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目錄

根據2022年3月3日提交給美國證券交易委員會的文件

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

依據本條例第13或15(D)條提交的週年報告

1934年證券交易法

截至的財政年度2021年12月31日

佣金檔案編號1-13202

諾基亞公司演講

(註冊人的確切姓名載於其章程)

中華民國芬蘭(成立為法團的司法管轄權)

卡拉卡里7號FI-02610埃斯波, 芬蘭(主要行政辦公室地址)

ESA Niinimäki，公司副首席法務官，電話：+358 (0) 10 44 88 000, Facsimile: +358 (0) 10 44 81 002,
卡拉卡里7號, FI-02610埃斯波, 芬蘭(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼和地址)

根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第12(B)條註冊的證券：

​	​	​
每節課的標題	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
美國存托股份	諾克	紐約證券交易所
股票	​	紐約證券交易所(1)

(1)   根據美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的要求，不用於交易，但僅與代表這些股票的美國存托股票(American Depositary Shares)註冊有關。

根據交易法第12(G)條登記的證券：無

根據交易法第15(D)條負有報告義務的證券：無

註明截至年度報告所涵蓋期間結束時，註冊人所屬各類資本或普通股的流通股數量。共享：5 675 461 159.

​	​
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。	是⌧不是◻
如果本報告是年度報告或過渡報告，請勾選標記，説明註冊人是否不需要根據交易所法案第13或15(D)條提交報告。	是◻ 不是⌧
勾選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了交易所法案第13或15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。	是⌧不是◻
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。	是⌧不是◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”或“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

​	​
大型加速文件服務器 ⌧	加速文件管理器◻
非加速文件服務器◻	規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐	​
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制有效性的評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。	☒

用複選標記表示註冊人在編制本文件中包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

美國公認會計原則◻

國際財務報告準則由國際會計準則理事會發布⌧

其他◻

​	​
如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號表示註冊人選擇遵循哪個財務報表項目。	項目17◻項目18◻
如果這是年度報告，請用複選標記標明註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。	是☐不是⌧

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目錄

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表格20-F的對照表格

表格20-F項目編號		表格20-F標題	文檔中的部分
​		​	​
項目	1	董事、高級管理人員和顧問的身份	不適用
項目	2	報價統計數據和預期時間表	不適用
項目	3	關鍵信息	​
​	3A	[已保留]	​
​	3B	資本化與負債	不適用
​	3C	提供和使用收益的原因	不適用
​	3D	風險因素	經營和財務回顧與展望-風險因素
項目	4	關於該公司的信息	​
​	4A	公司的歷史與發展	封面，概述，某些術語的介紹和使用；業務概述-我們的歷史；經營和財務回顧和展望-流動性和資本資源；經營和財務回顧和展望-重大後續事件；財務報表-合併財務報表附註-附註5，分部信息；其他信息-投資者信息；其他信息-聯繫信息
​	4B	業務概述	業務概述；業務概述-我們的戰略；運營和財務回顧與展望-流動性和資本資源；財務報表-合併財務報表附註-附註5，分部信息；諾基亞的一般情況-政府監管
​	4C	組織結構	業務概述-諾基亞2021年；財務報表-合併財務報表附註-附註5，分部信息；財務報表-合併財務報表附註-附註30，主要集團公司；財務報表-合併財務報表附註-附註1，公司信息
​	4D	物業、廠房及設備	業務概述；財務報表-合併財務報表附註-附註2，重要會計政策；財務報表-合併財務報表附註-附註14，財產、廠房和設備；業務概述-供應鏈、採購和製造
​	4A	未解決的員工意見	無
項目	5	經營與財務回顧與展望	​
​	5A	經營業績	業務概述-我們的戰略；諾基亞的概況-政府監管；財務報表-合併財務報表附註-附註2，重要會計政策；財務報表-合併財務報表附註-附註34，財務風險管理
​	5B	流動性與資本資源	經營和財務回顧與展望--流動性和資本資源；財務報表--合併財務報表附註--附註22，金融工具公允價值；財務報表--合併財務報表附註--附註23，衍生金融工具；財務報表--合併財務報表附註--附註28，承付款、或有事項和法律程序；財務報表--合併財務報表附註--附註34，財務風險管理
​	5C	研發、專利和許可等。	業務概述-我們的戰略；業務概述-諾基亞技術-研發；業務概述-諾基亞技術-專利和許可證；運營和財務回顧及展望-運營結果；運營和財務回顧及展望-部門業績
​	5D	趨勢信息	業務概述；業務概述-我們的戰略
​	5E	關鍵會計估計	經營和財務回顧與展望-流動性和資本資源；財務報表-合併財務報表附註-附註4，估計和關鍵會計判斷的使用；財務報表-合併財務報表附註-附註34，財務風險管理；財務報表-合併財務報表附註-附註28，承諾、或有事項和法律程序

2

目錄

表格20-F 項目編號		表格20-F標題	文檔中的部分
​		​	​
項目	6	董事、高級管理人員和員工	​
​	6A	董事和高級管理人員	企業管治-企業管治聲明
​	6B	補償	公司治理-薪酬；財務報表-合併財務報表附註-附註33，關聯方交易
​	6C	董事會慣例	公司治理-公司治理聲明；公司治理-薪酬-薪酬治理；財務報表-合併財務報表附註-附註33，關聯方交易
​	6D	員工	經營和財務回顧與展望-可持續性和公司責任
​	6E	股份所有權	公司治理-薪酬-薪酬報告2021年；公司治理-公司治理聲明-董事會和諾基亞集團領導團隊的股份所有權；財務報表-合併財務報表附註-附註24，基於股份的支付
項目	7	大股東和關聯方交易	​
​	7A	大股東	經營和財務回顧與展望-股票和股東
​	7B	關聯方交易	財務報表.合併財務報表附註.附註33，關聯方交易
​	7C	專家和律師的利益	不適用
項目	8	財務信息	​
​	8A	合併報表和其他財務信息	財務報表.獨立註冊會計師事務所的報告.經營和財務回顧和展望.股息.財務報表.合併財務報表附註.附註28，承諾、或有事項和法律事項
​	8B	重大變化	經營和財務回顧與展望.重大後續事件.財務報表.合併財務報表附註.附註35，後續事件
項目	9	報價和掛牌	​
​	9A	優惠和上市詳情	經營和財務回顧與展望-股票和股東，其他信息-投資者信息-證券交易所
​	9B	配送計劃	不適用
​	9C	市場	經營和財務回顧與展望-股票和股東；財務報表-合併財務報表附註-附註1，公司信息；投資者信息；其他信息-投資者信息-證券交易所
​	9D	出售股東	不適用
​	9E	稀釋	不適用
​	9F	發行費用	不適用
項目	10	附加信息	​
​	10A	股本	不適用
​	10B	組織章程大綱及章程細則	經營和財務回顧與展望.公司章程.其他信息.展品
​	10C	材料合同	業務概述-我們的歷史；其他信息-展品
​	10D	外匯管制	諾基亞概況-控制和程序-外匯控制
​	10E	税收	關於諾基亞的一般情況-税收
​	10F	股息和支付代理人	不適用
​	10G	專家發言	不適用
​	10H	展出的文件	其他資料-投資者資料-展出文件
​	10I	子公司信息	不適用
項目	11	關於市場風險的定量和定性披露	業務概述-我們的戰略；財務報表-合併財務報表附註-附註34，財務風險管理-附註20，其他全面收益
項目	12	除股權證券外的其他證券説明	​
​	12A	債務證券	不適用
​	12B	認股權證和權利	不適用
​	12C	其他證券	不適用
​	12D	美國存托股份	諾基亞-美國存托股份的一般情況.某些術語的介紹和使用
項目	13	違約、拖欠股息和拖欠股息	無
項目	14	對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改	無
項目	15	控制和程序	公司治理.監管框架.諾基亞的風險管理、內部控制和內部審計職能.諾基亞的一般情況.控制和程序

3

目錄

表格20-F 項目編號		表格20-F標題	文檔中的部分
​		​	​
項目	16	[已保留]	​
​	16A	審計委員會財務專家	公司治理-公司治理聲明-董事會成員-董事會委員會
​	16B	道德準則	公司治理-公司治理聲明-董事會成員-進一步信息；運營和財務回顧和展望-可持續性和公司責任；其他信息-展品
​	16C	首席會計師費用及服務	公司治理-公司治理聲明-審計師費用和服務、公司治理-公司治理聲明-審計委員會預先批准的政策和程序
​	16D	豁免審計委員會遵守上市標準	無
​	16E	發行人和關聯購買者購買股權證券	公司治理-薪酬
​	16F	更改註冊人的認證會計師	不適用
​	16G	公司治理	企業管治-企業管治聲明-規管架構
​	16H	煤礦安全信息披露	無
​	16I	關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露	不適用
項目	17	財務報表	不適用
項目	18	財務報表	財務報表
項目	19	展品	其他資料-展品
​	​	​	​
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4

目錄

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前瞻性陳述

本報告中包含的某些陳述構成“前瞻性陳述”。前瞻性陳述基於某些假設提供諾基亞對未來事件和趨勢的當前預期，包括與任何當前或歷史事實沒有直接關係的任何陳述。詞語“相信”、“期望”、“期望”、“預期”、“預見”、“看到”、“目標”、“估計”、“設計”、“目標”、“計劃”、“打算”、“影響”、“設想”、“專注”、“繼續”、“項目”、“應該”、“是要”、“將會”、“努力”，“可能”或與我們或我們的管理層有關的類似表述旨在識別這些前瞻性陳述，以及與以下內容有關的陳述：

A)	業務戰略、市場擴張、增長管理、未來行業趨勢和大趨勢以及我們應對這些趨勢的計劃；

B)	我們業務的未來業績以及任何未來的分配和股息；

C)	關於財務業績、結果、營業費用、現金流、税收、匯率、對衝、成本節約和競爭力的預期和目標，以及經營結果，包括目標協同效應和與市場份額、價格、淨銷售額、收入和利潤率有關的結果；

D)	與組織和運營結構變化相關的期望、計劃、時間表或利益；

E)	本公司當前和未來市場的發展及其季節性和週期性，包括通信服務提供商市場，以及總體經濟狀況、未來監管動態和新冠肺炎大流行對我們的業務、我們的供應鏈、我們的客户的業務以及總體市場和經濟狀況的預期影響、時間和持續時間；

F)	我們在市場中的地位，包括產品組合和地理覆蓋範圍，以及我們利用這些地位開發相關業務或市場並隨着時間的推移維持我們的訂單渠道的能力；

G)	任何未來的合作或商業合作協議或專利許可協議或仲裁裁決，包括來自任何合作或夥伴關係、協議或裁決的收入；

H)	我們產品和服務的開發和交付時間，包括我們對5G部署的短期和長期預期，以及我們利用此類部署以及將我們的全球客户基礎用作5G成功平臺的能力，以及5G生態系統的整體準備情況；

I)	當局未決和威脅的訴訟、仲裁、糾紛、監管程序或調查的結果；

J)	重組、投資、資本結構優化努力、撤資，以及我們實現與任何此類重組、投資和資本結構優化努力(包括我們正在進行的成本節約計劃)相關的財務和運營目標的能力；

K)	未來資本支出、臨時增量支出或其他研發支出，用於開發或推出新產品，包括5G；以及

L)	本報告可持續發展和公司責任一節所載的可持續發展和公司責任。

這些陳述是基於管理層根據目前掌握的信息做出的最佳假設和信念，會受到許多風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的，這可能會導致實際結果與此類陳述大相徑庭。這些陳述只是基於我們目前對未來事件和發展的預期和看法做出的預測，會受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性很難預測，因為它們與事件有關，並取決於未來將發生的情況。可能影響這些報表的風險和不確定因素包括但不限於在“經營和財務回顧與展望”一節中規定的風險因素。-本報告以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件或文件中的“風險因素”。其他未知或不可預測的因素或基本假設後來被證明是不正確的，可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同。我們不承擔公開更新或修改前瞻性陳述的任何義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非在法律要求的範圍內。

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5

目錄

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某些術語的引入和使用

諾基亞公司是一家公共有限責任公司，根據芬蘭共和國法律註冊成立，自1896年起在芬蘭貿易登記處註冊。在本20-F表格年度報告中，任何對“我們”、“我們”、“本集團”、“本公司”或“諾基亞”的提及都是指諾基亞公司及其合併子公司，以及泛指諾基亞的持續運營，除非我們單獨指定該術語僅指諾基亞公司或特定子公司或業務部門，或者僅指我們的非持續運營。凡提及“我們的股份”、與我們的股份有關的事項或公司治理事項時，指的是諾基亞公司的股份和公司治理。

從1999年1月1日起，諾基亞公司以歐元公佈了合併財務報表。在本20-F表格年度報告中，“歐元”、“歐元”或“歐元”是指歐洲經濟和貨幣聯盟的共同貨幣，“美元”、“美元”、“美元”或“美元”是指美國貨幣，“人民幣”、“人民幣”或“CNY”是中華人民共和國的官方貨幣。僅為方便讀者，本20-F表格年度報告包含部分歐元金額按指定匯率折算成美元，如果未指定，則按1.1326美元兑1歐元的年終匯率折算；部分歐元金額按指定匯率折算成人民幣人民幣，如未指明，則按7.1947元人民幣兑歐元的年終匯率折算。參考的年終利率是2021年12月31日的歐洲央行參考利率。沒有聲明這些金額已經、可能或可能按所示匯率或任何其他匯率兑換成美元或人民幣。

其他術語在“詞彙表”中定義。

本年報20-F表格中包含或可通過本年度報告鏈接的網站訪問的信息未通過引用併入本文檔，因此不應視為本文檔的一部分。

諾基亞公司每年向作為託管機構的北卡羅來納州花旗銀行提供其合併財務報表和獨立審計師的相關審計意見。這些財務報表是根據國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則(IFRS)編制的，並與歐洲聯盟採用的IFRS一致。根據美國證券交易委員會的規則和規定，我們不在合併財務報表中提供淨收入和股東權益的調節，以符合美國公認的會計原則或美國公認會計原則。吾等亦向保管人提供載有根據國際財務報告準則編制的未經審核財務資料的季度報告，以及所有股東大會通知及其他報告及通訊，供股東普遍查閲。存託機構將這些通知、報告和通信提供給美國存託憑證(ADR)的記錄持有人(證明美國存托股份(ADS))查閲，並分發給存託機構收到的股東大會ADR通知的所有記錄持有人。

除了存託機構交付給美國存託憑證持有人的材料外，持有者還可以在nokia.com/Finance上查閲我們的綜合財務報表，以及包括在我們的年度報告和委託書材料中的其他信息。這份Form 20-F年度報告也可以在nokia.com/Finance上查閲，也可以在花旗銀行的網站上查閲，網址是：https://app.irdirect.net/company/49733/hotline/.。持有者也可以撥打免費電話1-877NOKIA-ADR，或直接向花旗銀行，N.A.，股東服務部提出書面請求，要求獲得本年度報告的硬拷貝，郵政信箱43077，普羅維登斯，RI 02940-3081，美國。隨着我們代理材料的每年分發，我們為我們的美國存託憑證記錄持有者提供了在未來以電子方式接收所有這些文件的選項。

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目錄

諾基亞年度報告Form 20-F 2021

目錄

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業務概述	8
2021年的諾基亞	9
我們總裁兼首席執行官的來信	14
我們的策略	16
我們的歷史	21
客户體驗	23
商業團體	24
移動網絡	24
網絡基礎設施	26
雲和網絡服務	28
諾基亞技術公司	29
供應鏈、採購和製造	31
公司治理	33
公司治理聲明	34
補償	48
經營與財務回顧與展望	60
選定的財務數據	61
經營和財務審查	62
可持續性和企業責任	74
股份及股東	87
公司章程	90
風險因素	92
重大後續事件	108
關於諾基亞的一般情況	109
美國存托股份	110
控制和程序	110
政府監管	111
在美國製裁的國家銷售	111
税收	112
密鑰比率	114
替代績效衡量標準	114
財務報表	118
合併報表	119
合併財務報表附註	124
獨立註冊會計師事務所的報告	178
其他信息	182
陳列品	183
詞彙表	184
投資者信息	188
聯繫信息	189
簽名	190

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目錄

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業務概述

目錄

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2021年的諾基亞	9
我們總裁兼首席執行官的來信	14
我們的策略	16
我們的歷史	21
客户體驗	23
商業團體	24
移動網絡	24
網絡基礎設施	26
雲和網絡服務	28
諾基亞技術公司	29
供應鏈、採購和製造	31

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目錄

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2021年的諾基亞

我們未來的平臺

諾基亞平臺指導着我們在全球組織中所做的一切。它的三個要素塑造了我們的雄心、我們的戰略和我們的文化。

我們的目的

在諾基亞，我們創造了幫助世界共同行動的技術。

儘管生命可能變得更長、更健康、更富裕，但世界正面臨根本性的挑戰：地球上的壓力正在增加，生產力停滯不前，獲得機會的機會仍然頑固地不平等。技術是解決方案的核心。

與我們的客户一起，我們創建了關鍵網絡，將世界各地的人員、機器和設備匯聚在一起，實時感知並採取行動。

◾	通過更有效地利用和再利用世界資源來應對氣候變化

◾	通過給尚未達到的實體行業帶來數字化來恢復生產率增長

◾	在全球範圍內提供更具包容性的工作、醫療保健、市場和教育機會

◾	有意義的互動，推動人類進步

我們的承諾

我們通過技術領先和值得信賴的合作伙伴關係提供關鍵網絡。

四個戰略承諾定義了我們在不斷髮展的市場中扮演的角色：

◾	我們是關鍵網絡值得信賴的合作伙伴

◾	我們專注於在我們的每一項業務中保持技術領先地位

◾	我們抓住了向雲和新業務模式的價值轉變

◾	我們通過長期的研究和知識產權創造價值。

請閲讀第18頁的更多內容。

要領

我們與諾基亞合作和為諾基亞工作的指導原則是開放、無畏和授權。

我們正在不斷努力創造包容的公司文化，我們的要素為我們的文化更新奠定了基礎，這是實現我們的目標、我們的戰略承諾和更好地為我們的客户服務所必需的。我們的本質反映了我們所有人都想體驗的東西。

◾	打開-在心態上，抓住機會，通過/以透明的方式

◾	無畏-帶來真實性、分享想法和觀點、擁抱協作

◾	賦權-作出決策，以明確的問責態度行事

請閲讀第83頁的更多內容。

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目錄

幫助世界共同行動

在諾基亞，我們創造了幫助世界共同行動的技術。

我們有責任實現數字化。我們與客户合作，因此我們的技術可以幫助應對世界面臨的一些最緊迫的挑戰，如氣候變化、數字鴻溝和生產率增長停滯。

今天，世界經濟的絕大多數還沒有實現數字化，留下了很大的潛力。我們的產品和服務可以從根本上加快數字化進程，使運營更安全、更互聯、更高效。

2021年，我們大幅減少了產品的碳足跡，這反過來又降低了我們客户的生態影響。推動數字化加速是使行業更可持續發展的關鍵，提供了重要的商機，也是應對全球挑戰的關鍵。

通過技術領先和值得信賴的合作伙伴關係，我們正在改變世界。

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覆蓋全球

我們的技術解決方案可為世界各地的通信服務提供商(CSP)、企業垂直市場和超大規模用户提供關鍵網絡。

2021年淨銷售額

222億歐元

運營國家/地區

~130

2021年平均員工人數

~87 900

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目錄

財務亮點

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​	​	2021	​	2020	​	2019
截至12月31日止年度，持續經營		歐元	​	歐元	​	歐元
淨銷售額		22 202		21 852		23 315
毛利		8 834		8 193		8 264
毛利率		39.8 %	​	37.5 %	​	35.4 %
營業利潤		2 158		885		485
營業利潤率		9.7 %	​	4.0 %	​	2.1 %
本年度的利潤/(虧損)	​	1 654		(2 513)	​	18
​	​	歐元	​	歐元	​	歐元
稀釋後每股收益		0.29	​	(0.45)	​	0.00
建議每股股息(1)	​	0.08	​	0.00	​	0.00
​	​	​	​	​	​	​
​	​	2021	​	2020	​	2019
截至12月31日	​	歐元	​	歐元	​	歐元
現金淨額和經常財務投資	​	4 615	​	2 485	​	1 730

(1)董事會向股東周年大會建議獲授權酌情決定派發合共最高每股0.08歐元作為股息及/或股本償還。

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股東分配

建議於2021年派發每股股息⁽¹⁾

EUR 0.08

股票回購計劃將返還至多

6億歐元

超過2年

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(1)	董事會向股東周年大會建議獲授權酌情決定派發每股最高合計0.08歐元作為股息及/或股本償還。

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加強我們的技術領先地位

過去二十年的研發投入

1300億歐元+

宣佈專利家族對5G至關重要

4 000+

諾貝爾獎授予全球創新的開創性成就

9

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道德商業

2021年2月，我們連續第四年(2018-2021年)，也是第五次被ethisphere評為世界上最具道德的公司之一。

有關我們的可持續性和企業責任工作的更多信息，請參見第74頁。

我們宣佈了到2025年100%使用可再生電力的目標。

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11

目錄

我們的業務組

諾基亞新的運營模式旨在實現我們的戰略抱負，擁有一個精幹的企業中心，使完全負責的業務集團能夠做到這一點。諾基亞有四個業務集團，每個業務集團的目標是成為各自領域的技術和市場領先者。

移動網絡

移動網絡為無線接入網絡提供產品和服務，覆蓋從2G到5G的技術，併為傳輸網絡提供微波無線鏈路。

請閲讀第24頁的更多內容。

網絡基礎設施

網絡基礎設施向客户提供光纖、銅纜、固定無線接入技術、IP路由、數據中心、海底和陸地光網絡以及相關服務，這些客户包括通信服務提供商、WebScale(包括超級標尺)、數字行業和政府。

請閲讀第26頁的更多內容。

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目錄

雲和網絡服務

雲和網絡服務使CSP和企業能夠部署5G、雲原生軟件和即服務交付模式並從中獲利。

請閲讀第28頁的更多內容。

諾基亞技術公司

諾基亞技術公司負責管理諾基亞的專利組合，並將諾基亞的知識產權貨幣化，包括專利、技術和諾基亞品牌。

請閲讀第29頁的更多內容。

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目錄

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我們總裁兼首席執行官的來信

“這是我們按下重啟按鈕的那一年。我們重新啟動了全新的運營模式、目標、戰略承諾和文化要義。我們的新目標既反映了我們目前的角色，也反映了我們對未來的雄心壯志：在諾基亞，我們創造了幫助世界共同行動的技術。考慮到我們在2021年的交付速度，我們已經為進入戰略的“加速”階段奠定了良好的基礎，以實現進一步的增長和擴大盈利能力。“

Pekka Lundmark，總裁兼首席執行官

按重置

2021年對諾基亞來説是變革性的一年。這是我們按下重置按鈕的那一年。我們重新啟動了全新的運營模式、目標、戰略承諾和文化要義。

在3月份的資本市場日上，我們啟動了一個分三個階段的計劃，以重置、加速和擴大我們的業務，以幫助我們兑現承諾，恢復可持續的、有利可圖的增長。

重置階段始於將我們的重點從端到端方法轉移到四個完全負責的業務小組，這些小組的目標是在我們競爭的所有市場中佔據技術領先地位。我們建立了一個簡化的運營模式，由一個精簡的領導團隊領導，明確各自領域的職責和所有權。

我們重新調整了成本基礎，加大了對5G等關鍵領域的投資，以加強我們的技術領先地位。

我們採納了一個新的目標：在諾基亞，我們創造的技術能幫助世界共同行動。我們開始圍繞三個要素來更新我們的公司文化：開放、無畏和強大。

我很高興地告訴大家，根據今年的計劃，我們取得了比預期更快的進展，提高了競爭力，加強了技術領先地位。

強勁的財務和戰略業績

這些變化使我們能夠在2021年實現強勁的財務表現，淨銷售額、毛利率和營業利潤率都有所改善。持續強勁的現金產生和資產負債表使我們能夠尋求通過股息和股票回購恢復股東分配。

2021年，我們所有的業務集團都取得了重大進展，使我們在所有競爭市場上都更具競爭力。移動網絡在很大程度上縮小了與5G競爭對手的差距，提高了毛利率，同時繼續加大研發投入。網絡基礎設施擴大了其技術領先地位，並在固定網絡和潛艇網絡的推動下實現了顯著增長。雲和網絡服務採取了很好的措施來重新平衡其投資組合，我們看到其主要重點領域出現了令人鼓舞的增長。諾基亞技術公司在汽車和消費電子等領域的擴張表現強勁，取得了良好的進展。

技術領先地位

今年，隨着我們加大努力，加強我們在所有四個業務部門的技術領先地位，我們推出了幾款備受矚目的行業領先產品。

移動網絡公司推出了新的AirScale 5G產品組合，採用我們先進的ReefShark片上系統技術，為我們的客户提供增強的容量和連接，同時提供更高的能效和更容易的部署。我們在所有關鍵績效指標方面都取得了良好的進展，包括在12月份將我們5G出貨量中由ReefShark提供支持的5G出貨量比例提高到76%。這使我們走上了到2022年底實現所有5G產品出貨量100%的目標。我們還在美國開設了一個新的Open RAN測試和協作中心，並宣佈與大多數基於雲的5G無線電解決方案的最大超縮放器建立合作伙伴關係。

網絡基礎設施公司推出了業界最先進的服務提供商IP網絡處理器FP5，從而加強了諾基亞在IP路由和芯片創新方面的領導地位。我們還繼續推動光纖和5G固定無線接入市場，在光纖網絡領域，我們開始部署市場領先的PSE-V相干芯片組，為客户提供更高的性能和成本效益。我們的潛艇網絡業務仍然是市場領先者，並正在推動技術和客户解決方案的創新。

雲和網絡服務通過推出MX Industrial Edge加強了我們在專用無線領域的競爭優勢，MX Industrial Edge是一種新的解決方案類別，將實現對大量Industry 4.0應用程序的本地處理，並幫助客户加快其數字化計劃。我們還為通信服務提供商客户推出了首批軟件即服務產品，為他們提供了更大的靈活性和獲取收入的方式。

諾基亞技術公司(Nokia Technologies)實現了一個重要里程碑，即4000個專利家族被宣佈為5G標準的關鍵專利。我們提交了1500多項專利申請，展示了我們的實力和對創新的承諾，併成為首批獲得ISO 9001認證的公司之一，因為我們高質量的專利組合管理。

14

目錄

此外，我們的新戰略和技術功能推出了諾基亞2030年技術願景，列出了隨着我們從5G到5G-Advanced，再到本十年末的6G，我們預計將從人力增強和數字-物理融合等趨勢中看到的機遇。

技術是解決我們這個時代最大的全球挑戰的核心

我們的技術越強大，我們作為綠色轉型推動者發揮的作用就越大。數字化可以提高各行業的生產率、能源效率和廢物管理。

世界經濟的絕大多數還沒有實現數字化，留下了很大的潛力。正如我們在11月的COP26氣候峯會上所説：“沒有數字就沒有綠色。”諾基亞希望在全球舞臺上走在前列，將數字化作為應對氣候挑戰的核心。

我們承諾在2019年至2030年期間，我們自己的運營和在用產品(所謂的範圍3)的排放量都將減少50%。我們重新調整的基於科學的新目標履行了我們的承諾，即與1.5攝氏度的全球變暖情景保持一致。2021年，諾基亞還宣佈了一個新的目標，到2025年，我們100%的電力來自可再生能源，為我們的辦公室、研發實驗室和工廠提供電力。我們還成為世界經濟論壇第一個移動聯盟的創始成員，該聯盟的目標是到2030年更多地採用零排放產品和服務。

我們清楚地表明，可持續性是我們業務的核心，並嵌入到我們產品和服務的設計、交付和生命週期中。例如，與前幾代產品相比，我們最新的AirScale和FP5產品可以將能效提高50-75%。提高性能和能效是財務和環境上的雙贏，也是我們業務的主要驅動力，因為客户在選擇合作伙伴時越來越重視可持續性。

我們也重視互聯互通在建設一個更加公平、更加包容的世界中的作用。我們的目標是將未聯網的人連接起來，並支持數字技能，以縮小數字鴻溝，提供平等的機會。我們的雄心是提供關鍵網絡，使人們能夠以數字方式訪問醫療、教育、就業、社會服務、企業和市場。2021年的一個具體例子是連接肯尼亞各地近100所學校，以實現數字學習。

我還感到自豪的是，我們連續第四次被倫理研究所評為世界上最有道德的公司之一。

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“沒有數字就沒有綠色。諾基亞希望在全球舞臺上走在前列，將數字化作為應對氣候挑戰的核心。

