西方銅金公司

年度信息表

截至2021年12月31日止的年度

亞伯尼街1200-1166號套房

不列顛哥倫比亞省温哥華

V6E 3Z3

日期：2022年3月24日

目錄

初步注意事項

本文件是西部銅金公司截至2021年12月31日的年度信息表(“AIF”)。除非上下文另有説明，否則本AIF中提及的“西部”、“公司”、“我們”或“我們的”包括西部銅金公司及其子公司卡西諾礦業公司。在本AIF中，凡提及“普通股”，即指公司股本中的普通股。除非另有説明，本文中包含的所有信息均截至2021年12月31日。

財務報表

本公司的財務報表是根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制的。

本AIF應與公司經審計的年度綜合財務報表及其附註以及管理層對截至2021年12月31日的年度的討論和分析結合起來閲讀。

貨幣

除非另有説明，本AIF中所指的所有金額均以加拿大的合法貨幣表示。

礦產資源信息披露

關於我們在本AIF中的勘探財產的披露使用了術語“礦產資源”、“測量的礦產資源”、“指示礦產資源”和“推斷礦產資源”，這些術語是加拿大地質和採礦術語，根據國家文書43-101的定義-《礦產項目信息披露標準》(“NI 43-101”)加拿大證券管理人，載於加拿大采礦、冶金和石油學會(“CIM”)-CIM理事會通過的經修訂的CIM礦產資源和礦產儲量定義標準。

給美國投資者的警示

本AIF是根據截至本AIF之日在加拿大生效的證券法的要求編制的，這些法律在某些重大方面與美國證券法的披露要求不同。術語“礦產儲量”、“已探明礦產儲量”和“可能礦產儲量”是根據NI 43-101和CIM理事會通過(經修訂)的CIM礦產資源和礦產儲量定義標準定義的加拿大采礦術語。NI 43-101是加拿大證券管理人制定的一項規則，為發行人對有關礦產項目的科學和技術信息進行的所有公開披露建立了標準。就美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的披露要求而言，這些術語和其他採礦術語(如“推斷的礦產資源”)的定義不同於此類術語的定義。因此，根據美國證券交易委員會適用於美國國內發行人的報告和披露要求，描述公司礦藏的信息可能無法與發行人公佈的類似信息相提並論。

有關前瞻性陳述的警示説明

本AIF中包含的陳述以及通過引用納入本文的非歷史事實的文件均為前瞻性陳述，涉及風險和不確定因素。前瞻性表述包括但不限於下列表述：金屬的未來價格；礦產儲量和礦產資源的估算；礦產儲量估算的實現；任何估計的未來產量、生產成本和資本支出的時間和數量；項目時間表；公司對其物業的擬議計劃；建議的工作計劃；開發新礦藏的成本和時機；勘探和許可活動的成功；許可時間表；匯率波動；對額外資本的要求；政府對礦產勘探或採礦作業的監管；環境風險；意外的開墾費用；所有權糾紛或索賠；保險覆蓋範圍的限制；潛在訴訟的時機和可能的結果；以及全球流行病對公司業務和運營的影響。在某些情況下，前瞻性陳述可通過使用諸如“計劃”、“預期”、“預期”、“預算”、“預定”、“估計”、“打算”、“預期”或“不預期”或“相信”等詞語或這些詞語和短語的變體來識別，或説明某些行動、事件或結果“可能”或“不可能”、“可能”、“將”或“不將”、“可能”或“將會”，“發生”或“將實現”。除其他地方外，此類陳述包括在本AIF中的標題“業務的一般發展”、“業務描述”、“風險因素”和“礦物財產”下，以及通過引用結合在此的文件中，這些陳述可包括但不限於, 這些陳述包括有關物業價值的表述；礦產儲量和礦產資源估計；資本支出；可行性研究結果(包括與賭場項目(定義見此)有關的預期經濟回報、運營成本和資本成本)；公司物業的勘探結果；預算；工作計劃；許可或其他時間表；戰略計劃；貴金屬和賤金屬的市場價格；或其他非歷史事實的表述。

前瞻性表述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些因素可能會導致西部開發公司的實際結果、業績或成就與前瞻性表述中明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。此類風險和其他因素包括：與黃金、銅和其他大宗商品價格和貨幣匯率波動有關的風險；與解釋鑽探結果和礦藏的地質、連續性和品位有關的不確定性；對資本和運營成本、回收率、產量估計和估計經濟回報的估計的不確定性；隨着計劃的不斷完善，項目參數的變化；與政府機構和第一民族合作勘探和開發公司的財產以及發放所需許可證有關的風險；與需要獲得額外融資以開發公司物業有關的風險，以及未來融資的可獲得性和條款的不確定性；經營活動的負現金流；勘探或開發計劃或建設項目延遲的可能性以及達到預期計劃里程碑的不確定性；及時獲得許可和其他政府批准的不確定性；與收購整合有關的風險；與經營有關的風險；與可行性研究有關的風險以及未來勘探和開發與公司預期不符的可能性；與合資經營有關的風險；當前填海活動的實際結果；經濟評估的結論；礦產儲量、品位或回收率的可能變化；工廠的故障, 這些因素包括：設備或流程按預期運行的風險；對管理層和關鍵人員的依賴；採礦業的事故、勞資糾紛和其他風險；延遲獲得政府批准或融資或完成開發或建設活動；新冠肺炎大流行或其他全球流行病的影響和俄羅斯入侵烏克蘭；以及本AIF題為“風險因素”一節討論的那些因素。

儘管WESTERN公司試圖確定可能影響它的重要因素，並可能導致實際行動、事件或結果與前瞻性陳述中描述的大不相同，但可能存在其他因素導致行動、事件或結果與預期、估計或預期的不同。前瞻性陳述可能被證明是不準確的，因為實際結果和未來事件可能與此類陳述中預期的大不相同。因此，讀者不應過分依賴前瞻性陳述。除非適用的證券法要求，否則西部公司不承擔任何義務公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂，以反映此後發生的事件或情況，以反映意外事件的發生。

前瞻性表述中使用的重大因素或假設包括：當前和預期的市場價格和匯率；開採和勘探的估計與結果不會發生重大不利變化；在可接受的條件下持續獲得資本和融資；擬議的礦產項目開發在業務上和經濟上按計劃可行；所需業務、許可和持續建設所需的設備和人員的可用性；公司沒有遇到意想不到的延遲、意外的地質或其他影響、設備故障、允許的延誤，以及總體經濟、市場或商業狀況不會發生重大不利變化；公司成功經受住了新冠肺炎疫情的經濟影響；更具體地説，在整個AIF中披露。與賭場項目所報告的礦產資源和礦產儲量估計、開發和未來經濟效益相關的假設在2021年技術報告中進行了討論(定義見本文)。本文中包含的有關礦產勘探的前瞻性陳述和其他信息以及我們對礦產勘探的一般預期基於我們使用公開的行業來源以及市場研究和行業分析的數據編制的估計，以及基於我們認為合理的行業數據和知識的假設。

公司結構

姓名或名稱、地址及法團

本公司是根據《商業公司法》(不列顛哥倫比亞省)2006年3月17日，以“西方銅業公司”的名義。2011年10月17日更名為西部銅金公司。

公司總部位於不列顛哥倫比亞省温哥華阿爾伯尼街1200-1166號套房，郵編：V6E 3Z3。其註冊辦公地址位於不列顛哥倫比亞省温哥華西喬治亞街2200-885號套房，郵編：V6C 3E8。

企業間關係

本公司擁有一家全資附屬公司卡西諾礦業公司(以下簡稱“卡西諾礦業公司”)。《商業公司法》(不列顛哥倫比亞省)，該公司擁有位於加拿大育空地區的賭場礦產資產(“賭場”或“賭場項目”)。

業務的總體發展

三年曆史

在截至2021年12月31日的年度之後

董事及高級人員的變動

2022年1月15日，肯尼斯·恩奎斯特被任命為公司首席運營官。

截至2021年12月31日止年度內

董事及高級人員的變動

2021年10月1日，謝娜·肖被任命為公司負責環境和社區事務的副總裁。

2021年6月30日，西部公司創始人、公司董事會(以下簡稱董事會)執行主席戴爾·科爾曼退休。董事會任命肯尼思·威廉姆森為臨時董事長。

融資

於二零二一年七月二十九日，本公司完成經紀私募普通股，該普通股符合《證券及期貨條例》第66(15)條所指的“直通股”。《所得税法》(加拿大)(“流通股”)。該公司以每股3美元的價格發行了總計2,670,000股流通股，總收益為8,010,000美元。

力拓的戰略投資

2021年5月31日，公司完成了力拓加拿大公司(“力拓”)為推進賭場項目而進行的2560萬美元戰略投資。力拓以每股2.17美元的價格收購了11,808,490股普通股，總收益約為2,560萬美元，力拓因此擁有西部公司約8.0%的流通股。

關於力拓的戰略投資，本公司與力拓簽訂了一項投資者權利協議，據此，力拓將擁有某些權利，包括委任權：

力拓將有權：

• 參與未來的股權發行，以維持其在西部銅業的所有權，直至：(A)力拓的所有權降至5.0%以下；和(B)2023年5月28日。
• 一項一次性的“索要登記權”，直到：(A)力拓的所有權降至8.0%以下；和(B)2023年5月28日。
• (A)力拓的所有權降至8.0%以下；和(B)2023年5月28日。
• 力拓還保留將上述日期一次性延長至2024年5月28日的權利。

提交環境和社會經濟影響説明的時間表

2021年12月16日，西部通過其全資子公司CMC向育空地區環境和社會經濟評估委員會(“YESAB”)提交了提交賭場項目環境和社會經濟影響聲明(“ESE聲明”)的最新時間表。CMC預計將在2023年第二季度提交ESE聲明。提交ESE報表是專家小組審查過程中的下一個重要步驟。

基礎設施

2021年11月9日，該公司宣佈，育空地區政府已授予育空地區的Pelly Construction公司卡馬克繞行項目的合同、賭場項目通道的第一段以及2960萬美元的投資。

2017年，聯邦和育空地區政府宣佈承諾提供資金，將現有通道的一部分升級到賭場項目所需的標準，併為通往賭場場地的另外126公里新通道的一段提供資金。

Carmack繞道預計將於2024年完工，將允許工業車輛繞過Carmack村，減少擁擠的交通，改善社區安全，並改善該地區的礦產勘探和開發活動，包括進入賭場項目現場，這是推進賭場項目的重要一步，併為未來造福於育空地區的社區和原住民提供就業和商業機會。

賭場項目正面PEA

2021年6月22日，本公司公佈了以《2021年技術報告》(見《礦產-賭場項目(加拿大育空)》)為依據的賭場項目初步經濟評估(PEA)結果。PEA認為正在建設的賭場項目為露天礦，選礦廠名義上每天處理120,000噸，而金礦堆浸設施名義上每天處理25,000噸。

PEA取代了所有以前的研究，並納入了最新的礦產資源估計，生效日期為2020年7月3日。PEA還納入了2018年完成的最佳可用尾礦技術(“BAT”)研究的結果，參與研究的有原住民、YESAB和育空地區政府。尾礦管理設施(“TMF”)的設計概念亦反映了獨立工程檢討小組的指引。

PEA審查賭場項目的開發，該項目包括為磨礦和堆浸處理13億噸礦化材料，並在TMF設施中沉積磨礦尾礦和礦山廢物，以符合BATT研究期間考慮的設計概念作為基本案例開發。

截至2020年12月31日止年度內

董事及高級人員的變動

2020年11月5日，威廉(比爾)威廉姆斯被任命為公司董事的董事。

2020年8月17日，阿奇·朗辭去董事會職務。

2020年6月10日，邁克爾·維頓被任命為公司董事總裁，羅伯特·蓋頓辭去董事會職務。

融資

於二零二零年十一月二十四日，本公司透過《招股章程》增刊(定義見下文)及相關注冊説明書(定義見下文)完成通宵上市發售普通股。該公司以每股1.45美元的價格發行了總計19,828,300股普通股，總收益為28,751,035美元。

2020年6月1日，本公司完成了非中介定向增發流通股，據此，本公司以每股1.12美元的價格發行了總計4,000,000股流通股，總收益為4，48萬美元。

於2020年2月28日，本公司完成與戰略投資者Michael Vitton的私募，後者以每單位0.65美元的價格購買了3,000,000個單位(“單位”)，總收益為195萬美元。每個單位包括一個普通股和一個認股權證的一半，每個認股權證使持有者有權以0.85美元的價格額外購買一股普通股，直到2025年2月29日。

貨架簡介

於2020年11月2日，本公司在加拿大魁北克以外的各省和地區提交了最終的簡短基礎架子招股説明書(“架子招股説明書”)，並根據美國/加拿大多司法管轄區披露制度對其向美國證券交易委員會提交的F-10表格註冊説明書(“註冊説明書”)進行了相應修訂。《擱置招股説明書》和《註冊説明書》允許West在擱置招股説明書保持有效的25個月期間不時發售和發行普通股、認股權證、認購收據和/或總髮行價高達5000萬美元的單位。此類證券可以發行的數量、價格和條款將根據銷售時的市場狀況確定，並在一個或多個招股説明書補編中列出，並且在符合適用規定的情況下，可以包括在市場上的分發。

賭場礦產資源大幅增加

2020年7月14日，西部報道了賭場項目最新的礦產資源估計。已測量和指示的磨礦資源增加到24億噸，測量和指示的黃金增加到1450萬盎司加上推斷和測量的660萬盎司，指示銅增加到76億磅加上推斷的33億磅。

新的礦產資源估計是自2010年以來的首次估計，包括2019年鑽探活動的結果，以及2010年至2012年進行的鑽探，這些結果在開發2010年模型時是無法獲得的。它還納入了最新的地質模型。

磨礦資源，包括表生氧化物、表生硫化物和下成巖帶，較2010年12月的估計大幅增加。已測量及指示的磨礦資源噸較先前估計增加106%至22億噸，主要是由於推定資源提升至指示。新的測量和指示估計中所含的銅和金也大幅增加到74億磅銅和1270萬盎司黃金。

基礎設施

2020年11月24日，本公司宣佈育空地區政府與小鮭魚/卡馬克第一民族達成協議，對Freegold路沿線的三座橋樑進行升級改造，這將有利於進入賭場項目。該協議為小鮭魚/卡馬克第一民族提供資金，使其有效地參與該項目的規劃、設計、監管過程和建設活動。

