附件99.1


	頁面
一般事項	1

前瞻性陳述	1

匯率信息	4

商品價格信息	4

地鐵公司	4

弗蘭科-內華達公司業務的總體發展	5

對特許權使用費、流水和其他利益的解釋	13

技術和第三方信息	15

弗蘭科-內華達的資產	17

安塔米納採礦和技術信息	23

安塔帕凱採礦和技術信息	29

Candelaria礦業和技術信息	34

科佈雷巴拿馬礦業和技術信息	42

危險因素	49

分紅	63

資本結構	63

證券市場	64

董事及高級人員	65

法律程序和監管行動	69

重大交易中管理層和其他人的利益	69

登記員和轉讓代理	69

材料合同	69

專家	69

附加信息	69

審計和風險委員會信息	70

附錄A弗蘭科-內華達公司審計和風險委員會章程	A-1

一般事項

除另有説明或上下文另有説明外，術語“弗蘭科-內華達”、“FNV”、“公司”、“公司”、“我們”和“我們”是指弗蘭科-內華達公司及其子公司。就報告而言，本公司按國際會計準則委員會(“IFRS”)發佈的“國際財務報告準則”以美元列報財務報表。除另有説明外，本年度信息表格(“AIF”)中的所有美元金額均以美元表示。“美元”、“$”或“美元”指的是美元，“C$”指的是加拿大元，“A$”指的是澳元。

除非另有説明，本AIF中包含的信息截至2021年12月31日。更新的信息可在我們的公共網站www.franco-nevada.com、電子文件分析和檢索系統(“SEDAR”)www.sedar.com或美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的網站www.sec.gov上獲得。此外，我們通常在我們的網站上保留可能有助於審查(但不被視為)本AIF的支持材料，包括弗蘭科-內華達州最新的資產手冊和環境、社會和治理(ESG)報告(其中包含對環境、社會和治理問題的討論，包括氣候變化)，以及非技術和技術術語的詞彙表。

前瞻性陳述

本AIF分別包含適用的加拿大證券法和1995年美國私人證券訴訟改革法案所指的“前瞻性信息”和“前瞻性陳述”，這些陳述可能包括但不限於有關未來事件或未來業績的陳述、管理層對弗蘭科-內華達公司增長的預期、經營結果、估計的未來收入、業績指引、資產的賬面價值、未來股息和額外資本要求、礦產儲量和礦產資源估計、產量估計、生產成本和收入、未來對大宗商品的需求和價格，預期的採礦順序、業務前景和機會、第三方運營商的業績和計劃、加拿大税務局(“CRA”)正在進行的審計、當前和未來評估及可用補救措施的預期風險、與巴拿馬最高法院關於Cobre巴拿馬項目的裁決有關的補救措施及其後果、根據其市場股權計劃(“ATM計劃”)可能發行的普通股的總價值，以及公司預期使用ATM計劃的淨收益(如果有的話)。此外，有關儲量和資源的陳述(包括表格中的數據)，包括特許權使用費、河流或其他權益、黃金當量盎司(“GEO”)或礦山壽命所涵蓋的儲量和資源，屬於前瞻性陳述，因為它們涉及基於某些估計和假設的隱含評估，不能保證估計和假設是準確的，以及該等儲量和資源是準確的。, 我的生命和地球物理將會實現。這些前瞻性陳述反映了管理層目前的信念，並以管理層目前掌握的信息為基礎。前瞻性陳述常常但並非總是可以通過使用“計劃”、“預期”、“預期”、“預算”、“可能”、“預定”、“估計”、“預測”、“預測”、“項目”、“打算”、“目標”、“目標”、“預期”或“相信”或這些詞語和短語的變化(包括消極變化)來確定，或可通過某些行動“可能”、“可能”、“可能”的陳述來確定，“如果”、“將”、“可能”或“將”被採取、發生或實現。前瞻性表述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，可能導致弗蘭科-內華達公司的實際結果、業績或成就與前瞻性表述中明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。許多因素可能導致實際事件或結果與任何前瞻性陳述大不相同，包括但不限於：自動櫃員機計劃中普通股的出售價格和公司因自動櫃員機計劃而收到的總淨收益；推動特許權使用費和流動收入的初級商品價格的波動(黃金、鉑族金屬、銅、鎳、鈾、銀、鐵礦石和石油和天然氣)；加拿大元和澳元、墨西哥比索和任何其他產生收入的貨幣相對於美元的價值波動；國家和地方政府立法的變化，包括許可和許可制度和税收政策及其執行；對公司實行全球最低税率；監管, 弗蘭科-內華達公司持有特許權使用費、特許權使用費或其他權益的任何國家或通過其持有特許權使用費、特許權使用費、特許權使用費或其他權益的任何國家的政治或經濟動態；與弗蘭科-內華達公司持有特許權使用費、特許權使用費、特許權使用費或其他權益的經營者有關的風險，包括這些經營者的所有權和控制權的變化；礦物財產的放棄或出售；宏觀經濟發展的影響；弗蘭科-內華達公司可獲得或正在尋求的商業機會；獲得債務和股權資本的機會減少；訴訟；與弗蘭科-內華達公司持有特許權使用費、河流或其他權益的任何物業的權益有關的所有權、許可或許可證糾紛；該公司是否被確定為具有1986年美國國税法(修訂)第1297條所定義的“被動外國投資公司”(“PFIC”)地位；加拿大對離岸河流的税收處理可能發生變化；成本過度上升，以及弗蘭科-內華達公司持有特許權使用費、河流或其他權益的任何物業存在開發、許可、基礎設施、運營或技術方面的困難；獲得足夠的管道能力；實際礦物含量可能與技術報告中包含的儲量和資源不同；與資源估計、其他技術報告和採礦計劃的產量差異的速度和時間；與弗蘭科-內華達公司擁有特許權使用費、河流或其他權益的任何財產的開發和採礦業務相關的風險和危害，包括但不限於異常或意外的地質和冶金條件、斜坡坍塌或塌方、洪水和其他自然災害、恐怖主義。, 內亂或傳染性疾病爆發；新冠肺炎(冠狀病毒)大流行的影響；以及收購資產的整合。本AIF中包含的前瞻性陳述基於管理層認為合理的假設，包括但不限於：弗蘭科-內華達公司持有特許權使用費、收入或其他權益的物業的所有者或經營者以與以往做法一致的方式持續經營；此類基礎物業的所有者或經營者所作的公開陳述和披露的準確性；作為資產組合基礎的商品的市場價格沒有重大不利變化；公司的

與確定其PFIC地位有關的持續收入和資產的準確性；現有税務處理方式沒有重大變化；税務機關預期適用税務法律和法規；任何税務機關的預期評估和審計結果；弗蘭科-內華達公司持有特許權使用費、流動權益或其他權益的任何重要物業沒有不利發展；公開披露的對尚未投產的基礎物業發展的預期的準確性；收購資產的整合；以及不存在任何其他可能導致行動、事件或結果與預期、估計或意圖大不相同的因素。然而，不能保證前瞻性陳述將被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與此類陳述中預期的大不相同。請投資者注意，前瞻性陳述並不是對未來業績的保證。此外，不能保證CRA正在進行的審計的結果或公司因此而面臨的風險。弗蘭科-內華達公司不能向投資者保證實際結果將與這些前瞻性陳述一致。因此，投資者不應過度依賴前瞻性陳述，因為其中存在固有的不確定性。有關風險、不確定性和假設的更多信息，請參閲本AIF中提交給加拿大證券監管機構的“風險因素”部分(www.sedar.com)和美國證券交易委員會(www.sec.gov)。本文中的前瞻性陳述僅在本AIF之日作出，弗蘭科-內華達公司不承擔任何更新或修改它們以反映新信息、估計或意見、未來事件或結果或其他方面的義務，除非適用法律要求。

關於礦產儲量和資源估計的警示説明

本AIF是根據加拿大現行證券法的要求編制的，而加拿大證券法與美國證券法的要求不同。除非另有説明，本AIF中包括的所有礦產資源和儲量估計均由相關財產的所有者或經營者(在他們指明的範圍內)按照國家文書43-101-《礦產項目信息披露標準》(“NI 43-101”)和加拿大礦冶學會分類系統。NI 43-101是加拿大證券監管機構制定的一項規則，該規則為發行人對有關礦產項目的科學和技術信息進行的所有公開披露建立了標準。NI 43-101允許使用歷史術語披露在通過NI 43-101之前作出的不符合NI 43-101的歷史估計，條件包括：(A)確定歷史估計的來源和日期；(B)對歷史估計的相關性和可靠性發表評論；(C)説明歷史估計是否使用NI 43-101規定的類別以外的類別；以及(D)包括任何較新的估計或現有數據。

根據美國證券法進行的礦業披露此前被要求遵守修訂後的1934年美國證券交易法下的美國證券交易委員會行業指南7(“美國證券交易委員會行業指南7”)。美國證券交易委員會已通過規則，用美國證券法S-K規則(“S-K 1300規則”)第1300分部下的新礦業披露規則取代“美國證券交易委員會行業指南7”，該規則從2021年1月1日或之後的第一個財年開始，成為美國報告公司的強制性規則。根據S-K1300規則，美國證券交易委員會現在承認對“已測量礦產資源”、“指示礦產資源”和“推斷礦產資源”的估計。此外，美國證券交易委員會還修改了已探明礦產儲量和可能礦產儲量的定義，使其與國際標準基本一致。提醒讀者，儘管努力使美國採礦披露規則與NI 43-101和其他國際要求協調一致，但S-K 1300法規中使用的術語和定義與加拿大采礦、冶金和石油標準學會定義的採礦術語之間存在差異，NI 43-101已採用該定義，並且不能保證所有者或經營者可能報告的任何礦產儲量或礦產資源為“已探明礦產儲量”、“可能礦產儲量”、“已測量礦產資源”。如果所有者或經營者根據S-K 1300條例的標準編制儲量或資源估算值，NI 43-101規定的“指示礦產資源”和“推斷礦產資源”將是相同的。

本文提供的美國報告公司的某些儲量或資源估計(特別是淡水河谷公司的估計)包括NI 43-101在內的加拿大標準與《美國證券交易委員會行業指南7》的要求存在很大差異，本文包含的儲量和資源信息可能無法與美國公司披露的類似信息進行比較。特別是，在不限制上述一般性的情況下，“資源”一詞並不等同於“儲量”一詞。根據美國證券交易委員會行業指南7，除非在確定儲量時已經確定礦化可以經濟合法地生產或提取，否則礦化不能被歸類為“儲量”。按照美國證券交易委員會行業指南7的規定，美國證券交易委員會的披露標準通常不允許在提交給美國證券交易委員會的文件中包含有關“已測量礦產資源”、“指示礦產資源”或“推斷礦產資源”的信息，也不允許在提交給美國證券交易委員會的文件中描述不構成“儲量”的礦化數量。美國投資者需要注意的是，“推斷礦產資源”的可信度低於適用於“指示礦產資源”的可信度，不能直接轉換為“礦產儲量”。可以合理地預期，隨着勘探的繼續，大多數“推斷礦產資源”可以升級為“指示礦產資源”。根據加拿大的規定, 估計的“推斷的礦產資源”可能不構成可行性或預可行性研究的基礎，除非在極少數情況下。政府告誡投資者，不要想當然地認為“推斷出的礦產資源”的全部或任何部分都存在，或者在經濟上或法律上是可以開採的。根據加拿大法規，披露礦產資源中的“含盎司”是允許的；然而，“美國證券交易委員會”行業指南7通常只允許發行人將不構成“美國證券交易委員會”行業指南7“儲量”的礦化報告為原地噸位和品位，而不參考單位措施。NI 43-101對“儲量”識別的要求也與“美國證券交易委員會”行業指南7的要求不同，公司按照NI 43-101報告的儲量可能不符合“美國證券交易委員會”行業指南7的“儲量”。因此，本文所列有關礦藏的信息可能無法與已按照“美國證券交易委員會”行業指南7報告的公司披露的信息進行比較。

除NI 43-101外，還根據JORC規則或SAMREC規則(這些術語在NI 43-101中定義)編制了一些資源和儲量估計數，這與NI 43-101和美國證券法的要求不同。因此，包含本文所述公司礦物屬性描述的信息可能無法與受美國聯邦證券法及其規則和條例的報告和披露要求的美國公司公佈的類似信息相提並論。有關詳細信息，請參閲對CIM定義進行調節。

匯率信息

下表列出了以下每個時期以加元表示的一美元的高匯率和低匯率；這些時期的平均匯率；以及這些時期結束時的有效匯率，每個匯率都以加拿大銀行公佈的匯率為基礎。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2021⁽¹⁾		2020⁽¹⁾		2019⁽¹⁾
高	$	1.2942	$	1.4496	$	1.3600
低	$	1.2040	$	1.2718	$	1.2988
該期間的平均值	$	1.2535	$	1.3415	$	1.3269
期末	$	1.2678	$	1.2732	$	1.2988

(1)

根據加拿大銀行公佈的每日匯率計算。

2022年3月16日，加拿大銀行公佈的每日匯率為1美元=1.2721加元。

商品價格信息


	現貨商品價格
	黃金/盎司		白銀/盎司		鉑金/盎司		鈀/盎司		鐵礦石/美元噸		石油/加元桶		GAS/C$mcf		石油/美元桶		天然氣/$mcf
	(LBMA金牌		(LBMA銀牌		(倫敦下午修復)		(倫敦下午修復)		(62%鐵，CFR中國)		(埃德蒙頓·萊特)		(AECO-C)		(WTI)		(Henry Hub)
	價格PM)		價格)
2019年的平均水平	$	1,392	$	16.20	$	863	$	1,539	$	93	$	69	$	1.70	$	57	$	2.53
2020年的平均水平	$	1,770	$	20.55	$	884	$	2,194	$	107	$	46	$	2.13	$	39	$	2.13
2021年的平均水平	$	1,800	$	25.17	$	1,091	$	2,397	$	160	$	80	$	3.43	$	68	$	3.72

地鐵公司

姓名或名稱、地址及法團

弗蘭科-內華達公司成立於加拿大商業公司法2007年10月17日，並於2008年1月1日與其全資子公司弗蘭科-內華達加拿大公司合併。弗蘭科-內華達公司的總部和註冊辦事處目前位於安大略省多倫多海灣街199號商務法院西2000室，郵編：M5L 1G9。弗蘭科-內華達公司在(I)巴巴多斯的黑斯廷斯、基督教堂、(Ii)科羅拉多州的丹佛和(Iii)澳大利亞的珀斯設有額外的辦事處，所有這些辦事處都用於管理其資產組合和尋求新的投資機會。

企業間關係

下表描述了弗蘭科-內華達公司直接或間接全資擁有並根據其中所列司法管轄區的法律存在的重要子公司。中間控股公司被省略了。

弗蘭科-內華達公司業務的總體發展

概述

弗蘭科-內華達公司是領先的以黃金為重點的特許權使用費和流媒體公司，擁有按商品、地理位置、運營商、收入類型和項目階段劃分的最大和最多元化的特許權使用費和流投資組合。

弗蘭科-內華達公司的股票在多倫多和紐約證券交易所上市，代碼為FNV。對弗蘭科-內華達公司股票的投資預計將為投資者提供收益、大宗商品價格敞口和勘探選擇權，同時限制對成本通脹和其他運營風險的敞口。

我們的口號是“弗蘭科-內華達是有效的黃金投資”，我們致力於確保它的成功，為我們的股東、我們的運營合作伙伴和我們的社區：

•

我們認為，將風險較低的黃金投資與強勁的資產負債表、逐步增加的股息和勘探選擇權敞口相結合，是吸引尋求對衝市場不穩定的投資者的正確組合。自14年前首次公開招股以來，我們每年都會增加股息，我們的股價表現優於金價和所有相關的黃金股票基準。

•

我們與我們的運營夥伴建立了長期的聯盟。這種一致性和我們特許權使用費和STREAMS的自然靈活性是週期性資源部門的有效融資工具。

•

我們致力於成為我們所有社區的積極力量，促進負責任的採礦，提供安全和多樣化的工作場所，併為我們投資的業務建立社區支持做出貢獻。

我們的收入來自各種形式的協議，範圍從冶煉廠淨收益、利潤、淨利潤利息、淨特許權使用費利息、工作利益和其他類型的安排。我們不經營礦山，不開發項目，不進行勘探。弗蘭科-內華達擁有自由現金流產生業務，未來資本承諾有限，管理層專注於管理和增長其特許權使用費和流的投資組合。我們認識到該行業的週期性，並有長期的投資前景。我們保持強勁的資產負債表，將金融風險降至最低，這樣我們就可以在大宗商品週期低迷時進行投資。

這種商業模式的優勢是：

•

商品價格選擇權的風險敞口；

•

在大片地質上有遠景的土地上的永久發現選項；

•

除初始投資外，沒有額外的資本要求；

•

對成本上漲的風險敞口有限；

•

現金募集有限的自由現金流業務；

•

一項可以在整個大宗商品週期中產生現金的高利潤業務；

•

一種可擴展和多元化的業務，可以用少量穩定的管理費用管理大量資產；以及

•

注重前瞻性增長機會而不是運營或發展問題的管理層。

我們的短期財務業績主要與大宗商品價格和我們資產組合的產量掛鈎。我們的可歸屬產量通常由收購新資產來補充。從長期來看，我們的業績受到可供運營商擴大或延長我們的生產資產或將我們的先進和勘探資產投入生產的勘探和開發資本的數量的影響。

我們的業務重點是創造黃金和貴金屬資源的敞口。這主要涉及對金礦的投資，並向銅和其他賤金屬礦提供融資，以獲得對副產品金、銀和鉑族金屬生產的敞口。我們還投資於其他金屬和能源，以使我們的股東獲得更多的資源選擇。2021年，我們76.6%的收入來自貴金屬，83.9%來自礦業資產。

弗蘭科-內華達商業模式的優勢之一是，當生產商成本增加時，我們的利潤率通常不會受到影響。我們的主要利益是特許權使用費和基於生產水平的支付/交付流，而不調整運營商的運營成本。2021年，這些利益佔我們收入的93.1%。我們也有少量的NPI和NRI特許權使用費，這是基於基礎業務的利潤。

弗蘭科-內華達目前經營着一個小型組織。截至2022年3月17日，弗蘭科-內華達擁有35名全職員工和5名兼職承包商。因此，弗蘭科-內華達依賴於其關鍵管理層的持續可獲得性和承諾，他們對弗蘭科-內華達的當前和未來業務做出的貢獻非常重要。弗蘭科-內華達公司有時還可能需要確定和保留更多的熟練管理人員和專門技術人員，以有效地運營其業務。有關更多信息，請參閲“風險因素”。

投資流程和公司政策

弗蘭科-內華達目前沒有經營其擁有特許權使用費、河流或其他權益的任何採礦或多元化資產。然而，弗蘭科-內華達認識到其商業模式依賴於該行業以負責任的方式運營，並積極支持該行業的努力和倡議，包括世界黃金協會及其負責任的黃金開採原則和加拿大探礦者和開發商協會及其負責任的勘探倡議。弗蘭科-內華達最新的環境、社會和治理(ESG)報告包含了弗蘭科-內華達投資過程的詳細描述以及對環境、社會和治理問題(包括氣候變化)的討論，該報告可在公司網站www.franco-nevada.com上找到，但不被視為本AIF的一部分。

弗蘭科-內華達通過了與其商業行為有關的政策，包括商業行為和道德守則、商業誠信政策、舉報人政策、關於保密、公平披露和證券交易的政策、人權政策、不歧視、反騷擾和機會平等政策、多樣性和包容性政策、投資原則(環境、社會和治理)政策、負責任的黃金開採原則政策、供應商行為守則、企業責任政策、健康和安全政策以及信息安全政策。有關這些政策和其他政策的更多信息可在公司網站www.franco-nevada.com上找到，也包含在弗蘭科-內華達最新的環境、社會和治理(ESG)報告及其為定於2022年5月4日召開的年度股東大會和特別股東大會準備的管理信息通告中，該通告將在SEDAR上提交。

三年曆史

2019

收購智利Salares Norte特許權使用費權益

2019年1月31日，弗蘭科-內華達通過一家全資子公司，以3,200萬美元收購了Gold Fields位於智利北部阿塔卡馬地區Salares Norte項目現有2%的NSR權益，其中包括2,700萬美元的弗蘭科-內華達普通股(366,499股普通股)和500萬美元現金。Gold Fields有權在商業生產開始後24個月內以600萬美元回購NSR 1%的股份。

收購瓦倫丁湖特許權使用費權益-加拿大

2019年2月21日，弗蘭科-內華達以1800萬加元收購了馬拉鬆黃金公司(Marathon Gold Corporation)位於紐芬蘭中部的瓦倫丁湖黃金營地2%的NSR。馬拉鬆有權在2022年12月31日之前以700萬美元回購NSR 0.5%的股份。

2019年自動櫃員機計劃

2019年7月19日，弗蘭科-內華達建立了一項市場股權計劃(“2019年自動取款機計劃”)，根據該計劃，公司獲準按當前市場價格從國庫中發行價值高達2億美元的普通股，通過多倫多證券交易所、紐約證券交易所或普通股上市、報價或以其他方式交易的任何其他市場向公眾發行。

2019年，公司根據2019年自動取款機計劃發行了1，43.34萬股普通股，每股普通股平均價格為96.56美元。該公司從這些發行中獲得的總收益為1.384億美元，扣除代理佣金成本140萬美元和其他股票發行成本100萬美元后的淨收益為1.36億美元。2019年自動取款機計劃於2020年被公司新的市場股權計劃取代(如下所述)。

收購Marcellus Royalty權益-美國。

2019年7月22日，弗蘭科-內華達從Range Resources Corporation(“Range”)手中收購了賓夕法尼亞州馬塞盧斯頁巖礦區的壓倒一切的特許權使用費權益，總收購價為3.00億美元。特許權使用費的計算方法是總產量的1%，減去Range在華盛頓、西阿勒格尼和賓夕法尼亞州南比弗縣約350,000英畝的淨營業權益頭寸中的允許扣除額。特許權使用費適用於馬塞盧斯組的現有生產和未來開發，以及尤蒂卡和上泥盆統組未來的潛在開發。特許權使用費提供了大量未開發鑽探地點庫存的敞口，預計這些庫存能夠支持數十年的現金流。特許權使用費是按所有權登記的，是不動產的直接利益。

收購加拿大和美國的Premier Gold Royalty權益

2019年9月25日，弗蘭科-內華達以600萬美元從Premier Gold Mines Limited收購了兩項特許權使用費，其中包括Newmont Corporation擁有的與其位於安大略省西北部的MusselWhite礦相鄰的物業2%的NSR，以及內華達金礦有限責任公司位於內華達州Carlin Trend南端的Rain/EMigrant和Saddle物業1.5%的NSR。

收購項目81特許權使用費權益和來寶普通股-加拿大

於二零一九年十一月二十二日，弗蘭科-內華達收購加拿大安大略省蒂明斯-科克倫地區Noble Minory Explore(“Noble”)55,000公頃專利土地組合的2%NSR權益，以換取弗蘭科-內華達同意放棄就項目81歷史上的第三方特許權使用費享有的優先購買權及回購權，該權利其後被終止。弗蘭科-內華達公司2%的NSR包括克勞福德硫化鎳項目，該項目是來寶集團剝離給加拿大鎳公司(“NC”)的。作為安排的一部分，來寶向弗蘭科-內華達公司發行了50萬加元的普通股，弗蘭科-內華達公司隨後獲得了網通公司的普通股，作為上述克勞福德剝離的一部分。

收購Eagle‘s Nest特許權使用費權益並延長Noront貸款-加拿大

2019年12月23日，弗蘭科-內華達以500萬加元(合380萬美元)收購了諾羅特資源有限公司(Noront Resources Ltd.)位於加拿大安大略省火環礦區的鷹巢鎳、銅和PGM礦藏1%的總特許權使用費。

弗蘭科-內華達公司還將其向Noront提供的2500萬美元貸款的期限從最初的2020年4月28日延長至2022年9月30日，條款和條件基本相同，儘管貸款必須在控制權變更時償還。這筆貸款的年利率為7%，包括截至2021年12月31日的應計利息，總額為3970萬美元。

2020

收購島嶼黃金特許權使用費權益-加拿大

2020年3月20日，弗蘭科-內華達以1,340萬美元(合1,900萬加元)收購了Alamos Gold Inc.位於安大略省菲南鎮的Island Gold項目現有的0.62%NSR。

市場上的股票計劃

2020年5月11日，公司設立了一項新的市場股權計劃(“自動櫃員機計劃”)，允許公司以當時的市場價格從國庫中發行價值高達3億美元的普通股，通過多倫多證券交易所、紐約證券交易所或普通股上市、報價或以其他方式交易的任何其他市場向公眾發行。2019年自動取款機計劃允許公司發行總價值高達2億美元的普通股，該計劃於2020年4月28日公司續簽基礎架招股説明書時終止。

2020年，公司根據自動櫃員機計劃和2019年自動櫃員機計劃發行了1,054,800股普通股，每股普通股平均價格為128.96美元。這些發行的總收益為1.36億美元，扣除代理佣金成本140萬美元和其他股票發行成本90萬美元后的淨收益為1.337億美元。截至2021年12月31日止年度，本公司並無根據其自動櫃員機計劃發行任何普通股。

收購自由港特許權使用費組合權益

2020年9月1日，該公司以3060萬美元現金從自由港麥克莫蘭公司收購了24項特許權使用費。該投資組合包括Wallbridge礦業有限公司的Fenelon、Martiniere和Northway-Noyon項目的預期特許權使用費。它還包括為Industrias Peñoles、S.A.B.de C.V.位於墨西哥索諾拉的Milplas銅礦以及Ormat Technologies Inc.在俄勒岡州的Neal温泉地熱業務生產特許權使用費。

收購Alpala Royalty-厄瓜多爾北部

於二零二零年九月十一日，本公司與SolGold plc(“SolGold”)完成一項特許權使用費交易，以1,000萬美元收購厄瓜多爾北部Alpala銅-金-銀項目生產的所有礦物的1%NSR權益。Alpala項目由Exploraciones Novomning SA擁有，SolGold持有該公司85%的股份，Cornerstone Capital Resources Inc.持有15%的股份。SolGold有權在一段時間內回購50%的特許權使用費。弗蘭科-內華達州有權從2028年起獲得某些最低特許權使用費，並有權在阿爾帕拉投產後的一段時間內將NSR轉換為僅限黃金的NSR。NSR涵蓋卡斯卡貝爾特許權。

收購裏約貝克(Salares Norte)Royalty-智利

於二零二零年九月二十三日，本公司透過一家全資附屬公司，以500萬美元現金及最高達800萬美元的或有付款，收購Gold Fields位於智利的Rio Baker特許權所有礦產生產的現有2%NSR權益。通過此次收購，該公司現在擁有Salares Norte礦藏的100%權益。特許權使用費協議可以隨時以400萬美元的價格回購0.5%。

薩博達拉金流協定修正案--塞內加爾

於二零二零年九月二十五日，本公司透過一家全資附屬公司修訂其與Teranga Gold Corporation(“Teranga”)的現有Sabodala黃金買賣協議，以補償本公司因經Sabodala選礦設施加工馬薩瓦礦石而導致的移位，並就Sabodala與Mosa wa礦石的混合訂立若干協議。Teranga於2020年3月4日從巴里克黃金公司手中收購了馬薩瓦項目90%的權益。

經修訂的協議規定，自2020年9月1日起，Teranga將每月定期交付783.33盎司精煉黃金，直至向公司交付105,750盎司黃金為止(“固定交付期”)，此後河流地區的產量將佔總產量的6%。在固定交貨期之後，將進行對賬，以確定公司在此期間根據6%的可變流量收到的黃金數量是多於還是少於105,750盎司。Teranga將有權獲得超量交付的信用，該信用將適用於6%的可變流量，直到耗盡，公司將有權在交付不足的情況下獲得一次性額外交付。

收購美國石油和天然氣特許權使用費-美國

自2020年10月1日起，公司通過一家全資子公司，以1.35億美元從量子能源合作伙伴投資組合公司Mesa Minerals Partners LLC手中收購了德克薩斯州海恩斯維爾天然氣業務的特許權使用費投資組合。海恩斯維爾代表着北美最活躍的天然氣業務之一。特許權使用費位於哈里森縣和帕諾拉縣，這兩個縣代表着盆地東得克薩斯州部分的核心地區，羅剋剋利夫能源二號有限責任公司是那裏的主要運營商。特許權使用費主要來自礦業權，這提供了對特許權使用費土地的永久權益。

2021

收購穩定的黃金和白銀流-祕魯

2021年3月8日，本公司通過一家全資子公司完成了一項貴金屬流動協議，涉及祕魯Condesable礦的金銀生產，預付保證金為1.65億美元。Condisable礦位於祕魯利馬以南約90公里處，由私營公司Southern Peaks Mining LP(“SPM”)的一家子公司擁有和運營。從2021年1月1日開始到2025年12月31日結束，弗蘭科-內華達每年將獲得8760盎司黃金和291,000盎司白銀，直到總共43,800盎司黃金和1,455,000盎司

一批白銀已經交付(“固定交付”)。此後，弗蘭科-內華達將獲得63%的黃金和白銀產量，直至累計交付87,600盎司黃金和2,910,000盎司白銀(“可變第一階段交付”)。然後，在礦山剩餘壽命內，精礦中生產的金和銀的比例降至25%(“可變第二階段交付”)。弗蘭科-內華達將支付現貨價格的20%購買黃金和白銀，以換取在該流下交付的每盎司黃金和白銀(“持續付款”)。該流的生效日期為2021年1月1日，第一個季度交貨時間為2021年3月15日。

在2025年3月8日之前，在受到某些限制的情況下，SPM的子公司可以選擇進行一次性特別交付，包括按當時的現貨價格計算相當於1.188億美元的盎司精煉黃金，以實現對固定交付和可變第一階段交付的提前付款。第二階段的可變交付將在此後立即開始。

收購科特迪瓦的Séguéla Royalty

2021年3月30日，公司以1520萬美元(2000萬澳元)收購了Fortuna Silver Mines Inc.在科特迪瓦的Séguéla金礦項目1.2%的NSR權益。這項特許權使用費協議可在交易完成後按購買價格的比例回購至多50%的特許權使用費，回購期限最長為三年。

收購Vale Royalty-巴西

於2021年4月16日，我們以5.38億美元(3,049,500,000雷亞爾)收購淡水河谷公司(“淡水河谷”)5,700萬未償還參與債券(“特許權使用費”)。特許權使用費條款按100%基準就(I)淡水河谷北部系統的鐵礦石銷售，包括Serra Norte、Serra Sul及Serra東帝汶業務的鐵礦石銷售，及(Ii)中期內淡水河谷東南系統約70%的鐵礦石銷售能力，包括Itabira、Minas Centrais(Brucutu)及Mariana(Fazendão)的鐵礦石銷售，提供1.8%(0.264%可歸屬)的淨銷售特許權使用費。一旦鐵礦石的累計銷售門檻達到1.7BT，東南系統將開始根據特許權使用費繳費，淡水河谷目前預計將在2024年至2025年之間實現這一門檻。特許權使用費亦就若干銅及黃金資產計提2.5%(0.367%可歸屬)淨銷售特許權使用費，就Sossego礦而言則為1.25%(0.183%可歸屬)。此外，特許權使用費規定對所有其他礦產(涵蓋的採礦權包括鋅和錳等其他礦產的潛在礦藏)收取1%(0.147%可歸屬)的淨銷售特許權使用費，但須受某些門檻的限制。1%税率(0.147%可歸屬)亦適用於出售相關資產時的淨收益。

特許權使用費在每年的3月31日和9月30日每半年申報一次，反映前半個歷年期間的銷售額。

這筆交易的資金來自手頭的現金和我們10億美元的企業循環信貸安排中的1.5億美元。提取的款項在2021年6月30日前全額償還。

投資加拿大拉布拉多鐵礦石特許權使用費公司

公司已累計對拉布拉多鐵礦特許權公司(“LIORC”)進行了9.9%的股權投資。該職位是在多年來收購的，總投資為7420萬美元(9300萬加元)，平均成本為每股11.72美元(14.72加元)。對LIORC的投資類似於特許權使用費，因為LIORC產生的收入來自LIORC基本7%的凌駕特許權使用費權益、每噸佣金0.10加元和力拓運營的加拿大鐵礦石公司(IOC)Carol Lake礦15.1%的股權。LIORC通常從國際奧委會的淨收入中最大限度地支付現金股息，同時保持適當的營運資本水平。公司從LIORC獲得的股息反映在公司多元化資產的收入中，並計入出售的地球觀測組織的計算中。

收購Rosemont/銅業世界特許權使用費權益-美國

於2021年11月26日，本公司透過全資附屬公司向若干私人賣家收購哈德貝礦業公司(“哈德貝”)Rosemont銅礦項目現有0.585%的NSR特許權使用費權益。收購該特許權使用費後，該特許權使用費與本公司現有的1.5%NSR特許權使用費的條款相同，並涵蓋相同的土地組合，包括大部分銅世界礦藏，本公司現在對該項目擁有2.085%的NSR。

0.585%NSR特許權使用費權益的總代價最高為1,950萬美元，其中包括交易完成時支付的7,000,000美元，以及在Rosemont及/或銅礦實現某些里程碑時支付的最高1,250萬美元或有付款。

投資Skeena Resources Limited(Eskay Creek)-加拿大

於2021年12月23日，(I)本公司收購了Skeena Resources Limited(“Skeena”)的1,471,739股普通股，(Ii)本公司與Skeena訂立協議，修訂本公司現有1%NSR特許權使用費協議的條款，使現有的特許權使用費將涵蓋Eskay Creek金銀項目(“Eskay Creek”)的幾乎所有地塊，包括目前已知的所有礦化區，及(Iii)Skeena授予本公司在Eskay Creek出售0.5%NSR特許權使用費(“0.5%NSR特許權使用費”)的優先購買權。

如果Skeena在2023年10月2日之前沒有出售0.5%的NSR特許權使用費，該公司將有權以2250萬加元的價格購買0.5%的NSR特許權使用費。

與大陸資源公司收購美國石油和天然氣特許權使用費

通過一家全資子公司，本公司與大陸資源公司(“大陸資源”)建立了戰略關係，通過共同擁有的實體(“特許權使用費收購合資企業”)收購大陸資源公司經營區域內的特許權使用費。於2021年，本公司對特許權使用費收購合資公司的貢獻為2,240萬美元。截至2021年12月31日，公司在特許權使用費收購合資企業中的累計投資總額為4.284億美元，公司剩餘承諾為9160萬美元。

信貸安排

於2021年7月9日，本公司按大致相同的條款續訂其10億美元無抵押循環定期信貸安排(“企業轉盤”)，將到期日由2024年3月22日延長至2025年7月9日。2021年4月，公司從公司革命者中提取1.5億美元，為淡水河谷特許權使用費債券的部分收購成本提供資金。提取的款項在2021年6月30日前全額償還。截至2021年12月31日，本公司的循環信貸安排並無借款。該公司已以備用信用證的形式提供金額為1,820萬美元(2,310萬加元)的擔保，用於CRA的審計。備用信用證減少了公司改革項下的可用餘額。

2021年3月16日，弗蘭科-內華達(巴巴多斯)公司修改了其1億美元的無擔保循環信貸安排(“FNBC Revolver”)，將期限再延長一年。FNBC Revolver的到期日為2022年3月20日。然而，該公司不打算續簽FNBC Revolver的期限，因此該設施在2022年3月20日之後將無法使用。

科佈雷巴拿馬憲法訴訟

關於正在進行的與Minera巴拿馬公司(“MPSA”)採礦特許權合同有關的憲法訴訟，First Quantum Minerals Ltd.(“First Quantum”)報告稱，巴拿馬政府於2021年7月宣佈任命一個由高級政府部長和官員組成的高級別委員會，由商務部部長擔任主席，討論First Quantum的特許權合同。2021年9月，最高法院維持其對First Quantum向法院提出的澄清動議的裁決，該動議涉及其於2018年9月宣佈的第9號法律決定，該裁決於2021年第四季度刊登憲報。First Quantum的理解是，根據《巴拿馬司法程序法》第2573條，維持違反1997年第9號法律的違憲裁決不具有追溯力，因此，1997年頒佈第9號法律時對採礦特許權合同的批准保持不變，按現狀提供業務連續性。2021年9月，商務部公開宣佈，關於環境和勞工問題兩個議題的高級別正式討論達到高潮。

2022年1月，巴拿馬政府提出了一項新建議，即政府應每年從科佈雷巴拿馬公司獲得3.75億美元的福利，並由毛利特許權使用費取代應向政府支付的現有收入特許權使用費。雙方繼續敲定這些擬議原則背後的細節，包括實現預期結果的適當機制、針對銅價下行影響和生產情景對first Quantum業務的必要保護，以及確保新合同和立法既持久又可持續。

一旦達成協議並將完整的合同記錄在案，預計新起草的立法將提交國民議會。First Quantum指出，它歡迎強有力的部長級委員會進程的透明度，並希望這一問題能夠很快結束。

