土地上開發項目,例如在德克薩斯州奧斯汀的Barton Creek,或者在我們購買的土地上開發,如本文所述的Saint George和Annie B項目。我們可以簽訂土地購買合同,在規定的時間內,我們獲得以商定的價格購買土地的權利,而不是義務。這些合同通常會限制我們對存入第三方託管的保證金以及我們產生的收購前勤勉和規劃成本的財務敞口。
我們聘請和管理第三方總承包商,以固定價格建造我們的項目。我們的員工監督我們聘請的個人和公司所做的廣泛工作,這些服務包括選址、獲得權利、建築、工程、景觀和土地保護、設計、可持續發展以及制定和實施營銷和銷售計劃。
截至2021年12月31日,除待售房地產外,包括我們的房地產業務在內的在建和未開發面積如下表所示。
•正在開發的面積包括整個物業的基礎設施工作已經完成、目前正在完成或能夠完成且已獲得必要許可的房地產。
•未開發面積是根據我們對物業現有權利的理解,根據多户單位、單户地段和商業空間的預期用途而提出的。然而,由於審批和開發過程的性質和成本,以及對特定用途的市場需求的不確定性,無法保證未開發的面積將永遠得到開發。未開發的面積(即此類物業的開發工作目前沒有進行)包括可以按原樣出售的房地產。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 開發中的種植面積 | | 未開發面積 | | |
| | | 獨棟家庭 | | 多個- 家庭 | | 商業廣告 | | 總計 | | 單人 家庭 | | 多個- 家庭 | | 商業廣告 | | 總計 | | 總計 種植面積 |
奧斯汀: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
巴頓溪a | | | 13 | | | 36 | | | — | | | 49 | | | 512 | | | 225 | | | 394 | | | 1,131 | | | 1,180 | |
C圈 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21 | | | 216 | | | 237 | | | 237 | |
蘭塔納 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7 | | | 26 | | | 33 | | | 33 | |
安妮·B | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | 1 | |
聖喬治 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | — | | | 4 | | | 4 | |
其他 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | — | | | 7 | | | 7 | |
萊克韋 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 35 | | | — | | | — | | | 35 | | | 35 | |
白玉蘭廣場 | | | — | | | — | | | 36 | | | 36 | | | 59 | | | 25 | | | 4 | | | 88 | | | 124 | |
瓊斯十字路口 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21 | | | 23 | | | 44 | | | 44 | |
金伍德廣場 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10 | | b | 11 | | | 21 | | | 21 | |
西基林市場 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 2 | | | 2 | |
新卡尼 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10 | | | 28 | | | 38 | | | 38 | |
其他 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 2 | | | 2 | |
總計 | | | 13 | | | 36 | | | 36 | | | 85 | | | 613 | | | 324 | | | 706 | | | 1,643 | | | 1,728 | |
a.有關我們在Barton Creek內的物業的討論,請參閲下面的“物業-Barton Creek”。
b.2021年9月,Stratus簽訂了一份合同,以550萬美元的價格出售金伍德廣場的這塊多户住宅用地,預計將於2022年年中完成交易。
2021年,我們來自房地產運營部門的收入佔我們總收入的30% 和 2020年為51%。
下表彙總了截至2021年12月31日我們的開發中面積和未開發面積的估計發展潛力:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 獨棟家庭 | | 多户住宅 | | 商業廣告 |
| (抽籤) | | (單位) | | (總面積為平方英尺) |
巴頓溪a | 504 | | | 1,594 | | | 1,648,891 | |
C圈 | — | | | 56 | | | 660,985 | |
蘭塔納 | — | | | 306 | | | 160,000 | |
安妮·B | — | | | 304 | | | 8,325 | |
聖喬治 | — | | | 317 | | | — | |
萊克韋 | 100 | | | — | | | — | |
白玉蘭廣場 | 194 | | | 500 | | | 34,987 | |
瓊斯十字路口 | — | | | 275 | | | 104,750 | |
金伍德廣場 | — | | | 275 | | b | — | |
新卡尼 | — | | | 275 | | | 145,000 | |
其他 | 1 | | | 6 | | | 7,285 | |
總計 | 799 | | | 3,908 | | | 2,770,223 | |
a.有關可能導致單户、多户和商業物業密度增加的正在進行的開發規劃的進一步討論,請參閲下面的“物業-Barton Creek-Holden Hills”和“Properties-Barton Creek-N節”。
b.2021年9月,Stratus簽訂了一份合同,以550萬美元的價格出售金伍德廣場的這塊多户住宅用地,預計將於2022年年中完成交易。
租賃業務部。我們的租賃業務主要涉及租賃我們開發的零售和混合用途物業的空間,以及我們開發的多户項目中的住宅租賃。我們聘請第三方租賃和物業管理公司來管理我們的租賃業務。我們零售和混合用途項目的租户多種多樣,包括雜貨店、餐館、醫療服務、健身中心、電影院和其他零售產品和服務。
於2021年12月31日,我們的主要租賃業務包括:(1)代表Jones Crossing第一階段的154,117平方英尺的零售物業;(2)位於Kingwood Place的151,855平方英尺的綜合用途項目;(3)代表Lantana Place第一階段的99,379平方英尺的綜合用途發展項目;以及(4)位於West Killeen Market的44,493平方英尺的綜合零售綜合體。如上所述,我們在2021年12月出售了Santal酒店,並在2021年1月出售了聖瑪麗酒店,這兩個項目都是我們租賃業務中包含的多户項目。
2021年,租賃業務部門的收入佔我們總收入的70%,2020年佔49%。請參閲下面的圖表,瞭解我們2021年按物業劃分的租賃收入以及截至2021年12月31日按地理位置劃分的已開發零售面積。
截至2021年12月31日,我們零售租賃物業的平均租金為每平方英尺20.86美元,而截至2020年12月31日,平均租金為每平方英尺18.02美元。截至2021年12月31日,我們計劃的租賃零售面積到期面積佔總租賃空間的百分比為2023年2%,2024年5%,2025年1%,之後92%。
有關我們經營部門的更多信息,請參閲MD&A中的“經營業績”。按經營部門分列的收入、營業收入和總資產的摘要,請參閲附註10。
屬性
我們的物業主要位於德克薩斯州奧斯汀地區,但也包括德克薩斯州其他精選市場的物業。根據我們債務協議的條款,我們幾乎所有的財產都被抵押了。有關進一步討論,請參閲附註6。我們在奧斯汀地區的物業包括:
巴頓溪
我們有幾處房產位於巴頓克里克社區,這是一個佔地4000英畝的高檔社區,位於奧斯汀市中心西南部。
阿馬拉路。Amarra Drive是一個小區,地塊從1英畝到5英畝以上不等。2008年,我們完成了Amarra Drive二期分區的開發,該分區由51英畝的35個地塊組成。我們在2020年賣出了最後七件拍品。
2015年,我們完成了Amarra Drive三期分區的開發,該分區由166英畝的64個地塊組成。2021年,我們賣出了3個地塊,2020年,我們賣出了12個地塊和2套在三期地塊上建造的房屋。截至2021年12月31日,兩個已開發的三期地塊仍未售出。
阿瑪拉多家庭和商業。我們還在巴頓溪的阿馬拉市開發了多户住宅和商業地塊。下面描述的阿馬拉別墅和聖六月正在其中兩個多户住宅地塊上開發。在2021年期間,我們出售了一塊5英畝的多户土地。截至2021年12月31日,我們有兩個未開發的多户地塊和一個未開發的商業地塊在庫存中。
阿馬拉·維拉斯。Amarra Drive的別墅(Amarra Villas)是Amarra開發項目中的一個20個單元的項目,我們於2015年完成了該項目的現場工作。這些住宅的平均面積約為4400平方英尺,被標榜為“可上鎖即可離開”的房產,帶有高爾夫球場通道和手推車車庫。首批七套住房的建設在2017年至2018年期間完成。我們在2019年售出了最後兩套完工的房屋。我們在2020年第一季度開始建設接下來的兩套阿馬拉別墅住宅,預計將於2022年年中完工。2021年,我們開始建設另外一套住房,2022年3月,我們開始建設另外兩套住房。截至2022年3月28日,有兩套房屋簽訂了銷售合同(其中一套我們於2020年開始建設,另一套我們於2021年開始建設)。截至2022年3月28日,共有11個單元(其中3個正在建設中,8個尚未開工)可供出售最初的20個單元項目。
聖六月。2021年第三季度,我們開始建設聖六月酒店,這是阿馬拉開發項目內的一個擁有182個單元的豪華花園式多户型項目。聖六月酒店佔地約36英畝,預計將由多棟建築組成,其中包括一間、兩間和三間卧室單元供租賃,設施包括度假式會所、健身中心、游泳池和廣闊的綠地。目前預計聖六月份的第一批單位將於2022年第三季度完工,該項目預計將於2023年第一季度完工。我們預計該物業將獲得奧斯汀能源綠色建築評級。我們通過與第三方股權投資者的有限合夥關係擁有這個項目。有關進一步討論,請參閲注2。
霍爾登山。我們在Barton Creek社區Holden Hills的最後一個大型住宅開發項目佔地495英畝,該社區旨在分多個階段開發475個獨特的住宅,重點是健康和健康、可持續發展和節能。Holden Hills發展計劃的第一和第二階段包括住宅用地的發展。我們預計將於2022年9月獲得開工建設的最終許可。在獲得融資的情況下,我們目前預計將完成第一階段的現場工作,包括道路、公用設施、排水和其他所需基礎設施的建設,自發出最終許可證起約17個月。因此,我們的預測預計,我們可能會在2024年年中開始完成霍爾登山住宅用地的銷售。我們可以出售已開發的住宅用地,也可以選擇在部分或全部住宅用地上建造和出售房屋,或建造和租賃房屋,具體取決於融資和市場條件。
第N節。使用與Holden Hills類似的概念方法,我們還在評估N段的重新設計,這是我們位於Barton Creek社區南部西南公園大道沿線約570英畝的區域。如果成功,這個新項目將被設計為一個密度高、中等高度、多用途的項目,周圍環繞着廣泛的綠地便利設施,與我們之前的計劃相比,這將導致開發密度的顯著增加。
C圈社區
C圈社區是一個位於德克薩斯州奧斯汀的總體規劃社區。2002年,奧斯汀市最終批准了一項開發協議(C圈定居點),該協議確立了在2032年前適用於我們C圈物業的所有基本市政開發法規。關於我們收到的與C圈解決辦法有關的獎勵措施的摘要,見附註9。
我們正在根據C圈定居點所保障的權利發展C圈社區。2004年修訂的C圈定居點允許開發116萬平方英尺的商業空間、504個多户單元和830個單户住宅地塊。截至2021年12月31日,我們的Circle C社區擁有660,985平方英尺的商業空間和56個多户單元的剩餘權益。
蘭塔納
蘭塔納是奧斯汀巴頓克里克以南的一個社區。截至2021年12月31日,我們擁有16萬平方英尺商業用途的剩餘使用權,以及33英畝土地上的306個多户住宅單元。區域公用事業和道路基礎設施已經到位,有能力在我們現有權利允許的情況下全面擴建為蘭塔納提供服務。
蘭塔納廣場。Lantana Place是Lantana社區內的一個部分開發的混合用途開發項目。2018年,我們完成了佔地99379平方英尺的蘭塔納廣場一期工程。我們之前與一家酒店運營商簽訂了土地租約,與萬豪開發AC酒店有關,該酒店於2021年11月開業。截至2021年12月31日,我們已簽署了約85%的零售空間的租約,包括主要租户Moviehouse&Eatery和萬豪酒店AC Hotel的土地租約。在融資的情況下,我們預計將於2022年第三季度開始建設Lantana Place多户型開發項目,預計2024年年中完工。
安妮·B
2021年9月,我們宣佈了安妮B的計劃,這是奧斯汀市中心的一個擬議中的豪華高層租賃項目。根據初步規劃,Annie B將被開發為一座400英尺高的大樓,面積約為42萬平方英尺,有304個豪華多户住宅單元供租賃和地面零售。該項目包括歷史悠久的AO Watson House,將對其進行翻新和擴建,以提供可能包括餐廳、游泳池和花園在內的便利設施,同時保留該物業的歷史和建築特色。我們於2021年9月完成了土地購買,預計將在未來12個月內敲定開發計劃和開發融資。安妮B有望獲得奧斯汀能源綠色建築評級。我們通過與第三方股權投資者的有限合夥關係擁有這個項目。有關進一步討論,請參閲注2。
聖喬治
2021年12月,我們購買了奧斯汀中北部的聖喬治酒店的土地。聖喬治酒店是一個擬建的豪華包裹式多户型項目,佔地約4英畝,約有317個單元,包括工作室、一居室和兩個卧室單元以及一個附屬的停車庫。我們於2021年12月完成了該項目的股權融資,目前正在就建設貸款進行談判。雖然我們繼續規劃該項目並獲得授權和許可批准,但我們目前預計將於2022年年中開始建設,並在2024年年中基本完工。我們通過與第三方股權投資者的有限合夥關係擁有這個項目。有關進一步討論,請參閲注2。
萊克韋
我們在德克薩斯州萊克韋擁有約35英畝的未開發物業,位於大奧斯汀地區,該地區被劃為單户使用。我們正在與萊克韋市合作,調整我們的福利密度。關於我們在2017年出售Lakeway橡樹的討論,請參見附註9。
我們在德克薩斯州的其他物業包括:
白玉蘭廣場
2021年8月,我們宣佈了Magnolia Place的新開發計劃,這是一個位於德克薩斯州木蘭市的H-E-B,L.P.(H-E-B)雜貨影子錨定的混合用途項目。我們於2021年8月開始建設玉蘭廣場一期開發項目。Magnolia Place目前計劃包括4棟零售建築,總面積約35,000平方英尺,5塊待售或地面租賃的零售地塊,194塊單户地塊和約500個多户單位。第一階段的開發包括兩棟零售建築,總面積18,987平方英尺,所有5個PAD地點,以及支持整個開發所需的道路、公用設施和排水基礎設施。首批兩棟零售大樓預計將於2022年第三季度投入使用。2021年年中,H-E-B開始在其9.5萬平方英尺的雜貨店上建設,該雜貨店位於H-E-B擁有的一塊毗鄰的18英畝土地上,預計將於2022年第二季度開業。我們正在評估出售部分土地,用於單户和多户住宅部分。
瓊斯十字路口
2017年,我們在德克薩斯州的College Station為Jones Crossing收購了一塊72英畝的土地,這是一個以H-E-B為錨定的混合用途項目。我們與業主簽訂了99年的土地租約。Jones Crossing項目零售部分的一期工程於2018年完工,佔地154,117平方英尺。H-E-B雜貨店於2018年9月開業,截至2021年12月31日,我們已經簽署了95%的完工零售空間的租約,包括H-E-B雜貨店。截至2021年12月31日,我們大約有23英畝未開發的商業英畝,估計開發潛力約為104,750平方英尺
商業空間和5個空置的PAD用地。我們繼續評估該項目佔地21英畝的多户住宅部分的各種選擇。
金伍德廣場
2018年,我們在德克薩斯州金伍德(大休斯頓地區)購買了一塊54英畝的土地,將開發為金伍德廣場,這是一個以H-E-B為錨定的混合用途開發項目。Kingwood Place項目包括約152,000平方英尺的零售租賃空間,由一個103,000平方英尺的H-E-B雜貨店和5個PAD用地支撐。總面積約41,000平方英尺的兩座零售建築於2019年8月竣工,H-E-B雜貨店於2019年11月開業。2020年6月,一處佔地8000平方英尺的零售建築在一塊地皮上完工。我們已經簽署了四個PAD地塊的土地租約,其中一個PAD地塊仍可供租賃。截至2021年12月31日,我們已簽署了約85%的已完工零售空間的租約,其中包括H-E-B雜貨店。我們通過與第三方股權投資者的有限合夥關係擁有這個項目。有關進一步討論,請參閲注2。
Kingwood Place還包括一塊10英畝的地塊,目前計劃建設約275個多户住宅單元。2021年9月,我們簽訂了一份合同,以550萬美元的價格出售金伍德廣場的這塊多户人家的土地。如果交易完成,預計將在2022年年中完成。
西基林市場
2015年,我們在德克薩斯州基林收購了約21英畝土地,以開發西基林市場項目,這是一個H-E-B影子錨定的零售項目,並將11英畝土地出售給了H-E-B。該項目包括44,493平方英尺的商業空間和3個PAD地塊,毗鄰一家90,000平方英尺的H-E-B雜貨店。西基林市場的建設已經完成,H-E-B雜貨店於2017年開業。截至2021年12月31日,我們已經簽署了西基林市場約70%的零售空間的租約,只剩下一個未售出的PAD地塊。
新卡尼
2018年,我們與H-E-B在德克薩斯州新卡尼合作購買了一塊38英畝的土地,用於未來開發H-E-B錨定的混合用途項目。待開發計劃完成後,我們目前預計新Caney項目將包括餐飲和零售服務,總面積約145,000平方英尺(包括H-E-B雜貨店)、5個PAD地塊和一個計劃用於約275個多户單位的10英畝多户地塊。我們於2019年3月敲定了H-E-B雜貨店的租約,在租約簽署後,我們以約500萬美元的價格收購了H-E-B在合夥企業中的權益。我們目前計劃不早於2024年開始建設新卡尼項目。
我們潛在的開發項目需要廣泛的額外許可,並將取決於市場條件和融資。由於審批和開發過程的性質和成本,以及關於特定用途的市場需求的不確定性,最終開發計劃的性質以及我們是否能夠成功執行這些計劃存在不確定性。此外,我們的Annie B、Holden Hills、N段和Lantana Place多户型項目的開發計劃將需要大量額外資本,我們目前打算通過銀行債務和第三方股權資本安排來實現這一點,我們正在就聖喬治項目的建設貸款進行談判。
競爭
我們經營的行業競爭激烈,即房地產開發和租賃行業。在我們停產的業務方面,競爭也很激烈,其中包括我們的酒店和娛樂業務。見第一部分,第1A項。“風險因素”,以進一步討論與我們業務相關的競爭因素。
信貸安排及其他融資安排
獲得並保持充足的融資是我們業務的關鍵組成部分。有關我們的信貸安排和其他融資安排的信息,請參閲MD&A和附註6中的“資本資源和流動性-信貸安排和其他融資安排”。
監管與環境問題
我們的房地產投資受到廣泛的地方、市、縣和州有關許可、分區、細分、公用事業和水質方面的法規以及關於空氣和水質量以及保護瀕危物種及其棲息地的聯邦法規的約束。這樣的規定已經並可能繼續拖延我們物業的開發,並可能導致更高的開發和行政成本。見第一部分,第1A項。“風險因素”供進一步討論。
我們已經並將繼續為我們的房地產開發活動的環境保護支出。對環境問題的重視將導致未來的額外成本。此外,旨在減少潛在氣候變化影響的監管和社會反應可能會增加我們開發、運營和維護我們物業的成本。基於對我們的業務與當前和目前預期的環境要求相關的分析,我們目前預計這些成本不會對我們未來的業務或財務狀況產生重大不利影響。
人力資本
截至2021年12月31日,我們在德克薩斯州奧斯汀總部共有67名員工,其中48名為全職員工。在67名僱員中,有37名僱員(包括18名全職僱員)受僱於我們的第21座附屬公司,並預期在第21座出售交易完成後成為買方的僱員。我們相信我們與我們的員工關係良好,他們中沒有一個是由工會代表的。我們與第三方簽訂合同,提供我們娛樂場所的大部分兼職人員。
自1996年以來,我們的業務和運營所需的某些服務,包括某些行政、財務報告和其他服務,一直由FM服務公司(FM服務)根據服務協議提供。FM服務是自由港麥克莫蘭公司的全資子公司。任何一方都可以在60天通知或更早的情況下,經雙方書面同意,隨時終止服務協議。
可持續性
我們致力於保護環境和開發可持續發展的物業。我們強調可持續的設計、建設和運營是開發和運營我們酒店的基本目標。我們的項目從仔細的場地評估開始,考慮到獨特的和對環境敏感的場地特徵,包括植被、斜坡、土壤剖面和水資源。然後,我們的網站將被設計成保護我們的環境並提升其自然屬性。我們的建築和住宅設計為充分利用每個地點的屬性,整合節能機械繫統,並創造健康和有彈性的生活空間。工地基礎設施、建築和房屋的建設都是為了適當使用適當來源的材料,並利用對自然環境的影響降至最低的施工技術,並促進長期可持續性。作為美國綠色建築委員會(USGBC)的成員,我們與委員會成員共同努力,改變建築和社區的設計、建造和運營方式,目標是為更可持續的生活創造對環境和社會負責的物業。15年多來,我們與可持續發展、工程和設計領域的領導者建立了合作伙伴關係,其中包括USGBC和最大潛力建築系統中心。我們已經建造了一系列被公認為處於可持續發展實踐前沿的項目,包括21號樓,這是奧斯汀第一座獲得USGBC LEED(能源與環境設計領導地位)銀牌認證的混合用途高層塔樓,以及我們的許多住宅社區和零售開發項目。例如,我們以前的聖瑪麗酒店獲得了奧斯汀綠色建築計劃的批准,我們預計聖瓊酒店和安妮B酒店將實現奧斯汀能源綠色建築評級。我們的Holden Hills住宅開發項目旨在關注健康和健康、可持續發展和節能。我們相信,我們的市場認可我們的環境管理,並將繼續獎勵深思熟慮和可持續的發展。
第1A項。風險因素
本報告包含美國(美國)所指的“前瞻性陳述”。聯邦證券法。前瞻性陳述是除歷史事實陳述之外的所有陳述,如計劃、預測或預期。關於更多信息,見項目7.和7A中的“警示聲明”。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析,以及對市場風險的定量和定性披露。
我們沒有義務更新我們的前瞻性陳述,儘管我們的假設、業務計劃、實際經驗或其他方面發生了任何變化,但這些前瞻性陳述僅反映了所作陳述的日期。我們提醒讀者,前瞻性陳述並不是對未來業績的保證,我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期、預期、預測或假設的結果大不相同。下面討論可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中預期的大不相同的重要因素。除本10-K表格年度報告所載的其他資料外,投資者應仔細考慮以下所述的風險。這裏描述的風險因素並不是我們可能面臨的所有風險。其他我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的風險一旦發生,可能會對我們的業務產生重大和不利的影響,我們證券的交易價格可能會下跌,您可能會損失部分或全部投資。此外,新的風險不時出現。此外,我們的業務還可能受到適用於在美國運營的所有公司的一般風險的影響,這些風險尚未包括在內。
與待售第21號區塊有關的風險
即將完成的第21號區塊的出售可能會受到各種風險和不確定因素的影響,可能不會按照預期的計劃在當前考慮的時間表內完成,或者根本不會完成,而即將進行的出售可能會擾亂我們酒店和娛樂業務的運營和盈利能力。
正如之前宣佈並在本報告的其他部分討論的那樣,2021年10月26日,我們達成了新協議,以2.6億美元的價格將第21號區塊出售給萊曼酒店地產公司(Ryman Hotel Properties,Inc.),最高可下調至500萬美元。21號區塊的物業和業務構成了我們酒店和娛樂業務的所有物業和業務。
Block 21交易目前的目標是在2022年6月1日之前的某個時候完成,前提是各種成交條件得到及時滿足或豁免,包括貸款服務機構同意買方承擔現有的抵押貸款;酒店運營商(萬豪的關聯公司)同意買方承擔酒店經營協議;沒有重大不利影響;以及其他慣例成交條件。萊曼已經預留了500萬美元的保證金,以確保其在出售協議下的表現。如果完成出售第21座的條件既不能及時滿足,也不能在允許的情況下及時或完全放棄,我們可能無法完成第21座的出售,或者該等完成可能被推遲到我們預期的銷售時間表之後。
無論第21號區塊的擬議出售是否完成,事先宣佈的出售和當前的待決可能會擾亂第21號區塊的業務,並可能對當前或未來與客人、客户、員工、供應商和租户的關係產生不利影響。與即將進行的出售有關的不確定性可能會轉移管理層和其他員工對第21號區塊日常運營的注意力,為完成出售做準備。如果我們不能有效地管理這些風險,第21號區塊的業務、運營結果、財務狀況和前景可能會受到不利影響。
若建議出售第21號區塊的交易因任何原因而延遲或未能完成,我們將耗費大量管理資源以完成出售,並將產生重大交易成本。因此,若建議出售21號區塊的交易未能按有關出售事項的最終協議所載條款完成,或根本未能完成,則本公司的業務、營運業績、財務狀況、現金流及股票價格可能會受到不利影響。
我們不能保證出售21號區塊將使我們的股東實現額外的價值。
如果完成,第21號區塊的出售預計將為我們提供可觀的現金淨收益。我們剩餘的業務將包括我們的傳統房地產運營部門和我們租賃業務部門的剩餘部分。我們正在評估使用出售淨收益以及我們未來房地產和租賃業務的各種選擇。
我們不能向您保證,我們將能夠以能夠為我們的股東帶來額外價值的方式重新配置我們從出售第21號區塊獲得的資本,或者我們將進行任何將使我們的股東從出售中實現額外價值的交易。
此外,為了確保我們的子公司對第21號區塊銷售協議中某些陳述和保證的準確性負責,690萬美元將在交易完成後託管12個月,但對任何未決索賠所需準備金的保留期應更長。我們不能向您保證,我們最終將收到託管的全部或任何金額。
與我們的負債有關的風險
我們需要大量現金來償還債務。如果我們無法產生足夠的現金來償還債務,我們的流動性、財務狀況和運營結果可能會受到負面影響。
我們的行業是資本密集型的,需要大量的前期支出來獲得土地並進行開發和建設。我們一直依賴運營現金流和債務協議作為我們的主要資金來源。我們還依賴於子公司的第三方項目級股權融資,這一融資在2021年期間有所增加。截至2021年12月31日,我們的未償債務總額為1.066億美元,現金和現金等價物總額為2420萬美元,其中不包括包括在非持續運營中的1.367億美元債務和與第21號區塊相關的920萬美元現金和現金等價物。我們的負債水平可能會產生嚴重的不利後果。例如,它可以:
•使我們更容易受到經濟和行業狀況不利變化的影響;
•要求我們將業務現金流的很大一部分和出售資產的收益用於支付或準備我們的債務,從而減少了可用於營運資本、開發項目、資本支出、土地收購和其他一般公司目的的現金流;
•限制我們為我們的業務和我們經營的市場的變化做出計劃或反應的靈活性;
•強迫我們處置一個或多個財產,可能是以不利的條件;
•使我們在與負債較少的競爭對手相比處於競爭劣勢;
•限制我們獲得未來融資的能力,以資助我們的營運資金、我們的發展活動、資本支出、償債要求和其他融資需求;和/或
•限制我們在到期時對我們的債務進行再融資的能力,或者導致再融資條款不如我們原始債務的條款優惠。
我們定期償還債務或為債務再融資的能力取決於我們未來的經營和財務表現,這受到我們無法控制的經濟、金融、競爭和其他因素的影響,包括與新冠肺炎疫情和烏克蘭戰爭相關的風險。從歷史上看,我們的大部分債務都是在正常的業務過程中續期或再融資的。我們無力在債務到期時延期、償還或再融資,包括違約或加速事件,這可能會使我們的貸款人能夠宣佈到期和應付貸款項下的所有未償還金額,尋求取消擔保貸款的抵押品的抵押品贖回權,和/或試圖迫使我們進入非自願破產程序。此外,在為計劃的開發支出獲得足夠資本方面的任何困難也可能導致項目延誤,這可能會增加我們的成本,或者可能導致我們放棄已經在進行的項目。不能保證我們將從運營中產生足夠的現金流,使我們能夠償還債務,進行必要的資本支出,或為我們的其他流動性需求提供資金。
我們目前的融資安排包含,而我們未來的融資安排可能也會包含金融和限制性公約,如果不遵守這些公約,可能會導致違約,從而加快要求償還這些債務的速度。
管理我們債務的協議的條款包括限制性公約,包括要求維持某些財務比率的公約。吾等及吾等附屬公司的債務安排包含重大限制,可能會限制吾等及吾等附屬公司在以下方面的能力:借入額外款項或發出擔保;支付股息、回購股權或向股權持有人作出其他分配;作出貸款、墊款或其他投資;設立資產留置權;出售資產;訂立售後回租交易;與聯屬公司訂立交易;允許控制權變更;出售我們全部或幾乎所有資產;以及從事合併、合併或其他業務合併。見第二部分第7.和7A項“資本資源和流動資金”。和附註6,用於對我們債務協議中的限制性契約進行額外討論。
未能遵守我們貸款文件中的任何限制性條款可能會導致違約,如果不能治癒或免除,可能會加快我們債務義務下的償付速度,這可能會對我們的流動性、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。我們可能無法從我們的貸款人那裏獲得豁免或修改契諾,貸款人可能需要支付費用或更高的利率來滿足任何此類請求。我們的某些債務安排有交叉違約或交叉加速條款,這對流動性的影響可能比單一債務工具違約或加速對流動性產生的影響更大。我們不能向您保證,我們可以充分或及時地或根本不能充分地處理任何此類違約、交叉違約或加快我們的債務償還義務。我們遵守公約的能力將取決於我們未來的經濟表現。這些公約可能會對我們為未來的業務提供資金、滿足我們的資本需求或從事其他可能對我們有利或有利的商業活動的能力造成不利影響。
為了遵守我們債務協議中的契約並執行我們的業務計劃,我們可能需要籌集額外的債務或股權資本,包括我們子公司的項目級股權融資。如果需要的話,這種額外的資金可能不會以可接受的條件提供。如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務,上述風險可能會加劇。
與我們的商業和工業有關的風險
持續的新冠肺炎疫情已經對我們產生了不利影響,特別是我們的酒店和娛樂業務,這種影響可能會繼續下去。
2020年3月,新冠肺炎被世界衞生組織宣佈為大流行。這一大流行以及為儘量減少其影響而採取的公共衞生應對措施對全球經濟和市場狀況產生了重大的破壞性影響。從2020年第一季度開始,政府對疫情的反應包括強制關閉不被視為必要的企業、關閉學校和公共建築、居家命令、口罩命令和人羣限制,個人和企業採取了自我施加的限制,以努力保護自己和員工的健康。在2020年至2021年期間,美國經歷了多個時期的下降,隨後新病例再次出現,導致了收緊和隨後放鬆政府和自願限制的循環。在2021年期間,隨着疫苗在美國的普及,大流行的影響開始減輕,儘管由於疫苗遲疑和新冠肺炎變異的傳播,美國的病例數量一直在週期性增加。2021年3月,德克薩斯州州長取消了德克薩斯州的MASK授權,並將該州所有企業和設施的產能提高到100%。雖然2021年美國經濟總體上比2020年有所改善,但包括我們在內的許多行業一直在經歷供應鏈中斷和勞動力短缺。包括能源成本在內的通脹也大幅上升。