50-75%

與前幾代產品相比，我們最新的AirScale和FP5產品可以將能效提高50-75%

100%

到2025年，為我們的辦公室、研發實驗室和工廠供電的電力中，有一半將來自可再生能源。

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展望未來

總體而言，2021年對諾基亞來説是變革性的一年，為我們進入實現增長和擴大盈利的戰略的“加速”階段奠定了良好的基礎。

我非常感謝整個諾基亞團隊幫助我們今年成功地重啟了我們的業務，並確保我們實現了公司的目標，創造出幫助世界共同行動的技術。

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佩卡·倫德馬克

總裁兼首席執行官

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目錄

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我們的策略

我們的客户和市場觀點

我們的硬件、軟件和服務產品組合瞄準了三個細分客户：通信服務提供商、企業垂直市場和超大規模客户。

網絡在經濟和整個社會中扮演着越來越重要的角色，為消費者和企業提供關鍵任務功能。這使得諾基亞能夠擴大其提供關鍵網絡的市場機會。

關鍵網絡將運營商級的彈性、可靠性和安全性與網絡規模的靈活性和彈性結合在一起。今天，它們已經在精密製造、遠程手術和高頻交易等行業中使用。隨着我們進入數字化時代，關鍵網絡將變得更加重要，可靠性要求也將顯著提高。

我們的硬件、軟件和服務產品組合瞄準了三個細分客户：通信服務提供商、企業垂直市場和超大規模客户。此外，我們專注於從我們的創新價值中受益的選定行業的許可證持有人，主要是在移動設備、汽車、消費電子和新興物聯網行業。

在本節中，我們將概述我們在每個客户羣中看到的趨勢。我們對市場演變和客户趨勢的分析為我們的戰略提供了依據。

通信服務提供商(CSP)

CSP估計，從2020年到2021年，潛在市場總額(TAM)增長了4%，達到980億歐元。

通信服務提供商通過固定和/或移動連接向消費者、企業、政府和其他通信服務提供商提供諸如語音和/或數據服務的電信服務。CSP估計，從2020年到2021年，潛在市場總額增長了4%，達到980億歐元。我們預計它只會在2021-26年以1%的複合年增長率(CAGR)温和增長。我們預計同期中國以外的整個無線接入網絡(RAN)市場將繼續穩步增長。市場增長是由強勁的5G RAN需求推動的，但2G/3G和LTE投資的下降部分抵消了這一需求。CSP的IP路由和光網絡的增長速度預計將略高於或超過整個CSP市場。CSP對高速接入技術(光纖和固定無線接入)的投資繼續推動IP層和光層的投資，以滿足不斷增長的需求。5G週期還將帶來軟件的增長，即5G核心和所有支持5G運營和貨幣化的軟件細分市場。

CSP的資本支出強度保持不變，但通過自動化、數字化、渠道組合轉變、外包和資產出售增加了息税折舊及攤銷前利潤(EBITDA)。我們預計他們將繼續專注於其連接優勢的貨幣化和成本優化。CSP繼續評估其部署架構、資產結構、運營模式和供應商關係。他們還在考慮剝離被動基礎設施和過渡到網絡共享模式。在為覆蓋而構建網絡的地區，這可能會減少對網絡供應商設備的需求。

CSP培育了一個基於開放架構的更加多樣化的供應商生態系統。他們的目標是拓寬供應商選擇，增加競爭，以增強他們對網絡供應商的定價權。我們已經看到了CSP依靠超定標器來引領向基於雲的運營和業務模式過渡的第一批示例。這引入了新的參與者，並增加了老牌網絡供應商的競爭。最後，地緣政治和環境、社會和治理(ESG)標準影響投資決策。安全和主權已成為供應商格局中的重要因素。政府資助的寬帶倡議影響了CSP的投資，例如在農村地區，並支持中立主機的出現。ESG因素推動了綠色能源使用、能源消耗降低計劃和循環經濟方法，並因此改變了供應商選擇的標準。

企業

企業估計，從2020到2021年，TAM增長了9%，達到160億歐元。

企業TAM包括快速增長的企業垂直市場和更成熟的超大規模市場。企業估計，從2020到2021年，TAM增長了9%，達到160億歐元。我們預測，到2026年，這個市場將以9%的複合年增長率強勁增長。

企業垂直市場

企業縱向代表按行業(如能源或交通)劃分的一組公司，提供滿足該行業特定需求的產品和服務。在企業垂直細分市場中，我們主要專注於交通、能源、製造、物流和公共部門。我們預計，增長將主要由製造業、物流和能源領域的專用無線網絡推動。我們估計IP路由和光網絡將適度增長。

垂直市場運營的數字化和自動化加速了對關鍵網絡的需求。在製造和物流領域，向以軟件為中心的運營過渡以及採用工業雲和運營技術(OT)EDGE將進一步提高效率。專用無線網絡和任務關鍵型工業邊緣應用是關鍵推動因素。在能源領域，網絡可以實現需求管理和電網自動化。在交通運輸方面，車輛自動化以及港口和樞紐作業的自動化將進一步提高效率。

超級縮放器

Hyperscaler指的是Alphabet(谷歌)、亞馬遜(亞馬遜網絡服務)、微軟和元平臺(臉書)等利用大規模互聯數據中心在全球範圍內提供雲解決方案的公司。我們針對超級縮放器的TAM由光網絡和IP路由組成。在光纖網絡中，我們預計數據中心互聯(DCI)技術將成為強大的驅動力。

16

目錄

超級定標器不僅僅是諾基亞的一個細分客户羣。它們還在電信領域扮演着越來越重要的角色，並將成為生態系統合作伙伴和潛在的競爭對手。Hyperscalers將邊緣計算作為工業自動化工作負載和低延遲應用的下一個增長引擎。他們與CSP合作，共同部署內部和地鐵站點的邊緣堆棧。此外，他們的目標是在其雲基礎設施上運行電信網絡工作負載。Hyperscalers通過5G雲部署的協作模式和服務參與網絡運營轉型。

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行業趨勢

塑造關鍵網絡的未來

我們確定了10種趨勢，這些趨勢將塑造關鍵網絡的未來，並影響行業生態系統內的價值分佈和未來競爭格局。

1.開放架構和開放範圍：

我們看到面向開放式網絡架構的活動越來越多，最引人注目的是與O-RAN聯盟合作的開放式RAN(無線接入網絡)。開放式RAN旨在將基站拆分成具有開放接口的子組件，並引入了一種新的網絡功能-RAN智能控制器。然後，子部件可以由不同的供應商提供。CSP目前的試驗目標是建立和培育開放的生態系統，並使其供應商基礎多樣化。

2.雲端範圍：

雲RAN指的是在商用現成(COTS)計算平臺上運行的所有或部分基帶功能，而不是專門構建的硬件。目標是從雲計算效率和資源池中獲益。它的採用將取決於COTS平臺的成本效益、光纖建設和託管數據中心的可用性。

3.專用無線網絡：

大型工業企業正在加強其運營技術網絡，目標是通常以無線方式連接其基礎設施和設備。這實現了運營數據的收集和聚合，進而用於提高整體工作效率。我們目前看到企業垂直市場的參與者正在建設自己的專用4G/5G網絡，以補充他們的wi-fi和固定網絡，並預計這一趨勢將繼續下去。

4.邊緣雲：

為了推進數字化和自動化，由於所需的低延遲，需要將特定工作負載從中央雲移至離應用更近的位置。內部企業邊緣最適合服務於面向隱私的關鍵任務使用案例。其餘的低延遲使用案例可以在廣域網(WAN)終端站點提供服務。

5.混合雲：

混合雲正在成為加速數字化轉型的強大推動因素。採用混合雲模式的企業受益於公共雲(多雲)服務，這些服務由傳統IT系統和麪向隱私的私有云增強。在這種背景下，企業或CSP作為其廣域網提供商，已經將大型雲提供商(Amazon Web Services、Microsoft Azure、Google Cloud Platform)引入其廣域網。

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目錄

6.即服務交付和業務模式：

隨着企業中軟件應用的即服務(AAS)業務模式佔主導地位，CSP已開始將其IT應用遷移到公共雲並使用AAS。在網絡軟件方面，這種發展也在不斷增加。對於像5G Core這樣的網絡功能，CSP可能會使用分階段方法，首先將軟件遷移到雲部署模式(混合)，然後再過渡到AAS業務模式。我們預計，在中長期內，大多數網絡軟件和網絡功能將在AAS模式中消費。

7.一致性路由：

可插拔的相干400G光纖、優化的線路系統和網絡自動化將實現主要用於點對點路由器連接(DCI)的下一代IP/光纖網絡演進。聚合和主幹網絡將利用可重新配置的光纖分插複用器(ROADM)優化的IP拓撲來優化性能和成本。

8.基礎設施共享：

CSP正在尋求優化其成本和資產結構，這導致了網絡共享倡議和剝離。中立主機的出現得到了政府寬帶倡議和基礎設施基金資金的支持。中立的東道主模式將根據市場背景採取不同的形式。我們預計，在中期時間範圍內，主要是被動基礎設施共享，一定程度上會擴展到主動光纖和城域邊緣計算。

9.非地面網絡：

非地面網絡正受到技術驅動的性能和成本改進以及低地球軌道(LEO)部署模式出現的破壞。我們預計非地面網絡在低人口密度地區的覆蓋範圍將主要與地面網絡相輔相成。

10.片上系統(SoC)：

SoC在性能、成本和功耗方面提供了競爭差異化的來源。特定於行業和用例的工作負載利用自定義SoC，以最佳的總擁有成本提供所需的性能。軟件應用程序將重新設計，以利用基於SoC的混合平臺和基於x86的商品化平臺。我們預計，邊緣的擴展和工作負載向混合雲架構的遷移將影響定製SoC使用的時機。行業前景從適用於所有工作負載的x86轉變為用例驅動的定製處理器和加速器。

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我們的戰略承諾

我們的主要戰略承諾是通過技術領先和值得信賴的合作伙伴關係提供關鍵網絡。在此基礎上，四項戰略承諾確定了我們在不斷髮展的市場中的戰略重點。

2021年3月，我們結束了一項戰略評估，並宣佈了四項戰略承諾，作為我們諾基亞平臺的一部分。雖然我們的目的描述了我們做什麼的“為什麼”和我們的文化要領“如何”，但戰略承諾確定了“做什麼”。我們的主要戰略承諾是通過技術領先和值得信賴的合作伙伴關係提供關鍵網絡。在此基礎上，我們的四項戰略承諾明確了我們在不斷髮展的市場中的重點，幫助我們鞏固了在技術中斷中獲得機會和對衝潛在風險的地位。

我們是關鍵網絡值得信賴的合作伙伴

我們的客户構建關鍵網絡，為經濟和整個社會提供基本服務。關鍵網絡綜合了CSP網絡和超大規模網絡的特點。與CSP網絡一樣，關鍵網絡提供“運營商級”性能、高可用性和彈性。與超大規模網絡一樣，它們足夠智能、自主、靈活和靈活，可以按需為客户提供服務。要成為他們值得信賴的合作伙伴，我們對CSP、企業和超大規模客户在不斷髮展的市場中的需求的理解至關重要。價值創造機會來自與我們客户的深度、值得信賴的合作伙伴關係：CSP、企業垂直市場和超大規模客户。

我們專注於在我們的每一項業務中保持技術領先地位

成本和性能仍然是我們客户的首要任務。特別是，CSP近年來的營收增長並不強勁，但仍需要不斷投資於他們的網絡。我們的客户基於一流的方法構建他們的關鍵網絡。根據每總擁有成本的最佳性能選擇網元。我們看到，隨着網絡變得更加開放和雲化，這一趨勢變得更加重要。

在我們競爭激烈的行業中，技術領先地位也需要支持勢頭和財務回報。這是重新獲得一些定價權、拉動市場份額和提高盈利能力的關鍵。CSP行業的競爭態勢對排名前兩位的供應商非常有利。幾乎所有的CSP都是雙源的，供應商沒有定價權，除非他們提供一些技術優勢。在一個供應商數量不多的市場上，

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目錄

技術領先是實現有機增長的主要槓桿。此外，技術領先擴大了企業規模，從而提高了固定成本較高的企業的運營槓桿。

在我們的行業中，只有排名前一兩位的參與者才能創造價值，並賺取高於資本成本的回報。因此，我們的每一項業務都專注於技術領先，我們將重新考慮在我們沒有技術領先且看不到實現技術領先的可信途徑的領域中的細分市場參與。

我們抓住了向雲和新業務模式的價值轉變

我們看到網絡在不斷髮展，以進一步優化性能以降低成本並提高靈活性。關鍵網絡中的價值將從單一系統遷移到硅片、軟件和服務，並將通過不同的業務模式(例如，即服務(AAS))來獲取。這一發展將允許更靈活地消費網絡，並針對結合不同參與者功能的新用例進行量身定做。

我們通過投資開放式無線接入網絡(Open RAN)和雲化，將我們的業務定位為抓住增長機會。我們與主要的超級縮放器密切合作，為移動網絡帶來雲計算優勢。我們重新平衡我們的投資，以在5G核心、分析和人工智能、任務關鍵型工業邊緣和專用無線、數字運營、貨幣化和安全領域構建和加強雲本地軟件套件的制勝主張。我們的目標是將我們的軟件業務轉變為AAS業務和交付模式。

我們通過長期的研究和知識產權創造價值。

可持續的技術領先要求我們對下一波技術浪潮進行預測、塑造和投資。我們的創新、研究資產和知識產權提供了技術和金融平臺，使我們能夠着眼於長遠，實現可持續的成功。

當我們的業務團隊專注於中短期創新時，我們世界知名的工業研究機構諾基亞貝爾實驗室(Nokia Bell Labs)則着眼於更長遠的時間範圍，其雄心壯志是預測和塑造更長期的技術週期和拐點。為此，我們致力於引領和影響標準，並開發新的標準基本專利(SEP)。標準工作對我們塑造技術週期非常重要。這使我們有能力着眼於更長遠的前景，併為未來投資於進一步的技術領先地位。

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我們繼續保持技術領先地位的道路

作為通信技術研發(R&D)行業的領先投資者之一，我們在網絡設備、軟件、服務和許可機會的全面組合中推動創新。

諾基亞全球領先的研發

我們有一個全球性的研發中心網絡，每個研發中心都有技術和能力、專業和生態系統。我們的大部分研發都是在業務組結構中進行的，並在本報告的業務組部分進行了進一步的詳細説明。

諾基亞貝爾實驗室與長期的技術領先地位

諾基亞貝爾實驗室延續了其在支撐通信網絡和系統的基礎技術方面進行顛覆性創新的悠久傳統，幫助我們進一步鞏固了我們的技術領先地位。其章程的一個關鍵部分是探索在鄰近和新興市場創造增長機會的概念。為了應對這一雙重使命，諾基亞貝爾實驗室在2021年精簡了結構，在諾基亞貝爾實驗室的保護傘下組建了兩個組織：

■貝爾實驗室核心研究：專注於創造定義網絡未來的改變遊戲規則的創新。它還探索了關鍵技術，為我們的企業在十年內為6G時代做好準備。

■貝爾實驗室解決方案研究：專注於創造新的價值鏈。它發現了我們當前產品和解決方案組合之外的機會，並探索了新的市場空間和技術許可可能性。

諾基亞開創了5G時代的許多基礎技術，我們的研究現在已經將重點放在5G之後的未來，這樣我們就可以牢牢地保持我們的領先地位。5G-Advanced是進入6G時代的關鍵墊腳石，將最大限度地開發5G，為人類和機器提供更好的體驗，並擴展新的用例和功能。諾基亞正在投資領先於5G-Advanced網絡，預計將於2025年開始出現。我們也已經在積極準備在6G領域佔據領先地位。歐盟委員會(European Commission)研究下一代無線網絡的旗艦6G計劃Hexa-X於2021年1月啟動，諾基亞(Nokia)擔任項目負責人，並與一個由歐洲合作伙伴組成的強大財團密切合作。

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目錄

我們的技術願景2030

進入2030年，我們相信，將主導網絡流量並塑造網絡演進的兩個最具影響力的驅動因素將是人類增強和數字-物理融合。

2021年，我們在一次全公司範圍內的演習中分析了技術變革的方向和驅動因素，最終制定了我們的2030年技術願景。

我們預計，隨着我們進入這個前所未有的沉浸式和工業數字化的新時代，新的人類增強技術(如擴展現實(XR))以及數字-物理融合技術(如數字雙胞胎)將推動網絡流量和未來連接方面的發展。

隨着新興使用案例將重點放在AAS模型和邊緣性能敏感型應用上，這將為網絡(性能、可靠性、普及性、安全性、開放性和可持續性)帶來全新的壓力，使人們對網絡的期望更上一層樓。

隨着我們從5G時代邁向5G-Advanced，再邁向6G時代，通信結構將需要不同的架構。這種網絡演進的例子包括實現最低延遲和最高可靠性的極高性能專業網絡、滿足新興應用新要求的多層網絡，以及通過網絡AAS實現像雲服務一樣使用網絡。

有了專注的公司和技術戰略，我們相信我們有能力引領這場變革。

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目錄

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我們的歷史

在超過155年的時間裏，諾基亞一直在適應不斷變化的世界的需求。

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里程碑

1865

成立時是一家單一的造紙廠

1960s

諾基亞成為一家集橡膠、電纜、林業、電子和發電業務於一身的企業集團

2007

與西門子成立合資公司，合併移動和固定電話網絡設備業務，創建諾基亞西門子通信公司(Nokia Siemens Networks)

2011

與微軟建立戰略合作伙伴關係，以應對來自iOS和Android操作系統的日益激烈的競爭

2011

收購摩托羅拉無線網絡設備部

2013

購買了西門子在NSN的股份

2014

將設備和服務業務出售給微軟

2016

收購包括貝爾實驗室在內的阿爾卡特-朗訊，打造下一代技術和服務的創新領先者

2017

創建了諾基亞上海貝爾，這是諾基亞和中國華信的合資企業，整合了阿爾卡特-朗訊上海貝爾有限公司和諾基亞中國

2017-2021

其他收購增強了我們的技術領先地位，例如：

DeepField，總部位於美國的IP網絡性能管理和安全實時分析領域的領先者；Comptel，總部位於芬蘭的電信軟件公司；Unium，總部位於西雅圖的軟件公司，專門解決複雜的無線網絡問題，用於關鍵任務和住宅wi-fi應用；以及Elenion，總部位於美國，專注於硅光電子技術

創新

1926

把聲音帶到電影裏*

1947

開發了晶體管，這是一種徹底改變了整個電子行業的微型設備*

1954

創造了太陽能電池，使太陽能轉化為電能*

1958

開發了激光器，為光纖技術奠定了基礎*

1962

將第一顆通信衞星Telstar 1號送入軌道，使美國和歐洲之間首次進行電視直播*

1969

開發了Unix軟件系統，使不同計算系統和互聯網的大規模聯網成為現實*

1982

介紹了歐洲第一個全數字本地電話交換機和世界上第一個NMT車載電話

1991

使用諾基亞手機在芬蘭通信服務提供商Radiolinsa建立的網絡上啟用了第一個GSM呼叫

1998

成為世界上最大的手機制造商

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目錄

2001

發明了MIMO(多輸入多輸出)，這是大量現代無線系統的關鍵元素，可在不增加帶寬要求的情況下實現更大的吞吐量*

2006

開發了Softrater，這是一種路由體系結構，允許開發可編程的開放式網絡基礎設施，以便更輕鬆地部署利用公開的網絡功能的新服務*

2014

開發了XG-FAST技術，使服務提供商能夠使用現有的銅纜基礎設施在短距離內產生超過10Gbps的光纖速度*

2017

開發了概率星座整形，這是一項創新技術，可以最大限度地利用每根光纖，而不考慮其長度和能力

2019

在美國新澤西州默裏希爾開設了世界上第一個直播的端到端5G實驗室--Future X Lab

2020

被美國國家航空航天局選中在月球表面建設和部署首個端到端LTE解決方案

實現了全球首個5G液體冷卻解決方案的商業部署

創造5G速度世界紀錄

2021

開發了Resh編程語言來控制和管理機器人車隊

*貝爾電話實驗室(1925-1984)。在2016年被諾基亞收購後，該公司更名為諾基亞貝爾實驗室(Nokia Bell Labs)。

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目錄

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客户體驗

諾基亞客户體驗(CX)組織成立於2021年，旨在確保我們以統一一致的聲音吸引客户。它也是我們的客户在諾基亞內部的倡導者，以確保我們瞭解客户的需求，併為他們提供儘可能好的體驗。

新的CX組織將我們的銷售和客户營銷統一在一個保護傘下，使我們能夠更好地利用共同需要的平臺、流程和資源。CX通過與CSP、企業垂直市場、超大規模客户和政府接洽，推動所有業務集團投資組合的增長，將諾基亞定位為全球技術領導者、創新合作伙伴和解決方案提供商。

由於我們對市場的廣泛分析，我們的客户從獨特的見解中受益。這使他們能夠做出最佳的戰略技術決策，以幫助其業務發展。

雖然企業的銷售、營銷和交付已經轉移到CX的保護傘下，但為這一多樣化的客户羣開發的產品仍保留在相關的業務組中。該企業團隊在製造業、供應鏈物流、能源、運輸和公共部門等行業開展工作，並利用我們不斷增長的合作伙伴社區的力量，通過Industry 4.0數字化轉型幫助客户解決其獨特的業務挑戰。我們的解決方案利用我們各個業務領域的領先下一代技術(包括IP、光纖、光纖和專用無線網絡)，幫助實現運營轉型和通信網絡現代化。企業團隊已與2200多家組織合作-連接人員和技術，改善工作場所(員工和運營)和世界各地城市的安全，提高自動化和敏捷性以提高生產力和效率，並通過數字化幫助客户實現更強的彈性和可持續性。

聯手，CX和業務集團在我們進入市場的雄心、資源和客户需求上保持一致，使業務集團能夠繼續對自己的財務業績負責。在所有業務部門持續提供的集體能力，加上我們服務的每個獨特行業的深厚專業知識，解決了客户挑戰，激發了增長，並使我們的客户能夠實現他們的近期和長期目標。

案例分析：諾基亞5G專用無線網絡從試驗階段轉向永久部署漢莎技術(Lufthansa Technik)

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5G專用無線網絡使漢莎技術公司能夠在整個疫情期間保持業務連續性，提供通過快速、高清晰度視頻鏈接為其民航客户進行虛擬飛機維護檢查的能力。

通過高質量的視頻流，客户可以與執行維護工作的發動機機械師實時溝通。拆卸的部件在屏幕上以高分辨率進行聯合檢查，從而能夠做出明智的決定。虛擬桌面檢查現已集成到漢莎技術公司的數字Avital技術機隊管理解決方案中。

該網絡基於諾基亞數字自動化雲(NDAC)5G SA。NDAC是一個5G專用無線平臺，提供高帶寬、低延遲、超高速的專用無線連接和本地邊緣計算，為希望轉型到Industry 4.0運營的客户提供關鍵的數字化推動因素。

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目錄

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商業團體

移動網絡

2021年是移動網絡轉型的一年。加大研發投入，基本縮小與5G關鍵競爭對手的差距。

湯米·內藤(Tommi Uitto)

移動網絡總裁

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移動網絡為無線接入網絡提供產品和服務，覆蓋從2G到5G的技術，併為傳輸網絡提供微波無線鏈路。

市場概況

在RAN中，我們看到5G市場份額正在上升，因為通信服務提供商客户取代了之前幾代技術的數量，以更好地為高速移動寬帶用户服務。

我們的市場還受到企業使用案例增長的推動，因為包括製造業和能源在內的不同行業的公司進一步實現了業務流程的自動化。

據估計，2021年不包括中國在內的移動網絡潛在市場為460億歐元。我們目前預測2022年的潛在市場為490億歐元。我們預計，剔除外幣匯率變動的影響，2022年潛在市場將增長約3%。

業務概述和組織

根據我們的客户需求，作為諾基亞轉型的一部分，移動網絡在2021年初採用了新的組織和運營模式。該業務部現在不僅包括RAN和微波鏈路的產品，還包括用於規劃、部署、優化和維護網絡的網絡管理解決方案和服務。

2021年，移動網絡推出了採用最新ReefShark片上系統技術的新5G產品組合，為我們的客户帶來了更大的容量和連接。此次發佈涵蓋了新的AirScale無線電，包括業界最輕的高功率400 MHz 32TRX大規模MIMO，以及新的基帶模塊，可同時支持9萬名聯網用户，同時使功耗降低高達75%。憑藉支持從2G到5G的所有無線接入技術的單RAN軟件和多無線電基帶插卡，諾基亞正在通過公共傳輸、公共操作、公共軟件交付和增加硬件共享來提高網絡效率，從而加快5G部署並降低RAN總擁有成本。

移動網絡積極開發構建網絡的新方法。2021年，我們推出了諾基亞邊緣自動化(Nokia Edge Automation)來管理多個雲部署，以支持新的5G使用案例，在美國開設了一個新的Open RAN測試和協作中心，並宣佈與亞馬遜網絡服務(AWS)、谷歌雲(Google Cloud)和微軟(Microsoft)就基於雲的5G無線電解決方案建立合作伙伴關係。

2021年，我們實現了預計佔有RAN市場25%-27%的份額(不包括中國)的目標。我們的4G網絡以最佳的平均下行和上行速度提供業界領先的性能，為我們將客户的網絡升級到5G提供了堅實的基礎⁽¹⁾。2021年，我們還在很大程度上縮小了與5G性能關鍵競爭對手的差距。

到2021年底，諾基亞為大約40%的已啟動5G網絡提供了服務，在一半擁有實時5G的國家。我們有214筆商業5G交易，其中包括許多新的5G客户，如瑞典的Net4Mobility、加拿大的Telus、比利時的Orange、愛沙尼亞的ELISA和澳大利亞的TPG Telecom。我們還加強了在中國的足跡，與中國移動和中國廣播網簽署了新的5G協議。

我們的主要重點是建立技術領先地位，併為我們的客户帶來性能最好的網絡。2019年至2021年，我們在提高研發產出方面取得了重大進展。從2019年初到2021年底，我們的5G研發員工人數增加了約60%，同期我們的5G軟件功能產量增長了130%，超過了我們員工人數的增長速度，表明效率和生產率都有所提高。

根據諾基亞支持《巴黎協定》將全球變暖控制在1.5°C的總體承諾，移動網絡宣佈，到2023年，其AirScale 5G mMIMO基站解決方案的平均功耗將比我們2019年的水平降低50%。此外，為了降低冷卻能耗，我們與日本通信服務提供商KDDI成功測試了我們的液體冷卻基帶解決方案。

競爭

RAN市場，包括相關的網絡管理解決方案和網絡服務，是一個高度整合的市場。我們的主要競爭對手是華為、愛立信、三星和中興通訊，但也有一些規模較小的競爭對手在特定技術或地區細分市場展開競爭。例如，在微波無線電鏈路方面，我們的競爭對手包括Ceragon、NEC和Aviat。

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目錄

214

商用5G交易

130%

2019年初至2021年底增加5G軟件功能產量

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2021年簡介 2021年，移動網絡的淨銷售額下降了7%，因為北美預期的市場份額損失被其他地區部分彌補。隨着研發投資的增加，我們能夠加快產品路線圖走向技術領先的步伐。儘管有這些投資，但成本競爭力和執行力的提高意味着我們仍然能夠實現7.9%的部門運營利潤率，與去年同期相比保持穩定。 ■達成214筆商用5G交易，擁有420多個專用無線客户，超過80個5G客户 ■推出基於ReefShark技術的全新AirScale 5G產品組合，帶來更高的容量、覆蓋範圍、能效和輕鬆部署 ■我們的新AirScale產品組合已做好O-RAN準備，支持我們開發基於雲的開放式方法來構建網絡 ■制定新的目標，到2023年，我們的基站功耗將比2019年的水平降低50% ■ 推出新的人工智能驅動的數字服務，幫助CSP降低網絡支持和維護的複雜性 ■推出諾基亞智能節點(Nokia Smart Node)，這是一款用於優質5G移動室內覆蓋的一體化解決方案，以及我們Wavence微波傳輸產品組合的新成員

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(1)	基於Tutela Technologies Ltd.眾包數據的諾基亞分析(2021年5月至9月)

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網絡基礎設施

我們的網絡遍佈全球，無論是在陸地上還是在海底，都是互聯互通的毛細血管。

費德里科·吉蘭(Federico Guillén)

網絡基礎設施總裁

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Network Infrastructure與CSP、企業、WebScale和超大規模領域的廣泛客户合作，以滿足他們在陸地和海底的接入、傳輸、路由和核心需求。