弗蘭科-內華達公司預計，根據我們的STREAM協議，目前的提議不會對未來的交付產生實質性影響。

CRA審查

CRA正在對弗蘭科-內華達2012-2017納税年度進行審計，並已向本公司及其某些子公司發佈了一系列重新評估。對爭議事項和金額的描述包括在弗蘭科-內華達公司截至2021年12月31日的年度財務報表的附註中。

2022年指導方針和五年展望

以下是關於我們對2022年的指導和五年展望的前瞻性陳述。請參考本AIF開頭的“前瞻性陳述”部分。有關可能導致我們的實際結果與下文的前瞻性陳述大不相同的重大因素的描述，請參閲本AIF的“前瞻性陳述”部分和本AIF提交給加拿大證券監管機構的“風險因素”部分(www.sedar.com)，以及我們提交給美國證券交易委員會的最新Form 40-F表格(www.sec.gov)。2022年指引和五年展望基於假設，包括基於基礎物業的第三方所有者和運營商的公開聲明和其他披露以及我們對此的評估而從我們的資產預測的運營狀態。

2021年對弗蘭科-內華達來説是顯著增長的一年，創紀錄的收入和地球觀測總數同比增長27.0%。2022年，我們預計與2021年相比，產量略有下降，具體如下：


	2022年指南	2021年實際	2020年實際
黃金及黃金當量盎司銷售總額	680,000 - 740,000	728,237	573,347
貴金屬黃金及黃金當量盎司銷售	510,000 - 550,000	558,397	511,677

(1)	我們預計我們的流將貢獻我們的GEO銷售額的385,000到425,000之間。在截至2021年12月31日的一年中，我們售出的418,982個地球觀測衞星來自Streams。

(2)	對於我們的2022年指引和5年展望，在反映黃金、白銀、鉑、鈀、鐵礦石、石油和天然氣商品對地球觀測組織的收入時，我們假設以下價格：1,800美元/盎司Au，23.00美元/盎司銀，1,000美元/盎司鉑，2,100美元/盎司PD，125美元/噸鐵62%CFR China，85美元/桶WTI石油和3.75美元/mcf Henry Hub天然氣。

(3)	我們的2022年指導和以下列出的五年展望不假設任何其他收購，也不反映我們可能向與大陸航空的特許權使用費收購合資企業額外貢獻的任何增量收入，作為我們剩餘的9160萬美元承諾的一部分。

貴金屬

•

南美：對於Candelaria，我們預計售出6萬至7萬個GEO，與2021年售出的GEO相對一致。雖然我們預計生產將受益於消除工廠鵝卵石粉碎電路瓶頸的舉措，但這些舉措的效果預計要到2023年初才能實現。對於安塔帕凱，我們預計產量將從2021年的62,411個地球物理對象降至47,500至57,500個地球物理對象之間，這是由於根據礦山計劃壽命排序預計品位較低。對於安塔米納來説，2021年，我們受益於強勁的白銀生產，全年實現了380萬銀盎司的銷售。2022年，我們預計交貨量將恢復到280萬至320萬銀盎司的長期預期區間的較高端。

•

中美洲和墨西哥：預計科佈雷巴拿馬的銅產量將增加，First Quantum宣佈2022年的產量指引在33萬噸至36萬噸之間，高於2021年的331,000噸。然而，雖然該礦的銅產量預計將增加，但我們預計弗蘭科-內華達的金銀盎司交貨量將在120,000至140,000個Geo之間，與2021年相對一致。我們在2021年的交貨量為131,062個GEO，其中包括2020年第四季度生產的盎司黃金，但發貨推遲到2021年第一季度。對於Guadalupe-Palmarejo，我們預計2022年的地球觀測組織數量將減少至35,000至45,000個地球觀測組織之間，因為2021年的地球觀測組織產量特別強勁，這是因為更高的磨坊產量和來自我們河流覆蓋的土地的大量產量。

•

美國：雖然我們預計Stillwater的PGM產量相對穩定，但我們預計，根據我們為2022年指引假設的大宗商品價格，較低的鉑和鈀價格將轉換為比2021年更少的地球觀測。我們還預計來自GoldStrike的地球觀測組織會減少，因為2021年收到的付款包括與前幾個時期相關的710萬美元的特許權使用費，預計2022年不會再次出現。

•

加拿大：隨着生產從我們的特許權使用費領域轉移，我們預計我們的hemlo NPI的特許權使用費會更低。我們預計這一下降將被McCreedy West基於礦山計劃的生命週期增加的產量以及我們在MusselWhite上的NPI恢復支付的特許權使用費所部分抵消。

•

世界其他地區：我們預計蘇比卡(Ahafo)特許權使用費的產量將增加，因為Ahafo的產量預計將從2021年的481,000盎司增加到2022年的650,000盎司。此外，弗蘭科-內華達公司預計，更大比例的生產將來自我們特許權使用費覆蓋的土地。Tasiast的產量預計也將大幅增加，因為該礦在2021年6月的一場磨坊火災後已恢復全面生產，並繼續逐步提高產能至每天24,000噸。

多樣化

•

鐵礦石：我們受益於2021年創紀錄的鐵礦石價格。我們的淡水河谷特許權使用費產生的GEO達到了我們預期範圍的高端，LIORC支付了自2015年我們獲得股權以來任何一年的最高股息。鐵礦石價格已從2021年年中的紀錄高位回落。我們假設2022年鐵基準鐵礦石價格為每噸125美元，略低於最近的現貨價格。按照這些價格，我們預計我們多元化的礦業資產將貢獻35,000至55,000個GEO，而2021年的GEO為52,584個。

•

能源：由於石油和天然氣價格在2021年上漲，我們的能源資產對2021年的收入做出了重大貢獻，2021年產生了117,256個地球物理觀測數據。2022年，我們假設石油的大宗商品價格為85美元/桶WTI，天然氣的價格為3.75美元/mcf Henry Hub，這兩個價格都低於最近的現貨價格。根據這些價格，我們預計我們的能源資產將提供125,000至145,000個GEO。我們美國資產的產量預計將與2021年的產量保持一致。根據我們與大陸航空的特許權使用費收購合資企業最近獲得的特許權使用費預計將提供額外的數量貢獻。預計這將被米德蘭盆地產量的下降部分抵消，由於在我們的土地上鑽探了許多新的高特許權使用費油井，米德蘭盆地在2021年表現特別好。我們加拿大資產的基本表現預計將保持穩定，然而，扣除運營和資本成本後的Weyburn NRI數量應該會受益於強勁的大宗商品價格。

損耗：我們預計2022年的損耗和折舊費用在2.7億美元到3.0億美元之間，而2021年的損耗和折舊費用為2.996億美元。

資本承諾：截至2021年12月31日，我們對與大陸航空的特許權使用費收購合資企業的剩餘資本承諾為9160萬美元。

5年展望

我們預計，到2026年，我們的投資組合將產生765,000至825,000個地球觀測組織，其中57萬至610,000個地球觀測組織預計將來自貴金屬資產。這一前景假設Cobre巴拿馬公司將在2023年將其工廠產能擴大到每年1億噸。它還假設在Salares Norte、Greenstone(Hardrock)、Rosemont、瓦倫丁湖和Eskay Creek開始生產，從薩德伯裏到2026年繼續交付，MWS的流量將在2024年達到頂峯。

對特許權使用費、流水和其他利益的解釋

特許權使用費是物業所有者或物業經營者向特許權使用費持有人支付的費用，通常基於所生產的礦物或其他產品的百分比，或從該物業產生的收入或利潤。向某人授予特許權使用費的原因通常是：(1)支付支付給土地所有者、探礦者或初級採礦公司購買其財產權益的部分代價；(2)提供資本以換取特許權使用費；或(3)將參與合資企業關係的權益轉換為特許權使用費。

特許權使用費通常不是物業中的工作權益。因此，根據特許權使用費權益的性質以及適用於特許權使用費和項目的法律，特許權使用費持有人一般不負責也沒有義務為任何目的貢獻額外資金，包括但不限於運營或資本成本，或環境或填海負債。通常情況下，特許權使用費權益是通過特許權使用費持有人和財產所有者之間的合同建立的，儘管許多司法管轄區允許特許權使用費持有人也在適用的礦業權或土地登記中登記或以其他方式記錄特許權使用費權益的證據。特許權使用費的獨特特點可能會為特許權使用費持有人提供物業所有者無法獲得的特殊商業利益，因為特許權使用費持有人可以在降低風險的情況下享受物業的上行潛力。

基於收入的特許權使用費：弗蘭科-內華達公司收到的特許權使用費收入大部分是基於生產價值收入的特許權使用費。基於收入的版税的主要類型概括如下：

冶煉廠淨收益(“NSR”)特許權使用費是根據經營者從冶煉廠或煉油廠獲得的生產價值或淨收益計算的。這些收益通常要扣除特許權使用費協議中規定的運輸、保險、冶煉和精煉成本。對於黃金特許權使用費，扣除額一般很低，而對於賤金屬項目，扣除額可能要大得多。這種類型的特許權使用費通常提供現金流，沒有任何運營或資本成本和環境負債。一個項目中較小的NSR百分比可以有效地等同於同一項目中較大百分比利潤或工作利益的經濟價值。

總特許權使用費(“GR”)或總優先特許權使用費(“GORR”)是基於出售物業生產的總收入，幾乎沒有扣除(如果有的話)。有些合同指的是毛收入(“GP”)，在本文件中被描述為與GR相當。

最高特許權使用費(“ORR”)和出租人或永久保有特許權使用費(“FH”)以總生產收益為基礎，通常不含任何運營、資本和環境成本。這些術語通常用於石油和天然氣行業。

基於利潤的特許權使用費：弗蘭科-內華達公司還從根據利潤計算的特許權使用費中獲得收入的一部分，如下所述：

淨利潤利息(“NPI”)是根據特許權使用費協議中規定的扣除與生產相關的成本後實現的利潤。NPI付款一般在收回資本成本後開始。雖然特許權使用費持有人一般不負責提供資本，以彌補運營虧損或環境責任，但生產成本的增加將影響淨利潤和應支付的特許權使用費。

淨特許權使用費利息(“NRI”)是扣除運營和資本成本後支付的，與NPI類似。

固定版税：弗蘭科-內華達有少量固定版税。這些特許權使用費是根據每噸開採、生產或加工的固定費率支付的，甚至是一段時間內的最低費率，而不是按收入或利潤的百分比支付。這些類型的特許權使用費在鐵礦石、煤炭和工業礦產中更為常見，通常不會受到基礎大宗商品價格變化的影響。

上面列出的版税類型可以包括其他條款，允許它們在不同的情況下更改字符或具有不同的費率。下面是一些例子：

最低特許權使用費(“MR”)是一些特許權使用費中包含的一項條款，即使項目不生產，或者項目的生產費率太低，無法達到最低使用費，也需要一定水平的固定付款。

預付最低特許權使用費(“AMR”)與預付最低特許權使用費(MR)類似，不同之處在於，一旦開始生產，已支付的最低特許權使用費通常會從隨後超過最低特許權使用費的生產費用中扣除。

浮動比例版税(“浮動比例”或“ss”)是指版税百分比可變的版税。通常，這個特許權使用費百分比與金屬價格或生產門檻掛鈎。一般來説，對這種特許權使用費適用最低或最高百分比。

上限特許權使用費是指在支付特定累計特許權使用費金額或達到設定的產量閾值或時間段後到期或停止支付的特許權使用費。

特許權使用費可以是特定於商品的，例如，只適用於黃金或碳氫化合物，或者對同一財產的不同商品有不同的特許權使用費結構。特許權使用費可能會受到冶金、礦石類型甚至地層的限制或變化

地平線。一般來説，石油和天然氣行業的特許權使用費合同條款比礦產行業的合同條款更標準化。

流媒體：流媒體與版税是不同的。它們是金屬購買協議，作為交換，持有者以預先設定的價格購買從礦山生產的一種或多種金屬的全部或部分，以換取預付定金和正在交付的金屬付款。就黃金而言，協議通常規定購買價格為交割時的現貨價格，每盎司的固定價格(通常為(1)每盎司400美元(稍作通貨膨脹調整)和(2)交割時的現貨價格)或現貨黃金現貨價格的一個百分比(“現行價格”)和預付保證金支付的餘額中的較小者。一旦預付定金被完全應用，購買價格就是持續價格。貴金屬流非常適合聯產生產，為經營者提供了生產貴金屬的動力。由於STREAMS也可以用作項目融資的一種形式，因此STREAMS結構還有助於保持項目的借款能力。如果以每盎司固定的購買價格進行結構調整，STREAMS可以為大宗商品價格變化提供更高的槓桿。

營運權益(“營運權益”)：營運權益與特許權使用費或流動權的顯著不同之處在於，營運權益的持有人擁有土地或承租人本身的不可分割擁有權，並須承擔其資本、營運及環境成本的份額(通常與其所有權百分比成比例)，並按比例收取其按比例分享的收入。由於正在進行的供資承諾，少數工作權益或股權不被視為特許權使用費，儘管它們在計算上可能類似於非營利組織。

特許權使用費(NSR或NPI)與流的經濟示例

下面的例子將每盎司的價值與4%的NSR、4%的溪流或4%的NPI或WI的弗蘭科-內華達進行了比較。假設一盎司黃金的售價為1,800美元，“流動成本”為每盎司400美元，“全部維持成本”⁽¹⁾該礦的價格為每盎司1,026美元。


							開發
	NSR			溪流			NPI或WI
一盎司售價為	$	1,800		$	1,800		$	1,800
適用成本		—		$	400		$	1,026	⁽¹⁾
用於計算的邊際	$	1,800		$	1,400		$	774

NSR、流或NPI%		4	%		4	%		4	%
每盎司對FNV的收入	$	72		$	56		$	31

(1)

為了説明已開發的NPI或WI的適用成本，弗蘭科-內華達假設巴里克黃金公司(“巴里克”)的2021年全額持續現金成本計量，因為巴里克是弗蘭科-內華達擁有NPI權益的兩項資產的運營商。

基於上述經濟學，可比百分比的NSR的價值是同等發展的NPI或WI的2.3倍，幾乎是溪流利息的1.3倍。NSR為大宗商品價格的變化提供了最高的利潤率和最大的下行保護。這一流程提供了大宗商品價格槓桿，類似於一家低成本運營公司，對未來成本具有確定性。NPI或WI對商品價格提供了最大的槓桿作用。

技術和第三方信息

除另有説明外，本AIF中關於弗蘭科-內華達公司持有特許權使用費、流通權或其他權益的物業及其運營的披露是基於這些物業的所有者或運營商公開披露的信息以及截至2022年3月11日(除非另有説明)在公共領域可獲得的信息/數據，這些信息均未由弗蘭科-內華達公司獨立核實。具體地説，作為特許權使用費或流持有者，弗蘭科-內華達限制了對其資產組合中包括的物業的訪問(如果有的話)。此外，弗蘭科-內華達公司可能會不時從物業的所有者和運營商那裏收到運營信息，但不允許向公眾披露。弗蘭科-內華達依賴物業的經營者及其合格人員向弗蘭科-內華達提供信息或公開可獲得的信息，以準備與弗蘭科-內華達持有特許權使用費、河流或其他權益的物業和物業的運營有關的披露，並且通常有限或沒有能力獨立核實此類信息。儘管弗蘭科-內華達並不知道這些信息可能不準確，但不能保證這些第三方信息是完整或準確的。運營商公開報告的一些信息可能涉及比弗蘭科-內華達的特許權使用費、河流或其他權益覆蓋的面積更大的物業。弗蘭科-內華達的特許權使用費、河流或其他權益通常不到100%，有時只佔公開報告的礦產儲量、礦產資源和礦產產量的一部分。

除另有説明外，本AIF中關於個別物業的礦產儲量和礦產資源報表的披露截至2021年12月31日。此外，本AIF中提供的此類數字信息源自所有者或運營商公開披露的信息，可能經過弗蘭科-內華達公司的四捨五入，因此，本AIF中提供的有效數字與所有者和運營商公開披露的信息之間可能存在一些不一致。

弗蘭科-內華達認為，其在安塔米納項目、安塔帕凱項目、Candelaria項目和Cobre巴拿馬項目中的河流權益是其僅有的符合NI 43-101規定的重要採礦項目。隨着新資產的收購或投入生產，弗蘭科-內華達公司將繼續評估其資產的重要性。在2022年期間，弗蘭科-內華達州打算繼續評估是否應繼續列入本AIF所載的《礦產儲量和礦產資源摘要》。有關更多信息，請參閲弗蘭科-內華達最新的資產手冊，該手冊可在我們的網站上找到。

本報告所載關於安塔米納項目、安塔帕凱項目、Candelaria項目和Cobre巴拿馬項目的信息是根據NI 43-101第9.2節規定的豁免而編制的。

除非另有説明，本AIF所載有關AnTamina項目的科學或技術性質的披露乃基於(I)日期為二零一一年一月三十一日的技術報告“祕魯安塔米納礦藏的礦物儲量及資源”，該技術報告是為Compaña Minera AnTamina S.A.(“CM AnTamina”)編制，並於二零一一年三月二十二日根據Teck的SEDAR簡介提交；(Ii)Glencore plc(“Glencore”)日期為2022年2月2日的新聞稿，其中載有Glencore 2021年產量報告，可於Glencore的網站查閲，報告AnTamina項目的白銀產量；以及(Iii)在泰克資源有限公司(“泰克”)日期為2022年2月23日的年度信息表中披露並於2022年2月25日提交的泰克SEDAR檔案中披露的信息。

本文件所載有關安塔帕凱項目的科學或技術性質的披露乃基於(I)於2016年2月10日生效的題為“安塔帕凱採礦及技術資料”的文件所披露的資料，該文件由安塔帕凱項目的擁有人及運營者、嘉能可的間接全資附屬公司Compañía Minera Ancapaccay S.A.(“CM Ancapaccay”)編制，可於安塔帕凱的網站www.glencoreperupublicaciones.com/publication/db414077；查閲；(Ii)於2021年12月31日的嘉能可資源及儲量説明書；及(Iii)日期為二零二二年二月二日、載有Glencore 2021年產量報告的Glencore新聞稿，第(Ii)及(Iii)項均可於Glencore網站查閲。

本AIF中關於Candelaria項目的科學或技術性質的披露基於(I)2018年11月28日的技術報告，題為“智利第三地區阿塔卡馬省Candelaria銅礦綜合設施的技術報告”，該技術報告是為Lundin礦業公司(“Lundin”)編寫的，並於2018年11月28日根據Lundin的SEDAR檔案提交(“Candelaria技術報告”)；(Ii)Lundin於2022年2月17日的年度信息表中披露的信息，並根據Lundin的SEDAR檔案於2022年2月17日提交；(Iii)Lundin於2021年9月13日發佈的新聞稿，公佈截至2021年6月30日的礦產儲量及礦產資源；及(Iv)管理層對截至2021年12月31日止年度的Lundin討論及分析，該新聞稿日期為2022年2月17日，並於2022年2月17日根據Lundin的SEDAR簡介提交。

本AIF所載有關科佈雷巴拿馬項目的披露依據：(I)為First Quantum準備並於2019年3月根據First Quantum的SEDAR檔案提交的、日期為2019年3月的技術報告《Cobre PanamáProject--科隆省，帕納馬共和國--NI 43-101技術報告》；(Ii)管理層對First Quantum截至2021年12月31日的年度的討論和分析，以及First Quantum於2022年2月16日提交的SEDAR檔案；(Iii)First Quantum於2022年3月提交的年度信息表中披露的信息

根據First Quantum於2021年3月29日提交的SEDAR文件；以及(Iv)First Quantum於2022年2月15日發佈的包含2021年年終業績的新聞稿，並於2022年2月16日根據First Quantum的SEDAR文件提交。

本AIF中包含的技術和科學信息，包括與安塔米納項目、安塔帕凱項目、Candelaria項目和Cobre巴拿馬項目有關的信息，是由該公司技術副總裁、NI 43-101定義的“合格人士”根據NI 43-101進行審查和批准的。

與CIM定義的對賬

在本AIF中，弗蘭科-內華達披露了多項資源和儲量估計，涵蓋與礦業資產相關的財產，這些財產不是基於加拿大采礦、冶金和石油學會(“CIM”)的定義，而是依據JORC、SAMREC、“美國證券交易委員會”行業指南7和S-K1300(統稱為“可接受的外國代碼”)編制的。在某些情況下，根據可接受的外國代碼進行的估算在NI 43-101中得到認可。

在每一種情況下，本AIF中報告的礦產資源和礦產儲量均基於相關物業所有者或經營者之前披露的估計，而不參考用於計算估計的基礎數據。因此，弗蘭科-內華達公司無法將根據可接受的外國準則編制的資源和儲量估計數與CIM定義的估計數進行核對。弗蘭科-內華達公司此前曾尋求其一家技術諮詢公司的確認，該公司由在使用CIM和每一種可接受的外國規範編制資源和儲量估計方面經驗豐富的工程師組成，確認根據可接受的外國規範編制的估計將在多大程度上與根據CIM定義編制的估計不同。弗蘭科-內華達獲悉，雖然CIM定義與《可接受的外國規則》的定義不同，但資源和儲量的定義和類別與NI 43-101規定的CIM定義基本相同，通常會導致報告的儲量和資源估計數基本相似。這些顧問還確認，在不參考使用本AIF中複製的可接受外國代碼編制的估計的程序的情況下，他們在編制資源或儲量估計的過程中，將有效地使用相同的程序來編制和報告資源或儲量估計，而不考慮是否依賴CIM或任何可接受的外國代碼。這些顧問指出了這一確認的兩個但書，即：(I)美國證券交易委員會行業指南7禁止報告資源，只允許報告儲量, 和(Ii)普遍接受的做法是，美國證券交易委員會的工作人員期望看到的金屬價格是基於根據《美國證券交易委員會行業指南》7報告的儲量的三年曆史平均價格，而《美國證券交易委員會行業規則》和其他可接受的外國規則允許資源或儲量估計的作者在此類計算中使用他或她的酌情權來確定合理的假設金屬價格。見“關於礦產儲量和資源報告估計的警示説明”。

弗蘭科-內華達的資產

弗蘭科-內華達的資產按商品和發展階段分類。在商品方面，資產被描述為“貴金屬”或“多元化”。“貴金屬”包括黃金、白銀和PGM資產。“多元化”包括鐵礦石、其他採礦和能源資產(包括石油、天然氣和天然氣液體)。“生產性”資產是指那些已經從弗蘭科-內華達的穩定運營中產生收入或預計明年會產生收入的資產。“高級”資產是指尚未投產的項目的權益，但在管理層看來，開採礦產資源的技術可行性和商業可行性是顯而易見的。“勘探”資產是指開採礦產資源的技術可行性和商業可行性不明顯的項目的權益。

管理層在評估技術可行性和商業可行性時使用以下標準：

(i)	地質：已知的含有礦產儲量或資源的礦藏；或項目毗鄰已經開採或開發的礦藏，並且有足夠的地質確定性將該礦藏轉化為礦產儲量或資源。

(Ii)	可獲得性和授權：沒有重大懸而未決的問題影響到開發或開採礦藏的可及性和授權，而且開發或開採礦藏的社會、環境和政府許可和批准似乎是可以獲得的。

出於會計目的，資產數量根據類別的不同以不同的方式計算。生產或先進物業的特許權使用費通常被視為單一資產，即使弗蘭科-內華達州對該物業有多個不同的特許權使用費，例如在GoldStrike綜合體。由薩德伯裏溪流等共同經營者經營的涵蓋一組地雷的溪流也被算作一項資產。然而，生產具有重要副產品的物業的特許權使用費和流動資金被計算了兩次，比如黃金和銅的羅賓遜特許權使用費，或者黃金和PGM的薩德伯裏流動資金。勘探特許權使用費只是根據特許權使用費合同的數量計算，沒有努力將特許權使用費合併到同一塊土地上。弗蘭科-內華達的能源權益被細分為生產資產，即目前正在生產石油或天然氣的資產，或勘探資產，即不生產石油或天然氣的未開發資產。弗蘭科-內華達的能源權益包括各種工作權益和特許權使用費權益，這些權益來自大量的基礎租約、合同協議和涵蓋主要位於加拿大西部以及美國俄克拉何馬州、賓夕法尼亞州和德克薩斯州的土地位置的礦業權。出於會計目的，這些租約、合同和礦業權被分成不同的土地區域，並作為單獨的資產列出。在許多情況下，弗蘭科-內華達擁有屬於同一土地面積的多個特許權使用費或工作權益，在這些情況下，這些權益被算作單一資產。

截至2022年3月17日，弗蘭科-內華達估計其持有222項貴金屬資產和183項多元化資產，總計405項資產。


截至2022年3月17日的弗蘭科-內華達資產表
	貴金屬	多樣化	共計
生產	45	67	112
進階	36	7	43
探索	141	109	250
共計	222	183	405

礦產儲量和礦產資源概況

本AIF中列出的礦產儲量和礦產資源量反映了弗蘭科-內華達擁有權益的資產運營商(在適當情況下轉換為100%)的最新公開披露數字。然而，弗蘭科-內華達公司的權益往往不包括運營商公開報告的整個礦產儲備和礦產資源。這可能是由於相關協議不適用於整個物業，或由於相關協議不適用於已披露礦產儲量和礦產資源的100%。在這種情況下，弗蘭科-內華達要麼報告其權益涵蓋的礦產儲量和礦產資源部分，要麼提供弗蘭科-內華達權益涵蓋的適當百分比的最佳近似值。


		礦產儲量									Est.礦物含量百分比
		經證明			很可能			經過驗證的和可能的			儲備和
		公噸	等級	包含	公噸	等級	包含	公噸	等級	包含	涵蓋的資源
黃金--南美	備註	000s	克/噸	000 oz	000s	克/噸	000 oz	000s	克/噸	000 oz	按FNV利息
坎德拉屬(Candelaria)	3,4	540,929	0.12	2,100	134,645	0.16	700	675,574	0.12	2,700	80	%
安塔帕凱	5	189,000	0.08	486	286,000	0.08	736	475,000	0.08	1,222	100	%
可持續的	6	20,546	0.19	128	7,376	0.18	42	27,922	0.19	170	100	%
索塞戈	7	59,200	0.24	457	39,100	0.10	126	98,300	0.19	583	100	%
塞羅·莫羅	8	365	9.27	109	1,384	7.82	348	1,749	8.12	457	100	%
北薩拉斯	9	—	—	—	21,079	5.13	3,476	21,079	5.13	3,476	100	%
卡斯卡貝爾	10	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
Posse(Mara Rosa)	11	11,800	1.20	456	12,000	1.16	446	23,800	1.18	902	100	%
塔卡塔卡	12	408,300	0.13	1,750	1,350,200	0.08	3,337	1,758,500	0.09	5,087	100	%
CentroGold(古魯皮)	13	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
加卡特魯	14	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
聖豪爾赫	15	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
伏爾坎	16	—	—	—	—	—	—	—	—	—	5	%
黃金-中美洲和墨西哥
巴拿馬科佈雷	17	236,000	0.11	835	2,790,500	0.07	6,270	3,026,600	0.07	7,104	100	%
瓜達盧佩-帕爾馬雷霍	2,18	3,406	2.26	247	11,012	1.80	637	14,418	1.91	884	86	%
黃金--美國
卡林趨勢	19	39,024	6.01	7,317	130,081	2.70	11,220	162,602	3.46	17,886	35	%
萬壽菊	20	—	—	—	203,800	0.52	3,410	203,800	0.52	3,410	97	%
光頭山	21	—	—	—	40,980	0.60	798	40,980	0.60	798	95	%
梅斯奎特	22	34	0.79	1	30,264	0.48	470	30,298	0.48	471	100	%
城堡山	23	84,910	0.55	1,498	172,990	0.48	2,670	257,900	0.51	4,168	100	%
火溪/邁達斯	2,24	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
霍利斯特	2,25	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
輝銻礦金	26	4,996	2.35	378	99,630	1.39	4,441	104,626	1.43	4,819	100	%
沙人	27	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
羅賓遜	28	110,513	0.15	533	8,860	0.12	34	119,374	0.15	576	100	%
黃金--加拿大
繞行湖	29	80,269	1.13	2,917	493,044	0.76	12,117	573,313	0.82	15,034	100	%
薩德伯裏	30	不詳			不詳			不詳			不詳
赫姆洛	31	360	4.79	55	6,100	5.19	1,000	6,400	5.16	1,100	20	%
布魯克雅克	32	2,400	7.90	600	12,000	8.40	3,300	14,400	8.30	3,900	100	%
柯克蘭湖	33	237	15.30	116	3,315	16.32	1,740	3,551	16.26	1,856	100	%
都柏林峽谷(Eagle)	34	30,000	0.71	694	118,000	0.63	2,366	148,000	0.64	3,061	100	%
穆塞爾懷特	35	2,800	5.07	460	6,700	6.07	1,310	9,500	5.77	1,770	100	%
蒂明斯·韋斯特	36	1,518	3.03	148	4,172	2.94	393	5,690	2.96	541	100	%
加拿大孔雀石	37	42,932	0.84	1,160	57,516	1.28	2,376	100,510	1.09	3,534	9	%
海島黃金	38	834	9.33	250	3,278	10.33	1,088	4,112	10.12	1,338	90	%
金色駭維金屬加工-霍爾特綜合體	39	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
金色駭維金屬加工-西班牙	40	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
金色駭維金屬加工-水瓶座	41	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
格林斯通(Hardrock)	42	5,623	1.28	232	129,700	1.27	5,307	135,323	1.27	5,538	100	%
瓦倫丁湖	43	29,700	1.46	1,400	17,400	1.17	700	47,100	1.36	2,100	100	%
Eskay Creek	44	13,500	4.25	1,850	12,900	2.46	1,020	26,400	3.37	2,870	100	%
紅湖(貝特曼)	45	339	5.76	63	3,223	5.52	572	3,563	5.54	635	100	%
勇敢湖	46	12,000	2.41	1,000	79,000	2.17	5,500	91,000	2.20	6,500	100	%
金田	47	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
紀念碑灣	48	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
紅山	49	2,194	6.68	471	351	5.51	62	2,545	6.52	534	100	%
費尼隆-馬提尼埃	50	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
黃金--澳大利亞
杜克頓	51	14,000	0.50	210	55,000	1.00	1,780	69,000	0.90	1,990	93	%
瑪蒂爾達(威魯納)	52	330	3.06	33	36,090	1.07	1,236	36,410	1.08	1,269	100	%
南卡爾古利	53	655	4.80	101	1,073	5.36	185	1,727	5.15	286	82	%
Yandal(青銅)	54	3,600	2.00	234	11,891	1.50	557	15,491	1.60	791	100	%
阿芙羅狄蒂	55	—	—	—	7,105	2.51	573	7,105	2.51	573	100	%
紅色十月	56	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
亨特	57	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
鬥牛士	58	—	—	—	—	—	—	—	—	—	50	%
埃德娜·梅	59	600	0.50	9	380	3.20	40	980	1.55	49	2	%
格倫堡	60	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
黃金--世界其他地區
MWs	61	50,000	0.24	390	164,900	0.26	1,358	214,900	0.25	1,749	固定利息
薩波達拉-馬薩瓦綜合體	62	17,300	1.25	696	60,100	2.12	4,101	77,400	1.93	4,796	42	%
他賽斯特	63	48,563	1.30	1,961	63,910	2.20	4,443	112,473	1.80	6,404	100	%
蘇比卡(Ahafo)	64	49,500	1.80	2,860	52,400	1.92	3,240	101,900	1.86	6,100	68	%
因果報應	65	300	0.40	4	5,200	0.93	154	5,500	0.90	158	100	%
埃迪坎	66	14,100	1.06	480	22,300	1.17	837	36,400	1.13	1,318	100	%
克齊爾特佩	67	466	2.06	31	451	2.65	38	926	2.39	71	100	%
塞蓋拉	68	—	—	—	12,100	2.80	1,088	12,100	2.80	1,088	100	%
巴拉馬山	69	3,088	4.03	400	9,410	2.81	850	12,498	3.11	1,250	100	%
AGI DAGI	70	1,450	0.76	36	52,911	0.66	1,130	54,361	0.67	1,166	100	%
西辛格	71	3,800	1.51	184	700	2.58	58	4,600	1.64	242	100	%
黃金礦產總儲量				35,339			99,679			134,323


		礦產資源--包括儲量							礦產資源			Est.礦物含量百分比
		已測量(M)			註明(I)			(M)+(I)	推論			儲備和
		公噸	等級	包含	公噸	等級	包含	包含	噸位	等級	包含	涵蓋的資源
黃金--南美	備註	000s	克/噸	000 oz	000s	克/噸	000 oz	000 oz	000s	克/噸	000 oz	按FNV利息
坎德拉屬(Candelaria)	3,4	874,003	0.13	3,700	370,541	0.16	1,900	5,600	99,029	0.16	500	80	%
安塔帕凱	5	266,000	0.08	684	1,009,000	0.08	2,595	3,279	238,000	0.05	383	100	%
可持續的	6	33,392	0.24	259	55,934	0.24	430	701	60,600	0.24	480	100	%
索塞戈	7	不適用	不適用	不適用	不適用	不適用	不適用	不適用	不適用	不適用	不適用	100	%
塞羅·莫羅	1,8	542	7.98	139	2,144	6.31	435	574	1,488	4.73	226	95	%
北薩拉斯	9	—	—	—	23,714	4.99	3,804	3,804	1,842	1.84	109	100	%
卡斯卡貝爾	10	1,192,000	0.39	15,000	1,703,000	0.14	7,800	22,900	751,000	0.13	3,140	100	%
Posse(Mara Rosa)	11	14,000	1.20	510	19,000	1.10	640	1,200	100	0.60	2	100	%
塔卡塔卡	12	421,500	0.14	1,853	1,781,800	0.07	4,200	6,052	716,900	0.05	1,183	100	%
CentroGold(古魯皮)	13	—	—	—	21,000	1.90	1,300	1,300	7,300	1.80	410	100	%
加卡特魯	14	—	—	—	9,841	2.11	669	669	8,078	1.34	348	100	%
聖豪爾赫	15	79,518	0.22	584	104,091	0.19	626	1,211	11,235	0.16	59	100	%
伏爾坎	16	105,918	0.74	2,513	283,763	0.70	6,368	8,881	41,553	0.50	671	5	%
黃金-中美洲和墨西哥
巴拿馬科佈雷	17	234,800	0.12	906	3,318,700	0.06	6,490	7,396	1,093,800	0.04	1,301	100	%
瓜達盧佩-帕爾馬雷霍	1,2,18	6,758	2.03	442	26,776	1.73	1,489	1,931	4,276	1.79	246	88	%
黃金--美國
卡林趨勢	19	82,927	4.68	12,683	276,423	2.20	19,512	30,894	110,569	2.10	7,480	35	%
萬壽菊	1,20	—	—	—	319,100	0.49	5,004	5,004	21,800	0.36	252	96	%
光頭山	1,21	9,150	0.80	233	232,355	0.56	4,157	4,390	45,716	0.50	669	95	%
梅斯奎特	22	126	0.74	3	140,670	0.42	1,921	1,924	85,419	0.34	928	100	%
城堡山	23	88,026	0.57	1,604	256,074	0.52	4,315	5,919	86,271	0.58	1,608	100	%
火溪/邁達斯	1,2,24	20	17.14	11	171	15.06	83	94	69,473	1.43	3,185	100	%
霍利斯特	1,2,25	16	19.05	10	64	19.59	40	51	582	14.58	273	100	%
輝銻礦金	26	4,902	2.42	382	127,367	1.38	5,652	6,034	36,169	1.07	1,246	100	%
沙人	27	—	—	—	18,550	0.73	433	433	3,246	0.58	61	100	%
羅賓遜	28	317,942	0.18	1,840	40,173	0.15	194	2,072	11,942	0.18	69	100	%
黃金--加拿大
繞行湖	1,29	106,106	1.23	4,189	1,039,244	0.77	25,563	29,752	52,370	0.71	1,196	100	%
薩德伯裏	30	不詳			不詳			—	不詳			不詳
赫姆洛	31	680	4.50	99	38,000	2.03	2,500	2,600	9,100	2.80	820	20	%
布魯克雅克	32	4,300	8.00	1,100	18,100	10.70	6,200	7,200	9,400	10.30	3,100	100	%
柯克蘭湖	1,33	489	15.71	247	18,538	6.19	3,687	3,934	25,886	4.54	3,781	100	%
都柏林峽谷(Eagle)	34	37,400	0.71	850	180,000	0.61	3,547	4,397	21,500	0.52	361	100	%
穆塞爾懷特	1,35	4,200	4.59	620	9,000	5.46	1,580	2,200	3,200	4.22	440	100	%
蒂明斯·韋斯特	1,36	1,770	3.13	178	5,139	3.01	497	675	174	4.36	24	100	%
加拿大孔雀石	1,37	43,192	0.84	1,166	73,812	1.71	4,050	5,214	67,230	2.89	6,236	26	%
海島黃金	1,38	854	9.21	253	4,354	9.79	1,371	1,624	7,906	13.59	3,454	90	%
金色駭維金屬加工-霍爾特綜合體	1,39	5,806	4.29	800	5,884	4.75	898	1,699	9,097	4.48	1,310	100	%
金色駭維金屬加工-西班牙	1,40	—	—	—	1,337	4.00	173	173	804	3.80	97	100	%
金色駭維金屬加工-水瓶座	1,41	—	—	—	23,112	1.49	1,106	1,106	502	0.87	14	100	%
格林斯通(Hardrock)	42	5,700	1.30	237	141,800	1.51	6,868	7,105	25,500	3.78	3,095	100	%
瓦倫丁湖	43	32,587	1.83	1,920	24,069	1.57	1,218	3,138	29,585	1.72	1,639	100	%
Eskay Creek	44	17,657	4.19	2,380	20,848	2.26	1,518	3,898	5,668	1.27	231	100	%
紅湖(貝特曼)	1,45	775	6.12	153	4,498	6.03	873	1,025	1,562	6.83	343	100	%
勇敢湖	46	13,401	2.53	1,090	93,914	2.28	6,884	7,974	53,587	2.27	3,914	100	%
金田	47	—	—	—	22,600	1.34	975	975	6,000	0.92	176	100	%
紀念碑灣	1,48	—	—	—	36,581	1.52	1,787	1,787	41,946	1.32	1,781	100	%
紅山	49	1,920	8.81	544	1,271	5.85	239	783	405	5.32	69	100	%
費尼隆-馬提尼埃	50	—	—	—	43,558	1.91	2,671	2,671	31,778	1.69	1,724	100	%
黃金--澳大利亞
杜克頓	51	19,000	0.82	500	113,000	0.95	3,450	3,950	16,000	1.19	610	91	%
瑪蒂爾達(威魯納)	52	1,430	1.24	57	57,100	1.91	3,495	3,552	19,900	3.09	1,978	100	%
南卡爾古利	53	1,120	6.19	223	2,876	5.25	485	708	2,058	4.46	295	75	%
Yandal(青銅)	54	2,800	2.60	237	17,116	1.90	1,045	1,282	5,310	1.50	263	100	%
阿芙羅狄蒂	55	—	—	—	17,614	2.10	1,163	1,163	7,892	2.00	500	100	%
紅色十月	56	105	8.40	28	519	5.60	93	122	4,392	3.44	485	100	%
亨特	57	—	—	—	1,800	4.50	257	257	700	4.30	100	100	%
鬥牛士	58	—	—	—	68,805	0.99	2,190	2,190	26,595	1.19	1,020	50	%
埃德娜·梅	59	600	0.50	9	23,290	1.03	770	779	7,036	1.04	236	2	%
格倫堡	60	—	—	—	13,500	1.00	431	431	2,800	0.90	79	100	%
黃金--世界其他地區
MWs	61	82,900	0.22	588	164,900	0.26	1,358	1,946	—	—	—	固定利息
薩波達拉-馬薩瓦綜合體	62	19,400	1.38	862	82,700	2.17	5,778	6,640	24,300	2.21	1,728	42	%
他賽斯特	1,63	57,029	1.22	2,240	125,228	1.68	6,752	8,992	12,678	2.40	971	100	%
蘇比卡(Ahafo)	1,64	50,000	1.79	2,870	99,000	2.04	6,480	9,350	24,300	2.21	1,730	47	%
因果報應	65	300	0.40	4	47,700	1.24	1,894	1,898	16,200	1.30	679	100	%
埃迪坎	66	24,800	1.01	803	46,100	1.03	1,522	2,326	5,600	1.60	300	100	%
克齊爾特佩	67	600	3.01	58	698	2.33	52	110	1,180	2.09	79	100	%
塞蓋拉	68	—	—	—	14,000	3.00	1,328	1,328	1,500	2.20	104	100	%
巴拉馬山	69	3,093	4.15	412	10,973	2.73	962	1,374	16,006	1.53	787	100	%
AGI DAGI	1,70	2,516	0.74	60	104,453	0.63	2,132	2,192	19,551	0.52	330	100	%
西辛格	71	4,400	1.46	206	1,200	2.18	84	290	130	1.67	7	100	%
黃金礦產資源總量*				68,338			195,982	263,123			70,915