疫情對我們的業務和運營產生了不利影響,特別是我們的酒店和娛樂業務的收入、盈利能力和現金流。我們酒店在2020年和2021年經歷了低平均入住率,2021年第四季度上升到52%。我們的娛樂場所ACL Live和3TEN ACL Live在2020年和2021年前8個月只舉辦了有限數量的活動,直到2021年8月全面開放。大流行導致我們在第21號區塊的項目貸款下有一個“觸發期”,這限制了我們從第21號區塊獲得現金分配的能力,我們已經向第21號區塊提供了現金以履行其義務。我們之前於2019年達成的將第21號區塊出售給萊曼的協議於2020年5月被萊曼終止,原因是當時新冠肺炎疫情對資本市場和整體經濟環境造成了負面影響。在我們的租賃業務中,我們積極與我們的項目貸款人接觸,
為我們的租户制定2020年的租金延期安排,並根據我們的貸款協議獲得優惠。本報告通篇介紹了大流行的其他影響。隨着大流行的繼續發展,我們無法預測個人和企業可能在多大程度上自願限制他們的活動,政府可能在多大程度上重新實施限制,也無法預測大流行的不斷髮展可能對經濟或我們的業務產生不利影響的程度。上述大流行的部分或全部影響可能持續、復發或惡化,並可能有其他我們沒有預料到的影響。此外,未來任何重大公共衞生危機都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
總體經濟狀況的下降,特別是在德克薩斯州奧斯汀,可能會損害我們的業務。
經濟不確定、疲軟或衰退時期;就業水平下降;消費者信心和支出下降;獲得資本的機會減少;全球不穩定;或公眾認為這些事件或條件中的任何一種可能發生、存在或惡化,都可能對我們的業務產生負面影響。這些經濟狀況可能導致房地產收購、處置、開發和租賃活動普遍下降,房地產價值和租金普遍下降,租户違約增加。我們的業務對得克薩斯州奧斯汀的經濟狀況特別敏感,我們的大部分物業都位於奧斯汀。由於經濟狀況的下降,我們的房地產價值可能會下降,增加資產減值的風險,我們的開發項目可能會推遲,或者我們對房地產的需求可能會下降,我們可能會實現虧損或盈利能力下降。俄羅斯於2022年2月24日開始全面入侵烏克蘭,造成包括能源價格上漲在內的全球經濟混亂,這場戰爭對全球經濟狀況和我們業務的最終影響尚不確定。
通貨膨脹和利率的上升增加了我們的成本。
通貨膨脹率在2021年末達到近40年來的最高水平,並在2022年初繼續居高不下,這在很大程度上是由新冠肺炎疫情推動的。與2020年相比,2021年美國經濟普遍改善,需求增加,供應和勞動力短缺導致價格上漲。隨着2021年的推進,我們經歷了土地、建築材料和勞動力成本的上漲,如果通脹加速,這些成本可能會進一步上升。2022年,烏克蘭戰爭加劇了通脹壓力。此外,嚴重的通貨膨脹往往伴隨着更高的利率。美國的利率在過去幾個月裏普遍開始上升,而且可能會進一步上升。截至2021年12月31日,我們的合併債務為1.066億美元,其中大部分是可變利率債務,不包括與第21號區塊相關的債務,後者是固定利率的,包括在非持續運營中。利率上升增加了我們的利息成本,並增加了為現有債務再融資和產生新債務的成本,這對我們的利潤和現金流產生了不利影響。
我們很容易受到集中風險的影響,因為我們的業務主要位於德克薩斯州的奧斯汀地區。
我們的房地產業務主要位於得克薩斯州奧斯汀地區。雖然我們的房地產業務已經擴大到包括奧斯汀地區以外的德克薩斯州的特定市場,但我們的大多數業務和我們在任何給定時間可能正在開發的物業的地理集中度意味着,與規模更大、更多元化的公司的業務相比,我們的業務更容易受到當地經濟、監管、不利天氣和其他條件的影響。奧斯汀地區的經濟和我們在德克薩斯州的其他精選市場的表現極大地影響了我們的收入和我們物業的價值。我們不能向你保證這些市場將繼續增長,或者這些市場的潛在房地產基本面將繼續有利。見第二部分項目7.和7A中的“2021年財務結果概覽--房地產市場狀況”。以獲取更多信息。
我們可能會受到我們通過合資企業進行的投資的影響,這涉及到我們作為唯一所有者的投資中不存在的風險。
2021年,我們增加了對子公司開發項目的第三方股權融資。我們可以繼續通過使用這種合資企業來為發展項目提供資金。合資企業涉及風險,包括但不限於其他合資夥伴可能有能力採取或強制採取與我們的利益相反的行動,或違反我們的要求拒絕同意,其業務目標與我們的目標不一致,或對合資企業的財務義務違約,這可能要求我們作為法律或實際事項履行合資企業的財務義務。我們和我們的合資夥伴可能各自有權啟動買賣安排,這可能導致我們出售我們的權益,或收購合資企業。
合作伙伴的利益,而我們本來不會達成這樣的交易。此外,吾等將吾等在合資企業中的權益出售或轉讓給第三方時,可能須受合作伙伴的同意權或優先購買權的約束,這將限制吾等處置吾等在合資企業的權益的能力。每項合資協議都是單獨協商的,根據適用的合資協議的條款,我們自行決定運營、融資或處置合資項目的能力受到不同程度的限制。關於我們在合資企業中的投資的進一步討論,見附註2。
不利的天氣條件、公共安全問題、政治不穩定以及我們德克薩斯州市場上的其他潛在災難性事件可能會對我們的業務產生不利影響。
不利的天氣條件,包括自然災害、公共安全問題、政治不穩定以及我們德克薩斯州市場上的其他潛在災難性事件,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。氣候變化的影響可能會放大不利的天氣條件。這些事件可能會延誤開發活動,中斷我們的租賃、酒店和娛樂運營,或者損壞財產,導致大量維修或更換費用,其程度不在保險覆蓋範圍內。這些因素中的任何一個都可能導致勞動力或原材料短缺和價格上漲,降低物業價值,或導致收入損失,其中每一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們對財產的保險覆蓋範圍可能不足以彌補我們可能遭受的任何損失,我們的保險成本可能會增加。
我們為我們的財產投保,包括業務中斷、財產、責任、火災和擴大保險範圍。然而,有些類型的損失通常是災難性的,如洪水、戰爭行為或恐怖主義,這些損失可能無法投保或投保不划算。此外,保險公司經常提高保費,要求更高的免賠額,降低限額,限制承保範圍,並拒絕承保某些類型的風險,這可能會導致成本增加或對我們的業務產生不利影響。我們在以合理的成本保留可接受的風險水平的基礎上,在確定保險金額、承保範圍和免賠額時,使用我們的酌情決定權。這可能會導致保險覆蓋範圍,如果發生重大損失,將不足以支付我們損失投資的全部當前市場價值或當前重置成本。此外,我們可能會對保險不足的物業造成的傷害和事故負責。未投保的重大損失或保險成本的增加可能對我們的業務、流動資金、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
關鍵人員的流失可能會對我們的業務產生負面影響。
我們依賴於我們的高管和其他關鍵人員的經驗和知識,他們指導我們的戰略方向並執行我們的業務戰略,擁有廣泛的市場知識和關係,並對我們的運營產生重大影響。這些人對我們的成功很重要,其中一個原因是,每個人都擁有地區行業聲譽,吸引了商業和投資機會,並幫助我們與貸款人、現有和潛在租户、社區利益相關者和行業人員進行談判。我們任何高管或其他關鍵人員的流失都可能對我們的業務產生負面影響。
我們的業務可能會受到信息技術中斷和網絡安全漏洞的不利影響。
我們的許多業務流程依賴於技術系統來進行日常運營和降低成本,因此,我們很容易受到信息技術中斷和網絡安全漏洞日益增加的威脅。這些風險包括但不限於安裝惡意軟件、網絡釣魚、勒索軟件、憑證攻擊、未經授權訪問數據以及可能導致系統中斷的其他電子安全漏洞、未經授權發佈機密或其他受保護信息、員工盜竊或濫用以及數據損壞。我們的系統也容易受到火災、洪水、斷電、電信故障、計算機病毒、入侵和類似事件的破壞或中斷。客户、員工或公司數據的重大失竊、丟失、無法訪問或欺詐性使用可能會對我們的聲譽造成不利影響,並可能導致業務損失以及補救和其他費用、罰款和訴訟。不能保證我們的安全努力和措施將是有效的。
我們過去經歷過定向和非定向的網絡安全事件,未來可能也會經歷。儘管截至2022年3月28日,這些網絡安全事件沒有給我們造成任何實質性損失,也沒有中斷我們的日常運營,但不能保證我們未來不會經歷任何此類損失。此外,隨着網絡安全威脅的不斷髮展,我們可能需要花費大量額外資源來繼續修改或增強我們的保護措施,或調查和補救網絡安全威脅的漏洞。
未能在新市場取得成功可能會限制我們的增長。
我們過去曾收購過,未來也可能收購德克薩斯州奧斯汀地區以外的房產,這是我們的主要市場。我們在現有市場的歷史經驗並不能確保我們能夠在新市場成功運營。進入新市場使我們面臨各種風險,包括難以評估當地市場條件和當地經濟、在該地區發展新的商業關係、與已在該地區建立業務的其他公司競爭、招聘和留住人員、評估該地區的優質租户,以及不熟悉當地政府和許可程序。此外,向新市場的擴張可能會將管理層的時間和其他資源從我們目前的主要市場轉移出去。因此,我們可能無法成功拓展新市場,這可能會對我們的運營業績產生不利影響,並限制我們的增長。
我們業務戰略的一部分依賴於與主要租户保持牢固的關係,如果我們做不到這一點,可能會對我們的業務產生不利影響。
我們已經與主要租户建立了戰略關係,作為我們針對特定發展項目的整體戰略的一部分,並可能在未來達成其他類似的安排。例如,我們的West Killeen Market、Jones Crossing、Kingwood Place、Magnolia Place和New Caney混合用途開發項目都由一家H-E-B L.P.雜貨店支撐。我們與恆隆銀行關係的任何惡化,或我們無法與主要租户建立和保持戰略關係,或在未來達成其他類似安排,都可能對我們的業務造成不利影響。
與房地產運營相關的風險
我們不能保證我們正在開發的物業將按照預期的時間或成本完成。
我們目前有幾個處於不同開發階段的項目。我們正在籌備中的項目的發展面臨許多風險,其中許多風險不是我們所能控制的,包括:
•無法獲得應享權利;
•無法以可接受的條件獲得融資;
•我們聘請的任何承包商為建造我們的項目而違約;
•工地意外;以及
•未能在預期的時間框架內、以可接受的條件或根本不能確保租户或居民的安全。
我們不能保證我們將按預期進度或在預算內完成我們正在開發的任何項目,也不能保證一旦完工,這些物業將達到我們預期的結果。如果這些項目的開發沒有按照我們預期的時間或成本完成,或者物業未能達到我們預期的財務結果,可能會對我們的業務、財務狀況、運營和現金流的結果以及償還我們的債務(包括與項目相關的債務)的能力產生重大不利影響。
與我們擁有大量未開發土地或正在開發的土地相關的風險可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
我們擁有大量未開發的土地和正在開發的土地。如果對房地產、住宅或多户物業的需求惡化,我們可能無法開發或完成有利可圖的土地開發,可能無法完全收回我們擁有的部分土地的成本,可能選擇沒收通過期權或購買合同控制的土地的保證金,以及可能選擇以低於成本的價格出售土地,這可能會導致減值費用或損失。
我們可能很難在某些時候以對我們有利的價格出售我們的房地產。
房地產是一種流動性相對較差的資產。如果需要或願望出現,我們可能很難以我們認為可以接受的價格或條款快速出售我們的房地產。這可能會限制我們根據經濟或其他條件的變化對物業資產的規模和內容進行快速調整的能力,可能會限制我們償還債務的能力,並可能導致減值費用或虧損。見第二部分第7和7A項“關鍵會計政策”。以獲取更多信息。
激烈的競爭可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的競爭對手包括主要致力於特定市場的本地開發商,以及在美國各地收購和開發物業的地區性和全國性開發商。我們的許多競爭對手比我們規模更大、財務實力更強,擁有比我們更多的資源,並且具有更大的規模經濟和更低的成本結構。如果我們不能有效競爭,我們的業務和盈利能力將受到不利影響。
房地產行業的表現對我們的業務、經營結果、現金流和財務狀況都有很大的影響。
美國房地產行業是高度週期性的,受到全球、國家和地方經濟狀況、總體就業和收入水平、融資可獲得性、利率以及消費者信心和支出的影響。其他影響房地產業務的因素包括過度建設、實體零售業的下滑、交通模式的變化、人口狀況的變化、租户和買家偏好的變化以及政府要求的變化,包括税法的變化。這些因素是我們無法控制的,可能會對我們的業務、利潤以及我們現金流的時間和金額產生實質性的不利影響。
我們的業務受到嚴格的監管審批程序以及環境和特殊利益集團的反對,這其中之一或兩者都可能導致延誤,增加我們開發工作的成本,或者完全阻止此類開發。
房地產項目通常必須符合當地的土地開發法規,並可能需要遵守州和聯邦法規。在我們可以開發物業之前,我們必須就分區和其他土地使用權利和問題,以及適用法規下的細分、場地規劃和環境問題獲得地方和州政府的各種批准。獲得開發一塊土地的所有必要許可和權利往往是困難和昂貴的,可能需要幾年或更長時間才能完成。在某些情況下,我們可能無法獲得進行房地產開發所需的許可和/或權利,或者可能需要更改我們的開發計劃。此外,最終獲得批准的分區可能包括密度條款,這些條款將限制在特定區域的邊界內可以建造的房屋和其他建築的數量。其中任何一項都可能限制、延誤或增加徵用土地和發展物業的成本。由於政府機構和特殊利益集團過去曾對我們的某些開發計劃表示擔憂,未來可能也會表達類似的擔憂,因此我們開發這些物業並實現未來物業收入的能力可能會被推遲、減少、阻止或變得更加昂貴。此外,任何不遵守這些法律或法規的行為都可能導致資本或運營支出,或對我們的運營造成重大的財務處罰或限制,這可能會對我們目前和未來的運營或我們的銷售能力產生不利影響,從而影響我們的財務狀況、運營結果和現金流。
我們的運營受到環境法規的約束,環境法規隨時可能改變,並可能增加我們的成本。此外,日益加劇的對氣候變化的擔憂可能會增加我們的成本。
房地產開發須遵守州和聯邦環境法規,並可能因環境考慮而中斷或終止,包括但不限於空氣和水的質量,以及對瀕危物種及其棲息地的保護。此外,在涉及瀕危或受威脅物種的情況下,機構規則制定和訴訟正在進行中,這種規則制定和訴訟的結果可能是不可預測的,在任何時候都可能導致對已確定的環境敏感地區的開發進行計劃外或無法預見的限制,甚至禁止開發。我們的某些開發項目包括瀕危物種的棲息地。我們已經從美國魚類和野生動物管理局獲得了必要的許可,以允許開發我們的物業。然而,未來的瀕危物種名單或棲息地指定可能會影響我們物業的發展。
根據各種與環境有關的聯邦、州和地方法律和法規,作為房地產的現任或前任所有者或經營者,我們可能對在該等財產上、之上、內部、地下或通過該財產遷移的危險或有毒物質、廢物或石油產品的存在或排放而產生的成本和損害負責,無論該等危險或有毒物質、廢物或石油產品是從我們的財產或其他財產產生的,包括調查和清理此類污染的費用以及對自然資源的損害責任。清除或補救的費用以及對發展潛力和發展時間表的影響可能是巨大的。這些法律經常規定責任,無論所有者或經營者是否知道或對任何危險或有毒物質的存在負有責任。環境法還可能對財產的使用方式或企業的經營方式施加限制,這些限制可能需要大量支出。環境法規定了在不遵守情況下的制裁,並可由政府機構執行,或在某些情況下由私人執行。某些環境法和普通法原則可以用來規定釋放和接觸有害物質,包括石棉和其他空氣污染物的責任。此外,第三方可就與暴露於釋放的危險物質有關的人身傷害或財產損失向不動產所有者或經營者尋求賠償。針對責任索賠、遵守環境法規要求、補救任何受污染財產或支付人身傷害索賠的成本可能會對我們的業務、資產或運營結果產生重大不利影響。
美國環境保護署和類似的聯邦、州或地方機構不時審查土地開發商遵守環境法律的情況,並可能對未能嚴格遵守適用的環境法律的土地開發商徵收罰款和處罰,或因過去的失敗而對未來的遵守施加額外要求。對我們採取的任何此類行動都可能增加我們的成本並導致項目延誤。我們正在並將繼續在房地產開發方面支出,以保護環境。新的環境法規或現有法規的變化或其執行可能會頒佈,而這些新的法規或變化可能需要我們投入大量資金。最近在環境立法和法規中採取更嚴格標準的趨勢可能會繼續下去,並可能對我們的運營成本產生重大不利影響。
此外,旨在減少潛在氣候變化影響的監管和社會反應可能會增加我們開發、運營和維護我們物業的成本,包括但不限於建築材料成本、能源和公用事業成本以及保險成本。如果我們不能充分解決這些問題,可能會對我們的聲譽和業務造成負面影響。
與租賃業務相關的風險
市場和經濟狀況的不利變化可能會對入住率或出租率產生負面影響,這可能會對我們的經營業績和償債能力產生負面影響。
在2021年和2020年,我們的租賃業務主要涉及向我們開發的零售和混合用途物業的各種業務的租户出租零售空間,以及我們開發的多户項目中的住宅租賃。
我們發展和租賃物業的平均入住率和租金,特別是新建或尚未穩定的物業,可能會因多個原因未能達到我們原來的預期,包括市場和經濟情況的變化、競爭對手發展競爭對手的零售或住宅項目。
其他選擇,或我們無法如期實現物業穩定,任何一種情況都可能導致建築和融資成本增加,以及預期租金收入下降。
房地產市場和經濟狀況的下滑可能會對入住率或租賃率產生不利影響,這可能會對我們的盈利能力和履行財務義務的能力造成不利影響。可能影響我們市場狀況的風險包括:
•市場的本地情況,例如零售空間或住宅租賃物業供過於求或需求減少,或來自其他可供使用的零售大廈或多户綜合大樓的競爭加劇;
•租户沒有能力或不願意支付目前的租金或租金加幅;以及
•市場租金下降。
我們的租金收入可能會因平均入住率下降、營業額增加、租金下降、優惠增加以及無法收回的租金可能增加而下降。此外,無論物業是否有人入住,我們都會繼續招致維護費、保險費和物業税等費用。此外,我們可能會遇到運營費用的增加,其中一些或全部可能是我們無法控制的。我們無法肯定地預測這些情況是否會發生,或者它們是否會對我們的業務產生不利影響,以及它們會在多大程度上對我們的業務產生不利影響。
我們的零售和混合用途項目可能無法達到並維持令人滿意的入住率和租賃率。
在吸引租户選擇我們的零售和綜合用途項目方面,我們面臨着競爭,而不是其他開發商和類似物業的業主。一旦簽訂,我們的零售租約通常從五年到十年或更長時間不等。現有租約到期時,我們可能無法續簽。不利的市場或經濟環境對我們的租户的業務,特別是我們的主要租户產生負面影響,可能會對他們履行租約義務或續簽租約的能力產生不利影響。此外,失去或未能續約主要租户可能會使租賃或續訂其餘受影響物業的租約變得更加困難。我們的零售租户在吸引客户方面面臨着持續的競爭,往往包括來自在線競爭對手的競爭。如果我們無法以類似或更優惠的條款租賃我們的零售物業、向租户收取租金或重新租賃空間,這種失敗可能會對我們的財務狀況和償還債務的能力產生重大不利影響。
我們可能無法在我們的多户物業達到並維持令人滿意的入住率和出租率。
我們還面臨着吸引租户進入我們的多户項目的競爭,包括來自其他多户物業以及可供出租或購買的共管公寓和單户住宅的競爭。一旦簽訂,我們的多户型租約通常為期12個月。由於這些租約通常允許居民在租期結束時離開而不會受到懲罰,因此我們的租金收入受到市場租金下降的影響比我們的長期租約更快。此外,我們可能無法續簽到期的現有租約。不利影響租户就業的不利經濟狀況可能會對租户支付租金的能力產生不利影響,和/或導致租户和潛在租户傾向於選擇租金較低的住房。此外,傾向於自置居所而不是租房的經濟發展,如低利率或下降的利率、優惠或改善的抵押貸款條件或強勁或增強的就業市場,也可能對我們的多户房產的盈利能力產生不利影響。
與我們停止運營相關的風險-W奧斯汀酒店
外界對W奧斯汀酒店看法的不利變化可能會對酒店的經營結果產生負面影響。
我們的W奧斯汀酒店由W酒店管理公司管理,W酒店管理公司是喜達屋酒店及度假村國際集團的子公司,而喜達屋酒店及度假村國際集團是萬豪國際的子公司。酒店吸引和留住客人的能力在一定程度上取決於W酒店品牌、喜達屋和萬豪作為酒店運營商的外部認知和市場認知度,以及W奧斯汀酒店及其服務的質量。如果萬豪或喜達屋的聲譽因任何原因受損,W奧斯汀酒店的聲譽可能會受到負面影響。此外,我們還被要求定期花錢,按照品牌標準對酒店進行良好的維護、現代化和翻新,這可能比我們預期的成本更高。
如果W奧斯汀酒店無法在奧斯汀的酒店業進行有效競爭,W Austin酒店的收入、利潤或市場份額可能會受到損害。
奧斯汀的酒店業競爭激烈。奧斯汀W酒店與奧斯汀的其他酒店和度假酒店爭奪客户,範圍從國家和國際酒店品牌到獨立、當地和地區性酒店運營商。我們的競爭基於一系列因素,包括房間、餐廳、酒吧和會議設施和服務的質量和一致性,地理位置和價格的吸引力,以及其他便利設施。從歷史上看,奧斯汀市場上的高端酒店住宿數量有限。然而,奧斯汀的其他酒店運營商正在擴大酒店容量,包括幾家靠近奧斯汀市中心W Austin酒店的酒店。此外,旅行者可以在網站上預訂住宿,這些網站促進了房主對房屋和公寓的短期租賃,從而提供了酒店房間的替代方案。替代酒店房間的互聯網預訂增加可能會對我們酒店的入住率、平均日房價和每間可用房間的收入產生不利影響。
W奧斯汀酒店面臨着酒店業常見的商業、財務和運營風險,任何這些風險都可能降低其收入和盈利能力。
酒店業常見的商業、財務和經營風險包括:
•酒店在奧斯汀作為旅遊目的地的位置的可取性的變化;
•對酒店房間和相關住宿服務的總體需求減少,包括由於疾病、流行病或流行病的傳播,如新冠肺炎,導致旅行減少,替代面對面會議(包括虛擬會議),能源成本和影響旅行的其他費用增加,航空公司運力和航線減少,航空公司、汽車和其他與運輸相關的行業的財務狀況及其對旅行的影響;
•酒店過度建設;
•季節性和週期性波動;
•固定成本增加,包括商業財產税和保險增加;
•減少與公司、政府或會議有關的差旅支出;
•酒店提供的服務質量以及在酒店維護和改進方面的投資;
•與遵守適用的法律和法規相關的成本和行政負擔,包括就業、健康、安全和環境法;
•信息技術中斷和網絡安全漏洞,包括盜竊或欺詐使用客人、員工或公司數據以及中斷預訂系統;以及
•運營成本增加,包括但不限於能源、水、勞動力(包括勞動力短缺、成立工會和提高最低工資的影響)、食品、工人補償和醫療保健、保險以及與不可抗力事件及其後果有關的意外成本。
這些因素中的任何一個都可能減少我們的收入,增加我們的成本,或者以其他方式對我們的運營產生不利影響。
與我們的非持續運營相關的風險-娛樂業務
我們的娛樂業務在現場音樂行業面臨着激烈的競爭,他們可能無法保持或增加收入或利潤。
我們的娛樂業在競爭激烈的行業中競爭,可能無法因此而維持或增加收入。現場音樂行業與其他娛樂形式競爭消費者的可自由支配支出,我們的場地與其他場地競爭預訂藝術家。我們娛樂業的競爭對手競爭的是與流行音樂藝術家有關係的關鍵人員,這些人有能夠預訂這些藝術家參加音樂會和巡演的歷史。這些競爭對手可能會進行更廣泛的開發努力,開展更深遠的營銷活動,採取更激進的定價政策,並向現有和潛在的藝術家提出更具吸引力的報價。我們的競爭對手可能會開發與我們的娛樂業務提供的服務、廣告選項或音樂場所相等或更好的服務、廣告選項或音樂場所,或者獲得比我們的娛樂業務更大的市場接受度和品牌認知度。
與我們的娛樂業務相關的其他可能對其財務業績產生不利影響的變量包括:
•消費者偏好的變化和提供吸引客户的活動的成功率下降;
•可能導致現場活動上座率下降、門票銷售損失或門票費用下降的技術變化和創新;
•總體經濟狀況,包括通貨膨脹,這可能導致我們的消費者減少可自由支配的支出;
•運營成本的不利波動,我們可能不願意或無法通過門票價格轉嫁給客户;
•活動、巡演和藝術家取消;
•我們的計算機、通信、信息和票務系統和基礎設施中斷,數據丟失或其他對我們網絡安全的破壞;
•非常事件的發生和威脅,例如恐怖襲擊、有意或無意的大規模傷亡事件(例如活躍的槍手事件)、公共衞生問題(例如新冠肺炎等傳染性疾病爆發)、天氣狀況、自然災害或可能需要我們取消或重新安排活動的類似事件;以及
•發生與我們現場音樂活動相關的人身傷害或事故。
與持有本公司普通股有關的風險
我們的普通股交易清淡;因此,我們的股票價格可能比整個股市的波動更大,可能很難以當前的交易價格大量出售我們的股票。
由於我們普通股的股票交易市場清淡,我們的股票價格可能會比整個股票市場或類似公司的股票價格波動更大。如果沒有更大的公開流通股,我們普通股的流動性將低於更廣泛公有制公司的普通股,因此,投資者可能很難以可接受的價格出售他們想要的股票數量。我們普通股的交易量相對較小,對交易價格的影響可能會比我們的公開流通股更大。
我們的章程文件和特拉華州法律包含反收購條款,我們的章程包含獨家論壇條款。
我們的憲章文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會使收購我們變得更加困難。這些條款可能會阻止潛在的收購企圖,阻止以高於市場價格的溢價收購我們的普通股,或者對我們普通股的市場價格以及我們普通股持有人的投票權和其他權利產生不利影響。這些規定還可能阻礙委託書競爭,並使股東更難選舉董事會(董事會)提名的候選人以外的其他董事。請參閲表4.1,進一步討論我們的憲章文件和特拉華州法律中的反收購條款和排他性論壇條款。
不得支付普通股股利,也不得回購普通股。
我們普通股的持有者只有在董事會宣佈股息時才有權獲得股息。此外,我們的Comerica銀行信貸安排禁止我們在未經銀行事先書面同意的情況下支付普通股股息。雖然我們在收到Comerica銀行的書面同意後,於2017年3月宣佈對我們的普通股進行特別現金股息,但我們未來可能不會支付特別現金股息。Comerica Bank同意在2017年3月支付股息,並不表明該行願意同意支付未來的股息。此外,我們的Comerica銀行貸款協議包含一項限制性公約,將協議期限內普通股回購總額限制在100萬美元以內。任何超過100萬美元的普通股回購都需要獲得Comerica銀行的豁免。未來股息及股份回購的宣佈須受本公司董事會酌情決定權及本公司Comerica Bank貸款協議的限制所規限,將取決於本公司的財務業績、現金需求、預期遵守本公司債務協議的契諾情況、前景及本公司董事會認為相關的其他因素。
我們的董事會和管理層正在進行戰略規劃過程,因此我們的業務戰略可能會發生變化。
如果完成,即將出售的第21號區塊將使我們獲得大量現金收益,並將消除我們的酒店和娛樂部門。此外,在2021年12月,我們從出售Santal獲得了大量現金收益,用於償還我們Comerica銀行循環信貸安排的餘額。我們的董事會和管理層正在進行戰略規劃過程,其中包括考慮銷售收益的使用和我們的長期業務戰略。收益的潛在用途可能包括進一步去槓桿化、向股東返還現金以及對我們正在進行的項目進行再投資。這些因素可能會影響我們的業務戰略,我們不能保證我們戰略的任何變化或收益的預期用途將導致我們或我們的股東實現利益。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目3.法律訴訟
我們不時參與在我們正常業務過程中出現的法律訴訟。根據目前掌握的信息,我們不認為任何法律訴訟的結果會對我們的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。我們維持責任保險,以承保一些(但不是全部)通常在我們的正常業務過程中發生的潛在責任,以及我們業務中慣用的其他保險範圍,其承保範圍為管理層認為審慎的範圍。見第一部分,第1A項。“風險因素”供進一步討論。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
關於我們的執行官員的信息
截至2022年3月28日,有關我們高管的某些信息列於下表和相關文本。我們的每一位高管都由我們的董事會酌情決定。
| | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 年齡 | | 職位或職位 |
威廉·H·阿姆斯特朗三世 | | 57 | | 董事會主席總裁和首席執行官 |
艾琳·D·皮肯斯 | | 60 | | 高級副總裁和首席財務官 |
自1992年我們成立以來,阿姆斯特朗先生一直受僱於我們。阿姆斯特朗先生自1996年8月起擔任總裁,自1998年5月起擔任首席執行官,並自1998年8月起擔任董事會主席。阿姆斯特朗曾在1996年至1998年擔任首席運營官兼首席財務官總裁。從2017年9月至今,阿姆斯特朗還擔任上市房地產投資信託公司穆迪國家房地產投資信託基金的董事。阿姆斯特朗曾在2008年9月至2017年9月期間擔任上市房地產投資信託公司穆迪國家房地產投資信託基金的董事。2021年3月,阿姆斯特朗被選為綠色商業認證公司的祕書,該公司是一個推動實施LEED綠色建築計劃的組織。
皮肯斯女士自2009年5月以來一直擔任我們的高級副總裁,自2009年6月以來擔任我們的首席財務官。皮肯斯女士曾於1998年11月至2009年4月擔任Tarragon Corporation執行副總裁總裁兼首席財務官,1996年9月至1998年11月擔任副總裁兼首席會計官,並於1995年6月至1996年8月擔任Tarragon及其前身的會計經理。皮肯斯女士是一名有執照的註冊會計師。皮肯斯女士是美國註冊會計師協會和德克薩斯州註冊會計師協會的活躍成員。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
普通股
我們的普通股在納斯達克股票市場(納斯達克)交易,代碼為“STRS”。截至2022年3月28日,共有322名普通股持有者登記在冊,其中包括證券頭寸上市的參與者。
普通股分紅
宣佈股息由我們的董事會(董事會)酌情決定;然而,我們支付股息的能力受到我們Comerica銀行信貸安排條款的限制,該條款禁止我們在沒有Comerica銀行事先書面同意的情況下就我們的普通股支付股息。未來股息的宣佈將取決於我們董事會的酌情決定權和我們Comerica銀行信貸安排下的限制,這將取決於我們的財務業績、現金需求、預計遵守我們債務協議中的契約、前景和我們董事會認為相關的其他因素。此外,我們的Comerica銀行貸款協議包含一項限制性公約,將協議期限內普通股回購總額限制在100萬美元以內。任何超過100萬美元的普通股回購都需要獲得Comerica銀行的豁免。見第一部分,第1A項。“風險因素”供進一步討論。
股權證券的未登記銷售
沒有。
發行人購買股票證券
下表列出了我們在截至2021年12月31日的三個月內根據董事會批准的公開市場股票回購計劃回購的普通股的相關信息。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數a | | 根據計劃或計劃可購買的最大股票數量a |
2021年10月1日至31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | 991,695 | |
2021年11月1日至30日 | | — | | | — | | | — | | | 991,695 | |
2021年12月1日至31日 | | — | | | — | | | — | | | 991,695 | |
總計 | | — | | | $ | — | | | — | | | 991,695 | |
a.2013年11月,董事會批准增加公開市場股票購買計劃,該計劃最初是在2001年批准的,最多可購買170萬股我們的普通股。該程序沒有到期日期。
如上所述,我們的Comerica銀行貸款協議要求貸款人批准任何超過100萬美元的普通股回購。
項目6.保留
第7.及7A項管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 關於市場風險的定量和定性披露
在管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中,“我們”、“我們”、“我們”和“Stratus”指的是Stratus Properties Inc.和由Stratus Properties Inc.擁有或控制的所有實體。您應該結合我們的合併財務報表以及本10-K表中其他部分關於“業務和物業”和“風險因素”的相關討論來閲讀以下討論。下文報告和總結的業務結果不一定代表未來的業務結果,未來的結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同(請參閲“警示聲明”和第一部分,第1A項)。這裏的“風險因素”)。其後凡提及“附註”,均指第二部分第8項中的合併財務報表附註。“財務報表和補充數據。”
