技術報告摘要

的

2021年新墨西哥州無畏鉀肥的估計資源和儲量

為以下方面做好準備：

無畏鉀肥-新墨西哥州有限責任公司

報告日期：

2022年2月18日

生效日期：

2021年12月31日

製作人：

技術報告摘要

的

2021年新墨西哥州無畏鉀肥的估計資源和儲量

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1個執行摘要

Agapito Associates，Inc.(Agapito)受Intrepid Potash，Inc.(Intrepid)委託，評估Intrepid Potash-New墨西哥有限責任公司(IPNM)2021年年底的鉀肥資源和儲量。根據美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)S-K1300規定估算資源和儲量。

1.1財產描述和所有權

該資產包括兩個正在運營的礦山，東部地下礦山和HB Solution礦山，一個閒置礦山，西部礦山和北礦山，後者於20世紀80年代初關閉。該財產位於新墨西哥州卡爾斯巴德附近的埃迪和萊縣。

東部工廠將地下朗貝石礦加工成Trio®。HB廠從溶礦滷水中生產鉀鹽(MOP)。遠期地下開採計劃包括在3、4、5、7、8、10礦區開發大采、房柱式開採。該礦產先前採空區的1號和3號礦帶的解決方案開採計劃將長期繼續下去。

1.2地質與成礦

卡爾斯巴德地區含鉀層的地質已有很好的記載。總體而言，含鉀層可以被描述為層狀沉積巖，從卡皮坦礁沉積到特拉華盆地和西北陸架背礁。

1.3勘探、開發和運營情況

該物業自2004年以來一直由IPNM持續運營。確認鑽探、渠道取樣和礦山開發是礦山作業不可分割的一部分。

1.4礦產資源估算

從2007年開始的勘探和採樣數據數據庫創建的資源模型是本次評價的基礎。採樣數據包括來自活躍採礦層的渠道樣本。表1-1顯示了報告為原地礦化巖石的資源，不包括2021年12月31日生效的礦產儲量。

1.5礦產儲量估算

利用礦產資源網格，應用儲量截止，制定了25年詳細的採礦計劃。表1-2為2021年12月31日生效的預估儲量摘要(以產品噸計)。

表1-1。礦產資源估算摘要2021年12月31日生效

1.6基本建設和運營費用估計數彙總表

每噸產品的運營現金成本估計平均為200美元。

完成採礦計劃所需的資本投資包括從蒸發池網絡中去除濃縮鎂鹽水的系統、管道昇級以及將AMAX/Horizon礦山(AMAX)帶入解決方案採礦生產的油井基礎設施。這項投資是對持續資本要求的補充。

表1-2。礦產儲量估算摘要2021年12月31日生效

1.7經濟分析

税前和税後估計現金流的淨現值(NPV)為正，年利率(APR)為8%。對8%的APR對產品價格和運營成本的敏感性進行了評估。不同的成本和銷售價格正負10%的淨現值仍然是正數。

1.8許可規定

煤礦正在運營，必要的州和聯邦運營許可已經到位。

1.9結論和建議

Agapito建議IPNM繼續規劃低水平光鹵石存在的溶礦開採挑戰，並計劃在採礦計劃的最後幾年擴建通往AMAX的管道。當產品需求實現時，EAST礦可能會通過提高產能以接近設計產能的方式運營，從而降低成本。總體而言，該物業運營順利，除了正在進行的確認鑽探外，不建議進行額外的勘探工作。

2簡介

本文件旨在根據“美國證券交易委員會S-K1300規則”(2018年)報告IPNM礦產儲量(按IPNM的可銷售產品計算)。採礦、冶金和勘探協會(SME)報告勘探信息、礦產資源和礦產儲量指南(SME 2017)(SME指南)補充了用於將礦產資源轉換為礦產儲量的修正因素。

2.1職權範圍

根據《聯邦法規》第17條(2021年)§229.1301，包含以下定義以供參考：

推斷礦產資源是指礦產資源的一部分，其數量、品位或質量是根據有限的地質證據和採樣來估計的。在所有礦產資源中，推斷出的礦產資源的地質可信度最低，這使得修正因子的應用無法對經濟可行性進行評估。因此，推斷的礦產資源不得轉化為礦產儲量。

指示礦產資源是指礦產資源的一部分，其數量、品位或質量是根據充分的地質證據和取樣進行估計的。指示礦產資源的置信度低於測量礦產資源的置信度，只能轉換為可能的礦產儲量。本款所稱充分的地質證據，是指足以證明地質和等級或質量具有合理確定性的證據。

測量礦產資源是指礦產資源的一部分，其數量、品位或質量是根據確鑿的地質證據和取樣進行估計的。本款所稱確鑿的地質證據，是指足以檢驗和確認地質、等級或質量連續性的證據。

修正因子是一個合格的人為了確定礦產儲量的經濟可行性，必須對已指示和測量的礦產資源提出申請，然後進行評價的因素。合格的人員必須應用和評估修正因素，將已測量和指示的礦產資源轉換為已探明的和可能的礦產儲量。這些因素包括但不限於採礦、加工、冶金、基礎設施、經濟、營銷、法律、環境合規、與當地個人或團體的計劃、談判或協議，以及政府因素。

可能的礦產儲量是指示的礦產資源的經濟可開採部分，在某些情況下，是可測量的礦產資源。

已探明礦產儲量是已測量礦產資源中經濟上可開採的部分。對於已探明的礦產儲量，有資格的人對應用修正因子獲得的結果有高度的信心。

對噸位、等級或質量的估計。已探明的礦產儲量只能由測量的礦產資源轉化而來。

在本報告中，儲量以噸K2O和氯化鉀(KCl)表示。從歷史上看，化驗數據都是以%K2O和當量噸K2O的儲量來報告的。Sylvite是KCl，在許多歷史報告中，儲備噸或產品噸都是以KCl噸來記錄的。純KCl相當於63.18%的K2O(質量分數)。要將噸位從K2O換算成KCl，請乘以1.583。

