2022年3月展品99.2

本演示文稿由Cipher Mining Inc.準備，僅供參考。此處提供的信息並不聲稱是完整的，也不包含您可能需要的所有信息。您必須評估並承擔與使用本協議項下提供的任何信息相關的所有風險，包括對此類信息的準確性、完整性、安全性或有用性的任何依賴。此信息不打算用作投資決策的主要依據。它不應被解釋為旨在滿足任何投資者特定投資需求的建議。除非另有説明，否則本文中包含的陳述均截至本演示文稿的日期作出，並且本演示文稿在任何情況下都不得暗示本文中包含的信息在該日期之後的任何時間都是正確的，或者該信息將被更新或修訂以反映隨後變得可用的信息或在該日期之後發生的變化。您應閲讀公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告、其中包含的風險因素以及公司提交給美國證券交易委員會的其他文件，以獲取有關公司的更多信息。您可以通過訪問美國證券交易委員會網站(www.sec.gov)或我們的網站(https://investors.ciphermining.com/financial-information/sec-filings.)上的埃德加免費獲取這些文件本報告不應構成出售或徵求購買任何證券的要約，也不得在任何州或司法管轄區進行任何證券出售，在該州或司法管轄區的證券法規定的註冊或資格登記或資格之前，此類要約、招攬或出售將是非法的。本演示文稿包含符合1933年證券法(經修訂)第27A節的含義的前瞻性陳述。, 以及經修訂的1934年證券交易法第21E條。該公司打算將此類前瞻性陳述納入“1995年私人證券訴訟改革法”中有關前瞻性陳述的安全港條款，並將本聲明包括在內，以遵守這些安全港條款。本報告中任何非歷史事實的陳述，包括有關公司對我們的業績、戰略、擴張計劃、未來運營、未來經營結果、預計成本、前景、計劃和管理層目標的信念和預期的陳述，均屬前瞻性陳述，應予以評估。前瞻性陳述包括有關可能或假設的未來經營結果的信息，包括對我們的業務計劃和戰略的描述。這些陳述通常包括諸如“預期”、“期望”、“建議”、“計劃”、“相信”、“打算”、“估計”、“目標”、“項目”、“應該”、“可能”、“將”、“預測”、“展望”、“指導”和其他類似的表述。這些前瞻性陳述是基於公司根據其在該行業的經驗以及對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展的看法以及公司認為在當時情況下合適的其他因素而做出的當前預期、計劃和假設。當您閲讀和考慮本演示文稿時，您應該明白，這些陳述並不能保證未來的業績或結果。前瞻性陳述受風險、不確定因素和假設的影響。, 您不應該過分依賴這些前瞻性陳述。儘管公司認為這些前瞻性陳述是基於當時的合理假設，但您應該意識到，許多因素可能會影響公司的實際結果或經營結果，並可能導致實際結果與前瞻性陳述中所表達的大不相同。除非適用法律要求，否則公司不承擔更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。可歸因於公司或代表公司行事的所有與本陳述相關的未來書面和口頭前瞻性陳述均受本段的明確限定。本演示文稿的內容和外觀受版權保護，商標和服務標誌歸Cipher Mining Inc.所有。保留所有權利。安全港

在電力、設備和運營方面擁有關鍵競爭優勢的美國大型比特幣礦商於2022年2月開始開採業務，2022年和2023年的重大擴建計劃能夠承受比特幣開採盈利能力的週期性：5年+具有説服力的加權平均電價約為2.73c/kWh的電力購買協議(1)與多家供應商簽訂的重要採礦鑽機採購合同，價格為42.81美元/次/秒(2)密碼開採概述摘要來源：密碼開採管理(1)代表預期的加權平均電力此計算不包括非約束性條款説明書(2)下的潛在交易，包括Bitmain和MicroBT合同，扣除對合資夥伴的貢獻

里程碑和更新來源：Cipher Mining管理比特幣生產2022年2月24日，Cipher Mining開始在Alborz數據中心開採比特幣，100%由WIND向Alborz供電1新的合資企業2與私人投資者集團的新合資企業的非約束性條款説明書，約80兆瓦的場地(41兆瓦至Cipher)將於2022年下半年推出新的PPA 3非約束性條款單，約200兆瓦的場地，從2022年6月30日開始為期15年的PPA

在開採方面擁有規模的巨大優勢比特幣礦商和投資者更願意將大量資本分配給項目隨着礦商規模的擴大，該行業正在發展，並將繼續經歷成熟階段不斷髮展的比特幣挖掘景觀來源：密碼挖掘管理第一階段資本第二階段第三階段第四階段第五階段確保鑽井平臺基礎設施執行電力行業整合下游整合2020 2021 2022 2023 2024

