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目錄

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☒根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度12月31日, 2021
或
☐根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的過渡報告
在由至至的過渡期內
委託文件編號：001-34025
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1421461/000142146122000007/ipi-20211231_g1.jpg
英勇的鉀肥公司。
(註冊人的確切姓名載於其約章)
特拉華州
26-1501877
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
(税務局僱主
識別號碼)
第17街1001號，1050套房
丹佛,
科羅拉多州80202
(主要行政辦公室地址)
(郵政編碼)
(303) 296-3006
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題
商品代號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股票面價值0.001美元
IPI紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券：無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是¨ 不是 x
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13或15(D)條提交報告。是¨ 不是 x
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 x No ¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x不是¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器¨加速文件管理器x
非-加速文件管理器
¨
規模較小的報告公司¨新興成長型公司¨
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。x
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(根據該法第12b-2條的定義)。是☐不是x
根據2021年6月30日，也就是註冊人最近結束的第二財季的最後一個交易日的普通股收盤價，根據紐約證券交易所的報告，註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為每股31.86美元。266百萬美元。每位董事和高管持有的普通股，以及持有註冊人已發行普通股10%或以上並被註冊人認為處於控制地位的每個人持有的普通股都不包括在內。為此目的確定附屬公司地位並不是為任何其他目的確定附屬公司地位。
截至2022年2月28日，註冊人擁有13,528,556普通股，面值0.001美元，已發行。
以引用方式併入的文件

目錄

第三部分第10、11、12、13和14項所要求的某些信息通過參考納入註冊人關於其2022年股東年會的最終委託書部分，該陳述將於2021年12月31日後120天內提交。


目錄

英勇的鉀肥公司。
目錄
頁面
第一部分
1
項目1.業務
2
第1A項。風險因素
16
1B項。未解決的員工意見
32
項目2.屬性
32
項目3.法律訴訟
50
項目4.礦山安全信息披露
50
第二部分
51
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
51
項目6.保留
53
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
54
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
68
項目8.財務報表和補充數據
70
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
102
第9A項。控制和程序
102
第9B項。其他信息
103
 項目9C披露妨礙檢查的外國司法管轄區
103
第三部分
104
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
104
項目11.高管薪酬
104
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項
104
第十三項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
104
項目14.首席會計師費用和服務
104
第四部分
105
項目15.證物、財務報表明細表
105
項目16.表格10-K總結
107
簽名
108



目錄

第一部分
除文意另有所指外，以下定義適用於本年度報告的整個10-K表格：
•“Intrepid”、“Our”、“We”或“us”指Intrepid Potash，Inc.及其合併的子公司。
•“東”、“北”和“HB”是指我們在新墨西哥州卡爾斯巴德的三個運營設施。“摩押”是指我們在猶他州摩押的操作設施。“温多佛”是指我們在猶他州温多弗的運營設施。“West”指的是我們之前在新墨西哥州卡爾斯巴德的運營設施，該設施於2016年年中進入維護和維護模式。“無畏南方”是指我們於2019年5月從丁維迪牛公司收購的新墨西哥州東南部的某些土地、水權和其他相關資產。您可以在本年度報告的表格10-K的第2項中找到有關我們設施的更多信息。
•“噸”指的是短噸，或等於2000磅的質量計量單位。
為了補充我們的合併財務報表，我們使用了“每噸平均淨實現銷售價格”，這是一種非GAAP財務指標，用來監控和評估我們的業績。合併財務報表在本年度報告中以Form 10-K格式呈現，並根據公認會計原則(“GAAP”)編制和呈報。您可以在第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”的標題“非GAAP財務衡量標準”中找到有關每噸平均已實現銷售價格的更多信息，包括這一衡量標準與最具可比性的GAAP衡量標準的對賬。
有關前瞻性陳述的警示説明
本年度報告(Form 10-K)包含根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)和修訂後的1933年證券法作出的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是根據1995年“私人證券訴訟改革法”的安全港條款作出的。本年度報告中除歷史事實陳述外的所有10-K表格陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述包括但不限於有關我們未來的經營業績和財務狀況、我們的業務戰略和計劃以及我們未來經營目標等的陳述。在某些情況下，您可以通過前瞻性詞彙來識別這些陳述，例如“估計”、“預期”、“預期”、“項目”、“計劃”、“打算”、“相信”、“預測”、“預見”、“可能”、“可能”、“應該”、“目標”、“目標”、“可能”、“將”、“可能”、“預測”和“繼續”。前瞻性陳述只是基於我們目前對未來事件的瞭解、預期和預測做出的預測。
這些前瞻性陳述會受到一系列風險、不確定性和假設的影響，這些風險、不確定性和假設在第1A項中有描述。本年度報告Form 10-K中的風險因素。
此外，新的風險也時有出現。我們的管理層不可能預測所有可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的風險。
鑑於這些風險、不確定性和假設，本年度報告中討論的10-K表格中討論的未來事件和趨勢可能不會發生，實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。因此，您不應過度依賴這些前瞻性陳述。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，除非法律要求。

反向股票拆分

2020年7月24日，我們收到紐約證券交易所(“NYSE”)的通知，稱我們沒有遵守紐約證券交易所上市公司手冊第802.01C節的規定，該節要求上市公司在連續30個交易日內保持平均收盤價至少為1.00美元。由於我們降低了股價，在收到不合規通知之前，我們提供了股東特別會議的通知，就允許我們的董事會按1：3到1：15的比例進行反向股票拆分的四項提案進行投票。2020年7月28日，我們召開了特別會議，所有反向股票拆分提案都獲得了批准。

2020年8月10日，董事會批准了對我們公司註冊證書的一項修正案，將我們的普通股按10比1的比例反向拆分，每股票面價值0.001美元。反向股票拆分於2020年8月14日生效。此外，我們普通股的授權股份總數減少到40,000,000股。除非另有説明，否則本年度報告中以Form 10-K格式列出的所有股票金額、每股數據、股價、行權價格和轉換率均已在適用的情況下進行追溯調整，以反映這種反向股票拆分。
1
目錄

第1項。生意場
一般信息
我們是一家多元化的礦產公司，提供農業、動物飼料和石油天然氣行業客户成功所必需的鉀、鎂、硫、鹽和水產品。我們是美國唯一一家生產氯化鉀(有時稱為氯化鉀或鉀肥)的生產商，這種鉀鹽被用作作物健康生長所必需的營養素，在幾個工業應用中被利用，並被用作動物飼料的一種成分。此外，我們還生產一種特種肥料Trio®，它在單個顆粒中提供三種關鍵營養素，鉀、鎂和硫酸鹽。我們還提供水、氯化鎂、鹽水和各種油田產品和服務。
我們的開採和生產業務全部在美國大陸進行。我們從三個解決方案採礦設施生產鉀肥：位於新墨西哥州卡爾斯巴德的HB解決方案礦、位於猶他州摩押的解決方案礦和位於猶他州温多弗的滷水回收礦。我們還在新墨西哥州卡爾斯巴德運營我們的北方壓實設施，該設施對HB礦的產品進行壓實和制粒。我們生產三重奏®來自我們位於新墨西哥州卡爾斯巴德的傳統地下East礦。
我們在新墨西哥州允許、許可、申報和部分裁決水權，根據這些水權，我們出售水主要是為了支持卡爾斯巴德設施附近二疊紀盆地的石油和天然氣開發。我們繼續努力擴大我們的水銷售。2019年5月，我們從丁維迪牛公司獲得了某些土地、水權、國家牛的放牧租賃權和其他相關資產。我們將這些資產和業務稱為“無畏之南”。由於Intrepid South的戰略位置，我們的長期經營戰略的一部分是出售小塊土地，包括向客户出售地面或地下權利的限制使用協議，此類銷售為客户在石油和天然氣行業的運營提供瞭解決方案。
我們的主要辦事處位於100117。科羅拉多州丹佛市大街1050號套房，郵編：80202，我們的電話號碼是(3032963006)。Intrepid於2007年在特拉華州註冊成立。
我們的產品和服務
我們的三大主要產品是鉀鹽、三元乙烷®，和水。我們還銷售鹽、氯化鎂、金屬回收鹽、鹽水和水，這些都是我們採礦過程的一部分。過去三年的產品銷售額佔總銷售額的百分比如下：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
鉀肥48 %47 %47 %
三重奏®
34 %33 %29 %
水8 %10 %12 %
食鹽4 %4 %6 %
氯化鎂3 %2 %2 %
滷水1 %1 %1 %
其他2 %3 %3 %
總計100 %100 %100 %
鉀肥
我們向三個主要市場銷售鉀肥：農業市場作為肥料投入品，工業市場作為油氣井鑽井和壓裂液的組成部分以及其他工業過程的投入品，動物飼料市場作為營養補充劑。鉀肥有不同的產品大小，如顆粒狀、標準型和細粒型。農業市場主要使用粒狀鉀肥，而工業和動物飼料市場主要使用標準和精細標準尺寸的產品。我們擁有以顆粒形式生產所有產品的靈活性，這降低了我們對任何一種特定大小的鉀肥和任何特定市場的銷售的依賴。
我們集中管理銷售和營銷業務。這使我們能夠評估客户的產品需求，然後集中確定我們的哪些生產設施最適合(通常基於地理位置)來滿足客户訂單，其設計方式旨在實現每噸最高的淨實現銷售價格。每噸平均淨實現銷售價格是一種非公認會計原則的衡量標準，我們將其計算為銷售額減去副產品銷售額和運費成本，然後除以產品銷售額噸。我們還集中監控產品庫存水平和總體生產成本。
2
目錄

在2021年期間，我們提供了全球每年約0.4%的鉀消費和美國每年約3.5%的鉀消費。
我們幾乎所有的鉀肥都在美國銷售，我們的許多鉀肥銷售在地理上集中在美國中西部。化肥銷售受這些地區的天氣和種植條件以及農民經濟的影響。更多信息請參見“季節性”。我們很大一部分工業銷售額來自石油和天然氣客户，並根據鉀肥價格、替代產品的供應和價格以及行業偏好的變化而變化。
三重奏®
三重奏®是我們的專用肥料，可以在單個顆粒中提供鉀、硫酸鹽和鎂，並且具有低氯的額外好處。這種獨特的營養組合使三人組®一種跨越不同作物和地理位置的誘人肥料。我們生產三重奏®有優質、顆粒、標準和精細的標準尺寸，可在國內和國際上銷售。
油田解決方案
我們在新墨西哥州已經批准、許可、申報和部分裁決了水權，根據這些水權，我們銷售的水主要用於石油和天然氣服務業的工業用途。我們還在現場提供氯化鉀(“KCl”)實時混合服務，用於水力壓裂作業和卡車運輸服務。2019年5月，我們從Dinwiddie牛公司獲得了支持新墨西哥州東南部二疊紀盆地油氣開發的某些土地、水權、牛的國家放牧租約以及其他相關資產。我們提供的其他油田相關產品和服務包括但不限於印花布、通行權協議、地面損害和地役權以及採出水特許權使用費。我們將這些資產和業務稱為“無畏之南”。由於Intrepid South的戰略位置，我們的長期經營戰略的一部分是向客户出售小塊土地，包括地面或地下權利的限制使用協議，此類銷售為客户在石油和天然氣行業的運營提供瞭解決方案。我們根據與NGL Energy Partners的聯合營銷協議在Intrepid South出售水，NGL Energy Partners是我們南方物業附近的土地和水權所有者。根據這項協議，我們負責營銷、銷售和向我們聯合種植面積內的不同客户輸送水。對水和其他油田相關產品和服務的需求是由於新墨西哥州東南部的石油和天然氣活動和開發。
副產品
我們還銷售鹽、氯化鎂、金屬回收鹽、鹽水和水，這些都是我們採礦過程的一部分。我們的鹽用於各種市場，包括動物飼料、工業應用、池鹽，以及用於道路和人行道融冰或管理道路狀況的處理。氯化鎂通常用作道路處理劑，用於除冰和除塵。我們的滷水含有鹽和鉀，主要用於石油和天然氣工業，以支持修井和完井活動。當我們銷售的水以前用於生產鉀肥或Trio的過程中®，它被認為是基礎產品的副產品。我們繼續努力擴大副產品的銷售，特別是服務於我們運營設施附近的石油和天然氣市場。副產品的銷售計入生產副產品的部門。在過去三年中的每一年，我們的副產品銷售額的大部分都來自鉀肥部門。
生產設施
我們從三個太陽能蒸發溶液採礦設施生產鉀肥：我們在新墨西哥州卡爾斯巴德的HB解決方案礦、猶他州摩押的一個解決方案礦和猶他州温多弗的一個滷水回收礦。我們還在新墨西哥州卡爾斯巴德運營我們的北方壓實設施，該設施對HB礦的產品進行壓實和制粒。溶液採礦是通過將飽和鹽水注入鉀礦礦體並回收含有鉀鹽和其他礦物的滷水，從礦化層中提取鉀鹽的過程。滷水被帶到地表，通過太陽蒸發回收礦物。對於太陽能蒸發，滷水被放置在池塘中，太陽能被用來蒸發水，從而結晶出滷水中所含的鉀鹽和礦物。然後對產生的礦物蒸發物進行處理，以分離出待出售的礦物。解決方案開採不需要員工或機器在地下。
我們生產三重奏®來自我們位於新墨西哥州卡爾斯巴德的傳統地下East礦。傳統的地下礦山使用機械方法從地下開採礦物。地下采礦由多個豎井或入口點和一個隧道網絡組成，以提供通往礦物的通道和將材料運輸到地面的運輸系統。使用地下采礦機清除礦石，並留下一系列礦柱，提供適當水平的地面支撐，以確保安全進入和開採。
我們目前的太陽能蒸發溶液礦的年設計產能估計約為390,000噸。我們還預計年設計生產能力為40萬噸Trio®.
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我們的鉀肥和Trio的年產量®低於我們估計的生產能力。實際產量受開工率、開採礦石品位、回收率、開採率、蒸發率、產品定價、產品需求和我們開展的開發工作量的影響。因此，與我們行業的其他生產商一樣，我們的生產結果往往低於報告的生產能力。
我們也有管道和池塘，我們用來向客户輸送水。如上所述，我們於2019年5月收購了Intrepid South，這增加了我們的水權和供水基礎設施。
行業概述
化肥在全球農業中起着基礎性的作用，因為它提供了基本的作物養分，有助於維持作物的產量和質量。植物生長所需的三種主要營養素是氮、磷和鉀。目前還沒有已知的這些營養素的替代品。為了最大限度地發揮它們的功效，三種營養素中的每一種都必須保持適當的平衡。鉀有助於調節植物的生理功能，提高植物的耐久性，為作物提供免受乾旱、疾病、寄生蟲和寒冷天氣的保護。與氮和磷不同的是，天然鉀肥中所含的鉀不需要額外的化學轉化就可以用作植物養分。
除了作物營養中最需要的初級營養素外，硫和鎂等重要的次要營養素在作物營養中也是必不可少的。無畏三重奏®產品含有初級營養素鉀和兩種次級營養素，硫和鎂。
從歷史上看，全球長期化肥需求主要由人口增長和全球經濟狀況驅動，年度需求變化基於種植面積、農產品產量和價格、穀物和油籽庫存、化肥施用量、天氣模式和農業部門收入。我們預計，在可預見的未來，這些關鍵變量將繼續對全球化肥需求產生影響。發展中國家持續的人均收入增長和農業政策也影響着全球化肥需求。化肥需求還受到其他地緣政治因素的影響，比如與政府幹預相關的化肥貿易暫時中斷，以及關鍵消費國購買模式的改變。農產品價格的波動也可能影響農民購買化肥的決定。
長期以來，世界鉀肥市場的特點是產能過剩。很大一部分產能由幾家公司控制，2018年初，隨着兩家加拿大生產商的合併，這種集中度增加了。從歷史上看，這些較大的生產商一直設法使產量水平接近世界需求。幾個國際棕地和綠地擴建項目也已開始投產，預計未來幾年生產率將有所提高。由於產量增加，近期鉀肥定價可能取決於較大的生產商通過降低利用率繼續管理供需平衡的能力。全球化肥需求的增加，主要是由於人口增長和耕地面積的限制，預計最終將減輕生產商的負擔，儘管最近產能的增加和關鍵擴建項目的持續進展，特別是必和必拓批准的Jansen第一階段鉀肥項目，為鉀肥市場的長期供需平衡增加了額外的不確定性。
美國鉀肥市場也受到進口量的影響。進口量的變化可能會導致美國鉀肥價格的實質性變化。最近宣佈對白俄羅斯鉀肥進口實施制裁，預計將於2022年4月生效。白俄羅斯鉀肥歷來約佔美國年需求量的7%。我們預計，其他供應商將增加進口量，以迴應制裁，儘管這些變化的時間和制裁對鉀肥市場的整體影響尚不確定。
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目前，世界上幾乎所有的鉀肥都是從19個商業礦藏中提煉出來的。根據國際化肥工業協會和鉀肥開採公司公佈的數據，2020年，六個國家的鉀肥總產量約佔全球總產量的88%。在此期間，排名前九位的鉀肥生產商提供了全球約96%的產量。加拿大的兩家主要生產商加入了Canpotex營銷集團，該集團提供了2020年全球鉀肥產量的約29%，俄羅斯的一家生產商提供了2020年全球鉀肥產量的約16%，白俄羅斯的一家生產商提供了2020年全球鉀肥產量的約15%。另一家俄羅斯生產商目前正在大幅增加鉀肥產量。如果這家生產商實現其目標，它可能會從2020年佔全球鉀肥產量的約2%增長到未來幾年的約6%。
水力壓裂水平井佔目前美國鑽探的油氣井的大部分，也是近年來美國化石燃料產量創紀錄的原因。在石油和天然氣生產中使用水平鑽井可以使油井與目標地層保持接觸，與垂直鑽探的油井相比，可以提高產量。這一過程導致了更長的油井，一些水平鑽井區段達到了幾英里長。水平鑽井的增加也增加了淡水的使用，一條裂縫可能會使用數百萬加侖的水。在壓裂過程中，水和沙被用來將支撐劑和其他壓裂添加劑移動到目標巖層中。淡水在水力壓裂過程中很重要，因為水中的雜質會影響壓裂的整體效果。水力壓裂中使用的大部分水通過管道輸送到壓裂現場，在那裏儲存在池塘或儲水罐中。雖然淡水仍然是許多水力壓裂廠的關鍵投入，但一些運營商在完井時已經轉向完全使用循環水或淡水和循環水的組合。我們認為，這一變化是由於對環境友好型作業的日益關注，以及對某些盆地和地層(如新墨西哥州東南部的特拉華州盆地)存在的大量產出水的迴應。通過回收和再利用產出水，運營商能夠減少淡水購買，並降低向處置井運輸和處置產出水的成本。
美國產油最多的地區是二疊紀盆地，它橫跨從得克薩斯州西部到新墨西哥州東南部。截至2022年1月，二疊紀盆地的石油日產量約為500萬桶。相比之下，美國第二大產油區的石油日產量約為120萬桶。除了生產油井，截至2021年12月，二疊紀盆地還有大約1450口已鑽井但未完工的油井。

競爭與競爭戰略
我們向商品市場銷售產品，並根據交付價格、及時交付產品的能力和產品質量進行競爭。我們還根據我們的鉀鹽和Trio的耐用性、粒度和氧化鉀含量進行競爭。®產品。對於鉀肥，我們主要與規模大得多的鉀肥生產商競爭，主要是加拿大生產商，其次是俄羅斯、白俄羅斯、智利、德國和以色列的生產商。對於三人組®，我們與另一家朗貝石生產商以及其他特色營養素和混合產品生產商展開競爭。在水方面，我們主要與在新墨西哥州二疊紀盆地或附近運營的水專業公司、農民和牧場主競爭。我們的一些競爭對手和潛在競爭對手可能比我們擁有顯著的優勢，包括更高的知名度、更長的經營歷史、與現有或潛在客户的預先存在的關係、顯著增加的財務、營銷和其他資源、擁有更多樣化的資產和產品、地理位置和/或獲得價格較低的礦業資產，任何這些都可以使他們更快地應對新的或不斷變化的機會。
我們的競爭戰略主要集中在以下幾個方面：
•最大限度提高鉀肥毛利率，優化鉀肥產量。 我們所有的鉀肥生產都來自太陽能溶液礦，與我們的傳統鉀礦相比，太陽能溶液礦的固定成本更低。與傳統採礦相比，我們的溶液採礦每噸成本更低，因為太陽能溶液採礦需要更少的勞動力、能源和設備。此外，我們的優勢是位置靠近我們服務的市場，北美市場的規模明顯大於我們的產能。因此，我們能夠有選擇地參與我們認為將提供每噸最高淨實現銷售價格的市場。我們還試圖通過利用我們對關鍵地區的貨運優勢、我們多樣化的客户和市場基礎以及我們靈活的營銷方式來最大限度地提高我們的毛利率。從長遠來看，我們的解決方案採礦設施有優化和擴張的機會，隨着時間的推移，這可能會進一步降低我們的每噸成本，並提高我們的鉀肥產量。
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•擴展三重奏® 銷售，最大限度地提高毛利率。我們計劃繼續擴大我們對Trio的銷售和營銷努力®在國內市場和精選的國際市場。我們的努力包括繼續作物營養教育，加大針對有機農業和高價值特種作物市場的營銷努力。為了最大限度地提高毛利率，我們正在努力優化我們的生產工藝，以生產更多粒度的產品，這是大多數市場首選的產品。我們目前正在運營我們的三人組®在可預見的未來，該公司將繼續降低生產水平，並預計將繼續這樣做。
•擴大油田解決方案的提供範圍。我們打算繼續努力擴大水的銷售，特別是為我們在新墨西哥州的運營工廠附近的石油和天然氣市場提供服務。我們有大量的水權，根據這些水權，我們出售的水主要用於工業用途，如石油和天然氣服務行業。此外，如上所述，2019年5月，我們從我們以Intrepid South運營的二疊紀盆地Dinwiddie牛公司獲得了某些土地、水權、國家牛的放牧租約和其他相關資產。我們預計，在未來幾年內，通過額外的基礎設施投資和許可，Intrepid South地產可供銷售的水量將會增加。我們提供的其他油田相關產品和服務包括但不限於印花布、通行權協議、地面損害和地役權以及採出水特許權使用費。隨着對環境友好作業的日益關注，以及特拉華州盆地的大量產出水，運營商在完井時使用的再生水越來越多。我們在2021年下半年收購了多個回收單位，並已開始招聘員工，計劃在2022年進入再生水市場。2020年，我們將Intrepid South約320英畝的收費土地出售給了一家石油和天然氣運營商，該運營商只允許買家在該物業上鑽探酸性氣體注入(AGI)井，以處理高濃度硫化氫(H)的天然氣。2由於Intrepid South的戰略位置，我們的長期經營戰略的一部分是向客户出售小塊土地，包括地面或地下權利的限制使用協議，此類銷售為客户在石油和天然氣行業的運營提供解決方案。
•繼續推進產品和服務多元化。在生產鉀鹽和三氧化二鈉的過程中，我們回收了氯化鎂、鹽、鹽水和水。®。這些副產品為我們的產品和服務組合提供了額外的多樣性。隨着我們繼續尋找機會使我們的收入來源多樣化，我們可能會進入新的或互補的業務，以擴大我們的產品和服務。我們還可以擴展到石油和天然氣勘探和生產領域，或者擴展到現有行業或其他行業的新產品或新服務領域。
競爭優勢
•總部設在美國的製片人。我們是美國唯一的鉀肥生產商。我們所在的市場每年消耗的鉀肥遠遠超過我們目前所能生產的鉀肥。我們的地理位置為我們提供了比我們的競爭對手更優越的運輸優勢，可以將我們的產品運送給我們的客户。一般來説，這使我們能夠獲得比我們的競爭對手更高的平均每噸淨實現銷售價格，競爭對手必須將他們的產品通過更長的距離運往消費市場，這增加了他們的成本，降低了他們的毛利率。我們的地理位置使我們能夠瞄準我們擁有最大運輸優勢的市場進行銷售，最大限度地提高我們每噸的平均淨實現銷售價格。我們通往戰略鐵路目的地的通道，以及我們在主要農業卡車運輸路線上的地理位置，也支持了這一優勢。
作為一家美國生產商，我們享受的總生產税和特許權使用費負擔明顯低於我們的主要競爭對手，後者主要在加拿大薩斯喀徹温省運營。薩斯喀徹温省針對鉀肥生產商的税收制度包括一項資本税和幾項鉀肥礦產税，這些都不是我們作為美國生產商徵收的。我們目前支付的平均特許權使用費大約是我們鉀肥和Trio的4.7%。®銷售額減去相關的運費，這與我們在加拿大的競爭對手相比是有利的。當每噸利潤增加時，美國生產商的相對税收和特許權使用費優勢變得更加明顯，這主要是由於薩斯喀徹温省鉀肥礦產税的利潤税部分。
•太陽能蒸發作業。我們所有的鉀肥生產都來自太陽能溶液礦。太陽能蒸發是一種具有成本效益的生產方法，因為它顯著減少了勞動力和能源消耗，這兩項是最大的生產成本。我們對低成本溶液開採的理解和應用，加上我們的儲量位於有利於蒸發的氣候，使得其他生產商很難複製太陽能溶液開採。我們還擁有大量儲備，用於未來擴大我們的解決方案採礦業務。
•參與專業市場。考慮到朗貝石相對於鉀肥的稀缺性，以及它在某些土壤和作物上的農學適宜性，我們相信Trio是有市場的。®在我們的核心鉀肥市場之外。我們也相信三重奏是有市場的。®在美國以外，儘管運費和來自替代產品的競爭使得這個市場很難打入。我們還提供有機食品
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材料審查研究所(“OMRI”)列出了有機鉀肥和Trio®為種植經過認證的有機作物提供必需礦物質的產品。蘇氨酸通過我們現有的業務和資產，我們也有潛力以較低的資本投資增加我們的鹽、水和鹽水供應。
•水權。在新墨西哥州，水權是不動產權利，它授權水權所有者在特定地方使用從特定地點分流的特定數量的水，用於特定的使用目的。水權僅限於實際使用的水量。在新墨西哥州，新墨西哥州工程師辦公室(“OSE”)負責管理水權。水權的有效性最終由法院在裁決程序中予以確認或否定。在裁決之前，可以通過OSE的許可或許可程序獲得水權。如果水權在OSE有權頒發許可證之前就已經存在，水權所有人可以向OSE提交一份聲明。OSE頒發了地表水和地下水撥款的許可證。這些許可證是初期的權利，允許持證人按照該機構的規定將水用於有益的用途。一旦OSE確認調水工程已經完成，水已經投入使用，水權就會獲得許可。在1907年新墨西哥州通過現行的地表水申報水法之前，或者在OSE宣佈地下水申報的地下水盆地之前，水被投入實際使用時，就會做出聲明。水權申請人必須向OSE申請許可證，才能更改水權，包括更改使用地點或用途。水權的有效性最終由法院在裁決過程中予以確認或否定。我們在新墨西哥州已經批准、許可、申報和部分裁決了水權，根據這些水權，我們主要銷售用於工業用途的水，如石油和天然氣服務行業。我們將繼續努力擴大水的銷售。, 特別是支持我們卡爾斯巴德設施附近的二疊紀盆地的石油和天然氣開發。Intrepid South物業增加了我們可出售的總水權，並增加了我們在特拉華盆地及其周圍的足跡，特拉華盆地是二疊紀盆地的一個子盆地。我們繼續努力允許Intrepid South地產獲得更多水權。這擴大了我們與石油和天然氣生產商的關係，我們或許可以利用這些關係來擴大我們工業鉀肥產品、副產品和服務的銷售。
•鉀肥市場的多樣性。我們向三個不同的市場銷售鉀肥--農業市場、工業市場和飼料市場。2021年，這些市場分別佔我們2021年鉀肥銷售額的78%、6%和16%，2020年，這些市場分別佔我們2020年鉀肥銷售額的79%、3%和18%。農產品市場供應農民在不同地區生產各種作物。由於我們的地理位置靠近最近石油和天然氣鑽探活動增加的地區，我們相信我們有機會宣傳鉀肥在鑽探活動中的好處，並增加我們的工業銷售量。
•營銷靈活性。我們有能力在市場條件允許的情況下將我們所有的標準尺寸鉀肥產品轉換成粒狀產品。我們還生產三重奏®有優質的、顆粒狀的、標準的和精細的標準尺寸。這為我們提供了更大的營銷靈活性，同時減少了對任何一個特定市場的依賴。
•重要的後備壽命。我們的鉀鹽和朗貝石儲量均有相當長的儲量壽命，根據已探明和可能的儲量估計，我們活躍採礦區的剩餘儲量壽命從大約24年到100多年不等。除了我們的儲量外，我們還擁有水權和獲得更多鉀鹽礦化區的使用權，以供未來潛在的開採。
•現有的設施和基礎設施。建設一個新的鉀肥生產設施需要大量的時間和大量的資本投資於採礦、磨礦和基礎設施，以提取、加工、儲存和運輸產品。我們的業務已經有了重要的設施和基礎設施。我們也有能力利用現有的已安裝基礎設施，以比建造全新礦山所需的更短的時間和更低的費用來擴大我們的業務。
季節性
銷往農產品市場的鉀肥銷售模式是季節性的。在過去的三年中，我們每月的鉀肥銷售量在2月至5月和9月至11月是最高的，因為購買者希望在美國春季和秋季申請季節之前手頭有產品。反過來，我們的鉀肥月度銷售量在6月、7月和12月都是最低的。農民何時施用鉀肥的具體時間仍然高度依賴天氣，而且在美國眾多種植地區有所不同。鉀肥銷售的時機在很大程度上受到鉀肥生產商的營銷計劃以及離農場門口更近的庫存量的影響。
三人組的銷售模式®銷售到國內農產品市場也是季節性的。在過去的三年裏，我們國內的三人組®銷售量在3月和4月達到最高，如Trio®產品通常應用於美國的農作物。
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在春季播種季節，這些州的種植面積都很大。春季種植季節的需求一般從12月持續到5月，在此期間，我們國內的三駕馬車已經售出了大約60%。® 過去三年的成交量。隨着我們擴大我們的三人組® 在美國以外的銷售努力，我們預計我們三人組的整體季節性® 銷售將受到向倉庫交貨的時間的影響，因為我們通常裝運量較大，以最大限度地降低每噸運輸成本。
由於我們服務的作物、行業、分銷策略和地理位置的不同，我們農產品銷售的月度季節性有所緩和。因為我們所有的鉀肥生產都來自我們的太陽能溶液礦，所以我們的鉀肥生產也是季節性的。我們的太陽能溶液礦從早春到夏末，也就是太陽蒸發的高峯期，暫停了鉀肥生產活動。因此，我們在一年的需求低峯期管理我們的庫存，以確保在銷售旺季以及在我們沒有生產鉀肥的夏季蒸發期及時提供產品。化肥需求的季節性導致我們的銷售量在春季最高，我們的營運資金需求在春季開始之前最高。我們觀察到北美的化肥經銷商制定了一些做法，旨在通過寄售類型的計劃來降低化肥產品價格變化的風險。這些計劃往往會使春季和秋季季節性需求概況的時間在本季度內變得更難預測。此外，通過技術進步，美國農民提高了種植和收穫作物的效率，這縮短了施用季節。
由於種植計劃和採購模式的天氣變化，我們的季度財務業績也可能因年而異。
對我們油田產品和服務的需求與石油和天然氣勘探活動高度相關，每個季度可能會有所不同。
主要客户
在農業市場中，我們為經銷商、合作社、零售商和經銷商提供多樣化的客户基礎，這些客户反過來又向在不同地區生產各種作物的農民提供服務。我們通過銷售給分銷商和直接銷售給終端用户，向工業和飼料市場銷售產品。對於水，我們通過現貨銷售和多年合同相結合的方式向不同的客户銷售。
在2021年、2020年和2019年的每一年，沒有一個客户的銷售額超過我們總銷售額的10%。
環境、安全和健康事項
我們受制於一套不斷變化的聯邦、州和地方環境、安全和健康法律，這些法律除其他外，規定：(1)我們設施的土壤、空氣和水的質量標準；(2)危險和固體廢物的處置、儲存和管理；(3)採礦后土地復墾和關閉；(4)採礦和生產運營條件；(5)員工和承包商的安全和職業健康；以及(6)產品含量和標籤。我們聘請並諮詢專業人士，他們協助監督我們遵守這些法律的情況，並與管理層合作，確保制定適當的戰略和流程，以促進優先考慮安全和環境責任的文化。
2021年，我們有大約30萬美元的資本投資，以及140萬美元的其他費用，與環境合規、環境研究和補救工作有關。我們預計在2022年和2023年都會花費100萬至300萬美元用於與環境有關的資本和填海項目。未來的資本支出受到許多不確定因素的影響，包括環境法規和解釋的變化，以及執法舉措。如果發現對環境的潛在負面影響，或者如果潛在負面影響比目前估計的更大，未來可能需要物質支出來補救已確定的影響。我們預計，對環境問題的持續重視將導致我們未來在運營中增加對環境控制的投資。見第1A項。風險因素“與我們的業務-環境法律法規相關的風險可能會使我們承擔重大責任，並要求我們招致額外的成本。”
產品註冊要求
我們被要求向銷售化肥產品的每個美國州和外國註冊化肥產品。每個品牌和等級的商業肥料在該司法管轄區提供銷售、銷售或分銷之前，必須在適當的國家機構註冊。在大多數情況下，這些產品註冊對保證分析、產品標籤和定期報告銷售情況提出了具體要求。
一些州要求飼料級產品進行類似的註冊和報告。工業級產品通常不需要註冊或報告。
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運營要求和政府法規
許可證
    我們受到眾多環境法律法規的約束，包括有關土地利用和填海；向大氣或水排放排放物；動植物生命；以及危險物質和廢物的產生、處理、儲存、處置和處理的法律法規。這些法律包括“清潔空氣法”、“清潔水法”、“資源保護和回收法”、“綜合環境響應、補償和責任法”(“CERCLA”)、“有毒物質控制法”以及其他各種聯邦、州和地方法律法規。違規行為可能會導致鉅額罰款、法院下令安裝污染控制設備、民事和刑事制裁、許可撤銷和設施關閉。此外，環境法律和法規可能會對在環境中釋放、處置或安排釋放或處置危險物質的潛在責任方施加連帶責任，而不考慮過錯。
我們持有許多環境、採礦和其他許可或批准，授權在我們的每個設施運營。除其他事項外，我們的業務必須獲得開採鹽和鹽水、向空氣和地表水排放工藝材料和廢物、注入鹽水和挪用水的許可證。我們建議的一些活動可能需要廢物儲存許可證。政府機構拒絕或推遲發放新的或續簽的許可證或批准，或撤銷或大幅修改現有的許可證或批准，可能會限制或阻止我們在這些財產進行採礦。此外，環境和採礦法規或許可證要求的變化可能會限制我們在受影響設施繼續運營的能力。在許多情況下，擴大或改變我們的業務也需要環境許可和批准。作為獲得必要許可和批准的條件，我們可能需要遵守財務保證監管要求。這些要求的目的是向政府保證，我們的設施將有足夠的公司資金用於最終的填海、關閉和關閉後的護理。我們獲得債券作為這些義務的財務保證。這些債券需要每年還款和續期。
我們相信，在不遵守可能對我們的運營結果或財務狀況產生重大不利影響的現有監管計劃、許可和批准的情況下，我們符合這些規定。2016年，OSE確定我們的東尾礦水庫堤壩被認為是管轄大壩。我們繼續與OSE合作，以確定與這一決定相關的所需大壩修改。我們可能需要花費大量資金來使蓄水池符合管轄水壩的要求，或者修改我們的操作以不再使用可能符合管轄水壩的蓄水池。
我們不時收到政府機構的通知，稱我們不符合某些環境法律、法規、許可或批准。例如，雖然根據適用的水質法律和法規被指定為零排放設施，但我們的東部、北部和摩押設施有時可能會在大雨期間或由於其他情況而出現一些水和鹽水排放。我們已經實施了幾項舉措來解決排放問題，包括重建或改造某些蓄水池，增加蒸發量，減少工藝用水量和排放，以及改善管理系統。州和聯邦官員已經意識到了這些問題，並已經訪問了這些地點，以審查我們的糾正努力和行動計劃。
空氣和飲用水
    在我們正常的業務過程中，我們不時會收到新墨西哥州環境部關於涉嫌違反空氣或飲用水質量控制規定的通知。收到這些通知後，我們會對問題進行評估，並採取任何必要的糾正措施。在某些情況下，我們可能會被要求為這些違規通知支付民事罰款。猶他州空氣質量部定期對我們的摩押和温多弗設施進行合規性檢查，並確認我們遵守了適用的批准令。
安全與健康法規和計劃
    我們的某些設施受1977年《聯邦礦山安全與健康法案》、《職業安全與健康法案》、相關州法規或這些法律的組合的約束。
礦山安全與健康管理局(“MSHA”)是我們在新墨西哥州的常規地下礦山和相關地面設施的管理機構。根據MSHA的要求，MSHA人員會定期檢查這些操作。本年度報告表格10-K的第4項和附件95.1提供了有關某些礦山安全違規行為的信息。
我們新墨西哥州的設施參與了MSHA的第8區“夥伴計劃”。有一份正式簽署的文件和計劃，各方根據該文件和計劃承諾具體的行動和行為。原則的例子包括為開放、合作的環境工作；同意引用和衝突過程；以及改進培訓。我們新墨西哥州的設施由一支訓練有素的礦井救援隊提供服務，他們隨時準備對現場事件做出反應或協助當地
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事件(如果需要)。球隊練習並參加州和聯邦的活動和比賽。此外，我們的新墨西哥州設施還參與了與其他自然資源和危險廢物設施的盆地協議，以提供礦山救援支持。
職業安全與健康管理局(“OSHA”)是與猶他州工廠以及HB礦山和工廠的安全標準相關的管理機構。根據員工的工作職責，根據需要為他們提供培訓和其他認證。
Intrepid設施中的補救措施
    我們目前的許多設施已經運行了好幾年。我們和我們的前輩的業務涉及歷史上對鉀鹽、鹽、相關鉀鹽和鹽副產品、工藝尾礦、碳氫化合物和其他受管制物質的使用和處理。其中一些操作導致或可能造成土壤、地表水或地下水污染。在一些地點，工藝廢物、建築材料(包括含石棉的轉運物)和普通垃圾可能已被處置或掩埋，並已被妥善關閉和維護。
在這些設施中，許多設施以前可能發生過泄漏或其他受管制物質的泄漏，將來可能會發生在我們的任何設施，這可能需要我們根據CERCLA或管理清理或處置危險和固體廢物物質的州法律進行清理工作或為清理工作提供資金。
我們與政府當局密切合作，以獲得適當的許可，以解決已確定的現場條件。例如，我們在猶他州和新墨西哥州的設施中的建築物都有一種含有石棉的壁板。我們已經採取了一些方案，通過使用粘合劑噴霧來封裝和穩定壁板的部分，並移除壁板，以無石棉材料取而代之。此外，我們亦已訓練石棉消減人員處理及處置含石棉的壁板及有關物料。我們在猶他州有一個許可的石棉垃圾填埋場，並與猶他州官員密切合作，解決我們摩押礦場的石棉相關問題。
填海義務
鉀肥的開採和加工會產生殘渣，這些殘渣在設施運行期間以及設施回收和關閉時都必須加以管理。鉀尾礦主要由加工過程中從礦石中去除鉀鹽後殘留的鹽和細小沉澱物組成，儲存在地面處理場中。其中一些尾礦材料還可能包括其他污染物，如鉛，這些污染物是在歷史加工方法中作為試劑引入的，可能需要額外的管理，並可能導致額外的處置和回收要求。例如，我們新墨西哥州至少有一個採礦設施可能存在尾礦堆中鉛的遺留問題，這些問題是由於我們在收購這些資產之前使用的生產方法造成的。在尾礦管理區的使用期間，我們已經並將繼續按照環境法律法規和許可證要求管理鉀肥殘渣材料，並將繼續產生鉅額成本。當這些設施關閉時，額外的法律和許可要求將生效。
我們的地面許可證要求我們收回因我們設施的運營而受到幹擾的財產。我們在猶他州和新墨西哥州的業務在採礦和加工業務結束後有與土地復墾相關的具體義務。截至2021年12月31日，我們的設施預計填海成本的貼現現值約為2,700萬美元，這反映在本年度報告Form 10-K中其他部分的經審計財務報表中。與有關政府當局談判或由有關政府當局簽發的各種許可證和授權文件都以未打折的方式計入了這些估計的填海費用。
很難估計和預測與補救和填海有關的潛在實際成本和責任，也不能保證我們未來不會因現行法律和法規的變化或由於確定需要補救和/或填海義務或責任的其他事項而被確定為可能對額外的補救和填海費用負責。
版税
我們從租賃土地上生產和銷售的鉀肥、朗貝石、水和副產品可能需要繳納特許權使用費。我們從美國政府、新墨西哥州和猶他州以及私人土地所有者擁有的租賃土地上生產和銷售。專營權費的條款在租約發出或續期時釐定。一些特許權使用費是按收入的固定百分比確定的，另一些特許權使用費則根據礦石品位而變化。此外，我們的一些租約需要支付給不同業主的最高專營權使用費利息。2021年，我們支付了1080萬美元的特許權使用費和其他税款。目前，我們新墨西哥州和聯邦租約的特許權使用費税率從2.0%到5.0%不等。目前，猶他州的州租約和聯邦租約的特許權使用費税率為3.0%至5.0%。私人租約的專營權税率介乎5.0%至8.0%之間。對於某些水銷售，我們向新墨西哥州支付每桶0.11美元的特許權使用費。
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人力資本資源
員工人數
我們相信，我們的員工和承包商是我們成功和公司未來成功的重要貢獻者，這取決於我們吸引、留住和激勵合格員工的能力。關鍵員工的技能、經驗和行業知識對我們的運營和業績大有裨益。截至2021年12月31日，我們有440名員工分佈在我們的四個主要地點。我們的員工擁有良好的任期，為我們的運營提供了寶貴的經驗和洞察力。
位置僱員人數平均任期
(以年為單位)
丹佛396
摩押6112
新墨西哥州28410
温多佛5616
我們與一個代表我們在猶他州温多弗的小時工的勞工組織有一項集體談判協議，該協議將於2023年5月31日到期。這是我們與聯合鋼鐵、造紙和林業、橡膠、製造、能源、聯合工業和服務業工人國際工會(當地867)談判達成的第八項協議。我們認為我們與員工的關係很好。
員工發展與培訓
我們相信為員工提供繼續發展和發展事業的機會。我們提供學費報銷計劃，併為專業認證和其他資格證書的繼續教育提供持續支持。我們還為我們的小時工提供全面的職業發展計劃，清楚地勾勒出每個工作級別所需的熟練程度，以及在各種工作級別上取得進步的發展步驟。
有競爭力的薪酬和福利
我們已經構建了薪酬計劃，以平衡短期和長期業績的激勵性收入。我們為員工提供具有競爭力的工資，並與員工的職位、技能水平、經驗、知識和地理位置保持一致。我們通過將可變現薪酬與股票業績掛鈎，使高管的長期股權薪酬與股東利益保持一致。
我們還致力於提供全面的福利選擇，我們的意圖是提供福利，讓我們的員工及其家人過上更健康、更有保障的生活。我們提供的各種福利包括：醫療保險、遠程醫療、員工援助計劃、帶薪和無薪休假、人壽保險、短期傷殘保險以及與公司匹配的退休儲蓄計劃。我們還提供各種自願福利，允許員工選擇滿足其需求的選項，包括靈活的休假、領養援助、處方儲蓄解決方案和健康計劃。
多樣性和包容性
我們致力於建立一種文化，將多樣性和包容性作為我們整個業務的核心理念，包括但不限於我們關於招聘、晉升、調動、休假、薪酬、職業支持和晉升機會、工作表現和其他相關工作標準的決定。 我們採用一種考慮多樣性價值的招聘和晉升方法，我們也致力於向所有員工提供發展和進步的機會，以便他們的才華能夠得到充分發展，從而最大限度地提高我們和他們的成功。 我們認為，創造一個培養歸屬感的環境需要鼓勵員工繼續學習彼此的經驗，我們努力促進所有人的尊重和尊嚴。 我們還認為，重要的是，我們要促進關於多樣性、包容性和歸屬感的教育、溝通和理解。最後，根據我們對平等就業機會、多樣性和包容性的承諾，我們希望代表我們的招聘人員為我們提供多樣化的應聘者。
健康與安全
員工的健康和安全是我們的首要任務，這與我們的經營理念是一致的。我們致力於為入住我們酒店的任何人提供安全、實用和有效的工作環境。我們在每個地點都實施了幾項安全政策和協議。
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為了應對新冠肺炎疫情，我們實施了一些重大改革，我們認為這些改革符合員工以及我們運營的社區的最佳利益，並遵守了政府的命令。這些措施包括讓我們的辦公室員工在他們力所能及的範圍內在家工作，並實施額外的安全措施，包括在所有設施增加清潔協議和社會距離程序，以及為我們的現場和其他員工(包括現場合同工)繼續關鍵的現場工作提供其他建議的公共衞生措施。

