lhi-202112310001721386假象2021財年P2Yhttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#PrepaidExpenseAndOtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#PrepaidExpenseAndOtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMemberhttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesMember00017213862021-01-012021-12-310001721386交換：XNAs美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-01-012021-12-310001721386交換：XNAs美國公認會計準則：保修成員2021-01-012021-12-3100017213862021-06-30ISO 4217：美元00017213862022-03-09Xbrli：共享00017213862021-12-3100017213862020-12-310001721386SRT：關聯實體成員2021-12-310001721386SRT：關聯實體成員2020-12-31ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2021
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-38545
蘭西家居公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 82-2196021 |
| (述明或其他司法管轄權 | | (税務局僱主 |
| 公司或組織) | | 識別碼) |
| | |
紐波特中心大道660號, 套房300 | | |
新港海灘, 鈣 | | 92660 |
| (主要行政辦公室地址、 | | (郵政編碼) |
(949) 345-8080
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股票面價值0.0001美元 | | LSEA | | 這個納斯達克資本市場 |
| 普通股可行使的認股權證 | | LSEAW | | 這個納斯達克資本市場 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ |
| 非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☒ |
| | 新興成長型公司 | ☒ |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。是，☐不是☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2021年6月30日，非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為$91.6以納斯達克資本市場報告的收盤價為基礎。
有幾個46,436,185截至2022年3月9日收盤時註冊人已發行和已發行的普通股。
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| 頁面 |
| 第一部分 | |
項目1.業務 | 3 |
第1A項。風險因素 | 18 |
項目1B。未解決的員工意見 | 47 |
項目2.財產 | 47 |
項目3.法律訴訟 | 47 |
項目4.礦山安全信息披露 | 47 |
| |
| 第二部分 | |
項目5.註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 48 |
第六項。[已保留] | 48 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 49 |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露 | 71 |
項目8.合併財務報表 | F-1 |
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | 72 |
第9A項。控制和程序 | 72 |
項目9B。其他信息 | 74 |
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 74 |
| |
| 第三部分 | |
項目10.董事、高級管理人員和公司治理 | 75 |
項目11.高管薪酬 | 83 |
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項 | 91 |
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性 | 94 |
項目14.首席會計師費用和服務 | 100 |
| |
| 第四部分 | |
項目15.證物和財務報表附表 | 101 |
項目16.表格10-K摘要 | 104 |
| |
簽名 | 105 |
有關前瞻性陳述的警示説明
本年度報告中的某些陳述可能構成《證券法》第27A節和《交易法》第21E節所指的“前瞻性陳述”，包括但不限於我們對未來財務業績、業務戰略或對我們業務的期望。這些陳述構成預測、預測和前瞻性陳述，並不是業績的保證。蘭德西之家告誡説，前瞻性陳述受到許多假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性會隨着時間的推移而變化。諸如“可能”、“可以”、“應該”、“將”、“估計”、“計劃”、“計劃”、“預測”、“打算”、“預期”、“預期”、“相信”、“尋求”、“目標”、“展望”或類似的表述可能是前瞻性表述。具體而言，前瞻性陳述可能包括與以下方面有關的陳述：
•公司未來的財務業績；
•藍海家居產品和服務市場的變化；以及
•擴張計劃和機遇。
這些前瞻性陳述基於截至本年度報告發布之日可獲得的信息以及我們管理層目前的預期、預測和假設，涉及許多判斷、風險和不確定因素，這些判斷、風險和不確定性可能會導致實際結果或表現與這些前瞻性陳述明示或暗示的內容大不相同。這些風險和不確定因素包括但不限於項目1A所述的那些因素。本年度報告和隨後提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件中的風險因素，以及：
•住房建築業是週期性的，總體和當地經濟狀況的不利變化可能會減少對住房的需求，因此可能對陸地住房產生實質性的不利影響；
•如果蘭德西之家不能成功和及時地發展社區，其收入、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響；
•如果當前市場上的住宅建築業出現下滑，任何地理上的集中都可能對蘭德西住宅造成實質性的不利影響；
•由於房屋的流動性相對較差，朗德西房產因經濟、金融和投資狀況的變化而迅速以合理價格出售一處或多處房產的能力可能有限，它可能被迫長期持有不產生收入的房產；
•LandSea Home依賴第三方供應商和漫長的供應鏈，如果它未能確定和發展與足夠數量的合格供應商的關係，或者如果供應鏈出現重大中斷，LandSea Home及時和有效地獲得符合其質量標準的原材料的能力可能會受到不利影響；以及
•LandSea將交付的住房數量的長期可持續性和增長在一定程度上取決於它是否有能力以合理的條件獲得準備用於住宅建設的已開發地塊。
因此，前瞻性陳述不應被視為代表我們在任何後續日期的觀點，您在決定是否投資我們的證券時不應過度依賴這些前瞻性陳述。我們不承擔任何義務更新前瞻性陳述，以反映它們發出之日之後的事件或情況，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非適用的證券法可能要求這樣做。
第一部分
項目1.業務
概述
我們是一家快速發展的住宅建築商，專注於提供高性能的住宅，在極具吸引力的地理位置提供節能生活。我們總部位於加利福尼亞州紐波特海灘，主要從事設計、建造、營銷和銷售加州、亞利桑那州、佛羅裏達州、得克薩斯州和紐約大都會的郊區和城市獨棟獨立和附屬住宅。雖然我們提供廣泛的住房選擇，但我們主要專注於入門級和首次搬家，並相信我們的市場的特點是有吸引力的長期住房基本面。朗德西綠色地產有限公司(“朗德西綠色”)間接擁有我們最大的股東朗德西控股公司100%的股份。
我們在全國各地設計和建設住宅和社區，反映以生活為靈感的現代空間和特色，建在充滿活力的黃金地段，在那裏它們與周圍環境無縫連接，並提升當地的生活、工作和娛樂生活方式。我們的定義原則是“生活在你的元素中”，為我們的客户奠定了基礎，讓他們能夠生活在他們想要生活的地方，以及他們想要以何種方式生活在專門為他們打造的家園中。藉助新住宅的創新和技術，包括與一家領先的科技公司的合作，我們專注於可持續、節能和環保的建築實踐，以減少對環境的影響、降低資源消耗和減少碳足跡。我們的高性能家庭平臺的四大支柱是家庭自動化、能源效率、可持續性和實現健康的生活方式。這些支柱體現在WiFi網狀網絡、智能電燈開關、智能門鎖、智能恆温器、WiFi車庫門開啟器、LED照明、優質空氣淨化器和升級絕緣等功能上。我們高效的家居設計有助於減少我們工地上的木材、混凝土和建築材料浪費。我們致力於在設計、質量和客户滿意度方面達到最高標準，在幾個關鍵的運營和住宅建設指標方面在同行中處於領先地位。
我們的社區位於亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州和德克薩斯州等有吸引力的市場，這些市場的特點是高遷入、低新房供應水平和高就業水平。我們還在謹慎地評估新的區域市場的機會，這些市場由於靠近就業中心或主要交通走廊而具有高需求和有利的人口和就業增長。
蘭德西之家在建築、室內設計、網站、數字銷售資源等方面得到了當地和全國的認可。在Eliant購房者調查中，朗德西住宅在全國類似規模的住宅建築商中獲得了積極的客户體驗的最高評級。
雖然我們擁有廣泛的產品供應方面的建築專業知識，但我們專注於入門級和首次搬遷的房屋。此外，我們相信，我們高度集中在入門級住宅有助於我們定位，以滿足不斷變化的市場條件，並在戰略上降低投資組合風險的同時優化回報。此外，我們在某些市場上的附加和更高密度的產品使我們能夠保持我們的入門級價位是“可以實現的”，並使更多的新購房者能夠負擔得起。我們相信，帶來可獲得的住房產品有助於抵消不斷上漲的土地和住房成本，並支持我們向人口稠密市場的擴張。
LandSea Home的收入從2017年的約2900萬美元快速增長到2021年的超過10億美元。截至2021年12月31日，LandSea Home擁有或控制8740個地塊，其中3592個地塊簽訂了土地選擇權合同或購買合同，5148個地塊擁有。我們認為，根據我們目前的增長計劃，這相當於大約3到4年的供應量。我們尋求投資於我們可以在24至36個月內有效開發的土地庫存，以最大化我們的資本回報，並將我們對市場風險的敞口降至最低。我們繼續評估新的社區，並開發有吸引力的土地收購機會渠道。
截至2021年12月31日，在加州需求旺盛的舊金山灣區、洛杉磯、奧蘭治和聖貝納迪諾縣，LandSea Homes擁有並控制着1,906個地塊。
在亞利桑那州，截至2021年12月31日，LandSea Homes擁有並控制着4398個地塊。自兩年前進入亞利桑那州市場以來，除了兩家總部位於鳳凰城的房屋建築商外，蘭德西房屋公司還有機地收購了幾個社區。2019年6月，朗德西家居收購了專注於鳳凰城市場的住宅建築商Pinnacle West Homees(以下簡稱“Pinnacle West”)。2020年1月，蘭德西住宅收購了Garrett Walker Home(“Garrett Walker”)，後者也是鳳凰城地區的領先住宅建築商和品牌。由於這些收購，我們已經成為亞利桑那州最大的住宅建築商之一。
在紐約大都會，截至2021年12月31日，朗德西住宅擁有50個地塊，與曼哈頓的一個項目有關。此外，紐約大都會地區的3個地塊由LS-NJ Port Imperial Members LLC(“Avora JV”)擁有，這是一家未合併的合資企業。
2021年5月，蘭德西住宅收購了Vintage Estate Homees(“Vintage”)，這是一家在佛羅裏達州和德克薩斯州建造負擔得起的優質新房的專業建築商。此次收購首次將我們的業務擴展到佛羅裏達州和德克薩斯州市場。截至2021年12月31日，LandSea Homes在佛羅裏達州擁有並控制着1423個地塊，在德克薩斯州擁有和控制着963個地塊。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，LandSea住宅的淨新訂單分別約為1,471套和1,891套。在截至2021年12月31日的一年中，朗德西住房公司交付了約1,640套住房，總住房銷售收入為9.36億美元。在截至2020年12月31日的一年中，朗德西豪宅交付了約1,527套住房，總住房銷售收入為7.35億美元。
在截至2021年和2020年12月31日的年度內，交付住宅的平均售價分別約為571,000美元和481,000美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，朗德西住宅分別積壓了998套和750套已售出但未成交的房屋，相關銷售價值分別為5.86億美元和3.89億美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，積壓房屋的平均售價分別約為58.7萬美元和51.9萬美元。
我們的市場
我們在五個主要市場運營：亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、紐約大都會和德克薩斯州。下表列出了每個市場在所示年份的住房建設和其他收入(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 亞利桑那州 | | $ | 340,767 | | | $ | 320,691 | | | $ | 40,024 | |
| 加利福尼亞 | | 557,182 | | | 413,917 | | | 590,964 | |
| 佛羅裏達州 | | 93,632 | | | — | | | — | |
| 紐約大都會 | | — | | | — | | | — | |
| 德克薩斯州 | | 31,723 | | | — | | | — | |
| 總計 | | $ | 1,023,304 | | | $ | 734,608 | | | $ | 630,988 | |
亞利桑那州的市場主要由埃文代爾、七葉樹、錢德勒、固特異、梅薩、鳳凰城、皇后溪、驚喜和託爾鬆的入門級獨户住宅組成。
加州市場由(I)北加州的阿拉米達縣、康特拉科斯塔、馬林、聖華金和聖克拉拉縣以及(Ii)南加州的洛杉磯縣、奧蘭治縣和聖貝納迪諾縣的獨棟獨立住宅和附屬住宅組成。
佛羅裏達州的市場主要由入門級獨户住宅和佛羅裏達州高增長的大都市奧蘭多和棕櫚灣的附屬住宅組成。
紐約地鐵市場包括兩個位於黃金地段的共管公寓項目：紐約市的切爾西區和新澤西州沿黃金海岸的韋霍肯帝國港。位於威霍肯的阿沃拉合資項目是一家未合併的合資企業。
德克薩斯州的市場由豪華的獨棟住宅和聖安東尼奧和奧斯汀周圍的總體規劃社區組成。
這些市場通常以高就業增長和不斷增加的人口為特徵，創造了對新住房的強勁需求，我們認為它們代表着具有吸引力的住宅建築市場，具有長期增長的機會。此外，我們的管理團隊對當地住宅建設和開發行業有着深厚的市場知識。我們相信，這種經驗和與當地市場參與者的牢固關係使我們能夠有效地在陸地上採購、授權和關閉。
新冠肺炎的影響
新冠肺炎疫情的影響和全美的相關限制從2020年第一季度末開始影響我們的業務。這影響了我們的建設階段，以及我們完成關閉房屋的法律和監管步驟的能力。隨着新冠肺炎相關限制的放鬆，我們在2020年剩餘時間內房屋建設和相關交付的進展能力顯著提高，並在整個2021年保持強勁。隨着限制的取消，我們也看到我們整個市場的需求大幅增加。我們認為，抵押貸款利率處於歷史低位，以及待售房屋供應普遍收緊，推動了需求的增長。這些宏觀經濟影響使我們能夠提高價格，並從送貨上門獲得額外收入；然而，我們經常看到，這些增加的收入部分被勞動力和供應短缺相關的更高成本所抵消。在某些市場，我們看到我們的建設週期延長了，在這些市場，我們放慢了房屋銷售步伐，以更緊密地與我們的生產水平保持一致。基於目前勞動力和材料的可獲得性、我們目前庫存房屋的完工階段以及生產計劃，我們預計短期內將繼續限制我們一些社區的銷售訂單速度。
我們的競爭優勢
我們的主要業務目標是通過承諾確保以增長為導向的土地頭寸併為客户提供高性能的住宅，為我們的股東創造高於行業平均水平的長期回報。我們相信，以下優勢使我們有別於其他上市公司住宅建築商，並使我們處於有利地位，能夠執行我們的商業戰略，並利用我們足跡範圍內的機會。
關注高增長地區的有吸引力的土地頭寸
我們通過選擇人口和就業增長有利的市場，將我們的業務定位為戰略增長，因為這些市場靠近就業中心或主要交通走廊。目前，我們專注於在亞利桑那州、加利福尼亞州和佛羅裏達州的主要大都市區規劃的社區中設計、建造和銷售創新的獨户獨立和附屬住宅，並在德克薩斯州擴大業務。此外，我們計劃機會性地評估其他市場的機會。
總的來説，我們相信我們在我們的核心市場中擁有強大的土地頭寸，具有戰略意義。我們選擇了美國各地需求較高且交通便利的市場的社區，這些社區的特點通常是當地經濟強勁，就業持續增長，吸引新居民，為潛在購房者提供機會。
強大的運營紀律
我們的管理團隊擁有豐富的運營專業知識，這是從與其他公共和私人住宅建築商的經驗中總結出來的。從那次經歷中獲得的觀點幫助形成了嚴格的紀律和親力親為的管理方法。從每個項目的實時“儀表盤”更新到每月
運營委員會審查和財務責任在項目管理層，我們嚴格的運營紀律是我們戰略的關鍵部分，在最大化回報的同時將風險降至最低。
高性能住宅
我們致力於可持續發展。我們非常重視環保，致力於為市場提供舒適、環保的住宅物業。我們致力於可持續建築實踐，並開展多種節能、可持續和環境友好的實踐，以減少對環境的影響、降低資源消耗和減少碳足跡。
2019年，蘭德西家園在加利福尼亞州和亞利桑那州的精選社區正式啟動了高性能家園計劃。該計劃專注於家庭自動化、可持續發展、節能和實現健康的生活方式，我們認為這四個因素是我們的客户非常想要的。
作為高性能家居計劃的一部分，我們與一家領先的技術公司建立了合作伙伴關係。高性能住宅利用該公司的專有軟件，該軟件通過購房者手機上的應用程序提供家庭自動化選項。智能家居自動化選項包括媒體管理器設備、遍及整個家庭的Meshnet無線互聯網、門鎖、恆温器控制、車庫門開啟器控制、調光器開關、門鈴攝像頭預佈線，以及帶有個性化培訓課程的高觸摸式客户服務。
此外，每個高性能家居都包括升級的屋頂、牆壁和地板絕緣，以及更高效的機械繫統、能源之星®額定電器和LED照明。使用成本降低了購房者的月賬單，旨在鼓勵環境意識和管理。我們高性能住宅的其他核心功能，如最先進的空氣淨化器，促進並使購房者能夠追求健康的生活方式。
我們的增長戰略
在我們迄今成功的基礎上，我們看到了通過執行以下增長戰略來推動整個業務長期增長的重要機會：
策略和批次位置
截至2021年12月31日，LandSea Home擁有約5100個地塊，並有權再購買約3600個地塊。我們打算繼續利用我們目前的地段庫存和未來的土地收購來執行我們的運營戰略，包括：
•將我們的批次供應轉化為積極的項目；
•最大限度地增加社區收入；
•維持低成本結構；
•在關鍵市場通過有紀律的收購戰略獲得土地地位；
•利用一支經驗豐富的管理團隊；
•獲得成長性資本，同時保持保守的槓桿狀況；以及
•產生正現金流。
在降低風險的同時獲得有吸引力的土地頭寸
我們相信，我們的聲譽和與土地銷售商、總體規劃開發商、金融機構、經紀人和其他建築商的廣泛關係將使我們能夠繼續在我們的目標市場獲得定位良好的地塊。在簽訂土地收購合同之前，我們會完成土地收購過程，包括進行盡職調查，審查權利狀況以減輕分區和其他開發風險，並將重點放在土地作為房屋成本結構的組成部分，而不是土地的投機價值。
我們相信，我們在土地開發和規劃方面的專業知識使我們能夠創建符合或超過目標客户期望的理想社區，同時以具有競爭力的成本運營。我們還試圖通過有紀律的權利管理以及使用土地選擇和其他靈活的土地徵用安排，將我們面臨的土地風險降至最低。
我們相信，在我們現有的和目標市場上有重要的擴張機會，我們不斷根據總體人口統計信息和我們自己的經營業績來審查我們選擇的市場。我們利用這些審查的結果來重新分配我們的投資，以最大限度地提高我們的盈利能力和資本回報率，在兩到三年的時間內。我們的增長戰略將專注於提高我們在現有市場的市場地位，並通過有機增長或收購探索向其他市場的擴張。
提供多樣化的產品，重點是入門級和首次搬家
我們在廣泛的產品供應方面擁有建築專業知識，這使我們能夠靈活地尋求廣泛的土地收購機會，並吸引廣泛的潛在購房者。我們花費大量時間研究和設計我們的產品，通過在我們的目標市場使用建築師、顧問和房主焦點小組。
我們的主要關注點是入門級和首次搬家，我們的附屬和更高密度的產品使我們能夠保持我們的入門級價位更實惠和可獲得，並使更多的新購房者能夠負擔得起。我們相信，帶來可獲得的住房產品有助於應對不斷上漲的土地和住房成本，並支持我們向人口稠密市場的擴張。我們相信，我們高度集中在入門級和首次搬家的房屋，使我們能夠適應不斷變化的市場條件，在戰略上降低投資組合風險的同時，優化回報。
我們把重點放在入門級和第一次搬家上，這是我們“金字塔”戰略的一部分。在金字塔戰略中，最大比例的入門級住房社區構成了金字塔的底部，其次是第一次搬家和第二次搬家。位於金字塔頂端的是我們的豪宅，數量最少，位置最挑剔。
注重高效的成本結構和有吸引力的回報目標
我們相信，我們的住房建設平臺和專注於控制成本，使我們處於有利地位，為我們的投資者創造有吸引力的回報。我們經驗豐富的管理團隊在保持專注於控制成本方面保持警惕。我們通過密切管理生產計劃和按時向供應商付款，在對開發的每個階段進行競爭性投標的同時，與我們的貿易夥伴保持着牢固的關係。
在我們認為對當地市場狀況的詳細瞭解至關重要的業務方面(如政府加工、建築、土地開發、應付賬款以及銷售和營銷)，我們將分散管理與我們認為需要中央控制的職能(如批准土地收購、財務、會計、庫房、人力資源和法律事務)相結合。我們還在系統和基礎設施方面進行了大量投資，以有效地運營我們的業務，並支持我們因執行擴張戰略而計劃的未來增長。
商業收購
除了通過購買土地、建築和送貨上門實現有機增長外，我們還通過收購其他房屋建築商實現了更大規模的增長。我們進行此類收購的標準包括：能夠成為我們整體業務一部分的文化契合度，在理想市場的強大存在，以擴大我們在該地區的足跡或加深我們在該地區的地位，能夠幫助收購立即增長我們業務的高效當地管理團隊，以及繼續擴大我們在該地區業務的長期機會。當滿足這些標準時，我們將繼續評估未來的商業收購機會。
正在開發的項目和社區説明
下表列出了截至2021年12月31日每個LandSea Homes住宅建築市場的項目信息，其中包括某些前瞻性或預測性的信息，這些信息是基於對未來事件的預期和預測。此類信息會受到許多風險和不確定因素的影響，實際結果可能與下表所表達或預測的結果大相徑庭(以千為單位的美元).
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 積壓 | | 擁有或控制的地段 | | 在截至2021年12月31日的一年內關閉房屋 |
亞利桑那州 | | $ | 181,232 | | | 4,398 | | 771 |
加利福尼亞 | | 226,376 | | | 1,906 | | 617 |
| 佛羅裏達州 | | 115,538 | | | 1,423 | | 232 |
紐約大都會 | | 50,687 | | | 50 | | — | |
德克薩斯州 | | 12,348 | | | 963 | | 20 |
總計 | | $ | 586,181 | | | 8,740 | | 1640 |
積壓的房屋包括截至2021年12月31日尚未交付的合同下的已售房屋。不能保證售出的房屋會交付。
截至2021年12月31日，擁有或控制的地塊包括積壓的地塊。某些受控制的地塊處於土地儲備安排之下，可以在2022年擁有並開始生產交付。在這些項目的房屋銷售和銷售之前，實際完工的房屋可能會發生變化。這些項目的銷售價格幅度將根據市場情況和其他因素而定，並將在積極銷售開始時確定。我們不能保證我們會收購這些金額所反映的任何受管制地段。
待完成的土地收購
截至2021年12月31日，LandSea Homes擁有購買土地的選擇權或正在簽訂獲得土地的合同，扣除押金後的總購買價格約為3.991億美元，預計將在我們運營的市場的大約20個社區建造約3,600套住房。截至2021年12月31日，朗德西之家已為這些懸而未決的收購支付了6360萬美元的押金，其中6360萬美元不可退還。我們利用與土地賣家和其他人簽訂的期權合同作為分階段收購土地的一種方法，以幫助管理與土地持有相關的金融和市場風險，並減少融資來源資金的使用。
徵地過程
截至2021年12月31日，LandSea Home擁有或控制着大約90個社區，其中約有8,700個地塊處於不同的開發階段。我們相信，根據土地選擇權或購買合同，我們目前擁有和控制的地段和地段的庫存將足以供應我們的住房建設業務大約三到四年。
我們的收購戰略側重於開發我們可以在銷售開始後大約兩到三年內完成的授權地塊，以降低開發和市場週期風險，同時保持擁有的地塊和根據土地選擇權或購買合同擁有的地塊的庫存，這些地塊足以在三到四年內建造房屋。我們的收購流程通常包括以下步驟，其中可能包括聘請外部顧問，以降低開發和市場週期風險：
•審查應享權利的狀況和其他政府處理程序，包括產權審查；
•限制收購的規模，以最大限度地減少任何一個項目的投資水平；
•在承諾收購之前完成對地塊和/或控股實體的盡職調查；
•編制主要費用類別的詳細預算；
•完成環境審查和第三方市場研究；
•必要時利用期權、合資企業、合併、股權購買和其他收購安排；以及
•通過土地委員會程序對所有收購的審批實行集中控制。
我們根據購買協議收購地塊，其中許多協議是以期權合同的形式構建的。此類期權合同要求我們支付不可退還的押金，這可能會因交易而異，並使我們有權(但沒有義務)獲得土地，通常是以固定價格。我們可以行使選擇權的期限因交易而異，而收購往往取決於與土地有關的權利或其他工作的完成(通常包括“骨幹”改善，如安裝主要道路或下水道總管)。視交易情況而定，我們可能被要求一次性購買所有受該選項制約的土地，或者我們可能有權在指定的時間表內收購已確定的地段分組。在一些交易中，我們為土地支付的代價的一部分可能是利潤份額的形式，這將在超過商定的利潤水平時觸發。在有限的情況下，例如我們從屬於較大項目一部分的總開發商手中收購土地，如果我們在外部截止日期前沒有開發土地(除非延誤是由於我們無法控制的某些情況造成的)，或者尋求通過控制權變更直接或間接地將土地出售給第三方，賣方可能擁有回購權利，從而有權回購土地。回購權通常允許賣家以我們的收購成本加上對土地進行改進的成本再減去指定的折扣來回購土地。
銷售及市場推廣
我們通過廣泛使用廣告和其他促銷活動來推銷房屋，包括我們的網站、內部銷售團隊、數字媒體廣告、宣傳冊、電子郵件營銷，以及在緊鄰的開發區域放置招牌。
我們通常為每個社區建造、裝飾、傢俱和景觀樣板房，並提供和維護現場樣板房銷售辦公室，通常一週開放七天。我們相信，樣板房和銷售辦公室在我們的營銷努力中發揮着特別重要的作用。因此，我們花費大量精力在我們的樣板房創造吸引人的氛圍，並根據目標購房者的生活方式量身定做每一套房子的外部和內部。
我們聘請內部委託的銷售人員，偶爾聘請外部經紀人來出售我們的房子。內部銷售人員通常在每個社區附近或附近的樣板房的銷售辦公室工作。銷售顧問通過向潛在買家提供平面圖、價格信息、開發和建設時間表、樣板房參觀和選項選擇來幫助他們。銷售顧問由各自市場上適用的房地產機構頒發執照，並由LandSea Home培訓。這不是必須的，但最好是有在當地市場銷售新房的經驗。
我們還提供虛擬銷售體驗，為潛在的家庭購物者提供一種結合了各種在線工具的體驗，包括360°虛擬參觀、圖片庫、視頻、互動平面圖、互動社區網站地圖和當地附近地圖。我們僱傭了一支專門的內部銷售顧問團隊，每週七(7)天為每個部門和社區網絡銷售線索、電話和現場預約提供支持。
此外，我們的高性能家庭配備了一家領先的技術公司的專有軟件，該公司通過Homekit提供家庭自動化功能®適用於購房者的個人手機或平板電腦。
我們的房屋通常在施工前或施工期間通過銷售合同出售，並附帶少量現金定金。此類銷售合同通常受到某些意外情況的制約，例如買方是否有資格獲得融資。2021年期間，簽約向我們購買住房但未完成託管的買家的取消率約為9.0%，2020年期間約為12.7%。取消是由我們無法控制的各種因素造成的，例如買家隨着時間的推移獲得融資的能力的變化，個人生活變化的事件，或整體經濟市場狀況。
客户融資
與我們首選的貸款機構NFM Lending一起®我們幫助我們的購房者獲得融資，為符合條件的購房者提供各種融資選擇。這些與優先抵押貸款機構的安排是非正式的，不具約束力。與其他房屋建築商不同，我們不提供住宅抵押貸款或其他融資選擇，無論是直接還是通過我們的任何合資企業。相反，如果我們的購房者使用我們首選的抵押貸款機構，我們會向他們提供某些激勵措施。我們的首選貸款人為我們提供了更大的控制權和透明度，以及其他抵押貸款機構可能無法提供的可能選擇。
以下是我們按地區劃分的首選貸款關係摘要：
加利福尼亞州：當使用NFM Lending時，我們為符合條件的購房者提供高達8,000美元的成交費用，包括最高5,000美元的LandSea Homes捐款和3,000美元的NFM Lending捐款。
亞利桑那州：使用NFM Lending時，我們為符合條件的購房者提供5,000美元的成交費用，包括2,000美元的LandSea住房捐款和3,000美元的NFM Lending捐款。
Metro New York：我們沒有首選的貸款合作伙伴，也不向購房者提供成交成本激勵。
德克薩斯州：使用NFM Lending時，我們為符合條件的購房者提供10,000美元的成交費用，包括6,000美元的LandSea住房捐款和4,000美元的NFM Lending捐款。
佛羅裏達州：我們向符合條件的購房者提供2,000至6,000美元，外加使用NFM Lending時1%的成交費用，包括2,000至6,000美元的LandSea住房捐款和1%的NFM Lending捐款。
大多數購房者利用長期抵押貸款來購買房屋，抵押貸款機構通常只向合格的借款人發放貸款。
質量控制和客户服務
我們努力在整個銷售過程中以及在房屋已完成託管後提供高水平的客户服務。所有房主在託管結束後30天、6個月和一年通過Eliant進行調查。每項調查都總結了購房者體驗、施工過程和交易質量的關鍵衡量標準，並將其納入我們的客户關懷流程。所有銷售顧問、設計助理、抵押貸款助理、現場施工主管和關閉後的客户服務人員齊心協力，共同努力培養我們的質量和服務聲譽，並最終爭取最高水平的客户購房體驗，這不僅將直接惠及客户，還將使我們在提高買家滿意度和房主推薦方面受益。
保修計劃
我們為購房者提供有限保修，包括做工和材料。有限保修根據項目位置的不同而有所不同，並可能涵蓋某些組件，期限最長為十年，具體取決於司法管轄區。有限保修可轉讓給與我們沒有直接合同的後續購房者，並要求購房者同意保修中規定的條款和程序，包括具有約束力的仲裁。
我們還維持一般責任保險，我們相信，在我們的法律責任期間，如果適用的話，在自我保險保留得到滿足後，我們將對建築索賠做出迴應。在加利福尼亞州，我們為我們和為我們的項目工作的分包商提供總括保險。因此，我們不要求我們的加州分包商將本公司命名為他們在我們項目上工作的一般責任保單的額外承保人。然而，分包商必須提供非現場工作、工人賠償和汽車保險的一般責任保險證明。此外，我們通常要求每個分包商和設計專業人員向我們提供賠償，但受各種限制。在亞利桑那州、佛羅裏達州和得克薩斯州，我們要求分包商和從事以下工作的設計專業人員提供賠償和附加保險
我們的項目。除保修準備金外，我們還根據我們的歷史市場經驗和對每個地點特定條件相關風險的判斷，在這些司法管轄區維持超額責任保險。
然而，不能保證有限保修的條款和限制是可強制執行的，不能保證我們能夠續保或以合理的費率續保，不能保證我們不會對保險和/或賠償不適用和/或可收取的索賠的損害賠償、維修費用和/或訴訟費用承擔責任。我們也可能負責自我保險的保留和索賠可能超過適用的承保範圍。儘管我們積極監測我們的準備金、承保範圍問題和市場狀況，但由於上述固有的不確定性，我們不能保證我們的保險範圍、賠償、保修安排和準備金將足以應對未來所有與建築相關的索賠。此外，在目前的市場條件下，建築索賠的一般責任保險是有限和昂貴的。預計未來這種覆蓋範圍將受到更多限制，成本也會更高。
原料
通常，我們業務中使用的原材料和大多數零部件在美國都很容易買到。大多數是主要供應商提供的標準物品。然而，開工房屋數量的迅速增加或其他市場狀況可能會導致必要材料的延遲交付、短缺或價格上漲。交付延遲或無法獲得必要的材料，比如我們在2021年經歷的供應鏈問題，導致在建房屋的交付延遲。我們已經為某些材料建立了國家和地區採購計劃，並將繼續監測供應市場，以實現具有競爭力的定價。
知識產權
我們依靠商標和版權法、商業祕密保護和保密性、保密、許可協議和/或其他合同條款以及與我們的員工、客户、合作伙伴和其他人的技術措施來保護我們的專有權利。我們已註冊或申請註冊多個美國域名、商標、服務標記和版權。我們還根據下文所述的許可協議授予的獨家許可及其條款使用“LandSea”商標。雖然所有這些專有權對我們的運營都很重要，但我們不認為任何特定的商標、許可證、特許經營權或特許權對我們的整體業務有實質性影響。
地段及土地的出售
在日常業務過程中，我們會不斷評估賣地機會。我們已經出售了土地，並預計將在市場和商業條件允許的情況下繼續出售土地。我們還可以將地塊出售給其他建築商，將未完工的房屋出售給租賃公司，並將改進後的個別地塊用於建造定製住宅，這些住宅的存在將提高社區的質量。此外，未來我們可能會收購商業、工業和多户地塊的地塊，這些地塊通常會出售給第三方開發商。
信息系統和控制
我們高度重視發展和維護我們的預算和成本控制系統和程序。通過我們完全集成的會計、財務和運營管理信息系統，管理層定期評估我們項目相對於預算的狀況，以確定任何差異的原因，並在適當的情況下調整我們的運營，以利用有利的差異或限制不利的財務影響。
監管
我們和我們的競爭對手受到與分區、建築設計、施工和類似事項有關的各種地方、州和聯邦法規、條例、規則和法規的約束，包括地方法規，該法規強制實施限制性分區和密度要求，以限制最終可在特定項目範圍內建造的住宅數量。我們和我們的競爭對手可能還會受到週期性延誤的影響，或者可能完全被排除在某些社區發展的門外，原因是我們所在的州未來可能會實施停工或“增長緩慢”或“不增長”的舉措。因為我們
雖然我們通常購買有權獲得的土地，但我們認為，只有在出現不可預見的健康、安全和福利問題(如供水或排污設施不足)時，暫停才會對我們產生不利影響。地方和州政府在對其管轄範圍內的項目徵收開發費方面也有廣泛的自由裁量權。然而，當我們收到權利時，這些通常是鎖定的。
我們和我們的競爭對手還受到各種關於保護健康和環境的地方、州和聯邦法規、條例、規則和法規的約束。適用於任何特定社區的特定環境法律因社區場地、場地的環境條件以及場地現在和以前的用途而有很大不同。這些環境法律可能會導致延誤，導致我們和我們的競爭對手招致大量合規和其他成本，並禁止或嚴格限制某些環境敏感地區或地區的開發。環境法律和條例也可能對木材等某些原材料的供應和價格產生不利影響。我們在加州和紐約的項目特別容易受到限制性政府法規和環境法的影響。例如，加利福尼亞州對許多建築責任索賠規定了十年的嚴格責任尾部，並規定了關於環境條件的通知義務，有時記錄在地契上，也包括那些要求交付給物業訪問者或購房者或租房者的通知義務，這可能會導致一些人或他們的資金來源認為主題地塊價值較低或受損。然而，到目前為止，環境法還沒有對我們的運營產生實質性的不利影響。
競爭
住宅建築業競爭激烈且分散。雖然我們的競爭對手因市場而異，但我們直接與主要的國家建築商競爭，如KB Home、Lennar Corp.、Tri Pointe Home，Inc.、PulteGroup，Inc.和D.R.Horton，Inc.。住宅建築商競爭的對象包括購房者、理想的地塊、融資、原材料和熟練勞動力。我們根據包括房屋設計和位置、建築質量、客户服務和滿意度以及聲譽在內的一系列相互關聯的因素來爭奪購房者。我們相信，通過我們的高性能家庭平臺、地理多樣性和豐富的開發專業知識，我們通過產品差異化在現有市場上有效地競爭。此外，我們相信，根據我們最近的收購歷史，我們擅長收購和整合現有的住宅建築商，使我們能夠通過收購實現有機增長。
季節性
我們的業務在歷史上是季節性的，最高的新訂單活動通常發生在春季和夏季，儘管這受到項目開業時間和周圍項目競爭等因素的影響。此外，根據我們房屋的建設週期，我們的大多數送貨上門通常發生在每個財年的第三季度和第四季度。因此，同期我們的收入、現金流和盈利能力都較高。我們預計，這種季節性模式將長期持續下去，儘管它可能會受到住宅建築業波動的影響。
員工與人力資本資源
我們相信，我們與員工保持着牢固的關係。我們使用的分包商的一些員工加入了工會，但我們的員工都沒有加入工會。
僱員人數。截至2021年12月31日，藍海之家擁有384名員工，包括公司員工、建設項目監督人員、已完工項目保修服務人員，以及從事行政、財務和會計、人力資源、法律、銷售和營銷活動的人員。這些員工中有380人是全職員工。
留任和離職。我們非常注重吸引和留住有才華和經驗的人員來管理和支持我們的運營，我們的管理團隊定期審查組織各級的員工流失率。截至2021年12月31日，加上12個月的回溯期，蘭德西房屋的自願週轉率約為13.4%。
內部晉升和薪酬。每年，每一位經理都會幫助員工設定內部晉升的職業目標，並監督員工全年的進步。員工
薪酬是根據行業基準和生活成本因素確定的。獎金獎勵主要是根據部門業績目標每年支付。我們建議並促進所有員工的持續教育，併為與工作相關的課程提供學費補償。
員工工作效率。高級管理層與部門領導合作，根據職位的不同，適當地調整和制定年度、季度和月度目標。這些指標通過使用第三方服務提供商和內部工作流程計劃進行主動監控。此外，事業部領導每週定期與員工會面，討論工作場所指標。我們還利用許多第三方服務提供商來跟蹤員工指標。
工人安全和遵紀守法。我們積極對員工和管理層進行安全生產和相關法律法規方面的培訓。在工作場所安全方面，我們利用第三方供應商確保遵守加州/職業安全與健康管理局(“OSHA”)和聯邦OSHA的安全要求。在內部，我們有一個正式的安全委員會，每季度召開一次會議，審查員工的安全協議。在新冠肺炎大流行期間，我們通過了辦公室和現場安全準則，為所有工作人員提供了個人防護裝備，並按照疾病控制和預防中心的建議實施了在家工作方案。在遵守與就業相關的法律法規方面，我們不斷提供有關領導力發展、循序漸進的紀律程序以及勞動法、受保護假和工資和工時規則的更新的管理培訓。此外，我們的每個員工都需要完成兩個小時的防騷擾培訓。
與LF Capital收購公司的業務合併。
於2021年1月7日(“截止日期”)，朗德西家居公司根據該日期為2020年8月31日的若干合併協議及計劃(“合併協議”)完成先前公佈的業務合併，該等合併協議及計劃由LF Capital、LFCA Merger Sub，Inc.(特拉華州一間公司及LF Capital的直接全資附屬公司(“合併子公司”)、朗德西家居公司(特拉華州一家公司(“LandSea”))及特拉華州一家公司LandSea Holdings Corporation(“賣方”或“LandSea Holdings”))完成，該等協議及計劃規定了子公司與朗德西合併及合併為朗德西控股公司，蘭德西繼續為尚存的法團(“合併”，連同合併協議預期進行的其他交易，稱為“業務合併”)。在合併Sub的過程中，朗德西更名為朗德西之家美國公司。合併後，本公司擁有朗德西已發行普通股的100%，而每股朗德西普通股已註銷，並轉換為有權收取與合併有關的部分應付代價。與業務合併的結束有關，(A)公司直接或間接擁有LandSea及其子公司100%的股票，以及(B)賣方持有我們約71%的普通股。
關於業務合併，該公司將其名稱從LF Capital Acquisition Corp.更名為“LandSea Home Corporation”。
2020年12月15日，本公司股東在本公司特別大會上批准並通過了合併協議，並批准了2020年11月23日提交給美國證券交易委員會的最終委託書中提出的企業合併建議和其他相關建議。
本公司就完成業務合併向賣方支付的合併代價總額約為3.44億美元的股票代價(“合併代價”)，其中包括約32,557,303股新發行的普通股，這些股份的價值為每股10.56美元，以確定就其所有權權益而應向賣方支付的股份數量。此外，在業務合併結束的同時，公司還向某些投資者支付了250,415股新發行的普通股，涉及遠期購買和認購協議(如下所述)。
與LF Capital收購公司的業務合併相關的協議。
遠期購買和認購協議
在執行合併協議的同時，本公司與特拉華州一家有限責任公司Level field Capital，LLC(“保薦人”)與某些投資者(“FPSA投資者”)訂立了遠期購買和認購協議，根據該協議，各FPSA投資者(I)承諾以每股10.56美元或以下的價格從公開股東或公開市場或私下協商的交易中購買一定數量的A類普通股，包括任何費用和佣金(“購買分配”)，總計承諾購買3,500萬美元的A類普通股。(Ii)投票支持在記錄日期(至購買分配前)前擁有的A類普通股，以支持推進業務合併的建議；及(Iii)不轉讓或贖回在業務合併完成前或合併協議以其他方式終止前根據遠期購買和認購協議獲得的A類普通股。作為訂立遠期購買及認購協議的代價，本公司向FPSA投資者發行合共250,415股普通股。
贊助商退保協議
於執行合併協議的同時，保薦人、本公司、賣方及朗盛訂立保薦人退回協議，根據該協議，保薦人同意(I)免費向本公司沒收2,260,000股私募認股權證(該等私募認股權證，每份可按每股11.50美元的行使價購買一股普通股，“私募認股權證”)及600,000股於業務合併結束時轉換為本公司普通股的B類普通股(該等B類普通股，“創辦人股份”)，(Ii)在業務合併結束後24個月內普通股估值達到某些門檻後，沒收最多500,000股轉換後的創辦人股票；(Iii)向賣方轉讓緊接業務合併結束前的2,200,000份私募認股權證和緊接業務合併結束後的500,000股普通股(該等普通股受上文第(Ii)款所述或有事項的約束)；(Iv)取消並免除根據本票(如下所述)欠保薦人的所有款項；及(V)於業務合併完成時收取現金付款，以代替轉換根據可換股票據(下文所述)應付的未償還金額，在每種情況下均按條款及受可換股票據所載條件規限。
豁免協議
於執行合併協議的同時，本公司、賣方、朗西及各持有方正股份的人士(各自為“LF資本限制股東”)訂立創辦人豁免協議，據此，各LF資本限制股東同意(I)放棄彼等對方正股份的若干反攤薄、轉換及贖回權利，及(Ii)同意按一對一的基準將其方正股份轉換為本公司普通股。此外，除貝萊德信諾Alpha Master Fund L.P.及HC NCBR Fund(“貝萊德持有人”)外，LF資本限制股東各自同意放棄對其擁有的任何普通股的贖回權利。
此外，本公司與貝萊德持有人訂立貝萊德豁免協議，據此，各貝萊德持有人同意(I)放棄彼等對其創辦人股份的若干反稀釋及換股權利，及(Ii)同意按一對一的基準將彼等的創辦人股份轉換為本公司普通股。此外，除貝萊德股東外，LF資本限制股東訂立函件協議，規定自結束日期起至(I)企業合併結束一年及(Ii)企業合併結束後一年，(X)如果普通股的最後售價等於或超過每股12.00美元(經股票拆分、股票股息、重組、(Y)在本公司完成清算、合併、股本交換、重組或其他類似交易而導致本公司所有股東有權以現金、證券或其他財產交換本公司股份的任何30個交易日內，(Y)本公司完成清算、合併、股本交換、重組或其他類似交易的次日，不得轉讓或出售其普通股，在每一種情況下，均受
其中規定的條件。本公司還在業務合併結束時與賣方和保薦人各自簽訂了鎖定協議(如下所述)，條款與前述信函協議類似。
股東協議
於完成日，根據合併協議，本公司與賣方訂立股東協議，據此，除其他事項外，雙方同意(I)某些董事會組成及提名要求，包括根據界定的所有權門檻提名董事的權利、成立若干委員會及其各自的職責並容許董事的薪酬，(Ii)向賣方提供某些視察及探視權、查閲公司管理層、核數師及財務資料，(Iii)就本公司的某些行動向賣方提供否決權，(Iv)在適用法律許可的範圍內，分享與公司相關的機密信息，(V)放棄陪審團審判的權利並選擇特拉華州作為法律選擇，以及(Vi)按照上述權利的條款和條件投票表決其普通股以促進前述權利。此外，賣方還同意不在“國內住宅建設業務”中與公司競爭，只要賣方及其關聯公司控制公司10%以上的股份或在董事會中有一名代表。
投資者代表函
在成交日期，賣方遞交了一份投資者代表函，其中除其他事項外，賣方向公司表示：(I)它是經認可的投資者，並且有資格根據私募獲得合併對價，該私募是基於證券法第4(A)(2)節和/或證券法頒佈的D條規定的豁免註冊要求，以及豁免適用州法律的資格要求而實施的私募，以及(Ii)賣方不會在成交日期後180天內轉讓任何普通股。在每一種情況下，均以其中規定的條款和條件為準。
禁售協議
於截止日期，發起人及若干其他持有經轉換方正股份的人士與本公司訂立股權鎖定函件協議，該協議規定其普通股不得轉讓或出售，直至 (A)於企業合併完成一年後或(B)於企業合併後，(X)若本公司普通股最後售價等於或超過每股12.00美元(經股票拆分、股票股息、重組、資本重組等)在企業合併後至少150天開始的任何30個交易日內的任何20個交易日內，或(Y)我們完成清算、合併、股本交換、重組或其他類似交易的日期，導致我們的所有股東有權將其普通股股份交換為現金、證券或其他財產的日期，但以下情況除外：(A)向我們的高級職員或董事、我們任何高級職員或董事的任何附屬公司或家庭成員、保薦人的任何成員或保薦人的任何附屬公司；(B)如屬個人，則借饋贈予該名個人的直系親屬成員、受益人是該名個人的直系親屬成員或該人的相聯者的信託，或饋贈予慈善組織；(C)在個人的情況下，根據個人死亡後的繼承法和分配法；(D)在個人的情況下，依據有限制的國內關係令；(E)通過私人出售；(F)在我們清盤的情況下；(G)在保薦人解散時，根據特拉華州的法律或保薦人的有限責任公司協議；(H)在我們的清算、合併、資本證券交換的情況下, 重組或其他類似交易，導致我們的所有股東有權在企業合併完成後將其普通股股份交換為現金、證券或其他財產；然而，在(A)至(E)條款的情況下，這些允許的受讓人必須達成書面協議，同意受這些轉讓限制的約束。
於完成日期，賣方亦與本公司訂立股權鎖定協議，該協議規定，除若干例外情況外，賣方的普通股不得轉讓或出售，直至(A)於企業合併結束一年後及(B)企業合併結束後一年，(X)如普通股最後售價等於或超過納斯達克上所報的每股12.00美元(經股票拆分、股票股息、重組、資本重組及類似因素調整後)
在企業合併結束後至少150天開始的任何30個交易日內，或(Y)本公司完成清算、合併、股本股票交換、重組或其他類似交易的企業合併結束後的第二個交易日，導致本公司所有股東有權按照該函件協議的規定，以現金、證券或其他財產交換其公司股份，但以下情況除外：(A)向賣方的高級職員或董事、賣方的任何高級職員或董事的任何關聯公司或家庭成員、賣方的任何關聯公司或家庭成員、賣方的任何關聯公司或家庭成員、或賣方的任何關聯公司，(B)就個人而言，通過贈與個人的直系親屬成員、受益人是該個人的直系親屬成員或該人的關聯公司的信託基金或慈善組織；(C)在個人的情況下，根據個人死亡後的繼承法和分配法；(D)在個人的情況下，根據有限制的國內關係令；(E)通過私人銷售；(F)在我們清算的情況下；(G)在賣方解散時，根據特拉華州的法律或賣方的有限責任公司協議；(H)在我們的清算、合併、股本交換、重組或其他類似交易導致我們的所有股東有權在企業合併完成後將其普通股股份交換為現金、證券或其他財產的情況下；然而，在(A)至(E)條款的情況下，這些獲準受讓人必須達成書面協議，同意受這些轉讓限制的約束。
許可協議
於截止日期，賣方的聯屬公司(“許可方”)、本公司及本公司擁有超過50%股權的各附屬公司(“被許可方”)訂立許可協議，據此，許可方同意(其中包括)授予許可持有人就“國內住宅建築業務”(定義見股東協議)使用“LandSea”商標的獨家許可。許可協議的有效期為十年，自截止日期起計，受慣例通知和延期條款的限制。此外，許可協議受某些公司使用標準的約束，賣方及其聯營公司繼續間接擁有超過6%的普通股，在每種情況下均符合許可協議中規定的條款和條件。
管理協議
2021年1月6日，賣方和蘭德西簽訂了一項管理協議，根據該協議，蘭德西同意就賣方位於西區212號的開發項目向賣方提供某些管理服務研發街道，紐約，紐約。
作為一家新興成長型公司和一家較小的報告公司的含義
我們符合經JOBS法案修改的證券法第2(A)(19)節所定義的“新興成長型公司”的資格，我們可以利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於，不需要遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)第404條的審計師認證要求，減少我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及免除就高管薪酬和股東批准之前未獲批准的任何黃金降落傘支付進行不具約束力的諮詢投票的要求。
此外，《就業法案》第102(B)(1)條豁免新興成長型公司遵守新的或修訂的財務會計準則，直至私營公司(即尚未宣佈生效的證券法註冊聲明或沒有根據《交易法》註冊的證券類別)被要求遵守新的或修訂的財務會計準則為止。JOBS法案規定，公司可以選擇退出延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何這樣的選擇退出都是不可撤銷的。我們選擇不選擇延長過渡期，這意味着當一項標準發佈或修訂時，如果該標準對上市公司或私營公司有不同的適用日期，我們作為一家新興的成長型公司，可以在私營公司採用新的或修訂的標準時採用新的或修訂的標準。這可能使本公司的財務報表與另一家既非新興成長型公司亦非新興成長型公司的上市公司比較，後者因所用會計準則的潛在差異而選擇不採用延長的過渡期。
我們將一直是一家新興的成長型公司，直到(I)財政年度的最後一天(A)在2023年6月22日，也就是我們首次公開募股(IPO)五週年之後的最後一天，(B)我們的年總收入至少為10.7億美元，或(C)我們被視為大型加速申請者，這意味着截至我們上一個第二財季的最後一個營業日，我們由非關聯公司持有的普通股和公共認股權證的市值超過7億美元。以及(Ii)我們在之前的三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期。本文中提及的“新興成長型公司”應與《就業法案》中的相關含義相同。
我們也符合交易所法案中定義的較小的報告公司(“較小的報告公司”)的資格。即使我們不再是一家新興的成長型公司，我們也可能繼續是一家規模較小的報告公司。我們可能會利用規模較小的報告公司可獲得的某些按比例披露的信息，並將能夠利用這些按比例披露的信息，只要(I)我們的非關聯公司持有的有投票權和非投票權普通股在我們第二財季的最後一個營業日低於2.5億美元，或(Ii)我們在最近結束的財年的年收入低於1.00億美元，並且我們的非關聯方持有的有投票權和非投票權普通股在我們第二財季的最後一個營業日低於7.00億美元。
可用信息
我們的互聯網地址是http://www.landseahomes.com.我們網站上包含的信息未通過引用併入本申請，不應被視為本申請的一部分，僅供參考。我們的主要執行辦公室位於紐波特中心大道660Newport Center Drive660Suit300，California 92660，我們的電話號碼是(9493458080)。
我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們的美國證券交易委員會備案文件在備案後，可在合理可行的範圍內儘快通過互聯網在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上免費供公眾查閲，也可在我們的網站www.landseames.com上免費查閲。
