美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
(標記一)
截至的財政年度
或
For the transition period from _________________________ to _________________________________
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| ||
(法團或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) | |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：(
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。
是◻
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。
是◻
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“加速申報公司”、“大型加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義：
大型加速文件服務器◻ | 加速文件管理器◻ | 規模較小的報告公司 |
新興成長型公司
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所界定)。是
説明非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，其計算方法是參照上次出售普通股的價格，或截至登記人最近完成的第二個財政季度的最後一個營業日的此類普通股的平均出價和要價。$
註明截至最後實際可行日期，註冊人所屬各類普通股的流通股數量。
以引用方式併入的文件
第三部分所要求的資料以引用方式納入登記人的最終委託書，該委託書將在本報告所涉財政年度結束後120天內根據條例第14A條提交委員會。
除文意另有所指外，在本10-K表格中，術語“Hallmark”僅指Hallmark Financial Services，Inc.，術語“我們”、“我們”、“我們”和“公司”指的是Hallmark及其子公司。
頁面 | ||
第一部分 | 4 | |
第1項。 | 業務 | 4 |
第1A項。 | 風險因素 | 22 |
1B項。 | 未解決的員工意見 | 33 |
項目2. | 屬性 | 33 |
第三項。 | 法律訴訟 | 34 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 34 |
第II部. | 35 | |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 35 |
第六項。 | 已保留 | 36 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 37 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 47 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 48 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 49 |
第9A項。 | 控制和程序 | 49 |
第9B項。 | 其他信息 | 49 |
第三部分 | 49 | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 49 |
項目11. | 高管薪酬 | 49 |
項目12. | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 49 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 50 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 50 |
第IV部. | 51 | |
第15項。 | 展品、財務報表明細表 | 51 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 54 |
與本10-K表格中包含的前瞻性陳述相關的風險
本10-K表格包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的某些前瞻性陳述，這些陳述旨在被由此創造的安全港所涵蓋。前瞻性表述包括具有預測性的表述，這些表述取決於或提及未來的事件或條件，或者包括諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”或類似表述的表述。這些報表包括未來業務的管理計劃和目標，包括與未來業務活動和資金可獲得性有關的計劃和目標。關於以下主題的陳述具有前瞻性：
| ● | 我們的業務和增長戰略； |
| ● | 我們的業績目標； |
| ● | 我們預計的財務狀況和經營業績； |
| ● | 我們對競爭對手的理解； |
2
| ● | 行業和市場趨勢； |
| ● | 技術對我們的產品、運營和業務的影響；以及 |
| ● | 非歷史事實的任何其他陳述或假設。 |
本10-K表格中包含的前瞻性陳述是基於涉及許多風險和不確定因素的當前預期。與這些前瞻性表述相關的假設涉及但不限於對未來經濟、競爭和市場狀況、立法舉措、監管框架、天氣相關事件、新型冠狀病毒(新冠肺炎)和未來商業決策的判斷，所有這些都很難或不可能準確預測，而且很多都是我們無法控制的。儘管我們認為這些前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但任何假設都可能是不準確的，因此，不能保證本10-K表格中包含的前瞻性陳述將被證明是準確的。鑑於這些前瞻性陳述中固有的重大不確定性，列入這些信息不應被視為我們的目標和計劃將會實現。
3
第一部分
項目1.業務
我們是誰
我們是一家多元化的財產/意外傷害保險集團，在專業和利基市場為企業和個人提供服務。
我們在選定的細分市場類別中提供專業商業保險、標準商業保險和個人保險。我們專注於營銷、分銷、承保和服務需要專業承保專業知識或市場知識的財產/意外傷害保險產品。我們相信，這種方法為我們提供了獲得有利保單條款和定價的最佳機會。我們生產的保單是由我們的六家保險公司子公司以及獨立的保險公司撰寫的。
我們主要通過按產品和分銷渠道組織的業務單位來營銷、分銷、承保和服務我們的財產/意外傷害保險產品。我們的業務部門由我們的保險公司子公司提供支持。我們的商用汽車業務部門提供主要和超額商業車輛保險產品和服務；我們的E&S意外險業務部門提供主要和超額責任、超額公共實體責任、E&S套餐和車庫責任保險產品和服務；我們的E&S財產業務部門為災難和非巨災風險提供主要和超額商業財產保險；我們的專業責任業務部門主要為企業、醫療專業人員、醫院、醫療設施和老年護理設施提供醫療保健和金融系列專業責任保險產品和服務。我們的航空航天和項目業務部門提供通用航空和衞星發射財產/意外傷害保險產品和服務，以及某些特殊項目。我們的商業賬户業務部門提供一攬子和單險種財產/意外傷害和職業意外保險產品。在2021年1月1日停產之前，專業責任業務部還通過一項計劃向老年護理機構提供醫療專業責任，該計劃由執行總代理代表我們承保符合特定承保標準的風險。在2020年停產之前，我們的航空航天和項目業務部門製作的衞星發射財產/傷亡保單是通過具有航天保險技術知識的承保機構銷售的。自6月1日起生效, 2016年，我們停止銷售新的或續訂的職業事故保單。我司原工傷補償經營單位專業從事中小市場工傷補償業務。自2015年7月1日起，我們不再推銷或保留新的或續訂的工人補償政策的任何風險。我們的專業個人專線業務部門提供非標準個人汽車和租賃者保險產品和服務。
每個業務部門都有自己的管理團隊，在向目標市場分銷產品方面擁有豐富的經驗，並在實現承保盈利方面取得了公認的成功。每個業務部門負責營銷、分銷和承保，而我們在母公司層面提供資本管理、索賠管理、再保險、精算、投資、財務報告、技術和法律服務以及其他行政支持。我們相信，這種方法使我們能夠有效地滲透到我們選定的專業和利基市場，同時保持運營控制、管理風險、控制管理費用和有效地在業務部門之間分配我們的資本，從而優化了我們的運營結果。我們預計未來的增長將來自我們現有業務部門溢價生產的有機增長，以及符合我們標準的精選機會收購。
我們所做的
我們銷售商業和個人財產/意外傷害保險產品，這些產品是為被保險人所需的風險和承保範圍量身定做的。我們相信，由於所需承保的專業性，較大的財產/意外傷害保險公司為我們的大多數目標市場提供的服務不足。由於我們經驗豐富的承銷商的專業知識，我們希望提供這些產品時有利可圖。我們還相信，我們與獨立總代理和零售代理的長期關係以及我們提供的服務使我們有別於較大的財產/意外傷害保險公司。
4
我們的商用汽車業務部門在超額線和剩餘線市場以及認可市場提供主要和超額商業車輛保險產品和服務。超額和盈餘額度保險為不符合在標準市場經營的保險公司的承保標準的難以投放的風險提供保險。
大多數承認的風險都是獨一無二的，很難放在標準的承認市場上，但出於營銷和監管原因，它們必須留在承認的保險公司手中。我們的商用汽車業務部門專注於中端市場商業風險，這些風險由於虧損歷史、經營年限、最低保費規模和業務經營類型等因素而不符合標準保險公司的承保要求。我們的商用汽車業務部門通過48家批發經紀人在50個州和哥倫比亞特區銷售其產品。商用汽車業務部門還通過計劃承銷商在16個州認可的基礎上承保主要商用汽車責任和實物損害風險。
我們的E&S意外險業務部門提供主要責任和超額責任、超額公共實體責任、E&S包裹和車庫責任保險產品和服務，包括承認和不承認。主要責任產品和超額責任產品以及E&S一攬子保險產品的主要重點是承保承保類別中的中小型企業，如承包、製造、酒店和服務(非運輸)。公共實體超額保險是在保險和再保險的基礎上為人口不超過100萬的市、縣和其他公共實體提供的。車庫責任針對的是非特許汽車經銷商以及服務和維修店。我們的E&S意外險業務部門通過50個州和哥倫比亞特區的41家批發經紀人銷售其主要和超額責任以及超額公共實體責任產品。我們的E&S意外險業務部門通過分佈在48個州的160名總代理商和兩名批發經紀人銷售我們的E&S包裹和車庫保險產品。
由我們的E&S物業業務部門承保的主要/超額商業物業承保範圍專門針對地區和國家房地產項目的共享和分層賬户。我們的E&S房地產業務部門通過50個州的22家批發經紀人銷售這些產品。
我們的專業責任業務部門在超額和盈餘額度的基礎上承保的醫療專業責任保險主要針對醫生、中層提供者和其他醫療機構。醫生和中層提供者一般很難放置或不標準的風險。這些人是由於虧損歷史、經營年限、最低保費規模和業務經營類型等因素而不符合標準保險公司的承保要求的個人。除了醫療保健專業人員外，我們的專業責任業務部門還為標準醫療設施、醫院和醫療保健系統以及老年護理設施承保醫療專業責任。醫療設施一般為門診設施，如外科中心、影像中心、實驗室、家庭保健機構等提供醫療服務的非醫院設施。在2021年11月停產之前，專業責任業務部還為醫院和醫療系統提供保險，這些系統通常是獨立的急性護理設施、多醫院系統、綜合交付系統、關鍵通道醫院和其他專科醫院以及提供醫療服務的醫療系統。直至2021年1月1日停產, 專業責任業務部還通過一項計劃向老年護理機構提供醫療專業責任，在該計劃中，執行總代理代表我們承保符合特定承保標準的風險。我們的專業責任業務部門通過49個州的70家批發和零售經紀人營銷這些產品。我們的專業責任業務部門承保的金融專業責任保險以超額和盈餘額度為基礎，專注於管理和專業責任產品，包括董事和高級管理人員、僱傭慣例和退休和福利計劃受託服務，為私人、公共和非營利實體提供信託服務，以及為非金融機構服務行業提供雜項專業責任保險。我們的專業責任業務部門通過43個州的40家批發經紀人分銷其金融專業責任保險產品。
我們的航空航天和項目業務部門承保的飛機責任和機身保險產品針對的是標準通用航空飛機風險。機場責任保險面向較小的地區性機場銷售。我們的航空航天和項目業務部門通過48個州的156家獨立專業經紀人銷售這些通用航空保險產品。在2020年停產之前，我們的航空航天和項目業務部門製作的衞星發射財產/傷亡保單是通過具有航天保險技術知識的承保機構銷售的。我們為衞星發射和在軌保險保留了高達200萬美元的每個風險，最長可達12個月。我們的航空航天和項目業務部門目前營銷的專業項目業務主要包括
5
德克薩斯州的一家第三方保險公司和一家項目承保人，主要承保商業汽車的風險，專門從事日常租賃業務。
我們的商業賬户業務部門主要承保標準市場中嚴重性較低的短尾商業財產/意外傷害保險產品。這些產品包括一般責任、商業汽車、商業財產和雨傘保險。我們的商業賬户業務部門目前通過由196個獨立代理集團組成的網絡銷售其產品，主要服務於16個州的非城市地區的企業，主要是西南部和西北部地區。此外，我們的商業賬户業務部門此前通過一家專門從事職業意外保險市場的承保機構在德克薩斯州提供職業意外保險。自2016年6月1日起，我們停止銷售新的或續訂的職業事故保單。
我們的專業個人線業務部門主要提供非標準個人汽車保單，這些保單通常為由於年齡、駕駛記錄、索賠歷史或財務資源有限等各種因素而難以從標準承保人那裏獲得保險的司機提供州法律規定的最低責任保險限額。我們的專屬個人專線業務部門還提供租車人保險產品，與我們的非標準汽車產品相輔相成，非常適合我們的分銷渠道。我們的專業個人專線業務部門通過4331個獨立的零售代理點，分別在10個州和12個州營銷和服務這些非標準汽車和租户保單。
我們的保險公司子公司是德克薩斯州美國Hallmark保險公司(“AHIC”)、Hallmark保險公司(“HIC”)、Hallmark專業保險公司(“HSIC”)、Hallmark縣相互保險公司(“HCM”)、Hallmark國家保險公司(“HNIC”)和德克薩斯建築商保險公司(“TBIC”)。AHIC、HIC、HSIC及HNIC已達成一項彙集安排，根據該安排，AHIC將保留其中任何一家承保的淨保費的32%，HIC保留其任何一家承保的淨保費的32%，HSIC保留其任何一家承保的淨保費的26%，而HNIC保留其任何一家承保的淨保費的10%。上午最佳公司(“上午最佳”)是一家全國公認的保險業評級服務和出版商，它彙集了這四家保險公司子公司的評級，並對組成該評級池的每家保險公司子公司的財務實力評級為“A-”(優秀)，發行人信用評級為“a-”。此外，A.M.Best還對HCM給予了A-的財務實力評級和a-的發行人信用評級。A.M.Best不會對TBIC給予財務實力評級或發行人信用評級。
出於財務會計的目的，這些業務部門被分成三個可報告的行業部門。專業商業部門包括我們的商用汽車業務部門、E&S意外險業務部門、E&S財產業務部門、專業責任業務部門以及我們的航空航天和項目業務部門。“標準商業部門”由“商業賬户”業務單位和我們以前的“工人報酬”業務單位的決算組成。個人部門僅由我們的專業個人專線業務部門組成。下表顯示了這些可報告部門為關聯和非關聯保險公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的毛保費和淨保費。
截至十二月三十一日止的年度， | ||||||
| 2021 |
| 2020 | |||
(千美元) | ||||||
毛保費承保額： |
|
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|
| ||
專業商業細分市場 | $ | 480,981 | $ | 560,301 | ||
標準商業細分市場 |
| 105,560 |
| 98,048 | ||
個人細分市場 |
| 67,213 |
| 85,019 | ||
總計 | $ | 653,754 | $ | 743,368 | ||
淨保費承保額： |
|
|
|
| ||
專業商業細分市場 | $ | 205,304 | $ | 284,532 | ||
標準商業細分市場 |
| 67,710 |
| 68,396 | ||
個人細分市場 |
| 66,910 |
| 75,404 | ||
總計 | $ | 339,924 | $ | 428,332 | ||
6
專業商業細分市場
我們業務的專業商業部門包括我們的商用汽車業務部門、E&S意外險業務部門、E&S財產業務部門、專業責任業務部門以及航空航天和項目業務部門。下表顯示了在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，這些業務部門為關聯和非關聯保險公司報告的專業商業部分的毛保費和淨保費。
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||||||
| 2021 |
| 佔2021年總數的百分比 |
| 2020 |
| 佔2020年總數的百分比 | ||||
(千美元) | |||||||||||
毛保費承保額： |
|
|
|
|
|
| |||||
商用汽車業務部門 | $ | 108,991 | 22.7% | $ | 168,938 | 30.1% | |||||
E&S意外傷害業務單位 |
| 125,474 | 26.1% |
| 106,855 | 19.1% | |||||
E&S物業業務部 | 127,969 | 26.5% | 125,445 | 22.4% | |||||||
職業責任業務單位 | 76,304 | 15.9% | 116,831 | 20.9% | |||||||
航空航天和項目業務部門 |
| 42,243 | 8.8% |
| 42,232 | 7.5% | |||||
專業商業細分市場合計 | $ | 480,981 | 100.0% | $ | 560,301 | 100.0% | |||||
淨保費承保額： |
|
|
|
|
|
| |||||
商用汽車業務部門 | $ | 55,965 | 27.3% | $ | 128,935 | 45.3% | |||||
E&S意外傷害業務單位 |
| 69,165 |
| 33.7% |
| 61,557 | 21.6% | ||||
E&S物業業務部 | 22,777 | 11.1% | 23,746 | 8.4% | |||||||
職業責任業務單位 | 42,237 | 20.5% | 55,867 | 19.6% | |||||||
航空航天和項目業務部門 |
| 15,160 |
| 7.4% |
| 14,427 | 5.1% | ||||
專業商業細分市場合計 | $ | 205,304 | 100.0% | $ | 284,532 | 100.0% | |||||
商用汽車業務部門。我們的商用汽車業務部門為本地、中途和長途卡車司機以及其他類別的商用汽車運輸提供商用汽車責任和人身損害保險。我們的商用汽車業務部門專注於中端市場商業風險，這些風險由於虧損歷史、經營年限、最低保費規模和業務運營類型等問題而不符合傳統標準保險公司的承保要求。商業汽車保險的目標風險是商務汽車和出租車隊的卡車運輸。我們的商用汽車業務部門提供的保險產品包括：
| ● | 商用汽車。商業汽車保險提供第三者人身傷害和財產損害保險以及第一方財產損害保險，以彌補與被保險人業務有關的汽車和卡車的所有權、維護或使用造成的損失。 |
| ● | 商業超額負債. 商業超額責任保險旨在為商業汽車保險底層之上的第三方人身傷害損失提供額外的一層保護。超額保險只有在底層的責任限額用盡後才會開始。 |
我們的商用汽車業務部門的主要政策是商務汽車、出租卡車司機和非出租卡車司機。這些主要的汽車保單包括通過18家批發經紀人在38個州分發的車隊保單。承保的保單包括高達1,000,000美元的商業汽車責任和人身損害。由我們的Cmmerical Auto業務部出具的絕大多數初級汽車保單的期限為12個月。主要的汽車保單是預先全額支付或通過各種優質金融公司提供資金。在2021年期間，沒有一家批發經紀商生產的初級汽車保費超過我們商用汽車業務部門總銷量的41%。
我們的商用汽車業務部門將過剩的汽車保單集中在運輸類別上，如出租卡車司機、某些危險材料類別和特殊風險。這些多餘的汽車保單通過50個州和哥倫比亞特區的48家批發經紀公司分發。提供的責任限額超過承運人的責任限額，從1,000,000美元到5,000,000美元不等。我們的商用汽車業務部門承保的大部分超額汽車保單都是按年投保的。然而，異常在嘗試具有
7
保單生效日期與主要保單的生效日期一致。保單保費自保單生效之日起滿30天到期。2021年，前十大批發經紀佔我們商用汽車業務部門總超額汽車保費的94%，沒有一家批發經紀佔超過35%。
E&S傷亡事業部。我們的E&S意外險業務部門通過50個州和哥倫比亞特區的批發經紀人，在承認和不承認的基礎上提供主要和超額責任、超額公共實體責任、E&S包裹和車庫責任保險產品和服務。賠償責任限額超過主要承運人的賠償限額，從1,000,000美元到1,000萬美元不等。在2021年期間，前十大批發經紀商佔我們主要和超額意外傷害保費交易量的92%，沒有一家批發經紀商的份額超過34%。
我們的安防意外險業務部門提供的保險產品包括：
| ● | 商業超額負債. 商業超額責任保險旨在為一般責任保險和僱主責任保險的第一層以上的人身傷害、人身和廣告傷害或財產損失提供額外的保護。超額保險直到主要層的責任限額用盡後才開始。超額層不僅提供了更高的限制，而且還提供了災難性的保護，使其免受巨大損失。 |
| ● | 商業保護傘。商業傘形保險為企業提供人身傷害、人身和廣告傷害、一般責任和僱主責任損失的保險，以及基本保單排除的一些索賠(受免賠額限制)。傘形保險不僅提供了更高的限額，還為鉅額損失提供了災難性的保障。 |
| ● | 商業一般責任。一般責任保險為第三方人身傷害和財產損失索賠提供保險，這些索賠發生在被保險人的房舍內或其一般業務活動中。 |
| ● | 公共實體超額負債。公共實體超額責任旨在為目標類別的公共實體提供額外的一層保護，包括汽車責任、一般責任、公職人員責任、不法行為、僱傭行為責任、執法責任、教育工作者的法律責任和相關保險。 |
| ● | E&S套餐。E&S保險在單一保單中同時提供商業財產和一般責任，以賠償因被保險人房產或其一般業務操作中發生的事故而引起的第三方人身傷害和財產損失索賠。 |
| ● | 車庫責任。車庫責任保險為第三方人身傷害和財產損失索賠提供保險，這些索賠發生在被保險人的房舍內或其一般業務活動中。 |
E&S物業業務部門。我們的E&S物業業務部門在未經承認的基礎上銷售主要/超額商業物業保險，包括巨災和非巨災風險。我們的E&S物業業務部門提供的主要/超額物業保險與多個專業物業類別的共享和分層賬户一起提供。目標班級主要包括機構、市政當局、宗教組織和教育。我們的E&S物業業務部門還銷售內陸海洋財產保險，包括特殊財產風險的共享和分層賬户。我國內陸海洋財產保險的目標類別包括承包商、設備和建築商風險。我們的E&S物業業務部門通過50個州的22家批發經紀公司分銷其主要/超額商業財產和內陸海上保險產品。在2021年期間，前十大批發經紀佔我們主要/過剩商業物業和內陸海洋保費交易量的62%，沒有一家批發經紀佔比超過19%。
職業責任業務單位。我們的專業責任業務單位在超額和盈餘額度的基礎上銷售醫療專業責任保險。醫療專業責任保險承保因醫生、外科醫生、足科醫生和醫療機構提供的專業服務而導致的第三方人身傷害索賠，
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以及門診醫療設施。我們的專業責任業務部門通過49個州的70家批發和零售經紀人分銷其醫療專業責任保險產品。在2021年1月1日停產之前，專業責任業務部還通過一項計劃向老年護理機構提供醫療專業責任，該計劃由執行總代理代表我們承保符合特定承保標準的風險。在2021年期間，排名前十的經紀人佔我們醫療專業責任保費金額的85%，沒有一家經紀人的比例超過35%。在2021年期間，項目經理佔我們醫療專業責任保費金額的5%。
我們的專業責任業務部門還在超額和盈餘額度的基礎上營銷金融專業責任保險。金融職業責任保險以理賠為基礎，為管理責任和專業責任提供責任保險。我們的金融專業責任產品針對的是各種專業責任類別。我們的專業責任業務部門通過43個州的40家批發經紀人分銷其金融專業責任保險產品。2021年，前十大批發經紀商佔我們金融專業責任保費收入的85%，沒有一家批發經紀商的佔比超過35%。
航空航天和項目事業部。我們的航空航天和計劃業務部門在48個州營銷、承保和服務通用航空財產/意外傷害保險、衞星發射財產/意外傷害保險產品和服務，以及某些特殊計劃。我們通用航空財產/意外傷害保險的營銷策略與美國僅有的幾家競爭對手相似，並專注於發展以過渡飛行員、老式飛機、小型機場和航空相關業務為中心的明確利基市場。此外，在2020年停產之前，我們的航空航天和項目業務部門通過具有航天保險技術知識的承保機構銷售衞星發射財產/意外傷害保單。我們的航空航天和項目業務部門提供的通用航空和衞星發射產品包括：
| ● | 飛機。飛機保險為第三方人身傷害和財產損失提供保險，併為因擁有、維護或使用飛機而造成的損失提供第一方船體損害保險。 |
| ● | 機場責任。機場責任保險為第三方人身傷害和財產損失索賠提供保險，這些索賠因機場房地或其運作中發生的事故而產生。 |
| ● | 衞星。我們為衞星發射和在軌保險保留了高達200萬美元的每個風險，最長可達12個月。 |
我們的航空航天和項目業務部門通過156家航空專業經紀公司分銷其通用航空保險產品。這些專業經紀人提交從我們運營所在的州收到的航空保險報價請求，我們的航空航天和計劃業務部門選擇性地確定與其將為其準備報價的目標利基市場相匹配的風險。在2021年期間，排名前十的獨立專業經紀人創造了我們航空航天和項目業務部門通用航空保費總額的51%，沒有一家經紀人創造了超過14%的收入。我們的航空航天和項目業務部門獨立開發、承保和定價每一份通用航空保險。我們針對商業(非航空公司)和非商業用途的標準通用航空風險。我們不接受用於作物除塵或直升機滑雪等危險目的的飛機。責任限額受到控制，2021年生產的飛機中，88%的每次發生限額為100萬美元，每名乘客的限額為10萬美元或更少。2021年承保的飛機的平均機身價值約為175,000美元。
我們航空航天和項目業務部內的專業項目包括前臺和代理安排，以及項目承保人。目前，專業計劃業務主要包括在德克薩斯州為一家第三方保險公司和一家計劃承保人的前置安排，該計劃承保人主要承保商業汽車保險，專門從事日常租賃業務。
標準商業細分市場
我們業務的標準商業部分包括由我們的商業賬户業務部門處理的一攬子和單險種財產/傷亡和職業意外保險產品和服務，以及由我們的前工人補償運營部門處理的工傷補償保險產品。自2016年6月1日起生效
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我們停止銷售新的或續訂的職業事故保單。自2015年7月1日起，前工人補償業務實體不再保留新保單或續簽保單的任何風險。
商業賬户業務部門。我們的商業賬户業務部門主要在16個州的非城市地區(主要是西南部和西北部地區)銷售、承保和服務標準商業系列保險。我們的商業賬户業務部門的目標客户是標準商業市場中處於低嚴重性分類的客户，這些客户作為一個整體具有相對穩定的虧損結果。典型的客户是中小型企業，其保單涵蓋財產、一般責任和汽車風險。我們的商業賬户業務部門承保標準不包括被認為是高度嚴重或不穩定的業務線和風險類別，或涉及重大潛在傷害或其他長尾責任敞口的風險類別。我們的商業賬户業務部門提供的產品包括：
| ● | 商用汽車。商業汽車保險提供第三者人身傷害和財產損害保險以及第一方財產損害保險，以彌補與被保險人業務有關的汽車和卡車的所有權、維護或使用造成的損失。 |
| ● | 一般法律責任。一般責任保險為第三方人身傷害和財產損失索賠提供保險，這些索賠發生在被保險人的房舍內或其一般業務活動中。 |
| ● | 雨傘。傘形保險為損失金額超過被保險人基本責任和商業汽車保單規定的承保限額的第三方責任索賠提供保險。 |
| ● | 商業地產。商業財產保險為被保險人的不動產、商業個人財產以及因火災、風災、冰雹、水毀、盜竊、破壞等保險事故造成的業務中斷損失提供第一方保險。 |
| ● | 商業上的多重危險。商業多重保險提供財產和責任保險的組合，可以在一份保單上包括商業汽車保險。 |
| ● | 企業主的。企業主保險為具有相同風險特徵的中小型企業提供一攬子保險。承保範圍包括一般責任、商業財產、商用汽車和雨傘保險。 |
我們的商業賬户業務部門通過在其目標市場運營的196個獨立代理集團營銷其財產/意外傷害保險產品。我們的商務賬户事業部致力於為其獨立代理商提供便捷的產品信息和個性化的服務。因此，商業賬户業務部門歷來與其生產代理保持着良好的關係，27個代理集團在截至2021年12月31日的一年中產生了超過100萬美元的保費，這證明瞭這一點。2021年，前十大代理集團創造了我們商業賬户業務部門總保費收入的36%，沒有一個單獨的代理集團創造了超過7%的保費收入。
我們的商業賬户業務部門使用商業綜合險保單或企業主保單，以一攬子方式承保大部分風險。只有當我們的商業賬户業務部門還承保被保險人的基本一般責任和商用汽車保險時，才會撰寫總括保單。
所有由我們的商業賬户業務部出具的商業保單的有效期均為12個月。如果被保險人無法或不願意預付全部保險費，我們提供分期付款計劃，要求被保險人支付20%或25%的首付，其餘部分在8個月內支付。對於分期付款計劃，我們按次收取分期費。
前工人補償業務實體。自2015年7月1日起，該運營單位停止營銷或保留新保單或續訂保單的任何風險。由我們的前工人補償業務部門發佈的現有政策的第二輪審查由一個獨立的第三方管理。
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個人細分市場
我們的個人業務部門完全由我們的專業個人專線業務部門組成。我們的專業個人線業務部門分別在10個州和12個州營銷和服務非標準個人汽車保單和租户保險。我們的非標準個人汽車保險一般規定了州法律規定的最低責任範圍，適用於因各種因素(包括駕駛記錄、車輛、年齡、索賠歷史或財務資源有限)而難以從標準承運人購買汽車保險的司機。我們的專業個人專線業務部門提供的產品包括：
| ● | 私人汽車。個人車險是我們的專業個人保險業務部門提供的主要產品。我們的保單通常為個人提供法律規定的最低限度的人身傷害和財產損失的第三方保險，以及投保人自己的車輛因碰撞和各種其他危險造成的物理損害。此外，許多州要求政策提供第一方人身傷害保護，通常被稱為無過錯保險。 |
| ● | 租客。承租人保險為承租人的房屋或公寓物品和責任提供保險。承租人的保單類似於房主保險，不同的是它們不包括結構。 |
我們的專業個人專線業務部在其目標地理市場通過4331個獨立的零售代理點營銷其產品。非標汽車佔2021年期間保費的96%。我們的專業個人專線業務部門有資格任命新的代理，以便建立一個有效的獨立代理網絡，有效地滲透其競爭激烈的市場。我們的專業個人專線業務部門定期評估其獨立代理，並終止對生產歷史不符合特定標準的代理的任命。在2021年期間，排名前十的獨立機構地點產生了我們專業個人專線業務部門總保費收入的44%，而沒有任何一個機構地點產生的保費超過9%。
2021年期間，個人汽車責任保險佔我們專業人壽保險業務部門產生的非標準汽車保費總額的70%，個人汽車物理損害保險佔剩餘30%。我們最常見的保單期限是六個月保單。我們在有限的基礎上提供一個月的保險。我們典型的非標準個人汽車客户無法或不願意預付全年或半年保費。因此，我們目前提供直接賬單計劃，其中保費按月直接向投保人計費。我們對直接賬單計劃下的每筆付款收取分期費。
我們的競爭優勢
我們相信，我們擁有以下競爭優勢：
| ● | 專業的市場知識和承銷專業知識。我們所有的業務部門都對他們經營的專業和利基市場擁有廣泛的知識，我們相信這使他們能夠有效地構建和營銷他們的財產/意外傷害保險產品。 |
| ● | 量身定製的市場戰略。我們的每個業務部門都制定了自己的定製戰略，以滲透其運營的專業或利基市場。這些戰略包括每個業務部門獨特的產品結構、營銷、分銷、承保和服務方法。因此，我們能夠構建我們的財產/意外傷害保險產品，以滿足被保險人獨特的風險和承保需求。我們相信，這些特定於市場的策略使我們能夠提供針對目標客户量身定做的保單，這些保單定價適當，符合我們的風險狀況。 |
| ● | 高級代理和客户服務。我們相信，根據每個業務部門的需要執行承保、賬單、客户服務和索賠管理功能，使我們能夠為我們的代理人和經紀人以及我們的保險客户提供卓越的服務。我們業務部門易於使用的界面和響應能力加強了他們與銷售我們保單的代理商和經紀人的關係。我們也相信，通過硬市場和軟市場持續提供保險產品有助於建立和保持忠誠度 |
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| 經紀人和經紀人。我們重視與我們的代理商和經紀人的牢固關係，並繼續通過提供卓越的客户服務來提升我們的代理商、經紀人和保險人的價值主張。 |
| ● | 市場多元化。我們相信，在財產/意外傷害保險市場的各個專業和利基領域開展業務將使我們的收入和風險多樣化。我們還認為，與完全專注於一種產品相比，我們的業務部門通常在不同的市場週期中運營，產生更大的收益穩定性。由於我們的四家保險公司子公司之間的彙集安排，我們能夠根據市場狀況和擴張機會，在這些不同的專業和利基市場之間有效地分配我們的資本。我們相信，這種市場多元化降低了我們的風險狀況，提高了我們的盈利能力。 |
| ● | 經驗豐富的管理團隊。我們的高級企業管理團隊擁有豐富的保險經驗。此外，我們的業務部門擁有強大的管理和承保團隊，他們也具有豐富的保險行業經驗。我們的管理層在財產/意外傷害保險的各個方面都擁有豐富的經驗，包括承保、索賠管理、精算分析、再保險和監管合規。 |
我們的戰略
我們通過以下戰略努力成為一家在專業和利基市場提供產品的“一流”專業保險公司：
| ● | 注重承銷紀律和運營效率。我們尋求持續地從我們在軟硬市場中承保的業務中獲得承保利潤。我們的業務部門在承保紀律和運營效率方面有着良好的記錄，我們希望繼續保持這一點。我們認為，在軟市場中，我們的競爭對手經常以低承保利潤或負承保利潤提供保單，以保持或增加他們的保費數量和市場份額。相比之下，我們尋求根據其盈利能力來撰寫業務，而不是隻關注高端生產。為此，我們根據承保盈利能力向我們的許多承銷商、代理商和經紀商提供財務激勵。 |
| ● | 實現我們現有業務線的有機增長。我們相信，通過在市場週期中始終如一地提供我們的保險產品，擴大地理範圍，擴大我們的產品供應，擴大我們的代理關係，並進一步滲透我們現有的客户基礎，我們可以在現有的業務線上實現有機增長。我們相信，我們廣博的市場知識和牢固的代理關係使我們能夠在各種專業和利基市場上有效地競爭。我們還相信，在保持承保紀律和運營效率的同時，通過新的代理關係，將我們現有的一些業務線擴展到新的地理區域，是一個重要的機會。此外，我們相信，我們的一些業務部門有機會通過其他業務部門提供的更多產品來進一步滲透他們現有的客户基礎。 |
| ● | 保持強勁的資產負債表。我們尋求通過採用保守的投資、再保險和準備金做法來保持強勁的資產負債表，並基於每股賬面價值的長期增長來衡量我們的業績。 |
分佈
我們主要通過獨立的總代理、零售代理和專業經紀人銷售我們的財產/意外傷害保險產品。因此，我們與代理商和經紀人的關係對我們識別、吸引和保留盈利業務的能力至關重要。我們的每個業務部門都制定了自己的定製方法，以建立和維護與我們產品的這些獨立分銷商的關係。這些戰略專注於為我們的代理和經紀人提供優質服務，通過硬市場和軟市場週期在我們的目標利基市場和專業市場保持一致的存在，並公平地補償營銷我們產品的代理和經紀人。我們的業務部門還根據獨立總代理和零售代理的承保盈利能力以及與我們目標相關的業績對其進行定期評估。
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除了我們的專業商業部門的產品外，我們的業務部門的財產/意外傷害保險產品的分佈在地理上是集中的。在截至2021年12月31日的12個月中，五個州約佔我們保險公司子公司毛保費的49%。下表反映了我們的保險風險的地理分佈，由我們的業務部門為截至2021年12月31日的12個月承保的直接和假設保費所代表。
| 專業 |
| 標準 |
|
|
|
| ||||||||
商業廣告 | 商業廣告 | 個人 | 百分比 |
| |||||||||||
狀態 |
| 細分市場 |
| 細分市場 |
| 細分市場 |
| 總計 |
| 總計 |
| ||||
(千美元) |
| ||||||||||||||
德克薩斯州 | $ | 76,851 | $ | 25,590 | $ | 18,346 | $ | 120,787 |
| 18.5 | % | ||||
加利福尼亞 |
| 88,018 |
| — |
| — |
| 88,018 |
| 13.5 | % | ||||
佛羅裏達州 |
| 46,037 |
| — |
| — |
| 46,037 |
| 7.0 | % | ||||
亞利桑那州 |
| 6,638 |
| 5,415 |
| 22,990 |
| 35,043 |
| 5.4 | % | ||||
俄勒岡州 |
| 7,717 |
| 20,436 |
| — |
| 28,153 |
| 4.3 | % | ||||
所有其他州 |
| 255,720 |
| 54,119 |
| 25,877 |
| 335,716 |
| 51.3 | % | ||||
毛保費總額 | $ | 480,981 | $ | 105,560 | $ | 67,213 | $ | 653,754 |
|
| |||||
佔總數的百分比 |
| 73.6 | % |
| 16.1 | % |
| 10.3 | % |
| 100.0 | % | |||
包銷
我們的業務部門採用的承保流程包括確保足夠水平的承保信息，識別和評估風險敞口，然後對我們選擇接受的風險進行定價。我們每個提供商業、專業、航空或公共實體保險產品的業務部門都有自己的承保人，對該業務部門所瞄準的特定利基市場和專業市場有深入的瞭解。我們採用紀律嚴明的承保方法，力求提供適合特定風險的保單，並採用將在適用市場得到支持的價格結構。我們經驗豐富的商業、醫療保健專業、航空和公共實體承保人制定了適合其各自業務部門提供的承保範圍的承保原則和流程。
我們相信，通過我們的業務部門管理承保流程，可以利用他們在特定市場的人員的知識和專業技能，從而做出更好的承保決策。我們所有的承銷商都根據他們的經驗水平建立了承銷權限的限制。我們還根據承保盈利能力向我們的許多承銷商提供財務激勵。
