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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

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委託文件編號：000-26966

先進能源工業公司。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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註冊人的電話號碼，包括區號：(970) 407-6626

根據該法第12(B)條登記的證券：

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根據該法第12(G)條登記的證券：無

根據證券法第405條的規定，用複選標記表示註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人：是 ☑不是☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告：是☐ 不是 ☑

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☑不是☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☑不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

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如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否已提交報告並對其進行認證“管理”根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制有效性的評估，由編寫或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行。 ☑

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☑

註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為#美元。4,280,072,758截至2021年6月30日，基於該普通股在該日期最後一次出售的價格。

截至2022年3月10日，有37,558,687註冊人已發行普通股的股份。

以引用方式併入的文件

這份10-K表格年度報告的第三部分引用了註冊人為其2022年年度股東大會提交的最終委託書中的信息(將在註冊人截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內根據第14A條向委員會提交)。

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先進能源工業公司。

表格10-K

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關於前瞻性陳述的特別説明

這份Form 10-K年度報告包括或引用了修訂後的1933年《證券法》第27A節和修訂後的1934年《證券交易法》第21E節所指的“前瞻性陳述”。本年度報告以Form 10-K格式包含或引用的所有陳述，除歷史事實陳述外，均為“前瞻性陳述”。例如，與我們的信念、預期、計劃、預測、預測、目標和估計有關的陳述是前瞻性陳述，有關特定行動、條件或情況將繼續或改變的陳述也是前瞻性陳述。前瞻性陳述包含風險和不確定性。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過包括“相信”、“預期”、“計劃”、“預期”、“估計”、“可能”、“應該”、“將會”、“繼續”、“打算”、“目標”等詞語來識別。

本年度報告中有關Form 10-K的一些前瞻性陳述是，或反映了我們對以下方面的期望或預測：

我們的實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預測或假設的結果大不相同，因為前瞻性陳述的性質受風險和不確定性的影響。事後看來，可能導致這些差異或證明我們的前瞻性陳述過於樂觀或無法實現的因素包括第1A項“風險因素”中描述的因素。其他因素也可能導致我們的前瞻性陳述與實際結果之間存在差異。我們沒有義務更新任何前瞻性陳述或我們的實際結果可能不同的原因。

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市場和行業數據

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本年度報告Form 10-K中使用的市場和行業數據基於獨立的行業出版物、客户、貿易或商業組織、市場研究公司的報告和第三方發佈的其他統計信息，以及基於管理層誠信估計的信息，這些信息來自我們對內部信息和獨立來源的審查。儘管我們相信這些消息來源是可靠的，但我們沒有獨立核實這些信息的準確性或完整性。

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第一部分

除文意另有所指外，在本10-K表格中使用的“Advanced Energy”、“Company”、“We”、“Us”或“Our”均指Advanced Energy Industries，Inc.及其合併子公司。

項目1.業務

概述

先進能源為我們的全球客户提供高度工程化、任務關鍵型、精確的功率轉換、測量和控制解決方案。我們設計、製造、銷售和支持精密電力產品，轉換、提煉和修改來自公用事業或建築設施的原始電力，並將其轉換為各種類型的高度可控、可用、可預測、可重複和可定製的電力，以滿足為各種複雜設備供電的必要要求。我們的電源解決方案支持複雜半導體和薄膜等離子工藝的創新，如干法蝕刻、剝離和沉積、高電壓和低電壓應用，如半導體過程控制、數據中心計算、網絡、電信、醫療設備、生命科學應用、工業技術和生產、科學儀器、清潔技術生產、先進材料生產和温度關鍵型熱能。我們還提供用於射頻功率和温度的高級測量和校準的相關傳感、控制和儀器產品，以及用於測試和測量應用的靜電儀器產品。我們的全球服務支持中心網絡為使用我們產品的公司提供維修服務、轉換、升級、翻新和二手設備，從而提供經常性的收入機會。

我們的產品銷往半導體設備、工業和醫療、數據中心計算以及電信和網絡市場，我們按市場垂直提供收入數據，以跟蹤趨勢。先進能源以全球職能為基礎進行組織，並以電力電子轉換產品的單一細分結構運營。

2020年初，我們看到新冠肺炎的傳播，它發展成為一場全球大流行。我們專注於為員工提供健康安全的工作環境，導致我們的製造設施間歇性關閉，以執行新的健康和安全協議，並進行額外投資，以符合政府的指導方針。在2020年至2021年期間，由於政府要求限制旅行、保持社會距離以及實施健康和安全程序，我們的一些製造設施沒有運營或產能下降。此外，在2021年期間，與新冠肺炎有關的持續限制以及已經面臨挑戰的全球供應鏈的中斷限制了生產所需的某些材料、零部件、子組件和子組件的可用性，影響了我們運輸產品以滿足客户需求的能力，並導致了更多的積壓。關鍵零部件短缺的部分原因是疫情引發的消費者對科技產品的需求上升，各行各業對電子零部件的需求增加，與物流相關的航運中斷，一些供應商因新冠肺炎及其變種而受到的產能限制，以及勞動力短缺等因素。我們預計，與這種環境相關的挑戰將持續到2022年。

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儘管新冠肺炎在過去兩年影響了我們的收入和生產效率，但新冠肺炎沒有對我們的流動性、我們獲得資本的能力、我們遵守債務契約的能力或我們資產的公允價值產生實質性影響。此外，我們相信，我們對工作環境所做的調整，包括員工在必要時利用在家工作的安排，不會影響我們維持有效的財務報告內部控制的能力。

展望未來，我們預計2022年我們的服務市場的客户需求將保持強勁；然而，我們採購關鍵部件以滿足客户需求的能力將繼續受到全球供應鏈持續限制的限制。這些供應限制導致採購材料和次級部件的準備時間更長，在某些情況下，成本和庫存量要求也更高。我們已採取措施改善關鍵材料和零部件的供應，並減輕投入成本上升的影響，並相信我們的較高庫存水平能夠很好地滿足我們的可發貨客户需求。然而，目前尚不清楚這種供應鏈狀況將持續多久，恢復的速度有多快，也不清楚我們的緩解措施將能夠在多大程度上改善供應或彌補我們更高的成本。因此，如果情況持續或進一步惡化，我們對收入、收益和現金流的前瞻性預測可能會受到不利影響。請參閲本年度報告10-K表格中第1A項“風險因素”項下的信息，以進一步討論全球供應鏈和新冠肺炎中持續的限制對我們未來業務運營的潛在影響。

我們於1981年在科羅拉多州註冊成立，並於1995年在特拉華州重新註冊。我們的行政辦公室位於科羅拉多州丹佛市温庫普街1595Wynkoop Street，Suite800，Colorado 80202，我們的電話號碼是(970)4076555。

最近的收購

2021年6月1日，我們收購了總部位於俄亥俄州日內瓦的TEGAM，Inc.已發行和流通股的100%。此次收購增加了先進能源在半導體、工業和醫療市場的射頻工藝功率解決方案的計量和校準儀器。

2020年12月31日，我們收購了總部位於加利福尼亞州坎貝爾的Versatile Power，Inc.的100%已發行和流通股。此次收購為我們的產品組合增加了用於醫療和工業應用的射頻和可編程電源，並通過增加久經考驗的技術、深厚的客户關係、醫療設計專業知識和一個經醫生認證的製造中心，進一步擴大了我們在醫療市場的存在。

2019年9月，我們完成了對Artesyn Embedded Technologies，Inc.的嵌入式電源業務(“Artesyn”)的收購，該業務是全球最大的針對苛刻應用而設計的、專用AC-DC和DC-DC電源的供應商之一。此次收購使我們的產品組合多樣化，並使我們能夠進入有吸引力的增長市場，包括數據中心(包括超大規模)、下一代5G網絡的電信基礎設施、嵌入式工業電源應用以及醫療診斷和治療應用。

有關其他信息，請參閲注2.收購在第二部分，項目8“財務報表和補充數據”。

產品和服務

產品

我們的精密電源產品和解決方案旨在支持新的工藝技術，提高生產率，降低擁有成本，併為我們的客户提供關鍵的電源能力。這些產品旨在滿足客户在效率、靈活性、性能和可靠性方面的苛刻要求。我們還為我們的產品提供維修和維護服務。

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我們主要為各種半導體和工業技術應用領域的全球原始設備製造商(“OEM”)和終端客户提供廣泛的先進和嵌入式電源產品。我們的先進電源產品包括等離子電源解決方案、高壓電源系統、電源控制模塊、温度和其他傳感解決方案，旨在為半導體器件製造、先進材料薄膜沉積、熱功率控制和儀器儀表等各種應用中的工藝提供精確的功率、控制和測量。我們的嵌入式電源產品包括各種高低壓、AC-DC、DC-DC和板載電源(“BMP”)解決方案，旨在通過各種工業技術應用，如電信和網絡設備、數據中心服務器和存儲系統、醫療設備、機器人、運動控制以及測試和測量設備，在任務關鍵型應用中提供穩定高效的電源。

我們的等離子電源解決方案包括射頻電源、射頻匹配網絡、射頻儀器、直流(“DC”)電源系統、脈衝直流電源系統、低頻交流(“AC”)電源系統，以及用於反應氣體應用的遠程等離子體源。這些解決方案可用於多種半導體應用中的各種薄膜工藝，包括基於等離子體的幹法蝕刻、幹條、原子層蝕刻、原子層沉積、化學氣相沉積、物理氣相沉積、電化學沉積和離子實施。此外，這些解決方案還用於鄰近行業的先進材料加工，如平板顯示器、太陽能電池製造、建築玻璃塗層、薄膜塗層、光學塗層和硬塗層。

我們的電源控制模塊和熱儀器產品用於半導體和鄰近行業，在這些行業中，時間-温度循環會影響材料性能、生產率和產量。這些產品用於快速熱處理、化學氣相沉積、外延和晶體生長等需要非接觸式温度測量的過程。它們還用於許多工業生產應用，如化學加工、金屬、碳纖維和玻璃的製造，以及許多其他工業電力應用。

我們的射頻功率、微歐姆和温度計量儀器和校準系統用於進行關鍵測量，並在半導體制造、醫療、航空航天和食品加工等廣泛應用中快速、高精度地校準客户硬件。

我們的嵌入式電源產品旨在最大限度地提高能量轉換效率，最大限度地減少物理尺寸，並滿足各種標準，例如用於醫療設備的IEC 60601-1或用於信息技術設備的IEC 60950-1。我們的低功率射頻電源設計用於醫療和外科設備，用於一系列治療應用。我們的低壓AC-DC和DC-DC電源廣泛用於各種終端市場，如數據中心計算、電信、網絡、醫療設備和廣泛的工業電子產品。這些產品具有業界領先的效率和密度，以最大限度地提高性能、降低能源成本並最大限度地減少外形尺寸。這些產品面向能耗較高的應用，如數據中心，但也面向需要在嚴苛氣候條件下使用的高可靠性和堅固耐用的應用，如無線蜂窩基站。

我們的高低壓DC-DC產品旨在滿足全球原始設備製造商的苛刻要求。我們的DC-DC解決方案和定製電源轉換產品提供高電壓和低電壓拓撲，提供廣泛的輸入和輸出工作範圍，同時保持從臺式和機架式系統到微型印刷電路板安裝模塊的出色穩定性和效率。高壓電源系統和高壓DC-DC產品針對的應用包括半導體晶片加工和計量、襯底靜電夾持、科學儀器、質譜儀以及用於工業和分析應用的X射線系統。低壓DC-DC板安裝解決方案專為廣泛的工業應用而設計，例如醫療保健、電信、測試和測量、儀器儀表、工業設備以及服務器和存儲系統中的分佈式電源。我們的可編程直流電源提供精確的功率傳輸和測量，可用於廣泛的測試和測量以及科學研究應用。