第1A項。風險因素
風險因素摘要
投資我們的證券涉及風險和不確定因素。下面總結了使在美國的投資具有投機性或風險性的重要因素，所有這些因素都在下面的風險因素部分進行了更全面的描述。在投資我們的證券之前，您應結合風險因素部分以及本年度報告中包含的其他信息，包括“關於前瞻性陳述的警示説明”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本年度報告中其他地方包含的綜合財務報表及其相關注釋，閲讀並仔細考慮本摘要。我們在一個不斷變化的環境中運營，其中涉及許多已知和未知的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能對我們的運營產生重大不利影響。以下任何風險都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生重大不利影響。然而，下面描述的選定風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道的或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生重大和不利的影響。在這種情況下，我們證券的交易價格可能會下跌，您可能會失去對我們的全部或部分投資。
•實際或威脅到的公共衞生危機、流行病或爆發，包括新冠肺炎大流行，已經並可能在未來對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
•我們的行業是週期性的，總體和局部經濟狀況的不利變化可能會減少對住房的需求，因此可能會對我們產生實質性的不利影響。
•如果我們不能成功和及時地發展社區，我們的收入、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
•我們可能遭受未投保的損失，或遭受超過保險限額的物質損失。
•如果我們當前市場的住宅建築業出現下滑，我們的地理集中度可能會對我們產生實質性的不利影響。
•通貨膨脹和利率變化可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
•在整合收購、拓展新市場或實施我們的增長戰略方面，我們可能不會成功。
•蘭德西格林可以決定需要我們股東批准的重大公司交易的結果，並可能採取與我們其他股東的利益相沖突的行動。
•我們是納斯達克規則意義上的“受控公司”，因此，我們可能有資格獲得某些公司治理要求的豁免，並可能選擇依賴這些豁免。
•我們對財務報告的內部控制並不有效，我們的獨立註冊會計師事務所未來可能無法證明其有效性，這可能會對我們的業務和聲譽產生重大和不利的影響。
•如果企業合併的收益不符合投資者、股東或金融分析師的預期，我們證券的市場價格可能會下降。
•我們總流通股的很大一部分可能在不久的將來出售給市場。包括在合併對價中的普通股股份的轉售可能會壓低我們普通股的市場價格。
•由於房屋的流動性相對較差，我們迅速以合理價格出售一處或多處房產以應對不斷變化的經濟、金融和投資狀況的能力可能會受到限制，我們可能會被迫長期持有非創收房產。
•新的和現有的法律法規或其他政府行動可能會增加我們的支出，限制我們可以建造的住房數量，或者推遲我們項目的完成。
•我們依賴第三方供應商和漫長的供應鏈，如果我們不能識別和發展與足夠數量的合格供應商的關係，或者如果我們的供應鏈出現重大中斷，我們及時有效地獲得符合我們質量標準的原材料的能力可能會受到不利影響。
•我們的業務和運營結果取決於分包商的可用性、技能和表現。
•我們交付的住宅數量的長期可持續性和增長在一定程度上取決於我們能否以合理的條件獲得可供住宅建造的已開發地段。
風險因素
與我們的業務相關的操作風險
實際或威脅到的公共衞生危機、流行病或爆發，包括新冠肺炎大流行，已經並可能再次對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的商業運作和供應鏈可能會受到地區或全球公共衞生危機、流行病或疫情的負面影響。例如，新冠肺炎疫情已導致世界各國政府實施了一系列旨在遏制其傳播的措施，包括關閉邊境、禁止旅行、隔離措施、社會距離，以及限制商業運營和大型集會。這些措施對我們的業務、財務狀況和經營結果產生了不利影響。此外，新冠肺炎大流行已經對未來的重大公共衞生危機、流行病或傳染病的爆發產生了不利影響，可能會對許多國家的經濟和金融市場產生不利影響，包括我們開展業務的國家，從而導致經濟低迷，影響我們的產品和服務的供應或需求。
新冠肺炎疫情已導致像我們這樣的公司和我們的商業夥伴對工作時間表和旅行計劃進行臨時調整，允許員工在家工作和遠程協作。因此，我們在內部和外部的效率和生產率都較低，這可能會對我們的服務質量產生不利影響。此外，我們的業務依賴於我們的員工和這些人的持續服務。如果員工感染或被懷疑感染了新冠肺炎，根據我們的政策，這樣的員工必須被隔離。該員工可能會暴露並傳播給其他員工，可能會導致我們的業務嚴重中斷。
此外，我們的運營結果受到新冠肺炎疫情的嚴重影響，導致我們市場的建設、銷售、保修和行政支持顯著放緩和/或停止。此外，根據特定的司法管轄區，我們需要實施某些安全協議和程序，這些協議和程序對我們開發社區、保持銷售速度、建造房屋、及時交付房屋和為客户提供服務的能力產生了實質性影響。新冠肺炎大流行已經對週期時間、取消率、貿易可獲得性、成本、供應和新的國內需求產生了實質性影響，未來也可能發生。
更廣泛地説，新冠肺炎疫情已導致市場和經濟大幅波動，影響了投資者對全球市場的信心、整體交易活動和投資決策。
新冠肺炎將在多大程度上影響我們的運營取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，無法有信心地預測，包括疫情的持續時間和嚴重程度(包括新變種病毒的出現)、政府當局或其他實體為控制冠狀病毒或應對其影響而採取的行動，以及資本和房地產市場的波動等。
鑑於全球經濟狀況普遍放緩，我們不能向您保證我們將能夠及時開發新產品和服務，或者我們能夠保持我們以前經歷或預測的增長速度。由於這些不確定性，我們目前無法合理估計與新冠肺炎疫情相關的財務影響以及應對措施。此外，新冠肺炎可能會助長或惡化本年度報告中討論的任何其他風險因素的發生。
如果我們不能成功和及時地發展社區，我們的收入、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
在社區產生任何收入之前，需要時間和物質支出來獲得土地、獲得或續簽許可證和開發批准，並建造項目基礎設施、便利設施、樣板房和銷售設施的很大一部分。從我們獲得土地或用於開發的土地或已開發的住宅用地的選擇，到我們可以將社區推向市場和出售房屋的時間，可能會有很大的滯後。我們處理大量交易的能力(其中包括評估
現場採購、設計開發佈局、採購材料和分包商，以及管理合同承諾)高效和準確地對我們的成功至關重要。員工的錯誤、未能遵守法規要求和業務規則的行為、內部控制程序中的故障或不足、設備故障、自然災害或外部系統(包括供應商或交易對手的系統)故障可能會導致延遲和運營問題，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果以及與客户的關係產生不利影響。我們還可能遇到在獲得許可、開發審批、權利以及地方、州或聯邦政府批准方面的重大延誤(包括立法者長期未能就預算或撥款立法達成一致，為相關運營或項目提供資金)、公用事業公司限制或延誤、土地賣家的地塊交付延誤或因第三方主張的權利或索賠而導致的延誤，這些可能不是我們所能控制的。此外，我們還可能需要續簽現有的許可證，而且不能保證這些許可證會續簽。社區發展的拖延也使我們面臨住房市場條件變化的風險。我們成功開發和營銷社區並及時從這些業務中產生正現金流的能力下降，可能會對我們的業務和運營結果以及我們償還債務和滿足營運資金要求的能力產生重大不利影響。
我們在正常業務過程中可能會受到重大保修和責任索賠的約束。
作為一家房屋建築商，我們受到建築缺陷、產品責任、房屋保修和其他索賠的影響，這些索賠發生在正常的業務過程中或其他方面。我們不能保證我們的一般責任保險和其他保險權利，或與分包商和設計專業人員的賠償安排和其他賠償安排將是可收取的，或足以支付我們可能承擔責任的任何或所有建築缺陷和保修索賠。有些索賠可能不在保險範圍之內，或者可能超出了適用的承保範圍。我們可能無法續保或以合理的費率續保，並可能因可能的建築缺陷、產品責任索賠、土壤下沉或與建築相關的索賠而產生重大成本或支出(包括維修費用和訴訟費用)。有些索賠可能是由於不在保險範圍內的不可保事件或情況引起的，或者不受與我們的貿易夥伴簽訂的有效賠償協議的約束。此外，我們通常擔任為第三方土地所有者收費建造的房屋的總承包商。對於這些收費建築協議，我們賠償土地所有者因我們的工作而產生的責任。我們不能保證我們的一般責任保險(由我們或土地所有者購買)或與分包商達成的賠償安排將是可收取的，一些索賠可能是由於保險不包括的不可保事件或情況而引起的。此外，大多數保險單都有一定程度的自我保險留成，我們需要滿足每次事件才能獲得基礎保險，這一水平可能很重要。任何此類索賠或自我保險的扣留都可能代價高昂，並可能導致重大責任。
對於某些一般責任風險，包括建築缺陷和相關索賠以及產品責任索賠，對潛在當前和未來趨勢的解釋、索賠評估以及相關責任和儲備估計過程要求我們作出重大判斷，因為這些風險敞口的性質複雜，每個風險敞口往往表現出獨特的情況。此外，一旦就建築缺陷向我們提出索賠，就很難確定這些索賠的索賠範圍會擴大到什麼程度。原告可能尋求在一起訴訟中合併多個當事人，或者在其中一些潛在的集體規模因案件而異的法律程序中尋求集體訴訟地位。合併和集體訴訟的辯護成本可能很高，如果我們輸掉任何合併或認證的集體訴訟，可能會導致重大責任。
我們還花費資源修復我們出售的房屋中的物品，以履行我們向購房者發出的保修。此外，在法律系統中辯護和解決建築缺陷索賠的成本可能很高。保修和建築缺陷問題也可能導致媒體和互聯網上的負面宣傳，這可能會損害我們的聲譽，並對我們出售房屋的能力產生不利影響。
此外，我們的大部分業務都在加利福尼亞州進行，加州是美國監管最嚴格、最好打官司的司法管轄區之一，對許多建築責任索賠規定了十年的嚴格責任尾部。因此，我們因訴訟、新法律和法規而可能造成的潛在損失和費用可能比那些在加州擁有較小業務的競爭對手在整個企業中所佔的百分比更大。
我們可能遭受未投保的損失，或遭受超過保險限額的物質損失。
除了在索賠評估、責任和準備金估算方面的困難外，某些類型的索賠可能不在我們的保險範圍內，或者可能超過我們適用的承保範圍。我們也可能負責與我們的保險單相關的適用的自我保險扣留。此外，與承包商和分包商的合同賠償可能難以執行，我們將分包商納入我們的一般責任保險，這可能會極大地限制我們為保險索賠尋求賠償的能力。此外，任何針對我們的產品責任或保修索賠，無論它們是否可行，都可能導致負面宣傳，這可能會影響我們的聲譽和未來的房屋銷售。此外，製造產品缺陷可能會導致延遲、額外成本和補救工作，這可能會對我們的新送貨上門以及財務和運營業績產生負面影響。
根據適用的自我保險扣繳，我們的建築缺陷索賠保險可能無法或不足以覆蓋所有損害賠償責任、維修費用或圍繞當前索賠的訴訟費用，未來的索賠可能是由於我們的保險不涵蓋的事件或情況引起的，也不受與分包商的有效賠償協議的約束。
由於訴訟中固有的不確定性，我們不能保證我們的保險範圍、賠償安排和準備金足以支付任何損害賠償、維修和訴訟費用或與我們當前索賠或未來可能出現的任何索賠相關的任何其他費用。這些損害和費用，如果不在我們針對承包商和分包商的保險或賠償範圍內，可能會對我們的綜合財務報表和業績產生實質性的不利影響。
我們交付的房屋數量的長期可持續性和增長在一定程度上取決於我們是否有能力購買已開發或已獲得開發所需批准的地塊。
我們未來的增長取決於我們能否以合理的價格和符合我們承保標準的條款，成功地尋找和獲得有吸引力的地塊，準備以合理的價格開發住房。我們取得地段作新居用途的能力，可能會受到以下因素的影響：一般地段供應的變化、賣地人士以合理價格出售地段的意願、對可用地段的競爭、取得地段所需的融資、分區及其他市場情況。我們目前主要依賴加州和大鳳凰城地區的市場，這些市場上合理價格的拍品供應有限。如果由於這些因素或任何其他原因，適合開發住房的地塊供應有限，我們的增長能力可能會受到顯著限制，我們建造和銷售的住房數量可能會下降。此外，如果我們選擇不根據期權合同購買地塊，我們開始新項目的能力可能會受到影響。如果我們無法及時購買地塊或簽訂新的合同，以合理的價格購買地塊，我們的房屋銷售收入和運營結果可能會受到負面影響，或者我們可能被要求減少在特定市場的運營。
如果我們開發的地塊和房屋庫存的市場價值下降，我們的運營結果可能會受到庫存減值的不利影響。
我們土地和房屋庫存的市場價值取決於市場狀況。我們購買土地是為了擴展到新的市場，以及替換土地庫存和在我們現有的市場中進行擴張。我們擁有或控制的土地在購買後可能會貶值，這是固有的風險。隨着消費者對住房需求的下降，購買和開發地塊的內在風險增加。因此，我們可能會購買和開發在其上無法有利可圖地建造和出售房屋的地塊。財產的估價本質上是主觀的，並以每一財產的個別特徵為基礎。當市場情況壓低土地價值時，我們所購買的土地或我們先前訂立的期權協議可能會變得不那麼受歡迎，因為我們可能無法有利可圖地建造和出售房屋，屆時我們可能會選擇出售土地，或者在期權合同的情況下，放棄收購前的成本，沒收押金並終止協議。地塊、建築地塊和房屋庫存都是非流動性資產，如果我們或房地產市場和整體經濟陷入財務困境，我們可能無法有效或根本無法處置它們。監管要求和適用法律的變化(包括與建築法規、税收和規劃有關)、政治條件、金融市場狀況、地方和國家經濟狀況、客户的財務狀況、潛在的不利税收後果以及利率和通貨膨脹率的波動等因素
使我們擁有、控制或選擇的土地的市場價值受到不確定性的影響。此外，所有估值都是基於可能不能反映經濟或人口現實的假設做出的。如果住房需求低於我們獲得庫存時的預期，我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響，我們在建造和銷售房屋時可能無法收回成本。
取消率的增加可能會對我們的收入和房屋建設利潤率產生不利影響。
在出售房屋時，我們向購房者收取總購房價的一小部分定金。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，LandSea住宅的取消率分別為9.0%和12.7%。取消訂單對已關閉房屋的數量、淨新屋訂單、房屋銷售收入和我們的運營結果以及積壓房屋的數量都產生了負面影響。取消購房訂單的原因有很多，包括但不限於房屋市場價值下降或緩慢升值、可供購買的房屋供應增加、競爭加劇、抵押貸款利率上升、買家悔恨、購房者無法出售現有房屋、購房者無法獲得合適的融資(包括提供足夠的首付)以及經濟狀況的不利變化。其中許多因素都不是我們所能控制的。房屋訂單取消數量的增加將對我們的房屋銷售收入以及財務和運營業績產生負面影響。
第三方貸款人可能無法及時或根本不為我們的購房者完成抵押貸款發放，這可能會導致取消和較少的積壓訂單，或者我們關閉房屋銷售和確認這些房屋的收入的重大延遲。
我們的買家可以從任何貸款人或他們選擇的其他提供商(包括非關聯貸款人)那裏獲得購買住房的抵押貸款。如果由於信貸或消費貸款市場狀況、監管要求或其他因素或商業決定，這些貸款人拒絕或無法向我們的買家提供抵押貸款，我們交付的房屋數量和我們的合併財務報表可能會受到實質性和不利的影響。
我們不能保證貸款人是否有能力或意願及時或根本完成他們為我們的購房者開始的抵押貸款。這種能力或不願意可能導致抵押貸款融資問題，減緩我們的房屋交付或導致取消，在任何情況下，這都可能對我們的合併財務報表產生實質性的不利影響。此外，最近對向消費者披露按揭貸款要求的變化，可能會推遲貸款人完成對借款人的按揭貸款融資程序。具體而言，消費者金融保護局已採納一項規則，規定向借款人披露按揭貸款的內容和時間，俗稱TILA-RESPA綜合披露(“TRID”)。貸款人遵守TRID可能會導致貸款關閉和房屋交付的延遲，從而對我們的財務業績和運營產生實質性和不利的影響。
與我們房屋的擬議銷售價格相關的評估估值出現困難，可能會迫使我們降低待售房屋的價格。
我們的每一次房屋銷售都可能需要在成交前對房屋價值進行評估。這些評估是對物業市場價值的專業判斷，並基於各種市場因素。如果我們對市場和定價的內部估值與評估估值不一致，並且評估沒有達到或接近商定的銷售價格，我們可能會被迫降低房屋的銷售價格以完成銷售。這些評估問題可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的業務和運營結果取決於分包商的可用性、技能和表現。
我們的業務和運營結果取決於分包商的可用性和技能，因為基本上所有的建築工作都是由分包商完成的，我們擔任總承包商。因此，施工的時間和質量取決於獨立的第三方分包商的可用性和技能。隨着住宅建築市場恢復滿負荷，我們以前經歷過，也可能再次經歷熟練勞動力短缺。在整個房屋建設週期中，我們經歷了許多市場熟練勞動力的短缺，這導致勞動力成本增加，房屋建設完成的週期時間增加，我們將房屋銷售轉化為成交的能力。勞動力成本也可能受到以下因素的不利影響
合格的貿易人員短缺，與工會活動有關的法律和法規的變化，移民法的變化和勞動力遷移的趨勢。我們不能保證這些獨立的第三方顧問和分包商會有足夠的供應或令人滿意的業績，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
住宅建築行業也不時遭遇勞動力短缺和中斷，包括：停工、勞資糾紛、合格技工短缺、缺乏足夠的公用事業基礎設施和服務、我們需要依賴可能沒有足夠資本或保險的當地分包商，以及建築材料供應的延誤。此外，我們可能會遇到勞動力短缺的情況，原因是分包商停業，或者由於房屋產量和產量較低而離開住宅建築市場。這些情況中的任何一種都可能導致我們社區的開工或完工延遲，增加我們一個或多個社區的開發成本，並增加我們住房的建設成本。如果市場狀況阻止通過更高的銷售價格收回增加的成本，包括分包勞動力、成品地塊、建材和其他資源，我們的房屋銷售毛利率和經營業績可能會受到不利影響。
此外，我們聘用的一些分包商由工會代表，或受集體談判安排的約束，這些安排要求支付通常高於住宅建築工地正常預期的工資。涉及我們任何分包商的罷工或其他停工，也可能使我們很難留住分包商進行他們的建築工作。此外，工會活動可能會導致我們留住分包商的成本更高。以合理的價格獲得合格勞動力的機會也可能受到我們無法控制的其他情況的影響，包括：木工、屋頂工、電工和水管工等合格行業人員短缺；高通脹；與就業和工會組織活動有關的法律變化；勞動力遷移趨勢的變化；以及承包商、分包商和專業服務成本的增加。如果不能及時以合理的價格與技術熟練的承包商和分包商簽訂合同，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
此外，制定和實施聯邦、州或地方法規、條例、規則或法規，要求支付私人住宅發展項目的現行工資，將大大增加我們的開發和建設成本，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大和不利的影響。
我們依賴第三方供應商和漫長的供應鏈，如果我們不能識別和發展與足夠數量的合格供應商的關係，或者如果我們的供應鏈出現重大中斷，我們及時有效地獲得符合我們質量標準的原材料的能力可能會受到不利影響。
我們有能力確定和發展與合格供應商的關係，這些供應商能夠滿足我們的質量標準，以及我們及時和有效地獲得產品和供應的需要，這是一項重大挑戰。如果供應商的產品不符合我們的質量或安全標準，我們可能會被要求更換供應商。此外，我們的供應商可以隨時停止銷售產品，原因可能在我們或供應商的控制之下，也可能不在我們的控制之下。如果我們不能迅速用提供類似產品的供應商替換不願意或不能滿足我們要求的供應商，我們的經營業績和庫存水平可能會受到影響。我們的供應商交付產品的能力也可能受到信貸市場狀況造成的融資約束的影響，這可能會對我們的收入和銷售產品的成本產生負面影響，至少在安排替代供應來源之前是這樣。
材料價格的波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。
住宅建築行業不時出現原材料短缺的情況，包括隔熱材料、石膏板、水泥、鋼材和木材供應短缺。在住房需求旺盛時期，或在我們開展業務的地區遭遇對現有住宅和商業建築產生重大影響的自然災害期間，這些原材料短缺可能更為嚴重。在短缺或高通脹時期，原材料成本也可能增加。在2007年至2011年的經濟低迷期間，大量合格的貿易夥伴停業或以其他方式退出市場，進入新的領域。隨着對新住房需求的增加，現有貿易夥伴的減少加劇了短缺。短缺和價格上漲可能會導致房屋建設延遲並增加我們的房屋建設成本，我們可能無法通過提高房屋價格來彌補這一點，因為由於市場需求，以及因為每套房屋的價格通常在其
根據與購房者的銷售協議交付。此外，聯邦政府在不同時期對從外國進口的各種商品徵收關税，並可能在未來徵收額外關税。對我們在房屋建築業務中使用的原材料(如木材或鋼材)徵收高額關税或實施其他限制，可能會導致房屋建築成本增加，我們可能無法通過提高房價來彌補這一成本，或者由於市場需求的限制，這可能會減緩我們的吸收速度。因此，原材料短缺或成本增加可能會對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
要求僱主對分包商違反勞動法的行為承擔共同責任的努力可能會對我們產生不利影響。
其他幾家房屋建築商也收到了監管機構的詢問，詢問在某些情況下，使用承包商的房屋建築商是否被視為此類承包商員工的僱主。承包商獨立於在正常管理實踐下與其簽約的住宅建築商，以及住宅建築業內的貿易合同和分包合同條款；然而，如果監管機構將承包商的員工重新歸類為住宅建築商的僱員，那麼使用承包商的住宅建築商可能會對其承包商的工資和工時勞動法、工人補償和其他與僱傭相關的責任負責。即使我們不被視為與我們的承包商的共同僱主，我們也可能受到法律的約束，要求我們與我們的承包商分擔支付工資和未能確保有效的工人補償範圍的責任。此外，根據加州法律，直接建築承包商必須承擔任何級別的分包商因2018年1月1日或之後簽訂的合同而發生的未付工資、附帶或其他福利或貢獻，包括利息，並對此承擔責任，這可能會導致成本增加。
在整合收購、拓展新市場或實施我們的增長戰略方面，我們可能不會成功。
2019年6月，蘭德西住宅完成了對亞利桑那州住宅建築商Pinnacle West在大鳳凰城地區市場的收購，並於2020年1月完成了對加勒特·沃克的收購，增加了我們在大鳳凰城地區市場的足跡。2021年5月，LandSea Homees收購了德克薩斯州和佛羅裏達州的住宅建築商Vintage Estate Homees。我們未來可能會考慮在當前市場或新市場上增長或擴大我們的業務，無論是通過戰略收購住宅建築公司還是其他方式。未來任何擴張的規模、時機和性質將取決於一系列因素，包括我們尋找合適的額外市場或收購候選者的能力、可接受條款的談判、我們的財務能力以及總體經濟和商業條件。我們向新市場或現有市場的擴張，無論是通過收購還是其他方式，都可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。收購還涉及許多風險，包括在吸收被收購公司的業務方面遇到的困難、意外的負債或支出、與收購相關的存貨和其他資產的減值風險、被收購公司關鍵員工的潛在流失、管理層的注意力和資源從其他業務上轉移、與進入我們的直接經驗有限或沒有直接經驗的市場相關的風險以及被收購公司關鍵員工的潛在流失。
惡劣的天氣和地質條件可能會增加成本，導致項目延誤，減少消費者對住房的需求，所有這些都可能對我們造成實質性的不利影響。
作為一家房屋建築商和土地開發商，我們受到許多與天氣和地質事件相關的風險的影響，其中許多事件是我們無法控制的。這些與天氣和地質有關的事件包括但不限於乾旱、洪水、野火、山體滑坡、土壤下沉和地震。任何這些事件的發生都可能損害我們的地塊和項目，導致我們項目的延遲完成，減少消費者對住房的需求，並導致勞動力或原材料短缺和價格上漲，任何這些都可能損害我們的銷售和盈利能力。我們的加州市場位於歷史上經歷過重大地震活動、季節性野火和相關停電、乾旱和水資源短缺的地區。除了直接破壞我們的土地或項目外，地震、洪水、山體滑坡、野火或其他地質事件還可能破壞通往這些項目的道路和高速公路，從而對我們在這些地區銷售住房的能力產生不利影響，並可能增加完工成本。
如果我們的董事、高級管理人員或員工未能遵守適用的政策、法規和規則，可能會對我們造成實質性的不利影響。
我們通過了一本員工手冊，其中包括為我們的董事、高級管理人員和員工制定的政策、法規和規則。我們採用這些政策、法規和規則並不代表或保證所有受這些標準約束的人員都完全遵守這些標準。董事、高管或員工如果未能遵守適用的政策、法規和規則，可能會導致合作關係的終止或負面宣傳，從而可能對我們造成實質性的不利影響。
我們的高級管理人員和董事可能會將他們的時間分配給其他業務，從而導致他們在決定將多少時間投入到我們的事務中產生利益衝突。
我們的高級管理人員和董事不需要全職從事我們的事務，這可能會在我們的運營和他們的其他承諾之間分配他們的時間時產生利益衝突。我們的一些管理人員和董事從事其他業務，沒有義務在我們的事務上投入任何具體的時間。如果我們的高級管理人員和董事的其他業務需要他們投入更多的時間處理此類事務，可能會限制他們在我們的事務上投入時間的能力，並可能對我們完善業務、前景、流動資金、財務狀況和經營業績的能力產生負面影響。我們不能向您保證，這些衝突將以有利於我們的方式得到解決。
與社區居民關係不佳可能會對銷售額產生負面影響，這可能會導致我們的收入或運營業績下降。
我們開發的社區的居民可能會指望我們來解決與其社區的運營或發展相關的問題或糾紛。我們為解決這些問題或糾紛所做的努力可能會被受影響的居民視為不滿意，而這些居民隨後採取的行動可能會對我們的銷售或聲譽造成不利影響。此外，我們可能被要求支付與解決此類問題或糾紛有關的物質支出，或修改我們的社區發展計劃，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
我們可能會註銷無形資產，如商譽。
我們記錄了與收購Pinnacle West、Garrett Walker Homees和Vintage Estate Homees相關的無形資產，包括商譽。我們會持續評估事實及情況是否顯示無形資產價值出現任何減值。隨着情況的變化，我們不能保證我們會實現這些無形資產的價值。如果我們確定發生了重大減值，我們將被要求沖銷無形資產的減值部分，這可能會對我們在發生沖銷期間的運營業績產生重大不利影響。
我們可能被要求進行減記或註銷、重組和減值或其他可能對我們的財務狀況、運營結果和股票價格產生重大負面影響的費用，這可能會導致您的部分或全部投資損失。
此外，我們的業務之外和我們無法控制的因素可能會在以後出現。由於這些因素，我們可能被迫減記或註銷資產，重組業務，或產生減值或其他可能導致損失的費用。此外，可能會出現意想不到的風險，以前已知的風險可能會以與我們的風險分析不一致的方式出現。儘管這些費用可能是非現金項目，不會對我們的流動性產生立竿見影的影響，但我們報告此類費用的事實可能會導致市場對我們或我們的證券的負面看法。因此，我們的證券可能會遭受價值縮水。我們的證券持有人不太可能對這種價值下降獲得補救，除非股東能夠成功地聲稱股票價值下降是由於我們的高級管理人員或董事違反了對他們的注意義務或其他受託責任，或者如果他們能夠提出私人索賠，即與業務合併有關的委託書包含可起訴的重大錯報或重大遺漏。
與我們的業務相關的法律、監管和合規風險
在我們是或成為其中一方的訴訟中，如果出現不利結果，可能會對我們產生實質性的不利影響。
目前和未來，我們正在並可能受到訴訟，包括與我們的運營、違約、證券發行或在正常業務過程中或其他方面有關的索賠。其中一些索賠可能導致鉅額辯護費用和潛在的針對我們的重大判決，其中一些沒有或無法投保。我們不能確定現在存在或未來可能出現的任何索賠的最終結果。對我們不利的這類問題的解決可能會導致鉅額罰款、判決或和解，如果沒有保險，或者如果罰款、判決和和解超過保險水平，可能會對我們的收益和現金流產生不利影響，從而對我們造成實質性的不利影響。訴訟或訴訟的解決可能會影響我們的保險範圍的可用性或費用，這可能會對我們造成實質性的不利影響。
新的和現有的法律法規或其他政府行動可能會增加我們的支出，限制我們可以建造的住房數量，或者推遲我們項目的完成。
我們受到許多關於分區、開發、建築設計、建築和類似事項的地方、州、聯邦和其他法規、條例、規則和法規的約束，這些法規和條例對分區和密度要求施加了限制性的要求，這可能會限制在特定地區的邊界內可以建造的住宅的數量。沒有資格的項目可能會因政府規定而在某些特定領域受到週期性延誤、用途改變、集約度較低的開發或取消開發。我們還可能受到週期性的拖延，或者可能完全被排除在某些社區發展的門外，這是因為在未來可能實施的建築暫停或“增長緩慢”或“不增長”的舉措。地方政府在徵收開發費、評估和徵收其管轄範圍內的項目方面也擁有廣泛的自由裁量權。我們已獲得土地使用和開發權利或批准的項目，在開發過程中可能仍然需要各種其他政府批准和許可，也可能受到不可預見的健康、安全和福利問題的不利影響，這些問題可能會進一步拖延這些項目或阻止其發展。因此，房屋銷售可能會下降，成本可能會增加，這可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們還受制於許多與健康、安全、勞工標準和環境保護有關的地方、州和聯邦法律和法規。適用於任何特定財產的特定環境法因多種因素而異，包括財產的位置、環境條件和地理屬性或歷史文物、財產的現在和以前的用途、是否有瀕危植物、動物或敏感棲息地，以及附近財產的條件。環境法和環境條件可能會導致延誤，可能導致我們產生大量合規和其他成本，並可能禁止或嚴重限制環境敏感地區或地區的開發和住房建設活動。例如，根據某些環境法律和法規，第三方，如環保團體或鄰裏協會，可能會對我們的項目和運營所需的許可和其他批准提出質疑。任何此類索賠都可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生不利影響。此類索賠的保險覆蓋範圍可能有限或根本不存在。
此外，在涉及瀕危或受威脅物種的情況下，機構規則制定和訴訟正在進行中，這種規則制定和訴訟的結果可能是不可預測的，在任何時候都可能導致對已確定的環境敏感地區的開發進行計劃外或無法預見的限制，甚至禁止開發。美國環境保護局和類似的聯邦、州或地方機構不時審查土地開發商和住宅建築商遵守環境法律的情況，並可能對未能嚴格遵守適用的環境法律(包括適用於控制施工期間雨水排放的法律)徵收罰款和處罰，或因過去的失敗而對未來的合規性提出額外要求。對我們採取的任何此類行動都可能增加我們的成本並導致項目延誤。我們預計，未來將對土地開發商和住宅建築商施加越來越嚴格的要求。環境法規還可能對木材等某些原材料的供應和價格以及其他建築材料產生不利影響。
加利福尼亞州和紐約州尤其容易受到限制性政府法規和環境法的影響。例如，加利福尼亞州規定了關於環境條件的通知義務，
有時記錄在地契上的地塊，以及必須交付給進入物業的人或購房者或租房者的地塊，可能會導致一些人或他們的資金來源認為標的地塊價值較低或已減值。
根據各種環境法，房地產的現任或前任所有者以及某些其他類別的當事人可能被要求調查和清理危險或有毒物質或石油產品泄漏，並可能被要求對政府實體或第三方承擔相關損害的責任，包括身體傷害，以及此類當事人與污染有關的調查和清理費用。
新的貿易政策可能會使從外國採購原材料變得更加困難，成本也更高。
聯邦政府最近對一系列與房屋建設和交付相關的進口材料和商品徵收了新的或增加的關税或關税，包括鋼鐵、鋁、木材、太陽能電池板和洗衣機，並威脅要對進口商品徵收進一步的關税、關税或貿易限制。包括中國和歐盟在內的外國政府已經做出迴應，對美國商品徵收或增加關税、關税或貿易限制，據報道還在考慮其他措施。這些貿易衝突和相關不斷升級的政府行動會導致額外的關税、關税或貿易限制，可能會導致我們的供應鏈中斷或短缺，增加我們的建築成本或房屋建造成本，總體上或對美國、地區或當地經濟產生負面影響，個別或總體上對我們的合併財務報表產生實質性和不利的影響。
我們受到環境法律和法規的約束，這可能會增加我們的成本，導致負債，限制我們可以建造住房的區域，並推遲我們項目的完成。
我們受制於各種與環境有關的地方、州、聯邦和其他法規、條例、規則和條例。適用於任何特定住宅建築工地的特定環境法律因工地的位置、環境條件、工地現在和以前的用途以及毗鄰物業而有所不同。環境法律和條件可能導致延誤，可能導致我們產生大量合規和其他成本，包括對任何違規行為的鉅額罰款和處罰，並可能禁止或嚴格限制在環境敏感地區或地區的住宅建設活動，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。
根據各種環境法，房地產的現任或前任所有者以及某些其他類別的當事人可能被要求調查和清理危險或有毒物質或石油產品泄漏，並可能被要求對政府實體或第三方承擔與污染有關的財產損害以及調查和清理費用。此外，在涉及瀕危物種的情況下，環境規則和條例可能導致在已確定的環境敏感地區取消開發。
環境法規可能會對某些原材料的可用性和價格產生不利影響，例如木材，並通常會增加建造我們房屋的成本。
在聯邦、州和地方各級正在制定或考慮頒佈各種與能源、排放和氣候變化有關的新立法。這項立法涉及二氧化碳排放控制和實施能效標準的建築法規等項目。實施更嚴格能效標準的新建築法規要求，包括2020年1月1日生效的加州太陽能強制令，可能會顯著增加我們建造住宅的成本，而且由於市場狀況，我們可能無法完全收回此類成本，這可能會導致我們的住宅建築毛利率下降，並對我們的運營結果產生實質性和不利影響。隨着對氣候變化的擔憂繼續增加，這種性質的立法和法規預計將繼續下去，遵守的成本將變得更高。同樣，與能源相關的舉措影響到美國和世界各地的多家公司，由於我們的業務嚴重依賴木材、鋼鐵和混凝土等大量原材料，如果我們的材料製造商和供應商揹負着昂貴的限額交易和類似的能源相關法規的負擔，它們可能會對我們的業務和盈利產生間接不利影響。
已開發地塊的所有權、租賃權和佔有權以及危險材料的使用具有潛在的環境風險和責任。
我們受制於關於地役權、土地使用以及保護健康和環境的各種地方、州和聯邦法規、規則和法規，包括管理向土壤、水和空氣排放包括石棉在內的污染物、處理危險材料和清理受污染場地的法規和條例。
我們可能要承擔移除、調查或補救位於我們現在或以前擁有、租賃或佔用的物業上、下或內的人為或天然危險或有毒物質的費用，無論污染是否由我們造成或知道。
適用於任何特定社區的環境法的具體影響和要求因場地、其環境條件以及場地現在和以前的用途而有很大不同。我們預計，未來可能會對土地開發商和住宅建築商施加越來越嚴格的要求。環境法可能會導致延誤，導致我們實施耗時且昂貴的合規計劃，並禁止或嚴格限制某些環境敏感地區或地區的開發，如濕地。由於收購後法律或機關政策的變化或對其的解釋，可能會引起關切。
此外，由於我們不遵守適用的環境法律法規或根據適用的環境法律和法規承擔責任，我們可能會招致鉅額成本，包括清理費用、罰款、罰款和其他制裁，以及第三方財產損失或人身傷害索賠造成的損害。此外，我們還受到第三方的挑戰，例如環保團體或社區協會根據環境法律和法規對我們的項目和運營所需的許可和其他批准提出的挑戰。這些問題可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生不利影響。
作為一家擁有多種歷史所有權、開發、房屋建造和建築活動的住宅建築和土地開發企業，我們可能對過去或現在使用危險材料(包括已知或懷疑具有危險或含有危險材料的建築材料或固定裝置，或由於使用與黴菌相關的建築材料或固定裝置)而導致的未來損害索賠負責。任何此類索賠都可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營結果產生不利影響。此類索賠的保險覆蓋範圍可能有限或根本不存在。
與我們業務相關的重大健康和安全事件可能會帶來潛在的責任和聲譽損害，代價高昂。
建築工地本質上是危險的，從事房屋建築和土地開發行業的工作對在這類工地工作的人構成了某些固有的健康和安全風險。由於健康和安全法規的要求以及我們項目的數量，健康和安全表現對我們所有業務領域的成功至關重要。任何不符合健康和安全表現的行為可能會導致不遵守相關法規要求或訴訟的處罰，而導致重大或重大健康和安全事件的失敗可能會導致潛在的責任代價高昂。此類失敗可能產生重大負面宣傳，並對我們的聲譽、我們與相關監管機構、政府當局和當地社區的關係以及我們贏得新業務的能力產生相應的影響，進而可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
與我們的組織和結構有關的風險
蘭德西格林可以決定需要我們股東批准的重大公司交易的結果，並可能採取與我們其他股東的利益相沖突的行動。
蘭德西綠色目前間接持有我們的多數投票權。只要LandSea Green持有多數投票權，LandSea Green就有能力控制我們的業務，並可能導致我們採取不符合其他股東利益或與其他股東利益相沖突的行動，例如招致額外債務、出售資產或其他對我們淨資產產生負面影響的行動。同樣，蘭德西綠色將能夠通過控制高級管理人員的選擇，決定
批准年度預算的時間和金額，決定股本的增減，決定新證券的發行，批准資產或業務的處置，以及修改公司章程。即使遭到其他股東的反對，這些行動也可能被採取。
我們的股東結構可能會對我們獲得機會性投資所需的股權融資或抵消淨虧損或財務困境的能力產生負面影響。我們不能向您保證，我們將能夠及時或根本不能獲得額外的股權融資。如果我們無法獲得這樣的融資，我們可能無法利用商機，或者無法避免我們的債務違約。
我們是納斯達克規則意義上的“受控公司”，因此，我們可能有資格獲得某些公司治理要求的豁免，並可能選擇依賴這些豁免。
賣方實惠地擁有我們普通股所有流通股的大部分投票權，使我們成為一家“受控公司”。根據納斯達克上市標準，“受控公司”可以選擇不遵守納斯達克的某些上市標準，否則該標準將要求它擁有：(I)由獨立董事多數組成的董事會；(Ii)由多數獨立董事或完全由獨立董事組成的薪酬委員會決定的高管薪酬；(Iii)薪酬委員會章程，其中包括授權薪酬委員會和提供資金，以留住薪酬顧問和其他顧問；及(Iv)由獨立董事過半數或完全由獨立董事組成的提名委員會選出或推薦供董事會推選的董事被提名人。我們打算引用上文第(I)、(Ii)、(Iii)及(Iv)條所述的豁免。
因此，我們的股東沒有得到像受納斯達克公司治理要求所有要求的公司股東那樣的保護。
此外，2012年6月20日，美國證券交易委員會通過了最終規則，實施2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法中有關薪酬委員會獨立性以及薪酬顧問和其他顧問的角色和披露的條款。美國證券交易委員會的規則指示每個國家的證券交易所(包括納斯達克)制定上市標準，要求除其他外：(I)薪酬委員會應由完全獨立的董事組成，這是根據新的獨立性要求確定的；(Ii)薪酬委員會應明確負責聘用和監督薪酬顧問、法律顧問和其他委員會顧問；以及(Iii)薪酬委員會在聘用薪酬顧問、法律顧問或其他顧問時，必須考慮某些獨立性因素，包括審查顧問或顧問的僱主與我們之間的關係的因素。作為一家“受控公司”，我們不受薪酬委員會獨立性要求的約束。
美國外國投資委員會(“CFIUS”)可能會修改、推遲或阻止我們未來的收購或投資活動。
只要LandSea Green保留對我們的實質性所有權權益，根據與CFIUS相關的規定，我們將被視為“外國人”。因此，我們可能希望進行的對美國企業或有美國子公司的外國企業的收購或投資可能受到CFIUS的審查，其範圍最近被2018年外國投資風險審查現代化法案(FIRRMA)擴大到包括某些非被動、非控制性投資(包括對持有或處理美國公民個人信息的實體的某些投資)、某些房地產收購，即使沒有基礎的美國業務，其結構旨在或意圖逃避或規避美國外國投資委員會管轄權的交易，以及任何導致外國人士在美國企業中的“權利變化”的交易，前提是這種變化可能導致對該企業的控制或所涵蓋的非控制投資。FIRRMA還要求某些類別的投資必須提交強制性備案。如果對美國企業的特定擬議收購或投資屬於CFIUS的管轄範圍，我們可能會決定，在交易完成之前或之後，我們必須提交強制性申請，或者我們將在自願的基礎上提交CFIUS審查，或者在不提交CFIUS的情況下繼續交易並冒着CFIUS幹預的風險。CFIUS可能決定阻止或推遲我們的收購或投資，對此類收購或投資施加條件，或命令我們剝離我們在未事先獲得CFIUS批准的情況下收購的全部或部分美國業務，這可能會限制或阻止我們進行我們認為否則將是
對我們和我們的股東都有利。此外，除其他事項外，FIRRMA授權CFIUS在不同的情況下制定不同的法規來定義“外國人”，這可能會導致對來自“特別關注”國家的公司的投資和收購不太有利的待遇。如果這些未來法規對涉及中國和中國控制實體的收購和投資活動施加額外負擔，我們完成在CFIUS管轄範圍內的交易的能力可能會受到阻礙，否則可能對我們和我們的股東有利。
我們是某些合資有限責任公司的管理成員，因此可能對合資企業的義務負有責任。
我們一些活躍的合資企業是以有限責任公司的形式組建的。我們是其中一些公司的管理成員。作為管理成員或普通合夥人，如果合資企業倒閉或無法支付這些債務或義務，我們可能會對合資企業的債務和義務承擔責任。這些風險包括，合資企業中的一名合夥人可能無法為其所需出資份額提供資金，一名合夥人可能做出糟糕的商業決定或推遲必要的行動，或一名合夥人的經濟或其他商業利益或目標可能與我們的不一致。
與我們的行業相關的風險
我們的行業是週期性的，總體和局部經濟狀況的不利變化可能會減少對住房的需求，因此可能會對我們產生實質性的不利影響。
住宅住宅建築業是週期性的，對一般和當地經濟、房地產或其他商業狀況的變化高度敏感，這些變化不在我們的控制之下，可能會減少對住宅的需求，包括以下方面的變化：
•整體消費者信心，特別是潛在置業人士的信心；
•美國和全球金融體系、宏觀經濟狀況、市場波動和信貸市場穩定，如正在進行的新冠肺炎大流行以及政府採取的行動和實施的限制性措施；
•就業水平、就業和個人收入增長；
•為購房者提供融資和定價；
•短期和長期利率；
•人口趨勢；
•能源價格的變化；
•住房需求受人口增長、家庭組成和其他人口結構變化等因素的影響；
•私人黨和政府的住房消費抵押貸款計劃，以及聯邦和州對貸款和評估做法的監管；
•聯邦和州個人所得税税率和規定，針對或影響住房市場的政府行動、政策、計劃和法規，與購買和擁有住房有關的税收優惠，以及適用於政府支持的企業和政府機構購買或保險抵押貸款的標準、費用和規模限制；
•現有新的或現有住房的供應和價格，包括通過喪失抵押品贖回權和短期銷售而獲得的貸款人所有的住房和投資者和投機者持有的待售住房，以及其他替代住房的供應和價格，如公寓和其他住宅租賃財產；
•購房者對我們現有或新的產品設計和社區位置的興趣，以及與選擇其他住房選擇相比，消費者對購買住房的一般興趣；以及
•房地產税。
這些或其他一般性和地區性經濟或商業條件的不利變化可能會影響我們在全國或特定地區或地區的業務。在最近的經濟低迷期間，我們服務的幾個市場，以及整個美國房地產市場，對新房的需求長期下降，可供出售的新房和現房供過於求。新房需求受到轉售市場疲軟的影響，因為許多新購房者需要出售現房才能購買
從我們這裏回家。此外，需求可能會受到新房替代方案的不利影響，例如出租物業和現房。如果再次出現經濟低迷或整體經濟狀況惡化，我們的房屋銷售可能會下降，我們可能會被要求減記或處置資產，或重組我們的業務或債務，任何這些都可能對我們的財務業績產生實質性的不利影響。
經濟或商業狀況的不利變化也會導致房屋訂單取消率增加，對我們房屋的需求和價格下降，以及我們房地產投資的價值縮水。這些變化還可能導致我們需要更長的時間來建造房屋，並使這樣做的成本更高。由於市場狀況疲軟和定價壓力加大，我們可能無法通過提價來收回任何增加的成本。此外，我們出售的每套住房的價格通常是在房屋交付前幾個月確定的，因為許多購房者在建設過程之前或早期簽署了購房合同。上述潛在困難可能會影響購房者獲得適當融資的能力，並導致一些購房者完全取消或拒絕履行購房合同。
住宅建築業競爭激烈，如果我們的競爭對手更成功或為客户提供更好的價值，可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們在一個競爭非常激烈的環境中運營，其特點是在我們運營的每個地理市場上都有許多其他住宅建築商和土地開發商的競爭。進入住宅建築行業的門檻相對較低。我們與眾多大型國家和地區住宅建築公司以及規模較小的當地住宅建築商和土地開發商競爭，尤其是在購房者、理想的地塊、融資、原材料以及熟練的管理和勞動力資源等方面。如果我們無法在我們的市場上有效地競爭，我們的業務可能會與我們競爭對手的業務不成比例地下降，我們的財務狀況可能會受到實質性和不利的影響。
競爭加劇可能會損害我們的業務，因為我們無法獲得有吸引力的地塊來建造房屋，或者使收購變得更加昂貴，阻礙我們市場份額的擴大，並導致我們增加銷售激勵措施和降價。此外，可供出售的房屋供過於求或房價打折可能會對我們所在市場的房屋定價產生實質性的不利影響。
在過去的幾年裏，我們開始了一項戰略，擴大我們的產品供應，包括價格更實惠的房屋，以接觸到更多的合格買家，並增加我們的整體社區數量。我們預計，我們將繼續建造更多價格合理的住房。我們認為，住宅建築公司之間在更實惠的產品供應方面存在更多競爭，而不是在豪華和高端市場。我們還與轉售或“以前擁有”的房屋市場競爭，該市場的規模可能會因房屋止贖比率的變化而發生重大變化，而房屋止贖比率的變化受到國家和地方經濟狀況變化的影響。
與某些大型的全國性和地區性住宅建築競爭對手相比，我們可能處於競爭劣勢，這些競爭對手的業務在地理上更加多元化，因為這些競爭對手可能更有能力承受未來房地產市場的任何地區性低迷。我們與許多國家和地區的大型住宅建築商直接競爭，這些建築商可能比我們擁有更長的運營歷史和更多的財務和運營資源，包括更低的資本成本。其中許多競爭對手還與我們運營或未來可能運營的市場中的分包商、地方政府和供應商保持着長期的關係。這可能會給我們的競爭對手帶來優勢，以更低的價格獲得材料和勞動力，營銷他們的產品，並允許他們的房屋以更快和更優惠的價格交付給客户。這種競爭可能會減少我們的市場份額，限制我們擴大業務的能力。
如果我們當前市場的住宅建築業出現下滑，我們的地理集中度可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們目前的業務包括在亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、紐約大都會和德克薩斯州的主要大都市區規劃的社區中設計、建造和銷售創新的獨立和附屬住宅。由於我們的業務集中在這些地區，長期的經濟低迷影響到其中一個或多個地區，或影響到這些地區居民所依賴的任何就業部門，可能會對我們的業務、前景、流動資金、財務狀況和經營業績產生重大不利影響，以及
對我們的影響比其他業務更加多元化的房屋建築商大得不成比例。例如，舊金山灣區的大部分就業基礎都依賴於科技行業。在2007年至2011年的經濟低迷期間，加州的土地價值、對新房的需求和房價大幅下降。此外，加利福尼亞州過去經歷了嚴重的預算缺口，並採取了增税和增加費用等措施來抵消赤字。因此，我們的銷售額、經營業績、財務狀況和業務將受到我們業務集中的美國西部地區經濟、就業部門或住宅建築業下滑的負面影響。
此外，我們收購新住宅地塊的能力可能會受到以下因素的不利影響：一般地塊可獲得性的變化、土地賣家以合理價格出售地塊的意願、對可用地塊的競爭、獲得地塊的融資情況、分區和其他市場狀況。在我們的加利福尼亞州和亞利桑那州市場上，以合理價格提供的地塊是有限的。如果由於這些因素或任何其他原因，適合開發住宅的地塊供應受到限制，我們的增長能力可能會受到顯著限制，我們建造和銷售的房屋數量可能會下降。
收緊按揭貸款標準和按揭融資要求，以及利率上升，可能會對我們房屋的潛在購買者的按揭貸款供應造成不利影響，而財產税和其他地方税的增加可能會阻止客户購買房屋，這可能會對我們的業務或財務業績產生不利影響。
一般來説，住房需求受到抵押貸款標準和抵押貸款要求收緊導致無法獲得抵押貸款的負面影響，此外還有利率上升、首付要求、保險費或抵押貸款利息扣除限制等增加住房融資成本的因素。我們的購房者中有相當大一部分是通過抵押貸款來支付購房費用的。此外，次級貸款和其他不合格貸款的信用質量惡化導致大多數貸款人取消次級抵押貸款和大多數其他不符合聯邦國家抵押貸款協會(Fannie Mae)、聯邦住房貸款抵押公司(Freddie Mac)、聯邦住房管理局(FHA)或退伍軍人管理局(VA)標準的貸款產品。此外，由於信貸市場和抵押貸款金融行業在上一次重大經濟衰退期間的動盪，2010年7月，多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法被簽署為法律。這項立法規定了一些與住房抵押貸款和抵押貸款做法有關的新要求，減少了借款人獲得貸款的機會或增加了借款人獲得這種貸款的成本。反過來，貸款產品減少，貸款資格收緊, 使借款人更難從希望購買我們其中一套房屋的潛在“上移”買家那裏購買新房或現有房屋。上述情況也可能阻礙我們實現積壓的能力，因為我們的購房合同為客户提供了融資應急。融資或有事項允許客户在無法安排足夠融資的情況下取消購房合同。因此，利率上升、更嚴格的承保標準和貸款產品的減少，以及其他類似的因素，都可能導致我們的房屋銷售下降。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、前景、流動資金、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
聯邦政府還通過託管房利美和房地美在支持抵押貸款方面發揮了重要作用，這兩家公司都購買由抵押貸款機構發起的住房抵押貸款和抵押貸款證券，並通過聯邦住房管理局和退伍軍人管理局為貸款機構發起的抵押貸款提供保險。抵押貸款的可獲得性和可負擔性，包括此類貸款的利率，可能會因聯邦政府削減或停止與抵押貸款相關的計劃或政策而受到不利影響。此外，FHA可能會繼續實施更嚴格的貸款資格標準，提高最低首付要求，徵收更高的抵押貸款保險費和其他成本，或限制其承保的抵押貸款數量。由於聯邦預算赤字，美國財政部可能無法在目前的水平上繼續支持房利美、房地美、聯邦住房管理局和退伍軍人管理局的抵押貸款相關活動，或者可能大幅修改聯邦政府參與和支持住宅抵押貸款市場的規定。由於Fannie Mae、Freddie Mac、FHA和VA支持的抵押貸款融資的可用性是我們許多房屋營銷和銷售的重要因素，特別是當它們的價位下降時，此類政府支持融資的任何限制、限制或變化都可能減少我們的房屋銷售，這可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
當前的聯邦所得税法將州和地方房地產税和所得税或州和地方銷售税的個人和地方税收減免上限為1萬美元，並將2017年12月15日之後發放的抵押貸款的抵押貸款利息減免上限為75萬美元債務(2025年後為100萬美元)。此外，對抵押貸款利息和物業税的扣除限制可能會增加一些個人擁有住房的税後成本。個人所得税税率的任何提高或額外的税收減免限額都可能對新房需求產生不利影響，包括我們建造的房屋，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。此外，房地產税和其他地方政府收費的增加，如向開發商收取費用，為學校、空地和道路改善提供資金，或提供中低收入住房，可能會增加我們的成本，並對我們的運營產生不利影響。此外，當地房地產税的增加以及此類成本扣除的限制可能會對我們的潛在購房者產生不利影響，他們可能會在決定是否購買新房時考慮這些成本，並因此決定不購買我們的一套住房或不購買轉售，這將對需要在購買我們的住房之前出售其住房的購房者產生負面影響。
對與住房所有權相關的税收優惠的任何限制、減少或取消都將對住房需求產生不利影響，這可能會對我們的業務產生實質性影響。
現行的聯邦所得税法包括限制個人納税人在支付抵押貸款利息時可以享受的聯邦税收減免，以及低於歷史上限的州和地方税，包括房地產税。這些變化可能會降低人們對住房擁有的可負擔性，從而降低對住房的需求，或者對房價相對較高或州和地方所得税和房地產税較高的地區的住房銷售價格產生緩和影響，包括在我們在加利福尼亞州和紐約的某些服務市場。此外，如果聯邦政府進一步改變或州政府通過取消或大幅減少與擁有住房相關的所得税優惠來改變其所得税法，擁有住房的税後成本可能會顯著增加。任何提高個人所得税税率或税收減免限額或在聯邦或州一級實施的限制都可能對包括我們的房屋在內的新房的需求或銷售價格產生不利影響，對我們的合併財務報表可能產生不利和實質性的影響。
我們目前在與第三方未合併的合資企業中有投資，我們在這些合資企業中的控股權不足。這些投資的流動性很差，存在重大風險，部分原因是缺乏唯一的決策權，以及對我們合資夥伴的財務狀況和流動性的依賴。