為了更好地使我們的收入來源多樣化並管理我們的風險，我們尋求在我們的業務部門之間保持適當的業務組合。每年年初，我們都會為每個業務部門設定一個目標淨損失率。我們持續監控目標的實際淨損失率。如果任何業務未能達到其目標淨損失率，我們將徵求承保、精算和索賠管理人員的意見，以制定糾正行動計劃。根據特定情況，該計劃可能涉及收緊承保指導方針、提高費率、修改產品結構、重新評估獨立機構關係或停止無利可圖的承保或風險類別。
保險公司的承保業績傳統上以其法定虧損及虧損調整費用率、法定費用率和法定綜合比率來衡量。法定虧損及虧損調整費用比率是按淨虧損及虧損調整開支(下稱“虧損調整開支”)與所賺取的淨保費的比率計算的，有助評估承保人的費率是否足夠、其承保指引是否恰當，以及其索償部門的表現。法定費用比率以承保及營運開支與淨保費的比率計算，有助衡量保險人處理及管理業務的成本。法定綜合比率是指法定虧損及法定權益比率與法定開支比率的總和，反映保險人承保活動的整體盈利能力，綜合比率低於100%表示承保業績有利可圖。
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下表顯示，在所示期間，(I)我們的毛保費(以千為單位)；以及(Ii)我們的承保結果，以我們的保險公司子公司的法定淨虧損和LAE比率、法定費用淨比率和法定綜合淨比率衡量。
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
| 2021 |
| 2020 |
| |||
書面毛保費 | $ | 653,754 | $ | 743,368 | |||
法定淨虧損和LAE比率 |
| 70.4 | % |
| 78.9 | % | |
法定費用淨額比率 |
| 31.9 | % |
| 30.4 | % | |
淨法定合併比率 |
| 102.3 | % |
| 109.3 | % | |
這些法定比率並不反映保單收購成本、投資收入、保費融資收入的遞延，或美國公認會計原則(“GAAP”)所要求的公司間交易的消除。
保費對盈餘的百分比量度某一期間的淨保費(保費、減去退還的保費及分給其他承保人的再保險)與投保人盈餘(承認資產減去負債)之間的關係，這是根據保險監管機構規定或允許的法定會計做法確定的。國家保險部門監管機構預計，保險公司的保費盈餘比例將保持在不超過300%的水平。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，我們的綜合溢價盈餘比率分別為139%及207%。
理賠管理和行政
我們相信，有效的索賠管理是我們成功的關鍵，我們的索賠管理流程具有成本效益，提供適當水平的索賠服務，併產生更好的索賠結果。我們的理賠管理理念強調提供禮貌、迅速和有效的理賠處理，並支持對投保人和代理人的響應。我們的索賠戰略側重於徹底調查、及時評估和公平解決所涵蓋的索賠，同時始終如一地保持適當的案件儲備。我們試圖壓縮索賠解決的週期時間，以便同時控制損失和索賠處理成本。我們還努力通過與辯護律師和供應商談判具有競爭力的費率、建立訴訟預算和監督發票來控制法律費用。
我們的每個業務單位都有自己專職的索賠人員，以管理根據各自業務產生的保單產生的索賠。索賠程序由經驗豐富的索賠管理人員、經驗豐富的索賠監督員、訓練有素的工作人員調解員以及適當時的獨立調整或評估服務人員共同集中管理。所有理算師都是在他們處理需要發牌的索賠的司法管轄區持有執照的。根據每個索賠監督員和工作人員理算員的經驗水平，為他們確定了理賠權限的限制。某些獨立的理算員在解決索賠方面的權力有限。索賠監督員和管理人員定期和系統地審查索賠風險，以此作為質量和損失控制的一種方法。大額虧損風險敞口至少每季度與業務部門的高級管理層進行審查，並由Hallmark高級管理層監督。
索賠人員接受內部培訓，並被要求參加各種與最佳做法、欺詐意識、法律環境、立法修改和訴訟管理等主題有關的繼續教育課程。根據每個業務部門的標準，我們的理賠員被分配了各種索賠，以增加他們的知識，並確保他們在有效處理索賠方面繼續發展。截至2021年12月31日，我們共有94名理賠經理、主管和理算員，平均經驗約為16年。
損失和LAE的分析
我們的合併財務報表包括估計的未付損失準備金和LAE。我們使用基於案例的評估和統計預測來估計我們的未償損失準備金和LAE，其中包括對已支付損失和已發生損失的推斷。我們還使用最近的歷史成本數據和對承保標準的定期審查，並
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索賠管理做法，以修改統計預測。我們在確定損失準備金時會考慮通貨膨脹的影響，但不會對準備金餘額進行貼現。
準備金金額代表我們對所有未付損失和已發生的LAE的最終成本的估計。這些估計數受索賠嚴重程度和頻率趨勢的影響。我們定期審查估計數，並隨着索賠經驗的發展和新信息的瞭解而進行調整。此類調整計入當前業務，包括扣除再保險後的增加和減少，計入前幾年保險事件的最終負債估計數。
損失發展模式和索賠支付的變化會嚴重影響保險公司估計未付損失和相關費用準備金的能力。我們尋求通過完善我們在影響最終責任發展的法律和監管環境中分析損失發展模式、索賠支付和其他信息的能力，來不斷改進我們的損失估計過程。索賠費用估計數今後的變化可能會對未來期間的業務結果產生不利影響。然而，目前還不能合理地估計這種影響。
與我們的損失準備金髮展有關的其他信息包括在合併財務報表附註中的項目7“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和附註6“損失準備金和損失調整費用”。
再保險
我們對我們承保的部分風險進行再保險，以控制損失敞口並保護資本資源。我們將這些風險的一部分讓給再保險公司，並根據受此類再保險的保單的風險和風險敞口支付保費。分割式再保險涉及信用風險，通常受到總損失限額的限制。雖然再保險人須就所放棄的再保險對我們負法律責任，但作為直接保險人，我們最終仍須對再保險的所有風險負上法律責任。應收回的再保險項目是在扣除壞賬準備後報告的。我們經常監察再保險公司的財政狀況，並定期檢討我們的再保險安排。再保險公司是根據他們的財務狀況、商業慣例和產品價格來選擇的。為了減輕再保險公司的信用風險，截至2021年12月31日，我們的大部分再保險可收回餘額是與再保險公司的再保險公司，這些再保險公司的A.M.最佳評級為“A-”或更高。我們還通過獲得信用證減輕了剩餘可收回再保險的信用風險。
下表列出了我們過去兩年每年的毛保費和淨保費、賺取的毛保費和淨保費以及再保險回收(以千計)。
截至十二月三十一日止的年度， | ||||||
| 2021 |
| 2020 | |||
書面毛保費 | $ | 653,754 | $ | 743,368 | ||
承保的讓與保費 |
| (313,830) |
| (315,036) | ||
承保的淨保費 | $ | 339,924 | $ | 428,332 | ||
賺取的毛保費 | $ | 690,133 | $ | 811,488 | ||
分得的保費收入 |
| (310,843) |
| (339,587) | ||
賺取的淨保費 | $ | 379,290 | $ | 471,901 | ||
再保險賠償 | $ | 301,208 | $ | 254,882 | ||
投資組合
我們的投資目標是最大限度地實現税後總回報，同時承擔謹慎的風險水平，併為持續的保險業務保持足夠的流動性。我們努力在當前收入和税後總回報之間取得平衡，以促進賬面價值的長期增長。一般來説，我們不針對投資資產類別或證券類型進行配置，也不尋求匹配保險資產和負債期限。我們維持由固定收益證券、股權證券和其他投資組成的多元化投資組合。截至2021年12月31日，我們的總投資資產為3.388億美元。如果市場利率增加1%，我們固定收益證券的公允價值
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截至2021年12月31日，將減少約170萬美元。下表顯示了截至2021年12月31日和2020年12月31日，各類固定收益證券的公允價值、每類投資資產佔我們投資資產總公允價值的百分比以及每類投資資產的税額等值賬面收益率。
截至2021年12月31日 | 截至2020年12月31日 |
| |||||||||||||
公平 | 百分比 | 公平 | 百分比 |
| |||||||||||
| 價值 |
| 總計 |
| 產率 |
| 價值 |
| 總計 |
| 產率 |
| |||
(單位：千) | (單位：千) |
| |||||||||||||
類別： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
公司債券 | $ | 105,581 |
| 36.4 | % | 2.6 | % | $ | 219,368 |
| 43.2 | % | 3.6 | % | |
企業銀行貸款 |
| 81,189 |
| 28.0 | % | 2.3 | % |
| 52,782 |
| 10.4 | % | 2.2 | % | |
市政債券 |
| 38,464 |
| 13.3 | % | 4.1 | % |
| 50,539 |
| 10.0 | % | 4.3 | % | |
美國國債和美國政府的義務 |
| 62,984 |
| 21.7 | % | 0.7 | % |
| 179,746 |
| 35.4 | % | 0.5 | % | |
抵押貸款支持 |
| 1,855 |
| 0.6 | % | 3.3 | % |
| 4,844 |
| 1.0 | % | 2.9 | % | |
總計 | $ | 290,073 |
| 100.0 | % | 2.4 | % | $ | 507,279 |
| 100.0 | % | 2.7 | % | |
截至2021年12月31日，我們固定收益投資組合的加權平均信用評級為Baa1，而2020年12月31日為A。加權平均信用評級的變化主要是由於我們的現金餘額在2021年期間增加了244%。我們的現金餘額主要通過隔夜回購協議(“回購清掃”)投資於美國國債，這些協議不包括在確定加權平均信用評級時。下表顯示了截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們固定收益投資組合的分佈情況，按評級佔總公允價值的百分比：
| 自.起 |
| 自.起 |
| |
2021年12月31日 | 2020年12月31日 |
| |||
評級： |
|
|
|
| |
“AAA” |
| 25.0 | % | 37.8 | % |
“AA” |
| 6.6 | % | 4.6 | % |
"A" |
| 17.0 | % | 14.9 | % |
“巴巴” |
| 24.0 | % | 31.7 | % |
“把”字 |
| 21.9 | % | 8.0 | % |
"B" |
| 1.9 | % | 1.3 | % |
“CAA” |
| — | % | — | % |
“鈣” |
| — | % | — | % |
"C" |
| — | % | — | % |
“NR” |
| 3.6 | % | 1.7 | % |
總計 |
| 100.0 | % | 100.0 | % |
下表顯示了截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們固定收益投資組合的剩餘到期時間構成。
截至2021年12月31日 | 截至2020年12月31日 |
| |||||||||
|
| 百分比 |
|
| 百分比 |
| |||||
總計 | 總計 |
| |||||||||
公允價值 | 公允價值 | 公允價值 | 公允價值 |
| |||||||
(單位：千) | (單位：千) |
| |||||||||
剩餘到期時間： |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
不到一年 | $ | 106,047 |
| 36.6 | % | $ | 257,245 |
| 50.7 | % | |
一到五年 |
| 109,195 |
| 37.6 | % |
| 203,625 |
| 40.1 | % | |
五到十年 |
| 64,926 |
| 22.4 | % |
| 28,363 |
| 5.6 | % | |
十多年了 |
| 8,050 |
| 2.8 | % |
| 13,202 |
| 2.6 | % | |
抵押貸款擔保 |
| 1,855 |
| 0.6 | % |
| 4,844 |
| 1.0 | % | |
總計 | $ | 290,073 |
| 100.0 | % | $ | 507,279 |
| 100.0 | % | |
16
我們的投資策略是一種基於價值的方法，專注於個人證券分析和選擇，主要針對公開交易的固定收益和股權證券。這一戰略包含一個機會主義元素，它試圖從與市場相關的價格錯位、市場參與者的短期定位和其他收益來源中獲取價值。我們的投資組合由執行主席和其他內部經驗豐富的投資經理進行內部管理。截至2021年12月31日，我們投資組合的14.4%投資於股權證券。我們定期審查我們的投資組合是否出現價值下降。對於被視為非暫時性減值且我們不打算也不會被要求出售的固定期限投資，我們將減值金額分為與信貸相關的金額(信貸損失部分)和因所有其他因素而產生的金額。信貸損失部分在收益中確認，是投資的攤餘成本基礎與其預期未來現金流的現值之間的差額。投資的公允價值與未來預期現金流量的現值之間的剩餘差額在其他全面收益中確認。
下表詳細説明瞭截至2021年12月31日按投資資產類別分列的未實現淨收益餘額。
未實現淨收益餘額 | |||
| (單位：千) | ||
類別 | |||
美國國債和美國政府的義務 | $ | (114) | |
公司債券 |
| 2,066 | |
企業銀行貸款 |
| (381) | |
市政債券 |
| 302 | |
抵押貸款擔保 |
| 25 | |
股權證券 |
| 6,575 | |
總計 | $ | 8,473 | |
作為我們整體投資策略的一部分，我們還維持一個綜合現金管理系統，利用在線銀行服務和每日隔夜投資賬户，以最大限度地提高所有可用現金的投資收益。
技術
我們的大多數技術系統基於保險特定技術供應商授權的產品，這些產品經過大量定製，以滿足我們各個業務部門的獨特需求。我們的技術系統主要由集成的中央處理計算機、一系列基於服務器的計算機網絡和通信系統組成，使我們的各種業務能夠共享系統解決方案，並以及時、安全和一致的方式與公司辦公室進行通信。我們通過與一家領先的計算機災難恢復服務提供商簽訂合同來維護備份設施和系統。每個業務單位承擔特定於其運營的信息服務費用以及部分公司服務費用。每年增加的供應商許可費和服務費是有上限的。
我們相信，我們各種技術系統的實施提高了我們處理業務的效率，從而降低了運營成本。此外，我們的系統使我們能夠及時有效地處理我們的業務，與我們的代理人溝通和共享數據，並提供各種支付保費的方法，從而為我們的代理人和投保人提供高水平的服務。我們相信，這些系統也為我們的管理改進了信息的積累和分析。
我們的業務高度依賴於我們的信息技術系統的成功和不間斷的運作。近年來，公開報道的網絡安全入侵事件有所增加，整個保險行業的風險敞口比過去更大。網絡安全威脅來自個人通過協調、精心和有針對性的活動未經授權進入我們的信息技術系統的企圖。我們保留了訓練有素的員工，致力於發展和維護我們的信息技術系統。我們維護並定期審查恢復計劃，這些計劃旨在使我們能夠以最小的中斷恢復關鍵系統。我們已經成立了一個信息安全委員會，以監督和指導風險管理計劃，以持續管理這些風險敞口。我們還採用了全面的員工敬業度和培訓計劃，以防止潛在的
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惡意企圖使用社會工程技術(也稱為“網絡釣魚”)從我們的系統中勒索敏感信息，並維護網絡責任保險，以尋求將我們的事後財務影響降至最低。
我們認識到，在我們從技術和數字發展中獲得好處的同時，可能會出現新的風險。我們採用技術安全措施來預防、發現和減輕這種威脅，包括獨立的和內部的脆弱性評估、訪問控制、數據加密、持續監測我們的信息技術網絡和系統以及維護備份和保護系統。然而，基礎設施可能容易受到安全事件的影響，這些事件可能導致業務運作中斷，以及關鍵數據和機密信息(包括我們自己和第三方)的腐敗、不可用、挪用或破壞。根據我們開展業務的各個司法管轄區制定的不斷髮展的網絡安全、數據保護和隱私法律法規，個人和機密信息的泄露可能導致法律責任或監管行動。
收視率
許多保險買家、代理人和經紀人使用A.M.Best和其他評級機構分配的評級來幫助他們評估他們正在考慮購買保險的公司的財務實力和整體質量。BEST彙集了我們的AHIC、HIC、HSIC和HNIC子公司的評級，並對組成該池的每個保險公司子公司的財務實力評級為“A-”(優秀)，發行人信用評級為“a-”。A.M.Best還對HCM給予了A-的財務實力評級和a-的發行人信用評級。A.M.Best不會對TBIC給予財務實力評級或發行人信用評級。A-評級是A.M.Best使用的15個評級類別中第四高的評級類別。在評估保險公司的財務和經營業績時，A.M.Best評估公司的盈利能力、負債和流動性，以及公司的業務賬簿、再保險的充分性和穩健性、資產的質量和估計公允價值、損失準備金的充分性、盈餘的充分性、資本結構、管理層的經驗和能力以及市場地位。百思買的評級反映了它對保險公司財務實力、經營業績和履行對投保人義務的能力的看法，而不是針對投資者的評估或購買、出售或持有保險公司股票的建議。
競爭
財產/意外傷害保險市場是我們的主要收入來源，競爭激烈，除了監管方面的考慮外，進入門檻很低。在許多情況下，我們的財力或其他資源比我們的競爭對手及其附屬公司要少。一般來説，我們在價格、客户服務、提供的保險範圍、索賠處理、財務穩定性、代理佣金和支持、客户認可度和地理覆蓋範圍等方面進行競爭。我們與使用獨立代理、專屬代理網絡、直接營銷渠道或其組合的公司競爭。
我們商用汽車業務部門的主要競爭對手包括美國千禧保險公司、Canal保險公司、Clear Blue保險公司、商業聯盟保險公司、Fairfax Financial、哈德遜保險公司、國家意外傷害公司、國家責任和火災保險公司、Northland保險公司、進步縣互助公司、Sompo國際公司、國家保險公司、Prime保險公司、倫敦勞埃德保險公司、Wilshire保險公司和W.R.Berkley。我們的E&S意外險業務部門認為，我們的超額、雨傘和一般責任保險產品的主要競爭對手包括美國國際集團、Axis保險公司、伯克希爾·哈撒韋公司、CRUM&Forster保險集團、耐力美國特殊保險公司(Sompo International)、AXA XL特殊保險、Markel保險公司、導航特殊保險公司(哈特福德的一個品牌)和W.R.伯克利公司。由我們的E&S意外險業務部門生產的E&S套餐產品的主要競爭對手包括Nationwide E&S/Specialty、Markel保險公司、大西洋意外險公司、鸚鵡螺保險公司、Mesa保險人保險公司和賓夕法尼亞保險公司等保險公司。我們E&S財產業務部門的主要競爭對手包括諸如Chubb Westchester、Aspen Insurance、Everest National Insurance Company、RSUI Group、Navigator Specialty Insurance Company、Starr Plus Lines、Ironshore Specialty Insurance Company、Axis Insurance Company和Markel Insurance Company等承運人。我們的職業責任業務部門生產的醫療職業責任保險產品的主要競爭對手包括Admiral保險公司、Aspen專業保險公司、Beazley等
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保險公司、CNA金融公司、鐵健康保險公司、金賽爾保險公司、Markel保險公司、醫療保障保險公司、保誠保險公司、RSUI集團和貿易發展公司。我們專業責任業務部門生產的金融專業責任保險產品的主要競爭對手是Orion、Starstone、CannGen、Ascot和Admiral保險公司、Euclid高管責任經理公司、Berkley保險公司、Kinsell保險公司、Skyward Specialty、哈德遜保險公司、RSUI集團、Hiscox USA和XL Catlin保險公司。我們航空航天和項目業務部門生產的通用航空保險產品的主要競爭對手是Old Republic Aviation Manager、Starr Aviation、美國國際集團、美國專業保險公司、W.Brown&Company、美國飛機保險集團、全球航空航天公司和安聯航空經理公司。我們的商業賬户業務部門與各種大型國家標準商業航線運營商競爭，如Liberty Mutual Group、Travelers Companies，Inc.、辛辛那提金融公司、CAN金融公司、漢諾威保險集團和哈特福德金融服務集團，以及許多較小的地區性公司。儘管我們的專業個人專線業務部門與好事達公司、GEICO公司和進步保險公司等大型全國性保險公司競爭，但作為非標準個人汽車市場的參與者，其競爭最直接的是與眾多地區性公司和管理總公司有關。
保險監管
AHIC、HCM和TBIC的註冊地在德克薩斯州，HIC和HNIC的註冊地在亞利桑那州，HSIC的註冊地在俄克拉何馬州。因此，我們的保險業務受到德克薩斯州保險部、亞利桑那州保險部和俄克拉何馬州保險部的監管，以及我們簽發保單的每個州的適用保險部門。我們的保險公司子公司必須向其各自所在州的保險部門和開展業務的每個州的適用保險部門提交按照法定會計慣例編制的季度和年度財務狀況報表。我們保險公司子公司的財務狀況，包括盈餘、損失準備金和投資的充分性，將由其各自住所國的保險部門進行審查。
定期進行金融和市場檢查。我們保險公司子公司所在州的保險部門擁有廣泛的權力，可以通過審查、行政命令、民事和刑事執行程序以及暫停或吊銷保險人的授權證書或代理人執照來執行保險法律法規。對我公司子公司有管轄權的國家保險部門可以對保險公司的事務進行實地考察和檢查，特別是對保險公司的財務狀況、履行對投保人的義務的能力、市場行為、理賠做法以及是否遵守其他法律和適用法規的情況。通常，這些檢查每三到五年進行一次。此外，如果情況需要，監管機構有權對保險公司進行特殊或有針對性的審查，以解決特定的關切或問題。這些審查的結果可能會導致禁令救濟、監管命令，要求作為審查對象的公司採取補救或其他糾正行動，評估對該公司的罰款或其他處罰。在極端情況下，包括實際破產或即將破產，保險部門可接管或指定接管人接管保險人或代理人的業務或資產的管理或業務。
擔保基金。所有保險公司都要接受國家管理基金的評估，這些基金涵蓋破產或受損保險公司的索賠和費用。評估的規模每年由該年對該基金的索賠總額決定。根據在該州承保的直接保費，對每家保險公司按比例進行評估。向基金支付的款項一般可由保險公司通過在特定時期內從其保費税中扣除來追回。
保險公司與其關聯公司之間的交易。霍爾馬克還被德克薩斯州保險部、亞利桑那州保險部和俄克拉何馬州保險部作為保險控股公司進行監管。Hallmark或其任何關聯公司與我們的保險公司子公司之間的金融交易均受監管。我們的保險公司子公司及其關聯公司之間的交易一般必須向州監管機構披露，在完成任何重大或非常交易或實施任何管理協議、服務協議、費用分攤安排或其他規定定期、系統地提供服務的合同之前，通常需要事先獲得監管機構的批准。州監管機構可能
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拒絕批准或可能推遲批准此類交易，這可能會影響我們的創新能力或高效運營。
紅利。我們的保險公司子公司向Hallmark支付的股息和分紅受各保險公司子公司所在州的保險法規的限制。由於財產/意外傷害保險公司的註冊地在德克薩斯州，AHIC和TBIC只能從未分配的盈餘資金中支付股息。此外，AHIC和TBIC在支付非常股息之前必須獲得德克薩斯州保險部的批准，非常股息的定義是現金或其他財產的股息或分配的公平市場價值與之前12個月彼此股息或分配的公平市場價值相結合，超過以下較大者：(1)截至上一年12月31日的法定淨收入或(2)截至上一年12月31日的法定投保人盈餘的10%。HIC和HNIC都在亞利桑那州註冊，可以從其可用盈餘資金中的那部分支付股息，該部分資金來自其業務的已實現淨利潤。未經亞利桑那州保險部事先書面批准，HIC和HNIC不得支付非常股息，其定義為現金或其他財產的股息或分配，其公平市值與對方在過去12個月中進行的股息或分配的公平市值相結合，超過以下兩者中的較低者：(1)截至前一年12月31日的法定投保人盈餘的10%或(2)截至前一年12月31日的淨收入。總部位於俄克拉何馬州的HSIC只能從其可用盈餘資金中來自其業務已實現淨利潤的部分中支付股息。未經俄克拉荷馬州保險部門事先書面批准，HSIC不得支付非常股息, 指現金或其他財產的股息或分派，其公平市價加上在過去12個月作出的彼此股息或分派的公平市價，超過以下兩者中較大者：(1)截至上一年12月31日的法定投保人盈餘的10%或(2)截至上一年12月31日的法定淨收入，但不包括已實現資本收益。作為縣互助社，HCM的紅利應支付給投保人。
基於風險的資本要求。全國保險專員協會要求財產/意外傷害保險公司根據規定的公式提交基於風險的資本計算。該公式的目的有兩個：(1)根據與投資組合、轉讓的再保險和產品組合有關的潛在風險等各種因素，評估保險公司法定資本和盈餘的充分性；以及(2)根據《RBC for Insurers Model Act》協助州監管機構，規定州專員被授權採取監管行動和預期採取監管行動的門檻。截至2021年12月31日，我們各保險公司子公司在風險資本計算項下的調整資本大幅超過最低要求。
所需的許可。我們的非保險公司子公司在它們開展業務的每個州都必須遵守保險部門的許可要求。除其他事項外，這些許可證還管理我們可能向這些州的消費者提供的保險範圍、代理和索賠服務和產品的類型。這類許可證通常只有在我們提出適當的申請並滿足規定的標準後才會發放。一般來説，每個州都要求一名官員持有代理人執照。我們僱用的索賠調解員還必須遵守他們開展業務的每個州的許可證要求。每個受僱的理賠員要麼持有所需許可證，要麼已經申請了所需的許可證。
保險費率的規管及保單表格的批准。我們子公司所在的大多數州的保險法要求保險公司提交保險費率表和保險單表格以供審查和批准。州保險監管機構擁有廣泛的自由裁量權，可以判斷我們的費率是否足夠、是否過高、是否存在不公平的歧視，以及我們的保單形式是否符合法律。我們改變利率的速度在一定程度上取決於適用的州評級法律的實施方法。一般來説，州保險監管機構有權不批准我們的費率或要求改變我們的費率。
對取消、不續期或撤回的限制。許多州都有法律法規限制保險公司退出市場的能力。例如，某些州限制汽車保險公司取消或不續簽保單的能力。一些州禁止保險公司退出該州的一項或多項業務，除非是根據州保險部門批准的計劃。在一些州，這適用於保險金額的大幅減少，而不僅僅是完全提取。國家保險部門可能不批准一項可能導致市場混亂的計劃。
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投資限制。我們受制於州法律法規，這些法規要求我們的投資組合多樣化，並限制了某些類別的投資額。不遵守這些法律和法規將導致不符合要求的投資在衡量法定盈餘時被視為未確認資產，在某些情況下，將需要剝離。
貿易慣例。我們從事保險業務的方式由州法規管理，以努力禁止構成不公平競爭方法或不公平或欺騙性行為或做法的做法。被禁止的做法包括散佈虛假信息或廣告；誹謗；抵制、脅迫和恐嚇；虛假陳述或條目；不公平歧視；回扣；與貸款人不當掛鈎和擴大信貸；沒有保存適當的記錄；沒有保持適當的投訴處理程序；以及為了獲得費用、佣金或其他利益而在保險申請中做出虛假陳述。
不公平的索賠做法。一般來説，州法律禁止保險公司、理賠公司和個人理賠師公然從事不公平的理賠行為，或以表明一般商業慣例的頻率從事不公平的理賠行為。不公平索賠做法的例子包括：
| ● | 歪曲有關事實或有關保險條款的爭議； |
| ● | 未對有關保單下的索賠的通信作出合理及時的確認和採取行動； |
| ● | 未採取和執行合理的標準，及時調查和處理保單索賠的； |
| ● | 未在損失證明報表完成後的合理時間內確認或否認索賠範圍的； |
| ● | 試圖以低於合理的人認為該人有權獲得的金額來解決索賠； |
| ● | 在未通知被保險人或未經被保險人知情同意的情況下，企圖根據變更的投保書進行理賠； |
| ● | 迫使投保人提起訴訟，通過提供比他們提起的訴訟最終收回的金額少得多的金額，來追回根據保單到期的金額； |
| ● | 未經合理調查拒不支付理賠的； |
| ● | 向被保險人支付索賠款項，但未註明每筆款項的承保範圍； |
| ● | 要求被保險人、索賠人或任何一方的醫生提交一份初步索賠報告，然後要求隨後提交正式的損失證明表格，從而拖延索賠的調查或支付，這兩份提交的表格包含的信息基本相同； |
| ● | 在拒絕索賠或提出妥協或和解的情況下，未能及時對此類行動的依據提供合理和準確的解釋；以及 |
| ● | 不真誠地試圖迅速、公正和公平地解決責任已變得合理明確的索賠。 |
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員工
截至2021年12月31日，我們全職僱傭了406人。我們的員工中沒有一個由工會代表。我們認為我們的員工關係很好。
可用的信息
該公司的執行辦公室位於林登·B·約翰遜高速公路5420號林肯中心二號，1100號套房，郵編：德克薩斯州75240。該公司的郵寄地址與其執行辦公室地址相同。其電話號碼是(817)348-1600。該公司的網址是：www.harmarkgrp.com。該公司向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息和文件，可在www.sec.gov上查閲。公司在美國證券交易委員會以電子方式存檔或提交後，在合理可行的情況下，儘快在其網站上免費提供其年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年證券交易法(下稱“交易法”)第13或15(D)節向美國證券交易委員會提交或提交美國證券交易委員會的報告的修正案。
第1A項。風險因素。
保險經營風險
我們的成功取決於我們對承保風險進行準確定價的能力。
我們的經營結果和財務狀況取決於我們為各種風險承保和準確設定保費費率的能力。要產生足夠的收入和投資收入，以支付虧損、虧損理賠費用和承保費用並賺取利潤，就必須制定足夠的保費費率。要為我們的產品準確定價，我們必須收集和適當分析大量數據；開發、測試和應用適當的定價方法；密切監測並及時識別趨勢變化；以合理的準確性預測損失的嚴重性和頻率。我們能否成功地進行這些努力，並因此準確地為我們的產品定價，受到許多風險和不確定性的影響，其中一些風險和不確定性是我們無法控制的，包括：
| ● | 是否有足夠可靠的數據； |
| ● | 我們正確分析現有數據的能力； |
| ● | 估計和假設固有的不確定性； |
| ● | 我們選擇和應用適當的定價方法；以及 |
| ● | 適用法律責任標準的變化和民事訴訟制度的普遍變化。 |
如果我們不準確評估我們承保的風險，我們可能不會收取足夠的保費來彌補我們的損失和費用，這將對我們的經營業績產生不利影響。或者，如果我們將保費定得太高，可能會降低我們的銷售量和競爭力。在任何一種情況下，我們的盈利能力都可能受到實質性的不利影響。
估計儲量在本質上是不確定的。如果我們的損失準備金不足，將對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們保留損失準備金，以支付我們估計的最終未償損失責任，以及截至每個會計期間結束時發生的已報告和未報告索賠的LAE。準備金是管理層對索賠的最終結算和管理費用的估計。這些估計數通常涉及精算預測，其依據是管理層對當時已知的事實和情況的評估，以及對索賠嚴重程度和頻率、賠償責任的司法理論和其他因素未來趨勢的估計。這些變數受到內部和外部事件的影響，例如索賠處理程序的變化、通貨膨脹、司法趨勢和立法變化。其中很多都是
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這些因素是不可量化的。此外，事件的發生和向我們報告的時間之間可能會有很大的滯後。對於某些類型的負債，估計準備金的內在不確定性更大，特別是那些影響索賠類型的各種考慮因素可能會發生變化，以及在確定負債之前可能需要很長一段時間的情況下。隨着經驗的發展以及報告和解決更多的索賠，儲量估計值在定期和持續的過程中不斷完善。對準備金的調整反映在這類估計數變動期間的結果中。例如，2021年12月31日未償損失和LAE的1%的變化將產生820萬美元的税前收益變化。截至2021年12月31日，我們的總虧損和LAE準備金總計8.167億美元。我們的損失和LAE準備金，扣除可就未償還損失和LAE追回的再保險後，於當日為4.288億美元。由於設定外匯儲備在本質上是不確定的，因此不能保證當前的外匯儲備將被證明是充足的。
災難性的損失是不可預測的，可能會對我們的運營結果、流動性和財務狀況產生不利影響。
財產/意外傷害保險公司因可能對其經營業績、流動資金和財務狀況產生重大影響的巨災而提出索賠。災難可以由各種事件造成，包括颶風、風暴、地震、冰雹、爆炸、惡劣的冬季天氣和火災，還可能包括恐怖襲擊等人為事件。災難的發生率、頻率和嚴重程度本質上是不可預測的。一場災難的損失程度是受事件影響地區的保險風險總額和事件嚴重程度的函數。
災難性事件的索賠可能會減少我們的淨收入，導致我們任何財政季度或年度的財務業績大幅波動，或者以其他方式對我們的財務狀況、流動性或運營結果產生不利影響。災難也可能對我們承接新業務的能力產生負面影響。保險財產的價值和地理集中度的增加以及通貨膨脹的影響可能會增加未來因災難性事件而提出的索賠的嚴重性。
我們的地理集中度將我們的業績與某些州的商業、經濟和監管條件聯繫在一起。
以下州約佔我們2021年毛保費的49%：德克薩斯州(19%)、加利福尼亞州(14%)、佛羅裏達州(7%)、亞利桑那州(5%)和俄勒岡州(4%)。我們的收入和盈利能力受到我們開展業務的主要州的現行監管、法律、經濟、政治、人口、競爭、天氣和其他條件的影響。這些條件的任何變化都可能會降低我們在這些州做生意的吸引力，而且與地理位置更加多元化的公司相比，對我們的影響會更明顯。此外，在我們投保了大量財產/意外傷害保單的地區，我們因局部自然災害(如暴風雨或冰雹)而遭受的嚴重損失也增加了。
我們未能保持良好的財務實力評級，可能會對我們成功競爭的能力產生負面影響。
第三方評級機構根據這些機構制定的標準，對保險公司的賠付能力進行評估和評級。AHIC、HIC、HSIC及HNIC已達成一項彙集安排，根據該安排，AHIC將保留其中任何一家承保的淨保費的32%，HIC保留其任何一家承保的淨保費的32%，HSIC保留其任何一家承保的淨保費的26%，而HNIC保留其任何一家承保的淨保費的10%。A.M.Best彙集了這四家保險公司子公司的評級，並將財務實力評級定為A-，發行人信用評級定為a-。
“至組成聯營的個別保險公司附屬公司。此外，A.M.Best給予HCM的財務實力評級為A-(優秀)，發行人信用評級為“a-”。上午，百思買對我們保險公司子公司的每一項評級都表示了負面展望。A.M.Best不會對TBIC給予財務實力評級或發行人信用評級。
這些財務實力評級被投保人、保險公司、再保險公司以及保險和再保險中介機構用作評估保險公司財務實力和質量的重要手段。這些評級不是
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評估針對的是我們普通股的潛在購買者，而不是建議購買、出售或持有我們的普通股。我們的評級隨時可能發生變化，評級機構可自行決定下調或撤銷評級。我們相信，A.M.Best給予的評級是營銷我們產品的一個重要因素。我們保留現有業務和在保險業務中吸引新業務的能力在很大程度上取決於這些評級。我們未能維持我們的評級，或我們評級方面的任何其他不利發展，可能會導致我們目前和未來的獨立代理和保險人選擇與評級更高的競爭對手進行業務往來。如果A.M.Best下調我們的評級，或者公開表示我們的評級正在接受審查，我們很可能無法與競爭對手進行同樣有效的競爭，我們銷售保單的能力可能會下降。如果發生這種情況，我們的銷售額和收益將會下降。例如，我們的許多機構和承保人都有指導方針，要求我們的最佳財務實力評級為“A-”(優秀)或更高。如果我們的A.M.最佳評級降至A-以下，我們將無法向具有此類評級要求的保險人或潛在保險人發出保單。
貸款人和再保險公司也將我們的A.M.最佳評級作為決定是否與我們進行交易的一個因素。如果我們的保險公司子公司未能維持目前的評級，可能會阻止貸款人或再保險公司與我們開展業務，或者可能增加我們的利息或再保險成本。此外，如果評級在上午10點前下調，最好降至A-以下，我們將需要提供抵押品，以支持我們根據某些再保險協議承擔的義務，根據這些協議，我們承擔了業務。
我們依賴獨立代理和專業經紀人來營銷我們的產品，如果他們不這樣做，將對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
我們只通過獨立的保險代理人和專業保險經紀人來營銷和分銷我們的保險產品。因此，我們的業務在很大程度上有賴於這些代理人和經紀的營銷努力，以及我們提供符合代理人、經紀及其客户要求的保險產品和服務的能力。然而，這些代理人和經紀人沒有義務銷售或推廣我們的產品，許多人除了銷售或推廣我們的產品外，還銷售或推廣競爭對手的保險產品。我們的一些競爭對手擁有比我們更高的財務實力評級，提供更多種類的產品，為保險範圍設定更低的價格和/或提供比我們更高的佣金。因此，我們可能無法繼續吸引和留住獨立的代理人和經紀人來銷售我們的保險產品。如果獨立代理人和經紀人不能成功地營銷我們的保險產品，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們對獨立代理和專業經紀商的依賴使我們面臨信用風險，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
由獨立代理和專業經紀產生的某些保費由代理和經紀向投保人收取，並轉發給我們的保險公司子公司。當被保險人向其代理人或經紀人支付保費時，根據適用的保險法律和法規，保費可能被視為已支付給我們。因此，被保險人將不再對我們承擔這些金額的責任，無論我們是否確實從代理人或經紀人那裏收到了保費。因此，我們承擔與我們合作的代理人或經紀人相關的一定程度的信用風險。如有需要，我們會在同意與潛在的新代理商和經紀商進行業務往來前，先檢討他們的財務狀況。儘管到目前為止，我們的任何代理人或經紀人未能將保費匯給我們的情況並不嚴重，但可能會出現我們的代理人或經紀人收取保費但沒有將保費匯給我們的情況，根據適用法律，我們可能需要提供保單中規定的保險，儘管沒有向我們支付相關保費。