市場概況

網絡基礎設施由四個互補的業務部門組成，它們可以共享最佳實踐並就技術和運營進行協作，同時保持高度以客户為中心的專業化方法。

隨着每個社會轉向在線工作、教育、娛樂、醫療和社交，這場大流行加速並突顯了全球對連接和容量的需求爆炸式增長。對寬帶這一關鍵網絡要素的重新關注，推動了CSP、政府和其他機構投資於光纖、固定無線接入以及支持IP和光纖網絡基礎設施。隨着接入技術發展到10G、25G甚至更高版本，通信服務提供商通過使用單個網絡為住宅用户、企業和5G蜂窩提供服務，從而增加收入流。

我們的產品幫助現有的CSP和新的參與者建立網絡，使新一輪工業數字化浪潮成為可能。它們支持消費者、企業和網絡標尺(包括超級標尺)。無論是在陸地上還是在海底，我們的網絡都是互聯互通的毛細血管。

據估計，2021年網絡基礎設施可尋址市場(不包括潛艇網絡)為420億歐元。我們目前預測2022年的潛在市場為450億歐元。我們預計，剔除外幣匯率變動的影響，2022年潛在市場將增長約3%。

業務概述和組織

我們的業務部門有：固定網絡、IP網絡、光網絡和海底網絡。在我們的產品組合中，我們將創新的硬件和軟件解決方案與專業的專業服務相結合，為客户提供價值。

Fixed Networks提供基於光纖和銅纜的接入基礎設施；Wi-Fi解決方案、雲和虛擬化。我們在光纖技術方面處於領先地位，在XGS-PON方面處於領先地位⁽¹⁾。我們也是第一個提供商用25G無源光網絡解決方案的公司。我們內部開發的quillion芯片組為我們的產品組合帶來了一流的性能，使我們能夠快速靈活地進行創新。我們在技術領先的基礎上，在相對較新的5G固定無線接入(FWA)領域取得了強勁的開端。我們的wi-fi產品組合包括網狀解決方案和基於雲的控制器(用於管理家庭中的wi-fi接入點)，而CSP可以通過我們的軟件定義的接入網絡產品組合簡化和自動化操作。

IP網絡公司為住宅、商業、移動和工業服務的IP聚合、邊緣和核心應用提供IP路由解決方案。我們的解決方案與我們的網絡自動化平臺相結合，使客户能夠控制、管理、分析和保護其IP網絡。我們的軟件定義的廣域網解決方案可在雲之間和任何企業分支機構之間提供輕鬆高效的網絡連接配置。諾基亞最近向市場推出了下一代“數據中心光纖”解決方案，使數據中心交換和雲環境更易於擴展、調整和操作。我們提供高性能和大規模可擴展網絡的能力基於創新-在2021年期間，我們推出了成功的內部設計佈線芯片系列中的最新一代產品。

光網絡公司是城域、地區性、長途和超長途應用的光傳輸網絡領域的領先者，幫助通信服務提供商構建更智能的傳輸網絡，使用我們的軟件工具和自動化來提供簡化的服務交付和更低的總擁有成本。該產品組合包括相干光纖轉發器、光纖傳輸網絡交換、波分複用、可重新配置的光纖分插複用器解決方案以及用於城域接入和聚合、數據中心互連、區域和長途/超長距離應用的光纖線路系統。我們對技術創新的高度關注使我們能夠在2021年開始發貨我們的第五代相干光學技術，該技術基於我們內部設計的PSE-V數字信號處理器。

海底網絡擁有龐大的物理基礎設施和強烈的週期性業務模式。由於潛艇產能正處於擴張階段--在網絡規模的推動下--市場強勁，諾基亞處於領先地位。在2021年期間，我們試圖通過更新我們的機隊並專注於將強大的積壓訂單轉化為收入來鞏固我們的領導地位，我們正在將我們的技術重點應用於包括下一代空分複用在內的領域。

25G無源光網絡

我們讓世界上最快的光纖網絡變得栩栩如生

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目錄

50%

我們的Quillion和PSE-V芯片組提供的能效比前幾代產品高出約50%

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75%

與上一代產品相比，FP5的功耗最高可降低75%

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競爭

我們的競爭對手包括華為和中興，以及Calix和Adtran(固定網絡)，Cisco和Juniper(IP網絡)，Ciena和Infinera(光網絡)，Subcom和NEC(潛艇網絡)。

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2021年簡介 2021年，網絡基礎設施的淨銷售額比2020年增長了14%，這得益於我們的固定網絡和海底網絡部門的強勁增長，以及我們的IP網絡和光纖網絡部門的穩健表現。我們的部門營業利潤率健康增長3.4個百分點，達到10.2%。 ■推出我們的FP5佈線芯片和平臺，為CSP提供增強的容量、安全性和能效，同時提供高投資保護 ■為比利時Proximus帶來了世界上最快的光纖網絡(25G無源光網絡)；我們還在與英國OpenReach等公司一起測試25G ■西班牙Telefónica選擇完成IP網絡改造，實現光纖到户和5G服務的擴展 ■被選為瑞士電信新的全自動化、大容量光傳輸網絡的唯一供應商 ■中國移動雲選擇為其公有云服務提供端到端的SDN解決方案 ■入選2Africa：世界上最大的海底系統

(1)	Dell‘Oro寬帶接入2021年第三季度報告

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目錄

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雲和網絡服務

2021年，CNS在幫助客户和合作夥伴創造新價值、提供創新數字服務和轉變業務運營的使命方面取得了重大進展。

拉加夫·薩加爾

雲和網絡服務總裁

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雲和網絡服務為通信服務提供商、企業和超大規模客户和合作夥伴提供服務，幫助他們完成三大行業轉型：引入5G網絡和服務、雲原生軟件和即服務交付模式。

市場概況

5G網絡和服務、雲原生軟件和即服務交付模式的引入對組織提出了新的要求，要求其找到新的方法來實現數字資產貨幣化、優化成本、駕馭複雜性並降低任務關鍵型網絡的安全風險。

據估計，2021年雲和網絡服務的潛在市場規模為260億歐元。我們目前預測2022年的潛在市場為280億歐元。我們預計，剔除外幣匯率變動的影響，2022年潛在市場將增長約5%。

業務概述和組織

雲和網絡服務包括四個業務重點領域：業務應用軟件、雲和認知服務、核心網絡軟件和企業解決方案。該集團將研發和組合投資放在優先位置，強化了我們對技術領先地位的關注，這是我們客户的首要任務，也是一個重要的市場差異化因素。

針對選定的增長平臺，我們將投資重點放在5G核心軟件、分析和人工智能服務、數字運營、貨幣化、專用無線和工業自動化以及安全方面。

我們已經確定，在CSP和企業客户部署、運營下一波5G並從中獲利時，這些快速增長、利潤率較高的領域對他們至關重要。

我們已經在提供可提供網絡服務質量和敏捷性的本地雲解決方案。我們使客户能夠利用網絡智能獲得用户洞察力，從而提高效率和可持續性、自我保護和自我修復。我們正在部署推動數字化轉型和工業4.0的工業解決方案。我們正在幫助CSP實現網絡運營自動化和安全管理。

過渡到網絡軟件和相關用例的軟件即服務(SaaS)交付也是雲和網絡服務戰略的一個關鍵方面。

在整個2021年，雲和網絡服務都對運營和銷售團隊進行了細化調整，以提高效率並加強與客户的產品組合定位。

客户對5G數字運營、盈利、安全和分析解決方案的需求帶來了堅實的商業應用軟件性能。雲和認知服務在其雲和託管服務產品組合中繼續表現出更好的性能。

數字化在應對氣候變化和實現可持續未來方面發揮着關鍵作用。我們基於AI的能效服務為CSP客户提供了一種智能、自動化的方式來控制設備功耗，使他們能夠管理整個網絡的能源使用。此外，我們的專用無線技術支持太陽能發電廠和風電場的通信、維護和安全需求。

在2021年期間，我們被行業分析師評為訂户數據管理軟件市場的領先者⁽¹⁾、網絡自動化軟件⁽²⁾、專用蜂窩網絡⁽³⁾以及數據、人工智能和開發平臺⁽⁴⁾.

競爭

雲和網絡服務在一個快速發展的市場中運營，其特點是擁有眾多競爭對手，從利基提供商到提供多種技術能力的全球技術企業，應有盡有。

競爭環境包括網絡公司、基礎設施和應用軟件供應商、服務專家、超大規模供應商、雲提供商和廣泛的行業細分業務。

我們的運營環境是動態的，供應商和其他行業參與者有時可能是合作伙伴或直接競爭對手，具體取決於合約的性質。我們敏鋭地意識到有必要與Hyperscers等合作伙伴建立聯盟，這些合作伙伴在這一領域的影響力越來越大。

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28

目錄

在專用無線網絡領域取得市場領先地位，擁有超過

420名客户，

其中超過了

80包括5G

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基於人工智能的能源管理自動化可以通過以下方式降低能源成本和碳足跡

30%

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2021年簡介 我們在整個2021年都在努力重新平衡我們在雲和網絡服務領域的投資組合，並確保我們的投資集中在未來適合增長的領域。因此，這是該業務的過渡年，淨銷售額同比穩定，部門營業利潤率為5.4%。該部門的營業利潤率增加了7.6個百分點，主要是由於2021年沒有對2020年產生負面影響的撥備。 ■宣佈推出首批面向CSP和企業的SaaS產品，涵蓋分析、安全和數據管理服務 ■作為行業首創，我們正在通過Amazon Web Services在公共雲中部署完整的5G獨立Core for DISH ■在專用無線網絡領域取得市場領先地位，擁有超過420個客户，其中超過80個客户包括5G ■   主要產品發佈包括諾基亞數據市場、諾基亞iSIM、諾基亞MX Industrial Edge和諾基亞NetGuard XDR Security ■   安全的泛行業認可(5)用於我們的沃達豐異常檢測服務，基於諾基亞機器學習軟件 ■   漢莎技術公司宣佈，其諾基亞5G私人無線虛擬檢查服務全面投入商業使用

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(1)易觀國際(Analysys Mason)。(2021年9月)用户數據管理：2020年全球市場份額和2020-2021年預測。

(2)阿普利奧爾。(2021年7月)網絡自動化軟件的領先供應商。

(3)技術商業研究(2021年5月)專用蜂窩網絡供應商基準。

(4)易觀梅森。(2021年11月)數據、人工智能和開發平臺：2020年全球市場份額。

(5)5G世界。(2021年9月)最具創新性的網絡AI或ML技術。

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諾基亞技術公司

許可是一個良性循環，是一個多年來一直在轉動的輪子，推動着創新。它使其他公司能夠在我們的發明基礎上發展，而不必自己進行研發投資。

詹尼·盧坎德

諾基亞技術公司總裁

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諾基亞科技負責管理諾基亞的專利組合，並將諾基亞的知識產權貨幣化，包括專利、技術和諾基亞品牌。

市場概況

諾基亞技術公司(Nokia Technologies)負責管理諾基亞的專利組合，並將諾基亞的知識產權(包括專利、技術和諾基亞品牌)貨幣化，建立在諾基亞持續的創新領導地位、對研發的長期投資以及數十年來推動技術標準發展的基礎上。

業務概述和組織

諾基亞技術公司有三個重點領域：諾基亞專利組合的專利授權、集成到消費設備中的諾基亞技術的技術授權以及諾基亞品牌授權的品牌合作伙伴關係。

專利授權：我們管理諾基亞專利組合，與其他三個諾基亞業務部門合作，並繼續追求和發展我們的專利授權和貨幣化活動，這推動了諾基亞技術公司的大部分淨銷售額。這包括我們成功的移動設備

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目錄

許可計劃，我們目前與大多數主要智能手機供應商都有許可協議。我們還為物聯網領域的消費電子、互聯汽車、智能電錶、支付終端和其他新興技術提供專利許可計劃。

2021年，我們宣佈了與戴姆勒(Daimler)和其他幾家汽車製造商以及三星(Samsung)和聯想(Lenovo)達成新的專利許可協議。這些新協議反映了我們對蜂窩和多媒體標準的貢獻的重要性。

技術許可：我們繼續通過技術許可業務將我們的創新多媒體技術(如OZO音頻和OZO播放)許可給智能手機和相機制造商。我們還通過我們的多媒體技術研究部門推動先進的音頻和視頻研究和標準化。

品牌合作：諾基亞是一個幾乎所有人都認可的全球品牌。我們與HMD Global-我們的諾基亞品牌手機和平板電腦的授權廠商-以及其他產品類別的品牌合作伙伴合作，以擴大諾基亞品牌的覆蓋範圍和實力。

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4 000+

宣佈專利家族對5G標準至關重要

ISO 9001

我們的高質量專利組合管理獲得了認證

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行業領先的專利組合

諾基亞已經定義了幾乎所有移動設備使用的許多基本技術。自2000年以來，我們在研發方面的投資已超過1300億歐元，並在標準化方面處於領先地位，在全球標準開發組織中擔任過各種領導職位。因此，我們擁有移動通信領域最廣泛和最強大的專利組合之一，擁有約2萬個專利家族(每個家族由幾個單獨的專利組成)，其中超過4000個專利被宣佈為5G必不可少的專利。

我們的產品組合壽命很長，絕大多數專利在十年後仍然有效，為業務提供了長期的基礎。我們的2G、3G、4G和5G專利在多項獨立第三方研究中排名第一，這些專利已被宣佈為蜂窩標準必不可少的專利。

我們還擁有強大的多媒體專利組合，建立在30年研發投資的基礎上。例如，我們在視頻壓縮技術方面表現出色，使大型數據文件能夠在互聯網上共享。諾基亞工程師在視頻研究和標準化方面的工作獲得了眾多國際獎項的認可，其中包括四項技術和工程艾美獎^®獎項。

我們繼續以強勁的速度產生新的知識產權，從諾基亞所有業務的研發活動中刷新我們的產品組合。2021年，我們申請了1500多項新發明專利，實現了5G網絡、5G設備互聯等。

我們積極管理我們的專利組合，不斷評估我們的集體資產，並採取行動優化我們整體組合的規模，同時保持我們專利的高質量。2021年，諾基亞成為首批通過高質量專利組合管理流程全球認可的ISO 9001認證的公司之一。

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2021年簡介 在簽署了新許可證的支持下，我們在2021年實現了7%的淨銷售額增長。再加上對成本基礎的持續控制，我們還實現了11.85億歐元的部門營業利潤。 ■擴大了我們在主要市場的專利許可覆蓋面，包括與戴姆勒、三星和聯想的協議 ■推動創新，申請新發明1500多項，申報5G標準專利家族突破4000個 ■我們的高質量專利組合管理獲得了ISO 9001認證 ■在亞洲和歐洲的幾個國家開始對oppo、一加和Realme提起專利侵權訴訟 ■獲得技術與工程艾美獎®我們的多媒體研究獲獎 ■將新的OZO音頻和OZO播放功能集成到更多設備中，包括諾基亞品牌平板電腦 ■與我們的品牌合作伙伴一起探索新的授權機會

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目錄

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供應鏈、採購和製造

2021年期間，全球供應鏈中斷影響了各行業的運營。

諾基亞的供應鏈對我們的客户和我們的業務至關重要，對管理客户對我們的硬件、軟件和代工產品的需求和供應至關重要。我們的端到端業務包括採購、需求和供應計劃、製造、分銷和物流。

鑑於我們產品組合的規模和範圍，我們每年從11000家不同的供應商購買價值超過120億歐元的產品和服務，以全面支持我們複雜的供應鏈。2021年全年，我們面臨許多挑戰和機遇，包括半導體短缺、持續的新冠肺炎疫情、氣候變化以及地緣政治和安全擔憂，所有這些都發生在5G的關鍵成長期。

雖然我們2021年的淨銷售額受到供應鏈限制的影響，但我們相信，儘管面臨這些挑戰，諾基亞仍表現良好。我們將繼續努力優化我們的供應鏈；以創新、數字和更長期的方式思考，努力為我們的客户進一步發展一個有彈性和可持續的供應鏈。

通過強有力的夥伴關係和數字化實現彈性

在我們建立韌性的過程中，強有力的夥伴關係和數字化投資至關重要。我們正在與我們的客户和供應商合作，以建立我們堅實的合作伙伴網絡。我們通過利用數字化來增強預測和模擬各種運營場景的能力，以最大限度地減少中斷，從而優化我們的供應鏈。

我們繼續推動多元化和彈性的供應商基礎，以確保質量、創新和有效的風險緩解。我們在不同的業務組之間密切合作，並與我們的供應商保持長期的關係。我們還與客户密切合作，充分了解他們的長期需求。這種方法正在幫助我們解決全球半導體短缺問題。

我們地理上分散的製造網絡由我們自己的製造(佔網絡的24%)和合同製造合作伙伴組成，以將地理和地緣政治風險降至最低。我們的網絡戰略分佈在世界各地：亞太地區和日本/印度(29%)、歐洲(27%)、中國(29%)和美洲(15%)。

我們不斷優化我們跨地區的製造和供應商網絡，並利用人工智能和機器學習能力來發展供應鏈和工廠網絡。這種地區性的方法不僅使我們能夠更快地響應客户的需求，而且還可以降低運輸成本和減少二氧化碳排放。

通過創新實現可持續發展

我們承諾到2030年減排50%。這一承諾需要我們、我們的客户和我們的供應商採取行動。我們不斷挑戰我們的整個供應鏈，例如，開發新的數字解決方案來減少排放。

我們正在滿足客户對循環供應日益增長的需求。值得注意的例子包括與Orange的框架協議和T-Mobile USA項目，在該項目中，我們從空閒基站站點卸載卡、升級軟件(SW)、檢查並運回，從而避免了大約844噸的二氧化碳排放。

在我們的整個製造網絡中，我們自己的工廠正在通過水電、風能、太陽能和其他可持續資源在2025年實現碳中性。我們的許多電子製造服務(EMS)合作伙伴都制定了到2030年實現碳中性的路線圖。

我們向供應商明確傳達我們的第三方行為準則和諾基亞供應商要求，其中包括負責任的商業聯盟(RBA)行為準則要求。其中包括在環境和人權等重要領域進行負責任採購的標準。通過審核和EcoVadis文檔審核來檢查遵從性。

我們還與供應商合作投資於可持續解決方案，並於2021年在運輸和包裝等領域共同採取了重要步驟。

我們致力於優先考慮和加強整個端到端供應鏈的彈性和可持續性，以幫助我們有效應對當前的挑戰，併為下一步做好準備。

有關諾基亞可持續發展目標和成就(包括與供應商可持續發展相關的目標和成就)的更多信息，請參閲“可持續發展與企業責任”部分。

COP26

榮獲COP26 Compass供應鏈能力建設獎，因為我們超越了自己的運營範圍，推動了與我們的供應商及其供應商的最佳實踐

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目錄

自主製造

截至2021年12月31日，我們全資擁有的工廠的生產能力如下：

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​		​		生產效率高
​	​	​	​	容量，
國家	​	地理位置和產品(1)	​	淨(米)2)(2)
澳大利亞		基爾賽斯：射頻系統		5 400
中國		蘇州：射頻系統		27 000
芬蘭		Oulu：基站		10 000
法國		加萊：海底電纜		24 000
法國		Trignac：射頻系統		7 300
德國		漢諾威：射頻系統		23 500
印度		金奈：基站、無線電控制器和傳輸系統		12 000
波蘭	​	Bydgozcz：再製造，產品集成	​	15 200
英國		格林威治：海底電纜		12 000
美國		梅里登：射頻系統		31 000

(1)   我們認為我們的製造網絡的生產能力足以滿足我們的業務需求。年內，我們的製造設施的使用率因工廠而異，並不時有所不同。所有這些設施都不會受到物質負擔的影響。

(2)   生產能力等於分配給製造業和儲存與製造業相關的材料的總面積。

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2021年簡介 ■軟件供應鏈數字化增強了軟件和服務業務模式(如軟件即服務)的持續交付能力 ■信任您的供應商計劃的創始成員，該計劃是一個基於區塊鏈的網絡，旨在改進供應商驗證、入職和生命週期信息管理 ■榮獲COP26 Compass供應鏈能力建設獎，因為我們超越了自己的運營範圍，推動了與我們的供應商及其供應商的最佳實踐 ■客户對循環供應的興趣與日俱增，與2020年相比，我們交付的數量增加了40% ■在每週從中國到歐洲的碳中性航班上，運送了10噸5G設備，使用的是可持續航空燃料，這是一種經過測試和批准的生物燃料，與傳統燃料混合在一起 ■到2022年底，通過我們金奈工廠可重複使用的供應商垃圾箱，我們有望每年減少約200噸包裝，減少1.1噸/年的碳足跡；擴展到其他地點

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目錄

公司治理

目錄

公司治理聲明	34
引言	34
監管框架	35
諾基亞的主要公司治理機構	35
董事會和諾基亞集團領導團隊的股份所有權	45
諾基亞的風險管理、內部控制和內部審計職能	45
與內幕管理有關的主要程序	46
核數師費用和服務	47
補償	48
亮點	48
董事會人事委員會主席的話	48
薪酬政策	49
薪酬報告2021年	52
薪酬治理	55
集團領導班子	56
審查我們的激勵計劃	57
回顧我們的比較公司	59

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目錄

公司治理聲明

本公司管治聲明乃根據芬蘭證券市場法(2012/746，經修訂)第7章第7節及2020年芬蘭公司管治守則(“芬蘭公司管治守則”)編制。

引言

2021年，我們繼續履行諾基亞對強有力的公司治理和相關實踐的承諾。為了做到這一點，董事會的活動被組織起來，以制定公司的戰略，並使董事會能夠在透明的治理框架內支持和監督管理層的戰略實施。下表高級別概述了董事會及其委員會本年度活動的重點領域。

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​	一月	二月/ 三月	四月	可能	七月	九月/ 十月	十二月
衝浪板	- 商業和財務評論 - 公司宗旨 - 戰略 - 年度和長期預測和目標設定 - 董事會評估 - 對CEO的業績、目標和薪酬進行審查 - 年度保單 和憲章審查	- 業務評論 - 戰略 - 資本市場日 - 重置成本基礎的計劃 - 召開遠程年度股東大會(AGM) - 2020年薪酬報告 - 諾基亞股權計劃2021-2023 ​	- 年度股東大會和委任董事會主席、副主席和委員會成員 - 商業和財務評論 - 戰略 ​	- 商業和財務評論 - 戰略 - 道德與合規 - 訴訟更新 - 數字化與IT轉型 - 未來的諾基亞工作場所 ​ ​ ​	- 年度可持續性審查 - 商業和財務評論 - 戰略 - 諾基亞創新框架 - 企業事務更新	- 年度戰略會議 - 商業和財務評論 - 集團領導團隊(GLT)繼任規劃 ​	- 商業和財務評論 - 戰略 - 年度和長期預測和目標設定 - 董事會評估 - 關鍵風險審查 - 數字化更新 - 投資者對可持續性、治理和薪酬的反饋
公司治理與提名 委員會	- 年度股東大會關於董事會組成和薪酬的建議 - 委員會組成 - 公司治理聲明	​	​	- 年度股東大會股東反饋 - 董事會組成方案的策劃 ​	​	- 董事會評價法 - 向年度股東大會準備董事會組成建議 ​	- 董事會薪酬審查和基準 - 公司治理髮展動態 - 年度憲章審查
人員 委員會	- 文化 - 2020年度激勵成果 - CEO和GLT業績 - 2021年的激勵目標和目的 - 諾基亞股權計劃提案	​ ​ ​	​	- 文化 - 年度股東大會股東反饋 - GLT薪酬 - ELTI 2021計劃 ​ ​	- 人力資本風險評估 - GLT繼任計劃 - LTI開發 - PC Advisor更新 ​	- 與2022年激勵和股權框架保持一致 - 人力資本更新	- 2022年激勵目標 - 2022年股權分配 - 投資者和代理顧問更新 - 2021年薪酬報告 - 年度憲章審查
審計 委員會	​ ​	- 2020年第四季度和全年財務報告，年度報告 - 審計師報告 - 道德和合規、內部審計和內部控制更新 - 年度股東大會向董事會提交的建議 - 結構性財務更新	- 第一季度財務數據 - 審計師報告 - 道德和合規、內部審計和內部控制更新 - 金融信息技術與數字化 - 網絡安全 - 税收更新 - 信用風險更新 - 衝突礦產報告	​	- 第二季度財務數據 - 審計師報告 - 道德和合規、內部審計和內部控制更新 - 網絡安全	- 第三季度財務狀況 - 審計師報告 - 道德和合規、內部審計、內部控制更新 - 可持續發展報告的發展 - 網絡安全 ​	- 企業風險管理 - 財政部最新消息 - 養老金更新 - 審計和內部控制更新 - 20-F和年度報告更新 - 融資戰略 - 每年一度的約章和政策檢討

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目錄

技術 委員會

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- 主要創新和技術趨勢的最新進展 - 審查戰略技術計劃 - 技術優秀獎 - 年度憲章審查 ​

- 主要創新和技術趨勢的最新進展 - 審查戰略技術計劃 ​

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- 主要創新和技術趨勢的最新進展 - 技術願景和戰略 - 審查戰略技術計劃 ​

- 更新時間： 重大創新和技術趨勢 - 審查戰略技術計劃 ​

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2021年和2022年年度股東大會

2021年年度股東大會於2021年4月8日在公司位於埃斯波的總部舉行。為防止新冠肺炎疫情蔓延，董事會根據芬蘭議會於2020年10月3日批准的臨時立法，決定採取非常措施。2021年股東周年大會是在沒有股東及其代表出席的情況下召開的。只有通過事先投票以及事先提交反提案和提出問題，才能參加年度股東大會和使用股東權利。代表約25億股股份及投票權的約66,000名股東以預先投票方式出席股東周年大會。年度股東大會支持董事會的所有提議。

由於新冠肺炎的形勢依然嚴峻，諾基亞公司計劃於2022年4月5日在沒有股東出席的情況下召開2022年年度股東大會，以防止這場正在進行的流行病的蔓延。與2020年和2021年類似，會議將根據芬蘭議會2021年5月8日批准的臨時立法，在非常措施下舉行。只有提前投票、提交反提案、提前提問，才能參與和行使股東權利。董事會向2022年年會提交的提案於2022年2月3日公佈。

監管框架

我們的公司治理實踐符合芬蘭法律和法規，我們的公司章程經股東批准，以及董事會通過的公司治理準則(公司治理準則)。公司治理準則反映了我們對良好公司治理的承諾。這些事項包括董事的責任、董事局及其委員會成員的組成和選舉，以及若干其他與企業管治有關的事宜。我們還遵守證券市場協會通過的芬蘭公司治理準則。

此外，由於我們的股票在交易所上市，我們遵守納斯達克赫爾辛基和巴黎泛歐交易所適用於我們的規則和建議。此外，由於我們的美國存托股票在紐約證券交易所(NYSE)上市，並根據1934年的美國證券交易法(US Securities Exchange Act)註冊，我們遵守適用的美國聯邦證券法律和法規，包括2002年的薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)以及紐約證券交易所的規則，特別是紐約證券交易所上市公司手冊第303A節下的公司治理標準。我們遵守這些標準，只要這些規定適用於我們作為外國私人發行人。

如果遵守任何非國內規則會與芬蘭法律相沖突，我們有義務遵守芬蘭法律和適用的法規。除了諾基亞在批准股權補償計劃方面遵守芬蘭法律外，諾基亞實施的公司治理做法與美國公司根據紐約證交所公司治理標準實施的公司治理做法沒有重大差異，諾基亞的公司治理做法與美國公司根據紐約證交所公司治理標準實施的公司治理做法沒有顯著差異，只是諾基亞在批准股權薪酬計劃方面遵守芬蘭法律。根據芬蘭法律，股票期權計劃在推出時需要股東批准。所有其他計劃，包括以新發行的股票或庫存股的形式交付公司股票，都需要在交付股票時獲得股東的批准，除非股東批准已經通過授權董事會批准，最多在五年前。紐約證交所的公司治理標準要求，股權薪酬計劃必須得到公司股東的批准。諾基亞的目標是將芬蘭法律與適用的非國內公司治理標準之間衝突的必要性或後果降至最低。

除“企業管治指引”外，董事局轄下各委員會亦已通過章程，界定各委員會的主要職責及運作原則。董事會還通過了適用於諾基亞董事、高管和員工的行為準則，以及諾基亞持有多數股份或實施有效控制的諾基亞子公司和附屬公司(如合資企業)的員工。此外，董事會通過了適用於我們主要高管的道德準則，包括總裁兼首席執行官、首席財務官和公司財務總監。