該協議是弗裏戈德路育空資源門户項目(“門户項目”)的第二個項目協議。門户項目包括將最初82公里的現有通道升級到賭場項目所需標準的資金，以及通過育空政府和聯邦政府的承諾獲得的通往賭場場地的額外126公里新通道的30%資金。

截至2019年12月31日止年度

董事及高級人員的變動

2019年4月，肯尼斯·威廉姆森和塔拉·克里斯蒂被任命為公司董事。

同樣在2019年4月，時任公司財務總監Varun Prasad被任命為公司臨時首席財務官，接替Julien Francois(後來被任命為首席財務官，自2020年3月1日起生效)，律師助理Elena Spivak被任命為公司公司祕書。

2019年2月，大衞·威廉姆斯從董事會辭職。

融資

2019年5月17日，本公司完成了經紀私募流通股，據此，本公司以每股0.9美元的價格發行了總計3,727,000股2019年流通股，總收益為3,354,300美元。

加拿大小溪地產收購

2019年8月28日，本公司以總代價2,760,000美元收購了311股普通股，總代價為2,760,000美元，其中包括Canada Creek財產，供賣方Cariboo Rose Resources Ltd.以每股0.92美元的價格換取300萬股普通股。Canada Creek地產直接毗鄰賭場項目，確保了這一關鍵土地的安全，併為公司提供了額外的勘探潛力。

業務描述

一般信息

該公司專注於推動賭場項目的投產。卡西諾項目擁有加拿大最大的未開發銅金礦牀之一。賭場項目包括根據育空石英礦業法收購的共1,136項全部及部分石英礦權(“賭場石英礦權”)及55項砂礦礦權(“賭場砂礦礦權”)。在總計1,136宗索賠中，825宗石英索賠包括最初的賭場物業(“賭場物業”)，而311宗索賠包括於2019年8月28日收購的Canada Creek物業(“Canada Creek Property”)。加拿大克里克酒店直接毗鄰賭場。見“業務的一般發展--三年曆史--截至2019年12月31日的一年--加拿大小溪地產收購”。

作為與之前所有者達成的協議的一部分，西部公司於2006年收購了賭場歷史上的礦權，並通過標售和收購目前稱為賭場項目的礦權，大幅擴大了其礦產資產的面積。賭場項目主要是一個銅金項目，位於育空地區中西部的懷特豪斯礦區，位於西北方向的道森山脈山脈中，位於領土首府懷特霍斯西北300公里處。賭場項目位於育空地區政府管理的皇室土地上，位於塞爾柯克第一民族的傳統領地內。Casino Quartz索賠的總面積為21,288公頃，Casino Placer索賠的總面積為490.34公頃。

該公司沒有任何生產物業，因此目前沒有營業收入或現金流。西部公司是一家勘探階段的公司，到目前為止還沒有產生任何收入。本公司的任何物業上可能並不存在商業上可行的礦藏。

員工

截至2021年12月31日，該公司有8名員工。該公司還使用具有特定技能的顧問來協助完成各種任務。

危險因素

由於該公司業務的高風險性質以及其現階段的發展階段，該公司的運營具有投機性。這裏描述的風險並不是公司面臨的唯一風險。這些風險因素可能會對公司未來的經營業績產生重大影響，並可能導致實際事件與與公司有關的前瞻性陳述中描述的情況大不相同。公司目前不知道或公司目前認為不重要的其他風險和不確定因素也可能對其業務產生重大和不利影響。如果公司的任何物業進入開發階段，公司將面臨任何開發和生產活動的額外風險。

淨虧損歷史；追加融資的不確定性；經營現金流為負

到目前為止，該公司沒有從其物業的勘探活動中獲得任何收入，經營活動的現金流為負。本公司發生了以下虧損：(I)截至2021年12月31日的年度為3,708,887美元；(2)截至2020年12月31日的年度為2,033,357美元。截至2021年12月31日，公司累計虧損106,597,260美元。如果公司對其任何物業進行開發活動，公司未來是否會產生收入、盈利或提供投資回報並不確定。

採礦和勘探業務涉及高度風險，不能保證當前的勘探和開發計劃將帶來有利可圖的採礦業務。公司沒有收入來源，需要大量現金來履行其勘探和開發承諾，為行政管理費用提供資金，並維持其礦產權益。該公司將需要籌集足夠的資金來履行這些義務，併為正在進行的勘探提供資金，推進詳細的工程，併為建設其採礦設施準備資本成本。

礦產勘探開發活動具有內在的風險性

礦產勘探和採礦業務涉及高度風險。被勘探的財產很少最終被開發成具有重大價值的礦藏。異常或意想不到的地面條件、地質地層壓力、火災、停電、勞動力中斷、洪水、地震、勘探、塌方、山體滑坡以及無法獲得合適的機械、設備或勞動力是礦山運營和勘探計劃實施過程中涉及的其他風險。通過鑽探建立礦物儲備，開發冶金工藝以從礦石中提取金屬，以及在新的礦藏情況下，在任何選定的採礦地點發展采礦和加工設施和基礎設施，都需要大量支出。不能保證發現的礦物數量足以證明商業運作的合理性，也不能保證能及時獲得開發所需的資金。開發銅、金和其他礦產的經濟性受到許多因素的影響，包括運營成本、所開採礦石品位的變化、金屬市場的波動、加工設備的成本和政府法規，包括與特許權使用費、允許生產、礦物進出口和環境保護有關的法規。本公司擁有權益的某些物業的偏遠地區和使用限制可能會對盈利能力產生不利影響，因為基礎設施成本將會更高。

此外，之前的採礦作業可能對公司的某些財產造成了環境破壞。可能很難或不可能評估此類損害在多大程度上是由公司或之前運營商的活動造成的，在這種情況下，任何賠償和責任豁免可能無效。

礦產資源和礦產儲量的不確定性

本AIF所披露的有關賭場項目的礦產資源和礦產儲量數字為估計數字，不能保證達到預期的噸位和品位，也不能保證達到指定的回收水平。市場波動和金屬價格可能會使礦產資源和礦產儲備變得不經濟。此外，與礦藏有關的短期經營因素，例如需要有序開發礦藏或處理新的或不同品級的礦石，可能會導致任何採礦業務在任何特定會計期間無利可圖。此外，隨着新信息的出現，估計可能會隨着時間的推移而發生變化。如果公司遇到與過去鑽井、採樣和解釋預測的不同的礦化或地質構造，任何估計可能需要以可能對公司運營或擬議運營產生不利影響的方式進行更改。

可能在勘探物業中失去權益；可能無法獲得適用的許可證

根據本公司持有其某些物業權益的規定，本公司必須在若干時間段內支付一系列款項，或在勘探該等物業時支出若干最低金額。如果本公司未能及時支付該等款項或支出，本公司可能會失去對該等物業的權益。此外，即使本公司完成勘探活動，也可能無法獲得在該等物業進行採礦作業所需的許可證或許可，因此不會從其在該等物業的勘探活動中獲得任何利益。不能保證更多的申請會成功。

所有權風險

雖然本公司或其代表已審核其礦業權及地表權，但不能保證不存在影響該等物業的業權瑕疵。在加拿大，所有權保險一般不適用於採礦索賠，本公司確保獲得對個別礦產的可靠索賠的能力可能會受到嚴重限制。該公司沒有對其直接或間接擁有權益的所有索賠進行調查；因此，這些財產的確切面積和位置可能存在疑問。因此，財產可能受到先前未登記的留置權、協議、轉讓或債權的約束，所有權可能受未發現的缺陷等影響。此外，公司可能無法在允許的情況下對物業進行工作或執行其對其物業的權利。

與合資企業協議相關的風險

如果本公司的任何財產成為合資企業的財產，下列一種或多種情況和事件的存在或發生可能對本公司的盈利能力或其通過合資企業持有的權益的生存能力產生重大不利影響，可能對本公司的業務前景、經營結果和財務狀況產生重大不利影響：(1)與合資夥伴在如何進行勘探方面存在分歧；(2)合資夥伴無法履行對合資企業或第三方的義務；以及(3)合營夥伴之間就預算、開發活動、報告要求和其他合營事項發生的糾紛或訴訟。

與法定和監管合規相關的風險

本公司目前和未來的業務，從勘探到開發活動和商業生產(如有)，目前和將來都受適用的法律和法規管轄，這些法律和法規涉及礦業權的獲取、勘探、開發、採礦、生產、出口、税收、勞工標準、職業健康、廢物處置、有毒物質、土地使用、環境保護、礦山安全和其他事項。從事勘探活動以及礦山和相關設施的開發和運營的公司，由於需要遵守適用的法律、法規和許可證，通常在生產和其他時間表方面的成本增加和延誤。本公司已取得其目前進行的勘探工作所需的所有許可證；然而，不能保證本公司未來勘探、建造採礦設施及進行採礦作業(如有)所需的所有許可證均可按合理條款或及時取得，或該等法律及法規不會對本公司可能進行的任何項目產生不利影響。

不遵守適用的法律、法規和許可可能導致根據這些法律、法規和許可採取執法行動，包括沒收索賠、監管或司法當局發出的要求停止或限制業務的命令，並可能包括要求資本支出、安裝額外設備或代價高昂的補救行動的糾正措施。該公司可能被要求賠償因其礦產勘探活動而遭受損失或損害的人，並可能因違反此類法律、法規和許可證而被處以民事或刑事罰款或處罰。該公司目前不在任何形式的環境責任保險範圍內。見下文“保險風險”。

現行及未來可能管限勘探公司經營及活動的法律、法規及許可證，或更嚴格的執行，可能會對本公司造成重大不利影響，並導致資本開支增加或須放棄或延遲勘探。

可能增加成本和限制運營的環境法律法規

該公司的所有勘探、潛在開發和生產活動均受加拿大政府機構根據各種環境法進行監管。本公司在其他國家進行勘探活動或新的採礦活動時，亦須遵守該等司法管轄區的法律及法規，包括環境法律及法規。這些法律涉及向空氣中排放、向水中排放、廢物管理、危險物質管理、保護自然資源、古物和瀕危物種以及開墾受採礦作業幹擾的土地。許多國家的環境立法正在演變，趨勢是更嚴格的標準和執法，對不遵守規定的罰款和處罰增加，對擬議項目進行更嚴格的環境評估，並對公司及其官員、董事和員工承擔越來越多的責任。遵守環境法律和法規可能需要我們的大量資本支出，並可能導致公司預期活動的重大變化或延誤。這些法律或法規的未來變化可能會對公司的某些業務產生重大不利影響，導致公司屆時重新評估這些活動。

填海造地的成本

很難確定完成與該公司擁有權益的物業有關的所有土地填海活動所需的確切金額。復墾債券和其他形式的財務保證只佔礦山在整個生命週期內用於復墾活動的資金總額的一部分。因此，可能有必要修訂計劃支出和業務計劃，以便為填海活動提供資金。該等成本可能對本公司的財務狀況及經營業績產生重大不利影響。

偏遠地區的資產增加了運營風險

由於公司的礦產項目位置偏遠，礦山建設和開發的成本、時間和複雜性都增加了。在新的採礦作業中，在開發、建設和礦山啟動過程中遇到意想不到的問題和延誤是很常見的。此外，礦物生產的開始也經常出現延誤。因此，不能保證公司的活動將帶來有利可圖的採礦業務，或公司將成功建立採礦業務或在其任何物業生產有利可圖的金屬。氣候變化或長時間的惡劣天氣可能會嚴重限制勘探方案和開發活動的時間長度。

基礎設施

採礦、加工、開發和勘探活動在某種程度上依賴於適當的基礎設施。可靠的道路、橋樑、電力來源和供水是影響資本和運營成本的重要決定因素。未能按可接受的條款供應或延遲供應任何一項或多項該等項目，可能會妨礙或延遲本公司物業的開發及/或發展。如未能及時提供足夠的基礎設施，則不能保證本公司物業的開採及/或開發工作將及時展開或完成(如有的話)；所產生的營運將達到預期的生產量；或與開採及/或開發本公司物業有關的建築成本及持續營運成本不會高於預期。此外，異常或罕見的天氣現象、破壞、政府或其他對維護或提供此類基礎設施的幹預可能會對公司的運營和盈利產生不利影響。

高企的金屬價格

金屬價格上漲可能導致世界各地採礦勘探、開發和建築活動的增加，這可能導致對勘探、開發和建築服務和設備的需求和成本增加。對服務和設備的需求增加可能會導致成本增加。如果由於供應不足而不能及時獲得服務或設備，還可能導致延誤，並可能由於需要協調服務或設備的供應而造成日程安排困難，其中任何一項都可能大幅增加項目勘探、開發和/或建設成本。

原住民

第一民族和梅蒂斯人(“土著人民”)的權利和所有權的性質和範圍在加拿大，包括在育空地區，以及在土著人民與聯邦、省和地區當局之間的政府間關係方面，仍然是積極辯論、主張和訴訟的主題。與土著人民權利有關的各種國家、省和地區法律、法規、決議、公約、準則和其他材料。該公司在目前或以前由土著人民居住或使用的地區經營。其中許多材料規定政府有義務尊重土著人民的權利。有些規定要求政府就可能影響土著人民的政府行動與土著人民進行協商，包括批准或授予採礦權或許可證的行動。關於土著人民的各種國家材料規定的政府和私人方面的義務繼續發展和確定。本公司目前和未來的業務面臨一個或多個土著民族團體可能會反對本公司項目或業務的繼續運營、進一步開發或新開發的風險。這種反對可以通過法律或行政程序進行，也可以通過抗議、路障或其他形式的公開表達來表達，反對公司的活動。土著人民對公司業務的反對可能需要修改公司的項目，或阻止公司的運營或開發，或可能要求公司談判並達成協議, 與土著人民就公司的項目進行合作。不能保證該公司能夠與該地區的任何土著人民建立實際的工作關係，從而最終發展賭場項目。

由於加拿大最高法院#年的裁決，加拿大出現了與土著人民有關的額外不確定性。齊赫庫特因民族訴不列顛哥倫比亞省案(2014 SCC 44)，承認Tsilhqot‘in Nation對不列顛哥倫比亞省內陸約1900平方公里的領土擁有土著所有權。這一決定是加拿大第一次成功地要求原住民所有權，並可能導致加拿大其他土著人民在其傳統土地使用區尋求原住民所有權。該等索償如成功，可能會影響本公司在加拿大擁有權益的項目或業務，或延遲或甚至阻止在本公司採礦權所涵蓋的加拿大土地上進行勘探或採礦活動。