我們擁有各種合資企業的權益，截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們在其未合併的合資企業中的投資和預付款分別為50萬美元和2130萬美元。我們成立合資企業是為了管理我們的風險狀況，並利用我們的資本基礎。這種合資投資涉及獨資項目中不存在的風險，包括：
•控制和合作夥伴糾紛風險。我們沒有對任何此類項目或合資企業的開發、融資、管理和其他方面的獨家控制權，這可能會阻止我們採取符合我們最佳利益但遭到合作伙伴反對的行動。我們不能對任何這樣的項目或合資企業行使唯一的決策權，這可能會造成收購或出售等決策陷入僵局的潛在風險。我們與合作伙伴之間的糾紛可能會導致訴訟或仲裁，這將增加我們的費用，使我們的高級管理人員和董事無法將他們的時間和精力集中在我們的業務上，並可能導致合資企業擁有的項目面臨額外風險。我們現有的合資協議包含買賣條款，根據這些條款，一方合夥人可以啟動程序，要求另一方合夥人在購買另一位合夥人的權益或將我們的權益出售給該合夥人之間做出選擇；在這種情況下，我們可能沒有資本購買我們合資各方的權益，即使我們認為這樣做是有益的。
•發展風險。通常，我們擔任我們合資企業的管理成員、管理成員或普通合夥人，我們的一家子公司擔任總承包商，而我們的合資夥伴擔任資本提供者。由於我們在這些合資企業中的各自角色，我們可能承擔超出我們比例股權份額的義務。此外，我們通過合資企業建設的項目往往比我們全資擁有的住宅建築業務開發的典型項目更大，時間跨度更長。與獲得權利相關的時間延誤、不可預見的發展問題、意外的勞動力和材料成本增加、較高的運輸成本，以及
市場普遍惡化和其他變化更有可能影響較大的長期項目，所有這些都可能對這些企業的盈利能力和資本需求以及我們在收入和資本中的比例產生負面影響。
•融資風險。一般情況下，願意為土地開發和住宅建設合資企業提供收購、開發和建設融資的來源有限。在困難的市場環境下，我們的合資企業可能很難或不可能以商業合理的條款獲得融資，或在現有的合資企業借款到期時為其再融資。此外，合作伙伴可能無法支付其所需出資份額，或可能破產，這可能導致我們和任何其他剩餘合作伙伴需要履行合資企業的義務，以維護其權益並保留來自合資企業的任何利益。因此，在終止或退出合資企業融資而該合資企業無法與另一家第三方貸款人進行重組、延期或再融資後，根據合同，我們可能被要求或選擇將我們的公司資金貢獻給合資企業，以資助收購和開發或建設成本。此外，如果我們不滿足上面討論的信貸安排條件，我們向合資企業提供資金或為合資企業提供資金的能力可能會受到限制。此外，我們有時會用以基礎房地產為抵押的債務為我們未合併的合資企業的項目提供資金。有擔保的債務增加了合資企業失去財產所有權的風險(這反過來又會損害我們在合資企業的所有權權益的價值)。
•供款風險。根據我們通常就合資企業借款提供的信用增強措施，我們和我們的合作伙伴可能被要求對這些合資企業進行額外的意外投資和墊款，無論是以出資或償還貸款的形式，以減少此類未償還借款。如果我們的合作伙伴未能貢獻他們的任何或全部份額，我們可能不得不做出超出我們資本比例份額的額外貢獻。雖然在大多數情況下，如果合作伙伴未能按比例出資，我們可以根據適用的合資企業協議行使補救措施，但合作伙伴的財務狀況可能會阻止任何有意義的現金回收義務。
•完工風險。我們經常簽署完成協議，以便為我們的合資企業獲得融資。根據這樣的協議，我們可能被迫完成一個項目，通常與項目相關的預算內的成本由貸款人提供資金，任何預算缺口由我們承擔，即使我們不再在合資企業中擁有經濟利益，或者合資企業不再在物業中擁有權益。
•非流動性投資風險。我們在某些合資企業中缺乏控股權，因此在未經我們的至少一個或多個合資夥伴投票的情況下，通常無法迫使此類合資企業出售資產、返還投資資本、要求額外出資或採取任何其他行動。這意味着，如果沒有合作伙伴協議，我們可能無法清算我們的合資投資以產生現金。
•整合風險。合資企業的會計規則很複雜，關於是否適合將合資企業合併到我們的資產負債表上的決定是基於事實的。如果有關未合併合資企業的事實發生變化，並根據適用的會計規則發生觸發事件，我們可能被要求將以前未合併的合資企業合併到我們的資產負債表中，這可能會對我們的財務報表和我們的槓桿以及其他財務狀況或契約產生不利影響。
上述任何一項都可能使項目承擔超過預期的負債，並對我們目前和未來合資企業投資的價值產生不利影響。
由於我們業務的季節性，我們的季度經營業績波動很大。
我們的季度經營業績通常會隨着季節的變化而波動。我們通常在春季和夏季獲得最高的新房銷售訂單，儘管新房銷售訂單活動也高度依賴於活躍銷售社區的數量和新社區開業的時間。由於建造一套新房通常需要四到八個月的時間，隨着銷售訂單轉化為送貨上門，我們在下半年交付的房屋數量更多。因此，我們的房屋建築業務收入通常在下半年更高，特別是在第四季度，我們通常在上半年遇到更高的資本需求，因為我們產生了建築成本。如果由於施工延誤或其他原因，我們無法在下半年關閉預期數量的房屋，我們的財務狀況和全年運營業績可能會受到不利影響。
與債務和流動性相關的風險
由於房屋的流動性相對較差，我們迅速以合理價格出售一處或多處房產以應對不斷變化的經濟、金融和投資狀況的能力可能會受到限制，我們可能會被迫長期持有非創收房產。
房屋相對較難快速出售。因此，我們迅速出售一處或多處房產以應對不斷變化的經濟、金融和投資狀況的能力有限，我們可能被迫在較長一段時間內持有非創收資產。我們無法預測我們是否能夠以我們設定的價格或條款出售任何物業，也無法預測潛在買家提供的任何價格或其他條件是否可以接受。我們也無法預測需要多長時間才能找到願意的買家並完成一項物業的銷售。
我們可能無法以優惠的條件獲得足夠的資本，或者根本無法獲得足夠的資本，這可能導致無法獲得地塊、增加房屋建設成本或完全推遲房屋建設。
住宅建築業是資本密集型行業，需要大量的前期支出才能獲得土地並開始開發。不能保證我們的業務產生的現金、根據信貸協議或項目級融資安排產生的借款或在資本市場交易中籌集的收益將足以為我們的資本項目提供資金或以其他方式滿足我們的流動性需求。如果我們未來的運營現金流和其他資本資源不足以為我們的資本項目提供資金或以其他方式滿足我們的流動性需求，我們可能會被迫：
•減少或推遲業務活動、土地收購和資本支出；
•出售資產；
•獲得額外的債務或股權資本；或
•在到期或到期之前對我們的全部或部分債務進行重組或再融資。
這些替代措施可能不會成功，我們可能無法及時或在令人滿意的條件下實現這些替代措施中的任何一項。此外，我們現有債務的條款將限制我們尋求這些替代方案的能力。此外，我們可能會不時以項目級融資的形式尋求額外資本。舉藉資金，特別是用於土地收購和建築融資的資金，可能會在全國範圍內大大減少，貸款界可能要求借款人在新貸款和延長現有貸款的情況下，增加對項目的股本投資。土地徵用、開發和建築活動可能會因融資短缺或成本增加或第三方不願參與合資企業而受到不利影響。為計劃的開發支出獲得足夠資本的任何困難都可能導致項目延遲，任何此類延遲都可能導致成本增加，並可能對我們的銷售以及未來的運營業績和現金流產生不利影響。
我們有未償還的債務，未來可能會產生額外的債務。
我們有未償還的債務，我們在各種信貸安排下產生額外債務的能力受到慣例要求和借款基礎公式的制約，並可能受到限制。截至2021年12月31日，朗德西之家的各種信貸安排下約有4.73億美元未償還
和貸款協議，約有1.95億美元的額外借款能力，但須符合慣例的借款基數要求。我們的負債可能會產生有害的後果，包括以下幾點：
•我們為營運資金、土地徵用成本、建築成本、其他資本開支或一般企業用途所需的額外融資，或在現有債務預定到期日前再融資的能力，可能有限；
•我們將需要使用運營現金流的一部分來支付債務的利息和本金，這將減少可用於其他目的的資金；
•如果我們不能遵守管理我們債務的協議的條款，債務的持有人可以加速債務，並對我們行使其他權利和補救措施；
•任何再融資的條款可能都不會像正在進行再融資的債務那樣優惠，如果有的話。
我們不能確定來自運營的現金流是否足以讓我們支付債務的本金和利息，支持運營和履行其他義務。如果我們沒有資源來履行我們的義務，我們可能被要求為我們的全部或部分未償債務進行再融資，出售資產或借入更多資金。我們可能不能以可接受的條件、及時或根本不能做到這一點。如果我們無法以可接受的條件為我們的債務進行再融資，我們可能會被迫以不利的條件處置我們的資產，可能會導致虧損。我們債務協議下的違約可能會對我們的業務、前景、流動性、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
違反管理我們債務的任何協議下的契約，都可能導致違約事件。
管理我們債務的任何協議下的違約可能允許我們的債權人加速相關債務，並可能導致適用交叉加速或交叉違約條款的任何其他債務的加速。此外，根據管理我們的信貸安排的信貸協議發生違約事件，將允許該協議下的貸款人終止根據適用的貸款安排進一步發放信貸的所有承諾。此外，如果我們無法償還任何抵押債務項下的到期和應付金額，這些貸款人可以對授予他們的抵押品進行擔保，以確保該債務。如果我們的貸款人或票據持有人加速償還我們的借款，我們不能保證我們有足夠的資產來償還這些債務。由於這些限制，我們可能會：
•在我們經營業務的方式上受到限制；
•無法籌集額外的債務或股權融資，以便在經濟或商業普遍不景氣時運營；或
•不能有效地競爭或利用新的商業機會。
這些限制可能會影響我們擴大或繼續現有業務的能力。
管理我們債務的協議施加了運營和財務限制，這可能會阻止我們利用商機和採取一些企業行動。
管理我們債務的協議對運營和財務施加了限制。這些限制限制了我們的能力，其中包括：
•產生或擔保額外債務或發行某些股權；
•支付股息或分配、回購股權或提前償還次級債務；
•進行一定的投資；
•出售資產；
•產生留置權；
•對受限制的子公司轉讓資產的能力設置一定的限制；
•與關聯公司進行交易；
•創建不受限制的子公司；以及
•合併、合併或出售我們的全部或幾乎所有資產。
由於這些限制，我們為營運資金、土地徵用成本、建築成本、其他資本支出或一般企業用途而獲得額外融資的能力可能受到限制，或在現有債務預定到期日之前進行再融資的能力受到限制。此外，我們的信貸安排目前包含某些金融契約，我們必須定期測試其遵守情況。未能在未來有足夠的借款基礎可用，或未能遵守我們的信貸安排下的財務契約，可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。
此外，我們未來可能會簽訂其他協議，對債務進行再融資或以其他方式管理債務，這些協議施加了額外的限制和契約，包括限制我們產生額外債務、進行某些投資、將流動資金減少到特定水平以下、向股東進行分配以及以其他方式影響我們的經營政策的契約。這些限制可能會對我們為未來的運營或資本需求提供資金或尋求可用的商業機會的能力造成不利影響。違反這些公約中的任何一項都可能導致相關債務的違約。如發生違約，有關貸款人可選擇宣佈該筆債務連同應累算利息及其他費用即時到期及須予支付，並以任何保證該筆債務的抵押品作為抵押品。
利率變化可能會對我們產生不利影響。
我們目前不對利率波動進行對衝。未來，我們可能會以掉期協議、利率上限合約或類似協議的形式，獲得一種或多種形式的利率保障，以對衝利率波動可能產生的負面影響。然而，我們不能向您保證，任何對衝將充分緩解加息的不利影響，或這些協議下的交易對手將履行其在這些協議下的義務。此外，我們可能會因對衝交易對手而面臨違約風險。不利的經濟條件也可能導致我們借款的條件不利。我們可能被要求在某些時候清算我們的一項或多項資產，這可能使我們無法從我們的資產中獲得有吸引力的回報，以履行我們的償債義務。
我們可能無法獲得合適的履約、付款和完工保證金和信用證，這可能會限制我們未來的增長或損害我們的經營業績。
我們在正常業務過程中向政府當局和其他機構提供擔保，以確保我們的項目完成或支持建設社區改善設施(如道路、下水道、供水系統和其他公用事業)的義務，並支持我們某些合資企業的類似開發活動。由於最近經濟低迷期間市場狀況惡化，擔保提供者越來越不願意發行新的債券，一些提供者要求增加信用(如現金存款或信用證)，以維持現有債券或發行新債券，這一趨勢可能會繼續下去。我們還可能被要求提供履約保證金或信用證，以確保我們在各種託管協議、財務擔保和其他安排下的履約。如果我們無法在需要時獲得履約保證金或信用證，或發行人為獲得這些保證金或信用證而施加的成本或運營限制或條件大幅增加，我們可能無法發展一個或多個社區，或可能產生重大額外費用，從而可能對我們的業務、前景、流動資金、財務狀況或運營結果造成重大不利影響。
與我國證券所有權相關的風險
我們總流通股的很大一部分可能在不久的將來出售給市場。包括在合併對價中的普通股股份的轉售可能會壓低我們普通股的市場價格。
LF Capital限制性股東，包括保薦人，相對於其轉換後的方正股份持有超過5%的普通股。根據本公司與LF Capital Limited股東之間於2018年6月19日訂立的登記權協議，LF Capital Limited股東有權登記已轉換的方正股份。此外，我們的私募認股權證的持有人及其獲準受讓人可以要求我們登記私募認股權證和在行使私募認股權證後可發行的普通股。這些證券的持有者有權提出最多三項要求，要求我們登記此類證券，但不包括簡短的要求。這些持有者還對在提交登記聲明之後提交的登記聲明擁有某些“搭載”登記權
企業合併的結束。此外，此前涵蓋合併對價中包括的普通股股份的鎖定協議於2022年1月7日到期。由於註冊權的行使或鎖定協議的到期，或由於認為可能發生此類出售而導致我們普通股股票的重大轉售，可能會壓低我們普通股或公共認股權證的市場價格。
我們證券的市場可能無法持續，這將對我們證券的流動性和價格產生不利影響。
我們證券的價格可能會有很大波動。活躍的證券交易市場可能不會持續下去。此外，我們的證券價格可能會因總體經濟狀況和預測、我們的總體業務狀況以及我們財務報告的發佈而發生變化。此外，如果我們的證券沒有在納斯達克上市或因任何原因被摘牌，並且是在場外交易公告牌或場外交易粉色交易平臺(OTC Pink)報價的，那麼我們證券的流動性和價格可能比我們在納斯達克或其他國家證券交易所報價或上市時更有限。納斯達克的上市要求要求我們在權證方面擁有400個圓形地段持有人。如果我們沒有足夠數量的圓形地段持有人來維持權證的上市，權證將從納斯達克退市。除非市場能夠建立或持續，否則你可能無法出售你的證券。
如果業務合併的收益不符合投資者或金融分析師的預期，我們證券的市場價格可能會下降。
如果業務合併的收益不符合投資者或證券分析師的預期，我們證券的市場價格可能會下降。
我們證券價格的波動可能會導致您的全部或部分投資損失。就在業務合併之前，LandSea Home的股票沒有公開市場，我們證券的股票交易不活躍。如果我們的證券市場發展並持續活躍，我們證券的交易價格可能會隨各種因素而波動，並受到廣泛波動的影響，其中一些因素是我們無法控制的。下列任何因素都可能對您對我們證券的投資產生重大不利影響，我們證券的交易價格可能遠遠低於您為其支付的價格。在這種情況下，我們證券的交易價格可能無法回升，可能會進一步下跌。
影響我們證券交易價格的因素可能包括：
•我們季度財務業績的實際或預期波動，或被認為與我們相似的公司的季度財務業績波動；
•市場對我們經營業績的預期發生變化；
•公眾對我們的新聞稿、我們的其他公開公告和我們向美國證券交易委員會提交的文件的反應；
•新聞界或投資界的投機行為；
•競爭對手的成功；
•經營業績在一定時期內未能達到證券分析師或投資者的預期；
•證券分析師對我們或整個市場的財務估計和建議的變化；
•投資者認為與我們相當的其他公司的經營業績和股價表現；
•我們有能力及時銷售新的和增強的產品；
•影響我們業務的法律法規的變化；
•開始或參與涉及我們的訴訟；
•我們資本結構的變化，例如未來發行證券或產生額外債務；
•可供公開出售的證券數量；
•董事會或管理層的任何重大變動；
•我們的董事、高級管理人員或大股東出售大量證券，或認為可能發生此類出售；
•實現本年度報告中提出的任何風險因素；
•關鍵人員的增減；
•沒有遵守納斯達克的要求；
•不遵守薩班斯法案或其他法律法規；
•實際的、潛在的或感知的控制、會計或報告問題；
•會計原則、政策和準則的變化；以及
•一般經濟和政治條件，如經濟衰退、利率、燃料價格、國際貨幣波動和戰爭或恐怖主義行為。
無論我們的經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能對我們證券的市場價格造成實質性損害。整個股市和納斯達克都經歷過價格和成交量的波動，這些波動往往與受影響的特定公司的經營業績無關或不成比例。這些股票和我們證券的交易價格和估值可能無法預測。對於投資者認為與我們相似的其他公司的股票，如果投資者對市場失去信心，可能會壓低我們的股價，無論我們的業務、前景、財務狀況或經營結果如何。我們證券市場價格的下跌也可能對我們發行更多證券的能力以及我們未來獲得更多融資的能力產生不利影響。
在過去，證券集體訴訟經常是在公司股價出現波動後對其提起的。這種類型的訴訟可能會導致鉅額費用，分散我們管理層的注意力和資源，還可能需要我們支付大量款項來履行判決或了結訴訟。
我們的季度經營業績可能會大幅波動，並可能因季節性和其他因素而低於證券分析師和投資者的預期，其中一些因素是我們無法控制的，導致我們的股價下跌。
我們的季度經營業績可能會因為幾個因素而大幅波動，包括：
•小時工和管理人員的勞動力供應和成本；
•我們產品的盈利能力，特別是在新市場和季節性波動；
•利率的變化；
•長期資產減值；
•國家和地方的宏觀經濟狀況；
•與我們所服務的產品有關的負面宣傳；
•消費者偏好和競爭條件的變化；
•拓展新市場；以及
•大宗商品價格的波動。
我們對財務報告的內部控制目前不符合薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)第404條的規定，我們的獨立註冊會計師事務所可能無法證明其有效性，這可能會對我們的業務和聲譽產生重大不利影響。
作為一家上市公司，我們必須遵守美國證券交易委員會實施SOX第302和404節的規則，這兩節要求管理層在我們的季度報告和年度報告中認證財務和其他信息，並提供關於財務報告內部控制有效性的年度管理報告。根據《薩班斯法案》第404條，上市公司所需的標準比朗西住宅公司以前作為私營公司所要求的標準要嚴格得多。公司的快速增長以及會計和財務需求的複雜性超過了會計和財務人員的增長速度，導致缺乏在美國公認會計準則或美國證券交易委員會報告方面具有適當經驗的人員來建立一致和正式的流程和控制，以支持正確的會計和財務報告。我們未來可能會遇到難以及時滿足我們的報告要求的情況。為了遵守SOX和相關要求，我們繼續完善和發展我們的披露控制和其他內部控制程序。我們需要並將繼續採取各種行動，例如實施更多的內部控制和程序，採用更多的技術，以及僱用更多的會計、財務和內部審計人員。
在我們對財務報告的內部控制進行審查和測試期間，我們發現了缺陷和重大弱點，可能無法及時補救。此外，由於我們是一個新興的
作為一家成長型公司，我們的獨立註冊會計師事務所目前不需要正式證明我們根據第404條對財務報告進行的內部控制的有效性。在需要此認證的時候，我們的獨立註冊會計師事務所可能無法對我們的財務報告內部控制的有效性發表有利意見，或者在存在一個或多個重大弱點的情況下發布不利的報告，因為如果存在一個或多個重大弱點，公司的財務報告內部控制不能被視為有效。我們或我們的獨立註冊會計師事務所隨後對我們的內部控制進行測試，可能會發現我們在財務報告方面的內部控制存在更多缺陷，這些缺陷被認為是重大弱點。如果我們發現我們的財務報告內部控制存在其他重大弱點，或無法遵守第404條的要求，或斷言我們的財務報告內部控制有效，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法對我們的財務報告內部控制的有效性表示好評，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們證券的市場價格可能會受到負面影響，我們可能會受到美國證券交易委員會或其他監管機構的調查，這可能需要額外的財務和管理資源。
測試和維護這些控制可以將我們管理層的注意力從其他對我們的業務運營也很重要的事情上轉移開。隨着我們的業務和會計準則的發展，新的或現有的控制措施可能會隨着時間的推移而不充分。我們在實施上市公司運營所需的控制和制度，以及根據監管機構的要求改變會計原則或解釋方面的經驗有限。實施新的內部控制可能會對我們的業務造成破壞，包括如果此類控制沒有按計劃起作用，或者我們在實施之前和之後遇到問題。
我們對財務報告的內部控制不能防止或發現所有錯誤或欺詐。任何控制系統，無論其設計和操作有多好，都不能絕對保證控制系統的目標能夠實現。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評價都不能絕對保證不會發生因錯誤或舞弊而造成的錯誤陳述，也不能絕對保證所有控制問題和舞弊情況都會被發現。
我們已發現財務報告的內部控制存在重大缺陷，未來可能會發現更多重大缺陷或無法維持有效的控制系統。如果我們不能彌補重大弱點或以其他方式維持有效的財務報告內部控制系統，我們的財務報告的可靠性、投資者對我們公司的信心以及我們的普通股和認股權證的價值可能會受到不利影響，我們進入資本市場的機會可能會受到損害。
重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。正如我們之前在截至2021年9月30日的季度報告Form 10-Q的第I部分第4項中披露的那樣，在編制截至2021年9月30日的季度財務報表時，我們發現我們的財務報告內部控制存在重大弱點，因為我們沒有設計和維護與我們的財務報告要求相稱的有效控制環境。如本文件第二部分第9A項所述，這一重大缺陷導致了以下其他重大缺陷。我們沒有設計和維持正式的會計政策、程序和控制，也沒有保存現有控制活動的文件證據，以實現完整、準確和及時的財務會計、報告和披露，包括對期末財務報告過程、賬户對賬和日記帳分錄的編制和審查進行適當控制，包括職責分工。我們沒有設計和維護有效的控制措施來解決某些非常規、不尋常或複雜交易的識別和核算問題。具體地説，我們沒有設計和維持控制來説明收購業務組合，包括適當審查用於確定和核算所假設收購資產和負債的公允價值以及收購價格分配的信息和假設。如果我們不能彌補這些重大弱點並以其他方式建立和維持有效的財務報告內部控制制度, 或者，如果未來發現更多重大弱點，這些重大弱點可能會導致賬户餘額的重大錯報或披露，導致年度或中期綜合財務報表的重大錯報，而我們無法及時防止或發現這些重大錯報，我們可能無法準確或及時地報告我們的財務業績，這可能導致我們的投資者對我們失去信心，並對我們的普通股和認股權證的市場價格造成不利影響，或導致我們進入資本市場的機會受到不利影響。
JOBS法案允許像我們這樣的“新興成長型公司”利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免。
我們符合《證券法》第2(A)(19)節的定義，即《證券法》第2(A)(19)節所界定的“新興成長型公司”，該法案經2012年的《創業啟動法案》(JumpStart Our Business Startups Act)修訂，我們稱之為《就業法案》(JOBS Act)。因此，只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們就會利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括(I)根據SOX第404條關於財務報告的內部控制的審計師認證要求的豁免，(Ii)豁免薪酬發言權、頻率發言權和黃金降落傘投票要求，以及(Iii)減少我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務。因此，我們的股東可能無法獲得他們認為重要的某些信息。我們將一直是一家新興的成長型公司，直到(I)財政年度的最後一天(A)在2023年6月22日，也就是我們首次公開募股(IPO)五週年之後的最後一天，(B)我們的年總收入至少為10.7億美元，或(C)我們被視為大型加速申報公司，這意味着截至我們上一個第二財季的最後一個營業日，我們由非關聯公司持有的普通股和公共認股權證的市值超過7億美元。以及(Ii)我們在之前的三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期。我們無法預測，如果我們選擇依賴這些豁免，投資者是否會發現我們的普通股吸引力下降。如果一些投資者因為任何減少未來信息披露的選擇而發現我們的普通股吸引力下降, 我們的普通股可能會有一個不那麼活躍的交易市場，我們普通股的價格可能會更加波動。蘭德西豪宅在2021年曆年的總收入約為10.23億美元。如果我們繼續通過收購擴大業務或繼續有機增長收入，我們可能在2023年6月22日之前不再是一家新興的成長型公司。
此外，《就業法案》第107節還規定，新興成長型公司只要是新興成長型公司，就可以利用《證券法》第7(A)(2)(B)節規定的豁免遵守新的或修訂的會計準則的機會。因此，新興成長型公司可以推遲採用某些會計準則，直到這些準則適用於私營公司。就業法案規定，公司可以選擇退出延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何這樣的選擇退出都是不可撤銷的。我們選擇利用這種延長的過渡期，這意味着當一項準則發佈或修訂時，如果它對上市公司或私營公司有不同的應用日期，我們作為一家新興的成長型公司，可以在私營公司採用新的或修訂的準則時採用新的或修訂的準則。這可能會使我們的財務報表與另一家既不是新興成長型公司也不是新興成長型公司的上市公司進行比較，因為所用會計準則的潛在差異而選擇不使用延長的過渡期。
由於我們依賴這些豁免或減少披露，投資者可能無法獲得他們認為重要的某些信息，或者可能會發現我們的證券吸引力下降。這可能會導致我們的證券交易市場不那麼活躍，我們的證券，包括我們的普通股或公共認股權證的價格可能會更加波動。
我們是一家“較小的報告公司”，由於適用於較小的報告公司的披露和治理要求降低，我們的普通股對投資者的吸引力可能會降低。
我們是一家“較小的報告公司”，因為在適用的計量日期，我們的公開流通股不到2.5億美元。作為一家較小的報告公司，我們在定期報告和委託書中的披露義務有所減少。我們無法預測投資者是否會因為我們利用這些豁免而發現我們的普通股吸引力下降。如果一些投資者因為我們的選擇而發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股可能會有一個不那麼活躍的交易市場，我們的股價可能會更加波動。
我們的認股權證的行使將導致我們的股東股權被稀釋。
作為首次公開招股的一部分，我們發行了15,525,000股普通股的認股權證，並在IPO截止日期向保薦人發行了私募認股權證，以購買7,760,000股普通股(其中2,260,000股私募認股權證因業務合併而被沒收
及(Ii)轉讓予貝萊德信諾阿爾法總基金有限公司，以購買550,440股普通股，每股作價11.5美元。根據認股權證修訂，公共認股權證可按每股十分之一股1.15美元(每股整股11.50美元)的行使價行使。在行使我們的認股權證時發行的普通股將導致當時普通股的現有持有者的稀釋，並增加有資格在公開市場上轉售的股票數量。在公開市場上出售大量此類股票可能會對我們普通股或公共認股權證的市場價格產生不利影響。
私募認股權證與公開認股權證相同，惟只要該等認股權證由賣方、保薦人或準許受讓人持有，(I)該等認股權證將不會由吾等贖回，(Ii)該等認股權證(包括在行使該等認股權證時可發行的普通股)不得由保薦人轉讓、轉讓或出售，除非有若干有限例外，否則保薦人不得於業務合併完成後30日內轉讓、轉讓或出售該等認股權證，(Iii)該等認股權證可由持有人以無現金基準行使，以及(Iv)須受登記權規限。
我們的認股權證可能永遠不在現金中，它們可能到期時一文不值，而且如果當時至少65%的未償還公有權證的持有人批准，權證的條款可能會以對我們的權證持有人不利的方式進行修改。因此，認股權證的行權價格可以提高，認股權證可以轉換為現金或股票(比例與最初提供的不同)，行使期限可以縮短，行使權證時可購買的普通股數量可以減少，所有這些都無需權證持有人的批准。
公開認股權證可能永遠不會在錢裏，而且它們可能到期時一文不值。我們的認股權證是根據大陸股票轉讓信託公司與我們之間的認股權證協議(“認股權證協議”)以登記形式發行的。認股權證協議規定，認股權證的條款可在未經任何持有人同意的情況下修訂，以糾正任何含糊之處或更正任何有缺陷的條文，但須經當時尚未發行的認股權證持有人中至少65%的持有人批准，方可作出任何對公共認股權證註冊持有人的利益造成不利影響的更改。因此，如果當時持有至少65%尚未發行的公共認股權證的持有人同意修改，我們可以不利於持有人的方式修改公共認股權證的條款。雖然我們在獲得當時至少65%的已發行公開認股權證同意的情況下，修訂公開認股權證的條款的能力是無限的，但此類修訂的例子可能包括提高認股權證的行使價格、將認股權證轉換為現金或股票(比率與最初規定的不同)、縮短行使期限或減少在行使認股權證時可購買的普通股數量。
我們可以在對權證持有人不利的時候，在未到期的權證行使前贖回，從而使權證變得一文不值。
我們有能力在到期前的任何時間贖回已發行的認股權證，每份認股權證的價格為0.01美元，前提是我們普通股的最後報告銷售價格等於或超過每股18.00美元(經股票拆分、股票股息、重組、資本重組等調整後)，在截至我們向認股權證持有人發送贖回通知的第三個交易日之前的30個交易日內的任何20個交易日內。如果認股權證可由我們贖回，我們可以行使贖回權，即使我們無法根據所有適用的州證券法登記標的證券或使其符合出售資格。贖回未贖回認股權證可能會迫使認股權證持有人：(1)行使其認股權證，並在這樣做可能不利的時候支付行使價；(2)在他們希望持有認股權證的情況下，以當時的市場價格出售其認股權證；或(3)接受名義贖回價格，而在要求贖回未償還認股權證時，名義贖回價格可能會大大低於認股權證的市值。任何私人配售認股權證，只要由賣方、保薦人或獲準受讓人持有，本公司將不會贖回。
納斯達克可能會將我們的證券從其交易所退市，這可能會限制投資者交易我們的證券的能力，並使我們受到額外的交易限制。
我們的普通股和公共認股權證在納斯達克上市。不能保證這些證券會繼續在納斯達克上市。不能保證這些證券未來會繼續在納斯達克上市。為了繼續將我們的證券在納斯達克上市，我們必須保持一定的財務、分銷和股價水平。一般而言，我們必須維持持有我們證券的最低人數。
如果納斯達克將我們的任何證券從其交易所退市，而我們無法將我們的證券在另一家全國性證券交易所上市，我們預計我們的證券可能會在場外交易市場報價。如果發生這種情況，我們可能面臨重大的不利後果，包括：
•我們證券的市場報價有限；
•我們證券的流動性減少；
•確定普通股為“細價股”，這將要求我們普通股的交易經紀人遵守更嚴格的規則，並可能導致我們證券二級交易市場的交易活動減少；
•有限的新聞和分析師報道；以及
•未來發行更多證券或獲得更多融資的能力下降。
1996年的《國家證券市場改進法案》是一項聯邦法規，它阻止或先發制人各州監管某些證券的銷售，這些證券被稱為“擔保證券”。由於普通股和公募認股權證在納斯達克上市，因此它們將是擔保證券。然而，如果我們不再在納斯達克上市，我們的證券將不屬於擔保證券，我們將受到我們發行證券的每個州的監管。
如果證券或行業分析師不發表或停止發表關於我們、我們的業務或我們的市場的研究或報告，或者如果他們對我們的證券做出不利的建議，那麼我們的證券的價格和交易量可能會下降。
我們證券的交易市場將受到行業或證券分析師可能發佈的關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。如果證券或行業分析師不覆蓋我們，我們證券的價格和交易量可能會受到負面影響。如果跟蹤我們的任何分析師改變了對我們證券的不利建議，或者對我們的競爭對手提出了更有利的相對建議，我們證券的價格可能會下跌。如果任何可能覆蓋我們的分析師停止報道我們或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這可能會導致我們證券的價格或交易量下降。
我們第二次修訂和重新修訂的公司註冊證書和第二次修訂和重新修訂的章程中包含的反收購條款，以及特拉華州法律的條款，可能會損害收購嘗試，這可能會限制投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格。
我們的第二份修訂和重新發布的公司註冊證書包含了一些條款，這些條款可能會阻止股東可能認為符合其最佳利益的主動收購提議。我們還受到特拉華州法律中的反收購條款的約束，這可能會推遲或阻止控制權的變更。總而言之，這些規定可能會增加解除管理層的難度，並可能阻礙可能涉及為我們的證券支付高於當前市場價格的溢價的交易。這些規定包括：
•一旦公司不再受控制，禁止股東通過書面同意採取行動，這迫使股東在我們的股東年度會議或特別會議上採取行動；
•股東召開特別會議所需的25%票數；
•一項“合成的”反收購條款，取代了特拉華州公司法第203條的法定保護；
•只要大股東擁有我們至少20%的股份，就需要80%的票數才能批准合併；
•需要70%的票數才能批准對第二次修訂和重新發布的公司註冊證書和第二次修訂和重新發布的附例的某些修訂；
•一項條文，容許董事填補董事會的任何空缺，包括因增加董事人數而產生的空缺，但須受任何尚未發行的優先股系列持有人在特定情況下選舉董事的權利所規限；及
•將特拉華州指定為某些爭端的獨家法庭。
我們的第二次修訂和重新修訂的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院是處理某些股東訴訟事項的唯一和獨家論壇，這可能限制我們的股東在與我們或我們的董事、高管、員工或股東的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。
我們的第二份修訂和重新修訂的公司註冊證書規定，除非我們選擇或以書面形式同意選擇替代法院，否則唯一和獨家法院在法律允許的最大範圍內並受適用的司法管轄權要求的約束，將是特拉華州衡平法院(或者，如果衡平法院沒有管轄權或拒絕接受管轄權，則是另一個州法院或位於特拉華州境內的聯邦法院)，處理基於現任或前任董事、高管、員工或股東以此類身份違反職責而提出的索賠(包括任何派生訴訟或訴訟)的唯一和獨家法院。DGCL賦予衡平法院管轄權的任何訴訟，或任何其他主張受特拉華州法院解釋的內部事務原則管轄的索賠的訴訟。此外，我們的第二次修訂和重新修訂的公司註冊證書規定，在法律允許的最大範圍內，根據證券法提出訴訟原因的任何投訴的唯一和獨家論壇應是美國聯邦地區法院，但論壇選擇條款將不適用於為執行交易法規定的義務或責任而提出的索賠。任何個人或實體購買或以其他方式獲得或持有我們股票的任何權益，應被視為已通知並同意我們第二次修訂和重新發布的公司註冊證書中的法院條款。
這種法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的任何董事、高級管理人員、其他員工或股東發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙與此類索賠有關的訴訟。或者，如果法院發現我們的第二份修訂和重新發布的公司註冊證書中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。例如，根據證券法，聯邦法院對為執行證券法規定的任何義務或責任而提起的所有訴訟擁有同時管轄權，投資者不能放棄遵守聯邦證券法及其下的規章制度。因此，法院是否會執行關於根據《證券法》提出的索賠的書面選擇法院規定，還存在不確定性。
在可預見的未來，我們不打算為我們的普通股支付股息。
我們目前打算保留我們未來的收益，為我們業務的發展和擴張提供資金，因此，在可預見的未來，我們不打算為我們的普通股支付現金股息。任何未來派發股息的決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的財務狀況、經營結果、資本要求、任何融資工具中包含的限制、適用的法律要求以及我們董事會認為相關的其他因素。因此，股東可能需要出售我們普通股的股份以實現投資回報，並且可能無法以或高於支付給他們的價格出售股份。
一般風險因素
我們過去的財務業績並不一定預示着我們作為一家上市公司的未來業績。
我們的歷史財務信息不一定代表我們未來的經營結果、財務狀況或現金流。我們的財務狀況和未來的經營結果可能與我們歷史財務報表中反映的數額有很大不同，因此投資者可能很難將我們作為上市公司的未來業績與歷史業績進行比較，或者評估我們業務的相對錶現或趨勢。
特別是，我們的歷史合併財務信息不一定能表明我們未來的經營結果、財務狀況或現金流，主要是因為以下因素：
•在業務合併之前，賣方或其附屬公司為LandSea Home的各種公司職能提供支持，如信息技術、共享服務、醫療保險、採購、物流、營銷、人力資源、法律、財務和內部審計；
•我們的歷史合併財務結果反映了賣方在業務合併之前歷史上提供的此類服務的直接、間接和分配成本，這些成本可能與我們作為獨立公司產生的可比費用有很大不同；
•在業務合併之前，作為賣方全公司現金管理和集中融資計劃的一部分，朗德西房屋的營運資本要求和資本支出歷來得到滿足，我們的債務和其他資本成本可能與我們在業務合併之前的歷史合併財務報表中反映的顯著不同；以及
•業務合併前各期間的歷史合併財務信息可能不能完全反映與業務合併相關的成本，包括與獨立上市公司相關的成本。
同樣，先前提供的未經審核備考財務資料僅供參考，並根據多項假設編制，包括但不限於在業務合併的財務報告中，LF Capital被視為“被收購”的公司，以及於業務合併的假設完成日期的債務總額及LandSea住宅的現金及現金等價物。
我們取得成功的能力將取決於我們關鍵人員的努力。關鍵人員的流失可能會對我們業務的運營和盈利能力產生負面影響，我們的財務狀況可能會因此受到影響。
我們的成功在很大程度上取決於某些關鍵管理人員的持續貢獻。未來我們可能會失去一些關鍵的管理人員，其中一些人很難被取代。關鍵管理人員的流失可能會對我們業務的運營和盈利能力產生負面影響。如果我們的管理團隊中有任何成員離職，我們留住關鍵管理人員或吸引合適的替代人員的能力取決於我們領導團隊所培養的文化和就業市場的競爭性質。關鍵管理人員服務的喪失或其可用性的限制可能會對我們的業務、前景、流動資金、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，這樣的損失可能會在資本市場上被負面看待。我們還沒有獲得在我們的任何關鍵管理人員死亡或殘疾的情況下為我們提供收益的關鍵管理人壽保險。
住宅建築、發達地塊收購和建築行業的經驗豐富的員工是我們創造、獲得和管理機會的基礎。特別是，相關的執照和資格、當地的知識和關係對於我們尋找有吸引力的Lot收購機會的能力至關重要。在住宅建築和建築行業工作的經驗豐富的員工非常受歡迎。未能吸引和留住這些人員，或未能確保他們的經驗和知識在他們因退休、裁員或其他原因離開業務時不會丟失，可能會對我們的服務標準產生不利影響，並可能對我們的業務、前景、流動資金、財務狀況和經營業績產生不利影響。
負面宣傳可能會對我們的聲譽以及我們的業務和財務業績造成不利影響。
與我們的行業、公司、品牌、市場營銷、人員、運營、業務業績或前景相關的不良媒體報道可能會影響我們的股價和業務表現，無論這些媒體的準確性或不準確性。隨着包括社交媒體渠道、網站、博客或時事通訊在內的電子傳播能力的增強，負面宣傳的傳播速度大大加快。我們能否成功地維護、延伸和擴大我們的品牌形象，取決於我們適應這個快速變化的媒體環境的能力。任何媒體的負面宣傳或負面評論都可能損害我們的聲譽，減少對我們房屋的需求，這可能會對我們的業務造成不利影響。
信息系統中斷或對我們系統安全的破壞可能會對我們造成不利影響。
我們依靠信息技術和其他計算機資源來進行重要的運營和營銷活動，以及維護我們的業務和員工記錄以及財務數據。我們的計算機系統因停電、黑客攻擊計算機、病毒、災難、硬件和軟件故障以及我們的人員或第三方違反數據安全協議而受到損害或中斷
服務提供商。計算機入侵的努力正變得越來越複雜，我們安裝的控制可能會被破壞。此外，這些計算機資源中的許多是由第三方服務提供商根據協議提供給我們或代表我們維護的，這些協議規定了某些安全和服務級別標準，但最終不在我們的控制範圍內。如果我們在涉及與客户或供應商交互的信息技術系統中經歷了一段時間的嚴重中斷，可能會導致銷售和客户的損失，以及大量的增量成本，這可能會對我們的業務產生不利影響。此外，信息技術系統的安全漏洞可能導致專有、個人和機密信息被挪用或未經授權披露，包括與員工、交易對手和客户相關的信息，這可能導致重大財務或聲譽損害，並根據數據隱私法律和法規(包括加州消費者隱私法)承擔責任。
我們過去經歷過網絡安全事件。不能保證未來的網絡安全事件不會對我們的業務或運營產生實質性影響。
通貨膨脹和利率變化可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
通貨膨脹可能會增加我們經營業務所需的土地、原材料和勞動力成本，從而對我們產生不利影響，這反過來又要求我們提高房屋銷售價格，以努力保持令人滿意的住房毛利率。通貨膨脹通常還伴隨着較高的利率，這可能會對潛在客户以優惠條件獲得融資的能力產生不利影響，從而進一步減少需求。如果我們無法提高房價來抵消不斷增加的運營成本，我們的利潤率可能會下降。此外，如果我們需要降低房價來滿足需求，我們的土地庫存價值可能會下降。如果我們不能令人滿意地重新談判目標土地的購買價格，低迷的地價可能會導致我們放棄並沒收土地期權合同和其他類似合同的押金。如果我們擁有的庫存(包括我們決定出售的土地)的價值減少，我們可能會對我們的收益計入庫存減值費用，如果我們選擇不行使土地期權合同或其他類似合同，我們可能會記錄放棄土地期權合同的費用，這些費用可能會很大。通貨膨脹還可能提高我們的資本成本，降低我們的購買力，使我們更難維持足夠的資金來運營我們的業務。
實際税率的意外變化或因審查我們的收入或其他納税申報單而產生的不利結果可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們將在美國繳納所得税，我們的國內納税義務將受到不同司法管轄區費用分配的影響。我們未來的實際税率可能會出現波動或受到多個因素的不利影響，包括：
•我們的遞延税項資產和負債的估值變化；
•預計發放任何税收估值免税額的時間和金額；
•股權薪酬的税收效應；
•與公司間重組有關的費用；
•税收法律、法規及其解釋的變更；
•在法定税率較低的司法管轄區的未來收益低於預期，在法定税率較高的司法管轄區的未來收益高於預期。
此外，我們可能會受到美國聯邦和州當局對我們的所得税、銷售税和其他交易税的審計。這些審計的結果可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
法律、法規或規則的變化，或不遵守任何法律、法規或規則，都可能對我們的業務、投資和經營結果產生不利影響。
我們受制於國家、地區和地方政府以及納斯達克制定的法律、法規和規章。特別是，我們被要求遵守某些美國證券交易委員會、納斯達克和其他法律或監管要求。遵守和監測適用的法律、法規和規則可能是困難、耗時和昂貴的。這些法律、法規或規則及其解釋和適用也可能發生變化
這些變化可能會對我們的業務、投資和運營結果產生實質性的不利影響。此外，不遵守解釋和適用的適用法律、法規或規則，可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
會計規則、假設或判斷的變化可能會對我們產生實質性的不利影響，包括美國證券交易委員會最近關於SPAC相關公司的聲明。
我們財務報告某些方面的會計規則和解釋非常複雜，涉及重大假設和判斷。這些複雜性可能會導致我們財務報表的編制和傳播出現延誤。此外，會計規則和解釋或我們會計假設或判斷的變化，如資產減值和或有事項，可能會對我們的財務報表產生重大影響。在某些情況下，我們可能被要求追溯適用新的或修訂的標準，導致重複以前期間的財務報表。這些情況中的任何一種都可能對我們的業務、前景、流動性、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
例如，2021年4月12日，美國證券交易委員會工作人員發佈了《關於特殊目的收購公司出具權證會計及報告注意事項的工作人員説明》(《美國證券交易委員會説明》)。美國證券交易委員會的聲明強調了某些條款的潛在會計影響，這些條款可能在SPAC發行的權證中常見，可能導致權證被歸類為按公允價值計量的負債，非現金公允價值調整在每個報告期的收益中報告。在考慮了美國證券交易委員會的聲明後，公司得出結論，公司歷史財務報表中的權證存在重大錯報，這些權證在截至2020年12月31日的年度報告10-K表格中列報。由此導致的對公司歷史財務報表的重述可能會使公司面臨更多的風險和不確定因素，其中包括解決與重述相關的問題可能需要增加的專業費用和支出以及時間投入，以及美國證券交易委員會和其他監管機構的審查可能導致投資者對公司報告的財務信息失去信心，並可能使公司面臨民事或刑事處罰或股東訴訟。該公司可能面臨金錢判決、處罰或其他制裁，可能對其業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響，並可能導致其股價下跌。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
我們的房屋建築和地塊開發業務擁有並控制土地、地塊和房屋的庫存，這是我們正常業務過程的一部分。我們還根據持續租賃協議租賃了約49,000平方英尺的辦公空間，租期至2028年9月。這些物業位於我們不同的運營市場，以容納我們的地區和公司辦事處。
項目3.法律訴訟
見第二部分第8項“附註10.承付款和或有事項--法律”。
項目4.礦山安全信息披露
沒有。
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和股權證券的發行人購買者
市場信息
我們的普通股和權證目前在納斯達克資本市場上交易，交易代碼分別為“LSEA”和“LSEAW”。
截至2022年3月9日，共有29名普通股持有人和5名認股權證持有人。
分紅
到目前為止，該公司尚未就其普通股支付任何現金股利，也不打算支付現金股利。未來現金股息的支付將取決於公司的收入和收益(如果有的話)、資本要求和總體財務狀況。屆時，任何現金股息的支付將由董事會酌情決定。此外，董事會目前沒有考慮，也預計不會在可預見的未來宣佈任何股票股息。如果我們產生任何債務，我們宣佈分紅的能力可能會受到我們可能同意的與此相關的限制性契約的限制。
普通股回購
2022年1月，我們的董事會批准了一項計劃，回購至多1000萬美元的已發行普通股。根據授權回購計劃，我們可以在公開市場交易中不時回購股份。回購活動的速度將取決於現金產生水平、當前股價和其他因素。本程序可隨時修改或終止。
第六項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論和分析LandSea Home在截至2021年、2020年和2019年12月31日的財政年度的財務狀況和運營結果，應與本文件其他部分包含的LandSea Home的合併財務報表和相關説明一起閲讀。
本節一般討論與2020年相比，2021年的業務成果。有關我們2020年業績與2019年業績對比的類似討論，請參閲截至2020年12月31日的財政年度的附件99.2“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”，其中引用了我們於2021年3月12日提交的當前8-K/A表格報告。
有關行業前景的陳述、我們對未來業績、流動性和資本資源的預期以及其他非歷史性陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性表述基於我們目前的預期，涉及許多風險和不確定因素，包括但不限於在我們的10-K年度報告中的“風險因素”和“有關前瞻性表述的警示説明”中描述的風險和不確定因素。實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。
合併財務數據
下表總結了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度運營結果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元，每股除外) |
| 收入 | | | | | |
| 房屋銷售 | $ | 936,400 | | | $ | 734,608 | | | $ | 568,872 | |
| 地段銷售和其他 | 86,904 | | | — | | | 62,116 | |
| 總收入 | 1,023,304 | | | 734,608 | | | 630,988 | |
| | | | | |
| 銷售成本 | | | | | |
| 房屋銷售 | 772,575 | | | 636,324 | | | 478,054 | |
| 存貨減值準備 | — | | | 3,413 | | | — | |
| 地段銷售和其他 | 68,131 | | | — | | | 53,475 | |
| 銷售總成本 | 840,706 | | | 639,737 | | | 531,529 | |
| | | | | |
| 毛利率 | | | | | |
| 房屋銷售 | 163,825 | | | 94,871 | | | 90,818 | |
| 地段銷售和其他 | 18,773 | | | — | | | 8,641 | |
| 總毛利率 | 182,598 | | | 94,871 | | | 99,459 | |
| | | | | |
| 銷售和市場營銷費用 | 52,840 | | | 48,100 | | | 26,522 | |
| 一般和行政費用 | 70,266 | | | 42,598 | | | 34,884 | |
| 總運營費用 | 123,106 | | | 90,698 | | | 61,406 | |
| | | | | | |
| 營業收入 | 59,492 | | | 4,173 | | | 38,053 | |
| | | | | | |
| 其他收入(費用)，淨額 | 3,886 | | | 80 | | | (1,602) | |
| | | | | |
| 淨收益(虧損)中的權益 | 1,262 | | | (16,418) | | | (7,901) | |
| | | | | |
| 重新計量認股權證負債的收益 | 2,090 | | | — | | | — | |
| 税前收益(虧損) | 66,730 | | | (12,165) | | | 28,550 | |
| | | | | |
| 所得税撥備(福利) | 13,995 | | | (3,081) | | | 6,159 | |
| | | | | |
| 淨收益(虧損) | 52,735 | | | (9,084) | | | 22,391 | |
| 可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入 | (51) | | | (133) | | | 5,191 | |
| 可歸因於LandSea Home公司的淨收益(虧損) | $ | 52,786 | | | $ | (8,951) | | | $ | 17,200 | |
| | | | | |
| 每股收益(虧損)： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 1.14 | | | $ | (0.27) | | | $ | 0.53 | |
| 稀釋 | $ | 1.14 | | | $ | (0.27) | | | $ | 0.53 | |
| | | | | |
| 加權平均流通股： | | | | | |
| 基本信息 | 45,198,722 | | | 32,557,303 | | | 32,557,303 | |
| 稀釋 | 45,250,718 | | | 32,557,303 | | | 32,557,303 | |
業務概述
在對可持續發展的承諾的推動下，朗德西住宅公司(“LHC”)在亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、德克薩斯州和紐約大都會地區設計和建設住宅和社區。我們為現代生活創造靈感空間，並在充滿活力的黃金地段以住宅和社區為特色，與周圍環境無縫連接，提升當地生活、工作和娛樂的生活方式。定義性原則“Living in Your Element®”為我們的客户奠定了基礎，讓他們可以住在他們想住的地方，以他們想要的方式生活--在一個專門為他們打造的家中。