諾基亞的主要公司治理機構

根據諾基亞運營所依據的芬蘭有限責任公司法(2006/624，修訂本)(芬蘭公司法)和諾基亞章程的規定，在由總裁和首席執行官主持的股東大會上，諾基亞的控制權和管理權由股東、董事會、總裁兼首席執行官以及集團領導班子分配。

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目錄

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股東大會

諾基亞的股東在公司治理中發揮着關鍵作用，我們的年度股東大會為他們提供了在諾基亞行使決策權的定期機會。此外，股東可以在會上行使發言權和提問權。在2020年至2022年期間，由於持續的新冠肺炎大流行以及為確保股東、員工和其他利益相關者的健康和安全而採取的相關預防措施，股東權利的使用已經並將僅通過遠程方式發生。請參考《簡介--2021年和2022年年度大會》一節。芬蘭司法部成立的一個工作小組正在準備修訂《芬蘭公司法》，以便能夠在未來通過虛擬方式召開完全虛擬的年度股東大會，並充分行使股東權利。

每股諾基亞股票賦予股東在諾基亞股東大會上一票的權利。股東周年大會決定(其中包括)董事會的選舉及薪酬、採納年度賬目、分配資產負債表上顯示的留存收益、免除董事會成員及總裁兼首席執行官的責任，以及外聘核數師的選舉及費用。截至2020年股東周年大會，薪酬政策至少每四年向股東大會提交一次，截至2021年每年向股東大會提交薪酬報告。大會關於政策和報告的決議是諮詢性質的。

除股東周年大會外，如董事會認為有需要召開股東特別大會，或芬蘭公司法規定必須召開股東特別大會，亦可召開股東特別大會。

董事會

諾基亞的運營在董事會的指導下，在芬蘭公司法和諾基亞的組織章程以及董事會定義的任何補充議事規則(如公司治理準則和董事會委員會章程)設定的框架內進行管理。

董事會的選舉和組成

根據諾基亞公司章程，我們的董事會最少由7名成員組成，最多由12名成員組成。董事會成員至少每年在年度股東大會上以股東在會上投票的簡單多數票選出。董事會成員的任期自其獲選的股東大會結束時開始，或由股東大會決議的較後時間開始，至下一屆股東周年大會結束時屆滿。年度股東大會於每年6月30日召開。

本公司董事會的領導架構由董事會每年選出的主席和副主席組成，並由董事會獨立董事根據公司治理和提名委員會的建議從董事會成員中確認。根據芬蘭法律和我們的公司治理準則，董事會主席負有某些具體職責。如果董事會副主席不能履行職責，他或她將承擔董事會主席的職責。

新董事會的獨立董事亦確認，根據公司管治及提名委員會的推薦，並根據各委員會的成員資格標準，從董事會獨立董事中推選董事會各委員會的成員及主席。這些選舉在股東大會之後的董事會大會上舉行。

公司治理和提名委員會的目標是不斷更新董事會，以確保一個由國際專業人士組成的有效董事會，根據董事會確立的多樣性原則，擁有多樣化的技能、經驗和其他個人素質。公司治理和提名委員會根據公司的短期和長期需求考慮潛在的董事候選人。在確定和選擇符合這些需求和所需概況的候選人的過程中，委員會聘請了獵頭公司和外部顧問。

董事會多樣性

董事會通過了有關董事會多樣性的原則，描述了我們對促進董事會組成多樣化的承諾，以及在確定和提出新的董事會候選人以及提議重新選舉現任董事會成員時，如何將多樣性納入我們的程序和做法。

在諾基亞，多樣性不是一個靜態的概念，而是董事會整體所需要素的相關組合，根據諾基亞的相關業務目標和未來需求等，隨着時間的推移而發展。董事會多樣性被視為一種改進和發展的手段，而不是其本身的目的。我們從多個方面考慮董事會的多樣性，包括但不限於技能和經驗、年齡、國籍、種族、文化教育背景、自我宣佈的性別認同、性取向以及其他個人素質。董事會應包括一種以上性別的代表。

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目錄

諾基亞承認並支持芬蘭政府2015年2月17日通過的關於芬蘭大中型上市公司董事會性別平等的決議。我們每年報告有關兩性平等代表性的目標、實現這些目標的方法以及我們在實現這些目標方面取得的進展。我們的目標是在我們的董事會中至少有40%的非主流性別代表。

目前，董事會中有6個不同國籍的代表，37.5%的董事會成員是女性。向2022年年會提出的董事會組成有6個國籍的代表，40%的董事會成員是女性。

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國家的獨立性

審計

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戈爾波利特治理

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人員

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技術

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性別

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年份

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國籍

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任期(1)

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公司和專業

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委員會(2)

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和提名

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委員會(2)

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委員會(2)

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出生

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股東

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委員會(2)

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薩裏·巴爾道夫(董事會主席)

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女性

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1955

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芬蘭語

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3

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獨立的

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會員

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會員

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卡里·斯塔迪格(董事會副主席)

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男性

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1955

​

芬蘭語

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10

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獨立的

​

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椅子

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會員

​

​

​

布魯斯·布朗

​

男性

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1958

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美國

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9

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獨立的

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會員

​

椅子

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會員

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託馬斯·丹南菲爾德

​

男性

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1966

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德文

​

1

​

獨立的

​

會員

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​

會員

​

珍妮特·霍蘭

​

女性

​

1955

​

英國人

​

4

​

獨立的

​

會員

​

​

​

​

​

會員

​

愛德華·科澤爾

​

男性

​

1955

​

美國

​

4

​

獨立的

​

會員

​

​

​

​

​

椅子

​

索倫·斯庫

​

男性

​

1964

​

丹麥語

​

2

​

獨立的

​

​

​

​

​

會員

​

​

​

卡拉·史密茨--努斯特林

​

女性

​

1966

​

荷蘭語

​

5

​

獨立的

​

椅子

​

會員

​

​

​

​

​

(1)   在2021年4月8日的年度股東大會之前擔任諾基亞董事會成員。

(2)   截至2021年4月8日。

​

董事會成員的經驗和技能

董事會成員

在2021年4月8日召開年度大會之前，董事會由9名成員組成：薩裏·巴爾道夫(主席)、卡里·斯塔迪格(副主席)、布魯斯·布朗、託馬斯·丹南菲爾特、珍妮特·霍蘭、愛德華·科澤爾、伊麗莎白·納爾遜、索倫·斯庫和卡拉·斯米茨-努斯特林。

於2021年4月8日舉行的股東周年大會選出8名董事會成員，任期至下一屆股東周年大會結束時結束。薩裏·巴爾道夫、布魯斯·布朗、託馬斯·丹南菲爾特、珍妮特·霍蘭、愛德華·科澤爾、索倫·斯庫、卡拉·史密茨-紐斯特林和卡里·斯塔迪再次當選為董事會成員。會後，董事會再次選舉Sari Baldauf為董事會主席，Kari Stadigh為副主席，任期至下一屆年度大會結束。

董事會向2022年年會提交的提案於2022年2月3日公佈。根據董事會企業管治及提名委員會的建議，董事會向股東周年大會建議董事會成員人數為10人。卡里·斯塔迪已經通知他 在年度股東大會之後，諾基亞將不再擔任董事會成員。因此，根據董事會公司治理和提名委員會的建議，董事會建議重新選舉以下七名現任董事會成員為諾基亞董事會成員，任期至下一屆年度股東大會結束時結束：薩裏·巴爾道夫、布魯斯·布朗、託馬斯·丹南菲爾德、珍妮特·霍蘭、愛德華·科澤爾、索倫·斯庫和卡拉·斯米茨-紐斯特林。

此外，根據公司治理和提名委員會的建議，董事會建議選舉下列新成員進入董事會，任期至下一屆年度大會結束時結束：Neustar公司前總裁兼首席執行官麗莎·胡克、SAP SE執行董事會成員兼SAP產品工程全球負責人Thomas Saueressig和Vaisala公司總裁兼首席執行官凱·奧伊斯塔莫。

公司治理和提名委員會將在新一屆董事會大會上提議薩裏·巴爾道夫(Sari Baldauf)再次當選為董事會主席，索倫·斯庫(Søren Skou)再次當選為新的董事會副主席，但這兩人必須當選為董事會成員。

董事會現任和擬任成員均為非執行董事。從2021年年度股東大會開始的任期和從2022年年度股東大會開始的任期，根據芬蘭公司治理規則和紐約證券交易所規則(如果適用)，所有董事會成員候選人已被確定為獨立於諾基亞及其大股東。任何可能影響獨立性評估的變化都將在年度股東大會召開之日進行評估。

正如董事會主席在2021年年度股東大會上指出的那樣，公司治理和提名委員會密切監測董事會成員的時間承諾，以確保他們能夠投入適當的時間履行職責。公司治理和提名委員會考慮到股東在這方面的期望和反饋，準備了2022年股東周年大會的董事會組成建議。

此外，雖然芬蘭市場的慣例是將擬議的董事會組成作為候選人進行投票，但我們的一些投資者已經表示，他們傾向於能夠單獨投票表決董事。諾基亞一直積極參與這一倡議，以補充市場慣例以及芬蘭公司治理準則，以便在芬蘭也啟用個人董事選舉方法。我們計劃成為首批芬蘭人之一

37

目錄

一旦可行，公司將引入這一選舉辦法，以便在未來根據芬蘭公司法組織的年度股東大會上實施，而不是在2020-2022年遵循的臨時新冠肺炎立法。

我們現任董事會成員的簡歷詳細信息

Sari Baldauf主席

b. 1955

自2020年起擔任諾基亞董事會主席。自2018年以來一直是董事會成員。公司治理與提名委員會和人事委員會成員。

芬蘭赫爾辛基經濟與工商管理學院工商管理碩士。芬蘭赫爾辛基經濟與工商管理學院理學學士。技術(芬蘭赫爾辛基理工大學)和工商管理(芬蘭圖爾庫經濟和工商管理學院和阿爾託大學商學院)榮譽博士學位。

1998年至2005年，諾基亞網絡業務部執行副總裁兼總經理。1983-1998年在芬蘭和美國的諾基亞擔任多個高管職位。

梅賽德斯-奔馳集團(Mercedes-Benz Group AG)監事會成員和提名委員會成員。阿爾託大學董事會成員。Devco Partners Oy的高級顧問。赫爾辛基德莫斯公司董事會成員。芬蘭科技工業公司董事會副主席、執行委員會成員。

2012-2018年德國電信股份公司監事會成員。2011-2018年擔任福騰公司董事會主席。阿克蘇諾貝爾2012-2017年度董事會成員。

副主席卡里·斯塔迪格

b. 1955

自2020年起擔任諾基亞董事會副主席。自2011年以來一直是董事會成員。公司治理和提名委員會主席和人事委員會成員。

芬蘭赫爾辛基理工大學理學碩士。芬蘭赫爾辛基漢肯經濟學院工商管理學士。

2009-2019年Sampo plc集團首席執行官兼總裁。2001-2009年Sampo plc副首席執行官。1999-2000三寶人壽保險有限公司總裁。1996-1998年擔任諾瓦人壽保險有限公司總裁。1991-1996年Jaakko Pöyry集團總裁兼首席運營官。

Metso Outotec公司董事會主席，薪酬和人力資源委員會成員。盛寶銀行集團董事局主席。

2001-2019年Mandatum人壽保險股份有限公司董事會主席。2002-2019年IF P&C保險控股有限公司董事會主席。2010-2018年北歐銀行AB(Publ)董事會成員。2011-2018年北歐銀行AB(Publ)董事會風險委員會(BRIC)主席。

布魯斯·布朗

b. 1958

自2012年起擔任諾基亞董事會成員。人事委員會主席。公司治理與提名委員會和技術委員會成員。

工商管理碩士，美國澤維爾大學。美國紐約大學理工學院化學工程學士。

2008-2014年擔任寶潔公司首席技術官。自1980年以來，在美國、德國和日本寶潔公司的嬰兒護理、女性護理和美容護理部門擔任過各種高管和管理職務。

格拉菲爾特公司董事會成員、薪酬委員會主席、提名和公司治理委員會成員。

2016-2019年Medpace Inc.董事會成員、審計委員會和薪酬委員會成員。2011-2018年新加坡科學、技術與研究機構(A*STAR)董事會成員。

託馬斯·丹南菲爾德

b. 1966

自2020年起擔任諾基亞董事會成員。審計委員會和技術委員會委員。

德國特里爾大學數學學位。

德國電信股份公司首席財務官2014-2018年。德國電信德國業務首席財務官2010-2014年。1992年至2010年在德國電信擔任各種運營職位(固定和移動業務的銷售、營銷、客户服務、財務和採購，國內和國際職位)。

CEconomy AG監事會主席，總統委員會、提名委員會和調解委員會主席。Axxessio GmbH顧問委員會成員。

2013-2018年T-Mobile US和2013-2018年Buy-In的董事會成員。2013-2018年擔任T-Systems International董事會主席，2014-2016擔任EE董事會主席。

珍妮特·霍蘭

b. 1955

自2017年起擔任諾基亞董事會成員。審計委員會和技術委員會委員。

美國波士頓大學工商管理碩士。英國倫敦大學數學學士。

1998-2015年間在IBM擔任多個執行和管理職位。1994-1998年擔任數字設備公司副總裁。1989-1994年擔任開放軟件基金會發展副總裁。

38

目錄

沃爾特斯-克魯沃公司監事會成員，薪酬委員會主席。無名氏不再是一個非營利性組織的顧問委員會成員。裏奇菲爾德交響樂團董事會成員，這是一個非營利性組織。

2017-2018年網絡季顧問委員會成員。2016-2017年間擔任West Corporation董事會成員，2006-2017年間擔任Microvision公司董事會成員。

愛德華·科澤爾

b. 1955

自2017年起擔任諾基亞董事會成員。技術委員會主席和審計委員會成員。

獲得美國加州大學電氣工程和計算機科學學位。

2013-2014年間擔任Range Networks總裁兼首席執行官。Open Range 2000-2013的所有者。2010-2012德國電信首席技術與創新官兼管理委員會成員。2006-2008年間擔任Skyrider首席執行官。2005年至2006年管理董事綜合金融公司。思科高級副總裁、業務發展和首席技術官兼董事會成員，1989-2001年。

Telia Ventures顧問委員會成員。

1999-2009年度的各種董事會成員。

索倫·斯庫
b. 1964
自2019年起擔任A.P.穆勒-馬士基公司首席執行官、諾基亞董事會成員。人事委員會委員。

瑞士洛桑國際管理髮展學院MBA(榮譽)。丹麥哥本哈根商學院工商管理專業。馬士基國際航運教育(MI.S.E.)

馬士基2012-2016年間的首席執行官。馬士基油輪首席執行官2001-2011年。自1983年以來，他一直在美聯社穆勒-馬斯克分部擔任各種行政職務、高級職位和其他職務。

歐洲工業圓桌會議成員。

卡拉·史密茨--努斯特林

b. 1966

自2016年起擔任諾基亞董事會成員。審計委員會主席及企業管治及提名委員會成員。

荷蘭鹿特丹伊拉斯謨大學商業經濟學碩士學位。荷蘭阿姆斯特丹Vrije大學金融與控制行政碩士。

KPN董事會成員兼首席財務官(KPN 2009-2012)。KPN 2000-2009年的各種財務狀況。1990-2000年TNT/PTT後的各種財務和業務職位。

他是Tele2AB的董事會主席。Allegro.eu SA董事會成員、審計委員會主席和薪酬與提名委員會成員。Stichting Continuteit Ahold Delhaize(SCAD)基金會董事會成員。自2015年以來在阿姆斯特丹上訴法院企業法院擔任非專業法官。

2013-2021年ASML監事會成員和審計委員會主席。2015-2019年聯合利華信託辦公室管理委員會成員。

董事會的運作

董事會代表諾基亞的股東並對其負責。雖然董事會的最終法定責任是對股東負責，但董事會也會考慮諾基亞其他利益相關者的利益。董事會的職責是積極的，而不是被動的，包括定期評估諾基亞的戰略方向、管理政策以及管理層執行這些政策的有效性。董事會成員有責任本着誠意及謹慎行事，以合理及誠實地相信符合諾基亞及其股東最佳利益的方式，在知情的基礎上行使其商業判斷。在履行這一義務時，董事會成員必須告知自己他們合理獲得的所有相關信息。董事會及各董事會委員會亦有權在其認為必要時委任獨立的法律、財務或其他顧問。公司將向董事會和每個委員會提供足夠的資金，以行使其職能，併為其顧問的服務提供補償。

董事會最終負責，其職責包括監察及審核諾基亞的財務報告程序、相關控制及審計職能的有效性及諾基亞外聘核數師的獨立性，以及監察本公司的法定審計。董事會的職責還包括監督我們最高管理層的結構和組成，監督與我們運營相關的法律合規和風險管理。在此過程中，董事會可為資本支出、投資和資產剝離以及未經董事會單獨批准不得超過的其他財務和非財務承諾設定年度範圍和/或個人限額。

在風險管理方面，董事會的作用包括與財務、戰略和業務審查、更新和決策建議相關的風險分析和評估。風險管理政策和程序是董事會審議的組成部分，並定期向董事會提供與風險有關的最新情況。有關我們的風險管理政策和流程的更詳細説明，請參閲“諾基亞的風險管理、內部控制和內部審計功能-風險管理系統的主要功能”。

董事會有責任任命和解聘總裁、首席執行官、首席財務官和首席法務官。自2020年8月以來，佩卡·倫德馬克(Pekka Lundmark)一直擔任總裁兼首席執行官。他的權利和責任包括根據芬蘭法律分配給總統的權利和責任，他還擔任小組領導小組的主席。

董事會根據董事會人事委員會的建議，根據芬蘭法律的要求，批准並由董事會獨立董事確認總裁和首席執行官的薪酬和聘用條款。集團領導班子其他成員的薪酬和聘用條件由人事委員會根據總裁和首席執行官的建議批准。

39

目錄

董事會對環境和社會活動以及治理做法的監督(ESG)

根據我們的公司治理準則，董事會評估諾基亞的環境、社會活動和治理實踐(ESG)、相關風險和目標設定，以及它們在公司的實施和有效性。2021年，董事會批准了短期激勵計劃中包括的關於氣候變化和多樣性的選定關鍵ESG目標，並審查了不斷變化的ESG要求和預期、投資者反饋和披露方法。此外，董事會委員會在各自的職責範圍內監督公司的環境和社會發展及活動。在2021年期間，審計委員會的職責包括，新氣候和其他可持續性報告要求的實施規劃，以及對道德和合規計劃以及網絡安全風險和成熟度的監督。審計委員會還每年審查年度報告和相關監管文件中披露的可持續性以及諾基亞產品中衝突礦物的使用情況。人事委員會協助董事會將ESG相關指標納入激勵結構，並監督人力資本管理，包括與諾基亞文化、員工福利、多樣性、招聘、發展和保留相關的人事政策和做法。公司治理和提名委員會在環境、社會和治理(ESG)相關活動和實踐中評估董事會並向董事會提供建議，旨在加強支持這些活動和做法的治理結構。技術委員會審查如何將可持續性納入我們的技術戰略和路線圖。

董事會評估

根據我們的企業管治指引，董事會每年進行一次績效評估，其中還包括對董事會委員會的工作、董事會和委員會主席以及個別董事會成員的評估。審計委員會的評價是作為自我評價進行的，同時定期聘請外部評估員。作為審計委員會評價過程的一部分，還要求選定的管理層成員提供反饋。每年，整個董事會都會對評估結果進行討論和分析，並在討論的基礎上就改進行動達成一致。2021年，評價過程由一名外部評估員進行，包括書面問卷和麪談。

董事會會議

2021年期間，董事會舉行了12次會議，不包括委員會會議。其中約67%的會議是面對面或通過視頻連接的定期會議。2021年，由於新冠肺炎大流行，會議主要通過視頻連接進行。其他會議都是以書面形式舉行的。

​	​	​	​	​	​	​
​	​	親自參加會議/	​	會議	​	出席人數：
​	​	通過視頻	​	以書面形式	​	所有會議%
全董事會	​	8	​	4	​	99
審計委員會	​	7	​	0	​	96
企業管治及提名委員會	​	4	​	0	​	100
人事委員會	​	5	​	0	​	100
技術委員會	​	4	​	0	​	100

​

董事出席2021年董事會和委員會會議的情況如下表所示：

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​					公司		​	​		​
​	​	​	​	​	​	治理	​	​	​	​	​
​	​	​	​	審計	​	和提名	​	人員	​	技術	​
​	​	衝浪板	​	委員會	​	委員會	​	委員會	​	委員會	​
​	​	會議	​	會議	​	會議	​	會議	​	會議	​
​	​	%		%		%		%	​	%	​
薩裏·巴爾道夫(董事會主席)	​	100	​	​	​	100	​	100	​	100	​
卡里·斯塔迪格(董事會副主席)	​	100	​	​	​	100	​	100	​	​	​
布魯斯·布朗	​	100	​	​	​	100	​	100	​	100	​
託馬斯·丹南菲爾德	​	100	​	100	​	​	​	​	​	100	​
珍妮特·霍蘭	​	100	​	100	​	​	​	​	​	100	​
愛德華·科澤爾	​	92	​	86	​	​	​	​	​	100	​
伊麗莎白·納爾遜(至2021年4月8日)	​	100	​	100	​	​	​	100	​	​	​
索倫·斯庫	​	100	​	​	​	​	​	100	​	​	​
卡拉·史密茨--努斯特林	​	100	​	100	​	100	​	​	​	​	​

此外，許多董事以列席觀察員的身份出席了他們不是成員的委員會的會議。

董事在沒有管理層參與的情況下召開與每一次定期會議有關的會議。根據董事會慣例，沒有管理層出席的會議只有非執行董事出席。這些會議由董事會非執行主席主持。如果理事會非執行主席不能主持這些會議，理事會非執行副主席將主持會議。此外，獨立董事每年至少單獨開會一次。2021年，所有董事會成員都是非執行董事，根據芬蘭公司治理標準和紐約證交所的規則，他們決心獨立於諾基亞和大股東。

為了繼續努力防止新冠肺炎疫情蔓延，董事會根據芬蘭議會於2020年10月3日通過的臨時立法，決定在沒有股東、其代表、董事會和高級管理層出席的情況下舉行2021年股東周年大會。只有董事會主席Sari Baldauf和總裁兼首席執行官Pekka Lundmark親自出席。

40

目錄

董事會委員會

董事會設有四個委員會，根據各自的委員會章程協助董事會履行職責。董事會還可以設立特設委員會，對擬提交董事會批准的特定議題進行詳細審查或審議。任何董事如果願意，都可以列席其不是成員的委員會的會議。

​	​	​	​
董事會
審計委員會	企業管治及提名委員會	人事委員會	技術委員會
監督諾基亞的會計、財務和非財務報告流程，以及對其財務報表以及內部控制和合規計劃的審計。 ​ ​ ​ ​ ​	為股東大會準備有關董事會組成和董事薪酬的建議，以供股東批准，並監測與公司治理相關的問題和做法，並就此提出必要的行動建議。	監督諾基亞的人力資本管理相關政策和實踐。協助董事會履行有關諾基亞高管的所有薪酬和相關報告(包括股權薪酬)及其僱傭條款的職責。	回顧管理層制定的諾基亞關鍵創新和技術計劃。

​

審計委員會

該委員會至少由三名董事會成員組成，他們符合芬蘭法律以及納斯達克赫爾辛基和紐約證券交易所規則規定的所有適用的獨立性、金融知識和其他要求。截至2021年4月8日，審計委員會由以下四名董事會成員組成：Carla Smitts-Nustling(主席)、Thomas DannenFeldt、Jeanette Horan和Edward Kozel。

委員會負責協助董事會監督以下事項：

◾	公司財務和非財務報表及相關披露的質量和完整性；

◾	公司財務報表的法定審計，包括財務報表中的可持續性報告；

◾	外聘審計師的資格和獨立性；

◾	外聘審計師的工作符合芬蘭法律的要求；

◾	公司內部控制、風險管理和擔保職能的履行情況；

◾	內部審計職能的履行情況；

◾	公司遵守法律和法規要求的情況，包括其道德和合規計劃的執行情況；以及

◾	本公司的養老金負債、税收和網絡安全。

在履行其監督職責時，審計委員會有權全面訪問公司的所有賬簿、記錄、設施和人員。審計委員會還負責接收、保留和處理諾基亞收到的有關會計、內部控制或審計事項的投訴，以及我們的員工祕密、匿名提交有關會計或審計事項的投訴的程序。諾基亞的披露控制和程序由審計委員會審查，並由總裁兼首席執行官和首席財務官批准，以及財務報告的內部控制，旨在為諾基亞財務報表和相關披露的質量和完整性提供合理保證。有關財務報告內部控制的更多信息，請參閲“諾基亞的風險管理、內部控制和內部審計職能-與財務報告流程相關的內部控制程序説明”。

根據芬蘭法律，外部審計師由股東在年度股東大會上以簡單多數票選出，每次為期一年。審核委員會在評估外聘核數師的資格及獨立性後，為選舉或連任的被提名人向股東擬備建議。根據芬蘭法律，外聘審計師的費用也由股東在年度股東大會上以簡單多數通過。委員會準備向股東提交有關外聘核數師費用的建議，並在股東周年大會的指引下批准外聘核數師的年度核數費。有關在2021年期間支付給諾基亞外部審計師德勤(Deloitte Oy)的費用的信息，請參閲下面的“審計師費用和服務”。

董事會已經確定，審計委員會的所有成員，包括其主席卡拉·史密茨-努斯特林，都是“審計委員會財務專家”，正如美國證券交易委員會(Sequoia Capital)提交給美國證券交易委員會(SEC)的20-F表格年度報告中第16A項的要求所界定的那樣。Smitts-Nustling女士和審計委員會的其他成員都是芬蘭法律、“芬蘭公司治理守則”和紐約證券交易所上市公司手冊第303A.02節所界定的“獨立董事”。

審計委員會每年至少開會四次。委員會與諾基亞管理層的代表、內部審計、道德和合規部門的負責人以及外部審計師分別就每一次定期會議舉行會議。內部審計職能部門的負責人在任何時候都可以直接接觸審計委員會，而不需要管理層的參與。

審計委員會預審政策和程序

董事會的審核委員會負責(其中包括)監督外聘核數師的獨立性，但須受適用法例的規定所規限。審計委員會通過了一項關於諾基亞集團外部審計師提供的審計服務和諾基亞集團主要外部審計師提供的可允許的非審計服務的審批程序的政策(“審批前政策”)。

41

目錄

根據預先核準政策，建議的服務可：(I)根據預先核準政策所述的若干服務類別由審核委員會預先核準(一般預先核準)；或(Ii)要求審計委員會特定的預先核準(特定預先核準)；或(Ii)建議的服務可由審計委員會根據預先核準政策所述的若干服務類別預先核準(一般預先核準)；或(Ii)要求審計委員會特定的預先核準(特別預先核準)。預批政策規定了已獲得審計委員會一般預批的審計、審計相關、税務和其他服務。所有其他審計、審計相關(包括與內部控制和重大併購項目相關的服務)、税務和其他服務均須經審計委員會具體預先批准。所有涉及一般預先批准的服務的服務請求都提交給管理層內部指定的審計委員會代表，由該代表確定服務是否屬於通常預先批准的服務。預先審批政策由審計委員會每年進行審查。

審計委員會每年為根據預先批准政策預先批准的每一類審計和非審計服務(即審計、與審計相關的服務、税務和其他服務)制定預算收費水平。在審計委員會的每次例會上，審計師都會提交一份報告，以便審計委員會審查審計師提供的服務以及這些服務的成本。

企業管治及提名委員會

該委員會由3至5名董事會成員組成，他們符合芬蘭法律以及納斯達克、赫爾辛基和紐約證券交易所規則所規定的所有適用的獨立性要求。截至2021年4月8日，公司治理和提名委員會由以下四名董事會成員組成：卡里·斯塔迪格(主席)、薩裏·巴爾道夫、布魯斯·布朗和卡拉·史密茨-努斯特林。

委員會通過以下方式履行其職責：

◾	積極尋找有資格當選董事會成員的個人，考慮和評估董事的適當薪酬水平和結構；

◾	準備和評估有關董事會多樣性的原則；

◾	準備就董事提名人選、董事薪酬等事項向股東提出建議；

◾	監測公司治理的法律和實踐方面的重大發展，包括與可持續性有關的治理趨勢以及董事的職責和責任；

◾	協助理事會和理事會各委員會進行年度業績評價，包括制定適用於此類評價的標準；

◾	制定和管理諾基亞的公司治理指南，並向董事會提出建議；以及

◾	審查諾基亞在公司治理聲明中的披露情況。

委員會有權和慣例任命一家招聘公司來物色合適的董事新候選人。

人事委員會

該委員會至少由三名董事會成員組成，他們符合芬蘭法律以及納斯達克、赫爾辛基和紐約證券交易所規則所規定的所有適用的獨立性要求。截至2021年4月8日，人事委員會由以下四名董事會成員組成：布魯斯·布朗(主席)、薩裏·巴爾道夫、索倫·斯庫和卡里·斯塔迪格。

