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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告。
截至本財政年度止12月31日, 2021
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告。
委託文檔號001-35210
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1006837/000100683722000015/hchc-20211231_g1.jpg
創新公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 54-1708481
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
(税務局僱主
識別號碼)
麥迪遜大道295號, 12樓, 紐約, 紐約
10017
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(212) 235-2690
(註冊人的電話號碼，包括區號)
_____________________________________________________________________________________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股票面價值0.001美元卵形紐約證券交易所
優先股購買權
不適用紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記的證券：
沒有。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的☐不是  x

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐不是  x

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  x No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  x No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：
大型加速文件服務器 ☐加速文件管理器
☒
非加速文件服務器 ☐規模較小的報告公司
☒
新興成長型公司
 ☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是 ☐  No  ý





的總市場價值創新截至2021年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的普通股約為$193.7百萬美元，基於普通股在該日期的收盤價。

截至2022年2月28日，77,836,748普通股的面值為0.001美元，已發行。

引用成立為法團的文件：
將提交給股東的與註冊人2022年股東年會相關的最終委託書的部分內容通過引用併入第三部分。


創新公司。
索引以形成10-K


第一部分
第1項。
業務
2
第1A項。
風險因素
16
項目1B。
未解決的員工意見
43
第二項。
屬性
43
第三項。
法律訴訟
43
第四項。
煤礦安全信息披露
45
第II部
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
45
第六項。
[已保留]
45
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
46
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
67
第八項。
財務報表和補充數據
67
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
67
第9A項。
控制和程序
67
項目9B。
其他信息
68
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
68
第三部分
第10項。
董事、高管與公司治理
68
第11項。
高管薪酬
68
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
68
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
68
第14項。
首席會計師費用及服務
69
第IV部
第15項。
展示、財務報表明細表
69
第16項。
表格10-K摘要
73
簽名


1

第一部分
項目1.業務

除文意另有所指外，在本10-K表格年度報告中，“Innovate”指的是Innovate Corp.，而“Company”、“We”和“Our”則指與其合併的子公司一起創新。

這份Form 10-K年度報告包含前瞻性陳述。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關於前瞻性陳述的特別説明”。

一般信息

Innovate是一家多元化控股公司，在不同的運營部門擁有一系列子公司。我們尋求發展這些業務，以便它們能夠產生長期可持續的自由現金流和誘人的回報，從而為所有利益相關者實現價值最大化。截至2021年12月31日，我們的三個運營平臺或可報告細分市場，根據管理層對企業的組織，分別是基礎設施、生命科學和光譜，以及我們的其他細分市場，其中包括不符合單獨可報告細分市場門檻的業務。

我們的主要運營子公司包括以下資產：

(i)DBM Global Inc.(“DBMG”)(基礎設施)，提供完全集成的結構和鋼結構建築服務的公司家族；
(Ii)Pansend Life Science，LLC(“Pansend”)(生命科學)，我們的子公司專注於支持醫療保健和生物技術產品開發；
(Iii)HC2廣播控股公司及其子公司(“廣播”)(Spectrum)是全美無線(OTA)廣播電臺的戰略運營商(“美國”)。還有波多黎各。此外，Spectrum還通過其全資子公司HC2 Network Inc.(下稱“Network”)運營着阿茲特卡美國公司(Azteca America)，這是一家西班牙語廣播網絡，向美國各地的不同人羣提供高質量的西班牙裔內容；以及
(Iv)其他，代表不符合個別或整體細分定義的所有其他業務或投資。

我們預計未來將專注於運營和管理我們的公司組合，並在基礎設施、生命科學和光譜領域建立價值。我們相信，這些細分市場處於有利地位，可以利用當今經濟的當前趨勢，並有機會在這三個細分市場以有機和非有機的方式創造價值。從長遠來看，我們可能會考慮這些業務以外的機會，收購併投資於我們認為被低估或公平估值的具有吸引力的資產的業務。

整體業務戰略

我們不斷評估我們運營部門內的戰略和業務選擇，其中可能包括：運營、增長或收購與當前或歷史運營相關的額外資產或業務；或逐步減少或出售現有業務。從長遠來看，我們可能會評估收購與我們當前或歷史業務無關的資產或業務的機會。我們通常尋求控制持久的、產生現金流的業務，這些資產將增強我們在基礎設施、生命科學和光譜方面的現有業務，或者我們認為具有巨大增長潛力的公司，這些公司可能與公司當時的運營部門無關。對於任何此類收購，我們可能會選擇積極組建或重組一家公司的管理團隊，以確保擁有適當的專業知識來執行此類業務的運營目標。我們將自己視為戰略和財務合作伙伴，並努力使我們管理團隊的激勵與我們為利益相關者提供可持續長期價值的目標保持一致。

作為任何收購戰略的一部分，我們可以債務或股權證券(包括優先股)或其組合的形式籌集資本。我們在為公司選擇業務戰略方面擁有廣泛的自由裁量權。如果我們選擇進行收購，而我們打算專注於基礎設施、生命科學和頻譜，我們可能會行使廣泛的酌情權來確定和選擇一個行業以及與我們當前的運營部門無關的可能的收購或業務合併機會。在評估這些戰略和業務選擇時，我們可能隨時就可能的收購、業務合併以及規模差異很大的債務或股權證券發行進行持續討論。不能保證這些討論中的任何一項都會導致最終的協議，如果他們這樣做了，任何協議的條款或時間將是什麼。

我們的戰略流程包括對現有業務的持續評估，其中可能包括出售業務或運營部門。我們在進行評估時考慮了許多因素，包括但不限於市場因素和機會、增長前景和內部需求。在評估這些戰略和業務選擇時，我們可能隨時就規模差異很大的可能處置、合併和公開發行進行正在進行的討論。不能保證這些討論中的任何一項都會導致最終的協議，如果他們這樣做了，任何協議的條款或時間將是什麼。

2

競爭

從戰略角度來看，我們遇到了來自具有類似業務目標的其他實體(如戰略投資者和私募股權公司)對收購和商機的競爭，這可能會導致收購目標的價格更高。這些實體中的許多都建立得很好，並具有直接或通過附屬公司識別和執行交易的豐富經驗。與許多這些競爭對手相比，我們的財政資源和人力資源可能相對有限，這可能會使我們處於競爭劣勢。影響我們經營業務的競爭條件將在下面的討論中描述。

員工

截至2021年12月31日，我們約有3902名員工，包括我們運營業務的員工，詳情如下。我們認為我們與員工的關係令人滿意。

我們的運營子公司

基礎設施部門(DBMG)

DBM Global Inc.是一家完全集成的工業建築、結構鋼和設施維護提供商，主要通過其子公司舒夫鋼鐵公司(“SSC”)提供3D建築信息建模(“BIM”)、結構鋼和厚鋼板的詳細設計、製造和安裝，以及重型機械和設施維護服務。DBMG為商業、工業和基礎設施建設項目提供這些服務，如高層和低層建築和辦公綜合體、酒店和賭場、會議中心、體育場館和體育場、購物中心、醫院、大壩、橋樑、礦山、金屬加工、煉油廠、紙漿和造紙廠以及發電廠。DBMG還製造桁架和大梁，並專門從事大直徑水管和儲水罐的製造和安裝。通過其艾特肯業務，DBMG製造隧道襯裏、壓力容器、過濾器、過濾器、分離器和各種定製產品。通過其Graywolf Industrial業務(“Graywolf”)，DBMG還為各種終端市場提供數字工程、建模和細節設計、建築、重型設備安裝和設施服務(包括維護、維修和安裝)的集成解決方案。通過其Banker Steel業務(“Banker”)，DBMG主要為東海岸和東南亞的商業和工業建築市場提供裝配式結構鋼和安裝的全方位服務，此外還提供全面的設計輔助服務。DBMG總部設在亞利桑那州鳳凰城，在阿拉巴馬州、亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、佐治亞州、堪薩斯州、肯塔基州、新澤西州、紐約州、俄勒岡州、南卡羅來納州、得克薩斯州、猶他州、弗吉尼亞州和華盛頓州擁有國內業務，建設項目主要位於上述州。此外，通過其DBM Vircon業務(“DBM Vircon”), DBMG還在澳大利亞、加拿大、印度、新西蘭、菲律賓、泰國和英國擁有國際業務，提供鋼筋詳圖、鋼筋詳圖、BIM建模和BIM管理服務。

DBMG的經營業績主要受以下因素影響：(I)商業、工業及基礎設施建設水平，以及主要市場對機械和維修服務的需求；(Ii)贏得項目合同的能力；(Iii)客户或總承包商要求的項目變更的數量和複雜性；(Iv)能否充分利用其資源；以及(V)及時和具有成本效益地完成合同的能力。商業、工業和基礎設施建設活動的水平與幾個因素有關，包括當地、地區和國家的經濟狀況、利率、融資的可獲得性以及現有設施相對於需求的供應。

戰略

DBMG的目標是通過向客户提供及時、高質量的服務，實現並保持其在所服務的地理區域和項目領域的領先地位。DBMG追求這一目標的戰略包括以下幾個組成部分：

•開展大型、高附加值的設計建造項目：DBMG提供設計建造服務的獨特能力、全方位的鋼結構服務和項目管理能力使其成為其服務的地理區域內複雜的設計建造製造項目的首選合作伙伴。這種能力往往使DBMG能夠在不那麼傳統的、經過更多談判的這類項目的選擇過程中與更少的競爭對手競爭，從而提供更高利潤率的潛力，同時為其客户提供總體成本節約、項目靈活性和效率；

•擴大和多樣化收入基礎：DBMG正在尋求通過利用其與國內和跨國建築和工程公司、國家和地區客户、原始設備製造商(“OEM”)、工業所有者和其他客户的長期關係來擴大和多樣化其收入基礎。DBMG還打算通過瞄準利潤率更高、利潤率大幅波動風險較小的較小項目來繼續擴大業務。DBMG認為，繼續通過完成較小的項目來實現收入基礎的多樣化--如低層寫字樓、醫療設施和其他商業和工業結構--可以減少週期性不利市場或經濟狀況的影響，以及可能伴隨較大項目的利潤率下滑；

•強調創新服務：DBMG將其BIM建模、數字工程、設計-建造、工程、細節設計、製造、安裝和施工專業知識集中在更大、更復雜的項目上，在這些項目中，它通常經歷較少的競爭和更有利的談判合同機會。DBMG在提供需要複雜的BIM建模、細節、製造和安裝的服務方面擁有豐富的經驗 技術和其他特殊項目需求，如BIM協調、特殊運輸、鋼處理或特殊塗層應用、管道、機械裝配和設置、深基礎和特殊焊接。這些服務能力使DBMG能夠處理體育場和設計獨特的酒店和賭場等設計敏感的項目；
3


•使客户和產品基礎多樣化：雖然DBMG尋求在其傳統競爭的地理和產品市場取得領先份額，但它也尋求通過收購使其產品供應和地理市場多樣化。通過擴展 憑藉所提供的產品組合和服務的地域市場，DBMG相信將能夠為現有和新的潛在客户提供更多增值服務，並減少週期性不利市場或經濟狀況的影響；以及，

•通過預測性技術確保項目交付成功：DBMG使用數據分析、建模和詳細設計、激光掃描到BIM、增強和虛擬現實等資源，為項目從設計到製造和施工的整個生命週期提供全面集成的解決方案，並提供機械和設施服務。因此，DBMG能夠在各種服務和地理區域中按時和按預算提供最佳價值和可靠的結果。

服務和客户

DBMG由分佈在不同市場的五個業務部門組成：SSC(鋼材製造和安裝)、Banker(鋼材製造和安裝)、DBM Vircon(鋼材細節、鋼筋細節、橋樑細節、BIM建模服務和BIM管理服務)、Aitken產品線(石油和天然氣行業設備製造)和Graywolf(鋼鐵製造和安裝、特殊設施維護、維修和安裝服務，以及利用分包商管理較小的結構鋼項目)。截至2021年12月31日的一年，收入情況如下(單位：百萬)：
收入佔總收入的百分比
SSC$586.1 50.5 %
鋼架鋼架265.9 22.9 %
灰狼258.3 22.3 %
DBM Vircon43.5 3.8 %
艾特肯5.9 0.5 %
總計$1,159.7 100.0 %

DBMG的大部分業務在北美，但DBM Vircon在五大洲提供細節服務，SSC向加拿大和其他精選國家提供裝配鋼。2021年，DBMG的兩個最大客户約佔收入的23.4%。2020年，DBMG的兩個最大客户約佔收入的18.6%。

DBMG的規模使其有能力完成大型、要求苛刻的項目，每個設施的典型利用率在62%-82%之間，銷售渠道包括超過18.76億美元的潛在收入。DBMG認為，它受益於成為一個市場上最大的參與者之一，而這個市場在許多小公司中高度分散。

DBMG通過專注於與所有項目參與者的合作，並利用其與客户的廣泛數字工程、設計-建造和設計輔助能力，實現了高效和具有成本效益的施工過程。此外，DBMG擁有內部製造和安裝能力，並可接觸到較小項目的分包商網絡，以便為其客户提供高質量的解決方案。DBMG通過其在美國的15家制造廠和位於美國、澳大利亞、加拿大、印度、新西蘭、菲律賓、泰國和英國的35家銷售和管理設施，提供廣泛的地理範圍內的一系列服務。

DBMG以最低的綁定要求運行，當前餘額為DBMG積壓的57%(總積壓15.809億美元)截至2021年12月31日，而且，當項目被開具賬單時，而不是在完成時，聯繫就會減少。DBMG通過在合同投標中從鋼廠獲得固定價格，以及利用其作為美國寬翼緣鋼材最大國內買家之一的購買力，限制了其原材料成本敞口。

SSC向其客户提供各種服務，它認為這些服務增強了其獲得和成功完成項目的能力。這些服務分為六個不同的組：設計輔助/設計建造、施工前設計和預算、鋼結構管理、製造、安裝和BIM：

•設計輔助/設計-構建：使用最新的技術和BIM，DBMG致力於為客户提供具有成本效益的鋼材設計。最終結果是為其多樣化的客户羣提供交鑰匙即用的結構鋼解決方案；

•施工前設計和預算：在規劃的早期階段聯繫DBMG的客户可以收到DBMG執行的結構和成本細分分析。這兩個工具都允許客户為任何即將到來的項目準確地計劃和預算；

•鋼材管理：使用DBMG專有的鋼材綜合管理系統(“SIMS”)，DBMG可以跟蹤任何鋼材，並立即知道其位置。此外，DBMG可以幫助客户管理鋼鐵分包合同，為客户節省購買粗鋼的費用，並使他們能夠接觸到DBMG批准的各種分包商；

•捏造：通過其在亞利桑那州、加利福尼亞州、堪薩斯州和猶他州的六家制造車間，SSC擁有美國最高的製造能力之一，屋頂下超過110萬平方英尺，最大年製造能力約為25.6萬噸；
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•安裝：SSC在2007年、2008年、2011年和2013-2020年被評為美國最大的鋼鐵安裝公司，並被工程新聞記錄評為2021年第二大鋼鐵安裝公司，該公司知道如何通過安全高效地安裝鋼結構來為其項目增值；以及

•BIM：DBMG在每個項目上使用BIM來有效地管理其角色。此外，DBMG將SIMS與其BIM平臺Visualizer結合使用，允許實時報告項目進度和信息豐富的模型審查。

艾特肯是一家用於石油、天然氣、石化和管道行業的設備製造商。艾特肯在國內和國際上提供以下產品：

•濾網工人：臨時錐形和籃形濾網、T形濾網、垂直和水平永久線路濾網和裝配式雙工濾網；

•測量設備：孔板、密封罐、流量噴嘴、文丘裏管、低損失管和矯直葉片；以及

•主要產品：眼鏡百葉窗、劃槳百葉窗、滴水環、出血環和測試插件、ASME容器、發射器和管線軸。

DBM Vircon為澳大利亞、新西蘭、歐洲和北美的工業、基礎設施和商業建築項目提供鋼筋詳圖、鋼筋詳圖、BIM建模和BIM管理服務。

•鋼材細部：利用業界領先的技術，DBM Vircon提供鋼材詳圖服務，包括：施工圖、安裝計劃、地腳螺栓圖、連接草圖、用於切割和鑽孔的DSTV文件、用於板材工作的DXF文件、現場螺栓清單、專家報告和預製材料清單和管道；

•鋼筋詳圖：這些服務，包括鋼筋詳圖和估算，由一名在鋼筋安裝方面經驗豐富並熟悉項目現場出現的施工實踐和可施工性問題的工作人員提供。交付內容包括：現場佈置/施工圖、現場和/或電話支持、2D和3D建模、連接草圖、ASA格式的鋼筋列表、DGN文件和完整的鋼筋估算；

•BIM建模：通過多學科團隊，DBM Vircon為每個結構部件創建高精度、可縮放的虛擬模型。使用DBM Vircon的專利應用程序Visualizer，這些獨立的模型和數據被集成和標準化，以產生整個結構的單個3D模型模擬。這一綜合模型包含項目所有職能要求的完整信息，包括採購和後勤、財務建模、索賠和訴訟、製造、施工支助和資產管理；

•BIM管理：DBM Vircon是一家行業領先的BIM管理諮詢服務提供商(“BIM管理”)，其客户包括政府、行業組織和一般建築承包商。對所有項目參與者對適用模型的輸入、使用和開發進行BIM管理是確保模型保持單一參考點不可或缺的一部分。DBM Vircon的BIM管理服務包括管理流程和工作流管理，這是一組已定義的模型使用、工作流和建模方法，用於從模型中獲得特定、可重複和可靠的信息結果。創建和共享模型的方式及其應用程序的排序影響到有效和高效地使用BIM以實現預期的項目成果和決策支持；以及

•橋樑鋼結構詳圖：DBM Vircon通過其全資子公司Candraft Deting，利用行業領先的技術，為橋樑提供鋼材細節服務，包括：施工圖、安裝計劃、地腳螺栓圖紙、連接草圖、用於切割和鑽孔的DSTV文件、用於板材工作的DXF文件、現場螺栓清單、專家報告和預付款材料清單和管道。

Graywolf為不同的終端市場提供包括鋼材製造、鋼材管理、維護、維修、安裝和安裝在內的服務，以便為客户提供高質量的停機、週轉和新安裝服務。Graywolf通過其兩個主要品牌提供以下服務：Graywolf集成建築公司(前身為泰坦承包公司、泰坦建造商和國際鎳服務公司)和米爾科國家建築公司。

•專業機械承包服務：Graywolf為電力、石化、煉油和其他工業市場提供專業機械承包服務。為全國電力、工業、石化、水處理和煉油市場的客户提供設備維護、特種焊接、設備裝配和機械施工等服務；

•面向加工市場的專業建築解決方案：紙漿和造紙、金屬、採礦和礦產以及石化市場的客户使用Graywolf的專業解決方案，包括工廠維護、工藝管道、設備以及油罐和容器的製造和安裝，這些解決方案滿足客户所在行業的需求和規格；

•週轉、油罐建造和管道服務：Graywolf為中西部、大西洋中部、東南和西海岸的電力、紙漿和造紙、煉油、石化和水處理市場提供工廠維護、特種焊接、管道系統以及儲罐和船舶建造等服務；

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•定製鋼結構製造和安裝：Graywolf為西南部、中西部、墨西哥灣沿岸和東南部的重型商業和工業市場提供工程、設計、製造、模塊化、安裝和其他服務；以及

•結構鋼管理：Graywolf提供具有項目管理專業知識的交鑰匙鋼材製造和安裝服務。利用這些優勢，Graywolf利用其與可靠的分包商和安裝商的關係，以及最先進的管理系統，為客户提供卓越的服務。

班克鋼鐵公司主要為東海岸和東南部的商業和工業建築市場提供裝配式結構鋼和安裝的全方位服務，此外還提供全面的設計輔助服務。Banker Steel為其客户提供各種服務，它認為這增強了其獲得併成功完成項目的能力。這些服務分為四個不同的類別：設計輔助/設計-建造、施工前設計和預算、製造和安裝：

•德西GN-協助/設計-建造：使用最新技術，Banker Steel自始至終幫助開發商規劃、安排、建模和定價項目，從而實現具有成本效益的鋼材設計；

•施工前/設計和預算編制：在規劃的早期階段聯繫Banker Steel的客户可以收到結構和成本細分的詳細分析。這兩個工具都允許客户為任何即將到來的項目準確地計劃和預算；

•捏造：通過其在佛羅裏達州、新澤西州、南卡羅來納州和弗吉尼亞州的五家制造車間，Banker Steel的最大年製造能力約為18.9萬噸，佔地面積超過50萬平方英尺；通常專注於具有密集製造要求的複雜、非商品化的工作；以及

•安裝：Banker提供全套安裝服務，包括水平和垂直安裝服務。

供應商

DBMG目前從國內外多家鋼鐵生產商購買鋼材，但並不依賴於任何一家生產商。於截至2021年12月31日止年度內，DBMG透過SSC及Bankers向兩家國內鋼鐵供應商採購約52%的鋼材及鋼件。關於DBMG對鋼材和鋼材部件供應商的依賴，請參閲本文件其他部分的項目1A--風險因素--“與基礎設施部門相關的風險”。

銷售和分銷

DBMG通過競爭性投標或談判獲得合同，通常是固定價格、成本加成、單位成本或時間和材料安排。投標和談判要求DBMG預先估計項目成本，大多數項目通常持續1至12個月。然而，大型和更復雜的項目通常可以持續兩年或更長時間。

營銷

總經理和銷售經理一起領導DBMG的銷售和營銷工作。每位總經理主要負責特定地理區域的銷售、評估和營銷工作。此外，DBMG還聘請了專職項目估價員和首席估價員。DBMG的銷售代表與總承包商、建築師、工程師、原始設備製造商、工業業主和其他潛在的業務來源建立和維護關係，以確定潛在的新項目。DBMG生成未來的項目報告，以跟蹤新機會的每週進展。DBMG的銷售工作得到了大多數高管、工程人員以及戰略銷售和營銷人員的進一步支持，他們在結構鋼和厚鋼板的設計、詳細設計、建模、製造、工業建設、維護和安裝方面擁有豐富的經驗。

DBMG通過與其活躍和潛在的客户羣的關係和互動來競爭新的項目機會，這些客户羣提供了有價值的當前市場信息和銷售機會。此外，政府機構經常就公共建設項目與DBMG聯繫，大型私營部門項目業主、總承包商和工程公司經常就製造和工業廠房、數據中心、倉庫和配送中心以及其他工業和商業設施等新建築項目與DBMG聯繫。

在選定要投標或定價的項目後，DBMG的估算部門審查和準備車間、場地、詳圖準備和起重機工時、鋼材和其他原材料以及其他成本的預計成本。關於投標項目，正在準備一份正式投標，詳細説明DBMG計劃提供的具體服務和材料，以及付款條件和項目完成時間表。一旦接受，DBMG的投標方案將在最終合同中敲定。

6

競爭

DBMG服務的主要地理和產品市場競爭激烈，這種激烈的競爭預計將繼續下去。DBMG在地方、地區或國家的商業、工業和專業項目上與其他承包商競爭。在這些市場內繼續服務需要在設備、技術和熟練人員方面進行大量資源和資本投資，而DBMG的某些競爭對手擁有比DBMG更多的財務和運營資源。競爭也給DBMG的合同價格和利潤率帶來了下行壓力。行業內的主要競爭因素是價格、項目完成的及時性、質量、聲譽，以及客户希望使用與他們有良好關係和先前經驗的特定承包商。雖然DBMG認為，就其中許多因素而言，它保持着競爭優勢，但如果不能繼續這樣做或應對其他競爭挑戰，可能會對DBMG的運營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

員工

截至2021年12月31日，DBMG在全球擁有約3794名員工，包括美國、加拿大、澳大利亞、新西蘭、印度、菲律賓、泰國和英國。DBMG按小時僱用的人數與DBMG執行的業務量直接相關。DBMG僱用的某些製造和安裝人員的代表是美國鋼鐵工人聯合會、國際橋樑、結構、裝飾和加固鐵工人工會、鐵工工會、國際操作工程師工會和德克薩斯州鐵工工會。DBMG在其目前的某些運營地區與這些工會簽訂了幾項單獨的集體談判協議，這些協議將在未來的不同時間到期(如果不續簽)。DBMG大約27%的員工受到各種集體談判協議的保護。截至2021年12月31日，除非任何一方選擇在預定的到期日終止協議，否則DBMG的大多數集體談判協議將受到年度或其他自動續簽的約束。DBMG認為其與員工的關係令人滿意，除了零星和未經授權的非實質性停工外，DBMG沒有經歷過停工或其他勞工騷亂。

DBMG在其許多項目上戰略性地利用第三方製造和安裝分包商，並在其管理層確定這將是經濟上有利的情況下(和/或當DBMG需要為此類服務增加產能時)不時地分包詳細服務。DBMG無法以有利的條件與分包商進行製造、安裝和細節設計，這可能會限制其及時完成項目或競爭新項目的能力，這可能會對其運營產生實質性的不利影響。

法律、環境和保險

DBMG可能會受到在正常業務過程中出現的索賠和法律程序的影響。該等事宜本身具有不確定性，不能保證任何該等事宜的結果會對DBMG有利，或任何該等事宜的解決不會對DBMG或本公司的業務、綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。DBMG和本公司均不認為任何該等未決索賠和法律程序會對其(或本公司)業務、綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

DBMG的運營和財產受到眾多聯邦、州和地方環境保護法律和法規的影響，例如管理向空氣和水的排放以及固體和危險廢物的處理和處置的法律和法規。這些法律法規越來越嚴格，遵守這些法律法規變得越來越複雜，成本也越來越高。不能保證該等法律法規或其解釋不會以可能對DBMG的運營產生重大不利影響的方式發生變化。某些環境法律，如CERCLA(綜合環境響應、賠償和責任法案)及其州法律對應法律，規定了對有毒和危險物質泄漏和其他排放的調查和補救的嚴格、連帶和連帶責任。這些法律可適用於一個實體或其前身目前或以前擁有或經營的財產的條件，以及可歸因於一個實體或其前身的廢物或其他污染所在的財產的條件。儘管DBMG過往並無招致任何與環境有關的重大責任，並相信其符合環境法律，但不能保證DBMG或其可能負責的實體不會因調查及補救其目前營運(或以前擁有或營運)的設施或其他地點而招致該等責任，以致可能對其營運造成重大不利影響。

DBMG維持每次事故的商業一般責任保險金額為200萬美元，總計為400萬美元。此外，DBMG維持7500萬美元的保護傘覆蓋上限。DBMG還為火災、洪水、爆炸和類似的災難性事件造成的財產損失提供保險，這些事件可能導致其設施和財產的有形損害或破壞。DBMG為與我們在鋼鐵安裝和製造項目中的工作相關的專業服務提供1,000萬美元的專業責任保險。

所有保單均受各種免賠額和承保範圍的限制。雖然DBMG的管理層相信其保險足以應付目前的需要，但不能保證其能夠以管理層認為商業合理的保費費率維持足夠的保險，亦不能保證該等保險足以支付所有可能出現的索償。

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生命科學部門(Pansend Life Science，LLC)

我們的生命科學部門由Pansend Life Science，LLC(“Pansend”)組成。潘森德在致力於開發治療早期膝骨性關節炎的產品的基諾維爾整形外科公司(“基諾維爾”)中持有約80%的控股權，在為皮膚開發美學和醫療技術的R2技術公司(“R2”)中持有約56%的控股權。Pansend還投資於其他早期或發展階段的醫療保健公司，包括MediBeacon Inc.(“MediBeacon”)約47%的權益，以及Triple Ring Technologies，Inc.(“Triple Ring”)約26%的權益。

R2技術公司

R2在美容皮膚科市場開發和商業化突破性的美容醫療和非醫療設備。R2由Pansend和Blossom Innovation LLC於2014年創立，專門授權馬薩諸塞州總醫院和哈佛醫學院開發的知識產權。

皮膚美白和美白是美容皮膚科的一個龐大而快速增長的領域。目前的美白產品和/或程序可能是無效的，不可預測的，甚至是有害的，患者經常必須通過使用化粧品或遮瑕膏來彌補效果的不足。R2開發了突破性的CryoAestic技術，提供獨特的治療方法，為患者提供皮膚美白、亮化、膚色晚間以及減少或消除色素沉着和炎症。R2的專利冷凍調製技術使用受控冷卻，通過精確控制時間和温度來抑制黑色素、炎症和不適，從而在幾乎不停機的情況下提供有效的治療。

2019年，R2與其戰略合作伙伴華東醫藥股份有限公司(以下簡稱華東)完成了B輪商業化融資，並與華東簽訂了亞太地區獨家經銷協議，以換取3000萬美元的分階段投資。作為本協議的一部分，R2將從此類銷售中獲得剩餘利潤的一部分。

2021年，Pansend向R2的C系列優先股投資了1500萬美元，R2的融資後估值為1.5億美元。

R2目前有三款產品處於不同的商業化和開發階段：

1.冰川Rx-在獲得美國食品和藥物管理局(FDA)批准後，於2021年第一季度在美國推出，用於皮膚科手術移除皮膚良性病變，並用於降温用於暫時減輕小手術引起的疼痛、腫脹、炎症和血腫。當與R2磨皮技巧一起使用時，預期的用途包括普通磨皮、疤痕修復、痤瘡疤痕修復和紋身去除。冰川Rx系統有效而舒適地解決了這些問題，使皮膚外觀更光滑、更明亮，幾乎不會給患者帶來停機時間。冰川Rx系統出售給皮膚科醫生和整形外科醫生，並由訓練有素的醫療保健專業人員操作。

2.冰川温泉-冰川温泉於2022年上半年在中國推出，獲得中國非醫療分類，是一種用於均勻膚色、亮白皮膚的降温體驗。冰川水療系統將由華東現有的銷售隊伍銷售給水療中心，並計劃由訓練有素的美容師操作。

3.冰川人工智能-目前正在進行研發，冰川人工智能是一種自主的機器人降温設備，專注於全身皮膚美白和美白。

MediBeacon公司

MediBeacon正在開發一種專有的非侵入性實時監測系統，用於評估腎功能。目前評估腎功能的方法是間接評估，可能不準確，也不實時。據估計，全球有超過8.5億人罹患慢性腎臟疾病。

MediBeacon的透皮GFR測量系統(“TGFR”)使用光學皮膚傳感器和Lumitrace(一種在光線存在時發光的專利製劑)相結合，將成為第一個能夠在護理點實時、直接監測腎功能的非侵入性系統。2018年10月22日，FDA授予TGFR突破性儀器稱號，用於測量腎功能受損或正常患者的腎小球濾過率(GFR)。根據突破設備計劃，FDA與公司合作，加快監管審查，以便讓患者更及時地獲得創新的診斷和治療技術。MediBeacon預計將於2022年下半年開始其在美國的關鍵研究。

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2019年，MediBeacon與其戰略合作伙伴華東完成了B輪融資，華東獲得MediBeacon在大中華區資產組合的獨家使用權，以換取3000萬美元的分階段投資。此外，華東將負責為亞太地區包括大中華區在內的25個國家和地區的臨牀試驗、商業和監管活動提供資金。作為交換，MediBeacon將獲得TGFR系統淨銷售額的特許權使用費。截至2021年12月31日，MediBeacon已從華東獲得1500萬美元，錢前估值約為3億美元。根據FDA對TGFR系統的監管批准，華東將進行第二筆1500萬美元的投資，資金前估值約為4億美元。2020年，華東修改了其商業協議，在未來兩年內額外預付2000萬美元的未來中國特許權使用費，以在中國獲得一級地位，允許該設備立即進入中國醫院系統。截至2021年12月31日，MediBeacon已收到約1710萬美元，用於將中國納入MediBeacon的全球樞紐研究。

MediBeacon還在探索Lumitrace專利技術的其他臨牀應用，包括：

1.胃腸通透性，這有可能改變自身免疫性和炎症性疾病的治療，包括克羅恩病。比爾和梅琳達·蓋茨基金會與聖路易斯華盛頓大學醫學院和梅奧診所的科學家合作，資助了MediBeacon在這一領域的研究。最近完成了第一項人體臨牀研究，以研究基於熒光示蹤劑的系統量化活動期克羅恩病患者胃腸道通透性的可行性。

2.眼部血管造影術具有診斷和監測眼內血管滲漏的潛力，是診斷和監測各種疾病的關鍵因素，包括黃斑變性、糖尿病視網膜病變和視網膜血管炎，同時避免目前潛在的臨牀副作用，如過敏反應、噁心和嘔吐。MediBeacon是由美國國立衞生研究院(NIH)國家眼科研究所資助的小企業創新研究基金的獲得者。在這一支持下，MediBeacon正在研究使用MediBeacon熒光示蹤劑來可視化眼睛中的血管系統，最近於2020年獲得FDA批准開始臨牀研究。

3.手術可視化的可行性，它具有用於開放、腹腔鏡和機器人手術的潛力，以實時識別關鍵結構、腫瘤邊緣和組織中的血流。這方面的臨牀研究仍在進行中。

基諾維爾整形外科公司。

基諾維爾是一家醫療設備公司，基於紐約大學醫學院開發的專利技術，開發用於治療膝骨性關節炎的新型部分和全部膝關節置換物。

三環技術

Triple Ring是一家研發工程公司，專門從事醫療設備、國土安全、成像傳感器、光學、流體、機器人和移動醫療保健。

SPECTRUM細分市場(HC2廣播控股公司)

HC2廣播控股公司(“HC2B”及其子公司“廣播”)是Innovate的多數股權子公司，是全美廣播電視臺的所有者和運營商，也是高端內容提供商將其產品OTA提供給更多家庭並最終向移動設備提供服務的渠道。廣播電臺與互聯網協議網絡主幹互連，這使得廣播公司能夠遠程監控和操作電臺，從而產生顯著的成本效益。

截至2021年12月31日，廣電運營約246個電臺，其中包括3個全功率電臺、53個A類電臺和190個LPTV電臺。廣播電臺總共能夠播放1500多個子頻道，覆蓋美國和波多黎各的103個市場，其中包括前35個市場中的34個。HC2B有大約100個站點，集中在前35個市場。廣播公司還擁有大約19個廣播電臺的建設許可證，其中一部分可能會在未來24個月內有選擇地建造和發放許可證，使廣播公司的足跡擴大到大約110個市場。

廣播包括阿茲特卡美洲。阿茲特卡美國播出針對美國拉美裔的西班牙語節目。該網絡的大部分節目由墨西哥第二大廣播網絡TV Azteca，S.A.B.de C.V.(“TV Azteca”)根據一份多年節目許可協議(“解放軍”)提供。截至2021年12月31日，阿茲特卡美國節目在大約88家廣播電臺播出。廣播公司在美國有員工，在墨西哥有合同員工，根據與阿茲特卡電視臺簽訂的廣播服務協議(BSA)，該公司致力於阿茲特卡美國公司的運營。

經營廣播電臺

以下是截至2021年12月31日的廣播運營商，按呼號和市場排名列出：
市場
市場
職級(a)
車站服務
紐約州紐約市1W28ES-DLPTV電視臺
WKOB-LDLPTV電視臺
9

加州洛杉磯2KHIZ-LDLPTV電視臺
KSKJ-CDA類車站
伊利諾伊州芝加哥3W31EZ-DLPTV電視臺
WPVN-CDA類車站
賓夕法尼亞州費城4W25FG-DLPTV電視臺
WDUM-LDLPTV電視臺
WPSJ-CDA類車站
WZPA-LDLPTV電視臺
達拉斯--堡壘德克薩斯州沃斯5K07AAD-DLPTV電視臺
KHPK-LDLPTV電視臺
KJJM-LDLPTV電視臺
KNAV-LDLPTV電視臺
KODF-LDLPTV電視臺
KPFW-LDLPTV電視臺
德克薩斯州休斯頓6KBMN-LDLPTV電視臺
Keho-LDLPTV電視臺
KUGB-CDA類車站
KUVM-CDA類車站
KUVM-LDLPTV電視臺
舊金山-奧克蘭-加利福尼亞州聖何塞7Kemo電視全能發電站
KQRO-LDLPTV電視臺
佐治亞州亞特蘭大8WDWW-LDLPTV電視臺
WUEO-LDLPTV電視臺
WUVM-LPLPTV電視臺
所見即所得-CDA類車站
馬薩諸塞州波士頓10WLEK-LDLPTV電視臺
鳳凰城--亞利桑那州普雷斯科特11K12XP-DLPTV電視臺
KPDF-CDA類車站
KTVP-LDLPTV電視臺
佛羅裏達州坦帕-聖彼得堡-薩拉索塔12W16DQ-DLPTV電視臺
W31EG-DLPTV電視臺
WTAM-LDLPTV電視臺
WXAX-CDA類車站
華盛頓州西雅圖13KUSE-LDLPTV電視臺
明尼阿波利斯--明尼蘇達州聖保羅14K28PQ-DLPTV電視臺
K33LN-DA類車站
KJNK-LDLPTV電視臺
KMBD-LDLPTV電視臺
KMQV-LDLPTV電視臺
KWJM-LDLPTV電視臺
密歇根州底特律15WDWO-CDA類車站
Wudl-LDLPTV電視臺
邁阿密--堡壘。佛羅裏達州勞德代爾16W16CC-DLPTV電視臺
丹佛，CO17KRDH-LDLPTV電視臺
奧蘭多-代託納海灘-佛羅裏達州墨爾本18WATV-LDLPTV電視臺
WFEF-LDLPTV電視臺
克利夫蘭-阿克倫-坎頓，俄亥俄州19KONV-LDLPTV電視臺
WEKA-LDLPTV電視臺
WQDI-LDLPTV電視臺
WUEK-LDLPTV電視臺
薩克拉門託-斯托克頓-莫德斯托，加利福尼亞州20K04QR-DLPTV電視臺
K12XJ-DLPTV電視臺
KAHC-LDLPTV電視臺
KBIS-LDLPTV電視臺
KBTV-CDA類車站
KFKK-LDLPTV電視臺
KFMS-LDLPTV電視臺
10

KFTY-LDLPTV電視臺
密蘇裏州聖路易斯21K25 NG-DA類車站
K35OY-DLPTV電視臺
KBGU-LDLPTV電視臺
Kptn-LdLPTV電視臺
W09DL-DLPTV電視臺
Wleh-LDLPTV電視臺
WODK-LDLPTV電視臺
波特蘭，或22KOXI-CDA類車站
北卡羅來納州夏洛特23W15EB-DA類車站
WHH-LDLPTV電視臺
WVEB-LDLPTV電視臺
賓夕法尼亞州匹茲堡24WJMB-CDA類車站
WKHU-CDA類車站
WMVH-CDA類車站
WWKH-CDA類車站
WWLM-CDA類車站
印第安納波利斯25WQDE-LDLPTV電視臺
WSDI-LDLPTV電視臺
WUDZ-LDLPTV電視臺
馬裏蘭州巴爾的摩26WQAW-LPLPTV電視臺
北卡羅來納州羅利-達勒姆-費耶特維爾27WIRP-LDLPTV電視臺
WNCB-LDLPTV電視臺
加利福尼亞州聖地亞哥28KSKT-CDA類車站
田納西州納什維爾29WCTZ-LDLPTV電視臺
WKUW-LDLPTV電視臺
俄亥俄州哥倫布30WDEM-CDA類車站
德克薩斯州聖安東尼奧31K17MJ-DLPTV電視臺
K25OB-DLPTV電視臺
KISA-LDLPTV電視臺
KOBS-LDLPTV電視臺
KSAA-LPLPTV電視臺
KSSJ-LDLPTV電視臺
KVDF-CDA類車站
密蘇裏州堪薩斯城32KAJF-LDLPTV電視臺
KCMN-LDLPTV電視臺
KQML-LDLPTV電視臺
康涅狄格州哈特福德-紐黑文33WRNT-LDLPTV電視臺
WTXX-LDLPTV電視臺
猶他州鹽湖城34KBTU-LDLPTV電視臺
威斯康星州密爾沃基35WTSJ-LDLPTV電視臺
西棕櫚灘--堡壘佛羅裏達州皮爾斯36WDOX-LDLPTV電視臺
WWCI-CDA類車站
WXOD-LDLPTV電視臺
拉斯維加斯，NV39K36NE-DA類車站
酒桶-LDLPTV電視臺
KHDF-CDA類車站
KNBX-CDA類車站
KVPX-LDLPTV電視臺
德克薩斯州奧斯汀41KGBs-CDA類車站
KVAT-LDLPTV電視臺
佛羅裏達州傑克遜維爾42WJXE-LDLPTV電視臺
WKBJ-LDLPTV電視臺
WODH-LDLPTV電視臺
WRCZ-LDLPTV電視臺
俄克拉荷馬城，俄克拉何馬州43KBZC-LDLPTV電視臺
KOHC-CDA類車站
11

KTOU-LDLPTV電視臺
阿爾伯克基--新墨西哥州聖達菲45KQDF-LPLPTV電視臺
KWPL-LDLPTV電視臺
伯明翰-安妮斯頓-塔斯卡盧薩，亞利桑那州47WUDX-LDLPTV電視臺
WUOA-LDLPTV電視臺
新奧爾良，洛杉磯50WQDT-LDLPTV電視臺
WTNO-LPA類車站
英國“金融時報”佛羅裏達州邁爾斯-那不勒斯51WGPS-LDLPTV電視臺
孟菲斯53畢馬威-LDLPTV電視臺
W15EA-DA類車站
WPED-LDLPTV電視臺
WQEK-LDLPTV電視臺
WQEO-LDLPTV電視臺
紐約州布法羅54WVTT-CDA類車站
WWHC-LDLPTV電視臺
弗吉尼亞州里士滿-彼得堡55WFWG-LDLPTV電視臺
WUDW-LDLPTV電視臺
WWBK-LDLPTV電視臺
佛羅裏達州彭薩科拉，莫比爾56WEDS-LDLPTV電視臺
WWBH-LPLPTV電視臺
加利福尼亞州弗雷斯諾-維薩利亞57K17JI-DA類車站
KZMM-CDA類車站
俄克拉何馬州塔爾薩60KUOC-LDLPTV電視臺
KZLL-LDLPTV電視臺
阿肯色州小石城-鬆樹崖61K23OW-DLPTV電視臺
肯恩-拉德LPTV電視臺
KWMO-LDLPTV電視臺
弗林特-薩吉諾-密歇根州灣城67W35DQ-DLPTV電視臺
WFFC-LDLPTV電視臺
得梅因-艾姆斯，亞利桑那州69KAJR-LDLPTV電視臺
KCYM-LDLPTV電視臺
KRPG-LDLPTV電視臺
肯塔基州威奇托-哈欽森71KFVT-LDLPTV電視臺
內華達州奧馬哈73Kajs-LdLPTV電視臺
KQMK-LDLPTV電視臺
密蘇裏州斯普林菲爾德74KCNH-LDLPTV電視臺
KFKY-LDLPTV電視臺
查爾斯頓--西弗吉尼亞州亨廷頓76WOCW-LDLPTV電視臺
亨茨維爾-迪凱特-佛羅倫薩，亞利桑那州77W34EY-DA類車站
威斯康星州麥迪遜79W23BW-DA類車站
WZCK-LDLPTV電視臺
紐約州羅切斯特80WGCE-CDA類車站
肯塔基州帕迪卡-密蘇裏州哈里斯堡吉拉多角82W29CI-DA類車站
南卡羅來納州查爾斯頓83WBSE-LDLPTV電視臺
韋科-坦普爾-布萊恩，德克薩斯州84KAXW-LDLPTV電視臺
KZCZ-LDLPTV電視臺
路易斯安那州什裏夫波特86K36MU-DLPTV電視臺
香檳-斯普林菲爾德-伊利諾伊州迪凱特87W23EW-DLPTV電視臺
WCQA-LDLPTV電視臺
WEAE-LDLPTV電視臺
田納西州查塔努加89WYHB-CDA類車站
佐治亞州薩凡納90WDID-LDLPTV電視臺
WUET-LDLPTV電視臺
錫達拉皮茲-滑鐵盧-愛荷華州91K17MH-DLPTV電視臺
KFKZ-LDLPTV電視臺
哈林根-韋斯拉科-布朗斯維爾-麥卡倫，德克薩斯州92KAZH-LPLPTV電視臺
KNWS-LDLPTV電視臺
12

KRZG-CDA類車站
巴吞魯日，洛杉磯93K27NB-DLPTV電視臺
K29LR-DLPTV電視臺
南本德-埃爾克哈特，In96KPDS-LDLPTV電視臺
英國“金融時報”阿肯色州史密斯-費耶特維爾-斯普林代爾-羅傑斯98KAJL-LDLPTV電視臺
KFLU-LDLPTV電視臺
格林維爾-新伯爾尼-北卡羅來納州華盛頓100W35DW-DLPTV電視臺
密蘇裏州博伊西103K17ED-DLPTV電視臺
K31FD-DA類車站
KBKI-LDLPTV電視臺
KFLL-LDLPTV電視臺
內華達州雷諾104K07AAI-DLPTV電視臺
伊萬斯維爾，In105WDLH-LDLPTV電視臺
Wein-LdLPTV電視臺
WELW-LDLPTV電視臺
佛羅裏達州塔拉哈西--佐治亞州託馬斯維爾107W21EL-DLPTV電視臺
林肯-黑斯廷斯-科爾尼，內華達州108KIUA-LDLPTV電視臺
英國“金融時報”韋恩，在109W25FH-DLPTV電視臺
W30EH-DLPTV電視臺
WCUH-LDLPTV電視臺
WFWC-CDA類車站
WODP-LDLPTV電視臺
佐治亞州奧古斯塔110WIEF-LDLPTV電視臺
Tyler-Longview-Nacogdoches，德克薩斯州113KBJE-LDLPTV電視臺
KCEB全能發電站
KDKJ-LDLPTV電視臺
KKPD-LDLPTV電視臺
庫爾德工人黨--LDLPTV電視臺
尤金，或116K06QR-DLPTV電視臺
Kory-CDA類車站
亞基馬-帕斯科-裏奇蘭-肯納威克，華盛頓州118K28QK-DLPTV電視臺
K33EJ-DA類車站
新澤西州法戈-谷城119K15MR-DLPTV電視臺
路易斯安那州拉斐特120K21OM-DLPTV電視臺
佐治亞州梅肯121W28EU-DLPTV電視臺
WJDO-LDLPTV電視臺
伊利諾伊州皮奧裏亞-布魯明頓122W27EQ-DLPTV電視臺
聖巴巴拉--加利福尼亞州聖路易斯奧比斯波123KDFS-CDA類車站
KLDF-CDA類車站
KQMM-CDA類車站
KSBO-CDA類車站
KVMM-CDA類車站
KZDF-LDLPTV電視臺
蒙哥馬利-塞爾瑪，亞利桑那州125WDSF-LDLPTV電視臺
WQAP-LDLPTV電視臺
加利福尼亞州貝克爾斯菲爾德126KTLD-CDA類車站
KXBF-LDLPTV電視臺
北卡羅來納州威爾明頓127WQDH-LDLPTV電視臺
拉克羅斯--威斯康星州Eau Claire128W23FC-DLPTV電視臺
喬治亞州哥倫布-奧普利卡-奧本129W29FD-DLPTV電視臺
W31EU-DLPTV電視臺
德克薩斯州科珀斯克里斯蒂130K21OC-DLPTV電視臺
K32OC-DLPTV電視臺
KCCX-LDLPTV電視臺
KYDF-LDLPTV電視臺
德克薩斯州阿馬裏洛134考奧-拉德LPTV電視臺
KLKW-LDLPTV電視臺
13

加州棕櫚泉140K21DO-DA類車站
德克薩斯州盧伯克141K32OV-DLPTV電視臺
KNKC-LDLPTV電視臺
肯塔基州託皮卡146K35KX-DLPTV電視臺
密蘇裏州喬普林--肯塔基州匹茲堡153KPJO-LDLPTV電視臺
KRLJ-LDLPTV電視臺
密蘇裏州比洛克西-格爾夫波特155W33EG-DLPTV電視臺
昆西，IL-Hannibal，MO-Keokuk，IA173WVDM-LDLPTV電視臺
田納西州傑克遜175WYJJ-LDLPTV電視臺
肯塔基州保齡球館179WCZU-LDLPTV電視臺
WKUT-LDLPTV電視臺
波多黎各北美W20EJ-DLPTV電視臺
W27DZ-DLPTV電視臺
Wost全能發電站
WQQZ-CDA類車站
WWKQ-LDLPTV電視臺
(a) 排名基於尼爾森媒體研究公司(Nielsen Media Research)估計的截至2021年12月31日的美國210個公認的DMA中，一個電臺的指定市場區域(DMA)的相對大小。

廣播業務

廣播公司在其電臺上運營着70多個網絡，在美國各地分發內容。廣播公司為其服務社區的電視觀眾提供免費的OTA節目。廣播公司發行的節目包括針對購物、天氣、體育和娛樂節目的網絡，以及宗教網絡和針對特定種族羣體的網絡。

收入

廣播從其運營中產生廣播電臺收入和網絡廣告收入。廣播電臺的收入主要來自出售電視播出時間，以換取固定費用或相關廣告銷售的一部分。在典型的廣播電臺收入協議中，電臺所有者向第三方收費提供臺子頻道上的廣播時間。第三方在該播出時間內進行廣播，並從在此類內容期間播出的廣告中收取收入。廣播電臺的收入在合同有效期內確認。所收取的費用可以是固定的，也可以是可變的，公司簽訂的合同通常是短期合同。可變費用是以使用量/銷售額為基礎的，在後續使用時確認為收入。

網絡廣告收入主要來自出售電視廣告或付費節目的播出時間。網絡廣告庫存在前期和分散市場銷售，並根據可用庫存、網絡節目和收視率以及經濟狀況等一系列因素按市場價格提供。在預售市場，廣告商為即將到來的一季購買廣告時間。在分散市場，廣告商購買的廣告時間接近廣告播放的時間，每個季度都會有所不同。在某些情況下，網絡廣告銷售受到印象保證的約束，如果未能達到保證的受眾水平，則要求廣播公司提供額外的廣告時間。網絡廣告收入在廣告位播出時確認，並作為印象保證(如果有的話)實現。印象被定義為廣告被用户觀看的次數。性能保證的實現是基於一家獨立研究公司的觀眾收視率。如果有保證提供目標受眾數量的印象，收入將根據提供的受眾印象佔合同保證的總印象的比例來確認。

對於本地庫存，廣播公司銷售全國現貨廣告和本地廣告。全國現貨廣告指的是出售給在不止一個DMA上做廣告的廣告商的時間。當地廣告收入來自當地商家和服務提供商。國家和地方廣告通常是在沒有保證收視率的情況下出售的，收入在廣告播出時確認。

網絡發行收入包括從有線電視、衞星電視和其他多路視頻節目發行(“MVPD”)系統轉播我們的網絡內容所收取的費用和付款。廣播公司的網絡根據多年運輸協議在MVPD上播出，該協議規定了公司網絡將接收的運輸水平。網絡的承載通常由套餐決定，例如網絡是否包括在更廣泛分佈的、提供的一般娛樂套餐中，還是包括在分佈較少的專業套餐中，例如以美國西班牙裔為目標的套餐或西班牙語套餐。網絡分發收入取決於協議中商定的按訂户計算的合同費率、接收內容的平均訂户數量以及市場對廣播公司提供的內容的需求。從MVPD收到的網絡分配費在提供服務期間確認為收入。

戰略

廣播公司的戰略包括以下舉措：

•廣播的主要目的是成為一個全國性的OTA分發平臺，瞄準美國日益增長的OTA家庭；
14

•廣播業的願景是利用機會，通過無線向更多觀眾提供有價值的內容，為不斷變化的媒體格局定位，並利用該行業迅速發展的技術；
•截至2021年12月31日，已有232個操作站連接到廣電基於雲的IP主幹，並可遠程操作和監控，從而大幅節省成本和運營效率。2018年，FCC放鬆了對電視廣播的管制，在廣播公司運營全功率和A類電臺的市場上，不再需要全職員工和演播室設施，從而使廣播公司能夠以更高的成本效益遠程操作這些電臺；
•廣播的主要重點是吸引尋求在全國範圍內發行的最高質量的內容提供商。憑藉其在全國的足跡和基於雲的基礎設施，廣播還有望實現內容分發的溢價定價；
•廣播業不斷增長的收入來源是向內容提供商提供全國性的運輸服務。運輸合同的定價部分取決於廣播電臺的信號輪廓、特定市場中OTA電視家庭的數量以及市場供求；以及，
•作為主要的網絡租户，阿茲特卡美國公司在60多個市場的廣播平臺上進行分銷。

廣播電視新技術：ATSC 3.0

2017年，FCC批准了ATSC 3.0，這是下一代廣播標準，定義瞭如何廣播和解釋電視信號。ATSC 3.0是對以前的廣播標準的增強，提供了增強的圖像和音頻質量、移動性、可尋址能力、更大的容量和IP連接。ATSC 3.0將提供一個平臺，將線性節目和非電視數據服務與OTA和Over-the-top(“OTT”)合併在一起。在眾多新出現的機會中，包括超本地新聞、天氣和交通；動態廣告插入；針對地理和人口的廣告；可定製內容；更好的測量和分析；與連接到互聯網的設備共享數據的能力；根據需要靈活添加流；增強身臨其境音頻的超高清畫質；以及與汽車的連接。此外，ATSC 3.0將提供新的緊急功能，包括高級警報功能，可以轉發疏散路線和設備喚醒功能。其中許多功能將在移動設備上使用。

員工

截至2021年12月31日，廣播公司在全美約有55名員工。

有關我們部門的運營和財務信息的更多詳細信息，請參見附註17.經營部門和相關信息。

環境法規與法律

我們的業務和物業，包括DBMG的業務和物業，都受到各種日益複雜和嚴格的外國、聯邦、州和地方環境法律法規的約束，包括有關排放到空氣中、排放到水道、產生、儲存、搬運、處理和處置廢物以及員工的健康和安全的法規。對不遵守規定的制裁可能包括吊銷許可證、糾正行動令、行政或民事處罰以及刑事起訴。一些環境法規定了對泄漏和其他有害物質泄漏的補救以及對自然資源的損害的嚴格、連帶和連帶責任。此外，公司可能會因據稱接觸危險物質而受到人身傷害或財產損失的索賠。這些法律和法規還可能使我們為他人的行為或條件，或為我們在實施此類行為時遵守所有適用法律的行為承擔責任。

遵守聯邦、州和地方有關向環境排放材料或保護環境的規定，並未對我們的資本支出、收益或競爭地位產生實質性影響。根據我們迄今的經驗，我們目前預計不會因為未來遵守現有的環境法律和法規而對我們的業務或綜合財務狀況、運營結果或現金流產生任何實質性的不利影響。然而，未來的事件，如現有法律法規或其解釋的變化，監管機構更有力的執法政策，或對現有法律法規更嚴格或不同的解釋，可能需要我們額外支出，這可能是實質性的。因此，不能保證我們在未來不會招致重大的環境合規成本。

企業信息

Innovate是特拉華州的一家公司，成立於1994年。該公司的執行辦事處位於紐約麥迪遜大道295號12樓，郵編：10017。公司的電話號碼是(212)235-2690。我們的互聯網地址是Www.innovatecorp.com。在我們以電子方式向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交這些材料後，我們在合理可行的範圍內儘快通過我們的互聯網網站免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年《證券交易法》(經修訂)提交或提供的這些報告的修訂版。我們網站上的信息不是這份Form 10-K年度報告的一部分。

本項目所要求的有關本公司行政人員、董事及行為守則的資料載於第10項。有關本公司審計委員會及審計委員會財務專家的資料將於本公司2022年委託書中以“董事會委員會”的標題列載，並在此併入作為參考。

15

第1A項。危險因素

風險因素摘要

投資我們的普通股涉及很高的風險。下面將更全面地討論這些風險，包括但不限於以下風險，其中任何一項都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響：

與新冠肺炎疫情相關的風險

•新冠肺炎疫情及其對我們的流動性、業務、財務狀況和運營結果的影響。

與我們的業務相關的風險

•我們子公司的分銷能力，這是我們的主要收入來源
•我們的負債水平、融資安排和其他義務
•我們的債務和優先股工具中的限制性契約
•滿足營運資金要求的能力
•依賴關鍵人員和吸引和留住技能人才的能力
•供應鏈延遲和中斷的影響
•通脹壓力的影響
•勞動力市場的制約和勞動力成本的增加
•我們的內部控制中發現的任何重大弱點
•外匯匯率波動性
•美國貿易政策的變化
•競爭對我們業務的影響
•未來任何潛在收購的影響、管理未來增長的能力以及與收購相關的鉅額成本
•網絡攻擊和其他隱私或數據安全事件
•我們的資訊科技系統的穩定性和保安
•能夠充分利用淨營業虧損和其他税收結轉
•某些現任和前任董事和高級管理人員提出的公司機會以及關聯方交易的影響
•我們作為非投資公司的地位
•潛在訴訟的影響
•全球經濟狀況惡化和全球經營的影響
•與我們收購的業務相關的合規成本
•我們的發展階段公司產生收入或收入的能力
•我們的收購或處置對税收的不利影響
•在合資投資中缺乏獨家控制權
•保護我們知識產權的能力
•對我們現有股東的潛在稀釋
•“小報告公司”的地位
•我們最近重組的董事會和管理層變動的影響