*總計不包括新繁榮


		銀礦儲量									Est.礦物含量百分比
		經證明			很可能			經過驗證的和可能的			儲備和
		公噸	等級	包含	公噸	等級	包含	公噸	等級	包含	涵蓋的資源
白銀	備註	000s	克/噸	000 oz	000s	克/噸	000 oz	000s	克/噸	000 oz	按FNV利息
坎德拉屬(Candelaria)	72,4	540,929	1.73	30,000	134,645	2.08	9,000	675,574	1.80	39,000	80	%
安塔帕凱	73	189,000	1.19	7,231	286,000	1.13	10,390	475,000	1.15	17,621	100	%
安塔米納	74,75	186,000	8.80	52,701	149,800	11.20	54,011	335,800	9.90	106,969	22.5	%
可持續的	76	20,546	5.66	3,739	7,376	6.37	1,510	27,922	5.85	5,249	100	%
塞羅·莫羅	77	365	593.50	6,964	1,384	342.00	15,215	1,749	394.50	22,180	100	%
北薩拉斯	78	—	—	—	21,079	57.94	39,263	21,079	57.94	39,263	100	%
卡斯卡貝爾	79	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
加卡特魯	80	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
巴拿馬科佈雷	81	236,000	1.44	10,926	2,790,500	1.36	121,758	3,026,600	1.37	133,049	100	%
火溪/邁達斯	2,82	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
Eskay Creek	83	13,500	124.00	53,700	12,900	64.00	26,500	26,400	94.00	80,200	100	%
銀礦總儲量				165,262			277,647			443,532


		銀礦資源--包括儲量											Est.礦物含量百分比
			已測量(M)			註明(I)			(M)+(I)	銀推斷礦產資源			儲備和
			公噸	等級	包含	公噸	等級	包含	包含	噸位	等級	包含	涵蓋的資源
白銀	備註		000s	克/噸	000 oz	000s	克/噸	000 oz	000 oz	000s	克/噸	000 oz	按FNV利息
坎德拉屬(Candelaria)	72,4		874,003	1.99	56,000	370,541	2.27	27,000	83,000	99,029	2.20	7,000	80	%
安塔帕凱	73		266,000	1.57	13,441	1,009,000	1.76	57,150	70,591	238,000	0.81	6,168	100	%
安塔米納	1,74,75		306,500	9.77	96,264	618,800	11.48	228,384	324,905	1,260,600	11.00	447,741	22.5	%
可持續的	76		33,392	5.88	6,315	55,934	6.29	11,308	17,624	60,600	6.29	12,256	100	%
塞羅·莫羅	1,77		542	475.85	8,292	2,144	315.11	21,721	30,014	1,488	170.60	8,159	95	%
北薩拉斯	78		—	—	—	23,714	56.29	42,915	42,915	1,842	12.61	747	100	%
卡斯卡貝爾	79		1,192,000	1.37	52,400	1,470,000	0.84	39,800	92,200	554,000	0.61	10,600	100	%
加卡特魯	80		—	—	—	9,841	19.83	6,275	6,275	8,078	13.09	3,399	100	%
巴拿馬科佈雷	81		234,800	1.50	11,323	3,318,700	1.33	141,573	152,896	1,093,800	1.08	38,085	100	%
火溪/邁達斯	1,2,82		20	43.64	28	171	98.68	544	572	69,473	5.98	13,349	100	%
Eskay Creek	83		17,657	117.42	66,655	20,848	52.14	34,945	101,600	5,668	27.38	4,990	100	%
銀礦資源總量					310,719			611,615	922,592			552,494


		PGM礦產儲量									Est.礦物含量百分比
		經證明			很可能			經過驗證的和可能的			儲備和
		公噸	等級	包含	公噸	等級	包含	公噸	等級	包含	涵蓋的資源
PGM	備註	000s	克/噸	000 oz	000s	克/噸	000 oz	000s	克/噸	000 oz	按FNV利息
斯蒂爾沃特	84	8,200	15.40	4,100	60,100	12.00	23,200	68,300	12.40	27,300	98	%
薩德伯裏	85	不詳			不詳			不詳			不詳
鷹巢	86	5,264	4.65	787	5,867	3.72	702	11,131	4.16	1,489	100	%
馬拉鬆(薩莉)	87	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
潘多拉	88	2,195	4.20	244	19,756	4.08	2,683	21,951	4.09	2,927	80	%
PGM礦物總儲量				5,131			26,585			31,716


		PGM礦產資源--包括儲量											Est.礦物含量百分比
			已測量(M)			註明(I)			(M)+(I)	PGM推斷的礦產資源			儲備和
			公噸	等級	包含	公噸	等級	包含	包含	噸位	等級	包含	涵蓋的資源
PGM	備註		000s	克/噸	000 oz	000s	克/噸	000 oz	000 oz	000s	克/噸	000 oz	按FNV利息
斯蒂爾沃特	84		39,900	14.70	18,900	59,100	13.80	26,100	45,000	113,600	12.20	44,600	98	%
薩德伯裏	85		不詳			不詳				不詳			不詳
鷹巢	86		5,346	4.79	823	5,643	4.41	800	1,627	10,581	4.29	1,459	100	%
馬拉鬆(薩莉)	87		—	—	—	24,801	0.62	494	494	14,019	0.48	218	100	%
潘多拉	88		22,195	4.81	3,415	147,317	4.60	21,707	25,122	21,220	4.72	3,171	80	%
PGM礦產資源總量					23,138			49,101	72,243			49,447


		銅礦儲量									Est.礦物含量百分比
		經證明			很可能			經過驗證的和可能的			儲備和
		公噸	等級	包含	公噸	等級	包含	公噸	等級	包含	涵蓋的資源
銅	備註	000s	%	百萬磅	000s	%	百萬磅	000s	%	百萬磅	按FNV利息
索塞戈	89	59,200	0.89	1,162	39,100	0.40	345	98,300	0.69	1,495	100	%
卡斯卡貝爾	90	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
新聯盟(Relincho)	91	576,400	0.34	4,320	977,400	0.36	7,757	1,553,800	0.35	12,078	100	%
塔卡塔卡	92	408,300	0.59	5,295	1,350,200	0.39	11,757	1,758,500	0.44	17,052	100	%
Vizcachitas	93	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
羅斯蒙特/銅業世界	94	426,100	0.48	4,509	111,000	0.31	759	537,100	0.45	5,328	100	%
羅賓遜	95	110,513	0.42	1,023	8,860	0.28	55	119,374	0.41	1,078	100	%
銅礦總儲量				16,309			20,673			37,031


		銅礦資源--包括儲量										Est.礦物含量百分比
		已測量(M)			註明(I)			(M)+(I)	銅礦推斷礦產資源			儲備和
		公噸	等級	包含	公噸	等級	包含	包含	噸位	等級	包含	涵蓋的資源
銅	備註	000s	%	百萬磅	000s	%	百萬磅	百萬磅	000s	%	百萬磅	按FNV利息
索塞戈	89	不適用	不適用	不適用	不適用	不適用	不適用	不適用	不適用	不適用	不適用	100	%
卡斯卡貝爾	90	1,192,000	0.48	12,566	1,703,000	0.28	10,428	22,994	751,000	0.24	4,012	100	%
新聯盟(Relincho)	1,91	895,400	0.29	5,657	1,440,400	0.33	10,411	16,068	724,700	0.36	5,752	100	%
塔卡塔卡	92	421,500	0.60	5,606	1,781,800	0.39	15,229	20,835	716,900	0.31	4,863	100	%
Vizcachitas	93	254,400	0.44	2,462	1,029,670	0.39	8,740	11,202	788,820	0.34	5,861	100	%
羅斯蒙特/銅業世界	1,94	587,400	0.45	5,860	757,900	0.30	4,984	10,915	204,300	0.34	1,539	99	%
羅賓遜	95	317,942	0.47	3,294	40,173	0.34	301	3,553	11,942	0.38	100	100	%
銅礦資源總量				35,446			50,093	85,567			22,127


		鎳礦儲量									Est.礦物含量百分比
		經證明			很可能			經過驗證的和可能的			儲備和
		公噸	等級	包含	公噸	等級	包含	公噸	等級	包含	涵蓋的資源
鎳	備註	000s	%	百萬磅	000s	%	百萬磅	000s	%	百萬磅	按FNV利息
獵鷹	96	44,900	1.28	1,267	26,300	1.36	789	71,200	1.31	2,056	100	%
鷹巢	97	5,264	2.02	234	5,867	1.38	178	11,131	1.68	413	100	%
克勞福德	98	—	—	—	—	—	—	—	—	—	100	%
基斯山	99	67,600	0.57	847	19,990	0.55	240	87,600	0.56	1,087	100	%
總鎳礦儲量				2,348			1,207			3,556


		鎳礦產資源--包括儲量										Est.礦物含量百分比
		已測量(M)			註明(I)			(M)+(I)	推斷的鎳礦產資源			儲備和
		公噸	等級	包含	公噸	等級	包含	包含	噸位	等級	包含	涵蓋的資源
鎳	備註	000s	%	百萬磅	000s	%	百萬磅	百萬磅	000s	%	百萬磅	按FNV利息
獵鷹	96	40,500	1.42	1,268	31,100	1.53	1,049	2,320	4,900	1.40	151	100	%
鷹巢	97	5,346	2.08	245	5,643	1.50	187	432	10,581	0.98	228	100	%
克勞福德	98	240,000	0.29	1,509	413,600	0.24	2,216	3,725	497,200	0.24	2,610	100	%
基斯山	99	136,600	0.54	1,622	67,000	0.52	768	2,390	24,000	0.52	275	100	%
鎳礦產資源總量				4,645			4,219	8,868			3,265

鉻鐵礦礦產資源--包括儲量

Est.礦物含量百分比

已測量(M)

註明(I)

鉻鐵礦推斷的礦產資源

儲備和

公噸

等級

公噸

等級

噸位

等級

涵蓋的資源

鉻鐵礦

備註

000s

%Cr2O3%

000s

%Cr2O3%

000s

%Cr2O3%

按FNV利息

火山帶

100

140,190

32.5

52,570

29.8

54,580

30.8

100

鉻鐵礦礦產資源總量

140,190

52,570

54,580


		鐵礦礦產儲量						Est.礦物含量百分比
		經證明		很可能		經過驗證的和可能的		儲備和
		公噸	等級	公噸	等級	公噸	等級	涵蓋的資源
鐵礦	備註	000s	%Fe	000s	%Fe	000s	%Fe	按FNV利息
淡水河谷(北部和東南部體系)	101	4,288,500	56.7	6,484,700	58.9	10,773,200	58.0	因系統而異
LIORC	102,103	696,000	39.0	448,000	38.0	1,144,000	38.0	100	%
鐵礦石礦產總儲量		4,984,500		6,932,700		11,917,200

鐵礦石礦產資源--包括儲量

Est.礦物含量百分比

已測量(M)

註明(I)

鐵礦推斷礦產資源

儲備和

公噸

等級

公噸

等級

噸位

等級

涵蓋的資源

鐵礦

備註

000s

%Fe

000s

%Fe

000s

%Fe

按FNV利息

淡水河谷(北部和東南部體系)

101

不適用

因系統而異

LIORC

1,102,103

854,000

39.4

1,076,000

38.6

895,000

38.0

100

鐵礦礦產資源總量

854,000

1,076,000

895,000

註釋和資料來源

所有礦產儲量和資源的計算都是根據CIM或NI 43-101可接受的外國規範計算的，包括S-K1300、美國證券交易委員會行業指南7、JORC或SAMREC指南

不屬於礦產儲量的礦產資源不具有經濟可行性

除非另有説明，礦產資源由經營者報告，包括礦產儲量

所含金屬不考慮回收損失

弗蘭科-內華達公司的特許權使用費或河流權益可能不包括該運營商的全部財產或所有估計的礦產儲量和資源，或兩者的組合

淡水河谷公司報告的礦產儲量估算是根據《美國證券交易委員會》行業指南7編制和報告的，因此沒有報告礦產資源

鉑族元素的等級被運營商報告為單個鉑族元素等級的總和或單個等級。在個別鉑族元素品級已報告的情況下，公司的合格人員已計算鉑族元素品級的總和以供列報

礦產儲量和資源基於截至2022年3月11日的公開披露信息

由於四捨五入，行和列的總和可能不會相加

推斷資源是對測量資源和指示資源的補充。請參閲“致美國投資者關於儲量和資源報告標準的警示説明”。

1	不包括礦產儲量的運營商報告的礦產資源。公司QP通過將已探明和可能儲量中的獨家測量和指示礦產資源量添加到已探明和可能儲量中來確定包容性礦產資源量

2	礦產儲量和資源量由運營商以非公制單位報告。公司的QP使用1 OPT=34.286克/噸，1短噸=0.9018公噸，1盎司=31.1035克計算公制換算

3	倫丁礦業公司；公司新聞稿，2021年9月13日

4	流協議適用於100%的財產，但僅涉及Lundin礦業公司的所有權權益，該公司間接擁有Candelaria銅礦綜合體80%的股份

5	嘉能可；截至2021年12月31日的資源和儲量

6	南峯礦業有限責任公司；礦產儲量：不穩定礦可行性研究，2021年10月15日。礦產資源：2022年2月4日致弗蘭科-內華達(巴巴多斯)公司的信，其中載有全球就地資源估計

7	淡水河谷公司，Form 20-F，於2021年3月23日提交給美國證券交易委員會

8	Yamana Gold Inc.；新聞稿，2022年2月8日

9	金礦有限公司；礦產資源和礦產儲量2020年綜合年度報告補編

10	SolGold Plc；2021年年度報告和新聞稿，2021年10月19日

11	Hochschild礦業公司；新聞稿，2021年11月30日

12	First Quantum Minerals Ltd.；新聞稿，2020年11月30日

13	Oz Minerals Ltd.；截至2019年5月6日和2019年6月24日的礦產資源評估和礦石儲量聲明

14	巴塔哥尼亞黃金公司；投資者説明會，2021年11月

15	Coro礦業公司；NI 43-101技術報告，初步可行性研究，聖豪爾赫25kt/年銅浸出項目，2012年3月

16	Hochschild礦業公司；公司網站，2022年2月10日

17	First Quantum Minerals Ltd.；年度信息表，2021年3月29日

18	Coeur礦業公司；新聞稿，2022年2月16日

19	巴里克黃金公司；新聞稿，2022年2月10日。Carlin Trend包括GoldStrike、Gold Quarry和South Arturo以及弗蘭科-內華達沒有特許權使用費或河流權益的其他物業

20	SSR礦業公司；技術報告，2022年2月

21	Kinross Gold Corporation；新聞稿，2022年2月16日

22	Equinox Gold Corp.；礦產儲備和礦產資源，2021年9月20日

23	Equinox Gold Corp.；礦產儲備和礦產資源，2021年9月20日

24	赫克拉礦業公司；公司新聞稿，2022年2月17日

25	赫克拉礦業公司；公司新聞稿，2022年2月17日

26	Midas Gold Corp.(現為Perpetua Resources Idaho，Inc.)；NI 43-101可行性研究技術報告，2020年12月22日

27	金牛資源公司；新聞稿，2021年2月2日

28	KGHM；《礦產資源和儲量報告》，2014年12月31日

29	Agnico Eagle Mines Ltd.；截至2021年12月31日的礦產儲量和礦產資源

30	KGHM不提供最新的礦產儲量和礦產資源估計。因此，弗蘭科-內華達選擇不展示向前邁進的歷史人物

31	巴里克黃金公司；新聞稿，2022年2月10日

32	Pretium Resources Inc.；2021年Brucejack礦礦產儲量和礦產資源

33	Agnico Eagle Mines Ltd.；截至2021年12月31日的礦產儲量和礦產資源

34	維多利亞黃金公司；公司網站，2022年1月

35	紐蒙特公司；新聞稿，2022年2月24日

36	泛美銀業公司；NI 43-101技術報告，2021年6月30日

37	Yamana Gold Inc.；新聞稿，2022年2月8日

38	Alamos Gold Inc.；新聞稿，2022年2月22日

39	Agnico Eagle Mines Ltd.；截至2021年12月31日的礦產儲量和礦產資源

40	Agnico Eagle Mines Ltd.；截至2021年12月31日的礦產儲量和礦產資源

41	Agnico Eagle Mines Ltd.；截至2021年12月31日的礦產儲量和礦產資源

42	Equinox Gold Corp.；礦產儲備和礦產資源，2021年9月20日

43	馬拉鬆黃金公司；NI 43-101技術報告和可行性研究，2021年4月15日

44	Skeena Resources Ltd.；NI 43-101技術報告和預可行性研究，2021年7月22日

45	演進礦業有限公司；ASX公告，2021年5月20日，NI 43-101技術報告，2021年1月27日為Battle North Gold Corp.準備的

46	Seabbridge Gold Inc.；礦產儲量和資源，2020年12月

47	Fortune Bay Corp.；技術報告：金礦項目的資源評估，2021年5月4日

48	Yamana Gold Inc.；新聞稿，2022年2月8日

49	ASCOT Resources Ltd.；Premier&Red Mountain黃金項目可行性研究NI 43-101技術報告，2020年4月15日

50	Wallbridge礦業有限公司；NI 43-101技術報告，2021年12月23日

51	瑞吉斯資源有限公司；ASX公告，2021年6月15日

52	威魯納礦業有限公司；ASX公告，2021年3月16日和2021年11月17日

53	北極星資源有限公司；ASX公告，2021年5月3日

54	北極星資源有限公司；ASX公告，2021年5月3日

55	巴多克黃金有限公司；2021年12月季度活動報告

56	Matsa Resources Ltd.；ASX公告，2021年9月2日&盎格魯黃金阿散蒂有限公司；截至2020年12月31日的礦產資源和礦石儲量報告

57	Catalyst Metals Limited；ASX公告，2021年10月5日

58	諾頓金礦有限公司；公司網站，2022年2月1日

59	Ramelius Resources Limited；ASX發佈，2021年9月10日

60	Gascoyne Resources Limited；公司演示文稿，2022年1月20日

61	和諧金礦有限公司；《2021年礦產資源和礦產儲量報告》

62	奮進礦業公司；年度信息表，2021年3月31日

63	Kinross Gold Corporation；新聞稿，2022年2月16日

64	紐蒙特公司；新聞稿，2022年2月24日

65	奮進礦業公司；年度信息表，2021年3月31日

66	珀爾修斯礦業有限公司；公司新聞稿，2021年8月24日

67	Ariana Resources PLC；新聞稿，2022年2月1日

68	Fortuna Silver Mines Inc.；NI 43-101技術報告，Sguela項目可行性研究(為RoxGold編寫)，2021年5月26日

69	Eldorado Gold Corp.；新聞稿，2021年12月15日

70	Alamos Gold Inc.；新聞稿，2022年2月22日

71	珀爾修斯礦業有限公司；公司新聞稿，2021年8月24日

72	倫丁礦業公司；公司新聞稿，2021年9月13日

73	嘉能可；截至2021年12月31日的資源和儲量

74	泰克資源有限公司；年度信息表，2022年2月23日

75	流協議適用於100%的物業，但僅限於Teck Resources Limited的所有權權益，Teck Resources Limited間接擁有Compañía Minera AnTamina S.A.22.5%的權益。

76	南峯礦業有限責任公司；礦產儲量：不穩定礦可行性研究，2021年10月15日。礦產資源：2022年2月4日致弗蘭科-內華達(巴巴多斯)公司的信，其中載有全球就地資源估計

77	Yamana Gold Inc.；新聞稿，2022年2月8日

78	金礦有限公司；礦產資源和礦產儲量2020年綜合年度報告補編

79	SolGold Plc；2021年年度報告

80	巴塔哥尼亞黃金公司；投資者説明會，2021年11月

81	First Quantum Minerals Ltd.；年度信息表，2021年3月29日

82	赫克拉礦業公司；公司新聞稿，2022年2月17日

83	Skeena Resources Ltd.；NI 43-101技術報告和預可行性研究，2021年7月22日

84	Sibanye-Stillwater；市場發佈，2022年3月2日

85	KGHM不提供最新的礦產儲量和礦產資源估計。因此，弗蘭科-內華達選擇不展示向前邁進的歷史人物

86	Noront Resources Ltd.；NI 43-101技術報告可行性研究，2012年9月4日

87	世代礦業有限公司；公司介紹，2022年1月

88	Lonmin Plc；2017年礦產資源和礦產儲量聲明

89	淡水河谷公司，Form 20-F，於2021年3月23日提交給美國證券交易委員會

90	SolGold Plc；2021年年度報告和新聞稿，2021年10月19日

91	泰克資源有限公司；年度信息表，2022年2月23日

92	First Quantum Minerals Ltd.；新聞稿，2020年11月30日

93	洛斯安第斯銅業有限公司；2022年1月17日的企業演示文稿

94	Hudbay Minerals Inc.；投資者演示，2022年2月

95	KGHM；《礦產資源和儲量報告》，2014年12月31日

96	嘉能可；截至2014年12月31日的資源和儲量

97	Noront Resources Ltd.；NI 43-101技術報告可行性研究，2012年9月4日

98	加拿大鎳公司；2022年2月的企業演示文稿

99	必和必拓集團有限公司；2021年年報

100	Noront Resources Ltd.；公司網站，2022年3月7日

101	淡水河谷公司，Form 20-F，於2021年3月23日提交給美國證券交易委員會

102	拉布拉多鐵礦特許權使用費公司；2022年3月11日的年度信息表

103	弗蘭科-內華達公司持有拉布拉多鐵礦特許權公司(“LIORC”)9.9%的股權。LIORC直接並通過其全資子公司擁有加拿大鐵礦石公司15.1%的股權，並獲得7%的總最高特許權使用費，還從鐵礦石銷售中獲得0.10加元/噸的佣金

安塔米納採礦和技術信息

描述和位置

安塔米納項目由CM AnTamina擁有和運營，該公司是一家祕魯社會保險公司，由必和必拓(33.75%)、嘉能可(33.75%)、泰克(22.5%)和三菱商事(10%)間接擁有。

安塔米納地產包括許多采礦特許權和採礦權主張，面積約為92 300公頃，地面權面積約為15 000公頃。這些權利、特許權和索賠可以無限期持有，這取決於支付年度許可費和提供某些生產和投資信息。所有采礦特許權均位於祕魯安卡什省華日省的San Marcos區，並構成允許開採礦產儲量和礦產資源所需的所有礦業權。根據目前的礦產儲量，CM AnTamina擁有足夠的採礦權、尾礦處理權、廢物處理權、處理權和所需的基礎設施。

CM AnTamina還擁有一個位於Huarmey的港口設施和一個位於Huallanca的變電站。CM AnTamina擁有從該礦到CM AnTamina在Huarmey的港口的302公里精礦管道的所有地役權和通行權。

在祕魯，採礦税制度包括特別採礦税和經修訂的採礦特許權使用費，適用於CM AnTamina的營業利潤率，按3%至20.4%的累進比例計算。CM AnTamina還須繳納祕魯所得税。

除了弗蘭科-內華達的物流，泰克的權益還需就CM AnTamina的所有自由現金流支付1.667%的淨利潤特許權使用費。此外，安塔米納某些未開發的特許權需要繳納2.5%的NSR特許權使用費。在其他方面，特許權不受任何合同特許權使用費或回扣權利的影響。

可獲得性、氣候、當地資源、基礎設施和地形

安塔米納礦藏位於祕魯利馬以北，平均海拔4200米，公路385公里，航空270公里。安塔米納位於西科迪勒拉的東側，位於裏約馬拉翁盆地的上部。採礦人員在工作時住在營地設施中，從當地社區和包括利馬在內的更大的人口中心往返。

該礦場可通過CM AnTamina維護的全天候芯片密封通道進入。這條礦道連接在科諾科查湖的祕魯國家駭維金屬加工14號。離礦場最近的城鎮是聖馬科斯，離土路38公里。瓦拉茲是距離礦場最近的城市，鋪設路面的道路有200公里，部分土路有156公里。

該礦的電力來自祕魯國家能源電網，通過在瓦蘭卡建造的變電站提供。淡水需求來自尾礦庫設施上游大壩建造的水庫。尾礦庫設施位於磨坊旁邊。從尾礦庫回收的水被用作工廠運行的工藝水。這一行動必須獲得祕魯政府頒發的水和空氣許可證，並在實質上遵守了這些許可證。該業務持有對其當前業務至關重要的所有許可證。

安塔米納地產地區的地形以陡峭的石灰巖山脊和山峯為特點，一般海拔4,500至4,800米，但最高可達5,073米。這裏有短小的冰川峽谷，有湖泊，還有陡峭的河谷和峽谷。安塔米納酒店的環境空氣温度從每小時最高15.3攝氏度到每小時最低-0.1攝氏度不等，年平均降雨量為1,870毫米。這些條件適合全年進行採礦作業。由於強烈的閃電風暴，採礦活動可能會偶爾中斷。

歷史

幾個世紀以來，安塔米納山谷一直見證着土著人民有限的礦產生產。從1952年開始，Cerro de Pasco公司(“Cerro”)是第一家在安塔米納項目上進行任何規模的勘探工作的公司。Cerro定義的儲量超過100萬噸，平均高於3.0%的銅和1,000萬噸的較低品位儲量。1970年，Cerro擁有的所有礦業資產都移交給了祕魯政府。在被徵用後，祕魯礦業管理機構Minero Perú與羅馬尼亞礦業機構Geomin合作成立了Empresa Minera ESpecial(“EME”)。根據鑽探和地下采樣確定的已探明和可能儲量，EME執行了一項關於該資產的工作計劃，最終完成了一系列可行性研究。基本採礦計劃包括最初的露天礦，在7年內每天生產1萬噸礦石，然後在13年內每天生產2萬噸礦石。EME在1978年、1979年和1982年更新了最初的研究。由於未能為該項目提供資金，EME在1981-1982年期間被解散。

1996年，裏約熱內盧阿爾戈姆有限公司和Inmet礦業公司收購了安塔米納項目，不久之後成立了CM安塔米納，以持有該項目的權益。1998年，Inmet礦業公司出售了它在CM AnTamina的權益，CM AnTamina在Rio Algom Limited(37.5%)、Noranda Inc.(37.5%)和Teck Corporation的所有權下進行了重組

(25%)。1999年，所有權進一步修改，三個合作伙伴將其10%的權益出售給三菱商事，從而獲得Rio Algom Limited(33.75%)、Noranda Inc.(33.75%)、Teck Corporation(22.5%)和三菱商事(10%)的所有權。由於涉及母公司所有者的各種公司交易，CM AnTamina目前的所有權為必和必拓(33.75%)、Glencore(33.75%)、Teck(22.5%)和三菱商事(10%)。

地質背景、成礦作用與礦牀類型

安塔米納礦藏位於被石灰巖山脊包圍的冰川山谷底部。它賦存於一系列石灰巖和沉積物中，這些灰巖和沉積物被逆沖和褶皺強烈變形，後來又被中到長英質巖石侵入。

安塔米納多金屬礦牀賦存於夕卡巖中。它的不同尋常之處在於其持久的礦化和可預測的分帶，其西南-東北走向長度超過2500米，寬度可達1000米。夕卡巖在中央侵入體兩側具有良好的對稱性分帶，該分帶作為四個主要分區的基礎：棕色石榴石夕卡巖、綠色石榴石夕卡巖、硅灰石/透輝石/綠色石榴石夕卡巖和大理石石灰巖，具硅灰石礦脈或地幔。其他類型的夕卡巖，包括塊狀硫化物、塊狀磁鐵礦和綠泥石夕卡巖，代表夕卡巖的剩餘部分，隨機分佈在整個礦牀中。礦石類型的變化可能會導致銅和鋅在任何一年生產的相對比例發生重大變化。

黃銅礦是主要的硫化銅礦物。大約5%的銅礦化是以銅硫化礦物斑銅礦的形式存在的。鋅主要以硫化礦物閃鋅礦的形式存在。銀通常以固溶體與黃銅礦共生。然而，它也與方鉛礦、鉍硫酸鹽和碲鉛礦有關。鉬以硫化礦物輝鉬礦的形式存在。

礦牀內金屬分帶特徵十分明顯。銅的賦存狀態從內巖漿到石灰巖接觸部位分佈相對均勻。鋅和鉍傾向於賦存於綠色石榴石夕卡巖與石灰石/大理石/角質巖石接觸的70米範圍內。輝鉬礦一般賦存於侵入核及周圍內巖漿中。銀存在於任何一種地外巖漿巖中。鉛一般賦存於綠色石榴石、透輝石、角閃石中。然而，在安塔米納的任何巖石類型中，都可以發現稀有的碲銅礦和其他礦物的礦脈和氣泡。

探索

從1996年開始，CM AnTamina進行了一項廣泛的勘探和開發計劃，以確定該礦牀的位置。1997年建立了一個資源模型，為可行性研究提供投入。對安塔米納礦藏進行了鑽探和地下取樣，達到了建立資源和儲量模型並於1998年進行可行性研究的程度。截至1999年，對該財產進行的工作包括冶金測試、對以前的鑽孔和地下隧道紙漿的檢查分析、地質測繪、巖土巖心記錄和測繪、135公里的巖心鑽探、6公里的地下隧道和225米的漂移用於批量採樣。此外，在開發和可行性工作期間，代表礦牀所有部分的400多噸冶金樣品被提取並運往實驗室進行各種小試浮選和磨礦試驗以及中試工廠試驗。項目建設於1999年開始，2001年6月實現初步投產。自生產以來，更多的勘探研究通過地質年代學、同位素和蝕變模式，將該礦區的衞星區域與主要侵入巖和安塔米納夕卡巖聯繫在一起。此外，根據地層、構造和形態模式，確定了一系列潛在的基層勘探區域。

鑽探

安塔米納數據集包含巖心鑽探數據、反循環鑽探數據和地下鑽井數據。EME鑽了174個巖心孔，長達19885米，並將由Cerro驅動的地下漂流擴大到總共6000米。此外，對整個6000米的地下漂流進行了渠道採樣。1996至2008年間，中國石油天然氣集團公司又鑽了1,905個巖心孔，長達580,060米。鑽孔和井下數據已錄入Acquiire數據庫軟件進行驗證和存儲。安塔米納資源模型每年更新，以納入新的可用鑽探數據和對礦體的更好了解。

2021年，鑽井方案包括28個定向鑽孔共11,478米和50個非定向鑽孔共16,372米。總方案包括在安塔米納礦坑內完成的大約27,850米。

對於鑽石核心，平均收集半個核心(HQ或NQ)的三米樣本，並準備在外部實驗室進行分析。核心的剩餘一半被保留以供將來參考。分析程序包括大約20%的質量控制樣本，包括標準物質、複製品和空白，以及二級實驗室的外部控制樣本。標準物質由來自安塔米納的基質匹配材料組成，均質並根據行業慣例進行認證。

抽樣、分析和數據驗證

已經分析了超過28萬個樣本。用於資源模擬的化驗數據主要來自鑽探巖心樣本(95%)，少量地下渠道(4%)和反循環(1%)樣本。在巖心回收方面，沒有注意到特定礦物存在偏見，用於資源估計的樣本被認為具有代表性。所有安塔米納鑽探活動的鑽芯取樣方法都是相同的：將鑽芯切成兩半，取樣間隔定為三米長；但是，取樣長度調整為在主要地質蝕變和巖性接觸處開始和結束。已盡一切努力收集最小長度不少於1米的樣本，但平均長度約為0.15米的密度樣本除外。對整個鑽孔進行了採樣，無論是否礦化，除非採收率低，無法收集有代表性的樣品。大多數密度數據是使用兩種方法收集的：卡尺和蠟塗層浸水(這兩種方法被確定為產生相同的數據集)。還進行了其他研究，以確定整個巖心密度與現場密度之間的偏差的校正係數。後來在資源估算程序中使用了這些因素。為確定礦石的磨礦和浮選特性，進行了散裝冶金樣品的中試試驗。在可能的起始坑區選擇了散裝樣品的漂移位置。大約400噸材料被運往進行測試。

對於CM AnTamina運營的所有鑽井項目，樣品準備、分析、分析和質量控制程序都遵循可接受的行業標準實踐。遵循的程序包括使用獨立的分析實驗室進行所有樣品製備和分析，並在所有鑽探活動中使用QA/QC方案。此外，大多數鑽探計劃包括對QA/QC計劃和結果的獨立審計。所有原始數據(地質日誌、現場表格、打印的化驗證書、巖心照片和所有其他類型的紙質表格)都已在礦場存檔、清點並逐個存檔。所有紙質表格以及最初以電子形式收到的所有信息都已掃描並以電子方式存儲。所有電子存儲數據的備份副本(包括基於SQL的資源數據庫的備份)都存儲在利馬的CM AnTamina金庫。在採樣、樣品製備、安全和分析程序方面採用了業界認可的程序。樣品檢查表明，樣品是礦化的代表，樣品中沒有任何偏差。

選礦和冶金試驗

1996年11月至1997年12月，對安塔米納礦體進行了廣泛的冶金試驗。這項工作是由信譽良好的冶金實驗室在所有權集團內一個由經驗豐富的冶金專家組成的委員會的指導下進行的，並得到獨立顧問的支持。許多關鍵的初始工作是在不同的實驗室一式兩份進行的。選礦廠於2001年5月開始運營。自最初的可行性試驗工作以來，已經收集了20多年的操作和冶金數據。在可行性研究之後形成的業務數據和冶金關係已應用於目前的資源模型。