氣候變化

該公司的業務可能面臨氣候變化帶來的一系列物理風險，例如降雨率或模式的變化、工藝用水減少、氣温升高和極端天氣事件。此類事件或情況，包括洪水或供水不足，可能會擾亂採礦和運輸業務、礦物加工和修復工作，造成資源或能源短缺，增加能源成本，損壞公司的財產或設備，增加公司資產的健康和安全風險，並對公司獲得融資和/或充足保險的能力造成不利影響。此類事件或情況可能會對公司的員工隊伍和公司勘探地點周圍的社區產生其他不利影響，例如增加糧食不安全、缺水和疾病流行的風險。如果關鍵的外部利益相關者認為公司沒有充分應對氣候變化的威脅，公司還面臨聲譽損害的風險。上述任何與氣候變化相關的風險都可能對本公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

價格波動：股價波動

近年來，美國和加拿大的證券市場經歷了高度的價格和成交量波動，許多公司的證券市場價格經歷了大幅波動，特別是包括本公司在內的被視為勘探階段的公司，這些波動與該等公司的經營業績、相關資產價值或前景未必相關。從2021年1月1日至2021年12月31日，多倫多證券交易所(多倫多證券交易所)普通股價格從1.45美元到3.35美元不等。不能保證普通股價格不會出現持續而重大的波動。

普通股市場價格的變動

普通股在多倫多證券交易所和紐約證券交易所美國交易所上市。普通股的價格可能會受到銅和黃金價格或其財務狀況或經營結果的短期變化的重大影響。其他與公司業績無關、可能對普通股價格產生影響的因素包括：具有研究能力的投資銀行的分析覆蓋面減少；對公司證券的交易量和一般市場興趣的下降可能會對投資者清算投資的能力產生不利影響，從而影響投資者收購公司大量股份的興趣；未能履行相關證券法規定的或適用證券交易所規定的報告和其他義務可能導致普通股退市，普通股價格大幅下跌，並持續相當長的一段時間。

由於這些因素中的任何一個，普通股在任何給定時間點的市場價格可能無法準確反映其長期價值。在證券市場價格出現波動後，證券公司經常會被提起集體訴訟。該公司未來可能成為類似訴訟的目標。證券訴訟可能導致鉅額費用和損害，並分散管理層的注意力和資源。

金屬價格波動

本公司無法控制的因素可能會影響在本公司物業發現和開採的任何礦石或礦物的適銷性。資源價格波動很大，特別是在最近幾年，受到許多公司無法控制的因素的影響，包括國際經濟和政治趨勢、通貨膨脹、貨幣匯率波動、利率、全球或地區消費模式、投機活動以及新的和改進的開採和生產方法導致的產量增加。這些因素的影響無法準確預測。

銅和黃金的價格都有過極端波動的歷史。普通股價格和公司的財務業績可能會受到銅或黃金價格下跌的重大不利影響。每種銅和黃金的價格波動很大，特別是在最近幾年，並受到許多公司無法控制的因素的影響，如各中央銀行和金融機構出售或購買黃金、利率、匯率、通貨膨脹或通貨緊縮、美元和外幣價值的波動、全球和地區供需、賤金屬礦的副產品生產水平，以及世界主要銅和黃金生產國的政治和經濟狀況。

在2021歷年，黃金價格從每盎司1,683.95美元到1,943.20美元不等。影響黃金價格的一些因素包括：工業和珠寶需求；中央銀行借出或購買或出售金條；生產者和投機者遠期或賣空黃金；未來黃金產量水平；以及生產者、個人或基金投機或對衝活動導致的供需短期快速變化。黃金價格還受到宏觀經濟因素的影響，包括：對全球貨幣體系的信心；對未來通貨膨脹率的預期；替代投資工具的可用性和吸引力；利率的總體水平；美元和其他主要貨幣的強弱和信心；全球政治或經濟事件；以及其他黃金生產公司的生產成本，這些公司的成本以美元以外的貨幣計價。所有上述因素都可以通過相互作用，通過增加或減少黃金的需求或供應來影響黃金價格。

在2021歷年，倫敦金屬交易所(LME)的銅價從每磅3.52美元到每磅4.86美元不等。影響銅價的一些因素包括：工業需求；生產商和投機者遠期或賣空銅；未來銅產量水平；以及生產商、個人或基金的投機或對衝活動導致的供需短期快速變化。銅價還受到宏觀經濟因素的影響，這些因素包括：對全球經濟的信心；對未來通貨膨脹率的預期；替代投資工具的可用性和吸引力；美元和其他主要貨幣的強弱和信心；全球政治或經濟事件；以及其他以美元以外貨幣計價的銅生產公司的生產成本。所有上述因素都可以通過它們的相互作用，通過增加或減少銅的需求或供應來影響銅價。

匯率波動可能會影響經商成本

該公司的活動和辦事處目前設在加拿大。銅和黃金在國際市場上以美元計價出售。然而，與公司在加拿大的活動相關的一些成本可能以美元以外的貨幣計價。這些貨幣的任何升值相對於美元可能會增加該公司的經營成本。此外，美元與加元相比也會受到價值波動的影響。該公司不會在任何程度上利用套期保值計劃來減輕匯率變動的影響。

未來發行證券將稀釋股東利益

根據任何融資或其他方式發行額外證券，包括但不限於普通股，可能導致本公司股東的股權大幅稀釋。本公司無法預測未來發行證券的規模或未來發行和出售證券對普通股市場價格的影響(如果有的話)。大量普通股的出售或發行，或認為此類出售可能發生的看法，可能會對普通股的現行市場價格產生不利影響。

對管理的依賴

公司經營和活動的成功在很大程度上取決於其管理團隊的努力和能力。有關公司當前管理的詳細情況，請參閲本AIF中的“董事和高級管理人員”。投資者必須願意在很大程度上依賴他們的判斷力和判斷力。該公司不為其任何一名員工提供關鍵員工保險。該公司依賴關鍵人員，不能保證能夠留住這些人員。如果不能留住這些關鍵人員，可能會對公司的業務和財務狀況產生重大不利影響。

競爭

在本公司開展業務的每個司法管轄區內，對礦藏的競爭日益激烈。由於這一競爭，其中大部分是與財力和技術資源大大超過本公司的大型老牌礦業公司，本公司可能無法以其認為可接受的條款獲得更多有吸引力的採礦債權或融資。在招聘和保留合格的董事、高級管理人員和員工方面，該公司還與其他礦業公司競爭。

保險風險

採礦業面臨重大風險，可能導致財產和設施的損壞或毀壞、人身傷害或死亡、環境破壞和污染、生產延誤、資產被沒收和採礦權喪失。不能保證公司活動所面臨的風險的保險將完全可用或以商業上合理的保費提供。該公司目前將保險範圍維持在其認為與處於類似發展階段的公司的行業慣例一致的範圍內。本公司為其礦產勘探業務提供責任保險，但目前不包括任何形式的環境責任保險，因為無法獲得環境風險(包括污染責任)或勘探和開發活動造成的其他危險的保險，或保險昂貴得令人望而卻步。支付任何此類債務將減少該公司的可用資金。如果公司無法全額支付補救環境問題的費用，可能需要暫停運營或採取代價高昂的臨時合規措施，以等待永久補救措施的完成。

利益衝突

本公司董事及高級管理人員可能擔任其他資源公司的董事或高級管理人員，或在其他資源公司持有大量股份，而在該等其他公司可能參與本公司可能參與的合資企業的範圍內，本公司董事在談判及訂立有關參與程度的條款時可能會有利益衝突。如果該利益衝突發生在公司董事會會議上，則存在該利益衝突的董事將根據《商業公司法》(不列顛哥倫比亞省)幾家公司可能會不時地參與自然資源資產的收購、勘探和開發，從而允許它們參與更大的項目，允許參與更多的項目，並減少任何一個項目的財務風險。由於進行轉讓的公司的財務狀況，也可能發生特定公司將其在特定計劃中的全部或部分權益轉讓給這些公司中的另一家公司的情況。根據不列顛哥倫比亞省的法律，公司的董事必須誠實、真誠地行事，並以公司的最佳利益為重。在決定本公司是否將參與某一特定計劃及其將收購的權益時，董事將主要考慮本公司可能面臨的風險程度及其當時的財務狀況。有關董事及高級職員在其他公司所扮演的角色的詳情，請參閲本AIF中的“董事及高級職員”。

上市公司帶來的成本增加和合規風險

過去幾年，與上市公司報告要求相關的法律、會計和其他費用大幅增加。本公司預期成本可能會隨着公司管治相關要求而繼續增加，包括但不限於國家文書52-109-發行人年度和中期申報文件中的披露證明，國家儀器52-110-審計委員會，和國家儀器58-101-披露企業管治實務。

該公司還預計，這些規則和法規可能會使其獲得董事和高級人員責任保險變得更加困難和昂貴，它可能被要求接受降低的保單限額和承保範圍，或者產生更高的成本才能獲得相同或類似的承保範圍。因此，本公司可能更難吸引和留住合資格的人士加入董事會或擔任行政人員。

美國聯邦所得税對美國股東的實質性不利影響

如果(A)在任何課税年度，我們的總收入的75%或以上是“被動收入”(一般為股息、利息、租金、特許權使用費和處置產生被動收入的資產的收益)，或者(B)如果我們的資產的季度平均價值的至少50%或更多是為了生產，任何應納税年度的被動收入。身為“美國人”(該詞在守則中的定義)的股東應知道，我們相信我們在一個或多個前一個課税年度是PFIC，根據當前的業務計劃和財務預測，我們預計在本課税年度和可預見的未來是PFIC。如果我們是美國人持有普通股的任何納税年度的PFIC，這可能會給該美國人帶來實質性的不利的美國聯邦所得税後果，包括但不限於，出售普通股的任何收益將作為普通收入而不是資本利得徵税，並且此類收益和普通股的某些分配將受到利息費用的影響，除非在某些情況下。美國人可以通過進行守則所定義的“合格選舉基金選舉”(“QEF選舉”)來完全或部分減輕這種税收後果。我們目前打算向身為美國人的股東提供以下書面要求：(A)關於我們作為PFIC的身份的信息，以及(B)對於我們是PFIC的每一年，進行QEF選舉的股東為美國聯邦所得税目的而要求獲得的所有信息和文件。然而，, 不能保證本公司將滿足適用於PFIC的記錄保存要求，也不能保證本公司將繼續向股東提供根據適用於進行QEF選舉的規則要求股東報告的信息。因此，如果公司在任何課税年度是私人投資公司，則不能保證股東能夠就普通股進行優質教育基金選舉。PFIC的規則極其複雜。鼓勵持有普通股的美國人就收購、擁有和處置普通股所產生的PFIC規則和美國聯邦所得税後果諮詢其自己的税務顧問。

資本成本

該公司為其業務編制預算和現金成本和資本成本的估計。儘管公司盡了最大努力對這些成本進行預算和估算，但公司項目所需的成本可能比預期的要高得多。由於各種原因，公司的實際成本可能與估計的不同，包括：短期經營因素；與採礦相關的風險和危險；自然現象，如惡劣的天氣條件和意外的勞動力短缺或罷工。運營成本也可能受到各種因素的影響，包括：礦石品位冶金、勞動力成本、大宗商品成本、普遍通脹壓力和貨幣匯率。這些因素中的許多都不是公司所能控制的。未能達到預期或成本大幅增加可能會對公司的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，採礦項目的延誤或其他技術困難可能會導致需要更多的資本支出。任何延誤、成本超支或運營困難都可能對公司的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

融資風險

本公司能否有效執行其未來的業務及營運計劃，把握收購、合資或其他商機的機會，以及應付本公司可能產生的任何意外負債或開支，可能在一定程度上取決於其籌集額外資金的能力。本公司可能尋求通過股權或債務融資、合資企業、生產分享安排或其他方式籌集更多資金。未能為本公司的活動及未來項目取得足夠資金，可能會導致該等物業的勘探、開發或生產出現延遲或無限期延遲。不能保證在需要時會有額外的融資，或融資條款可能對本公司不利，並可能涉及對股東的重大攤薄。

波動性增加；全球經濟狀況迅速不穩定

全球金融狀況的特點是波動性增加，由於新冠肺炎疫情和俄羅斯入侵烏克蘭，許多金融機構要麼已經破產，要麼不得不接受政府當局的救助。由於政府當局應對現有或未來危機的資源可能有限，全球金融狀況可能會因應現有和未來的事件，包括新冠肺炎大流行或俄羅斯入侵烏克蘭而突然迅速動盪。全球資本市場繼續表現出更大的波動性，以應對全球事件，包括新冠肺炎疫情和俄羅斯入侵烏克蘭。未來的危機可能由多種原因引發，包括自然災害、流行病(例如新冠肺炎大流行)、地緣政治不穩定和戰爭(例如俄羅斯入侵烏克蘭)、能源價格變化或主權違約。全球經濟狀況的任何突然或迅速的不穩定都可能對公司獲得股權或債務融資或作出其他適當安排為其運營融資的能力產生負面影響。如果波動性繼續增加，或者如果全球經濟狀況迅速不穩定，包括新冠肺炎疫情或俄羅斯入侵烏克蘭，可能會對公司造成重大不利影響，公司證券的交易價格可能會受到不利影響。