PowerInsight是我們的大數據分析解決方案，通過將增強的數據集和高級分析相結合，將從我們的電力輸送系統獲得的數據轉換為有用的見解。這些能力使我們的客户能夠在他們的製造過程中最大限度地提高性能、降低成本和提高產量。

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全球支持

我們的全球支持服務團隊在我們運營的地區提供保修期內和保修期外的維修服務，為我們的客户羣提供維修、升級和翻新產品的收入機會。我們的客户希望降低其資本設備的擁有成本，並且對系統停機帶來的巨大成本越來越敏感。他們希望供應商提供全面的本地維修服務和客户支持。除了產品維修，我們的客户還尋求升級和改裝產品，以延長其資本設備的使用壽命，以實現更多技術的更新換代。為了滿足這些市場需求，我們在包括美國、中華人民共和國、日本、韓國、臺灣、德國、愛爾蘭、新加坡、以色列和英國在內的十個國家和地區設有全球支持組織。支持服務包括保修和非保修維修服務、升級和翻新我們銷售的產品。

截至2015年12月31日，我們停止了太陽能逆變器產品線的生產、工程和銷售，這代表着我們業務的戰略轉變。因此，所有逆變器的收入、成本、資產和負債都在本文所述的所有期間的非持續經營中報告。然而，延長保修歷來作為遞延收入在我們的綜合資產負債表上出售和反映，代表我們全球服務集團將產生的未來收入和服務成本，並反映為歷史時期和未來時期的持續運營。2019年5月，我們將美國中央逆變器維修和支持業務剝離給Bold Renewables。看見附註4.處置和停產的業務在第二部分，項目8“財務報表和補充數據”。

市場

我們的產品在使用資本設備的高科技應用市場上競爭。我們的大多數市場通常不受顯著的季節性影響；然而，由於客户製造能力要求和支出的變化，這些市場是週期性的，這部分取決於產能利用率、對客户產品的需求、相對於需求的庫存水平以及獲得負擔得起的資本的機會。其他因素，如全球經濟和市場狀況以及我們所服務的應用領域的技術進步，也會對我們的財務業績產生積極和消極的影響。有關我們參與競爭的市場以及這些市場當前環境的更多信息，請參閲營商環境及趨勢在第二部分，項目7“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。

半導體設備市場

半導體設備市場的增長是由許多行業不斷增加的集成電路內容推動的，人工智能、雲計算和自動駕駛汽車等高級應用對處理和存儲的需求更高，以及5G等先進移動連接解決方案的快速採用，這些解決方案增強了現有的無線應用並實現了新的無線應用。為了滿足對半導體器件不斷增長的長期需求，該行業繼續投資於前沿和後端節點、邏輯器件、包括3D-NAND、DRAM在內的最新存儲器件以及MRAM等新興存儲器以及後端測試和高級晶圓級封裝的產能。行業向邏輯和DRAM中的先進技術節點以及3D-NAND存儲設備中更多層的過渡需要更多基於等離子的蝕刻和沉積工藝工具，以及每種工具對我們先進電源解決方案的更高含量。隨着先進3D設備中長寬比的增加，蝕刻和沉積工藝變得更加具有挑戰性，因此需要更先進的射頻和直流技術。我們正在通過提供範圍更廣、更復雜的射頻和直流電源解決方案來應對這些挑戰。除了蝕刻和沉積工藝之外，先進節點日益增長的複雜性也推動了晶圓廠內更多的其他工藝，包括檢測、計量、熱、離子注入和半導體測試，在這些過程中，Advanced Energy作為關鍵技術提供商積極參與。此外，我們的全球支持服務團隊還提供全面的本地維修服務、升級, 和翻新產品，以延長客户資本設備的使用壽命，以實現更多技術的更新換代。2019年9月收購Artesyn，通過增加廣泛的低壓應用以及後端測試和組裝設備客户，擴大了我們在半導體設備市場的觸角。

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工業和醫療市場

工業和醫療市場的客户將我們先進的電源、嵌入式電源和測量產品整合到各種設備中，用於先進材料加工、工業生產、醫療設備、生命科學設備、科學分析儀器、清潔技術生產，以及各種工業技術應用，如機器人、園藝、電機驅動和連接發光二極管。2019年9月收購Artesyn大大擴大了Advanced Energy在工業和醫療市場的產品組合和機會。

OEM客户在各種工業生產應用中利用我們先進的材料工藝電力技術設計設備，包括玻璃鍍膜、玻璃製造、平板顯示器、光伏太陽能電池製造和類似的薄膜製造，包括數據存儲和裝飾、硬膜和光學塗層。這些應用使用與半導體設備市場中使用的技術類似的技術在非半導體襯底上沉積薄膜。我們圍繞這些應用的戰略是利用我們的薄膜沉積技術在鄰近市場擴大新材料和應用的範圍。

先進能源還為工業和醫療市場提供關鍵任務電源組件，為其服務的設備提供高可靠性、高精度、低噪音或差異化電源。銷售到工業和醫療市場的產品包括用於分析儀器的高壓產品、醫療設備、用於醫療設備、測試和測量、醫療激光、科學儀器和工業設備應用的低壓電源，以及用於材料製造、加工和處理的電源控制模塊和熱儀器產品。我們的氣體監測產品服務於能源市場、空氣質量監測和汽車排放監測和測試的多種應用。我們在工業和醫療市場的戰略是通過我們的全球分銷渠道和收購與我們的核心電力轉換應用互補和鄰近的產品和技術，有機地增長和擴大我們的潛在市場。

數據中心計算市場

在2019年9月收購Artesyn後，Advanced Energy憑藉業界領先的功率轉換產品和技術進入數據中心計算市場，我們將這些產品出售給數據中心服務器和存儲系統的原始設備製造商(OEM)和原始設計製造商(ODM)，以及雲服務提供商及其合作伙伴。在雲計算日益被採用的推動下，市場對服務器和存儲設備的需求已從企業內部計算轉移到數據中心，從而推動了對數據中心基礎設施的投資。

數據中心行業已開始過渡到48伏基礎設施，其中48伏直流電源取代了服務器機架中的12伏，以提高整體電源效率。Advanced Energy在為數據中心行業提供48 V服務器電源解決方案方面處於行業領先地位，因此受益於這些趨勢。此外，與傳統雲計算相比，對更快的處理、更低的延遲、更高的數據安全性和更高的可靠性的需求推動着對邊緣計算的需求不斷增長。憑藉其廣泛的許多獨特配置和要求，邊緣計算為Advanced Energy創造了更多機會。最後，人工智能和機器學習的快速增長和採用正在推動對具有更高功率密度和更高效率的服務器和存儲機架的加速需求，這很好地發揮了Advanced Energy的優勢。隨着雲服務提供商和行業領先的數據中心服務器和存儲供應商的業務不斷增長，我們相信Advanced Energy處於有利地位，可以繼續利用正在進行的雲計算轉型。

電信和網絡市場

2019年9月收購Artesyn為Advanced Energy提供了一系列產品和技術，這些產品和技術適用於電信和網絡市場。我們的客户包括許多領先的無線基礎設施設備、電信設備和計算機網絡供應商。無線電信市場繼續以更先進的移動標準發展。5G無線技術有望為電信行業帶來實質性的增長機會，因為它能夠實現自動駕駛汽車和

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虛擬/增強現實。電信服務提供商已經開始投資5G，這一趨勢預計將推動我們的產品需求進入電信和網絡市場。在數據通信方面，需求是由電信服務提供商和升級其網絡的企業的網絡投資以及雲服務提供和數據中心對其網絡的投資推動的，以增加帶寬。

顧客

我們的產品銷往世界各地的原始設備製造商、集成商、分銷商和直接銷售給最終用户。下表總結了我們的十大客户在我們總銷售額中所佔的百分比：

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下表彙總了我們兩個最大客户的銷售額和佔總銷售額的百分比(以千為單位)：

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我們預計，在可預見的未來，面向我們最大客户的產品銷售將繼續佔我們銷售額的很大比例。大客户的流失可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。

積壓

下表總結了我們的積壓工作：

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積壓訂單是指計劃在未來12個月內完成和發貨的確定訂單。由於我們整個產品組合的強勁需求，特別是在我們的半導體和工業和醫療市場，加上關鍵零部件的供應鏈短缺限制了我們的收入，積壓的訂單逐年增加。 積壓訂單不一定是未來銷售水平的指標，因為交付期的變化和客户生產需求拉動系統對我們業務的重要性，這些都不會反映在訂單或積壓訂單中。

有關我們對所服務市場的期望的更多信息，請參閲營商環境及趨勢在第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中。

市場營銷、銷售和分銷

我們通過直接和間接的銷售渠道銷售我們的產品。我們的銷售業務主要分佈在美國、中國、英國、德國、以色列、日本、韓國、印度、新加坡、菲律賓、香港、愛爾蘭和臺灣。除了一支直銷隊伍，我們還有獨立的銷售代表、渠道合作伙伴和分銷商為我們的銷售工作提供支持。我們在上面列出的許多地點以及客户所在地附近的其他地點設有客户服務辦公室。我們相信，客户服務和技術支持是重要的競爭因素，對於與客户建立和保持密切、長期的關係至關重要。

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下表按地理區域列出了我們的銷售額。銷售額根據客户位置(以千為單位)歸因於各個國家/地區。

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關於與我們的海外業務有關的某些風險的討論，見項目1A“風險因素”。

製造業

我們產品的生產主要在中國、菲律賓和馬來西亞的主要生產基地進行。此外，我們還在美國、英國、德國和丹麥為我們的一些產品提供有限的專業製造。關於與我們的製造業務有關的某些風險的討論，見項目1A，“風險因素”。

製造要求原材料，包括各種機械和電氣部件，按照我們的規格製造。我們使用許多公司，包括合同製造商，為我們產品的製造和支持提供零部件。儘管我們已盡合理努力確保部件可從多個合格供應商處獲得，但某些關鍵部件仍可能從一個單獨的供應商或有限的幾個供應商處獲得。在2020至2021年間，新冠肺炎影響了生產所需材料、部件和子部件的可用性。在某些情況下，我們支付溢價或加速費來獲得關鍵部件，以滿足客户的緊急需求。在許多情況下，我們將這些額外的成本轉嫁給我們的客户。我們預計相關的供應鏈挑戰將持續到2022年。然而，我們尋求通過以下方式來降低成本、降低生產和服務中斷的風險並緩解關鍵零部件短缺：

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知識產權

作為我們持續研發的一部分，我們為管理新產品或技術的發明尋求專利保護。我們目前擁有325項美國專利和419項外國專利，我們在美國、歐洲和亞洲有429項專利申請正在申請中。大多數專利的有效期為20年，我們的專利將在不同的日期到期，直到2040年。我們的大部分專利與我們的過程動力產品和解決方案業務有關。一般來説，我們獲得國際專利的努力集中在歐洲和亞洲的工業化國家，因為這些國家還有其他電力轉換和控制系統的製造商和開發商，以及我們的知識產權適用的系統的客户。我們利用我們的專有技術和商業祕密來實現我們的戰略，即為我們最重要的客户解決方案銷售差異化產品。

有時，為了強制執行向我們頒發的專利、保護我們擁有的商業祕密或專有技術、在聲稱侵犯他人權利的情況下為我們辯護，或確定他人專有權利的範圍和有效性，訴訟可能是必要的。請參閲“我們高度依賴我們的知識產權。在第1A項“風險因素”中。

競爭

我們服務的市場競爭激烈，技術發展迅速，客户需求不斷變化。我們面對各種各樣的競爭對手，沒有一家公司主宰我們的任何一個市場。我們市場中的重要競爭因素包括產品性能、與鄰近產品的兼容性、價格、質量、可靠性以及客户服務和支持水平。

