目錄
招股章程副刊第3號 | 依據第424(B)(3)條提交 |
39,680,666股普通股
最多5,700,000股普通股
可在行使私募認股權證時發行
多達5,700,000份私募認股權證
本招股説明書增刊是對日期為2021年7月2日的招股章程(經日期為2021年8月16日的招股説明書增刊第1號及日期為2021年11月15日的招股説明書增刊第2號(統稱為“招股章程”)修訂)的更新和補充,後者構成經修訂的Porch Group,Inc.(“本公司”)S-1表格註冊聲明(第333-252120號文件)的一部分。現提交本招股説明書附錄,以更新和補充招股説明書中的信息,並使用公司於2022年3月16日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告(“年度報告”)中包含的信息。因此,我們已將年報附於本招股説明書補編。
招股章程及本招股章程副刊涉及招股章程所指名的出售證券持有人(“出售證券持有人”)不時提出及出售(I)本公司最多39,680,666股普通股,每股面值0.0001美元(“普通股”),及(Ii)最多5,700,000股原先以私募方式發行的與太平洋投資公司首次公開發售(定義見招股章程)有關的認股權證(“私募認股權證”)。吾等將不會收到出售證券持有人根據招股章程及本招股章程補充文件出售普通股股份所得的任何款項。
此外,招股説明書及本招股説明書補充資料涉及吾等於行使私募認股權證時可發行的最多5,700,000股普通股。本行將收取行使私募認股權證換取現金所得款項。
我們的普通股在納斯達克資本市場掛牌上市,代碼為“PRCH”。2022年3月21日,我們普通股的收盤價為7.69美元。
本招股章程增刊更新及補充招股章程內的資料,如無招股章程,包括對招股章程的任何修訂或補充,本章程並不完整,除非與招股章程一併交付或使用。本招股章程增刊應與招股章程一併閲讀,如招股章程內的資料與本招股章程增刊內的資料有任何不一致之處,應以本招股章程增刊內的資料為準。
投資我們的普通股涉及很高的風險。請參閲招股説明書第6頁開始的題為“風險因素”的部分,瞭解您在購買我們的證券之前應考慮的因素。
美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券,也沒有確定招股説明書或本招股説明書附錄是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
本招股説明書增刊日期為2022年3月22日。
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美聯航
國家
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至2021年12月31日的財政年度
或
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
委託檔案編號:001-39142
門廊集團有限公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| |
特拉華州 | 83-2587663 |
(成立為法團或組織的其他司法管轄區的國家) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| |
2200 1ST華盛頓州西雅圖300號套房S大道 | 98134 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人電話號碼,包括區號:(855)767-2400
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | |
| | 每個交易所的名稱 |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 在其上註冊的 |
普通股,每股票面價值0.0001美元 | PRCH | 納斯達克股市有限責任公司 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。
Yes ☐ No
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。
Yes ☐ No
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是,否,☐
用複選標記表示註冊人是否以電子方式提交;在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)根據S-T規則第405條(本章232.0405節)要求提交的每一份交互數據文件。是,否,☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 | 加速的文件服務器☐ | 非加速文件服務器☐ | 規模較小的報告公司☐ |
| | 新興成長型公司☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是,☐否
根據納斯達克市場公佈的每股19.34美元的收盤價計算,在2021年6月30日(登記人最近完成的第二財季的最後一個工作日),登記人的非關聯公司持有的登記人有表決權和無表決權普通股的總市值約為15.5億美元。每名高管和董事以及每名與董事有關聯的股東或一名高管持有的普通股股份不包括在本次計算中,因為該等人士可能被視為關聯公司。對於其他目的,這種關聯地位的確定不一定是決定性的確定。截至2022年3月11日,註冊人普通股的流通股數量為98,135,339股。
引用成立為法團的文件
本10-K表格年度報告第III部分(第10、11、12、13及14項)所要求的資料,以參考方式納入註冊人根據第14A條向美國證券交易委員會提交的2022年年會的最終委託書。
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| 頁面 |
第一部分 | ||
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項目1.業務 | | 4 |
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第1A項。風險因素 | | 16 |
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項目1B。未解決的員工意見 | | 50 |
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項目2.財產 | | 50 |
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項目3.法律訴訟 | | 50 |
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項目4.礦山安全信息披露 | | 51 |
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第二部分 | ||
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項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券 | | 51 |
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項目6.保留 | | 53 |
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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | | 53 |
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第7A項。關於市場風險的定量和定性披露 | | 75 |
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項目8.財務報表和補充數據 | | 77 |
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項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | | 149 |
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第9A項。控制和程序 | | 149 |
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項目9B。其他信息 | | 154 |
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項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | | 154 |
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第三部分 | ||
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項目10.董事、高級管理人員和公司治理 | | 154 |
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項目11.高管薪酬 | | 154 |
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項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項 | | 154 |
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第13項:某些關係和關聯交易,以及董事獨立性 | | 154 |
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項目14.首席會計師費用和服務 | | 154 |
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第四部分 | ||
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項目15.證物和財務報表附表 | | 154 |
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項目16.表格10-K摘要 | | 157 |
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簽名 | | 158 |
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2
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有關前瞻性陳述的警示説明
本年度報告Form 10-K(本“年度報告”)和本文引用的文件包含由1995年“私人證券訴訟改革法”定義的前瞻性陳述。這些陳述是基於管理層的信念和假設。儘管Porch Group,Inc.認為這些前瞻性陳述中反映或暗示的計劃、意圖和期望是合理的,但公司不能向您保證它將實現或實現這些計劃、意圖或期望。前瞻性陳述本身就會受到風險、不確定性和假設的影響。一般而言,非歷史事實的陳述,包括有關公司可能或假定的未來行動、業務戰略、事件或經營結果的陳述,都是前瞻性陳述。這些聲明可以在“相信”、“估計”、“預期”、“計劃”、“預測”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“計劃”、“預定”、“預期”或“打算”或類似的表述之前、之後或包括在內。
前瞻性陳述並不是業績的保證。您不應過分依賴這些聲明,因為這些聲明僅説明瞭本協議的日期。您應該明白,以下重要因素可能會影響公司未來的業績,並可能導致這些結果或其他結果與公司前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同:
● | 擴展計劃和機會,包括最近完成的收購以及未來的收購或更多的業務合併; |
● | 與上市公司相關的成本; |
● | 訴訟、投訴和/或負面宣傳; |
● | 消費者支出模式、消費者偏好、當地、區域和國家經濟狀況、犯罪、天氣、人口趨勢和僱員可獲得性的變化的影響; |
● | 進一步擴展到保險業,以及相關的聯邦和州監管要求; |
● | 隱私和數據保護法、隱私或數據泄露或數據丟失;以及 |
● | COVID大流行的持續時間和範圍,及其對公司業務和財務狀況的持續影響。 |
這些因素以及其他可能導致實際結果與本年度報告中的前瞻性陳述所暗示的結果不同的因素在第1A項。風險因素。中描述的風險第1A項。風險因素不是包羅萬象的。新的風險因素不時出現,我們無法預測所有這些風險因素,公司也無法評估所有這些風險因素對其業務的影響,或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。所有可歸因於公司或代表公司行事的人的前瞻性陳述都明確地受到前述警告性聲明的限制。除非法律要求,否則公司不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
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第一部分
項目1.業務
除非上下文另有要求,否則引用在本節中,“我們”、“公司”或“門廊”一般指門廊集團化,Inc.及其合併子公司。
概述
我們是誰
Porch是一個面向家庭的垂直軟件平臺,為超過24,000家家庭服務公司提供軟件和服務,例如房屋檢查員、抵押貸款公司和信貸員、所有權公司、搬家公司、房地產經紀公司、公用事業公司、屋頂工人等。Porch幫助這些服務提供商發展業務並改善客户體驗。Porch還幫助購房者節省時間,並在關鍵服務方面做出更好的決定,包括保險、保修、搬家、安全、電視/互聯網、家居維修和裝修,從而使搬家過程變得更容易。對於某些服務,如保險和保修,Porch可以為消費者提供自己的產品。
Porch有兩個可報告的部門:垂直軟件部門和保險部門。
Porch的垂直軟件部門向家庭服務公司提供軟件和服務,並通過這些關係賺取SaaS費用,並獲得與購房者和房主的獨特和早期訪問。這一早期接入使Porch能夠為購房者和房主提供搬家等關鍵服務,反過來,作為我們價值主張的一部分,Porch的平臺推動了對此類公司其他服務的需求。垂直軟件細分市場有三類客户:(1)家庭服務公司,如家政檢查員,Porch為其提供軟件和服務,幫助他們使業務更高效地運營和增長;(2)消費者,如購房者和房主,他們幫助比較和提供各種關鍵的家庭服務,如搬家、安全、電視/互聯網,以及家庭維修和裝修;以及(3)服務提供商,如搬家公司、保險公司、保修公司、安全公司和電視/互聯網提供商,他們為Porch支付新客户註冊費用。
我們的保險部門通過我們自己的承擔風險的承運人和獨立的代理機構以及承擔風險的家庭擔保公司提供各種與財產相關的保險。第三方保險公司為銷售保單向Porch的代理機構預先支付佣金和續期佣金,當我們放棄自有保險產品的保費時,再保險公司支付Porch轉讓佣金,我們通過從自有保險產品的被保險人那裏收取保單保費的形式獲得收入。保險部門還包括家庭保修收入,主要包括保修客户為Porch的家庭保修產品支付的保費。
Porch在垂直軟件和保險領域的多個品牌下運營,例如:
● | 垂直軟件細分市場: |
o | Floify為抵押貸款公司和信貸員提供銷售點(POS)軟件,用於吸引客户並幫助他們完成貸款流程。 |
o | HireAHelperTM,為搬家公司提供軟件和需求, |
o | 檢查支持網絡有限責任公司(“ISN™”)、Porch的企業資源規劃和檢查人員的客户關係管理軟件, |
o | IRoofing LLC(“iRoofing”),為屋頂工人提供測量軟件 |
o | Palm-Tech是一家簡單易用的移動房屋檢測報告撰寫工具提供商, |
o | Porch.com,房主可以在那裏完成房屋項目, |
o | Rynoh為產權和房地產公司提供財務管理和防欺詐軟件服務,以及 |
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o | V12 Data,它提供數據和分析解決方案,使品牌能夠改進其營銷業績。 |
● | 保險部門: |
o | 美國家居保護公司(AHP),提供全套住房保修政策, |
o | 精英保險集團(EIG),這是Porch獲得許可的全國性保險代理機構,以及 |
o | 美國房主協會(HOA),這是Porch的保險公司,管理着在15個州運營的總代理和持牌財產和意外傷害保險公司。 |
背景和公司歷史
我們的主要運營子公司Porch.com,Inc.於2011年12月22日在特拉華州註冊成立,並於2013年9月17日正式成立,名稱為Porch.com,Inc.。我們推出了Porch,目標是簡化購房、入住和房屋維護流程。我們最初是一個數據驅動型的家居服務市場,向全國各地的家裝專業人士提供項目請求,他們是北美家裝市場估計超過5000億美元的一部分。1經過兩(2)年的增長,並掌握了關鍵經驗,Porch通過向家庭服務公司提供軟件和服務來擴大其產品範圍,轉型為一家專注於家庭的垂直軟件公司。我們知道,我們希望專注於在購房之旅開始時做出關鍵和高價值購買決定的個人。我們還知道,我們希望與家居服務公司合作,為這些消費者創造長期可靠的專有渠道。截至2021年底,超過24,000家企業-房屋檢查員、抵押貸款公司、產權公司、搬家公司、大型公用事業公司、屋頂公司等-使用陽臺來改善運營、增長業務和改善客户體驗。這些合作伙伴關係為終端客户(主要是購房者或現有房主)提供門廊介紹,以幫助他們簡化搬家和房屋維護。這種渠道是獨一無二的,範圍很廣,而且是在購房過程的早期。
自成立以來,Porch已經在多個家居相關行業建立了許多合作伙伴關係,事實證明,它在選擇性收購可以有效整合到Porch平臺中的公司方面也很有效。這些收購包括:AHP、Floify、HireAHelperTM,HOA,iRoofing,ISTM、Palm-Tech、Rynoh、V12 Data,以及簽署收購加州保險公司CSE的協議,預計該公司將於2022年年中完成交易。作為一家上市公司,我們將繼續致力於尋求有吸引力的併購機會,將其作為我們未來發展戰略的關鍵部分。波奇集團的前身是Proptech收購公司,是一家在納斯達克上市的特殊目的收購公司,於2019年11月完成首次公開募股。2020年7月,PTAC簽訂了收購Porch.com,Inc.的合併協議,並於2020年12月23日(“PTAC合併結束日”)完成合並,Porch.com,Inc.成為PTAC的全資子公司。同一天,PTAC從“Proptech收購公司”更名為“Porch Group,Inc.”,Porch Group,Inc.的普通股開始在納斯達克資本市場交易,代碼是“PRCH”。本年度報告中提及的在PTAC合併結束日期之前的Porch指的是Porch.com,Inc.
門廊平臺
Porch為家庭服務公司提供軟件和服務,並通過這些關係獲得與購房者和房主的獨特和早期接觸,幫助購房者和房主提供關鍵服務,如保險和搬家,反過來,Porch的平臺推動了對此類公司的其他服務的需求,這是我們價值主張的一部分。
1基於管理層的估計
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面向家政服務公司的軟件和服務
Porch的平臺為家庭服務公司提供軟件和服務,幫助他們發展業務,為客户提供更好的體驗。這一價值主張可以分為三個組成部分。
首先,Porch提供領先的垂直特定軟件,其中包括家政服務公司所需的廣泛功能,如房屋檢查員、抵押貸款公司、產權公司、屋頂工人和搬家服務提供商,以更好地運營業務。這些軟件解決方案包括可配置的儀錶板、日曆和日程安排、在線預訂、支付處理、調度和路線優化、客户關係和通信、銷售點界面、靈活的報告、行業集成、報告撰寫、報價等功能。公司將該軟件用於客户和交易,管理員工並跟蹤合作伙伴。功能的深度因行業特定的產品而異。由於該軟件用於家政服務公司日常管理的許多方面,如家政檢查員,Porch在我們的軟件客户羣中看到了很高的保留率。
其次,Porch提供搬家禮賓服務,家居服務公司可以為他們的最終客户提供搬家和家裝體驗。家庭服務公司可以提供Porch的Moving Concierge,以幫助最終客户完成其搬家的其餘方面,並在未來進行家庭維護,而不是在初始服務完成後終止關係。每個搬家禮賓客户都有一個自助儀表盤,通過它他們可以管理他們的搬家待辦事項列表。門廊搬家禮賓代表還將聯繫客户,談論他們的家居檢查,回答問題,為公司收集評論,並制定出門廊可以提供幫助的所有即將到來的服務。Porch不是將客户數據作為銷售線索,而是幫助最終客户比較價格,並就關鍵服務做出決定,例如保險(作為一家有執照的全國性保險代理,在某些州也是一家運營商)、搬家、安全和電視/互聯網。這種體驗創造了一種積極的最終客户體驗,可以使家居服務公司受益。
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第三,Porch可以幫助家政服務公司通過獲得新客户來增長業務。Porch通過其各種數字和禮賓體驗以及營銷解決方案做到了這一點。家庭服務公司可以用企業對企業(B2B)SaaS費用來支付Porch的軟件和某些模塊。在某些垂直領域,主要是家庭檢查,公司也有能力免費訪問Porch的核心軟件產品,如果他們通過向每個公司提供Porch的移動禮賓體驗來為他們的最終客户提供訪問和介紹。這使得Porch能夠通過向終端客户提供高價值服務來產生企業對企業(“B2B2C”)交易收入。我們相信,這一價值主張的結合是令人信服的,因為這使得Porch能夠實現非常強勁的家居服務公司終身價值與收購成本的比率。
消費者服務
Porch將消費者與全國範圍內的家居服務公司聯繫起來,提供全方位的產品和服務,房主可以在其中除其他外:(I)比較和購買具有競爭力的費率和覆蓋範圍的家庭保險和保修政策(以及汽車、洪水和雨傘保單);(Ii)為他們的搬家安排各種服務,從勞動力到裝卸卡車,到全方位的長途搬家服務;(Iii)發現和安裝家庭自動化和安全系統;(Iv)比較他們的新家的互聯網和電視選項;(V)以固定的、有保證的前期價格預訂小型雜工工作;以及(Vi)比較能夠完成更大工作的家居裝修專業人士的出價。
考慮到在此期間購買的高價值服務的集中度,Porch專注於房主旅程的搬家階段。在搬家期間,Porch通過其搬家禮賓和搬家儀表盤體驗為客户提供服務。例如,在幫助消費者快速比較新房子的一大套房主保險選項後,Porch將作為持牌保險代理綁定保險範圍,並將其與購房者的抵押貸款聯繫起來。在Porch目前獲得保險承運人執照的15個州,我們可以為消費者提供我們自己的保險產品。此外,Porch還提供家庭保修產品,以保護通常不在房主保險範圍內的關鍵系統和電器。此外,Porch可以突出顯示任何類型的搬家的各種選擇和定價,包括卡車、倉儲和勞動力預訂。對於電視和互聯網服務,Porch為消費者提供其所在地區所有主要電視和互聯網提供商的各種費率、選擇和促銷活動,並直接為消費者激活服務。根據文章和OnePoll進行的一項調查,搬家是消費者生活中壓力最大的時刻之一,在這些服務中,Porch幫助消費者快速輕鬆地選擇合適的產品。
搬家後,Porch為消費者提供工具和資源,幫助他們找到當地的專業人員來完成大多數類型的家庭維護、維修和改善項目。房主只需在Porch網站上提交項目請求,Porch就會為房主與他們所在地區有能力完成這項工作的當地專業人員牽線搭橋。然後,Porch向房主發送他們匹配的服務專業人員的聯繫方式,這樣房主就可以為這項工作選擇合適的人或公司。專業人士可以在Porch.com上創建個人資料,但我們也與大型服務提供商公司以及大型服務提供商網絡合作。這使得Porch能夠為消費者提供各種高質量的選擇,而不必建立一支龐大的銷售隊伍或作為一個獨立的市場運營。
我們的行業
房子是美國體驗的基礎。根據全美房地產經紀人協會和美國人口普查局的數據,2021年美國售出了612萬套現房和大約76.2萬套新建住房2。根據美國小企業管理局倡導辦公室的數據,有數百萬家家政服務公司,其中大多數是在分散的市場中運營的小企業。對於消費者來説,搬家和維護可能充滿陷阱和令人頭疼的問題。Porch尋求通過向家庭服務公司提供軟件和服務,並在整個家庭生命週期中將房主與高質量的服務聯繫起來,來簡化家庭。通過這樣做,Porch在其軟件和服務產品之外的一個廣泛的總目標市場(TAM)上開展業務,包括搬家服務、財產和意外傷害(P&C)保險。
2全美房地產經紀人協會2021年12月現房銷售。
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承包商服務和移動營銷,估計總價值約為3500億美元。這一TAM是基於目前Porch提供的產品,有足夠的機會擴大Porch的潛在市場。
搬家服務
Porch提供三種主要的搬家服務,在搬家過程中為房主提供支持:直接搬家服務、安全安裝和電視/互聯網安裝。根據美國人口普查局的數據和Porch管理層的估計,Porch認為Porch在美國這三項服務中的總體可尋址機會約為47億美元。這一估計假設,在每年約600萬套住房銷售中,約20%將導致家庭安全購買(根據行業和管理層的估計),每筆銷售約1,100美元,從而產生13億美元的安全安裝TAM。電視/互聯網安裝TAM假設所有購房者將獲得電視和互聯網服務的某種組合,每個家庭的平均佣金為125美元。根據行業估計,目前約有4%的家庭安裝了太陽能;太陽能產業協會估計,到2030年將有13.4%的家庭安裝太陽能。假設9.4%的家庭在購房時購買太陽能電池板,那麼每年大約有56.4萬消費者購買太陽能電池板。Porch估計,每個太陽能安裝的平均佣金為1350美元,因此每年的TAM約為7.61億美元。這還假設每一次房屋銷售都會導致一次搬家,而且Porch每次搬家可以獲得321美元的淨佣金(這是全方位服務搬家和僅限勞動力搬家的混合),從而創造出19億美元的搬家服務TAM。Porch的這些淨佣金假設是基於對現有客户購買模式和佣金收入貢獻的審查。
財產和意外傷害(P&C)保險
通過其全資持牌保險代理EIG,Porch為P&C家庭保險、汽車保險、洪水保險和雨傘保險市場的客户提供服務。此外,Porch還運營着自己的風險承擔保險公司HOA,這是一家領先的財產和意外傷害保險公司,專注於住宅房主領域的產品。根據美國家庭保險年收入1,190億美元加上美國汽車保險年收入3,110億美元,Porch認為P&C家庭和汽車保險的TAM約為1,810億美元。3通過收購AHP,Porch還在一個合併了家庭保修和公用事業服務的市場上運營着自己的家庭保修業務,估計價值45億美元4.
承包商服務
承包商服務是Porch TAM的另一個很大部分,估計規模約為1500億美元。這一估計是基於管理層對家裝市場估值超過5000億美元的估計。它假設50%的項目完全由Porch管理和協調(即,Porch直接向房主或代表房主提供或管理服務),接受率為45%(受管服務TAM為1130億美元),50%的項目在沒有任何協調的情況下由Porch轉介給第三方,並收取15%的轉介費(380億美元轉介服務TAM)。圍繞管理項目和外包項目的百分比比例、毛利率和推薦費的假設是基於Porch的歷史經驗。
移動營銷
Mover Marketing代表了Porch銷售營銷技術和服務的機會,這些技術和服務有助於廣告商在關鍵時刻留住現有客户並吸引新客户,例如在購房過程中。根據600萬購房者每年平均花費97億美元,Porch估計美國的TAM為97億美元
3根據IBISWorld 2021年全年數據,美國家庭保險年收入總計1,190億美元,美國汽車保險年收入總計3,110億美元。
4根據IBISWorld和Porch Management的估計。
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目錄
搬家後12個月內10,726美元5在這筆640億美元的支出中,Porch估計,根據其在所服務行業的觀察,公司將花費15%的資金向這些消費者進行營銷。
住房和家居維修行業的趨勢和增長
房屋銷售
作為一個為24,000多家家居服務公司提供核心軟件和服務的家居服務平臺,Porch的收入在一定程度上與現房銷售有關。雖然市場在新冠肺炎疫情開始時出現了低迷,但銷售量在2021年12月繼續保持強勁,根據全美房地產經紀人協會的數據,2021年12月現房銷量按年率計算接近620萬套。全美房地產經紀人協會(National Association Of Realtors)的數據顯示,美國是一個流動性很強的國家,美國房主平均每13年搬家一次。全美房地產經紀人協會的研究顯示了美國人搬家的幾個原因,其中最常見的原因是為了找到新的或更好的家,開始或轉移工作,或者第一次建立一個新的家。
買房和搬家變得越來越複雜
搬家被認為是生活中壓力最大的事件之一。購房者需要做出的決定清單首先是新房的質量和屬性。選擇住房的因素越來越多,包括但不限於住房可負擔性、安全性、學校質量以及離公園、娛樂設施、健康中心和户外空間的距離。當購房者確實找到了合適的住所時,他們可能會面臨一個競爭過程,他們的出價最終會被拒絕。一旦他們的出價被接受,購房者必須管理房屋檢查,並通過滿足貸款人的要求來敲定他們的抵押貸款。
在接受了購房提議後,購房者必須處理搬家的複雜性和後勤問題。搬家前的考慮因素包括但不限於調查搬家服務、訪問新社區、預訂租賃、預訂存儲單元、與搬家人員協調打包、轉移公用事業、家庭清潔、完成地址更改、購買家庭保險和購買住房保修。根據美國貨運協會的數據,僅在搬家公司市場內,就有超過16,522個地點的數千家搬家公司可供選擇。搬家後的考慮因素包括但不限於打開包裝、清理新房、安排檢查報告中列出的基本家居裝修、更換鎖、轉移醫療記錄、登記車輛、購買互聯網和建立安全系統。所有這些考慮使搬家成為一個充滿壓力和艱辛的過程。
Porch通過其搬家禮賓和相關服務幫助簡化了搬家過程。購房者可以使用Porch的自助儀表盤來比較搬家人員的價格,提供搬家相關的服務,並管理他們的搬家清單。還為客户提供了各種各樣的家居服務。歸根結底,門廊讓搬家的壓力更小。
增加家居裝修支出
在幫助消費者搬家後,Porch繼續與搬家工人聯繫,幫助他們進行房屋維護和改善項目。家裝消費市場的持續增長將對Porch未來的收入產生重大影響。家裝市場持續增長,估計規模超過5000億美元。
將專門的家居裝修項目外包
根據iPropertyManagement的數據,五分之四的房主聘請專業或有執照的專家來協助典型的房屋項目,如更換窗户、修理屋頂、供暖、通風和空調安裝等,2018年87%的房屋翻新工程使用了服務專業人員。Porch有助於輕鬆找到這些專業人士,並提供透明的定價。
5基於哈里斯民意調查的新員工支出數據。
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家居服務的數字化
根據Technavio的數據,從2021年到2025年,在線按需家庭服務預計將以超過70%的複合年增長率增長。推動這一趨勢的是具有數字思維的千禧一代和Z世代,他們正在進入住房擁有市場,並在網上招聘家政服務專業人士。體驗在線連接和與消費者互動的好處和可擴展性的家政服務專業人員,包括接觸更廣泛或目標受眾、提高轉化率、降低採購成本和跟蹤營銷投資業績,預計將隨着時間的推移在數字產品上投入更多資金。
我們的競爭優勢
領先的軟件公司,在不同的行業擁有超過24,000家簽約公司
Porch擁有幾個領先的軟件平臺品牌,包括面向房屋檢查員的ISN和Palm-Tech,面向抵押貸款公司和信貸員的Floify,面向產權公司的Rynoh,面向搬家公司的HireAHelper,面向屋頂工人的iRoofing。Porch利用其各種軟件品牌,向24,000多家公司提供軟件,幫助這些公司管理和發展他們的業務,如CRM、ERP和POS模塊,涉及多個家庭服務垂直市場。
及早獲得需求
Porch提前接觸購房者,使Porch成為首批接觸消費者並在完成許多大型購買決定之前幫助他們搬家的服務提供商之一。Porch通過其運營的各個垂直市場的軟件客户接觸到這些購房者。在一些垂直領域,家庭服務公司可以選擇加入Porch的客户訪問模式,並免費獲得Porch軟件的核心模塊,以換取對客户的訪問權限。這使得Porch有機會在這些客户搬家前六週或之前進行營銷並向他們提供服務。Porch的客户訪問模式對於家庭服務提供商來説是一個非常有價值的營銷工具和客户獲取平臺,他們通常依賴於在搬家之旅接近尾聲時發生的地址更改請求來聯繫購房者。
Porch的房屋檢查員軟件是相當大一部分檢測公司的首選軟件,其中包括美國大多數最大的檢測公司。這些檢測公司通過Porch的軟件和服務完成了美國四分之一以上的房屋檢查。
通過研發,Porch繼續投資並加強其軟件產品的軟件優勢。此外,Porch預計將通過擴大銷售努力,為其現有的垂直市場開發新產品和工具,並在新的家居服務領域提供軟件和服務,來增加通過其客户訪問模式獲得的美國購房者的比例。
創新的客户接入定價模型
Porch在某些垂直領域使用客户訪問模式,軟件客户可以免費訪問Porch軟件的核心元素,以換取向他們的客户提供訪問權限。這種結構減少了來自傳統軟件提供商的競爭,傳統軟件提供商僅依靠手續費收入來維持業務。除了免費獲得這部分軟件外,檢驗公司還能夠在客户需要的關鍵時間為他們的消費者提供門廊移動禮賓,從而使他們的產品與眾不同。因此,Porch受益於軟件客户的高留存率。
專有數據和分析
通過其提供的服務,Porch可以訪問有關購房者及其房屋的大量專有數據。利用這些數據,Porch打算繼續在數據科學和分析方面的投資,為購房者提供更合適的服務,並改善服務提供商的營銷機會。例如,Porch認為它的數據可以幫助提高Porch預測各種事件的能力,包括具體購買決定的時間和可能性
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在住房方面,搬家的可能性,或住房保險和住房保修索賠的可能性和嚴重性。V12 Data提供軟件和數據解決方案,幫助品牌和中小型企業獲取新客户並改善其營銷,並幫助Porch利用自己的專有移動。
強大的管理團隊,具有豐富的併購經驗
Porch的管理團隊在前幾家公司任職期間,通過CEO、CFO和企業發展主管之間的100多筆合併和收購交易,獲得了豐富的併購和整合經驗。到目前為止,Porch在推動收購創造重大價值方面有着良好的記錄。Porch打算利用其收購經驗,繼續有選擇地對軟件公司進行戰略性收購,以加強Porch獨特的需求渠道,以及在Porch與購房者消費者的早期接觸和獨特數據提供顯著差異化的服務方面。
全面的服務產品
Porch提供獨特的家居服務廣度和深度,涵蓋從搬家到日常維護的整個住房擁有體驗。Porch不僅能夠幫助消費者在回家途中的任何時候提供他們所需的服務,而且通過更深入地選擇服務,如保險、搬家和雜工服務,Porch能夠改善消費者體驗並獲取更多價值。這種從消費者那裏創造價值的能力使Porch能夠向為客户提供門廊通道的公司提供獨特而強大的價值主張。由於我們能夠為使用我們產品和服務的公司創造價值,我們更容易吸引新的業務合作伙伴,並投資於產品開發和客户支持,以確保我們保持競爭優勢。
我們的增長戰略
Porch的目標是通過推動有機增長和執行有吸引力的收購機會來實現其戰略計劃。Porch打算通過以下戰略繼續專注於將對長期股東價值產生積極影響的增長:
銷售更多軟件,接觸更多購房者
Porch的軟件不僅產生了強勁的B2B SaaS收入,而且是一個有價值的低成本客户獲取工具,通過擴大購房者渠道來推動增長。Porch打算通過以下方式擴大其B2B SaaS費用和房主接入:
● | 通過擴大銷售和營銷努力以有機方式增加軟件客户數量,並通過收購SaaS以非有機方式增加軟件客户數量。 |
● | 向這些軟件客户追加銷售額外的SaaS模塊,收取B2B SaaS費用。 |
● | 繼續發展與軟件客户的長期關係,同時增加B2B SaaS費用作為門廊,幫助這些公司成長。 |
● | 提高向其消費者授予訪問權限的軟件客户的百分比。Porch致力於在Porch的軟件培訓計劃期間向公司解釋其好處,包括提高最終客户滿意度,從而使更多的軟件客户轉向這一選項。在一些垂直領域,如抵押貸款,這對使用Porch軟件的公司來説是一個戰略優勢-通過提供借款人需要購買的保險解決方案,Porch可以提高信貸員的成交率,減少成交時間。 |
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增加每個購房者的收入
Porch打算通過以下方式增加每位購房者的收入,從而利用其擴大的購房者渠道:
● | 為更喜歡在線購物的消費者改善數字購物體驗。 |
● | 提高由Porch的Moving Concierge呼叫中心團隊呼叫、聯繫和參與的具有訪問權限的個人的百分比。 |
● | 為這些購房者提供額外的高利潤率服務,如太陽能安裝,並增加某些僅在特定地區提供的服務的市場準入,例如通過HOA提供的Porch保險解決方案,以及通過AHP提供的家庭保修產品。 |
● | 通過提供更多服務和每項服務具有競爭力的報價來激勵客户不離開門廊生態系統,從而提高現有和新服務的轉化率和費率。 |
● | 通過為消費者提供更多體驗來從某些服務中創造更多收入,例如Porch如何通過HOA和AHP在提供保險和家庭保修產品方面發揮更大作用。 |
移動營銷
如今,在消費者搬進新家並在美國郵政服務公司更改地址後,各種形狀和規模的公司都會通過直郵向搬家工人做廣告。通過Porch提前接觸購房者,Porch幫助購房者更早獲得通常為搬家人員提供的折扣和促銷,同時幫助這些品牌和廣告商在搬家前直接向消費者發送郵件。
2021年1月12日,該公司收購了V12 Data,這是一家領先的消費者數據和分析平臺,專注於家庭和移動者洞察、數據管理和營銷激活。V12數據採集和MOVER營銷業務為Porch提供全方位的企業級能力,以捕捉獨一無二的上市前營銷機會。
2021年保險業務擴張
EIG是Porch的全資子公司,是一家保險代理公司,目前在所有50個州都有執照。Porch已經從只經營一家保險代理公司擴大到通過收購HOA,通過這家承擔風險的運營商提供自己的產品。通過作為一家運營商運營,Porch打算利用其對房地產和購房者的獨特洞察力提供的承保優勢。承運人結構允許Porch獲得再保險,讓渡佣金高於通過EIG通過第三方佣金賺取的佣金,並參與以更低的索賠選擇良好風險的上行收益。通過放棄很大一部分保險費,Porch降低了收益波動性和保險公司所需的資本。截至2022年2月,Porch保險業務的其他潛在增長機會包括從其運營HOA的15個州擴張,以及增加更多保險公司作為合作伙伴。
2021年9月9日,Porch完成了對AHP的收購,AHP是一家總部位於德克薩斯州的全美全家保修保單提供商。AHP利用直接面向消費者的模式來獲得客户的多年保修計劃。此外,同日,Porch宣佈已與Covéa公司簽署最終協議,收購GMF金融服務公司(“GMF”),後者擁有公務員保險公司、CSE保障保險公司、CSE保險服務公司和CSE集團服務公司(統稱為“CSE”)的全部已發行和已發行股票,CSE是一家總部位於加州的專注於財產和汽車的個人保險公司。CSE已有71年的歷史,在過去兩年中建立了一支管理團隊,在加利福尼亞州擁有豐富的家居和汽車經驗。CSE在六個州開展業務,包括其主要關注的加利福尼亞州,以及亞利桑那州、內華達州和猶他州,並在另外六個州獲得許可。
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成交取決於慣例的成交條件,包括加州保險部的批准。這筆交易預計將在2022年年中完成。
進軍新的家居服務垂直市場
Porch有機會通過收購進行有機擴張,為更多的垂直家居服務提供軟件和服務。Porch計劃繼續評估符合我們戰略的潛在新的垂直家庭服務。Porch在家庭服務SaaS、保險、搬家和家庭技術行業擁有廣泛的其他收購目標。管理層與潛在的合適目標保持積極的討論。
2021年第二季度,Porch收購了Rynoh,後者是為所有權公司和其他結算代理提供專利SaaS解決方案的領先提供商。位於弗吉尼亞州的Rynoh應用程序通過提供持續的端到端賬户審計、日常對賬、交易監控、欺詐檢測和報告來幫助保護房地產交易。
10月27日這是,2021 Porch完成了對Floify的收購,Floify是一家面向抵押貸款公司和信貸員的SaaS軟件提供商,有助於為客户創造更好的抵押貸款和再融資體驗。Floify的數字抵押貸款自動化和銷售點軟件通過在抵押貸款機構、借款人、房地產經紀人和其他抵押貸款利益相關者之間提供安全的應用程序、通信和文檔門户,簡化了貸款發放流程。信貸員使用Floify收集和驗證借款人文件,跟蹤貸款進度,與借款人和房地產經紀人溝通,並更快地關閉貸款。
地理擴展
目前,Porch的絕大部分業務在美國開展,一小部分在加拿大。雖然Porch預計未來幾年將繼續專注於美國市場,但未來Porch可能會在國際上擴展到歐洲、澳大利亞和其他住房銷售市場與美國類似的市場。在美國國內,Porch在全國範圍內運營,並有機會在許多美國市場擴大保險業務和產品。
收入
Porch通過三種方式產生收入:(I)公司為我們的軟件和服務向我們支付的經常性SaaS費用,(Ii)與搬家相關的服務的B2B2C交易收入,以及(Iii)來自搬家後相關服務的B2B2C交易收入。
使用Porch軟件和服務的公司根據每個用户、每個組織和/或交易量的組合,向Porch支付SaaS費用。在某些垂直領域,主要是檢測公司可以選擇免費接收核心軟件,並向其客户提供Porch訪問權限,同時Porch通過B2B2C交易產生收入。由於Porch從一家公司獲得了完整的房主基礎,因此客户訪問對Porch具有極大的吸引力。
與搬家相關的服務的B2B2C交易收入包括與銷售產品和服務相關的付款,如搬家服務、安全或電視/互聯網服務,以及來自Porch保險和保修業務的收入。如果Porch承保自己的保險或保修產品,收入將在保單有效期內確認,並在投保人續保時重複發生。在EIG代表第三方保險公司出售的部分業務中,Porch確認從保險公司獲得的佣金的估計終身價值(“LTV”),這些佣金在投保人續簽的第一年和之後的每一年支付給投保人。
搬家後相關服務的B2B2C交易收入包括承包商和合作夥伴為客户需求支付的每條線索、每一次任命和每一項工作費用。
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不包括保險和保修的B2B2C交易收入通常遵循現房銷售和住房項目的季節性,更多的收入集中在第二和第三季度,而不是第一和第四季度。
銷售及市場推廣
我們使用各種銷售和營銷策略向公司銷售我們的軟件和服務。我們有由垂直市場組織的內部銷售代表團隊,他們直接與公司接觸。我們有企業銷售團隊,瞄準我們每個垂直市場中的大客户。這些團隊得到了各種典型軟件營銷策略的支持,包括數字、面對面(如貿易展和其他活動)和內容營銷。Porch在與我們垂直市場的關鍵公司合作方面非常成功,這些公司在銷售和採用方面提供了幫助。
對於消費者來説,Porch在很大程度上依賴於我們與24,000多家公司的獨特和專有關係,這些公司使用Porch的軟件為公司提供最終客户訪問和介紹。然後,Porch利用技術、生命週期營銷和低成本地點的團隊作為搬家禮賓來幫助這些消費者提供服務。Porch在有限的直接面向消費者的營銷能力上進行了投資,但預計隨着時間的推移,它將通過數字和社交重新定位等能力變得更加先進。
技術
多年來,為了打造我們的平臺,Porch在工程、產品和設計方面投入了大量資金。我們運營着一個現代技術堆棧,允許快速開發和部署以及集成。我們的每個業務部門都開發自己的技術來支持其產品和服務,利用開源和供應商支持的軟件技術。我們的每個軟件品牌和業務都有專門的工程團隊,負責軟件開發和新功能的創建,以支持我們在各種設備(臺式機、移動網絡和本地移動應用程序)上的產品和服務。我們的工程團隊使用靈活的開發流程,允許我們部署頻繁的迭代產品和功能發佈。
競爭
家政服務行業競爭激烈、分散和本地化。我們的競爭對手包括:(I)各種家居服務的搜索引擎和在線目錄,以幫助消費者;(Ii)我們市場中的其他垂直軟件公司;(Iii)幫助消費者購買保險、搬家和其他家居服務的公司;以及(Iv)幫助消費者簡化家居的其他公司。我們認為,我們最大的競爭來自各式各樣的公司,這些公司專注於接觸消費者,目的是幫助提供關鍵的高價值服務,如保險、移動、電視/互聯網和其他此類服務,以及眾多傳統的數字和非數字服務提供商。
我們認為,我們的競爭能力將主要取決於以下因素:
● | 大量使用Porch軟件和服務的公司的規模、質量、多樣性和穩定性,這些公司在競爭對手意識到之前,提前向購房者提供了Porch的專有接入; |
● | 我們有能力通過以具有成本效益的方式接觸購房者和房主,持續產生房屋服務費和收入; |
● | 我們通過我們的平臺(而不是通過搜索引擎營銷或搜索引擎推薦)越來越多地與消費者打交道的能力; |
● | 我們的軟件和服務、網站和移動應用程序的功能以及它們的功能和我們的產品和服務對家庭服務公司和消費者以及我們的 |
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繼續有能力推出能引起消費者和服務專業人士普遍共鳴的新產品和服務; |
● | 我們有能力繼續建立對我們各種品牌的信任和忠誠度,特別是美國家居保護公司、精英保險集團、Floify、HireAHelper、美國房主、iRoofing、ISN、Kandela、Palm-Tech、Porch.com、Rynoh和V12;以及 |
● | 我們能夠繼續以有機和非有機的方式將我們的平臺擴展到其他垂直市場和精選服務。 |
知識產權
我們普遍認為我們的知識產權對我們的成功至關重要,我們的商標、服務標記和域名對我們品牌的持續發展和知名度以及我們的營銷努力尤為關鍵。
我們通過商標、商業外觀、域名註冊和商業祕密的組合,以及通過合同限制和依賴聯邦、州和普通法來保護我們的知識產權。我們與員工、顧問、承包商和商業夥伴簽訂保密和所有權協議,員工和承包商也受發明轉讓條款的約束。
我們在美國擁有幾個註冊商標(包括Porch、ISN、HireAHelper、Home Owners of America和Floify品牌),以及在加拿大和歐洲的其他商標。我們還註冊了各種域名,包括與我們的消費者和其他關鍵品牌相關的域名。
政府監管
我們受制於影響一般在互聯網上和通過移動應用程序開展業務的公司的法律和法規,包括與在線服務提供商對其業務及其用户活動的責任有關的法律。因此,我們可能會受到基於疏忽、不公平商業行為、各種侵權行為以及商標和版權侵權等訴訟的索賠。
此外,由於我們接收、傳輸、存儲和使用從消費者和服務專業人員接收或生成的大量信息,我們也受到有關個人數據和數據泄露的隱私、存儲、共享、使用、處理、披露和保護的法律和法規的影響。
對於對互聯網和/或在線產品和服務的普及或增長產生不利影響、限制或以其他方式不利影響我們提供產品和服務的能力或方式、規範我們提供產品和服務所依賴的第三方的做法以及破壞開放和中立管理的互聯網接入的法律和法規,我們特別敏感。如果我們的業務被要求實施新措施和/或對我們的產品和服務進行更改以確保合規,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。在其他司法管轄區遵守這項法律或類似或更嚴格的法律可能代價高昂,如果不遵守,可能會導致服務中斷和負面宣傳,任何或所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,2017年12月,美國聯邦通信委員會通過了一項命令,推翻了美國的網絡中立性保護措施,包括廢除針對互聯網服務提供商對內容或服務進行攔截、限制或“付費優先排序”的特定規則。如果互聯網服務提供商採取此類行動,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
我們還受制於管理通過電話、電子郵件、移動設備和互聯網進行的營銷和廣告活動的法律,包括1991年的電話消費者保護法(TCPA)、電話營銷銷售規則(TSR)、CAN-Spam法案、聯邦貿易委員會法案第5條和類似的州法律,以及管理背景篩選的聯邦、州和地方法律和機構指南。
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此外,隨着我們擴展到高度監管的保險業務,我們必須遵守並保持與一些單獨的州保險部門的各種許可證和批准,我們受到州政府的監管和監督。
此外,我們須遵守有關房地產結算程序的某些法律和法規,包括由消費者金融保護局監管的《房地產結算程序法》,其中除其他事項外,禁止某些做法,如回扣、推薦和推薦房地產結算服務的不勞而獲的費用。
人力資本管理
我們的核心價值觀是門廊的基礎。通過忠於:不做壞事/不自負;解決每個問題;雄心勃勃;深切關懷;攜手共贏,我們創建了一家公司,優秀的人可以在其中做偉大的工作,並創造股東價值。這些價值觀指導着我們所做的一切,從個人日常任務到高級戰略規劃。他們培養了一種對話、合作、認可和家庭意識的文化,這有助於我們的長期成功。
Porch被組織為一種分散的運營模式,我們相信這使我們的企業能夠通過一個通用的行動手冊和基礎設施快速而富有創業精神地行動起來,這些基礎設施隨着我們的擴展而受益於共享的最佳實踐。當我們收購一家公司時,我們的分散運營模式有助於我們管理成本,降低與整合相關的風險。我們將收購整合到我們的(1)中央數據平臺;(2)交易貨幣化,以推動我們的B2B2C收入,如保險;以及(3)關鍵的後端系統,如會計。
我們致力於為我們的團隊提供持續的職業生涯、學習和發展機會,併為他們提供支持。培養一種成長心態有助於形成一種文化,在這種文化中,所有聲音都能被聽到,團隊成員可以承擔明智的風險,提出問題,並尋求創造性的解決方案來解決棘手的問題。這種方法幫助我們建立了一支強大的領導者隊伍,以應對未來的業務挑戰。
我們的多樣性、公平性和包容性的努力是基於這樣一個原則:所有Porch團隊成員都可以全身心投入工作並茁壯成長。我們有一個不斷增長的員工資源組(ERG)社區,並在整個組織中致力於使Porch成為一個支持性和包容性的環境。
截至2022年1月,Porch擁有約1700名全職員工和獨立承包商。我們相信,我們通常與員工和承包商保持着良好的關係。
附加信息
我們的主網站是www.w.門廊.com,我們的投資者關係網站位於Www.porchgroup.com。在以電子方式向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提供這些材料後,您可以在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費獲取我們的年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)、當前報告(Form 8-K)以及根據1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)節向美國證券交易委員會(SEC)提交或提交的報告的修正案。無論是這些網站上的信息,還是我們任何品牌和企業網站上的信息,都不會以引用的方式納入本年度報告,或納入美國證券交易委員會的任何其他備案文件,或納入提供或提交給一帶一路的任何其他信息。
第1A項。風險因素
應仔細考慮本年度報告中包含的以下風險因素摘要和其他信息。以下概述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為不太重要的其他風險和不確定性也可能影響我們的業務運營或財務業績。如果實際發生以下任何風險,我們的股價、業務、經營業績和財務狀況都可能受到重大不利影響。有關更多信息,請參見下文,瞭解有關每個風險因素的更詳細説明。
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● | 我們的品牌和業務在一個競爭特別激烈、不斷髮展的行業中運營。 |
● | 我們的成功將在一定程度上取決於我們維持和/或提升現有品牌的能力,以及我們最近收購的公司的品牌。 |
● | 我們依靠與第三方的戰略性、專有關係為我們提供對個人數據和信息的訪問。 |
● | 我們依靠我們的能力,比我們的競爭對手更早地接觸到家居服務公司的客户和與家居服務相關的消費者,並在購房和擁有住房的整個過程中做到這一點。我們的競爭對手可以找到比我們更早或在購房和購房過程中的其他時間接觸到這些客户和消費者的方法。 |
● | 我們未來的增長在一定程度上取決於通過增加每個客户和消費者的住宅相關服務的銷售數量來增加我們的收入。我們可能不會在這些努力中取得成功。 |
● | 我們的成功在一定程度上取決於我們的系統、技術和基礎設施以及第三方系統、技術和基礎設施的完整性、質量、效率和可擴展性。 |
● | 我們的成功在一定程度上取決於我們為移動設備和其他數字設備開發產品和服務版本並將其貨幣化的能力。 |
● | 我們可能會遇到與收購相關的風險。 |
● | 房地產市場的狀況通常會影響對我們部分產品和服務的需求。 |
● | 我們在向保險業務擴張的過程中面臨各種風險。 |
● | 我們的業務受各種聯邦、州和地方法律法規的約束,我們必須遵守此類法律、法規和監管解釋,以及對上述任何內容的任何更改或更嚴格的解釋(無論是通過私人訴訟還是政府訴訟),包括但不限於:(1)要求將獨立承包商銷售代理重新分類為員工身份的州或聯邦僱傭法律或法規,(2)隱私或數據安全法律法規,(3)“房地產和解程序法”(RESPA)或其他聯邦或州消費者保護或類似法律,以及(4)反壟斷法律法規。 |
● | 我們的保險業務與保險業中的大量公司爭奪承保保費。 |
● | 保險業新出現的索賠和承保問題的影響是不確定的。 |
● | 保險佣金收入的確認和我們保險業務中的變化可能會造成我們的業務業績的波動,並使我們面臨額外的風險。 |
● | 在目前的水平和價格下,可能無法獲得再保險,這可能會限制我們承保新業務的能力。此外,再保險使我們面臨交易對手風險,可能不足以保護我們免受損失,這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性影響。 |
● | 我們未來可能會改變再保險安排的結構,這可能會影響我們的整體風險狀況以及財務和資本狀況。 |
● | 我們的品牌和業務對一般經濟事件或趨勢、惡劣天氣事件、大範圍野火和其他災難非常敏感,特別是那些對我們服務的行業的消費者信心和消費行為產生不利影響的事件。 |
● | 我們面臨着與我們平臺上可供消費者使用的服務提供商數量相關的風險。 |
● | 如果我們無法提供有效的客户服務,可能會損害我們與現有家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴的關係,並對我們吸引新的家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴的能力產生不利影響。 |
● | 我們可能會因服務提供商的行為和不作為而面臨負面後果,並且我們的條款和條件可能不足以保護我們免受索賠。 |
● | 我們的移動服務業務受到州法規的約束,某些州監管結構沒有解決我們的移動服務業務模式。遵守所需的許可證和其他監管要求可能代價高昂,任何無法遵守的行為都可能損害我們的業務。 |
● | 我們受支付網絡規則的約束,對我們的支付卡接受特權的任何實質性修改都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。 |
● | 我們可能無法有效地管理我們的增長。 |
● | 如果我們維護和存儲的個人、機密或敏感用户信息被未經授權的人泄露或以其他方式訪問,則緩解風險的成本可能會很高,我們的聲譽可能會受到損害。 |
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● | 我們可能無法保護我們的系統、技術和基礎設施免受網絡攻擊,而第三方經歷的網絡攻擊可能會對我們產生不利影響。 |
● | 隨着時間的推移,公司證券的價格可能會發生重大變化,投資者可能會因此損失全部或部分投資。 |
● | 我們的業務也可能受到家庭、汽車、洪水和雨傘保險行業低迷的不利影響。 |
● | 公司或其股東在公開市場上的未來銷售或對未來銷售的看法可能導致公司普通股的市場價格下降。 |
● | 新冠肺炎和其他類似疫情在全球範圍內的爆發已經對我們的業務、財務狀況和運營業績造成了不利影響。 |
● | 我們負債累累,這可能會限制我們的財務靈活性。 |
● | 2026年債券的有條件轉換功能如果被觸發,可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。 |
● | 我們2026年債券的轉換可能會稀釋我們股東的所有權權益,或者可能壓低我們普通股的價格。 |
上述風險因素摘要應與下文和本年度報告中列出的其他信息(包括我們的合併財務報表和相關附註)以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中的完整風險因素一起閲讀。如果實際發生任何此類風險和不確定因素,我們的業務、前景、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。以上概述或下文完整描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
與公司業務和行業相關的風險
我們的品牌和業務在一個競爭特別激烈、不斷髮展的行業中運營。
我們的品牌和業務在與家居相關的服務行業運營,這些行業包括保險、抵押貸款、保修、搬家服務、檢驗服務、家居維修以及為家居服務公司提供的營銷、金融和其他軟件;所有這些都是有競爭力的,有許多現有的競爭對手,以及源源不斷的新進入者、服務和產品。我們的一些競爭對手在某些地理區域、消費者和服務提供商的人口統計數據和/或所提供的服務類型方面更具地位或享有更好的競爭地位。我們的一些競爭對手擁有更強的品牌認知度、更好的規模經濟、更發達的軟件平臺或其他知識產權,和/或更容易獲得資本。此外,我們在家居和家居相關服務行業的許多競爭對手正在進行整合和垂直整合。這些整合可能會增加與此類競爭對手競爭的難度。任何這些優勢都可以使這些競爭對手比我們接觸到更多的消費者和服務提供商,提供比我們的產品和服務更具吸引力的產品和服務,並比我們更快和/或更具成本效益地對不斷變化的市場機會和趨勢做出反應,這些機會和趨勢中的任何一種都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。或者,由於我們的創新商業模式和我們作為一家上市公司的有限記錄,我們的競爭對手或在類似或鄰近空間運營的公司的失敗可能會影響投資者對整個數字家庭服務行業的看法。
我們無法有效地與新的競爭對手、服務或產品競爭,可能會導致我們的消費者和服務提供商基礎的規模和參與度降低,任何這一切都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們依靠我們的能力,比我們的競爭對手更早地接觸到家居服務公司的客户和與家居服務相關的消費者,並在購房和擁有住房的整個過程中做到這一點。我們的競爭對手可以找到比我們更早或在購房和購房過程中的其他時間接觸到這些客户和消費者的方法。
我們的消費者接入模式允許我們很早就向家居服務公司的客户營銷和提供服務,並在購房和擁有住房的整個過程中提供服務。我們還與商業合作伙伴建立了關係
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這為我們提供了關於消費者的數據,他們可能會在購房和購房過程中及早和整個過程中需要各種家居服務。我們不能保證相對於我們的競爭對手,我們將繼續接觸這些客户和消費者。我們的競爭對手可能會採用類似的模式,或者可能開發一種新的模式,為他們提供類似或更早的訪問權限。我們在接觸家居服務公司的客户和家居服務相關消費者方面的競爭優勢受到任何侵蝕,可能會削弱未來將這些客户貨幣化的機會,進而可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。
我們依靠與第三方的戰略性、專有關係為我們提供對個人數據和信息的訪問。
我們依賴與第三方的戰略關係,包括家庭服務公司,向我們提供客户的個人信息,以換取這些公司訪問我們的ERP和CRM服務或其他價值。未來,這些第三方中的任何一方都可以切斷與我們的關係,改變其數據共享政策,包括使其受到更多限制,或改變其自身的數據收集做法,其中任何一項都可能導致我們失去或嚴重損害我們訪問、收集和使用其客户或消費者的個人信息的能力。
我們還從第三方數據經紀人和其他數據供應商那裏獲得數據許可。然而,我們不能向您保證,我們將繼續能夠訪問、收集或使用由消費者、服務提供商和商業合作伙伴提供的個人信息,就像我們目前正在做的或未來可能想要做的那樣。我們訪問、收集和使用由這些方提供的個人信息的能力可能會受到聯邦和州法律法規的不利影響,這些法律和法規使我們收集或使用個人數據成為負擔,我們從其收集個人數據的個人隱私問題,向我們提供最終客户個人信息的商業合作伙伴的隱私和聲譽問題,以及消費者對我們的營銷做法的不利反應。我們使用直接從消費者那裏收集的消費者數據或從第三方獲得許可的消費者數據,根據這些消費者數據及其在線行為進行有針對性的營銷。鑑於新的和擬議的聯邦和州法律,以及來自一些立法者和隱私倡導者的壓力,廣告技術行業如何收集和使用消費者數據,該行業的做法正在受到監管機構的審查。如果我們無法從我們的客户那裏收集信息,或者我們的服務提供商和商業合作伙伴不繼續向我們提供其客户的信息,或者如果適用的法律禁止或嚴重損害我們對此類信息的使用,我們向消費者提供服務和推動消費者接觸服務提供商的能力可能會受到重大影響。這可能會降低我們的產品和服務對消費者和服務提供商的吸引力,進而可能導致我們的產品和服務的利用率降低。如果發生上述任何一種情況,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。
我們未來的增長在一定程度上取決於通過增加每個客户和消費者與住宅相關服務的銷售數量來增加我們的收入。我們可能不會在這些努力中取得成功。
我們未來的增長在一定程度上取決於增加我們服務的每個客户或消費者產生的收入。我們計劃通過增加與我們有訪問權的客户和消費者的增值接觸點的數量,通過提供新服務,並通過提高現有和新服務的轉化率和創收來增加這一收入。不能保證我們會在這些努力中取得成功。未能增加每個客户或消費者的收入可能會減緩我們的增長,這反過來可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們依賴於我們留住使用我們軟件和服務的家庭服務公司的能力,如果我們無法保持與我們的價值主張相關的競爭優勢,我們的保留率可能會受到影響。
我們的消費者訪問模式,即家庭服務公司以折扣價使用我們的軟件或獲得其他價值,以換取向其最終客户提供訪問權,幫助我們從這些客户那裏創造收入。不能保證家庭服務公司將使用或保留我們的軟件和服務。我們的保留率可能會受到以下因素的影響,其中包括競爭對手提供的更令人滿意的軟件和服務、家庭服務公司內部開發的軟件以及對家庭和家庭相關服務行業結構和動態的收購、整合和其他變化,這些變化可能會成為我們的ERM和CRP產品
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不那麼可取的或不那麼有價值的。如果我們的軟件和服務的採用率和留存率下降,我們的增長前景、業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。
如果SaaS軟件應用程序市場的發展速度慢於我們的預期或下滑,我們的業務將受到不利影響。