業務中斷風險

疫情或流行病的爆發、其他健康危機或類似的業務中斷可能會對公司的業務、運營和財務狀況造成重大不利影響。當前和正在進行的新冠肺炎全球大流行以及控制它的努力可能會對公司的業務產生影響。該公司繼續監測該病毒的情況和可能對賭場項目產生的影響。迄今為止，包括加拿大在內的一些國家出現了大量臨時企業關閉、隔離和消費者活動普遍減少的情況。新冠肺炎的迅速蔓延和宣佈疫情為全球疫情已導致旅行建議和限制、對業務運營的某些限制、社會疏遠預防措施和對團體聚會的限制，這些措施正對加拿大和世界各地的企業產生直接影響，並可能導致旅行禁令、分析實驗室關閉或延遲獲得分析實驗室的結果、工作延誤、限制或關閉鑽井作業、承包商和員工難以到達現場、與其他採礦相關業務和運營相關的限制以及管理層注意力分散，所有這些反過來又可能對賭場項目的發展產生負面影響。雖然這些影響預計是暫時的，但目前還不能合理地估計對當地和國際業務的各種幹擾的持續時間和相關的財務影響。同樣，該公司無法估計此次疫情是否或在多大程度上是政府對其做出的反應，以及潛在的財務影響可能會延伸到目前受影響的國家以外的國家。這種公共衞生危機可能導致銅、金和其他金屬和礦物的供需波動和中斷。, 全球供應鏈、政府和消費者對供應鏈的反應，以及金融市場，以及貿易和市場情緒的下降以及人員流動性的降低，所有這些都可能影響大宗商品價格、利率、匯率、信用評級、信用風險、股價、通貨膨脹和公司籌集額外融資的能力。

此類公共衞生危機給公司帶來的風險還包括對員工健康和安全的風險、受疫情影響的地理位置的運營放緩或暫停、勞動力和燃料成本增加、法規變化、政治或經濟不穩定或內亂。目前，新冠肺炎將在多大程度上或可能在多大程度上進一步影響本公司尚不確定，這些因素超出本公司的控制範圍；但是，新冠肺炎及其相關影響可能會對本公司的業務、經營業績和財務狀況以及普通股市場價格產生重大不利影響。

礦物性

賭場項目(加拿大育空)

賭場項目是NI 43-101規定的物質財產。這是題為“西部銅金公司，賭場項目，表格43-101F1技術報告，初步經濟評估，加拿大育空”的技術報告的主題，於2021年6月22日生效，於2021年8月2日發佈(“2021年技術報告”)，由Daniel Roth，P.E.，Michael Hester，FAusIMM，John M.Marek，P.E.，Laurie M.Tahija，MSA-QP，Carl Schulze，P.Geo編寫。和Daniel Friedman，P.eng，他們都是符合NI 43-101標準的合格人員。

《2021年技術報告》以引用方式併入本AIF。完整的2021年技術報告可在公司簡介下查看，網址為Www.sedar.com或其網站www.westernCopperandGold.com。已包括《2021年技術報告》的執行摘要逐字記錄作為本AIF的附表A。

分紅

自公司註冊成立以來，本公司並無就普通股支付任何股息，目前亦無此打算。該公司預計，所有可用資金將用於對其礦產進行勘探和開發計劃。

資本結構描述

法定資本和已發行資本

本公司的法定資本包括不限數量的無面值普通股和不限數量的無面值優先股。截至2022年3月24日，該公司已發行和已發行普通股為151,451,125股。

普通股持有人有權收到本公司任何股東會議的通知，出席所有該等會議，並在每股普通股上投一票。普通股持有人在董事選舉方面並無累積投票權，因此，有權在任何董事選舉中投票的普通股過半數持有人可選舉所有參選董事。普通股持有人有權按比例收取董事會酌情宣佈的有關股息(如有)，而在本公司清盤、解散或清盤後，本公司有權按比例收取本公司在償還債務及其他負債後的淨資產，在任何情況下，均須受任何其他系列或類別股份所附帶的權利、特權、限制及條件所規限，該等權利、特權、限制及條件與普通股持有人在股息或清盤方面優先或按比例計算。普通股不附帶任何優先認購權、認購權、贖回權或轉換權，也不包含任何償債或購買基金條款。

證券市場

交易價格和成交量

普通股在多倫多證券交易所和紐約證券交易所美國證券交易所上市，代碼為“WRN”。下表列出了與最近結束的財政年度在多倫多證券交易所的普通股交易有關的信息：

以前的銷售額

在最近完成的財政年度內，本公司並無發行任何未在市場上市或報價的證券。

託管證券

本公司的任何證券均不是根據託管或類似安排持有的。

董事及高級人員

姓名、職業和保安持有

下表列出了截至本AIF之日本公司的所有現任董事和高管，以及他們在本公司擔任的每一職位和職位以及服務期限。每隻董事的任期在下一屆股東周年大會時屆滿。

_________________

(1)有關省/州及居住國的資料已由個別人士提供。

(2)表示審計委員會成員。

(3)表示補償委員會的成員。

(4)表示企業管治及提名委員會的成員。

截至2022年3月24日，本公司董事及行政人員作為一個集團直接或間接實益擁有或控制或指示合共6,963,002股普通股，約佔已發行及已發行普通股的4.6%。

傳記

本公司董事及行政人員於過去五年的主要職業載於以下簡介。這些信息是由各自的個人提供的。

肯尼斯·威廉姆森，工商管理碩士，P.eng，董事和臨時董事長

威廉姆森先生是董事的專業人士，在自然資源和投資銀行領域擁有40多年的經驗，一直專注於資本市場和併購。威廉姆森在過渡到Midland Walwyn/Merrill Lynch Canada Inc.的投資銀行業務之前曾在石油和天然氣行業工作過，他在1998年之前一直擔任該公司投資銀行業務的副董事長。威廉姆森先生在他的職業生涯中曾在董事會擔任過多個職位，包括伊康科技公司、Glamis黃金有限公司、BioteQ環境技術公司、鈾壹公司、貝萊德風險投資公司、Quadra FNX礦業有限公司、Tahoe Resources公司和Goldcorp公司。威廉姆森先生是安大略省專業工程師協會(PEO)的成員。

首頁--期刊主要分類--期刊細介紹--期刊題錄與文摘--期刊詳細文摘內容

克里斯蒂女士在勘探和採礦行業擁有20多年的經驗。克里斯蒂女士目前是Banyan Gold Corp.的總裁兼首席執行官，也是Banyan Gold Corp.和Osisko Green Acquisition Limited的董事會成員。她曾擔任私人擁有的Gimlex Gold Mines Ltd.(2006-2016)的總裁，該公司是育空地區最大的砂礦開採業務之一。克里斯蒂女士一直是康斯坦丁金屬公司、克朗代克黃金公司、PDAC、AMEBC和其他行業協會的董事會成員，也是育空地區環境和社會經濟評估委員會(2004-2016)的創始董事會成員。她積極參與非營利組織和慈善機構，包括擔任註冊慈善機構“每一個學生，每一天”的總裁，該機構致力於提高育空地區學校的出勤率。克里斯蒂女士擁有理學學士學位。和M.Sc.他擁有不列顛哥倫比亞大學巖土工程學位，是不列顛哥倫比亞省和育空地區的註冊專業工程師。

邁克爾·維頓，董事

Vitton先生是蒙特利爾銀行資本市場(蒙特利爾銀行資本市場)美國股票銷售主管董事的前執行董事，他在蒙特利爾銀行資本市場發起並通過公開募股和二次發行以及所有市場部門的併購交易投資了超過2,000億美元。在金屬和礦業領域，維頓先生曾在該行業一些最重要的交易中擔任種子投資者、主承銷商/聯席主承銷商或併購交易，其中包括非洲鉑金有限公司、Aquipa Resources Ltd.、Bema Gold Corp、Brancotte Resources、Comaplex Minerals Corp.、Detour Gold Corp、Diamond Fields Resources Inc.、Echo Bay Mines Ltd.、Francisco Gold Corp.、Franco-Nevada Corp.、Gammon Gold Inc.、Getchell Gold Corp.、Golden ShamRock Mines Ltd.、Guinor Resources Ltd.、hemlo Gold Mines Inc.、Ivanhoe Mines Ltd.、Merdian Gold Inc.、MexGold Resources Inc.、Getchell Gold Corp.、Golden ShamRock Mines Ltd.、Guinor Resources Ltd.、hemlo Gold Mines Inc.、Ivanhoe Mines Ltd.、Merdian Gold Inc.、MexGold Resources Inc.、MexGold Resources Inc.、Getchell Gold Corp.、Golden ShamRock Mines Ltd.、Guinor Resources Ltd.、hemlo Gold Mines Inc.、Ivanhoe Mines Ltd.、Merdian Gold Inc.、MexGold Resources Inc.Minefinders Corporation Ltd.、Moto Goldmine Ltd.、New Gold Inc.、Northern Orion Resources Inc.、Osisko Mining Inc.、祕魯銅業公司、Wheaton River Minerals Ltd.、RandGold Resources Ltd.、Rio Narcea Gold Mines Ltd.、Skye Resources Inc.、Semafo Inc.、China Gold Mining Ltd.、UrAsia Energy、UraMin Inc.等。Vitton先生也是MMX Minerals e Metalicos SA(巴西)(“MMX”)和LLX Logistic a SA(巴西)的聯合創始人。MMX於2008年12月將Minas Rio和Amapa資產以55億美元現金出售給英美資源集團，向MMX股東返還88億美元現金或股票分配，在兩年半的時間裏提供了6倍的IPO回報。LLX物流公司(Acu Port)被出售給EIG(能源基礎設施集團)。此外，他還聯合創立了巴西最大的獨立公共石油和天然氣生產商之一Petro Rio SA，每天生產超過3.5萬桶石油，目前市值為40億美元。

最近，維頓擔任Newmarket Gold Inc.的種子投資者和資本市場顧問，Newmarket Gold Inc.被以10億美元的價格出售給Kirkland Lake Gold Ltd.，合併後形成了一家價值24億美元的公司。柯克蘭湖黃金有限公司榮獲2018年度挖掘者(挖掘者和交易商)稱號。他擔任在澳大利亞證券交易所上市的Gold Road Resources Ltd.(ASX：GOR)的投資者和資本市場顧問，籌集了5700萬澳元，並與Gold Fields SA共同投產了Gruyere金礦。金路資源有限公司榮獲2017年度挖掘者和交易商最佳交易獎。在山東黃金集團以3.94億澳元收購Cardinal Resources Ltd.的過程中，他擔任該公司的投資者和顧問。維頓先生是董事的投資者和Premier Gold Mines Limited(多倫多證券交易所代碼：PG)的特別委員會成員，參與了Equinox Gold Corp.以6.117億美元收購併剝離I-80 Gold的交易。Vitton先生是P5 Infrastructure的合夥人和成員，與EQT Infrastructure/CMA CGM合作經營，其中EQT Infrastructure/P5 Infrastructure收購了位於加利福尼亞州長灘港的深海碼頭Global Gateway South Term/Fenix Marine Services 90%的股份。2022年1月，EQT基礎設施/P5基礎設施以23億美元的EV價格出售了Global Gateway South/Fenix海洋服務，四年內回報3倍。維頓是Ensign Gold的種子投資者和顧問。維頓先生是西方銅金公司和董事的股東，他通過國際證券有限責任公司持有證券牌照。維頓先生畢業於密歇根大學商學院，曾任紐約證券交易所席位持有人，曾任紐約金屬分析師協會主席。他曾與一些最大的主權基金、私人股本基金、共同基金和對衝基金進行投資並建立合作伙伴關係。維頓專注於能源、基礎設施、工業和採礦行業。

比爾·威廉姆斯，董事CPG博士

威廉姆斯博士是一位經濟地質學家，擁有40多年的經驗，包括採礦和油氣項目的勘探和開發以及對採礦作業的監督。最近，他擔任德圖爾黃金公司的臨時首席執行官兼董事首席執行官，以及鋅壹資源公司的董事和首席運營官，與他一起領導的團隊在祕魯中北部的邦加拉地區發現了米納奇卡氧化鋅礦牀。他是Orvana Minerals Corp.的前首席執行官、總裁和董事總裁，在此之前，他是菲爾普斯道奇勘探副總裁，負責監督美洲的活動，包括祕魯Haquira斑巖銅礦的發現，並致力於併購機會。他擁有亞利桑那大學經濟地質學博士學位，是一名認證的專業地質學家。他還在Big Ridge Gold Corp.的董事會任職。[TSXV：Brau].

克勞斯·澤特勒，董事博士

Zeitler博士在1987至1996年間擔任Inmet礦業公司的創始人兼首席執行官。蔡特勒博士於1997年至2002年擔任泰克康明科有限公司高級副總裁，並於1981年至1997年擔任泰克公司董事會成員，1986年至1996年擔任康明科有限公司董事會成員。蔡特勒博士目前是董事的董事兼amerigo Resources Ltd.的執行主席。[多倫多證券交易所：arg]，RIO2有限公司董事長兼董事[TSXV：裏約].