委員會全面負責評價、解決以下問題並向審計委員會提出建議：

◾	編制薪酬政策和薪酬報告；

◾	公司高級管理人員的薪酬和聘用條件；

◾	所有以股權為基礎的計劃；

◾	公司影響高管的激勵性薪酬計劃、政策和方案；

◾	可能的其他重大激勵計劃。

該委員會負責制定薪酬政策，包括諾基亞的薪酬理念和原則，並確保公司的薪酬計劃是以業績為基礎的，旨在根據股東的利益為長期股東價值創造做出貢獻，適當激勵管理層，與薪酬政策保持一致，並支持整體公司戰略。

該委員會還監督人力資本管理，並定期審查諾基亞與員工相關的人力資本管理和社會責任方面的人事政策和做法，包括公司文化、職業安全、員工福利、士氣、多樣性、公平和包容性、人才管理和發展、繼任規劃、資源配置、招聘、自然減員、留任和員工敬業度。

技術委員會

委員會至少由三名董事會成員組成，他們符合芬蘭法律以及納斯達克、赫爾辛基和紐約證券交易所規則所規定的適用獨立要求，並擁有董事會不時認為足夠的創新、技術和科學方面的技能。截至2021年4月8日，技術委員會由以下四名董事會成員組成：愛德華·科澤爾(主席)、布魯斯·布朗、託馬斯·丹南菲爾德和珍妮特·霍蘭。

在與管理層對話並向管理層提供意見和建議時，委員會將定期審查：

◾	公司的技術競爭力和新的戰略技術舉措以及市場趨勢，同時考慮有機和無機方案以保持或獲得競爭力；

◾	公司對重大技術創新的態度；

◾	可能導致破壞性威脅或機遇的關鍵技術趨勢以及如何充分應對這些威脅或機遇的建議；

◾	與公司研發計劃相關的高水平風險和機遇；以及

◾	在技術路線圖中嵌入可持續性。

42

目錄

集團領導班子與總裁兼首席執行官

我們有一個集團領導團隊，負責諾基亞的運營管理。董事會任命集團領導小組主席。集團領導班子由總裁兼首席執行官擔任主席。總統和首席執行官的權利和責任包括根據芬蘭法律分配給總統的權利和責任。

2021年12月31日，集團領導班子由來自8個不同國籍的11名成員組成，其中包括總裁和首席執行官。總體而言，集團領導班子成員中有27%是女性，9%不是雙胞胎。

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名字	職位	性別	出生年份	國籍	關於GLT自
佩卡·倫德馬克	總裁兼首席執行官	男性	1963	芬蘭語	2020
納西布·阿布-哈利勒	首席法務官	非二進制	1972	荷蘭語	2019
尼尚特·巴特拉	首席戰略和技術官	男性	1978	印地安人	2021
裏奇·科克(Ricky Corker)	首席客户體驗官	男性	1967	澳籍	2019
費德里科·吉蘭(Federico Guillén)	網絡基礎設施總裁	男性	1963	西語	2016
詹尼·盧坎德	諾基亞技術公司總裁	女性	1974	芬蘭語	2019
拉加夫·薩加爾	雲和網絡服務總裁	男性	1962	美國	2020
梅麗莎·舍布	首席企業事務官	女性	1968	美國	2021
湯米·內藤(Tommi Uitto)	移動網絡總裁	男性	1969	芬蘭語	2019
斯蒂芬妮·沃納-迪茨	首席人事官	女性	1972	德文	2020
馬爾科·韋倫(Marco Wirén)	首席財務官	男性	1966	芬蘭語/瑞典語	2020

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諾基亞集團領導團隊現任成員簡介

佩卡·倫德馬克

b. 1963

自2020年起擔任總裁兼首席執行官(CEO)。2020年重新加入諾基亞。

芬蘭赫爾辛基理工大學技術物理系理學碩士。

2015-2020年，福特姆公司總裁兼首席執行官。2005-2015年間擔任Konecranes Plc總裁兼首席執行官，2004-2005年間擔任集團執行副總裁。Hackman Oyj ABP總裁兼首席執行官2002-2004年。管理合夥人，StartupFactory 2000-2002。1990-2000年在諾基亞擔任多個高管職位。

寬帶可持續發展委員會委員。芬蘭經濟研究所(ETLA)和芬蘭商業與政策論壇(EVA)董事會成員。瑞典皇家工程科學院(IVA)科學院國際成員。芬蘭田徑聯合會理事會成員。

芬蘭工業聯合會董事會主席，2019-2020年。2009-2020年芬蘭工業東區辦事處董事會成員。2016-2018年擔任芬蘭能源公司董事會主席。

納西布·阿布-哈利勒

b. 1972

首席法律官(CLO)。自2019年起擔任集團領導班子成員。2014年加入諾基亞。

文學士(政治學)、民法(法律系)、普通法(法律系)加拿大渥太華大學法學碩士(LL.M)。

諾基亞2019年商務副首席法務官。諾基亞2016-2019年客户運營總法律顧問。諾基亞中東和非洲地區法律與合規部負責人，2014-2015年。雅虎歐洲、中東和非洲公共政策負責人和中東和非洲總法律顧問，2010-2014年。2007年至2010年，通用電氣石油天然氣公司中東、非洲和印度地區法律顧問。監管顧問，Etisalat，2006-2007年。擔任各種法律顧問職務，TMF荷蘭，2002-2006年。法斯肯·馬蒂諾法律論文，1999-2001年。

全球法人基金會(GLEIF)董事會成員、治理委員會副主席和風險委員會成員。

尼尚特·巴特拉
B.1978年首席戰略和技術官(CSTO)。自2021年以來一直是集團領導班子成員。2021年加入諾基亞。

歐洲工商管理學院MBA學位。在美國達拉斯的南方衞理公會大學獲得電信碩士學位和計算機科學碩士學位。印度‎中央邦‎印多爾的Devi Ahilya大學計算機應用學士學位。

2018-2021年，Veoneer，Inc.前執行副總裁兼首席技術官。在此之前，Veoneer Inc.曾在2006-2016年間在美國、瑞典和印度擔任過多個愛立信高級職位。

Sensys Gatso集團董事會獨立成員。

裏奇·科克(Ricky Corker)

b. 1967

首席客户體驗官(CCXO)。自2019年起擔任集團領導班子成員。1993年加入諾基亞。

澳大利亞皇家墨爾本理工學院通信和電子工程學士學位。

諾基亞美洲客户運營總裁，2019-2020年。2011-2018年間，諾基亞執行副總裁兼北美總裁。2009-2011年，諾基亞西門子通信亞太區負責人。2008-2009年，諾基亞西門子通信公司亞洲北區負責人。2007-2008年擔任諾基亞西門子通信公司和記黃埔全球客户業務團隊負責人。2005-2007年間，諾基亞網絡亞太區副總裁。諾基亞網絡公司董事亞太區銷售主管，2004年至2005年。2002年至2003年，諾基亞網絡公司的董事賬户。2001年至2002年，負責銷售董事沃達豐澳大利亞和新西蘭客户，以及諾基亞網絡公司董事沃達豐亞太客户業務部。商業董事全球賬户，英國電信，諾基亞網絡，2001年。1993-2001年在諾基亞擔任高級銷售和營銷職位。

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目錄

費德里科·吉蘭(Federico Guillén)

b. 1963

網絡基礎設施總裁。自2016年起擔任集團領導班子成員。2016年加入諾基亞。

西班牙馬德里理工大學(ETSIT)電信工程專業學位。西班牙馬德里理工大學(ETSIT)交換與通信架構碩士學位。法國里昂歐洲商學院和阿爾卡特大學國際管理碩士學位。

諾基亞歐洲、中東和非洲及亞太地區客户運營總裁，2018-2020年。諾基亞固定網絡總裁，2016-2018年。2013-2016年間，阿爾卡特-朗訊固定網絡總裁。2009年至2013年，阿爾卡特-朗訊西班牙公司總裁兼首席執行官兼阿爾卡特-朗訊全球客户經理Telefónica任職。阿爾卡特-朗訊西歐垂直市場銷售副總裁，2009年。2007-2009年，阿爾卡特-朗訊南歐、中東和非洲、印度、加勒比和拉丁美洲固定接入事業部區域支持中心負責人。2003-2007年間，阿爾卡特墨西哥公司總裁兼首席高級官兼Telmex全球客户經理。1989年至2003年，他先後在西班牙電信公司、西班牙阿爾卡特公司、比利時阿爾卡特公司和美國阿爾卡特公司擔任各種研發、投資組合和銷售管理職位。

詹尼·盧坎德

b. 1974

諾基亞技術公司總裁。自2019年起擔任集團領導班子成員。2007年加入諾基亞。

芬蘭赫爾辛基大學法學碩士。

諾基亞2018-2019年高級副總裁兼專利業務負責人。諾基亞2018年副總裁兼專利授權負責人。諾基亞副總裁，訴訟和競爭法主管，2016-2018年。董事，諾基亞監管和競爭法主管，2015年至2016年。董事，諾基亞競爭法主管，2011年至2015年。諾基亞2007-2011年度高級法律顧問。來訪律師，諾基亞，2001年。律師，Roschier Ltd.1999-2007年。

拉加夫·薩加爾

b. 1962

雲和網絡服務總裁。自2020年起擔任集團領導班子成員。2017年加入諾基亞。

美國馬裏蘭大學計算機系統管理理學碩士。美國新奧爾良杜蘭大學計算機工程學士。美國哈佛大學綜合管理高級商務證書。

諾基亞企業總裁，2020。2017-2020年間擔任諾基亞軟件高級副總裁。NICE有限公司亞太區和中東地區總裁，2010-2017年。Orga Systems顧問委員會成員，2010-2014年。甲骨文亞太區和日本通信業務部副總裁，2008-2010年。Comverse首席商務官，2005-2006年。2002-2005年間，CSG亞太區執行副總裁。朗訊技術公司亞太區軟件產品部副總裁，2000-2002年。

梅麗莎·舍布

b. 1968

首席企業事務官(CCAO)。自2021年以來一直是集團領導班子成員。2021年加入諾基亞。

美國弗吉尼亞州瑪麗華盛頓大學國際關係和西班牙語文學學士。獎學金獲得者，四個自由基金會，羅馬，意大利。

2017-2021年，西方集團負責企業事務的副總裁。2012-2017年，西方集團負責傳播和公共事務的副總裁。西方傳播與公共事務高級董事，2007年至2012年。Fleishman Hillard高級副總裁兼高級合夥人、總經理和其他高級職位，2002-2007年。2000年至2002年在北電網絡全球通信公司任職的董事。弗萊什曼·希拉德(Fleishman Hillard)技術副總裁，1998-2000年。商業董事，文康集團，1995年至1997年。英國倫敦和美國華盛頓特區顧問，雙子座諮詢公司，1991-1995年。

阿瑟·佩奇協會和研討會成員。瑪麗·華盛頓大學商學院執行顧問委員會成員。

湯米·內藤(Tommi Uitto)

b. 1969

移動網絡公司總裁。自2019年起擔任集團領導班子成員。1996年加入諾基亞。

芬蘭赫爾辛基理工大學工業管理碩士學位。美國密歇根理工大學運營管理碩士學位。

諾基亞2016-2018年度移動網絡全球產品銷售高級副總裁2015-2016年間，諾基亞網絡全球移動寬帶銷售、客户運營高級副總裁。2013-2015年間，諾基亞網絡公司西歐客户運營高級副總裁。2012-2013年，諾基亞西門子通信移動寬帶無線集羣負責人(高級副總裁)。2011-2012年，諾基亞西門子通信移動寬帶全球LTE無線接入業務線(副總裁)和質量負責人。諾基亞西門子通信公司網絡系統產品管理負責人，2010年。諾基亞西門子通信公司無線接入產品管理負責人，2009年。諾基亞西門子通信公司WCDMA/HSPA和無線平臺產品管理負責人，2008年。2007年，諾基亞西門子通信公司WCDMA/HSPA產品線管理負責人。2005-2007年間，諾基亞網絡公司無線電控制器產品管理部總經理。董事，銷售和市場營銷(主要銷售董事)，法國電信/奧蘭治·諾基亞網絡公司，2002年至2005年。1999年至2002年，諾基亞網絡公司運營董事、東北歐、中東歐和中東地區。

斯蒂芬妮·沃納-迪茨

B.1972年首席人事官(CPO)。自2020年起擔任集團領導班子成員。1998年加入諾基亞。

德國不來梅應用科學大學應用商務語言(中文)和國際商務研究文憑。

諾基亞全球人力資源專業中心副總裁，2018-2019年。諾基亞副總裁，諾基亞公司職能商務人力資源主管，2016-2018年。諾基亞首席財務和運營官/組織業務人力資源主管，2012-2015年。2011-2012年擔任諾基亞西門子網絡業務人才、領導力和組織發展負責人。諾基亞無線接入業務人力資源主管，2007-2011年。諾基亞羅馬尼亞人力資源新興市場負責人，2007年。諾基亞美國戰略項目高級人力資源經理，2004-2006年。諾基亞全球平臺人力資源經理，2001-2004年。諾基亞菲律賓地區人力資源經理，1999-2001年。1998年至1999年，諾基亞瑞士諾基亞網絡公司人力資源經理。

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目錄

馬爾科·韋倫(Marco Wirén)
b. 1966

首席財務官(CFO)。自2020年起擔任集團領導班子成員。他於2020年加入諾基亞。

瑞典烏普薩拉大學工商管理碩士學位。曾在美國杜克商學院、瑞士洛桑國際管理髮展學院和瑞典斯德哥爾摩經濟學院學習管理和戰略領導力。

沃爾茨拉能源總裁兼沃爾茨拉集團執行副總裁，2018-2020年。WärtsiläGroup執行副總裁兼首席財務官，2013-2018年。2008-2013年，SSAB集團執行副總裁兼首席財務官。2007-2008年間，SSAB集團負責業務控制的副總裁。Eltel Networks首席財務官，2006-2007年。2004-2005年間，Eltel Networks負責業務發展的副總裁。2003-2004年間，Eltel Networks服務部主管。Eltel Networks公司發展副總裁，2002-2003年。1999-2002年，NCC集團負責戰略和業務發展的副總裁。NCC集團戰略規劃負責人，1998-1999年。NCC集團集團組長，1996-1998年。

內斯特公司董事會副主席兼審計委員會主席。

2021年及以後集團領導班子變動情況綜述

2021年期間，集團領導班子補充了兩項新任命：

◾	尼尚特·巴特拉(Nishant Batra)，2021年1月18日起擔任首席戰略和技術官；以及

◾	梅麗莎·舍布(Melissa Schoeb)，自2021年4月12日起擔任首席企業事務官。

此外，集團領導班子內部發生了以下變化：

◾	自2021年1月1日起，美洲客户運營總裁裏奇·科克被任命為首席客户體驗官；

◾	自2021年1月1日起，EMEA和亞太地區客户運營總裁Federico Guillén被任命為網絡基礎設施總裁；以及

◾	自2021年1月1日起，諾基亞企業總裁Raghav Sahgal被任命為雲和網絡服務總裁。

董事會及集團領導班子股權

下表列出了截至2021年12月31日，董事會成員共持有1116075股諾基亞股份和美國存託憑證(ADS)的股份和美國存托股份(ADS)數量，約佔我們總股份和投票權(不包括諾基亞集團持有的股份)的0.02%。

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名字		股票(1)		美國存託憑證(1)
薩裏·巴爾道夫(董事會主席)		206 931	​	​
卡里·斯塔迪格(董事會副主席)		328 058	​	​
布魯斯·布朗		​	​	185 656
託馬斯·丹南菲爾德	​	63 677	​	​
珍妮特·霍蘭	​	​	​	79 008
愛德華·科澤爾		​	​	106 070
索倫·斯庫		49 092	​	​
卡拉·史密茨--努斯特林		97 583	​	​

(1)   股票或美國存託憑證的數量包括作為董事薪酬獲得的股份和美國存託憑證，以及通過其他方式獲得的股份和美國存託憑證。根據適用的美國證券交易委員會規則被視為實益擁有的股票期權或其他股權獎勵不包括在內。

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下表列出了截至2021年12月31日，總裁兼首席執行官和集團領導班子其他成員持有的諾基亞股份和美國存託憑證的數量，當時他們總共持有諾基亞2,724,205股和美國存託憑證，約佔我們總股份和投票權(不包括諾基亞集團持有的股份)的0.05%。

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名字	2021年的職位	股票(1)		美國存託憑證(1)
佩卡·倫德馬克	總裁兼首席執行官	1 232 333		​
納西布·阿布-哈利勒	首席法務官	89 446		​
尼尚特·巴特拉	首席戰略和技術官	23 528		​
裏奇·科克(Ricky Corker)	首席客户體驗官	272 966		​
費德里科·吉蘭(Federico Guillén)	網絡基礎設施總裁	317 262	​	​
詹尼·盧坎德	諾基亞技術公司總裁	49 654	​	​
拉加夫·薩加爾	雲和網絡服務總裁	303 925		​
梅麗莎·舍布	首席企業事務官	86 606	​	​
湯米·內藤(Tommi Uitto)	移動網絡總裁	86 048		​
斯蒂芬妮·沃納-迪茨	首席人事官	32 183	​	​
馬爾科·韋倫(Marco Wirén)	首席財務官	230 254	​	​

(1)   於二零二一年十二月三十一日，本集團領導班子成員並無舉行任何美國存託憑證。股票或美國存託憑證的數量包括作為補償獲得的股份和美國存託憑證，以及通過其他方式獲得的股份和美國存託憑證。根據適用的美國證券交易委員會規則被視為實益擁有的股票期權或其他股權獎勵不包括在內。

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諾基亞的風險管理、內部控制和內部審計職能

風險管理系統的主要特點

我們有一套系統和結構化的風險管理方法。關鍵風險和機會主要是根據業務運營中的業務目標或作為戰略和財務規劃不可或缺的一部分來確定的。風險管理涵蓋戰略風險、運營風險、財務風險、合規風險和危險風險。在風險管理人員和集中的企業風險管理功能的支持下，將關鍵風險和機會作為業務績效管理的一部分進行分析、管理和監控。

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目錄

由董事會審計委員會批准的諾基亞企業風險管理政策中記錄的原則要求將風險管理及其要素整合到關鍵流程中。核心原則之一是，業務或職能負責人也是風險所有者，儘管所有員工都有責任根據自己的角色和職責適當地識別、分析和管理風險。我們的整體風險管理理念是基於管理阻礙我們實現目標的關鍵風險，而不是專注於消除所有風險。除了諾基亞企業風險管理政策中定義的原則外，其他關鍵政策還反映了風險管理具體方面的實施情況。

主要風險和機會由集團領導班子和董事會審查，以提高對業務風險的可見性，並確定風險管理活動的優先順序。監管風險是董事會審議過程中不可或缺的一部分。董事會審核委員會負責(其中包括)與財務報告程序有關的風險管理，並協助董事會監督風險管理職能。董事會在監督風險方面的作用包括與財務、戰略和業務審查、更新和決策建議相關的風險分析和評估。

與財務報告流程相關的內部控制程序説明

管理層負責建立和維護對諾基亞財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制旨在就財務報告的可靠性以及已公佈財務報表的編制和公平列報向管理層和董事會提供合理保證。

管理層根據贊助組織委員會框架(2013年“COSO框架”)和內部控制的信息及相關技術控制目標(COBIT)框架，對諾基亞的財務報告內部控制進行年度評估。該評估基於對我們財務報表的自上而下的風險評估，包括重要的賬户、流程和地點、公司級別的控制以及信息系統的一般控制。

作為評估的一部分，管理層記錄了：

◾	公司層面的控制，它創造了包含諾基亞價值觀和行為準則的“自上而下的基調”，併為決策過程和工作方式提供了紀律和結構。從我們的運營模式和治理原則中選擇的項目被單獨記錄為公司級別的控制；

◾	重要流程：(I)提供所有財務流程的完整端到端視圖；(Ii)確定關鍵控制點；(Iii)確定涉及的組織；(Iv)確保重要賬户和財務報表主張的覆蓋面；以及(V)實現諾基亞內部的內部控制管理；

◾	控制活動，包括政策和程序，以確保管理層的指令得到執行，並根據我們的文件保留慣例和當地法律要求儲存相關文件；以及

◾	信息系統的一般控制，以確保有足夠的信息技術一般控制，包括變更管理、系統開發和計算機操作，以及訪問和授權。

此外，管理層亦已：

◾	評估旨在減輕財務報告風險的控制措施的設計；

◾	測試所有主要控制裝置的操作效能；以及

◾	評估了中期和截至年底財務報告內部控制方面所有已注意到的不足之處。

在2021年，諾基亞遵循了上述程序，並每季度向董事會管理層和審計委員會報告進展和評估情況。

內部審計職能的組織結構説明

我們還有一個內部審計職能，負責審查和評估我們的內部控制制度的充分性和有效性。向董事會審計委員會提交的內部審計報告。內部審計職能部門的負責人可以直接接觸審計委員會，而不需要管理層的參與。內部審計人員配備水平和年度預算由審計委員會批准。內部審計職能的所有權力都來自董事會。內部審計按照業務組和職能與業務相一致。

每年都會根據管理層的意見，考慮到主要業務風險和外部因素，制定內部審計計劃。該計劃已由審計委員會批准。審計在整個業務範圍內完成，重點放在現場級別、客户級別、業務項目級別、IT系統實施、IT安全、運營活動或集團職能級別。每一次審核的結果都會報告給管理層，以確定問題、財務影響(如果有)以及需要完成的糾正措施。內部審計職能每季度向審計委員會通報內部審計計劃完成的進展情況，包括已結束審計的結果。

內部審計還與我們的道德和合規辦公室密切合作，審查從各種渠道披露的任何財務問題，並在相關情況下與企業風險管理部門合作，確保通過審計審查優先風險領域。

2021年，內部審計計劃實質性完成。由於一些新冠肺炎的影響，非常少量的審計不得不重新安排到2022年。這些審查的結果以及重新安排到2022年的審查結果已報告給管理層和審計委員會。

關聯方交易

吾等根據國際會計準則(國際會計準則第24號，關聯方披露)及其他適用規定釐定及監察關聯方。我們維護有關關聯方的信息，並監控和評估關聯方交易。作為一項主要原則，所有交易都應保持距離，並作為正常業務過程的一部分。在偏離這些原則的特殊情況下，諾基亞將設立一個單獨的程序，以確定相關各方，並根據內部指導方針和適用法規尋求相關批准。

與內幕管理有關的主要程序

我們的內部管理是根據適用的歐盟和芬蘭法律法規組織的。此外，董事會還批准了諾基亞內幕政策，該政策規定了諾基亞範圍內的規則和做法，以確保完全遵守適用的規則，並以適當的方式和最高的誠信承認和處理內幕信息。諾基亞內幕政策適用於公司所有董事、高管和員工。

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目錄

履行管理職責的人員

諾基亞已確定董事會成員和集團領導班子成員為履行管理職責的人員，他們以及與他們關係密切的人員必須向諾基亞和芬蘭金融監管機構通報他們與諾基亞金融工具的交易。諾基亞發佈交易通知。

此外，根據諾基亞內部人政策，履行管理責任的人員有義務提前向副首席法務官(公司)澄清諾基亞金融工具中的一筆計劃交易。還建議諾基亞金融工具的交易和其他交易在市場可獲得的信息儘可能完整的時候進行。

關閉的窗户

履行管理職責的人員在諾基亞季度或年度業績公告披露前以及披露之日有30個日曆日的關閉窗口期。在關閉窗口期間，履行管理職責的人員不得交易諾基亞的金融工具。

諾基亞也對經常參與準備諾基亞季度和年度業績公告的單獨指定的財務報告人員實施了這一關閉窗口期。這些人員被單獨通知他們作為指定財務報告人的地位。

內幕人士登記冊

諾基亞沒有永久的內部人士登記。內部人員是在具體項目的個案基礎上確定的，並被告知他們的內部人員身份。在項目結束或公開之前，被列入項目特定內部人士名冊的人員不得交易諾基亞的金融工具。

監督

我們的內幕管理部門的職責包括與內幕事務和交易限制相關的內部溝通，建立和維護我們的內幕登記冊，安排相關培訓，以及組織和監督內幕規則的遵守情況。

違反諾基亞內幕政策的行為必須向公司副首席法務官報告。諾基亞員工還可以使用《諾基亞行為準則》中規定的渠道舉報涉嫌違反諾基亞內幕政策的事件。

核數師費用和服務

總部位於芬蘭赫爾辛基的Deloitte Oy在截至2021年12月31日的財政年度和截至2020年12月31日的財政年度擔任我們的審計師。核數師每年由我們的股東在選舉後開始的下一個財政年度的年度股東大會上選舉產生。董事會核數委員會每年會根據其對擬推選核數師的資格及獨立性的評估，向股東擬備有關委任核數師的建議。

下表列出了截至12月31日按類型支付給德勤公司網絡的費用：

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歐元		2021		2020
審計費(1)		22.0		22.3
審計相關費用(2)		1.9		0.4
税費(3)		0.2		0.6
所有其他費用(4)		0.1		1.6
總計		24.2		24.9

(1)   審核費用包括本集團綜合財務報表及本集團附屬公司法定財務報表年度審核所產生的費用。

(2)   審計相關費用包括與本集團財務報表審計或審查業績合理相關或傳統上由獨立審計師執行的擔保和相關服務費用，包括有關財務會計和報告標準的諮詢；與當地法定會計要求相關的諮詢和協助；與合併和收購相關的盡職調查；以及與訴訟前階段調查和合規計劃相關的審計程序。它們還包括其他審計服務的收費，這些服務是隻有獨立審計師才能合理提供的服務，包括提供與法定和監管備案相關的慰問函和同意書，以及審查提交給美國證券交易委員會和其他資本市場或當地財務報告監管機構的文件。

(3)   税費包括：(I)與納税遵從有關的服務，包括準備和/或審查納税申報表、準備、審查和/或提交各種證明和表格、關於納税申報的諮詢和協助税務機關查詢；遵守規定審查、關於其他間接税的建議和協助；以及交易成本分析；(Ii)與税務審計有關的服務；(Iii)與個人遵從有關的服務(為僱員(非執行人員)準備個人納税申報表和登記，協助外籍人士申請簽證、居留、工作許可和税務地位)；(Iii)與個人遵從有關的服務(為僱員(非執行人員)準備個人納税申報表和登記，協助外籍人士申請簽證、居留、工作許可和税務地位)；(V)與轉讓定價諮詢和税務清關協助有關的服務；以及(Vi)税務諮詢和規劃(就股票薪酬、當地僱主税法、社會保障法、就業法和補償計劃以及短期國際轉讓的税收影響提供諮詢)。

(4)   其他費用包括公司設立、清算、法務會計、數據安全、其他諮詢服務以及參考材料和服務的費用。

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目錄

補償

本節介紹了我們的薪酬管理、政策以及這些政策在諾基亞內部的實施情況。它包括我們的薪酬報告，其中我們披露了我們董事會成員和總裁兼首席執行官2021年的薪酬。

薪酬報告的內容詳述如下，該報告將在2022年股東周年大會上提交諮詢投票。單機版在證券交易所發佈。

與2021年薪酬報告一起提供的其他薪酬相關信息不會在2022年股東周年大會上進行投票，但會提供有關諾基亞內部適用的薪酬政策以及集團領導團隊其他成員薪酬的進一步信息。

我們根據芬蘭法規要求和美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)提出的適用於我們的要求，報告適用於高管薪酬的信息。

亮點

◾	2021年對諾基亞來説是變革性的一年，包括重新關注和加強我們的技術領先地位。

◾	2021年也是倫德馬克先生擔任總裁兼首席執行官的第一個完整的一年，也是許多集團領導團隊在諾基亞新的運營模式下運營的第一個完整的一年，也是在新的組織結構、文化和戰略下運營的第一個完整的一年。

◾	倫德馬克的薪酬在年內保持不變。在他加入時授予他的第一批限制性股票(關於從他的前僱主那裏沒收的獎勵)被歸屬並被釋放。

◾	繼2020年在市場上購買了260萬歐元的股票後，倫德馬克承諾在共同投資計劃中再購買價值200萬歐元的股票，以確保他的利益與諾基亞股東的利益保持密切一致。

◾	該業務在2021年取得了出色的財務業績，從而獲得了高於目標的獎勵支付，倫德馬克先生的短期激勵獎勵為目標的183%。

◾	2019年業績分享計劃(關於2019-2021年期間的業績)支付了目標的53%。根據這項計劃，倫德馬克先生沒有獲得任何獎勵。

◾	我們激勵的環境、社會和治理(ESG)指標的實現與我們排放目標的總體實現和我們的多樣性目標表現不佳混雜在一起。

◾	我們的薪酬政策和做法繼續確保諾基亞不存在無法解釋的基於性別的薪酬差距。

董事會人事委員會主席的話

尊敬的各位股東：

我很高興提交今年的薪酬報告，這一年對諾基亞來説是變革性的，諾基亞進行了自我調整，實現了強勁的財務表現，盈利能力和現金創造能力都有了顯著改善。這些結果使人們相信，我們的新戰略、新的運營模式和新的文化正在提供我們股東所期望的類型的結果。

業務環境

我們總裁兼首席執行官的信列出了更多細節，在2021年，新的諾基亞戰略取得了巨大的成果，我們的年度激勵計劃也相應地支付了。我們的表現也反映在諾基亞的股價上。我們在2021年繼續使用基於股東回報的長期業績指標，確保股東和高管在短期和長期保持一致，高管薪酬和股東價值之間存在直接聯繫。

2021年，我們維持2020年股東批准的政策設定的薪酬方式，並在倫德馬克先生被任命時適用於他。薪酬報告和2021年交付的薪酬的所有要素都與批准的政策完全一致。

戰略與薪酬

諾基亞哲學的核心是兩個原則：

◾	根據業績支付薪酬，並使員工的利益與股東的利益保持一致；以及

◾	確保薪酬計劃和政策支持公司戰略的實施，並創造長期可持續的股東價值。

股東外展服務

我很高興，在2021年股東周年大會上，93%的選票支持薪酬報告。在2021年期間，我們會見了我們的15個最大股東和其他一些關鍵利益攸關方，討論了一系列問題，主要集中在治理和ESG上。這些會議幫助我們瞭解了觀點，並堅定了我們的信念，即ESG措施是我們激勵計劃的核心組成部分。

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目錄

人事委員會審查了我們的薪酬同行小組，並對其進行了調整，以反映出一個更符合我們新方向、戰略和市場重點的小組。變化的全部細節將在本節後面介紹；總而言之，在之前的14家公司中，我們刪除了兩家電信公司，又增加了15家公司(主要是科技公司)，從而形成了一個由27個參照者組成的新的同業組。.