與基礎設施細分市場相關的風險

•DBMG建築合同和合同項下付款時間的不可預測性
•施工合同定價條款的影響，包括固定價格和成本加成定價
•建築工程的終止或取消
•積壓的建設項目集中度提高
•能夠實現在積壓中報告的收入價值
•能夠滿足合同規定的進度或績效要求
•修改或終止政府合約
•分包商和第三方供應商的可靠性
•鋼材和鋼材部件的供需波動
•鋼構件供應商的可靠性
•建築市場競爭激烈
•客户獲得適用的監管和環境批准的能力
•未能獲得或維持所需執照的影響
•保證金和信用證能力的影響
•流動性隨時間的變化
•暴露於專業責任、產品責任、保修和其他索賠
•環境合規成本的影響
•會干擾運營的勞動力中斷
•維護安全工作環境的能力

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與生命科學部門相關的風險

•Pansend的經營業績出現重大波動
•生命科學領域的高水平競爭
•依賴第三方進行銷售、營銷、製造和/或分銷
•有限的當前和歷史營業收入
•未能獲得或保持必要的FDA(或國外同等機構)許可和批准的影響
•與客户、醫生和技術人員濫用Pansend產品相關的風險
•潘森德有限的製造經驗
•爭奪技能型專業技術人才
•潘森德產品的過時
•Pansend有效保護其知識產權的能力以及未能做到這一點的影響
•患者對R2手術的滿意度
•第三方知識產權侵權索賠的影響

與頻譜細分相關的風險

•我們的運營在競爭激烈的市場中的有效性
•聯邦通信委員會法規的影響，包括與廣播許可證或國會立法有關的法規

風險因素

在評估本公司及其子公司的業務時，應仔細閲讀以下風險因素和本文其他部分的前瞻性陳述。廣泛的事件和環境可能會對我們的整體業績、特定業務的業績和我們的運營結果產生重大影響，因此，對我們的投資受到風險和不確定因素的影響。除了影響具體業務運營的重要因素以及本10-K表格年度報告中其他部分確定的這些業務的財務業績外，以下重要因素可能對我們的運營產生不利影響。雖然下面單獨描述了每個風險，但這些風險中的一些是相互關聯的，某些風險可能會觸發下文描述的其他風險的適用性。此外，下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。其他風險和不確定性目前尚不為我們所知，或目前被認為是無關緊要的，也可能潛在地損害我們的整體業績、特定業務的業績和我們的運營結果。在我們未來向美國證券交易委員會提交的文件和報告中，這些風險因素可能會不時被修改、補充或取代。

就新冠肺炎疫情對公司的業務、財務狀況、經營業績、現金流和流動性產生不利影響的程度而言，它還可能增加本“風險因素”部分描述的許多其他風險，例如與公司的債務水平、遵守管理公司債務的協議中包含的財務契約的能力以及公司普通股價格的波動性有關的風險。

與新冠肺炎疫情相關的風險

我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到新冠肺炎的不利影響。

我們正在監測並繼續評估新冠肺炎疫情對我們的業務和運營的持續影響。我們在許多行業和地區開展業務，這些行業和地區已經並預計將繼續受到新冠肺炎疫情的實質性影響。新冠肺炎疫情的影響範圍及其對我們企業的相關經濟影響取決於許多我們無法控制的因素。雖然新冠肺炎疫情可能在多大程度上對我們的業績產生不利影響尚不確定，但新冠肺炎疫情的不利影響可能會對我們的業務產生重大影響。

這場大流行造成了廣泛的健康危機，對許多國家的經濟和金融市場造成了不利影響。在新冠肺炎疫情期間，甚至在疫情消退後，本公司可能會繼續經歷由於疫情對全球經濟的影響而對公司業務造成的不利影響，包括已經發生或未來可能發生的任何衰退、經濟下滑、政府開支削減、信貸市場收緊或失業率上升，這可能會導致我們的最終客户和潛在客户推遲或減少對我們產品的支出，或對價格構成下行壓力。此外，我們業務的任何關鍵人員因新冠肺炎而生病、喪失工作能力或死亡，都可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性影響。

許多國家的政府已經實施了旨在阻止或減緩新冠肺炎進一步傳播的政策，如就地避難令、旅行禁令、宣佈緊急狀態、關閉企業、製造業和其他商業限制以及學校和非必要企業的關閉。雖然許多國家已經開始取消限制，但未來可能會出台額外的限制措施，以應對正在進行的大流行的變化。

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新冠肺炎繼續造成與勞動力短缺和供應鏈中斷相關的供應鏈挑戰，這可能會對我們完成項目或交付產品的能力造成重大延誤。來自受影響地區的材料接收已經放緩或中斷，我們的供應商預計在履行訂單方面將面臨類似的挑戰。此外，由於對航運的需求大大增加以及能力和設備的減少，由於對航運的需求大大增加以及能力和設備的減少，由於對航運的需求大大增加以及能力和設備的減少，由於新冠肺炎和全球供應的影響，海運公司航次的減少、海運能力問題、主要國際門户的擁堵和其他經濟因素在全球範圍內繼續存在，這導致最近每個航運集裝箱的價格上漲。此外，在美國，由於司機短缺和勞動力成本增加，以及新的聯邦和州安全、環境和勞工法規，卡車運輸成本大幅上升。這些變化，以及新冠肺炎相關州和地方對國內卡車運輸和配送中心運營的限制，可能會擾亂我們的供應鏈，這可能會導致我們項目的延遲完成，並導致我們產生顯著的額外成本。儘管我們可能會嘗試將這些增加的成本中的某些部分轉嫁給我們的客户，但我們可能無法將所有這些成本增加轉嫁給我們的客户。因此，我們的利潤率可能會受到此類成本增加的不利影響。這些供應鏈中斷和運輸挑戰可能會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。

公司的首要任務一直是保護我們的員工及其家人，以及公司客户的家人。公司正在採取衞生當局和地方政府指示的預防措施，包括根據需要改變操作程序，提供額外的防護裝備和清潔，以保護人員和客户，這已經並可能繼續導致公司運營中斷和成本增加。我們可能會根據政府當局的要求或我們認為最符合我們的員工、客户、合作伙伴、供應商和供應商利益的情況採取進一步行動。在家辦公和其他措施帶來了額外的運營風險，包括網絡安全風險，並影響了我們的運營方式。隨着疫苗的推出，某些員工開始返回辦公室，無論是全職還是兼職。尚不能確定這些措施是否足以減輕病毒構成的風險，包括任何新的病毒株，疾病和勞動力中斷可能導致關鍵人員無法使用，並損害我們履行關鍵職能的能力。

新冠肺炎疫情的後果單獨和共同地可能對公司的業務、財務狀況、經營業績、現金流和流動性產生不利影響。新冠肺炎大流行對公司業務、財務狀況、經營業績、現金流和流動性的最終影響程度可能與管理層目前的估計不同，這是因為存在固有的不確定性，涉及疫情的持續時間和進一步蔓延、其嚴重性、為控制病毒或治療其影響而採取的行動，以及恢復正常經濟和運營條件的速度和程度。

基礎設施細分市場

DBMG依靠其員工來開展其服務。政府對新冠肺炎的迴應所產生的事態發展，如社會距離和就地避難指令，已經並將繼續影響DBMG在其設施和項目現場有效地部署其員工的能力。DBMG的業務性質不允許其設施和項目現場的替代勞動力安排(如遠程工作計劃)得到有效實施，並且由於潛在的勞動力中斷，DBMG可能會遇到項目延誤或暫停。於截至2021年及2020年12月31日止年度內，新冠肺炎相關開支分別為860萬美元及1,940萬美元。這些費用中的大部分涉及DBMG商店和現場的安全和清潔程序的工資成本，以及員工的個人防護設備。根據新冠肺炎和相關政府訂單的傳播，DBMG還可能經歷供應鏈中斷。這些延遲、暫停和對供應鏈的影響，可能會對DBMG的運營結果、現金流或財務狀況產生負面影響。這可能會導致收入的時間被推遲，並可能影響收益和積壓。在各國政府實施旨在應對新冠肺炎疫情的政策時，可能會出現合同項目的持續延誤、暫停或取消。任何此類合同項目的持續虧損或暫停都可能對DBMG的運營結果、現金流或財務狀況產生負面影響。

生命科學分部

我們的生命科學部門可能會受到新冠肺炎疫情的不利影響。例如，要求在臨牀試驗地點實施新冠肺炎操作措施可能會導致某些地點的臨牀研究被推遲。這樣的拖延可能會減緩我們產品在美國和全球獲得監管批准和批准的進展。此外，政府當局的留在原地命令影響了我們員工繼續進行研發活動的能力，儘管我們的政策是在家工作。半導體供應、我們的勞動力和我們供應商勞動力的中斷也可能導致我們生產規模的延遲，這反過來可能導致我們產品發佈計劃的延遲和最終客户對我們產品的採用。如果由於疫情持續，我們無法及時獲得預期的監管許可或啟動某些臨牀試驗，我們可能無法實現我們與華東醫藥有限公司(“華東”)的股票購買協議下的最終里程碑，這反過來可能導致華東決定不為MediBeacon購買最後1,500萬美元的優先股，我們無法繼續運營。

新冠肺炎大流行對我們生命科學部門業務運營的最終影響是高度不確定的，可能會發生變化，將取決於無法準確預測的未來發展，包括大流行的持續時間、額外或修改的政府行動、將出現的關於新冠肺炎的嚴重和影響的新信息以及為遏制或應對其短期和長期影響而採取的行動等。
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頻譜段

我們的頻譜部門已經，並可能繼續受到新冠肺炎大流行在幾個方面的影響。SPECTRUM依賴於廣告收入，在疫情早些時候，許多廣告商減少或暫停購買電視廣告時間，主要是因為州長要求停止當地消費者的商業活動，其中大部分已經消退。許多主要的電視廣告商在大流行早些時候受到了這些業務關閉的影響，包括與旅遊、娛樂和主題公園、汽車銷售、所有消費品零售、休閒餐飲和快餐餐廳相關的重要行業。我們也可能間接受到頻譜租賃客户電視廣告放緩的影響。這些客户向我們支付租賃費，以便在我們的電視臺播出他們的節目，而他們中的許多人依賴那些電視臺的廣告收入來支付這些頻譜租賃費。我們客户廣告收入的損失可能會使我們面臨廣播電臺收入的相應損失。

與我們的業務相關的風險

Innoate是一家控股公司，其唯一的物質資產是手頭的現金、其運營子公司的股權和其他投資。因此，Innovate的收入和現金流的主要來源是其子公司的分配，其子公司在進行創新的分配時可能受到法律和合同的限制。

作為一家控股公司，Innoate的資產是其現金和現金等價物、子公司的股權和其他投資。截至2021年12月31日，我們在Innoate的公司層面擁有2200萬美元的現金和現金等價物。

Innovate的收入和現金流的主要來源是其子公司的分配。因此，其償債能力，包括本金總額8.50%於2026年到期的高級擔保票據(“有擔保票據”)、本金總額為7.50%的2022年到期的可轉換優先票據(“2022年可轉換票據”)、本金總額為5180萬美元的7.50%可轉換優先票據(“2026年可轉換票據”，以及連同2022年到期的可轉換票據“可轉換票據”)及1,500萬美元有擔保循環信貸協議(“循環信貸協議”)，截至2021年12月31日，其中500萬美元已提取，併為未來的收購提供資金，這取決於其子公司產生足夠的淨收入和現金流以進行上游現金分配以進行創新的能力。Innovate的子公司是獨立的法人實體，儘管它們可能由Innovate全資擁有或控制，但它們沒有義務為創新提供任何資金，無論是以貸款、股息、分配或其他形式。Innovate子公司向其分配現金的能力正在並將繼續受到子公司融資協議中包含的限制、是否有足夠的資金以及適用的州法律和監管限制。例如，DBMG是信貸安排下的借款人，這些安排限制了他們進行分配或提供貸款進行創新的能力。具體地説，DBMG是信貸協議的締約方，這些協議包括某些金融契約，這些契約可以限制可用於支付上游股息以進行創新的現金數量。關於更多信息，見項目7。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”。

我們子公司債權人的債權一般優先於我們的債權和我們債權人和股東的債權。在一定程度上，Innovate的子公司分配股息或其他創新付款的能力可能受到限制，我們發展、尋求商機或進行可能對我們的業務有利的收購，或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力也可能受到實質性限制。此外，如果Innovate依賴其子公司的分配和貸款來支付Innoate的債務，並且如果這些子公司無法分配或貸款用於創新，Innovate可能會違約，這將允許此類債務的持有人加速債務的到期，這也可能通過交叉違約或交叉加速條款加速我們其他債務的到期。

為了償還我們的債務和其他債務，我們將需要大量現金。

我們產生現金的能力取決於許多我們無法控制的因素，任何未能履行我們的償債義務，包括我們的未償債務和我們的優先股流通股義務，都可能損害我們的業務、財務狀況和經營業績。我們對債務和未償還優先股進行償付和再融資的能力，以及為營運資本需求和計劃資本支出提供資金的能力，將取決於我們未來產生現金的能力。這在一定程度上受到一般經濟、金融、競爭、商業、立法、監管和其他我們無法控制的因素的影響。關於我們和我們子公司的負債情況，見項目7。“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”和“合併財務報表附註”的附註9.債務。

如果我們的業務沒有從經營中產生足夠的現金流，或者如果我們和我們的子公司未來沒有足夠的借款來償還我們的債務或就我們的已發行優先股支付強制性贖回款項，或者為我們的其他流動資金需求提供資金，我們可能需要在優先股到期時或之前對我們的全部或部分債務進行再融資或贖回優先股、出售資產、減少或推遲資本投資或尋求籌集額外資本，其中任何一項都可能對我們產生重大不利影響。

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此外，如果有必要，我們可能無法以商業合理的條款或根本無法實施其中任何一項行動。我們重組或再融資債務或贖回優先股的能力，將取決於當時的資本市場狀況和我們的財務狀況。我們債務的任何再融資或與贖回優先股相關的融資可能會以更高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁瑣的契約，這可能會進一步限制我們的業務運營。現有或未來債務工具或優先股的條款可能會限制或阻止我們採取任何此類行動。此外，任何未能按計劃支付我們未償債務的利息和本金或我們的優先股流通股的股息可能會導致我們的信用評級下調，這可能會損害我們產生額外債務或以商業合理條款或根本不存在的其他方式籌集資本的能力。我們無法產生足夠的現金流來償還債務和其他債務，或按商業合理的條款或根本無法對我們的債務進行再融資或重組，將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，這可能是實質性的。

管理我們債務的協議和我們已發行優先股的指定證書包含各種公約，限制了我們在業務運營中的自由裁量權和/或要求我們滿足財務維持測試和其他公約。不遵守這些測試和公約可能會對我們產生實質性的不利影響。

管理我們債務的協議和我們已發行優先股的指定證書包含對我們的業務施加經營和財務限制的契約，我們未來的任何其他融資協議都可能包含這些契約。

管理我們的未償還優先擔保票據和可轉換票據的契約包含，以及任何未來的契約可能包含各種契約，包括限制我們產生額外債務的能力，以及在某些情況下，本公司的子公司產生額外債務的能力；設立留置權；從事售後回租交易；支付股息或就股本進行分派；進行某些限制性付款；出售資產；與聯屬公司進行交易；或合併或合併，或將其幾乎所有資產出售給另一人。這些公約有一些重要的例外情況和限制條件。

我們子公司的債務融資包含適用於每一家子公司的類似契約。這些公約可能會限制我們有效經營業務的能力。例如，DBMG與其擔保債券提供商簽訂了一項賠償協議，其中還包含關於保留DBMG資本要求的契約，這可能會限制DBMG可能向其股東支付的股息金額。

此外，我們的2026年高級擔保票據的契約日期為2021年2月1日，由Innoate、其擔保方和作為受託人的全國性銀行協會美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association，簡稱：美國銀行協會)簽署，要求我們滿足某些財務測試，包括抵押品覆蓋率和最低流動性測試。我們滿足這些測試的能力可能會受到我們無法控制的因素和事件的影響，而且我們未來可能無法滿足這些測試。

任何不遵守管理我們契約的協議中的限制，或任何管理我們可能產生的其他債務的協議，都可能導致這些協議下的違約事件。這種違約可能允許債權人加速相關債務，這種加速可能會觸發其他債務的交叉加速或交叉違約條款。如果這些風險中的任何一項發生，我們的業務和運營都可能受到實質性的不利影響。

指定證書為我們的優先股持有者提供了關於上述某些事項的同意和投票權，以及某些公司治理權利。這些限制可能會干擾我們獲得融資或從事其他商業活動的能力，這可能會對我們的業務和運營產生重大不利影響。

我們有大量的債務和其他融資安排，並可能產生額外的債務和其他債務，這可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

我們有大量的債務和優先股流通股。截至2021年12月31日，我們的未償債務總額為6.308億美元，我們未償還優先股的應計價值為1610萬美元，截至2021年12月31日的當前公允價值為1880萬美元。我們可能不會產生足夠的現金流來履行我們在這種債務和其他安排下的義務。這一鉅額債務構成了風險，例如無力償還這種債務的風險，以及：

•更容易受到普遍不利的經濟和工業條件的影響；
•如果我們的浮動利率借款利率上升，增加利息支出並不能有效地緩解這些增加的影響；
•我們的擔保票據基本上由Innovate的所有資產以及為擔保票據提供擔保的Innovate某些子公司的資產擔保，包括我們其他子公司的某些股權和其他投資，以及某些知識產權和商標，這些資產不能被質押以獲得其他融資；
•我們子公司的某些資產被質押以保證其債務，而這些資產不能被質押以確保其他融資；
•我們不得不將很大一部分現金流從運營中轉移到償還債務和其他安排上，從而減少了現金用於營運資本、資本支出、收購、投資和其他一般公司用途的可用資金；
•限制我們以我們認為可以接受的條款獲得額外融資的能力，用於營運資本、資本支出、擴張計劃和其他投資，這可能會限制我們實施業務戰略的能力；
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•限制我們在計劃或應對業務和我們經營的市場的變化或把握市場機會方面的靈活性；以及
•與債務較少、其他未償債務較少的競爭對手相比，這使我們處於競爭劣勢。

此外，我們可能需要在未來的日常業務中承擔額外的債務或達成額外的融資安排。有擔保契約及我們附屬公司的其他融資安排的條款允許我們產生額外的債務和發行額外的優先股，但須受某些限制。如果產生額外的債務或發行股票，上述風險可能會加劇。此外，我們無法保持一定的槓桿率可能會導致我們的部分債務加速，如果我們無法償還加速的債務，可能會導致我們違約。

我們經歷了重大的歷史和未來的重大運營虧損和淨虧損，這可能會阻礙我們滿足營運資金要求或償還債務的能力，我們不能向您保證我們將從運營中產生足夠的現金流來滿足該等要求或償還我們的債務。

我們不能向您保證，我們將確認未來期間的淨收入。如果我們不能產生淨收入或足夠的營業利潤，我們可能無法滿足我們的營運資金要求或償還我們的債務。我們能否為我們的業務產生足夠的現金將取決於我們經營業務未來的財務和經營業績，這將受到當前經濟和相關行業狀況以及金融、商業、監管和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。我們確認了2021年創新應佔淨虧損2.275億美元和2020年創新應佔淨虧損9200萬美元，並在前幾個時期發生了淨虧損。

我們不能向您保證，我們的業務將從運營中產生足以滿足我們流動性需求的現金流。如果我們的現金流和資本資源不足，我們可能會被迫減少或推遲資本支出，出售資產和/或尋求額外的資本或融資。我們獲得未來融資的能力將取決於資本市場的狀況和我們目前的財務狀況。任何融資都可能以高利率進行，並可能要求我們遵守現有融資文件中除契諾之外的契諾，或者比之更具限制性的契諾，這可能會進一步限制我們的業務運營。在缺乏此類經營業績和資源的情況下，我們可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被要求處置重大資產或業務以履行我們的義務。我們可能無法以公平的市場價值完成這些處置，或者根本無法完成。此外，我們可以從任何此類處置中變現的任何收益可能不足以履行我們的義務。我們確認持續經營活動的現金流使用在2021年為650萬美元，2020年為5520萬美元。

我們依賴於我們的總裁兼首席執行官小韋恩·巴爾和某些其他關鍵人員，他們的損失或分心可能會對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。

我們相信，Innoate及其運營子公司未來的成功將在很大程度上取決於且將在很大程度上取決於自2014年1月以來一直擔任Innovate董事總裁兼首席執行官(“首席執行官”)的小韋恩·巴爾在2020年3月期間擔任董事首席執行官，於2020年6月至2020年11月期間擔任臨時首席執行官，並自2020年11月以來擔任Innovate總裁兼首席執行官，以及Innoate及其運營子公司其他關鍵人員的服務，他們可能由相對較少的擁有對我們業務運營至關重要的銷售、營銷、工程、財務、技術和其他技能的個人組成。領導我們子公司的執行管理團隊也在相關行業擁有豐富的經驗和廣泛的技能。留住關鍵人員的能力對我們的成功和未來的增長非常重要。對這些專業人員的競爭可能會很激烈，我們可能無法留住和激勵我們現有的官員和高級員工，並繼續以競爭性的方式補償這些人。其中一人或多人的服務出現意外損失，無論是由於競爭、個人事務引起的分心或其他原因，都可能對我們的業務的財務狀況或運營結果產生不利影響，並可能阻礙此類業務在我們經營的各個行業中有效競爭的能力。

我們和我們的子公司可能無法吸引和/或留住更多的技術人員。

我們可能無法吸引未來增長所需的新人員，包括管理人員、技術人員和銷售人員，也無法取代失去的人員。特別是，我們一些運營子公司的活動需要具有高度專業化技能的人員。在我們的業務中，對最好的人員的競爭可能會很激烈。如果我們不能吸引和/或留住合格的人員，我們的財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。

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我們可能會發現我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，這可能會對我們及時準確地報告我們的財務狀況和運營結果的能力產生不利影響。

重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。截至2021年12月31日和2020年12月31日，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制是有效的。

在未來時期，如果2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(以下簡稱《薩班斯-奧克斯利法案》)第404條所要求的程序顯示或我們以其他方式發現了一個或多個重大缺陷或重大缺陷，糾正任何此類重大缺陷或重大缺陷可能需要額外的補救措施，包括增加人員，這可能是昂貴和耗時的。如果截至未來年終期間存在重大弱點(包括在年底前發現的重大弱點，而沒有足夠的時間評估和確認更正或相關新程序的有效性)，我們的管理層將無法在該未來期間年終就我們對財務報告的控制的有效性做出有利的報告。如果我們無法斷言我們對財務報告的內部控制在未來任何時期都是有效的，我們可能會失去投資者對我們財務報告的準確性和完整性的信心，這可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響，並可能使我們面臨額外的、可能代價高昂的訴訟和政府查詢/調查。

長期的通脹可能會導致成本上升，利潤率和收益下降。

我們的大部分產品都是在美國境內製造和銷售的，這增加了我們受到國內通脹和燃料價格上漲等因素的影響。最近的通脹壓力導致利率、燃料、工資、運費和集裝箱費用以及其他成本增加，如果這種情況持續很長一段時間，可能會對我們的經營業績產生不利影響。如果我們的成本仍然受到持續顯著的通脹壓力，我們可能無法通過價格上漲來完全抵消這些更高的成本。我們不能或未能做到這一點可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

勞動力市場的全面收緊、勞動力成本的增加或任何可能的勞工騷亂都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們的業務需要大量的人員。如果我們不能留住穩定和敬業的員工，可能會導致我們的業務運營中斷。儘管到目前為止我們還沒有經歷過任何勞動力短缺的情況，但我們觀察到了勞動力市場的整體收緊和競爭日益激烈。由於工資和工資、社會福利和員工人數的增加，我們已經並預計將繼續經歷勞動力成本的增加。我們與本行業和其他勞動密集型行業的其他公司競爭勞動力，與他們相比，我們可能無法提供具有競爭力的薪酬和福利。如果我們不能管理和控制我們的勞動力成本，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

美元和外幣匯率的波動可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們在美國以外的地方開展各種業務。因此，我們面臨貨幣匯率變動的風險敞口。這些風險包括但不限於：

•重新計量外幣計價資產和負債價值變動的損益；
•境外子公司財務業績合併後折算為美元的折算損益；
•計劃風險與我們準備年度和季度預測與實際結果發生之間的匯率變化有關。

由於我們面臨着收購和商機的激烈競爭，包括來自許多擁有與我們類似的商業計劃的公司的競爭，我們可能很難完全執行我們的商業戰略。此外，我們的子公司還在競爭激烈的行業運營，限制了它們在各自行業獲得或保持地位的能力。

我們預計將面臨來自戰略投資者和其他與我們的業務目標類似的實體對收購和商機的激烈競爭，例如私人投資者(可能是個人或投資合夥企業)、空白支票公司和其他國內和國際實體，競爭我們可能收購的業務類型。其中很多競爭對手比我們擁有更多的技術、人力和其他資源，或者更多的本地行業知識，或者更多獲得資金的機會，與許多這些競爭對手相比，我們的財政資源可能相對有限。這些因素可能會使我們在成功完成未來的收購和投資方面處於競爭劣勢。

此外，雖然我們認為有許多目標業務可以被我們潛在地收購或投資，但我們在收購某些規模可觀的目標業務方面的競爭能力將受到我們現有財務資源的限制。我們可能需要獲得額外的融資以完善未來的收購和投資機會，我們不能向您保證，我們將以可接受的條款獲得任何額外的融資，或者根本不能，或者我們現有融資安排的條款不會限制我們這樣做的能力。這種固有的競爭限制使其他公司在尋求收購和投資機會方面具有優勢。

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此外，我們的子公司還面臨着來自傳統和新進入者的競爭，這可能也會對他們產生不利影響，如下文與基礎設施、生命科學和頻譜部門相關的風險因素所討論的那樣。

我們可能被要求花費大量資金，以使我們已經收購或未來可能收購的公司符合適用於上市公司的各種報告要求，和/或編制所需的財務報表，此類努力可能會損害我們的經營業績或完全不成功。

薩班斯-奧克斯利法案要求我們的管理層評估我們收購公司的財務報告內部控制的有效性，我們的外部審計師要為這些公司證明和報告財務報告內部控制的有效性。為了遵守薩班斯-奧克斯利法案，我們需要對被收購公司的財務報告實施或加強內部控制，並對內部控制進行評估。我們不會在收購前對公司財務報告的內部控制進行正式評估。我們可能需要僱用更多的員工，併產生大量成本，以便在我們收購的公司實施必要的新內部控制。未能執行所需的內部控制或在執行過程中遇到困難，可能會損害我們的經營業績或增加內部控制存在重大弱點的風險，如果不加以補救，可能會對我們及時準確報告財務狀況和運營結果的能力產生不利影響。

未來的收購或商機可能涉及未知風險，這些風險可能會損害我們的業務，並對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們是一家多元化的控股公司，在許多不同的業務中擁有權益。我們過去及未來打算直接或間接透過我們的附屬公司收購涉及未知風險的業務或投資，其中一些風險將特定於投資或收購目標所在的行業，包括我們不熟悉或不熟悉的行業的風險。不能保證我們的盡職調查將查明可能對我們或我們可能收購的實體產生重大不利影響的每一件事。我們可能無法充分應對此類投資或收購帶來的財務、法律和運營風險，特別是如果我們不熟悉相關行業，這可能會導致重大投資損失。任何未知風險的變現可能使我們面臨意外的成本和負債，並阻止或限制我們實現投資或收購的預期收益，這可能對我們的財務狀況和流動性產生不利影響。此外，我們的財務狀況、經營業績和償債能力可能會受到不利影響，這取決於適用於我們投資或收購的任何業務的具體風險，以及我們應對這些風險的能力。

我們依賴信息系統開展業務，如果不能保護這些系統免受安全漏洞的破壞，或者未能實施、集成、升級和維護這些系統的正常運行，可能會對我們的運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

我們業務的有效運作有賴於計算機硬件和軟件系統。例如，Innovate及其子公司依靠信息系統處理客户訂單、管理庫存和應收賬款、採購產品、管理應付賬款流程、跟蹤成本和運營、維護客户關係和積累財務結果。信息技術安全威脅--從用户錯誤到旨在未經授權訪問我們的系統、網絡和數據的網絡安全攻擊--的頻率和複雜性都在增加。網絡安全攻擊的範圍可能從隨機嘗試到協調和有針對性的攻擊，包括複雜的計算機犯罪和高級持續威脅。網絡安全攻擊還可能包括針對敏感數據或我們使用的產品中安裝的硬件和軟件的安全性、完整性和/或可靠性的攻擊。鑑於這些威脅對我們的系統和網絡的安全以及我們的數據的機密性、可用性和完整性構成風險，我們認真對待此類網絡安全風險。我們投入資源維護和定期更新我們的系統和流程，旨在保護我們的計算機系統、軟件、網絡和其他技術資產的安全，防止未經授權的各方試圖獲取機密信息、銷燬數據、破壞或降低服務、破壞系統或造成其他損害，我們已經在內部和與我們的銀行實施了某些審查和批准程序；並實施了全系統範圍的改革。儘管我們實施了業界認可的安全措施和技術，但我們的信息系統仍然容易受到計算機病毒、惡意代碼、未經授權的訪問和網絡釣魚的攻擊, 拒絕服務攻擊和其他網絡攻擊，隨着這類攻擊變得更加複雜和頻繁，我們預計未來還會受到類似的攻擊。儘管到目前為止，此類攻擊尚未對我們的財務狀況、運營結果或流動性產生實質性影響，但不能保證我們的網絡安全措施和技術將充分保護我們免受這些和其他風險的影響，包括自然災害和停電等內部和外部風險，以及不安全編碼和人為錯誤等內部風險。對我們信息系統的攻擊可能導致資產和關鍵信息的損失、知識產權被盜或機密信息的不當披露，並可能使我們面臨補救費用和聲譽損害。此外，信息系統意外或持續不可用，或這些系統因任何原因未能按預期運行，包括網絡安全攻擊和其他故意黑客攻擊，如果我們的客户信息發生丟失、披露或挪用或訪問，可能會使我們面臨法律索賠，並可能導致服務中斷、安全故障、安全違規、合規故障、無法保護信息和資產免受入侵者侵擾、敏感數據丟失或被操縱，以及可能以其他方式擾亂我們的業務並導致性能下降、運營困難和成本增加，其中任何一項都可能對我們的業務產生不利影響。經營結果、財務狀況或流動資金。

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我們打算在未來擴大我們的業務規模，並可能在管理增長方面遇到困難。

我們已經採取了一項業務戰略，設想我們將擴大我們的業務，包括未來的收購或其他商業機會，因此，我們需要提高我們的公司職能水平，其中可能包括招聘更多人員來履行這些職能，並加強我們的信息技術系統。未來的任何增長都可能增加我們的公司運營成本和開支，並給我們的管理層成員帶來重大的額外責任，包括需要確定、招聘、維持和整合更多的員工，並實施增強的信息技術系統。我們未來的財務表現和有效競爭的能力將在一定程度上取決於我們有效管理未來任何增長的能力。

我們可能無法充分利用我們的淨營業虧損和其他税收結轉。

我們利用淨營業虧損(“NOL”)和其他税收結轉金額(如第163(J)條不允許的利息結轉)在未來年度減少應税收入的能力可能會因各種原因而受到限制。由於減税和就業法案(TCJA)的頒佈，2017年12月31日之後的納税年度產生的NOL的扣除額將被限制在應税收入的80%，儘管它們可以無限期結轉。在2018年1月1日開始之前出現的NOL仍然受相同的結轉期限制。

截至2021年12月31日，我們有大約1.645億美元的聯邦淨營業虧損結轉(“NOL”)和代碼第163(J)節利息限制結轉的2.232億美元可用於抵消我們未來的應納税所得額，NOL將於2034年開始失效。根據守則第382和383節的規定，我們的NOL和某些其他税務屬性的使用可能受到守則第382節和適用的財政部條例所指的“所有權變更”的限制。如果一家公司經歷了“所有權變更”，這通常被定義為在三年的滾動期間內，由某些“5%的股東”(如美國國税法第382條所定義)所擁有的公司股票價值的50%以上的增長，該公司使用變更前NOL和某些其他變更前税收屬性來抵銷變更後收入或税款的能力可能是有限的。

2021年8月30日，公司簽訂《税收優惠保全計劃》(以下簡稱《計劃》)。該計劃旨在通過阻止一個人或一組關聯或關聯人士獲得4.9%或更多已發行普通股的實益所有權，幫助保護公司使用其税收淨營業虧損和其他某些税收資產(“税收優惠”)的能力。這可能會阻礙任何個人、商號、公司、合夥企業或其他個人或關聯或聯營團體獲得4.9%或更多當時已發行的普通股的實益所有權，從而對我們普通股的可售性產生不利影響。此外，儘管權利協議旨在降低所有權變更可能對我們的NOL的使用產生不利影響的可能性，但不能保證該計劃將阻止可能導致此類所有權變更的所有轉讓。我們未來可能會因為普通股所有權的變化而經歷所有權的變化，其中一些變化可能不在我們的控制範圍之內。如果公司經歷了代碼第382節定義的所有權變更，其利用這些税收屬性的能力將受到很大限制。

2014年，新的受益所有者在提交給美國證券交易委員會的附表13D文件中報告了對我們普通股的大規模收購，我們發行了我們的優先股，這些優先股可以轉換為我們普通股的大量股份。在2014年第二季度，我們完成了382條款的審查。這項審查的結論表明，截至2014年5月29日，所有權發生了變化。

由於我們在2015年11月發行了普通股，並在2018年11月收購了Graywolf，我們引發了Graywolf的額外所有權變更，對收購的NOL結轉金額的使用施加了額外的限制。所有權的變化可能會影響我們利用這些損失的能力的時機。不能保證未來的所有權變更不會對我們的NOL結轉金額產生進一步的負面影響，因為未來第382條的任何年度限制最終將取決於為這些目的而確定的我們的權益價值，以及緊接該所有權變更之前的未實現收益金額。

我們可能被要求在未來重述某些財務報表，這可能會導致額外的風險和不確定因素，包括股東訴訟和投資者信心喪失。

根據公認會計原則編制財務報表涉及作出估計、判斷、解釋和假設，這些估計、判斷、解釋和假設影響資產、負債、收入、費用和收入的報告金額。這些估計、判斷、解釋和假設往往本質上是不準確或不確定的，對先前估計、判斷、解釋或假設的任何必要修訂都可能導致重述我們的財務報表。任何此類重述或更正都可能非常耗時，可能需要管理層的大量關注和鉅額會計成本，可能會導致美國證券交易委員會或紐約證券交易所採取不利的監管行動，可能會導致股東訴訟，可能會導致我們無法履行報告義務，可能會導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，導致我們的股價下跌。

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我們的高級職員、董事、股東和他們各自的關聯公司可能在我們參與的某些交易中有金錢利益，也可能與我們競爭。

雖然我們已通過適用於我們的高級管理人員和董事的道德守則，合理地旨在促進以道德方式處理個人和職業關係之間的實際或明顯的利益衝突，但我們既沒有通過政策明確禁止我們的董事、高級管理人員、股東或關聯公司在我們參與的或我們擁有利益的任何交易中有直接或間接的金錢利益，我們也沒有明確禁止任何此等人士以自己的名義參與我們進行的類型的商業活動。吾等過去曾從事該等人士擁有權益的交易(例如，於2021年將CIG出售予董事旗下公司Michael Gorzynski控制的實體Continental General Holdings LLC)，並在符合任何適用的融資安排契諾或吾等可能不時訂立的其他協議的條款下，日後可進行該等人士擁有權益的額外交易。此外，這些交易方可能在我們參與的某些交易中擁有權益，如戰略合作伙伴關係或合資企業，也可能與我們競爭。

在其他業務活動中，我們的某些現任和未來董事和高級職員可能會意識到可能適合向我們以及他們所關聯的其他實體介紹的業務和收購機會。該等董事及高級職員並無被要求或可能不會為我們帶來其他具吸引力的業務或收購機會。

我們現任和未來的某些董事和高級管理人員可能會意識到業務和收購機會，這些機會可能適合向我們以及他們所關聯或可能關聯的其他實體介紹。由於這些董事和高級管理人員與其他實體有關聯，他們可能有義務向這些實體提供潛在的業務和收購機會，這可能會導致利益衝突。此外，在特拉華州法律允許的情況下，我們的公司註冊證書包含一項條款，該條款放棄了我們對呈現給我們在其他實體任職的現任和未來董事的某些公司機會的期望。因此，我們的董事和高級管理人員可能不會向我們提供他們可能知道的其他有吸引力的業務或收購機會。

如果我們被認為是一家投資公司，我們可能會遭受不利的後果，而且我們可能會為了避免成為投資公司而產生巨大的成本。

我們認為，我們不是1940年《投資公司法》所界定的投資公司，我們一直按照這種觀點經營我們的業務。如果美國證券交易委員會或法院不同意我們的意見，我們可能被要求註冊為投資公司。這將使我們受到針對投資公司而不是運營公司的披露和會計規則的約束；限制我們借錢、發行期權、發行多種股票和債務以及與關聯公司進行交易的能力；並要求我們承擔鉅額成本和支出，以滿足我們作為註冊投資公司將受到的披露和其他監管要求。

我們會受到訴訟，我們無法準確評估我們的風險敞口水平，如果做出不利裁決，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們目前是，將來也可能成為法律程序的一方，這些法律程序被認為是我們當前或以前的業務附帶的普通或常規訴訟，或者對我們的財務狀況或運營結果不是重要的。我們目前或將來也可能成為法律訴訟的一方，有可能對我們的財務狀況或經營結果產生重大影響。我們不能保證我們會在我們可能捲入的任何訴訟中獲勝，也不能保證我們的保險覆蓋範圍足以彌補任何潛在的損失。若本公司因任何未決訴訟而蒙受損失，而該等訴訟並未預留或以其他方式撥備或投保，則本公司的業務、經營業績、現金流及/或財務狀況可能會受到重大不利影響。見項目3，“法律訴訟”。

全球經濟狀況惡化可能會對我們的業務造成不利影響。

過去幾年，全球經濟以及資本和信貸市場經歷了異常的動盪和動盪。對潛在的長期和廣泛的衰退、可能延長的經濟復甦、動盪的能源成本、波動的商品價格和利率、波動的匯率、地緣政治問題，包括最近在烏克蘭爆發的武裝衝突、自然災害和大流行性疾病、信貸市場的不穩定、成本和信貸條件、消費者和商業信心與需求、不斷變化的金融、監管和政治環境以及失業率大幅上升的持續擔憂，都加劇了市場的波動性，降低了對許多成熟和新興經濟體的預期，包括我們開展業務的那些經濟體。此外，某些國家可能同意的緊縮措施，作為任何債務危機或主要金融交易市場中斷的一部分，可能會對世界經濟狀況產生不利影響，並對我們的業務產生不利影響。這些總體經濟狀況可能會對我們的運營現金流、運營結果和整體財務狀況產生重大不利影響。

缺乏流動性的市場和更大的信貸利差也一直並可能繼續對信貸的可獲得性、成本和條款產生不利影響。對市場總體穩定性的擔憂，特別是對交易對手實力的擔憂，導致許多貸款機構和機構投資者減少了對企業和消費者的信貸。這些因素導致過去幾年企業和消費者的支出減少，全球基礎設施支出相應放緩。

25

美國和國際市場和經濟的持續不確定性以及企業和消費者支出的長期停滯可能會對我們的流動性和財務狀況以及我們客户的流動性和財務狀況產生不利影響，包括我們進入資本市場和獲得資本租賃融資以滿足流動性需求的能力。

氣候變化可能會對我們的業務產生影響。

雖然我們尋求通過建立健全的環境計劃和與同樣專注於減輕自身氣候相關風險的組織合作來降低與氣候變化相關的業務風險，但我們認識到，無論在哪裏開展業務，都存在與氣候變化相關的固有風險。我們的任何主要地點都可能容易受到氣候變化的不利影響。例如，我們的全球辦事處在歷史上經歷過，而且預計將繼續經歷越來越頻繁的與氣候有關的事件，包括乾旱、缺水、熱浪、野火以及由此造成的空氣質量影響和與野火預防相關的停電。此外，由於新冠肺炎疫情，員工在家工作時，這些事件對他們的影響更難減輕。不斷變化的市場動態、全球政策發展以及極端天氣事件對美國和其他地區關鍵基礎設施的日益頻繁和影響，都有可能擾亂我們的業務、我們第三方供應商的業務和我們客户的業務，並可能導致我們經歷更高的自然減員、損失和維護或恢復運營的額外成本。

我們面臨與我們的國際業務相關的風險。

我們在國際市場運營，未來可能會完善對外國企業的額外投資或收購。我們的國際業務面臨一系列風險，包括：

•政治條件和事件，包括禁運；
•不斷變化的監管環境；
•大流行性疾病的爆發，包括新的新冠肺炎變種，或對此類爆發的恐懼；
•通貨膨脹壓力；
•美國和外國政府的限制性行動；
•對外國收入徵收預扣税或其他税，對對外貿易和投資徵收關税或限制；
•不利的税收後果；
•對匯回收入和現金的限制；
•貨幣兑換管制和進出口配額；
•國有化、徵收、資產扣押、封鎖和列入黑名單；
•保險範圍、承保金額或承保條款方面的限制；
•喪失合同權利，不能充分執行合同；
•政治不穩定、戰爭和內亂或其他可能限制或擾亂市場的風險，如恐怖襲擊、海盜和綁架；
•貨幣匯率波動、硬通貨短缺和對貨幣兑換的控制，這些都影響了對我們服務的需求和我們的盈利能力；
•可能不遵守各種各樣的反腐敗法律和法規，如1977年美國《反海外腐敗法》(FCPA)，以及類似的非美國法律和法規，包括英國《2010年反賄賂法》(《反賄賂法》)；
•勞工罷工和短缺；
•總的經濟和政治條件的變化；
•外國法律或監管要求的不利變化；以及
•與美國相比，不同的責任標準和法律制度可能不那麼發達和更難預測。

如果我們不能充分應對這些風險，我們可能會失去在某些國際市場運營的能力，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到重大不利影響。

美國司法部、商務部、財政部和其他機構和當局可能會尋求對違反出口管制、《反海外腐敗法》和其他聯邦法規、制裁和法規的公司施加廣泛的民事和刑事處罰，包括外國資產管制辦公室(OFAC)制定的法規，以及越來越類似或更具限制性的外國法律、規則和法規。根據這些法律法規以及包括歐盟和英國在內的其他司法管轄區的法律法規，我們可能有義務限制我們的業務活動，我們可能會因合規計劃而產生成本，我們可能會因不合規而受到執法行動或懲罰。

近年來，美國和外國政府加強了對這些法律的監督和執法活動，我們預計相關機構將繼續增加這些活動。違反這些法律、制裁或法規可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

26

該公司為其員工制定了《反海外腐敗法》、《反海外腐敗法》、《反賄賂法》和類似法律的合規政策。我們的運營子公司也為員工制定了相關的合規政策，這些政策是為他們的運營量身定做的。然而，不能保證我們的員工、顧問或代理人，或我們子公司或被投資人的員工、顧問或代理人不會從事我們可能要對其負責的行為。違反《反海外腐敗法》、《賄賂法》、OFAC制定的規則和條例以及其他法律、制裁或法規的行為可能會導致嚴厲的刑事或民事處罰，我們還可能承擔其他責任，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

此外，本屆美國政府貿易政策帶來的重大事態發展可能會對我們產生實質性的不利影響。例如，政府表示希望改變現有的貿易協定，並提議提高進口到美國的商品的關税，特別是從中國進口的商品的關税。美國社會、政治、監管和經濟條件的進一步變化，或管理我們目前開發和銷售產品的地區和國家的對外貿易、製造、發展和投資的法律和政策的進一步變化，以及由於這些變化而對美國的任何負面情緒，都可能對我們的業務產生不利影響。此外，非美國客户和非美國員工或未來員工對美國的負面情緒可能分別對銷售或招聘和留住產生不利影響。

我們面臨着與收購或處置業務相關的某些風險，以及對某些投資缺乏控制。

在執行我們的公司戰略時，我們可能會收購、處置或退出業務，或重組現有投資。這一戰略的成功取決於我們是否有能力發現適當的機會，以有利的條件談判交易，並最終完成此類交易。

在我們的收購過程中，我們可能不會獲得我們某些運營子公司的100%所有權，或者我們可能在完成某些收購時面臨延誤，包括獲得我們某些運營公司的全部所有權。一旦我們完成收購或重組，就不能保證我們將實現任何交易的預期好處，包括收入增長、運營效率或預期的協同效應。如果我們未能確認交易預期的部分或全部戰略利益和協同效應，商譽和無形資產可能會在未來一段時間內受損。與收購和處置業務相關的談判也可能擾亂我們正在進行的業務，分散管理層和員工的注意力，或者增加我們的費用。

此外，我們可能無法成功整合收購，並可能產生或承擔未知或未預料到的負債或或有事項，這可能會影響我們的運營結果。如果我們出售或以其他方式退出某些業務，不能保證我們不會產生某些與出售相關的費用，或我們將能夠減少與剝離資產相關的管理費用。

在我們的正常業務過程中，我們會評估可能不再有助於我們實現目標或不再符合我們更廣泛戰略的資產和業務的潛在處置，例如我們的清潔能源和保險部門在2021年的處置，或我們的基礎設施部門在2021年收購Banker Steel。當我們決定出售資產或業務時，我們可能會遇到困難，難以及時找到買家或以可接受的條件替代退出策略，這可能會推遲我們戰略目標的實現，或者我們可能會以低於預期的價格或條件處置業務。此外，我們出售一家業績超出我們預期的業務也存在風險，在這種情況下，我們的決定可能會犧牲企業價值。

除了上述風險外，收購還伴隨着一些固有風險，包括但不限於以下風險：

•整合收購的產品、服務或業務的難度；
•難以維持統一的標準、控制、程序和政策；
•由於任何新的管理人員的整合而可能損害與員工和客户的關係；
•處置被收購公司或企業的過剩或閒置設施的困難以及維護該等設施的費用；以及
•被收購企業所受不同司法管轄區的勞工、環境和其他法律法規的影響和潛在費用。

我們還擁有多個實體的少數股權，如MediBeacon和Triple Ring Technologies，Inc.，我們對這些實體沒有或僅有有限的管理控制權，因此我們無法指導或管理業務以實現我們可以通過全面整合實現的預期好處。

27

我們在之前的收購中產生了大量成本，預計未來完成的任何其他交易都將產生大量成本，這可能會增加我們的負債或減少我們的可用現金數量，並可能對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生不利影響。

我們已經因之前的收購而產生了大量成本，並預計未來完成的任何其他交易都將產生大量成本。這些成本可能會增加我們的負債，或減少我們原本可用於收購、商業機會和其他公司目的的現金數量。不能保證與任何此類收購相關的實際成本不會超過我們的估計。一旦收購完成，我們可能會繼續產生額外的材料費用，這反映了與我們的投資以及Innovate和我們子公司收購的整合相關的額外成本，這些成本是在完成此類投資和收購的季度之後的會計季度中產生的。

我們的發展階段公司可能永遠不會產生收入或收入。

我們對許多處於發展階段的公司進行了投資並持有其多數股權，主要是在我們的生命科學部門。這些公司中的每一家都處於發展的早期階段，面臨着與新企業相關的所有業務風險，包括財務和人力資源的限制、缺乏已建立的信用、需要建立有意義和有益的供應商和客户關係以及有關產品開發和未來收入的不確定性。我們預計，至少在未來幾年，這些公司中的許多公司將繼續遭受巨大的額外運營虧損，並預計隨着研究和開發努力的擴大，它們的虧損將會增加。無法保證這些公司中的任何一家何時或是否能夠開發出重要的收入來源，或者它們各自的任何業務是否將實現盈利，即使它們中的任何一家能夠將任何產品商業化。因此，我們在這些公司的投資可能無法實現任何回報，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況或流動性產生不利影響。

我們可能會在研究收購、商業機會或融資和資本市場交易方面消耗資源，但尚未完成，這可能會對後續尋找和收購或投資另一項業務的嘗試產生重大不利影響。

我們預期，對每項特定收購或業務機會的調查，以及與該等交易有關的相關協議、披露文件及其他文件的談判、草擬及執行，將需要大量的管理時間及注意力，以及財務顧問、會計師、律師及其他顧問的大量費用。如果決定不完成一項特定的收購、商業機會或融資和資本市場交易，則擬議交易在此之前產生的成本很可能無法收回。此外，即使就特定收購、投資目標或融資達成協議，我們也可能因各種原因而無法完成投資或收購，包括那些超出我們控制範圍的原因。任何此類事件都可能耗費大量的管理時間，並導致我們蒙受相關成本的損失，這可能會對我們的財務狀況和完成其他收購和投資的能力造成不利影響。

可能存在與我們收購、投資、持有和處置目標公司和資產相關的税收後果。

我們可能會因收購、投資、持有、接受、經營或處置目標公司和資產而產生重大税收。我們作出特定收購、出售特定資產或增加或減少特定投資的決定，可能是基於除因此而應繳税款的時間和金額以外的考慮因素。我們仍對某些被處置公司的某些納税義務負有責任，並可能被要求支付與此相關的重大款項。

我們對未來任何聯合投資的參與可能會因為我們缺乏唯一的決策權、我們對合作夥伴的財務狀況的依賴以及我們與相關合作夥伴之間的糾紛而受到不利影響。

我們已經通過我們的子公司間接成立了合資企業，未來還可能與第三方進行類似的合資企業。在這種情況下，如果我們不擁有該合資企業的大部分股權，或沒有合同權利使我們有權行使這種權力，我們可能無法行使重大決策權。如果第三方不參與，這些風險可能不存在，包括合夥人可能資不抵債或無法為其所需出資份額提供資金。此外，合作伙伴的經濟或其他商業利益或目標可能與我們的商業利益或目標不一致，並可能採取與我們的政策或目標相反的行動。我們與合作伙伴之間的糾紛可能會導致訴訟或仲裁，這將增加我們的成本和支出，並將大量管理層的時間和精力從我們的業務上轉移出去。在某些情況下，我們還可能對我們的第三方合作伙伴的行為負責，這些行為可能會對我們產生實質性的不利影響。

28

我們和我們的子公司依靠商標、版權、商業祕密、合同限制和專利權來保護我們的知識產權和專有權，如果這些權利受到損害，我們的創收能力和競爭地位可能會受到損害。.