在我們的每一條生產線上，我們都會遇到來自國內外公司的激烈競爭。我們的一些競爭對手比我們擁有更多的財政和其他資源。在某些情況下，競爭對手比我們小，但在特定的產品利基市場站穩了腳跟。我們每個垂直市場領域的競爭對手包括但不限於：

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此外，在地方政府、行業領袖和投資者的大力支持下，對本地內容的關注正導致新的競爭對手在世界各地湧現。我們在這些市場上成功競爭的能力取決於我們是否有能力及時推出新產品和對現有產品進行改進，將這些開發和生產活動本地化到靠近我們客户的關鍵世界地區，並生產出高質量的產品。我們期待我們的競爭對手將繼續改進他們的產品的設計和性能，並推出具有競爭力的性能特點的新產品。我們相信，在這些因素方面，我們能夠有效地競爭，儘管我們不能保證我們將來能夠有效地競爭。

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研究與開發

我們從事研發(“R&D”) 開發新的或新興的應用程序的產品，提供更高性能、更低成本的技術進步，或我們可能期望提升客户產品的其他屬性。我們相信，繼續開發技術應用，以及增強現有產品和相關軟件以支持客户需求，對於我們在所服務的市場中競爭至關重要。因此，我們將大量的人力和財力投入到新產品的開發和現有產品的改進上，我們預計這些投資將繼續下去。

下表彙總了研發費用以及這些費用佔總銷售額的百分比(以千為單位)：

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員工

截至2021年12月31日，我們約有10,000名員工。我們的員工沒有工會代表，但適用於我們在中國和德國的員工的法定組織權利除外。我們認為，我們的持續成功在一定程度上取決於我們吸引和留住合格人員的能力。我們認識到我們的員工是我們持續成功的關鍵，並努力與我們各級員工保持積極的關係。我們擁有一支全球多元化的員工隊伍，員工分佈在全球24個以上的國家和地區，代表了許多不同的文化、種族、民族和宗教背景。關於我們人力資本資源的討論，見項目7“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。先進能源鼓勵多樣性，並認識到每個人的背景、經驗和獨特的技能組合是我們成功的根本因素。作為促進STEM(科學、技術、工程和數學)多元化和培養新興人才的努力的一部分，我們於2020年啟動了高級能源STEM多樣性獎學金計劃，為大學生提供學費資助、指導和實習機會。

環境問題

我們必須遵守聯邦、州和地方環境法律法規，以及我們擁有製造和服務設施的外國聯邦和地方司法管轄區的環境法律法規。我們相信，我們在實質上遵守了所有這些法律和法規。

遵守聯邦、州和地方法律法規沒有，也不會對我們的資本支出、競爭地位、財務狀況或經營結果產生不利影響。

先進能源致力於通過減少我們運營中的浪費和提高我們全球工廠的能源效率來減少製造和採購活動對環境的影響。我們在中國和菲律賓的工廠監測温室氣體排放，並向CDP報告，CDP是一個幫助公司披露其環境影響的國際非營利性組織。我們還努力減少客户的排放，因為我們在客户的應用中開發和提供越來越高效的電力輸送產品。我們堅持負責任的礦產採購，並承諾遵守《負責任的商業聯盟行為準則》中規定的社會、環境和道德標準。

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可用的信息

我們的網站地址是Www.advancedenergy.com。我們在向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交報告後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供我們的10-K年度報告、10-Q季度報告、8-K表格當前報告以及對這些報告的所有修訂。這類報告也可在以下網址查閲Www.sec.gov。我們網站上包含的信息不會以引用方式併入本Form 10-K年度報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件中，也不會以其他方式納入本報告。

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第1A項。危險因素

我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到許多因素的影響，包括但不限於以下列出的因素，其中任何因素都可能導致我們的業績受到不利影響，並可能導致我們普通股投資的價值下降或損失。其他因素也可能存在，我們無法預料到，或者我們目前認為不是基於目前可獲得的信息的實質性因素。這些風險和不確定性有可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流和未來業績產生重大影響。此類風險和不確定性還可能影響本10-K表格和我們提交給美國證券交易委員會的其他報告中的前瞻性陳述的準確性。

新冠肺炎、自然災害和相關風險

新冠肺炎可能會進一步對我們的業務、勞動力、供應鏈、運營結果、財務狀況和/或現金流產生實質性的不利影響。

持續的新冠肺炎疫情對我們的能力產生了不利影響：(A)製造、測試、服務和發貨我們的產品；(B)獲得製造和服務產品所需的材料和組件；(C)為製造、研發、供應鏈、服務和行政運營配備勞動力和管理人員。此外，我們可能會繼續受到全球供應鏈合作伙伴、關鍵子組件供應商、零部件分銷商和運輸服務提供商的不利影響，這可能會導致成本增加、材料短缺，以及無法完全滿足客户的需求。例如，2021年，對半導體和其他精選零部件的需求增加，加上新冠肺炎的持續影響，影響了全球電子市場，並影響了我們滿足全部需求水平的發貨能力。此外，我們經歷了更高的投入成本，因為我們產生了材料溢價、加速費、價格上漲和更高的物流成本。我們預計這些情況將繼續對我們向客户發貨的能力產生不利影響。2021年以後，尚不清楚這些全球供應緊張約束將持續多長時間或有多大影響，但它可能會繼續影響我們的結果。外國和國內政府進一步限制旅行、商業和聚集的行動可能會對我們的製造地點產生不利影響。新冠肺炎還導致許多國家的經濟衰退和高失業率，這可能會對未來客户購買我們的產品產生負面影響。此外，我們的一部分員工仍在遠程工作。雖然我們已經成功地過渡到這個偏遠的環境，但對生產力和創新的長期影響尚不清楚。因此，新冠肺炎及其變種可能會繼續對我們的短期和長期收入產生不利影響, 收入和現金流，並可能需要進一步的支出。新冠肺炎的情況在繼續發展，就其對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響的程度而言，它還可能會加劇本“風險因素”一節中描述的許多其他風險。可能會出現其他我們目前還不知道的影響。我們有一支積極的快速反應團隊，以減輕我們目前意識到的風險，並在風險出現時予以緩解。

我們的原材料、零件、部件和子組件的訂單是基於需求預測的，可能會受到新冠肺炎或其他因素導致的供應短缺的限制。

我們根據客户的季度預測和年度預測向許多供應商下訂單。這些預測是基於我們的客户和我們對我們產品需求的預期。隨着季度和全年的進展，這種需求可能會迅速變化，或者我們可能會意識到我們客户的預期過於樂觀或悲觀，特別是當行業或總體經濟狀況發生變化時。

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客户可以在發貨前推遲產品交付或取消訂單，可能會受到取消處罰。在任何特定時間段內，交貨時間表的延遲和/或客户對積壓訂單的更改可能會導致銷售額下降，並對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。與我們的供應商的訂單不能總是被修改以迴應。此外，為了確保某些組件的供應或獲得優先定價，我們與一些供應商簽訂了合同，要求我們每季度購買一定數量的組件和組件，即使我們無法使用這些組件或組件。此外，我們對我們的一些客户有義務在庫存中保留最低數量的成品，及時履行訂單，無論客户是否期望下這樣的訂單。我們目前與不同的供應商有確定的採購承諾和協議，以確保零部件的供應。如果對我們產品的需求超過我們客户和我們的預測，我們可能無法以有利的條件及時獲得足夠的原材料、零部件或組件，甚至根本無法滿足過剩的需求。這可能會導致客户在發貨前取消訂單，導致銷售額下降，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。此外，考慮到我們產品的專有性質，這些部件中的許多都是獨家採購的，或者不容易互換。例如, 2021年，鑑於全球對科技產品的需求不斷上升，以及新冠肺炎和其他中斷事件對全球供應鏈的影響，某些電子和半導體零部件出現了全球短缺。這導致了更高的庫存水平，同時我們也採購了關鍵部件來完成完整的套件。如果我們不能在合理的時間範圍內以合理的成本獲得部件，我們的業務可能會受到不利影響。此外，如果對我們產品的需求不能繼續保持在目前的水平，我們可能無法使用這些承諾和協議要求我們購買的所有部件，我們的過剩和過時庫存儲備可能會增加，這可能會對我們的運營業績產生重大不利影響。

我們或我們的客户或供應商所在地區的自然災害和其他事件可能會影響我們的運營結果。

我們在受惡劣天氣和地質事件(包括可能擾亂運營的地震或海嘯)等自然事件影響的地點進行製造和其他運營。此外，我們的供應商和客户也在這些地點開展業務。自然災害、火災、爆炸或其他事件導致我們的運營或我們客户或供應商的運營長期中斷，可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。

行業相關風險

我們在中華人民共和國和亞太地區的業務受到重大政治和經濟不確定性的影響，我們很少或根本無法控制這些不確定性，我們可能無法及時改變我們的業務做法，以避免收入減少。

我們在美國以外的大部分業務位於中華人民共和國(“中國”)，這給我們帶來了風險，例如外匯管制和貨幣限制、當地經濟條件的變化、海關法規和關税的變化、税收政策的變化、中國法律和法規的變化、可能的徵收或其他中國政府行動，以及不穩定的政治條件，包括美國對海外製造政策的潛在變化。近年來，在不同時期，美國和中國在地緣政治、貿易和經濟問題上存在重大分歧。這兩個國家未來可能會出現爭議。美國和中國之間任何不斷升級的政治爭議，無論是否與我們的業務直接相關，都可能對我們的運營、業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。見下文“我們面臨與全球金融市場和全球經濟相關的風險”。

此外，基於中國、香港、臺灣和美國之間的複雜關係，存在固有的風險，即政治、外交和國家安全影響可能導致貿易、技術或資本爭端和/或中斷，特別是影響半導體行業的爭端。這將對我們與中國大陸、香港和/或臺灣，甚至整個亞太地區或全球經濟的業務造成不利影響。

中國政府擴大領土主張的行動，如在香港通過國家安全法，以及可能在南中國海劃設防空識別區，

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目錄

引發了人們對可能導致國際報復的衝突的恐懼。美國政府在針對中國和華為等公司的貿易政策上採取的行動也加劇了緊張局勢。最後，最近美國和中國領事館的關閉以及香港持續的政治動盪造成了更多的不確定性。如果中國對臺灣採取任何行動，我們可能會看到外交和貿易關係面臨更多風險，可能會阻礙我們獲得材料、零部件和客户，並削弱我們在該地區有效運營的能力。鑑於我們在中國和香港的業務不斷擴大，我們的業務業績、運營和財務狀況可能會受到這些發展以及其他政治、外交和社會條件變化的不利影響。此外，中國對在中國內地和香港經營的美國公司的政策和待遇可能會迅速變化，從而對我們造成不利影響。

我們競爭的行業受到波動和不可預測的週期的影響。

作為全球半導體設備、電信、網絡、數據中心計算、工業和醫療行業的供應商，我們受到商業週期的影響，其時間、長度和波動性可能很難預測。由於客户製造能力需求和支出的突然變化，其中某些行業歷史上一直是週期性的，這在一定程度上取決於產能利用率、對客户產品的需求、相對於需求的庫存水平以及能否獲得負擔得起的資本。這些變化影響了客户購買和投資技術的時間和金額，並繼續影響我們的訂單、淨銷售額、運營費用和淨收益。我們可能無法通過降低成本來充分或迅速地應對需求的下降。隨着我們產品需求的變化，我們可能需要為過剩和過時的庫存記錄大量儲備。