2.2信息來源

阿加皮託之前已經根據美國證券交易委員會指南7(2008年)規則完成了對新墨西哥州這處房產的儲量估計，如表2-1所示。

2.3個人檢查

多年來，阿加皮託的工作人員一直在親自檢查這些物業。最近一次對該房產的檢查發生在2019年11月6日和7日。此次視察包括對東礦、西礦和HB礦的地下和地面考察。

表2-1。阿加皮託儲備報告摘要

3屬性説明

3.1物業的位置和麪積

IPNM卡爾斯巴德HB太陽能解決方案東礦、西礦和北礦位於新墨西哥州東南部卡爾斯巴德鉀區(CPD)的埃迪縣和利縣(CPD)，如圖3-1所示。位置由已知鉀肥租賃區(KPLA)的邊界進一步定義，如圖3-2所示。這個美國土地管理局(BLM)管理的區域由該地區的一部分組成，根據2012年12月4日的部長第3324號命令(聯邦登記冊)，石油、天然氣和鉀肥的共同開發指導方針對聯邦土地有效[是的]2012年至29393)。本命令修訂並取代內政部長的命令，日期為1986年10月28日(51 FR 39425)，並於1987年8月26日更正(52 FR 32171)。2012年部長的命令不會改變該區域的邊界。該地區還包括根據新墨西哥州石油保護分區令R-111-P(1988年新墨西哥州能源、礦產和自然資源州)由州政府管理的州土地。總體而言，部長命令和R-111-P規定的目標是防止石油和礦產資源的浪費，最大限度地提高該地區石油、天然氣和鉀鹽礦物的經濟回收率。

3.2礦業權

IPNM控制着新墨西哥州約143,000英畝的採礦權。在這些土地中，有3.2萬英畝是從新墨西哥州租來的，10.6萬英畝是通過土地管理局從美國政府租來的，240英畝礦業權是從私人所有者那裏租來的。IPNM在礦場附近擁有4700英畝的土地，毗鄰聯邦和州採礦租約。大多數採礦作業都是在從州政府或聯邦政府租賃的房產上進行的。這些租約一般包含要求IPNM在規定期限內開始採礦作業並繼續採礦以保留租約的規定。IPNM租賃的規定會由適用的州政府和聯邦政府定期調整。聯邦租約是無限期的，可以根據租約規定進行調整，包括每20年支付給聯邦政府的特許權使用費。與新墨西哥州的租約期限為10年，此後只要鉀肥是商業批量生產的，並須重新調整租賃規定，包括應向該州支付的特許權使用費。截至2019年12月31日，IPNM在新墨西哥州的設施中約22%的州、聯邦和私人租賃英畝土地將在未來5年內續簽。表3-1列出了租約和條款。

3.3重大負擔

這處房產沒有重大的產權負擔。一筆376.4萬美元的填海債券目前已經到位，預計隨着時間的推移，在機構批准的情況下，該債券將調整為447.5萬美元。

圖3-1。新墨西哥州卡爾斯巴德附近IPNM HB、East和West礦的位置圖

圖3-2。描繪部長關於鉀肥地區的命令的位置圖

3.4顯著因素

不存在可能影響進入、所有權或在物業上執行工作的權利或能力的重大因素或風險。

4輔助功能

4.1地形、高程和植被

地形在HB礦山環境影響説明書(EIS)(美國內政部)中進行了解釋[DOI]2012年)是一個巖溶地貌，有天坑、洞穴和封閉的窪地。這種地形是地下蒸發巖沉積溶解的結果。許可區域的植被覆蓋是瓜達盧佩山脈東部邊緣的佩科斯山谷的典型特徵。該地區以沙漠灌叢、沼澤高地灌叢和草原為主(DOI 2012)。這些地雷位於大約3500英尺平均海平面(MSL)的表面高度。

4.2屬性訪問

採礦設施可通過公路和鐵路到達，如圖4-1所示。有足夠的基礎設施來滿足生產要求。事實上，用鹽調理的多餘水目前正被出售給其他工業用户。產品通過卡車和鐵路通過鋪設的美國駭維金屬加工180-W和伯靈頓北聖達菲鐵路線運輸。該地區由位於新墨西哥州卡爾斯巴德的洞穴城航站樓的小型航空公司提供服務。最近的國際機場在160英里外的德克薩斯州埃爾帕索。

4.3氣候

氣候總體上是温和的，平均氣温為華氏62.4度(°F)。降雨量，如5月至9月季風季的降雨量，平均為13.4英寸。年平均降雪量為3英寸(2020年美國氣候數據)。這種天氣有利於進行太陽蒸發。運營全年都在繼續，沒有重大的天氣中斷。

4.4基礎設施可用性

IPNM擁有充足的水權、可靠的電力和強大的供應鏈。正如提交給美國證券交易委員會(無畏2019a)的年度報告中指出的那樣，這些礦山與其他行業競爭合格的勞動力。市場低迷時期的裁員可能會使低迷後重新招聘人員變得更加困難。

圖4-1。顯示財產通道的礦場位置

5歷史

鉀肥於1925年在新墨西哥州西南部的斯諾登·麥克斯威尼三號井的埃迪縣首次被發現。我在一張VH麥克納特許可證上，靠近現在的KPLA部分的中心。商業運輸始於1931年。所有權歷史如表5-1所示。

表5-1。礦業權歷史

6地質背景

術語“鉀鹽”是一個通用術語，描述鉀與氯化物、硫酸鹽或硝酸鹽的結合。鉀是氮磷肥中植物的關鍵養分之一。含鉀蒸發巖通常是在出口受限的盆地中滷水蒸發的結果。由於鉀鹽是從蒸發序列末端發現的濃縮滷水中沉澱出來的，所以在巖鹽巖層頂部附近發現了鉀帶。重要的天然和商業可溶性鉀鹽是鉀鹽(KCl)和鉀鎂複鹽(K2SO4·2MgSO4)(Barker和Austin，1999年)。