如果我們不能充分保護我們的知識產權，我們的競爭對手可能會獲得我們的技術，我們的業務可能會受到損害。此外，保護我們的知識產權可能需要付出巨大的代價。我們的任何商標或其他知識產權可能會被其他人挑戰或通過行政程序或訴訟而無效。雖然我們有一些美國專利和未決的美國專利申請，但我們可能無法為我們的專利申請中涵蓋的技術獲得專利保護。此外，我們現有的專利和未來發布的任何專利可能不會為我們提供競爭優勢，或者可能會成功地受到第三方的挑戰。此外，與知識產權的有效性、可執行性和保護範圍有關的法律標準也不確定。有效的專利、商標、版權和商業祕密保護並不是在我們開展業務的每個國家/地區都能得到。一些國家的法律對知識產權的保護可能不如美國的法律，知識產權執法機制可能不夠完善。因此，儘管我們做出了努力，但我們可能無法阻止第三方侵犯或挪用我們的知識產權。此外，我們的一些運營子公司可能使用尚未註冊的商標，可能更難保護。

我們可能需要花費大量資源來監測和保護我們的知識產權。我們可能會就侵犯我們的專有權利向第三方提出索賠或訴訟，或證明我們的專有權利的有效性。任何訴訟，無論是否以對我們有利的方式解決，都可能給我們帶來鉅額費用，並分散我們技術和管理人員的精力。

我們可能會增發普通股或優先股，這可能會稀釋我們股東的利益，並帶來其他風險。

經修訂的公司註冊證書(“公司註冊證書”)授權發行最多160,000,000股普通股和20,000,000股優先股。

截至2021年12月31日，Innoate已發行79,225,964股普通股和77,836,748股流通股，已發行和流通股A-3和A-4系列優先股16,125股。然而，公司註冊證書授權我們的董事會(“創新董事會”)不時在法律規定的限制和授予優先股流通股持有人的任何同意權的限制下，發行優先股的額外股份，其權利優先於給予我們普通股持有人的權利。我們亦已預留普通股，以根據我們的廣泛股權激勵計劃、行使股票期權及根據該計劃授予的其他基於股權的獎勵以及其他股權補償安排進行發行。

我們可能會發行普通股或額外的優先股，以籌集額外資本，完成業務合併或其他收購，為我們運營子公司的新業務或新業務或現有業務資本化，或根據其他員工激勵計劃，其中任何一項都可能稀釋我們股東的利益，並帶來其他風險。

除其他事項外，增發普通股或優先股可以：

•大幅稀釋所有其他股東的股權和投票權；
•優先股的發行優先於我們普通股和/或優先股持有人的權利，優先於我們已發行普通股和/或優先股持有人的權利；
•觸發對全部或部分已發行優先股轉換為普通股的價格的調整，如果此類股票的發行價格低於當時適用的轉換價格；
•使我們現有的優先股持有者有權購買此類發行的一部分，以維持他們的所有權百分比，但某些例外情況除外；
•呼籲我們支付普通股持有者無法獲得的股息或其他款項；以及
•如果我們發行了相當數量的普通股和/或如果發行了更多具有重大投票權的優先股，導致我們公司的控制權發生變化。

增發普通股或優先股，或市場認為可能發生此類發行，也可能對我們已發行普通股的現行市場價格產生不利影響，並削弱我們通過出售額外股本證券籌集資金的能力。

可轉換票據的轉換將稀釋現有股東的所有權權益，包括以前轉換可轉換票據的股東，或者可能壓低我們普通股的市場價格。
 
Innovate的部分或全部可轉換票據的轉換將稀釋現有股東的所有權利益。在公開市場上出售在這種轉換後可發行的普通股的任何股票都可能對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。此外，可轉換票據的存在可能會鼓勵市場參與者賣空，因為票據的轉換可以用來滿足空頭頭寸，或者票據預期轉換為我們普通股的股票可能會壓低我們普通股的市場價格。

29

我們優先股的持有者或其他重要股東未來大量出售我們的普通股，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

截至2021年12月31日，我們已發行優先股的持有者有某些權利將他們的優先股轉換為約360萬股我們的普通股。

根據與發行優先股有關而於2015年1月5日訂立的第二份經修訂及重述的登記權協議(“登記權協議”)，吾等已向優先股購買人及其若干受讓人授予有關創新其所持普通股及優先股相關普通股的登記權。本註冊權協議允許這些持有者在符合某些條件的情況下，要求我們根據聯邦證券法對其股票的出售進行註冊。此外，根據修訂後的1933年證券法第144條，這些股東以及其他重要股東持有的我們普通股的股份可以在公開市場出售。

未來向公開市場出售大量普通股，無論是由優先股持有者、持有大量普通股的其他持有者還是我們，或者市場上認為可能發生的此類出售，都可能對我們普通股的現行市場價格產生不利影響，並削弱我們通過出售額外股本證券籌集資金的能力。

我們普通股的價格波動可能是由一般市場和經濟狀況以及各種其他因素造成的。

我們普通股的交易價格可能波動很大，可能會因一些我們無法控制的因素而出現波動，包括：

•我們的經營結果和競爭對手業績的實際或預期波動；
•市場對我們宣佈的任何未來收購或投資的反應；
•公眾對我們的新聞稿、我們的其他公開公告和我們向美國證券交易委員會提交的文件的反應；
•總體經濟狀況的變化；
•暴發大流行性疾病，包括冠狀病毒，或對此類暴發的恐懼；以及
•我們股權投資者的行為，包括大股東出售我們的普通股。

特拉華州法律和我們的章程文件包含可能阻止或防止潛在收購的條款，即使這樣的交易將有利於我們的股東。

我們的公司註冊證書和章程中的一些條款，以及特拉華州法律的條款，可能會阻礙、推遲或阻止股東可能認為有利的合併或收購。這些規定包括：

•授權董事會發行優先股；
•禁止在董事選舉中進行累積投票；
•限制可以召開股東特別會議的人員；
•禁止股東書面同意的行為；
•創建一個分類的董事會，根據該董事會選舉我們的董事交錯三年任期；
•允許董事會增加董事會規模和填補空缺；
•需要我們股東的絕對多數票才能修改我們的章程和公司註冊證書的某些條款；以及
•規定提名進入董事會或提出可由股東在股東大會上採取行動的事項的事先通知要求。

我們受制於特拉華州公司法第203條的規定，該條款限制公司與持有公司15%或以上未償還有表決權證券的持有人或某些關聯人進行商業合併的權利。我們目前還沒有適當的股東權利計劃。
 
儘管我們認為這些章程和章程條款以及特拉華州法律的條款為董事會提供了一個機會，以確保我們的股東實現其投資的全部價值，但它們可能具有推遲或防止控制權變更的效果，即使在一些股東可能認為有益的情況下也是如此。

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我們是一家“較小的報告公司”，我們不能確定降低適用於較小的報告公司的要求是否會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

根據證券法和交易法的規定，我們是一家“較小的報告公司”。因此，我們可能會選擇利用某些特定規模的披露要求，這些要求專門針對規模較小的報告公司。例如，我們不需要在我們的年報中提供市場風險披露、在我們管理層討論和分析我們的財務狀況和運營結果時的合同義務表或選定的財務數據。此外，只要我們繼續是一家規模較小的報告公司，我們可能會繼續使用減少的薪酬披露義務。我們仍將是一家較小的報告公司，直到下一財年，我們的公眾流通股在我們第二財季的最後一個營業日衡量為2.5億美元或更多，或者我們在最近結束的財年的年收入為1億美元或更多，我們的公眾流通股在我們第二財季的最後一個營業日衡量為7億美元或更多。

我們無法預測或以其他方式確定投資者是否會因為我們作為一家較小的報告公司而依賴豁免而降低我們的證券的吸引力。如果一些投資者因此發現我們的證券吸引力下降，我們的普通股可能會有一個不那麼活躍的交易市場，我們的普通股的價格可能會更加波動。

維權股東的行動，包括代理權競爭，可能具有破壞性，可能代價高昂，而維權股東可能會對我們的戰略方向提出異議，或尋求與我們的戰略方向相沖突的變化，這可能會導致我們業務的戰略方向存在不確定性。此類行動還可能引發本公司作為締約方的某些協議下的控制權變化，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

在維權股東的某些行動引起或與之相關的某些情況下，包括委託書競爭或徵求同意，我們董事會多數成員的變動可能會觸發要求我們提出要約，以優先股每股價格贖回我們的優先股，該價格等於(I)優先股的應計價值加上任何應計和未支付股息(在未包括在優先股應計價值的範圍內)和(Ii)優先股股份轉換為普通股時將收到的價值，如果發生這種情況，可能會對我們的業務產生重大和不利的影響。在這種情況下，本公司無法向股東保證，它將能夠以商業合理的條款(如果有的話)獲得融資，為贖回所有優先股的要約提供資金。如果這些風險中的任何一個發生，我們的業務、經營業績和財務狀況都可能受到實質性的不利影響。

我們最近重組的董事會和執行管理層的變動可能不會導致我們的業務增長或提高股東價值。

我們的執行管理團隊對公司的整體管理至關重要，在維護我們的文化和制定我們的戰略方向方面也發揮着關鍵作用。我們的執行管理團隊和董事會組成從2020年年中開始發生變化，以及任何有關我們未來業務戰略和方向的相關猜測和不確定性，都可能導致或導致：我們的業務和運營中斷；難以招聘、招聘、激勵和留住有才華和技能的人才；其他管理層成員的離職；股價波動增加；以及在建立、維護或談判業務或戰略關係或交易方面的困難。2020年5月14日，公司宣佈與MG資本管理有限公司達成和解協議，重組董事會，這是與股東持續接觸的結果。2020年6月11日，公司宣佈董事會已任命小韋恩·巴爾。擔任臨時首席執行官。2020年11月30日，公司宣佈董事會任命巴爾先生為常任首席執行官，自2020年11月25日起生效。

與基礎設施細分市場相關的風險

DBMG的業務依賴於主要建築合同，無法預測的時間可能導致其現金流大幅波動，原因是根據該等合同收到付款的時間。

DBMG的現金流依賴於主要從負責商業和工業建設項目的總承包商和工程公司那裏獲得主要建築合同，這些項目包括高層和低層建築和寫字樓、酒店和賭場、會議中心、體育場館、購物中心、醫院、大壩、橋樑、礦山和發電廠。獲得合同的時機或未能獲得合同、延遲授予合同、取消合同、延遲完成合同或未能及時從DBMG的客户那裏獲得付款，可能會導致DBMG運營的現金流出現顯著的週期性波動。此外，DBMG的許多合同要求它滿足特定的進度或業績里程碑，才能收到客户的付款。因此，在收到客户付款之前，DBMG可能會在工程、材料、部件、設備、人工或分包商方面產生重大成本。此類支出可能會對DBMG的運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響

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新冠肺炎疫情帶來的運輸挑戰和相關的供應影響已經並可能繼續造成重大延誤和額外成本，這可能對DBMG的運營業績或財務狀況產生重大不利影響。

新冠肺炎已經造成了與勞動力短缺和供應鏈中斷相關的供應鏈挑戰，這可能會導致DBMG完成項目的能力大幅延遲。來自受影響地區的材料接收已經放緩或中斷，預計DBMG的供應商在履行訂單方面將面臨類似的挑戰。此外，由於對航運的需求大大增加以及能力和設備的減少，由於對航運的需求大大增加以及能力和設備的減少，由於對航運的需求大大增加以及能力和設備的減少，由於新冠肺炎和全球供應的影響，海運公司航次的減少、海運能力問題、主要國際門户的擁堵和其他經濟因素在全球範圍內繼續存在，這導致最近每個航運集裝箱的價格上漲。此外，在美國，由於司機短缺和勞動力成本增加，以及新的聯邦和州安全、環境和勞工法規，卡車運輸成本大幅上升。這些變化，以及新冠肺炎相關州和地方對國內卡車運輸和配送中心運營的限制，可能會擾亂DBMG的供應鏈，這可能導致DBMG項目的延遲完成，並導致顯著的額外成本。儘管DBMG可能會試圖將這些增加的成本中的一些轉嫁給客户，但它可能無法將所有這些成本增加轉嫁給客户。因此，DBMG的利潤率可能會受到此類成本增加的不利影響。這些供應鏈中斷和運輸挑戰可能會對DBMG的運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。

DBMG主要合同條款的性質，包括固定價格和成本加成定價，可能對DBMG的運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

DBMG的項目通過競爭性投標過程授予或通過談判獲得，在任何一種情況下，通常使用兩種類型的合同定價方法之一：固定價格或成本加定價。在固定價格合同下，DBMG以既定價格提供服務和執行項目，只需對客户批准的變更單進行調整，因此，它可能受益於成本節約，但無法收回任何成本超支。如果DBMG沒有在成本估計範圍內執行這樣的合同，它可能會蒙受損失，或者項目的利潤可能會低於預期。從歷史上看，DBMG的大多數合同都是固定價格安排。由於各種因素，這類合同實現的收入、成本和毛利可能與最初的預測相差甚遠，有時甚至很大，這些因素包括但不限於：

•未能正確估計材料成本，包括鋼材和鋼鐵部件、工程服務、設備、勞動力或分包商；
•與修改可能未經客户批准的範圍、進度和/或價格的合同有關的費用；
•我們提供的結構、設備或系統出現意想不到的技術問題；
•意想不到的費用或索賠，包括項目修改、客户造成的延誤、規格或設計的錯誤或更改或合同終止的費用；
•材料、工程服務、設備、人工或分包商成本的變化；
•勞動條件的變化，包括勞動力的可獲得性和生產率；
•天氣狀況造成的生產率和其他延誤；
•未能聘用必要的供應商或分包商，或此類供應商或分包商未能履行職責；
•難以獲得所需的政府許可或批准；
•法律和法規的變化；以及
•經濟總狀況的變化。

根據成本加成合同，DBMG獲得其直接勞動力和材料成本的補償，外加超過這些成本的特定費用，通常是每小時的固定費率、總固定費用或總可償還成本的一個百分比，最高限額，這是一種可能保護DBMG免受成本超支的安排。如果DBMG因估計不當、性能問題、客户糾紛或上述固定價格合同的任何其他因素而無法獲得適當的所有成本補償，則該項目的利潤可能低於預期。

一般來説，DBMG的合同和項目的長度從1個月到24個月不等，這取決於項目的規模和複雜性、項目所有者的需求和其他因素。對於持續時間較長的項目，上述風險加劇，因為DBMG最初估計所依據的情況將以增加成本的方式發生變化的風險增加。此外，DBMG有時會承擔因意外情況或事件而導致延誤的風險。如果未來DBMG無法從其客户、供應商或分包商那裏收回成本增加，結果可能會對DBMG的運營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

此外，DBMG合同的收入和毛利可能會受到合同獎勵或處罰的影響，這些激勵措施或處罰可能要到合同期限的後期才能知道或最終敲定。DBMG的一些合同規定客户審查其會計和成本控制系統，以核實所開發票的可償還費用的完整性和準確性。這些審查可能會降低以前向客户收取的可報銷成本和人工費率。

32

在工作進展期間對總費用估計數進行修訂的累積影響反映在已知這些變化的期間，在需要的範圍內，包括沖銷前幾個期間確認的利潤和確認預計將在進行中的合同上發生的損失。由於DBMG合同會計中固有的各種估計，實際結果可能與這些估計不同。

如果項目被終止或取消，或者如果DBMG的客户遇到財務困難，DBMG的已開單和未開單收入可能面臨潛在風險。

DBMG的合同通常要求它達到或達到某些里程碑，才能收到所完成工作的報酬。因此，在這些類型的安排下，DBMG可能會在收到付款之前產生大量成本或提供大量服務。如果最終客户沒有繼續完成項目，或DBMG作為分包商的客户或承包商拖欠其付款義務，則DBMG可能會面臨就之前發生的費用向其收取應付款項的困難。如果DBMG無法收回欠它的款項，這可能會對DBMG的運營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

DBMG在獲得新的重大獎勵和執行其積壓訂單時可能面臨額外的風險，包括更多的積壓項目集中在更少的項目中，潛在的成本超支和對信用證的要求增加，以及無法完全實現其積壓訂單中報告的收入價值，其中相當大一部分可歸因於相對較少的大型合同或其他承諾，每一項都可能對DBMG的運營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

隨着DBMG獲得新的重要項目獎項，這些項目可能會比其他項目使用更多的營運資金，DBMG的積壓可能會集中在較少數量的客户中。截至2021年12月31日，DBMG的積壓金額為15.809億美元，其中包括合同或採購訂單項下的14.39億美元，以及意向書或繼續進行通知項下的1.419億美元。約8.686億美元，佔DBMG截至2021年12月31日的積壓金額的54.9%，可歸因於五份合同、意向書、繼續進行通知或採購訂單。如果任何重大項目，如目前包括在DBMG的積壓項目或未來授予的項目，出現重大成本超支，或被大幅推遲、修改或取消，DBMG的運營業績、現金流或財務狀況可能會受到不利影響，如果其中一個或多個項目終止或縮小範圍，積壓項目可能會大幅減少。

此外，DBMG可能無法替換它在積壓中執行的項目。此外，隨着DBMG將其重要項目從積壓項目轉變為積極建設，它可能面臨比其目前信貸安排更高的信用證或其他形式的信貸增強的提供要求。我們不能保證DBMG能夠獲得所需的資本和信貸，也不能保證它能夠以具有經濟吸引力的條款這樣做。

承諾的形式可以是書面合同、意向書、繼續進行通知和採購訂單。新的獎勵還可能包括根據客户溝通和歷史經驗以及對客户意圖的瞭解來估計要執行的工作量。積壓的項目包括尚未啟動或正在進行但尚未完成的項目。在後一種情況下，在積壓中報告的收入價值是與尚未完成的工作相關的剩餘價值，該價值增加或減少，以反映在特定承付款下要進行的工作的修改。DBMG積壓中預計的收入可能無法實現，或者即使實現，也可能由於糟糕的合同條款或業績而無利可圖。

由於項目終止、暫停或項目範圍和進度的變化，我們無法確切地預測DBMG的積壓工作將於何時或是否完成。不時會有項目被取消，這些項目在被記錄為新獎項時似乎有很高的確定性繼續推進。在項目取消的情況下，DBMG通常對其積壓中反映的總收入沒有合同權利。DBMG積壓的一些合同規定，在客户取消項目的情況下，取消費用或某些補償。這些取消費用通常用於償還DBMG的自付費用、與取消之前進行的工作相關的成本，以及在不同程度上DBMG在合同完成時本應實現的利潤的一定比例。雖然DBMG可獲發還若干成本，但其可能無法收回所有已產生的直接成本，並可能因DBMG的資產使用不足而招致額外的不可收回成本。

DBMG未能達到合同時間表或業績要求可能會對DBMG的運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

在某些情況下，DBMG保證項目在預定日期或特定績效水平前完成。未能滿足這些時間表或業績要求可能會導致收入減少和額外成本，這些調整可能會超過預期利潤。客户根據合同處罰條款扣留的違約金也可能減少項目收入或利潤，違約金可能是巨大的，可能每天都會累積。進度延誤可能會導致成本超過我們對特定項目的預測。現有和未來合同的執行問題可能會導致實際運營結果與之前預期的大不相同，並可能導致我們在行業內的聲譽和我們的客户羣遭受損害。

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DBMG的政府合同可能會被修改或終止，這可能會對DBMG的運營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

DBMG是美國政府機構的服務提供商，因此面臨與政府合同相關的風險。由於預算限制或各種其他原因，政府機構通常可以在方便的時候終止或修改DBMG所屬的合同。因此，如果政府機構決定終止或修改DBMG作為當事方的合同，DBMG的積壓可能會減少，或者可能會招致損失。DBMG還接受審計，包括對內部控制系統的審計、成本審查和政府合同監督機構的調查。作為審計的結果，監督機構可能不允許某些費用或扣留一定比例的中期付款。成本減值可能導致對先前報告的收入進行調整，並可能要求DBMG退還先前收取的部分金額。此外，不遵守我們的一項或多項政府合同或政府法規的條款可能會導致DBMG在很長一段時間內被暫停或禁止參與未來的政府項目、可能的民事或刑事罰款和處罰、公眾對我們的業績進行審查的風險，以及對DBMG的聲譽的潛在損害，每一項都可能對DBMG的運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響。政府機構可能因不當活動或業績問題尋求的其他補救措施包括沒收利潤和暫停支付等制裁。

除上述風險外，立法機構通常按年撥款，而合同履行可能需要一年以上的時間。因此，與政府機構的合同可能只獲得部分資金，或者可能被終止，DBMG可能無法實現這些合同的所有潛在收入和利潤。除其他外，撥款和付款時間可能受到經濟狀況、相互競爭的政治優先事項、減少使用政府承包公司、預算限制、税收收入的時間和數額以及政府支出總體水平等因素的影響。

DBMG面臨着與依賴分包商和第三方供應商執行某些項目相關的潛在風險和不確定性。

DBMG依靠第三方供應商，特別是鋼材和鋼件供應商，以及分包商來協助完成項目。如果這些參與方不能執行他們的工作，不能根據商定的合同條款交付他們的服務、設備或材料，或者DBMG不能聘用分包商或獲得設備或材料，則DBMG按時完成項目的能力可能會受到影響。此外，在投標或談判合同時，DBMG必須估計這些第三方將為其服務、設備和材料收取的費用。如果DBMG為履行合同義務而需要為第三方商品和服務支付的金額超過其估計的金額，DBMG可能會出現項目虧損或估計利潤下降。

DBMG用來完成項目的鋼鐵和鋼鐵部件的價格上漲或供需變化，都可能對DBMG的經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

由於供需趨勢、能源成本、運輸成本、政府法規、關税和關税、貨幣匯率變化、價格控制、一般經濟狀況和其他不可預見的情況，DBMG在完成項目過程中使用的鋼鐵和鋼鐵部件的價格容易受到價格波動的影響。例如，最近烏克蘭和俄羅斯之間的武裝衝突導致大宗商品市場出現重大不確定性。一場曠日持久的衝突，以及任何針對俄羅斯石油和天然氣行業的制裁或進口管制，都可能導致能源價格持續上漲。儘管DBMG可能會試圖將這些增加的成本中的一些轉嫁給客户，但它可能無法將所有這些成本增加轉嫁給客户。因此，DBMG的利潤率可能會受到此類成本增加的不利影響。

DBMG對鋼鐵和鋼鐵零部件供應商的依賴，使其很容易受到產品供應中斷的影響。

DBMG從幾家國內外鋼鐵生產商和供應商那裏購買了在完成項目過程中使用的大部分鋼鐵和鋼鐵零部件。DBMG通常與其供應商沒有長期合同。下列任何一項的不利變化都可能對DBMG的經營業績或財務狀況產生重大不利影響：

•識別和發展與合格供應商的關係的能力；
•從供應商購買產品的條款和條件，包括適用的匯率、運輸成本和其他成本、供應商是否願意向其提供信貸以資助其購買庫存以及其他超出其控制範圍的因素；
•供應商的財務狀況；
•其供應商所在國家的政治不穩定；
•其進口產品的能力；
•其供應商不遵守適用的法律、貿易限制和關税；
•在與現有供應商的關係惡化時，無法找到替代供應商；或
•其供應商根據其質量標準及時、高效地製造和交付產品的能力。

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DBMG服務市場的激烈競爭可能會降低DBMG的市場份額和收益。

DBMG服務的主要地理和產品市場競爭激烈，這種激烈的競爭預計將繼續下去。DBMG在地方、地區或國家的商業、工業和專業項目上與其他承包商競爭。在這些市場內繼續服務需要在設備、技術和熟練人員方面進行大量資源和資本投資，而DBMG的某些競爭對手擁有比DBMG更多的財務和運營資源。競爭也給DBMG的合同價格和利潤率帶來了下行壓力。行業內的主要競爭因素包括價格、項目完成的及時性、質量、聲譽，以及客户希望使用與他們有良好關係和先前經驗的特定承包商。

雖然DBMG相信在這些因素方面保持競爭優勢，但如果不能繼續這樣做或應對其他競爭挑戰，可能會對DBMG的運營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

DBMG的客户獲得項目適用的監管和環境批准的能力以及這些批准的及時性可能會對DBMG的業務產生不利影響。

DBMG項目的監管許可程序需要DBMG的客户和DBMG投入大量的時間和金錢。不能保證DBMG的客户或DBMG將獲得這些項目所需的許可。許可證申請可能會遭到政府實體、個人或特殊利益集團的反對，導致許可證延遲或可能無法發放。

DBMG未能獲得或維護所需的許可證可能會對其業務產生不利影響。

DBMG需要獲得許可證，並在其運營所在的美國每個州以及這些州內的某些地方司法管轄區持有許可證。雖然吾等相信DBMG在其經營所在的各個司法管轄區實質上符合所有承包商許可規定，但在其進行大量業務的任何司法管轄區未能取得、遺失或撤銷任何牌照或DBMG據此提供的任何主要服務受到限制，可能會阻止DBMG在該司法管轄區進行進一步業務，並對DBMG的經營業績、現金流或財務狀況造成重大不利影響。

股票和信貸市場的波動可能會對DBMG產生不利影響，因為這會影響DBMG的客户、供應商和分包商獲得資金。

DBMG的一些最終客户、供應商和分包商傳統上通過商業融資和資本市場為其運營提供資金，從這些來源獲得資金可能會受到股票或信貸市場波動的不利影響。無法獲得融資可能導致項目延遲或取消，或該等各方無法向DBMG付款或提供所需產品或服務，從而對DBMG的經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

DBMG的業務可能會受到保證金和信用證能力的不利影響。

DBMG的某些項目需要投標和履約保證金或信用證的支持。限制、減少或終止DBMG的擔保債券協議或信用證融資可能會限制其競標新項目機會的能力，從而限制新的獎勵，或根據現有獎勵履行職責。

DBMG的流動性很容易受到大幅波動的影響，這種波動可能會隨着時間的推移而發生很大變化。

DBMG的業務可能需要使用大筆週轉資金，有時是在短時間內通知，有時是在沒有收回支出保證的情況下進行。可能造成大量現金流出的情況或事件包括固定價格合同、環境責任、訴訟風險、合同啟動或完成延遲、客户付款問題、專業和產品責任索賠以及其他意外成本造成的損失。不能保證DBMG的設施將足以滿足DBMG的流動資金需求，或DBMG將能夠維持該等設施或以有吸引力的條款獲得任何其他流動資金來源，或根本不能保證。

DBMG的項目使其面臨潛在的專業責任、產品責任、保修和其他索賠。

DBMG的運營面臨着為建設大型商業工業設施提供工程和建設服務所固有的常見風險，如事故、火災和爆炸的風險。這些危險可造成人身傷害和生命損失、業務中斷、財產損失和污染以及環境破壞。由於這些危險，DBMG可能會受到索賠的影響。此外，若DBMG的任何產品未能符合客户規格，則可能會就重大的更換或返工成本向其提出保修索賠，從而可能對DBMG的經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

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雖然DBMG一般不接受合同中的後果性損害賠償責任，但如果它被確定負有責任，它可能不在保險覆蓋範圍內，或者，如果承保，這些負債的美元金額可能超過適用的保單限額。在涉及DBMG產品和服務的項目現場發生的任何超過保險限額的災難性事件都可能導致對DBMG的重大專業責任、產品責任、保修或其他索賠。任何不在保險範圍內的損害，超過保險限額，或者如果在保險範圍內，受高免賠額的限制，可能會導致DBMG的重大損失，這可能會減少其利潤和可用於運營的現金。這些索賠還可能使DBMG很難在未來以合理的成本獲得足夠的保險範圍。此外，同意賠償DBMG此類損失的客户或分包商可以拒絕或無法向DBMG付款。

由於遵守環境法律法規、環境污染責任或相關的人身傷害，DBMG可能會遇到成本增加和現金流減少的情況。

DBMG受環境法律和法規的約束，包括排放到空氣中、排放到水道、廢物的產生、儲存、搬運、處理和處置以及健康和安全方面的法律和法規。

DBMG的製造業務通常涉及圍繞和處理揮發性、有毒和危險物質以及其他受嚴格監管的污染物、物質或廢物，對其進行不當的表徵、處理或處置可能違反美國聯邦、州或地方法律法規和其他國家的法律，並導致刑事和民事責任。環境法律和法規一般對某些污染物或廢物施加限制和標準，並要求DBMG獲得許可並遵守各種其他要求。政府當局可尋求對DBMG處以罰款和處罰，或因未能遵守適用的法律和法規而撤銷或拒絕發放或續發經營許可證。DBMG還面臨因涉及該等污染物、物質或廢物的任何泄漏、泄漏、暴露或其他事故而造成的人身傷害或財產損失的潛在責任。關於我們設施的歷史運作，目前被認為或可能被認為是危險的物質可能已經在一些地點被使用或處置，其方式可能需要我們支付補救費用。

DBMG所受的環境、健康和安全法律法規在不斷變化，無法預測此類法律法規未來對DBMG的影響。我們不能確保DBMG的運營將繼續遵守未來的法律和法規，或這些法律和法規不會導致DBMG產生重大成本或採用更昂貴的運營方法。

此外，任何對DBMG客户的設備和運營施加報告義務或限制其温室氣體排放的新法規的通過和實施，都可能對DBMG的服務需求產生重大影響，特別是對其工業設施客户的需求。

任何與合規或補救工作有關的支出，或因採納環保建議而導致對DBMG服務的需求大幅減少，都可能對DBMG的運營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

DBMG正在並可能繼續捲入可能對DBMG的經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響的訴訟。

在與製造和其他產品和服務及其他事項相關的索賠法律訴訟中，DBMG一直並可能不時被列為被告。這些索償通常是在正常業務過程中出現的，包括與僱傭有關的索償和合同糾紛，或與工程或建築地盤有關的服務有關的人身傷害或財產損失索償。合同糾紛通常涉及與及時完成項目有關的索賠或與製造和DBMG提供的其他產品和服務有關的其他問題。不能保證DBMG的任何未決合同、工傷或財產損害索賠和糾紛不會對DBMG未來的經營業績、現金流或財務狀況產生重大影響。

停工、工會談判和其他勞工問題可能會對DBMG的業務產生不利影響。

DBMG的部分員工由工會代表，27%的DBMG員工受到不到一年後到期的集體談判協議的覆蓋，屆時他們將被重新談判。其任何一家工廠的長期罷工或其他停工都可能對DBMG的業務產生實質性的不利影響。存在正在進行的或未來與集體談判協議或工會代表有關的談判可能對DBMG不利的固有風險。DBMG也不時地經歷成立工會的嘗試。這樣的努力往往會擾亂或拖延工作，並帶來勞工騷亂的風險。

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DBMG的員工從事的項目本質上是危險的，如果不能維護安全的工作場所，可能會導致重大損失。

DBMG經常從事大型和複雜的項目，往往是在地理上偏遠的地方。這樣的介入往往使DBMG的員工和其他人接近大型設備、危險工藝或受到嚴格監管的材料。如果DBMG或其他各方未能實施他們負責的適當安全程序，或者如果這些程序失敗，DBMG的員工或其他人可能會受到傷害。除了受州和聯邦有關健康和安全法規的約束外，DBMG的許多客户還要求它符合一定的安全標準才有資格競標合同，DBMG的一些合同費用或利潤必須符合安全標準。不安全的工作條件還有可能增加員工流動率、項目成本和運營成本。不遵守安全政策、客户合同或適用法規可能使DBMG承擔損失和責任，並可能導致各種行政、民事和刑事執法措施。

與生命科學部門相關的風險

Pansend的經營業績可能出現大幅波動，這使得其未來的經營業績難以預測，並可能導致其經營業績低於預期。

Pansend的季度和年度運營業績可能會出現大幅波動，這使得Pansend很難預測其未來的運營業績。這些波動可能是由各種因素造成的，其中許多因素不在潘森德的控制範圍內，可能難以預測，包括：
•與潘森德的產品和候選產品相關的研究、開發和商業化活動的時間、成本和投資水平，這些可能會不時變化;
•收到美國或國際監管機構對潘森德候選產品的批准或許可的時間;
•Pansend‘s臨牀試驗;的註冊時間和狀態
•關於潘森德產品和候選產品的覆蓋範圍和報銷政策，包括使用其產品的治療得到覆蓋並從第三方付款人那裏獲得足夠補償的程度，以及未來可能與其產品;競爭的藥物或設備
•製造Pansend產品以及構建其供應鏈的成本，這可能會因產品數量的不同而不同
•生產和潘森德與製造商;協議的條款
•Pansend可能產生的獲取、開發或商業化其他候選產品和技術的支出;
•對潘森德產品和任何候選產品的需求水平，如果獲得批准或批准，可能會隨着時間的推移而變化很大;
•訴訟，包括專利、僱傭、證券集體訴訟、股東派生、一般商業和其他訴訟;和
•Pansend候選產品或競爭產品候選產品的非臨牀研究和臨牀試驗的時機和成功或失敗，或生命科學行業競爭格局的任何其他變化，包括Pansend競爭對手或合作伙伴之間的整合。

Pansend在競爭激烈的市場中運營，可能面臨來自大型、成熟的醫療技術、設備和
擁有大量資源的產品製造商，可能無法有效競爭。

醫療技術、醫療器械、生物技術和製藥行業的特點是激烈和動態的競爭，以開發新技術和專有療法。Pansend面臨着來自多個來源的競爭，如製藥公司、醫療設備公司、仿製藥公司、生物技術公司以及學術和研究機構。Pansend可能會發現自己正在與比我們更具競爭優勢的公司競爭，例如：
•顯著提高了名稱識別度;
•與醫療保健專業人員、客户和第三方付款人建立關係;更有效或更安全;
•已建立的分銷網絡;
•更多產品線，以及提供折扣、更高折扣或激勵以獲得競爭優勢的能力;
•在為候選產品和其他資源獲得專利和監管批准方面擁有更多經驗;
•在進行研發、製造、臨牀試驗、獲得產品監管批准以及營銷經批准的產品;和
•為產品開發、銷售和營銷以及專利訴訟提供更多的財力和人力資源。

隨着新公司進入Pansend的市場，以及圍繞電信號療法的科學發展繼續加速，Pansend未來還可能面臨日益激烈的競爭。雖然Pansend將尋求擴大其技術能力以保持競爭力，但其他公司的研究和開發可能會使其候選技術或產品過時或不具競爭力，或者導致治療或治癒方法優於我們開發的任何療法。此外，Pansend的某些候選產品可能會與其他皮膚科產品競爭，包括非處方藥(OTC)治療，爭奪一些患者的可自由支配預算份額，並在臨牀實踐中吸引醫生的注意。即使仿製藥或非處方藥的有效性低於Pansend的候選產品，基於成本或方便性，效果較差的仿製藥或非處方藥也可能比Pansend的競爭產品更快地被醫生和患者採用。因此，Pansend可能無法與當前和潛在的未來競爭對手或他們的設備和產品進行有效競爭。

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Pansend的銷售、營銷、製造和/或分銷可能依賴第三方，而這些第三方的表現可能不令人滿意。

為了能夠將Pansend計劃的產品商業化，它可以選擇在內部開發銷售、營銷、大規模製造或分銷方面的內容，也可以選擇就這些項目中的一個或多個利用第三方。Pansend對這些第三方的依賴可能會減少其對這些活動的控制，然而，依賴第三方並不能免除Pansend確保遵守所有必要的法律、法規和科學標準的責任。這些第三方可能會受到新冠肺炎的不利影響，這可能會影響他們令人滿意的表現。如果這些第三方未能令人滿意地履行相關法律法規，可能會導致Pansend計劃產品的開發延遲，包括臨牀試驗的延遲，或計劃產品未能獲得監管部門的批准，或未能成功將其計劃產品或其他未來產品商業化。其中一些事件可能成為FDA或其他監管行動的基礎，包括禁令、召回、扣押或完全或部分暫停生產。

Pansend目前的產品收入有限，可能永遠不會盈利。

到目前為止，Pansend產生的收入有限，歷史上一直依賴出售股權證券的融資來為其運營提供資金。我們預計，Pansend未來的財務業績將主要取決於其在推出、銷售和支持其療法和治療方面的成功，包括R2的冰川系統或基於Pansend技術的其他產品。Pansend預計將在人員招聘、持續的科學和產品研究和開發、潛在產品測試和臨牀前和臨牀調查、知識產權開發和起訴、營銷和推廣、資本支出、營運資金、一般和行政費用以及與Pansend籌資工作相關的費用和開支方面投入大量資源。預計Pansend將產生與諮詢成本、實驗室開發成本、僱用科學家、工程師、銷售代表和其他運營人員以及繼續發展與潛在合作伙伴的關係相關的成本和開支。Pansend正在遭受重大的運營虧損，預計在可預見的未來將繼續招致額外的虧損，我們不能向您保證它將在未來產生收入或盈利。不能保證Pansend未來的產品將被批准或批准，或在商業上可行或被接受使用。即使Pansend的技術在商業上是可行的應用，其中可能包括許可, Pansend可能永遠不會收回其研發費用。對醫療技術的投資具有很高的投機性，因為它需要大量的前期資本支出，以及任何潛在產品無法證明足夠的療效或臨牀實用的重大風險。投資者應根據發展中的醫療技術公司在競爭環境中遇到的不確定性來評估對Pansend的投資。不能保證Pansend的努力會成功，也不能保證它最終能夠實現盈利。即使Pansend實現盈利，它也可能無法維持或提高季度或年度的盈利能力。

Pansend未能獲得或保持必要的FDA許可和批准，或未能在美國和相關外國市場保持持續許可或相當的許可，可能會損害其產品的分銷和營銷能力。

在Pansend的美國和國外市場，Pansend都受到廣泛的法律、政府法規、行政裁決、法院裁決和類似限制的影響。這樣的法律、法規和其他限制可能存在於美國的聯邦、州或地方級別，以及外國司法管轄區的類似政府級別。此外，Pansend產品的配方、製造、包裝、標籤、分銷、進口、銷售和儲存都受到多個聯邦機構的廣泛監管，包括但不限於FDA和FTC，以及美國各州總檢察長，以及Pansend產品製造、分銷或銷售所在國家的各種其他聯邦、州、地方和國際監管機構。如果Pansend或其製造商未能遵守這些規定，Pansend可能會受到鉅額罰款或索賠，這可能會損害其運營結果或開展業務的能力。此外，採用新法規或改變現有法規的解釋可能會導致重大的合規成本或產品銷售中斷，並可能損害其產品的營銷，導致淨銷售額的重大損失。Pansend未能遵守聯邦或州法規，或國外市場涵蓋其產品聲稱和廣告的法規，包括我們的直接索賠和廣告，可能會導致執法行動和處罰，或以其他方式損害其產品的分銷和銷售。Pansend希望在美國銷售的每一種醫療設備都必須首先獲得FDA的510(K)批准或PMA，除非申請豁免。這兩個過程都可能既漫長又昂貴。FDA的510(K)審批過程可能需要3到12個月或更長時間, 並且可能需要也可能不需要人類臨牀數據。PMA過程要昂貴得多，也要漫長得多。這可能需要11個月到3年，甚至更長的時間，可能需要大量的人類臨牀數據來支持。拖延獲得監管部門的批准或批准可能會對Pansend的收入和盈利能力造成不利影響。雖然R2的GlacialRx系統已經獲得了用於去除皮膚良性病變的510(K)許可，例如那些由老化、日光損傷和/或遺傳引起的損害，但如果上市後的數據表明存在安全問題或缺乏有效性，這些批准和許可可能會被撤銷。許多醫療設備，如醫用激光，也被FDA監管為“電子產品”。一般而言，“電子產品”的製造商和營銷商必須遵守FDA的某些監管要求，以確保產品的輻射安全。這些要求包括但不限於，向FDA提交關於產品和與產品相關的缺陷/安全問題的某些報告，以及遵守放射性能標準。

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醫療器械行業現在正在經歷聯邦、州和外國政府當局更嚴格的審查和監管。生命科學行業的公司受到更頻繁、更深入的審查和調查，通常涉及營銷、商業實踐和產品質量管理。這樣的審查和調查可能導致民事和刑事訴訟，對收到警告信、無標題信函、要求召回或扣押潘森德的產品;要求籤訂公司誠信協議、規定的判決或其他行政補救措施而施加鉅額罰款和處罰，並導致潘森德產生大量意想不到的成本，轉移關鍵人員和管理層對其日常職責的注意力，其中任何一項都可能對潘森德的財務狀況、運營結果和流動性產生不利影響，並可能導致政府未來對潘森德業務進行更嚴格和持續的審查。此外，聯邦、州和外國政府和實體已經頒佈了法律、法規和其他標準，要求提高Pansend與醫療保健提供者的互動的可見性和透明度。例如，美國醫生支付陽光法案，現在被稱為開放支付，要求Pansend向醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)報告向所有美國醫生和美國教學醫院進行的支付和其他價值轉移，並在可搜索的網站上公開報告的信息。不遵守這些法律和法規要求可能會影響Pansend的業務，它已經並將繼續花費大量時間和財政資源來制定和實施增強的結構、政策, 系統和流程必須遵守這些法律和法規要求，這也可能影響Pansend的業務，並可能對其業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

國際監管批准過程可能比FDA的批准或批准過程花費更多或更少的時間。如果Pansend未能遵守適用的FDA和類似的非美國監管要求，它可能不會獲得監管許可或批准，或者可能受到FDA或類似的非美國執法行動的影響。Pansend可能無法及時或根本無法獲得未來監管部門的批准或批准，特別是在現有法規發生變化或採用新法規的情況下。例如，由於要求額外的臨牀數據和監管要求的變化，FDA的審批或批准過程可能需要比預期更長的時間。未能或延遲獲得必要的監管許可或批准將對Pansend的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，未來可能會發布更嚴格的監管要求或安全和質量標準，對Pansend的業務產生不利影響。

Pansend的客户或醫生和技術人員可能會濫用其某些產品，對Pansend提出的產品責任訴訟和其他損害賠償可能會對其業務產生實質性的不利影響。

由於其產品的營銷和銷售，Pansend面臨着固有的產品責任風險。例如，如果Pansend的產品在製造、營銷或銷售過程中導致或被認為造成傷害，或被發現在其他方面不適合，則可能會被起訴。任何此類產品責任索賠可能包括對製造缺陷、設計缺陷、未能警告產品固有危險、疏忽、嚴格責任或違反保修的指控。Pansend的產品非常複雜，有些產品用於治療患者面部和麪部附近的微妙皮膚狀況。此外，Pansend的某些產品和程序的臨牀測試、製造、營銷和使用也可能使Pansend面臨產品責任、FDA監管和/或法律行動或其他索賠。如果醫生選擇應用非標籤使用，並且使用導致受傷，Pansend可能會捲入代價高昂的訴訟。此外，Pansend培訓的技術人員在患者治療期間使用GlacialRx系統時不受監督，這一事實可能使Pansend在被指控提供不足的培訓時面臨第三方索賠。Pansend也可能受到索賠，即使表面上的傷害是由於他人的行為或患者原有的健康狀況造成的。例如，Pansend依賴醫生在患者身上使用其產品。如果這些醫生沒有經過適當的培訓或疏忽，Pansend產品的功能和安全特性可能會降低，或者患者可能會受到重傷。Pansend還可能受到由Pansend供應商的行為引起的索賠, 例如那些為其提供部件和子組件的公司。產品責任索賠或產品召回可能導致損失，導致FDA對Pansend和/或Pansend的產品採取法律或監管執法行動，包括召回，並可能對Pansend的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

Pansend在大規模商業批量生產其產品方面經驗有限，可能面臨製造風險，這些風險可能會對其製造產品的能力產生不利影響，並可能降低其毛利率，並對其業務和經營業績產生負面影響。

Pansend的成功在一定程度上取決於其在遵守產品質量標準、遵守監管質量體系要求和管理製造成本的同時，及時、充足地生產當前和未來產品以滿足需求的能力。例如，R2的第三方合同製造商在加利福尼亞州桑尼維爾有一個製造工廠，他們在那裏生產、包裝和儲存GlacialRx系統。R2還依賴於一家全球第三方製造商生產GlacialRx系統中使用的一些組件。如果R2的設施或其第三方合同製造商的設施受損，或發生不可抗力事件，這可能會對R2的運營能力造成實質性影響。

Pansend還面臨與其製造能力相關的其他風險，包括：
•Pansend從第三方供應商處採購的組件、組件和材料的質量和可靠性，這些供應商必須滿足Pansend的質量規範，其中一些供應商是Pansend向;供應的產品的單一來源供應商
•未能及時、足量或按商業上合理的條件獲得原材料、部件和材料;
•無法獲得足夠質量的原材料、部件和材料，以滿足醫療器械製造;的嚴格需求
•未能保持符合質量體系要求或通過監管質量檢查;
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•無法增加產能或產量以滿足需求;和
•無法設計或修改生產流程，以使Pansend能夠高效地生產未來的產品，或根據設計或法規要求對現有產品進行更改。

潘森德作為一家從事大規模商業製造的實體，經驗有限，可能會加劇這些風險。隨着對Pansend產品的需求增加，Pansend將不得不投入更多的資源來購買原材料和零部件、組件和材料，僱用和培訓員工，並改進Pansend的製造工藝。如果Pansend未能有效地提高Pansend的產能以滿足對其產品的需求，它可能無法及時完成客户訂單，其銷售額可能無法按照Pansend的預期增長，Pansend的營業利潤率可能會波動或下降。Pansend可能無法以足夠的成本或數量生產Pansend的產品，以使這些產品在商業上可行或保持當前的營業利潤率，所有這些都可能對Pansend的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

在生命科學行業，經驗豐富的專業人士人才庫有限。如果Pansend不能留住和招聘具備必要技術技能的人員，它可能無法成功執行Pansend的商業戰略。

Pansend行業的專業性導致了該領域經驗豐富的人員的固有稀缺性。Pansend未來的成功取決於Pansend吸引和留住高技能人才的能力，包括支持Pansend預期增長、發展Pansend業務和履行某些合同義務所必需的高技能人才，包括科學、技術、商業、商業、監管和管理人員。鑑於擁有Pansend所需科學知識的專業人員稀缺，以及生命科學企業之間對合格人才的競爭，Pansend可能無法成功吸引或留住Pansend繼續運營和發展所需的人員。

生命科學中日新月異的技術可能會使潘森德正在開發的產品過時。

生命科學行業的特點是快速而重大的技術變革，頻繁推出和改進新產品，以及不斷髮展的行業標準。Pansend未來的成功將取決於Pansend不斷開發和改進Pansend設計的產品，以及在及時和具有成本效益的基礎上開發和推出滿足Pansend客户不斷變化的需求的新產品的能力。Pansend還需要尋求隨着技術和科學進步而發展起來的新的市場機會。這些新的市場機會可能超出了Pansend已證實的專業知識的範圍，或在具有未經證實的市場需求的領域。Pansend開發的任何新產品可能不會被目標市場接受。Pansend無法獲得市場對新產品的接受程度，這可能會損害Pansend未來的經營業績。

如果Pansend無法有效地保護其知識產權，它可能無法運營其業務，第三方可能能夠使用其技術並從中獲利，這兩者都將削弱Pansend的競爭力。

Pansend的成功將在很大程度上取決於它是否有能力在世界各地為Pansend的技術和產品獲得並保持有意義的專利保護。與Pansend將運營的技術領域的權利要求範圍有關的專利法仍在發展中。因此，目前對Pansend專有權的保護力度尚不確定。Pansend將依靠專利來保護Pansend的很大一部分知識產權，並增強Pansend的競爭地位。但是，Pansend目前待定或未來的專利申請可能會被拒絕，之前向Pansend或Pansend的子公司頒發的任何專利可能會受到挑戰、無效、不可強制執行或規避。特別是，R2向美國專利商標局提交了一項涵蓋GlacialRx系統的商業專利申請，美國專利號9522031至2029年，以及其他已頒發的專利或專利申請，一旦獲得批准，將保護覆蓋範圍至2042年。此外，Pansend獲得的專利保護可能還不夠廣泛，不足以阻止競爭對手生產與Pansend類似的產品。此外，Pansend可能競爭的各個外國國家的法律，如中國，可能無法像美國法律那樣保護Pansend的知識產權。如果Pansend不能為Pansend的專有技術獲得足夠的專利保護，Pansend的商業競爭力將受到嚴重損害。在正常的業務過程中，Pansend打算酌情申請更多涵蓋Pansend技術和產品的專利, 在它認為適當的時候。Pansend的現有專利和未來獲得的任何專利可能還不夠廣泛，不足以阻止其他公司利用技術或開發與之競爭的產品和技術。此外，由於專利法在生命科學行業正在演變，像我們這樣的公司的專利地位是不確定的。因此，Pansend的專利的有效性和可執行性無法肯定地預測。

R2的成功取決於患者對其治療過程的滿意度。

R2的手術是可選的美容手術，費用必須由患者承擔，不由政府或私人醫療保險支付或報銷。為了產生重複和轉診業務，患者必須對使用R2系統進行的程序的有效性感到滿意。因此，決定接受R2的一項手術是由患者需求驅動的，這可能受到許多因素的影響，例如：
•R2的銷售和營銷計劃;的成功
•R2的醫生客户向他們的患者推薦其手術的程度;
•R2的手術在多大程度上滿足了患者的期望;
•R2有能力正確地培訓其醫生客户使用其系統，以便他們的患者在治療過程中不會經歷過度的不適或不良副作用;
•R2系統與其他美容療法相比的成本、安全性和有效性;
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•消費者對美容手術的好處和風險的看法，特別是R2的系統，特別是;
•任何直接面向消費者的營銷努力的成功，R2可能會發起;和
•總體消費者信心，這可能會受到R2控制之外的經濟和政治狀況的影響。

如果R2不能為其系統進行的手術產生顯著的患者需求，R2的財務業績將受到負面影響。

如果第三方對Pansend提出知識產權侵權指控，或以其他方式尋求確立他們的知識產權與Pansend相等或高於Pansend，它可能不得不花費時間和金錢作為迴應，並可能停止Pansend的某些業務。

雖然Pansend目前不認為是這樣，但第三方可能會聲稱Pansend未經授權使用他們的專有技術，或者Pansend侵犯了他們的專利。如果提出這樣的索賠，Pansend可能會產生鉅額費用，以及轉移Pansend的管理層和關鍵技術人員來為這些索賠辯護。此外，對Pansend提出索賠的各方可能能夠獲得禁令或其他公平救濟，這可能有效地阻止Pansend進一步開發、商業化和銷售產品的能力。在侵權索賠成功的情況下，法院可以命令Pansend支付損害賠償金並從第三方獲得一個或多個許可證。Pansend可能無法以合理的成本獲得這些許可證(如果有的話)。對任何訴訟的辯護或未能獲得任何這些許可證可能會阻止Pansend將現有產品商業化，並對Pansend的業務產生實質性的負面影響。

與頻譜細分相關的風險

我們可能無法成功地將廣播公司最近的收購整合到我們的業務中，也無法實現這些收購的預期好處。

在廣播公司最近的收購完成後，將這些業務整合到我們的業務中可能是一個複雜和耗時的過程，可能不會成功。例如，在廣播公司對Azteca America的收購完成之前，我們沒有運營向美國的西班牙裔觀眾提供原創內容的西班牙語廣播網絡。此外，廣播公司完成的收購和電臺建設將廣播公司的網絡擴大到238個運營電臺和8個無聲電臺。此外，Spectrum還擁有大約19個額外的建築許可證，使其能夠在全美進一步擴大覆蓋範圍。這可能會增加有效監督、整合和運營這些資產的複雜性。

即使我們成功地將這些資產整合到我們的業務和運營中，也不能保證我們將實現預期的好處和運營協同效應。該公司對這些收購產生的收益、經營現金流、資本支出和負債的估計可能被證明是不正確的。例如，對於任何過去或未來的收購，都有可能：

•我們可能沒有以高效和有效的方式執行公司的政策、程序和文化；
•我們可能無法成功降低成本，增加廣告收入或受眾份額；
•我們可能無法留住和整合被收購業務和資產的員工和關鍵人員；
•由於需要整合收購的業務，我們的管理層可能會被重新指派，不再監督現有的運營；
•在擴展新收購企業的內部控制和財務報告制度方面，我們可能會遇到意想不到的困難；
•我們可能無法與新收購的業務成功實施技術整合，或者可能超過我們的技術基礎設施和應用程序的能力；
•我們可能無法產生足夠的回報；
•吾等可能遇到或未能解決與吾等依賴被收購公司及資產的賣方向吾等提供的陳述、保證及相關賠償(如有)而產生的風險或其他問題；
•我們可能會因成本增加而對經營業績產生不利的短期影響，並可能導致未來與所收購業務相關的商譽減值；
•我們可能被要求提高槓杆率和償債能力，或承擔與收購相關的意外債務；以及
•在進入我們幾乎沒有經驗的新市場時，我們可能會遇到意想不到的挑戰。

任何此類事件的發生或我們總體上無法成功實施我們的收購和投資戰略都將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，這種影響可能是實質性的。

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由廣播公司經營的廣播業務在競爭激烈的市場中運作，我們能否保持市場佔有率和創造營運收入，取決於我們如何有效地與現有和新的競爭對手競爭。

SPECTRUM的廣播站與其他廣播站以及互聯網和廣播等其他媒體爭奪觀眾和廣告收入。廣播還面臨來自(I)本地免費無線廣播電視和廣播電臺；(Ii)電信公司；(Iii)有線和衞星系統運營商和有線網絡；(Iv)報紙、直接郵件和期刊等印刷媒體提供商；(V)互聯網搜索引擎、互聯網服務提供商、網站和移動應用程序；以及(Vi)其他新興技術，包括移動電視的競爭。廣播公司目前和潛在的一些競爭對手擁有比廣播公司更多的財政和其他資源，因此可能在擴大受眾範圍和擴大節目製作方面處於更有利的地位。廣播的許多競爭對手擁有更多的資本渠道，與這些競爭對手相比，其財力可能相對有限。如果廣播公司需要獲得額外資金，廣播公司可能無法籌集到這樣的資本，或者，如果廣播公司能夠獲得資本，它可能會以不利的條款。如果廣播公司無法在需要時獲得額外資金，它可能會被迫推遲開發、營銷和擴張努力，如果繼續虧損，可能會停止運營。

此外，有線電視公司和其他公司近年來發展了全國性的廣告網絡，加劇了對全國性廣告的競爭。在過去的十年裏，有線電視節目服務、其他新興的視頻分發平臺和互聯網佔據了越來越大的市場份額。有線電視提供商、直播衞星公司和電信公司正在開發新技術，使它們能夠在現有設備上向高度目標受眾傳輸更多頻道，從而降低創建頻道的成本，並可能導致電視行業劃分為越來越專業化的利基市場。創建頻道的成本降低也可能鼓勵新的競爭對手進入廣播市場，與我們爭奪廣告收入。此外，允許觀眾以數字方式錄製、存儲和回放電視節目的技術可能會減少媒體測量服務錄製的商業廣告的收視率，從而降低Spectrum的廣告收入。此外，技術進步和隨之而來的節目選擇的增加，如有線電視、衞星直播系統、按次付費、家庭錄像和娛樂系統、視頻點播、移動錄像和互聯網，也對電視廣播電臺造成了新的競爭，並將增加對家庭觀眾和廣告商的競爭。我們不能保證我們將與這些發展中的技術保持競爭力，而我們無法成功應對廣播業新的和日益增長的競爭來源，可能會對廣播公司的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

聯邦通信委員會(“FCC”)可以實施法規，或者美國國會可以通過立法，可能會對我們擁有的電視臺和我們向其提供服務的電視臺或整個電視廣播業的運營產生重大影響。

聯邦通信委員會管理着廣播公司的廣播業務。我們經常必須獲得FCC的批准，才能獲得、續簽、分配或修改許可證、購買新電視臺、出售現有電視臺或轉讓持有許可證的廣播公司子公司的控制權。廣播公司的FCC許可證對廣播公司的運營至關重要；沒有它們，我們就不能運營。我們不能確定FCC未來是否會續簽這些許可證，或者是否會及時批准新的收購。如果牌照不續期或收購未獲批准，我們可能會損失原本可以賺取的收入，這將對廣播公司的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。

此外，國會和聯邦通信委員會未來可能就各種事項(包括但不限於分配給特定服務的頻譜的技術變化)通過新的法律、法規和政策，這些事項可能直接或間接對廣播公司廣播資產的運營和所有權產生重大和不利影響。

廣播許可證由聯邦通信委員會根據經修訂的1934年《通信法》(“通信法”)頒發，並受其管轄。除其他行動外，《通信法》授權聯邦通信委員會頒發、續簽、吊銷和修改廣播許可證；確定電臺的頻率、地點和運營權；管制電臺使用的一些設備；通過其他條例來執行《通信法》和其他法律的規定，包括影響廣播內容的要求；以及對違反其條例的行為處以處罰，包括罰款、許可證的短期續簽以及吊銷或拒絕續簽許可證。FCC施加的任何這些行動都可能導致電臺牌照或資產的損失。

許可證續訂。廣播電視許可證通常以八年的標準條款發放。商業性和非商業性電視廣播站、A類電視廣播站、電視翻譯員和低功率電視(“LPTV”)廣播站的大多數許可證都在2022年至2023年之間到期；然而，《通信法》要求，如果FCC發現該電臺服務於公共利益、便利和必要性，並且就電臺而言，被許可人沒有嚴重違反《通信法》或FCC的規章制度，也沒有發生其他違反《通信法》或FCC規章制度的行為，則FCC必須續簽廣播許可證。截至2021年底，該公司有9份待續申請，2022年將有97份申請到期。第三方可能會反對續簽許可證。電臺在其牌照續期申請待決期間，仍可繼續獲授權運作。

許可證分配。《通信法》要求FCC事先批准轉讓或轉讓FCC許可證持有人的控制權。第三方可以反對本公司轉讓、轉讓或獲取廣播許可證的申請。

42

全功率和A類站規則。《通信法》和《聯邦通信委員會規則和條例》限制個人和實體在全能廣播電臺以及其他特定大眾媒體實體中擁有高於特定水平的某些官方職位或所有權權益，稱為“歸屬”權益。這些限制中的許多並不適用於A類電視臺、電視翻譯和LPTV授權。在尋求FCC批准收購廣播電視臺許可證時，收購個人或實體必須證明收購符合FCC適用的所有權規則，或放棄規則符合公共利益。此外，雖然通信法和FCC條例已被修改，不再嚴格禁止由非美國人、其代表或根據外國法律組織的任何其他公司擁有或投票擁有超過25%股份的任何公司擁有廣播電臺許可證的所有權，但超過這一門檻的外國所有權由FCC根據具體情況確定，這一分析取決於每個此類請求的具體情況。聯邦通信委員會還通過了關於兒童電視節目、商業限制、地方問題和節目、政治文件、贊助商身份識別、平等就業機會要求和其他要求的條例，要求擁有全部權力的電視臺和A類廣播電視臺。聯邦通信委員會的規則要求全功率和A類電站提交季度報告，證明它們遵守這些法規。

低功耗電視和電視翻譯授權。與全業務電視臺相比，LPTV電視臺和電視翻譯員擁有“次要頻譜優先權”。這些授權的次要地位禁止LPTV和電視轉譯電臺對現有或未來提供全面服務的電視臺的接收造成幹擾，並要求它們接受現有或未來提供全面服務的電視臺和其他主要持牌人的幹擾。與全能和A類持牌機構相比，LPTV和電視翻譯機持牌機構受到的監管義務較少，並且對任何一個實體擁有的LPTV電視臺的數量沒有限制。

淫褻及不雅條例。聯邦法律和聯邦通信委員會的規定禁止在任何時間在電視上播放淫穢內容，並禁止在上午6點之間播放不雅內容。和晚上10：00當地時間。FCC調查有關廣播被禁止的淫穢或不雅材料的投訴，對於違反淫穢或不雅廣播禁令的每起事件，可以評估最高350,000美元的罰款，對於基於任何單一行為或沒有采取行動的任何持續違規行為，可以評估最高3,300,000美元的罰款。FCC還可以基於嚴重違反該機構的淫穢和不雅規定而吊銷或拒絕續簽廣播電臺許可證。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

項目2.財產

我們的公司總部設在紐約，紐約。我們在我們開展業務的國家的不同地點租用行政、技術和銷售辦公室。DBMG總部設在亞利桑那州鳳凰城；廣播公司總部設在紐約。截至2021年12月31日，總租賃面積約為275,885平方英尺。年租賃費見附註11.租約。本公司已就土地、辦公空間、設備及車輛訂立營運及融資租賃協議，該協議將於2022年至2045年到期。經營租約在不同的時間到期，其中最長的承諾在2045年到期。此外，DBMG在美國各地擁有運營設施和銷售辦事處，總面積約為1,743,045平方英尺。我們相信，我們現有的行政、技術和銷售辦公室設施足以滿足我們預期的業務需要，並且可以根據需要隨時獲得類似的空間。

項目3.法律程序

訴訟

本公司會受到在正常業務過程中出現的索賠和法律程序的影響。該等事宜本質上是不確定的，不能保證任何該等事宜的結果會對本公司有利，或任何該等事宜的解決不會對本公司的綜合財務報表產生重大不利影響。本公司並不認為任何該等未決索償及法律程序會對其綜合財務報表產生重大不利影響。當已知或被認為可能發生虧損且金額可合理估計時，本公司在其綜合財務報表中就這些事項記錄了負債。公司在每個會計期間都會在已知更多信息的情況下審查這些估計，並在適當的時候調整損失準備金。如某事項可能導致負債，而虧損金額亦可合理估計，則本公司會在其綜合財務報表不具誤導性所需的範圍內，估計及披露可能的虧損或虧損範圍。如果損失不可能發生或無法合理估計，則不在其合併財務報表中記錄負債。

根據對當前事實和情況的審查，管理層已就所披露的每一事項與律師進行了審查，並對損失風險作出了據信合理的估計。雖然承認訴訟的不確定性，但管理層相信訴訟的最終結果不會對其財務狀況產生實質性影響，並將積極為自己辯護。

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增值税評估

於2017年2月20日及2017年8月15日，本公司的附屬公司PTGi國際承運人服務有限公司(“PTGi-ICS Ltd”)收到英國税務及海關總署(“英國税務及海關總署”)的通知，表示須就2015及2016課税年度繳納若干增值税(“VAT”)。2022年2月15日，上院(税務和衡平)分庭(“税務審裁處”)做出了有利於PTGi-ICS有限公司的裁決。HMRC已承認，它不會對税務審裁處的決定提出上訴，它必須支付PTGi-ICS有限公司所產生的合理法律費用。雖然預計不久將償還尚未償還的增值税，但該公司應單獨要求償還法律費用。