CEO薪酬

2021年期間，Pekka Lundmark的基本工資和目標激勵沒有增加。

◾	倫德馬克2021年的獎金是目標總額2,975,781歐元的183%。這反映了諾基亞強勁的業務表現和在轉型方面取得的進展，以提供我們股東期望的類型的業績。

◾	倫德馬克參與了Elti 2021共同投資計劃。他承諾的價值200萬歐元的股票是他對諾基亞承諾的重要標誌，有助於確保他的利益與我們股東的利益緊密一致。需要提醒的是，這項共同投資計劃的支付取決於股東的總回報。

◾	倫德馬克的第一批限制性股票於2021年10月授予他，原因是他在2020年因失去前僱主的補償而獲獎。這批股票總計117,467股，如果他繼續任職，更多的股票將於2022年和2023年發行。

2021年薪酬結果

2021年對總裁兼首席執行官的短期激勵結果為總目標的183%，反映了諾基亞2021年的出色表現。然而，強勁的財務表現受到較低的ESG結果的影響，相當於這部分年度激勵計劃目標的56%。

2019年的長期激勵是在2021年底授予的。這一結果為目標的53%，反映了2019-2021年三年績效期間的總體結果。

股份所有權要求

倫德馬克在諾基亞任職之初，他在2020年大舉購買了260萬歐元的股票，並在2021年繼續收購諾基亞股票。他現在超過了持股要求，持有的股份價值約為他年度基本工資的5倍。這表明他致力於諾基亞的長期成功，並與之保持一致。

2022年的短期和長期激勵

我們的2022年激勵計劃遵循這樣的結構，與2021年相同：

​	​	​
提供可持續的價值-長期激勵
絕對股東總回報100%
關注股價上漲和恢復分紅
在戰略計劃中實現下一年的步驟-短期激勵
可比營業利潤70%	戰略目標20%	環境、社會和治理方面(ESG)10%
提供可比的運營利潤	提供有意義的戰略行動	履行我們減少碳排放的責任，成為一個更加多元化的僱主

​

2022年的長期激勵基於自獎勵之日起的三年計劃生命週期內的業績。該指標是由業績期末股息調整後的股價衡量的絕對總股東回報(TSR)。通過使用這一指標，我們將激勵高管交付預期的業務結果，並支持恢復股息和透明度，讓參與者看到計劃的執行情況。我們認為，考慮到公司的扭虧為盈階段，最相關的基準是公司自己的基準，絕對TSR是比相對TSR更合適的衡量標準。

我們的薪酬方法和結構在支持諾基亞的重置和股價可持續增長方面發揮着關鍵作用，無論是現在還是現在都是如此。

在薪酬報告中，我們還將董事會成員和總裁兼首席執行官的薪酬發展與員工平均薪酬和諾基亞過去五年的財務發展進行了比較。這一比較表明，總裁和首席執行官的薪酬與公司業績之間存在明顯的聯繫。​

布魯斯·布朗，人事委員會主席

​

薪酬政策

諾基亞公司的薪酬政策在2020年年度股東大會上獲得支持，獲得86%的贊成票。這項政策在2021年期間仍然有效。以下信息作為摘要提供，以便於參考。

除了將薪酬政策適用於我們的總裁和首席執行官外，我們的政策原則還延伸到集團領導班子。這包括股權獎勵金額的上限和與追回相關的撥備。

董事會定期監測我們激勵計劃中所用措施的有效性，以確保這些措施符合並推動公司的戰略。

49

目錄

董事會薪酬彙總表

董事會的公司治理和提名委員會定期審查董事會主席和成員的薪酬，以應對規模和複雜性相似的公司。公司治理和提名委員會的目標是使諾基亞能夠競爭一流的董事會能力，以最大限度地為股東創造價值。委員會的目標是確保公司擁有一個有效的董事會，董事會由國際專業人士組成，代表着符合董事會確立的多樣性原則的技能、經驗、背景和其他個人素質的多樣化和相關性組合。具有競爭力的董事會薪酬有助於實現這一目標。

年度股東大會每年決定董事會主席和成員的薪酬。董事會主席的薪酬上一次變動是在2008年。董事會成員的年費上一次改變是在2016年，在此之前是在2007年。本屆董事會任期的董事會薪酬結構載於下表。

​	​ ​ ​
費用		費用包括年費和會議費。 年費的約40%以代表董事會成員從市場購買的諾基亞股票支付，或作為本公司持有的庫存股交付。餘額以現金支付，其中大部分通常用於支付支付薪酬所產生的税款。 會議費用以現金支付。 不會向董事會主席支付任何會議費用，也不會向董事會主席支付任何基於在董事會任何委員會任職的額外年費。
激勵措施		非執行董事沒有資格參加任何諾基亞激勵計劃，也不會因其作為董事會成員的職責而獲得績效股、限制性股票或任何其他基於股權的或其他形式的可變薪酬。
養老金		非執行董事不參與任何諾基亞養老金計劃。
股份所有權要求		董事會成員在董事任期結束前，通常應保留相當於他們在董事會服務的首三年內收到的作為董事會薪酬的股份數量(扣除與收購股份有關的任何成本(包括税款)所需的股份後收到的淨額)，直至他們的董事任期結束為止，該數量的股份數量應與他們在董事會服務的首三年期間收到的作為董事會薪酬的股份數量相對應(扣除與收購股份有關的任何成本(包括税款)後收到的淨額)。
其他		董事獲得差旅和住宿費用以及與董事會和委員會工作直接相關的其他費用的補償。這筆賠償金是以現金支付的。

自2021年4月8日舉行的股東周年大會起至2022年股東周年大會結束時止的任期的酬金包括以下費用：

​	​	​
年費(1)		歐元
椅子		440 000
副主席		185 000
會員		160 000
審計委員會主席		30 000
審計委員會委員		15 000
人事委員會主席		30 000
人事委員會委員	​	15 000
技術委員會主席	​	20 000
技術委員會委員	​	10 000
會議費(2)		歐元
需要洲際旅行的會議		5 000
需要大陸旅行的會議		2 000

(1)	支付給委員會主席和成員的費用不會支付給董事會主席，因為她在任何董事會委員會服務。

(2)	每學期最多支付七次會議的費用。不支付給董事會主席。

董事會向2022年年會提交的提案於2022年2月3日公佈。為確保董事會薪酬的競爭力及反映諾基亞全球同業集團的收費發展，公司管治及提名委員會已向董事會建議，除主席外，董事會成員的年費將建議增加10,000歐元。應付予董事會及委員會成員的其他酬金將維持不變，因此不建議向企業管治及提名委員會成員或董事會主席支付任何董事會委員會服務的額外年費。

因此，根據董事會公司治理和提名委員會的建議，並根據諾基亞的薪酬政策，董事會向2022年年度股東大會提議，在下一屆年度股東大會結束時結束的任期應支付的年費如下：董事會主席44萬歐元，董事會副主席19.5萬歐元，董事會每位成員17萬歐元，審計委員會和人事委員會主席每人30000歐元，以及董事會董事會主席20000歐元，董事會主席應支付的年費如下：董事會主席44萬歐元，董事會副主席19.5萬歐元，董事會每位成員17萬歐元，審計委員會主席和人事委員會主席各30000歐元，諾基亞董事會主席應支付的年費為20000歐元，董事會主席應支付的年費如下：董事會主席44萬歐元，董事會副主席19.5萬歐元，董事會每位成員17萬歐元，審計委員會主席和人事委員會主席各30000歐元，審計委員會和人事委員會的每位成員收取15000歐元，技術委員會的每位成員收取10000歐元的額外年費。

為使董事會成員的利益與股東的利益保持一致，現建議根據本公司的企業管治指引，以代表董事會成員從市場購買的諾基亞股票或以本公司持有的庫存股的形式交付的方式支付約40%的年費。董事會還建議，董事會成員應獲得差旅和住宿費用以及與董事會和董事會委員會工作直接相關的其他費用的補償。會議費用、差旅費和其他費用將以現金支付。

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目錄

總裁和首席執行官薪酬摘要

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元素	截至2022年12月31日止年度，按照經批准的薪酬政策	截至2021年12月31日的年度	目的	操作	機會
名字	佩卡·倫德馬克	佩卡·倫德馬克​
基本工資	EUR 1 300 000	EUR 1 300 000 ​	提供有競爭力的基本工資，以吸引和留住具備領導業務所需知識、技能和經驗的人員。	基薪通常每年檢討一次，考慮的因素有很多，例如： ■  公司和個人的業績； ■  我們外部比較組的薪酬； ■  個人責任的改變；以及 ■  整個諾基亞和當地市場的員工工資都提高了。	薪酬審查是在諾基亞同業集團內部員工加薪和變動的背景下制定的。變革不僅反映了業績的改善，也反映了能力和技能的提高，這一點適用於諾基亞的任何其他員工。
短期激勵	措施： 100%諾基亞記分卡 -70%可比營業利潤 -20%的戰略目標 -10%的環境、社會和治理 ​	措施： 100%諾基亞記分卡 -70%可比營業利潤 -20%的戰略目標 -10%的環境、社會和治理 ​	根據年度業務計劃的交付來激勵和獎勵業績	短期激勵基於相對於一年目標的業績，通常以現金支付。 短期激勵的目標是在年初設定的，根據分析師的預期和年度計劃，選擇與諾基亞戰略交付相一致的措施。 成績將在年底進行評估。 短期激勵受到追回政策的約束(見下文)。	目標獎勵：基本工資的125% 最低基本工資的0% 最高為基本工資的281.25%
長期激勵(績效股票)	目標獎勵：基本工資的200%(260萬歐元) 最低基本工資的0% 最高400% 底薪的(1) 指標：絕對股東總回報	目標獎：200% 底薪的 (EUR 2 600 000) 最低基本工資的0% 最高為基本工資的400%(1) 指標：絕對股東總回報	為了獎勵提供可持續的長期業績，將總裁和首席執行官的利益與股東的利益保持一致，並幫助留住員工。	長期激勵獎勵通常以績效股票的形式發放，並根據長期目標的績效支付。 諾基亞的目標是根據諾基亞的長期計劃和分析師的預測設定的，確保這些目標既被認為是苛刻的，也是具有激勵作用的。 長期激勵受到追回政策的約束(見下文)。	目標獎勵：基本工資的200% 最低基本工資的0% 最高為基本工資的400%(1). 董事會人事委員會保留酌情決定權，在特殊情況下，例如在招聘、職責重大變動、重大戰略變化或其他類似事件時，給予最高兩倍的獎勵。自由裁量權的使用將在當時得到解釋。
養老金	向芬蘭強制性TyEL養老金計劃繳費。	向芬蘭強制性TyEL養老金計劃繳費。	在一定程度上為退休做好準備。	規定退休年齡，並根據當地國家安排提供養老金；在芬蘭，這是法定的芬蘭養老金制度(芬蘭TyEL)。 根據TyEL安排，基本工資、激勵措施和其他應税福利包括在收入定義中，而來自股權相關計劃的收益不包括在內。 芬蘭不提供補充性養老金安排。	根據芬蘭法律，諾基亞必須為總裁和首席執行官的芬蘭TyEL養老金安排做出貢獻。這種付款可以被描述為固定繳款付款。金額在薪酬報告中披露。
優勢和移動性	人壽保險和危重病保險、私人醫療保險和公司用車。	人壽保險和危重病保險、私人醫療保險和公司用車。	吸引、留住和保護總裁和首席執行官。	福利是適用於相關國家/地區更廣泛員工的同一政策的一部分，並視情況提供額外的保障條款。	價值將是公司的成本。
目標薪酬合計	EUR 5 525 000	EUR 5 525 000(2)​
股份所有權要求	職位要求：年基本工資的3倍 需求(價值)：390萬歐元	職位要求：年基本工資的3倍 需求(價值)：390萬歐元

(1)不包括股價增長

(2)不包括ELTI共同投資安排下的2020和2021年匹配業績股票獎勵

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目錄

總裁和首席執行官的賺錢機會圖解

下圖顯示了總裁和首席執行官的最低支出、目標支出和最高支出的薪酬構成。它包括2020年和2021年Elti共同投資計劃的年度分攤。倫德馬克選擇在這兩年進行投資，將相當大比例的激勵直接與股東回報掛鈎。

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股份所有權要求

諾基亞認為，其高管持有諾基亞股票是可取的，以使他們的利益與股東的利益保持一致，並確保他們的決定符合公司的長期利益。總裁兼首席執行官被要求持有三倍於他或她的年度基本工資的諾基亞股票，並從被任命起有五年的時間來達到所需的股權水平。

招聘報酬

我們的招聘政策是提供足以吸引、留住和激勵具備所需職位所需技能的人員的薪酬方案。

有時，我們可能會提供補償，以買斷候選人在加入諾基亞之前持有的獎勵或其他損失補償，但這些補償在候選人離開前僱主時失效。我們會適當考慮這類獎勵的潛在價值和時機，並考慮到這些獎勵附帶的任何條件以及可能違反這些條件的表現。

退款

總裁兼首席執行官必須遵守追回政策，任何財務業績的重述都可能導致收回之前支付的金額，這些金額是基於後來大幅重述的數字。任何該等已收回的款額，以及可收回款項的期限，均會考慮任何失實陳述的情況及持續時間。在非故意誤報的情況下，最近三年內支付的款項可由人事委員會酌情決定是否適用該政策。

終止條款

在僱傭終止的情況下，根據當地立法、國家政策、合同義務以及適用的獎勵和福利計劃規則的法律諮詢，確定任何應支付的補償。薪酬報告中描述了總裁和首席執行官服務協議的當前終止條款。

更改控制權的安排(如有的話)是以雙重觸發結構為基礎的，即必須發生指定的控制權變更事件和終止個人的僱傭關係，才能實現任何基於控制權的遣散費的變更。

薪酬報告2021年

請注意，薪酬報告適用於董事會和總裁兼首席執行官，但需在2022年年度股東大會上進行諮詢投票，起點如下，並在證券交易所發佈。薪酬報告發布前後提供的其他薪酬相關信息不受2022年股東周年大會投票表決，但提供了有關諾基亞內部適用的薪酬政策和集團領導班子薪酬的進一步信息。

引言

這份《諾基亞公司薪酬報告》(以下簡稱《報告》)已經公司董事會(董事會)批准，將提交給2022年年度股東大會。年度股東大會關於該報告的決議是諮詢性質的。該報告根據芬蘭財政部法令608/2019年、2020年芬蘭公司治理守則以及其他適用的芬蘭法律和法規，介紹了2021財年董事會成員和總裁兼首席執行官的薪酬。董事會成員和總裁兼首席執行官在2021財年根據我們批准的薪酬政策獲得了薪酬。在2021年財政年度期間，沒有臨時或其他偏離政策的情況，也沒有行使任何追回條款。

2021年，我們的薪酬結構通過為支持公司短期和長期目標的短期和長期激勵設定業績標準，以及通過為總裁兼首席執行官和董事會成員設定股權要求，促進了公司的長期財務成功。與諾基亞的績效薪酬原則一致，強調績效薪酬而不是固定基本工資。激勵計劃績效標準的制定和應用貫徹了按績效付費的理念，支持了公司戰略的實施以及長期可持續股東價值的創造。

下表比較了我們董事會、總裁和首席執行官的薪酬、員工平均薪酬和公司業績的發展情況。

52

目錄

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年	董事會總薪酬(歐元)(1)	總裁兼首席執行官實際薪酬(歐元)(2)	平均薪資和工資(歐元)(3)	淨銷售額(歐元)	總股東回報率(2016年12月31日重新基數為100)(4)
2017	2 138 000	6 423 559	63 461	23 147	64,05
2018	2 203 000	4 651 009	63 220	22 563	85,92
2019	2 219 000	3 897 625	61 980	23 315	57,48
2020	2 016 000	3 587 781	65 787	21 852	54,95
2021	1 821 000	4 908 244	70 411	22 202	132,63

(1)財政年度內支付予董事會成員的年費及會議費(視何者適用而定)，並經股東大會批准的總酬金總額。這一價值取決於每一屆董事會選舉產生的成員人數，以及董事會委員會的組成和所需的差旅。

(2)總裁兼首席執行官的實際薪酬是2020年的總和，當時倫德馬克先生取代了蘇瑞先生。

(三)平均工資是根據公司財務報表中報告的平均員工人數和工資總額計算的。

(四)上一年度最後一個交易日的股東總回報。

我們還以圖形方式顯示此數據：

雖然圖表反映了每個財政年度支付的歐元價值，但實際上，董事會成員的薪酬與公司業績和股東總回報密切相關。大約40%的董事會成員年費是以代表他們從市場購買的諾基亞股票支付的，董事應保留相當於他們在董事會服務的頭三年期間收到的作為董事會薪酬的股份數量，直到他們的董事任期結束為止。年費的其餘部分以現金支付，其中大部分通常用於支付薪酬產生的税款。本公司的政策是，董事會非執行成員不參與諾基亞的任何股權計劃，也不會因其作為董事會成員的職責而獲得績效股票、限制性股票或任何其他基於股權的或其他可變薪酬。在2017-2021年財政年度，董事會的所有成員都是非執行董事。

適用於總裁和首席執行官的績效薪酬原則以及總裁和首席執行官和董事會成員的持股要求(如適用)有助於與股東的利益一致，同時也促進和激勵符合公司長期利益的決策。

我們期待股東的支持，並確認該報告符合薪酬政策。

董事會

股東每年根據董事會根據董事會公司治理和提名委員會的建議提出的建議，就董事薪酬做出決議。

在2021年4月8日舉行的年度股東大會上，伊麗莎白·納爾遜辭去董事會職務，年度股東大會決議選舉八名董事會成員。以下董事會成員再次當選，任期至2022年年度股東大會結束時結束：薩裏·巴爾道夫、布魯斯·布朗、託馬斯·丹南菲爾特、珍妮特·霍蘭、愛德華·科澤爾、索倫·斯庫、卡拉·史密茨-努斯特林和卡里·斯塔迪格。

2021年支付給董事會成員的補償總額為182.1萬歐元，其中177萬歐元包括年費和其餘會議費用。根據2021年股東周年大會的決議，大約40%的董事會和董事會委員會工作年費是在股東周年大會後代表董事會成員從市場購買的諾基亞股票支付的。董事須保留相當於他們在董事會任職首三年期間收取作為董事會酬金的股份數目，直至他們的董事任期屆滿為止，該等股份數目須相等於他們在董事會任職的首三年所收取的作為董事會酬金的股份數目。年費的其餘部分以現金支付，其中大部分通常用於支付薪酬產生的税款。所有的會議費用都是用現金支付的。

本公司的政策是，董事會非執行成員不參與諾基亞的任何股權計劃，也不會因其作為董事會成員的職責而獲得績效股票、限制性股票或任何其他基於股權的或其他可變薪酬。沒有支付這種可變薪酬，因為在2021年財政年度擔任董事會成員的所有人員都是非執行董事。

下表概述了股東在股東周年大會上決議的2021年支付給董事會成員的服務的年度薪酬總額。

53

目錄

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​	年費(歐元)	會議費(歐元)(1)	支付的總薪酬(歐元)	40%的年費以股票形式支付(歐元	60%的年費和所有會議費以現金支付(歐元)	股份數量 大約40%的年費
薩裏·巴爾道夫(董事會主席)	440 000	–	440 000	176 000	264 000	43 711
卡里·斯塔迪格(董事會副主席)	200 000	7 000	207 000	80 000	127 000	19 868
布魯斯·布朗	200 000	7 000	207 000	80 000	127 000	19 868
託馬斯·丹南菲爾德	185 000	7 000	192 000	74 000	118 000	18 378
珍妮特·霍蘭	185 000	7 000	192 000	74 000	118 000	18 378
愛德華·科澤爾	195 000	7 000	202 000	78 000	124 000	19 372
伊麗莎白·納爾遜(至2021年4月8日)(2)	–	–	–	–	–	–
索倫·斯庫	175 000	7 000	182 000	70 000	112 000	17 385
卡拉·史密茨--努斯特林	190 000	9 000	199 000	76 000	123 000	18 875
總計	1 770 000	51 000	1 821 000	708 000	1 113 000	175 835

(1)會議費包括在2021年4月8日舉行的週年大會結束時支付的所有會議費，以及在2021年就同一次會議開始的任期應計和支付的會議費。

(2)於2021年4月8日於股東周年大會退任，因此於2021年不收取任何年費。

​

總裁兼首席執行官

下表顯示了倫德馬克先生2021年的實際薪酬，以及Pekka Lundmark和Rajeev Suri在2020年擔任總裁兼首席執行官的合計數字(個別披露載於去年的報告)。長期激勵支付反映了可歸因於2018年諾基亞業績分享計劃在2021年歸屬的相應年度的實際支付(對比數據顯示了2017年諾基亞業績分享計劃在2020年的支付情況)。

​	​	​	​	​	​
歐元	​	2021年(Lundmark)	薪酬組合(1)	2020年(合計)	薪酬組合(1)
薪金	​	1 300 000	27%	1 301 032	37%
短期激勵(2)	​	2 975 781	61%	1 518 765	43%
長期激勵(3)	​	596 732	12%	687 740	20%
其他補償(4)	​	35 731	​	80 244	​
總計	​	4 908 244	​	3 587 781

(1)薪酬構成反映了基本工資、短期激勵和長期激勵在薪酬總額中的比例，不包括其他薪酬。

(2) 短期獎勵是指在該財政年度賺取的金額，但在下一年4月支付。

(3)蘇瑞先生的2019年按比例評級的LTI於2021年授予，將於2022年3月發佈；這一數字估計為1281535歐元，不包括在上表中。

(4) 其他補償包括電話、汽車、司機、税務合規支持和醫療保險等福利。

​

根據芬蘭法律，諾基亞必須為總裁和首席執行官的芬蘭TyEL養老金安排做出貢獻。這種付款可以被描述為固定繳款付款。2021年，倫德馬克先生在擔任總裁兼首席執行官期間向芬蘭國家養老金系統支付的金額為314 457歐元(倫德馬克先生在2020年為103 256歐元)。沒有提供補充養老金安排。

短期激勵

針對總裁和首席執行官的2021年短期激勵框架基於財務、戰略和ESG目標。對照2021年目標取得的成就如下：

​	​	​	​	​	​	​
公制		重量	​	目標		成就
可比營業利潤		70%	​	1823歐元	​	225%
多樣性	​	5%	​	新員工的多樣性	​	0%
排放範圍1、2和3		5%	​	411 125 tCO2e(示波器1和2)，1463 tCO2e/EURm(示波器3)	​	112.5%
戰略目標		20%	​	個人目標	​	100%

​

因此，倫德馬克先生擔任總裁兼首席執行官的短期獎勵相當於2975781歐元，相當於目標獎勵的183%。

長期激勵

2021年，根據諾基亞股權計劃，倫德馬克獲得了以下股權獎勵。2021年業績股的業績狀況以絕對股東總回報為基礎，實際業績將在三年業績期結束後公佈。ELTI計劃是一項共同投資計劃，適用於總裁和首席執行官以及選定數量的其他高級管理人員，其中規定以2：1的比例獎勵諾基亞業績股票，以換取購買和繼續持有諾基亞股票。對諾基亞股票的這筆鉅額個人投資直接將倫德馬克的利益與股東的利益聯繫在一起。獎勵支出由絕對股東總回報決定。

​	​	​	​	​	​	​	​	​
業績分享獎(1)		獲獎單位		授予日期公允價值(歐元)		授予日期		歸屬
被授予定期業績分享獎	​	769 200	​	2 607 588	​	25 March 2021	​	Q1 2024
榮獲Elti業績股票獎	​	962 180	​	4 089 265	​	1 June 2021	​	Q2 2024

(1)	2021年的績效股票(Regular和Elti)基於絕對股東總回報，有三年的績效期限。最高派息為200%，以績效標準的最高績效為準。歸屬須繼續受僱。

​

本年度總裁兼首席執行官的歸屬

倫德馬克先生2020年限售股獎勵的第一批於2021年10月1日授予他，該獎勵是在他加入時為承認其前僱主沒收的獎勵而發放的，釋放了117,467股股票，價值596,732歐元。

​	​	​	​	​	​	​	​	​
年內股份獎勵的歸屬		獲獎單位		目標		成就		單位歸屬
2020年限售股獎勵第一批	​	117 467	​	不適用	​	不適用	​	117 467

​

54

目錄

本年度對前總裁兼首席執行官的歸屬

蘇瑞先生按比例評定的2019年業績份額獎於2021年12月31日授予，並將於2022年3月發佈。獎勵按比例分配至66.67%，反映他在業績期間的兩年服務，歸屬為53%，預計發行229,913股，估計價值1,281,535歐元(使用2021年12月31日的股價)。董事會決定將這一按比例分配給蘇裏先生，以確保他完全致力於成功的領導層交接，在倫德馬克先生被他的前僱主釋放之前的一段時間裏，也就是新冠肺炎疫情的早期階段，這對公司至關重要。

​ ​ ​ ​ ​ ​ ​		​
2019年度業績分享獎	獲獎單位	​	目標	​	​	單位歸屬	​
2019年度大獎	650 699	​	市場份額、每股收益、自由現金流	​	​	229 913	​
​	​	​

​

股份所有權

我們的股權政策要求總裁兼首席執行官持有的諾基亞股票至少是他或她年基本工資的三倍，以確保與股東的長期利益保持一致。倫德馬克先生持有的基本工資約為基本工資的五倍，大大超過了這一要求，完全在允許的五年期間內。

​	​	​	​	​
倫德馬克先生		單位		價值(1)(歐元)
截至2021年12月31日的實益擁有股份		1 232 333	​	6 869 024
已發行諾基亞股權計劃下的未歸屬股份(2)		4 029 007	​	22 457 685
總計		5 261 340		29 326 709