該公司的業務涉及亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、新澤西州、紐約州和德克薩斯州的房屋和地塊的收購、開發和銷售。該公司的業務分為五個可報告的部門：亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、紐約大都會和得克薩斯州。該公司建造和銷售各種不同價位的房屋類型，但重點放在首次購房者身上。我們的企業運營是一個非運營部門，通過提供行政、財務、財務、人力資源、會計和法律服務來支持我們的住宅建設運營。
2022年1月18日，我們以1.792億美元的現金收購了總部位於佛羅裏達州的住宅建築商Hanover Family Builders，LLC(“Hanover”)的100%股權。漢諾威的收購增加了我們在佛羅裏達州的業務，截至收購日期，積壓了約520台，價值約2.28億美元。
新冠肺炎疫情的影響和全美的相關限制從2020年第一季度末開始影響我們的業務。這影響了我們的建設階段，以及我們完成關閉房屋的法律和監管步驟的能力。隨着新冠肺炎相關限制的放鬆，我們在2020年剩餘時間內房屋建設和相關交付的進展能力顯著提高，並在整個2021年保持強勁。隨着限制的取消，我們也看到我們整個市場的需求大幅增加。我們認為，抵押貸款利率處於歷史低位，以及待售房屋供應普遍收緊，推動了需求的增長。這些宏觀經濟影響使我們能夠提高價格，並從送貨上門獲得額外收入；然而，我們經常看到，這些增加的收入部分被勞動力和供應短缺相關的更高成本所抵消。在某些市場，我們看到我們的建設週期延長，主要是由於供應鏈的限制，在這些市場，我們已經放慢了房屋銷售步伐，以更緊密地與我們的生產水平保持一致。基於目前勞動力和材料的可獲得性、我們目前庫存房屋的完工階段以及生產計劃，我們預計短期內將繼續限制我們一些社區的銷售訂單速度。
戰略
該公司的戰略重點是通過盈利和效率最大化股東回報，同時平衡適當的槓桿率。總的來説，我們的重點是實現以下長期戰略目標：
•擴大當前市場的社區數量並提高運營回報
•保持適當的批次供應
•繼續專注於入門級產品
•通過產品差異化強化獨特的品牌地位
•繼續在地理上擴張，並向新市場多元化
•利用現有SG&A基礎提高股東回報和盈利能力
•成為美國十大住宅建築商
非公認會計準則財務指標
非GAAP財務計量定義為公司業績的數字計量，不包括金額，以便與根據美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)計算和列報的最具可比性的計量不同。非公認會計原則的列報
不應孤立地考慮財務措施，或將其作為根據公認會計原則編制的公司相關財務結果的替代品。
我們將調整後的房屋銷售毛利率、淨債務與淨資本、EBITDA和調整後的EBITDA以及調整後的淨收入等非公認會計準則財務指標分別列於下文各節，以加強投資者對持續經營業績的評估，並便於對不同時期的業績進行有意義的比較。管理層使用這些非GAAP衡量標準來評估正在進行的運營以及進行內部規劃和預測。
經營成果
在2021年期間，我們繼續我們的戰略，將我們的庫存和產品轉移到更負擔得起的價位。2021年5月，我們通過購買Vintage Estate Homees(“Vintage”)100%的會員權益，完成了對佛羅裏達州和德克薩斯州市場的住宅建築商的收購。此次收購將我們的業務擴展到佛羅裏達州和德克薩斯州，庫存約為1800批，處於不同的開發階段。我們在佛羅裏達州和德克薩斯州市場的投資，以及2021年在加州和亞利桑那州現有市場的強勁活動相結合，導致房屋銷售收入同比增長27%，交付的房屋數量從2020年的1,527套增加到2021年的1,640套，增幅為7%。與房屋交付相比，房屋銷售收入的較大增幅反映出我們每個市場的價格升值幅度越來越大，以及我們加州市場的強勁表現，該市場的平均售價(“ASP”)通常高於我們經營的其他市場。
我們仍然專注於增長，並將我們的槓桿率、進入資本市場的機會和通過運營產生的自由現金流視為使我們能夠擴張的關鍵因素。即使公司近年來通過業務收購實現了有機增長，我們仍然能夠根據我們的戰略採取行動，並對收購和其他增長機會保持機會主義態度。截至2021年12月31日，我們的債務資本比率增至42.6%，而截至2020年12月31日為33.3%；截至2021年12月31日，我們的現金及現金等價物增至3.428億美元，而截至2020年12月31日，我們的現金及現金等價物為1.058億美元。我們相信，現金和我們資產負債表的適度槓桿水平相結合，使我們能夠很好地繼續執行我們的增長戰略。
我們預計，我們每個運營部門的住宅建築市場都與當地經濟和宏觀經濟環境掛鈎。因此，未來幾年的淨訂單、送貨上門和ASP可能會受到經濟狀況的負面影響，例如就業和家庭收入中位數的減少，以及家庭組成的減少和庫存供應的增加。勞動力或材料的短缺也可能顯著增加成本，降低毛利率，並降低我們的整體盈利能力。在2021年期間，由於勞動力和材料短缺，我們的生產週期時間增加，導致我們在某些市場的吸收率下降，主要是在亞利桑那州市場。此外，房價上漲、抵押貸款利率上升或抵押貸款標準收緊導致住房負擔能力下降，可能會影響結果。
淨新屋訂單、訂單美元價值和月度吸納率
淨新訂單美元價值的變化受到淨新訂單數量和這些房屋的平均售價變化的影響。每月吸納率的計算方法是，每個時期的淨新訂單總數除以該時期的平均活躍社區數，再除以每個時期的月數。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | %變化 |
| 住家 | 美元價值 | ASP | 月吸收率 | | 住家 | 美元價值 | ASP | 月吸收率 | | 住家 | 美元價值 | ASP | 月吸收率 |
| (千美元) |
| 亞利桑那州 | 685 | | $ | 284,474 | | $ | 415 | | 4.5 | | | 1,283 | | $ | 402,338 | | $ | 314 | | 5.7 | | | (47) | % | (29) | % | 32 | % | (21) | % |
| 加利福尼亞 | 631 | | 563,922 | | 894 | | 4.6 | | | 608 | | 566,078 | | 931 | | 4.4 | | | 4 | % | — | % | (4 | %) | 5 | % |
佛羅裏達州(1) | 138 | | 65,046 | | 471 | | 1.9 | | | — | | — | | 不適用 | 不適用 | | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
| 紐約大都會 | 25 | | 50,687 | | 2,027 | | 3.0 | | | — | | — | | 不適用 | 不適用 | | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
德克薩斯州(1)(2) | (8) | | (692) | | 不適用 | (0.5) | | | — | | — | | 不適用 | 不適用 | | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
| 總計 | 1,471 | | $ | 963,437 | | $ | 655 | | 3.8 | | | 1,891 | | $ | 968,416 | | $ | 512 | | 5.2 | | | (22) | % | (1) | % | 28 | % | (27) | % |
(1)佛羅裏達州和德克薩斯州2021年的每月吸納率是根據2021年5月收購Vintage Estate住宅後的8個月計算的。
(2)由於上述期間合同條款的取消和重新談判，我們德克薩斯分部的ASP計算並不是如上所述的有意義的披露。從收購到2021年12月31日期間，我們的七份新銷售合同的平均售價為1,121,000美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | %變化 |
| 住家 | 美元價值 | ASP | 月吸收率 | | 住家 | 美元價值 | ASP | 月吸收率 | | 住家 | 美元價值 | ASP | 月吸收率 |
| (千美元) |
亞利桑那州(1) | 1,283 | | $ | 402,338 | | $ | 314 | | 5.7 | | | 104 | | $ | 31,192 | | $ | 300 | | 2.6 | | | 1134 | % | 1190 | % | 5 | % | 119 | % |
| 加利福尼亞 | 608 | | 566,078 | | 931 | | 4.4 | | | 376 | | 430,133 | | 1,144 | | 2.7 | | | 62 | % | 32 | % | (19) | % | 63 | % |
| 佛羅裏達州 | — | | — | | 不適用 | 不適用 | | — | | — | | 不適用 | 不適用 | | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
| 紐約大都會 | — | | — | | 不適用 | 不適用 | | — | | — | | 不適用 | 不適用 | | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
| 德克薩斯州 | — | | — | | 不適用 | 不適用 | | — | | — | | 不適用 | 不適用 | | 不適用 | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
| 總計 | 1,891 | | $ | 968,416 | | $ | 512 | | 5.2 | | | 480 | | $ | 461,325 | | $ | 961 | | 2.7 | | | 294 | % | 110 | % | (47) | % | 93 | % |
1)2019年亞利桑那州的每月吸納率是根據2019年6月收購Pinnacle West後的七個月計算的。
由於亞利桑那州訂單減少，2021年淨新屋訂單減少，但加州房屋銷售增加以及佛羅裏達州和紐約大都會的銷售開始抵消了這一影響。
亞利桑那州的下降主要是由於我們的銷售過程中故意延誤。由於目前在建房屋的勞動力和材料短缺，我們在生產過程中遇到了限制，這延長了我們的生產週期。我們預計，這種拖延可能會在短期內持續下去。亞利桑那州新屋淨訂單美元價值的同比變化受到的影響較小，因為在截至2021年12月31日的一年中，ASP增長了32%。這主要是由於亞利桑那州市場的價格上漲，以及擁有更高端產品的社區中更多的房屋。
在截至2021年12月31日的年度中，加州淨新訂單的增加主要是由於每月吸納率略有上升，這是由ASP較低的入門級社區以更快的速度銷售所推動的。
從收購Vintage開始，我們在佛羅裏達的新部門提供了穩定的訂單，從2021年5月開始，這一年的平均價格略有上升。我們繼續在佛羅裏達州購買更多的地塊來支持和
擴大我們在那裏的業務，我們於2022年1月18日收購漢諾威，大大增加了我們在佛羅裏達的業務。
除了通過未合併的合資企業交付的住房外，Metro New York部門尚未交付任何住房。這一部分中的單元仍處於不同的建設階段，並於2021年開盤銷售。淨訂單的總平均價格增加很大程度上是由於我們的Metro New York部門的單位價值很高。
由於收購前的銷售合同沒有反映當前的成本，我們的德克薩斯州部門有八個淨取消。全年內，預購合約繼續重新談判或取消，相關房屋轉售，增加了新銷售的銷售美元價值和積壓房屋的平均售價。
平均銷售社區
平均銷售社區是每月活躍銷售的社區的總和，除以計算期內的總月數。
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| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | %變化 | 2020 | %變化 | 2019 |
亞利桑那州(1) | | 12.6 | | (33) | % | 18.8 | | 230 | % | 5.7 | |
| 加利福尼亞 | | 11.4 | | (2) | % | 11.6 | | (2) | % | 11.8 | |
佛羅裏達州(1) | | 9.0 | | 不適用 | — | | 不適用 | — | |
| 紐約大都會 | | 0.7 | | 不適用 | — | | 不適用 | — | |
德克薩斯州(1) | | 2.0 | | 不適用 | — | | 不適用 | — | |
| 總計 | | 32.0 | | 5 | % | 30.4 | | 74 | % | 17.5 | |
(1)佛羅裏達州和德克薩斯州2021年的平均銷售社區計算是基於2021年5月收購Vintage後的8個月。2019年亞利桑那州的平均銷售社區計算是基於2019年6月收購Pinnacle West之後的七個月。
送貨上門和房屋銷售收入
房屋銷售收入的變化是交付房屋數量和交付房屋的平均售價發生變化的結果。下面提供了對這些指標中每個細分的重大變化的評論。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | %變化 |
| 住家 | | 美元價值 | | ASP | | 住家 | | 美元價值 | | ASP | | 住家 | | 美元價值 | | ASP |
| (千美元) |
| 亞利桑那州 | 771 | | | $ | 276,174 | | | $ | 358 | | | 1,104 | | | $ | 320,691 | | | $ | 290 | | | (30) | % | | (14) | % | | 23 | % |
| 加利福尼亞 | 617 | | | 553,957 | | | 898 | | | 423 | | | 413,917 | | | 979 | | | 46 | % | | 34 | % | | (8) | % |
| 佛羅裏達州 | 232 | | | 87,991 | | | 379 | | | — | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 紐約大都會 | — | | | — | | | 不適用 | | — | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 德克薩斯州 | 20 | | | 18,278 | | | 914 | | | — | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 總計 | 1,640 | | | $ | 936,400 | | | $ | 571 | | | 1,527 | | | $ | 734,608 | | | $ | 481 | | | 7 | % | | 27 | % | | 19 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | %變化 |
| 住家 | | 美元價值 | | ASP | | 住家 | | 美元價值 | | ASP | | 住家 | | 美元價值 | | ASP |
| (千美元) |
| 亞利桑那州 | 1,104 | | | $ | 320,691 | | | $ | 290 | | | 133 | | | $ | 40,024 | | | $ | 301 | | | 730 | % | | 701 | % | | (4) | % |
| 加利福尼亞 | 423 | | | 413,917 | | | 979 | | | 464 | | | 528,848 | | | 1,140 | | | (9) | % | | (22) | % | | (14) | % |
| 佛羅裏達州 | — | | | — | | | 不適用 | | — | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 紐約大都會 | — | | | — | | | 不適用 | | — | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 德克薩斯州 | — | | | — | | | 不適用 | | — | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 總計 | 1,527 | | | $ | 734,608 | | | $ | 481 | | | 597 | | | $ | 568,872 | | | $ | 953 | | | 156 | % | | 29 | % | | (50) | % |
在2021年期間，亞利桑那州部門交付了771套住房，平均售價為40萬美元，創造了2.762億美元的住房銷售收入。與2020年同期相比，房屋成交量和房屋銷售收入減少，主要是由於生產延遲，部分被截至2021年12月31日的年度的平均售價比2020年增加23%所抵消。這一增長主要是由於亞利桑那州市場的價格上漲，以及擁有更高端產品的社區交付的房屋數量更多。
在截至2021年12月31日的一年中，加州地區的房屋銷售收入和交貨量分別同比增長34%和46%，這是市場狀況增強的結果，包括當期強勁的需求和不斷上漲的價格。平均售價的下降是由於在此期間交付的房屋組合發生了變化，其中包括與2020年同期相比價格較低的更多房屋。這一比較還受益於2020年的交貨量較低，這是因為我們所在的加利福尼亞州部分地區對COVID的相關要求更加嚴格。然而，與2019年相比，這一細分市場在過去兩年中在房屋銷售收入和交付方面都出現了強勁增長，因為我們從戰略上轉向建造價格更容易達到的房屋。
如上所述，佛羅裏達州的業務始於2021年5月收購Vintage。這一細分市場在過去一年中提供了穩定的房屋銷售收入和交付，其平均售價比去年略有上升。我們繼續在佛羅裏達州購買更多的地塊，以支持我們在那裏看到的增長機會。
除了通過未合併的合資企業交付的住房外，Metro New York部門尚未交付任何住房。因此，本年度沒有合併的房屋銷售收入或交貨量。
如上所述，德克薩斯州的業務始於2021年5月收購Vintage。隨着我們在收購時獲得的相關合同重新談判後，我們開始交付更多的房屋，房屋銷售收入、交付和ASP在過去一年中都有所增長。
房屋銷售毛利率
房屋銷售毛利率衡量的是交付房屋的價格與建造房屋所需成本的比較。在下表中，我們計算了經銷售成本利息、庫存減值(如果適用)和收購的在製品庫存(如果適用)的採購價格核算調整後的毛利率。我們相信以下信息是有意義的，因為它隔離了債務、減值和收購對我們毛利率的影響，並允許與以前的時期和競爭對手進行比較。看見附註2--主要會計政策摘要和附註3-業務合併在合併財務報表所附附註內，就購置的在製品庫存進行進一步討論。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | % | | 2020 | | % | | 2019 | | % |
| (千美元) |
| 房屋銷售收入 | $ | 936,400 | | | 100.0 | % | | $ | 734,608 | | | 100.0 | % | | $ | 568,872 | | | 100.0 | % |
| 房屋銷售成本 | 772,575 | | | 82.5 | % | | 639,737 | | | 87.1 | % | | 478,054 | | | 84.0 | % |
| 房屋銷售毛利率 | 163,825 | | | 17.5 | % | | 94,871 | | | 12.9 | % | | 90,818 | | | 16.0 | % |
| 新增：對房屋銷售成本的利息 | 33,328 | | | 3.6 | % | | 37,926 | | | 5.2 | % | | 40,262 | | | 7.1 | % |
| 新增：庫存減值 | — | | | — | % | | 3,413 | | | 0.5 | % | | — | | | — | % |
調整後的房屋銷售毛利，不包括利息和庫存減值(1) | 197,153 | | | 21.1 | % | | 136,210 | | | 18.5 | % | | 131,080 | | | 23.0 | % |
| 新增：採辦存貨採購價格核算 | 14,588 | | | 1.6 | % | | 15,519 | | | 2.1 | % | | 2,874 | | | 0.5 | % |
調整後的房屋銷售毛利，不包括利息、庫存減值和收購庫存的購買價格(1) | $ | 211,741 | | | 22.6 | % | | $ | 151,729 | | | 20.7 | % | | $ | 133,954 | | | 23.5 | % |
(1)這一非公認會計原則的財務衡量標準不應被用來替代公司根據公認會計原則的經營業績。對任何非公認會計準則財務計量的分析應與根據公認會計準則提出的結果結合使用。我們相信這一非公認會計準則的衡量標準是有意義的，因為它提供了對融資安排和收購對我們住宅建築毛利率的影響的洞察力，並允許我們的毛利率與提供類似信息的競爭對手進行比較。
房屋銷售毛利率從截至2020年12月31日的年度的12.9%上升至截至2021年12月31日的年度的17.5%，主要是由於我們的亞利桑那州和加利福尼亞州部門的產品需求旺盛，房屋銷售價格上漲，但部分被材料和勞動力成本的增加所抵消。此外，於截至2020年12月31日止年度錄得減值費用340萬美元。購進存貨的購進價格核算是近期企業合併的結果。
由於房屋銷售價格上漲，扣除利息、庫存減值和收購庫存的經調整房屋銷售毛利率從截至2020年12月31日的年度的20.7%增加到截至2021年12月31日的年度的22.6%。這一變化還反映了近年來利率下降導致的利息成本下降，但部分被材料和勞動力成本的增加所抵消。
積壓
積壓反映了我們已經與客户簽訂了銷售合同但尚未交付房屋的房屋數量(扣除取消數量)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | %變化 |
| 住家 | | 美元價值 | | ASP | | 住家 | | 美元價值 | | ASP | | 住家 | | 美元價值 | | ASP |
| (千美元) |
| 亞利桑那州 | 422 | | | $ | 181,232 | | | $ | 429 | | | 508 | | | $ | 172,932 | | | $ | 340 | | | (17) | % | | 5 | % | | 26 | % |
| 加利福尼亞 | 256 | | | 226,376 | | | 884 | | | 242 | | | 216,410 | | | 894 | | | 6 | % | | 5 | % | | (1) | % |
佛羅裏達州(1) | 283 | | | 115,538 | | | 408 | | | — | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 紐約大都會 | 25 | | | 50,687 | | | 2,027 | | | — | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
德克薩斯州(2) | 12 | | | 12,348 | | | 1,029 | | | — | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 總計 | 998 | | | $ | 586,181 | | | $ | 587 | | | 750 | | | $ | 389,342 | | | $ | 519 | | | 33 | % | | 51 | % | | 13 | % |
(1)在收購Vintage之日，佛羅裏達州的積壓房屋為377套，價值138,483,000美元。
(2)在收購Vintage之日，在德克薩斯州獲得的積壓房屋有40套，價值3131.8萬美元。
與2020年12月31日相比，截至2021年12月31日的積壓房屋數量和積壓價值增加，主要是由於收購Vintage後佛羅裏達州和德克薩斯州部分的房屋銷售數量增加，以及紐約大都會的新銷售價格明顯高於我們其他部分的價位。
年底後，由於2022年1月18日對漢諾威的收購，我們的積壓房屋增加了約520套，價值約2.28億美元。
批次銷售和其他收入
地段銷售及其他收入及毛利在不同報告期之間可能會有很大差異，這取決於合約下的地段數目，以及與地段銷售及其他合約所要求的發展活動有關的完成百分比。截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度，我們分別確認了8,690萬美元的拍品銷售和6,210萬美元的其他收入。在截至2020年12月31日的一年中，我們沒有任何批次銷售或其他收入。
截至2021年12月31日，該公司從批量銷售和其他收入中獲得了400萬美元的遞延收入。隨着開發的進展和相關履約義務的完成，公司確認這些金額。截至2021年12月31日，該公司從批量銷售和其他合同中獲得的合同資產為610萬美元。合同資產餘額是指因批次銷售和其他合同已經完成的工作而收到的現金。截至2021年12月31日，分配給未履行或部分未履行的履約義務的批次銷售和其他合同的交易價為6,390萬美元。截至2020年12月31日，公司沒有遞延收入或合同資產。截至2020年12月31日，沒有與未履行履約有關的未清償款項。
擁有或控制的地段
下表彙總了由以下人員擁有或控制的地段可報告的細分市場截至提交的日期。受控地段包括我們已支付保證金並已簽署購買合同或滾動期權合同的地段。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | |
| 擁有的地段 | 地段受管制 | 總計 | | 擁有的地段 | 地段受管制 | 總計 | | %變化 |
| 亞利桑那州 | 3,274 | | 1,124 | | 4,398 | | | 3,094 | | 1,770 | | 4,864 | | | (10) | % |
| 加利福尼亞 | 813 | | 1,093 | | 1,906 | | | 1,104 | | 662 | | 1,766 | | | 8 | % |
| 佛羅裏達州 | 966 | | 457 | | 1,423 | | | — | | — | | — | | | 不適用 |
| 紐約大都會 | 50 | | — | | 50 | | | 50 | | — | | 50 | | | — | % |
| 德克薩斯州 | 45 | | 918 | | 963 | | | — | | — | | — | | | 不適用 |
| 總計 | 5,148 | | 3,592 | | 8,740 | | | 4,248 | | 2,432 | | 6,680 | | | 31 | % |
截至2021年12月31日，擁有和控制的地塊總數比2020年12月31日增加了31%，這主要是由於收購了Vintage，增加了約1,800個擁有和控制的地塊，以及最近在加利福尼亞州和德克薩斯州的土地收購和期權合同。
年終後，由於於2022年1月18日收購漢諾威，我們擁有和控制的地塊增加了約3,800個。
按部門劃分的運營和資產結果
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 税前收益(虧損) | (千美元) |
| 亞利桑那州 | $ | 25,681 | | | $ | 9,325 | | | $ | (3,927) | |
| 加利福尼亞 | 61,073 | | | 10,131 | | | 53,019 | |
| 佛羅裏達州 | (492) | | | — | | | — | |
| 紐約大都會 | (2,154) | | | (19,764) | | | (13,225) | |
| 德克薩斯州 | (439) | | | — | | | — | |
| 公司 | (16,939) | | | (11,857) | | | (7,317) | |
| 總計 | $ | 66,730 | | | $ | (12,165) | | | $ | 28,550 | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| 資產 | (千美元) |
| 亞利桑那州 | $ | 360,598 | | | $ | 268,141 | |
| 加利福尼亞 | 400,292 | | | 409,705 | |
| 佛羅裏達州 | 102,158 | | | — | |
| 紐約大都會 | 124,962 | | | 120,168 | |
| 德克薩斯州 | 35,984 | | | — | |
| 公司 | 241,520 | | | 97,750 | |
| 總計 | $ | 1,265,514 | | | $ | 895,764 | |
我們的亞利桑那州部門在截至2021年12月31日的年度錄得2570萬美元的税前收入，而截至2020年12月31日的年度的税前收入為930萬美元。2021年税前收入的增長主要是由於高需求帶來的毛利率增長，這使得我們能夠提高定價。
在截至2021年12月31日的一年中，我們的加州部門錄得6,110萬美元的税前收入，而截至2020年12月31日的一年中，這一數字為1,010萬美元。增加的部分原因是本期需求增加。這使我們能夠提高定價，從而導致毛利率的增加。
即使產品組合的變化降低了我們在加州的總體ASP。截至2020年12月31日的年度加州分部業績受到新冠肺炎相關限制和延遲的影響。此外，加州部門在截至2020年12月31日的一年中記錄了340萬美元的房地產庫存減值。由於我們減少了對加州市場的集中和依賴，加州的總資產略有下降。
如上所述，佛羅裏達州的業務始於2021年5月收購Vintage。該部門的運營接近盈虧平衡，因為我們整合了新的收購，以與我們的商業模式和運營保持一致。過去一年，我們看到了穩定的房屋銷售收入和交貨量，平均售價略有上升。我們繼續在佛羅裏達州購買更多的地塊，以支持我們在那裏看到的增長機會。
Metro New York分部於截至2021年12月31日止年度的税前虧損較前一年同期減少，這是由於LS-NJ Port Imperial JV LLC(“Avora”)項目的未合併合資企業虧損減少所致。這主要是由於本期市況轉強，而前期則受到新冠肺炎相關延遲及定價壓力的影響。AVORA於截至2020年12月31日止年度錄得減值費用2,710萬美元，導致未合併合資企業虧損1,380萬美元。
如上所述，德克薩斯州的業務始於2021年5月收購Vintage。該部門的運營接近盈虧平衡，因為我們整合了新的收購，以與我們的商業模式和運營保持一致。隨着我們在收購時獲得的相關合同重新談判後，我們開始交付更多的房屋，房屋銷售收入、交付和ASP在過去一年中都有所增長。
我們還將我們的公司運營確定為非運營部門，因為它通過行政、財務、財務、人力資源、會計和法律等職能部門支持業務運營。大多數公司人員和資源主要專門用於與企業業務有關的活動，並根據需要進行分配。在截至2021年12月31日的年度內，與截至2020年12月31日的年度相比，分配給我們公司非運營部門的成本大幅增加。這包括與合併相關的交易成本、與收購Vintage和其他潛在收購相關的成本，以及與上市公司相關的其他增加的成本。
銷售、一般和管理費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 占房屋銷售收入的百分比 |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
| 銷售和市場營銷費用 | $ | 52,840 | | | $ | 48,100 | | | $ | 26,522 | | | 5.6 | % | | 6.5 | % | | 4.7 | % |
| 一般和行政費用 | 70,266 | | | 42,598 | | | 34,884 | | | 7.5 | % | | 5.8 | % | | 6.1 | % |
| 總運營費用 | $ | 123,106 | | | $ | 90,698 | | | $ | 61,406 | | | 13.1 | % | | 12.3 | % | | 10.8 | % |
2021年，銷售、一般和行政(SG&A)費用占房屋銷售收入的百分比為13.1%，高於2020年的12.3%。銷售和營銷費用占房屋銷售收入的比例下降，部分抵消了這一增長總額。這是由於房價上漲速度快於佣金，原因是不依賴經紀人的銷售增加。一般和行政費用的增加主要是由於(1)與收購Vintage以及未來可能的收購有關的成本，(2)與合併和作為上市公司繼續運營相關的成本，以及(3)支持作為上市公司的業務增長和運營的薪酬和人員相關支出的增加，包括股票薪酬支出。
未合併合營企業淨收益(虧損)中的權益
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，我們在兩家與住房建設活動相關的未合併合資企業中持有會員權益，這兩家合資企業都是Metro New York部門的一部分。截至2021年12月31日，其中一家合資企業LS-NJ Port Imperial JV LLC(“Avora”)的房屋建設活動活躍，訂單和交貨都在進行，而另一家LS-Boston-Point LLC(“Boston Point”)實際上已經關閉，只剩下常規的關閉後保修相關活動。
截至2021年12月31日的年度，我們在合資企業收入中的份額為130萬美元，而截至2020年12月31日的年度虧損1640萬美元，截至2019年12月31日的年度虧損790萬美元。確認的收入主要是由於在這一年中交付了大量住房。本公司於2020及2019年的合營虧損是由於Avora合營公司於2020年6月及2019年6月分別計提2,710萬美元及580萬美元的減值費用。根據公司51%的持股比例，1380萬美元和300萬美元的減值費用計入了公司的綜合經營報表。2020年的減值費用主要是由於新冠肺炎的限制和延誤導致訂單放緩所致。在2020年和2019年，減值費用也是由於來自鄰近社區的競爭加劇和定價低於預期。截至2021年12月31日，阿沃拉合資企業持有的大樓基本上已經關閉，只剩下三套住房需要出售和交付。
下文闡述關於未合併的合資企業的補充經營和財務信息。這類信息不直接列入財務報表，但作為未合併合資企業淨收益(虧損)的權益組成部分反映在業績中。此數據僅供參考。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 未合併的合資企業運營數據 | (千美元) |
| 淨新屋訂單 | 32 | | | 31 | | | 61 | |
| 新房交付 | 36 | | | 33 | | | 60 | |
| 在期末銷售社區 | 1 | | | 1 | | | 1 | |
| 積壓(美元價值) | $ | — | | | $ | 5,024 | | | $ | 5,772 | |
| 積壓(主頁) | — | | | 4 | | | 6 | |
| 擁有和控制的單位 | 3 | | | 39 | | | 72 | |
其他收入(費用)，淨額
在截至2021年12月31日的一年中，與其他收入相比，其他收入淨額為390萬美元，2020年同期淨額為10萬美元。截至2021年12月31日的年度的其他收入金額反映了我們的支付寶保護計劃(PPP)貸款豁免獲得的430萬美元收益，部分被其他費用抵消。
所得税撥備(福利)
所得税撥備(收益)主要受到以下因素的影響：(1)税前收益(虧損)金額的變化，(2)包括在税前收益(虧損)中的非控制性權益的收益(虧損)金額的變化，(3)與遞延税項資產有關的估值免税額的逆轉，(4)所得税抵免，或(5)聯邦和州法定所得税率的變化。截至2021年12月31日的年度所得税撥備為1,400萬美元，而截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的福利和撥備分別為310萬美元和620萬美元。截至2021年12月31日的年度的有效税率為21.0%，與聯邦法定税率不同，主要是由於扣除聯邦所得税優惠後的州所得税，被節能住房抵免所抵消。聯邦節能房屋抵免為符合條件的承包商提供聯邦所得税抵免，每交付一套符合法規規定的節能和認證要求的房屋，即可獲得2,000美元的聯邦所得税抵免。2021年底，我們得出結論，年內交付的1,620套住房有資格享受税收抵免，在截至2021年12月31日的一年中提供了320萬美元的優惠。
截至2020年12月31日止年度的有效税率為25.3%，與聯邦法定税率不同，主要是由於扣除聯邦所得税優惠和上一年調整後的州所得税，部分被節能房屋抵免所抵消。截至2019年12月31日的年度的有效税率為21.6%，與聯邦法定税率不同，主要是由於扣除聯邦所得税優惠後的州所得税，部分被節能住房抵免所抵消。
關鍵會計估計
關鍵會計估計是那些我們認為既重要又需要我們做出困難、主觀或複雜判斷的估計，通常是因為我們需要估計內在不確定事項的影響。我們的估計和判斷是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下適當的各種其他因素。實際結果可能與這些估計不同，如果我們使用不同的假設或條件，合併財務報表中包括的估計可能會受到影響。重要的會計政策概述於附註2--主要會計政策摘要在合併財務報表中。以下是我們認為至關重要的會計政策，因為它們涉及的活動的重要性，或者因為它們在應用時需要使用重大估計、判斷和/或其他假設。管理層認為，下列會計政策對我們的財務狀況和經營結果的呈現是最重要的，需要做出最困難、最主觀或最複雜的判斷。
房地產庫存
房地產庫存包括積極銷售的項目以及正在開發或持有以備將來開發的項目。存貨按成本列報，除非賬面金額被確定為不可收回，在這種情況下，存貨減記至其公允價值。該公司將收購前成本、土地保證金、土地、開發和其他分配成本資本化，包括利息、物業税和房地產庫存的間接建設成本。收購前成本，包括不可退還的土地保證金，將從庫存中扣除，並計入其他(費用)收入淨額，如果公司確定預期項目不可能繼續進行的話。土地、開發和其他常見成本通常使用近似相對銷售價值法的方法分配到房地產庫存中。如果相對銷售價值法不可行，則根據面積法分配成本，例如平方英尺或批量，或在適當情況下的其他價值法。每個生產階段的房屋建造成本都使用特定的識別方法進行記錄。
本公司定期或在出現減值指標時審查房地產庫存。如果有減值指標，本公司會對適用的房地產庫存進行詳細的預算和現金流量審查，以確定項目的估計未貼現未來現金流量是高於還是低於資產的賬面價值。如果估計的未貼現未來現金流量超過資產的賬面價值，則不需要進行減值調整。然而，如果估計的未貼現未來現金流量少於資產的賬面價值，資產將減記為公允價值，減值費用計入銷售成本。我們一般採用貼現現金流量法來確定每個社區的估計公允價值，該方法基於反映被評估社區風險的折現率下的估計未來現金流量。
在估計項目的未來現金流時，公司會做出各種假設，包括估計的未來住房收入、銷售吸納率、土地開發、建築和相關的承接成本，以及直銷和營銷成本。貼現現金流方法可能會受到我們對未來現金流和適用貼現率的估計的重大影響，這些都是第三級投入。存貨估值中使用的關鍵假設是基於我們作出此類估計時已知的因素以及我們對未來運營和市場狀況的預期。由於評估過程中的不確定性、市場狀況的波動、許多社區的長生命週期以及我們與某些社區相關的戰略的潛在變化，實際結果可能與估值估計大不相同。
批次銷售和其他收入
來自批次銷售和其他收入的收入被記錄下來，當履行義務得到履行時，利潤被確認，這包括將承諾的貨物或服務轉移給客户。批量銷售及其他收入於符合所有託管條件時確認，包括按議定條件交付房地產資產、所有權過關、收取適當代價及收取相關應收賬款(如有)，並符合其他適用標準。根據協議的條款，當確定履行義務未得到履行時，銷售和相關利潤將被推遲，以便在未來期間確認。
根據某些批次銷售和其他合同的條款，公司有義務在第三方託管結束後執行某些開發活動。由於這種持續的參與，該公司根據完工百分比法確認批量銷售和其他收入，根據這種方法，收入按發生的總成本除以預期發生的總成本的比例確認。
與完工百分比有關的主要假設受到當地市場和經濟條件的影響，具有內在的不確定性。儘管我們的假設反映了管理層的最佳估計，但由於估計過程中的不確定性，實際結果可能與此類估計不同。
應計保修
我們為購房者提供針對某些建築缺陷的有限保修，我們有某些與封閉房屋的建造後保修相關的義務。這些有限保修的具體條款和條件因我們所在的市場而異，但一般來説，我們為所有購房者提供關於工藝和機械設備的有限保修，也為許多購房者提供關於結構完整性的10年有限保修。
估計未來直接保修成本應計並計入相關房屋建造收入確認期間的銷售成本。應計金額是根據公司保修索賠的歷史比率計算的。由於住宅建築銷售的內部歷史有限，該公司同行的歷史經驗也被考慮在內。應計保修的充分性按季度進行評估，以反映可獲得信息時趨勢的變化，並在必要時對記錄的金額進行調整。應計保修計入隨附的綜合資產負債表的應計費用和其他負債，並通過銷售成本記錄調整。
雖然我們相信我們目前的保修準備金是足夠的，但不能保證歷史數據和趨勢將準確預測我們的實際保修成本，或者未來的發展可能不會導致準備金發生重大變化。用於估計截至2021年12月31日的年度的保修應計費用的歷史保修率變化10%不會導致我們的保修應計費用發生實質性變化。
認股權證法律責任
我們根據對權證具體條款的評估以及財務會計準則委員會(FASB)ASC 480和ASC 815中適用的權威指導，將權證歸類為股權分類或負債分類工具。對於不符合所有股權分類標準的已發行或經修改的權證，權證在發行或假設之日按其初始公允價值計入負債，並於其後的每個資產負債表日按公允價值重新計量。
本公司尚未發行的私募認股權證在綜合資產負債表上以公允價值記錄的負債列示，隨後的公允價值變動於每個報告日期於綜合經營報表中確認為重新計量認股權證負債的收益(虧損)。私募認股權證的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估計的，該模型包括模型中使用的假設，這些假設是主觀的，需要做出重大判斷，包括隱含波動率。隱含波動率來自本公司已發行的公開認股權證的交易價格。隱含波動率假設的變化
可能會對這些工具的公允價值的估計產生重大影響，並最終改變私募認股權證的公允價值。
商譽
企業收購的收購價格超過收購資產和承擔的負債的公允淨值的部分計入商譽。商譽和任何其他沒有有限壽命的無形資產不攤銷，而是至少每年評估一次減值。該公司在第四季度或任何有減值指標的時候進行年度減值測試，採用兩步法評估商譽是否應該減值。定性因素可能包括但不限於經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素、報告單位的整體財務表現以及其他實體和報告單位的具體事件。第一步是定性評估，分析與特定報告單位有關的當前經濟指標。如果定性評估顯示公允價值穩定或改善，則不需要進一步測試。如果定性評估顯示報告單位的公允價值更有可能大幅下降，或在我們選擇的情況下，我們將進入第二步，根據貼現的未來現金流量計算報告單位的公允價值。這種分析需要做出重大判斷，包括對未來現金流的估計，這取決於內部預測；對我們業務的長期增長率的估計，包括終端倍數；以及各自加權平均資本成本的確定。這些估計和假設的變化可能會對每個報告單位的估計公允價值和減值的確定產生重大影響。如果本步驟表明報告單位的賬面價值超過其公允價值，減值損失應確認為與該超出金額相等的金額。, 僅限於分配給該報告單位的商譽總額。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度並無錄得商譽減值。
企業合併
收購是按照美國會計準則第805號“企業合併”進行會計處理的。關於最近對Vintage Estate Homees(“Vintage”)、Garrett Walker Homees(“Garrett Walker”)和Pinnacle West Homees Holding Corp.(“Pinnacle West”)的收購，管理層在每一起案件中都認定，公司獲得了對業務的控制權，包括投入、流程和產出，以換取現金對價。於收購日期，所有重大資產及負債均按公允價值計量及確認。收購價格超過所收購的可識別淨資產的估計公允價值的任何部分計入商譽。
購置庫存的公允價值在很大程度上取決於購置土地的生產階段和在製品庫存。在第三方評估師的協助下，土地和土地選擇的公允價值通常是根據相關市場數據確定的，例如將受調查地塊與最近出售或目前在市場上出售的類似地塊進行比較。在第三方評估師的協助下，在製品庫存的公允價值是根據每個單位的生產階段和我們認為市場參與者完成剩餘開發和必要銷售工作所需的毛利率來確定的。
雖然我們使用我們的最佳估計和假設來準確評估收購日收購的資產和承擔的負債，但我們的估計本質上是不確定的。由於這些因素的各種變化可能導致許多可能的情景，我們認為不可能開發出對投資者有意義的精確度水平的敏感性分析。
流動性與資本資源
概述
截至2021年12月31日，我們擁有3.433億美元的現金、現金等價物和限制性現金，比2020年12月31日增加了2.332億美元，主要是由於合併收益6440萬美元和債務淨借款1.728億美元，包括通過新的信貸額度。我們為收購Vintage支付的44.5美元
未合併的合資企業的經營現金流和分配一般抵消了600萬歐元以及其他土地購買和建築成本。
我們的主要資本來源是房屋和土地銷售活動產生的現金、從信貸安排借款以及從未合併的合資企業獲得的分配。我們資本的主要用途是購買土地、開發土地、建造房屋、償還信貸安排、收購其他房屋建築商，以及支付日常債務。
每個社區的現金流取決於社區在發展週期中的階段，可能與報告的收益有很大差異。開發或擴建的早期階段需要大量現金支出，用於土地收購、權利和其他批准，以及建造樣板房屋、道路、公用事業、一般美化和其他便利設施。由於這些成本是庫存的一個組成部分，在房屋關閉之前不會在合併運營報表中確認，因此在確認收益之前，我們會產生大量現金支出。在社區發展的後期階段，現金流入可能大大超過財務報表所報告的收益，因為與住房和土地建設相關的現金流出是以前發生的。從流動性的角度來看，我們正在積極地在我們的市場上收購和開發地塊，以保持和增加我們的地塊供應和活躍的銷售社區。
我們預計將通過出售庫存(包括在建房屋)來產生現金。我們一般打算重新部署出售庫存所產生的現金，以收購和開發具有戰略意義的、定位良好的地塊，這些地塊代表着通過分配資本為我們的長期成功最佳定位，從而創造未來收入和現金流的機會。當它滿足我們的戰略目標時，我們可能會繼續收購那些加強我們在市場上地位的公司，這種方式是有機增長不可能實現的。隨着我們繼續擴大業務，我們預計我們用於土地購買和開發的現金支出將增加我們的地塊庫存，有時可能會超過我們的運營產生的現金。
我們打算利用債務作為我們正在進行的財務戰略的一部分，再加上業務現金流的重新部署，為我們的業務提供資金。截至2021年12月31日，我們的未償還借款本金總額為4.729億美元，不包括遞延貸款成本。在評估我們的負債水平和就產生新的債務作出決定時，我們會考慮多個因素，包括將以債務融資方式收購的資產的購買價格、我們的資產的市值和特定資產的能力，以及我們的業務作為一個整體產生現金流以支付預期償債的能力。此外，我們的信貸安排包含某些金融契約，其中包括限制我們可以維持的槓桿量，以及最低有形淨值和流動性要求。
我們相信，我們將能夠利用手頭的現金、運營產生的現金以及預期通過信貸安排或根據需要獲得債務或股權資本的現金，為當前和可預見的流動性需求提供資金。
在年底之後，我們在2022年1月18日用2.485億美元收購了漢諾威並償還了相關債務。
信貸安排
於2021年10月6日，本公司訂立信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議規定了高達5.85億美元的優先無擔保借款，截至2021年12月31日，其中有3.903億美元未償還。在某些情況下，公司可以將借款金額增加到8.5億美元。信貸協議項下的借款按倫敦銀行同業拆息加3.25%或最優惠利率加2.75%計息。利率包括3.75%的下限。截至2021年12月31日，貸款利率為3.75%。信貸協議將於2024年10月到期。在簽訂信貸協議的同時，本公司償還了之前的信貸額度和除一筆外的全部建築貸款。剩餘的建設貸款的浮動利率為LIBOR加6.50%，下限為8.25%。截至2021年12月31日，貸款利率為8.25%。建設貸款將於2022年9月到期。我們的兩筆貸款都包括
在最終日落時，將倫敦銀行同業拆借利率替換為信用協議的ameribor或剩餘建築貸款的最優惠利率。
於2020年4月15日，LandSea Holdings訂立支薪支票保障計劃(“PPP”)票據，證明根據PPP向本公司提供了430萬美元的無抵押貸款。PPP是根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案建立的，由美國小企業協會管理。購買力平價債券的收益僅限於用於支付工資成本(包括福利)、抵押貸款債務的利息、租金、水電費和某些其他債務債務的利息。購買力平價票據所得款項用於本公司的經營，因此該債務計入本公司的綜合資產負債表。我們充分利用這筆貸款的收益來履行某些工資和福利義務，並根據購買力平價申請全額減免貸款。2021年6月，免除了PPP貸款，並將債務從公司的綜合資產負債表中移除。這筆豁免被記錄為債務免除的收益，並計入公司綜合經營報表中的其他收入(費用)淨額。
信用證和履約保證金
在正常業務過程中，作為權利和發展過程的一部分，公司的子公司必須提供履約保證金，以確保某些公共設施的完工。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司分別有9470萬美元和7800萬美元的未償還履約債券。儘管與這些工地的改善有關的重大開發和建設活動已經完成，但履約保證金一般要在所有開發和建設活動完成後才會發放。
金融契約
我們的貸款有一定的金融契約，包括維持最低流動性餘額、最低有形淨值以及最高槓杆和利息覆蓋率的要求。聖約計算見下表。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| 金融契約 | | 實際 | | 《公約》要求 |
| | (千美元) |
| 最低流動資金契約 | | $ | 346,889 | | $ | 50,000 |
| 利息覆蓋率-調整後的EBITDA以產生的利息 | | 3.69 | | 1.5 |
| 有形淨值 | | $ | 596,030 | | $ | 329,182 |
最高槓杆率(1) | | 18.7% | | |
(1)計算方法為債務經若干現金數額淨額除以相同的淨債務餘額加上有形淨值。
貸款協議還包含某些限制性契約，包括對其他債務的發生、留置權、股息和其他分配、資產處置、投資和根本性變化的限制。這些協議包含了慣例的違約事件，在某些情況下受治癒期限的限制，這些違約事件將導致承諾的終止，並允許貸款人加快對未償還借款的償付。這些違約事件包括不支付本金、利息和費用或其他金額；違反契約；陳述和擔保不準確；與某些其他債務交叉違約；未作出判決；控制權發生變化；以及某些破產和其他破產事件。截至2021年12月31日，我們遵守了所有公約。
現金流-截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的現金流量比較如下：
•在截至2021年12月31日的一年中，經營活動提供的淨現金增加到3340萬美元，而2020年為1360萬美元。經營活動的淨現金流增加主要是由於房屋銷售收益，與2020年相比，淨收入增加了6180萬美元。在截至2021年12月31日的一年中，用於收購房地產庫存的現金增加了5970萬美元，而截至2020年12月31日的一年為1990萬美元，部分抵消了這一增長。造成這一差異的原因是，在此期間，由於更多的社區，其中一部分尚未開始出售住房，增加了土地徵用和建築成本。這項建造活動所產生的應付帳款在年內亦增加了3,590萬元，這影響了我們經營活動的現金流量的時間安排。
•在截至2021年12月31日的一年中，用於投資活動的現金淨額為2560萬美元，而2020年同期用於投資活動的現金淨額為1.251億美元。這一差異主要與我們在可比時期的收購規模有關。收購Vintage的付款(扣除收到的現金)為4450萬美元，而2020年收購Garrett Walker的付款(扣除收到的現金淨額)為1.285億美元。在截至2021年12月31日的一年中，來自Avora未合併合資企業的資本分配提供了2210萬美元，而2020年同期為520萬美元。