公允價值投資訴訟

2020年10月1日，公平價值投資公司(FVI)向特拉華州衡平法院(The Court)提交了針對Innovate Corp.(f/k/a HC2 Holdings，Inc.)的假定股東集體訴訟和衍生品訴訟。以及DBMG的某些現任和前任高級管理人員和董事，包括現任和前任創新高級管理人員和董事AJ Stahl、Kenneth S.Courtis、Robert V.Leffler，Jr.、Philip A.Falcon、Michael J.Sena和Paul Voigt(與創新被告一起，稱為公平價值投資公司訴Roach，等人，C.A.No.2020-0847-JTL(Del.CH.)(“FVI行動”)在FVI訴訟中，FVI指控本公司以DBMG控股股東的身份，以及DBMG現任和前任高級管理人員和董事批准了據稱為本公司提供不成比例利益的某些交易，從而違反了他們對DBMG和DBMG少數股東的受託責任。FVI對以下交易提出質疑：(I)DBMG自2016年起向本公司支付款項--根據DBMG與本公司之間的税收分享協議支付；(Ii)DBMG充當擔保人或為本公司承擔的貸款提供抵押品；(Iii)DBMG於2017-2020年向其普通股和優先股東發放股息；(Iv)DBMG向本公司發行優先股，為DBMG 2018年收購Graywolf Industrial的交易提供資金；及(V)本公司通過書面同意而不是召開年度股東大會，任命DBMG董事會成員。2021年2月23日，FVI提交了經修訂的經核實的股東集體訴訟申訴(簡稱經修訂的申訴)。在修改後的起訴書中，FVI另外點名了兩名被告：公司首席執行官韋恩·巴爾和DBMG的總法律顧問, 斯科特·D·謝爾曼。修改後的申訴包括補充的事實指控，以支持原始申訴中提出的大體上類似的申訴。被告於2021年4月23日提出駁回修改後的起訴書。法院於2022年1月21日聽取了關於駁回動議的辯論。在法官的裁決中，法院批准了被告的部分駁回動議。法院駁回了對除Ronald Yagoda以外的所有個別被告的所有指控，包括對AJ Stahl、Kenneth S.Courtis、Robert V.Leffler，Jr.、Philip A.Falcon、Michael J.Sena和Paul Voigt的所有指控。至於其餘兩名被告Innovate Corp.及Ronald Yagoda，法院駁回有關以下事項的所有申索：(I)DBMG擔任本公司貸款的擔保人或提供抵押品；(Ii)DBMG於2017-2020年向其普通股及優先股股東派發股息；(Iii)本公司以書面同意委任DBMG董事會董事，以代替召開股東周年大會；及(Iv)DBMG根據DBMG與本公司之間的税務分成協議於2016年及2017年5月向本公司支付款項。本公司認為經FVI修訂的申訴書中有關(I)DBMG根據DBMG與本公司之間的税務分成協議於2017年5月後向本公司支付款項及(Ii)DBMG向本公司發行優先股以資助DBMG於2018年收購Graywolf Industrial的申索並無根據，本公司擬大力抗辯這宗訴訟。

數字電視衍生品訴訟

2021年3月15日，22名DTV股東和8名DTV股票期權持有人向特拉華州衡平法院提起股東集體訴訟和衍生品訴訟，訴訟名稱為Bocock等人訴HC2 Holdings，Inc.，C.A.No.2021-0224(Del.Ch.)。被列為被告的原告包括創新公司(f/k/a HC2 Holdings，Inc.)、HC2廣播控股公司、HC2廣播公司和大陸保險公司(“創新實體”)，以及創新實體和DTV的某些現任和前任高級管理人員和董事，包括Phillip Falcon、Michael Sena、Wayne Barr，Jr.、Les Levi、Paul Voigt、Ivan Minkov和Paul Robinson(“個別被告”)。原告主要指控被告違反其受託責任及/或協助及教唆違反受託責任，在該“計劃”中，創新實體(I)取得對DTV的多數表決權及營運控制權；(Ii)利用該控制權挪用DTV的資產及商機，以造福創新實體；及(Iii)以低於公允價值的價格購買DTV股票，並削弱DTV股票期權的價值。原告聲稱，個別被告(I)“促使”創新實體購買了100多個最初被DTV確定為潛在收購的低功率電視(“LPTV”)廣播電臺，(Ii)允許創新實體挪用被稱為“DTV Cast”的數字電視技術，(Iii)導致DTV轉讓未指明的LPTV廣播電臺許可證，以“不支付任何價值”的方式創新附屬公司，以及(Iv)轉讓給創新實體已被FCC“重新打包”的未指明的DTV廣播電臺。被告於2021年5月19日採取行動駁回申訴。2021年6月23日，原告修改了他們的起訴書。在修改後的起訴書中, 原告堅持他們在最初的起訴書中聲稱的相同的索賠，增加了與DTV據稱以低於公允價值轉讓許可證和建築許可證有關的浪費索賠，並放棄了保羅·羅賓遜的被告身份。被告於2021年8月25日動議全部駁回修改後的起訴書，雙方於2021年11月10日完成了駁回動議的簡報。法院將於2022年3月29日聽取駁回動議的辯論。本公司認為經修訂的起訴書中的指控是沒有根據的，與創新相關的被告打算動議駁回經修訂的起訴書。該公司打算對這起訴訟進行有力的辯護。

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與菲利普·A·法爾科內分居
公司一直在與公司前董事長、總裁兼首席執行官菲利普·A·法爾科內就他的離職事宜進行談判。2020年12月18日，法爾科內先生向美國仲裁協會(“AAA”)提出了針對該公司的仲裁要求。該公司於2021年3月5日向AAA提交了答辯聲明和反訴。公司爭辯説，法爾科內先生的要求中的索賠是沒有根據的，公司有事實和法律抗辯。法爾科內先生於2021年3月19日提交了對該公司反訴的答覆。公司和法爾科內先生於2021年7月14日進行了調解，2021年7月19日，公司和法爾科內先生都接受了調解人的建議，公司已預留了與調解人的建議一致的金額。雙方於2022年1月31日簽署了一項協議，以紀念他們的和解條款。該公司於2022年2月按照協議支付了和解金額，但法院批准後將支付的部分金額除外。達成的和解金額與應計金額一致。

圖書和記錄需求

2021年7月28日，公司收到一名公司股東根據8月8日提出的要求。C.§220檢查與本公司出售其保險部門有關的本公司賬簿和記錄。該公司已對這一要求作出迴應，目前無法確定該賬簿和記錄要求是否會導致訴訟。

項目4.礦山安全披露

不適用。

第二部分

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

普通股

創新在紐約證券交易所的普通股交易，股票代碼為“VATE”。

普通股持有者

截至2021年12月31日，Innoate約有49名普通股持有者。這一數字不包括以“被提名人”或“街道”名義持有股票的股東。

分紅

創新者在2021年或2020年沒有對其普通股進行分紅，創新者董事會目前也無意在不久的將來對創新者普通股進行任何分紅。未來的股息支付(如果有的話)由創新的董事會酌情決定，並將取決於我們的收益、我們的資本要求、財務狀況、遵守法律和管理我們和我們的子公司債務的協議的能力。有擔保契約包含限制或限制我們支付某些限制性付款的能力的契諾，包括支付Innoate普通股的現金股息。DBMG設施包含適用於DBMG的類似公約。有關我們的擔保票據和其他融資安排的更多細節，見項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動資金和資本資源以及附註9.我們合併財務報表中的債務義務。此外，股息可能會受到我們未來達成的其他安排的限制。

發行人購買股票證券

2021年5月29日，根據指定證書，A系列和A-2系列優先股的某些持有人導致公司按每股應計價值加上應計但未支付的股息(不包括在A系列和A-2優先股的應計價值內)贖回A系列和A-2優先股，其中1,040萬美元以現金支付給A系列和A-2優先股的持有人。A系列和A-2系列優先股未贖回的每股股票將按當時有效的轉換價格自動轉換為普通股，其中50,410股公司普通股以現金形式向A系列優先股持有人發行。

關於股票購買協議，CGI(本公司以前的全資子公司)與大陸通用控股有限公司簽訂了一項書面協議，到期時不贖回或尋求贖回1610萬美元的優先股。2021年7月1日，CGI將其A系列和A-2系列優先股交換為新類別的A-3系列和A-4系列優先股，延長到期日至2026年7月1日，其他條款與A系列和A-2系列優先股的條款基本相同。

第六項。[已保留]
45

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

你應該閲讀以下關於我們的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及我們的綜合年度經審計財務報表及其附註中的信息，每一項都包含在題為“財務報表和補充數據”的項目8中，以及本報告中包括的其他財務信息。本討論和分析中包含的一些信息包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。你應查閲“風險因素”一節以及下文題為“關於前瞻性陳述的特別説明”的一節，討論可能導致實際結果與以下討論和分析中所載前瞻性陳述所描述或暗示的結果大不相同的重要因素。

除文意另有所指外，在本Form 10-K年度報告中，“Innovate”指Innovate Corp.(前身為HC2 Holdings，Inc.)。而“公司”、“我們”和“我們”的意思是與其合併的子公司一起創新。“美國公認會計原則”是指美利堅合眾國接受的會計原則。

我們的業務

我們是一家多元化控股公司，主要業務透過三個營運平臺或須報告的分部進行：基礎設施(“DBMG”)、生命科學(“Pansend”)及Spectrum，加上我們的其他分部，包括不符合單獨報告分部門檻的業務。

上一年的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報情況，包括：

•重新預測Beyond6、ICS和CIG的業績，以停止運營。此外，上期資產和負債的重新分類被歸類為持有待售。有關進一步信息，見附註3.非連續性業務；

•作為出售ICS的結果，根據美國會計準則第280條，公司不再將ICS的經營業績和資產負債表視為單獨的部門。該實體原為電信部門，現已重新歸類到其他部門。更多信息見附註17.經營部分及相關信息；

•由於Beyond6的出售，根據美國會計準則第280條，公司不再將Beyond6的經營業績和資產負債表視為一個單獨的部門。以前的清潔能源部門，這個實體已被重新歸類到其他部門。更多信息見附註17.經營部分及相關信息；

•作為出售CIG的結果，根據美國會計準則第280條，公司不再將CIG的經營業績和資產負債表視為一個單獨的部門。該實體原為保險部門，現已重新分類為其他部門。有關進一步信息，見附註17.經營部分和相關信息；以及

•由於上文所述的非持續經營而對上一年每股收益的重新預測。這包括為持續經營的淨(虧損)收入、非持續經營的淨(虧損)收入和淨(虧損)收入列報每股收益。詳情見附註18.每股普通股基本及攤薄收益(虧損)。

我們的運營

本公司合併財務報表請參照附註1.組織和業務 以獲取更多信息。

週期性模式
 
我們部門的運營可能具有很強的週期性。我們基礎設施部門的業務量可能會受到項目下降或延誤的不利影響，這可能會因地理區域而異。項目時間表，特別是與大型、複雜和長期項目有關的時間表，也會造成所提供服務的波動，這可能會在特定時期對我們產生不利影響。

例如，對於更大、更復雜的項目，獲得許可和其他批准的時間可能會推遲，我們可能需要保持一部分勞動力和設備處於未充分利用的能力，以確保我們處於戰略地位，能夠在這些項目推進時交付。

其他可能導致我們的業績或服務需求在每個季度大幅波動的項目包括：天氣或項目現場條件、我們客户的財務狀況以及他們獲得資金的途徑；在任何特定時期內完成的項目的利潤率；地區、國家或全球範圍內的經濟、政治和市場條件。

因此，我們在任何特定時期的經營業績可能不能代表任何其他時期可以預期的結果。

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最新發展動態

新冠肺炎對我們業務的影響

2020年3月11日，世界衞生組織宣佈一種新型冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發為大流行，2020年3月13日，美國宣佈大流行為國家緊急狀態。隨着新冠肺炎在全國蔓延，情況也在不斷演變，最近，新冠肺炎疫苗的使用率越來越高，國有經濟重新開放，儘管最近發現的新冠肺炎變種，包括“三角洲”和“奧密克戎”變種的感染率不斷上升，促使一些當局重新引入口罩強制令和其他限制措施。

該公司的首要任務一直是保護其員工及其家人，以及公司客户的家人。本公司繼續按照衞生當局和地方政府的指示採取預防措施，包括根據需要改變操作程序，提供額外的防護裝備和清潔，以保護人員和客户，這已經並可能繼續導致本公司運營中斷和成本增加。我們可能會根據政府當局的要求或我們認為最符合我們的員工、客户、合作伙伴、供應商和供應商利益的情況採取進一步行動。在家辦公和其他措施帶來了額外的運營風險，包括網絡安全風險，並影響了我們的運營方式。隨着疫苗的推出，某些員工開始返回辦公室，無論是全職還是兼職。尚不能確定這些措施是否足以減輕病毒構成的風險，包括任何新的病毒株，疾病和勞動力中斷可能導致關鍵人員無法使用，並損害我們履行關鍵職能的能力。

新冠肺炎對我們的運營和財務業績的影響程度將取決於未來的發展，包括但不限於疫情的持續時間和蔓延、疫苗計劃的有效性、任何新冠狀病毒株的爆發、相關的旅行建議和限制，以及它對美國和全球金融市場的影響，所有這些都是高度不確定和無法預測的。如果任何其他公共健康威脅，無論是否相關，都可能進一步增加我們的業務成本，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，防止這種市場擾亂的影響並對其做出反應。

新冠肺炎已經造成了與勞動力短缺和供應鏈中斷相關的供應鏈挑戰，這可能會在我們完成項目或交付產品的能力方面造成重大延誤。來自受影響地區的材料接收已經放緩或中斷，我們的供應商預計在履行訂單方面將面臨類似的挑戰。此外，由於對航運的需求大大增加以及能力和設備的減少，由於對航運的需求大大增加以及能力和設備的減少，由於對航運的需求大大增加以及能力和設備的減少，由於新冠肺炎和全球供應的影響，海運公司航次的減少、海運能力問題、主要國際門户的擁堵和其他經濟因素在全球範圍內繼續存在，這導致最近每個航運集裝箱的價格上漲。此外，在美國，由於司機短缺和勞動力成本增加，以及新的聯邦和州安全、環境和勞工法規，卡車運輸成本大幅上升。這些變化，以及新冠肺炎相關州和地方對國內卡車運輸和配送中心運營的限制，可能會擾亂我們的供應鏈，這可能會導致我們項目的延遲完成，並導致我們產生顯著的額外成本。儘管我們可能會嘗試將這些增加的成本中的某些部分轉嫁給我們的客户，但我們可能無法將所有這些成本增加轉嫁給我們的客户。因此，我們的利潤率可能會受到此類成本增加的不利影響。這些供應鏈中斷和運輸挑戰可能會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。

我們繼續監測不斷髮展的局勢和包括聯邦、州和地方公共衞生部門在內的當局的指導，並可能根據他們的建議採取更多行動。在這種情況下，可能會出現我們無法控制的事態發展，需要我們調整計劃。因此，鑑於這種情況的動態性質，我們無法合理估計新冠肺炎對我們未來的運營結果、財務狀況或現金流的影響，但它可能對我們未來的收入增長以及我們的整體盈利能力產生實質性的不利影響，並可能導致我們與某些客户修改付款條款。

在截至2021年12月31日的一年中，新冠肺炎的影響以及美國為控制其傳播而採取的相關行動，對我們的某些細分市場產生了以下具體影響：

基礎設施

DBMG依靠其員工來開展其服務。政府對新冠肺炎的迴應所產生的事態發展，如社會距離和就地避難指令，已經並可能繼續影響DBMG在其設施和項目現場高效部署其員工的能力。DBMG的業務性質不允許其設施和項目現場的替代勞動力安排(如遠程工作計劃)得到有效實施，並且由於潛在的勞動力中斷，DBMG可能會繼續經歷項目的延誤或暫停。DBMG已經產生了與維持新冠肺炎相關安全措施的額外程序相關的鉅額成本。於截至2021年及2020年12月31日止年度內，新冠肺炎相關開支分別為860萬美元及1,940萬美元。這些費用中的大部分涉及DBMG商店和現場的安全和清潔程序的工資成本，以及員工的個人防護設備。根據新冠肺炎和相關政府訂單的傳播，DBMG還可能經歷供應鏈中斷。這些延遲、暫停和對供應鏈的影響，可能會對DBMG的運營結果、現金流或財務狀況產生負面影響。這可能會導致收入的時間被推遲，並可能影響收益和積壓。在各國政府實施旨在應對新冠肺炎疫情的政策時，可能會出現合同項目的持續延誤、暫停或取消。任何此類合同項目的持續虧損或暫停都可能對DBMG的運營結果、現金流或財務狀況產生負面影響。

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光譜

由於新冠肺炎的影響，我們的頻譜部門之前經歷了對其廣告業務的不利影響，因為廣告市場疲軟，因為廣告商試圖降低自己的成本，以應對疫情對他們業務的影響。雖然我們無法預測廣告預算和廣告市場何時或是否會恢復到或與歷史水平相當，但隨着美國境內疫苗接種計劃的進展和更多業務開始重新開業，我們頻譜部門的廣告業務似乎已經開始穩定下來。

此外，新冠肺炎可能會以多種其他方式影響我們頻譜部門的業務、財務狀況和運營結果，包括但不限於：

•對我們廣播電臺收入的負面影響，因為我們的許多客户也依賴廣告收入，可能會受到新冠肺炎的負面影響；
•對我們的網絡分銷收入產生負面影響，因為消費者可能尋求通過減少或放棄訂閲有線電視或其他多頻道視頻節目發行商來減少可自由支配的支出；
•對我們的財務狀況或我們為運營或未來投資機會提供資金的能力產生負面影響，原因是獲得債務或股權融資的成本或難度增加，或未來我們的債務再融資，或我們遵守公約的能力；
•我們的節目庫存、商譽和其他無限期無形資產以及其他長期資產的減值；以及
•隨着網絡犯罪分子試圖從網絡中斷中獲利，鑑於在線活動增加，網絡和支付欺詐風險增加。

對我們頻譜業務的影響程度將取決於許多不斷變化的因素，這些因素可能會導致我們無法準確預測，包括疫情的持續時間和程度、聯邦、州、地方和外國政府採取的行動的影響、消費者在應對大流行過程中的行為以及此類政府行動，以及我們在新冠肺炎之後可能面臨的經濟和運營狀況。即使新冠肺炎已經消退，我們也可能會因為它的全球經濟影響而對我們的業務產生實質性的不利影響，包括已經發生或未來可能發生的任何衰退。

有關新冠肺炎及相關經濟狀況未來對公司流動性和資本資源的潛在影響的進一步討論，請參閲“第一部分--第1A項--風險因素”。

收購和處置

基礎設施

收購Banker Steel

2021年3月15日，本公司宣佈，DBMG達成協議，以1.45億美元收購Banker Steel Holdco LLC(“Banker Steel”)100%的股份，該協議於2021年5月27日完成。此次收購的資金來自新的1.1億美元循環信貸安排的部分提取、4960萬美元的賣方票據、630萬美元的Banker Steel債務，以及在結算某些公司間餘額時從Innoate收到的2500萬美元現金。

班克鋼鐵公司主要為東海岸和東南部的商業和工業建築市場提供裝配式結構鋼和安裝的全方位服務，此外還提供全面的設計輔助服務。Banker Steel由6家運營公司組成：Banker Steel Co.，LLC；NYC Constructors，LLC；Memco LLC；Derr&Isbell Construction LLC；Innovative細節和工程解決方案公司；以及Lynchburg Freight and Specialty LLC。

保險

出售香煙

CIG的出售於2021年7月1日完成，出售給大陸通用控股有限公司，這是一個由邁克爾·戈爾津斯基控制的實體，他是公司的董事成員，截至2021年12月31日，邁克爾·戈爾津斯基是公司約6.6%的已發行普通股的實益所有者，自2020年10月以來一直擔任大陸控股的執行主席。保險部分主要由一組封閉的長期護理保險組成，在銷售5.44億美元時，包括公司間沖銷在內的賬面價值，包括3.44億美元的累計其他全面收入(“AOCI”)。出售時保險部門的賬面價值不包括6,250萬美元的現金和2,670萬美元的投資，這些投資在緊接出售前通過非常股息分配給本公司。非常股息是由我們的國內監管機構在批准出售時批准的。AOCI包含的金額在出售時從權益中轉回，並抵消了已確認的損失。

雖然若干因素影響保險分部於2019年底的公允價值，但在與國內監管機構討論後，資產管理費安排的變化及對未來股息的預期主要及最終導致與保險分部相關的商譽於截至2019年12月31日止年度全數減值。雖然這些因素對獨立業務的運營沒有重大影響，但它們確實對公司能夠實現的經濟效益產生了重大影響。

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由於上述因素，再加上與長期護理保險業相關的風險，本公司退出了該部門並出售了該業務，導致出售CIG虧損2.08億美元。

其他

Beyond6的銷售

於2020年12月31日，本公司宣佈一項計劃，根據Beyond6、Green Fill，Inc.、特拉華州一家公司(“母公司”)、GreenFill Merge Inc.(特拉華州一家新成立的公司及母公司的全資附屬公司)以及Innovate作為Beyond6股東的股東代表之間的協議和計劃，將Beyond6出售給Mercuria Investments US，Inc.的一家關聯公司。這筆交易於2021年1月15日完成。在2021年第一季度，該公司確認了3920萬美元的銷售收益。在2021年第三季度，由於解除了相關的第三方託管和扣留，該公司從出售中額外確認了50萬美元的收益。

債務義務

非經營性公司

於2021年2月1日，本公司償還其於2021年到期的11.50%優先擔保票據(“2021年優先擔保票據”)，併發行本金總額3.3億美元於2026年到期的8.50%優先擔保票據(“2026年優先擔保票據”)。此外，本公司與若干持有人訂立交換協議，以換取2022年到期的現有5,500萬美元7.50%可換股優先票據(“2022年可換股票據”)本金總額約5,180萬美元，據此，本公司以該持有人持有的2022年可換股票據交換2026年到期的新發行可換股票據(“2026可換股票據”)。2026年高級擔保票據是根據修訂後的1933年證券法第144A條規定，以私募方式向合格機構買家發行的。

2021年2月23日，公司與MSD PCOF Partners IX，LLC就信用額度簽訂了第三次修訂(“循環信貸協議”)，將本金總額增加到2000萬美元，並將到期日延長至2024年2月23日。2021年5月，本公司根據循環信貸協議提取500萬美元。該公司將所得資金用於贖回公司的A系列和A-2優先股。

2021年7月1日，CGI將其A系列和A-2系列優先股交換為新類別的A-3和A-4系列優先股，延長期限至2026年7月1日，其他條款基本保持不變。

光譜

2021年8月30日，HC2廣播控股公司(“廣播”)回購了價值100萬美元的DTV America Corporation(“DTV”)應付給某些機構投資者的未償還票據，其中的債務現已在合併中消除。同樣在2021年8月30日，DTV將剩餘未償還票據延長了60天。

2021年10月21日，廣播公司簽署了《關於有擔保票據、同意和根據有擔保票據和債權人間協議出售資產的第五項綜合修正案》(“修正案”)，其中包括將2021年10月21日到期的5,220萬美元高級擔保票據延長至2022年11月30日。此外，廣播公司利用手頭現金和出售非核心資產所得款項，完成了一系列回購DTV所有未償還擔保和可轉換本票的最後一次，包括應計利息。

其他

2021年2月3日，公司宣佈R2獲得了中國領先的上市制藥公司華東醫藥股份有限公司(“華東”)1,000萬美元的融資。華東的投資將用於資助R2科技率先上市的創新產品--冰川處方和冰川温泉。作為其對R2的股權投資的一部分，華東獲得了R2產品在中國和選定的亞太地區市場的獨家經銷權。

2021年7月21日，該公司向R2額外提供了1500萬美元的C系列融資，融資後估值為1.5億美元。這筆投資是通過該公司的生命科學子公司Pansend生命科學有限責任公司進行的。

《股東權利協議》

2021年8月30日，公司簽訂《税收優惠保全計劃》(以下簡稱《計劃》)。該計劃旨在幫助保護公司利用其税淨營業虧損和其他某些税收資產(“税收優惠”)的能力，方法是阻止一個人或一羣關聯方或關聯方獲得4.9%或更多已發行普通股的實益所有權，從而阻止“所有權變更”，這是1986年修訂的“國內税法”第382節及其下的財政部條例(“準則”)所界定的。有關進一步信息，請參閲附註15.股權。

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財務演示背景

在本管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析的下一節中，我們將根據美國公認會計準則和美國證券交易委員會披露規則，將公司截至2021年12月31日的年度經營業績與截至2020年12月31日的年度進行比較。

經營成果

下表彙總了我們的業務成果，並比較了不同時期的變化情況(單位：百萬)：

 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020增加/(減少)
收入
基礎設施
$1,159.7 $676.6 $483.1 
生命科學3.5 — 3.5 
光譜42.0 40.3 1.7 
總收入1,205.2 716.9 488.3 
營業收入(虧損)
基礎設施
$35.2 $20.5 $14.7 
生命科學(19.9)(16.9)(3.0)
光譜(0.8)(2.2)1.4 
其他(2.0)(2.7)0.7 
非經營性公司(23.1)(27.0)3.9 
運營總虧損(10.6)(28.3)17.7 
利息支出(59.1)(74.8)15.7 
提前清償或重組債務的損失(12.5)(9.4)(3.1)
股權投資損失(2.8)(3.4)0.6 
其他收入4.3 69.2 (64.9)
持續經營虧損(80.7)(46.7)(34.0)
所得税費用(5.6)(7.0)1.4 
持續經營虧損(86.3)(53.7)(32.6)
停產虧損(包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度銷售虧損分別為1.599億美元和4410萬美元)(149.9)(48.4)(101.5)
淨虧損(236.2)(102.1)(134.1)
可歸因於非控股權益和可贖回非控股權益的淨虧損8.7 10.1 (1.4)
可歸因於創新公司的淨虧損(227.5)(92.0)(135.5)
減去：優先股息、等值股息和回購收益2.2 3.6 (1.4)
普通股和參股優先股股東應佔淨虧損$(229.7)$(95.6)$(134.1)

收入：截至2021年12月31日的一年，收入增加了4.883億美元，從截至2020年12月31日的7.169億美元增加到12.052億美元。收入的增長主要是由於基礎設施部門，該部門於2021年第二季度收購了Banker Steel，以及基礎設施市場需求隨着更大項目進入市場而增加。

營業收入(虧損)：截至2021年12月31日的年度運營虧損減少1770萬美元，從截至2020年12月31日的年度虧損2830萬美元降至1060萬美元。運營虧損的減少歸因於基礎設施部門和頻譜部門的貢獻，前者是2021年第二季度收購的Banker Steel的貢獻，後者是與2020年代理權競賽相關的非經常性成本以及額外的成本節約措施推動的非運營企業，後者是由於減值減少、成本節約和收入增加而產生的。這一下降被R2推動的我們的生命科學部門部分抵消，該部門在2021年增加了支出，以支持商業化努力，進一步開發其產品平臺，並建立其銷售團隊。

利息支出：截至2021年12月31日的一年的利息支出減少了1570萬美元，從截至2020年12月31日的7480萬美元減少到5910萬美元。減少的主要原因是非公司在2021年第一季度對2021年高級擔保票據進行了再融資，以及Spectrum在2020年第四季度減少了債務，從而減少了2021年的利息支出。

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提前清償或重組債務的損失：截至2021年12月31日的年度，提前清償或重組債務的虧損增加了310萬美元，從截至2020年12月31日的年度的940萬美元增加到1250萬美元。這是由於2021年第一季度與2021年第一季度高級擔保票據和2022年可轉換票據再融資相關的遞延融資成本和原始發行折扣以及2021年第二季度與Banker Steel收購相關的基礎設施債務再融資的沖銷，並被2020年2021年高級擔保票據的部分償還部分抵消。

股權投資損失：在截至2021年12月31日的一年中，股權投資虧損從截至2020年12月31日的340萬美元減少到280萬美元。虧損的減少是由於HMN技術有限公司(“HMN”)的權益收入增加，該公司2021年的利潤高於2020年，這通常歸因於交鑰匙項目工作的時間安排。由於臨牀試驗的時間安排以及HMN投資的所有權在2020年第二季度從49%降至19%，我們對MediBeacon的投資錄得虧損增加，部分抵消了這一增長。

其他收入：截至2021年12月31日的一年，其他收入從截至2020年12月31日的6920萬美元減少到430萬美元，減少了6490萬美元。這一下降主要是由於在2020年第二季度完成的可比期間出售部分HMN的收益所推動的。

所得税費用：所得税支出在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為560萬美元和700萬美元。截至2021年12月31日止年度錄得的所得税支出主要涉及根據美國會計準則第740條為納税實體計算的税項支出。截至二零二零年十二月三十一日止年度的所得税開支主要涉及在中國因部分出售HMN而產生的税項開支，以及根據ASC 740為納税實體計算的税項開支，該等税項開支大部分由因頒佈冠狀病毒援助、救濟及經濟安全法而產生的保險業務經營虧損淨額的税項利益抵銷。

細分市場的運營結果

在公司的綜合財務報表中，其他營業(收入)支出包括(I)(出售或處置資產的收益)損失，(Ii)租賃終止成本，(Iii)資產減值支出，(Iv)資產報廢債務的增加，以及(V)FCC報銷。每個表格彙總了我們業務部門的經營成果，並比較了所列各期間的變動量(以百萬計)。

基礎設施細分市場
截至十二月三十一日止的年度，
20212020增加/(減少)
收入$1,159.7 $676.6 $483.1 
收入成本1,001.6 566.2 435.4 
銷售、一般和行政103.5 79.1 24.4 
折舊及攤銷19.1 10.7 8.4 
其他運營費用0.3 0.1 0.2 
營業收入$35.2 $20.5 $14.7 

收入：截至2021年12月31日的年度，我們基礎設施部門的收入從截至2020年12月31日的6.766億美元增加到11.597億美元，增幅為4.831億美元。這一增長主要是由於DBMG收購Banker Steel，後者於2021年第二季度被收購，貢獻了2.659億美元的增量收入，以及所有遺留業務的增長，每種情況下都是由正在執行的項目工作的時間和積壓組合的變化推動的。

收入成本：截至2021年12月31日的年度，我們基礎設施部門的收入成本從截至2020年12月31日的5.662億美元增加到10.16億美元，增幅為4.354億美元。增長的主要原因是DBMG收購了Banker Steel，後者於2021年第二季度被收購，在截至2021年12月31日的一年中為收入貢獻了2.208億美元的增量成本，以及市場需求的增加，更大的項目進入市場，這部分被所有業務線的銷售點項目利潤率的市場壓力所抵消，最顯著的是我們的工業業務。

銷售、一般和行政：截至2021年12月31日的一年，我們基礎設施部門的銷售、一般和管理費用從截至2020年12月31日的7910萬美元增加到1.035億美元，增幅為2440萬美元。增長的主要原因是收購了Banker Steel，後者於2021年第二季度被收購，增加了2020萬美元的銷售、一般和行政費用，以及專業費用、諮詢費、差旅以及餐飲和娛樂費用的增加。

折舊和攤銷：截至2021年12月31日的年度，我們基礎設施部門的折舊和攤銷增加了840萬美元，從截至2020年12月31日的1070萬美元增加到1910萬美元。這一增長主要是由於在2021年第二季度收購Banker Steel時獲得的資產的額外攤銷和折舊，這在2021年額外貢獻了910萬美元的折舊和攤銷費用。由於某些資產在2020年全額折舊，折舊和攤銷的減少部分抵消了這一增長。
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生命科學分部
截至十二月三十一日止的年度，
20212020增加/(減少)
收入$3.5 $— $3.5 
收入成本2.5 — 2.5 
銷售、一般和行政20.7 16.7 4.0 
折舊及攤銷0.2 0.1 0.1 
其他運營費用— 0.1 (0.1)
運營虧損$(19.9)$(16.9)$(3.0)

收入：截至2021年12月31日的年度，我們生命科學部門的收入從零增加到350萬美元。營收增長歸功於R2，該公司於2021年開始銷售其冰川Rx產品。

收入成本：截至2021年12月31日的年度，我們生命科學部門的收入成本從零增加到250萬美元。收入成本的增加歸因於R2，該公司於2021年開始銷售其冰川Rx產品。

銷售、一般和行政：截至2021年12月31日的年度，我們生命科學部門的銷售、一般和管理費用增加了400萬美元，從截至2020年12月31日的1670萬美元增加到2070萬美元。這一增長是由於R2的支出增加，與可比時期相比，R2的支出增加了，原因是整個組織的員工人數增加，主要是為了加強其銷售團隊。

頻譜段
截至十二月三十一日止的年度，
20212020增加/(減少)
收入$42.0 $40.3 $1.7 
收入成本17.4 22.3 (4.9)
銷售、一般和行政19.1 20.1 (1.0)
折舊及攤銷6.0 6.8 (0.8)
其他營業費用(收入)0.3 (6.7)7.0 
運營虧損$(0.8)$(2.2)$1.4 

收入：截至2021年12月31日的年度，我們頻譜部門的收入從截至2020年12月31日的4030萬美元增加到4200萬美元，增幅為170萬美元。增長主要是由於電臺收入增加，這可以歸因於我們對新客户和現有客户的市場覆蓋範圍的淨擴大以及運營中的更多OTA站。出售非核心電臺的收入減少和轉播收入減少，部分抵消了這一減少額。

收入成本：截至2021年12月31日的年度，我們頻譜部門的收入成本從截至2020年12月31日的2230萬美元減少到1740萬美元，降幅為490萬美元。總體減少主要是由於觀眾測量和節目成本的減少以及在2020年下半年和2021年出售的某些非核心電視臺的運營費用減少而導致Network的目標成本減少。

銷售、一般和行政：在截至2021年12月31日的一年中，我們頻譜部門的銷售、一般和管理費用從截至2020年12月31日的2010萬美元減少到1910萬美元。總體下降主要是由於本年度工資和福利、辦公費用、諮詢費和未終止交易成本的減少所致。這部分由年內產生的遣散費及2020年的獎金支出與上年相關。

折舊和攤銷：截至2021年12月31日的年度，我們頻譜部門的折舊和攤銷減少了80萬美元，從截至2020年12月31日的680萬美元降至600萬美元。折舊和攤銷減少的主要原因是最近出售了非核心站點資產。

其他營業費用(收入)：截至2021年12月31日的年度，我們頻譜部門的其他運營支出(收入)減少了700萬美元，從截至2020年12月31日的收入670萬美元減少到30萬美元。其他業務費用(收入)減少的主要原因是2020年出售電臺所確認的收益以及2021年期間聯邦通信委員會報銷的減少。這部分被2021年期間較少的資產減值所抵消。

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非經營性公司
截至十二月三十一日止的年度，
20212020增加/(減少)
銷售、一般和行政$23.0 $26.9 $(3.9)
折舊及攤銷0.1 0.1 — 
運營虧損$(23.1)$(27.0)$3.9 

銷售、一般和行政：截至2021年12月31日的一年，我們非營業公司部門的銷售、一般和行政費用從截至2020年12月31日的2690萬美元減少到2300萬美元。這一下降是由於2020年與委託書競賽有關的非經常性成本以及2021年股票薪酬費用、租金費用和各種諮詢費用的減少，但與公司前首席執行官達成和解有關的額外費用、增加的酌情獎金和法律費用部分抵消了這一減少。

(虧損)股權被投資人的收入
截至十二月三十一日止的年度，
20212020增加/(減少)
生命科學$(8.1)$(6.0)$(2.1)
其他5.3 2.6 2.7 
股權投資損失$(2.8)$(3.4)$0.6 

生命科學：截至2021年12月31日的年度，我們生命科學部門的股權投資虧損增加了210萬美元，從截至2020年12月31日的600萬美元增加到810萬美元。虧損的增加主要是由於我們對MediBeacon的投資錄得更高的權益法虧損，因為他們正在準備進行關鍵的研究。

其他：在截至2021年12月31日的一年中，我們其他部門的股權投資收入增加了270萬美元，從截至2020年12月31日的260萬美元增加到530萬美元。這一增長是由對HMN的股權投資推動的，與2020年相比，HMN在2021年產生了更高的收入，這通常是由於項目工作的時間安排，但由於2020年第二季度部分出售Innovate的投資，所有權從49%減少到19%，部分抵消了這一增長。

非公認會計準則財務指標和其他信息

調整後的EBITDA

調整後的EBITDA不是美國公認會計準則認可的衡量標準。此外，其他公司對調整後EBITDA的定義可能與我們不同，這可能會限制其有用性。

管理層認為，調整後的EBITDA為投資者提供了有意義的信息，有助於瞭解我們的業績，因為金融界經常使用調整後的EBITDA來洞察組織的經營趨勢，並促進同行公司之間的比較，因為由於資本結構和税收策略的不同，下面調整後的EBITDA定義中列出的利息、税項、折舊、攤銷和其他項目可能在不同的組織之間存在很大差異。調整後的EBITDA也可以作為衡量一家公司償債能力的有用指標。雖然管理層認為非美國GAAP計量是有用的補充信息，但這種調整後的結果並不打算取代我們的美國GAAP財務結果。與淨收入(虧損)或其他美國公認會計原則財務衡量標準相比，使用調整後的EBITDA作為業績衡量標準作為一種分析工具具有固有的侷限性，因為這一非GAAP衡量標準排除了某些項目，包括對投資者可能有意義的經常性項目。作為排除的結果，調整後的EBITDA不應被孤立地考慮，也不應聲稱作為衡量我們經營業績的淨收益(虧損)或其他美國公認會計原則財務指標的替代指標。調整後的EBITDA不包括經營業績和我們保險部門的任何合併抵銷。

根據吾等的定義，調整後EBITDA的計算包括經停止經營調整的淨收益(虧損)；折舊和攤銷；其他營業(收入)費用，其中包括出售或處置資產的(收益)損失、租賃終止成本、資產減值費用和FCC報銷；利息費用；其他(收入)費用；提前清償或重組債務造成的虧損；所得税(福利)費用；非控股權益；以股權形式結算的獎金；基於股票的補償支出；非經常性項目；與新冠肺炎疫情相關的成本；以及收購和處置成本。
53

(單位：百萬)截至2021年12月31日的年度
基礎設施
生命科學光譜非經營性公司其他和消除創新
歸因於Innovate Corp.的淨(虧損)$(227.5)
減去：停產業務(149.9)
可歸因於Innovate Corp.的淨收益(虧損)，不包括停產業務$16.9 $(19.8)$(12.9)$(64.2)$2.4 $(77.6)
將淨收益(虧損)與調整後的EBITDA進行調整：
折舊及攤銷19.1 0.2 6.0 0.1 — 25.4 
折舊和攤銷(包括在收入成本中)12.2 — — — — 12.2 
其他運營費用0.4 — 0.2 — — 0.6 
利息支出8.5 — 9.2 41.4 — 59.1 
其他(收入)費用，淨額(4.0)— 3.9 (4.2)— (4.3)
提前清償或重組債務的損失1.5 — 1.0 10.0 — 12.5 
所得税支出(福利)10.5 — 0.3 (6.1)0.9 5.6 
非控股權益1.8 (8.2)(2.3)— — (8.7)
基於股份的薪酬費用— 0.2 0.6 1.6 — 2.4 
非經常性項目0.5 — — 0.5 — 1.0 
新冠肺炎的成本8.6 — — — — 8.6 
購置和處置費用2.4 — 0.9 2.9 0.9 7.1 
調整後的EBITDA$78.4 $(27.6)$6.9 $(18.0)$4.2 $43.9 

(單位：百萬)截至2020年12月31日的年度
基礎設施
生命科學光譜非經營性公司其他和消除創新
歸因於Innovate Corp.的淨(虧損)$(92.0)
減去：停產業務(48.4)
可歸因於Innovate Corp.的淨收益(虧損)，不包括停產業務$6.8 $(14.4)$(13.8)$(90.2)$68.0 $(43.6)
將淨收益(虧損)與調整後的EBITDA進行調整：
折舊及攤銷10.7 0.1 6.8 0.1 — 17.7 
折舊和攤銷(包括在收入成本中)9.1 — — — — 9.1 
其他營業(收入)費用0.1 0.1 (6.6)— — (6.4)
利息支出8.5 — 14.7 51.6 — 74.8 
提前清償或重組債務的損失— — — 9.4 — 9.4 
其他(收入)費用，淨額0.5 (2.3)1.9 2.1 (71.3)(69.1)
所得税支出(福利)4.2 — 0.3 0.2 2.3 7.0 
非控股權益0.6 (6.2)(5.3)— 0.8 (10.1)
紅利以股權形式結算— — — (0.5)— (0.5)
基於股份的薪酬費用— 0.2 0.3 2.4 — 2.9 
非經常性項目2.7 — — 5.4 — 8.1 
新冠肺炎的成本19.4 — — — — 19.4 
購置和處置費用0.6 — 0.5 3.9 1.8 6.8 
調整後的EBITDA$63.2 $(22.5)$(1.2)$(15.6)$1.6 $25.5 

基礎設施：截至2021年12月31日的一年，我們基礎設施部門的淨收入從截至2020年12月31日的680萬美元增加到1690萬美元，增幅為1010萬美元。截至2021年12月31日的年度，我們基礎設施部門的調整後EBITDA增加了1520萬美元，從截至2020年12月31日的6320萬美元增加到7840萬美元。調整後EBITDA的增加可以歸因於Banker Steel的貢獻，該公司於2021年第二季度被收購。這一增長被銷售點項目利潤率的市場壓力部分抵消，主要是工業業務。
生命科學：截至2021年12月31日的年度，我們生命科學部門的淨虧損增加了540萬美元，從截至2020年12月31日的1440萬美元增加到1980萬美元。截至2021年12月31日的年度，我們生命科學部門的調整後EBITDA虧損增加了510萬美元，從截至2020年12月31日的2250萬美元增加到2760萬美元。經調整EBITDA虧損的增長主要是由於R2的開支增加，該公司增加了運營以支持其冰川Rx產品的商業推出，包括員工增加帶來的工資和福利的顯著增加，包括產品銷售佣金的增加，以及我們對MediBeacon的投資在他們準備進行關鍵研究時錄得的更高的權益法虧損。

54

頻譜：截至2021年12月31日的年度，我們頻譜部門的淨虧損從截至2020年12月31日的1380萬美元減少到1290萬美元，減少了90萬美元。截至2021年12月31日的年度，我們頻譜部門的調整後EBITDA增加了810萬美元，收入達到690萬美元，而截至2020年12月31日的年度調整後EBITDA虧損為120萬美元。調整後EBITDA對收入的整體增長主要是由於電視臺集團增加了運營電視臺的數量並在其廣播平臺上推出了新客户、網絡成本降低、薪酬、租金、諮詢和管理費用的減少而導致電臺收入增加。這部分由年內產生的遣散費及2020年的獎金支出與上年相關。

非經營性公司：截至2021年12月31日的年度，我們非營業業務部門的淨虧損從截至2020年12月31日的9020萬美元減少到6420萬美元，減少了2600萬美元。截至2021年12月31日的年度，我們非營業業務部門的調整後EBITDA虧損從截至2020年12月31日的1560萬美元增加到1800萬美元，增加了240萬美元。調整後EBITDA虧損的增加是由於與公司前首席執行官的和解、可自由支配的獎金、遣散費的增加以及2021年活動增加導致的法律費用。由於工資和福利、專業費用、旅行和娛樂費用以及租金費用下降，公司剩餘的銷售、一般和行政成本減少。

其他和消除：截至2021年12月31日的年度，我們來自其他和抵銷部門的淨收入從截至2020年12月31日的6800萬美元減少到240萬美元，降幅為6560萬美元。截至2021年12月31日的年度，我們其他部門的調整後EBITDA增加了260萬美元，從截至2020年12月31日的160萬美元增加到420萬美元。本公司其他及抵銷業務的經調整EBITDA增長是由對HMN的股權投資推動的，因為該業務產生的收入高於可比期間，這通常是由於項目工作的時間安排所致，但因2020年第二季度部分出售Innovate的投資而導致所有權從49%減少至19%，部分抵消了這一增長。

(單位：百萬)：截至十二月三十一日止的年度：
20212020增加/(減少)
基礎設施
$78.4 $63.2 $15.2 
生命科學(27.6)(22.5)(5.1)
光譜6.9 (1.2)8.1 
非經營性公司(18.0)(15.6)(2.4)
其他和消除4.2 1.6 2.6 
調整後的EBITDA$43.9 $25.5 $18.4 

積壓

積壓的項目包括已授予的合同、意向書、繼續進行的通知、變更訂單和獲得的採購訂單。積壓隨着合同承諾的獲得而增加，隨着收入的確認而減少，增加或減少以反映合同項下要進行的工作的修改。隨着工作的完成或項目的完成，積壓的訂單將在未來的期間轉換為銷售。個別合同的收到或丟失可能會對積壓產生重大影響。

基礎設施 細分市場

截至2021年12月31日，DBMG的積壓金額為15.809億美元，其中包括合同或採購訂單項下的14.39億美元，以及意向書或繼續進行通知項下的1.419億美元。約8.686億美元，佔DBMG截至2021年12月31日的積壓金額的54.9%，可歸因於五份合同、意向書、繼續進行通知或採購訂單。如果這些項目中的一個或多個終止或縮小範圍，DBMG的積壓可能會大幅減少。

截至2020年12月31日，DBMG的積壓金額為3.945億美元，其中包括合同或採購訂單項下的3.349億美元和意向書或收益通知項下的5960萬美元。

55

流動性與資本資源

短期和長期流動性考慮和風險

我們的非經營性公司部門由控股公司組成，其流動性需求主要用於支付2026年高級擔保票據、2022年可轉換票據和2026年可轉換票據的利息、循環信貸協議、優先股股息支付和經常性運營費用。

截至2021年12月31日，該公司擁有4550萬美元的現金和現金等價物，而截至2020年12月31日的現金及現金等價物為4380萬美元。在獨立的基礎上，截至2021年12月31日，非運營公司部門的現金和現金等價物為2200萬美元，而2020年12月31日為2750萬美元。

我們子公司的主要流動資金需求來自用於經營活動、償債和資本支出的現金，包括購買鋼鐵建築設備、OTA廣播站設備、開發後臺系統、運營成本和支出以及所得税。

截至2021年12月31日，該公司在綜合基礎上的負債為6.308億美元，而截至2020年12月31日的負債為5.766億美元。單獨來看，截至2021年12月31日和2020年12月31日，Innoate的負債分別為3.9億美元和4.104億美元。

Innovate的獨立債務包括2026年高級擔保票據的本金總額3.3億美元、2022年可轉換票據的本金總額320萬美元和2026年可轉換票據的本金總額5180萬美元。Innoate必須每半年支付一次2026年高級擔保票據、2022年可轉換票據和2026年可轉換票據的利息，並支付2024年循環信貸協議的季度利息。

在截至2021年12月31日的一年中，Innoate從其基礎設施部門獲得了450萬美元的股息。根據一項税收分享協議，基礎設施部門將報銷Innoate使用其淨運營虧損。在截至2021年12月31日的年度內，根據這項税收分享協議，Innovate從其基礎設施部門獲得了580萬美元。

在截至2021年12月31日的一年中，Innovate在出售前從大陸保險集團獲得了210萬美元的淨管理費。

2021年5月29日，根據指定證書，A系列和A-2系列優先股的某些持有人導致公司按每股應計價值加上應計但未支付的股息(不包括在A系列和A-2優先股的應計價值內)贖回A系列和A-2優先股，其中1,040萬美元以現金支付給A系列和A-2優先股的持有人。A系列和A-2系列優先股未贖回的每股股票將按當時有效的轉換價格自動轉換為普通股，其中50,410股公司普通股以現金形式向A系列優先股持有人發行。

關於股票購買協議，CGI(本公司以前的全資子公司)與大陸通用控股有限公司簽訂了一項書面協議，到期時不贖回或尋求贖回1610萬美元的優先股。2021年7月1日，CGI將其A系列和A-2系列優先股交換為新類別的A-3系列和A-4系列優先股，延長到期日至2026年7月1日，其他條款與A系列和A-2系列優先股的條款基本相同。

Innoate被要求在1月15日支付其已發行優先股的股息這是，4月15日這是，7月15日這是、和10月15日這是每一年。

到目前為止，我們已經為我們的增長和運營提供了資金，並預計通過公開發行和私募債務和股權證券、信貸安排、供應商融資、資本租賃融資和其他融資安排，以及我們子公司運營產生的現金，為我們未來的增長和運營提供資金。未來，我們也可能選擇出售資產或某些投資來產生現金。

56

目前，我們相信，自綜合財務報表發佈起，至少在未來12個月，通過可用現金和子公司的分配，我們將能夠繼續滿足我們的流動資金需求，併為我們的固定債務(如償債和經營租賃)和其他現金需求提供資金。Innovate子公司分配創新的能力受眾多因素的制約，包括每家子公司的融資協議中包含的限制、監管要求、每家子公司是否有足夠的資金可用以及每家子公司董事會是否批准支付此類款項，這些因素必須考慮各種因素，包括一般經濟和商業條件、税務考慮、戰略計劃、財務結果和條件、擴張計劃、對股息支付的任何合同、法律或監管限制，以及每家子公司董事會認為相關的其他因素。雖然本公司相信，在所需的範圍內，本公司將能夠籌集額外股本、為債務或優先股再融資、訂立其他融資安排或進行資產出售及出售某些投資，足以應付本公司手頭資金或預期由附屬公司提供的任何現金需求，但不能保證本公司將能夠按本公司滿意的條款(如果有的話)做到這一點。這樣的融資選擇，如果繼續下去，可能最終也會對我們的流動性狀況和長期前景產生負面影響。我們出售資產和某些投資以滿足現有融資需求的能力也可能受到現有融資工具的限制。此外, 出售資產或公司的投資也可能降低公司對潛在投資者或未來融資夥伴的吸引力。

2018年9月，本公司簽訂了為期75個月的辦公用房租賃合同。作為協議的一部分，Innoate能夠支付較低的保證金和租賃付款，並獲得了優惠的租賃條款，因為在同一大樓內，如果之前的關聯方Harbinger Capital Partners租賃的共享空間違約，房東需要交叉違約語言。隨着ASC 842的採用，截至2019年1月1日，該租賃被確認為綜合資產負債表上的使用權資產和租賃負債。

2021年11月，該公司簽訂了一份為期十年的租賃協議，租賃佛羅裏達州西棕櫚灘的一個特殊用途空間。新租約尚未開始，但將需要在整個租賃期內未來每月支付約20萬美元的租賃費和每年60萬美元的公共區域維護費，兩者均須按年上調3%，總建築面積為20,950平方米。新租約還規定，該公司將從業主那裏獲得210萬美元的津貼，用於支付設計、工程、安裝、供應和建造改善設施的費用，這筆費用應在租約結束時支付。未來的租賃付款和津貼尚未記錄在我們的綜合資產負債表上。我們預計，出於財務報告目的，租賃的這一初始部分的會計租賃開始日期不晚於2023年11月。

同樣在2021年11月，該公司簽訂了一份為期三年的佛羅裏達州西棕櫚灘寫字樓租賃協議。租賃開始日期為2021年11月15日，要求在整個租賃期內每月支付約12.5萬美元的租金，按年向上調整3%，總面積為2,723平方米。未來租賃付款及相應的使用權資產40萬美元在綜合資產負債表中作為租賃負債入賬。

2021年12月，該公司簽訂了一份為期五年的租賃協議，其中有權將佛羅裏達州西棕櫚灘的辦公空間的租期再延長五年。新租約尚未開始，但未來將需要在整個租賃期內每月支付約14萬美元的租金，按年向上調整3%，總建築面積為15,786平方米。由於大樓仍在建設中，未來的租賃付款尚未記錄在我們的綜合資產負債表上。我們預計該租賃的初始部分的會計租賃開始日期將於2023年第四季度開始。

截至2021年12月31日，DBMG的表外安排包括信用和安全協議項下1350萬美元的信用證和9.008億美元的履約保證金。DBMG與客户的合同安排有時要求DBMG提供履約保證金，以部分保證其合同規定的義務。結合要求通常與私人合同有關，有時也與某些公共工程項目有關。DBMG的履約保證金是通過擔保公司獲得的，通常涵蓋整個項目價格。

新冠肺炎支出

我們看到成本大幅增加，主要是在我們的基礎設施部門，這是由與維護安全工作環境相關的費用以及在執行其項目時推動的。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的財年中，新冠肺炎產生了860萬美元和1940萬美元的成本。儘管新冠肺炎疫情沒有對Innoate截至2021年12月31日的年度的流動性產生實質性影響，但管理層認為，疫情的持續及其對美國和全球經濟的相關影響可能會給公司的流動性狀況和財務業績帶來額外的壓力。我們的流動資金來源主要來自與DBMG達成的股息和税收分享協議、已完成和預期貨幣化的現金收益以及其他安排。

57

資本支出

下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的資本支出(單位：百萬)：
截至十二月三十一日止的年度，
20212020
基礎設施
$18.3 $5.7 
生命科學0.5 0.1 
光譜5.3 11.8 
非經營性公司— 0.2 
總計$24.1 $17.8 

負債

非經營性公司

2026年高級擔保票據條款和條件

成熟性。2026年發行的高級擔保債券將於2026年2月1日到期。

利息。2026年發行的高級抵押債券的利息為年息8.50%。2026年高級抵押債券的利息每半年支付一次，分別於每年2月1日和8月1日支付。

發行價。2026年優先擔保債券的發行價為面值的100%。

排名。票據及票據擔保為本公司及其若干直接及間接境內附屬公司(“附屬擔保人”)的一般優先擔保債務。票據及票據擔保將享有：(I)優先於本公司及附屬擔保人的所有未來次級債務的償付權利；(Ii)同等的償付權利，但須受任何優先債務(定義見有擔保契約)、本公司及附屬擔保人的所有現有及未來優先債務及實際上優先於其及附屬擔保人的所有無抵押債務(以抵押品價值計)；及(Iii)實際上優先於其非擔保人附屬公司的所有負債。票據和票據擔保以本公司幾乎所有資產和附屬擔保人的資產為優先擔保，但受某些例外情況和允許留置權的限制。

抵押品。2026年高級擔保票據以公司幾乎所有資產(某些“除外資產”除外，並受擔保契約中定義的某些“允許留置權”的約束)的優先留置權作為擔保，包括但不限於：

•公司或附屬擔保人擁有的所有股權(如果是外國子公司的任何股權，將限於該外國子公司100%的無表決權股票(如果有)和65%的有表決權股票)以及與此相關的權利和特權(但不包括保險子公司的股權(如有擔保契約中的定義)，以其質押被視為適用保險法規下的“控制權變更”為限)；
•公司或附屬擔保人擁有的所有設備、貨物和庫存；
•公司或附屬擔保人擁有的所有現金和投資證券；
•公司或附屬擔保人擁有的所有文件、賬簿和記錄、文書和動產文件；
•公司或附屬擔保人擁有的所有一般無形資產；以及
•任何收益和附隨義務。

有擔保契約允許本公司在特定情況下在未來產生額外的債務，這些債務可以平等和按比例分享抵押品。這類債務的數額受到有擔保契約所載契約的限制。

違約事件。有擔保債券包含慣例違約事件，在某些條件下，這些事件可能導致2026年高級擔保票據立即到期和支付。

58

2022年可轉換票據條款和條件

成熟性。除非提前轉換、贖回或購買，否則2022年可轉換票據將於2022年6月1日到期。

利息。2022年發行的可轉換票據的利息年利率為7.5%。2022年可轉換票據的利息每半年支付一次，分別於每年的12月1日和6月1日支付。

發行價。可轉換票據的發行價為面值的100%。

排名。該等票據為本公司的一般無抵押及無附屬債務，與本公司所有現有及未來的無抵押及無附屬債務享有同等的償付權，並享有優先於明確從屬於該票據的任何本公司未來債務的償付權利。這些票據實際上將從屬於本公司所有現有和未來的有擔保債務，包括本公司的有擔保票據，在擔保該債務的抵押品價值範圍內，並在結構上從屬於本公司子公司的所有債務和其他債務，包括貿易信貸。

可選的贖回。該公司無法在2020年6月1日之前贖回這些票據。從2020年6月1日起或之後，如果公司普通股最後報告的銷售價格至少為當時有效轉換價格的130%，在公司發出贖回通知之日之前的任何連續30個交易日內的任何30個交易日內(不必是連續的交易日)，公司可以現金贖回所有票據。贖回價格將相當於正在贖回的票據本金的100%，另加應計及未付利息，包括截至贖回日(但不包括贖回日)的額外利息(如有)。

轉換權。2022年可轉換票據可在緊接到期日前一個營業日營業結束前的任何時間，根據每1,000美元可轉換票據本金234.2971股普通股的轉換率(相當於每股公司普通股約4.27美元的轉換價格)轉換為公司普通股，本金金額為1,000美元，或超過1,000美元的整數倍。此外，在2022年可轉換票據的基本變更(定義見管理2022年可轉換票據的契約)或公司遞交2022年可轉換票據的贖回通知後，公司將在某些情況下提高選擇轉換其2022年可轉換票據的持有人的轉換率，涉及(I)此類重大變更或(Ii)此類贖回通知。然而，為符合紐約證券交易所的某些上市標準，本公司將以現金結算其因重大改變或贖回而提高換股比率的責任，直至其獲得所需的股東批准為止。