由於這些事件發生的可能性在很大程度上取決於我們的代理和經紀人的財務狀況和內部運營，我們監控經紀人的行為，並根據需要審查財務信息。如果我們將來無法從我們的代理和經紀人那裏收取保費，我們的承保利潤可能會下降，我們的財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。
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如果我們不能獲得足夠的再保險，我們的結果可能會受到不利的影響。
作為我們整體風險和能力管理戰略的一部分，我們為大量風險購買再保險，特別是我們和我們的保險公司子公司承保的巨災風險。我們的巨災和非巨災再保險設施通常每年續保一次。我們可能無法維持我們現有的再保險設施，或無法以適當的金額和優惠的費率獲得其他再保險設施。再保險的金額、可獲得性和成本受到我們無法控制的現行市場條件的影響，可能會影響我們支付額外保費的能力以及我們的盈利能力。如果我們不能為我們承保的風險獲得足夠的再保險保障，我們將面臨這些風險的更大損失，或者被要求降低我們承保的業務水平，這將減少我們的收入。
如果為我們提供再保險的公司不及時支付我們的索賠，我們可能會遭受嚴重的損失。
我們通過將我們承擔的部分風險轉移或割讓給再保險公司來購買再保險，以換取我們收到的與風險相關的部分保費。儘管再保險使再保險人在風險轉移或讓渡給再保險人的範圍內對我們負有責任，但它並不免除我們對投保人的責任。因此，我們對我們的再保險人承擔信用風險。我們不能保證我們的再保險公司會支付我們所有的再保險索賠，或者他們會及時支付我們的索賠。截至2021年12月31日，我們總共有6.964億美元來自再保險公司，其中包括5.5億美元的可追回損失和1.464億美元的轉讓未賺取保費。截至2021年12月31日，單一再保險公司欠我們的最大金額是1.754億美元的再保險和保費，可從瑞士再保險美國公司收回。如果我們的任何一家再保險公司不能或不願意及時支付他們欠我們的款項，我們可能會遭受重大損失或流動性短缺，這將對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。
我們未能準確和及時地支付索賠可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們必須準確和及時地評估和支付根據我們的政策提出的索賠。許多因素影響我們準確和及時支付索賠的能力，包括我們索賠代表的培訓和經驗、我們索賠組織的文化、我們開發或選擇和實施適當程序和系統以支持我們的索賠職能的能力，以及其他因素。我們未能準確及時地支付索賠可能會導致監管和行政行動或重大訴訟，損害我們在市場上的聲譽，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
不利的證券市場狀況可能會對我們的投資組合產生重大的負面影響。
我們的經營結果在一定程度上取決於我們投資資產的表現。截至2021年12月31日，我們86%的投資組合投資於固定收益證券。與固定收益證券有關的某些風險是固有的，包括違約損失和因利率和一般市場因素的變化而引起的價格波動。一般來説，固定收益證券組合的公允價值隨着市場利率的變化而增加或減少，而未來投資於固定收益證券的淨投資收益則隨着利率的增加或減少而增加或減少。此外，我們24%的固定收益證券有看漲期權或提前還款選項。如果利率下降，發行者贖回他們的證券，這將使我們面臨再投資風險。此外，由於利率波動，存在提前還款風險的投資的實際淨投資收入和/或現金流，如抵押貸款支持證券和其他資產支持證券，可能與投資時預期的不同。當存在因利率下降而產生的本金償還現金流可能早於預期或因利率上升而晚於預期的風險時，投資就存在提前還款風險。截至2021年12月31日，我們固定收益證券的公允價值為2.901億美元。如果市場利率提高1%，截至2021年12月31日，我們固定收益證券的公允價值將減少約170萬美元。計算的公允價值變動是使用持續期模型確定的，假設沒有預付款。
除了上述一般風險外，儘管我們的固定收益投資組合中有73%是投資級的，但我們的固定收益證券仍然受到信用風險的影響。如果我們固定收益證券的任何發行人遭受損失
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在金融受挫的情況下，固定收益證券的評級可能會下降(同時市值下降)，在最糟糕的情況下，發行人可能會違約。截至2021年12月31日，Hallmark在抵押貸款支持證券方面的總敞口為190萬美元。
我們可供出售的固定收益證券未來公允價值的變化將反映在其他全面收益中。類似的待遇不適用於負債。因此，利率波動可能會對我們的股東權益、全面收益總額和/或現金流產生不利影響。
州法規限制了我們的子公司可能支付給Hallmark的股息總額，從而限制了Hallmark用於支付費用和股息的資金。
HARMARK是一家控股公司，是一個獨立於其子公司的法律實體。作為一家本身沒有重大業務的控股公司，Hallmark的主要資金來源是其子公司的股息和其他資金來源。州保險法限制了Hallmark的保險公司子公司支付股息的能力，並要求我們的保險公司子公司保持規定的法定資本和盈餘的最低水平。法律允許保險公司支付的最高股息總額並不一定定義保險公司實際支付股息的能力。實際支付股息的能力可能會受到商業和監管考慮的進一步限制，例如股息對盈餘的影響、我們的競爭地位以及我們可以承保的保費金額。在沒有監管機構批准的情況下，我們的保險公司子公司在2022年可以向Hallmark支付的股息總額上限為2270萬美元。州保險監管機構擁有廣泛的自由裁量權來限制保險公司支付股息，Hallmark參與我們任何一家保險公司子公司資產分配的權利受到投保人和債權人優先索賠的約束，除非其作為債權人的權利(如果有)得到承認。因此，Hallmark向股東支付債務、費用和現金股息的能力可能會受到限制。
我們的保險公司子公司受到最低資本和盈餘要求的約束。如果不能滿足這些要求，我們可能會受到監管行動的影響。
我們的保險公司子公司必須遵守其各自所在州和發出保單的每個州的法律規定的最低資本和盈餘要求。如果我們的一家保險公司子公司未能達到適用州法律規定的最低資本和盈餘要求，將對其採取糾正措施，其中可能包括要求採用全面的財務計劃、吊銷其銷售保險產品的許可證或將子公司置於州監管之下。未來採用的任何新的最低資本和盈餘要求，都可能要求我們增加保險公司子公司的資本和盈餘，而我們可能無法做到這一點。
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保險業風險
我們的行業競爭非常激烈，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
我們的競爭對手包括比我們能夠獲得更多財政和其他資源的實體。我們的競爭對手可能會試圖通過降低費率來增加市場份額。在這種情況下，我們的承保利潤率可能會下降，或者我們的保單銷售額可能會下降，因為客户從我們的競爭對手那裏購買價格更低的產品。將業務輸給以更低價格提供類似產品的競爭對手，或擁有其他競爭優勢，可能會對我們的運營結果產生不利影響。
近年來，保險業經歷了越來越多的整合，這可能會進一步加劇競爭。此外，我們所在行業的公司增加融資可能會導致新的進入者進入我們的市場，導致該行業的資本過剩。不時有人提議對保險業進行聯邦監管，而不是州監管，如果得到採納，可能會為新的競爭對手進入我們的市場提供便利。如果隨着行業狀況的變化，我們在競爭中遇到困難，我們的運營結果可能會受到不利影響。
我們的業績可能會因財產/意外傷害保險業的週期性變化而波動。
我們的收入主要來自財產/意外傷害保險，作為一個行業，該行業具有周期性，歷史上的特點是先軟市場後硬市場。疲軟的市場是一個價格競爭水平相對較高、承保標準限制較少、保費費率普遍較低的時期。硬市場是一段資本短缺的時期，導致缺乏保險可用、競爭水平相對較低、風險承保更具選擇性和保險費率相對較高。如果在疲軟的市場中，由於定價方面的競爭壓力，我們發現有必要降低保費或限制保費增長，我們可能會經歷保費以及利潤率和收入的下降，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
我們受到全面監管，我們的業績可能會受到這些監管規定的不利影響。
我們受到政府的全面監管和監督。大多數保險條例旨在保護投保人的利益，而不是保險公司的股東和其他投資者的利益。這些規定通常由我們開展業務的每個州的保險部門管理，除其他外，涉及以下內容：
| ● | 批准保單表格和費率； |
| ● | 償付能力標準，包括基於風險的資本衡量標準，這是由全國保險專員協會制定的一種衡量標準，由州保險監管機構用來確定可能資本不足的保險公司； |
| ● | 向保險人及其代理人發牌； |
| ● | 對投資的性質、質量和集中度的限制； |
| ● | 限制保險公司子公司支付股息的能力； |
| ● | 限制保險公司子公司與其關聯公司之間的交易； |
| ● | 要求一定的會計核算方法； |
| ● | 定期檢查業務和財務情況； |
| ● | 非公開消費者信息的使用及相關隱私問題； |
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| ● | 在承保和評級中使用信用記錄； |
| ● | 對收取保單費用的能力的限制； |
| ● | 收購或處置保險公司或任何控制保險公司的公司； |
| ● | 非自願轉讓高風險保單、參加再保險機構和承保協會、評估和其他政府收費； |
| ● | 對取消或不續簽保單的限制，以及在某些法域對某些業務範圍的退出的限制； |
| ● | 規定備案的財務狀況記錄的格式和內容； |
| ● | 為未賺取的保費、虧損和其他目的要求準備金；以及 |
| ● | 關於優質金融業務，聯邦貸款真實性法案和類似的州法規。在尚未頒佈具體法規的州，保費融資通常受適用於消費貸款的州高利貸法律的約束。 |
國家保險部門還定期對保險公司的事務進行審查，並要求就保險公司的財務狀況、控股公司問題和其他事項提交年度報告和其他報告。我們的業務取決於遵守適用的法律和法規，以及我們是否有能力為我們的業務保持有效的許可證和批准。監管部門可能會以各種理由拒絕或吊銷許可證，包括違反規定。保險業監管水平的變化、法律或法規本身的變化或監管當局的解釋可能會對我們的運營產生重大不利影響。此外，我們可能面臨投保人和其他人因涉嫌違反某些州法律和法規而提起的個人、團體和集體訴訟。這些監管風險中的每一個都可能對我們的盈利能力產生不利影響。
我們政策中的排除和限制可能無法執行。
我們出具的許多保單包括定義和限制承保範圍的免責條款或其他條件，這些免責條款和條件旨在管理我們對某些類型風險的敞口，並擴大法律責任理論。此外，我們的許多保單對投保人可以根據保單提出索賠的期限進行了限制，在許多情況下，該期限短於投保人可以提出這些索賠的法定期限。雖然這些排除和限制有助於我們評估和控制我們的損失敞口，但法院或監管機構可能會宣佈排除或限制無效，或者可以制定立法，修改或禁止使用這些排除和限制。這可能會導致超出我們承保意圖的承保範圍或增加索賠數量或規模，從而導致比預期更高的損失和LAE，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。在某些情況下，這些變化可能要到我們簽發了受變化影響的保險單之後才會變得明顯。因此，我們的保險合同下的全部責任範圍可能在保單發出後多年才能知道。
巨災模型可能無法準確預測未來的損失。
與業內其他保險公司一樣，我們使用第三方供應商開發的模型來評估我們面臨的巨災損失，這些損失假設了各種條件和可能性情景。然而，這些模型不一定準確地預測未來的損失或準確地衡量當前發生的損失。災難模型自20世紀90年代初以來一直在發展，它使用有關各種災難的歷史信息和關於我們有效業務的詳細信息。雖然我們在我們的定價和風險管理活動中使用這些信息，但在預測任何報告期的損失方面，它們的有用性是有限的。這些限制的例子包括：模型和建模者之間的估計值有很大差異，以及由於基礎數據元素和假設的變化和改進而導致模型結果的材料增加和減少。這些限制導致了令人懷疑的
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預測能力和事後測量，尚未得到很好的理解或證明是足夠可靠的。此外，這些模型不一定反映公司或州特定的政策語言、對勞動力和材料的需求激增或損失結算費用，所有這些都會因災難而變化很大。由於災難的發生和嚴重程度本質上是不可預測的，每年可能會有很大的不同，因此業務的歷史結果可能不能預示未來的業務結果。
如果實際索賠超過我們的索賠和索賠調整費用準備金，或者如果有必要改變索賠估計水平和索賠調整費用準備金，包括但不限於公司經營所處的法律、法規和經濟環境的變化，我們的財務業績可能會受到實質性的不利影響。
未付損失和法律責任準備金是管理層對在特定會計日期通常利用精算專門知識和預測技術進行索賠最終結算和管理所需費用的估計。估計損失準備金的過程涉及高度的判斷，並受許多變量的影響。這些變量可能受到內部和外部事件的影響，例如：索賠處理程序的變化，包括自動化；損失費用趨勢的不利變化，包括通貨膨脹壓力、技術或其他可能影響醫療、汽車和家居維修費用的變化(例如，車輛的技術成本更高，導致索賠的嚴重性增加)；經濟狀況，包括一般和工資通脹；法律趨勢，包括侵權環境持續多年的不利變化(例如，律師更多和更積極地參與保險索賠、訴訟增加、責任理論擴大、陪審團裁決增加、訴訟濫用和第三方訴訟融資等)；以及立法變化等。其中許多項目對損失準備金的最終成本的影響可能是實質性的，很難估計，特別是考慮到最近司法系統、供應鏈和勞動力市場的中斷。由於索賠複雜性、索賠數量、個別索賠的潛在嚴重性、索賠發生日期的確定以及向保險公司報告事件的滯後等因素的差異，損失準備金估計的困難也因產品線而有很大差異。
最近一段時間通貨膨脹的加劇增加了我們汽車和房地產業務的損失成本。聯邦政府和美聯儲過去或未來為刺激或支持美國經濟而採取的措施，包括為應對新冠肺炎、供應鏈問題和勞動力短缺而採取的措施，可能會導致更高的通脹和/或更長時間的通貨膨脹，進而可能導致我們的損失成本進一步上升。通貨膨脹對損失成本的影響對於那些被認為是“長尾”的行業來説可能更為明顯，比如一般責任，因為它們需要相對較長的時間來敲定和結算特定事故年的索賠，或者需要在很長一段時間內進行賠償。在大流行等極端事件期間，或在動盪或不確定的經濟條件下，由於索賠人和投保人行為的意外變化，包括欺詐性報告風險和/或損失的增加、保險財產的維護減少、小額索賠的頻率增加或索賠的報告或裁決出現延誤，估計損失準備金也可能更加困難。
隨着歷史損失經驗的發展、更多索賠的報告和解決以及法律、法規和經濟環境的演變，我們將完善我們的損失準備金估計，作為常規持續過程的一部分。商業判斷貫穿整個過程，包括將各種個人經驗和專業知識應用於多組數據和分析。不同的專家可能會根據他們的個人背景、專業經驗和重點領域，在面對重大不確定性時採用不同的假設。因此，這些專家有時可能會做出彼此截然不同的估計。在極端事件或收購的背景下，這種風險可能會加劇。為各種估計數和基本假設提供意見的專家包括精算師、保險人、索賠人員和律師以及管理層的其他成員。因此，管理層經常將不同的個人觀點作為其損失準備金估計的一部分。
由於損失準備金估計本身存在不確定性，最終確定的索賠和索賠調整費用的估計負債可能高於或低於報告日期的相關損失準備金。此外，我們對索賠和索賠調整費用的估計可能會發生變化。這些額外的負債或估計的增加可能會在不同時期發生重大變化，並可能對我們的經營業績和/或我們的財務狀況產生重大不利影響。(見“項目7--管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析--關鍵會計估計數--未償損失準備金和法律責任準備金。”)
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訴訟對我們業務的影響是不確定的，可能會對我們的業務產生不利影響。
正如我們行業中的典型情況一樣，我們不斷面臨與各種類型的訴訟相關的風險，包括與我們保單下的保險索賠有關的糾紛，以及其他一般商業和公司訴訟。儘管我們目前沒有與我們的客户進行任何實質性的訴訟，但保險業的其他成員是集體訴訟和其他類型訴訟的目標，其中一些訴訟涉及鉅額或不確定金額的索賠，其結果不可預測。這起訴訟基於各種問題，包括保險範圍和索賠和解做法。我們無法肯定地預測我們未來是否會捲入類似的訴訟，或者這類訴訟會對我們的業務產生什麼影響。
我們受到國家擔保基金、強制性再保險安排和國家保險設施的評估和其他附加費的影響，這可能會降低我們的盈利能力。
幾乎所有州都要求獲準在該州開展業務的保險公司承擔部分受損或破產保險公司的無資金支持的債務。這些債務的資金來自評估，評估由州內的擔保協會根據成員保險公司在受損、破產或破產的保險公司所從事的業務領域中承保的保費的比例份額對該州所有成員保險公司徵收，最高可達規定的限額。因此，隨着我們增加承保保費，我們獲得承保許可的州對我們徵收的評估可能會增加。此外，作為在某些州開展業務的條件，保險公司必須參加強制性再保險基金。這些評估和強制性再保險安排的影響，或它們的變化，可能會降低我們在任何給定時期的盈利能力，或限制我們增長業務的能力。
我們監測各種州設施的發展，如德克薩斯州公平計劃和德克薩斯州風暴保險協會。對這些設施的任何災難經歷的影響都可能導致這些設施認識到財政赤字或財政赤字大於目前估計的水平。反過來，他們可能有能力在發生財務赤字時評估參與的保險公司，這對我們的運營結果產生了不利影響。雖然這些設施的設計一般是為了使最終成本由投保人承擔，但在我們的財務報表中，這些設施的評估風險和可獲得的補償或保費費率的增加可能不會相互抵消。此外，即使它們確實相互抵銷，也不能在同一財政期間的財務報表中相互抵銷，因為分攤和補償或保險費率上調的最終時間，以及政策可能在以後幾年不再續簽。
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一般業務風險
關鍵高管的流失或無法吸引和留住合格人員可能會擾亂我們的業務。
我們的成功在一定程度上將取決於某些關鍵高管的持續服務。我們的成功還將取決於我們吸引和留住更多高管和人員的能力。我們積極招聘的人才庫是有限的，可能會根據我們所在行業的市場動態而波動，而不受整體經濟狀況的影響。因此，對擁有所需技能和專業知識的員工的更高需求可能會導致對現有和未來人員的薪酬預期增加，使我們難以留住和招聘關鍵人員，並將勞動力成本維持在所需的水平. T關鍵人員的流失，或我們無法招聘和留住更多合格的人員，可能會導致我們的業務中斷，並可能阻止我們全面實施我們的業務戰略，這可能會對我們的業務、增長和盈利能力產生實質性的不利影響。
我們的浮動利率負債使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務顯著增加。
截至2021年12月31日，我們有5670萬美元的信託優先證券未償還，加權平均年利率為3.29%。(見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動性和資本資源--次級債務證券。”)我們的信託優先證券以浮動利率計息，每季度調整一次。適用利率每增加1%，可歸因於信託優先證券的當前未償還餘額的利息支出將增加60萬美元，這可能對我們的經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。
此外，我們信託優先證券項下的利率每季度根據倫敦銀行同業拆息進行調整。2017年7月27日，金融市場行為監管局(負責監管LIBOR的機構)宣佈，打算在2021年後停止強制銀行提交計算LIBOR的利率，並將於2023年6月正式停止公佈。如果LIBOR在計息日無法獲得，受託人有權根據倫敦或紐約某些主要銀行的報價計算利率。如果受託人不能以這種方式確定利率，則緊隨其後的利率仍然有效。無法預測這些變化的影響。在確定適用於我們的信託優先證券的利率時的不確定性可能會對我們的財務規劃產生不利影響。
美國和全球經濟和金融行業事件及其後果可能損害我們的業務、我們的流動性和財務狀況以及我們的股票價格。
不利的全球或地區市場和經濟狀況的後果可能會影響(以及我們業務的其他方面)對我們產品的需求和索賠、客户、交易對手和其他人與我們建立或維持關係的能力、我們獲取和有效利用內部和外部資本資源的能力、再保險保護的可用性、我們在涵蓋可變年金擔保的再保險計劃下承擔的風險，以及我們的投資業績。美國和其他證券市場的波動可能會對我們的股票價格產生不利影響。
通貨膨脹率上升或持續一段時間的通貨膨脹可能會對我們的經營業績產生不利影響。
通貨膨脹可能會對利率和我們支付的理賠金額產生負面影響。我們在制定價格時考慮了通貨膨脹的影響；然而，如果我們不改變我們的定價以充分考慮通貨膨脹，我們的運營結果可能會受到負面影響。我們在估計未償損失準備金和LAE時也會考慮通貨膨脹，因為通貨膨脹會導致索賠成本增加。雖然我們對我們預期的通脹進行了計劃，但在索賠最終解決之前，通脹對運營結果的實際影響是不清楚的。除了普遍的物價上漲外，我們還面臨着司法賠償的上升趨勢。我們試圖在保單定價和建立損失準備金和LAE時減輕通貨膨脹的影響。
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我們在將收購整合到我們的業務中可能會遇到困難。
要成功地將任何新收購的業務整合到我們的業務中，除其他外，需要留住和吸收他們的關鍵管理、銷售和其他人員；協調他們的保險產品和服務系列；調整他們的技術、信息系統和其他流程；以及留住和過渡他們的客户。整合任何收購的意想不到的困難可能會導致費用增加和管理時間和資源的轉移。如果我們沒有成功地將任何被收購的業務整合到我們的業務中，我們可能無法實現收購的預期好處，這可能會對我們的財務狀況和運營業績產生重大不利影響。此外，任何潛在的收購都可能需要鉅額資本支出，如果我們發行股權或可轉換債務證券來支付收購費用，發行可能會稀釋我們現有股東的權益。
我們對財務報告的內部控制並非萬無一失。
我們不斷加強對財務報告(“ICFR”)的操作程序和內部控制，以有效支持我們的業務並遵守我們的監管和財務報告要求。由於所有控制系統固有的侷限性，任何控制系統都不能絕對保證已經或將達到所有控制目標，並且已經或將檢測到每一次錯誤或舞弊。一個控制系統，無論構思和運作得有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策中的判斷可能是錯誤的，故障可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，可以通過個人行為或兩個或更多人的串通來規避控制。任何控制系統的設計在一定程度上都是基於對未來事件可能性的假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功地實現其所述目標。ICFR也可能因為條件的變化而變得不足，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。此外，控制系統的設計必須反映資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於具有成本效益的控制系統的固有侷限性，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被發現。因此，我們的ICFR和程序旨在提供合理的、而不是絕對的保證，確保達到控制目標。
我們依賴我們的信息技術和電信系統，這些系統的故障或中斷可能會擾亂我們的運營，並對我們的運營結果產生不利影響。
我們的業務高度依賴於我們的信息技術和電信系統的成功和不間斷的運作。我們依賴這些系統來執行承保業務所需的會計、保單管理、精算和其他建模功能，以及處理和支付索賠和其他付款。我們的系統可能會自動失效，或者可能會受到自然災害、電力中斷或電湧、網絡安全入侵或恐怖襲擊等因素的幹擾。無論出於何種原因，這些系統的故障或中斷都可能中斷我們的業務，並對我們的運營結果產生不利影響。
尤其是網絡安全風險正在演變，包括惡意軟件、未經授權訪問數據和其他電子安全漏洞。我們過去沒有經歷過成功的網絡安全攻擊，我們相信我們已經採取了適當的措施來減輕我們的信息技術系統的潛在風險。然而，網絡安全攻擊的時間、性質和範圍很難預測和預防。因此，我們可能會受到業務延誤、機密或專有信息泄露、數據破壞或損壞、我們的系統和網絡被操縱或不當使用、補救行動造成的經濟損失和/或網絡安全攻擊對我們的聲譽造成損害的影響。對我們信息技術系統的網絡安全攻擊可能會擾亂我們的業務，並對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
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全球氣候變化可能會對我們的財務報表產生不利影響。儘管温室氣體排放的性質和影響仍不確定，但如果全球氣候變化導致自然災害的頻率和嚴重程度增加，我們可能會蒙受損失。與傳統自然災害一樣，這些事件引發的索賠可能會增加我們的損失，並對我們的業務、運營結果和/或財務狀況產生重大不利影響。新冠肺炎疫情可能會擾亂我們的業務運營，對我們的運營業績和財務狀況產生重大負面影響。
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(新冠肺炎)爆發為大流行，並繼續在美國全境傳播。聯邦、州和地方當局已下令強制關閉非必要的營業場所，包括保險公司、經紀人和代理人。因此，我們的公司辦公室以及我們大多數代理人和經紀人的辦公室都關閉了很長一段時間。雖然我們的管理層和大多數員工繼續有效地遠程工作，我們的代理人和經紀人繼續製作和服務我們的保單，但恢復這些限制可能會擾亂我們的業務運營以及我們的代理人和經紀人的保單製作。新冠肺炎大流行將持續多久並影響經濟狀況，以及為減緩病毒傳播而實施的政府和其他措施，如大規模旅行禁令和限制、邊境關閉、隔離、就地避難命令以及商業和政府關閉，是會延長還是會實施新措施，都存在相當大的不確定性。
我們不承保流行病或特殊風險，如活動取消、行程取消、貿易信用或政治風險，我們的客户羣集中在風險敞口較大的中小型企業。雖然我們已收到與新冠肺炎相關的財產和責任損失通知，但我們認為，由於保單條款要求發生有形損失和/或大多數適用保單包含特定排除項，大多數此類索賠將不在保險範圍內。然而，我們的某些保單為因傳染病而導致的業務中斷提供了昇華，不需要身體損失。此外，被排除在業務中斷保險範圍之外的相關內容很可能成為訴訟的目標，可以立法規定，對源於新冠肺炎的業務中斷索賠進行追溯覆蓋。同樣，從涵蓋被保險人疏忽或嚴重疏忽的一般責任保單中排除也可能受到質疑。此外，空置或改建的設施(例如，酒店改建為緊急住房或醫療保健設施)可能會導致在承保期間未預見到的潛在風險敞口。根據我們的醫療保健專業責任保單，也可以就新冠肺炎患者的疏忽治療、未能防止疾病在設施內傳播和/或對醫護人員保護不足等提出索賠。除了典型的人身傷害排除外，根據我們的金融專業責任保單，也可以根據我們的金融專業責任保單提出索賠，涉及的問題包括僱傭行為、失實陳述、不完整披露和/或針對新冠肺炎的其他商業行為。
我們繼續關注與新冠肺炎疫情相關的事態發展，並實施旨在減輕其對我們業務影響的措施。儘管如此，我們的運營業績和財務狀況可能會受到新冠肺炎疫情的實質性不利影響。
1B項。未解決的員工評論。
不適用。
項目2.財產
我們的公司總部、我們的商業賬户業務部門、我們的個人專線業務部門以及我們專業商業部門的某些員工目前位於德克薩斯州達拉斯市LBJ高速公路5420號林肯中心2號。租賃的初始期限從2019年6月1日開始，2021年6月30日，對寫字樓租約進行了修訂，將原來的租約擴大到額外的16,588平方英尺的辦公空間，並將原始租約的期限再延長兩年，至2033年12月31日。在延長租約期間，16588平方英尺擴建辦公空間的平均基本租金為每月35652美元。延長租期的47172平方英尺辦公空間的平均基本租金為每月135 620美元，3 000平方英尺的初始租賃儲存空間的平均基本租金為每月4813美元。
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我們的專業商業部門還在佐治亞州亞特蘭大設有分支機構。根據2026年11月30日到期的租約，目前的租金為每月12,305美元。
我們的航空航天和項目業務部門以及我們的商用汽車和E&S意外險業務部門的某些員工以前位於德克薩斯州達拉斯諾埃爾路13727號。這些租用的房舍包括15072平方英尺的辦公空間。根據2022年11月30日到期的租約，目前的租金為每月30,458美元。我們已簽訂了這一辦公空間的轉租合同，租期滿後，月租金為18,840美元。
項目3.法律訴訟
AHIC、HIC、HSIC、HCM和HNIC(統稱為“Hallmark保險公司”)是與Darag百慕大有限公司(“Darag百慕大”)和Darag Insurance(Guernsey)Limited(“Darag Guernsey”以及統稱為“再保險公司”)簽訂的損失組合轉移再保險合同(“LPT合同”)和相關協議的當事方。(見綜合財務報表附註7，“再保險-虧損組合轉移”。)。再保險公司和Hallmark保險公司已同意將就LPT合同下雙方的權利和義務發生的糾紛提交具有約束力的仲裁。在爭議得到解決之前，Hallmark保險公司已同意在不損害他們在仲裁程序中尋求補償和其他救濟的權利的情況下，為LPT合同下的索賠提供資金。仲裁小組尚未組成，也沒有提交任何訴狀。然而，根據之前的談判，本公司預計再保險公司將以Hallmark保險公司涉嫌違約和欺詐性引誘為基礎，尋求解除LPT合同。本公司認為任何此類説法都沒有事實依據或法律依據，並打算積極抗辯此事。該公司還打算尋求一項仲裁裁決，執行LPT合同的條款，並賠償Hallmark保險公司在仲裁懸而未決期間支付的所有索賠金額，以及Hallmark保險公司遭受的所有其他損害。
我們正在從事各種法律程序，這些程序在性質上是例行公事，也是我們業務的附帶程序。我們認為，所有這些訴訟，無論是個別的還是總體的，都不會對我們的綜合財務狀況或我們的經營業績產生實質性的不利影響。
第4項礦山安全信息披露
不適用。
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第二部分
第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。
普通股市場
我們的普通股目前在納斯達克全球市場上交易，代碼為“HALL”。
持有者
截至2022年3月1日，我們的普通股共有4143名登記在冊的股東。
分紅
霍爾馬克從未為其普通股支付過股息。我們的董事會打算在可預見的未來繼續這一政策，以便為我們的業務發展保留收益。
HARMARK是一家控股公司，是一個獨立於其子公司的法律實體。作為一家本身沒有重大業務的控股公司，Hallmark的主要資金來源是其子公司的股息和管理費。國家保險法限制了我們保險公司子公司支付股息的能力，並要求我們的保險公司子公司保持規定的法定資本和盈餘的最低水平。我們支付股息的能力可能會受到商業和監管考慮、我們的競爭地位以及我們可以支付的保費金額的進一步限制。在沒有監管機構批准的情況下，我們的保險公司子公司在2022年可以向Hallmark支付的股息總額上限為2270萬美元。因此，Hallmark向股東支付現金股息的能力可能會受到限制。截至2021年12月31日，Hallmark向股東支付股息的不受限制的留存收益金額為1980萬美元。
股權薪酬計劃信息
下表列出了截至2021年12月31日根據我們的股權補償計劃授權發行的普通股的信息。
證券數量 | ||||||||
保留以備將來使用 | ||||||||
須提供的證券數目 | 加權平均 | 權益項下發行 | ||||||
在行使以下權力時發出 | 行權價格 | 補償計劃 | ||||||
未償還期權、認股權證 | 未完成的選項， | [不包括反映的證券 | ||||||
計劃類別 |
| 和權利 | 認股權證及權利 | 在(A)欄中](1) | ||||
(a) | (b) | (c) | ||||||
證券持有人批准的股權補償計劃 |
| — | $ | — |
| — | ||
未經證券持有人批准的股權補償計劃 |
| — |
| — |
| 1,069,896 | ||
總計 |
| — | $ | — |
| 1,069,896 | ||
| (1) | 根據適用的歸屬要求和業績標準，剩餘可供未來發行的證券是根據已發行的限制性股票單位可發行的最多872,532股普通股。見本報告所載經審計綜合財務報表附註13。 |
發行人回購
我們最初於2008年4月18日宣佈的股票回購計劃，授權在公開市場或私下協商的交易中回購最多1,000,000股我們的普通股(“股票回購計劃”)。在……上面
35
2011年1月24日，我們宣佈增加回購至多300萬股的授權。股票回購計劃沒有到期日。在截至2021年12月31日的三個月裏，我們沒有回購任何普通股。
項目6.保留
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第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
以下討論應與我們的合併財務報表及其附註一起閲讀。本討論包含前瞻性陳述。有關與這些陳述相關的一些不確定性、風險和假設的討論，請參閲“與10-K表格中的前瞻性陳述相關的風險”。
概述
HARMARK是一家保險控股公司，通過其子公司向企業和個人銷售財產/意外傷害保險產品。我們的業務包括營銷、分銷、承保和服務我們的保險產品，以及提供其他保險相關服務。我們主要通過子公司開展我們的業務活動，這些子公司的業務被組織成業務單位，並得到我們的保險公司子公司的支持。
我們的保險活動按業務單位組織成以下可報告的部分：
| ● | 專業商業細分市場。我們的專業商業部門包括我們的商用汽車業務部門，提供主要和超額商業車輛保險產品和服務；我們的E&S意外險業務部門，提供主要和超額責任、超額公共實體責任以及E&S一攬子和車庫責任保險產品和服務；我們的E&S財產業務部門，為巨災和非巨災風險提供主要和超額商業財產保險；我們的專業責任業務部門，主要為企業、醫療專業人員、醫療設施和老年護理設施提供醫療保健和金融領域的專業責任保險產品和服務；以及我們的航空航天和項目業務部門，提供通用航空和衞星發射財產/意外傷害保險產品和服務，以及某些專業項目。自2021年1月1日起，我們的專業責任業務部門停止了向老年護理機構提供醫療專業責任的計劃。在2020年間，我們的航空航天和項目業務部門停止了提供衞星發射保險產品的計劃。 |
| ● | 標準商業細分市場。我們的標準商業分部包括由我們的商業賬户業務部門處理的一攬子和單險種財產/傷亡和職業意外保險產品和服務，以及由我們的前工人補償業務部門處理的工傷保險產品的總和。自2016年6月1日起，我們停止銷售新的或續訂的職業事故保單。自2015年7月1日起，前工人補償業務實體不再保留新保單或續簽保單的任何風險。 |
| ● | 個人細分市場. 我們的個人部分包括由我們的專業個人業務部門處理的非標準個人汽車和租賃者保險產品和服務。 |
這些可報告部分產生的留存保費由我們德克薩斯州的美國Hallmark保險公司、Hallmark專業保險公司、Hallmark保險公司、Hallmark國家保險公司和德克薩斯建築商保險公司的保險子公司提供支持。此外，霍爾馬克縣互惠銀行的控制和管理是通過我們的全資子公司--賽爾保險管理公司(“賽爾”)來維持的。兒童保護協會的主要資產是與兒童保護機構簽訂的一項管理協議，該協議規定，兒童保護協會有權管理和控制兒童保護機構。HCM用於我們在德克薩斯州的專業商業和個人細分市場的某些業務線。HCM不保留任何業務。
AHIC、HIC、HSIC及HNIC已達成一項彙集安排，根據該協議，AHIC將保留其中任何一家承保的淨保費的32%，HIC保留其任何一家所承保的淨保費的32%，HSIC保留其任何一家所承保的淨保費的26%，而HNIC保留其任何一家所承保的淨保費的10%。HCM和TBIC都不是公司間彙集安排的一方。
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關鍵會計估計和判斷
某些需要我們估計和判斷的重要會計政策將在下文討論。這種估計和判斷是基於歷史經驗、法律法規的變化、對行業趨勢的觀察以及從第三方獲得的信息。雖然與應用該等會計政策相關的估計及判斷可能會受到不同假設或條件的影響，但吾等相信與報告的綜合財務報表金額相關的估計及判斷在當時情況下是適當的。有關本公司會計政策的其他討論，請參閲本報告所載經審計綜合財務報表附註1。
未付損失準備金和LAE。未償損失準備金和LAE是為投保人已經發生但我們尚未支付的索賠設立的。未償虧損和LAE是指在每個資產負債表日期發生的所有已報告和未報告損失的估計最終淨成本。未付損失準備金和LAE是使用個案估值和統計分析估算的。這些準備金會定期修訂，並受損失嚴重程度和頻率趨勢的影響。(見本報告所列經審計綜合財務報表的“項目1.業務--損失和LAE分析”和附註6。)
儘管這種估計本身存在很大的變異性，但我們相信我們的未償損失準備金和LAE是足夠的。由於估計未付損失和LAE的內在不確定性，實際最終金額可能與記錄的金額不同。一個微小的百分比變化可能會對報告的收益產生實質性影響。例如，2021年12月31日未償損失準備金和LAE的1%變化將產生820萬美元的税前收益變化。這些估計作為常規持續過程的一部分進行審查，並隨着經驗的發展或新信息的瞭解而進行調整。此類調整包括在當前業務中。
我們的精算師通過考慮各種準備金方法來估計索賠負債，每一種方法都反映了一定程度的不確定性。從各種方法得出的估計範圍被用來評估管理層估計的合理性。沒有排他性的方法來確定這一範圍，判決進入了這個過程。使用的主要精算技術是損失發展分析，其中根據歷史發展模式預測最終損失。這一損失發展分析的主要假設是，對於不太成熟的事故年，歷史發展模式將是對未來損失發展的合理預測。另一種精算方法，稱為Bornhuetter-Ferguson方法，將對損失發展模式的分析與對預期損失或損失率的初步估計相結合。這種方法在最近幾年的事故中最有用。除了假設損失發展模式的穩定性外，這一技術還嚴重依賴於對預期損失或損失率的初始估計的準確性。因此，主要使用Bornhuetter-Ferguson方法來確認由損耗發展分析得出的結果。