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環境、社會和治理
我們致力於為股東提供持續回報的目標，同時保持良好的企業公民意識，高度重視員工、我們經營的社區、我們服務的客户以及整個世界的福利。我們相信，優先考慮、改進和管理我們的環境、社會和治理(“ESG”)目標將使我們能夠更好地為我們的投資者創造長期價值。我們已將ESG計劃作為我們管理團隊的一項關鍵舉措，並致力於制定一項計劃，針對我們認為與我們的業務最相關、對我們的利益相關者最重要的ESG問題提供重點報告。我們明白，明確披露與我們的ESG計劃相關的目標和指標將使我們的利益相關者瞭解我們的進展情況，我們期待着在未來擴大我們的披露範圍。我們在聯合國可持續發展目標框架下的ESG目標摘要可在我們的網站intrepidpotash.com上查閲。下面顯示了ESG最近的亮點和計劃的最新情況。
對環境的承諾
在我們的所有業務部門中，我們都依賴於我們周圍的環境、資源和生態系統。我們與我們的社區密切合作，並將保護我們業務周圍的自然資源作為優先事項。
–全週期水管理-我們正積極發展特拉華州盆地的水處理和回收業務。再生水將減少注入採出水處理井的產水量。
–太陽能溶液開採鉀肥-我們所有的鉀肥目前都是在太陽能溶液礦山生產的，這是最環保和最節能的採礦技術之一。我們將自然產生的飽和鹽水溶液注入地下洞穴或以前關閉的礦井。這種鹽水選擇性地溶解剩餘的鉀鹽，然後將其泵回地面並進入蒸發池。在春季和夏季的幾個月裏，鹽水會自然蒸發，只剩下池塘裏的鹽和鉀鹽固體，然後我們把它們加工成我們銷售的產品。通過使用太陽能，我們不需要燃燒天然氣或煤來蒸發我們的鹹水池。
–邦納維爾鹽灘的鹽層-我們致力於幫助維護我們的運營環境，其中之一就是我們位於德克薩斯州温多弗的礦場附近的邦內維爾鹽坪。自2005年以來，我們已經無償向BLM捐贈了近700萬噸存放在賽馬場上的鹽，以幫助保護猶他州西北部的這一獨特景點。我們在2021年又鑽了一口微鹹水井，以增加鹽層鋪設工程可用的滷水。
–我們是美國唯一一家在OMRI上市的鉀肥和朗貝石生產商。我們於2007年因我們的langbeinite(或稱Trio)而成為OMRI上市公司®我們的摩押和温多弗運營設施將於2018年為我們的鉀肥產品開發、生產和銷售。我們還通過加州食品和農業部註冊了有機投入材料計劃，該計劃註冊了可用於有機作物和食品生產的化肥。
–我們與土地管理局和其他政府和監管機構密切合作，保護我們業務附近的歷史遺蹟，如新墨西哥州卡爾斯巴德的馬龍懸崖和猶他州業務附近的巖畫。我們還與致力於研究和保護我們活動附近瀕危物種的機構合作並給予支持，例如新墨西哥州的沙丘蜥蜴。
我們的社會影響和支持我們的社區
我們的員工在小而緊密的社區生活和工作，我們深入參與志願服務，成為積極的社區成員。
自2004年以來，我們在新墨西哥州的業務一直與卡爾斯巴德和南埃迪縣的聯合之道(United Way)合作，參與了各種以社區為重點的活動，如聯合之路一年一度的關愛日活動。我們鼓勵所有員工在自己的社區做志願者，我們每年為所有全職員工提供三天帶薪志願者日，以支持他們選擇的慈善組織或參與Intrepid贊助的志願者項目。
我們對多元化員工隊伍的承諾
我們致力於建立一個強調和擁抱多樣性的招聘和招聘流程。我們相信，多樣化的員工隊伍會帶來更大的協作、創新和股東回報，我們慶祝員工的差異給我們的組織帶來的巨大價值。我們支持社區內的各種組織，包括女性領導力基金會，這是一家總部位於科羅拉多州的組織，目標是向科羅拉多州及其他地區的女性領導人開放更多董事董事會職位。
我們對安全的承諾
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我們在所有地點都進行了安全審計，以確保能夠採取周到的方法，提高所有任務的安全執行。通過我們的審計和對話，我們教育自己，瞭解存在的潛在危險，創建可以共享的最佳實踐，並解決可以改進的領域。在執行每項任務之前，員工需要：裝配適當的個人防護設備、工具、許可證等，確保該區域對員工和承包商是安全的，與所有利益相關者討論任務，並瞭解任務與整體業務的關係。
我們每月對我們的業務進行安全審計。收集這些安全審核的數據是為了分析哪裏存在差距、存在什麼差距以及存在差距的原因，並提供有意義的信息，從而為我們的員工帶來更安全的工作。
2021年8月，我們位於新墨西哥州卡爾斯巴德的東礦獲得了2020年度全國大型地下非金屬安全哨兵獎。安全哨兵獎由美國國家採礦協會每年頒發，以表彰各種類別採礦作業的傑出安全成就。
商業倫理
自成立以來，Intrepid一直高度重視以誠實正直的態度開展業務。這些標準都是管理層和員工所期望的，我們不斷努力創造誠實、正直和信任的企業文化。
我們制定的政策旨在：
–維護和傳播我們誠信的核心價值觀，傳播我們的核心價值觀和適用於良好商業行為和道德行為的法律要求。
–關於公司政策、價值觀、法律解釋和處理各種潛在的公司相關問題和情況的年度進修培訓。
–為員工提供舉報任何涉嫌違反公司政策的資源，包括通過電話和互聯網的匿名員工熱線。
–提供清晰且定義明確的程序，員工可以通過這些程序輕鬆獲取信息、提出問題，如有必要，還可以報告任何涉嫌違反我們任何商業道德政策的行為。
–維護和溝通商業行為和道德準則，清楚地闡明公司的價值觀、文化和實踐。
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可用的信息
我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交的報告，包括我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、委託書以及根據交易法第13(A)或第15(D)節提交或提交的對這些報告的任何修訂。這些報告以電子方式提交或提交給美國證券交易委員會後，可在合理可行的情況下儘快在我們的網站www.intrepidpotash.com上免費獲取。這些報告也可以在www.sec.gov上獲得。
我們經常在我們的網站www.intrepidpotash.com的投資者關係選項卡下發布關於我們和我們的業務的重要信息，包括即將到來的投資者演示文稿的信息。我們鼓勵投資者和其他感興趣的各方在我們的網站上註冊，以接收有關新帖子的自動電子郵件警報或真正簡單的辛迪加(RSS)訂閲源。在我們網站上找到的或可以通過我們網站訪問的信息不屬於本報告或我們向美國證券交易委員會提交的任何其他報告。
行政主任
以下部分包括我們高管的簡歷信息：
名字年齡
職位
羅伯特·P·喬納瓦茲三世63董事會執行主席兼首席執行官
E·布萊恩·斯通59總裁兼首席運營官
羅伯特·E·巴爾德里奇60
新墨西哥州高級副總裁
馬修·D·普雷斯頓37首席財務官
凱爾·R·史密斯48
副總統、總法律顧問兼祕書
羅伯特·P·喬納瓦茲三世自2010年以來一直擔任我們的董事會執行主席，並自2014年8月以來擔任我們的首席執行官。從2007年到2010年，Jornayvaz先生一直擔任我們的董事會主席和首席執行官。Jornayvaz先生從2000年起直接或間接擔任我們的前身Intrepid Mining LLC的經理，直到我們2008年首次公開募股(IPO)時解散。Jornayvaz先生是Intrepid Production Corporation的唯一所有者。截至2021年1月31日，Jornayvaz先生和Intrepid Production Corporation共同實益擁有我們普通股的15.2%。
E·布萊恩·斯通自2021年8月以來擔任總裁，自2019年12月以來擔任我們的首席運營官。在加入Intrepid之前，斯通先生在2005年至2019年擔任Hupecol Operating Co.LLC的首席運營官，這是一家專注於南美和歐洲的國際石油和天然氣公司。
羅伯特·E·巴爾德里奇自2019年12月以來一直擔任我們的高級副總裁-新墨西哥州。Baldridge先生於2010年7月至2019年12月擔任我們新墨西哥州業務的總經理，並自2007年公司成立以來擔任礦業部經理。在此之前，Baldridge先生從2003年起擔任Intrepid Mining的礦山經理，直到2008年我們首次公開募股(IPO)時解散。在加入Intrepid之前，Baldridge先生在1988年至2003年期間在密西西比鉀肥公司擔任過多個職位。Baldridge先生在鉀肥開採行業擁有30多年的經驗。
馬修·D·普雷斯頓自2021年12月以來一直擔任我們的首席財務官。普雷斯頓先生還擔任我們的首席財務官和首席會計官。普雷斯頓先生於2019年11月至2021年12月擔任我們的財務副總裁，並於2016年4月至2019年11月擔任我們的董事預算和預測部門。在此之前，普雷斯頓先生自2008年加入Intrepid以來，先後擔任過更高級的財務職務，包括預算和預測高級經理、預算和預測經理以及財務分析師。
凱爾·R·史密斯自2019年12月以來一直擔任我們的副總裁、總法律顧問和祕書。在加入Intrepid之前，Smith先生曾擔任阿拉斯加土著理賠法案地區公司的總法律顧問。在此之前，史密斯先生於2017年7月至2019年1月私人執業，於2016年12月至2017年6月擔任初創純業務油氣運營商Echo Energy執行副總裁兼總法律顧問，並於2014年6月至2016年6月擔任大型獨立上游生產商大陸資源公司運營助理總法律顧問。




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第1A項。危險因素
您應該仔細考慮以下風險因素。我們未來的業績受到各種風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們普通股的交易價格產生實質性的不利影響。我們可能會受到其他風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性目前還不為我們所知。請參閲“關於前瞻性陳述的告誡”。
彙總風險因素
以下是可能對我們的業務、運營和財務業績產生不利影響的一些主要風險的摘要：
與我們的業務相關的風險
•新冠肺炎疫情已經並可能繼續擾亂我們的業務，其中包括對我們產品、人員和生產流程的需求，其中每一個都已經並可能繼續對我們的運營、流動性、財務狀況和運營結果產生實質性影響。
•我們的鉀肥銷售受到週期性供需失衡導致的價格和需求波動的影響，這可能會對我們的運營業績產生負面影響。
•我們正在努力擴大Trio的銷量®，如果我們的計劃不成功，我們的銷售和運營結果可能會受到負面影響。
•由於我們的水權狀況、對我們水權的挑戰、我們設施周圍地區的用水需求變化或其他可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響的事件，我們維持或擴大水銷售的努力可能不會成功。
•石油和天然氣鑽探的減少或鑽井液中鉀鹽使用量的減少可能會減少我們的收入。
•我們可能會改變或擴大我們的業務，或者繼續尋求收購，如果我們不能有效地管理任何擴張或收購，這可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們競爭對手咄咄逼人的定價或運營策略可能會對我們的銷售和運營結果產生不利影響。
•對我們產品的季節性需求，以及由此導致的我們的現金流在每個季度之間的變化，可能會對我們的運營業績和營運資本需求產生不利影響。
•我們的三重奏®盈利能力可能會受到市場進入者或朗貝尼替代產品的推出的影響。
•國際銷售可能會給我們的業務帶來風險。
•如果是鉀肥還是Trio®如果價格下降，或石油和天然氣活動減少，我們可能被要求記錄長期和無限期資產的減記，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。
•如果我們被要求減記庫存價值，我們的財務狀況和經營業績將受到不利影響。
•外幣兑美元走弱可能導致國內鉀肥價格走低，這將對我們的經營業績產生不利影響。匯率波動可能會導致我們的運營結果波動。
•我們的業務依賴於熟練和有經驗的工人，我們無法找到和留住高質量的工人，這可能會對我們的發展和運營結果產生不利影響。
•我們業務中使用的能源和其他重要材料的價格上漲，或者它們的供應中斷，都可能對我們的銷售、經營業績或財務狀況產生不利影響。
•增加的成本可能會影響我們的每噸盈利能力。
•用於運輸我們產品的軌道車或卡車短缺、運輸時間增加或軌道車或卡車運輸中斷可能導致客户不滿、銷售損失、運輸或設備成本上升或生產中斷。
•我們依賴我們的管理人員來制定和執行我們的業務戰略，我們管理團隊中一名或多名成員的流失可能會損害我們的業務。
•與幾乎所有的競爭對手相比，我們的產品多樣化程度較低，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
•我們太陽能溶液礦山的強降水或低蒸發率可能會影響我們在這些設施的鉀肥生產，這可能會對我們的銷售和運營業績產生不利影響。
•來自暴雨或地下水的水流入我們的朗貝礦可能會導致成本增加和生產停機時間增加，並可能要求我們放棄礦山，任何這一切都可能對我們的運營結果產生不利影響。
•如果我們的信息技術系統出現重大中斷，可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。
•我們的業務可能會受到工會活動的不利影響。
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•當我們尋求Intrepid Acquisition Corporation I(“IACI”)的首次公開募股(IPO)時，以及在IACI尋求初始業務合併的時間框架內，我們將受到許多不確定性的影響，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和股票價格產生不利影響。
與我們的行業相關的風險
•農業行業的變化可能會加劇我們產品價格和需求的週期性，或對我們產品的市場產生不利影響。
•採礦是一個複雜的過程，經常經歷生產中斷，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
•採礦是一個危險的過程，事故可能導致重大成本或生產延誤。
•由於儲量的複雜地質和礦物學，我們開採的礦石品位可能與我們的預測不同，這可能會對我們的生產和經營業績產生不利影響。
•如果我們儲備估計的假設是不準確的，或者如果未來的事件導致我們對之前的假設進行負面調整，我們的儲備的數量和價值，進而我們的財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。
•指定鉀肥地區現有及進一步的石油及天然氣開發可能損害我們的鉀肥儲量，這可能對我們的財務狀況或經營業績造成不利影響。
•採礦業務是資本密集型的，我們無法為必要或可取的資本支出提供資金，可能會對我們的增長和盈利能力產生不利影響。
與財務狀況、負債和額外資本需求相關的風險
•戰略項目的執行可能需要比我們預期更多的時間和資金，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
•未來的債務可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並削弱我們經營業務的能力。
•儘管我們目前的負債水平，我們可能會招致更多的債務和承擔更多的義務。招致此類債務或承擔此類額外義務可能會進一步加劇我們財務狀況的風險。
•逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)可能會對我們的財務業績產生不利影響。
•全球經濟的不利狀況和金融市場的混亂可能會對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。
•軍事行動、恐怖襲擊、其他災難性事件或這些事件造成的經濟影響導致的市場動盪可能會減少我們的銷售額或增加我們的成本。
與合規、監管和法律相關的風險
•影響我們業務的法律法規的變化，或執法做法的變化，可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。
•如果我們無法獲得和維持運營所需的許可證、政府批准和租賃，我們的業務可能會受到不利影響。
•反腐敗法律法規可能會讓我們承擔重大責任，並要求我們招致成本。
與環境和氣候有關的風險
•氣候變化的實際影響，以及氣候變化立法，可能會對我們和我們的客户產生負面影響，進而影響我們的運營結果。
•環境法律和法規可能會讓我們承擔重大責任，並要求我們招致額外的成本。
與我們普通股相關的風險
•我們普通股的價格可能會波動，你可能會損失全部或部分投資。
•我們普通股的市場價格可能會受到未來發行和出售我們普通股的額外股票的不利影響，或者受到我們宣佈可能發行和出售普通股的不利影響。
•我們預計不會為我們的普通股支付現金股息。
•我們的憲章文件和特拉華州法律中的條款可能會延遲或阻止第三方收購我們。
•我們可能會在沒有您批准的情況下發行額外的證券，包括優先股息權、清算權和普通股投票權的證券，這將稀釋您現有的所有權利益。
•如果證券或行業分析師沒有發表關於我們業務的研究或報告，如果他們對我們的股票做出了不利的改變，或者如果我們的經營業績沒有達到他們的預期，我們的股票價格可能會下跌。