6.1存款類型

卡爾斯巴德地區含鉀層的地質已有很好的記載。總體而言，含鉀層可以被描述為層狀沉積巖，從卡皮坦礁沉積到特拉華盆地和西北陸架背礁。薩拉多組發育的沉積層序由重複旋迴組成，這些旋迴可以通過礦物學、沉積結構和構造的變化來識別。兩種類型的循環被區分為I型和II型。完整的I型循環的厚度範圍從3英尺到33英尺，包括(按升序)：

·基巖、混合硅屑和碳酸鹽泥巖

·層壓至塊狀硬石膏-雜滷石

·哈利特

·泥質鹽巖(泥質鹽巖)

類型II是一個較薄、不太完整的層序，由向上分級為泥質巖鹽的巖鹽組成(Lowenstein，1988)。硬石膏-雜滷石層橫向連續，距離較長，可作為對比標誌層。這些層序中不包括鉀鹽層，因為鉀鹽是次生的，形成時間晚於基本沉積層序。

6.2區域地質

卡爾斯巴德地區屬於二疊紀的特拉華盆地。特拉華州盆地的最大寬度約為100英里，長度約為150英里，從新墨西哥州卡爾斯巴德以北一直延伸到德克薩斯州的佩科斯縣。

二疊紀時代序列包括奧喬安、瓜達盧佩、倫納德和沃爾夫坎普系列，按年齡遞增的順序排列(Linn和Adams，1966)。奧喬安系列中發現了橫向廣泛的蒸發巖層，其中含有鹽巖、鉀鹽、朗貝石、海泡石、光鹵石和其他蒸發巖礦物，其頂部從德克薩斯州線附近的2000英尺深到卡爾斯巴德以北地表以下約200英尺的深度不等。

奧喬安系列按照深度的遞增順序分為以下四組(Vine 1963)：

·杜威湖紅層，由200至250英尺的細粒砂巖、粉砂巖和低滲透率的頁巖組成，這些頁巖在佩科斯河以西是不存在的。

·Rustler地層，由大約350英尺長的白雲石和硬石膏巖層組成，這些巖層沿着鉀肥地區以西的佩科斯河露頭。

·薩拉多組，最初被稱為上卡斯蒂利亞組，由於鉀鹽含量超過1%K2O而與下面的卡斯蒂爾組分離(Kroenlein，1939年)。薩拉多組包含12個鉀礦帶，其中6個已經開採或正在開採。

·卡斯蒂爾地層，橫向邊界為瓜達盧賓時代的卡皮坦礁灰巖，定義了特拉華州盆地，由在深水環境中形成的方解石帶狀硬石膏和巖鹽組成(Cheeseman 1978)。

薩拉多地層厚度從1200英尺到2300英尺不等，由一個未命名的上成員、麥克納特鉀肥成員和一個未命名的下成員組成。厚度的變化很大程度上是由於巖鹽的溶解作用造成的。它是一個蒸發巖序列，主要由650-1300英尺的鹽巖和泥質鹽巖組成，除了麥克納特鉀肥成員內的11個編號鉀鹽帶外，還包含42多個非正式命名或編號的標誌層(表6-1)。

表6-1。麥克納特鉀肥成員中的鉀鹽帶

6.3財產地質

Sylvinite目前正在第一和第三礦帶使用溶液方法開採。從歷史上看，鉀鹽通常在第一、第三、第五、第七和第十礦帶地下開採。東面3、5礦帶目前正在進行郎貝石機械化開採。

我的。二疊紀盆地的一部分，特拉華盆地南部的第3、4號礦帶中盛產朗貝石，第5號礦帶與鉀鹽混生。

6.3.1東礦

從歷史上看，東礦主要開採第10礦帶的鉀鹽。目前的開採主要發生在第五混合和第三朗貝因礦帶。第5礦帶是一種混合礦石，由不同量的K2O組成，如朗貝石和鉀鹽。第5礦帶以郎貝巖為主，與第3郎貝礦開採混合。在該礦發現的常見礦物有鹽巖、鉀鹽、粘土(蒙脱石)、硫酸鹽礦物和光鹵石。該礦東段有大量的光鹵石和硅鋁石礦藏。第10礦帶的特點也是孤立的貧瘠粘土豆莢。這些粘土吊艙的大小從幾平方英尺到幾十萬平方英尺不等。這些吊艙的位置是隨機的，目前還沒有已知的實用方法來預測它們的位置。

6.3.2西礦

西礦鉀礦由鉀鹽(KCl)和鹽酸鹽(NaCl)混合組成，分佈在一個平坦的巖鹽巖層內的兩個不同的帶中。該巖層位於薩拉多組中部附近。富含鉀礦的薄層位於150英尺厚的礦牀內。

最近的採礦活動發生在第五、第七和第十礦帶。在礦牀的大部分地區，礦石向貧鹽的垂直轉變是突然的，而礦體邊緣的橫向轉變是漸進的。貧瘠的巖鹽被稱為“鹽馬”，不規則地散佈在礦體各處。礦石是結晶氯化鈉和氯化鉀按不同比例緊密共生，鉀鹽含量通常低於35%。斜長石呈乳白色或淡藍灰色，但常被晶體周圍的氧化鐵染成紅色。鹽巖通常為透明、淺灰色或橙色/黃色，偶爾會染上紅色。有時還會發現與鉀鹽伴生的藍色鹽巖。

6.3.3北礦

在北礦附近，第10個礦帶位於地下約1400至1900英尺深的地方。第10礦帶由兩個鉀鹽巖層組成，由一個巖鹽單元隔開。下部段，或10C區，是北礦的目標礦層，厚度可能從3英尺到8英尺不等。