保羅·韋斯特-賽爾斯，博士，總裁兼首席執行官

韋斯特-賽爾斯博士在採礦業擁有20多年的經驗。在獲得不列顛哥倫比亞大學冶金工程博士學位後，他與必和必拓、Placer Dome和Barrick合作，在研發和項目開發方面擔任越來越高的職位。韋斯特-賽爾斯博士自2006年以來一直受僱於該公司，擔任過多個技術和高管職位。

肯尼斯·恩奎斯特，B.Sc.機械工程專業：首席運營官

恩奎斯特先生負責該公司的運營。恩奎斯特先生擁有近30年的領導經驗和豐富的開發經驗，負責監督眾多采礦項目從早期勘探到啟動和運營的風險降低和推進。最近，他作為First Mining Gold的首席運營官領導運營、技術研究、工作計劃、許可和利益相關者關係。他最近的一些開發項目包括First Mining的Springole金礦項目、Tinka Resources的Ayawilca鋅項目和South32的Hermosa鋅項目。他擁有理科學士學位。密歇根理工大學工程學專業。在他的職業生涯中，他為力拓領導了蒙古奧尤陶勒蓋礦地下設計的基礎設施工程，併為納夫孫領導了塞爾維亞蒂莫克銅礦項目開發的所有方面。

Varun Prasad，CPA，CGA，首席財務官

Prasad先生自2011年以來一直在西部公司的財務團隊工作，自2019年5月以來一直擔任公司總監，自2019年5月以來擔任臨時首席財務官，自2020年3月1日以來擔任首席財務官。Prasad先生在財務報告和監管事務方面擁有豐富的經驗，並監督公司的日常財務運營。他擁有不列顛哥倫比亞省理工學院的技術學士學位(會計學)，是卑詩省特許專業會計師協會的成員。Prasad先生目前也是藍月亮金屬公司的首席財務官。

卡梅隆·布朗，P.Eng，工程部副總裁

2006年至2010年，布朗先生擔任公司的項目經理。Brown先生擁有超過45年的選礦經驗，曾負責主要賤金屬和貴金屬項目的設備維護、項目管理和工程設計。他曾是西部銀業公司的項目經理，在貝克特爾礦業和金屬公司工作了22年，擔任過各種職務，包括貝克特爾礦業和金屬公司(全球)的項目經理、項目工程經理和工程經理。

Shena Shaw，B.A.，環境和社區事務副總裁

Shaw女士負責領導公司和賭場項目的環境、許可和社區關係工作。在加入該公司之前，邵逸夫在朝鮮各地管理項目併為環境評估做出了近20年的貢獻。從維多利亞大學人類學學士學位畢業後，Shaw女士加入育空商會，負責支持以社區為基礎的創業項目和服務。當她加入DeBeers加拿大Snap Lake項目時，搬遷到西北地區的耶洛奈夫(“NWT”)使她第一次接觸到採礦業。此後，她在耶洛奈夫和懷特霍斯開始了漫長的環境諮詢職業生涯，專注於通過育空、西北部、阿拉斯加和加拿大各地大型項目的環境評估和土著參與過程，負責任地開發資源開採。Shaw女士參與了位於育空地區的Kaminak咖啡黃金項目、維多利亞黃金的鷹黃金項目和賭場項目的諮詢和社會經濟影響評估工作。她非常熟悉育空地區環境和社會經濟評估法他還參與了西北地區麥肯齊天然氣項目聯合審查小組的工作。

Elena Spivak，B.Eng。(冶金)，公司祕書

Spivak女士自2007年以來一直在Western工作，協助處理法律、公司和監管事務，並管理該公司的礦產資產。Spivak女士在Capilano大學完成了律師助理課程，是加拿大治理專業人員(GPC)的成員，並擁有冶金工程學位。

停止貿易令、破產、處罰或制裁

據本公司所知，本公司的任何董事或高管或持有足夠數量的本公司證券而對本公司的控制權產生重大影響的任何股東，在本聲明發表之日，或在本聲明發表之日前十年內，均不是董事的任何公司(包括本公司)的首席執行官或財務總監：

(I)受一項命令所規限，而該命令是在該董事或其行政總裁以董事、行政總裁或財務總監身分行事時發出的；或

(Ii)受一項命令所規限，而該項命令是在該董事或其行政總裁不再是董事、行政總裁或財務總監後發出的，而該命令是由一項在該人以董事、行政總裁或財務總監的身分行事時發生的事件所引致的。

就上述披露而言，“命令”指(A)停止交易令，包括管理層停止交易令，(B)類似於停止交易令的命令，或(C)拒絕有關公司根據證券法例獲得任何豁免的命令，而該命令的有效期超過連續30天。

據本公司所知，董事、本公司高管或持有本公司足夠數量證券的任何股東均不會對本公司的控制產生重大影響：

(I)董事或任何公司(包括本公司)的行政總裁在本基金的日期當日，或在本基金的日期前10年內，在該人以該身分行事時，或在該人停止以該身分行事後一年內，破產、根據任何與破產或無力償債有關的法例作出建議、或與債權人進行任何法律程序、安排或妥協，或已獲委任接管人、接管人經理或受託人持有其資產；或

(Ii)在本信託基金日期前十年內，破產、根據任何與破產或無力償債有關的法例提出建議、或成為債權人或與債權人進行任何法律程序、安排或妥協，或獲委任接管人、接管經理或受託人以持有董事的資產、主管或股東。

據本公司所知，董事、本公司高管或持有本公司足夠數量證券而對本公司的控制產生重大影響的任何股東，均未受到：

(I)與證券法規有關的法院或證券監管機構施加的任何處罰或制裁，或已與證券監管機構訂立和解協議的任何處罰或制裁；或

(2)法院或監管機構施加的任何其他處罰或制裁，而這些處罰或制裁很可能被認為對合理投資者作出投資決定很重要。

利益衝突

本公司若干董事及高級管理人員擔任或可能同意擔任其他呈報公司的董事或高級管理人員，或於其他呈報公司持有大量股份，而就該等其他公司可能參與本公司可能參與的合營企業而言，本公司董事在磋商及訂立有關參與程度的條款時可能會有利益衝突。如果該利益衝突發生在公司董事會會議上，存在該利益衝突的董事將放棄投票贊成或反對批准該參與或該條款，該董事將不參與任何擬議交易的談判和訂立條款。

法律程序和監管行動

本公司及其物業目前並不受任何法律程序約束，在本公司最近完成的財政年度內亦不受任何法律程序約束，亦無任何已知的法律程序涉及索償金額超過本公司現有資產10%的損害賠償(不包括利息及費用)。

在本公司最近完成的財政年度內及截至本AIF日期為止，並無：(A)與證券法例有關的法院或證券監管機構對本公司施加的懲罰或制裁；(B)法院或監管機構對本公司施加的其他懲罰或制裁，而該等懲罰或制裁可能被視為對合理投資者作出投資決定十分重要；或(C)本公司就證券法例或與證券監管機構訂立的和解協議。

管理層和其他人在重大交易中的利益

據本公司所知，在本公司最近完成之三個財政年度或本財政年度內，下列人士概無在任何對本公司有重大影響或可合理預期會對本公司有重大影響之交易中擁有任何直接或間接重大權益：(A)董事或本公司高管；(B)直接或間接實益擁有、控制或指示本公司任何類別或系列未償還有投票權證券超過10%之人士或公司；及(C)(A)或(B)所述任何人士或公司的相聯者或相聯者。

轉讓代理和登記員

本公司的登記及轉讓代理為ComputerShare Investor Services Inc.，其辦事處位於不列顛哥倫比亞省温哥華、卑詩省温哥華Burrard Street 510、安大略省多倫多和美國科羅拉多州丹佛市V6C 3B9。

材料合同

本公司簽訂了以下材料合同：

(A)西部公司與力拓加拿大公司於2021年5月28日簽訂的《投資者權利協定》(見“業務的一般發展--三年曆史--2021年12月31日止年度--力拓的戰略投資”)；以及

(B)WESTERS、CMC及8248567 Canada Limited於二零一二年十二月二十一日訂立的冶煉廠淨收益協議，涉及包含賭場項目的索償的2.75%冶煉廠淨收益，該項目根據日期為二零一七年七月三十一日的特許權使用費轉讓及假設協議轉讓予Osisko Gold特許權使用費有限公司。

專家的利益

本AIF中包含或引用的關於賭場項目的科學或技術性質的信息基於Daniel Roth，P.E.，P.Eng，Michael Hester，FAusIMM，John M.Marek，P.E.，Laurie M.Tahija，MMSA-QP，Carl Schulze，P.Geo編寫的2021年技術報告。和Daniel Friedman，P.Eng；每個人都是符合NI 43-101的合格人員。

據本公司所知，於編制報告時持有的上述人士概無於編制報告後收受，亦不會直接或間接在本公司或本公司的聯繫人或聯屬公司的任何證券或其他財產中收取任何與編制或證明該等人士所編制的報告有關的登記或實益權益。除下文所披露者外，上述人士概無或預期將不會獲推選、委任或受僱為董事、本公司或本公司任何聯營公司或聯營公司的高級職員或僱員。

本公司的核數師為普華永道會計師事務所，他們已就本公司截至2021年12月31日、2020年12月31日及截至該日止年度的綜合財務報表，準備了一份日期為2022年3月24日的獨立核數師報告。普華永道會計師事務所表示，根據不列顛哥倫比亞省特許專業會計師職業行為準則和上市公司會計監督委員會的規則，他們是獨立於公司的。

審計委員會信息

審計委員會章程

經董事會批准的審計委員會章程包含在本AIF的附表B中。

審計委員會的組成及相關教育和經驗

審計委員會由肯尼斯·威廉姆森(主席)、克勞斯·澤特勒和塔拉·克里斯蒂組成。所有三名成員都是獨立的，並具有金融知識，如National Instrument 52-110中所述-審計委員會(“NI 52-110”)。請參閲本審計委員會的“董事及高級職員”一節，詳細説明每名成員的教育背景和擔任審計委員會成員的相關經驗。

對某些豁免的依賴

自本公司最近完成的財政年度開始以來，本公司從未依賴過任何豁免NI 52-110的規定。

審計委員會監督

自本公司最近完成的財政年度開始以來，董事會從未採納過審核委員會提名或補償外聘核數師的建議。

審批前的政策和程序

所有將由外部審計公司執行的審計、與審計有關的、税務和非審計服務均須經審計委員會事先批准。在給予批准前，審計委員會會審查外聘核數師與擬提供的服務有關的獨立性，並評估就該等服務收取的費用是否合理。

外聘審計員服務費(按類別)

下表列出了在截至2021年12月31日和2020年12月31日的每個年度內，外聘審計師普華永道向本公司收取的專業費用總額。

審計費用是為審計公司年度綜合財務報表、中期財務報表審查以及與定期提交的法定或監管文件相關的認證服務而收取的專業費用。

審計相關費用是指本公司核數師為保證及相關服務而收取的專業費用，該等費用與本公司財務報表的審計或審查表現合理相關，並未在“審計費用”項下列報。

税費是為準備報税表和提供與税務合規有關的建議而收取的專業費用。

除在“審計費用”、“審計相關費用”和“税務費用”項下報告的服務外，所有其他費用均為公司審計師提供的產品和服務的專業費用。

附加信息

有關該公司的更多信息可在SEDAR網站上的公司簡介中找到，網址為：www.sedar.com。

其他資料，包括董事及高級管理人員的薪酬及負債、本公司證券的主要持有人，以及根據股權補償計劃獲授權發行的證券，載於本公司最近一次涉及董事選舉的年度股東大會的資料通告內。

其他財務資料載於本公司截至2021年12月31日及截至該年度的經審核年度綜合財務報表及管理層的討論及分析。

附表A2021年技術報告摘要

以下摘要摘自《2021年技術報告》：

1個摘要

本報告由M3工程技術公司(M3)與獨立礦業顧問公司(IMC)、Aurora Geosciences、GeoSpark Consulting Inc.和Knight Piésell Ltd.聯合為西部銅金公司(“西部銅金公司”)編寫。

本報告的目的是對賭場財產進行初步經濟評估。本報告符合加拿大采礦、冶金和石油學會(CIM)國家儀器(NI)43-101礦產項目披露標準。

1.1關鍵數據

關於這個項目的主要細節如下：

1.2財產描述和所有權

卡西諾斑巖銅-金-鉬礦牀位於北緯62°44‘，西經138°50’(NTS地圖板115J/10)，位於育空地區中西部，位於道森山脈的西北方向，位於領土首府懷特霍斯西北300公里處。

在西部，紐蒙特公司正在開發咖啡項目。在北部和西部，白金公司擁有大量的主權主張，並正在積極勘探。向東約100公里處，Minto Explorations Ltd.運營着生產銅精礦的Minto礦。

該項目位於育空地區政府管理的皇室土地上，主要位於塞爾柯克第一民族傳統領地內。Tr‘ondek Hwechin傳統領地位於北部，擬議的通道道路橫跨到南部的小鮭魚卡馬克第一民族傳統領地。白河第一民族和克魯恩第一民族也可能受到該項目的影響。賭場物業位於懷特霍斯礦區，由1,136項全部及部分石英礦權及55項Placer礦權組成，根據育空石英礦業法取得。Casino Quartz聲稱覆蓋的總面積為21,276.61公頃。賭場Placer聲稱覆蓋的總面積為490.32公頃。CMC是所有索賠的登記所有者，儘管賭場財產的某些部分仍受特許權使用費協議的約束。有關賭場財產的索賠將在本文件第4節進一步討論。

本節末尾的圖1-3顯示了該地點在育空地區的位置以及與本報告有關的其他關注點。

1.3可獲得性、氣候、當地資源、基礎設施和地形

賭場礦位於育空地區中部，距卡馬克西北約150公里，位於北緯62°44‘25“，西經138°49’32”。目前，使用現有760米長的簡易機場的小型飛機、冬季公路和育空河均可進入該地區。

道路或駁船服務將為建築設備、營地建設和初始設備提供及早通道。不列顛小溪和育空河的駁船登陸區目前正在使用中。

該項目計劃包括一條新的簡易機場。該項目還計劃從Freegold路的盡頭開始修建一條132公里長的新的全年通道，目前在Carmack村西北70公里處延伸。

賭場項目區的氣候一般可以描述為大陸性和寒冷。冬天漫長、寒冷和乾燥，從9月下旬到5月中旬，地面上一般都有雪。夏季短暫、温和、潮濕，最大的月降水量出現在7月份。冬季白天的平均温度在1月份最高可達零下13攝氏度，一夜之間降至零下22攝氏度。平均而言，7月份的白天氣温最高可達20攝氏度，夜間最低氣温為7.7攝氏度。賭場項目區的年平均降雨量估計為500毫米，其中65%是雨，35%是雪。

1.4歷史

1911年4月，在J.Britton和C.Brown在加拿大小溪發現砂金之後，有記錄的賭場礦藏地區的砂礦索賠工作是關於Casino財產的第一項有記錄的工作。1917年加拿大地質調查局的D.D.凱恩斯的一項研究發現，輝石(MnWO)₄)在砂礦工作面的重礦物精礦中，金和鎢的礦化來自巴頓山的侵入雜巖。該礦區的砂金總產量不得而知，但在1980-1985年期間，砂礦開採產生了約50公斤(1615金衡盎司)的黃金。在第二次世界大戰期間，從砂礦中回收了少量的鎢。

第一次有記錄的基巖礦物發現是在1936年，當時J.Meloy和A.Brown在加拿大小溪砂礦工作區以南約3公里處發現了銀鉛鋅礦脈。在接下來的幾年裏，轟炸機和直升機靜脈系統被用手挖戰壕和坑來探索。1943年，直升機聲索被標示，1947年，轟炸機和機場羣被標示。

直到1968年，鉛銀礦化一直是該礦藏勘探的重點。諾蘭達在1948年和力拓分別於1948年和1963年收購了這處地產。在此期間，進行了挖溝、測繪和取樣。

普羅科特於1963年收購了這些礦脈，併成立了賭場銀礦有限公司，以開發富含銀礦的礦脈。1965-1980年間，通過地下和地面開採間歇性地勘探和開發了含銀礦脈。總共有372.5噸手工鵝卵石狀含銀方鉛礦運往不列顛哥倫比亞省特雷爾的冶煉廠，其中銀3,689g/t，Au 17.1g/t，鉛48.3%，鋅5%，銅1.5%，鉍0.02%。