概述
我們是一家多元化的房地產公司,總部設在德克薩斯州奧斯汀。我們主要從事收購、授權、開發、管理和銷售商業、多户和單户住宅房地產,以及德克薩斯州奧斯汀地區和其他精選的、快速增長的市場的房地產租賃。我們的收入和現金流來自出售我們開發的物業和租賃我們的零售、綜合用途和多户物業。見第一部分第1.和2項“持續業務”。“業務和物業”,以及附註10,以進一步討論我們的經營部門,以及下面的“業務戰略”,以討論我們的業務戰略。
業務戰略
我們的投資組合包括約1700英畝的未開發面積和正在開發的商業、多户和單户住宅項目,以及幾個已完成的商業和住宅項目。
我們的主要經營目標是通過有條不紊地開發和提高我們物業的價值,然後將其出售或持有出租,從而為股東創造價值。我們的全週期開發計劃,包括收購物業、確保和維護開發權利、開發和穩定物業,以及將其出售或持有作為我們租賃業務的一部分,是我們戰略的關鍵要素。我們也可能尋求對物業進行再融資,以便從物業的增值、較低的利率或其他原因中獲益。
我們相信,奧斯汀和德克薩斯州其他精選的、快速增長的市場仍然是有吸引力的地點。我們的許多開發項目位於開發審批歷來受到監管限制的地區,這使得獲得或更改權利變得困難。我們奧斯汀的大多數物業都位於具有重大監管限制的理想區域,有資格進行全面建設,並具有公用事業能力。因此,我們相信,通過戰略規劃、開發和營銷,我們可以最大限度地充分實現其價值。
我們的發展計劃需要大量的額外資本,我們可能會通過合資企業或其他安排來進行。我們的業務戰略要求我們依靠運營現金流和債務融資作為我們流動性需求的主要資金來源。然而,我們越來越依賴於子公司的項目級股權融資。我們已經建立了戰略關係,並預計將繼續尋求戰略關係,作為我們針對特定發展項目的整體戰略的一部分,並可能在未來達成類似的股權融資安排。有關進一步討論,請參閲注2。
我們2021年的業績反映了我們在執行全週期開發計劃方面的強勁表現:
•2021年12月,我們的一家全資子公司以1.52億美元的價格出售了位於Barton Creek的Santal,這是一個擁有448套豪華花園式多户住宅項目。在結清費用和支付未償還的項目貸款後,出售產生了大約7400萬美元的淨收益。我們在2021年錄得8300萬美元的税前銷售收益。
•2021年10月,我們簽訂了新協議,以2.6億美元的價格將第21號區塊出售給萊曼酒店地產公司(Ryman Hoitality Properties,Inc.)。收購價格包括購買者承擔的約1.38億美元的現有抵押貸款債務,最高可下調至500萬美元。剩下的
購買價格的一半將以現金支付。這筆交易預計將在2022年6月1日之前的某個時候完成,前提是各種完成條件得到及時滿足或豁免。扣除成交成本和買方承擔第21號區塊的未償還貸款後,出售第21號區塊預計將產生約1.15億美元的税前淨收益和約9000萬美元的按比例分攤前的税後收益,其中690萬美元將在交易完成後託管12個月。我們預計銷售完成後將錄得約1.2億美元的税前收益(税後約為9500萬美元)。
•2021年1月,我們的一家子公司以6000萬美元的價格出售了聖瑪麗酒店,這是C圈社區的一個擁有240套豪華花園式多户住宅項目。在結清成本和支付未償還的建築貸款後,此次出售產生了大約3400萬美元的淨收益。在為合夥企業的剩餘成本建立準備金後,我們從子公司收到了與出售有關的2,190萬美元,淨收益中的1,220萬美元分配給了非控股權益所有者。我們確認了2021年銷售2290萬美元(扣除非控股權益後的1620萬美元)的税前收益。
出售Santal產生了大約7400萬美元的現金淨收益,使我們能夠償還我們Comerica銀行信貸安排的餘額。如果交易完成,第21號區塊的出售將帶來約1.15億美元的税前現金收益和9000萬美元的税後現金收益(比例分攤前和結算後託管金額)。
我們的董事會(董事會)和管理團隊正在進行戰略規劃過程,其中包括考慮銷售收益的使用和我們的長期業務戰略。收益的潛在用途可能包括進一步去槓桿化、向股東返還現金以及對我們正在進行的項目進行再投資。我們預計在第21號區塊交易完成後提供更多信息,我們的董事會和管理層已有機會評估市場狀況和我們開發管道所需的資本。與此同時,經過仔細考慮,我們的董事會得出結論,轉換為房地產投資信託基金對我們的股東和我們來説都不是最好的前進道路。董事會在得出結論時考慮的因素包括:我們通過開發和出售物業繼續獲得可觀的回報;我們持有的大量未開發土地為持續和未來的開發和銷售提供了機會;以及我們正在開發的其他項目的前景良好。
新冠肺炎疫情影響綜述
自2020年1月以來,新冠肺炎疫情已經對國際和美國的經濟和市場造成了破壞。大流行的影響在2021年期間仍在繼續,但隨着疫苗在2021年第一季度在美國廣泛上市,影響開始減弱。然而,由於疫苗的遲疑和新冠肺炎變異的傳播,美國的病例數量一直在週期性增加,包括2022年初。大流行導致政府採取不同程度的限制措施,並在不同時期生效,從而限制了個人的正常日常活動,限制了能力,在某些情況下,許多企業關閉。2021年3月,德克薩斯州州長取消了德克薩斯州的MASK授權,並將該州所有企業和設施的產能提高到100%。
我們對大流行後的復甦和我們市場經濟活動水平的上升持樂觀態度。儘管疫情對我們的停業業務產生了不利影響,過去三個季度有所改善,但我們的住宅物業和機會受到了積極影響,正如本報告中更詳細地討論的那樣。
對我們業務的影響
奧斯汀市場以及我們運營的其他德克薩斯州市場繼續從大流行低點反彈。
•房地產業務。疫情引發的以家為中心的趨勢,以及德克薩斯州奧斯汀作為理想居住地的吸引力增加,對我們的住宅物業產生了積極影響。我們的市場對住宅物業的需求十分旺盛,目前已超出可供供應的範圍。例如,我們已經以有吸引力的價格出售了巴頓溪幾乎所有的單户地塊庫存,在2021年,我們的租賃運營部門能夠以有吸引力的價格出售聖塔爾和聖瑪麗酒店。我們正在推進幾個多户型項目,包括聖六月、聖喬治、安妮B,以及我們的霍爾登山獨棟住宅項目。我們相信,我們有很有吸引力的機會來開發或銷售我們項目的住宅部件,
瓊斯十字路口和我們在萊克韋的剩餘土地。我們位於金伍德廣場的一塊多户土地目前的合同售價為550萬美元。然而,隨着我們市場的需求和建築活動增加,以及整個行業的材料和勞動力供應受到限制,我們也經歷了一定的成本上升。我們繼續積極管理和監測這些成本。此外,在新冠肺炎大流行期間,正在進行的網購趨勢加速。我們一直在適應這些零售趨勢,將更多的多户住宅空間和更多的食品、飲料和娛樂空間納入我們的發展計劃。儘管受到新冠肺炎疫情的影響,我們仍繼續推進土地規劃、工程、許可和開發活動。我們為三個新項目從有限合夥人那裏籌集了4630萬美元的股權資本:(I)2021年7月,一名無關股權投資者以1,630萬美元收購了聖喬治合夥企業65.87%的股權;(Ii)2021年9月,股權投資者以1170萬美元收購了Annie B合夥企業75.0%的股權;(Iii)2021年12月,一名無關股權投資者以1830萬美元收購了聖喬治合夥企業90.0%的股權。
•租賃業務。由於新冠肺炎疫情的影響,從2020年4月開始,我們與大多數零售租賃租户基本同意推遲90天的基本租金,這些租户已經關閉或運力大幅下降。與我們的零售租户的租金延期導致在2020年4月至12月期間計劃的基本租金收入減少了10%。遞延租金計劃從2021年1月開始,分12個月或24個月收取。在2021年第一季度,我們開始收取這些延期租金。此外,我們保留了大流行前的幾乎所有零售租户,增加了新的租户,我們的所有租户目前正在根據其租約支付租金,以及根據先前披露的基本租金延期安排(視情況適用)每月支付的款項。
•停產業務。我們2019年以2.75億美元出售Block 21的協議於2020年5月被萊曼終止,原因是新冠肺炎疫情對資本市場和整體經濟環境造成了負面影響。由於萊曼終止了交易,它沒收了1500萬美元的保證金。我們將這1500萬美元記錄為2020年的運營收入。如上所述,2021年10月,我們簽訂了新協議,將第21號區塊以2.6億美元的價格出售給萊曼。疫情對我們酒店和娛樂業務的收入、利潤和現金流產生了不利影響,儘管業績在2021年有所改善。
對我們的流動資金和資本資源的影響
2020年6月12日,我們將Comerica銀行6000萬美元循環信貸安排的到期日延長至2022年9月27日。在使用出售Santal的部分收益償還信貸安排下的餘額後,截至2021年12月31日,我們在信貸安排下有5970萬美元可用,其中針對信貸安排承諾的信用證總額為34.7萬美元。由於這場大流行,在2020年期間,我們積極與我們的項目貸款人接觸,為我們的租户制定租金延期安排,獲得特定項目貸款的某些財務契約的豁免和修訂,以及延長近期到期的項目貸款的到期日。請參閲附註6以進行進一步討論。
我們預計,至少在未來12個月內,我們將能夠償還債務和其他現金義務。不能保證我們的預測預期的結果會發生。見下文附註6,“資本資源和流動資金”,以及第二部分第1A項所列的“風險因素”。以供進一步討論。
我們繼續密切關注健康狀況和市場狀況,並準備在適當的時候對我們的業務戰略進行進一步調整。
2021年財務業績概覽
由於即將出售第21號區塊,我們有兩個運營部門:房地產業務和租賃業務。第21號區塊包括我們的酒店和娛樂部門,以及一些租賃業務,反映為停產業務。我們主要在德克薩斯州的奧斯汀和德克薩斯州的其他精選、快速增長的市場開展業務。
我們的房地產業務包括與我們的房地產收購、授權、開發和銷售相關的活動。我們目前的房地產業務重點是多户和單户住宅物業以及零售和混合用途物業。我們可以根據市場情況出售或出租我們開發的房地產。我們開發然後租賃的房地產成為我們租賃業務的一部分。年營收
我們的房地產業務可以通過出售已開發、未開發或正在開發的物業產生,視市場情況而定。已開發的房地產銷售可以包括已經開發並允許用於住宅用途的一塊單獨的土地,或者已經開發的、已經在其上建造了住宅的地塊。除了我們已開發和租賃的物業外,我們還有一個開發組合,包括大約1,700英畝的商業和正在開發的多户和單户住宅項目,或持有供未來使用的未開發土地。
我們租賃業務的收入來自我們開發的零售和混合用途物業的空間租賃,以及我們開發的多户項目的住宅租賃。根據市場情況,我們也可能通過出售租賃物業獲得收入。
見附註10及第1及2項。《商業與物業》,討論我們的房地產業務和租賃業務中的資產。
2021年,我們的總收入為2820萬美元,而2020年為4430萬美元。與2020年相比,2021年的收入減少,主要反映了房地產收入的減少,因為已開發地塊的可用庫存減少。
2021年,我們的普通股股東應佔淨收益總計5740萬美元,或每股稀釋後收益6.90美元,而2020年普通股股東應佔淨虧損2280萬美元,每股稀釋後收益2.78美元。與2020年的淨虧損相比,2021年的淨收益更高,這主要是與2021年出售聖塔爾和聖瑪麗相關的總計1.06億美元的資產銷售收益(其中670萬美元歸因於非控股權益)的結果。
截至2021年12月31日,我們的總債務為1.066億美元,綜合現金和現金等價物為2420萬美元,其中不包括與第21號區塊相關的1.367億美元債務和920萬美元現金及現金等價物,該區塊據報為持有待售。我們有大量的經常性成本,包括物業税、維護和營銷,我們相信我們將有足夠的債務融資來源和運營現金來滿足我們的現金需求。關於營運現金流和債務交易的討論,見下文“資本資源和流動性”。
房地產市場行情。由於我們的資產主要集中在德克薩斯州的奧斯汀地區,以及德克薩斯州其他精選的、快速增長的市場,這些地區的市場狀況對我們的業務有重大影響。這些市場狀況在歷史上是週期性波動的,而且可能是不穩定的。由於奧斯汀市施加的各種限制,我們大部分正在開發的房地產和未開發的房地產所在的奧斯汀的房地產開發歷來受到限制。此外,幾個特殊利益集團傳統上反對在奧斯汀開發。
除了州和聯邦政府就業水平對當地經濟的傳統影響外,德克薩斯州奧斯汀-圓石區(奧斯汀-圓石區)也受到科技行業增長的影響。隨着科技行業聚集在這個市場,大型、知名的科技公司最近在奧斯汀-圓石城擴大了自己的形象。新冠肺炎的流行和遠程工作的增加也導致了德克薩斯州和奧斯汀地區的人口增加。根據2021年12月的美國人口普查報告,在2020年7月至2021年7月期間,德克薩斯州是美國人口增長最多的州。
根據2020年美國人口普查(最近一次完整的人口普查),從2010年到2020年,奧斯汀-圓石區的人口增長了約33%,增加了50多萬居民,成為美國增長最快的大型大都市區。奧斯汀-圓石區現在大約有230萬人口。此外,93%的住房單元入住率位於奧斯汀-圓石區,高於美國和德克薩斯州的平均入住率。
根據美國人口普查局提供的數據,奧斯汀-圓石區的家庭收入中位數在2016年至2019年的三年期間增長了14%(最新可用信息)。根據德克薩斯農工大學房地產研究中心的數據,從2016年12月到2021年12月,奧斯汀圓石區的房價中值上漲了65%。不斷擴張的經濟導致對住宅和零售服務的需求不斷上升。從2016財年到2020財年,奧斯汀市的財產税和銷售税收入分別增長了44%和16%。
以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日德克薩斯州奧斯汀市的空置率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 空置率 | |
建築類型 | | 2021 | | 2020 | |
| | | | | |
辦公大樓(A類) | | 20.7 | % | a | 16.7 | % | a |
多户建築 | | 5.3 | % | b | 5.7 | % | b |
零售建築 | | 4.5 | % | b | 5.0 | % | b |
a.世邦魏理仕:奧斯汀市場觀點
b.Marcus&Millichap Research Services,CoStar Group,Inc.
關鍵會計估計
管理層對我們財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的,這些合併財務報表是按照美國公認的會計原則編制的。這些財務報表的編制要求我們做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設。我們根據過往經驗和我們認為在當時情況下合理的假設作出這些估計;然而,在不同的假設和/或條件下,報告的結果可能與基於當前估計的結果不同。需要使用管理層估計數的領域在附註1“估計數的使用”標題下進行了討論。關鍵會計估計是指根據美國公認會計原則作出的估計,這些估計涉及很大程度的估計不確定性,並且已經或合理地可能對我們的財務狀況或經營結果產生重大影響。我們的關鍵會計估計如下所述。
房地產。房地產被分類為持有以供出售、開發中、持有以供投資或可供開發的土地(見附註1)。當事件或情況顯示一項資產的賬面金額可能無法收回時,會進行減值測試。對於持有待售的房地產,如果估計公允價值減去銷售成本低於相關賬面價值,則需要將資產的賬面價值減去出售成本。對於正在開發的房地產、可供開發的土地和持有用於投資的房地產,如果資產的預計未貼現現金流量少於相關賬面價值,則需要將資產的賬面價值減少到公允價值。減值損失的計量以長期資產的公允價值為基礎。一般來説,我們使用估值技術來確定公允價值,例如預期未來現金流的貼現。
在為我們的房地產資產製定用於減值測試的估計未來現金流時,我們納入了我們自己的市場假設,包括關於房地產價格、銷售速度、銷售和營銷成本以及基礎設施成本的假設。我們的假設部分是基於總體經濟狀況、房地產行業的現狀、對房地產市場短期和長期前景的預期,以及在我們開發或運營物業的地區來自其他開發商或運營商的競爭。這些假設可能會顯著影響我們對未來現金流的估計。對於持有待售及被視為減值的物業,吾等根據經估計出售成本調整後的評估價值釐定公允價值,因為吾等相信這是物業可供出售的價值。
2021年期間,我們記錄了總計180萬美元的房地產減值損失。我們於2020年內並無錄得減值虧損。
遞延税項資產。如果根據現有證據,遞延税項資產更有可能無法變現,則遞延税項資產的賬面價值需要減去估值撥備。因此,我們評估是否需要根據更可能的變現門檻標準定期建立遞延税項資產的估值準備。在評估是否需要估值撥備時,已適當考慮與變現遞延税項資產有關的所有正面及負面證據。本評估考慮(其中包括)當前虧損及累積虧損的性質、頻率及嚴重程度、確認物業銷售收益的潛力、對未來盈利能力的預測、法定結轉期的持續時間、我們在營運虧損及税務抵免結轉方面的經驗、未到期未使用的結轉款項,以及其他税務籌劃選擇。這一過程涉及管理層對假設的重大判斷,這些假設可能會根據預期和實際經營業績之間的差異以及我們業務環境或運營或融資計劃的變化而發生變化。
我們定期評估遞延税項資產的可回收性,考慮現有的正面和負面證據,包括盈利歷史和對未來應納税所得額的預測。於2021年期間,我們記錄了420萬美元的非現金抵免,以減少與第21號區塊相關的遞延税項資產的估值撥備,原因是待售。在2020年間,我們記錄了1,030萬美元的非現金費用,以記錄我們遞延税項資產的估值撥備。截至2021年12月31日,我們的遞延税項資產(扣除遞延税項負債和估值免税額)總計600萬美元。有關進一步討論,請參閲注7。
所得税。在編制年度綜合財務報表時,我們估計當前應付或應收所得税的實際金額,以及可歸因於現有資產和負債的賬面金額與各自税基之間的臨時差異的遞延所得税資產和負債。我們的估計是基於我們對聯邦和州税法的解釋。我們估計我們的實際當期應納税額,並評估因税收和會計目的對項目的不同處理而產生的暫時性差額。遞延所得税資產和負債採用制定税率計量,預計適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應納税所得額。税率或法律變更對遞延所得税資產和負債的影響在該等變更頒佈期間的收入中確認。有關進一步討論,請參閲注7。
房地產銷售的利潤確認。當資產控制權轉移至買方時,如有可能收取吾等有權收取的大部分代價,且吾等已履行合同項下的所有其他履約責任,則房地產銷售的收入或收益會在資產控制權轉移至買方時確認。對價是根據相對公允價值在多個履約義務或不同的非金融資產之間分配給買方的,這需要重大的管理判斷。當我們簽署銷售協議並確定買方已表明付款承諾時,對價被合理地確定並被認為有可能收取。
利潤分享激勵計劃。2018年,本公司董事會薪酬委員會(委員會)通過了Stratus利潤參與激勵計劃(PPIP),該計劃為參與者提供與委員會指定為PPIP下批准項目的開發項目成功掛鈎的經濟激勵。根據PPIP,每個批准的項目在資本交易後的25%的利潤(每個都在PPIP中定義)將留在一個池中。委員會將把每個集合中的參與權益分配給某些被確定有助於項目成功的官員、僱員和顧問。我們通過預測運營現金流、銷售淨價、資本交易或估值事件的時間以及我們的股本和優先回報(包括開發中項目的完成成本)來估計每個獲批項目的利潤池,所有這些都涉及重大判斷和估計。由於預計和實際開發進度和成本、市場狀況以及資本交易或估值事件的時間安排之間的差異,與獎勵相關的估計可能會隨着時間的推移而發生變化。在2021年期間,我們記錄了40萬美元的項目開發成本(2020年為130萬美元),並計入了980萬美元的與PPIP相關的一般和行政費用(2020年為240萬美元)。截至2021年12月31日,PPIP的應計負債總額為1,520萬美元(包括在其他負債中)。有關進一步討論,請參閲附註1和8。
最近的發展活動
住宅區。截至2021年12月31日,按地區劃分的已發展、正在發展及可作潛在發展的住宅地段/單位數目如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 住宅地段/單位 |
| 開發 | | 在……下面 發展 | | 潛在的發展a | | 總計 |
巴頓克里克: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
Amarra Drive: | | | | | | | |
| | | | | | | |
第三期地段 | 2 | | | — | | | — | | | 2 | |
| | | | | | | |
阿馬拉·維拉斯 | — | | | 13 | | | — | | | 13 | |
聖六月節 | — | | | 182 | | | — | | | 182 | |
其他家庭 | — | | | — | | | 14 | | | 14 | |
霍爾登山 | — | | | — | | | 475 | | | 475 | |
第N節 | — | | | — | | | 1,412 | | | 1,412 | |
巴頓河的其他河段 | — | | | — | | | 2 | | | 2 | |
C圈多户型 | — | | | — | | | 56 | | | 56 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
安妮·B | — | | | — | | | 304 | | | 304 | |
聖喬治 | — | | | — | | | 317 | | | 317 | |
萊克韋 | — | | | — | | | 100 | | | 100 | |
蘭塔納b | — | | | — | | | 306 | | | 306 | |
瓊斯十字路口b | — | | | — | | | 275 | | | 275 | |
金伍德廣場b | — | | | — | | | 275 | | | 275 | |
白玉蘭廣場b | — | | | — | | | 694 | | | 694 | |
新卡尼b | — | | | — | | | 275 | | | 275 | |
其他 | — | | | — | | | 7 | | | 7 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
住宅地段/單位總數 | 2 | | | 195 | | | 4,512 | | | 4,709 | |
a.我們在“潛在開發”標題下確定的物業的開發取決於我們的開發計劃和政府機構的許可的批准,包括奧斯汀市和我們德克薩斯州市場的其他城市。這些政府機構可能不會批准一個或多個開發計劃並允許與此類物業相關的申請,或者可能要求我們修改我們的開發計劃。因此,我們對這些物業的發展戰略可能會在未來發生變化。雖然我們可能正在就其中一些物業進行經批准的基礎設施項目或規劃活動,但在施工活動已經開始、整個物業的基礎設施工程已經完成、目前正在完成或能夠完成並已獲得必要的許可之前,這些項目不會被視為“正在開發”以供在本表格中披露。
b.關於該項目的討論,見項目1.和2。“商業和房地產。”
下面的討論集中在我們最近的重大住宅開發活動上。有關包含其他信息的我們屬性的説明,請參閲第1條和第2條。“商業和房地產。”
巴頓溪
阿馬拉路。Amarra Drive是一個小區,地塊從1英畝到5英畝以上不等。2008年,我們完成了Amarra Drive二期分區的開發,該分區由51英畝的35個地塊組成。我們在2020年賣出了最後七件拍品。
2015年,我們完成了Amarra Drive三期分區的開發,該分區由166英畝的64個地塊組成。2021年,我們賣出了3個地塊,2020年,我們賣出了12個地塊和2套在三期地塊上建造的房屋。截至2021年12月31日,兩個已開發的三期地塊仍未售出。
阿瑪拉多家庭和商業。我們在巴頓溪的阿馬拉區也有多户住宅和商業地塊。下面描述的阿馬拉別墅和聖六月正在其中兩個多户住宅地塊上開發。在2021年期間,我們出售了一塊5英畝的多户土地。截至2021年12月31日,我們有兩個未開發的多户地塊和一個未開發的商業地塊在庫存中。
阿馬拉·維拉斯。Amarra Drive的別墅(Amarra Villas)是Amarra開發項目中的一個20個單元的項目,我們在2017-2018年間完成了首批7套住宅的建設。我們在2019年售出了最後兩套完工的房屋。我們在2020年第一季度開始建設接下來的兩套阿馬拉別墅住宅,預計將於2022年年中完工。2021年,我們開始建造另外一套住房,並在3月份
2022年,我們又開始建設另外兩棟房子。截至2022年3月28日,有兩套房屋簽訂了銷售合同(其中一套我們於2020年開始建設,另一套我們於2021年開始建設)。截至2022年3月28日,共有11個單元(其中3個正在建設中,8個尚未開工)可供出售最初的20個單元項目。
聖六月。2021年6月,聖六月,L.P.從第三方投資者那裏籌集了1630萬美元的股權,並獲得了約3000萬美元的建設貸款。有關更多討論,請參閲註釋2和6。2021年第三季度,我們開始建設聖六月酒店,這是阿馬拉開發項目內的一個擁有182個單元的豪華花園式多户型項目。聖六月酒店佔地約36英畝,預計將由多棟建築組成,其中包括一間、兩間和三間卧室單元供租賃,設施包括度假式會所、健身中心、游泳池和廣闊的綠地。目前預計聖六月份的第一批單位將於2022年第三季度完工,該項目預計將於2023年第一季度完工。我們預計該物業將獲得奧斯汀能源綠色建築評級。
霍爾登山。2020年至2021年期間,我們繼續推進巴頓溪霍爾登山的開發規劃。我們預計將於2022年9月獲得開工建設的最終許可。在獲得融資的情況下,我們目前預計將完成第一階段的現場工作,包括道路、公用設施、排水和其他所需基礎設施的建設,自發出最終許可證起約17個月。因此,我們的預測預計,我們可能會在2024年年中開始完成霍爾登山住宅用地的銷售。我們可以出售已開發的住宅用地,也可以選擇在部分或全部住宅用地上建造和出售房屋,或建造和租賃房屋,具體取決於融資和市場條件。
第N節。2020年至2021年期間,我們繼續推進巴頓溪N段的開發規劃。
安妮·B
2021年9月,我們購買了這塊土地,並宣佈了安妮B項目的計劃,這是一個擬議中的奧斯汀市中心的豪華高層租賃項目。Stratus Block 150,L.P.籌集了1,170萬美元的第三方股權資本,並獲得了1,400萬美元的貸款,用於支付Annie B的部分土地收購成本和預算的開發前成本。我們預計將在未來12個月內敲定開發計劃。有關更多討論,請參閲註釋2和6。
聖喬治
2021年12月,我們購買了聖喬治酒店(Saint George)的土地,這是一個擬議中的317個單元的豪華包裹式多户住宅項目,將在奧斯汀中北部約4英畝的土地上建造。雖然我們繼續規劃該項目並獲得授權和許可批准,但我們目前預計將於2022年年中開始建設,並在2024年年中基本完工。聖喬治公寓籌集了1830萬美元的第三方股權資本,用於支付部分土地收購成本和聖喬治公寓的預算開發前成本。我們正在就該項目的建設貸款進行談判。關於土地購買融資的討論,請參閲附註2。
蘭塔納多家庭
我們已經為Lantana Place的多户住宅制定了提前開發計劃,如果獲得融資,預計將於2022年第三季度開始建設,預計2024年年中完工。
金伍德廣場
2021年9月,我們簽訂了一份合同,以550萬美元的價格出售金伍德廣場(Kingwood Place)的一塊多户土地,目前計劃出售約275個多户單位。我們在2021年記錄了625,000美元的減值費用,以根據合同銷售價格減去估計銷售成本將土地的賬面價值降至其公允價值。如果交易完成,預計將在2022年年中完成。
其他住宅
我們正在評估出售部分土地,用於木蘭廣場的單户和多户住宅組成部分,並繼續評估Jones Crossing的多户住宅組成部分的選擇。
商業廣告。截至2021年12月31日,我們已開發、正在開發的商業物業的平方英尺數量以及我們潛在開發的剩餘權利(不包括與第21號區塊相關的非持續運營,包括W Austin酒店、ACL Live娛樂場所以及相關的辦公和零售空間)如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商業地產 |
| 開發 | | 正在開發中 | | 潛在的發展a | | 總計 |
巴頓克里克: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
入口角 | — | | | — | | | 5,000 | | | 5,000 | |
阿瑪拉零售店/辦公室 | — | | | — | | | 83,081 | | | 83,081 | |
第N節 | — | | | — | | | 1,560,810 | | | 1,560,810 | |
C圈 | — | | | — | | | 660,985 | | | 660,985 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
蘭塔納: | | | | | | | |
蘭塔納廣場 | 99,379 | | | — | | | — | | | 99,379 | |
G07航道 | — | | | — | | | 160,000 | | | 160,000 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
白玉蘭廣場 | — | | | 18,987 | | | 16,000 | | | 34,987 | |
西基林市場 | 44,493 | | | — | | | — | | | 44,493 | |
瓊斯十字路口 | 154,117 | | | — | | | 104,750 | | | 258,867 | |
金伍德廣場 | 151,855 | | | — | | | — | | | 151,855 | |
新卡尼 | — | | | — | | | 145,000 | | | 145,000 | |
安妮·Bb | — | | | — | | | 8,325 | | | 8,325 | |
奧斯汀的寫字樓 | — | | | 7,285 | | | — | | | 7,285 | |
總面積為平方英尺 | 449,844 | | | 26,272 | | | 2,743,951 | | | 3,220,067 | |
a.我們在“潛在開發”標題下確定的物業的開發取決於我們的開發計劃和政府機構的許可的批准,包括奧斯汀市和我們德克薩斯州市場的其他城市。這些政府機構可能不會批准一個或多個開發計劃並允許與此類物業相關的申請,或者可能要求我們修改我們的開發計劃。因此,我們對這些物業的發展戰略可能會在未來發生變化。雖然我們可能正在進行已批准的基礎設施項目或其中一些物業的規劃活動,但在建築活動開始之前,它們不會被視為“正在開發中”,以便在此表中披露。
b.關於該項目的討論,見項目1.和2。“商業和房地產。”
下面的討論集中在我們最近的重大商業開發活動上。有關包含其他信息的我們屬性的説明,請參閲第1條和第2條。“商業和房地產。”
蘭塔納,包括蘭塔納廣場
Lantana Place是Lantana社區內的一個部分開發的混合用途開發項目。2018年,我們完成了佔地99379平方英尺的蘭塔納廣場一期工程。我們之前與一家酒店運營商簽訂了一份土地租約,與萬豪開發AC酒店有關。酒店於2021年11月竣工開業。截至2021年12月31日,我們已簽署了約85%的零售空間的租約,包括主要租户Moviehouse&Eatery(Moviehouse)和萬豪酒店AC Hotel的土地租約。
白玉蘭廣場
2021年8月,我們宣佈了Magnolia Place的新開發計劃,這是一個由Stratus全資擁有的位於德克薩斯州木蘭市的H-E-B雜貨店影子錨定的綜合用途項目。同樣在2021年8月,我們獲得了1,480萬美元的貸款,用於開發木蘭花廣場。有關詳細討論,請參閲附註6。我們於2021年8月開始建設玉蘭廣場一期開發項目。Magnolia Place目前計劃包括4棟零售建築,總面積約35,000平方英尺,5塊待售或地面租賃的零售地塊,194塊單户地塊和約500個多户單位。第一階段的開發包括兩棟零售建築,總面積18,987平方英尺,所有5個PAD地點,以及支持整個開發所需的道路、公用設施和排水基礎設施。首批兩棟零售大樓預計將於2022年第三季度投入使用。2021年年中,H-E-B開始在其9.5萬平方英尺的雜貨店上建設,該雜貨店位於H-E-B擁有的一塊毗鄰的18英畝土地上,預計將於2022年第二季度開業。