違約事件。管理2022年可轉換票據的契約包含常規違約事件，在某些條件下，這些事件可能導致2022年可轉換票據立即到期和支付。

2026年可轉換票據條款和條件

成熟性。2026年可轉換債券將於2026年8月1日到期，除非提前轉換、贖回或購買。

利息。2026年發行的可轉換票據的利息年利率為7.5%。2026年可轉換債券的利息每半年支付一次，分別於每年的2月1日和8月1日支付。

發行價。2026年可轉換票據的發行價為面值的100%。

排名。該等票據為本公司的一般無抵押及無附屬債務，與本公司所有現有及未來的無抵押及無附屬債務享有同等的償付權，並享有優先於明確從屬於該票據的任何本公司未來債務的償付權利。這些票據實際上將從屬於本公司所有現有和未來的有擔保債務，包括本公司的2026年高級擔保票據，在擔保該債務的抵押品價值範圍內，並在結構上從屬於本公司子公司的所有債務和其他債務，包括貿易信貸。

可選的贖回。公司可能不會在2023年8月1日之前贖回這些票據。在2023年8月1日或之後，如果公司普通股的最後報告銷售價格至少為當時有效轉換價格的130%，在公司提供贖回通知的日期之前的任何連續30個交易日內的任何30個交易日內(不必是連續的交易日)，公司可以將所有票據贖回為現金。贖回價格將相當於正在贖回的票據本金的100%，另加應計及未付利息，包括截至贖回日(但不包括贖回日)的額外利息(如有)。

59

轉換權。2026年可轉換票據可在緊接到期日前一個營業日營業結束前的任何時間轉換為公司普通股，初始轉換率為每1,000美元可轉換為234.2971股普通股(相當於轉換價格約為每股公司普通股4.27美元)，本金金額為1,000美元，或超過1,000美元的整數倍。此外，在作出徹底的基本改變(如可轉換契約所界定)或本公司遞交2026年可轉換票據的贖回通知後，在某些情況下，本公司將提高選擇轉換其2026年可轉換票據的持有人的轉換率，涉及(I)該等徹底的基本改變或(Ii)該等贖回通知。然而，為符合紐約證券交易所的某些上市標準，本公司將以現金結算其因重大改變或贖回而提高換股比率的責任，直至其獲得所需的股東批准為止。

違約事件。可轉換債券包含通常的違約事件，在某些條件下，這些事件可能導致可轉換票據立即到期和支付。

循環信貸協議

出借人。MSD PCOF Partners IX，LLC(“MSD”)

成熟度：循環信貸協議的到期日為2024年2月23日。

排名。循環信貸協議項下的債務構成有擔保契約所界定的先出債務，並與2026年高級擔保票據按同等比例提供擔保。

宣傳品：根據抵押品信託合併協議的規定，貸款人被加入為抵押品信託協議的抵押方，因此循環信貸協議項下的對等債務和承諾以有抵押票據的抵押品平等和按比例提供抵押。

基礎設施

與我們的基礎設施部門相關的UMB定期貸款和UMB循環線包含與債務水平和業績相關的慣例限制性和財務契約。截至2021年12月31日，DBMG遵守了其債務協議的所有財務契約。

有關公司負債的更多詳情，請參閲本年度報告10-K表中其他部分的附註9.綜合財務報表中的債務。

限制性契約

管理2026年高級擔保票據的契約日期為2021年2月1日，由作為受託人的Innoate、擔保方和作為受託人的全國性銀行協會美國銀行協會(U.S.Bank National Association)之間的契約，包含某些正負契約，其中限制了本公司以及在某些情況下，本公司的子公司產生額外債務的能力；設立留置權；從事售後回租交易；就股本支付股息或進行分配；進行某些限制性付款；出售資產；與關聯公司進行交易；或與另一個人合併或合併，或將其幾乎所有資產出售給另一個人。這些公約有一些重要的例外情況和限制條件。

該公司亦須遵守若干財務維持公約，而這些公約亦同樣受若干重要的例外情況及規限所規限。這些公約包括維持(1)流動性和(2)抵押品覆蓋面。

維持流動資金契約規定，本公司將不允許(I)本公司和附屬擔保人的所有無限制現金和現金等價物、(Ii)本公司和附屬擔保人的循環信貸安排和未提取信用證項下可供提取的金額以及(Iii)其任何受限制子公司立即支付給本公司的股息、分派或付款總額少於本公司支付2026年優先擔保票據利息和所有其他債務的義務，包括可換股優先股強制性現金股息或任何其他強制性現金支付優先股，但不包括支付可換股優先股或任何其他強制性現金支付優先股利息的任何責任，在每種情況下，該等利息可根據本公司及其附屬擔保人在未來六個月的條款以增加或實物方式支付。截至2021年12月31日，公司遵守了本公約。

維持抵押品覆蓋率規定，於每個財政季度最後一天，若干附屬公司的抵押品覆蓋率(於有抵押契約中定義為(I)貸款抵押品與(Ii)綜合有抵押債務(各自定義見該契約)的比率)不得低於1.50至1.00。截至2021年12月31日，公司遵守了本公約。

管理本公司優先股的文書還限制了本公司及其子公司採取某些行動的能力，其中包括招致額外債務、發行額外優先股、與關聯公司進行交易以及進行某些限制性付款。這些限制受到一些重要的例外情況和限制。
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本公司的經營方式符合有擔保契約的規定；然而，遵守未來期間的某些財務契約可能取決於本公司或本公司的一家或多家附屬公司進行一項或多項非營運交易，例如管理營運現金流出、資產貨幣化、債務產生或再融資、籌集股權資本或類似交易。如果本公司不能繼續遵守規定，且沒有作出替代安排，本公司擔保契約項下將發生違約事件，其中包括可能導致契約項下的未償還債務立即到期和支付，並允許對抵押品行使補救措施。不能保證本公司將能夠完成其可能承諾遵守有擔保契約下的契諾的任何非運營交易，或即使本公司完成任何此類交易，也不能保證其能夠在任何後續期間保持遵守。

合併現金流量摘要

下表彙總了在我們的活動中提供或使用的現金以及兩個期間之間的相應變動額(以百萬為單位)：
截至十二月三十一日止的年度，增加/(減少)
20212020
持續經營活動中使用的現金$(6.5)$(55.2)$48.7 
非持續經營活動提供的現金33.5 96.3 (62.8)
經營活動提供的現金27.0 41.1 (14.1)
持續投資活動提供的現金(用於)(1.9)261.9 (263.8)
用於非持續投資活動的現金(221.3)(99.8)(121.5)
投資活動提供的現金(用於)(223.2)162.1 (385.3)
持續融資活動提供(用於)的現金11.9 (182.5)194.4 
用於非連續性融資活動的現金(7.6)(22.0)14.4 
由融資活動提供(用於)的現金4.3 (204.5)208.8 
匯率變動對現金及現金等價物的影響(1.3)1.1 (2.4)
現金、現金等價物和限制性現金淨減少$(193.2)$(0.2)$(193.0)
減去：非持續業務的現金和現金等價物淨減少(195.4)(20.8)(174.6)
現金、現金等價物和限制性現金淨變化$2.2 $20.6 $(18.4)

經營活動

在截至2021年12月31日的一年中，用於經營活動的現金為650萬美元，而在截至2020年12月31日的一年中，用於經營活動的現金為5520萬美元。4,870萬美元的變動主要是由於我們的高級擔保票據和2026年可轉換票據的利息支付時間的改變，以及DBMG集體訴訟於2020年達成和解，以及非營業公司的運營費用降低，導致非營業公司的有利營運資本變動所致。此外，基礎設施的營業利潤較高，但被負營運資本變動部分抵消，以及R2的營運資本減少，原因是與產品發佈相關的費用增加。

投資活動

截至2021年12月31日的年度，投資活動使用的現金為190萬美元，而截至2020年12月31日的年度，投資活動提供的現金為2.619億美元。2.638億美元的變化是由於2021年第二季度收購了我們基礎設施部門的Banker Steel，以及出售子公司的收益減少。Beyond6於2021年第一季度以7000萬美元的淨收益出售，我們的保險部門的現金部分在第三季度以6470萬美元的價格出售，而上一年GMSL的淨收益為1.44億美元，以及前一年HMN合資企業的部分出售。

融資活動

在截至2021年12月31日的一年中，融資活動提供的現金為1190萬美元，而在截至2020年12月31日的一年中，融資活動中使用的現金為1.825億美元。1.944億美元的變化主要是由於基礎設施公司在2021年第二季度購買Banker Steel的數量增加，以及2020年債務償還增加，主要來自資產出售所得收益和可歸因於前一年資產出售的非控制性權益分配。

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停產運營

截至2021年12月31日的年度，非持續業務使用的現金為1.954億美元，而截至2020年12月31日的年度，非持續業務使用的現金為2050萬美元。減少1.699億美元的主要原因是我們保險部門的淨投資購買量比上一年有所下降。

重新分類

某些2021年現金流量表項目已重新分類，以符合當前財務報表的列報方式。這些重新分類對以前報告的淨收入沒有影響。

基礎設施

現金流

經營活動的現金流是為DBMG的運營開支、債務利息支付和資本支出提供資金的主要現金來源。DBMG的短期現金需求主要用於營運資金，以支持運營，包括應收賬款、庫存和履行合同所產生的其他成本。DBMG試圖根據其合同安排付款安排，以便與該項目發生的費用相匹配。在一定程度上，DBMG能夠提前支付所發生的成本，通過超出成本的賬單和未完成合同的確認收益來產生營運資本。DBMG依賴其信貸安排來滿足其營運資金需求。DBMG相信，在可預見的未來，其現有的借款能力和運營現金將足以滿足其運營支出、債務利息支付和資本支出的所有資金需求。

DBMG被要求每月或每季度為其所有債務支付利息。根據2021年12月31日的債務餘額，DBMG預計其2022年每個季度的利息支出約為180萬美元。

DBMG相信，其可用資金、經營活動產生的現金以及其銀行信貸安排下的可用資金將足以支付其資本支出和營運資金需求。然而，DBMG可能會通過未來的收購擴大其業務，並可能需要額外的股權或債務融資。

停產運營

我們已將幾個實體重新歸類為截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的非連續性業務。因此，非持續經營的收入、成本和支出已被排除在持續經營之外。在非連續性業務中報告的實體如下：

•GMSL的出售於2020年2月28日完成。在出售時，公司記錄了3930萬美元的銷售虧損，並確認了3130萬美元的累計其他全面虧損。在2020年第四季度，該公司確認了240萬美元的收益，這是與銷售前存在的項目相關的債券發行的結果。在2021年第一季度，該公司確認了120萬美元的賠償豁免收益。

•ICS及其子公司Go2 tel，Inc.的出售於2020年10月31日完成。該公司在出售中記錄了90萬美元的收益，並確認了與PTGi國際承運人服務有限公司的外幣換算有關的820萬美元的累計其他全面虧損，這些虧損基本上是在出售的同時清算的。所得款項用於一般企業用途。

•2020年12月31日，該公司簽署了出售Beyond6的合併協議。這筆交易於2021年1月15日完成。在2021年第一季度，該公司確認了3920萬美元的銷售收益。在2021年第三季度，由於解除了相關的第三方託管和扣留，該公司從出售中額外確認了50萬美元的收益。

•CIG的出售於2021年7月1日完成，出售給大陸通用控股有限公司，這是一個由邁克爾·戈爾津斯基控制的實體，他是公司的董事成員，截至2021年12月31日，邁克爾·戈爾津斯基是公司約6.6%的已發行普通股的實益所有者，自2020年10月以來一直擔任大陸控股的執行主席。該公司在出售中記錄了2.08億美元的損失。

非持續經營產生的現金流量在現金流量表中作為業務、投資和融資活動部分中的一個單獨項目列報，列報每一年。

在非持續業務沒有現金流的情況下，本公司預計不會對本公司的流動資金造成影響。

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新會計公告

有關我們新會計聲明的討論，請參閲本年度報告Form 10-K中包含的附註2.我們合併財務報表的主要會計政策摘要。

關鍵會計估計

根據美國公認會計原則編制財務報表需要使用對報告的資產、負債、收入和費用金額有影響的估計和假設。這些估計還可能影響補充披露，包括有關或有事項、風險和財務狀況的信息。

關鍵會計估計被定義為反映重大判斷和不確定性，並在不同的假設或條件下可能產生重大不同結果的估計。鑑於目前的事實和情況，我們認為我們的估計和假設是合理的，符合公認會計準則，並得到一致應用。我們對關鍵會計政策和估計的選擇和披露已與我們的審計委員會進行了審查。以下是對編制綜合財務報表時使用的更重要的假設和估計以及會計政策和方法的回顧。對於所有這些估計，我們警告説，未來的事件很少會完全像預測的那樣發展，最好的估計通常需要調整。請參閲本年度報告10-K表格內的附註2.本公司合併財務報表的主要會計政策摘要，其中討論了我們已採用的重要會計政策。

收入確認-完成的預計成本

對於我們的基礎設施部門(DBM Global Inc.)，隨着時間的推移，我們使用輸入法來衡量我們的服務和建築合同所產生的成本的進展，從而確認我們收入的很大一部分。DBM Global Inc.主要根據固定價格合同提供服務，並使用輸入法確認一段時間內的收入，以衡量其項目的進展情況。項目的性質不會隨着時間的推移為客户提供可衡量的價值，控制也不會在離散的時間點轉移到客户手中。客户根據完成的項目交付所完成的工作量，在項目期限內獲得價值。最可靠的進度衡量標準是交付已完成項目所產生的成本。因此，輸入法提供了衡量進展的最可靠方法。收入確認在工作開始時開始。成本包括與合同履行有關的所有直接材料和人工成本、分包商成本、間接人工和製造廠間接管理成本，這些成本在發生時計入合同成本。當我們與客户或總承包商就變更的範圍和價格達成一致，工程已經開始，變更的成本很可能將被收回，並確保實現超過成本的收入時，與合同範圍變更相關的收入被確認。合同工作期間對估計數的修訂反映在需要修訂的事實已知的會計期間。未完成合同的估計損失準備金是在合同損失可以確定的期間計提的。

可轉換工具

我們根據ASC 815評估和核算嵌入在可轉換工具中的轉換期權，衍生工具和套期保值活動。適用的美國公認會計原則(“GAAP”)要求公司將轉換選擇權從其宿主工具中分離出來，並根據某些標準將其作為獨立的衍生金融工具進行會計處理。該等準則包括以下情況：(A)嵌入衍生工具的經濟特徵及風險與宿主合約的經濟特徵及風險並不明顯及密切相關；(B)同時包含嵌入衍生工具及宿主合約的混合工具並未按其他公認會計原則下的公允價值重新計量，而公允價值的變動會在發生時於盈利中呈報；及(C)條款與嵌入衍生工具相同的獨立工具將被視為衍生工具。當確定嵌入的轉換期權不應與其宿主工具分開時，我們將可轉換工具入賬如下：必要時，我們根據票據交易承諾日相關普通股的公允價值與票據的實際轉換價格之間的差異，就債務工具中嵌入的轉換期權的內在價值記錄可轉換票據的折價。該等安排下的債務折價於相關債務的期限內攤銷至其所述的贖回日期。當使用一般清償標準將轉換期權分成兩部分時，我們會考慮可轉換債券的轉換。債務及股權掛鈎衍生工具按賬面值撇除，已發行股份按當時的公允價值計量，任何差額均記作兩項獨立會計負債清償時的損益。

基於股份的薪酬

我們根據ASC 718的規定向員工發放基於股份的薪酬，並根據ASC 505-50向非員工發放股票薪酬。向非僱員支付基於股權的付款。所有以貨物或服務作為發行權益工具的對價的交易，均按公允價值方法入賬。我們記錄了所有新的和未授予的股票期權的基於股份的補償費用，這些期權最終預計將在提供必要的服務時授予。我們在行使股票期權時發行新的普通股。

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我們使用布萊克-斯科爾斯期權估值模型來確定授予日期根據ASC 718規定的基於股票的薪酬的公允價值。布萊克-斯科爾斯模型結合了各種假設，包括預期的獎勵期限、股票價格的波動性、無風險回報率和股息率。獎勵的預期期限不少於期權歸屬期限，並基於我們的歷史經驗。預期波動率是基於我們股票價格的歷史波動率。無風險利率是使用剩餘期限與期權預期壽命相似的美國國債利率來近似計算的。我們在Black-Scholes期權估值模型中使用的股息收益率為零，因為它預計在可預見的未來不會支付現金股息。以股份為基礎的補償是在扣除實際沒收後記錄的。

所得税

我們的年度税率是根據我們在不同司法管轄區的收入、法定税率、匯率和税務籌劃機會而釐定的。税法很複雜，納税人和政府税務當局對税法有不同的解釋。在確定我們的税收支出和評估我們的税收狀況時，包括評估美國會計準則第740號“所得税”(“ASC 740”)下的不確定性，需要做出重大判斷。

我們每季度審查我們的納税狀況，並在獲得新信息時調整餘額。遞延所得税資產是指可用於減少未來年度應納税所得額的金額。此類資產的產生是由於資產和負債的財務報告和計税基礎之間的暫時性差異，以及淨營業虧損和税項抵免結轉。我們通過評估來自所有來源的未來預期應税收入的充分性，包括應税暫時性差異的沖銷、預測的營業收益和可用的税務籌劃策略，來評估這些未來税收扣除的可回收性。這些收入來源本質上嚴重依賴於估計。為了提供洞察力，我們使用了我們的歷史經驗以及我們的短期和長期業務預測。我們認為，更有可能的情況是，部分遞延所得税資產可能到期而未使用，並已建立了針對它們的估值撥備。雖然餘下的遞延所得税資產不能保證變現，但我們相信遞延税項資產更有可能在適用的法定到期期內完全收回。然而，如果我們對應税收入的估計大幅減少，遞延税資產可能在短期內減少。

我們確認遞延税項資產和負債，以應對交易和事件的預期未來税務後果。根據此方法，遞延税項資產及負債乃根據賬面基準與資產及負債的課税基準之間的差額，採用預期差額將撥回的年度的現行税率釐定。如有必要，遞延税項資產按估值撥備減值至被確定為更有可能收回的數額。在確定估值免税額時，我們必須對未來的應税收入和未來的税收後果做出重大估計和假設。ASC 740提供的補充指引澄清了財務報表中確認的所得税中的不確定性的會計處理。當前或預期的税務檢查、退款要求和與税務有關的訴訟的預期結果，以及對由此產生的額外税收責任(包括利息和罰款)或退款的估計，將在適用的範圍內根據ASC 740提供的指導進行記錄。

我們只有在税務機關根據税務狀況的技術優點進行審查後，更有可能維持税務狀況的情況下，才會確認不確定的税務狀況所帶來的税務利益。在綜合財務報表中確認的來自該狀況的税項利益是根據最終解決後實現可能性大於50%的最大利益來計量的。這些對不確定税務狀況的評估包含與我們開展業務所在司法管轄區的税收法規解釋相關的判斷。在某個時間點作出的判斷和估計可能會根據税務審計的結果、訴訟時效到期以及税務法律和法規的變化或進一步解釋而發生變化。

在累積保單的税務影響方面，我們的政策是把從累積保單重新分類為持續業務的税前收益(虧損)的款額的税務影響剔除。累積保監處的任何剩餘税務影響將按照投資組合方法予以釋放。

有關詳細信息，請參閲本年度報告中的10-K表格中包含的綜合財務報表中的附註12.所得税。

商譽與無形資產

被視為具有無限期壽命的商譽及無形資產不會攤銷，而是至少每年進行減值測試，或更經常地在事件或情況變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時進行測試。商譽在報告單位層面進行減值測試。報告單位代表一個運營部門或一個運營部門的組成部分。商譽的減值測試是通過進行定性評估或兩步定量測試來進行的。定性評估是對各種因素的評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，包括商譽。

我們可以選擇不對部分或全部報告單位進行定性評估，而進行兩步量化減值測試。公允價值乃根據貼現現金流量分析釐定。對未來現金流的貼現估計包括重要的管理假設，如收入增長率、營業利潤率、加權平均資本成本以及未來的經濟和市場狀況。如果報告單位的賬面價值超過公允價值，商譽被視為減值。減值金額為商譽的賬面價值與“隱含”公允價值之間的差額，按報告單位剛被收購併作為業務合併入賬計算。

對未來現金流的估計涉及相當大的管理層判斷，並基於對預期未來經營業績、經濟狀況、市場狀況和資本成本的假設。估計未來現金流的內在因素是
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我們無法控制的不確定性，如資本市場。由於業務狀況、經營業績和經濟狀況的變化，實際現金流可能與管理層的估計大不相同。

有關商譽和無形資產的更多信息，請參閲本公司年度報告中10-K表格中的附註8.商譽和無形資產淨值。

有關2021年12月31日之後將採用的新會計聲明的更多信息，請參閲本年度報告10-K表格中包括的我們合併財務報表的重要會計政策摘要。

關聯方交易

有關我們關聯方交易的討論，請參閲附註16.關聯方 我們的合併財務報表包含在本年度報告10-K表的其他部分。

關於前瞻性陳述的特別説明

這份Form 10-K年度報告包含或包含若干符合修訂的1933年證券法第27A節和修訂的1934年證券交易法第21E節含義的“前瞻性陳述”。這些聲明是基於當前的預期，並不是嚴格意義上的歷史性聲明。在某些情況下，您可以通過諸如“如果”、“可能”、“應該”、“相信”、“預期”、“未來”、“前進”、“潛力”、“估計”、“機會”、“目標”、“目標”、“增長”、“結果”、“可能”、“預期”、“打算”、“計劃”、“戰略”、“提供”等術語來識別前瞻性陳述，“承諾”、“結果”、“尋求”、“追求”、“正在進行”、“包括”或否定這些術語或類似術語。這些前瞻性陳述本身就含有一定的風險和不確定性，並不是對業績、結果或股東價值創造的保證，儘管它們是基於我們目前的計劃或評估，我們認為這些計劃或評估截至本文發佈之日是合理的。

可能導致實際結果、事件和發展不同的因素包括但不限於：我們子公司(包括收購後的目標業務)產生足夠淨收入和現金流進行上游現金分配的能力、資本市場狀況、我們和我們的子公司識別任何合適未來收購機會的能力、效率/成本避免、成本節約、收入和利潤率、增長、規模經濟、合併運營、未來經濟表現、完成被收購或目標業務的財務報告與Innovate或Innovate的適用子公司整合的條件和時間表，完成未來的收購和處置、訴訟、潛在和或有負債，管理層的計劃，法規和税收的變化。

我們聲稱1995年《私人證券訴訟改革法》中對所有前瞻性陳述的保護是前瞻性陳述的避風港。

前瞻性陳述並不是業績的保證。您應瞭解，除了本10-K年度報告中“風險因素”一節討論的因素以及本文引用的文件之外，下列重要因素可能會影響我們未來的業績，並可能導致這些結果或其他結果與前瞻性表述中明示或暗示的結果大不相同。你還應瞭解，下面一個標題下所述的許多因素可能適用於我們為本報告的目的將其歸類的多個部分。因此，在評估我們的業務和我們子公司的業務時，您應該考慮以下所有因素，以及此處提供的所有其他信息。

創新公司及其子公司

由於各種重要因素，我們的實際結果或其他結果可能與本文中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的結果不同，包括但不限於以下因素：

•新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行和政府相關應對措施對我們的業務、財務狀況和經營業績的影響；
•最近供應鏈中斷、勞動力短缺和運輸成本上升的影響；
•限制我們成功識別任何戰略收購或商業機會，並與其他擁有更多資源的人競爭這些機會的能力；
•我們可能無法從我們的運營部門產生足夠的流動性、利潤率、每股收益、現金流和營運資本；
•災難性事件的影響，包括自然災害、大流行疾病和戰爭或恐怖主義行為的爆發；
•我們依賴子公司的分配為我們的運營提供資金，並支付我們的債務；
•我們的鉅額債務以及我們可能產生的重大額外債務和其他融資義務對我們的業務和財務狀況的影響；
•管理Innovate新票據的契約、管理Innovate優先股的指定證書和所有其他附屬債務債務的影響，如附註9所述。債務債務和未來融資協議對我們經營業務和為我們尋求收購機會融資的能力的影響；
•我們對某些關鍵人員的依賴；
•我們的運營部門開展業務所在市場的全球經濟狀況不確定；
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•我們的運營部門吸引和留住客户的能力；
•在我們的運營部門開展業務的市場中，競爭加劇；
•我們對成本削減舉措的時機、範圍和有效性的預期，以及管理層控制或控制可自由支配支出的能力；
•管理層對未來業務、收購、協同效應、資產處置、固定資產和商譽減值費用、税金和預提費用、銷售、一般和行政費用、產品計劃、業績和結果的計劃、目標、預測、期望、指導、目標、戰略和時間安排；
•管理層對市場因素和競爭發展的評估，包括定價行動和監管裁決；
•與我們對收購或目標業務的監督以及我們財務報告的整合相關的額外重大費用的影響；
•在考慮尚未完成的收購目標或商機時花費大量資源的影響；
•我們對正常收購活動的預期和時機，以及此類收購對股東是增值還是稀釋；
•我們對我們未來可能進行的經營子公司或業務的任何戰略處置和出售的預期和時機，以及任何此類處置或出售對我們經營業績的影響；
•因剝離業務而提出賠償要求的可能性；
•與我們收購、持有和處置目標公司和資產相關的税收後果；
•我們的高級職員、董事、股東和他們各自的關聯公司在我們參與的某些交易中可能產生的任何利益的影響；
•我們有能力在需要時有效地擴大我們組織的規模，並管理我們的增長；
•彌補財務報告內部控制中未來重大缺陷的潛力和能力；
•我們可能無法在需要時籌集額外資本，或以有吸引力的條件或根本沒有能力為現有債務進行再融資；以及
•我們可能無法聘用和留住合格的管理人員、銷售人員、技術人員和其他人員。

基礎設施/DBM全球公司

由於各種重要因素，我們DBM環球公司及其全資子公司(“DBMG”)以及我們的基礎設施部門的實際結果或其他結果可能與本文中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的結果不同，包括但不限於以下因素：

•我們有能力保持高效的人員配置和生產力，以及因新冠肺炎大流行而導致的延誤和取消；
•它有能力通過預期履行合同實現成本節約，無論是由於估計不當、履行不當還是其他原因；
•潛在的障礙和限制，使我們有能力在預期的時間框架內或根本不完成普通課程的獲取；
•不確定授予新合同的時間和資金，以及取消項目；
•固定價格或類似合同的費用超支或未能及時或適當地收到費用可償還合同的付款，無論是由於估計不當、履行情況、爭議或其他原因；
•與勞動生產率相關的風險，包括DBMG為完成項目而僱用的分包商的表現；
•它有能力解決或談判未經批准的變更單和索賠；
•設備、部件、材料、勞動力或分包商的成本或可獲得性或交付時間表的變化；
•天氣影響DBMG的業績和項目完成時間的不利影響，這可能導致成本增加，並影響設備、部件、材料、勞動力或分包商的質量、成本或可用性或交付時間表；
•由多個因素引起的收入波動，包括我們的客户所在的個別市場的週期性；
•未決索賠或訴訟的不利結果或可能出現新的索賠或訴訟，以及此類索賠或訴訟對DBMG的業務、財務狀況、經營業績或現金流的潛在影響；以及
•缺乏必要的流動資金來提供投標、履約、預付款和保留金、擔保或信用證，以保證DBMG在投標和合同下的義務，或在收到履行合同的付款之前為支出提供資金。

生命科學/Pansend生命科學有限責任公司

由於各種重要因素，包括但不限於以下因素，我們在Pansend Life Science，LLC，以及我們的生命科學部門的實際結果或其他結果，可能與本文中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的結果不同：

•我們生命科學部門投資發展階段公司的能力；
•我們的生命科學部門開發與其投資組合公司相關的產品和治療的能力；
•醫療保健和生物技術方面的醫學進步；以及
•醫療保健行業的政府監管。

66

SPECTRUM/HC2廣播控股公司

由於各種重要因素，包括但不限於以下因素，我們廣播的實際結果或其他結果，以及我們的頻譜部分，可能與本文中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的內容不同：

•我們在新冠肺炎大流行期間吸引廣告商的能力；
•我們的頻譜部門有能力在競爭激烈的市場中運營並保持市場份額；
•我們的頻譜部門有效實施其業務戰略或在其業務運營中取得成功的能力；
•廣播業新的和日益增長的競爭來源；以及
•FCC對電視廣播行業的監管。

其他

由於各種重要因素，我們其他部門的實際結果或其他結果可能與本文中包含的前瞻性陳述所表達或暗示的結果不同，包括但不限於以下因素：

•與我們在中國運營的股權方法投資(即HMN國際有限公司F/K/A華為海洋系統有限公司，一家在中國運營的子公司的香港控股公司)相關的風險，包括New Saxon 2019 Ltd.關於其在HMN的19%權益的看跌期權的可行使性，從第一個HMN交易結束日期的兩年週年開始。

我們提醒讀者，不應過分依賴任何前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至本文件發佈之日的情況。除適用法律要求外，我們或我們的任何子公司都沒有義務或責任更新任何這些前瞻性陳述，以反映本文件發佈之日後的事件或情況，或反映實際結果。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

沒有。

項目8.財務報表和補充數據

獨立註冊會計師事務所的報告和所附索引所列財務報表列入本報告項目15。見本表格10-K頁F-1頁的合併財務報表索引。

項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

沒有。

第9A項。控制和程序

信息披露控制和程序的評估

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序的有效性，這些控制和程序由1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)條規定。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序是有效的。披露控制和程序是指我們的控制和其他程序，旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於要求披露的決定。

管理層關於財務報告內部控制的報告

管理層負責按照《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定，建立和維持對財務報告的適當內部控制。公司對財務報告的內部控制旨在為其財務報告的可靠性和根據美國公認會計原則編制外部財務報表提供合理保證。由於任何內部控制的內在侷限性，無論設計得多麼好，都可能發生錯誤陳述，而且無法預防或發現。因此，即使對財務報告進行有效的內部控制，也只能在編制財務報表方面提供合理的保證。此外，下文所述的對財務報告的內部控制有效性的評估是在特定日期進行的，未來期間的持續有效性可能受到以下風險的影響：由於條件的變化，控制可能變得不充分，或遵守政策和程序的程度可能下降。

67

在美國證券交易委員會指引允許的情況下，管理層在其評估中排除了在2021年進行的Banker Steel收購的運營，這在附註5中描述。收購、處置和拆分我們的合併財務報表，包括在本年度報告中。截至2021年12月31日，Banker Steel佔總資產和淨資產的比例分別為26.6%和270.1%，佔截至2021年12月31日的年度收入和淨收益(虧損)的比例分別為22.4%和6.1%。截至2021年12月31日，我們正在整合Banker Steel的業務，包括對財務報告的內部控制。這種排除符合美國證券交易委員會的指導意見，即管理層關於財務報告內部控制的報告可以省略對最近收購的業務的評估，前提是收購發生在管理層評估的12個月內。

我們的管理層評估了截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。這項評估的依據是特雷德韋委員會內部控制--綜合框架(2013年)贊助組織委員會提出的財務報告有效內部控制的最新標準。根據這項評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。

審計師認證報告

我們的獨立註冊會計師事務所已經發布了一份關於我們對財務報告的內部控制有效性的認證報告，該報告載於本報告的F-5頁。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年12月31日的財政年度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

項目9B。其他信息

沒有。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

沒有。

第三部分

第III部分所要求的信息將在我們為我們的2022年年度股東大會所作的最終委託書(“2022年委託書”)中提供，該委託書通過引用併入本文。

項目10.董事、高管和公司治理

關於這一項目的信息將在我們的2022年委託書中闡述，並通過引用併入本文。

行為規範

我們已通過適用於所有董事、高級管理人員和員工的行為準則，包括首席執行官、高級財務人員和其他履行類似職能的人員。《行為準則》是一份商業慣例和行為原則的聲明，支持我們按照最高商業行為和道德標準開展業務的承諾。我們的行為準則涵蓋合規資源、利益衝突、遵守法律、規則和條例、違規行為的內部報告以及遵守行為準則的責任等。《操守準則》可於本行網站“投資者關係-企業管治”欄目下載，網址為Www.innovatecorp.com。對行為準則的任何修訂或對董事或高管的任何豁免必須得到董事會或董事會正式授權的委員會的批准。我們打算在我們的網站上公佈法律或紐約證券交易所規則所要求的關於對行為準則任何條款的任何修訂或豁免的所有披露。

項目11.高管薪酬

關於這一項目的信息將在我們的2022年委託書中闡述，並通過引用併入本文。

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項

關於這一項目的信息將在我們的2022年委託書中闡述，並通過引用併入本文。

項目13.某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

關於這一項目的信息將在我們的2022年委託書中闡述，並通過引用併入本文。
68


項目14.首席會計師費用和服務

有關主要會計師費用和服務的信息將在我們的2022年委託書中闡述，並通過引用併入本文。

第四部分

項目15.證物和財務報表附表

(a)已歸檔文件清單

1)財務報表和附表

本年度報告表10-K第8項所載的財務報表併入本報告。

(B)展覽品索引

以下是作為本年度報告10-K表格的一部分而提交的證物清單。

展品
數		描述
2.1
全球海洋控股有限責任公司及其成員之間於2017年11月30日簽署的第四次修訂和重新簽署的《全球海洋控股有限責任公司協議》(合併內容參考HC2於2017年11月30日提交的8-K表格當前報告附件2.1)(文件編號001-35210)。
2.2
合併協議，日期為2018年5月2日，由Janssen Biotech，Inc.，DogFish Merge Sub，Inc.，Benevir Biopharm，Inc.和股東代表服務有限責任公司作為持有人代表(通過引用2018年5月3日提交的HC2當前8-K表格報告的附件10.1合併而成)(文件第001-35210號)。
2.3
New Saxon 2019Limited、Trafalgar AcquisisitionCo.，Ltd.及Global Ocean Holdings，Limited於2020年1月30日訂立的購股協議(僅為第2.04(A)節、第6.01節、第6.02節、第6.03節、第6.07節及章程第X條的目的)(合併內容參考HC2於2020年1月30日提交的8-K表格現行報告附件2.1)(檔案編號001-35210)。
2.4
Beyond6，Inc.、GreenFill Merge，Inc.和HC2 Holdings，Inc.僅以股東代表的身份簽署的合併協議和計劃，日期為2020年12月30日，由Beyond6，Inc.、GreenFill Merge，Inc.和HC2 Holdings，Inc.之間簽署(合併內容參考HC2於2020年12月31日提交的Form 8-K當前報告中的附件2.1)。
2.5
協議和合並計劃的第一修正案，日期為2021年1月15日(通過引用附件2.2併入HC2於2021年1月19日提交的當前8-K表格報告中)(文件號021-35210)
2.6
成員權益購買協議，日期為2021年3月12日，由DBM Global Inc.、Bridge Fabration Banker Holdings LLC、銀行家家族不可撤銷信託#3 U/A/D、Chesley F.McPhatter，III、Richard Plants and Bridge Fabracy Banker Holdings LLC(通過引用附件2.1併入HC2於2021年3月15日提交的當前8-K表格報告中)(文件號021-35210)
2.7
會員權益購買協議第一修正案，日期為2021年5月25日，由DBM Global Inc.、Bridge Fabration Banker Holdings LLC、銀行家家族不可撤銷信託#3U/A/D於2009年12月22日、Chesley F.McPhatter，III、Richard Plants和Bridge Fabracy Banker Holdings LLC(通過引用HC2於2021年5月27日提交的當前8-K表格報告的附件2.2併入)(文件號021-35210)
2.8
HC2控股公司、大陸保險集團有限公司和大陸通用控股有限責任公司之間的股票購買協議，日期為2021年3月26日(通過引用HC2於2021年3月29日提交的當前8-K表格報告的附件2.1併入)(文件號021-35210)
3.1
第二次修訂和重新修訂的HC2公司註冊證書(通過參考2011年6月20日提交的HC2表格8-A的附件3.1併入)(文件編號001-35210)。
3.2
所有權證書和合並證書將PTGI名稱更改，Inc.合併為博智電信集團有限公司(合併內容參考HC2於2013年10月18日提交的8-K表格當前報告的附件3.1)(文件編號001-35210)。
3.3
所有權證書和合並證書將HC2名稱變更公司合併為PTGI Holding，Inc.(合併時參考HC2於2014年4月11日提交的8-K表格當前報告的附件3.1)(文件編號001-35210)。
3.4
第二次修訂和重新修訂的HC2公司註冊證書的修正證書(通過引用2014年6月18日提交的HC2當前報告的表格8-K的附件3.1併入)(第001-35210號文件)。
3.5
第二次修訂和重新修訂的HC2控股公司註冊證書第2號修正案證書(通過引用HC2於2020年11月23日提交的10-K表格當前報告中的附件3.1合併而成(文件編號001-35210)。
69

3.6
2021年8月18日提交給特拉華州州務卿的公司註冊證書修正案證書，生效日期為2021年9月20日(通過參考2021年8月19日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)(文件號021-35210)
3.7
第四次修訂和重新修訂《HC2章程》(通過引用《HC2當前報告表格8-K》附件3.1併入，提交日期為2019年2月25日)(文件編號001-35210)。
3.8
《Innovate Corp.》第四次修訂和重新修訂的附則第1號修正案，2021年9月20日生效(通過引用附件3併入。2至目前於2021年8月19日提交的Form 8-K報告(檔案編號021-35210)
3.9
B系列優先股指定證書，日期為2021年8月30日(通過引用附件3.1併入2021年8月30日提交的當前8-K表格報告中)(文件編號001-35210)
4.1
契約，日期為2018年11月20日，由HC2、其擔保方和美國銀行全國協會(通過引用HC2於2018年11月21日提交的8-K表格當前報告的附件4.1合併而成)(文件第001-35210號)。
4.2
DBM Global Inc.A系列固定利率至浮動利率永久優先股的指定證書，日期為2018年11月30日(通過引用HC2於2018年12月4日提交的8-K表格當前報告的附件2.4併入)(文件號001-35210)。
4.3
HC2廣播控股公司A系列固定利率至浮動利率永久優先股指定證書，日期為2018年12月3日(通過引用HC2於2019年3月12日提交的Form 10-K年報附件2.15併入)(文件編號001-35210)。
4.4
修訂和重新發布的DBM Global Intermediate Holdco Inc.A系列固定利率至浮動利率永久優先股指定證書(通過引用HC2控股公司於2021年7月7日提交的8-K表格當前報告的附件4.3併入)(文件號021-35210)
4.5
於2019年10月24日由HC2電視臺、HC2 LPTV、HC2廣播公司(“HC2廣播”)、HC2 Network Inc.(“HC2網絡”)(統稱為“附屬借款人”)、HC2廣播中間控股有限公司(“HC2中間”)(“中間母公司”)、HC2廣播控股公司(“母公司借款人”及連同中間母公司及附屬公司借款人，“借款人”)及MSD PCOF Partners XVIII發行的抵押票據，有限責任公司(“MSD”)(參照HC2於2020年3月16日提交的Form 10-K年度報告附件4.12合併)(文件編號001-35210)。
4.6
HC2 Station、HC2 LPTV、HC2 Broadcast、HC2 Network(統稱為“附屬借款人”)、HC2 Intermediate(“中間母公司”)、HC2 Broadcast Holdings(“母借款人”)及連同中間母公司及附屬借款人、“借款人”、大美國人壽保險公司(“Galic”)及大美國保險公司(“GAIC”)於二零一九年十月二十四日由HC2 Station、HC2 LPTV、HC2廣播修訂及重訂日期為2019年10月24日的修訂及重訂抵押票據。(統稱為“附屬借款人”)、HC2 Intermediate(“中間母公司”)、HC2 Broadcast Holdings(“母公司借款人”，連同中間母公司及附屬借款人、“借款人”、大美國人壽保險公司(“GALIC”)及大美國保險公司(“GAIC”)(根據HC2於2020年3月16日提交的Form 10-K年報附件4.13註冊成立)(檔案編號001-35210)。
4.7
由電臺集團、LPTV、廣播、網絡和HC2廣播公司、中間母公司、母公司借款人和MSD PCOF合作伙伴、XVIII、LLC(以下簡稱MSD)、GALIC和GAIC(通過引用2020年5月11日提交的HC2的10-Q表格季度報告的附件4.1合併而納入)的第一項關於擔保票據和債權人間協議的綜合修正案(文件編號001-35210)
4.8
日期為2020年8月19日的第一份補充契約，由HC2控股公司(“HC2”)和美國銀行全國協會(通過引用HC2於2020年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件4.1合併而成)(文件號001-35210)。
4.90
管理2026年到期的8.500%優先擔保票據的契約，日期為2021年2月1日，由HC2控股公司、其擔保方和美國銀行全國協會(通過引用HC2於2021年2月1日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入)(文件號021-35210)
4.10
2026年到期的8.500優先擔保票據的格式(包括在附件4.1中)(通過引用本公司於2021年2月1日提交的8-K表格的當前報告的附件4.2併入)(文件編號021-35210)
4.11
管理2026年到期的7.5%可轉換優先票據的契約，日期為2021年2月1日，由HC2控股公司和美國銀行全國協會之間的債券(通過引用HC2於2021年2月1日提交的當前8-K表格報告的附件4.3併入)(文件號021-35210)
4.12
2026年到期的7.5%可轉換優先票據表格(包括在附件4.3中)(通過引用附件4.4併入本報告的8-K表格中)(文件編號021-35210)
4.13
Hc2控股公司A-3系列可轉換參與優先股指定證書(通過引用Hc2控股公司於2021年7月7日提交的8-K表格當前報告的附件4.1併入)(文件號021-35210)
4.14
HC2控股公司A-4系列可轉換參與優先股指定證書(通過引用HC2控股公司於2021年7月7日提交的8-K表格當前報告的附件4.2併入)(文件號021-35210)
70

4.15
税收優惠保留計劃，日期為2021年8月30日(參照附件4.1併入2021年8月30日提交的當前8-K表格報告)(文件編號001-35210)
4.16
根據1934年《證券交易法》第12條登記的註冊人證券説明
4.17
協議Re：HC2 Station、HC2 LPTV和機構投資者之間的擔保票據，日期為2019年1月22日(通過引用HC2於2019年1月23日提交的8-K表格當前報告的附件10.1合併)(文件編號001-35210)。
10.1^
HC2 2014年綜合股權獎勵計劃(通過引用2014年4月30日提交的HC2最終委託書附件A併入)(文件編號001-35210)
10.2^
改革並澄清了2014年10月26日由HC2和菲利普·法爾科內之間簽訂的期權協議(通過引用2015年3月16日提交的HC2年度報告10-K表中的附件10.18.1併入)(文件編號001-35210)。
10.3^
2和菲利普·法爾科內之間的期權協議格式(額外時間或有期權)(通過引用2015年3月16日提交的10-K表格中附件10.18.2併入)(文件第001-35210號)。
10.4^
2和菲利普·法爾科內之間的期權協議格式(或有期權)(通過引用2015年3月16日提交的10-K表格附件10.18.3併入)(文件第001-35210號)。
10.5^
非限制性股票期權獎勵協議表(參考HC2於2014年9月22日提交的當前8-K表中的附件10.1併入)(文件編號001-35210)
10.6^
限制性股票獎勵協議表(通過引用HC2於2014年9月22日提交的8-K表格當前報告的附件10.2併入)(文件編號001-35210)
10.7^
修訂和重新簽署的僱傭協議，自2020年11月25日起生效，由HC2控股公司和小韋恩·巴爾公司簽署。(引用HC2於2020年11月30日提交的表格8-K的當前報告中的附件10.1)(文件編號001-35210)。
10.8^
HC2和Suzi R.Herbst之間於2015年3月1日簽訂的僱傭協議(通過參考HC2於2017年3月9日提交的Form 10-K年度報告附件10.55併入)(第001-35210號文件)。
10.9^
截至2017年9月11日，由HC2和Joseph Ferraro簽訂的僱傭協議(通過引用HC2於2017年11月8日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1併入)(第001-35210號文件)。
10.10^
HC2和Michael Sena之間的僱傭協議，日期為2015年5月20日(通過引用2015年8月10日提交的HC2的Form 10-Q季度報告中的附件10.2合併)(文件號001-35210)。
10.11^
員工不合格期權獎勵協議表(參考2016年8月9日提交的HC2 10-Q季度報告附件10.4併入)(文件編號001-35210)。
10.12^
《HC2賠償協議書修訂版》(參照2016年11月9日提交的HC2《Form 10-Q季度報告》附件10.1)(文件編號001-35210)。
10.13^
限制性股票單位獎勵協議表格(通過引用HC2於2017年6月14日提交的表格8-K的附件10.1併入)(文件編號001-35210)。
10.14^
HC2修訂並重新制定了2014年綜合股權獎勵計劃(通過參考2017年4月26日提交的HC2最終委託書的附件B併入)(文件編號001-35210)
10.15
截至2017年6月27日，DTV Holding Inc.、John N.Kyle II、Kristina C.Bruni、King Forward，Inc.、Equity Trust Co FBO John N.Kyle、Tiger Eye許可有限責任公司、Bella Spectra Corporation、Kim Ann Dagen和Michael S.Dagen、1999年3月2日Kim Ann Dagen可撤銷生活信託協議的受託人、Madison Avenue Ventures LLC、Paul Donner、Reves Callaway、Don ShalHub、ShalHub Medical Investments PA、Tipi Shah，LLC、Luis O.SuauIrwin Podhajser和Humberto Garriga(通過引用HC2於2017年6月28日提交的表格8-K當前報告的附件10.1併入)(第001-35210號文件)。
10.16
DTV Holding Inc.、DTV America Corporation和其他簽署方於2017年6月27日簽署的投資者權利協議(通過引用HC2於2017年6月28日提交的8-K表格當前報告的附件10.2併入)(文件號001-35210)。
10.17
截至2017年6月27日，數字電視控股公司、King Forward，Inc.、老虎眼廣播公司、老虎眼許可有限責任公司和貝拉光譜公司之間的資產購買協議(通過引用HC2於2017年6月28日提交的8-K表格當前報告的附件10.3合併而成)(文件編號001-35210)。
10.18^
第二次修訂和重新修訂2014年綜合股權獎勵計劃(通過引用2018年4月30日提交的HC2最終委託書附件A併入)(文件編號001-35210)。
10.19
第二次修訂和重新簽署的Pansend Life Science，LLC有限責任公司協議，日期為2017年9月20日，由HC2 Holdings 2，Inc.、David Present和Cherine Plumaker之間的協議(通過引用2018年5月3日提交的HC2當前8-K報表的附件10.2合併而成)(文件號001-35210)。
10.20
DBM Global Inc.和DBM Global Intermediate Holdco Inc.之間的證券購買協議，日期為2018年11月30日(引用HC2於2018年12月4日提交的8-K表格當前報告的附件2.3)(文件號001-35210)。
71

10.21
第九次修訂和重新簽署的協議Re：HC2電臺、HC2 LPTV、HC2 Network、HC2廣播、GALIC、GAIC和MSD之間於2019年10月24日的擔保票據(通過引用2020年3月16日提交的HC2年度報告Form 10-K的附件10.38併入)(文件編號001-35210)。
10.22
投資協議，日期為2020年9月9日，由HC2控股公司和蘭瑟資本有限責任公司之間簽訂(通過引用HC2於2020年9月9日提交的8-K表格當前報告(文件號021-35210)附件10.1併入)。
10.23
HC2與蘭瑟資本有限責任公司之間的註冊權協議表(包括在附件10.1中)(通過引用HC2於2020年9月9日提交的表格8-K中的附件10.2併入(文件編號021-35210)。
10.24
由電臺集團、LPTV、廣播、網絡和HC2廣播公司、中間母公司、母公司借款人和MSD PCOF Partners、Xviii、LLC(以下簡稱MSD)、Galic和GAIC(通過引用HC2於2020年11月9日提交的當前10-Q表格季度報告的附件10.3合併而合併)以及由電臺集團、LPTV、廣播、網絡和HC2廣播公司、中間母公司、母公司借款人和MSD PCOF Partners、Xviii、LLC和GAIC(通過引用HC2於2020年11月9日提交的當前10-Q表格季度報告的附件10.3合併而成)的第三項總括修正案和債權人間協議第二修正案(文件編號001-35210)。
10.25
《信貸協議》，日期為2021年5月27日，由DBM Global Inc.、附表1所列其他借款人、不時成為協議當事人的貸款人和全國性銀行協會北卡羅來納州聯合銀行作為信用證發行人和行政代理(通過引用附件10.1併入由HC2控股公司於2021年5月27日提交的當前8-K表格報告中的附件10.1)(文件號021-35210),
10.26
HC2優先支持協議，日期為2021年7月1日，由HC2控股公司、大陸通用保險公司和大陸通用控股有限責任公司簽訂(通過引用HC2於2021年7月1日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入)(文件號021-35210)
10.27
DBM共同支持協議，日期為2021年7月1日，由HC2控股公司、大陸通用保險公司和大陸通用控股有限責任公司簽署(通過引用附件10.2併入HC2於2021年7月1日提交的當前8-K表格報告(文件號021-35210)),
10.28
HC2控股公司及其投資方之間於2021年7月1日提交的交換協議格式(通過引用附件10.1併入由HC2控股公司(“HC2”)於2021年7月7日提交的當前8-K表格報告中)(文件號021-35210)
10.29
第二次修訂和重新簽署的註冊權協議，日期為2015年1月5日，由HC2控股公司、A系列優先股的初始購買者、A系列優先股的初始購買者和A-2系列優先股的購買者(通過引用2015年1月9日提交的公司當前報告8-K表中的附件10.2合併而成)(文件第001-35210號)簽署。
10.3
HC2控股公司和大陸通用保險公司之間於2021年3月26日簽訂的函件協議(通過引用HC2於2021年8月6日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.5合併而成)(文件號021-35210)。
10.31
《關於擔保票據的第五項總括修正案》、《關於根據擔保票據和債權人間協議出售資產的同意和第二修正案》，日期為2021年10月21日，由HC2電臺集團、HC2 LPTV控股公司、HC2廣播公司、HC2網絡公司、HC2廣播許可證公司、HC2廣播中間控股公司、HC2廣播控股公司、MSD PCOF Partners Xviii，LLC、Great American Life Insurance Company和Great American Insurance Company(通過引用附件10.1合併到Innoate Corp.於2021年10月27日提交的8-K表格的當前報告中)(文件第001-35210號)。
10.32^
高管離職指南(通過引用附件10.2併入Innovate Corp.於2021年10月27日提交的當前8-K表格報告的附件10.2)(文件編號001-35210)。
10.33
對截至2020年8月31日的擔保票據的第二次綜合修正案，由電視臺集團、LPTV、廣播、網絡和HC2廣播公司、中間母公司、母公司借款人和MSD PCOF Partners、XVIII，LLC(以下簡稱MSD)、GALIC和GAIC提出(特此提交)。
10.34
第四次擔保票據綜合修正案和第三次債權人間協議修正案，日期為2020年11月25日，由電臺集團、LPTV、廣播、網絡和HC2廣播公司、中間母公司、母公司借款人和MSD PCOF Partners，XVIII，LLC(以下簡稱MSD)、Galic和GAIC共同提出(隨函提交)，
10.35^
2019創新公司高管獎金計劃(茲備案)。
10.36^
限制性股票獎勵協議格式(隨函存檔)。
10.37^
股票期權協議格式(隨函存檔)。
10.38^
《董事限制性股票獎勵協議書》(茲存檔)。
21.1
創新者的子公司(隨函存檔)。
23.1
BDO USA，LLP，一家獨立註冊會計師事務所的同意(茲提交)。
31.1
第13a-14(A)/15d-14(A)條首席執行幹事證書(隨函存檔)。
31.2
第13a-14(A)/15d-14(A)條首席財務官證明(隨函存檔)。
72

32.1*
第1350條首席執行官和首席財務官證書(隨信提供)。
101登記人以可擴展商業報告語言(XBRL)格式編寫的截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的下列材料；(I)截至2021年及2020年12月31日止年度的綜合經營業績表；(Ii)截至2021年及2020年12月31日止年度的綜合全面收益(虧損)表；(Iii)截至2021年及2020年12月31日的綜合資產負債表；(Iv)截至2021年及2020年12月31日止年度的股東權益綜合報表；(V)截至2021年及2020年12月31日止年度的綜合現金流量表；及(Vi)綜合財務報表附註(附註)。

*根據修訂後的1934年《證券交易法》第18節的規定，這些證書是“提供的”，不會被視為“存檔”，也不會受到該條款的責任約束。除非註冊人通過引用明確將其納入，否則此類證明不會被視為通過引用被納入根據1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》提交的任何文件。
^指管理合同或補償計劃或安排。

項目16.表格10-K摘要

沒有。
73

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
創新公司。
由以下人員提供： /S/小韋恩·巴爾
 小韋恩·巴爾
總裁兼首席執行官
(首席行政主任)
日期：March 9, 2022
授權委託書
在這樣的簽名中，Innovate Corp.的每一位高級管理人員和董事也都制定、組成和任命了每一位小韋恩·巴爾。及Michael J.Sena，以及他們每一位，其真正及合法的事實受權人(具有全權並代其以任何及所有身份代其行事)，以任何及所有身份籤立及促使將本10-K年度報告連同相關證物及其他相關文件作出的任何及所有修訂，以及執行為提交有關文件而必須作出的任何行為，並特此批准及確認所有上述事實受權人或其一名或多名替代人憑藉本表格可作出或促使作出的任何及所有修訂。
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下注冊人以登記人的身份在指定日期簽署。
簽名標題日期
/S/小韋恩·巴爾總裁兼首席執行官(首席執行官)和董事March 9, 2022
小韋恩·巴爾
/S/Michael J.Sena首席財務官(首席財務和會計幹事)March 9, 2022
邁克爾·J·塞納
/S/Kenneth S.Courtis董事March 9, 2022
肯尼斯·S·庫爾蒂斯
/S/Warren H.Gfeller董事March 9, 2022
沃倫·H·格菲勒
/S/Avram A.Glazer董事March 9, 2022
阿夫拉姆·A·格雷澤
/S/邁克爾·戈爾津斯基董事March 9, 2022
邁克爾·戈爾津斯基
/S/雪莉·隆巴德董事March 9, 2022
雪莉·隆巴德

74

創新公司。
財務報表和附表索引
獨立註冊會計師事務所報告(BDO USA，LLP, 紐約州紐約市；PCAOB ID號243)
F-2
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的綜合業務報表
F-7
截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合全面(虧損)收益表
F-8
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表
F-9
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度股東權益綜合報表
F-10
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併現金流量表
F-11
合併財務報表附註
F-12
(1)組織和業務
F-12
(2)重要會計政策摘要
F-13
(3)非持續經營
F-22
(4)收入
F-24
(5)收購、處置和解散
F-29
(6)應收賬款，淨額
F-33
(7)財產、廠房和設備，淨額
F-33
(8)商譽及無形資產
F-33
(9)債務義務
F-36
(10)補充財務資料
F-41
(11)租契
F-44
(12)所得税
F-46
(13)承擔和或有事項
F-46
(14)基於股份的薪酬
F-51
(15)股權
F-52
(16)關聯方
F-58
(17)營運分部及相關資料
F-58
(18)普通股基本及攤薄收益(虧損)
F-60
(19)後續事件
F-61
F-1

獨立註冊會計師事務所報告

股東和董事會
創新公司。
紐約州紐約市

對合並財務報表的幾點看法

我們審計了Innovate Corp.(“貴公司”)及其子公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表、截至該日止各年度的相關綜合經營表、全面(虧損)收益、股東(虧損)權益和現金流量，以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。吾等認為，綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於2021年12月31日及2020年12月31日的財務狀況，以及截至該日止各年度的營運結果及現金流量，符合美國公認的會計原則。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會(“COSO”)保薦組織委員會(“COSO”)發佈的“內部控制-綜合框架(2013)”中確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2022年3月9日的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計所產生的事項：(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

收入確認-完成的預計成本

正如綜合財務報表附註4所述，關於公司的基礎設施部門(DBM Global Inc.)，公司使用輸入法來衡量其服務和建築合同所產生成本的進展情況，隨着時間的推移確認其收入的很大一部分。這些合同的成本估算過程基於公司項目經理、工程師和財務專業人員的知識和經驗。工作表現、工作條件的變化和管理層對預期可變對價的評估是影響合同交易總價、完成這些合同的總成本和公司收入確認的估計的因素。

F-2

我們確定了在特定收入合同上完成的估計成本是一個關鍵的審計事項。為確定總的估計成本和完成進度，管理層需要作出重大的估計和假設。完成項目的總估計成本包括各種成本，如直接材料成本、人工成本、分包成本、間接人工成本和製造廠間接管理成本。這些估計數的變化可能會對每一期間確認的收入產生重大影響。審計這些要素尤其涉及在評估管理層對這些合同期限的假設和估計的合理性時，對審計員的判斷提出質疑。