圖6-1。卡爾斯巴德鉀肥地區橫截面(劉易斯2007)

圖6-2。奧陶系典型地層柱(沃倫2018)

6.3.4 HB太陽能溶劑礦

HB礦以前由Eddy Potash公司所有，在第一和第三礦帶(Barker和Austin，1999年)開採，現已被淹，目前正在用滷水溶液開採，以從剩餘礦柱中提取鉀肥。

6.4礦化

卡爾斯巴德地區的鉀礦丰度由高到低依次為雜滷石、鉀鹽、光鹵石、褐滷石、海泡石和輕輝石。其他鉀礦物僅與前面列出的主要鉀礦物伴生，含量很少。卡爾斯巴德地區發現的礦物的K2O含量、化學成分和元素含量如表6-2所示。

表6-2。卡爾斯巴德地區礦物及其組成

上面列出的礦物可以描述如下(夏勒和亨德森1932)：

·雜滷石是卡爾斯巴德地區最豐富的鉀礦。近乎純淨的雜滷巖巖層的厚度可達8英尺，一英尺或更厚的巖層數不勝數。

·由於赤鐵礦包裹體，西爾維特通常呈暗紅色或紅棕色。不含包裹體的斜長石呈乳白色。斜長石通常與鹽巖混合，在混合物中有粘土的地方，它與鉀鹽呈不同的帶狀。

·光鹵石巨大致密，沒有水晶面。晶體的直徑通常小於1毫米(Mm)。它出現在含有巖鹽和鉀鹽的小氣泡中。

·在不同的四面體晶體中發現了朗貝石，晶體大小可達3/4英寸。它通常與巖鹽和鉀鹽以及一些硅藻土伴生。它在大多數樣品中都有明顯的粉紅色，抗壓強度比鉀鹽高。

·Kainite是塊狀的，纖維狀斷口表面不發達，具有典型的蜜黃色。它被發現在鉀鹽和朗貝石之間的窄帶中，顯然是兩者反應的結果。

·獅子石通常少量存在於其他礦物的混合物中，特別是海藻土和鉀鹽。它的顏色從無色到淡黃色不等。它還與雜滷石和硬石膏一起被發現，但其關係尚不清楚。它也被發現是硅酸鉀的二次替代物。

6.5地質構造

卡爾斯巴德地區含鉀層可能受到幾種類型異常的影響：

·“鹽馬”(Gunn And Hills 1978)

·“泥馬”(西蒙斯2013)

·溶解和坍塌異常(“角礫巖煙囱”)

·火成巖堤壩

如果存在高濃度的非經濟蒸發巖礦物、不溶物或影響含鉀層正常性質的地質擾動，則被認為是“異常”，可能不適合開採。這些異常的範圍從明顯小於一平方公里的局部性特徵到區域性(即幾平方公里範圍)的擾動。

7探險

7.1鑽探以外的勘探

除了確認鑽井外，沒有進行任何勘探。

7.2鑽井勘探

作為長期運營計劃的一部分，無畏號參與了正在進行的探索。從地面和地下鑽取巖心，隨着開採的推進收集溝渠樣本。Intrepid從2007年開始向Agapito提供了他們的數據集。從那時起，已經增加了多個數據點，並重新評估了幾個鑽孔。油氣井中的伽馬射線地球物理測井也能識別鉀鹽。根據2928個樣本點的輸入，估算並量化了巖層厚度和鉀鹽品位。與美國地質調查局(USGS)合作，利用地球物理工具完成了廣泛的工作(Nelson，2007年)，以根據伽馬測井確定和核實鉀鹽等級(Lewis，2006年)。本次勘探工作的樣本庫如表7-1所示。數據集來自油氣井、地面巖心孔、地下巖心孔、渠道樣品、豎井樣品和頂板錨杆孔。重點樣品類型包括7209個鑽孔樣品和渠道樣品，並按礦區劃分。圖7-1顯示了勘探鑽孔和溝槽的取樣位置和區域地形。本次儲量評價使用的數據集如表7-2所示。

表7-1。數據樣本集-所有可用孔

圖7-1。底圖、租賃線和鑽孔

表7-2。數據樣本集-資源評估數據集

7.3水文地質數據的表徵

AECCOM於2011年完成了HB原地溶礦的水文地質特徵描述，並作為可公開獲取的環境影響報告書(DOI 2012)的一部分。這項研究證實了以每分鐘177加侖到1440加侖(GPM)的抽水率為溶液礦井的初始注水提供水。

7.4巖土數據的表徵

不適用。

8樣品製備

IPNM制定了標準操作程序(SOP)，用於記錄和採樣地下固定地面巖心鑽探的巖心。根據標準操作規程，在準備樣品進行分析之前，地質學家使用伽馬射線初步選擇樣品間隔。樣品在現場實驗室進行化驗。現場實驗室有能力進行X射線衍射(XRD)、總有機碳(TOC)和火焰光度實驗室技術。

用X射線衍射儀對所有巖芯和通道樣品進行了礦物分析。採集大約300-500克(G)的樣品。樣品被分成大約100克，然後通過研磨機將尺寸減小到大約-100目。將樣品稱重至5g，放入微粉機中，將顆粒尺寸降至~10微米，然後壓入樣品夾持器中。將樣品插入儀器中，並取回衍射圖案。然後使用Rietveld細化軟件分析衍射圖案，報告樣品中固體礦物的重量百分比。

樣品製備、安全和實驗室分析程序是傳統的行業慣例，足以報告資源和儲量。

9數據校驗

由於該地點靠近DOI廢物分離試點廠(WIPP)，而且二疊紀盆地有密集的石油和天然氣鑽探，因此有公開的地質數據可供比較。根據勘探數據庫中的地質模型，通過將實際開採與計劃開採相協調，還驗證了具有開採歷史的巖層的數據。