我們的精算師估計，截至2021年12月31日，未償損失和LAE的範圍為7.473億美元至9.563億美元。截至2021年12月31日，我們對未償損失和LAE的最佳估計為8.167億美元。截至2021年12月31日，我們的未償損失和LAE的附帶準備金包括4.423億美元的情況準備金和3.744億美元的已發生但未報告的準備金。在確定對未付損失和LAE的估計時，除其他外，我們假設損失頻率和嚴重程度的當前趨勢將繼續下去，並且精算分析是經驗有效的。我們已經建立了對未償損失和LAE的最佳估計，即2021年12月31日比精算區間的中值低3,510萬美元，或高端的85.4%，而2020年12月31日的精算區間的中值低2,920萬美元，或高端的86.0%。我們預計，由於我們業務的變化和市場的變化，我們的最佳估計將在每年的精算範圍內變動。由於準備金估計的內在不確定性，不能保證最終遭受的實際損失將在精算範圍內。然而，由於精算範圍很廣，我們認為實際損失很可能會落在這個範圍內。
我們的準備金要求也與產品定價和盈利能力相關。我們必須將我們的產品定價在足以支付投保人福利的水平，同時仍能保持盈利。由於索賠費用是我們最大的費用類別，用於估計此類福利金額的假設中的不準確可能會導致我們無法對產品進行適當的定價，併產生足夠的保費來為我們的運營提供資金。
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我們記錄的準備金是管理層對截至資產負債表日期的未償損失準備金和LAE的最佳估計，建立這些準備金涉及一個過程，包括與公司各相關方的合作。雖然我們認為截至2021年12月31日我們的未償損失準備金和LAE是足夠的，但與我們的假設不同的新信息或新趨勢可能會導致未來的損失和損失費用大幅高於或低於記錄的準備金，這可能對未來的經營業績產生重大影響。我們對大多數業務領域所需損失準備金的最佳估計是根據管理層的判斷，在考慮了多種準備金方法的結果後，為每個事故年選擇的，而不是一個純粹的機械過程。因此，很難用簡單和定量的方式表達改變單一假設將對我們的最佳估計產生的影響。
遞延所得税資產和負債。我們提交一份合併的聯邦所得税申報單。遞延聯邦所得税反映了資產和負債的計税基礎與其在每個年末的財務報告金額之間的差異所產生的未來税收後果。遞延税項採用負債法確認，即根據預期影響納税申報表的時間和方式，對累積的臨時差異適用税率。遞延税項資產和負債根據税率變化進行調整。遞延税項資產的變現取決於適用税務管轄區的税法規定的結轉或結轉期間內是否存在足夠的應納税所得額。於每個資產負債表日，管理層會評估是否有需要在所有或部分遞延税項資產極有可能無法變現的情況下，設立減值準備，以減少遞延税項資產。估值免税額需求的釐定是根據所有現有資料，包括主要源自業務計劃的未來應課税收入預測，以及在適當情況下可採用的税務籌劃策略。對未來應税收入的預測包含了對未來業務和運營的假設，這些假設往往與實際經驗不同。如果導致我們對未來應税收入預測的假設和估計被證明是不正確的，則可能需要額外的估值免税額，這可能對我們的財務狀況、運營業績和流動性產生重大不利影響。
投資減值。我們每季度完成一次詳細的分析，以評估任何低於成本的債務投資的公允價值下降是否被視為非臨時性的。所有有未實現損失的債務證券都會被審查。當債務投資的價值下降到成本以下時，我們確認減值損失，並對增值、攤銷和以前的非臨時性減值進行了調整，並確定這種下降不是暫時的。
債務投資：我們評估我們是否打算出售或更有可能被要求出售固定到期日投資，然後在其攤銷成本基礎上減去任何本期信貸損失。對於被視為非暫時性減值且我們不打算也不會被要求出售的固定期限投資，我們將減值金額分為與信貸相關的金額(信貸損失部分)和因所有其他因素而產生的金額。信貸損失部分在收益中確認，是投資的攤餘成本基礎與其預期未來現金流的現值之間的差額。投資的公允價值與未來預期現金流量的現值之間的剩餘差額在其他全面收益中確認。減值時的公允價值是減值證券的新成本基礎。
截至2021年12月31日，我們固定收益證券的公允價值為2.901億美元。如果市場利率提高1%，截至2021年12月31日，我們固定收益證券的公允價值將減少約170萬美元。計算的公允價值變動是使用持續期模型確定的，假設沒有預付款。
股權投資：ASU 2016-01，“金融資產和金融負債的確認和計量”要求未按權益會計方法合併或核算的股權投資按公允價值計量，並在每個報告期的淨收入中確認公允價值變動。由於這一標準的結果，公允價值容易確定的股權證券不需要評估臨時減值以外的其他因素。
金融工具的公允價值。會計準則編纂(“ASC”)820定義了公允價值，為計量公允價值建立了一致的框架，並擴大了關於公允價值計量的披露要求。除其他事項外，ASC 820要求我們在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。此外，ASC 820規定，在衡量活躍市場中交易的工具的公允價值時，不能使用大宗貼現，這是以前適用於持有大量公開交易股權證券的工具。
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我們根據ASC 820中建立的公允價值等級來確定我們的金融工具的公允價值。根據ASC 820，我們採用以下公允價值層次結構：
| ● | 第1級：相同資產在活躍市場的報價； |
| ● | 第2級：對估值方法的投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價、不太活躍市場中相同資產的投入以及在該工具的幾乎整個期限內可直接或間接觀察到的資產或負債的投入；以及 |
| ● | 第三級：資產或負債無法觀察到的對估值方法的投入。 |
這種層次結構需要使用可觀察到的市場數據(如果有)。
根據ASC 820，我們根據計量日市場參與者之間有序交易中收到的資產價格或為轉移負債而支付的價格來確定公允價值。我們的政策是，在根據上述公允價值等級制定公允價值計量時，最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。在存在有限或沒有可觀察到的市場數據的情況下，資產和負債的公允價值計量是根據我們的定價政策、經濟和競爭環境、資產或負債的特徵和其他適當因素來計算的。這些估計公允價值可能不會在實際出售或立即清償資產或負債時實現。
如果在活躍的交易所可以獲得相同工具的報價，投資證券被歸類在估值層次的第一級。一級投資證券包括普通股、優先股和歸類為其他投資的權證。
二級投資證券包括公司債券、公司銀行貸款、市政債券、美國國債、美國政府的其他債務和抵押貸款支持證券，這些證券在活躍的交易所無法獲得相同工具的報價。我們使用第三方定價服務來確定所有資產類別中每個二級投資證券的公允價值。由於無法獲得相同資產在活躍市場的報價，因此這些價格是根據可觀察到的市場信息來確定的，例如來自不太活躍的市場的報價和/或具有類似特徵的證券的報價等。我們已審核定價服務所使用的程序，並已確定它們所產生的公允價值符合ASC 820對2級投資證券的要求。我們沒有調整從第三方定價來源收到的任何價格。
在估值投入活動有限或透明度較低的情況下，投資證券被歸類在估值等級的第三級。第三級投資根據最佳可用數據進行估值，以接近公允價值。這些數據可能是內部開發的，並考慮了市場參與者所要求的風險溢價。3級以下的投資證券包括其他流動性較差的投資證券。
遞延保單收購成本。保單購置成本(主要是佣金、保費税、承保及營銷費用及轉讓佣金)隨成功取得新保險及續訂保險合約而有所不同，並主要與該等成本有關，將於賺取相關保費期間遞延並計入營運費用。再保險公司的割讓佣金，包括費用津貼，在再保險標的保單的保費收入期間遞延和確認。
在計算遞延保單獲得成本時遵循的方法將此類遞延成本的金額限制在其估計的可變現價值。如果預期索賠成本和索賠調整費用、未攤銷購置成本和維護成本的總和超過相關未賺取保費和這些未賺取保費的預期投資收入(按產品線計算)，則存在保費不足。我們經常評估遞延保單收購成本的變現能力。截至2021年12月31日、2020年12月31日，不存在與遞延保單收購成本相關的溢價缺口。
善意。根據ASC 350“無形資產-商譽和其他”，商譽每年在報告單位層面(業務單位或低於業務單位的一級)進行減值測試，每年(10月1日)在年度測試之間進行測試，如果
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發生或情況發生變化時，報告單位的公允價值很可能會低於其賬面價值。為了評估減值商譽，我們已確定我們的報告單位與我們的業務單位相同，但E&S意外傷害和航空航天及計劃業務單位的報告單位為組件級別(“下一級”)。截至2019年12月31日，我們的合併資產負債表包括4470萬美元被收購業務的商譽，分配給我們的業務部門如下：商業賬户業務部門-210萬美元；商用汽車業務部門-2130萬美元；E&S意外險業務部門-630萬美元(包括主要/超額負債和公共實體部分260萬美元，E&S套餐部分370萬美元)；航空航天和項目業務部門-970萬美元(全部由通用航空部分組成)；以及特殊個人航空業務部門-530萬美元。這筆款項是根據購置款會計方法入賬的先前業務收購的結果。根據我們評估減值觸發事件的正常程序，在2020年第一季度，我們確定，我們的市值大幅下降低於我們的股東權益，表明我們資產負債表中包括的商譽和無限壽命無形資產的減值。因此，我們在2020年第一季度計入了4470萬美元的商譽費用和130萬美元的無限無形資產費用。因此，截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的合併資產負債表上沒有報告商譽或無限生存資產。
經營成果
截至2021年12月31日與2020年12月31日的年度比較
管理概述。在2021財年，我們的總收入為4.047億美元，比2020財年的4.688億美元少6410萬美元。在截至2021年12月31日的一年中，我們公佈的税前淨收益為1150萬美元，而2020年同期的税前淨虧損為1.158億美元。
截至2021年12月31日的年度收入減少主要是由於淨保費收入減少9260萬美元和財務費用減少140萬美元，部分被截至2021年12月31日的年度1020萬美元的淨投資收益所抵消，而上一年的投資虧損為2290萬美元。
截至2021年12月31日的年度税前業績改善的原因是虧損和LAE減少了1.317億美元，這主要是由於2020年期間損失組合轉移再保險合同的費用為2170萬美元，巨災損失淨額減少了470萬美元，以及上一年不利損失準備金的開發減少。在截至2021年12月31日的一年中，我們報告了600萬美元的上年不良淨虧損準備金開發，而2020年同期的不良上年淨虧損準備金開發為5830萬美元。
在截至2021年12月31日的一年中，與上一年相比，税前業績的改善也受到了2020財年4470萬美元商譽減值費用和130萬美元無限期無形資產費用的影響。根據其評估減值觸發事件的正常程序，本公司認定，2020年第一季度，其市值大幅低於股東權益，表明我們資產負債表中包含的商譽和無限期減值無形資產減值。
我們報告截至2021年12月31日的年度淨收益為900萬美元，而截至2020年12月31日的年度淨虧損為9440萬美元。在稀釋後每股收益的基礎上，2021財年每股淨收益為0.50美元，而2020財年每股淨虧損為5.20美元。截至2021年12月31日的年度，我們的有效税率為21.7%，而2020年同期為18.5%。截至2021年12月31日止年度的實際税率上升，在很大程度上是由於2020財年產生的商譽和無限期減值的不可抵扣減值。
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細分市場信息
以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日的其他業務細分信息(單位：千)：
截至十二月三十一日止的年度， |
| ||||||||||||||||||||||||||||||
專業商業 | 標準商業版 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
細分市場 | 細分市場 | 個人細分市場 | 公司 | 整合 |
| ||||||||||||||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| |||||||||||
書面毛保費 | $ | 480,981 | $ | 560,301 | $ | 105,560 | $ | 98,048 | $ | 67,213 | $ | 85,019 | $ | — | $ | — | $ | 653,754 | $ | 743,368 | |||||||||||
承保的讓與保費 |
| (275,677) |
| (275,769) |
| (37,850) |
| (29,652) |
| (303) |
| (9,615) |
| — |
| — |
| (313,830) |
| (315,036) | |||||||||||
承保的淨保費 |
| 205,304 |
| 284,532 |
| 67,710 |
| 68,396 |
| 66,910 |
| 75,404 |
| — |
| — |
| 339,924 |
| 428,332 | |||||||||||
未賺取保費的變動 |
| 36,868 |
| 42,491 |
| 874 |
| (1,842) |
| 1,624 |
| 2,920 |
| — |
| — |
| 39,366 |
| 43,569 | |||||||||||
賺取的淨保費 |
| 242,172 |
| 327,023 |
| 68,584 |
| 66,554 |
| 68,534 |
| 78,324 |
| — |
| — |
| 379,290 |
| 471,901 | |||||||||||
總收入 |
| 252,368 |
| 340,515 |
| 71,295 |
| 69,819 |
| 73,969 |
| 84,730 |
| 7,071 |
| (26,216) |
| 404,703 |
| 468,848 | |||||||||||
虧損及虧損調整費用 |
| 164,729 |
| 285,994 |
| 49,152 |
| 52,478 |
| 61,363 |
| 68,435 |
| — |
| — |
| 275,244 |
| 406,907 | |||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
税前收益(虧損) | $ | 32,915 | $ | (7,752) | $ | (30) | $ | (3,039) | $ | (9,955) | $ | (10,338) | $ | (11,435) | $ | (94,639) | $ | 11,495 | $ | (115,768) | |||||||||||
淨損失率(1) |
| 68.0 | % |
| 87.5 | % |
| 71.7 | % |
| 78.9 | % |
| 89.5 | % |
| 87.4 | % |
|
|
|
|
| 72.6 | % |
| 86.2 | % | |||
淨費用比率(1) |
| 23.7 | % |
| 19.3 | % |
| 33.0 | % |
| 31.1 | % |
| 27.9 | % |
| 27.5 | % |
|
|
|
|
| 28.5 | % |
| 25.1 | % | |||
淨合併比率(1) |
| 91.7 | % |
| 106.8 | % |
| 104.7 | % |
| 110 | % |
| 117.4 | % |
| 114.9 | % |
|
|
|
| 101.1 | % |
| 111.3 | % | ||||
淨有利(不利)上年發展 | $ | (2,670) | $ | (45,808) | $ | 1,521 | $ | (3,357) | $ | (4,891) | $ | (9,123) |
|
|
|
| $ | (6,040) | $ | (58,288) | |||||||||||
| (1) | 淨虧損率的計算方法為已發生的損失和淨資產收益率除以淨保費收入，兩者均根據公認會計原則確定。淨費用比率的計算方法為承保費用總額除以代理費收入除以淨保費收入，兩者均根據公認會計原則確定。淨合併比率計算為淨損失率和淨費用比率之和。 |
專業商業細分市場。
在截至2021年12月31日的一年中，專業商業部分的毛保費為4.81億美元，比2020年同期報告的5.603億美元減少了7930萬美元，降幅為14%。截至2021年12月31日的年度淨保費為2.053億美元，而2020年同期為2.845億美元。毛保費的下降主要是由於我們的商業汽車和專業責任業務部門的保費產量較低，但被我們的E&S Casualty和E&S Property和AerSpace&Program業務部門的保費產量增加部分抵消了。 淨保費的下降主要是由於我們的商業汽車、專業責任和E&S財產業務部門的淨保費下降，但被我們的E&S意外險和航空航天和項目業務部門的淨保費增加部分抵消了。 2020年2月，我們做出戰略決定，退出由我們的商用汽車業務部門銷售的主要汽車業務的合同約束線，原因是索賠嚴重，有意義提高費率的機會有限。當時，我們按照國家監管指導方針，開始了不續保和在徑流中實施保單的過程。與上年同期相比，主要商用汽車業務合同約束線的退出分別為截至2021年12月31日的年度的毛保費和淨保費下降貢獻了2520萬美元和2270萬美元。
在截至2021年12月31日的一年中，總收入為2.524億美元，比2020年同期專業商業部門報告的3.405億美元減少了8810萬美元。收入減少的主要原因是淨保費收入減少8,490萬美元，原因是商用汽車業務部門的淨保費收入減少9,090萬美元，E&S意外險業務部門的淨保費收入減少260萬美元，但E&S Casualty業務部門的淨保費收入增加780萬美元，航空航天和項目業務部門的淨保費收入增加70萬美元，專業責任業務部門的淨保費收入增加10萬美元，這部分抵消了這一減少。與2020年同期相比，截至2021年12月31日的年度淨投資收入減少320萬美元，這也是造成收入減少的原因之一。
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在截至2021年12月31日的一年中，專業商業部門報告的税前收入為3290萬美元，而2020年同期的税前虧損為780萬美元。税前業績的改善主要是由於截至2021年12月31日止年度的虧損及LAE減少1.213億美元，營運開支減少590萬美元，無形資產攤銷減少160萬美元，但因上文所述收入減少而部分抵銷。主要商用汽車業務合同約束線的退出為截至2021年12月31日的財年的税前收入貢獻了3.7萬美元，而上一財年的税前虧損為5660萬美元。主要商用汽車業務現有合同約束線的5660萬美元税前虧損包括2020年第三季度完成的損失組合轉移再保險合同的2170萬美元費用。
我們的專業商業部門報告了較低的虧損和LAE，這是以下綜合結果的結果：(A)我們的商用汽車業務部門的虧損和LAE減少了1.25億美元，這主要是因為2020年第三季度完成的損失組合轉移再保險合同的費用為2170萬美元，以及本事故年淨虧損趨勢較低，以及在截至2021年12月31日的一年中確認的上一年有利的淨損失準備金髮展210萬美元，而2020年同期的不利上年淨損失準備金髮展為4180萬美元。(B)在截至2021年12月31日的年度內，我們的E&S保險業務部門的虧損和LAE增加1,740萬美元，主要是由於淨保費收入增加，以及在截至2021年12月31日的年度內確認的上年不良淨虧損準備金發展為1,220萬美元，而2020年同期的不良年度淨虧損準備金發展為620萬美元，部分被當前事故年淨虧損趨勢降低所抵消；(C)我們的E&S財產業務部門的虧損和LAE減少860萬美元，主要是由於截至12月31日的年度內巨災淨損失減少850萬美元，2021年與2020年同期1,310萬美元的巨災淨虧損相比，淨保費收入下降，但被截至2021年12月31日的年度內120萬美元的不利上年淨虧損準備金發展所部分抵消，而2020年同期的淨虧損準備金發展為190萬美元。(D)主要由於截至12月31日的年度內有利的上年淨虧損準備金發展920萬美元，我們的專業負債業務部門的虧損和LAE減少了580萬美元。, 在截至2021年12月31日的一年中，我們的航空航天和項目業務部門的虧損和LAE增加了80萬美元，這主要是由於在截至2021年12月31日的一年中開發了60萬美元的上年不利淨虧損準備金，而在2020年同期則為40萬美元的有利上年淨虧損準備金開發。
營運開支減少590萬美元，主要原因是生產相關開支減少350萬美元，專業服務開支減少140萬美元，薪金及相關開支減少170萬美元，入住率及相關開支減少80萬美元，但因其他營運開支增加150萬美元而部分抵銷。
專業商業部門報告截至2021年12月31日的年度淨虧損率為68.0%，而2020年同期為87.5%。截至2021年12月31日止年度的再保險前總損失率為87.4%，而2020年同期則為81.6%。淨損失率下降的主要原因是，2020年第三季度結清的損失組合轉移再保險合同的費用為2,170萬美元，據報告該合同發生了割讓損失。總虧損率和淨虧損率的下降也受到了截至2021年12月31日的年度的1,110萬美元巨災損失的影響，而2020年同期的巨災損失為1570萬美元，以及截至2021年12月31日的年度的不良淨損失準備金開發和本事故年損失趨勢與2020年同期相比有所下降。 專業業務部門報告截至2021年12月31日的年度的上一年度不良淨虧損準備金發展為210萬美元，而2020年同期的上一年度不良淨虧損準備金發展為4580萬美元。專業業務部門報告截至2020年12月31日的年度淨費用比率為23.7%，而2020年同期為19.3%。淨費用比率增加的主要原因是淨保費收入減少，但業務費用減少部分抵消了這一影響。
標準商業細分市場。
在截至2021年12月31日的一年中，標準商業部分的毛保費為1.056億美元，比2020年同期的9800萬美元高出760萬美元，增幅為8%。截至2021年12月31日的年度的淨保費為6770萬美元，而2021年同期為6840萬美元
43
2020年。毛保費的增長是由於我們的商業賬户業務部門的保費收入增加所致。淨保費下降是由於2021財年恢復保費導致讓渡的巨災保費增加。
在截至2021年12月31日的一年中，標準商業部門的總收入為7130萬美元，比2020年同期的6980萬美元增加了150萬美元，增幅為2%。總收入的增長是由於淨保費收入增加了200萬美元，這主要是因為與上一年相比，賺取了前幾個時期的淨保費，但與2020年同期相比，在截至2021年12月31日的一年中，淨投資收入減少了40萬美元，財務費用減少了10萬美元，部分抵消了這一增長。
我們的標準商業部門報告截至2021年12月31日的年度税前虧損3萬美元，而2020年同期的税前虧損為300萬美元。税前虧損減少的原因是虧損和LAE減少330萬美元，以及上文討論的收入增加，但部分被180萬美元的運營費用增加所抵消。運營費用增加的主要原因是與生產相關的費用增加160萬美元以及工資和相關費用增加20萬美元。
標準商業部門報告截至2021年12月31日的年度淨虧損率為71.7%，而2020年同期為78.9%。截至2021年12月31日止年度的再保險前總損失率為65.3%，而2020年同期則為70.3%。毛損率下降的主要原因是上一年度毛損準備金的開發有所改善。淨損失率的下降是由於上一年準備金發展的改善和災難損失淨額的降低。在截至2021年12月31日的年度內，標準商業分部報告的有利淨虧損準備金發展為150萬美元，而2020年同期的不利淨虧損準備金發展為340萬美元。標準商業部門在截至2021年12月31日的一年中報告了630萬美元的淨巨災損失，而2020年同期的淨巨災損失為690萬美元。標準商業部門報告截至2021年12月31日的年度淨費用比率為33.0%，而2020年同期為31.1%。費用比率增加的主要原因是上文討論的業務費用增加的影響。
個人部分。
在截至2021年12月31日的一年中，個人業務的毛保費為6720萬美元，而去年同期為8500萬美元。在截至2021年12月31日的一年中，個人部分的淨保費為6690萬美元，比2020年同期報告的7540萬美元減少了850萬美元。毛保費和淨保費的下降主要是由於我們目前的地理區域保費產量較低所致。
在截至2021年12月31日的一年中，個人部門的總收入為7400萬美元，而2020年同期為8470萬美元。收入減少是由於淨保費收入減少980萬美元和財務費用減少120萬美元，部分被截至2021年12月31日的年度的淨投資收入增加30萬美元所抵消。
在截至2021年12月31日的一年中，個人部門的税前虧損為1000萬美元，而2020年同期的税前虧損為1030萬美元。税前虧損減少的主要原因是，與2020年同期相比，在截至2021年12月31日的一年中，收入的減少被710萬美元的虧損和LAE減少、370萬美元的運營費用減少以及30萬美元的無形資產攤銷減少所部分抵消。
截至2021年12月31日的年度，個人業務的淨虧損率為89.5%，而2020年同期為87.4%。截至2021年12月31日止年度的再保險前總損失率為90.5%，而2020年同期則為83.0%。較高的毛損率和淨虧損率主要是由於截至2021年12月31日的年度的當前事故年度虧損趨勢較高以及巨災淨虧損淨額較高，與上年的40萬美元相比，部分被截至2021年12月31日的年度的490萬美元的不良上年度淨虧損準備金發展所抵消，而2020年的不良上年度淨虧損準備金發展為910萬美元。個人部門報告截至2021年12月31日的年度淨費用比率為27.9%
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與2020年同期的27.5%相比。費用比率上升的主要原因是淨保費收入減少。
公司的。
在截至2021年12月31日的一年中，公司總收入比上年同期增加了3330萬美元。總收入的增長主要是由於截至2021年12月31日的年度的投資收益為1020萬美元，而2020年同期報告的投資虧損為2290萬美元，與2020年同期相比，截至2021年12月31日的年度的淨投資收入增加了20萬美元。
在截至2021年12月31日的一年中，公司税前虧損為1140萬美元，而2020年同期的税前虧損為9460萬美元。較低的税前虧損主要是由於2020財年商譽減值費用4470萬美元和無限無形資產減值費用130萬美元。根據其評估減值觸發事件的正常程序，本公司認定，2020年第一季度，其市值大幅低於股東權益，表明我們資產負債表中包含的商譽和無限期減值無形資產減值。税前虧損減少的進一步原因是運營費用減少了360萬美元，利息支出減少了30萬美元，以及上文討論的收入增加。業務費用減少360萬美元，主要原因是專業服務費用減少210萬美元，薪金和相關費用減少140萬美元，主要原因是獎勵薪酬應計費用減少以及差旅和有關費用減少10萬美元。
流動性與資本資源
資金來源和用途
我們的資金來源來自與保險相關的業務、融資活動和投資活動。業務的主要資金來源包括收取的保費(扣除取消保單和放棄保費後的淨額)、佣金以及加工費和服務費。作為一家控股公司，Hallmark依賴其子公司的股息支付和管理費來支付運營費用和債務。截至2021年12月31日，Hallmark及其非保險公司子公司擁有890萬美元的無限制現金和現金等價物。截至當日，我們的保險子公司持有3.44億美元的無限制現金和現金等價物，以及2.901億美元的債務證券，平均修改後的存續期為0.6年。因此，我們預計不會出售長期債務工具來滿足任何短期或長期流動性需求。
AHIC和TBIC的總部設在德克薩斯州，在任何12個月期間向其股東支付股息時，未經德克薩斯州保險部事先書面同意，不得超過上一歷年法定淨收入或上一年年底法定投保人盈餘的10%。HIC和HNIC均位於亞利桑那州，在未經亞利桑那州保險部事先書面批准的情況下，僅限於支付上一年投保人盈餘或上一年淨收入的10%以下的股息。HSIC總部位於俄克拉荷馬州，在未經俄克拉荷馬州保險部事先書面批准的情況下，其支付的股息不得超過上一年投保人盈餘或上一年法定淨收入的10%，不包括已實現的資本利得。對於我們所有的保險公司，股息只能從未分配的盈餘資金中支付。2021年期間，這些子公司的普通股息能力總計為3,200萬美元，其中2,270萬美元可供Hallmark使用。作為縣互助社，HCM的紅利應支付給投保人。在截至2021年和2020年12月31日的年度內，我們的保險公司子公司分別向Hallmark支付了300萬美元和1200萬美元的股息。
國家保險部門還監管我們的保險子公司與其關聯公司之間的金融交易。適用的法規要求批准管理費、費用分攤合同和類似交易。2021年，我們的保險子公司向Hallmark和我們的非保險公司子公司支付了1550萬美元的管理費。2020年，我們的保險子公司向Hallmark和我們的非保險公司子公司支付了420萬美元的管理費。
45
法定資本和盈餘的計算方法是法定資產減去法定負債。監管我們保險公司子公司的國家各保險部門要求我們保持最低法定資本和盈餘。截至2021年12月31日，我們的保險公司子公司報告的法定資本和盈餘為2.323億美元，大大高於每個州的最低要求。我們的每家保險公司子公司也被要求滿足某些基於風險的資本要求。(見“項目1.業務--保險監管--基於風險的資本要求”。)截至2021年12月31日，我們各保險公司子公司在風險資本計算項下的調整資本大幅超過最低要求。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的總法定淨溢價對盈餘比率分別為139%及207%。
2021年12月31日與2020年12月31日的比較
在合併基礎上，截至2021年12月31日，我們的現金和投資(不包括限制性現金和投資)為6.916億美元，而截至2020年12月31日為6.392億美元。這一不受限制的現金和投資增加的主要原因是2021年運營提供的現金，以及年內我們投資證券的市值增加。
截至2021年12月31日與2020年12月31日的年度比較
截至2021年12月31日的年度，我們的綜合經營活動提供的現金淨額為4380萬美元，而截至2020年12月31日的年度，業務活動使用的現金淨額為6930萬美元。與上年同期相比，在截至2021年12月31日的一年中，運營提供的現金流受到已支付索賠淨額減少、已支付運營費用減少、支付利息減少的推動，但部分被收取的淨保費下降、支付的税款增加和收取的投資收入減少所抵消。
在截至2021年12月31日的一年中，投資活動提供的現金淨額為2.046億美元，而上一年的投資活動提供的現金淨額為1.227億美元。在截至2021年12月31日的一年中，投資活動提供的現金增加，主要包括購買債務和股權證券減少1.53億美元，部分被投資證券到期、銷售和贖回減少7090萬美元以及固定資產購買增加20萬美元所抵消。
在截至2021年12月31日或2020年12月31日的年度內，該公司沒有報告任何融資活動的現金淨額。
高級無擔保票據
2019年8月19日，Hallmark發行了價值5,000萬美元的高級無擔保票據(“票據”)，2029年8月15日到期。債券的利息年利率為6.25釐，由二零二零年二月十五日起每半年派息一次。這些票據不是Hallmark任何子公司的債務或擔保，也不受任何償債基金要求的約束。根據Hallmark的選擇權，票據可在所述到期日之前全部或部分贖回，但須受某些旨在使票據持有人在預定利息和本金付款方面全部贖回的條款所規限。管理票據的契約包含若干契約，其中包括限制Hallmark招致額外債務、支付某些款項、對某些附屬公司的股票設立留置權、處置某些資產或與其他實體合併或合併的能力。契約條款禁止在本公司債務與資本比率(在契約中定義)超過35%時，對本公司的任何證券進行支付或其他分配，該證券的級別低於票據。截至2021年12月31日，該公司的債務與資本比率為38%。
次級債務證券
2005年6月21日，我們成立了Hallmark法定信託I(“信託I”)，這是一家未合併的信託子公司，其唯一目的是發行3,000萬美元的信託優先證券。Trust I用出售這些證券的收益和我們的初始出資從Hallmark購買了3090萬美元的次級債務證券。債務證券是Trust I的唯一資產，債務證券項下的付款是Trust I的唯一收入。2007年8月23日，我們成立了Hallmark法定信託II(“Trust II”)，這是一家未合併的信託子公司，其唯一目的是發行2,500萬美元的信託優先證券。信託II使用出售這些證券所得的資金
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以及我們的初始出資，從Hallmark購買2580萬美元的次級債務證券。債務證券是信託II的唯一資產，次級債務證券項下的付款是信託II的唯一收入。
每個信託每個季度支付優先證券的股息，利率與支付次級債務證券的利息相同。根據信託次級債務證券的條款，我們每季度只支付利息，到期時支付每張票據的本金。我們可以選擇延遲支付信託次級債務證券的利息，將利息支付期延長至連續20個季度。在任何該等延展期內，信託次級債務證券的利息以及該等應計利息將繼續累算。為了遵守優先無抵押票據的條款，我們已選擇延遲支付信託附屬證券的利息，直至我們的債務與資本比率(定義見管理票據的契約)低於35%為止。每個信託的次級債務證券是無抵押的，不需要維持最低金融契約。
下表彙總了次級債務和信託優先證券的性質和條款：
標誌 | 標誌 | |||||
| 法定 | 法定 | ||||
相信我 | 信託II | |||||
發行日期 | June 21, 2005 | 2007年08月23日 | ||||
信託優先證券本金 | $ | 30,000 | $ | 25,000 | ||
次級債務證券本金 | $ | 30,928 | $ | 25,774 | ||
次級債務證券到期日 | June 15, 2035 | 2037年9月15日 | ||||
信託普通股 | $ | 928 | $ | 774 | ||
年利率 | 三個月倫敦銀行同業拆息+3.25% | 三個月倫敦銀行同業拆息+2.90% | ||||
2021年12月31日的當前利率 | 3.45% | 3.10% |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。
較小的報告公司不需要。
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項目8.財務報表和補充數據
以下是Hallmark及其子公司的合併財務報表，作為本報告的一部分。
描述 |
| 頁碼 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID | F-2 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | F-4 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合經營報表 | F-5 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合全面收益(虧損)表 | F-6 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度股東權益綜合報表 | F-7 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併現金流量表 | F-8 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的合併財務報表附註 | F-9 | |
財務報表明細表 | F-48 |
48
第九條會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧。
沒有。
第9A項。控制和程序。
信息披露控制和程序的評估
Hallmark的首席執行官和首席財務官對我們的披露控制和程序進行了評估，並得出結論，截至本報告所述期間結束時，這些披露控制和程序有效地確保了我們根據1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息得到及時記錄、處理、彙總和報告。首席執行官和首席財務官還得出結論，這種披露控制和程序有效地確保了我們根據該法案提交或提交的報告中需要披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於要求披露的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維護適當的“財務報告內部控制”，這一術語在“交易法”規則13a-15(F)中有定義。在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制框架-綜合框架(2013年框架)，對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這項評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。
第9B項。其他信息。
沒有。
第三部分
項目10.董事、行政人員和公司治理
第10項所要求的資料以參考方式納入註冊人的最終委託書，該委託書須於本報告所涵蓋的財政年度結束後120天內根據第14A條向證券交易委員會提交。
第11項.行政人員薪酬
第11項所要求的資料以參考方式納入註冊人的最終委託書，該委託書須於本報告所涵蓋的財政年度結束後120天內根據第14A條向證券交易委員會提交。
第12項：某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項。
第12項所要求的資料以參考方式納入註冊人的最終委託書，該委託書須於本報告所涵蓋的財政年度結束後120天內根據第14A條向證券交易委員會提交。
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第十三條某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。
第13項所要求的資料以參考方式納入註冊人的最終委託書，該委託書須於本報告所涵蓋的財政年度結束後120天內根據第14A條向證券交易委員會提交。
項目14.首席會計師費用和服務
第14項所要求的資料以參考方式納入註冊人的最終委託書，該委託書須於本報告所涵蓋的財政年度結束後120天內根據第14A條向證券交易委員會提交。
50
第四部分
項目15.物證、財務報表附表
(A)(1)財務報表
本報告項目8包括以下合併財務報表及其附註和相關資料：
獨立註冊會計師事務所報告
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表
截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合經營報表
截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合全面收益(虧損)表