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與我們的業務相關的風險
新冠肺炎疫情已經並可能繼續擾亂我們的業務，其中包括對我們產品、人員和生產流程的需求，其中每一個都已經並可能繼續對我們的運營、流動性、財務狀況和運營結果產生實質性影響。
新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的運營、流動性、財務狀況和運營結果產生負面影響。2020年期間，旨在遏制新冠肺炎傳播的措施對全球經濟產生了負面影響。石油需求下降，因此，我們看到新墨西哥州卡爾斯巴德附近的石油和天然氣活動顯著減少。我們經歷了水和其他油田相關產品和服務的銷售大幅下降，這對我們的整體業績產生了負面影響。2021年，許多限制措施被減少或取消，整體經濟活動和財務業績有所改善。情況仍然是動態的，可能會發生快速和可能的重大變化，包括但不限於可能對我們的產品需求、我們的採礦業務以及我們的客户和供應鏈合作伙伴的運營產生重大影響的變化。這些變化可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況、流動性狀況以及維持遵守債務契約的能力產生實質性的負面影響。
我們管理和降低風險的努力可能不會成功，這些努力的有效性取決於我們無法控制的因素，包括新冠肺炎和相關變體的持續時間和嚴重程度，新冠肺炎和相關變體疫苗的效力和採用，以及為遏制新冠肺炎和相關變體的傳播和減輕公共衞生影響而採取的第三方行動。這場大流行的快速發展和流動性排除了對新冠肺炎最終影響的任何預測。目前，新冠肺炎對我們未來的業務、運營、流動性、財務狀況和運營結果的影響和影響的全面程度仍然不確定。
我們的鉀肥銷售受到週期性供需失衡導致的價格和需求波動的影響，這可能會對我們的運營業績產生負面影響。
鉀肥市場是週期性的，鉀肥的價格和需求可能會大幅波動。高需求、高利潤和高產能利用率的時期會導致新工廠投資和產量增加。這種增長將持續到市場過飽和，導致價格下降和產能利用率降低，直到循環重複。全球產能仍高於需求，我們預計這種情況至少會持續幾年，儘管個別鉀肥生產商有時會因應市場前景而獨立停產。由於這些因素，鉀肥的價格和需求可能會波動。這種波動可能會降低利潤率，並對我們的運營結果產生負面影響。我們將大部分鉀肥銷往美國的現貨市場。此外，鉀肥沒有像許多其他大宗商品那樣活躍的對衝市場。因此，我們沒有受到這種價格和需求波動的保護。
我們正在努力擴大Trio的銷量®，如果我們的計劃不成功，我們的銷售和運營結果可能會受到負面影響。
我們的戰略之一是繼續擴大Trio的銷量®在國內和精選的國際市場。我們的擴張努力可能不會成功，這會磨練任何三人組®銷售增長。關於國際銷售，很難確定Trio的國際需求和定價是否或如何®可能會發展成。由於成本較高，我們的國際銷售常常導致毛利低於國內銷售。這些成本可能包括更高的運輸成本、進口成本，以及與關税、貿易要求或其他進出口管制法律法規相關的成本。在一些替代品更為普遍的國際市場，我們也面臨着價格壓力和競爭。這些項目中的任何一項都可能對我們的運營結果產生負面影響。此外，國際銷售可能會不定期進行，這可能會導致我們的庫存和運營結果出現波動。另見“國際銷售可能會給我們的業務帶來風險。"
由於我們的水權狀況、對我們水權的挑戰、我們設施周圍地區的用水需求變化或其他可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響的事件，我們維持或擴大水銷售的努力可能不會成功。
我們在新墨西哥州已經批准、許可、申報和部分裁決了水權，根據這些水權，我們主要銷售用於工業用途的水，如石油和天然氣服務行業。我們繼續努力擴大水的銷售，特別是支持我們在新墨西哥州設施附近的二疊紀盆地的石油和天然氣開發。如果州或聯邦關於石油和天然氣生產或水使用的法規發生變化，這可能會對我們將水權貨幣化的能力產生實質性影響。第三方經常挑戰我們向OSE提出的更改水權許可證的申請，以便我們授權向石油和天然氣生產商出售水。我們可能無法成功地獲得必要的許可證更改。在許多情況下，水的銷售需要政府的許可或批准。拒絕、延遲、撤銷或修改許可證或批准的決定可能會阻止我們銷售水，增加供水成本，或者導致我們不得不退款。
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我們已經收到了未來水銷售的預付款。如果石油或天然氣價格下降，如果二疊紀盆地的石油和天然氣開發減少，或者如果二疊紀盆地的淡水需求因其他原因而下降，我們水權項下的水需求可能會受到不利影響。此外，我們還可能被要求投入資金以滿足客户需求。這些事件中的任何一個都可能對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。
新墨西哥州的水權受規定的提取地點、目的和使用地點的限制。我們的一些水權許可證、聲明和許可證最初是為與我們的採礦作業相關的用途發放的。要根據這些權利出售水用於石油和天然氣開發，我們必須向OSE申請許可證，以改變基礎水權的分流點、用途和/或使用地點。OSE審查此類申請，並就權利的有效性做出決定，如果它確定所請求的改變不會損害現有的水權，不會違反國家內的節約用水，也不會損害國家的公共利益，就會批准擬議的改變。在某些情況下，OSE可以發佈更改的初步授權，允許提議的更改立即生效，同時等待進一步的行政審查。如果最終發現基礎水權無效，這種售水授權往往需要償還。第三方可以抗議申請以最低成本更改轉運點、用途或使用地點或初步授權，並經常這樣做。一旦提出抗議，OSE將開始行政程序，根據這一程序，OSE將最終確定主題申請或初步授權是否會損害現有的水權，是否會違反州內的水資源保護，或者是否會損害國家的公共利益。OSE的調查結果可以上訴到新墨西哥州地區法院。我們的很大一部分水銷售是根據OSE頒發的初步授權進行的。另外, 我們的一些水權是被允許的水權，我們仍然需要向OSE提供工程竣工證明和有益使用證明。請參閲合併財務報表附註14，瞭解我們水權面臨的挑戰的最新情況。
我們可能會面臨與最大限度使用我們的權利相關的政治和監管問題。我們水權的任何減少都可能嚴重影響我們將水權貨幣化的能力。
石油和天然氣鑽探的減少或鑽井液中鉀鹽使用量的減少可能會減少我們的收入。
我們收入的一部分來自銷售用於石油和天然氣開發的水和氯化鉀。石油和天然氣鑽探的減少，特別是在二疊紀盆地，可能會減少我們的水和氯化鉀的銷售。例如，由於地方、州和聯邦當局為應對新冠肺炎疫情而實施的限制措施，以及這些限制措施對全球整體經濟的影響，2020年石油和天然氣鑽探活動減少，從而減少了我們2020年在工業市場上的水和氯化鉀銷售。此外，石油和天然氣開發商正在定期尋找方法，在石油和天然氣開發中使用更多的生產水或回收水，而不是淡水。此外，還有其他一些產品與我們的氯化鉀具有相同的粘土抑制性能。這些替代產品可以暫時或永久取代我們銷售的部分水或氯化鉀。我們還提供其他油田產品和服務，如Caliche和鹽水產品，其銷售受到2020年石油和天然氣開發下降的負面影響，未來可能會受到石油和天然氣開發下降的進一步影響。
我們可能會改變或擴大我們的業務，或者繼續尋求收購，如果我們不能有效地管理任何擴張或收購，這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們繼續尋找機會，以最大化我們現有資產的價值，例如通過增加水、鹽和鹽水的生產和銷售。例如，2019年，我們在新墨西哥州東南部購買了水和房地產資產，我們稱之為Intrepid South，以努力擴大我們的水銷售和來自石油和天然氣行業的其他收入。此外，我們可能會進入新的或互補的業務，在現有資產的基礎上擴大我們的產品供應，其中可能包括利用我們在新墨西哥州東南部的現有石油和天然氣業務，並擴展到更多的石油和天然氣中上游活動。例如，作為這一戰略的一部分，我們在2020年5月收購了W.D.馮·貢滕實驗室(W.D.von Gonten Laboratory)11%的股權，該實驗室是鑽井和完井化學領域的全球領先企業，也是在石油和天然氣鑽井和完井活動中使用氯化鉀的堅定支持者。我們也可以擴展到現有行業或其他行業的新產品或新服務。然而，我們最終可能不會成功地實施任何改建或擴建措施。此外，我們可能無法充分實現這些舉措的任何預期好處。任何擴張計劃都可能需要大量的資本投資，而這些投資可能不會產生預期的效益。
作為這一增長戰略的一部分，我們可能會考慮收購其他公司或資產，以補充或擴大我們的業務。我們可能無法成功找到合適的收購機會、戰勝競爭的潛在收購者、談判適當的收購條款、獲得必要的融資、完成擬議的收購、將收購的業務或資產成功整合到我們現有的業務中，或擴展到新市場。收購可能需要我們使用很大一部分可用現金，或者可能導致我們的股東被嚴重稀釋。我們可能會被要求承擔意想不到的債務或意外情況，作為收購的一部分，或者我們可能會面臨巨大的成本、延誤或其他問題，作為整合過程的一部分。此外，被收購的企業或資產可能達不到預期的效果
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效果或其他方面的表現都符合我們的預期。我們可能無法實現我們期望實現的協同效應。此外，當我們執行這些收購和相關的整合活動時，我們的注意力可能會從我們正在進行的業務上轉移，這可能會對我們的業務產生負面影響。
這些項目中的任何一項都可能對我們的財務狀況和經營結果產生負面影響。
我們競爭對手咄咄逼人的定價或運營策略可能會對我們的銷售和運營結果產生不利影響。
鉀肥行業集中，少數生產商佔全球產量的大部分。其中許多生產商的業務規模和資源都比我們大得多。這些較大的生產商可能在與客户和運輸提供商的定價談判中擁有更大的籌碼。他們還擁有更廣泛的產品組合，這可能允許他們提供回扣或捆綁產品，以提供折扣或激勵措施，以獲得競爭優勢。由於規模經濟或其他競爭優勢，他們還可以以較低的成本開採鉀肥或朗貝礦。此外，他們可能決定採取激進的定價或運營策略，擾亂全球和美國市場。這些中斷可能會導致我們產品的價格或需求下降，這將對我們的銷售和運營結果產生不利影響。
對我們產品的季節性需求，以及由此導致的我們的現金流在每個季度之間的變化，可能會對我們的運營業績和營運資本需求產生不利影響。
化肥業務是季節性的。至於國內銷售，我們通常會在北美春季和秋季的應用季節經歷銷售增長。由於天氣導致種植計劃和採購模式的改變，季節性的程度可能會從一年到下一年有很大的變化。我們和我們的客户通常在一年的低需求時期建立庫存，以確保在高需求時期及時提供產品，導致在這些季節開始之前營運資金需求增加。如果我們由於每年的季節性變化而無法準確預測對我們產品的需求時間，我們的運營業績和營運資金可能會受到不利影響。同樣，如果我們沒有足夠的存儲容量來管理不同的庫存需求，我們可能需要減少產量或降低我們銷售產品的價格，這兩種情況都會對我們的運營結果產生不利影響。
2016年年中，我們將我們的東礦過渡到Trio®-僅限，導致三人組供應增加®. 之前，三重奏® 是供應受限的，這意味着我們在購買方面沒有看到像鉀肥那樣的季節性。隨着採購商對我們在接近美國傳統的春季應用季節供應該產品的能力越來越有信心，這些採購商轉向了更多的準時採購模式。因此，與我們國內的三人組相比，我們現在體驗到了更多的傳統季節性®銷售，這使我們面臨與我們的鉀肥類似的庫存和需求風險。
我們營銷三人組®在世界上不同的國家，都有不同的氣候和施肥模式。因此，我們國際三人組的季節性®銷售可能會發展，這可能會導致我們的經營結果不穩定。
我們的三重奏®盈利能力可能會受到市場進入者或朗貝尼替代產品的推出的影響。
朗貝鐵礦是由我們和另一家公司利用位於新墨西哥州卡爾斯巴德的單一資源生產的。朗貝礦和可比產品市場上存在額外的競爭，而且未來可能會加劇。其他公司可以尋求創造和銷售化學上類似於朗貝石的替代品，其中一些可能比朗貝石更好，或者生產成本更低。此外，公司有時會將幾種營養素混合在一起，以獲得與朗貝尼類似的農藝效益的產品。郎貝石和我們三人組的市場®銷售可能會受到這些和其他與朗貝錫礦競爭的產品成功的影響，這可能會對我們三人組的生存能力產生不利影響。®業務以及我們的經營結果和財務狀況。此外，最近我們和另一家生產商增加了朗貝礦的供應，這可能會繼續對Trio的銷售價格構成壓力。®.
國際銷售可能會給我們的業務帶來風險。
三人組的銷售情況®與國內銷售相比，進入國際市場通常需要更多的資源和管理關注，並可能使我們面臨與美國不同的經濟、監管和政治風險。這些風險包括：應收賬款收款；需要針對特定國家調整營銷和銷售工作；新的和不同的競爭來源；與海外運輸相關的爭端和損失；關税、出口管制和貿易關税；獲得產品認證需要更多的時間和精力；不利的税收後果；對資金轉移的限制；法律和監管要求或進口政策的變化；遵守可能不熟悉的當地法律和習俗；以及政治和經濟不穩定。國際銷售也可能受到貨幣匯率波動的影響，這可能會提高我們產品在美國以外的價格，並使我們面臨外幣匯率風險。一定的
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在國際市場上，管理層需要大量的時間和精力來發展關係並使我們的產品獲得市場認可。總體而言，與國際銷售相關的還有額外的物流要求，這可能會增加生產之間的時間和我們確認相關收入的能力。如果我們不能成功管理這些風險中的任何一項，都可能損害我們未來的國際業務和我們的整體業務。
如果是鉀肥還是Trio®如果價格下降，或石油和天然氣活動減少，我們可能被要求記錄長期和無限期資產的減記，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。
當事件或環境變化顯示相關賬面金額可能無法收回時，我們會評估我們的長期資產的減值。如果一項資產的未貼現基礎上的估計未來現金流量總額低於相關資產的賬面金額，則視為存在減值。減值損失是根據折現的估計未來現金流量計量和記錄的。
我們還擁有某些壽命不定的無形資產，當事件或環境變化表明公允價值可能發生變化時，我們至少每年或更頻繁地對減值進行評估。減值損失是根據資產的當前公允價值計量和記錄的。
儘管我們認為我們的長期和無限期資產的賬面價值在資產負債表日期是可以變現的，但未來的事件可能會導致我們得出不同的結論。這些未來事件可能包括鉀肥或Trio的進一步大幅和持續下跌®水價和需求進一步大幅或持續下降，或生產和運營成本上升。此外，根據我們對任何設施的盈利能力的分析，我們可能決定終止或暫停更多設施的運營。這些事件可能需要進一步減記我們資產的賬面價值，這將對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。
如果我們被要求減記庫存價值，我們的財務狀況和經營業績將受到不利影響。
我們以成本或可變現淨值較低的價格持有存貨。當我們產品的市場價格低於我們的生產成本，而且預計較低的價格不會是暫時的，我們需要減記我們的庫存價值。我們庫存的任何減記都會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響，可能會造成重大影響。
外幣兑美元走弱可能導致國內鉀肥價格走低，這將對我們的經營業績產生不利影響。匯率波動可能會導致我們的運營結果波動。
美國的大部分鉀肥都是進口的，包括加拿大、俄羅斯和白俄羅斯。如果外國供應商的當地貨幣相對於美元走強，外國供應商就會以當地貨幣實現較小的利潤率，除非他們提高名義美元價格。因此，隨着外國供應商試圖維持利潤率，這些當地貨幣的走強往往會支撐美國鉀肥價格走高。然而，如果這些當地貨幣相對於美元走弱，外國供應商可能會降低價格以增加銷售量，同時再次保持本幣的利潤率。美元相對於其他貨幣的強弱變化可能會導致我們的銷售價格和經營業績大幅下降或波動。
我們的業務依賴於熟練和有經驗的工人，我們無法找到和留住高質量的工人，這可能會對我們的發展和運營結果產生不利影響。
我們業務的成功取決於我們能否吸引和留住技術嫻熟的經理、工程師和其他員工。有時，我們可能找不到或留住不了合格的工人。尤其是新墨西哥州卡爾斯巴德周邊的勞動力市場競爭激烈，員工流動率普遍較高。在這個市場上，我們與其他幾家僱主爭奪有經驗的工人，包括自然資源和危險廢物設施、石油和天然氣生產商，以及另一家朗貝石生產商。如果我們不能吸引和留住優質工人，我們的業務發展可能會受到影響，或者我們可能被要求提高工資來留住我們的員工，聘請資歷較差的工人，或者承擔更高的培訓成本。當我們因經濟狀況而需要裁員時，這些風險可能會加劇。任何這些事件的發生都可能對我們的運營結果產生不利影響。例如，在2016年年中，我們閒置了西礦，將東礦過渡到了Trio®-只是，導致我們在新墨西哥州解僱了大量熟練員工。這可能會增加我們未來重新聘用熟練員工的難度。
我們業務中使用的能源和其他重要材料的價格上漲，或者它們的供應中斷，都可能對我們的銷售、經營業績或財務狀況產生不利影響。
天然氣、電力、化學品、柴油和汽油是我們在產品生產中購買和使用的關鍵材料。這些商品的價格波動很大。
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我們的銷售額和盈利能力受到這些材料的價格和可獲得性的影響。無法通過提高產品價格收回的這些材料的價格大幅上漲，或長期中斷向我們的生產設施供應這些材料，可能會對我們的經營業績或財務狀況產生不利影響。此外，高昂的天然氣或其他燃料成本可能會增加我們產品的最終用户的投入成本，這可能會導致他們在我們的產品上花費更少。
增加的成本可能會影響我們的每噸盈利能力。
我們很大一部分運營成本是由固定成本構成的，這些固定成本不會隨着產量水平的不同而變化。這些固定成本包括勞動力和福利、基本能源使用、財產税、保險、維護費用和折舊。固定成本的任何增加或產量的減少通常都會增加我們的每噸成本，並相應地降低我們每噸的營業利潤率。為了減少我們的三人組，我們的東部工廠不滿負荷運轉。®生產以滿足預期需求並管理庫存水平。我們任何一家工廠的成本大幅增加都可能對我們的盈利能力和現金流產生不利影響，特別是在鉀肥和Trio較低的時期。®價格。
用於運輸我們產品的軌道車或卡車短缺、運輸時間增加或軌道車或卡車運輸中斷可能導致客户不滿、銷售損失、運輸或設備成本上升或生產中斷。
我們嚴重依賴卡車和鐵路運輸將我們的產品交付給我們的客户。另外，運輸成本是我們產品價格的重要組成部分。由於事故、駭維金屬加工或鐵路中斷、擁堵、高需求或壓縮需求、勞資糾紛、惡劣天氣、自然災害、運輸系統改變或其他事件導致用於運輸產品的卡車或火車車廂短缺或運輸時間延長，我們可能會阻止我們及時向客户發貨或導致運輸成本上升。因此，我們可能會遇到客户的不滿或銷售損失。同樣，運輸系統的中斷可能會對我們獲得生產產品所需的補給和設備的能力產生負面影響。我們也可能難以使用船隻向海外客户運送我們的產品。
我們依賴我們的管理人員來制定和執行我們的業務戰略，我們管理團隊中一名或多名成員的流失可能會損害我們的業務。
我們的管理人員具有豐富的行業和公司相關經驗。我們的高級管理團隊開發並實施了首創的流程和其他對我們的業務非常重要的創新想法。如果我們不能留住這些人，我們的運營可能會中斷，我們可能無法實現我們的業務戰略和有效增長。我們目前沒有為我們的任何管理人員提供“關鍵人物”人壽保險。
與幾乎所有的競爭對手相比，我們的產品多樣化程度較低，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們很大一部分收入來自鉀肥和朗貝石的銷售，而我們幾乎所有的競爭對手都是多元化的，主要是氮肥或磷肥業務或其他化工或工業業務。此外，我們的大部分銷售對象是美國的客户，通常這些客户集中在我們擁有貨運優勢的關鍵地理位置。因此，如果我們的業務更加多元化，我們的銷售更加全球化，我們可能會受到影響我們行業或我們運營的地區的因素的更大影響。鉀肥和朗貝石需求的減少將對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。同樣，在生產超過需求的時期，我們銷售鉀肥和朗貝礦的價格以及我們的銷售量可能會下降，這對我們的運營業績和財務狀況的不利影響將比我們多元化的競爭對手更大。
我們太陽能溶液礦山的強降水或低蒸發率可能會影響我們在這些設施的鉀肥生產，這可能會對我們的銷售和運營業績產生不利影響。
我們所有的鉀肥生產都來自我們的太陽能溶液礦。這些設施使用太陽能蒸發池從滷水中形成鉀鹽晶體。這些設施的天氣狀況可能會對鉀肥產量產生負面影響。例如，9月和10月的暴雨，就在蒸發季節結束後，會導致鉀鹽晶體溶解並消耗池塘容量，從而減少當年或次年的鉀肥產量。同樣，氣温低於平均水平或季節性降雨量高於平均水平會降低蒸發率，從而影響產量。我們的Wendover工廠在2019年夏天經歷了顯著的降雨，減少了2020年可供銷售的產品，我們的HB工廠在2021年夏天經歷了顯著的降雨，導致2021年下半年可供銷售的噸減少，我們預計2022年春季可供銷售的噸將低於我們的歷史平均水平。如果我們的任何太陽能溶液礦遭遇暴雨或低蒸發率，我們可供銷售的鉀肥就會減少，我們的
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銷售和經營業績將受到不利影響。可供銷售的鉀肥減少也可能影響我們生產和銷售副產品(如鹽和氯化鎂)的能力。
來自暴雨或地下水的水流入我們的朗貝礦可能會導致成本增加和生產停機時間增加，並可能要求我們放棄礦山，任何這一切都可能對我們的運營結果產生不利影響。
重大天氣事件，如暴雨，可能會導致水流入我們的地下郎貝礦。許多地下礦井中含水地層的存在帶來了礦井湧水的風險。如果我們的朗貝礦發生湧水，我們的員工可能會受傷，我們的設備和礦井可能會嚴重受損。我們可能會被迫暫時關閉煤礦，這可能會導致嚴重的生產延誤，並花費大量資金修復或更換損壞的設備。隨着時間的推移，流入可能還會破壞礦井的穩定，給員工帶來安全隱患，並可能導致礦井永久廢棄。
如果我們的信息技術系統出現重大中斷，可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。
我們依靠各種信息技術和自動化操作系統來管理或支持我們的運營。特別是，我們依賴我們的信息技術系統來實現各種功能，包括但不限於財務報告、庫存管理、採購、發票和電子郵件。我們還可以訪問、創建和存儲敏感數據，包括我們的專有業務信息和我們客户的信息，以及我們員工的個人身份信息。這些系統的正常運行和這些數據的安全對於我們業務的高效運營和管理至關重要。此外，由於技術變化或業務增長，這些系統可能需要修改或升級。這些變化可能代價高昂，對我們的運營造成幹擾，並可能對管理時間產生重大要求。我們的系統以及第三方提供商的系統也可能容易受到災難性事件、停電、自然災害、計算機系統或網絡故障、病毒或惡意軟件、物理或電子入侵、未經授權訪問和網絡攻擊造成的損壞或中斷。雖然我們採取措施保護我們的系統和電子信息，但這些網絡安全措施可能還不夠。任何安全漏洞都可能危及我們的網絡，存儲在網絡上的信息可能會被不正當地訪問、披露、丟失或竊取。任何此類信息的訪問、披露或其他丟失都可能擾亂我們的運營和我們向客户提供的服務，損害我們的聲譽或我們與客户的關係，或導致法律索賠或訴訟，其中任何一項都可能對我們的業務、聲譽和經營業績產生不利影響。
我們的業務可能會受到工會活動的不利影響。
我們温多弗工廠的小時工由工會代表。這些員工約佔我們員工總數的9%。我們目前與工會的集體談判協議將於2023年5月31日到期。雖然我們相信我們與工會僱員的關係良好，但由於一般經濟、財政、競爭、立法、政治及其他非我們所能控制的因素，我們未必能成功談判新的集體談判協議。任何新的協議都可能導致我們的勞動力成本大幅增加。此外，談判破裂或未能及時達成新的集體談判協議可能會嚴重擾亂我們的Wendover業務。
我們不時地努力為我們其他工廠的員工成立工會。額外的工會努力可能會擾亂我們的業務，消耗管理層的注意力，或者增加我們的運營成本。此外，如果這些努力取得成功，我們可能會遇到勞動力成本增加、停工風險增加以及我們以最有效的方式運營業務以保持競爭力的靈活性受到限制的情況。
當我們尋求Intrepid Acquisition Corporation I(“IACI”)的首次公開募股(IPO)時，以及在IACI尋求初始業務合併的時間框架內，我們將受到許多不確定性的影響，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和股票價格產生不利影響。
雖然我們已宣佈有意尋求首次公開招股IACI(一家新成立的特殊目的收購公司(“SPAC”)和我們的間接子公司)，但最近對SPAC的監管重點加強，包括最近發佈的會計指導，導致SPAC市場存在很大的不確定性。在這種不確定的環境下尋求SPAC的首次公開募股(IPO)已經導致，並可能繼續導致額外的成本，因為工具條款被重新評估，SPAC首次公開募股(IPO)過程的延遲以及我們管理層和員工的關注。不能保證我們能夠以有利的條件完成IACI的首次公開募股(IPO)，或者根本不能保證。此外，如果IACI的首次公開募股(IPO)完成，適用於SPAC的會計指導隨後可能會被重新考慮，這可能需要重述IACI的財務報表，這可能會影響並有必要重述我們的財務報表，並導致IACI在進行適當的商業交易時出現延誤，並要求我們將廣泛的管理層和員工的注意力和資源投入到這些問題上。
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如果我們不能以有利的條件或根本不能完成IACI的首次公開募股，或者如果我們完成了首次公開募股，而IACI無法在IACI首次公開募股條款規定的規定時間內完成合適的商業交易，我們可能會遇到金融市場和我們股東的負面反應。此外，如果IACI能夠找到合適的初始業務組合，或者如果初始業務組合不成功，不能保證我們將從此類交易中實現預期價值。此外，我們將被要求將管理層和員工的大量注意力和資源投入到與首次公開募股(IPO)和初始業務合併相關的事務上。這些問題有可能擾亂我們進行業務運營或推行其他業務戰略，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
與我們的行業相關的風險
農業行業的變化可能會加劇我們產品價格和需求的週期性，或對我們產品的市場產生不利影響。
農民試圖使用最適量的化肥來最大化他們的經濟效益。農民關於每種肥料施用量的決定，或放棄施肥的決定，特別是鉀肥和三元化肥®，每年都會有所不同，這取決於許多因素。這些因素包括作物類型、作物價格、天氣模式、化肥和其他作物投入成本，以及上一次收穫后土壤中殘留的作物養分水平。當作物價格相對較高，化肥和其他作物投入成本相對較低，或者土壤中殘留的作物養分水平相對較低時，農民更有可能增加化肥的施用量。相反，當農場經濟疲軟或下降，或者土壤中殘留的作物養分水平相對較高時，農民可能會減少化肥的使用。申請率的這種變化可能會影響我們產品價格和需求的週期性。此外，農民還可以購買和施用鉀肥或Trio。®這會導致土壤中鉀的積累，這些鉀可以在接下來的作物年份被作物利用。如果發生這種情況，對我們產品的需求可能會推遲到未來一段時間。
州政府和聯邦政府的政策，包括農業和乙醇補貼以及商品支持計劃，也可能影響種植面積、種植作物的組合和化肥的使用。此外，由於各種環境問題，各市、縣和州都採取了各種措施來規範化肥的使用和施用。如果美國農業生產或化肥使用量因上述一個或多個因素而大幅下降，我們的經營業績可能會受到不利影響。
採礦是一個複雜的過程，經常經歷生產中斷，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
開採過程是複雜的。生產延遲可能是由於設備故障、異常或意外的地質條件、環境災害、自然行為以及其他意外事件或問題造成的。此外，生產取決於尾礦和儲存池的維護和巖土結構完整性。我們需要花費在維護和維修上的金額可能是相當大的。
我們的東部礦井、地面和輔助設施已有50多年的歷史。隨着地下采礦的進展，作業通常會遠離豎井，儘管通過持續資本實現現代化，但固定資產可能需要更多的維修或翻新。這些情況增加了面臨更高運營成本的風險或增加了發生事故的可能性。
採礦是一個危險的過程，事故可能導致重大成本或生產延誤。
採礦過程是危險的，涉及各種風險和危險，可能導致嚴重的事故。如果發生意外或不可預見的事件，或如果我們的安全程序無效，我們可能會因人身傷害或死亡而承擔責任，我們的運營可能會中斷，或者我們可能會被要求關閉或放棄受影響的設施。事故可能會導致我們花費大量資金來補救安全問題或修復受損的設施。
我們礦井附近現有的或擴大的石油和天然氣開發可能導致甲烷氣體從油氣井泄漏到我們的礦井。我們定期測試我們的礦井是否有甲烷氣體。然而，與煤礦不同的是，我們的煤礦沒有建造或配備處理甲烷氣體的設備。任何甲烷氣體侵入我們的礦井都可能導致火災或爆炸，造成生命損失或重大財產損失，或者可能需要暫停所有采礦作業，直到礦井完成廣泛的改造和重新裝備。改造我們的礦井和設備的成本可能會使重新開礦變得不划算。您可以在下面標題為的風險因素下找到有關在我們新墨西哥州設施附近共同開發鉀肥和石油和天然氣資源的更多信息-指定鉀肥地區現有的和進一步的石油和天然氣開發可能會損害我們的鉀肥儲量，這可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。“
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由於儲量的複雜地質和礦物學，我們開採的礦石品位可能與我們的預測不同，這可能會對我們的生產和經營業績產生不利影響。
礦體地質複雜。我們的生產受到礦石的礦物含量和其他礦物學的影響。我們對礦石品位的預測可能不準確。估計礦石品位存在許多固有的不確定性，包括許多我們無法控制的因素。隨着我們剩餘礦石儲量的品位隨着時間的推移而下降，我們需要加工更多的礦石來生產同樣數量的可銷售品位的產品，這增加了我們的成本，減緩了我們的生產。此外，在我們目前的業務周圍地區，幾乎沒有機會獲得更多的儲量。如果我們無法加工更多礦石以維持目前的產量水平，如果更多礦石的加工大幅增加了我們的成本，或者如果我們的礦石品位預測不準確，我們的運營結果將受到不利影響。
如果我們儲備估計的假設是不準確的，或者如果未來的事件導致我們對之前的假設進行負面調整，我們的儲備的數量和價值，進而我們的財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。
在估計我們的鉀鹽和朗貝石儲量時，存在許多固有的不確定性。因此，我們的儲備估計必然要視乎多項假設，包括以下各項：
•地質和採礦條件，可能無法通過現有的勘探數據完全識別，並且可能與我們目前開採或運營的地區的經驗不同
•未來的鉀肥和三重奏® 價格、運營成本、資本支出、特許權使用費、遣散費和消費税，以及開發和復墾成本
•未來採礦技術的改進
•政府管制的效果
•礦物學中的變異
此外，由於儲備是根據各種假設而作出的估計，因此不能為核實準確性而審核儲備。只有在開採之後，才能將儲量估計值與實際值進行比較，以調整剩餘儲量的估計值。如果我們與儲量估計相關的任何假設都是不正確的，那麼我們能夠從礦山經濟地回收的鉀肥和朗貝石的數量可能會大大低於我們的儲量估計。此外，我們還定期審查儲量估計所依據的假設。如果未來事件導致我們對之前的假設進行負面調整，我們的儲量估計可能會受到不利影響。在任何這些事件中，我們的財務狀況和經營結果都可能受到不利影響。
指定鉀肥地區現有及進一步的石油及天然氣開發可能損害我們的鉀肥儲量，這可能對我們的財務狀況或經營業績造成不利影響。
美國內政部對指定鉀肥地區聯邦土地上的聯邦礦產資源(鉀肥和石油天然氣)的開發進行監管。這片49.7萬英畝的區域位於新墨西哥州卡爾斯巴德郊外，包括我們在新墨西哥州的所有業務和設施。2012年，美國內政部發布了一項最新命令，為美國土地管理局(“BLM”)和行業共同開發這些資源提供指導。
這一地區的石油和天然氣鑽探可能會限制我們開採有價值的鉀鹽和朗貝石儲量或礦化礦牀的能力，因為油氣井的挫折，以及在油氣井周圍建立無窮無盡的緩衝區。BLM也有可能確定，這些無法開採的緩衝區的規模應該比目前更大，這可能會影響我們開採儲量的能力。我們審查鑽探油氣井的許可證申請，因為BLM和新墨西哥州公開披露了這些申請。在適當的時候，我們會抗議鑽探許可證的申請，我們認為這些申請不應該按照現行的聯邦和州規則進行鑽探，這可能會削弱我們開採儲量的能力，或者危及我們員工的安全。我們可能不會在這些抗議活動中獲勝，也不能阻止在我們的保護區附近鑽探油井。如果不顧我們的抗議和呼籲，在我們的儲量中或附近鑽出足夠數量的油井，我們的儲量可能會嚴重受損，這可能會對我們的財務狀況或運營業績產生不利影響。
採礦業務是資本密集型的，我們無法為必要或可取的資本支出提供資金，可能會對我們的增長和盈利能力產生不利影響。
採礦業是資本密集型行業。我們可能會發現，為了維持或擴大我們現有的業務，我們可能需要或希望在未來投入大量資本支出，而我們可能沒有或無法獲得財政資源來實現這些支出。如果與資本支出相關的成本增加，或者如果我們的收益大幅下降，或者我們無法進入資本市場，我們可能難以以可接受的比率為任何必要或可取的資本支出融資，甚至根本無法融資。這可能會限制我們生產的擴張，或者使我們難以維持下去。
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我們現有的業務處於最佳水平。資本支出成本的增加也可能對我們現有業務的盈利能力和我們最新戰略項目的回報產生不利影響。
與財務狀況、負債和額外資本需求相關的風險
戰略項目的執行可能需要比我們預期更多的時間和資金，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們不時地投資於戰略性項目。這些項目的完成可能需要比我們預期的更多的時間和資金。在某些情況下，建設或調試過程可能會迫使我們在一段時間內放慢或關閉受影響工廠的正常運營，這將導致產量下降和每噸生產成本上升。此外，我們的管理團隊和其他員工可能需要花費大量時間處理戰略性項目，這可能意味着我們的正常運營得到的時間和關注較少。當我們進行這些戰略項目中的一個或多個時，儘管我們進行了大量投資，但我們可能無法實現預期的效益，它們的成本可能比我們預期的要高得多，或者我們可能會遇到最初沒有預料到的額外風險。
未來的債務可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並削弱我們經營業務的能力。
截至2021年12月31日，我們在一項循環信貸安排下沒有未償還的借款，該安排允許我們借入至多7500萬美元。我們將來可能會招致更多的債務。管理信貸安排的協議限制但不禁止我們承擔額外的債務。
未來的債務可能會產生重要的後果，包括以下幾點：
•這可能會限制我們借入更多資金或出售更多普通股的能力，以滿足我們的營運資金、資本支出和償債要求。
•這可能會限制我們計劃或應對業務變化的靈活性
•我們的槓桿率可能比我們的一些競爭對手更高，這可能使我們處於競爭劣勢。
•這可能會使我們更容易受到業務或經濟低迷的影響。
•這可能要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務，從而減少了可用於其他目的的現金流。
•如果我們拖欠債務或無法償還債務、無法以優惠條件為債務進行再融資或無法獲得所需的額外融資，可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
我們的債務協議包含金融和其他限制性契約。例如，協議包括金融契約，要求我們保持最高槓杆率(因為這些槓桿率是在協議中定義的)。關於金融契約的更多信息，見項目7。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源。”
這些公約可能會限制我們從事符合我們長期最佳利益的活動的能力。如果我們不遵守這些公約，將導致違約事件，如果不放棄，可能導致所有未償債務加速增長。信貸安排基本上是由我們所有的資產擔保的。因此，違約事件也可能導致我們的貸款人取消部分或全部資產的抵押品贖回權。
這項信貸安排將於2024年到期。將來，我們可能無法以可接受的條件獲得新的融資或再融資。
儘管我們目前的負債水平，我們可能會招致更多的債務和承擔更多的義務。招致此類債務或承擔此類額外義務可能會進一步加劇我們財務狀況的風險。
雖然規管我們負債的協議載有對我們承擔額外債務的限制，但這些限制是受多項限制和例外情況所規限的，而因遵守這些限制而招致的債務可能會增加。如果在我們目前的債務水平上增加新的債務，我們財務狀況的風險就會增加。
雖然規管我們負債的協議亦對我們的貸款和投資能力作出限制，但這些限制是受多項限制和例外情況所規限的，而遵守這些限制所招致的投資可能是龐大的。
逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)可能會對我們的財務業績產生不利影響。
我們循環信貸安排項下的借款按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加適用保證金計息。2017年7月，英國金融市場行為監管局(負責監管LIBOR的機構)宣佈，打算在2021年底前逐步淘汰LIBOR。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)正在停產過程中。雖然某些美元LIBOR設置將
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雖然在2023年6月30日之前，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)將繼續在當前基礎上發佈，但所有其他LIBOR設置要麼不再發布，要麼只在有限的時間內發佈，而且只在“綜合”的基礎上發佈(即，不是基於專家小組銀行提交的材料)。倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)管理人的監管機構已禁止受其監管的公司新使用LIBOR，美國某些監管機構已表示，2021年後不得簽訂使用美元LIBOR的新合約。鑑於這些最近的公告，目前LIBOR的前景並不確定，任何確定LIBOR的方法或與LIBOR逐步淘汰相關的監管活動的任何變化，都可能導致LIBOR的表現與過去不同，或者不復存在。
目前，由美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)召集的由美國大型金融機構組成的指導委員會-另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)建議，有擔保的隔夜融資利率(SOFR)是取代美元倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的更強勁的參考利率。SOFR是根據短期回購協議計算的，由美國國債支持。SOFR是觀察和回顧的，這與現行方法下的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)形成了鮮明對比，後者是一個估計的前瞻性利率，在某種程度上依賴於提交小組成員的專家判斷。鑑於SOFR是一種由政府證券支持的有擔保利率，這是一種沒有考慮銀行信用風險的利率，就像倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的情況一樣。因此SOFR可能低於LIBOR，與金融機構融資成本的關聯性較小。由於這些和其他方面的差異，不能保證SOFR在任何時候都會以與LIBOR相同的方式表現，也不能保證它是LIBOR的可比替代品。SOFR作為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的替代工具是否獲得市場吸引力仍是個問題，目前LIBOR的未來也是不確定的。
管理我們循環信貸安排的協議與美元-倫敦銀行同業拆借利率掛鈎，我們正在監測這一活動並評估相關風險。然而，採用任何此類替代參考利率的後果是無法預測的，可能會對我們根據管理循環信貸安排的協議支付的利息和承諾費金額產生不利影響。同樣，無法獲得LIBOR可能會對我們其他債務工具和其他財務義務項下的利率和其他融資成本，以及我們可能不時擁有的任何與LIBOR掛鈎的證券或投資的市值和支付產生不利影響。此外，金融市場普遍可能受到LIBOR終止、與LIBOR終止有關的不確定性、正在或可能用於取代LIBOR的替代參考利率以及其他與LIBOR相關的問題的不利影響。上述任何一項都可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
目前，我們無法預測英國或其他地方可能實施的任何此類變動、設立替代參考利率或對倫敦銀行同業拆息進行任何其他改革的影響。這種潛在變化的性質、替代參考利率(包括SOFR)或其他改革的不確定性，可能會對基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的證券交易市場產生不利影響。此外，我們可能需要重新談判我們將於2024年8月1日到期的循環信貸安排，並利用LIBOR作為確定利率的一個因素，以建立新的標準來取代LIBOR。目前還沒有關於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或任何特定替代率的未來使用情況的明確信息。因此，任何此類事件對我們的業務、財務狀況和經營結果的潛在影響尚不能確定。
全球經濟的不利狀況和金融市場的混亂可能會對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。
全球經濟波動和不確定性可能會給我們銷售產品的地理區域的農民和客户帶來不確定性。如果農民減少、推遲或放棄他們的鉀肥和Trio®由於這種不確定性，我們的經營業績將受到不利影響。此外，金融市場的波動和中斷可能會限制我們的客户獲得足夠的融資或信貸來購買和支付我們的產品的能力，這將減少我們的銷售量，並增加我們的客户無法付款的風險。改變政府的銀行、貨幣和財政政策以恢復流動性和增加信貸供應可能不會奏效。很難確定經濟和金融市場問題的程度，以及它們可能以多種方式對我們的客户和業務產生負面影響。此外，如果我們在經濟低迷時期被要求籌集額外的資本或獲得額外的信貸，我們可能無法在有利的條件下做到這一點，甚至根本不能做到這一點。
軍事行動、恐怖襲擊、其他災難性事件或這些事件造成的經濟影響導致的市場動盪可能會減少我們的銷售額或增加我們的成本。
實際或威脅到的武裝衝突、恐怖襲擊、軍事或貿易中斷，或影響我們或我們的競爭對手開展業務的地區的其他災難性事件，都可能擾亂鉀基產品的全球市場。因此，我們的競爭對手可能會加大在我們地理市場的銷售力度，我們產品的定價可能會受到影響。如果發生這種情況，我們的銷售額可能會輸給競爭對手，或者被迫降價。此外，由於擔心恐怖主義或某些化肥可能被用作炸藥，地方、州和聯邦政府可能會實施新的法規，影響鉀基產品的生產、運輸、銷售或使用。這些新規定可能會導致銷售額下降或成本上升。
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與合規、監管和法律相關的風險
影響我們業務的法律法規的變化，或執法做法的變化，可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。
我們受到眾多聯邦和州法律法規的約束，這些法規涵蓋了各種各樣的商業實踐。這些法律或法規的變化可能要求我們修改我們的運營、目標或報告做法，從而對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。此外，新的法律和法規，或對現有法律和法規的新解釋或執法做法，也可能同樣影響我們的業務。
例如，我們受到MSHA和OSHA的嚴格監管。備受矚目的礦難可能促使政府當局頒佈適用於我們運營的新法律法規，或者更嚴格地執行現有法律法規。另見“環境法律和法規可能會讓我們承擔重大責任，並要求我們招致額外的成本。”
如果我們無法獲得和維持運營所需的許可證、政府批准和租賃，我們的業務可能會受到不利影響。
我們持有大量的環境、採礦、安全和其他許可，以及授權我們每個設施運營的政府批准。政府機構拒絕或推遲新的或續簽的許可或批准，或撤銷或大幅修改現有的許可或批准，可能會阻止或限制我們在受影響設施繼續運營，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，我們可能需要花費大量資金才能獲得這些許可、批准和租賃，也可能需要進行大量資本投資來修改或暫停我們在一個或多個設施的運營。
我們現有業務的任何擴張都需要我們獲得必要的環境和其他許可和批准。我們可能無法及時或根本無法獲得這些許可和批准。此外，聯邦政府必須考慮和研究項目可能對環境造成的影響。根據聯邦政府的結論，它可能要求將環境評估或環境影響聲明作為批准項目或許可證的條件，這可能會導致重大的時間延誤和成本。此外，我們的許多業務都是在從聯邦和州政府當局租用的土地上進行的。擴大我們現有的業務可能需要獲得更多的聯邦和州租約。我們可能無法以優惠條件或根本不能獲得或續簽這些租約。此外，我們現有的租約一般要求我們在指定的時間框架內開始採礦作業，並繼續採礦以保留租約。租約的損失或不續期可能會對我們開採相關儲量的能力產生不利影響。
此外，我們現有的某些租約要求我們根據從租賃土地中提取的鉀肥、朗貝石、水或副產品產生的收入支付特許權使用費。每當我們續訂租約時，專營權税率都會有所改變，這可能會導致專營權費大幅增加。截至2021年12月31日，我們新墨西哥州工廠約20%的州、聯邦和私人租賃英畝(包括HB和North礦山的租賃)以及猶他州業務的43%的州和聯邦租賃英畝將在未來五年內續簽。專利權使用費的增加會降低我們的利潤率，如果增加幅度很大，將對我們的經營業績產生不利影響。特許權使用費的報告要接受聯邦和州官員的定期審計。自然資源收入局(ONRR)於2019年9月完成了我們新墨西哥州特許權使用費報告的審計報告草稿。截至2022年2月，我們與ONRR合作，繼續在審計方面取得進展。
反腐敗法律法規可能會讓我們承擔重大責任，並要求我們招致成本。
由於我們的國際銷售，我們必須遵守美國“反海外腐敗法”(“FCPA”)和其他法律，這些法律禁止為獲得或保留業務的目的向外國政府及其官員支付或提供不正當的款項。我們的國際活動有可能導致我們的一名員工、顧問、銷售代理或分銷商違反《反海外腐敗法》或其他反腐敗法律進行未經授權的付款或提供付款，即使這些人並不總是受我們的控制。雖然我們已經實施了旨在促進遵守這些法律的政策和培訓，但這些人可能會採取違反我們政策的行動。任何違反FCPA或其他反腐敗法律的行為都可能導致重大的民事或刑事處罰，並對我們的聲譽產生不利影響。
與環境和氣候有關的風險
氣候變化的實際影響，以及氣候變化立法，可能會對我們和我們的客户產生負面影響，進而影響我們的運營結果。
氣候變化對我們的運營和我們客户的運營的預期影響仍不確定，但氣候變化的實際影響可能會對我們和我們的客户產生不利影響，因為專家認為氣候變化可能與更極端的天氣條件有關。這些影響可能包括但不限於，區域天氣模式的變化，包括乾旱和降雨量，冬季降水和降雪事件的時間和持續時間，
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水的可獲得性、海平面、風暴模式和強度以及温度水平，包括由於温度過高或過冷而增加的季節性温度波動。這些極端天氣條件可能會因地理位置而異。
嚴重的氣候變化可能會對我們的成本、生產或銷售產生不利影響，特別是對我們的太陽能業務來説，這需要炎熱乾燥的夏季天氣條件。在蒸發季節，長時間的降水或較涼爽的天氣可能會降低蒸發率，導致我們的產量水平下降。同樣，乾旱或山區降雪量減少以及相關的淡水徑流可能會改變鹽水水平，影響我們在温多弗工廠的礦物採集過程。在我們的太陽能業務中發生這些事件可能會導致產量水平下降，運營成本增加，並要求我們做出重大的額外資本支出。此外，天氣狀況歷來都會導致農業行業的波動，從而導致作物歉收或收成大幅減少，從而影響我們的經營業績，這可能會對申請率、對我們產品的需求和我們客户的信譽產生不利影響。天氣條件也可能導致乾旱或野火，這可能會對種植者的作物產量和我們產品的吸收產生不利影響，這將減少我們產品在下一個種植季節的應用需求，這可能導致對我們產品的需求降低，並對我們產品的價格產生負面影響。最後，鹽和氯化鎂在除冰市場的銷售以及我們利用某些水權銷售到石油和天然氣市場的能力可能會受到我們市場天氣條件的不利影響。由於氣候變化或其他原因，我們市場天氣模式的任何長期變化都可能對我們的運營結果產生實質性影響。另外，近幾年來，, 美國國會已考慮立法減少温室氣體(“温室氣體”)的排放。這些舉措可能會限制我們或我們的客户的運營，要求我們或我們的客户在各自的業務中做出改變，從而增加我們的運營成本、降低我們的效率或限制我們的產量，要求我們對設施進行資本改善，增加我們的能源、原材料和運輸成本或限制它們的可用性，或者以其他方式對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。截至這份Form 10-K年度報告的日期，儘管預計將提出可能與温室氣體排放問題相關的能源立法和其他監管舉措，但在不久的將來，國會兩院似乎都不太可能通過全面的氣候立法。此外，一些州正在解決温室氣體排放問題，主要是通過制定排放清單或地區性温室氣體排放限額和交易計劃。根據具體計劃的不同，我們和我們的客户可能被要求控制温室氣體排放，或購買和退還我們運營產生的温室氣體排放限額。
獨立於國會的環境保護局(“EPA”)根據“清潔空氣法”(“CAA”)的現有權力，通過了控制温室氣體排放的法規。例如，EPA發現温室氣體排放對人類健康和環境構成危害，因為温室氣體排放導致地球大氣變暖和其他氣候變化，環境保護局根據CAA的現有條款通過了法規，其中包括對某些大型固定污染源的温室氣體排放進行建設和運營許可審查，這些温室氣體排放已經是常規污染物的潛在主要來源。此外，美國環保署已通過規定，要求每年監測和報告美國特定生產、加工、傳輸和儲存設施的温室氣體排放情況。
此外，2015年12月，包括美國在內的190多個國家達成了一項減少全球温室氣體排放的協議，也被稱為巴黎協議。在包括美國在內的170多個國家批准或以其他方式表示有意受該協定約束後，巴黎協定於2016年11月生效。此前退出後，美國於2021年1月重新加入《巴黎協定》。美國和其他國家為實施《巴黎協定》或以其他方式對我們的行業或我們的客户的行業實施旨在減少温室氣體排放的法規而採取的行動，可能會對我們的業務產生不利影響。
未來應對氣候變化的立法或法規，包括對“巴黎協定”或任何新的國際協定的迴應，也有可能對我們的運營、能源、原材料和運輸成本、運營結果、流動性或資本資源產生不利影響，這些影響可能是實質性的，也可能是負面影響。此外，如果我們的競爭對手運營的國家(如加拿大、俄羅斯和白俄羅斯)施加的氣候變化限制沒有美國那麼嚴格，我們的競爭對手可能會獲得相對於我們的成本或其他競爭優勢。
我們還發表了一些公開聲明，表明我們對環境的承諾，並將重點放在保護我們所在地點周圍的環境、資源和生態系統上。雖然我們打算與社區密切合作，並將保護我們運營周圍的自然資源作為優先事項，但我們可能需要花費大量資源來做到這一點，這可能會增加我們的運營成本。此外，不能保證我們的目標將在多大程度上實現，也不能保證我們為進一步實現這些目標而進行的任何未來投資都將符合投資者的期望或有關可持續性表現的法律標準(如果有的話)。此外，我們可能會根據經濟、技術發展、監管和社會因素、業務戰略或來自投資者、維權團體或其他利益相關者的壓力，確定優先考慮其他業務、社會、治理或可持續投資，而不是實現我們目前的計劃，這符合我們公司和我們股東的最佳利益。如果我們不能履行這些承諾，那麼我們可能會招致投資者、維權團體或其他利益相關者的負面宣傳和反應，這
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這可能會對現有和潛在客户以及投資者對我們以及我們的產品和服務的看法產生不利影響，進而可能對我們的運營業績產生不利影響。
環境法律和法規可能會讓我們承擔重大責任，並要求我們招致額外的成本。
我們要遵守許多環境、安全和衞生方面的法律法規，包括礦山安全、礦山土地復墾、有害物質排放和向土壤、空氣和水中排放的法律法規。
我們的業務，與我們的前輩一樣，涉及使用和處理受管制物質、碳氫化合物、鉀鹽、鹽、相關的鉀鹽副產品和加工尾礦。這些操作導致或可能造成土壤、地表水和地下水污染。在一些地方，鹽加工廢物、建築材料(包括含石棉材料)和普通垃圾可能已經被丟棄或掩埋在後來被關閉並被土壤和其他材料覆蓋的地區。
根據環境補救法(如CERCLA)，我們可能會對我們現有或以前的設施、鄰近或附近的第三方設施或非現場處置地點承擔重大責任。根據CERCLA和類似的州法律，在某些情況下，可能會施加責任，而不考慮行為的過錯或合法性，並且可能要求一方承擔超過其在場地清理費用中按比例分攤的費用。這些法律規定的責任涉及固有的不確定性。
我們還受到聯邦和州環境法的約束，這些法律對污染物和污染物向環境的排放進行監管，如美國《清潔水法》(U.S.Clean Water Act)和民航局(CAA)。例如，我們的水處理過程依賴於堤壩和填海池塘，它們可能會破裂或泄漏，導致可能被禁止排放到環境中。此外，儘管根據適用的水質法律和法規，新墨西哥州的北部和東部礦場以及猶他州的摩阿布礦場被指定為零排放設施，但這些礦場在重大降雨事件期間可能會有一些水排放。
我們預計，我們將被要求繼續投資於我們設施的環境控制，這些費用可能會很高。此外，違反環境、安全和健康法律可能會使我們受到民事制裁，在某些情況下還會受到刑事制裁。由於下列原因之一，我們還可能被要求投資於額外的設備、設施或員工，或者可能招致重大責任：
•環境法解釋的變化
•對現行環境法的修改
•頒佈更嚴格的環境法
•工藝或污染控制設備故障
鉀肥和朗貝石的開採和加工還會產生殘留物，在設施運行期間和設施關閉後都必須對其進行管理。例如，鉀尾礦主要由鹽、鐵和粘土組成，儲存在地面處理場，需要管理。至少有一個我們的新墨西哥州工廠，HB礦，可能會因為之前的所有者進行的操作而出現尾礦堆中的鉛問題。在尾礦管理區的使用期間，我們已經並將繼續根據環境法律法規和許可證要求管理鉀肥殘渣材料，並將繼續產生鉅額成本。
作為一家鉀肥生產商，我們目前免除了新墨西哥州某些與回收義務相關的採礦法的約束。如果這項豁免被取消或限制，我們可能會被要求在我們的新墨西哥州設施進行填海工程時產生鉅額費用。
有關影響我們業務的環境、安全和健康事項的更多信息，請參閲“業務-環境、安全和健康事項”。
與我們普通股相關的風險
我們普通股的價格可能會波動，你可能會損失全部或部分投資。
我們普通股的市場價格在歷史上經歷了波動，而且可能會繼續經歷。例如，在2021年期間，我們普通股的市場價格在21.92美元到52.91美元之間。這些波動可能會持續下去，原因有很多，包括但不限於以下因素：
▪我們的經營業績和競爭對手的業績
▪公眾對我們的新聞稿、其他公告或提交給美國證券交易委員會的文件的反應
▪跟蹤我們或本行業其他公司的研究分析師對收益估計或推薦的變化
▪總的經濟、市場和政治條件的變化
▪商品價格或外幣匯率變動情況
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▪我們大量出售普通股，用於未來的收購或融資活動
▪我們現有股東的行動，包括我們的董事和高管出售普通股
▪關鍵人員的到達或離開
▪影響我們、我們的行業或我們的競爭對手的其他發展
▪本10-K表格年度報告中描述的其他風險
如果大宗商品價格下跌，我們的財務狀況、現金流、經營業績和股票價格可能會受到實質性的不利影響。此外，近年來股市經歷了極端的價格和成交量波動。這種波動對許多公司發行的證券的市場價格產生了重大影響，原因與它們的經營業績無關。由於大宗商品價格等方面的不確定性，我們的股價可能會經歷極端的波動。這些市場波動，不管是什麼原因，無論我們的經營業績如何，都可能對我們的股票價格產生實質性的不利影響。
我們的股票目前在紐約證券交易所上市。要繼續上市，我們必須達到規定的上市標準，包括最低股價、市值和股東權益。如果我們不能達到紐約證券交易所的上市標準，紐約證券交易所就會將我們的普通股摘牌。在這一點上，我們的普通股可以在櫃枱公告牌或粉色牀單上報價。這可能會產生負面影響，包括股東的流動性減少；我們普通股的交易水平降低；我們普通股的市場報價或分析師覆蓋範圍有限；對交易我們普通股的經紀商實行更嚴格的交易規則；以及我們獲得融資選擇的機會減少。如果我們的普通股不再在全國證券交易所上市，我們也將受到更嚴格的國家證券監管。我們普通股的波動性可能會使您很難在您想要的時候或以有吸引力的價格轉售我們的普通股。
我們普通股的市場價格可能會受到未來發行和出售我們普通股的額外股票的不利影響，或者受到我們宣佈可能發行和出售普通股的不利影響。
我們無法預測與未來收購或籌資活動相關的未來普通股發行或出售的規模，也無法預測發行或出售普通股可能對我們普通股的市場價格產生的影響(如果有的話)。發行和出售我們普通股的大量股票，或宣佈可能進行發行和出售，都可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們預計不會為我們的普通股支付現金股息。
我們目前打算保留收益，為未來的運營和業務增長進行再投資，預計不會為我們的普通股支付任何現金紅利。因此，我們普通股的任何收益的實現將取決於我們普通股價格的升值，而這可能永遠不會發生。然而，根據我們的循環信貸協議的條款，我們的董事會可以酌情決定在未來的適當時間宣佈股息。支付股息的決定將取決於我們的經營結果、財務狀況和現金需求，以及考慮支付時我們的循環信貸協議的條款等因素。
我們的憲章文件和特拉華州法律中的條款可能會延遲或阻止第三方收購我們。
我們是一家特拉華州的公司，特拉華州法律的反收購條款對第三方獲得對我們的控制權的能力設置了各種障礙，即使控制權的變更將有利於我們的現有股東。此外，我們目前的公司註冊證書和章程包含幾項條款，這些條款可能會使第三方在未經董事會批准的情況下更難獲得對我們的控制權。這些規定可能會使第三方更難或更昂貴地收購我們已發行普通股的大部分。除其他事項外，這些條文包括：
•允許我們的董事會在未經股東事先批准的情況下創建和發行優先於普通股的優先股，但紐約證券交易所規則可能要求的除外。
•不允許在董事選舉中進行累積投票，否則將允許少於多數股東選舉董事候選人
•禁止股東召開股東特別會議
•禁止股東在書面同意下采取行動，從而要求所有股東的行動都必須在我們的股東會議上進行。
•要求董事會中的空缺和新設立的董事職位必須由當時在董事會任職的董事的過半數贊成票才能填補。
•規定向董事會提交選舉提名和提出股東可以在會議上採取行動的事項的提前通知要求
•對我們的董事會進行分類，以便每年只選舉一部分董事
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這些條款還可能延遲、阻止或阻止合併、收購、要約收購、代理權競爭或其他交易，否則可能導致我們的股東獲得高於他們所擁有普通股市場價格的溢價。
我們可能會在沒有您批准的情況下發行額外的證券，包括優先股息權、清算權和普通股投票權的證券，這將稀釋您現有的所有權利益。
除紐約證券交易所規則另有規定外，我們的董事會可以不經我們的股東批准而發行優先股或增發普通股。我們的董事會可能會批准優先股的發行，條件是優先於我們的普通股，有權分紅、清算或投票。我們增發普通股或其他同等或高級股本證券將產生以下影響：
•我們原有股東在我們公司的比例所有權權益將會減少。
•之前發行的每股普通股的相對投票權力量可能會減弱。
•普通股的市場價格可能會下跌。
如果證券或行業分析師沒有發表關於我們業務的研究或報告，如果他們對我們的股票做出了不利的改變，或者如果我們的經營業績沒有達到他們的預期，我們的股票價格可能會下跌。
我們普通股的交易市場可能會受到行業或證券分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告的影響。如果其中一位或多位分析師停止對Intrepid的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這反過來可能導致我們的股價或交易量下降。此外，如果追蹤Intrepid的一位或多位分析師下調了我們的股票評級，或者如果我們的經營業績沒有達到他們的預期，我們的股價可能會下跌。