礦產資源和儲量估算

截至2021年12月31日，安塔米納礦藏的礦產儲量和礦產資源量如下：

截至2021年12月31日的礦產儲量(100%基準)


	經證明		很可能		總計
	公噸	等級	公噸	等級	公噸	等級
銅	‘000	CU%	‘000	CU%	‘000	CU%
純銅礦作業	132,900	0.92	81,800	0.98	214,700	0.94
銅鋅礦選礦廠	53,100	0.91	68,000	0.97	121,100	0.94
總計	186,000	0.92	149,800	0.97	335,800	0.94

經證明

很可能

總計

公噸

等級

公噸

等級

公噸

等級

鋅

‘000

鋅含量%

‘000

鋅含量%

‘000

鋅含量%

總計

53,100

2.0

68,000

2.0

121,100

2.0


	經證明		很可能		總計
	公噸	等級	公噸	等級	公噸	等級
白銀	‘000	AG g/t	‘000	AG g/t	‘000	AG g/t
純銅礦作業	132,900	7.1	81,800	8.4	214,700	7.6
銅鋅礦選礦廠	53,100	13.1	68,000	14.6	121,100	14.0
總計	186,000	8.8	149,800	11.2	335,800	9.9

經證明

很可能

總計

公噸

等級

公噸

等級

公噸

等級

鉬

‘000

鉬%

‘000

鉬%

‘000

鉬%

總計

132,900

0.036

81,800

0.035

214,700

0.035

截至2021年12月31日的礦產資源(不包括礦產儲量)(100%基準)


	測量的		指示		推論
	公噸	等級	公噸	等級	公噸	等級
銅	‘000	CU%	‘000	CU%	‘000	CU%
純銅礦作業	84,400	0.69	319,300	0.78	606,800	0.82
銅鋅礦選礦廠	36,100	0.74	149,700	1.00	239,000	1.05
純銅礦UG	—	—	—	—	256,400	1.25
銅鋅礦UG	—	—	—	—	158,400	1.16
總計	120,500	0.70	469,000	0.85	1,260,600	0.99


	測量的		指示		推論
	公噸	等級	公噸	等級	公噸	等級
鋅	‘000	鋅含量%	‘000	鋅含量%	‘000	鋅含量%
銅鋅礦選礦廠	36,100	1.4	149,700	1.7	239,000	1.5
銅鋅礦UG	—	—	—	—	158,400	1.4
總計	36,100	1.4	149,700	1.7	397,400	1.5


	測量的		指示		推論
	公噸	等級	公噸	等級	公噸	等級
白銀	‘000	AG g/t	‘000	AG g/t	‘000	AG g/t
純銅礦作業	84,400	7.2	319,300	8.5	606,800	7.8
銅鋅礦選礦廠	36,100	20.7	149,700	18.1	239,000	15.6
純銅礦UG	—	—	—	—	256,400	11.8
銅鋅礦UG	—	—	—	—	158,400	15.4
總計	120,500	11.2	469,000	11.6	1,260,600	11.0


	測量的		指示		推論
	公噸	等級	公噸	等級	公噸	等級
鉬	‘000	鉬%	‘000	鉬%	‘000	鉬%
純銅礦作業	84,400	0.018	319,300	0.023	606,800	0.025
純銅礦UG	—	—	—	—	256,400	0.016
總計	84,400	0.018	319,300	0.023	863,200	0.022

備註：

(1)

來源：Teck AIF日期為2022年2月23日。

(2)

由於四捨五入的原因，列和行的總和可能不會相加。

(3)

不屬於礦產儲備的礦產資源沒有顯示出經濟可行性。

(4)

編制露天礦儲量估計時，假設長期金屬價格為：銅3.03美元/磅、鋅1.07美元/磅、鉬9.40美元/磅和白銀18.32美元/盎司。編制露天和地下資源評估時，假設長期金屬價格為：銅3.30美元/磅、鋅1.18美元/磅、鉬11.11美元/磅和白銀25.14美元/盎司。

(5)

安塔米納的邊際品位是基於選礦廠每小時按假設價格預計產生的税前淨值，並因年而異，以努力使礦場的淨現值最大化。

礦產儲量受到目前運營尾礦庫能力的限制。

採礦作業

項目建設於1999年開始，2001年6月實現初步投產。安塔米納目前是一個生產型資產，該礦和選礦廠按設計產能運營。

該礦是露天礦，卡車/鏟子作業。

處理和回收

礦石在礦坑內被粉碎，並通過一條2.7公里長的隧道運輸到磨坊的粗礦石倉庫。然後利用兩臺SAG磨機對其進行加工，然後進行球磨和浮選，以生產不同的銅、鋅、鉬和鉛/鉍精礦。根據礦石硬度的不同，該廠的日處理能力約為145,000噸。銀主要包含在銅精礦中，另外的銀則包含在

鉛鉍精礦。該選礦廠在選礦活動的基礎上處理多種礦石類型。這些活動從幾天到一整月或更長時間不等，具體取決於礦石開發和精礦營銷要求。

下表列出了安塔米納過去五年100%生產金屬精礦的情況：


	精礦中生產的金屬
	CU	鋅	莫	銀
	(KT)	(KT)	(百萬磅)	(蚊子)*
2017	422	372	8.7	19.5
2018	446	409	10.2	16.5
2019	449	303	7.8	15.0
2020	381	428	7.9	16.4
2021	445	462	4.9	18.2

*按嘉能可於安塔米納的33.75%權益計算。

在100%的基礎上，預計安塔米納2022年的精礦產量約為405,000-425,000噸銅、400,000-420,000噸鋅和8-1,000,000磅鉬。

在2023年至2025年期間，安塔米納預計將100%生產400,000-425,000噸銅、355,000-445,000噸鋅和1,300-1,800萬磅鉬精礦，儘管年產量將因原料品位和銅鋅礦石加工量而波動。

基礎設施、許可和合規性

一條302公里長的礦漿精礦管道，直徑約22釐米，在礦場有一個泵站，將銅和鋅精礦輸送到Huarmey港口，在那裏脱水並儲存，然後裝載到船隻上，運往世界各地的冶煉廠和煉油廠。中國安塔米納已就銅、鋅及鉬精礦的市場條款與安塔米納股東的聯屬公司訂立長期承購協議。

一份符合祕魯法律的關閉計劃目前正在能源和礦業部備案。關閉計劃包括設施拆除、拆除、關閉後的穩定性和長期維護(水管理/處理系統、社會經濟支助、土地使用/填海、時間表和財務供應)的細節。工程和設計必須達到可行性水平，並且必須每五年或在對其進行任何環境影響評估或修改後12個月內更新。

根據目前允許的尾礦儲存能力，礦山壽命預計將持續到2028年。CM AnTamina目前正在進行工程研究，以尋求更多的尾礦儲存選擇和替代採礦計劃，從而顯著延長礦山壽命。任何延長地雷壽命都需要修改安塔米納目前的環境影響評估證書，這一進程始於2019年10月，向祕魯監管機構提交了研究區域和共同職權範圍，要求將地雷壽命延長到2036年。關於所要求的修改的決定預計將在2023年做出。

運營成本和資本成本

該項目2022年的預計現金運營成本總額(以100%的基礎顯示，根據Teck的22.5%份額計算)如下表所示。


		近似預計成本，
組件		百萬美元
勞工		467
供應品		453
能量		258
其他(包括一般和行政、庫存變動)		182
與計劃資本化剝離相關的較少金額		(338)
總計		1,022

上述現金業務費用不包括運輸或特許權使用費。

根據與本公司的長期流動協議，Teck已同意向本公司交付相當於CM AnTamina出售的應付白銀22.5%的白銀。本公司將為根據協議交付的每盎司白銀支付交割時現貨價格的5%。在根據協議交付8600萬盎司白銀後，供應量將減少三分之一。根據該協議，從2015年生效日期到2021年12月31日，總共交付了2180萬盎司白銀。

該項目2022年預計的總資本成本(根據Teck的22.5%份額計算，按100%計算)如下表所示：


		近似預計成本，
組件		百萬美元
持續		436
生長		67
大寫剝離		338
總計		840

安塔帕凱採礦和技術信息

物業描述、位置和訪問權限

安塔帕凱項目由CM Ancapaccay擁有和運營，該公司是一家祕魯公司，是Glencore的間接全資子公司。由於收購斯特拉塔，Glencore於二零一三年五月間接收購CM Ancapaccay。

安塔帕凱項目位於祕魯南部的庫斯科地區、埃斯皮納爾地區和省，距離庫斯科和阿雷基帕市約250公里。該項目由鋪面和土路進入(從庫斯科和阿雷基帕約5小時路程)，海拔3800米至4000米。礦工在工作時住在礦場的設施裏，從當地社區和較大的人口中心往返。

安塔帕凱礦位於CM安塔帕凱過去生產的廷塔亞礦西南9.4公里處，安塔帕凱選礦廠位於廷塔亞選礦廠以南4.5公里處。

CM Ancapaccay礦產包括眾多采礦特許權及採礦權，佔地99,766公頃，其中包括前Tintaya礦、目前的Ancapaccay礦和Coroccohuayco項目(如下所述)。這些特許權和索賠可以無限期持有，條件是支付年度許可費和提供某些生產和投資信息。安塔帕凱項目本身涵蓋13個採礦特許權，總有效面積為7944公頃。這些採礦特許權構成了允許開採礦產儲量所規定的礦藏所需的所有礦業權。

CM安塔帕凱地產還包括Coroccohuayco項目，這是一個衞星礦藏，距離安塔帕凱工廠不到10公里。在現階段，Coroccohuayco的勘探、鑽探和工程研究的重點是確定礦產資源和礦產儲量，沒有進行任何採礦活動。

截至2022年3月9日，CM Ancapaccay持有總特許區約11,502公頃的地面權，並繼續獲得額外的地面權。已經獲得了安塔帕凱項目目前所有業務需要的地面權。為了開發某些礦產儲量和礦產資源，額外的地表權是必要的。

CM Ancapaccay是根據與祕魯政府達成的一項税收穩定協議運營的，根據該協議，該公司支付淨收入的1%至6000萬美元的特許權使用費，6000萬美元至1.2億美元之間的淨收入的2%，以及超過1.2億美元的淨收入的3%。CM Ancapaccay也須繳納特別礦業分攤額，該分攤額適用於其營運收入，按4%至13%的累進累進比例計算。

歷史

Tintaya礦的採礦活動於1984年由國有礦業公司Empresa Minera ESpecial Tintaya SA(“Empresa”)開始。Tintaya礦生產了超過160萬噸銅和500,000盎司黃金，直至二零一二年停止運營。

Tintaya礦區以外的初步勘探活動集中在安塔帕凱特許權以及由Coroccohuayco項目組成的特許權。已知安塔帕凱項目地區存在含銅礦化，在同一地區的老阿塔拉亞礦有接近地表的手工採礦歷史。

1994年10月，巖漿銅業公司(“巖漿”)收購了Empresa，1995年，巖漿公司的地質學家修訂了當時關於Atalaya(地質和地球物理)的現有信息，完成了礦址的測繪，並估計了6800萬噸矽卡巖型銅品位1.50%的礦化潛力。

1998年7月，必和必拓收購了Atalaya，隨後開始勘探。除矽卡巖型礦化外，還發現了兩個銅金斑巖型礦體，2000年2月報告了2.85億噸的礦產資源，銅品位為0.95%，金品位為0.19克/噸。

安塔帕凱項目一直由必和必拓(由必和必拓與必和必拓合併而成)管理，直到2006年，斯特拉塔收購了祕魯的物業，包括當時正在運營的廷塔亞礦場和工廠，以及安塔帕凱項目。收購完成後，在安塔帕凱完成了進一步的項目和加密鑽探工作，並於二零一零年開始建設該礦和相關基礎設施。採礦作業於二零一二年開始，第一批精礦於二零一二年十一月投產，初步設計產能於二零一三年二月達到每日70,000噸。

地質背景、成礦作用與礦牀類型

安塔帕凱

安塔帕凱項目包含一個斑巖-夕卡巖型(銅-銀-金)礦牀，位於始新世-漸新世安達瓦伊拉斯-尤里帶狀地帶，從Tintaya礦向西南直線方向，位於老Atalaya礦區域。始新世-漸新世-安達瓦伊拉斯-尤里條帶位於當前祕魯-智利海溝以西250至300公里處，位於祕魯中部平坦的俯衝板塊與祕魯中部之間的過渡帶中，位於厚的唾液殼蓋層之上(50至60公里)。

祕魯南部和智利北部的正常俯衝，並緊鄰阿班凱偏轉的東南部。在地質上，它由一個厚實的白堊紀沉積序列組成，在安第斯變形期間褶皺，廣泛侵入安達華伊拉斯-耀裏巖基的巖株、巖牀和巖牆，並被新生代湖火山沉積和第四紀沉積所覆蓋。

安塔帕凱銅礦化主要賦存於浸染狀的中級侵入巖、細脈、與閃長巖等前礦物巖和沉積巖(石灰巖、鈣質頁巖、粉砂巖和砂巖)接觸的熱液角礫巖中，形成接觸礦化角礫巖、外火山巖和沉積體中的網狀礦化，其中黃銅礦明顯高於斑銅礦，深達350米；在更深的地方作用相反，與硬石膏有關。

斑巖中的主要礦化是黃銅礦，其次是斑銅礦和輝銅礦。礦化包括侵位和細脈，最高品位的金對應於強烈的斑銅礦富集網狀帶。斑巖中的主要蝕變類型是寄主閃長巖的鉀質蝕變。斑巖還與白堊紀沉積巖接觸，形成了含有高銅值的不規則夕卡巖(石灰巖)和網狀(角巖和石英巖)，但在所有資源中只佔很小的比例。

發生交代作用的條件是與石灰巖接觸，產生不規則的石榴石-磁鐵礦+/-輝石外火山巖，主要以黃銅礦斑塊為主。在Hornfels侵入性巖石接觸附近發現了大片深灰色的石英細脈網狀物，其斑銅礦和黃銅礦含量很高，向Hornfels延伸了幾米。

科羅科瓦伊科

Coroccohuayco的主要含銅礦物為斑銅礦、黃銅礦和輝銅礦，容礦巖石為白堊紀Ferrobamba組和Mara組的沉積巖，侵入於始新世-漸新世Andahuaylas-Yuri基巖的二長花崗巖中。Coroccohuayco礦牀主要為夕卡巖礦牀，而安塔帕凱礦牀主要為斑巖礦牀。

探索

安塔帕凱項目採用的一般地質技術包括地質測繪、土壤地球化學、地球物理研究(磁極化和激電)、製圖、鑽石鑽探、採樣和解釋。此外，還收集了該項目的最新航拍照片，以生成5米高的數字地形地貌。迄今進行的勘探工作表明，CM Anapaccay礦區內有可能發現更多的銅礦。

鑽探

安塔帕凱

安塔帕凱資源模型每年更新一次，以納入新的可用鑽探數據和對礦體的更好了解。2021年礦體模型和礦產資源估算是使用鑽孔數據庫更新的，該數據庫現在包括超過385,030米和1,117個鑽孔的總鑽探數據。

上一次地質鑽探活動是在2021年進行的，在50個鑽孔中鑽了12422.8米。

科羅科瓦伊科

Coroccohuayco的礦體模型和礦產資源估計於2019年更新，鑽探深度為255,611米。2020年或2021年沒有進行進一步的鑽探。

抽樣、分析和數據驗證

在鑽探區和錄井區的紙箱中收集了鑽石鑽孔巖芯的樣品，以記錄地質、巖土力學和巖土數據並拍照。取樣間隔主要為2米、2.5米和3米，礦化巖石的標準取樣間隔為2米。按照標準方案，樣品被送往廷塔亞採樣區進行準備。剩下的材料是半個巖心樣品和粗細紙漿，儲存在廷塔亞難民營的封閉區域。

安塔帕凱鑽探活動的鑽芯取樣方法遵循銅的標準化程序。考慮到測井地質學家指出的礦化分佈，鑽芯被一分為二，然後用逐漸變小的網目(降至2毫米篩子大小)將樣本縮小至其大小的90%。然後用Jones Riffle四分儀還原樣品，獲得2公斤樣品，打包保存在各自的文件中。其餘的樣品被平分以獲得四個0.5公斤的樣品，然後用#140目(0.106毫米篩子尺寸)乾燥並粉碎至其尺寸的95%。粉碎的樣品被放入罐子裏，放入均質器中5分鐘，然後放入信封，其中一個信封送到實驗室，其餘3個信封儲存起來，以備將來需要。對於銅品位大於0.30%的樣品，每隔20個時間間隔採集一個副本。在獲得30個樣本後，對樣本進行重新編碼，並將其送往同一實驗室。標準樣品按CM安塔帕凱地質學家指定的間隔放置。

對於CM安塔帕凱運營的所有鑽井項目，樣品準備、分析、分析和質量控制程序都遵循可接受的行業標準實踐。目前對化學分析程序的質量控制包括從礦牀中製備低、中、高品位材料的標準樣品製備，精細白色樣品製備，噴孔、鑽孔方案，鑽石鑽探程序的比重，以及基於行業最新發展的一般質量保證和質量控制(“QA/QC”)程序。

選礦和冶金試驗

在建設安塔帕凱工廠之前和自2012年投產以來，已完成了對安塔帕凱礦石的廣泛冶金測試工作和研究。這項工作由一些信譽卓著的工程和冶金實驗室完成。

礦產資源和礦產儲量估算

安塔帕凱項目的礦產資源是根據巖心鑽探資料估計的，並使用標準地質和地質統計學區塊建模方法進行了評估。主要的估計方法是普通克立格法。礦產儲量估計基於礦山計劃和露天礦山設計，採用基於生產時間表和設備需求的修改參數，包括金屬價格、金屬回收率、運營成本和維持資本成本估計。

安塔帕凱礦藏的礦產儲量以及安塔帕凱和科洛科瓦耶科礦藏的礦產資源如下：


截至2021年12月31日的礦產儲量報表
		已探明礦石儲量	可能的礦產儲量	礦石總儲量
安塔帕凱	礦石(Mt)	189	286	475
	銅(%)	0.45	0.40	0.42
	黃金(克/噸)	0.08	0.08	0.08
	銀(克/噸)	1.19	1.13	1.15


截至2021年12月31日的礦產資源表
		測量的礦物	指示礦物	測量和指示	推斷的礦物
		資源	資源	礦產資源	資源
安塔帕凱	礦石(Mt)	194	438	632	177
	銅(%)	0.44	0.37	0.39	0.28
	黃金(克/噸)	0.08	0.08	0.08	0.05
	銀(克/噸)	1.19	1.06	1.10	0.66
科羅科瓦伊科	礦石(Mt)	72	571	643	61
	銅(%)	0.64	0.59	0.60	0.36
	黃金(克/噸)	0.08	0.08	0.08	0.05
	銀(克/噸)	2.60	2.30	2.33	1.23

備註：

(1)	資料來源：截至2021年12月31日的Glencore資源及儲量報表。礦產資源和礦產儲量根據2012年版《澳大利亞勘探結果、礦產資源和礦產儲量報告準則》(JORC Code)進行報告。

(2)	已測量和指示的礦產資源量包括礦產儲量。

(3)	由於四捨五入的原因，列和行的總和可能不會相加。

(4)	不屬於礦產儲備的礦產資源沒有顯示出經濟可行性。

(5)	用來確定礦產儲量經濟可行性的商品價格和匯率是基於估算礦產儲量時所應用的長期預測。

(6)	安塔帕凱的礦產資源和儲量是採用可變邊際品位進行評估的，邊際邊際品位為0.10%的銅含量被視為最低可回收品位。Coroccohuayco礦牀的礦產資源基於經濟的礦坑殼，據報道，該廠的最低可回收品位為0.10%的銅下限。

在對Coroccohuayco修訂和更新的鑽探結果進行解釋後，預期的開採方法從露天礦/地下作業相結合變為僅露天礦。

與2020年相比，Coroccohuayco的資源差異是由於銅、金和銀金屬價格的上漲，以及長期採礦成本的降低。

露天採礦的採礦規劃重新進入概念階段，導致Coroccohuayco於2021年宣佈礦石儲量為零。

應用Lerchs-Grossman坑形優化法確定了已測量、指示和推斷礦產資源的經濟坑形。之所以選擇這種方法而不是浮錐，是因為它改進了對不連續礦體的優化，在這些礦體中，一個礦區可能會分擔一些廢物開採費用。這種情況存在於安塔帕凱，與具有預防性蝕變的二長斑巖和南北礦坑之間的廢石區一起，分隔了部分礦體。

計算出的每個區塊的利潤值直接用於Lerchs-Grossman過程，以獲得所需的經濟數據。在優化過程中，採用了工程顧問推薦的坡道間傾角和冶金回收來控制牆體。Lerchs-Grossman算法基於三維圖論、逐個區塊的經濟價值和坑坡數據來尋找最有利可圖的坑面。

由此產生的礦山計劃壽命和礦產儲量估計只考慮已測量和指示的礦產資源，而設計礦坑內的所有推斷礦產資源均被視為廢物。

採礦作業

安塔帕凱礦是一個露天礦(由一個北礦和一個南礦組成)，採用卡車和鏟子作業，每年的材料處理能力總計約為1.8億噸。主要設備包括一支由業主操作的400短噸級卡車車隊、48立方米和35立方米繩鏟、推土機和裝載機以及支助設備。礦石被開採並送往位於礦場的初級破碎機，粉碎後的礦石隨後通過一條長約6.8公里的陸上傳送帶運往粗礦石儲存庫。粗礦石倉庫的給料機將粉碎的礦石輸送到安塔帕凱工廠進行加工。粗礦石庫存中的一部分材料被運輸到廷塔亞工廠進行加工。

安塔帕凱冶金廠由一個半自磨機和兩個球磨機組成，為常規浮選流程準備原料，將原料礦石中的銅、金和銀回收到銅精礦中。廷塔亞冶金廠包括多階段粉碎，然後球磨，為傳統浮選流程準備進料，將進料中包含的銅、金和銀回收到銅精礦中。安塔帕凱和廷塔亞工廠目前的名義生產能力分別約為每天90,000噸和20,000噸。這兩個加工廠生產的銅精礦經過現場濃縮和過濾，然後用卡車運至馬塔拉尼港約355公里處的港口設施，由TISUR運營，然後運往冶煉廠。從廷塔亞到港口的道路已經擴建，以容納來自安塔帕凱項目的精礦運輸。

浮選尾礦經過濃縮後運往廷塔亞露天礦處置。完全允許的尾礦壩儲存能力足以滿足當前安塔帕凱礦山計劃的壽命，目前正在研究增加高度以擴大能力的方案。

下表顯示了安塔帕凱最近五年的生產情況(精礦中的金屬)：


	精礦中生產的金屬
	CU	Au	銀
	(KT)	(科茲)	(科茲)
2017	207	139	1,455
2018	205	132	1,523
2019	197	85	1,576
2020	186	90	1,298
2021	171	90	1,382

根據目前的採礦計劃，安塔帕凱礦將在2033年之前運營12年，礦石將通過廷塔亞和安塔帕凱工廠進行加工。通過對CM Ancapaccay礦藏的額外勘探和Coroccohuayco礦藏的開發，有可能將礦山壽命延長到2033年以後。

根據其規格，安塔帕凱項目生產的材料在主要的國際精礦市場上是可以銷售的。向CM Ancapaccay支付的款項是根據國際精礦市場典型的精礦中所含的銅、金和銀計算的。

基礎設施、許可和合規活動

安塔帕凱項目的電力由祕魯國家能源網通過在廷塔亞建造的變電站提供。耗水量主要來自尾礦廠用於選礦廠運營的循環水。安塔帕凱項目目前擁有足以滿足其需求的水權，該項目目前排放的預處理水盈餘約為700l/s。

該公司持有對安塔帕凱業務至關重要的所有許可證，經營許可證在礦山壽命結束前有效，遵守祕魯法律的關閉計劃已獲有關當局批准。關閉計劃包括設施拆除、拆除、關閉後的穩定性和長期維護的細節，包括社會經濟支助、填海、時間表和財政撥款。

資本和運營成本

2022年的主要資本支出是持續資本成本。

安塔帕凱項目是一個低成本的銅礦項目。現金經營成本的波動主要是由露天礦銅頭品位在礦山使用年限內的變化所推動。

勘探與開發

正在進行的鑽探活動計劃進一步確定資源的深度和勘探鑽探的巖性。除了安塔帕凱和科羅科瓦耶科的估計礦產資源和礦產儲量外，在CM安塔帕凱持有的99,766公頃特許權範圍內還有許多區域目標和勘探前景。

Candelaria礦業和技術信息

物業描述、位置和訪問權限

Candelaria銅礦綜合由兩個相鄰的銅礦開採業務組成，即Compañia Constraint Minera Candelaria(“Minera Candelaria”)和Compañia Constraint Minera Ojos del Salado(“Minera Ojos del Salado”)，後者生產露天礦和地下礦山的銅精礦。Minera Candelaria為露天及地下礦山(“Candelaria Under”)，為現場浮選選礦廠提供銅礦，名義處理能力為每日75,000噸，Minera Ojos del Salado包括兩個地下礦山：Santos及Alcaparrosa。桑托斯礦向現場選礦廠提供銅礦石，日處理能力為3,800噸，桑托斯礦的其餘礦石和阿爾卡帕羅薩礦的礦石在Minera Candelaria加工廠處理。Candelaria銅礦綜合設施由Lundin礦業株式會社(“Lundin Mining”)(80%)及住友株式會社(“住友”)(20%)間接擁有。

Candelaria銅礦綜合體位於智利阿塔卡馬地區，海拔約650米，位於科皮亞波市以南約20公里，聖地亞哥以北650公里。使用公共道路系統可以輕鬆訪問這些物業。員工和承包商主要來自阿塔卡馬地區。科皮亞波是一座擁有常規服務的現代化城市，人口約為16萬。該地區的阿塔卡馬機場每天有從聖地亞哥和其他目的地起飛的商業航班提供服務。

這兩個加工廠的礦物精礦產品通過公路運輸到智利的一家國內冶煉廠或Candelaria位於Punta Padrones的精礦儲存設施和海運碼頭，Punta Padrones位於太平洋海岸，距離採礦中心約110公里，毗鄰Caldera社區。Punta Padrones港口也是Minera Candelaria於2013年建造的一座海水淡化廠的所在地，通過一條專用管道向其供應工藝水。

Minera Candelaria礦產包括215個採礦開採特許權(約6,094公頃)和34個採礦勘探特許權(約6,680公頃)，Minera Ojos del Salado礦產包括196個採礦開採特許權(約9,305公頃)和65個採礦勘探特許權(約11,050公頃)。這些物業沒有實質性的抵押、產權負擔、禁令、禁令和訴訟。包含當前和未來採礦活動的物業不受重大特許權使用費的影響。

勘探特許權的有效期為兩年，所有權人必須向智利財政部支付每公頃約1.40美元的年費。在此期間結束時，特許權可：(I)作為勘探特許權續期兩年，在此情況下，必須放棄至少50%的地面面積，或(Ii)全部或部分轉換為開採特許權。開採特許權是無限期的，每年須向智利財政部支付每公頃約6.8美元的費用。

歷史

Candelaria硫化物礦牀是由菲爾普斯·道奇公司於1987年發現的。1990年完成了可行性研究，在智利政府批准後，於1992年10月開始施工。住友商事於1992年收購了該地產20%的股份。1995年初開始生產。

2007年，自由港麥克莫蘭公司(Free port-McMoRan Inc.)收購菲爾普斯·道奇後，房地產所有權發生了變化。

2011年，完成了一條管道，將附近污水處理設施的水輸送到坎德拉里亞銅礦綜合體。一座位於卡爾德拉港的海水淡化廠於2013年建成並投產，處理能力為每秒500升。

Minera Ojos del Salado工廠自1929年開始生產，加工過程在現在稱為Pedro Aguirre Cerda(PAC)的工廠進行。菲爾普斯·道奇於1985年成為Minera Ojos del Salado、Santos礦和PAC工廠的唯一所有者。PAC工廠目前的產能為每天3800噸。2005年，住友收購了Minera Ojos del Salado 20%的股份。

1996年初，阿爾卡帕羅薩地下礦開始生產。

1998年10月至2004年，由於銅價環境疲軟，桑托斯、阿爾卡帕羅薩和PAC工廠暫停運營。

2014年11月，Lundin礦業收購了自由港在Candelaria銅礦綜合體的權益。

2015年，包括新的洛斯迪克斯尾礦管理設施在內的Candelaria 2030 EIA獲得了智利監管機構的環境批准。在收到主要建築許可證後，洛斯迪克斯於2016年開始施工。2017年全年繼續施工，2018年第一季度放置了第一批尾礦。

2018年，勘探成功導致在埃斯帕尼奧拉礦藏上首次申報礦產資源和礦產儲量。2019年，第一個礦石從Candelaria地下礦的新南段生產。

2020年2月，Candelaria銅礦綜合體提交了一份環境影響評估報告，如果被接受，將提供靈活性，將礦山的運營壽命擴大和延長到至少2040年。截至本次AIF之日，環境影響評估已經通過了兩輪審查，預計將於2022年做出決定。

自20世紀90年代中期以來，Candelaria銅礦集團一直是重要的銅生產商。在過去五年中，銷售的精礦中的年度應付銅和金金屬分別在123千噸和179千噸之間，以及7.3萬到10萬盎司之間。

地質背景、成礦作用與礦牀類型

Candelaria硫化物礦牀位於科迪勒拉海岸和科皮亞波-普雷迪里拉之間的邊界。Chañaral和Copiapó海岸Cordillera由泥盆紀至石炭紀變質沉積巖基底內的二疊紀至下白堊統侵入巖組成。火山巖、火山碎屑巖和海相碳酸鹽巖代表早白堊世至中白堊世沉積的弧內和弧後層序。

Candelaria礦、Santos礦和Alcaparrosa礦位於Punta del Cobre區。多金屬硫化物礦牀賦存於科佈雷角組火山巖中。Punta del Cobre地區的多金屬硫化物礦牀位於阿塔卡馬斷裂帶主要分支以東，阿塔卡馬斷裂帶是一個俯衝連接的走滑斷裂系統，沿智利海岸綿延1000多公里，至少自侏羅紀以來一直活躍。Punta del Cobre地區的主要構造單元是北東向的Tiera Amarilla反斜構造單元、東南邊緣的褶皺沖斷系統和一系列北西北向至西北向的高角度斷裂。

在Candelaria銅礦綜合體中發現的銅-金硫化物礦化，通常被稱為鐵氧化物銅金(IOCG)礦化，位於Candelaria-Punta del Cobre地區下白堊世巖漿弧深成巖套的熱暈內。根據巖性和構造背景，多金屬硫化物礦化可在安山巖和凝灰巖單元中以脈狀、熱液角礫巖、交代地幔和鈣夕卡巖的形式出現。礦化一般賦存於凝灰巖、下部安山巖或科佈雷角組的“阿爾比託福羅”野外單元中。斷裂、角礫巖、脈理、面理等對成礦也有局部控制作用。Candelaria已成為安第斯型IOCG礦牀的勘探模式，這些礦牀與深成雜巖和廣泛的同時代斷裂系統關係密切。

Candelaria礦的主要礦化體中部厚達400米，邊緣變薄。在東西段，礦化呈透鏡狀向下凹陷，東翼陡峭，西翼淺傾。南北段礦化體形態不規則。從平面圖上看，Candelaria礦的礦化範圍約為1400m×4000m。礦化體形成後發生褶皺。北東向褶皺軸與Tiera Amarilla背斜相對應。

在Santos礦中，觀察到三種類型的礦化：礦脈、螳螂和角礫巖體。Santos礦的一個重要礦脈是Isabel礦脈，走向為西北走向，長1公里，寬4米至30米。曼託型礦化賦存於兩個沉積層中的板狀礦體中，分別位於山頂和山底。螳螂礦化的特徵是鐵含量變化，北部及深部常見磁鐵礦，南部為鏡面赤鐵礦。礦化賦存於角礫巖體中，角礫巖體通常含有鈉長安山巖和下安山巖單元，礦化一般形成西傾、北西北向至西北走向的礦體。

阿爾卡帕羅薩礦的礦化主要為向東北傾斜、向西傾斜的螳螂狀礦化。礦石礦物學由黃銅礦、黃鐵礦和磁鐵礦組成，並有微量的磁黃鐵礦、輝鉬礦和毒砂。Alcaparrosa礦的礦化還以細脈的形式出現，這些細脈界定了緻密的網狀、角礫巖以及在黑雲母變安山巖中的細小浸染。在西北偏北、偏北和偏東的大片礦脈中也發現了高級身體。

在La Española項目區，礦化發生在主要賦存於棕色石榴石夕卡巖中的螳螂中，少量發生在硅角巖中。黃銅礦是主要的硫化銅礦物，呈簇狀和浸染狀，通常與棕色石榴石斑巖共生。礦化在地表附近和深度約70米處被氧化，其特徵是存在綠柱石、孔雀石、自然銅、閃長礦和斑銅礦。

探索

歷史勘探的重點是在現有地下基礎設施附近鑽探已知的曼託、礦脈和角礫巖塊。事實證明，這一戰略在確定可用於地下開採的新的估計礦產資源和礦產儲量方面非常有效。大部分勘探都是從地下進行的，需要大量的地下開發來提供足夠的鑽探站。還對礦山周圍的大型財產進行區域勘探，確定目標，並確定具有礦產資源潛力的新地區。

2021年，勘探集中在Candelaria、Alcaparrosa、Santos和La Española的近礦目標，對Candelaria以西的區域目標進行了有限的鑽探。探井掘進完成168米為今後勘探鑽探提供平臺

進一步擴大已探明礦產資源。在桑托斯完成了選定鑽孔的井下地球物理，並進行了地表電阻率地球物理測量。在Candelaria以西進行了區域表面測繪。

2021年，Candelaria地下、北部和南部的勘探鑽探繼續與礦化延伸部分相交。Candelaria North的2021年鑽探計劃重點放在遙遠的北部地區，以實現未來的礦山規劃。桑托斯地表鑽探計劃證實了礦牀南部沿礦脈的礦化延伸，而桑托斯礦的地下鑽探證實了北部次垂直礦體的延續。

鑽探

礦產資源是根據從地面和地下鑽孔獲得的信息進行評估的。2021年，在Candelaria地下(北區和南區)總共鑽探了18890米。Alcaparrosa礦的地下鑽探長度為4384米，桑托斯的地面和地下鑽探深度為9858米。離開礦場後，在La Española鑽探了5,197米，並在該地區完成了1,676米的鑽探。為了勘探目的，總共鑽探了39,987米。此外，在11個孔中共鑽了994m進行地質力學研究，在4個孔中進行了334m的水文地質研究。所使用的鑽探和取樣程序符合公認的行業最佳實踐。

抽樣、分析和數據驗證

Candelaria露天礦藏資源的分析樣品是在Candelaria礦場製備和分析的。為Ojos del Salado礦產資源評估提供信息的分析樣本以前是由智利Paipote的Intertek獨立實驗室準備和分析的。

自2018年以來，Candelaria和Ojos del Salado的鑽井樣本已被送往Geolaquim實驗室，這是Paipote的一個獨立實驗室，Candelaria實驗室被用作裁判實驗室。在整個取樣間隔內，每隔2米系統地測量比重。

所有鑽探化驗樣本均由承包商在礦山地質學家的直接監督下收集。來自Candelaria的樣品在礦場加工，並被運送到Geolaquim實驗室，來自Ojos del Salado的樣品也直接從該財產運送到Paipote的Geolaquim實驗室。在每一種情況下，都使用既定的程序來確保在鑽機和實驗室之間運輸樣品的安全。與鑽井和取樣相關的質量保證程序、數據驗證和分析協議符合行業認可的質量控制方法。

在Candelaria和Ojos del Salado實施的分析質量控制程序包括使用在提交進行分析的所有批次中插入的對照樣品(粗和紙漿重複樣品和參考材料樣品)。

自2016年以來，勘探數據通過Acquire數據庫進行管理，該數據庫包括鑽孔測量樣本座標的質量控制管理功能和數據管理工具。樣品編號和標籤是通過Acquire進行控制的，包括向初級實驗室插入質量控制樣品和寄售單據。分析結果以電子方式接收，並通過帶有質量控制過濾器的Acquiire進行管理。超出規定範圍的樣品將被Acquiire拒收，並標記為進行進一步調查。採集系統包括報告分析結果和準備偏差圖表和時間序列圖的功能。

選礦和冶金試驗

Candelaria銅礦綜合體維護定期冶金測試計劃，這些測試計劃與歷史測試結果和磨機性能合併到一個統計模型中，以預測和改進該綜合體的處理性能，包括磨機生產能力、精礦金屬回收率和最終精礦品位。冶金測試在一些專門的商業設施和內部冶金開發實驗室進行。測試包括巖石硬度分類，使用QEMSCAN進行礦物學測試^TM與工業規模性能相關的浮選工藝和小試試驗，以預測磨礦處理量和冶金性能。PAC工廠也在進行類似但力度較小的項目。