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度股東權益合併報表合併現金流量表
合併財務報表附註
(A)(2)財務報表附表
本報告包括以下財務報表附表：
附表II-註冊人的簡明財務資料(僅適用於母公司)
附表III-補充保險資料
附表IV-再保險
附表六--關於財產--意外傷害保險業務的補充資料
(A)(3)展覽品索引
以下證據要麼與本報告一起存檔，要麼通過引用併入：
展品 | ||
數 |
| 描述 |
3.1 | 註冊人重述的公司章程(通過引用S-1表格註冊人註冊説明書第1號修正案的附件3.1併入[註冊號碼333-136414]2006年9月8日提交)。 | |
3.2 | 修訂和重新修訂註冊人的附例(通過引用附件3.1併入註冊人於2017年3月28日提交的當前表格8-K報告中)。 | |
4.1 | 註冊人證券説明(通過引用附件4.1併入註冊人截至2019年12月31日的10-K表格)。 | |
4.2 | 註冊人的普通股證書樣本，面值0.18美元(通過引用S-1表格註冊人註冊説明書第1號修正案的附件4.1併入[註冊號碼333-136414]2006年9月8日提交)。 | |
4.3 | 2005年6月21日，Hallmark金融服務公司和摩根大通銀行全國協會之間的契約(通過引用註冊人2005年6月27日提交的8-K表格當前報告的附件4.1併入)。 | |
4.4 | 修訂和重新發布了截至2005年6月21日的霍爾馬克法定信託I的信託聲明，其中包括作為發起人的霍爾馬克金融服務公司、作為特拉華州受託人的美國大通銀行全國協會、作為機構受託人的摩根大通銀行全國協會以及作為管理人的馬克·施瓦茨和馬克·莫里森(通過參考2005年6月27日提交的註冊人目前的8-K表格報告的附件4.2併入)。 | |
4.5 | 2035年到期的次級債務擔保表格(包括在上文附件4.3中)。 | |
51
4.6 | 資本保證金證明表格(見上表4.4)。 | |
4.7 | Hallmark Financial Services，Inc.和紐約銀行信託公司，National Association之間日期為2007年8月23日的契約(通過引用註冊人2007年8月24日提交的8-K表格當前報告的附件4.1併入)。 | |
4.8 | 修訂和重新發布了截至2007年8月23日的Hallmark法定信託II的信託聲明，其中包括作為發起人的Hallmark金融服務公司、作為特拉華州受託人的紐約銀行(特拉華州)、作為機構受託人的紐約銀行信託公司，以及作為管理人的Mark Schwarz和Mark Morison(通過引用2007年8月24日提交的註冊人當前8-K表格報告的附件4.2併入)。 | |
4.9 | 2037年到期的次級債務擔保表格(載於上文附件4.7)。 | |
4.10 | 資本擔保證書格式(包括在上文附件4.8中)。 | |
4.11 | Hallmark Financial Services，Inc.與紐約梅隆銀行信託公司簽訂的日期為2019年8月19日的契約(通過參考2019年8月21日提交的註冊人Form 8-K中的附件4.1併入)。 | |
4.12 | Hallmark Financial Services，Inc.和紐約梅隆銀行信託公司於2019年8月19日簽署的第一補充契約(通過參考2019年8月21日提交的註冊人Form 8-K中的附件4.2併入)。 | |
10.1 | 2008年7月22日，由Hallmark Financial Services，Inc.和Legacy Tech IV Associates，Limited Partnership簽訂的德克薩斯州普萊諾Pinecrest 6500號寫字樓租約(通過引用註冊人2008年7月29日提交的8-K表格當前報告的附件99.1合併而成)。 | |
10.2 | BRI 1849 Legacy，LLC與Hallmark Financial Services，Inc.於2015年1月1日簽訂的租賃協議第一修正案(通過參考2015年1月21日提交的註冊人當前報告中的附件10.1併入)。 | |
10.3 | EquityMetrix，LLC和Hallmark Financial Services，Inc.之間於2016年3月1日簽訂的租賃協議和銷售清單的轉讓和承擔(通過參考2016年3月2日提交的註冊人當前報告中的附件10.1併入)。 | |
10.4 | Musref 13727 Noel，L.P.與EquityMetrix之間的租賃，日期為2009年3月25日，經2010年2月3日第一修正案修訂的Musref 13727 Noel，L.P.與EquityMetrix之間的租賃第一修正案，2013年7月2日修訂的Musref 13727 Noel，L.P.與EquityMetrix之間的租賃第二修正案，以及2014年2月25日Musref 13727 Noel，L.P.與EquityMetrix之間的租賃第三修正案(通過參考2016年3月2日提交的註冊人當前報告中的附件10.2合併)。 | |
10.5 | 辦公室Hallmark Financial Services，Inc.與美國教師保險和年金協會之間日期為2018年8月6日的租約(通過引用附件10.1併入註冊人於2018年8月8日提交的當前8-K表格報告中)。 | |
10.6 | 霍爾馬克金融服務公司與美國教師保險和年金協會之間的辦公室租賃第一修正案，日期為2021年6月30日(通過引用附件10.1併入註冊人的Form 8-K文件，2021年7月6日)。 | |
52
10.7* | 2002年7月19日通過的Hallmark金融服務公司與其高級管理人員和董事之間的賠償協議格式(通過引用附件10(C)併入註冊人截至2002年9月30日的Form 10-QSB季度報告中)。 | |
10.8* | HARMARK金融服務公司修訂和重訂了2005年長期激勵計劃(通過引用附件10.1併入註冊人於2013年6月3日提交的8-K表格的當前報告中)。 | |
10.9* | 激勵性股票期權授予協議表(通過參考2005年6月3日提交的註冊人當前8-K表中的附件10.2併入)。 | |
10.10* | 非限制性股票期權協議表格(通過參考2005年6月3日提交的註冊人當前8-K表格中的附件10.3併入)。 | |
10.11* | 限制性股票單位獎勵協議表格(通過參考註冊人截至2013年12月31日的10-K表格附件10.13併入)。 | |
10.12* | 霍爾馬克金融服務公司2015年長期激勵計劃(通過引用附件10.1併入註冊人於2015年6月2日提交的8-K表格的當前報告中)。 | |
10.13* | 激勵性股票期權授予協議表(通過參考2015年6月2日提交的註冊人當前8-K表中的附件10.2併入)。 | |
10.14* | 非限制性股票期權協議表格(通過引用註冊人2015年6月2日提交的8-K表格當前報告的附件10.3併入)。 | |
10.15* | 限制性股票單位獎勵協議表格(通過參考2015年6月2日提交的註冊人表格8-K的附件10.4併入)。 | |
10.16 | 2005年6月21日由Hallmark金融服務公司為信託優先證券持有人的利益簽訂的擔保協議(通過參考2005年6月27日提交的註冊人目前的8-K表格報告中的附件10.1併入)。 | |
10.17 | 2007年8月23日由Hallmark Financial Services，Inc.為信託優先證券持有人的利益簽署的擔保協議(通過參考2007年8月24日提交的註冊人當前8-K報表的附件10.1併入)。 | |
10.18* | Hallmark Financial Services，Inc.與本公司某些員工之間於2015年5月29日簽訂的保密和非徵求協議表格(通過參考註冊人截至2015年12月31日的10-K表格附件10.23併入)。 | |
21+ | 註冊人的子公司名單。 | |
23 (a)+ | 獨立註冊會計師事務所同意。 | |
31(a)+ | 規則13a-14(A)或規則15d-14(B)所要求的主要執行幹事的證明。 | |
31(b)+ | 細則13a-14(A)或細則15d-14(B)所要求的主要財務幹事的證明。 | |
32(a)+ | 根據《美國法典》第18編第1350條對主要行政官員的認證。 | |
32(b)+ | 根據《美國法典》第18編第1350條對主要財務官的證明。 | |
101 INS+ | 內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中) |
53
101 SCH+ | XBRL分類擴展架構文檔。 | |
101 CAL+ | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 | |
101 LAB+ | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 | |
101 PRE+ | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 | |
101 DEF+ | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 | |
104 | 封面交互數據文件(封面XBRL標籤嵌入到內聯XBRL文檔中) |
*管理合同或補償計劃或安排。
+隨函存檔。
項目16.表格10-K摘要
不適用。
54
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
霍爾馬克金融服務公司。 | |||
(註冊人) | |||
日期： | March 16, 2022 | 由以下人員提供： | /s/Mark E.Schwarz |
執行主席兼首席執行官Mark E.Schwarz(首席執行官) | |||
日期： | March 16, 2022 | 由以下人員提供： | 克里斯托弗·J·肯尼 |
克里斯托弗·肯尼，總裁兼首席財務官(首席財務官) | |||
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
日期： | March 16, 2022 | /s/Mark E.Schwarz |
馬克·E·施瓦茨，董事執行主席兼首席執行官(首席執行官) | ||
日期： | March 16, 2022 | 克里斯托弗·J·肯尼 |
克里斯托弗·肯尼，總裁兼首席財務官(首席財務官) | ||
日期： | March 16, 2022 | /s/詹姆斯·H·格雷夫斯 |
詹姆斯·H·格雷夫斯，董事 | ||
日期： | March 16, 2022 | /s/Mark E.Pape |
馬克·E·佩普，董事 | ||
日期： | March 16, 2022 | /s/Scott T.柏林 |
斯科特·T·柏林，董事 |
55
霍爾馬克金融服務公司。和子公司
合併財務報表索引
描述 |
| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告 | F-2 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表20 | F-4 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併業務報表20 | F-5 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合全面收益(虧損)表 | F-6 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度股東權益綜合報表 | F-7 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併現金流量表20 | F-8 | |
合併財務報表附註 | F-9 | |
截至2021年和2020年12月31日止年度及截至該年度的財務報表附表20 | F-48 |
F-1
獨立註冊會計師事務所報告
致Hallmark Financial Services，Inc.的股東和董事會：
對財務報表的幾點看法
我們審計了Hallmark Financial Services，Inc.(“本公司”)截至2021年和2020年12月31日的合併資產負債表，截至2021年和2020年12月31日的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益和現金流量，以及相關的附註和財務報表時間表(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年和2020年12月31日的經營業績和現金流量，符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。該公司不需要，也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
未付損失準備金和損失調整費用
關鍵審計事項説明
如合併財務報表附註1和附註6所述，截至2021年12月31日，公司在資產負債表上報告的未償虧損準備金和虧損調整費用準備金為8.167億美元。本公司對已報告和未報告的保險損失索賠建立未繳損失準備金和損失調整費用準備金。未付損失準備金和損失調整費用的估計依據是：(1)已報告的索賠，(2)已發生但未報告的索賠，以及(3)對今後將支付的索賠的預測。這一估計是基於該公司以往的索賠經驗以及常用的行業和精算做法。
鑑於已發生但未報告的主觀性，以及對未來索賠付款的預測，在估計準備金時需要作出重大而複雜的判斷。審計這些複雜的判斷和假設尤其具有挑戰性，需要審計師的重大判斷和專業技能和知識的使用。
F-2
我們是如何在審計中解決這個問題的
與未付損失準備金和損失調整費用有關的主要審計程序包括：
| ◾ | 我們測試了與未付損失準備金和虧損調整費用相關的控制措施的有效性，包括對公司估計和預測的控制，以及管理層精算師使用的歷史索賠數據的完整性和準確性。 |
| ◾ | 我們評估了本公司用來估算未償虧損準備金和虧損調整費用的方法和假設，方法如下： |
| o | 測試作為精算分析基礎的基本索賠數據，包括歷史索賠，方法是選擇索賠樣本並證實索賠細節的關鍵屬性，以確保對精算估計數的輸入是完整的和 準確 |
| o | 評估適用的上述假設的合理性，並將本公司上一年度對預期發展和最終虧損的假設與年內發生的實際虧損進行比較，以評估該等假設的合理性，包括在確定未償虧損準備金和虧損調整費用時考慮潛在的偏差。 |
| o | 聘請精算專家評估過去的索賠經驗、當前的索賠趨勢和精算估計數，包括索賠持續時間和與索賠有關的費用趨勢。在精算專家的協助下，我們利用損失數據和行業索賠發展因素，對未償還損失和損失調整費用的準備金進行了獨立估計，並將我們的估計與管理層的估計進行了比較。 |
/s/
自2020年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
March 16, 2022
F-3
霍爾馬克金融服務公司。和子公司
合併資產負債表
2021年12月31日和2020年12月31日
(千美元)
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | |||||
2021 | 2020 | |||||
資產 |
|
|
| |||
投資： |
|
|
| |||
可供出售的債務證券，按公允價值計算(攤銷成本；美元 | $ | | $ | | ||
股權證券(成本；$ |
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總投資 |
| |
| | ||
現金和現金等價物 |
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| | ||
受限現金 |
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| | ||
放棄未賺取的保費 |
| |
| | ||
應收保費 |
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| | ||
應收賬款 |
| |
| | ||
證券應收賬款 |
| |
| | ||
可追討的再保險 |
| |
| | ||
遞延保單收購成本 |
| |
| | ||
無形資產淨額 |
| |
| | ||
可收回的聯邦收入 | | | ||||
遞延聯邦所得税，淨額 |
| |
| | ||
預付費用 |
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其他資產 |
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| | ||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和股東權益 |
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| ||
負債： |
|
|
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| ||
2029年到期的優先無擔保票據(減去未攤銷債務發行成本#美元 | $ | | $ | | ||
次級債務證券(減去未攤銷債務發行成本#美元 |
| |
| | ||
未付損失準備金和損失調整費用 |
| |
| | ||
未賺取的保費 |
| |
| | ||
應付再保險 |
| |
| | ||
養老金負債 |
| |
| | ||
應付有價證券 |
| |
| — | ||
應付賬款和其他應計費用 |
| |
| | ||
總負債 |
| |
| | ||
承付款和或有事項(附註18) |
|
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| ||
股東權益： |
|
|
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| ||
普通股，$ |
| |
| | ||
額外實收資本 |
| |
| | ||
留存收益 |
| |
| | ||
累計其他綜合收益 |
| ( |
| | ||
庫存股( |
| ( |
| ( | ||
股東權益總額 |
| |
| | ||
總負債和股東權益 | $ | | $ | | ||
附註是綜合財務報表的組成部分。
F-4
霍爾馬克金融服務公司。和子公司
合併業務報表
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度
(千美元，每股除外)
2021 | 2020 | |||||
書面毛保費 | $ | | $ | | ||
承保的讓與保費 |
| ( |
| ( | ||
承保的淨保費 |
| |
| | ||
未賺取保費的變動 |
| |
| | ||
賺取的淨保費 |
| |
| | ||
扣除費用後的投資收益 |
| |
| | ||
投資收益(虧損)，淨額 |
| |
| ( | ||
財務費用 |
| |
| | ||
佣金及費用 |
| |
| | ||
其他收入 |
| |
| | ||
總收入 |
| |
| | ||
虧損及虧損調整費用 |
| |
| | ||
運營費用 |
| |
| | ||
利息支出 |
| |
| | ||
商譽和其他無形資產減值 | — | | ||||
無形資產攤銷 |
| |
| | ||
總費用 |
| |
| | ||
税前收益(虧損) |
| |
| ( | ||
所得税支出(福利) |
| |
| ( | ||
淨收益(虧損) | $ | | $ | ( | ||
每股淨收益(虧損)： |
|
|
|
| ||
基本信息 | $ | | $ | ( | ||
稀釋 | $ | | $ | ( | ||
附註是綜合財務報表的組成部分。
F-5
霍爾馬克金融服務公司。和子公司
綜合全面(虧損)收益表
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度
(千美元)
2021 | 2020 | ||||||
淨收益(虧損) | $ | | $ | ( | |||
其他綜合(虧損)收入： |
|
|
|
| |||
淨精算損失(收益)變動 |
| |
| ( | |||
税收對精算(損失)淨收益變動的影響 |
| ( |
| | |||
期內產生的未實現持有收益 |
| |
| | |||
期內產生的未實現持有收益的税收影響 |
| ( |
| ( | |||
對計入淨虧損的收益進行重新分類調整 |
| ( |
| ( | |||
對計入淨虧損的收益進行重新分類調整的税收影響 |
| |
| | |||
其他綜合虧損，税後淨額 |
| ( |
| ( | |||
綜合收益(虧損) | $ | | $ | ( | |||
附註是綜合財務報表的組成部分。
F-6
霍爾馬克金融服務公司。和子公司
合併股東權益報表
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度
(單位：千)
累計 | ||||||||||||||||||||||
數 | 其他內容 | 其他 | 數 | 總計 | ||||||||||||||||||
的 | 已繳費 | 留用 | 全面 | 財務處 | 的 | 股東的 | ||||||||||||||||
| 股票 |
| 面值 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收入(虧損) |
| 庫存 |
| 股票 |
| 權益 | |||||||
2020年1月1日的餘額 |
| | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
| | $ | | ||||||
收購庫存股 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||||
股權激勵計劃活動 |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||
根據員工福利計劃發行的股票 |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| |
| ( |
| — | ||||||
淨虧損 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||
其他綜合虧損，税後淨額 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| ( | ||||||
2020年12月31日餘額 |
| | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
| | $ | | ||||||
收購庫存股 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||||
股權激勵計劃活動 |
| — |
| — |
| |
| — |
| — |
| — |
| — |
| | ||||||
根據員工福利計劃發行的股票 |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| |
| ( |
| — | ||||||
淨收入 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| — |
| — |
| | ||||||
其他綜合虧損，税後淨額 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| ( | ||||||
2021年12月31日的餘額 |
| | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( |
| | $ | | ||||||
附註是綜合財務報表的組成部分。
F-7
霍爾馬克金融服務公司。和子公司
合併現金流量表
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度
(千美元)
| 2021 |
| 2020 | ||||
經營活動的現金流： |
|
|
|
| |||
淨收益(虧損) | $ | | $ | ( | |||
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)現金的調整： |
|
|
|
| |||
折舊及攤銷費用 |
| |
| | |||
遞延聯邦所得税支出(福利) |
| |
| ( | |||
投資(收益)損失，淨額 | ( |
| | ||||
基於股份的支付費用 |
| |
| ( | |||
商譽和其他無形資產減值 | — | | |||||
放棄的未賺取保費的變動 |
| ( |
| | |||
應收保費變動 |
| |
| | |||
應收賬款變動 |
| ( |
| ( | |||
遞延保單購置成本的變動 |
| |
| | |||
損失準備金和損失調整費用的變化 |
| |
| | |||
未賺取保費的變動 |
| ( |
| ( | |||
可追討的再保險變更 |
| ( |
| ( | |||
應付再保險的變動 |
| |
| ( | |||
可退還的聯邦所得税變動 |
| |
| ( | |||
所有其他負債的變動 |
| ( |
| ( | |||
所有其他資產的變動 |
| |
| | |||
經營活動提供(用於)的現金淨額 |
| |
| ( | |||
投資活動的現金流： |
|
|
|
| |||
購置財產和設備 |
| ( |
| ( | |||
購買投資證券 |
| ( |
| ( | |||
投資證券的到期日、出售和贖回 |
| |
| | |||
投資活動提供的現金淨額 |
| |
| | |||
現金及現金等價物和限制性現金增加 |
| |
| | |||
期初現金及現金等價物和限制性現金 |
| |
| | |||
期末現金及現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | | |||
附註是綜合財務報表的組成部分。
F-8
1. | 會計政策： |
一般信息
Hallmark Financial Services，Inc.(“Hallmark”及其附屬公司，“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)是一家保險控股公司，從事向企業和個人銷售財產/意外保險產品。我們的業務包括營銷、分銷、承保和服務我們的保險產品，以及提供其他保險相關服務。
我們主要通過按產品和分銷渠道組織的業務單位來營銷、分銷、承保和服務我們的財產/意外傷害保險產品。我們的業務部門由我們的保險公司子公司提供支持。我們的商用汽車業務部門提供主要和超額商業車輛保險產品和服務；我們的E&S意外險業務部門提供主要和超額責任、超額公共實體責任、E&S套餐和車庫責任保險產品和服務；我們的E&S財產業務部門為巨災和非巨災風險提供主要和超額商業財產保險；我們的專業責任業務部門主要為企業、醫療專業人員、醫療設施和老年護理設施提供醫療保健和金融系列專業責任保險產品和服務；我們的航空航天和項目業務部門提供通用航空和衞星發射財產/意外傷害保險產品和服務，直到2020年退出，以及某些特殊項目。我們的商業賬户業務部門提供一攬子和單險種財產/意外傷害和職業意外保險產品。自2016年6月1日起，我們停止營銷新的或續訂的職業事故保單。我司原工傷補償經營單位專業從事中小市場工傷補償業務。自2015年7月1日起，我們不再推銷或保留新的或續訂的工人補償政策的任何風險。我們的專業個人專線業務部門提供非標準個人汽車和租賃者保險產品和服務。我們的保險公司子公司包括德克薩斯州美國Hallmark保險公司(“AHIC”)、Hallmark保險公司(“HIC”)、Hallmark專業保險公司(“HSIC”)。, Hallmark縣相互保險公司(“HCM”)、Hallmark National保險公司(“HNIC”)和德克薩斯建築商保險公司(“TBIC”)。
這些業務單位被分成
陳述的基礎
隨附的合併財務報表包括Hallmark及其子公司的賬目和業務。公司間賬户和交易已被取消。隨附的綜合財務報表乃按照美國公認的會計原則(“GAAP”)編制，就我們的保險公司附屬公司而言，該原則有別於保險監管當局為保險公司規定或準許的法定會計做法。
在編制財務報表時使用估計數
我們根據公認會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們在財務報表日期報告的資產和負債額以及報告期內報告的收入和費用。管理層根據歷史經驗和其他因素，包括管理層認為在當時情況下合理的當前經濟環境，持續評估其估計和假設。當事實和情況需要時，我們會調整這些估計和假設。由於未來的事件及其影響不能準確地確定，實際結果可能與這些估計值大不相同。由於經濟環境持續變化而引起的估計數變化，可能會反映在今後各期間的財務報表中。
F-9
可向再保險公司追回的未付索賠和索賠調整費用及相關金額的負債是所附財務報表中最重要的估計，該估計與實際結果之間的任何差異可能是重大的。所附財務報表中的重大估計還包括投資的公允價值、遞延保單收購成本的可回收性、遞延税項資產估值以及商譽和無形資產的公允價值。
金融工具的公允價值
公允價值估計是根據相關市場數據以及有關金融工具的最佳信息在某個時間點作出的。沒有或僅有有限可觀察市場數據的金融工具的公允價值估計是基於對當前經濟狀況、信貸和利率風險的判斷。這些估計涉及很大的不確定性和判斷，不能準確確定。因此，此類計算的公允價值估計可能無法在當前出售或立即結算該工具時實現。此外，公允價值計量技術中使用的基本假設的變化，包括貼現率和對未來現金流量的估計，可能會對這些公允價值估計產生重大影響。
現金和現金等價物：這些工具在綜合資產負債表中報告的賬面價值接近其公允價值。
限制性現金：合併資產負債表中報告的限制性現金的賬面價值接近公允價值。
次級債務證券：我們的信託優先證券的賬面價值為$
2029年到期的優先無擔保票據：我們2029年到期的優先無擔保票據的賬面價值為$
對於再保險餘額、應收保費、可收回/應付的聯邦所得税、其他資產和其他負債，由於此類金融工具的到期日較短，賬面金額接近公允價值。
投資
可供出售的債務證券按公允價值報告。未實現損益在扣除相關税項影響後計入累計其他全面收益(“AOCI”)的組成部分。該公司在每個季度末對其減值證券進行審查，以確定可能存在的非臨時性減值(“OTTI”)。當一種證券的公允價值低於其在資產負債表日的成本或攤銷成本時，該證券計入減值損失。本公司在進行審核時考慮以下因素：(I)證券的公允價值低於其成本的數額；(Ii)證券減值的時間長短；(Iii)管理層是否有意出售證券；(Iv)如果管理層更有可能在收回其攤餘成本基準之前出售證券；(V)減值是否由於發行人所致-具體事件、信用問題或市場利率變化，(Vi)證券的信用評級和最近的任何降級，或(Vii)在不同情況下對預期現金流的壓力測試。如果公司不能斷言這些條件，則通過當期綜合經營報表記錄OTTI損失。
對於所有其他減值證券，本公司將評估預期從該證券收取的現金流量淨現值是否低於其攤銷成本基礎。這種現金流的不足被稱為“信用損失”。對於任何此類證券，本公司將減值損失分為：(I)信貸損失和(Ii)非信貸損失，非信貸損失是與利率變化、匯率波動和市場狀況等所有其他因素有關的金額。信貸損失費用計入當期經營報表，非信貸損失按税後計入股東權益內累計的其他綜合收益(虧損)。證券的成本基礎是永久性地減去信用損失的金額。收益根據預期未來現金流貼現到新基礎上所需的利率，在證券的剩餘壽命內增加。
F-10
債務擔保溢價和貼現採用實際利息法攤銷為收益。債務證券的到期日和股權證券的銷售在現金結算前記入證券應收賬款。購買債務證券和股權證券在現金結算前記入應付有價證券。
股權證券按公允價值報告，公允價值變動在淨收益中確認。公允價值易於確定的股權證券不需要評估非臨時性減值。
已實現的投資收益和損失按先進先出法在運營中確認。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括現金和原始到期日不超過三個月的高流動性投資。
受限現金
限制性現金是指根據與第三方保險公司的合同協議需要預留的金額，以及為各個國家保險部門的利益承諾的金額。
應收保費
應收保費是指投保人或獨立代理人就已開立和未收取的保費應支付的金額。這些餘額是扣除預期信貸損失準備後報告的淨額。這項津貼是根據該公司對包括拖欠和註銷在內的未清償金額的審查得出的。如果投保人不支付保費，本公司有權取消保單，從而部分緩解了信用風險。
再保險
再保險業務的再保險保費、佣金、虧損及虧損調整開支(“LAE”)的入賬方式，與原來發出的保單及再保險合約條款的入賬方式一致。報告為再保險可追回金額包括就已支付的損失和LAE向再保險公司開出的賬單金額，以及預計將就尚未支付的保險責任從再保險公司收回的金額。未償損失和LAE的再保險可收回金額是根據與確定總負債時所用的假設一致的假設進行估計的，因為它們適用於基礎再保險合同。本公司根據對再保險人的信譽和記錄金額的可收回性的評估，記錄無法收回的再保險可收回準備金。管理層認為，在本報告所述期間，不需要從再保險公司撥備壞賬回收準備。本公司收取與某些轉讓的再保險有關的轉讓佣金。讓渡佣金被記錄為保單收購成本的減少。(見注7。)
延期保單收購成本
與成功獲得新的和續訂保險合同直接相關的保單購置成本(主要是直接佣金、保費、承保、營銷費用和讓渡佣金)在賺取相關保費的期間遞延並確認給業務部門。在計算遞延保單獲得成本時遵循的方法將此類遞延成本的金額限制在其估計的可變現價值。在釐定估計可變現價值時，該計算將計入將賺取的保費、預期投資收入、虧損及資本營運成本，以及預期於賺取保費時產生的若干其他成本。如果計算結果是估計的可變現淨值小於零，則將因保費不足而產生負債。在2021年和2020年間，我們推遲了(美元
F-11
商譽和無形資產淨額
我們根據ASC 350“無形資產-商譽和其他”(ASC 350)對我們的商譽和無形資產進行會計處理。根據ASC 350，有限年限的無形資產在資產的估計使用年限內攤銷。使用年限不確定的商譽和無形資產不攤銷。商譽及無形資產按年度進行減值測試，或在發生事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時更頻密地進行減值測試。對於商譽，我們可能會進行定性測試，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，以此作為確定是否需要進行量化商譽減值測試的基礎。量化減值測試要求減值損失以報告單位賬面金額超過其公允價值(不超過分配給該報告單位的商譽總額)計量。我們選擇在每年第四季度的第一天，也就是10月1日進行商譽減值測試。根據我們評估減值觸發事件的正常程序，在2020年第一季度，我們確定，市值大幅下降低於公司股東權益，表明資產負債表中包含的商譽和無限期減值無形資產減值。結果，公司拿到了一美元
租契
我們有幾個租約，主要是辦公設施和計算機設備，這些租約將在2033年之前的不同年份到期。其中一些租約包括在整個租賃期內增加租金的條款。我們將租賃的平均年度成本與作為使用權資產和租賃義務記錄的實際租金髮票的差額計入費用。使用權資產和租賃債務在我們的綜合資產負債表中分別歸入其他資產、應付賬款和其他應計費用。(見附註21)
財產和設備
不動產和設備(包括租賃改進)，合計#美元
可變利息實體
2005年6月21日，我們成立了一家未合併的信託附屬公司Hallmark法定信託I(“信託I”)，其唯一目的是發行$
2007年8月23日，我們成立了Hallmark法定信託II(“信託II”)，這是一家未合併的信託子公司，其唯一目的是發行$
我們持續評估我們在信託I和信託II(統稱“信託”)的投資，我們在信託中沒有可變權益。因此，信託不在我們的合併財務報表中合併。
F-12
虧損及虧損調整費用
綜合資產負債表中的未償虧損和LAE負債是本公司對截至資產負債表日仍未支付的所有虧損和LAE的最終成本預計支付金額的估計。該負債按未貼現基準入賬，但與被收購公司有關的未償還虧損及假設的資產負債權益除外，該等負債最初按公允價值入賬。估計未償損失和法律責任評估的責任是一個複雜的過程，需要高度的判斷。
未償損失負債和LAE是已報告損失和LAE的個案估計數和精算確定的已發生但未報告的損失和LAE估計數的累積。未償損失和LAE的負債應包括截至資產負債表日已發生但尚未支付的所有損失和LAE的最終淨成本。負債是扣除預期免賠額、救助和代位求償權以及放棄的再保險總額後的淨額。定期、持續地審查和更新對未付損失和法律援助負債的估計。儘管管理層認為損失和LAE的責任是合理的，但最終的責任可能比目前的估計更多或更少。
估計未付損失和法律責任評估的最終責任是一個複雜、不準確和內在不確定的過程，因此涉及相當程度的判斷和專門知識。本公司利用各種精算手段-在推算預期成果的連續體並最終確定其估計債務額方面採用了公認的準備金方法。這些方法利用了各種信息，包括但不限於書面和賺取的保費、已支付和報告的損失和LAE、預期初始損失和LAE比率，即已發生損失和LAE與賺取保費的比率，以及預期索賠報告和支付模式(包括特定公司和行業數據)。未償損失和LAE的負債並不代表對負債的準確衡量，而是一種不能直接或精確量化的估計，特別是在預期的基礎上，而且隨着時間的推移會有很大程度的變異性。此外，就未償還損失及法律責任訂立法律責任時，並無就透過立法行動或司法解釋擴大涵蓋範圍或就未來出現在本公司歷史經驗中未有充分反映或尚不能量化的新類型虧損作出準備。因此，估計未償損失和法律責任損失的負債的一個組成部分是使用知情的主觀估計和關於最終面臨未償損失和法律責任損失的判斷。估計負債變化的影響包括在訂正估計數期間的業務結果中。
本公司將未支付損失和LAE的適用部分分配給根據再保險合同可向再保險人追回的金額，並在綜合資產負債表中單獨報告該等金額作為資產。
保費收入的確認
保險費是按保單條款按比例賺取的。保單費用自保單生效之日起計入。一旦取消，任何未賺取的保費將退還給投保人。承保的保險費包括毛保單費用$。
財務費用
我們從投保人那裏收到每一筆直接賬單的溢價分期費。分期付款收入在合併經營報表中被歸類為財務費用，並在開具發票時確認。
代理商佣金