為了滿足我們所服務的每個行業迅速變化的需求，我們必須有效地管理我們的資源和生產能力。在對我們產品的需求減少期間，我們必須能夠使我們的成本結構與當前的市場狀況適當地保持一致，有效地管理我們的供應鏈，並激勵和留住關鍵員工。在需求增長期間，我們必須有足夠的製造能力和庫存來滿足客户訂單，有效管理我們的供應鏈，並吸引、留住和激勵足夠的合格人員。如果我們不能及時和適當地適應我們商業環境的變化，或者不能準確地評估我們在商業週期中所處的位置，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到實質性的不利影響。例如，繼2018年上半年創紀錄的需求水平之後，半導體設備市場經歷了下滑，因此，與2018年相比，Advanced Energy在2019年來自半導體設備市場的收入下降了24.5%。儘管半導體設備市場在2019年第四季度和整個2021年都有所改善，但尚不清楚這種復甦將持續多久。此外，我們的數據中心計算以及電信和網絡市場的特點是大規模的項目投資，這可能會導致季度或年度收入的變化。例如，在2020年，我們在數據中心計算、電信和網絡領域的增長是由特定客户客户的份額增長推動的。到2020年底，我們開始經歷一段主要客户的消化期，這段時間一直持續到2021年初，導致需求下降。我們預計，在這些商業週期中，總體需求水平可能會在每個季度繼續波動。2021年，我們所有市場的需求都很強勁, 然而，行業範圍內對某些集成電路和其他部件的供應限制限制了我們根據需求水平發貨的能力，並導致成本增加，因為我們通過公開市場和其他採購來採購材料。目前尚不清楚供應鏈環境需要多長時間才能改善，從而進一步影響我們的財務業績。

我們必須取得設計勝利，以留住現有客户和獲得新客户，儘管取得設計勝利並不一定會帶來實質性的銷售。

在持續的技術遷移和不斷變化的客户需求的推動下，我們所服務的市場在應用程序、核心技術和競爭壓力方面不斷變化。我們為資本設備製造商設計的新產品通常有五到十年的壽命。我們越來越多地被要求加快研發投資，以滿足客户在上市時間、性能和技術採用週期方面的需求，僅僅是為了競爭設計勝利。考慮到我們在設計制勝過程中為開發、評估和鑑定產品所做的前期投資，我們的成功和未來的增長取決於我們的產品在客户開發新技術和應用時被設計到客户的新一代設備中。我們必須在設計週期的早期與這些製造商合作，修改、增強和升級我們的產品或

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設計符合其新系統要求的新產品。設計獲勝過程競爭激烈，我們可能會為現有客户或新客户的下一代設備贏得或失去新的設計勝利。如果現有客户或新客户在設計制勝過程中不選擇我們，我們的市場份額將會減少，與客户產品壽命相關的潛在收入(可能是五到十年)將無法實現，我們的業務、財務狀況和運營結果將受到實質性和不利的影響。

商業模式和資本結構相關風險

儘管我們的製造足跡在不斷髮展，但我們的生產線只在少數幾個地點生產，而且我們的地點通常不能互換。

我們用於半導體行業的電源產品在中國深圳和馬來西亞檳城生產。我們的高壓產品在紐約的隆孔科馬和洛克波特、英國的利特漢普頓和中國的深圳生產。我們的熱工儀器產品在温哥華、華盛頓州、英國利特漢普頓和德國法蘭克福生產。我們的測温解決方案在丹麥巴拉魯普、德國法蘭克福、德國馬格德堡和華盛頓州温哥華生產。我們的電信、網絡、數據中心計算和醫療產品在中國中山、菲律賓羅薩裏奧和菲律賓聖羅莎生產。大多數設施都處於運營租約中，運營中斷可能是由於房東提前終止現有租約或房東未能在到期後續籤現有租約，包括可能在現有設施附近沒有合適的運營地點，這可能會導致勞動力或供應鏈風險。每個工廠生產不同的產品，因此不能互換。我們任何製造設施發生的自然、不可控的事件或其他操作問題可能會顯著降低或中斷我們在該現場的生產率，並可能阻止我們及時或根本無法滿足客户的要求。

此外，我們還計劃在2022年完成中國深圳製造廠的搬遷工作。因此，我們在馬來西亞檳城投資了一家雙重製造工廠，能夠生產我們的半導體和其他產品。我們相信，隨着時間的推移，這項投資將有助於減輕我們對地區風險的敞口，改善我們的業務連續性形象，並降低成本。我們於2020年開設了這個設施；然而，考慮到新冠肺炎和供應鏈限制的影響，可能需要更多的時間才能實現設施的全部產能。隨着這家工廠提高產能，我們可能會遇到生產效率低下、與物流和工藝相關的挑戰，或其他新建工廠的慣常問題。如果我們不能完全和及時地整合我們的設施，我們的收入可能會受到負面影響，直到我們能夠提高產能或生產率。

我們將大量的供應基礎轉移給了亞洲供應商。

我們將我們產品的很大一部分零部件的採購轉移到了亞洲供應商，以降低我們的材料成本和運輸費用。這些組件可能需要我們產生比預期更高的測試或維修成本，這將對我們的運營業績產生不利影響。如果這些低成本組件不符合客户的要求，具有嚴格和廣泛資格要求的客户可能不會接受我們的產品。我們的客户延遲或拒絕接受此類產品，以及我們的供應商無法滿足我們的採購要求，可能需要我們從現有供應商那裏購買價格更高的組件，或者可能導致我們失去對這些客户的銷售，這兩種情況中的任何一種都可能導致收入和毛利率下降，並對我們的運營結果產生不利影響。

我們通常沒有與客户簽訂長期合同，要求他們從我們這裏購買任何特定數量的產品。

我們的銷售主要是基於採購訂單進行的，我們通常不會從客户那裏獲得長期的採購承諾，這在我們服務的行業中是典型的。因此，我們預測當前客户未來銷售或承諾水平的能力有限，這可能會削弱我們在製造過程中有效分配勞動力、材料和設備的能力。此外，我們可能會在預期銷售不會實現的情況下購買庫存，從而導致過多和過時的庫存註銷。

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如果我們不能成功地調整我們的一些產品線的業務戰略，以反映客户日益增長的價格敏感度，我們的業務和財務狀況可能會受到損害。

我們的許多產品線的業務戰略一直專注於產品性能和技術創新，以提供更高的效率和生產力。我們的客户不斷向我們施加壓力，要求我們降低價格並延長付款期限，我們可能需要與最大的客户簽訂長期降價協議、延長付款期限、獨家安排或其他不利的合同條款，以保持競爭力。此外，我們還在客户可能包括雙電源或多電源的市場中展開競爭。我們相信，我們的一些亞洲競爭對手受益於當地政府的資金激勵措施和各自國家最終用户客户的採購偏好。如果與我們的任何產品線的競爭只集中在價格上，而不是產品性能和技術創新上，我們將需要相應地調整我們的業務戰略、產品供應和產品成本，如果我們無法做到這一點，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。此外，2021年，我們提高了價格，並對我們的許多產品實施了附加費，以反映我們更高的供應鏈成本。雖然這些價格變化已經被我們的客户接受，但隨着時間的推移，較高的價格可能會降低我們的產品在市場上的競爭力，並可能對我們的運營結果產生不利影響。

我們很大一部分銷售額和應收賬款都集中在少數幾個客户手中。

下表彙總了來自我們十大客户的總銷售額的百分比：

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下表彙總了我們兩個最大客户的銷售額和佔總銷售額的百分比(以千為單位)：

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下表彙總了應收賬款餘額(以千為單位)和佔應收賬款總額10%或以上的客户的應收賬款總額的百分比：

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*客户餘額不到總額的10%

這些或其他大客户的銷售額大幅下降，或者我們無法從這些銷售中收取收入，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

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人員的流失可能會嚴重損害我們的運營結果和競爭地位。

我們的成功在很大程度上取決於我們的管理、技術、營銷和銷售員工的持續貢獻。我們可能不能成功地留住我們的員工，或者吸引或留住所需的額外技術人員。如果不能留住或吸引人才，可能會嚴重損害我們的運營結果和競爭地位。我們能否成功聘用和留住員工取決於各種因素，包括我們薪酬和福利計劃的吸引力、全球經濟或政治和行業狀況、我們的組織結構、我們的聲譽、文化和工作環境、對人才的競爭和合格員工的可用性、職業發展機會的可用性，以及我們提供

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具有挑戰性和回報的工作環境。我們必須發展我們的人員，以提供能夠在人員留用不可避免的不可預測的情況下保持連續性的繼任計劃。雖然我們有關鍵管理層繼任計劃和旨在留住高級員工的長期薪酬計劃，但如果我們的繼任計劃不能有效運作，我們的業務可能會受到不利影響。

由於我們無法控制的原因，我們普通股的市場價格一直在波動，而且可能會繼續波動。

股票市場已經時不時地經歷了極端的價格和成交量波動，而且很可能還會繼續經歷。科技公司的證券價格尤其不穩定，經常因為與其經營業績無關的原因而波動。過去，經歷過股票市場價格波動的公司一直是證券集體訴訟的對象。如果我們是證券集體訴訟的對象，可能會導致鉅額成本，並轉移管理層的注意力和資源。

我們的經營業績會受到波動的影響，如果我們沒有達到證券分析師或投資者的預期，我們的股價可能會大幅下跌。

我們的年度和季度業績可能會因各種因素而有很大差異，其中許多因素是我們無法控制的。由於我們的運營費用是基於預期的收入水平，我們的開發工作的銷售週期相對較長，而且我們的高比例支出是短期固定的，收入確認時間的微小變化可能會導致不同時期的運營業績出現重大差異。如果我們的收益沒有達到證券分析師或投資者的預期，我們的股票價格可能會下跌。

收購相關風險

我們的長期成功和運營結果取決於我們成功整合Artesyn的業務和運營並實現收購的預期收益的能力。

2019年9月，我們收購了Artesyn，我們正在繼續將Artesyn的業務與我們的業務結合起來。收購Artesyn顯著增加了我們的嵌入式電源產品供應，增加了我們在工業和醫療、數據中心計算以及電信和網絡市場的敞口，並顯著增加了員工數量和設施。

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為了實現收購的預期收益，我們必須繼續以高效和有效的方式合併我們的業務，實現我們的協同效應和成本節約目標。將Artesyn的業務和運營與我們的業務和運營整合起來，需要管理層的大量關注、努力和支出，我們可能無法有效、完整、及時或具有成本效益地實現長期整合目標。

與成功整合Artesyn的業務相關的潛在風險包括我們有能力：

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如果我們不能成功或及時地將Artesyn的業務長期整合到我們的業務中，我們可能無法實現收購帶來的長期收入增長、協同效應、成本節約和其他預期收益，我們的業務可能會受到不利影響。此外，我們已經並可能

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目錄

繼續產生與交易相關的成本，包括與實施整合計劃相關的法律、法規和其他成本，包括設施和系統整合成本以及與就業相關的成本。Artesyn的業務和運營可能達不到預期的收入和經營業績。上述風險中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果造成實質性損害。

我們的債務義務和管理我們債務的協議中的限制性契約可能會限制我們運營業務或執行業務戰略的能力，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響，並可能顯著減少股東從控制權變更事件中獲得的利益。

我們的債務負擔可能會使我們更容易受到一般不利的經濟和行業狀況的影響，並可能限制我們在規劃或應對業務和我們經營的行業的變化方面的靈活性，從而使我們在與負債較少的競爭對手相比處於不利地位。

我們的債務義務將財務契約強加給我們和我們的子公司，要求我們保持一定的槓桿率。金融契約對我們的業務施加了某些限制，可能會影響我們成功執行我們的業務戰略或採取我們認為符合我們公司最佳利益的其他行動的能力。這些限制包括對我們的能力和我們子公司的能力的限制或限制，包括：