1B項。未解決的員工意見
沒有。
第二項。特性
屬性概述
我們的開採和生產業務全部在美國大陸進行。我們從三個解決方案採礦設施生產鉀肥：位於新墨西哥州卡爾斯巴德的HB解決方案礦、位於猶他州摩押的解決方案礦和位於猶他州温多弗的滷水回收礦。我們還在新墨西哥州卡爾斯巴德運營我們的北方壓實設施，該設施對HB礦的產品進行壓實和制粒。我們生產三重奏®來自我們位於新墨西哥州卡爾斯巴德的傳統地下East礦。我們還有West設施，這是一個常規的地下鉀礦，沒有投入運營，處於維護和維護模式。
我們還經營位於新墨西哥州東南部利縣的Intrepid South，其中包括21,834英畝的表面積，27,868英畝的BLM牧場租約和10,097英畝的新墨西哥州待定牧場租約。2020年3月，我們出售了Intrepid South物業約320英畝的表面積，使我們的表面積所有權從購買時的22,154英畝減少到今天的21,834英畝。
我們的大部分採礦業務都是在從各州或聯邦政府租賃的物業上進行的。這些租約一般包含規定，要求我們在特定期限內開始採礦作業，並繼續採礦以保留租約。
我們租約的條款會由適用的州政府和聯邦政府定期調整。租賃條款可能會在未來發生變化，這可能會影響我們業務的經濟性。我們的聯邦租約是無限期的，可能會對租約條款進行調整，包括每20年支付給聯邦政府的特許權使用費。我們與新墨西哥州的租約期限為10年，此後只要鉀肥是商業批量生產的，並需要重新調整租賃條款，包括支付給該州的特許權使用費。我們與猶他州的租約期限為10年，猶他州可以延長租約，並可能對租約進行調整。我們摩押礦的租約根據與猶他州簽訂的單元協議作為一個單元進行運營，猶他州延長了所有租約的條款，只要對租約的任何部分進行運營。我們摩押礦的國家租約期限目前延長到2024年左右，只要鉀肥還在生產。截至2021年12月31日，我們新墨西哥州工廠約20%的州、聯邦和私人租賃英畝將在未來五年內續簽，猶他州業務的43%的州和聯邦租賃英畝將在未來五年內續簽。
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下表概述了我們的礦產資源和儲量。以下個別財產披露中提供了更多信息。
2021年12月31日生效的百萬噸錫長石和朗貝鐵礦礦產資源摘要。以406美元/噸鉀鹽產品礦場和425美元/噸鉀鹽產品噸礦場計算。
實測礦產資源量指示礦產資源已測量+指示礦產資源量推斷的礦產資源
金額(公噸)
坡率(%K2O)
金額(公噸)
坡率(%K2O)
金額(公噸)
坡率(%K2O)
金額(公噸)
坡率(%K2O)
斜長石
新墨西哥州
IPNM370.015.0200.014.0570.015.0——
猶他州
Moab106.027.0190.025.0296.025.038.023.0
温多佛——80.50.580.50.5109.00.5
總計476.018.0471.016.0946.517.0147.06.0
朗貝石
新墨西哥州
IPNM50.010.060.010.0110.010.0——
總計50.010.060.010.0110.010.0——
2021年12月31日生效的百萬噸鉀鹽和朗貝因礦礦產儲量摘要。根據325美元/噸鉀肥產品礦場和340美元/噸鉀鹽產品礦場計算。
已探明礦產儲量可能的礦產儲量礦產總儲量
金額(公噸)
原地
坡率(%K2O)
金額(公噸)
原地
坡率(%K2O)
金額(公噸)
原地
坡率(%K2O)
斜長石
新墨西哥州1
IPNM4.122.70.220.84.322.6
猶他州
Moab1
1.627.20.928.72.527.7
温多佛2
——1.80.51.80.5
總計5.724.02.910.68.619.5
朗貝石
新墨西哥州3
IPNM4.98.51.29.16.18.6
總計4.98.51.29.16.18.6
1-原地品位與鉀量相對應2O在洞穴的接觸區
2-原地品位與鉀量相對應2O在鹽水中
3-原地品位與鉀量相對應2O在郎貝尼巖礦中
如上所述，我們擁有相對較長的已探明和可能儲量，因此預計在未來五年內將進行有限和集中的額外勘探。我們計劃在我們新墨西哥州卡爾斯巴德工廠附近的區域鑽取巖心孔，以進一步確定礦體。地下礦山的開發預計將與
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礦帶持續推進。預計通過鑽探更多的油井和淹沒新的溶礦洞穴，溶礦和滷水蒸發業務的發展將得到加強。雖然不在我們目前的計劃中，但我們也有機會修復目前閒置的North礦的豎井和額外的地面基礎設施，以加快常規儲量的開採。
我們在科羅拉多州丹佛市租用的辦公空間約為19,000平方英尺，租期將於2022年4月29日到期。
我們相信現有的所有設施已足夠應付目前的需要，而在可接受的條件下，亦有更多地方可供日後擴展。
個人財產披露-新墨西哥州
概述
我們的新墨西哥州業務(“IPNM”)由我們的HB Solar Solution、East、West和North Mines組成，位於新墨西哥州東南部卡爾斯巴德鉀肥地區(“CPD”)的埃迪縣和利亞縣。地點由已知的鉀肥租賃區(“KPLA”)的邊界進一步界定。這個由美國土地管理局(“BLM”)管理的區域由KPLA的一部分組成，根據內政部長於2012年12月4日發佈的第3324號命令(“2012年部長令”)，石油、天然氣和鉀肥的共同開發指導方針在聯邦土地上生效。2012年部長的命令修訂和取代了1986年發佈並於1987年更正的前一命令。2012年部長的命令不會改變該區域的邊界。該地區還包括由新墨西哥州根據新墨西哥州石油保護分區令R-111-P(“R-111-P”)管理的州立土地。總體而言，2012年部長令和R-111-P規定的目標是防止石油和礦產資源的浪費，最大限度地提高該地區石油、天然氣和鉀鹽礦物的經濟回收率。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1421461/000142146122000007/ipi-20211231_g2.jpg
卡爾斯巴德地區含鉀層的地質已有很好的記載。總體而言，含鉀層可以被描述為層狀沉積巖，從卡皮坦礁沉積到特拉華盆地和西北陸架背礁。卡爾斯巴德地區屬於特拉華盆地，是二疊紀盆地的一部分。特拉華州盆地的最大寬度約為100英里，長度約為150英里，從新墨西哥州卡爾斯巴德以北一直延伸到德克薩斯州的佩科斯縣。
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目錄

二疊紀時代序列包括奧喬安、瓜達盧佩、倫納德和沃爾夫坎普系列，它們的年齡從大到小依次為：奧喬安、瓜達盧佩、倫納德和沃爾夫坎普。奧喬安系列中發現了橫向廣泛的蒸發巖層，其中含有鹽巖、鉀鹽、朗貝石、海泡石、光鹵石和其他蒸發巖礦物，其頂部從德克薩斯州界線附近2000英尺的深度到卡爾斯巴德以北約200英尺的地表以下。開採發生在薩拉多地層中，該地層包含12個鉀礦帶，其中6個已經開採或正在開採。
Sylvinite目前正在使用1號礦場的溶液方法開採。ST和3研發礦帶。從歷史上看，鉀鹽通常是在地下開採的。ST, 3研發, 5, 7, and 10礦帶。朗貝礦的機械化開採目前正在3個礦區進行。研發和5個東礦的礦帶。在特拉華盆地南部的第3、4礦帶中，朗貝石較為普遍，在第5礦帶中與鉀鹽混合賦存。礦帶。
該資產包括兩個正在運營的礦山，東部地下礦山和HB Solution礦山，一個閒置礦山，西部礦山和北礦山，後者於20世紀80年代初關閉。該財產位於新墨西哥州卡爾斯巴德附近的埃迪和萊縣。
IPNM目前實行的兩種採礦方法是大采高採、機械式地下房柱採礦法和溶液採礦法。機械化開採非常適合層狀礦牀。IPNM的所有鉀肥產量都來自1/3的HB太陽能溶液礦。ST和3研發礦帶。三重奏®東礦三礦採用房柱式機械採礦法開採郎貝石生產研發, 4，和5礦帶。從歷史上看，鉀肥是從西礦5號礦獲得的。, 7, and 10礦帶。大約有285人受僱於該物業。
這處房產沒有重大的產權負擔。目前，回收債券的金額約為380萬美元，預計在機構批准後，隨着時間的推移，將調整至約450萬美元。
IPNM擁有所有必要的運營許可，並正在進行生產，包括地下采礦和溶液開採，並通過許可證報告保持環境合規性。環境研究是對主要項目的擴建進行的。最近一次環境審計於2015年完成，目的是擴大HB就地解決方案採礦項目，以包括廢棄的Amax鉀礦的解決方案開採。這項工作參考了HB就地太陽能溶液採礦項目EIS的初步環境影響研究(“EIS”)。
東礦廠
東礦是一座高採、機械房柱式礦井。鉀肥一直是主要產品，直到開採進展到第5礦帶的郎貝石和鉀肥混合礦石。混合礦石被加工成兩種產品：來自混合礦石中的鉀鹽部分的鉀鹽和Trio。®來源於混合礦石中的朗貝因石部分。東礦廠於2016年4月改建為僅經營朗貝礦，東礦不再生產鉀肥。該廠的最大生產能力為40萬噸TRIO®每年都要集中精力。
有五個活躍的區段，一名礦工和一輛裝載到帶式輸送機上的穿梭小車。每個採區每年生產約24萬噸原礦。長期生產與銷售預測相平衡，導致Trio的25萬噸鐵礦石的長期年產量為120萬噸®每年一次。
EAST工廠在2003-2004年進行了改造，以允許雙重處理以回收K2礦石中鉀鹽和朗貝石兩個部分的O值。Langbeinite，以Trio的形式銷售®，採用重介質分離和細粒朗貝石回收電路回收。目前，每年大約有100萬噸礦石以每小時300噸的速度加工。礦石經過粉碎、篩分、製漿和重新篩分。粗料被送到重介質分離(“DMS”)迴路。DMS濃縮物經過水浸出、脱鹽水和乾燥。粗品被分成三組。®產品。篩分過程中的細粒物料通過重力分離、浸出、脱鹽和乾燥來回收。優質原料通過造粒升級為優質產品。
HB礦廠
HB綜合體歷史上的礦房和礦柱開採作業回收了約70%的礦石，剩下約30%的礦石可用於礦柱二次回收，另外還有超過常規採礦工程限制的可回收礦石。HB太陽能溶液礦的開採通過向老礦場注入飽和鹽水NaCl來回收鉀鹽，從而形成地下浸出湖。隨着時間的推移，富含鉀鹽的溶液被泵到太陽蒸發池的表面。選擇性的太陽能蒸發會留下一種富含鉀的鹽，用刮刀收集，抽出，並在HB工廠進行加工。溶礦由6口注水井、5口採油井和3口監測井組成。
2012年，IPNM開始填充HB太陽能蒸發池。1礦區採空區採出滷水STHB Eddy、HB South、HB North及HB新月的部分原地下工作面的礦帶，統稱為HB礦，含有約21.7%的NaCl和7.0%的KCl。滷水被收集起來了
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目錄

並在18個太陽能蒸發池中結晶。HB浮選機處理從太陽能蒸發池中收穫的鉀鹽。在分離KCl之後，HB太陽能溶液礦也回收了大量的NaCl。
北方工廠為HB太陽能解決方案礦的生產提供分類、壓實、質量控制和裝載服務。肚皮翻鬥車將HB產品卸入垃圾袋。然後，這些材料被送到調壓箱。產品經過篩分、預熱、稱重，然後送入壓實機喂料箱。物料被送入輥壓實機，隨後的破片機和破碎機進一步縮小了生成的片狀物的尺寸。然後對產品進行篩選，並將其送至固化乾燥機，再對其進行篩選，然後再將其送至最終產品儲存庫。產品用卡車或火車車廂運往市場。
西礦
西礦是一個高採出率的機械式房柱式礦井，於2016年7月閒置，處於維護維護模式。該礦上一次開採是在五年前。, 7, and 10礦帶。
北礦壓實廠
北礦於1957年至1982年期間處於閒置狀態，主要原因是鉀肥價格較低，以及容易開採的剩餘儲量的礦物學變化對選礦產生了負面影響。雖然採礦和加工設備已經被移走，但礦井仍然開放。北礦的壓實設施是HB鉀肥產品造粒、儲存和運輸的地方。北方工廠通過卡車從HB太陽能解決方案礦接收壓路機飼料，並將壓路機飼料轉化為成品顆粒尺寸產品和標準尺寸產品。
預計將需要建造一個新的鉀鹽加工設施，以處理8號礦藏中含有的較高的不溶性和較高的肉質礦石。和10礦帶。這個新的加工廠預計將有75%的工廠回收率，這得到了在10月份進行的冶金測試工作的支持。利樂科技於二零零九年為支持北礦重開第一期可行性研究而進行的礦帶礦石。
租契及許可證
IPNM控制着新墨西哥州約143,000英畝的採礦權。在這些土地中，有3.2萬英畝是從新墨西哥州租來的，10.6萬英畝是通過土地管理局從美國政府租來的，240英畝礦業權是從私人所有者那裏租來的。IPNM在礦場附近擁有4700英畝的土地，毗鄰聯邦和州採礦租約。大多數採礦作業都是在從州政府或聯邦政府租賃的房產上進行的。這些租約一般包含要求IPNM在規定期限內開始採礦作業並繼續採礦以保留租約的規定。IPNM租賃的規定會由適用的州政府和聯邦政府定期調整。聯邦租約是無限期的，可以根據租約規定進行調整，包括每20年支付給聯邦政府的特許權使用費。與新墨西哥州的租約期限為10年，此後只要鉀肥是商業批量生產的，並須重新調整租賃規定，包括應向該州支付的特許權使用費。
運營史
鉀肥於1925年在新墨西哥州西南部的斯諾登·麥克斯威尼三號井的埃迪縣首次被發現。我在一張VH麥克納特許可證上，靠近現在的KPLA部分的中心。商業運輸始於1931年。從1929年至1956年美國鉀肥公司擁有West礦山的所有權開始，這些礦山的所有者就不計其數。Intrepid Potash的前身Intrepid Mining於2004年從密西西比鉀肥公司(Mississippi Potash，Inc.)手中收購了這些礦山(不包括Amax礦山)。Intrepid於2012年獲得了Amax礦的租約。每個礦場的完整所有權歷史記錄包含在本年度報告10-K表的附件96.1的技術總結報告的第5節中。
礦產資源儲量與上年對比
這是使用新方法計算新墨西哥州地產儲量和資源的第一年。與前幾個時期的比較將包括在明年的申報文件中。
礦產資源和儲量
概述
作為運營長期規劃的一部分，我們將繼續進行持續的探索。從地面和地下鑽取巖心，隨着開採的推進收集溝渠樣本。我們從2007年開始向Agapito Associates，Inc.(“Agapito”)提供他們的數據集。從那時起，已經增加了多個數據點，並重新評估了幾個鑽孔。油氣井中的伽馬射線地球物理測井也能識別鉀鹽。根據2928個樣本點的輸入，估算並量化了巖層厚度和鉀鹽品位。與美國地質調查局(“USGS”)合作，利用地球物理工具完成了從伽馬測井確定和核實鉀鹽等級的廣泛工作。數據集來自
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目錄

油氣井、地面取心孔、地下取心孔、溝槽樣品、豎井樣品和頂板錨杆孔。重點樣品類型包括7209個鑽孔樣品和渠道樣品，並按礦區劃分。
AECCOM於2011年完成了HB原地溶礦的水文地質特徵描述，並將其作為公開可獲得的環境影響報告書的一部分。這項研究證實了溶液礦井最初注水的可獲得性，抽水率從每分鐘177加侖到1440加侖不等。
礦產資源
編制了勘探、鑽孔和航道採樣數據，形成數據庫，作為資源評價的依據。對地質環境進行了評估，並對牀的分配進行了審查。在租賃範圍內的數據中，所有數據點都貢獻了牀層厚度，有幾個數據點有化驗信息。地質模型採用卡爾森軟件(2020)。使用基本的反距離平方算法，搜索半徑為3/3英里，以準備100英尺乘100英尺的網格，以計算牀層厚度和等級。搜索半徑分別應用於測量資源和指示資源，分別為1/4英里和3/4英里。在數據密集的情況下，使用最近的25個數據點為柵格塊賦值。將這些格線相乘，以在IPNM持有的租賃邊界內編譯坡面厚度(GT)格線。根據每種礦石類型的截止線調整了基本網格。下表列出了資源估算的關鍵假設和參數。
根據1986年10月21日頒佈的鉀礦機械化開採部長令，定義了以英尺百分比為單位的總噸位下限分類。標準不取決於厚度或等級，而取決於厚度和等級的乘積。為評價IPNM機械化開採資源的可行性，建立了盈虧平衡線GT。盈虧平衡點分析估算的投入包括售出商品成本、產品銷售價格、磨機回收率和名義品位。
在被淹的廢棄地下鉀礦中，溶液開採的截止日期是被開採的滷水品位的函數，其結果是有足夠的產品噸來彌補生產成本。廢棄地下鉀鹽資源的截止品位不是用於估算溶礦資源量的參數，但確實為滷水品位儲量確定了一個可操作的最低限度。溶礦資源是指開採後殘留的礦柱和礦山的邊緣邊界。資源也可以是未開採的礦石，留下來提供巖土技術支持。洪水高程的運行極限確定了該礦牀的資源和儲量之間的分界線。當在其他礦井附近或不在IPNM控制範圍內的其他地下礦井附近使用溶液方法開採時，確定洪水高程的關鍵因素是保持相鄰屬性乾燥或保護豎井等結構。

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目錄

IPNM-以百萬噸錫礦為單位的礦產資源摘要，2021年12月31日生效，以406美元/噸礦場為基礎
資源
機械式
開採截止日期2
(FT%K2O)
正在處理中
回收率(%)
斜長石1
(公噸)
坡率(%K2O)
所含K2O
(公噸)
實測礦產資源量370155645-5975-85
指示礦產資源200142945-5975-85
測量資源+指示資源5701585
推斷的礦產資源——
IPNM-基於425美元/噸礦場的2021年12月31日生效的以百萬噸朗貝石礦化巖石為單位的礦產資源摘要
資源
朗貝英巖礦化巖(Mt)
機械式
開採截止日期
(FT%K2O)
處理恢復(%)
等級
(%K2O)
包含
K2O
實測礦產資源量501053268
指示礦產資源601063268
測量資源+指示資源11011
推斷的礦產資源—
1正長石是一種含有氯化鈉和氯化鉀的混合蒸發巖。
2 解決開採資源的邊界是老的工作面邊界。
礦物資源是由Agapito Associates，Inc.準備的，該公司是一家有資格進行評估的公司，獨立於Intrepid Potash。
礦產資源報告不包括礦產儲量，以100%為基礎。
礦產資源報告採用距離平方反比估計法。
公噸=百萬噸，%=百分比，K2O=氧化鉀，ft=英尺
有關用於計算礦產資源量的方法和關鍵假設的更多信息，請參閲本年度報告10-K表附件96.1中技術報告摘要的第11節。
礦產儲量
將使用機械方法開採的礦產儲量是通過應用詳細的開採計劃來估計的，該計劃涉及儲量截止總噸位範圍內的已測量和指示的資源。該計劃為產品年產量的估算奠定了基礎。產品銷售收入以及開採資源的運營和資本成本是用於建立經濟可行性的現金流的基礎。
使用溶液採礦方法開採的礦產儲量不受傳統截止品位的限制，而是不受操作限制。洪水高程的運行極限確定了該礦牀的資源和儲量之間的分界線。
根據定義，修正因子是應用於指示和測量礦產資源，然後進行評價，以確定礦產儲量的經濟可行性的因素。影響IPNM的這些因素包括機械和溶液採礦參數；礦物加工；石油和天然氣鑽探島嶼和井位；經濟截止總噸位；有害礦物學；以及租約邊界。
機械化開採儲量
經濟模擬表明IPNM東礦43ft%K的儲量截止品位2O為郎貝石資源。建模還顯示了75英尺-百分比K的截止值2O第八、十期高不溶性鉀鹽資源
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目錄

礦區，這需要資本投資一個新的工廠和翻新豎井。57英尺-百分之K的分界線2O用於西礦鉀鹽資源，需要修復加工廠、礦山設備和相關基礎設施。
解決方案開採儲量
解決開採儲量的盈虧平衡界限如下表所示：
IPNM-基於325美元/噸礦場的2021年12月31日生效的鉀礦儲量摘要
就地氯化鉀(公噸)
原狀坡度1 (%K2O)
產品
(公噸)
滷水截止品位2 (%K2O)
處理恢復(%)
已探明礦產儲量5.522.74.11.585
可能的礦產儲量0.320.80.21.585
礦產總儲量4
5.822.64.3
IPNM-基於340美元/噸礦場的2021年12月31日生效的朗貝因礦儲量摘要
ROM礦石
(公噸)
原地
等級3
(稀釋)
(%K2O)
產品
(公噸)
截斷坡度(ft%K2O)
處理恢復(%)
已探明礦產儲量18.18.54.94368
可能的礦產儲量4.29.11.24368
礦產總儲量5
22.38.66.1
1就地品位是指鉀的含量。2在洞穴的接觸區。
2滷水截止品位是鉀的含量2O用於支付生產成本所需的提取鹽水。
3 就地品位(稀釋)是鉀的量2在考慮到採礦過程中發生的貧化的情況下，礦體中的O。
4根據洪水高程開採方案報告了礦產儲量，溶蝕係數為96%，面積回收率為100%，地質因素為94.2%，植物回收率為85%，產品純度為95%，洞穴損失為2%。
5 礦產儲量是根據詳細的常規開採計劃報告的，隨機雜質為10%，工廠回收率為68%，產品純度為94.4%。
礦產儲量是由Agapito Associates，Inc.準備的，該公司是一家有資格進行評估的公司，獨立於Intrepid Potash。
礦產儲量報告不包括礦產資源，以100%為基礎。
公噸=百萬噸，%=百分比，K2O=氧化鉀，ft=英尺，ROM=原礦
有關用於計算礦產儲量的方法和關鍵假設的更多信息，請參閲本年度報告10-K表附件96.1中技術報告摘要的第12節。
內部控制
IPNM有一個內部協議，提供定義明確、安全的做法。IPNM制定了標準操作程序(“SOP”)，用於從地下和地面巖心鑽探中測井和取樣巖芯。根據標準操作規程，在準備樣品進行分析之前，地質學家使用伽馬射線初步選擇樣品間隔。樣品在現場實驗室進行化驗。現場實驗室有能力進行X射線衍射(“XRD”)、總有機碳和火焰光度實驗室技術。用X射線衍射儀對所有巖芯和通道樣品進行了礦物分析。採集了大約300-500克的樣本。樣品被分成大約100克，然後通過研磨機進行粉碎，將尺寸降到大約-100目。樣品稱重為5克，放入微粉機中，粉碎機將顆粒尺寸降至約10微米，然後壓入樣品夾持器中。將樣品插入儀器中，並取回衍射圖案。然後使用Rietveld精化軟件分析衍射圖案，
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目錄

報告樣品中固體礦物的重量百分比。樣品製備、安全和實驗室分析程序是傳統的行業慣例，足以報告資源和儲量。
個人財產披露-摩押
概述
摩押地產是一處獨特的高海拔沙漠景觀，由古代海底和沙丘的砂巖形成。海拔從平均海平面3900英尺到4400英尺不等。該房產位於猶他州摩押以西約20英里處，後者位於猶他州鹽湖城東南234英里處。科羅拉多河沿東部作業邊界由北向南流淌。摩押的地產佔地約14100英畝。
摩押的鉀肥租約包括來自猶他州的10100英畝土地，以及通過美國土地管理局(BLM)從美國聯邦政府獲得的約200英畝鉀肥租約。摩押擁有大約3800英畝的土地，覆蓋並毗鄰與猶他州簽訂的部分採礦租約。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1421461/000142146122000007/ipi-20211231_g3.jpg
猶他州東部豐富的鹽和鉀肥資源的沉積史始於3.3億-3.1億年前的賓夕法尼亞乾旱時期。在今天的科羅拉多州西部，地殼的一個巨大的塊體被向上推，形成了Uncompahgre高地，並被確定為祖先落基山脈的最西端。就像整個地質史上常見的那樣，在毗鄰地區，劇烈的隆起與下沉相伴而生。隨後的地形盆地在下沉時被海水淹沒。在整個賓夕法尼亞時期，海平面起伏不定。隨着海水的每一次退縮，所謂的悖論盆地就變得缺乏淡水，使得蒸發過程佔據主導地位，導致了氯化物礦物的廣泛沉澱。據悉，這種撤退/流入旋迴至少發生了29次，每一次都以特定和可預測的沉積沉積序列為標誌。這一系列沉積旋迴統稱為悖論建造。29個旋迴中有17個存在鉀肥，正是從這些形成旋迴中，鉀肥的商業生產才得以發生。在這17個牀位中，有兩個是我們主要針對商業鉀肥生產的：5號牀和9號牀。
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目錄

摩押在商業上從兩個區域生產鉀肥，稱為第5層和第9層。這些層是一系列厚厚的蒸發巖循環的一部分，主要由鹽巖夾雜着黑色頁巖和硬石膏的沉積層組成。在第5層和第9層中，鉀長石上下被巖鹽的產狀所包圍。Sylvite和Halite本質上都是水溶性的。通過使用已經飽和鈉的水，可以選擇性地溶解更多的氯化鉀礦石。術語“鉀鹽”用來描述許多含鉀化合物。其中，礦物鉀鹽擁有最大的經濟利益。斜長石通常與鹽酸鹽或氯化鈉(NaCl)混合，形成礦物鉀鹽。眾所周知，斜長石中有一個K2O含量高達62%的最純形式。
摩押的採礦是通過被稱為“選擇性溶液採礦”的溶液採礦技術進行的。選擇性溶液開採只溶解鉀鹽中的KCl成分，而將氯化鈉成分留在地下。氯化鉀產量是滷水品位和油井開採率的函數，受太陽池蒸發率的限制。滷水等級是每個牀層停留時間的函數。
溶液法開採的最後一步是將鹽水輸送到蒸發池。選礦從池塘排序開始，以增強鉀鹽的結晶。太陽能蒸發後留在池塘中的晶體被收穫，並通過磨坊進行加工，在那裏鉀鹽與其他鹽分離，然後通過浮選進行濃縮。然後將精礦烘乾、壓實，然後篩分成優質白鉀肥。產品用卡車或火車車廂運往市場。鉀鹽產品都是以每天400至1200噸的速度在工廠設施中加工的。該性能表現出表面鹽基操作的正常結果，並處於良好的工作狀態。2010年安裝了一個新的壓實設施。
進入這處房產的通道主要是駭維金屬加工191號國道和279號國道，在當地被稱為鉀肥路。聯合太平洋/丹佛和裏奧格蘭德西部鐵路支線為該物業提供服務。距離摩押地產最近的城鎮是猶他州的摩押(估計人口約為5250人)。猶他州鹽湖城(人口198,000)和科羅拉多州大聯合(人口62,000)分別位於公路以西約240英里和以東約120英里處，是最近的主要工商業航空公司航站樓。摩押還有一個商業航空公司航站樓，根據季節的不同，定期飛往鹽湖城和附近其他城市的航班。
根據猶他州現有的水權，附近的科羅拉多河為摩押採礦作業提供補水，供水速度為每秒9立方英尺。摩押礦自1970年以來一直作為解決方案礦運營，因此擁有基礎設施和可用的人員。採礦作業可以通過一條鋪設好的縣道到達，也可以通過鐵路到達。電力由當地公用事業公司提供給最近升級的變電站。當地人口足以支持摩押礦場。
該物業沒有重大的負擔，包括當前和未來的許可要求和相關的時間表、許可條件以及違規和罰款。不存在可能影響進入、所有權或在物業上執行工作的權利或能力的重大因素和風險。摩押擁有許多環境和其他許可，以及授權該設施運營的政府批准。
租契及許可證
摩押的鉀肥租約包括來自猶他州的10100英畝土地，以及通過美國土地管理局(BLM)從美國聯邦政府獲得的約200英畝鉀肥租約。摩押擁有大約3800英畝的土地，覆蓋並毗鄰與猶他州簽訂的部分採礦租約。
運營史
德克薩斯海灣公司於1964年開始常規地下采礦，但各種採礦問題導致管理層在1971年轉換為溶液採礦和太陽能蒸發相結合的系統。1970年以前，大約開採了650萬噸鉀鹽礦石，從中生產了170萬噸鉀肥。採礦是由連續的礦工進行的，由於不規則的底板、瓦斯和高巖石温度，採礦變得困難。開採的高度通常為8英尺。礦石的傾角如此之大，使得礦工很難留在煤層中。煤層底板的滾動和褶皺導致了不規則的採礦計劃，許多大片區域沒有作為礦柱開採。在一些地區，二次開採導致採礦量高。
摩押鹽行動是我們在1999年購買的。2000年，我們鑽了兩口新的採油井，以恢復5層的產量。5層的產量從1994年的近10萬噸下降到1999年的6萬噸。兩口新採油井建成後，滷水濃度有所提高，2001年產量增加到近10萬噸。由於產品濃度下降，從第5階段開始很難將產量維持在或接近100,000噸/年的目標速度。據認為，在過去32年中，溶液開採已經解決了老巷道中的大部分殘餘礦柱，積極的溶液開採僅限於礦肋的上傾面。
我們對提高產量的方法進行了評估，最終決定在9層進行水溶開採。9層位於5層以下800~1000英尺處，KCl含量較高。9層尚未進行溶劑法開採
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目錄

不過，在此之前，一些試採是由以前的礦主在20世紀60年代末完成的。為了從9號牀中回收鉀鹽，採用了一種新的溶液採礦方法。2002年，在9號牀上“水平”鑽進了摩押鹽-27和摩押鹽-28，以連接注入摩押鹽-27的液體，並提供通道，使注入摩押鹽-27的液體與鉀鹽接觸，並在從摩押鹽-28提離之前以不同的方式溶解鉀鹽。目前，摩押鹽-29連接摩押鹽-27和-28，作為注射用摩押鹽-27的替代品。
礦產資源儲量與上年對比
這是使用新方法計算摩押地產儲量和資源的第一年。與前幾個時期的比較將包括在明年的申報文件中。
礦產資源和儲量
概述
從2007年開始的勘探和採樣數據庫創建的礦石資源模型是本次評估的基礎。多年來，阿加皮託的工作人員一直在親自檢查這些物業。阿加皮託最近一次檢查發生在2021年5月17日。檢查從參觀尾礦湖開始，然後是太陽能蒸發池。此外，還檢查了注採井場、加工廠、產品包裝和運輸區。在實地考察期間，收割正在進行，工廠正在運轉。在6月1日至9月1日的蒸發旺季，該工廠通常處於閒置狀態。
礦產資源
利用勘探、鑽孔和渠道採樣數據對該屬性進行了評估，形成了作為資源評估基礎的數據庫。對地質環境進行了評估，並審查了分區分配。本資源評估中使用的所有取心孔都報告了位於礦山租賃邊界內的巖層厚度和等級值。作為一個例外，兩口鉀肥探井28和IPI-037報告的地層厚度沒有化驗數據，被包括在厚度建模的資源估計中。
測量限值、指示限值和推定限值的理論基礎是基於鉀肥行業的行業實踐。測量到的資源距離一個洞不到1/4英里(1320英尺)，這傳達了最高水平的信心。此外，所指示的資源被選擇在距離井眼1/3英里(3960英尺)的範圍內，推斷的資源被選擇在距離井眼不超過1.5英里(7920英尺)的範圍內。指示噸不包括測量噸，推斷噸不包括指示噸和測量噸。這一慣例被認為對甘蔗溪鉀礦的地質特徵是合理的。
Cane Creek礦的礦產資源是使用Carlson Software 2020(“Carlson 2020”)估算的，Carlson Software 2020是一種商用地質和礦山建模軟件包。在模型中，地產內的資源被分隔成100英尺乘以100英尺的區塊。本報告中包括的資源估計是基於2018年的建模。
利用反距離平方法對鉀礦資源進行了確定性估算。該方法引用了較近的樣本應該比較遠的樣本更好的預測值的理論，為樣本分配的權重與估計點和樣本點之間的間隔距離成反比。距離平方反比方法對於提供總體資源的無偏估計很有用。
街區坡度和高度是在1.9英里的搜索半徑內生成的。在估計感興趣區域的區塊價值時，選擇了1.9英里的搜索半徑來捕獲一個以上的巖心孔。區塊估計的最大鑽孔數被限制在最近的20個鑽孔。與距離平方成反比的行為相當於精確的插值器。計算塊值時，分配給數據點的權重是分數，所有權重的總和等於1.0。每立方英尺130磅的平均單位密度用於將在位體積換算為噸。氯化鈉(鹽)沒有報道。
被認為是資源的礦牀的比例取決於以下關鍵因素：礦牀厚度、礦牀品位和地質因素。牀層厚度和氧化鉀(K2O)等級不符合3英尺和18.95%的K2O中斷被排除在資源之外。之所以使用最小厚度下限，是因為尚未證明選擇性溶液開採在薄層中有足夠的採收率，而且在薄層中定位/維護水平井存在困難。由於在KCl含量低於30%(18.95%K)的巖層中選擇性開採存在困難，因此使用了品位下限2O).
每個資源區塊的原地鉀鹽總噸位是用區塊的淨面積乘以牀層厚度和密度計算出來的。測量的、指示的和推斷的礦產資源噸數是在規定的半徑內從採樣地點估算出來的。
42
目錄