•在截至2021年12月31日的一年中，融資活動提供的現金淨額為2.254億美元，而2020年同期融資活動提供的現金淨額為6520萬美元。融資活動提供的現金增加的原因是票據和其他應付債務的現金淨增加1.728億美元，而2020年淨借款增加9440萬美元。這一增長主要是由於我們簽訂了新的信貸安排。增加的主要原因是合併所得的淨收益為6,440萬美元，其中包括支付給公共認股權證持有人的現金收益1.007億美元減去支付給公共認股權證持有人的現金2,870萬美元和支付發售相關費用的750萬美元。合併的現金還用於償還合併中承擔的150萬美元的可轉換票據。此外，在2020年內，上述現金收益被最終分配給與我們的一家合併合資企業相關的非控股權益的1,540萬美元部分抵消。在截至2021年12月31日的年度內，並沒有這樣的分佈。
表外安排
期權合約
在正常的業務過程中，我們簽訂土地購買合同，以便獲得用於建造房屋的地段。我們須履行與訂立購買土地和改善地段合約有關的慣常責任。這些購買合同通常需要現金定金，根據這些合同購買財產通常取決於滿足某些要求，包括獲得適用的財產和開發權利。我們還利用與土地賣家和其他人簽訂的期權合同作為分階段收購土地的一種方法，以幫助管理與土地持有相關的金融和市場風險，並減少融資來源資金的使用。期權合同通常要求支付不可退還的押金，以獲得在指定時間段內以預先確定的價格收購地塊的權利。我們對購買合同和期權合同的義務通常僅限於沒收相關的不可退還的現金保證金。截至2021年12月31日，我們有總計3.991億美元的未償還購買和期權合同，並有6360萬美元的相關現金存款與這些合同有關。
土地期權合約的使用，除其他因素外，取決於是否有土地賣家願意訂立期權收購安排，是否有資金提供予金融中介機構以資助
可選地段的開發、一般住房市場狀況和當地市場動態。在住房市場強勁的情況下，可能更難從土地賣家那裏獲得選擇，而且在某些地理區域更為普遍。
材料現金需求
截至2021年12月31日的現金需求如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期到期付款 |
| (千美元) |
| 總計 | | 不到1年 | | 1-3年 | | 4-5年 | | 5年以上 |
長期債務到期日(¹) | $ | 472,917 | | | $ | 82,617 | | | $ | 390,300 | | | $ | — | | | $ | — | |
經營租約(²) | 14,261 | | | 4,628 | | | 5,862 | | | 2,775 | | | 996 | |
購買義務(³) | 399,096 | | | 170,247 | | | 208,392 | | | 20,457 | | | — | |
| 合同債務總額 | $ | 886,274 | | | $ | 257,492 | | | $ | 604,554 | | | $ | 23,232 | | | $ | 996 | |
(1)根據信用額度支付本金和建設貸款。與我們當前未償債務相關的4190萬美元的未來利息支付總額是根據截至2021年12月31日的未償餘額和利率計算的。
(2)經營租賃義務不包括支付給業主的公共區域維護費。
(3)包括截至2021年12月31日所有土地選擇權和購買合同的剩餘購買價格，扣除保證金。
在日常業務中，我們必須遵守與購買、開發和銷售房地產的合同(包括土地選擇權合同)相關的某些要求。購買土地的期權合同使我們能夠推遲收購第三方擁有的部分物業，直到我們確定是否行使我們的期權，這可能有助於降低與長期持有土地相關的財務風險。截至2021年12月31日，我們有6360萬美元的押金，其中沒有一筆可以退還。我們預計會在未來4年內收購大部分這類土地。我們對這些合同的執行情況，包括剩餘購買合同和期權合同的購買時間和金額(如果有)可能會發生變化。
季節性
從歷史上看，住宅建築業經歷了季度經營業績和資本要求的季節性波動。我們通常在春季經歷最高的新屋訂單活動，儘管這一活動也高度依賴於活躍的銷售社區的數量、新社區開業的時間和其他市場因素。由於建造一套新房通常需要四到八個月的時間，隨着春季和夏季的房屋訂單轉化為送貨上門，我們在今年下半年交付更多的房屋。由於這種季節性，房屋開工、建築成本和相關現金流出在第三和第四季度一直是歷史上最高的，送貨上門帶來的大部分現金收入都發生在下半年。我們預計，這種季節性模式將長期持續下去，儘管它可能會受到住宅建築業波動的影響。
非公認會計準則財務指標
我們包括非GAAP財務指標，包括調整後的房屋銷售毛利率、EBITDA和調整後的EBITDA、淨債務與淨資本之比以及調整後的淨收益。這些非公認會計準則的財務指標旨在為投資者提供更多的洞察力，以便於分析我們的經營結果。這些非GAAP財務計量與GAAP不一致，也不是GAAP的替代，可能與其他公司使用的非GAAP財務計量不同。此外，這些非公認會計準則的財務計量並不基於任何全面或標準的會計規則或原則。因此，我們非GAAP財務指標的計算可能與其他公司可能使用相同或類似名稱的非GAAP財務指標的定義不同。這在一定程度上限制了這些信息在比較方面的用處。非GAAP財務衡量標準具有侷限性，因為它們不能反映根據GAAP確定的與我們的財務結果相關的所有金額。此信息只能與相應的GAAP信息一起用於評估我們的財務結果。因此，無論何時提出非公認會計準則財務衡量標準，我們都有資格使用非公認會計原則財務衡量標準。
淨負債與淨資本之比
下表列出了債務與資本的比率以及淨債務與淨資本的比率，這是一種非公認會計準則的財務衡量標準。債務與資本的比率是將總債務、淨髮行成本除以總資本(總債務總和、淨髮行成本、總股本)得出的商。
淨債務與淨資本的非公認會計準則比率為淨債務(即總債務，扣除發行成本減去現金、現金等價物、限制性現金以及託管現金，使債務餘額降至零所需)除以淨資本(淨債務加總股本之和)所得商數。我們已經更新了截至2020年12月31日的年度的淨債務與淨資本的計算，以通過託管的現金金額減少債務，以與我們截至2021年12月31日的年度的列報一致。最具可比性的GAAP財務指標是債務與資本的比率。我們相信，淨債務與淨資本的比率是一個相關的財務指標，讓投資者瞭解我們在運營中使用的槓桿，並作為我們獲得融資能力的指標。我們認為，通過從債務中減去現金，我們提供了一種衡量我們負債狀況的指標，其中考慮了我們的現金流動性。我們認為這提供了有用的信息，因為債務與資本的比率沒有考慮我們的流動性，我們認為淨債務與淨資本的比率提供了補充信息，可以根據這些信息來考慮我們的財務狀況。
見下表，將這一非公認會計準則計量與債務與資本比率進行核對。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
| 應付票據和其他債務總額，淨額 | $ | 461,117 | | | $ | 264,809 | |
| 總股本 | 621,397 | | | 529,486 | |
| 總資本 | $ | 1,082,514 | | | $ | 794,295 | |
| 債務與資本的比率 | 42.6 | % | | 33.3 | % |
| | | | |
| 應付票據和其他債務總額，淨額 | $ | 461,117 | | | $ | 264,809 | |
| 減去：現金、現金等價物和限制性現金 | 343,253 | | | 110,048 | |
| 減去：以託管方式持有的現金 | 4,079 | | | 11,618 | |
| 淨債務 | 113,785 | | | 143,143 | |
| 總股本 | 621,397 | | | 529,486 | |
| 淨資本 | $ | 735,182 | | | $ | 672,629 | |
| 淨負債與淨資本之比 | 15.5 | % | | 21.3 | % |
EBITDA和調整後的EBITDA
下表顯示了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度EBITDA和調整後EBITDA。調整後的EBITDA是管理層在評估經營業績時使用的非公認會計準則財務指標。我們將調整後的EBITDA定義為扣除(I)所得税支出(收益)，(Ii)利息支出，(Iii)折舊和攤銷，(Iv)庫存減值，(V)與業務合併相關的收購在製品庫存的購買會計調整，(Vi)債務清償損失，(Vii)與合併和業務合併相關的交易成本，(Viii)來自我們未合併合資企業的收入或虧損分配的影響，(Ix)購買力平價貸款豁免收益，以及(X)認股權證負債重新計量收益(虧損)之前的淨收益。我們相信，調整後的EBITDA提供了一個不受利率波動、有效税率、折舊和攤銷水平以及被視為非經常性項目影響的總體經濟表現的指標。與我們未合併的合資企業相關的經濟活動不是我們業務的核心，也是我們將這些金額排除在外的原因。因此，我們認為這項措施對
比較不同時期的核心運營業績。我們對調整後EBITDA的列報不應被視為我們未來的業績不會受到不尋常或非經常性項目的影響。
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
| 淨收益(虧損) | $ | 52,735 | | | $ | (9,084) | | | $ | 22,391 | |
| 所得税撥備(福利) | 13,995 | | | (3,081) | | | 6,159 | |
| 銷售成本利息 | 33,509 | | | 37,926 | | | 40,393 | |
| 未合併合營企業淨收益(虧損)中的權益減免 | 1,267 | | | 1,162 | | | 1,934 | |
| 利息支出 | 32 | | | 15 | | | — | |
| 折舊及攤銷費用 | 5,393 | | | 3,580 | | | 2,960 | |
| EBITDA | 106,931 | | | 30,518 | | | 73,837 | |
| 存貨減值準備 | — | | | 3,413 | | | — | |
| 房屋銷售成本中的購進價格核算 | 14,588 | | | 15,519 | | | 2,874 | |
| 交易成本 | 5,313 | | | 1,031 | | | 1,220 | |
| 未合併合營企業淨虧損(收益)中的權益，扣除利息 | (2,529) | | | 15,256 | | | 5,967 | |
| 獲得購買力平價貸款減免 | (4,266) | | | — | | | — | |
| 重新計量認股權證負債的收益 | (2,090) | | | — | | | — | |
減去：計入銷售成本的利息(1) | — | | | (776) | | | (10,024) | |
| 調整後的EBITDA | $ | 117,947 | | | $ | 64,961 | | | $ | 73,874 | |
(1)與被視為產品融資安排的土地儲備交易有關的計入利息。
調整後淨收益
LHC的調整後淨收入是一項非GAAP財務指標，我們認為這對管理層、投資者和我們財務信息的其他用户有用，有助於評估我們的經營業績和了解我們的經營業績，而不受某些費用的影響，這些費用歷來被我們的母公司和其他非經常性項目壓低。我們相信，剔除這些項目可以對我們不同時期的財務業績提供更具可比性的評估。大型控股公司的經調整淨收入的計算方法為：剔除被母公司壓低的關聯方權益、收購的與業務合併相關的在製品庫存的採購會計調整、我們未合併的合資企業的影響、合併相關交易成本、購買力平價貸款的寬免收益、權證負債的重新計量收益(虧損)以及使用混合法定税率的納税影響。與我們未合併的合資企業相關的經濟活動不是我們業務的核心，也是我們將這些金額排除在外的原因。我們還根據以下費用進行調整
關聯方利益從我們的母公司被壓低，因為我們沒有義務償還債務和相關利息。
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
| 可歸因於LandSea Home公司的淨收益(虧損) | $ | 52,786 | | | $ | (8,951) | | | $ | 17,200 | |
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| 存貨減值準備 | — | | | 3,413 | | | — | |
| 以前資本化的關聯方權益計入銷售成本 | 11,670 | | | 14,110 | | | 15,646 | |
| 未合併合營企業淨(收益)虧損中的權益 | (1,262) | | | 16,418 | | | 7,901 | |
| 領用存貨的採購價格核算 | 14,588 | | | 15,519 | | | 2,874 | |
| 與合併相關的交易成本 | 2,656 | | | — | | | — | |
| 獲得購買力平價貸款減免 | (4,266) | | | — | | | — | |
| 重新計量認股權證負債的收益 | (2,090) | | | — | | | — | |
| 調整總額 | 21,296 | | | 49,460 | | | 26,421 | |
受税收影響的調整(1) | 14,004 | | | 36,933 | | | 20,721 | |
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| 可歸因於LandSea Home Corporation的調整後淨收入 | $ | 66,790 | | | $ | 27,982 | | | $ | 37,921 | |
(1)我們受税收影響的調整是基於我們的聯邦税率和針對某些離散項目調整的混合州税率。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
由於房屋建築的性質和我們的業務，我們在正常的業務過程中面臨市場風險，包括利率變化和通脹的影響，如下所述。我們還面臨股票價格波動和相關特徵的市場風險，這影響了我們認股權證負債的公允價值。
利率
市場風險是指由於利率、外幣匯率和商品價格等市場利率和價格的不利變化而產生的損失風險。該公司對市場風險的主要敞口是與可變票據和信貸安排相關的利率風險。根據各種浮動票據和信貸安排借款的利息為浮動利率，相當於調整後的最優惠利率或倫敦銀行同業拆借利率，外加2.75%至6.50%的適用保證金。
通貨膨脹率
運營可能會受到通脹的不利影響，主要是因為更高的土地、融資、勞動力、材料和建築成本。此外，通脹可能導致抵押貸款利率上升，這可能會顯著影響購房者抵押貸款融資的負擔能力。雖然我們試圖通過漲價將成本上漲轉嫁給客户，但當房地產市場狀況疲軟時，我們往往無法用更高的銷售價格來抵消成本上漲。
項目8.財務報表
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| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：238) | F-2 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | F-3 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的綜合業務報表 | F-4 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的綜合權益報表 | F-5 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表 | F-6 |
| 合併財務報表附註 | F-7 |
獨立註冊會計師事務所報告
致LandSea Home Corporation董事會和股東
對財務報表的幾點看法
本公司已審核LandSea Home Corporation及其附屬公司(“貴公司”)於二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日的綜合資產負債表，以及截至二零二一年十二月三十一日止三個年度內各年度的相關綜合營運表、權益表及現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準對這些合併財務報表進行了審計。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/ 普華永道會計師事務所
加利福尼亞州洛杉磯
March 16, 2022
自2019年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
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| 蘭西家居公司 |
合併資產負債表 |
| (單位為千，不包括每股和每股金額) |
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| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| 資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 342,810 | | | $ | 105,778 | |
| 以第三方託管方式持有的現金 | 4,079 | | | 11,618 | |
| 受限現金 | 443 | | | 4,270 | |
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房地產庫存(包括關聯方利息#美元)。7,509及$18,721，分別) | 844,792 | | | 687,819 | |
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| 應由關聯公司支付 | 4,465 | | | 2,663 | |
對未合併的合資企業的投資和墊款(包括#美元的關聯方權益70及$1,320，分別) | 470 | | | 21,342 | |
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| 商譽 | 24,457 | | | 20,705 | |
其他資產(包括與關聯方的使用權資產#美元)2,010及$0，分別) | 43,998 | | | 41,569 | |
| 總資產 | $ | 1,265,514 | | | $ | 895,764 | |
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| 負債 | | | |
| 應付帳款 | $ | 73,734 | | | $ | 36,243 | |
應計費用和其他負債(包括與關聯方#美元的租賃負債)2,010及$0，分別) | 97,724 | | | 62,869 | |
| 由於附屬公司 | 2,357 | | | 2,357 | |
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| 認股權證法律責任 | 9,185 | | | — | |
| 應付票據和其他債務，淨額 | 461,117 | | | 264,809 | |
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| 總負債 | 644,117 | | | 366,278 | |
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| 承付款和或有事項 | | | |
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| 權益 | | | |
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| 股東權益： | | | |
優先股，$0.0001面值，50,000,000授權股份，無分別於2021年12月31日和2020年12月31日發行和未償還 | — | | | — | |
普通股，$0.0001面值，500,000,000授權股份，46,281,091和32,557,303截至2021年12月31日和2020年12月31日已發行和未償還 | 5 | | | 3 | |
| 額外實收資本 | 535,345 | | | 496,171 | |
| 留存收益 | 84,797 | | | 32,011 | |
| 股東權益總額 | 620,147 | | | 528,185 | |
| 非控制性權益 | 1,250 | | | 1,301 | |
| 總股本 | 621,397 | | | 529,486 | |
| 負債和權益總額 | $ | 1,265,514 | | | $ | 895,764 | |
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| 蘭西家居公司 |
| 合併業務報表 |
| (單位為千，不包括每股和每股金額) |
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入 | | | | | |
房屋銷售(包括對關聯方的銷售)#美元10,751, $0、和$0，分別) | $ | 936,400 | | | $ | 734,608 | | | $ | 568,872 | |
批次銷售和其他(包括對關聯方的銷售)$3,226, $0、和$0，分別) | 86,904 | | | — | | | 62,116 | |
| 總收入 | 1,023,304 | | | 734,608 | | | 630,988 | |
| | | | | | |
| 銷售成本 | | | | | |
房屋銷售(包括關聯方權益#美元)11,670, $14,110、和$15,526，以及向關聯方銷售的成本為$8,770, $0、和$0，分別) | 772,575 | | | 636,324 | | | 478,054 | |
| 存貨減值準備 | — | | | 3,413 | | | — | |
地段銷售及其他(包括關聯方權益#元)0, $0、和$120，以及向關聯方銷售的成本為$2,966, $0、和$0，分別) | 68,131 | | | — | | | 53,475 | |
| 銷售總成本 | 840,706 | | | 639,737 | | | 531,529 | |
| | | | | | |
| 毛利率 | | | | | |
| 房屋銷售 | 163,825 | | | 94,871 | | | 90,818 | |
| 地段銷售和其他 | 18,773 | | | — | | | 8,641 | |
| 總毛利率 | 182,598 | | | 94,871 | | | 99,459 | |
| | | | | | |
| 銷售和市場營銷費用 | 52,840 | | | 48,100 | | | 26,522 | |
| 一般和行政費用 | 70,266 | | | 42,598 | | | 34,884 | |
| 總運營費用 | 123,106 | | | 90,698 | | | 61,406 | |
| | | | | | |
| 營業收入 | 59,492 | | | 4,173 | | | 38,053 | |
| | | | | | |
| 其他收入(費用)，淨額 | 3,886 | | | 80 | | | (1,602) | |
| | | | | |
未合併合資企業淨收益(虧損)中的權益(包括關聯方權益#美元)1,250, $1,146、和$1,908，分別) | 1,262 | | | (16,418) | | | (7,901) | |
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| 重新計量認股權證負債的收益 | 2,090 | | | — | | | — | |
| 税前收益(虧損) | 66,730 | | | (12,165) | | | 28,550 | |
| | | | | | |
| 所得税撥備(福利) | 13,995 | | | (3,081) | | | 6,159 | |
| | | | | | |
| 淨收益(虧損) | 52,735 | | | (9,084) | | | 22,391 | |
| 可歸因於非控股權益的淨(虧損)收入 | (51) | | | (133) | | | 5,191 | |
| 可歸因於LandSea Home公司的淨收益(虧損) | $ | 52,786 | | | $ | (8,951) | | | $ | 17,200 | |
| | | | | | |
| 每股收益(虧損)： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 1.14 | | | $ | (0.27) | | | $ | 0.53 | |
| 稀釋 | $ | 1.14 | | | $ | (0.27) | | | $ | 0.53 | |
| | | | | | |
| 加權平均流通股： | | | | | |
| 基本信息 | 45,198,722 | | | 32,557,303 | | | 32,557,303 | |
| 稀釋 | 45,250,718 | | | 32,557,303 | | | 32,557,303 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | |
| 股票 | 金額 | 額外實收資本 | 留存收益(虧損) | 非控制性
利益 | 總股本 |
| | | |
| 2018年12月31日的餘額 | 1,000 | $ | — | | $ | 508,823 | | $ | 23,762 | | $ | 12,571 | | $ | 545,156 | |
| 資本重組的追溯應用 | 32,556,303 | | 3 | | (3) | | — | | — | | — | |
| 調整後的餘額，期初 | 32,557,303 | | $ | 3 | | $ | 508,820 | | $ | 23,762 | | $ | 12,571 | | $ | 545,156 | |
| 非控制性權益的貢獻 | — | | — | | — | | — | | 130 | | 130 | |
| | | | | | |
| 淨收入 | — | | — | | — | | 17,200 | | 5,191 | | 22,391 | |
| 來自父級的淨轉賬 | — | | — | | 15,693 | | — | | — | | 15,693 | |
| 2019年12月31日的餘額 | 32,557,303 | $ | 3 | | $ | 524,513 | | $ | 40,962 | | $ | 17,892 | | $ | 583,370 | |
| 非控制性權益的貢獻 | — | | — | | — | | — | | 198 | | 198 | |
| 對非控股權益的分配 | — | | — | | — | | — | | (15,414) | | (15,414) | |
| 淨虧損 | — | | — | | — | | (8,951) | | (133) | | (9,084) | |
| 淨轉賬到父級 | — | | — | | (28,342) | | — | | (1,242) | | (29,584) | |
| 2020年12月31日餘額 | 32,557,303 | $ | 3 | | $ | 496,171 | | $ | 32,011 | | $ | 1,301 | | $ | 529,486 | |
| 資本重組交易，扣除費用和遞延税金 | 13,673,722 | | 2 | | 33,366 | | — | | — | | 33,368 | |
| 有限制股份單位的歸屬 | 50,066 | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 基於股票的薪酬費用 | — | | — | | 5,808 | | — | | — | | 5,808 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 淨收益(虧損) | — | | — | | — | | 52,786 | | (51) | | 52,735 | |
| | | | | | |
| 2021年12月31日的餘額 | 46,281,091 | $ | 5 | | $ | 535,345 | | $ | 84,797 | | $ | 1,250 | | $ | 621,397 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | 52,735 | | | $ | (9,084) | | | $ | 22,391 | |
| 將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 5,393 | | | 3,580 | | | 2,960 | |
| 重新計量認股權證負債的收益 | (2,090) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 基於股票的薪酬費用 | 5,808 | | | — | | | — | |
| 獲得購買力平價貸款的豁免 | (4,266) | | | — | | | — | |
| 存貨減值準備 | — | | | 3,413 | | | — | |
| 廢棄項目成本 | 555 | | | 380 | | | 696 | |
| 未合併合資企業的收益分配 | — | | | — | | | 3,561 | |
| 未合併合營企業淨(收益)虧損中的股本 | (1,262) | | | 16,418 | | | 7,901 | |
| 遞延税金 | (2,826) | | | (5,024) | | | (1,345) | |
| 經營性資產和負債變動情況： | | | | | |
| 以第三方託管方式持有的現金 | 7,539 | | | (2,782) | | | (7,132) | |
| 房地產庫存 | (59,655) | | | (19,895) | | | 94,382 | |
| 應由關聯公司支付 | (1,802) | | | (174) | | | 1,445 | |
| 批次銷售應收票據 | — | | | — | | | 17,450 | |
| 其他資產 | (6,045) | | | (756) | | | (3,605) | |
| 應付帳款 | 35,850 | | | 15,744 | | | (20,601) | |
| 應計費用和其他負債 | 3,466 | | | 10,779 | | | (11,908) | |
| 由於附屬公司 | — | | | 1,010 | | | (153) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 33,400 | | | 13,609 | | | 106,042 | |
| | | | | | |
| 投資活動產生的現金流： | | | | | |
| 購置財產和設備 | (3,176) | | | (1,794) | | | (5,585) | |
| 未合併合資企業的資本分配 | 22,134 | | | 5,196 | | | 1,681 | |
| | | | | |
| 償還未合併合資企業的預付款 | — | | | — | | | 5,000 | |
| | | | | |
| 業務收購付款，淨額為收購現金 | (44,537) | | | (128,528) | | | (23,562) | |
| | | | | |
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| 用於投資活動的現金淨額 | (25,579) | | | (125,126) | | | (22,466) | |
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| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 從票據和其他應付債務中借款 | 910,487 | | | 600,391 | | | 276,559 | |
| 應付票據及其他應付債務的償還 | (737,683) | | | (505,942) | | | (296,203) | |
| 合併所得收益，扣除手續費和其他成本 | 64,434 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 可轉換票據的償還 | (1,500) | | | — | | | — | |
| 償還土地儲備融資 | — | | | — | | | (41,667) | |
| 非控制性權益的貢獻 | — | | | 198 | | | 130 | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | (15,414) | | | — | |
| 已支付的延期發行成本 | (1,832) | | | (7,466) | | | — | |
| 已支付的債務發行成本 | (8,522) | | | (5,532) | | | (1,299) | |
| 母公司提供的現金(分配給)，淨額 | — | | | (1,048) | | | 15,693 | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 225,384 | | | 65,187 | | | (46,787) | |
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| 現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少) | 233,205 | | | (46,330) | | | 36,789 | |
| 年初現金、現金等價物和限制性現金 | 110,048 | | | 156,378 | | | 119,589 | |
| 年終現金、現金等價物和受限現金 | $ | 343,253 | | | $ | 110,048 | | | $ | 156,378 | |
1. 公司
朗盛家居有限公司(“LHC”或“公司”)是朗盛控股有限公司(“朗盛控股”)的控股附屬公司，連同其附屬公司於亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、新澤西州、紐約及得克薩斯州從事收購、發展及出售住宅及地段。該公司的業務組織如下五可報告的細分市場：亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、紐約大都會和德克薩斯州。
於二零二零年八月三十一日，LHC及其母公司朗盛控股與LF Capital Acquisition Corp.(“LF Capital”)及LFCA Merger Sub，Inc.(“Merge Sub”)訂立合併協議及合併計劃(“合併協議”)，LFCA Merger Sub，Inc.為LF Capital的直接全資附屬公司。合併協議規定(其中包括)合併Sub與LandSea Home Inc.(“LHI”)合併(“LHI”)，而LHI繼續作為尚存的法團(“合併”)。
於2021年1月7日(“結束日”)，根據合併協議(“結束日”)完成合並。倖存下來的公司，LF Capital Acquisition Corp.，當時更名為LandSea Home Corporation。根據合併協議的條款，朗德西控股公司收到了$343.8百萬美元的股票對價，包括32.6LF Capital Acquisition Corp.公開交易的A類普通股中新發行的100萬股。這些股票的價值為1美元。10.56以釐定支付予LandSea Holdings的股份總數(“股份代價”)。
成交後，Level field Capital，LLC(發起人)舉行1.0在合併完成後24個月期間普通股未達到某些門檻時，可免費交出和沒收的百萬股(“獲利股”)。贊助商被轉移0.5向LandSea Holdings出售100萬股套利股票。此外，贊助商被取消資格。2.3百萬份私募認股權證並轉讓2.2向LandSea Holdings發行100萬份私募認股權證(該等私募認股權證，每份可行使的認股權證可購買一股普通股，行使價為$11.50每股認股權證稱為“私募認股權證”，與公開認股權證一起稱為“認股權證”)。
與合併有關，該公司收到了$64.4合併後的百萬美元付款28.7與公共手令修正案有關的百萬美元和$7.5產生的交易費用為百萬美元。該公司產生的直接和增量成本約為#美元16.7與股票發行有關的1000萬美元，主要包括投資銀行、法律、會計和其他專業費用，這些費用作為收益的減少記入額外的實收資本。該公司記錄了$2.72021年與加速授予幻影獎有關的一般和行政費用為100萬美元。該公司支付了#美元的現金2.9百萬美元用於幽靈股票獎勵併發行0.2發行日期價值為$$的百萬股1.9在合併時為100萬美元。
合併被認為是一次反向資本重組。根據這種會計方法，就財務報告而言，LF Capital被視為“被收購”的公司。該決定主要基於LHC的現有股東LandSea Holdings擁有合併後實體的相對多數投票權、合併前LHI的業務僅包括合併後實體的持續業務，以及LHI的高級管理層包括合併後實體的高級管理層。因此，就會計目的而言，合併實體的財務報表代表LHI財務報表的延續，收購被視為LHI為LF Capital的淨資產發行股票並伴隨資本重組。LHI的淨資產按歷史成本列報，並無商譽或其他無形資產入賬。於合併前，LHI普通股持有人可持有的股份及每股淨收益(虧損)已追溯重列為反映合併協議所確立的交換比率的股份。 我們記錄了一筆增量美元1.7作為我們與可抵税交易成本相關的資本重組交易的一部分，我們需要進行詳細的分析，並在截至2021年12月31日的季度內完成分析。
2. 重要會計政策摘要
列報和合並的基礎-隨附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的，包括本公司及其所有全資、控股和受控子公司的賬目，統稱為本公司，除非上下文另有規定。非控股權益指並非由本公司全資擁有的合併實體的比例股權。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。
在合併之前，該公司歷來是作為朗德西控股公司財務計劃的一部分獲得資助的。現金和現金等價物主要通過LandSea Holdings合法擁有的銀行賬户進行集中管理。因此，蘭德西控股公司在公司層面持有的現金和現金等價物在合併前的任何期間都不歸屬於公司。只有由本公司合併的實體合法擁有的現金金額才會反映在綜合資產負債表中。進出朗德西控股公司國庫計劃的現金轉移在合併資產負債表中反映為額外實收資本的組成部分，並在隨附的合併現金流量表上反映為融資活動。由於組成本公司的職能部門並非由單一法人實體持有，故本公司與LandSea Holdings之間歷來未以現金結算的結餘計入額外實收資本內。
LandSea Holdings持有一系列應付給其母公司關聯實體的票據。蘭德西控股公司從這筆債務中獲得的現金部分用於資助公司的運營。蘭德西控股產生的關聯方權益(“關聯方權益”)歷來被推低至本公司，並反映在本公司的綜合資產負債表中，主要反映在房地產庫存和銷售成本中的綜合經營報表中。參考附註5-資本化利息以瞭解更多詳細信息。由於本公司並無擔保應付票據，亦無任何償還應付票據的責任，而應付票據將不會轉讓予本公司，因此，應付票據並不代表本公司的負債，因此並未在綜合資產負債表中反映。此外，與合併有關，大型控股公司被禁止償還LandSea Holdings向其母公司的關聯實體支付的票據。因此，自2021年1月7日起，關聯方利益不再被推到大型強子對撞機上。
在合併前的綜合財務報表所列期間，公司被包括在LandSea Holdings提交的美國聯邦以及某些州和地方的綜合所得税申報單中(如適用)。這些綜合財務報表中包含的所得税、費用和其他所得税相關信息在單獨的報税表基礎上列報，就像公司已經提交了自己的報税表一樣。此外，某些税務屬性，如淨營業虧損或信用結轉，在單獨的報税表基礎上列報，因此，未來可能會有所不同。在本公司已被納入LandSea Holdings提交的報税表的司法管轄區，因相關所得税撥備而產生的任何應付所得税或應收款項已反映在綜合資產負債表中，而壓低收入的影響則反映在額外的實收資本中。
本公司管理層認為，綜合財務報表所依據的假設合理地反映了本公司在列報期間所提供的服務或所獲利益的使用情況。然而，綜合財務報表可能不能反映公司未來的業績，因此合併前的期間不一定反映公司的經營結果、財務狀況或現金流量(如果公司在這些期間是一個獨立實體)。
預算的使用-按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計值大不相同。
現金和現金等價物-本公司將現金和現金等價物定義為在金融機構的活期存款和自購買之日起到期日不到三個月的短期流動投資。
以託管方式持有的現金-代管持有的現金包括為公司利益代管的房屋關閉所得收益，通常不超過五天。
受限現金-受限現金包括現金、現金等價物和存單，作為與開發義務有關的抵押品，或由公司的貸款服務提供商代表貸款人託管，並根據交易方之間的協議支付。
房地產庫存和銷售成本-房地產庫存包括積極銷售項目以及正在開發或持有以備未來發展的項目。存貨按成本列報，除非賬面金額被確定為不可收回，在這種情況下，存貨減記至其公允價值。該公司將收購前成本、土地保證金、土地、開發和其他分配成本資本化，包括利息、物業税和房地產庫存的間接建設成本。收購前成本，包括不可退還的土地保證金，將從庫存中扣除，並計入其他(費用)收入淨額，如果公司確定預期項目不可能繼續進行的話。土地、開發和其他常見成本通常使用近似相對銷售價值法的方法分配到房地產庫存中。如果相對銷售價值法不可行，則根據面積法分配成本，例如平方英尺或批量，或在適當情況下的其他價值法。每個生產階段的房屋建造成本都使用特定的識別方法進行記錄。
已關閉房屋的銷售成本包括每套房屋的建築成本、適用土地徵用、土地開發和相關公共成本的分配，以及完成房屋或公共區域開發所需的任何適用成本的估計。預計開發成本和公共成本的變化將前瞻性地分配給項目中的剩餘住房。
本公司定期或在出現減值指標時審查房地產庫存。如果有減值指標，本公司會對適用的房地產庫存進行詳細的預算和現金流量審查，以確定項目的估計未貼現未來現金流量是高於還是低於資產的賬面價值。如果估計的未貼現未來現金流量超過資產的賬面價值，則不需要進行減值調整。然而，如果估計的未貼現未來現金流量少於資產的賬面價值，資產將減記為公允價值，減值費用計入銷售成本。我們一般採用貼現現金流量法來確定每個社區的估計公允價值，該方法基於反映被評估社區風險的折現率下的估計未來現金流量。
在估計項目的未來現金流時，公司會做出各種假設，包括估計的未來住房收入、銷售吸納率、土地開發、建築和相關的承接成本，以及直銷和營銷成本。貼現現金流方法可能會受到我們對未來現金流和適用貼現率的估計的重大影響，這些都是第三級投入。庫存估值中使用的關鍵假設受到各種外部因素的影響，具有內在的不確定性。因此，實際結果可能與估值估計不同。看見注4--房地產庫存以獲取更多信息。
利息資本化-本公司遵循開發期間房地產庫存和未合併合資企業投資的利息資本化的做法，如果適用，根據會計準則編纂(“ASC”)主題835，利息。當相關房屋或地塊被出售時，資本化為房地產庫存組成部分的利息包括在銷售成本中。如果權益被資本化為未合併合資企業的投資，則當相關房屋或地段出售給第三方時，其計入未合併合資企業的收入減少額。如果公司的債務超過ASC 835中定義的合格資產，公司將支出所產生的利息的一部分。合格資產是指正在開發中的項目以及在未合併的合資企業中的投資，直到這種權益法被投資人開始其主要業務為止。
企業合併-根據ASC 805“企業合併”對收購進行會計處理。關於最近對Vintage Estate Homees(“Vintage”)、Garrett Walker Homees(“Garrett Walker”)和Pinnacle West Homees Holding Corp.(“Pinnacle West”)的收購，管理層在每一起案件中都認定
該公司獲得了對業務的控制權，包括投入、流程和產出，以換取現金代價。於收購日期，所有重大資產及負債均按公允價值計量及確認。收購價格超過所收購的可識別淨資產的估計公允價值的任何部分計入商譽。估計所購得資產，特別是無形資產的公允價值時，往往需要作出重大判斷。
購置庫存的公允價值在很大程度上取決於購置土地的生產階段和在製品庫存。對於收購的土地庫存，我們通常在第三方評估師的協助下，利用預測現金流方法開發、營銷和銷售收購的社區。我們的估計中包含的重要假設包括未來每批開發成本、建築和管理費用、每個社區銷售的產品組合以及平均銷售價格。對於在製品庫存，我們根據每個單位的生產階段和我們認為市場參與者完成剩餘開發和必要銷售努力所需的毛利率來估計公允價值。參考附註3-業務合併有關採購價格分配和相關收購會計的更多信息。
對非合併合資企業的投資和墊款-本公司採用權益法核算符合可變權益實體(“VIE”)資格的合營企業的投資，而本公司並非主要受益人，以及不受本公司控制但有能力對被投資方的經營及財務政策施加重大影響的其他實體。當本公司擔任管理成員或普通合夥人，而其合夥企業擁有重大參與權，或本公司可由其合營合夥人無故取代本公司成為管理成員時，本公司亦採用權益法。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司得出結論，其部分合資企業是VIE。本公司的結論是，它不是可變利益實體的主要受益人，因此，按照權益會計方法對這些實體進行了會計核算。
根據權益法，本公司在將地段或房屋交付給第三方時，確認其在合資企業產生的收益和虧損中的比例份額。本公司採用累計收益法對從權益法被投資人收到的現金分配進行分類。根據累計收益法，收到的分配被視為投資回報，應歸類為經營活動的現金流入，除非收到的累計分配減去以往期間收到的分配超過累計收益權益。當出現這種超額時，截至該超額的當期分配被視為投資回報，並應歸類為投資活動的現金流入。本公司在其未合併的合資企業中的所有權權益各不相同，但通常少於或等於51%。本公司合資企業的會計政策與本公司的會計政策一致。
本公司還審查其對未合併合資企業的投資和對未合併合資企業的預付款，以尋找非臨時性價值下降的證據。如本公司認為其於未合併合營企業的任何投資及墊款不可收回，本公司將相應地減損其投資。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，不是與對未合併的合資企業的投資和墊款有關的減值計入。
可變利息實體-本公司根據ASC 810對可變利益實體進行會計處理，整固。根據ASC 810，在以下情況下設立VIE：(A)實體的風險股權投資不足以允許實體在沒有其他各方(包括股權持有人)提供額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金；(B)實體的股權持有人作為一個羣體(I)缺乏對實體做出決定的直接或間接能力，(Ii)沒有義務吸收實體的預期損失，或(Iii)無權獲得實體的預期剩餘收益；或(C)實體的股權持有人擁有與其經濟利益不成比例的投票權，並且實體的活動涉及股權持有人或代表股權持有人進行，但投票權極少。如果一個實體根據ASC 810被認為是VIE，則同時具有(1)有權指導VIE的活動以對該實體的經濟業績產生最大影響的企業，以及(2)有義務承擔該實體的預期損失或有權獲得
來自可能對VIE具有重大潛在意義的實體的利益被視為主要受益者，必須合併VIE。
根據ASC 810，支付給實體的不可退還的押金可被視為可變利息，如果發生預期損失，將吸收該實體的部分或全部預期損失。本公司的土地購買及地段選擇權按金一般代表其在選擇不購買所選擇的物業時對土地賣方的最大風險敞口。因此，每當公司與實體簽訂土地選擇權或購買合同並支付不可退還的押金時，VIE可能已經創建。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，本公司不需要整合任何VIE。根據ASC 810，本公司對其是否為VIE的主要受益人進行持續的重新評估。
商譽-企業收購的收購價格超過收購資產和承擔的負債的公允淨值的部分計入商譽。商譽和任何其他沒有有限壽命的無形資產不攤銷，而是至少每年評估一次減值。該公司在第四季度或任何有減值指標的時候進行年度減值測試，採用兩步法評估商譽是否應該減值。第一步是定性評估，分析與特定報告單位有關的當前經濟指標。如果定性評估顯示公允價值穩定或改善，則不需要進一步測試。如果定性評估顯示報告單位的公允價值更有可能大幅下降，或在我們選擇的情況下，我們將進入第二步，根據貼現的未來現金流量計算報告單位的公允價值。如果這一步表明報告單位的賬面價值超過其公允價值，減值損失應確認為等於超出的金額，但以分配給該報告單位的商譽總額為限。曾經有過不是於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度錄得商譽減值。
財產和設備-財產和設備在其估計使用年限內按成本入賬並折舊為一般和行政費用，通常範圍為二至五年。租賃改進按成本列報，並按估計可用年限或租期較短的直線法攤銷至一般及行政開支。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度，公司產生的折舊費用為1.7百萬，$1.4百萬美元，以及$1.1分別為100萬美元。
資本化銷售和營銷成本-根據ASC 606，與客户簽訂合同的收入和ASC 340，其他資產和遞延成本，在銷售過程中直接使用有形資產(如公司的銷售辦事處)以及模型環境美化和傢俱所產生的成本被資本化為物業和設備，這些資產包括在隨附的綜合資產負債表中的其他資產。這些成本一般在銷售羣體的估計壽命內攤銷到銷售和營銷費用。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度，公司產生的攤銷費用為2.0百萬，$1.6百萬美元，以及$1.9分別為100萬美元。所有其他銷售和營銷成本，如佣金和廣告，都在發生時計入費用。廣告和營銷成本為1美元3.2百萬，$2.4百萬美元，以及$2.5截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度的銷售和營銷費用分別包括在綜合經營報表的銷售和營銷費用中。
應計保修-我們為購房者提供針對某些建築缺陷的有限保修，我們對封閉房屋的建築後保修負有某些義務。這些有限保修的具體條款和條件因我們所在的市場而異，但一般來説，我們為所有購房者提供關於工藝和機械設備的有限保修，也為許多購房者提供有限保修。10年期對結構完整性的保證。
估計未來直接保修成本應計並計入相關房屋建造收入確認期間的銷售成本。應計金額是根據公司保修索賠的歷史比率計算的。由於公司在住宅建築銷售方面的內部歷史有限，公司同行的歷史經驗也被考慮在內。應計保修的充分性按季度進行評估，以反映可獲得信息時趨勢的變化，並在必要時對記錄的金額進行調整。這個
應計保修計入隨附的綜合資產負債表的應計費用和其他負債，並通過銷售成本計入調整。
認股權證法律責任-我們根據對權證具體條款的評估以及財務會計準則委員會(FASB)ASC 480和ASC 815中適用的權威指導，將權證歸類為股權分類或負債分類工具。對於不符合所有股權分類標準的已發行或經修改的權證，權證在發行或假設之日按其初始公允價值計入負債，並於其後的每個資產負債表日按公允價值重新計量。
本公司尚未發行的私募認股權證在綜合資產負債表中以公允價值記錄的負債列示，隨後的公允價值變動於每個報告日期在綜合經營報表中確認為重新計量認股權證負債的收益(虧損)。私募認股權證的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估計的，該模型包括模型中使用的假設，這些假設是主觀的，需要重大判斷，包括隱含波動率，這是一種第三級輸入。每份私人配售認股權證可行使的價格為$11.50換成一股普通股。認股權證將會失效五年在合併完成後或者在贖回或清算之前。參考附註16--股東權益有關認股權證的其他信息，請訪問。私募認股權證的公允價值將在附註14-公允價值.