9.1數據驗證程序

這個網站已經生產了很多年了。礦石開採加工成成功上市的產品，是對勘查數據的驗證。

9.2驗證的限制

對驗證沒有任何限制。

9.3數據的充分性

合格人士(QP)認為，這些數據足以確定資源和儲量。該礦藏曆史上一直在開採，並將繼續根據數據制定計劃。

10選礦和冶金試驗

IPNM在現場處理礦石方面有着悠久的歷史。回收率估計基於過去的工廠性能、當前性能和基於預期植物飼料的實驗室或冶金測試的預期未來性能。隨着時間的推移，已經對工廠進行了適當的資本修改，以適應礦石原料和市場需求的變化。

10.1數據的充分性

QP認為，這些數據足以確定資源和儲量。從歷史上看，這筆存款一直並將繼續得到成功處理。

11個礦產資源量估算

根據“聯邦法規”第17編229.1301節(2021年)，列入下列礦產資源類別定義以供參考：

推斷礦產資源是指礦產資源的一部分，其數量、品位或質量是根據有限的地質證據和採樣來估計的。在所有礦產資源中，推斷出的礦產資源的地質可信度最低，這使得修正因子的應用無法對經濟可行性進行評估。因此，推斷的礦產資源不得轉化為礦產儲量。

指示礦產資源是指礦產資源的一部分，其數量、品位或質量是根據充分的地質證據和取樣進行估計的。指示礦產資源的置信度低於測量礦產資源的置信度，只能轉換為可能的礦產儲量。本款所稱充分的地質證據，是指足以證明地質和等級或質量具有合理確定性的證據。

測量礦產資源是指礦產資源的一部分，其數量、品位或質量是根據確鑿的地質證據和取樣進行估計的。本款所稱確鑿的地質證據，是指足以檢驗和確認地質、等級或質量連續性的證據。

11.1主要假設、參數和方法

編制了勘探、鑽孔和航道採樣數據，形成數據庫，作為資源評價的依據。對地質環境進行了評估，並對牀的分配進行了審查。在租賃範圍內的數據中，所有數據點都貢獻了牀層厚度，有幾個數據點有化驗信息。

地質模型採用卡爾森軟件(2020)。使用基本的反距離平方(ID2)算法，搜索半徑為3/4英里，以準備100英尺x 100英尺的網格，用於計算牀層厚度和坡度。搜索半徑分別應用於測量資源和指示資源，分別為1/4英里和3/4英里。在數據密集的情況下，使用最近的25個數據點為柵格塊賦值。將這些柵格相乘，以在IPNM持有的租賃邊界內編譯坡面厚度(GT)柵格。根據每種礦石類型的截止線調整了基本網格。資源估算的關鍵假設和參數如表11-1所示。

機械開採鉀礦的“祕書令”(51 FR 39425)界定了以英尺%為單位的總噸位下限的分類。標準是什麼？

表11-1。參數假設

不取決於厚度或等級，而取決於厚度和等級的乘積。為評價IPNM機械化開採資源的可行性，建立了GT截止值。下限分析估算的投入包括售出商品成本、產品售價、磨機回收率和名義品級。在被淹的廢棄地下鉀礦中，溶液開採的截止日期是被開採的滷水品位的函數，其結果是有足夠的產品噸來彌補生產成本。

截止點評估中使用的估計銷售成本(COGS)和銷售價格如表11-2所示。

Intrepid在產品的銷售和營銷方面有着悠久的歷史。所有物業的銷售都通過公司辦公室進行管理。Intrepid通過2012至2021年的損益表(SOE)提供了歷史需求和銷售定價。前瞻性定價由Intrepid營銷提供，銷售價格前景在世界銀行報告粉單(The World Bank 2021年)中進行了審查。邊際品位分析選擇的產品銷售價格如表11-2所示。這些數值比儲量估算的產品銷售價格高出25%。

表11-2。商品銷售成本和銷售價格假設

經濟模擬表明，IPNM東礦的下限品位為32ft%K2O，為郎貝石資源。模擬還表明，第8區和第10區的高不溶性鉀鹽資源的下限為59ft%K2O，這需要新工廠的資本投資和豎井的翻新。西鉀礦資源的下限為45英尺%的K2O，這需要修復加工廠、礦山設備和相關的基礎設施。截止等級如表11-3所示。

表11-3。機械化開採的截止品位分析

根據定義，截止坡度是在採礦過程中確定材料目的地的坡度。廢棄地下鉀鹽資源的截止品位不是用於估算溶礦資源量的參數，但確實為滷水品位儲量確定了一個可操作的最低限度。溶礦資源是指開採後殘留的礦柱和礦山的邊緣邊界。資源也可以是未開採的鉀鹽，留下來提供巖土支持。洪水高程的運行極限確定了該礦牀的資源和儲量之間的分界線。當在其他礦井附近或不在IPNM控制範圍內的其他地下礦井附近使用溶液方法開採時，確定洪水高程的關鍵因素是保持相鄰屬性乾燥或保護豎井等結構。

圖11-1至圖11-7分別包括10、8、7、5、4、3和1帶的鉀鹽資源圖。圖11-8至圖11-10顯示了5區、4區和3區的朗貝巖礦產資源圖。

圖11-1。十號礦帶礦產資源--錫爾文石礦

圖11-2。Sylvinite礦第8礦帶礦產資源

圖11-3。Sylvinite礦第7礦帶礦產資源

圖11-4。第五礦帶礦產資源--錫爾文石礦

圖11-5。第四礦帶礦產資源--錫爾文石礦

圖11-6。三礦帶礦產資源--錫爾文石礦

圖11-7。錫礦第一礦帶礦產資源

圖11-8。朗貝錫礦第五礦帶礦產資源

圖11-9。朗貝錫礦第四礦帶礦產資源

圖11-10。朗貝錫礦第三礦帶礦產資源

11.2礦產資源量估算

表11-4列出了通過對地質模型應用資源界限而提取的從2021年12月31日起生效的已測量和指示礦產資源量的估計值。

表11-4。礦產資源估算摘要2021年12月31日生效

對今後工作的探討

IPNM在歷史上和目前都在利用這一屬性進行生產。沒有需要解決的相關技術或經濟因素。

12個礦產儲量估算

將使用機械方法開採的礦產儲量是通過應用詳細的開採計劃來估計的，該計劃涉及儲量截止總噸位範圍內的已測量和指示的資源。該計劃為產品年產量的估算奠定了基礎。產品銷售收入以及開採資源的運營和資本成本是用於建立經濟可行性的現金流的基礎。