利用2018年底地質模型對5層的礦產資源進行了估算。測量的、指示的和推斷的資源是通過從樣本位置(鑽孔)分別在1320英尺、3960英尺和7920英尺影響半徑內的抽樣區塊來估計的。
9層的資源估計是基於21個孔(19個具有等級和厚度)的取心間隔和化驗數據。在第9牀的資源估計中使用了用於第5牀資源估計的類似方法。
摩押-2021年12月31日生效的以百萬噸錫礦為單位的礦產資源摘要，以406美元/噸礦場為基礎
資源
斜長石1
(公噸)
等級
 (%K2O)
包含
K2O(公噸)
截止日期2
處理恢復(%)
實測礦產資源量1062728
最小3英尺，18.95%K2O
83
指示礦產資源1902547
最小3英尺，18.95%K2O
83
實測+指示礦產資源量2962575
推斷的礦產資源38239
最小3英尺，18.95%K2O
83
1正長石是一種含有氯化鈉和氯化鉀的混合蒸發巖。
2水淹老巷的解決方案開採資源邊界是開採範圍的界限。
礦物資源是由Agapito Associates，Inc.準備的，該公司是一家有資格進行評估的公司，獨立於Intrepid Potash。
礦產資源報告不包括礦產儲量，以100%為基礎。
礦產資源報告採用距離平方反比估計法。
MT=百萬噸，%=百分比，K2O=氧化鉀，ft=英尺
有關用於計算礦產資源量的方法和關鍵假設的更多信息，請參閲本年度報告10-K表附件96.2中技術報告摘要的第11節。
礦產儲量
使用溶液採礦方法開採的礦產儲量不受傳統截止品位的限制，而是不受操作限制。根據定義，修正係數是指為確定礦產儲量的經濟可行性而對已指示和測量的礦產資源應用於採礦計劃，然後進行評價的因素。摩押的因素是溶礦參數、礦物加工和租約邊界，如下所示。
這一儲量估計是基於為甘蔗溪礦制定的採礦計劃。這一估計是基於地質模型，併為被水淹的老井巷上傾邊界(第5層)和單個洞穴(第9層)指定的厚度和等級。
5層的採礦計劃是利用一項研究確定的，該研究旨在估計在舊礦井周圍和周圍通過溶液開採而枯竭的儲量面積，但周圍有一個大礦柱除外。因此，這一週邊地區已被排除在5層儲量估計之外。儲量估計是在周邊以外的上傾和水平區域進行的。礦產儲量估計為資源區儲量與2001年以來開採的淨KCl噸之間的差額。
雖然可以用更多的水平洞穴來解決開採5層資源，但儲量估計只側重於老礦剩餘的淨儲量，因為9層的計劃水平洞穴足以支持本報告所需的礦山壽命。
9號牀的採礦計劃包括現有的三個運營洞穴和另外三個計劃中的洞穴。使用品位和厚度、鑽孔數據和迄今為止的產量來估算當前和未來井系區域內的儲量。9層以前的溶採區沒有對礦石噸、平均厚度和平均品位進行估計，只有相當於K的噸。2O和KCl的估計值。到目前為止，已從9層開採了約83萬噸KCl。將原地噸轉換為儲量噸所需的修改係數與第5層列出的修改係數相同，但溶解係數除外。用7.42%KCl(質量分數)濃度估算了9號牀的溶出度。
43
目錄

摩押-基於325美元/噸礦場的2021年12月31日生效的鉀礦儲量摘要
就地氯化鉀(公噸)
原狀坡度1
(%K2O)
產品
(公噸)
鹽水截止
二年級
(%K2O)
處理恢復(%)
已探明礦產儲量5.027.21.61.983.0
可能的礦產儲量1.228.70.91.983.0
礦產總儲量6.227.72.5
1 就地品位是指鉀的含量。2在洞穴的接觸區。
2 滷水截止品位是鉀的含量2用於支付生產成本所需的提取鹽水。
礦產儲量是由Agapito Associates，Inc.準備的，該公司是一家有資格進行評估的公司，獨立於Intrepid Potash。
礦產儲量報告不包括礦產資源，以100%為基礎。
根據溶礦開採方案報告了礦產儲量，溶出率為89%，面積回收率為94%，地質因素為94%，植物回收率為83%，產品純度為95%。
公噸=百萬噸，%=百分比，K2O=氧化鉀，ft=英尺
有關用於計算礦產儲量的方法和關鍵假設的更多信息，請參閲作為本年度報告附件96.2以Form 10-K形式提交的技術報告摘要的第12節。
內部控制
摩押有一個內部協議，為伽馬射線測井、巖心處理和樣品採集提供了明確、安全的做法和統一的指導方針。對巖心進行採集和分析，以進行礦帶識別。將巖心與伽馬射線測井進行比較，以確定採樣間隔。重複的樣本被收集，一個樣本被送到現場實驗室，另一個樣本與樣本來源對應的芯盒一起儲存。
個人財產披露-Wendover
概述
温多弗工廠位於猶他州大鹽湖沙漠西部邊緣的內華達州和猶他州交界處附近，位於波納維爾鹽灘(“BSF”)內。BSF是一個封閉的次盆地，包含150平方英里的鹽殼。由於盆地在地形上是封閉的，沒有出口，水分的損失最終是通過蒸發來實現的。生物礁是由蒸發巖礦物的長期堆積和週期性的湖泊事件共同形成的。已知的BSF下面有三個含水層，從大到小依次是淺滷水含水層、沖積扇含水層和深滷水含水層。Intrepid從淺滷水含水層和深滷水含水層生產鉀肥。猶他州西部氣候乾旱，降水量少，相對濕度低。平均降雨量為5英寸，平均蒸發量為80英寸。
温多弗的鉀肥是通過太陽能蒸發自然產生的滷水來生產的，這些滷水是通過滷水收集溝渠和提取井從毗鄰加工設施的沉積盆地收集而來的。收集的滷水中的鉀鹽含量通過太陽能蒸發在一系列池塘中濃縮，達到沉澱固體並可以收集的程度。沉澱出的固體主要是鉀鹽，是氯化鈉和氯化鉀的混合物。收穫的固體鹽被運往加工設施，在那裏使用研磨和浮選過程來濃縮KCl。然後用淡水淋洗濃縮物，除去大部分剩餘的氯化鈉。然後對KCL進行乾燥、上漿和儲存，以便裝運。鉀鹽、氯化鈉、氯化鎂2，金屬回收鹽通過80號州際公路和聯合太平洋鐵路通過卡車和鐵路運輸。
温多弗鉀肥廠位於猶他州圖埃勒縣的最西端。工廠設施和辦公室位於猶他州温多弗以東約3英里處，位於老美國駭維金屬加工40號上。該地點位於內華達州邊界以東約3英里處，主要位於80號州際公路以南，儘管部分地點位於80號州際公路以北。温多弗礦場的作業面積如下所示。該設施、集水溝和蒸發系統佔地約87,834英畝(約137平方英里)。大部分溝渠收集系統位於處理設施的南面和東面。
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目錄

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1421461/000142146122000007/ipi-20211231_g4.jpg
為Wendover準備了一套強大的基礎設施。天然氣、電力和水在歷史上一直很容易獲得，預計將持續到未來。工藝材料在大鹽湖地區隨處可見。該行動的所有基礎設施都位於猶他州温多弗以東約3英里處，位於美國老駭維金屬加工40號上。80號州際公路將財產一分為二。聯合太平洋鐵路緊挨着運營。大多數人員生活和工作在猶他州的温多弗或內華達州的西温多弗，距離行動大約3到6英里。温多弗機場位於運營中心附近，儘管大多數商業航班都為鹽湖城機場提供服務，鹽湖城機場距離運營中心約115英里。
該物業自2004年以來一直由Intrepid持續運營。該性能表現出表面鹽基操作的正常結果，並處於良好的工作狀態。2010年安裝了一個新的壓實設施，2012年建造了一個新的產品倉庫。Intrepid使用2005年10月鑽探的監測井來評估淺層滷水含水層的滷水質量。
租契及許可證
Intrepid擁有57,534英畝土地，位於1號鎮北，18號範圍西；1號鎮南，17、18和19號範圍西；2鎮南，18和19號範圍西；以及3號鎮南，18和19號範圍西。
土地管理局和猶他州擁有的大約30,300英畝土地租給了温多佛，不包括用於駭維金屬加工和公用事業用途的土地。猶他州在土地邊界內擁有幾個州土地信託部門。温多弗持有聯邦政府的租約，其中包括東邊毗鄰温多弗地產的24700英畝土地。温多佛還根據特殊用途和礦產租賃從猶他州租賃了5600英畝的房產。州租約散佈在温多佛地產和聯邦租約之間。
唯一的重大負擔是一筆890萬元的填海保證金，用以支付地盤填海的費用。該物業沒有其他重大負擔，包括當前和未來的許可要求和相關的時間表、許可條件以及違規和罰款。沒有重大因素和風險可能會影響訪問、所有權或
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目錄

在物業上進行工作的權利或能力。温多佛持有許多環境和其他許可，以及授權該設施運營的政府批准。
運營史
波納維爾地區在20世紀初被認為是鉀肥的來源。最初的運營被稱為Salduro Works，運營到1918年，然後由於鉀肥需求下降而關閉。最初的Salduro作品負責徵用土地，在這些土地上建造了一個收集溝渠系統。在20世紀30年代中期，Bonneville Limited在原始地產以西收購了更多土地，並建造了主要收穫池和額外的基礎設施，以支持採礦作業。1961年至1963年間，從聯邦政府和州政府手中獲得了各種鉀肥租約。凱撒鋁業化工公司於1963年收購了Bonneville Limited。1988年，Reilly Industries，Inc.從凱撒鋁業公司手中收購了這處房產，包括池塘、加工作業和租賃土地。Intrepid於2004年4月從Reilly Industries，Inc.手中收購了這處房產。
礦產資源儲量與上年對比
這是使用新方法計算温多弗地產儲量和資源的第一年。與前幾個時期的比較將包括在明年的申報文件中。
礦產資源和儲量
概述
用於確定資源和儲量的礦石資源模型是從2007年開始的滷水採樣數據數據庫中創建的，其中包括活躍開採層位的滷水樣品。阿加皮託之前已根據美國證券交易委員會指南7完成了儲量估計和分析，包括親自檢查該物業。最近一次檢查是在2021年5月19日，檢查內容包括鉀肥廠、蒸發池、井口和溝渠。
温多佛沒有進行過傳統的鑽探活動。KCL等級是從2005年10月鑽探的27口井中監測到的，並至少每年取樣一次，以評估淺層滷水含水層的滷水質量。樣品在現場實驗室進行評估，具備全面的分析能力，包括X射線熒光。有關勘探的更多信息，請參閲本年度報告表格10-K附件96.3中技術總結報告的第7節。

礦產資源
對鉀鹽資源的估計是基於歷史報告和滷水監測數據中的KCl滷水濃度、孔隙度和含水層厚度。截止等級假設基於來自運營的歷史成本數據。截止線等級分析中使用的產品銷售價格是基於Intrepid營銷公司提供的歷史銷售和營銷結果以及前瞻性定價，並與第三方來源進行比較。
淺層滷水含水層的資源估算是基於1965年至1967年間收集的歷史井數據與當前監測數據之間的差異，並考慮到截止等級。在滷水品位穩定在0.97%左右的情況下，原池的KCl品位沒有變化，生產的鉀肥也沒有變化，58年來一直沒有下降。
對深層滷水含水層的資源估計是基於當前深井抽水、抽水率和歷史滷水濃度變化。由於含水層的水文不確定性，這種資源被歸類為指示資源，預計將支持生產至少25年。

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目錄

温多弗-基於406美元/噸礦場的2021年12月31日生效的百萬噸錫礦礦產資源摘要
資源處理恢復
(%)
斜長石滷水1
(公噸)
等級
(%K2O)
所含K2O
(公噸)
鹽水
截止日期 2
(%K2O)
實測礦產資源量——
指示礦產資源80.50.55.00.1985
實測+指示礦產資源量80.50.55.00.19
推斷的礦產資源109.10.56.80.1985
1按重量計算，斜長石滷水在溶液中的平均濃度為NaCl和KCl。
2解決方案開採資源邊界是指生產覆蓋運營成本的等級。
礦物資源是由Agapito Associates，Inc.準備的，該公司是一家有資格進行評估的公司，獨立於Intrepid Potash。
礦產資源報告不包括礦產儲量，以100%為基礎。
礦產資源報告使用反距離平方(ID2)估計方法。
公噸=百萬噸，%=百分比，K2O=氧化鉀，ft=英尺

有關用於計算礦產資源量的方法和關鍵假設的更多信息，請參閲本年度報告10-K表附件96.3中技術報告摘要的第11節。
礦產儲量
礦產儲量估計的主要假設包括KCl品位、厚度、幾何形狀和含水層的水文地質屬性，是否存在扭曲含水層的地質異常，影響溶解度或地表濃縮、分離、結晶或包裝過程的雜質，以及銷售商品的成本和產品的估計最終價格。由於其運營歷史，基礎設施已經成熟，加工和成本因素也很清楚。回收率估計基於過去、當前和預期的未來表現，並得到工廠飼料的實驗室或冶金測試的支持。
温多佛-基於325美元/噸礦場的2021年12月31日生效的鉀礦儲量摘要
斜長石滷水 1
(公噸)
原狀坡度2 (%K2O)
產品
(公噸)
截止日期
(%K2O)
處理恢復(%)
已探明礦產儲量
可能的礦產儲量88.50.51.80.385
礦產總儲量88.50.51.80.3
1按重量計算，斜長石滷水在溶液中的平均濃度為NaCl和KCl。
2解決方案開採儲量下限是指生產覆蓋運營成本的等級。
礦產儲量是由Agapito Associates，Inc.準備的，該公司是一家有資格進行評估的公司，獨立於Intrepid Potash。
礦產儲量報告不包括礦產資源，以100%為基礎。
據報道，礦產儲量的總體回收率為60%，產品純度為95%。
MT=百萬噸，%=百分比，K2O=氧化鉀，ft=英尺
有關用於計算礦產儲量的方法和關鍵假設的更多信息，請參閲本年度報告10-K表格附件96.3中技術報告摘要的第12節。
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目錄

內部控制
Intrepid-Wendover擁有內部質量保證和樣品採集質量控制程序。監測井每年至少取樣一次，以評價淺層滷水含水層的滷水質量。在蒸發季節，每天的鹽水樣本都是在鹽水推進點採集的。鹹水池塘和輸油泵每週取樣一次。樣品在具有全面分析能力(包括X射線熒光)的現場實驗室進行評估。
生產
根據目前的設計，我們的設施目前估計年生產能力約為39萬噸鉀肥和約40萬噸朗貝石。我們的年生產率低於我們估計的生產能力。實際產量受開工率、開採礦石品位、回收率、開採率、蒸發率、產品定價和我們開展的開發工作量的影響。因此，與我們行業的其他生產商一樣，我們的生產結果往往低於報告的生產能力。
我們工廠的生產能力和資本改善情況將在下文中更詳細地介紹，以及我們截至2021年、2020年和2019年12月31日的主要產品和副產品的歷史產量。
解決方案礦
•HB的鉀礦是從新墨西哥州卡爾斯巴德地區閒置的原始礦山開採的。
•HB礦目前的估計年產能為18萬噸。生產能力可能在大約16萬噸到20萬噸鉀肥之間變化，這主要是由於蒸發速度的原因。我們的HB礦生產的鉀肥用卡車運到北方工廠進行壓實。
•摩押的鉀礦是從兩個堆積的礦帶開採的：Potash 5的原始礦場和Potash 9的水平洞穴。
•摩押煤礦目前的估計產能約為每年11萬噸鉀肥；蒸發速率歷來各不相同，因此，產能可能在大約75000噸至12萬噸鉀肥之間變化。
•温多弗的鉀肥主要是從西部沙漠淺含水層的溝渠中收集的含有鹽、鉀鹽和氯化鎂的滷水中生產出來的。這些材料也是通過深鹽水井從更深的含水層中收集的。
•Wendover工廠目前的估計產能約為每年100,000噸鉀肥；蒸發率歷來各不相同，導致實際年產量約為65,000噸至100,000噸鉀肥。
常規地下礦山
•卡爾斯巴德地區的斜長石和朗貝礦礦石賦存於至少10個不同礦化帶的堆積礦體中，其中7個礦化帶包含已探明和可能的儲量。
•EAST礦目前的估計生產能力約為40萬噸Trio®每年，根據目前的設計。東礦被改裝成三人組®-2016年4月僅運營，East礦不再生產鉀肥。
•西礦於2016年7月閒置，並處於維護維護模式。投產後，預計紅鉀肥年產能約為40萬噸。
壓實設備
•北方工廠通過卡車從HB礦接收壓路機飼料，並將壓路機飼料轉化為成品顆粒尺寸產品和標準尺寸產品。
我們的開發資產
隨着我們儲量和礦化鉀鹽礦藏的生產速度加快，以及該地區潛在的更多生產設施的建設，我們在新墨西哥州的設施有了發展機會。我們還擁有卡爾斯巴德附近兩個閒置礦山的租約：AMAX/Horizon礦和North礦。
48
目錄

Amax/Horizon礦
•我們於二零一二年十月取得與AMAX/Horizon礦相關的鉀肥租約。AMAX/Horizon礦在1952年至1993年間持續運行。該礦與HB礦相似，是以與HB礦一致的方式進行溶礦開採的可行候選者。
•2015年獲得了州和聯邦的許可，可以利用這些租約進行溶礦開採。AMAX/Horizon解決方案礦預計將使用與HB礦相同的蒸發池和加工廠。我們尚未決定繼續進行這一潛在的開發項目，但未來可能會進行工作，以確定將這一閒置的地下礦山轉變為解決方案採礦機會的能力。
北礦
•北礦在1957年至1982年期間一直處於閒置狀態，主要原因是鉀肥價格低迷和礦物學變化，這對該設施的選礦過程產生了負面影響。雖然採礦和加工設備已經被移走，但礦井仍然開放。北礦的壓實設施是我們制粒、儲存和運輸HB礦生產的鉀肥的地方。兩個廢棄的礦井、鐵路通道、儲存設施、水權、公用事業和涵蓋鉀礦的租約已經到位。作為我們長期礦山規劃工作的一部分，我們可能會選擇評估我們關於North礦山豎井及其獲取鉀礦礦藏的戰略發展選擇。
我公司生產的鉀鹽和三氧化二鈉®
一產品噸鉀肥大約含有0.60噸鉀2O當在我們的摩押和温多弗設施生產時，大約0.60噸或0.62噸K2O當在我們的HB工廠生產時。我們EAST工廠生產的一噸朗貝石產品含有大約0.22噸鉀2O下表彙總了截至2021年、2020年和2019年12月31日的每一年，我們每個設施的主要產品產量：

(噸，以千計)截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
礦石生產
磨料等級1
成品礦石生產
磨料等級1
成品礦石生產
磨料等級1
成品
鉀肥
血紅蛋白74613.6%11772415.2%14573416.9%158
摩押64815.0%11853615.3%10450915.6%94
温多佛33813.3%5235215.3%5940915.1%75
1,7322871,6123081,652327
朗貝石
東2
1,0578.6%2289138.9%2139449.1%228
初級產品總量515521555
1 磨礦飼料品位顯示為鉀的百分比2磨礦出礦品位是對礦石中所含礦物質含量佔礦石總重量的百分比的量度。對於鉀肥，通常用氧化鉀(K)的百分比表示2O)或百分比氯化鉀(KCl)。

水和副產品生產
我們在新墨西哥州允許、許可、申報和部分裁決水權，根據這些水權，我們出售水主要是為了支持卡爾斯巴德設施附近二疊紀盆地的石油和天然氣開發。在提取鉀鹽和三氧化二鐵的過程中®，我們從採礦過程中回收商品鹽、氯化鎂、金屬回收鹽、水和含鹽和鉀的滷水。我們的鹽用於各種市場，包括動物飼料、工業應用、池鹽，以及用於道路和人行道融冰或管理道路狀況的處理。氯化鎂通常用作道路處理劑，用於除冰和除塵。在我們的摩押和温多弗工廠，我們還按照客户要求的比例生產金屬回收鹽，這是鉀鹽和鹽的混合物。金屬回收鹽是鉀鹽和鹽的混合物，在循環加工設施中通過化學方法提高鋁的回收率。我們的鹽水主要用於石油和天然氣行業，以支持油井開發和完井活動。

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目錄

第三項。法律程序
有關我們的法律程序(如有的話)的説明載於合併財務報表附註14.
第四項。煤礦安全信息披露
我們致力於提供安全健康的工作環境。我們安全計劃的目標是消除工作場所事故和事故，保護員工健康，並遵守所有基於安全和健康的法規。我們試圖通過培訓員工的安全工作實踐；建立、遵守和改進安全標準；讓員工參與安全流程；公開與員工就安全事項進行溝通；記錄、報告和調查事故、事故和損失，以避免再次發生，從而實現這些目標。作為我們持續安全計劃的一部分，我們與MSHA和新墨西哥州礦山安全局合作，以確定和實施事故預防技術和實踐。
我們在新墨西哥州的東部、西部和北部設施受MSHA根據1977年聯邦礦山安全與健康法案和新墨西哥州礦山安全局的監管。MSHA定期檢查這些設施，並在認為違反聯邦法律的情況下發出各種傳票和命令。本年度報告的10-K表格附件95.1提供了有關礦山安全違規行為和美國證券交易委員會規則要求的其他監管事項的信息。我們猶他州和HB的設施受OSHA的監管，因此不需要包括在表95.1中提供的信息中。
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目錄

第二部分
第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所交易，代碼是“IPI”。根據我們的轉讓代理提供的信息，截至2022年2月28日，我們的普通股有60名創紀錄的持有者。
業績曲線圖--累計收益的比較
下圖將我們普通股的累計股東總回報與標準普爾500指數、道瓊斯美國基礎材料指數和同業集團從2016年12月31日開始至2021年12月31日期間的累計股東總回報進行了比較，假設初始投資為100美元，並進行股息再投資。同行小組包括薩斯喀徹温省鉀肥公司、Mosaic公司、Compass Minerals International，Inc.和Agrium Inc.，從2016年12月31日到2018年12月31日，以及Mosaic公司、Compass Minerals International，Inc.和Nutrien Ltd.，從2018年1月1日到2021年12月31日。2018年1月1日，薩斯喀徹温省Potash Corporation of Saskatchewan Inc.和Agrium Inc.合併，成立Nutrien Ltd.
IPI同級組S&P 500道瓊斯美國基礎材料公司
2016年12月31日$100.00 $100.00 $100.00 $100.00 
2017年12月31日$228.85 $113.32 $121.83 $125.09 
2018年12月31日$125.00 $105.15 $116.49 $104.86 
2019年12月31日$130.29 $104.12 $153.17 $125.58 
2020年12月31日$116.11 $113.39 $181.35 $148.59 
2021年12月31日$205.43 $180.24 $233.41 $189.87 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1421461/000142146122000007/ipi-20211231_g5.jpg

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分紅
我們目前打算保留收益，為未來的運營和業務增長進行再投資，預計不會為我們的普通股支付任何現金紅利。然而，根據我們的循環信貸協議的條款，我們的董事會可以酌情決定在未來的適當時間宣佈股息。支付股息的決定將取決於我們的經營結果、財務狀況和現金需求，以及考慮支付時我們的循環信貸協議的條款等因素。
發行人購買股權證券
發行人購買股票證券
期間
(a)
購買的股份總數1
(b)
每股平均支付價格		(c)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數		(d)
根據本計劃或計劃可購買的最大股票數量(或近似美元價值)
2021年10月1日至2021年10月31日—$—–不適用
2021年11月1日至2021年11月30日——–不適用
2021年12月1日至2021年12月31日10,08340.66–不適用
總計10,083$40.66—不適用
1代表我們預扣的普通股股份，作為我們員工持有的限制性股票歸屬時應支付的預扣税。
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第六項。已保留

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第7項。管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
本管理層的討論和分析應與本年度報告的Form 10-K中“第8項.財務報表和補充數據”中所附的合併財務報表和相關附註一併閲讀。
本管理層的討論和分析包含前瞻性陳述，涉及風險、不確定性和假設，如本年度報告(Form 10-K)第一部分“關於前瞻性陳述的告誡”標題所述。由於許多因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些因素包括“第1A項.風險因素”以及本年度報告Form 10-K中其他部分討論的那些因素。
本10-K年度報告中遺漏了對截至2020年12月31日至2019年12月31日經營業績變化的討論，但可在項目7.管理層對截至2020年12月31日的10-K年度報告財務狀況和經營結果的討論與分析中找到，該報告於2021年3月2日提交給美國證券交易委員會，可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov和我們的公司網站(www.intrepidpotash.com)免費獲取。
概述
我們是一家多元化的礦產公司，提供農業、動物飼料和石油天然氣行業客户成功所必需的鉀、鎂、硫、鹽和水產品。我們是美國唯一一家生產氯化鉀(有時稱為氯化鉀或鉀肥)的生產商，這種鉀鹽被用作作物健康生長所必需的營養素，在幾個工業應用中被利用，並被用作動物飼料的一種成分。此外，我們還生產一種特種肥料Trio®，它在單個顆粒中提供三種關鍵營養素，鉀、鎂和硫酸鹽。我們還提供水、氯化鎂、鹽水和各種油田產品和服務。
我們的開採和生產業務全部在美國大陸進行。我們從三個解決方案採礦設施生產鉀肥：位於新墨西哥州卡爾斯巴德的HB解決方案礦、位於猶他州摩押的解決方案礦和位於猶他州温多弗的滷水回收礦。我們還在新墨西哥州卡爾斯巴德運營我們的北方壓實設施，該設施對HB礦的產品進行壓實和制粒。我們生產三重奏®來自我們位於新墨西哥州卡爾斯巴德的傳統地下East礦。直到2016年年中，我們還在新墨西哥州卡爾斯巴德的東西礦生產鉀肥。
我們在新墨西哥州允許、許可、申報和部分裁決水權，根據這些水權，我們出售水主要是為了支持卡爾斯巴德設施附近二疊紀盆地的石油和天然氣開發。我們繼續努力擴大我們的水銷售。2019年5月，我們從丁維迪牛公司獲得了某些土地、水權、國家牛的放牧租賃權和其他相關資產。我們將這些資產和業務稱為“無畏之南”。由於無畏南方的戰略位置，我們的長期經營戰略的一部分是將小塊土地出售給其他公司，這些公司的出售為公司的需求提供瞭解決方案。
我們有三個部分：鉀肥，三重奏®和油田解決方案。我們將副產品的銷售作為鉀肥或三重奏的收入進行核算。®基於哪個部門生成副產品的部門。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的每一年中，我們的副產品銷售額主要來自鉀肥部門。

重要的業務趨勢和活動
我們繼續經營，直到新冠肺炎大流行，生產鉀肥和Trio®並通過我們的油田解決方案業務服務於石油和天然氣市場。保障勞動人口的安全是我們的首要任務。我們繼續遵循我們實施的各種程序，以幫助將員工面臨的風險降至最低，包括改變我們的操作程序，以適應社會距離準則，額外的清潔和消毒程序，並要求那些可以在家工作的員工這樣做。
我們將繼續關注各個部門的指導意見，包括聯邦、州和地方公共衞生部門，並可能根據他們的建議採取更多行動。可能會有一些我們無法控制的事態發展，需要我們調整我們的運營計劃。
2021年，隨着大多數城市和州與2020年相比減少了限制，經濟活動和我們的財務業績都有所改善。鑑於新冠肺炎疫情的動態性，我們無法合理估計新冠肺炎對我們未來的財務狀況、運營結果、流動性或現金流的影響(如果有的話)。我們預計，如果政府當局增加限制令，這樣的行動可能會對財政收入增長產生實質性影響。
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未來報告期的狀況、流動性和整體盈利能力。請參閲“項目1A.風險因素”下的進一步討論。
我們的財務業績已經或預計會受到幾個重要趨勢和活動的影響，包括新冠肺炎大流行的影響，如下所述。我們預計下面描述的趨勢可能會繼續影響我們的運營結果、現金流和財務狀況。
•鉀肥定價和需求。鉀肥仍然是我們盈利的重要推動力，佔我們2021年總銷售額的48%。由於自2020年夏季以來多次漲價，我們2021年的鉀肥淨實現銷售價格從2020年的每噸250美元增加到2021年的每噸353美元。2021年12月宣佈的農業鉀肥的公佈價格為每噸725美元，比2020年夏季灌裝計劃高出每噸480美元。在宣佈這一消息後，我們預訂了2022年第一季度交貨的訂單，並在春季開始時繼續履行訂單。2022年2月宣佈第二季度交貨價格每噸再次上漲25美元。強勁的大宗商品價格繼續支撐着我們整個市場的應用速度，我們相信客户在今天的市場上看到了鉀肥的良好價值。我們的價格預期可能會受到天氣、種植決定、火車車廂供應情況、新冠肺炎疫情或其他原因導致的商品價格下跌以及其他鉀產品的價格和供應情況等因素的影響。
隨着油田活動從2020年開始反彈，我們在2021年對工業市場的銷售量比前一年有所改善。我們的大部分工業鉀肥銷售進入石油和天然氣市場，與鑽探和完井活動相關，由於採取了遏制行動以幫助減少新冠肺炎的傳播，鑽探和完井活動在2020年大幅放緩。油價仍然支持鑽井和完井活動，儘管為應對新冠肺炎疫情而實施的額外或新的限制措施可能會影響我們的銷售，如果此類行動影響可用的勞動力、運輸物流或導致供應中斷。
全球有效產能繼續超過需求，較大的生產商努力通過減產來平衡市場。對白俄羅斯鉀肥進口的制裁最近宣佈，預計將於2022年4月生效。白俄羅斯鉀肥歷來約佔美國鉀肥年消費量的7%。我們預計，其他供應商將增加進口量，以迴應制裁，儘管這些變化的時間和制裁對鉀肥市場的整體影響尚不確定。作為一家小生產商，我國鉀肥的國內定價主要受競爭對手定價的影響。全球鉀肥供需、海洋、陸地和駁船運費、匯率波動以及作物商品價值和前景的相互作用，也影響着定價。
•三重奏®定價和需求。我們對Trio的平均淨實現銷售價格®2021年漲至每噸295美元，而2020年為每噸195美元，因為我們宣佈了多個Trio®過去18個月的價格上漲。2021年12月，我們宣佈根據品級每噸漲價30至40美元，使我們公佈的Trio價格達到每噸480美元。® 散裝，Trio每噸505美元® 高級的。與Potash類似，在宣佈價格後，我們看到了歷史悠久的客户的良好認購，並承諾了我們第一季度的大部分銷量。我們在2022年2月宣佈每噸提價35美元，立即生效，我們開始以更高的價格水平預訂銷售。我們實現漲價的能力可能會受到天氣、種植決定、軌道車可用性、新冠肺炎大流行導致的商品價格下跌以及其他鉀產品的價格和供應等因素的影響。
Trio的總體平均淨實現銷售價格每噸®將繼續受到國際銷售百分比的影響，特別是對海外市場的銷售。來自成本較低的替代品和運費的競爭繼續對我們對離岸市場的平均每噸已實現淨銷售價格產生負面影響。與前幾年相比，最近幾個季度集裝箱和船舶供應有限也增加了國際運輸的成本，進一步壓低了我們進入國際市場的利潤率。我們計劃在國際上繼續實施量價戰略，把重點放在那些我們每噸平均實現淨銷售額最高、利潤率最高的國際市場。
我們在國內的三重奏中體驗季節性®由於在美國春季申請季節之前，第一季度和第二季度會有更多的採購，因此我們通常會在第三季度和第四季度增加庫存水平，以預期下一年的預期需求。我們繼續在接近預期需求的減產水平下運營我們的設施，並允許我們管理庫存水平。如果我們對Trio的需求減少® 由於倉庫關閉或新冠肺炎疫情的其他影響，我們可能需要進一步降低生產率以管理庫存水平。
•賣水。2021年，水銷售額增至2200萬美元，而2020年為2040萬美元，原因是特拉華州盆地的油田活動在油價上漲的支撐下，在整個2021年都有所改善。與往年相比，分數
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我們需要更多的總用水量和更高的每日更新率，這就要求我們比前幾年購買更多的第三方水。儘管與前幾年相比，水銷售有所改善，但一些運營商在完井時已轉向完全使用再生水或淡水和再生水的組合。我們認為，這一變化是由於對環境友好型作業的日益關注，以及對某些盆地和地層(如新墨西哥州東南部的特拉華州盆地)存在的大量產出水的迴應。通過回收和再利用產出水，運營商能夠減少淡水購買，並降低向處置井運輸和處置產出水的成本。
有關我們水權的法律訴訟的最新情況載於本年度報告10-K表格“第8項.財務報表及補充數據”內我們經審計的綜合財務報表附註14。
•副產品銷售。副產品銷售額從2020年的2050萬美元增加到2021年的2620萬美元，這主要是由於氯化鎂銷售額增加了300萬美元。2019年夏季温多佛創紀錄的潮濕天氣限制了我們氯化鎂的生產，減少了2020上半年的銷量。我們2021年氯化鎂的銷量接近歷史平均水平。與前一年相比，2021年的食鹽銷售額增加了160萬美元，這主要是由於池鹽市場的增長。與2020年相比，副產品水銷售額增加了70萬美元，因為我們看到油田活動增加，特別是在2021年下半年。
•天氣影響。2021年我們所有設施的蒸發率低於平均水平，這導致2021年下半年鉀肥產量下降，並將導致2022年春季鉀肥產量與前一年相比下降。夏末，我們在新墨西哥州卡爾斯巴德的HB工廠收到了大量降雨，這限制了我們池塘中可用固體的數量。由於鉀肥產量減少，我們在2021年第三季度和第四季度分別錄得360萬美元和240萬美元的異常生產成本。
•產品和服務的多樣化。與前一年相比，2021年我們來自副產品和其他油田產品和服務的收入有所增加。隨着整個2021年特拉華州盆地油田活動的增加，我們看到來自通行權協議、地面損害和地役權、印花布銷售、鹽水銷售和採出水特許權使用費的收入相應增加。與2020年的420萬美元相比，這些銷售在2021年創造了720萬美元的收入，除了我們的鹽水銷售之外，產生的運營費用很少或沒有。隨着運營商在完井活動中增加再生水的使用，我們在2021年下半年收購了多個移動回收裝置，目的是在2022年增加產出水回收服務。
2022年第一季度，我們宣佈與新墨西哥州水務聯盟和新墨西哥州環境部共同進行一項聯合可行性研究，以評估將石油和天然氣作業產生的經過處理的產出水作為我們的HB太陽能解決方案礦注入物的潛力。回收和處理技術在過去幾年中有了很大改進，將廢流轉化為可持續生產鉀肥的來源的潛力對該盆地來説是一個獨特的機會，我們期待着最早在2022年第三季度開始試點項目。
2020年3月，我們以480萬美元的價格出售了Intrepid South物業約320英畝的收費土地，並確認了出售土地帶來的470萬美元的收益。銷售條款非常嚴格，只允許買方在該物業上鑽探AGI井，以處置高濃度硫化氫(H)的天然氣。2s)。土地出售中不包括水權，我們保留了地面使用權，我們將位於物業上的印花布的使用限制在已出售的面積上，以防止向第三方出售或減少未來對買家的銷售。我們在Intrepid South的長期戰略運營計劃包括向客户出售小塊土地，這樣的銷售為客户的特定需求提供瞭解決方案。我們未來可能會對小塊土地進行額外的戰略性銷售。
2020年5月，我們收購了W.D.馮·貢滕實驗室(“WDVGL”)11%的股權，W.D.馮·貢滕實驗室是鑽井和完井化學領域的全球領先企業，也是石油和天然氣鑽井和完井活動中使用氯化鉀的堅定支持者。有了這筆投資，我們計劃重振我們的工業銷售和高速混合服務，因為在某些地層中，粘土抑制化學替代品的表現很差。我們對WDVGL的投資也是我們戰略的一部分，目的是利用我們在新墨西哥州東南部現有的石油和天然氣中游業務，並擴展到更多的石油和天然氣中上游活動。這種擴張可能是通過有機增長、其他戰略投資、合作伙伴關係或收購互補業務來實現的，這些業務將我們的產品和服務擴展到現有資產或產品之外。此外，我們可能會擴展到石油和天然氣的開發和生產，或者進入我們現有行業或其他行業的新產品或新服務。
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合併結果
(單位：千)截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
銷售額1
$270,332 $196,954 $220,075 
銷貨成本$161,421 $135,843 $126,110 
毛利率$55,764 $10,530 $43,478 
所得税前收入(虧損)40,965 (27,149)13,684 
所得税優惠(費用)208,869 (5)(53)
淨收益(虧損)$249,834 $(27,154)$13,631 
平均每噸實現銷售淨價2
鉀肥$353 $250 $284 
三重奏®
$295 $195 $195 