房屋銷售收入-房屋銷售收入在公司履行相關銷售合同中的履約義務時確認。當成交條件完成，所有權已轉移給購房者，併合理保證收取購買價格時，公司認為其義務已履行。當各自的房屋關閉時，銷售激勵被記錄為收入的減少。當確定盈利過程未完成時，相關收入將被遞延，以便在未來期間確認。
地段銷售和其他收入-來自批次銷售和其他收入的收入被記錄下來，當履行義務得到履行時，利潤被確認，這包括將承諾的貨物或服務轉移給客户。批量銷售及其他收入於符合所有託管條件時確認，包括按議定條件交付房地產資產、所有權過關、收取適當代價及收取相關應收賬款(如有)，並符合其他適用標準。根據協議的條款，當確定履行義務未得到履行時，銷售和相關利潤將被推遲，以便在未來期間確認。
根據某些批次銷售和其他合同的條款，公司有義務在第三方託管結束後執行某些開發活動。由於這種持續的參與，該公司根據完工百分比法確認批量銷售和其他收入，根據這種方法，收入按發生的總成本除以預期發生的總成本的比例確認。
截至2021年12月31日，該公司擁有4.0來自批次銷售和其他收入的遞延收入為100萬美元。隨着開發的進展和相關履約義務的完成，公司確認這些金額。截至2021年12月31日，該公司的合同資產為6.1從批次銷售和其他合同中獲得100萬美元。合同資產餘額是指因批次銷售和其他合同已經完成的工作而收到的現金。截至2021年12月31日，未履行或部分未履行的批量銷售和分配給履約義務的其他合同的交易價為#美元。63.9百萬美元。截至2020年12月31日，公司沒有遞延收入或合同資產。曾經有過不是截至2020年12月31日，與未履行的履約義務有關的未償還金額。
所得税-本公司按照美國會計準則第740條記錄所得税，所得税因此，遞延税項資產和負債是根據資產和負債的賬面和税基的差異來確認的。遞延税項資產及負債按預期將在差額倒轉的年度適用的已制定税率計量。本公司根據頒佈期間税法和税率變化的影響調整遞延税項資產和負債。税收抵免是通過我們的有效税率計算確認的，假設我們將能夠實現抵免的全部好處。
本公司每年評估其遞延税項資產，以確定根據ASC 740，該資產的全部或任何部分是否更有可能(定義為超過50%的可能性)無法變現。本公司須為税務資產中被確定為更有可能變現的任何部分建立估值撥備。遞延税項資產的最終變現主要取決於差額可扣除期間未來應納税所得額的產生。在確定已在公司綜合財務報表和/或納税申報單中確認的事件的未來税務後果時，需要做出判斷。這些未來税務後果的預期結果和實際結果之間的差異可能會對公司的綜合財務報表產生重大影響。
基於股票的薪酬費用-根據ASC 718，薪酬--股票薪酬，所有以股份為基礎的薪酬獎勵的股票薪酬支出均以授予日期公允價值為基礎。我們確認基於股份的支付獎勵的費用，在獎勵的必要服務期內，只有基於服務的歸屬條件才是直線基礎上的。在確定可能滿足基於績效的條件之前，不確認與包括基於績效的歸屬條件的獎勵相關的費用。當很可能達到基於業績的條件時，費用的追趕將被記錄為從獎勵日期起以直線基礎授予的獎勵。該獎項將繼續以直線方式失效，並根據概率進行調整，直到該獎項授予或失效為一文不值。
近期會計公告
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税會計，旨在簡化與所得税會計有關的各個方面。ASU 2019-12刪除了主題740中一般原則的某些例外情況，並澄清和修改了現有指導方針，以改善2020年12月15日之後開始的財政年度的一致性應用。本公司於2021年1月1日通過了本次更新中的修訂。這一決定並未對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
2020年1月，FASB發佈了ASU 2020-01，投資-股權證券(主題321)，投資-股權方法和合資企業(主題323)，以及衍生品和對衝(主題815)。ASU 2020-01澄清了第321專題下的權益證券會計與第323專題中的權益會計方法下的投資以及第815專題下某些遠期合同和已購期權的會計之間的相互作用。該標準適用於2020年12月15日之後的會計年度，以及這些會計年度內的過渡期，並允許儘早採用。本公司於2021年1月1日通過了本次更新中的修訂。這一決定並未對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
2021年5月，FASB發佈了ASU 2021-04，每股收益(主題260)、債務修改和清償(分主題470-50)、補償--股票補償(主題718)、衍生工具和對衝--實體自身權益合同(分主題815-40)這為修改或交換後仍保持股權分類的獨立股權分類書面看漲期權(例如，認股權證)的發行人提供了清晰的會計處理。特別是，更新規定，實體應將修改條款或條件或交換獨立的股權分類書面看漲期權，而該期權在修改或交換後仍為股權分類，視為將原始票據交換為新票據。該標準在2021年12月15日之後的財年生效，並允許提前採用。預計此次採用不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08，其中要求應用ASC 606，與客户簽訂合同的收入，確認和計量在企業合併中獲得的與客户的合同的合同資產和負債。ASU 2021-08規定了ASC 805中一般確認和計量原則的例外，並將導致對合同資產和合同負債的確認與被收購方在緊接收購日期之前記錄的一致。該標準在下列財政年度開始時有效
2022年12月15日，允許提前領養。預計此次採用不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
2021年11月，FASB發佈了ASU 2021-10，政府援助(話題832)：企業實體披露政府援助情況，提高政府援助的透明度，包括披露(1)援助的類型，(2)實體對援助的核算，以及(3)援助對實體財務報表的影響。該標準在2021年12月15日之後的財年生效，並允許提前採用。該公司很早就採用了這一最新情況，以列報截至2021年12月31日的綜合財務報表。這一決定並未對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
3. 企業合併
2021年5月4日，公司收購了100總部位於佛羅裏達州和德克薩斯州的住宅建築商Mercedes Premier Homees，LLC(也稱為Vintage Estate Homees，LLC或“Vintage”)的股份，總現金收購價格為$54.6百萬美元。此外，我們假設$32.1百萬美元的債務，並償還了$3.8與收購相關的百萬美元債務。Vintage的總資產包括大約20發展項目(未經審計)和1,800處於不同發展階段的地塊(未經審計)。
根據ASC 805，企業合併，我們收購Vintage、Garrett Walker和Pinnacle West所獲得的資產和承擔的負債在收購之日按公允價值計量和確認，以反映支付的收購價格。
收購庫存包括土地、土地儲備和在製品庫存。對於收購的土地和土地選項，公司通常在第三方評估師的協助下采用銷售比較法。對於在製品庫存，公司根據每個單元的生產階段以及管理層認為市場參與者完成剩餘開發和必要銷售工作所需的毛利率來估計公允價值。在收購日期，每個地段的生產階段從最近開始的地段到完全完工的住宅不等。所購入的無形資產涉及Vintage商號，其公允價值估計為#美元。1.6100萬美元，正在攤銷一年。商譽是指購買價格超過所獲得的資產和承擔的負債的公允價值，主要與集合的勞動力有關。商譽為$3.8這筆交易在綜合資產負債表上記錄了百萬美元，並可在以下時間扣除15好幾年了。收購的商譽計入#年的佛羅裏達報告部分。附註13，分部報告。本公司產生的交易相關成本為#美元。0.9在截至2021年12月31日的年度內，與Vintage收購相關的百萬美元。
該公司的經營業績包括收購Vintage公司帶來的房屋建築收入。125.4在截至2021年12月31日的年度內，所附綜合税前經營報表還包括一項虧損#美元。0.9在截至2021年12月31日的年度內，包括採購價格會計以及公司一般和行政費用的分配。
以下是根據收購資產的公允價值和承擔的負債對收購價格進行分配的摘要(千美元).
| | | | | |
| 收購的資產 | |
| 現金 | $ | 10,063 | |
| 房地產庫存 | 93,699 | |
| 商譽 | 3,752 | |
| 商號 | 1,550 | |
| 其他資產 | 3,956 | |
| 總資產 | $ | 113,020 | |
| |
| 承擔的負債 | |
| 應付帳款 | $ | 1,641 | |
| 應計費用 | 24,660 | |
| |
| 應付票據 | 32,119 | |
| 總負債 | 58,420 | |
| 取得的淨資產 | $ | 54,600 | |
2020年1月15日，公司收購了100Garrett Walker會員權益的%，現金代價約為$133.4百萬美元。加勒特·沃克是一家位於亞利桑那州鳳凰城的住宅建築商，專注於在西北山谷和鳳凰城大都市建造入門級、單户獨立住宅。總資產包括大約20發展項目(未經審計)和1,750處於不同發展階段的地塊(未經審計)。所購無形資產涉及Garrett Walker商號，其公允價值估計為#美元。1.6100萬美元，正在攤銷三年。商譽為$15.4由於這項交易，綜合資產負債表上記錄了百萬美元，預計將在年內為税務目的而扣除15好幾年了。獲得的商譽包括在亞利桑那州的報告部分。該公司產生的交易成本為#美元。0.7在截至2020年12月31日的一年中，與Garrett Walker收購相關的100萬美元。
以下是根據收購資產的公允價值和承擔的負債對收購價格進行分配的摘要(千美元).
| | | | | |
| 收購的資產 | |
| 現金 | $ | 2,905 | |
| 房地產庫存 | 119,466 | |
| 商譽 | 15,392 | |
| 商號 | 1,600 | |
| 其他資產 | 532 | |
| 總資產 | $ | 139,895 | |
| |
| 承擔的負債 | |
| 應付帳款 | $ | 5,425 | |
| 應計費用 | 1,037 | |
| 總負債 | 6,462 | |
| 取得的淨資產 | $ | 133,433 | |
2019年6月20日，公司收購了100頂峯西部公司股票的%，現金對價為$25.8百萬美元。頂峯西部是一家位於亞利桑那州鳳凰城的住宅建築商，由15收購時處於不同開發階段的項目(未經審計)。商譽為$5.31,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,00015好幾年了。獲得的商譽包括在亞利桑那州的報告部分。該公司產生的交易成本為#美元。1.1在截至2019年12月31日的年度內，與Pinnacle West收購相關的百萬美元。以下是以下內容摘要
以取得的資產和承擔的負債的公允價值為基礎的收購價格分配(千美元).
| | | | | |
| 資產 | |
| 現金 | $ | 2,208 | |
| 房地產庫存 | 39,584 | |
| 商譽 | 5,315 | |
| 其他資產 | 60 | |
| 總資產 | $ | 47,167 | |
| |
| 負債 | |
| 應付帳款 | $ | 2,626 | |
| 應付票據 | 16,228 | |
| 應計費用和其他負債 | 2,543 | |
| 總負債 | 21,397 | |
| 取得的淨資產 | $ | 25,770 | |
未經審計的備考財務信息
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度的未經審核預計收入及淨收益(虧損)將生效，猶如各自收購日期分別為2020年1月1日、2019年1月1日及2018年1月1日，即各自收購事項的前一年年初。未經審核的備考淨收益(虧損)調整所述收購的經營業績，以反映假設公允價值調整在收購年度的前一年年初應用的額外成本，包括收購商品名稱的受税項影響的攤銷和交易相關成本。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
| 收入 | $ | 1,078,715 | | | $ | 894,177 | | | $ | 799,559 | |
| | | | | |
| 税前收益(虧損) | $ | 76,747 | | | $ | (19,183) | | | $ | 35,336 | |
| (撥備)所得税優惠 | (16,095) | | | 4,858 | | | (7,625) | |
| 淨收益(虧損) | $ | 60,652 | | | $ | (14,325) | | | $ | 27,711 | |
4. 房地產庫存
房地產庫存摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
| 保證金和收購前成本 | $ | 65,724 | | | $ | 34,102 | |
| 持有土地和開發中土地 | 243,310 | | | 221,055 | |
| 已建成或在建的房屋 | 526,950 | | | 395,926 | |
| 樣板房 | 8,808 | | | 36,736 | |
| 房地產總庫存 | $ | 844,792 | | | $ | 687,819 | |
保證金和收購前成本包括土地保證金和與潛在土地收購相關的其他盡職調查成本。持有的土地和正在開發的土地包括在土地開發過程中發生的成本，例如
開發、間接成本和許可。已建成或在建的房屋和樣板房屋包括與房屋建設相關的所有成本，包括土地、開發、間接成本、許可證、材料和勞動力。
根據美國會計準則第360條，存貨按成本列報，除非賬面金額被確定為不可收回，在這種情況下，存貨減記為其公允價值。該公司在社區層面審查每項房地產資產，每季度一次，或在出現減值指標時進行審查。我們一般採用貼現現金流量法來確定每個社區的估計公允價值，該方法基於反映被評估社區風險的折現率下的估計未來現金流量。貼現現金流方法會受到我們對未來房屋銷售收入、房屋建設成本和適用貼現率的估計的顯著影響，所有這些都是3級投入。
截至2021年12月31日止年度，本公司不是I don‘我不能確認任何房地產庫存減值。截至2020年12月31日止年度，公司確認存貨減值為$3.4百萬美元與以下相關二加州部分的社區。在這兩種情況下，公司確定需要額外的激勵措施，以低於社區以前的賬面價值的估計總銷售價格出售剩餘的房屋。受損社區的公允價值是使用折現現金流模型計算的，折現率範圍為7%-10%.
5. 資本化利息
在開發和其他符合資格的活動期間，利息被資本化為房地產庫存和對未合併的合資企業的投資。作為房地產庫存成本資本化的利息在相關庫存交付時計入銷售成本。當關連合營企業倒閉時，於未合併合營企業的投資中資本化的權益將於未合併合營企業的淨收益(虧損)中攤銷至權益。在所報告的期間內，發生的利息、資本化的利息和支出的利息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
| 產生或壓低關聯方利益 | $ | 457 | | | $ | 10,112 | | | $ | 11,115 | |
| 產生的其他利息 | 26,750 | | | 21,425 | | | 24,906 | |
| 產生的總利息 | 27,207 | | | 31,537 | | | 36,021 | |
| | | | | |
| 關聯方權益資本化 | 457 | | | 10,112 | | | 11,115 | |
| 其他利息資本化 | 26,750 | | | 21,410 | | | 24,906 | |
| 已資本化的利息總額 | 27,207 | | | 31,522 | | | 36,021 | |
| | | | | |
| 以前資本化的關聯方權益計入銷售成本 | $ | 11,670 | | | $ | 14,110 | | | $ | 15,646 | |
| 以前資本化的其他計入銷售成本的利息 | 21,839 | | | 23,816 | | | 24,747 | |
| 未合併合營企業淨收益(虧損)中的關聯方權益減免為股權 | 1,250 | | | 1,146 | | | 1,908 | |
| 在未合併的合營企業的淨收益(虧損)中扣除的其他權益 | 17 | | | 16 | | | 26 | |
| 已支出的其他利息 | 32 | | | 15 | | | — | |
| 計入税前收入(虧損)的利息支出總額 | $ | 34,808 | | | $ | 39,103 | | | $ | 42,327 | |
6. 對非合併合資企業的投資和墊款
截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司擁有二未合併的合資企業，其所有權權益為51%和25此外，本公司亦分別持有LS-NJ Port Imperial JV LLC及LS-Boston Point LLC的股權，並斷定該等合資企業為VIE。本公司的結論是，它不是可變利益實體的主要受益人，因此，按照權益會計方法對這些實體進行了會計核算。該公司的
對虧損的最大風險僅限於對綜合資產負債表所列未合併合資企業金額的投資。
按權益法核算的本公司未合併合資企業的簡明合併資產負債表如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
| 現金和現金等價物 | $ | 2,275 | | | $ | 2,740 | |
| 受限現金 | — | | | 4,870 | |
| 房地產庫存 | 2,515 | | | 41,214 | |
| | | |
| 其他資產 | 122 | | | 123 | |
| 總資產 | $ | 4,912 | | | $ | 48,947 | |
| | | |
| 應付帳款 | $ | 21 | | | $ | 188 | |
| 應計費用和其他負債 | 3,465 | | | 3,928 | |
| 由於附屬公司 | 787 | | | 5,735 | |
| | | |
| | | |
| 總負債 | 4,273 | | | 9,851 | |
| 會員資本 | 639 | | | 39,096 | |
| 總負債和會員資本 | $ | 4,912 | | | $ | 48,947 | |
按權益法核算的本公司未合併合資企業的簡明合併經營報表如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
| 收入 | $ | 50,067 | | | $ | 37,403 | | | $ | 54,633 | |
| 銷售成本和費用 | (45,123) | | | (40,230) | | | (62,145) | |
| 房地產庫存減值準備 | — | | | (27,094) | | | (5,800) | |
| 未合併合資企業淨收益中的權益 | — | | | — | | | 1,087 | |
| 未合併合營企業的淨(虧損)收入 | $ | 4,944 | | | $ | (29,921) | | | $ | (12,225) | |
在非合併合資企業的投資淨(虧損)收益中的權益(1) | $ | 1,262 | | | $ | (16,418) | | | $ | (7,901) | |
(1)未合併合營企業的淨(虧損)收入中的權益包括公司在未合併合營企業的收入或虧損中按比例分攤的#美元2.5百萬收入，$15.2百萬美元的損失，以及5.9百萬美元的損失以及1.3百萬，$1.2百萬美元，以及$2.0截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度與資本化利息和其他成本相關的支出分別為百萬美元。
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司一間未合併的合營企業錄得減值費用$27.1百萬美元和美元5.8分別與吸收放緩和定價低於預期有關。基於公司持有以下股份的百分比51%, $13.8百萬美元和美元3.0百萬美元的減值費用反映在本公司綜合經營報表中未合併的合資企業淨收益(虧損)的權益項中。在截至2021年12月31日的年度，未合併的合資企業不確認任何房地產庫存減值。
7. 其他資產
其他資產包括： | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
| 遞延税項淨資產 | $ | 7,270 | | | $ | 13,248 | |
財產和設備，淨值(1) | 6,601 | | | 6,386 | |
| 使用權資產 | 12,593 | | | 5,973 | |
| 合同資產 | 6,133 | | | — | |
| 遞延發售成本 | — | | | 7,617 | |
| 預繳所得税 | 645 | | | 1,003 | |
| 無形資產，淨額 | 910 | | | 1,046 | |
| 預付費用 | 5,309 | | | 3,029 | |
| 其他 | 4,537 | | | 3,267 | |
| 其他資產總額 | $ | 43,998 | | | $ | 41,569 | |
(1)財產和設備淨額為$11.8百萬美元和美元8.1累計折舊分別為百萬元。
8. 應計費用和其他負債
應計費用和其他負債包括以下各項：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
| 土地開發和住宅建設應計利潤 | $ | 22,082 | | | $ | 25,910 | |
| 保修應計 | 15,692 | | | 11,730 | |
| 應計薪酬和福利 | 14,913 | | | 10,966 | |
| 租賃負債 | 13,190 | | | 6,396 | |
| 應繳銷售税 | 2,885 | | | 1,867 | |
| 應付所得税 | 12,079 | | | 1,355 | |
| 應付利息 | 2,494 | | | 1,134 | |
| 遞延收入 | 3,969 | | | — | |
| 購房者押金 | 7,825 | | | 17 | |
| 其他存款和負債 | 2,595 | | | 3,494 | |
| 應計費用和其他負債總額 | $ | 97,724 | | | $ | 62,869 | |
下表詳細説明瞭公司保修應計金額的變化：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
| 期初保修應計 | $ | 11,730 | | | $ | 8,693 | |
| 保修條款 | 6,013 | | | 3,843 | |
| 保修付款 | (2,051) | | | (806) | |
| | | |
| 終止保修應計 | $ | 15,692 | | | $ | 11,730 | |
9. 應付票據和其他債務，淨額
票據項下的未付金額和其他應付債務，淨額包括：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
| 建築貸款 | $ | 82,617 | | | $ | 67,757 | |
| 信貸額度安排 | 390,300 | | | 199,358 | |
| | | |
| 應付貸款 | — | | | 5,144 | |
| 應付票據和其他應付債務 | 472,917 | | | 272,259 | |
| 發債成本 | (11,800) | | | (7,450) | |
| 應付票據和其他債務，淨額 | $ | 461,117 | | | $ | 264,809 | |
於2021年10月6日，本公司訂立信貸額度協議(“信貸協議”)。信貸協議規定最高可達#美元的優先無擔保借款。585截至2021年12月31日。公司可將借款金額增加至最高$850百萬美元，在某些條件下。信貸協議項下的借款按倫敦銀行同業拆息加息計息3.25%或最優惠費率加2.75%。利率下限為3.75%。截至2021年12月31日，貸款利率為3.75%。信貸協議將於2024年10月到期。在簽訂信貸協議的同時，本公司償還了之前的信貸額度和除一筆外的全部建築貸款。剩餘的建築貸款的浮動利率為LIBOR加6.50%，下限為8.25%。截至2021年12月31日，貸款利率為8.25%。建設貸款將於2022年9月到期。
2020年4月15日，LandSea Holdings簽訂了Paycheck Protection Program(PPP)票據，證明瞭一筆金額為#美元的無擔保貸款4.3在購買力平價計劃下向公司賺取了100萬美元。PPP是根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案建立的，由美國小企業協會管理。購買力平價債券的收益僅限於用於支付工資成本(包括福利)、抵押貸款債務的利息、租金、水電費和某些其他債務債務的利息。購買力平價票據所得款項用於本公司的經營，因此該債務計入本公司的綜合資產負債表。我們充分利用這筆貸款的收益來履行某些工資和福利義務，並根據購買力平價申請全額減免貸款。2021年6月，免除了PPP貸款，並將債務從公司的綜合資產負債表中移除。這筆豁免被記錄為債務免除的收益，並計入公司綜合經營報表中的其他收入(費用)淨額。
該公司的貸款有一定的財務契約，例如要求公司維持最低流動資金餘額、最低有形淨值以及槓桿和利息覆蓋率。本公司的貸款以本公司的資產為抵押，幷包含這類協議慣常使用的各種陳述、擔保和契諾。截至2021年12月31日，該公司遵守了所有金融貸款協議契約。
截至二零二一年十二月三十一日止五年內應付票據本金餘額及其他應付債項的到期日合計如下(千美元):
| | | | | |
| 2022 | $ | 82,617 | |
| 2023 | — | |
| 2024 | 390,300 | |
| |
| |
| 此後 | — | |
| $ | 472,917 | |
10. 承付款和或有事項
法律-本公司不時受到各種法律和監管行動的影響，未來可能會受到類似或其他索賠的影響。此外，公司目前還參與了各種其他法律訴訟和訴訟程序。該公司目前無法估計在任何此類訴訟中出現不利結果的可能性，這些結果可能會對我們的運營結果、財務狀況或流動性產生重大不利影響。
該公司的保險公司在2021年第四季度同意為14.9100萬美元，用於支付公司和解協議的部分，以解決涉及一名前員工不當死亡的訴訟。保險公司保留後來就與案件和解有關的部分或全部金額尋求追回的權利。雖然保險公司沒有通知該公司他們將提出這樣的索賠，但他們可能會在未來這樣做。目前，該公司無法估計任何此類索賠的數額。
履約義務-在正常業務過程中，作為權利和發展過程的一部分，公司的子公司必須提供履約保證金，以確保某些公共設施的完成。該公司有$94.7百萬美元和美元78.02021年12月31日和2020年12月31日未償還的履約債券分別為100萬美元。
土地購置合同-該公司簽訂土地購買合同，以獲得用於建造住房的土地。根據這些合同，該公司將支付一筆指定的保證金，以換取在未來某個時間點以預定條款購買土地的權利，而不是義務。根據一些購買合同的條款，如果公司選擇終止合同，押金將不予退還。當本公司相信其很可能不會收購合約所訂物業且無法透過其他方式收回該等成本時，土地購買合約按金及資本化的收購前成本將計入開支。
截至2021年12月31日，該公司的總存款為$63.6百萬美元，其中無是可退還的，與購買土地和地段的合同有關，剩餘總購買價約為$399.1百萬，扣除存款後的淨額。合同中的大部分土地和地段目前預計將在下一年內購買四年了.
經營租約—該公司擁有各種經營租約，其中大部分涉及辦公設施和樣板間。於2021年12月31日生效的不可註銷經營租賃項下的租賃負債到期日如下(千美元):
| | | | | |
| 2022 | $ | 4,628 | |
| 2023 | 3,499 | |
| 2024 | 2,363 | |
| 2025 | 1,534 | |
| 2026 | 1,241 | |
| 此後 | 996 | |
| 租賃付款總額 | 14,261 | |
| 減價：折扣 | (1,071) | |
| 租賃負債現值 | $ | 13,190 | |
在截至2021年12月31日的年度內，該公司出售了樣板間，並立即以高達兩年。該公司確認房屋銷售收入和地段銷售和其他收入為#美元。35.0百萬美元和美元3.2在截至2021年12月31日的一年中，分別為100萬美元。相應的房屋銷售成本和批次和其他銷售成本為$26.1百萬美元和美元3.0在同一時期，分別有100萬人被確認。出售回租的所有租賃均作為經營租賃入賬，現已在隨附的綜合資產負債表中反映為公司使用權資產和租賃負債的一部分。其中某些銷售是給關聯方的，請參閲附註11--關聯方交易以瞭解更多詳細信息。
截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度的運營租賃費用為1.9百萬，$2.0百萬美元，以及$1.8這筆費用將分別計入綜合業務報表的一般費用和行政費用。
該公司主要就辦公空間、模型住宅、計算機和辦公設備的使用權簽訂運營租賃，其租賃條款通常為1至7年限，並且通常包括一個或多個續訂選項。截至2021年12月31日和2020年12月31日的加權平均剩餘租賃期為4.1年和4.4分別是幾年。當合理地確定期權將被行使時，續訂條款將包括在租賃期限內。
本公司根據未來最低租賃付款的現值(於2019年1月1日晚些時候，即租賃開始日期或(如其後修訂)現行租賃的修訂日期)，設立使用權資產及租賃負債。由於每份租約中隱含的利率不容易確定，本公司的遞增借款利率用於確定截至開始日期的未來最低還款額的現值。截至2021年12月31日和2020年12月31日的加權平均利率為3.8%和5.9%。租賃組成部分和非租賃組成部分作為單個租賃組成部分入賬。截至2021年12月31日，該公司擁有12.6百萬美元和美元13.2分別確認為使用權資產和租賃負債的100萬歐元，分別在合併資產負債表中其他資產和應計費用及其他負債中列報。截至2020年12月31日，公司擁有6.0百萬美元和美元6.4百萬美元，分別確認為使用權資產和租賃負債。
11. 關聯方交易
合併後，由於兩家公司各自的流程分離，公司將繼續代表其前母公司和目前的大股東支付某些費用。該公司為所有此類付款記錄了聯屬公司的到期餘額。截至2021年12月31日和2020年12月31日，本公司的關聯公司淨餘額為1美元2.1百萬美元和美元0.3百萬美元，分別與這些付款有關。
2021年7月，本公司與關聯方就其加利福尼亞州分部的一個項目簽訂了土地銀行協議。本公司將按年率向關聯方定期支付7在土地開發期間，未開發土地的%的成本，並將以預定的價格購買地段，價格為$28.9百萬美元，由公司自行決定。2021年支付的利息總額為#美元。0.4百萬美元。不是在截至2021年12月31日的年度內，已向關聯方支付購買已開發地段的款項。
該公司將樣板房出售給關聯方，總代價為#美元15.22021年12月為100萬人。從這筆交易中，公司確認房屋銷售收入和地段銷售和其他收入為$10.8百萬美元和美元3.2在截至2021年12月31日的一年中，分別為100萬美元。相應的房屋銷售成本和批次和其他銷售成本為$8.8百萬美元和美元3.0在同一時期，分別有100萬人被確認。作為這項交易的一部分，該公司將這些模型租回，並有#美元的使用權資產和租賃負債餘額。2.0百萬美元和美元2.0截至2021年12月31日，分別有10萬套與該車型相關的房屋銷售。
2020年6月30日，本公司將其在一家合併房地產合資企業中的權益轉讓給LandSea Holdings，該合資企業以前包括在Metro New York部門。該權益已按預期基準從本公司綜合財務報表中剔除。該房地產合資企業在轉讓之日有淨資產#美元。28.9百萬美元，以及非控股權益$1.2百萬美元，詳情如下(千美元):
| | | | | |
| 轉讓的資產 | |
| 現金 | $ | 338 | |
| 房地產庫存 | 49,705 | |
| 其他資產 | 174 | |
| 總資產 | $ | 50,217 | |
| |
| 轉移的負債 | |
| 應付帳款 | $ | 1,416 | |
| 建設貸款 | 17,825 | |
| 應計費用和其他負債 | 2,102 | |
| 總負債 | 21,343 | |
| 轉移的淨資產 | 28,874 | |
| 轉讓非控制性權益 | $ | 1,242 | |
與合併有關，我們將一項遞延税項資產(“DTA”)轉讓給我們的大股東LandSea Holdings，金額為$。12.1百萬美元。DTA是指合併後保留在LandSea Holdings的關聯方貸款的銷售成本所支出的利息的遞延税金。
12. 所得税
由於公司歷來是朗德西控股公司的全資子公司，因此該公司歷來在朗德西控股公司的綜合所得税申報單上報告所得税。合併後，公司將提交獨立的所得税申報單。這些合併財務報表中的所得税撥備和相關餘額的計算方式如同公司為所有期間提交了單獨的納税申報單，並作為獨立於LandSea Holdings的業務運營。在這種方法下，公司確定其所得税撥備，就像公司提交了一份單獨的所得税申報單一樣。本公司與合併後的LandSea Holdings集團內的其他成員並無税務分成協議。因此，現金税款支付以及當期和遞延税項可能不能反映公司的實際税收餘額。
所得税(福利)撥備如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
| 當前： | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 11,507 | | | $ | 833 | | | $ | 4,766 | |
| 狀態 | 5,314 | | | 1,104 | | | 2,505 | |
| 現行税額撥備 | 16,821 | | | 1,937 | | | 7,271 | |
| | | | | | |
| 延期： | | | | | |
| 聯邦制 | (2,425) | | | (3,602) | | | (705) | |
| 狀態 | (401) | | | (1,416) | | | (407) | |
| 遞延税項優惠 | (2,826) | | | (5,018) | | | (1,112) | |
| | | | | | |
| 所得税(福利)準備金總額，淨額 | $ | 13,995 | | | $ | (3,081) | | | $ | 6,159 | |
所得税的規定與美國聯邦法定税率不同。以下調節顯示了按法定税率和有效税率計税的顯著差異：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 聯邦所得税支出 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 扣除聯邦税收影響的州所得税支出 | 5.6 | | | 5.7 | | | 6.9 | |
| 永久性差異 | (0.6) | | | (0.3) | | | 0.1 | |
| 162(M)限制 | (1.3) | | | — | | | — | |
| 購買力平價貸款 | 1.8 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 節能家居信貸 | (6.2) | | | 5.6 | | | (5.4) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 返回撥備調整 | 0.4 | | | (3.5) | | | (1.2) | |
| 匯率變化 | 0.1 | | | (3.2) | | | 0.2 | |
| 更改估值免税額 | 0.2 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 實際税率 | 21.0 | % | | 25.3 | % | | 21.6 | % |
截至2021年12月31日的年度，法定税率和有效税率之間的差額主要與扣除聯邦所得税優惠後的州所得税有關，但被節能住房抵免所抵消。截至2020年12月31日的一年，法定税率和有效税率之間的差異主要涉及扣除聯邦所得税優惠的州所得税、與第162(M)條有關的限制、PPP貸款的豁免以及節能住房抵免。與2021年和2019年所得税支出減少相比，能效住房抵免增加了我們2020年的所得税優惠。截至2019年12月31日的年度，法定税率與實際税率之間的差額主要與扣除聯邦所得税優惠後的州所得税有關，但部分被節能住房抵免所抵消。
於2021年12月31日及2020年12月31日，本公司並無任何總的不確定税務狀況或未確認的税務優惠，亦不需要應計利息或罰款。該公司在美國聯邦司法管轄區以及亞利桑那州、加利福尼亞州、馬薩諸塞州、新澤西州、紐約州和賓夕法尼亞州提交所得税申報單，並將開始在佛羅裏達州和德克薩斯州提交2021納税年度的申報單。
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。的税收效應
產生遞延税項資產的重大臨時性差異(扣除遞延税項負債後)如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
| 遞延税項資產 | | | |
| 應計費用 | $ | 3,764 | | | $ | 15,208 | |
| 租賃責任 | 3,479 | | | 1,748 | |
| 津貼、準備金和其他 | 1,118 | | | 225 | |
| 淨營業虧損和信用結轉 | 87 | | | 25 | |
| 股票薪酬 | 905 | | | — | |
| 聯合國亞太新聞中心 | 1,677 | | | — | |
| 商譽和無形資產 | 606 | | | — | |
| 投資中的基差 | 108 | | | — | |
| 遞延税項資產 | 11,744 | | | 17,206 | |
| 減去：估值免税額 | (128) | | | — | |
| 遞延税項淨資產 | 11,616 | | | 17,206 | |
| | | | |
| 遞延税項負債 | | | |
| 使用權資產 | (3,321) | | | (1,635) | |
| 固定資產與無形資產基差 | (1,025) | | | (1,457) | |
| 投資中的基差 | — | | | (866) | |
| 遞延税項負債 | (4,346) | | | (3,958) | |
| | | | |
| 遞延税項淨資產 | $ | 7,270 | | | $ | 13,248 | |
根據本公司有關遞延税項估值免税額的政策附註2：主要會計政策摘要在對正面和負面證據進行分析後，管理層認為，有足夠的證據，包括本年度收入和對未來應納税收入的預測，使本公司得出結論，認為其更有可能實現截至2021年12月31日的所有遞延税項資產，但與本公司一家合併合資企業相關的某些遞延税項資產除外。
截至2021年12月31日，該公司擁有0.3聯邦NOL結轉100萬美元，各州NOL結轉總額為$0.4百萬美元。聯邦NOL可能會無限期結轉。國家NOL可能會結轉長達20年，以抵消未來的應税收入，並將於2035年開始到期。
聯邦所得税的訴訟時效為三年，州所得税的訴訟時效為四年。該公司2013年及以後的聯邦和州納税申報單根據法規開放供審查，因為這些期間在2018年和2017年使用期間索賠的損失。
2020年3月27日，《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱《CARE法案》)簽署成為法律。除其他事項外，《CARE法案》還包括針對個人和公司的某些所得税條款；然而，這些福利不影響公司目前的税收條款。
13. 細分市場報告
該公司在全國多個州從事房屋和地塊的收購、開發和銷售。該公司按地理位置管理，並且每個五地理區域瞄準了廣泛的買家概況，包括：首次購房者、搬家購房者和豪華購房者。
企業的管理五地理區域向公司的首席運營決策者(“CODM”)、公司的首席執行官和首席運營官報告。CODM審查了以下結果
業務，包括總收入和税前收入(虧損)，以評估盈利能力和分配資源。因此，該公司將其業務列報為以下五個應報告的部門：
•亞利桑那州
•加利福尼亞
•佛羅裏達州
•紐約大都會
•德克薩斯州
本公司還將公司業務確定為非運營部門，因為它通過行政、財務、財務、人力資源、會計和法律等職能部門支持住宅建設業務。大多數公司人員和資源主要專門用於與業務有關的活動，並根據每個部門各自佔資產、收入和專職人員的百分比進行分配。
下表按部門彙總了總收入和税前收入(虧損)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
| 收入 | | | | | |
| 亞利桑那州 | $ | 340,767 | | | $ | 320,691 | | | $ | 40,024 | |
| 加利福尼亞 | 557,182 | | | 413,917 | | | 590,964 | |
| 佛羅裏達州 | 93,632 | | | — | | | — | |
紐約大都會(1) | — | | | — | | | — | |
| 德克薩斯州 | $ | 31,723 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 總計 | $ | 1,023,304 | | | $ | 734,608 | | | $ | 630,988 | |
| | | | | |
| 税前收益(虧損) | | | | | |
| 亞利桑那州 | $ | 25,681 | | | $ | 9,325 | | | $ | (3,927) | |
| 加利福尼亞 | 61,073 | | | 10,131 | | | 53,019 | |
| 佛羅裏達州 | (492) | | | — | | | — | |
紐約大都會(1) | (2,154) | | | (19,764) | | | (13,225) | |
| 德克薩斯州 | (439) | | | — | | | — | |
| 公司 | (16,939) | | | (11,857) | | | (7,317) | |
| 總計 | $ | 66,730 | | | $ | (12,165) | | | $ | 28,550 | |
(1)Metro New York可報告部門目前沒有產生任何收入。包括在税前收入(虧損)中的是$1.3百萬美元的收入，16.4百萬美元的損失，以及7.9截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的未合併合資企業虧損百萬美元。
下表按部門彙總了總資產：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) |
| 資產 | | | |
| 亞利桑那州 | $ | 360,598 | | | $ | 268,141 | |
| 加利福尼亞 | 400,292 | | | 409,705 | |
| 佛羅裏達州 | 102,158 | | | — | |
| 紐約大都會 | 124,962 | | | 120,168 | |
| 德克薩斯州 | 35,984 | | | — | |
| 公司 | 241,520 | | | 97,750 | |
| 總計 | $ | 1,265,514 | | | $ | 895,764 | |
公司部門資產包括現金和現金等價物#美元。218.4百萬美元和美元53.6分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
截至2021年12月31日，商譽為20.7百萬美元和美元3.8100萬美元分別分配給亞利桑那州和佛羅裏達州的部分地區。截至2020年12月31日20.7100萬美元分配給了亞利桑那州的部分。
14. 公允價值
ASC 820將公允價值定義為在測量日期在市場參與者之間的有序交易中因出售資產而收到的價格或為轉移負債而支付的價格，並要求按公允價值列賬的資產和負債按以下三個類別分類和披露：
級別1-在活躍的市場中對相同工具的報價。
第2級-活躍市場中類似工具的報價；不活躍市場中相同或類似工具的報價；以及模型衍生估值，其中所有重要投入和重要價值驅動因素在測量日期可在活躍市場中觀察到。
3級-估值源自一項或多項重要投入或重大價值驅動因素在測量日期在活躍市場中無法觀察到的技術。
下表列出了金融工具的賬面價值和估計公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| 層次結構 | | 攜帶 | | 公允價值 | | 攜帶 | | 公允價值 |
| (千美元) |
| 負債： | | | | | | | | | |
建築貸款(1) | 2級 | | $ | 82,617 | | | $ | 82,617 | | | $ | 67,757 | | | $ | 67,757 | |
循環信貸安排 (1) | 2級 | | $ | 390,300 | | | $ | 390,300 | | | $ | 199,358 | | | $ | 199,358 | |
| | | | | | | | | |
應付貸款(2) | 2級 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,144 | | | $ | 5,144 | |
| 認股權證法律責任 | 3級 | | $ | 9,185 | | | $ | 9,185 | | | $ | — | | | $ | — | |
(1)由於該等貸款的浮動利率條款，賬面值接近公允價值。賬面價值不包括任何相關的遞延貸款成本。
(2)由於最近發行的債券具有相似的特徵(包括利率)，因此賬面價值接近公允價值。賬面價值不包括任何相關的遞延貸款成本。
受限現金、應收賬款、存款及其他資產的賬面價值以及應付賬款及應計負債的賬面價值，根據對相關特徵、市場數據的評估，以及由於該等工具的產生與預期變現相距較短，其賬面價值接近該等金融工具的公允價值。現金和現金等價物的公允價值被歸類於公允價值層次結構的第一級。
房地產存貨等非金融資產在非經常性基礎上按公允價值計量，採用折現現金流量法，並在公允價值層次結構內進行第三級投入。這種計量是在事件和情況表明資產的賬面價值不能完全收回時進行的。在截至2021年12月31日的年度內，我們確定無我們的房地產庫存需要減值。2020年，我們確定賬面價值為1美元的房地產庫存33.0百萬內二我們加州部分的社區預計不會完全恢復。因此，我們確認的減值費用總額為$3.4百萬美元，以反映社區的估計公允價值#美元29.6百萬美元。
私募認股權證採用Black-Scholes期權定價模型，按公允價值經常性計量。截至2021年12月31日，重大的不可觀察的輸入是公開市場上交換的公開權證所隱含的波動率，45.5%.