我們每月支付給代理商的佣金是根據書面保費支付的，但一般都會確認保單期限內的費用比例。如果保險單在到期前被取消，代理佣金的未得部分可退還給我們。支付給代理商的佣金中未賺取的部分計入遞延保單收購成本。我們每年根據每個代理商產生的業務結果向我們的獨立代理團隊支付利潤分享佣金。我們估計並累計這一負債，以便在業務產生的當年支付佣金費用。
佣金費用在合併經營報表中歸類為營業費用。
F-13
所得税
我們提交一份合併的聯邦所得税申報單。所得税按資產負債法核算。遞延税項資產及負債就可歸因於現有資產及負債的賬面金額及其各自税基與營業虧損及税項抵免結轉之間的差異而產生的未來税項影響予以確認。遞延税項資產及負債以制定税率計量，預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。
遞延税項資產在ASC 740所允許的有足夠的積極證據的範圍內予以確認。所得税，以支持這些遞延税項資產的可收回。本公司在沒有足夠證據支持根據ASC 740規定的遞延税項資產可收回的範圍內，設立估值撥備。在作出這樣的決定時，管理層考慮所有可用的正面和負面證據，包括現有應税暫時性差異的未來沖銷、預計未來應納税所得額、-規劃戰略，以及最近行動的結果。 如果確定遞延税項資產未來可變現的金額超過其記錄淨額，將對遞延税項資產估值準備進行調整，這將減少所得税撥備。
ASC 740還闡述了公司如何在“更有可能”的確認門檻(以前稱為FASB解釋第48號，所得税中的不確定性會計處理或FIN 48)下，在其財務報表上報告不確定的税務狀況。這一標準要求在年度財務報表中披露具體的不確定税收狀況，包括對未確認税收優惠總額的對賬、所得税相關利息和罰款的分類、仍有待審查的年度的確定以及預計在報告期後12個月內發生重大變化的未確認税收優惠。截至2021年12月31日，沒有不確定的税收頭寸。
每股收益
每股收益的計算依據是期內已發行普通股的加權平均數加上可能發行的普通股的影響(在普通股具有攤薄效應的時期)，主要來自股票期權。(見附註11及13。)。
採用新的會計公告
2019年12月，FASB發佈了ASU第2019-12號，所得税(專題740)：簡化所得税的會計處理(ASU第2019-12號)。此次更新旨在簡化目前有關所得税會計的規則，並涉及幾個技術主題，包括特許經營税的會計、在持續業務虧損和其他類別(如非持續業務)之間分配所得税、報告不受所得税約束的法人實體的所得税，以及税法制定變化的臨時會計。新標準在2020年12月15日之後的財年生效；但是，允許提前採用。本公司於2020年4月1日較早採納ASU第2019-12號的規定，對其合併財務報表及相關披露並無重大影響。
近期發佈的會計公告
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，中間價改革(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04在一段有限的時間內提供可選的指導，以緩解與從預期將被終止的參考利率(如倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR))過渡相關的潛在會計影響。本ASU中的修訂僅適用於合約、套期保值關係和參考LIBOR或其他預期將被終止的參考利率的其他交易。ASU 2020-04中的修正案可於2020年3月12日通過，有效期至2022年12月31日。我們目前沒有任何合同已更改為新的參考利率，預計該指導方針的採用不會對公司的運營結果、財務狀況或流動性產生實質性影響。
F-14
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13《金融工具信用損失計量》(主題326)。ASU 2016-13要求組織通過引入基於預期損失的方法來估計某些類型的金融工具的信貸損失，包括應收款和可供出售的債務證券。預期損失辦法將要求各實體納入對歷史信息、當前信息以及合理和可支持的預測的考慮。作為一家較小的報告公司，ASU 2016-13年度在2022年12月15日之後開始的本公司會計年度內有效，包括該等會計年度內的過渡期。ASU 2016-13要求修改追溯過渡方法，並允許及早採用。我們目前正在評估採用這一標準將對我們的財務業績和披露產生的影響，但預計不會有任何潛在的影響。
2. | 投資： |
按類別分列的債務和股權證券投資的成本或攤餘成本和估計公允價值如下(以千計)：
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| 毛收入 |
| 毛收入 |
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成本/攤銷 | 未實現 | 未實現 | ||||||||||
| 成本 |
| 收益 |
| 損失 |
| 公允價值 | |||||
截至2021年12月31日 | ||||||||||||
美國國債和美國政府的義務 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
公司債券 |
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企業銀行貸款 |
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市政債券 |
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抵押貸款擔保 |
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債務證券總額 |
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| ( |
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總股本證券 |
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總投資 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
截至2020年12月31日 |
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美國國債和美國政府的義務 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
公司債券 |
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企業銀行貸款 |
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市政債券 |
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抵押貸款擔保 |
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債務證券總額 |
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總股本證券 |
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總投資 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
本公司的淨投資收入來源摘要如下(以千計)：
截至12月31日的12個月， | |||||||
| 2021 |
| 2020 |
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美國國債和美國政府的義務 | $ | | $ | | |||
公司債券 |
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企業銀行貸款 |
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市政債券 |
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抵押貸款擔保 |
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股權證券 |
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現金和現金等價物 |
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投資費用 |
| ( |
| ( | |||
扣除費用後的投資收益 | $ | | $ | | |||
截至2021年12月31日或2020年12月31日，對任何實體或其附屬公司的投資均未超過股東權益的10%。
F-15
本公司的投資淨收益(虧損)來源摘要如下(以千計)：
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
| 2021 |
| 2020 |
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美國國債和美國政府的義務 | $ | | $ | ( | |||
公司債券 |
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企業銀行貸款 |
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市政債券 |
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抵押貸款擔保 |
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股權證券 | | | |||||
其他投資 | | ( | |||||
投資收益 |
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非暫時性減值 | | ( | |||||
股權證券的未實現收益(虧損) |
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其他投資的未實現收益 |
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投資收益(虧損)，淨額 | $ | | $ | ( | |||
我們實現了投資的毛利為$
以下附表彙總了未實現虧損總額，顯示了截至2021年12月31日和2020年12月31日投資持續處於未實現虧損狀態的時間長度(以千為單位)：
截至2021年12月31日 | ||||||||||||||||||
12個月或更短時間 | 超過12個月 | 總計 | ||||||||||||||||
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| 未實現 |
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| 未實現 |
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| 未實現 | ||||||||||
| 公允價值 |
| 損失 |
| 公允價值 |
| 損失 |
| 公允價值 |
| 損失 | |||||||
美國國債和美國政府的義務 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | ( | ||||||
公司債券 |
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企業銀行貸款 |
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市政債券 |
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抵押貸款擔保 |
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債務證券總額 |
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總股本證券 |
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總投資 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||||
F-16
截至2020年12月31日 | ||||||||||||||||||
12個月或更短時間 | 超過12個月 | 總計 | ||||||||||||||||
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| 未實現 |
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| 未實現 |
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| 未實現 | ||||||||||
| 公允價值 |
| 損失 |
| 公允價值 |
| 損失 |
| 公允價值 |
| 損失 | |||||||
美國國債和美國政府的義務 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
公司債券 |
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| ( |
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企業銀行貸款 |
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市政債券 |
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抵押貸款擔保 |
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債務證券總額 |
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總股本證券 |
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| ( |
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| ( | ||||||
總投資 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||||
我們總共舉辦了
根據我們通過正常信用評估程序收集的證據，我們目前預計，我們投資組合中持有的所有債務證券將根據其合同條款得到償付。儘管如此，這些債務證券的某些發行人的表現至少有可能比目前預期的更差，從而導致我們的債務證券投資組合未來的減記。
我們每個季度都會完成詳細的分析，以評估任何低於成本的債務證券公允價值的任何下降是否被視為非臨時性的。所有有未實現損失的債務證券都會被審查。當債務證券的價值下降到低於成本時，我們確認減值損失，並對增值、攤銷和以前的非臨時性減值進行了調整，並確定這種下降不是暫時的。我們沒有確認2021年的減值損失。我們認出了$
債務投資：我們評估我們是否打算出售，或者我們更有可能被要求在收回其攤銷成本基礎之前出售固定期限投資減去任何本期信貸損失。對於被視為非暫時性減值且我們不打算也不會被要求出售的固定期限投資，我們將減值金額分為與信貸相關的金額(信貸損失部分)和因所有其他因素而產生的金額。信貸損失部分在收益中確認，是投資的攤餘成本基礎與其預期未來現金流的現值之間的差額。投資的公允價值與未來預期現金流量的現值之間的剩餘差額在其他全面收益中確認。在2021年，我們做到了
股權投資：未按權益會計方法合併或入賬的股權投資按公允價值計量，公允價值變動在每個報告期的淨收益中確認。除暫時性減值外，公允價值易於確定的股權證券不需要進行評估。
F-17
截至2021年12月31日合同到期日的債務證券的攤餘成本和估計公允價值如下。預期到期日可能不同於合同到期日，因為某些借款人可能有權催繳或提前償還債務，包括或不包括罰款。
| 攤銷成本 |
| 公允價值 | |||
(單位：千) | ||||||
在一年或更短的時間內到期 | $ | | $ | | ||
應在一年至五年後到期 |
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在五年到十年後到期 |
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十年後到期 |
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| | ||
抵押貸款擔保 |
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| | ||
$ | | $ | | |||
我們已將我們的某些證券質押給各州保險部門和再保險公司。這些證券包括在我們的可供出售的債務證券中，因為我們有能力交易這些證券。我們保留從這些證券賺取的利息。這些證券的賬面價值為#美元。
3. | 公允價值： |
ASC 820定義了公允價值，為計量公允價值建立了一致的框架，並擴大了關於公允價值計量的披露要求。除其他事項外，ASC 820要求我們在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。此外，ASC 820規定，在衡量活躍市場中交易的工具的公允價值時，不能使用大宗貼現，這是以前適用於持有大量公開交易股權證券的工具。
我們根據ASC 820中建立的公允價值等級來確定我們的金融工具的公允價值。根據ASC 820，我們採用以下公允價值層次結構：
| ● | 第1級：相同資產在活躍市場的報價； |
| ● | 第2級：對估值方法的投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價、不太活躍市場中相同資產的投入以及在該工具的幾乎整個期限內可直接或間接觀察到的資產或負債的投入；以及 |
| ● | 第三級：資產或負債無法觀察到的對估值方法的投入。 |
這種層次結構需要使用可觀察到的市場數據(如果有)。
根據ASC 820，我們根據計量日市場參與者之間有序交易中收到的資產價格或為轉移負債而支付的價格來確定公允價值。我們的政策是，在根據上述公允價值等級制定公允價值計量時，最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。在存在有限或沒有可觀察到的市場數據的情況下，資產和負債的公允價值計量是根據我們的定價政策、經濟和競爭環境、資產或負債的特徵和其他適當因素來計算的。這些估計公允價值可能不會在實際出售或立即清償資產或負債時實現。
如果在活躍的交易所可以獲得相同工具的報價，投資證券被歸類在估值層次的第一級。一級投資證券包括普通股和優先股。
二級投資證券包括公司債券、公司銀行貸款、市政債券、美國國債、美國政府的其他債務和抵押貸款支持證券，這些證券在活躍的交易所無法獲得相同工具的報價。我們使用第三方定價服務來確定所有資產類別中每個二級投資證券的公允價值。由於無法獲得相同資產在活躍市場的報價，這些
F-18
價格是根據可觀察到的市場信息來確定的，例如來自不太活躍的市場的報價和/或具有類似特徵的證券的報價等。我們已審核定價服務所使用的程序，並已確定它們所產生的公允價值符合ASC 820對2級投資證券的要求。我們沒有調整從第三方定價服務收到的任何價格。有幾個
在估值投入活動有限或透明度較低的情況下，投資證券被歸類在估值等級的第三級。第三級投資根據最佳可用數據進行估值，以接近公允價值。這些數據可能是內部開發的，並考慮了市場參與者所要求的風險溢價。3級以下的投資證券包括其他流動性較差的投資證券。
下表列出了我們在2021年12月31日和2020年12月31日按公允價值經常性計量的每個公允價值層次的資產(單位：千)。
截至2021年12月31日 | ||||||||||||
| 報價在 |
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以下項目的活躍市場 | ||||||||||||
相同的資產 | 其他可觀察到的 | 看不見 | ||||||||||
| (1級) |
| 輸入(2級) |
| 輸入(3級) |
| 總計 | |||||
美國國債和美國政府的義務 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
公司債券 |
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企業銀行貸款 |
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市政債券 |
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抵押貸款擔保 |
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債務證券總額 |
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總股本證券 |
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總投資 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
截至2020年12月31日 | ||||||||||||
| 報價在 |
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以下項目的活躍市場 | ||||||||||||
相同的資產 | 其他可觀察到的 | 看不見 | ||||||||||
| (1級) |
| 輸入(2級) |
| 輸入(3級) |
| 總計 | |||||
美國國債和美國政府的義務 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
公司債券 |
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企業銀行貸款 |
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市政債券 |
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抵押貸款擔保 |
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債務證券總額 |
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總股本證券 |
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| | ||||
總投資 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
由於對以下項目的估值模型有重大不可觀察到的投入
F-19
下表彙總截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度內使用重大不可觀察投入(第3級)按公允價值經常性計量的所有金融資產的公允價值變動(以千計)。
| 2021 |
| 2020 | |||
截至1月1日的期初餘額 |
| $ | | $ | | |
銷售額 |
| |
| | ||
聚落 |
| |
| | ||
購買 |
| |
| | ||
發行 |
| |
| | ||
已實現/未實現收益總額計入淨收入 |
| |
| | ||
計入其他綜合收益的淨收益 |
| ( |
| | ||
轉到3級 |
| |
| | ||
轉出級別3 |
| |
| | ||
截至12月31日的期末餘額 | $ | | $ | | ||
有幾個
4. | 收購、商譽和無形資產： |
商譽按年度(10月1日)在報告單位層面(業務單位或低於業務單位的一級)進行減值測試，如果發生事件或情況變化，則在年度測試之間測試商譽是否減值，而該事件或情況變化極有可能使報告單位的公允價值低於其賬面價值。為了評估減值商譽，我們已確定我們的報告單位與我們的業務單位相同，但E&S意外傷害和航空航天及計劃業務單位的報告單位為組件級別(“下一級”)。截至2019年12月31日，我們的綜合資產負債表包括被收購企業的商譽
F-20
我們通過幾次收購獲得了各種無形資產。下表詳細説明瞭按主要類別分列的這些資產的賬面總值和淨賬面金額(以千計)：
12月31日 | ||||||
| 2021 |
| 2020 | |||
賬面總金額： |
|
|
|
| ||
客户/代理關係 | $ | | $ | | ||
商標名 |
| |
| | ||
管理協議 |
| |
| | ||
競業禁止協議和僱傭協議 |
| |
| | ||
保險牌照 |
| |
| | ||
總賬面金額 |
| |
| | ||
累計攤銷： |
|
|
|
| ||
客户/代理關係 |
| ( |
| ( | ||
商標名 |
| ( |
| ( | ||
管理協議 |
| ( |
| ( | ||
競業禁止協議和僱傭協議 |
| ( |
| ( | ||
累計攤銷總額 |
| ( |
| ( | ||
總賬面淨額 | $ | | $ | | ||
我們將固定的無形資產按其各自的壽命直線攤銷。預計未來五年已確定的無形資產攤銷費用總額如下(單位：千)：
2022 |
| $ | |
2023 | $ | | |
2024 | $ | | |
2025 | $ | | |
2026 | $ | |
按主要類別劃分的固定壽命無形資產的加權平均攤銷期限如下：
| 年份 | |
商標名 |
| |
客户/代理關係 |
| |
管理協議 |
| |
競業禁止協議 |
|
攤銷這些資產的綜合加權平均期限約為
5. | 其他資產： |
下表詳細介紹了截至2021年12月31日和2020年12月31日的其他資產(以千為單位)：
| 2021 |
| 2020 | |||
應收分紅佣金 | $ | | $ | | ||
應計投資收益 |
| |
| | ||
對未合併信託子公司的投資 |
| |
| | ||
固定資產 |
| |
| | ||
使用權資產 | | | ||||
其他資產 |
| |
| | ||
$ | | $ | | |||
F-21
6. | 損失準備金和損失調整費用： |
未付損失和法律援助綜合準備金中的活動摘要如下(以千計)：
| 2021 |
| 2020 | |||
1月1日的餘額 | $ | | $ | | ||
可收回的再保險較少 |
| |
| | ||
1月1日的淨餘額 |
| |
| | ||
與下列事項有關的招致： |
|
|
|
| ||
當年 |
| |
| | ||
追溯損失組合轉移 | | | ||||
前幾年 |
| |
| | ||
已發生的總金額 |
| |
| | ||
付款對象： |
|
|
|
| ||
當年 |
| |
| | ||
追溯損失組合轉移 | | | ||||
前幾年 |
| |
| | ||
已支付總額 |
| |
| | ||
12月31日的淨餘額 |
| |
| | ||
外加可追回的再保險 |
| |
| | ||
12月31日的結餘 | $ | | $ | | ||
這一美元
F-22
不利的(有利的)前幾年淨虧損對各報告分部的影響如下：
十二月三十一日， | ||||||
2021 |
| 2020 | ||||
專業商業細分市場 | $ | | $ | | ||
標準商業細分市場 |
| ( |
| | ||
個人細分市場 |
| |
| | ||
公司 |
| |
| | ||
上一年不利淨髮展總額 | $ | | $ | | ||
以下描述了每個部門截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度事故年度損失準備金髮展背後的主要因素：
截至2021年12月31日的年度:
| ● | 專業商業細分市場。我們的商用汽車業務部門在2020和2019年事故年度經歷了淨有利的發展，主要是商用汽車責任業務線，但部分被2018年和之前事故年主要是商用汽車業務線的不利發展所抵消。我們的E&S意外險業務部門在2019年和之前的事故年主要在我們的一般責任線業務方面經歷了淨不利的發展，但被2020事故年的有利發展部分抵消了。我們的E&S物業和航空航天及項目業務部門出現了淨不利的發展，但我們的專業責任淨有利發展部分抵消了這一不利發展。 |
| ● | 標準商業細分市場。我們的商業賬目業務營運單位於2019、2018、2017及2014年度及前幾個意外年度主要於一般責任及商用汽車業務錄得淨不利發展，但被2020、2016及2015意外年度主要於商業物業及商用汽車責任業務之淨有利發展及主要於2014及之前意外年度主要於職業意外業務之淨不利發展所部分抵銷。我們的前工人補償業務部門主要在2014年和之前的事故年經歷了淨有利的發展。 |
| ● | 個人部分。我們的專業個人航線業務部門的淨不利發展主要歸因於2020年及之前的事故年。 |
截至2020年12月31日的年度:
| ● | 專業商業細分市場。我們的商用汽車業務部門在2018年及之前的事故年度經歷了淨不利的發展，主要是商用汽車責任業務線，但部分被2019年事故年主要是商用汽車業務線的有利發展所抵消。我們的E&S意外險業務部門在2018年和之前的事故年主要在我們的E&S一攬子保險產品方面經歷了淨不利的發展，但被2019年事故年的有利發展部分抵消了。我們的E&S物業和航空航天和項目業務部門出現了淨有利的發展，但我們的專業責任淨不利發展部分抵消了這一增長。 |
| ● | 標準商業細分市場。我們的商業賬目業務營運部門於2018年及之前的意外年度主要於一般責任業務領域出現淨不利發展，但被2019年主要在商業物業及商用汽車責任業務領域的淨有利發展及主要於2017年職業意外業務領域的淨有利發展所部分抵銷。我們的前工人補償業務部門主要在2014年和之前的事故年經歷了淨有利的發展。 |
F-23
| ● | 個人部分。我們的專業個人線業務部門的淨不利發展主要歸因於2018、2016、2014和2012以及之前的事故年度，但被2017、2015和2013事故年度的有利發展部分抵消。 |
未償損失準備金和LAE代表管理層對我們最終負債的最佳估計，基於目前已知的事實、現行法律、當前技術和在事實未知的情況下被認為合理的假設。由於重大不確定性和相關的管理層判斷，不能保證未來有利或不利的虧損發展不會發生，這可能是重大的。
短期合同披露
ASU 2015-09“關於短期合同的披露(專題944)”要求保險公司披露其對短期保險合同的未付索賠和索賠調整費用的責任。這些披露包括顯示已發生和已支付索賠發展信息(再保險淨額和不包括未分配損失調整費用)的表格，這些信息根據保險人承保的保險合同的特點和報告實體特有的其他因素分類。這些信息應按意外年份披露，披露的年限通常為未清償索賠的年數，但不必超過10年，包括將分類信息與綜合財務狀況報表進行核對。我們評估了分類標準，並得出結論，我們分類這些信息的基礎是我們主要業務的索賠持續時間相似(某些業務系列的結算期較短，而結算期較長)。
已發生但未報告的索賠準備金(“IBNR”)
IBNR索賠準備金是根據理賠的估計最終成本，包括通貨膨脹和其他社會和經濟因素的影響，使用根據當前趨勢調整的過去經驗和任何其他可能改變過去經驗的因素。我們使用各種統計和精算技術來分析當前的索賠成本，包括頻率和嚴重程度數據以及普遍的經濟、社會和法律因素。每種方法都有自己的一套假設和產出，在不同的領域各有長處和短處。由於沒有一種估計方法在所有情況下都優於另一種方法，因此用於預測損失準備金的方法和假設將因覆蓋範圍和產品而有所不同。對於每個產品線分組和覆蓋範圍，我們使用我們認為最合適的一套精算方法和假設。雖然損失預測方法可能因產品線和覆蓋範圍而異，但計算IBNR的一般方法保持不變：首先預測最終損失，然後減去累計已支付索賠金額和案件準備金。前幾年建立的準備金會隨着虧損經驗的發展和獲得新的信息而進行調整。對先前估計儲量的調整反映在作出調整的當年的業務結果中。
如上所述，我們利用各種精算方法來確定我們綜合資產負債表中記錄的損失準備金和LAE。方法在詳細級別上的權重可能會根據許多觀察、測量和時間元素從一個評估更改到另一個評估。
確定已報告索賠累計數量的方法
當本公司收到實際付款需求的通知、通知可能導致付款需求的事件或確定付款需求可能導致未來對同一保單或另一份保單的另一保險的付款需求時，創建索賠文件。報告的累計索賠數量主要在我們的商業賬户、航空、個人、主要商業汽車負債和某些計劃業務的索賠級別上衡量，並在我們其他業務領域的保險級別上按事件衡量。該公司不會為放棄的業務產生索賠計數。
F-24
已發生和已支付的索賠發展披露
下表提供有關已發生及累計已支付虧損及已分配虧損調整費用(“ALAE”)的資料，該等虧損調整費用(“ALAE”)已扣除索賠期限相若的主要業務類別的再保險。下表列出了具有類似索賠期限的所有行業按事故年份分列的已發生和已支付損失信息。下表還包括IBNR儲備加上已報告索賠的預期發展情況以及截至2021年12月31日的已報告索賠累計數量(以千美元為單位)：
商業用車責任
已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | 截止到十二月三十一號， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
累計 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
數量 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至12月31日止年度， | 已報告 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | IBNR | 索賠 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2021 |
| 2021 | |||||||||||
2012 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | ||||||||||||
2013 |
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| ( | | ||||||||||||
2014 |
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| ( | | ||||||||||||
2015 |
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2016 |
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| ( | | ||||||||||||
2017 |
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| ( | | ||||||||||||
2018 |
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2019 |
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2020 |
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| 總計 | $ | |
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| ||||||||||||
累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | ||||||||||||||||||||||||||||||
截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | |||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 | ||||||||||
2012 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
2013 |
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| | ||||||||||
2014 |
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2015 |
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2016 |
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2017 |
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2018 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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| 總計 | $ | | |||||||||||
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| 2012年前的所有未償負債，扣除再保險 |
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| | ||||||||||||||||||||
|
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| 扣除再保險後的索賠負債和索賠調整費用淨額 |
| $ | | ||||||||||||||||||||||||
傷亡者
已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | 截止到十二月三十一號， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