1銷售額包括副產品銷售額，截至2021年、2020年和2019年12月31日的一年中，副產品銷售額分別為2620萬美元、2050萬美元和2650萬美元。
2每噸的平均已實現銷售淨價是一種非公認會計準則的衡量標準。有關這一非GAAP財務衡量標準的更多信息請參見下面的標題“非GAAP財務衡量標準”。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度綜合業績
    銷售額
Trio表示，與2020年相比，我們的總銷售額增加了7340萬美元，2021年增長了37%，鉀肥銷售額增加了3800萬美元® 銷售額增加了2580萬美元，氯化鎂銷售額增加了300萬美元，食鹽銷售額增加了160萬美元，水銷售額增加了160萬美元，鹽水銷售額增加了120萬美元，我們油田解決方案部門的其他產品和服務的銷售額增加了220萬美元。
我們的組合鉀肥和Trio® 與2020年相比，2021年的銷售額增加了6380萬美元。我們的鉀肥平均每噸淨實現銷售價格上漲了41%，我們的三人組® 與2020年相比，2021年每噸平均淨實現銷售價格上漲了51%。不斷上漲的農作物價格推動了對鉀肥和Trio的強勁需求® 這一點，加上供應緊張，推動了我們鉀肥和Trio的大幅增長® 2021年期間每噸實現的平均淨銷售價格。
與2020年相比，2021年我們的總水銷售額(包括副產品水銷售額)增長了8%，因為我們在新墨西哥州的設施附近的石油和天然氣活動繼續從新冠肺炎疫情造成的負面經濟影響中反彈。
我們的副產品銷售總額(不包括副產品水銷售)在2021年比2020年增加了500萬美元。與2020年相比，2021年我們的氯化鎂銷售額增長了62%，因為我們温多弗工廠2020年夏季的平均蒸發量高於平均水平，導致2021年有更多產品可供銷售。如上所述，隨着石油和天然氣活動的增加，我們的副產品鹽水銷售額增長了34%。我們的副產品鹽銷售增長了18%，這主要是由於對池鹽市場的銷售增加。
    銷貨成本
與2020年相比，2021年我們銷售的商品成本增加了2560萬美元，或19%，原因是勞動力和福利支出增加了600萬美元，我們南部牧場的第三方用水購買增加了520萬美元，以滿足日常FRC需求，以及化肥價格上漲導致特許權使用費增加了330萬美元。通脹壓力和不斷上漲的大宗商品價格導致我們所有設施的能源支出增加了300萬美元，維護和運營供應增加了220萬美元。與前一年相比，我們HB工廠的減產也增加了我們每噸商品的銷售成本。
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異常生產成本
我們的HB太陽能解決方案採礦設施所在的新墨西哥州卡爾斯巴德地區的降雨量很大，遠遠高於這段時間的歷史平均降雨量。此外，在此期間，濕度高於正常水平，氣温低於平均水平，這降低了我們池塘的產量和提取鹽水的能力。由於濕潤潮濕的天氣和較涼爽的温度，我們的HB溶液池塘中可收穫的鉀肥噸較少。因此，我們記錄了600萬美元的異常生產成本，我們未來可能會產生額外的異常生產成本。我們在2020年沒有產生任何異常的生產成本。
毛利率
我們的毛利率百分比在2021年增至21%，而2020年為5%。這一增長主要是由於我們鉀肥和Trio的平均每噸淨實現銷售價格上升所推動的銷售額的增長。®如上文所述，非正常生產成本的增加和我們銷售商品成本的增加部分抵消了這一影響。
銷售和管理費用
2021年，銷售和管理費用比2020年減少了150萬美元，降幅為6%。這主要是由於與2020年相比，2021年法律和其他專業服務費用減少了160萬美元。2020年，我們在解決懸而未決的訴訟和捍衞各種針對我們水權的抗議活動方面的法律和其他專業服務費用有所增加。法律和其他專業服務費用的減少被行政勞動獎金費用的增加部分抵消。
    訴訟和解
2020年3月下旬，與Mosaic就正在進行的訴訟舉行了和解會議。Intrepid和Mosaic同意解決這一問題，我們向Mosaic支付了總計1000萬美元，讓他們駁回在這場訴訟中對我們的所有索賠，這件事現在已經了結。請參閲本年度報告“第8項.財務報表及補充數據”中10-K表格的經審計綜合財務報表附註14中的進一步信息。
出售資產的收益
2021年5月，我們以600萬美元的價格出售了德克薩斯州326英畝的土地，並確認了280萬美元的土地出售收益。我們於2019年5月購買了這塊土地，用於開發產出水處理設施，並允許在該物業上建造兩口處理井。與下文討論的2020年3月完成的策略性賣地不同，我們沒有對這塊土地的買家施加任何限制。
2020年3月，我們以480萬美元的價格出售了Intrepid South物業約320英畝的收費土地，並確認了出售土地帶來的470萬美元的收益。銷售條款非常嚴格，只允許買方在該物業上鑽探AGI井，以處置含H濃度較高的天然氣。2在美國，土地銷售中不包括水權，我們保留地面使用權，我們將位於物業上的印花布的使用限制在已出售的面積上，以防止向第三方出售或減少未來對買家的銷售。我們在Intrepid South的長期戰略運營計劃包括將小塊土地出售給其他公司，這些公司的出售為公司的需求提供瞭解決方案。我們未來可能會對小塊土地進行額外的戰略性銷售。
其他運營費用
2021年，我們確認的其他運營費用為20萬美元，而2020年為70萬美元。2021年，護理和維護費用增加了60萬美元，但部分被其他運營收入所抵消，這些收入與我們西部設施的尾礦庫改造項目獲得某些合同獎金有關。我們對西部尾礦庫進行了改造，以便在西部設施附近修建一條地下天然氣管道。在2020年間，我們記錄了40萬美元的護理和維護費用以及30萬美元的其他費用。
    利息支出
與2020年相比，2021年的利息支出減少了280萬美元，因為我們在2021年6月償還了B系列高級票據的未償還餘額，並在2021年8月初償還了信貸安排的未償還餘額。
債務清償收益
2020年4月，我們根據CARE Act Paycheck Protection Program(“PPP”)獲得了1000萬美元的貸款。2021年6月，我們接到通知，小企業管理局已將資金匯到我行，用於全額償還我們的PPP貸款和應計利息。因此，我們確認了與免除購買力平價貸款有關的1010萬美元的收益和貸款的相關應計利息。
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所得税優惠
2021年期間，我們的遞延税項資產估值津貼減少，因為我們在第四季度從估值津貼中釋放了2.159億美元。我們之所以公佈估值免税額，是因為我們對未來應税收入的長期預測表明，我們將能夠在未來實現大部分遞延税項資產的價值。我們估值津貼的釋放使我們在2021年獲得了2.089億美元的税收優惠。
淨收入
淨收入從2020年的淨虧損2720萬美元增加到2021年的2.493億美元。增加的主要原因是，如上所述，釋放了2.159億美元的遞延税項估值津貼，與免除購買力平價貸款和毛利率改善相關的1010萬美元收益。若不計入遞延税項的估值免税額，我們的淨收入將為3390萬美元。
鉀肥細分市場結果
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)202120202019
銷售額1
$151,751 $108,060 $124,648 
減去：運費17,483 17,026 18,715 
倉儲和搬運成本5,169 4,857 4,745 
銷貨成本87,281 73,496 73,401 
成本或NRV庫存調整中的較低者— 1,130 — 
與異常生產和其他成本相關的成本5,973 — — 
毛利率$35,845 $11,551 $27,787 
已發生的折舊、損耗和攤銷2
$26,828 $26,536 $25,796 
鉀肥銷售量(千噸)331 317 319 
鉀肥產量(千噸)287 308 328 
每噸鉀肥淨實現銷售均價3
$353 $250 $284 
1鉀肥部門的銷售額包括副產品銷售額，截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度分別為2130萬美元、1560萬美元和2120萬美元。
2發生的折舊、損耗和攤銷不包括存貨中吸收或(扣除)的折舊、損耗和攤銷金額。
3每噸的平均已實現銷售淨價是一種非公認會計準則的衡量標準。有關這一非GAAP財務衡量標準的更多信息請參見下面的標題“非GAAP財務衡量標準”。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的鉀肥部門業績    
與2020年相比，我們2021年鉀肥部門的總銷售額增加了4370萬美元，增幅為40%，鉀肥部門的鉀肥銷售額增長了41%，鉀肥部門的副產品銷售額增長了37%。
與2020年相比，2021年鉀肥部門的鉀肥銷售額增加了3800萬美元，增幅為41%，這是因為每噸鉀肥的平均淨實現銷售價格上漲了41%，我們銷售了4%的鉀肥。強勁的農作物大宗商品價格和緊張的近期庫存水平導致2021年期間鉀肥價格多次上漲。我們看到農業和工業市場的鉀肥銷售量有所增加，而動物飼料市場的鉀肥銷售量與上年持平。
與2020年相比，2021年鉀肥部門的副產品銷售額增加了570萬美元，增幅為37%，這是由於副產品氯化鎂銷售額增加了300萬美元，副產品鹽銷售額增加了150萬美元，副產品水銷售額增加了80萬美元，副產品鹽水銷售額增加了40萬美元。我們的氯化鎂銷量增加了，因為我們在2021年有更多的產品可供銷售，這要歸功於2020年夏天的良好蒸發。2021年，隨着我們在池鹽市場的銷售增加，我們的鹽銷售也增加了。2021年，隨着油田活動的增加，副產水和副產品鹽水的銷量增加，因為2020年為應對新冠肺炎疫情而採取的許多遏制措施在2021年有所放鬆。
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與2020年相比，2021年銷售商品的鉀肥成本增加了1380萬美元，或19%，原因是勞動力和福利支出增加了260萬美元，能源支出增加了160萬美元，各種維護項目的合同勞動力增加了110萬美元，化肥價格上漲導致特許權使用費增加了210萬美元。與前一年相比，我們HB工廠的減產也增加了我們每噸商品的銷售成本。
與2020年相比，2021年鉀肥部門的運費增加了50萬美元，增幅為3%，這主要是由於與銷售4%的鉀肥相關的運費增加所致。我們的運費還受到承運商收取的費率、我們產品的地理分佈以及自行安排和支付運費的客户比例的影響。
與2020年相比，我們在2021年生產的鉀肥減少了7%，這主要是由於潮濕的天氣和我們的HB太陽能解決方案設施的蒸發率降低。我們在2021年記錄了600萬美元的異常生產費用，因為我們的HB溶液池塘中可收穫的鉀肥噸減少了。我們在2020年沒有記錄任何異常的生產成本。我們預計我們HB工廠的近期鉀肥產量將低於平均水平，未來我們可能會產生額外的異常生產成本。
與2020年相比，我們的鉀肥部門2021年毛利率增加了2430萬美元，這主要是由於如上所述鉀肥部門銷售額增加了4370萬美元。
鉀肥部門-其他信息
下表顯示了我們2021年、2020年和2019年的鉀肥銷售組合。
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
農耕78 %79 %74 %
工業6 %3 %12 %
進料16 %18 %14 %
    

三重奏® 細分結果
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)202120202019
銷售額1
$96,058 $70,287 $69,551 
減去：運費20,656 20,431 20,514 
倉儲和搬運成本
4,113 4,574 3,876 
銷貨成本
54,847 50,902 42,251 
成本或NRV庫存調整中的較低者
— 2,885 1,810 
毛利(虧損)$16,442 $(8,505)$1,100 
已發生的折舊、損耗和攤銷2
$5,477 $6,068 $6,163 
銷售量(噸，以千計)239 230 225 
生產量(噸，以千計)228 213 228 
平均每噸實現銷售淨價3
$295 $195 $195 
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目錄

1三重奏®細分市場銷售額包括副產品銷售額，截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度分別為490萬美元、490萬美元和530萬美元。
2發生的折舊、損耗和攤銷不包括存貨中吸收或(扣除)的折舊、損耗和攤銷金額。
3每噸的平均已實現銷售淨價是一種非公認會計準則的衡量標準。有關這一非GAAP財務衡量標準的更多信息請參見下面的標題“非GAAP財務衡量標準”。
三重奏®截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度業績
我們的三重奏合唱團®與2020年相比，2021年細分市場銷售額增加了2580萬美元，增幅為37%，如Trio®銷售額增長了39%，而Trio®該部門的副產品銷售額持平。
我們的2021年三重奏®與2020年相比，2021年的銷售額增加了2580萬美元，即39%，因為我們每噸的平均淨實現銷售價格增加了52%，我們售出的Trio增加了4%® 成百上千。我們的三重奏® 由於農作物價格上漲和新冠肺炎疫情帶來的持續經濟反彈推動了需求的增加，每噸平均實現淨銷售價格有所上升。三重奏®與2020年相比，2021年國內銷售的噸增加了13%。2021年國內三聚氰胺產量增加® 銷售量被國際銷售量的下降部分抵消了，因為我們繼續把重點放在我們的三人組上。®國內市場銷售，由於國內銷售的運費比國際銷售的運費低，因此每噸的平均淨實現銷售價格較高
三重奏® 與2020年相比，2021年的運費上漲了1%。雖然我們在2021年多賣了4%噸，但我們賣出了更多的Trio噸® 在國內和更少的噸三人組®在國際上。我們的國內三駕馬車的運費更低® 與國際三巨頭相比的銷售額® 銷售。我們的運費受我們三人組地理分佈的影響®銷售額和自行安排和支付運費的客户比例。
我們的三重奏® 與2020年相比，2021年銷售商品的成本增加了8%，主要是由於Trio增加了4%® 2021年售出噸。與前一年相比，我們還產生了更高的勞動力和福利費用、特許權使用費和能源費用，這增加了我們每噸商品的銷售成本。
我們在2020年記錄了290萬美元的成本或淨實現價值庫存調整，因為我們每噸的加權平均價格高於我們的平均每噸實現淨銷售價格。由於我們每噸的平均淨實現銷售價格在2021年期間增長了52%，我們在2021年期間沒有記錄任何成本或淨實現價值庫存調整的下降。
我們的三重奏® 由於上述因素，該部門在2021年產生了1640萬美元的毛利率，而2020年的毛利率為850萬美元。
三重奏® 細分市場-其他信息
下表顯示了三人組總數的百分比®過去三年在國際上銷售的銷售額。
美國出口
截至2021年12月31日止的年度92 %8 %
截至2020年12月31日的年度85 %15 %
截至2019年12月31日的年度74 %26 %
油田解決方案細分結果
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)202120202019
銷售額$22,770 $18,929 $27,894 
減去：售出商品的成本19,293 11,445 12,367 
毛利率$3,477 $7,484 $14,591 
已發生的折舊、損耗和攤銷$2,996 $2,663 $1,566 

截至2021年12月31日和2020年12月31日的油田解決方案部門業績
與2020年相比，我們的油田解決方案部門在2021年的銷售額增長了20%。2021年，水銷售額增加了90萬美元，達到1560萬美元。路權協議、表面損害和地役權的銷售額增加了120萬美元，生產水處理特許權使用費增加了90萬美元，鹽水銷售額增加了70萬美元。我們油田解決方案部門的其他銷售額，如Caliche和其他油田服務的銷售額增加了20萬美元。
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目錄

我們的油田解決方案銷售與我們在新墨西哥州設施附近的石油和天然氣活動高度相關。總銷售額增加，原因是2021年石油和天然氣活動比2020年增加，油價繼續從2020年4月的低點回升，原因是新冠肺炎大流行帶來的負面經濟影響。
與2020年相比，2021年銷售的商品成本增加了69%，這主要是因為第三方購水增加了390萬美元，以滿足我們南部牧場某些分部每天的顯著刷新率。此外，與2020年相比，2021年的租金、租賃、合同勞動力和折舊費用都有所增加。
由於上述因素，2021年的毛利率比2020年下降了400萬美元，降幅為54%。
影響我們結果的具體因素
銷售額
我們的總銷售額來自三聯鉀肥的銷售。®水、鹽、氯化鎂、鹽水以及為石油和天然氣生產商提供的各種其他產品和服務。總銷售額是由我們銷售的產品數量和我們實現的銷售價格決定的。對於鉀肥，三人組® 對於食鹽，我們向客户報價的基礎上既有交貨的基礎上，也有工廠和倉庫提貨的基礎上。運費是由我們的大部分鉀肥引起的，Trio® 和食鹽銷售，但一些客户直接安排和支付他們自己的運費。當我們安排和支付運費時，我們的報價和賬單是基於到交貨點的預期運費。當我們計算我們的鉀鹽和三元組時® 每噸的平均淨實現銷售價格，我們扣除包括在銷售中的任何運費，然後除以銷售的噸數。我們相信，由於客户自己支付運費的比例、我們產品的地理分佈和運費的持續變化造成的變化，扣除運費成本提供了更具代表性的衡量我們在市場上表現的指標。運費一直在上漲，如果我們不能將增加的運費轉嫁給客户，我們每噸的平均淨實現銷售價格就會受到負面影響。我們集中管理我們的銷售和營銷業務，通過評估客户的產品需求和相關的物流，然後確定我們的哪些生產設施最能滿足這些需求，我們努力實現每噸最高的平均淨實現銷售價格。
我們的產品銷售量取決於對我們產品的需求和我們的生產能力。我們經營我們的鉀肥和三重奏®工廠的生產水平接近預期需求，並考慮到當前的庫存水平，並預計在可預見的未來將繼續這樣做。
我們通過油田解決方案部門提供的水銷售和其他產品和服務是由在二疊紀盆地鑽探的石油和天然氣勘探公司的需求推動的。因此，在石油和天然氣鑽探的週期性擴張期間，對我們的水的需求通常會更強。同樣，石油和天然氣鑽探的週期性收縮可能會減少對我們水的需求。
銷貨成本
我們銷售商品的成本反映了生產我們產品的成本。我們的許多生產成本在很大程度上是固定的，因此，在正常生產水平下，我們在逐個設施的基礎上每噸的銷售成本往往與我們生產的噸數成反比。我們的主要生產成本包括勞動力和員工福利、維護材料、合同工、運營或維護項目的材料、天然氣、電力、運營用品、化學品、折舊和損耗、特許權使用費和租賃成本。我們的成本結構中與合同工、消耗性操作用品、試劑和特許權使用費相關的一些要素是可變的，但這些要素在我們的成本基礎中只佔較小的部分。我們的成本經常根據我們工廠的庫存、銷售和生產水平的波動而在不同時期有所不同。
當我們的生產水平發生變化時，我們每噸的生產成本也會受到影響，這是由於交付給工廠的礦石品位、礦山開發水平、工廠運營業績和停機時間等因素的變化。我們預計，我們在新墨西哥州卡爾斯巴德的勞動力和合同勞動力成本將繼續受到當地勞動力需求的最直接影響，我們在當地與另一家化肥公司、石油和天然氣行業的公司以及一家核廢料處理和儲存設施爭奪勞動力。
我們根據礦產租約向聯邦、州和私人出租人支付特許權使用費。這些付款通常相當於根據適用租約開採和出售的礦產銷售額的一個百分比(減去運費)。在某些情況下，鉀肥的聯邦特許權使用費是按不同的比例支付的，根據開採的礦石品位不同。2021年、2020年和2019年，我們的平均版税費率分別為4.7%、5.0%和5.0%。
從我們的水源向我們客户的設施輸送水會產生成本。我們的運營成本取決於我們必須轉移的距離和水量。對於從我們的某些水源出售的水，我們向新墨西哥州支付每桶水0.11美元。此外，新墨西哥州的水權受到規定的分流點、用途和使用地點的約束，我們的許多水權最初是為了與我們的採礦作業有關的用途而發放的，或者是在
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目錄

無畏南方的水權案例，用於農業用途。要根據這些權利進行商業售水，我們必須向OSE申請許可證，以改變相關水權的分流點、用途和/或使用地點。第三方經常抗議我們的申請和OSE關於我們水權許可證變更的決定。隨着我們努力在商業上銷售更多的水，在我們的水權通過裁決和獲得用水許可和批准的過程中，我們產生了與捍衞我們的水權相關的鉅額法律費用。
所得税
我們是C分部的公司，因此，我們的應税收入需要繳納美國聯邦和州所得税。當相關税項預期結清或變現時，已記錄資產及負債的財務報表與按現行税率計税基礎之間的暫時性差異會產生税務影響，因此我們確認遞延税項資產及負債。如果部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，我們也會通過估值扣除來減少遞延税項資產。在確定應確認多少估值免税額時，我們會考慮對未來應納税所得額的預測。所有可能影響遞延税項資產變現的現有證據(包括正面及負面證據)均已確認，並在釐定估值免税額的適當金額時予以考慮。我們已經得出結論，截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別需要200萬美元和2.179億美元的估值免税額。
與2020年相比，2021年的估值津貼數額有所減少，主要是因為發放了2.159億美元的估值津貼。 截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，我們的有效税率分別為(509.9)%、0.0%和0.4%。我們的有效所得税税率主要受我們應繳納所得税的司法管轄區基礎税率的變化、估值免税或免税的必要性以及該期間賬面收入和税收收入之間的永久性差異(包括與百分比損耗扣除的估計影響相關的福利)的影響。
由於估值免税額的變化，截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度的實際税率與美國聯邦法定税率不同。
在截至2021年12月31日的一年中，我們確認了1.573億美元的遞延聯邦税收優惠，5170萬美元的遞延州税收優惠，以及20萬美元的當期州所得税支出。 在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，我們確認了一筆無形的所得税費用。
適用於我們當前和遞延所得税計算的估計法定所得税税率受我們開展業務的州的影響最大。正常商業交易和運營的商業條件的變化，以及州税率和分攤法律的變化，都可能改變我們為所得税目的在各州之間的收入分配。分攤法的這些變化導致我們的當期和遞延所得税的計算也發生了變化，包括我們遞延所得税資產和負債的估值。任何此類變化的影響都記錄在調整期間。這些調整可能會增加或減少資產負債表上的遞延税項淨資產，並影響損益表上相應的遞延税項收益或遞延税項費用。
如果部分或全部遞延税項淨資產很可能無法變現，則確認遞延税項資產的估值撥備。在作出這樣的決定時，所有可用的正面和負面證據都被考慮在內，包括現有應税暫時性差異的未來逆轉、預計未來的應税收入、税務籌劃戰略以及最近的經營結果。截至2021年12月31日，我們處於累計三年收益狀況。在評估我們遞延税項資產的變現能力時，三年累計收益狀況是重要的積極證據。此外，行業趨勢和預測以及對未來業務的內部預測顯示，應納税所得額持續增長。因此，我們得出的結論是，我們2.111億美元的遞延税項資產中的大部分更有可能實現。
流動性與資本資源
我們的運營資金主要來自手頭現金、運營產生的現金以及債務和股票發行的收益。2021年，我們從運營活動中產生了7910萬美元的現金流，年末手頭有3650萬美元的現金，而截至2020年12月31日，手頭的現金為1950萬美元。
2021年6月，我們償還了B系列高級票據剩餘的1500萬美元未償還本金，並履行了相關票據購買協議下的所有義務。與這筆償還相關的是，該公司總共支付了約1560萬美元，其中包括(I)B系列高級債券剩餘本金總額1500萬美元，(Ii)約10萬美元的應計利息和(Iii)50萬美元的“整體”溢價。由於償還款項，票據購買協議終止。
2020年4月，我們根據CARE Act Paycheck Protection Program(“PPP”)獲得了1000萬美元的貸款。2021年6月，我們接到通知，小企業管理局已將資金匯到我行，用於全額償還我們的PPP貸款和應計利息。
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因此，我們確認了與免除購買力平價貸款有關的1010萬美元的收益和貸款的相關應計利息。
截至2021年12月31日，在我們的信貸安排下，我們有7400萬美元可供借款，沒有未償還的借款，還有100萬美元的未償還貸款貸方的債權。根據我們的信貸安排下的剩餘可用資金和預期的運營產生的現金，我們相信我們有足夠的流動性來履行我們未來12個月的義務。
我們繼續監測我們未來的現金來源和使用情況，並預計當董事會決定時，我們將調整我們的資本分配策略。我們可以在任何時候，在我們認為有利的條件下，根據我們現有的循環信貸協議，嘗試通過進入債務或股票市場來改善我們的流動性狀況。我們將來也可以根據當時的市場情況，通過發行額外的股本或債務證券來籌集資金。然而，我們不能保證我們能夠以可接受的條件成功籌集額外資本，或者根本不能保證。
以下是我們截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的現金流活動摘要：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
(單位：千)
經營活動提供的現金流$79,067 $31,145 $49,381 
用於投資活動的現金流$(14,823)$(15,157)$(80,641)
融資活動提供的現金流(用於)$(47,282)$(17,043)$18,795 
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    我們的循環信貸協議對我們申報和支付股息的能力有限制。我們的信貸安排的條款禁止我們宣佈和支付股息，除非在股息生效後和股息前的特定期間，信貸安排下的可獲得性超過1500萬美元。
經營活動
截至2021年12月31日的年度，經營活動提供的現金總額為7910萬美元，比截至2020年12月31日的年度增加4790萬美元。價格上漲的主要原因是鉀肥和三價鉀的增加。® 淨實現銷售價格。
投資活動
與2020年相比，2021年用於投資活動的現金總額減少了30萬美元，主要是因為用於投資的現金減少了240萬美元，出售房地產、廠房、設備和礦產的現金收益增加了130萬美元。與2020年相比，2021年房地產、廠房、設備和礦產的其他新增項目增加了330萬美元。2021年5月，我們以600萬美元的價格出售了德克薩斯州326英畝的土地，這塊土地毗鄰我們的南方牧場。這塊土地最初是在2019年5月購買的，用於潛在的污水處理設施的開發。2020年，出售地產、廠房、設備和礦產的收益總計480萬美元，這主要是由於我們Intrepid South地產上的土地進行了戰略性出售。
2020年第二季度，我們投資350萬美元收購了W.D.馮·貢滕實驗室(WDVGL)11%的股權。WDVGL是鑽井和完井化學領域的行業領先者，也是在石油和天然氣鑽井和完井活動中使用氯化鉀的堅定支持者。
融資活動
與2020年相比，2021年用於融資活動的現金流總額增加了3020萬美元。2021年第三季度，我們通過我們的信貸安排支付了2980萬美元。2021年6月，我們支付了1,560萬美元，包括全額付款，以停用我們的B系列高級票據。2020年4月，我們支付了2000萬美元，在到期時註銷了我們的A系列高級債券。2020年7月，我們支付了1690萬美元(包括全額付款)來停用我們的C系列高級票據。在2020年，我們在信貸安排下又借了1000萬美元，根據CARE Act Paycheck Protection Program獲得了1000萬美元。
我們定期審查客户的信譽，並做出決定，儘可能限制我們的風險敞口。隨着2021年經濟活動的改善，我們的違約率比2020年有所下降。在2020年期間，我們看到在我們的卡車加油站購買水和鹽水的小客户的違約率有所增加。這些較小的客户主要服務於石油和天然氣勘探公司，而新冠肺炎疫情大幅減少了石油和天然氣的鑽探活動。
高級註釋
2021年6月，我們償還了B系列高級票據剩餘的1500萬美元未償還本金，並履行了相關票據購買協議下的所有義務。與這筆償還相關的是，該公司總共支付了約1560萬美元，其中包括(I)B系列高級債券剩餘本金總額1500萬美元，(Ii)約10萬美元的應計利息和(Iii)50萬美元的“整體”溢價。由於償還款項，票據購買協議終止。
信貸安排
    我們與蒙特利爾銀行維持有擔保的循環信貸安排。截至2021年12月31日，信貸安排下的借款按倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)計息，根據我們的槓桿率，每年的適用保證金為1.25%至2.00%。我們已授予蒙特利爾銀行對我們幾乎所有資產的第一留置權。信貸安排項下的債務由我們的幾家子公司無條件擔保。
我們偶爾會因短期營運資金需要或其他目的而借入和償還貸款金額，將來可能會這樣做。在截至2021年12月31日的一年中，我們沒有借款，並根據該安排償還了2980萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，我們根據該貸款機制借入了1000萬美元，但沒有償還。截至2021年12月31日，我們沒有未償還的借款，該安排下的未償還信用證為100萬美元。截至2020年12月31日，我們在該安排下有2980萬美元的未償還借款和100萬美元的未償還信用證。截至2021年12月31日，我們在該設施下有7400萬美元可用。
截至2021年12月31日，我們遵守了設施下適用的公約。
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購買力平價貸款
2020年4月，我們根據CARE Act Paycheck Protection Program(“PPP”)獲得了1000萬美元的貸款。2021年6月，我們接到通知，小企業管理局已將資金匯到我行，用於全額償還我們的PPP貸款和應計利息。因此，我們確認了與免除購買力平價貸款有關的1010萬美元的收益和貸款的相關應計利息。
資本投資
2021年，我們支付了1980萬美元現金收購房地產、廠房、設備和礦產。由於新冠肺炎大流行帶來的經濟不確定性，特別是在我們業務附近的石油和天然氣市場，我們將2021年資本計劃限制在主要持續的資本項目上。
我們預計2022年的資本投資將在4000萬至6000萬美元之間。我們預計2022年將在維持資本項目上花費約2500萬至3500萬美元，其餘預計支出將用於機會項目。我們在2022年的機會資本投資方面擁有很大的自由裁量權，我們可能會隨着對2022年預期的變化而調整我們的投資計劃。我們預計我們的2022年運營計劃和資本計劃的資金將來自運營現金流和現有現金。我們還可以在可用的範圍內使用我們的循環信貸安排為資本投資提供資金。

關鍵會計政策和估算
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的合併財務報表，這些報表是根據公認會計準則編制的。按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出影響我們財務報表中報告金額的估計和假設。實際結果可能與我們的估計和假設不同，這些差異可能會導致我們的財務報表發生重大變化。
我們的重要會計政策在本年度報告10-K表格“第8項.財務報表和補充數據”中的經審計綜合財務報表附註2中作了進一步説明。我們認為以下會計政策在應用時包含較高程度的主觀性和複雜性判斷，對於全面理解和評估我們報告的財務狀況和經營結果至關重要。
儲量和資源
我們根據美國證券交易委員會的要求編制儲量和資源估算。我們已經編制了這些儲量和資源估計數，並由礦山顧問進行了審查和獨立確定。我們用預計實現的成品噸數(扣除估計損失後)來表示資源和儲量中的鉀鹽和郎貝石噸數。鉀肥或Trio的市場價格波動®礦化品位相對較低的資源和儲量，以及生產成本增加或回收率降低，都可能使開採變得不經濟，並可能導致資源和儲量減少。
我們使用單位生產方式消耗我們的礦產資源。在這種方法下，我們通過將總礦物性淨餘額除以預期成品噸數來確定一噸成品的消耗率，這是從資源和儲量估計中獲得的。消耗費用的計算方法是生產噸產品的數量乘以每噸的消耗速度。
無限期--活生生的無形資產
水權計入無限期無形資產，不攤銷。我們至少每年在10月1日對無限期無形資產進行減值測試，如果情況需要，還會更頻繁地進行測試。我們使用定性評估來確定無形資產的公允價值是否比其賬面價值更有可能低於賬面價值。如果我們的定性評估顯示無形資產的公允價值很可能低於其賬面價值，我們將估計無形資產的公允價值，並根據無形資產的賬面價值超過其估計公允價值的部分記錄減值損失。公允價值按市場報價(如有)估計。如果沒有報價的市場價格，估計公允價值基於各種估值技術，包括估計未來現金流的折現值。公允價值估計基礎的重大假設的變化可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。
資產報廢義務
我們所有的採礦資產都涉及到它們所在州或BLM所要求的一定的復墾責任。回收成本最初被記錄為與要回收或廢棄的資產相關的負債，其依據是
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適用的通脹假設和貼現率。這項貼現負債的增加確認為相關資產使用年限內的費用，並定期調整負債，以反映填海和廢棄成本的時間或金額估計的變化。這些資產報廢債務至少每年進行一次審查和更新，並記錄為相關資產和負債的調整餘額的任何變化。對將花費的金額的估計受到相當大的不確定性和較長的時間範圍的影響。這些估計的變化可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性影響。
所得税
我們是C分部的公司，因此要繳納美國聯邦和州所得税。我們在資產負債法下確認所得税。遞延税項資產和負債按資產和負債賬面金額與其各自計税基礎之間的差額可歸因於估計的未來税項後果確認。遞延税項資產及負債按預期將於遞延税項負債或資產結清或變現期間適用於應納税所得者的制定税率計量。如果我們的遞延所得税資產被認為更有可能無法全部變現，我們將計入估值撥備；此類決定需要持續評估。
非GAAP財務指標
為了補充我們根據公認會計原則編制和呈報的合併財務報表，我們不時使用“每噸平均實現銷售淨價”，這是一種非公認會計原則的財務衡量標準。這一非GAAP財務衡量標準不應被孤立地考慮，也不應被視為替代或優於根據GAAP編制和呈報的財務信息。此外，由於這種非GAAP財務計量的表述因公司不同而不同，我們對這種非GAAP財務計量的表述可能無法與其他公司使用的同名計量相提並論。
我們相信，每噸的平均淨實現銷售價格為投資者分析我們的業務提供了有用的信息。我們使用這一非GAAP財務指標作為我們的工具之一，在一致的基礎上比較期間業績，並在規劃、預測和分析未來期間時使用。我們認為，專業研究分析師和其他人在評估、比較和推薦鉀肥採礦業公司時使用了這種非GAAP財務衡量標準。許多投資者利用這些專業研究分析師和其他人發表的研究報告來做出投資決策。
我們計算每噸鉀肥和鐵礦砂的平均實現銷售淨價。®。每噸鉀肥的平均已實現銷售淨價計算為鉀肥分部銷售額減去鉀肥分部副產品銷售額和鉀肥運費，然後將差額除以當期銷售的鉀肥噸數。同樣，Trio的平均每噸淨實現銷售價格®以Trio計算®細分市場銷售額減去三重奏®細分副產品銷售和三重奏®運費，然後用差額除以Trio®成噸的銷售量。我們認為每噸的平均淨實現銷售價格是有用的，並相信它對投資者是有用的，因為它顯示了我們的鉀肥和Trio。®平均每噸定價，不受某些運輸和交付成本的影響。當我們為客户安排運輸和送貨時，我們在收入和運費中計入了與運輸和送貨相關的成本。然而，我們的一些客户自行安排和支付運輸和交付成本，在這種情況下，這些成本不包括在我們的收入和運費成本中。我們用平均每噸淨實現銷售價格作為一個關鍵的業績指標來分析鉀肥和Trio。®銷售和價格趨勢。
以下是鉀肥和Trio的平均每噸已實現銷售淨價的對賬® 以及截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度最直接可比的GAAP指標(單位為千，不包括每噸數量)：
鉀肥細分市場
202120202019
細分市場銷售總額$151,751 $108,060 $124,648 
減去：細分市場副產品銷售額21,291 15,560 21,245 
鉀肥運費13,639 13,270 12,936 
小計$116,821 $79,230 $90,467 
除以：
售出鉀肥噸(單位：千)331 317 319 
平均每噸實現銷售淨價$353 $250 $284 
67
目錄


三重奏®細分市場
202120202019
細分市場銷售總額
$96,058 $70,287 $69,551 
減去：細分市場副產品銷售額4,933 4,943 5,252 
Trio®運費
20,656 20,416 20,514 
小計
$70,469 $44,928 $43,785 
除以：
三重奏®售出噸(千)
239 230 225 
平均每噸實現銷售淨價$295 $195 $195 

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的業務可能會受到商品價格、地理集中度、利率變化和外幣匯率的影響。
商品價格
鉀肥，三人組®，和水是商品，但不在任何商品交易所交易。因此，不能對未來價格進行直接對衝。對於鉀肥和Trio®，我們通常不會就這些產品簽訂長期銷售合同，因此每筆交易的價格都會根據我們銷售的市場和我們收到的個別投標而有所不同。對於水銷售，我們已經簽訂了一系列不同的長期協議，其中每桶水的價格是固定的。一般來説，這些協議允許雙方定期審查和調整每桶水的價格，使其符合當時的市場價格。
我們的銷售額和盈利能力主要是由鉀肥的價格決定的。®，和水。鉀肥和三重奏®銷售和盈利能力也受到天然氣和其他用於生產的大宗商品價格的影響，但影響程度較小。鉀肥和Trio的價格®受農業需求、全球和國內供應、有競爭力的特種肥料以及農產品價格的影響。農業需求的減少，供應的增加，或農產品價格的下降，都可能降低我們的農業鉀肥和三重奏。®銷售。水價受到二疊紀盆地石油和天然氣運營商需求的影響。天然氣和石油價格下跌可能會導致鑽探活動減少，這可能會減少我們的水銷售。
我們的成本和資本投資受到天然氣、電力、鋼鐵和化學品等其他大宗商品市場走勢的影響。
利率波動
根據我們的槓桿率，我們7500萬美元循環信貸安排下的未償還餘額按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)1.25%至2.00%的浮動利率計息。截至2021年12月31日，我們在這一安排上沒有未償還的借款，該安排下的未償還信用證為100萬美元。我們偶爾會根據該安排借入和償還資金，以滿足近期的營運資金需求。
地理集中
我們的礦山、設施和許多客户集中在美國西半部，因此受到該地區天氣和其他條件的影響。
外匯匯率波動
我們通常沒有以美元以外的貨幣計價的應收賬款餘額，因此，我們沒有直接的外匯風險。然而，由於我們所在的行業，我們確實存在間接的外匯風險。
具體地説，美國的大部分鉀肥都是進口的，包括加拿大、俄羅斯和白俄羅斯。如果外國供應商的當地貨幣相對於美元走強，外國供應商就會以當地貨幣實現較小的利潤率，除非他們提高名義美元價格。因此，這些當地貨幣的走強傾向於
68
目錄

支持美國鉀肥價格上漲，因為外國供應商試圖保持利潤率。然而，如果當地貨幣相對於美元走弱，外國供應商可能會選擇按比例降低價格，以增加銷售量，同時再次保持本幣的利潤率。
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目錄