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：

•通過以下方式評估待完成項目樣本的估計成本的合理性：(1)評估項目預算的合理性和完成未完成項目所需費用的性質；(2)通過測試迄今發生的項目成本樣本，評估各個項目的完成狀況；(3)通過向項目經理進行詢問和評估完成未完成項目所需活動的性質，評估項目狀況的合理性；(4)對未完成項目進行追溯性審查，並調查預算與實際差異的差異(如果有)。

•評估在季度審查期間和年終完成的估計成本變化的合理性，並調查預期成本和項目利潤率變化的原因。

•通過對項目完成時的實際業績進行追溯審查，評估年度內完成的項目的項目預算抽樣的合理性。

證券投資的價值評估

關於出售本公司保險業務，大陸保險集團有限公司(“中國國際集團”)在綜合財務報表附註3披露，非綜合實體的賬面價值包括出售截止日期的3級固定到期日證券及股權證券，其中部分按非約束性經紀報價估值，如綜合財務報表附註2所披露。缺乏對非約束性經紀商報價中使用的假設的可見性是重大的不可觀察的輸入，這在確定公允價值時造成了更大的主觀性。

我們將非約束性經紀人報價的使用確定為一個關鍵的審計問題。使用非約束性經紀報價是本公司在銷售結束日賣方定價無法獲得的情況下，在確定反映為3級固定到期日證券和股權證券的某些金融工具的公允價值時所使用的重大不可觀察的投入和假設。

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：

•評估本公司於銷售結算日對第三級固定到期日證券及股權證券所採用的估值方法。

•將本公司在銷售截止日期的3級固定到期日證券和股權證券的公允價值估計與利用估值專家獨立計算的一系列公允價值估計進行比較。我們評估了證實或與公司的公允價值估計相矛盾的信息，包括可觀察到的收益、類似證券的交易數據和歷史抵押品業績數據。

優先股發行的會計處理

如綜合財務報表附註15所述，於2021年7月1日，作為出售CIG導致實體解除合併的一部分，本公司訂立協議，將現已解除合併的CGIC所持有的A系列及A-2系列可轉換參與優先股的剩餘股份交換為同等數目的A系列及A-4系列可轉換參與優先股，並向現已解除合併的CGIC發行DBMGi A系列優先股。系列A-3和系列A-4的條款基本相同，只是系列A-3和系列A-4將於2026年7月1日到期。截至2021年12月31日，A-3系列和A-4系列優先股被歸類為臨時股權。DBMGi A系列優先股可在2026年7月之前由本公司選擇、或在任何時間或由持有人贖回全部或部分優先股。DBMGi A系列優先股於2021年12月31日被歸類為臨時股權。

F-3

我們將發行優先股的會計問題確定為一項重要的審計事項。在確定適用會計準則的範圍和適當的資產負債表分類時，需要作出重大判斷和高度複雜的技術會計指導，包括識別和評估可能需要將分支作為衍生工具的嵌入特徵，以及確定初始和隨後的確認和計量，以及確定任何由此產生的每股收益調整。審計這些內容涉及特別具有挑戰性和複雜的審計師判斷，因為處理這些事項所需的審計努力的程度，包括所需的專門技能或知識的程度。

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：

•閲讀和分析發行A-3、A-4系列優先股和發行DBMGi A系列優先股的相關合同條款。

•評估本公司有關優先股發行會計處理的結論的合理性，包括本公司考慮相關會計準則以分析資產負債表的適當分類、嵌入特徵以及初始和後續確認和計量。

•審核並重新計算公司截至2021年12月31日的每股收益。

•利用相關技術會計指導中具有專門知識和技能的人員，協助評估管理層應用相關會計指導發行優先股的適當性。

可轉換票據交換的會計處理

如綜合財務報表附註2及附註9所述，本公司於2021年2月1日訂立交換協議，根據該協議，本公司以2022年可換股票據交換2026年到期的新發行7.50%可換股票據。本公司根據債務清償模式對這項交換入賬，而2026年可換股票據中所載的嵌入轉換特徵被記錄為2026年可換股票據的溢價。

我們將可轉換票據交換的會計問題確定為一項關鍵的審計事項。在確定以下事項時，需要作出重大判斷和高度複雜的技術會計指導：(1)可轉換票據的交換是債務的變更還是清償；(2)轉換特徵是否應被分開並作為衍生工具入賬，以及是否應適用實質溢價模式；以及(3)可轉換票據是否應作為整體負債入賬。審計這些要素涉及特別具有挑戰性和複雜的審計員判斷，因為評估管理層對這些要素應用高度複雜的技術會計指導所需的審計工作的性質和程度，包括所需的專門技能或知識的程度。

我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：

•閲讀和分析2026年到期的7.50%可轉換優先債券契約中與可轉換票據交換有關的合同條款。

•評估本公司關於債務變更或清償的會計處理結論的合理性，包括本公司考慮相關會計準則，分析該工具在合併資產負債表中的整體轉換特徵、溢價和分類及列報。

•利用相關技術會計指導中具有專門知識和技能的人員，協助評估管理層將相關技術會計指導應用於可轉換票據交換的適當性。

自2011年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

/s/BDO USA，LLP

紐約州紐約市
March 9, 2022
F-4

獨立註冊會計師事務所報告

股東和董事會
創新公司。
紐約州紐約市

財務報告內部控制之我見

我們已經審計了Innovate Corp.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日的財務報告內部控制，基於內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(“COSO標準”)。我們認為，根據COSO標準，截至2021年12月31日，公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。

我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的準則，審計了本公司截至2021年12月31日及2020年12月31日的綜合資產負債表、截至該等年度的相關綜合經營報表、綜合(虧損)收益、股東權益及現金流量，以及相關附註及我們於2022年3月9日的報告，就此發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的第9A項《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準對財務報告進行了內部控制審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

如附件第9A項所示，管理層關於財務報告內部控制有效性的報告、管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括Banker Steel Holdco LLC的內部控制，該公司於2021年5月27日收購併於2021年12月31日納入本公司的綜合資產負債表，以及截至該年度的相關綜合經營報表、綜合(虧損)收益、股東權益和現金流量。截至2021年12月31日，Banker Steel Holdco佔總資產和淨資產的比例分別為26.6%和270.1%，佔當年收入和淨收益(虧損)的比例分別為22.4%和6.1%。由於收購於2021年5月27日完成，管理層沒有評估Banker Steel Holdco LLC財務報告內部控制的有效性。我們對公司財務報告的內部控制的審計也不包括對Banker Steel Holdco，LLC財務報告的內部控制的評估。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制綜合財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制合併財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對合並財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

F-5

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/BDO USA，LLP

紐約州紐約市
March 9, 2022
F-6
創新公司。
合併業務報表
(單位：百萬，每股除外)
第一部分：財務信息

項目1.財務報表
 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
收入$1,205.2 $716.9 
收入成本1,021.5 588.5 
毛利183.7 128.4 
運營費用：
銷售、一般和行政168.3 145.5 
折舊及攤銷25.4 17.7 
其他營業虧損(收益)0.6 (6.5)
運營虧損(10.6)(28.3)
其他(費用)收入：
利息支出(59.1)(74.8)
提前清償或重組債務的損失(12.5)(9.4)
股權投資損失(2.8)(3.4)
其他收入4.3 69.2 
所得税前持續經營虧損(80.7)(46.7)
所得税費用(5.6)(7.0)
持續經營虧損(86.3)(53.7)
停產損失(包括銷售損失#美元)159.9百萬美元和美元44.1截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為百萬美元)
(149.9)(48.4)
淨虧損(236.2)(102.1)
可歸因於非控股權益和可贖回非控股權益的淨虧損8.7 10.1 
可歸因於創新公司的淨虧損(227.5)(92.0)
減去：優先股息和折算股息2.2 3.6 
普通股和參股優先股股東應佔淨虧損$(229.7)$(95.6)
普通股每股虧損--持續經營
基本信息$(1.05)$(1.25)
稀釋$(1.05)$(1.25)
普通股每股虧損--非持續經營
基本信息$(1.93)$(0.63)
稀釋$(1.93)$(0.63)
每股虧損--普通股和參股優先股股東應佔淨虧損
基本信息$(2.98)$(1.88)
稀釋$(2.98)$(1.88)
加權平均已發行普通股：
基本信息77.1 50.3 
稀釋77.1 50.3 
見合併財務報表附註
F-7
創新公司。
綜合全面(虧損)收益表
(單位：百萬)
 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
淨虧損$(236.2)$(102.1)
其他綜合(虧損)收入
外幣折算調整，税後淨額2.1 7.9 
可供出售證券的未實現(虧損)收益，税後淨額(57.7)191.6 
性情(334.0)30.3 
其他綜合(虧損)收入(389.6)229.8 
綜合(虧損)收益(625.8)127.7 
可歸因於非控股權益和可贖回非控股權益的綜合(虧損)收入(7.8)(8.2)
可歸因於創新公司的綜合(虧損)收入。$(633.6)$119.5 





















見合併財務報表附註
F-8
創新公司。
合併資產負債表
(單位：百萬，不包括股份)
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
資產
流動資產
現金和現金等價物$45.5 $43.8 
應收賬款淨額247.1 134.7 
合同資產118.6 86.6 
庫存17.0 9.9 
受限現金2.0 1.5 
持有待售資產1.5 5,942.1 
其他流動資產10.9 8.7 
流動資產總額442.6 6,227.3 
投資56.0 55.4 
遞延税項資產3.0 3.0 
財產、廠房和設備、淨值169.9 112.8 
商譽127.4 111.0 
無形資產，淨值208.4 172.1 
其他資產73.3 42.2 
總資產$1,080.6 $6,723.8 
負債、臨時權益和股東(虧損)權益
流動負債
應付帳款$179.2 $69.7 
應計負債93.4 77.1 
債務的當期部分69.5 433.6 
合同責任79.1 33.2 
為出售而持有的負債— 5,306.7 
其他流動負債18.3 12.9 
流動負債總額439.5 5,933.2 
遞延税項負債9.1 7.0 
債務義務556.8 127.9 
其他負債63.3 39.8 
總負債1,068.7 6,107.9 
承付款和或有事項
暫時性權益
優先股18.8 10.4 
可贖回的非控股權益49.3 5.3 
臨時股本總額68.1 15.7 
股東(虧損)權益
普通股，$0.001面值
0.1 0.1 
授權股份：160,000,000分別於2021年12月31日和2020年12月31日
已發行股份：79,225,964和77,836,586分別於2021年12月31日和2020年12月31日
流通股：77,836,748和76,726,835分別於2021年12月31日和2020年12月31日
額外實收資本330.6 355.7 
庫存股，按成本計算：1,389,216和1,109,751股票分別於2021年12月31日和2020年12月31日
(5.2)(4.2)
累計赤字(416.2)(188.7)
累計其他綜合收益6.4 396.9 
總創新公司股東(虧損)權益(84.3)559.8 
非控股權益28.1 40.4 
股東(虧損)權益總額(56.2)600.2 
總負債、臨時權益和股東(虧損)權益$1,080.6 $6,723.8 
見合併財務報表附註
F-9
創新公司。
合併股東(虧損)權益報表
(單位：百萬)
普通股其他內容
已繳費
資本		財務處
庫存		累計赤字累計其他綜合收益(虧損)(A)創新股東權益合計(虧損)非-
控管
利息		股東權益合計(虧損)臨時股權
股票金額
截至2019年12月31日的餘額46.1 $— $281.1 $(3.3)$(96.7)$168.7 $349.8 $93.8 $443.6 $21.6 
基於股份的薪酬— — 6.3 — — — 6.3 — 6.3 — 
可贖回非控股權益的公允價值調整— — (1.3)— — — (1.3)— (1.3)1.3 
優先股增值— — (2.0)— — — (2.0)— (2.0)2.0 
為以股份為基礎的薪酬而支付的代替發行的股份的税款(0.4)— — (0.9)— — (0.9)— (0.9)— 
優先股股息— — (0.8)— — — (0.8)— (0.8)— 
普通股發行2.3 — 0.2 — — — 0.2 — 0.2 — 
配股發行16.8 0.1 34.4 — — — 34.5 — 34.5 — 
發行優先股— — 2.0 — — — 2.0 — 2.0 25.0 
B系列優先股轉換11.9 — 27.0 — — — 27.0 — 27.0 (27.0)
具有非控制性權益的交易— — 6.7 — — — 6.7 (57.0)(50.3)(4.0)
其他— — 2.1 — — — 2.1 — 2.1 — 
淨虧損— — — — (92.0)— (92.0)(5.4)(97.4)(4.7)
其他綜合收益— — — — — 228.2 228.2 9.0 237.2 1.5 
2020年12月31日的餘額76.7 $0.1 $355.7 $(4.2)$(188.7)$396.9 $559.8 $40.4 $600.2 $15.7 
基於股份的薪酬— — 2.4 — — — 2.4 — 2.4 — 
可贖回非控股權益的公允價值調整— — 0.2 — — — 0.2 — 0.2 0.1 
為以股份為基礎的薪酬而支付的代替發行的股份的税款— — — (1.0)— — (1.0)— (1.0)— 
優先股股息— — (2.2)— — — (2.2)— (2.2)— 
普通股發行1.1 — 0.2 — — — 0.2 — 0.2 — 
發行優先股— — — — — — — — — 19.1 
發行可贖回的非控制權益— — — — — — — — — 40.9 
子公司購買優先股— — (0.3)— — — (0.3)— (0.3)— 
贖回A系列和A-2系列優先股— — — — — — — — — (10.4)
具有非控制性權益的交易— — (22.2)— — — (22.2)(12.7)(34.9)9.4 
其他— — (3.2)— — — (3.2)1.5 (1.7)— 
淨虧損— — — — (227.5)— (227.5)(2.0)(229.5)(6.7)
其他綜合(虧損)收入— — — — — (390.5)(390.5)0.9 (389.6)— 
截至2021年12月31日的餘額77.8 $0.1 $330.6 $(5.2)$(416.2)$6.4 $(84.3)$28.1 $(56.2)$68.1 
(a)包括其他全面收入在內，外幣累計換算調整數為#美元7.3百萬美元和美元13.4分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。


見合併財務報表附註
F-10
創新公司。
合併現金流量表
(單位：百萬)


截至十二月三十一日止的年度，
20212020
經營活動的現金流
淨虧損$(236.2)$(102.1)
減去：非持續經營虧損，扣除税金(149.9)(48.4)
(86.3)(53.7)
將淨虧損與經營活動提供的現金進行對賬的調整
基於股份的薪酬費用2.4 2.9 
折舊及攤銷37.6 26.8 
遞延融資成本攤銷和債務貼現10.5 15.1 
投資折價攤銷淨額— (0.1)
債務清償損失12.5 9.4 
股權投資損失2.8 3.4 
資產減值費用2.8 13.7 
已實現和未實現的投資淨收益— (72.5)
遞延所得税2.0 (4.7)
其他經營活動(4.2)(10.3)
資產和負債變動，扣除收購：
應收賬款(38.3)92.9 
合同資產(19.1)(36.1)
其他流動資產(0.3)4.8 
其他資產10.6 9.9 
應付帳款57.9 5.8 
應計負債8.5 (4.7)
合同責任7.2 (17.5)
其他流動負債(2.2)(17.0)
其他負債(10.9)(23.3)
持續經營活動中使用的現金(6.5)(55.2)
非持續經營活動提供的現金33.5 96.3 
經營活動提供的現金27.0 41.1 
投資活動產生的現金流
購置房產、廠房和設備(24.1)(17.8)
處置財產、廠房和設備所得收益13.2 41.2 
出售投資— 0.6 
出售權益法投資— 85.5 
從處置中收到的現金，扣除處置後的現金74.0 147.4 
在企業處置中收到的非常股息62.5 — 
為收購支付的現金，扣除獲得的現金(128.5)— 
其他投資活動1.0 5.0 
持續投資活動提供的現金(用於)(1.9)261.9 
用於非持續投資活動的現金(221.3)(99.8)
投資活動提供的現金(用於)(223.2)162.1 
融資活動產生的現金流
債務收益(償還債務)487.6 (4.1)
債務本金支付(458.1)(181.9)
出售優先股所得款項— 38.0 
子公司發行優先股收到的現金10.5 37.2 
優先股贖回(10.4)— 
具有非控制性權益的交易(13.5)(62.9)
其他融資活動(4.2)(8.8)
持續融資活動提供(用於)的現金11.9 (182.5)
用於非連續性融資活動的現金(7.6)(22.0)
由融資活動提供(用於)的現金4.3 (204.5)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(1.3)1.1 
現金和現金等價物淨減少，包括限制性現金和歸入待售資產內的現金(193.2)(0.2)
減去：非持續業務的現金和現金等價物淨減少(195.4)(20.8)
現金、現金等價物和限制性現金淨變化2.2 20.6 
期初現金、現金等價物和限制性現金45.3 24.7 
現金、現金等價物和受限現金，期末$47.5 $45.3 





見合併財務報表附註
F-11

創新公司。
合併財務報表附註

1.組織機構和業務

Innovate Corp.(“Innovate”，前身為HC2控股公司)連同其合併附屬公司，“公司”、“我們”及“我們”是一間多元化控股公司，在不同的營運分部擁有一系列附屬公司。我們尋求發展這些業務，以便它們能夠產生長期可持續的自由現金流和誘人的回報，從而為所有利益相關者實現價值最大化。雖然本公司一般擬收購其營運附屬公司的控股權，但本公司可能會有限度地投資於各種債務工具或非控股權。該公司的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“VATE”。

該公司目前擁有三可報告細分市場，加上我們的其他細分市場，基於管理層對企業的組織：基礎設施、生命科學、光譜和其他，包括不符合單獨可報告細分市場門檻的業務。

1.我們的基礎設施部門由DBM Global Inc.(“DBMG”)及其全資子公司組成。DBMG是一家完全集成的工業建築、結構鋼和設施維護提供商，提供結構鋼和重型鋼板的製造和安裝服務，還製造桁架和樑，專門從事大直徑水管和儲水罐的製造和安裝，以及三維建築信息建模(BIM)和細節設計。DBMG為商業、工業和基礎設施建設項目提供這些服務，如高層和低層建築和辦公綜合體、酒店和賭場、會議中心、體育場館和體育場、購物中心、醫院、大壩、橋樑、礦山、金屬加工、煉油廠、紙漿和造紙廠和發電廠。通過Graywolf，DBMG為各種終端市場提供數字工程、建模和細節設計、施工、重型設備安裝和設施服務(包括維護、維修和安裝)的集成解決方案。通過艾特肯製造，DBMG製造污染控制洗滌器、隧道襯墊、壓力容器、過濾器、過濾器、分離器和各種定製產品。通過最近收購的Banker Steel，DBMG主要為東海岸和東南部的商業和工業建築市場提供裝配式結構鋼和安裝的全方位服務，此外還提供全面的設計輔助服務。該公司保持着大約91擁有DBMG的%控股權。

2.我們的生命科學部門由Pansend Life Science，LLC(“Pansend”)組成。Pansend維持着大約80該公司尋求開發治療膝關節早期骨關節炎的產品，並在大約56在R2 Technologies，Inc.(“R2”)，該公司為皮膚開發美容和醫療技術。Pansend還投資於其他早期或發展階段的醫療保健公司，包括大約47擁有MediBeacon Inc.(“MediBeacon”)的%權益，以及大約26持有Triple Ring Technologies，Inc.(“Triple Ring”)的%權益。

3.我們的頻譜部門由HC2廣播控股公司(“廣播”)及其子公司組成。廣播公司戰略性地收購和運營全美的空中廣播電臺。此外，廣播公司通過其全資子公司HC2 Network Inc.(“Network”)運營阿茲特卡美國公司，這是一家西班牙語廣播網絡，向全美不同人羣提供高質量的西班牙裔內容。本公司維持一個98%的廣播控股權，並維持約77%，包括大約10來自DTV America Corporation(“DTV”)少數股東的%代理權和投票權。

4.我們的其他部門代表不符合個別或整體部門定義的所有其他業務或投資。另一部門包括前海事服務部門，其中包括其控股公司環球海洋控股有限公司(“GMH”)，在該公司中，該公司擁有約73%的控股權。GMH的業績包括當年和上一年對HMN技術有限公司(HMN)的股權投資，其19%權益法投資，以及全球海洋系統有限公司(“GMSL”)的停止運營。其他業務還包括Beyond6，Inc.(“Beyond6”)、大陸保險集團(“CIG”)和PTGi International Carrier Services，Inc.及其子公司(“ICS”)的停產業務。

F-12
創新公司。
合併財務報表附註--續
2.主要會計政策摘要

合併原則

合併財務報表包括本公司、其全資子公司和本公司控制的所有其他子公司的賬目。所有公司間利潤、交易和餘額都已在合併中沖銷。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，DBMG、吉諾威、R2、廣播、CIG、GMH及Beyond6的業績已根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編撰(“ASC”810，合併)。未由本公司擁有的剩餘權益作為總股本的非控股權益部分列報。

陳述的基礎

本文所附的公司綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)以及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和規定，以美元編制的。某些以前的金額已重新分類或合併，以符合本年度的列報方式。

流動性

目前，我們相信，自綜合財務報表發佈起，至少在未來12個月，通過可用現金和子公司的分配，我們將能夠繼續滿足我們的流動資金需求，併為我們的固定債務(如償債和經營租賃)和其他現金需求提供資金。Innovate的子公司分配創新的能力受到許多因素的制約，包括每家子公司的融資協議中包含的限制、每家子公司是否有足夠的資金可用以及每家子公司的董事會是否批准支付此類款項，這些因素必須考慮各種因素，包括一般經濟和商業條件、税務考慮、戰略計劃、財務結果和條件、擴張計劃、對股息支付的任何合同、法律或監管限制，以及每家子公司的董事會認為相關的其他因素。雖然本公司相信，在所需的範圍內，本公司將能夠籌集額外股本、為債務或優先股再融資、訂立其他融資安排或進行資產出售及出售某些投資，足以應付本公司手頭的資金或預期由附屬公司提供的任何現金需求，但不能保證本公司將能夠按本公司滿意的條款(如果有的話)做到這一點。這樣的融資選擇，如果繼續下去，可能最終也會對我們的流動性狀況和長期前景產生負面影響。我們出售資產和某些投資以滿足現有融資需求的能力也可能受到現有融資工具的限制。此外, 出售資產或公司的投資也可能降低公司對潛在投資者或未來融資夥伴的吸引力。

新冠肺炎

關於當前的冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行存在許多不確定性，該公司繼續密切關注新冠肺炎大流行的影響，包括疫苗計劃的有效性對其業務的各個方面的影響，包括它將如何影響其客户、員工、供應商、供應商、業務合作伙伴和分銷渠道，以及由於新冠肺炎變異而可能延長或惡化大流行的任何可能性。由於許多不確定性，我們無法預測新冠肺炎將對公司的財務狀況和經營業績產生的影響。然而，隨着疫情的繼續，它可能會對公司的運營結果、財務狀況或流動性產生不利影響。
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創新公司。
合併財務報表附註--續

新冠肺炎繼續造成與勞動力短缺和供應鏈中斷相關的供應鏈挑戰，這可能會對我們完成項目或交付產品的能力造成重大延誤。來自受影響地區的材料接收已經放緩或中斷，我們的供應商預計在履行訂單方面將面臨類似的挑戰。此外，由於對航運的需求大大增加以及能力和設備的減少，由於對航運的需求大大增加以及能力和設備的減少，由於對航運的需求大大增加以及能力和設備的減少，由於新冠肺炎和全球供應的影響，海運公司航次的減少、海運能力問題、主要國際門户的擁堵和其他經濟因素在全球範圍內繼續存在，這導致最近每個航運集裝箱的價格上漲。此外，在美國，由於司機短缺和勞動力成本增加，以及新的聯邦和州安全、環境和勞工法規，卡車運輸成本大幅上升。這些變化，以及新冠肺炎相關州和地方對國內卡車運輸和配送中心運營的限制，可能會擾亂我們的供應鏈，這可能會導致我們項目的延遲完成，並導致我們產生顯著的額外成本。儘管我們可能會嘗試將這些增加的成本中的某些部分轉嫁給我們的客户，但我們可能無法將所有這些成本增加轉嫁給我們的客户。因此，我們的利潤率可能會受到此類成本增加的不利影響。這些供應鏈中斷和運輸挑戰可能會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。

該公司預計將繼續評估新冠肺炎疫情的不斷演變的影響。

現金和現金等價物

現金和現金等價物主要由原始到期日為三個月或以下的貨幣市場賬户中的金額組成。

收購

本公司的收購採用收購會計法進行會計核算，其中要求收購的資產和承擔的負債應按收購日的估計公允價值確認。合併財務報表中包含的公允價值估計，符合ASC 820，公允價值計量和披露代表本公司於有需要時在獨立評估師的協助下作出的最佳估計及估值，或如該等估值尚未完成或未有該等估值，則代表行業數據及趨勢，並參考相關的市場比率及交易。此類估計和假設本身就會受到公司無法控制的重大不確定性和意外事件的影響。因此，本公司不能保證估值中反映的估計、假設和價值將會實現，實際結果可能會大不相同。

權益法投資

當本公司有能力對被投資公司的經營和財務政策施加重大影響而非控制時，本公司使用權益法對投資進行會計處理。當投資者擁有被投資對象超過20%的有投票權權益時，就可以推定具有重大影響力的能力，例如我們在MediBeacon和Triple Ring的投資，我們擁有這兩家公司大約47在MediBeacon中擁有%的權益，大約26在Triple Ring的%權益。這一推定可能會基於特定的事實和情況而被推翻，這些事實和情況表明施加重大影響的能力受到限制，例如我們的19%權益法對HMN的投資，因為我們繼續在實體的董事會中保持一個席位，並可以施加重大影響。公司將權益法應用於普通股投資，以及當其他投資擁有與普通股基本相同的從屬權益時的其他投資。在採用權益法時，本公司按成本計入投資，然後按其在被投資方股權投資收益(虧損)收入和其他全面收益中的淨收益或虧損所佔比例增加或減少投資的賬面價值。該公司將股息或其他股權分配記錄為投資賬面價值的減少。如果被投資方的淨虧損使賬面金額降至零，即使本公司沒有承諾向被投資方提供財務支持，但如果被投資方的其他投資面臨風險，可能會計入額外的淨虧損。該等額外權益法虧損(如有)是根據本公司對被投資公司賬面價值的索賠的變動而釐定的。

公允價值計量

公允價值計量和披露的一般會計原則將公允價值定義為在計量日市場參與者之間有序交易中為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收到的或支付的交換價格(退出價格)。這些原則還建立了公允價值等級，要求一個實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入，並描述了可用於計量公允價值的三種投入：

第1級-相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。活躍市場被定義為所計量的資產/負債具有以下特徵：(I)許多交易，(Ii)當前價格，(Iii)各做市商之間的價格報價沒有太大差異，(Iv)較窄的買賣價差和(V)大多數可公開獲得的信息。該公司的一級金融工具主要包括公開交易的股本證券和流動性高的政府債券，這些債券都有活躍市場的報價。

第2級-第1級價格以外的可觀察輸入，例如類似資產或負債的報價；非活躍市場的報價；或具有可觀察或可證實的重大輸入的市場標準估值技術和假設
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創新公司。
合併財務報表附註--續
資產或負債的基本完整期限的可觀察的市場數據。這些可觀察的投入包括在活躍的、流動的市場中對類似資產的基準價格、在不活躍的市場中的報價以及在市場中可觀察到的收益率和利差。該公司的二級金融工具包括公司和市政固定到期日證券，抵押貸款支持的非關聯普通股，使用可觀察到的投入定價。二級投入包括基準收益率、報告的交易、經證實的經紀商/交易商報價、發行人利差和基準證券。當非約束性經紀商報價可以通過與使用可觀察到的投入定價的類似證券的比較來證實時，它們被歸類為第二級。

第三級-市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入，並且對相關資產或負債的公允價值具有重大意義。3級資產和負債包括其價值是使用市場標準估值技術確定的資產和負債。當沒有可觀察到的投入時，用於確定交易不頻繁、因此透明度很低的某些證券的估計公允價值的市場標準技術依賴於對估計公允價值重要、市場上無法觀察到或主要無法從可觀察到的市場數據中得出或無法得到可觀察市場數據證實的投入。這些無法觀察到的投入在很大程度上可能是基於管理層的判斷或估計，而不能通過參考市場活動來支持。儘管無法觀察到，但管理層相信，這些投入是基於在當時情況下被視為適當的假設，並與其他市場參與者在為類似資產和負債定價時使用的假設一致。對於本公司的投資資產，其中大部分涉及2020年持有供出售的保險部門資產，這一類別主要包括私募、資產支持證券，以及較少程度的某些住宅和商業抵押貸款支持證券等。價格是使用估值方法確定的，例如貼現現金流模型和其他類似技術。非約束性經紀人報價在沒有定價服務信息時使用，根據公司對市場的瞭解審查其合理性，通常被視為3級。在某些情況下，根據其對活躍市場交易的觀察, 本公司可能會得出結論，從獨立的第三方定價服務或經紀人那裏收到的價格不合理或不能反映市場活動。在這種情況下，公司將對相關資產或負債採用內部開發的估值技術。

在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，確定公允價值層次中的哪個類別適合任何特定金融工具是基於對公允價值計量重要的最低投入水平。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該金融工具特有的因素。

公司可能會利用來自第三方的信息，如定價服務和經紀人，來幫助確定某些資產和負債的公允價值；然而，管理層對公司財務報表中列報的所有公允價值負有最終責任。這包括負責監督公允價值流程、確保客觀可靠的估值做法以及資產和負債的定價，以及批准對估值方法和定價來源的更改。選擇要應用的估值技術考慮了退出價格的定義和被估值的資產或負債的性質，需要大量的專業知識和判斷力.

應收帳款

應收賬款按客户應收賬款扣除壞賬準備後的金額列報。我們的壞賬準備考慮了歷史經驗、某些應收賬款餘額的年齡、信用記錄、當前經濟狀況以及其他可能影響交易對手支付能力的因素。

確定逾期狀態的策略基於每個客户的合同付款條款。一旦本公司的催收努力耗盡，就決定沖銷壞賬應收賬款。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司錄得壞賬支出$0.1百萬美元和美元0.6分別為100萬美元。

庫存

在先進先出法下，存貨按成本或可變現淨值中的較低者計價。報廢撥備在適當情況下計入綜合經營報表的收入成本。合同中的短期工作按成本減去可預見損失列報。這些成本僅包括直接人工和迄今發生的費用，不包括任何間接費用的分配。長期在建工程合同的政策在收入和成本確認會計政策中披露。

所得税會計

我們確認遞延税項資產和負債，以應對交易和事件的預期未來税務後果。根據此方法，遞延税項資產及負債乃根據賬面基準與資產及負債的課税基準之間的差額，採用預期差額將撥回的年度的現行税率釐定。如有必要，遞延税項資產按估值撥備減值至被確定為更有可能收回的數額。在確定估值免税額時，我們必須對未來的應税收入和未來的税收後果做出重大估計和假設。ASC第740號“所得税”(“ASC 740”)提供的補充指導説明瞭在財務報表中確認的所得税中的不確定性的會計處理。當前或預期的税務檢查、退款要求和與税務有關的訴訟的預期結果，以及對由此產生的額外税收責任(包括利息和罰款)或退款的估計，將在適用的範圍內根據ASC 740提供的指導進行記錄。

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創新公司。
合併財務報表附註--續
我們只有在税務機關根據税務狀況的技術優點進行審查後，更有可能維持税務狀況的情況下，才會確認不確定的税務狀況所帶來的税務利益。在綜合財務報表中確認的來自該狀況的税項利益是根據最終解決後實現可能性大於50%的最大利益來計量的。這些對不確定税務狀況的評估包含與我們開展業務所在司法管轄區的税收法規解釋相關的判斷。在某個時間點作出的判斷和估計可能會根據税務審計的結果、訴訟時效到期以及税務法律和法規的變化或進一步解釋而發生變化。

截至2021年12月31日，我們的美國和外國公司因税收損失結轉而擁有大量遞延納税資產。此外，某些業務產生的遞延税項資產不符合納入Innovate Corp.美國綜合所得税申報單的資格，但減去了全額估值免税額。基於對正面和負面證據的考慮，我們確定Innovate Corp.美國合併申報集團的遞延税金淨資產更有可能無法實現。因此，針對Innovate Corp.美國合併申報集團截至2021年12月31日的淨遞延税項資產，維持了估值津貼。估值撥備的適當性及金額乃根據累計虧損歷史及吾等對各聯營公司未來應課税收入及撥回遞延税項資產及負債的時間的假設而釐定。

在累積保單的税務影響方面，我們的政策是把從累積保單重新分類為持續業務的税前收益(虧損)的款額的税務影響剔除。累積保監處的任何剩餘税務影響將按照投資組合方法予以釋放。

物業、廠房及設備

物業、廠房及設備按成本減去累計折舊列報，按直線法於資產的估計使用年限計提。費用包括用於延長資產使用壽命或增加資產容量的改進和更換的主要支出，以及使資產隨時可供使用所需的支出。成本包括資產的原始購買價格和將資產恢復到其預期使用狀態的可歸因性成本。成本包括資產可供使用之前發生的財務成本。維護和修理的支出在發生時計入費用。

在初步項目階段和實施後階段發生的內部使用軟件的費用按發生的費用計入費用。應用程序開發階段發生的成本在軟件的預計使用壽命內資本化和攤銷，從軟件項目準備好使用時開始，在軟件的預計使用壽命內攤銷。

折舊是根據資產的估計使用年限以直線方式確定的，其範圍為5至40幾年來，建築和租賃的改善，3至15設備、傢俱和固定裝置的使用年數，以及3至20運輸設備的使用年限。租賃改進按租賃期限或資產的估計使用年限(以較短者為準)攤銷。在建資產在完工並可供使用前不計折舊。

當資產被出售或以其他方式報廢時，成本和累計折舊從賬面上扣除，由此產生的收益或損失計入經營業績。已被列為待售資產一部分的財產、廠房和設備自被歸類為此類資產時起不再折舊。本公司根據相關資產將產生的估計現金流量，定期評估其物業、廠房及設備的賬面價值。如果表示減值，則確認損失。

商譽及其他無形資產

在ASC 350下，無形資產-商譽和其他根據美國會計準則(“ASC 350”)，商譽及無限期已記賬無形資產不會攤銷，但會按年檢討減值，或在出現減值指標時進行更頻密的檢討。具有有限壽命的無形資產在其估計使用年限內攤銷，並受美國會計準則第360條的規定約束。物業、廠房和設備("ASC 360").

商譽減值至少每年(10月1日)進行一次測試，或在因素顯示潛在減值時使用兩步程序進行測試，該程序從對每個報告單位進行定性評估開始。如該等測試顯示可能出現減值，則會進行一步量化測試，如報告單位的賬面值超過其公允價值，則會記錄減值，但不得超過分配予報告單位的商譽總額。

估計報告單位的公允價值需要各種假設，包括對未來現金流、永久增長率和貼現率的預測。對未來現金流和增長率的假設是基於公司對一系列因素的評估，包括報告單位最近相對於預算的表現、報告單位服務的市場表現以及來自第三方來源的行業和一般經濟數據。貼現率假設是基於對這些未來現金流固有風險的評估。基礎業務的變化可能會影響未來的現金流，進而可能影響報告單位的公允價值。

不受攤銷影響的無形資產由某些許可證組成。這類已存在的不確定無形資產每年進行減值測試，如果發生的事件或情況變化表明資產可能減值，則會更頻繁地進行減值測試。減值測試應將無形資產的公允價值與其賬面價值進行比較。無形資產的賬面價值超過其公允價值的，應當確認與超出部分相等的減值損失。

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創新公司。
合併財務報表附註--續
應攤銷的無形資產包括某些商號、客户合同和開發的技術。這些有限壽命的無形資產根據它們的估計使用壽命進行攤銷。該等資產須遵守ASC 360的減值撥備，根據減值撥備，只有在出現顯示賬面值可能無法收回的事件及情況時，才會確認及計量減值。如賬面值超過預期因使用該資產組別而產生的未貼現現金流量總和，則賬面值不可收回。如果在確定其不可收回後，賬面金額超過該資產的公允價值，則計入減值損失。

除上述事項外，當事件或情況顯示資產賬面值可能無法收回時，本公司會檢討其商譽及無形資產是否可能減值。公司認為重要並可能引發減值審查的因素包括但不限於：更有可能出售或出售報告單位的全部或部分資產的預期；我們的普通股或債務證券的市值在持續時期內大幅下降；經濟、金融市場、行業或行業趨勢的重大不利變化；相對於歷史水平或預計的未來水平未能實現經營業績的重大失敗；以及運營或業務戰略的重大變化。關於商譽減值的詳情，見附註8.商譽和無形資產，淨額。

許可：電視廣播許可證的發放期限一般為八年。它們在申請後可以續簽，並由FCC審查，並且歷來都是續簽的，除非在極少數情況下，拒絕批准、投訴或關於被許可人資格的不利裁決導致失去許可證。

長壽資產的估值

每當事件或變動顯示某項資產的賬面金額可能無法收回時，本公司便會審核長期資產的減值。在進行此類評估時，本公司將預期未貼現的未來現金流量與資產的賬面價值進行比較。如果預期未貼現的未來現金流量總額少於資產的賬面價值，則本公司須對長期資產的公允價值進行估計，以計算相當於資產公允價值與賬面價值之差的減值損失。

該公司在這一過程中對本質上不確定的事項作出重大假設和估計，如確定資產類別和估計未來現金流、剩餘可用壽命、貼現率和增長率。由此產生的未貼現現金流是在較長的一段時間內預測的，這使得這些假設和估計受到更大程度的不確定性。儘管本公司相信其估計是合理的，但不同的假設可能會對長期資產的估值產生重大影響。該公司根據其歷史經驗和內部業務計劃得出未來現金流估計，其中包括考慮行業趨勢、競爭行動、技術變化、監管行動、可用於營銷和資本支出的財政資源以及基本成本結構的變化。

本公司對其長期資產的剩餘使用壽命作出假設。這些假設是基於其歷史資本資產增加的平均壽命和其歷史資產購買趨勢。在某些情況下，由於公司經營的特定行業的性質，本公司可能假設該行業的技術變化導致所有相關資產(包括設備)在其使用壽命後陳舊而沒有殘值。在某些情況下，標的資產可再租賃一段時間或被回收，本公司在其估計中計入該等估計現金流量。

用於應用現值技術確定公允價值的適當貼現率的估計是公司的加權平均資本成本，這是基於其債務在當前市場價值(在公司有債務期間)的實際利率以及公司普通股的當前波動性和交易價值。

租契

本公司根據ASC 842對租賃進行會計處理，租契這要求承租人對被歸類為經營性租賃和融資租賃的租賃資產和租賃負債進行資產負債表確認。公司在一開始就確定一項安排是否為租約。經營租賃計入綜合資產負債表內的經營租賃資產、當期經營租賃負債及長期經營租賃負債，並按開始日期租賃期內的租賃付款現值確認。融資租賃計入綜合資產負債表內的融資租賃資產、當期融資租賃負債及長期融資租賃負債，並按開始日期租賃期內的租賃付款現值確認。本公司的大部分租約並不提供隱含回報率，因此，本公司採用基於開始日期所得資料的遞增借款利率來釐定租賃付款的現值。對於包含非租賃組成部分的租賃協議，公司選擇將租賃和非租賃組成部分合併為單一租賃組成部分。

公司擁有土地、辦公空間以及某些公司車輛和設備的經營租賃，以及某些公司車輛和設備的融資租賃。租約將在2022年至2045年之間到期。初始期限為12個月或以下的租約不計入資產負債表。租賃費用在租賃期內以直線法確認。就計算經營租賃負債而言，租賃條款可被視為包括延長或終止租賃的選擇權，前提是有理由確定公司將行使該選擇權。截至2021年12月31日，經營租賃負債不包括任何延長或終止租賃的選項。

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創新公司。
合併財務報表附註--續
列報已徵收的税款

本公司報告由政府當局評估的增值税，該增值税是在公司和客户之間的創收交易中按淨額(不包括收入)直接徵收的。

外幣交易

外幣交易是指以子公司本位幣以外的貨幣計價的交易。子公司的功能貨幣和交易計價貨幣之間的匯率變化增加或減少了交易結算時功能貨幣現金流的預期金額。預期功能貨幣現金流的增加或減少由公司報告為外幣交易收益(損失)。公司外幣交易收益(虧損)的主要組成部分是與國外某些子公司就公司間交易達成的協議。公司預計在可預見的將來償還這些交易，並將這些交易在發生期間因外幣變化而產生的已實現和未實現的收益或損失確認為外幣交易收益(損失)。

外幣折算

本公司境外子公司的資產和負債按報告日的有效匯率換算。收入和支出按期間的平均匯率換算。此類換算損益的淨影響反映在綜合資產負債表的股東權益部分的AOCI中。如果計劃或完成出售或清算本公司在境外業務的所有權，相關的外幣換算調整將在綜合經營報表中確認。

可轉換工具

本公司根據ASC 815對嵌入可轉換工具的轉換期權進行評估和核算，衍生工具和套期保值活動。適用的美國公認會計原則(“GAAP”)要求公司將轉換選擇權從其宿主工具中分離出來，並根據某些標準將其作為獨立的衍生金融工具進行會計處理。該等準則包括以下情況：(A)嵌入衍生工具的經濟特徵及風險與宿主合約的經濟特徵及風險並不明顯及密切相關；(B)同時包含嵌入衍生工具及宿主合約的混合工具並未按其他公認會計原則下的公允價值重新計量，而公允價值的變動會在發生時於盈利中呈報；及(C)條款與嵌入衍生工具相同的獨立工具將被視為衍生工具。當確定嵌入的轉換期權不應從它們的主要工具中分離出來時，本公司將對可轉換票據進行會計處理，具體如下：必要時，本公司根據票據交易承諾日相關普通股的公允價值與票據中包含的實際轉換價格之間的差異，就債務工具中嵌入的轉換期權的內在價值記錄可轉換票據的折價。該等安排下的債務折價於相關債務的期限內攤銷至其所述的贖回日期。本公司在使用一般清償標準將轉換選擇權分為兩部分時，對可轉換債務的轉換進行會計處理。債務及股權掛鈎衍生工具按賬面值撇除，已發行股份按當時的公允價值計量，任何差額均記作兩項獨立會計負債清償時的損益。

遞延融資成本

本公司將與其債務和信用額度義務有關的某些費用資本化，並在各自債務協議的期限內攤銷。遞延融資成本的攤銷費用計入合併經營報表的利息支出。如果本公司在到期日之前清償部分債務，遞延融資成本將按比例計入費用，並計入綜合經營報表中提前清償或重組債務的損失。

預算的使用

按照公認會計準則編制合併財務報表需要管理層作出估計和假設。這些估計和假設影響在合併財務報表之日報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的淨收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。重大估計包括應收賬款壞賬準備、完成合同的進展程度、長期合同的合同收入和成本、某些投資和保險準備金的估值、用於估計某些資產和負債的公允價值的市場假設、用於確定ASC 718要求的Innoate股票期權公允價值的計算。薪酬--股票薪酬(“ASC 718”)、所得税和其他各種或有事項。

公允價值估計指本公司在獨立評估或各種估值技術的協助下作出的最佳估計，以及(如前述尚未完成或未有)行業數據及趨勢，並參考相關市場比率及交易。估計和假設本身就會受到重大不確定性和意外情況的影響
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合併財務報表附註--續
對公司的控制。因此，本公司不能保證估值中反映的估計、假設和價值將會實現，實際結果可能會大不相同。

基於股份的薪酬

本公司根據ASC 718的規定，對發放給員工和非員工的股份薪酬進行核算. 所有以貨物或服務作為發行權益工具的對價的交易，均按公允價值方法入賬。本公司記錄所有新的和未授予的股票期權的基於股份的補償費用，這些股票期權最終預計將在提供必要服務時授予。公司在行使股票期權時發行新的普通股。

本公司採用布萊克-斯科爾斯期權估值模型，根據ASC 718確定授予日期以股份為基礎的薪酬的公允價值。布萊克-斯科爾斯模型結合了各種假設，包括預期的獎勵期限、股票價格的波動性、無風險回報率和股息率。獎勵的預期期限不少於期權歸屬期限，並基於本公司的歷史經驗。預期波動率是基於公司股票價格的歷史波動率。無風險利率是使用剩餘期限與期權預期壽命相似的美國國債利率來近似計算的。該公司在布萊克-斯科爾斯期權估值模型中使用的股息收益率為零，因為它預計在可預見的未來不會支付現金股息。以股份為基礎的補償是在扣除實際沒收後記錄的。

信用風險和重要供應商的集中度

可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金、現金等價物和應收賬款。該公司在經認可的金融機構維持所有現金和現金等價物，金額超過聯邦保險限額。本公司在該等賬目中並無出現任何虧損。該公司持有美元4.7百萬美元和美元8.5截至2021年12月31日和2020年12月31日，外國賬户中分別有100萬現金。公司試圖通過投資於公司定義的一系列金融工具，將與現金和現金等價物相關的風險降至最低。應收賬款的信用風險集中受到構成公司客户基礎的大量客户及其地理和業務分散的限制。該公司對客户的財務狀況進行持續的信用評估，通常不需要抵押品來支持客户應收賬款。

在截至2021年12月31日的年度內，一個客户超過了公司收入的10%，並約佔13.9%。沒有客户的應收賬款佔比超過10%。在截至2020年12月31日的財年，沒有客户的收入佔公司收入的10%以上，客户的應收賬款佔比也沒有超過10%。

在截至2021年12月31日的年度內，一家供應商佔公司應付賬款的10%以上，約15.1%。在截至2020年12月31日的財年中，沒有任何供應商的應收賬款佔公司應付賬款的10%以上。

每股普通股收益(虧損)

每股普通股的基本收益(虧損)是用期內已發行普通股的加權平均股數計算的。每股普通股攤薄收益(虧損)是使用普通股的加權平均數計算的，經潛在普通股和持續經營的相關收入的稀釋效應調整後，扣除税項。潛在普通股包括期權、認股權證、限制性股票、限制性股票單位和可轉換優先股。

在本公司產生收入的期間，本公司按照美國會計準則第260號的規定，採用兩級法計算每股基本收益。每股收益。兩類方法是必需的，因為公司優先股的股票符合參與證券的資格，如果普通股宣佈分紅，有權獲得分紅。根據這種方法，該期間的收益被分配給普通股和優先股，只要每個證券可以分享收益，就像該期間的所有收益都已分配一樣。本公司在產生虧損時不使用兩級法，因為優先股持有者不參與虧損。

停產運營

根據ASC 205-20，財務報表列報--非持續經營如果出售代表了一項戰略轉變，對公司的運營和財務業績產生或將產生重大影響，當該業務被出售或被歸類為待售業務時，本公司將業務的經營業績報告為非持續經營。在ASC 360下，物業、廠房及設備，資產可能被歸類為持有等待出售，即使不符合停止運營的標準。非持續經營的結果在綜合經營報表中以非持續經營的損失列報。

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其他收入(虧損)

下表提供了與其他收入有關的信息(單位：百萬)：
截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
嵌入衍生工具的損失$(0.7)$(2.8)
出售權益法投資的收益— 71.2 
其他收入，淨額5.0 0.8 
總計$4.3 $69.2 

現金流量表

下表提供了現金和現金等價物的對賬，並將現金限制在合併資產負債表和合並現金流量表內報告的金額(以百萬計)：
十二月三十一日，
20212020
期初現金及現金等價物$43.8 $23.3 
包括在其他資產中的受限現金1.5 1.4 
現金和現金等價物及限制性現金總額$45.3 $24.7 
期末現金和現金等價物$45.5 $43.8 
包括在其他資產中的受限現金2.0 1.5 
現金和現金等價物及限制性現金總額$47.5 $45.3 
期初歸類於持有待售資產的現金和現金等價物$195.2 $216.0 
分類在持有待售資產中的受限現金0.2 0.2 
現金和現金等價物及分類為待售資產的限制性現金合計$195.4 $216.2 
分類為待售資產的現金和現金等價物，期末$— $195.2 
分類在持有待售資產中的受限現金— 0.2 
現金和現金等價物及分類為待售資產的限制性現金合計$— $195.4 
補充現金流信息：
支付利息的現金$32.6 $65.1 
已支付的税款，扣除退款後的淨額$5.4 $0.2 
非現金投資和融資活動：
應付賬款中包括的財產、廠房和設備$1.4 $4.4 
應付賬款中包含的投資$— $17.1 
發行優先股$19.1 $— 
發行可贖回的非控制權益$40.9 $— 
可轉換票據在交換中的終絕$51.8 $— 
發行可轉換票據作為交換$(51.8)$— 
收購中承擔的債務$6.3 $— 

重新分類

前一年的某些數額已重新分類，以符合本年度的列報方式，如與報告新的資產負債表項目有關：

•重新預測Beyond6、ICS和CIG的業績，以停止運營。此外，上期資產和負債的重新分類被歸類為持有待售。有關進一步信息，見附註3.非連續性業務；

•作為出售ICS的結果，根據美國會計準則第280條，本公司不再將保留的ICS實體的運營結果和資產負債表視為單獨的部門。這些實體以前是電信部門，現已重新歸類到其他部門。更多信息見附註17.經營部分及相關信息；

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•由於Beyond6的出售，根據美國會計準則第280條，公司不再將Beyond6的經營業績和資產負債表視為一個單獨的部門。以前的清潔能源部門，這個實體已被重新歸類到其他部門。更多信息見附註17.經營部分及相關信息；

•作為出售CIG的結果，根據美國會計準則第280條，公司不再將CIG的經營業績和資產負債表視為一個單獨的部門。這個實體已被重新歸類到另一個部門。有關進一步信息，見附註17.經營部分和相關信息；以及

•由於上文所述的非持續經營而對上一年每股收益的重新預測。這包括為持續經營的淨收益(虧損)、非持續經營的淨收益(虧損)和淨收益(虧損)列報每股收益。見附註18.普通股基本收益和攤薄收益(虧損) 瞭解更多細節。

本年度採用的會計公告

投資會計--股票證券

ASU 2020-01, 投資-股權證券(主題321)、投資-股權方法和合資企業(主題323)、衍生工具和對衝(主題815)，由FASB於2020年1月發佈。本次更新澄清了權益證券投資、權益投資法和某些衍生工具的會計處理之間的相互作用。公司於2021年1月1日採用了這一更新，更新對公司的合併財務報表沒有實質性影響。

使用折算期權計入債務

ASU 2020-06, 債務--可轉換債務和其他期權(分專題470-20)和衍生工具和套期保值--實體自有權益的合同(分專題815-40)：實體自有權益的可轉換工具和合同的會計，由FASB於2020年8月發佈。本ASU(1)通過取消ASC 470-20中的現有指導，簡化了可轉換債務工具和可轉換優先股的會計處理，債務：帶有轉換和其他選項的債務(2)修改了ASC 815-40中關於獨立金融工具和嵌入特徵的衍生會計的範圍例外，這些金融工具和嵌入特徵既與發行人自己的股票掛鈎，又被歸類到股東權益中，刪除了股權分類所需的某些標準；以及(3)修改了ASC 260中的指導方針，每股收益，要求實體使用IF-轉換方法計算可轉換工具的稀釋後每股收益(EPS)。此外，當一項票據可以現金或股票結算時，實體必須假定股票結算是為了計算稀釋每股收益。該標準將於2024年1月1日生效，但該公司決定於2021年1月1日起提前採用。採用修改後的回溯過渡方法，對公司沒有影響。

從與客户的合同中核算合同資產和合同負債

ASU 2021-08, 從與客户的合同中核算合同資產和負債(主題805)是由FASB於2021年10月發佈的。這一更新要求實體(收購人)根據ASC 606確認和計量在業務組合中獲得的合同資產和合同負債，收入確認(主題606)。在收購日期，收購方應根據主題606，通過評估被收購方如何應用主題606來確定要為所收購的收入合同記錄什麼，來説明相關收入合同，就好像它發起了合同一樣。一般而言，這應導致購買方按照被購買方財務報表中確認和計量的方式確認和計量所購入的合同資產和合同負債。公司從2021年1月1日起採用了這一更新，並將該指導應用於公司對Banker Steel的收購。

將在2021年12月31日之後採用的會計公告

信用損失標準

ASU 2016-13, 金融工具--信貸損失(主題326)《金融工具信用損失計量》由FASB於2016年6月發佈。本標準於2020年1月1日生效(允許提前採用)。這項新準則將按攤餘成本及某些其他工具(包括應收貿易賬款)計量的大部分金融資產的減值模式，由已發生虧損模式改為預期虧損模式，並增加若干新的要求披露。在預期損失模式下，各實體將在票據的整個合同期限內確認估計的信貸損失，而不是推遲確認信貸損失，直到很可能發生損失。對於2019年第四季度修訂了ASU的較小報告公司，FASB已投票決定將ASU 2016-13年度的生效日期推遲到2023年1月1日。在2023年1月1日之前，公司不會被要求採用主題326。目前，該公司繼續評估新標準對其財務業績的潛在影響。

後續事件

ASC 855, 後續事件要求公司評估在發佈財務報表的資產負債表日期之後發生的事件，並確定是否有必要對財務報表進行調整或在財務報表中進行額外披露。後續事件的摘要見附註19.後續事件。

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3.非持續經營

GMSL、ICS、Beyond6和CIG的結果以及直接歸因於這些實體的相關費用被報告為非連續性業務。停產業務的綜合經營結果如下(單位：百萬)：

截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
收入$1.7 $519.6 
壽險、意外及健康賺取的保費，淨額55.7 115.1 
淨投資收益92.4 188.9 
已實現/未實現的投資收益(損失)5.1 (15.0)
總收入154.9 808.6 
收入成本0.8 492.4 
政策利益、準備金和佣金的變化126.0 250.0 
銷售、一般和行政21.1 62.0 
折舊及攤銷(11.0)(8.3)
其他運營費用— 0.3 
營業收入18.0 12.2 
利息支出(0.5)(12.1)
附屬公司的出售及清算虧損(159.9)(44.1)
股權被投資人收入— 0.5 
其他損失(3.1)(2.3)
非持續經營的税前虧損(145.5)(45.8)
所得税費用(4.4)(2.6)
停產損失$(149.9)$(48.4)

出售香煙

CIG的出售於2021年7月1日完成，出售給大陸通用控股有限公司，該實體由邁克爾·戈爾津斯基控制，他是公司的董事之一，截至2021年12月31日，大陸通用控股有限公司是大約6.6他自2020年10月以來一直擔任大陸航空的執行主席。保險部分主要由一組封閉的長期護理保險組成，在出售美元時，其賬面價值包括公司間抵銷。544.0百萬美元，包括$344.0累計其他綜合收益(“AOCI”)百萬美元。出售時保險部門的賬面價值不包括現金#美元。62.5百萬美元和投資額26.7100萬美元，在緊接出售前通過非常股息分配給本公司。非常股息是由我們的國內監管機構在批准出售時批准的。AOCI包含的金額在出售時從權益中轉回，並抵消了已確認的損失。

雖然若干因素影響保險分部於2019年底的公允價值，但在與國內監管機構討論後，資產管理費安排的變化及對未來股息的預期主要及最終導致與保險分部相關的商譽於截至2019年12月31日止年度全數減值。雖然這些因素對獨立業務的運營沒有重大影響，但它們確實對公司能夠實現的經濟效益產生了重大影響。

由於上述因素，再加上與長期護理保險業相關的風險，本公司退出該細分市場並出售該業務，結果產生了#美元200.8出售CIG的百萬虧損。

Beyond6的銷售

於2020年12月31日，本公司宣佈一項計劃，根據Beyond6、Green Fill，Inc.、特拉華州一家公司(“母公司”)、GreenFill Merge Inc.(特拉華州一家新成立的公司及母公司的全資附屬公司)以及Innovate作為Beyond6股東的股東代表之間的協議和計劃，將Beyond6出售給摩科瑞投資美國公司的一家關聯公司(“合併協議”)。這筆交易於2021年1月15日完成。在2021年第一季度，公司確認了一美元39.2從銷售中獲得百萬的收益。2021年第三季度，由於解除了相關代管和預提，本公司額外確認了#美元0.5從銷售中獲得百萬的收益。

出售碧昂斯6的部分收益被用來償還#美元。15.0循環信貸協議下當時未償還餘額的百萬美元，並償還#美元27.9公司2021年高級擔保票據中的100萬美元。
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由於償還了#美元15.0根據百萬循環信貸協議，本公司於截至2021年及2020年12月31日止年度，就本公司綜合經營報表中與持續經營至非持續經營的本金預付款相關的遞延融資成本及原始發行折扣分配以下利息及攤銷：

截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
利息支出$0.1 $0.9 
遞延融資成本攤銷和原始發行折價$— $0.1 

由於償還了#美元27.9在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，公司按比例分配了以下利息和攤銷遞延融資成本和原始發行折扣，從公司綜合運營報表的持續運營到非持續運營：

截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
利息支出$0.3 $3.2 
遞延融資成本攤銷和原始發行折價$— $0.4 