使用溶液採礦方法開採的礦產儲量不受傳統截止品位的限制，而是不受操作限制。洪水高程的運行極限確定了該礦牀的資源和儲量之間的分界線。

根據17CFR§229.1301(2021年)，以下定義供參考：

可能的礦產儲量是指示的礦產資源的經濟可開採部分，在某些情況下，是可測量的礦產資源。

已探明礦產儲量是已測量礦產資源中經濟上可開採的部分。就已探明的礦產儲量而言，合資格人士對應用修正因數所得的結果以及對噸位、品位或品質的估計有高度的信心。已探明的礦產儲量只能由測量的礦產資源轉化而來。

12.1關鍵假設、參數和方法

根據定義，修正因子是應用於指示和測量礦產資源，然後進行評價，以確定礦產儲量的經濟可行性的因素。影響IPNM的這些因素包括機械和溶液採礦參數；礦物加工；石油和天然氣鑽探島嶼和井位；經濟截止總噸位；有害礦物學；以及租約邊界。

Intrepid在產品的銷售和營銷方面有着悠久的歷史。所有物業的銷售都通過公司辦公室進行管理。從2012年到2020年，Intrepid通過他們的國有企業提供了歷史需求和銷售定價。前瞻性定價由Intrepid營銷提供，銷售價格前景在世界銀行報告粉單(2021年)中進行了審查。機械開採儲量截止品位分析所選用的產品銷售價格如表12-1所示。

表12-1。產品銷售價格(保留價)

經濟模型顯示，IPNM East礦的儲量下限品位為43 ft%K2O，為郎貝石資源(表12-2)。滷水生產的截止品級如表12-3所示。

12.2礦產儲量估算

根據截止品位、油氣柱、鑽井島、採空區和光鹵石調整後剩餘的資源網格用於在租賃地塊內創建詳細的機械開採計劃。開採計劃邊界決定了礦區儲量開採的技術可行性。適用於儲量的修正係數如表12-4所示。圖12-1、圖12-2和圖12-3分別顯示了5、4和3礦帶的詳細機械化開採計劃。水溶開採的開採平面佈置為注水邊界界限的洪泛高程。已探明儲量和可能儲量見表12-5，圖12-4至圖12-7分別顯示了5、4、3和1礦帶的探明儲量和可能儲量。

表12-2。機械化開採儲量的截止線

表12-3。解決開採儲量的截止日期

表12-4。儲量修正係數

表12-5。礦產儲量估算2021年12月31日生效

12.3風險因素

礦產儲量是根據稀疏數據採樣點在可能高度可變的地質環境中做出的估計。異常因素的應用和該礦牀長期的開採歷史，降低了地質解釋中物質變化的風險。成本受到更廣泛經濟的影響，可能會受到天氣和其他自然力量的影響。規則或條例的改變可能會導致意想不到的成本增加。

圖12-1。詳細機械開採平面圖-東礦朗貝巖五區

圖12-2。詳細機械開採平面圖-東礦朗貝巖四區

圖12-3。機械開採詳圖-東礦朗貝巖帶

圖12-4。朗貝錫礦第5礦帶礦產儲量

圖12-5.4朗貝因礦礦區儲量

圖12-6.3朗貝錫礦礦帶儲量

圖12-7。Sylvinite礦第一礦帶礦產儲量

13種採礦方法

IPNM目前實行的兩種採礦方法是大采高採、機械式地下房柱採礦法和溶液採礦法。機械化開採非常適合層狀礦牀。IPNM的所有拖把產量都來自一號和三號礦帶的HB太陽能溶液礦。Trio®的生產是從位於第三、第四和第五礦帶的東礦採用房柱式機械採礦法開採的朗貝石中進行的。從歷史上看，拖把來源於西礦第5、7、10號礦帶。大約有285人受僱於該物業。

東礦是一座高採、機械房柱式礦井。鉀肥一直是主要產品，直到開採進展到第5礦帶的郎貝石和鉀肥混合礦石。混合礦石被加工成兩種產品：來自混合礦石的鉀鹽部分的MOP和來自混合礦石的朗貝石部分的Trio®。東礦廠於2016年4月改建為僅經營朗貝礦，東礦不再生產鉀肥。該廠的最大生產能力為每年40萬噸Trio®精礦。

有五個活躍的區段，一名礦工和一輛裝載到帶式輸送機上的穿梭小車。每個採區每年生產原礦約24萬噸。長期產量與銷售預測相平衡，導致Trio®年產250,000噸礦石的長期年產量為120萬噸。

HB綜合體的歷史礦房和礦柱開採作業回收了約70%的礦石，剩下約30%的礦石可用於礦柱二次回收，另外還有超過常規採礦工程限制的可回收礦石。HB太陽能溶液礦的開採通過向老礦場注入飽和鹽水NaCl來回收鉀鹽，從而形成地下浸出湖。隨着時間的推移，富含鉀鹽的溶液被泵到太陽蒸發池的表面。選擇性的太陽能蒸發會留下一種富含鉀的鹽，用刮刀收集，抽出，並在HB工廠進行加工。溶礦由6口注水井、5口採油井和3口監測井組成。