下表對本報告所列期間第三級經常性公允價值計量的期初和期末餘額進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 |
| | (千美元) |
| 認股權證法律責任 | | | | |
期初餘額(1) | | $ | 11,275 | | | $ | — | |
| 公允價值變動 | | (2,090) | | | — | |
| 期末餘額 | | $ | 9,185 | | | $ | — | |
(1)截至2021年12月31日止年度的期初結餘為截至2021年1月7日，即合併完成日期的結餘。
15. 基於股票的薪酬
2018年，蘭德西控股創建了一項長期激勵薪酬計劃，旨在通過發放影子股權獎勵，使關鍵員工能夠參與公司未來的增長，從而協調蘭西控股、本公司及其高管的利益。LandSea Holdings於2018年1月1日或之後發行的影子股權獎勵根據ASC 710薪酬入賬，因為該價值不是基於可比公共實體的股份或其他股權，而是基於LandSea Holdings股權的賬面價值。由於參與長期激勵性薪酬計劃的員工主要受益於公司，LandSea Holdings使用內在價值法按季度計量虛擬股權獎勵的價值，並將費用推低至公司。與合併有關的所有影子股權獎勵要麼以現金支付，要麼轉換為LHC的股票，該計劃被終止。該公司記錄了$2.7在截至2021年12月31日的一年中，與加速授予幻影獎有關的一般和行政費用為100萬美元。該公司支付了#美元的現金2.9百萬美元的影子股票獎勵，並授予0.2百萬股，授予日期價值為$1.9在合併時為100萬美元。
本公司採納了LandSea Home Corporation 2020股票激勵計劃(“計劃”)，該計劃規定授予期權、股票增值權、限制性股票單位(“RSU”)和限制性股票，其中任何一項均可由公司薪酬委員會決定以業績為基礎。公司共預留了6.0百萬股我們的普通股，用於根據該計劃發行。截至2021年12月31日，大約5.1根據該計劃，仍有100萬股普通股可供發行。
本公司根據該計劃向某些高管授予長期業績份額單位獎勵(“PSU”)。PSU是根據公司過去三年的業績，以2021財年、2022財年和2023財年(“業績期”)的調整後每股收益(“EPS”)衡量。每項獎勵都以公司在業績期間實現調整後的每股收益目標為條件。如果公司調整後的每股收益在每個業績期間達到設定的門檻(“目標目標”)，將獲得100%的目標獎勵。如果調整後的每股收益低於或高於目標閾值的限定金額，仍可在以下範圍內獲得獎勵50%-200目標目標的百分比。
下表彙總了公司截至2021年12月31日的非既有PSU和RSU以及在該年度結束時的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | 獎項 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 獎項 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 獎項 | | 加權平均授予日期公允價值 |
| | (單位：千，公允價值除外) |
| 突出，年初 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | |
| 授與 | | 886 | | | 9.45 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 既得 | | (118) | | | 9.55 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 沒收 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 未完成，年底 | | 768 | | | $ | 9.43 | | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | |
大多數獎項的授予時間為三年；然而，一些獎項的授予時間表不同。該公司記錄了與員工解僱時未授予的獎勵相關的實際沒收。
與我們的RSU和PSU相關的基於股票的薪酬支出為$5.8在截至2021年12月31日的年度內，我們的綜合經營報表中的一般和行政費用包括100萬美元。《公司》做到了不授予任何RSU或PSU，且在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內不確認任何基於股票的薪酬支出。
假設目前的業績估計水平，我們尚未完成的預算資源單位和特別服務單位摘要如下：
| | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| | (除年外，以千計) |
| 未歸屬單位 | | 768 | |
| 未歸屬單位的剩餘成本 | | $ | 5,102 | |
| 剩餘歸屬期間 | | 3.21年份 |
與未償還RSU和PSU相關的基於股票的補償費用使用授予日期公允價值計量。在每個報告期結束時，與預算資源股有關的費用還包括估計實現既定業績標準的費用，直至執行期結束。
16. 股東權益
公司的法定股本包括500.0百萬股普通股，面值為$0.0001每股，以及50.0百萬股優先股，面值為$0.0001每股。截至2021年12月31日，有46.3已發行和已發行的普通股100萬股，以及不是已發行優先股的股份。
2021年1月7日，根據合併協議完成合並。在合併之前，LF Capital被授權發行A類和B類兩類普通股，並擁有流通股。合併完成後，公眾股東有機會在合併完成時贖回A類普通股，以換取現金。所有普通股的流通股均為有效發行、足額支付且不可評估。合併後，公司的股本進行了追溯調整，以反映32.6向LandSea Holdings發行了100萬股普通股。
截至2021年12月31日，有21,025,000未清償認股權證，包括15,525,000公共認股權證及5,500,000私募認股證。在合併時，對認股權證協議進行了修改，以便
每份公共手令可行使的價格為$1.15變成十分之一的普通股。作為修訂的一部分，公有權證持有人每人獲得$1.85總額為$28.7本公司於完成合並時支付百萬元。每份私人配售認股權證可行使的價格為$11.50vt.進入，進入一普通股股份。認股權證將會失效五年在合併完成後或者在贖回或清算之前。
除行使時的兑換率外，私募認股權證與公開認股權證相同。此外，私人配售認股權證只要是由初始購買者或該購買者的準許受讓人持有，將不可贖回。如果私募認股權證由初始股東或其獲準受讓人以外的其他人持有，私募認股權證將可由本公司贖回，並可由該等持有人按與公開認股權證相同的基準行使，但他們將保留其一對一的兑換率。
公司可贖回公開認股權證(私募認股權證除外)：
•全部，而不是部分；
•售價為$0.01每張搜查令；
•在至少30提前幾天以書面通知贖回；以及
•如果且僅當最後報告的股票收盤價等於或超過$18.00以每股計算20在一個交易日內30-截至本公司向認股權證持有人發出贖回通知日期前第三個交易日的交易日。
如果本公司要求贖回公共認股權證，管理層將有權要求所有希望行使公共認股權證的持有人按照認股權證協議中所述的“無現金基礎”行使公共認股權證。
行使認股權證時可發行普通股的行使價及數目在某些情況下可予調整，包括派發股息或資本重組、重組、合併或合併。然而，認股權證將不會因以低於其行使價格的價格發行普通股而進行調整。此外，在任何情況下，本公司均不會被要求以現金淨額結算認股權證的股份。因此，這些權證可能會到期變得一文不值。
17. 每股收益
下表列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的基本每股收益和攤薄每股收益的計算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位為千，不包括每股和每股金額) |
| 分子 | | | | | | |
| 可歸因於LandSea Home公司的淨收益(虧損) | | $ | 52,786 | | | $ | (8,951) | | | $ | 17,200 | |
| 減去：分配給參股的未分配收益 | | (1,161) | | | — | | | — | |
| 普通股股東應佔淨收益(虧損) | | $ | 51,625 | | | $ | (8,951) | | | $ | 17,200 | |
| | | | | | |
| 分母 | | | | | | |
| 加權平均已發行普通股-基本 | | 46,193,166 | | | 32,557,303 | | | 32,557,303 | |
| 對已發行加權平均參與股份的調整 | | (994,444) | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| 調整加權平均兩級法下已發行普通股-基本 | | 45,198,722 | | | 32,557,303 | | | 32,557,303 | |
| 認股權證的攤薄作用 | | — | | | — | | | — | |
| 基於股份的獎勵的稀釋效應 | | 51,996 | | | — | | | — | |
| 調整加權平均兩類法下已發行普通股--攤薄 | | 45,250,718 | | | 32,557,303 | | | 32,557,303 | |
| | | | | | |
| 每股收益 | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 1.14 | | | $ | (0.27) | | | $ | 0.53 | |
| 稀釋 | | $ | 1.14 | | | $ | (0.27) | | | $ | 0.53 | |
權證不計入稀釋每股收益的計算，因為它們是反攤薄的。我們排除了7.1在截至2021年12月31日的年度內，我們稀釋後每股收益的普通股單位等價物為100萬股。
18. 現金流量信息的補充披露
下表列出了某些補充現金流信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元) |
| 現金流量信息的補充披露 | | | | | |
| 支付利息，扣除資本化金額後的淨額 | $ | 32 | | | $ | 15 | | | $ | — | |
| 已繳納的所得税 | $ | 7,575 | | | $ | 7,309 | | | $ | 14,152 | |
| | | | | | |
| 非現金投資和融資活動的補充披露 | | | | | |
| 將遞延税項資產轉讓給LandSea Holdings | $ | 11,785 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 將遞延發行成本轉換為額外實收資本 | $ | 9,229 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 計入房地產庫存的遞延融資成本攤銷 | $ | 4,173 | | | $ | 3,753 | | | $ | 3,524 | |
| 為換取新的或修改後的經營租賃的經營租賃負債而獲得的使用權資產 | $ | 6,688 | | | $ | 1,053 | | | $ | 3,208 | |
| 將房地產合資企業分配給LandSea Holdings，扣除所提供的現金 | $ | — | | | $ | 27,294 | | | $ | — | |
| 企業收購受阻 | $ | — | | | $ | 2,000 | | | $ | — | |
| 攤銷預付利息 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,994 | |
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| | | | | |
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| 現金、現金等價物和受限現金對賬 | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 342,810 | | | $ | 105,778 | | | $ | 154,043 | |
| 受限現金 | 443 | | | 4,270 | | | 2,335 | |
| 合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | 343,253 | | | $ | 110,048 | | | $ | 156,378 | |
19. 後續事件
2022年1月18日，公司收購了100收購總部位於佛羅裏達州的住宅建築商Hanover Family Builders，LLC(“Hanover”)的%股份，總現金收購價為$179.2百萬美元。在完成收購的同時，公司償還了所有#美元。69.3漢諾威的未償債務本金為100萬英鎊。該公司為此次收購提供資金，包括通過手頭現金和公司現有循環信貸安排下的借款償還漢諾威的債務。漢諾威的總資產包括大約20活躍社區(未經審計)和3,800擁有和控制(未經審計)的地段。自這些合併財務報表之日起，採購會計的確定正在進行中。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
吾等維持一套披露控制及程序制度(該詞在1934年經修訂的證券交易法(“交易法”)第13a-15(E)及15d-15(E)條規則中定義)，旨在確保吾等在根據交易法提交或提交的報告中須披露的信息於美國證券交易委員會的規則及表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總及報告，且該等信息經累積後傳達予吾等的管理層，包括本公司的首席執行官及首席財務官或視情況執行類似職能的人士，以便及時就所需披露作出決定。
管理層在公司首席執行官和首席財務官的監督下，評估了公司截至2021年12月31日的披露控制和程序的有效性。基於該評估，首席執行官和首席財務官得出結論認為，由於財務報告內部控制存在重大缺陷(見下文財務報告內部控制的重大缺陷)，本公司的披露控制和程序於該日期尚未生效。
截至2021年12月31日，對Vintage Estate住宅財務報告的內部控制被排除在本公司披露控制和程序有效性評估之外，因為它是在2021年第二季度被本公司以購買業務組合的形式收購的。全資附屬公司Vintage Estate Home的總資產及總收入分別佔截至2021年12月31日及截至該年度的相關綜合財務報表金額的2%及12%。
管理層財務報告內部控制年度報告
管理層負責按照《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定，建立和維持對財務報告的適當內部控制。
管理層，包括首席執行官和首席財務官，評估了截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時，管理層使用了內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈。基於這一評估，管理層得出結論，由於下文所述的重大弱點，截至2021年12月31日，我們沒有對財務報告保持有效的內部控制。
本年度報告不包括我們的獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的證明報告。只要我們是一家符合《就業法案》規定的“新興成長型公司”，我們就不需要對財務報告內部控制的有效性進行審計，也不需要聘請我們的獨立註冊會計師事務所進行審計。
根據美國證券交易委員會員工指南，最近收購的企業的財務報告內部控制評估可以自收購之日起一年內被排除在管理層的財務報告內部控制評估之外。我們將Vintage Estate Home排除在截至2021年12月31日的財務報告內部控制評估之外，因為它是在2021年第二季度被公司以購買業務組合的形式收購的。全資附屬公司Vintage Estate Home的總資產及總收入分別佔截至2021年12月31日及截至該年度的相關綜合財務報表金額的2%及12%。
財務報告內部控制存在的重大缺陷
重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。我們沒有設計和維護一個與我們的財務報告要求相稱的有效控制環境。具體地説，我們缺乏足夠的資源：(I)具備適當水平的會計和信息技術知識、經驗和培訓，以便及時、準確地適當分析、記錄和披露會計事項；(Ii)具備適當水平的知識和經驗，以建立有效的流程和控制。這一重大弱點並未導致對合並財務報表或披露作出任何調整。
這一重大弱點導致了以下其他重大弱點：
•我們沒有設計和維持正式的會計政策、程序和控制，也沒有保存現有控制活動的文件證據，以實現完整、準確和及時的財務會計、報告和披露，包括對期末財務報告過程、賬户對賬和日記帳分錄的編制和審查進行適當控制，包括職責分工。這一重大缺陷導致了對其他資產、應計費用和其他負債、銷售和營銷費用以及截至2021年12月31日的合併財務報表的所得税準備金(福利)的重大錯報。
•我們沒有設計和維護有效的控制措施來解決某些非常規、不尋常或複雜交易的識別和核算問題。具體地説，我們沒有設計和維持控制來説明收購業務組合，包括適當審查用於確定和核算所假設收購資產和負債的公允價值以及收購價格分配的信息和假設。這一重大弱點並未導致對合並財務報表或披露的任何錯誤陳述。
此外，上述每一個重大弱點都可能導致一個或多個賬户餘額或披露的錯報，從而導致年度或中期合併財務報表的重大錯報，而這是無法預防或發現的。
對以前報告的財務報告內部控制重大缺陷的補救
如先前在“第二部分.第9A項”中所披露的。控制及程序“在截至二零二零年十二月三十一日止年度的Form 10-K/A年度報告中，吾等並無設計及維持對與LF Capital首次公開發售及由LandSea Home Corporation在合併中承擔的認股權證的會計處理的有效控制。這一重大缺陷導致了與LF Capital歷史財務報表中該表格10-K/A所列期間認股權證的會計相關的重大錯報。
在整個2021年，我們採取了以下措施來彌補權證會計方面的重大缺陷：
•更新我們的政策和程序，為今後權證的處理提供指導；
•為會計和財務報告人員提供與權證相關的會計培訓；
•實施額外的控制和控制活動，以防止和(或)發現權證會計處理不當，包括由指定會計人員在第三方專家的協助下審查權證會計。
我們完成了對新程序和控制的設計和運行有效性的測試。根據我們的測試結果，截至2021年12月31日，我們得出的結論是，這些控制措施得到了充分的設計、實施，並在足夠長的時間內有效運行，以補救之前報告的與權證會計有關的重大弱點。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
沒有。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
關於我們的執行官員的信息
以下是我們的高管名單和他們各自的年齡，並簡要介紹了他們每個人的商業經驗。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年齡 | | 職位 |
| 何俊仁 | | 39 | | 董事首席執行官 |
| 邁克爾·福爾蘇姆 | | 60 | | 總裁；首席運營官 |
| 佛朗哥·特內萊利 | | 41 | | 執行副總裁；首席法務官；祕書 |
| 克里斯托弗·波特 | | 55 | | 首席財務官 |
何俊仁他的傳記信息可以在下面與其他董事傳記一起找到。
邁克爾·福爾蘇姆從2016年8月到業務合併期間，他一直擔任LandSea Home的首席運營官，此後一直擔任我們的總裁兼首席運營官。在加入朗德西住宅之前，Forsum先生在住宅建築行業擔任了近30年的高級管理人員，並於2009年至2016年在私募股權公司擔任喜達屋地產風險投資公司(Starwood Land Ventures)的合夥人，專門從事住宅房地產投資，喜達屋地產風險投資公司是私人投資公司喜達屋資本集團全球(Starwood Capital Group Global)的全資子公司。在他的住宅建設職業生涯中，福爾蘇姆先生在1985至1993年間領導了KB Home的住宅建設業務。福爾蘇姆先生還在1994至2001年間擔任萊蘭住宅事業部總裁。後來，作為Taylor Woodrow/Morison的西區總裁，Forsum先生在2001-2008年間負責監管加州、亞利桑那州、內華達州和科羅拉多州的多個運營部門。2000年至2008年，福蘇姆先生還在泰勒·伍德羅/莫里森的北美領導團隊任職，該團隊負責確定戰略方向並建立公司治理和程序。在Forsum先生的住宅建設任期內，他參與了近25,000個住宅用地的收購、規劃和開發，並建造了20,000多套住宅。2008年，福蘇姆與人共同創立了喜達屋地產風險投資公司(Starwood Land Ventures)，這是專門從事房地產業務的私募股權公司喜達屋資本集團全球的附屬公司。福蘇姆於2016年離開了喜達屋資本集團。Forsum先生是HomeAid America的全國董事會成員，並獲得了亞利桑那州立大學的學士學位。
佛朗哥·特內萊利自2016年2月至業務合併期間，擔任LandSea Home的執行副總裁、首席法務官和祕書，此後一直擔任該公司的這些職位。在加入LandSea Home之前，Tenerelli先生在2013至2016年間擔任上市住宅建築商Toll Brothers的區域法律顧問，管理該公司西部地區的法律事務，包括其在加利福尼亞州、亞利桑那州、內華達州和華盛頓州的多個運營部門。在特內萊利先生任職期間，Toll Brothers在其西部地區經歷了無與倫比的增長，包括在一筆約16億美元的併購交易中成功收購和整合了競爭對手Shapell Home。在加入Toll Brothers之前，特內萊利先生是Holland&Knight LLP的律師，在那裏他曾為多家上市公司和私營公司擔任法律顧問。Tenerelli先生擁有加州大學洛杉磯分校的學士學位、洛約拉法學院的法學博士學位和加州大學洛杉磯分校安德森管理學院的MBA學位。
克里斯·波特自2021年12月以來一直擔任LandSea Home的首席財務官。他在多個行業的公共和私募股權投資領域擁有超過30年的企業融資經驗，包括所有主要的商業房地產行業、高級住房、國防承包和銀行/金融。2013年，Chris共同創立並擔任高級住宅房地產開發公司Silverstone Healthcare Company的總裁兼首席財務官，並幫助將其發展為九個豪華項目，併成功籌集了約10億美元的債務和股權。在他任職期間，他還負責所有會計、報告、財務、人力資源、流動性和資產管理職能。在加入Silverstone之前，Chris是Dyn-Corp International的副總裁兼財務主管，負責其全球財務、風險管理、流動性和投資者關係。克里斯之前在新月會房地產股權投資公司工作了10年，最後擔任董事經理，負責資本市場、風險管理和財政部。在他的整個職業生涯中，Chris創建了流程和程序，以簡化運營、推動流程標準化和改進工作、降低成本和優化現金流。他在開發和展示董事會和機構投資者財務報告方面擁有豐富的經驗，並已通過債務和股權籌集了超過60億美元。
有關我們董事的信息
股東協議
於成交日期，吾等與賣方訂立股東協議，其中包括雙方同意本公司與賣方在本公司公司管治方面的若干權利及義務。
董事會組成
股東協議最初規定，我們董事會(“董事會”)的授權董事人數為9人。賣方最初有權提名七名董事進入董事會，其中兩人必須符合董事規則對獨立董事的要求。在2021年1月7日企業合併完成後，賣方指定田先生、何先生、弗蘭克先生、哈特菲爾德先生、米勒先生、張女士和周女士擔任董事。2021年12月，對股東協議進行了修訂，將授權董事的數量增加到11名。
根據經修訂的股東協議，賣方有權提名下列董事參加董事會選舉，只要其合計所有權百分比(如股東協議所界定)等於或大於下表左欄所示的百分比：
| | | | | | | | |
| 合併所有權百分比 | | 董事設計者 |
| 50%加1股 | | 8 |
| 39% | | 5 |
| 28% | | 3 |
| 17% | | 2 |
| 6% | | 1 |
如果合併所有權百分比的減少減少了賣方有權提名的董事指定人的數量，則董事指定人數量的減少應按照上表所述減少。
股東協議規定，本公司初步指定田明(Martin)為董事會主席。
背景和資格
我們每一位現任董事的任期將於2022年股東年會(“年會”)屆滿，直至選出他們的繼任者並取得資格為止。對於11名現任董事中的每一位，以下內容描述了他們的某些個人信息，包括他們的年齡、委員會成員和獨立性，以及使他們有資格擔任我們的董事以及他們所服務的董事會委員會(如果適用)的具體經驗、資格、屬性或技能。
| | | | | | | | |
| 田明|61 |
主席
董事自：2021年以來 | | 其他上市公司董事會 蘭德西綠 朗詩綠色生活服務有限公司(“朗詩綠色生活服務”) 雪佛龍控股有限公司
委員會 補償 |
| 背景 |
•自二零一三年起至業務合併前，一直擔任藍海家居(“藍海家園董事會”)的董事。 •於2001年在中國創立了藍海家居的前終極母公司，藍海集團有限公司(以下簡稱藍海集團)，一家房地產開發商和綠色科技公司的運營商，現在是藍海集團的最大股東 •自2001年以來一直擔任朗德西集團及其子公司朗德西綠色的董事長和總裁，朗德西綠色是一家擁有綠色建築技術和垂直整合業務能力的國際房地產開發服務提供商。 •在田先生的領導下，朗盛集團的資產已從註冊資本投資150萬美元(註冊成立時)增長到總資產價值超過47億美元。 | | •是董事的非執行董事和蘭德西綠色生活服務公司的董事會主席。 •自2015年以來一直擔任Sell的總裁兼董事長，並擔任私營公司上海藍葉建築科技有限公司的董事長。 •是切馮控股有限公司(“切馮”)的獨立董事，切馮是一家電動工具和户外電動設備的供應商。 •獲得南京大學涉外經濟管理碩士學位和中國上海中歐國際工商學院EMBA碩士學位。 |
| 田先生被選為本公司董事會成員，是因為他擁有豐富的領導經驗以及豐富的全球管理和投資經驗，包括在房地產領域的經驗。 |
|
| 何俊仁|39 |
首席執行官
董事自：2021年以來 | | 其他上市公司董事會 無
委員會 提名和治理；行政用地 |
| 背景 |
•2013年8月成立LandSea Home，並從2014年至業務合併期間擔任首席執行官和董事會成員。 •自業務合併以來一直擔任公司首席執行官，並在業務合併期間擔任公司臨時首席財務官至2021年12月 •從2019年1月到業務合併，擔任LandSea Home的臨時首席財務官。 •在成立LandSea Home之前，他在房地產投資和開發領域工作了10年，專注於中美之間的跨境交易，曾在全球房地產投資管理和諮詢公司高力國際(Colliers International)和仲量聯行(Jones Lang LaSalle)工作。 | | •2011年7月至2013年10月擔任仲量聯行董事總裁，2008年12月至2011年6月擔任仲量聯行副總裁。在此期間，他領導了公司的跨境業務開發，專注於為在海外投資的中國企業提供交易、諮詢和其他綜合房地產服務。 •2014年至2021年1月，擔任董事賣家。 •獲得南加州大學學士學位和加州大學洛杉磯分校安德森管理學院工商管理碩士學位。 |
| | | | | | | | |
| 何先生獲選為本公司董事會成員，是因為他在房地產行業擁有豐富的領導經驗、財務管理專業知識、發展LandSea Home員工隊伍的經驗，以及過去九年來經營本公司的經驗。在何鴻燊的領導下，朗盛家居從2013年一家沒有收入的初創企業，發展成為一家擁有380多名員工的企業，2021年的收入略高於10億美元，儘管面臨着諸多挑戰和疫情。 |
|
| 周勤(Joanna)|48 |
| 董事自：2021年以來 | | 其他上市公司董事會 蘭德西綠色生活服務
委員會 薪酬；提名和治理(主席)；行政用地(主席) |
| 背景 |
•從2013年到業務合併之前，一直在LandSea Home Board任職。 •自2021年1月起擔任賣家首席執行官和董事。 •擁有超過21年的房地產業務開發、投資和運營管理經驗。 •2002年加入朗德西格林，並在南京、蘇州和上海等多個地區擔任區域總經理。周女士自2020年6月19日起輪流從LandSea Green退休，以專注於LandSea Green的控股股東LandSea Group的業務努力 •2015年1月至2016年8月擔任蘭德西綠色的非執行董事，之後她被重新設計為執行董事。 | | •此前在擔任上海朗詩建築科技有限公司董事長助理、總經理、朗詩建築設計院總經理的同時，領導朗詩集團的全球戰略部署。周女士還擔任過蘭德西集團的首席人力資源官，自2015年以來一直擔任蘭德西集團副總裁 •現任董事執行董事兼蘭德西綠色生活服務委員會副主席。 •擁有中歐國際工商學院工商管理碩士學位和南京大學工商管理碩士學位。 |
| 周女士被選為本公司董事會成員，是因為她在房地產行業擁有豐富的經驗和知識，包括作為賣家的高管，以及她作為LandSea Home Board成員的服務。周女士在促進朗德西集團在美國的業務發展和對朗德西住宅的投資方面發揮了重要作用。 |
|
| 布魯斯·弗蘭克|68(獨立) |
領銜獨立董事
董事自：2021年以來 | | 其他上市公司董事會 摩根士丹利直貸基金 SL投資公司 T系列中端市場貸款基金有限責任公司 北黑文私人收入基金有限責任公司
委員會 審計(主席)；薪酬；提名和治理 |
| 背景 |
| | | | | | | | |
•從2015年到企業合併之前，一直在LandSea Home董事會任職。 •1997年4月至2014年6月退休，擔任安永律師事務所房地產業務擔保服務線的高級合夥人。 •摩根士丹利直接貸款基金、SL投資公司、T系列中間市場貸款基金有限責任公司和北黑文私人收益基金有限責任公司審計委員會主席。 | | •2014年7月至2017年3月擔任VEREIT，Inc.董事會成員，並擔任其審計、提名和公司治理委員會成員。 •2014年10月至2017年10月期間擔任AKE Realty Investors Inc.董事會成員，並擔任其審計和薪酬委員會成員。 •從本特利學院獲得學士學位。 |
Frank先生是美國註冊會計師協會的成員，也是紐約州的註冊會計師。弗蘭克先生之所以被選為董事會成員，是因為他在房地產行業擁有超過35年的經驗，包括擔任過行政和領導職位。他還帶來了重要的上市公司董事會經驗。
Frank先生目前在其他四家上市公司的審計委員會任職，這些公司都是根據修訂後的1940年《投資公司法》成立的業務發展公司，都是同一基金家族中的相關實體。 董事會已確定，該等同時服務並不會損害Frank先生在本公司審計委員會有效服務的能力。 在作出這項決定時，董事會考慮了涉及的公司組合，以及他們都是同一基金家族內的業務發展公司的事實，以及Frank先生100%出席審計委員會和董事會2021年的會議，他作為審計委員會主席所作出的寶貴貢獻，以及他在會計方面的廣泛背景和經驗，包括作為註冊會計師和安永律師事務所的前高級合夥人。 |
|
| 託馬斯·J·哈特菲爾德|68(獨立報) |
| 董事自：2021年以來 | | 其他上市公司董事會 無
委員會 薪酬(主席)；提名和治理；行政用地 |
| 背景 |
•從2017年到業務合併之前，一直在LandSea Home董事會任職。 •擁有30多年的投資銀行經驗，其中大部分在建築產品、住宅建築和房地產領域。 •2006年至2010年退休時，曾在紐約註冊經紀自營商Annascol Advisors LLC擔任高級顧問。 •2002年至2006年，在全球投資銀行Houlihan Lokey Howard&Zukin擔任住宅和建築產品集團董事的管理人員。 | | •1982年至2001年，他擔任投資銀行狄龍·裏德公司及其繼任公司瑞銀集團的董事總經理和合夥人，在瑞銀擔任住宅和建築產品集團的高級成員，並領導私人融資集團。他的客户包括Meritage Home、Rland Home、KB Home和Highland Home。在瑞銀，他創立了私募股權部門 •獲得俄勒岡大學理學士學位和紐約大學倫納德·N·斯特恩商學院工商管理碩士學位。 |
| 哈特菲爾德先生之所以被選為董事會成員，是因為他在住宅建築商方面擁有豐富的經驗和行業知識，並擁有30年的投資銀行經驗。 |
|
| 羅伯特·米勒|57(獨立報) |
| 董事自：2021年以來 | | 其他上市公司董事會 無
委員會 審計；薪酬；提名和治理 |
| | | | | | | | |
| 背景 |
•從2014年到企業合併之前，一直在LandSea Home Board任職。 •在加州和其他州的房地產交易、權利和相關訴訟方面擁有超過25年的經驗。 •米勒的業務涉及一系列房地產和開發活動，他的技能解決了房地產開發商、業主和建築商面臨的各種問題。 | | •自2014年以來，一直是加利福尼亞州舊金山的Lubin Olson&Niewiadomski LLP律師事務所的合夥人。 •擔任Braddock&Logan Home的總法律顧問達15年之久。 •獲得普林斯頓大學學士學位和哈佛法學院法學博士學位。 |
| 米勒先生之所以被選為董事會成員，是因為他擔任過相當多的領導職務，並擁有豐富的住宅建築行業經驗。 |
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| 斯科特·裏德|51 |
| 董事自：2021年以來 | | 其他上市公司董事會 銀門資本公司 InBankShares公司 LF Capital Acquisition Corp.II
委員會 無 |
| 背景 |
•從2017年起在LFAC董事會任職，直到業務合併。 •2017年10月至2020年7月擔任LFAC總裁兼首席財務官，2020年7月至業務合併結束時擔任首席執行官。 •自2021年3月以來，擔任特殊目的收購公司LF Capital Acquisition Corp.II的總裁、首席執行官和董事會成員。 •2006年5月，他與他人共同創立了BankCap Partners，這是一家專注於美國商業銀行領域投資的私募股權公司，此後他一直擔任BankCap Partners的合夥人和董事。 •在金融服務和戰略諮詢行業擁有20多年的經驗，包括在瑞士銀行擔任衍生品交易員和在貝爾斯登擔任投資銀行家。 •作為BankCap的合夥人，Reed先生專注於交易來源、結構和處理、融資活動以及對BankCap投資組合的監督。 •他的職業生涯始於1992年至1995年在瑞士銀行公司擔任衍生品交易員。 •1997年至2000年在貝恩公司擔任顧問。 | | •2000至2002年間，在貝爾斯登的金融機構部門擔任投資銀行家。 •在創立BankCap之前，曾在德克薩斯州達拉斯的金融科技公司Carreker Corporation擔任董事企業戰略和規劃部高級副總裁。 •目前擔任銀門資本有限公司、Vista BancShares和InBankShares Corp的董事(以及這三家機構的基礎商業銀行各自的董事)和非凡捐贈公司，在這些公司的董事會中擔任過薪酬委員會的成員。此外，他還是多倫多科技公司諾布爾公司和芝加哥證券公司Performance Trust董事會的董事成員 •2009年1月至2017年12月，曾擔任Xenith BankShares的董事和該機構的基礎商業銀行。 •畢業於弗吉尼亞大學，擁有商業學士學位和歷史學學士學位。他從達特茅斯學院阿莫斯·塔克商學院獲得MBA學位，在那裏他是愛德華·塔克學者 |
| Reed先生之所以被選為我們的董事會成員，是因為他作為上市公司和私營公司的董事會成員的經驗，以及在籌資、高增長公司管理和各級公司治理方面的專業知識。 |
|
| 埃利亞斯·法哈特|56歲(獨立) |
| | | | | | | | |
| 董事自：2021年以來 | | 其他上市公司董事會 LF Capital Acquisition Corp.II
委員會 審計 |
| 背景 |
•從2017年起在LFAC董事會任職，直到業務合併。 •自2021年3月以來，擔任特殊目的收購公司LF Capital Acquisitions II的董事會執行主席。 •2016年10月至2021年10月，擔任資產管理公司Candriam Investors Group的首席戰略官，管理着超過1600億美元的資產。他也是Candriam集團戰略委員會和執行委員會的成員，並擔任其董事會成員 •2003年至2016年，擔任私募股權和房地產公司Capital E的合夥人，並在與Capital E有關聯的投資組合公司擔任過幾個董事會和顧問職位。 •2003年，創立了私募股權諮詢公司Velocity Advisors，代表機構投資者進行交易來源和結構設計，並於2003至2016年擔任管理合夥人。 | | •1990年至2002年，他在貝恩公司擔任副總裁兼合夥人，在那裏他在歐洲、美國和拉丁美洲擔任了12年的管理顧問，並就廣泛的戰略、運營、財務和組織問題向財富1000強公司的董事會、首席執行官和高級管理人員以及幾家收購基金提供建議。 •領導貝恩資本在美國南部地區的私募股權集團活動，並參與其投資委員會。 •目前擔任在董事註冊的私募股權公司湖畔顧問公司的美國證券交易委員會。 •之前曾擔任休倫公司和CBI，Inc.的董事公司。 •畢業於巴黎經濟與商業學院(ESSEC)。 |
| Farhat先生之所以被選為董事會成員，是因為他在私募股權、資本市場、交易事項和收購後對投資組合公司運營業績的監督方面擁有豐富的經驗。 |
|
| Tim Chang|56(獨立) |
| 董事自：2021年以來 | | 其他上市公司董事會 無
委員會 薪酬、提名和治理 |
| 背景 |
•自2011年以來一直擔任加州洛杉磯律師事務所Musick Peeler&Garrett，LLP的合夥人。 •在公司、商業交易、治理、房地產和非營利法律領域擁有超過26年的私人執業律師經驗。 •擔任第一商業銀行(美國)、私募投資公司和裕投資有限公司、臺灣大金暖通空調設備獨家經銷商和日野工業電機在臺灣的獨家經銷商及總代理長源汽車有限公司的董事會獨立成員，以及西大校董會理事。 | | •曾擔任東京證交所上市公司和泰汽車有限公司董事會成員，該公司是豐田和雷克薩斯汽車在中國大陸和臺灣的經銷商和總代理。 •在南加州大學獲得學士學位，在太平洋大學麥克喬治法學院獲得法學博士學位。張先生還擁有杜蘭法學院的公司治理證書 |
| | | | | | | | |
| 張先生獲選出任本公司董事會成員，是基於他作為大型國際公司董事會成員的經驗和背景，包括超過十年的不同行業經驗，他在廢物、太陽能和可再生能源行業代表客户的經驗，以及他對企業和商業交易及管治的知識。 |
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| 蘇珊·拉特曼|54歲(獨立派) |
| 董事自：2021年以來 | | 其他上市公司董事會 Aterian，Inc.
委員會 無 |
| 背景 |
•自2021年8月以來一直擔任國際私人持股奢侈品服裝零售商The Row的首席財務官。 •在此之前，她在Bed Bath&Beyond Inc.工作了23年以上，擔任過多個職位，包括2018年5月至2019年12月擔任首席行政官；2014年2月至2018年5月擔任首席財務官兼財務主管，領導財務、銷售運營、房地產和信息技術等多個領域。 •在Arthur Andersen LLP開始了職業生涯，並在任職期間擔任了包括審計經理在內的不斷進步的角色，對消費品、遊戲和金融行業的公共和私人公司進行審計。 | | •目前擔任科技消費品銷售平臺Aterian，Inc.董事會的董事成員，薪酬委員會和審計委員會的成員，私營有機和人道認證雞肉公司Farmer Focus的董事會董事和審計委員會主席，以及私人增長和收益型房地產投資信託基金ARCTRUST III的董事會董事。 •他以優異的成績畢業於巴克內爾大學，獲得工商管理學士學位，是全國公司董事協會的成員，持有私人董事協會頒發的私人公司治理證書，是註冊會計師。 |
| Lattmann女士之所以被選為董事會成員，是因為她的領導經驗和背景，包括擔任大型上市公司的高級管理人員，她在財務和會計事務方面的專業知識，以及她在私人和上市公司董事會的經驗。 |
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| 莫莉·法杜勒|39歲(獨立派) |
| 董事自：2021年以來 | | 其他上市公司董事會 無
委員會 無 |
| 背景 |
| | | | | | | | |
•自2021年以來一直擔任JPI的首席財務和投資官，該公司是一家開發商、建築商和投資管理公司。 •也是Cephas Partners的創始人和合夥人，這是一家成立於2012年的私募股權公司，專門從事另類投資，主要專注於房地產機會。 •在2012年加入Cephas Partners之前，於2006年5月至2011年12月擔任美銀美林紐約房地產信安投資部副總裁。 •自2015年以來，我投資了多家公司，併為其提供諮詢，這些公司將新技術帶入房地產和建築行業。 | | •之前曾在全球船員網絡董事會任職，為商業房地產領域的11,000多名女性提供服務。 •目前擔任多傢俬營公司的董事會成員，包括：Pallet，一家專注於便攜式避難所繫統的社會目的公司；Green Canopy，一家Impact房地產開發、基金管理和住宅建築公司；以及Urban Housing Ventures。 •獲得哈佛大學歷史和理科學士學位。 |
| Fadule女士之所以被選為董事會成員，是因為她在房地產和住宅建築行業的經驗和背景，以及她在私募股權、資本市場、金融和交易事務方面的經驗。 |
董事會委員會
股東協議規定董事會設立及維持：(I)薪酬委員會；(Ii)提名及管治委員會；及(Iii)審計委員會。薪酬委員會和提名與治理委員會必須分別由至少五名董事組成，其中兩名董事根據納斯達克規則(包括適用於此類委員會的規則)應是獨立的。根據納斯達克規則(包括適用於此類委員會的規則)，審計委員會必須由三名獨立董事組成。
只要合併所有權百分比等於或大於15%，每個常設委員會將包括至少一名董事指定人(如果賣方有權指定多名董事指定人，則由賣方酌情決定)，符合適用的納斯達克規則。
我們的董事會有一個常設審計委員會。審計委員會的每位成員均通曉財務，董事會已認定Frank先生符合美國證券交易委員會相關規則所界定的“審計委員會財務專家”資格，並具有會計或相關財務管理專業知識。審計委員會根據董事會通過的書面章程運作。本章程張貼在我們投資者網站的“治理文件”部分，網址為ir.landseaHomes.com。
商業行為和道德準則
我們已經通過了適用於我們所有董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德準則(“道德準則”)，包括我們的主要高管、主要財務和主要會計人員，或執行類似職能的人員。我們的道德準則張貼在我們投資者網站的“治理文件”部分，網址是ir.landseaHomes.com。我們打算在修訂或豁免後的四個工作日內，在網站上披露未來對道德守則某些條款的修訂，以及授予高管和董事的道德守則豁免。
項目11.高管薪酬
LFAC
以下披露涉及LFAC高級管理人員和董事在業務合併完成前截至2021年12月31日的財政年度部分的薪酬。
除了Baudouin Prot和Alberto Bianchinotti之外，LFAC的任何官員或董事都沒有因向LFAC提供服務而獲得任何現金補償。LFAC同意每月向贊助商或贊助商的附屬公司支付辦公空間、水電費以及祕書和行政支助費用共10,000美元。vt.在.的基礎上
完成業務合併後，本公司不再支付該等月費。保薦人、高級管理人員和董事或其任何關聯公司在完成業務合併之前或與業務合併相關的服務中，不會向保薦人、高級管理人員和董事或他們各自的任何關聯公司支付任何形式的補償，包括髮起人和諮詢費。然而，這些個人獲得報銷與代表我們的活動相關的任何自付費用，例如確定潛在的目標業務和對合適的業務組合進行盡職調查。LFAC審計委員會每季度審查所有支付給贊助商、高級管理人員或董事、或我們或其附屬公司的款項。
2017年9月，LFAC與董事會前主席Baudouin Prot先生控制的一家實體B.Prot Conseils達成了一項協議，根據該協議，他將獲得每年150 000美元的現金費用，以換取他的服務。該協議自2017年10月1日起生效，有效期至2019年12月。2021年1月7日，就在業務合併完成之前，LFAC和Prot先生修改了安排，向LFAC提供與之前向LFAC提供的服務相關的一次性付款75,000美元，條件是LFAC在2021年1月22日之前成功完成對目標公司的收購。2021年1月7日，LFAC成功完成業務合併，並向B.prot Conseils支付了7.5萬美元。Prot先生在完成業務合併的同時辭去了董事會主席一職。
合併前的LFAC首席財務官Alberto Bianchinotti是會計服務公司AM Knight Financial Services的唯一所有者。在Bianchinotti先生被任命為首席財務官之前，LFAC向AM Knight Financial Services支付了費用，讓其為LFAC提供某些會計服務。在截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度內，LFAC分別向AM Knight Financial Services支付了55,200美元和0美元。
蘭德西之家
以下對本公司指定高管在截至2021年12月31日的財政年度的薪酬安排的討論和分析應與下文提供的薪酬表格和相關披露一起閲讀。
以下討論中的薪酬信息以實際美元金額列示。由於本公司是一家新興的成長型公司，本公司在詳細説明我們高管的高管薪酬時，選擇遵守適用於“較小報告公司”的高管薪酬規則，這一術語在《交易法》中有定義。本節討論授予、賺取或支付給本公司主要行政人員及本公司兩名薪酬最高的兩名行政人員的薪酬的重大要素。這些人被稱為“指定的執行官員”或“近地天體”。
薪酬彙總表
下表列出了近地天體在2021年12月31日終了的財政年度(“2021年財政年度”)和2020年12月31日終了的財政年度內提供的服務的補償情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名稱和主要職位 | | 年 | | 薪金
($) | | 獎金(美元)(1) | | 股票大獎 ($)(2) | | 非股權激勵薪酬 ($)(3) | | | 所有其他補償(美元)(4) | | | 總計
($) |
| 何俊仁 | | 2021 | | $ | 607,236 | | | $ | 1,683,972 | | | $ | 3,861,783 | | | $ | 1,087,000 | | | | | $ | 29,438 | | | | | $ | 7,269,429 | |
| 首席執行官兼前臨時首席財務官 | | 2020 | | $ | 550,000 | | | $ | 342,395 | | | $ | — | | | $ | 500,000 | | | | | $ | 29,438 | | | | | $ | 1,421,833 | |
| 邁克爾·福爾蘇姆 | | 2021 | | $ | 558,478 | | | $ | 1,707,215 | | | $ | 3,601,090 | | | $ | 1,337,000 | | | | | $ | 13,480 | | | | | $ | 7,217,263 | |
| 總裁兼首席運營官 | | 2020 | | $ | 512,500 | | | $ | 342,395 | | | $ | — | | | $ | 750,000 | | | | | $ | 13,480 | | | | | $ | 1,618,375 | |
| 佛朗哥·特內萊利 | | 2021 | | $ | 389,231 | | | $ | 328,872 | | | $ | 251,057 | | | $ | 502,000 | | | | | $ | 55,778 | | | | | $ | 1,526,938 | |
| 執行副總裁、首席法務官兼祕書 | | 2020 | | $ | 345,833 | | | $ | 102,695 | | | $ | — | | | $ | 250,000 | | | | | $ | 51,028 | | | | | $ | 749,556 | |
(1)本欄中2021財政年度的金額包括現金支付和為結算歸屬並與業務合併相關的影子股票而收到的股票價值(基於股票在發行日的收盤價每股10.53美元)，如下文“薪酬摘要表的敍述性披露--長期激勵薪酬”所述。
(2)本欄中的金額代表根據FASB ASC主題718計算的授予日公允價值：(I)於2021年3月30日授予Ho先生和Forsum先生的完全歸屬股票獎勵，其每股公允價值為9.69美元，以授予日普通股的收盤價計算；(Ii)於2021年3月30日授予Ho先生和Forsum先生的限制性股票單位(“RSU”)，其每個RSU授予日的公允價值為9.69美元，基於授予日普通股的收盤價計算；(Iii)於2021年4月19日授予各近地組織的RSU，按授予日普通股的收市價計算，每個RSU授予日的公允價值為9.44美元；及(Iv)於2021年4月19日授予各近地組織的績效股份單位(“PSU”)，根據LandSea Home Corporation 2020股票激勵計劃(“激勵計劃”)，每個目標PSU授予日的公允價值為9.44美元。請閲讀我們截至2021年12月31日的財年合併財務報表的附註15，以討論用於確定PSU獎勵的FASB ASC主題718價值的假設。顯示的PSU假定達到了適用的性能條件的目標。如果假設業績最高，則計入2021年總數的採購和付款單位如下：何先生，1,867,912美元；福爾蘇姆先生，1,687,155美元；特內萊利先生，301,268美元。
(3)本欄中的金額代表根據LandSea Homees的短期激勵獎金計劃支付的2021財年績效獎金金額。有關2021年短期激勵獎金計劃的更多信息，請參閲下面的“薪酬彙總表的敍述性披露-短期激勵獎金計劃”。
(4)本欄中的金額包括(I)在2021財年根據LandSea Homes的401(K)計劃所作的等額繳費，(Ii)支付加州大學洛杉磯分校安德森高管MBA的學費，以及(Iii)其他津貼和福利，其中包括公司通過Hoag高管健康支付的汽車租賃、每月手機津貼、健身房會員資格和高管體檢。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 公司401(K)匹配繳費
($) | | 學費(美元) | | 其他(美元) | | 總計(美元) |
| 何俊仁 | | $ | 9,750 | | | $ | — | | | $ | 19,688 | | | $ | 29,438 | |
| 邁克爾·福爾蘇姆 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,480 | | | $ | 13,480 | |
| 佛朗哥·特內萊利 | | $ | 5,500 | | | $ | 34,998 | | | $ | 15,280 | | | $ | 55,778 | |
薪酬彙總表的敍述性披露
以下是對LandSea Homes在2020財年與其每個近地天體及其補償的其他組成部分達成的補償安排的簡要説明。在業務合併後，董事會根據薪酬委員會提出的建議就高管薪酬做出決定。在業務合併後，公司高管薪酬計劃的目標是具有競爭力，以吸引和留住我們的高管，同時將很大一部分現金薪酬與業績目標聯繫起來，並以股權獎勵的形式提供一部分高管薪酬作為長期激勵薪酬。
基本工資
基本工資是整個薪酬方案中的一個固定元素，旨在吸引和留住成功管理我們的業務和執行我們的業務戰略所需的人才。我們近地天體的基本工資是根據其職責範圍確定的，並考慮到相關經驗、內部薪酬公平、任期和其他被認為相關的因素。於二零二一年四月十九日，董事會根據薪酬委員會的建議，批准將何先生的基本薪金由580,000元增加至625,000元，以及將Forsum先生的基本薪金由525,000元增加至575,000元，兩者均追溯至2021年1月7日。
短期激勵獎金計劃
在2021財年，每個NEO都有資格參加LandSea Home Corporation高管現金激勵計劃，根據該計劃，公司制定了2021財年的年度獎金計劃。根據2021年的年度獎金計劃，每個近地天體都有資格根據公司的業績獲得現金獎金。審計委員會根據薪酬委員會的建議，為每個近地業務實體確定了2021年目標年度獎金水平，如下所述：
| | | | | | | | |
| 名字 | | 2021年目標年度獎金 |
| 何俊仁 | | $ | 650,000 | |
| 邁克爾·福爾蘇姆 | | $ | 800,000 | |
| 佛朗哥·特內萊利 | | $ | 300,000 | |
根據2021年年度獎金計劃，向近地天體支付年度獎金的依據是完成年度獎金的60%的收入業績目標和40%的年度獎金的税前利潤率業績目標。要獲得年度獎金，每個NEO必須在公司根據年度獎金計劃實際支付獎金的日期受僱於公司。在2021財年，公司實現了相對於收入業績目標的164%的派息百分比和相對於税前利潤率業績目標的172%的派息百分比，總派息百分比為167%。根據這一業績，2021財年向LandSea Home的近地天體支付的年度獎金如下：
| | | | | | | | |
| 名字 | | 2021年年度獎金 |
| 何俊仁 | | $ | 1,087,000 | |
| 邁克爾·福爾蘇姆 | | $ | 1,337,000 | |
| 佛朗哥·特內萊利 | | $ | 502,000 | |
長期激勵性薪酬
業務前組合
從歷史上看，LandSea Home的近地天體一直以影子股票計劃(“影子股票計劃”)發行的影子股票獎勵的形式獲得長期激勵補償。每一股影子股票代表有權獲得相當於部分影子股票的公平市場價值的現金，該金額由LandSea Home Board在每個計劃年度結束時在授予和結算此類獎勵後確定。LandSea Home根據財務會計準則委員會會計準則編纂主題710而不是主題718對這些獎勵進行説明，因此，就這些披露而言，影子股權獎勵不被視為股權激勵薪酬。
在業務合併方面，於2020年授予何先生及富通先生的未償還影子股票獎勵以普通股結算，其他未償還影子股票獎勵則加速並以現金結算。下表列出了每個NEO收到的與業務合併有關的現金和普通股。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 關於企業合併的清算 |
| 名字 | | 影子股票的股份數量 | | 現金支付 | | 普通股股數 |
| 何俊仁 | | 159.95 | | $ | 783,014 | | | 85,561 |
| 邁克爾·福爾蘇姆 | | 162.13 | | $ | 896,363 | | | 77,004 |
| 佛朗哥·特內萊利 | | 31.19 | | $ | 328,872 | | | 0 |
業務後合併
關於業務合併，公司採用了激勵計劃，根據該計劃，公司可授予RSU、PSU和其他基於股權的獎勵。
於二零二一年三月三十日，董事會根據薪酬委員會的建議，向何先生授出30,712股全數歸屬股份及向Forsum先生授予19,354股全數歸屬股份，以表彰彼等對本公司的服務。此外，董事會亦批准批出207,182個迴應股予何先生及福森，以示滿意。
他們各自在僱傭協議下的要求。根據僱傭協議，這些RSU將在2021年3月15日，即S-8表格提交之日的第一個和第二個週年紀念日授予20%，在該日期的第三個和第四個週年紀念日授予30%，在每個情況下，以NEO在這些日期之前的繼續僱用為條件。
2021年4月19日，審計委員會根據賠償委員會的建議，核準了對每個近地天體的年度股權獎勵，獎勵形式為淨資產單位(佔贈款總額的40%)和業務單位(佔贈款總額的60%)，如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | RSU數量 | | PSU的目標數量 |
| 何俊仁 | | 65,957 | | 98,936 |
| 邁克爾·福爾蘇姆 | | 59,574 | | 89,362 |
| 佛朗哥·特內萊利 | | 10,638 | | 15,957 |
RSU獎將在授予之日的第一、第二和第三週年紀念日各授予三分之一。PSU將有資格根據公司調整後每股收益(“調整後每股收益”)在2021年1月1日至2023年12月31日結束的業績期間的每一年期間的業績，分得三分之一的份額。就PSU而言，調整後每股收益是根據本年度報告第69頁所述的公司調整後淨收入除以稀釋後的已發行普通股加權平均股份計算得出的。第一批方案執行單位的三分之一(“第一批方案單位”)按照下表按目標的200%分配：