出售GMSL

GMSL的出售於2020年2月28日完成。在出售時，該公司記錄了一美元39.3百萬美元的銷售損失和確認的美元31.3累計其他綜合損失百萬元。於2020年第四季度，本公司確認銷售收益為2.4現金抵押債券工具發行的結果是100萬美元。在2021年第一季度，公司確認了一項收益：1.2100萬美元，作為賠償釋放的結果。

出售GMSL的淨收益用於償還#美元。15.0循環信貸協議下當時未償還餘額的百萬美元，並贖回$76.9本公司本金總額為百萬美元11.52021年到期的優先擔保票據的百分比(“2021年優先擔保票據”)，加上自2019年12月1日(最後一個定期安排的利息支付日期)以來的應計和未付利息。

由於償還了#美元15.0根據百萬循環信貸協議，本公司於截至2021年及2020年12月31日止年度分配以下利息及遞延融資成本攤銷，與本公司綜合經營報表中持續經營至非持續經營的本金預付款相關：

截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
利息支出$— $0.2 
遞延融資成本攤銷和原始發行折價$— $0.1 

由於強制贖回#美元76.9在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，公司按比例分配了以下利息和攤銷遞延融資成本和原始發行折扣，從持續經營到公司綜合經營報表的非持續經營：

截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
利息支出$— $2.2 
遞延融資成本攤銷和原始發行折價$— $0.2 

ICS的銷售

ICS及其子公司Go2 tel，Inc.的出售於2020年10月31日完成。該公司記錄了一美元0.9百萬美元的銷售收益和確認的美元8.2與PTGi國際承運人服務有限公司實現外幣兑換有關的累計其他綜合虧損100萬美元，基本上是在出售過程中清算的。所得款項用於一般企業用途。


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合併財務報表附註--續
非連續性業務的資產和負債彙總如下(單位：百萬)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
 
資產
流動資產
現金和現金等價物$— $195.2 
應收賬款淨額— 13.6 
其他流動資產1.5 8.7 
流動資產總額1.5 217.5 
投資— 4,610.2 
可向再保險人追討— 957.5 
遞延税項資產— 1.4 
財產、廠房和設備、淨值— 90.5 
商譽— 2.1 
無形資產，淨值— 11.7 
其他資產— 51.2 
持有待售資產總額$1.5 $5,942.1 
負債
流動負債
應付帳款$— $2.6 
應計負債— 35.8 
債務的當期部分— 5.7 
其他流動負債— 7.4 
流動負債總額— 51.5 
生命、意外和健康儲備— 4,627.5 
年金準備金— 228.8 
收購的業務價值— 199.8 
遞延税項負債— 136.5 
債務義務— 50.6 
其他負債— 12.0 
持有待售負債總額$— $5,306.7 

4.收入

ASC 606將收入確認與承諾的商品或服務轉移給客户的時間相一致，其金額反映了公司預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。為了實現這一核心原則，本公司根據ASC 606實施了以下五個步驟：

確定與客户的合同

與客户的合同在以下情況下存在：(A)當事人已批准合同並承諾履行各自的義務，(B)可確定當事人的權利，(C)可確定付款條件，(D)安排具有商業實質，以及(E)對價的可收集性。在確定是否滿足合同標準時，尤其是在項目的早期階段，當正式執行的合同可能尚不存在時，需要作出判斷。在這些情況下，公司評估所有相關事實和情況，包括是否存在其他形式的文件或與客户的歷史經驗，這些文件或歷史經驗可能表明合同協議已經到位，收入應該得到確認。在決定是否有可能收取代價時，本公司會考慮客户支付代價的能力及意向，並會評估若干因素，包括評估客户的信譽及本公司與該客户過往收取代價的歷史。

確定合同中的履約義務

在合同開始時，公司評估合同中承諾的商品或服務，並將每一項向客户轉讓商品或服務的不同承諾確定為單獨的履行義務。為確定收入確認的目的，已確定的履約債務是“會計單位”。為了正確地確定不同的履約義務，公司在確定所提供的每一件商品或服務是否能夠：(A)能夠是不同的，從而客户可以單獨或與客户隨時可以獲得的其他資源一起受益，以及(B)在合同範圍內是不同的，從而將向客户轉讓的商品或服務與合同中的其他承諾分開識別時，公司採用判斷。

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此外，在評估合同中的履約義務時，公司會考慮合同中包含的保證條款。如果保修條款為客户提供了額外的服務，而不是保證承諾的貨物或服務符合商定的規格，則此類保修應作為單獨的履約義務入賬。在確定保修是否提供額外服務時，公司會將每項保修條款與業界標準的保修條款進行比較。

確定成交價

交易價格代表本公司預期有權獲得的對價金額，以換取將承諾的商品或服務轉讓給我們的客户。合同中承諾的對價可以包括固定金額、可變金額或兩者兼而有之。在履行義務包括可變對價的範圍內，包括合同獎金和可能增加或降低交易價格的罰款，本公司使用兩種規定的方法之一估計交易價格中包含的可變對價金額，這取決於哪種方法更好地預測實體將有權獲得的對價金額。這類方法包括：(A)期望值法，其中待確認的可變對價金額代表一系列可能對價金額中的概率加權金額的總和；(B)最可能金額法，根據這一方法，待確認的可變對價金額代表一系列可能對價金額中的單一最可能金額。在應用這些方法時，公司會考慮所有合理可用的信息，包括歷史、當前和對未來業績的估計。

在交易價格中計入可變對價的前提是，根據公司的判斷，當與可變對價相關的不確定性隨後得到解決時，根據合同確認的累計收入很可能不會在未來發生重大逆轉。這一閾值被稱為可變考慮約束。在評估是否應用可變對價限制時，公司考慮是否存在可能增加收入逆轉可能性或幅度的因素，包括但不限於：(A)對價金額極易受到公司影響之外的因素的影響，如第三方的行動，(B)圍繞對價金額的不確定性預計不會在很長一段時間內得到解決，(C)公司在類似類型合同方面的經驗有限，或該經驗的預測價值有限，(D)本公司的慣例是在類似情況下提供廣泛的價格優惠或更改類似合約的付款條款及條件，及(E)該合約有大量及廣泛的可能代價金額。

待定變更單是合同價值中包含的最常見的可變對價形式之一，通常代表我們的客户已授權或確認更改範圍的合同修改，但對合同價格的最終調整仍有待談判。在評估待定變更單的交易價格時，公司會考慮所有相關事實，包括與客户關於確認和/或同意變更的書面通信，以及與客户的歷史經驗或類似的合同情況。根據這項評估，本公司估計交易價格，包括是否應應用可變對價限制。

交易價格估計的變動在對估計作出修訂的期間內按累積追趕原則確認。估計數的這種變化可導致在本期確認以前各期已履行或部分履行的履約債務的收入。如果最終結果與公司先前的估計不同，這種估計的變化也可能導致先前確認的收入發生逆轉。

將交易價格分配給合同中的履約義務

對於包含多個履約義務的合同，公司根據相對獨立的銷售價格將交易價格分配給每個履約義務。本公司根據在類似情況下將履約義務單獨出售給類似客户的價格來確定獨立售價。如果無法觀察到獨立銷售價格，本公司將考慮所有可獲得的信息，如市場狀況和內部定價指導方針，估計獨立銷售價格。在某些情況下，獨立銷售價格是根據與履約義務相關的預期成本的預期利潤率確定的。

在履行業績義務時確認收入

公司在通過將承諾的貨物或服務轉讓給客户來履行相關履約義務時確認收入。當客户獲得控制權時，貨物或服務被視為轉讓。公司可以轉移對商品或服務的控制權，並在一段時間內或在某個時間點履行其履行義務。隨着時間的推移，公司轉移了對商品或服務的控制權，因此，如果滿足以下三個標準之一，公司就會履行履行義務，並在一段時間內確認收入：(A)客户在我們履行職責時同時接收和消費公司業績提供的好處，(B)公司業績創造或增強客户在資產創建或增強時控制的資產，或(C)公司業績沒有為我們創造替代用途的資產，並且我們有權強制執行迄今完成的業績付款。

對於我們在一段時間內履行的績效義務，我們通過衡量完全履行該績效義務的進展來確認收入。衡量完成進度的方法的選擇可以是輸入法，也可以是產出法，需要根據所提供的貨物或服務的性質作出判斷。
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來自與客户的合同收入包括以下內容(以百萬為單位)：

截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
收入
基礎設施
$1,159.7 $676.6 
光譜42.0 40.3 
生命科學3.5 — 
總收入$1,205.2 $716.9 

應收賬款，從與客户的合同中扣除的淨額包括以下內容(以百萬計)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
 
與客户的應收賬款
基礎設施
$226.8 $118.5 
光譜9.4 7.3 
生命科學0.3 — 
與客户的應收賬款總額$236.5 $125.8 

基礎設施細分市場

DBMG主要根據固定價格合同提供服務，並使用輸入法來衡量其項目的進展情況，確認一段時間內的收入。項目的性質不會隨着時間的推移為客户提供可衡量的價值，控制也不會在離散的時間點轉移到客户手中。客户根據完成的項目交付所完成的工作量，在項目期限內獲得價值。最可靠的進度衡量標準是交付已完成項目所產生的成本。因此，輸入法提供了衡量進展的最可靠方法。收入確認在工作開始時開始。成本包括與合同履行有關的所有直接材料和人工成本、分包商成本、間接人工和製造廠間接管理成本，這些成本在發生時計入合同成本。當DBMG和客户或總承包商就變更的範圍和價格達成一致、工程已經開始、變更的成本很可能將被收回並確保實現超過成本的收入時，與合同範圍變更相關的收入被確認。合同工作期間對估計數的修訂反映在需要修訂的事實已知的會計期間。未完成合同的估計損失準備金是在合同損失可以確定的期間計提的。

付款條件

客户計費的時間通常取決於預付費條款、基於某些工作階段完成情況的里程碑計費或提供服務的時間。在主服務協議和其他服務協議以及固定價格合同的典型付款條件下，客户根據每個特定協議定義的公司可量化的業績衡量標準進行進度付款。進度付款通常是扣除留存金額後的付款，由客户在合同期限內支付。客户開出和應付的金額以及合同資產的金額通常歸入綜合資產負債表中的流動資產。相關討論見附註6.應收賬款、淨資產和合同資產及合同負債。預計超過一年收取的金額被歸類為其他長期資產。

服務合同

對於服務合同(包括維護合同)，我們有權根據我們迄今的業績從客户那裏獲得與客户收到的價值直接對應的金額，收入在提供服務時確認，並按合同開具賬單。對於所有其他類型的服務合同，收入是使用輸入法來衡量進度的，隨着時間的推移而確認，因為它最好地描述了價值向客户的轉移。成本包括與合同履行有關的所有直接材料和人工成本、分包商成本和分配的間接費用。

與客户簽訂的建築合同一般規定，每月開具賬單的金額應與合同規定的履約程度相稱。合同應收賬款主要來自在建工程進度賬單的應收款項餘額。合同應收賬款留存是在進度賬單上到期的金額，在完成的項目被客户接受之前被扣留。

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收入分解

DBMG的收入主要來自為其客户提供製造和安裝服務的合同。合同是基礎設施部門的大部分收入，隨着時間的推移，合同通常會得到確認。大多數合同是國內的，固定價格，期限超過一年。基礎設施部門按市場或客户類型進行細分，用於評估其財務業績。

下表按市場細分了DBMG的收入(單位：百萬)：

截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
商業廣告$539.8 $217.7 
工業292.5 214.9 
公約85.8 10.6 
政府68.0 65.0 
醫療保健59.8 29.5 
交通運輸52.7 72.6 
休閒23.2 42.8 
其他37.7 22.8 
與客户簽訂合同的總收入1,159.5 675.9 
其他收入0.2 0.7 
基礎設施部門總收入$1,159.7 $676.6 

合同資產和合同負債

確認收入的時間可能與向客户開具發票的時間不同。合同資產包括我們長期建設項目的未開賬單金額，當根據進度成本比衡量標準確認的收入超過我們向客户開出的發票金額時，因為這些金額不能根據我們的合同條款開出賬單。我們可以根據不同的業績衡量標準，包括完成某些里程碑、完成特定單位或完成合同，向我們的客户追回此類金額。此外，我們的許多時間和材料安排，以及我們在美國工業服務部門執行週轉服務的合同，都是根據行業內標準的合同條款拖欠的，導致合同資產和/或未開票應收賬款被記錄，因為收入是在開單之前確認的。合同資產還包括我們尋求或將尋求向客户或其他人收取的金額，原因是合同規格或設計的錯誤或更改、合同更改單或在範圍和/或價格方面存在爭議或未經批准的修改，或其他與客户相關的意外額外合同成本(索賠和未經批准的更改單)原因。我們的合同資產不包括獲得和履行合同的資本化成本。

本公司有權無條件獲得付款且只受時間推移影響的保留金被歸類為應收賬款。受時間流逝以外的條件制約的應收保留金或有條件保留金不符合應收款的定義，因此列入按合同逐一確定的合同資產和合同負債。

當我們向客户開出的發票金額超過確認的收入時，我們長期建設合同的合同債務就會發生。合同責任還包括我們客户對某些合同的預付款。合同負債減少，因為我們確認了履行相關履約義務所產生的收入。

本公司將自資產負債表日起一年後可能結算的合同資產和負債歸類為流動資產和負債，與本公司項目運營週期的時間長度保持一致。

應收保留金是指向部分預扣付款的客户開出發票的金額(通常少於10%)等待某些里程碑的完成、其他合同條件的滿足或項目完成。保留協議因項目而異，餘額可能在幾個月或幾年內未結清，這取決於許多情況，例如合同特定條款、項目績效和公司在接近完成時可能出現的其他變量。截至2021年12月31日和2020年12月31日，管理層估計超過一年的應收保證金金額約為24.6%和1.0分別為餘額的%。

如果預留金的支付取決於公司履行合同規定的義務，則不符合納入應收賬款的標準，並保留在合同各自的合同資產或合同負債中，按合同逐一確定。該公司已在截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表中反映了這些金額。雖然應收保留金歷來在應收賬款中列報和披露，但糾正2020年12月31日資產負債表中這一重大錯誤的影響導致先前陳述的應收賬款減少了#美元。50.0百萬美元，由增加的$抵消31.0百萬美元到目前的合同資產，以及19.0減少目前的合同負債100萬英鎊。
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合同資產和合同負債由以下部分組成(單位：百萬)：

十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
 
超出賬單的成本$68.3 $55.6 
附條件聘用金50.3 31.0 
合同資產$118.6 $86.6 
超出成本的賬單$(137.6)$(52.2)
附條件聘用金58.5 19.0 
合同責任$(79.1)$(33.2)

合同資產的變化是由於記錄了#美元。122.4由新的商業項目推動的合同資產為百萬美元，22.7在Banker Steel收購中收購的項目的合同資產，由#美元抵銷113.1從期初確認的合同資產轉入應收款的合同資產的百萬美元。

合同負債的變化是由於定期合同負債#美元。72.7100萬美元，主要由新的商業項目和38.6因收購Banker Steel而獲得的項目的合同負債100萬美元，由期初列入合同負債餘額的收入抵銷#美元65.4百萬美元。

分配給剩餘未履行債務的交易價格

分配給剩餘未履行債務的交易價格由以下部分組成(以百萬為單位)：
 一年內在五年內總計
商業廣告$452.6 $502.0 $954.6 
工業278.9 7.6 286.5 
交通運輸21.6 16.1 37.7 
政府26.9 — 26.9 
休閒17.1 — 17.1 
醫療保健85.6 — 85.6 
公約109.3 40.0 149.3 
其他8.0 — 8.0 
剩餘未履行的履約義務$1,000.0 $565.7 $1,565.7 

DBMG的剩餘未履行履約義務，也稱為積壓債務，隨着新合同的授予而增加，隨着其履行工作和確認現有合同的收入而減少。在授予項目並就合同條款達成協議時，DBMG在其剩餘未履行的履約義務中包括該項目。DBMG的剩餘未履行債務包括與合同相關的金額，這些合同在對總交易價格進行合理估計時未分配固定價格的合同價值。DBMG預計將在未來24個月內確認這筆收入。

其餘未履行的履約義務包括未完成的建築合同應實現的未確認收入。雖然DBMG的許多合同可在客户選舉時取消，但根據行業慣例，由於客户在取消合同時將受到固有的重大經濟懲罰，DBMG不會限制包括在其剩餘未履行履約義務中的未確認收入的金額。

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生命科學分部

從2021年開始，R2 Technologies推出了其第一款系統產品GlacialRx和其他專題消耗品。GlacialRx系統主要出售給皮膚科醫生辦公室，初步預付費用。該設備上的軟件控制該設備可用於進行治療的次數。初始預付費用使用户有權使用一定數量的產品。在最初預購的用途用完後，皮膚科醫生辦公室可以額外付費購買治療的額外用途，從而在使用設備時為R2 Technologies帶來經常性收入。此外，局部消耗品也單獨出售給皮膚科醫生辦公室，患者可以在治療後利用這些辦公室來提高治療效果。

下表按類型細分了生命科學部門的收入(以百萬為單位)：

截至十二月三十一日止的年度，
20212020
系統和消耗品收入$3.5 $— 
生命科學部門總收入$3.5 $— 

頻譜段

網絡廣告收入主要來自出售節目或廣告的電視播出時間。網絡廣告收入在節目或廣告播出時確認。報告的收入是扣除代理佣金後的淨額，代理佣金是按適用於毛賬單的規定百分比計算的。網絡廣告合同一般是短期的。

網絡分發收入包括從有線電視、衞星和其他多個視頻節目分發系統收到的轉播我們的網絡內容的付款。網絡分銷收入確認為在轉播同意合同有效期內賺取的收入，每月各不相同。可變費用基於使用/銷售，根據平均訂户數量計算，並在使用發生時確認為收入。交易價格以合同條款為基礎，沒有實質性的判斷或估計。

廣播電臺的收入主要來自出售電視播出時間，以換取固定費用或第三方確認的相關廣告銷售的一部分。在典型的廣播電臺收入協議中，電臺的被許可人向提供在該廣播時間內廣播的內容的一方收費提供其電臺的廣播時間，並從在該內容期間播出的廣告中收取收入。當節目播出時，廣播臺的收入在合同有效期內確認。我們收取的費用可以是固定的，也可以是可變的，公司簽訂的合同通常是短期的。可變費用是以使用量/銷售額為基礎的，在後續使用時確認為收入。交易價格以合同條款為基礎，沒有實質性的判斷或估計。

付款條件

我們有權無條件地在發票開出之日起30天內收到付款。付款條件在我們的標準條款和條件中有明確規定。將收到的發票金額記在我們資產負債表上的應收賬款中。

收入分解

下表按類型細分了頻譜部門的收入(以百萬為單位)：

截至十二月三十一日止的年度，
20212020
廣播臺$18.6 $15.5 
網絡廣告18.1 18.4 
網絡分佈3.2 4.0 
其他2.1 2.4 
總頻譜部門收入$42.0 $40.3 

分配給剩餘未履行債務的交易價格

分配給剩餘未履行債務的交易價格為#美元。0.3百萬，$4.3百萬美元，以及$0.1網絡廣告收入、廣播站收入和其他收入分別為百萬美元，其中3.3預計在年內將有100萬人被確認一年及$1.4預計在年內將有100萬人被確認五年.

5.收購、處置和解除合併

基礎設施細分市場
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收購Banker Steel

2021年3月15日，本公司宣佈，DBMG訂立協議，收購100持有Banker Steel Holdco LLC(“Banker Steel”)股份的百分比為$145.0100萬美元，於2021年5月27日關閉。此次收購的資金為#美元。64.1從新的美元的部分提取中獲得百萬美元110.0百萬循環信貸安排，$49.6百萬張賣家的鈔票，$6.3銀行家鋼鐵公司承擔的百萬美元債務，以及25.0在結算某些公司間餘額時，從創新者那裏收到了數百萬美元的現金。

班克鋼鐵公司主要為東海岸和東南部的商業和工業建築市場提供裝配式結構鋼和安裝的全方位服務，此外還提供全面的設計輔助服務。Banker Steel由以下成員組成六經營公司：Banker Steel Co.，LLC；NYC Constructors，LLC；Memco LLC；Derr&Isbell Construction LLC；創新細節和工程解決方案；以及Lynchburg Freight and Specialty LLC。

這筆交易被計入商業收購，估值於2021年最後一個季度敲定。在已確定的購置資產、承擔的負債、無形資產和剩餘商譽之間轉移的對價的公允價值分配摘要如下(以百萬計)：

按公允價值購買對價
從新美元中部分提取110.0百萬循環信貸安排
$64.1 
賣家筆記49.6 
銀行家鋼鐵債務-假設6.3 
現金25.0 
總對價145.0 
減去：賣方交易成本-假設0.4 
減少：銀行家債務-承擔6.3 
減去：賣方支付的R&W保費0.5 
淨對價$137.8 
現金和現金等價物$9.3 
應收賬款淨額70.9 
合同資產22.6 
持有待售資產0.7 
庫存5.7 
其他流動資產1.7 
財產、廠房和設備、淨值58.6 
其他資產40.1 
無形資產，淨值60.8 
商譽16.7 
擬收購的總資產287.1 
應付帳款39.1 
合同責任38.6 
其他流動負債31.1 
其他負債34.2 
長期債務，減少流動部分6.3 
須承擔的總負債149.3 
收購的總淨資產$137.8 

在2021年計量期間，對我們的收購會計進行了某些金額的調整。這包括根據獲得的關於可收款性、分配給無形資產的價值和其他應計負債的補充信息對應收賬款進行更新。因此，估值在2021年第四季度最終敲定。

商譽是根據轉讓對價的公允價值與分配給收購資產和負債的價值之間的剩餘差額確定的。在促成商譽的因素中，約有1美元。60.8分配給無形資產的百萬美元，包括價值$33.8百萬美元，可用壽命為18年，商品名稱為$7.4百萬美元，可用壽命為15年內，現有客户合同金額為$17.6百萬美元，可用壽命為2年數及租賃權益$2.0百萬人，使用壽命各不相同。商譽不會攤銷。可扣税的商譽部分為$。14.0百萬美元。

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DBMG因收購Banker Steel而產生的收購成本約為$2.0100萬美元，其中包括銷售、一般和行政費用。收購費用主要與法律、會計和估值服務有關。

以下時間表顯示了Banker Steel自收購之日起截至2021年12月31日的年度運營數據結果(單位：百萬)：

截至2021年12月31日的年度
收入$265.9 
營業淨收入$15.5 
創新帶來的淨收益$8.8 

預計調整後的摘要

以下時間表顯示了未經審計的綜合預計運營數據，就好像收購Banker Steel發生在2020年1月1日一樣。這些信息並不表明如果收購在指定日期實際完成，將會產生的實際結果，也不一定表明合併後公司未來的經營結果或財務狀況(以百萬計)：

截至2021年12月31日的年度截至2020年12月31日的年度
收入$1,402.7 $1,114.1 
營業收入(虧損)$0.9 $1.5 
可歸因於創新的淨虧損$(219.2)$(70.6)

在截至2021年12月31日的年度內，本公司額外購買了53,759DBM Global，Inc.在公開市場上的股票，使其持股比例增加到約91自%89%.

頻譜段

截至2021年12月31日止年度，本公司於DTV的控股權益由60%，包括大約10來自少數股東的%代理權和投票權，大約77%，包括大約10來自少數股東的%代理權和投票權，來自私人購買和代理投票權。

其他細分市場

出售GMSL

2020年1月30日，本公司宣佈，通過其間接子公司GMH，本公司持有約73%控股權，本公司訂立最終協議出售100GMSL的%股份出售給Trafalgar AcquisitionCo，Ltd.和J.F.Lehman&Company，LLC的附屬公司。基本對價總額為#美元。250.0百萬美元，取決於慣例的收購價格調整、營運資本調整和最高可達$的潛在收益12.5如果J.F.Lehman&Company，LLC及其投資關聯公司達到其投資資本的指定倍數，則在此時達到指定的倍數。

收購價根據淨營運資本、現金、未付交易費用、債務和公司收盤前已繳資本支出的某些情況，可能在收盤後下調或上調。股份購買協議載有這類交易的慣常陳述、保證及契諾。

這筆交易於2020年2月28日完成。GMH收到了大約$144.0出售的淨收益為百萬美元，其中36.8百萬美元和美元5.5100萬美元分別支付給非控股股東和可贖回的非控股股東。Innovate收到的淨收益約為$100.8百萬美元。在交易結束時，買方存入(I)美元1.25將基本價格的100萬美元存入代管基金，以確保對交易完成後頭12個月應支付的損失承擔某些賠償義務；以及(Ii)$1.91將基本價格的100萬美元存入托管基金，以確保對購買者有利的購買價格調整(如果有)。成交後，買方支付了一筆相當於#美元的款項。2.42020年12月31日早些時候，也就是現金抵押債券工具發佈的日期。

在2020年第一季度，該公司錄得39.3百萬美元的銷售虧損，並確認了31.3累計其他綜合損失100萬美元，其中包括#17.2養老金精算損失百萬美元和美元14.1百萬美元的貨幣換算調整。於2020年第四季度，本公司確認銷售收益為2.4現金抵押債券工具發行的結果是100萬美元。在2021年第一季度，公司確認了一項收益：1.2100萬美元，作為賠償釋放的結果。

F-31
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合併財務報表附註--續
出售HMN

2019年10月30日，公司宣佈出售其在HMN的股份，其49%與華為技術有限公司合資，轉給恆通光電有限公司。

根據買賣協議的條款，出售New Saxon的49HMN的%權益將在二一批一批。出售新撒克遜人的一部分30HMN的%權益，於2020年5月12日結束(“第一次HMN結束”)。剩下的19HMN的%權益由New Saxon保留，並受New Saxon簽訂的認沽期權協議的約束，可從第一個HMN交易結束日期的第二年週年起行使，價格等於為30%利息或可行使日期的公允市場價值。

在2020年第二季度，連同出售的第一批，公司收到了#美元85.5百萬美元現金，其中17.5百萬美元和美元2.1100萬美元分別支付給非控股股東和可贖回的非控股股東。在截止日期，新撒克遜人記錄了$71.1百萬美元的收益，包括在合併經營報表的其他收入(虧損)中。確認的收益包括$11.3與看跌期權的公允價值相關的百萬美元。此外，在結算日，公司記錄了#美元。7.2第一批結清時與外國納税有關的百萬税費支出。

ICS的銷售

ICS及其子公司Go2 tel，Inc.的出售於2020年10月31日完成。該公司記錄了一美元0.9百萬美元的銷售收益和確認的美元8.2與PTGi國際承運人服務有限公司實現外幣兑換有關的累計其他綜合虧損100萬美元，基本上是在出售過程中清算的。所得款項用於一般企業用途。

Beyond6的銷售

於2020年12月31日，本公司宣佈一項計劃，根據Beyond6、Green Fill，Inc.、特拉華州一家公司(“母公司”)、GreenFill Merge Inc.(特拉華州一家新成立的公司及母公司的全資附屬公司)以及Innovate的一家聯屬公司作為Beyond6股東代表的總收購價(扣除Beyond6的債務和交易費用、慣常收購價格調整和託管安排)，計劃將Beyond6出售給Mercuria Investments US，Inc.的一家關聯公司106.5百萬美元。Innovate在成交時收到的淨收益為現金對價約為#美元70.0百萬美元。這筆交易於2021年1月15日完成。在2021年第一季度，公司確認了一美元39.2從銷售中獲得百萬的收益。2021年第三季度，由於解除了相關代管和預提，本公司額外確認了#美元0.5從銷售中獲得百萬的收益。

出售香煙

CIG的出售於2021年7月1日完成，出售給大陸通用控股有限公司，該實體由邁克爾·戈爾津斯基控制，他是公司的董事之一，截至2021年12月31日，大陸通用控股有限公司是大約6.6他自2020年10月以來一直擔任大陸航空的執行主席。保險部分主要由一組封閉的長期護理保險組成，在出售美元時，其賬面價值包括公司間抵銷。544.0百萬美元，包括$344.0累計其他綜合收益(“AOCI”)百萬美元。出售時保險部門的賬面價值不包括現金#美元。62.5百萬美元和投資額26.7100萬美元，在緊接出售前通過非常股息分配給本公司。非常股息是由我們的國內監管機構在批准出售時批准的。AOCI包含的金額在出售時從權益中轉回，並抵消了已確認的損失。

雖然若干因素影響保險分部於2019年底的公允價值，但在與國內監管機構討論後，資產管理費安排的變化及對未來股息的預期主要及最終導致與保險分部相關的商譽於截至2019年12月31日止年度全數減值。雖然這些因素對獨立業務的運營沒有重大影響，但它們確實對公司能夠實現的經濟效益產生了重大影響。

由於上述因素，再加上與長期護理保險業相關的風險，本公司退出該細分市場並出售該業務，結果產生了#美元200.8出售CIG的百萬虧損。

有關更多詳細信息，請參閲附註3.停產業務。

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6.應收賬款，淨額

應收賬款淨額由以下部分組成(單位：百萬)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
 
正在進行的合同$226.8 $118.6 
未計費的預留費用0.4 0.3 
貿易應收賬款9.9 7.5 
其他應收賬款10.6 8.9 
壞賬準備(0.6)(0.6)
總計$247.1 $134.7 

7.財產、廠房和設備，淨額

財產、廠房和設備淨額由以下部分組成(單位：百萬)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
 
設備、傢俱和固定裝置以及軟件$180.7 $113.7 
建築和租賃的改進43.0 41.0 
土地24.1 24.1 
在建工程8.9 3.1 
廠房和運輸設備8.3 4.4 
265.0 186.3 
減去：累計折舊95.1 73.5 
總計$169.9 $112.8 

折舊費用為$25.0百萬美元和美元20.8截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。這些數額包括#美元。12.2百萬美元和美元9.1在截至2021年12月31日和2020年12月31日的每個年度，在收入成本內確認的折舊費用為百萬美元。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，資本租賃項下設備的賬面淨值總額為0.2百萬美元和美元0.9分別為100萬美元。

8.商譽和無形資產，淨額

本公司每年根據ASC 350進行商譽減值審核。估計報告單位的公允價值需要各種假設，包括對未來現金流、永久增長率和貼現率的預測。對未來現金流和增長率的假設是基於公司對一系列因素的評估，包括報告單位最近相對於預算的表現、報告單位服務的市場表現以及來自第三方來源的行業和一般經濟數據。貼現率假設是基於對這些未來現金流固有風險的評估。基礎業務的變化可能會影響未來的現金流，進而可能影響報告單位的公允價值。經考慮所有數量及質量因素後，本公司認為，除下文所述外，截至期末，報告單位的公允價值超過賬面價值的可能性較大。該公司在我們的綜合經營報表的資產減值支出項目中報告商譽減值費用。該公司考慮了圍繞新冠肺炎疫情的當前和預期的未來經濟和市場狀況及其對每個報告單位的影響。此外，該公司評估了當前市值、預測和2021年減值測試中的淨空空間。

光譜

作為商譽評估的結果，本公司確定新冠肺炎在2020年第一季度對光譜業務的影響是一個“觸發事件”，並根據需要在第三方評估公司的協助下對光譜報告單元及其無限無形資產的價值進行了量化分析。根據分析，本公司確定，截至2020年3月31日，頻譜報告單位的公允價值和相關的無限期無形資產繼續超過其賬面價值，並未減值。

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確定Spectrum報告單位和無限期無形資產的公允價值需要管理層利用收益法做出重大判斷和估計，該方法利用幾個關鍵輸入，包括與管理層戰略計劃一致的未來現金流、銷售增長率和貼現率等。估計銷售增長率需要管理層在未來經濟狀況、增長率、定價以及消費者品味和偏好等方面做出重大判斷。鑑於估計新冠肺炎疫情對全球宏觀經濟狀況和利率以及頻譜業務未來影響的內在不確定性，實際結果可能與管理層目前的估計不同，可能對我們與頻譜報告單位相關的量化模型中使用的一個或多個假設產生不利影響，從而在後續期間產生潛在的減值費用。於2020年3月31日，雖然光譜報告單位的公允價值下降，但光譜報告單位的公允價值繼續超過其賬面價值。

於2021年12月31日及2020年12月31日，本公司進一步評估了商譽及無形資產潛在減值的定性因素，包括新冠肺炎的進一步影響，並無發現任何可能已發生減值的觸發事件。

商譽

按部門劃分的商譽賬面金額如下(以百萬為單位)：
 
基礎設施
光譜總計
2020年12月31日餘額$89.6 $21.4 $111.0 
收購16.7 — 16.7 
翻譯(0.3)— (0.3)
2021年12月31日的餘額$106.0 $21.4 $127.4 

無限期-活着的無形資產

活着的無限無形資產的賬面金額如下(單位：百萬)：
2021年12月31日2020年12月31日
FCC許可證$106.5 $113.0 
總計$106.5 $113.0 

在截至2021年12月31日的一年中，FCC許可證減少了$6.5主要是由於我們的頻譜部門銷售非核心FCC許可證。此外，在截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司錄得減值費用為$0.7百萬美元和美元13.5分別為與部分FCC許可證有關的其他運營虧損(收益)，這些許可證的出售是為了使其賬面價值等於在執行銷售之前商定的銷售價格。

下一次續簽FCC許可證之前的加權平均期限為3.0年和2.4分別截至2021年12月31日和2020年12月31日，考慮到年底後不久成功續簽的許可證。雖然廣播電視許可證的發放期限是固定的(通常是八年)，但這些許可證的續簽通常是以象徵性的費用進行的。此外，公司不認為我們的任何FCC許可證到期或不續期會對預期的未來現金流和盈利能力產生重大不利影響。
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確定的活體無形資產

按主要無形資產類別劃分的固定活體無形資產的賬面價值總額和累計攤銷如下(單位：百萬)：
加權平均原始使用壽命2021年12月31日2020年12月31日
總賬面金額累計攤銷網絡總賬面金額累計攤銷網絡
商號14年份$25.4 $(6.3)$19.1 $18.0 $(4.6)$13.4 
客户關係和合同11年份87.7 (21.6)66.1 36.4 (12.1)24.3 
頻道共享安排35年份12.6 (1.1)11.5 20.2 (1.6)18.6 
其他10年份8.5 (3.3)5.2 5.5 (2.7)2.8 
總計$134.2 $(32.3)$101.9 $80.1 $(21.0)$59.1 

確定的活體無形資產的攤銷費用為#美元。12.6百萬美元和美元6.0分別於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的折舊及攤銷，並計入綜合經營報表內的折舊及攤銷。

在截至2021年12月31日的一年中，渠道共享安排減少了$7.6百萬美元，主要是由於我們的頻譜部門銷售非核心頻道共享安排。

攤銷

該公司估計，未來五個會計年度可攤銷無形資產的年度攤銷費用如下(以百萬為單位)：
估計攤銷
2022$17.2 
202311.4 
20248.0 
20257.3 
20266.8 
此後51.2 
總計$101.9 

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9.債務義務

債務由以下部分組成(以百萬計)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
基礎設施
Libor Plus5.85%票據，2023年到期
$— $71.6 
Libor Plus1.50信用額度百分比
— 38.7 
3.252026年到期的%票據
107.2 — 
素數減號1.10信用額度百分比
30.4 — 
4.002024年到期的%票據
25.0 — 
8.002024年到期的%票據
19.6 — 
11.002024年到期的%票據
6.3 — 
融資租賃項下的債務0.1 0.2 
光譜
8.502021年到期的%票據
— 19.3 
10.502021年到期的%票據
— 32.9 
8.502022年到期的%票據
19.3 — 
10.502022年到期的%票據
32.9 — 
其他，不同的到期日— 2.9 
融資租賃項下的債務— 0.6 
非經營性公司
11.502021年到期的高級擔保票據百分比
— 340.4 
   8.502026年到期的高級擔保票據百分比
330.0 — 
7.502022年到期的可轉換優先票據百分比
3.2 55.0 
7.502026年到期的可轉換優先票據百分比
51.8 — 
Libor Plus5.75信用額度百分比
5.0 15.0 
630.8 576.6 
未攤銷發行折價、發行溢價和遞延融資成本(4.5)(15.1)
減去：債務的當期部分(69.5)(433.6)
債務義務$556.8 $127.9 

融資租賃和債務支付總額(包括利息)如下(以百萬為單位)：

融資租賃債務總計
2022$0.1 $115.7 $115.8 
2023— 56.4 56.4 
2024— 107.5 107.5 
2025— 41.3 41.3 
2026— 487.3 487.3 
此後— — — 
最低本金和利息支付總額0.1 808.2 808.3 
減去：代表利息的數額— (177.5)(177.5)
融資租賃和債務支付總額$0.1 $630.7 $630.8 

融資租賃的利率約為2.0%至10.0%.

基礎設施

2021年5月，DBMG償還了其LIBOR加碼1.50與富國銀行的信貸及擔保協議下的循環信貸額度(“循環額度”)及其根據與TCW Asset Management Company LLC的融資協議於2023年到期的定期貸款(“TCW貸款”)。此外，DBMG與UMB銀行(“UMB”)簽訂了一項新的信貸安排。根據協議條款，UMB同意支付$110.0百萬定期貸款(“UMB定期貸款”)和#美元110.0百萬循環信貸協議(“UMB循環額度”)。UMB定期貸款將於2026年到期，利息利率為3.25%，實際利率為3.25%。UMB循環線將於2024年到期，並將按最優惠利率減去利息計息1.10%。所得款項用於全額償還DBMG的現有債務，為收購Banker Steel提供部分資金，併為DBMG提供額外的營運資金能力。

週轉線和TCW貸款的終止產生了#美元的損失。1.5百萬美元計入綜合經營報表中提前清償或重組債務造成的損失。

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光譜

2019年10月24日，Spectrum發行了$78.7百萬364天有擔保票據(“2020年票據”)。2020年發行的紙幣面值為1美元36.2百萬，8.50由MSD Partners，L.P.的一家關聯公司提供資金的份額百分比(8.50%注“)。剩餘的$42.5百萬，10.50%分期付款(“10.50%Note“)是對現有擔保票據的修改，由某些機構投資者參與。2020年債券的原始到期日為2020年10月，並於2020年期間多次修訂，詳情如下。融資的淨收益用於償還廣播公司的現有債務，以及為懸而未決的收購、營運資本和一般公司用途提供資金。關於發行《10.50%Note 2020年到期，Spectrum向相同的機構投資者發行認股權證購買50,000普通股價格為$176.4每股，總購買價為$8.8百萬，或淨結算額，如於發行日期行使，並可於日後根據其條款行使認股權證時調整。逮捕令上有一個五年制期限，並可立即行使。

2020年2月，Spectrum修改了其管理其8.50%注：由MSD Partners，L.P.提供資金，本金餘額增至$39.3百萬美元。所得資金用於償還現有債務的本金和利息。2020年8月，Spectrum修改了與MSD Partners，L.P.和Great American Life Insurance Company的協議，以延長其8.50%注意和10.50%注至2021年10月。2020年9月，Spectrum進一步修改了其管理其8.50%注意，本金餘額增加$4.0百萬至美元43.3百萬美元。所得款項用於償還現有債務的本金和利息，並用於一般商業目的。2020年11月，Spectrum支付了美元2.9上百萬的ITS8.50%註釋和$3.0在其他各種鈔票上都有一百萬美元。2020年12月，Spectrum支付了美元21.0百萬美元和美元9.6上百萬的ITS8.50%注意和10.50%注，分別來自出售電臺的收益。

2021年8月30日，廣播公司回購了美元1.0DTV向某些機構投資者支付的未償還票據中的100萬美元，包括應計利息。同樣在2021年8月30日，DTV將剩餘未償還票據延長了60幾天。

2021年10月21日，廣播公司簽訂了《關於有擔保票據、同意和根據有擔保票據和債權人間協議出售資產的第五項綜合修正案》(下稱《修正案》)，其中包括52.22021年10月21日至2022年11月30日到期的100萬優先擔保票據。同時，廣播公司完成了一系列回購DTV America Corporation(“DTV”)所有未償還擔保票據(包括應計利息)的最後一次，總代價為#美元6.2使用手頭現金和出售非核心資產的收益相結合的方式，達到100萬歐元。

2021年10月26日，廣播公司以總對價$回購了DTV的未償還可轉換本票0.7100萬美元，使用出售非核心資產的收益。在這些收購之後，DTV的債務由廣播公司持有，並在合併中消除。

DTV債務的清償產生了清償#美元的損失。1.0百萬美元計入綜合經營報表中提前清償或重組債務造成的損失。

非經營性公司

2021年2月1日，Innoate償還了2021年的高級擔保票據，併發行了$330.0本金總額為百萬美元8.502026年到期的優先擔保票據百分比(“2026年優先擔保票據”)。此外，該公司與某些持有者簽訂了約#美元的交換協議。51.8現有本金總額為百萬美元55.0百萬7.50%2022年到期的可換股優先票據(“2022年可換股票據”)，據此，本公司以該持有人持有的2022年可換股票據交換新發行的可換股票據7.502026年到期的可轉換票據百分比(“2026年可轉換票據”)。2026年高級擔保票據是根據修訂後的1933年證券法第144A條規定，以私募方式向合格機構買家發行的。

本公司根據債務清償模式入賬的交易，是由於2026年優先擔保票據及2026年可換股票據條款下的現金流現值與2021年優先擔保票據及2022年可換股票據條款下剩餘現金流的現值相差至少10%。

2021年高級擔保票據的清償造成損失#美元。4.5百萬美元。美元的滅亡51.82022年發行的百萬可轉換票據在清償時虧損1美元5.5100萬美元，加速了折扣額的攤銷5.3百萬美元，並取消被歸類為#美元股權的分叉轉換期權。7.7百萬美元。

2021年高級擔保票據

高級擔保票據根據日期為2018年11月20日的契約由本公司、其擔保方及作為受託人的全國性銀行協會美國銀行協會(“美國銀行”)發行(“有擔保契約”)。高級擔保票據於98.75票面利率為%，利率為11.50%，實際利率為13.20%，這反映了$的折扣5.9百萬美元。

2020年3月，用出售GMSL的現金收益，Innoate贖回了$76.9百萬美元的高級擔保票據，價格相當於104.5本金的%加上截至贖回日的應計利息。創新認可的美元5.4與贖回其高級擔保票據有關的贖回損失百萬美元，該損失包括在我們的綜合經營報表中提前清償或重組債務的損失中。
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2020年6月，用部分出售New Saxon在HMN的權益所得的現金，Innovate贖回$50.6百萬美元的高級擔保票據，價格相當於104.5本金的%加上截至贖回日的應計利息。創新認可的美元3.4與此次贖回相關的清償損失百萬美元，包括在我們的綜合經營報表中提前清償或重組債務的損失。

2020年10月，Innovate額外贖回了1美元2.1百萬美元的高級擔保票據，價格相當於104.5本金的%加上截至贖回日的應計利息。創新認可的美元0.1與此次贖回相關的清償損失百萬美元，包括在我們的綜合經營報表中提前清償或重組債務的損失。

2026年高級擔保票據

2026年高級擔保票據是根據一份日期為2021年2月1日的契約發行的，該契約由本公司、其擔保方和作為受託人的全國性銀行協會(“美國銀行”)美國銀行全國協會(“美國銀行”)發行。2026年高級擔保債券於100面值的%，聲明利率為8.50%，實際利率為9.26%，這反映了$2.7遞延融資費百萬美元。

2022年可轉換票據

可換股票據由本公司與作為受託人的美國銀行(“可換股契約”)以日期為2018年11月20日的另一份契約發行。可換股票據的發行日期為100面值利率的%，實際利率為17.60%，這反映了$12.6百萬折扣和$2.0遞延融資費百萬美元。

每股1,000美元的可轉換票據本金最初將可轉換為234.2971股普通股，相當於初始轉換價格約為1,000美元。4.27每股，可根據特定事件的發生進行調整。

根據ASC主題815-15，衍生工具和對衝，可轉換票據中包含的嵌入轉換特徵需要在每個報告期內被分流並記錄為衍生負債並按市價計價。嵌入式轉換功能的公允價值為$12.5於交易日，該筆款項被記為可轉換票據的折價，並計入綜合資產負債表的其他負債內。嵌入式轉換功能的公允價值為$5.8截至2020年12月31日，公允價值較交易日的變化計入其他收入。

於2018年發行可換股票據時，本公司向優先股東支付同意費用$3.8百萬美元。這筆費用記錄在綜合經營報表的優先股和被視為股息的項目中，作為被視為股息。

於2020年12月31日，可轉換票據的賬面淨值為$48.1百萬美元，未攤銷折扣為$6.0百萬美元。基於我們普通股的收盤價$3.262020年12月31日，可轉換票據的IF轉換價值不超過其本金價值。截至2020年12月31日止年度，與可換股票據的合約息票及折價攤銷有關的已確認利息開支為$4.1百萬美元。

於2021年12月31日，可轉換票據的賬面淨值為$3.1百萬美元，未攤銷折扣為$0.1百萬美元。基於我們普通股的收盤價$3.712021年12月31日，可轉換票據的IF轉換價值不超過其本金價值。截至2021年12月31日止年度，與可換股票據的合約息票及折價攤銷有關的已確認利息開支為$0.6百萬美元。

2026年可轉換票據

2026年可轉換票據是根據本公司與作為受託人的美國銀行於2021年2月1日簽訂的另一份契約(“可轉換契約”)發行的。2026年發行的可轉換票據於100票面利率為%，利率為7.50%。2026年可轉換票據所載嵌入轉換功能的公允價值為#美元。12.3100萬美元，這被記錄為2026年可轉換票據的溢價。2026年發行的可轉換票據的實際利率為3.21%，這反映了$12.3百萬保費和$1.1遞延融資費百萬美元。

2026年可轉換票據的每1,000美元本金最初將可轉換為我們普通股的234.2971股，這相當於初始轉換價格約為$4.27每股，可根據特定事件的發生進行調整。

截至2021年12月31日，2026年可轉換票據的賬面價值為$61.2百萬美元，未攤銷保費為$10.4百萬美元。基於我們普通股的收盤價$3.712021年12月31日，2026年可轉換票據的IF轉換價值不超過其本金價值。

截至2021年12月31日止年度，與合約利息息票及扣除溢價後的折現攤銷有關的已確認利息開支為#美元3.6百萬美元和美元1.7分別為100萬美元。

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信用額度
於2021年2月23日，本公司訂立第三次修訂(下稱“修訂”)6.75與MSD PCOF Partners IX，LLC的信用額度百分比(“循環信貸協議”)。除其他事項外，修正案(一)將循環信貸協議的本金總額增加至#美元。20.0(Ii)將循環信貸修正案的到期日延長至2024年2月23日；(Iii)更新經修訂信貸協議所載的正面及負面契諾，使其與管限2026年高級擔保票據的契約所載的正面及負面契諾實質上一致；及(Iv)將適用於根據經修訂信貸協議借入的貸款的利差降低至5.75%來自6.75%如上所述。除經修訂外，循環信貸協議的條款仍然有效。

2021年5月，Innovate吸引了美元5.0循環信貸協議項下的1,000,000美元。該公司將所得資金用於贖回公司A系列和A-2優先股的一部分。

2026年高級擔保票據條款和條件

成熟性。2026年發行的高級擔保債券將於2026年2月1日到期。

利息。2026年發行的高級擔保票據的應計利息為8.50每年的百分比。2026年高級抵押債券的利息每半年支付一次，分別於每年2月1日和8月1日支付。

發行價。2026年優先擔保債券的發行價為100面值的%。

排名。票據及票據擔保為本公司及其若干直接及間接境內附屬公司(“附屬擔保人”)的一般優先擔保債務。票據及票據擔保將享有：(I)優先於本公司及附屬擔保人的所有未來次級債務的償付權利；(Ii)同等的償付權利，但須受任何優先債務(定義見有擔保契約)、本公司及附屬擔保人的所有現有及未來優先債務及實際上優先於其及附屬擔保人的所有無抵押債務(以抵押品價值計)；及(Iii)實際上優先於其非擔保人附屬公司的所有負債。票據和票據擔保以本公司幾乎所有資產和附屬擔保人的資產為優先擔保，但受某些例外情況和允許留置權的限制。

抵押品。2026年高級擔保票據以公司幾乎所有資產(某些“除外資產”除外，並受擔保契約中定義的某些“允許留置權”的約束)的優先留置權作為擔保，包括但不限於：

•本公司或附屬擔保人擁有的所有股權(就外國子公司的任何股權而言，僅限於100無投票權股份(如有)的百分比及65該外國子公司有表決權股票的百分比)及與之相關的權利和特權(但不包括保險子公司的股權(如擔保契約所界定的)，以其質押根據適用的保險法規被視為“控制權變更”的範圍為限)；
•公司或附屬擔保人擁有的所有設備、貨物和庫存；
•公司或附屬擔保人擁有的所有現金和投資證券；
•公司或附屬擔保人擁有的所有文件、賬簿和記錄、文書和動產文件；
•公司或附屬擔保人擁有的所有一般無形資產；以及
•任何收益和附隨義務。

有擔保契約允許本公司在特定情況下在未來產生額外的債務，這些債務可以平等和按比例分享抵押品。這類債務的數額受到有擔保契約所載契約的限制。

違約事件。有擔保債券包含慣例違約事件，在某些條件下，這些事件可能導致2026年高級擔保票據立即到期和支付。

限制支付。有擔保契約載有特定契諾，限制本公司及其受限制附屬公司(定義見有擔保契約)招致若干額外債務、作出若干股息、分派、投資及其他受限付款、償還若干債務、出售若干資產或與聯屬公司進行若干交易的能力。這些公約有若干例外情況和限制條件。截至2021年12月31日，本公司遵守了2026年高級擔保票據所載的所有契諾。

F-39
創新公司。
合併財務報表附註--續
2022年可轉換票據條款和條件

成熟性。除非提前轉換、贖回或購買，否則2022年可轉換票據將於2022年6月1日到期。

利息。2022年發行的可轉換票據的應計利息為7.5每年的百分比。2022年可轉換票據的利息每半年支付一次，分別於每年的12月1日和6月1日支付。

發行價。可換股票據的發行價為100面值的%。

排名。該等票據為本公司的一般無抵押及無附屬債務，與本公司所有現有及未來的無抵押及無附屬債務享有同等的償付權，並享有優先於明確從屬於該票據的任何本公司未來債務的償付權利。這些票據實際上將從屬於本公司所有現有和未來的有擔保債務，包括本公司的有擔保票據，在擔保該債務的抵押品價值範圍內，並在結構上從屬於本公司子公司的所有債務和其他債務，包括貿易信貸。

可選的贖回。該公司無法在2020年6月1日之前贖回這些票據。從2020年6月1日起或之後，如果公司普通股的最後報告銷售價格至少為130當時有效的轉換價格的%，至少20交易日(不必是連續的交易日)30連續交易日內結束的期間五於本公司發出贖回通知日期前一個交易日。贖回價格將等於100正在贖回的票據本金的%，另加應計和未付的利息，包括到贖回日(但不包括贖回日)的額外利息(如有的話)。

轉換權。根據每1,000美元可轉換票據本金234.2971股普通股的轉換率(相當於約1,000美元的轉換價格)，2022年可轉換票據可轉換為公司普通股。4.27在緊接到期日前一個營業日營業結束前的任何時間，本金金額為1,000美元或超出本金1,000美元的整數倍。此外，在2022年可轉換票據的基本變更(定義見管理2022年可轉換票據的契約)或公司遞交2022年可轉換票據的贖回通知後，公司將在某些情況下提高選擇轉換其2022年可轉換票據的持有人的轉換率，涉及(I)此類重大變更或(Ii)此類贖回通知。然而，為符合紐約證券交易所的某些上市標準，本公司將以現金結算其因重大改變或贖回而提高換股比率的責任，直至其獲得所需的股東批准為止。

違約事件。管理2022年可轉換票據的契約包含常規違約事件，在某些條件下，這些事件可能導致2022年可轉換票據立即到期和支付。

2026年可轉換票據條款和條件

成熟性。2026年可轉換債券將於2026年8月1日到期，除非提前轉換、贖回或購買。

利息。2026年發行的可轉換票據的應計利息為7.5每年的百分比。2026年可轉換債券的利息每半年支付一次，分別於每年的2月1日和8月1日支付。

發行價。2026年可轉換票據的發行價為100面值的%。

排名。該等票據為本公司的一般無抵押及無附屬債務，與本公司所有現有及未來的無抵押及無附屬債務享有同等的償付權，並享有優先於明確從屬於該票據的任何本公司未來債務的償付權利。這些票據實際上將從屬於本公司所有現有和未來的有擔保債務，包括本公司的2026年高級擔保票據，在擔保該債務的抵押品價值範圍內，並在結構上從屬於本公司子公司的所有債務和其他債務，包括貿易信貸。

可選的贖回。公司可能不會在2023年8月1日之前贖回這些票據。在2023年8月1日或之後，如果公司普通股的最後報告銷售價格至少為130當時有效的轉換價格的%，至少20交易日(不必是連續的交易日)30連續交易日內結束的期間五於本公司發出贖回通知日期前一個交易日。贖回價格將等於100正在贖回的票據本金的%，另加應計和未付的利息，包括到贖回日(但不包括贖回日)的額外利息(如有的話)。

F-40
創新公司。
合併財務報表附註--續
轉換權。2026年可轉換債券可轉換為公司普通股，初始轉換率為每1,000美元可轉換債券本金234.2971股普通股(相當於轉換價格約為1,000美元)。4.27在緊接到期日前一個營業日營業結束前的任何時間，本金金額為1,000美元或超出本金1,000美元的整數倍。此外，在作出徹底的基本改變(如可轉換契約所界定)或本公司遞交2026年可轉換票據的贖回通知後，在某些情況下，本公司將提高選擇轉換其2026年可轉換票據的持有人的轉換率，涉及(I)該等徹底的基本改變或(Ii)該等贖回通知。然而，為符合紐約證券交易所的某些上市標準，本公司將以現金結算其因重大改變或贖回而提高換股比率的責任，直至其獲得所需的股東批准為止。

違約事件。可轉換債券包含通常的違約事件，在某些條件下，這些事件可能導致可轉換票據立即到期和支付。

循環信貸協議

出借人。MSD PCOF Partners IX，LLC(“MSD”)

成熟。循環信貸協議將於2024年2月23日到期。

排名。循環信貸協議項下的債務構成有擔保契約所界定的先出債務，並與2026年高級擔保票據按同等比例提供擔保。

宣傳品：根據抵押品信託合併協議的規定，貸款人被加入為抵押品信託協議的抵押方，因此循環信貸協議項下的對等債務和承諾以有抵押票據的抵押品平等和按比例提供抵押。

截至2021年12月31日，Innoate遵守了其債務契約。

10.補充財務信息

正在進行的合同

合同資產、合同負債和確認收益由以下部分組成(單位：百萬)：

十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
進行中的合同所產生的費用$2,161.5 $752.9 
預計收益316.4 139.0
未完成合同的合同收入2,477.9 891.9
減去：進度賬單2,438.4 838.5
$39.5 $53.4 
上述各項列於所附綜合資產負債表的下列項目下：
合同資產$118.6 $86.6 
合同責任(79.1)(33.2)
$39.5 $53.4 

F-41
創新公司。
合併財務報表附註--續
庫存

庫存包括以下內容(以百萬為單位)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
原材料和消耗品$14.3 $8.7 
Oracle Work in Process1.2 — 
成品1.5 1.2 
總庫存$17.0 $9.9 

投資

其他投資資產的賬面價值如下(單位：百萬)：
2021年12月31日2020年12月31日
量測
備擇(1)
權益
方法		總計
量測
備擇(1)
權益
方法		總計
普通股$— $2.1 $2.1 $— $2.5 $2.5 
優先股— 7.5 7.5 — 15.4 15.4 
固定期限0.5 — 0.5 0.5 — 0.5 
看跌期權11.3 — 11.3 11.3 — 11.3 
權益法證券— 34.6 34.6 — 25.7 25.7 
總計$11.8 $44.2 $56.0 $11.8 $43.6 $55.4 
(1) 根據ASC 321的計量選擇，本公司的股權證券的會計核算沒有容易確定的公允價值，根據該選擇，公司可以選擇計量沒有容易確定的公允價值的股權證券，該證券不符合估計公允價值(資產淨值)的實際權宜之計，以其成本減去減值(如果有的話)。.

未按公允價值計量的金融工具的公允價值

下表列出了本公司金融工具的賬面價值和估計公允價值，該等金融工具未按公允價值經常性計量。該表不包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和其他流動負債的賬面金額，以及由於到期日相對較短而接近公允價值的其他資產和負債(單位：百萬)：

2021年12月31日公允價值計量使用：
賬面價值估計公允價值1級2級3級
資產
其他投資資產$11.3 $11.3 $— $— $11.3 
未按公允價值入賬的總資產$11.3 $11.3 $— $— $11.3 
負債
債務義務(1)
$626.3 $648.2 $— $648.2 $— 
未按公允價值入賬的負債總額$626.3 $648.2 $— $648.2 $— 

2020年12月31日公允價值計量使用：
賬面價值估計公允價值1級2級3級
資產
其他投資資產$11.3 $11.3 $— $— $11.3 
未按公允價值入賬的總資產$11.3 $11.3 $— $— $11.3 
負債
債務義務(1)
$560.7 $579.2 $— $579.2 $— 
未按公允價值入賬的負債總額$560.7 $579.2 $— $579.2 $— 
(1)不包括ASC 842項下計入的某些租賃債務，租契.