SaaS軟件應用程序在家居相關服務行業的公司中的採用率可能普遍較低,尤其是在那些需要高度可定製應用程序軟件的行業中的企業中。我們的成功在很大程度上將取決於SaaS應用在我們所服務的行業中的廣泛採用。SaaS應用市場的擴展取決於許多因素,包括與SaaS相關的成本、性能和感知價值,以及SaaS提供商解決數據安全和隱私問題的能力。如果SaaS業務應用程序在我們所服務的行業內不能繼續獲得市場認可,如果由於客户缺乏接受而導致對SaaS應用程序的需求減少,或者如果存在技術挑戰、經濟狀況疲軟、數據安全或隱私問題、政府監管、競爭技術和產品,或者信息技術支出減少,可能會導致收入減少或獲得消費者個人信息,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
我們的成功在很大程度上將取決於家庭和與家庭相關的在線服務市場的持續遷移。
我們認為,家居和家居相關服務市場的數字化滲透率仍然較低,絕大多數消費者繼續在線下搜索、選擇和租用服務商。雖然許多消費者人口結構一直並將繼續反對在線尋找服務提供商,但其他人表現出更大的在線購買此類服務的意願。服務提供商是否轉向互聯網平臺,在很大程度上將取決於在線產品和服務是否有助於他們與消費者更好地聯繫和接觸,而不是傳統的線下努力。對於消費者和服務提供商來説,家庭和家庭相關服務市場在線轉型的速度和最終結果是不確定的,可能不會像我們預期的那樣迅速發生,或者根本不會發生。大量消費者和/或服務提供商未能或延遲在線遷移,和/或大量在線家庭服務市場的現有參與者返回到線下解決方案,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
旨在為我們的品牌和業務帶來流量的營銷努力可能不會成功,也不符合成本效益。
將家居服務公司和消費者吸引到我們的品牌和業務中,需要在線上和線下營銷和銷售方面的大量支出。我們已經並預計將繼續進行大量的營銷支出,主要用於數字營銷,如付費搜索引擎營銷、展示廣告和第三方附屬協議。這些努力可能不會成功或不具成本效益。
我們在任何特定資產或渠道上營銷我們的品牌的能力受制於相關第三方賣家或廣告或營銷附屬公司的出版商的政策。因此,我們不能向您保證,這些當事人不會限制或禁止我們購買某些類型的廣告、為我們的某些產品和服務做廣告和/或使用一個或多個當前或未來的營銷渠道。如果一家重要的營銷渠道普遍、在相當長的一段時間內和/或在經常性的基礎上採取這樣的行動,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。此外,如果我們不遵守第三方賣家、廣告發布者和/或營銷關聯公司的政策,我們的廣告可能會在沒有通知的情況下被刪除,和/或我們的賬户可能被暫停或終止,任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
此外,我們未能對營銷渠道定價和運營動態的快速而頻繁的變化做出反應,以及適用於數字廣告的政策和指南的變化,搜索引擎可能會在沒有事先通知的情況下單方面更新這些政策和指南,這可能會對我們的數字營銷努力和免費搜索引擎流量產生不利影響。這些變化可能會對付費列表的放置和定價以及我們的品牌和業務在搜索結果中的排名產生不利影響,任何或所有這些都可能增加我們的營銷支出,尤其是
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如果免費流量被付費流量取代。此外,我們的競爭對手可能會採用營銷策略和搜索引擎優化技術,以犧牲我們在此類搜索結果中的排名為代價,提高其品牌和業務在搜索引擎結果中的相對排名。這可能會對我們的搜索引擎營銷努力的結果產生負面影響。任何或所有這些事件都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的品牌和業務對一般經濟事件或趨勢、惡劣天氣事件、大範圍野火和其他災難非常敏感,特別是那些對我們所服務行業的消費者信心和消費行為產生不利影響的事件。
我們的業務對各種事件和趨勢非常敏感,例如整體經濟低迷、房地產市場健康狀況、通貨膨脹或商業狀況的突然中斷、消費者信心、支出水平和獲得信貸,這可能會導致對保險、住房抵押貸款、保修、搬家和檢查服務、房屋維修以及家居服務公司和提供商的營銷、金融和其他軟件的需求減少。任何此類下降都可能導致我們的消費者和服務提供商基礎的營業額,和/或對通過我們的服務市場平臺、我們的家居相關服務以及我們的保修和保險產品提供的服務的廣度產生不利影響。特別是,惡劣天氣事件、大範圍野火和其他災難,包括氣候變化和全球流行病的影響,可能會損害我們的保險業務。例如,在涉及我們的保險代理時,如果承運人限制在某些地理區域和/或特定類型的保險範圍內銷售保單,或者如果他們因這些事件而增加保費,可能會導致我們可以向客户提供其保單的承運人減少,否則會使保單更難銷售。此外,由於它涉及我們的保險承運人實體,我們將直接面臨這些損失的一部分。雖然我們打算通過再保險來管理我們的風險,但不能保證這將充分減少我們的損失風險,包括但不限於:無法以可接受的條款續簽再保險合同或根本不能談判再保險合同;超過我們的總再保險覆蓋範圍限制的重大災難;交易對手無法或不願向我們支付我們認為我們被欠下的再保險應收款;以及一年內超過我們恢復再保險合同能力的多項損失。
這些事件過去曾對整體經濟產生負面影響,特別是對住房和家政服務市場。通過EIG購買保單的消費者的保險索賠大幅增加,無論是由於這些事件還是其他原因,都可能導致受影響的承運人終止與我們的關係或降低我們的佣金費率。
這些事件和趨勢也可能導致服務提供商的營銷和廣告支出減少或服務提供商出現現金流問題,這可能會影響他們向我們支付訂閲費的能力、他們從我們那裏購買線索的能力以及與他們達成的任何收入分享安排的成功,或者可能導致服務提供商減少和/或推遲為我們的平臺支付的訂閲費,或者更有可能拖欠已發生的費用,從而導致收入下降。
任何這些事件都可能對我們所服務的本土行業產生負面影響,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
房地產市場的狀況通常會影響對我們部分產品和服務的需求。
隨着房地產交易數量的減少,對我們部分產品和服務的需求通常會減少。房地產市場是季節性的、週期性的,受到公司無法控制的重大情況的影響。購買公司某些產品和服務的房地產交易數量已經並可能繼續受到以下情況的影響:
● | 抵押貸款利率高、波動大或不斷上升; |
● | 提供信貸,包括商業和住宅抵押貸款資金; |
● | 房地產可負擔性、住房供應率、房屋建造率、房屋止贖率、多户住房基本面,以及房價上漲的速度或缺乏; |
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● | 經濟增長緩慢或衰退狀況和其他宏觀經濟狀況,可能受到國家或全球事件(如新冠肺炎疫情)的影響; |
● | 地方、州和聯邦政府對金融市場的幹預; |
● | 失業增加或工資下降或停滯不前; |
● | 家庭債務水平和可支配收入的變化; |
● | 消費者支出趨勢的變化; |
● | 選擇接受驗房的購房者減少;以及 |
● | 不斷變化的通脹和通縮預期。 |
宏觀層面對房地產市場的任何不利影響都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的成功將在一定程度上取決於我們維持和/或提升現有品牌的能力,以及我們最近收購的公司的品牌。
我們相信,我們的成功在很大程度上取決於我們繼續保持和提升我們的老牌品牌的能力,以及我們對新的、新興的和最近收購的品牌建立知名度和消費者忠誠度的能力。可能對我們的品牌和品牌建設努力產生負面影響的事件包括服務質量擔憂、服務提供商質量擔憂、消費者和服務提供商投訴和訴訟、無效或被視為過度或不合時宜的廣告或營銷、服務提供商做出的不當和/或非法行為、政府或監管機構發起的行動或訴訟、數據保護和安全違規行為,以及與上述相關的負面宣傳。任何負面影響我們品牌的因素都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
此外,對我們向消費者提供的服務提供商選項的誠信和客觀、不偏不倚的性質的信任,以及對我們各種品牌的服務提供商資格和經驗的任何評級、評論和信息,都對這些品牌的公眾認知及其吸引消費者和服務提供商的能力有很大貢獻。如果消費者可選擇的選擇或消費者評論總體上被認為不真實,相關品牌的聲譽和實力可能會受到實質性和不利的影響。此外,我們的服務市場平臺彙集了來自第三方平臺的服務提供商評論。如果這些第三方平臺評論不準確或具有誤導性,消費者可能會對我們網站上顯示的評級的可靠性失去信心,這反過來可能會對我們的品牌和聲譽造成負面影響,我們可能會受到失實陳述的指控。
我們面臨着與我們平臺上可供消費者使用的服務提供商數量相關的風險。
我們的平臺對消費者的有用性在一定程度上取決於我們平臺上為我們提供的每種類型的服務貿易或服務領域提供的服務提供商的數量。我們無法保證我們吸引和留住服務提供商到我們平臺的能力將與消費者對此類服務提供商的服務需求相稱。除其他事項外,服務提供者的供應可能受到特定貿易或服務領域的勞動力規模和進入特定市場的壁壘(例如許可證要求)的影響。此外,我們的競爭對手可能會與服務提供商達成協議,阻止他們在我們的平臺上提供服務。如果由於這些或任何其他原因,我們無法吸引和留住足夠的服務提供商到我們的平臺來滿足消費者需求,我們可能會被要求增加向服務提供商支付的費用,以便為我們的消費者提供服務,或者我們的消費者體驗可能會受到影響,每一種情況都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
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如果我們無法提供有效的客户服務,可能會損害我們與現有家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴的關係,並對我們吸引新的家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴的能力產生不利影響。
我們的業務在一定程度上取決於我們滿足我們的家庭服務公司、消費者和服務提供商的能力,包括提供滿足消費者和服務提供商需求的服務,以及向滿足其業務需求的家庭服務公司提供服務和基於軟件的解決方案。我們的客户支持人員還銷售我們的產品和服務。如果我們的銷售努力不令人滿意,消費者可能會選擇不與我們做生意,否則我們可能會蒙受聲譽損失。此外,我們的家庭服務公司、消費者和服務提供商依賴我們的客户支持人員來解決與使用我們的產品和服務相關的技術問題。我們可能無法快速響應以適應支持服務需求的短期增長,或者可能會遇到難以解決的客户服務問題。如果家庭服務公司、消費者或服務提供商對我們的客户服務的質量或響應速度不滿意,我們可能會產生額外的成本來解決這種情況,或者家庭服務公司、服務提供商或消費者(以及向我們提供客户數據的商業合作伙伴)可能會選擇不與我們做生意,否則我們可能會蒙受聲譽損失。由於我們沒有單獨向我們的家庭服務公司、消費者和服務提供商收取支持服務的費用,因此對我們支持服務的需求增加將增加成本,而沒有相應的收入,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,無論我們的客户服務工作的質量或響應速度如何,對結果不滿意的家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴都可以選擇終止或不續簽與我們的關係。
我們業務的某些部分高度依賴於我們產品和服務的易用性以及我們現有的家居服務公司、消費者和服務提供商的積極建議。任何未能保持高質量或反應迅速的客户服務,或市場認為我們沒有保持高質量或反應迅速的客户服務,都可能損害我們的聲譽,導致我們失去家居服務公司、消費者或服務提供商,並對我們向潛在消費者銷售產品和服務的能力造成不利影響。
我們可能會因服務提供商的行為和不作為而面臨負面後果,並且我們的條款和條件可能不足以保護我們免受索賠。
根據我們與消費者和服務提供商的協議,我們的服務提供商,而不是我們,對我們的服務提供商的行為和不作為負責。但是,消費者仍然可以就服務提供商的行為和不作為向我們提出索賠,服務提供商可能會拒絕承擔責任或無法支付由此產生的任何責任。此外,與我們的商業合作伙伴達成的某些協議規定,我們有義務賠償這些商業合作伙伴因我們聘用的向那些商業合作伙伴向我們推薦的消費者提供服務的服務提供商的行為和不作為而導致的第三方索賠。這些索賠可能代價高昂,可能會將管理層的時間從我們的運營中轉移出去。我們可能沒有足夠的保險範圍來補償這些索賠造成的損失,太多或某些類型的索賠可能會導致保費增加或保險被拒絕。此外,對於我們的服務提供商,我們可能被認為是承包商,無論正確與否,這可能會使我們受到許可和/或擔保要求,並可能使我們因過去的運營而受到懲罰。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
一般來説,我們的消費者和我們的服務提供商通過在線訪問我們的服務來同意我們的客户條款和條件。但是,一些僅通過電話訪問我們服務的消費者或服務提供商,以及來自第三方線索來源的消費者可能無法點擊進入我們的條款和條件。如果消費者或服務提供商出於任何原因不同意我們的條款和條件,我們可能面臨更大的訴訟風險,這反過來可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果我們維護和存儲的個人、機密或敏感的用户信息被未經授權的人泄露或以其他方式訪問,減輕風險的成本可能會很高,我們的聲譽可能會受到損害。
我們接收、處理、存儲和傳輸大量有關使用我們產品和服務的消費者的個人、機密或敏感個人信息。雖然我們不斷開發和維護旨在保護此信息的安全性、完整性和機密性的系統,但我們不能保證無意或
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不會發生未經授權的使用或披露,或者第三方不會獲得對此信息的未經授權的訪問。當此類事件發生時,我們可能無法補救,法律可能要求我們通知監管機構、受影響的個人和商業合作伙伴,減輕此類事件的影響並制定和實施保護措施以防止未來發生此類事件的成本可能會很高。如果我們或我們聘請來託管我們的平臺或以其他方式存儲或處理數據的任何第三方遇到安全漏洞,第三方可能會未經授權訪問我們的用户和訂户的個人數據。因此,我們可能面臨政府執法行動、鉅額罰款、訴訟(包括消費者集體訴訟)、第三方違約和/或賠償索賠,以及對我們品牌和業務的聲譽的損害,每一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。一次違約可能會導致許多交易對手要求損害賠償或賠償。任何此類違規或其他未經授權的訪問都可能間接損害我們品牌和業務的聲譽,進而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們可能無法保護我們的系統、技術和基礎設施免受網絡攻擊,而第三方經歷的網絡攻擊可能會對我們產生不利影響。
我們可能會受到惡意技術相關事件的攻擊者的攻擊,例如使用殭屍網絡、惡意軟件或其他破壞性或破壞性軟件、分佈式拒絕服務攻擊、網絡釣魚、試圖盜用用户信息和帳户登錄憑據、勒索軟件嘗試以及其他類似的惡意活動。這種性質的事件在世界範圍內的發生率正在上升。雖然我們不斷開發和維護旨在檢測和防止此類事件影響我們的系統、技術、基礎設施、產品、服務和用户的系統,並已投資並繼續投資於這些努力以及相關人員和培訓,並在適當的情況下部署數據最小化策略,但我們的努力可能不會成功。這些努力包括開發和維護最近收購的公司的系統,費用高昂,需要隨着技術的變化和克服預防性安全措施的努力變得更加複雜而不斷監測和更新。儘管做出了這些努力,但我們的一些系統已經經歷了過去的安全事件,這些事件都沒有對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響,我們未來可能會經歷這種性質的重大事件。我們遇到的任何此類事件都可能損壞我們的系統、技術和基礎設施和/或我們用户的系統、技術和基礎設施,阻止我們提供我們的產品和服務,損害我們產品和服務的完整性,損害我們的聲譽,侵蝕我們的品牌和/或補救成本高昂,並可能使我們面臨監管機構的調查、罰款、第三方的違約或賠償索賠和/或可能導致對第三方承擔責任的訴訟。即使我們沒有親身經歷過這樣的事件, 第三方經歷的任何此類事件的影響都可能產生類似的影響。我們的商業模式在很大程度上依賴於向第三方出售或以其他方式提供某些消費者個人信息。這些第三方可能會受到類似的網絡攻擊,而且不能保證這些第三方擁有足夠的網絡安全基礎設施,以防止我們向他們出售的個人數據遭到破壞。
我們可能沒有足夠的保險範圍來補償上述任何事件造成的損失。
如果我們或與我們有業務往來或以其他方式依賴的任何第三方經歷了這種性質的事件,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們為移動設備和其他數字設備開發產品和服務版本並將其貨幣化的能力。
隨着消費者越來越多地通過移動和其他數字設備訪問產品和服務,我們將需要繼續投入大量時間和資源來開發新的應用程序和功能,以確保我們的產品和服務可以跨這些平臺訪問。如果我們不跟上不斷髮展的在線、市場和行業趨勢,包括推出新的和增強型數字設備以及消費者和服務提供商的偏好和需求的變化,提供與消費者和服務提供商產生共鳴的新的和/或增強型產品和服務,像我們的傳統產品和服務一樣有效地將移動和其他數字設備的產品和服務貨幣化,和/或以高效和具成本效益的方式維護相關係統、技術和基礎設施,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
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此外,未來移動和其他數字產品和服務的成功取決於它們與各種第三方操作系統、技術、基礎設施和標準的互操作性,包括我們無法控制的快速發展的移動數據隱私標準。對任何這些東西的任何改變,如果損害我們的移動和其他數字產品和服務的質量或功能,都可能對它們的使用水平和/或我們吸引消費者和服務提供商的能力產生不利影響,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們通過電話、短信、電子郵件、直接郵寄或其他足夠的方式與家居服務公司、消費者和服務提供商進行溝通的能力對我們的成功至關重要。
我們促進我們、家庭服務公司、消費者和服務提供商之間聯繫的主要手段是使用電話、短信(短信)和電子郵件,我們主要依賴於一家運營商。我們也通過直接郵寄消息與這些各方進行溝通。通過這些渠道,我們向消費者提供服務請求更新,並向服務提供商提供有關消費者匹配、他們從事的工作、訂閲和會員資格的更新,以及展示或建議新產品和服務(除其他外),並以經濟高效的方式向家居服務公司、消費者和服務提供商營銷我們的產品和服務。隨着消費者越來越多地通過移動和其他數字設備以及消息和社交媒體應用進行交流,電話、電子郵件或直接郵件等某些渠道的使用率已經下降,特別是在年輕消費者中,我們預計這一趨勢將繼續下去。此外,監管、交付能力和其他限制可能會限制或阻止我們使用這些渠道與家庭服務公司、消費者和服務提供商進行溝通的能力。此外,我們用來與這些集團溝通的渠道的第三方運營商可能面臨來自監管機構的壓力,要求最終用户能夠阻止、靜音或以其他方式反對通過此類渠道進行的某些類型的營銷溝通。我們不能向您保證,任何其他通信方式都將像我們目前的消息傳遞渠道一樣有效。無論出於何種原因,我們與這些羣體的溝通能力持續顯著下降可能會對整體用户體驗、消費者和服務提供商參與度以及轉換率產生不利影響,從而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們平臺的性質是複雜和高度集成的,如果我們不能成功管理髮布或集成新的解決方案,可能會損害我們的收入、運營收入和聲譽。
我們管理着一個複雜的解決方案平臺,其中包括面向公司的軟件和服務以及面向消費者的產品。我們的許多解決方案包括大量高度集成的產品中心,需要與其他門廊產品以及第三方服務提供商的產品和服務進行互操作。由於這種複雜性和我們運營的開發週期,我們可能會不時遇到軟件錯誤、數據損壞或丟失或意外的性能問題。例如,我們的解決方案可能面臨與客户使用的軟件操作系統或程序的互操作性困難,或者新版本、升級、修復或所獲得技術的集成可能會對我們其他解決方案的操作和性能產生意想不到的後果。如果我們在開發週期的後期遇到集成挑戰或在我們的解決方案中發現錯誤,可能會導致我們推遲發佈日期。任何重大的集成或互操作性問題或發佈延遲都可能對我們的收入、運營收入和聲譽產生重大不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們的系統、技術和基礎設施以及第三方系統、技術和基礎設施的完整性、質量、效率和可擴展性。
我們依靠我們的專有系統、技術和基礎設施來始終如一地表現良好。我們還依賴第三方數據中心服務提供商和基於雲的託管網絡服務提供商,以及第三方計算機系統和各種通信系統和服務提供商來提供我們的產品和服務,以及促進和處理與用户的某些支付和其他交易。我們無法控制任何這些第三方或他們的業務。在過去,我們經歷過罕見但偶爾的中斷,導致我們或我們的部分或全部第三方框架和相關信息不可用,或者阻止我們提供產品和服務,我們未來可能會經歷這樣的中斷。
上述框架可隨時因各種原因而受損或中斷,如火災、斷電、電信故障、自然災害、戰爭或恐怖主義行為、天災和其他類似原因。
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事件或中斷。任何此類事件都可能導致我們根本無法提供我們的產品和服務,或者導致延遲或間歇性地提供我們的產品和服務,和/或導致關鍵數據丟失。雖然我們和我們所依賴的第三方為我們各自框架的某些方面建立了某些備份系統,但我們沒有一個框架是完全多餘的,災難恢復規劃不足以應對所有可能發生的情況。此外,我們可能沒有足夠的保險範圍來補償因重大中斷而造成的損失。當此類損壞、中斷或停電發生時,我們的聲譽可能會受到損害,我們各種品牌和業務的競爭地位可能會降低,任何或所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們還繼續努力擴大和提高我們框架的效率和可擴展性,以改善消費者和服務提供商的體驗,適應我們各種平臺訪問者數量的大幅增長,確保我們各種產品和服務的可接受加載時間,並跟上技術和用户偏好的變化。如果我們不以及時和具有成本效益的方式這樣做,我們品牌和業務的用户體驗和需求可能會受到不利影響,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們可能沒有充分保護我們的知識產權,或者可能被指控侵犯了第三方的知識產權。
我們依靠商標、商業外觀、域名和徽標來營銷我們的品牌和業務,建立和維護品牌忠誠度和認知度,以及商業祕密。
我們依靠與員工、獨立承包商、家居服務公司、消費者、服務提供商、商業合作伙伴、供應商、附屬公司和其他人在訪問和使用專有信息方面的法律和合同限制相結合的方式來建立和保護我們及其各種知識產權。不能保證這些努力將帶來足夠的商標和服務商標保護、足夠的域名權利和保護。儘管採取了這些措施,我們的知識產權仍可能受到挑戰,第三方可能未經授權複製或以其他方式獲取和使用我們的知識產權,和/或有關現有知識產權可執行性的法律可能會以不利的方式改變。
我們還可能在未來因我們涉嫌侵犯知識產權而受到第三方的索賠。這些索賠如果以對我們不利的方式解決,可能會導致鉅額債務,並可能限制或禁止我們使用我們所依賴的技術的能力。即使這些索賠得到對我們有利的解決方案,此類索賠也可能導致鉅額費用,並可能分散我們的管理層的注意力,直到解決為止。
任何此類事件的發生都可能導致我們的各種品牌受到侵蝕,我們的業務運營能力受到限制,並阻礙我們有效地與擁有類似技術的競爭對手競爭的能力,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
新冠肺炎和其他類似疫情在全球範圍內的爆發已經對我們的業務、財務狀況和運營業績造成了不利影響。
新冠肺炎的爆發對我們的業務造成了不利影響,世界衞生組織已將其宣佈為大流行。到目前為止,各國政府為遏制疾病傳播而採取的措施,如社會距離、政府強制實施的隔離和封鎖、旅行禁令和其他公共衞生安全措施,已經造成了重大的社會混亂,已經並可能繼續對總體經濟狀況以及消費者信心和支出產生不利影響,所有這些都可能對我們的企業、財務狀況和經營業績產生不利影響。我們在政府強制措施保持不變的情況下進行正常課程商業活動的能力已經並可能在一段時間內繼續受到損害。
此外,我們還採取了幾項可能會對員工工作效率產生不利影響的預防措施,例如要求員工遠程工作。雖然我們在過渡到遠程工作方面幾乎沒有經歷過中斷,但我們不能保證生產率和效率將保持在大流行前的水平,特別是在我們提供
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長期的遠程工作安排。此外,遠程工作安排可能會增加業務風險,例如使遵守和執行信息安全要求變得更加困難,以及“網絡釣魚”、其他網絡安全攻擊或未經授權傳播個人身份信息或專有和機密信息的風險增加。此外,如果我們的承包商、供應商或業務合作伙伴的正常運營受到不利影響,我們還可能經歷業務中斷。這些措施或減值中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
與新冠肺炎疫情相關的事態發展以及旨在遏制其蔓延的措施在多大程度上繼續影響我們的業務、財務狀況和運營結果,將取決於未來的事態發展,所有這些事態發展都具有很高的不確定性,而且許多都是我們無法控制的,包括傳播速度、有效預防措施和可能治療方法的制定和實施、政府對旅行的限制和其他限制的範圍、非必要服務(包括我們的某些服務提供商提供的服務)和其他活動,以及公眾對這些事態發展的反應。全球疫情和旨在遏制病毒傳播的措施繼續對消費者信心、可自由支配支出水平以及消費者與其他消費者、供應商和服務提供商面對面互動的意願產生負面影響的時間越長(進而對我們的服務提供商提供的家庭服務以及我們的產品和服務的總體需求產生不利影響),我們的業務、財務狀況和運營結果可能受到的不利影響就越大,我們嘗試彌補延遲或損失收入的能力就越有限。新冠肺炎大流行可能還會加劇本報告中描述的許多其他風險。風險因素“部分。
與人員和服務提供商相關的風險
我們面臨着與我們的獨立承包商相關的風險。
出於美國聯邦、州和國際勞動法的目的,我們在我們的業務中的某些職位上有我們歸類為獨立承包商的人員。我們無法直接向這些獨立承包商提供方向、激勵和監督,如果這些人員是我們自己的員工,我們會這樣做。因此,這些獨立承包商可能不遵守適用的法律或我們的政策和程序,包括但不限於我們的信息安全政策,或反映我們的文化或價值觀。如果這些獨立承包商在與家居服務公司、消費者、服務提供商或其他第三方打交道時違反適用法律或我們的政策和程序,或未能達到我們的標準或反映我們的文化,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,由於我們的獨立承包商的行為,法院可以基於替代責任要求我們承擔民事或刑事責任。
我們受美國國税局關於獨立承包商分類的法規和州法律的約束,這些法規和法律可能會在司法和機構解釋中發生變化,可以確定獨立承包商分類不適用。此外,與零工經濟獨立承包商(如我們的服務提供商)的分類有關的法律環境受到公眾的嚴格審查。如果獨立承包商分類的法律標準發生變化,可能有必要修改我們對這些人員的薪酬結構,包括支付額外的薪酬和税款和/或報銷費用,或者放棄我們提供的由獨立承包商提供的某些類型的服務。此外,如果我們被確定錯誤地將這些人員歸類為獨立承包商,我們將根據聯邦和州法律招致額外的風險,包括工人補償、失業救濟金、勞工、就業和侵權法,包括以前的法律,以及潛在的員工福利和扣繳税款責任。這些結果中的任何一個都可能給我們帶來鉅額成本,可能會損害我們的財務狀況和開展業務的能力,可能會損害我們的聲譽和吸引和留住其他人員的能力。
截至2022年1月,我們在墨西哥、哥斯達黎加、印度、西班牙和加拿大擁有700多名獨立承包商。因此,我們面臨與外國司法管轄區的獨立承包商相關的某些額外風險,包括與根據當地法律對此類獨立承包商進行錯誤分類、遵守其他適用的當地勞動法、商業合作伙伴抵制將客户服務職能和相關消費者數據外包、外幣波動、墨西哥、哥斯達黎加、印度和加拿大經濟實力的變化、執行合同義務和知識產權的困難、經濟制裁以及社會、政治和經濟不穩定有關的風險。特別是,墨西哥聯盟國會最近審議了一項法案。
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這將對獨立訂約做法施加額外限制,這可能會使在墨西哥留住獨立承包商的服務變得更加昂貴或困難。
此外,許多總部位於美國的公司正在尋求招聘位於其他司法管轄區的有才華的信息技術人員和其他熟練人員,這導致在我們保留獨立承包商的司法管轄區對獨立承包商服務的額外競爭。
獨立承包商的遠程工作和使用他們自己的設備使遵守和執行我們的信息安全政策和程序變得更加困難。我們還必須遵守適用的反腐敗和反賄賂法律,如美國《反海外腐敗法》和當地法律,禁止向政府官員支付腐敗款項,這可能會對我們開展業務的司法管轄區構成重大挑戰。我們不能保證遵守所有適用的法律,違規行為可能導致鉅額罰款、制裁、民事或刑事處罰、競爭或聲譽損害、訴訟或監管行動以及其他可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響的後果。
我們依賴關鍵人員來運營我們的業務,如果我們不能留住、吸引和整合合格的人才,我們發展和成功增長業務的能力可能會受到損害。
我們相信,我們的成功一直依賴於,並將繼續依賴於我們高管和員工的努力和才華。我們未來的成功取決於我們繼續吸引、發展、激勵和留住高素質和熟練員工的能力。合格的人才需求量很大,我們可能會產生巨大的成本來吸引和留住他們。對我們業務成功至關重要的有經驗的信息技術人員的需求尤其旺盛。這種需求在我們總部所在的華盛頓州西雅圖地區尤為強烈。對他們人才的競爭非常激烈,留住這樣的人可能很困難。高管或關鍵員工的損失或殘疾可能會對我們執行業務計劃和戰略的能力產生重大不利影響,我們可能無法及時找到足夠的替代者,甚至根本無法找到合適的替代者。我們的高管和其他員工是隨心所欲的員工,這意味着他們可能隨時終止與我們的僱傭關係,他們對我們的業務和行業的知識將是極其困難的。我們不能確保我們能夠留住任何高級管理層成員或其他關鍵員工的服務。如果我們不能成功地吸引到合格的員工或留住和激勵現有員工,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們的企業文化為我們的成功做出了貢獻,如果我們不能在成長過程中繼續培育這種文化,我們可能會失去我們的文化所培養的激情、創造力、團隊合作、專注和創新。
我們相信,我們的文化一直是、並將繼續是我們成功的關鍵因素。作為一家上市公司,隨着我們的成長和成熟,我們可能會發現很難保持我們的企業文化。如果我們不繼續培養我們的企業文化或在我們成長和發展的過程中保持我們的核心價值觀,我們可能無法支持我們認為支持我們增長所需的激情、創造力、團隊合作、專注和創新。未能保持我們的文化可能會對我們招聘和留住人員以及有效地專注於和實現我們的戰略目標的能力產生負面影響,這反過來可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
與財務報告和經營業績有關的風險
如果我們發現未來財務報告的內部控制存在重大缺陷,或未能保持有效的內部控制系統,我們可能無法準確或及時地報告我們的財務狀況或經營結果,這可能會對我們的業務和股票價格產生不利影響。
在審計我們截至2021年12月31日的年度財務報表時,管理層發現了我們在財務報告內部控制方面的重大弱點。重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合,使得本公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。
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截至2021年12月31日,我們在財務報告方面的內部控制存在重大缺陷,涉及(A)系統用户訪問和程序變更管理領域的信息技術一般控制的設計和實施,以及支持公司內部控制程序的相關流程級自動化控制;(B)控制活動證據的識別、設計、實施和保留,包括對用於其控制活動運營的實體產生的信息的完整性和準確性的控制;以及(C)整個組織的人員數量,以設計和運行與我們業務的性質、增長和複雜性相適應的內部控制。
我們計劃採取的與上述重大弱點相關的補救工作包括:
● | 在我們的內部控制框架內鞏固相關的財務制度; |
● | 投資升級或更換現有系統,這些系統沒有適當的基礎設施來滿足我們內部控制框架的要求; |
● | 通過僱用和使用第三方顧問和專家,利用設計和實施控制活動的經驗,擴大公司的現有資源,包括信息技術一般控制和自動化控制; |
● | 招聘和聘用更多具有適當技能和經驗的人員,以操作我們業務的性質、速度和複雜性所需的內部控制。 |
● | 與控制執行者一起進行持續培訓,以改進支持有效控制活動的文檔,包括實體產生的信息的完整性和準確性的證據。 |
在編制及審核截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度的綜合財務報表時,我們發現財務報告的內部控制存在重大弱點。在截至2019年12月31日及2020年12月31日的數年內,我們缺乏足夠、合格的人員來準備和審核複雜的技術會計問題,並有效地設計和實施系統和流程,以便根據內部財務報告時間表及時提供準確的財務信息,以支持公司目前的規模和複雜性(如收購、資產剝離和融資)。為了彌補這一重大缺陷,除了利用第三方顧問和專家外,我們還聘請了新的首席財務官、主計長和其他財務人員來補充我們的內部資源。關於重述我們截至2020年12月31日的年度財務報表,我們發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點,這完全與我們對私募認股權證的會計有關。
我們計劃繼續評估我們的內部控制和程序,並打算在必要或適當時採取進一步行動,以解決我們確定的任何其他問題。我們不能向您保證,我們迄今已經採取和未來可能採取的措施將足以補救導致我們在財務報告內部控制方面存在重大缺陷的控制缺陷,或者我們將防止或避免未來潛在的重大缺陷。我們對財務報告的內部控制的有效性受到各種內在限制的制約,包括成本限制、決策時使用的判斷、對未來事件可能性的假設、人為錯誤的可能性以及欺詐風險。如果我們彌補這一重大弱點的努力失敗,我們準確記錄、處理和報告財務信息以及在美國證券交易委員會表格指定的時間段內編制財務報表的能力可能會受到不利影響,進而可能對我們的聲譽和業務以及我們普通股的市場價格產生不利影響。此外,這些重大弱點以及我們未能糾正這些弱點可能會導致美國證券交易委員會或其他監管機構提起訴訟或採取監管行動,或其他涉及聯邦和州證券法的糾紛,投資者信心喪失,我們的證券被摘牌,我們的聲譽和財務狀況受到損害,或者我們業務運營中的財務和管理資源被挪用。
此外,我們的管理層或我們的獨立註冊會計師事務所未來可能會發現控制缺陷,或者可能在沒有發現的情況下發生控制缺陷。這種失敗可能會導致監管機構的審查,並導致投資者對我們報告的財務狀況失去信心,導致我們的
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目前或未來的債務或其他方面對我們的業務、財務狀況、現金流或經營結果有實質性的不利影響。
我們的季度經營業績未來可能會波動。因此,我們可能無法達到或超過研究分析師或投資者的預期,這可能會導致我們的股價下跌。
我們的季度經營業績可能會因各種因素而波動,其中許多因素是我們無法控制的。如果我們的季度運營業績或指引低於研究分析師或投資者的預期,我們普通股的價格可能會大幅下跌。我們季度經營業績或指引的波動可能是由於許多因素造成的,包括但不限於以下列出的因素:
● | 經濟趨勢涉及高增長的軟件公司、尚未盈利的公司、與家庭有關的公司、通過特殊目的收購公司(SPAC)交易上市的公司、家庭服務和保險行業以及一般經濟、行業和市場狀況; |
● | 季節性; |
● | 家庭服務公司、服務提供商和消費者使用我們平臺的程度; |
● | 我們的解決方案在多大程度上吸引了新的家居服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴,以滿足他們(對於家居服務公司和商業合作伙伴,則是他們客户的)需求; |
● | 我們與家庭服務公司和服務提供商就我們的解決方案達成協議的時間、承諾水平和收入分享率,以及他們的 |
● | 處理業務量的持續能力和履行業績,以及我們的營銷和附屬渠道的有效性,以推動業務量進入我們的網絡; |
● | 家庭服務公司和商業合作伙伴向我們發送的消費者推薦量,以及大型家庭服務公司或商業合作伙伴的增加或損失,包括通過收購或合併; |
● | 小型、中型和大型組織中的家政服務公司和商業合作伙伴的組合; |
● | 我們的定價政策或競爭對手的定價政策的變化; |
● | 保險業務佣金的波動性; |
● | 惡劣天氣事件、大範圍野火和其他災難,包括氣候變化和全球流行病的影響; |
● | 保險業務索賠的波動性; |
● | 與P&C索賠相關的廣泛索賠費用; |
● | 與產品定價假設相反的實際政策經驗造成的損失; |
● | 投資資產價值下降造成的損失; |
● | 我們持有證券的公司和其他實體以及與我們進行業務往來或有信用敞口的交易對手(包括再保險人)的價值和/或損失,以及投資價值的下降; |
● | 我們的家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴的財務健康狀況; |
● | 運營費用的數額和時間,包括與維護和擴大我們的業務、運營和基礎設施有關的費用; |
● | 我們推出新解決方案的時機和成功程度; |
● | 我們競爭對手推出的現有和新產品和服務的時機和成功; |
● | 我們行業競爭動態的其他變化,包括競爭對手、客户或戰略合作伙伴之間的整合; |
● | 我們管理現有業務和未來增長的能力,包括我們平臺和新地理區域上客户數量的增加;以及 |
● | 各種其他因素,包括與我們系統的重大中斷有關的因素,以及與獨立承包商有關的平臺基礎設施風險,以及隱私和數據安全漏洞,每一項都在本文的其他地方進行了描述。風險因素“部分。 |
我們可能無法在需要時進入資本市場,這可能會對在出現商機時利用商機並以具有成本效益的方式為業務提供資金的能力產生不利影響。
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我們發展業務的能力在一定程度上取決於在需要時獲得資本以提供法定盈餘的能力。資本市場可能會不時變得缺乏流動性,我們無法預測未來經濟和市場混亂的程度和持續時間,也無法預測任何政府幹預的影響。我們可能無法以可接受的條件獲得融資,或者根本無法獲得融資。如果我們需要資本,但無法籌集到資金,或無法以可接受的條件獲得融資,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響,我們可能無法執行我們的長期增長戰略。
由於季節性和其他與我們行業相關的因素,我們的季度運營結果會出現波動。
我們的業務是季節性的,我們的運營結果和現金流在每個季度都會有很大的波動。從歷史上看,由於夏季幾個月的房地產交易活動高峯期,我們在第二財季和第三財季的收入一直最強勁。第一財季和第四財季通常是最疲軟的,因為冬季的房地產交易活動較少。因此,我們在任何給定季度的經營業績並不一定代表全年的經營業績。此外,我們正在迅速發展我們的合作伙伴和能力,這使得我們很難與前幾個賽季進行比較。
我們還受制於保險業的週期性。保險業的財務表現歷來是有波動的,先是競爭加劇導致保費較低及承保能力過剩,然後是競爭減少導致保費較高及承保能力下降。雖然一家保險公司的財務業績取決於其自身特定的業務特徵,但許多保險公司的盈利能力往往遵循這種週期性的市場模式。由於市場週期性在很大程度上是由競爭對手的行為和一般經濟因素造成的,我們無法預測市場週期變化的時機或持續時間。
我們有虧損的歷史,我們可能無法實現或維持盈利。
自成立以來,我們每年都出現淨虧損。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度中,我們分別發生了8340萬美元、4220萬美元和8810萬美元的運營虧損,截至2021年12月31日,我們的累計赤字為4.241億美元。我們將需要創造和維持更高的收入水平,並在未來幾個時期減少相應的費用,以實現盈利,即使我們這樣做了,我們也可能無法保持或提高盈利能力。雖然我們正在進行我們認為會增加收入的努力,但這些努力可能不會足夠成功,無法抵消這些費用。我們為創造額外收入所做的許多努力都是新的、未經證實的,任何未能充分增加收入或控制相關成本的努力都可能阻止我們實現或增加盈利。我們最近在家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴的收入和數量方面的增長可能無法持續,我們可能無法實現足夠的收入來實現或保持盈利。我們未來可能會因多種原因而蒙受重大損失,包括本報告中描述的其他風險。風險因素“我們可能會遇到意想不到的費用、困難、複雜情況和延誤以及其他未知事件。因此,我們可能無法實現或保持盈利,並可能在可預見的未來蒙受重大損失。
我們有限的經營歷史使我們很難評估我們目前的業務和未來的前景。
我們自2011年以來一直存在,我們的大部分增長都發生在最近幾個時期。我們有限的經營歷史可能會使您很難評估我們目前的業務和我們的未來前景。我們已經並將繼續遇到快速變化行業中的成長型公司經常遇到的風險和困難,包括隨着我們業務的不斷增長而增加的和不可預見的費用。如果我們不能成功地管理這些風險,我們的業務將受到損害。
作為一家上市公司,我們已經並將繼續增加成本。
作為一家上市公司,我們已經並將繼續承擔更多的法律、會計、行政和其他成本和支出,而我們作為一傢俬人公司並沒有這樣做。2002年的薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”),包括第404條的要求,以及後來由美國證券交易委員會實施的規則和條例,2010年的多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法以及規則和
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上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)和證券交易所頒佈和即將頒佈的法規,對上市公司施加了額外的報告和其他義務。為了達到美國上市公司所要求的會計準則水平,制定和實施必要的標準和控制措施可能需要比預期更高的成本。我們將被要求擴大我們的員工基礎,以支持我們作為上市公司的運營,這將增加我們未來的運營成本。
遵守上市公司的要求將增加成本,並使某些活動更加耗時,特別是在我們收購新公司的情況下。其中許多要求將要求我們進行我們或被收購的公司以前沒有做過的活動。例如,我們已經並將繼續採用新的內部控制和披露控制和程序。此外,還將產生與美國證券交易委員會報告要求相關的費用。此外,如果在遵守這些要求方面發現任何問題(例如,如果審計師發現財務報告的內部控制存在重大缺陷或重大缺陷),我們可能會產生糾正這些問題的額外成本,而這些問題的存在可能會對我們的聲譽或投資者對其的看法產生不利影響。購買董事和高級船員責任險的成本也會更高。作為一家上市公司,與我們的地位相關的風險可能會使我們更難吸引和留住合格的人來擔任我們的董事會成員或高管。這些細則和條例規定的額外報告和其他義務將增加法律和財務合規成本以及相關法律、會計和行政活動的成本。這些增加的成本將要求我們轉移大量資金,否則這些資金本可以用於擴大業務和實現戰略目標。股東和第三方的宣傳努力也可能促使治理和報告要求發生更多變化,這可能會進一步增加成本。
我們的風險管理政策和程序可能被證明是無效的,並使我們暴露在未知或不可預見的風險中。
我們已經確定並繼續制定企業範圍的風險管理政策和程序,以減輕我們面臨的風險和損失。我們的風險管理戰略存在固有的侷限性,因為可能存在尚未完全識別的現有或未來風險。如果內部風險管理政策和程序無效,我們可能遭受意外損失,這可能是實質性的,並對我們的財務業績和運營產生不利影響。我們的風險管理框架可能不會隨着我們業務的擴張而發展。因此,存在新產品或新業務戰略可能帶來的風險,這些風險沒有得到充分識別、有效監控或徹底管理。
我們使用我們的淨營業虧損結轉和某些其他税務屬性的能力可能是有限的。
截至2021年12月31日,我們在美國聯邦所得税和州所得税方面的淨營業虧損結轉分別為3.603億美元和2.094億美元,可用於抵消未來的應税收入。如果不使用,在2019年1月1日之前產生的聯邦淨營業虧損結轉金額將於2032年開始到期,州淨營業虧損結轉金額將於2022年開始到期。這些淨營業虧損結轉的實現取決於我們未來的應税收入,我們現有的結轉存在到期未使用和無法抵銷未來所得税負債的風險,這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。此外,根據修訂後的1986年《國税法》第382和383條,如果一家公司經歷了一次“所有權變更”,通常定義為在三年期間其股權所有權發生了超過50%的變化(按價值計算),那麼該公司使用變更前淨營業虧損結轉和其他變更前税收屬性(如研究税收抵免)來抵消變更後收入的能力可能是有限的。我們可能因為股票所有權的變化而經歷了所有權的變化,也可能在未來經歷這種變化。因此,如果我們賺取應納税淨收入,我們使用變動前淨營業虧損結轉和其他税收屬性來抵消美國聯邦應税收入的能力可能會受到限制,這可能會導致我們未來的納税負擔增加。
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與我們的保險業務有關的風險
我們在向保險業務擴張的過程中面臨各種風險。
2020年,我們通過成立EIG並獲得許可,將業務範圍擴大到家庭、汽車、洪水和雨傘保險,EIG是我們全資擁有的持牌保險代理機構。此外,我們通過收購HOA擴大了我們的保險業務,這使我們成為一家在15個州運營的全方位服務保險公司,使我們面臨承保以及處理和管理保險索賠的額外風險。我們進入保險業務的其他風險包括,但不限於,難以將新的保險業務與我們正在進行的業務整合起來,可能會轉移管理層的時間和我們以前建立的業務線上的其他資源,需要額外的資本和其他資源來擴展到這一新的業務線,以及運營和管理系統和控制的低效整合。
在保險業中,消費者對機構的錯誤和遺漏(E&O)保險範圍提出索賠是很常見的。如果承運人拒絕消費者在保險單下的索賠,或者消費者的承保範圍不足,消費者因此不得不自掏腰包賠償損失,消費者通常會向銷售保險單的機構尋求救濟。雖然我們維持E&O保險,但如果消費者的索賠超過我們的保險限制,我們可能會遭受損失。此外,如果我們遇到大量索賠或如果我們的E&O保險失效,保險提供商可以選擇終止與我們的關係,我們可能在尋找替代保險方面面臨挑戰。
此外,由於我們收購了HOA,如果EIG成為一家保險公司,我們將承擔支付保險索賠的費用。因此,受到保險業固有風險的重大影響的可能性將大大增加,這種風險的規模將大大增加。儘管我們會遵循行業慣例,將我們承擔的部分風險轉移或割讓給再保險公司,以換取我們收到的與風險相關的部分保費,或確保超出損失的再保險範圍,但我們可能無法通過這種再保險安排成功地降低我們的風險。雖然再保險會使再保險人在風險轉移至再保險人或我們根據超額損失再保險安排承保的範圍內,對我們負上法律責任,但這並不會免除我們對投保人的責任。如果我們的任何一家再保險公司不能或不願意及時支付他們欠我們的款項,我們可能會遭受重大損失或流動性短缺,這將對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。此外,再保險可能不能以可接受的費用提供,或者根本不能。如果不能成功緩解我們可接受的部分風險,可能會對我們承保保險業務的能力產生實質性的不利影響,並損害我們的業務。如果我們因保險索賠造成的實際損失超過我們的損失準備金,我們的業務、財務狀況和經營結果將受到不利影響。
HoA高度依賴於與第三方獨立機構保持成功的關係。這種關係的負面變化可能會對HOA的保險業務產生不利影響,包括但不限於銷售減少、現有保單的損失、需要降低價格或需要支付更高的佣金。此外,這些機構還充當HOA的代理人。此類代理商的任何不當行為都可能對我們的業務、財務狀況、聲譽和運營結果產生不利影響。
此外,HOA業務代表着Porch保險銷售收入的顯著擴大,可能會增加我們保險業務上面和下面描述的許多風險和不確定性。
於2021年9月2日,吾等與CoVéa Cooperation S.A.訂立股份購買協議,收購GMF Financial Services Corporation(“GMF”),後者擁有公務員僱員保險公司、CSE保障保險公司、CSE保險服務公司及CSE Group Services Company(統稱為“CSE”)的全部已發行及已發行股票,CSE是一家總部位於加州、專注於財產及汽車保險業務的個人保險公司。根據協議所載條款及條件,於協議擬進行的交易完成時,吾等將支付4,860萬美元現金購買GMFCSE的所有股份,惟須作出若干調整。收購的完成取決於慣例條件,其中包括對CSE沒有重大不利影響,以及收到特定的政府同意和批准。CSE是一家總部位於加州的個人保險公司,專注於財產和汽車保險。
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如果對CSE的收購完成,我們將面臨與保險業務相關的額外風險。收購CSE將擴大我們對財產保險業務的敞口,特別是在加州,該地區經常發生惡劣天氣事件,包括野火和洪水。雖然我們打算通過再保險來管理我們的風險,但不能保證這將充分減少我們的損失風險,包括但不限於:無法以可接受的條款續簽再保險合同,或根本不能談判再保險合同,超過我們總再保險覆蓋範圍限制的大型災難,交易對手無法或不願向我們支付我們認為欠我們的再保險應收款,以及一年內可能超出我們恢復再保險合同能力的多項損失。此外,汽車保險業務可能競爭激烈,通過產品覆蓋範圍、聲譽、財務實力、廣告、價格、客户服務和分銷進行競爭,除了監管方面的考慮外,進入壁壘相對較少。此外,擴大我們的產品供應將導致成本和費用的增加。
此外,對CSE的收購還受到一些成交條件的限制,包括獲得加州保險部的批准。不能保證我們能夠及時或根本不能獲得所需的批准。如果我們能夠完成收購,就不能保證我們將成功實現我們預期的收購收益,而收購的懸而未決,以及完成交易後CSE的整合,可能會導致我們的管理層嚴重分心和業務中斷。
零部件、家電和家庭系統價格以及其他運營成本的上漲可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
由於我們最近完成了對AHP的收購,我們現在通過我們的AHP子公司提供全套房屋保修保單。我們的家庭保修業務的財務表現可能會受到我們運營費用水平上升的不利影響,例如冰箱、電器和設備、零部件、原材料、工資和工資、員工福利、醫療保健、承包商成本、自我保險成本和其他保險費,以及各種合規成本,所有這些成本都可能受到通脹和其他壓力的影響。運營費用的這種增加,包括合同索賠成本,可能會對我們的綜合業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
鋼鐵和燃料等原材料的價格會受到市場波動的影響。我們無法預測我們的家庭保修業務線未來在多大程度上可能經歷製冷劑、電器和設備、零部件、原材料、工資和薪金、員工福利、醫療保健、承包商成本、自我保險成本和其他保險費以及各種合規成本和其他運營成本的增長。如果成本上升,我們可能會被阻止將成本增加全部或部分轉嫁給我們現有和潛在的客户,這可能會對我們的綜合業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。
我們的保險業務部分或全部依賴於保險公司或再保險公司的佣金,並依賴於我們與保險提供商的關係,沒有長期合同承諾。如果保險提供商停止與我們合作或為新客户向我們支付較低的金額,或者如果我們無法與其他保險提供商建立和維護新的關係,我們的保險業務可能會受到實質性影響,這反過來可能會影響我們的業務、運營結果和財務狀況。
目前,EIG的大部分收入來自作為保險代理機構向消費者銷售保單,然後從保險公司收取佣金。隨着我們保險業務的發展,包括通過收購HOA、保險領域的其他潛在收購以及從保險機構向受管理的綜合代理或保險承運人的潛在擴張,我們預計將從保單和再保險保單中獲得更大比例的保險收入。我們與保險公司的協議是短期協議,許多保險公司可以在不通知的情況下隨時終止與我們的業務。我們預計,未來與再保險公司達成的任何協議通常都會有年度條款。因此,我們不能保證保險公司或再保險公司將繼續與我們合作,或者,如果他們繼續合作,我們不能保證他們在保單第一年以及以後每一年都將支付的佣金。我們賺取的佣金是根據承運人設定的保費和佣金費率計算的,而這些保費或佣金費率的任何下降,包括由於保險業的不利趨勢,都會減少我們的收入。此外,我們可能無法吸引新的
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保險公司或再保險公司向我們提供服務,或隨着時間的推移增加我們從保險業務中賺取的收入。保險業務在歷史上是週期性的,我們可能會經歷承保能力過剩和保險費率不利的時期,這可能會對我們的業務產生不利影響。
如果我們無法與保險公司保持良好的現有關係,或無法增加新的保險公司或再保險公司,或如果我們依賴有限數量的保險公司或再保險公司,我們可能無法滿足消費者和保險業務其他交易對手的期望。這一缺陷可能會降低人們對我們提供有競爭力的價格和條款的信心,使我們不太受此類消費者和交易對手的歡迎。因此,我們的保險業務可能會受到實質性影響,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們的保險業務與保險業中的大量公司爭奪承保保費。
在激烈的保費競爭期間,我們的保險業務可能會受到其他公司的行為的影響,這些公司可能會尋求制定保單,而不適當地考慮風險和利潤。在這些時期,在不犧牲承保紀律和收入的情況下增長或保持保費收入是非常具有挑戰性的。
保險業新出現的索賠和承保問題的影響是不確定的。
隨着行業實踐、經濟、法律、司法、社會和其他環境條件的變化,可能會出現與索賠和覆蓋相關的意外問題。這些問題可能會通過將承保範圍擴大到超出承保意圖或通過增加索賠數量和規模來對我們的保險業務產生不利影響。新出現的索賠和保險問題的例子包括但不限於:
● | 司法政策覆蓋面的擴大和新責任理論的影響; |
● | 原告在與索賠處理和其他做法有關的集體訴訟中將目標對準財產和意外傷害保險公司(“P&C”); |
● | 將健康問題與特定病例聯繫起來的醫學發展,導致了責任索賠;以及 |
● | 與當前或新技術的意外後果有關的索賠,包括與網絡安全相關的風險,以及與潛在變化的氣候條件有關的索賠。 |
在某些情況下,這些新出現的問題可能在受影響的保單發出後一段時間內不會變得明顯。因此,可能不能立即知道全部負債的程度,也不能在保費中充分考慮到它們的財務影響。
此外,可能會通過旨在擴大起訴權、取消對追償的限制、延長訴訟時效或以其他方式廢除或削弱侵權改革的新立法,可能會對我們的保險業務產生不利影響。
這些和其他不可預見的新出現的索賠和保險問題的影響很難預測,可能會損害我們的保險業務,並對其業績和運營產生實質性的不利影響。
如果不能準確及時地支付索賠,可能會損害我們的保險業務。
儘管我們的保險業務歷來根據其保單和法定義務及時評估和支付索賠,但它們必須繼續管理成本並迅速結清索賠。許多因素影響準確和及時地評價和支付索賠的能力,包括索賠人員的培訓和經驗、索賠部門的文化和管理有效性、制定或選擇和實施適當的程序和系統以支持索賠職能的能力,以及其他因素。未能準確和及時地支付索賠可能會導致監管和行政行動或重大訴訟,損害我們的保險業務在市場上的聲譽,並對其業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利的影響。
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如果我們的保險業務無法招聘、培訓和留住理賠人員,他們的理賠部門可能需要處理越來越多的工作量,這可能會對他們的理賠管理質量產生不利影響,並可能對我們的業務造成重大和不利影響。
在目前的水平和價格下,可能無法獲得再保險,這可能會限制我們承保新業務的能力。此外,再保險使我們面臨交易對手風險,可能不足以保護我們免受損失,這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性影響。
再保險是一種合同,根據這一合同,保險人(可能被稱為割讓保險人)與第二保險人(稱為再保險人)達成協議,如果根據割讓保險人發出的保單提出索賠,再保險人將賠償割讓保險人發生的部分損失,以換取保費。HoA獲得再保險,以幫助管理其對財產和意外傷害保險風險的敞口。雖然根據再保險保單的條款,我們的再保險交易對手對我們負有責任,但我們仍然主要對我們的投保人負責,因為我們是再保險的所有風險的直接保險人。因此,再保險並不消除我們保險子公司支付所有索賠的義務,我們還面臨以下風險:我們的一個或多個再保險人無法或不願履行其義務,再保險人不能及時支付,或者我們的損失太大,超過了我們再保險合同中規定的限額,限制了賠償。當再保險人被要求支付到期款項時,他們的財務狀況可能會變得不健全,這種情況可能在許多年後才會發生,在這種情況下,我們可能沒有法律能力追回根據我們與該再保險人達成的協議應支付給我們的款項。與再保險公司就再保險合同下的承保範圍發生任何糾紛都可能是耗時、昂貴的,而且不確定成功與否。
我們未來可能會改變再保險安排的結構,這可能會影響我們的整體風險狀況以及財務和資本狀況。
我們可能無法談判新的再保險合同,以提供持續的保險範圍,或談判再保險的條款和費率與目前相同,因為這種可用性在一定程度上取決於我們無法控制的因素。新合同可能成本更高,或者可能不能提供足夠的再保險保護。市場力量和外部因素,如颶風或恐怖襲擊造成的重大損失或資本金要求的增加,都會影響我們購買的再保險的可用性和成本。如果我們無法維持目前的再保險水平,無法延長我們的再保險合同,或購買我們認為按當前或可接受的價格計算足夠的新再保險保障,我們將不得不接受風險敞口的增加,減少我們的保險承保,或者開發或尋找其他選擇。
無法獲得可接受的再保險保護將對我們的商業模式產生不利影響,我們的商業模式依賴於再保險公司吸收與承保時預期損失水平的任何不利差異。如果我們無法以合理的費率獲得足夠的再保險,我們將不得不增加我們的風險敞口或減少我們的承保承諾水平,這兩種情況都可能對我們的業務量和盈利能力產生重大不利影響。或者,我們可以選擇支付高於合理費率的再保險,這可能會對我們的盈利能力產生實質性的不利影響,直到保單保費費率能夠提高,在大多數情況下需要得到州監管機構的批准,這可能會導致長時間的拖延,以抵消這一額外成本。
如果我們的保險公司未能將其基於風險的資本維持在所要求的水平,可能會對我們的保險子公司維持監管機構開展業務的能力產生不利影響。
我們必須有足夠的資本來遵守保險監管要求,並保持經營我們業務的權威。全美保險監理員協會開發了一種測試美國保險公司法定資本充足性的系統,即所有州都採用的基於風險的資本。這一制度規定了保險公司支持其整體業務運營所需的最低資本金。它通過考察每家保險公司的資產和負債及其淨保費組合的某些內在風險,確定了可能資本不足的保險公司,包括財產意外傷害保險公司。低於計算門檻的保險公司可能會受到不同程度的監管行動,包括監管、恢復或清算。此外,作為保險業的新進入者,與規模更大、更成熟的競爭對手相比,我們可能面臨額外的資本要求。未按要求維持充足的基於風險的資本
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這一水平可能會對我們的保險子公司維持監管機構開展業務的能力產生不利影響。
我們的保險業務的損失準備金可能不足以彌補實際損失。
估計損失準備金是一個困難、複雜和內在不確定的過程,涉及許多變量和主觀判斷,從保險損失的發生、索賠的報告到索賠的支付之間可能會有相當長的一段時間。損失準備金是對索賠的最終成本的估計,並不代表對我們保險業務的任何最終責任的準確計算。這些估計是基於對歷史損失發展模式的分析以及對當前勞動力和材料成本的估計。檢討的各項因素包括:
● | 虧損的產生、報告和發展模式; |
● | 基本保單條款和條件; |
● | 業務和曝險組合; |
● | 索賠頻率和嚴重程度的趨勢; |
● | 業務變更; |
● | 新出現的經濟和社會趨勢; |
● | 通貨膨脹;以及 |
● | 監管和訴訟環境的變化。 |
這一進程假定,根據當前事態發展和預期趨勢的影響進行調整後,過去的經驗是預測未來事件的適當基礎。它還假設有足夠的歷史或其他數據來做出這些判斷。沒有精確的方法來評估估計中方差的影響。如果實際的保險損失金額大於為這些損失預留的金額,我們的保險業務的盈利能力可能會受到影響。
我國保險業務投資組合的業績受到各種投資風險的影響。
我們保險業務的經營結果在一定程度上取決於其投資組合的表現。我們的保險業務尋求持有由提供商投資諮詢公司根據其投資政策管理的高質量投資組合,並由內部管理團隊定期審查。然而,投資受到一般經濟條件和市場風險以及特定證券固有風險的影響。
我們保險業務的投資組合的價值可能會受到風險的影響,即某些投資可能會因發行人對這些投資的償付的財務狀況惡化而違約或減值。固定收益證券信用評級的下調也可能對此類證券的市場估值產生重大負面影響。
這些因素可能會減少我國保險業務的淨投資收益,造成已實現的投資損失,並對其法定資本產生負面影響。當投資市場缺乏流動性時,我們的保險業務的投資組合的估值不確定性增加,從而增加了我們的保險業務在其投資組合中持有的證券的估計公允價值(即賬面價值)沒有反映發生應計交易的價格的風險。
所有類型證券的風險都是通過應用我們保險業務的投資政策來管理的,這些政策建立了投資參數,包括對某些類型證券的最高投資百分比和最低信用質量水平,他們認為這符合全國保險專員協會制定的適用指導方針。此外,我們的保險業務尋求採用與其保險和再保險敞口無關的投資策略,然而,其投資組合中的虧損可能與承保虧損同時發生。
我們的保險業務可能會被迫出售投資,以滿足流動性要求。
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我們的保險業務投資保費,直到需要它們來支付投保人的索賠。因此,我們的保險業務尋求根據其虧損和虧損調整費用支付週期的持續時間來管理其投資組合的持續時間,以確保有足夠的流動性,並避免不得不意外清算投資來為索賠提供資金。此外,訴訟中的不利趨勢可能會導致需要出售投資來為這些債務提供資金。我們的保險公司可能無法以優惠的價格出售他們的投資,或者根本不能。出售投資資產可能會導致重大的已實現虧損,這取決於一般市場的狀況、利率和個別證券的信用問題。
由於用於評估和預測我們面臨的災難性損失的分析模型的侷限性,我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
內部和第三方供應商開發的模型與我們自己的歷史數據一起用於評估財產保險對災難性損失的風險敞口。這些模型假設了不同的條件和概率情景;然而,它們不一定準確地預測未來的損失或衡量當前發生的損失。此外,氣候條件的變化可能會對此類模型的準確性產生負面影響。災難模型使用有關颶風和地震等自然事件的歷史信息和科學研究,以及關於我們有效業務的詳細信息。這些信息用於定價和風險管理活動。然而,由於實際的災難性事件差異很大,在任何報告期預測損失的有效性都有侷限性。其他限制明顯體現在模型之間估計的巨大差異、由於模型變化以及基礎數據元素和實際條件的改進而導致的結果的實質性增加和減少,而這些基本數據元素和實際條件尚未被很好地理解或可能沒有被適當地納入模型。
我們的業務也可能受到家庭、汽車、洪水和雨傘保險行業低迷的不利影響。
通過我們的全資子公司和持牌保險代理機構EIG,我們主要服務於房主保險市場的客户。我們還銷售汽車保險、洪水保險和雨傘保險,我們預計未來這些市場的銷售額將會增加。家庭和汽車行業總體上消費者需求的下降可能會對保險需求產生不利影響,進而影響我們提供保險報價和相應銷售的消費者數量。例如,房地產業的負面趨勢,如租金減少和房價上漲,可能會對購房產生不利影響,並減少對房主、洪水保險和雨傘保險的需求。此外,在經濟衰退期和收入受到不利影響的其他時期,消費者購買住房、新車和二手車的數量普遍下降,並可能受到更廣泛經濟的負面趨勢的影響,包括信貸的可獲得性和成本、企業和消費者信心的下降、股市波動和失業率上升。