| | | | | | | | |
| 績效水平 | 調整後每股收益 | 成為賺取的PSU的第1批PSU的百分比 |
| 低於閾值 | | 0% |
| 閥值 | $0.71 | 50% |
| 目標 | $0.95 | 100% |
| 極大值 | $1.19 | 200% |
| 實際 | $1.44 | 200% |
與獲任命的行政人員的聘用安排
何先生、Forsum先生和Tenerelli先生於2020年8月31日與賣方簽訂了高管僱傭協議，該協議在業務合併完成後由LandSea Home承擔。僱傭協議一般規定的初始期限將於2023年12月31日結束，此後將自動續簽連續一年的期限，除非任何一方向另一方發出不延期的書面通知。就業協議一般規定了年度基本工資、參加年度獎金計劃的資格以及參加福利計劃的資格。此外，何先生及福森先生的僱傭協議規定於上述於2021年3月30日授予獎勵計劃下價值為2,000,000元的獎勵計劃下的獎勵單位。
根據僱傭協議，Ho、Forsum和Tenerelli先生有資格在某些僱傭終止時獲得遣散費福利，這在“額外的敍述披露--控制終止或變更時的潛在付款--僱傭協議”中描述。僱傭協議還包括慣常的保密契約。
財政年度結束時的傑出股票獎勵
下表反映了截至2021年12月31日每個近地天體根據獎勵計劃授予的未歸屬RSU和PSU的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票大獎 |
| 名字 | | 未歸屬的股份單位的股數
(#) | 尚未歸屬的股份或股額單位的市值(美元)(1) | 股權激勵計劃獎勵：未歸屬的未賺取的股份、單位或其他權利的數量
(#) | 股權激勵計劃獎勵：已授予票據的未賺取股份、單位或其他權利的市值或派息價值(美元)(1) |
| 何俊仁 | | 273,139(2) | $ | 1,999,377 | | 131,914(3) | $ | 965,610 | |
| 邁克爾·福爾蘇姆 | | 266,756(4) | $ | 1,952,654 | | 119,150(3) | $ | 872,178 | |
| 佛朗哥·特內萊利 | | 10,638(5) | $ | 77,870 | | 21,276(3) | $ | 155,740 | |
(1)這些列中的金額反映了截至2021年12月31日的未償還RSU或PSU的價值，基於每股7.32美元的價格，即普通股在2021年12月31日的收盤價。
(2)代表何先生所持有的信託單位，歸屬如下：(I)207,182將於2022年3月15日及2023年3月15日各歸屬20%，並分別於2024年3月15日及2025年3月15日歸屬30%；及(Ii)65,957將於2022年4月19日、2023年4月19日及2024年4月19日各歸屬三分之一。
(3)代表根據公司在2022財年(相對於目標金額的一半)和2023財年(相對於目標金額的一半)的調整後每股收益業績，將獲得目標的0%至200%之間的PSU的最大數量。
(4)代表Forsum先生持有的股份單位，歸屬如下：(I)207,182將於2022年3月15日及2023年3月15日各歸屬20%，並於2024年3月15日及2025年3月15日各歸屬30%；及(Ii)59,574將於2022年4月19日、2023年4月19日及2024年4月19日各歸屬三分之一。
(5)代表特內雷利先生持有的RSU，將在2022年4月19日、2023年4月19日和2024年4月19日各授予三分之一。
其他敍述性披露
退休福利
除了藍海之家401(K)計劃下的福利外，藍海之家沒有為近地天體提供任何退休福利。根據LandSea Homes的401(K)計劃，包括近地天體在內的員工可以將其合格薪酬的一部分存入一個符合納税條件的退休賬户。目前，我們提供酌情配對供款，相當於員工對計劃的前3%合資格補償的100%。員工通常會獲得每年向其符合納税資格的退休賬户繳納的匹配繳款的20%。
終止或控制權變更時的潛在付款
獎勵計劃獎勵協議
在近地天體死亡或殘疾的情況下，根據激勵計劃授予的RSU將成為完全歸屬的，根據激勵計劃授予的PSU將成為完全歸屬的，並根據目標業績水平獲得收入。
如果近地天體無故非自願終止(且不是由於死亡或殘疾)或出於正當理由自願辭職，則根據激勵計劃授予的RSU將成為完全歸屬的，並且根據激勵計劃授予的PSU將根據適用的業績衡量標準的實際完成情況有資格獲得收入。
僱傭協議
與Ho先生、Forsum先生和Tenerelli先生簽訂的僱傭協議規定，如果NEO無故(且不是由於死亡或殘疾)非自願終止，或有充分理由自願辭職，則可獲得某些遣散費，這兩種情況均稱為擔保終止：
•如果在控制權變更後的24個月期間以外的任何時間發生承保終止，每個新經濟實體有資格獲得(1)相當於新經濟實體基本工資和目標年度獎金之和的2.0倍(特內內利先生，為1.0倍)的一次性現金金額，(2)根據實際業績按比例獲得新經濟實體終止年度年度紅利的部分，(3)支付或報銷繼續健康保險24個月的保費(除非新經濟實體有資格獲得另一僱主計劃下的保險)，(4)全面加快任何尚未完成的股權獎勵，根據適用獎勵協議的條款，或如果獎勵協議沒有具體規定，則根據目標業績水平確定業績獎勵。
•如果在控制權變更後的24個月期間內發生有保險的終止，則每一名NEO有資格獲得相當於NEO基本工資和目標年度獎金之和的2.5倍(特內萊利先生為2.0倍)的一次性現金金額，以代替上文第(I)款所述的福利。每個近地天體還有資格獲得上文第(Ii)-(Iv)條所述的福利。
此外，在近地天體死亡或殘疾的情況下，每個近地天體(或近地天體的受益人或遺產)有資格按比例獲得終止和全面加速任何未完成股權獎勵年度近地天體目標獎金的一部分，基於業績的獎勵是根據適用的獎勵協議的條款確定的，如果獎勵協議沒有具體規定，則根據目標業績水平確定。根據新的僱傭協議，所有遣散費都必須執行索賠釋放。根據新的僱傭協議：
•“因由”一般指(I)、(Ii)和(Iii)在第(I)、(Ii)和(Iii)條的情況下，在第(I)、(Ii)和(Iii)條的情況下，在符合標準通知和補救條款的情況下，實質性違反與賣方的任何協議所規定的近地實體的義務，(Ii)故意不當行為或重大違反任何實質性書面政策，(Iii)實質性違反任何受託責任，或(Iv)犯下涉及欺詐、貪污、不誠實或道德敗壞的重罪或罪行。
•“控制權變更”一般指發生下列任何一種情況：(I)任何人成為本公司證券的實益擁有人，佔本公司當時已發行證券的總投票權的50%或以上，(Ii)現任董事(以及由多數現任董事任命或提名的董事)不再構成董事會的多數，(Iii)完成本公司的合併或合併，但將導致本公司有投票權證券的持有人繼續至少佔尚存實體合併投票權的50%的任何合併或合併除外，(Iv)實施全面清盤或解散本公司的計劃，或(V)向一個實體出售本公司的全部或幾乎所有資產，但向本公司有投票權證券持有人佔該實體合共投票權至少50%的實體出售任何資產除外。
•“好的理由”通常包括以下任何未經新公司事先書面同意而產生的情況：(I)所有權、權力、職責或責任的減少，(Ii)基本工資或目標獎金的大幅減少，(Iii)新公司主要辦事處搬遷超過50英里，或(Iv)賣方實質性違反僱傭協議的任何實質性條款，在每種情況下，均受標準通知和補救條款的約束。
董事薪酬
蘭德西之家與其每一位非僱員獨立董事簽訂了一項服務協議，根據該協議，每個董事都獲得一名聘用人在蘭德西之家董事會任職，併為特定委員會服務提供津貼，如下所述：
•每年8萬元的預聘費，按月支付；以及
•每年30,000美元的津貼，按月支付，擔任LandSea房屋補償委員會或審計委員會主席。
自2021年4月1日起，非本公司僱員的董事會成員(田先生除外)將根據我們的董事薪酬計劃獲得以下薪酬：董事薪酬計劃還為每位董事會成員報銷出席董事會及其委員會會議和活動所產生的合理旅費和雜項費用。
| | | | | | | | |
| 年度現金預付金： | | $ | 70,000 | |
| 委員會主席的聘用人： | | |
| 審計委員會 | | $ | 25,000 | |
| 薪酬委員會 | | $ | 20,000 | |
| 提名和治理委員會 | | $ | 20,000 | |
| 行政土地小組委員會 | | $ | 10,000 | |
| 委員會成員聘用人： | | |
| 審計委員會 | | $ | 10,000 | |
| 薪酬委員會 | | $ | 8,000 | |
| 提名和治理委員會 | | $ | 6,000 | |
| 行政土地小組委員會 | | $ | 5,000 | |
| 董事首席聘用人： | | $ | 20,000 | |
| 年度股權贈款價值(RSU)： | | $ | 95,000 | |
根據董事薪酬計劃的條款，非公司僱員的每位董事會成員(田先生除外)在2022年1月1日授予的激勵計劃下獲得了11,671個RSU的獎勵。下表列出了2021財年因提供服務而支付給公司董事的薪酬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 以現金形式賺取或支付的費用(美元)(1) | | 股票大獎 ($)(2) | | 總計(美元) |
| 張天時 | | $ | 84,516 | | | $ | 94,652 | | | $ | 179,168 | |
| 埃利亞斯·法哈特 | | $ | 81,518 | | | $ | 94,652 | | | $ | 176,170 | |
莫莉·法杜勒(3) | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 布魯斯·弗蘭克 | | $ | 204,357 | | | $ | 94,652 | | | $ | 299,009 | |
| 湯姆·哈特菲爾德 | | $ | 187,105 | | | $ | 94,652 | | | $ | 281,757 | |
蘇珊·拉特曼(3) | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 羅伯特·米勒 | | $ | 178,105 | | | $ | 94,652 | | | $ | 272,757 | |
| 斯科特·裏德 | | $ | 74,014 | | | $ | 94,652 | | | $ | 168,666 | |
| 田北俊 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 周豔芳 | | $ | 104,498 | | | $ | 94,652 | | | $ | 199,150 | |
(1)除現金預付金及津貼外，本欄於2021財政年度的款額包括現金支付及因結算Frank、Hartfield及Miller先生持有的影子股票股份而收取的股份價值(根據股份於發行日的收市價每股10.53美元計算)，該等股份歸屬並與業務合併有關，詳情如下。
(2)本欄中的金額代表根據FASB ASC主題718計算的2021財年期間授予的限制性股票單位(“RSU”)的總授予日期公允價值。請閲讀我們截至2021年12月31日的財年合併財務報表的附註15，以討論用於確定FASB ASC主題718獎勵價值的假設。截至2021年12月31日，除田外，每個非員工董事持有11,671個未歸屬RSU。
(3)Lattmann女士及Fadule女士於2021年12月21日獲委任為本公司董事會成員，因此於2021財年並無收取任何薪酬。
根據幽靈股票計劃，弗蘭克、哈特菲爾德和米勒在2020年1月1日分別獲得了2.57股幽靈股票，這些股票原定於2023年3月1日授予，但前提是每個董事在該日期之前繼續為朗德西之家提供服務。如上所述，在“薪酬彙總表的敍述性披露--長期激勵薪酬”一節中，每股影子股票，包括非僱員董事持有的股票，在業務合併中完全歸屬。此外，非僱員董事以現金和普通股股票的組合方式獲得了他們的影子股權獎勵的結算。下表列出了弗蘭克、哈特菲爾德和米勒先生收到的與業務合併有關的現金和普通股。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 關於企業合併的清算 |
| 名字 | | 影子股權的股份數量 | | 現金支付 | | 普通股股數 |
| 布魯斯·弗蘭克 | | 7.85 | | 24,786.71 | | 5,491 |
| 湯姆·哈特菲爾德 | | 7.85 | | 24,786.71 | | 5,491 |
| 羅伯特·米勒 | | 7.85 | | 24,786.71 | | 5,491 |
薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與
除本公司行政總裁何先生於二零二零年曾在賣方董事會任職外，本公司董事會或薪酬委員會與任何其他實體的董事會或薪酬委員會之間並無連鎖性關係，過往亦無連鎖性關係。在過去三年中，我們薪酬委員會的任何成員都不是我們的官員或僱員。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
股權薪酬計劃信息
下表列出了關於我們的普通股的信息，這些普通股可能會在2021年12月31日根據股權補償計劃發行。截至2021年12月31日，我們唯一的股權薪酬計劃是激勵計劃。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | (a) | (b) | (c) |
| 計劃類別 | | 行使未償還期權、認股權證及權利時將發行的證券數目(1) | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價(2) | 根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄所反映的證券)(3) |
| 證券持有人批准的股權補償計劃 | | 836,485 | — | 5,113,449 |
| 未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | — | — |
| 總計 | | 836,485 | — | 5,113,449 |
(1)本欄反映了截至2021年12月31日的未完成的RSU和PSU(假設實現了目標業績)。每個RSU和賺取的PSU代表有權獲得一股普通股。
(2)(A)欄中反映的RSU和PSU不反映在本欄中，因為它們沒有行使價。
(3)本欄反映了截至2021年12月31日，根據激勵計劃剩餘可供發行的普通股總數。
證券的實益所有權
下表列出了本公司已知的截至2022年3月9日公司普通股的實益所有權信息：
•本公司所知的持有本公司5%以上已發行普通股的實益所有人；
•公司每一位被提名的高管和董事；以及
•所有行政官員和董事作為一個團體。
實益所有權是根據美國證券交易委員會的規則確定的，該規則一般規定，如果一個人對一種證券擁有單獨或共享的投票權或投資權，包括目前可以行使或將在60天內行使的期權、權證和某些其他衍生證券，他或她就擁有該證券的實益所有權。受益所有權百分比是基於截至2022年3月9日發行和發行的46,436,185股公司普通股，15,525,000股公共認股權證和5,500,000股私募認股權證。公共認股權證使持有者有權以每十分之一股1.15美元(每股普通股每股11.50美元)的價格購買我們十分之一的普通股，並且它們只能以可被十整除的金額行使。私募認股權證在表格S-1下登記，持有者有權以每股11.50美元的價格購買一股我們的普通股，並可進行調整。公開認股權證和私募認股權證沒有投票權，但可由認股權證持有人隨時行使。
除非另有説明，並受共同財產法和類似法律的約束，本公司相信下表所列各方對以下所有股份擁有獨家投票權和投資權
他們實益擁有的普通股，每個公司的營業地址是新港中心大道660Newport Center Drive660Suite300，加利福尼亞州紐波特海灘，郵編：92660。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 實益擁有人姓名或名稱及地址 | | 股份數量(1) | | 私募認股權證的數目 | | 所有權百分比(%) |
田明(馬丁)(2) | | 32,878,265 | | | 2,200,000 | | | 65.6 | % |
| 周勤(喬安娜) | | 11,671 | | | — | | | ** |
| 託馬斯·哈特菲爾德 | | 21,912 | | | — | | | ** |
| 布魯斯·弗蘭克 | | 17,162 | | | — | | | ** |
| 張天時 | | 11,671 | | | — | | | ** |
| 羅伯特·米勒 | | 19,662 | | | — | | | ** |
埃利亞斯·法哈特(3) | | 2,255,924 | | | 2,799,600 | | | 9.5% |
| 斯科特·裏德 | | 39,171 | | | — | | | ** |
| 蘇珊·拉特曼 | | — | | | — | | | ** |
| 莫莉·法杜勒 | | — | | | — | | | ** |
| 何俊仁 | | 212,950 | | | — | | | ** |
| 邁克爾·福爾蘇姆 | | 190,835 | | | — | | | ** |
| 佛朗哥·特內萊利 | | 10,505 | | | — | | | ** |
| 阿爾貝託·比安奇諾蒂(4) | | — | | | — | | | ** |
| 全體董事和高級管理人員(14人) | | 35,669,728 | | | 4,999,600 | | | 76.0% |
蘭德西控股公司(5) | | 32,878,265 | | | 2,200,000 | | | 65.6 | % |
Level field Capital，LLC(6) | | 2,227,835 | | | 2,799,600 | | | 9.4% |
**不到1%。
(1)表中所列董事、董事被提名人和高管實益擁有的股份數量包括可能在2022年3月9日起60天內通過行使或歸屬限制性股票單位而獲得的股份：何先生-63,422股；福爾薩姆先生-61,294股；特內萊利先生-3,546股；所有現任高管和董事作為一個集團-128,262股。
(2)包括田先生可能因其與賣方的關係而被視為實益擁有的股份及私募認股權證，如下文附註5所述。田先生並不實益擁有該等股份，但他可能擁有的任何金錢權益除外。
(3)包括Farhat先生可能因其與保薦人的關係而被視為實益擁有的股份及私人配售認股權證，如下文附註6所述。法哈特先生否認實益擁有這些股份，但他可能在其中擁有的任何金錢利益除外。
(4)如先前披露，Albert Bianchinotti先生擔任LFAC首席財務官至2021年1月7日。卞基諾蒂的實益所有權基於他於2020年8月18日提交給美國證券交易委員會的Form 3。
(5)基於賣方、陸海綠和明田(“陸海締約方”)於2021年1月19日提交給美國證券交易委員會的附表13D的信息。蘭德西各方披露了對32,878,265股的共享投票權和處分權，以及2,200,000份私募認股權證的所有權。
賣方是這些股票的記錄保持者。賣方100%由LandSea Green間接擁有。田先生透過其於Easycorps Group Limited(“Easycorps”)、Greensheid Corporation(“Greensheid”)及LandSea International Holdings Limited(“LandSea International”)的權益，間接實益擁有LandSea Green約57.8%的權益。Easycorps由田先生全資擁有。Greensheid由LandSea International全資擁有，而LandSea Group又由LandSea Group全資擁有(連同Greensheid、Easycorps、LandSea International以及在賣方中擁有實益所有權權益的LandSea International的附屬公司“LandSea Owners”)。田先生是藍海集團的控股股東。因此，朗海擁有人及田先生均可被視為賣方實益擁有的任何股份的實益擁有人。除彼等可能於該等股份擁有的任何金錢權益外，朗海業主及田先生概不擁有該等股份的實益擁有權。蘭德西業主和田先生的營業地址是中國上海市長寧區臨虹路280弄5號樓蘭德西集團有限公司，郵編200335。
(6)基於贊助商Level field Partners LLC(“LF Partners”)、Level field Management LLC(“LF Management”)、Djemi Traboulsi和Elias Farhat於2021年1月20日提交給美國證券交易委員會(“LF Party”)的附表13G的信息。LF黨披露了對5,027,435股的共享投票權和處分權。這包括2,227,835股普通股和2,799,600股私募認股權證。保薦人是所報告股票的記錄保持者。LF Partners是贊助商的管理成員。LF管理層是LF Partners的管理成員。LF管理層由其兩名成員Elias Farhat和Djemi Traboulsi管理。Farhat和Traboulsi先生可被視為間接實益擁有保薦人直接實益擁有的普通股。法哈特先生和特拉布爾西先生否認對這些股份的實益所有權，但他們可能在其中擁有的任何金錢利益除外。
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
公司關聯人交易的政策和程序
我們的審計委員會章程規定，我們的審計委員會必須審查適用的美國證券交易委員會規則中定義的審查、批准和批准關聯人交易的政策和程序，審查關聯人交易，並監督受適用會計準則管轄的其他關聯人交易。
關聯人交易政策
我們已經通過了一項關於與“相關人士”的交易的書面政策，在政策中定義為任何(1)現在或過去(自本公司上一個完整的財政年度開始，即使他們目前不擔任該職務)作為董事高管、董事或被提名人的人，(2)超過5%的本公司普通股實益所有者，或(3)上述任何人的直系親屬。就本政策而言，“有利害關係的交易”被定義為：(1)自公司上一個完整的財政年度開始以來所涉及的總金額超過或預計超過100,000美元的任何交易、安排、關係或一系列類似的交易、安排或關係(包括任何債務或債務擔保)(包括在公司上一個完整的財政年度開始或之後到期的任何定期付款或分期付款，如果是負債，則指預計未償還的最大金額及其年度利息金額)。(2)本公司或其任何附屬公司為參與者；及(3)任何關連人士擁有或將擁有直接或間接利益。審核委員會將審核所有需要審核委員會批准的有利害關係的交易的重大事實，並批准或不批准進行該有利害關係的交易，並會考慮其認為適當的其他因素，包括該有利害關係的交易的條款是否不低於在相同或類似情況下非關聯第三方通常可獲得的條款，以及相關人士在該等有利害關係的交易中的權益程度。如果事先審計委員會批准需要審計委員會批准的利益交易是不可行的, 然後，將考慮相關交易，如果審計委員會認為合適，將在審計委員會的下一次定期會議上批准該交易。此外，該政策為審計委員會已審查並確定應被視為預先批准的某些類型的交易提供長期預先批准。
關聯方交易
方正股份
2017年8月，LFAC向保薦人發行了總計4,312,500股B類普通股，以換取總計25,000美元的出資額。2018年2月，發起人沒收了431,250股方正股票，導致方正股票總數從4,312,500股減少到3,881,250股。2018年6月，保薦人沒收了267,300股方正股票，錨定投資者以1,980美元的總收購價購買了267,300股方正股票。在3,881,250股方正股份中，保薦人同意沒收總計506,250股方正股份，但超額配售選擇權未由承銷商全部行使。截至2018年6月22日，承銷商全面行使其超額配售選擇權，因此，506,250股不再被沒收。
根據該等創辦人豁免協議及貝萊德放棄協議，於業務合併完成後，創辦人股份以一對一方式自動轉換為普通股。初始股東同意不轉讓、轉讓或出售其創始人的任何股份，直至(A)企業合併完成一年後，(B)企業合併後，如果普通股的最後報告銷售價格等於或超過每股12.00美元(經調整)
在業務合併後至少150天開始的任何30個交易日內的任何20個交易日內，或(C)業務合併完成後，公司完成清算、合併、股票交換、重組或其他類似交易的未來日期，該交易導致我們的所有公眾股東有權將其普通股轉換為現金、證券或其他財產。
註冊權
吾等就可按行使價每股11.5美元購買一股普通股的認股權證、貝萊德信諾阿爾法總基金有限責任公司及智庫基金(“貝萊德持有人”)於首次公開發售截止日期以私募方式發行的普通股訂立認股權證協議，以及於行使前述條款及轉換方正股份時可發行的普通股股份。根據需求登記權協議，持有方正股份之人士(各為“LF資本限制股東”)及其獲準受讓人均可要求吾等登記方正股份於完成業務合併時自動轉換為普通股。本公司私人配售認股權證持有人及其獲準受讓人可要求本公司登記私人配售認股權證及行使私人配售認股權證後可發行的普通股股份。這些證券的持有者有權提出最多三項要求，要求公司登記此類證券，但不包括簡短的要求。此外，持有者對企業合併完成後提交的登記聲明擁有一定的“搭載”登記權。本公司將承擔與提交任何此類登記聲明相關的費用。
董事會成員協議
2017年9月，LFAC與董事會前主席Baudouin Prot先生控制的一家實體B.Prot Conseils達成了一項協議，根據該協議，他將獲得每年150 000美元的現金費用，以換取他的服務。該協議自2017年10月1日起生效，有效期至2019年12月。2021年1月7日，就在業務合併完成之前，LFAC和Prot先生修改了安排，一次性向公司提供75,000美元的服務，條件是LFAC在2021年1月22日之前成功完成對目標公司的收購。2021年1月7日，LFAC成功完成業務合併，並向B.prot Conseils支付了7.5萬美元。Prot先生在完成業務合併的同時辭去了董事會主席一職。
會計服務
Alberto Bianchinotti，業務合併前的首席財務官，是會計服務公司AM Knight Financial Services的唯一所有者。在Bianchinotti先生被任命為業務合併前的首席財務官之前，LFAC向AM Knight Financial Services支付了費用，讓其為我們提供某些會計服務。在截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度內，LFAC分別向AM Knight Financial Services支付了55,200美元和0美元。
關聯方貸款
為支付與初始業務合併相關的交易成本，保薦人或保薦人的關聯公司，或LFAC的某些高管和董事同意根據保薦人或保薦人的關聯公司，或LFAC的某些高管或董事的貸款，向LFAC提供貸款，以資助與初始業務合併相關的交易成本(“營運資金貸款”)，包括根據可轉換票據(定義見下文)和本票(定義見下文)發放的營運資金貸款。
2020年7月16日，LFAC向保薦人簽發了本票，保薦人同意向LFAC提供高達300萬美元的營運資金貸款。本票應在(I)2020年12月31日和(Ii)企業合併生效日期兩者中較早的日期償還，不計利息。2020年7月16日，LFAC根據本票獲得了100萬美元的貸款收益，使本票的未償還本金餘額增加到100萬美元。贊助商同意
在業務合併完成後，免除所有本票項下的到期金額，不對其進行對價。
2019年3月4日，LFAC向保薦人發行了可轉換票據(“可轉換票據”)，據此，保薦人同意向LFAC提供至多150萬美元的營運資金貸款。2020年6月16日，LFAC修訂了可轉換票據，據此將票據的到期日延長至(I)2020年12月31日和(Ii)企業合併的生效日期中較早的日期。根據可換股票據發行的營運資金貸款可在初始業務合併完成後償還，不計利息，或貸款人酌情決定，最多150萬美元的營運資金貸款可按每份認股權證1.00美元的價格轉換為業務後合併實體的認股權證。然而，保薦人同意在2021年1月7日業務合併完成後收到現金付款，作為可轉換票據的全額償還。
此外，LFAC的高級職員、董事或他們的任何關聯公司或指定人同意，如果LFAC沒有必要的資金每月支付0.03美元的存款，則向LFAC提供貸款，每A類普通股每股0.03美元。出資不產生任何利息，並在企業合併完成後結算。
贊助商退保協議
在執行該等於2020年8月31日訂立的協議及合併計劃(“合併協議”)的同時，保薦人、LFAC、賣方及朗盛訂立保薦人退回協議，根據該協議，保薦人同意(I)免費沒收2,260,000份私募認股權證及600,000股於業務合併結束時轉換為本公司普通股的方正股份，(Ii)沒收最多500,000股經轉換的方正股份，視業務合併完成後24個月內普通股估值達到若干門檻而定。(Iii)於緊接業務合併結束前向賣方轉讓2,200,000股私募配售認股權證及緊接業務合併結束後轉讓500,000股普通股(該等普通股須受上文第(Ii)條所述或有事項規限)、(Iv)註銷及免除根據承付票欠保薦人的所有款項，及(V)於業務合併完成時收取現金付款，以代替轉換根據可換股票據到期應付的未償還金額，在每種情況下均按有關條款及受有關條款所載條件規限。
創始人的放棄協議
於執行合併協議的同時，LFAC、賣方、LandSea Home及各LF Capital受限股東訂立創辦人豁免協議，據此，各LF Capital受限股東同意(I)放棄彼等對其創辦人股份的若干反攤薄、轉換及贖回權利，及(Ii)同意按一對一的基準將彼等的創辦人股份轉換為本公司普通股。此外，除貝萊德持有人外，每名LF Capital受限股東均同意放棄對其擁有的任何普通股的贖回權利。
此外，LFAC與貝萊德持有人訂立該若干貝萊德豁免協議，據此，各貝萊德持有人同意(I)放棄彼等就其創辦人股份的若干反稀釋及換股權利，及(Ii)同意按一對一的基準將彼等的創辦人股份轉換為本公司普通股。此外，除貝萊德股東外，LF資本限制股東訂立函件協議，規定自結束日期起至(I)企業合併結束一年及(Ii)企業合併結束後一年，(X)如果普通股的最後售價等於或超過每股12.00美元(經股票拆分、股票股息、重組、(Y)於業務合併結束後或(Y)本公司完成清盤、合併、股本交換、重組或其他類似交易導致本公司所有股東有權以現金、證券或其他財產交換其股份以換取現金、證券或其他財產的任何30個交易日內(Y)本公司完成清盤、合併、股本交換、重組或其他類似交易的任何30個交易日內的任何20個交易日內，不得轉讓或出售其普通股，在每種情況下均須符合上述條款及條件的規限。本公司還在業務合併結束時與賣方和保薦人按與前述信函協議類似的條款簽訂了鎖定協議。
《賠償協議》
於簽署合併協議的同時，LFAC訂立彌償協議，據此，LFAC同意：(I)未經賣方事先書面同意，不會修訂、放棄、終止或以其他方式修改貝萊德放棄協議；及(Ii)執行協議項下的責任。保薦人同意(I)就本公司或賣方因執行彌償協議及貝萊德豁免協議而可能產生的所有合理記錄的自付成本向本公司及賣方作出彌償，及(Ii)緊接業務合併結束後，沒收相當於貝萊德持有人持有的於業務合併結束時或因業務合併結束而轉換為普通股的貝萊德持有人持有的創辦人股份數目減去貝萊德持有人於緊接業務合併前持有的創辦人股份數目後所持有的本公司普通股數目。
創始人投票和支持協議
於簽署合併協議的同時，賣方及LF資本限制股東(貝萊德持有人除外)與LFAC及賣方訂立該若干投票及支持協議，據此，LF資本限制股東各方同意(其中包括)投票表決其創辦人股份及其他已收購普通股(於2020年9月17日，約佔LFAC投票權的22.6%)(I)贊成採納合併協議及附帶交易，(Ii)反對任何會導致違反任何代表、認股權證、契諾、LFAC或合併子公司在合併協議中的義務或協議，以及(Iii)贊成相應委託書中所載的建議或建議。此外，LF資本限制性股東的每一方都同意某些停頓義務，每一種情況下都符合其中規定的條款和條件。投票及支持協議於業務合併完成時終止。
投資者代表函
在成交日期，賣方遞交了一份投資者代表函，其中除其他事項外，賣方向公司表示：(I)它是經認可的投資者，並且有資格根據私募獲得合併對價，該私募是基於證券法第4(A)(2)節和/或證券法頒佈的D法規規定的豁免登記要求，以及豁免適用州法律的資格要求而實施的私募，以及(Ii)賣方不會在成交日期後180天內轉讓任何普通股。在每一種情況下，均以其中規定的條款和條件為準。
股東協議
於完成日，根據合併協議，本公司與賣方訂立股東協議，據此，除其他事項外，雙方同意(I)某些董事會組成及提名要求，包括根據界定的所有權門檻提名董事的權利、成立若干委員會及其各自的職責並容許董事的薪酬，(Ii)向賣方提供某些視察及探視權、查閲公司管理層、核數師及財務資料，(Iii)就本公司的某些行動向賣方提供否決權，(Iv)在適用法律許可的範圍內，分享與公司相關的機密信息，(V)放棄陪審團審判的權利並選擇特拉華州作為法律選擇，以及(Vi)按照上述權利的條款和條件投票表決其普通股以促進前述權利。此外，賣方還同意不在“國內住宅建設業務”中與公司競爭，只要賣方及其關聯公司控制公司10%以上的股份或在董事會中有一名代表。
禁售協議
於截止日期，保薦人及方正股份的若干其他持有人與本公司訂立股權鎖定函件協議，協議規定他們持有的普通股為
不得轉讓或出售，直至(A)企業合併完成一年或(B)企業合併後，(X)如果我們普通股的最後銷售價格等於或超過每股12.00美元(根據股票拆分、股票股息、重組、資本重組等調整後)，在企業合併後至少150天開始的任何30個交易日內的任何20個交易日內，或(Y)我們完成清算、合併、資本證券交換的日期，重組或其他類似交易，導致我們的所有股東有權將其普通股股份交換為現金、證券或其他財產，但以下情況除外：(A)向我們的高級管理人員或董事、我們任何高級管理人員或董事的任何關聯公司或家庭成員、保薦人的任何成員或保薦人的任何關聯公司；(B)就個人而言，通過贈送給個人的直系親屬成員、受益人是個人直系親屬或該人的關聯公司的信託基金或慈善組織；(C)在個人的情況下，根據個人死亡後的繼承法和分配法；(D)在個人的情況下，根據有限制的國內關係令；(E)通過私人銷售；(F)在我們清盤的情況下；(G)在保薦人解散時，根據特拉華州的法律或保薦人的有限責任公司協議；(H)在我們的清算、合併、股本交換、重組或其他類似交易導致我們的所有股東有權在企業合併完成後將其普通股股份交換為現金、證券或其他財產的情況下；然而，, 在條款(A)至(E)的情況下，這些被允許的受讓人必須達成書面協議，同意受這些轉讓限制的約束。
在交易結束日，賣方還與公司訂立了股權鎖定協議，協議規定，除某些例外情況外，賣方的普通股不得轉讓或出售，直至(A)企業合併結束一年及(B)企業合併結束後一年，(X)如果普通股的最後售價等於或超過納斯達克上報價的每股12.00美元(經股票拆分、股票分紅、重組、(Y)在企業合併結束後至少150天開始的任何30個交易日內的任何20個交易日內，或(Y)本公司完成清算、合併、股本交換、重組或其他類似交易，導致本公司所有股東有權按照該函件協議的規定，將其持有的本公司股票交換為現金、證券或其他財產的任何20個交易日，但(A)向賣方的高級管理人員或董事，賣方的任何高級職員或董事、賣方的任何關聯公司或家庭成員、或賣方的任何關聯公司的任何關聯公司或家庭成員；(B)就個人而言，通過贈送給個人的直系親屬成員、受益人是該人的直系親屬成員或該人的關聯公司的信託基金或慈善組織；(C)就個人而言，憑藉個人去世後的繼承法和分配法；。(D)就個人而言。, (F)在我們清算的情況下；(G)根據賣方解散時的特拉華州法律或賣方有限責任公司協議；(H)在我們的清算、合併、股本交換、重組或其他類似交易導致我們的所有股東有權在企業合併完成後將其普通股股份交換為現金、證券或其他財產的情況下；然而，在(A)至(E)條款的情況下，這些獲準受讓人必須達成書面協議，同意受這些轉讓限制的約束。
許可協議
於完成日期，賣方、本公司及特許持有人訂立許可協議，據此，賣方同意(其中包括)向本公司及其各附屬公司授予獨家許可，以便在“國內住宅建築業務”(定義見股東協議)中使用“LandSea”商標。許可協議的有效期為十年，自截止日期起計，受慣例通知和延期條款的限制。此外，許可協議受某些公司使用標準的約束，賣方及其聯營公司繼續間接擁有超過6%的普通股，在每種情況下均符合許可協議中規定的條款和條件。
土地和房屋銷售
於2021年7月，本公司與朗德西控股的全資附屬公司朗德西資本就其加州分部的一個項目訂立土地銀行協議。公司將在土地開發期間按未開發土地成本的7%的年率定期向LandSea Holdings支付費用，並
將以2,890萬美元的預定價格購買該地段，由公司酌情決定。2021年支付的利息總額為40萬美元。在截至2021年12月31日的年度內，沒有支付從LandSea Capital購買已開發地塊的款項。
2021年12月，該公司以1520萬美元的總代價將樣板房出售給LandSea Capital。截至2021年12月31日，該公司與樣板房銷售相關的使用權資產和租賃負債餘額分別為200萬美元和200萬美元。
2021年12月，該公司以309,565美元的淨價將一套住房出售給了周女士。此外，於2021年12月，本公司以2，91萬美元的淨價向田先生的女兒戴安娜·田女士出售了一套住房，該住房的貸款由田先生擔保。這些銷售都是在一定範圍內進行的，包括在購買價格上只有象徵性的折扣。
董事獨立自主
本公司董事會已確定Fadule女士、Lattman女士及Frank、Hartfield、Miller、Chang及Farhat先生乃獨立人士，符合納斯達克上市規則第5605(A)(2)條的涵義。在作出該等獨立決定時，吾等董事會已審閲及討論董事向吾等提供的有關各董事之業務及個人活動及與吾等及吾等管理層之關係之資料，包括Farhat先生因與保薦人Level field Capital LLC之關係而實益擁有本公司9.5%股份，包括2,227,835股本公司普通股及2,799,600份私募認股權證，Farhat先生為該公司之聯席管理成員。
根據納斯達克上市規則和適用的美國證券交易委員會規則，我們被要求至少有三名審計委員會成員，他們都必須是獨立的。除了確定每名董事是否符合納斯達克上市規則所載的納斯達克獨立性要求外，就審核委員會成員而言，本公司董事會亦已作出肯定決定，審核委員會每名現任成員Frank、Farhat及Miller先生均符合美國證券交易委員會上市規則對該等成員的獨立獨立性要求。
薪酬委員會由至少五名董事組成，其中至少兩名董事符合納斯達克的獨立性要求，並在其他方面符合納斯達克薪酬委員會的股東協議規定的組成要求。根據納斯達克上市規則，作為一家“受控公司”，我們不需要有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會；然而，當我們不再符合納斯達克規則所規定的“受控公司”的資格時，薪酬委員會的每一名成員都將滿足納斯達克的獨立性要求，但須受任何適用的過渡期的限制。
受控公司例外
賣方實惠地擁有公司普通股所有流通股的大部分投票權，使我們成為一家“受控公司”。根據納斯達克上市規則，“受控公司”可選擇不遵守某些納斯達克上市規則，否則該規則將要求該公司擁有：(I)由獨立董事多數組成的董事會；(Ii)由多數獨立董事或僅由獨立董事組成的薪酬委員會決定的高管薪酬；(Iii)薪酬委員會章程，其中包括授權薪酬委員會保留薪酬顧問和其他顧問的權力和資金；及(Iv)由獨立董事過半數或完全由獨立董事組成的提名委員會選出或推薦供董事會推選的董事被提名人。我們目前倚賴上文第(I)、(Ii)及(Iv)條所述的豁免。因此，本公司的股東沒有獲得與受納斯達克公司治理要求約束的公司股東相同的保護。如果我們不再是“受控公司”，我們的股票繼續在納斯達克上市，我們將被要求在適用的過渡期內遵守這些規定。
項目14.首席會計師費用和服務
以下是過去兩個會計年度向普華永道會計師事務所(“普華永道”)支付或將支付的服務費用摘要。
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| | 截至2021年12月31日止的年度 | | 截至2020年12月31日止年度 |
審計費(1) | | $ | 1,576,700 | | | $ | 1,028,000 | |
審計相關費用(2) | | 453,000 | | | 927,763 | |
| 税費 | | — | | | — | |
所有其他費用(3) | | 900 | | | 1,800 | |
| 總計 | | $ | 2,030,600 | | | $ | 1,957,563 | |
(1)審計費用是指總會計師為審計我們的年度財務報表和審查季度財務報表而提供的專業服務的總費用賬單或預計將在2021財年和2020財年的每個財年支付的費用總額，這些服務通常是由會計師提供的，與該財年的法定和監管備案或業務有關。
(2)審計相關費用是指總會計師在2021財年和2020財年為保證和相關服務支付的賬單或預期費用總額，這些費用與審計或審查財務報表的表現合理相關。
(3)所有其他費用是2021財年和2020財年首席會計師提供的產品和服務的總費用賬單或預期賬單，包括在線訪問普華永道專業文獻指南的訂閲費。
前置審批政策
審計委員會通過了審計和非審計服務預先批准政策，根據該政策，審計委員會每年審查和預先批准預期由外部審計師提供的服務。任何提供審計或非審計服務的工作，如果要由外聘審計員提供，則必須事先得到審計委員會的明確批准。普華永道自任命以來向我們提供的所有服務都是由審計委員會預先批准的。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
(A)以下文件作為本年度報告的一部分存檔：
1.合併財務報表索引
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：238)
截至2021年12月31日和2020年12月31日的資產負債表
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度經營報表
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的權益報表
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度現金流量表
合併財務報表附註
2.財務報表附表
所有附表都被省略，因為合併財務報表或附註中包含了所需資料，或因為不需要這些資料。
3.展品
見下文(B)部分所列的證物。
(B)展品
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| 展品編號 | | 展品説明 |
2.1+ | | 合併協議，日期為2020年8月31日，由LF Capital Acquisition Corp.、LFCA Merge Sub，Inc.、LandSea Home Inc.和LandSea Holdings Corporation之間簽署(通過參考2020年8月31日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件2.1合併而成) |
3.1 | | 第二次修訂和重新發布的陸地房屋公司註冊證書(通過參考公司於2021年1月13日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的附件3.1合併而成) |
3.2 | | 第二次修訂和重新修訂《蘭德西家居公司章程》(通過引用公司於2021年1月13日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件3.2而併入) |
4.1 | | 普通股證書樣本(參照公司2020年2月24日提交美國證券交易委員會的10-K表格年報附件4.2併入) |
4.2 | | 認股權證樣本(參考公司2020年2月24日向美國證券交易委員會提交的10-K表格年報附件4.3) |
4.3 | | 本公司與大陸股票轉讓信託公司之間的認股權證協議，日期為2018年6月19日(通過引用本公司於2020年2月24日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告的附件4.4併入) |
4.4 | | 對公司與大陸股票轉讓信託公司之間於2021年1月7日簽署的認股權證協議的第一修正案(合併內容參考2021年1月13日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件4.4) |
| | | | | | | | |
4.5* | | 註冊人的證券説明 |
10.1 | | 蘭德西家居公司和朗西控股公司之間的股東協議，日期為2021年1月7日(通過引用附件10.1併入公司於2021年1月13日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件10.1) |
10.2 | | 《股東協議第一修正案》，日期為2021年12月21日，由LandSea Home Corporation和LandSea Holdings Corporation之間簽訂(通過引用2021年12月27日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件10.1合併) |
10.3 | | 蘭德西家居公司及其某些子公司之間的商標許可協議，載於其附件A和蘭德西集團有限公司之間，日期為2021年1月7日(通過引用2021年1月13日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.6併入) |
10.4 | | 貸款協議，日期為2021年10月6日，由朗盛置業有限公司作為借款人，西聯銀行作為行政代理，西聯銀行和美國銀行證券公司作為聯合牽頭安排人和聯席簿記管理人，以及貸款人(通過參考公司於2021年10月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告附件10.1併入) |
10.5 | | 第一修正案協議，日期為2021年11月30日，由作為借款人的朗德西住房公司、作為借款人的朗德西住房公司的子公司、作為行政代理的西聯銀行、西聯銀行及其貸款人(通過參考2021年12月2日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1併入) |
10.6+ | | 會員權益購買協議，日期為2022年1月18日，由作為賣方的LandSea Home Corporation、佛羅裏達州LandSea Homes LLC、SAM Building Partners LLC和Edge Creek Ventures，LLC以及2017年4月3日的SWO Holdings不可撤銷信託、2017年4月3日的AJO Holdings不可撤銷信託、2017年4月3日的JMO Holdings不可撤銷信託、Stephen W.Orosz、Andrew J.Orosz和J.Matthew Orosz簽署。(參考附件10.1併入公司於2022年1月20日向美國證券交易委員會提交的當前8-K表格報告) |
10.7 | | 漢諾威協議，日期為2022年1月18日，由蘭德西住宅公司、佛羅裏達陸地之家有限責任公司、漢諾威土地公司和其他賣方當事人之間簽署的(通過引用2022年1月20日提交給美國證券交易委員會的本公司當前8-K報表的附件10.2併入)。 |
10.8^ | | 信件協議，日期為2018年6月19日，由公司、其每位高級管理人員、董事和Level field Capital LLC(通過參考2018年6月25日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件10.1合併而成) |
10.9^ | | LF資本收購公司董事及高級職員賠償協議表格，參考2018年6月13日提交給美國證券交易委員會的公司S-1表格登記説明書第1號修正案附件10.7成立) |
10.10^ | | 何俊仁的僱傭協議，由朗盛控股有限公司和何俊仁簽署，日期為2020年8月31日，並於2021年1月7日轉讓給朗盛置業公司並由其承擔(合併內容參考本公司於2020年11月23日提交給美國美國證券交易委員會的DEF 14A表格的最終委託書附件O-1-1) |
10.11^ | | Michael Forsum的僱傭協議，由LandSea Holdings Corporation和Michael Forsum簽署，日期為2020年8月31日，並於2021年1月7日轉讓給LandSea Home Corporation並由其承擔(合併內容通過參考公司於2020年11月23日提交給美國美國證券交易委員會的DEF 14A表格的最終委託書附件O-2-1) |
10.12^ | | 弗蘭科·特內萊利的僱傭協議，由LandSea Holdings Corporation和Franco Tenerelli簽署，日期為2020年8月31日，並於2021年1月7日轉讓給LandSea Home Corporation並由其承擔(合併內容通過參考2020年11月23日提交給美國證券交易委員會的公司最終委託書的DEF 14A表格的最終委託書附件O-3-1) |
| | | | | | | | |
10.13^ | | 克里斯托弗·波特和朗德西住宅公司之間的高管聘用協議，日期為2021年11月15日(通過引用附件10.1併入該公司於2021年11月16日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中) |
10.14^ | | 陸地房屋公司董事表格和高級船員賠償協議(合併內容參考公司於2021年3月12日向美國證券交易委員會提交的10-K表格年度報告的附件10.10) |
10.15^ | | 朗盛家居公司2020年股票激勵計劃(合併內容參考公司於2020年11月23日提交給美國證券交易委員會的最終委託書DEF 14A表的附件F) |
10.16^ | | LandSea Home Corporation高管現金激勵計劃，自2021年1月1日起生效。(參考附件10.1併入公司於2021年4月21日向美國證券交易委員會提交的當前8-K表格報告) |
10.17^ | | 授予限制性股票單位授權書表格及限制性股票單位標準條款及條件(參考公司於2021年5月14日提交美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告附件10.10而併入) |
10.18^ | | 業績股份單位獎勵授予通知書表格及業績股份單位標準條款及條件(參照公司於2021年5月14日提交美國證券交易委員會的10-Q表季報附件10.11併入) |
10.19^ | | 限制性股票獎勵授予通知書表格(參照公司2021年5月14日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告附件10.12併入) |
10.20 | | 註冊權協議，日期為2018年6月19日，由本公司與Level field Capital，LLC，James Erwin，Karen Windel，Gregory P.Wilson，多策略大師基金有限公司，貝萊德信用Alpha Master Fund L.P和HC NCBR Fund簽訂，日期為2018年6月19日(通過引用本公司於2018年6月25日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件10.3而合併) |
10.21 | | 蘭德西控股公司於2021年1月7日發出的投資者申報函(引用公司於2021年3月12日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告的附件10.22) |
16.1 | | RSM US LLP致美國證券交易委員會的信，日期為2021年3月24日(通過參考2021年3月24日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件16.1併入) |
21.1* | | 附屬公司名單 |
23.1* | | 普華永道有限責任公司同意 |
31.1* | | 根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)條的規定，對LandSea Home Corporation首席執行官何俊仁進行認證 |
31.2* | | 根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條，對LandSea Home Corporation首席財務官Chris Porter進行認證 |
32.1** | | 依據《美國法典》第18編第1350條對蘭德西家居公司行政總裁何俊仁的認證 |
32.2** | | 根據《美國法典》第18編第1350條，對朗德西住宅公司首席財務官克里斯·波特的認證 |
| 101 | | 以下財務報表摘自公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K，格式為內聯XBRL：(I)截至2021年和2020年12月31日的資產負債表；(Ii)截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度運營報表；(Iii)截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度權益報表；(Iv)截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度現金流量表和(V)綜合財務報表附註，以文本塊標記幷包括詳細標籤。 |
| 104 | | 公司截至2021年12月31日的年度報告10-K表的封面，格式為內聯XBRL(作為附件101)。 |
*現送交存檔。
**隨函提供。
^管理合同或補償計劃或安排
+根據S-K規則第601(B)(1)項，本展品的某些附表或部分已被省略。公司特此同意應要求補充提供美國證券交易委員會所有省略時間表的副本。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 蘭西家居公司 |
| | | | |
| 日期：2022年3月16日 | | 由以下人員提供： | | /S/何俊仁 |
| | | | 何俊仁 |
| | | | 首席執行官 |
| | | | (首席行政主任) |
| | | | |
| 日期：2022年3月16日 | | 由以下人員提供： | | /s/克里斯·波特 |
| | | | 克里斯·波特 |
| | | | 首席財務官 |
| | | | (首席財務官) |
| | | | |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
簽名 | | 標題 | | 日期 |
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/S/何俊仁 | | 董事首席執行官兼首席執行官 | | March 16, 2022 |
何俊仁 | | (首席行政主任) | | |
| | | | |
/s/克里斯·波特 | | 首席財務官 | | March 16, 2022 |
克里斯·波特 | | (首席財務官) | | |
| | | | |
/s/特倫特·施萊納 | | 會計高級副總裁兼首席會計官 | | March 16, 2022 |
特倫特·施萊納 | | (首席會計主任) | | |
| | | | |
/s/田明 | | 董事會主席 | | March 16, 2022 |
明田 | | | | |
| | | | |
/s/秦洲 | | 董事 | | March 16, 2022 |
秦州 | | | | |
| | | | |
/s/布魯斯·D·弗蘭克 | | 董事 | | March 16, 2022 |
布魯斯·D·弗蘭克 | | | | |
| | | | |
/s/託馬斯·哈特菲爾德 | | 董事 | | March 16, 2022 |
託馬斯·哈特菲爾德 | | | | |
| | | | |
羅伯特·S·米勒 | | 董事 | | March 16, 2022 |
羅伯特·S·米勒 | | | | |
| | | | |
/s/Scott Reed | | 董事 | | March 16, 2022 |
斯科特·裏德 | | | | |
| | | | |
/s/Elias Farhat | | 董事 | | March 16, 2022 |
埃利亞斯·法哈特 | | | | |
| | | | |
/s/張天時 | | 董事 | | March 16, 2022 |
張天時 | | | | |
| | | | |
/s/Mollie Fadule | | 董事 | | March 16, 2022 |
莫莉·法杜勒 | | | | |
| | | | |
/s/Susan Lattmann | | 董事 | | March 16, 2022 |
蘇珊·拉特曼 | | | | |