債務義務。該公司長期債務的公允價值是使用彭博估值服務BVAL確定的。該方法將直接的市場觀察與定量定價模型相結合，以生成評估價格，並將其歸類為第二級。

F-42
創新公司。
合併財務報表附註--續
公司長期債務的賬面金額為#美元626.3百萬美元和美元560.7截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的百萬元包括(4.5)百萬元及(15.1)未攤銷發行折扣、發行溢價和遞延融資成本。進一步資料見腳註9.債務義務。

權益法投資

截至2021年12月31日止年度，本公司合共持有的若干受S-X規則第4-08(G)條規限的投資已符合美國證券交易委員會指引所界定的重要性標準。根據S-X法規第8-03(B)(3)條，公司必須評估其權益法投資是否為重大權益法投資。在評估這項投資的重要性時，公司進行了S-X 3-05和S-X 1-02(W)中描述的收入、資產和投資測試。規則S-X的第8-03(B)(3)條規定，如果三項測試中的任何一項超過20%，則要求在季度報告中提供彙總的財務信息。根據收益測試，本公司在其權益法被投資人合計淨收入中的比例份額超過了20%的適用門檻，因此，本公司必須提供該被投資人所有列報期間的綜合損益表信息。公司權益法投資的淨虧損份額總計為#美元。2.8百萬美元和美元3.4截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。

下表提供了該公司權益法投資的彙總財務信息(單位：百萬)：

十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
資產$604.5 $524.2 
負債481.5 405.9 
權益$123.0 $118.3 

截至十二月三十一日止的年度，
20212020
總收入$624.1 $468.2 
毛利$95.5 $82.7 
持續經營收入$11.5 $11.1 
淨收入$6.4 $6.8 

其他非流動資產

下表提供了與其他非流動資產有關的信息(單位：百萬)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
使用權資產$69.6 $39.8 
其他3.7 2.4 
其他非流動資產合計$73.3 $42.2 

應計負債

應計負債由以下部分組成(單位：百萬)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
 
應計費用和其他流動負債$24.5 $27.9 
應計工資總額和員工福利38.9 34.7 
應計利息29.6 13.9 
應計所得税0.4 0.6 
應計負債總額$93.4 $77.1 

其他非流動負債

下表提供了與其他非流動負債有關的信息(單位：百萬)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
租賃負債，扣除當期部分$58.5 $31.6 
其他4.8 8.2 
其他非流動負債總額$63.3 $39.8 

F-43
創新公司。
合併財務報表附註--續
11.租契

經營租賃使用權資產及融資租賃分別於綜合資產負債表內其他資產及物業、廠房及設備淨額內確認。經營租賃負債及融資租賃負債分別於綜合資產負債表中其他負債及債務負債內確認。截至2021年12月31日和2020年12月31日，租賃使用權資產和租賃負債包括以下內容(單位：百萬)：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
使用權資產：
經營租賃(其他非流動資產)$69.6 $39.8 
融資租賃(財產、廠房和設備，淨額)0.2 0.9 
使用權資產總額$69.8 $40.7 
租賃負債：
經營租賃的當期部分(其他流動負債)$15.5 $11.2 
經營租賃的非流動部分(其他非流動負債)58.5 31.6 
融資租賃(債務)0.1 0.8 
租賃總負債$74.1 $43.6 

下表提供了與本公司租賃相關的財務信息。這些信息是在截至2021年和2020年12月31日的年度內提供的。本公司已就土地、辦公空間、設備及車輛訂立營運及融資租賃協議，該協議將於2022年至2045年到期。此外，截至2021年12月31日止年度，本公司錄得使用權資產減值合共#美元。2.1其他營業虧損(收益)百萬美元。

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司錄得短期租賃費用合共#美元19.2百萬美元和美元18.0分別為100萬美元。該公司預計將產生$9.9截至2022年12月31日的年度的未來短期租賃成本為百萬美元。

下表彙總了2021年12月31日終了年度和2020年12月31日終了年度的租賃費用構成(單位：百萬)：

截至十二月三十一日止的年度，
20212020
融資租賃成本：
使用權資產攤銷$0.8 $0.9 
租賃負債利息— 0.1 
淨融資租賃成本0.8 1.0 
經營租賃成本21.7 14.0 
可變租賃成本0.5 0.2 
轉租收入(0.5)— 
總租賃成本$22.5 $15.2 

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度與租賃有關的現金流量信息如下(單位：百萬)：

截至十二月三十一日止的年度，
20212020
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
融資租賃的營運現金流$— $0.1 
融資租賃產生的現金流$0.7 $0.7 
來自經營租賃的經營現金流$21.9 $13.9 
以新的租賃負債換取的使用權資產
融資租賃$0.1 $0.1 
經營租約$48.3 $15.6 

F-44
創新公司。
合併財務報表附註--續
截至2021年12月31日和2020年12月31日，融資租賃和經營性租賃的加權平均剩餘租賃期限和加權平均貼現率如下：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
加權-平均剩餘租賃年限(年)-經營租賃7.54.0
加權平均剩餘租賃年限(年)-融資租賃2.31.1
加權平均貼現率-經營租賃5.4 %6.3 %
加權平均貼現率-融資租賃4.2 %9.0 %

截至2021年12月31日，融資和經營租賃的未貼現現金流如下(單位：百萬)：
運營中
租契		金融
租契
2022$18.7 $0.1 
202316.4 — 
202411.6 — 
20258.3 — 
20265.5 — 
此後30.7 — 
未來租賃支付總額91.2 0.1 
減：現值(17.2)— 
租賃負債餘額合計$74.0 $0.1 

2021年11月，Innovate Corp.進入了一項十年佛羅裏達州西棕櫚灘一個特殊用途空間的租賃協議。新租約尚未開始，但今後需要每月支付約#美元的租賃費。0.2在整個租賃期內支付百萬美元，以及每年的公共區域維護費$0.6百萬美元，這兩筆錢都要3年上調百分比，總面積為20,950。新租約還規定，該公司將從業主那裏獲得#美元的津貼。2.1100萬美元，用於設計、工程、安裝、供應和建造改善工程的費用，應在租約結束時支付。未來的租賃付款和津貼尚未記錄在我們的綜合資產負債表上。我們預計，出於財務報告目的，租賃的這一初始部分的會計租賃開始日期不晚於2023年11月。

同樣在2021年11月，本公司簽訂了一項三年制佛羅裏達州西棕櫚灘寫字樓租賃協議。租賃開始日期為2021年11月15日，每月需要支付約$12.5在整個租賃期內為1000英鎊，受3年上調百分比，總面積為2,723。未來租賃款和相應的使用權資產為美元0.4百萬美元作為租賃負債記錄在我們的綜合資產負債表上。

於2021年12月，本公司訂立一項五年制租賃協議，可選擇為另一人延長租期五年在佛羅裏達州西棕櫚灘的辦公空間。新租約尚未開始，但未來將需要每月支付約#美元的租金。0.14在整個租賃期內，以3年上調百分比，總面積為15,786。由於大樓仍在建設中，未來的租賃付款尚未記錄在我們的綜合資產負債表上。我們預計該租賃的初始部分的會計租賃開始日期將於2023年第四季度開始。

F-45
創新公司。
合併財務報表附註--續
12.所得税

2021年和2020年12月31日終了年度的所得税撥備支出如下(單位：百萬)：
 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
當前：聯邦政府$0.1 $(10.6)
狀態1.8 1.5 
外國1.8 9.5 
小計電流3.7 0.4 
延期：聯邦0.8 3.1 
狀態0.2 0.1 
外國0.9 3.4 
遞延小計1.9 6.6 
所得税費用$5.6 $7.0 

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，來自持續經營的所得税前收入(虧損)的美國和外國部分如下(以百萬計)：
 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
我們$(89.7)$(125.0)
外國9.0 78.3 
所得税前持續經營虧損$(80.7)$(46.7)

所得税撥備費用不同於對截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度因下列項目而產生的所得税前收入(虧損)適用聯邦法定所得税税率計算的金額(以百萬計)：
 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
按聯邦法定税率計提的税收撥備(優惠)$(17.0)$(9.8)
永久性差異0.4 0.2 
扣除聯邦福利後的州税(1.6)(6.9)
外幣利差0.4 0.2 
高管薪酬和股票薪酬0.4 1.2 
估價免税額增加(減少)(0.6)24.3 
交易成本0.5 0.5 
返回到規定3.3 5.6 
匯率變化20.2 (3.0)
向《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》過渡— (10.9)
預提税金費用— 7.3 
附屬公司出售或解除合併的損益— (5.8)
外部基差0.9 (0.9)
或有負債— 2.2 
AOCI回收利用— 2.1 
其他1.6 1.3 
權益收益/虧損(1.1)(0.6)
導數(1.8)— 
所得税(福利)費用$5.6 $7.0 

截至2021年12月31日的所得税支出為$5.6百萬美元。入賬金額主要與根據ASC 740為納税實體計算的税項支出有關。此外，與Innovate Corp.美國税務合併集團和某些其他業務產生的虧損相關的税收優惠已經減少了全額估值津貼，因為我們認為這些虧損被利用的可能性不大。

F-46
創新公司。
合併財務報表附註--續
所得税支出為#美元。7.0截至2020年12月31日的年度為百萬美元。入賬金額主要涉及在中國因部分出售HMN而產生的税項開支，以及根據ASC 740為納税實體計算的税項開支，該等税項開支主要由因頒佈冠狀病毒援助、救濟及經濟安全法案而產生的保險分部營業虧損淨額結轉所產生的税項利益抵銷。此外，與Innovate Corp.美國税務合併集團和某些其他業務產生的虧損相關的税收優惠減少了全額估值津貼，因為我們認為這些虧損不太可能被利用。

遞延所得税反映了用於財務報告目的和用於所得税目的的資產和負債基礎之間的臨時差異對所得税的淨影響。截至2021年12月31日和2020年12月31日，遞延税款淨餘額由以下部分組成(單位：百萬)：
十二月三十一日，
20212020
淨營業虧損結轉$63.8 $77.0 
固定資產基差0.7 0.8 
遞延補償6.7 6.6 
美國證券交易委員會。163(J)結轉58.1 58.6 
租賃責任20.9 13.0 
其他遞延税項資產13.4 20.5 
遞延税項資產總額163.6 176.5 
評税免税額(102.8)(115.5)
遞延税項淨資產總額60.8 61.0 
固定資產基差(14.1)(22.1)
使用權資產(19.8)(12.1)
無形資產基差(26.1)(22.2)
其他遞延税項負債(6.9)(8.6)
遞延税項負債總額(66.9)(65.0)
遞延税項淨負債$(6.1)$(4.0)

遞延税項資產是指可歸因於現有資產和負債的賬面金額與各自的計税基礎之間的差額的資產。遞延税金資產本質上是指未來節省的税款，否則這些税款將以現金支付。遞延税項資產的變現取決於產生足夠的未來應納税所得額，包括資本利得。如果確定遞延税項資產不能變現，則必須建立估值準備，並對淨收入進行相應的計提。

根據美國會計準則委員會第740條，本公司為其判斷為不太可能變現的遞延税項資產設立估值準備。這些判斷是基於對未來收入或損失的預測以及個人税務管轄區的其他正面和負面證據。行業和經濟狀況以及競爭環境的變化可能會影響這些預測。根據美國會計準則第740條，在每個報告期內，本公司評估其遞延税項資產變現的可能性，並確定對其估值準備的調整是否適當。

管理層根據現有的正面和負面證據，評估了在每個報告期內維持Innovate Corp.美國綜合税務集團(“集團”)遞延税項的估值準備的必要性。評估的客觀負面證據是該集團在過去三年期間的歷史經營業績。該集團截至2021年12月31日累計三年虧損，這提供了難以克服的負面證據，需要大量可客觀核實的未來收入的積極證據來支持集團遞延税項資產的變現。雖然以公司投資的未實現收益的方式存在積極的證據，但管理層得出的結論是，負面證據現在超過了積極證據。因此，該集團在美國的遞延税項資產更有可能無法變現。

根據某些業務產生的虧損，不符合Innovate Corp.美國綜合所得税申報單的條件，對遞延税項資產維持估值免税額。

於2021年12月31日，本公司有美國淨營業虧損總額結轉，可用於減少美國綜合集團未來的應納税所得額$164.5百萬美元。該公司預計約為1美元95.72022年，結轉的美國淨營業虧損總額中的100萬美元將可用於抵消應税收入。根據2021年美國納税申報單上報告的實際結果的變化，這一估計可能會發生變化。財務報表中反映的美國淨營業虧損結轉金額與美國納税申報單上報告的金額不同，原因是與税收法律和法規相關的不確定税收狀況受到美國國税局的不同解讀。

此外，該公司有$103.6美國淨營業虧損總額的100萬美元是從其子公司結轉的，這些子公司不符合納入Innovate Corp.美國綜合所得税申報單的資格，包括美元66.2來自R2的百萬美元，$33.1來自DTV America和其他實體的100萬美元4.3百萬美元。
F-47
創新公司。
合併財務報表附註--續

由於美國在2017年頒佈了公法115-97，非正式地稱為減税和就業法案(TCJA)，美國淨營業虧損結轉金額為$58.12017年後產生的100萬美元有一個無限期的結轉期。美國淨營業虧損結轉，金額為$106.42018年之前產生的100萬美元，如果沒有使用，將在2037年前到期。

根據第382條下的規則，本公司認為其在2014年5月29日經歷了所有權變更，並於46.1根據IRC美國證券交易委員會的規定，合併財務報表中記錄的美國淨營業虧損總額為100萬美元，受年度限制。約382美元2.3百萬美元。2015年11月4日，Innoate發佈8.5在首次公開募股中發行了100萬股。該公司認為，此次發行導致了第382條的所有權變更和31.7合併財務報表中記錄的美國淨營業虧損總額為100萬美元，由IRC美國證券交易委員會承擔。382.

2018年11月30日收購Graywolf Industrial引發了第382條所有權變更。$57.1獲得的聯邦淨營業虧損中，每年的限額為3.0百萬美元和美元4.0從2019年開始的頭五年為百萬美元，以及1.1之後的百萬美元。$25.4受第382條約束的灰狼美國淨營業虧損中，有100萬是在2018年產生的，因此，它們不會到期。

此外，該公司有$11.4從DTV America獲得的美國淨運營虧損為100萬美元，受美國國税法第382條的年度限制。

截至2021年12月31日，該公司的海外運營虧損結轉約為美元2.5百萬美元。

公司遵循ASC 740的規定，該規定規定了一個全面的模式，説明公司應如何在其財務報表中確認、計量、呈報和披露公司已經承擔或預期承擔納税申報單的不確定税收狀況。本公司在某些税務籌劃策略方面受到來自不同税務機關的挑戰，包括某些公司間交易以及監管税收.

截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司沒有任何未確認的税收優惠，這些優惠與不確定的税收狀況有關，如果得到確認，將影響有效所得税税率。該公司已將淨營業虧損結轉減少了1美元。58.7根據我們對税收法律和法規的解釋，不確定的税收狀況將受到美國國税局的不同解釋。

以下是未確認的税收優惠總額的對賬表格(以百萬為單位)：
十二月三十一日，
20212020
不確定的税收優惠-1月1日$22.9 $— 
毛收入增長--上期税收狀況— — 
毛減--上期税務頭寸(5.3)— 
增加總額--本期税收狀況— 22.9 
安置點— — 
訴訟時效失效— — 
不確定的税收優惠--12月31日$17.6 $22.9 

該公司在全球開展業務，因此，創新者或其一個或多個子公司在美國聯邦司法管轄區以及各個州和外國司法管轄區提交所得税申報單。在正常業務過程中，該公司須接受世界各地税務機關的審查。2002-2020納税年度仍可供審查。

該公司目前正在國內和國外的各個税務管轄區接受審查。開放納税年度包含的事項可能會受到適用税務法律和法規的不同解釋，因為這些事項涉及收入和費用的數額、性質、時間或包括在內，或所得税抵免在相關納税期間的適用性。鑑於税務審計的性質，可能會出現糾紛。


F-48
創新公司。
合併財務報表附註--續
13.承付款和或有事項

截至2021年12月31日的未來最低購買義務如下(以百萬為單位)：

2022$347.1 
202329.8 
20241.4 
2025— 
2026— 
此後— 
債務總額$378.3 

該公司未來的最低採購義務主要是用於其建築項目的材料和分包商成本。金額是固定的和可確定的，不包括可變組成部分。

訴訟

本公司會受到在正常業務過程中出現的索賠和法律程序的影響。該等事宜本質上是不確定的，不能保證任何該等事宜的結果會對本公司有利，或任何該等事宜的解決不會對本公司的綜合財務報表產生重大不利影響。本公司並不認為任何該等未決索償及法律程序會對其綜合財務報表產生重大不利影響。當已知或被認為可能發生虧損且金額可合理估計時，本公司在其綜合財務報表中就這些事項記錄了負債。公司在每個會計期間都會在已知更多信息的情況下審查這些估計，並在適當的時候調整損失準備金。如某事項可能導致負債，而虧損金額亦可合理估計，則本公司會在其綜合財務報表不具誤導性所需的範圍內，估計及披露可能的虧損或虧損範圍。如果虧損不可能發生或無法合理估計，則不會在公司的綜合財務報表中記錄負債。與訴訟相關的任何法律費用或其他費用在發生費用時應計。

根據對當前事實和情況的審查，管理層已就所披露的每一事項與律師進行了審查，並對損失風險作出了據信合理的估計。雖然承認訴訟的不確定性，但管理層相信訴訟的最終結果不會對其財務狀況產生實質性影響，並將積極為自己辯護。

增值税評估

於2017年2月20日及2017年8月15日，本公司的附屬公司PTGi國際承運人服務有限公司(“PTGi-ICS Ltd”)收到英國税務及海關總署(“英國税務及海關總署”)的通知，表示須就2015及2016課税年度繳納若干增值税(“VAT”)。2022年2月15日，上院(税務和衡平)分庭(“税務審裁處”)做出了有利於PTGi-ICS有限公司的裁決。HMRC已承認，它不會對税務審裁處的決定提出上訴，它必須支付PTGi-ICS有限公司所產生的合理法律費用。雖然預計不久將償還尚未償還的增值税，但該公司應單獨要求償還法律費用。

F-49
創新公司。
合併財務報表附註--續
公允價值投資訴訟

2020年10月1日，公平價值投資公司(FVI)向特拉華州衡平法院(The Court)提交了針對Innovate Corp.(f/k/a HC2 Holdings，Inc.)的假定股東集體訴訟和衍生品訴訟。以及DBMG的某些現任和前任高級管理人員和董事，包括現任和前任創新高級管理人員和董事AJ Stahl、Kenneth S.Courtis、Robert V.Leffler，Jr.、Philip A.Falcon、Michael J.Sena和Paul Voigt(與創新被告一起，稱為公平價值投資公司訴Roach，等人，C.A.No.2020-0847-JTL(Del.CH.)(“FVI行動”)在FVI訴訟中，FVI指控本公司以DBMG控股股東的身份，以及DBMG現任和前任高級管理人員和董事批准了據稱為本公司提供不成比例利益的某些交易，從而違反了他們對DBMG和DBMG少數股東的受託責任。FVI對以下交易提出質疑：(I)DBMG自2016年起向本公司支付款項--根據DBMG與本公司之間的税收分享協議支付；(Ii)DBMG充當擔保人或為本公司承擔的貸款提供抵押品；(Iii)DBMG於2017-2020年向其普通股和優先股東發放股息；(Iv)DBMG向本公司發行優先股，為DBMG 2018年收購Graywolf Industrial的交易提供資金；及(V)本公司通過書面同意而不是召開年度股東大會，任命DBMG董事會成員。2021年2月23日，FVI提交了經修訂的經核實的股東集體訴訟申訴(簡稱經修訂的申訴)。在修改後的起訴書中，FVI另外點名了兩名被告：公司首席執行官韋恩·巴爾和DBMG的總法律顧問, 斯科特·D·謝爾曼。修改後的申訴包括補充的事實指控，以支持原始申訴中提出的大體上類似的申訴。被告於2021年4月23日提出駁回修改後的起訴書。法院於2022年1月21日聽取了關於駁回動議的辯論。在法官的裁決中，法院批准了被告的部分駁回動議。法院駁回了對除Ronald Yagoda以外的所有個別被告的所有指控，包括對AJ Stahl、Kenneth S.Courtis、Robert V.Leffler，Jr.、Philip A.Falcon、Michael J.Sena和Paul Voigt的所有指控。至於其餘兩名被告Innovate Corp.及Ronald Yagoda，法院駁回有關以下事項的所有申索：(I)DBMG擔任本公司貸款的擔保人或提供抵押品；(Ii)DBMG於2017-2020年向其普通股及優先股股東派發股息；(Iii)本公司以書面同意委任DBMG董事會董事，以代替召開股東周年大會；及(Iv)DBMG根據DBMG與本公司之間的税務分成協議於2016年及2017年5月向本公司支付款項。本公司認為經FVI修訂的申訴書中有關(I)DBMG根據DBMG與本公司之間的税務分成協議於2017年5月後向本公司支付款項及(Ii)DBMG向本公司發行優先股以資助DBMG於2018年收購Graywolf Industrial的申索並無根據，本公司擬大力抗辯這宗訴訟。

數字電視衍生品訴訟

On March 15, 2021, 二十二歲DTV股東和八DTV股票期權的持有者向特拉華州衡平法院提起了股東集體訴訟和衍生品訴訟，訴訟名稱為Bocock等人訴HC2控股公司等人案，C.A.編號2021-0224(Del.Ch.)。被列為被告的原告包括創新公司(f/k/a HC2 Holdings，Inc.)、HC2廣播控股公司、HC2廣播公司和大陸保險公司(“創新實體”)，以及創新實體和DTV的某些現任和前任高級管理人員和董事，包括Phillip Falcon、Michael Sena、Wayne Barr，Jr.、Les Levi、Paul Voigt、Ivan Minkov和Paul Robinson(“個別被告”)。原告主要指控被告違反其受託責任及/或協助及教唆違反受託責任，在該“計劃”中，創新實體(I)取得對DTV的多數表決權及營運控制權；(Ii)利用該控制權挪用DTV的資產及商機，以造福創新實體；及(Iii)以低於公允價值的價格購買DTV股票，並削弱DTV股票期權的價值。原告聲稱，個別被告(I)“促使”創新實體購買了100多個最初被DTV確定為潛在收購的低功率電視(“LPTV”)廣播電臺，(Ii)允許創新實體挪用被稱為“DTV Cast”的數字電視技術，(Iii)導致DTV轉讓未指明的LPTV廣播電臺許可證，以“不支付任何價值”的方式創新附屬公司，以及(Iv)轉讓給創新實體已被FCC“重新打包”的未指明的DTV廣播電臺。被告於2021年5月19日採取行動駁回申訴。2021年6月23日，原告修改了他們的起訴書。在修改後的起訴書中, 原告堅持他們在最初的起訴書中聲稱的相同的索賠，增加了與DTV據稱以低於公允價值轉讓許可證和建築許可證有關的浪費索賠，並放棄了保羅·羅賓遜的被告身份。被告於2021年8月25日動議全部駁回修改後的起訴書，雙方於2021年11月10日完成了駁回動議的簡報。法院將於2022年3月29日聽取駁回動議的辯論。本公司認為經修訂的起訴書中的指控是沒有根據的，與創新相關的被告打算動議駁回經修訂的起訴書。該公司打算對這起訴訟進行有力的辯護。

與菲利普·A·法爾科內分居
公司一直在與公司前董事長、總裁兼首席執行官菲利普·A·法爾科內就他的離職事宜進行談判。2020年12月18日，法爾科內先生向美國仲裁協會(“AAA”)提出了針對該公司的仲裁要求。該公司於2021年3月5日向AAA提交了答辯聲明和反訴。公司爭辯説，法爾科內先生的要求中的索賠是沒有根據的，公司有事實和法律抗辯。法爾科內先生於2021年3月19日提交了對該公司反訴的答覆。公司和法爾科內先生於2021年7月14日進行了調解，2021年7月19日，公司和法爾科內先生都接受了調解人的建議，公司已預留了與調解人的建議一致的金額。雙方於2022年1月31日簽署了一項協議，以紀念他們的和解條款。該公司於2022年2月按照協議支付了和解金額，但法院批准後將支付的部分金額除外。達成的和解金額與應計金額一致。

F-50
創新公司。
合併財務報表附註--續
圖書和記錄需求

2021年7月28日，公司收到一名公司股東根據8月8日提出的要求。C.§220檢查與本公司出售其保險部門有關的本公司賬簿和記錄。該公司已對這一要求作出迴應，目前無法確定該賬簿和記錄要求是否會導致訴訟。

14.基於股份的薪酬

2014年4月11日，Innovate董事會通過了Innovate Corp.綜合股權獎勵計劃(《2014計劃》)，該計劃最初是在2014年6月12日召開的股東年度會議上通過的。2017年4月21日，經股東批准，董事會通過了經修訂並重新確定的2014年綜合股權獎勵計劃(“重新確定的2014年計劃”)。在2017年6月14日舉行的年度股東大會上，Innoate的股東批准了重新制定的2014年計劃。根據《2014年重訂計劃》規定的調整，《重訂2014年計劃》授權印發3,500,000創新的普通股，加上根據2014年計劃再次可供獎勵的任何股票，加上根據重新發布的2014年計劃再次可供獎勵的任何股票。

2018年4月20日，經股東批准，董事會通過了經第二次修訂和重新修訂的2014年綜合股權獎勵計劃(“第二次A&R 2014計劃”)。2018年6月13日，Innoate的股東在年度股東大會上批准了第二個A&R 2014計劃。根據第二個A&R 2014計劃的規定進行調整，第二個A&R 2014計劃授權發放最多3,500,000創新者的普通股加上根據2014年計劃或修訂後的2014計劃再次可供獎勵的任何股票。

第二個A&R 2014計劃規定，根據修訂後的2014年計劃，將不再授予進一步的獎勵。然而，以前根據2014年計劃或經修訂的2014年計劃給予的獎勵將繼續分別受2014年計劃和經修訂的2014年計劃條款的制約和制約。Innovate董事會的薪酬委員會負責管理2014年計劃、修訂後的2014年計劃和第二個A&R 2014計劃，並擁有廣泛的權力來管理、解釋和解釋這些計劃。

第二個A&R 2014計劃規定授予非合格股票期權、激勵性(合格)股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位、其他基於股票的獎勵、業績補償獎勵(包括現金紅利獎勵)或上述獎勵的任意組合。該公司通常在行使股票期權時發行新的普通股，而不是使用庫存股。

本公司遵循以股份為基礎的支付交易的會計處理指引，根據該交易，實體接受員工服務，以換取企業的權益工具或基於企業權益工具的公允價值或可能通過發行該等權益工具進行結算的負債。指引一般要求以公允價值為基礎的方法對該等交易入賬，並根據根據指引估計的授予日期公允價值，就最終預期將於提供所需服務時歸屬的所有新股及未歸屬股票獎勵，記錄以股份為基礎的補償開支。

該公司授予零和143,096分別於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度內的期權。截至二零二零年十二月三十一日止年度，已授出購股權於授出日期之加權平均公允價值為1.47每個選項。

 截至十二月三十一日止的年度，
 2020
預期期權壽命(年)4.3年份
無風險利率0.24%
預期波動率62.23%
股息率—%

根據所有股權薪酬安排，公司及其子公司確認的基於股份的薪酬支出總額為$2.4百萬美元和美元3.0截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。

所有授予均以時間為基礎，並在授予時立即或在一段時間內授予，通常有兩至三年的必要服務期，員工可根據董事會薪酬委員會的酌情決定權授予基於股票的獎勵。沒有其他實質性的歸屬條件。本公司確認股權獎勵的補償費用，減去實際沒收，使用直線基礎。

該公司被授權發行約2.2百萬美元和4.8截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的獎勵分別為百萬股。
F-51
創新公司。
合併財務報表附註--續

限制性股票

Innovate的限制性股票活動摘要如下：
股票加權平均授予日期公允價值
未授權-2019年12月31日2,213,775 $5.12 
授與1,152,202 $2.74 
既得(2,258,905)$4.08 
沒收(478,639)$5.87 
未授權-2020年12月31日628,433 $3.93 
授與593,458 $3.81 
既得(514,543)$3.89 
沒收(151,469)$4.13 
未授權-2021年12月31日555,879 $3.79 

截至2021年12月31日，與未歸屬限制性股票相關的未確認基於股票的薪酬支出總額為$1.2百萬美元。未確認的賠償費用預計將在#年的剩餘加權平均期間確認1.8好幾年了。


股票期權

Innovate的股票期權活動摘要如下：
股票加權平均行權價
未償還-2019年12月31日7,067,592 $6.52 
授與143,096 $2.62 
已鍛鍊— $— 
沒收(142,503)$5.45 
過期(2,328,327)$9.18 
未償還-2020年12月31日4,739,858 $5.13 
授與— $— 
已鍛鍊— $— 
沒收— $— 
過期(23,999)$5.31 
未償還-2021年12月31日4,715,859 $5.13 
有資格行使4,714,509 $5.13 

截至2021年12月31日，公司未償還期權的內在價值和平均剩餘壽命為$0.2百萬美元，大約2.6年，公司可行使期權的內在價值和平均剩餘壽命為$0.2百萬美元，大約2.6好幾年了。公司可行使期權的最高合同期限約為10好幾年了。

截至2021年12月31日，與未歸屬股票期權有關的未確認股票薪酬支出總額為#美元。0.1百萬美元。未確認的賠償費用預計將在#年的剩餘加權平均期間確認0.2好幾年了。確實有1,350預計將授予的未歸屬股票期權，加權平均剩餘壽命為7.2年，加權平均行使價為#美元。2.62，內在價值為$。0.1百萬美元。

15.權益

配股發行

2020年9月9日，Innoate宣佈有意開始供股(“供股”)，據此，其已發行普通股和參與優先股的每位持有人將獲得可轉讓認購權，使該股東有權以相當於1美元的認購價購買Innoate的普通股。2.27基於我們普通股在2020年9月9日之前的交易日的最後一次銷售價格。

F-52
創新公司。
合併財務報表附註--續
同日，Innovate與蘭瑟資本有限責任公司(“蘭瑟資本”)簽訂了一項投資協議(“投資協議”)，蘭瑟資本是由我們的董事會主席Avram Glazer領導的一家投資基金，根據該協議，蘭瑟資本同意購買至多$35.0與基於普通股股東認購參與的供股有關的B系列優先股(定義見下文)百萬股(“後備承諾”)。投資協議規定預付款最高可達#美元。10.0百萬美元的後備承諾，由公司選擇。

2020年9月17日，蘭瑟資本為5.56百萬，收到5,560B系列優先股的股份。

投資協議規定，只要蘭瑟資本被適用的規則和法規(包括紐約證券交易所、德克薩斯保險部和任何其他適用的監管機構的規則和法規)排除通過行使在配股發行中收到的權利來購買普通股，蘭瑟資本將購買相當於其可分配參與權的B系列優先股的額外股份(超過任何初始資金金額)。投資協議還限制蘭瑟資本購買或以其他方式獲得我們在配股發行中發行的任何其他權利。

蘭瑟資本並無因訂立或完成投資協議而收取任何補償或其他代價。支持承諾被定義為一種金融工具，可在每個報告期按公允價值計量。Innovate使用市場可觀察到的投入和不可觀察到的數據來得出截至報告日期的公允價值。支持承諾被歸類為3級。支持承諾在2020年9月30日的公允價值為零。配股完成後，後備承諾即告終止。

2020年11月20日，Innoate的股東投票通過了(I)公司註冊證書修正案，將公司普通股的法定股票數量增加到160,000,000股份及(Ii)轉換最多35,000與公司供股相關的公司B系列優先股。

2020年11月20日，我們完成了配股發行，共發行了28,716,820我們普通股的股份，16,825,280普通股立即發行，並11,891,540是通過轉換26,994股B系列優先股發行的，如下所述。

2020年11月20日發行的淨收益為美元59.6百萬美元。包括2020年9月17日首次B系列發行在內，在扣除交易商經理費用和其他發售費用後，配股發行的總收益淨額約為$61.5百萬美元。

優先股

該公司授權、發行和發行的優先股包括以下內容：
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
授權優先股，$0.001面值
20,000,000 20,000,000 
已發行和已發行的A股(1)
— 6,375 
A-2系列已發行和已發行股票(1)
— 4,000 
A-3系列已發行和已發行股票6,125 — 
A-4系列已發行和已發行股票10,000 — 
(1)2020年，原為本公司全資子公司的CGI擁有6,125A系列優先股和10,000在合併中被淘汰的A-2系列優先股的股份。

優先股活動

A股系列股票

CGI購買

於2018年12月18日及2018年12月20日，本公司全資附屬公司CGI於6,125A系列優先股，並於2019年1月11日，CGI購買10,000A-2系列優先股的股份。與CGI擁有的A-2系列優先股相關的應計股份和股息在2021年7月1日出售前在合併中註銷。有關詳細信息，請參閲附註3.停產操作。

盧克索與科里布的轉換

於二零一六年八月二日，本公司與Corrib Master Fund，Ltd.(“Corrib”)(當時為1,000A系列優先股，以及由盧克索資本集團管理的某些投資實體，當時共同持有9,000A-1系列優先股的股份。在轉換過程中，公司同意提供以下兩種形式的額外對價，只要優先股仍有權獲得股息支付(“額外股份對價”)：

F-53
創新公司。
合併財務報表附註--續
•本公司同意，如果Corrib和Luxor在其優先股轉換日期後沒有轉換優先股(定義見各自的A系列和A-1系列指定證書)，Corrib和Luxor將有權獲得任何應支付的參與股息，則本公司將在公司支付該等參與股息的日期向Corrib和Luxor發行。在不受證券法登記要求的交易中，普通股的數量等於(A)Corrib或Luxor根據A系列和A-1系列指定證書第(2)(C)和(2)(D)節應收到的參與股息的價值除以(B)30天終止期間的VWAP(定義見A系列和A系列指定證書)二在相關事件或交易的前幾個工作日，如果Corrib或Luxor的優先股仍未轉換，則Corrib或Luxor將有權獲得此類參與股息。

•本公司同意，將於2017年5月29日開始的每個季度週年日(或，如較遲，則為向已發行優先股持有人支付相應股息的日期)開始的每個季度週年日，直至到期日(定義見各自的A系列和A-1系列指定證書)，在豁免證券法登記要求的交易中向Corrib和Luxor發行相當於(A)的普通股數量1.875%截至成交日期(如適用的自願轉換協議所界定的)Corrib或Luxor的優先股的應計價值(如A系列和A-1系列指定證書所界定)除以(B)30天終止期間的VWAP(分別在系列A和系列A-1指定證書中定義)二在適用的股息支付日期(如各自的A系列和A-1系列指定證書中所定義的)之前的工作日。

截至2021年12月31日的年度，119,784和13,477與轉換協議一起，該公司的普通股已分別發行給盧克索和科里布。截至2020年12月31日的年度，278,194和31,379與轉換協議一起，該公司的普通股已分別發行給盧克索和科里布。

截至2021年12月31日止年度的額外股份代價的公允價值由本公司估值為$0.3百萬美元，截至2020年12月31日的年度，公司估值為0.8於發行當日錄得百萬元，並計入優先股及綜合經營報表折算項目的股息作為股息。

2021年5月29日，根據額外股份對價的條款，向盧克索和科里布支付了最終參與股息。

A系列和A-2系列股票的贖回和轉換

2021年5月29日，根據指定證書，A系列和A-2系列優先股的持有人促使公司按每股應計價值加上應計但未支付的股息(不包括在A系列和A-2優先股的應計價值中)贖回A系列和A-2優先股，其中10.4100萬美元以現金支付給A系列和A-2優先股的持有者。A系列和A-2系列優先股的每股未如此贖回的股票按當時有效的轉換價格自動轉換為普通股，其中50,410該公司的普通股以現金形式向A系列優先股的持有者發行。關於購股協議，CGI(本公司前全資附屬公司)與本公司訂立書面協議，到期不贖回或尋求贖回6,125公司A系列和A系列股票10,000公司A-2系列優先股的股份，綜合贖回價值為$16.1百萬美元，截至2021年12月31日的當前公允價值為18.8百萬美元。

A-3和A-4系列股票的發行和轉換

於二零二一年七月一日(“交易所日期”)，作為出售CIG的一部分，Innovate與現已解除合併的CGIC訂立交換協議(“交換協議”)，後者持有A系列及A-2系列優先股的剩餘股份。根據交換協議，Innovate將CGIC持有的A系列和A-2系列股票分別交換為等值數量的A-3系列可轉換參與優先股(“A-3”)和A-4系列可轉換參與優先股(“A-4”)。除了A-3和A-4系列將於2026年7月1日到期外，條款基本相同。現金支付$0.3作為交換A系列和A-2系列的應計和未付股息的一部分，支付了100萬美元。

A-3系列和A-4系列優先股於2021年7月1日發行後，A-3系列和A-4系列已在公司資產負債表中列為臨時權益。

紅利。系列A-3和系列A-4優先股按年率計算累計季度現金股息為7.50%。系列A-3和系列A-4優先股的應計價值將以年化速度按季度遞增4.00%，這將減少到2.00%或0.0%，如果公司實現了以資產淨值增長衡量的指定增長率；前提是增加的股息率將是7.25%如果(A)公司普通股的日成交量加權平均價格(“VWAP”)低於某個門檻金額，(B)公司普通股沒有根據修訂後的1934年證券交易法第12(B)條登記，(C)公司普通股沒有在某些國家證券交易所上市，或者公司拖欠支付任何現金股息。A-3系列和A-4系列優先股還有權在轉換後的基礎上參與現金和實物分配給公司普通股的持有者。

F-54
創新公司。
合併財務報表附註--續
後續測量。該公司選擇通過在贖回價值發生變化時立即確認A-3系列和A-4系列優先股的變化來對這些優先股進行核算。A-3系列和A-4系列優先股的賬面價值將進行調整，以等於贖回金額，就好像贖回發生在報告期結束時，就像A-3系列和A-4系列優先股的贖回日期一樣。支付的任何現金股利將直接降低A-3系列和A-4系列優先股的賬面價值，直到賬面價值等於贖回價值。該公司有為其優先股支付股息的歷史，並預計將繼續每季度支付此類股息。

可選轉換。A-3系列和A-4系列的每股股票可由持有者根據當時適用的轉換價格隨時轉換為公司普通股。 A-3系列的每股最初可轉換，轉換價格為#美元。4.25(如可能不時調整，“系列A-3轉換價格”)，系列A-4的每股股票最初可轉換為轉換價格$8.25(如可能不時調整，“A-4系列換股價格”)(“統稱”換股價格“”)。換股價格可能會因股息、若干分派、股票分拆、合併、重新分類、重組、合併、資本重組及類似事件，以及本公司以低於換股價格(或換股價格或行使價格或實際發行價)的每股價格(或換股價格或行使價格或實際發行價)發行股本或股權掛鈎證券或其他可比證券而作出調整(該等調整須按加權平均基準作出)。在交換時的實際轉換價格為#美元。3.52對於A系列和$5.33對於A-2系列賽。

持有人贖回/自動兑換。2026年7月1日，系列A-3和系列A-4的持有者有權促使公司按每股應計價值加上應計但未支付的股息(不包括在系列A-3和系列A-4的應計價值內)贖回系列A-3和系列A-4。系列A-3和系列A-4的每股未贖回的股票將按當時有效的轉換價格自動轉換為公司普通股。
一旦控制權變更(如每份指定證書所界定)，A-3和A-4系列的持有者有權安排公司以A-3和A-4系列的每股價格贖回其A-3和A-4系列的股份，其每股價格等於(I)A-3和A-4系列的應計價值加上任何應計和未付股息(但不包括在A-3和A-4系列優先股的應計價值內)，以及(Ii)如果系列A-3和系列A-4的股票在緊接控制權變更之前轉換為公司普通股將獲得的價值。

公司贖回/“公司看漲期權”。在原發行日三週年後的任何時間，公司可全部贖回系列A-3/系列A-4，但不贖回部分，每股價格一般等於150每股應計價值的%，加上應計但未支付的股息(不包括在系列A-3/系列A-4的應計價值內)，但受持有人在贖回之前轉換的權利的限制。

強制轉換。如果普通股的30天VWAP超過公司普通股的30天VWAP，公司可強制將系列A-3和系列A-4轉換為公司普通股150當時適用的換股價格和普通股每日VWAP的百分比超過150當時適用的轉換價格的百分比至少為二十在30個交易日期間中用於計算30天VWAP。在強制轉換的情況下，如果公司普通股的某些市場流動性門檻沒有達到，系列A-3和系列A-4的持有者將有能力選擇現金結算來代替轉換。

清算優先權。如果公司發生任何清算、解散或清盤(任何此類事件，即“清算事件”)，A-3系列和A-4系列的持有者每股將有權獲得(I)A-3系列和A-4系列的應計價值加上任何應計和未付股息(但不包括在A-3系列和A-4系列的應計價值內)中的較大者。以及(Ii)如果系列A-4和系列A-4的股票在緊接該事件發生之前轉換為公司普通股將收到的價值。系列A-3和系列A-4將優先於任何現有或未來的債務，但優先於公司的普通股和任何未來的股本證券，但符合每個指定證書發行的任何未來優先股或同等優先股除外。A-3系列優先股和A-4系列優先股按平價排名。

投票權。除適用法律另有規定外，A-3系列及A-4系列股份持有人將有權按折算基準與A-3系列優先股及A-4系列優先股持有人(視何者適用而定)及本公司普通股持有人就所有提交本公司普通股持有人就若干事項與新優先股持有人就若干事項投票表決，以及就若干有限事項分別與A-3系列優先股及A-4系列優先股持有人投票。

同意權。只要A-3系列和A-4系列中的任何一個尚未發行，至少代表75某些重大行動需要A-3系列和A-4系列中未完成的部分的百分比。

參與權。根據與A-3系列優先股及A-4系列優先股的初始購買者訂立的證券購買協議，在符合若干所有權門檻的情況下，A-3系列優先股及A-4系列優先股的若干購買者有權按比例參與本公司發行股本及權益掛鈎證券。此外，在滿足某些所有權門檻的情況下，A-3系列優先股和A-4系列優先股的某些初始購買者將有權參與公司優先證券的發行和債務交易。

於2021年12月31日，A-3系列優先股和A-4系列優先股可轉換為1,740,700和1,875,533分別是Innovate的普通股。

F-55
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優先股股息

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，Innovate董事會(“董事會”)宣佈派發現金股利給Innovate的已發行和已發行的優先股，不包括A系列和A-2系列優先股，這些優先股由CGIC所有，在2021年7月1日保險部門出售前在合併中被剔除，如下表所示(以百萬為單位)：

2021
申報日期March 31, 2021May 29, 20212021年9月30日2021年12月31日
記錄日期的持有人March 31, 2021May 29, 20212021年9月30日2021年12月31日
付款日期April 15, 2021June 4, 20212021年10月15日2022年1月15日
總股息$0.2 $0.1 $0.3 $0.3 

2020
申報日期March 31, 2020June 30, 20202020年9月30日2020年12月31日
記錄日期的持有人March 31, 2020June 30, 20202020年9月30日2020年12月31日
付款日期April 15, 2020July 15, 20202020年10月15日2021年1月15日
總股息$0.2 $0.2 $0.2 $0.2 

DBMGi A系列優先股發行

2018年11月30日，CGIC購買40,000DBMGi的A系列優先股的股份，在合併中被淘汰。2021年7月1日，作為出售CIG的一部分，導致實體解體，Innovate被視為發行了$40.9百萬DBMGi系列A優先股，現已解除合併的CGIC。

於2021年7月1日發行DBMGi A系列優先股後，DBMGi A系列優先股已在公司資產負債表中列為臨時權益。

贖回選項。DBMGi優先股可在2026年7月前由本公司選擇、或在任何時間或由持有人贖回全部或部分優先股。

紅利。DBMGi A系列優先股將在發行日期後的頭五年按(A)的比率累計每季度現金或實物股息，(I)9.00年利率%(如股息以實物支付)或(Ii)8.25年利率(如股息以現金支付)及(B)自發行日期五週年起，年利率相等於(I)倫敦銀行同業拆息(定義見指定證書)加5.85年利率(合計為“LIBOR利率”)，加0.75如果股息是以實物形式支付的，則為1%；或(Ii)如果以現金支付股息，則為LIBOR年利率。

後續測量。DBMGi A系列優先股隨後將在每個報告期內按其最高贖回價值計量，最高贖回價值等於所述價值加上截至每個報告期結束時所有應計、累計和未支付的股息，因為這些股息目前可以贖回。本公司每季度以現金支付應計股息(並可選擇按現金支付)，因此很可能不會對初始賬面值進行任何後續計量調整。因此，在未來股息支付將賬面價值降至低於其贖回價值之前，不會確認任何增值。在此情況下，公司將調整賬面價值至其最高贖回金額。

在截至2021年12月31日的一年中，DBMGi董事會宣佈了關於DBMGi已發行和已發行優先股的現金股息，如下表所示(以百萬為單位)：

2021
申報日期2021年9月30日2021年12月31日
記錄日期的持有人2021年9月30日2021年12月31日
付款日期2021年10月15日2022年1月15日
總股息$0.8 $0.9 

F-56
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《股東權利協議》

2021年8月30日，公司與北卡羅來納州的ComputerShare Trust Company簽訂了一項税收優惠保護計劃(“計劃”)，作為配股代理(“配股代理”)，公司董事會宣佈在2021年9月9日(“記錄日期”)交易結束時向登記在冊的股東分派每股已發行普通股一項權利(“權利”)的股息。每項權利均受該計劃的條款管轄，並使登記持有人有權向公司購買由千分之一股B系列優先股組成的單位(“單位”)，面值為$。0.001每股(“B系列優先股”)，收購價為$20.00每單位，可調整(“收購價”)。該計劃旨在通過阻止1986年修訂的《國税法》第382節及其下的《國庫條例》(下稱《守則》)所界定的“所有權變更”，幫助保護公司利用其税淨營業虧損和某些其他税收資產(“税收優惠”)的能力。

最初，權利將附在代表我們當時已發行普通股的所有普通股股票上，不會單獨分發權利證書(“權利證書”)。除本計劃中指定的某些例外情況外，配股將從我們當時已發行的普通股中分離出來，分派日期(“分派日期”)將在(I)中較早的日期發生10在一個人或一組相聯或相聯的人(“取得人”)已成為4.9我們普通股的%或更多，以及(Ii)10收購要約或交換要約開始後的工作日(或董事會決定的較後日期)，該要約或交換要約將導致個人或集團成為收購人。

該等權利在分派日期前不得行使，並最早於(I)晚上11：59到期。(紐約時間)於2022年8月30日或董事會決定並經本公司股東於晚上11：59前於本公司股東大會上有權投票的股份持有人以過半數票數通過的較後日期及時間。(紐約市時間)2022年8月30日(在任何情況下，較晚的日期和時間不得晚於晚上11：59(Ii)根據該計劃的規定贖回或交換權利的時間，(Iii)董事會決定該計劃不再需要或不再適宜保留税務優惠的時間，及(Iv)董事會釐定不得結轉任何税務優惠的本公司應課税年度第一天的營業時間。

除非提前終止，否則税收優惠保留計劃將於2022年8月30日終止，除非在公司2022年年會上，公司股東批准延長税收優惠保留計劃，在這種情況下，税收優惠保留計劃將延長，並在公司2024年年度會議上到期。

F-57
創新公司。
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16.關聯方

非經營性公司

Pansend Life Science，LLC(“Pansend”)投資了Triple Ring Technologies，Inc.(“Triple Ring”)。Innovate的一家子公司利用Triple Ring的服務，招致零及$1.0截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度服務收入分別為100萬美元。

於2018年9月，本公司訂立75-辦公空間的月租。作為協議的一部分，Innoate能夠支付較低的保證金和租賃付款，並獲得了優惠的租賃條款，因為在同一大樓內，如果之前的關聯方Harbinger Capital Partners租賃的共享空間違約，房東需要交叉違約語言。隨着ASC 842的採用，截至2019年1月1日，該租賃被確認為綜合資產負債表上的使用權資產和租賃負債。

在截至2021年12月31日的年度內，以及在2021年7月1日中廣核出售給大陸通用控股有限公司後，大陸通用控股有限公司是由公司旗下董事邁克爾·戈爾津斯基控制的實體，於2021年12月31日，大陸通用控股有限公司約6.6%的已發行普通股，自2020年10月以來一直擔任大陸航空的執行主席，Innoate董事會宣佈現金股息為$0.6就Innovate的已發行和已發行優先股向CGIC支付100萬美元，DBMGi董事會宣佈現金股息為#美元1.7就DBMGi的已發行及已發行優先股向中廣核支付百萬元。

基礎設施

DBMG的子公司Banker Steel已租賃二2940 Fulks St LLC的辦公空間，該公司是一家關聯方，由Banker Steel首席執行官唐納德·班克和關聯方擁有，每月租金為$10租賃負債總額為1,000美元0.2百萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，DBMG產生的租賃費用為$55千和零，分別為。

銀行家鋼鐵公司已租賃二由關聯方Donald Banker所有的關聯方Banker Aviation LLC提供的飛機，每月租金為$0.2百萬美元，總租賃負債為#美元3.6百萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，DBMG產生的租賃費用為$1.0百萬美元和零，分別為。

銀行家鋼鐵公司還擁有一張次級應付票據，金額為#美元。6.3向關聯方Donald Banker支付100萬歐元，該債券的到期日為2024年6月30日，11%的利率。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，DBMG產生的利息支出為$0.4百萬美元和零，分別為。請參閲腳註9.合併財務報表中的債務負債 以獲取更多信息。

生命科學

在2021年間，R2 Technologies支付了0.4向關聯方Blossom Innovation，LLC支付了100萬美元的里程碑式付款。

17.營運分部及相關資料

該公司目前擁有一主要可報告地理區段-美國。該公司擁有三可報告的運營部門，加上我們的其他部門，基於管理層對企業的組織-基礎設施、生命科學、光譜等。我們還包括了一個非運營企業部門。所有部門間的收入都將被抵消。公司10%及以上的收入集中度如下：

截至十二月三十一日止的年度，
細分市場20212020
客户A基礎設施13.9%*
*營收集中度低於10%

AS由於出售GMSL、ICS和Beyond6，並根據ASC 280，本公司不再將這些實體和相關子公司的運營業績和資產負債表視為單獨的部門。以前是海洋服務、電信和清潔能源部門的一部分，這些實體和對HMN的投資已重新歸類到其他部門。此外，由於GMSL、ICS、Beyond6和CIG是非連續性業務，這些實體的所有業務結果都已重新歸類為非連續性業務。這一點已反映在下表所列本時期和歷史時期。
F-58
創新公司。
合併財務報表附註--續
關於該公司經營部門的信息摘要如下(單位：百萬)：

 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
收入
基礎設施
$1,159.7 $676.6 
生命科學3.5 — 
光譜42.0 40.3 
總收入$1,205.2 $716.9 

 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
營業收入(虧損)
基礎設施
$35.2 $20.5 
生命科學(19.9)(16.9)
光譜(0.8)(2.2)
其他(2.0)(2.7)
非經營性公司(23.1)(27.0)
運營總虧損$(10.6)$(28.3)

公司合併部門營業收入與綜合所得税前收益的對賬如下(單位：百萬)：
 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
運營虧損$(10.6)$(28.3)
利息支出(59.1)(74.8)
提前清償或重組債務的損失(12.5)(9.4)
股權投資損失(2.8)(3.4)
其他收入4.3 69.2 
所得税前持續經營虧損(80.7)(46.7)
所得税費用(5.6)(7.0)
持續經營虧損(86.3)(53.7)
停產損失(包括銷售損失#美元)159.9百萬美元和美元44.1截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為百萬美元)
(149.9)(48.4)
淨虧損(236.2)(102.1)
可歸因於非控股權益和可贖回非控股權益的淨虧損8.7 10.1 
可歸因於創新公司的淨虧損(227.5)(92.0)
減去：優先股息和折算股息2.2 3.6 
普通股和參股優先股股東應佔淨虧損$(229.7)$(95.6)


 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
折舊及攤銷
基礎設施
$19.1 $10.7 
在收入成本內確認的基礎設施
12.2 9.1 
整體基礎設施31.3 19.8 
生命科學0.2 0.1 
光譜6.0 6.8 
非經營性公司0.1 0.1 
折舊及攤銷總額$37.6 $26.8 

F-59
創新公司。
合併財務報表附註--續
截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
資本支出(*)
基礎設施
$18.3 $5.7 
生命科學0.5 0.1 
光譜5.3 11.8 
非經營性公司— 0.2 
總計$24.1 $17.8 

(*) 上述資本支出不包括根據資本租賃和賣方融資義務條款獲得的資產。
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
 
投資
基礎設施
$0.7 $0.9 
生命科學10.2 18.4 
其他45.1 36.1 
總計$56.0 $55.4 

十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
權益法被投資人
基礎設施$0.7 $0.9 
生命科學9.6 17.9 
其他33.9 24.8 
總計$44.2 $43.6 

十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
 
總資產
基礎設施
$786.4 $475.8 
生命科學22.0 21.4 
光譜198.9 213.6 
其他48.0 6,021.3 
非經營性公司25.3 30.1 
淘汰— (38.4)
總計$1,080.6 $6,723.8 

18.普通股基本收益和攤薄收益(虧損)

每股收益(“EPS”)是使用兩類法計算的，即當一個實體的資本結構包括兩類或兩類以上普通股或普通股和參與證券時，該方法將收益分配給普通股和參與證券，以計算每股收益。包含不可沒收的股息或股息等價物(無論已支付或未支付)的權利的未歸屬股票支付獎勵是參與證券。因此，本公司任何未歸屬限制性股票的股份均被視為參與證券。期權及其等價物(包括根據基於股票的補償計劃發行的非既得股票)的攤薄效應是使用“如果折算法”計算的，因為這一計量在每個期間被確定為兩種可用方法之間的攤薄程度更高。

該公司擁有不是在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，由於持續運營的結果是税後淨虧損，稀釋普通股等價物。下表列出了基本每股收益計算和稀釋每股收益計算中使用的淨收益(虧損)對賬(單位為百萬美元，每股金額除外)：
截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
持續經營虧損$(86.3)$(53.7)
可歸因於非控制性權益和可贖回非控制性權益的持續經營收益(虧損)7.8 (5.9)
可歸於公司的持續經營虧損(78.5)(59.6)
減去：優先股息、等值股息和回購收益2.2 3.6 
F-60
創新公司。
合併財務報表附註--續
可歸因於創新普通股股東的持續運營虧損(80.7)(63.2)
停產損失(149.9)(48.4)
可歸因於非控制性權益和可贖回非控制性權益的非持續經營收入0.9 16.0 
非持續經營虧損，扣除税款和非控股權益後的淨額(149.0)(32.4)
普通股和參股優先股股東應佔淨虧損$(229.7)$(95.6)
可分配給普通股的收益：
期末參股：
加權平均已發行普通股77.1 50.3 
未歸屬限制性股票— — 
優先股(折算後的基準)— 0.4 
總計77.1 50.7 
損失分攤百分比：
普通股100.0 %99.2 %
未歸屬限制性股票— %— %
優先股— %0.8 %
每股收益的分子，基本：
可歸因於普通股的持續經營淨虧損，基本$(80.7)$(62.7)
可歸因於普通股的非持續經營淨虧損，基本$(149.0)$(32.1)
普通股應佔淨虧損，基本$(229.7)$(94.8)
可分配給普通股的收益，稀釋後：
稀釋後每股收益的分子
可轉換票據IF-轉換法下假設股份的效力$— $— 
可歸因於普通股的持續經營淨虧損，基本$(80.7)$(62.7)
可歸因於普通股的非持續經營淨虧損，基本$(149.0)$(32.1)
普通股應佔淨虧損，基本$(229.7)$(94.8)
基本每股收益和稀釋每股收益的分母
加權平均已發行普通股-基本77.1 50.3 
股票期權和限售股的庫存股方法和可轉換工具的IF轉換方法下的假設股份的影響— — 
加權平均已發行普通股-稀釋後77.1 50.3 
每股虧損--持續運營
基本信息$(1.05)$(1.25)
稀釋$(1.05)$(1.25)
每股虧損--停產業務
基本信息$(1.93)$(0.63)
稀釋$(1.93)$(0.63)
每股虧損--普通股和參股優先股股東應佔淨虧損
基本信息$(2.98)$(1.88)
稀釋$(2.98)$(1.88)

19.後續活動

沒有。


F-61