第八項。財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
Intrepid Potash，Inc.：
關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見
我們審計了Intrepid Potash公司及其子公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表，截至2021年12月31日的三年期間每年的相關合並經營報表、股東權益和現金流量，以及相關附註和財務報表附表II(統稱為合併財務報表)。我們還審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們認為，上述綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三年期間每年的運營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。我們還認為，截至2021年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對隨附的管理層財務報告內部控制報告中所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是對公司的合併財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證綜合財務報表是否無重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
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目錄

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
可實現性De遞延税項資產
正如綜合財務報表附註2及13所述，如本公司認為遞延税項資產較有可能無法悉數變現，則本公司計入估值撥備。遞延税項資產的最終變現取決於在這些暫時性差異成為可扣除期間產生的某些類型的未來應納税所得額。在進行這項評估時，公司考慮了遞延税項負債的預定沖銷情況、它們將遞延税項資產轉回的能力、預計未來的應税收入以及税務籌劃戰略。該公司根據歷史和預測的未來經營業績分析其估值撥備。在2021年期間，該公司將其估值津貼減少了2.159億美元，因為它得出的結論是，它更有可能實現其遞延税項資產。
我們將評估公司遞延税項資產的變現能力確定為一項重要的審計事項。這項評估需要特別具有挑戰性的審計師判斷，以評估該公司在遞延税項資產一般將轉回期間的估計未來應税收入。具體地説，該公司對預計未來應税收入的假設主要基於受市場波動和預測銷售量影響的產品價格。這些假設的變化可能會對公司遞延税項資產的變現和估值撥備的金額產生重大影響。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了與公司所得税流程相關的某些內部控制的運行效果。這包括在確定預計的未來應税收入時與發展假設有關的控制，包括產品價格和預測銷售量的發展。我們通過將公司使用的定價假設中使用的數據與公開的定價數據和現有的合同安排進行比較，對這些數據進行了評估。我們將預測銷售量與歷史銷售量進行了比較，並將公司歷史預測銷售量與實際銷售量進行了比較，以評估公司的準確預測能力。
/s/ 畢馬威會計師事務所

自2007年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
科羅拉多州丹佛市
March 8, 2022


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目錄

英勇的鉀肥公司。
合併資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股金額)
十二月三十一日，
20212020
資產
現金和現金等價物$36,452 $19,515 
應收賬款：
貿易，淨額35,409 22,516 
其他應收賬款，淨額989 1,856 
庫存，淨額78,856 88,673 
其他流動資產5,144 3,228 
流動資產總額156,850 135,788 
財產、廠房、設備和礦物財產，淨值341,117 355,497 
水權19,184 19,184 
長期零部件庫存，淨額29,251 28,900 
其他資產，淨額11,418 10,819 
非流動遞延税項資產，淨額209,075 — 
總資產$766,895 $550,188 
負債和股東權益
應付帳款$9,068 $7,278 
應付所得税41 — 
應計負債22,938 12,701 
應計僱員薪酬和福利6,805 4,422 
其他流動負債34,571 32,816 
長期債務的當期部分— 10,000 
流動負債總額73,423 67,217 
信貸安排預付款— 29,817 
長期債務，淨額— 14,926 
資產報廢義務27,024 23,872 
經營租賃負債1,879 2,136 
其他非流動負債1,166 961 
總負債103,492 138,929 
承諾和或有事項
普通股，$0.001票面價值；40,000,000授權股份：
和13,149,315和13,049,820流通股
分別於2021年12月31日和2020年12月31日13 13 
額外實收資本659,147 656,837 
留存收益(累計虧損)4,243 (245,591)
股東權益總額663,403 411,259 
總負債和股東權益$766,895 $550,188 
請參閲這些合併財務報表的附註。
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英勇的鉀肥公司。
合併業務報表
(以千為單位，不包括每股和每股金額)

截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
銷售額$270,332 $196,954 $220,075 
更少：
運費37,892 37,135 40,056 
倉儲和搬運成本9,282 9,431 8,621 
銷貨成本161,421 135,843 126,110 
成本或可變現淨值較低的庫存調整— 4,015 1,810 
與異常生產相關的成本5,973 — — 
毛利率55,764 10,530 43,478 
銷售和行政管理23,998 25,476 23,556 
資產報廢債務的增加1,858 1,738 1,793 
訴訟和解— 10,075 — 
(收益)出售資產的損失(2,542)(4,250)345 
其他運營費用178 735 1,424 
營業收入(虧損)32,272 (23,244)16,360 
其他收入(費用)
利息支出，淨額(1,468)(4,289)(3,031)
其他收入48 384 355 
債務清償收益
10,113 — — 
所得税前收入(虧損)40,965 (27,149)13,684 
所得税優惠(費用)208,869 (5)(53)
淨收益(虧損)$249,834 $(27,154)$13,631 
加權平均未償還股份：
基本信息13,098,871 12,993,225 12,904,916 
稀釋13,391,362 12,993,225 13,105,089 
每股收益(虧損)：
基本信息$19.07 $(2.09)$1.06 
稀釋$18.66 $(2.09)$1.04 
請參閲這些合併財務報表的附註。
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英勇的鉀肥公司。
合併股東權益報表
(單位為千，份額除外)

普通股
額外實收資本(1)
留存收益(累計)虧損股東權益總額
股票
金額(1)
餘額，2018年12月31日12,871,659 $13 $649,318 $(232,068)$417,263 
淨收入— — — 13,631 13,631 
基於股票的薪酬— — 4,281 — 4,281 
歸屬限制性股份(不包括普通股)
用於為員工所得税預扣提供資金
歸屬時到期		81,617 — (521)— (521)
股票期權的行使2,075 — 2 — 2 
餘額，2019年12月31日12,955,351 13 653,080 (218,437)434,656 
淨虧損— — — (27,154)(27,154)
基於股票的薪酬— — 3,821 — 3,821 
歸屬限制性股份(不包括普通股)
用於為員工所得税預扣提供資金
歸屬時到期		83,969 — (172)— (172)
股票期權的行使10,500 — 108 — 108 
平衡，2020年12月31日13,049,820 13 656,837 (245,591)411,259 
淨收入— — — 249,834 249,834 
基於股票的薪酬— — 3,012 — 3,012 
歸屬限制性股份(不包括普通股)
用於為員工所得税預扣提供資金
歸屬時到期		90,844 — (791)— (791)
股票期權的行使8,651 — 89 — 89 
餘額，2021年12月31日13,149,315 $13 $659,147 $4,243 $663,403 
(1) - 之前所有期間的金額都已追溯重報，以反映我們普通股於2020年8月14日生效的十分之一反向拆分。.
請參閲這些合併財務報表的附註。

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目錄
英勇的鉀肥公司。
合併現金流量表
(單位：千)
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
經營活動的現金流：
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：
淨收益(虧損)$249,834 $(27,154)$13,631 
折舊、損耗和攤銷35,635 35,788 34,121 
無形資產攤銷322 322 214 
資產報廢債務的增加1,858 1,738 1,793 
遞延融資成本攤銷314 425 303 
基於股票的薪酬3,012 3,821 4,281 
報廢儲備2,108 492 — 
壞賬準備— 75 75 
(收益)處置資產時的損失(2,542)(4,250)345 
債務清償收益(10,113)— — 
成本或可變現淨值較低的庫存調整— 4,015 1,810 
其他— (116)(34)
營業資產和負債變動情況：
貿易應收賬款淨額(12,615)1,158 1,337 
其他應收賬款，淨額589 (609)(650)
庫存，淨額7,358 (291)(11,525)
其他流動資產(1,974)2,305 (1,019)
遞延税項資產，淨額(209,075)— — 
應付賬款、應計負債和應計員工
薪酬和福利		13,456 2,331 2,280 
應付所得税42 (50)(865)
經營租賃負債(2,508)(2,234)(2,090)
其他負債3,366 13,379 5,374 
經營活動提供的淨現金79,067 31,145 49,381 
投資活動的現金流：
增加財產、廠房、設備、礦物財產和其他資產(19,789)(16,443)(63,836)
無形資產的增加額— — (16,873)
出售財產、廠房、設備和礦產所得6,042 4,786 68 
長期投資(1,076)(3,500)— 
用於投資活動的淨現金(14,823)(15,157)(80,641)
融資活動的現金流：
償還長期債務(15,000)(35,000)— 
債務提前還款成本(505)(1,869)— 
根據CARE法案獲得的貸款收益— 10,000 — 
信貸借貸收益— 10,000 30,317 
償還信貸安排上的借款(29,817)— (10,500)
融資租賃的支付(1,258)(74)— 
資本化債務成本— (36)(503)
在歸屬時為限制性股票支付的員工税預扣(791)(172)(540)
行使股票期權所得收益89 108 21 
融資活動提供的現金淨額(用於)(47,282)(17,043)18,795 
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化16,962 (1,055)(12,465)
期初現金、現金等價物和限制性現金20,184 21,239 33,704 
現金、現金等價物和限制性現金，期末$37,146 $20,184 $21,239 
補充披露現金流量信息
期內支付(收到)的現金淨額：
利息，扣除$淨額0.12021年資本化利息為100萬美元，0.1到2020年達到100萬美元，0.22019年達到100萬
$875 $2,467 $2,733 
所得税$193 $97 $942 
不動產、廠房、設備和礦產的應計購買額$2,192 $344 $5,021 
請參閲這些合併財務報表的附註。
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目錄
英勇的鉀肥公司。
合併財務報表附註
“Intrepid”、“Our”、“We”或“us”指Intrepid Potash，Inc.及其合併的子公司。
注1— 公司背景
我們是一家多元化的礦產公司，提供農業、動物飼料和石油天然氣行業客户成功所必需的鉀、鎂、硫、鹽和水產品。我們是美國唯一一家生產氯化鉀(有時稱為氯化鉀或鉀肥)的生產商，這種鉀鹽被用作作物健康生長所必需的營養素，在幾個工業應用中被利用，並被用作動物飼料的一種成分。此外，我們還生產一種特種肥料Trio®，它在單個顆粒中提供三種關鍵營養素，鉀、鎂和硫酸鹽。我們還提供水、氯化鎂、鹽水和各種油田產品和服務。
我們的開採和生產業務全部在美國大陸進行。我們生產鉀肥的原料是三解決方案開採設施：我們位於新墨西哥州卡爾斯巴德的HB解決方案礦、猶他州摩押的解決方案礦和猶他州温多弗的滷水回收礦。我們還在新墨西哥州卡爾斯巴德運營我們的北方壓實設施，該設施對HB礦的產品進行壓實和制粒。我們生產三重奏®來自我們位於新墨西哥州卡爾斯巴德的傳統地下East礦。
我們在新墨西哥州允許、許可、申報和部分裁決水權，根據這些水權，我們出售水主要是為了支持卡爾斯巴德設施附近二疊紀盆地的石油和天然氣開發。我們繼續努力擴大我們的水銷售。2019年5月，我們從丁維迪牛公司獲得了某些土地、水權、國家牛的放牧租賃權和其他相關資產。我們將這些資產和業務稱為“無畏之南”。由於Intrepid South的戰略位置，我們的長期經營戰略的一部分是向客户出售小塊土地，包括地面或地下權利的限制使用協議，此類銷售為客户在石油和天然氣行業的運營提供瞭解決方案。
我們有三細分市場：鉀肥、三重奏®和油田解決方案。我們把副產品的銷售作為鉀肥或Trio的收入來核算。® 段，基於哪個段生成副產品。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的每一年中，我們的副產品銷售額主要來自鉀肥部門。
我們集中管理銷售和營銷業務。這使我們能夠評估客户的產品需求，然後集中決定使用我們的哪些生產設施來滿足客户訂單，以實現每噸最高的平均淨實現銷售價格。每噸平均淨實現銷售價格是我們為Potash和Trio每種產品計算的非GAAP衡量標準®作為分部銷售額減去分部副產品銷售額和分部運費成本，除以該期間銷售的產品噸數。我們還集中監控產品庫存水平和總體生產成本。
注2— 重要會計政策摘要
陳述的基礎—我們的合併財務報表包括我們的賬目和我們全資子公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
預算的使用—編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告期間報告的資產和負債額、披露截至財務報表之日的或有資產和負債以及報告的收入和費用。我們的估計是基於歷史經驗和在這種情況下被認為是合理的各種其他假設。因此，在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值大不相同。
重大估計包括但不限於已探明和可能的礦產儲量、估計的未來淨現金流的相關現值、工廠資產的使用年限、資產報廢義務、正常庫存生產水平、庫存估值、股權獎勵的估值、我們在價格可變的情況下向客户銷售的產品的收入、應收款的估值、用於長期資產減值分析的估計未來淨現金流、長期資產的相關估值、遞延所得税資產的估值以及在當期和遞延所得税中使用的估計混合所得税税率。在估計已探明和可能儲量的數量、預測未來的生產率和開發支出的時間方面存在許多固有的不確定性。未來的礦產價格可能與做出估計時的實際價格有很大不同，對未來運營成本的估計也可能如此。已探明的和可能的礦產儲量的估計，估計未來的相關現值。
76
目錄
廠房資產的現金流和使用年限可能會影響各種其他項目，包括損耗、我們礦產資產的賬面淨值、相關物業、廠房和設備的使用年限、折舊費用以及與長期資產和資產報廢債務的可回收性相關的估計。具體到所得税項目，由於所得税税率的變化和國家税率的混合，我們經歷了遞延税項資產和負債的估值波動。
收入確認—我們根據會計準則編纂(“ASC”)主題606對收入進行會計核算。與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)。根據ASC 606，當承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時，我們確認收入，金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。
履約義務： 履約義務是合同中將獨特的商品或服務轉讓給客户的承諾，是ASC 606中的記賬單位。合同的交易價格分配給履行義務，並在履行履行義務時確認為收入。我們幾乎所有的合同都是短期合同，只包含一項履約義務，因為銷售是針對一種類型的產品，運輸和手續費被計入履約成本，而不被視為單獨的履約義務。當產品控制權移交給客户時，履行義務即已履行，這通常發生在我們從設施向客户發運礦產品或送水時。我們幾乎所有的收入都是在一個時間點上向客户銷售的。
合同估算： 在某些情況下，我們可以向銷售價格可變的客户銷售產品。對於可變對價銷售，我們根據每筆銷售的事實和情況(包括歷史經驗)估計我們預計在合同開始時實現的銷售價格，並確認收入，前提是隨後估計的變化很可能不會導致與一旦不確定性消除後確認的累計收入相比出現重大收入逆轉。我們會在每個報告日期更新可變對價估計，以確定事實和情況的任何變化，並在確定變化期間根據需要調整財務信息。
合同餘額： 收入確認、賬單和現金收取的時機可能導致合同資產或合同負債。對於某些合同，客户同意在我們履行履行義務之前向我們付款。在我們履行履約義務之前收到的客户付款被計入合同負債。
收入分類： 我們提出的收入按產品分類，我們認為最好地描述了收入和現金流的性質、數量、時間和不確定性如何受到經濟狀況的影響。
庫存和長期零部件庫存—庫存包括準備出售的產品和副產品庫存；開採的礦石；蒸發池中的鉀肥，這被認為是在製品；以及零部件和用品庫存。產品及副產品存貨成本以加權平均成本或估計可變現淨值中較低者釐定，幷包括適用於生產過程的直接成本、維護、營運間接費用、折舊、損耗及設備租賃成本。直接成本、維護和運營管理費用包括勞動力和相關福利。
我們評估我們的生產水平和成本，以確定是否有任何異常應該被認為是異常的，因此不包括在庫存成本中，並在適用期間直接計入費用。對正常產量水平的評估是判斷的，每個時期都是獨一無二的。我們對正常生產水平進行建模，並通過工廠運營來評估歷史上的生產範圍，以評估什麼被認為是正常的。由於計劃的維護活動，每個生產操作通常都會定期關閉。我們工廠的維護週轉成本被認為是生產成本的一部分，並在發生的期間計入庫存。
預計一年內不會使用的零部件庫存(包括關鍵備件)被歸類為非現貨。零部件和供應庫存成本是使用平均購置成本或估計重置成本中的較低者來確定的。對零件庫存的可變現淨值進行了詳細的審查，考慮了質量、緩慢流動的物品、陳舊、超標和其他因素。對超過一年未週轉的零部件庫存(不包括歸類為關鍵備件的零部件)進行過時審查，如果認為合適，則將其計入過時餘量的確定中。
房地產、廠房、設備、礦物屬性和開發成本—財產、廠房和設備按歷史成本列報。與新資產或改進相關的財產、廠房和設備的支出被資本化，前提是這些支出延長了資產的使用壽命或延長了資產的功能。財產、廠房和設備按直線法折舊，折舊方法是使用估計的使用年限。物業、廠房和設備的估計使用年限在估計值發生變化時定期進行評估。歸類為在建工程的資產在投入使用前不計折舊。損益在退休、出售、
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或處置資產。維護和維修成本在發生時確認為期間成本。資本化利息，在未償債務的範圍內，是根據在建、鑽探或在建或以其他方式歸類為在建資產的資產計算和資本化的。
礦業權和開發成本，統稱為礦業權，包括收購成本、鑽探生產井的成本和其他開發工作的成本，所有這些成本都是資本化的。勘探成本包括在尚未宣佈已探明和可能儲量的地區進行的地質和地球物理工作。這些費用在發生時計入費用。礦物性損耗按生產單位法計算相關礦體的估計壽命。由於長期估計中固有的不確定性，用於會計目的的儲備的壽命比目前確定的儲備壽命要短。這些儲量壽命估計是由我們準備的，並由礦山顧問進行審查和獨立確定。已探明和可能儲量中的鉀肥和朗貝石噸以預計可實現的成品噸為單位，扣除估計損失後表示。鉀肥或Trio的市場價格波動®此外，礦化品位相對較低的已探明和可能儲量，以及生產成本增加或回收率降低，都可能使開採變得不經濟，並可能導致儲量減少。此外，我們的礦產租約條款，包括特許權使用費條款，都會受到州和聯邦政府的定期調整，這可能會影響我們儲量估計的經濟性。估計儲量的重大變化可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。
長期資產的可回收性—當事件或環境變化顯示相關賬面金額可能無法收回時，我們會評估我們的長期資產的減值。如果一個資產組的未貼現基礎上的總估計未來現金流量淨額低於相關資產的賬面金額，則可能被視為存在減值。減值損失是根據長期資產的賬面價值超過其估計公允價值來計量和記錄的。資產集團未來現金流估計或公允價值的重大假設的變化可能會對我們的財務狀況和經營結果產生重大影響。銷售價格是任何現金流估計的重要因素，特別是對於成本較高的業務。我們估計的其他假設包括資產的經濟壽命、銷售量、通貨膨脹、原材料成本、資本成本、税率和資本支出等。
我們通常認為重要並可能引發對長期資產賬面價值進行減值審查的因素包括：
•與預期的經營業績或經營虧損相比，業績明顯不佳
•資產使用方式或整體業務戰略的重大變化
•拒絕或延遲必要的許可或批准，這將影響我們有形資產的使用
•我們的有形資產利用不足
•我們或我們的客户對某些產品的停產
•估計礦產儲量的減少
•重大的負面行業或經濟趨勢
無形資產—水權作為無限期無形資產入賬。我們至少每年在10月1日對無限期無形資產進行減值測試，如果情況需要，還會更頻繁地進行測試。我們使用定性評估來確定未攤銷無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果我們的定性評估顯示未攤銷資產的公允價值很可能低於其賬面價值，我們將估計未攤銷資產的公允價值，並根據未攤銷無形資產的賬面價值超過其估計公允價值來記錄減值損失。公允價值按市場報價(如有)估計。如果沒有報價的市場價格，估計公允價值基於各種估值技術，包括估計未來現金流的折現值。公允價值估計基礎的重大假設的變化可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。
我們也有有限壽命的無形資產，由合同協議組成。這些無形資產使用直線法在估計收益期間攤銷。我們有限年限的無形資產沒有估計重大的剩餘價值。我們估計無形資產的使用年限時會考慮各種因素，包括但不限於資產的預期用途、無形資產可能涉及的其他資產的預期使用年限、任何可能限制無形資產使用的法律、法規、合同規定或相關經濟因素。我們在每個報告期評估無形資產的剩餘使用壽命，以確定是否有必要對資產的剩餘使用壽命進行修訂。可用年限的重大假設的變化可能會對我們的財務狀況和經營結果產生實質性影響。
當事件或環境變化顯示相關賬面金額可能無法收回時，我們會評估我們有限年限的無形資產的減值。這種情況可能包括但不限於(1)重大
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資產使用方式的不利變化，或(2)法律因素或經濟條件的重大不利變化，包括監管當局的不利行動。我們做到了不是2021年和2020年，我們的無形資產沒有記錄任何減值。
資產報廢義務—根據適用的通脹假設和貼現率，回收成本最初記錄為與待回收或廢棄資產相關的負債。該貼現負債的增加確認為相關資產使用年限內的費用，並定期調整負債，以反映填海和廢棄成本的時間或金額的估計變化。
租契—我們在一開始就確定一項安排是租約還是包含租約。營運及融資租賃負債乃根據剩餘租賃付款的現值確認，並以開始日期租賃的貼現率貼現。如果很容易確定，我們使用租約中的隱含利率來確定未來租賃付款的現值。如果隱含利率不容易確定，我們使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定未來租賃付款的現值。經營權(“ROU”)資產和融資租賃資產一般根據租賃負債的初始計量金額確認。經營租賃支付的租賃費用在租賃期內以直線法確認。對於融資租賃，利息支出在租賃負債中確認，ROU資產在租賃期內攤銷。我們將租賃和非租賃組件作為單個租賃組件進行核算，我們不會將ASC主題842的要求應用於一年或一年以下的短期租賃。
所得税—我們是C分部的公司，因此要繳納美國聯邦和州所得税。我們在資產負債法下確認所得税。遞延税項資產和負債按資產和負債賬面金額與其各自計税基礎之間的差額可歸因於估計的未來税項後果確認。遞延税項資產及負債按預期將於遞延税項負債或資產結清或變現期間適用於應納税所得者的制定税率計量。如果我們的遞延所得税資產被認為更有可能無法全部變現，我們將計入估值津貼。這些決定需要進行持續的評估。
現金和現金等價物—現金和現金等價物包括原始到期日不超過三個月的現金和流動投資。
金融工具的公允價值—我們的金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款、可退還所得税、應付賬款和當前應計負債。這些工具按成本列賬，由於工具的短期到期日，成本接近公允價值。壞賬準備計入應收賬款餘額，以估算可變現淨值。由於借款的短期性質，我們的擔保信貸安排下的未償還金額按成本列賬，成本接近公允價值。
每股收益—普通股每股基本淨收益或基本虧損的計算方法是，普通股股東可獲得的淨收益或虧損除以相應期間已發行的加權平均基本普通股。
每股普通股攤薄淨收入的計算方法是淨收入除以加權平均攤薄普通股流通股，其中包括潛在攤薄證券的影響。用於計算稀釋每股收益或虧損的潛在攤薄證券包括限制性股票獎勵、業績單位獎勵和非限定股票期權獎勵。股權薪酬安排的稀釋效應是用庫存股方法計算的。在限售股份歸屬期間屆滿後，該等股份被視為已發行，因此計入已發行及已發行股份數目。當我們報告淨虧損時，所有潛在的稀釋性證券都被認為是反稀釋性的，不包括在每股稀釋性虧損的計算中。
反向股票拆分—2020年8月10日，在獲得股東批准後，董事會批准了一項公司註冊證書修正案，對我們的普通股進行反向股票拆分，面值為$0.001每股，以一比一的比率-十。反向股票拆分於2020年8月14日生效。此外，我們普通股的授權股份總數減少到40,000,000股份。除非另有説明，否則這些附註及隨附的綜合財務報表所載的所有股份金額、每股數據、股價、行使價和轉換率均已追溯調整，以反映這種反向股票拆分。
基於股票的薪酬—我們通過在授予時使用獎勵的公允價值記錄費用來核算基於股票的薪酬。我們記錄了與發行限制性股票、業績單位和不合格股票期權相關的補償費用，所有這些都受服務條件的限制，在某些情況下還受經營業績或基於市場的條件的影響。我們確認在與每筆贈款相關的服務期內與此類獎勵相關的費用。對於只有服務條件的獎勵，我們使用直線確認方法在獎勵的必要服務期(通常是獎勵的獲得期)內確認費用。我們
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在獎勵的必要服務期(通常是獎勵的授權期)內，使用加速確認方法確認具有服務和運營業績條件的獎勵的費用。對於同時包含服務條件和市場條件的獎勵相關費用，我們在獎勵的必需服務期(通常為顯式服務期或派生服務期(預計達到市場條件的預期日期)內)使用加速確認方法確認與獎勵相關的費用。
最近採用的會計準則—2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了經ASU第2019-04號和ASU第2019-10號修訂的會計準則更新(ASU)2016-13號。金融工具-(主題326)：金融工具信用損失的衡量(“ASC主題326”)，我們於2020年1月1日通過。ASC主題326改變了實體確認許多金融資產減值的方式，要求立即確認預計在其剩餘壽命內發生的估計信貸損失。由於我們的應收貿易賬款本質上是短期的，採用這一新準則對我們的合併財務報表沒有產生實質性影響。
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計，它通過刪除主題740中一般原則的某些例外並修改現有指南以改進一致的適用，簡化了所得税的會計處理。採用這一標準並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
已發表但尚未採納的公告-2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響("ASU 2020-04"),它為與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的過渡相關的某些交易提供了GAAP的可選例外。修訂後的指導方針旨在減輕會計分析和影響，否則可能需要對參考匯率改革所需的協議進行修改。本指南在ASU 2020-04中的應用是可選的，僅在某些情況下可用，並且僅適用於公司申請，截止日期為2022年12月31日。我們目前正在評估參考匯率改革和ASU 2020-04指導方針對我們合併財務報表的影響。
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附註3— 每股收益
每股基本收益的計算方法是淨收入或淨虧損除以當期已發行普通股的加權平均數。為了確定稀釋每股收益，基本加權平均已發行普通股進行了調整，以包括可能稀釋的證券，包括限制性股票、股票期權和業績單位。庫存股方法被用來衡量潛在稀釋股票的稀釋影響。在潛在攤薄股份具有反攤薄效果的期間，潛在攤薄股份不包括在攤薄加權平均流通股計算之外。下表顯示了每股基本收益和稀釋後收益(虧損)的計算方法(單位為千，每股金額除外)：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
淨收益(虧損)$249,834 $(27,154)$13,631 
基本加權平均已發行普通股13,099 12,993 12,905 
新增：稀釋效應受限普通股221 — 121 
補充：未償還股票期權的稀釋效應71 — 79 
稀釋加權平均已發行普通股13,391 12,993 13,105 
每股收益(虧損)：
基本信息$19.07 $(2.09)$1.06 
稀釋$18.66 $(2.09)$1.04 

下表顯示了在計算稀釋後每股收益(虧損)時不包括的反稀釋股票(單位：千)：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
限售股的反稀釋作用57 246 50 
未償還股票期權的反稀釋效應156 309 165 


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注4— 現金、現金等價物和限制性現金
    現金總額、現金等價物和限制性現金，如合併現金流量表所示，包括在2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的下列賬户中(以千為單位)：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
現金和現金等價物$36,452 $19,515 $20,603 
計入“其他流動資產”的限制性現金175 150 150 
計入“其他資產淨額”的限制性現金519 519 486 
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額$37,146 $20,184 $21,239 
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，資產負債表上的“其他資產，淨額”中包含的限制性現金是指其使用受到與土地管理局或猶他州簽訂的合同協議限制的金額，作為擔保，為我們場地未來的開墾義務提供資金。截至2021年12月31日，資產負債表上“其他流動資產”中包含的限制性現金代表向供貨商交存的現金。
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注5— 庫存和長期零部件庫存
以下彙總了我們的庫存，分別以加權平均成本或估計可實現淨值中的較低者記錄，截至2021年12月31日和2020年12月31日(單位：千)：
十二月三十一日，
20212020
產成品庫存$42,492 $48,961 
在製品庫存27,211 28,833 
產品總庫存69,703 77,794 
當前部件庫存(淨額)9,153 10,879 
當前總庫存(淨額)78,856 88,673 
長期零部件庫存，淨額29,251 28,900 
總庫存，淨額$108,107 $117,573 
在截至2021年12月31日的一年中，我們記錄了不是對我們的產成品庫存收取加權平均成本或估計可變現淨值較低的費用。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，我們記錄了費用，約為4.0百萬美元，以及$1.8由於對我們的產成品庫存的加權平均成本或估計可變現淨值中的較低者進行例行評估，我們將分別獲得600萬歐元的利潤。
零部件庫存顯示為扣除任何所需餘量後的淨額。
    
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注6— 財產、廠房、設備和礦物財產
"財產、廠房、設備和礦物財產，淨額“包括以下內容(以千計)：
十二月三十一日，
20212020
土地$24,136 $27,263 
池塘和土地改良69,261 67,843 
礦物性和開發成本144,255 143,955 
建築物和廠房84,268 81,692 
機器設備272,323 265,121 
車輛6,855 5,919 
辦公設備和租賃改進8,956 9,083 
經營租賃ROU資產7,763 9,622 
種畜308 260 
在建工程正在進行中11,469 1,710 
總財產、廠房、設備和礦物財產，總值$629,594 $612,468 
減去：累計折舊、損耗和攤銷(288,477)(256,971)
總財產、廠房、設備和礦物財產，淨額$341,117 $355,497 
在以下期間，我們為ROU資產的折舊、損耗和攤銷發生了以下費用，包括計入庫存的費用(以千計)：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
折舊$29,447 $29,697 $27,889 
耗盡3,979 3,952 4,173 
ROU資產攤銷2,209 2,139 2,059 
已發生的總金額$35,635 $35,788 $34,121 

注7— 租契
我們在一開始就確定一項安排是租約還是包含租約。我們有采礦設備、卡車、火車車廂和辦公空間的運營租賃。我們的經營租約的剩餘租期從不到一年到五年不等。資產負債表上記錄的租賃包括以下內容(以千計)：
租契資產負債表上的分類餘額，2021年12月31日平衡，2020年12月31日
資產
經營租賃淨資產收益率(ROU)財產、廠房、設備和礦物財產，淨值$3,398 $4,091 
融資租賃ROU資產，淨額財產、廠房、設備和礦物財產，淨值$— $1,301 
負債
流動經營租賃負債其他流動負債$1,655 $2,057 
流動融資租賃負債其他流動負債$— 1,258 
非流動經營租賃負債經營租賃負債$1,879 $2,136 
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    與租期和折扣率相關的其他信息如下：

2021年12月31日2020年12月31日
加權平均剩餘租賃期-經營租賃2.5年份2.4年份
加權平均剩餘租賃期限-融資租賃0.00年份0.30年份
加權平均貼現率-經營租賃4.59 %5.49 %
加權平均貼現率-融資租賃— %1.75 %

租賃費用的構成如下(單位：千)：
    
截至2021年12月31日止的年度截至2020年12月31日的年度截至2019年12月31日的年度
經營租賃費用$2,370 $2,434 $2,410 
短期租賃費用122 117 107 
租賃總費用$2,492 $2,551 $2,517 

與租賃有關的補充現金流量信息如下(以千為單位)：

截至2021年12月31日止的年度截至2020年12月31日的年度
為計入租賃負債的金額支付的現金
營業租賃的營業現金流$2,336 $2,480 
融資租賃產生的現金流1,258 74 
用使用權資產換取新的經營租賃負債1,849 216 
用使用權資產換取新的融資租賃負債— 1,332 

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    截至2021年12月31日，租賃負債到期日彙總如下(單位：千)：

截至12月31日的年度，經營租約
2022$1,781 
20231,010 
2024658 
2025145 
20267 
此後— 
未來最低租賃付款總額$3,601 
較少-代表利息的金額67 
未來最低租賃付款現值$3,534 
流動較少的租賃義務1,655 
長期租賃義務$1,879 

    
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注8— 無形資產
我們獲得了某些水權，記錄為$。16.9百萬美元，以及其他無形資產，記錄為#美元6.4100萬美元，用於我們於2019年5月完成的Intrepid South資產收購。我們將我們的水權視為無限期的無形資產。
我們將在Intrepid South資產收購中收購的其他無形資產計入有限壽命無形資產，並使用直線法在估計收益期內攤銷該等無形資產。在Intrepid South資產收購中收購的其他無形資產的加權平均攤銷期限為20好幾年了。這些無形資產計入合併資產負債表中的“其他資產，淨額”。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們記錄的無形資產金額如下(以千為單位)：
2021年12月31日2020年12月31日
有限壽命無形資產：總賬面金額累計攤銷總賬面金額累計攤銷
產出水處理特許權使用費協議
$2,694 $(360)$2,694 $(225)
地面損害和地役權協議
3,723 (498)3,723 (311)
總計
$6,417 $(858)$6,417 $(536)
無限期居住的無形資產：
水權
$19,184 $19,184 
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度無形資產攤銷總額為0.3百萬美元。2019年攤銷總額為$0.2百萬美元。我們估計無形資產的年度攤銷費用將為1美元。0.3在接下來的五年裏每年一百萬美元。


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注9— 債務
    信貸安排-我們與蒙特利爾銀行維持有擔保的循環信貸安排。信貸安排下的借款按LIBOR(倫敦銀行間同業拆借利率)加適用保證金1.25%至2.00年利率，基於我們的槓桿率。我們已授予蒙特利爾銀行對我們幾乎所有流動資產的第一留置權和對我們幾乎所有非流動資產的第二留置權。信貸安排項下的債務由我們的幾家子公司無條件擔保。
我們偶爾會因短期營運資金需要或其他目的而借入和償還貸款金額，將來可能會這樣做。在截至2021年12月31日的一年中，我們做出了不是借款和償還的美元29.8在設施下有一百萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，我們借入了10.0百萬美元，製造不是在貸款機制下，還款。截至2021年12月31日，我們有不是未償還借款和美元1.0在貸款項下的一份未償還信用證中有一百萬美元。截至2020年12月31日，我們擁有29.8未償還借款百萬美元和美元1.0在貸款項下的一份未償還信用證中有一百萬美元。我們有一塊錢74.0截至2021年12月31日，該設施下的可用資金為100萬。
截至2021年12月31日，我們遵守了設施下適用的公約。
購買力平價貸款-2020年4月，我們收到了一筆美元10根據CARE法案Paycheck Protection Program(“PPP”)提供的100萬美元貸款。我們在2020年11月提交了免除全部貸款的申請。2021年6月，我們接到通知，小企業管理局已將資金匯到我行，用於全額償還我們的PPP貸款和應計利息。因此，我們確認了一筆#美元的收益。10.1與購買力平價貸款的寬恕和貸款的相關應計利息有關的600萬美元。
高級註釋-2021年6月，我們償還了剩餘的美元15.0我們B系列高級票據的未償還本金達100萬美元，並履行了相關票據購買協議項下的所有義務。關於這筆還款，公司總共支付了大約#美元。15.6百萬美元，其中包括(I)美元15.0B系列高級債券剩餘本金總額百萬元；(Ii)約$0.1累算利息百萬元；及。(Iii)“全額”保費#元。0.5百萬美元。由於償還款項，票據購買協議終止。截至2020年12月31日，我們有未償還的美元15.0百萬的B系列高級票據。
    截至2020年12月31日，我們的未償還長期債務淨額如下(以千計)：
2020年12月31日
票據和工資保障貸款$25,000 
長期債務的較少流動部分(10,000)
遞延融資成本減少(74)
票據的長期部分，淨額$14,926 
    利息支出-利息支出是扣除與資本項目投資相關的任何資本化利息後記錄的。我們產生的利息支出總額為$。1.5百萬，$4.4百萬美元，以及$3.2截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
    截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度利息支出金額(單位：千)如下：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
借款利息支出$724 $2,107 $2,908 
全額付款505 1,868 — 
遞延融資成本攤銷314 425 303 
總利息支出1,543 4,400 3,211 
資本化程度較低的利息75 111 180 
利息支出，淨額$1,468 $4,289 $3,031 

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注10— 資產報廢義務
我們確認與廢棄和復墾我們的採礦財產相關的未來成本的估計負債。資產報廢債務的公允價值負債及相關長期資產賬面價值的相應增加在採礦作業發生或資產收購時計入。
我們的資產報廢義務是基於放棄和收回採礦作業的估計成本、財產的經濟壽命以及聯邦和州監管要求。負債在發生負債時或在估計成本向上修正時，使用信用調整後的無風險利率估計進行貼現。用來貼現我們的遺棄負債的信用調整後的無風險利率從6.9%至9.7%。負債的修訂是由於新建或擴建設施、估計的廢棄成本或經濟壽命的變化、估計的復墾活動時間的變化，或者如果聯邦或州監管機構頒佈了關於廢棄或復墾礦山的新要求。
下表列出了以下期間我們資產報廢義務的變化(單位：千)：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
期初的資產報廢義務$23,872 $22,250 $23,125 
已結清的負債— (116)(38)
已發生的負債— — 60 
估計債務的變動1,294 — (2,690)
增加折扣1,858 1,738 1,793 
期末資產報廢債務總額$27,024 $23,872 $22,250 
我們估計大約是$6.7百萬美元的付款可能會在接下來的一年裏發生五年.
89
目錄
注11— 收入
收入確認-根據ASC 606，當承諾的商品或服務的控制權轉讓給客户時，我們確認收入，金額反映了我們預計有權換取這些商品或服務的對價。
合同餘額—截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們擁有33.8百萬美元和$30.4合同負債分別為600萬美元，其中大部分列入綜合資產負債表上的“其他流動負債”，主要與從客户處收到的購水現金預付款有關。在我們履行我們的履約義務之前收到的客户預付款被計入合同負債(在實踐中有時被稱為遞延收入)。我們將在客户要求送水時確認遞延收入，我們預計這些收入將來自我們現有的長期水權。我們截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合同責任活動如下所示(以千為單位)：

截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
期初餘額$30,419 $16,612 $11,678 
加法4,310 17,657 11,058 
從期初餘額確認為期內收入(941)(3,850)(6,124)
期末餘額$33,788 $30,419 $16,612 

收入的分類—下表顯示了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度按產品細分的收入，並對分類收入與細分收入進行了核對。我們認為，按產品分類的收入最好地描述了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟狀況的影響(以千計)：