基於對斑巖銅礦潛力的認識，Brynelsen集團收購了Casino Silver Mines Limited，從1968年到1973年，Brameda、Quintana和Teck Corporation共同指導了針對斑巖目標的勘探。勘探包括廣泛的土壤採樣調查、地球物理和挖溝計劃，最終導致在1969年發現了卡西諾礦藏。從1969年到1973年，包括Brameda Resources、Quintana Minerals和Teck Corporation在內的各方都對該油田進行了鑽探。

Archer，Capro&Associates(1981)Ltd.(Archer Capro)於1991年獲得該礦區的採礦權，並將該採礦權授予Big Creek Resources Ltd。1992年，一個由21個HQ(63.5 mm直徑)孔組成的項目首次系統地評估了該礦牀核心區的金礦潛力。1992年，太平洋哨兵黃金公司(PSG)從阿徹·卡斯羅手中收購了該油田，並開始了一項重大勘探計劃。1993年的計劃包括地面測繪和127個孔中50316米的HQ和NQ(直徑47.6毫米)的鑽探。除一個以外，1992年的所有鑽孔都是在1993年挖深的。PSG在1994年又鑽了108個鑽孔，共計18085米。該方案完成了1993年開始的圈定鑽探。PSG還進行了冶金、巖土和環境工作，並在1995年的一次範圍研究中使用了這些工作。這項範圍研究設想了一個大型露天礦，這是一種傳統的浮選選礦廠，將生產一種銅-金精礦，出售給環太平洋地區的冶煉廠。

First Trimark Resources和CRS銅礦資源公司獲得了該礦藏，並利用太平洋哨兵金礦數據在2003年發佈了一份關於該礦藏的合格報告，以使資源評估符合National Instrument 43-101的要求。2004年，這兩家公司合併成立了Lumina銅業公司。2004年發佈了合格報告的最新版本。

西部銅業公司於2006年11月收購了Lumina銅業公司和賭場礦藏。2011年秋季，西部銅業公司剝離了除賭場礦藏以外的所有其他資產，並更名為西部銅金公司。

2007年，WESTERN通過VLF-EM和水平環路EM測量和土壤地球化學對Bomber礦脈系統和巴頓山南坡進行了評估。2007年還啟動了環境基線研究。2008年，West重新開墾了舊營地，在卡西諾機場跑道旁建造了一個新的勘探營地，並鑽了三個鑽孔(營地水井和兩個探井)，總長達1163米。鑽探的主要目的是獲取新的巖心樣品，用於冶金和廢物表徵測試。這兩個勘探孔都與巴黎聖日耳曼的孔成對，以確認歷史上的銅、金和鉬品位。同年晚些時候，M3工程公司為WESTERN公司製作了一份預可行性研究報告。2009年，WESTERN使用Quantec Geosciences Ltd.Titan系統完成了22.5公里的DC/IP測量和大地電磁測量。此外，該公司還在37個鑽石鑽孔中鑽了10,943米。大約鑽了27個孔，以將推斷的資源和未定義的材料轉換為已測量和指示的資源類別。加密鑽探覆蓋了巴頓山的北坡。鑽探已在該區發現表生銅礦化和鉬礦化。剩下的10個洞，總計4327米，被用來測試地球物理目標。二零一零年，充填和圈定鑽探繼續進行，根據PSG概述，大部分鑽探工作在礦牀的北部和西部進行。鑽探計劃還確定了礦牀南端的淺成礦化。此外，該公司還在擬建的尾礦庫區域和礦坑內鑽了一系列巖土洞，以及幾個用於水文地質研究的洞。2011年(41孔，3163米)和2012年(6孔，228米)繼續進行巖土鑽探。這項工作最終在2011年發表了一份預可行性研究報告，並在2013年發表了一份可行性研究報告。

2013年可行性研究為賭場設想的設計是一個為期四年的建設項目，導致該設施預計每天處理120,000幹噸材料或每年4,380萬幹噸材料，並按22年的磨坊生產時間表進行生產。待回收的金屬將是銅、金、鉬和銀。生產的金條和銀條將用卡車運往金屬精煉廠。

2019年，西部實施了一項加密鑽探計劃，旨在將位於礦牀邊緣的推斷資源類別中的礦化轉換為指示類別。

2019年年中，West從Cariboo Rose Resources Ltd.手中收購了西邊的加拿大Creek地產，這導致在2020年底發佈了一份新的礦產資源聲明。對加拿大克里克油田的勘探可以追溯到1992年，當時Archer Celro&Associates簽署了全日空的主權主張。1993年，Eastfield Resources Ltd.收購了ANA索賠，擴大了ANA索賠區塊，並通過土壤地球化學採樣網格、挖溝和鑽探勘探了擴大的財產(Johnston，2018年)。這項工作是為了發現更多的斑巖礦牀。在1993年的計劃之後，1996、1997和1999年又進行了廣泛的實地計劃，包括激電(IP)測量、道路建設以及在Ana、Koffee、Maya和Ice Claims上挖溝。2000年，Eastfield在Ana、Koffee Bowl和新收購的Casino“B”索賠上進行了另一次鑽探活動，這些索賠位於Casino礦藏以東。卡西諾“B”洞證實了金礦的存在，這是太平洋哨兵於1994年在這裏首次發現的，他在94-319號孔遇到了55.17米的平均0.71克/噸黃金。2003年、2004年和2005年，進行了適度的勘探計劃，主要是在賭場B區。2007年，在B賭場進行了一項五孔巖心鑽探計劃，目標是金和銅土壤異常以及地磁高特徵。

2009年，在Underworld Resources的白色黃金礦產上發現黃金，引發了人們對加拿大Creek金礦勘探的新興趣。這導致在Canada Creek實施了一個主要的勘探計劃，目標是該礦藏的金礦潛力，而不是以前的斑巖銅重點工作區。一項土壤調查發現，土壤中有大片超過15 ppb的金，與砷、鉍和銻的異常值有關，這些異常值從卡西諾礦牀向東北偏東方向延伸超過4公里。激發極化測量顯示了許多強烈的充電性高，其中許多與土壤中的金異常相吻合，隨後用10個巖心孔進行了測試。這些洞與粘土蝕變構造相交，前者具有片狀黃鐵礦礦脈，後者由構造控制的狹窄粘土蝕變構造與黃鐵礦和石英冠狀礦脈相交。除個別礦化外，金品位均小於1gpt，寬度均小於3m。

2011年，完成了額外的土壤採樣、地面地球物理和挖溝工作。土壤採樣完成了整個加拿大克里克地產的覆蓋，而有限範圍的激發極化確定了兩個充電能力大於20 mV/V的區域。挖溝計劃確定了一些金價異常的地區，包括2890 ppb和4400 ppb的高值。

作為2011年計劃的後續行動，Cariboo Rose從Eastfield手中收購了這處房產，他在2016年進行了一項規模不大的挖溝、勘探和填土採樣計劃。在加拿大Creek礦產的Ana部分的三個區域進行的挖掘工作返回了當地異常的金、廣泛分佈的異常砷、鉍和銻，以及當地的高銀價，通常侷限於狹窄的構造。

Cariboo Rose 2017年的勘探計劃包括針對Kana和Malt West金礦目標的地面工作，以及測試整個礦區各種黃金目標的反循環(RC)鑽探計劃。在24個孔中進行了總計2151.27米的反循環鑽井。這項工作證實，金銀礦化僅限於寬度小於3米的狹窄構造，在100米以上很少被追蹤到。

1.5地質學

卡西諾銅礦的地質情況是許多斑巖銅礦的典型特徵。礦牀以上白堊世(72-74 Ma)東西向拉長斑巖羣--巴頓斑巖為中心，侵入道森山巖基的中生代花崗巖類和育空塔納納地(YTT)金剛溪套的古生代片巖和片麻巖。巴頓斑巖侵入較老的巖石，導致侵入巖和周圍圍巖沿巖塊的北部、南部和東部接觸面角礫化。角礫巖在礦塊的東端最為發育，從平面圖上看，角礫巖的寬度可達400米。向西，沿南北接觸，角礫巖逐漸縮小到不到100米，侵入雜巖的總尺寸約為1.8×1.0公里。

巴頓斑巖的主體是一個相對較小的礦化巖石，長約300米，寬800米，周圍是與道森山脈基巖接觸的鉀質蝕變侵入角礫巖。在其他地方，巴頓斑巖形成了不連續的堤壩，寬度從不到一米到幾十米不等，切割了巴頓斑巖塞子和道森山脈巖基。巴頓斑巖的整體成分為流紋巖，斑晶為英安巖成分，基質為石英粗安巖成分。更常見的是由大量不同的斜長石斑晶和較少的黑雲母、角閃石、石英和不透明礦物組成。

巴頓斑巖主體周圍的侵入角礫巖由細粒巴頓斑巖基質中的花崗閃長巖、閃長巖和變質碎屑組成。它可能是沿邊緣形成的，部分原因是圍巖塊的回採。主塞南緣Dawson山系包裹體丰度較高，而金剛溪變質巖在北緣增多，漂白閃長巖沿主塞東緣增多。強烈的鉀質和葉狀蝕變局部破壞原生結構。

原生銅、金、鉬礦化是從開採接觸角礫巖和破碎圍巖的熱液中沉積出來的。較高的品位出現在角礫巖中，並從接觸帶向外逐漸減少，無論是朝着巖塊中心，還是向外進入花崗巖類和片巖。主要礦化類型有：

• 表生氧化物礦化(SOX)-該帶富銅，含微量輝鉬礦。它通常以表生硫化物帶上方的薄層形式出現。表生氧化帶平均厚10米，可能含有褐鐵礦、孔雀石和褐鐵礦，並有少量的天青石、錫銅礦、銅礦和新銅礦。

• 表生硫化物礦化(SUS)-表生銅礦化發生在深達200米的硫化物礦物富集帶中，位於浸出蓋層之下，淺成巖帶之上。表生硫化物帶的品位差異很大，但由於其促進輝銅礦沉澱的能力，在破碎帶和高黃鐵礦帶的品位最高。表生硫化物帶的銅品位幾乎是下成巖銅品位的兩倍(0.43%銅對0.23%銅)。

• 淺成礦化(HYP)-淺成礦化遍及表生帶以下的卡西諾斑巖礦牀的不同蝕變帶，表現為礦化的原生礦脈和角礫巖。重要的銅鉬礦化與巴頓斑巖核心周圍的鉀化蝕變角礫巖有關，也與道森山脈巖基相鄰的層狀蝕變容礦巖石有關。圍繞核心巴頓斑巖單元的角礫巖是該物業銅值最高的地方。

1.6存款類型

卡西諾礦牀最適合歸類為與英雲閃長巖侵入巖有關的鈣鹼性斑巖型礦牀。原生銅、金、鉬礦化是從開採接觸角礫巖和破碎圍巖的熱液中沉積出來的。較高的銅-金品位賦存於角礫巖中，並從接觸帶向外逐漸減少，無論是向巖塊中心，還是向外進入花崗巖類和片巖。原生硫化物一般呈分帶狀，產於英雲閃長巖和角礫巖中的黃銅礦和輝鉬礦，逐漸向外進入周圍花崗巖和片巖中以黃鐵礦為主的礦化。與硫化物礦化伴生的蝕變包括早期鉀質蝕變和晚期疊置葉狀蝕變。鉀質蝕變主要由次生黑雲母、鉀長石作為普遍交代物和礦脈組成。還出現了石英網狀帶和硬石膏細脈。千枚狀蝕變由絹雲母、脈狀和交替式硅化作用組成。

卡西諾銅礦在加拿大斑巖銅礦中不同尋常，因為它擁有與智利和美國西南部的埃斯孔迪達和莫倫西等礦牀相似的發育良好的次生銅礦化富集帶。與加拿大的其他斑巖礦牀不同，卡西諾礦牀的富銅層在上一次冰河時期沒有受到冰川作用的侵蝕。在Casino，第三紀的風化作用使銅從礦牀上部70m處淋失，形成淋濾帽，並重新沉積在礦牀的下方，形成表生富集帶。這形成了一個層狀序列，由厚達70米的上部淋濾帶組成，在那裏所有硫化物礦物都已被氧化並去除了銅，留下了一個漂白的、含有殘餘金的褐雲母淋濾帽。淋濾蓋下有厚達100米的次生銅礦化帶，主要由輝銅礦和次生銅礦組成，在與上覆淋濾蓋接觸的上方有一層不連續的薄層氧化銅礦物。富集型毯狀銅礦帶的銅品位最高可達下伏未風化原生銅礦化的兩倍。在次生富集型礦化之下，原生礦化由黃鐵礦、黃銅礦和少量輝鉬礦組成。原生銅礦化在深層持續存在，延伸到地表以下600多米，並超出最深鑽孔的末端。

1.7勘探狀況

2009年，安大略省多倫多的Quantec Geoscience Limited進行了Titan-24直流電流電阻率和激電極化(DC/IP)測量，以及整個電網的大地電磁張量電阻率(MT)測量。大地電磁電阻率具有高分辨率和深穿透性(可達1公里)，而泰坦直流電阻率和激電法提供了合理的深度覆蓋範圍，達到750m。

2010年，存儲在賭場物業的所有太平洋哨兵的歷史鑽芯都被重新記錄。重新測井的目的是為新的巖性和蝕變模型提供數據。

2011年和2012年，WESTERN的重點是巖土、冶金和基線環境研究，但也鑽了一些勘探孔。2011年，該方案共鑽了41個孔，總長達3,163.26米。2012年，為巖土工程目的鑽了6個孔(228.07米)，為冶金取樣鑽了5個孔(1,507.63米)。

在2019年的開採季，西部公司專注於勘探鑽探，主要目的是更新賭場項目的資源基礎。2019年，總共鑽了72個洞，記錄和採樣，最終計數為13,594.63米。

在2020年野外賽季期間，西部石油公司在49個巖心孔中完成了12,008米的鑽石鑽探計劃。該項目的重點是識別“黃金地帶”內的高品位金礦，以及將主要礦藏向北和向西擴展。結果不包括在這一初步經濟評估(PEA)內的這一資源估計中。