2016年底啟動的冶金測試涉及一種被認為是未來原料代表的混合礦石。測試工作包括SAG和球磨機的中試測試、特定的SAG設計測試、實驗室規模的浮選動力學模型和自動掃描電子顯微鏡。使用Ausenco Ausgrind方法對這一測試方案的結果和分析進行了評估，以提高對礦山壽命計劃估計產量的信心。

一些以消除瓶頸和改善現有設施為重點的進程倡議已經完成。作為這些倡議的一部分，啟動了進一步的可變性測試工作計劃。這項從礦山到工廠的研究評估了爆破(地下和露天礦)對初級破碎機進料尺寸的潛在改善以及對整體粉碎比能量的影響。這與正在進行的地質冶金舉措相結合，以確定不同的地質區的特徵，通過納入更多地下資源，增加了現有的礦石硬度和更粗糙的浮選響應數據庫。

數據部分，並用已建立的JKTech或SMC方法取代對SAG研磨功率計算的SPI測試的依賴。

2020年完成的Candelaria研磨機優化項目(“CMOP”)包括二次研磨和分級的升級。這些改進減小了磨礦粒度，使其進入浮選迴路，從而提高了金屬回收率。

其他舉措包括在浮選迴路的清潔部分引入專門針對黃金的收集器，並將該地區的尾礦流再循環到清道夫進料流中，以提高黃金回收能力。一項研究正在進行中，該研究將通過消除目前鵝卵石部分再循環到一次研磨迴路來提高工廠的生產能力，並將整個鵝卵石生產推入二次研磨迴路。

礦產資源和礦產儲量估算

Candelaria銅礦綜合體的礦產資源是根據儲存在一個安全的中央數據庫中的巖心鑽探信息估計的，並使用地質統計區塊建模方法進行了評估。分別為Candelaria露天礦和Candelaria地下礦(南區)和三個地下礦(Candelaria北區、Santos和Alcaparrosa)編制了單獨的模型，使用的方法和假設略有不同。

Candelaria和Española的露天礦產儲量估計是根據採礦計劃和露天採礦設計編制的，採用的參數包括金屬價格、基於加工廠表現的金屬回收率、基於生產時間表和設備需求的實際運營和維持資本成本估計。露天礦優化使用MineSight®和數據挖掘軟件進行。

Candelaria UnderEarth(北部和南部地區)、Alcaparrosa和Santos的地下礦產儲量估計是根據採礦計劃和設計編制的，採用的參數包括金屬價格、基於加工廠表現的金屬回收率、基於生產計劃和設備需求的實際運營和維持資本成本估計。採場佈局、採礦順序和開發計劃使用Deswik軟件和Stope Optimizer和MineSight®進行詳細設計和操作改進。

可能影響礦產資源和礦產儲量估計的因素包括：稀釋和採礦回收、金屬價格、冶煉廠、精煉和運輸條件、冶金性能、巖層的巖土特徵、資本和運營成本估計，以及獲得土地所有權、所需許可以及環境、社會和法律許可的可能性。只要這些因素在Candelaria銅礦綜合體的控制範圍內或能夠影響到這些因素，這些因素將通過行業公認的做法和程序進行管理，並與當地社區和政府當局保持積極和建設性的對話。

Candelaria銅礦綜合體2021年6月30日的礦產資源和礦產儲量估計詳情如下：


截至2021年6月30日的綜合礦產資源報表(100%基礎)*
	分類	數量	CU	Au	銀	CU	Au	銀
		‘000 t	%	克/噸	克/噸	‘000 t	莫茲	莫茲
露天燭臺	測量的	479,622	0.45	0.10	1.59	2,158	1.5	25
	測量的庫存量	83,695	0.31	0.08	1.32	259	0.2	4
	指示	35,308	0.28	0.07	1.06	99	0.1	1
	推論	6,237	0.21	0.04	0.63	13	—	—
香茅香檳	測量的	35,695	0.41	0.09	0.37	147	0.1	—
	指示	39,697	0.39	0.08	0.39	155	0.1	—
	推論	17,208	0.38	0.08	0.35	66	—	—
地下蠟燭屬植物	測量的	274,950	0.94	0.21	3.09	2,577	1.9	27
	測量的庫存量	41	0.94	0.23	2.20	—	—	—
	指示	295,536	0.83	0.18	2.75	2,458	1.7	26
	推論	75,584	0.87	0.19	2.83	660	0.5	7

*在Compañia合同Minera Candelaria和Compañia合同Ojos del Salado財產範圍內報告。礦產資源不是礦產儲備，沒有顯示出經濟可行性。所有數字都經過四捨五入，以反映估計的相對準確性。礦產資源包括礦產儲量。據報道，露天礦產資源的截止品位是Candelaria露天礦的0.15%銅和Española項目的0.17%銅，根據金屬價格每磅銅3.45美元和黃金每盎司1,500美元的概念範圍內。據報道，地下礦產資源的截止品位為0.45%，殼層中的銅含量為0.4%。弗蘭科-內華達的資金來源僅涵蓋Lundin在Candelaria銅礦綜合體中80%的間接權益。


截至2021年6月30日的綜合礦產儲量報表(100%基準)*
	分類	數量	CU	Au	銀	CU	Au	銀
		‘000 t	%	克/噸	克/噸	‘000 t	莫茲	莫茲
露天燭臺	經證明	347,365	0.47	0.11	1.61	1,646	1.3	18
	已探明的庫存	83,695	0.31	0.09	1.33	262	0.2	4
	很可能	22,342	0.33	0.07	0.76	74	0.1	1
	總計	453,401	0.44	0.11	1.52	1,981	1.5	22
香茅香檳	經證明	32,702	0.42	0.09	0.38	136	0.1	—
	很可能	25,297	0.40	0.09	0.39	102	0.1	—
	總計	58,000	0.41	0.09	0.38	238	0.2	1
地下蠟燭屬植物	經證明	77,126	0.87	0.20	3.19	673	0.5	8
	已探明的庫存	41	0.95	0.24	2.20	—	—	—
	很可能	87,006	0.79	0.18	2.92	691	0.5	8
	總計	164,173	0.83	0.19	3.04	1,364	1.0	16

*礦產資源中包括的礦產儲量。礦產儲備的金屬價格為每磅銅3.00美元，每盎司黃金1500美元。所有數字都經過四捨五入，以反映估計的相對準確性。Candelaria露天礦場、La Española露天礦場和Candelaria礦藏地下礦藏的礦產儲量估計分別為0.16%銅、0.19%銅和0.50%銅。據估計，Ojos de Salado礦、Santos礦和Alcaparrosa礦的地下礦產儲量邊際品位分別為0.55%和0.60%。

採礦作業

Candelaria和La Española露天礦未來十年的總採礦率約為每日326,000噸。隨着最終的廢物剝離完成，整體開採率將會下降。已經制定了庫存戰略，以最大限度地提高運往加工設施的材料等級。直選礦石平均含銅0.65%來自Candelaria，0.43%來自Española。較低品位的庫存礦石將被回收，以滿足工廠的需要。該礦目前運營着5臺電動鏟子、5台液壓鏟子、大約56輛運輸車、7台生產鑽機和一批支持設備。

Candelaria露天礦的設計是分幾個開發階段進行開採的。截至2021年6月，LOM計劃仍有四個開發階段(第10至13階段)。整體帶鋼比為2.2：1，包括運往庫存的礦石。該露天礦採空區共產生810Mt的採空區，LOM為16年。埃斯帕尼奧拉坑內廢物總量為131公噸，總壽命估計為11年。

預計從2022年到該礦壽命結束，Candelaria地下(南北兩區)每年的礦石產量將超過5.1公噸。進入南方地區的通道和基礎設施開發於2017年開始，第一批礦石於2019年開採。據估算，Candelaria地下礦石的平均品位為0.82%。

阿爾卡帕羅薩地下礦每年生產約1.6公噸礦石，平均品位為0.81%銅。Santos地下礦每年生產約1.9公噸礦石，估計平均品位為0.90%，比剩餘的LOM高0.90%。這三個地下礦山採用分段採礦法開採礦石。該方法適用於圍巖條件較好、圍巖穩定、厚度較大、垂向較大的礦牀。採場規模由100,000噸至1,000,000噸不等，採掘速度由每日1,000噸至每日3,000噸不等，視取礦點數目及破碎礦流特徵而定。

2022年初，完成了將地下礦山的日生產能力從15千噸/日擴大到30千噸/日的可行性研究，其中包括地下破碎和運輸系統以及一個地面二次破碎廠。

所有露天礦回彈和相關的礦坑邊坡都由獨立專家進行巖土技術評估，以驗證設計參數。同樣，對地下采空區的整體穩定性進行了評估。

處理和恢復操作

Minera Candelaria和Minera Ojos del Salado管理和運營兩家加工廠。Candelaria加工廠從Candelaria露天礦以及Candelaria、Alcaparrosa和Santos地下礦山接收礦石。它的名義產能為每天7.5萬噸。PAC加工廠從Santos地下礦接收礦石，設計產能為每天3800噸。

Candelaria加工廠的流程是傳統的，包括兩條平行的磨礦和浮選流程，然後是共同的最終精礦過濾和散裝銅精礦運輸。礦石被用卡車運到一臺初級旋轉式破碎機上，然後通過一個堆積物將兩個平行的SAG磨機-球磨機的研磨迴路與卵石提取、粉碎和研磨部分碎石相補充。二次球磨機旋風分離器溢流構成兩個平行的粗糙浮選庫的進料。較粗的精礦在柱式浮選槽中進行兩步精選之前重新研磨。最終浮選銅精礦與金銀副產品金屬濃縮，用陶瓷圓盤過濾器過濾，並就地儲存。最終的浮選尾礦按照常規進行濃縮，並在LOS DIQUS尾礦管理設施中處理。從2000年到2021年，Candelaria的歷史加工表現為銅的平均冶金回收率為94%，金的平均冶金回收率為74%，銀的平均冶金回收率為83%。

2017年進行了一項可行性研究，以評估主要的Candelaria加工廠的潛在消除瓶頸選擇，並增加生產能力。該工廠的擴建並未取得進展，但在研究期間強調的一些工藝改進舉措自那以後已經完成。這些措施包括升級主要破碎機電機、球磨機重新供電、旋風和旋風給水泵的能力升級，作為CMOP的一部分。這些升級的預測累積影響是提供額外的4,000 tpd的吞吐量和1.7%的銅回收率。雖然浮選給礦粒度的提高在很大程度上實現了回收率的提高，但產量的增加受到圍繞卵石磨礦迴路的殘留瓶頸的限制。目前正在進行研究，計劃在第三階段優化項目下於2022-2023年實施保留的解決方案。

PAC集中器自1929年開始運作，並多次升級至目前每天3,800公噸的處理能力。PAC選礦廠的流程包括一個常規的三級破碎裝置。研磨迴路有三臺閉路球磨機並聯運行。球磨機旋風分離器溢流構成了對較粗浮選料槽的進料。較粗的精礦在淨化前在柱槽中再生，尾礦用傳統的機械浮選槽進行回收。最終精礦用陶瓷圓盤過濾器進行濃縮和過濾。來自PAC工廠的最終浮選尾礦被泵送到Los dique尾礦存儲設施。

來自這兩家工廠的含有貴金屬的銅精礦按合同出售給當地冶煉廠，或用卡車運往火山口附近的Punta Padrones港口，然後出口到海外冶煉廠。Candelaria銅礦生產的銅精礦需求強勁，因為它們的鉛、砷、銻、鉍和汞等關鍵元素的含量非常低，這使它們成為冶煉廠的良好基礎飼料。

Candelaria銅礦綜合公司與一家第三方公司達成協議，將處理Candelaria的浮選尾礦以生產磁鐵礦精礦，這將在鐵礦石價格有利的情況下產生額外的副產品收入來源。

基礎設施、許可和合規活動

Candelaria銅礦綜合設施的煤礦通過與當地能源公司AES Gener S.A.簽訂長期合同獲得電力。主要供水來自一座海水淡化廠，該廠於2013年投產，位於Punta Padrones港口設施附近。銅精礦按合同出售給當地冶煉廠，或通過陸路運往蓬塔帕德羅內斯港口設施，然後從那裏通過輪船運往世界各地的各種冶煉廠。海水淡化廠和Punta Padrones港口歸Minera Candelaria所有。

活躍的尾礦儲存設施(“TSF”)，稱為Los dique，於2018年開始運營，取代了原來的Candelaria TSF。Losdique TSF被批准為Candelaria 2030 EIA的關鍵部分，位於露天礦和工廠場地的西南部，設計產能約為6億噸。三峽工程的主要蓄水池採用下游堆石料建造。TSF現在接收來自Candelaria和PAC加工廠的全部浮選尾礦。Losdique TSF的未來階段已經提前啟動，利用了與原始項目的協同效應和露天礦可獲得的礦山廢物。原來的Candelaria TSF是不活躍的，除了不斷回收尾礦排出的水，這些水被循環到加工廠。Candelaria尾礦設施上不再有上清池。

Candelaria銅礦集團的工作人員對尾礦庫的物理穩定性進行持續檢查和監測，並每季度向智利礦業和地質管理局提交監測報告。所有Candelaria銅礦綜合尾礦設施都有一名正式任命的外部工程師，負責至少每年一次的大壩安全重點檢查。對於活躍的洛斯迪克斯尾礦設施，記錄工程師團隊的代表保持全職現場存在，以執行施工質量保證和監督。定期與記錄工程師共享監測數據，以審查和驗證所有級別是否低於預定的安全觸發級別。最近一次獨立尾礦審查現場訪問於2021年11月完成。

智利為採礦和其他工業活動建立了一個全面的監管框架，該框架可以追溯到1990年代中期，此後進行了多次更新。雖然Candelaria和Ojos del Salado設施是在現代框架到位之前獲得許可和開發的，但這兩個設施都因對原始開發項目的修改而獲得了許多環境批准，並符合目前的監管要求。此外，這兩家公司還持有1000多份採礦和磨礦設施以及相關基礎設施的建設和運營許可證。Candelaria是在環境當局於2015年7月批准的Candelaria 2030 EIA下運營的。

2020年2月26日，Candelaria銅礦綜合體提交了一份環境影響評估報告，如果獲得批准，將包括延長礦山壽命、擴大地下采礦生產、開發La Española衞星礦藏和其他礦山優化舉措。在本報告的日期，環境影響評估已經通過了兩輪審查(ICSARAs)，目前正在與當局一起審查，預計將於2022年作出決定。目前的採礦授權將延長至2030年，因此持續的行政審查預計不會產生實質性影響；然而，批准的環評將是在2023年開始建設關鍵基礎設施所必需的，否則可能需要對採礦計劃進行重新排序。

阿爾卡帕羅薩礦於1996年獲得環境批准，隨後進行了修訂，最近一次是支持將礦山運營延長至2022年的環境影響評估。常規許可證續展於2020年12月提交，並於2021年獲得批准。

桑托斯煤礦技術部門許可證申請已於2020年9月30日提交給該機構，目前正在進行行政審查，預計將於2022年做出裁決。

Candelaria和Ojos del Salado在Lundin礦業負責任的採礦管理系統和相應的健康、安全、環境和社區標準下運營。該系統接受第三方審計，以確保繼續遵守這些標準和指導文件。此外，Candelaria和Ojos del Salado的健康、安全和環境管理系統根據國際標準化組織-45000和國際標準化組織14001(2015年)標準進行了認證。符合國際標準化組織-14001標準的環境管理體系上一次獲得認證是在2018年3月，並在2021年第一季度重新獲得認證。符合職業健康安全標準18001的健康和安全管理體系最近一次認證是在2018年3月，並於2021年10月轉換為國際標準化組織-45001認證。符合國際標準化組織50001標準的能源管理系統於2021年獲得認證。

坎德拉里亞和Ojos del Salado有單獨的礦山關閉計劃，這兩個計劃都已得到SERNAGEOMIN的批准。這些計劃至少每五年定期更新一次，其中包括根據當地法規提供的財務擔保。根據智利的新條例，於2020年批准了一份最後報告，表明聖埃斯特班關閉計劃(包括兩個小型歷史尾礦設施)確定的義務已完成。其中一個關閉的San Esteban尾礦設施已經退役，尾礦固體被轉移到Candelaria尾礦設施，Candelaria銅礦綜合體繼續維護和監測另一個關閉的尾礦設施。此外，Candelaria銅礦綜合公司對Ojos del Salados的三個已關閉的尾礦設施進行維護和監測，這些設施都沒有水覆蓋。

社會和社區

社會績效小組與許多利益攸關方接觸，主要是在距離礦山和港口設施最近的社區，即火地島、阿馬里拉和科皮亞波。社區辦事處設在這些城市中的每個城市；參與活動全年進行，重點是管理每個社區特有的社會影響、風險和機會。該小組的活動以五年社會績效戰略計劃和制度為基礎，這些計劃和制度反映了利益攸關方參與、申訴程序、風險管理和社區投資方面的最佳做法和國際標準。

資本和運營成本

截至2021年12月31日止年度，Candelaria銅礦綜合現金營運成本為1.51美元/磅銅。2022年，現金運營成本預計為1.55美元/磅銅。

預計Candelaria在2022年的資本成本估計為3.7億美元。地下開發、輔助基礎設施和設備的預計資本支出為1.15億美元，正在進行的Los dique TSF開發的資本支出為5500萬美元。

Candelaria銅礦綜合企業將礦山生產階段的廢物成本資本化，當該等成本提供可能的未來經濟利益及可識別的可確定的更好的礦體通道時，該等成本可可靠地計量。


Candelaria資本成本估算	單位	2022年指南
資本化垃圾剝離	$M	180
地下開發與設備	$M	115
LOS DIQUS TSF	$M	55
其他支持	$M	20
總維持量	$M	370

勘探、開發、生產

2022年的勘探工作將有兩個目標。第一個是將桑托斯、阿爾卡帕羅薩和坎德拉里亞所有地區的近礦礦產資源延伸到地下。第二個目標是在現有業務的南部和西南部測試具有戰略增長潛力的地區目標。2022年的勘探鑽探預算為54,270米。此外，還規劃了500米的勘探漂流，以開發未來的鑽井平臺。井下地球物理、地面地球物理和CSAMT(可控源音頻大地電磁)將成為戰略應用。2022年計劃進行13300米的加密鑽探和1370米的水文地質鑽探。2022年的勘探總支出估計約為1500萬美元。

下表顯示了Candelaria Complex精礦中所含金屬的過去五年的生產情況：


	精礦中生產的金屬
	CU	Au	銀
	(KT)	(科茲)	(蚊子)
2017	183	104	1.8
2018	134	78	1.2
2019	146	88	1.3
2020	127	76	1.1
2021	152	91	1.4

2022年，預計產量為155-16.5萬噸銅和83-8.8萬盎司黃金。

目前預測Candelaria露天礦和庫存的LOM為2044年，La Española露天礦的LOM為2034年，而地下礦山Candelaria(北區和南區)、Alcaparrosa和Santos的LOM分別為2043年、2029年和2029年。

科佈雷巴拿馬礦業和技術信息

項目描述、位置和訪問權限

科佈雷巴拿馬特許權位於巴拿馬城以西120公里，距離加勒比海海岸25公里，位於巴拿馬共和國科隆省多諾索和奧馬爾·託裏霍斯·埃雷拉地區。以前，科佈雷巴拿馬項目完全位於多諾索區，然而，在重新調整地區後，該項目現在部分位於每個經修訂的地區。

科佈雷巴拿馬地產由四個特許權組成，總面積為12,955.1公頃。租界地區沒有其他工業發展，該地區人口稀少。當地居民的主要職業是自給自足的農業。最近的社區是Coclecito村(人口約900人)，位於廠址東南12公里處。佩諾諾梅市約有25000人口，位於科克萊西託東南49公里處。

進入科佈雷巴拿馬礦藏的途徑是從巴拿馬城到佩諾諾梅的泛美駭維金屬加工南部通道，到拉平塔達的全天候公路，然後從科克萊西託到礦場的密封道路。直升機停機坪已保留供偶爾使用，Coclecito有一條跑道，但頻繁的厚厚雲層阻礙了飛機的能見度，因此限制了其可用性。

租界地區的地形崎嶇，茂密的森林覆蓋着相當大的局部地貌。北部地區是一個低地，延伸到加勒比海沿岸的地形很小。氣候條件為熱帶，降水量大，濕度高，常年氣温較高，達25至30攝氏度。

特許權的法律地位

1996年2月，巴拿馬共和國和Minera巴拿馬公司(“MPSA”)就Cobre巴拿馬項目簽訂了一項採礦特許權合同。

1997年2月26日，巴拿馬國民議會通過了第9號合同法(“第9號法”)。第9號法律賦予採礦特許權合同國家法律地位，為開發科佈雷巴拿馬項目確立了一個法定的法律和財政制度。

第9號法律為開發科佈雷巴拿馬特許權而建立的法律制度得到《巴拿馬礦產資源法》(“巴拿馬礦產法”)的補充。

2016年12月30日，巴拿馬政府簽署併發布第128號決議，將第9號法採礦特許權的第二個20年期限從2017年3月1日起延長至2037年2月28日。MPSA仍有資格考慮從2037年3月1日開始的第9號採礦權特許權第三個20年任期。

根據第9號法律，MPSA有權勘探、開採、開採、選礦、加工、提煉、運輸、銷售和銷售科佈雷巴拿馬特許權上的金、銅和其他礦藏。

根據第9條法律，應納税所得額按25%的税率繳納企業所得税，在MPSA有與項目建設和開發有關的未償債務期間，該應納税所得額免税。

2018年9月，First Quantum獲悉巴拿馬最高法院(“最高法院”)關於第9號法律合憲性的裁決。最高法院的裁決認定，國民議會沒有考慮第9號法律是否符合當時適用的立法，即1969年第267號內閣法令。First Quantum理解，最高法院關於第9號法律合憲性的裁決涉及第9號法律的頒佈，不影響MPSA採礦特許權本身的合法性或保有權，該特許權仍然有效，並允許MPSA繼續開發和運營巴拿馬科佈雷項目。

2018年9月26日，巴拿馬政府發佈新聞稿，肯定支持科佈雷巴拿馬。新聞稿確認，巴拿馬商業及工業部(巴拿馬的礦業監管機構)認為，MPSA採礦特許權合同及其延期在公司尋求澄清法律地位的同時，在所有部分仍然有效。巴拿馬總檢察長根據巴拿馬法律在這類訴訟中的要求，提出了兩項有利於第9號法律合憲性的正式意見。

2021年7月，巴拿馬政府宣佈任命一個由高級政府部長和官員組成的高級別委員會，由商務部長擔任主席，討論公司的特許權合同。2021年9月，最高法院維持其對本公司就2018年9月公佈的第9號法律決定向法院提出的澄清動議的裁決，並於第四季度在憲報刊登裁決。根據《巴拿馬司法程序法》第2573條，FQM瞭解到，維持違反1997年第9號法律的違憲裁決不具有追溯力，因此，1997年第9號法律頒佈時對採礦特許權合同的批准保持不變，提供了業務連續性。

2022年1月，巴拿馬政府提出了一項新提案，即巴拿馬政府應每年從科佈雷巴拿馬公司獲得3.75億美元的福利，現有的收入特許權使用費將由毛利特許權使用費取代。各方繼續敲定這項提議背後的細節，包括實現這一結果的適當機制、針對銅價下跌和替代生產情景對企業的必要保護，並確保新合同和立法既持久又可持續。FQM指出，他們希望這件事能很快結束。

歷史

2012年8月，MPSA與弗蘭科-內華達公司的一家子公司簽訂了貴金屬流動協議，以交付基於Cobre巴拿馬項目生產的貴金屬，該項目於2015年11月2日修訂並重述(“PSA”)。

2013年，First Quantum通過收購Inmet礦業公司(“Inmet”)，間接獲得了持有Cobre巴拿馬特許權的MPSA 80%的權益。當時，MPSA剩餘的20%股權由KPMC持有，KPMC是一家持股各半的合資公司，其最終股東是LS-Nikko銅業公司和KORES。2017年8月，First Quantum通過收購LS-Nikko持有的KPMC 50%的股份，將其對MPSA的實際所有權增加到90%，該股份將在五年內分六次支付。

2018年1月19日，弗蘭科-內華達通過一家全資子公司與First Quantum和KORES簽訂了修訂和重述的STREAM協議，覆蓋了巴拿馬科佈雷的100%。

科佈雷巴拿馬於2019年完成建設、階段性調試和開車，並於2019年9月1日宣佈商業生產。

2020年間，新冠肺炎對巴拿馬科佈雷產生了直接影響，在巴拿馬政府對新冠肺炎實施限制後，從2020年4月7日開始對新冠肺炎進行保存和安全維護。2020年7月7日，公司提前宣佈恢復正常運營，並於2020年8月8日成功提前提速。科佈雷巴拿馬公司繼續運作，同時遵守為保護勞動力和社區的健康而實施的最嚴格的協議。隨着2020年底和2021年初疫情在全球範圍內惡化，First Quantum在其位於巴拿馬科佈雷的員工中發現了更多病例。根據既定方案並與當地衞生當局協調，病例得到了有效控制和隔離，對行動的影響有限。

地質背景與成礦作用

巴拿馬科佈雷的礦化由幾個浸染型銅金鉬礦牀組成。這些銅礦在地質上被稱為斑巖銅礦，是美洲西部科迪勒拉和太平洋盆地周圍其他地區的典型。

斑巖礦牀產於漸新世中期大型花崗閃長巖基的南緣。主要礦藏有Balboa、Botija、Colina和Valle Grande。還有一些較小的地區，最重要的是Brao和Botija Abajo(統稱為BABR)和Medio。

本區斑巖型礦化均賦存於花崗閃長巖、長石-石英-角閃斑巖及鄰近的安山質火山巖中。巴爾博亞斑巖從礦牀西北部的源區被動地向南侵入，也被認為受到礦牀西側高角度構造的影響。

在Botija，一些北傾的長石-石英-角閃巖巖脈切割了花崗閃長巖。礦牀的中部和東部有兩個安山質火山巖的頂板懸垂。在柯林納，礦化與侵入花崗閃長巖和安山質火山巖的向東-東南方向、向北傾斜2.5公里×1公里的長石-石英-角閃巖斑巖牀和巖牆雜巖有關。Vale Grande帶與東南走向的長石-石英-角閃巖斑巖有關，南北邊界為安山質火山巖和少量花崗閃長巖牆。Balboa的礦化主要賦存於侵入鄰近安山巖的長石-石英-角閃斑巖中。Medio是一種低至中等品位的斑巖，與硅化、絹雲母化斑巖侵入巖和角礫化安山巖共生，在Braso和Botija Abajo，礦化主要產於長石-石英或長石-石英-角閃斑巖中。

沿巴拿馬科佈雷礦化趨勢的熱液蝕變主要是硅綠泥石，它被解釋為一種早熔巖蝕變。在Botija中部發現了由鮭魚色鉀長石和次生黑雲母組成的鉀質蝕變。在三個主要礦牀中，鋁質和葉狀蝕變呈斑塊狀分佈，後者在礦牀頂部附近最為常見。在布拉索，普遍存在的絹雲母、粘土和黃鐵礦與發育良好的石英網有關。

次生硫化物以擴散、微細脈、裂隙充填物和石英硫化物網狀物的形式出現。銅礦物以黃銅礦為主，斑銅礦較少。微量輝鉬礦常見於石英細脈中。沒有

Botija、Colina和Valle Grande的表生基因顯著富集區。在布拉索，表生礦化由包裹着輝銅礦的黃鐵礦和稀有的自然銅組成，至少深達150米。

勘探和鑽探

在1968年的一次區域調查中，聯合國開發計劃署的一個小組在巴拿馬中北部的佩特奎拉河地區發現了銅、金和鉬斑巖礦化。從發現到2018年2月，共鑽了1813個鑽石鑽孔，總長348,775米。

2019年，MPSA開始在Colina附近和較小的Medio礦坑進行額外的鑽石鑽探，以消毒擬議的基礎設施開發區域，並進一步劃定Colina的資源範圍。

抽樣、分析和數據驗證

MPSA鑽探的樣品被放置在鋁託盤中，並在烤箱中烘乾。乾燥後，整個樣品在RockLabs Boyd粉碎機中粉碎，定期進行篩分測試，以確保材料被粉碎到合適的大小。每次取樣後，用高壓空氣對設備進行清洗，每十次取樣後，一個粗大的空白樣品通過破碎機。使用瓊斯步槍分割器和500克等分瓶將粉碎的樣品材料分開進行分析。等分被放在一個熱封的小塑料袋中，並標有條形碼樣品標籤。不合格品被退回原樣袋並存放在現場。

樣品等分被空運到祕魯利馬的ALS Chemex Lima進行分析。銅的測定使用四酸消化和原子吸收光譜分析(AAS)完成。裁判化驗和二級化驗工作由Acme Santiago在智利聖地亞哥進行。兩個實驗室都通過了國際標準化組織/國際電工委員會17025-2005年認證。殘留的紙漿要麼儲存在佩魯利馬的ALS Chemex，要麼儲存在First Quantum位於祕魯阿雷基帕的Minera Antares辦公室的倉庫中。剩餘的牙髓在3年後由於氧化和重複原始化驗的能力降低而被丟棄。然而，所有MPSA鑽芯都安全可靠地儲存在位於巴拿馬科佈雷工地的倉庫中。

所有化驗樣品都保存在現場一個上了鎖的設施中，直到它們準備好裝運。一旦對整個孔進行了記錄和採樣，就會對給定孔的樣品進行分批處理。樣品被分批收集到較大的袋子中，每袋大約90個樣品。待檢測順序銅的樣品被批量裝入20至25個樣品的袋子中。每週有幾次，MPSA的工作人員通過陸路將樣品送到Penonomé的一個安全倉庫。在儲存期間，樣品通常不到兩天，在被DHL貨運公司取走之前，一直被鎖着。DHL隨後將樣本空運到祕魯利馬的ALS Chemex實驗室。

First Quantum對巴拿馬科佈雷的所有歷史和當前質量保證/質量控制做法、質量保證/質量控制數據和歷史質量保證/質量控制報告進行了詳細審查，以確定項目區鑽孔分析數據中存在的準確性、精密度和偏差，以確定是否適合進行礦產資源評估。雖然系統化的QA/QC抽樣計劃直到2006年才完全實施，但進行了大量的檢查分析計劃，以將每個鑽井計劃與以前業主進行的歷史鑽井進行比較。同樣，直到MPSA鑽井計劃，才對QA/QC數據和結果進行例行審查。MPSA人員對質量保證/質量控制數據進行了定期審查，並在發現錯誤時對數據庫進行了更正。採樣QA/QC結果和相關研究表明，樣品化驗數據具有采樣礦化的代表性，適合用於礦產資源評估。此外，FQM完成的數據核查表明，礦產資源估算中使用的數據同樣足夠。

冶金試驗

自1968年以來，在科佈雷巴拿馬項目上開展了各種冶金測試工作計劃，與截至1998年完成的不同程度的初步可行性和預可行性研究相稱。

1997年，設計了一項廣泛的冶金測試計劃，以證實早先對Botija和Colina礦石的冶金反應的研究。工作包括磨礦、浮選、脱水和礦物學測試。完成了進一步的測試，包括鎖定循環浮選測試工作和模態分析，以幫助確定較粗浮選和較清潔浮選的研磨要求。並進行了差速浮選分離銅鉬的試驗。

2014年進行了確認的批量實驗室浮選測試工作。在所有這些測試工作的基礎上，確定了銅和金的可變加工回收率關係，而確定了鉬和銀的固定回收率。

於2018年內，已開始採用品位控制樣本進行確認性幾何冶金測試工作，以驗證加工回收關係，特別是有關來自初始開採層位的礦石。當時，沒有必要對處理恢復關係進行更新。

礦產資源

每個科佈雷巴拿馬礦藏的礦產資源估算是根據鑽孔採樣結果和對與銅、鉬、金和銀礦化的空間分佈有關的相關地質解釋得出的。Botija礦產資源量估計已於2018年12月更新，增加了反循環(“RC”)品位控制鑽探結果。區塊品位估計使用普通克里金法，並經被認為適合採礦規模的銅和金面板估計的本地統一調整後處理，礦產資源估計根據鑽孔間距、樣本QA/QC、地質置信度和對品位估計的置信度進行分類。

科佈雷巴拿馬礦產資源估算，包括礦產儲量庫存，如下所示，並反映了截至2020年12月31日耗盡的2019年3月NI 43-101技術報告估算。

截至2020年12月31日的礦產資源表，並報告使用0.15%的銅截止品位


存款	類別	公噸(公噸)	TCU%	鉬%	Au g/t	AG g/t
博蒂亞	測量的	234.8	0.51	0.008	0.12	1.50
博蒂亞	指示	616.1	0.36	0.007	0.07	1.13
根瘤菌	指示	1,031.6	0.39	0.007	0.06	1.58
媒體	指示	63.0	0.28	0.004	0.03	0.96
格蘭德山谷	指示	602.1	0.36	0.006	0.04	1.37
巴爾博亞	指示	647.3	0.35	0.002	0.08	1.37
Botija Abajo	指示	114.0	0.31	0.004	0.06	0.93
天哪！	指示	228.3	0.36	0.004	0.05	0.81
已測量和指示的總數		3,537.3	0.37	0.006	0.07	1.34
博蒂亞	推論	194.5	0.23	0.004	0.05	0.87
根瘤菌	推論	125.1	0.26	0.006	0.05	1.20
媒體	推論	189.4	0.25	0.005	0.03	1.25
格蘭德山谷	推論	362.9	0.29	0.005	0.03	1.14
巴爾博亞	推論	78.8	0.23	0.003	0.04	0.96
Botija Abajo	推論	66.7	0.27	0.005	0.06	1.25
天哪！	推論	76.4	0.21	0.003	0.01	0.73
推斷總數		1,093.8	0.26	0.005	0.04	1.08

截至2020年12月31日的儲量礦產資源表

存款

類別

公噸(公噸)

TCU%

Mppm

Au g/t

AG g/t

博蒂亞

指示

16.3

0.22

37.56

0.05

0.87

礦產儲量

科佈雷巴拿馬的礦產儲量估計完全在上表中已測量和指示的礦產資源估計範圍內披露。由於不同的加工回收率，估計的實際截止品位有所不同，但在其他方面反映了較長期的共識銅價為3.00美元/磅，鉬價格為13.50美元/磅，黃金價格為1,200美元/盎司，白銀價格為16.00美元/盎司。

截至2020年12月31日的礦產儲量報表-原地


	總礦石
	公噸	TCU	莫	Au	銀
坑和分類	(公噸)	(%)	(百萬分率)	(百萬分率)	(百萬分率)
博蒂亞
經證明	236.0	0.48	78.75	0.11	1.44
很可能	595.1	0.34	67.13	0.07	1.09
總礦產儲量	831.1	0.38	70.43	0.08	1.19
科林娜和梅迪奧
經證明	—	—	—	—	—
很可能	981.3	0.39	66.98	0.06	1.61
總礦產儲量	981.3	0.39	66.98	0.06	1.61
格蘭德山谷
經證明	—	—	—	—	—
很可能	541.1	0.37	67.43	0.05	1.42
總礦產儲量	541.1	0.37	67.43	0.05	1.42
巴爾博亞
經證明	—	—	—	—	—
很可能	437.1	0.35	16.10	0.08	1.36
總礦產儲量	437.1	0.35	16.10	0.08	1.36
巴布爾
經證明	—	—	—	—	—
很可能	219.7	0.40	41.31	0.07	0.87
總礦產儲量	219.7	0.40	41.31	0.07	0.87
組合式坑口
經證明	236.0	0.48	78.75	0.11	1.44
很可能	2,774.2	0.37	57.05	0.07	1.36
總礦產儲量	3,010.3	0.38	58.75	0.07	1.37

截至2020年12月31日的礦產儲量報表--庫存


	總礦石
	公噸	TCU	莫	Au	銀
	(公噸)	(%)	(百萬分率)	(百萬分率)	(百萬分率)
經證明	—	—	—	—	—
很可能	16.3	0.22	37.56	0.05	0.87
總礦產儲量	16.3	0.22	37.56	0.05	0.87

目前的《科佈雷巴拿馬技術報告》以簡單的現金流模型的形式進行了經濟分析，以支持礦產儲量估算。現金流模型構成了項目現有的更全面的財務模型的一部分，根據該模型可以計算出準確的淨現值和內部回報率。

採礦作業

巴拿馬科佈雷的採礦涉及超大型採礦設備和常規露天採礦方法，每年開採的礦石和廢物高達約83百萬立方米。

露天礦坑的礦山開發方法現在遵循梯田戰略，而不是使用分階段礦坑設計，這將產生意想不到的後果，即創建深坑，當水被淹沒時，可能會限制所有生產，直到水被清理乾淨。我們認為梯田策略更適合於高降雨量的環境，因為在降雨量過大的情況下，低梯田可以作為一個集水池，並在不影響上層梯田產量的持續時間內被抽出，從而向礦井一側保持低梯田，而寬闊的上升梯田提供多個礦層。