截至2021年12月31日的年度
產品鉀肥細分市場
三重奏®細分市場
油田解決方案部門段間消除總計
鉀肥$130,460 $— $— $(247)$130,213 
三重奏®
— 91,125 — — 91,125 
水2,050 4,355 15,594 — 21,999 
食鹽9,592 578 — — 10,170 
氯化鎂7,847 — — — 7,847 
滷水1,802 — 1,129 — 2,931 
其他— — 6,047 — 6,047 
總收入$151,751 $96,058 $22,770 $(247)$270,332 

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目錄
截至2020年12月31日的年度
產品鉀肥細分市場
三重奏®細分市場
油田解決方案部門段間消除總計
鉀肥$92,500 $— $— $(322)$92,178 
三重奏®
— 65,344 — — 65,344 
水1,253 4,444 14,701 — 20,398 
食鹽8,103 499 — — 8,602 
氯化鎂4,855 — — — 4,855 
滷水1,349 — 438 — 1,787 
其他— — 3,790 — 3,790 
總收入$108,060 $70,287 $18,929 $(322)$196,954 


截至2019年12月31日的年度
產品鉀肥細分市場
三重奏®細分市場
油田解決方案部門段間消除總計
鉀肥$103,403 $— $2,973 $(1,909)$104,467 
三重奏®
— 64,299 — — 64,299 
水1,823 4,495 19,339 — 25,657 
食鹽12,022 757 — — 12,779 
氯化鎂4,907 — — — 4,907 
滷水2,493 — — — 2,493 
其他— — 5,582 (109)5,473 
總收入$124,648 $69,551 $27,894 $(2,018)$220,075 



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注12— 補償計劃
現金獎勵計劃-我們使用現金獎金計劃，根據該計劃，我們的員工可能有資格根據公司、部門、地點或個人業績或其他事件或成就獲得現金獎金。我們應計與本年度業績相關的現金獎金支出，我們預計將在2022年初根據我們的2021年獎金計劃向員工支付現金獎金。雖然我們確實達到了與我們2020年現金獎金計劃相關的某些業績指標，但我們沒有根據2020年現金獎金計劃支付現金獎金。我們沒有達到與2019年現金獎金計劃相關的績效指標，因此，我們沒有根據該計劃支付2019年的現金獎金。
股權激勵薪酬計劃-我們的董事會和股東通過了一項名為Intrepid Potash，Inc.修訂和重新調整的股權激勵計劃(“計劃”)的長期激勵薪酬計劃。根據該計劃，我們已經發行了限制性股票、普通股、業績單位和非限制性股票期權獎勵。截至2021年12月31日，407,597可購買的限制性股票和期權283,924普通股已發行。截至2021年12月31日，大約0.6根據該計劃，仍有100萬股普通股可供發行。與該計劃相關的總薪酬支出為$3.0百萬，$3.8百萬美元，以及$4.3截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。截至2021年12月31日，6.7預計將在加權平均期內確認的剩餘未確認補償費用總額的百萬美元1.5好幾年了。當限制性股票和業績單位被授予時，當股票期權被行使時，新股被髮行並被視為已發行的財務報表。
限售股
•有服務條件的受限股份-根據該計劃，董事會薪酬委員會(“薪酬委員會”)已向董事會成員、高管和其他關鍵員工授予普通股限制性股票。限制性股票包含與繼續受僱或服務相關的服務條件。限制性股票為獎勵持有人提供投票權和定期股息權。
2021年，賠償委員會批准76,869作為我們年度股權獎勵計劃的一部分，根據該計劃，向高管和關鍵員工發放限制性股票。頒獎典禮結束了三年，但須繼續受僱或服務。
2021年，賠償委員會批准19,480董事會非僱員成員的限售股。限售股歸屬於一年在授予之日之後，以繼續服務為準。
我們使用我們普通股在授予日的收盤價作為授予日的公允價值。在獎勵的授權期內，我們每月使用直線確認法記錄補償費用。2021年、2020年和2019年發行的有服務條件的限制性股票的加權平均授予日期每股公允價值為$37.49, $14.49，及$34.70，分別為。
•有服務條件和市場條件的限售股-根據2021年3月的計劃，薪酬委員會向我們執行團隊的某些成員授予具有服務和市場條件的普通股限制性股票，作為他們年度薪酬方案的一部分。獎助金被授予三年從截至該季度的成交量加權平均股票收盤價20如果連續20天的成交量加權平均收盤價在2024年3月11日或之前沒有達到一個或多個適用的價格實現目標，則不會發生歸屬。截至2021年12月31日，這些獎項的股價成就目標已經實現，如果繼續受僱，將在三年內獲得獎勵。
根據2021年12月的計劃，薪酬委員會向我們高管團隊的一名成員授予具有服務和市場條件的普通股限制性股票，作為其年度薪酬方案的一部分。這筆贈款授予兩年從截至該季度的成交量加權平均股票收盤價20如果連續20個交易日的成交量加權平均收盤價在2025年12月23日或之前沒有達到一個或多個適用價格實現目標，則不會發生歸屬。截至2021年12月31日，股價實現目標尚未實現。
根據2020年和2019年的計劃，薪酬委員會向我們高管團隊的一名成員授予具有服務和市場條件的普通股限制性股票，作為其年度薪酬方案的一部分。
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2020年的撥款超過兩年自截至該季度的成交量加權平均股票收盤價20如果連續20個交易日的成交量加權平均收盤價在2024年6月8日或之前沒有達到一個或多個適用價格實現目標，則不會發生歸屬。截至2021年12月31日，2020年撥款的股價目標已經實現。2019年的撥款超過三年；然而，除非成交量加權平均股票收盤價在2024年3月13日或之前達到適用的股價實現目標，否則不會發生歸屬。截至2021年12月31日，2019年獎項適用的股價成就目標尚未實現。
我們使用蒙特卡洛模擬估值模型來估計這些獎勵在授予日的公允價值。我們每月使用加速確認方法記錄補償費用，以獎勵的顯式或派生服務期較長者為準。2021年、2020年和2019年發行的具有服務和市場條件的限制性股票的加權平均授予日期每股公允價值為$23.76, $19.22及$28.90，分別為。
估值模型需要輸入高度主觀的假設，包括標的股票價格的預期波動率。我們使用以下假設來計算2021年、2020年和2019年在服務和市場條件下授予的限制性股票的加權平均授予日期公平市值：

202120202019
授權日收市價$42.03 $13.80 $33.10 
無風險利率1.1 %0.6 %2.2 %
股息率— %— %— %
估計波動率89.0 %83.9 %84.5 %
預期壽命5.5年份6.0年份4.8年份

以下是截至2021年12月31日的年度內與我們的限制性股票相關的所有活動摘要：
加權平均
授予日期
公允價值
股票
期初普通股限售股362,399 $19.06 
授予僅限服務的條件96,349 $37.49 
按服務和市場條件授予89,226 $23.76 
既得利益，僅限服務條件(112,221)$16.63 
沒收，僅限服務條件(24,287)$21.18 
沒收、服務和市場情況(3,869)$23.38 
普通股限售股，期末407,597 $24.95 

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不合格股票期權活動
自2018年以來，我們沒有向員工授予任何不合格的股票期權。截至2021年12月31日的年度所有股票期權活動摘要如下：
股票加權平均行權價
聚合內在價值1
加權平均剩餘合同壽命
已發行非合格股票
期權，期初		296,046 $31.66
授與— $—
練習(8,651)$10.30
沒收— $—
過期(3,471)$356.90
已發行非合格股票
期權，期末		283,924 $28.33$4,088,4295.6
已歸屬或預期歸屬的，
期末		283,924 $28.33$4,088,4295.6
可行使的不合格
股票期權，期末		190,433 $23.09$3,739,7085.4
1股票期權的內在價值是指截至期末市場價值超過行權價格的金額。
2021年、2020年和2019年期間購買股票的已行使期權的總內在價值對於每一年都是無關緊要的。
注13— 所得税
我們根據ASC主題740核算所得税，所得税。本準則要求在相關税項預計結清或變現時，按現行税率確認已記錄資產和負債的財務報表與計税基礎之間的暫時性差異的税務影響的遞延税項資產和負債。我們在開展業務的每個税收管轄區都承認所得税。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包含制定日期的期間的收入中確認。
所得税撥備摘要如下(單位：千)：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
所得税費用(福利)的當期部分：
聯邦制$— $(42)$— 
狀態206 47 53 
所得税費用遞延部分：
聯邦制(157,348)— — 
狀態(51,727)— — 
所得税(福利)費用總額$(208,869)$5 $53 
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對聯邦法定所得税率的調整21我們有效匯率的百分比如下(除百分比外，以千為單位)：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
按法定税率徵收的聯邦税$8,603 $(5,701)$2,874 
添加：
州税，扣除聯邦福利後的淨額1,278 (1,316)1,245 
更改估值免税額(215,910)6,320 (6,754)
PPP貸款寬免(2,115)— — 
聯邦和州税率的變化138 3 2,322 
消耗百分比(463)— (600)
其他(400)699 966 
計算的淨(福利)費用$(208,869)$5 $53 
實際税率(509.9)%— %0.4 %
由於估值免税額的變化，截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，我們的有效税率與美國聯邦法定税率不同。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的遞延税金總資產為211.1百萬美元和$217.9分別為百萬美元。在截至2021年12月31日的一年中，我們的遞延税項資產減少，主要是因為我們使用上一年的淨營業虧損來抵消本年度的收入。截至2021年12月31日，包括在遞延税項總資產中的金額約為215.0從2034年開始到期的聯邦淨營業虧損結轉100萬美元，約為279.3數百萬的州淨營業虧損結轉，其中大部分將於2033年開始到期。還包括$1.9數百萬的聯邦研發信貸將於2031年開始到期。聯邦虧損結轉可以在結轉使用後三年內由税務機關審查，而州淨營業虧損結轉通常可以在結轉使用後三到四年內由税務機關審查，具體取決於司法管轄區。
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我們遞延税金資產和負債的重要組成部分如下(以千計)：
十二月三十一日，
20212020
遞延税項資產(負債)：
財產、廠房、設備和礦物財產，淨值$131,496 $133,720 
聯邦和州淨營業虧損結轉59,331 66,316 
資產報廢義務6,900 6,070 
遞延收入8,628 7,651 
其他2,883 2,316 
聯邦研發信用額度1,870 1,870 
遞延税項資產總額211,108 217,943 
估值免税額(2,033)(217,943)
遞延税項資產，淨額$209,075 $— 
在評估是否需要估值免税額時，我們會考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法變現。我們評估我們實現與遞延税項資產相關的税收優惠的能力，方法是利用歷史和預測的未來經營業績，分析關於我們預測的應税收入的所有可用正面和負面證據的相對影響、現有應税暫時性差異的逆轉、法規允許的前幾個結轉年度的應税收入以及税收籌劃策略的可用性。在確定應確認多少估值免税額時，我們主要考慮對未來應納税所得額的預測。所有可能影響遞延税項資產變現的現有證據(包括正面及負面證據)均已確認，並在釐定估值免税額的適當金額時予以考慮。遞延税項資產的最終變現取決於在這些暫時性差異成為可扣除期間產生的某些類型的未來應納税所得額。對預期未來應税收入的假設主要基於受市場波動影響的價格和預測銷售量。在進行這項評估時，我們考慮了遞延税項負債的預定沖銷、我們將遞延税項資產轉回的能力、預計未來的應税收入以及税務籌劃策略。
截至2021年12月31日，我們處於累計三年收益狀況。在評估我們遞延税項資產的變現能力時，三年累計收益狀況是重要的積極證據。此外，行業趨勢和預測以及對未來業務的內部預測顯示，應納税所得額持續增長。因此，我們得出的結論是，我們的大部分美元很可能211.1實現遞延税金資產100萬美元。我們繼續維持$的估值免税額。2.0對於與聯邦和州研發抵免相關的遞延税金資產，我們預計這些抵免將在使用前到期。截至2020年12月31日，我們對遞延税項資產有全額估值津貼。在2021年期間，我們的估值津貼減少了$215.9正如我們已經得出的結論，我們更有可能變現我們的大部分遞延税項資產。我們的遞延税項資產，扣除2021年12月31日和2020年12月31日的估值津貼後，淨額為$209.1百萬和零，分別
適用於我們當前和遞延所得税計算的估計法定所得税税率受我們開展業務的税收管轄區的影響最大。正常商業交易和經營的商業條件的變化，以及州税率和分配法的變化，可能會改變州之間為所得税目的而進行的收入分配。分攤法的這些變化導致我們的當期和遞延所得税的計算髮生了變化，包括我們遞延所得税資產和負債的估值。任何此類變化的影響都記錄在調整期間。這種調整可能會增加或減少資產負債表上的遞延税項淨資產，並影響營業報表上相應的遞延税項收益或遞延税項費用。
我們州税率的降低降低了其遞延税項資產的價值，導致額外的遞延税項費用被記錄在損益表中。相反，我們州所得税税率的提高將增加遞延税項資產的價值，導致我們遞延税項收益的增加。由於我們的賬面和税基在資產方面的暫時性差異很大，州税率的相對較小的變化可能會對我們的遞延税淨資產的價值產生重大影響。
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每個季度，我們都會評估是否需要為不確定的税收狀況承擔責任。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們沒有根據FASB關於所得税不確定性會計的指導意見要求披露的項目。
我們在美國聯邦司法管轄區和美國各州司法管轄區運營，並相應地提交所得税申報單。除了極少數例外，我們不再接受所得税審計，這些審計可能會導致2018年前的幾年的評估。
附註14— 承諾和或有事項
填海保證金和擔保債券-截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們擁有23.0百萬美元和$22.3這筆資金主要交由猶他州和土地管理局負責最終的各種設施的填海工程。在這一總需求中，截至2021年12月31日和2020年12月31日，0.5百萬美元包括反映在資產負債表上的“其他”長期資產中的長期限制性現金存款和#美元。22.5百萬美元和$21.8分別有100萬美元是由一家保險公司發行的擔保債券擔保的。擔保債券通過向發行人支付年費的方式持有。
當填海計劃更新或政府機構改變要求時，我們可能會被要求張貼額外的保證金，為未來的填海義務提供資金。
法律-我們在正常業務過程中會受到索賠和法律訴訟的影響。我們承擔所發生的法律費用。雖然預測任何索賠或法律行動的結果存在不確定性，但如下所述除外，我們相信這些索賠或訴訟的最終解決方案不太可能對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。
鑲嵌聚落
2020年3月，我們與馬賽克鉀肥卡爾斯巴德公司(下稱“馬賽克”)達成了一項最終和解協議，該協議涉及2015年2月對我們和Steve Gamble提起的合規訴訟。甘布爾先生是Intrepid和Mosaic的前僱員。根據和解協議的條款，我們向Mosaic支付了總計$10在2020年5月，我們請求駁回所有因此事而引起的當前和未來對我們的索賠，該事項現已結案。
    水權
2019年2月，Pecos Valley Artesian灌溉區、卡爾斯巴德灌溉區和奧的斯共同生活用水與污水處理協會(統稱“新教徒”)向新墨西哥州查夫斯縣第五司法地區法院提交了針對我們、Henry McDonald、Select Energy Services、LLC d/b/a Gregory Rockhouse Ranch和Vision Resources，Inc.的快速國際訴訟。該法院是包括佩科斯河在內的佩科斯河系統的裁判庭。新教徒對我們佩科斯河水權的有效性提出了質疑，大約代表着20,000每年一英畝英尺。虛擬審判於2020年12月8日開始，2020年12月18日結束。
2021年8月，法院對我國佩科斯河水權的有效性作出裁決。裁判庭發現，我們的前輩們幾乎全部被沒收了。5,800並進一步裁定，在剩餘的5800英畝未被沒收的水域中，除150在2017年之前，一英畝英尺的水已經被遺棄。在應審判法院的要求就具體問題進行簡報後，審判法院於2021年12月17日撤回了最初的事實調查結果和法律結論，並輸入了修改後的事實調查結果和法律結論。根據這些事實和法律結論作出的命令尚未發出，但我們預計，在不久的將來，審判法院將根據其事實和法律結論作出命令。我們期待着對裁決法院關於我們水權有效性的裁決提出上訴。
2017年和2018年，新墨西哥州工程師辦公室(“OSE”)已授予我們初步授權，5,700我們的佩科斯河水權每年提供一英畝英尺的水。初步授權允許立即開始售水，如果基礎水權最終被發現無效，則需要償還。如果裁決法庭一如預期，根據上述經修訂的事實和法律結論作出命令，而我們預期就裁決法院的裁決提出的上訴不會成功，我們可能需要償還根據初步授權售出的水。這些水的還款額最高可達從河裏取走的水量的兩倍。還款通常是在一段時間內進行實物還款，但也可以採取其他形式，包括現金還款。如果我們由於缺乏剩餘的水權或後勤限制而無法實物償還，我們可能需要購買水來償還這筆還款，或者需要支付現金還款。我們無法合理估計潛在的還款數量、時間或方式(如果有的話)，也沒有在與此法律事項相關的經營報表中記錄或有損失。
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目錄
2021年3月，我們收到了一位客户的通知，根據一份長期銷售合同的條款，我們發生了違約，因為我們無法向合同中指定的分水點送水。根據這份合同，我們主要依靠我們的佩科斯河水權來輸送水，其中大部分目前由於上述因素而無法獲得。根據這份合同，我們已收到大約$的季度分期付款。3.9100萬美元，用於未來向客户送水。2021年4月，我們同意在繼續努力解決問題的同時，暫停客户應支付的第二季度和未來季度分期付款。2021年12月，由於無法送水，我們修改了與客户的長期銷售協議。在修正案中，我們同意暫停雙方在協議下的所有權利和義務，直到2022年7月1日。在停水期間，我們沒有義務送水，我們的客户也沒有義務取水(如果有)，或者每季度向我們付款。停用期結束後，我們的客户有權以任何理由終止協議，並在30天內發出書面通知，屆時我們將被要求償還任何未交付的水餘額。我們將繼續與客户合作解決此問題。如果我們不能解決這個問題，我們可能不得不償還$32.5截至2021年12月31日，我們與該客户的未償合同債務為100萬美元。有關更多信息，請參閲上面的註釋11-收入。
2021年8月，我們在2019年5月簽訂的聯合營銷協議(“JMA”)中的合作伙伴NGL Energy Partners(NGL)對我們提起訴訟，指控我們向JMA收取過高的各種運營成本，並在JMA本應使用JMA水的情況下使用第三方水來維修某些裂解裝置。NGL正在尋求立即終止JMA以及補償性損害賠償。我們正在積極抗辯這場官司。由於這件事還處於早期階段，我們無法合理估計潛在的損失金額(如果有的話)。
在正常的業務過程中，我們會受到其他索賠和法律訴訟的影響。法律費用在發生時計入費用。雖然預測任何索賠或法律訴訟的結果存在不確定性，但我們相信，這些其他索賠或訴訟的最終解決方案不太可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。

注15— 公允價值計量
我們根據會計準則編纂(“ASC”)主題820計量我們的金融資產和負債。公允價值計量和披露。ASC主題820將公允價值定義為在測量日期在市場參與者之間的有序交易中為出售資產而收到的價格或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。本主題將市場或可觀察到的投入確定為首選的價值來源，然後在沒有市場投入的情況下基於假設交易進行假設。本主題還建立了一個層次結構，用於根據對公允價值計量重要的最低投入水平對這些資產和負債進行分組。每個輸入的定義如下所述：
•級別1-相同資產和負債在活躍市場的報價
•二級-類似資產和負債在活躍市場的報價，相同或類似工具在非活躍市場的報價，以及投入可觀察到或重要價值驅動因素可觀察到的模型派生估值。
•級別3-無法觀察到的估值模型的重要輸入
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的現金由銀行存款組成。其他金融資產及負債，包括應收賬款、可退還所得税、應付賬款、應計負債及信貸安排墊款，因該等工具屬短期性質，故按接近公允價值的成本列賬。
2020年5月，我們以$收購了W.D.von Gonten實驗室(“WDVGL”)的非控股權益3.5百萬美元。這項投資是一項股權投資，沒有可輕易釐定的公允價值，按成本計入，並就同一發行人的相同或類似投資的有序交易或減值(第3級投入)所導致的可見價格變動作出調整，並計入綜合資產負債表中的“其他資產淨額”。我們沒有記錄對美元的任何調整。3.52021年或2020年期間投資的賬面價值為100萬美元。
截至2020年12月31日，我們的未償還票據的賬面價值和估計公允價值為$15.0百萬美元。我們的票據的公允價值是利用貼現現金流分析估計的，該分析基於剩餘期限和評級相似的債務的當前借款利率(2級投入)，旨在近似估計在知情意願方之間的公平交易中工具可以交換的金額。
98
目錄
注16— 員工福利
401(K)計劃
我們維持一個符合美國國税法第401(A)和401(K)節的儲蓄計劃。401(K)計劃適用於我們合併實體的合格員工。員工可以在美國國税局(US Internal Revenue Service)允許的範圍內向401(K)計劃繳納税前繳費(受某些限制)。2018年1月，我們將按美元計價的等額繳費提高到最高5員工基本薪酬的%。我們在以下時期對401(K)計劃的貢獻(以千計)：
投稿
截至2021年12月31日的年度$1,633 
截至2020年12月31日的年度$1,569 
截至2019年12月31日的年度$1,522 

注17— 業務細分
我們的行動被組織成三細分市場：鉀肥、三重奏®和油田解決方案。應報告的部門由管理層根據幾個因素確定，這些因素包括銷售的產品和服務的類型、生產流程、服務的市場以及我們首席運營決策者可獲得的財務信息。我們根據各自業務部門的毛利率評估業績，不會將公司銷售和行政費用等分配給各自部門。細分市場的銷售價格是以市場為基礎的，在“其他”一欄中被剔除。下面的表格中提供了每個細分市場的信息(以千為單位)。
99
目錄
截至2021年12月31日的年度鉀肥
三重奏®
油田解決方案其他整合
銷售額1
$151,751 $96,058 $22,770 $(247)$270,332 
減去：運費17,483 20,656 — (247)37,892 
倉儲和搬運成本
5,169 4,113 — — 9,282 
銷貨成本
87,281 54,847 19,293 — 161,421 
與異常生產相關的成本5,973 — — — 5,973 
毛利率$35,845 $16,442 $3,477 $— $55,764 
折舊、損耗和攤銷2 已招致
$26,828 $5,477 $2,996 $656 $35,957 
截至2020年12月31日的年度鉀肥
三重奏®
油田解決方案其他整合
銷售額1
$108,060 $70,287 $18,929 $(322)$196,954 
減去：運費17,026 20,431 — (322)37,135 
倉儲和搬運成本
4,857 4,574 — — 9,431 
銷貨成本
73,496 50,902 11,445 — 135,843 
成本或NRV庫存調整中的較低者
1,130 2,885 — — 4,015 
毛利(虧損)$11,551 $(8,505)$7,484 $— $10,530 
已發生的折舊、損耗和攤銷2
$26,536 $6,068 $2,663 $843 $36,110 
截至2019年12月31日的年度鉀肥
三重奏®
油田解決方案其他整合
銷售額1
$124,648 $69,551 $27,894 $(2,018)$220,075 
減去：運費18,715 20,514 936 (109)40,056 
倉儲和搬運成本
4,745 3,876 — — 8,621 
銷貨成本
73,401 42,251 12,367 (1,909)126,110 
成本或NRV庫存調整中的較低者
— 1,810 — — 1,810 
毛利率$27,787 $1,100 $14,591 $— $43,478 
已發生的折舊、損耗和攤銷2
$25,796 $6,163 $1,566 $810 $34,335 

1 分部銷售額包括鉀肥和Trio生產過程中產生的副產品的銷售。®.
2 鉀肥和Trio的折舊、損耗和攤銷®不包括在存貨中吸收或(從存貨中扣除)的折舊、損耗和攤銷。
由於總資產未經首席運營決策者審核，也未以其他方式定期提供給首席運營決策者，因此不會為每個應報告部門列報總資產。
    
注18— 信用風險集中
信用風險是指如果交易對手未能完全履行合同，將在報告日確認的損失。當交易對手具有相似的經濟特徵，導致其履行合同義務的能力受到經濟或其他條件變化的類似影響時，來自金融工具的信貸風險(無論是在資產負債表內還是在資產負債表外)集中存在。
我們的產品銷往世界各地。三一級市場。這些市場是作為肥料的農業市場，作為石油和天然氣勘探鑽井液組成部分的工業市場，以及作為石油和天然氣勘探鑽井液組成部分的動物飼料市場。
100
目錄
營養豐富。與應收賬款收款相關的信用風險主要與外部因素對我們客户的影響有關。我們的客户是分銷商和最終用户，他們的信譽和履行付款義務的能力將受到他們所在行業和市場的因素的影響。這些因素包括土壤養分水平、作物價格、天氣、種植的作物類型、飲食變化、人口增長、耕地面積、燃料價格和消費、石油和天然氣鑽探和完井活動、對生物燃料的需求、政府政策和貨幣的相對價值。我們的工業銷售受到石油和天然氣鑽探活動的重大影響。
在2021、2020和2019年，沒有客户佔我們銷售額的10%以上。由於我們公司的規模與北美市場的整體規模和地區對我們產品的需求相比，我們相信特定客户購買量的下降不會對我們的財務業績產生實質性的不利長期影響。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的過去三年中，97%, 97%和94我們總銷售額的百分比分別賣給了位於美國的客户。我們所有的長期資產都位於美國。
我們在幾家金融機構都有現金賬户。有時，帳户中的餘額可能會超過$250,000由聯邦存款保險公司承保的餘額。
注19— 供附屬擔保人使用的財務資料
未來可能發生的公共債務
Intrepid Potash，Inc.作為母公司，沒有獨立的資產或業務，業務僅通過其子公司進行。運營產生的現金在母公司一級作為手頭現金和短期和長期投資持有。手頭現金總額為$36.5百萬美元和$19.52021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬。如果我們的一家或多家全資運營子公司在未來為公共債務證券提供擔保，這些擔保將是完全和無條件的，並將構成子公司擔保人的連帶義務。我們的其他子公司都很小。我們從附屬擔保人那裏獲得現金股息或其他資金分配的能力沒有任何限制，但適用法律規定的除外。
注20— 後續事件
2022年2月，我們的董事會批准了一項35百萬股回購計劃。根據股份回購計劃，我們可以不時在公開市場或私下協商的交易中回購股份。股票回購的時間、數量和性質(如果有)將由我們自行決定，並將取決於市場狀況、流動性、適用的證券法和其他因素。我們可以隨時暫停或終止股票回購計劃。
101
目錄
附表II-估值及合資格賬目
(單位：千)
描述年初餘額計入成本和費用扣減年終餘額
截至2019年12月31日的年度
從資產中扣除的免税額
遞延税項資產--估值免税額$218,377 $— $(6,754)$211,623 
備件庫存報廢儲備1,743 — (1,127)616 
壞賬和其他應收賬款撥備465 75 (60)480 
從資產中扣除的免税額總額$220,585 $75 $(7,941)$212,719 
截至2020年12月31日的年度
從資產中扣除的免税額
遞延税項資產--估值免税額211,623 6,320 — 217,943 
備件庫存報廢儲備616 492 (58)1,050 
壞賬和其他應收賬款撥備480 275 (200)555 
從資產中扣除的免税額總額$212,719 $7,087 $(258)$219,548 
截至2021年12月31日止的年度
從資產中扣除的免税額
遞延税項資產--估值免税額217,943 — (215,910)2,033 
備件庫存報廢儲備1,050 2,108 — 3,158 
壞賬和其他應收賬款撥備555 — — 555 
從資產中扣除的免税額總額$219,548 $2,108 $(215,910)$5,746 

第九項。會計上的變化和與會計人員的分歧
和財務披露
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們堅持“披露控制和程序”。我們的披露控制和程序旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。我們的披露控制和程序也旨在確保積累這些信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關所需披露的決定。在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下，我們對截至2021年12月31日的披露控制和程序進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護足夠的“財務報告內部控制”。我們對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性和根據公認會計準則編制外部財務報表提供合理保證的過程。在管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們對截至12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。
102
目錄
2021年，根據內部控制-集成框架由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會於2013年發佈。
根據我們的評估結果，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。
截至2021年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由我們的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)審計，如本文所述。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
控制措施有效性的固有限制
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不期望我們對財務報告的披露控制或內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證Intrepid內部的所有控制問題和欺詐(如果有的話)都已被檢測到。這些固有的限制包括這樣的現實：決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能會因為一個簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或更多人的串通，或者控制的管理超越性，都可以規避控制。任何控制系統的設計，部分也是基於對未來事件的可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來情況下都能成功地實現其所述的目標。隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化而變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被檢測到。
第9B項。其他信息
不適用。    
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
無
103
目錄
第三部分
第10項。董事、行政人員和公司治理
關於我們執行人員的個人信息在“項目1.業務-執行人員”中列出。本項目要求的其他信息將包括在我們2022年年度股東大會的委託書中，並以引用的方式併入本Form 10-K年度報告中。
第11項。高管薪酬
本項目要求的信息將包括在我們2022年年度股東大會的委託書中，並以引用的方式併入本Form 10-K年度報告中。
第12項。某些實益擁有人的擔保擁有權以及管理層和相關股東事宜
本項目要求的信息將包括在我們2022年年度股東大會的委託書中，並以引用的方式併入本Form 10-K年度報告中。
第13項。某些關係和相關交易，
和董事的獨立性
本項目要求的信息將包括在我們2022年年度股東大會的委託書中，並以引用的方式併入本Form 10-K年度報告中。
第14項。首席會計師費用及服務
本項目要求的信息將包括在我們2022年年度股東大會的委託書中，並以引用的方式併入本Form 10-K年度報告中。
104
目錄
第四部分
第15項。展品、財務報表明細表
(a)    財務報表、財務報表明細表和證物
以下是本年度報告的10-K表格的一部分：
(一)財務報表
管理層關於財務報告內部控制的報告
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID185)
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的綜合營業報表
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的股東權益合併報表
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合併現金流量表
合併財務報表附註
(2)財務報表明細表
進度表計劃説明
附表II估價及合資格帳目附表
附表II是作為本年度報告的10-K表格的一部分提交的，並緊跟在上述綜合財務報表附註之後列出。所有其他財務報表明細表都被省略，因為它們不是必需的、不適用的，或者這些信息包括在合併財務報表或附註中。
(3)展品
本報告中存檔或併入了以下證物作為參考：
引用自下面列出的表格(每個文件編號為美國證券交易委員會第001-34025號)
展品編號展品説明表格提交日期
3.1
重述Intrepid Potash，Inc.公司註冊證書。8-KApril 25, 2008
3.2
Intrepid Potash，Inc.重新註冊證書的修訂證書8-KMay 26, 2016
3.3
Intrepid Potash，Inc.重新註冊證書的修訂證書8-K2020年8月14日
3.4
修訂和重新制定Intrepid Potash，Inc.章程。8-KJune 25, 2015
4.1
註冊人證券説明10-KMarch 3, 2020
10.1
與每名董事和官員的賠償協議格式8-KApril 25, 2008
10.2
董事指定和投票協議，日期為2008年4月25日，由Intrepid Potash，Inc.，Harvey Operating and Production Company，Intrepid Production Corporation和Potash Acquisition，LLC之間簽署8-KMay 1, 2008
10.3
登記權利協議，日期為2008年4月25日，由Intrepid Potash，Inc.、Harvey Operating&Production Company、Intrepid Production Corporation和Potash Acquisition，LLC簽署8-KMay 1, 2008
10.4
截至2011年12月19日，Intrepid Potash，Inc.、Harvey Operating and Production Company、Intrepid Production Corporation和Potash Acquisition，LLC之間的確認和放棄10-K2012年2月16日
105
目錄
10.5
修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2019年8月1日，由Intrepid Potash，Inc.、其子公司一方、蒙特利爾銀行作為行政代理、擺動額度貸款人、牽頭安排人和賬簿管理人以及貸款人之間簽署。8-K2019年8月1日
10.6
首次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2020年4月17日，由Intrepid Potash，Inc.、其子公司方、蒙特利爾銀行作為行政代理、擺動額度貸款人、牽頭安排人和賬簿管理人以及貸款方之間簽署。8-KApril 23, 2020
10.11
Intrepid Potash，Inc.和Robert P.Jornayvaz III+之間於2010年5月19日修訂和重新簽署的僱傭協議8-KMay 19, 2010
10.12
Intrepid Potash，Inc.和Robert P.Jornayvaz III+之間於2011年2月23日簽署的僱傭協議修正案8-KMarch 1, 2011
10.13
僱傭協議第二修正案，日期為2013年2月14日，由Intrepid Potash，Inc.和Robert P.Jornayvaz III+8-K2013年2月19日
10.14
Intrepid Potash，Inc.和Robert P.Jornayvaz III+之間的僱傭協議第三修正案，日期為2016年3月22日8-KMarch 23, 2016
10.15
Intrepid Potash，Inc.和Robert P.Jornayvaz III+之間的僱傭協議第四修正案，日期為2019年3月12日8-KMarch 15, 2019
10.16
修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2010年5月19日，由Intrepid Potash，Inc.和小休·E·哈維(Hugh E.Harvey，Jr.)8-KMay 19, 2010
10.17
Intrepid Potash，Inc.修訂並重新實施股權激勵計劃+8-KMay 24, 2019
10.18
Intrepid Potash，Inc.修訂和重新實施股權激勵計劃下的限制性股票協議格式10-KMarch 2, 2021
10.19
Intrepid Potash，Inc.修訂和重訂股權激勵計劃下的股票期權協議格式10-KMarch 2, 2021
10.20
Intrepid Potash，Inc.修訂並重新啟用短期激勵計劃+8-KMay 26, 2016
10.21
與羅伯特·P·喬納瓦茲三世(Robert P.Jornayvaz III)和休·E·哈維(Hugh E.Harvey，Jr.)簽訂的控制權變更協議格式10-Q2011年11月3日
10.22
與瑪格麗特·E·麥克坎德利斯(Margaret E.McCandless)和馬克·A·麥克唐納(Mark A.McDonald+)簽訂的控制權變更協議格式10-KMarch 12, 2019
10.23
與Robert P.Jornayvaz III+以外的高管簽訂的競業禁止協議格式10-K(2017年2月28日)
10.24
保留協議+表格10-KMarch 12, 2019
10.25
飛機幹租賃，日期為2009年1月9日，由Intrepid Potash，Inc.和Intrepid Production Holdings LLC之間簽訂8-K2009年1月12日
10.26
飛機幹租賃第一修正案，日期為2014年9月1日，由Intrepid Potash，Inc.和Intrepid Production Holdings LLC8-K2014年8月18日
10.27
飛機幹租賃，日期為2014年9月1日，由Intrepid Potash，Inc.和奧德賽探險有限責任公司之間簽訂8-K2014年8月18日
21.1
附屬公司名單*
23.1
畢馬威有限責任公司同意*
23.2
經Agapito Associates，Inc.同意。*
31.1
依據交易所法令規則第13a-14(A)及15d-14(A)條證明主要行政人員*
31.2
依據交易所法令規則第13a-14(A)及15d-14(A)條證明首席財務主任*
32.1
依據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對主要行政官員的認證**
32.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的美國法典第18編第1350條對首席財務官的證明**
95.1
煤礦安全信息披露展示會*
96.1
Intrepid Potash-新墨西哥州技術報告摘要
96.2
Intrepid Potash-Moab技術報告摘要
106
目錄
96.3
Intrepid Potash-Wendover技術報告摘要
99.1
過渡服務協議，日期為2008年4月25日，由Intrepid Potash，Inc.，Intrepid Oil&Gas，LLC和Intrepid Potash-Moab，LLC簽署8-KMay 1, 2008
99.2
Intrepid Potash，Inc.和Intrepid Oil&Gas，LLC於2009年7月14日延長和修訂過渡服務協議，自2009年4月25日起生效10-Q2009年8月7日
99.3
2010年3月26日Intrepid Potash，Inc.和Intrepid Oil&Gas，LLC之間過渡服務協議的第三次修正案10-QMay 5, 2010
99.4
2011年3月25日Intrepid Potash，Inc.與Intrepid Oil and Gas，LLC之間的過渡服務協議第四修正案10-QMay 5, 2011
99.5
2013年4月3日Intrepid Potash，Inc.和Intrepid Oil&Gas，LLC之間過渡服務協議的第六修正案10-QMay 2, 2013
99.6
2015年3月24日Intrepid Potash，Inc.和Intrepid Oil&Gas，LLC之間過渡服務協議的第七次修正案10-Q
April 28, 2015
99.7
Intrepid Potash，Inc.和Intrepid Oil&Gas，LLC於2017年3月22日簽署的過渡服務協議第八修正案10-QMay 2, 2017
99.8
2019年2月20日Intrepid Potash，Inc.和Intrepid Oil&Gas，LLC之間的過渡服務協議第九修正案。10-KMarch 12, 2019
101.INSXBRL實例文檔*
101.SCHXBRL分類擴展架構*
101.CALXBRL可拓計算鏈接庫*
101.DEFXBRL擴展定義鏈接庫*
101.LABXBRL擴展標籤鏈接庫*
101.PREXBRL擴展演示文稿鏈接庫*
104封面交互式日期文件(格式化為內聯XBRL，包含在附件101中的適用分類擴展信息)。
*隨函存檔
**隨信提供
+管理合同或補償計劃或安排
第16項。表格10-K摘要
不適用。

107
目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
英勇的鉀肥公司。
(註冊人)
March 8, 2022
羅伯特·P·喬爾納瓦茲三世
羅伯特·P·喬納瓦茲三世--董事會執行主席兼首席執行官
(首席行政主任及正式授權人員)

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。

簽名標題日期
羅伯特·P·喬爾納瓦茲三世
董事會執行主席
和首席執行官		March 8, 2022
羅伯特·P·喬納瓦茲三世
/s/馬修·D·普雷斯頓(Matthew D.Preston)
首席財務官(首席財務官)March 8, 2022
馬修·D·普雷斯頓
/s/克里斯·A·埃利奧特(Chris A.Elliott)
董事March 8, 2022
克里斯·A·埃利奧特
/s/Lori A.Lancaster
董事March 8, 2022
洛裏·A·蘭開斯特
瑪麗·E·麥克布萊德
董事March 8, 2022
瑪麗·E·麥克布萊德
/s/Barth E.Whitham
引領董事March 8, 2022
巴思·E·威瑟姆

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