1.8勘探程序

在其歷史上，對該財產的勘探包括勘探、地質填圖、多元素土壤地球化學、磁極和激電測量、挖溝和鑽探。卡西諾礦牀早期鑽探的目標主要是根據土壤中銅和鉬的重合異常。自1993年以來，除泰坦TM勘測外，在Casino礦牀附近的勘探一直包括使用巖心直徑主要為NQ和NTW寬度的取芯鑽頭在網格模式上進行鑽探，使用HQ直徑取心鑽探的孔數量較少。

在最近收購的加拿大Creek地產上Casino礦藏以西，勘探利用網格土壤採樣測量、地面磁化和誘導極化測量來生成用於挖溝和鑽探的目標。最初，地球化學和地球物理調查的重點是定位斑巖銅礦化。2016年後，這項工作的重點轉向識別類似於在附近Coffee Creek發現的金礦化。

從1990年代中期到2011年，對賭場礦藏以西的土壤進行了採樣調查。土壤結果顯示，土壤中的銅和金分別在50ppm的銅和15ppb的金的閾值水平上出現共生異常，從賭場礦牀的西部邊界向西延伸約3公里。通過16個取心孔對符合異常進行了檢驗。距離賭場礦牀最近的洞穴具有中等鉀質蝕變至強烈的尖晶石蝕變。最近的4個孔洞相交於淋濾蓋層或初始淋濾帶，下伏為弱富集帶和淺成銅-金-鉬礦化，是斑巖型銅-金-鉬礦牀的典型外緣。銅品位在0.03%到0.07%之間，金品位在0.1g/t到0.3g/t之間，鉬品位在0.002到0.004%之間。Casino B鑽孔中的銅、金和鉬品位向東向Casino礦牀增加。這些洞界定了賭場存款系統的西邊界限。

2011年和2017年，對賭場財產的加拿大小溪部分進行了地面磁力測量。線距為100m。調查發現了一些線狀構造，大部分指向西北方向，但沒有明顯與土壤地球化學異常相一致。地面地磁數據顯示，從賭場礦牀通過ANA延伸到Koffee Bowl地區的高磁值趨勢。這一西-西南走向遵循了巴頓斑巖巖牆從主要侵入雜巖延伸出來的趨勢。

激發極化調查分別於1993年、1996年、2009年和2011年進行。1990年代的調查使用的是間距為75m、深度為n1至4的極偶極子陣列。2009年的調查是使用a間距為25米、深度為n 1至6的極偶極子調查，2011年的極偶極子調查使用的是a間距為25 m、n 1至8深度的剖面。總體而言，這些調查使用較小的“n”間距，並且深度分佈有限。調查發現了一些高可充值異常情況，有待測試。

1.9礦產資源評估

賭場項目的礦產資源包括適合磨礦和浮選選礦方法的礦產資源(磨礦原料)和適合堆浸回收方法的礦產資源(浸出原料)。表1-1顯示了磨礦原料的礦產資源。磨礦物質包括表生氧化物(SOX)、表生硫化物(SUS)和次生硫化物(HYP)礦帶。按全銅0.16%、黃金0.18克/噸、鉬0.017%、銀1.4克/噸計，已測量和指示的礦產資源量為21.7億噸，所含金屬為74.3億磅銅、1,270萬盎司金、8.116億磅鉬和1.02億盎司銀。推斷礦產資源量為額外14.3億噸，按總銅0.10%、黃金0.14克/噸、鉬0.010%及銀1.2克/噸計，所含金屬為32.4億磅銅、6.4百萬盎司金、3.228億磅鉬及5,350萬盎司銀。

表1-2顯示了浸出原料的礦產資源。浸出物為氧化物為主的淋濾帽(CAP或LC)礦化。浸出的重點是浸出帽中金的回收。浸出帽中的銅品位較低，但預計將回收一些金屬。已測量和指示礦產資源量為2.174億噸，含銅0.03%、金0.25克/噸、銀1.9克/噸，所含金屬包括1.665億磅銅、180萬盎司金和1330萬盎司銀。推斷礦產資源為額外3,110萬噸，按總銅0.03%、黃金0.17克/噸及銀1.7克/噸計算，所含金屬為1720萬磅銅、200,000盎司金及1.7萬盎司銀。

表1-3列出了銅、金、銀聯合磨礦和浸出原料的礦產資源。已測量和指示的礦產資源量為23.9億噸，總銅0.14%，金0.19克/噸，銀1.5克/噸。在已測量和指示的礦產資源中，所含金屬相當於76億磅銅、1450萬盎司黃金和1.135億盎司銀。推斷礦產資源量為14.6億噸，含0.10%的銅、0.14克/噸的金和1.2克/噸的銀。推斷礦產資源所含的金屬相當於32.6億磅銅、660萬盎司黃金和5520萬盎司銀。鉬的礦產資源如磨礦原料所示，因為它不能被回收用於浸取原料。

礦產資源基於IMC在2020年6月開發的區塊模型。這一更新的模型納入了2019年西部銅礦鑽探和更新的地質模型。它還包括一些2010至2012年的西部銅礦鑽探，這些鑽探在2010年開發用於2013年1月可行性研究的模型時是無法獲得的。

本文中報告的已測量、指示和推斷的礦產資源包含在一個浮動的錐形礦坑外殼內，以展示“最終經濟開採的合理前景”，以滿足NI 43-101中對礦產資源的定義。

表1-1：以5.70加元為NSR下限的鋼廠原料礦產資源

表1-2：以5.46加元為NSR下限的浸出原料的礦產資源

表1-3：銅、金、銀的礦產資源(磨礦和浸礦)

備註：

1.10採礦方法

該PEA是基於常規露天礦開採計劃的。採礦作業將包括鑽大直徑爆破孔(31釐米)，用散裝乳化液進行爆破，並用電纜鏟和液壓鏟裝載到大型越野卡車上。可加工的資源將被輸送到主要破碎機或各種資源庫存。廢石將被放置在尾礦管理設施(TMF)的範圍內。將有一支由履帶推土機、橡膠輪胎推土機、機動平地機和水車組成的車隊來維護坑道、堆場和運輸道路的工作區域。

指導制定採礦計劃的一般參數如下：

• 鋼廠的原料限制在11億噸左右，
• 與尾礦共處理的礦山廢物總量限制在5億噸左右，
• 磨機產能為標稱的每天12萬噸，但計劃的實際工廠產能是基於各種材料類型的硬度，通常超過12萬噸/天

根據為本研究制定的採礦計劃，該項目的商業壽命是在大約3年的預產期之後25年。含銅0.197%、金0.226克/噸、鉬0.0219%、銀1.7克/噸的磨礦原料總量為11.3億噸。只有已測量和指示的礦產資源才被視為潛在的植物飼料。在本研究中，推斷的礦產資源被視為廢物。

除了潛在的磨礦原料外，還有從浸出蓋區開採的材料，可以通過粉碎和堆浸進行處理。這相當於2.038億噸，按0.259克/噸黃金、1.95克/噸銀和0.034%的總銅計算。

採礦計劃中的廢物總量為5.01億噸。這些材料被放置在尾礦管理設施中。圖1-1顯示了三個處理礦山廢物的設施：1)北部廢物，2.06億噸；2)南方1號廢物，1.548億噸；3)南方2號廢物，1.447億噸。材料將由卡車和推土機放置，TMF設施中不斷上升的水位將相對較快地飽和材料，通常是一到兩年。

項目生命週期內的其他巖石儲存設施包括：

• 堆浸墊在項目結束時將包含2.038億噸廢的非反應性材料，假設所有潛在的浸出材料都已處理完畢。

• 位於礦坑東南的一個低品位庫存的產能為1.783億噸，而在礦坑以東的一個低品位庫存的產能為8,470萬噸，這兩個庫存都將在礦山壽命結束時處理。

• 礦坑南部還將儲存超級基因氧化物(SOX)，以儲存採礦第一階段的SOX。它將在第4至13年的採礦年中被回收。該設施的最大規模估計為3580萬噸。SOX庫存和浸出墊有少量重疊，但SOX庫存將在浸出墊達到最終限制之前被回收。

• 礦坑以東將有一個浸出資源儲備。這一儲備是必要的，因為在未來許多年裏，浸出資源的礦山產量將超過破碎和堆放能力。預計將達到7410萬噸的最大規模，並將在20年底之前進行回收

圖1-1：廢物儲存區域和儲存的最大範圍(IMC，2021)

1.11冶金試驗

2008年至2012年ALS冶金公司的浮選試驗表明，在銅回收率較好的情況下，常規可獲得銅品位為28%的銅精礦，一次磨礦粒度80%通過200微米，再磨礦80%通過25微米，金和銀將隨銅精礦一起回收。鉬將在單獨的浮選迴路中回收到鉬精礦中。

根據計劃的磨機進料計劃，從磨機加工中預計的平均金屬回收率如下：

• 銅精礦銅回收率為86%
• 金對銅精礦的回收率為67%
• 銅精礦中銀的回收率為53%
• 鉬精礦的鉬回收率為71%

SGS E&S Engineering Solutions Inc.對粉碎至-3.8釐米(1.5英寸)的氧化帽材料進行的柱浸試驗表明，通過將氰化物堆浸與SART工藝相結合，可以獲得良好的金回收率和可接受的氰化物消耗量。這項可行性研究已經採用了這一過程。

預計從氧化帽堆浸處理中回收的金屬是基於：

• 黃金回收率，70%
• 白銀回收率，26%
• 銅回收到SART沉澱，18%

1.12回收方法

制定了一項採礦計劃，向一家常規硫化銅浮選廠供應磨礦原料，該廠的名義處理能力為120,000噸/日，或每年4,380萬噸(公噸/年)。實際年產量將根據在此期間遇到的磨料硬度而有所不同。該礦計劃每天作業兩個12小時的班次，每年365天。

硫化銅鉬磨料和氧化金浸出料都將被加工。銅鉬廠原料將從礦山運輸到選礦廠設施，氧化金浸出物將從礦山運輸到破碎設施，然後是堆浸設施和黃金回收設施。

銅鉬廠原料將經過粉碎、磨礦和浮選處理，生產銅鉬硫化物礦物精礦。銅精礦將裝上駭維金屬加工運輸車，運往斯卡格韋港，然後通過海運運往市場。鉬精礦將被裝袋，裝上駭維金屬加工運輸車運往市場。

氧化金磨料將用水浸出液浸出。濃縮(或懷孕)浸出液中的金將使用碳吸收技術進行回收，以生產金條。濃縮的浸出液還將進行處理，以回收銅和氰化物，併產生硫化銅沉澱物。硫化銅沉澱物將被裝袋，裝載到駭維金屬加工拖車上，運往市場。恢復方法在第17節中有更深入的討論。

1.13基礎設施

該地區由鋪設的全天候道路服務，連接育空地區的卡爾馬克鎮和懷特霍斯鎮與阿拉斯加州的斯卡格韋港。隨着132公里長的賭場通道的建成，該項目將擁有一條通過卡馬克到懷特霍斯的全天候通道。380公里)和斯卡格韋港(550公里)。斯卡格韋港擁有儲存和裝卸精礦的現有設施，以及接收大宗商品運輸、燃料和連接阿拉斯加海洋駭維金屬加工的設施。斯卡格韋港正在制定擴大這些設施的計劃，以更好地服務於育空地區和阿拉斯加不斷擴大的採礦活動。

懷特霍斯市是育空地區的政府、金融和商業中心，有許多商業和服務實體支持該項目，是該項目工作人員的主要資源。懷特霍斯擁有一個國際機場，為該地區提供商業客運和貨運服務。擬議的新通道路線見本報告第18.2節。

礦場將修建一條新的簡易機場，以容納適當大小的飛機。現有的簡易機場將被夷為平地，為工藝設施的分級做準備。

1.13.1權力

該項目的發電將分兩個階段進行。將在主要勞動力住房建築羣附近建造一個名為補充發電廠的初始發電廠，為營地提供電力，用於建築活動，併為在主要發電廠投入運行之前投入運行的氧化物粉碎、輸送和堆浸設施提供電力。

補充發電廠將由三臺2250千瓦(KW)的柴油內燃機(ICE)組成。其中兩臺發電機將留在勞動力住房建築羣，第三臺將遷往沙地旋風(640區)設施，以便在集中器啟動後為該地區提供備用/應急電力。

將在賭場主磨坊和選礦廠綜合體建造一個主發電廠，為整個礦場的運營提供所需的電能。一次發電將由三臺燃氣輪機驅動的發電機(兩臺單燃料燃氣輪機，一臺雙燃料燃氣輪機)和一臺蒸汽發電機提供，它們以聯合循環模式(CCGT)運行，總裝機容量約為200兆瓦。礦山和選礦廠的額定運行負荷約為130兆瓦。三臺內燃機驅動的柴油發電機將提供另外6.75兆瓦的電力，用於黑啟動能力、應急電力，並在需要時補充燃氣輪機發電。燃氣輪機的燃料將是天然氣(以液化天然氣或LNG的形式供應)。三種燃料中的一種將具有雙燃料能力-液化天然氣和柴油。

1.13.2液化天然氣接收、儲存和分配設施

液化天然氣將通過油罐車從不列顛哥倫比亞省的納爾遜堡運往現場，並在現場儲存在1萬米的大型倉庫中³現場製造的儲油罐，為發電廠提供燃料。設有液化天然氣接收站，以卸載液化天然氣罐車，並將液化天然氣轉移到儲存設施中。提供液化天然氣氣化設施，以在適當的供應壓力下將液化天然氣轉化為氣體，以操作發電設備。

1.13.3配電

賭場項目的電力系統由兩個發電站和配電系統組成。

主發電站將由一個聯合循環電廠組成，其中包括三個50.5兆瓦的燃氣輪機(GT)和大約40兆瓦的汽輪機(ST)。主發電廠還將有三臺2.25兆瓦的柴油動力往復式發動機發電機。燃氣輪機和ST機組都將產生13.8千伏的電力，通過四(4)台13.8千伏至34.5千伏的配電系統變壓器，發電能力將提高到34.5千伏。三臺ICE發電機將通過三臺變壓器從600V提升到34.5千伏。

第二個發電站將設在主/建築營地，由三臺2.25兆瓦柴油動力往復式發動機發電機組成。這些機組將產生600V的電力，並將通過1,500千伏安、33千伏的Delta至400/231 V的WY型變壓器進行升級。該電站將是第一個安裝的電站，將為工程建設提供電力。

34.5千伏配電系統將從帶有饋線的34.5千伏開關櫃線路輻射到球磨機2號球磨機。#1球磨機1號#2，給料機和浮選區的電纜橋架使用絕緣銅線。將為尾礦回收水、育空河淡水、粉碎/輸送和SART/ADR、營地和兩條通往礦坑迴路的饋線提供鋁芯鋼芯(ACSR)架空線路。

300馬力及以上的電機用電電壓為4160伏，250馬力及以下的三相電機用電電壓為575伏。對於照明，小負荷和建築設備的使用電壓為600/347或208/120伏。

(Source: M3, 2021)

圖1-2：總體場地平面圖

1.13.4水

主要的淡水供應將來自育空河。水將被收集在河岸沉箱和放射井系統(蘭尼井)中，並通過一條直徑36英寸、長17.4公里的地面絕緣管道和四個增壓站泵送到22,000米³集中器附近的容量較大的淡水池。淡水收集和轉移系統的設計能力約為3400米³/h.