西基林市場
截至2021年12月31日,我們已簽訂了西基林約70%的零售空間的租約。2021年,我們以80萬美元的價格出售了西基林市場的一塊PAD地塊,現在只剩下一塊未售出的PAD地塊。
瓊斯十字路口
2021年6月,Jones Crossing的貸款通過一筆2450萬美元的新貸款進行了再融資。有關詳細討論,請參閲附註6。截至2021年12月31日,我們已簽署了約95%的已完工零售空間的租約,其中包括H-E-B雜貨店。截至2021年12月31日,我們約有23英畝未開發土地,估計開發潛力約為104,750平方英尺的商業空間和5個空置的PAD用地。
金伍德廣場
在金伍德廣場,一棟8000平方英尺的零售大樓於2020年7月在一塊地皮上竣工。我們已經簽署了四個PAD地塊的土地租約,其中一個PAD地塊仍可供租賃。截至2021年12月31日,我們已簽署了約85%的已完工零售空間的租約,其中包括H-E-B雜貨店。
奧斯汀的寫字樓
2020年,我們在奧斯汀購買了一座寫字樓,我們正在對其進行翻新,並可能在第21號區塊的銷售結束後用作我們的總部。
行動的結果
我們正不斷評估我們物業的發展和銷售潛力,並會繼續考慮進行涉及我們物業的交易的機會,包括可能的合資企業或其他安排。因此,由於新冠肺炎疫情以及本文所述影響我們業務活動的許多其他因素,我們過去的經營業績並不一定預示着我們未來的業績。我們使用營業收入或虧損來衡量每個經營部門的表現。公司、抵銷和其他包括合併的一般和行政費用,主要由員工薪酬和本文所述的其他成本組成。
下表彙總了我們截至12月31日的年度經營業績(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | | |
營業收入(虧損): | | | | | | |
房地產經營a | $ | (3,272) | | b | $ | 3,738 | | | | |
租賃業務 | 111,369 | | c | 3,074 | | d | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
公司、淘汰和其他e | (24,437) | | | (13,467) | | | | |
營業收入(虧損) | $ | 83,660 | | | $ | (6,655) | | | | |
利息支出,淨額 | $ | (3,193) | | | $ | (6,697) | | | | |
持續經營的淨收益(虧損) | $ | 69,457 | | | $ | (18,008) | | | | |
非持續經營的淨虧損f | $ | (6,208) | | | $ | (6,467) | | | | |
普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 57,394 | | g | $ | (22,790) | | h | | |
a.包括銷售佣金和其他收入以及相關費用。
b.包括180萬美元的房地產減值費用。
c.包括2021年12月出售聖母像8300萬美元和2021年1月出售聖瑪麗聖像2290萬美元的税前收益。
d.包括估計的無法收回的應收租金和無法變現的遞延成本費用140萬美元。
e.包括合併的一般和行政費用以及部門間金額的抵銷。與2020年相比,2021年的增長主要是由於與PPIP相關的員工激勵薪酬成本增加了740萬美元,主要用於Santal和Lantana Place項目,以及我們成功的委託書競賽所需的諮詢、法律和公關成本增加了270萬美元。
f.進一步資料見附註4和下文“非連續性業務”標題下的討論。
g.包括與免除我們的Paycheck Protection Program(PPP)貸款相關的370萬美元的收益,以及420萬美元的非現金抵免,用於我們的所得税撥備,以減少我們與第21號區塊相關的遞延税項資產的估值津貼,因為即將進行的出售。
h.在我們的所得税撥備中包括1030萬美元的非現金費用,以記錄我們遞延税項資產的估值備抵。
由於即將出售第21號區塊,我們目前有兩個經營部門:房地產業務和租賃業務(見附註4和10)。以下是對我們經營業績的逐個細分的討論。
房地產運營
下表彙總了截至12月31日的房地產運營業績(單位:千): | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
收入: | | | | | |
已開發物業銷售 | $ | 4,615 | | | $ | 21,789 | | | |
未開發物業銷售 | 3,250 | | | 700 | | | |
佣金及其他 | 601 | | | 106 | | | |
總收入 | 8,466 | | | 22,595 | | | |
銷售成本,包括折舊 | 9,913 | | | 18,857 | |
| |
房地產減值準備 | 1,825 | | | — | | | |
營業(虧損)收入 | $ | (3,272) | | | $ | 3,738 | | | |
已開發物業銷售。下表彙總了截至12月31日的年度我們的已開發物業銷售額(單位:千): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
| 地段/單位 | | 收入 | | 每批/單位平均成本 | | 地段/住宅 | | 收入 | | 每批/家庭的平均成本 | | | | | | |
巴頓溪 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
Amarra Drive: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
第二期地段 | — | | | $ | — | | | $ | — | | | 7 | | | $ | 4,388 | | | $ | 200 | | | | | | | |
第三期地段 | 3 | | | 2,215 | | | 299 | | | 12 | | | 10,223 | | | 378 | | | | | | | |
在第三期地段上建造的房屋 | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 7,178 | | | 3,273 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
位於21座的W Austin Residences: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
共管公寓單元 | 1 | | | 2,400 | | | 1,721 | | | — | | | — | | | — | | | | | | | |
總住宅 | 4 | | | $ | 4,615 | | | | | 21 | | | $ | 21,789 | | | | | | | | | |
與2020年相比,2021年收入的下降反映出,由於可用庫存減少,2021年出售的地塊和房屋數量減少。截至2021年12月31日,我們有兩個Amarra Drive III期地塊在庫存中。
未開發物業銷售。2021年,我們以250萬美元的價格賣出了阿馬拉路的一塊佔地5英畝的多户土地,並以80萬美元的價格賣出了西基林市場的一塊地皮。2020年,我們以70萬美元的價格出售了西基林市場(West Killeen Market)的一塊空地。
2022年,我們預計房地產業務的總收入將比2021年有所增長,前提是我們能夠完成兩套阿馬拉別墅住宅和金伍德廣場多户住宅的銷售,截至2021年12月31日,所有這些都已簽約。
銷售成本。銷售成本包括出售財產的成本、項目運營和營銷費用以及分配的間接費用,但某些泥漿報銷費用的減少部分抵消了這一費用。2021年和2020年的銷售成本分別為990萬美元和1890萬美元。與2020年相比,2021年銷售成本的下降主要反映了2021年售出的地塊和房屋數量的減少,但這部分被我們在2021年出售我們在第21座的最後一個共管公寓單元所抵消。
我們房地產業務的銷售成本還包括大量的經常性成本(包括物業税、維護和營銷),2021年總計580萬美元 和 2020年為540萬美元。
房地產減值準備。2021年期間,我們記錄了總計180萬美元的以下減值:
•我們為Amarra Villas住宅記錄了70萬美元的減值費用,因為其中兩套在建住宅的估計總項目成本和銷售成本超過了其合同銷售價格,因為我們需要在施工期間和簽訂兩套住宅的銷售合同後保留一名新的總承包商。正如“新冠肺炎大流行影響概述”中所討論的,自大流行開始以來,建設成本一直在上升。然而,德克薩斯州奧斯汀的住宅房地產需求強勁,我們預計未來Amarra Villas住宅的銷售價格將會上漲,利潤率也會有所提高。
•2021年9月,我們簽訂了一份合同,以550萬美元的價格出售金伍德廣場的土地,該土地計劃用於多户住宅。於訂立合約時,該土地按合約銷售價格減去估計銷售成本的公允價值低於其賬面值,並計入625,000美元減值費用。
•我們正在翻新德克薩斯州奧斯汀的一座寫字樓,在第21號區塊的銷售結束後,我們可能會將其作為我們的總部。在評估物業以計提減值時,該物業的估計未貼現未來現金流量淨額低於其賬面值,並計入500,000美元減值費用,以將其賬面值減至其估計公允價值。
租賃業務
下表彙總了我們在截至12月31日的年度中的租賃業務業績(單位:千):
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| 2021 | | 2020 | | | |
租金收入 | $ | 19,787 | | | $ | 21,755 | | | | |
銷售租金成本,不包括折舊 | 9,030 | | | 11,203 | | a | | |
折舊 | 5,358 | | | 7,478 | | | | |
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出售資產的收益 | (105,970) | | | — | | | | |
營業收入 | $ | 111,369 | | | $ | 3,074 | | | | |
a.包括估計的無法收回的應收租金和無法變現的遞延成本費用140萬美元。
租金收入。租金收入主要包括我們的零售和混合用途項目Lantana Place、Jones Crossing、Kingwood Place和West Killeen Market的收入,以及我們的多户項目Santal和Saint Mary分別於2021年12月和2021年1月銷售之前的收入。與2020年相比,2021年租金收入的下降主要是因為出售了聖瑪麗酒店,但蘭塔納廣場的收入增加部分抵消了這一下降。在出售之前,聖瑪麗酒店在2021年第一季度的租金收入為10萬美元,而2020年全年的租金收入為320萬美元。
我們預計,與2021年相比,2022年我們租賃業務的收入將會下降,這是出售Santal的結果,Santal在2021年和2020年的收入為870萬美元。預計這一減少將被2022年底聖六月和木蘭花廣場開始產生的租賃收入部分抵消。
銷售和折舊的租金成本。與2020年相比,2021年的銷售租金成本和折舊費用有所下降,這主要是由於出售了聖瑪麗教堂。與2020年相比,2021年的減少額進一步受到2020年140萬美元估計無法收回應收租金和無法變現的遞延成本費用的影響。2020年,我們與Lantana Place的主要租户Moviehouse的租約終止,我們收取了130萬美元的銷售成本,以沖銷與此租約相關的應收壞賬租金和無法變現的遞延成本。隨後,在2020年7月,我們與Moviehouse簽訂了新的租賃協議,該協議進一步延長至2021年7月31日。新的租賃協議為Moviehouse提供了按原租期延長租期至2039年10月31日的權利,該租期自2021年8月1日起生效。租約以140萬美元的信用證作為擔保。
出售資產的收益。2021年12月,我們的子公司以1.52億美元的價格出售了桑塔爾。在結清費用和支付未償還的項目貸款後,出售產生了大約7400萬美元的淨收益。我們在2021年錄得8300萬美元的税前銷售收益。
2021年1月,我們的子公司以6000萬美元的價格出售了聖瑪麗酒店。在結清成本和支付未償還的建築貸款後,此次出售產生了大約3400萬美元的淨收益。在為合夥企業的剩餘成本建立準備金後,我們從子公司收到了與出售有關的2,190萬美元,淨收益中的1,220萬美元分配給了非控股權益所有者。我們確認了2021年銷售2290萬美元(扣除非控股權益後的1620萬美元)的税前收益。
公司、抵銷和其他
公司、抵銷和其他(見附註10)包括合併的一般和行政費用,主要包括僱員補償和其他費用。2021年綜合一般和行政費用總額為2450萬美元,2020年為1360萬美元。與2020年相比,2021年一般和行政費用的增加主要反映了與PPIP相關的員工激勵薪酬成本增加了740萬美元,主要用於Santal和Lantana Place項目,以及我們成功的委託書競爭所需的諮詢、法律和公關成本增加了270萬美元。公司、抵銷和其他還包括對我們的經營部門產生的部門間金額的抵銷。
非經營性業績
利息支出,淨額。2021年的利息成本(未計資本化利息)總計為870萬美元 和 2020年為1140萬美元。與2020年相比,2021年利息成本下降的主要原因是平均利率下降以及2021年1月出售房產時償還聖瑪麗建築貸款。
2021年資本化利息總額為550萬美元,2020年為470萬美元,主要與Barton Creek的開發活動有關。
清償債務的淨收益。我們在2021年通過清償債務獲得了150萬美元的淨收益,這主要與我們幾乎所有購買力平價貸款的370萬美元免責有關。這一收益被提前償還Santal貸款的預付款費用損失150萬美元以及與償還Saint Mary建築貸款和Santal貸款以及Jones Crossing建築貸款再融資相關的未攤銷遞延融資成本共計70萬美元的註銷所部分抵消。
所得税撥備。我們在2021年和2020年分別記錄了1260萬美元和480萬美元的所得税撥備。2021年所得税撥備包括420萬美元的非現金抵免,以減少與第21號區塊相關的遞延税項資產的估值津貼,因為即將進行的出售。2020年所得税撥備包括1,030萬美元的非現金費用,以記錄我們遞延税項資產的估值津貼。截至2021年12月31日,我們的遞延税項資產(扣除遞延税項負債和估值免税額)總計600萬美元,截至2020年12月31日,我們的遞延税項資產不到10萬美元。有關所得税的進一步討論,請參閲附註7。
附屬公司非控股權益應佔的全面(收益)虧損總額。我們的合作伙伴在2021年的收入份額總計590萬美元,我們的合作伙伴在2020年的虧損份額總計170萬美元。2021年,我們的合作伙伴從出售聖瑪麗教堂中獲得了670萬美元。在2020年的總損失份額中,57.3萬美元涉及2020年前發生的損失。
停產運營
21號街區是我們全資擁有的綜合用途房地產開發和娛樂業務,位於奧斯汀市中心一個佔地2英畝的城市街區內,其中包括W Austin酒店,其中包括一家擁有251個房間的豪華酒店,以及辦公、零售和娛樂空間。酒店由喜達屋酒店及度假村國際集團的子公司W Hotel Management,Inc.管理,娛樂空間由Austin City Limits Live at the Moody Theater(ACL Live)和3TEN ACL Live佔據。ACL Live是一個擁有2750個座位的現場音樂和娛樂場所和製作工作室,是美國電視史上播放時間最長的音樂系列劇奧斯汀城市極限的拍攝地點。3TEN ACL Live於2016年3月開業,可容納約350人,設計為比ACL Live更貼心。
由於我們在2021年10月簽訂了以2.6億美元的價格將Block 21出售給Ryman的新協議,我們的酒店和娛樂業務以及與Block 21物業相關的租賃業務被報告為在隨附的財務報表中列出的所有時期的停產業務。請參閲附註4以進行進一步討論。
交易預計將在2022年6月1日之前的某個時候完成,前提是各種成交條件得到及時滿足或豁免,包括貸款服務商同意買方承擔現有的抵押貸款、酒店運營商(萬豪的關聯公司)同意買方承擔酒店運營協議、沒有重大不利影響以及其他慣例成交條件。如果雙方不滿足或放棄完成交易的所有條件,第21號區塊購買協議將終止。萊曼已經預留了500萬美元的保證金,以確保其在出售協議下的表現。在總購買價格中,690萬美元將在交易結束後託管12個月,但對任何未決索賠所需準備金的保留期較長。我們預計出售完成後將錄得約1.2億美元的税前收益(税後約為9500萬美元)。購買價格是
以承擔第21號區塊貸款的方式支付,餘額以現金支付。我們預計税前淨銷售收益約為1.15億美元,税後收益約為9000萬美元。
2021年和2020年,停產業務造成的損失總額分別為620萬美元和650萬美元。2021年,隨着新冠肺炎疫情的影響開始減弱,我們報告了更高的酒店和娛樂收入。2020年非持續運營的虧損總額為2150萬美元,其中不包括確認因終止2019年收購第21號區塊的協議而從萊曼收到的1500萬美元保證金收益。
以下是對我們在非持續運營中的關鍵運營結果的討論。
酒店收入。酒店收入主要包括W Austin酒店客房預訂和餐飲銷售收入。2021年酒店收入為1830萬美元,2020年為990萬美元。與2020年相比,2021年酒店收入的增長主要是由於房間預訂和餐飲銷售增加,因為新冠肺炎疫情的影響在整個2021年繼續減輕。2021年,每間可用房間收入(RevPAR)為115美元,而2020年為61美元。每間可用房間收入除以全年平均可用房間總數。
娛樂收入。娛樂收入主要反映了ACL Live的經營業績,包括門票銷售、私人活動、贊助、個人座位許可證銷售和套房銷售以及特許權和商品銷售。娛樂收入還反映了與在ACL Live以外的場館舉辦的活動相關的收入,包括3TEN ACL Live。由於門票價格和售出門票數量以及在ACL Live和3TEN ACL Live舉辦的活動的數量和類型等因素,娛樂部門的收入在不同時期有所不同。2021年娛樂收入為1290萬美元,2020年為520萬美元。娛樂收入的增長主要反映了在ACL Live和3TEN ACL Live舉辦的活動數量的增加,因為新冠肺炎疫情的影響在整個2021年繼續減輕。截至2021年8月,ACL Live和3TEN ACL Live已滿負荷運行。
以下是演唱會和活動主辦行業特定的一些關鍵運營統計數據,以提供有關我們的ACL Live和3TEN ACL Live截至12月31日的年度運營表現的更多信息。 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | |
ACL Live | | | | | |
活動: | | | | | |
主辦的活動 | 172 | | | 82 | | | |
預計上座率 | 130,924 | | | 48,837 | | | |
每位與會者的輔助淨收入 | $ | 53.67 | | | $ | 69.47 | | | |
票務: | | | | | |
售出門票數量 | 108,877 | | | 39,519 | | | |
售出門票總值(以千為單位) | $ | 6,647 | | | $ | 1,982 | | | |
| | | | | |
3TEN ACL Live | | | | | |
活動: | | | | | |
主辦的活動 | 178 | | | 102 | | | |
預計上座率 | 22,754 | | | 12,566 | | | |
每位與會者的輔助淨收入 | $ | 41.83 | | | $ | 32.78 | | | |
票務: | | | | | |
售出門票數量 | 13,525 | | | 5,278 | | | |
售出門票總值(以千為單位) | $ | 337 | | | $ | 126 | | | |
資本資源和流動性
房地產市場的波動,包括我們經營的市場,可能會影響我們出售物業的時機和收益,這可能會導致不同時期的現金流不平衡。然而,我們相信,隨着時間的推移,我們資產的獨特性質和位置將為我們提供正現金流。
年度現金流量比較
經營活動。2021年,運營活動中使用的現金總額為5360萬美元,2020年為410萬美元。2021年,購買和開發房地產的支出總計5280萬美元,主要用於購買Annie B的土地,購買聖喬治酒店和開發我們的Barton Creek房產,包括阿馬拉別墅;2020年支出1380萬美元,主要用於開發我們的Barton Creek房產,以及購買我們正在翻新的奧斯汀辦公樓,該辦公樓可能會在第21號區塊的銷售完成後用作我們的總部。2021年應付賬款、應計負債和其他負債增加3340萬美元,主要原因是與出售聖塔爾和聖瑪麗教堂有關的所得税負債以及私營部門投資者保護局應計負債的增加。2020年其他資產增加510萬美元,主要是由於《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》允許將淨營業虧損結轉至2017年(進一步討論見附註7)。
投資活動。2021年,投資活動提供(用於)的現金總額為1.889億美元,2020年為780萬美元。2021年的資本支出總額為1 960萬美元,主要涉及聖六月、木蘭花廣場和蘭塔納廣場項目;2020年的資本支出總額為620萬美元,主要涉及金伍德廣場和聖瑪麗項目。2021年,我們從聖塔爾和聖瑪麗的銷售中獲得了總計2.099億美元的收益,扣除關閉成本。
融資活動。2021年,融資活動提供的現金(用於)總額為9940萬美元,2020年為750萬美元。2021年,Comerica銀行信貸安排的淨償還總額為4330萬美元,主要是因為使用出售Santal的收益償還未償還餘額,而2020年的淨借款為80萬美元。2021年,其他項目和定期貸款的淨償還總額為8810萬美元,主要是因為在出售這些項目時償還了Santal貸款和聖瑪麗建築貸款,但被Annie B土地貸款的借款部分抵消,而2020年淨借款為760萬美元,主要來自購買力平價貸款以及金伍德廣場和聖瑪麗項目。有關我們於2021年12月31日的未償債務的討論,請參閲下文附註6和“信貸安排及其他融資安排”。
於2021年,我們向非控股權益擁有人支付了1,250萬美元的分派,主要與出售聖瑪麗大教堂有關,並從非控股權益擁有人那裏收到了4630萬美元的捐款,與聖六月、Annie B和Saint George Limited合夥企業有關。
2013年,我們的董事會批准將公開市場普通股購買計劃從70萬股增加到170萬股。在2021年期間,該計劃下沒有任何購買 或 2020年。截至2021年12月31日,根據該計劃,我們共有991,695股普通股可用。我們回購普通股的能力受到我們與Comerica銀行貸款協議條款的限制,該協議禁止我們在未經銀行事先書面同意的情況下回購超過100萬美元的普通股。
信貸安排及其他融資安排
截至2021年12月31日,根據未償還本金,我們的總債務為1.079億美元,而截至2020年12月31日,我們的債務總額為1.385億美元。這兩個日期的合併債務不包括第21號區塊約1.38億美元的貸款,截至2020年12月31日,也不包括約7500萬美元的Santal貸款和約2500萬美元的聖瑪麗建築貸款,原因是這些物業在該日期被歸類為持有待售。我們的Comerica Bank信貸安排由6,000萬美元的循環信貸額度組成,截至2021年12月31日,在我們使用出售Santal的部分收益償還信貸安排下的餘額後,我們有5,970萬美元可用,扣除針對該信貸安排承諾的總計347,000美元的信用證淨額。
由於新冠肺炎大流行,在2020年期間,我們積極與項目貸款人接觸,為租户制定租金延期安排,獲得特定項目貸款的某些金融契約的豁免和修訂,以及延長近期到期的項目貸款的到期日。有關我們未償債務的進一步討論,請參閲附註6。有關截至2021年12月31日我們的未償債務本金支付時間的表格,請參閲下面的“債務到期日和其他合同義務”。
2021年6月,聖六月,L.P.籌集了1630萬美元的第三方股權資本,並獲得了約3000萬美元的建設貸款。同樣在2021年6月,瓊斯電訊的貸款通過一筆2450萬美元的新貸款進行了再融資。2021年8月,我們獲得了1,480萬美元的貸款,用於開發木蘭廣場。2021年9月,Stratus Block 150,L.P.籌集了1170萬美元的第三方股權資本,並達成了140億美元的協議
2021年12月,聖喬治公寓籌集了1,860萬美元的第三方股權資本,以支付聖喬治公寓的部分土地徵用成本和預算開發前成本。我們正在就聖喬治項目的建設貸款進行談判。有關更多討論,請參閲註釋2和6。
我們的債務協議要求遵守特定的金融契約。木蘭花廣場建設貸款包括一項要求,即我們必須保持協議中定義的不低於750萬美元的流動資產。Jones Crossing的貸款包括一項要求,即我們必須保持協議中定義的不低於200萬美元的流動資產。新卡尼土地貸款和聖六月建築貸款包括一項要求,即我們必須保持協議中規定的不低於1000萬美元的流動資產。Comerica銀行信貸安排、Lantana Place建設貸款、Amarra Villas信貸安排、Kingwood Place建設貸款、West Killeen Market建設貸款、New Caney土地貸款、Saint 6月建設貸款、Magnolia Place建設貸款和Annie B土地貸款包括要求我們保持每個協議中定義的1.25億美元的資產淨值。Comerica Bank信貸安排、Amarra Villas信貸安排、Kingwood Place建築貸款和Annie B土地貸款還包括一項要求,即我們必須保持協議中定義的債務與總資產價值之比低於50%。West Killeen Market建築貸款、Jones Crossing貸款、Lantana Place建築貸款和Saint六月建築貸款都包括一項財務契約,要求適用的Stratus子公司保持每個協議中定義的償債覆蓋率。截至2021年12月31日,我們遵守了我們所有的財務契約;然而,於2020年最後三個季度及2021年每個季度,我們的第21座附屬公司未能通過第21座貸款項下的償債覆蓋率財務測試,這雖然不是財務契約,但導致第21座附屬公司進入如下所述的“觸發期”。
Stratus‘及其子公司的債務安排包含重大限制,這些限制可能會限制Stratus’及其子公司在以下方面的能力:借入額外資金或出具擔保;向股權持有人支付股息、回購股權或進行其他分配;進行貸款、墊款或其他投資;設立資產留置權;出售資產;進行售後回租交易;與關聯公司進行交易;允許控制權變更;出售其全部或幾乎所有資產;以及從事合併、合併或其他業務合併。我們的Comerica銀行信貸安排和Annie B土地貸款需要獲得Comerica銀行的事先書面同意,才能回購超過100萬美元的普通股或支付任何股息。
我們的項目貸款一般由項目的所有或幾乎所有資產擔保,我們的Comerica銀行信貸安排以我們的幾乎所有資產擔保,而不是由單獨的項目融資擔保的資產。此外,我們通常被要求擔保我們的項目貸款的支付,在某些情況下,直到滿足某些開發里程碑和/或財務條件,但第21號區塊貸款和Jones Crossing貸款擔保除外,它們通常僅限於無追索權剝離義務。有關詳細討論,請參閲附註6。
第21號區塊貸款協議被排除在合併債務之外,並在持有待售的負債中列示,它由第21號區塊資產擔保,幷包含我們必須滿足的財務測試,以避免“觸發期”。具體地説,我們必須保持(I)淨值超過1.25億美元,以及(Ii)市值至少1000萬美元的流動資產,每項資產都要符合第21組貸款協議的定義。此外,我們的21號區塊子公司必須按照21號區塊貸款協議的定義,每季度測試一次,保持過去12個月的償債覆蓋率。如果這些金融測試中的任何一項沒有得到滿足,就會出現一個不是默認的“觸發期”。由於疫情的影響,從2020年6月30日,也就是測試日期開始,我們的第21座子公司沒有達到每個季度的償債覆蓋率測試,導致了一個“觸發期”。在“觸發期”內,在我們連續兩個季度滿足更高的償債覆蓋率要求之前,21號區塊項目產生的任何現金超過為貸款義務、預算運營費用和指定準備金提供資金所需的金額,都不能分配給我們。
雖然第21號區塊貸款協議是一項無追索權貸款,但我們可以向我們的第21號區塊附屬公司提供現金,以防止我們的第21號區塊附屬公司根據第21號區塊貸款協議違約。此外,根據我們21號區塊子公司的酒店運營協議,當酒店運營商合理地確定需要此類資金以資助酒店運營和特定儲備時,酒店運營商可以並已經要求我們提供資金。根據這些規定,我們在2020年和2021年分別貢獻了630萬美元和1370萬美元。我們在2022年第一季度貢獻了250萬美元,根據出售Block 21的時機,我們預計2022年第二季度的額外貢獻總額將高達120萬美元。
我們預計,至少在未來12個月內,我們將能夠償還債務和其他現金義務。我們與Comerica銀行的6000萬美元循環信貸安排將於2022年9月27日到期。我們正在與貸款人討論將Holden Hills從該貸款的抵押品池中移除,根據一項單獨的貸款協議為Holden Hills項目提供資金,並簽訂一項修訂後的循環信貸安排,以該安排下的剩餘抵押品擔保較低的借款上限。如果這些討論不能及時完成,我們預計能夠在到期日之前延長或再融資該貸款。不能保證我們的預測預期的結果會發生。見第一部分第1A項所列的附註6和“風險因素”。以供進一步討論。
我們在較長期內履行現金義務的能力,包括我們在2023年到期的重大債務,將取決於我們未來的運營和財務業績及現金流,包括我們有利可圖地出售或租賃物業以及在債務到期時對其進行展期或再融資的能力,這受經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響,包括與新冠肺炎疫情相關的風險。
債務到期日和其他合同義務
下表根據截至2021年12月31日的未償還本金(以千為單位)彙總了我們的總債務到期日,不包括與第21號區塊相關的債務,包括在持有待售債務中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
Comerica銀行信貸安排a | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | |
瓊斯跨境貸款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 24,500 | | | | | 24,500 | |
安妮·B土地貸款 | — | | | 14,000 | | | — | | | — | | | — | | | | | 14,000 | |
新卡尼土地貸款b | 4,500 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 4,500 | |
購買力平價貸款 | 156 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 156 | |
建築貸款: | | | | | | | | | | | | | |
金伍德廣場c | 32,426 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 32,426 | |
蘭塔納廣場 | 807 | | | 21,367 | | | — | | | — | | | — | | | | | 22,174 | |
| | | | | | | | | | | | | |
西基林市場 | 6,099 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 6,099 | |
白玉蘭廣場 | — | | | — | | | 2,392 | | | — | | | — | | | | | 2,392 | |