保險佣金收入的確認和我們保險業務中的變化可能會造成我們的業務業績的波動,並使我們面臨額外的風險。
目前的會計準則允許像EIG這樣的保險機構預先確認每筆保險銷售的全部終身價值,因為EIG在初始銷售後不為客户服務或承擔任何其他責任。然後,只要客户不取消保險,EIG每年都會持續向保險公司收取持續的佣金。未來,EIG可能會開始向投保人或客户提供持續服務,以獲得更高的佣金金額和更高的整體終身價值。我們預計,任何此類變化都將導致收入確認從第一年轉移到持續幾年,這可能會提高長期增長率,但對我們的短期業績產生負面影響。
與遵守法律法規和訴訟有關的風險
我們的保險業務受州政府監管,這可能會限制我們保險業務的增長,並給我們帶來額外的成本。
我們的保險業務在多個單獨的州保險部門保持執照。我們的保險業務受到國家政府的監管和監督。此外,我們對CSE的收購還取決於州政府的批准。這種州政府的監督可能會限制我們的增長
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保險業務通過延遲或阻止收購CSE、增加合規成本、限制或限制我們提供的產品或服務或我們提供這些產品或服務的方法,使我們面臨監管行動或訴訟的可能性。如果我們不能遵守這些規定,我們可能會被禁止或暫時停止從事我們的保險業務的部分或全部活動,或者在特定司法管轄區被罰款或處罰。此外,根據與保險公司的安排,實際或被認為不遵守此類國家規定的情況可能會導致終止合同的權利。我們能否繼續在我們獲得許可的司法管轄區維持我們的保險牌照,或擴展到新的業務或新的司法管轄區,取決於我們是否遵守這些司法管轄區的監管機構不時頒佈的規則和條例。此外,國家保險部門對保險公司和機構的事務進行定期檢查、審計和調查,任何一項都可能導致大量管理時間或財力的支出。
在所有司法管轄區,適用的法律和法規可由監管當局進行修訂和解釋。一般而言,這些當局被賦予相對廣泛的自由裁量權,可以授予、續期和吊銷許可證和批准,以及實施和解釋規則和條例。我們不能保證我們的保險業務可以繼續在任何給定的司法管轄區進行,就像過去那樣,或者我們將來能夠擴大我們的保險業務。
我們的某些商業客户(即,包括可能參與購房、抵押貸款和結算過程的信貸員、抵押貸款公司、金融機構和其他公司的商業客户)是或可能是,在某些情況下,我們是或可能是遵守各種聯邦、州和地方法律,包括與消費者保護和金融服務相關的法律。
我們的許多客户和潛在客户都受到嚴格的監管,其中可能需要遵守與執行我們的產品和服務所涉及的業務功能相關的嚴格法規。在某些情況下,我們(直接或間接)促進遵守這些法規要求。雖然我們目前的業務運營是為了確保我們的業務本身不受廣泛的監管,但某些法規可能會適用於我們,包括當我們擴展我們平臺提供的功能和服務時。此外,我們和我們的合作伙伴、供應商和其他服務提供商必須遵守直接適用於我們以及我們的合作伙伴、供應商和其他服務提供商間接適用的法律和法規制度,例如通過我們的某些產品和/或我們與客户的合同關係。
特別是,我們的客户必須遵守並可能或確實有助於直接或間接遵守的某些法律、法規和規則包括:
● | 《貸款真實性法案》(TILA)及其頒佈的Z條例,以及類似的州法律,要求向借款人披露其貸款和信貸交易的條款和條件,並要求債權人遵守某些貸款實踐限制以及TILA-RESPA綜合披露規則(TRID),該規則對收集信息、收取費用以及在收到信貸申請後披露特定貸款條款和成本提出了具體要求; |
● | 《房地產和解程序法》(RESPA)和條例X,除其他事項外,禁止為推薦房地產和解服務提供或接受任何費用、回扣或有價值的東西,或接受除實際提供的服務外的和解費用的一部分或一部分;對於關聯業務關係,禁止收取除合法所有權回報以外的任何東西,要求使用關聯公司,以及未披露關聯關係; |
● | 《平等信用機會法》及其頒佈的法規B,以及類似的州公平貸款法,禁止債權人基於種族、膚色、性別、年齡、宗教、民族血統、婚姻狀況、申請人的全部或部分收入來自任何公共援助計劃的事實或申請人真誠地行使聯邦消費者信用保護法下的任何權利來阻止或歧視信用申請人; |
● | 《公平信用報告法》及其頒佈的第五條規定了消費者報告機構、消費者報告的用户和向消費者報告機構提供信息的機構的某些義務,包括與獲取消費者報告、使用 |
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消費者舉報,根據消費者舉報信息採取不利行動,保護消費者舉報和消費者舉報信息的隱私和安全; |
● | 《聯邦貿易委員會法》第5節,或《聯邦貿易委員會法》,禁止商業中或影響商業的不公平和欺騙性行為或做法;《多德-弗蘭克法案》第1031條,禁止與任何消費金融產品或服務有關的不公平、欺騙性或濫用行為或做法,以及類似的州法律,禁止不公平、欺騙性或濫用行為或做法; |
● | 《格拉姆-利奇-布萊利法案》(Gramm-Leach-Bliley Act,簡稱GLBA)及其頒佈的P條例,包括對金融服務公司向非關聯第三方披露消費者非公開個人信息的限制,在某些情況下要求金融服務公司限制向其披露此類信息的非關聯第三方使用和進一步披露非公開個人信息,並要求金融服務公司披露與關聯實體和非關聯實體共享信息的某些隱私通知和做法,以及保護個人借款人信息以及其他隱私法律和法規; |
● | 《住房抵押貸款披露法案》和《條例C》,要求報告貸款發放數據,包括接受、批准、拒絕和撤回的貸款申請數量; |
● | 《公平住房法》,或稱FHA,禁止基於種族、性別、民族血統和某些其他特徵的住房歧視; |
● | 《抵押貸款許可的安全和公平執法法》,或稱SAFE法案,對抵押貸款發起人施加國家許可要求; |
● | 《全球和國家商務電子簽名法》或ESIGN法,以及類似的州法律,特別是《統一電子交易法》,授權利用電子記錄和簽名創建具有法律約束力和可執行的協議,並要求金融服務公司獲得消費者同意,才能以電子方式接受聯邦和州法律和法規所要求的披露; |
● | 美國殘疾人法案,或稱ADA,被解釋為包括網站在內的“公共設施場所”,必須滿足與訪問和使用相關的某些聯邦要求; |
● | 《銀行保密法》和《美國愛國者法》,涉及遵守反洗錢、借款人盡職調查和記錄保存政策和程序; |
● | 由美國財政部下屬的外國資產控制辦公室(Office of Foreign Assets Control,簡稱OFAC)頒佈的規定,涉及對威脅美國外交政策和國家安全目標的外國司法管轄區和個人實施和執行制裁,主要是為了防止目標司法管轄區和個人進入美國金融系統;以及 |
● | 其他聯邦、州和地方法律法規。 |
除了適用於我們的客户和其他人並有助於遵守的法律、法規和規則外,通過我們與我們的客户或其他人的關係,我們可能被視為遵守某些法律、法規和規則,包括RESPA、FCRA、FTC Act、GLBA、FHA、TSR、ESIGN Act、ADA、OFAC和其他聯邦和州特有的法律和法規,包括那些對不公平或欺騙性商業實踐和消費者保護施加要求的法律和法規,以及其他與隱私、信息安全和與數據泄露相關的行為的州法律。我們還可能被各種監管機構定期檢查,並可能被要求審查我們的某些合作伙伴、供應商或其他服務提供商。這些潛在的檢查可能會導致增加監管合規努力,這在操作上既耗時又昂貴。接受聯邦和州監管機構以及外部審計師審查和審查的事項包括與我們的服務性能相關的內部信息技術控制、導致這些活動的協議以及我們的產品和服務的設計。任何不能通過這些考試並保持遵守適用法規的情況都可能對我們開展業務的能力產生不利影響,包括吸引和維護客户。
此外,聯邦和州官員正在討論可能影響我們的法律法規的各種潛在變化,包括額外的數據隱私法規等。這些領域的變化,通常是我們運營和我們客户運營的監管環境的變化,可能會對我們的競爭地位和運營結果產生不利影響。
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雖然我們制定了旨在幫助遵守這些法律和法規的政策和程序,但不能保證我們的合規政策和程序將是有效的。遵守這些要求也是昂貴、耗時的,並限制了我們的運營靈活性。此外,國會、各州和監管機構以及地方市政當局可以進一步監管相關行業,使我們更難或更昂貴地提供我們的產品和相關服務。這些法律也經常會發生變化,可能會嚴重限制我們的商業模式的運作。此外,適用於我們業務的法規應用或司法解釋的變化也可能影響我們開展業務的方式。如果我們或我們的合作伙伴、供應商或其他服務提供商被發現不遵守適用法律,我們可能會受到聯邦和州監管機構的更嚴格審查,或者面臨其他制裁,這可能會對我們繼續提供我們的服務或在特定州提供我們的產品和相關服務的能力產生不利影響,或者使用第三方提供商的服務,這可能會損害我們的業務。此外,不遵守規定可能會使我們面臨損害賠償、集體訴訟、行政執法訴訟、投資者在證券發行中持有的撤銷權以及民事和刑事責任,所有這些都將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
個人數據的處理、存儲、使用和披露受到各種聯邦和州法律法規的約束,可能會導致責任和成本增加。
我們接收、處理、存儲和傳輸大量有關使用我們產品和服務的消費者的個人機密或敏感個人信息。此外,我們接受家庭服務公司、消費者和服務提供商的付款(包括經常性付款)。我們共享、存儲、使用、披露和保護這些信息的方式取決於我們各種業務各自的隱私和數據安全政策,以及聯邦和州法律法規以及不斷髮展的行業標準和實踐。這些法律、法規、標準和做法在不斷演變,在某些情況下,可能會使我們承擔不一致和衝突的義務,並可能受到不同的解釋。此外,還不時提出和採用這類性質的新法律、法規、標準和做法。
此外,美國國會和各州立法機構(包括伊利諾伊州、紐約州、弗吉尼亞州和華盛頓州的立法機構)正在考慮有關隱私和保護用户信息的多項立法提案。美國其他州立法機構已經頒佈了隱私立法,其中最嚴格、最全面的立法之一是2018年加州消費者隱私法案(CCPA)。CCPA於2020年1月1日生效,處罰於2020年7月1日生效。CCPA對加州消費者的個人信息的使用施加了嚴格的要求和限制,包括要求公司向消費者提供有關收集到的關於他們的個人信息的信息,以及應請求如何使用該信息,授予消費者對其個人信息使用的極大控制權(包括刪除此類信息的權利和反對“出售”此類信息的權利(如CCPA中的定義)),並強制要求企業制定新的運營要求(主要是向消費者提供與隱私相關的強化披露)。CCPA對我們的企業在與我們的各種產品、服務和運營相關的情況下使用加州個人用户和訂户信息的能力提出了嚴格的要求,例如通過在線廣告重新定位用户,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。CCPA還為消費者提供了針對安全違規行為的私人訴訟權,以及每次違規最高750美元的法定損害賠償,加州總檢察長保留了執行CCPA的權力,並尋求對故意違反CCPA的行為進行民事處罰,每次違規最高可達7500美元。此外, 加州選民於2020年11月批准了一項與消費者數據隱私相關的投票倡議,該倡議可能會進一步限制我們的業務在與我們的各種產品、服務和運營相關的情況下使用加州個人用户和訂户信息的能力,和/或對我們的業務施加額外的運營要求,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。最後,聯邦貿易委員會還加大了對隱私和數據安全做法的關注,2019年7月,一家社交媒體平臺因侵犯隱私而被罰款50億美元,這是此類做法中的第一例。
雖然我們繼續在適用的隱私和數據保護政策、法律和法規以及行業標準和實踐方面投入大量資金進行合規工作,但我們仍可能面臨我們可能無法成功辯護的不合規索賠,和/或鉅額罰款和處罰。此外,我們或我們承諾存儲或處理信息的任何第三方的任何不遵守或被認為不符合的行為,或
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導致未經授權訪問(或使用或傳輸)個人信息的安全可能會導致針對我們的各種索賠,包括政府執法行動、鉅額罰款、訴訟(包括消費者集體訴訟)、第三方違約和賠償索賠以及負面宣傳。當此類事件發生時,我們的聲譽可能會受到損害,我們各種品牌和業務的競爭地位可能會下降,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,如果美國多個州一級的法律引入了不一致或相互衝突的標準,並且沒有聯邦政府對此類法律的優先購買權,則可能更難實現合規,我們可能會增加上述風險的潛在敞口。
此外,我們遵守所有適用的隱私和數據保護政策、法律和法規以及行業標準和做法的能力可能會影響我們與商業合作伙伴開展業務的能力。一些商業合作伙伴在過去實施了大量的數據保護要求,未來商業合作伙伴可能會提出要求,特別是考慮到我們的相對規模和資源,這將導致我們承擔繁重的合規義務。這些義務以及對全球現有和未來隱私和數據保護法律的持續遵守可能代價高昂,如果我們不能完全遵守,我們可能面臨責任、聲譽損害或失去與客户或商業合作伙伴的關係。在合規方面投入大量成本(相對於產品和服務的開發)可能會導致新產品和服務的開發延遲、與商業合作伙伴的業務減少或損失、在現有司法管轄區放棄有問題的產品和服務以及無法在某些新的和現有的司法管轄區推出新產品和服務,這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們受支付網絡規則的約束,對我們的支付卡接受特權的任何實質性修改都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
失去我們的信用卡和借記卡接受特權或我們獲得信用卡接受特權的條款的重大修改將極大地限制我們的商業模式,因為我們的大量客户和商業合作伙伴使用信用卡或借記卡支付。我們的支付處理商要求我們遵守支付卡網絡運營規則,包括支付卡行業數據安全標準(“PCIDSS”)。根據PCIDSS,我們必須對信用卡數據的使用、存儲和傳輸採取和實施內部控制,以幫助防止信用卡詐騙。如果我們不遵守支付卡網絡(包括PCIDSS)採用的規則和規定,我們將違反我們對支付處理商和商業銀行的合同義務。這種不遵守規定的行為可能會損害我們與支付卡網絡的關係,使我們面臨限制、罰款、處罰、損害賠償和民事責任,並最終可能阻止我們處理或接受支付卡,這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。此外,支付卡網絡可能會採用新的運營規則,或者解釋或重新解釋我們或我們的支付處理商可能發現很難甚至不可能遵守的現有規則,或者實施成本高昂的規則。因此,我們可能會失去為消費者提供使用支付卡進行支付的選擇的能力。此外,不能保證,即使我們遵守支付卡網絡採用的規章制度,我們也能夠保持我們的支付卡接受特權。我們也不能保證我們遵守網絡規則或PCIDSS將防止非法或不當使用我們的支付平臺或被盜、丟失, 或濫用客户或參與者的信用卡數據,或安全漏洞。我們還被要求接受定期審計、自我評估和其他對我們遵守PCIDSS的評估。如果審計、自我評估或其他評估表明我們需要採取措施糾正任何缺陷,這種補救措施可能會分散我們的管理團隊的注意力,並要求我們採取昂貴且耗時的補救措施,我們可能會失去支付卡接受特權。
我們的營銷工作受到各種聯邦和州法規的約束。
我們通過電話、短信、電子郵件、直接郵寄和/或其他線上和線下營銷渠道,直接或間接地開展營銷活動。此類一般營銷活動受到眾多聯邦和州法規的監管,包括電話銷售規則(TSR)、TCPA、州和聯邦禁止呼叫法規和其他州電話營銷法律、聯邦和州隱私法、CAN-Spam法案、FTC法案及其附帶的法規和指南等。除了受到監管機構的起訴外,其中一些法律,如TCPA,允許個人對違反這些規定的公司提起訴訟
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法律。我們還依賴我們的第三方合作伙伴遵守適用的法律。監管機構因我們或我們的第三方合作伙伴實際或據稱違反適用法律或法規而提起的任何訴訟或行動,都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
訴訟和監管行動可能會分散管理層的注意力,增加我們的費用,或者讓我們面臨物質上的金錢損害和其他補救措施。
我們面臨各種法律程序和索賠,這些訴訟和索賠源於我們的業務行為,但尚未解決,包括違反TCPA自動呼叫和/或不呼叫限制的索賠、違反合同的索賠以及可能的集體訴訟索賠,涉及拖欠加班費、分居時未支付賠償金以及違反加州法律的不公平商業行為。在未來,我們可能會不時參與各種額外的法律程序,包括但不限於與違反合同、違反聯邦和州隱私法、侵犯知識產權有關的訴訟,以及可能需要改變我們的業務或運營的監管調查或民事和刑事執法行動。無論針對我們的任何索賠、調查或行動是否具有可取之處,或者我們最終是否被追究責任或支付損害賠償或罰款,索賠、調查和執法行動可能是昂貴的辯護或遵守,並可能分流管理層的時間從我們的運營。如果任何法律程序、監管調查或監管執法行動導致不利結果,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。實際或潛在的訴訟、監管執法行動或監管調查所產生的任何負面宣傳也可能對我們的聲譽造成重大和不利的影響,進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。請參閲“項目3.法律訴訟關於我們所參與的實質性訴訟和其他訴訟的更多信息。
我們的移動服務業務受到州法規的約束,某些州監管結構沒有解決我們的移動服務業務模式。遵守所需的許可證和其他監管要求可能代價高昂,任何無法遵守的行為都可能損害我們的業務。
我們的移動服務業務受到各州針對某些服務和交易的表現而實施的許可證和擔保要求的約束。此外,在一些司法管轄區,現有的監管結構沒有考慮到我們的市場(消費者在我們的平臺上搜索提供商並自己預訂移動服務)和託管服務(我們代表消費者管理移動服務)的混合業務模式。此外,某些司法管轄區的利益集團一直在遊説,並可能在未來遊説制定法規,使我們的混合模式更難或不可能在這些司法管轄區維持。這些法規未來的任何變化(或司法或監管解釋),無論是由於遊説努力還是其他原因,都可能帶來巨大的合規成本。任何未能獲得或維持所需執照或未能以其他方式遵守相關司法管轄區的適用法規,均可能限制或禁止我們在該等司法管轄區經營我們的移動服務業務的能力。此外,對於我們的服務提供商,我們可能被認為是承包商,無論正確與否,這可能會使我們受到許可和/或擔保要求,並可能使我們因過去的運營而受到懲罰。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生負面影響。
我們的主要運營子公司可能沒有資格在所有司法管轄區開展業務,因為我們在這些司法管轄區擁有足夠的運營關係,需要獲得資格。
雖然我們向所有50個州的家庭服務公司、服務提供商和消費者提供產品和服務,但我們的主要運營子公司Porch.com,Inc.僅有資格在華盛頓、德克薩斯州和特拉華州開展業務。如果我們或我們的任何子公司未能在我們被要求這樣做的司法管轄區內符合外國公司的資格,我們可能會受到懲罰,並有義務為之前的時期納税,並可能導致我們無法在這些司法管轄區執行合同。任何此類失敗都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
與我們的收購戰略相關的風險
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我們可能會遇到與收購相關的風險。
我們過去曾進行過收購,我們將繼續尋求尋找潛在的收購候選者,以在未來全面擴大我們的業務。如果我們找不到合適的收購候選者或以令人滿意的定價和其他條款完成收購,我們的增長可能會受到不利影響。即使我們完成了我們認為合適的收購,我們也可能會遇到相關的運營和財務風險。因此,如果我們繼續通過收購實現增長,我們將需要:
● | 正確識別、評估和完成預期的收購,特別是那些運營歷史有限的公司; |
● | 成功整合被收購的業務,其程度和方式符合我們的戰略; |
● | 成功識別並實現收購業務和現有業務之間的潛在協同效應; |
● | 保留或聘用被收購企業的高級管理人員和其他關鍵人員;以及 |
● | 成功應對收購給我們的管理、運營和財務資源帶來的壓力。 |
我們可能無法成功應對這些挑戰或在歷史和未來收購中遇到的任何其他問題。潛在收購目標的不良反應可能會阻礙我們執行收購戰略的能力,因為我們的盡職調查過程未能發現重大風險,無論是法律風險還是其他風險。我們還可能受到家庭服務公司、消費者、服務提供商和商業合作伙伴對任何收購的披露或完成的不良反應的負面影響。此外,一筆或多筆收購的預期收益可能無法實現。此外,未來的收購可能導致運營虧損增加、股權證券的稀釋發行和/或承擔或有負債。此外,收購可能部分由未來或或有付款補償,這些付款將在收購完成後為我們產生未來的負債或攤薄。最後,收購的商譽和其他無形資產的價值可能會受到一個或多個持續的不利事件和/或趨勢的影響,這可能會導致重大減值費用。任何這些事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
2021年4月5日,公司完成了對HOA的收購,HOA是一家領先的財產和意外傷害保險公司,專注於住宅房主空間的產品。HoA是一家龐大而複雜的公司,大大增加了我們的規模和業務規模。此外,正如在“與保險業務有關的風險”一節中所討論的那樣,HOA為我們提供了進一步擴大保險業務的機會。對HOA的收購是我們歷史上最大的一筆收購(以收購價格衡量)。我們可能未能確定收購HOA可能給我們帶來的所有風險,或它可能對我們合併後公司的長期價值產生的影響,包括與HOA或HOA遵守法律法規、合同義務和租賃等相關的任何風險。儘管我們預計收購HOA將帶來大量的協同效應和其他財務和運營好處,但我們可能無法在我們預期的時間框架內實現這些協同效應或其他好處,或者根本無法實現這些好處。我們繼續評估我們作為一家合併公司可能實現的協同效應,這將取決於許多因素。
任何收購的成功,包括對HOA的收購,都取決於實現預期的協同效應、收益和成本節約,還在一定程度上取決於我們成功地將目前的業務與被收購公司的業務相結合和整合的能力。整合過程可能會導致成本高於預期,轉移管理層的注意力,擾亂任何一家公司正在進行的業務,或標準、控制、程序和政策的不一致,從而對合並後的公司維持與客户、供應商、供應商和員工的關係或實現任何特定收購的預期效益和成本節約的能力產生不利影響。如果我們在整合過程中遇到困難或其他不可預見的成本,任何收購的預期收益和成本節約可能無法完全實現或根本無法實現,或者可能需要比預期更長的時間才能實現。管理層繼續完善其整合計劃。整合規劃和實施過程將導致巨大的費用,並分散管理人員的注意力和資源。這些整合事宜可能會在一段時間內對我們合併後的公司產生不利影響。上述任何一項都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們可能無法有效地管理我們的增長。
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我們未來的增長,如果有的話,可能會對我們的管理層以及我們的運營、財務和其他資源造成重大壓力。我們有能力有效地管理我們的增長,這將要求我們實施和改進我們的運營、財務和管理系統,並擴大、培訓、管理和激勵我們的員工。這些要求可能需要僱用更多的管理人員,並由我們的管理層開發更多的專業知識。在我們的運營、財務和管理系統沒有相應增加的情況下,任何使用的資源的增加都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
與2026年到期的可轉換票據(“2026年票據”)和債務有關的風險
2026年債券的有條件轉換功能如果被觸發,可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們於2021年9月完成了2026年債券的發行。如果票據的條件轉換功能被觸發,票據持有者將有權在指定期間內根據自己的選擇隨時轉換票據。如果一個或多個持有人選擇轉換他們的票據,除非我們選擇通過只交付普通股來履行我們的轉換義務(除了支付現金而不是交付任何零碎的股份),我們將被要求通過支付現金來償還部分或全部轉換義務,這可能會對我們的流動性產生不利影響。此外,即使持有人不選擇轉換票據,根據適用的會計規則,我們也可能被要求將票據的全部或部分未償還本金重新歸類為流動負債而不是長期負債,這將導致我們的淨營運資本大幅減少。
我們2026年債券的轉換可能會稀釋我們股東的所有權權益,或者可能壓低我們普通股的價格。
部分或全部2026年債券的轉換可能會稀釋我們股東的所有權利益。在票據轉換後,我們可以選擇支付或交付(視情況而定)現金、普通股股票或現金和普通股股票的組合。如果我們選擇以普通股的股票或普通股的現金和股票的組合來結算我們的轉換義務,那麼在這種轉換後可發行的普通股在公開市場上的任何銷售都可能對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。然而,關於2026年債券的定價,我們與某些期權交易對手簽訂了上限看漲期權交易。有上限的看漲期權交易一般會減少(但不是消除)任何票據轉換時對我們普通股的潛在攤薄,及/或抵銷吾等須支付的超過已轉換票據本金的任何現金付款(視屬何情況而定),而該等減少及/或抵銷須受上限規限。最後,2026年票據的存在可能會鼓勵從事套期保值或套利活動的市場參與者賣空,而預期將票據轉換為我們普通股的股票可能會壓低我們普通股的價格。
管理2026年票據的契約中的某些條款可能會推遲或阻止對我們有利的收購嘗試。
管理2026年債券的契約中的某些條款可能會使第三方更難或更昂貴地收購我們。例如,管理票據的契約要求我們在發生根本變化(如管理票據的契約所定義)時回購票據以換取現金,並在某些情況下,提高持有者的轉換率,以換算與完全根本性變化(如管理票據的契約所定義的)有關的票據。收購我們可能會觸發要求我們回購票據和/或提高轉換率的要求,這可能會使潛在收購者進行此類收購的成本更高。這樣的額外成本可能會推遲或阻止對我們的收購,否則對投資者來説是有利的。
償還我們的債務需要大量的現金,而我們的業務可能沒有足夠的現金流來支付這些款項。
我們是否有能力按計劃償還我們現在或將來的債務(包括2026年債券)的本金、利息或再融資,取決於我們未來的表現,這取決於經濟、金融、
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競爭和其他我們無法控制的因素。此外,我們回購2026年票據或在票據轉換時支付現金的能力可能會受到法律、監管機構或有關我們未來債務的協議的限制。我們的業務未來可能不會繼續從運營中產生足以償還債務和進行必要資本支出的現金流。如果我們無法產生這樣的現金流,我們可能被要求採用一個或多個替代方案,例如出售資產、重組債務或以可能繁瑣或高度稀釋的條款獲得額外股本。我們為債務(包括2026年債券)進行再融資的能力將取決於當時的資本市場和我們的財務狀況。我們未能在契約要求回購票據時回購票據,或未能按照契約的要求支付日後轉換票據時應支付的任何現金,將構成契約項下的違約。根據契約違約或根本變化本身,也可能導致根據管理我們未來債務的協議違約。如果在任何適用的通知或寬限期之後加快償還相關債務,我們可能沒有足夠的資金償還債務和回購票據,或在轉換票據時支付現金。我們可能無法從事這些活動中的任何一項或以理想的條款參與這些活動,這可能導致票據違約。
2026年票據的會計方法可能會對我們報告的財務狀況和業績產生不利影響。
在我們的資產負債表上反映2026年票據的會計方法、應計票據的利息支出以及在我們報告的稀釋後每股收益中反映我們普通股的相關股份的會計方法可能會對我們的報告收益和財務狀況產生不利影響。我們預計,票據將在我們的資產負債表上反映為負債,初始賬面金額等於票據的本金金額,扣除發行成本。票據的發行成本在會計上將被視為債務折價,並將在票據期限內攤銷為利息支出。作為這種攤銷的結果,出於會計目的,我們預計為票據確認的利息支出將大於我們將為票據支付的現金利息支出,這將導致報告的收入減少。此外,我們預計票據相關股份將使用“如果轉換”的方法反映在我們稀釋後的每股收益中。然而,如果將票據反映在稀釋後每股收益中是反稀釋的,那麼作為票據基礎的股票將不會反映在我們的稀釋後每股收益中。會計準則可能會在未來發生變化,對我們的稀釋後每股收益產生不利影響。此外,如果滿足票據可兑換的任何條件,則根據適用的會計準則,我們可能需要將票據的負債賬面價值重新歸類為當前負債,而不是長期負債。即使沒有票據持有人轉換票據,也可能需要進行這種重新分類,並可能大幅減少我們報告的營運資本。
有上限的看漲期權交易可能會影響2026年債券和我們的普通股的價值。
關於2026年債券的定價,我們與某些期權交易對手簽訂了封頂看漲期權交易。有上限的看漲期權交易一般可於轉換任何票據時減少對普通股的潛在攤薄及/或抵銷吾等須支付的超過已轉換票據本金的任何現金付款(視屬何情況而定),而此等減值及/或抵銷須受上限規限。在建立有上限的看漲期權交易的初始對衝時,期權對手方或其各自的關聯公司在票據定價的同時或之後不久購買了我們普通股的股份和/或就我們的普通股進行了各種衍生品交易。此外,期權對手方及/或其各自的聯屬公司可在票據定價後及票據到期日之前,透過訂立或解除與我們普通股有關的各種衍生工具及/或在二級市場交易中買入或出售我們的普通股或其他證券,以調整其對衝頭寸(並可能在任何與票據轉換有關的觀察期內這樣做)。這項活動可能會導致或避免我們的普通股或票據的市場價格上升或下降,這可能會影響您轉換票據的能力,而且,如果該活動發生在轉換後或與票據轉換相關的任何觀察期內,它可能會影響您在轉換該等票據時將收到的股份數量和對價價值。最後,如果任何此類有上限的看漲期權交易未能生效,期權交易對手或其各自的關聯公司可能會解除其對我們普通股的對衝頭寸, 這可能會對我們普通股的價值和票據的價值產生不利影響。
與公司證券所有權有關的其他風險
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該公司證券的價格可能會發生重大變化,投資者可能會因此損失全部或部分投資。
該公司普通股的交易價格可能會波動。股票市場最近經歷了極端的波動。這種波動往往與特定公司的經營業績無關或不成比例。你可能無法以具吸引力的價格轉售你的股份,因為有多個因素,例如“-與Porch的業務和行業相關的風險“及以下事項:
● | 經營業績與證券分析師和投資者預期不符的; |
● | 與本公司競爭對手不同的經營結果; |
● | 新冠肺炎疫情的持續時間和影響及其對公司業務和財務狀況的持續影響; |
● | 對公司未來財務業績的預期變化,包括證券分析師和投資者的財務估計和投資建議; |
● | 股票市場價格普遍下跌; |
● | 公司或其競爭對手的戰略行動; |
● | 公司或其競爭對手宣佈重大合同、收購、合資企業、其他戰略關係或資本承諾; |
● | 公司管理層的任何重大變動; |
● | 公司所在行業或市場的總體經濟或市場狀況或趨勢的變化; |
● | 業務或監管條件的變化,包括新的法律或法規或對適用於公司業務的現有法律或法規的新解釋; |
● | 未來出售公司普通股或其他證券; |
● | 與其他投資選擇相比,投資者對公司普通股的看法或投資機會; |
● | 公眾對公司或第三方發佈的新聞稿或其他公告的反應,包括公司向美國證券交易委員會提交的文件; |
● | 涉及公司、本公司所在行業或兩者兼而有之的訴訟,或監管機構對本公司或本公司競爭對手業務的調查; |
● | 公司向公眾提供的指導(如果有)、本指導的任何變化或公司未能滿足本指導的要求; |
● | 公司發行額外股權造成的額外攤薄,無論是與其管理層激勵計劃有關的贈與,作為部分或全部收購價格提供給收購的股票,未來的籌資活動,或公司董事會批准的其他發行; |
● | 公司普通股活躍交易市場的發展和可持續性; |
● | 機構股東或激進股東的行動; |
● | 會計準則、政策、準則、解釋或原則的變更; |
● | 其他事件或因素,包括自然災害、戰爭、恐怖主義行為或對這些事件的反應造成的事件或因素。 |
這些廣泛的市場和行業波動可能會對公司普通股的市場價格產生不利影響,無論公司的實際經營業績如何。此外,如果公司普通股的公眾流通股和交易量較低,價格波動可能會更大。
在過去,在市場波動之後,股東會提起證券集體訴訟。如果公司捲入證券訴訟,無論訴訟結果如何,都可能產生鉅額成本,並將資源和執行管理層的注意力從公司業務上轉移出去。
公司或其股東在公開市場上的未來銷售或對未來銷售的看法可能導致公司普通股的市場價格下降。
在公開市場上出售公司普通股的股票,或認為這種出售可能發生的看法,可能會損害公司普通股的現行市場價格。這些銷售,或者有可能
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這些出售可能發生,也可能使該公司在未來以其認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。
在公司與PTAC合併12個月並於2020年12月上市後,公司某些現有股東簽訂的鎖定協議最近到期。這些股東持有的股份目前有資格轉售,但須受成交量、出售方式和第144條規定的其他限制的限制。如果這些股東開始出售他們的股票或被市場認為打算出售他們的股票,普通股的市場價格可能會大幅下降。這些因素也可能使我們更難通過未來發行普通股或其他證券來籌集額外資金。
此外,根據我們的股權激勵計劃為未來發行預留的普通股一旦發行,將有資格在公開市場出售,但須遵守與各種歸屬協議、鎖定協議有關的條款,在某些情況下,還應遵守規則第144條適用於關聯公司的數量和銷售方式限制。根據我們的股權激勵計劃,為未來發行預留的普通股總數為8,126,263股。我們董事會的薪酬委員會將酌情決定2022年將發行的股票的確切數量,以及根據其股權激勵計劃為未來發行預留的股票數量。我們已經並可能在未來根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)以表格S-8提交一份或多份登記聲明,登記普通股或根據我們的股權激勵計劃發行的普通股或可轉換為或可交換的普通股的證券。任何此類S-8表格登記聲明將在提交後自動生效。因此,根據該等登記聲明登記的股份將可在公開市場出售。
我們已經發行了普通股,並計劃發行與最近完成、待完成或未來收購相關的普通股。這些收購中的某些總對價是溢價,如果支付,將以未來可發行的普通股的形式存在。我們也可能在未來發行與投資或收購相關的證券。與投資或收購相關的普通股發行數量可能構成我們當時已發行普通股的一個重要部分。任何與投資或收購相關的額外證券的發行都可能導致我們的股東的額外稀釋。
納斯達克可能會將該公司的證券從其交易所退市,這可能會限制投資者交易其證券的能力,並使該公司受到額外的交易限制。
目前,我們的普通股在納斯達克上公開交易,代碼是PRCH。我們無法向投資者保證,我們的證券將繼續在納斯達克上市。為了繼續將我們的證券在納斯達克上市,公司將被要求保持一定的財務、分銷和股票價格水平。一般來説,公司將被要求維持最低金額的股東權益(在納斯達克資本市場交易的公司通常為2500,000美元)和最低數量的證券持有人(通常為300名公眾持有人)。
如果納斯達克的證券在其交易所退市,而公司的證券不能在另一家國家證券交易所上市,我們預計我們的證券可能會在場外交易市場報價。如果發生這種情況,我們可能面臨重大的不利後果,包括:
● | 我們證券的市場報價有限; |
● | 我們證券的流動性減少; |
● | 確定公司普通股為“細價股”,這將要求交易公司普通股的經紀商遵守更嚴格的規則,並可能導致我們證券在二級交易市場的交易活動減少; |
● | 有限的新聞和分析師報道;以及 |
● | 未來發行更多證券或獲得更多融資的能力下降。 |
1996年的《國家證券市場改進法案》是一項聯邦法規,它阻止或先發制人各州監管某些證券的銷售,這些證券被稱為“擔保證券”。由於該公司的普通股在納斯達克上市,因此屬於擔保證券。儘管各州被先發制人,不能監管
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關於出售其證券,聯邦法規確實允許各州在有欺詐嫌疑的情況下調查公司,如果發現欺詐活動,則各州可以在特定案件中監管或禁止銷售擔保證券。如果該公司不再在納斯達克上市,其證券將不屬於擔保證券,它將受到其發行證券的每個州的監管。
由於目前沒有計劃在可預見的未來對該公司的普通股支付現金紅利,除非你以高於你購買價格的價格出售你的普通股,否則你可能得不到任何投資回報。
該公司打算保留未來的收益,用於未來的運營、擴張和償還債務,目前沒有計劃在可預見的未來支付任何現金股息。普通股股票未來的任何股息的宣佈、金額和支付將由我們的董事會全權決定。公司董事會可能會考慮一般和經濟狀況、公司的財務狀況和經營結果、公司的可用現金以及當前和預期的現金需求、資本要求、合同、法律、税收和監管限制、對公司向股東或子公司支付股息的影響,以及公司董事會認為相關的其他因素。此外,公司支付股息的能力受到Porch現有和未償還債務契諾的限制,並可能受到公司未來產生的任何債務契諾的限制。因此,投資者對公司普通股的投資可能得不到任何回報,除非他們以高於投資者購買價格的價格出售公司的普通股。
如果證券分析師沒有發表關於公司業務的研究或報告,或者如果他們下調了公司的股票或公司部門的評級,公司的股價和交易量可能會下降。
該公司普通股的交易市場將在一定程度上依賴於行業或金融分析師發佈的關於該公司或其業務的研究和報告。公司不會控制這些分析師。此外,一些金融分析師對Porch的模式和運營的專業知識可能有限。此外,如果一名或多名跟蹤該公司的分析師下調了該公司的股票或行業,或其任何競爭對手的股票,或發表了關於其業務的不準確或不利的研究報告,該公司的股票價格可能會下跌。如果這些分析師中的一位或多位停止對該公司的報道或未能定期發佈有關該公司的報告,該公司可能會在市場上失去知名度,這反過來可能導致其股價或交易量下降。
公司組織文件中的反收購條款可能會推遲或阻止控制權的變更。
本公司經修訂及重訂章程及經修訂及重訂附例的若干條文可能具有反收購效力,並可能延遲、延遲或阻止股東可能認為符合其最佳利益的合併、收購、要約收購、收購企圖或其他控制權變更交易,包括可能導致本公司股東所持股份溢價的交易。
● | 除其他事項外,這些規定包括: |
● | 公司董事會發行一個或多個系列優先股的能力; |
● | 股東提名董事的預先通知,以及股東須在公司股東周年大會上考慮的事項 |
● | 召開特別股東大會的若干限制 |
● | 限制股東通過書面同意採取行動的能力;以及 |
● | 本公司董事會有權制定、更改或廢除本公司經修訂和重新修訂的章程。 |
這些反收購條款可能會使第三方更難收購公司,即使第三方的要約可能被公司的許多股東認為是有益的。因此,公司股東獲得股票溢價的能力可能會受到限制。這些規定還可能阻礙委託書競爭,使任何股東更難選舉他們選擇的董事,並導致公司採取他們希望採取的其他公司行動。
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公司修訂和重新修訂的章程指定特拉華州衡平法院為公司股東可能提起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和獨家法庭,這可能限制公司股東就與公司或其董事、高級管理人員、員工或股東的糾紛獲得有利的司法法庭的能力。
本公司經修訂及重訂的章程規定,除有限的例外情況外,任何(1)代表本公司提出的衍生訴訟或法律程序,(2)聲稱任何董事違反其對本公司或其股東的受信責任的訴訟,(3)根據《特拉華州公司章程》或本公司經修訂及重述的公司章程或本公司經修訂及重述的章程的任何規定而產生的訴訟,或(4)聲稱受內部事務原則管轄的索賠的訴訟,應在法律允許的最大範圍內,只能提交給特拉華州衡平法院,或者,如果該法院對該法院沒有標的物管轄權,則由特拉華州境內的其他州或聯邦法院審理。任何人士或實體購買或以其他方式收購本公司股本股份的任何權益,應被視為已知悉並同意本公司上述公司註冊證書的規定。這種法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與公司或其董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力,這可能會阻止針對公司及其董事、高級管理人員和員工的此類訴訟。此外,如法院裁定本公司經修訂及重訂章程的該等條文不適用於或不能就一項或多項指定類型的訴訟或法律程序執行,本公司可能會因在其他司法管轄區解決該等事宜而招致額外費用,從而對本公司的業務及財務狀況造成不利影響。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
為了支持我們在美國和其他國家的業務運營,我們租賃房地產。我們的可報告部門將這些設施用於各自的業務目的,我們相信這些現有設施適合各自的用途,並足以滿足我們預期的未來需求。我們預計未來在為我們或我們的任何業務續簽或獲得合適的租賃方面不會出現任何問題。
項目3.法律訴訟
《TCPA程序》。Porch和/或被收購的實體GoSmith.com是12項法律訴訟的一方,這些訴訟指控違反了TCPA的自動呼叫和/或不呼叫限制。其中一些訴訟聲稱與州法律要求有關。這些訴訟是由一家原告律師事務所於2019年12月和2020年4月/5月在全美聯邦地區法院作為大規模侵權訴訟開始的。其中一項訴訟因有偏見而被駁回,目前正在第九巡迴上訴法院上訴。其餘案件已合併到華盛頓西區的美國地區法院,門廊就在那裏。該案被擱置,等待上訴結果。原告尋求實際的、法定的和/或三倍的損害賠償、禁令救濟以及合理的律師費和費用。
這些行動還處於訴訟過程的早期階段。無法確定這些爭端產生不利結果的可能性,儘管這些行動的結果可能是不利的,這是合理的。此外,不可能估計潛在損失的範圍或金額(如果結果是不利的)。波奇打算對這些案件進行有力的抗辯。
坎德拉訴訟程序。2020年5月,Kandela,LLC的前所有者向加利福尼亞州高等法院提起對Porch的投訴,指控違反了與收購Kandela業務有關的溢價協議的條款和實現以及相關的欺詐性誘因索賠。索賠人尋求
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目錄
根據與Porch簽訂的資產購買協議和相關僱傭協議,追回補償性損害賠償。索賠人還要求懲罰性賠償、律師費和費用。此事仍在仲裁過程中,Porch無法確定不利結果的可能性,儘管結果可能不利的可能性是合理的。某些索賠人已經結清了他們的索賠,這筆結算額在估計應計費用的範圍內。其餘索賠的仲裁目前定於2022年3月進行。Porch無法提供其餘索賠的潛在損失範圍或金額的估計(如果結果不利);然而,Porch已記錄了與上述和解相關的索賠的估計應計項目。Porch打算對剩餘的索賠進行有力的抗辯。
推定工資和工時集體訴訟程序。HireAHelper™的一名前僱員於2020年11月向聖地亞哥縣高級法院提起訴訟,聲稱可能會對未能支付加班費、未能在分居時支付賠償金以及違反加州法律的不公平商業行為提起集體訴訟。HireAHelper™於2020年12月收到訴狀,2021年1月28日,被告將案件移交給美國加州南區地區法院。原告尋求在相關時間段內代表HireAHelper™和Legacy Porch and Porch在加利福尼亞州的其他附屬公司的所有現任和前任非豁免員工。原告要求賠償拖欠的工資、違約金、罰款、律師費和費用,Porch根據目前已知的信息記錄了或有損失的估計應計費用。雙方最近參加了調解,以努力解決這一問題。調解成功了,達成了協議。雙方已經簽署了長形式的和解協議,正在等待法院的初步批准。一旦獲得初步批准,將向假定的班級發出通知。在通知期過後,雙方將尋求法院對和解的最終批准,此後和解將獲得資金並完成。
此外,在正常業務過程中,Porch及其子公司是(或可能成為)涉及財產、人身傷害、合同、知識產權和其他索賠的訴訟當事人,以及股東派生訴訟、集體訴訟和其他事項。在這類案件中可以追回的金額可能受到保險範圍的限制。雖然法律程序和索賠的結果不能確切地預測,但無論是Porch還是其任何子公司目前都不是任何法律程序的一方,我們相信,如果這些法律程序的結果對我們不利,將個別或整體對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
我們的普通股在納斯達克資本市場上交易,代碼為“PRCH”。
持有者
截至2022年3月11日,有686名登記在冊的股東。這一數字不包括估計有多少“街頭名人”或實益持有人的股份可能由經紀公司和結算機構登記持有。
股利政策
到目前為止,我們還沒有為我們的普通股支付任何現金股息。現金股利的支付取決於我們董事會的酌情決定權,並可能受到各種因素的影響,包括我們未來的收益、財務狀況
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目錄
條件、資本要求、股份回購活動、當前和未來計劃的戰略增長舉措、債務水平以及董事會可能認為相關的其他考慮因素。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
請參閲“項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項“及附於本年度報告第8項所附綜合財務報表的附註9(以股票為基礎的薪酬),以獲取所需的額外資料。
發行人購買股票證券
沒有。
最近出售的未註冊證券
在2021年1月7日至2021年10月27日期間,公司向與該等收購相關的收購目標前所有人發行了總額為2,042,652股的公司普通股。這些普通股的發行依賴於《證券法》第4(A)(2)條規定的豁免登記,因為這種普通股的發行不涉及公開發行。
上述所有公司普通股股份均根據證券法通過公司S-1表格登記聲明(第333-252120號文件)進行登記,並於2021年7月2日被美國證券交易委員會宣佈生效。
性能圖表
下圖顯示了從2020年1月13日,也就是我們的普通股在納斯達克證券交易所交易的第一天到2021年12月31日,我們普通股的總股東回報相對於標準普爾500指數“標準普爾500”和標準普爾500信息技術板塊指數“標準普爾500 IT”的表現。該圖表假設在2020年1月13日收盤時的初始投資為100.00美元,這些指數中包含的公司支付的所有股息都已進行再投資。下圖中顯示的業績並不是為了預測或指示未來的股價表現。
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目錄
就證券交易法第18節而言,業績圖表和相關信息不應被視為“徵求材料”,也不應被視為已在美國證券交易委員會“存檔”,除非我們以引用的方式將這些信息納入根據證券法或交易法提交的任何未來申報文件,無論該等申報文件是在本申請日期之前或之後作出的,並且不管該等申報文件中的任何一般納入語言如何,或者以其他方式受到證券法或交易法下的責任的約束,除非我們以參考方式明確將這些信息納入此類申報文件中。
項目6.保留
沒有。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
1995年私人證券訴訟改革法。這些陳述是基於管理層的信念和假設。儘管公司相信這些前瞻性陳述中反映或暗示的計劃、意圖和預期是合理的,但公司不能向您保證一定會實現或實現這些計劃、意圖或期望。前瞻性陳述本身就會受到風險、不確定性和假設的影響。一般而言,非歷史事實的陳述,包括有關公司可能或假定的未來行動、業務戰略、事件或經營結果的陳述,都是前瞻性陳述。這些聲明可以在“相信”、“估計”、“預期”、“計劃”、“預測”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“計劃”、“預定”、“預期”或“打算”或類似的表述之前、之後或包括在內。
前瞻性陳述並不是業績的保證。您不應過分依賴這些聲明,因為這些聲明僅説明瞭本協議的日期。除非另有特別説明,否則本年度報告中的前瞻性陳述不反映任何資產剝離、合併、收購或其他業務合併的潛在影響,這些資產剝離、合併、收購或其他業務合併在本文件提交之日尚未完成。您應該明白,以下重要因素可能會影響公司未來的業績,並可能導致這些結果或其他結果與公司前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同:
● | 擴展計劃和機會,包括最近完成的收購以及未來的收購或更多的業務合併; |
●與上市公司相關的成本;
●訴訟、投訴和/或負面宣傳;
● | 消費者支出模式、消費者偏好、當地、區域和國家經濟狀況、犯罪、天氣、人口趨勢和僱員可獲得性的變化的影響; |
● | 進一步擴展到保險業,以及相關的聯邦和州監管要求; |
●隱私和數據保護法、隱私或數據泄露或數據丟失;以及
● | COVID大流行的持續時間和範圍,及其對該公司業務和財務狀況的持續影響結伴。 |
本年度報告中描述的風險並不是詳盡的。新的風險因素不時出現,我們無法預測所有這些風險因素,公司也無法評估所有這些風險因素對其業務的影響,或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。所有可歸因於公司或代表公司行事的人的前瞻性陳述都明確地受到前述警告性聲明的限制。除非法律要求,否則公司不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
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目錄
業務概述
Porch是一個面向家庭的垂直軟件平臺,為超過24,000家家庭服務公司提供軟件和服務,如房屋檢查員、抵押貸款公司和信貸員、產權公司、搬家公司、房地產經紀公司、公用事業公司、屋頂工人等。Porch幫助這些服務提供商發展業務並改善客户體驗。Porch為家庭服務公司提供軟件和服務,並通過這些關係獲得與購房者和房主的獨特和早期接觸,幫助購房者和房主提供關鍵服務,如保險和搬家,反過來,Porch的平臺推動了對此類公司的其他服務的需求,這是我們價值主張的一部分。Porch有三種類型的客户:(1)家庭服務公司,如房屋檢查員、抵押貸款公司、信貸員和產權公司,Porch為其提供軟件和服務,他們支付Porch經常性的SaaS費用,並越來越多地向購房者和房主提供介紹;(2)消費者,如購房者和房主,Porch幫助比較和提供各種關鍵的家庭服務,如保險、搬家、安全、電視/互聯網,以及房屋維修和改善;以及(3)服務提供商,如保險公司、搬家公司、證券公司、產權公司、抵押貸款公司和電視/互聯網提供商,他們為新客户的註冊付費。
Porch已在多個家居相關行業建立了許多合作伙伴關係,以增加對消費者的服務。此外,Porch在選擇性收購公司方面也被證明是有效的,這些公司可以有效地整合到Porch的平臺中。2017年,我們通過收購ISN™顯著擴大了我們在家居檢測行業的地位,ISN是一家為家政檢查員開發企業資源規劃和客户關係管理軟件的公司。2018年11月,我們收購了HireAHelper™,一家為搬家公司提供軟件和需求的公司。2021年,我們成功完成了多項收購,包括V12、HOA、Rynoh、AHP和Floify,以進入新的垂直市場,並增強我們向消費者提供保險和保修產品的能力。
我們使用各種銷售和營銷策略向公司銷售我們的軟件和服務。我們有由垂直市場組織的內部銷售代表團隊,他們直接與公司接觸。我們有企業銷售團隊,瞄準我們每個垂直市場中的大客户。這些團隊得到了各種典型軟件營銷策略的支持,包括數字、面對面(如貿易展和其他活動)和內容營銷。
對於消費者來説,Porch在很大程度上依賴於我們與24,000多家公司的獨特和專有關係,這些公司使用Porch的軟件為公司提供最終客户訪問和介紹。然後,Porch利用技術、生命週期營銷和低成本地點的團隊作為搬家禮賓來幫助這些消費者提供服務。Porch在有限的直接面向消費者的營銷能力上進行了投資,但預計隨着時間的推移,它將通過數字和社交重新定位等能力變得更加先進。
關鍵績效衡量標準和運營指標
在我們的業務管理中,我們識別、衡量和評估各種運營指標。我們在管理業務時使用的關鍵績效衡量標準和運營指標如下所示。該等關鍵業績指標及營運指標並非根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制,且可能無法與其他公司使用的其他類似名稱的指標及指標相提並論或以相同的方式計算。針對2018年至2020年的剝離門廊業務,提出的關鍵績效指標已進行了調整。
● | 四分之一門廊的普通公司向家庭服務公司提供軟件和服務,通過這些關係,獲得與購房者和房主的獨特和早期接觸,幫助購房者和房主提供保險、保修和搬家等關鍵服務。Porch的客户包括家庭服務公司,Porch為這些公司提供軟件和服務,併為購房者和房主提供介紹。Porch跟蹤每季度產生收入的家居服務公司的平均數量,以衡量我們吸引、保留和發展與家居服務公司的關係的能力。Porch管理層將一個季度內的平均公司數量定義為截至期末與期初相比,在所有Porch垂直家庭服務領域中(I)產生經常性收入和(Ii)產生收入的公司數量的直線平均值 |
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目錄
25美分。對於新的收購,我們根據他們所在季度的百分比來確定他們在最初一個季度的客户數量。 |
● | 季度每個賬户每月平均收入-管理層將Porch增加現有客户收入的能力視為其增長戰略的關鍵組成部分。每個賬户每個月每季度的平均收入定義為我們所有家居服務公司客户賬户在一個季度內每月產生的平均收入。每個賬户每個月的季度平均收入來自所有客户和總收入,而不僅僅是與Porch的推薦網絡相關的客户和收入。 |
下表彙總了我們每個季度的平均公司數和每個季度每月每個帳户的平均收入:
|
| 2021 |
| 2021 |
| 2021 |
| 2021 | ||||
| | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | ||||
季度平均公司數 |
| | 13,995 |
| | 17,120 |
| | 20,472 |
| | 24,603 |
季度每個帳户每月的平均收入 | | $ | 637 | | $ | 1,000 | | $ | 1,022 | | $ | 699 |
| | | | | | | | | | | | |
| | 2020 |
| 2020 |
| 2020 |
| 2020 | ||||
| | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | ||||
季度平均公司數 | | | 10,903 |
| | 10,523 |
| | 10,792 |
| | 11,157 |
季度每個帳户每月的平均收入 | | $ | 484 | | $ | 556 | | $ | 664 | | $ | 556 |
| | | | | | | | | | | | |
| | 2019 |
| 2019 |
| 2019 |
| 2019 | ||||
| | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | ||||
季度平均公司數 | | | 10,199 |
| | 10,470 |
| | 10,699 |
| | 10,972 |
季度每個帳户每月的平均收入 | | $ | 305 | | $ | 468 | | $ | 552 | | $ | 450 |
2021年,該公司在第一季度完成了對V12的收購,在第二季度完成了對HOA和Rynoh的收購,在第三季度完成了對AHP的收購,在第四季度完成了對Floify的收購,這些收購影響了該季度的平均公司數量。
由於新冠肺炎的原因,一些小公司暫停了與公司的業務,這反映在2020年公司總數減少,每個賬户的平均收入增加。
● | 四分之一門廊貨幣化服務將消費者與全國範圍內的家居服務公司連接起來,提供全方位的產品和服務,房主可以在其中除其他外:(I)比較和購買具有競爭力的費率和覆蓋範圍的家居保險單(以及汽車、洪水和雨傘保單)和保修;(Ii)為他們的搬家安排各種服務,從勞動力到裝卸卡車到全方位的長途搬家服務;(Iii)發現和安裝家庭自動化和安全系統;(Iv)比較他們的新家的互聯網和電視選項;(V)以固定的前期價格預訂有質量保證的小型雜工工作;以及(Vi)比較能夠完成較大工作的家居裝修專業人員的出價。Porch跟蹤每個季度通過其平臺提供的貨幣化服務的數量和每項服務產生的收入,以衡量購房者和房主的市場滲透率,以及Porch在這些羣體中提供高收入服務的能力。每季度貨幣化服務的定義是我們創造收入的獨特服務的總數,包括但不限於新的和續訂的保險和保修客户、已完成的搬家工作、安全安裝、電視/互聯網安裝或其他家庭項目,在一個季度內衡量。 |
● | 季度管理部門每貨幣化服務的平均收入認為,將向購房者和房主提供的服務組合轉向更高收入的服務是Porch增長戰略的關鍵組成部分。Average Per貨幣化服務季度收入是指在季度期間內每項貨幣化服務產生的平均收入。在計算每季度貨幣化服務的平均收入時,平均收入被定義為貨幣化服務產生的季度服務交易收入總額。 |
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目錄
下表彙總了我們的貨幣化服務以及每項貨幣化服務在每個季度的平均收入:
|
| 2021 |
| 2021 |
| 2021 |
| 2021 | ||||
| | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | ||||
季度貨幣化服務 |
| | 182,779 |
| | 302,462 |
| | 329,359 |
| | 260,352 |
季度每項貨幣化服務的平均收入 | | $ | 92 | | $ | 129 | | $ | 144 | | $ | 132 |
| | | | | | | | | | | | |
| | 2020 |
| 2020 |
| 2020 |
| 2020 | ||||
| | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | ||||
季度貨幣化服務 | | | 152,165 |
| | 181,520 |
| | 198,165 |
| | 169,949 |
季度每項貨幣化服務的平均收入 | | $ | 93 | | $ | 86 | | $ | 97 | | $ | 98 |
| | | | | | | | | | | | |
| | 2019 |
| 2019 |
| 2019 |
| 2019 | ||||
| | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | ||||
季度貨幣化服務 | | | 185,378 |
| | 205,887 |
| | 211,190 |
| | 172,862 |
季度每項貨幣化服務的平均收入 | | $ | 43 | | $ | 63 | | $ | 76 | | $ | 78 |
2021年,該公司在第一季度完成了對V12的收購,在第二季度完成了對HOA和Rynoh的收購,在第三季度完成了對AHP的收購,在第四季度完成了對Floify的收購,這些收購影響了該季度的貨幣化服務數量。
2020年,該公司將保險貨幣化從按報價支付轉變為賺取多年保險佣金,從而減少了平均收入較高的貨幣化交易。
2020年3月,新冠肺炎影響了3月至6月期間的服務量。對服務量的影響在2020年6月30日之前基本恢復,經保險貨幣化調整後仍高於上年。
最新發展動態
股權和債務融資
2021年,該公司通過行使公共和私人認股權證籌集了1.267億美元的額外股本。2021年9月,該公司通過發行可轉換應付票據籌集了4.135億美元的現金淨額。優先擔保債務4,700萬美元已用發行可轉換票據的部分收益償還。該公司將發行可轉換票據所得的5290萬美元用於購買有上限的看漲期權交易,以限制票據可能轉換為普通股的攤薄。這些股票和債券發行的收益為一般公司目的和其他合併和收購提供了現金。
收購
在2021年、2020年和2019年期間,公司完成了重大的業務合併交易。每次收購的目的都是為了擴大公司產品和服務的範圍和性質,獲得新的客户獲取渠道,增加更多具有重要技能的團隊成員,並實現協同效應。下表列出了2021年與垂直軟件以及保險和保修領域相關的收購:
| | 垂直軟件 | | | 保險 | |
2021年收購: | | | | | | |
V12數據 | | $ | 21,756 | | $ | — |
Hoa | | | — | | | 114,828 |
瑞諾 | | | 35,802 | | | — |
層次分析法 | | | — | | | 46,250 |
浮置 | | | 95,399 | | | — |
其他收購 | | | 32,249 | | | — |
2021年購買總價考慮因素 | | $ | 185,206 | | $ | 161,078 |
| | | | | | |
2020年採購價格總價考慮因素 | | $ | 17,623 | | $ | — |
| | | | | | |
2019年採購價格總對價 | | $ | 500 | | $ | — |
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目錄
兼併與上市公司成本
波奇集團的前身是Proptech收購公司,是一家在納斯達克上市的特殊目的收購公司,於2019年11月完成首次公開募股。2020年7月,PTAC簽訂了收購Porch.com,Inc.的合併協議,並於2020年12月23日(“PTAC合併結束日”)完成合並,Porch.com,Inc.成為PTAC的全資子公司。同一天,PTAC從“Proptech收購公司”更名為“Porch Group,Inc.”,Porch Group,Inc.的普通股開始在納斯達克資本市場交易,代碼是“PRCH”。本年度報告中提及的在PTAC合併結束日期之前的Porch指的是Porch.com,Inc.,該公司被認為是該公司的會計前身。
雖然合併協議中的合法收購人是PTAC,但根據公認會計原則,出於財務會計和報告的目的,Porch是會計收購人,合併被計入“反向資本重組”。反向資本重組不會產生新的會計基礎,合併後實體的財務報表在許多方面代表了Porch財務報表的延續。在這種會計方法下,為財務報告目的,PTAC被視為“被收購”的公司。出於會計目的,Porch被視為交易中的會計收購人,因此,交易被視為Porch的資本重組(即,涉及PTAC為Porch的股票發行股票的資本交易)。因此,合併前的Porch實體的合併資產、負債和運營結果成為Porch Group,Inc.的歷史財務報表,PTAC的資產、負債和運營結果從收購之日起與Porch合併。在PTAC合併結束日期之前的運營顯示為Porch的運營。PTAC的淨資產按歷史記錄確認,未記錄商譽或其他無形資產。Porch報告的財務狀況和業績中最重大的變化是現金增加了約2.695億美元。
作為PTAC合併的結果,Porch已成為在美國證券交易委員會註冊並在納斯達克上市的公司的繼任者,該公司將需要Porch招聘更多人員並實施程序和流程,以滿足上市公司的監管要求和慣例。作為一家上市公司,Porch預計將產生額外的年度費用,其中包括董事和高級管理人員的責任保險、董事費用以及額外的內部和外部會計以及法律和行政資源,包括增加的審計和法律費用。
新冠肺炎帶來的影響
2020年3月,世界衞生組織宣佈與全球新型冠狀病毒病2019年(簡稱新冠肺炎)爆發有關的大流行。新冠肺炎疫情和政府實體為應對疫情而採取的措施對Porch的業務運營產生了不利影響,主要是在2020年上半年對收入造成了負面影響。由於新冠肺炎疫情和相關緩解措施的影響,Porch進行正常業務活動的能力已經並可能在一段時間內繼續受到損害。新冠肺炎疫情對Porch的運營和財務業績的持續影響程度將取決於未來的各種發展,包括疫情的持續時間和蔓延以及對公司客户、供應商和員工的影響,目前所有這些都是不確定的。Porch預計新冠肺炎疫情將繼續對未來的收入和運營結果產生不確定的影響,但Porch目前無法預測這種影響的規模和持續時間。欲瞭解更多有關Porch的業務和與包括冠狀病毒在內的健康流行病相關的風險的信息,請參閲“第1A項。風險因素 -與Porch的業務和行業相關的風險.”