(1)  這些價值是基於諾基亞股票在赫爾辛基納斯達克上5.574歐元的收盤價。

(2)單位數代表截至2021年12月31日的未歸屬獎勵數

​

倫德馬克先生的解僱條款如下

​

					​
​	​	​			​	​
​		​	​			​	​
終止方式	事理	告示			​	補償
諾基亞	緣由	無			​	總裁兼首席執行官有權不獲得額外補償，所有未授予的股權獎勵在終止後將被沒收。
諾基亞	原因以外的其他原因	最多12個月			​	總裁兼首席執行官有權獲得相當於12個月補償(包括年度基本工資、福利和目標激勵)的遣散費，未歸屬的股權獎勵在終止後將被沒收。
總裁兼首席執行官	任何原因	12個月			​	總裁和首席執行官可以在提前12個月通知的情況下隨時終止服務協議。在通知期內，總裁兼首席執行官將繼續領取工資和福利，或者由諾基亞自行決定，一次性支付等值的款項。此外，總裁和首席執行官將有權獲得通常在通知期內授予的任何短期或長期激勵。任何未歸屬的股權獎勵在終止後都將被沒收。
總裁兼首席執行官	諾基亞實質性違反服務協議	最多12個月			​	如果總裁和首席執行官根據證明諾基亞嚴重違反服務協議的最終仲裁裁決終止服務協議，他有權獲得相當於12個月補償(包括年度基本工資、福利和目標激勵)的遣散費。任何未歸屬的股權獎勵在終止後都將被沒收。

​

總裁和首席執行官須遵守為期12個月的競業禁止和非徵求義務，該義務在服務協議終止或其解除義務和責任之日(以較早發生者為準)之後適用。

薪酬治理

我們通過明確定義的流程和明確的治理原則來管理我們的薪酬，確保沒有個人參與與自己薪酬相關的決策，並確保對任何薪酬決定進行適當的監督。董事會的酬金每年提交股東於股東周年大會上批准，而總裁及行政總裁的酬金則由董事會批准。

董事會根據董事會企業管治及提名委員會的建議，向股東周年大會提交建議，該委員會會積極考慮及評估董事薪酬的適當水平及結構。股東還授權董事會根據董事會的提議決定發行股票，例如解決諾基亞的股權激勵計劃。

董事會根據人事委員會的建議批准總裁和首席執行官的薪酬，並由獨立董事會成員確認。人事委員會定期與總裁和首席執行官以及首席人事官磋商，儘管他們在審查或討論自己的薪酬時並不在場。這使人事委員會能夠注意到更廣泛的員工羣體中的員工薪酬和條件。委員會有權自行決定聘請薪酬顧問，協助人事委員會評估行政人員薪酬。

人事委員會主席定期與股東就薪酬和更廣泛的問題進行接觸，聽取他們對我們的薪酬政策、計劃和相關披露的意見，並反思他們的反饋。近年來，由於長期激勵和ESG指標的納入，這一反饋導致了績效期限的增加。

人事委員會的工作

人事委員會在2021年期間召開了五次會議，每次會議都有一個總主題。所有會議都是按照當時生效的任何新冠肺炎限制舉行的。

55

目錄

◾ 2017年度業績評審和短期激勵計劃付款審批，包括對總裁和首席執行官績效的評審 ◾ 2018年諾基亞股權計劃的預算批准和2016年業績分享計劃的業績審查 ◾ 集團領導班子繼任規劃述評 (i) ​ ◾ 股權政策合規性審查 ◾ 審查2017年薪酬報表和報告 ◾ 集團領導班子薪酬考核 (Ii) ​ ​ ◾ 薪酬話語權 ◾ 投資者外展反饋 ​	◾ 薪酬戰略與哲學述評 ◾ 人才評審 ◾ ​ ◾ 市場和法律環境；以及 ◾ 顧問市場慣例 (Iii) ​ ​ ◾ 2019年短期激勵計劃框架； ◾ 2019年長期激勵計劃框架；以及 ◾ 2018年薪酬報表和報告 ◾ ​
一月 激勵目標和目的 ■諾基亞股權計劃 ■文化進化 ■上一年度獎勵結果 ■總裁兼首席執行官薪酬 可能 ■文化更新 ■股東反饋更新 ■GLT薪酬審查 七月 ■演替 ■人的風險和機遇 ■LTI開發 ■激勵性支出狀況與ESG目標實現 ​	九月 ■2022年激勵框架 ■分析和人口統計 ■股權計劃方向 十二月 ■人事委員會章程審查 ■2022激勵指標 ■代理機構與股東反饋 ■2021年薪酬報告 ​

總裁兼首席執行官

總裁兼首席執行官在諾基亞集團領導團隊和更廣泛的員工羣體的薪酬治理和績效管理流程中發揮着積極的作用。

總裁兼首席執行官不是人事委員會成員，不在人事委員會會議上投票，也不參加任何關於自己薪酬的談話。

顧問

人事委員會聘請獨立外部顧問威利斯·塔爾斯·沃森(Willis Towers Watson)協助審查和確定高管薪酬和項目設計，並提供對市場趨勢和監管發展的洞察。

集團領導班子

2021年底，集團領導團隊由11人組成，分別來自芬蘭、其他歐洲國家、新加坡和美國。有關當前集團領導班子組成的信息，請參閲公司治理聲明。

​	​	​
名字	2021年的職位	預約日期
佩卡·倫德馬克	總裁兼首席執行官	2020年8月1日
納西布·阿布-哈利勒	首席法務官	2019年8月1日
尼尚特·巴特拉	首席戰略與技術官	2021年1月18日
裏奇·科克(Ricky Corker)	客户體驗總裁(自2021年1月1日起擔任新角色)	2019年1月1日
費德里科·吉蘭(Federico Guillén)	網絡基礎設施總裁(2021年1月1日起擔任新職務)	2016年1月8日
詹尼·盧坎德	諾基亞技術公司總裁	2019年8月1日
拉加夫·薩加爾	雲和網絡服務總裁(自2021年1月1日起擔任新職務)	1 June 2020
梅麗莎·舍布	首席企業事務官	12 April 2021
湯米·內藤(Tommi Uitto)	移動網絡總裁	2019年1月31日
斯蒂芬妮·沃納-迪茨	首席人事官	2020年1月1日
馬爾科·韋倫(Marco Wirén)	首席財務官	2020年9月1日
​	​	​

56

目錄

集團領導班子成員(不包括總裁和首席執行官)的薪酬包括基本工資、其他福利和短期和長期激勵。短期激勵計劃以獎勵交付業務績效為基礎，根據成員的角色使用以下某些或全部指標：收入、可比營業利潤、自由現金流和確定的戰略目標。

集團領導班子的高管與總裁和首席執行官遵守相同的薪酬政策框架。這包括受到追回和持股要求的約束。集團領導班子成員的持股要求為基本工資的兩倍。

2021年集團領導班子的薪酬

集團領導班子(不包括總裁和首席執行官)2020年和2021年的薪酬合計如下：

​	​	​	​	​
​		2021		2020
​	​	EURm⁽¹⁾	​	EURm⁽¹⁾
工資、短期獎勵和其他補償(2)		16.0		24.4
長期激勵(3)		2.2		3.7
總計		18.2		28.1

(1)數值代表每個成員在集團領導班子中的時間。

(2)短期激勵是指與2021年業績相關的收入。其他補償包括與行動相關的付款、當地福利和養老金成本。

(3)金額代表2021年授予的股權獎勵的價值。

集團領導團隊成員(不包括總裁和首席執行官)在2021年根據諾基亞股權計劃獲得以下股權獎勵：

​	​	​	​	​	​	​	​	​
​		​		​		​		​
授獎	​	獲獎單位(1)	​	授予日期公允價值(歐元)	​	授予日期	​	歸屬
業績分享獎(2)	​	1 998 300	​	6 850 125	​	2021年3月25日和5月19日	​	Q1 2024 and Q2 2024
Elti業績股票獎(3)	​	1 584 852	​	6 735 621	​	1 June 2021	​	Q2 2024
限制性股票獎勵(4)	​	888 300	​	3 143 313	​	2021年3月25日和5月19日	​	Q1 2022, Q2 2022, Q1 2023, Q3 2023

(1)   包括授予2021年期間擔任集團領導團隊成員的人員的單位。

(2)2021年業績股按股東絕對總回報計算，業績期限為三年。最高派息為200%，以績效標準的最高績效為準。歸屬須繼續受僱。

(3)ELTI是2021年提供給高級領導人的選擇性安排。作為購買和繼續持有諾基亞股票的回報，諾基亞2021業績股票的匹配比例為2：1。這些獎勵在三年後以絕對股東總回報和持續僱傭為條件，最高支付200%，以表現最好為限。

(4)2021年限制性股票獎勵部分的歸屬是以繼續受僱為條件的。

​

諾基亞集團領導團隊(包括總裁和首席執行官)持有的未歸屬股權獎

下表列出了截至2021年12月31日，集團領導團隊(包括總裁和首席執行官)通過持有股權激勵獲得的潛在總所有權利益：

​	​	​	​	​	​	​
​		應收股份		應收股份		應收股份
​	​	通過性能	​	通過性能	​	通過受限
​	​	授予時的股份	​	最大股份數(4)	​	股票
集團領導班子的股權獎勵數量(1)		9 619 108		19 238 216		1 392 775
流通股的%(2)		0.17%	​	0.34%	​	0.02%
未償還股權激勵總額的百分比(按票據計算)(3)		13.68%	​	13.68%	​	5.48%

(1)   包括截至2021年12月31日在任的11名集團領導班子成員。

(2)   這些百分比是根據諾基亞截至2021年12月31日的流通股數量和總投票權計算出來的，不包括諾基亞集團持有的股份。集團領導班子中沒有任何成員擁有超過1%的諾基亞流通股。

(3)   百分比是根據每種工具的未償還股權激勵總額計算的。

(4)   在最高業績下，根據截至2021年12月31日的未償還業績分享計劃，派息將為200%，該表反映了這一潛在的最高派息。2022年1月1日歸屬的2019年業績股和釋放的股票將於2022年3月進行分配。

​

審查我們的激勵計劃

每年，我們都會根據激勵計劃的目標、股東總回報以及與市場同行相比計劃對總薪酬的影響來監測激勵計劃的表現。

目標設定

短期激勵的目標每年在年初或之前設定，在提供價值的需要與激勵和推動集團領導團隊業績的需要之間取得平衡。目標是從一系列戰略指標中挑選出來的，這些指標與推動股東可持續價值保持一致，並在市場預期和分析師共識預測的背景下設定。我們的長期激勵計劃的目標也是在類似的背景下設定的。長期激勵目標是在績效期間開始時設定的，並在計劃的整個生命週期內鎖定。

短期激勵

2021年，短期激勵目標和成就基於多種指標，如下所示。目標要麼是在諾基亞集團層面上衡量的，要麼是諾基亞集團和商業集團總裁的混合層面上的衡量標準。

◾	諾基亞的可比營業利潤

◾	相關業務組的營業利潤/營業利潤率

◾	與角色相關的戰略目標

◾	ESG(碳排放和多樣性)

57

目錄

根據諾基亞的可比營業利潤，那些沒有領導業務集團的集團領導團隊成員將獲得與他們相同比例的獎勵。

長期激勵

我們每年根據股東總回報和股價等關鍵指標審查薪酬，以驗證我們股權計劃的有效性。

2019年業績分享計劃於2022年1月1日授予，53%的目標獎勵基於業績期間(2019-2021年財政年度)相對於收入、每股收益和自由現金流目標的業績。

2021年授予的績效股票(根據諾基亞LTI計劃2021-2023年)的衡量標準是基於股東總回報，其方式與2020年的獎勵類似。這反映了我們致力於推動最直接、最長期的結果，並將計劃參與者與股東的利益緊密聯繫在一起。高級管理人員和領導人的獎項在3月份頒發，其他員工的獎項在10月份頒發。績效期限進行了相應調整，以確保維持三年的歸屬期限，直到三年後的2024年相應日期才會授予獎項。未對性能條件進行調整。

諾基亞長期激勵計劃和員工購股計劃2021-2023年

長期激勵計劃(LTI計劃)旨在有效促進公司的長期價值創造和可持續性，並使高管和員工的利益與諾基亞股東的利益保持一致。諾基亞2021-2023年的長期激勵計劃是支持這些目標的關鍵工具。根據LTI計劃，公司可以績效股票和限制性股票的形式授予符合條件的高管和其他員工獎勵。

LTI計劃下的獎勵可在計劃獲得批准之日至2023年12月31日之間授予，具體取決於適用的績效指標以及最長36個月的績效和/或限制期(具體取決於獎勵)。因此，根據LTI計劃授予的最後一批獎勵的限制期將於2026年結束。業績指標以及選定的業績份額指標的權重和目標由董事會每年設定，以確保它們繼續支持諾基亞的長期業務戰略和財務成功。

根據LTI計劃在2021年、2022年和2023年授予的獎勵，可能發行的諾基亞股票的潛在最大總數為3.5億股。在諾基亞股票交付之前，參與者將沒有任何股東權利，如與業績或限制性股票相關的投票權或股息權。如果參與者在獎勵或部分獎勵的授予日期之前終止了與諾基亞的僱傭關係，作為主要規則，該個人無權根據該計劃達成和解。

2021年的做法和2022年的預期做法是，大多數長期激勵計劃參與者獲得限制性股票，而不是績效股票，儘管包括總裁和首席執行官在內的高管繼續獲得績效股票，作為長期激勵的主要形式。業績股票將受到業績標準的約束，該標準仍將是絕對的股東總回報，該計劃的歸屬不早於授予後三年。定期限售股份獎勵將有三年的歸屬期間，包括懸崖歸屬，但在主要與保留有關的有限情況下，本公司可能引入不同的歸屬期間，包括部分歸屬。這將簡化員工的計劃參與。

員工購股計劃(ESPP)的目的是鼓勵諾基亞員工持股，增加對公司的參與度和主人翁意識。根據員工持股計劃2021-2023年，在董事會開始年度計劃週期的情況下，符合條件的員工可以選擇在適用的計劃期內按預定日期按季度從每月淨工資中出資以市值購買諾基亞股票。諾基亞將為參與者在適用計劃週期結束時仍持有的每兩股購買的股票提供一股匹配股票。此外，參與者可獲提供免費股份，惟須符合董事會決定的若干參與條件。

根據ESPP於2021年、2022年和2023年開始的所有計劃週期，可以發行的最大股票數量為3500萬股。參與者對從市場購買的所有股票擁有直接的股東權利。在匹配或免費的諾基亞股票交付之前，參與者將不會擁有任何股東權利，例如與匹配或免費的股票相關的投票權或股息權。

按績效付費

我們薪酬理念的核心是按業績付費的願望。

每年，我們都會審查股東總回報與長期激勵支出的比較，將計劃的績效與股東總回報曲線進行比較。

58

目錄

看看我們的長期激勵計劃相對於股東總回報的表現，我們發現，隨着股東總回報的下降，計劃的表現與這些計劃的表現是合理的一致，而且趨勢線也是合理一致的。

董事會繼續積極監控我們長期激勵計劃的表現，以確保這些計劃為股東帶來價值。

回顧我們的比較公司

在尋找合適的比較者時，我們總是考慮規模、全球規模和複雜性相似的企業。在2021年期間，我們的核心比較組進行了審查和更新，使其由以下27家公司組成(增加了15家斜體公司，刪除了兩家-英國電信(BT)、德國電信(Deutsche Telekom))。董事會認為，這個比較組現在更好地反映了諾基亞的業務和人力資本競爭對手。

abb	西耶納	IBM	飛利浦
土坯	思科系統	英飛凌科技	思愛普
空中客車	康寧	瞻博網絡	西門子醫療集團
ASML	戴爾技術公司	通力	vmware
阿託斯	愛立信	摩托羅拉解決方案	沃達豐集團
BAE系統	惠普	恩智浦半導體	沃爾茨勒(Wärtsilä)
凱捷	惠普	甲骨文

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59

目錄

經營與財務回顧與展望

目錄

已選擇	​
選定的財務數據	61
經營和財務審查	62
行動結果	62
分段的結果	66
移動網絡	66
網絡基礎設施	67
雲和網絡服務	69
諾基亞技術公司	70
組公共和其他	71
流動性和資本資源	72
財務狀況	72
現金流	72
金融資產和債務	73
風險基金的投資和承諾	73
國庫政策	74
外匯影響	74
可持續性和企業責任	74
我們的宗旨、戰略和目標	74
可持續性治理	77
風險管理	78
應對氣候變化	79
誠信經營我們的業務	80
我們的文化-開放、無畏和強大	83
股份及股東	87
共享詳細信息	87
股東	89
文章 的 聯誼會	90
風險因素	92
重大後續事件	108

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60

目錄

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選定的財務數據

本部分包括截至2021年12月31日的三年期間內諾基亞集團的部分財務和其他措施。該等資料取自我們根據國際財務報告準則編制的經審核綜合財務報表，並應與之一併閲讀。本報告包括截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度合併財務報表。

​	​	​	​	​	​	​
​		2021		2020		2019
截至十二月三十一日止的年度	​	(歐元，百分比和人員數據除外)
從綜合損益表中
淨銷售額		22 202		21 852		23 315
營業利潤		2 158		885		485
淨銷售額的百分比	​	9.7%	​	4.0%	​	2.1%
税前利潤		1 926		743		156
本年度持續經營的利潤/(虧損)		1 654		(2 513)		18
本年度因停產而產生的虧損		(9)		(3)		(7)
本年度的利潤/(虧損)		1 645		(2 516)		11
從綜合財務狀況表	​	​	​	​	​	​
非流動資產	​	20 452	​	17 976	​	22 320
流動資產	​	19 597	​	18 215	​	16 808
總資產	​	40 049	​	36 191	​	39 128
母公司股權持有人的資本和儲備	​	17 360	​	12 465	​	15 325
非控制性權益	​	102	​	80	​	76
總股本	​	17 462	​	12 545	​	15 401
有息負債(1)	​	4 653	​	5 576	​	4 277
租賃負債(1)	​	1 009	​	910	​	1 030
條文(1)	​	1 569	​	1 532	​	1 209
其他負債(1)	​	15 356	​	15 628	​	17 211
股東權益和負債總額	​	40 049	​	36 191	​	39 128
其他信息	​	​	​	​	​	​
研發費用	​	(4 214)		(4 087)		(4 532)
淨銷售額的百分比	​	(19.0)%	​	(18.7)%	​	(19.4)%
資本支出	​	(560)	​	(479)	​	(690)
淨銷售額的百分比	​	(2.5)%	​	(2.2)%	​	(3.0)%
人事費用	​	(7 541)	​	(7 310)	​	(7 360)
平均僱員人數	​	87 927	​	92 039	​	98 322
訂單積壓，10億歐元	​	20.3	​	16.6	​	18.8
主要財務指標和比率	​	​	​	​	​	​
母公司股東應佔每股收益
基本每股收益(歐元)
持續運營		0.29		(0.45)		0.00
本年度的利潤/(虧損)		0.29		(0.45)		0.00
稀釋後每股收益，歐元
持續運營		0.29		(0.45)		0.00
本年度的利潤/(虧損)		0.29		(0.45)		0.00
建議每股股息，歐元(2)	​	0.08	​	–	​	–
已動用資本回報率%	​	10.13%	​	4.60%	​	1.31%
股東權益回報率%	​	10.88%	​	否定的。	​	0.05%
股權比率%	​	43.60%	​	34.66%	​	39.36%
淨負債權益比(槓桿率)%	​	(26.43)%	​	(19.81)%	​	(11.23)%
現金和現金等價物	​	6 691	​	6 940	​	5 910
現金和經常財務投資總額(3)	​	9 268	​	8 061	​	6 007
現金淨額和經常財務投資(4)	​	4 615	​	2 485	​	1 730
經營活動淨現金	​	2 625	​	1 759	​	390
自由現金流	​	2 368	​	1 356	​	(297)

(1)	在綜合財務狀況表中包括流動負債和非流動負債。

(2)	董事會向股東周年大會建議獲授權酌情決定派發每股最高合計0.08歐元作為股息及/或股本償還。

(3)	現金和流動財務投資總額包括我們綜合財務狀況表中的下列項目：現金和現金等價物以及流動財務投資。

(4)現金和流動財務投資淨額等於現金和流動財務投資總額減去長期和短期有息負債。

​

61

目錄

經營和財務審查

截至2021年12月31日和2020年12月31日，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，本“經營和財務回顧”部分包含的財務信息來源於本報告中包含的經審計的合併財務報表。財務信息應與我們經審計的綜合財務報表一起閲讀，並通過參考完整的財務報表進行限定。

行動結果

“經營成果”一節討論了我們持續經營的成果。

新冠肺炎對我們運營的影響

始於2020年初、年內對全球經濟和金融市場造成嚴重影響的新冠肺炎大流行，在2021年繼續影響着世界各地的民眾和企業。雖然形勢正在改善，經濟正在復甦，但世界某些地區和某些經濟部門繼續受到比其他地區更嚴重的打擊。在2020年，新冠肺炎對我們財務業績和財務狀況的影響主要與上半年暫時關閉工廠有關。工廠關閉主要與網絡基礎設施中的潛艇網絡業務有關，並對淨銷售額產生了負面影響，其中大部分淨銷售額轉移到未來時期，而不是損失。此外，新冠肺炎在2020年影響了我們的運營成本和現金流，例如，由於差旅暫時減少，資本支出暫時延遲，以及税收減免導致與所得税相關的現金流出減少。2021年，我們看到了與固定網絡等領域需求增長相關的一些好處，在這些領域，遠程工作等趨勢促使通信服務提供商增加對其寬帶基礎設施的投資。

截至2021年12月31日，與新冠肺炎疫情的範圍和持續時間以及隨後的經濟復甦速度和形態相關的潛在風險和不確定性仍然存在，無法準確預測這些風險對我們、我們的運營和我們的業務的確切影響。

成本節約計劃

2018年，在阿爾卡特-朗訊整合和相關成本節約計劃完成後，我們宣佈了一項成本削減計劃，目標是大幅節省成本，同時繼續進行進一步投資，以推動未來的增長和更高的回報。節省的資金來自廣泛的領域，包括投資於數字化以提高自動化程度和生產率，進一步簡化流程和工具，大幅削減中央支持職能以達到同類最佳的成本水平，確定研發計劃的優先順序以最好地創造長期價值，大幅減少傳統產品的研發，通過進一步應用我們的通用軟件基金會和創新的軟件開發技術來提高效率，整合選定的跨公司活動，以及進一步降低房地產和其他間接成本。2020年，我們完成了成本節約計劃，通過上述行動實現了預期的節約。與2018年全年相比，該成本節約計劃在2020年全年實現了5億歐元的淨收益。

2021年第一季度，我們宣佈了重置成本基礎的計劃，目標是到2023年底削減約6億歐元。考慮到2021年我們終端市場的強勁勢頭，2021年的重組步伐比我們最初計劃的要慢。然而，該計劃的總體規模保持不變，並繼續取決於我們終端市場的演變-這與我們在宣佈該計劃時的評論一致。2022年2月，與最初的估計相比，我們更新了對重組和相關費用以及現金流出的預期。我們預計，到2023年，節省的成本將帶來大約5億-6億歐元的重組和相關費用，低於我們之前估計的6億-7億歐元。我們還預計重組和相關現金流出總額約為10.5億-11.5億歐元，略低於我們先前估計的11億-12億歐元。這一總額包括與我們之前的重組計劃有關的大約5億歐元的現金流出。

截至2021年12月31日止年度與截至2020年12月31日止年度比較

下表列出了諾基亞的業績和所示年份的淨銷售額百分比。

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2021			​	2020			​	同比增長
截至十二月三十一日止的年度		歐元		淨銷售額的百分比		歐元		淨銷售額的百分比		更改%
淨銷售額		22 202		100.0		21 852		100.0		2
銷售成本		(13 368)		(60.2)		(13 659)		(62.5)		(2)
毛利		8 834		39.8		8 193		37.5		8
研發費用		(4 214)		(19.0)		(4 087)		(18.7)		3
銷售、一般和行政費用		(2 792)		(12.6)		(2 898)		(13.3)		(4)
其他營業收入和費用		330		1.5		(323)		(1.5)		–
營業利潤		2 158		9.7		885		4.0		144
聯營公司及合營企業的業績分享		9		–		22		0.1		(59)
財務收支	​	(241)	​	(1.1)		(164)		(0.8)		47
税前利潤		1 926		8.7		743		3.4		–
所得税費用		(272)		(1.2)		(3 256)		(14.9)		–
本年度的利潤/(虧損)		1 654		7.4		(2 513)		(11.5)		–
歸因於：	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
母公司的股權持有人	​	1 632		7.4	​	(2 520)		(11.5)		–
非控制性權益	​	22		0.1	​	7		–		214

​

淨銷售額

2021年的淨銷售額為222.02億歐元，比2020年的218.52億歐元增加了3.5億歐元，增幅為2%。淨銷售額的增長主要是由於網絡基礎設施的增長，其次是諾基亞技術的增長。這部分被移動網絡淨銷售額的下降所抵消。

下表列出了所示年份按地區劃分的淨銷售額分佈情況。

​

​

​

​

​

​

​

62

目錄

​	​	2021	​	2020(1)	​	同比增長
截至十二月三十一日止的年度		歐元		歐元		更改%
亞太地區		2 562		2 742		(7)
歐洲(2)		6 635		6 427		3
大中華區		1 545		1 510		2
印度	​	1 039		954		9
拉丁美洲		1 226		1 070		15
中東和非洲		1 915		1 981		(3)
北美		7 280		7 168		2
總計		22 202		21 852		2

(1)   2021年，我們將對外報告區域財務信息的方式與我們的內部報告結構保持一致。因此，早先被描述為亞太地區一部分的印度被描述為一個單獨的區域。此外，某些國家現在被表示為不同區域的一部分。2020年按地區分列的比較淨銷售額也進行了相應的調整。

(2) 所有諾基亞技術公司的知識產權和許可淨銷售額都分配給芬蘭。

​

下表列出了所示年份按客户類型劃分的淨銷售額分佈情況。

​	​	​	​	​	​
​	​	2021	​	2020	同比增長
截至十二月三十一日止的年度		歐元		歐元	更改%
通信服務提供商	​	17 977	​	17 954	0
企業	​	1 575	​	1 571	0
持牌人	​	1 502	​	1 402	7
其他(1)	​	1 148	​	925	24
總計	​	22 202	​	21 852	2

(1)   包括在不同市場運營的潛艇網絡和作為獨立實體管理的無線電頻率系統(RFS)的淨銷售額，以及某些其他項目，如消除部門間收入和某些與採購價格分配相關的項目。海底網絡和RFS淨銷售額還包括來自通信服務提供商和企業客户的收入。

​

毛利

2021年的毛利潤為88.34億歐元，比2020年的81.93億歐元增長6.41億歐元，增幅為8%。毛利潤的增長主要歸因於網絡基礎設施、雲和網絡服務以及諾基亞技術，但部分被移動網絡所抵消。2021年的毛利潤也反映了重組和相關費用的下降，以及沒有與固定福利計劃修正案相關的收益。2021年，與2020年相比，銷售成本內的浮動薪酬應計項目更高。2021年毛利率為39.8%，而2020年為37.5%。2021年，包括重組和相關費用在內的毛利潤為1.21億歐元，而2020年為3.93億歐元。2021年，毛利潤不包括與固定收益計劃修正案相關的收益，而2020年的收益為9000萬歐元。

運營費用

我們2021年的研發費用為42.14億歐元，比2020年的40.87億歐元增加了1.27億歐元，增幅為3%。2021年，研發費用佔我們淨銷售額的19.0%，而2020年為18.7%。研發費用增加的主要原因是增加了對移動網絡和網絡基礎設施的投資。研發費用的增加也反映了重組和相關費用的下降。與2020年相比，2021年研發費用中的浮動薪酬應計項目更高。2021年，研發費用包括重組和相關費用6200萬歐元，而2020年為1.9億歐元。

我們在2021年的銷售、一般和行政費用為27.92億歐元，比2020年的28.98億歐元減少1.06億歐元。2021年，銷售、一般和管理費用佔我們淨銷售額的12.6%，而2020年為13.3%。銷售、一般和行政費用的減少是各業務的廣泛基礎，這在很大程度上反映了我們為降低成本基礎所做的努力。此外，2021年較低的銷售、一般和行政費用反映了收購的無形資產攤銷較低，部分抵消了因沒有交易和整合相關信貸而受益於2020年的情況，以及略高的重組和相關費用。2021年，與2020年相比，銷售、一般和行政費用中的浮動薪酬應計費用更高。2021年，銷售、一般和行政費用包括已收購無形資產的攤銷3.35億歐元，而2020年為3.5億歐元。2021年不包括任何與交易和整合相關的信貸，而2020年為1100萬歐元。2021年包括重組和相關費用7400萬歐元，而2020年為6800萬歐元。