阿馬拉·維拉斯信貸安排 | 1,605 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 1,605 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 45,593 | | | $ | 35,367 | | | $ | 2,392 | | | $ | — | | | $ | 24,500 | | | | | $ | 107,852 | |
| | | | | | | | | | | | | |
a.有關詳細信息,請參閲附註6。
b.2022年3月,我們將這筆貸款從2022年3月8日延長至2023年3月8日。
c.根據某些償債條件,我們可以選擇將到期日再延長兩個12個月,我們預計第一個延長期將滿足這些條件。
截至2021年12月31日,我們在不可取消的建築合同下的承諾總額約為3600萬美元。關於未來現金需求的進一步討論,見附註9。
新會計準則
2021年沒有新的會計準則對我們產生實質性影響。
表外安排
有關我們表外安排的討論,請參閲附註9。
警示聲明
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包含前瞻性陳述,我們在這些陳述中討論我們認為可能影響我們未來業績的因素。前瞻性表述均為歷史事實以外的表述,如與第21號區塊的銷售是否及何時完成有關的計劃、預測或預期,我們從第21號區塊銷售的估計收益和現金淨收益及其潛在用途,我們董事會和管理層戰略規劃過程的潛在結果,新冠肺炎疫情的影響,我們未來償還債務和其他現金義務的能力,未來現金流和流動性,我們對奧斯汀和德克薩斯州房地產市場的預期,以及
我們的發展項目的規劃、融資、開發、建設、完成和穩定、出售、資本重組或再融資物業的計劃、未來的經營和財務表現、基礎設施成本的MUD報銷、監管事項、租賃活動、税率、通貨膨脹和利率變化的影響、未來的資本支出和融資計劃、可能的合資企業、合作伙伴關係或其他戰略關係、未來運營和開發項目的其他計劃和管理目標、未來的股息支付和股份回購。“預期”、“可能”、“可以”、“計劃”、“相信”、“潛在”、“估計”、“預期”、“項目”、“目標”、“打算”、“可能”、“將會”、“應該”、“將是”,任何類似的表述和/或陳述都旨在將這些斷言識別為前瞻性陳述。
根據我們的Comerica銀行信貸安排,未經Comerica銀行事先書面同意,我們不得回購超過100萬美元的普通股或支付普通股股息。宣佈派息或回購普通股的決定由我們的董事會酌情決定,受我們Comerica Bank信貸安排的限制,並將取決於我們的財務業績、現金需求、債務協議中預計的遵守情況、前景和董事會認為相關的其他因素。
我們提醒讀者,前瞻性陳述並不是對未來業績的保證,我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期、預期、預測或假設的結果大不相同。可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中預期的大不相同的重要因素包括但不限於:發生任何可能推遲完成第21號區塊銷售或導致終止出售第21號區塊協議的事件、變化或其他情況,我們董事會和管理層戰略規劃過程的結果,正在進行的新冠肺炎大流行和未來任何重大公共衞生危機,通貨膨脹和利率的上升,我們資產市值的下降,運營成本的增加,包括房地產税以及建築材料和勞動力的成本,我們償還或再融資債務的能力,或遵守或獲得債務協議中財務和其他契約的豁免以及履行其他現金義務的能力,我們收取預期租金並完成預計的資產出售的能力,用於開發項目和其他公司目的的融資的可用性和條款,我們建立和保持合資企業、夥伴關係或其他戰略關係的能力,包括與此類合資企業相關的風險,我們成功實施我們的業務戰略的能力,包括我們發展的能力,按董事會認為可接受的條款建造、銷售或租賃物業,市場狀況或公司發展可能排除、損害或推遲與物業銷售、資本重組或再融資計劃有關的任何機會,我們獲得各種權利和許可的能力,我們運營的德克薩斯州選定市場對房地產需求的減少,經濟形勢的變化, 市場和商業狀況,包括烏克蘭戰爭、消費者和企業可自由支配支出的減少、來自其他房地產開發商的競爭、由於一個或多個關閉條件或市場變化而終止銷售合同或意向書、未能為我們的開發項目吸引客户或租户或此類客户或租户未能履行其購買承諾或租賃義務、消費者偏好的變化、行業風險、影響房地產開發的法律、法規或監管環境的變化。特別利益集團或地方政府對發展項目、與天氣和氣候有關的風險、關鍵人員損失、環境和訴訟風險、網絡安全事件和其他因素的反對,在第一部分項目1A“風險因素”標題下作了更詳細的説明。此表格的10-K
請投資者注意,我們前瞻性陳述所依據的許多假設在前瞻性陳述發表之日之後可能會發生變化。此外,我們可能會更改我們的業務計劃,這可能會影響我們的業績。我們提醒投資者,我們沒有義務更新我們的前瞻性陳述,儘管我們的假設、業務計劃、實際經驗或其他方面發生了任何變化,但這些前瞻性陳述只反映了截至作出的日期。
項目8.財務報表和補充數據
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
Stratus Properties Inc.(本公司)管理層負責建立和維護對本公司財務報告的充分內部控制。對財務報告的內部控制在1934年《證券交易法》第13a-15(F)或15d-15(F)條中定義為由公司主要高管和主要財務官設計或在其監督下,由公司董事會、管理層和其他人員實施的程序,以根據公認的會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證,包括下列政策和程序:
•與保存合理、詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關;
•提供合理保證,確保按需要記錄交易,以便根據公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及
•就防止或及時發現可能對公司財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制可能會變得不充分,或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。
公司管理層,包括其首席執行官和首席財務官,評估了截至本年度報告Form 10-K所涵蓋的財政年度結束時對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時,公司管理層採用了特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中規定的標準。根據評估,管理層得出結論,截至2021年12月31日,根據COSO標準,公司對財務報告的內部控制是有效的。
| | | | | |
威廉·H·阿姆斯特朗三世 | 艾琳·D·皮肯斯 |
威廉·H·阿姆斯特朗三世 | 艾琳·D·皮肯斯 |
董事長總裁 | 高級副總裁 |
和首席執行官 | 和首席財務官 |
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獨立註冊會計師事務所報告
致股東
Stratus Properties Inc.
德克薩斯州奧斯汀
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了Stratus Properties Inc.及其子公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表,以及截至2021年12月31日的兩年期間各年度的相關全面收益(虧損)、股東權益和現金流量表以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的兩年期間各年度的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計,我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分,我們被要求瞭解財務報告的內部控制,但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此,我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指對合並財務報表進行當期審計而產生的事項,該事項已傳達或要求傳達給審計委員會,並且:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
減值評估-請參閲合併財務報表附註1和附註3
公司的長期資產主要包括持有待售的房地產資產#美元。1,773,000,開發中的房地產價格為$181,224,000,持有用於投資的房地產,淨額為$90,284,000以及可供發展的土地價值為$40,659,000。當事件或情況變化顯示賬面金額可能無法收回時,房地產資產會個別檢視減值。對於持有待售的房地產,如果估計公允價值減去銷售成本低於相關賬面價值,則需要將資產的賬面價值減去出售成本。就發展中房地產、可供發展之土地及持有以供投資之房地產而言,當一項資產之賬面值按未貼現基準超過預期持有期內預計未來現金流量總額時,即存在減值。減值損失是根據物業的賬面價值超過其公允價值來計量的。該公司的未貼現現金流是主觀的,部分是基於房地產價格、銷售速度、銷售和營銷成本、基礎設施成本和資本化率等估計和假設。如果一項財產的賬面價值無法收回,本公司根據評估價值確定公允價值,並根據
預計銷售成本。對評估的評估是主觀的,部分基於可能與實際結果大不相同的估計和假設,如房地產價格、市場租賃率、資本化率和貼現率。
我們認為長期資產減值是一項重要的審計事項,因為管理層在評估資產的可回收性和公允價值時做出了重大的估計和假設,特別是對每項房地產資產的房地產價格、市場租賃率、資本化率和折扣率的估計。執行審計程序以評估這些估計和假設的合理性需要審計師高度的判斷和更大程度的努力。
如何在審計中處理關鍵審計事項
除其他外,我們與未貼現現金流分析和評估相關的審計程序包括:
–我們對管理層基於未貼現現金流量對長期資產賬面價值的可回收性以及基於評估減去估計出售成本的減值計量的內部控制設計有所瞭解並進行了評估。
–我們評估了未貼現現金流分析和評估中重大假設的合理性,包括對具有減值指標的物業的房地產價格、市場租賃率、資本化率和折扣率的估計。此外,我們還檢驗了非貼現現金流分析的數學準確性。
–我們通過將管理層的預測與公司的歷史業績和外部市場來源進行比較,評估了管理層未貼現現金流分析的合理性。
–我們評估了這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。
/s/ BKM Sowan Horan,LLP
自2010年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
德克薩斯州奧斯汀
March 31, 2022
Stratus Property Inc.
合併資產負債表
(單位為千,面值除外)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 24,229 | | | $ | 9,309 | |
受限現金 | 18,294 | | | 8,899 | |
持有待售的房地產 | 1,773 | | | 4,204 | |
正在開發中的房地產 | 181,224 | | | 98,137 | |
可供發展的土地 | 40,659 | | | 53,432 | |
持有用於投資的房地產,淨額 | 90,284 | | | 92,699 | |
租賃使用權資產 | 10,487 | | | 10,796 | |
| | | |
遞延税項資產 | 6,009 | | | 44 | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他資產 | 17,214 | | | 17,960 | |
留作出售的資產,包括非連續性業務 | 151,053 | | | 248,536 | |
總資產 | $ | 541,226 | | | $ | 544,016 | |
| | | |
負債和權益 | | | |
負債: | | | |
應付帳款 | $ | 14,118 | | | $ | 7,455 | |
應計負債,包括税款 | 22,069 | | | 7,994 | |
債務 | 106,648 | | | 137,699 | |
租賃負債 | 13,986 | | | 13,195 | |
遞延收益 | 4,801 | | | 6,173 | |
其他負債 | 17,894 | | | 9,600 | |
持有待售的負債,包括停產業務 | 153,097 | | | 252,136 | |
總負債 | 332,613 | | | 434,252 | |
| | | |
承付款和或有事項(附註7和9) | | | |
| | | |
股本: | | | |
股東權益: | | | |
| | | |
| | | |
普通股,面值$0.01每股,150,000授權股份, | | | |
9,388和9,358已發行股份分別為 | | | |
8,245和8,221分別發行流通股 | 94 | | | 94 | |
超過普通股面值的資本 | 188,759 | | | 186,777 | |
累計赤字 | (8,963) | | | (66,357) | |
| | | |
國庫持有的普通股,1,143股票和1,137股票 | | | |
分別按成本計算 | (21,753) | | | (21,600) | |
股東權益總額 | 158,137 | | | 98,914 | |
附屬公司的非控股權益 | 50,476 | | | 10,850 | |
總股本 | 208,613 | | | 109,764 | |
負債和權益總額 | $ | 541,226 | | | $ | 544,016 | |
合併財務報表附註是這些合併財務報表的組成部分。
Stratus Property Inc.
綜合全面收益表(損益表)
(以千為單位,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | |
收入: | | | | | |
房地產經營 | $ | 8,449 | | | $ | 22,578 | | | |
租賃業務 | 19,787 | | | 21,755 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
總收入 | 28,236 | | | 44,333 | | | |
銷售成本: | | | | | |
房地產經營 | 9,733 | | | 18,628 | | | |
租賃業務 | 9,030 | | | 11,201 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
折舊 | 5,449 | | | 7,581 | | | |
銷售總成本 | 24,212 | | | 37,410 | | | |
一般和行政費用 | 24,509 | | | 13,578 | | | |
房地產減值準備 | 1,825 | | | — | | | |
| | | | | |
出售資產的收益 | (105,970) | | | — | | | |
| | | | | |
總計 | (55,424) | | | 50,988 | | | |
營業收入(虧損) | 83,660 | | | (6,655) | | | |
利息支出,淨額 | (3,193) | | | (6,697) | | | |
| | | | | |
清償債務的淨收益 | 1,529 | | | — | | | |
其他收入,淨額 | 65 | | | 200 | | | |
未合併關聯公司虧損中的所得税和權益前收益(虧損) | 82,061 | | | (13,152) | | | |
所得税撥備 | (12,577) | | | (4,840) | | | |
未合併關聯公司虧損中的權益 | (27) | | | (16) | | | |
持續經營的收入(虧損) | 69,457 | | | (18,008) | | | |
非持續經營的淨虧損 | (6,208) | | | (6,467) | | | |
淨收益(虧損)和綜合收益總額(虧損) | 63,249 | | | (24,475) | | | |
可歸因於非控股權益的全面(收益)損失總額 | (5,855) | | | 1,685 | | | |
普通股股東應佔淨收益(虧損)和綜合收益(虧損)總額 | $ | 57,394 | | | $ | (22,790) | | | |
| | | | | |
普通股股東每股基本淨收益(虧損): | | | | | |
持續運營 | $ | 7.72 | | | $ | (1.99) | | | |
停產經營 | (0.75) | | | (0.79) | | | |
| $ | 6.97 | | | $ | (2.78) | | | |
| | | | | |
普通股股東每股攤薄淨收益(虧損): | | | | | |
持續運營 | $ | 7.65 | | | $ | (1.99) | | | |
停產經營 | (0.75) | | | (0.79) | | | |
| $ | 6.90 | | | $ | (2.78) | | | |
| | | | | |
加權平均普通股流通股: | | | | | |
基本信息 | 8,236 | | | 8,211 | | | |
稀釋 | 8,313 | | | 8,211 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
合併財務報表附註是這些合併財務報表的組成部分。
Stratus Property Inc.
合併現金流量表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | |
經營活動的現金流: | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 63,249 | | | $ | (24,475) | | | |
對淨收益(虧損)與業務活動中使用的現金淨額進行調整: | | | | | | |
折舊 | | 9,964 | | | 13,670 | | | |
房地產銷售成本 | | 4,056 | | | 12,092 | | | |
房地產減值準備 | | 1,825 | | | — | | | |
出售資產的收益 | | (105,970) | | | — | | | |
| | | | | | |
清償債務的淨收益 | | (1,529) | | | — | | | |
債務發行成本攤銷與股權補償 | | 2,007 | | | 2,099 | | | |
未合併關聯公司虧損中的權益 | | 27 | | | 16 | | | |
| | | | | | |
遞延所得税 | | (5,965) | | | 12,267 | | | |
| | | | | | |
房地產的購買和開發 | | (52,772) | | | (13,775) | | | |
核銷資本化的酒店改建費用 | | 287 | | | 1,584 | | | |
| | | | | | |
其他資產增加 | | (2,212) | | | (5,134) | | | |
增加(減少)應付帳款、應計負債和其他 | | 33,423 | | | (2,402) | | | |
| | | | | | |
用於經營活動的現金淨額 | | (53,610) | | | (4,058) | | | |
| | | | | | |
投資活動產生的現金流: | | | | | | |
資本支出 | | (19,562) | | | (6,191) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
出售資產所得收益 | | 209,947 | | | — | | | |
主租賃債務的付款 | | (1,501) | | | (1,637) | | | |
| | | | | | |
其他,淨額 | | 56 | | | 6 | | | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | | 188,940 | | | (7,822) | | | |
| | | | | | |
融資活動的現金流: | | | | | | |
從信貸安排借款 | | 39,700 | | | 29,300 | | | |
按信貸安排付款 | | (83,004) | | | (28,478) | | | |
從項目貸款中借款 | | 42,661 | | | 16,322 | | | |
項目和定期貸款的付款 | | (130,723) | | | (8,708) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
股票獎勵淨額支付 | | (132) | | | (78) | | | |
對非控股權益的分配 | | (12,529) | | | (448) | | | |
| | | | | | |
非控制性權益的貢獻 | | 46,300 | | | — | | | |
融資成本 | | (1,647) | | | (438) | | | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | | (99,374) | | | 7,472 | | | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | | 35,956 | | | (4,408) | | | |
| | | | | | |
年初現金、現金等價物和限制性現金 | | 34,183 | | | 38,591 | | | |
年終現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 70,139 | | | $ | 34,183 | | | |
合併財務報表附註包括有關非現金交易的信息,是這些合併財務報表的組成部分。
Stratus Property Inc.
合併權益表
(單位:千)
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| Stratus股東權益 | | | | |
| 普普通通 庫存 | | | | | | | | 普通股 由財政部持有 | | | | | | |
| 數 的 股票 | | 按面值計算 價值 | | 資本流入 超過 面值 | | 累加- 模擬的 赤字 | | | | 數 的 股票 | | 在… 成本 | | 總計 股東的 權益 | | 非控制性 在以下方面的權益 附屬公司 | | 總計 權益 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | 9,330 | | | $ | 93 | | | $ | 186,082 | | | $ | (43,567) | | | | | 1,133 | | | $ | (21,509) | | | $ | 121,099 | | | $ | 12,983 | | | $ | 134,082 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
行使和授予基於股票的獎勵 | 28 | | | 1 | | | 22 | | | — | | | | | — | | | — | | | 23 | | | — | | | 23 | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 673 | | | — | | | | | — | | | — | | | 673 | | | — | | | 673 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
為基於股票的獎勵而進行的股票投標 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 4 | | | (91) | | | (91) | | | — | | | (91) | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | (448) | | | (448) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
全面損失總額 | — | | | — | | | — | | | (22,790) | | | | | — | | | — | | | (22,790) | | | (1,685) | | | (24,475) | |
2020年12月31日餘額 | 9,358 | | | 94 | | | 186,777 | | | (66,357) | | | | | 1,137 | | | (21,600) | | | 98,914 | | | 10,850 | | | 109,764 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
行使和授予基於股票的獎勵 | 30 | | | — | | | 25 | | | — | | | | | — | | | — | | | 25 | | | — | | | 25 | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 795 | | | — | | | | | — | | | — | | | 795 | | | — | | | 795 | |
利潤分享激勵計劃下限售股的授予 | — | | | — | | | 1,162 | | | — | | | | | — | | | — | | | 1,162 | | | — | | | 1,162 | |
為基於股票的獎勵而進行的股票投標 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 6 | | | (153) | | | (153) | | | — | | | (153) | |
對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | (12,529) | | | (12,529) | |
非控制性權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | | — | | | 46,300 | | | 46,300 | |
綜合收益總額 | — | | | — | | | — | | | 57,394 | | | | | — | | | — | | | 57,394 | | | 5,855 | | | 63,249 | |
2021年12月31日的餘額 | 9,388 | | | $ | 94 | | | $ | 188,759 | | | $ | (8,963) | | | | | 1,143 | | | $ | (21,753) | | | $ | 158,137 | | | $ | 50,476 | | | $ | 208,613 | |
合併財務報表附註是這些合併財務報表的組成部分。
Stratus Property Inc.
合併財務報表附註
注1。 重要會計政策摘要
業務和合並原則。Stratus Properties Inc.(Stratus)是特拉華州的一家公司,主要從事商業、多户和單户住宅房地產的收購、授權、開發、管理和銷售,以及德克薩斯州奧斯汀地區和其他選定市場的房地產租賃。Stratus的房地產開發、租賃和營銷業務主要通過其子公司進行。Stratus合併了其全資子公司、Stratus擁有控股權的子公司和Stratus被視為主要受益人的可變利益實體(VIE)。所有重大的公司間交易都已在合併中消除。有關Stratus已停止運營的討論,請參閲附註4。
風險集中。Stratus在德克薩斯州的奧斯汀地區和其他精選市場開展業務。因此,德克薩斯州市場,特別是奧斯汀市場的任何重大經濟低迷,都可能對Stratus的業務、運營業績和財務狀況產生影響。自2020年1月以來,新冠肺炎疫情在國際和美國經濟和市場造成了混亂,並影響了Stratus在2020年至2021年期間的收入、運營收入和現金流。
估計的使用。根據美國公認的會計原則編制Stratus的財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響這些財務報表和附註中報告的金額。需要使用管理估計數的較重要領域包括:用於評估減值的房地產開發和銷售的未來現金流估計;與房地產銷售相關的利潤確認;遞延所得税和相關估值免税額;所得税;某些間接成本的分配;利潤分享激勵計劃下的利潤池;以及資產折舊壽命。實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物。所有購買時期限不超過三個月的高流動性投資都被視為現金等價物。
受限現金。Stratus的限制性現金由銀行存款組成,截至2021年12月31日,主要包括$11.8該項目建設貸款的一個條件是與聖六月節相關的100萬美元。
房地產。持有待售房地產以成本或公允價值減去銷售成本中較低者為準。持有待售房地產的成本包括購置、開發、建造和搬運成本,以及在開發階段發生的其他相關成本。正在開發的房地產和可供開發的土地按成本列報。為投資而持有的房地產是按成本減去累計折舊後列報的。Stratus從開發活動開始之日起至物業基本完工並可供使用、出售或租賃之日,對用於開發物業的資金的利息進行資本化。共同成本是根據單個地塊的相對公允價值進行分配的。對於目前正在積極開發的物業,某些持有成本被資本化。Stratus利用提高物業價值和使用壽命超過一年的改進措施。與維修和維護有關的費用在發生時計入費用。
當事件或情況表明一項資產的賬面金額可能無法收回時,Stratus會進行減值測試。Stratus認為減值指標的事件或情況包括市場價值大幅下降、監管要求(包括環境法)的不利變化、正在開發的物業的嚴重預算超支以及持有供投資的物業造成的當期或預計運營現金流損失。為投資而持有的物業及發展中物業的減值測試涉及使用預期於物業營運及其最終處置所產生的估計未來未貼現淨現金流量。如果預計未貼現現金流量少於相關賬面金額,則需要將長期資產的賬面金額減少至公允價值。一般而言,Stratus使用預期未來現金流貼現等估值技術來確定公允價值。持有待售物業的減值測試涉及管理層根據類似地點類似物業的估計市值估計公允價值,以及管理層對出售成本的估計。如果估計公允價值減去出售成本少於相關賬面價值,則需要將資產的賬面價值減少到公允價值減去出售成本。
如果未來市場狀況惡化或發生其他事件,表明Stratus的房地產資產的賬面價值可能無法收回,Stratus將重新評估每個物業的預期現金流,以確定是否存在任何減值。
折舊。為投資而持有的房地產在房地產的估計壽命內以直線方式折舊。30至40好幾年了。傢俱、固定裝置和設備在一年內按直線折舊3至15-年期間。租户改善工程按相關租賃條款折舊。
應計財產税。Stratus根據上一年的財產税支付和其他可能影響税額的當前事件來估計其財產税。在收到財產税賬單後,Stratus將其在年終的應計財產税餘額調整為該年度的實際應繳税額。應計負債中包括的應計財產税總額為#美元。3.62021年12月31日為百萬美元,6.5在2020年12月31日.