採用新會計準則
我們在2021財年開始時採用了會計準則更新編號2016-02,“租賃(主題842)”(“ASU 2016-02”),也稱為主題842,因此,截至2021年12月31日的綜合資產負債表與2020年12月31日的資產負債表不可比。
此外,在2021財年,我們通過了會計準則更新第2016-13號,金融工具.信用損失(主題326):金融工具信用損失的測量, ASU No. 2019-04, 對主題326的編撰改進 and ASU 2019-05, 金融工具--信貸損失(專題326)--定向過渡救濟,採用改進的回溯過渡法。
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目錄
我們也很早就採用了會計準則更新第2020-06號,債務--可轉換債務和其他備選方案(分專題470-20)和衍生工具和套期保值--實體自有權益中的合同(815-40分主題):實體自有權益中可轉換工具和合同的會計處理,從2021年1月1日開始的財年。 見本年度報告第8項所附綜合財務報表附註1(業務描述及主要會計政策摘要),本報告併入本年度報告,以供參考。
影響經營業績的關鍵因素
該公司一直在實施其作為家居垂直軟件平臺的戰略,為超過24,000家家居服務公司提供軟件和服務,如家政檢查員、搬家公司、公用事業公司、保修公司等。以下是影響我們2019年、2020年和2021年經營業績的關鍵因素:
● | 繼續投資發展和擴大我們在家居檢測行業的地位,包括通過我們的核心ERP和客户關係管理軟件,由ISN提供。 |
● | 由於2018年收購了HireAHelper™,一家為搬家公司提供軟件和需求的供應商,我們繼續投資於增長和擴大我們在向消費者提供搬家服務方面的地位。 |
● | 故意通過專注於以低於收入增長的速度增長運營費用來在業務中建立運營槓桿。我們正在特別增加與我們的可變銷售成本、移動禮賓呼叫中心運營以及產品和技術成本相關的規模經濟。 |
● | 2021年,公司成功完成了多次收購,投資2.564億美元現金(扣除收購現金後的淨額)和3570萬美元普通股,用於收購公司,以擴大公司服務的範圍和性質,增加具有重要技能的團隊成員,並實現協同效應。此類收購包括以下幾項: |
o | 2021年1月,Porch收購了全方位渠道營銷平臺V12 Data。此次收購的目的是將Porch的服務產品的範圍和性質擴展到Mover營銷空間,增加更多具有重要技能集的團隊成員,並實現協同效應。 |
o | 2021年4月,Porch收購了保險管理總代理和風險承運人HOA。此次收購的目的是擴大Porch自己提供的保險產品的範圍和性質,增加更多擁有重要技能的團隊成員,並獲得作為保險承運人運營的許可證。 |
o | 2021年5月,Porch收購了Rynoh,這是一家軟件和數據分析公司,主要為產權和房地產行業提供財務管理和防欺詐支持。 |
o | 2021年9月,Porch收購了提供家庭保修保單的公司AHP。此次收購的目的是擴大Porch的產品範圍和性質,將Porch擁有的保修產品包括在內,增加更多具有重要技能的團隊成員,並實現協同效應。 |
o | 2021年10月,Porch收購了Floify,這是一家為抵押貸款公司和信貸員提供SaaS軟件的公司,幫助他們的客户創造更好的抵押貸款和再融資體驗。收購的目的是將Porch的SaaS產品的範圍和性質擴展到抵押貸款行業,增加更多擁有重要技能集的團隊成員,並實現協同效應。 |
● | 2021年,若干認股權證持有人行使認股權證,購入約1,150萬股普通股,現金收益為1.268億美元。所有未行使的公募認股權證均已贖回,於2021年4月16日生效。 |
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● | 2021年9月,公司通過非公開發售2026年到期的0.75%可轉換優先債券(“2026年債券”)籌集了4.135億美元的淨收益。見本年度報告第8項所附綜合財務報表附註7(債務)。在償還高級擔保定期貸款和購買有上限的看漲期權交易之後,此次發行的收益使公司在2021年12月31日的不受限制的現金和現金等價物餘額增加到3.157億美元。這一現金水平預計將為公司正在進行的未來收購和其他投資計劃提供足夠的財務資源,如經營槓桿和有機增長。 |
● | 與家庭和相關服務相關的其他軟件垂直市場的持續擴張,如所有權、保修和抵押軟件。 |
陳述的基礎
Porch的綜合財務報表及附註包括本公司及其合併附屬公司的賬目,並根據公認會計原則編制。所有重要的公司間賬户和交易在合併中都會被剔除。
該公司經營兩個業務部門:垂直軟件和保險。營運分部被識別為企業的組成部分,其獨立的離散財務信息可供首席運營決策者(“CODM”)在作出有關資源分配的決策和評估業績時進行評估。本公司已確定其首席執行官為CODM。
經營成果的構成部分
總收入
該公司的核心服務收入來自(1)將房主與個人承包商、小型企業服務提供商和大型企業服務提供商聯繫起來所收取的費用,(2)第三方保險和保修公司的佣金,以及(3)通過其自己的保險公司產生的保險和保修保費、保單費用和其他與保險相關的費用。該公司的託管服務收入來自直接向房主提供精選和有限服務的費用。公司的軟件和服務訂閲收入來自為提供對公司軟件平臺的訂閲訪問和跨不同行業的訂閲服務而收取的費用。
在核心服務收入流中,該公司將服務提供商與符合預定義標準並可能正在尋找相關服務的房主聯繫起來。服務提供商包括房主生命週期中的各種服務提供商,包括搬運工、電視/互聯網、保修和安全監控提供商、水管工、電工、屋頂工、所有權公司等。該公司還通過公司自己的保險子公司以及第三方保險公司銷售家庭保險和家庭保修保單。
託管服務收入包括從房主那裏賺取的直接向房主提供精選服務的費用,包括雜工和搬家服務。該公司通常按固定費用或時間和材料對託管服務項目開具發票。交易價格代表與最終客户就提供相應服務達成的合同約定價格。收入被確認為根據產出衡量或進展提供服務,通常是在較短的持續時間內(例如,同一天)。提供託管服務項目所賺取的費用不能退還,而且通常沒有退還的權利。
軟件和服務訂閲收入主要涉及對公司的房屋檢查員軟件、營銷軟件和服務以及其他垂直軟件的訂閲。本公司對這一收入來源的訂閲安排不向客户提供擁有支持基於雲的應用程序服務的軟件的權利。該公司的標準訂閲合同是月度合同,其中的定價基於通過軟件完成的每次檢查的指定價格。營銷軟件和服務主要是合同月度經常性賬單。提供訂閲軟件訪問所賺取的費用恕不退還
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而且也沒有返回權。收入是根據公司有權在每月合同期限內提供訂閲軟件訪問權限的金額確認的。
總成本和費用
運營費用
運營費用分為五類:
● | 收入成本; |
● | 銷售和市場營銷; |
● | 產品和技術; |
● | 一般事務和行政事務;以及 |
● | 剝離業務的損益。 |
除業務剝離損益外,營業費用類別包括現金費用和非現金費用,如股票薪酬、折舊和攤銷。折舊和攤銷記入所有營業費用類別,包括財產、設備和軟件以及無形資產的折舊。
收入成本主要包括第三方提供商在託管服務模式下轉移勞動力和服務的成本、保險索賠損失和損失調整費用,包括保修索賠、與營銷活動相關的數據成本、某些呼叫中心成本、信用卡處理和商户費用以及SaaS業務的運營成本。
銷售和營銷費用主要包括新的和續訂保險合同的遞延保單收購成本(“DAC”)、第三方數據線索、聯屬公司和合作夥伴線索、付費搜索和搜索引擎優化(“SEO”)和營銷(“SEM”)成本、工資、員工福利和基於股票的薪酬支出,以及其他與面向公司和消費者的銷售活動相關的員工成本。銷售和營銷成本分為固定成本和可變成本。
DAC主要由佣金、保費税、保單承保和生產費用組成,這些費用與公司的保險子公司成功收購新的或續簽的保險合同直接相關。DAC在與其相關的保單條款內按直線攤銷至費用,一般為一年。DAC還通過讓渡再保險公司支付的佣金來減少,佣金代表收購成本的回收。定期審查DAC的可恢復性,並在必要時進行調整。
● | 銷售和營銷成本分為固定成本和可變成本。固定銷售和營銷成本主要包括不隨銷量變化的銷售管理薪酬、專業費用和軟件成本。 |
● | 可變銷售和營銷成本包括通過放棄再保險公司、第三方線索、附屬公司和合作夥伴線索支付的佣金而攤銷的DAC費用、付費搜索引擎優化和搜索引擎優化、廣告費用以及某些銷售和營銷部門個人的薪酬,這些費用隨銷售量的不同而有所不同。 |
產品和技術開發成本主要包括工資、員工福利、基於股票的薪酬支出、與產品開發相關的其他員工成本、資本成本淨額
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內部開發的軟件、雲計算、託管和其他技術成本、軟件訂閲、專業服務和內部開發軟件的攤銷。
一般和行政費用主要包括與職能部門有關的財務、法律、人力資源和行政管理費用。主要費用類別包括工資、員工福利、基於股票的薪酬支出和其他與員工人數相關的成本、辦公空間租金、法律和專業費用、税收、執照和監管費用、併購交易成本和其他行政成本。
業務剝離虧損主要包括2019年出售兩項業務的虧損。剝離業務的收益包括在截至2020年12月31日的年度內出售業務的收益。
關鍵會計政策和估算
根據公認會計原則編制所附合並財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響合併財務報表和附註中報告和披露的金額。該等估計及假設包括但不限於所提供服務的估計變動對價、保險機構佣金的估計終身價值、信貸損失的當期估計、物業及設備的折舊年限、所購入無形資產的估值及使用年限、商譽、遞延税項資產的估值撥備、用於股票基礎的補償開支的假設、保險索賠的未付虧損及虧損調整費用、或有對價、溢價負債及私人認股權證負債,所有這些均由管理層評估。實際結果可能與這些估計和假設大不相同,這些差異可能會對合並財務報表產生重大影響。
至少每季度,我們都會評估我們的估計和假設,並做出相應的改變。有關本公司主要會計政策的資料,請參閲本年報第8項所附綜合財務報表附註1(業務描述及主要會計政策摘要)。
由於財務報表要素的規模和應用的廣泛性,某些會計政策對我們的財務報表有更大的影響。以下是一些比較關鍵的會計政策和估計的摘要。
收入確認
自2019年1月1日起,公司的收入確認政策是一項關鍵政策,因為採用了ASC 606的指導方針,來自與客户的合同收入,而且由於創收交易的多樣性。
公司通過以下五個步驟確定收入確認:
● | 與客户簽訂的一份或多份合同的標識; |
● | 確定合同中的履行義務; |
● | 交易價格的確定; |
● | 將交易價格分配給合同中的履行義務;以及 |
● | 當公司履行業績義務時,或作為履行義務時,確認收入。 |
該公司在其與客户的合同(不包括保險合同)中確定履約義務,主要包括交付房主線索或銷售保險單(核心服務收入),
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目錄
家庭項目和搬家服務的績效(託管服務收入),並提供對公司軟件平臺的訪問(軟件訂閲收入)。交易價格是根據公司預期有權獲得的金額確定的,以換取向客户提供承諾的服務。合同中的交易價格在相對獨立的銷售價格基礎上分配給每個不同的履約義務。收入在履行業績義務時確認。在某些交易中,交易價格被認為是可變的,公司記錄了受限交易價格的估計。可變對價的變化可能會導致收入的增加或減少。在本報告所述期間,對估計的可變對價的變動並不重要。
合同付款條件不同,從收到後到期到淨30天不等。可收藏性是根據許多因素進行評估的,包括收款歷史和客户的信譽。如果本公司根據合同有權獲得的幾乎所有代價的可收集性被確定為不可能,則收入不會被記錄,直到稍後有可能可收受為止。
基於股票的薪酬
基於股票的薪酬會計是一項關鍵的會計政策,因為公司向各級員工提供基礎廣泛的股權獎勵,並將股權獎勵作為因合併和收購而留住員工的戰略的一部分。公司以股票期權和限制性股票獎勵的形式向員工和非員工發放基於股票的薪酬,包括基於市場的限制性股票獎勵。
股票期權的公允價值是基於授予的日期,採用布萊克-斯科爾斯期權定價模型。布萊克-斯科爾斯意見定價模型中有多種估計,包括確定公司普通股的公允價值、預期波動率、期限、股息和無風險利率。這些賠償金是通過確認相關賠償金在必要的服務期內的公允價值來核算的,必要的服務期通常是授權期。獎勵一般按直線原則列支,但業績或市況按分級歸屬基準列支的獎勵除外。罰沒在發生時會被計算在內。
限制性股票獎勵的公允價值是根據授予日公司普通股的收盤價確定的。基於市場的限制性股票單位的價值是使用蒙特卡洛模擬模型確定的,該模型利用確定滿足獎勵規定的市場條件的概率的重大假設(包括波動性)來計算獎勵的公允價值。
企業合併
該公司一直在進行併購,並打算繼續將收購作為我們增長戰略的重要組成部分。2021年,該公司以現金和非現金對價進行了收購,總額為3.463億美元,2020年為1760萬美元。本公司採用收購會計方法對業務收購進行會計核算,並將任何可識別的無形資產與商譽分開記錄。無形資產根據收購之日的估計按其公允價值入賬。商譽被記錄為購買價格對價的剩餘金額減去截至收購日分配給個別可識別資產和承擔的負債的公允價值。與收購相關的會計估計是複雜的,因為涉及確定(1)由於我們使用現金、股票和溢價而支付的總代價以及(2)收購的資產價值和承擔的負債的判斷和假設。本公司根據收購日期的公允價值估計,將收購的收購價格分配給收購的資產和承擔的負債。或有代價代表本公司於收購日期向前擁有人支付額外款項或權益的責任,作為收購價格的一部分,如發生指定未來事件或符合條件,則按收購協議的條款將公允價值作為負債或權益入賬。
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經營成果
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
2021年淨虧損1.066億美元,而2020年淨虧損5400萬美元,這是由於2021年與員工和首席執行官盈利限制性股票相關的鉅額股票薪酬費用總計2300萬美元,以及2021年溢價和私募認股權證負債重新計量虧損總計3390萬美元。
下表列出了我們在所示時期的歷史經營業績,其中2020財年納入了自剝離業務以來的經營業績:
| | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| $ | | % | | ||||
| | 2021 |
| 2020 | | 變化 |
| 變化 | | |||
| | (以千為單位的美元金額) | | | | | | | ||||
收入 | | $ | 192,433 | | $ | 72,299 | | $ | 120,134 | | 166 | % |
運營費用: | |
| | |
|
| | |
| |
| |
收入成本 | |
| 58,725 | |
| 17,562 | | | 41,163 | | 234 | % |
銷售和市場營銷 | |
| 84,273 | |
| 41,665 | | | 42,608 | | 102 | % |
產品和技術 | |
| 47,005 | |
| 28,546 | | | 18,459 | | 65 | % |
一般事務和行政事務 | |
| 85,795 | |
| 28,199 | | | 57,596 | | 204 | % |
剝離業務的收益 | | | — | | | (1,442) | | | 1,442 | | NM | % |
總運營費用 | |
| 275,798 | |
| 114,530 | | | 161,268 | | 141 | % |
營業虧損 | |
| (83,365) | |
| (42,231) | | | (41,134) | | 97 | % |
其他收入(支出): | |
|
| |
|
| | |
| |
| |
利息支出 | |
| (5,757) | |
| (14,734) | | | 8,977 | | (61) | % |
溢利負債公允價值變動 | | | (18,519) | | | — | | | (18,519) | | NM | |
私人認股權證負債的公允價值變動 | | | (15,389) | | | 2,427 | | | (17,816) | | NM | |
清償債務所得(損) | | | 5,110 | | | 5,748 | | | (638) | | NM | |
投資收益和已實現收益,扣除投資費用 | | | 701 | | | — | | | 701 | | NM | |
其他收入(費用),淨額 | |
| 340 | |
| (6,931) | | | 7,271 | | NM | % |
其他收入(費用)合計 | |
| (33,514) | |
| (13,490) | | | (20,024) | | 148 | % |
所得税前虧損 | |
| (116,879) | |
| (55,721) | | | (61,158) | | 110 | % |
所得税優惠(費用) | |
| 10,273 | |
| 1,689 | | | 8,584 | | NM | |
淨虧損 | | $ | (106,606) | | $ | (54,032) | | $ | (52,574) | | 97 | % |
優先股誘導性轉換 | | | — | | | (17,284) | | | 17,284 | | NM | |
普通股股東應佔淨虧損 | | $ | (106,606) | | $ | (71,316) | | $ | (35,290) | | 49 | % |
NM-計算的百分比沒有意義。
截至2021年12月31日及2020年12月31日的年度
收入
總收入增加了1.201億美元,從2020年的7230萬美元增加到2021年的1.924億美元,增幅為166%。2021年收入的增長是由我們的保險業務、移動服務和檢驗業務的收購和有機增長推動的,這些業務總共貢獻了1.244億美元的收入,但被2020年剝離業務貢獻的430萬美元的收入部分抵消了。
收入成本
收入成本增加了4,120萬美元,增幅為234%,從2020年的1,760萬美元增加到2021年的5,870萬美元。收入成本增加的主要原因是收購了HOA和AHP,這增加了
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目錄
保險損失、損失調整費用和保修索賠收入增加1830萬美元。移動業務增長了750萬美元,與營銷活動相關的數據成本增加了820萬美元,某些呼叫中心的運營成本增加了270萬美元,其他所有成本都增加了450萬美元。2021年,收入成本佔收入的百分比為31%,而2020年為24%。
銷售和市場營銷
銷售和營銷費用增加了4260萬美元,或102%,從2020年的4170萬美元增加到2021年的8430萬美元。這一增長是由於4,070萬美元,與我們的搬家、檢驗和保險業務的增長相關的銷售和營銷成本增加,以及我們收購的業務的銷售和營銷成本有關。收購業務的銷售和營銷成本主要涉及HOA的承保和保單收購成本,以及V12、AHP、Floify和Rynoh的額外銷售和營銷費用。此外,基於股票的薪酬支出增加了370萬美元。這部分被我們剝離的業務在2020年180萬美元的銷售和營銷成本所抵消,這些成本在2021年沒有發生。2021年,銷售和營銷費用佔收入的比例為44%,而2020年為58%。銷售和營銷費用佔收入的百分比有所改善,這是由於保險、檢查和搬家集團的規模經濟不斷增長。
| | | 2021 | | | 2020 | | | 2019 |
可變銷售和營銷成本 | | $ | 58,317 | | $ | 32,328 | | $ | 43,942 |
固定銷售和營銷成本 | | | 25,956 | | | 9,337 | | | 12,278 |
銷售和市場營銷 | | $ | 84,273 | | $ | 41,665 | | $ | 56,220 |
產品和技術
產品和技術支出增加了1850萬美元,從2020年的2850萬美元增加到2021年的4700萬美元,增幅為65%。這一增長是由於對搬家、保險和檢查集團的投資,因為這些業務的增長,我們收購的業務的產品和技術成本,以及基於股票的薪酬支出增加了200萬美元。被收購企業的產品和技術成本導致了1460萬美元的增長,其中最引人注目的是V12、Floify和Rynoh。2021年,產品和技術支出佔收入的比例為24%,而2020年為39%。產品和技術費用佔收入的百分比有所改善,這是由於整體業務的規模經濟不斷增長。
一般事務和行政事務
一般和行政費用增加了5760萬美元,從2020年的2820萬美元增加到2021年的8580萬美元,增幅為204%。這一增長主要是由於股票薪酬增加了2,160萬美元,作為上市公司的法律、會計和專業費用增加了1,010萬美元,這是我們在2020年作為私人公司沒有發生的。此外,2021年與增加僱用公司資源有關的成本增加,以及與授予限制性股票獎勵和獎金有關的僱主部分税收增加。2020年,有幾筆收購不是本公司的一部分,這導致被收購實體產生的併購成本總體增加了2,700萬美元。此外,從2020年3月至2020年8月,公司降低了某些員工的工資,並部分或全部解僱了某些員工,從而減少了2020年的薪酬支出。
基於股票的薪酬包括與以下相關的費用:(1)作為正常業務運營過程中的補償授予的股權獎勵;(2)員工獲得的限制性股票(見附註9)
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目錄
本年度報告第8項所附合並財務報表)和(3)二級市場交易(以千美元計):
| | 2021 | | 2020 | | 2019 | |||
二級市場交易 | | $ | 1,933 | | $ | 1,616 | | $ | 33,232 |
員工套現限制性股票 | | | 22,961 | | | — | | | — |
員工獎 | |
| 13,698 | |
| 9,680 | |
| 2,740 |
基於股票的薪酬支出總額 | | $ | 38,592 | | $ | 11,296 | | $ | 35,972 |
在2019年和2020年,公司首席執行官和公司某些高管達成了一系列與Porch.com可贖回可轉換優先股相關的二級市場交易。請參閲“項目8.財務報表和補充數據在2021年5月19日提交給美國證券交易委員會的2020年10-K/A年報中,對2019年二級市場交易進行了描述。2020年,與這些獎勵相關的股票薪酬支出為160萬美元。與這些獎勵相關的剩餘股票薪酬支出190萬美元於2021年第一季度確認。
業務剝離虧損
2021年沒有業務剝離。2020年,該公司剝離了一項與公司早期直接面向消費者的市場戰略相關的業務。該公司在2020年錄得140萬美元的資產剝離收益。
利息支出,淨額
利息支出減少了890萬美元,從2020年的1470萬美元減少到2021年的580萬美元,降幅為61%。這主要是由於2021年前9個月高利率債務的償還降至較低的平均水平,以及2021年9月優先擔保債務的最終償還,2021年較低的平均有效利率被與2021年9月4.25億美元可轉換債務借款相關的利息支出所抵消。
溢利負債公允價值變動
2021年收益負債的公允價值變動為1850萬美元(虧損)。2021年期間,由於2021年的歸屬事件,5490萬美元的溢價負債被重新歸類為額外的實收資本。
私人認股權證負債的公允價值變動
2021年,私人認股權證負債的公允價值變動為1,540萬美元(虧損)和240萬美元(收益)。2021年期間,由於行使認股權證,3170萬美元被重新歸類為額外的實收資本。2020年期間沒有進行任何演習。
清償債務所得(損)
2021年和2020年的債務清償收益分別為510萬美元和570萬美元。2021年510萬美元的收益包括取消Porch PPP貸款的820萬美元收益,被償還公司優先擔保定期貸款下所有未償債務的310萬美元虧損所抵消。2020年度的570萬美元收益與幾家公司遺留本票的清償淨影響有關。
投資收益和已實現收益,扣除投資費用
2021年,扣除投資費用後的投資收入和已實現收益為70萬美元。2021年4月,該公司收購了美國房主保險公司,該公司維持着短期和長期投資組合,在2021年產生了9個月的投資收入。本公司於2020年並無任何重大投資。
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其他收入(費用),淨額
2021年,其他收入(支出)為淨收入30萬美元,而2020年淨支出為690萬美元。2020年,公司記錄了與資本重組相關的400萬美元交易成本,以及債務和傳統門廊認股權證的重新計量和清償合計虧損350萬美元。
所得税優惠(費用)
2021年確認的所得税收益為1,030萬美元,這主要是由於收購的遞延税項負債部分釋放了公司的估值免税額。2020年確認的所得税收益為170萬美元,主要是由於收購的遞延税項負債部分釋放了公司的估值免税額。公司在這兩個時期的實際税率與法定税率有很大不同,主要是因為與公司遞延税項淨資產有關的全額估值津貼。
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
2020年淨虧損5,400萬美元,而2019年淨虧損1.033億美元,原因是與公司CEO 2019年二級股票出售交易有關的基於股票的鉅額薪酬費用3320萬美元,2019年債務和認股權證重新計量或清償虧損總計900萬美元,以及2019年剝離一項業務產生的500萬美元收益。
下表列出了我們在所示時期的歷史經營業績,其中2019財年納入了自剝離業務以來的經營業績:
| | 截至十二月三十一日止的年度, | |
| $ | | % | | ||||
| | 2020 |
| 2019 | | 變化 |
| 變化 | | |||
| | (以千為單位的美元金額) | | | | | | | ||||
收入 | | $ | 72,299 | | $ | 77,595 | | $ | (5,296) | | (7) | % |
運營費用: | |
| | |
|
| | |
| |
| |
收入成本 | |
| 17,562 | |
| 21,500 | | | (3,938) | | (18) | % |
銷售和市場營銷 | |
| 41,665 | |
| 56,220 | | | (14,555) | | (26) | % |
產品和技術 | |
| 28,546 | |
| 30,992 | | | (2,446) | | (8) | % |
一般事務和行政事務 | |
| 28,199 | |
| 52,011 | | | (23,812) | | (46) | % |
剝離業務的收益 | | | (1,442) | |
| 4,994 | | | (6,436) | | NM | % |
總運營費用 | |
| 114,530 | |
| 165,717 | | | (51,187) | | (31) | % |
營業虧損 | |
| (42,231) | |
| (88,122) | | | 45,891 | | (52) | % |
其他收入(支出): | |
|
| |
|
| | |
| |
| |
利息支出 | |
| (14,734) | |
| (7,134) | | | (7,600) | | 107 | % |
溢利負債公允價值變動 | | | — | | | — | | | — | | NM | |
私人認股權證負債的公允價值變動 | | | 2,427 | | | — | | | 2,427 | | NM | |
清償債務所得(損) | | | 5,748 | | | (483) | | | 6,231 | | NM | |
投資收益和已實現收益,扣除投資費用 | | | — | | | — | | | — | | NM | |
其他收入(費用),淨額 | |
| (6,931) | |
| (7,484) | | | 553 | | (7) | % |
其他收入(費用)合計 | |
| (13,490) | |
| (15,101) | | | 1,611 | | (11) | % |
所得税前虧損 | |
| (55,721) | |
| (103,223) | | | 47,502 | | (46) | % |
所得税優惠(費用) | |
| 1,689 | |
| (96) | | | 1,785 | | NM | |
淨虧損 | | $ | (54,032) | | $ | (103,319) | | $ | 49,287 | | (48) | % |
優先股誘導性轉換 | | | (17,284) | | | — | | | (17,284) | | NM | |
普通股股東應佔淨虧損 | | $ | (71,316) | | $ | (103,319) | | $ | 32,003 | | (31) | % |
NM-計算的百分比沒有意義。
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目錄
截至2020年和2019年12月31日的年度
收入
總收入減少了530萬美元,從截至2019年12月31日的7,760萬美元下降到截至2020年12月31日的7,230萬美元,降幅為7%。由於剝離門廊業務,收入減少了1,770萬美元,但被2020年收入的增加所抵消,這主要是由我們的搬家服務和保險業務的增長推動的,這兩項業務貢獻了2020年收入增長的1,380萬美元。隨着Porch使用我們軟件和服務的公司數量的增加,我們已經能夠增長我們的B2B2C(“企業對企業”),並帶來相關的服務收入。這包括與搬家、保險、電視/互聯網連接和安全相關的收入。
收入成本
收入成本減少了390萬美元,或18%,從截至2019年12月31日的年度的2150萬美元降至截至2020年12月31日的年度的1760萬美元。收入成本的減少主要是由於與剝離業務有關的590萬美元的成本,但被移動服務的增長所抵消。2020年,收入成本佔收入的比例為24%,而2019年為28%。
銷售和市場營銷
銷售和營銷費用減少了1,450萬美元,或26%,從截至2019年12月31日的年度的5,620萬美元降至截至2020年12月31日的年度的4,170萬美元。減少的原因是680萬美元與剝離的業務有關,760萬美元主要與第三方數據線索和營銷成本的節省有關。通過專注於生產效率最高的銷售線索來源,減少了總體支出併產生了更高的收入,從而優化了在數據銷售線索上的支出。由於規模經濟,2020年銷售和營銷費用佔收入的比例為58%,而2019年為73%。
產品和技術
產品和技術支出減少了250萬美元,或8%,從截至2019年12月31日的年度的3100萬美元降至截至2020年12月31日的年度的2850萬美元。270萬美元的減少是由於剝離的業務價值310萬美元,但被我們搬家集團的增長所抵消。2020年,產品和技術支出佔收入的比例為39%,而2019年為40%。
一般事務和行政事務
一般及行政開支減少2,380萬美元,或46%,由截至2019年12月31日的年度的5,200萬美元減少至截至2020年12月31日的年度的2,820萬美元。主要是由於與2019年二級市場交易相關的股票薪酬費用大幅上升,如下表所示,但被2020年與員工獎勵相關的股票薪酬增加所抵消。
基於股票的薪酬包括與(1)正常業務過程中的股權獎勵和(2)如下所述的二級市場交易有關的費用(以千美元為單位):
| | 2020 | | 2019 | ||
二級市場交易 | | $ | 1,616 | | $ | 33,232 |
員工獎 | |
| 9,680 | |
| 2,740 |
基於股票的薪酬支出總額 | | $ | 11,296 | | $ | 35,972 |
2019年5月,公司首席執行官從當時的一位重要股東手中購買了總計16,091,277股遺留Porch.com可贖回可轉換優先股,總購買價約為400萬美元(每股遺留Porch.com股票0.25美元)。公司確定收購價低於此類股份的公允價值,因此記錄的補償費用一般約為3320萬美元。
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目錄
以及收購價格與公允價值之間的差額的管理費用。這次第二次股票交易是由如此重要的門廊股東和首席執行官談判達成的交易,根據該交易,首席執行官將用於購買的資金轉移給出售股東,而不涉及公司向首席執行官授予新股。由於情況特殊,2019年CEO從股東手中購買股票而產生的這種基於股票的薪酬費用預計不會在未來幾年再次發生。
2019年7月,公司首席執行官兼創始人隨後以2019年5月交易中最初收購股票的相同價格,出售了901,940股遺留的Porch.com可贖回可轉換優先股,作為對公司11名高管的激勵。如果某些服務歸屬條件和業績條件不滿足,本公司有權回購該等股份。2020年12月,符合績效歸屬條件,2020年與這些獎勵相關的補償費用記錄為160萬美元。與獎勵有關的剩餘股票補償將在剩餘的服務期內確認。
業務剝離虧損
在2020年和2019年,公司剝離了一項與公司早期的直接面向消費者(“D2C”)市場戰略相關的業務。公司於2020年錄得資產剝離收益140萬美元,於2019年錄得資產剝離虧損500萬美元。
利息支出,淨額
利息支出增加了760萬美元,從截至2019年12月31日的年度的710萬美元增加到截至2020年12月31日的年度的1470萬美元,增幅為107%。這一增長主要是由於與2019年相比,2020年全年未償還的平均有息債務有所增加。年內,本公司借入超過6,700萬美元的高息債務,大部分在合併時清償,導致利息支付增加及相關債務發行成本的撇賬。
清償債務所得(損)
2020年和2019年清償債務的收益(虧損)分別為570萬美元(收益)和50萬美元(虧損)。這些收益和損失與幾家公司遺留本票的清償淨影響有關。
私人認股權證負債的公允價值變動
在截至2020年12月31日的一年中,私人認股權證負債的公允價值收益為240萬美元。私人認股權證法律責任於2020年12月23日確立,適用於與合併相關的私人認股權證。各期私人認股權證負債的公允價值變動在公司的綜合經營報表中作為非現金收益或虧損列示。
其他收入(費用),淨額
在截至2020年12月31日的財年,其他支出淨額為690萬美元,而截至2019年12月31日的財年,淨額為750萬美元。2020年和2019年,債務和權證重新計量的虧損總額分別為350萬美元和820萬美元。2020年,該公司記錄了與合併相關的400萬美元交易成本。
所得税優惠(費用)
2020年的所得税收益為170萬美元,這是由於收購的遞延税項負債部分釋放了公司的估值免税額。2019年的所得税支出並不重要。本公司繼續就其幾乎所有遞延税項淨資產確認全額估值撥備。
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目錄
細分市場的運營結果
我們以兩個可報告的部門運營我們的業務,這兩個部門也是我們的運營部門:垂直軟件和保險。有關本公司分部的其他資料,請參閲本年度報告第8項所附綜合財務報表附註17(分部資料)。
細分市場收入
| | | 2021 | | | 2020 | | | 2019 |
收入: | | | | | | | | | |
垂直軟件 | | $ | 137,150 | | $ | 63,799 | | $ | 59,259 |
保險 | | | 55,283 | | | 4,166 | | | — |
剝離的業務 | | | — | | | 4,334 | | | 18,336 |
總收入 | | $ | 192,433 | | $ | 72,299 | | $ | 77,595 |
2021年,垂直軟件部門的收入為1.371億美元,佔總收入的71%。該公司分別於2021年1月、2021年5月和2021年10月收購了V12、Rynoh和Floify。
保險部門的收入為5530萬美元,佔同期總收入的29%。該公司分別於2021年4月和2021年9月收購了美國保險公司和美國家居保護公司的房主。2020年,我們的保險收入完全通過EIG來自第三方保險公司,EIG於2020年初開始運營。
分部調整後EBITDA(虧損)
分部調整後EBITDA(虧損)被定義為與我們分部相關的收入減去運營費用。分部調整後的EBITDA(虧損)也不包括非現金項目,即某些交易不能反映正在進行的分部經營和財務表現,也不能反映公司的核心業務。有關其他資料,請參閲本年度報告第8項所附綜合財務報表附註17(分部資料)。
| | | 2021 | | | 2020 | | | 2019 |
分部調整後的EBITDA(虧損): | | | | | | | | | |
垂直軟件 | | $ | 20,733 | | $ | 12,718 | | $ | 4,616 |
保險 | | | 9,007 | | | 405 | | | — |
公司和其他(1) | | | (53,760) | | | (30,001) | | | (36,645) |
剝離的業務 | | | — | | | (1,441) | | | (4,806) |
分部調整後EBITDA合計(虧損)(2) | | $ | (24,020) | | $ | (18,319) | | $ | (36,835) |
(1) 包括不能直接歸因於我們的可報告部門的成本,以及某些共享成本。
(2) 見下文調整後EBITDA(虧損)與淨虧損的對賬。
非GAAP財務指標
本年度報告包括非GAAP財務指標,如調整後的EBITDA(虧損)、調整後的EBITDA(虧損)佔收入的百分比、每項貨幣化服務的平均收入和貢獻利潤率。
Porch將經調整EBITDA(虧損)定義為經利息開支、淨額、所得税、其他開支、淨額、折舊及攤銷、若干非現金長期資產減值費用、股票補償開支及收購相關影響、無形資產攤銷、或有對價安排價值變動確認的收益(虧損)(如有)、剝離收益或虧損及若干交易成本調整後的淨收益(虧損)。調整後的EBITDA(虧損)佔收入的百分比定義為調整後的EBITDA(虧損)除以GAAP總收入。每項貨幣化服務的季度平均收入是指每項貨幣化服務產生的平均收入
69
目錄
每季度演出一次。在計算一個季度內每個貨幣化服務的平均收入時,平均收入被定義為貨幣化服務產生的季度服務交易收入總額。
貢獻利潤率的計算方法是收入減去收入成本減去可變銷售和營銷成本。可變銷售和營銷成本包括第三方銷售線索、附屬公司、付費搜索引擎優化(“SEO”)和搜索引擎營銷(“SEM”)、廣告成本以及某些銷售和營銷部門的個人薪酬。
Porch管理層使用這些非GAAP財務指標作為Porch運營和財務業績的補充指標,用於內部預算和預測,評估財務和戰略規劃事項,併為激勵計劃建立特定的業績目標。Porch認為,這些非GAAP財務指標的使用為投資者提供了有用的信息,以評估Porch的經營和財務表現和趨勢,並將Porch的財務業績與競爭對手、其他類似公司和不同行業的公司進行比較,其中許多公司向投資者提供了類似的非GAAP財務指標。然而,Porch在計算這些非GAAP衡量指標時的定義和方法可能無法與其他公司使用的定義和方法相比較。此外,Porch未來可能會修改這些非GAAP財務指標的列報方式,任何此類修改都可能是實質性的。
您不應孤立地考慮這些非GAAP財務指標,將其作為根據GAAP確定的財務業績指標的替代指標或更好的指標。這些非公認會計原則財務計量的主要侷限是,它們不包括特定的收入和支出,其中一些可能是重大的或重大的,是公認會計準則要求在Porch的合併財務報表中記錄的。Porch還可能產生類似於被排除在這些非GAAP財務衡量標準之外的未來收入或支出,Porch對這些衡量標準的陳述不應被解讀為推斷未來的業績將不受不尋常或非經常性項目的影響。此外,這些非GAAP財務計量反映了管理層在確定這些非GAAP財務計量時對包括或不包括哪些收入和支出的判斷。
有關這些非公認會計原則財務衡量標準的更多詳情,包括非公認會計原則財務衡量標準與最直接可比的公認會計原則財務衡量標準的核對情況,見下表。
收入減去收入成本和貢獻利潤率
下表分別對截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度收入與繳款差額進行了核對(以千美元為單位):
|
| 截至十二月三十一日止的年度, | | |||||||
|
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | | |||
收入 | | $ | 192,433 | | $ | 72,299 | | $ | 77,595 | |
減去:收入成本 | |
| (58,725) | |
| (17,562) | |
| (21,500) | |
收入減去收入成本 | |
| 133,708 | |
| 54,737 | |
| 56,095 | |
減去:可變銷售和營銷成本 | | | (58,317) | | | (32,328) | | | (43,942) | |
貢獻保證金 | | $ | 75,391 | | $ | 22,409 | | $ | 12,153 | |
貢獻毛利佔收入的百分比 | | | 39 | % | | 31 | % | | 16 | % |
減去:固定銷售和營銷成本 | | | 25,956 | | | 9,337 | | | 12,278 | |
減去:產品和技術成本 | | | 47,005 | | | 28,546 | | | 30,992 | |
減去:一般和行政費用 | | | 85,795 | | | 28,199 | | | 52,011 | |
減去:剝離業務的收益 | | | - | | | (1,442) | | | 4,994 | |
總運營費用 | | $ | 275,798 | | $ | 114,530 | | $ | 165,717 | |
營業虧損 | | $ | (83,365) | | $ | (42,231) | | $ | (88,122) | |
70
目錄
貢獻毛利增加5,300萬美元,或236.4%,由截至2020年12月31日的年度的2,240萬美元增至截至2021年12月31日的年度的7,540萬美元。這一增長包括我們收購的業務貢獻的4870萬美元,其餘部分來自我們垂直軟件和保險部門的增長。
調整後的EBITDA(虧損)
下表對截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度調整後EBITDA(虧損)的淨虧損進行了核對(以千美元為單位):
|
| 截至十二月三十一日止的年度, | | |||||||
|
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | | |||
淨虧損 | | $ | (106,606) | | $ | (54,032) | | $ | (103,319) | |
利息支出 | |
| 5,757 | |
| 14,734 | |
| 7,134 | |
所得税(福利)費用 | |
| (10,273) | |
| (1,689) | |
| 96 | |
折舊及攤銷 | |
| 16,386 | |
| 6,644 | |
| 7,377 | |
清償債務的損失(收益) | | | (5,110) | | | (5,748) | | | 483 | |
其他費用(收入),淨額(1) | |
| (340) | |
| 6,931 | |
| 7,484 | |
非現金長期資產減值準備 | |
| 550 | |
| 611 | |
| 1,534 | |
非現金股票薪酬費用 | |
| 38,592 | |
| 11,296 | |
| 35,972 | |
重估或有對價 | |
| (2,244) | |
| 1,700 | |
| (300) | |
套利負債的重估 | | | 18,519 | | | — | | | — | |
重估私人認股權證法律責任 | | | 15,389 | | | (2,427) | | | — | |
收購及相關費用(2) | |
| 5,360 | |
| 311 | |
| 6,704 | |
SPAC交易獎金 | | | — | | | 3,350 | | | — | |
調整後的EBITDA(虧損) | | $ | (24,020) | | $ | (18,319) | | $ | (36,835) | |
調整後EBITDA(虧損)佔收入的百分比 | | | (12) | % | | (25) | % | | (47) | % |
(1) | 其他費用,淨額包括: |
|
| 截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
| | 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
債務重新計量損失 | | $ | — | | $ | 895 | | $ | 6,159 |
遺贈門廊認股權證重新計量的損失 | |
| — | |
| 2,584 | |
| 2,090 |
交易成本--資本重組 | | | — | | | 3,974 | | | — |
結清應付賬款收益 | |
| (175) | |
| (796) | |
| (735) |
其他,淨額 | |
| (165) | |
| 274 | |
| (30) |
| | $ | (340) | | $ | 6,931 | | $ | 7,484 |
(2) | 購置及相關費用,淨額包括: |
| | 截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
| | 2021 | | 2020 | | 2019 | |||
剝離業務的損失(收益) | | $ | — | | $ | (1,442) | | $ | 4,994 |
專業費用和交易費用 | |
| 5,360 | |
| 1,753 | |
| 1,710 |
| | $ | 5,360 | | $ | 311 | | $ | 6,704 |
截至2021年12月31日的調整後EBITDA(虧損)為2400萬美元,比截至2020年12月31日的調整後EBITDA(虧損)1830萬美元減少了570萬美元。2020年至2021年經調整EBITDA(虧損)的增長主要是由於HOA業務的天氣相關虧損影響、對我們的產品、數據平臺和營銷渠道的投資增加,以及作為上市公司的一般和行政成本上升。這被我們垂直軟件和保險部門以及收購業務的增長所抵消。
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目錄
流動性與資本資源
自成立以來,作為一傢俬人公司,我們的運營資金主要來自出售可贖回的可轉換優先股和可轉換本票,以及優先擔保貸款的收益。2020年12月23日,該公司從資本重組中獲得了約2.695億美元的現金收益,扣除交易成本。
在2021年期間,公司通過行使公共認股權證籌集了1.267億美元,通過行使股票期權籌集了430萬美元。
2021年9月,該公司完成了2026年債券本金總額為4.25億美元的非公開發行。本公司將2026年債券發售所得款項淨額的一部分,用於償還本公司全資附屬公司Porch.com,Inc.之間於2020年7月22日訂立的貸款及擔保協議(其後經修訂)下的所有未償還債務,作為借款人代表、貸款方組成的銀團、借款方、擔保方及Runway Growth Finance Corp(f/k/a Runway Growth Credit Fund Inc.)作為行政代理及抵押品代理,據此,有4,040萬美元的優先擔保定期貸款未償還(“高級擔保定期貸款”)。還款總額為4,280萬美元,包括未償還本金、應計利息、預付款費用和相關費用。在於2021年9月16日全數償還高級擔保定期貸款項下的所有未償還債務的同時,跑道貸款協議(及其下的所有承諾和留置權)已終止。記錄了310萬美元的滅火損失。
截至2021年12月31日,該公司的現金和現金等價物分別為3.157億美元和910萬美元的限制性現金。
本公司自成立以來出現虧損,截至2021年12月31日和2020年12月31日的累計虧損分別為4.241億美元和3.175億美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日,該公司定期貸款和期票的未償還本金總額分別為4.256億美元和5080萬美元。
根據公司目前的運營和增長計劃,管理層相信,截至2021年12月31日的現金和現金等價物足以為公司的運營、計劃的資本支出、營運資本需求和至少未來12個月的償債義務提供資金。隨着公司業務的發展和繼續其增長戰略,包括通過收購,公司可能選擇或需要獲得替代資本來源,並可能通過一項或多項股權或債務融資為未來的額外流動性需求提供資金。公司可能無法在未來需要時獲得股權或額外的債務融資,或者,如果有的話,條款可能不令公司滿意或可能稀釋其股東的權益。
Porch Group,Inc.是一家控股公司,通過包括保險子公司在內的運營子公司處理其大部分業務。因此,公司支付股息和費用的能力在很大程度上取決於其子公司的股息或其他分配。Porch的保險公司子公司受到嚴格的監管,並受到法規的限制,在沒有各自監管機構事先批准的情況下,它們可以支付的股息數額。截至2021年12月31日,這些公司持有的3510萬美元現金和投資為6760萬美元。
美國的州法律還要求保險公司將投保人的盈餘保持在最低水平。我們所在州的保險監管機構有一個以風險為基礎的資本標準,旨在根據保險公司資產和負債的內在風險及其淨書面保費組合來識別資本不足的財產和意外傷害保險公司。低於計算門檻的保險公司可能會受到不同程度的監管行動。截至2021年12月31日,我們美國保險子公司的調整後資本總額超過了各自規定的基於風險的資本要求。
該公司主要將債務和股權所得資金用於一般業務和收購。
72
目錄
在2021年和2020年,該公司投資2.564億美元和780萬美元(扣除收購現金後的淨額)收購了多家公司,交易計入業務合併。
下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度現金流量數據摘要:
|
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| $ |
| % |
| |||||
| | 2021 |
| 2020 |
| 變化 |
| 變化 | | |||
|
| (以千為單位的美元金額) | | | | | | | ||||
用於經營活動的現金淨額 | | $ | (34,777) | | $ | (48,669) | | $ | 13,892 |
| (29) | % |
用於投資活動的淨現金 | |
| (263,433) | |
| (10,671) | |
| (252,762) |
| NM | |
融資活動提供的現金淨額 | |
| 415,549 | |
| 259,614 | |
| 155,935 |
| 60 | % |
現金、現金等價物和限制性現金的變動 | | $ | 117,339 | | $ | 200,274 | | $ | (82,935) |
| NM | |
NM-計算的百分比沒有意義。
2021
截至2021年12月31日的一年中,用於經營活動的現金淨額為3480萬美元。用於經營活動的現金淨額包括經非現金項目和營運資本變化影響調整後的淨虧損1.066億美元。非現金調整主要包括3860萬美元的股票薪酬支出,1640萬美元的折舊和攤銷,510萬美元的債務清償收益,以及分別為1850萬美元和1540萬美元的盈利負債和私人認股權證負債的公允價值調整。營運資本淨變化提供了1570萬美元,主要是由於與保險有關的負債增加。
投資現金流
截至2021年12月31日的年度,用於投資活動的現金淨額為2.634億美元。用於投資活動的現金淨額主要用於收購,淨額為2.564億美元,投資淨額為2,400萬美元,用於開發內部使用軟件的投資為370萬美元,購置財產和設備為100萬美元。這部分被與投資到期和銷售有關的現金流入2170萬美元所抵消。
融資現金流
在截至2021年12月31日的一年中,融資活動提供的淨現金為4.155億美元。融資活動提供的現金淨額主要用於發行4.135億美元的2026年票據、行使1.267億美元的認股權證和行使430萬美元的期權。這被5,290萬美元的上限看漲交易融資、4,700萬美元的債務償還和2,890萬美元的歸屬RSU預扣所得税所部分抵消。
下表提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度現金流量數據摘要:
| | 截至十二月三十一日止的年度, | | $ |
| % |
| |||||
| | 2020 |
| 2019 | | 變化 |
| 變化 | | |||
| | (以千為單位的美元金額) | | | | | | | ||||
用於經營活動的現金淨額 | | $ | (48,669) | | $ | (29,335) | | $ | (19,334) |
| 66 | % |
用於投資活動的淨現金 | |
| (10,671) | |
| (5,208) | |
| (5,463) |
| 105 | % |
融資活動提供的現金淨額 | |
| 259,614 | |
| 34,486 | |
| 225,128 |
| 653 | % |
現金、現金等價物和限制性現金的變動 | | $ | 200,274 | | $ | (57) | | $ | 200,331 |
| NM | |
NM-計算的百分比沒有意義。
73
目錄
2020
截至2020年12月31日的一年中,用於經營活動的現金淨額為4870萬美元。用於經營活動的現金淨額包括經非現金項目和營運資本變化影響調整後的淨虧損5400萬美元。非現金調整包括1,130萬美元的股票薪酬支出,660萬美元的折舊和攤銷,60萬美元的債務、或有對價和認股權證的公允價值調整,750萬美元的非現金應計和實物支付利息,以及140萬美元的出售資產或剝離業務的收益。
截至2020年12月31日的年度,用於投資活動的現金淨額為1,070萬美元。投資活動中使用的現金淨額主要涉及開發內部使用軟件的投資260萬美元、收購,扣除獲得的現金淨額780萬美元,以及購買財產和設備30萬美元。
在截至2020年12月31日的一年中,融資活動提供的淨現金為2.596億美元。融資活動提供的現金淨額主要涉及2.695億美元的資本重組收益、6620萬美元的債務融資、8160萬美元的貸款償還淨額以及470萬美元的可贖回可轉換優先股融資。
2019
截至2019年12月31日的年度,用於經營活動的現金淨額為2930萬美元。用於經營活動的現金淨額包括經非現金項目和營運資本變化影響調整後的淨虧損1.033億美元。非現金調整包括基於股票的薪酬支出3600萬美元,折舊和攤銷740萬美元,債務、或有對價和認股權證的公允價值調整870萬美元,非現金應計和實物支付利息240萬美元,出售資產或剝離業務造成的損失500萬美元。營運資本的淨變化提供了1320萬美元的現金,主要是由於流動負債的增加。
截至2019年12月31日的年度,用於投資活動的現金淨額為520萬美元。用於投資活動的現金淨額主要用於開發內部使用軟件的投資410萬美元、資產剝離80萬美元以及購買財產和設備50萬美元。
截至2019年12月31日的年度,融資活動提供的現金淨額為3,450萬美元。融資活動提供的現金淨額主要與3110萬美元的債務融資、20萬美元的貸款償還淨額和330萬美元的可贖回可轉換優先股融資有關。
合同義務和承諾
我們的主要承諾包括寫字樓租賃方面的債務。有關本公司租賃責任的詳情,請參閲本年報第8項所附綜合財務報表附註13(租賃)。此外,我們的債務水平也很高。有關本公司償債責任的詳情,請參閲本年度報告第8項所附綜合財務報表附註7(債務)。我們也有一些不可取消的購買承諾,主要是針對數據購買。截至2021年12月31日,我們與可執行和具有法律約束力並具體説明所有重要條款的協議相關的其他合同承諾是在未來12個月內到期的250萬美元和此後到期的320萬美元。我們預計將用運營現金流和資產負債表上的現金為這些債務提供資金。我們還與CoVéa Coopéication簽訂了一項股票購買協議,以4860萬美元現金收購公務員僱員保險公司。
在2022財年和未來幾年,我們已經並預計將繼續對我們的基礎設施進行更多投資,以擴大我們的運營規模並提高生產率。我們計劃增強消費者體驗、我們的應用程序和數字平臺以及整個門廊的數據平臺集成,投資於所有垂直軟件業務的額外模塊開發,並增強我們的公司系統。
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目錄
表外安排
自我們成立之日起,我們沒有從事過美國證券交易委員會規則和規定中定義的任何表外安排。
新興成長型公司的地位
本公司為新興成長型公司(“EGC”),定義見2012年JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)。根據《就業法案》,公司先前選擇推遲採用在《就業法案》頒佈後發佈的新的或修訂的會計準則,直到這些準則適用於私營公司。該公司達到了經修訂的1934年證券交易法第12b-2條規定的“大型加速申報機構”資格的某些門檻。因此,自2021年12月31日起,公司不再具有EGC地位。這一申報狀態變化的影響包括遵守大型加速申報機構的要求,其中包括縮短申報時間、不延遲採用某些會計準則、公佈三個比較期間以及認證公司對其獨立審計師的財務報告的內部控制。
近期會計公告
有關近期會計聲明的更多信息,請參閲本年度報告第8項所附綜合財務報表的附註1(業務描述和主要會計政策摘要),以及我們對其對我們財務狀況和我們經營業績的潛在影響的評估(如果我們已經做出了評估)。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們的金融工具和我們的財務狀況所固有的市場風險代表了利率不利變化所產生的潛在損失。截至2021年12月31日,我們有4.256億美元的有息債務本金。截至2021年12月31日,我們的2026年債券本金餘額為4.25億美元,固定票面利率為75個基點,實際利率為1.3%。因此,2026年債券的利息支出不會因市場利率上升而改變。截至2021年12月31日的其他債務總額為60萬美元,利率可變。
我們的浮動利率負債利率每增加1%,將導致年度利息支出的名義變化。
截至2021年12月31日,公司的保險子公司擁有6760萬美元的固定收益證券組合,未實現虧損約30萬美元,如附註3(投資)所述。在利率上升的環境下,投資組合將導致未實現虧損。
截至2021年12月31日,應收賬款和再保險餘額分別為2880萬美元和2.284億美元,不屬於計息資產,一般在180天內收回。因此,本公司並不認為該等資產存在重大利率風險。
通貨膨脹風險
由於過去12個月消費者物價指數大幅上漲、供應鏈中斷、烏克蘭戰爭和其他地緣政治事件,Porch認為通脹可能會對其未來的業務產生實質性影響。
75
目錄
外幣風險
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度並無重大外匯風險。到目前為止,Porch的活動一直在美國進行。
其他風險
我們面臨各種市場風險和其他風險,包括資金來源的風險、再保險提供商的風險、天氣和其他災難性災害事件的風險,以及特定的資產風險。
76
目錄
項目8.財務報表和補充數據
合併財務報表索引
頁面 | |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID 42) | 78 |
合併財務報表: | |
合併資產負債表 | 80 |
合併業務報表 | 81 |
合併全面損失表 | 82 |
合併股東權益報表(虧損) | 83 |
合併現金流量表 | 85 |
合併財務報表附註 | 87 |
77
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致Porch Group,Inc.股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了波奇集團(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表,截至2021年12月31日的三個年度內各年度的相關綜合經營表、全面虧損、股東權益(虧損)和現金流量,以及列於指數第15(A)項的相關附註和財務報表附表(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準,對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2022年3月16日發佈的報告對此表示了反對意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並的意見 財務報表作為一個整體,我們不會通過傳達以下關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。
企業合併--計入收購 | |
| |
有關事項的描述 | 如財務報表附註12所述,本公司於2021年完成了對美國業主控股公司、Rynoh和Floify的收購,總代價為2.46億美元。所有的收購都被計入了業務合併。收購價超出收購日收購淨資產(包括可識別無形資產)的估計公允價值的部分計入商譽。在這三筆收購中,3600萬美元、3100萬美元和1900萬美元分別分配給了客户關係、開發的技術和商標性無形資產。 |
78
目錄
由於用於計算收購日期公允價值的假設中存在估計不確定性,以及用於計算公允價值的估值模型的複雜性,對收購無形資產的公允價值進行審計是複雜的。管理層使用的重要假設包括預測收入、折扣率、客户保留率和技術過時曲線。每一項都被認為是主觀的,因為它們代表了對未來業績的估計,這可能與過去的業績有很大差異,並可能受到競爭和技術創新等因素的影響。 | |
| |
我們是如何在審計中解決這個問題的 | 在其他程序中,我們閲讀了購買協議,並評估了已確定的無形資產的完整性。我們還評估了用於確定收購日期公允價值的預測。我們通過將預測與歷史結果和當前市場狀況進行比較,確定並測試了模型中使用的重要假設。作為評估的一部分,我們對模型中使用的重要假設進行了敏感性分析。此外,我們請我們的估值專家協助我們評估選定的估值模型和模型中使用的重要假設,並對估值進行數學檢查。 |
| |
財務報告內部控制存在重大缺陷 | |
| |
有關事項的描述 | 正如管理層的《財務報告內部控制報告》所述,本公司發現COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》的多個組成部分存在重大缺陷。 這些重大弱點影響了公司對IT系統和業務流程的控制,並對財務報表產生了普遍影響,導致了一項關鍵的審計事項,要求我們加大審計工作的力度,包括需要修改獲得的審計證據的性質和範圍。 |
| |
我們是如何在審計中解決這個問題的 | 由於這些重大缺陷,在執行我們的審計程序時,我們降低了調查記錄金額與我們制定的獨立預期之間的差異的門檻,否則我們將使用這些差異,並增加了如果公司的控制設計和運行有效的話,我們本來會做出的選擇的數量。此外,我們使用原始原始文檔作為審計證據,而不是系統報告或公司IT系統生成的其他信息。 |
/S/安永律師事務所
自2015年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
華盛頓州西雅圖
March 16, 2022
79
目錄
Porch Group,Inc.合併資產負債表 |
| | 十二月三十一日, | ||||
| | 2021 |
| 2020 | ||
資產 | | |
|
| |
|
流動資產 | | |
|
| |
|
現金和現金等價物 | | $ | 315,741 | | $ | 196,046 |
應收賬款淨額 | |
| 28,767 | |
| 4,268 |
短期投資 | | | 9,251 | | | — |
再保險到期餘額 | | | 228,416 | | | — |
預付費用和其他流動資產 | |
| 14,338 | |
| 4,080 |
受限現金 | | | 8,551 | | | 11,407 |
流動資產總額 | |
| 605,064 | |
| 215,801 |
財產、設備和軟件,淨值 | |
| 6,666 | |
| 4,593 |
經營性租賃使用權資產 | | | 4,504 | | | — |
商譽 | |
| 225,654 | |
| 28,289 |
長期投資 | | | 58,324 | | | — |
無形資產淨額 | |
| 129,830 | |
| 15,961 |
受限現金,非流動現金 | |
| 500 | |
| — |
應收長期保險佣金 | | | 7,521 | | | 3,365 |
其他資產 | |
| 684 | |
| 378 |
總資產 | | $ | 1,038,747 | | $ | 268,387 |
| |
|
| |
|
|
負債與股東權益 | |
|
| |
|
|
流動負債 | |
|
| |
|
|
應付帳款 | | $ | 6,965 | | $ | 9,203 |
應計費用和其他流動負債 | |
| 37,675 | |
| 9,905 |
遞延收入 | |
| 201,085 | |
| 5,208 |
可退還客户押金 | |
| 15,274 | |
| 2,664 |
長期債務的當期部分 | |
| 150 | |
| 4,746 |
虧損及虧損調整費用準備金 | | | 61,949 | | | — |
其他保險負債,流動 | | | 40,024 | | | — |
流動負債總額 | |
| 363,122 | |
| 31,726 |
長期債務 | |
| 414,585 | |
| 43,237 |
非流動經營租賃負債 | | | 2,694 | | | — |
可退還客户押金,非活期 | |
| — | |
| 529 |
按公允價值計算的溢價負債 | | | 13,866 | | | 50,238 |
私人認股權證負債,按公允價值計算 | | | 15,193 | | | 31,534 |
其他負債(按公允價值計算分別包括9617美元和3549美元) | |
| 12,242 | |
| 3,798 |