我們的債務義務包含某些慣常的違約事件。任何違反契約或其他違約事件都可能導致我們的債務違約，這可能會限制我們在循環信貸安排下借款的能力。如果根據我們債務安排的某些條款發生違約事件，而違約債務沒有得到補救或豁免，違約債務的持有人可能會導致債務工具的所有未償還金額以及任何所需的和解費用立即到期並支付。我們的資產和現金流如果在違約事件發生時加速，可能不足以全額償還我們未償還債務工具下的借款。如果我們無法按要求償還、再融資或重組我們的債務，或無法修改這些協議中包含的契諾，貸款人可以行使我們的信貸協議或適用法律或股權項下的所有權利和補救措施。

整合收購所需的活動可能會導致成本超過當前預期，或者不如預期的成功。

我們過去已經完成了收購，未來可能會收購其他業務。這類交易的成功將取決於我們整合在這些交易中獲得的資產和人員的能力，以及將我們的內部控制程序應用於這些收購的業務的能力。收購的整合可能需要我們管理層的高度關注，而管理層注意力和資源的轉移可能會對我們管理業務的能力產生實質性的不利影響。此外，我們可能沒有意識到我們最初進入收購交易時預期的收益程度或時間。如果實際整合成本高於最初預期的金額，如果我們無法按照預期整合收購中獲得的資產和人員，或者如果我們無法從預期的協同效應中充分受益，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到重大不利影響。

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與商業和金融相關的風險

如果我們的網絡安全措施被破壞，並被未經授權訪問客户的數據或我們的數據或我們的信息技術系統，我們可能會招致重大的法律和財務風險和責任。

作為我們日常業務的一部分，我們將我們的數據和有關我們客户的某些數據存儲在我們的全球信息技術系統中。未經授權訪問我們的數據，包括與我們客户有關的任何信息，可能會使我們面臨丟失這些信息、業務損失、訴訟和可能的責任的風險。這些安全措施可能被計算機黑客故意的不當行為所破壞，原因是第三方行為、員工錯誤、瀆職或其他原因。此外，第三方可能試圖欺詐性地誘使員工或客户泄露用户名、密碼或其他信息等敏感信息，以便訪問我們客户的數據或我們的數據，包括我們的知識產權和其他機密業務信息，或我們的信息技術系統。由於用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常變化，而且通常在針對目標發動攻擊之前不會被識別，因此我們可能無法預測這些技術或實施足夠的預防措施。任何安全漏洞都可能導致我們的客户失去信心，損害我們的聲譽，擾亂我們的業務，導致法律責任，並對我們未來的銷售產生負面影響。

我們高度依賴我們的知識產權。

我們的成功在很大程度上取決於我們的專有技術。我們試圖通過專利和保密協議來保護我們的知識產權；然而，我們可能無法保護我們的技術，而客户或競爭對手可能能夠獨立開發類似的技術。此外，一些國家的法律可能無法為我們的知識產權提供與美國法律相同的保護。我們的知識產權在我們開展業務的幾個國家不受專利保護，我們在包括中國在內的其他國家也有有限的專利保護。一般來説，我們爭取國際專利的努力集中在歐盟和某些亞洲工業化國家，包括韓國、日本和臺灣。如果我們不能成功地保護我們的知識產權，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

與美國商法相比，我國商法相對較不發達。根據中國法律，知識產權受到有限的保護。因此，在中國製造我們的產品可能會使我們面臨更大的風險，即未經授權的各方可能試圖複製我們的產品或以其他方式獲取或使用我們的知識產權。

我們受制於國際行動中固有的風險。

鑑於我們業務的全球性，我們在國內和國際上都有現金和投資的集中。我們的現金、現金等價物和有價證券的價值可能會受到流動性、信用惡化、財務結果、經濟風險、政治風險、主權風險或其他因素的負面影響。

下表按地理區域彙總了我們的銷售額(單位：千)。對美國以外的客户的銷售佔我們總收入的很大一部分。

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我們的收購增加了我們在國際地點的影響力。我們成功地在國際上生產產品和在國際市場上競爭，取決於我們管理各種風險和困難的能力，包括但不限於：

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如果我們不能成功地管理這些和其他國際風險，我們實施業務戰略、維持市場份額和在國際市場上成功競爭的盈利能力和能力將受到影響。

我們面臨着與全球金融市場和全球經濟相關的風險。

我們的業務依賴於我們終端市場的製造能力的擴大和我們銷售的產品的安裝基地。過去，信貸市場的嚴重緊縮、金融市場的動盪和全球經濟的疲軟導致了我們所在行業的放緩，並對全球對我們產品的需求產生了負面影響。我們的一些關鍵市場在很大程度上依賴於消費者支出。經濟不確定性加劇了消費者支出的負面趨勢，並可能導致我們的客户推遲、取消或避免下訂單。

獲得資金的困難或成本增加以及不確定的市場狀況也可能導致我們的銷售額減少和更多的拒付情況。這些情況可能同樣會影響我們的主要供應商，這可能會影響他們交付部件的能力，並導致我們的產品延遲交付。此外，這些情況和對未來經濟狀況的不確定性，包括通貨膨脹、利率、資本市場的可用性、消費者消費率、能源可用性和成本以及政府管理經濟狀況的舉措的影響，可能會使我們難以預測我們的經營業績，並評估可能影響我們的業務、財務狀況和經營業績的風險。

銷售全球化增加了遵守政策的風險。

我們在世界各地日益複雜的銷售環境中運營，這更加重視我們的全球控制環境，並施加了額外的監督風險。這種增加的複雜性可能會在短期內增加合規成本，並在不合規的情況下增加控制故障的影響，從而對我們的運營結果產生不利影響。

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目錄

我們的傳統逆變器產品可能遭受比預期更高的訴訟、損壞或保修索賠。

我們的傳統逆變器產品(我們於2015年12月停止製造、工程和銷售，並在本文件中反映為停止運營)包含可能包含錯誤或缺陷的組件，銷售時附帶1至10年的原始產品保修，並可選擇購買最長20年的額外保修。如果我們的任何產品因其設計而有缺陷或不合格，我們可能會被要求維修、重新設計或召回這些產品，或者支付損害賠償(包括違約金)或保修索賠，我們的聲譽可能會受到重大損害。我們遇到了越來越多的客户和供應商的索賠，以及越來越多的與傳統逆變器產品線相關的訴訟。我們在正常的業務過程中審查此類索賠並積極抗辯此類訴訟。我們不能保證任何針對我們的索賠或訴訟不會對我們的業務或財務報表產生實質性的不利影響。我們捲入這類訴訟可能會給我們帶來鉅額費用，並分散我們技術和管理人員的精力。我們還為提供保修服務的估計成本預留保修準備金，包括技術支持、產品維修和無法維修的部件的產品更換成本。我們對履行保修義務的成本的估計是基於歷史經驗和對未來條件的預期。如果我們遇到保修索賠活動增加或與服務這些索賠相關的成本增加的情況，我們的保修應計費用將增加，從而導致在“非持續運營的收入(損失)”一欄中產生額外的費用, 我們計劃繼續支持變頻器客户的服務維護和維修操作。這包括履行現有服務維護合同下的義務。不確定這些服務是否能盈利，它們可能會受到產品故障率高於預期、關鍵服務技師技能的喪失、無法獲得服務部件、客户需求和爭議以及維修部件成本等因素的不利影響。請參閲附註4.處置和停產的業務在第二部分，項目8“財務報表和補充數據”。

我們的產品可能存在缺陷或錯誤，導致損壞或保修索賠。

我們的產品使用複雜的系統設計和組件，可能包含錯誤或缺陷，特別是當我們將新技術融入我們的產品或發佈新版本時。如果我們的任何產品因其設計而有缺陷或不合格，我們可能會被要求維修、重新設計或召回這些產品，支付損害賠償金(包括違約金)或保修索賠，我們的聲譽可能會遭受重大損害。我們為提供保修服務的估計成本預留保修準備金，包括技術支持、產品維修和無法維修的部件的產品更換成本。我們對履行保修義務的成本的估計是基於歷史經驗和對未來條件的預期。如果我們遇到保修索賠活動增加或與服務這些索賠相關的成本增加的情況，我們的保修應計金額將增加，導致毛利潤下降。近年來，我們經歷了傳統逆變器產品線保修成本的增加，這反映在“非持續運營的收入(損失)，所得税淨額。”看見附註4.處置和停產的業務在第二部分，項目8“財務報表和補充數據”。

不利的匯率波動可能會導致營業利潤率下降，或者可能導致我們提高價格，這可能會導致銷售額下降。

貨幣匯率波動可能會對我們的銷售和經營業績產生不利影響，我們可能會在可能簽訂的遠期外匯合同方面蒙受損失。不利的匯率波動可能會要求我們提高對外國客户的價格，這可能會導致我們對這些客户的淨銷售額下降。或者，如果我們不針對不利的匯率波動調整產品價格，我們的經營結果可能會受到實質性的不利影響。此外，我們還有大量長期負債，如歐洲和亞洲的當地租賃和養老金負債，這使得我們對歐元、菲律賓比索和人民幣價值的波動產生了更大的風險敞口。鑑於標的負債的長期性和匯兑損益的非現金性質，我們不會試圖對衝這些風險。

中國政府不斷受到貿易夥伴的壓力，要求其允許人民幣以與其他主要貨幣一樣的方式浮動。人民幣幣值的任何變化都可能顯著增加我們深圳和中山工廠運營所產生的勞動力和其他成本，以及原材料、零部件、

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目錄

我們在中國採購的零部件和組件，可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。

聯合王國退出歐洲聯盟以及相關行動可能對我們產生不利影響。

2016年6月23日，英國舉行了全民公投，投票結果是贊成退出歐盟。2020年1月23日，英國脱離了歐盟，也就是通常所説的退歐，並處於過渡期，一直持續到2020年12月31日。自2021年1月1日起，歐盟貿易協定不再適用於英國。英國已採取措施，複製以前通過暫時適用尚未批准的新貿易協定而適用的貿易協定的影響，並引入了英國全球關税。這些變化導致對英國進出口的監管複雜性增加，這可能會對我們的銷售、運營和財務業績產生不利影響。我們在英國的業務也可能受到英國匯率大幅波動以及製造和維修服務零部件進口的行政成本和關税增加的不利影響。此外，對我們的英國產品實施進口限制和徵收關税，可能會使我們的產品對這些客户來説更昂貴，從定價角度來看，我們的產品競爭力更低。

我們的企業資源計劃(“ERP”)系統和我們的全球信息技術系統的其他部分出現的困難可能會損害我們的業務和運營結果。

與許多跨國公司一樣，我們維護着一個全球信息技術系統，包括從第三方獲得許可的軟件產品。對Artesyn的收購增加了最初不同於當前系統的額外信息系統。任何系統、網絡或互聯網故障，系統用户的誤用，未經授權訪問或失去許可權造成的黑客入侵或中斷，都可能擾亂我們按照美國證券交易委員會規定的時間表及時準確地生產和發貨產品或報告我們的財務信息的能力。任何此類故障、誤用、黑客攻擊、中斷或丟失都可能導致管理層將注意力從基礎業務上轉移，並可能損害我們的運營。此外，如果我們的全球信息技術系統出現重大故障，可能會對我們根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條完成對我們的內部控制和認證活動進行評估的能力造成不利影響。

我們曾經，將來也可能再次捲入訴訟。訴訟成本高昂，可能導致我們開展業務或利用我們建立的市場關係的能力受到進一步限制，或者無法阻止其他人使用我們的技術。

為了執行我們的商業或財產權、針對聲稱侵犯他人此類權利的行為為自己辯護，或者為了保護我們在監管、税務、海關、商業和其他糾紛或類似事項上的利益，可能有必要提起訴訟。我們經歷了越來越多的與我們的傳統逆變器產品線相關的訴訟。訴訟通常需要我們管理層大量的時間和精力，以及財政和其他資源，包括：