累計 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
數量 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至12月31日止年度， | 已報告 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | IBNR | 索賠 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2021 |
| 2021 | |||||||||||
2012 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | ||||||||||||
2013 |
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| ( | | ||||||||||||
2014 |
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| ( | | ||||||||||||
2015 |
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2016 |
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| ( | | ||||||||||||
2017 |
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2018 |
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| ( | | ||||||||||||
2019 |
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2020 |
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2021 |
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| 總計 | $ | |
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F-25
累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | |||||||||||||||||||||||||||||||
截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | ||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 | |||||||||||
2012 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||||
2013 |
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2014 |
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2015 |
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2016 |
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2017 |
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2018 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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| | |||||||||||
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| 總計 | $ | | ||||||||||||
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| 2012年前的所有未償負債，扣除再保險 |
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| | |||||||||||||||||||||
|
|
| 扣除再保險後的索賠負債和索賠調整費用淨額 |
| $ | | |||||||||||||||||||||||||
商業賬户
已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | 截止到十二月三十一號， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
累計 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
數量 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至12月31日止年度， | 已報告 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | IBNR | 索賠 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2021 |
| 2021 | |||||||||||
2012 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | | ||||||||||||
2013 |
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| 總計 | $ | |
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累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 |
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截至12月31日止年度， |
| ||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 |
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年 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
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2012 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||||
2013 |
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| 總計 | $ | | ||||||||||||
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| 2012年前的所有未償負債，扣除再保險 |
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| 扣除再保險後的索賠負債和索賠調整費用淨額 |
| $ | |
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F-26
航空業
已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | 截止到十二月三十一號， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
累計 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
數量 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至12月31日止年度， | 已報告 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | IBNR | 索賠 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2012 |
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| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2021 |
| 2021 | |||||||||||
2012 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | | ||||||||||||
2013 |
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2018 |
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2020 |
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| 總計 | $ | |
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累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | |||||||||||||||||||||||||||||||
截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | ||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2012 |
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| 2015 |
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| 2019 |
| 2020 |
| 2021 | |||||||||||
2012 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||||
2013 |
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2015 |
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2016 |
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2017 |
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2021 |
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| 總計 | $ | | ||||||||||||
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| 2012年前的所有未償負債，扣除再保險 |
| — | ||||||||||||||||||||||
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| 扣除再保險後的索賠負債和索賠調整費用淨額 |
| $ | | |||||||||||||||||||||||||
徑流
已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | 截止到十二月三十一號， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
累計 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
數量 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至12月31日止年度， | 已報告 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | IBNR | 索賠 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2021 |
| 2021 | |||||||||||
2012 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | | ||||||||||||
2013 |
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2014 |
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2015 |
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2016 |
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2017 |
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2018 |
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| — |
| — |
| — |
| — |
| — | — | ||||||||||||
2019 |
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| — |
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2020 |
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2021 |
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| — |
| — | — | ||||||||||||
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| 總計 | $ | |
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F-27
累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | ||||||||||||||||||||||||||||||
截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | |||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
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| 2017 |
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| 2019 |
| 2020 |
| 2021 | ||||||||||
2012 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
2013 |
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2015 |
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2016 |
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2017 |
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2018 |
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2020 |
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| — | ||||||||||
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| 總計 | $ | | |||||||||||
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| 2012年前的所有未償負債，扣除再保險 |
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| | ||||||||||||||||||||
|
|
| 扣除再保險後的索賠負債和索賠調整費用淨額 |
| $ | | ||||||||||||||||||||||||
節目
已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | 截止到十二月三十一號， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
累計 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
數量 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至12月31日止年度， | 已報告 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | IBNR | 索賠 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2021 | 2021 | ||||||||||||
2012 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | | ||||||||||||
2013 |
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2014 |
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2015 |
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| 總計 | $ | |
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累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | |||||||||||||||||||||||||||||||
截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | ||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2012 |
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| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 | |||||||||||
2012 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||||
2013 |
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2015 |
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2016 |
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2018 |
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2021 |
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| 總計 | $ | | ||||||||||||
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| 2012年前的所有未償負債，扣除再保險 |
| — | ||||||||||||||||||||||
|
|
| 扣除再保險後的索賠負債和索賠調整費用淨額 |
| $ | | |||||||||||||||||||||||||
F-28
個人細分市場
已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | 截止到十二月三十一號， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
累計 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
數量 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至12月31日止年度， | 已報告 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | IBNR | 索賠 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2021 |
| 2021 | |||||||||||
2012 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | | ||||||||||||
2013 |
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2014 |
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2015 |
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2016 |
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2017 |
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| — | | ||||||||||||
2018 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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| 總計 | $ | |
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累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 |
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截至12月31日止年度， |
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意外事故 | 未經審計 |
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年 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
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| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
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2012 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||||
2013 |
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2021 |
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| 總計 | $ | | ||||||||||||
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| 2012年前的所有未償負債，扣除再保險 |
| — | ||||||||||||||||||||||
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| 扣除再保險後的索賠負債和索賠調整費用淨額 |
| $ | |
| ||||||||||||||||||||||||
屬性
已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | 截止到十二月三十一號， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
累計 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
數量 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至12月31日止年度， | 已報告 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | IBNR | 索賠 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2021 |
| 2021 | |||||||||||
2012 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | | ||||||||||||
2013 |
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| — | | ||||||||||||
2014 |
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| — | | ||||||||||||
2015 |
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| — | | ||||||||||||
2016 |
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2017 |
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| — | | ||||||||||||
2018 |
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| ( | | ||||||||||||
2019 |
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| ( | | ||||||||||||
2020 |
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2021 |
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| 總計 | $ | |
| |||||||||||||||
F-29
累計已支付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險 | |||||||||||||||||||||||||||||||
截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||||
意外事故 | 未經審計 | ||||||||||||||||||||||||||||||
年 |
| 2012 |
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 | |||||||||||
2012 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||||
2013 |
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| | |||||||||||
2014 |
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| | ||||||||||||
2015 |
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| | ||||||||||||
2016 |
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| | ||||||||||||
2017 |
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| | ||||||||||||
2018 |
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| | ||||||||||||
2019 |
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| | ||||||||||||
2020 |
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| | ||||||||||||
2021 |
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| | ||||||||||||
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|
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|
|
|
|
|
|
|
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| 總計 | $ | | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
| 2012年前的所有未償負債，扣除再保險 |
| — | ||||||||||||||||||||||
|
|
| 扣除再保險後的索賠負債和索賠調整費用淨額 |
| $ | | |||||||||||||||||||||||||
已發生淨額和已支付發展表與我們綜合資產負債表中的未償損失負債和LAE的對賬情況如下(以千計)：
| 2021 |
| 2020 | |||
未償損失負債淨額和資產負債 |
|
|
|
| ||
商業用車責任 | $ | | $ | | ||
傷亡者 | | | ||||
商業賬户 |
| |
| | ||
航空業 | | | ||||
徑流 | | | ||||
節目 | | | ||||
個人細分市場 |
| |
| | ||
屬性 | | | ||||
扣除再保險後的未償損失負債和已分配損失調整費用 |
| |
| | ||
對未付損失和LAE可追討的再保險 |
|
|
|
| ||
商業用車責任 |
| |
| | ||
傷亡者 | | | ||||
商業賬户 |
| |
| | ||
航空業 | | | ||||
徑流 | | | ||||
節目 | | | ||||
個人細分市場 |
| |
| | ||
屬性 | | | ||||
對未付損失和LAE可追回的再保險總額 |
| |
| | ||
未分配虧損調整費用 |
|
|
|
| ||
商業用車責任 |
| |
| | ||
傷亡者 | | | ||||
商業賬户 |
| |
| | ||
航空業 | | | ||||
徑流 | | | ||||
節目 | | | ||||
個人細分市場 |
| |
| | ||
屬性 | | | ||||
未分配虧損調整費用合計 |
| |
| | ||
未付損失準備金和損失調整費用總額 | $ | | $ | | ||
F-30
索賠持續時間
下表提供了截至2021年12月31日發生的損失的年度賠付百分比和再保險淨額的未經審計的補充信息：
按年齡劃分的已發生索賠的年平均賠付百分比，扣除再保險(1) |
| ||||||||||||||||||||
未經審計 |
| ||||||||||||||||||||
| 第1年 |
| 第2年 |
| 第3年 |
| 第四年 |
| 第5年 |
| 第6年 |
| 7年級 |
| 8年級 |
| 第9年 |
| 第10年 |
| |
商業用車責任 |
| | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % |
傷亡者 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | |
商業賬户 |
| | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % |
航空業 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | |
徑流 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | |
節目 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | |
個人細分市場 |
| | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % |
屬性 | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | | % | |
| (1) | 年度平均支付百分比是根據每個分類的已支付損失和按事故年份分列的已支付損失和ALE變動的精算分析得出的已支付損失和ALE發展模式。已支付損失和ALAE發展模式提供了預期的最終損失百分比和每年要支付的ALAE。該模式考慮了索賠發展表中包括的所有事故年份。 |
7. | 再保險: |
我們對我們承保的部分風險進行再保險，以控制損失敞口並保護資本資源。我們將這些風險的一部分讓給再保險公司，並根據受此類再保險的保單的風險和風險敞口支付保費。分割式再保險涉及信用風險，通常受到總損失限額的限制。雖然再保險人須就所放棄的再保險對我們負法律責任，但作為直接保險人，我們最終仍須對再保險的所有風險負上法律責任。應收回的再保險項目是在扣除壞賬準備後報告的。我們經常監察再保險公司的財政狀況，並定期檢討我們的再保險安排。再保險公司是根據他們的財務狀況、商業慣例和產品價格來選擇的。為了減輕再保險公司的信用風險，截至2021年和2020年12月31日，我們的大部分再保險可收回餘額是與再保險公司的再保險公司，這些再保險公司的A.M.最佳評級為“A-r”或更高。我們還通過獲得信用證減輕了剩餘可收回再保險的信用風險。
下表列出了過去兩年我們的毛保費和淨保費收入以及再保險回收(以千為單位)：
| 2021 |
| 2020 |
| |||
高級寫作： |
|
|
|
|
| ||
直接 | $ | | $ | | |||
假設 |
| |
| | |||
割讓 |
| ( |
| ( | |||
承保的淨保費 | $ | | $ | | |||
賺取的保費： |
|
|
|
| |||
直接 | $ | | $ | | |||
假設 |
| |
| | |||
割讓 |
| ( |
| ( | |||
賺取的淨保費 | $ | | $ | | |||
再保險賠償 | $ | | $ | | |||
在綜合資產負債表上可收回的再保險中包括可收回的已支付損失#美元。
F-31
損失組合轉移
於2020年7月16日，AHIC、HIC、HSIC、HCM及HNIC(統稱為“Hallmark保險人”)與Darag百慕大有限公司(“Darag百慕大”)及Darag Insurance(Guernsey)Limited(“Darag Guernsey”及統稱為“再保險人”)訂立於2020年1月1日生效的損失組合轉移再保險合約(“LPT合約”)。Hallmark LPT合同於2020年7月31日完成。該公司記錄了一美元
根據LPT合約，(A)Hallmark保險人將於2019年12月31日或之前就由Hallmark保險人(“主題業務”)發出的具約束力的主要商業汽車責任保險單及經紀主要商業汽車責任保險單提出的所有現有及未來的損失索償讓予再保險人，但合計限額不超過$
截至2021年12月31日，主題業務最終產生的虧損為$
8.優先無擔保票據：
2019年8月19日，Hallmark發行了$
9.次級債務證券：
我們通過信託I和信託II發行了信託優先證券。這些特拉華州法定信託由Hallmark發起並全資擁有，每個信託都是為了發行信託優先證券而創建的。每個信託每個季度支付優先證券的股息，利率與支付次級債務證券的利息相同。根據信託次級債務證券的條款，我們每季度只支付利息，到期時支付每張票據的本金。每個信託的次級債務證券是無抵押的，不需要維持最低金融契約。
F-32
每個信託每個季度支付優先證券的股息，利率與支付次級債務證券的利息相同。根據信託次級債務證券的條款，我們每季度只支付利息，到期時支付每張票據的本金。本行可選擇延遲支付信託次級債務證券的利息，方法是將付息期延長至
下表彙總了次級債務和信託優先證券的性質和條款：
標誌 | 標誌 | |||||
| 法定 | 法定 | ||||
相信我 |
| 信託II | ||||
發行日期 | ||||||
信託優先證券本金 | $ | $ | ||||
次級債務證券本金 | $ | $ | ||||
次級債務證券到期日 | ||||||