競爭優勢“Turnkey JV”解決方案強大的操作環境PPA結構能力數據捕獲和優化分析未來服務的潛力密碼：美國電力行業的比特幣挖掘平臺來源：密碼挖掘管理(1)非約束性條款説明書到位。所有條款説明書不具約束力，仍需完成各方的盡職調查和內部審批程序，以及談判和執行最終協議。最終協議的最終條款(如果有的話)可能與各自的非約束性條款單Bear(高達200兆瓦)Alborz(40兆瓦)首席(高達200兆瓦)重要管道光源2(1)(200兆瓦)中所述的條款有很大不同為什麼密碼確保了最便宜的電力為電力提供商提供了更高的利潤率，同時避免了管理比特幣的複雜情況進一步激勵開發具有WindHQ*的可再生項目PBJ(1)(80兆瓦)合資企業

實施計劃和戰略

實施計劃更新在當前站點繼續及時部署1保持動態鑽機市場的靈活性2關鍵優先市場更新來源：密碼挖掘管理(1)代表從2021年11月1日到2022年3月1日主要比特幣交易所的美元平均市場價格，根據Blockchain.com波動的比特幣價格其他礦商發現基礎設施現在是阻止其他礦工要求託管閒置機器的部署查詢的瓶頸現在Bitmain廣泛推出了S19 XP和S19 Pro+HYD。英特爾傳言將向二級賣家發出競爭性的ASIC礦工入站詢價，價格越來越有競爭力1 2 3比特幣價格(美元)(1)$70,000$60,000$50,000$40,000$30,000/2021 12/1/1/2022 2/1/2022 3/1/2022

實施-現場就緒性來源：密碼挖掘管理(1)標準電力數據中心現在的目標是2023年部署3期電力就緒基礎設施就緒採礦鑽井平臺就緒電力和基礎設施就緒到季度60/29 60/29 405/305總兆瓦/密碼兆瓦可用1 2 3 325/264*標準電力(1)PBJ總兆瓦容量目前正在開發450 400 350 300 250 200 150 100 50-Q1 2022 Q2 2022 Q3 2022 Q4 2022 Alborz Bear(1)Bear

3.1/2.0 4.3/3.1 5.6/4.2 6.6/5.2 7.6/6.2 8.5/7.2 Implementation-Mining Rig Availability來源：密碼挖掘管理(1)包括Bitmain和MicroBT合同，扣除對合資夥伴的貢獻後的淨額(2)假設未分配的基礎設施容量已填滿Bitmain S19j Pro機器預期機器發貨時間表，預計機器發貨時間表為0.1/0.0 0.2/0.1 0.3/0.1 0.8/0.4 1.3/0.6在不斷髮展的市場中可用的總HR/Cipher HR。我們尋求最大限度的靈活性和機會主義，同時維持價格紀律$42.81採礦鑽機的預期加權平均成本(美元/次/秒)(1)1.8/0.9如期發貨，機會主義採購鑽機以填補2022年未分配的基礎設施容量：散列率潛力(2)12.3/9.1 EH/s總散列率(EH/s)10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 4.0 3.0 2.0 1.0-1-22 2月22日-3月22日-4月22日-5月22日-6月22日-7月22日-8月22日-9月22日-10月22日-11月22日-12月22日-按計劃發貨Bitmain MicroBT

實施-Alborz的基礎設施來源：密碼挖掘管理

實施-敖德薩進度來源：密碼挖掘管理

主要統計數據預期加權平均電價(c/kWh)(2)~2.73c採礦鑽機的預期加權平均成本($/th/s)(1)$42.81預期加權平均採礦鑽機效率(J/th/s)(1)33.8來源：密碼採礦管理(1)包括Bitmain和MicroBT合同，扣除對合資夥伴的貢獻(2)代表目前合同中各地點的預期加權平均電價。此計算不包括非約束性條款説明書下的潛在交易(3)基於當前市場環境的非礦業基礎設施資本支出初步估計(可能會發生變化)預期基礎設施資本支出每兆瓦(美元)(3)~45萬美元

合併資產負債表來源：密碼礦業管理2021年1月31日資產流動資產現金和現金等價物209,841,257美元-預付費用13,818,825流動資產總額223,660,082財產和設備。設備淨存款5,124,266 1,637遞延發售成本171,450遞延投資成本174,250安全按金10,352,306總資產$354,167,218$173,087負債和股東權益(赤字)流動負債應付賬款241,764$1,919應計費用257,487 174,648總流動負債499,251 176,567認股權證負債136,800總負債636,051 176,567承諾和或有事項注9)截至12月31日，已發行5億股，已發行252,131,679股，已發行249,279,420股。2021年，200,000,000股截至2021年1月31日批准和認購的股份252,132 200,000股(5)額外實收資本425,437,931(199,995)國庫股，按面值計算，截至2021年12月31日為2,852,259股，截至2021年1月31日無股份(2,852)累計赤字Q2.156.044){3.480)股東權益總額(赤字)353，53 1,167(3,480)總負債和股東‘