多個礦坑將按優化順序分階段開採，礦石在礦坑內粉碎，然後通過陸路運輸到附近的加工廠。截至2020年底，4台繩鏟、3台超大型裝載機和30輛超大型卡車在博蒂亞坑口作業。

將首先開採Botija礦坑，然後開採Colina和Medio礦坑。Valle Grande和Babr礦坑的採礦將在Colina礦坑的採礦接近尾聲時開始，Balboa礦坑最後開採。

預計在2022年期間，破碎機給料將繼續增加，達到85至90 Mtpa。CP100項目計劃於2023年第一季度投產，以便在年內逐步提高產量，並在2023年底之前實現100Mtpa的吞吐速度。從2024年到2041年，鋼廠的生產能力將保持在100Mtpa，然後在2042年到2054年下降到75Mtpa。礦山條帶比(噸)總體壽命為1：1。

截至2020年12月底，礦山壽命為34年。

處理和恢復操作

以銅鉬硫化物為主的礦石適用於常規的差速浮選工藝，將金和銀回收到銅精礦中，並將其分選為尾流重精礦。

該選礦廠的設計基於傳統的硫化礦石浮選流程，採用差速浮選來分別生產銅和鉬精礦產品。工廠尾礦直接進入尾礦管理設施，並在以後進入枯竭的Botija礦坑。

含有金銀副產品的銅精礦以泥漿的形式輸送到該國北部海岸(加勒比海)的港口，在那裏用壓濾機乾燥並儲存，然後裝載到船隻上運往世界市場。鉬精礦將通過公路運往港口，並裝在散裝袋中運輸。

雖然每個礦牀的設計回收率各不相同，但預計在整個礦山壽命內的平均回收率如下：

•銅：90.2%

•鉬：53.4%

•黃金：55.9%

•銀牌：45.0%

基礎設施、許可和合規活動

該項目有兩個主要區域：特許權邊界內的礦場和廠址，以及位於加勒比海岸廠址以北約25公里的Punta Rincon的港口和發電站。港口和發電廠包括一個精礦和煤炭運輸的深水泊位，一個常規的船舶登陸場和一個300兆瓦的燃煤發電廠。在礦井和發電廠場地和港區之間修建了一條通路。

項目電力由港口現場的燃煤發電站產生，並通過230千伏輸電線路輸送到礦場的Botija變電所。Botija變電站還通過一條230千伏的輸電線路連接到巴拿馬國家電網，連接到Llano Sanchez變電站。2018年，該電廠首臺150 MW發電機組1號機組併網。2號機組於2019年1月併網。

已經修建了新的通路和對從Penonome經La Pintada和Coclecito通往工地的現有通路的改進，以便能夠從泛美駭維金屬加工通過從Penomone的現有道路安全進入礦場和廠址。

2011年12月，巴拿馬政府通過國家環境管理局批准了開發科佈雷巴拿馬銅礦項目所需的項目環境和社會影響評估，包括在Botija、Colina、Medio和Valle Grande的採礦作業和相關基礎設施、港口設施和燃煤發電廠。自初次提交以來，項目定義和開發範圍已更改，以包括新的ESIA中需要處理的其他露天礦和方面。預計提交新的ESIA的時間為2024年年中。

科佈雷巴拿馬公司繼續執行其環境管理計劃，以履行在ESIA項目中做出的承諾，並遵守巴拿馬的環境法規、包括赤道原則和國際金融公司績效標準在內的國際標準以及公司的環境政策。該項目已從建設過渡到運營，並正在根據國際標準化組織14001：2015年制定其環境管理系統。

2020年對礦山關閉計劃和費用進行了審查。截至2020年12月31日的關閉成本現值為1.68億美元。

巴拿馬科佈雷繼續按照國際金融公司業績標準6執行其生物多樣性行動計劃，以保護和養護項目區敏感的生物多樣性。

該項目位於年平均降雨量高的熱帶地區，露天礦、垃圾場和礦石庫存的所有排水都被收集起來，用作工廠的工藝水。水正在從TMF循環到磨坊。多餘的水正在被釋放，以滿足批准的生態流量要求。水質符合當地和國際金融公司的所有要求。從TMF排放到地表水的水預計在礦山的整個生命週期內都能達到水質標準。

該項目繼續每兩年根據第三方獨立審計員的ESIA承諾和向Mi-Ambiente提供的結果進行審計。

2018年，科佈雷巴拿馬號成功獲得發電廠用水特許權和加工廠用水特許權。2020年，加工廠用水特許權獲得巴拿馬主計長的最後批准。

2019年，科佈雷巴拿馬公司成功獲得了發電廠和加工廠的入駐許可證。在2019年期間，科佈雷巴拿馬公司還提交了發電廠和TMF排放水的必要環境許可證、乳化液工廠運營許可證以及運營發電廠和加工廠的佔用許可證。

除了與項目建設階段的小型行政遺留問題有關的20,000美元罰款外，2020年在科佈雷巴拿馬沒有報告任何重大環境事件，任何適用的監管機構都沒有發出違規通知或施加處罰。

2020年，科佈雷巴拿馬的環境支出為955萬美元。

資本和運營費用

截至竣工的項目支出為67.7億美元。未來三年的非經常開支將使吞吐量增至每年1億公噸。這筆資本的大部分用於預剝和用於Colina礦坑和加工廠升級的礦隊，包括二次粉碎篩分廠和第六臺球磨機。

2021年，Cobre巴拿馬公司的銅C1現金成本為1.31美元/磅，AISC銅成本為1.61美元/磅。

項目開發和生產

85Mtpa加工廠的項目建設和調試，包括粉碎、磨礦、浮選、尾礦管理設施和精礦過濾和出口設施，以及重力金礦廠的完工。

超級雷艦隊正在運作，包括手推車輔助。

計劃建設鉬浮選袋裝廠。

下表顯示了科佈雷巴拿馬公司的歷史製作：


	銅(噸)	金(盎司)	銀(盎司)
2019	147,480	60,074	1,132,247
2020	205,548	84,667	1,595,561
2021	331,000	141,637	2,521,235

該公司的貴金屬流與科佈雷巴拿馬項目的銅生產有關。

科佈雷巴拿馬公司預計在2022年實現8500萬噸的磨機生產能力，到2023年底達到100Mtpa的生產率。下表顯示了未來三年的估計金屬產量。


	2022	2023	2024
銅‘000噸	330 - 360	350 - 380	370 - 400
黃金‘000盎司	135 - 150	140 - 155	155 - 170

在經營年限內，副產品平均年產量預計為107,000盎司回收金、1,701,000盎司回收銀和2,717噸回收鉬。預計該礦壽命內的平均給銅品位為全銅0.37%。

危險因素

投資者應仔細考慮本AIF披露的所有信息。除了本AIF中提供的其他信息外，還應特別考慮以下風險因素。

與弗蘭科-內華達公司業務相關的風險

作為特許權使用費、物流、營運和其他利益基礎的大宗商品的市場價格變化，將影響弗蘭科-內華達公司的盈利能力和由此產生的收入。

弗蘭科-內華達從其資產組合中獲得的收入將受到特許權使用費、收入來源、工作利益和投資所涉及的大宗商品市場價格變化的重大影響。弗蘭科-內華達的收入對黃金、白銀、石油、天然氣、天然氣液體、PGM、銅和鐵礦石的價格變化特別敏感，因為這些大宗商品的收入基本上代表了資產組合產生的所有現金流。大宗商品價格，包括弗蘭科-內華達面臨的風險，每天都在波動，受到許多弗蘭科-內華達無法控制的因素的影響，包括供需水平、工業發展水平、通貨膨脹、利率水平和美元強勢。這些外部經濟因素反過來又受到國際投資模式、貨幣制度、政治發展和地緣政治事件變化的影響。

弗蘭科-內華達公司還持有一些在大宗商品領域運營的公司的有價證券，這些證券的價值可能會受到價格波動和未來材料大宗商品價格下跌以及其他因素的不利影響。

所有商品的性質都會受到價格大幅波動的影響，未來材料價格下跌將導致收入減少，或在嚴重下跌導致相關經營者停產或停產的情況下，完全停止適用於一種或多種相關商品的特許權使用費、流轉或工作利益的收入。此外，儘管弗蘭科-內華達的商品多樣化，但更廣泛的商品市場往往是週期性的，整體商品價格的普遍下滑可能導致整體收入大幅下降。任何這種價格下跌都可能對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營業績和財務狀況造成重大不利影響。

黃金、白銀和/或PGM是或將作為副產品金屬在一些資產中生產或將作為副產品生產的，這些資產包括AnTamina項目、Ancapaccay項目、Candelaria項目、Cobre巴拿馬項目、薩德伯裏項目和MWS項目；因此，適用於報告金、銀和PGM儲量和資源的生產決策和經濟截止日期將受到礦山其他金屬商品價格變化的影響。在某種程度上，弗蘭科-內華達公司將減輕安塔帕凱和巴拿馬科佈雷的相關風險，因為該流程中的黃金和白銀最初與銅的生產有關，銅是此類項目生產的主要產品。

對於受流動協議約束的礦業資產，如果每盎司有固定的應付價格，如果黃金和/或白銀的價格跌破每盎司的固定價格(取決於通脹調整)，弗蘭科-內華達公司將不會實現任何利潤。

弗蘭科-內華達擁有權益的物業的運營通常由第三方物業所有者和運營商決定，弗蘭科-內華達對如何運營這些物業沒有決策權或決策權有限，運營商的失敗可能會影響弗蘭科-內華達產生的收入

弗蘭科-內華達公司沒有直接參與礦山運營。從資產組合中獲得的收入基於第三方業主和運營商的生產。業主和經營者一般將有權決定開採礦產的方式，包括擴大、繼續或減少、暫停或停止某一礦產的生產、有關從該礦產中提取的產品的營銷決策、放棄或處置礦產資產的決策、以及推進勘探工作和進行非生產性礦產開發的決策。第三方業主和經營者以及弗蘭科-內華達公司在相關物業上的利益可能並不總是一致的。例如，為了使近期現金流最大化，儘可能快地推進物業的開發和生產通常符合弗蘭科-內華達的利益，而第三方所有者和運營商可能會採取更謹慎的開發方式，因為他們面臨開發和運營成本的風險。同樣，投資於不受分流、特許權使用費或工作利益義務約束的項目或項目區域的開發並強調其生產，可能符合物業所有者的利益。弗蘭科-內華達公司無法控制其擁有特許權使用費、流量或其他權益的物業的運營，這可能導致弗蘭科-內華達公司對物業的假設與實際結果之間的差異，這可能會對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、運營結果和財務狀況造成實質性的不利影響。此外, 業主或經營者可能採取與弗蘭科-內華達公司的政策或目標背道而馳的行動；不能或不願履行其與弗蘭科-內華達公司協議規定的義務；難以獲得或無法獲得推進項目所需的資金；或遇到財務、經營或其他困難，包括破產，這可能限制業主或經營者履行與弗蘭科-內華達公司協議規定的義務的能力。

如果弗蘭科-內華達持有特許權使用費、河流或其他權益的任何物業臨時或永久關閉或停止運營，弗蘭科-內華達可能無權獲得任何物質補償。在任何時候，其持有特許權使用費、河流或其他權益的物業的任何運營商或其繼承人都可以決定暫停或停止運營。

弗蘭科-內華達擁有權益的項目的所有者或運營商可以不時宣佈交易，包括出售或轉讓項目或運營商本身，而弗蘭科-內華達對這些交易幾乎或根本沒有控制權。如果此類交易完成，可能會產生一個控制該項目的新運營商，該運營商可能會也可能不會以與現有運營商類似的方式運營該項目，這可能會對弗蘭科-內華達產生積極或負面的影響。如果宣佈任何此類交易，就不能確定此類交易是否會完成，或是否會如宣佈的那樣完成，而這種未完成對弗蘭科-內華達公司的任何後果可能很難或不可能預測。

弗蘭科-內華達公司對有關物業運營的數據和披露的訪問權限有限，這將影響其評估特許權使用費、收入或其他利益的能力

作為特許權使用費、流媒體或其他權益的持有者，弗蘭科-內華達公司對運營數據或實際物業本身的訪問權限有限。這可能會影響其評估特許權使用費、流媒體或工作或其他利益的表現的能力。這可能導致現金流偏離弗蘭科-內華達的預期。此外，某些特許權使用費、收入流或其他權益可能受到保密安排的約束，該安排規定了與適用權益有關的信息的披露，因此，弗蘭科-內華達州可能無法公開披露有關某些特許權使用費、收入流或其他權益的非公開信息。弗蘭科-內華達擁有權益的物業的運營數據和披露有限，這可能會限制弗蘭科-內華達提高其業績的能力，這可能會對弗蘭科-內華達的盈利能力、運營結果和財務狀況造成實質性的不利影響。儘管弗蘭科-內華達試圖在創建新的特許權使用費或流協議或談判工作或其他利益時獲得這些權利，但不能保證弗蘭科-內華達的努力會成功。

弗蘭科-內華達公司依靠其運營商計算適用的付款。它可能無法檢測到錯誤，付款計算可能需要追溯調整

弗蘭科-內華達的特許權使用費、流媒體和其他付款由弗蘭科-內華達擁有特許權使用費、流媒體或權益的物業的運營商根據報告的產量計算。每家運營商對弗蘭科-內華達公司特許權使用費、流媒體或其他付款的計算取決於其生產、成本和會計職能的充分性和準確性，運營商的計算中可能會不時出現錯誤。某些特許權使用費、STREAM或其他協議要求運營商向弗蘭科-內華達公司提供生產和經營信息，這些信息可能使弗蘭科-內華達公司能夠在其收到的特許權使用費、STREAM或其他付款的計算中發現錯誤，具體取決於這些信息的完整性和準確性。然而，弗蘭科-內華達公司沒有為其所有特許權使用費、流或其他利益接收生產信息的合同權利。因此，弗蘭科-內華達公司通過其監測計劃及其相關的內部控制程序檢測支付錯誤的能力有限，而且弗蘭科-內華達公司可能需要進行追溯性的特許權使用費、流量或其他收入調整。弗蘭科-內華達的一些特許權使用費、流或其他合同規定有權審計相關特許權使用費、流或其他付款的運營計算和生產數據；然而，這種審計可能在弗蘭科-內華達確認特許權使用費、流或其他利息收入後數月進行，並可能要求弗蘭科-內華達在後期調整其收入。

安塔米納、安塔帕凱、坎德拉里亞和科佈雷巴拿馬溪對弗蘭科-內華達和其他資產和財產非常重要，可能會不時對弗蘭科-內華達產生重要影響，與任何此類資產相關的任何不利發展都將影響從這些資產獲得的收入

安塔米納、安塔帕凱、坎德拉里亞和科佈雷巴拿馬的河流目前對弗蘭科-內華達意義重大，儘管隨着新資產的收購或投入生產，弗蘭科-內華達每項資產的重要性將得到重新考慮。不時影響安塔米納、安塔帕凱、坎德拉里亞和科佈雷巴拿馬的礦產儲量或資產組合中任何其他重要財產的運營、生產或可採礦性的任何不利開發，例如但不限於異常和意外的地質構造、地震活動、巖爆、塌方、井壁坍塌、尾礦壩坍塌、洪水和其他涉及鑽探和清除材料的情況，任何這些情況都可能導致礦山和其他生產設施的損壞或破壞、生命或財產的損壞、環境破壞，或無法以商業上合適的條款僱用合適的人員和工程承包商或確保供應協議，可能對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。此外，在解決與科佈雷巴拿馬公司有關的第9號法律問題方面，任何不利的事態發展都可能對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。此外，弗蘭科-內華達公司對這些項目的第三方所有者和運營者做出的運營決策沒有控制權。所有者和經營者作出的任何不利決定，包括例如改變採礦計劃或生產時間表，都可能影響弗蘭科-內華達公司獲得收入的時間和數額，並可能對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。隨着這些煤礦的成熟，弗蘭科-內華達預計產量將全面下降。

多年來，除非運營商能夠取代通過擴建礦山或成功進行新勘探而開採的儲量。

弗蘭科-內華達依賴於相關物業的所有者和運營商支付特許權使用費、STREAM和其他付款，此類付款的任何延遲或失敗都將影響資產組合產生的收入

弗蘭科-內華達在很大程度上依賴於相關特許權使用費/流動/權益物業的所有者和經營者的財務可行性和運營效率。來自生產的付款通常通過運營商流動，在獲得這種收入時存在延遲和額外費用的風險。付款可能因以下原因而延誤：貸款人施加的限制、產品銷售或交付的延誤、冶煉廠和精煉廠加工礦山產品的能力或意願、油井與收集系統的連接延誤、井噴或其他事故、經營人收回特許權使用費/流轉/利息財產的經營費用、經營人為這類費用設立準備金或經營人破產。在大多數情況下，弗蘭科-內華達公司根據特許權使用費/流轉/權益獲得付款的權利必須通過合同執行，而沒有財產清算能力的保護。這限制了弗蘭科-內華達公司在違約時從利息物業收取未償還特許權使用費/流轉/付款的能力。此外，有些協議可能在特定情況下提供有限的追索權，這可能會進一步限制弗蘭科-內華達在此類協議下發生違約時追回或獲得公平救濟的能力。在經營者或所有者破產的情況下，債權人或經營者可尋求終止特許權使用費、分流或其他協議，或以其他方式限制弗蘭科-內華達公司在破產程序中的恢復。如果弗蘭科-內華達公司不能從相關物業的所有者和經營者那裏收到付款或終止其權利，可能會對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營結果和財務狀況造成重大不利影響。

某些特許權使用費和流動權益以及工作權益受制於其他人或第三方的權利，這可能會對資產組合產生的收入產生不利影響。

一些特許權使用費和流轉權益以及工作或其他權益受以下限制：(I)回購權利條款，根據該條款，運營商可以回購全部或部分特許權、流轉或流轉或其他權益，(Ii)優先購買權，根據該條款，經營和流轉或流轉協議的各方對弗蘭科-內華達公司提議的此類權益的出售或轉讓有優先購買權或第一要約，(Iii)回收權，根據該條款，向弗蘭科-內華達出售特許權使用費、流轉或工作或其他權益的賣家有權重新獲得特許權使用費，或(Iv)處置受特許權使用費、河流或工作或其他權益約束的財產權益的權利，以返還弗蘭科-內華達公司，如有的話，可能低於弗蘭科-內華達公司對該資產的假設。持有者可以行使這些權利，使某些特許權使用費、河流權益和工作或其他權益不再由弗蘭科-內華達公司持有。

資產組合包括一些基於淨利潤的特許權使用費權益，這些特許權使用費權益的收入取決於弗蘭科-內華達公司無法控制的因素，這些因素可能對資產組合產生的整體收入產生不利影響。

弗蘭科-內華達在其資產組合中持有多項淨利潤特許權使用費、股權和工作權益。這些特許權使用費和其他利益使運營商能夠在計算應支付給弗蘭科-內華達公司的特許權使用費或其他金額之前，考慮到當前成本壓力對業務的影響。這些成本壓力包括勞動力、設備、燃料、電力、環境合規、油價和許多其他資本、運營和生產投入的成本。這種成本將以不可預測和超出弗蘭科-內華達公司控制的方式波動，並可能對弗蘭科-內華達公司因這些特許權使用費和其他利益而應支付的收入產生重大影響。運營商在適用物業上發生的成本的任何增加都可能導致弗蘭科-內華達公司收到的收入下降。這將影響資產組合產生的總收入，這可能會對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

弗蘭科-內華達公司可以隨時進行收購或其他材料特許權使用費或流媒體交易

弗蘭科-內華達公司正在不斷審查獲得現有特許權使用費或收入流的機會，通過為採礦項目融資、為新的收購融資或收購持有特許權使用費或收入流的公司來創建新的特許權使用費權益或流動安排。在任何時候，弗蘭科-內華達都有各種類型的交易和收購機會，處於積極審查的不同階段，包括提交意向和參與與此類交易有關的討論或談判。這一過程還包括聘請顧問和顧問來協助分析特定的機會。任何此類收購或交易都可能對弗蘭科-內華達公司產生重大影響，可能涉及弗蘭科-內華達公司發行證券或產生債務，為任何此類收購提供資金。此外，任何此類收購或其他特許權使用費或流媒體交易可能存在與其相關的其他交易特定風險，包括與交易完成、項目運營商或可能收購資產的司法管轄區相關的風險。

此外，弗蘭科-內華達公司可以考慮重組其特許權使用費或分流安排的機會，因為它認為這樣的重組可能會為弗蘭科-內華達公司帶來長期利益，即使這種重組可能會減少短期收入或導致弗蘭科-內華達公司產生與交易相關的成本。

弗蘭科-內華達可能隨時進行一次或多次收購、重組或其他特許權使用費和流媒體交易。

弗蘭科-內華達公司可能在吸引和留住合格的管理和技術人員以有效運營其業務方面遇到困難

弗蘭科-內華達公司依賴於其關鍵管理層的持續可獲得性和承諾，他們對弗蘭科-內華達公司目前和未來的業務做出了重要貢獻。任何此類密鑰管理的丟失都可能對業務運營產生負面影響。弗蘭科-內華達公司有時還可能需要確定和保留更多的熟練管理人員和專門技術人員，以有效地運營其業務。在自然資源財產中獲得、勘探和開發特許權使用費、溪流和其他權益的技術人員數量有限，對這些人的競爭也很激烈。招聘和留住合格人員是弗蘭科-內華達取得成功的關鍵，不能保證取得這種成功。如果弗蘭科-內華達公司不能成功地吸引和留住合格的人才，弗蘭科-內華達公司執行其商業模式和增長戰略的能力可能會受到影響，這可能會對其盈利能力、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。弗蘭科-內華達公司不打算為其管理層的任何成員維持“關鍵人物”保險。

對特許權使用費和分流權益以及資源投資的競爭加劇，可能會對弗蘭科-內華達在礦產、石油和天然氣資產上獲得額外特許權使用費、分流和其他投資的能力產生不利影響

許多公司都在尋找和收購礦產和石油天然氣權益，但令人滿意的礦產和石油天然氣權益供應有限。礦產勘探和採礦以及石油和天然氣業務在所有階段都具有競爭力。許多公司從事礦業和石油天然氣權益的收購，包括擁有雄厚財力、運營能力和長期盈利記錄的大型老牌公司。在過去的幾年裏，版税和流媒體公司的數量有了顯著的增長。弗蘭科-內華達在收購礦產、石油和天然氣權益方面可能處於競爭劣勢，無論是通過特許權使用費、溪流或其他形式的投資，因為競爭對手可能擁有更多的財政資源和技術人員，或者可能有不同的投資標準。無法保證弗蘭科-內華達將能夠在收購特許權使用費、Stream和其他權益方面成功地與其他公司競爭。此外，弗蘭科-內華達公司可能無法以可接受的估值獲得特許權使用費或收入流，這可能會對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營結果和財務狀況造成重大不利影響。

特許權使用費/流量和其他權益不得由項目運營者履行

自然資源財產中的特許權使用費、河流和其他利益在很大程度上是合同性質的。合同當事人並不總是遵守合同條款，合同本身可能會受到解釋或技術缺陷的影響。如果此類權益的授予人不遵守其合同義務，弗蘭科-內華達公司將被迫採取法律行動，強制執行其合同權利。這樣的訴訟可能既耗時又昂貴，而且不能保證成功。任何懸而未決的訴訟或行動或任何對弗蘭科-內華達公司不利的決定，都可能對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營結果、財務狀況和弗蘭科-內華達證券的交易價格產生實質性的不利影響。

資產組合中可能存在未知的缺陷

特許權使用費、特許權使用費、工作權益或股權和/或基礎合同中的缺陷可能會導致弗蘭科-內華達對該特許權使用費、特許權使用費、工作權益或股權的索賠失敗或受損。弗蘭科-內華達公司的特許權使用費、流量或其他資產中的未知缺陷可能會對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營結果、財務狀況和弗蘭科-內華達證券的交易價格造成重大不利影響。

當前的全球金融狀況繼續具有挑戰性。

全球金融狀況的特點是持續波動。由於政府當局應對未來危機的資源可能有限，全球金融狀況可能會因未來的事件而突然和迅速地不穩定。全球資本市場繼續表現出更大的波動性，以應對全球事件。未來的危機可能由多種原因引發，包括自然災害、地緣政治不穩定、能源價格變化或主權違約。

全球經濟狀況的任何突然或迅速的不穩定都可能對弗蘭科-內華達的能力，或弗蘭科-內華達持有特許權使用費、流轉或其他權益的物業的經營者獲得股權或債務融資或為其項目融資作出其他適當安排的能力產生負面影響。此外，弗蘭科-內華達可能面臨交易對手風險和流動性風險。弗蘭科-內華達公司面臨各種交易對手風險，包括但不限於：(I)通過持有弗蘭科-內華達公司現金的金融機構；(Ii)通過對弗蘭科-內華達公司有應付款項的公司；(Iii)通過弗蘭科-內華達公司的保險供應商；以及(Iv)通過弗蘭科-內華達公司的貸款人。弗蘭科-內華達也暴露在

在現金頭寸無法維持或無法獲得適當融資的情況下，在滿足運營支出要求方面的流動性風險。這些因素可能會影響弗蘭科-內華達今後獲得貸款或其他信貸安排或獲得股權融資的能力，或以對弗蘭科-內華達有利的條件獲得這些融資的能力。如果波動性繼續增加，或如果全球經濟狀況迅速不穩定，弗蘭科-內華達的業務可能會受到不利影響，弗蘭科-內華達證券的交易價格可能會受到不利影響。

當前新冠肺炎大流行的影響，以及未來類似的流行病和公共衞生緊急情況，可能會對弗蘭科-內華達州產生重大影響

新冠肺炎全球衞生大流行對全球經濟以及大宗商品和金融市場產生了重大影響。新冠肺炎大流行的全面程度和影響尚不清楚，仍有待確定。大流行的不利影響可能會持續一段較長和未知的時間，特別是在確定病毒變異株的情況下。到目前為止，大流行的影響包括金融市場的極端波動、通脹上升、大宗商品價格(包括黃金、白銀、鈀、鐵礦石、石油和天然氣)的極端波動，並增加了全球經濟衰退延長的可能性。此外，隨着努力遏制新冠肺炎疫情的蔓延，採礦項目的運營和發展也受到了影響。許多采礦項目，包括弗蘭科-內華達公司擁有特許權使用費、河流或其他權益的一些財產，都受到大流行病的影響，導致業務暫停，以及影響生產的其他緩解措施。截至本文發佈之日，弗蘭科-內華達公司持有特許權使用費、河流或其他權益的業務均未因新冠肺炎疫情而暫停。如果弗蘭科-內華達公司持有特許權使用費、河流或其他權益並從中獲得或預計將獲得大量收入的一個或多個物業的運營或開發因持續的新冠肺炎大流行、未來的流行病或其他公共衞生緊急情況而暫停，可能會對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、運營結果、財務狀況和證券交易價格產生重大不利影響。新冠肺炎大流行或未來大流行或類似公共衞生突發事件對投資者、企業和, 全球經濟或金融和大宗商品市場也可能對弗蘭科-內華達的盈利能力、經營結果、財務狀況和弗蘭科-內華達證券的交易價格產生重大不利影響。

弗蘭科-內華達公司的收入、收益、金庫價值和其記錄的資產價值受匯率變化的影響，這可能對資產組合產生的收入產生不利影響，或導致對記錄的資產價值進行調整。

弗蘭科-內華達公司的特許權使用費、STREAM和其他權益受到外匯波動和通脹壓力的影響，這可能對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。不能保證管理層為解決匯率變動而採取的措施將消除所有不利影響，弗蘭科-內華達可能會因不利的外幣匯率波動而蒙受損失。

支付股息的能力將取決於弗蘭科-內華達的財務狀況。

普通股的分紅由弗蘭科-內華達公司董事會自行決定，並將取決於弗蘭科-內華達公司未來的收益、現金流、收購資本要求和財務狀況以及其他相關因素。儘管弗蘭科-內華達公司目前定期支付股息，但不能保證由於發生本文所述的一種或多種風險，它將能夠宣佈股息。

税收立法或會計規則的變化可能會影響弗蘭科-內華達的盈利能力

在加拿大、美國、墨西哥、巴巴多斯、澳大利亞、智利、祕魯、巴西或弗蘭科-內華達資產或相關締約方所在的任何國家，税收法律或法規的改變或不同的解釋可能導致弗蘭科-內華達的部分或全部利潤被額外徵税。加拿大與其他約140個組成經合組織/20國集團《BEPS包容性框架》(税基侵蝕和利潤轉移)的國家一道，於2021年原則上批准了某些税基侵蝕税舉措，包括引入15%的全球最低税率，計劃於2023年生效。加拿大尚未發佈任何關於實行全球最低税額的國內立法。

不能保證不會頒佈新的税務規則或會計政策，或不會以可能導致弗蘭科-內華達公司的利潤被額外徵税或可能對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營業績、財務狀況和弗蘭科-內華達證券的交易價格產生重大不利影響的方式實施現有規則。此外，引入新的税收規則或會計政策，或對現有税收規則或會計政策的改變、不同的解釋或適用，可能會降低弗蘭科-內華達公司的特許權使用費、收入流或其他投資對交易對手的吸引力。這些變化可能會對弗蘭科-內華達收購新資產或未來投資的能力產生不利影響。

税務當局現在或將來進行的審查可能會給弗蘭科-內華達州帶來不利的税收後果

適用於弗蘭科-內華達的司法管轄區的税務機關可以定期對弗蘭科-內華達的税務申報和合規情況進行審查。這些審查可能導致不利的税收後果以及意想不到的財務成本和風險敞口。

CRA正在對弗蘭科-內華達2012-2017納税年度進行審計，並已向弗蘭科-內華達發佈了一系列與2012-2017納税年度有關的重新評估。對爭議事項和金額的描述包括在弗蘭科-內華達公司截至2021年12月31日的年度財務報表的附註中。

管理層認為，弗蘭科-內華達公司已按照加拿大和適用的外國税法提交了納税申報單，並繳納了所有適用的税款。弗蘭科-內華達公司不認為重新評估得到了加拿大税法和判例的支持，並打算大力捍衞其納税申報立場。

CRA的審計正在進行中，無法保證CRA不會進一步質疑弗蘭科-內華達公司或其任何子公司提交所得税申報單和報告收入的方式。如果CRA或其他適用的税務當局成功地質疑弗蘭科-內華達公司或其子公司提交納税申報單和報告收入的方式，這可能會導致額外的所得税、罰款和利息，這可能會對弗蘭科-內華達公司產生實質性的不利影響。

弗蘭科-內華達的某些董事和高管與其他上市公司擔任類似的職位，這可能會不時將他們置於衝突的境地

弗蘭科-內華達的某些董事和高級管理人員也是參與自然資源勘探、開發和生產的其他公司的董事或高級管理人員，或在這些公司中擁有大量股份，如果這些其他公司可能從事交易或參與弗蘭科-內華達參與的同一企業，或弗蘭科-內華達可能尋求參與的交易或合資企業，弗蘭科-內華達的董事和高級管理人員在談判和締結關於此類參與程度的條款時可能存在利益衝突。在董事和高級管理人員與其他公司有利害關係的所有情況下，這些其他公司也可能與弗蘭科-內華達公司競爭收購特許權使用費或河流，或礦產或石油和天然氣財產投資。董事和高級管理人員之間的這種衝突可能會對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營業績、財務狀況和弗蘭科-內華達證券的交易價格造成實質性的不利影響。

弗蘭科-內華達不能保證它未來能夠獲得足夠的融資，或者這種融資的條款將是有利的，弗蘭科-內華達可能不得不通過發行額外的股本來籌集額外的資本，這可能會導致弗蘭科-內華達的股東被稀釋

不能保證弗蘭科-內華達公司將來能夠獲得足夠的資金，也不能保證這種資金的條件是有利的。如果不能獲得這種額外的資金，可能會阻礙弗蘭科-內華達公司的籌資義務，或者導致進一步的業務活動延遲或推遲，這可能會對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營結果和財務狀況造成重大的不利影響。弗蘭科-內華達可能需要新的資本來繼續增長其業務，而且不能保證在需要的時候會有資本可用，如果真的有的話。至少在某種程度上，這些額外資本很可能會通過發行額外股本來籌集，這可能會導致股東的股權被稀釋。

如果弗蘭科-內華達將其業務擴展到收購特許權使用費、STREAM和其他權益之外，弗蘭科-內華達可能面臨新的挑戰和風險，這些挑戰和風險可能會影響其盈利能力、運營結果和財務狀況

弗蘭科-內華達公司的業務和專業知識一直專注於收購和管理特許權使用費、STREAM和其他權益。弗蘭科-內華達公司可能會在這一領域以外進行收購，包括收購和/或投資和/或開發資源項目。弗蘭科-內華達公司將活動擴展到新的領域將帶來它過去從未面臨過的挑戰和風險，包括“與採礦業務和石油和天然氣業務相關的風險”中描述的許多風險。如果不能成功地管理這些挑戰和風險，可能會對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營結果、財務狀況和弗蘭科-內華達證券的交易價格造成重大的不利影響。

影響弗蘭科-內華達公司持有特許權使用費/河流權益的物業的潛在訴訟可能會對弗蘭科-內華達公司產生不利影響

弗蘭科-內華達公司持有或擁有特許權使用費、特許權使用費或其他權益的財產可能會發生訴訟(例如，社區或土著團體提起的訴訟，合資夥伴之間的訴訟，或經營者與原財產所有者或鄰近財產所有者之間的訴訟)。作為特許權使用費、流或其他利益持有人，弗蘭科-內華達通常不會對訴訟產生任何影響，通常也不會訪問數據。任何此類導致停產或減產的訴訟(無論是臨時性的還是永久性的)都可能對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營結果、財務狀況和弗蘭科-內華達證券的交易價格產生實質性的不利影響。

信息系統與網絡安全

弗蘭科-內華達公司的運營在一定程度上取決於其信息技術(IT)系統、網絡、設備和軟件以及這些系統的安全性。弗蘭科-內華達依靠各種IT系統來估計儲量和資源量，處理和記錄財務數據，分析地震信息，管理與交易對手的合同，並與員工和第三方進行溝通。這些IT系統及其第三方服務提供商和供應商的系統

以及其特許權使用費/流協議下的交易對手，可能容易受到越來越多不斷變化的網絡安全風險的影響。未經授權的第三方可能能夠滲透網絡安全，盜用或泄露機密信息，造成系統中斷或導致關機。任何此類違規或妥協都可能在很長一段時間內不被發現。

弗蘭科-內華達的IT系統或數據安全的重大違反或數據濫用，特別是如果這種違反或濫用在很長一段時間內沒有被發現，可能會導致重大成本、收入損失、罰款或訴訟以及聲譽損害。消除或緩解網絡或其他安全問題(包括漏洞、病毒、蠕蟲、惡意軟件和其他安全漏洞)的成本可能會很高，弗蘭科-內華達州解決這些問題的努力可能不會成功。任何網絡安全漏洞的嚴重程度都很難量化，但在某些情況下可能是實質性的，可能會對弗蘭科-內華達的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

與採礦作業和石油天然氣作業有關的風險

弗蘭科-內華達公司受到與其持有特許權使用費、河流或其他權益的物業的所有者和經營者相同的風險因素。

在涉及從弗蘭科-內華達公司持有特許權使用費、河流或其他權益的財產中生產礦物或石油和天然氣，或繼續經營的範圍內，弗蘭科-內華達公司將受到適用於此類礦山或項目的所有者和經營者的風險因素的影響。

無法通過開發現有資源或收購新的礦產或石油和天然氣生產資產來增加其資產組合的額外儲量，可能會對弗蘭科-內華達產生不利影響

弗蘭科-內華達公司產生的收入主要基於開採礦產和石油及天然氣儲量，開採的資產涉及弗蘭科-內華達公司擁有特許權使用費、河流或其他權益的特許權使用費、河流或其他權益。儲量通過開採不斷枯竭，弗蘭科-內華達資產組合的長期生存能力取決於通過新的生產資產替換儲量，以及增加現有生產資產的儲量。雖然弗蘭科-內華達可能能夠通過收購保持其在儲備庫存中的全部或部分權益，但其商業模式依賴於成功開發其資產組合中的非生產物業。礦產和能源資源的勘探是一項投機性的冒險，必然會有很大的風險。不能確定任何特定項目的經營者的支出是否會導致在資產組合所涉財產上發現商業數量的礦物或能源資源。即使在那些發現了重要的礦物或石油和天然氣礦藏的情況下，也不能保證能夠經濟地開採這些礦藏。通過鑽探建立儲量，開發開採資源的流程，以及在新的礦產情況下，在任何選定的開採地點開發開採和加工設施和基礎設施，都需要大量支出。儘管發現一個主要礦藏可能會帶來實質性的好處，但不能保證將確定新的儲量來取代或增加資產組合中目前的儲量。這包括礦產資源。, 因為沒有對已發現的資源進行充分的分析，以證明商業運作或分配發展所需的資金是合理的。無法通過開發現有資源或收購新的礦產或石油和天然氣生產資產來增加或替換現有儲量，可能會對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營業績、財務狀況和弗蘭科-內華達證券的交易價格造成重大不利影響。