信託普通股 | $ | $ | ||||
年利率 | ||||||
2021年12月31日的當前利率 |
10. | 細分市場信息： |
我們主要通過子公司開展我們的業務活動，這些子公司的業務被組織成業務單位，並得到我們的保險公司子公司的支持。我們的非承運人保險活動按業務部門組織成以下可報告的部分：
| ● | 專業商業細分市場。我們的專業商業部門包括我們的商用汽車業務部門，提供主要和超額商業車輛保險產品和服務；我們的E&S意外險業務部門，提供主要和超額責任、超額公共實體責任和E&S一攬子和車庫責任保險產品和服務；我們的E&S財產業務部門，為巨災和非巨災風險提供主要和超額商業財產保險；我們的專業責任業務部門，主要為企業、醫療專業人員、醫療機構和到2020年為企業、醫療專業人員、醫療機構和老年護理機構提供專業責任保險產品和服務；以及我們的航空航天和項目業務部門，該部門提供通用航空和衞星發射財產/意外傷害保險產品和服務，以及某些特殊項目，直到2020年停止運營。 |
| ● | 標準商業細分市場。我們的標準商業分部包括由我們的商業賬户業務部門處理的一攬子和單險種財產/傷亡和職業意外保險產品和服務，以及由我們的前工人補償業務部門處理的工傷保險產品的總和。自2016年6月1日起，我們停止銷售新的或續訂的職業事故保單。自2015年7月1日起，前工人補償業務實體不再保留新保單或續簽保單的任何風險。 |
| ● | 個人細分市場. 我們的個人部分包括由我們的專業個人業務部門處理的非標準個人汽車和租賃者保險產品和服務。 |
這些可報告分部產生的留存保費由我們的AHIC、HSIC、HIC、HNIC和TBIC保險公司子公司提供支持。此外，我們亦透過全資附屬公司--賽爾保險管理公司(以下簡稱“賽爾保險管理公司”)維持對恆隆保險的控制及管理。Cyr的主要資產是與以下公司簽訂的管理協議
F-33
HCM，規定Cyr對HCM進行管理和控制。HCM用於我們在德克薩斯州的專業商業和個人細分市場的某些業務線。HCM不保留任何業務。
AHIC、HIC、HSIC和HNIC已達成彙集安排，根據該安排，AHIC將保留
以下是截至2021年12月31日和2020年12月的12個月的其他業務細分信息(單位：千)：
| 2021 |
| 2020 | |||
收入 |
|
|
|
| ||
專業商業細分市場 | $ | | $ | | ||
標準商業細分市場 |
| |
| | ||
個人細分市場 |
| |
| | ||
公司 |
| |
| ( | ||
整合 | $ | | $ | | ||
折舊及攤銷費用 |
|
|
|
| ||
專業商業細分市場 | $ | | $ | | ||
標準商業細分市場 |
| |
| | ||
個人細分市場 |
| |
| | ||
公司 |
| |
| | ||
整合 | $ | | $ | | ||
利息支出 |
|
|
|
| ||
專業商業細分市場 | $ | | $ | | ||
標準商業細分市場 |
| |
| | ||
個人細分市場 |
| |
| | ||
公司 |
| |
| | ||
整合 | $ | | $ | | ||
税費(福利) |
|
|
|
| ||
專業商業細分市場 | $ | | $ | ( | ||
標準商業細分市場 |
| ( |
| ( | ||
個人細分市場 |
| ( |
| ( | ||
公司 |
| ( |
| ( | ||
整合 | $ | | $ | ( | ||
税前收益(虧損) |
|
|
|
| ||
專業商業細分市場 | $ | | $ | ( | ||
標準商業細分市場 |
| ( |
| ( | ||
個人細分市場 |
| ( |
| ( | ||
公司 |
| ( |
| ( | ||
整合 | $ | | $ | ( | ||
F-34
以下是截至以下日期的附加業務細分信息(以千為單位)：
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | |||||
資產： | 2021 | 2020 | ||||
專業商業細分市場 | $ | | $ | | ||
標準商業細分市場 |
| |
| | ||
個人細分市場 |
| |
| | ||
公司 |
| |
| | ||
整合 | $ | | $ | | ||
11. | 每股收益： |
我們採用了ASC 260“每股收益”的規定，要求同時公佈基本每股收益和稀釋後每股收益。以下是基本每股計算和稀釋每股計算的分子和分母的對賬(單位為千，每股金額除外)：
| 2021 |
| 2020 |
| |||
基本每股收益和稀釋後每股收益的分子： |
|
|
|
|
| ||
淨收益(虧損) | $ | | $ | ( | |||
基本股份分母 |
| |
| | |||
稀釋性證券的影響： |
|
|
|
| |||
股票薪酬獎勵 |
| |
| | |||
稀釋後股份的分母 |
| |
| | |||
每股基本收益(虧損)： | $ | | $ | ( | |||
每股攤薄收益(虧損)： | $ | | $ | ( | |||
我們有
12. | 監管資本限制： |
作為一家控股公司，霍爾馬克依賴其子公司的股息支付和管理費為其運營費用、債務和資本需求提供資金，包括向股東支付股息的能力。霍爾馬克從未為其普通股支付過股息。HARMARK打算在可預見的未來繼續這一政策，以保留其業務發展所需的收益。除了慣例的違約條款和任何股息支付對財務比率契約的影響外，對Hallmark支付股息的能力沒有監管或合同限制。然而，Hallmark的保險承運人子公司向控股公司轉移資金的能力受到限制。Hallmark向其股東支付股息不受限制的留存收益金額為#美元。
AHIC和TBIC，註冊在德克薩斯州，在任何12個月期間向其股東支付股息是有限的，未經德克薩斯州保險部事先書面同意，
F-35
我們所有的保險公司，分紅只能從未分配的盈餘資金中支付。於2021年期間，該等附屬公司的普通股息合計能力為$
國家保險部門還監管我們的保險子公司與其關聯公司之間的金融交易。適用的法規要求批准管理費、費用分攤合同和類似交易。我們的保險子公司支付了$
法定資本和盈餘的計算方法是法定資產減去法定負債。監管我們保險公司子公司的國家各保險部門要求我們保持最低法定資本和盈餘。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的保險公司子公司報告法定資本和盈餘為$
全國保險專員協會要求財產/意外傷害保險公司根據規定的公式提交基於風險的資本計算。該公式的目的有兩個：(1)根據與投資組合、轉讓的再保險和產品組合有關的潛在風險等各種因素，評估保險公司法定資本和盈餘的充分性；以及(2)根據《RBC for Insurers Model Act》協助州監管機構，規定州專員被授權採取監管行動和預期採取監管行動的門檻。截至2021年12月31日，我們各保險公司子公司在風險資本計算項下的調整資本大幅超過最低要求。
13. | 基於股份的支付安排： |
我們2005年的長期激勵計劃(“2005 LTIP”)是一項針對關鍵員工和非員工董事的股票薪酬計劃，該計劃最初於2005年5月26日獲得股東批准，於2015年5月27日到期。截至2021年12月31日，有
我們的2015年長期激勵計劃(“2015 LTIP”)於2015年5月29日獲得股東批准。確實有
股票期權：
2005年LTIP背心下未償還的非限制性股票期權
F-36
以下是截至2021年12月31日我們的股票期權狀況以及截至該年度的變化情況：
|
|
| 平均值 |
| ||||||
剩餘 | 集料 | |||||||||
數量 | 加權平均 | 合同 | 內在價值 | |||||||
| 股票 |
| 行權價格 |
| 期限(年) |
| ($000) | |||
在2021年1月1日未償還 |
| | $ | |
|
|
|
| ||
授與 |
| |
| |
|
|
|
| ||
練習 |
| | $ | |
|
|
|
| ||
沒收或過期 |
| ( | $ | |
|
|
|
| ||
截至2021年12月31日的未償還債務 |
| | $ | |
| $ | | |||
可於2021年12月31日行使 |
| | $ | |
| $ | | |||
下表詳細説明瞭所行使期權的內在價值、從所得税優惠前收入中扣除的基於股份的付款的總成本以及在所示時期的收入中確認的相關所得税優惠金額(以千為單位)：
2021 | 2020 | ||||||
行使期權的內在價值 | $ | | $ | | |||
按股份支付的成本(非現金) | $ | | $ | | |||
在收入中確認的基於股份的支付的所得税優惠 | $ | | $ | | |||
截至2021年12月31日，有
授予的每個股票期權的公允價值在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型進行估計。預期波動性是基於Hallmark和類似公司普通股在與預期期限相等的一段時間內的歷史波動性。期權合同期限內的無風險利率以到期日與期權授予日的預期壽命相對應的美國國庫券的利率為基礎。預期期限是根據簡化方法確定的，因為我們沒有足夠的歷史演練數據來提供估計預期期限的基礎。有幾個
限制性股票單位：
根據2015 LTIP授予的限制性股票單位代表在滿足歸屬要求、業績標準和其他條款和條件後獲得普通股的權利。如果在2021年前發行的股票的業績標準已經滿足，則限制性股票單位可以授予，普通股股票可以在授予年後第三個日曆年的3月31日發行。在2021年期間授予的2015年長期股權投資計劃下授予的限制性股票單位累計歸屬於
限制性股票單位的業績標準因受讓人而異。將收到的普通股數量從
補償成本按等同於授出日受限制股票單位的公平價值的金額計量，如認為有可能達到業績標準，則於歸屬期間支出，並根據吾等對最終業績水平的最佳估計確認支出金額。授予日期受限制的公允價值
F-37
2017、2018、2019年和2021年授予的股票單位為$
下表詳細説明瞭截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們的限制性股票單位的狀況：
限售股單位數 | |||||
| 2021 |
| 2020 | ||
1月1日未歸屬 |
| |
| | |
授與 |
| |
| | |
既得 |
| ( |
| ( | |
沒收 |
| ( |
| ( | |
12月31日未歸屬 |
| |
| | |
截至2021年12月31日，
F-38
14. | 退休計劃： |
標準商業區段的某些員工是定義的現金餘額計劃的參與者，該計劃涵蓋所有已至少完成以下工作的全職員工為您服務。該計劃於2001年3月凍結，因為預計計劃終止後將向成員分配計劃資產。當計劃被凍結時，所有參與者都被授予了權利。
下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度退休計劃的福利義務、福利成本組成部分、加權平均假設和計劃資產的詳細變化(以千為單位)，計量日期為12月31日。
| 2021 |
| 2020 |
| |||
假設(期末)： |
|
|
|
|
| ||
用於確定福利義務的貼現率 |
| | % | | % | ||
補償增值率 |
| 不適用 |
| 不適用 |
| ||
資金狀況對賬(期末)： |
|
|
|
|
| ||
累積利益義務 | $ | ( | $ | ( | |||
預計福利義務 | $ | ( | $ | ( | |||
計劃資產的公允價值 |
| |
| | |||
資金狀況 | $ | ( | $ | ( | |||
淨精算損失 |
| ( |
| ( | |||
累計其他綜合損失 |
| ( |
| ( | |||
預付養老金成本 |
| |
| | |||
截至12月31日確認的淨額 | $ | ( | $ | ( | |||
| |||||||
預計福利義務的變化： |
|
|
|
| |||
截至期初的福利義務 | $ | | $ | | |||
利息成本 |
| |
| | |||
精算負債損失 |
| ( |
| | |||
已支付的福利 |
| ( |
| ( | |||
截至期末的福利義務 | $ | | $ | | |||
計劃資產變動： |
|
|
|
| |||
期初計劃資產的公允價值 | $ | | $ | | |||
計劃資產實際收益率(扣除費用) |
| |
| | |||
僱主供款 |
| |
| | |||
已支付的福利 |
| ( |
| ( | |||
截至期末的計劃資產公允價值 | $ | | $ | | |||
定期養老金淨成本： |
|
|
|
| |||
服務成本--期內賺取的收益 | $ | | $ | | |||
預計福利債務的利息成本 |
| |
| | |||
計劃資產的預期回報率 |
| ( |
| ( | |||
已確認精算損失 |
| |
| | |||
定期養老金淨成本 | $ | ( | $ | ( | |||
貼現率 |
| | % |
| | % | |
計劃資產的預期回報率 |
| | % |
| | % | |
補償增值率 |
| 不適用 |
| 不適用 | |||
F-39
按財政年度估計的未來福利支出(以千為單位)：
2022 |
| $ | |
2023 | $ | | |
2024 | $ | | |
2025 | $ | | |
2026 | $ | | |
2026-2030 | $ | |
截至2021年12月31日，計劃資產的公允價值由現金和現金等價物#美元組成。
我們的投資目標是保存資本，並通過等於或大於等於的有利回報率實現長期增長
我們禁止投資期權、期貨、貴金屬、賣空和保證金購買。我們還將固定收益證券的投資限制在穆迪或標準普爾評級服務評級為A或更好的範圍內，並限制對普通股的投資僅限於在一個或多個美國主要證券交易所上市並活躍交易的股票，包括納斯達克。我們設法將資產配置為
為了建立預期的長期資產收益率假設，我們考慮了每個資產類別的歷史收益和未來收益預期，以及養老金投資組合的目標資產配置。這導致了選擇
我們預計，在2022年期間，我們將不被要求為固定收益現金餘額計劃做出貢獻。我們預計我們2022年的定期養老金成本為$(
下表顯示了截至2021年12月31日和2020年12月31日的固定福利現金餘額計劃的加權平均資產分配。
12月31日 |
| ||||
| 2021 |
| 2020 |
| |
資產類別： |
|
|
|
| |
債務證券 |
| | % | | % |
股權證券 |
| | % | | % |
其他 |
| | % | | % |
總計 |
| | % | | % |
我們根據ASC 820中建立的公允價值等級來確定我們的金融工具的公允價值。(見注3。)
F-40
下表列出了我們的計劃資產在2021年12月31日和2020年12月31日按公允價值經常性計量的每個公允價值層次(以千為單位)。
截至2021年12月31日 | ||||||||||||
| 活動中的報價 |
| 其他可觀察到的 |
|
| |||||||
完全相同的市場 | 輸入量 | 不可觀測的輸入 | ||||||||||
資產(1級) | (2級) | (3級) | 總計 | |||||||||
共同基金 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
股權證券 | | | | | ||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
截至2020年12月31日 | ||||||||||||
| 活動中的報價 |
|
|
| ||||||||
完全相同的市場 | 其他可觀察到的 | 不可觀測的輸入 | ||||||||||
資產(1級) | 輸入(2級) | (3級) | 總計 | |||||||||
債務證券 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
股權證券 | | | | | ||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
我們的計劃資產還包括現金和現金等價物#
我們還發起了一項固定繳款計劃。根據這一計劃，員工可以在遞延納税的基礎上繳納一部分薪酬，我們可以每年繳納一個可自由支配的金額。我們貢獻了$
F-41
15. | 所得税： |
截至2021年12月31日和2020年12月31日，遞延税項資產和負債的構成及相關税收影響如下(單位：千)：
| 2021 |
| 2020 | |||
遞延税項負債： |
|
|
|
| ||
遞延保單收購成本 | $ | ( | $ | ( | ||
投資未實現持有收益淨額 |
| ( |
| ( | ||
代理關係 |
| ( |
| ( | ||
無形資產 |
| |
| | ||
商譽 |
| |
| | ||
債券攤銷 |
| |
| | ||
固定資產 |
| ( |
| ( | ||
其他 |
| ( |
| ( | ||
遞延税項負債總額 |
| ( |
| ( | ||
遞延税項資產： |
|
|
|
| ||
未賺取的保費 |
| |
| | ||
競業禁止協議的攤銷 |
| |
| | ||
無形資產 | | | ||||
養老金負債 |
| |
| | ||
營業淨虧損結轉 |
| |
| | ||
未付損失和損失調整費用 |
| |
| | ||
租金儲備 |
| |
| | ||
獎金應計 |
| |
| | ||
遞延社會保障税 | | | ||||
投資減值 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
遞延税項資產總額 |
| |
| | ||
遞延聯邦所得税，淨額 | $ | | $ | | ||
我們的結論是
F-42
根據適用的法定税率對所得税規定進行核對
| 2021 |
| 2020 |
| |||
按法定税率計算預期所得税費用(福利) | $ | | $ | ( | |||
餐飲和娛樂 |
| |
| | |||
免税利息 |
| ( |
| ( | |||
收到的股息扣除 |
| ( |
| ( | |||
商譽 | | | |||||
州税(扣除聯邦福利後的淨額) |
| |
| | |||
NOL上的費率差異 | | ( | |||||
真的向上 | | ( | |||||
其他 |
| |
| ( | |||
所得税支出(福利) | $ | | $ | ( | |||
當期所得税支出(福利) | $ | | $ | ( | |||
遞延税項支出(福利) |
| |
| ( | |||
所得税支出(福利) | $ | | $ | ( | |||
出於聯邦所得税的目的，我們有未使用的淨營業虧損結轉美元。
如果不使用，淨營業虧損將到期，如下(以千為單位)：
年 |
| ||
2022 | $ | | |
2028 |
| | |
2029 |
| | |
2031 |
| | |
2032 |
| | |
2033 |
| | |
2034 |
| | |
2035 |
| | |
2036 |
| | |
2037 |
| | |
2038 | | ||
2039 | | ||
2040 | | ||
2041 | | ||
$ | |
在2017年前，我們不再接受税務機關對美國聯邦、州、地方或非美國所得税的審查。本公司確認與所得税支出中不確定的税收狀況相關的利息和罰款。有幾個
F-43
16. 補充現金流信息
下表對合並資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與現金流量表中所列相同數額的總額進行了核對：
截止到十二月三十一號， | |||||||
| 2021 |
| 2020 | ||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | |||
受限現金 | | | |||||
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | | $ | | |||
限制性現金是指根據與第三方保險公司的合同協議需要預留的金額，以及為各個國家保險部門的利益承諾的金額。
下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的補充現金流量信息：
十二月三十一日， | |||||||
| 2021 |
| 2020 | ||||
支付的利息 | $ | | $ | | |||
已繳所得税 | $ | ( | $ | | |||
非現金投資活動補充日程表： | |||||||
與投資處置有關的證券應收賬款 | $ | | $ | | |||
與投資購買有關的應付證券 | $ | | $ | | |||
17. | 承付款和或有事項： |
再保險公司和Hallmark保險公司已同意將就LPT合同下雙方的權利和義務發生的糾紛提交具有約束力的仲裁。(見注7。)在爭端解決之前，Hallmark保險公司已同意在不損害他們在仲裁程序中尋求補償和其他救濟的權利的情況下，為LPT合同下的索賠支付提供資金。仲裁小組尚未組成，也沒有提交任何訴狀。然而，根據之前的談判，本公司預計再保險公司將以Hallmark保險公司涉嫌違約和欺詐性引誘為基礎，尋求解除LPT合同。本公司認為任何此類説法都沒有事實依據或法律依據，並打算積極抗辯此事。該公司還打算尋求一項仲裁裁決，執行LPT合同的條款，並賠償Hallmark保險公司在仲裁懸而未決期間支付的所有索賠金額，以及Hallmark保險公司遭受的所有其他損害。由於爭端還處於初始階段，我們目前無法評估出現不利結果的可能性。
截至2021年12月31日，我們在正常業務過程中參與了各種法律訴訟，管理層認為，無論是個別訴訟還是總體訴訟，都不會對我們的綜合財務狀況或運營結果產生重大不利影響。我們參與的各種法律程序本質上是例行公事，也是我們業務的附帶程序。
有時，我們提供保險產品的州的擔保協會會對我們進行評估。這種評估主要是為了賠償破產或恢復經營能力的保險公司的投保人的損失。由於這些評估通常可以通過減少未來繳納的保費税來收回，我們將
F-44
支付時可以收回的評估，並將資本化餘額與我們的保費税費支出進行攤銷。我們做到了
18. | 累計其他全面收入餘額變動情況： |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的累計其他綜合收入結餘變動情況如下(單位：千)：
|
|
| 累計其他 | ||||||
養老金 | 未實現 | 全面 | |||||||
| 負債 |
| 收益(虧損) |
| 收入(虧損) | ||||
2020年1月1日的餘額 | $ | ( | $ | | $ | | |||
其他全面收入： |
|
|
|
|
|
| |||
精算淨收益的變化 |
| ( |
| |
| ( | |||
税收對精算淨收益變動的影響 |
| |
| |
| | |||
期內產生的未實現持有收益 |
| |
| |
| | |||
本期間產生的未實現收益的税收影響 |
| |
| ( |
| ( | |||
對計入已實現淨收益的收益進行重新分類調整 |
| |
| ( |
| ( | |||
所得税費用所含收益重新分類調整的税收影響 |
| |
| |
| | |||
其他綜合虧損，税後淨額 |
| ( |
| |
| ( | |||
2020年12月31日餘額 | $ | ( | $ | | $ | | |||
其他全面虧損： |
|
|
|
|
|
| |||
精算淨收益的變化 |
| |
| |
| | |||
税收對精算淨收益變動的影響 |
| ( |
| |
| ( | |||
期內產生的未實現持有收益 |
| |
| |
| | |||
本期間產生的未實現收益的税收影響 |
| |
| ( |
| ( | |||
對計入已實現淨收益的收益進行重新分類調整 |
| |
| ( |
| ( | |||
所得税費用所含收益重新分類調整的税收影響 |
| |
| |
| | |||
其他綜合虧損，税後淨額 |
| |
| ( |
| ( | |||
2021年12月31日的餘額 | $ | ( | $ | | $ | ( | |||
19. | 信用風險的集中度： |
我們在賬户中保持現金和現金等價物，
對於我們已將承保風險轉讓給再保險人的再保險人，我們也面臨信用風險。雖然再保險人須就其承保範圍內的損失負上法律責任，但如再保險人未能履行再保險協議下的責任，我們仍有責任向投保人負責。為減低再保險公司的信貸風險，我們會不斷監察再保險公司的財政狀況，並定期檢討我們的再保險安排。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的大部分再保險可收回餘額都來自再保險公司，這些再保險公司的A.M.最佳評級為A-或更高。我們還通過獲得信用證減輕了剩餘可收回再保險的信用風險。
20.租契:
我們於2019年1月1日通過了ASU 2016-02《租賃(主題842)》，從而在2019年和未來的資產負債表上確認了經營租賃。有關採用ASU 2016-02的更多信息，請參見注釋1。使用權資產計入綜合資產負債表的其他資產項目，租賃負債計入其他負債項目。我們還選出了一些
F-45
在新的指導下。我們確定合同開始時是否包含租賃，並根據開始日未來最低租賃付款的現值確認經營租賃、使用權資產和經營租賃負債。由於我們的租賃不提供隱含利率，我們使用基於開始日期可用信息的遞增借款利率來確定未來付款的現值。包含租賃和非租賃組成部分的租賃協議作為單一租賃組成部分入賬。租賃費用在租賃期內以直線法確認。
本公司的經營租賃義務主要涉及用於我們業務運營的寫字樓租賃。我們的租約還有剩餘的至
截至12個月 | ||||||
十二月三十一日， | ||||||
2021 |
| 2020 | ||||
經營租賃成本 | $ | | $ | | ||
為計入租賃負債的金額支付的現金 | ||||||
來自經營租賃的經營現金流 | $ | | $ | | ||
以新的經營租賃負債換取的使用權資產 | $ | | $ | | ||
我們招致了$
截至2021年12月31日和2020年12月31日的12個月期間的租賃費用和其他租賃信息的構成如下(以千計)：
十二月三十一日， | ||||||
| 2021 |
| 2020 | |||
$ | | $ | | |||
$ | | $ | | |||
加權平均剩餘租賃期限--經營租賃 | ||||||
加權平均貼現率-經營租賃 | ||||||
F-46
截至2021年12月31日和2020年12月31日，不可取消租賃下的未來最低租賃付款如下(以千為單位)：
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | |||||
| 2021 | 2020 | ||||
2021 | $ | | $ | | ||
2022 | | | ||||
2023 | | | ||||
2024 | | | ||||
2025 | | | ||||
此後 | | | ||||
未來最低租賃付款總額 | $ | | $ | | ||
扣除計入的利息 | $ | ( | $ | ( | ||
經營租賃總負債 | $ | | $ | | ||
F-47
附表II-註冊人的簡明財務資料(僅適用於母公司)
霍爾馬克金融服務公司。
資產負債表
2021年12月31日和2020年12月31日
(單位：千)
| 2021 |
| 2020 | |||
資產 |
|
|
|
| ||
現金和現金等價物 |
| |
| | ||
對子公司的投資 |
| |
| | ||
遞延的聯邦所得税 |
| |
| | ||
可退還的聯邦所得税 |
| |
| | ||
其他資產 |
| |
| | ||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和股東權益 |
|
|
|
| ||
負債： |
|
|
|
| ||
2029年到期的優先無擔保票據(減去未攤銷債務發行成本#美元 | $ | | $ | | ||
次級債務證券(減去未攤銷債務發行成本#美元 |
| |
| | ||
應付賬款和其他應計費用 |
| |
| | ||
總負債 |
| |
| | ||
股東權益： |
|
|
|
| ||
普通股，$ |
| |
| | ||
額外實收資本 |
| |
| | ||
留存收益 |
| |
| | ||
累計其他綜合收益 |
| ( |
| | ||
庫存股( |
| ( |
| ( | ||
股東權益總額 |
| |
| | ||
總負債和股東權益 | $ | | $ | | ||
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
F-48
附表II(續)-註冊人的簡明財務資料(只適用於母公司)
霍爾馬克金融服務公司。
營運説明書
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度
(單位：千)
| 2021 |
| 2020 |
| |||
扣除費用後的投資收益 | $ | | $ | | |||
來自子公司的股息收入 |
| |
| | |||
已實現淨收益 |
| |
| | |||
管理費收入 |
| |
| | |||
總收入 |
| |
| | |||
運營費用 |
| |
| | |||
利息支出 |
| |
| | |||
總費用 |
| |
| | |||
子公司未分配收益中的權益前收益和所得税優惠 |
| |
| | |||
所得税支出(福利) |
| |
| ( | |||
子公司未分配收益中的權益前收益 |
| |
| | |||
子公司未分配虧損份額中的權益 |
| ( |
| ( | |||
淨收益(虧損) | $ | | $ | ( | |||
綜合收益(虧損) | $ | | $ | ( | |||
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
F-49
附表II(續)-註冊人的簡明財務資料(只適用於母公司)
霍爾馬克金融服務公司。
現金流量表
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度
(單位：千)
| 2021 |
| 2020 |
| |||
經營活動的現金流： |
|
|
|
|
| ||
淨收益(虧損) | $ | | $ | ( | |||
對淨虧損與經營活動提供的現金進行核對的調整： |
|
|
|
| |||
折舊及攤銷費用 |
| |
| | |||
遞延所得税支出(福利) |
| |
| | |||
已實現淨收益 | |
| ( | ||||
未分配的子公司虧損份額 |
| |
| | |||
當前應付聯邦所得税的變化(可追回) |
| |
| ( | |||
所有其他負債的變動 |
| ( |
| ( | |||
所有其他資產的變動 |
| |
| | |||
經營活動提供的淨現金 |
| |
| | |||
投資活動的現金流： |
|
|
|
| |||
購置財產和設備 |
| ( |
| ( | |||
購買投資證券 |
| |
| | |||
投資證券的到期日、出售和贖回 | | | |||||
對附屬公司的出資 | | | |||||
投資活動提供的現金淨額(用於) |
| ( |
| | |||
現金和現金等價物增加 |
| |
| | |||
年初現金及現金等價物 |
| |
| | |||
年終現金和現金等價物 | $ | | $ | | |||
補充現金流信息： |
|
|
|
| |||
支付的利息 | $ | | $ | | |||
已繳所得税 | $ | | $ | | |||
見所附獨立註冊會計師事務所報告.
F-50
財務報表明細表
附表III-補充保險資料
(單位：千)
A欄 |
| B欄 |
| C欄 |
| D欄 |
| E欄 |
| F欄 |
| G欄 |
| H欄 |
| 第I欄 |
| J欄 |
| K列 | ||||||||||
未來 | ||||||||||||||||||||||||||||||
政策 | ||||||||||||||||||||||||||||||
福利， | ||||||||||||||||||||||||||||||
損失， | 其他 | 福利， | 攤銷 | |||||||||||||||||||||||||||
延期 | 申索，以及 | 政策 | 索賠， | 已延期的 | ||||||||||||||||||||||||||
政策 | 損失 | 申索及 | 網絡 | 損失和 | 政策 | 其他 | 網絡 | |||||||||||||||||||||||
採辦 | 調整，調整 | 不勞而獲 | 優勢 | 補價 | 投資 | 安置點 | 採辦 | 運營中 | 保險費 | |||||||||||||||||||||
細分市場 | 費用 | 費用 | 保險費 | 應付 | 收入 | 收入 | 費用 | 費用 | 費用 | 成文 | ||||||||||||||||||||
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
專業商業細分市場 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
標準商業細分市場 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
個人細分市場 |
| ( |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
公司 |
| |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
整合 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
專業商業細分市場 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
標準商業細分市場 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
個人細分市場 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
公司 |
| |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| |
| |
| |
| | ||||||||||
整合 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
F-51
財務報表明細表
附表IV-再保險
(單位：千)
| |||||||||||||||
B欄 | C欄 | D欄 | E欄 | F欄 |
| ||||||||||
總金額 | 割讓給 | 假設自 | 淨額 | 金額的百分比 |
| ||||||||||
其他公司 | 其他公司 | 假設為淨額 | |||||||||||||
截至2021年12月31日的年度 |
|
|
|
|
|
| |||||||||
有效人壽保險 | $ | | $ | | $ | | $ | |
|
| |||||
保險費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
人壽保險 | $ | | $ | | $ | | $ | |
|
| |||||
意外及健康保險 |
| |
| |
| |
| |
|
| |||||
財產和責任保險 |
| | ( | |
| |
| | % | ||||||
業權保險 |
| |
| |
| |
| |
|
| |||||
總保費 | $ | | $ | ( | $ | | $ | |
| | % | ||||
截至2020年12月31日的年度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
有效人壽保險 | $ | | $ | | $ | | $ | |
|
| |||||
保險費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
人壽保險 | $ | | $ | | $ | | $ | |
|
| |||||
意外及健康保險 |
| |
| |
| |
| |
|
| |||||
財產和責任保險 |
| |
| ( |
| |
| |
| | % | ||||
業權保險 |
| |
| |
| |
| |
|
| |||||
總保費 | $ | | $ | ( | $ | | $ | |
| | % | ||||
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
F-52
財務報表明細表
附表六--關於財產--意外傷害保險業務的補充資料
(單位：千)
A欄 | B欄 | C欄 | D欄 | E欄 | F欄 | G欄 | H欄 | 第I欄 | J欄 | K列 | |||||||||||||||||||||||
預留給 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
未付 | 索償和索償 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
延期 | 申索及 | 以下情況下的折扣 | 調整費用 | 攤銷 | 已支付的索賠 | ||||||||||||||||||||||||||||
政策 | 索賠 | 任何， | 網絡 | 因下列原因而招致的費用 | 延期保單 | 和索賠 | 網絡 | ||||||||||||||||||||||||||
從屬於 | 採辦 | 調整，調整 | 扣除在 | 不勞而獲 | 掙來 | 投資 | (1)電流 | (2)之前 | 收購 | 調整，調整 | 保險費 | ||||||||||||||||||||||
註冊人 |
| 費用 |
| 費用 |
| C欄 |
| 保險費 |
| 保險費 |
| 收入 |
| 年 |
| 年份 |
| 費用 |
| 費用 |
| 成文 | |||||||||||
(A)合併財產--傷亡實體 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
2021 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||||
2020 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||||
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
F-53