1.13.5尾礦管理設施

一個單一的尾礦管理設施(TMF)將建在露天礦以南，用於儲存採礦產生的尾礦和潛在的活性廢石。TMF將儲存約712公噸尾礦和500公噸潛在活性廢石和覆蓋層材料。TMF將使用由非產酸(NAG)尾礦產生的本地借砂和旋風底流沙相結合的方式建造。總計約415公噸的NAG尾礦將用於大壩建設。TMF的建造將與大壩的中心線抬高，直到最終的頂部高程EL。981米，最大高度約280米(從頂部到腳趾)。

1.13.6堆教學設施

堆肥設施將建於露天礦以南約一公里的東南面山坡上。HLF作業將在露天礦生產前剝離期間開始。HLF的設計能力為2.04億噸(公噸)浸出蓋材料。堆浸墊將堆放礦化材料，並在礦山作業的第3年至第20年進行淋濾。礦化材料將以每年約9.1公噸的名義速度堆放。

礦化材料將堆放在準備好的襯墊上，並配備複合襯墊系統，以最大限度地收集滲濾液並將滲漏損失降至最低。雙層複合襯墊系統將在HLF的下部建造，該區域將用作堆內水管理池塘。雙層襯墊系統將包括一個泄漏檢測和回收系統(LDRS)，以攔截和收集通過上襯墊的潛在泄漏。堆內水管理池區將由用礦山廢石材料建造的圍堤蓄水。

HLF將通過連續升降機加載的方式分階段開發，從在堆內水管理池區內開發的基礎平臺向上傾斜，在限制路堤後面。HLF將通過在8米長的升降機中堆放礦化材料來開發，以建立最終的2.5H：1V的總坡度。將建造間歇性的更寬的長凳，以將高強度框架的垂直高度限制在最大120米。

1.14資本成本

該項目的初始資本投資總額估計為32.5億美元，這是該項目完成發展(包括相關的基礎設施和發電廠)所需的直接和間接總成本。表1-6顯示了初始資本如何在各構成部分之間分配，其中包括7.19億美元的維持費用。

表1-4：資本成本彙總

1.15運營成本

如表1-5所示，磨礦作業的運營成本是通過磨礦廠處理的每噸材料在礦山壽命內計算的。

表1-5：每噸鋼廠運行成本

堆浸操作成本是在堆浸的整個壽命內，計算通過堆浸處理的每噸材料的運行成本，如表1-6所示。

表1-6：堆教學操作成本

據計算，採礦成本平均為每噸移動材料1.93美元，每噸礦化材料3.10美元。

表1-7：採礦作業成本

採礦和選礦的綜合成本為每噸磨礦原料9.84美元，按基本金屬價格計算，這比冶煉廠每噸28.14美元的礦場淨回報率更為有利。

1.16經濟學

這一經濟分析僅基於已測量和指示的礦產資源。在本分析中，推斷的礦產資源被視為廢物。研究表明，該項目的潛在經濟回報證明其進一步開發和獲得所需的許可證和運營許可證是合理的。研究的財務結果是根據大宗商品價格制定的，該價格基於分析師對長期金屬價格和加元：美元匯率(“基本情況”價格)的預測。請注意，匯率為加元：美元為0.80美元，用於所有金屬價格情景的資本成本估算。財務結果彙總如表1-8：

表1-8：財務結果摘要

*C1現金成本，扣除副產品信用。

研究的財務結果受到銅和黃金價格的顯著影響，如表1-9所示。

表1-9：銅和黃金價格敏感度

*除註明外，其他所有金屬價格均與基本情況相同。

1.17鄰近物業

在CMC的索賠區塊附近和附近立有幾個登記給其他所有者的石英礦物索賠區塊和砂礦索賠區塊。加拿大小溪和不列顛小溪上的一些砂礦主張與賭場在坑區的主張重疊。沿着加拿大小溪上部的這些砂礦主張位於計劃的坑殼內，由它們的所有者使用小型重型設備季節性地進行工作。賭場物業的西北邊界毗鄰紐蒙特礦業公司的Coffee Creek項目。這裏有一個受構造控制的金礦牀，賦存於育空-塔納納地體的變質巖和中白堊世的花崗巖類中。礦化與石英碳酸鹽和伊利石蝕變有關，最好將其描述為造山礦牀。該項目正處於開發的預可行性階段。

賭場物業的東北邊界毗鄰由White Gold Corp.持有的“Betty and Hayes”物業。該物業毗鄰賭場物業狹窄的東部延伸部分的北部邊界。目前，該礦藏已經歷了與Coffee Creek礦藏類似的造山型金礦化勘探的相當早期階段。

東延線的一部分也直接被愛達荷州的Atac Resources Ltd.持有的索賠區塊包圍。

1.18擬建的第二期擴建

本研究第16至22節提供的資料依據的是已測量和指示的礦產資源，其採礦計劃受選定場地的能力和尾礦管理設施(即第一階段)設計的制約。本節介紹更大的礦坑設計的結果，其中包括推斷的礦產資源和通過在第一階段堤壩以南建造額外的路堤擴大尾礦能力的方法(即第二階段計劃)。

擬議的第二期擴建項目的經濟評估是初步的，包括被認為在地質上過於投機性的推斷礦產資源，因此無法將其歸類為礦產儲量，因此不能確定初步經濟評估是否會實現。

該計劃的工廠日產量名義為120,000噸，最高採礦率為100公噸/年或約275,000噸/日，與第一階段計劃相同。與第一期計劃一樣，所有廢石將在TMF設施中共同處置。

根據第一階段，選礦廠和相關設施將繼續以標稱的120,000噸/天的速度加工磨礦原料。表1-10顯示了兩種情況下的資本成本摘要。

表1-10：第一階段與第二階段資本成本

表1-11顯示了第一階段和第二階段的經濟性。

表1-11：第一階段與第二階段經濟指標

1.19結論和建議

研究的經濟結果表明，該項目具有積極的經濟效益和發展價值。在這項研究中使用了標準的行業實踐、設備和流程。該項目基於常規露天開採和典型的、廣為人知的處理方法。根據提供的數據和信息，本報告的作者不知道有任何不尋常或重大的風險，或可能影響項目可靠性或信心的不確定性。

根據這項研究的結果，建議將該項目推進到可行性研究，為該項目建立礦產儲備。在可行性研究後期階段的同時，應準備根據《育空地區環境和社會經濟評估法》提出的環境評估申請，以繼續許可進程。

附表B審計委員會章程

A.目的

西部銅金公司(“本公司”)董事會為股東的利益，全面負責監督本公司的事務。該委員會由董事會任命，以協助董事會履行其財務監督職責。委員會的主要職責是：

• 審查確定和處理與財務有關的重大業務風險的整個過程的有效性以及相關披露的充分性；
• 監督公司財務報告流程的完整性，以及財務、會計和法律合規方面的內部控制系統；
• 監督公司外聘審計師的獨立性和工作表現；
• 提供外聘審計員、管理層和董事會之間的溝通渠道；
• 鼓勵遵守並持續改進公司與各級財務事項有關的政策、程序和做法；以及
• 保持有效的投訴程序。

B.組成和會議

委員會應由董事會決定的至少三名或三名以上董事組成，每名董事應符合相關證券交易所和監管機構可能不時適用的獨立性要求。每名成員都將獨立於管理層，不受董事會認為會干擾其獨立判斷行使的任何關係的影響。委員會的所有成員都必須精通金融。通曉財務是指成員有能力閲讀和理解一套財務報表，這些報表反映了會計問題的廣度和複雜程度，通常可與公司財務報表合理預期提出的問題的廣度和複雜性相媲美。

委員會成員應由董事會在每次年度股東大會後的第一次會議上任命。如果委員會主席不是由理事會指定的，委員會成員可通過委員會成員的多數票指定一名主席。

委員會應每年至少舉行四次會議，或視情況需要更頻繁地舉行會議。委員會主席應在每次會議之前編制和/或核準議程。委員會會議可以親自舉行，也可以通過電話會議或視頻會議舉行。委員會大多數成員親自出席、舉行電話會議或舉行視頻會議，即構成法定人數。

委員會可邀請公司外聘核數師、首席財務官(“CFO”)及委員會認為適當的其他人士出席委員會會議。委員會應至少每年與管理層和外聘審計員舉行會議，討論委員會或其中每個小組認為應討論的任何事項。此外，委員會每一次會議的一部分應在沒有管理層成員出席的情況下以閉門方式舉行。

C.權力和權威

委員會應具備：

(一)有權對其職責範圍內的事項進行調查或者授權調查；

2.有權聘請獨立的法律、會計或其他顧問以履行其職責，並有權確定委員會僱用的任何顧問的報酬；

3.有權在任何時候不受限制地直接與首席財務官、負責審計過程的其他管理層成員和外部審計員進行溝通；以及

4.管理局不時轉授的其他權力及職責。

D.責任和義務--詳情

審查程序

委員會應：

1.在審計之前，與外聘審計員一起審查審計程序和標準，以及監管或公司發起的會計做法和政策的變化及其財務影響，以及選擇或適用適當的會計原則；

2.與外部審計師一起審查可能對公司財務狀況產生重大影響的任何訴訟、索賠或或有事項，包括納税評估，以及這些事項在財務報表中的披露方式；任何表外事項的適當性和披露；以及關聯方交易的披露；

3.至少每年與外部審計師分別與管理層會面，以審查公司財務報告程序的完整性，包括財務披露的清晰度和會計政策和估計的保守或激進程度、內部審計管理的表現、在獲取信息方面的任何重大分歧或困難、財務報告的內部控制是否充分，以及公司對外部審計師先前建議的遵守程度。委員會應與管理層審查外聘審計員提出的任何事項，並指導管理層實施委員會認為適當的改變，但須經董事會批准審查產生的任何必要事項；

4.與管理層討論重大財務或其他風險敞口，以及管理層為監測、控制和報告此類敞口而採取的步驟；

5.在公開披露前審查公司年度審計財務報表和管理層討論和分析，並就審計財務報表的批准向董事會提出建議；

6.在公開披露前，與管理層一起審查公司的中期財務業績以及管理層的討論和分析。討論公司會計原則的任何重大變化，以及外部審計師需要傳達的任何事項。如果審計人員要審查報表，委員會應在審查過程中視需要與審計人員協商。委員會應就中期財務報表的批准向董事會提出建議，或在董事會授權的情況下，批准中期報表和MD&A；以及

7.定期評估現有披露政策和程序的充分性，包括審查公司對從公司財務報表中提取或派生的財務信息的公開披露的程序，但公開披露報表本身以及所有財務報告除外，並確信這些程序令人滿意。如果認為程序不令人滿意，委員會應與管理層合作，適當修訂程序。

外聘審計師

1.外聘審計員應直接向委員會報告並對其負責。委員會應至少每年審查外聘審計員的獨立性和業績。董事會應建議董事會在股東大會上批准外聘核數師，並在情況允許時向董事會建議解聘核數師。如果不再任命審計員，委員會應選擇並推薦一種適當的替代辦法。

2.委員會直接負責監督外聘核數師的工作，該外聘核數師的目的是編制或發佈核數師報告或為本公司執行其他審計、檢討或核籤服務，包括解決管理層與外聘核數師在財務報告方面的分歧。

3.委員會負責核準向外聘審計員支付的費用和其他重大補償，並預先核準審計員可能提供的任何非審計服務，但須經審計委員會批准。委員會可將某些非審計服務的預先核準職能委託給其委員會的一個或多個獨立成員，前提是委員會首先就此採取具體政策和程序，並將這些決定提交委員會全體會議，供其下次會議核準。

4.委員會應每年審查並與外聘核數師討論他們與本公司之間可能損害核數師獨立性的所有重要關係。

5.委員會應審查和批准本公司關於合夥人、僱員和前任合夥人以及現任和前任外聘審計師僱員的聘用政策。

6.委員會應獲得外聘審計員的確認，確認外聘審計員是國家文書52-108所指的“參與審計”事務所審計師監督並符合管理規定。

E.職責和責任--一般情況

委員會應：

1.至少每年與公司律師一起審查可能對組織的財務報表、公司遵守適用法律法規的情況以及監管機構或政府機構的詢問產生重大影響的任何法律事項；

2.根據適用證券法的要求，每年編制一份致股東的報告，將其納入公司的年度信息通函。委員會主席或由主席任命的其他成員將審查公司將發佈的與財務事項有關的所有披露文件，包括新聞稿、年度信息表格和信息通告；

3.至少每年審查和評估本憲章的充分性，並將其提交理事會核準；

4.每年評價委員會的業績並向聯委會報告其結果；

5.保存會議記錄，並定期向理事會報告委員會活動的重大成果；以及

6.執行委員會或董事會認為必要或適當的、符合本章程、公司文件和適用法律的任何其他活動。

F.投訴程序

關於會計、內部會計控制或審計事項的投訴可提交委員會，請注意：主席。投訴可以匿名提出，如果不是匿名提出，提交投訴者的身份將被保密。在收到申訴後，主席將進行或指定一名委員會成員進行初步調查。如果初步調查結果表明申訴可能有任何可取之處，將把此事提交委員會，以決定進一步的調查和行動。提出的申訴的記錄以及由此對申訴採取的行動或作出的裁決應記錄在案，並保存在委員會的記錄中，為期三年。