收入確認。如果很可能收取Stratus有權獲得的幾乎所有對價,並且Stratus已履行合同項下的所有其他履行義務,則在資產控制權移交給買方時,確認房地產銷售的收入或收益。對價根據相對公允價值在多個履約義務或不同的非金融資產之間進行分配,以轉讓給買方。當Stratus簽署了銷售協議並確定買方已表明付款承諾時,對價被合理地確定並被認為有可能收取。
Stratus根據與租户簽署的租約條款,以直線方式確認其租金收入。向租户收回税款、保險及其他商業物業營運開支,在產生相關成本期間確認為收入。Stratus在賺取銷售佣金以及管理和開發費用時,在出售物業或提供服務時確認。
銷售成本。銷售成本包括房地產銷售成本,以及直接歸因於已銷售物業、待售物業和可供開發的土地的成本,如營銷税、維護税和物業税。銷售成本還包括為投資和市政公用事業區報銷而持有的物業的運營成本和折舊。Stratus的銷售成本摘要如下(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | |
| 2021 | | 2020 | | | |
| | | | | | |
折舊 | $ | 5,449 | | | $ | 7,581 | | | | |
租賃業務 | 9,030 | | | 11,201 | | | | |
已開發物業銷售成本 | 2,617 | | | 12,479 | | | | |
| | | | | | |
未開發物業銷售成本 | 1,671 | | | 632 | | | | |
項目費用和間接費用的分攤(見下文) | 5,758 | | | 5,433 | | | | |
| | | | | | |
其他,淨額 | (313) | | | 84 | | | | |
銷售總成本 | $ | 24,212 | | | $ | 37,410 | | | | |
間接費用的分攤。Stratus根據某些員工在相關領域工作的時間百分比,將一部分間接成本分配給資本化房地產成本和銷售成本(即,建築和開發活動的成本資本化到開發中的房地產,項目管理、銷售和營銷活動的成本作為銷售成本計入費用)。Stratus只對與房地產項目的收購、開發和建設相關的直接和某些間接項目成本進行資本化。間接費用包括與某些集合資源(如辦公室用品、電話和郵資)有關的分配費用,這些資源用於支持Stratus的開發項目以及一般和行政職能。集中資源的分配僅以直接負責發展的僱員(即項目經理和下屬)為基礎。Stratus收取與房地產項目沒有明顯關係的間接成本,如與其首席執行官和首席財務官有關的所有工資和成本。
市政公用事業區報銷。Stratus將基礎設施成本資本化,並收到Barton Creek市政公用事業區(MUD)對Barton Creek地區發生的某些基礎設施費用的補償。基礎設施項目收到的MID報銷被記錄為相關資產的賬面金額或銷售成本的減少(如果財產已售出)。Stratus與Barton Creek的七個獨立MUD簽署了長期協議,以建設MUDS的公用事業系統,並有資格獲得未來相關成本的補償。
2017年11月,木蘭市和德克薩斯州批准了一種泥漿的產生,這將為Stratus提供一個機會,收回大約$26在項目有效期內,未來道路和公用事業基礎設施費用為100萬美元,與開發Magnolia Place有關,這是一個混合用途項目,將由H-E-B,L.P.(H-E-B)雜貨店影子錨定。
MID償還的金額和時間取決於各自的MID在其轄區內是否有足夠的税基來發行債券並獲得必要的國家批准來銷售債券。由於發行和批准債券的時間存在相當大的不確定性,再加上此類債券的利率在獲得批准之前不能確定,因此,直到收到MID補償前大約一個月,才能知道與MID償還相關的金額。如果賠償金額少於資本化的成本,Stratus將在作出這一決定時記錄損失。MUD報銷是指收到的實際金額。
廣告費。廣告成本在發生時計入費用,並作為銷售成本的組成部分計入。廣告費用總計為1美元0.42021年達到100萬 和 $0.8到2020年將達到100萬。
所得税。Stratus按照資產和負債法對遞延所得税進行會計處理,根據資產和負債的財務報表與資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異的税務影響確認遞延所得税資產和負債,按現行頒佈的税率衡量。税率或法律變更對遞延所得税資產和負債的影響在該等變更頒佈期間的收益或虧損中確認。Stratus定期評估是否需要一項估值津貼,以將遞延税項資產減少到估計的可收回金額。Stratus設立估值準備以減少其遞延税項資產,並在根據當時的現有證據確定遞延税項資產的任何部分更有可能無法變現的情況下,將相應的費用計入收益。在評估估值免税額的必要性時,Stratus根據預測和持續的税收策略估計未來的應税收入。這一過程涉及管理層對假設的重大判斷,這些假設可能會根據預期和實際經營業績之間的差異以及Stratus的業務環境或運營或財務計劃的變化而發生變化。有關進一步討論,請參閲注7。
每股收益。Stratus每股普通股的基本淨收入(虧損)是通過將普通股股東應佔的淨收入(虧損)除以該期間已發行普通股的加權平均股份計算得出的。為了計算每股攤薄淨收益(虧損)(以千為單位,但每股金額除外),對淨收益(虧損)和已發行普通股加權平均份額的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | |
| 2021 | | 2020 | | | |
持續經營的收入(虧損) | $ | 69,457 | | | $ | (18,008) | | | | |
非持續經營的淨虧損 | (6,208) | | | (6,467) | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 63,249 | | | $ | (24,475) | | | | |
可歸因於子公司非控股權益的淨(收益)虧損 | (5,855) | | | 1,685 | | | | |
Stratus普通股股東應佔淨收益(虧損) | $ | 57,394 | | | $ | (22,790) | | | | |
| | | | | | |
基本加權平均普通股流通股 | 8,236 | | | 8,211 | | | | |
| | | | | | |
增加在行使或歸屬稀釋性股票期權時可發行的股份,以及 限制性股票單位(RSU) | 77 | | a | — | | b | | |
| | | | | | |
已發行普通股的稀釋加權平均股份 | 8,313 | | | 8,211 | | | | |
| | | | | | |
普通股股東每股基本淨收益(虧損): | | | | | | |
持續運營 | $ | 7.72 | | | $ | (1.99) | | | | |
停產經營 | (0.75) | | | (0.79) | | | | |
普通股股東每股基本淨收益(虧損) | $ | 6.97 | | | $ | (2.78) | | | | |
| | | | | | |
普通股股東每股攤薄淨收益(虧損): | | | | | | |
持續運營 | $ | 7.65 | | | $ | (1.99) | | | | |
停產經營 | (0.75) | | | (0.79) | | | | |
普通股股東每股攤薄淨收益(虧損) | $ | 6.90 | | | $ | (2.78) | | | | |
a.排除了大約5與反稀釋的RSU相關的1000股。
b.排除了大約86與RSU相關的1000股股票和因淨虧損而具有反攤薄作用的流通股期權。
基於股票的薪酬。以股份為基礎支付予僱員的補償成本按公允價值計量,並在預期歸屬獎勵的必要服務期內計入開支。RSU和基於績效的RSU的公允價值是基於Stratus在授予之日的股價。Stratus在授予時對沒收進行估計,如果實際沒收不同於截至最終授予日期的估計,則在隨後的期間修訂這些估計。
Stratus可能會根據利潤參與激勵計劃(PPIP)向員工和非員工授予現金結算的RSU。根據會計準則彙編718對基於責任的獎勵的要求,基於股票的薪酬在授予之日,Stratus估計每項裁決的公允價值,並在隨後的每個報告期調整公允價值。這些獎勵是在估計服務期內按直線攤銷的。有關進一步討論,請參閲注8。
關聯方交易記錄。關於LCHM控股公司、其經理LLC(LCHM)和JBM Trust的討論請參閲附註3,這三家公司是LCHM在Stratus董事會(董事會)的代表所致的關聯方。LCHM和JBM Trust投資了Stratus的某些有限合夥企業。
Stratus與前身為奧斯汀零售合夥公司的Whitefish Partners,LLC(Whitefish Partners,LLC)有一項安排,由白魚合夥公司的一名顧問提供服務,該顧問是Stratus的總裁的兒子,也是該公司的首席執行官。向Whitefish Partners支付的顧問諮詢服務和費用償還總額為#美元。1222021年期間為1000美元,120在2020年期間達到1000人。
重新分類。為便於比較,上一年度的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。重新分類涉及(I)Stratus列報截至2020年12月31日的Santal待售資產和負債,以及(Ii)Stratus列報截至2020年12月31日待售的第21號區塊的資產和負債,以及截至2020年12月31日止年度的第21號區塊的收入和支出,歸類為非持續經營。有關每項交易及其對綜合財務報表的影響的討論,請參閲附註4。
隨後發生的事件。Stratus評估了2021年12月31日之後以及截至財務報表發佈之日的事件,並確定在此期間發生的任何需要確認或披露的事件或交易都在這些財務報表中進行了適當的處理。
注2. 有限合夥企業
聖喬治公寓,L.P.2021年11月,聖喬治公寓(The Saint George Apartments,L.P.)成立,這是一家德克薩斯州有限合夥企業,也是Stratus的子公司,目的是購買土地,開發、建造和租賃聖喬治公寓。317--奧斯汀的單元豪華包裹式多户住宅項目。2021年12月,一位無關的股權投資者貢獻了美元18.3向聖喬治合夥企業捐贈100萬美元90.0百分之一的利息。Stratus有一個10.0聖喬治合夥企業在支付追逐費用和美元后的百分比權益0.5上百萬的現金。2021年12月,聖喬治夥伴關係以#美元的價格購買了該項目的土地。18.5百萬美元。目前正在與一家貸款人討論為開發提供建設貸款的事宜。
聖喬治合夥公司受Stratus和股權投資者之間的有限合夥協議管轄,Stratus的一家全資子公司擔任普通合夥人。普通合夥人將管理聖喬治合夥企業,以換取#美元的資產管理費。300從聖喬治酒店建成後兩年開始,每年1000英鎊,並將賺取4.0聖喬治大教堂一定建築成本的百分比。夥伴關係協議還包括買賣選擇權,根據該選擇權,任何一方都有權在任何時候啟動對另一方權益的買賣。
L.P.第150號層樓2021年9月,Stratus的子公司、德克薩斯州的有限責任合夥企業Stratus Block 150,L.P.完成了融資交易,其中的一部分收益被用於購買150號樓的土地。150號樓現在被稱為Annie B,這是一個擬建的豪華多户型高層開發項目,位於德克薩斯州奧斯汀市中心,擁有地面零售店。所得資金還將用於支付該項目的開發前成本。這些融資交易包括:(一)#美元。14.0百萬元土地貸款及(Ii)元11.7出售B類有限合夥企業在私募發行中的權益,以及3.9由Stratus的全資子公司貢獻的百萬現金和追逐成本。有關土地貸款的進一步討論,請參閲附註6。
在私募發行完成後,Stratus總共持有25.0在Stratus Block 150,L.P.的間接股權百分比。沒有任何個人B類有限合夥人的股權超過25.0%。私募發行的參與者之一JBM Trust購買了有限合夥企業的權益,最初相當於6.4Stratus Block 150,L.P.的百分比股權有一名受託人,他也是LCHM的唯一管理人。
Stratus Block 150,L.P.受Stratus和股權投資者之間的有限合夥協議管轄,Stratus的一家全資子公司擔任普通合夥人。Stratus計劃分兩個階段利用Annie B,包括最初的土地夥伴關係階段和可能隨後的發展夥伴關係階段。在土地合夥階段,不會向普通合夥人支付資產管理費。如果普通合夥人決定繼續進行開發合夥階段,普通合夥人將繼續管理Stratus Block 150,L.P.,並將開始收到屆時商定的資產管理費。在發展夥伴關係階段,普通合夥人將獲得大約4安妮·B的某些建造成本的百分比。
聖·瓊,L.P.2021年6月,聖瓊,L.P.,一家德克薩斯州的有限合夥企業,Stratus的子公司,簽訂了一項建設貸款,以開發聖六月,一個182-德克薩斯州奧斯汀Barton Creek社區Amarra開發項目內的豪華花園式多户住宅項目。有關這筆貸款的進一步討論,請參閲附註6。2021年7月,一位無關的股權投資者貢獻了美元16.3百萬美元捐贈給聖六月,L.P.合作伙伴關係65.87百分之一的利息。Stratus有一個34.13在聖六月,L.P.貢獻土地、開發成本和#美元后的百分比權益1.1上百萬的現金。
聖瓊公司受Stratus和股權投資者之間的有限合夥協議管轄,Stratus的一家全資子公司擔任普通合夥人。普通合夥人將管理聖六月酒店,以換取#美元的資產管理費。210聖六月於2021年7月開始建設,兩年後開始每年1000美元,將賺取#美元的開發管理費4.0聖六月宮某些建築成本的百分比。夥伴關係協議還包括買賣選擇權,根據該選擇權,任何一方都有權在任何時候啟動對另一方權益的買賣。
Stratus Kingwood Place,L.P. 2018年8月,Stratus Kingwood Place,L.P.,一家德克薩斯州有限合夥企業,Stratus(The Kingwood,L.P.)的子公司,完成了一筆10.7100萬次私募,約合美元7其中100萬美元,加上一美元6.8從Comerica銀行獲得的100萬美元貸款被用於購買54-位於德克薩斯州金伍德的一英畝土地,售價為美元13.5億元,用於開發Kingwood Place,一個以H-E-B為錨定的綜合用途發展項目(Kingwood Place)。Kingwood發售的兩名參與者,LCHM和JBM Trust,各自購買了Kingwood B類有限合夥企業的權益,最初代表8.8Kingwood,L.P.的百分比股權
Kingwood,L.P.受Stratus和股權投資者之間的有限合夥協議管轄,Stratus的一家全資子公司擔任普通合夥人。普通合夥人管理Kingwood,L.P.,以換取#美元的資產管理費283每年1000美元,並賺取開發管理費4.0Kingwood Place某些建築成本的百分比。
2018年12月,Kingwood,L.P.與Comerica Bank簽訂了一項建設貸款協議,取代了上文討論的土地收購貸款協議,並提供了一筆總額為#美元的貸款。32.9近百萬美元的資金70與建造Kingwood Place有關的費用的百分比(進一步討論見附註6),後來修改並增加到#美元35.42020年1月,這一數字為100萬。剩下的30項目成本的百分比(總計約為$15百萬美元)的資金來自借款人權益,由Stratus和私募股權投資者出資。
2019年10月,Stratus收購了一家無關的股權投資者的33.33Kingwood,L.P.的百分比權益,價格為$5.8百萬美元。收購完成後,Stratus擁有60.0Kingwood,L.P.的百分比權益
聖瑪麗,L.P.2018年6月,聖瑪麗,L.P.,一家德克薩斯州有限合夥企業和Stratus的合併子公司,完成了一系列融資交易,以開發聖瑪麗,一個240-德克薩斯州奧斯汀Circle C社區的單元豪華花園式多户住宅項目。融資交易包括一美元。26.0百萬 向德克薩斯資本銀行、國家協會和一筆美元的建築貸款8.0百萬私募。Stratus總共持有一個57兩名有限合夥人,LCHM和JBM Trust,各自購買了聖瑪麗B類有限合夥企業最初相當於6.1聖瑪麗,L.P.的百分比股權
如附註4所述,聖瑪麗律師事務所於2021年1月出售了聖瑪麗財產。在這筆交易中,聖瑪麗律師事務所分發了$1.7LCHM和JBM Trust各獲得100萬美元。
有限合夥企業會計核算。Stratus進行了評價,並得出結論,聖喬治夥伴關係、Stratus Block 150 L.P.、Saint jun L.P.、Kingwood L.P.和Saint Mary L.P.是可變利益實體,Stratus是主要受益者。因此,夥伴關係的結果在Stratus的財務報表中進行了合併。Stratus將根據適用的會計指導繼續評價哪個實體是這些夥伴關係的主要受益者。
Stratus的合併資產負債表包括以下合夥企業的資產和負債(以千計),與聖瑪麗教堂有關的資產和負債除外。截至2020年12月31日,聖瑪麗教堂的資產和負債(主要是為投資而持有的房地產和相關債務)在Stratus的綜合資產負債表中作為待售資產列報。請參閲附註4,以瞭解出售聖母瑪利亞的更多細節,以及持有的待售資產和負債。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2021 | | 2020 |
資產: | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 6,177 | | | $ | 745 | |
受限現金 | | 11,809 | | | — | |
正在開發中的房地產 | | 62,692 | | | 2,380 | |
可供發展的土地 | | 7,641 | | | 8,143 | |
持有用於投資的房地產,淨額 | | 31,399 | | | 31,962 | |
其他資產 | | 3,132 | | | 2,195 | |
總資產 | | 122,850 | | | 45,425 | |
負債: | | | | |
應付賬款和應計負債 | | 5,499 | | | 850 | |
債務 | | 46,096 | | | 31,215 | |
總負債 | | 51,595 | | | 32,065 | |
淨資產 | | $ | 71,255 | | | $ | 13,360 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
注3. 房地產,淨值
Stratus的綜合資產負債表包括以下房地產淨資產(以千計): | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | |
| 2021 | | 2020 | |
持有待售房地產: | | | | |
開發了地段,並於2020年12月31日,開發了一個公寓單元 | $ | 1,773 | | | $ | 4,204 | | |
| | | | |
正在開發的房地產: | | | | |
種植面積、多户住宅、商業面積和住宅 | 181,224 | | | 98,137 | | |
| | | | |
可供發展的土地: | | | | |
未開發面積 | 40,659 | | | 53,432 | | |
| | | | |
持有供投資的房地產: | | | | |
| | | | |
| | | | |
金伍德廣場 | 33,979 | | | 33,579 | | |
蘭塔納廣場 | 30,283 | | | 30,258 | | |
瓊斯十字路口 | 25,239 | | | 24,651 | | |
西基林市場 | 10,237 | | | 10,233 | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
傢俱、固定裝置和設備 | 730 | | | 1,253 | | |
總計 | 100,468 | | | 99,974 | | |
累計折舊 | (10,184) | | | (7,275) | | |
用於投資的房地產總持有量,淨額 | 90,284 | | | 92,699 | | |
總房地產,淨額 | $ | 313,940 | | | $ | 248,472 | | |
持有待售的房地產。已開發地塊和一個共管公寓單元包括已開發並獲準用作住宅用途的單獨地塊,以及位於21號街區的W Austin Residences的一個共管公寓單元,該單元於2021年售出。截至2021年12月31日,Stratus擁有二開發了地塊。
正在開發的房地產。正在開發的面積包括整個物業的基礎設施工作已經完成、目前正在完成或能夠完成且已獲得必要許可的房地產。正在開發的房地產還包括在建的商業和住宅物業。截至2021年12月31日,Stratus的在建房地產比2020年12月31日有所增加,主要原因是為聖喬治和安妮B項目以及聖六月的建設收購了土地。
正在開發的房地產中包括一座位於德克薩斯州奧斯汀的寫字樓,Stratus正在對其進行翻新。2021年期間,與Stratus對財產進行減值評估有關,該財產的估計未貼現未來現金流量淨額低於其賬面價值,Stratus記錄了#美元。500千元減值費用將其賬面價值減至其估計公允價值。正在開發的房地產還包括阿馬拉大道(Amarra Villas)的別墅,20-Amarra開發項目內的單元項目。在2021年期間,Stratus記錄了$700Amarra Villas住房的1000美元減值費用是因為在建的兩套住房的估計項目總成本和銷售成本超過了合同銷售價格,因為Stratus需要在施工期間和簽訂兩套住房的銷售合同後保留一名新的總承包商。
可供開發的土地。未開發面積包括可以“按原樣”出售的房地產(即,此類房地產的規劃、基礎設施或開發工作目前沒有進行中)。截至2021年12月31日,Stratus的未開發面積包括獲準用於住宅和商業開發的土地,以及西基林市場、Jones Crossing和Kingwood Place的空置土地。
Stratus記錄了$6252021年的千項減值費用與簽訂合同出售Kingwood Place的多户土地有關。如果交易完成,預計將於2022年年中完成。見附註4以作進一步討論。
為投資而持有的房地產。Kingwood Place項目包括151,855一平方英尺的商業空間,由一家H-E-B雜貨店和租賃的PAD用地支撐。蘭塔納廣場項目包括99,379第一個零售階段的面積為2平方英尺。Jones Crossing項目包括154,117為H-E-B-錨定的混合用途開發的零售部分的第一階段平方英尺。西基林市場項目包括44,493-平方英尺的商業空間,毗鄰90,000一平方英尺的H-E-B雜貨店。
資本化的利息。Stratus記錄的資本化利息為#美元5.52021年為100萬美元,4.7到2020年將達到100萬。
注4.資產出售
第21座待售--停產經營。21號區塊是Stratus在德克薩斯州奧斯汀市中心的全資擁有的綜合用途房地產開發和娛樂業務。塊21包含251-奧斯汀酒店W房間,是奧斯汀城市極限在穆迪劇院現場直播的所在地2,750-座位娛樂場所,作為美國電視史上播放時間最長的音樂系列片《奧斯汀城市極限》的拍攝地點。21號區塊還包括A級辦公空間、零售空間以及3TEN ACL Live娛樂場所和商務場所。
2019年12月,Stratus宣佈已同意將第21號區塊以美元的價格出售給萊曼酒店地產公司(Ryman Hoitality Properties,Inc.)275.0百萬美元。萊曼存入$15.0100萬英鎊的保證金,以確保其在管理出售協議下的業績。2020年5月,萊曼遞交了一封解約信,得到了Stratus的同意和接受,終止了出售第21號區塊的協議,並授權釋放萊曼的美元15.0向Stratus支付了100萬英鎊的保證金,Stratus在2020年將其記錄為運營收入。
2021年10月,Stratus簽訂了新協議,將第21號區塊以美元的價格出售給萊曼260.0百萬美元。購買價格包括購買者大約$的假設。138現有第21座抵押貸款債務為100萬美元,並可向下調整,最高可達5.0百萬美元。購買價格的其餘部分將以現金支付。交易預計將在2022年6月1日之前的某個時候完成,前提是各種成交條件得到及時滿足或豁免,包括貸款服務機構同意買方承擔現有抵押貸款、酒店運營商(萬豪的關聯公司)同意買方承擔酒店運營協議、沒有重大不利影響以及其他慣例成交條件。如果雙方不滿足或放棄完成交易的所有條件,第21號區塊購買協議將終止。萊曼已經存入了$5.0100萬英鎊的保證金,以確保其在管理出售協議下的業績。在總購買價格中,$6.9100萬美元將在結算後託管12個月,但對任何未決索賠所需準備金須有較長的保留期。
根據會計指引,Stratus在綜合全面收益(虧損)表中將第21號區塊的經營結果報告為非持續經營,因為出售代表了對經營產生重大影響的戰略轉變,並將第21號區塊的資產和負債作為待售資產和負債在綜合資產負債表中列報--所有列報期間的非持續經營。第21號區塊沒有任何其他全面收益,Stratus的合併現金流量表是在合併的基礎上報告的,沒有單獨列報非持續經營。
在Stratus的合併資產負債表中,被歸類為持有待售的第21塊主要資產和負債的賬面價值如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2021 | | 2020 |
資產: | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 9,172 | | | $ | 3,125 | |
受限現金 | | 18,444 | | a | 12,850 | |
持有用於投資的房地產,淨額 | | 120,452 | | | 124,669 | |
其他資產 | | 2,985 | | | 2,165 | |
持有待售資產總額 | | $ | 151,053 | | | $ | 142,809 | |
負債: | | | | |
應付賬款和應計負債,包括税款 | | $ | 6,200 | | | $ | 5,296 | |
債務b | | 136,684 | | | 139,013 | |
其他負債 | | 10,213 | | | 7,183 | |
持有待售負債總額 | | $ | 153,097 | | | $ | 151,492 | |
a.大多數受限現金將在出售完成後由萊曼收到。
b.2016年,Stratus完成了對W Austin Hotel&Residences的再融資。高盛抵押貸款公司提供了一美元150.0百萬、十年期、無追索權定期貸款,固定利率為5.58按年支付百分比,按30年攤銷按月支付。
在Stratus的綜合全面收益(虧損)報表中,第21號區塊的運營結果顯示為非持續運營的淨虧損如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
收入:a | | | | | | | |
酒店 | $ | 18,310 | | | $ | 9,912 | | | | | |
娛樂 | 12,929 | | | 5,232 | | | | | |
租賃業務和其他 | 1,479 | | | 1,539 | | | | | |
總收入 | 32,718 | | | 16,683 | | | | | |
銷售成本: | | | | | | | |
酒店 | 15,784 | | | 15,427 | | | | | |
娛樂 | 10,482 | | | 6,534 | | | | | |
租賃業務和其他 | 872 | | | 1,561 | | | | | |
折舊 | 4,515 | | b | 6,089 | | | | | |
銷售總成本 | 31,653 | | | 29,611 | | | | | |
一般和行政費用 | 735 | | | 1,457 | | | | | |
沒收保證金所得 | — | | | (15,000) | | | | | |
營業收入 | 330 | | | 615 | | | | | |
利息支出,淨額 | (7,972) | | | (8,103) | | | | | |
從所得税中受益 | 1,434 | | | 1,021 | | | | | |
非持續經營的淨虧損 | $ | (6,208) | | | $ | (6,467) | | | | | |
a.根據會計準則,數額是扣除公司間銷售總額#美元的沖銷後的淨額。1.22021年為100萬美元,1.0到2020年將達到100萬。
b.根據會計準則,折舊在歸類為2021年12月發生的持有待售資產後不再確認。
與非連續性業務有關的資本支出總額為#美元0.52021年為100萬美元,1.0到2020年將達到100萬。
聖誕老人。2021年12月,Stratus以1美元的價格完成了Santal的出售152.0百萬美元,減去A美元0.7百萬修理費。Santal是Stratus的全資擁有者448-位於奧斯汀Barton Creek社區N段的豪華花園式多户住宅項目。在支付成交費用和償還Santal貸款後,出售產生了大約#美元的淨收益74百萬和Stratus記錄了銷售$的税前收益83.02021年將達到100萬。Stratus還認出了一個$1.92021年債務清償虧損100萬歐元,主要用於桑塔爾貸款的預付款費用。
Stratus在2020年12月31日的合併資產負債表中報告了持有待售的Santal的資產和負債。截至2020年12月31日,桑塔爾主要資產和負債類別的賬面金額如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | |
資產: | | | | |
持有用於投資的房地產,淨額 | | | | $ | 69,160 | |
其他資產 | | | | 51 | |
持有待售資產總額 | | | | $ | 69,211 | |
負債: | | | | |
應計負債 | | | | $ | 170 | |
債務 | | | | 74,343 | |
其他負債 | | | | 524 | |
持有待售負債總額 | | | | $ | 75,037 | |
桑塔爾酒店的租金收入為#美元。8.72021年和2020年都將達到100萬。與桑塔爾貸款相關的利息支出為#美元。3.02021年為100萬美元,4.0到2020年將達到100萬。
聖瑪麗亞。2021年1月,聖瑪麗酒店以#美元的價格出售了聖瑪麗教堂。60.0百萬美元。在結清費用和支付未償還的建築貸款後,出售產生了大約#美元的淨收益。34百萬美元。在為夥伴關係的剩餘費用建立準備金後,Stratus收到#美元。21.9與出售有關的附屬公司的百萬元及$12.2淨收益中的100萬分配給了非控股股東。Stratus確認了出售美元的税前收益22.9百萬(美元)16.2扣除非控股權益後的淨額)。Stratus還認出了一個$632021年清償與償還聖瑪麗建築貸款有關的千元債務損失。關於L.P.聖瑪麗和聖瑪麗項目的進一步討論見附註2。
Stratus在2020年12月31日的合併資產負債表中報告了聖瑪麗大教堂的資產和負債。截至2020年12月31日,聖瑪麗教堂主要資產和負債的賬面價值如下(以千為單位):
| | | | | | | | |
資產: | | |
持有用於投資的房地產,淨額 | | $ | 36,341 | |
其他資產 | | 175 | |
持有待售資產總額 | | $ | 36,516 | |
負債: | | |
應計負債 | | $ | 68 | |
債務 | | 25,319 | |
其他負債 | | 220 | |
持有待售負債總額 | | $ | 25,607 | |
聖瑪麗酒店的租金收入為#美元。0.12021年銷售前為100萬美元,3.2到2020年將達到100萬。聖瑪麗建築貸款的利息支出不到#美元。0.12021年為100萬美元,1.1到2020年將達到100萬。
Kingwood Place待售土地。2021年9月,Stratus簽訂了一份合同,出售金伍德廣場的多户土地,計劃時間約為275多户住宅,售價為$5.5百萬美元。如果交易完成,預計將在2022年年中完成。在簽訂合同時,Stratus記錄了#美元。625千元減值費用是指根據合同銷售價格減去估計銷售成本,將土地的賬面價值減去其公允價值。
注5.公允價值計量
公允價值會計準則包括一個層次結構,對用於計量公允價值的估值技術的投入進行優先排序。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(第1級投入),對不可觀察到的投入(第3級投入)給予最低優先權。
某些Stratus金融工具(即現金及現金等價物、限制性現金、應付賬款及應計負債)的賬面價值接近公允價值,因其屬短期性質,信貸損失一般可忽略不計。
Stratus其他金融工具的賬面價值和公允價值摘要如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 攜帶 價值 | | 公平 價值 | | 攜帶 價值 | | 公平 價值 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
負債: | | | | | | | |
債務 | $ | 106,648 | | | $ | 108,091 | | | $ | 137,699 | | | $ | 138,784 | |
| | | | | | | |
Stratus的債務按成本入賬,交易不活躍。公允價值是根據按估計當前市場利率折現的未來預期現金流量估計的。因此,Stratus的債務被歸類在公允價值等級的第二級。債務的公允價值並不代表最終將在貸款到期時支付的金額。
注6. 債務
Stratus的債務如下(以千計): | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | |
| 2021 | | 2020 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
Comerica銀行信貸安排, | | | | |
的平均利率5.00% in 2021 and 5.25% in 2020 | $ | — | | | $ | 43,304 | | |
Jones Crossing貸款公司 | | | | |
的平均利率2.40% in 2021 | 24,042 | | | — | | |
安妮B的土地貸款, | | | | |
的平均利率3.50% in 2021 | 13,847 | | | — | | |
新卡尼土地貸款公司, | | | | |
的平均利率3.11% in 2021 and 3.69% in 2020 | 4,496 | | | 4,949 | | |
工資保障計劃貸款, | | | | |
年的固定利率1.00% in 2021 and 2020 | 156 | | | 3,987 | | |
建築貸款: | | | | |
金伍德廣場建設貸款, | | | | |
的平均利率2.61% in 2021 and 3.32% in 2020 | 32,249 | | | 31,215 | | |
蘭塔納廣場建設貸款, | | | | |
的平均利率3.00% in 2021 and 3.60% in 2020 | 22,098 | | | 24,051 | | |
西基林市場建設貸款, | | | | |
的平均利率3.00% in 2021 and 3.51% in 2020 | 6,078 | | | 6,707 | | |
白玉蘭廣場建設貸款, | | | | |
的平均利率3.50% in 2021 | 2,077 | | | — | | |
阿馬拉·維拉斯信貸安排, | | | | |
的平均利率3.10% in 2021 and 0.92% in 2020 | 1,605 | | | 1,109 | | |
Jones Crossing建築貸款公司 | | | | |
的平均利率4.00% in 2021 and 4.30% in 2020 | — | | | 22,377 | | |
債務總額a | $ | 106,648 | | | $ | 137,699 | | |
A.包括未攤銷債務發行成本淨減少額#美元1.22021年12月31日為百萬美元,0.8截至2020年12月31日,為100萬人。