這些事件中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

投資回報或計劃投資利率下降可能會導致我們的養老金計劃承擔額外的無資金支持的養老金義務。

我們目前對養老金計劃有無資金支持的義務。未來對養老金計劃的繳費程度在很大程度上取決於市場因素，例如用於計算我們未來債務的貼現率和使我們能夠未來付款的計劃資產的實際回報。我們使用關於這些項目和其他項目的假設來估計未來對該計劃的貢獻。這些假設的改變可能會對未來的繳款產生重大影響。

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目錄

此外，該計劃資金狀況的實質性惡化可能會增加養老金支出，降低我們的盈利能力。看見注17.僱員退休計劃及退休後福利第二部分，本文件所載項目8“財務報表和補充數據”。

我們的無形資產可能會減值。

下表彙總了我們的商譽和無形資產(單位：千)：

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我們會定期檢討商譽的賬面價值及無形資產的估計可用年期，並考慮任何可能導致公允價值減少或無形資產的修訂可用年期的事件或情況。這些事件和情況包括商業環境、法律因素、經營業績指標和競爭的重大變化。任何減值或修訂的使用年限都可能對我們的財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響，並可能損害我們普通股的交易價格。

與國際貿易、税收和監管相關的風險

美國政府最近關於關税和其他經濟提案的行動和提案產生的重大事態發展可能會對我們產生實質性的不利影響。

美國政府的行動對國際貿易施加了更多的限制和經濟上的阻礙。中國已開始對某些外國商品徵收額外關税，包括鋼鐵和鋁、半導體制造設備及其零部件，並宣佈對鋁製品徵收進口許可證要求。政府已經修訂和擴大了有關向美國實體名單上的公司銷售產品的出口規定。這些變化防止將使用美國境外受控制的美國原產設備、技術和軟件生產的外國生產的美國直接產品出售給美國實體名單上的公司。此外，美國國防部繼續發佈其確定為中國人民解放軍擁有或控制的公司名單，可以通過行政命令對其實施制裁，商務部繼續擴大中國和俄羅斯的指定軍事最終用户名單，目前需要出口許可證。

此外，政府已確定香港特別行政區不再具有足夠的自治權，不再有理由被視為獨立於中國，並已取消若干向香港出口受管制貨物的許可證豁免規定，並已根據《出口管理規例》(下稱《出口管理規例》)取消香港作為獨立航運目的地的地位。

作為對美國政府行動的迴應，中國通過了多項法規，包括2020年12月1日生效的《中華人民共和國出口管制法》、2021年1月9日頒佈的《關於反不正當域外適用外國立法和其他措施的規定》、2021年7月24日發佈的《中華人民共和國反外國制裁法》。這些法律為中國政府提供了一個框架，以禁止向其控制清單上的特定外國實體出口戰略物資和先進技術，阻止外國法律的適用，對實體和國家實施自己的制裁，並通過報復行動和域外管轄權的規定來制衡美國政府的限制。

美國貿易政策的變化可能會導致一個或多個美國貿易夥伴採取響應性的貿易政策，使我們更難或更昂貴地向這些國家出口我們的產品。如上所述，這些措施還可能導致進口到美國的商品成本增加。這反過來可能要求我們提高對客户的價格，這可能會減少需求，或者，如果我們無法提高價格，則會導致我們的商品利潤率下降，並

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目錄

售出的服務。如果美國實施的貿易關税和其他限制措施提高了進口到美國的半導體設備和相關零部件的價格，我們的材料成本可能會受到不利影響，客户對產品和服務的需求可能會減少，這可能會對我們的收入和盈利能力產生不利影響。

採取和擴大貿易限制、發生貿易戰或其他與關税、貿易協議或政策相關的政府行動可能會對我們的產品需求、我們的成本、我們的客户、我們的供應商和美國經濟產生不利影響，進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

美國社會、政治、監管和經濟條件的變化，或管理我們目前開發和銷售產品的地區和國家的對外貿易、製造、發展和投資的法律和政策的變化，以及由於這些變化而對美國的任何負面情緒，都可能對我們的業務產生不利影響。此外，非美國客户和非美國員工或未來員工對美國的負面情緒可能分別對銷售或招聘和留住產生不利影響。

增加政府對所得税監管的行動可能會對我們的業務產生負面影響。

國際政府已經加強了對像我們這樣的跨國企業的審查和審查，這可能會增加我們的合規成本，並在未來增加對這些政府的税收負擔。隨着各國政府繼續尋找增加收入來源的方法，他們可以增加對公司的審計，以加快追回根據當前或過去的法規被認為欠他們的錢。審計活動的這種增加可能會對國際業務的公司產生負面影響，就像我們所做的那樣。

在我們開展業務的税務管轄區，税法、税率或收入組合的變化可能會影響我們未來的納税義務和相關的公司盈利能力。

我們在美國(聯邦和州)和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。不同司法管轄區的税務法律、法規和行政慣例的性質是複雜的，可能會因經濟、政治和其他條件而發生重大變化，在評估和估計我們為這些税收提供的撥備和應計項目時需要做出重大判斷。由於國內外政府都在考慮或修改税法以增加收入，我們的業績可能會受到負面影響。此外，有許多在正常業務過程中發生的交易，其最終的税收決定是不確定的。我們的有效税率可能受到以下因素的不利影響：我們的法定税率低於預期的司法管轄區的收益低於預期，我們的法定税率高於預期的司法管轄區的收益高於我們法定税率較高的司法管轄區的收益，我們無法實現相關税收優惠的司法管轄區發生的虧損，外幣匯率的變化，進入新業務和地理位置以及我們現有業務的變化，收購(包括整合)和投資，我們遞延税項資產和負債及其估值的變化，以及相關税收、會計和其他法律、法規、行政做法、原則和解釋的變化，包括適用於跨國公司的税法的根本性變化。美國、許多歐盟國家和其他幾個國家正在積極考慮在這方面做出改變。

我們所得税撥備的變化或因審查我們的所得税申報單而產生的不利結果可能會對我們的業績產生不利影響。

我們的所得税撥備可能會受到波動的影響，可能受到以下因素的不利影響：税率較低的國家的收益低於預期，税率較高的國家的收益高於預期；遞延税資產和負債的估值變化；外國衍生無形收入(FDII)、全球無形低税收入(GILTI)和税基侵蝕和反濫用税法的變化、法規和解釋；税收優惠到期或失效；轉讓定價調整，包括收購對我們法律結構的影響；不可抵扣補償的税收影響；與公司間重新調整有關的税費；會計原則的變化；或税收法律法規、條約或其解釋的變化，包括對我們海外子公司的收益徵税、費用扣除的變化可歸因於外國收入，以及外國税收抵免規則。需要有重大判斷才能確定

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目錄

會計準則規定的所得税不確定性的確認和計量屬性。由36個國家(包括美國)組成的國際組織經濟合作及發展組織(“經合組織”)已對多項沿用已久的税務原則作出改變。不能保證這些變化一旦被各國採納，就不會對我們的所得税撥備產生不利影響。此外，由於我們正在進行的某些就業和資本投資行動和承諾，我們在某些國家的收入受到税率的降低。如果我們不能履行這些承諾，可能會對我們的所得税撥備產生不利影響。此外，我們是税務機關定期審查我們的所得税申報單的對象。我們定期評估這些檢查產生不利結果的可能性，以確定我們的所得税撥備是否充足。不能保證這些持續檢查的結果不會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的業務受到有關隱私和數據保護的複雜和不斷變化的美國和國際法律法規的約束。這些法律和法規中的許多可能會發生變化和不確定的解釋，可能會導致索賠、我們業務實踐的變化、處罰、運營成本增加、用户增長或參與度下降，或者以其他方式損害我們的業務。

世界各地的監管當局已經實施或正在考慮幾項關於數據保護的立法和監管建議，包括採取措施確保用户數據的加密不會阻礙執法機構獲取這些數據。此外，消費者和數據保護法在美國、歐洲和其他地方的解釋和應用往往是不確定和不斷變化的。這些法律可能會以與我們的數據慣例不一致的方式解釋和應用。如果這些立法和監管建議被採納，這些解釋除了可能被罰款外，還可能導致一項命令，要求我們改變我們的數據做法，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。遵守這些不同的法律可能會導致我們產生鉅額成本，或者要求我們以不利於我們業務的方式改變我們的商業做法。

我們受到許多政府法規的約束。

我們受聯邦、州、地方和外國法規的約束，包括環境法規和與我們產品的設計和運營相關的法規、控制系統以及與我們產品相關的進出口和關税法規。當我們試圖確保我們的產品符合安全和排放標準時，我們可能會招致巨大的成本，其中許多標準在使用我們產品的州和國家之間有所不同。在過去，我們投入了大量資源來重新設計我們的產品，以符合這些指令。此外，通過於2020年12月31日收購Versatile Power，Inc.，我們擴大了在醫療市場的存在，包括更嚴格監管的應用程序，並將其醫療認證的製造中心添加到我們的運營足跡中。我們可能會遇到更高的成本，以保持符合質量體系和其他適用於收購業務的法規和要求。為了遵守未來的法規、指令和標準，我們可能需要修改或重新設計一些產品，進行資本支出，或者產生鉅額成本。此外，當我們尋求在國際上銷售我們的產品時，我們可能會因為遵守眾多的進出口和海關法規而產生巨大的成本。如果我們不遵守當前或未來的法規、指令和標準：

如果我們不能遵守當前或未來的法規、指令和標準，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

金融改革立法將導致新的法律法規，這可能會增加我們的運營成本。

《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》(簡稱《多德-弗蘭克法案》)要求各聯邦機構通過廣泛的實施規則和條例，併為國會準備大量研究報告。2012年8月22日，根據多德-弗蘭克法案，美國證券交易委員會通過了對符合以下條件的公司的要求

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目錄

在其產品中使用某些礦物和金屬，稱為衝突礦物，無論這些產品是否由第三方製造。這些要求要求公司進行盡職調查，披露並報告這些礦物是否來自剛果民主共和國和鄰國。我們必須進行充分的盡職調查，以確定這些礦物是否用於我們產品的製造。此外，我們還產生了遵守披露要求的成本，包括與確定我們產品中使用的任何相關礦物和金屬的來源相關的成本。由於我們的供應鏈很複雜，我們可能無法通過我們實施的盡職調查程序充分核實我們產品中使用的這些礦物和金屬的來源，這可能會損害我們的聲譽。在這種情況下，我們還可能面臨滿足客户的困難，這些客户要求我們產品的所有組件都被認證為無衝突礦物。

一般風險因素

我們未能保持適當的環境、社會和治理(“ESG”)實踐和披露可能會導致聲譽損害、客户和投資者信心喪失，以及不利的業務和財務結果。

政府、投資者、客户和員工都在加強對ESG實踐和披露的關注，對這一領域的期望也在迅速發展和提高。雖然我們監控各種不斷變化的標準和相關的報告要求，但未能充分維護符合不同利益相關者期望的適當ESG實踐可能會導致業務損失、市場估值稀釋、無法吸引客户以及無法吸引和留住頂尖人才。

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項目1B。未解決的員工意見

沒有。

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項目2.財產

關於我們的主要財產的信息如下：

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除了上述主要物業外，我們在美國、北美、歐洲和亞洲還有其他幾家工廠。我們認為我們擁有或租賃的物業足以滿足我們目前和未來的需求。我們定期評估我們全球基礎設施的規模、能力和位置，並根據這些評估定期進行調整。