總負債 | |
| 821,702 | |
| 161,062 |
承付款和或有事項(附註16) | |
|
| |
|
|
股東權益 | |
|
| |
| |
普通股,面值0.0001美元: | |
| 10 | |
| 8 |
授權股份-分別為400,000,000和400,000,000 | |
|
| |
|
|
已發行和已發行股份--分別為97,961,597股和81,669,151股 | | | | | | |
額外實收資本 | |
| 641,406 | |
| 424,823 |
累計其他綜合損失 | | | (259) | | | — |
累計赤字 | |
| (424,112) | |
| (317,506) |
股東權益總額 | |
| 217,045 | |
| 107,325 |
總負債和股東權益 | | $ | 1,038,747 | | $ | 268,387 |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
80
目錄
Porch Group,Inc.綜合經營報表 |
|
| | | | | | | | |
|
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
收入 | | $ | 192,433 | | $ | 72,299 | | $ | 77,595 |
運營費用(1): | |
|
| |
|
| |
|
|
收入成本 | |
| 58,725 | |
| 17,562 | |
| 21,500 |
銷售和市場營銷 | |
| 84,273 | |
| 41,665 | |
| 56,220 |
產品和技術 | |
| 47,005 | |
| 28,546 | |
| 30,992 |
一般事務和行政事務 | |
| 85,795 | |
| 28,199 | |
| 52,011 |
剝離業務的收益 | |
| — | |
| (1,442) | |
| 4,994 |
總運營費用 | |
| 275,798 | |
| 114,530 | |
| 165,717 |
營業虧損 | |
| (83,365) | |
| (42,231) | |
| (88,122) |
其他收入(支出): | |
|
| |
|
| |
|
|
利息支出 | |
| (5,757) | |
| (14,734) | |
| (7,134) |
溢利負債公允價值變動 | | | (18,519) | | | — | | | — |
私人認股權證負債的公允價值變動 | | | (15,389) | | | 2,427 | | | — |
清償債務所得(損) | | | 5,110 | | | 5,748 | | | (483) |
投資收益和已實現收益,扣除投資費用 | | | 701 | | | — | | | — |
其他收入(費用),淨額 | |
| 340 | |
| (6,931) | |
| (7,484) |
其他收入(費用)合計 | |
| (33,514) | |
| (13,490) | |
| (15,101) |
所得税前虧損 | |
| (116,879) | |
| (55,721) | |
| (103,223) |
所得税優惠(費用) | |
| 10,273 | |
| 1,689 | |
| (96) |
淨虧損 | | $ | (106,606) | | $ | (54,032) | | $ | (103,319) |
優先股誘導性轉換 | | | — | | | (17,284) | | | — |
普通股股東應佔淨虧損 | | $ | (106,606) | | $ | (71,316) | | $ | (103,319) |
| | | | | | | | | |
每股虧損-基本 | | $ | (1.14) | | $ | (1.96) | | $ | (3.31) |
每股虧損-攤薄(附註19) | | $ | (1.14) | | $ | (2.03) | | $ | (3.31) |
| |
|
| |
|
| |
|
|
用於計算每股基本虧損的股份 | |
| 93,884,566 | |
| 36,344,234 | |
| 31,170,351 |
用於計算每股攤薄虧損的股份 | |
| 93,884,566 | |
| 36,374,215 | |
| 31,170,351 |
(1) | 金額包括基於股票的薪酬費用,如下所示: |
| | | | | | | | | |
|
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
收入成本 |
| $ | 1 |
| $ | 2 |
| $ | 9 |
銷售和市場營銷 | |
| 5,584 | |
| 1,901 | |
| 477 |
產品和技術 | |
| 7,223 | |
| 5,248 | |
| 747 |
一般事務和行政事務 | |
| 25,784 | |
| 4,145 | |
| 34,739 |
| | $ | 38,592 | | $ | 11,296 | | $ | 35,972 |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
81
目錄
博奇集團有限公司
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合虧損報表
(所有數字均以千為單位)
|
| 截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
|
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
淨虧損 | | $ | (106,606) | | $ | (54,032) | | $ | (103,319) |
其他全面收益(虧損): | |
| | |
| | |
| |
税後未實現虧損淨額本期變動 | |
| (259) | |
| — | |
| — |
綜合損失 | | $ | (106,865) | | $ | (54,032) | | $ | (103,319) |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
82
目錄
波奇集團股東權益合併報表(虧損) |
|
| 可贖回可兑換 |
|
| |
| | |
| 其他內容 |
| | |
| 總計 | |||||
| | 優先股 | | | 普通股 |
| 實繳 |
| 累計 |
| 股東的 | |||||||||
| | 股票 |
| 金額 | | | 股票 | | 金額 |
| 資本 | | 赤字 |
| 權益(赤字) | |||||
截至2019年1月1日的餘額 |
| 42,104,419 | | $ | 119,000 |
|
| 20,475,883 | | $ | 205 | | $ | 10,615 | | $ | (160,662) | | $ | (149,842) |
資本重組的追溯應用(1) | | (42,104,419) | | | (119,000) | | | 8,937,724 | | | (202) | | | 119,202 | | | — | | | 119,000 |
調整後的餘額,期初 |
| — | |
| — |
|
| 29,413,607 | |
| 3 | |
| 129,817 | |
| (160,662) | |
| (30,842) |
會計原則變更的累積影響 | | — | |
| — | | | — | |
| — | | | — | | | 507 | |
| 507 |
淨虧損 |
| — | |
| — |
|
| — | |
| — | |
| — | |
| (103,319) | |
| (103,319) |
基於股票的薪酬 |
| — | |
| — |
|
| — | |
| — | |
| 35,972 | |
| — | |
| 35,972 |
發行B系列和C系列可贖回可轉換優先股(1) |
| — | |
| — |
|
| 3,944,897 | |
| — | |
| 37,274 | |
| — | |
| 37,274 |
發行用於收購的普通股 |
| — | |
| — |
|
| 271,287 | |
| — | |
| 479 | |
| — | |
| 479 |
對購進價格對價的調整 |
| — | |
| — |
|
| — | |
| — | |
| (290) | |
| — | |
| (290) |
發行普通股認股權證 |
| — | |
| — |
|
| — | |
| — | |
| 168 | |
| — | |
| 168 |
為收購而發行的限制性股票獎勵的歸屬 |
| — | |
| — |
|
| 516,539 | |
| | |
| — | |
| — | |
| — |
發行可贖回可轉換優先股權證所得款項 |
| — | |
| — |
|
| — | |
| — | |
| 4 | |
| — | |
| 4 |
股票期權的行使 |
| — | |
| — |
|
| 74,980 | |
| — | |
| 110 | |
| — | |
| 110 |
回購股份 |
| — | |
| — |
|
| (23,488) | |
| — | |
| (42) | |
| — | |
| (42) |
截至2019年12月31日的餘額 |
| — | | $ | — |
|
| 34,197,822 | | $ | 3 | | $ | 203,492 | | $ | (263,474) | | $ | (59,979) |
淨虧損 |
| — | |
| — |
|
| — | |
| — | |
| — | |
| (54,032) | |
| (54,032) |
基於股票的薪酬 |
| — | |
| — |
|
| — | |
| — | |
| 10,660 | |
| — | |
| 10,660 |
基於股票的薪酬-溢價 | | — | |
| — | | | 1,976,332 | | | — | | | 636 | | | — | | | 636 |
發行B系列和C系列可贖回可轉換優先股(1) |
| — | |
| — |
|
| 682,539 | |
| — | |
| 4,836 | |
| — | |
| 4,836 |
將可轉換票據轉換為C系列可贖回可轉換優先股(1) | | — | |
| — | | | 198,750 | |
| — | |
| 1,436 | |
| — | | | 1,436 |
回購可贖回可轉換優先股 |
| — | |
| — |
|
| (75,162) | |
| — | |
| (480) | |
| — | |
| (480) |
發行普通股認股權證 |
| — | |
| — |
|
| — | |
| — | |
| 44 | |
| — | |
| 44 |
為收購而發行的限制性股票獎勵的歸屬 |
| — | |
| — |
|
| 472,141 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
發行用於收購的普通股 |
| — | |
| — |
|
| 785,330 | |
| — | |
| 6,898 | |
| — | |
| 6,898 |
行使股票期權及認股權證 |
| — | |
| — |
|
| 505,711 | |
| — | |
| 1,029 | |
| — | |
| 1,029 |
普通股期權和限制性股票單位的股票淨結算額 | | — | |
| — | | | 1,189,911 | | | — | | | — | | | — | | | — |
股東出資 |
| — | |
| — |
|
| — | |
| — | |
| 17,584 | |
| — | |
| 17,584 |
轉換優先股的誘因 | | — | |
| — | | | — | | | — | | | (17,284) | | | — | | | (17,284) |
確認或有利益轉換特徵的影響 | | — | |
| — | | | — | | | — | | | (5,208) | | | — | | | (5,208) |
普通股認股權證轉換為普通股 | | — | |
| — | | | 1,705,266 | | | — | | | — | | | — | | | — |
可贖回可轉換優先股權證轉換為普通股 | | — | |
| — | | | 702,791 | | | — | | | 11,029 | | | — | | | 11,029 |
資本重組和管道融資 | | — | |
| — | | | 35,304,052 | | | 5 | | | 239,722 | | | — | | | 239,727 |
資本重組的税收影響 | | — | |
| — | | | — | | | — | | | 187 | | | — | | | 187 |
溢價負債 | | — | |
| — | | | 4,023,668 | | | — | | | (50,238) | | | — | | | (50,238) |
取消可贖回可轉換優先股回購債務 |
| — | |
| — |
|
| — | |
| — | |
| 480 | |
| — | |
| 480 |
截至2020年12月31日的餘額 |
| — | | $ | — |
|
| 81,669,151 | | $ | 8 | | $ | 424,823 | | $ | (317,506) | | $ | 107,325 |
(1) 發行可贖回可轉換優先股和可轉換優先股權證已追溯重列,以實施資本重組交易。
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
83
目錄
Porch Group,Inc.股東權益(虧損)合併報表-續
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(除股份金額外,所有數字均以千為單位)
|
| |
| | |
| |
| | |
| 累計 |
| | |||
| | | | | | | 其他內容 | | | | | 其他 | | 總計 | |||
| | 普通股 |
| 實繳 |
| 累計 |
| 全面 |
| 股東的 | |||||||
| | 股票 | | 金額 |
| 資本 | | 赤字 | | 損失 |
| 權益 | |||||
截至2021年1月1日的餘額 |
| 81,669,151 | | $ | 8 | | $ | 424,823 | | $ | (317,506) | | $ | — | | $ | 107,325 |
淨虧損 |
| — | |
| — | |
| — | |
| (106,606) | |
| (259) | |
| (106,865) |
基於股票的薪酬 |
| — | |
| — | |
| 15,631 | |
| — | |
| — | |
| 15,631 |
基於股票的薪酬-溢價 | | — | |
| — | | | 22,961 | | | — | | | — | | | 22,961 |
發行用於收購的普通股 |
| 2,042,652 | |
| 1 | |
| 35,706 | |
| — | |
| — | |
| 35,707 |
收購的或有對價 | | — | | | — | | | 6,685 | | | — | |
| — | | | 6,685 |
歸屬時溢利負債的重新分類 |
| — | |
| — | |
| 54,891 | |
| — | |
| — | |
| 54,891 |
私人認股權證法律責任在行使時重新分類 | | — | | | — | | | 31,730 | | | — | |
| — | |
| 31,730 |
限制性股票獎勵的歸屬 |
| 2,549,223 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
認股權證的行使 |
| 11,521,412 | |
| 1 | |
| 126,768 | |
| — | |
| — | |
| 126,769 |
股票期權的行使 |
| 1,700,557 | |
| — | |
| 4,326 | |
| — | |
| — | |
| 4,326 |
所得税預提 |
| (1,521,398) | |
| — | | | (28,940) | |
| — | |
| — | |
| (28,940) |
有上限的呼叫交易 |
| — | |
| — | | | (52,913) | |
| — | |
| — | |
| (52,913) |
交易成本 |
| — | |
| — | | | (262) | |
| — | |
| — | |
| (262) |
截至2021年12月31日的餘額 |
| 97,961,597 | | $ | 10 | | $ | 641,406 | | $ | (424,112) | | $ | (259) | | $ | 217,045 |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
84
目錄
Porch Group,Inc.現金流量合併報表 |
| | 截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
|
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
經營活動的現金流: | | |
|
| |
|
| |
|
淨虧損 | | $ | (106,606) | | $ | (54,032) | | $ | (103,319) |
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行的調整 | |
| | |
|
| |
|
|
折舊及攤銷 | |
| 16,386 | |
| 6,644 | |
| 7,377 |
經營性租賃使用權資產攤銷 | | | 1,861 | | | — | | | — |
長期資產的銷售損失和減值 | | | 595 | | | 895 | | | 1,088 |
清償債務的損失(收益) | |
| (5,110) | |
| (5,748) | |
| 483 |
債務重新計量損失 | |
| — | |
| 895 | |
| 6,159 |
剝離業務的損失(收益) | |
| — | |
| (1,442) | |
| 4,994 |
遺贈門廊認股權證重新計量的損失 | | | — | | | 2,584 | | | 2,090 |
重新計量私人認股權證負債的損失 | |
| 15,389 | |
| (2,427) | |
| — |
重新計量或有對價的損失(收益) | |
| (2,244) | |
| 1,700 | |
| (300) |
重新計量溢利負債的損失 | | | 18,519 | | | — | | | — |
基於股票的薪酬 | |
| 38,592 | |
| 11,296 | |
| 35,972 |
攤銷保費/增加折扣,淨額 | | | 369 | | | — | | | — |
投資已實現淨虧損 | | | 67 | | | — | | | — |
利息支出(非現金) | |
| 2,387 | |
| 7,488 | |
| 2,369 |
其他 | |
| 1,055 | |
| (23) | |
| 580 |
經營性資產和負債變動,扣除收購和資產剝離 | |
| | |
|
| |
|
|
應收賬款 | |
| (2,905) | |
| 203 | |
| (1,840) |
再保險到期餘額 | | | (15,343) | | | — | | | — |
預付費用和其他流動資產 | |
| (5,323) | |
| (2,587) | |
| 603 |
應付帳款 | |
| (11,779) | |
| 4,092 | |
| 2,361 |
應計費用和其他流動負債 | |
| (15,981) | |
| (15,946) | |
| 7,704 |
虧損及虧損調整費用準備金 | | | (22,417) | | | — | | | — |
其他保險負債,流動 | | | 14,396 | | | — | | | — |
遞延收入 | |
| 53,556 | |
| 2,206 | |
| (803) |
可退還的客户押金 | |
| (3,545) | |
| (3,521) | |
| 6,122 |
應收長期保險佣金 | |
| (4,156) | | | (3,365) | | | — |
非流動經營租賃負債 | | | (2,141) | | | — | | | — |
其他 | |
| (399) | |
| 2,419 | |
| (975) |
用於經營活動的現金淨額 | |
| (34,777) | |
| (48,669) | |
| (29,335) |
投資活動的現金流: | |
|
| |
|
| |
|
|
購置財產和設備 | |
| (972) | |
| (279) | |
| (478) |
資本化的內部使用軟件開發成本 | |
| (3,719) | |
| (2,601) | |
| (4,096) |
購買短期和長期投資 | |
| (24,006) | |
| — | |
| — |
短期和長期投資的到期日、銷售 | | | 21,694 | | | — | | | — |
收購,扣除收購現金後的淨額 | |
| (256,430) | |
| (7,791) | |
| 116 |
剝離已處置現金後的業務淨額 | | | — | | | — | | | (750) |
用於投資活動的淨現金 | |
| (263,433) | |
| (10,671) | |
| (5,208) |
融資活動的現金流: | |
|
| |
|
| |
|
|
資本重組和管道融資的收益 | | | — | | | 305,133 | | | — |
分配給股東 | | | — | | | (30,000) | | | — |
交易成本--資本重組 | | | (262) | | | (5,652) | | | — |
發行債券所得款項,扣除手續費 | |
| 413,537 | |
| 66,190 | |
| 31,300 |
償還本金及有關費用 | |
| (46,965) | |
| (81,640) | |
| (202) |
發行可贖回可轉換優先股所得款項(扣除費用) | |
| — | |
| 4,714 | |
| 3,274 |
有上限的呼叫交易 | | | (52,913) | | | — | | | — |
行使認股權證所得收益 | |
| 126,741 | |
| — | |
| — |
行使股票期權和傳統門廊認股權證所得收益 | | | 4,288 | | | 911 | | | 114 |
限售股歸屬時繳納的所得税預提 | | | (28,877) | | | — | | | — |
股票回購 | | | — | | | (42) | | | — |
融資活動提供的現金淨額 | |
| 415,549 | |
| 259,614 | |
| 34,486 |
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 | | $ | 117,339 | | $ | 200,274 | | $ | (57) |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 207,453 | | $ | 7,179 | | $ | 7,236 |
現金、現金等價物和受限現金期末 | | $ | 324,792 | | $ | 207,453 | | $ | 7,179 |
85
目錄
Porch Group,Inc.現金流量表合併報表-續 |
| | 截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
|
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
補充披露 |
| |
|
| |
|
| |
|
支付利息的現金 | | $ | 2,662 | | $ | 9,103 | | $ | 3,466 |
因歸屬事項而減少的溢價負債 | | $ | 54,891 | | $ | — | | $ | — |
收購的非現金對價 | | $ | 52,761 | | $ | 9,295 | | $ | 479 |
可贖回可轉換優先股權證轉換為普通股 | | $ | — | | $ | 11,029 | | $ | — |
溢價負債 | | $ | — | | $ | 50,238 | | $ | — |
私人認股權證法律責任 | | $ | — | | $ | 31,534 | | $ | — |
股東出資--將優先股轉換為普通股的誘因 | | $ | — | | $ | 17,284 | | $ | — |
將優先股轉換為普通股的非現金激勵 | | $ | — | | $ | 17,284 | | $ | — |
已發行權證的債務貼現(非現金) | | $ | — | | $ | 1,215 | | $ | 3,700 |
業務剝離中可轉換本票的註銷 | | $ | — | | $ | 2,724 | | $ | — |
將債務轉換為可贖回的可轉換優先股(非現金) | | $ | — | | $ | 1,436 | | $ | 34,105 |
股東出資--債務擔保 | | $ | — | | $ | 300 | | $ | — |
附註是這些財務報表不可分割的一部分。
86
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合併財務報表附註
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
1.業務説明及主要會計政策摘要
業務説明
Porch Group,Inc.(“Porch Group”,“Porch”或“Company”)是一個面向家庭的垂直軟件平臺,為超過24,000家家庭服務公司提供軟件和服務。垂直軟件部門為家庭服務公司提供軟件和服務,如房屋檢查員、抵押貸款公司和信貸員、所有權公司、搬家公司、房地產代理公司、公用事業公司和其他公司,保險部門既是承保家庭保險單的保險公司,也是為20多家主要和地區性保險公司銷售住房和汽車保險的代理。保險部分還包括Porch的保修服務。
Porch幫助家庭服務提供商發展業務並改善客户體驗。此外,通過這些關係,Porch能夠接觸到購房者,並能夠提供服務,使搬家過程變得更容易,幫助消費者節省時間,並就關鍵服務做出更好的決定,包括保險、保修、搬家、安全、電視/互聯網、家居維修和裝修。
2020年12月23日合併
2020年7月30日,Porch.com,Inc.(“Legacy Porch”)與特殊目的收購公司Proptech Acquisition Corporation(“PTAC”)達成最終協議(經修訂,“合併協議”),雙方同意合併,導致Porch.com,Inc.的母公司以Porch Group,Inc.的名義成為一家上市公司。此次合併(“合併”)於2020年12月23日結束,包括以下交易:
● | 持有400股PTAC A類普通股的股東行使了贖回權,以10.04美元的贖回價格贖回了這些股票。這些股份隨後被PTAC註銷。總贖回價格是從PTAC的信託賬户支付的,在合併完成之前,該賬户的餘額約為1.731億美元。贖回後,PTAC A類股仍有17,249,600股流通股。合併完成後,4,312,500股PTAC B類普通股以一對一的方式轉換為PTAC A類普通股。由於合併,14,235,000份普通股認股權證仍未償還。在尚未發行的認股權證中,有5,700,000份是私人認股權證,8,625,000份是公共認股權證。每份認股權證使登記持有人有權以每股11.50美元的價格購買一股普通股,可進行調整,從合併完成後30天開始,到2025年12月23日到期,也就是合併後的5年。 |
● | 緊接合並前(包括上述轉換的結果以及在緊接交易結束前PTAC普通股的某些贖回),有21,562,100股PTAC A類普通股已發行和流通股,其中不包括向傳統門廊持有人發行的額外股份,以及向第三方投資者發行的新股,詳情如下。 |
● | 緊接合並前,52,207,029股Legacy Porch優先股被轉換為52,251,876股Legacy Porch普通股。根據註銷協議條款,已註銷4,472,695份購買普通股的已發行貨幣權證、2,316,280份購買優先股的已發行貨幣認股權證及184,652份購買優先股的貨幣外認股權證,從而發行5,126,128股Legacy Porch普通股。發行了2,533,016股Legacy Porch普通股,以消除非僱員或非服務提供商持有人的3,116,003股既得股票期權和限制性股票單位。 |
87
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
● | 就在合併前,某些第三方投資者(“管道投資者”)以每股10.00美元的價格購買了15,000,000股新發行的Porch Group,Inc.普通股,以換取現金。在扣除820萬美元的直接發行成本後,額外發行的淨收益為1.418億美元。 |
● | PTAC發行了36,264,984股PTAC A類普通股和3,000萬美元,以換取所有83,559,663股Legacy Porch普通股的既有和已發行股票,以完成合並。此外,根據歸屬條件,發行了5,000,000股“溢價”股票給收盤前的Legacy Porch普通股持有人、未歸屬Legacy Porch期權的僱員或服務提供商持有人以及受限股東。1,000,000股受限股份已發行予本公司行政總裁,但須受與“溢價”股份相同的歸屬條件規限。另外向服務提供商提供了150 000股,以換取與交易有關的服務。 |
● | 與合併有關,PTAC更名為Porch Group,Inc.,這是一家根據特拉華州法律成立的公司,命名為Porch Group,Inc.(以下簡稱“Porch”)。 |
● | PTAC信託賬户的總收益、向上述管道投資者出售新發行的普通股的淨收益以及PTAC淨營運資金60萬美元用於結算i)PTAC最初公開發行的600萬美元的遞延發售成本,以及ii)合併前產生的430萬美元的PTAC債務。在上述交易之後,Porch Group,Inc.可使用3.051億美元,然後向Legacy Porch普通股關閉前的持有者分配3000萬美元,導致可用淨資產為2.751億美元。 |
● | 在與合併相關的交易中,Porch產生了3,080萬美元的交易成本,其中560萬美元以現金支付。此外,Porch發行了1,580,000股普通股,公允價值為2,330萬美元,發行了150,000股套利股票,公允價值為190萬美元,作為對交易服務的補償。在總額中,2,700萬美元符合從股本中扣除的資格標準,因為這些費用是根據作為資本重組一部分發行股本而產生的。380萬美元確認為開支,因為該等成本被視為與發行私募認股權證及溢價股份有關,該等認股權證及溢價股份為負債分類金融工具。 |
● | 作為上述交易的結果,2.397億美元在公司的綜合股東權益表(虧損)中反映為實繳資本。另外,該公司還承擔了與溢價股票相關的5040萬美元的非現金負債,以及與私募認股權證相關的3400萬美元的負債,這兩項都如上所述。 |
● | 在合併完成時,合併前持有Legacy Porch普通股的持有者持有大約55%的已發行和已發行普通股。 |
因此,合併交易被視為Porch.com公司為PTAC淨資產發行股票的等價物。與美國證券交易委員會話題12一致,反向收購和反向資本重組不經營的公共空殼公司收購一傢俬營經營公司,通常會導致私營公司的所有者和管理層對合並後的公司擁有實際或有效的投票權和經營控制權。因此,該交易實質上是一種反向資本重組,相當於私人公司發行股票以換取空殼公司的淨貨幣資產,並伴隨着資本重組。會計處理類似於反向收購,不同之處在於不應記錄商譽或其他無形資產。因此,PTAC截至2020年12月23日的淨資產按歷史成本列報,未記錄商譽或其他無形資產。
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
新冠肺炎更新
新型冠狀病毒病2019年(“新冠肺炎”)和政府實體為應對它而採取的措施從2020年3月開始對Porch的業務運營造成了不利影響。新冠肺炎疫情的影響和政府相關緩解措施削弱了Porch在2020年內進行正常業務活動的能力,並可能在無限期內繼續存在一些減值。新冠肺炎疫情對Porch的運營和財務業績的持續影響程度將取決於未來的各種發展,包括疫情的持續時間和蔓延以及對公司客户、供應商和員工的影響,目前所有這些都仍不確定。Porch預計,新冠肺炎疫情將繼續對未來的收入和運營業績產生不確定的影響,但無法預測這種影響的規模和持續時間。
陳述的基礎
綜合財務報表及附註包括本公司及其全資附屬公司的賬目,並根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。所有重要的公司間賬户和交易在合併中都會被剔除。
綜合收益(虧損)
綜合收益(虧損)包括與可供出售證券的未實現收益和虧損相關的調整。
重新分類
對2020年和2019年結餘進行了某些重新分類,以符合綜合業務表和綜合現金流量表的本期列報方式。
預算的使用
根據公認會計原則編制所附合並財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響合併財務報表和附註中報告和披露的金額。該等估計及假設包括但不限於所提供服務的估計變動對價、佣金估計年限價值、信貸損失的當期估計數、物業及設備折舊年限、已購入無形資產的估值及使用年限、商譽、遞延税項資產的估值撥備、股票補償開支中使用的假設、保險索賠的未付虧損及虧損調整開支、或有對價、溢價負債及私人認股權證負債。實際結果可能與這些估計和假設大不相同,這些差異可能會對合並財務報表產生重大影響。
信用風險集中
可能使本公司面臨信用風險的金融工具主要包括現金、存放在金融機構的貨幣市場賬户、貨幣市場基金、存單和固定期限證券,以及在收款過程中的應收餘額。
該公司的保險公司子公司有風險,在其主要再保險公司之一破產的情況下仍負有責任。管理層及其再保險中介定期評估其再保險公司基礎公司的信用質量和評級。截至2021年12月31日,5家再保險公司分別佔公司保險子公司應收再保險賬款總額的10%以上,合計佔68%以上。
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
該公司在保險部門與保險相關的收入幾乎全部來自德克薩斯州(2021年約佔此類收入的61%)、南卡羅來納州、北卡羅來納州、佐治亞州、弗吉尼亞州和亞利桑那州的客户,這些客户可能會受到經濟狀況、競爭加劇或環境影響和變化的不利影響。
在截至2021年、2020年或2019年12月31日的年度內,沒有任何個人客户佔公司總收入的10%以上。截至2021年12月31日和2020年12月31日,沒有個人客户佔公司應收賬款總額的10%或更多。
截至2021年12月31日,該公司在一家美國商業銀行持有約2.624億美元現金。
現金、現金等價物和限制性現金
本公司將購買時原始到期日為三個月或以下的所有高流動性投資視為現金等價物。該公司的現金餘額超過了聯邦存款保險公司的保險限額。
截至2021年12月31日,限制性現金等價物包括在某些州向保險部質押的存單和貨幣市場共同基金持有的30萬美元,作為其授權證書的條件,以履行對投保人和債權人的義務;持有590萬美元,用於支付25個州監管準則要求的可能的保修索賠;客户存款30萬美元;與託管賬户收購賠償有關的260萬美元,其中50萬美元記錄在非流動資產中。截至2020年12月31日的受限現金包括與Paycheck Protection Program在商業銀行託管的貸款相關的840萬美元(見附註7),以及公司高級擔保貸款人要求的300萬美元的最低現金餘額。
現金和現金等價物與合併現金流量表中列報的數額的對賬如下:
|
| 2021年12月31日 |
| 2020年12月31日 | ||
| | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 315,741 | | $ | 196,046 |
受限現金和受限現金等價物--流動 | |
| 8,551 | |
| 11,407 |
受限現金和受限現金等價物--非流動 | | | 500 | | | — |
現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 324,792 | | $ | 207,453 |
投資
該公司的投資主要包括短期存單、美國國債、公司和市政債券和票據以及抵押貸款支持證券,被歸類為可供出售並按公允價值報告,未實現收益和虧損包括在累積的其他全面收益(虧損)(“AOCI”)中。根據投資的剩餘期限,投資分為流動投資和非流動投資。溢價攤銷和折價累加採用實際利息法計算。抵押貸款支持證券的折價和溢價的攤銷考慮了實際和未來估計的本金預付款。該公司利用從已公佈來源獲得的估計預付款速度信息。證券收益因本金提前還款變化而產生的影響是前瞻性確認的。證券對收益調整的敏感程度受其賬面價值和麪值之間的差異、支持資產的相關抵押在不斷變化的利率環境下對提前還款的相對敏感性以及結構性證券的償還優先順序的影響。
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
本公司評估其投資的公允價值低於攤銷成本的下降是否是暫時的。這項評估包括公司持有證券直至預期的恢復發生的能力和意圖、未實現損失的嚴重性和持續時間,以及所有與證券的可收集性有關的現有信息,包括過去的事件、當前狀況以及合理和可支持的預測,這些信息是在對預期收集的現金流進行估計時進行的。
投資銷售的已實現損益採用特定識別法確定。
下表列出了在某些州向保險部承諾的投資,作為其授權證書的條件,以履行對投保人和債權人的義務。
| | 2021年12月31日 | |
存單 | | $ | 2,164 |
美國國庫券 | | | 1,276 |
| | $ | 3,440 |
截至2021年12月31日的合併資產負債表中,130萬美元的質押存單包括在短期投資中,130萬美元的質押美國國債和90萬美元的質押存單包括在長期投資中。
應收賬款和應收長期保險佣金
應收賬款主要包括企業客户和其他公司合夥企業的應收款項,以及信用卡應收賬款。本公司根據客户的信用狀況、歷史趨勢分析和總體經濟狀況估算壞賬準備。因此,這些因素的不利變化可能會影響公司對壞賬準備的估計。2021年12月31日和2020年12月31日的壞賬準備分別為40萬美元和50萬美元。
長期保險佣金應收餘額包括預期收取的保單續期的估計佣金。本公司將未來12個月內預計收取的續保佣金金額記為應收活期賬款。
延期保單收購成本
本公司將遞延保單收購成本(“DAC”)資本化,這些成本主要由佣金、保費税、保單承保和生產費用組成,這些費用與本公司的保險子公司成功收購新的或續簽的保險合同直接相關。DAC在與其相關的保單條款內按直線攤銷至費用,一般為一年。DAC的攤銷計入綜合經營報表和綜合虧損中的銷售和營銷費用。DAC還通過讓渡再保險公司支付的佣金來減少,佣金代表收購成本的回收。定期審查DAC的可恢復性,並在必要時進行調整。在確定DAC的可回收性時考慮了未來的投資收益。截至2021年12月31日,400萬美元的DAC包括在預付費用和其他流動資產中。
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
DAC自2021年4月5日收購之日起的變動情況如下:
|
| 2021 | |
4月5日的遞延保單收購成本餘額 | | $ | — |
資本化成本 | |
| 51,795 |
攤銷成本 | | | (18,781) |
截至2021年12月31日的遞延保單收購成本(毛額) | | | 33,014 |
讓與遞延保單收購成本 | | | (29,026) |
截至2021年12月31日的遞延保單收購成本(淨額) | | $ | 3,988 |
財產、設備和軟件
財產、設備和軟件按累計折舊和攤銷後的成本列報。折舊和攤銷採用直線法計算資產的估計使用年限,具體如下:
| | |
|
| 估計可用壽命 |
軟件和計算機設備 | | 3年 |
傢俱、辦公設備和其他 | | 3 – 5 years |
內部開發的軟件 | | 2年 |
租賃權改進 | | 使用年限或剩餘租賃期較短 |
當資產報廢或處置時,成本和累計折舊從賬目中扣除,由此產生的任何收益或損失都計入處置期間的綜合經營報表。沒有改善或延長相應資產壽命的維護和維修在發生的期間內計入費用。
該公司將開發內部使用軟件所產生的成本資本化。資本化成本在軟件的預計使用壽命內攤銷。如果資本化的項目被確定不再使用,它們將被減值,成本和累計折舊將從賬目中扣除。由此產生的減值損失(如有)計入減值期間的綜合經營報表。
商譽與無形資產
本公司每年測試各報告單位的商譽減值,或在事件或環境變化顯示報告單位的公允價值低於其賬面價值時更頻繁地測試商譽減值。公司可以選擇進行定性評估,以確定是否更有可能發生減值。如果本公司能夠支持報告單位的公允價值不太可能少於其賬面價值的結論,本公司將不需要進行量化減值測試。如果公司不能支持這樣的結論,或者公司不選擇進行定性評估,公司將進行定量評估。如果進行了商譽減值量化評估,本公司將結合使用市場和收益估值方法。
如果報告單位的公允價值低於其賬面價值,則在報告單位的公允價值小於其賬面價值的範圍內計入減值損失。本公司已選擇10月1日為進行年度減值測試的日期。截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度並無錄得商譽減值虧損。
無形資產包括已獲得的客户關係、技術、商標和商號、續約權、保險許可證、所收購企業的價值,以及在其估計使用年限內攤銷的相關資產。某些無形資產被認為具有無限的生命期。我們測試無限壽命的無形資產
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減值每年在我們第三季度的第一天,以及每當出現表明可能存在減值的事件或情況時。截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度並無錄得減值虧損。
長期資產減值準備
每當事件或環境變化顯示資產的賬面值可能無法完全收回時,本公司便會審核其長期資產,包括物業、設備、軟件及攤銷無形資產的減值情況。如果存在減值指標,管理層將在存在單獨的、可識別的現金流的最低水平確定包括潛在減值長期資產的資產組。如果該資產組的預期未貼現未來淨現金流量總額少於該資產的賬面金額,則就該資產的公允價值與賬面金額之間的差額確認虧損。2021年、2020年和2019年因長期資產減值造成的損失分別為60萬美元、60萬美元和110萬美元,並在合併經營報表中計入產品和技術費用。
虧損及虧損調整費用準備金
損失和損失調整費用負債(“LAE”)是對已知已發生損失和損失調整費用所需金額的估計,是通過審查和評估損失報告以及分析已知索賠而形成的。這些準備金包括管理層根據對總體損失報告模式的評估以及個別索賠案件的損失發展週期對已發生但未報告的損失金額的估計(“IBNR”)。儘管管理層認為這些準備金的餘額是充足的,因為這些負債必然取決於估計數,但最終費用可能或多或少地超過列報的數額。不斷審查編制這些估計數和記錄由此產生的負債的途徑和方法。對這一準備金的任何調整都在合併業務報表中確認。損失和LAE,較少相關的再保險在發生時計入費用。
再保險
在正常的業務過程中,本公司不斷監測其風險敞口,並通過向其他保險企業或再保險公司提供一定程度的再保險,尋求減少災難或其他事件可能導致不利承保結果的損失的總體敞口。本公司只聘用高質量、財務評級的再保險公司,並通過其經紀人持續監測這些公司的財務評級。所採用的再保險金額和類型是基於管理層對流動性的分析,以及對可能的最大損失的估計和對再保險市場狀況的評估。與再保險業務相關的再保險費、費用報銷和準備金的入賬依據與原出具保單和再保險合同條款一致。為再保險支付的保費被確認為收入的減少。
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其他保險負債,流動
下表詳細列出了綜合資產負債表中流動的其他保險負債的組成部分:
|
| 2021年12月31日 | |
分割性應付再保險費 | | $ | 22,523 |
根據再保險條約持有的資金 | |
| 2,206 |
應付佣金、再保險人及代理人 | | | 10,697 |
應付一般費用和應計費用 | | | 321 |
預付保費 | |
| 4,277 |
其他保險負債,流動 | | $ | 40,024 |
溢價股份
合併後,在歸屬及註銷條款的規限下,向合併前門廊普通股(“溢價股份”)持有人發行了6,000,000股限制性普通股。溢價股份在合併三週年前以獨立的市場歸屬條件分三批等額發行。2021年第一季度,當公司普通股在連續30個交易日內的20個交易日內收盤價大於或等於18.00美元時,三分之一的溢價股票符合市場歸屬條件。2021年第四季度,當公司普通股的收盤價在相同的衡量標準下大於或等於20.00美元時,額外的三分之一歸屬(見附註9)。當公司的普通股在相同的衡量標準下的收盤價大於或等於22.00美元時,最後三分之一將被授予。額外的溢價股份亦可按比例向溢價股東發行,視乎受制於持續服務歸屬條件的僱員溢價股份的沒收而定(見附註9)。
溢價股份作為衍生金融工具入賬,歸類為負債,按公允價值定期計量,公允價值變動在綜合經營報表中確認。附註4表示溢利股份負債的期初和期末結餘,以及在該期間確認的活動。
可贖回可轉換優先股權證
本公司根據每份票據的特點和規定,將其購買可贖回可轉換優先股股份的權證作為負債進行會計處理。歸類為衍生負債及其他衍生金融工具的權證,如屬負債,於發行當日按其公允價值記入本公司的綜合資產負債表,並於其後的每個資產負債表日重估,直至該等工具行使或失效,而綜合經營報表所記錄的報告期之間公允價值的任何變動均記錄於綜合經營報表內。如附註1所述,所有可贖回優先股權證均在緊接合並前轉換為普通股或註銷。
金融工具的公允價值
公允價值原則要求披露有關確定資產和負債公允價值的方式,並建立一個三級公允價值層次結構,這些資產和負債必須根據以下重大投入水平進行分組:
第1級可觀察到的投入,例如在計量日期相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整);
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第2級可觀察到的投入,但不是第1級價格,例如類似資產和負債活躍市場的報價、不活躍市場的報價或基本上整個資產或負債的可觀察到或能被可觀察到的市場數據所證實的其他投入;以及
第三級不可觀察的投入,很少或根本沒有市場活動的支持,並且對資產或負債的公允價值具有重大意義
重大投入的最低水平決定了整個公允價值計量在層次結構中的位置。管理層在評估某一特定投入對整個公允價值計量的重要性時,要求管理層作出判斷,並考慮資產或負債的具體因素。
收入確認
該公司的核心服務收入來自(1)將房主與個人承包商、小型企業服務提供商和大型企業服務提供商聯繫起來所收取的費用,(2)第三方保險和保修公司的佣金,以及(3)通過其自己的保險公司產生的保險和保修保費、保單費用和其他與保險相關的費用。該公司的託管服務收入來自直接向房主提供精選和有限服務的費用。公司的軟件和服務訂閲收入來自為提供對公司軟件平臺的訂閲訪問和跨不同行業的訂閲服務而收取的費用。
自2019年1月1日起,公司非保險合同的收入確認政策遵循ASC 606的指導,與客户簽訂合同的收入,這導致對累積赤字進行了50萬美元的調整。
公司通過以下五個步驟確定收入確認:
● | 與客户簽訂的一份或多份合同的標識; |
● | 確定合同中的履行義務; |
● | 交易價格的確定; |
● | 將交易價格分配給合同中的履行義務;以及 |
● | 當公司履行業績義務時,或作為履行義務時,確認收入。 |
該公司在與客户的合同中確定了履約義務,主要包括交付房主線索以及第三方保險和保修承運人(核心服務收入)、家居工程及搬家服務的表現(託管服務收入)、並提供對公司軟件平臺的訪問(軟件訂用收入)。交易價格是根據公司預期有權獲得的金額確定的,以換取向客户提供承諾的服務。合同中的交易價格在相對獨立的銷售價格基礎上分配給每個不同的履約義務。收入在履行業績義務時確認。
合同付款條件不同,從收到後到期到淨30天不等。可收藏性是根據許多因素進行評估的,包括收款歷史和客户的信譽。如果本公司根據合同有權獲得的幾乎所有代價的可收集性被確定為不可能,則收入不會被記錄,直到稍後有可能可收受為止。
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收入是根據交易價格記錄的,不包括代表第三方收取的金額,如徵收並匯給政府當局的銷售税。
核心服務 收入
核心服務收入是由公司將第三方服務提供商(“服務提供商”)與符合預定義標準並可能正在尋找相關服務的房主聯繫起來產生的。
從服務提供商產生的收入在房主與服務提供商連接時確認,此時公司的履約義務已履行。交易價格通常是每個符合條件的潛在客户或激活的服務的固定價格(固定對價)或服務提供商最終通過房主連接產生的收入的一個百分比(可變對價)。當交易價格可變時,交易價格受到約束,並被限制在公司認為不可能發生重大逆轉的金額內。
在將銷售線索交付給服務提供商之前收到的金額被記錄為遞延收入。某些服務提供商有權在有限的情況下退還銷售線索。收益估計數包括根據歷史經驗或根據安排的合同條款具體確定的收入減少額。估計收益在列報的任何期間都不是實質性的。
2020年1月,公司通過其全資子公司和持牌保險機構精英保險集團(“EIG”)開始為第三方保險公司銷售房主和汽車保單。這些安排的交易價格是第三方承運人為出售的保單支付的佣金的估計終身價值(LTV)。LTV代表保單出售後第一年的固定佣金,以及預計的未來可變續期佣金。本公司根據其對金額的最佳估計限制交易價格,這將不會導致未來一段時間內收入的重大逆轉。在為保險承運人出售保單後,本公司對投保人或保險承運人沒有額外的或持續的合同義務。
該公司通過評估各種因素來估計每個時期的LTV,這些因素包括特定承運人的佣金率以及基於保險公司和與類似保單的保單續期相關的市場數據估計的平均計劃持續時間。管理層審查和監測用於估計LTV的數據的變化,以及與原始估計相比,每種保單類型收到的現金。如果發現其認為表明LTV增加或減少的變化,本公司將更新其可變對價估計。本報告所列期間的估計可變考慮數沒有變化。
從2021年4月開始,通過新收購的美國房主控股公司及其子公司(統稱為“HOA”),該公司被授權承保各種形式的房主保險。包括在核心服務收入中的保險相關收入主要涉及保費、保單費用、轉讓佣金和再保險利潤份額。保費確認為保單期限內的收入。與本報告所述期間結束時有效保單的未到期保費有關的部分保費將在這些保單剩餘期限內賺取,並遞延並作為遞延收入報告。
保單費用包括申請費,其目的是抵消建立保險單所產生的成本。傳統上在保單開始時全額支付保費的保單費用在書面時確認。
超額讓渡佣金是指再保險人收取的佣金超過與讓渡給再保險人的保險風險相關的購置費用的償還部分,並按比例在保單有效期內賺取。再保險利潤份額是應支付給公司的額外割讓佣金
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其依據是在個別條約年內達到規定的損失率。再保險利潤份額收入在賺取時確認,其中包括根據已發生虧損的變化對已賺取的再保險利潤份額進行調整。
從2021年9月開始,通過新收購的美國家居保護公司(“AHP”),該公司是全美全家保修保單的提供商。AHP的保修政策通常涵蓋三年。這些保單的收入在每個保單的實際保修期內確認。
託管服務收入
託管服務收入包括直接向房主提供各種服務所賺取的費用,包括雜工和搬家服務。公司通常按照與最終客户簽訂的合同約定的固定費用或時間和材料(如交易價格)為託管服務項目開具發票。收入確認為根據進度的產出衡量標準提供服務,通常是在較短的持續時間內(例如,同一天)。提供託管服務項目所賺取的費用不能退還,而且通常沒有退還的權利。
公司作為託管服務收入的主體,因為它主要對提供服務的最終客户負責,在制定定價方面有一定程度的自由裁量權,並在向最終客户提供服務之前控制服務。識別、選擇和指導向最終客户提供最終服務的服務提供商的能力證明瞭這種控制。
軟件和服務訂用收入
軟件和服務訂閲收入主要來自向房屋檢查員、屋頂公司、產權保險公司、抵押貸款公司和其他家庭服務公司提供的垂直軟件服務。本公司不向客户提供佔有支持基於雲的應用程序服務的軟件的任何部分的權利。該公司還根據訂閲合同提供某些數據分析、交易監控和營銷服務。該公司的典型訂閲合同是月度合同,其中的定價基於通過軟件完成的特定活動量。提供訂閲軟件和服務所賺取的費用不予退還,也沒有退還的權利。收入是根據公司有權在合同期限內提供訂閲軟件和服務訪問權限的金額確認的。
從與客户簽訂合同的成本中確認的資產
如果公司預計與客户簽訂合同的增量成本的收益超過一年,則確認這些成本的資產,這些成本通常包括向員工支付的銷售佣金。截至2021年12月31日,公司在綜合資產負債表中有40萬美元的預付費用和其他流動資產的資本化成本,以及40萬美元的其他資產。
資本化的合同成本在估計受益期內攤銷。在截至2021年12月31日的一年中,10萬美元的攤銷資本化成本作為銷售和營銷費用的組成部分記錄在所附的綜合經營報表中。
本公司定期評估其業務是否有任何變化、其經營所處的市況或其他可能顯示其攤銷期限應予更改的事件,或是否有潛在的減值指標。
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收入成本
收入成本主要包括第三方提供商在託管服務模式下轉移勞動力和服務的成本、保險索賠損失和損失調整費用,包括保修索賠、與營銷活動相關的數據成本、某些呼叫中心成本、信用卡處理和商户費用以及SaaS業務的運營成本。
產品和技術開發
產品和技術開發成本主要包括工資、員工福利、基於股票的薪酬支出、與產品開發相關的其他與員工人數相關的成本、資本化為內部開發軟件的成本、雲計算、託管和其他技術成本、軟件訂閲、專業服務和內部開發軟件的攤銷。
廣告
廣告費用在發生時計入費用。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內,該公司分別產生了360萬美元、220萬美元和370萬美元的廣告成本。廣告成本包括在公司綜合經營報表中的銷售和營銷費用中。
所得税
本公司按照美國會計準則第740條計算所得税,所得税。根據ASC 740規定的資產和負債法,遞延税項資產和負債就現有資產和負債的賬面金額與各自税基之間的差異(暫時性差異)的未來後果進行確認。遞延税項資產和負債採用預期適用於收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入的税率來計量。當部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現時,便會確立遞延税項資產的估值免税額。
此外,ASC 740就確認和計量以前提交的納税申報表中的納税頭寸或預期在未來納税申報單中持有的頭寸提供了全面的指導。來自不確定税務狀況的利益必須達到一個更有可能的確認門檻,並以超過50%的最大利益金額計量,該金額由最終與税務機關達成和解時實現的累積可能性確定。本公司的政策是將與不確定的税收狀況有關的利息和罰款費用(如果有的話)確認為所得税費用的組成部分。
基於股票的薪酬
公司以股票期權和限制性股票獎勵的形式向員工和非員工發放基於股票的薪酬,包括基於市場的限制性股票獎勵。股票期權的公允價值是基於授予的日期,採用布萊克-斯科爾斯期權定價模型。這些賠償金是通過確認相關賠償金在必要的服務期內的公允價值來核算的,必要的服務期通常是授權期。獎勵一般按直線原則列支,但業績或市況按分級歸屬基準列支的獎勵除外。罰沒在發生時會被計算在內。限制性股票獎勵的公允價值是根據授予日公司普通股的收盤價確定的。基於市場的限制性股票單位的價值是使用蒙特卡羅模擬模型確定的,該模型利用確定滿足獎勵規定的市場條件的概率的重大假設(包括波動性)來計算獎勵的公允價值。
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認股權證
在2020年12月23日完成與PTAC的合併後,該公司承擔了8,625,000份公有權證和5,700,000份私募認股權證,以購買總計14,325,000股普通股,截至2020年12月31日,這些普通股已發行。每份認股權證使登記持有人有權以每股11.50美元的價格購買一股普通股,並可進行調整,從合併完成後30天開始,到2025年12月23日到期,也就是合併後5年。
根據對權證具體條款的評估,公司將權證作為股權分類或負債分類工具進行會計處理。對於符合所有股權分類標準的權證,權證在發行時作為額外實收資本的組成部分入賬。對於不符合所有股權分類標準的權證,權證按其初始公允價值作為負債記錄,然後在此後的每個資產負債表日重新計量。認股權證負債的估計公允價值變動在發生變動期間的綜合經營報表上確認為非現金收益或虧損。私募權證的公允價值在期末使用Black-Scholes-Merton期權定價模型進行估計。布萊克-斯科爾斯模型的使用需要大量的估計,包括對預期波動率的估計。我們的公共認股權證符合股權分類標準,因此被報告為股東股權的組成部分,而我們的私募認股權證不符合股權分類標準,因此被歸類為負債。
企業合併
本公司採用會計收購法對業務收購進行會計核算,並將任何可確認的、已確定的無形資產與商譽分開記錄。無形資產根據收購之日的估計按其公允價值入賬。商譽被記錄為購買價格對價的剩餘金額減去截至收購日分配給個別可識別資產和承擔的負債的公允價值。本公司根據收購日期的公允價值估計,將收購的收購價格分配給收購的資產和承擔的負債。或有代價代表本公司於收購日期向前擁有人支付額外款項或權益的責任,作為收購價格的一部分,如發生指定未來事件或符合條件,則按收購協議的條款將公允價值作為負債或權益入賬。
其他收入(費用),淨額
下表詳細説明瞭扣除合併業務報表後的其他收入(費用)的構成部分:
| | 截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
| | 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
債務重新計量損失 | | $ | — | | $ | (895) | | $ | (6,159) |
遺贈門廊認股權證重新計量的損失 | | | — | |
| (2,584) | |
| (2,090) |
交易成本--資本重組 | |
| — | |
| (3,974) | |
| — |
結清應付賬款收益 | | | 175 | | | 796 | | | 735 |
其他,淨額 | |
| 165 | |
| (274) | |
| 30 |
| | $ | 340 | | $ | (6,931) | | $ | (7,484) |
新興成長型公司的地位
本公司為新興成長型公司(“EGC”),定義見2012年JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)。根據《就業法案》,公司先前選擇推遲採用在《就業法案》頒佈後發佈的新的或修訂的會計準則,直到這些準則適用於私營公司。該公司達到了作為“大型加速申請者”資格的某些門檻
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由修訂後的1934年《證券交易法》第12b-2條規定。因此,自2021年12月31日起,公司不再具有EGC地位。
最近採用的會計準則
2020年8月,FASB發佈了ASU第2020-06號,債務--可轉換債務和其他備選方案(分專題470-20)和衍生工具和套期保值--實體自有權益中的合同(815-40分主題):實體自有權益中可轉換工具和合同的會計處理修訂了可轉換債務工具的會計準則,這些工具在轉換時可能全部或部分以現金結算。ASU第2020-06號取消了對這類可轉換債務工具的負債和權益部分進行單獨核算的要求,並取消了使用庫存股方法計算本金可能使用股票結算的可轉換工具的稀釋每股收益的能力。相反,ASU第2020-06號要求(I)證券的全部金額在資產負債表上作為負債列報,(Ii)採用“如果轉換”的方法計算稀釋後每股收益。只要公司處於淨虧損狀態,要求使用的“如果轉換”方法將不會影響公司的稀釋後每股淨虧損。
公共業務實體的年度報告期間需要ASU第2020-06號中的指導,包括這些年度期間內的過渡期,從2021年12月15日開始。允許提前採用,但不得早於2020年12月15日之後開始的年度報告期,包括這些年度報告期內的過渡期。該公司在2021年1月1日開始的下一財年很早就採納了這一指導方針,並在修改後的追溯基礎上這樣做,不需要任何調整。
2016年6月,FASB發佈了ASU第2016-13號,金融工具.信用損失(主題326):金融工具信用損失的測量。此外,FASB發佈了ASU第2019-04號,對主題326的編撰改進2019年4月和ASU 2019-05,金融工具--信貸損失(專題326)--定向過渡救濟2019年5月。修訂影響到貸款、債務證券、應收貿易賬款、租賃淨投資、表外信用敞口、再保險應收賬款,以及不被排除在合同權利範圍之外的任何其他金融資產。2019年11月,FASB發佈了ASU第2019-10號,將ASU第2016-13號對較小的報告公司的生效日期推遲到2022年12月15日之後的財年,包括這些財年內的過渡期。自2021年12月31日起,本公司不再具有EGC資格,因此不再有資格推遲EGC的生效日期。因此,公司採用了修改後的追溯方法,自2021年1月1日起生效,並在截至2021年12月31日的年度財務報表中反映了這一影響。這項採用對合並資產負債表、業務表和現金流量表的影響並不重要。
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02,租契(專題842),以提高各組織之間在租賃安排方面的透明度和可比性。這一全面的新標準修訂和取代了現有的租賃會計準則,旨在通過在資產負債表上確認使用權租賃資產和租賃負債,並要求披露有關租賃安排的關鍵信息,從而提高各組織之間的透明度和可比性。租賃費用繼續以類似於傳統美國公認會計原則的方式確認。本公司採用新的租賃標準,自2021年1月1日起生效,使用可選的過渡方法到修改後的追溯方法。根據這一過渡性條款,從2021年1月1日開始的報告期的業績在主題842下列報,而上期金額繼續按照公司在主題840下的歷史會計處理進行報告和披露,因此,截至2021年12月31日的綜合資產負債表與2020年12月31日的綜合資產負債表不可比。專題842的通過並未對2021年的過渡時期產生實質性影響。
為了減輕通過和持續遵守主題842的負擔,在新的指導方針下提供了一些實際的權宜之計和政策選舉。該公司選擇了過渡指南允許的一攬子實際權宜之計,其中除其他外,不需要重新評估合同是否
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於採納前訂立的租約為租約或包含租約,並可結轉現有租約的歷史租約分類。本公司並未選擇採用“後見之明”的實際權宜之計,因此使用2021年1月1日採用的租賃期的剩餘部分來計量ROU資產和租賃負債。
該公司在主題842下作出了一項會計政策選擇,不確認12個月或以下租期的租賃的淨資產和租賃負債。對於所有其他租賃,本公司根據租賃開始日(或採用主題842後的現有租賃,則為2021年1月1日)租賃期限內的租賃付款現值,確認淨資產和租賃負債。ROU資產還包括在生效日期或之前發生的任何初始直接成本和支付的租賃款項,並因任何租賃激勵措施而減少。
未來的租賃付款可能包括固定租金上漲條款或取決於某個指數(如消費者物價指數)的付款。指數的後續變動和基本租金的其他定期市場費率調整在所發生期間的可變租賃費用中記錄。終止租賃的付款只有在可能發生的情況下才包括在租賃付款中。
公司的租約可能包括非租賃部分,代表轉移給公司的額外服務,如房地產的公共區域維護。本公司作出會計政策選擇,將每個單獨的租賃組成部分和與該租賃組成部分相關的非租賃組成部分作為單一租賃組成部分進行會計處理。性質可變的非租賃組成部分計入發生期間的可變租賃費用。
由於本公司的租約沒有可隨時確定的隱含貼現率,因此本公司使用其遞增借款利率來確定租賃付款的現值。遞增借款利率是指在類似的經濟環境下,在類似的期限和金額下,公司在抵押的基礎上必須支付的借款利率。評估因素包括特定公司的信貸風險、租賃期限、相關抵押品的性質和質量、貨幣和經濟環境等,以確定適用於每份租賃的遞增借款利率。
採用主題842導致在2021年1月1日記錄了與公司經營租賃相關的淨資產和租賃負債,分別約為130萬美元和140萬美元。採用新租賃標準對我們的綜合淨虧損或綜合現金流沒有重大影響,也沒有對留存收益的期初餘額進行累積影響的調整。
近期尚未採用的會計公告
2021年10月,FASB發佈了ASU 2021-08號,企業合併(主題805):從與客户的合同中核算合同資產和合同負債。本次增訂中的修訂要求實體(購買方)根據專題606確認和計量在企業合併中購入的合同資產和合同負債。根據現行的公認會計原則,收購方一般在收購日按公允價值確認該等項目。本ASU的修訂不影響根據主題606與客户簽訂的收入合同可能產生的其他資產或負債的會計處理。本ASU的修正案在2022年12月15日之後的財政年度生效,包括這些財政年度的過渡期。亞利桑那州立大學澄清,允許儘早通過修正案,包括在過渡時期通過。在過渡期內提早採用的實體應(1)追溯到收購日期發生在包括提早申請過渡期在內的會計年度開始之日或之後的所有企業合併,以及(2)預期在首次申請之日或之後發生的所有企業合併。該公司計劃從2022年1月1日起儘早採用該ASU,並將前瞻性地將該指導應用於在採用日期之後發生的業務合併。因此,採用不會對現有的合併資產負債表、業務表和現金流量表產生影響。