Comerica銀行信貸安排。 Stratus與Comerica銀行的貸款協議規定提供#美元的循環信貸安排60.0百萬美元和澳元7.5信用證開具金額為100萬歐元,但受貸款協議中所述借款基數的限制。2020年6月,Stratus與Comerica Bank簽訂了一項信貸安排協議修正案,以(I)將貸款的到期日延長至2022年9月27日,以及(Ii)允許在某些權利升級的情況下對抵押財產的部分進行重新評估。信貸安排下的預付款
按倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的年利率計息(下限為1.0百分比)加4.0百分比。Comerica Bank的信貸安排以Stratus及其子公司的幾乎所有資產為抵押,但由單獨債務融資擔保的財產除外。貸款協議載有財務契約,包括要求Stratus保持協議規定的資產淨值#美元。125.0百萬美元,總債務與總資產價值之比低於50百分比。此外,Stratus必須保持小於或等於的貸款與價值比率50%;如果超過這一比例,Stratus必須支付強制性預付款以實現合規。貸款協議要求Comerica Banks事先書面同意任何超過#美元的普通股回購。1.0百萬美元或任何股息支付。在用出售Santal的部分收益償還餘額後,截至2021年12月31日,Stratus有$59.7100萬美元以下可用60.0百萬Comerica銀行循環信貸安排,信用證總額為#美元347針對信貸安排承諾的1000美元。
Jones Crossing貸款和Jones Crossing建築貸款。2021年6月,Stratus的一家子公司達成了一項24.5與地區銀行的百萬貸款(Jones Crossing貸款)。在Jones Crossing貸款的收益中,有$22.2100萬美元用於全額償還最初的Jones Crossing建築貸款。Jones Crossing建築貸款的償還使Stratus認識到了一美元163提前清償債務造成的千元損失是與建築貸款有關的未攤銷債務發行成本的註銷。
Jones Crossing的貸款到期日為2026年6月17日,利息為LIBOR加2.25百分比(或,如果適用,則為替換率),但LIBOR不得低於0.15百分比。僅Jones Crossing貸款的利息在貸款期限內按月支付,到期時未償還本金到期。如果償債覆蓋率低於1.15對於從截至2022年9月30日的季度開始的任何會計季度而言,現金清算期(如Jones Crossing貸款中所定義)的結果是1.00,這限制了Stratus從其Jones Crossing子公司獲得現金的能力。Jones Crossing的貸款由Jones Crossing項目擔保,Stratus提供的擔保僅限於無追索權的分拆義務和環境賠償。此外,土地租約的任何違約都將觸發分拆擔保。土地租約授予Stratus佔領Jones Crossing物業的權利。Jones Crossing的貸款包含某些金融契約,包括要求Stratus保持至少#美元的流動資產2.0百萬美元。
安妮·B的土地貸款。2021年9月,Stratus的一家子公司簽訂了一份為期18個月的合同,14.0向Comerica銀行提供100萬美元的土地貸款,以獲得Annie B項目的土地(Annie B土地貸款)。這筆貸款將於2023年3月1日到期,利息為LIBOR加3.0%,但倫敦銀行同業拆借利率不得低於0.5百分比。這筆貸款的利息只按月支付,至2023年2月到期,未償還本金到期。Annie B土地貸款由Stratus提供擔保,由Annie B項目擔保。貸款協議載有財務契約,包括要求Stratus保持協議規定的資產淨值#美元。125.0百萬美元,總債務與總資產價值之比低於50百分比。Annie B土地貸款要求Comerica Banks事先書面同意任何Stratus普通股回購超過#美元。1.0百萬美元。
新的卡尼貸款。2019年3月,Stratus的一家子公司達成了一項5.0德克薩斯資本銀行的百萬土地貸款。貸款所得資金用於收購H-E-B在New Caney合夥企業中的份額,在該合夥企業中,Stratus和H-E-B購買了一塊土地,用於未來在德克薩斯州新卡尼開發以H-E-B為錨定的混合用途項目。2021年3月,Stratus行使了將貸款再延長12個月至2022年3月8日的選擇權,這需要本金支付#美元。0.5百萬美元。2022年3月,Stratus將貸款延長了12個月,至2023年3月8日,本金需要支付#美元。0.2百萬美元,並將需要第二次本金支付$0.22022年9月為100萬人。Stratus還對New Caney土地貸款進行了修訂,將基準利率從LIBOR轉換為有擔保隔夜融資利率(SOFR)。這筆貸款現在的利息是SOFR PLUS3.0百分比,以適用的利潤率調整為準。借款由New Caney土地擔保,並由Stratus擔保。貸款協議包含金融契約,包括要求Stratus保持#美元的資產淨值。125.0百萬和未支配流動資產不低於#美元10.0百萬美元。
薪資保障計劃貸款。2020年4月,Stratus收到了一筆美元4.0根據2020年3月27日簽署成為法律的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)的Paycheck保護計劃(PPP貸款)提供的100萬美元貸款。PPP貸款的利息為1.0%,2022年4月15日到期,但被免除的部分除外。Stratus的PPP貸款豁免申請於2021年8月獲得接受和批准,未償還餘額和應計利息得到豁免,但#美元除外0.3百萬美元。因此,Stratus確認了清償債務的收益#美元。3.72021年將達到100萬。
金伍德廣場建設貸款。2018年,The Kingwood,L.P.與Comerica Bank簽訂建築貸款協議(Kingwood Place建築貸款),後者為近70與Kingwood Place建設相關的成本的百分比。貸款總額為#美元。32.9百萬美元包括最初承諾的#美元。6.75100萬美元用於購買54-位於德克薩斯州金伍德的一英畝土地,以及額外的美元26.1億元用於金伍德廣場的開發。剩下的30項目成本的百分比(總計約為$15百萬美元)的資金來自借款人權益,由Stratus和私募股權投資者出資。2020年1月,對Kingwood Place建設貸款進行了修改,將貸款金額增加了1美元。2.5從100萬美元到總金額35.4百萬美元。增加的資金用於在現有的Kingwood Place零售平臺上建造一座零售大樓。這筆貸款的到期日為2022年12月6日,有可能二12-如果達到一定的償債覆蓋率,則延長一個月。這筆貸款的利息為倫敦銀行同業拆借利率加2.5百分比。Kingwood Place建築貸款的借款由Kingwood Place項目擔保,並由Stratus擔保,直到滿足某些條件。貸款協議載有財務契約,包括要求Stratus保持協議規定的資產淨值#美元。125.0百萬美元,總債務與總資產價值之比低於50百分比。Kingwood Place的建築貸款要求Comerica Banks事先書面同意任何超過#美元的普通股回購。1.0百萬美元。
蘭塔納廣場建設貸款。2017年,Stratus的一家子公司達成了一項26.3與Southside Bank的百萬建築貸款(Lantana Place建設貸款),為Lantana Place的初期階段提供資金。一個月期倫敦銀行同業拆借利率加碼的利息是可變的2.75%,但最低利率為3.0百分比。利息只按月支付,到2020年10月1日為止,此後本金餘額按月等額分期付款,本金和利息基於30-年度攤銷。未償還的款項必須在2023年4月28日或之前全額償還,並且可以預付,不受處罰。貸款協議載有財務契約,包括要求Stratus保持協議規定的資產淨值#美元。125.0以及要求Stratus的Lantana Place子公司保持至少1.35到1.00。未清償款項由Lantana Place項目擔保。Stratus已為貸款項下的未償還金額提供擔保,直至Lantana Place的第一階段完成,該開發項目能夠保持以下償債比率1.50至1.00,為期連續六個月。
2021年1月,Stratus對Lantana Place建築貸款進行了修訂,其中Stratus的Lantana Place子公司獲得豁免償債覆蓋率契約,直至2021年9月30日,在這一點上,比率是參考當時結束的三個月期間來衡量的,隨後每個季度的建設,直到參考截至2022年6月30日的12個月期間來衡量,然後是之後每個季度的後續12個月期間。作為2021年1月修正案的一部分,Stratus償還了$2.0蘭塔納廣場建設貸款的本金為100萬美元。
2022年1月,Stratus對Lantana Place建築貸款進行了修訂,將Stratus可以提取貸款的日期延長至2022年12月31日。
西基林市場建設貸款。2016年,Stratus的一家子公司達成了一項9.9百萬 與南岸銀行達成建設貸款協議(西基林市場貸款),為西基林市場項目的部分建設提供資金。貸款利息以一個月期倫敦銀行同業拆借利率加2.75%,但最低利率為3.0百分比。利息只按月支付,到2020年2月1日為止,此後本金餘額按月等額分期付款,本金和利息基於30-年度攤銷。未付款項必須在2022年7月31日或之前全額支付。這筆貸款由West Killeen Market項目擔保,並由Stratus擔保,直到Stratus的West Killeen Market子公司能夠將償債比率維持在1.50至項目建設完成後每個會計季度結束時的1.00美元,以截至該季度最後一天的後續六個月期間衡量。貸款協議載有財務契約,包括要求Stratus保持協議規定的資產淨值#美元。125.0100萬美元,並要求Stratus的West Killeen Market保持至少1.35至1.00,以每一季度的12個月為基準。
白玉蘭廣場建設貸款。2021年8月,Stratus的一家子公司達成了一項14.8由Magnolia Place項目擔保的Veritex社區銀行提供的100萬歐元建設貸款。這筆貸款將於2024年8月12日到期,有兩個選項可以將期限再延長12個月,條件是滿足特定條件並支付延期費用。這筆貸款的利息為30天倫敦銀行同業拆借利率加3.25百分比(或如適用,則為替換率),下限為3.50百分比。利息只按月支付,到期時有未償還本金。Stratus提供了完工保證書和25-百分比限制付款擔保。貸款協議包含財務契約,包括要求Stratus保持貸款協議中定義的資產淨值#美元。125.0百萬美元以上的流動資產7.5百萬美元。
阿馬拉·維拉斯的信貸安排。 在……裏面 2016年,Stratus的一家子公司簽訂了Amarra Villas信貸安排,為Amarra Villas項目的建設提供資金。2019年3月,Stratus的兩家子公司與Comerica Bank簽訂了一項貸款協議,以修改、增加和延長Stratus的Amarra Villas信貸安排,該安排原定於2019年7月到期。新的貸款協議規定將循環信貸安排的承諾額從#美元增加到8.0百萬至美元15.0並將到期日延長至2022年3月19日。2022年3月,Stratus子公司和Comerica銀行同意將到期日延長至2022年6月19日,同時就修改這一安排進行談判。
這筆貸款的利息在倫敦銀行同業拆借利率加3.0百分比。Amarra Villas信貸安排包含財務契約,包括要求Stratus保持協議中定義的資產淨值#美元。125.0百萬美元,債務與總資產價值之比低於50百分比。截至2021年12月31日,Stratus擁有$13.4100萬美元以下可用15.0百萬阿馬拉·維拉斯信貸安排。本金償還發生在房屋出售時,額外的金額會在建造更多房屋時借入。這筆貸款由Amarra Villas項目擔保,由Stratus擔保。Amarra Villas信貸安排要求Comerica Banks事先書面同意任何超過#美元的普通股回購。1.0百萬美元。
聖六月建築貸款。2021年6月,聖六月,L.P.與德克薩斯資本銀行簽訂了一筆建設貸款,為大約55估計金額的百分比55聖六月大教堂的開發和建造費用為100萬英鎊。貸款項下的可用借款總額至少為(I)$30.3百萬,(Ii)60總建築成本的百分比,或(Iii)55物業穩定後評估價值的百分比。截至2021年12月31日,這筆貸款沒有未償還的金額。
這筆貸款將於2024年10月2日到期,有兩個選項可以將期限再延長12個月,條件是滿足指定的條件,併為每次延期支付延期費用。這筆貸款的利息為30天倫敦銀行同業拆借利率加2.75百分比(或如適用,則為替換率),下限為3.50百分比。這筆貸款的利息只按月支付,截止日期為2024年10月2日,未償還本金到期。
這筆貸款由聖瓊項目擔保,並由Stratus全額擔保。然而,擔保將轉換為50聖六月宮建成後的還款保證百分比。此外,一旦聖六月份,L.P.能夠保持#%的償債覆蓋率。1.25至1.00,取消還款擔保。儘管如此,Stratus仍將對慣例的分拆義務和環境賠償承擔責任。Stratus還必須保持擔保所界定的資產淨值#美元。125.0百萬美元以上的流動資產10.0百萬美元。在聖六月項目完成之前,以及在該項目達到償債覆蓋率至少為1.00連續三個月。
金融契約和合規。Stratus‘及其子公司的債務安排包含重大限制,這些限制可能會限制Stratus’及其子公司在以下方面的能力:借入額外資金或出具擔保;向股權持有人支付股息、回購股權或進行其他分配;進行貸款、墊款或其他投資;設立資產留置權;出售資產;進行售後回租交易;與關聯公司進行交易;允許控制權變更;出售其全部或幾乎所有資產;以及從事合併、合併或其他業務合併。截至2021年12月31日,Stratus及其子公司遵守了上文討論的融資協議中包含的財務契約。
倫敦銀行同業拆借利率逐步取消。Stratus的某些債務協議,包括其Comerica銀行信貸安排,參考LIBOR,該利率正在逐步取消,取而代之的是替代參考利率。Stratus預計,從LIBOR和其他銀行間同業拆借利率過渡不會對其綜合財務業績產生實質性影響。
利息支付。為債務支付的利息,不包括與第21號區塊、聖塔爾和聖瑪利亞有關的債務,包括在待售債務中,總額為#美元。4.82021年為100萬美元,4.7到2020年將達到100萬。
到期日。根據截至2021年12月31日的本金金額和未償還條款計算的債務到期日,不包括與第21號區塊有關的債務,包括在待售負債中,總額為#美元45.62022年,百萬美元35.42023年,百萬美元2.42024年為100萬美元,24.5到2026年將達到100萬。
注7. 所得税
Stratus的所得税準備金包括以下內容(以千計): | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 |
當前 | $ | 18,608 | | | $ | (6,208) | |
延期 | (6,031) | | | 11,048 | |
所得税撥備 | $ | 12,577 | | | $ | 4,840 | |
遞延所得税的組成部分如下(以千計): | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 |
遞延税項資產和負債: | | | |
房地產、商業租賃資產和設施 | $ | 9,743 | | | $ | 8,622 | |
| | | |
員工福利應計項目 | 2,411 | | | 834 | |
| | | |
遞延收入 | 10 | | | 11 | |
慈善捐款結轉 | — | | | 208 | |
其他資產 | 3,465 | | | 3,704 | |
淨營業虧損貸方結轉 | — | | | 444 | |
其他負債 | (3,180) | | | (3,095) | |
估值免税額 | (6,440) | | | (10,684) | |
遞延税項資產,淨額 | $ | 6,009 | | | $ | 44 | |
這一美元6.0Stratus遞延税項淨資產增加1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000管理層的結論是,即將出售的第21號區塊是充分的積極證據,支持沖銷預期從出售中變現的某些遞延税項資產的估值撥備。Stratus繼續對其剩餘的遞延税項資產維持估值津貼。在評估剩餘遞延税項資產的可回收性時,管理層考慮了現有的正面和負面證據,對預測未來財務業績的不確定性給予了更大的權重。
在事實和情況發生變化時,管理層可能會得出結論,認為存在足夠的積極證據支持未來逆轉或減少估值撥備,這將有利地影響Stratus的運營業績。Stratus未來的經營業績可能會因為無法為未來的税收損失或將產生更多不太可能實現的遞延税項資產的項目實現税收優惠而受到負面影響。如果Stratus能夠證明其遞延税項資產將變現,那麼Stratus未來的經營業績可能會受到估值津貼逆轉的有利影響。
美國聯邦法定税率與Stratus的有效所得税税率的對賬如下(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | |
| 2021 | | 2020 | |
| 金額 | | 百分比 | | 金額 | | 百分比 | |
所得税優惠在以下地點計算 | | | | | | | | |
聯邦法定所得税率 | $ | 17,228 | | | 21 | % | | $ | (2,765) | | | 21 | % | |
調整可歸因於: | | | | | | | | |
更改估值免税額 | (4,247) | | | (5) | | | 10,252 | | | (78) | | |
非控制性權益 | (1,230) | | | (2) | | | 354 | | | (3) | | |
州税 | 571 | | | 1 | | | 218 | | | (2) | | |
高管薪酬限制 | 840 | | | 1 | | | 183 | | | (1) | | |
法定税率的變動 | — | | | — | | | (3,539) | | | 27 | | a |
購買力平價貸款豁免和其他 | (585) | | | (1) | | | 137 | | | (1) | | |
所得税撥備 | $ | 12,577 | | | 15 | % | | $ | 4,840 | | | (37) | % | |
a.CARE法案允許Stratus將虧損計入2017年,當時美國企業税率為35%,從而產生了這種離散的税收優惠。CARE法案為受影響的公司提供了追溯税收條款和其他刺激措施,包括能夠結轉淨營業虧損、提高利息支出扣除限制、對合格的裝修物業進行技術更正以加速税收折舊,以及推遲支付僱主工資税。
Stratus繳納聯邦所得税和州保證金税,總額為#美元。0.42021年達到100萬 和 $0.5到2020年將達到100萬。關於CARE法案和結轉淨營業虧損的能力,Stratus收到了#美元1.92021年與2019年和2020年相關的美國聯邦所得税退税100萬美元。Stratus已申請額外退款#美元5.1與淨營業虧損結轉相關的百萬美元,仍未結清。Stratus還收到了$1.72020年美國聯邦所得税退税100萬美元。
不確定的税收狀況。在截至2021年12月31日的兩年中,Stratus記錄了與州保證金納税申報職位和聯邦審查相關的未確認税收優惠。以下是未確認税收優惠變化的摘要(以千計): | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | |
1月1日的餘額 | $ | 210 | | | $ | 198 | | | |
增加與前幾年有關的税務職位 | 11 | | | 12 | | | |
| | | | | |
12月31日的結餘 | $ | 221 | | | $ | 210 | | | |
截至2021年12月31日,Stratus擁有$0.2數百萬未確認的税收優惠,如果得到確認,將影響其年度有效税率。在2022年間,大約0.2由於訴訟時效到期和完成聯邦和州審查,可能會確認數百萬未確認的税收優惠。
Stratus記錄的負債抵消了不確定税收頭寸的税收撥備利益,其程度是,它估計税收頭寸在税務機關審查後更有可能無法維持。Stratus已選擇在其綜合全面收益(損失表)中將與所得税有關的任何利息和罰款歸類為所得税費用。截至2021年12月31日,不到1美元0.1這樣的利息成本已經累積了數百萬。
Stratus同時提交美國聯邦所得税和州保證金納税申報單。除有限的例外情況外,Stratus在2015年前不再接受美國税務機關的聯邦所得税審查,2017年前不再接受州保證金税審查。目前,Stratus正在接受美國國税局2015至2017納税年度的審查。
注8. 股權交易、股票薪酬和員工福利
權益
購股計劃。2013年11月,Stratus董事會批准將公開市場份額購買計劃從0.7百萬股,將1.7百萬股Stratus普通股。收購可能會隨着時間的推移而發生,這取決於許多因素,包括Stratus普通股的市場價格;Stratus的經營業績、現金流和財務狀況;以及總體經濟和市場狀況。有幾個不是在2021年或2020年期間根據該計劃進行購買。截至2021年12月31日,991,695根據這一計劃,股票仍然可用。
Stratus支付普通股股息和回購普通股股票的能力受到其Comerica Bank信貸安排條款的限制,該條款禁止Stratus支付任何股息或回購超過#美元的股票。1.0在沒有銀行事先書面同意的情況下。
基於股票的薪酬
股票獎勵計劃。Stratus目前擁有三基於股票的薪酬計劃,有獎勵可供授予。2017年和2013年的股票激勵計劃都得到了Stratus股東的批准,並規定發放基於股票的薪酬獎勵(包括股票期權和RSU),每項獎勵涉及180,000Stratus普通股的股份。這些計劃允許獎勵Stratus員工、非員工董事和顧問。Stratus 1996年的非僱員董事股票期權計劃規定只向Stratus的非僱員董事發行股票期權,儘管Stratus目前的非僱員董事薪酬計劃沒有規定授予股票期權。根據期權行使或RSU投資發行的Stratus普通股代表新發行的普通股。與以下方面有關的獎項 27,089 2017年股票激勵計劃下的股票,15,1002013年股票激勵計劃下的股票和2,500自2021年12月31日起,非僱員董事的1996年股票期權計劃的股票可用於新的授予。
基於股票的薪酬成本。從RSU的收益中扣除的薪酬成本總計為美元,這是過去幾年授予的唯一基於股票的獎勵。0.82021年為100萬 及$0.7百萬美元用於 2020年。基於股票的薪酬成本在適當的時候被資本化。Stratus目前在估計RSU的基於股票的補償成本時不適用沒收率。
RSU。根據這些計劃授予的RSU規定,向非僱員董事、僱員和顧問免費發行普通股。RSU按比例轉換為Stratus普通股,並通常在一至四年授權日之後的期間。對於僱員和顧問,獎勵一般在退休、死亡和殘疾以及與控制權變更有關的合格終止僱用時完全授予。對於董事,控制權發生變化時,獎勵將完全授予,由於退休、死亡和殘疾,獎勵將部分加速。
2021年3月,Stratus批准53,411股票結算的RSU,授予日期價值為$1.5根據與West Killeen Market有關的PPIP條款(見下文進一步討論),Stratus在發行之日的股價為100萬歐元,後者於2020年10月達到PPIP下的估值事件。Stratus轉移了$1.2西基林市場PPIP項下的應計負債餘額為超過面值的資本,並將攤銷$0.3授出日期價值的餘額,包括一般和行政費用的支出,以及超過面值的資本貸方三年制RSU的歸屬期限。
截至2021年12月31日的未歸屬RSU以及截至2021年12月31日的年度內的活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 數量 RSU | | 集料 固有的 價值 ($000) |
1月1日的餘額 | 74,200 | | | |
授與 | 88,561 | | | |
既得 | (27,150) | | | |
| | | |
12月31日的結餘 | 135,611 | | | $ | 4,959 | |
授予的RSU的總公允價值為#美元。2.42021年為100萬美元,0.82020年為100萬。歸屬的RSU的總內在價值為$0.82021年為100萬美元,0.6在2020年間達到100萬。截至2021年12月31日,Stratus擁有$1.7與未歸屬RSU有關的未確認補償費用總額預計將在#年加權平均期內確認1.8好幾年了。 下表包括與歸屬RSU有關的金額(以千計,但投標的Stratus普通股股份除外): | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | |
Stratus股票投標繳納最低所需税款a | 5,461 | | | 3,839 | | | |
| | | | | |
Stratus為員工納税支付的金額 | $ | 153 | | | $ | 91 | | | |
a.根據相關計劃和協議的條款,在授予RSU後,員工可以將Stratus普通股的股份交給Stratus,以支付最低所需税款。
員工福利
Stratus維持一個401(K)固定繳款計劃,但須遵守1974年《僱員退休收入保障法》(ERISA)的規定。401(K)計劃規定僱主的匹配繳費等於100參與者貢獻的百分比,限制為5參與者年薪的百分比。Stratus的政策是額外提供相當於3每位參與者總薪酬的百分比。401(K)計劃還規定了可自由支配的繳費。Stratus對401(K)計劃的貢獻總額為$0.52021年為100萬美元,0.4到2020年將達到100萬。
利潤分享激勵計劃。2018年,董事會階層補償委員會(委員會)一致通過了PPIP,為參與者提供與委員會指定為PPIP下核準項目的開發項目成功掛鈎的經濟激勵措施。在PPIP下,25在資本交易後,每個已獲批准的項目的利潤百分比(如下所述)將留在資金池中。委員會將把每個池的參與權益分配給某些人
官員、僱員和顧問決心對項目的成功起到重要作用。利潤等於Stratus在收到其成本和費用的回報、任何出資和優先回報後從資本交易中獲得的淨收益10.0已批准項目每年的百分比。只要符合適用的服務條件,每個參與者都有資格獲得相當於他或她在適用利潤池中分配的參與權益的獎金。PPIP下的獎金在資本交易後的下一年3月15日之前以現金支付,除非參與者是高管,在這種情況下,PPIP下的年度現金支付不得超過四乘以管理人員的基本工資,任何根據PPIP到期的超過該金額的金額將根據資本交易年度Stratus普通股的12個月往績平均價格轉換為同等數量的股票結算RSU,其中一年制歸屬期間。
如果在核準項目基本完成之日(估價事項)三週年之前沒有進行資本交易,委員會將獲得截至估價事項時核準項目的第三方評估。根據評估的價值,委員會將確定在採用上述障礙後是否會產生任何利潤,如果是,將確定可歸因於每個參與者的任何獎金的數額。任何此類金額都將根據Stratus普通股在估值事件發生當年的12個月平均往績價格轉換為同等數量的股票結算RSU。RSU將在評估事件後的一年內授予,並將在一年內按年分期付款三年制期間,只要參與者滿足適用的服務條件。RSU的公允價值將根據授予之日Stratus公司普通股的價格確定。如果授予日公允價值超過計算的獎金金額,則增加的部分將按比例在三年制歸屬期間。如果參與者離開了Stratus並失去了他們的RSU,Stratus可以沖銷與該獎勵相關的費用。
2018年,委員會指定七發展項目作為公私合作項目下的核準項目,並將每個核準項目的利潤池中的參與權益分配給某些官員、員工和顧問。2019年期間,委員會將白玉蘭廣場指定為PPIP下的核準項目。由於預計和實際開發進度和成本、市場狀況以及資本交易或估值事件的時間安排之間的差異,與獎勵相關的估計可能會隨着時間的推移而發生變化。
Stratus通過預測運營現金流、淨銷售價格、資本交易或估值事件的時間以及Stratus的權益和優先回報(包括開發中項目的完成成本)來估計每個獲批項目的利潤池。於2021年12月31日使用的主要公允價值假設為預計現金流量,估計資本化率範圍為6.0百分比至7.5百分比,每個項目的預計服務期限範圍為1.5幾年前3.4年,估計交易成本約為2.0百分比至6.8百分比。
如上所述,2020年10月17日,West Killeen Market達到了PPIP項下的估值事件。Stratus轉移了$1.2西基林市場PPIP項下的應計負債餘額超過面值的資本,並正在攤銷#美元0.3授出日期價值的餘額,包括一般和行政費用的支出,以及超過面值的資本貸方三年制RSU的歸屬期限。
2021年1月出售聖瑪麗是PPIP下的一筆資本交易。PPIP項下與聖瑪麗項目有關的應計負債總額為#美元2.1於2021年12月31日支付了100萬美元,並於2022年2月支付給了符合條件的參與者。
2021年9月,Lantana Place達成了PPIP下的估值事件,Stratus獲得了物業評估,以確定PPIP下的支付。PPIP項下與Lantana Place有關的應計負債總額為#美元。3.9截至2021年12月31日,將有100萬股,預計將在2022年上半年以授予合格參與者的RSU結算,前提是股東批准新的股票激勵計劃,授權發行更多股票。
2021年12月出售Santal是PPIP下的一筆資本交易。購買力平價下與桑塔爾有關的應計負債總額為#美元。6.7截至2021年12月31日,這筆費用為100萬美元,並於2022年2月以現金支付給符合條件的參與者,但須受上文所述的PPIP對支付給某些官員的現金補償的限制。超出限額的購買力平價下的到期金額將轉換為具有一年制歸屬期間,並將於2022年上半年授予,取決於股東批准授權發行額外股票的新股票激勵計劃。
PPIP成本摘要如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| | | | | 2021 | | 2020 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
記入一般和行政費用 | | | | | $ | 9,780 | | | $ | 2,436 | | |
計入項目開發成本資本化 | | | | | 441 | | | 1,288 | | |
PPIP總成本 | | | | | $ | 10,221 | | | $ | 3,724 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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購買力平價應計負債總額為#美元。15.22021年12月31日為百萬美元,6.2截至2020年12月31日,百萬美元(包括在其他負債中)。
注9. 承付款和或有事項
建築合同。Stratus在不可取消的建築合同下的承諾總額約為#美元。362021年12月31日為100萬人。
信用證。截至2021年12月31日,Stratus的信用證總額為$347與Comerica銀行的信貸安排抵押額為1000歐元(見注6)。
租金收入。截至2021年12月31日,Stratus的最低租金收入,包括根據不可取消的已開發零售空間長期租約和土地租約計劃的租金上漲,總計為$9.02022年,百萬美元8.82023年,百萬美元8.72024年,百萬美元8.52025年為100萬美元,8.52026年為100萬美元,93.7之後,最長的租約延長到2118年。
H-E-B利潤參與。H-E-B擁有Jones Crossing、Kingwood Place、Lakeway和New Caney項目的利潤分享權。H-E-B有權10在Stratus收到股本回報加上優先回報後,這些物業的任何運營現金流或出售利潤的百分比10百分比。Stratus可能會為未來的項目簽訂類似的利潤分享協議。
經營租約。Stratus最重要的租約是99-為期一年的土地租賃,約為72在德克薩斯州大學站的一英畝土地上,該公司正在開發Jones Crossing項目。Stratus還根據不可取消的租約租賃各種類型的資產,包括辦公空間、車輛和辦公設備。Stratus的所有租約都被視為經營性租約。
運營租賃成本為$1.32021年和2020年都將達到100萬。Stratus支付了$1832021年期間為1000美元,1972020年綜合資產負債表中記錄的租賃負債(包括在綜合現金流量表的經營現金流量中)為千美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日,用於確定租賃負債的加權平均貼現率為6.0百分比。截至2021年12月31日,加權平均剩餘租賃期限為94年份(95截至2020年12月31日)。
截至2021年12月31日,綜合資產負債表上記錄的未來租賃最低付款如下(以千計): | | | | | | | |
| | | |
2022 | $ | 500 | | | |
2023 | 549 | | | |
2024 | 709 | | | |
2025 | 679 | | | |
2026 | 669 | | | |
此後 | 108,540 | | | |
付款總額 | 111,646 | | | |
現值調整 | (97,660) | | | |
最低租賃付款淨額現值 | $ | 13,986 | | | |
| | | |
| | | |
C圈定居點。2002年,奧斯汀市最終批准了一項開發協議(C圈定居點),並對Stratus位於奧斯汀西南部C圈社區內的房地產進行了永久分區。C圈聚落牢固地確立了適用於Stratus C圈物業的所有基本市政開發法規,直到2032年。奧斯汀市也向Stratus提供了$15.0百萬 開發費用抵免,這是信貸銀行能力的形式,與其未來開發其C圈和奧斯汀地區其他物業有關,以免除費用和償還某些基礎設施費用。此外,Stratus可以選擇出售高達$1.5百萬 每年向其他開發商支付倫敦金融城費用時給予的獎勵
與他們的項目有關,只要項目位於C圈定居點所界定的所需開發區內。只要Stratus將獎勵出售給其他開發商,Stratus就會在所有權轉讓和補償收到時確認銷售收入。截至2021年12月31日,Stratus永久使用了$12.5百萬美元的基於城市的開發費用抵免,包括向第三方出售的累計金額總計$5.1百萬美元。用於開發Stratus物業的費用抵免實際上降低了相關物業的基礎,Stratus推遲確認與使用費用相關的任何收益,直到受影響的物業出售。Stratus也有$0.8截至2021年12月31日,信貸銀行作為臨時財政存款使用的能力為100萬。可用信貸銀行能力為$1.9百萬 2021年12月31日。
出售萊克韋橡樹的遞延收益。2017年,Stratus以美元的價格將Lakeway的橡樹出售給了Lakeway的FHF I Oaks114.0百萬現金。萊克韋的橡樹是一個位於德克薩斯州萊克韋的H-E-B-錨定零售項目。雙方在完成交易時簽訂了三份主租賃協議:(1)一份涵蓋未租賃的在線零售空間,其中5-年期;(2)一幅涵蓋四幅未批租的發展策略用地,其中三幅10-年期限,其中一項具有15-一年,以及(3)一張蓋着酒店牀墊的紙99-一年任期。由於滿足特定條件,主要包括租户執行租約、開始支付租金和佔用,租約將分配給買方,相應的物業將從主租約中移除,從而減少Stratus的主租約付款義務。主租約包含每年預定的租金上漲。隨着Stratus簽署租約並將租約轉讓給買家,為期99年的酒店PAD主租約已經終止,某些零售空間和PAD地塊的主租約義務已經解除。Stratus的主租賃付款債務,扣除收到的租金付款,約為#美元。110截至2021年12月31日,每月1000美元,其中約40千美元涉及2022年2月到期的直插式零售空間主租約,約為$701000與2027年2月到期的PAD網站主租約有關。如果將來簽下更多租約並將其轉讓給買方,主租賃義務將進一步下降。
在出售之日,Stratus根據各自的相對公允價值在兩個履行義務之間分配了Lakeway橡樹的收購價。第一項履約義務是交付財產的完工部分和租賃部分,已在出售之日履行。第二項履約義務是完成剩餘樓房的建造和空置空間的租賃。主租賃項下的債務被視為可變對價,每月付款記為合同負債的減少額。