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目錄

項目3.法律程序

我們目前捲入了在正常業務過程中產生的糾紛和法律訴訟。雖然我們目前認為任何最終損失的數額對我們的財務狀況都不會是實質性的，但這些行動的結果本質上是難以預測的。如果出現不利結果，最終損失可能會對我們的財務狀況或報告的運營結果產生重大不利影響。專利訴訟中的不利決定可能需要對生產過程和產品進行重大改變，或者導致我們無法發貨被發現侵犯第三方專利權的產品或組件。在針對我們向其銷售產品的客户的催收訴訟中做出不利決定，或者客户就所謂的產品故障提出索賠或反索賠，也可能對我們的財務狀況或報告的運營結果產生重大不利影響。我們目前正在與逆變器產品線的客户和供應商進行此類糾紛和法律訴訟。當損失很可能已經發生，並且損失的金額可以合理估計時，我們應計與我們的承諾和或有事項相關的或有損失，包括訴訟。有關更多信息，請參閲附註19. 承諾和或有事項在第二部分，項目8“財務報表和補充數據”。

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項目4.礦山安全披露

不適用。

​

第二部分

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

主體市場

我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市，代碼為“AEIS”。2022年1月31日，登記在冊的普通股股東人數約為300人。這不包括那些通過經紀人或其他被提名者以“街頭名義”持有股票的股東。

股利政策

2020年12月，董事會(“董事會”)批准了一項股息計劃，根據該計劃，我們打算定期支付季度現金股息，每股股本0.10美元。2021年3月，我們支付了上市公司成立以來的第一次季度現金股息。在截至2021年12月31日的年度內，我們支付了總計1,540萬美元的現金股息。未來的股息支付有待董事會的批准。

發行人購買股權證券

下表總結了我們的董事會在股票回購計劃方面採取的行動：

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目錄

為了回購我們普通股的股份，我們定期簽訂股票回購協議。下表彙總了截至2021年12月31日的年度內的這些回購：

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目錄

性能圖表

下面的業績圖表顯示了從2016年12月31日到2021年12月31日期間，我們普通股的五年累計股東總回報與其他某些指數的比較。比較假設在2016年12月31日投資於Advanced Energy普通股和每個指數的100美元，並假設股息再投資(如果有的話)。圖表中的美元金額舍入為最接近的整數美元。圖表中顯示的績效代表過去的績效，不應被視為未來績效的指標。

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有關授權發行本公司權益證券的補償計劃的資料，載於本年報10-K表格第III部分第12項“若干實益擁有人的擔保所有權及管理層及相關股東事項”。

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項目6.保留

不適用。

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目錄

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

下文在本標題下提出的某些陳述屬於前瞻性陳述。請參閲“關於前瞻性陳述的特別説明“在本10-K表格年度報告中，瞭解與該等陳述有關的其他因素，並參閲”風險因素“在第一部分，項目1A討論了適用於我們的業務、財務狀況和經營結果的某些風險。

下一節討論我們2021年和2020年的業務結果以及這兩個時期之間的年度比較。2019年的討論以及2020年和2019年的同比比較不包括在本表格10-K中，可在截至2020年12月31日的2020年表格10-K中的第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中找到。

概述

先進能源為我們的全球客户提供高度工程化、任務關鍵型、精確的功率轉換、測量和控制解決方案。我們設計、製造、銷售和支持精密電力產品，轉換、提煉和修改來自公用事業或建築設施的原始電力，並將其轉換為各種類型的高度可控、可用、可預測、可重複和可定製的電力，以滿足為各種複雜設備供電的必要要求。我們的電源解決方案支持複雜半導體和薄膜等離子工藝的創新，如干法蝕刻、剝離和沉積、高電壓和低電壓應用，如半導體過程控制、數據中心計算、網絡、電信、醫療設備、生命科學應用、工業技術和生產、科學儀器、清潔技術生產、先進材料生產和温度關鍵型熱應用。我們還提供用於射頻功率和温度的高級測量和校準的相關傳感、控制和儀器產品，用於測試和測量應用的靜電儀器產品，以及面向多個工業市場的氣體傳感和監測解決方案。我們的全球服務支持中心網絡為使用我們產品的公司提供維修服務、轉換、升級、翻新和二手設備，從而提供經常性的收入機會。

我們的產品銷往半導體設備、工業和醫療、數據中心計算以及電信和網絡市場，我們在本年度報告中以Form 10-K的形式提供了市場收入數據，以跟蹤趨勢。先進能源以全球職能為基礎進行組織，並以電力電子轉換產品的單一細分結構運營。

關鍵會計估計

根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制綜合財務報表及相關披露，要求我們作出影響報告金額的判斷、假設及估計。附註1.主要會計政策和估計的運作和摘要在第二部分，第8項“財務報表和補充數據”介紹了我們在編制合併財務報表時使用的重要會計政策。下文所述的會計狀況受到關鍵會計估計的重大影響。由於此類會計狀況需要在編制合併財務報表時使用重大判斷、假設和估計，實際結果可能與基於影響這些報表的因素的可變性而報告的金額存在重大差異。

企業合併

本公司於收購日期記錄一項企業合併中收購的資產及承擔的負債的公允價值。收購的資產和承擔的負債的公允價值是基於現有的信息，可能涉及聘請獨立的第三方進行評估。估計公允價值可能很複雜，並受到重大商業判斷的影響。我們還必須確定並在分配中包括符合某些標準的所有已購入的有形和無形資產，包括被購入實體以前未記錄的資產。估計最常見的涉及房地產、廠房和設備以及無形資產。估計數還包括商品買賣協議、倉儲合同和運輸合同等合同的公允價值。超額

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目錄

收購價格超過收購資產和承擔負債公允價值淨值的部分計入商譽，商譽不攤銷，而是至少每年評估減值。根據美國公認會計原則，允許實體在一段合理的時間內(不超過一年)獲得必要的信息，以識別和計量在企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值。

所得税

我們在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。在確定我們的所得税和所得税資產和負債撥備時，需要做出重大判斷，包括評估會計原則和複雜税法應用中的不確定性。我們使用資產負債法為報告的經營結果的預期税收後果計提所得税準備。根據這種方法，我們確認遞延税項資產和負債是由於資產和負債的財務報告和計税基礎之間的暫時性差異造成的預期未來税項後果，以及營業虧損和税項抵免結轉。遞延税項資產及負債採用預期適用於該等税項資產及負債預期變現或清償年度的應課税收入的税率計量。我們按照期間內税收分配方法計算税費，從而在持續業務和非持續業務之間分配本年度的税費/收益。我們記錄了一項估值準備金，以將我們的遞延税項資產減少到我們認為更有可能實現的淨額。

我們只有在我們相信税務當局根據税務狀況的技術優點進行審查後，更有可能維持税務狀況的情況下，才會確認來自不確定税務狀況的税務利益。儘管我們相信我們已為我們不確定的税務狀況預留了足夠的資金，但我們不能保證這些事項的最終税收結果不會有實質性的不同。當事實和情況發生變化時，例如結束税務審計或修訂估計，我們會調整這些準備金。若該等事項的最終税務結果與所記錄的金額不同，該等差異將影響作出該等釐定期間的所得税撥備，並可能對我們的財務狀況及經營業績產生重大影響。所得税撥備包括我們認為適當的任何準備金的影響，以及相關的淨利息和罰款。有關更多詳細信息，請參見注5.所得税在第二部分，項目8“財務報表和補充數據”。

庫存

我們以成本(先進先出法)或可變現淨值中的較低者對庫存進行估值。我們定期審查手頭的庫存數量，並記錄一筆準備金，主要根據我們對產品需求的估計預測，將過剩和陳舊的庫存減記至其估計的可變現淨值(如果低於成本)。我們的行業受到技術變化、新產品開發和終端用户對我們產品的需求變化的影響，這些變化可能會很大程度上波動。終端用户需求、技術或新產品開發的任何重大變化都可能對我們的庫存價值和我們報告的經營業績產生重大影響。

固定收益養老金計劃

養老金計劃的會計核算要求我們做出涉及大量判斷的假設，這些假設是衡量我們的養老金淨債務並最終影響我們的收入的精算模型的重要投入。這些因素包括貼現率、長期預期資產回報率、補償趨勢、通脹考慮因素、醫療保健成本趨勢和其他假設，以及決定我們基金計劃中資產的公允價值。具體而言，貼現率以及預期資產回報率和計劃資產公允價值的確定，是確定計劃的供資狀況和年度定期養卹金和福利淨費用時使用的重要假設。我們至少每年在計劃和具體國家的基礎上對這些關鍵假設進行評估。我們還在精算師的幫助下，定期評估其他涉及人口統計因素的假設，如退休年齡、死亡率和營業額，並對其進行更新，以反映我們對未來的經驗和預期。我們認為與我們的養老金計劃相關的會計估計是關鍵的會計估計，因為它們非常容易根據計劃資產的表現、精算估值、市場狀況和合同福利的變化而在不同時期發生變化。雖然我們認為我們的假設是適當的，但在我們的實際情況下

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目錄

我們假設的經驗或重大變化可能會對我們的淨養老金和退休後福利義務及相關費用產生重大影響。

人力資本資源

我們的企業公民、社會責任和對員工的承諾超越了我們生產的產品。我們進行匿名調查，尋求員工對重要話題的反饋，這些話題涉及對公司領導力的信心、職業發展機會，以及如何讓我們的公司成為一個偉大的工作場所的改進。此外，我們還將調查結果與我們的董事會分享。為了進一步加強我們對多樣性和公平的承諾，我們於2020年宣佈啟動首屆高級能源STEM多樣性獎學金，旨在培養STEM的新興人才，促進STEM更大的種族、種族和性別多樣性。該年度計劃接受就讀於電力技術領域五所領先機構的本科生和研究生的申請。

總獎勵

作為我們全面獎勵理念的一部分，我們相信為我們的員工提供並保持有競爭力的薪酬和福利計劃，以吸引和留住一支才華橫溢、高度敬業的員工隊伍。我們的薪酬計劃側重於公平、公平的薪酬實踐，包括基於市場的基本工資、年度績效薪酬激勵計劃和折扣員工股票購買計劃。除了我們具有競爭力的薪酬實踐外，我們還在我們開展業務的每個國家提供強大的福利方案。在我們的大多數非美國業務中，我們提供補充政府法定福利的額外福利。在美國，我們提供具有競爭力的福利方案，其中包括員工保費低於市場平均水平的四種不同的醫療保健計劃選項、牙科、視力、殘疾和人壽保險、健康儲蓄和靈活支出賬户、帶薪假期、父母雙方8周的帶薪育兒假、公司匹配401(K)繳費、靈活的工作時間、擴大的精神健康覆蓋範圍以及員工援助計劃。在新冠肺炎帶來的挑戰時代，我們繼續致力於確保我們的員工保持財務安全，併為某些員工提供在家工作的能力，為可能受到臨時關閉網站影響的員工提供帶薪休假時間，以及為接種疫苗提供帶薪休假時間。

學習與發展

為了支持我們的員工充分發揮他們的潛力並建立內部能力，我們提供廣泛的內部和外部學習和發展機會。我們有一個教育資助報銷計劃，為尋求擴大技能和能力的員工提供財政支持。我們還有一個實習計劃，旨在幫助支持人才管道。我們擁有強大的繼任規劃流程，以發展內部領導能力和技術人員實力，確保我們擁有一支強大的未來勞動力隊伍。

多樣性、公平性與包容性

2021年，我們重新啟動了企業包容性、多樣性和公平性指導委員會，該委員會的任務是研究、開發和提出戰略和倡議，旨在為我們的員工、客户、供應商和社區創造和促進參與、意識、尊重和包容。該委員會提供全球指導和方向，同時使地方活動能夠酌情制定具體的、有針對性的倡議。