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2.收入
收入的分類
總收入包括以下內容:
| | | | | | | | | | |
|
| | 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
核心服務收入 | | | $ | 98,275 | | $ | 53,048 | | $ | 49,449 |
託管服務收入 | | |
| 37,154 | |
| 11,579 | |
| 21,888 |
軟件和服務訂用收入 | | |
| 57,004 | |
| 7,672 | |
| 6,258 |
總收入 | | | $ | 192,433 | | $ | 72,299 | | $ | 77,595 |
剝離業務的收入
2021年沒有資產剝離。報告的總收入包括2020年和2019年剝離業務的收入分別為430萬美元和1830萬美元。
與與客户的合同有關的披露
履行履約義務的時間與開具發票和收取與客户合同有關的款項的時間可能不同。對於在履行履約義務之前收取的數額,記錄負債。根據ASC 606的定義,只要合同存在,這些負債就被歸類為遞延收入。根據ASC 606的定義,在合同不存在的情況下,這些負債被歸類為可退還的客户存款。
合同資產-應收保險佣金
影響合同資產的活動摘要如下:
|
| 合同資產 | |
2019年12月31日的餘額 | | $ | — |
承運人銷售的保單的估計終身價值 | | | 4,313 |
現金收據 | | | (784) |
2020年12月31日餘額 |
| | 3,529 |
承運人銷售的保單的估計終身價值 | |
| 8,089 |
現金收據 | |
| (2,234) |
2021年12月31日的餘額 | | $ | 9,384 |
截至2021年12月31日,190萬美元的合同資產預計將在未來12個月內收回,因此將計入合併資產負債表的應收賬款。其餘的750萬美元合同資產預計將在下列期間收取,並列入合併資產負債表上的應收長期保險佣金。
合同負債--可退還的客户押金
於2019年9月,本公司與提供住宅保安系統的客户(“買家”)訂立牽頭買家協議。根據牽頭買方協議,買方就導致某些住宅保安系統安裝完成的線索向本公司支付推薦費。在本協議開始時,買方預付了7,000美元,這筆款項將在2019年10月至2022年9月期間從所賺取的
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公司提供的線索的介紹費。於2021年12月,本公司償還了牽頭買方協議合同餘額的剩餘部分。
2021年9月,在收購AHP的同時,該公司記錄了1490萬美元的可退還客户押金,這些押金與提供保修服務之前收到的金額有關。剩下的80萬美元與其他收購有關。
影響合同負債的活動摘要如下:
| | 合同 | |
|
| 負債 | |
2019年1月1日的餘額 | | $ | — |
對合同負債的補充--預付款 | | | 7,000 |
合同負債的增加--重要的融資組成部分利息 | | | 152 |
將合同負債轉至收入 | | | (878) |
2019年12月31日的餘額 | | | 6,274 |
合同負債的增加 | | | — |
合同負債的增加--重要的融資組成部分利息 | | | 440 |
將合同負債轉至收入 | | | (3,521) |
2020年12月31日餘額 |
| | 3,193 |
合同負債的增加 | |
| 3,403 |
合同負債的增加--重要的融資組成部分利息 | |
| 163 |
將合同負債轉至收入 | | | (6,250) |
合同責任的償還 | | | (887) |
收購的影響 | |
| 15,652 |
2021年12月31日的餘額 | | $ | 15,274 |
截至2021年12月31日,1,530萬美元的合同負債計入綜合資產負債表上當前可退還的客户存款,因為保單持有人可能隨時取消保單並獲得按比例評級的退款。如果不取消保單,餘額預計將在保單期限內轉移到收入中,平均為19個月。
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遞延收入
影響遞延收入的活動摘要如下:
| | | | | | | | | |
| | 垂直軟件 | | 保險 | | 總計 | |||
|
| 遞延收入 | | 遞延收入 | | 遞延收入 | |||
2019年1月1日的餘額 | | $ | 4,553 | | $ | — | | $ | 4,553 |
採用ASC 606 | | | (940) | | | — | | | (940) |
已確認收入 | | | (7,490) | | | — | | | (7,490) |
遞延的額外金額 | | | 6,686 | | | — | | | 6,686 |
收購的影響 | | | 670 | | | — | | | 670 |
資產剝離的影響 | | | (146) | | | — | | | (146) |
2019年12月31日的餘額 | | | 3,333 | | | — | | | 3,333 |
已確認收入 | | | (4,923) | | | — | | | (4,923) |
遞延的額外金額 | | | 6,602 | | | — | | | 6,602 |
收購的影響 | | | 196 | | | — | | | 196 |
2020年12月31日餘額 | | | 5,208 | | | — | | | 5,208 |
已確認收入(1) | |
| (8,103) | |
| (230,616) | |
| (239,942) |
遞延的額外金額 | |
| 5,539 | |
| 286,292 | |
| 293,054 |
收購的影響 | |
| 1,170 | |
| 141,595 | |
| 142,765 |
2021年12月31日的餘額 | | $ | 3,814 | | $ | 197,271 | | $ | 201,085 |
(1) | 在上表中,與我們的保險部門相關的賺取保費所確認的收入不包括放棄保費的影響。在經營報表上,賺取的保費是在放棄保費1.994億美元后列報的淨額。 |
剩餘履約義務
與客户簽訂的合同包括分配給履約義務的380萬美元,這些債務將在晚些時候履行。這些數額主要包括在合併資產負債表中作為遞延收入入賬的履約債務。截至2021年12月31日和2020年12月31日,分配給稍後償還的履約義務的交易價格金額(未記錄在合併資產負債表中)並不重要。
本公司已運用會計準則中規定的實際權宜之計,對於(I)最初預期期限為一年或更短的合同,(Ii)完全分配給未履行的履約義務或完全未履行的承諾的可變代價合同,以及(Iii)公司確認收入的合同,我們有權為所提供的服務開具發票。此外,該公司不包括與履行義務有關的金額,這些金額在交付時開具帳單和確認。
3.投資
下表列出了公司2021年的投資收益和已實現的投資收益:
投資收益,扣除投資費用後的淨額 | | $ | 768 |
已實現的投資收益 | | | 62 |
已實現的投資損失 | | | (129) |
投資收益和已實現收益,扣除投資費用 | | $ | 701 |
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下表列出了公司投資證券的攤餘成本、公允價值和未實現損益:
| | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | ||||||||||
| | | | | 未實現總額 | | | | ||||
|
| 攤銷成本 |
| 收益 |
| 損失 |
| 公允價值 | ||||
美國國債 | | $ | 5,452 | | $ | 1 | | $ | (36) | | $ | 5,417 |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | | 8,913 | | | 21 | | | (84) | | | 8,850 |
公司債券 | |
| 31,491 | |
| 89 | |
| (155) | |
| 31,425 |
住宅和商業抵押貸款支持證券 | | | 14,387 | | | 34 | | | (139) | | | 14,282 |
其他貸款支持證券和結構性證券 | | | 7,637 | | | 5 | | | (41) | | | 7,601 |
債務證券總額 | | $ | 67,880 | | $ | 150 | | $ | (455) | | $ | 67,575 |
按合同到期日計算,證券在2021年12月31日的攤銷成本和公允價值如下表所示。實際到期日可能與合同到期日不同,因為借款人可能有權催繳或預付債務,包括或不包括催繳或預付罰款。
| | | | | | |
| | 2021年12月31日 | ||||
剩餘到期時間 |
| 攤銷成本 |
| 公允價值 | ||
在一年或更短的時間內到期 | | $ | 8,043 | | $ | 8,026 |
應在一年至五年後到期 | | | 21,055 | | | 20,906 |
在五年到十年後到期 | | | 14,959 | | | 14,939 |
十年後到期 | |
| 1,799 | |
| 1,821 |
住宅和商業抵押貸款支持證券 | | | 14,387 | | | 14,282 |
其他貸款支持證券和結構性證券 | | | 7,637 | | | 7,601 |
總計 | | $ | 67,880 | | $ | 67,575 |
非暫時性減值
本公司定期審查其個人投資證券的非臨時性減值。本公司在確定每個個人的安全是否非暫時受損時,會考慮各種因素,包括:
- | 發行人的財務狀況和近期前景,包括可能影響其經營或收益的任何特定事件; |
- | 證券的市值低於其成本或攤銷成本的時間長短和程度; |
- | 一般市場狀況和行業或部門的具體因素; |
- | 發行人不支付其合同義務的利息和本金; |
- | 公司持有投資的意圖和能力足以收回成本。 |
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截至2021年12月31日,按投資類別和個別證券處於持續虧損狀態的時間長短彙總的未實現虧損總額如下:
| | 不到12個月 | | 12個月或更長 | | 總計 | ||||||||||||
| | 毛收入 | | | | 毛收入 | | | | 毛收入 | | | ||||||
| | 未實現 | | 公平 | | 未實現 | | 公平 | | 未實現 | | 公平 | ||||||
2021年12月31日 | | 損失 | | 價值 |
| 損失 | | 價值 |
| 損失 | | 價值 | ||||||
美國國債 | | $ | (36) | | $ | 5,007 | | $ | — | | $ | — | | $ | (36) | | $ | 5,007 |
各州、市政當局和政治分區的義務 | | | (84) | | | 4,292 | | | — | | | — | | | (84) | | | 4,292 |
公司債券 | | | (155) | | | 15,446 | | | — | | | — | | | (155) | | | 15,446 |
住宅和商業抵押貸款支持證券 | | | (139) | | | 9,687 | | | — | | | — | | | (139) | | | 9,687 |
其他貸款支持證券和結構性證券 | | | (41) | | | 6,818 | | | — | | | — | | | (41) | | | 6,818 |
總證券 | | $ | (455) | | $ | 41,250 | | $ | — | | $ | — | | $ | (455) | | $ | 41,250 |
截至2021年12月31日,有358只證券處於未實現虧損狀態。在這些證券中,沒有一隻處於12個月或更長時間的未實現虧損頭寸。
該公司認為,其任何可供出售的證券都不存在信用損失或其他因素等根本問題。固定期限證券投資的未實現虧損主要是由於利率變化造成的。預計這些證券不會以低於投資面值的價格結算。由於公允價值的下降是由於利率或市場狀況的變化,而不是信用質量的變化,而且公司有能力和意圖持有其可供出售的投資,直到市場價格回升或到期,因此,公司不認為其任何投資在2021年12月31日發生了暫時減值以外的其他損失。
4.公允價值
下表詳細説明瞭按公允價值經常性計量的負債的公允價值計量:
| | 公允價值於2021年12月31日計量 | ||||||||||
| | | | | | | | | | | 總計 | |
| | 1級 | | 2級 |
| 3級 |
| 公允價值 | ||||
資產 | | | | | | | | | | | | |
貨幣市場共同基金 | | $ | 17,318 | | $ | — | | $ | — | | $ | 17,318 |
債務證券: | | | | | | | | | | | | |
美國國債 | | | 5,417 | | | — | | | — | | | 5,417 |
各州和市政當局的義務 | | | — | | | 8,850 | | | — | | | 8,850 |
公司債券 | | | — | | | 31,425 | | | — | | | 31,425 |
住宅和商業抵押貸款支持證券 | | | — | | | 14,282 | | | — | | | 14,282 |
其他貸款支持證券和結構性證券 | | | — | | | 7,601 | | | — | | | 7,601 |
| | $ | 22,735 | | $ | 62,158 | | $ | — | | $ | 84,893 |
負債 | | | | | | | | | | | | |
或有對價--企業合併 | | $ | — | | $ | — | | $ | 9,617 |
| $ | 9,617 |
或有對價--溢價 | |
| — | |
| — | |
| 13,866 |
| | 13,866 |
私人認股權證法律責任 | | | — | |
| — | | | 15,193 | | | 15,193 |
| | $ | — | | $ | — | | $ | 38,676 | | $ | 38,676 |
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| | 公允價值於2020年12月31日計量 | ||||||||||
| | | | | | | | | | | 總計 | |
|
| 1級 |
| 2級 |
| 3級 |
| 公允價值 | ||||
或有對價--企業合併 | | $ | — | | $ | — | | $ | 3,549 | | $ | 3,549 |
或有對價--溢價 | |
| — | |
| — | |
| 50,238 | |
| 50,238 |
私人認股權證法律責任 | | | — | |
| — | | | 31,534 | | | 31,534 |
| | $ | — | | $ | — | | $ | 85,321 | | $ | 85,321 |
金融資產
貨幣市場共同基金以基金保薦人從交易活躍的交易所報告的收盤價進行估值。由於資金一般保持在不會波動的資產淨值,因此成本接近公允價值。這些都包含在上表中的1級測量中。可供出售的固定期限證券的公允價值基於獨立定價服務提供的價格。本公司已審查這些價格是否合理,並未調整從獨立供應商收到的任何價格。二級證券指其公允價值是根據可觀察到的市場信息確定的資產,如前一天的交易價格、不太活躍的市場報價或具有類似特徵的證券的報價。1級和2級之間沒有轉移。
或有對價--企業合併
本公司使用蒙特卡羅模擬法估計了與某些2021年收購相關的EBITDA或收入里程碑觸發的業務合併或有對價的公允價值。截至2021年12月31日的公允價值為30萬美元,是根據公司在或有對價到期日的模擬收入和淨收益(虧損)計算的。
本公司採用蒙特卡羅模擬法估算了與2020年和2021年的某些收購相關的股價里程碑觸發的業務合併或有對價的公允價值。公允價值以本公司於或有代價到期日的模擬股價為基準。截至2021年12月31日,用於確定930萬美元公允價值的關鍵投入包括成交量加權平均價16.37美元、執行價36.00美元、貼現率7%和波動率60%。截至2020年12月31日,用於確定170萬美元公允價值的關鍵投入包括14.27美元的價格、20.00美元的執行價、9%的貼現率和60%的波動率。在2021年第四季度,實現了2020年收購之一的目標股價里程碑,相當於或有對價公允價值的170萬美元收益在綜合業務報表的一般和行政費用中確認。
本公司使用一種稱為實物期權方法的收益法變體估計2018年業務合併或有對價的公允價值。公允價值以或有付款的現值為基礎,使用可能付款的加權概率。2021年1月,2018年企業合併或有對價全額結算,現金支付210萬美元。截至2020年12月31日,用於確定180萬美元公允價值的關鍵投入包括預計收入和支出、9.96%至9.98%的貼現率、18.0%的收入波動率和21.5%的加權平均資本成本。
或有對價--溢價
本公司採用蒙特卡羅模擬法估計溢利或有對價的公允價值。公允價值以本公司於或有代價到期日的模擬價格為基礎,並按若干僱員沒收而增加。截至2021年12月31日,用於確定公允價值的關鍵投入包括22.00美元的行權價格、65%的波動率、15%的罰沒率和股票價格
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
15.59美元。截至2020年12月31日,用於確定公允價值的關鍵投入包括行權價18.00美元、20.00美元和22.00美元、波動率60%、罰沒率16%和股價14.27美元。
私人認股權證
該公司使用Black-Scholes-Merton期權定價模型估計了私募認股權證的公允價值。截至2021年12月31日,用於確定公允價值的關鍵投入包括11.50美元的行使價、60%的預期波動率、3.98年的剩餘合同期限和15.59美元的股價。截至2020年12月31日,用於確定公允價值的關鍵投入包括11.50美元的行權價格、35%的預期波動率、4.98年的剩餘合同期限和14.27美元的股價。
可贖回可轉換優先股權證
該公司的可贖回可轉換優先股權證使用關鍵的股本指標進行估值,並被歸類在公允價值等級的第3級。管理層使用期權定價模型和假設(基於估值日認股權證的個別特徵)以及對未來融資、預期波動率、預期年限、收益率和無風險利率的假設來估計這些負債的公允價值。在2020年12月23日合併結束時,所有在合併前發行的可贖回可轉換優先股權證在普通股交換中被註銷。參見附註8。
按第3級分類的公允價值計量對用以釐定公允價值的假設或方法的變動十分敏感,而該等變動可能導致公允價值大幅增加或減少。
按公允價值經常性使用重大不可觀察投入計量的第3級項目的變動如下:
| | | 或有 | | | |||
| 或有 | | 對價- | | 私 | |||
| 對價- | | 業務 | | 搜查令 | |||
| 溢價 |
| 組合 |
| 負債 | |||
截至2021年1月1日的公允價值 | $ | 50,238 | | $ | 3,549 | | $ | 31,534 |
加法 |
| — | |
| 10,374 | |
| — |
聚落 |
| (54,891) | |
| (2,062) | |
| (31,730) |
公允價值變動,損失(收益)計入淨虧損(1) |
| 18,519 | |
| (2,244) | |
| 15,389 |
截至2021年12月31日的公允價值 | $ | 13,866 | | $ | 9,617 | | $ | 15,193 |
| | 可贖回的 | | | | | | | | 或有 | | | |||
| | 敞篷車 | | | | | 或有 | | | 對價- | | 私 | |||
| | 優先股 | | | | | 對價- | | | 業務 | | 搜查令 | |||
|
| 認股權證 |
| FVO備註 |
| 溢價 |
| 組合 | | 負債 | |||||
截至2020年1月1日的公允價值 | | $ | 6,684 | | $ | 11,659 | | $ | — | | $ | 100 | | $ | — |
加法 | |
| 1,762 | |
| — | |
| 50,238 | |
| 1,749 | |
| 33,961 |
聚落 | | | (11,030) | | | (8,698) | |
| — | |
| — | |
| — |
公允價值變動,損失(收益)計入淨虧損(1) | | | 2,584 | | | 895 | |
| — | |
| 1,700 | |
| (2,427) |
債務清償收益 | | | — | | | (3,856) | | | — | | | — | | | — |
截至2020年12月31日的公允價值 | | $ | — | | $ | — | | $ | 50,238 | | $ | 3,549 | | $ | 31,534 |
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| | 可贖回的 | | | | | 或有 | ||
| | 敞篷車 | | | | | 對價- | ||
| | 優先股 | | | | | 業務 | ||
|
| 認股權證 |
| FVO備註 |
| 組合 | |||
截至2019年1月1日的公允價值 | | $ | 436 | | $ | — | | $ | 400 |
加法 | |
| 6,651 | |
| 5,500 | |
| — |
聚落 | | | (2,493) | | | — | |
| — |
公允價值變動,損失(收益)計入淨虧損(1) | | | 2,090 | | | 6,159 | |
| (300) |
截至2019年12月31日的公允價值 | | $ | 6,684 | | $ | 11,659 | | $ | 100 |
(1) | 可贖回可轉換優先股權證和FVO票據的公允價值變動計入其他收入(費用)、淨額,或有對價的公允價值變動計入綜合經營報表的一般和行政費用。 |
公允價值披露
截至2021年12月31日,可轉換優先票據的公允價值為4.004億美元。其他債務的公允價值接近未付本金餘額,被視為第三級計量。請參閲註釋7。
5.財產、設備和軟件
財產、設備和軟件網絡,由以下部分組成:
|
| 十二月三十一日, | ||||
| | 2021 |
| 2020 | ||
軟件和計算機設備 | | $ | 7,287 | | $ | 1,381 |
傢俱、辦公設備和其他 | |
| 2,006 | |
| 567 |
內部開發的軟件 | |
| 13,102 | |
| 10,741 |
租賃權改進 | |
| 2,191 | |
| 1,112 |
| |
| 24,586 | |
| 13,801 |
減去:累計折舊和攤銷 | |
| (17,920) | |
| (9,208) |
財產、設備和軟件,淨值 | | $ | 6,666 | | $ | 4,593 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,與財產、設備和軟件相關的折舊和攤銷費用分別為440萬美元、380萬美元和370萬美元。
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6.無形資產和商譽
無形資產
無形資產按成本或購置日公允價值減去累計攤銷列報。
截至2021年12月31日,無形資產包括以下內容:
| | 加權 |
| | | |
| | | | |
| | 平均值 | | 無形的 | | | | | 無形的 | ||
| | 使用壽命 | | 資產, | | 累計 | | 資產, | |||
|
| (單位:年) |
| 毛收入 |
| 攤銷 |
| 網絡 | |||
客户關係 |
| 9.0 | | $ | 56,810 | | $ | (6,760) | | $ | 50,050 |
獲得的技術 |
| 5.0 | |
| 48,135 | | | (10,095) | |
| 38,040 |
商標和商號 |
| 12.0 | |
| 25,389 | | | (2,587) | |
| 22,802 |
競業禁止協議 | | 2.0 | | | 450 | | | (251) | | | 199 |
收購的業務價值 | | 1.0 | | | 400 | | | (294) | | | 106 |
續期權 | | 6.0 | | | 9,734 | | | (811) | | | 8,923 |
商標和商號 | | 不定 | | | 4,750 | | | — | | | 4,750 |
保險牌照 | | 不定 | | | 4,960 | | | — | | | 4,960 |
無形資產總額 |
| | | $ | 150,628 | | $ | (20,798) | | $ | 129,830 |
截至2020年12月31日,無形資產包括以下內容:
| | 加權 |
| | |
| | |
| | |
| | 平均值 | | 無形的 | | | | | 無形的 | ||
| | 使用壽命 | | 資產, | | 累計 | | 資產, | |||
|
| (單位:年) |
| 毛收入 |
| 攤銷 |
| 網絡 | |||
客户關係 |
| 7.0 | | $ | 8,440 | | $ | (2,173) | | $ | 6,267 |
獲得的技術 |
| 6.0 | |
| 12,170 | | | (5,481) | |
| 6,689 |
商標和商號 |
| 9.0 | |
| 3,688 | | | (893) | |
| 2,795 |
競業禁止協議 | | 2.0 | |
| 225 | | | (15) | | | 210 |
無形資產總額 |
| | | $ | 24,523 | | $ | (8,562) | | $ | 15,961 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度,與無形資產相關的攤銷費用總額分別為1230萬美元、290萬美元和370萬美元。預計今後五年及以後的無形資產攤銷費用包括:
| | 估計數 | |
| | 攤銷 | |
|
| 費用 | |
2022 | | $ | 21,419 |
2023 | | | 20,773 |
2024 |
| | 19,722 |
2025 |
| | 16,648 |
2026 |
| | 8,718 |
此後 |
| | 32,840 |
| | $ | 120,120 |
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商譽
下表總結了商譽賬面金額的變動情況:
|
| 商譽 | |
截至2019年1月1日的餘額 | | $ | 21,305 |
收購 | | | 916 |
資產剝離 | | | (3,657) |
購進價格調整 | | | (290) |
截至2019年12月31日的餘額 | | | 18,274 |
收購 | |
| 10,176 |
資產剝離 | | | (161) |
2020年12月31日的餘額 | | | 28,289 |
收購 | |
| 197,365 |
截至2021年12月31日的餘額 | | $ | 225,654 |
7.債務
截至2021年12月31日,債務由以下部分組成:
|
| | |
| | |
| 債務 |
| | | |
| | | |
| 未凝結的 |
| 發行 |
| 攜帶 | |||
| | 本金 | | 折扣 |
| 費用 | | 價值 | ||||
2026年到期的可轉換優先票據 | | $ | 425,000 | | $ | — | | $ | (10,785) | | $ | 414,215 |
其他説明 | |
| 600 | |
| (80) | |
| — | |
| 520 |
| | $ | 425,600 | | $ | (80) | | $ | (10,785) | | $ | 414,735 |
截至2020年12月31日,債務由以下部分組成:
|
| | |
| | |
| 債務 |
| | | |
| | | |
| 未凝結的 |
| 發行 |
| 攜帶 | |||
| | 本金 | | 折扣 |
| 費用 | | 價值 | ||||
1.0%本票,2022年到期 | | $ | 8,317 | | $ | — | | $ | — | | $ | 8,317 |
11.05%定期貸款,2024年到期 | |
| 41,764 | | | (2,686) | | | (29) | | | 39,049 |
其他説明 | |
| 750 | |
| (133) | |
| — | |
| 617 |
| | $ | 50,831 | | $ | (2,819) | | $ | (29) | | $ | 47,983 |
截至2021年12月31日的最低本金支付承諾如下:
| | 本金 | |
| | 付款 | |
2022 | | $ | 150 |
2023 | |
| 150 |
2024 | |
| 150 |
2025 | |
| 150 |
2026 | |
| 425,000 |
此後 | |
| — |
| | $ | 425,600 |
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可轉換優先票據
2021年9月,Porch完成了規則144A的非公開發售,發行本金總額為4.25億美元的2026年9月到期的0.75%可轉換優先債券(“2026年債券”),發行價為100%,其中包括根據行使初始購買者購買額外2026年債券的選擇權而發行和出售的2026年債券本金總額4000萬美元。根據《證券法》第144A條的規定,2026年債券僅面向合格的機構買家(定義見1933年的《證券法》(下稱《證券法》))。出售2026年債券所得款項淨額在扣除初步購買費及其他估計開支後約為4.135億元。
2026年發行的債券在2024年9月20日之前不能根據公司的選擇進行贖回。公司可在2024年9月20日或之後,根據公司的選擇權,在截至緊接本公司發出贖回通知日期的前一個交易日(包括該期間的最後一個交易日)的任何連續30個交易日(包括該期間的最後一個交易日)內,贖回全部或任何部分2026年債券,贖回價格相等於2026年債券本金的100%,另加應計及未付利息,但不包括贖回日期。2026年發行的債券不設償債基金。
2026年債券的初始轉換率為每1,000美元2026年債券本金39.9956股普通股,相當於初始轉換價約為每股普通股25.0027美元(“轉換率”)。轉換率根據管理2026年債券的契約中所述的某些事件進行慣例調整。本公司可以用現金、本公司普通股的股票或現金和本公司普通股的任何組合來清償轉換期權債務。2026年債券持有人可在緊接2026年6月15日前一個營業日交易結束前的任何時間,在下列情況下選擇(全部或部分)兑換2026年債券:
● | 在截至2021年12月31日的日曆季度之後開始的任何財政季度內,如果在上一個日曆季度末的連續30個交易日內,公司普通股價格至少有20個交易日超過轉換價格的130%; |
● | 在任何連續五個交易日之後的五個工作日內,每1,000美元2026美元債券的交易價格低於本公司普通股收盤價與當時換算率的乘積的98%; |
● | 在某些公司行為發生時; |
● | 發生重大變更、重大重大變更或者換股事項; |
● | 如果公司選擇行使公司看漲期權,則在相關贖回日期之前。 |
一旦發生重大變化或行使公司的贖回選擇權,公司將在某些情況下提高2026年債券持有人的適用轉換率(2026年債券本金每1,000美元不超過52.9941股普通股)。截至2021年12月31日,2026年票據提前轉換的所有條件均未滿足。
如附註1所述,本公司於2021年1月1日開始採用ASU第2020-06號,並斷定2026年發行的票據將作為債務入賬,嵌入的轉換功能不會出現分叉。發債成本
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於綜合資產負債表中直接從相關負債中扣除,並於2026年期內攤銷為利息開支。2026年發行的債券的實際利率為1.3%。
在截至2021年12月31日的年度內,與2026年票據相關的已確認利息支出約為160萬美元,包括合同利息支出和債務發行成本的攤銷。
有上限的呼叫交易
關於2026年債券的發售,該公司從某些金融機構購買了與其普通股有關的上限贖回。每個有上限的看漲期權的初始執行價為每股公司普通股25.0027美元,這與2026年債券的初始轉換價格相對應。每個上限贖回的初始上限價格為每股37.7400美元,並在2021年9月13日至2026年9月15日結束的每個交易日以增量形式到期。設有上限的催繳股款旨在抵銷對本公司普通股的潛在攤薄,或抵銷本公司須支付的超過本金的任何現金付款(視屬何情況而定),而該等減值或抵銷須受上限規限。有上限的電話會議可能會根據某些企業活動和標準的反稀釋條款進行調整。
該公司為設置上限的電話會議支付了總計5290萬美元。根據上限催繳(假設沒有調整事件),公司可以購買的公司普通股的最大數量為5736,869股。被封頂的看漲期權交易不符合作為衍生品的會計標準,因為它們是以公司股票為索引的。因此,有上限催繳的成本計入綜合資產負債表中額外實收資本的減少額。
優先擔保定期貸款
在2019年,公司獲得了一筆4,000萬美元的有擔保定期貸款,這筆貸款只需支付利息,直到2020年12月1日,如果公司滿足某些收入要求,則需要支付到2021年12月1日,然後在2023年12月4日到期時每月等額支付本金和利息。這筆貸款還包括500美元的最後付款費用。貸款中規定的利率等於基本利率加4.00%。基本利率等於i)最高最優惠利率加5%和ii)最高3個月LIBOR利率加2.5%中的較大者。2020年5月26日,貸款協議被修訂,包括從2020年4月2日至2020年5月15日期間按(A)年利率2.00%和(B)此後1%的年利率支付的實物利息(PIK)。
於2020年5月,本公司被要求使用出售Serviz所得款項中的250萬美元(見附註12)償還定期貸款,導致未償還的原始本金餘額為3750萬美元。
2020年7月,本公司與Runway Growth Credit Fund,Inc.簽訂了一項金額為4,000萬美元的貸款和擔保協議(“Runway Loan”),為貸款安排進行了再融資,另外兩家聯合貸款人提供了總計700萬美元的貸款收益。其中兩個聯合貸款人是該公司現有的高級擔保貸款人,在再融資時有3760萬美元的未償還貸款餘額。對與現有優先擔保貸款人的貸款協議的修訂是對以前未償還的優先擔保貸款的修改。與現有貸款安排相關的未攤銷遞延發行成本隨着現有優先擔保貸款人本金餘額的減少而按比例減少,導致利息支出80萬美元。這筆總額為4,700萬美元的新貸款用於償還現有的3,750萬美元貸款。
Runway貸款是第一筆留置權貸款,以公司的任何和所有財產、權利和資產為抵押,到期日為2024年7月22日。利息按月支付,利息根據0.55%或倫敦銀行同業拆借利率(定義見下文)的較大者,加上9.05%的適用保證金加2%的PIK利息,按可變利率支付。截至2020年12月31日,計算利率為11.05%。本金要求從2022年8月15日開始按月分期付款,直至到期日。提前還款費用為未償還貸款的2%、1.5%、1%或0.5%
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如果貸款分別在一週年、二週年、三週年或四週年日之前償還,則貸款金額到期。最後支付費用為160萬美元,或任何部分付款的3.5%,這筆費用反映為貸款的折扣,並在貸款期限內或在相關貸款清償之前使用有效利息方法計入利息支出。一旦發生違約,貸款立即到期並支付,利息比適用貸款利率高出5%。財務契約要求該公司在截至2020年12月31日的季度內保持最低現金水平為300萬美元,最低收入為1540萬美元,並在未來所有季度保持80%的預期收入。
本公司發行認股權證以購買可贖回可轉換優先股,以建立或修訂貸款安排。與設立Runway貸款有關而發行的認股權證於授出日期的公平價值為120萬美元,該筆款項已從貸款的面值中扣除,並在貸款期間或直至相關貸款清償為止,按實際利息方法計入利息開支。
根據2020年12月23日合併完成後的可用現金金額,根據協議條款,需要償還Runway貸款的未償還本金餘額中的710萬美元,外加40萬美元的利息和預付款費用。在償還這筆款項後,截至2020年12月31日,Runway貸款的賬面價值為3900萬美元。截至2020年12月31日,公司遵守了跑道貸款的所有條款。
2021年1月,本公司與Runway Growth Credit Fund,Inc.簽訂了一份日期為2020年7月22日的貸款和擔保協議修正案(經修訂後的“Runway貸款協議”),Runway Growth Credit Fund,Inc.作為一個貸款人財團的代理,到期日為2024年12月15日。
在發行上述2026年票據的同時,償還了跑道貸款協議項下的所有未償債務。其中包括4,000萬美元的未償還本金,230萬美元的最後預付款費用,以及50萬美元的利息和法律費用。記錄了310萬美元的滅火損失。
2020年前可轉換本票
關於2018年11月的一項收購,該公司發行了應付給賣方的可轉換本票,本金總額為730萬美元。這些可轉換本票的第一年年利率為4.5%,此後年利率為10%。在2020年12月23日完成合並後,全數支付了730萬美元的未償還本金餘額和50萬美元的未付利息,導致在清盤時出現了微小的損失。
關於2018年7月的收購,本公司假設了兩張本金餘額合計為170萬美元的可轉換本票,年利率為3.5%。2020年2月28日,一張本金餘額140萬美元、賬面價值120萬美元的可轉換本票轉換為198,750股C系列優先股。持有者還獲得了73,538份普通股認股權證。計入了20萬美元的債務清償損失,以説明轉換時的未攤銷折價。於2020年12月23日完成合並後,全數支付餘下本金及30萬美元及未付利息10萬美元,導致清盤虧損30萬美元。
2019年,公司發行了可轉換本票,原始本金餘額合計2,160萬美元,利率為10%,原始到期日為2020年1月24日至2020年12月31日。
根據可轉換承付票的條款,本公司可在每個適用的利息支付日期選擇支付利息,包括任何違約利息,據此,該等利息將計入本金總額,並按年息10%計提利息。在每個利息支付日期,任何應付的PIK金額應為
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被資本化並被視為項下的額外本金債務的,應從適用的利息支付日期起計息,並應在不遲於到期日以現金全額支付。
2019年12月23日,公司向某些可轉換本票持有人發行了該數量的C系列優先票據,以完全履行公司在可轉換本票項下的義務,包括應計的PIK利息。轉換為C系列優先股的可轉換本票和相關PIK利息的原始本金餘額分別為1,610萬美元和100萬美元。
本公司選擇根據公允價值期權(“FVO票據”)按公允價值計量若干可轉換本票。FVO債券的原始本金金額為550萬美元。這些票據還有一個特點,即到期時需要支付未償還本金和未付利息的200%。每一期間,FVO票據的公允價值均已確定,與非信貸部分相關的FVO票據的公允價值變動所產生的損益在收入中確認,而與公司自身信貸部分相關的公允價值變化則在AOCI中確認。於二零二零年,與AOCI確認的本公司本身信貸部分相關的公允價值並無變動。在2020年第二季度,作為剝離Serviz業務的一部分(見附註12),持有人註銷了一筆原始本金餘額為3,000美元的FVO票據。2020年7月,公司對剩餘的FVO票據進行了修訂。根據這項修訂,貸款加累算利息將在合併完成時或自發行日期起計一年內(以較早者為準)償還,溢價為未償還本金及累算利息的兩倍。在2020年12月23日完成合並後,Note以600萬美元的價格獲得償付。
工資保障計劃貸款
2020年4月,本公司根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》設立的Paycheck保護計劃與西部聯合銀行簽訂了一項貸款協議,由美國小企業管理局(SBA)管理。該公司獲得了810萬美元的貸款收益(“Porch PPP貸款”)。Porch PPP貸款期限為兩年,到期日為2022年4月18日,固定利率為1.00%。Porch PPP貸款的本金和利息的支付被推遲到Porch PPP貸款期限的前九個月。本金和利息是按月支付的,減去任何潛在的寬恕金額。2021年6月,這筆貸款被全部免除。因此,810萬美元的未償還本金餘額和10萬美元的未付利息被註銷,公司在綜合經營報表中記錄了820萬美元的清償收益。
作為2020年7月23日收購的一部分(見附註12),公司根據Paycheck保護計劃承擔了一筆40萬美元的貸款。這筆貸款的到期日為2022年4月10日,固定利率為1%。這筆貸款在2020年第四季度被小企業管理局免除。
2020年本票
2020年7月,本公司與Cantor Fitzgerald Securities簽訂了1,000萬美元的可轉換貸款協議。貸款包括相當於貸款收益20%的最後付款費用,這筆費用反映為貸款的折扣,並在貸款期限內使用有效利息方法計入利息支出。可轉換貸款協議所得款項連同最後付款費用及應計利息於合併時悉數支付。這筆貸款每年應計12%的利息,直至貸款在合併時償還為止。
在合併時,坎託·菲茨傑拉德證券公司有權選擇接受PTAC普通股,以代替償還全部或部分貸款收益、最後付款費用和應計利息。康託·菲茨傑拉德證券選擇接受全額現金支付,而不是PTAC普通股。
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在2020年12月23日完成合並後,貸款金額1,210萬美元得到全額償還,其中包括1,000萬美元本金餘額、200萬美元末期付款費用和10萬美元應計利息。作為PTAC合併的結果,或有利益轉換功能變得可以行使。承諾日60萬美元的內在價值降低了貸款的賬面價值,增加了額外的實收資本。債務持有人沒有行使受益轉換功能。因此,為清償債務而支付的金額首先分配給與貸款相關的受益轉換功能的結算日內在價值,導致額外已繳資本淨減少580萬美元。剩餘的現金付款用於清償應付債務和利息,清償收益為500萬美元。
關於2020年11月2日的一項收購,本公司簽發了一張應付給被收購實體創始人的本票。該期票的初始本金餘額為750美元,規定年利率為0.38%。本票應分五次每年等額支付,每期15萬美元,外加2021年1月21日開始的應計利息。截至2021年12月31日,這些期票的賬面金額為50萬美元。
其他本票
2019年12月19日,公司發行本金總額為300萬美元的本票,標明利率為3%。在發行這張期票時,持有人還收到了403,101份認股權證,可以購買公司的C系列可贖回可轉換優先股。於授出日期,已發行認股權證的公平價值為300萬美元,並從銀行貸款的面值中扣除,並於票據有效期內或直至相關票據清償為止,按實際利息法累加於利息開支中。一旦發生違約事件,持有者(如其中每個術語所定義的)可以宣佈所有立即以現金支付的未償債務。在違約事件發生後以及在違約事件持續期間,票據的利息應自動增加到年息25%。2020年1月1日,發生違約事件,導致違約利率自2020年1月1日起生效。
該説明於2020年7月進行了修訂,解決了違約條件。修正案規定,貸款連同累算利息將在合併完成時償還,或在修訂後1年內償還,並須支付1,000元保費。該公司還向持有人提供了額外的51,502份認股權證,以購買與修訂相關的C系列可贖回可轉換優先股。經修訂的貸款由本公司行政總裁擔保,並附有一份資產質押協議,本公司按行政總裁的出資及按公允價值計算的債務折讓入賬。票據的利率和其他關鍵條款沒有變化。
這一修正被認為是對原來説明的消滅,因為經修正的説明被認定與原來的説明有很大不同。該公司記錄了250萬美元的債務清償損失。經修訂的票據最初以420萬美元的公允價值入賬。擔保的公允價值30萬美元從經修訂的票據的初始公允價值中扣除,並在票據期限內或直至清償時採用實際利息法增加到利息支出。在2020年12月23日完成合並後,貸款金額440萬美元得到全額償還,其中包括340萬美元的本金餘額、100萬美元的末期付款費用和10萬美元的應計利息。
於2020年2月11日,本公司訂立一項未來應收賬款協議,根據該協議,本公司收取200萬美元代價,並同意出售本公司所有來自本公司客户的未來應收賬款的10%,直至本公司或其代表向貸款人交付230萬美元至270萬美元不等的款項(視乎還款時間而定)。在規定的還款日之前,公司償還了200萬美元的本金和70萬美元的利息,導致協議得到全額償付,截至2020年12月31日沒有剩餘的賬面價值。
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
關於2017年和2018年的某些收購,該公司發行了應付給賣方的定期本票,本金總額為130萬美元。在2020年12月23日完成合並後,總計130萬美元的未償還本金和10萬美元的未償還利息得到了全額支付。
信用額度
與2021年4月5日收購HOA有關,本公司承擔了與Legacy Texas Bank的500萬美元循環信貸額度(“RLOC”),未償還餘額為390萬美元。RLOC下的未償還餘額在華爾街日報Prime+0%計息,將於2022年11月16日到期。此外,公司每年支付RLOC每日未使用部分的0.25%。該公司於2021年11月償還了RLOC的400萬美元未償還借款。
定期貸款安排
在2021年4月5日收購HOA時,該公司與當地一家銀行簽訂了一項為期9年、價值1,000萬美元的定期貸款安排。截至2021年12月31日,本公司尚未就定期貸款安排進行任何借款。
8.衡平法及認股權證
授權股份
截至2021年12月31日,本公司共授權發行4.1億股,其中4億股指定為普通股,1000萬股指定為優先股。
普通股流通股和普通股等價物
下表總結了我們完全稀釋的資本結構:
| | 十二月三十一日, | ||
| | 2021 | | 2020 |
已發行和已發行普通股 |
| 95,911,597 |
| 75,519,151 |
溢價普通股(附註1和附註9) |
| 2,050,000 |
| 6,150,000 |
已發行和已發行普通股總數 | | 97,961,597 | | 81,669,151 |
預留供未來發行的普通股: | | | | |
公開認股權證 | | — | | 8,625,000 |
私人認股權證 | | 1,795,700 | | 5,700,000 |
已發行普通股期權 |
| 4,822,992 |
| 6,414,611 |
限制性股票單位及獎勵(附註9) |
| 2,717,154 |
| 2,581,902 |
2020年預留供未來發行的股權計劃資金池(注9) |
| 8,126,263 |
| 11,137,824 |
2026年到期的可轉換優先票據(1) | | 16,998,130 | | — |
已發行和預留供未來發行的普通股的總股份 |
| 132,421,836 |
| 116,128,488 |
(1) | 與2021年9月16日發行的2026年債券有關,該公司將部分收益用於支付有上限的看漲期權交易,預計這將總體上減少對公司普通股的潛在稀釋。有上限的看漲期權交易實際上將本公司的換股價格從每股25美元提高到約每股37.74美元,從而影響了可能發行的股份數量,這將導致11,261,261股潛在攤薄股份,而不是下表中報告的股份。 |
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
上表不包括與附註12所述收購有關的或有可發行普通股。該等普通股可在未來達到指定的營運里程碑或符合市場條件的範圍內發行。有關更多信息,請參閲附註4和12。
認股權證
PTAC認股權證
在2020年12月23日完成與PTAC的合併後,該公司承擔了8,625,000份公有權證和5,700,000份私募認股權證,以購買總計14,325,000股普通股,截至2020年12月31日,這些普通股已發行。每份認股權證使登記持有人有權以每股11.50美元的價格購買一股普通股,可進行調整,從合併完成後30天開始,到2025年12月23日到期,也就是合併後5年。
公司可按每份認股權證0.01元的價格贖回全部公開認股權證(不包括私人認股權證):
●在公共認股權證可以行使的任何時候,
●在向每名公共權證持有人發出不少於30天的提前書面贖回通知後,
● | 如果且僅當普通股的最後銷售價格等於或超過每股18.00美元(經股票拆分、股票股息、重組、資本重組等調整後),在30個交易日內的任何20個交易日內,自認股權證可行使起至本公司向認股權證持有人發出贖回通知的日期前的第三個交易日結束, |
● | 如果且僅在以下情況下,在贖回時和在上述整個30天的交易期內,並在此後的每天持續到贖回日期,有一份有效的普通股登記聲明,以發行作為該等認股權證的標的普通股。 |
私人認股權證與公共認股權證相同,不同之處在於私人認股權證可在無現金基礎上行使,且只要由認股權證協議所界定的初始購買者或其準許受讓人持有,則不可贖回。如果配售認股權證由初始購買者或其獲準受讓人以外的其他人持有,則私人認股權證將可由本公司贖回,並可由該等持有人按與公開認股權證相同的基準行使。截至2021年12月31日和2020年12月31日,初始購買或其許可受讓人分別持有1,795,700和5,700,000份私募認股權證。
由於每種工具的合同條款不同,公共認股權證和私人認股權證在我們的綜合資產負債表上分別分類。公開認股權證被歸類為權益類金融工具,不定期重新計量。私募認股權證是按公允價值計量的負債分類金融工具,公允價值的定期變動通過收益確認。請參閲註釋4。
2021年3月23日,本公司宣佈,將根據發行公共認股權證的權證協議中的一項條款,於2021年4月16日贖回所有未發行的公共認股權證。與贖回相關的公開權證在納斯達克資本市場停止交易並被摘牌,並於2021年4月16日收市後宣佈暫停交易。
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
截至2021年12月31日的年度內,有關公開及私人認股權證活動的詳情如下:
| | | | 數量 | | | |
| | 數量 | | 普普通通 |
| | |
| | 認股權證 | | 已發行股份 |
| 收到的現金 | |
截至2021年1月1日的餘額 |
| 14,325,000 |
| — | | $ | — |
現金練習 |
| (11,023,376) |
| 11,023,376 | |
| 126,741 |
無現金練習 |
| (1,329,454) |
| 498,036 | |
| — |
取消 | | (176,470) | | — | | | — |
截至2021年12月31日的餘額 |
| 1,795,700 |
| 11,521,412 | | $ | 126,741 |
傳統門廊授權
合併前發行的可贖回可轉換優先股權證及普通股認股權證(“傳統權證”)於2020年12月23日合併完成後註銷,分別以股份淨額結算方式換取702,791股及1,705,266股普通股。
截至2020年12月31日的年度傳統門廊認股權證活動詳情如下:
|
| | 可贖回可兑換 | |||
|
| | 優先股 | |||
|
|
| |
| 加權的- | |
|
|
| |
| 平均值 | |
| | | 數量 |
| 鍛鍊 | |
| | | 認股權證 |
| 價格 | |
2020年1月1日的餘額 |
|
| 965,157 |
| $ | 4.39 |
已批出的認股權證 |
|
| 209,384 | |
| 5.62 |
已行使認股權證 |
|
| — | |
| — |
認股權證被取消 |
|
| (1,174,541) | |
| 4.60 |
截至2020年12月31日的餘額 |
|
| — | | $ | — |
9.股票薪酬
2012和2020年股權激勵計劃
2020年7月29日,董事會批准通過Porch Group,Inc.2020年股票激勵計劃(以下簡稱“2020計劃”),但須經Porch Group,Inc.股東批准。2020年12月22日,Porch Group,Inc.股東投票贊成通過2020年計劃。
根據2020年計劃,為未來發行預留的普通股總數為8,126,263股。2020計劃規定的普通股數量將在每個日曆年的第一天每年增加,從截至2021年12月31日的日曆年開始,一直持續到(幷包括)截至2030年12月31日的日曆年,年增幅等於(I)上一財年12月31日發行和發行的普通股數量的5%和(Ii)由Porch董事會確定的金額中的較小者。
2020年計劃規定授予不合格股票期權、激勵性股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵(RSA)、限制性股票單位(RSU)和其他股票獎勵,以及授予公司員工、高級管理人員、非僱員董事和獨立服務提供者的業績獎勵,統稱為“獎勵”或“股權獎勵”。2020年計劃在合併完成後立即生效。
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
Legend Porch的二零一二年股權激勵計劃(“二零一二計劃”)規定向本公司的員工、董事及顧問授予股權獎勵。2012年計劃中緊接合並前未完成的、由現有員工或服務提供商持有的每一份Legacy Porch期權,無論是既得或非既得,都被轉換為購買相當於Porch Group,Inc.普通股0.4697的普通股的期權(每個這樣的期權,即“交換期權”)。除合併協議另有明確規定外,於合併完成後,各交換購股權將繼續受緊接合並完成前適用於相應前遺留門廊購股權的相同條款及條件(包括歸屬及可行使性條款)所管限。所有股票期權、RSA和RSU活動均追溯重述,以反映交換的期權。
基於股票的薪酬
基於股票的薪酬包括與正常過程中的股權獎勵有關的費用、套現限制性股票和二級市場交易,如下所述:
|
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
|
| | 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
二級市場交易 | | | $ | 1,933 | | $ | 1,616 | | $ | 33,232 |
員工套現限制性股票 | | | | 22,961 | | | — | | | — |
員工獎 | | |
| 13,698 | |
| 9,680 | |
| 2,740 |
總運營費用 | | | $ | 38,592 | | $ | 11,296 | | $ | 35,972 |
2019年二級市場交易
2019年5月,公司首席執行官兼創始人從現有投資者手中購買了總計7,559,047股Legacy Porch可贖回可轉換優先股,總購買價為400萬美元(每股Legacy Porch股票0.53美元)。本公司確定收購價低於該等股份的公允價值,因此記錄了3,320萬美元的基於股票的一般補償費用和收購價與公允價值之間的差額的行政費用。
2019年7月,公司首席執行官兼創始人隨後出售了901,940股Legacy Porch可贖回可轉換優先股,作為對公司11名高管的激勵,價格與2019年5月交易中最初收購這些股票的價格相同,較公允價值有260萬美元的折讓。如果某些服務歸屬條件和業績條件不滿足,本公司有權回購該等股份。2020年12月,業績歸屬條件得到滿足,2020年與這些獎勵相關的股票薪酬支出為160萬美元,其中70萬美元與前員工相關並立即確認,因為沒有持續服務歸屬要求,90萬美元與現任員工相關並被確認為與截至2020年12月31日滿足的服務期部分相關的累積追趕。剩餘的190萬美元基於股票的薪酬支出於2021年3月確認。
普通股估值
在合併完成之前,用於計算股票期權公允價值的Legacy Porch普通股的公允價值是由管理層在第三方估值專家的協助下使用市場法和收益法確定的。
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股票期權
根據2020年計劃和2012年計劃授予員工的期權通常在期權歸屬開始日期後一年授予25%的股份,其餘股份在接下來的三年內按月按比例授予。其他歸屬條款是允許的,並由董事會決定。期權的期限自授予之日起不超過十年,既得期權一般在僱傭終止後三個月取消。
截至2021年12月31日的年度股票期權活動詳情如下:
|
| |
| | |
| 加權的- |
| | |
|
| |
| 加權的- |
| 平均值 |
| | | |
|
| 數量 |
| 平均值 |
| 剩餘 |
| 集料 | ||
| | 選項 |
| 鍛鍊 |
| 合同 | | 固有的 | ||
| | 傑出的 | | 價格 |
| 壽命(年) | | 價值 | ||
截至2020年12月31日的餘額 |
| 6,414,611 | | $ | 2.85 |
| 7.8 |
| | 73,260 |
授予的期權 |
| 297,343 | |
| 15.10 |
|
|
| |
|
行使的期權 |
| (1,700,557) | |
| 2.56 |
|
|
| |
|
被沒收的期權 |
| (180,985) | |
| 5.08 |
|
|
| |
|
選項已取消或過期 |
| (7,420) | |
| 4.30 |
|
|
| |
|
截至2021年12月31日的餘額 |
| 4,822,992 | | $ | 3.63 |
| 7.0 | | $ | 57,973 |
可於2021年12月31日行使 |
| 3,160,534 | | $ | 2.87 |
| 6.5 | | $ | 40,205 |
在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內授予的每名員工股票期權的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型在以下假設下估計的:
|
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
無風險利率 |
| 0.9 – 1.3 % | | 0.3 – 0.6 % | | 1.6 – 1.9 % |
預期期限(年) |
| 5 – 6 | | 5 – 6 | | 3 – 6 |
股息率 |
| — | | — | | — |
波動率 |
| 60 – 61 % | | 59 – 60 % | | 46 – 51 % |
加權平均授予每股公允價值 |
| $8.23 | | $2.26 | | $0.85 |
布萊克-斯科爾斯期權定價模型中使用的無風險利率是基於目前美國國債到期時的隱含收益率,其期限相當。授予員工的期權的預期期限是使用簡化方法估計的。截至2021年12月31日,公司尚未宣佈或支付任何股息,目前預計未來也不會宣佈或支付任何股息。本公司對預期波動率的估計是基於根據行業、財務和市值數據選定的具有代表性的同業集團中可比公司的歷史波動性。本公司使用可比集團就與本公司估計的預期期限大致相同的預期期限報告的平均預期波動率。
在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內,授予的股票期權的公允價值分別為260萬美元、180萬美元和180萬美元。
截至2021年12月31日,授予員工和非員工的期權的未確認股票薪酬支出總額約為420萬美元,預計將在1.3年的加權平均期間確認。
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RSU和薪資削減計劃
減薪計劃
2020年3月,針對新冠肺炎對公司經營和財務業績的不利影響,公司採取了多種措施降低現金運營費用,包括實施部分員工休假和減薪以換取RSU。在截至2020年12月31日的年度內,公司減少了400萬美元的現金工資成本,以換取公司承諾提供最多2,356,045個RSU,條件是(A)業績(流動性)歸屬條件和(B)持續僱傭至2021年3月31日(或對於某些獎勵,為2021年6月30日),以便完全歸屬。董事會於2020年6月、7月和8月批准了這些RSU的授予,並在2020年12月31日之前發放了總計2356,045個RSU。作為該計劃的一部分發放的所有RSU都是根據2012年計劃發放的。
由於合併,以前被認為不太可能實現的業績歸屬條件於2020年12月得到滿足。因此,2020年累計追漲了650萬美元的股票薪酬支出。在2021年期間,所有剩餘的獎勵和剩餘的160萬美元基於股票的薪酬支出記錄在2021年。
RSU
在2021年期間,公司根據各種股權獎勵計劃授予了RSU。授予員工的RSU通常在歸屬開始日期後一年授予25%的股份,其餘股份在接下來的三年內按季度或半年按比例分配。根據一項名為Together We Win計劃的特別股權獎勵計劃,2021年RSU贈款中包括大約140萬個RSU,授予日期的公允價值為2780萬美元,該計劃自授予開始之日起三年內每季度授予一次。
下表彙總了截至2021年12月31日的年度RSU的活動:
|
| 數量 | | 加權 | |
|
| 受限 | | 平均值 | |
|
| 股票單位 | | 公允價值 | |
截至2021年1月1日的餘額 |
| 2,415,140 | | $ | 3.64 |
授與 |
| 2,955,252 | | | 18.87 |
既得 |
| (2,386,853) | | | 4.30 |
取消 | | (270,777) | | | 11.67 |
截至2021年12月31日的餘額 |
| 2,712,762 | | $ | 18.77 |
截至2021年12月31日,授予員工和非員工的RSU的未確認股票薪酬支出總額約為4470萬美元,預計將在1.6年的加權平均期間確認。
員工套現限制性股票
於合併後,976,331股受歸屬及沒收條件規限的受歸屬及沒收條件規限的限制性普通股,根據僱員及服務提供者持有的合併前期權、RSU或限制性股份(“僱員獲利股份”)發行。員工獲利股份分三批等量發行,市場歸屬條件各不相同。當公司普通股在合併結束之日起36個月內的任何連續30個交易日內的任何20個交易日內的收盤價大於或等於18.00美元時,三分之一的員工收益股票將符合市場既得性條件。當公司的普通股在同一測算期內大於或等於20.00美元時,額外的三分之一將被授予。最後三分之一的人將
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
當公司的普通股在同一測算期內大於或等於22.00美元時,授予。僱員在終止僱傭時所得的股份由僱員沒收。沒收後,沒收的股份將重新分配給所有溢價股東。在重新分配溢價股份時,獎勵將被記錄為新獎勵。獎勵於授出日的公允價值平均為每股12.08美元,按派生服務期間1年或更短時間(如獎勵歸屬)按分級歸屬基準確認為基於股票的補償支出。於2020年內,本公司錄得30萬美元與員工盈利股份有關的股票薪酬開支。
2021年,有61,865股股票因員工離職而被沒收。這導致按加權平均授出日公平價值14.19美元向僱員持有人額外授予12,252股股份。
於2021年,由於本公司的股價及交易活動已完全滿足歸屬的第一及第二市場條件,641,526股受限員工溢價股份獲得完全歸屬。2021年,該公司記錄了與員工獲利股票相關的1,120萬美元基於股票的薪酬支出。
CEO溢價限制性股票
在合併完成前,公司首席執行官Matt Ehrlichman根據2012年計劃獲得了一項限制性股票獎勵,該獎勵在合併完成時轉換為1,000,000股限制性普通股。如果在合併完成後36個月內實現了某些股價觸發因素,該獎勵將授予三分之一的分期付款。當公司的普通股在合併結束之日起36個月內的任何30個連續交易日內的任何20個交易日內超過或等於18.00美元時,三分之一的限制性股票將符合市場歸屬條件。當公司的普通股在同一測算期內大於或等於20.00美元時,額外的三分之一將被授予。當公司的普通股在相同的衡量期間大於或等於22.00美元時,最後三分之一將被授予。如果Ehrlichman先生在獎勵完全歸屬之前被終止受僱於本公司,則獎勵將被終止和取消,前提是如果Ehrlichman先生的僱傭被本公司無故終止或Ehrlichman先生因正當理由(在每種情況下,定義見獎勵協議)而辭職,則獎勵將仍然未支付,並將在36個月期間達到股價觸發點的範圍內歸屬。獎勵於授出日的公允價值平均為每股12.08美元,按派生服務期間1年或更短時間(如獎勵歸屬)按分級歸屬基準確認為基於股票的補償支出。2020年,公司記錄了與獎勵相關的30萬美元的基於股票的薪酬支出。
2021年,由於本公司的股價和交易活動完全滿足了歸屬的第一和第二市場條件,666,666股CEO限制性溢價股票完全歸屬。2021年,該公司記錄了與限制性股票獎勵相關的1180萬美元的基於股票的薪酬支出。
限制性股票獎
下表彙總了截至2021年12月31日的年度內與某些遺留收購相關的限制性股票獎勵活動:
|
| 數量 |
|
| 受限 |
|
| 股票大獎 |
截至2021年1月1日的餘額 |
| 166,762 |
已授予的股份 |
| — |
已歸屬股份 |
| (162,370) |
被沒收的股份 |
| — |
截至2021年12月31日的餘額 |
| 4,392 |
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
10.所得税
所得税優惠(費用)條款的組成部分如下:
|
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
當前: |
| |
|
| |
|
| |
|