北礦於1957年至1982年期間處於閒置狀態，主要原因是鉀肥價格較低，以及容易開採的剩餘儲量的礦物學變化對選礦產生了負面影響。雖然採礦和加工設備已經被移走，但礦井仍然開放。北礦的壓實設施是HB鉀肥產品造粒、儲存和運輸的地方。北方工廠通過卡車從HB太陽能解決方案礦接收壓路機飼料，並將壓路機飼料轉化為成品顆粒尺寸產品和標準尺寸產品。

本次儲量估算顯示的礦山平面圖範圍如圖13-1所示。IPNM的資源和儲量的壽命超過25年。

圖13-1。地下和解決方案開採範圍

14種處理和回收方法

所有IPNM礦石均在現場加工。目前有兩個活躍的加工廠：EAST工廠和HB太陽能溶液工廠。西部工廠在2016年處於閒置狀態。北壓機於2013年初完工，用於制粒、儲存和運輸HB工廠的產品。

礦石品位下降，加上市場狀況，導致IPNM在過去5年關閉了大部分鉀鹽產能。從歷史上看，東廠通過蒸發結晶生產白色鉀鹽，通過重介分離從第3、4和5礦帶開採的粗粒(+20目)礦石，生產白鉀礦(K2SO4·2MgSO4)。2016年，鉀鹽生產永久停止，東部工廠成為一家僅生產朗貝石的生產商。自那以後，朗貝錫礦的回收率已提高到高達72%。

14.1 HB處理設施

2012年，IPNM開始填充HB太陽能蒸發池(圖14-1)。採出滷水來自HB Eddy、HB South、HB North和HB新月的部分原地下工作面第一礦帶的採空區，統稱為HB礦，含有約21.7%的NaCl和7.0%的KCl。滷水在18個太陽能蒸發池中收集並結晶。HB浮選機處理從太陽能蒸發池中收穫的鉀鹽。

用飽和氯化鈉鹽水製成的有條件的注射液被注入，在廢棄的地下礦井的下部形成地下淋濾湖。溶礦由6口注水井、5口採油井和3口監測/採油井組成。

隨着採礦的進展，滷水強度預計將下降，產量預計將從目前的18萬噸/年(Tpy)下降到2045年的15萬噸/年以下。在分離KCl之後，HB太陽能溶液礦也回收了大量的NaCl。

簡化的工藝流程圖如圖14-2所示。飽和氯化鈉的鹽水被注入礦井，生產約4億加侖的鹽水，估計品位為7.0%KCl和21%氯化鈉。蒸發池濃縮和結晶滷水，以16-18%K2O(26-30%KCl)生產約68萬噸/年的結晶，其餘大部分為鹽巖。這些晶體被機械收穫，在雙飽和鹽水中重新制漿，然後泵送到HB處理設施。

圖14-1。HB蒸發池

圖14-2。HB工藝流程圖

晶體經過靜態篩選，超大尺寸的晶體經過破碎機處理，然後回收利用。篩分後的晶體與藥劑結合，送入浮選槽。較粗的浮選精礦被送往攪拌浸出槽。

浸出固體的KCl含量>95.5%，K2O含量為60.5%。固體經過乾燥、取樣和運輸到儲存箱，然後轉移到北方工廠進行壓實並裝運到銷售部門。

14.2朗白石加工設施

EAST工廠在2003-2004年進行了改造，允許雙重加工，以從礦石的鉀鹽和朗貝石兩個部分中回收K2O值。2016年，鉀鹽賽道永久關閉。朗貝石作為有機肥料Trio®品牌產品在市場上銷售，採用重介質分離和精細的朗貝石回收電路進行回收。簡化的工藝流程圖如圖14-3所示。

目前，約有100萬噸/年(Mtpy)的礦石以每小時300噸的速度加工。礦石經過粉碎、篩分、製漿和重新篩分。粗料被送到重介質分離(DMS)電路。DMS濃縮物經過水浸出、脱鹽水和乾燥。粗品分為三種Trio®產品。篩分過程中的細粒物料通過重力分離、浸出、脱鹽和乾燥來回收。優質原料通過造粒升級為優質產品。

14.3北壓實廠

北方工廠為HB太陽能解決方案礦的生產提供分類、壓實、質量控制和裝載服務。北方壓實廠的簡化流程圖如圖14-4所示。

肚皮翻鬥車將HB產品卸入垃圾袋。然後，這些材料被送到調壓箱。產品經過篩分、預熱、稱重，然後送入壓實機喂料箱。

物料被送入輥壓實機，隨後的破片機和破碎機進一步縮小了生成的片狀物的尺寸。然後對產品進行篩選，並將其送至固化乾燥機，再對其進行篩選，然後再將其送至最終產品儲存庫。

產品用卡車或火車車廂運往市場。

14.4尾礦設施

IPNM有三個尾礦儲存設施(TSF)：東、西和北。

東TSF如圖14-5所示。大壩安全局的新墨西哥州工程師要求IPNM評估東TSF的竣工條件和穩定性，因為缺乏

圖14-3。EAST工廠流程簡化流程圖

原始建築計算和圖紙。IPNM於2018年完成了所需的巖土評價評估。在評估的基礎上，制定了一項概念性改善計劃，以支撐高度超過26英尺的斜坡，並在設施頂部增加3英尺的升降機，以達到最低合規要求。

西部TSF，如圖14-6所示，允許處理西部工廠的尾礦。該工廠目前未投入運營。來自該設施的氯化鈉用於調節HB溶液礦的注入流。

圖14-7中的北部TSF僅用於處理過剩的鹽水/水，並且具有充足的處理能力。

圖14-4。北方工廠簡化工藝流程圖

圖14-5。東區尾礦庫設施

圖14-6。西部尾礦儲存設施(HB滷水循環)

圖14-7。北區尾礦儲存設施(非啟用)