綜合運營報表來源：密碼挖掘管理公司截至2021年1月7日(成立)至2021年1月31日的11個月成本和管理費用一般和行政費用$72,146,944$3,475折舊4,867 5總成本和費用72,151,811 3,480營業虧損(72,151,811)(3,480)其它費用利息收入4,331利息費用(26.912)認股權證負債公允價值變化21,828其它費用淨額

非GAAP衡量標準來源：密碼挖掘管理以下是對我們運營中的非GAAP虧損的對賬，其中不包括(I)固定資產折舊和(Ii)股票補償費用與其在所示時期最直接可比的GAAP衡量標準的影響：以下是我們的非GAAP淨虧損與非GAAP基本和稀釋每股淨虧損的對賬，在每種情況下都不包括(I)固定資產折舊(Ii)認股權證負債公允價值變化和(Iii)股票的影響：以下是我們的非GAAP淨虧損與非GAAP基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損的對賬，每種情況下都不包括(I)固定資產折舊(Ii)認股權證負債公允價值變化和(Iii)股票的影響。2021年1月7日(成立)至2021年1月31日期間的非GAAP運營虧損對賬：2021年1月7日(成立)至2021年1月31日期間的運營虧損(72,151,811)美元(3,480)折舊4,867 5股票補償費用63,765,473-運營非GAAP虧損美元(8,381,471)(3,475)截至2021年1月7日(成立)至1月31日的11個月，2021年對非GAAP淨虧損的調節：淨虧損$(72,152,564)$(3,480)對淨虧損折舊的非現金調整4,867 5 5權證負債公允價值變化21,828-股票補償費用63,765,473-淨虧損的非現金調整總額63,792,168美元5非GAAP淨虧損$(8,360,396)$(3,475)對非GAAP基本和稀釋後每股淨虧損的調節：基本和攤薄-認股權證負債的公允價值股票(每股)-股票補償費用(每股)0.29-非GAAP基本和稀釋後每股淨虧損$(0.04)$-

附錄

股東權益(赤字)變動表來源：Cipher Mining管理公司優先股普通股庫存股金額股份金額認購應收額外實收資本股份金額累計赤字截至2021年1月7日的股東權益(赤字)餘額總額--$--$--認購應收賬款--500 1(5)4-淨虧損-(3480)(3480)截至1月31日的餘額如先前報告的那樣--500 1(5)4--(3,480)(3,480)資本重組的追溯申請--199,999,500 199,999-(199,999)-截至2021年1月31日的反向收購後的餘額--200,000,000(5)(199,995)--(3,480)--(3,480)認購普通股收到的現金-5--5業務合併，扣除贖回和股票發行成本4,060萬美元--46,381,119 46,381-385,121,265-385,167,646-385,167,646普通股--5,750,560 5,751-(5,751)-為限制股票單位歸屬時預扣税款而結算的股份-(23,243,061)(2,852)(2,852)--(23,245,913)-(72,152,564)(72,152,564)截至12月31日的餘額，2021年-$-252,131,679$252,132$-425,437,931(2,852,269)$(2,852)$(72,156,044)$353,531,167

合併現金流量表來源：截至2021年12月31日的11個月，從2021年1月7日(開始)到1月31日。2021年經營活動現金流量淨虧損$(72,152,564)$(3,480)調整，以調節淨虧損與經營活動中使用的現金淨值：折舊4,867 5認股權證負債公允價值變化(21,828)-基於股份的補償63,765,473-資產和負債變化：預付費用(13,385,639)-保證金(10,352,306)-應付賬款221,775 277應計費用254,289 3,198應計費用254投資活動(120,139,990)-融資活動的現金流-關聯方貸款借款收益7,038,038-關聯方貸款項下償還(7,038,038)-發行普通股5的收益-企業合併，扣除已支付的發行成本淨額384,893,088美元-回購普通股以支付員工預扣税(23,245,913美元)-融資活動提供的現金淨額361,647,180美元-現金和現金等價物淨增加209,841,257美元-期初現金和現金等價物-期末現金和現金等價物209,841,257美元-補充披露現金流量信息為利息支付的現金26,912美元-淨額$-$-應付賬款中非現金投資和融資活動物業和設備購買的補充披露$18,070$1,642在企業合併中從GWAC承擔的淨資產$433,186$-私募認股權證的非現金公允價值$261,060$-計入應計費用的遞延發售成本$-171,450美元

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