儲量和資源是根據解釋和假設進行的估計，實際產量可能與此類估計中確定的數量不同。

弗蘭科-內華達特許權使用費、河流或其他權益的礦產儲量及資源、石油及天然氣儲量及資源僅為估計數字，不能保證估計的儲量及資源是準確的，或不能保證礦產及/或石油及天然氣的產量達到指示水平。這種估計在很大程度上是基於對從鑽孔和其他採樣技術獲得的地質數據的解釋。實際的礦化或建造可能與預測的不同。此外，從最初的鑽探階段到可能的生產可能需要很多年的時間，在此期間，開採發現的經濟可行性可能會發生變化。

適用商品的市場價格波動，以及生產和資本成本增加或回收率下降，可能會使弗蘭科-內華達特許權使用費/河流權益相關物業的已探明和可能儲量在一段時間內無利可圖地在一個或多個特定地點開發，或可能使含有相對較低品位礦化的儲量變得不經濟。此外，與儲量有關的短期經營因素，例如需要有序開發礦體或處理新的或不同品位的礦石，可能會導致儲量減少或無法開採。估計儲量可能需要根據實際生產經驗重新計算。礦藏的經濟可行性也可能受到特定礦藏的其他屬性的影響，例如礦藏的大小、品位和靠近基礎設施、與價格、税收、特許權使用費、土地保有權、土地使用許可、礦物進出口和環境保護以及政治和經濟穩定有關的政府法規和政策。

特別是必須謹慎地考慮資源估計數。在許多情況下，對尚未開始生產的資產的資源估計是基於有限的和大間距的鑽孔或其他有限的信息，這些信息不一定表明鑽孔之間和周圍的條件。隨着更多的鑽井或其他勘探信息可用，或隨着實際生產經驗的獲得，此類資源估計可能需要修訂。弗蘭科-內華達公司對作為資源估計基礎的信息的解釋和假設也可能與運營商的不同。

此外，資源可能沒有表現出經濟可行性，也可能永遠不會被物業經營者開採。不應假設弗蘭科-內華達特許權使用費/河流權益所涉財產上的任何部分或全部礦產資源構成或將被轉換為儲量。

上述任何因素都可能要求運營商減少儲備和資源，這可能會對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營結果、財務狀況和弗蘭科-內華達證券的交易價格造成重大不利影響。

勘探和開發採礦和資源財產本身就是危險的，並受到弗蘭科-內華達無法控制的風險的影響。

從事採礦和石油天然氣活動的公司面臨着勘探和開發自然資源項目所固有的所有危險和風險。這些風險和不確定性包括但不限於環境危害、工業事故、勞資糾紛、勞動力成本增加、社會動盪、監管環境的變化、許可和所有權風險、違反法律法規的影響、火災、爆炸、井噴、隕石坑、酸性氣體泄漏和泄漏、遇到不尋常或意想不到的地質構造或其他地質或品位問題、意外的冶金特徵或低於預期的礦物回收率、遇到意外的地面或水條件、塌方、井壁坍塌、洪水、巖爆、尾礦庫坍塌、惡劣或危險天氣條件造成的週期性中斷、地震、地震活動、其他自然災害或不利的運營條件和損失。如果這些風險或危害影響到公司的勘探或開發活動，可能會(1)導致開發或生產成本增加到從公司的資源或預期儲量生產金屬或石油和天然氣不再經濟的程度，(2)導致一個或多個項目的賬面價值減記或註銷，(3)導致採礦或加工的延遲或停止，(4)導致公司運營所需的財產、加工設施或第三方設施的破壞，(五)造成人身傷亡及相關法律責任, 或(Vi)造成保險範圍的損失。上述任何風險或危險的發生都可能導致弗蘭科-內華達公司持有特許權使用費/流動權益的物業中斷或暫停運營，並對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營業績、財務狀況和弗蘭科-內華達證券的交易價格產生重大不利影響。

所有權瑕疵可能導致財產權利的喪失。

與特許權使用費、特許權使用費或其他權益相關的特定項目的預期開發或運營所必需的任何物業的所有權鏈中的缺陷，可能會導致經營者對物業的索賠失敗或受到損害。此外，加拿大和其他地方的第三方或土著團體的索賠可能會影響經營者在物業上進行活動的能力，從而損害弗蘭科-內華達的特許權使用費、河流或其他利益。如果業主或經營者對財產沒有所有權，則可能需要停止經營或將經營控制權轉讓給另一方。許多特許權使用費、流轉或其他權益是契約性的，而不是土地上的權益，所有者的轉讓或破產或破產程序可能會導致特定財產中任何有效的特許權使用費、流轉或其他權益的損失。此外，即使在有權在土地登記處或採礦記錄員辦公室記錄或登記弗蘭科-內華達所持有的特許權使用費、收入或其他權益的法域，這種登記也不一定為這些權益的持有者提供任何保護。因此，這種權益的持有者可能面臨來自第三方的風險。因此，已知的所有權缺陷以及不可預見和未知的所有權缺陷可能會影響弗蘭科-內華達公司擁有特許權使用費、流水或其他權益的項目的運營，並可能對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營結果、財務狀況和弗蘭科-內華達證券的交易價格造成重大不利影響。

弗蘭科-內華達公司持有特許權使用費、特許權使用費或其他權益的業務需要各種財產權、許可證、許可證和諮詢義務，以進行當前和未來的業務，而延誤或未能獲得或維護此類財產權、許可證和許可證或未能遵守諮詢義務，或未能遵守任何此類財產權、許可證和許可證的條款，可能會導致對這些資產的運營或勘探的中斷或關閉。

採礦、石油和天然氣資產的勘探、開發和運營須遵守有關健康和工人安全、就業標準、土著和社區協商、環境事項、礦山開發、項目開發、礦產生產、所有權許可和維護、出口、税收、勞工標準、開墾義務、遺產和歷史事項以及其他事項的法律和法規。弗蘭科-內華達，關於其自身的資產和業務，以及弗蘭科-內華達擁有特許權使用費的財產的所有者和經營者，STREAM

或其他利益，需要從不同的政府當局獲得許可證和許可才能開展業務。未來此類法律和法規或此類許可證和許可證的變化可能會對弗蘭科-內華達公司從特許權使用費、河流或其他利益中獲得的收入產生重大不利影響。這種許可證和許可證在不同情況下可能會發生變化，並要求通過各種手段保持良好狀態，包括現金支付和滿足發放條件。此類許可證和許可證可到期、放棄和/或終止，而無需通知弗蘭科-內華達公司、控制弗蘭科-內華達公司或對其進行追索。不能保證弗蘭科-內華達公司或弗蘭科-內華達公司持有特許權使用費、河流或其他權益的物業的所有者或經營者能夠獲得或保持所有必要的許可證和許可證，並進行勘探、開發和運營該等物業、開始建設或運營採礦或石油和天然氣設施、或維持經濟上合理的運營所需的所有諮詢。任何未能進行適當諮詢、遵守適用法律和法規、許可證和許可證或保持許可證和許可證良好狀態的任何行為，即使是無意的，都可能導致勘探、開發或採礦作業的中斷或關閉，或罰款、處罰或項目所有者或運營者承擔的其他責任。任何此類事件都可能大幅減少產量或導致該物業的運營終止，並對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、運營結果、財務狀況和弗蘭科-內華達證券的交易價格產生重大和不利的影響。

弗蘭科-內華達公司面臨與其持有特許權使用費、流動資金或其他權益的項目和物業的許可、建設、開發和/或擴建有關的風險。

弗蘭科-內華達擁有權益的許多項目或物業都處於許可、建設、開發和/或擴建階段，這些項目面臨許多風險，包括但不限於：及時獲得建設和開發此類項目所需的設備、材料和服務的延誤、延誤或無法獲得所需的許可、環境或其他法規的變化、匯率、勞動力短缺、成本上升和金屬價格波動。不能保證這些項目的所有者或運營者將擁有財政、技術和運營資源，按照目前的預期或根本不能完成此類項目的許可、建設、開發和/或擴建。

弗蘭科-內華達公司持有權益的業務受到環境和瀕危物種法律和法規的約束，這些法律和法規可能會增加業務成本，並可能限制業務。

採礦和石油天然氣業務的所有階段都存在環境風險和危害，並受各種政府法律和法規的環境監管，包括與保護瀕危和受威脅物種有關的法律和法規。遵守這些法律和條例可能需要大量支出，違反可能會導致罰款和處罰，這可能是實質性的。此外，此類法律法規可以限制或禁止新項目的勘探開發或現有項目的開發或擴建。環境立法正在演變，預計將導致更嚴格的標準和執法，增加土地使用限制，更大的罰款和責任，並可能增加資本支出和運營成本。弗蘭科-內華達公司作為物業的所有者或經營者，或作為資產組合基礎的物業的業主或經營者違反環境法規的任何行為，都可能對相關物業的生存能力產生重大影響，並損害從所擁有的物業或適用的特許權使用費/收入中獲得的收入，這可能對弗蘭科-內華達的盈利能力、運營結果、財務狀況和弗蘭科-內華達證券的交易價格產生重大不利影響。

與氣候變化相關的風險

弗蘭科-內華達承認，氣候變化是一個國際和當地問題，將以多種可能的方式影響其業務以及其持有特許權使用費、河流或其他權益的物業運營商的業務。弗蘭科-內華達支持並贊同與氣候變化國際倡議相一致的各種自願行動倡議。除自願行動外，各國政府正在採取行動，在國際、國家、州/省和地方各級推出和實施新的、更嚴格的氣候變化立法和條約。雖然與減排相關的一些成本可以通過提高能源效率和技術創新來抵消，但弗蘭科-內華達預計，應對氣候變化的持續努力，包括遵守加強的監管要求，可能會導致其擁有權益的物業的運營成本增加。

氣候變化也可能對弗蘭科-內華達擁有權益的物業構成物理風險。這可能包括由於極端天氣事件、水資源短缺、降雨和風暴模式的變化、海平面的變化以及其他不利的天氣和氣候模式的發生而對業務造成的不利影響。

投資者對公司的氣候變化影響和緩解努力越來越敏感，並越來越多地尋求加強對公司面臨的氣候變化風險、挑戰、治理影響和財務影響的披露，包括弗蘭科-內華達公司持有權益的許多物業的運營商。與這些運營商有關的負面宣傳或與氣候有關的訴訟可能會對弗蘭科-內華達產生負面影響。與氣候變化有關的挑戰可能會對這些運營商進入資本市場的能力產生影響，這種限制可能會對它們的業務和業務產生相應的負面影響。

氣候變化的影響，包括上述影響，可能對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營結果、財務狀況和弗蘭科-內華達證券的交易價格產生實質性的不利影響。

與外國司法管轄區有關的風險

弗蘭科-內華達的許多特許權使用費和Stream權益涉及美國和加拿大以外的房產，包括拉丁美洲和非洲(程度較小)。此外，未來的投資可能會讓弗蘭科-內華達面臨新的司法管轄區。這些財產及其所有者和經營者對這些財產及其礦山和項目的所有權、開發和經營受到通常與在外國開展業務有關的風險的影響。根據國家的不同，這些風險包括國有化和徵收、社會動盪和政治不穩定、法律和監管制度欠發達、完善礦業權方面的不確定性、貿易壁壘、外匯管制以及税收方面的實質性變化。除其他外，這些風險可能限制或擾亂弗蘭科-內華達公司持有特許權使用費和流動權益的財產、礦山或項目的所有權、開發或運營，限制資金流動，或導致剝奪合同權利或通過國有化或徵用財產而不給予公平補償。

弗蘭科-內華達公司在可行的情況下，在簽訂流轉和特許權使用費協議之前，採用各種方法來識別、評估並在可能的情況下減輕這些風險。此類方法一般包括：對受特許權使用費或河流權益影響的物業的政治、社會、法律和監管制度以及所有權、所有權和監管合規性進行盡職調查；在適用的司法管轄區聘請經驗豐富的當地律師和其他顧問；在可能的情況下進行談判，以使適用的特許權使用費或河流權益協議包含適當的保護、陳述和保證，並在弗蘭科-內華達認為必要或適當的情況下，均在風險調整的基礎上適用。然而，不能保證弗蘭科-內華達能夠識別或減輕與持有位於外國司法管轄區的物業、礦山和項目的特許權使用費和流動權益有關的所有風險，並且上述任何因素和不確定性的發生都可能對弗蘭科-內華達的業務、經營結果、現金流和財務狀況產生重大不利影響。

弗蘭科-內華達面臨着改變政治態度和穩定的風險，以及隨之而來的政府監管在其持有特許權、河流或其他利益的國家發生變化的風險。

弗蘭科-內華達公司持有或將持有特許權使用費、河流或其他權益的財產位於多個法律管轄區和政治系統。在外國投資存在主權風險，包括資源特許權可能會被新法律修訂或取消、可能不會按預期續期或可能受到有關政府方向變化的不利影響的風險。適用法律、法規或其執行或監管解釋的變化可能會導致礦產或石油和天然氣業務的不利變化。這些都是弗蘭科-內華達無法控制的問題。不能保證這些國家未來的政治和經濟狀況不會導致對資源的開發和所有權採取不同的政策或態度。任何這種政策或態度的改變都可能導致影響資產所有權、土地保有權和資源特許權、許可費、税收、特許權使用費、價格管制、匯率、出口管制、環境保護、勞資關係、外國投資、國有化、徵收、收入匯回和資本返還的法律的變化，這可能會影響對弗蘭科-內華達公司擁有特許權使用費、河流或其他權益的財產進行勘探和開發或生產的能力。在弗蘭科-內華達公司擁有特許權使用費、特許權使用費或其他權益的某些地區，監管環境處於不斷變化的狀態，新的法律、條例和要求在其效力和實施方面可能具有追溯力。政府法律、法規的任何變化, 經濟狀況或政治態度或穩定性的轉變不是弗蘭科-內華達公司以及弗蘭科-內華達公司擁有權益的物業的所有者和經營者所能控制的，這種變化可能會對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營結果、財務狀況和弗蘭科-內華達證券的交易價格造成重大的不利影響。

此外，弗蘭科-內華達公司間接暴露於弗蘭科-內華達公司持有或將持有外國司法管轄區的特許權使用費、流水或其他權益的物業的所有者和經營者所面臨的風險。這些風險包括政治和經濟不穩定、法律制度不發達、當地法律的適用不一致和其他法律不確定性、恐怖主義、軍事鎮壓、政治暴力、犯罪、腐敗、傳染病、基礎設施落後和交通不便。

智利和祕魯礦業立法的潛在變化

弗蘭科-內華達對智利(包括坎德拉里亞)和祕魯(包括安塔米納和安塔帕凱)的每一處房產都有一些收入和特許權使用費。智利和祕魯最近都經歷了重大的政治動盪和政府更迭時期。智利和祕魯的政府機構和官員就可能改變各自國家的礦業立法提出了各種建議。這些提議涉及面很廣，包括採礦政策、特許權使用費、税收水平、所有權和當地社區待遇等方面的潛在變化。雖然擬議改變的範圍和步伐及其實施(如果有的話)並不確定，但這些改變(如果進行)可能會對相關物業的業主或經營者的運營產生重大不利影響

弗蘭科-內華達州在這些司法管轄區的特許權使用費和收入。這可能會對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營結果、財務狀況和弗蘭科-內華達證券的交易價格產生實質性的不利影響。

省和州特許權使用費框架的變化可能會對能源資產產生的收入產生不利影響

除了聯邦法規外，加拿大每個省和美國的每個州都有管理特許權使用費、生產率和其他事項的立法和法規。某一省或州的特許權使用費制度是影響原油、天然氣液體、硫磺和天然氣生產盈利能力的重要因素。在皇室或美國聯邦政府土地以外的土地上生產應支付的特許權使用費由礦產永久保有權所有者和承租人之間的談判確定，儘管此類土地的生產需要繳納一定的税收和特許權使用費。皇室或美國聯邦政府土地生產的特許權使用費由政府規定確定，通常以總產值的百分比計算。應支付的特許權使用費費率一般部分取決於規定的參考價格、油井產能、地理位置、油田發現日期、開採方法以及所生產石油產品的類型或質量。其他特許權使用費和類似特許權使用費的權益不時通過非公開交易從工作權益所有者的利益中分割出來。這些通常被稱為壓倒性特許權使用費、總壓倒性特許權使用費、淨利潤權益或淨附帶權益。

偶爾，加拿大西部各省的政府會為勘探和開發制定激勵計劃。此類計劃通常規定降低特許權使用費税率、特許權使用費假期或特許權使用費税收抵免，通常在大宗商品價格較低時推出，以通過改善行業內的收益和現金流來鼓勵勘探和開發活動。

任何增加的特許權使用費負擔都可能影響弗蘭科-內華達能源資產相關物業的所有者或運營商的運營，這可能對其盈利能力、運營結果、財務狀況和弗蘭科-內華達證券的交易價格產生重大不利影響。

對美國聯邦採礦和公共土地法的擬議修改可能會對採礦公司和特許權使用費持有人向美國政府支付的特許權使用費和費用等施加影響

美國國會議員定期提出法案，以取代或改變1872年《一般礦產法》的條款，該法律規範了聯邦政府擁有的土地上金屬礦物的處置。弗蘭科-內華達公司的特許權使用費涵蓋的一些生產發生在位於美國聯邦土地上的非專利採礦主張上。最近有人提議修改美國採礦法，對從美國聯邦土地上生產銀、金和銅等精選硬質礦物徵收特許權使用費，並對聯邦和其他土地上的生產徵收開採費。如果美國國會通過任何此類提案，都可能大幅增加持有采礦權的成本，並可能減少弗蘭科-內華達州從非專利採礦權使用費中獲得的收入，在較小程度上也會減少美國其他土地的收入。此外，這種立法可能會嚴重削弱受弗蘭科-內華達特許權使用費約束的財產所有者在無專利採礦主張上開發礦產資源的能力。儘管目前無法預測未來可能徵收的特許權使用費和費用，但徵收此類特許權使用費和費用可能會對此類採礦索賠的發展潛力和聯邦土地上現有運營礦山的經濟產生不利影響。通過這樣的立法可能會對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營結果、財務狀況和弗蘭科-內華達證券的交易價格產生實質性的不利影響。

對於弗蘭科-內華達公司擁有權益的物業或從其權益中實現最大價值而言，充足的基礎設施是必要的。

採礦、加工、開發和勘探活動在某種程度上依賴於適當的基礎設施。可靠的道路、橋樑、電力來源和供水是影響資本和運營成本的重要決定因素。不尋常或罕見的天氣現象、破壞、政府或對維護或提供此類基礎設施的其他幹預可能會對弗蘭科-內華達擁有特許權使用費/河流權益的業務產生不利影響。

由於產品質量和運輸成本的差異，弗蘭科-內華達石油和天然氣特許權使用費和鐵礦石特許權使用費的實際定價與基準定價不同。有時，由於運輸瓶頸或管道運力不足，可能會出現材料價格差異。這些差異預計會隨着時間的推移而波動，並隨着市場動態的變化而變化。

生產取決於操作者的員工

弗蘭科-內華達擁有權益的物業的生產取決於運營商員工的努力。對地質學家和具有采礦和油氣專業知識的人的競爭。這些財產的所有者和經營者僱用和留住地質學家和有專門知識的人的能力是這些業務的關鍵。此外，與僱員的關係可能會受到開展這些業務的司法管轄區的有關政府當局可能對勞資關係制度作出的改變的影響。改變這類物業的業主和經營者與其僱員的關係的法律或其他方面，可能會導致罷工、停工或其他停工，其中任何一項都可能對此類經營、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。

佛朗哥-內華達州。如果這些因素導致這些物業的所有者和經營者決定停止其中一個或多個物業的生產，這種決定可能會對弗蘭科-內華達的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。

弗蘭科-內華達受到與發展中經濟體某些業務有關的風險。

某些經營者面臨的風險通常與發展中經濟體的經營活動有關。除其他外，風險可能包括以下方面的問題：電力供應、勞資糾紛、政府命令和許可證的延誤或失效、腐敗、不確定的政治和經濟環境、內亂和犯罪、法律或政策的任意變化、外國税收和外匯管制、資產國有化、環境或其他非政府組織反對採礦或對採礦的政治態度改變、賦予以前處於不利地位的人的權利、當地所有權要求、對外國所有權的限制、電力供應問題、對匯回收入的限制、基礎設施限制和融資成本增加。上述風險可能會限制、擾亂或負面影響經營者的經營活動。

弗蘭科-內華達的資產可能面臨與土著人民有關的風險

與土著人民權利有關的各種國際和國家、州和省級法律、法規、決議、公約、準則、條約和其他原則和考慮。弗蘭科-內華達在土著人民目前或以前居住或使用的一些地區的業務中擁有特許權使用費、STREAM和其他權益。其中許多材料規定政府有義務尊重土著人民的權利。有些委員會要求就可能影響到土著人民的行動，包括批准或授予採礦權或許可證的行動，與土著人民進行協商。根據與土著人民有關的各種國際和國家要求、原則和考慮，政府和私人方面的義務繼續發展和確定。弗蘭科-內華達目前和未來的運營面臨這樣的風險，即一個或多個土著羣體可能會反對弗蘭科-內華達持有特許權使用費、河流或其他權益的那些項目或業務的繼續運營、進一步開發或新開發。即使在運營商試圖遵守適用的諮詢義務的情況下，也存在這種風險。這種反對可以通過法律或行政訴訟或抗議、路障或其他形式的公開表達來反對弗蘭科-內華達公司或經營者的活動。土著人民對這類活動的反對可能需要修改或阻止項目的運作或發展，或者可能需要與土著人民簽訂協議。土著人民的要求和抗議可能會擾亂或推遲弗蘭科-內華達特許權使用費、河流或其他利益經營者的活動。

弗蘭科-內華達的資產可能會受到與環境、社會和治理(ESG)事項有關的風險

採礦及石油和天然氣的採礦、開採、加工及開發活動均受到ESG風險的影響，這些風險可能會對項目開發、經營業績、聲譽和社會經營許可證產生重大影響。弗蘭科-內華達公司資產相關資產的ESG問題可能會對弗蘭科-內華達公司的盈利能力、經營結果、財務狀況、弗蘭科-內華達證券的交易價格以及弗蘭科-內華達公司的聲譽產生實質性的不利影響。弗蘭科-內華達公司的公司政策，包括其投資原則政策(環境、社會和治理)，規定了關於ESG事項的原則，這些原則指導弗蘭科-內華達公司的投資決策以及為努力降低這些風險而對弗蘭科-內華達公司的資產進行持續的管理和評估。

與弗蘭科-內華達公司證券相關的風險

弗蘭科-內華達公司的證券受到價格波動的影響

證券市場具有高度的價格和成交量波動，許多公司的證券市場價格經歷了廣泛的價格波動，這些波動不一定與這些公司的經營業績、相關資產價值或前景有關。與弗蘭科-內華達的財務業績或前景無關的因素包括北美和全球的宏觀經濟發展，以及市場對特定行業或資產類別吸引力的看法。不能保證礦產、石油和天然氣價格不會持續波動。由於這些因素中的任何一個，弗蘭科-內華達公司證券在任何給定時間的市場價格都可能不能準確地反映弗蘭科-內華達公司的長期價值。

過去，在公司證券市場價格出現波動後，股東會對他們提起集體證券訴訟。如果提起此類訴訟，可能會導致鉅額成本和管理層注意力和資源的轉移，這可能會嚴重損害弗蘭科-內華達的盈利能力和聲譽。

民事判決的執行可能會受到限制

弗蘭科-內華達的很大一部分資產位於加拿大以外。因此，弗蘭科-內華達證券的投資者可能無法根據加拿大某些省和地區的證券立法的民事責任條款，從加拿大法院獲得弗蘭科-內華達的判決。弗蘭科-內華達證券的投資者可能也很難在美國的訴訟中勝訴，因為這僅僅是因為違反了加拿大證券法。

弗蘭科-內華達公司增發證券可能會稀釋現有證券持有人的權益，減少弗蘭科-內華達公司部分或全部每股財務措施，降低普通股或其他弗蘭科-內華達證券的交易價格，或阻礙弗蘭科-內華達公司籌集未來資本的能力。

弗蘭科-內華達公司未來可能會發行與收購、戰略交易、融資或其他目的相關的額外證券。在發行更多證券的情況下，弗蘭科-內華達公司現有的證券持有人可能會被稀釋，弗蘭科-內華達公司的部分或全部財務措施可能會在每股基礎上減少。此外，與交易相關發行的弗蘭科-內華達證券可能不受轉售限制，因此，如果弗蘭科-內華達證券的某些大持有者或與收購有關的弗蘭科-內華達證券的接受者出售全部或大部分此類證券，或被市場認為打算出售此類證券，弗蘭科-內華達證券的市場價格可能會下降。此外，這種證券發行可能會阻礙弗蘭科-內華達公司未來通過出售更多股權證券籌集資金的能力。

弗蘭科-內華達公司可能是或可能成為一家“被動外國投資公司”，這可能會給美國投資者帶來不利的税收後果

如果弗蘭科-內華達公司在美國投資者擁有普通股的任何納税年度被歸類為PFIC，美國投資者通常將受到某些不利的美國聯邦所得税後果的影響，包括出售普通股和某些分配的收益增加的納税義務，以及向美國國税局(IRS)提交年度報告的要求。一般而言，一家非美國公司在(I)其總收入的75%或以上由被動收入構成，或(Ii)其資產價值的50%或以上由產生或為產生被動收入而持有的資產組成的任何應納税年度是PFIC。被動收入一般包括股息、利息、某些租金和特許權使用費、出售股票和證券的某些收益以及商品交易的某些收益。美國國税局最近發佈了最終和擬議的法規，對PFIC規則的各個方面提供了指導，包括收入和資產測試。擬議的條例在最終形式獲得通過之前將不會生效，儘管納税人一般可以在通過之前依賴擬議的條例，但前提是擬議的條例得到一致適用。

儘管弗蘭科-內華達公司繼續評估最終和擬議的法規對其根據PFIC規則進行分類的影響，但弗蘭科-內華達公司認為，在截至2021年12月31日的納税年度內，它很可能不是PFIC，並且根據其當前和預期的業務活動和財務預期，弗蘭科-內華達公司預計，在本納税年度或可預見的未來，它更有可能不會成為PFIC。然而，弗蘭科-內華達公司根據《聯邦貿易和投資委員會規則》的分類將在一定程度上取決於其某些收入是否符合在聯邦貿易委員會收入和資產測試的目的下銷售商品所產生的活躍業務收益的例外情況。此外，確定一家公司在特定納税年度是否是或將是PFIC，在一定程度上取決於複雜的美國聯邦所得税規則的應用，這些規則受到不同解釋和不確定性的影響。在對弗蘭科-內華達公司及其子公司等實體適用相關的PFIC規則，包括現行業務收益例外方面，權力有限。最近發佈的最後條例和擬議條例的適用也存在很大的不確定性。因此，不能保證國税局不會質疑弗蘭科-內華達關於其PFIC地位的意見，也不能保證這種挑戰不會成功。此外，任何公司在任何課税年度是否將成為PFIC取決於其在該課税年度的資產和收入，因此，弗蘭科-內華達公司在本課税年度和未來任何課税年度的PFIC地位不能確定地預測。

每個美國投資者都應該就弗蘭科-內華達州的PFIC地位諮詢自己的税務顧問。見已提交美國證券交易委員會的弗蘭科-內華達州年度報告中題為“美國聯邦所得税的考慮因素”的討論，該報告已提交給美國證券交易委員會網站www.sec.gov。

弗蘭科-內華達公司的業務受到不斷變化的公司治理和公開披露法規的約束，這些法規增加了弗蘭科-內華達公司的合規成本和不合規風險，這可能對弗蘭科-內華達公司的證券價格產生不利影響

弗蘭科-內華達州受到一些美國和加拿大政府和自律組織頒佈的不斷變化的規則和法規的約束，這些組織包括美國證券交易委員會、加拿大證券管理人協會、紐約證券交易所、多倫多證券交易所、國際會計準則委員會和財務會計準則委員會。這些規則和條例在範圍和複雜性上不斷演變，使得遵守更加困難和不確定。例如，已經頒佈了新的規則，要求弗蘭科-內華達公司每年披露弗蘭科-內華達公司、其子公司或其控制的實體向國內外政府，包括地方政府支付的某些款項。此外，弗蘭科-內華達遵守這些和其他新的和現有的規則和條例的努力已經並可能繼續導致一般和行政費用的增加，以及管理時間和注意力從創收活動轉移到合規活動。

弗蘭科-內華達州可能無法按照《薩班斯-奧克斯利法案》的要求保持財務報告內部控制的充分性

《2002年薩班斯-奧克斯利法案》(《薩班斯-奧克斯利法案》)第404條要求管理層對弗蘭科-內華達公司財務報告內部控制的有效性進行年度評估，並由弗蘭科-內華達公司的獨立審計師出具針對這一評估的證明報告。雖然弗蘭科-內華達對截至2021年12月31日的年度財務報告的內部控制是有效的，但弗蘭科-內華達未來可能無法實現並保持其財務報告內部控制的充分性，因為此類標準會不時被修改、補充或修訂，弗蘭科-內華達可能無法確保其能夠根據SOX第404條持續得出結論，即它對財務報告具有有效的內部控制。弗蘭科-內華達公司未能在持續、及時的基礎上滿足SOX第404條的要求，可能導致投資者對其財務報表的可靠性失去信心，進而可能損害弗蘭科-內華達公司的業務，並對其普通股的交易價格產生負面影響。此外，任何未能執行所需的新的或改進的控制措施，或在執行過程中遇到的困難，都可能損害弗蘭科-內華達公司的經營成果，或導致其無法履行其報告義務。未來對公司的收購可能會給弗蘭科-內華達公司在其收購的業務中實施所需的流程、程序和控制方面帶來挑戰。被收購公司對財務報告的披露控制和程序或內部控制可能不像目前適用於弗蘭科-內華達的證券法所要求的那樣全面或有效。

任何評價都不能完全保證弗蘭科-內華達對財務報告的內部控制將發現或揭露弗蘭科-內華達內部人員未能披露其他方面需要報告的重要信息。弗蘭科-內華達的控制和程序的有效性也可能受到簡單錯誤或錯誤判斷的限制。此外，如果弗蘭科-內華達未來擴張，對財務報告實施適當的內部控制所涉及的挑戰將會增加，這將要求弗蘭科-內華達繼續改進其對財務報告的內部控制。儘管弗蘭科-內華達公司打算在必要時投入大量時間和產生大量費用來確保遵守，但弗蘭科-內華達公司不能肯定它將成功地持續遵守第404條。

根據監管養老金計劃的美國法律，弗蘭科-內華達州可能會受到繁重的監管要求

根據經修訂的1974年《僱員退休收入保障法》(美國)，弗蘭科-內華達公司可能不符合“營運公司”的資格。因此，如果25%或更多的已發行普通股由受ERISA約束的私人養老金計劃或受美國國税法“禁止交易”規則約束的計劃(如個人退休賬户)持有，那麼弗蘭科-內華達公司的資產將被視為ERISA“計劃資產”。因此，弗蘭科-內華達州可能會受到ERISA監管制度的約束，包括除其他可能帶來負擔的監管要求外，增加對計劃參與者的受託責任。雖然弗蘭科-內華達公司打算通過ERISA計劃監測其普通股的實益所有權，但不能保證弗蘭科-內華達公司未來不會受到ERISA法規的約束。如果弗蘭科-內華達受到ERISA監管要求，可能會對弗蘭科-內華達管理其業務的能力和/或其經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

分紅

弗蘭科-內華達以美元宣佈其股息。下表列出了弗蘭科-內華達公司在最近完成的三個財政年度中每年以美元和等值加元支付的紅利。


以美元支付的股息(百萬美元)	2021		2020		2019
每股普通股(美元)	$	1.16	$	1.03	$	0.99
現金支付	$	179.6	$	154.9	$	138.2
水滴支付⁽¹⁾	$	41.8	$	42.3	$	48.8
總而言之⁽¹⁾	$	221.4	$	197.2	$	187.0

(1)

2021年、2020年和2019年，包括分別通過發行313,845股、327,478股和558,770股普通股滿足的水滴支付。


以加元(百萬)為單位支付的股息	2021		2020		2019
每股普通股(美元)⁽¹⁾	$	1.45	$	1.37	$	1.31
現金支付⁽¹⁾	$	226.6	$	208.4	$	183.2
水滴支付⁽¹⁾⁽²⁾	$	52.7	$	56.9	$	64.5
總而言之⁽¹⁾⁽²⁾	$	279.3	$	265.3	$	247.7

(1)

用於將股息轉換為加元的匯率是加拿大銀行在創紀錄日期公佈的每日匯率。

(2)

2021年、2020年和2019年，包括分別通過發行313,845股、327,478股和558,770股普通股滿足的水滴支付。

弗蘭科-內華達公司採取了一項股息政策，按照其董事會的決定支付可持續的股息，使其普通股有資格獲得大型多面手機構基金。2010年7月，弗蘭科-內華達公司開始每月宣佈和支付股息，從2014年第二季度起，董事會開始按季度支付股息。董事會可隨時自行決定改變股息政策，不能保證弗蘭科-內華達公司能夠支付任何股息或維持任何水平的股息支付。預計董事會將對弗蘭科-內華達公司的股息政策進行定期審查。

2013年7月9日，弗蘭科-內華達通過了一項點滴計劃，除其他事項外，為弗蘭科-內華達普通股的合格持有人提供了一種手段，將作為股東宣佈和支付給他們的股息(減去任何預扣税)再投資於弗蘭科-內華達的額外普通股。目前，此類普通股是以低於市場價3%的價格從國庫中發行的。折扣以後可能會調整，但不能超過5%。從2013年10月的股息支付開始，股東們能夠參與點滴。在2018年第二季度，弗蘭科-內華達修改並重申了DIP，允許某些非加拿大和非美國股東參與，但必須滿足某些條件。有興趣參與點滴計劃的非加拿大和非美國股東應與弗蘭科-內華達公司聯繫，以確定他們是否滿足參與點滴計劃的必要條件。

資本結構

弗蘭科-內華達公司的法定股本包括無限數量的普通股和無限數量的優先股，截至2022年3月16日，共有191,338,892股普通股，沒有已發行的優先股。

普通股

每一股普通股在弗蘭科-內華達公司的所有股東大會上都有一票的權利。普通股不附帶任何特殊權利或任何性質的限制。在弗蘭科-內華達公司清算時，所有普通股在分紅、投票權和參與資產方面都是平等的。

優先股

優先股可以分成一個或多個系列發行，每個系列由董事會在發行前通過決議確定的股份數量組成。董事應於發行前決定每個系列優先股的名稱、權利、特權、限制及條件，包括股息率或股息計算方法、股息支付日期、贖回及/或購買價格及贖回及/或購買條款及條件、任何投票權、任何轉換權及任何償債基金或其他撥備。

在支付股息和在清算、解散或清盤時分配資產方面，每個系列的優先股將與每一個其他系列的優先股平價，並有權優先於普通股和優先股級別低於優先股的任何其他股份。任何系列的優先股亦可獲給予董事釐定的較普通股及較優先股級別較低的任何其他股份為優先的其他優先股。

證券市場

弗蘭科-內華達公司的普通股分別以“FNV”的代碼在多倫多證券交易所和紐約證券交易所上市和掛牌交易。

交易價格和成交量

下表列出了截至目前的財政年度和最近結束的財政年度在多倫多證券交易所和紐約證券交易所交易的普通股的高、低價格和成交量。


	普通股多倫多證券交易所			紐約證券交易所普通股
	高C美元	低C$	卷	高價	低$	卷
2021
一月	169.78	151.80	6,431,452	133.15	118.77	11,414,249
二月	158.95	135.74	9,045,797	125.36	106.75	12,987,128
三月	158.70	133.63	12,317,913	126.30	105.62	23,148,887
四月	178.93	158.68	8,050,070	143.24	126.25	9,902,792
可能	186.12	172.51	8,104,584	154.16	140.39	10,106,431
六月	188.44	175.95	9,499,279	155.89	142.01	12,488,496
七月	199.82	180.28	6,931,326	160.45	143.69	11,497,971
八月	205.25	178.26	6,596,209	163.79	140.30	10,973,309
九月	186.91	160.26	8,879,766	148.90	126.64	13,235,918
十月	181.81	177.32	7,261,037	147.43	126.04	11,222,886
十一月	189.12	185.24	7,326,069	150.64	136.29	10,358,130
十二月	177.58	164.14	7,402,602	139.57	126.98	13,437,012
2022
一月	175.10	171.96	6,947,824	138.95	124.95	11,080,673
二月	193.51	164.71	9,169,110	151.84	129.55	13,003,124
3月(1-16日)	216.32	187.00	7,658,738	168.37	147.27	12,750,538