聯邦制 | | $ | 1,065 | | $ | — | | $ | — |
狀態 | |
| (205) | |
| (71) | |
| (67) |
總電流 | |
| 860 | |
| (71) | |
| (67) |
延期 | |
|
| |
|
| |
|
|
聯邦制 | |
| 8,561 | |
| 1,433 | |
| (21) |
狀態 | |
| 852 | |
| 327 | |
| (8) |
延期合計 | |
| 9,413 | |
| 1,760 | |
| (29) |
所得税優惠(費用) | | $ | 10,273 | | $ | 1,689 | | $ | (96) |
產生重大遞延税項資產和遞延税項負債的累積暫時性差異的税務影響如下。估值準備與遞延税項資產有關,而遞延税項資產的税項優惠很可能不會實現。
|
| 十二月三十一日, |
| 十二月三十一日, | ||
| | 2021 | | 2020 | ||
遞延税項資產 |
| |
|
| |
|
應計費用 | | $ | 1,070 | | $ | 1,114 |
基於股票的薪酬 | | | 1,753 | | | 2,469 |
遞延收入 | |
| 37,108 | |
| 2,036 |
財產和設備 | |
| — | |
| 229 |
無形資產 | |
| — | |
| 452 |
商譽 | |
| 357 | |
| 1,444 |
經營租賃負債 | | | 1,126 | | | — |
損失和損失調整準備金 | | | 11,971 | | | — |
其他 | |
| 10 | |
| 8 |
淨營業虧損 | |
| 87,802 | |
| 50,119 |
不允許的利息 | |
| 5,098 | |
| 6,385 |
估值免税額 | |
| (88,613) | |
| (63,317) |
遞延税項資產總額 | |
| 57,682 | |
| 939 |
遞延税項負債 | |
|
| |
|
|
財產和設備 | | | (50) | | | — |
無形資產 | | | (10,660) | | | — |
經營性租賃使用權資產 | | | (1,091) | | | — |
遞延保單收購成本 | | | (857) | | | — |
再保險到期餘額 | | | (44,197) | | | — |
內部開發的軟件 | |
| (1,180) | |
| (943) |
遞延税項負債總額 | |
| (58,035) | |
| (943) |
遞延税項淨負債 | | $ | (353) | | $ | (4) |
遞延所得税反映用於財務會計目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異以及結轉的税項損失的税收影響的淨税收影響。由於該等資產最終變現或可收回的不確定性,本公司已計入估值撥備。管理層每年都會對正面和負面進行評估
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
在確定遞延税項資產是否更有可能可收回時的證據,以及估值免税額。在其評估中,該公司認為其累計損失為重大負面證據。基於對ASC 740內識別的四個收入來源的審查,計入所得税,該公司認定,負面證據多於正面證據。在確定遞延税項資產更有可能變現時,估值免税額將會減少。截至2021年12月31日止年度的估值免税額增加2,530萬美元,由6,330萬美元增至8,860萬美元。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,本公司的聯邦税收結轉淨營業虧損約為3.603億美元,州所得税結轉淨虧損約為2.094億美元,可用於抵消未來的應税收入。用於聯邦税收目的的結轉淨營業虧損將於2032年開始到期,用於州税收目的的結轉淨營業虧損將於2022年開始到期。無限制結轉期的淨營業虧損在聯邦税收方面為2.574億美元,在州税收方面為4330萬美元。在本公司所有權發生變動時,如現行所得税條例所界定,結轉使用營業虧損淨額須受經修訂的1986年國內税法第382節的某些限制。
所得税福利(費用)撥備與通過對所得税前收益應用法定聯邦所得税税率計算得出的金額的對賬如下:
| | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 | |||
按聯邦法定税率計算的税款 | | $ | 24,492 | | $ | 11,702 | | $ | 21,677 |
州税,扣除聯邦税收優惠 | |
| 5,531 | |
| 2,097 | |
| 1,475 |
其他 | |
| 347 | |
| (803) | |
| (515) |
處置損失 | |
| — | |
| — | |
| (1,049) |
補償 | |
| 12,821 | |
| 1,148 | |
| (6,507) |
高級船員薪酬 | | | (5,306) | | | (176) | | | — |
債務交易 | |
| (1,791) | |
| 824 | |
| (2,145) |
制定的税率變化 | |
| 123 | |
| 159 | |
| 119 |
返回到規定 | |
| (648) | |
| 502 | |
| 991 |
估值免税額 | |
| (25,296) | |
| (13,764) | |
| (14,142) |
所得税優惠(費用) | | $ | 10,273 | | $ | 1,689 | | $ | (96) |
美國聯邦法定税率為21%,而公司2021年的有效税率為8.8%,2020年和2019年的有效税率分別為8.8%、3.0%和(0.1%)。這一差額主要是由於税前賬面虧損的税收優惠被估值津貼所抵消。該公司還記錄了一項遞延税項利益,這是由於釋放了由於某些本年度收購產生的遞延税項負債而產生的部分估值免税額。
該公司提交聯邦和州的納税申報單。本公司從2018年和2016年開始,根據各自的訴訟時效,接受聯邦和各州税務機關的所得税審查。此外,在法律允許的範圍內,税務機關有權審查以前的起源期間,因為它們在使用年度存在淨營業虧損和税收抵免結轉。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,該公司沒有未確認的不確定税務狀況。
11.401(K)儲蓄計劃
2021年期間,公司根據《國税法》第401(K)條制定了9個固定繳款儲蓄計劃。這些計劃基本上涵蓋了所有符合最低年齡和服務標準的家政僱員。
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
並允許參與者在税前基礎上推遲其年度薪酬的一部分。公司對計劃的貢獻可由董事會酌情決定。在2021年之前,該公司沒有為該計劃做出貢獻。2021年,該公司做出了約60萬美元的貢獻。
12.業務合併和處置
在2021年、2020年和2019年期間,公司完成了多筆業務合併交易。每次收購的目的都是為了擴大公司產品和服務的範圍和性質,獲得新的客户獲取渠道,增加更多具有重要技能的團隊成員,並實現協同效應。2021年、2020年和2019年期間,與這些交易相關的交易費用總額分別為540萬美元、20萬美元和10萬美元,並列入合併業務報表的一般費用和行政費用。每次收購的經營結果自收購之日起計入公司的綜合財務報表。
這些收購包括在公司截至收購之日的綜合財務報表中。分配給收購的有形資產和無形資產以及承擔的負債的公允價值是基於管理層的估計和假設,並可能在收到更多信息時發生變化。仍處於初步階段的主要領域涉及收購無形資產的公允價值、收購的某些有形資產和負債、截至收購日的法律和其他或有事項、以收入和非收入為基礎的税項以及剩餘商譽。本公司期望在實際可行的情況下儘快完成估值,但不遲於收購日期起計一年。
2021年收購
下表彙總了公司在2021年進行的業務合併中收購的資產和承擔的負債的總對價和初步估計公允價值:
| 加權平均使用壽命(年) |
| V12數據 |
| Hoa |
| 瑞諾 |
| 層次分析法 |
| 浮置 |
| 其他收購 |
| 總計 | |||||||
購買注意事項: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金 | | | $ | 20,196 | | $ | 84,370 | | $ | 32,302 | | $ | 43,750 | | $ | 75,959 | | $ | 27,121 | | $ | 283,698 |
普通股發行 | | | | — | | | 22,773 | | | — | | | — | | | 9,908 | | | 3,026 | | | 35,707 |
代管中的預提負債和金額 | | | | 150 | | | 1,000 | | | 3,500 | | | 2,500 | | | 900 | | | 1,775 | | | 9,825 |
或有對價-股權-分類 | | | | — | | | 6,685 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,685 |
或有對價-負債-分類 | | | | 1,410 | | | — | | | — | | | — | | | 8,632 | | | 327 | | | 10,369 |
購買總對價: | | | $ | 21,756 | | $ | 114,828 | | $ | 35,802 | | $ | 46,250 | | $ | 95,399 | | $ | 32,249 | | $ | 346,284 |
資產: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金 | | | $ | 1,035 | | $ | 17,766 | | $ | 408 | | $ | 5,078 | | $ | 1,508 | | $ | 1,473 | | $ | 27,268 |
流動資產 | | | | 4,939 | | | 235,669 | | | 932 | | | 8,221 | | | 221 | | | 1,795 | | | 251,777 |
財產和設備 | | | | 996 | | | 615 | | | 334 | | | 17 | | | 87 | | | 80 | | | 2,129 |
經營性租賃使用權資產 | | | | 1,383 | | | 1,258 | | | 159 | | | 913 | | | 731 | | | 445 | | | 4,889 |
無形資產: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
客户關係 | 9.0 | | | 1,650 | | | 16,700 | | | 12,700 | | | — | | | 7,000 | | | 10,320 | | | 48,370 |
獲得的技術 | 4.0 | | | 3,525 | | | — | | | 2,800 | | | — | | | 28,300 | | | 1,340 | | | 35,965 |
商標和商號 | 12.0 | | | 1,225 | | | 12,200 | | | 900 | | | 700 | | | 6,025 | | | 650 | | | 21,700 |
競業禁止協議 | 2.0 | | | 40 | | | — | | | 90 | | | — | | | 40 | | | 55 | | | 225 |
收購的業務價值 | 1.0 | | | — | | | 400 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 400 |
續期權 | 8.0 | | | — | | | 7,692 | | | — | | | 2,042 | | | — | | | — | | | 9,734 |
商標和商號 | 不定 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,750 | | | 4,750 |
保險牌照 | 不定 | | | — | | | 4,960 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,960 |
商譽 | | | | 16,708 | | | 45,370 | | | 22,051 | | | 45,681 | | | 53,056 | | | 14,499 | | | 197,365 |
其他非流動資產 | | | | — | | | 55,165 | | | — | | | 25 | | | — | | | 3 | | | 55,193 |
收購的總資產 | | | | 31,501 | | | 397,795 | | | 40,374 | | | 62,677 | | | 96,968 | | | 35,410 | | | 664,725 |
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
流動負債 | | | | (6,871) | | | (269,460) | | | (517) | | | (15,487) | | | (1,014) | | | (2,485) | | | (295,834) |
非流動經營租賃負債 | | | | (848) | | | (898) | | | (72) | | | (685) | | | (555) | | | (204) | | | (3,262) |
長期負債 | | | | (2,026) | | | (7,434) | | | — | | | (79) | | | — | | | (46) | | | (9,585) |
遞延税項負債,淨額 | | | | — | | | (5,175) | | | (3,983) | | | (176) | | | — | | | (426) | | | (9,760) |
取得的淨資產 | | | $ | 21,756 | | $ | 114,828 | | $ | 35,802 | | $ | 46,250 | | $ | 95,399 | | $ | 32,249 | | $ | 346,284 |
2021年1月12日V12數據採集
2021年1月12日,Porch收購了全渠道營銷平臺V12 Data。此次收購的目的是擴大Porch的服務範圍和性質,增加更多擁有重要技能的團隊成員,並實現協同效應。Porch以2030萬美元現金收購了V12數據,並另外支付了140萬美元作為或有對價。或有對價是基於隨後兩年實現某些收入和EBITDA里程碑的情況,並由Porch酌情以現金或普通股支付。向賣家支付了對價,以換取2,180萬美元的淨資產。商譽預計可在納税時扣除。與收購有關的80萬美元費用包括在截至2021年12月31日的年度綜合經營報表的一般和行政費用中。
下表彙總了V12數據截至收購之日的無形資產公允價值:
|
| |
| 估計數 | |
| | 公平 | | 使用壽命 | |
|
| 價值 |
| (單位:年) | |
無形資產: | |
|
|
|
|
客户關係 | | $ | 1,650 |
| 10 |
獲得的技術 | |
| 3,525 |
| 4 |
商標和商號 | | | 1,225 |
| 15 |
競業禁止協議 | |
| 40 | | 2 |
| | $ | 6,440 |
|
|
收購的無形資產的加權平均攤銷期限為7.6年。
客户關係無形資產的估計公允價值採用多期超額收益法通過收益法計算。商標和商號以及收購的技術無形資產的估計公允價值是通過採用免版税方法的收益法計算的。競業禁止協議的估計公允價值是在協議的合同期限內使用有無方法得出的。
2021年4月5日收購HOA
2021年4月5日,Porch收購了HOA。此次收購的目的是擴大Porch提供的產品的範圍和性質,增加更多擁有重要技能的團隊成員,並在15個州作為一家全面服務的保險公司運營。與這筆交易相關的總對價包括1.148億美元,其中包括8410萬美元的現金,2280萬美元的Porch普通股,以及770萬美元的收購預留和或有對價。與最終營運資金調整相關的另外30萬美元在2021年第三季度支付給了賣家。商譽預計不能在納税時扣除。與收購相關的190萬美元主要用於法律和盡職調查相關費用,幷包括在截至2021年12月31日的年度的一般和行政費用中。
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
下表彙總了截至收購之日HOA無形資產的公允價值:
|
| |
| 估計數 | |
| | 公平 | | 使用壽命 | |
|
| 價值 |
| (單位:年) | |
無形資產: | |
|
|
|
|
客户關係 | | $ | 16,700 |
| 10 |
商標和商號 | | | 12,200 |
| 10 |
收購的業務 | | | 400 | | 1 |
續期權 | | | 7,692 | | 8 |
保險牌照 | | | 4,960 | | 不定 |
| | $ | 41,952 |
|
|
收購的無形資產的加權平均攤銷期限為9.5年。
客户關係的公允價值是通過使用多期超額收益方法的收益法估計的。商號和商標的公允價值是通過使用免版税方法的收益法估算的。收購業務的估值採用收益法,其依據是對截至交易完成日生效的保單相對於未來剩餘保費的預期未來損失和費用的估計。續約權資產是通過基於保費預測的收益法和在續期期間模擬的續期政策的現金流來估計的。保險許可證的估值採用以公平交易為基礎的市場方法,在這種交易中,購買了持有許可證的認證機構公司。
2021年5月20日收購Rynoh
2021年5月20日,Porch收購了Segin Systems,Inc.(Rynoh),這是一家軟件和數據分析公司,主要為產權和房地產行業提供財務管理和防欺詐支持。此次收購的目的是擴大Porch提供的產品的範圍和性質,增加更多擁有重要技能的團隊成員,並實現協同效應。與這項交易相關的總對價包括3580萬美元,其中包括在交易完成時支付的3230萬美元現金,以及350萬美元的收購預留。商譽預計不能在納税時扣除。與收購相關的20萬美元主要用於法律和盡職調查相關費用,幷包括在截至2021年12月31日的年度的一般和行政費用中。
下表彙總了Rynoh截至收購之日的無形資產的公允價值:
|
| |
| 估計數 | |
| | 公平 | | 使用壽命 | |
|
| 價值 |
| (單位:年) | |
無形資產: | |
|
|
|
|
客户關係 | | $ | 12,700 |
| 10 |
獲得的技術 | |
| 2,800 |
| 7 |
商標和商號 | | | 900 |
| 20 |
競業禁止協議 | |
| 90 | | 1 |
| | $ | 16,490 |
|
|
收購的無形資產的加權平均攤銷期限為10.0年。
客户關係的公允價值是通過使用多期超額收益方法的收益法估計的。估計了商號和商標以及獲得的技術的公允價值。
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
通過使用特許權使用費減免方法的收入法。競業禁止協議的公允價值是在協議的合同期限內使用有無方法計算得出的。
2021年9月9日收購AHP
2021年9月9日,Porch收購了提供房屋保修保單的公司AHP。此次收購的目的是擴大Porch提供的產品的範圍和性質,增加更多擁有重要技能的團隊成員,並實現協同效應。與這項交易相關的總對價包括4630萬美元,其中包括在交易完成時支付的4380萬美元現金,以及250萬美元的收購預留。與收購有關的50萬美元費用包括在截至2021年12月31日的年度綜合經營報表的一般和行政費用中。
下表彙總了截至收購日AHP無形資產的公允價值:
|
| |
| 估計數 | |
| | 公平 | | 使用壽命 | |
|
| 價值 |
| (單位:年) | |
無形資產: | |
|
|
|
|
續期權 | | $ | 2,042 |
| 6 |
商標和商號 | | | 700 |
| 10 |
| | $ | 2,742 |
|
|
收購的無形資產的加權平均攤銷期限為7.0年。
續約權資產是通過以預測為基礎的收益法和在續期期間模擬的續訂政策的現金流來估計的。商號和商標的公允價值是通過使用免版税方法的收益法估算的。
2021年10月27日收購Floify
2021年10月27日,Porch收購了Floify,一家為抵押貸款公司和信貸員提供數字抵押貸款自動化和銷售點軟件的公司。此次收購的目的是擴大Porch提供的產品的範圍和性質,增加更多擁有重要技能的團隊成員,並實現協同效應。與這筆交易相關的總對價包括9540萬美元,其中包括7600萬美元的現金、990萬美元的Porch普通股、90萬美元的收購預留,以及一項保證到2024年底,Porch普通股的價值將比賣方在整個期間保留的任何此類Porch股票的價值翻一番。擔保要求Porch向賣家提供額外的普通股或現金,如果股票沒有翻一番的話。收購日的擔保價值估計為860萬美元。與收購有關的費用40萬美元包括在截至2021年12月31日的年度綜合經營報表的一般和行政費用中。
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
下表彙總了截至收購之日Floify無形資產的公允價值:
|
| |
| 估計數 | |
| | 公平 | | 使用壽命 | |
|
| 價值 |
| (單位:年) | |
無形資產: | |
|
|
|
|
客户關係 | | $ | 7,000 |
| 4 |
獲得的技術 | |
| 28,300 |
| 4 |
商標和商號 | | | 6,025 |
| 15 |
競業禁止協議 | |
| 40 | | 3 |
| | $ | 41,365 |
|
|
收購的無形資產的加權平均攤銷期限為5.6年。
客户關係和競業禁止協議的公允價值,是根據有無這些無形資產的業務的預期收入或支出的比較,通過有和沒有這些無形資產的方法估計的。商號和商標的公允價值是通過使用免版税方法的收入法估計的。收購技術的公允價值通過多期超額收益法進行估計。
該公司截至2021年12月31日的綜合經營報表中包括的這五項收購的收入為7960萬美元。截至2021年12月31日,該公司從這些收購中計入的綜合經營報表中的淨虧損為180萬美元。
未經審計的備考綜合財務資料
下表彙總了公司估計的未經審計的備考合併財務信息,就好像根據ASC 805-業務合併被視為重大的收購發生在2020年1月1日,即V12數據、HOA、Rynoh和Floify:
|
| 截至的年度 | ||||
| | | 十二月三十一日, | |||
|
| 2021 |
| 2020 | ||
收入 | | $ | 215,769 | | $ | 148,771 |
淨虧損 | | $ | (112,239) | | $ | (61,253) |
其他收購
於2021年期間,本公司完成了其他對綜合財務報表並無重大影響的收購。收購的目的是擴大公司服務的範圍和性質,增加更多具有重要技能的團隊成員,並實現協同效應。與這些收購相關的交易成本為160萬美元,包括在截至2021年12月31日的年度綜合經營報表的一般和行政費用中。350萬美元的商譽預計不能在税收方面扣除,而1,100萬美元的商譽預計可以在税收方面扣除。
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
2020年收購和處置
下表彙總了公司在2020年進行的企業合併中收購的資產和承擔的負債的總對價和估計公允價值:
| | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均使用壽命(年) |
| 2020年7月23日收購 |
| IRoofing |
| 其他收購 |
| 總計 | ||||
購買注意事項: | | | | | | | | | | | | | |
現金 | | | $ | 2,000 | | $ | 6,003 | | $ | 325 | | $ | 8,328 |
普通股發行 | | | | 1,790 | | | 4,711 | | | 358 | | | 6,859 |
遞延收購對價 | | | | — | | | — | | | 80 | | | 80 |
應付票據 | | | | — | | | — | | | 607 | | | 607 |
或有對價 | | | | — | | | 1,749 | | | — | | | 1,749 |
購買總對價: | | | $ | 3,790 | | $ | 12,463 | | $ | 1,370 | | $ | 17,623 |
資產: | | | | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | | $ | 382 | | $ | 119 | | $ | 36 | | $ | 537 |
流動資產 | | | | 554 | | | 212 | | | 7 | | | 773 |
財產和設備 | | | | 212 | | | 44 | | | 2 | | | 258 |
無形資產: | | | | | | | | | | | | | |
客户關係 | 5.0 | | | 740 | | | 2,400 | | | — | | | 3,140 |
獲得的技術 | 9.0 | | | 470 | | | 3,700 | | | 300 | | | 4,470 |
商標和商號 | 13.0 | | | 670 | | | 600 | | | 240 | | | 1,510 |
競業禁止協議 | 2.0 | | | 70 | | | 155 | | | — | | | 225 |
商譽 | | | | 1,576 | | | 7,242 | | | 1,358 | | | 10,176 |
收購的總資產 | | | | 4,674 | | | 14,472 | | | 1,943 | | | 21,089 |
流動負債 | | | | (884) | | | (322) | | | (527) | | | (1,733) |
遞延税項負債,淨額 | | | | — | | | (1,687) | | | (46) | | | (1,733) |
取得的淨資產 | | | $ | 3,790 | | $ | 12,463 | | $ | 1,370 | | $ | 17,623 |
2020年7月23日收購
2020年7月23日,公司收購了一家移動服務技術公司。收購的目的是擴大公司提供的服務的範圍和性質,增加更多具有重要技能的團隊成員,並實現協同效應。我們預計160萬美元的獲得性商譽將可用於所得税扣除。
2020年12月31日收購(“iRoofing”)
2020年12月31日,該公司收購了屋頂軟件公司iRoofing LLC。收購的目的是擴大公司提供的服務的範圍和性質,增加更多具有重要技能的團隊成員,並實現協同效應。作為對價的一部分,已發行的30萬股普通股的擔保為每股20.00美元。或有對價相當於收購時約123,000股額外普通股。與收購相關的商譽預計不能在所得税方面扣除。
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
其他收購
在2020年第三季度,該公司完成了另外兩項對合並財務報表不重要的收購。這些收購的目的是擴大公司提供的服務的範圍和性質,增加更多具有重要技能的團隊成員,並實現協同效應。與此次收購相關的交易成本微不足道。我們預計,其中一筆收購的20萬美元收購商譽將可在所得税方面扣除。與另一項收購相關的商譽預計不能在所得税方面扣除。
由於2020年收購的影響,無論是單獨的還是總體的,對我們的綜合運營結果並不重要,因此沒有公佈形式上的運營業績。
2020年處置
2020年5月29日,公司處置了Serviz業務。與此同時,該公司與Serviz的買家達成了一項收入交易,該交易將在一年的服務期內得到滿足。作為對Serviz業務和收入交易的代價,公司收到了500萬美元的現金,買方取消了公司的可轉換本票,該票據在FVO項下記錄,交易時的公允價值為270萬美元。根據將提供的服務的公允價值分配給收入交易的對價為500萬美元。其餘的對價被確定為對Serviz的對價。Serviz的淨資產約為130萬美元。在截至2020年12月31日的年度綜合經營報表中,公司在剝離業務收益中記錄了140萬美元的收益。
2019年收購和處置
該公司收購了一項將新購房者與公用事業公司聯繫起來的業務,總對價為50萬美元,其中包括30萬美元的固定無形資產、80萬美元的淨負債和100萬美元的商譽。收購的目的是擴大公司產品和服務的範圍和性質,獲得新的客户獲取渠道,增加更多具有重要技能的團隊成員,並實現協同效應。與這項收購有關的交易成本為10萬美元,計入綜合業務報表的一般和行政費用。這項收購對合並財務報表並不重要。
該公司剝離了一家公司,作為交易的一部分,獲得了23,488股Porch的普通股。本公司於截至2019年12月31日止年度的綜合經營報表中,於出售業務時錄得虧損450萬美元。
13.租契
本公司決定一項安排在開始時是否為或包含租賃,也就是商定合同條款的日期,而協議產生了可強制執行的權利和義務。根據專題842,在下列情況下,合同即為或包含租賃:(1)明確或隱含地確定的資產已部署在合同中,(2)客户從使用該基礎資產中獲得幾乎所有的經濟利益,並指示在合同期限內如何使用該資產以及用於什麼目的。該公司還考慮其服務安排是否包括控制資產使用的權利。
本公司根據初始期限為1至5年的經營租賃協議,向無關各方租賃辦公設施。有些租約包括一個或多個選項來續訂,通常由我們自行決定,續訂條款可將租期延長至額外10年。此外,某些租賃包含終止選擇權,終止的權利由公司、出租人或雙方持有。這些選項可擴展
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或終止租賃在合理確定本公司將行使該選擇權時包括在租賃條款中。該公司的租約一般不包含任何重大限制性契諾。
經營租賃成本在租賃期內按直線法確認。租賃費用的構成如下:
| | | 2021 | |
經營租賃成本 | | | $ | 2,155 |
可變租賃成本 | | | | 339 |
| | | | 2,494 |
在2021年1月1日採用主題842之前,公司在實現對空間的控制後,以直線基礎確認運營租賃成本。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內,租金支出分別為1700美元和1800美元。
與租賃有關的補充現金流量信息如下:
| | | 2021 | |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | | |
營運租賃的營運現金流出 | | | $ | 2,141 |
以新的租賃義務換取的使用權資產: | | | | |
經營租約 | | | $ | 6,365 |
與租賃有關的補充資產負債表信息如下:
| | | 十二月三十一日, | |
| | | 2021 | |
經營性租賃使用權資產 | | | $ | 4,504 |
| | | | |
經營租賃負債,流動(1) | | | $ | 1,957 |
非流動經營租賃負債 | | | | 2,694 |
經營租賃負債總額 | | | $ | 4,651 |
(1)截至2021年12月31日,經營租賃負債、流動負債計入綜合資產負債表上的應計費用和其他流動負債。
與經營租賃有關的其他信息如下:
| | | 十二月三十一日, | |
| | | 2021 | |
加權平均剩餘租期 | | | | 2.1年 |
加權平均貼現率 | | | | 9.4 % |
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(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
今後五年及以後每年的未貼現現金流量以及截至2021年12月31日資產負債表上確認的租賃負債的對賬情況如下:
|
|
| 租賃 | |
| | | 付款 | |
2022 | | | $ | 2,276 |
2023 | | |
| 1,613 |
2024 | | |
| 888 |
2025 | | |
| 432 |
2026 | | |
| — |
此後 | | |
| — |
租賃付款總額 | | | $ | 5,209 |
扣除計入的利息 | | | | (558) |
租賃負債現值合計 | | | $ | 4,651 |
14.再保險
根據各種再保險協議,某些保費和福利被讓渡給其他保險公司。再保險協議為HOA提供了更大的承保能力,以承保更大的風險,並在其資本資源範圍內保持其虧損敞口。轉讓的再保險合同並不免除HOA對投保人的義務。如果任何再保險人不履行根據再保險協議承擔的義務,HoA仍對其投保人承擔再保險部分的責任。
為儘量減少因再保險公司破產而蒙受的重大損失,HOA評估其再保險公司的財務狀況,並監察因再保險公司相似的地理區域、活動或經濟特徵而產生的信貸風險集中度。
2021年計劃:
該公司的第三方配額份額再保險計劃被分成兩個獨立的配售,以最大限度地擴大覆蓋範圍和提高成本效益。2021年海岸計劃涵蓋公司在德克薩斯州某些沿海地區和休斯頓大都市區的業務,以及南卡羅來納州的所有業務,按90%的主題財產和人員傷亡損失計算。2021年核心計劃涵蓋公司的其餘業務,並按主題財產和傷亡損失的90%計提。這兩個計劃的有效期為2021年1月1日至2021年12月31日,並受到某些限制,這些限制因參與再保險公司的不同而有所不同,適用於單一損失事件和/或總損失。
截至2021年3月31日有效的財產災難超額虧損條約分四層發展,將公司每次虧損的淨留存限制在150萬美元以內。自2021年4月1日起,該公司從第三方再保險公司購買了財產巨災超額損失再保險,該再保險分4層發展,提供最高2.7億美元的淨損失,每起事故超過200萬美元。從2021年5月17日至2022年3月31日,公司為配額份額合同未涵蓋的新業務塊購買了額外的財產巨災超額損失再保險,分3層提供超過200萬美元的3300萬美元的淨損失保險。
該公司按風險再保險購買所有財產承保範圍內每次非天氣損失超過50萬美元的財產,以將公司的淨保留額限制在每個承保事件5萬美元以內。這些合同對單次損失和/或總損失有一定的限制,並在條約期間提供一定數量的免費恢復,所有這些都因合同而異。
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再保險對自收購日期2021年4月5日至2021年12月31日期間承保和賺取的保費的影響如下:
| | 2021 | ||||
| | 成文 | | 掙來 | ||
直接保費 | | $ | 266,609 | | $ | 213,423 |
讓渡保費 | |
| (237,102) | |
| (199,366) |
淨保費 | | $ | 29,507 | | $ | 14,057 |
自收購日期2021年4月5日至2021年12月31日期間,再保險對已發生損失和LAE的影響如下:
| | 2021 | |
直接損失和LAE | | $ | 181,256 |
讓渡損失和LAE | | | (162,752) |
淨虧損和淨資產收益率 | | $ | 18,504 |
應繳再保險餘額詳情如下:
| | 2021年12月31日 | |
未賺取保費 | | $ | 153,710 |
損失和LAE準備金 | | | 56,752 |
可追討的再保險 | | | 17,780 |
其他 | | | 174 |
再保險到期餘額 | | $ | 228,416 |
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15.未付虧損及虧損調整準備金
下表提供了自2021年4月5日收購日期以來的再保險期初和期末損失準備金餘額和LAE,即再保險總額的前滾:
|
| 2021 | |
截至4月5日的虧損和LAE準備金 | | $ | 84,366 |
關於損失和LAE的再保險可追償 | |
| (82,898) |
損失和LAE準備金,扣除4月5日的可收回再保險淨額 | | | 1,468 |
增加以下情況下發生的索賠損失和法律責任損失準備金: | | | |
當年 | | | 17,583 |
上一年 | | | 921 |
本年度發生的淨虧損和LAE | | | 18,504 |
扣除發生在以下情況的索賠損失和LAE的付款: | | | |
當年 | | | (13,154) |
上一年 | | | (1,621) |
本年度的淨索賠額和LAE付款 | | | (14,775) |
年終時的損失準備金和扣除再保險可收回款項後的淨資產收益率 | | | 5,197 |
關於損失和LAE的再保險可追償 | | | 56,752 |
截至12月31日的虧損和LAE準備金 | | $ | 61,949 |
由於管理層可以獲得有關前幾年發生的索賠的更多信息,因此改變了損失準備金和損失調整費用估計數,導致自購置日期2021年4月5日至2021年12月31日期間增加了90萬美元。
下表中的索賠計數是截至2021年12月31日的累計報告索賠計數,等於累計未結索賠和累計已結索賠的總和,包括未付款的已結清索賠。以下補充資料按意外年份列出扣除再保險後的已發生及已支付損失(以千元計,不包括索償數目):
| | | | | | | | | | | | | | | | | 2021年12月31日 | ||||
| | | 發生的損失和已分配的損失調整費用,扣除再保險後的淨額, | | | | | 累計 | |||||||||||||
| | 截至12月31日止年度, |
| | |
| 數量 | ||||||||||||||
| | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 | | | 2020 | | | 2021 | | IBNR儲量 |
| 已報告的索賠 | ||
| | (未經審計) | | (未經審計) | | (未經審計) | | (未經審計) | | | | | | | | | |||||
事故年 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2017 | | $ | 8,522 |
| $ | 7,344 | | $ | 6,975 | | $ | 6,837 | | $ | 6,916 | | $ | — | | | 15,537 |
2018 | |
| |
|
| 7,512 | |
| 7,041 | |
| 7,046 | |
| 7,380 | |
| 12 | |
| 8,331 |
2019 | |
| |
|
| | |
| 9,666 | |
| 9,678 | |
| 9,773 | |
| 35 | |
| 10,698 |
2020 | |
| |
|
| | |
| | |
| 12,664 | |
| 14,281 | |
| 176 | |
| 12,866 |
2021 | |
| |
|
| | |
| | |
| | |
| 19,795 | |
| 2,754 | |
| 28,842 |
總計 | | | | | | | | | | | | | | $ | 58,145 | | $ | 2,977 | | | 76,274 |
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| | | 扣除再保險後的累計已支付損失和已分攤調整費用, | ||||||||||||
| |
| 截至12月31日止年度, | ||||||||||||
| | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 | | | 2020 | | | 2021 |
| | (未經審計) | | (未經審計) | | (未經審計) | | (未經審計) | | | | ||||
事故年 | | | | | | | | | | | | | | | |
2017 | | $ | 6,426 |
| $ | 7,253 | | $ | 7,242 | | $ | 7,029 | | $ | 6,985 |
2018 | |
| |
|
| 5,295 | |
| 6,690 | |
| 6,838 | |
| 7,213 |
2019 | |
| |
|
| | |
| 7,405 | |
| 9,324 | |
| 9,578 |
2020 | |
| |
|
| | |
| | |
| 9,750 | |
| 13,865 |
2021 | |
| |
|
| | |
| | |
| | |
| 15,335 |
總計 | | | | | | | | | | | | | | $ | 52,976 |
2017年前所有未清償損失負債,扣除再保險 | | | | | | | | | | | | | | | 27 |
損失負債和損失調整費用,再保險後的淨額 | | | | | | | | | | | | | | $ | 5,197 |
截至2021年12月31日,按年齡、再保險(未經審計的補充信息)淨額計算的事故年索賠年平均賠付百分比:
1 | | 2 | | 3 | | 4 | | 5 | |||||
83.5 | % | | 15.6 | % | | 0.7 | % | | 0.3 | % | | (0.1) | % |
16.承付款和或有事項
收購承諾
2021年9月2日,本公司與Covéa CoopéOptions S.A.簽訂了一項股票購買協議,收購了總部位於加州的專注於房地產和汽車的個人保險公司CSE。根據協議所載條款及條件,於協議預期的交易完成時,買方將支付4,860萬元現金購買GMF Financial Services Corporation的全部股份,GMF Financial Services Corporation擁有公務員僱員保險公司、CSE保障保險公司、CSE保險服務有限公司及CSE Group Services Company的所有已發行及已發行股票,須受協議進一步描述的若干調整所規限。結案須遵守慣例條件,除其他外,包括對GMFF沒有實質性不利影響,以及獲得具體的政府同意和批准。
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購買承諾
截至2021年12月31日,公司擁有不可撤銷的購買承諾,主要用於數據購買,具體如下:
2022 |
| $ | 2,535 |
2023 |
| | 1,600 |
2024 |
| | 1,600 |
2025 |
| | — |
2026 |
| | — |
| | $ | 5,735 |
訴訟
本公司在正常業務過程中不時受到或可能受到各種法律程序的影響,包括由用户、其他實體或監管機構發起的程序。當負債很可能已經發生並且損失金額可以合理估計時,就記錄估計負債。在許多情況下,本公司無法確定是否可能出現虧損或無法合理估計此類虧損的金額,因此,某一事項可能產生的未來虧損可能與本公司在涵蓋這些事項的財務報表中記錄的估計負債額不同。該公司定期審查其估計,並進行調整,以反映談判、估計的和解、裁決、法律顧問的建議以及與特定事項有關的其他信息和事件。
根據《電話消費者保護法》審理的案件
Porch和/或被收購的實體GoSmith.com是12項法律訴訟的當事人,這些訴訟指控違反了1991年電話消費者保護法的自動呼叫和/或不呼叫限制。其中一些訴訟聲稱與州法律要求有關。這些訴訟是由一家原告律師事務所於2019年12月和2020年4月/5月在全美聯邦地區法院作為大規模侵權訴訟開始的。其中一項訴訟因有偏見而被駁回,目前正在第九巡迴上訴法院上訴。其餘案件已合併到華盛頓西區的美國地區法院,門廊就在那裏。該案被擱置,等待上訴結果。原告尋求實際的、法定的和/或三倍的損害賠償、禁令救濟以及合理的律師費和費用。
這些行動還處於訴訟過程的早期階段。無法確定這些爭端產生不利結果的可能性,儘管這些行動的結果可能是不利的,這是合理的。此外,不可能估計潛在損失的範圍或金額(如果結果是不利的)。波奇打算對這些案件進行有力的抗辯。
坎德拉,有限責任公司訴Porch.com,Inc.
2020年5月,Kandela,LLC的前所有者向加利福尼亞州高等法院提起對Porch的投訴,指控違反了與收購Kandela業務有關的溢價協議的條款和實現以及相關的欺詐性誘因索賠。索賠人尋求根據與Porch簽訂的資產購買協議和相關僱傭協議追回補償性損害賠償。索賠人還要求懲罰性賠償、律師費和費用。此事仍在仲裁過程中,Porch無法確定不利結果的可能性,儘管結果可能不利的可能性是合理的。某些索賠人已經結清了他們的索賠,這筆結算額在估計應計費用的範圍內。其餘索賠的仲裁目前定於2022年3月進行。Porch無法提供其餘索賠的潛在損失範圍或金額的估計(如果結果不利);然而,Porch
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已記錄與上述和解所涉索賠有關的估計應計項目。Porch打算對剩餘的索賠進行有力的抗辯。
推定工資和工時集體訴訟
HireAHelper™的一名前僱員於2020年11月向聖地亞哥縣高級法院提起訴訟,聲稱可能會對未能支付加班費、未能在分居時支付賠償金以及違反加州法律的不公平商業行為提起集體訴訟。HireAHelper™於2020年12月收到訴狀,2021年1月28日,被告將案件移交給美國加州南區地區法院。原告尋求代表HireAHelper™、Legacy Porch和Porch在相關時間段內在加利福尼亞州的其他附屬公司的所有現任和前任非豁免員工。原告要求賠償未支付的工資、違約金、罰款、律師費和費用,而Porch根據目前已知的信息記錄了或有損失的估計應計費用。雙方最近參加了一次調解,以努力解決這一問題。調解成功了,達成了協議。雙方已經簽署了長形式的和解協議,正在等待法院的初步批准。一旦獲得初步批准,將向假定的班級發出通知。在通知期過後,雙方將尋求法院對和解的最終批准,此後和解將獲得資金並完成。
其他
此外,在正常業務過程中,Porch及其子公司是(或可能成為)涉及財產、人身傷害、合同、知識產權和其他索賠的訴訟當事人,以及股東派生訴訟、集體訴訟和其他事項。在這類案件中可以追回的金額可能受到保險範圍的限制。雖然法律程序和索賠的結果不能確切地預測,但無論是Porch還是其任何子公司目前都不是任何法律程序的一方,我們相信,如果這些法律程序的結果對我們不利,將個別或整體對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
監管要求和限制
HoA受制於德克薩斯州的法律和法規以及HOA開展業務的任何其他州的法規。國家法規涵蓋了HOA業務的所有方面,通常旨在保護保險投保人的利益,而不是股東的利益。德克薩斯州保險法要求所有財產和意外傷害保險公司至少有250萬美元的股本和250萬美元的盈餘。HoA的資本和盈餘超過了這一要求。
截至2021年12月31日,HOA的法定盈餘總額為4850萬美元(資本存量為300萬美元,盈餘為4550萬美元)。
《德克薩斯保險法》將保險公司支付給股東的紅利限制為公司盈餘賬户中積累的淨收入,即“賺取的盈餘”。未經保險業監督批准而可支付的最高股息,以上一公曆年終結時的法定盈餘或上一公曆年的法定淨收入中較大者為限。2021年,HOA沒有支付任何股息。2022年,HOA被允許支付高達480萬美元的股息。
HoA按照德克薩斯州保險部規定或允許的會計慣例編制基於法定的財務報表。法定會計實務主要包括由全國保險業監理員協會發布的法定會計原則説明書,以及國家法律、法規和一般行政規章。允許的法定會計做法涵蓋所有
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會計實務不是這樣規定的。截至2021年12月31日,HOA沒有實質性允許使用的法定會計做法。
17.細分市場信息
從2021年開始,公司有兩個可報告的部門,這兩個部門也是我們的運營部門:垂直軟件和保險。我們的可報告部門是根據我們的CODM如何管理我們的業務、做出運營決策以及評估運營和財務業績來確定的。首席執行官擔任首席運營官,審查我們兩個可報告部門的財務和運營信息。經營部門是企業的組成部分,可獲得單獨的離散財務信息,CODM定期評估經營結果,以便就資源分配和評估業績作出決定。與我們之前的一個可報告部門相比,這一變化反映了CODM管理業務、分配資源、決策以及評估運營和財務業績的方式的變化。
我們的垂直軟件部門主要包括一個面向家庭的垂直軟件平臺,為家居服務公司提供軟件和服務,如家政檢查員、搬家公司、公用事業公司、所有權公司和其他公司,包括來自公司的軟件費用收入和非保險收入。垂直軟件部門還包括來自保險公司的基於每線索和每報價的收入。
我們的保險部門通過自己的保險公司提供各種形式的房主保單,並通過其持牌保險代理機構提供某些房主和汽車保單。保險部門還包括家庭保修服務收入。
下表按部門提供了公司的收入:
| | 截至十二月三十一日止的年度, | | | | ||||
|
| 2021 |
| 2020 | | | 2019 | ||
細分市場收入: | | | | | | | | | |
垂直軟件 | | $ | 137,150 | | $ | 63,799 | | $ | 59,259 |
保險 | | | 55,283 | | | 4,166 | | | — |
剝離的業務 | | | — | | | 4,334 | | | 18,336 |
部門總收入 | | $ | 192,433 | | $ | 72,299 | | $ | 77,595 |
2020年,我們的保險收入完全來自第三方保險公司,通過EIG產生,EIG於2020年初開始運營。該公司在2019年沒有保險收入。
我們部門的經營和財務業績衡量標準是部門調整後的EBITDA(虧損)。分部調整後EBITDA(虧損)的定義是收入減去與我們分部相關的以下費用:收入成本、銷售和營銷、產品和技術,以及一般和管理費用。分部調整後EBITDA(虧損)也不包括非現金項目或管理層認為不反映我們正在進行的核心業務的項目。
目前,我們不會將任何分攤費用分配給我們的可報告部門。我們將這些費用包括在公司和其他費用中。公司及其他包括銷售及市場推廣、某些產品及技術、會計、人力資源、法律及一般及行政等分攤開支,以及因其職能而在評估分部業績時未予分配的其他收入、開支及損益。這類交易不包括在可報告的分部結果中,但包括在報告的合併結果中。
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分部調整後EBITDA(虧損)與以下業務綜合虧損的核對包括CODM在評估分部業績時不考慮的公司和其他項目的影響。
下表提供了我們兩個可報告部門的財務信息,並與所示期間的合併財務信息進行了對賬:
|
| 截至十二月三十一日止的年度, | |||||||
|
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
分部調整後的EBITDA(虧損): | | | | | | | | | |
垂直軟件 | | $ | 20,733 | | $ | 12,718 | | $ | 4,616 |
保險 | |
| 9,007 | |
| 405 | |
| — |
公司和其他 | |
| (53,760) | |
| (30,001) | |
| (36,645) |
剝離的業務 | | | — | | | (1,441) | | | (4,806) |
分部調整後EBITDA合計(虧損) | |
| (24,020) | |
| (18,319) | |
| (36,835) |
對帳項目: | | | | | | | | | |
折舊及攤銷 | | | (16,386) | | | (6,644) | | | (7,377) |
非現金股票薪酬費用 | | | (38,592) | | | (11,296) | | | (35,972) |
收購及相關(收入)支出 | | | (5,360) | | | (311) | | | (6,704) |
非現金長期資產減值準備 | | | (550) | | | (611) | | | (1,534) |
重估或有對價 | | | 2,244 | | | (1,700) | | | 300 |
SPAC交易獎金 | | | — | | | (3,350) | | | — |
投資收益和已實現收益 | | | (701) | | | — | | | — |
營業虧損 | | $ | (83,365) | | $ | (42,231) | | $ | (88,122) |
CODM不以分部為基礎審查資產。截至2021年12月31日,垂直軟件部門和保險部門的商譽分別為1.828億美元和4290萬美元。
該公司的所有收入都來自美國。截至2021年12月31日和2020年12月31日,該公司沒有位於美國以外的資產。
18.關聯方
2020年7月,首席執行官兼創始人與另一位主要股東簽訂了一項協議,規定在完成PTAC合併協議後,首席執行官向另一位主要股東支付320萬美元現金和950,000股Porch Group,Inc.股票,包括將優先股轉換為普通股。這筆1,730萬美元的對價轉移被視為首席執行官和創始人對公司的資本貢獻,並在PTAC結束前將優先股轉換為普通股
合併協議。轉移的總對價增加了確定普通股股東可用淨虧損的淨虧損總額,增加了1730萬美元。
2019年,公司首席執行官兼創始人購買了可轉換本票,原始本金餘額合計為100萬美元。
2019年,公司將直接面向客户的安全服務業務出售給關聯方,作為其資產剝離之一,將業務運營集中在其核心垂直軟件戰略上。參見附註12。
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合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
於2019年,本公司與本公司先前於2017年3月14日收購的一項業務的前擁有人訂立收購延期協議。現有協議規定,2018年12月31日支付90萬美元,2019年6月14日至2020年3月14日每季度支付20萬美元。修訂後的付款時間表規定,從2019年6月開始,每月至少分期付款10萬美元。餘額於2021年12月全額支付。
2019年,原始本金餘額總額為1,660萬美元、應計利息641美元的可轉換本票轉換為1,173,473股B系列可贖回可轉換優先股,以及購買70,408股B系列可贖回可轉換優先股的認股權證。一位附屬於董事會成員的現有投資者參與了此次股權轉換,獲得了354,268股B系列可贖回可轉換優先股和21,256股B系列可贖回可轉換優先股的認股權證。請參閲註釋7。
公司首席執行官兼創始人的直系親屬是公司在2020年和2019年聘請的一家律師事務所的合夥人。雖然該家族成員與該律師事務所有關聯,但在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內,公司購買的服務金額分別為290萬美元和90萬美元。截至2020年12月31日,欠該律師事務所的金額為0美元。在截至2021年的一年裏,該家庭成員不再與該律師事務所有關聯。
19.每股基本及攤薄淨虧損
普通股股東應佔每股基本淨虧損和攤薄淨虧損按照參與證券所需的兩級法列報。
在兩級法下,普通股股東應佔每股基本淨虧損的計算方法是將普通股股東應佔淨虧損除以該期間已發行普通股的加權平均股數。
普通股股東的攤薄每股收益調整基本每股收益,以應對股票期權、RSU、RSA、可轉換票據、溢價股份和認股權證的潛在攤薄影響。由於本公司已公佈所有期間的虧損,所有潛在攤薄證券均為反攤薄證券,因此,每股基本淨虧損等於每股攤薄淨虧損。
142
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門廊集團有限公司
合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
下表列出了公司在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中普通股股東應佔每股基本和稀釋後淨虧損的計算方法:
|
|
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 | |||
分子: |
| | |
|
| |
|
| |
|
用於計算每股淨虧損的淨虧損 | | | $ | (106,606) | | $ | (54,032) | | $ | (103,319) |
優先股誘導性轉換 | | | | — | | | (17,284) | | | — |
基本信息 | | | $ | (106,606) | | $ | (71,316) | | $ | (103,319) |
| | | | | | | | | | |
新增:認股權證價值收益 | | | | — | | | (2,427) | | | — |
稀釋 | | | $ | (106,606) | | $ | (73,743) | | $ | (103,319) |
| | | | | | | | | | |
分母: | | |
| | |
|
| |
|
|
用於計算每股虧損的加權平均流通股: | | | | | | | | | | |
基本信息 | | |
| 93,884,566 | |
| 36,344,234 | |
| 31,170,351 |
認股權證的攤薄作用 | | | | — | | | 29,981 | | | — |
稀釋 | | | | 93,884,566 | | | 36,374,215 | | | 31,170,351 |
| | | | | | | | | | |
每股虧損-基本 | | | | (1.14) | | | (1.96) | | $ | (3.31) |
每股虧損-稀釋後 | | | $ | (1.14) | | $ | (2.03) | | $ | (3.31) |
下表披露了未來可能稀釋每股基本淨虧損的證券,這些證券不包括在稀釋後每股淨虧損的計算中,因為這樣做在所有提出的時期都是反稀釋的:
|
|
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| | | | | | | |
股票期權 |
|
| 4,822,992 |
| 6,414,611 |
| 7,428,682 |
限制性股票單位和獎勵 | | | 2,712,762 | | 2,581,902 | | 495,633 |
公共和私人認股權證 |
|
| 1,795,700 |
| 8,625,000 |
| — |
溢價股份 |
|
| 2,050,000 |
| 6,150,000 |
| — |
傳統門廊授權 | | | — | | — | | 3,060,530 |
可轉債(1) | | | 16,998,130 | | — | | 1,734,264 |
(1)與2021年9月16日發行的2026年債券有關,該公司將部分收益用於支付有上限的看漲期權交易,預計這將總體上減少對公司普通股的潛在稀釋。有上限的看漲期權交易有效地將公司的換股價格從每股25美元提高到約每股37.74美元,從而影響了可能發行的股票數量,這將導致截至2021年12月31日的11,261,261股潛在攤薄股票,而不是本表中報告的股票。
有關認股權證條款的更多信息,請參見附註8。有關股票期權、限制性股票單位和獎勵的更多信息,請參見附註9。
20.後續活動
(a) | 於2022年2月28日,本公司訂立最終協議(“RWS協議”),透過收購RWS的若干附屬公司及姊妹公司的100%股權,收購RWS,Inc.(“RWS”)及其聯屬公司有關出售居家服務計劃及向房屋督察提供軟件及服務的若干業務(“收購的RWS業務”)。被收購的RWS業務的總對價約為3300萬美元,其中包括現金和公司普通股的股票。RWS交易中的賣方也將有權獲得或有對價 |
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門廊集團有限公司
合併財務報表附註(續)
(除股份數額外,所有數字均以千為單位,除非另有説明)
基於某些產品線在截止日期後54個月內的表現。RWS收購的業務中涉及加州和佛羅裏達州保修業務的部分需要得到監管部門的批准,因此部分收購價格將被推遲,直到加州和佛羅裏達州獲得批准。如果加利福尼亞州和/或佛羅裏達州沒有獲得監管部門的批准,則不會支付延期購買價格的適用部分。根據RWS協議應付賣方的其餘代價(本段上文所述的或有代價及延遲成交除外)將於RWS協議擬進行的交易初步完成(“RWS成交”)時支付。RWS的關閉受慣例關閉條件的限制,預計將於2022年第二季度初完成。
(b) | 2022年2月,薪酬委員會授予首席執行官2021年年度股權獎勵,總授予價值500萬美元,其中包括(I)883,740個基於業績的限制性股票單位(“CEO PRSU”),授予價值375萬美元;(Ii)144,844個基於時間的限制性股票單位(“CEO RSU”),授予日期價值125萬美元。此外,薪酬委員會還向首席執行官頒發了Together We Win RSU獎(“CEO TWW RSU”),由695,249個RSU組成,授予價值600萬美元。使用蒙特卡羅模擬模型對CEO PRSU進行估值。 |
如果在授權日之後的36個月內,公司普通股的收盤價在任何連續30個交易日內的任何20個交易日內分別大於或等於26.00美元、28.00美元和30.00美元,則將賺取三分之一的首席執行官PRSU。三分之一的CEO PRSU與每個股價關口的實現有關。每位首席執行官PRSU將在2022年1月1日開始的每個季度的第一天按季度按比例進行歸屬,歸屬期限為30個月,從2021年10月1日開始,前提是首席執行官在適用的歸屬日期之前繼續作為公司的員工(除特定的例外情況外)。
每位CEO RSU將在適用的歸屬期間(CEO RSU為30個月,CEO TWW RSU為36個月)內,從2022年1月1日開始,在每個季度的第一天按季度按比例進行歸屬,前提是CEO在適用的歸屬日期之前繼續作為公司的員工(除非有特定的例外情況)。
所有2022年2月的CEO獎項在歸屬後的最短持有期為自各自歸屬日期起計三年。
144
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附表I:註冊人的簡明財務資料
Porch Group,Inc.精簡資產負債表
(僅限母公司)
(除股份金額外,所有數字均以千為單位)
| | 十二月三十一日, | ||||
|
| 2021 |
| 2020 | ||
資產 |
| |
| |
| |
對子公司的投資 | | $ | 661,619 | | $ | 189,097 |
總資產 | | $ | 661,619 | | $ | 189,097 |
| |
|
| |
|
|
負債與股東權益 | |
|
| |
|
|
流動負債 | |
|
| |
|
|
應計費用和其他流動負債 | |
| 930 | |
| — |
流動負債總額 | |
| 930 | |
| — |
長期債務 | |
| 414,585 | |
| — |
按公允價值計算的溢價負債1 | | | 13,866 | | | 50,238 |
私人認股權證負債,按公允價值計算2 | | | 15,193 | | | 31,534 |
總負債 | |
| 444,574 | |
| 81,772 |
承付款和或有事項 | |
|
| |
|
|
股東權益 | |
|
| |
|
|
普通股,面值0.0001美元: | |
| 10 | |
| 8 |
授權股份-分別為400,000,000和400,000,000 | |
|
| |
|
|
已發行和已發行股份--分別為97,961,597股和81,669,151股 | | | | | | |
額外實收資本 | |
| 641,406 | |
| 424,823 |
累計其他綜合損失 | | | (259) | | | — |
累計赤字 | |
| (424,112) | |
| (317,506) |
股東權益總額 | |
| 217,045 | |
| 107,325 |
總負債和股東權益 | | $ | 661,619 | | $ | 189,097 |
1-見附註4(公允價值)及附註9(基於股票的薪酬)載於本年度報告項目8所附合並財務報表的附註中。
2-見附註4(公允價值)及附註8(股權及認股權證)載於本年度報告項目8所附合並財務報表的附註中。
請參閲簡明財務報表附註。
145
目錄
Porch Group,Inc.全面虧損簡表
(僅限母公司)
(所有數字均以千為單位)
|
| |
| 自起計 | ||
| | 截至的年度 | | 2020年12月23日 | ||
| | 2021年12月31日 |
| 至2020年12月31日 | ||
運營費用: | | | | | | |
一般事務和行政事務 | | $ | 4,079 | | $ | 56 |
營業虧損 | |
| (4,079) | |
| (56) |
其他收入(支出): | |
|
| |
|
|
利息支出 | |
| (1,573) | |
| — |
溢利負債公允價值變動1 | | | (18,519) | | | — |
私人認股權證負債的公允價值變動1 | | | (15,389) | | | 2,427 |
子公司淨收益(虧損)中的權益 | | | (67,046) | | | 1,360 |
其他收入(費用)合計 | |
| (102,527) | |
| 3,787 |
所得税前虧損 | |
| (106,606) | |
| 3,731 |
所得税優惠(費用) | |
| — | |
| — |
Porch Group,Inc.的淨虧損。 | | $ | (106,606) | | $ | 3,731 |
其他綜合損失 | | | (259) | | | — |
Porch Group,Inc.的全面虧損。 | | $ | (106,865) | | $ | 3,731 |
1-見附註4(公允價值)本年度報告第8項所附合並財務報表。
.