健康與安全

我們致力於為員工提供安全的工作環境。我們以現場形式和通過我們的虛擬培訓工具提供定期的健康和安全培訓，該工具根據工作概況和現場特定要求分配培訓要求。我們的環境、健康和安全組織是一個全球團隊，負責與現場操作相關的健康和安全，包括危險和風險識別。工作場所安全也在運營會議和每月業務審查中得到解決。我們還致力於遵守負責任的商業聯盟行為準則的標準，該準則促進勞工、健康和安全、環境和道德最佳實踐。

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社區參與

我們的慈善捐款委員會成立於2010年，由我們的員工支持和領導。該委員會為501(C)(3)公司、非營利性機構和組織提供財務支持，這些公司、非營利機構和組織改善了我們運營和員工居住的社區的教育、環境、衞生和社會服務。我們為北科羅拉多州當地商會領導的勞動力計劃提供財政支持，並與一所社區學院合作，提供設備和資金，以培訓技術人員和發展熟練勞動力，這些可能會為我們或其他當地公司帶來就業機會。我們為每位員工提供8小時的帶薪假期，讓他們在員工選擇的501(C)(3)組織中做志願者。我們的教育獎學金計劃，面向先進能源員工的子女，慶祝教育成就，促進職業和學習目標。

營商環境及趨勢

先進能源在電力電子轉換產品的單一細分結構中運營。我們在四個垂直市場或應用程序中運營，並提供收入信息以跟蹤市場趨勢。

我們每個市場的需求環境都受到各種市場趨勢、客户購買模式、設計勝利、宏觀經濟和其他因素的影響。在2021年，我們看到半導體設備以及工業和醫療市場出現增長，但數據中心計算以及電信和網絡市場的需求卻在減弱。

2020年初，我們看到新冠肺炎的傳播，它發展成為一場全球大流行。我們專注於為員工提供健康安全的工作環境，導致我們的製造設施間歇性關閉，以執行新的健康和安全協議，並進行額外投資，以符合政府的指導方針。在2020年至2021年期間，由於政府要求限制旅行、保持社會距離以及實施健康和安全程序，我們的一些製造設施沒有運營或產能下降。此外，與新冠肺炎相關的持續限制以及已經面臨挑戰的全球供應鏈的中斷限制了2021年生產所需的某些材料、零部件、子組件和子組件的供應，影響了我們運輸產品以滿足客户需求的能力。關鍵零部件短缺的部分原因是疫情引發的消費者對科技產品的需求上升，各行各業對電子零部件的需求增加，與物流相關的運輸中斷，以及由於新冠肺炎、其變體、勞動力短缺等因素導致一些供應商的產能限制。關於與新冠肺炎有關的某些風險的討論，見第一部分第1A項“風險因素”。

半導體設備市場

半導體設備市場的增長是由許多行業不斷增長的集成電路內容、人工智能、雲計算和自動駕駛汽車等高級應用中對處理和存儲的需求增加以及5G等先進移動連接解決方案的快速採用推動的，5G增強了現有的無線應用並實現了新的無線應用。為了滿足對半導體器件不斷增長的長期需求，該行業繼續投資於前沿和後端節點、邏輯器件、包括3D-NAND、DRAM在內的最新存儲器件以及MRAM等新興存儲器以及後端測試和高級晶圓級封裝的產能。行業向邏輯和DRAM中的先進技術節點以及3D-NAND存儲設備中更多層的過渡需要更多基於等離子的蝕刻和沉積工藝工具，以及每種工具對我們先進電源解決方案的更高含量。隨着先進3D設備中長寬比的增加，蝕刻和沉積工藝變得更加具有挑戰性，因此需要更先進的射頻和直流技術。我們正在通過提供範圍更廣、更復雜的射頻和直流電源解決方案來應對這些挑戰。除了蝕刻和沉積工藝之外，先進節點日益增長的複雜性也推動了晶圓廠內更多的其他工藝，包括檢測、計量、熱、離子注入和半導體測試，在這些領域，Advanced Energy作為關鍵技術提供商積極參與其中。此外，我們的全球支持服務團隊還提供全面的本地維修服務、升級, 和翻新產品，以延長客户資本設備的使用壽命，以實現更多技術的更新換代。2019年9月收購Artesyn，通過增加廣泛的

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為各種低壓應用以及後端測試和組裝設備製造商提供服務。我們在半導體設備市場的戰略是捍衞我們在核心應用中的專有地位，在我們份額較低的應用(包括遠程等離子體源和介質蝕刻)中擴大我們的市場地位，並利用我們在嵌入式電源、高壓電源系統、關鍵傳感和控制等領域的產品組合來擴大我們在關鍵OEM客户的份額和內容。

自2019年以來，半導體設備市場的需求持續增長，原因是許多行業的半導體含量提高，前沿工藝節點的資本密集度增加，半導體器件製造商因供應限制而投資於落後節點，以及半導體產能的地區投資增加。先進能源參與了這一市場增長，在2021年從半導體設備市場實現了創紀錄的收入，即使受到全球供應限制導致關鍵零部件供應有限的負面影響。此外，隨着全球經濟開始復甦，對廣泛應用的半導體器件的需求增加，預計將在整個2022年推動對新產能的投資。

工業和醫療市場

工業和醫療市場的客户將我們先進的電源、嵌入式電源和測量產品整合到各種設備中，用於先進材料製造、醫療設備、分析儀器、測試和測量設備、機器人、園藝、電機驅動和連接發光二極管等應用。

OEM客户利用我們的工藝電源技術在各種工業生產應用中設計設備，包括玻璃鍍膜、玻璃製造、平板顯示器、光伏太陽能電池製造和類似的薄膜製造，包括數據存儲和裝飾、硬膜和光學塗層。這些應用使用與半導體設備市場中使用的技術類似的技術在非半導體襯底上沉積薄膜。我們圍繞這些應用的戰略是利用我們的薄膜沉積技術在鄰近市場擴大新材料和應用的範圍。

先進能源為工業和醫療市場提供關鍵任務電源組件，為其服務的設備提供高可靠性、高精度、低噪音或差異化電源。銷售到工業和醫療市場的產品包括用於分析儀器的高壓產品、醫療設備、用於醫療設備、測試和測量、醫療激光、科學儀器和工業設備應用的低壓電源，以及用於材料製造、加工和處理的電源控制模塊和熱儀器產品。我們的氣體監測產品服務於能源市場、空氣質量監測和汽車排放監測和測試的多種應用。2019年9月收購Artesyn大大擴大了Advanced Energy在工業和醫療市場的產品組合和機會。2020年上半年，新冠肺炎疫情影響了該市場對我們產品的需求，但需求在2020年下半年開始復甦。我們在工業和醫療市場的戰略是擴大我們的產品供應和渠道覆蓋範圍，利用通用平臺、衍生品和定製來進一步滲透更廣泛的應用，如醫療、測試和測量、園藝和許多其他工業應用。

2021年期間，隨着全球經濟恢復增長，我們看到工業市場有所改善，我們的客户在2020年下半年政府放鬆限制後能夠增加產能。2020年期間對醫療產品的需求是由危重護理應用推動的，但與選擇性程序相關的投資減少抵消了這一需求。在2021年期間，關鍵應用的需求下降，而其他需求有所改善。2021年期間，客户總體需求有所改善，但關鍵零部件的供應限制限制了我們在客户需求水平上發貨的能力。然而，即使供應有限，工業和醫療市場的收入在本年度也有所增長，這是我們增長戰略的結果。我們預計2022年工業和醫療市場的需求將增長，但供應約束條件已延長至2022年。目前還不清楚這些供應短缺將持續多久，也不清楚我們的供應將以多快的速度恢復。

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數據中心計算市場

在2019年9月收購Artesyn後，Advanced Energy憑藉行業領先的功率轉換產品和技術進入數據中心計算市場，我們將這些產品和技術銷售給數據中心服務器和存儲系統的OEM和OEM，以及雲服務提供商及其合作伙伴。在雲計算日益被採用的推動下，市場對服務器和存儲設備的需求已從企業內部部署計算轉移到數據中心，推動對數據中心基礎設施的投資。此外，數據中心行業已經開始過渡到48伏基礎設施，其中48伏直流電源取代了服務器機架中的12伏，以提高整體電源效率。Advanced Energy在為數據中心行業提供48伏服務器電源解決方案方面處於行業領先地位，因此受益於這些趨勢。此外，與傳統雲計算相比，對更快的處理、更低的延遲、更高的數據安全性和更高的可靠性的需求推動着對邊緣計算的需求不斷增長。憑藉眾多獨特的配置和要求，邊緣計算為Advanced Energy創造了更多機會。最後，人工智能和機器學習的快速增長和採用正在推動對具有更高功率密度和更高效率的服務器和存儲機架的加速需求，這很好地發揮了Advanced Energy的優勢。隨着雲服務提供商和行業領先的數據中心服務器和存儲供應商的業務不斷增長，我們相信Advanced Energy處於有利地位，可以繼續利用正在進行的雲計算轉型。我們在數據中心和計算市場的戰略是，基於我們在功率密度、效率和控制方面的差異化能力和競爭優勢，滲透更多的客户和應用。

在2019年年末和2020年，數據中心計算市場對我們的嵌入式電源產品的需求大幅增加，原因是我們的份額增加和超大規模客户的容量增長。此外，我們認為，由於新冠肺炎的影響，鑑於當前環境下對雲和網絡應用的需求增加，超大規模需求在短期內有所上升。由於市場消化，需求在2020年下半年下降，但在2021年開始回升。然而，由於全球供應限制，零部件供應有限，我們2021年的收入下降，這使我們無法生產產品來滿足日益增長的需求。我們預計2022年這一市場的需求將增長，但供應約束條件已延長至今年。目前還不清楚這些供應短缺將持續多久，也不清楚我們的供應將以多快的速度恢復。

電信和網絡市場

2019年9月收購Artesyn為Advanced Energy提供了一系列產品和技術，這些產品和技術適用於電信和網絡市場。我們的客户包括許多領先的無線基礎設施設備、電信設備和計算機網絡供應商。無線電信市場繼續以更先進的移動標準發展。5G無線技術有望為電信業帶來巨大的增長機會，因為它能夠實現自動駕駛汽車和虛擬/增強現實等新的先進應用。電信服務提供商已經開始投資5G，這一趨勢預計將推動我們的產品需求進入電信和網絡市場。在數據通信領域，需求是由電信服務提供商的網絡投資和企業升級其網絡，以及雲服務提供商和數據中心投資於其網絡以增加帶寬推動的。我們在電信和網絡領域的戰略是優化我們的產品組合，以實現更具差異化的應用，並主要與美國和歐洲的設備供應商合作，專注於5G基礎設施應用。

2019年末和2020年上半年的需求較低，原因是地緣政治問題和無線電信提供商的整合推動了全球對蜂窩和網絡基礎設施的投資放緩。收入在2020年第三季度和第四季度環比增長，主要是由於市場狀況略有改善和新冠肺炎倡議下製造能力的改善。在2021年間，由於全球供應緊張，零部件供應有限，以及我們內部決定優化我們的產品組合，以在電信和網絡市場內實現更高利潤率的應用，收入下降。進入2022年，我們預計在5G基礎設施投資增加的推動下，該市場的需求將復甦，但供應約束條件已延伸至2022年。目前還不清楚這些供應短缺將持續多久，也不清楚我們的供應將以多快的速度恢復。

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持續經營的結果

以下分析旨在提供我們認為有助於瞭解我們的歷史業績和未來相關趨勢的信息，應與我們的合併財務報表一起閲讀，包括本年度報告10-K表格第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的註釋。以下分析中還包括不符合美國公認會計原則的衡量標準。下面提供了非GAAP衡量標準與美國GAAP的對賬。

下表列出了從我們的合併業務報表中獲得的某些數據(以千計)：

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