董事及高級人員

下表列出了截至本協議日期，弗蘭科-內華達公司的名稱、省或州和居住國、在弗蘭科-內華達公司擔任的職務以及每個董事公司和弗蘭科-內華達公司的主要職業：


住址名稱和所在城市	弗蘭科-內華達公司的職位⁽¹⁾	主要職業

大衞·哈奎爾	董事和董事會主席	弗蘭科-內華達州董事會主席
加拿大安大略省多倫多

保羅·布林克	董事與總裁兼首席執行官	總裁兼首席執行官，
加拿大安大略省多倫多	執行主任	弗蘭科-內華達

湯姆·艾博年(2)	董事	企業董事
美國新澤西州希爾斯伯勒

德里克·W·埃文斯(3)	董事	總裁、首席執行官和
加拿大阿爾伯塔省卡爾加里		董事、梅格能源公司。

凱瑟琳·法羅(3)	董事	FarExGeomine有限公司總裁
加拿大安大略省薩德伯裏

路易斯·吉格納克(3)	董事	G礦業風險投資公司董事長，
布羅薩爾，加拿大魁北克省

莫琳·延森⁽³⁾	董事	企業董事
桑伯裏，加拿大安大略省

詹妮弗·馬基(2)	董事	企業董事
加拿大安大略省多倫多

蘭德爾·奧列芬特(2)	董事	企業董事
加拿大安大略省多倫多

埃利奧特·皮尤(2)	董事	企業董事
美國德克薩斯州博恩市

桑迪普·拉納	首席財務官	弗蘭科-內華達首席財務官
加拿大安大略省奧克維爾

洪勞埃德	首席法務官兼公司祕書	首席法務官兼公司
加拿大安大略省多倫多		弗蘭科-內華達州部長

奧恩·格雷	商務高級副總裁	商務高級副總裁
加拿大安大略省多倫多	發展	發展，弗蘭科-內華達

傑森·奧康奈爾	高級副總裁，多元化	多元化高級副總裁，
加拿大安大略省多倫多		弗蘭科-內華達

(1)	哈奎爾、吉格納克和奧列芬特自2007年11月以來一直任職。德里克·埃文斯、湯姆·艾博年、凱瑟琳·法羅、詹妮弗·馬基、埃利奧特·皮尤、保羅·布林克和莫琳·延森分別於2008年8月、2013年8月、2015年5月、2019年5月、2019年9月、2020年5月和2020年5月獲得任命。

(2)	審計與風險委員會(“審計與風險委員會”)成員。埃利奧特·皮尤被任命為ARC成員，自2021年3月11日起生效。

(3)	薪酬和ESG委員會(“CESGC”)成員。德里克·埃文斯和莫琳·延森被任命為CESGC成員，自2021年3月11日起生效。

每一董事的任期將於法蘭克福-內華達公司下一屆股東周年大會或其繼任者正式選出或任命時屆滿，除非其任期根據法蘭克福-內華達公司的章程或細則提前結束、辭去職務或失去擔任董事公司董事的資格。

截至2022年3月17日，弗蘭科-內華達公司的董事和高管作為一個集團，直接或間接實益擁有或控制或領導總計1,353,416股普通股，約佔已發行普通股的0.7%。

弗蘭科-內華達公司現任董事和執行幹事的簡歷如下：

大衞·哈奎爾，董事兼董事會主席-大衞·哈奎爾是董事會主席。哈奎爾先生是該公司的創始首席執行官。在2020年5月被任命為董事長之前，Harquail先生擔任該公司的首席執行官超過

自2007年首次公開募股以來，該公司已走過13個年頭。他目前擔任蒙特利爾銀行董事行長，曾任董事和世界黃金協會主席(2017年至2020年)。他還擔任過高級管理職務，擔任過眾多上市礦業公司的董事(Sequoia Capital)，並積極參與行業組織。哈奎爾先生擁有學士學位。多倫多大學地質工程專業，麥吉爾大學工商管理碩士，安大略省註冊專業工程師。他也是薩德伯裏勞倫森大學地球科學學院及其礦產勘探研究中心(MERC)以及多倫多桑尼布魯克健康科學神經調節中心的主要捐贈者。2021年，Harquail先生獲得了礦物勘探協會的Murray Pezim獎，以表彰一位金融家對礦產勘探和採礦業的重大貢獻。

保羅·布林克，總裁兼首席執行官-保羅·布林克是弗蘭科-內華達州董事的總裁兼首席執行官。在被任命為首席執行官之前，布林克先生曾在2018年5月至2020年5月期間擔任弗蘭科-內華達公司總裁兼首席運營官。自2007年弗蘭科-內華達公司首次公開募股以來，他一直在該公司工作，並從2008年至2018年晉升為總裁兼首席運營官，成功地領導了該公司的業務發展活動。布林克積極參與多個非營利性組織。此前，他曾在紐蒙特公司的企業發展、BMO Nesbitt Burns的投資銀行業務和瑞銀的項目融資方面擔任過職務。Brink先生擁有威特沃特斯蘭德大學的機械工程學士學位和牛津大學的管理學碩士學位。

湯姆·艾博年，董事-湯姆·艾博年是弗蘭科-內華達州的董事公司。他曾擔任韋丹塔資源有限公司首席執行官(2014年至2017年)、韋丹塔有限公司首席執行官(2014年至2017年)和力拓首席執行官(2007年至2013年)。艾博年先生是科工委控股有限公司董事董事，也是內華達銅業公司獨立董事的主要董事。他之前曾在韋丹塔資源有限公司、韋丹塔有限公司、力拓、艾芬豪礦業有限公司、帕拉博拉礦業公司和綠松山資源有限公司擔任董事會成員。艾博年先生擁有阿拉斯加費爾班克斯大學採礦工程理學碩士學位和礦物經濟學理學學士學位。

德里克·W·埃文斯，董事-德里克·埃文斯是梅格能源公司總裁兼首席執行官，也是弗蘭科-內華達州的董事公司。2009年至2018年3月15日，他擔任彭格羅斯能源公司總裁兼首席執行官和董事首席執行官。埃文斯先生在加拿大西部石油和天然氣業務的各種運營和高級管理職位上擁有40多年的經驗。埃文斯先生還活躍在非營利性組織中，是瑪氏(一家創新中心)的董事會成員。Evans先生擁有皇后大學採礦工程理學學士學位，是艾伯塔省的註冊專業工程師。埃文斯先生也是公司董事協會的成員。

凱瑟琳·法羅博士，董事-凱瑟琳·法羅是弗蘭科-內華達州的董事公司。她是註冊專業地球科學家(PGO)，擁有超過26年的礦業經驗。她還擔任Centamin Plc和Eldorado Gold Corporation的董事董事，Aclara Resources Inc.獨立董事的負責人。她還活躍在私營公司和學術界的採礦業。2012年至2017年，她是董事的創始首席執行長和TMAC Resources Inc.的聯合創始人。法羅博士曾在多個非營利性組織和政府顧問委員會任職。她曾榮獲100位全球採礦業勵志女性(2015年和2018年)，並曾獲得加拿大地質協會威廉·哈維·格羅斯獎章(2000年)和阿卡迪亞校友會傑出校友獎(2020年)。法羅博士在芒特艾利森大學獲得學士學位(榮譽)，在阿卡迪亞大學獲得碩士學位，並在卡爾頓大學獲得博士學位。她還擁有ICD.D稱號。

路易·吉格納克，董事-路易·吉格納克是G礦業風險投資公司(一家上市的礦業勘探和開發公司)和G礦業服務公司(一傢俬人諮詢公司)的董事長，也是弗蘭科-內華達州的董事公司。吉格納克曾在1986年至2006年擔任Cambior Inc.的總裁、首席執行官和董事董事，還曾在鷹橋銅業公司和埃克森礦業公司擔任管理職務，並曾在多家上市公司中擔任董事的職務。吉格納克是魁北克國民警衞隊的成員。Gignac先生擁有密蘇裏大學羅拉分校的採礦工程博士學位、明尼蘇達大學的礦物工程碩士學位和拉瓦爾大學的採礦工程理學學士學位。他還擁有ICD.D稱號。吉格納克於2016年入選加拿大礦業名人堂。

莫琳·延森，董事-莫琳·延森是弗蘭科-內華達州的董事公司。她曾於2016年至2020年4月擔任安大略省證券委員會(“安大略省證券委員會”)主席兼首席執行官，並於2011年至2016年擔任安大略省證券委員會執行董事及首席行政官。在加入OSC之前，Jensen女士是加拿大投資行業監管組織負責監督和合規的高級副總裁。詹森女士曾在多倫多證券交易所擔任高級監管和商業職位，並在採礦業工作了20年。Jensen女士是董事和加拿大銀行服務和投資監察員的主席候選人，她還活躍在其他非營利性組織，包括多倫多全球金融監管領導中心，作為繁榮項目主席和美國FINRA的公共州長。Jensen女士是註冊專業地球科學家(PGO)，擁有ICD.D稱號，擁有理科學士學位。法學博士(Honoris Causa)，投資行業名人堂成員。

詹妮弗·馬基，董事--詹妮弗·馬基是弗蘭科-內華達州的董事公司。她也是貝特斯能源公司和泛美銀業公司的董事成員。她之前曾擔任淡水河谷加拿大公司的首席執行官和淡水河谷基地的執行董事

他曾在淡水河谷賤金屬公司擔任過多個其他職位，包括首席財務官兼執行副總裁和副總裁兼財務主管。她還曾在非營利性組織的董事會任職。Maki女士擁有加拿大安大略省女王大學的商業學士學位和特許會計師協會的研究生文憑。她還擁有ICD.D稱號。

蘭德爾·奧列芬特，董事-蘭德爾·奧列芬特是弗蘭科-內華達州的董事。他以多種身份在自然資源領域工作了30多年。1999年至2003年，奧列芬特先生擔任巴里克黃金公司總裁兼首席執行官，此後他在許多上市公司和非營利組織的董事會任職。他於2009至2017年間擔任New Gold執行主席。奧列芬特先生目前在領先的私募股權公司Metalmark Capital LLC的顧問委員會任職。奧列芬特還曾在2013至2017年間擔任世界黃金協會主席。Oliphant先生是加州註冊會計師，並於2016年被授予FCPA稱號，以表彰他對職業的傑出貢獻。

埃利奧特·皮尤，董事--埃利奧特·皮尤是弗蘭科-內華達州的董事。他在石油和天然氣行業擁有40多年的豐富經驗。此前，皮尤先生曾擔任Enerplus Corporation的董事會主席和審計與風險委員會成員、西南能源公司的董事董事以及Common Resources I、II和III(私營勘探與開發公司)的聯合創始人、執行人員和管理委員會成員。在此之前，皮尤先生曾在休斯敦的紐菲爾德勘探公司擔任高級管理職位，並擔任美國勘探公司勘探高級副總裁。他擁有得克薩斯大學奧斯汀分校的地質學碩士學位和富蘭克林和馬歇爾學院的地質學學士學位，是ICD和NACD的成員。

首席財務官桑迪普·拉納-首席財務官桑迪普·拉納於2010年4月加入弗蘭科-內華達。他在2002年之前一直擔任舊弗蘭科-內華達公司的財務主管和財務總監，然後擔任紐蒙特公司的國際財務總監。2003年至2010年4月，Rana先生在Four Seasons Hotels Limited擔任財務職務，在那裏他最後擔任企業財務副總裁。Rana先生擁有舒利奇商學院工商管理學士學位，是加利福尼亞州特許專業會計師。2019年2月，拉納先生被布蘭登·伍德國際公司認定為Top Gun CFO。

首席法律官兼公司祕書Lloyd Hong-首席法律官兼公司祕書Lloyd Hong於2012年12月加入弗蘭科-內華達。他之前是鈾壹公司的高級副總裁、法律顧問和助理祕書。在此之前，他是Davis LLP(現為DLA Piper(Canada)LLP)加拿大律師事務所的合夥人，專注於公司融資和併購。洪先生擁有艾伯塔大學的商業學士學位和女王大學的法學學士學位。洪先生是安大略省律師會和不列顛哥倫比亞省律師會(非執業)的會員。

Eaun Gray，業務發展高級副總裁-Eaun Gray，業務發展高級副總裁，領導弗蘭科-內華達礦業業務發展集團。格雷先生之前是羅斯柴爾德公司的副總裁，在那裏他為合併和收購以及債務和流動交易提供諮詢。在此之前，格雷先生曾在加拿大帝國商業銀行從事投資和企業銀行業務。Gray先生在達特茅斯學院塔克學院完成工商管理碩士學位(Edward Tuck Scholar)，是CFA特許持有人，並獲得女王大學商業學士學位(一等榮譽)。

多元化高級副總裁Jason O‘Connell-多元化高級副總裁Jason O’Connell自2008年以來一直在弗蘭科-內華達工作。他的職責包括領導多元化採礦和能源機會的業務發展活動，以及管理公司的能源投資組合。奧康奈爾先生領導了該公司美國能源投資組合的增長，在此之前，他曾在業務開發部門擔任職務，並管理投資者關係。在加入弗蘭科-內華達公司之前，他曾在蒙特利爾銀行從事礦業股權研究。O‘Connell先生擁有達爾豪西大學的工商管理碩士學位和阿卡迪亞大學的地質學學士學位。

停止貿易令、破產、處罰或制裁

除以下規定外，董事或弗蘭科-內華達公司的高管(或在適用的情況下，董事的個人控股公司或高管)：

(a)

在本協議日期當日，或在本協議日期前10年內，是否任何公司(包括本公司)的董事、行政總裁或首席財務官：

(i)

受一項命令的規限，該命令是在董事或高管以董事、首席執行官或首席財務官的身份行事時發出的，或者

(Ii)

受一項命令所規限，而該項命令是在該董事或其行政總裁不再是董事、行政總裁或首席財務官之後發出的，而該命令是由一項在該人以董事、行政總裁或首席財務官的身分行事時發生的事件所引致的；或

(b)

在本協議日期當日，或在本協議日期前10年內，是否董事或任何公司(包括本公司)的高管，而在該人以該身份行事時，或在一年內

該人不再以該身分行事、破產、根據任何與破產或無力償債有關的法例作出建議、或受任何法律程序、債務安排或與債權人達成妥協，或獲委任接管人、接管人或受託人持有其資產；或

(c)

在本協議日期前10年內破產、根據任何與破產或無力償債有關的法例提出建議、或成為任何法律程序、債務償還安排或與債權人達成任何妥協或提起任何法律程序、安排或與債權人達成妥協，或委任接管人、接管人或受託人持有董事或其行政總裁的資產；或

(d)

已受以下條件影響：

(i)

與證券立法有關的法院、證券監督管理機構或者與證券監督管理機構訂立和解協議的處罰、處分；

(Ii)

法院或監管機構施加的任何其他處罰或制裁，這些處罰或制裁可能被認為對合理投資者做出投資決定很重要。

德里克·埃文斯是一傢俬營石油和天然氣公司的董事用户(直到2016年1月辭職)，該公司根據《公司債權人安排法》(加拿大)2016年5月。

根據2017年11月30日達成的和解協議，董事旗下的Louis Gignac解決了董事融資人對2015年進行的另一家發行人的股票交易的擔憂。AMF和Gignac先生在和解協議中同意，Gignac先生在持有《證券法(魁北克)》(“魁北克法”)所界定的特權信息時錯誤地交易了股票。AMF和Gignac一致認為，Gignac自己向AMF報告了自己的交易，並與AMF充分合作，Gignac無意利用特權信息進行交易。吉格納克同意根據《魁北克法案》第204條支付94369美元的行政罰款，以徹底解決此事。

就上述而言，“命令”指：(I)停止交易令；(Ii)類似停止交易令的命令；或(Iii)拒絕有關公司根據證券法例獲得任何豁免的命令，而就每項命令而言，每項命令的有效期均超過連續30天。

其他已披露事項

10月17日，美國證券交易委員會分別對力拓、艾博年和力拓前首席財務官提起民事訴訟，指控艾博年在擔任力拓首席執行官期間以及在成為董事之前，在力拓及其某些子公司的行為方面違反了美國聯邦證券法的反欺詐、報告、賬簿記錄和內部控制條款。

2018年3月2日，澳大利亞證券和投資委員會(“ASIC”)在澳大利亞聯邦法院對力拓有限公司、Tom阿爾巴ese和力拓有限公司前首席財務官各自提起民事訴訟，涉及ASIC指控力拓有限公司2011年年報中包含的陳述具有誤導性。2018年5月1日，ASIC擴大了2018年3月2日在澳大利亞聯邦法院開始的訴訟程序。擴大的訴訟程序涉及力拓有限公司被指未能在其2012年中期財務報表中確認全資子公司莫桑比克力拓煤炭的減值。2022年2月28日，ASIC修改了訴訟程序，放棄了針對艾博年和這位前首席財務官的所有救濟要求。2022年3月7日，澳大利亞聯邦法院發佈了一項命令，其中包括駁回針對艾博年和前首席財務官的訴訟程序。艾博年先生(或前首席財務官)沒有發現有責任或違規行為。訴訟程序結束。

該公司已知悉有關美國證券交易委員會的指控，並會繼續監察有關情況的進展。

利益衝突

弗蘭科-內華達公司管理層認為，弗蘭科-內華達公司、其董事、高級管理人員或弗蘭科-內華達公司的其他內部人士之間不存在現有或潛在的利益衝突，但下一段所述除外。本公司的高級管理人員、董事或其他內部人士可能在其他實體擔任高級職位，包括涉及資源行業的實體，或可能以其他方式參與資源行業內的交易，並可能在本公司以外發展其他利益。如果董事出現(或可能出現)任何此類利益衝突，董事將被要求向公司董事會會議披露衝突，並放棄投票贊成或反對批准此類參與或此類條款。如果公司的一名高級人員或其他內部人士發生(或可能發生)任何此類利益衝突，該人將被要求向首席法律幹事披露該衝突，並放棄參與與該事項有關的任何討論，董事會將被告知該衝突。在適當的情況下，公司將成立一個由獨立董事組成的特別委員會，審查幾名董事或管理層可能發生衝突的事項。任何該等董事如作出任何涉及該公司的決定，均須按照他們的職責及義務作出，以誠實及真誠地處理有關事宜，以期達致該公司及其股東的最佳利益。

法律程序和監管行動

除了財務報表中描述的正在進行的CRA審計外，弗蘭科-內華達公司或其任何子公司在2021財年期間沒有參與或參與了任何未決的重大法律程序，其任何財產或資產在2021財年期間受到或受到約束，也沒有考慮對弗蘭科-內華達公司、其任何子公司或其任何財產或資產提起訴訟。

在2021財年，與證券立法有關的法院或證券監管機構沒有對弗蘭科-內華達施加過懲罰或制裁，也沒有法院或監管機構對弗蘭科-內華達施加過其他可能被認為對合理投資者做出投資決策重要的懲罰或制裁。弗蘭科-內華達州在2021財年尚未在法院或與證券監管機構達成任何與證券立法有關的和解協議。

重大交易中管理層和其他人的利益

董事、弗蘭科-內華達公司的高管、弗蘭科-內華達公司的任何其他內部人士或任何此等個人或公司的任何聯繫或關聯公司，在最近完成的三個財政年度內或本財政年度內的任何交易中，都沒有直接或間接的重大利益，有理由預計該交易將對弗蘭科-內華達公司產生重大影響。

登記員和轉讓代理

普通股的登記和轉讓代理是ComputerShare Investor Services Inc.，總部設在安大略省多倫多。

材料合同

弗蘭科-內華達公司自2007年10月17日(註冊成立之日)以來，除了在正常業務過程中籤訂的重大合同(這些合同都不需要披露)外，沒有簽訂任何仍然有效的重大合同。

專家

本AIF中包含的某些技術和科學信息，包括與安塔米納項目、安塔帕凱項目、Candelaria項目和Cobre巴拿馬項目有關的信息，已根據NI 43-101由公司負責技術和技術的副總裁Phil Wilson，C.Eng和NI 43-101定義的“合格人士”進行審查和批准。

據弗蘭科-內華達所知，這位專家在準備本AIF中包含的技術信息時或在準備該等技術信息之後，截至本協議之日，持有該公司或其任何聯營公司或關聯公司未償還證券的不到1%。沒有任何公司或個人收到或將收到與準備該等技術信息有關的公司或其任何聯營公司或關聯公司的任何證券的任何直接或間接權益。

弗蘭科-內華達公司的審計師是普華永道會計師事務所，他們發佈了一家獨立註冊公共會計師事務所2022年3月9日關於弗蘭科-內華達公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合財務報表以及截至2021年12月31日的財務報告內部控制有效性的報告。他們已告知弗蘭科-內華達公司，根據《安大略省註冊會計師職業操守準則》的定義，他們對弗蘭科-內華達公司是獨立的，並遵守美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)和上市公司會計監督委員會(PCAOB)關於審計師獨立性的規則。

附加信息

欲瞭解有關弗蘭科-內華達的更多信息，請登錄SEDAR網站www.sedar.com，美國證券交易委員會網站www.sec.gov及其網站www.franco-nevada.com。非技術術語和技術術語的詞彙表一般可在弗蘭科-內華達的網站上找到。

更多信息，包括董事和高級管理人員的薪酬和債務、弗蘭科-內華達公司證券的主要持有人以及根據股權補償計劃授權發行的證券，包含在弗蘭科-內華達公司為定於2022年5月4日舉行的年度和特別股東大會而發出的管理信息通告中。有關薪酬及公司管治相關事宜的資料，請分別參閲該通函內的《高管薪酬聲明》及《管治實務聲明》。

弗蘭科-內華達公司最近結束的財政年度的財務報表和MD&A中提供了其他財務信息。

審計和風險委員會信息

以下資料是按照表格52-110F1在加拿大證券管理人國家文書52-110項下提供的-審計委員會 (“NI 52-110”).

審計和風險委員會章程

《審計與風險委員會章程》(以下簡稱《章程》)作為本AIF的附錄A附呈。《憲章》最後一次更新於2020年3月9日生效，以取消對石油和天然氣儲量披露的監督，因為該公司於2018年停止提供此類披露，因為它不再具有實質性。

關於風險管理，約章規定，諮詢委員會將與管理層共同審查本公司的重大風險和風險，以及管理層已採取的管理、監測和控制該等風險和風險的步驟。ARC還將更具體地審查公司的主要業務、政治、金融、訴訟和控制風險和敞口，以確保此類風險和敞口得到有效管理、監測或控制。有關ARC與風險管理相關的職責的更多信息，請參閲本AIF的附錄A。

審計與風險委員會的組成

截至2021年12月31日，ARC由以下四名董事組成：主席詹妮弗·馬基、湯姆·艾博年、蘭德爾·奧列芬特和埃利奧特·皮尤。每個董事過去和現在都被認為是“獨立的”和“懂財務的”(這些術語在NI 52-110、紐約證券交易所的規則和紐約證券交易所的規則10A-3中有定義《1934年美國證券交易法》).

相關教育和經驗

ARC的每個成員都有金融知識，即有能力閲讀和理解財務報表。總的來説，ARC有足夠的教育和經驗來履行《憲章》中概述的責任，包括與風險管理有關的責任。每名ARC成員與履行其作為ARC成員的職責相關的教育以及目前和過去的經驗摘要如下：

教育和經歷(過去和現在)


湯姆·艾博年	● 董事、中科電子控股有限公司。
	● 內華達銅業公司獨立首席執行官董事
	● 韋丹塔資源公司和韋丹塔有限公司(前身為SesaSterlite Ltd.)的前首席執行官
	● 韋丹塔有限公司風險管理委員會前任主席
	● 力拓前任首席執行官
	● 力拓風險委員會前主任委員

詹妮弗·馬基	● 董事、貝特斯能源公司。
	● 董事、泛美銀業。
	● 淡水河谷加拿大公司前首席執行官兼淡水河谷賤金屬高管董事
	● ICD.D，公司董事學會(2019年)
	● 加州特許專業會計師(1996)
	● 英國女王大學商學學士

蘭德爾·奧列芬特	● 曾任New Gold Inc.執行主席兼董事
	● 巴里克黃金公司前總裁、首席執行官兼首席財務官
	● 前董事和西部扎格羅斯資源有限公司審計委員會主席。
	● 《反海外腐敗法》，《反腐敗法》(2016)
	● 加州特許專業會計師(1986)
	● 多倫多大學商學學士(榮譽)，1984年

埃利奧特·皮尤	● Enerplus公司前董事
	● Enerplus Corporation前董事會主席兼審計和風險委員會成員
	● 西南能源公司前董事
	● 紐菲爾德勘探公司前高級管理人員
	● ICD和NACD成員

審批前的政策和程序

董事會根據審計諮詢委員會的建議，通過了關於外聘審計員提供服務的政策和程序(統稱為“審計員獨立政策”)。根據審計師獨立政策，具體

審計服務和允許的非審計服務的提案必須事先得到ARC的批准。ARC可向其任何一名或多名成員授予預批權力(年度審計服務項目的預批除外)。根據這一授權授予的任何批准必須提交給ARC的下一次會議。審計師獨立政策還規定，審計諮詢委員會可以預先批准服務(年度審計服務聘用除外)，而不需要明確界定此類服務的範圍和參數及其附帶費用的具體建議。在下一次預定會議上，必須以書面形式通知諮詢委員會外聘審計員在這種情況下提供服務的任何情況。審計師獨立政策認為極小星非審計服務在有限的情況下並在滿足某些條件的情況下已得到ARC的預先批准。

審計師獨立政策禁止外聘審計師提供下列任何類型的非審計服務：

●

與會計記錄、財務報表有關的簿記或者其他業務；

●

財務信息系統的設計和實施；

●

評估或估價服務、公平意見或實物捐助報告；

●

精算服務；

●

內部審計外包服務；

●

管理職能或人力資源服務；

●

公司財務或其他服務；

●

經紀交易商、投資顧問或投資銀行服務；

●

法律服務；

●

專家服務；以及

●

根據適用法律和公認的審計準則不能由外部審計師提供的任何其他服務。

審計師獨立性政策規定，不應禁止外聘審計員提供不屬於上述任何類別的税務或諮詢服務，除非提供這些服務會合理地損害外聘審計員的獨立性。

對某些豁免的依賴

自弗蘭科-內華達最近完成的財政年度開始以來，弗蘭科-內華達從未依賴過任何豁免NI 52-110的規定。

審計委員會監督

自弗蘭科-內華達最近完成的財政年度開始以來，從未有ARC建議提名或補償一名未被弗蘭科-內華達董事會採納的外部審計師。

費用

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，普華永道以加元向普華永道支付費用，詳情如下：


	2021年12月31日			2020年12月31日
審計費	C$	917,348	⁽¹⁾	C$	1,221,016	⁽¹⁾
審計相關費用	C$	30,000		C$	86,670
税費	C$	118,246		C$	243,710
其他費用	C$	17,663		C$	16,899
總費用	C$	1,083,257		C$	1,568,295

(1)

審計費用按相關年度的權責發生制報告，包括自付費用和行政費用。

於截至二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日止年度，上述“審計相關費用”為文件法文翻譯所產生的費用，“税務費用”為税務合規、規劃及審計支援服務所產生的費用，而“其他費用”則為完成有關安塔米納流下交付的白銀數量的議定程序所產生的費用。與2020年12月31日相比，截至2021年12月31日的年度的“審計費用”和“審計相關費用”的變化主要涉及2020年期間本公司的市場股權計劃產生的費用，該計劃在2021年期間未被使用。

附錄A

弗蘭科-內華達公司

審計和風險委員會章程

目的

審計和風險委員會由弗蘭科-內華達公司(“本公司”)董事會任命，以協助董事會監督和評估：

●

公司財務報表的質量和完整性，

●

公司遵守有關財務披露的法律和法規要求，

●

本公司獨立核數師的資格、獨立性和表現，

●

公司首席財務官的業績，以及

●

風險管理監督，包括氣候變化風險。

此外，審計和風險委員會為獨立審計師、財務管理人員、其他僱員和董事會之間就會計和審計事項進行溝通提供了渠道。

審計及風險委員會直接負責委任、補償、保留(及終止)及監督獨立核數師的工作(包括監督解決管理層與獨立核數師在財務報告方面的任何分歧)，以編制審計報告或為本公司執行其他審計、審查或核證服務。

審計與風險委員會不負責：

●

計劃或進行審計，

●

證明或確定公司財務報表的完整性或準確性，或該等財務報表符合適用的會計原則或準則；或

●

保證本公司獨立審計師的報告。

公司財務報表和披露的基本責任在於管理層。審計與風險委員會沒有責任進行調查、自行解決管理層與獨立審計師之間的分歧(如果有)或確保遵守適用的法律和法規要求。

報告

審計與風險委員會應定期向公司董事會報告，並在任何情況下在公司公開披露其季度和年度財務業績之前報告。審計與風險委員會的報告應包括委員會所瞭解的有關本公司財務報表的質量或完整性、遵守有關財務事項和披露方面的法律或法規要求以及本公司獨立審計師的表現和獨立性的任何問題。

委員會還應根據適用法律的要求，準備任何委員會報告，以包括在公司的公開文件中。

構圖

審計和風險委員會的成員應為三名或三名以上個人，由公司董事會根據公司薪酬和ESG委員會的建議任命(並可被取代)。審計與風險委員會的每一名成員應是《國家文書52-110》所指的“獨立的”和“懂財務的”--審計委員會(“NI 52-110”)及適用於本公司的任何其他證券法規及證券交易所規則，並經董事會根據其業務判斷予以確認。此外，審計與風險委員會至少有一名成員應為董事會在其業務判斷中確定的“財務專家”。審計與風險委員會任何成員不得(直接或間接)接受本公司或其任何子公司或聯營公司(統稱“弗蘭科-內華達集團”)支付的任何諮詢費、諮詢費或其他補償費(以董事身份支付的報酬除外)，也不得成為NI 52-110所指的“關聯實體”。

A-1

職責

獨立審計師

審計與風險委員會應：

●

向董事會推薦提名的獨立審計師，以編制或發佈審計師報告或為公司執行其他審計、審查或證明服務，以及獨立審計師的薪酬；

●

向董事會建議獨立審計師的任何變更，並監督任何此類變更，以確保遵守加拿大商業公司法和適用的證券法的規定；

●

要求並獲得獨立審計師的確認，該審計師最終負責，並將直接向審計與風險委員會和公司董事會報告；

●

監督為編制或發佈核數師報告或為公司執行其他審計、審查或證明服務而聘用的獨立核數師的工作，包括解決管理層與外部核數師在財務報告方面的分歧；

●

預先批准獨立審計師向本公司及其附屬公司提供的所有審計和允許的非審計服務，包括採取預先批准保留這些服務的政策和程序(受適用的證券法規對此類服務施加的任何限制)，幷包括向審計和風險委員會的一名或多名成員提供此類批准的授權程序；以及

●

至少每年審查一次獨立審計師的資格、業績和獨立性。在這樣做的過程中，審計和風險委員會除其他外，應採取附表“A”所列措施。

財務報表、審計流程與相關信息披露

審計與風險委員會應：

●

根據董事會的授權，在公司公開披露這些信息之前，審查、批准和授權發佈公司的中期財務報表、MD&A和中期收益新聞稿；

●

在公司公開披露信息之前，審查並建議董事會批准公司的年度財務報表、MD&A和新聞稿；以及

●

對公司公開披露摘自或派生自公司財務報表的財務信息進行審查，並定期評估這些程序的充分性，以確保有足夠的程序。

審計和風險委員會還應在其認為適當的情況下：

●

與管理層和獨立審計師一起審查，

●

獨立審計師對審計的規劃和人員配置；

●

財務信息和向分析師和評級機構提供的任何收益指引，認識到這種審查和討論可以一般性地進行(包括對要披露的信息類型和要做的陳述的類型的討論)，不必在每次發佈或提供指引的披露之前進行，

●

與編制公司財務報表有關的任何重大財務報告問題和判斷，包括在選擇或應用會計原則或準則方面的任何重大變化，任何與審計原則和做法有關的重大問題，以及獨立審計師提出的可能對公司財務報表產生重大影響的內部控制的充分性，並審查管理層對此的反應。

●

所使用的所有關鍵會計政策和做法，

●

已與管理層討論的適用會計原則或標準對財務信息的所有替代處理，使用此類替代披露和處理的後果，以及獨立審計師喜歡的處理方式；

A-2

●

使用與適用的會計原則或準則不一致的“預計”或“調整”信息，

●

監管和會計舉措以及任何表外結構、交易、安排和債務(或有)對公司財務報表的影響，

●

首席執行官和首席財務官在向適用證券監管機構提交的表格的認證過程中向審計和風險委員會披露的關於內部控制或披露控制的設計或運作方面的任何弱點或任何缺陷的任何披露，以及

●

弗蘭科-內華達集團的內部會計控制和管理信息系統及其財務、審計和會計組織和人員的充分性，以及鑑於任何重大控制缺陷而採取的任何特別步驟。

●

與獨立審計師一起審查，

●

已採用的會計原則或準則的質量和可接受性，

●

獨立審計師在提供與審計有關的服務期間可能遇到的任何問題或困難，包括對活動範圍或獲取所需信息的任何限制，與管理層的任何重大分歧，獨立審計師向管理層提供的任何管理信函或其他重要溝通(包括任何未調整的差異時間表)，以及公司對該信函或溝通的迴應，以及

●

獨立審計師向管理層提出的對公司重大審計和會計原則、標準和做法的任何變更。

風險管理監督

審計與風險委員會應：

●

與管理層共同審查弗蘭科-內華達集團的重大風險和風險，以及管理層為管理、監測和控制這些風險和風險所採取的步驟。

●

更具體地説，審查公司的主要業務、政治、財務、訴訟和控制風險和敞口，以確保此類風險和敞口由以下機構有效管理、監測或控制：

●

回顧管理層和董事會提出的公司風險理念，

●

審查管理層對公司面臨的重大風險和風險的評估，包括氣候變化風險(如適用)；

●

審查管理層的政策、計劃、流程和計劃，以管理和控制重大風險和風險，包括公司的損失預防政策、災難應對和恢復計劃、董事和高級管理人員的公司責任保護計劃以及任何其他適用的保險計劃，

●

收到管理層關於制定和實施其政策、計劃、流程和方案的定期報告，以管理、監測和控制重大風險和風險暴露；以及

●

如果審計和風險委員會認為適當，則徵求獨立審計師對管理層對公司面臨的重大風險以及如何有效地管理、監測和控制這些風險的評估意見。

合規性

審計與風險委員會應：

●

為以下方面制定程序：

●

接收、保留和處理公司收到的有關會計、內部會計控制或審計事項的投訴；以及

A-3

●

弗蘭科-內華達集團員工就有問題的會計或審計事項提交的保密匿名意見書。

●

審查和批准弗蘭科-內華達集團聘用本公司現任和前任獨立審計師的合夥人、員工或前任合夥人或員工的明確政策。

審計和風險委員會還應在其認為適當時：

●

從首席財務官、其他管理層成員和獨立審計師那裏獲得報告，證明公司的子公司/外國關聯實體符合適用的法律要求和公司的商業行為和道德準則，包括披露內幕交易和關聯方交易。

●

與首席財務官、其他管理層成員和獨立審計師一起審查與監管機構或政府機構的任何通信以及任何員工投訴或發佈的報告，這些報告提出了與公司財務報表或會計政策有關的重大問題。

●

就弗蘭科-內華達集團遵守適用法律法規以及公司商業行為和道德準則方面的政策和程序向公司董事會提供建議。

●

與首席財務官一起審查可能對財務報表產生重大影響的法律事項、弗蘭科-內華達集團的合規政策以及從監管機構或政府機構收到的任何重要報告或詢問。

●

定期與管理層一起審查內部審計職能的必要性。

授權

為避免混淆，上述審計和風險委員會的職責是審計和風險委員會的獨有責任，不得委託給其他委員會。

會議

審計與風險委員會應至少每季度召開一次會議，並視情況需要更頻繁地召開會議。審計和風險委員會的所有成員都應努力出席所有會議。審計與風險委員會應定期分別與管理層和獨立審計師開會，並可要求弗蘭科-內華達集團或弗蘭科-內華達集團的外部律師或獨立審計師的任何官員或僱員出席委員會會議，或與委員會的任何成員或顧問開會。審計和風險委員會還可能會見為弗蘭科-內華達集團提供服務或跟隨其服務的投資銀行家、金融分析師和評級機構。

審計和風險委員會可在委員會認為適當的情況下組建個人成員和小組委員會並將權力下放給他們。

獨立建議

在履行其任務時，審計與風險委員會有權保留(並授權本公司支付)審計與風險委員會認為必要的特別法律、會計或其他顧問的意見，以允許其履行其職責。

年度評估

審計和風險委員會應以其認為適當的方式，至少每年：

●

審查和評價委員會及其成員的業績，包括審計和風險委員會遵守本憲章的情況。

●

審查和評估其章程的充分性，並向董事會建議委員會認為適當的對本章程的任何改進。

A-4

附表“A”

獨立審計師的資格、表現和獨立性

●

審查獨立審計師團隊高級成員的經驗和資格。

●

與獨立審計師確認其是否符合與審計師獨立性相關的適用法律、法規和專業標準。

●

審閲獨立核數師就其獨立性提交的年度報告，並考慮是否存在任何可能影響獨立核數師的客觀性及獨立性的非審計服務或關係，如有，建議本公司董事會採取適當行動，以信納獨立核數師的獨立性。

●

根據適用的法律和法規要求，獲取並審查獨立審計師的報告。

更新日期：2020年3月9日

A-5