請參閲簡明財務報表附註。
146
目錄
Porch Group,Inc.現金流量簡表
(僅限母公司)
(所有數字均以千為單位)
| | |
| 自起計 | ||
| | 截至的年度 | | 2020年12月23日 | ||
|
| 2021年12月31日 |
| 至2020年12月31日 | ||
經營活動的現金流: | | |
|
| |
|
淨(虧損)收益 | | $ | (106,606) | | $ | 3,731 |
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行的調整 | |
| | |
|
|
子公司淨虧損中的權益 | |
| 67,046 | |
| (1,360) |
重新計量私人認股權證負債的損失(收益) | |
| 15,389 | |
| (2,427) |
重新計量溢利負債的損失 | | | 18,519 | | | — |
利息支出(非現金) | |
| 643 | |
| — |
經營性資產和負債變動,扣除收購和資產剝離 | |
|
| |
|
|
應計費用和其他流動負債 | |
| 930 | |
| — |
用於經營活動的現金淨額 | |
| (4,079) | |
| (56) |
投資活動的現金流: | |
|
| |
|
|
對子公司的投資 | |
| (458,697) | |
| (269,425) |
用於投資活動的淨現金 | |
| (458,697) | |
| (269,425) |
融資活動的現金流: | |
|
| |
|
|
資本重組和管道融資的收益 | | | — | | | 305,133 |
分配給股東 | | | — | | | (30,000) |
交易成本--資本重組 | | | — | | | (5,652) |
發行債券所得款項,扣除手續費 | |
| 413,537 | |
| — |
有上限的呼叫交易 | | | (52,913) | | | — |
行使認股權證所得收益 | |
| 126,741 | |
| — |
行使股票期權和傳統門廊認股權證所得收益 | | | 4,288 | | | — |
限售股歸屬時繳納的所得税預提 | | | (28,877) | | | — |
融資活動提供的現金淨額 | | | 462,776 | | | 269,481 |
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 | | $ | — | | $ | — |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | — | | $ | — |
現金、現金等價物和受限現金期末 | | $ | — | | $ | — |
請參閲簡明財務報表附註。
147
目錄
Porch Group,Inc.簡明財務報表附註
(僅限母公司)
陳述的基礎
應結合本年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表及其附註閲讀所附的Porch Group,Inc.(在本節中稱為“母公司”)的簡明財務報表。該等僅適用於母公司的簡明財務報表乃採用本年報第8項所附綜合財務報表附註所述的相同會計原則及政策編制,唯一的例外是母公司採用權益法核算於其附屬公司的投資。
作為2020年12月合併的結果,Porch Group,Inc.成為母公司。有關合並的其他資料,請參閲本年報第8項所附合並財務報表附註1(業務描述及主要會計政策摘要)。因此,這些僅限母公司的財務報表反映了此次合併事件之後的時期。
長期債務
有關長期債務及利息開支的資料與我們的可轉換優先票據有關,並於隨附的綜合財務報表附註中的附註7-債務中説明。應計費用和其他流動負債包括我們的可轉換優先票據的應計利息。
全面損失簡明報表
在簡明的全面虧損報表中,其他全面虧損代表Porch.com公司的活動,包括可供出售證券的未實現淨收益。
現金流量表簡明表
母公司不持有任何現金,但可以使用Porch.com,Inc.的資金來履行其控股公司的義務。
承付款和或有事項
有關未決訴訟和威脅訴訟的信息,見本年度報告第8項所附合並財務報表附註16。
所得税
母公司的財務報表確認其根據美國會計準則第740條的規定進行的活動所產生的當期和遞延所得税後果,就好像它是獨立的納税人而不是母公司綜合所得税組的成員一樣。由於該等未來扣減項目的變現並不符合更有可能獲得全額估值撥備的標準,故不會就其營運虧損淨額及其他遞延税項資產確認所得税利益。
148
目錄
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
不適用。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,我們評估了截至2021年12月31日,即本年度報告所涵蓋期間的結束,我們的披露控制和程序(該術語在1934年證券交易法(經修訂)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,由於我們對財務報告的內部控制存在重大弱點,截至2021年12月31日,公司的披露控制和程序尚未生效,如下所述。
鑑於公司對財務報告的內部控制存在重大弱點,我們執行了額外的程序,以確保我們在Form 10-K中包含的綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的。在這些額外程序之後,我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,已經得出結論,我們的合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了我們在本10-K表格中所展示的期間的財務狀況、經營結果和現金流量,符合公認會計原則。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制,這一術語在《交易法》規則13a-15(F)中有定義。在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制框架-綜合框架(2013框架)》對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這項評估,由於下文所述的重大弱點,我們得出結論,財務報告的內部控制制度是無效的。
在審計我們截至2021年12月31日的年度財務報表時,管理層發現了我們在財務報告內部控制方面的重大弱點。重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合,使得本公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。
截至2021年12月31日,我們對財務報告的內部控制存在重大弱點,涉及:
a) | 在系統的用户訪問和程序變更管理領域設計和實施信息技術一般控制,以及相關的流程級自動化控制,以支持公司的內部控制程序; |
b) | 控制活動證據的確定、設計、實施和保留,包括對用於其控制活動運作的實體產生的信息的完整性和準確性的控制;以及 |
c) | 整個組織的人員數量,以設計和操作與我們業務的性質、增長和複雜性相適應的內部控制。 |
這些重大弱點影響了COSO框架的多個組成部分。
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目錄
儘管我們存在重大弱點,但我們得出的結論是,本年度報告中包含的財務報表和其他財務信息在所有重大方面都與我們的財務狀況、經營結果和現金流量在列報期間符合美國普遍接受的會計原則相一致。
在截至2021年12月31日的年度內,該公司收購了V12 Data、HOA、Rynoh、AHP和Floify,以及其他微不足道的收購。經美國證券交易委員會相關工作人員《新收購業務釋義指引》允許,本公司將這些被收購業務排除在管理層對截至2021年12月31日的公司財務報告內部控制有效性的評估之外。2021年期間收購的業務約佔截至2021年12月31日及截至2021年12月31日的年度公司總資產的68%和總收入的51%。
我們截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所安永律師事務所審計,其報告如下所述。
有計劃的補救活動
我們計劃採取的與上述重大弱點相關的補救工作包括:
● | 在我們的內部控制框架內鞏固相關的財務制度; |
● | 投資升級或更換現有系統,這些系統沒有適當的基礎設施來滿足我們內部控制框架的要求; |
● | 通過僱用和使用第三方顧問和專家,利用設計和實施控制活動的經驗,擴大公司的現有資源,包括信息技術一般控制和自動化控制; |
● | 招聘和聘用更多具有適當技能和經驗的人員,以操作我們業務的性質、速度和複雜性所需的內部控制。 |
● | 與控制執行者一起進行持續培訓,以改進支持有效控制活動的文檔,包括實體產生的信息的完整性和準確性的證據。 |
我們計劃繼續評估我們的內部控制和程序,並打算在必要或適當時採取進一步行動,以解決我們確定的任何其他問題。見標題為“”的部分風險因素--我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷。如果我們不能糾正這些重大弱點,或者如果我們在未來發現更多的重大弱點,或者以其他方式未能維持有效的內部控制系統,我們可能無法準確或及時地報告我們的財務狀況或運營結果,這可能對我們的業務和股票價格產生不利影響。
對原有材料缺陷的補救
正如我們在截至2020年12月31日的年度10-K/A表格年度報告中所討論的那樣,管理層在財務報告的內部控制中發現了一個重大弱點,涉及(I)缺乏合格的人員來準備和審查複雜的技術會計問題,並有效地設計和實施系統和流程,以便根據內部財務報告時間表及時生成準確的財務信息,以支持公司目前的規模和複雜性(例如收購、資產剝離和融資);以及(Ii)沒有足夠的程序和資源來嚴格評估美國公認會計原則對複雜證券的識別、選擇和應用,以提供合理的保證,確保重大交易得到適當記錄。
管理層確定了加強我們對財務報告的內部控制並解決重大弱點所需的人員、流程和技術。我們在第四年開始實施這些措施中的某些措施
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目錄
並繼續制定補救計劃,並在整個2021年實施更多措施。我們已經通過以下措施彌補了實質性的弱點:
● | 我們在2020年6月聘請了一名新的首席財務官,在2021年4月聘請了一名新的財務總監;兩人都是上市公司經驗豐富的財務和會計專業人士; |
● | 除了利用第三方顧問和專家外,我們還增加了人員,以補充我們的內部資源;以及, |
● | 我們一直在並將繼續在我們具有重大財務意義的系統中設計和實施更多的自動化和集成。 |
如上所述,雖然管理層發現了截至2021年12月31日的重大弱點,但我們已經完成了與截至2020年12月31日發現的財務報告內部控制重大弱點相關的最新內部控制和補救程序的評估,並確定這些重大弱點已得到補救。
財務報告內部控制的變化
2021年,公司採取行動改善內部控制環境。具體地説,我們成立了一個內部工作組,詳細説明和實施針對這些控制缺陷的具體補救計劃,聘請外部顧問提供建議和協助,並聘請更多人員協助執行和監測內部控制活動。該公司完成了以下工作:
● | 加強對複雜交易的風險評估和審查控制; |
● | 實施額外的培訓,以提高對支持有效控制操作的理解和記錄; |
● | 通過流程改進和系統實施加強財務結算流程控制;以及 |
● | 加強領導溝通,強調整體控制環境的重要性。 |
除上文所述外,在最近一個財政季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生變化(如交易法第13a-15(F)和15d-15(F)規則所界定),這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響,或有合理的可能對其產生重大影響。
對控制和程序有效性的限制
我們的披露控制和程序旨在為實現其目標提供合理保證,如上所述。我們的管理層認識到,任何控制系統,無論設計和運行得多麼好,都是基於某些判斷和假設,不能絕對保證其目標將會實現。
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獨立註冊會計師事務所報告
致Porch Group,Inc.股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準,審計了Porch Group,Inc.截至2021年12月31日的財務報告內部控制。在我們看來,由於以下所述的重大弱點對控制標準目標的實現的影響,截至2021年12月31日,根據COSO標準,Porch Group,Inc.(本公司)沒有對財務報告保持有效的內部控制。
正如隨附的管理層財務報告內部控制報告指出,管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括其2021年收購的內部控制,該等收購已納入公司2021年綜合財務報表,於2021年12月31日佔資產的68%,佔截至該年度收入的51%。我們對公司財務報告的內部控制審計也不包括對2021年收購的財務報告內部控制的評估。
重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合,使得公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。已查明以下重大弱點,並將其納入管理層的評估。管理層在控制方面發現了與以下方面有關的重大薄弱環節:a)系統的用户訪問和程序變更管理領域的信息技術一般控制的設計和實施,以及支持公司內部控制流程的相關流程級自動化控制;b)控制活動證據的識別、設計、實施和保留,包括對用於其控制活動運營的實體產生的信息的完整性和準確性的控制;以及c)整個組織的人員數量,以設計和操作與其業務的性質、增長和複雜性相適應的內部控制。這些重大弱點影響了COSO框架的多個組成部分。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,審計了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表,截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表、全面虧損、股東權益(虧損)和現金流量,以及列於指數第15(A)項的相關附註和財務報表附表。在決定我們對2021年綜合財務報表的審計中應用的審計測試的性質、時間和範圍時,這些重大弱點被考慮在內,本報告不影響我們2022年3月16日的報告,該報告就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
152
目錄
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永律師事務所
華盛頓州西雅圖
March 16, 2022
153
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項目9B。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
沒有。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本表格10-K表格所要求的資料將包括在我們提交給美國證券交易委員會的最終委託書(“委託書”)中,該委託書與我們2022年股東周年大會的委託書徵集有關,並通過引用併入本文。委託書將在與本年度報告相關的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
項目11.高管薪酬
本條款所要求的信息將在委託書中陳述,並通過引用併入本文。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
本條款所要求的信息將在委託書中陳述,並通過引用併入本文。
第13項:某些關係和關聯交易,以及董事獨立性
本條款所要求的信息將在委託書中陳述,並通過引用併入本文。
項目14.首席會計師費用和服務
本條款所要求的信息將在委託書中陳述,並通過引用併入本文。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
(a)以下文件作為本年度報告的一部分提交:
1.財務報表(見本年度報告第8項“財務報表和補充數據”合併財務報表索引);
2.財務報表附表(附表一:登記人的簡明財務信息);
所有其他附表被省略,因為它們不適用、不需要或所要求的資料列於合併財務報表或附註中;以及
3.本年度報告下面的“證據索引”中所列的證據在此作為參考,或以表格10-K的形式與本年度報告一起存檔,每一種情況都如其中所示(根據S-K規則第601項編號)。
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展品索引
展品數 |
| 描述 |
| | |
2.1+ | 本公司、PTAC、合併子公司和Joe Hanauer以所有成交前持有人代表的身份簽署的、日期為2020年7月30日的合併協議和合並計劃(合併時參考2020年7月31日提交給美國證券交易委員會的公司8-K表格(文件編號001-39142)附件2.1)。 | |
2.2 | 本公司、PTAC和合並附屬公司之間於2020年10月12日簽署的《合併協議和合並計劃第一修正案》(合併內容參考2020年10月14日提交給美國證券交易委員會的公司8-K表格附件2.1(文件編號001-39142))。 | |
2.3+ | 協議和合並計劃,日期為2021年1月13日,由美國房主控股公司、Porch Group,Inc.、HPAC,Inc.和HOA證券持有人代表有限責任公司單獨以證券持有人代表的身份簽署(合併通過引用2021年1月14日提交給美國證券交易委員會的8-K表格中的附件2.1(文件編號001-39142))。 | |
2.4+ | 會員權益購買協議,日期為2021年1月12日,由Porch.com,Inc.、DataMentors Intermediate,LLC和DataMentors,LLC之間簽訂(通過引用公司於2021年1月14日提交給美國證券交易委員會的8-K表格附件2.2(文件編號001-39142)合併)。 | |
2.5+ | | Porch.com,Inc.和CoVéa Coopékation S.A.之間的股票購買協議,日期為2021年9月2日(通過引用2021年9月9日提交給美國證券交易委員會的公司8-K表格的附件2.1(文件編號001-39142)合併)。 |
3.1 | 第二次修訂和重新修訂的公司註冊證書,日期為2020年12月23日(通過引用2020年12月29日提交給美國證券交易委員會的公司8-K表第4.1號文件(文件編號001-39142)合併)。 | |
3.2 | 修訂和重新修訂的公司章程,日期為2020年12月23日(通過參考公司於2020年12月29日提交給美國證券交易委員會的8-K表格附件4.2(文件編號001-39142)而併入)。 | |
4.1 | 證券説明(參考2021年3月31日提交給美國證券交易委員會的公司10-K表格(文件編號001-39142)的附件4.4合併)。 | |
4.2 | 公司普通股證書格式(參考2020年12月31日向美國證券交易委員會備案的公司8-K表(文件編號001-39142)附件4.1併入)。 | |
4.3 | 公司認股權證表格(參考2020年12月31日提交給美國證券交易委員會的公司8-K表格(文件編號001-39142)附件4.2併入)。 | |
4.4 | | 本公司與大陸股票轉讓信託公司作為權證代理簽訂的、日期為2019年11月21日的認股權證協議(通過參考2019年11月26日提交給美國證券交易委員會的公司8-K表第4.1號文件(文件編號001-39142)合併而成)。 |
4.5 | | 契約,日期為2021年9月16日,由Porch Group,Inc.和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用2021年9月17日提交給美國證券交易委員會的公司8-K表格的附件4.1(文件編號001-39142)合併)。 |
4.6 | | 2026年到期的0.75%可轉換優先票據的表格(作為附件A包含在附件4.5中)(通過參考2021年9月17日提交給美國證券交易委員會的公司8-K表格的附件4.1(文件編號001-39142)合併)。 |
10.1# | 公司與董事及高級管理人員之間的賠償協議表(通過參考2020年12月31日提交給美國證券交易委員會的公司8-K表附件10.3(文件編號001-39142)合併而成)。 | |
10.2 | 本公司與本公司若干股東之間於2020年12月23日訂立的修訂及重訂的《登記權協議》(以參考2020年12月31日提交給美國證券交易委員會的本公司8-K表第10.4號文件(第001-39142號文件)的方式合併)。 | |
10.3# | 波奇集團2020年股票激勵計劃(合併內容參考本公司於2020年12月3日提交給美國證券交易委員會的最終委託書/徵求同意書/招股説明書(文件編號333-249468)附件E)。 |
155
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10.4# | Porch.com,Inc.2012年股權激勵計劃(合併內容參考2021年3月2日提交給美國證券交易委員會的公司S-8表格(文件編號333-253778)附件4.4)。 | |
10.5# | 波奇集團2020年股票激勵計劃限制性股票獎勵協議表格(參考2021年5月20日提交給美國證券交易委員會的公司10-Q表(文件編號001-39142)附件10.2併入)。 | |
10.6# | 波奇集團公司2020年股票激勵計劃下的股票期權協議表格(通過參考2021年5月20日提交給美國證券交易委員會的公司10-Q表格(文件編號001-39142)第10.3部分併入)。 | |
10.7# | 波奇集團2020年股票激勵計劃限制性股票單位獎勵協議表格(參考2021年8月16日提交給美國證券交易委員會的公司10-Q表格(文件編號001-39142)第10.2部分合並)。 | |
10.8# | 博世集團2012年股權激勵計劃限制性股票獎勵協議表格(參考2021年8月16日提交給美國證券交易委員會的公司10-Q表(文件編號001-39142)附件10.5併入)。 | |
10.9# | 2012年股權激勵計劃下的股票期權協議表格(參考2021年8月16日提交給美國證券交易委員會的公司10-Q表格第10.6號文件(文件編號001-39142)合併)。 | |
10.10# | 博世集團公司2012年股票激勵計劃限制性股票單位獎勵協議表格(參考2021年8月16日提交給美國證券交易委員會的公司10-Q表格(文件編號001-39142)第10.4部分合並)。 | |
10.11# | | 董事非員工薪酬政策(通過引用公司於2021年8月16日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格(文件編號001-39142)的附件10.1而併入)。 |
10.12# | Porch Group,Inc.和Matthew Ehrlichman之間的僱傭協議,日期為2022年2月11日(通過參考2022年2月11日提交給美國證券交易委員會的公司8-K表格第10.3號文件(文件編號001-39142)合併)。 | |
10.13# | 波奇集團2020年股票激勵計劃下基於業績(市況)限制性股票單位獎勵協議的形式(結合於2022年2月11日提交給美國證券交易委員會的公司8-K表格(文件編號001-39142)附件10.1)。 | |
10.14# | | 波奇集團2020年股票激勵計劃下的限制性股票單位獎勵協議表格(通過參考2022年2月11日提交給美國證券交易委員會的公司8-K表格(文件編號001-39142)第10.2部分併入)。 |
10.15# | | Porch.com,Inc.和Matthew Neagle之間於2013年11月8日簽署的信函協議(通過參考2020年10月14日提交給美國證券交易委員會的公司S-4表格第10.9號文件(文件編號333-249468)合併)。 |
10.16# | | Porch.com,Inc.和Matthew Neagle之間於2018年2月20日簽署的保留協議(通過參考2020年12月31日提交給美國證券交易委員會的公司8-K表格第10.7號文件(文件編號001-39142)合併)。 |
10.17# | | Porch Group,Inc.和Matthew Neagle之間的僱傭協議,日期為2022年2月11日(通過參考2022年2月11日提交給美國證券交易委員會的公司8-K表格第10.4號文件(文件編號001-39142)合併)。 |
10.18# | | 波奇集團2020年股票激勵計劃下基於業績(市況)限制性股票單位獎勵協議的形式(通過參考2021年11月19日提交給美國證券交易委員會的公司8-K表格(文件編號001-39142)第10.1部分併入)。 |
10.19# | | 波奇集團公司2020年股票激勵計劃限制性股票獎勵協議(COO)(通過參考2021年11月19日提交給美國證券交易委員會的公司8-K表第10.2號文件(文件編號001-39142)合併)。 |
10.20# | | 第一修正案,由Porch Group,Inc.和Marty Heimbigner(通過引用2022年2月11日提交給美國證券交易委員會的8-K表格第10.5號文件(文件編號001-39142)合併而成)。 |
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目錄
10.21 | | Porch Group,Inc.與每個期權交易對手之間的上限通話確認表格(通過引用2021年9月17日提交給美國證券交易委員會的公司8-K表格(文件編號001-39142)第10.1部分合並)。 |
21.1* | | 註冊人的子公司。 |
23.1* | 獨立註冊會計師事務所的同意 | |
24.1 | | 授權書(從本年度報告的10-K表格簽名頁參考而成)。 |
31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行官證書。 |
31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務官證書。 |
32.1** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。 |
32.2** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。 |
101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔。 |
101.SCH* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL* | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.LAB* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
104* | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
* | 與本年度報告一起提交的表格10-K。 |
** | 隨附於本10-K年度報告的附件32.1及32.2所附的證明,均視為已提供予美國證券交易委員會,且不會以引用方式併入本公司根據證券法或交易法提交的任何文件中,不論該文件是在本年度報告日期之前或之後作出的,不論該文件中包含任何一般公司語言。 |
+ | 根據S-K規則第601(A)(5)項,本協議的附表和證物已被省略。任何遺漏的時間表和/或展品的副本將根據要求提供給美國證券交易委員會。 |
# | 指管理或補償計劃。 |
項目16.表格10-K摘要
沒有。
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已於2022年3月16日正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| 門廊集團有限公司 | |
| | |
| 由以下人員提供: | /s/Matthew Ehrlichman |
| | 馬修·埃爾裏希曼 |
| | 董事會主席,以及 |
| | 首席執行官 |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已於2022年3月16日由以下人員代表註冊人並以指定身份簽署:
簽名 |
| 標題 |
| | |
/s/Matthew Ehrlichman | | 首席執行官 |
馬修·埃爾裏希曼 | | (首席執行官)和主席 |
| | |
| | |
/s/馬丁·海姆比格納 | | 首席財務官 |
馬蒂·海姆比格納 | | (首席財務會計官) |
| | |
/S/雷切爾·林 | | |
林瑞秋 | | 董事 |
| | |
/s/Alan Pickerill | | |
艾倫·皮克瑞爾 | | 董事 |
| | |
/s/哈維爾·薩德 | | |
哈維爾·薩德 | | 董事 |
| | |
/s/阿莎·夏爾瑪 | | |
阿莎·夏爾馬 | | 董事 |
| | |
/s/Chris Terrill | | |
克里斯·特瑞爾 | | 董事 |
| | |
/s/莫里斯·塔洛克 | | |
莫里斯·圖洛赫 | | 董事 |
| | |
/s/Regi Vengalil | | |
雷吉·文加里爾 | | 董事 |
158
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附件4.4
依據《證券條例》第12條登記的證券説明
截至2020年12月31日的1934年《證券交易法》
以下對美國特拉華州公司Porch Group,Inc.(“我們”、“Porch”或“公司”)的證券的描述是此類證券的重要條款的摘要,並不是對此類證券的權利和優惠的完整摘要,僅限於參考我們第二次修訂和重述的憲章(“修訂和重述的憲章”)、我們的修訂和重述的章程(“修訂和重述的章程”)以及此處描述的與權證相關的文件。作為10-K表格年度報告的展品,本展品是其中的一部分。我們敦促您閲讀本文所述的經修訂和重新修訂的章程、經修訂和重新修訂的附例以及與認股權證相關的文件,以完整地描述我們證券的權利和優惠。
授權股票和未償還股票
經修訂及重訂的章程授權發行4.10,000,000股股份,包括(I)10,000,000股優先股,每股面值0.0001美元(“優先股”)及(Ii)400,000,000股普通股(“普通股”)。
普通股
普通股持有人有權就所有提交股東投票表決的事項,包括董事的選舉或罷免,就每持有一股登記在案的股份投一票。普通股持有人在董事選舉中沒有累計投票權。在本公司清盤、解散或清盤後,在向債權人和享有清算優先權的優先股持有人(如有)全額支付後,普通股持有人有權按比例獲得公司剩餘可供分配的資產。普通股持有人不享有優先認購權、認購權、贖回權或轉換權。普通股不受公司進一步催繳或評估的影響。沒有適用於普通股的贖回或償債基金條款。在完成發售時,公司所有已發行的普通股都將得到全額支付,且無需評估。普通股持有者的權利、權力、優先權和特權受制於公司未來可能授權和發行的任何優先股的持有者的權利、權力、優先權和特權。
優先股
經修訂及重訂的章程授權董事會(“董事會”)設立一個或多個優先股系列(包括可轉換優先股)。除法律或納斯達克另有規定外,普通股持有人無需採取進一步行動,即可發行優先股的授權股份。董事會有權酌情決定每一系列優先股的權力、優先權和相對、參與、選擇和其他特別權利及其資格、限制或限制,包括但不限於投票權、股息權、轉換權、贖回特權和清算優先權,包括但不限於:
● | 該系列的名稱; |
● | 除優先股名稱另有規定外,董事會可增加(但不超過該類別的核準股份總數)或減少(但不低於當時已發行股份的數目)的系列股份數目; |
● | 股息,如果有的話,是累加的還是非累加的,以及該系列的股息率; |
● | 支付股息的日期(如有); |
● | 該系列股票的贖回權和價格(如有); |
● | 為購買或贖回該系列股票而準備的任何償債基金的條款和金額; |
目錄
● | 在公司事務發生任何自願或非自願清算、解散或結束的情況下,該系列股票的應付金額; |
● | 該系列股票是否將可轉換為本公司或任何其他公司的任何其他類別或系列的股票或任何其他證券,如果是,則其他類別或系列或其他證券的規格、轉換價格或利率、任何利率調整、股票將可轉換的日期以及可進行轉換的所有其他條款和條件; |
● | 對發行同一系列或任何其他類別或系列的股票的限制;以及 |
● | 系列賽持有者的投票權(如果有)。 |
該公司可以發行一系列優先股,根據該系列的條款,可能會阻礙或阻止一些或大多數普通股持有者可能認為符合他們最佳利益的收購嘗試或其他交易,或者普通股持有者可能獲得普通股相對於普通股市場價格的溢價。此外,優先股的發行可能會限制普通股的分紅、稀釋普通股的投票權或使普通股的清算權從屬於普通股,從而對普通股持有人的權利產生不利影響。由於這些或其他因素,優先股的發行可能對普通股的市場價格產生不利影響。目前,我們沒有發行任何優先股的計劃。
可贖回認股權證
本公司的認股權證(“認股權證”)是根據作為認股權證代理人的CST與作為PTAC繼承人的本公司之間的認股權證協議(“認股權證協議”)以登記形式發行的。認股權證協議規定,認股權證的條款可在未經任何持有人同意的情況下修訂,以糾正任何含糊之處或更正任何有缺陷的條文,但須經當時尚未發行的認股權證(“公共認股權證”)的至少大多數持有人批准,方可作出任何對公共認股權證註冊持有人的利益造成不利影響的更改。
於到期日或之前於認股權證代理人辦事處交回認股權證證書時,可行使認股權證,而認股權證證書背面的行使表格須按説明填寫及籤立,並附有全數支付行使價(或以無現金方式(如適用))、以保兑支票支付予本公司或以電匯方式行使的認股權證數目。認股權證持有人在行使認股權證並獲得普通股股份之前,不享有普通股持有人的權利或特權及任何投票權。在認股權證行使後發行普通股後,每名股東將有權就所有將由股東投票表決的事項持有的每股股份投一(1)票。如果認股權證持有人在行使認股權證時將有權獲得一股股份的零碎權益,本公司將在行使認股權證時將普通股股份向下舍入至最接近的整數,以發行給認股權證持有人。
每份完整認股權證使登記持有人有權以每股11.50美元的價格購買一(1)股普通股,可按下文討論的調整進行調整。根據認股權證協議,認股權證持有人只能對整筆普通股行使其認股權證。這意味着,在任何給定的時間,保證書持有人只能行使整個認股權證。只有完整的權證進行交易。認股權證將於2025年12月23日下午5點到期。東部時間或更早的贖回或清算。
本公司將無義務根據認股權證的行使交付任何普通股股份,亦無義務就認股權證的行使達成和解,除非根據證券法就認股權證相關普通股股份發出的登記聲明當時生效,且招股説明書是最新的,但須受本公司履行下文所述的本公司有關登記的義務所規限。任何認股權證均不得行使,本公司將無義務在行使認股權證時發行普通股,除非認股權證行使時可發行的普通股已根據認股權證登記持有人居住國的證券法律登記、合資格或視為獲豁免。如果前兩句中的條件不符合認股權證,則該認股權證持有人無權行使該認股權證
目錄
這樣的認股權證可能沒有價值,到期時一文不值。在任何情況下,公司將不會被要求以現金淨額結算任何認股權證。如果登記聲明對已行使的認股權證無效,則包含該認股權證的單位的購買者將僅為該單位的普通股股份支付該單位的全部購買價。
於2021年1月15日,本公司向美國證券交易委員會提交一份涵蓋可於認股權證行使時發行的普通股的登記説明書,以使該登記説明書生效,並維持一份與該等普通股有關的現行招股章程,直至認股權證到期或被贖回為止,一如認股權證協議所述。本註冊聲明於2021年1月29日被美國證券交易委員會宣佈生效。
根據認股權證協議,一旦該等認股權證可予行使,本公司可要求贖回該等認股權證:
● | 全部,而不是部分; |
● | 以每份認股權證0.01美元的價格計算; |
● | 向每名認股權證持有人發出不少於30天的提前書面贖回通知(“30天贖回期”);及 |
● | 當且僅當在公司向認股權證持有人發出贖回通知之前的30個交易日內的任何20個交易日內,普通股的報告最後銷售價格等於或超過每股18.00美元(經股票拆分、股票股息、重組、資本重組等調整後)。 |
於2021年3月23日,本公司宣佈上述條件已獲滿足,並通知認股權證持有人於下午5:00贖回公共認股權證。東部時間2021年4月16日。
每位認股權證持有人均有權在預定贖回日期前行使其認股權證。然而,在贖回通知發出後,普通股的價格可能會跌破18.00美元的贖回觸發價格(根據股票拆分、股票股息、重組、資本重組等進行調整)以及11.50美元的認股權證行權價。如果在行使認股權證時發行的普通股不能根據適用的州藍天法律獲得登記或資格豁免,或本公司無法進行登記或資格,則本公司不得行使贖回權。
保薦人(定義見認股權證協議)及其獲準受讓人有權以現金或無現金方式行使其私募認股權證。倘若私人配售認股權證持有人選擇以無現金方式行使其私人配售認股權證,則該持有人須交出其私人配售認股權證以支付行使價,該數目的普通股認股權證的數目相等於(X)私人配售認股權證相關普通股股數乘以(Y)私人配售認股權證的行使價與“公平市價”(定義見下文)與公平市價之間的差額所得的商數。“公平市價”是指在向認股權證持有人發出贖回通知之日前的第三個交易日止的十個交易日內普通股最後一次售出的平均價格。
如果認股權證持有人選擇受制於一項要求,即該持有人將無權行使該認股權證,則該認股權證持有人可書面通知本公司,但據該認股權證代理人實際所知,該人(連同該人士的聯屬公司)在行使該等權利後,會實益擁有超過4.9%或9.8%(或持有人指定的其他金額)的已發行普通股。
如果普通股流通股數因普通股應付股息或普通股分拆或其他類似事件而增加,則在該等股息、分拆或類似事件生效之日,每份認股權證行使時可發行的普通股股數將按該等普通股流通股的增加比例增加。向有權以低於公允市值的價格購買普通股的普通股持有人進行的配股,將被視為相當於以下乘積的若干公司普通股的股票股息:(I)在該配股中實際出售的普通股數量(或可發行的普通股數量
目錄
可轉換為普通股或可行使普通股的任何其他股本證券)及(Ii)一(1)減去(X)於該等供股中支付的普通股每股價格除以(Y)公平市價。就此等目的而言(I)如供股為可轉換為普通股或可為普通股行使的證券,則在釐定普通股應付價格時,將會考慮就該等權利所收取的任何代價,以及行使或轉換時應支付的任何額外金額,及(Ii)公平市價指普通股股份於適用交易所或適用市場以正常方式買賣的首個交易日前10個交易日內呈報的普通股成交量加權平均價格,但無權收取該等權利。
此外,如果公司在認股權證未到期和未到期期間的任何時間,向普通股持有人支付股息或以現金、證券或其他資產分配普通股(或認股權證可轉換為公司股本的其他股份),而不是(A)或(B)某些普通現金股息,則認股權證的行權價將降低,並在該事件生效日期後立即生效。現金金額及/或就該事件每股普通股支付的任何證券或其他資產的公平市價。
如果普通股的流通股數量因普通股股票的合併、合併、反向股票拆分或重新分類或其他類似事件而減少,則在該等合併、合併、反向股票拆分、重新分類或類似事件的生效日期,可根據每份認股權證的行使而發行的普通股數量將按普通股流通股減少的比例減少。
如上文所述,每當行使認股權證時可購買的普通股股份數目被調整時,認股權證行使價格將會調整,方法是將緊接該項調整前的認股權證行使價格乘以一個分數(X),其分子將為緊接該項調整前行使認股權證時可購買的普通股股份數目,及(Y)其分母將為緊接其後可購買的普通股股份數目。
普通股流通股的任何重新分類或重組(上文所述的或僅影響該等普通股面值的任何重新分類或重組),或吾等與另一公司或合併為另一公司的任何合併或合併(本公司為持續法團且不會導致其普通股已發行股份的任何重新分類或重組的合併或合併除外),或將吾等的全部或實質上與本公司解散有關的資產或其他財產出售或轉讓給另一公司或實體的情況下,此後,認股權證持有人將有權按認股權證所指明的基準及條款及條件,購買及收取認股權證持有人假若在緊接該等事件前行使認股權證持有人行使其認股權證前已行使認股權證的情況下,將會收取的股額或其他證券或財產(包括現金)股份的種類及數額,以取代認股權證持有人於行使認股權證所代表的權利後所應得的股額或其他證券或財產(包括現金)的種類及金額。如果普通股持有人在此類交易中以普通股形式在在全國性證券交易所上市交易或在已建立的場外交易市場報價的後續實體以普通股形式支付的應收對價不到70%,或將在此類事件發生後立即如此上市交易或報價,並且如果認股權證的註冊持有人在此類交易公開披露後30天內正確行使認股權證, 認股權證的行使價格將根據認股權證的布萊克-斯科爾斯價值(在認股權證協議中的定義),按照認股權證協議中的規定進行遞減。此等行權價格下調的目的,是在認股權證行權期內發生特別交易時,向認股權證持有人提供額外價值,而根據該等交易,認股權證持有人在其他情況下不會收到認股權證的全部潛在價值,以釐定及變現認股權證的期權價值部分。這一公式是為了補償擔保持有人因要求擔保持有人在事件發生後30天內行使擔保而造成的認股權證期權價值部分的損失。布萊克-斯科爾斯模型是一種公認的定價模型,用於估計在沒有工具報價的情況下的公平市場價值。
目錄
分紅
特拉華州一般公司法(“DGCL”)允許公司從宣佈股息的財政年度和/或上一財政年度的淨利潤中宣佈和支付股息,如果沒有“盈餘”,則從淨利潤中支付。“盈餘”的定義是公司淨資產超過董事會確定為公司資本的數額。公司的資本通常被計算為(且不能低於)所有已發行股本的面值總和。淨資產等於總資產減去總負債的公允價值。DGCL還規定,如果在支付股息後,資本少於優先分配資產的所有類別的已發行股票所代表的資本,則不得從淨利潤中支付股息。
到目前為止,該公司還沒有就其普通股支付任何現金股息。未來宣佈和支付任何股息將取決於董事會的酌情決定權。派息的時間和數額將取決於公司的財務狀況、運營、現金需求和可獲得性、債務償還義務、資本支出需求和公司債務工具的限制、行業趨勢、影響向股東支付分派的特拉華州法律條款以及董事會可能認為相關的任何其他因素。此外,董事會目前沒有考慮,也預計不會在可預見的未來宣佈任何股票股息。此外,公司宣佈分紅的能力可能會受到管理公司子公司債務的協議中包含的限制性契諾的限制。
年度股東大會
經修訂及重訂的附例規定,股東周年大會將於董事會獨家選定的日期、時間及地點(如有)舉行。在適用法律允許的範圍內,公司可通過遠程通信(包括網絡直播)召開會議。
公司章程修訂及修訂後的反收購效力及特拉華州法律的附例及若干條文
經修訂及重訂的章程、經修訂及重訂的附例及DGCL載有以下各段概述的條文,旨在提高本公司董事會組成的連續性及穩定性的可能性,以及阻止可能涉及實際或威脅收購本公司的某些類型的交易。這些規定旨在避免代價高昂的收購戰,降低公司對敵意控制權變更的脆弱性,並增強公司董事會在收購公司的任何主動要約中實現股東價值最大化的能力。然而,這些規定可能具有反收購效力,並可能通過要約收購、委託書競爭或股東可能認為符合其最佳利益的其他收購企圖,包括那些可能導致溢價高於股東持有的普通股現行市場價格的企圖,延遲、阻止或阻止對本公司的合併或收購。
核準但未發行的股本
特拉華州的法律不要求股東批准任何授權股票的發行。
然而,只要普通股仍在納斯達克上市,納斯達克的上市要求就必須得到股東的批准,發行數量等於或超過公司當時已發行股本投票權或當時已發行普通股數量的20%。這些額外的股份可能用於各種公司目的,包括未來的公開發行,以籌集額外資本或促進收購。
本公司董事會一般可按旨在阻止、延遲或阻止本公司控制權變更或撤換管理層的條款發行優先股。此外,公司授權但未發行的優先股股票將可用於未來的發行,無需股東批准,並可用於各種公司目的,包括未來發行以籌集額外資本,以促進收購和員工福利計劃。
目錄
存在未發行和未保留的普通股或優先股的影響之一可能是使公司董事會能夠向對現任管理層友好的人士發行股票,這種發行可能會使通過合併、要約收購、代理競爭或其他方式獲得對公司的控制權的嘗試變得更加困難或受阻,從而保護公司管理層的連續性,並可能剝奪公司股東以高於當前市場價格的價格出售其普通股的機會。
分類董事會
經修訂及重訂的章程規定,本公司董事會分為三(3)類董事,各類別的董事數目應儘量相等,而每個董事的任期為三(3)年。因此,每年將選出大約三分之一(1/3)的公司董事會成員。董事的分類將使股東更難改變公司董事會的組成。經修訂及重訂的章程及經修訂及重訂的附例規定,在優先股持有人於指定情況下選舉額外董事的任何權利的規限下,董事人數將不時完全根據董事會通過的決議釐定。
企業合併
本公司須受DGCL第203條規管公司收購的規定所規限。該法規禁止某些特拉華州公司在某些情況下與下列公司進行“業務合併”:
● | 持有公司已發行有表決權股票20%或以上的股東(也稱為“利益股東”); |
● | 有利害關係的股東的關聯公司;或 |
● | 利益相關股東的聯繫人,自該股東成為利益相關股東之日起三年內。 |
“企業合併”包括合併或出售超過10%的公司資產。但是,在下列情況下,第203條的上述規定不適用:
● | 公司董事會批准使股東成為“在交易日期前的利益股東”的交易; |
● | 在導致股東成為利益股東的交易完成後,該股東在交易開始時至少擁有公司已發行有表決權股票的85%,但不包括法定排除在外的普通股;或 |
● | 在交易當日或之後,最初的業務合併由公司董事會批准,並在公司股東會議上批准,而不是通過書面同意,以至少三分之二(2/3)的已發行有表決權股票(非相關股東擁有)的贊成票進行。 |
董事的免職;空缺
根據股東大會章程及本公司經修訂及重訂章程的規定,在分類董事會任職的董事只可由股東基於理由及只有在所有有權在董事選舉中投票的已發行股份佔全部已發行股份多數的股東投贊成票後方可罷免,並作為一個類別一起投票。此外,經修訂和重新修訂的憲章規定,由於董事人數增加和董事會出現任何空缺而設立的任何新的董事職位,只能由當時在任的董事中的大多數人投贊成票或由唯一剩餘的董事(而不是股東)填補,即使不足法定人數。
目錄
無累計投票
根據DGCL,累積投票權不存在,除非經修訂和重申的憲章明確授權累積投票權。經修訂及重新修訂的章程及經修訂及重新修訂的附例並不授權累積投票。
特別股東大會
經修訂及重訂的章程規定,本公司股東的特別會議只能由行政總裁、董事會或董事會主席根據董事會多數成員通過的決議在任何時間召開或在其指示下召開。本公司經修訂及重訂的附例規定,在特別會議上處理的事務應僅限於該特別會議通知中所述的事項。這些條款可能會推遲、推遲或阻止敵意收購,或公司控制權或管理層的變更。
董事提名及股東提案預告要求
本公司經修訂及重訂的附例就股東建議及董事選舉候選人提名訂立預先通知程序,但董事會或董事會委員會所作或在其指示下作出的提名除外。為了將任何事項“適當地提交”會議,股東必須遵守事先通知的要求,並向公司提供某些信息。一般來説,為了及時,股東通知必須在上一次股東年會的一週年紀念日之前不少於90天也不超過120天到達公司的主要執行辦公室。公司修訂和重新修訂的章程還規定了對股東通知的形式和內容的要求。經修訂及重訂的附例容許董事會按其認為適當的方式採納舉行會議的規則及規例,而該等規則及規例如不獲遵守,則可能會禁止在會議上進行某些事務。這些規定也可能推遲、推遲或阻止潛在收購人進行委託書徵集,以選舉收購人自己的董事名單,或以其他方式試圖影響或獲得對公司的控制權。
持不同政見者的評價權和支付權
根據DGCL,除若干例外情況外,本公司股東擁有與本公司合併或合併有關的評價權。根據DGCL,適當要求和完善與此類合併或合併相關的評估權的股東將有權獲得支付特拉華州衡平法院所確定的其股份的公允價值。
股東派生訴訟
根據DGCL,本公司任何股東均可以本公司名義提起訴訟,以促成對本公司勝訴的判決(亦稱為衍生訴訟),但提出訴訟的股東必須是與該訴訟有關的交易時的本公司股份持有人或其後因法律的實施而轉予的該等股東的股份的持有人。
獨家論壇
修訂和重訂的章程規定,除非本公司同意選擇替代法庭,否則任何(1)代表本公司提起的派生訴訟或法律程序,(2)聲稱違反公司或其股東的任何董事高管或其他僱員的受託責任的訴訟,(3)針對修訂和重訂的章程或本公司修訂和重訂的章程提出索賠的訴訟,或(4)針對受內部事務原則管轄的公司、其董事、高級職員或員工提出索賠的訴訟,以及(4)針對公司、其董事、高級職員或員工(如果在特拉華州以外提起)的訴訟,提起訴訟的股東將被視為已同意向該股東的律師送達法律程序文件,但以下情況除外:(A)特拉華州衡平法院裁定存在不受衡平法院管轄權管轄的不可或缺的一方(且不可或缺的一方在作出該裁決後10天內不同意衡平法院的屬人管轄權),(B)
目錄
(C)衡平法院沒有管轄標的的任何訴訟,或(D)根據修訂後的證券法引起的、衡平法院和特拉華州聯邦地區法院應同時擁有管轄權的任何訴訟。此外,上述條款將不適用於為執行聯邦證券法規定的義務或責任而提起的訴訟,也不適用於聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。
利益衝突
DGCL允許公司採取條款,放棄在提供給公司或其高級管理人員、董事或股東的某些機會中的任何利益或預期。經修訂及重訂的章程,在DGCL允許的範圍內,放棄本公司擁有或有權參與不時向本公司高級職員、董事或其各自聯屬公司提出的指定商機的任何權益或預期,而在任何該等原則的應用將與彼等可能具有的任何受信責任或合約義務衝突的情況下,本公司放棄對本公司任何董事或高級職員提供他們可能知悉的任何該等商業機會的任何期望。除非本公司任何董事或高級職員純粹以董事或本公司高級職員的身份向該人士提供商業機會,且(I)有關機會是本公司在法律及合約上獲準進行且本公司有理由追求的,及(Ii)董事或高級職員獲準將該機會轉介本公司而不違反任何法律義務。
高級人員及董事的法律責任及彌償的限制
DGCL授權公司限制或免除董事因違反董事的受託責任而對公司及其股東造成的金錢損害的個人責任,但某些例外情況除外。經修訂及重訂的約章包括一項條文,免除董事因違反作為董事的受信責任而須負上的個人金錢損害賠償責任,但如該等責任豁免或責任限制為《大中華總商會》所不允許者則除外。這些規定的效果是消除公司及其股東代表公司通過股東派生訴訟向董事追討因違反作為董事的受託責任,包括因嚴重疏忽行為導致的違約而向董事追討金錢損害賠償的權利。然而,如果任何董事出於惡意,故意或故意違法,授權非法分紅或贖回,或者從他或她作為董事的行為中獲得不正當利益,則董事不適用於董事。
本公司經修訂及重訂的附例規定,本公司必須向本公司董事及高級管理人員作出彌償及墊付費用,並在大中華總公司授權的最大範圍內墊付。本公司還被明確授權承保董事和高級管理人員責任保險,為公司董事、高級管理人員和某些員工提供部分責任的賠償。本公司相信,這些賠償和晉升條款以及保險對於吸引和留住合格的董事和高級管理人員是有用的。
修訂後的章程和修訂後的附例中的責任限制、推進和賠償條款可能會阻止股東因董事違反受託責任而對其提起訴訟。
這些規定還可能降低針對董事和高級管理人員提起衍生品訴訟的可能性,即使此類訴訟如果成功,可能會使本公司及其股東受益。此外,如果公司根據這些賠償條款向董事和高級管理人員支付和解費用和損害賠償金,您的投資可能會受到不利影響。目前尚無涉及本公司董事、高級管理人員或員工的重大訴訟或法律程序被要求賠償。
目錄
附件21.1
門廊集團有限公司
附屬公司名單
(截至2021年12月31日)
附屬公司名稱 |
| 管轄權 |
美國家庭保護有限責任公司 | | 密蘇裏 |
美洲呼叫中心有限責任公司 | | 密蘇裏 |
DataMentors Holdings,LLC | | 特拉華州 |
精英保險集團公司 | | 特拉華州 |
Floify LLC | | 科羅拉多州 |
嘉德小企業諮詢和金融服務有限責任公司 | | 愛達荷州 |
僱用幫手有限責任公司 | | 加利福尼亞 |
美國房主控股公司 | | 特拉華州 |
檢驗支持有限責任公司 | | 內華達州 |
IRoofing,LLC | | 佛羅裏達州 |
MovingPlace,LLC | | 佛羅裏達州 |
Porch.com,Inc. | | 特拉華州 |
Riprok Holding,LLC | | 德克薩斯州 |
塞金系統公司 | | 維吉尼亞 |
SML Relocation,LLC | | 德克薩斯州 |
SVZ控股,Inc. | | 加利福尼亞 |
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| | |
| | |
目錄
附件23.1
獨立註冊會計師事務所的同意
本公司同意以引用方式將本公司截至2021年12月31日的年度報告(Form 10-K)中關於Porch Group,Inc.2020年股票激勵計劃和Porch.com,Inc.2012年股權激勵計劃的註冊説明書(表格S-8第333-253778號)納入我們2022年3月16日的報告中,內容涉及Porch Group,Inc.的合併財務報表和財務報表明細表以及對Porch Group,Inc.財務報告的內部控制有效性。
/S/安永律師事務所
華盛頓州西雅圖
March 16, 2022
目錄
附件31.1
行政總裁的證明
我,馬修·埃利希曼,特此證明:
1.我已審閲了這份Porch Group,Inc.Form 10-K年報;
2.據我所知,本報告沒有對重大事實作出任何不真實的陳述,也沒有遺漏就本報告所涉期間作出陳述所必需的重要事實,以使所作陳述對於本報告所涉期間不具誤導性;
3.據我所知,本報告所包括的財務報表和其他財務信息在各重要方面都公平地列報了登記人在本報告所述期間的財務狀況、經營成果和現金流;
4.註冊人的其他核證官和本人負責為註冊人建立和維護披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)以及對財務報告的內部控制(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義),並具有:
(A)設計了此類披露控制和程序,或導致此類披露控制和程序在我們的監督下設計,以確保與註冊人(包括其合併子公司)有關的重要信息被這些實體內的其他人告知,特別是在編寫本報告期間;
(B)設計了這種財務報告內部控制,或導致這種財務報告內部控制是在我們的監督下設計的,以提供關於財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制外部財務報表的合理保證;
(C)評估了登記人的披露控制和程序的有效性,並在本報告中根據這種評估提出了我們關於截至本報告所涉期間結束時披露控制和程序的有效性的結論;以及
(D)在本報告中披露登記人對財務報告的內部控制在登記人最近一個財政季度(如為年度報告,則為登記人的第四個財政季度)期間發生的任何變化,對登記人的財務報告內部控制產生重大影響,或相當可能對其產生重大影響;和
5.根據我們對財務報告的內部控制的最新評估,我和註冊人的其他核證人員已向註冊人的審計師和註冊人董事會的審計委員會(或履行同等職能的人)披露:
(A)在財務報告內部控制的設計或運作方面可能合理地對註冊人記錄、處理、彙總和報告財務信息的能力產生不利影響的所有重大缺陷和重大弱點;和
(B)涉及管理層或在註冊人的財務報告內部控制中發揮重要作用的其他僱員的任何欺詐行為,不論是否重大。
日期:2022年3月16日 | /s/Matthew Ehrlichman |
| 馬修·埃爾裏希曼 |
| 首席執行官、董事長兼創始人 |
目錄
附件31.2
首席財務官的證明
我,馬蒂·海比格納,特此證明:
1.我已審閲了這份Porch Group,Inc.Form 10-K年報;
2.據我所知,本報告沒有對重大事實作出任何不真實的陳述,也沒有遺漏就本報告所涉期間作出陳述所必需的重要事實,以使所作陳述對於本報告所涉期間不具誤導性;
3.據我所知,本報告所包括的財務報表和其他財務信息在各重要方面都公平地列報了登記人在本報告所述期間的財務狀況、經營成果和現金流;
4.註冊人的其他核證官和本人負責為註冊人建立和維護披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)以及對財務報告的內部控制(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義),並具有:
(A)設計了此類披露控制和程序,或導致此類披露控制和程序在我們的監督下設計,以確保與註冊人(包括其合併子公司)有關的重要信息被這些實體內的其他人告知,特別是在編寫本報告期間;
(B)設計了這種財務報告內部控制,或導致這種財務報告內部控制是在我們的監督下設計的,以提供關於財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制外部財務報表的合理保證;
(C)評估了登記人的披露控制和程序的有效性,並在本報告中根據這種評估提出了我們關於截至本報告所涉期間結束時披露控制和程序的有效性的結論;以及
(D)在本報告中披露登記人對財務報告的內部控制在登記人最近一個財政季度(如為年度報告,則為登記人的第四個財政季度)期間發生的任何變化,對登記人的財務報告內部控制產生重大影響,或相當可能對其產生重大影響;和
5.根據我們對財務報告的內部控制的最新評估,我和註冊人的其他核證人員已向註冊人的審計師和註冊人董事會的審計委員會(或履行同等職能的人)披露:
(A)在財務報告內部控制的設計或運作方面可能合理地對註冊人記錄、處理、彙總和報告財務信息的能力產生不利影響的所有重大缺陷和重大弱點;和
(B)涉及管理層或在註冊人的財務報告內部控制中發揮重要作用的其他僱員的任何欺詐行為,不論是否重大。
日期:2022年3月16日 | /s/馬丁·海姆比格納 |
| 馬蒂·海姆比格納 |
| 首席財務官 |
目錄
附件32
首席執行官和首席財務官的證明
為了遵守1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-14(B)條或第15d-14(B)條以及《美國法典》第18章第63章第1350節的規定,以下列出的認證是與Porch Group,Inc.截至2020年12月31日的10-K表格年度報告(以下簡稱《報告》)一起提交的。
馬修·埃裏希曼和馬蒂·海姆比格納證明,就他們各自所知:
1. | 該報告完全符合《交易法》第13(A)或15(D)條的要求;以及 |
2. | 報告中包含的信息在所有重要方面都公平地反映了波奇集團公司的財務狀況和經營結果。 |
日期:2021年3月31日 | /s/Matthew Ehrlichman |
| 馬修·埃爾裏希曼 |
| 首席執行官、董事長兼創始人 |
日期:2021年3月31日 | /s/馬丁·海姆比格納 |
| 馬蒂·海姆比格納 |
| 首席財務官 |
目錄
附件32.1
依據《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的認證,
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過
關於截至2021年12月31日的美國證券交易委員會提交的Porch Group,Inc.(“本公司”)在截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告(以下簡稱“報告”),本人簽署人,根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典第18編第1350條》,就我所知:
(1) | 該報告完全符合1934年《證券交易法》第13(A)節或第15(D)節的要求;以及 |
(2) | 該報告所載資料在各重大方面均公平地反映了本公司的財務狀況及經營結果。 |
日期:2022年3月16日
| 由以下人員提供: | /s/Matt Ehrlichman |
| 姓名: | 馬修·埃爾裏希曼 |
| 標題: | 首席執行官 |
目錄
附件32.2
依據《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明,
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過
關於截至2021年12月31日的美國證券交易委員會提交的Porch Group,Inc.(“本公司”)在截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告(以下簡稱“報告”),本人簽署人,根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典第18編第1350條》,就我所知:
(1) | 該報告完全符合1934年《證券交易法》第13(A)節或第15(D)節的要求;以及 |
(2) | 該報告所載資料在各重大方面均公平地反映了本公司的財務狀況及經營結果。 |
日期:2022年3月16日
| 由以下人員提供: | /s/馬丁·海姆比格納 |
| 姓名: | 馬丁·L·海姆比格納 |
| 標題: | 首席財務官 |