15個基礎設施

IPNM煤礦擁有強大的基礎設施。IPNM在每個礦場都有足夠的水權。所有的採礦作業都可以通過鋪設了路面的州或縣高速公路到達，也可以通過鐵路到達。所有的運營都從當地公用事業公司獲得電力，這些電力供應給最近升級的變電站。基礎設施佈局如圖15-1所示。

圖15-1。基礎設施的佈局

16項市場研究

未來的價格很難預測，可能會隨着世界市場的變化而劇烈波動。IPNM沒有進行市場研究來設定銷售價格。

17環境研究、許可和計劃

IPNM擁有眾多的環境、採礦、安全和其他許可，以及授權每個設施運營的政府批准。除其他事項外，開採鹽和鹽水、向空氣和地表水排放工藝材料和廢物以及注入鹽水都必須獲得許可證。IPNM有義務在受幹擾的土地停止運營時開墾和補救。

17.1環境研究

IPNM擁有所有必要的運營許可，並且正在生產中，無論是地下開採還是溶液開採，並通過許可證報告保持環境合規性。環境研究是對主要項目的擴建進行的。最近一次環境審計(EA)於2015年完成，目的是擴大HB就地解決方案採礦項目，以包括廢棄的AMAX鉀礦的解決方案開採。這項工作參考了HB就地太陽能解決方案採礦項目環境影響報告書(DOI 2012)的初始環境影響報告書。

17.2礦山關閉期間和關閉後的廢物和尾礦處理、現場監測和水管理

該物業有三個尾礦庫，其中一個正在運行，如第14節所述。尾礦滷水回收用於加工廠和溶液井。在關閉時，尾礦堆將會幹燥，形成非常堅硬、穩定的外殼。由於堅硬的地殼將提供足夠的斜坡穩定性，預計尾礦堆不會重新等高線或重新植被。周邊堤防將得到穩定，以確保長期的完整性。堆上的降水會在鹽分向下移動到鹹水池時溶解一些鹽分，但預計在離開堆子時不會飽和。尾礦區將用柵欄隔開，以儘量減少公眾進入。在關閉時，尾礦堆無須額外填海。

17.3許可狀態和填海保證金

各主要許可證的許可狀態如表17-1所示。關閉煤礦和排放地下水的債券目前價值376.4萬美元。許可證的最新更新目前正在等待BLM和新墨西哥州環境部(NMED)的批准，將把債券金額增加到447.5萬美元。

17.4與本地人士簽訂的協議

目前還沒有與當地個人或團體達成具體協議。

17.5關閉計劃

關閉計劃包括重新利用、拆除和移除地面基礎設施，以及安全地保護豎井以保障公共安全。礦山運營和關閉計劃定期向BLM提交。提議的棄置方法是為了保護未被開採的地雷。

表17-1。許可狀態

可採儲量和其他資源。雖然每個礦區都有具體的詳細封閉要求，但主要的封閉步驟包括關閉豎井和減壓井、穩定尾礦、清除石棉、拆卸建築物、填海建築物足跡、填海其他地區、處置任何受污染的土壤、填海堆填區、填海道路和修復公認的環境問題。

在HB礦完成溶液採礦作業後，位於聯邦、州和Intrepid收費土地上的所有結構、井、管道和輔助設備將被廢棄、拆除、夷為平地，並運往適當許可的當地垃圾填埋場進行適當處置。

17.6當前計劃的充分性和遵從性

QP認為，目前的計劃足以解決與環境合規、許可和當地個人或團體有關的任何問題。

18資本和運營成本

Intrepid提供了自2007年以來的採礦成本歷史和銷售數據，以及2020年1月6日的預算資本成本。EAST礦目前的開採量約為產能的60%，預計將繼續以目前的速度開採量。在產能減少的情況下，任何時候都有三臺採礦機組在運行，有五臺機組可用。隨着西礦下線，許多資本項目從西礦回收，用於東礦，從而減少了2016-2021年維持東礦運營所需的新資本額。預計從2022年開始，東礦的維持資本需求將增加，因為重新用於東礦的西礦資產的可用性已經減少。

18.1運營成本估算

Intrepid提供了自2007年以來的採礦成本歷史和銷售數據。礦山的現金生產成本，包括倉庫搬運和特許權使用費，如表18-1所示。這些成本會隨着生產的變化而變化。現金生產成本不包括利息、折舊、損耗或所得税。

表18-1。單位採礦成本

18.2資本成本估算

完成採礦計劃所需的資本項目包括延長HB解決方案廠滷水管理的處理範圍，以及HB Solar Solution Mines AMAX擴建項目的管道和注入/提取井。預算中概述了持續資本，其中包括主要設備更換。除了正在進行的礦山擴建外，常規地下礦山沒有任何開發計劃。礦山進步包括在運營成本中。

18.3精度討論

成本估算是基於生產礦山的實際成本。根據當前和預期的運營條件，這些成本估計被認為是非常準確的。

19經濟分析

為評價IPNM礦開採儲量的可行性，進行了經濟分析。年度收入和生產成本明細表被用來建立與採礦計劃配套的預計現金流。成本和銷售價格參數假設為不變美元。

19.1關鍵假設、參數和方法

該酒店在這個位置有很長的經營歷史。經濟分析的假設列表如表19-1所示。

表19-1。經濟分析假設

19.2經濟分析

對於運營中的物業，經濟可行性已經確定。現金流是根據礦山計劃制定的，如表19-2所示，圖19-1以圖形方式顯示。詳細的採礦計劃期間的淨現值是根據一系列利率計算出來的。該淨現值分析包含在表19-3中。對於運營中的物業，只有在重大資本擴張時才需要內部回報率和回收期。

19.3靈敏度分析

淨現值敏感度分析是使用税前現金流的商品價格和運營成本變量進行的。靈敏度分析結果如表19-4和圖19-3所示。

表19-2。預計税前現金流

圖19-1。估計年度税前現金流

表19-3。預計税後現金流