Stratus確認了#美元的收益24.3與2017年的第一個履約義務有關的百萬美元。合同債務為#美元4.8百萬美元在截至2021年12月31日的綜合資產負債表中作為遞延收益列報,相比之下,6.2截至2020年12月31日,為100萬人。遞延收益餘額的減少主要反映主租賃付款。當Stratus履行剩餘的履約義務時,通過未來主租賃付款減少的合同負債可能會在未來確認為額外收益。
環境法規。Stratus已經並將繼續為環境保護支出。對環境問題的日益重視預計會導致額外的成本,這可能會在未來幾個時期計入Stratus的運營費用。目前和未來適用於Stratus運營的環境法律和法規可能需要大量資本支出,這可能會對其房地產權益的發展產生不利影響,或者可能以目前無法準確預測的其他方式影響其運營。
打官司。Stratus可能不時捲入各種法律程序,其性質通常與其正常業務過程有關。Stratus認為,任何這些未決或威脅訴訟的潛在責任都不會對Stratus的財務狀況或經營結果產生實質性的不利影響。
注10. 業務細分
由於即將出售第21號區塊,Stratus已經二經營領域:房地產業務和租賃業務。第21號區塊包括Stratus的酒店和娛樂部門,以及一些租賃業務,反映為停產業務。
房地產運營部門由Stratus的房地產資產(已開發、正在開發和可供開發)組成,其中包括其在德克薩斯州奧斯汀的房地產(包括Barton Creek社區、C圈社區和Lantana社區,包括計劃在未來的多户住宅階段規劃的Lantana Place的一部分);在德克薩斯州的Lakeway,位於大奧斯汀地區(Lakeway);在德克薩斯州的College Station(Jones Crossing和空置的PAD網站的一部分);在德克薩斯州的Killeen(West Killeen Market的空置Pad用地);而在德克薩斯州的木蘭花(Magnolia Place)、德克薩斯州的金伍德(Kingwood)(未來的多户住宅開發用地正在等待出售,以及一塊空置的PAD地塊)和德克薩斯州的新卡尼(New Caney),位於大休斯頓地區。
租賃業務部門由Stratus出租或可供租賃的住宅和商業房地產資產組成,包括West Killeen Market和Lantana Place、Jones Crossing和Kingwood Place的已完工部分。這一部分還包括2021年1月之前出售的聖瑪麗和2021年12月之前出售的桑塔爾(進一步討論見附註4)。
Stratus使用營業收入或虧損來衡量每個部門的表現。一般和行政費用,主要由員工工資、工資和其他成本組成,在綜合基礎上管理,不分配給Stratus的運營部門。以下分部信息反映的管理層決定可能不能反映每個分部的實際財務表現,如果它是一個獨立實體的話。
與客户簽訂合同的收入。 Stratus從與客户的合同中獲得的收入如下(以千計): | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 |
房地產運營: | | | |
已開發物業銷售 | $ | 4,615 | | | $ | 21,789 | |
未開發物業銷售 | 3,250 | | | 700 | |
佣金及其他 | 584 | | | 89 | |
| 8,449 | | | 22,578 | |
租賃業務: | | | |
租金收入 | 19,787 | | | 21,755 | |
| 19,787 | | | 21,755 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
與客户簽訂合同的總收入 | $ | 28,236 | | | $ | 44,333 | |
按業務類別劃分的財務信息。以下分部信息是根據Stratus的合併財務報表編制的(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地產 運營a | | 租賃業務 | | | | | | 公司、抵銷和其他b | | 總計 |
截至2021年12月31日的年度: | | | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
非關聯客户 | $ | 8,449 | | | $ | 19,787 | | | | | | | $ | — | | | $ | 28,236 | |
網段間 | 17 | | | — | | | | | | | (17) | | | — | |
銷售成本,不包括折舊 | 9,758 | | | 9,030 | | | | | | | (25) | | | 18,763 | |
折舊 | 155 | | | 5,358 | | | | | | | (64) | | | 5,449 | |
| | | | | | | | | | | |
一般和行政費用 | — | | | — | | | | | | | 24,509 | | c | 24,509 | |
房地產減值準備 | 1,825 | | d | — | | | | | | | — | | | 1,825 | |
出售資產的收益 | — | | | (105,970) | | e | | | | | — | | | (105,970) | |
營業(虧損)收入 | $ | (3,272) | | | $ | 111,369 | | | | | | | $ | (24,437) | | | $ | 83,660 | |
資本支出和購買和開發房地產 | $ | 52,772 | | f | $ | 19,024 | | | | | | | $ | 538 | | | $ | 72,334 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的總資產 | 241,225 | | | 107,990 | | | | | | | 192,011 | | g | 541,226 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房地產 運營a | | 租賃業務 | | | | | | 公司、抵銷和其他b | | 總計 |
截至2020年12月31日的年度: | | | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
非關聯客户 | $ | 22,578 | | | $ | 21,755 | | | | | | | $ | — | | | $ | 44,333 | |
網段間 | 17 | | | — | | | | | | | (17) | | | — | |
銷售成本,不包括折舊 | 18,628 | | | 11,203 | | h | | | | | (2) | | | 29,829 | |
折舊 | 229 | | | 7,478 | | | | | | | (126) | | | 7,581 | |
| | | | | | | | | | | |
一般和行政費用 | — | | | — | | | | | | | 13,578 | | | 13,578 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | $ | 3,738 | | | $ | 3,074 | | | | | | | $ | (13,467) | | | $ | (6,655) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
資本支出和購買和開發房地產 | $ | 13,775 | | | $ | 5,203 | | | | | | | $ | 988 | | | $ | 19,966 | |
| | | | | | | | | | | |
2020年12月31日的總資產 | 161,608 | | | 221,890 | | i | | | | | 160,518 | | g | 544,016 | |
a.包括銷售佣金和其他收入以及相關費用。
b.包括合併的一般和行政費用以及部門間金額的抵銷。
c.與2020年相比,2021年的增長主要是由於7.4主要用於Santal和Lantana Place項目的與PPIP相關的員工激勵性薪酬費用增加100萬美元,以及#美元2.7由於Stratus的代理權競賽成功,諮詢、法律和公關成本增加了100萬美元。
d.包括$7001000美元,兩套阿馬拉別墅在建和合同中的房屋625金伍德廣場那塊多户人家的土地1000美元和1美元500一千英鎊買下奧斯汀的一棟寫字樓。
e.代表2021年12月出售Santal的税前收益為$83.0100萬美元,2021年1月聖瑪麗大教堂的成交價為22.9百萬美元。
f.包括以#美元購買Annie B土地22.5百萬美元和聖喬治土地18.5百萬美元。
g.包括與第21號區塊停產業務有關的待售資產,總額為#美元151.12021年12月31日為百萬美元,142.8截至2020年12月31日,為100萬人。
h.包括$1.4預計無法收回的應收租金和無法變現的遞延成本的百萬費用。
i.包括在聖瑪麗大教堂和聖塔爾大教堂待售的資產,共計#美元105.7這兩款車都是在2021年售出的。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
不適用。
第9A項。控制和程序
(a) 對披露控制和程序的評價。我們的首席執行官和首席財務官在管理層的參與下,評估了我們的“披露控制和程序”(如1934年《證券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定的)的有效性,以便在本年度報告表格所涵蓋的期間結束時及時決定所需的披露
10-K根據他們的評估,他們得出的結論是,截至本報告所述期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的。
(b) 財務報告內部控制的變化。在截至2021年12月31日的財政季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
(C)管理層關於財務報告內部控制的年度報告載於第二部分第8項。“財務報表和補充數據。”
項目9B。其他信息
不適用。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本項目要求的信息將包含在我們根據與我們的2022年股東年會相關的第14A條規定提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的最終委託書中,並通過引用併入本文。項目10要求提供有關我們執行幹事的資料,見項目4之後的另一個標題。本報告第一部分中的“關於我們執行幹事的信息”。
項目11.高管薪酬
本項目要求的信息將包含在我們根據第14A條提交給美國證券交易委員會的有關2022年股東周年大會的最終委託書中,並通過引用併入本文。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
本項目要求的信息將包含在我們根據第14A條提交給美國證券交易委員會的有關2022年股東周年大會的最終委託書中,並通過引用併入本文。
第13項:某些關係和關聯交易,以及董事獨立性
本項目要求的信息將包含在我們根據第14A條提交給美國證券交易委員會的有關2022年股東周年大會的最終委託書中,並通過引用併入本文。
項目14.主要會計費用和服務
本項目所要求的信息(包括BKM Sowan Horan,LLP-PCAOB ID編號向我們收取的費用)。5127)將包含在我們根據與我們的2022年股東年會有關的第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書中,並通過引用併入本文。
第四部分
項目15.物證、財務報表附表
(a)(1). 財務報表.
綜合全面損失表、現金流量和權益表以及綜合資產負債表作為第二編第8項的一部分列入。“財務報表和補充數據。”
(a)(3). 陳列品. | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 以引用方式併入 |
展品 數 | | 展品名稱 | | 隨本表格10-K一起提交 | | 表格 | | 文件編號 | | 提交日期 |
2.1 | | Stratus Lakeway Center,LLC和FHF I Oaks at Lakeway,LLC之間的買賣協議,日期為2017年2月15日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 2/21/2017 |
| | | | | | | | | | |
2.2 | | Stratus Block 21 L.L.C.與萊曼酒店地產公司於2021年10月26日簽訂的買賣協議。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2.3 | | 會員權益購買協議,日期為2021年10月26日,由Stratus Block 21 Investments,L.P.和Ryman Hotel Properties,Inc.簽訂。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2.4 | | 賣方Santal,L.L.C.和買方BG-QR GP,LLC之間的買賣協議,日期為2021年9月20日。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 11/15/2021 |
| | | | | | | | | | |
2.5 | | 作為賣方的桑塔爾公司和作為買方的BG-QR GP,LLC之間的買賣協議第一修正案,自2021年10月13日起生效。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 11/15/2021 |
| | | | | | | | | | |
2.6 | | 作為賣方的桑塔爾公司和作為買方的伯克希爾多家庭收入房地產公司之間的買賣協議的第二修正案,日期為2021年11月3日。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 11/15/2021 |
| | | | | | | | | | |
3.1 | | Stratus Properties Inc.註冊成立綜合證書。 | | | | 8-A/A | | 001-37716 | | 8/13/2021 |
| | | | | | | | | | |
3.2 | | 第二次修訂和重新修訂Stratus Properties Inc.附例,修訂後於2017年8月3日生效。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 8/9/2017 |
| | | | | | | | | | |
4.1 | | Stratus Properties Inc.普通股説明 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
4.2 | | Stratus Properties Inc.和Moffett Holdings LLC之間的投資者權利協議,日期為2012年3月15日。 | | | | 8-K | | 000-19989 | | 3/20/2012 |
| | | | | | | | | | |
4.3 | | Moffett Holdings,LLC,LCHM Holdings,LLC和Stratus Properties Inc.之間的轉讓和承擔協議,日期為2014年3月3日。 | | | | 13D | | 000-19989 | | 3/5/2014 |
| | | | | | | | | | |
4.4 | | 普通股證書樣本。 | | | | 8-A/A | | 000-19989 | | 8/26/2010 |
| | | | | | | | | | |
10.1 | | 作為借款人的Stratus Block 21 LLC和作為貸款人的高盛抵押貸款公司之間的貸款協議,日期為2016年1月5日,修訂至2016年1月27日。 | | | | 10-K | | 001-37716 | | 3/15/2016 |
| | | | | | | | | | |
10.2 | | 日期為2016年2月1日的本票A-1,在Stratus Block 21 LLC和高盛抵押公司之間。 | | | | 10-K | | 001-37716 | | 3/15/2016 |
| | | | | | | | | | |
10.3 | | 日期為2016年2月1日的A-2期票,在Stratus Block 21 LLC和高盛抵押公司之間。 | | | | 10-K | | 001-37716 | | 3/15/2016 |
| | | | | | | | | | |
10.4 | | Stratus Properties Inc.為高盛抵押貸款公司提供的擔保協議,日期為2016年1月5日。 | | X | | | | | | |
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展品 數 | | 展品名稱 | | 隨本表格10-K一起提交 | | 表格 | | 文件編號 | | 提交日期 |
10.5 | | C圈土地公司和奧斯汀市之間的開發協議於2002年8月15日生效。 | | | | 10-Q | | 000-19989 | | 11/14/2002 |
| | | | | | | | | | |
10.6 | | 2004年6月21日的第一修正案、2004年11月9日的第二修正案和2005年3月2日的第三修正案,C圈土地公司和奧斯汀市之間的開發協議於2002年8月15日生效。 | | | | 10-K | | 000-19989 | | 3/16/2015 |
| | | | | | | | | | |
10.7 | | Stratus Properties Inc.、其某些子公司和Comerica銀行之間的貸款協議,日期為2018年6月29日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 7/5/2018 |
| | | | | | | | | | |
10.8 | | Stratus Properties Inc.、其某些子公司和Comerica銀行之間的循環本票,日期為2018年6月29日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 7/5/2018 |
| | | | | | | | | | |
10.9 | | Stratus Properties Inc.、其某些子公司和Comerica Bank之間的修改協議,自2020年4月14日起生效。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 4/17/2020 |
| | | | | | | | | | |
10.10 | | Stratus Properties Inc.、其某些子公司和Comerica Bank之間的第二份修改協議,自2020年6月12日起生效。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 6/15/2020 |
| | | | | | | | | | |
10.11 | | 作為借款人的College Station 1892 Properties,L.L.C.和作為貸款人的地區銀行之間的貸款協議,日期為2021年6月17日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 6/23/2021 |
| | | | | | | | | | |
10.12 | | 1892大學站物業有限責任公司和地區銀行之間的本票,日期為2021年6月17日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 6/23/2021 |
| | | | | | | | | | |
10.13 | | Stratus Properties Inc.為地區銀行提供的追索權義務擔保,日期為2021年6月17日。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
10.14 | | Lantana Place,L.L.C.作為借款人和Southside Bank作為貸款人之間的建築貸款協議,日期為2017年4月28日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 5/3/2017 |
| | | | | | | | | | |
10.15+ | | Lantana Place,L.L.C和Southside Bank之間的本票,日期為2017年4月28日。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
10.16 | | Lantana Place,L.L.C.作為借款人,Southside Bank作為貸款人,對建設貸款協議的第一次修訂,日期為2017年12月13日。 | | | | 10-K | | 001-37716 | | 3/16/2018 |
| | | | | | | | | | |
10.17 | | Lantana Place,L.L.C.作為借款人和Southside Bank作為貸款人之間的貸款修改協議,自2020年6月19日起生效。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 6/25/2020 |
| | | | | | | | | | |
10.18 | | Lantana Place,L.L.C和Southside Bank之間的第二份修改協議,自2021年1月4日起生效。 | | | | 10-K | | 001-37716 | | 3/15/2021 |
| | | | | | | | | | |
10.19 | | Lantana Place,L.L.C和Southside Bank之間的貸款修改協議,自2022年1月13日起生效。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
10.20 | | Stratus Properties Inc.於2017年4月28日簽署的以Southside Bank為受益人的擔保協議。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
10.21 | | Stratus Kingwood Place,L.P.作為借款人和Comerica銀行作為貸款人之間的建築貸款協議,日期為2018年12月6日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 12/12/2018 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 以引用方式併入 |
展品 數 | | 展品名稱 | | 隨本表格10-K一起提交 | | 表格 | | 文件編號 | | 提交日期 |
10.22 | | Stratus Kingwood Place L.P.和Comerica銀行之間的分期付款票據,日期為2018年12月6日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 12/12/2018 |
| | | | | | | | | | |
10.23 | | Stratus Kingwood Place,L.P.作為借款人,Stratus Properties Inc.作為擔保人,Comerica Bank作為貸款人的修改協議,自2020年1月17日起生效。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 6/25/2020 |
| | | | | | | | | | |
10.24 | | 由Stratus Kingwood Place L.P.和Comerica Bank修訂和重新發布的分期付款票據,自2020年1月17日起生效。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 6/25/2020 |
| | | | | | | | | | |
10.25 | | Stratus Properties Inc.於2018年12月6日為Comerica銀行簽訂的擔保協議。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
10.26 | | 2021年6月2日聖瓊L.P.作為借款人的德克薩斯資本銀行、作為行政代理的全國協會和每一貸款人之間簽訂的貸款協議。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 6/8/2021 |
| | | | | | | | | | |
10.27 | | 聖瓊銀行和德克薩斯首都銀行之間的票據,全國協會,日期為2021年6月2日。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 6/8/2021 |
| | | | | | | | | | |
10.28 | | Stratus Properties Inc.為德克薩斯資本銀行的利益簽訂的擔保協議,全國協會,日期為2021年6月2日。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
10.29 | | 修訂及重訂Stratus Kingwood Place,L.P.由Stratus Northpark,L.L.C.、Stratus Properties Operating Co.,L.P.及數名B類有限合夥人訂立的有限合夥協議。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 8/9/2018 |
| | | | | | | | | | |
10.30 | | Stratus Kingwood Place,L.P.修訂和重新簽署的有限合夥協議第一修正案 | | | | 10-K | | 001-37716 | | 3/18/2019 |
| | | | | | | | | | |
10.31 | | Stratus Kingwood Place,L.P.修訂和重新簽署的有限合夥協議的第二修正案 | | | | 10-K | | 001-37716 | | 3/15/2021 |
| | | | | | | | | | |
10.32† | | Stratus Block 150,L.C.、Stratus Properties Operating Co.,L.P.和若干B類有限合夥人之間簽訂的修訂和重新簽署的Stratus Block 150,L.P.有限合夥協議。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 11/15/2021 |
| | | | | | | | | | |
10.33* | | Stratus Properties Inc.2017年股票激勵計劃。 | | | | 8-K | | 001-37716 | | 5/18/2017 |
| | | | | | | | | | |
10.34* | | Stratus Properties Inc.2013年股票激勵計劃,經修訂和重述。 | | | | 10-K | | 000-19989 | | 3/16/2015 |
| | | | | | | | | | |
10.35* | | Stratus Properties Inc.2010年股票激勵計劃,經修訂和重述。 | | | | 10-K | | 000-19989 | | 3/16/2015 |
| | | | | | | | | | |
10.36* | | 根據Stratus Properties Inc.2013股票激勵計劃授予限制性股票單位的通知表格(2015年8月通過)。 | | | | 10-Q | | 000-19989 | | 11/9/2015 |
| | | | | | | | | | |
10.37* | | 根據Stratus Properties Inc.2013股票激勵計劃授予限制性股票單位的通知表格(2016年3月通過)。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 11/9/2016 |
| | | | | | | | | | |
10.38* | | Stratus Properties Inc.董事薪酬 | | | | 10-K | | 001-37716 | | 3/16/2018 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 以引用方式併入 |
展品 數 | | 展品名稱 | | 隨本表格10-K一起提交 | | 表格 | | 文件編號 | | 提交日期 |
10.39* | | Stratus Properties Inc.和威廉·H·阿姆斯特朗三世之間的遣散費和控制權變更協議,2022年4月1日生效。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
10.40* | | Stratus Properties Inc.和Erin D.Pkins之間的遣散費和控制權變更協議,2022年4月1日生效。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
10.41* | | Stratus Properties Inc.利潤分享獎勵計劃和獎勵通知的格式。 | | | | 10-K | | 001-37716 | | 3/18/2019 |
| | | | | | | | | | |
10.42* | | Stratus Properties Inc.2017年非員工董事股票激勵計劃下限制性股票單位授予通知表格(2019年5月通過)。 | | | | 10-Q | | 000-19989 | | 5/10/2019 |
| | | | | | | | | | |
10.43* | | 《授予限制性股票單位通知書》格式(2021年通過)。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 8/16/2021 |
| | | | | | | | | | |
10.44* | | 《限售股授予利潤分享激勵計劃獎勵通知書》格式(2021年通過)。 | | | | 10-Q | | 001-37716 | | 8/16/2021 |
| | | | | | | | | | |
21.1 | | 子公司名單。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
23.1 | | BKM Sowan Horan,LLP同意。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
24.1 | | 授權書(包括在簽名頁上)。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
31.1 | | 根據規則13a-14(A)/15d-14(A)簽發特等執行幹事證書。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
31.2 | | 根據規則13a-14(A)/15d-14(A)認證特等財務幹事。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
32.1 | | 依據《美國法典》第18編第1350條對主要行政人員的證明。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
32.2 | | 依據《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.INS | | XBRL實例文檔-XBRL實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase。 | | X | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
104 | | 本年度報告的封面為Form 10-K,格式為內聯XBRL,包含在附件101中。 | | X | | | | | | |
_______________________
*表示管理合同或補償計劃或安排。
†某些已識別的信息被排除在本展覽之外,因為它既不是實質性的,也是註冊人通常並實際上視為私人或機密的類型。
+先前提交的證據的更正版本作為Stratus於2017年5月3日提交給美國證券交易委員會的當前8-K報表的附件10.2。
項目16.表格10-K摘要
不適用。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已於2022年3月31日正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
Stratus Property Inc.
By: 威廉·H·阿姆斯特朗三世
威廉·H·阿姆斯特朗三世
董事會主席總裁和首席執行官
授權書。請注意:以下簽名的每個人構成並任命威廉·H·阿姆斯特朗三世、艾琳·D·皮肯斯和肯尼斯·N·瓊斯,以及他們各自行事的真實和合法的事實律師和代理人,每一人都有權以任何和所有身份替代他或她,簽署對本10-K表格年度報告的任何修訂,並向美國證券交易委員會提交該表格及其所有證物和其他相關文件,授予上述事實律師和代理人,以及他們各自,完全有權作出和執行任何其他必要和必要的行為和事情,盡其可能或可以親自作出的一切意圖和目的,在此批准並確認上述代理律師和代理人,或其代理人或其代理人可以合法地作出或促使作出的所有行為和事情。
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。 | | | | | | | | | | | |
名字 | | 容量 | 日期 |
| | | |
威廉·H·阿姆斯特朗三世 | | 董事長總裁 | March 31, 2022 |
威廉·H·阿姆斯特朗三世 | | 和首席執行官 (首席行政主任) | |
| | | |
艾琳·D·皮肯斯 | | 高級副總裁 | March 31, 2022 |
艾琳·D·皮肯斯 | | 和首席財務官 (首席財務官) | |
| | | |
小唐納德·惠特邁爾 | | 總裁副主計長 | March 31, 2022 |
C.小唐納德·惠特梅爾 | | (首席會計主任) | |
| | | |
/s/Laurie L.Dotter | | 董事 | March 31, 2022 |
勞裏·L·多特 | | | |
| | | |
凱特·B·亨裏克森 | | 董事 | March 31, 2022 |
凱特·B·亨裏克森 | | | |
| | | |
詹姆斯·E·約瑟夫 | | 董事 | March 31, 2022 |
詹姆斯·E·約瑟夫 | | | |
| | | |
詹姆斯·C·萊斯利 | | 董事 | March 31, 2022 |
詹姆斯·C·萊斯利 | | | |
| | | |
/s/邁克爾·D·馬登 | | 董事 | March 31, 2022 |
邁克爾·D·馬登 | | | |
| | | |
/查爾斯·W·波特 | | 董事 | March 31, 2022 |
查爾斯·W·波特 | | | |
| | | |
/s/小內維爾·L·羅恩 | | 董事 | March 31, 2022 |
小內維爾·L·羅恩 | | | |