2021年的其他營業收入和支出為淨收益3.3億歐元，增加6.53億歐元，而2020年的淨支出為3.23億歐元。我們其他營業收入和支出的淨正波動主要是由於商譽的非現金減值虧損(這對2020年產生了負面影響)、應收貿易賬款損失撥備金額的淨正波動、諾基亞風險基金投資的淨收益增加、與解決法律糾紛和外匯對衝相關的收益。

營業利潤

我們2021年的營業利潤為21.58億歐元，比2020年的8.85億歐元增加了12.73億歐元。營業利潤的增長主要是由於其他營業收入和費用的淨正向波動、毛利潤增加以及銷售、一般和行政費用的減少，但研究和開發費用的增加部分抵消了這一增長。我們2021年的營業利潤率為9.7%，而2020年為4.0%。

財務收支

2021年的財務收入和支出為淨支出2.41億歐元，比2020年的淨支出1.64億歐元增加了7700萬歐元，增幅為47%。財務收入和支出的淨負波動主要是由於收購諾基亞上海貝爾非控股權益的財務負債發生變化，但客户融資貸款的損失撥備降低部分抵消了這一影響。2021年，收購諾基亞上海-貝爾非控股權益的負債變化為負3300萬歐元，而2020年為正7900萬歐元。2021年，損益表中確認的客户融資貸款的損失津貼為3200萬歐元，而2020年為5800萬歐元。

税前利潤

我們在2021年的税前利潤為19.26億歐元，比2020年的7.43億歐元增加了11.83億歐元。

63

目錄

所得税

2021年所得税淨支出為2.72億歐元，比2020年的淨支出32.56億歐元減少29.84億歐元。淨所得税減少的主要原因是取消確認29億歐元的芬蘭遞延税項資產，這對2020年產生了負面影響，其次是與過去運營模式整合相關的税收優惠，以及2021年遞延税項資產確認的變化。2020年的取消確認是因為對我們在可預見的未來利用芬蘭税收資產的能力進行了定期評估，這主要是根據我們的歷史表現進行的。這些税收資產不會流失，取消確認是可以逆轉的。他們仍然可以在税收中使用，取消確認預計不會影響諾基亞集團的整體税收或其現金税。有關芬蘭遞延税項資產變現評估的更多信息，請參閲我們合併財務報表的附註11，所得税。

母公司股東應佔利潤/虧損和每股收益

2021年母公司股東應佔利潤為16.32億歐元，較2020年虧損25.2億歐元增加41.52億歐元。母公司股東應佔利潤的變化主要是由於所得税支出減少和營業利潤改善，但財務收入和支出的淨負波動部分抵消了這一變化。

我們2021年持續運營的每股收益為0.29歐元(基本)和0.29歐元(稀釋後)，而2020年為負0.45歐元(基本)和負0.45歐元(稀釋後)。

截至2020年12月31日止年度與截至2019年12月31日止年度比較

下表列出了諾基亞的業績和所示年份的淨銷售額百分比。

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2020			​	2019			​	同比增長
截至十二月三十一日止的年度		歐元		淨銷售額的百分比		歐元		淨銷售額的百分比		更改%
淨銷售額		21 852		100.0		23 315		100.0		(6)
銷售成本		(13 659)		(62.5)		(15 051)		(64.6)		(9)
毛利		8 193		37.5		8 264		35.4		(1)
研發費用		(4 087)		(18.7)		(4 532)		(19.4)		(10)
銷售、一般和行政費用		(2 898)		(13.3)		(3 219)		(13.8)		(10)
其他營業收入和費用		(323)		(1.5)		(28)		(0.1)		–
營業利潤		885		4.0		485		2.1		82
聯營公司及合營企業的業績分享		22		0.1		12		0.1		83
財務收支		(164)		(0.8)		(341)		(1.5)		(52)
税前利潤		743		3.4		156		0.7		–
所得税費用		(3 256)		(14.9)		(138)		(0.6)		–
本年度(虧損)/盈利		(2 513)		(11.5)		18		0.1		–
歸因於：	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
母公司的股權持有人	​	(2 520)		(11.5)	​	14		0.1		–
非控制性權益	​	7		–	​	4		–		75

​

淨銷售額

2020年淨銷售額為218.52億歐元，比2019年的233.15億歐元減少14.63億歐元，降幅為6%。淨銷售額的下降主要是由於移動網絡淨銷售額的下降，其次是雲和網絡服務、網絡基礎設施、集團通用和其他業務的淨銷售額下降，以及諾基亞技術公司和諾基亞技術公司的淨銷售額的下降。

下表列出了所示年份按地區劃分的淨銷售額分佈情況。

​	​	​	​	​	​	​
​	​	2020(1)	​	2019	​	同比增長
截至十二月三十一日止的年度		歐元		歐元		更改%
亞太地區		2 742		3 070		(11)
歐洲(2)		6 427		6 438		–
大中華區		1 510		1 970		(23)
印度	​	954	​	1 359	​	(30)
拉丁美洲		1 070		1 517		(29)
中東和非洲		1 981		1 977		–
北美		7 168		6 984		3
總計		21 852		23 315		(6)

(1)2021年，我們對外報告地區財務信息的方式與內部報告結構保持一致。因此，早先被描述為亞太地區一部分的印度被描述為一個單獨的區域。此外，某些國家現在被表示為不同區域的一部分。2020年和2019年按地區劃分的比較淨銷售額已相應重算。

(2)諾基亞技術的所有知識產權和許可淨銷售額均分配給芬蘭。

​

下表列出了所示年份按客户類型劃分的淨銷售額分佈情況。

​	​	​	​	​	​
​	​	2020	​	2019	同比增長
截至十二月三十一日止的年度		歐元		歐元	更改%
通信服務提供商	​	17 954	​	19 558	(8)
企業	​	1 571	​	1 409	11
持牌人	​	1 402	​	1 487	(6)
其他(1)	​	925	​	861	7
總計	​	21 852	​	23 315	(6)

(1)包括在不同市場運作的潛艇網絡和作為獨立實體管理的無線電頻率系統(RFS)的淨銷售額，以及某些其他項目，如消除部門間收入和某些與採購價格分配有關的項目。海底網絡和RFS淨銷售額還包括來自通信服務提供商和企業客户的收入。

​

64

目錄

毛利

2020年的毛利潤為81.93億歐元，與2019年的82.64億歐元相比，減少了7100萬歐元，降幅為1%。毛利下降的主要原因是雲和網絡服務、網絡基礎設施和諾基亞技術的毛利下降，但部分被移動網絡所抵消。較低的毛利潤反映了較高的重組和相關費用，與固定收益計劃修訂相關的較低收益，以及沒有產品組合戰略成本。2020年毛利率為37.5%，2019年為35.4%。2020年，毛利潤不包括任何產品組合戰略成本，而2019年此類成本為1.23億歐元。2020年，毛利潤包括重組和相關費用3.93億歐元，而2019年為2.87億歐元。2020年，毛利潤包括與固定福利計劃修正案相關的收益9000萬歐元，而2019年的收益為1.68億歐元

運營費用

我們2020年的研發費用為40.87億歐元，與2019年的45.32億歐元相比，減少了4.45億歐元，降幅為10%。2020年，研發費用佔我們淨銷售額的18.7%，而2019年為19.4%。研發費用減少的主要原因是網絡基礎設施以及雲和網絡服務。較低的研究和開發費用反映了收購的無形資產攤銷較低、沒有產品組合戰略成本以及較高的重組和相關費用。2020年，研發費用包括收購的無形資產攤銷5700萬歐元，而2019年為5.71億歐元。2020年，研發費用不包括任何產品組合戰略成本，而2019年為2200萬歐元。2020年，研發費用包括重組和相關費用1.9億歐元，而2019年為9800萬歐元。

我們在2020年的銷售、一般和行政費用為28.98億歐元，與2019年的32.19億歐元相比減少了3.21億歐元。銷售、一般和管理費用佔我們2020年淨銷售額的13.3%，而2019年為13.8%。銷售、一般和行政費用的減少是各個業務的廣泛基礎，反映了與諾基亞的成本節約計劃相關的持續進展，以及由於新冠肺炎而導致的差旅和人事相關費用的降低。較低的銷售、一般和行政費用反映出與交易和整合相關的成本較低，以及重組和相關費用較低。2020年，銷售、一般和行政費用包括交易和整合相關信貸1100萬歐元，而2019年的成本為5000萬歐元。2020年，銷售、一般和行政費用包括重組和相關費用6800萬歐元，而2019年為1.17億歐元。

2020年其他營業收入和支出為淨支出3.23億歐元，增加2.95億歐元，而2019年淨支出為2800萬歐元。我們其他營業收入和支出的淨負波動主要是由於網絡基礎設施，與非現金減值費用有關，其次是移動網絡。2020年，我們記錄了商譽對其他運營收入和支出的非現金減值虧損2億歐元，而2019年沒有費用。

營業利潤

我們2020年的營業利潤為8.85億歐元，比2019年的4.85億歐元增加了4億歐元。營業利潤的增長主要是由於研發費用下降以及銷售、一般和行政費用下降，但被其他營業收入和費用的淨負波動以及毛利潤下降所部分抵消。我們2020年的營業利潤率為4.0%，而2019年為2.1%。

財務收支

2020年財務收入和支出淨額為1.64億歐元，與2019年3.41億歐元的淨支出相比，減少了1.77億歐元，降幅為52%。財務收入和支出的淨正波動主要是由於與出售應收賬款相關的成本下降，以及與外匯波動影響產生的外匯收益相關的淨收益。我們在正常的業務過程中向各種金融機構出售應收賬款，以管理我們的信用風險和營運資金週期，而沒有追索權。

税前利潤

我們2020年的税前利潤為7.43億歐元，比2019年的1.56億歐元增加了5.87億歐元。

所得税

2020年所得税淨支出為32.56億歐元，比2019年的淨支出1.38億歐元增加了31.18億歐元。淨所得税的增加主要是由於與芬蘭遞延税項資產的取消確認有關的29億歐元費用，以及較小程度的所得税增加，原因是2020年的盈利能力比2019年有所提高。取消確認是因為對我們在可預見的未來利用芬蘭税收資產的能力進行了定期評估，這主要是根據我們的歷史表現進行的。這些税收資產不會流失，取消確認是可以逆轉的。他們仍然可以在税收中使用，取消確認預計不會影響諾基亞集團的整體税收或其現金税。有關取消確認芬蘭遞延税項資產的更多細節，請參閲我們合併財務報表的附註11，所得税。

母公司股東應佔虧損/利潤和每股收益

2020年母公司股權持有人應佔虧損25.2億歐元，較2019年利潤1400萬歐元減少25.34億歐元。母公司股東應佔利潤的變化主要是由於所得税支出增加，但營業利潤的改善以及財務收入和支出的淨正向波動部分抵消了這一變化。

我們2020年持續運營的每股收益為負0.45歐元(基本)和負0.45歐元(稀釋後)，而2019年為0.00歐元(基本)和0.00歐元(稀釋後)。

​

​

65

目錄

分段的結果

2021年，我們有四個運營和可報告部門用於財務報告：(1)移動網絡、(2)網絡基礎設施、(3)雲和網絡服務以及(4)諾基亞技術。我們還提供了Group Common和Other的區段級別信息。我們於2021年1月1日採用了目前的業務和報告結構。報告結構進行了修改，以反映我們新的戰略和運營模式，這與管理層評估諾基亞運營業績和分配資源的方式保持一致。為便於比較，已根據新的運營和報告結構對2020年和2019年的分部信息進行了重新預測。欲瞭解更多信息，請參閲合併財務報表中的附註5，分部信息。

本“分部業績”一節所列各可報告分部及集團共同及其他分部的金額，代表為評估業績及就資源分配作出決定而向管理層報告的金額。某些成本和收入調整不會分配給用於此目的的部門。有關我們的運營和報告結構以及可報告的細分指標與諾基亞集團的調整的更多信息，請參閲合併財務報表中的附註5，細分信息。

移動網絡

截至2021年12月31日止年度與截至2020年12月31日止年度比較

下表列出了各部門的經營業績和所示年度的淨銷售額百分比。

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2021			​	2020			​	同比增長
截至十二月三十一日止的年度		歐元		淨銷售額的百分比		歐元		淨銷售額的百分比		更改%
淨銷售額		9 717		100.0		10 398		100.0		(7)
銷售成本		(6 080)		(62.6)		(6 666)		(64.1)		(9)
毛利		3 637		37.4		3 732		35.9		(3)
研發費用		(2 078)		(21.4)		(1 881)		(18.1)		10
銷售、一般和行政費用		(832)		(8.6)		(906)		(8.7)		(8)
其他營業收入和費用		38		0.4		(126)		(1.2)		–
營業利潤		765		7.9		819		7.9		(7)

​

淨銷售額

2021年移動網絡淨銷售額為97.17億歐元，比2020年的103.98億歐元減少6.81億歐元，降幅為7%。移動網絡淨銷售額的下降主要是由於早些時候在北美溝通的市場份額損失和價格侵蝕造成的。2021年全年，淨銷售額也受到供應限制的影響。

毛利

2021年移動網絡毛利潤為36.37億歐元，與2020年的37.32億歐元相比，減少了9500萬歐元，降幅為3%。2021年移動網絡毛利率為37.4%，而2020年為35.9%。移動網絡毛利潤的下降在很大程度上反映了淨銷售額的下降，但部分被毛利率上升所抵消。移動網絡的較高毛利率主要源於我們在成本競爭力、5G增長、有利的地區組合方面取得的進展，以及2021年第二季度完成的一次性軟件交易帶來的8000萬歐元的積極影響。與2020年相比，2021年，移動網絡內部的可變薪酬應計銷售成本更高。

運營費用

2021年移動網絡研發費用為20.78億歐元，比2020年的18.81億歐元增加1.97億歐元，增幅為10%。這反映出增加了對5G研發的投資，以加快我們的產品路線圖和成本競爭力。與2020年相比，2021年移動網絡研發費用中的浮動薪酬應計費用更高。

2021年移動網絡銷售、一般和管理費用為8.32億歐元，與2020年的9.06億歐元相比減少了7400萬歐元，降幅為8%。移動網絡銷售、一般和管理費用的減少在很大程度上反映了我們降低成本基礎的努力。2021年，與2020年相比，移動網絡內部的浮動薪酬銷售費用、一般費用和間接費用更高。

移動網絡公司2021年的其他運營收入和支出為3800萬歐元，與2020年1.26億歐元的支出相比，增加了1.64億歐元。其他營業收入和支出的變化主要是由於貿易應收賬款的損失撥備和外匯對衝收益的淨正波動。

營業利潤

2021年移動網絡運營利潤為7.65億歐元，比2020年的8.19億歐元減少了5400萬歐元。2021年和2020年移動網絡運營利潤率均為7.9%。

截至2020年12月31日止年度與截至2019年12月31日止年度比較

下表列出了各部門的經營業績和所示年度的淨銷售額百分比。

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2020			​	2019			​	同比增長
截至十二月三十一日止的年度		歐元		淨銷售額的百分比		歐元		淨銷售額的百分比		更改%
淨銷售額		10 398		100.0		11 327		100.0		(8)
銷售成本		(6 666)		(64.1)		(8 007)		(70.7)		(17)
毛利		3 732		35.9		3 320		29.3		12
研發費用		(1 881)		(18.1)		(1 884)		(16.6)		(0)
銷售、一般和行政費用		(906)		(8.7)		(988)		(8.7)		(8)
其他營業收入和費用		(126)		(1.2)		(64)		(0.6)		–
營業利潤		819		7.9		384		3.4		113

​

淨銷售額

2020年移動網絡淨銷售額為103.98億歐元，與2019年的113.27億歐元相比，減少了9.29億歐元，降幅為8%。移動網絡淨銷售額的下降主要是由於網絡部署和規劃服務以及傳統無線電技術，但5G的強勁增長部分抵消了這一下降。

66

目錄

毛利

2020年移動網絡毛利為37.32億歐元，較2019年的33.2億歐元增長4.12億歐元，增幅為12%。2020年移動網絡毛利率為35.9%，而2019年為29.3%。移動網絡毛利潤的增長主要是由於毛利率上升，但部分被淨銷售額下降所抵消。移動網絡的較高毛利率反映了5G毛利率的改善，在較小程度上反映了有利的組合，但部分被項目相關損失撥備所抵消。有利的組合主要是因為網絡部署淨銷售額的比例較低。與2019年相比，2020年移動網絡內部的浮動薪酬應計銷售成本更高。

運營費用

2020年移動網絡研發費用為18.81億歐元，減少300萬歐元，與2019年的18.84億歐元相比大致持平。這反映了與諾基亞成本節約計劃相關的進展，但部分抵消了5G研發投資的增加，以加快我們的產品路線圖和成本競爭力。與2019年相比，2020年移動網絡研發費用中的浮動薪酬應計費用更高。

2020年，移動網絡銷售、一般和管理費用為9.06億歐元，與2019年的9.88億歐元相比，減少了8200萬歐元，降幅為8%。移動網絡銷售、一般和行政費用的減少反映了與諾基亞的成本節約計劃相關的持續進展，以及由於新冠肺炎而導致的差旅和人事相關費用的減少。與2019年相比，2020年移動網絡銷售、一般和管理費用中的浮動薪酬應計費用更高。

2020年，移動網絡的其他運營收入和支出為1.26億歐元，與2019年6400萬歐元的支出相比，增加了6200萬歐元。其他營業收入和支出的變化主要是由於某些應收貿易賬款的損失撥備的淨影響。

營業利潤

2020年移動網絡運營利潤為8.19億歐元，較2019年的3.84億歐元增加4.35億歐元。2020年移動網絡運營利潤率為7.9%，而2019年為3.4%。營業利潤率的增長主要歸因於毛利潤的改善。

網絡基礎設施

截至2021年12月31日止年度與截至2020年12月31日止年度比較

下表列出了各部門的經營業績和所示年度的淨銷售額百分比。

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2021			​	2020			​	同比增長
截至十二月三十一日止的年度		歐元		淨銷售額的百分比		歐元		淨銷售額的百分比		更改%
淨銷售額(1)		7 674		100.0		6 736		100.0		14
銷售成本		(4 990)		(65.0)		(4 375)		(64.9)		14
毛利		2 684		35.0		2 361		35.1		14
研發費用		(1 165)		(15.2)		(1 084)		(16.1)		7
銷售、一般和行政費用		(765)		(10.0)		(777)		(11.5)		(2)
其他營業收入和費用		30		0.4		(43)		(0.6)		–
營業利潤		784		10.2		457		6.8		72

(1)2021年，淨銷售額包括IP網絡淨銷售額26.79億歐元，光網絡淨銷售額17.08億歐元，固定網絡淨銷售額23.58億歐元，海底網絡淨銷售額9.29億歐元。2020年，淨銷售額包括IP網絡淨銷售額25.85億歐元，光網絡淨銷售額16.95億歐元，固定網絡淨銷售額17.59億歐元，海底網絡淨銷售額6.97億歐元。

​

淨銷售額

2021年網絡基礎設施淨銷售額為76.74億歐元，比2020年的67.36億歐元增長9.38億歐元，增幅為14%。網絡基礎設施淨銷售額的增長反映了所有業務的增長，其中固定網絡和海底網絡的增長尤為強勁。2021年全年，淨銷售額也受到供應限制的影響。

2021年IP Networks的淨銷售額為26.79億歐元，比2020年的25.85億歐元增加了9400萬歐元，增幅為4%。IP網絡的淨銷售額在2021年有所增長，儘管存在一些供應鏈限制，這是由持續的技術領先推動的，尤其是在北美和拉丁美洲。

2021年固定網絡淨銷售額為23.58億歐元，比2020年的17.59億歐元增長5.99億歐元，增幅為34%。固定網絡淨銷售額的強勁增長得益於光纖技術、寬帶設備和固定無線接入的持續增長，因為CSP繼續投資於寬帶連接，特別是在北美。

2021年光網絡淨銷售額為17.08億歐元，比2020年的16.95億歐元增加了1300萬歐元，增幅為1%。光纖網絡淨銷售額的小幅增長主要反映了北美和拉丁美洲的增長，但亞太地區的下降部分抵消了這一增長。

海底網絡公司2021年的淨銷售額為9.29億歐元，比2020年的6.97億歐元增加了2.32億歐元，增幅為33%。海底網絡淨銷售額的增長繼續受到大型海底電信項目的推動。

毛利

2021年網絡基礎設施毛利為26.84億歐元，比2020年的23.61億歐元增長3.23億歐元，增幅為14%。2021年網絡基礎設施毛利率為35.0%，而2020年為35.1%。網絡基礎設施毛利潤的增長主要反映了淨銷售額的增加。與2020年相比，2021年，網絡基礎設施銷售成本中的浮動薪酬應計費用更高。

運營費用

2021年網絡基礎設施研發費用為11.65億歐元，與2020年的10.84億歐元相比增加了8100萬歐元，增幅為7%。研發費用的增加主要反映了對以客户為中心的技術領先地位的持續投資。與2020年相比，2021年網絡基礎設施研發費用中的浮動薪酬應計費用更高。

2021年網絡基礎設施銷售、一般和管理費用為7.65億歐元，與2020年的7.77億歐元相比，減少了1200萬歐元，降幅為2%。網絡基礎設施銷售、一般和管理費用的減少在很大程度上反映了我們降低成本基礎的努力。與2020年相比，2021年，網絡基礎設施銷售、一般和管理費用中的浮動薪酬應計費用更高。

67

目錄

2021年，網絡基礎設施的其他運營收入和支出為3000萬歐元，與2020年4300萬歐元的支出相比，增加了7300萬歐元。其他營業收入和支出的變化主要是由於貿易應收賬款的損失撥備和外匯對衝收益的淨正波動。

營業利潤

2021年網絡基礎設施運營利潤為7.84億歐元，比2020年的4.57億歐元增長3.27億歐元，增幅為72%。2021年網絡基礎設施運營利潤率為10.2%，而2020年為6.8%。營業利潤率的強勁增長主要歸因於淨銷售額的增加以及其他營業收入和費用的淨正向波動，但部分被研究和開發費用的增加所抵消。

截至2020年12月31日止年度與截至2019年12月31日止年度比較

下表列出了各部門的經營業績和所示年度的淨銷售額百分比。

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2020			​	2019			​	同比增長
截至十二月三十一日止的年度		歐元		淨銷售額的百分比		歐元		淨銷售額的百分比		更改%
淨銷售額(1)		6 736		100.0		6 903		100.0		(2)
銷售成本		(4 375)		(64.9)		(4 446)		(64.4)		(2)
毛利		2 361		35.1		2 457		35.6		(4)
研發費用		(1 084)		(16.1)		(1 085)		(15.7)		–
銷售、一般和行政費用		(777)		(11.5)		(804)		(11.6)		(3)
其他營業收入和費用		(43)		(0.6)		(6)		(0.1)		–
營業利潤		457		6.8		562		8.1		(19)

(1)2020年，淨銷售額包括IP網絡淨銷售額25.85億歐元，光網絡淨銷售額16.95億歐元，固定網絡淨銷售額17.59億歐元，海底網絡淨銷售額6.97億歐元。2019年的淨銷售額包括IP網絡淨銷售額27億歐元，光網絡淨銷售額17.52億歐元，固定網絡淨銷售額18.81億歐元，海底網絡淨銷售額5.7億歐元。

​

淨銷售額

2020年網絡基礎設施淨銷售額為67.36億歐元，比2019年的69.03億歐元減少1.67億歐元，降幅為2%。網絡基礎設施淨銷售額下降的主要原因是固定網絡、IP網絡和光纖網絡，但被潛艇網絡部分抵消。

2020年，IP Networks的淨銷售額為25.85億歐元，與2019年的27億歐元相比，減少了1.15億歐元，降幅為4%。IP Networks淨銷售額的下降與2019年的特別強勁形成對比，2019年受益於對其新推出的一些FP4產品被壓抑的需求。

2020年固定網絡淨銷售額為17.59億歐元，與2019年的18.81億歐元相比，減少了1.22億歐元，降幅為6%。固定網絡淨銷售額的下降主要是由於銅纜接入技術、服務和數字家庭的下降，但光纖接入技術的增長部分抵消了這一下降。

2020年光網絡淨銷售額為16.95億歐元，與2019年的17.52億歐元相比，減少了5700萬歐元，降幅為3%。與2019年特別強勁的業績相比，光網絡淨銷售額的下降也是由影響2020年上半年的新冠肺炎造成的臨時供應鏈限制推動的。

2020年海底網絡的淨銷售額為6.97億歐元，與2019年的5.7億歐元相比，增長了1.27億歐元，增幅為22%。潛艇網絡淨銷售額的增長是由強勁的部署活動推動的。

毛利

2020年網絡基礎設施毛利潤為23.61億歐元，與2019年的24.57億歐元相比，減少了9600萬歐元，降幅為4%。2020年網絡基礎設施毛利率為35.1%，而2019年為35.6%。網絡基礎設施毛利潤的下降主要是由於IP網絡和固定網絡，主要是由於淨銷售額下降。與2019年相比，2020年網絡基礎設施銷售成本中的浮動薪酬應計費用更高。

運營費用

2020年，網絡基礎設施研發費用為10.84億歐元，與2019年的10.85億歐元相比，減少了100萬歐元，或大致持平。與2019年相比，2020年網絡基礎設施銷售、一般和管理費用中的浮動薪酬應計費用更高。

2020年，網絡基礎設施銷售、一般和管理費用為7.77億歐元，與2019年的8.04億歐元相比，減少了2700萬歐元，降幅為3%。網絡基礎設施銷售、一般和行政費用的減少反映出與諾基亞的成本節約計劃相關的持續進展，以及由於新冠肺炎而導致的差旅和人事相關費用的下降.與2019年相比，2020年網絡基礎設施銷售、一般和管理費用中的浮動薪酬應計費用更高。

2020年，網絡基礎設施其他運營收入和支出為4300萬歐元，與2019年600萬歐元的支出相比，增加了3700萬歐元。

營業利潤

2020年網絡基礎設施運營利潤為4.57億歐元，較2019年的5.62億歐元減少1.05億歐元，降幅為19%。2020年網絡基礎設施運營利潤率為6.8%，而2019年為8.1%。營業利潤率下降的主要原因是毛利下降。

68

目錄

雲和網絡服務

截至2021年12月31日止年度與截至2020年12月31日止年度比較

下表列出了各部門的經營業績和所示年度的淨銷售額百分比。

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2021			​	2020			​	同比增長
截至十二月三十一日止的年度		歐元		淨銷售額的百分比		歐元		淨銷售額的百分比		更改%
淨銷售額		3 089		100.0		3 087		100.0		–
銷售成本		(1 929)		(62.4)		(2 071)		(67.1)		(7)
毛利		1 160		37.6		1 016		32.9		14
研發費用		(537)		(17.4)		(552)		(17.9)		(3)
銷售、一般和行政費用		(477)		(15.4)		(518)		(16.8)		(8)
其他營業收入和費用		20		0.6		(13)		(0.4)		–
營業利潤		166		5.4		(67)		(2.2)		(348)

​

淨銷售額

2021年雲和網絡服務淨銷售額為30.89億歐元，比2020年的30.87億歐元增加200萬歐元，或大致持平。雲和網絡服務的淨銷售業績反映了核心網絡和企業解決方案的增長，但被雲和認知服務以及業務應用的下降所抵消。

毛利

2021年雲和網絡服務毛利為11.6億歐元，較2020年的10.16億歐元增長1.44億歐元，增幅為14%。2021年雲和網絡服務毛利率為37.6%，而2020年為32.9%。雲和網絡服務毛利潤的增長主要是由於 缺乏與項目相關的損失準備金，這對2020年產生了負面影響。與2020年相比，2021年雲和網絡服務銷售成本中的浮動薪酬應計費用更高。

運營費用

2021年雲和網絡服務研發費用為5.37億歐元，與2020年的5.52億歐元相比，減少了1500萬歐元，降幅為3%。雲和網絡服務研發費用的減少在很大程度上反映了我們降低成本基礎的努力。 與2020年相比，2021年雲和網絡服務研發費用中的浮動薪酬應計費用更高。

2021年雲和網絡服務銷售、一般和管理費用為4.77億歐元，與2020年的5.18億歐元相比減少了4100萬歐元，降幅為8%。雲和網絡服務銷售、一般和管理費用的減少在很大程度上反映了我們降低成本基礎的努力。與2020年相比，2021年雲和網絡服務銷售、一般和管理費用中的浮動薪酬應計費用更高。

雲和網絡服務2021年的其他運營收入和支出為2000萬歐元，與2020年1300萬歐元的支出相比，增加了3300萬歐元。 其他營業收入和支出的變化主要是由於應收貿易賬款的損失備抵金額出現淨正向波動。

營業利潤

2021年，雲和網絡服務運營利潤為1.66億歐元，變化為2.33億歐元，而2020年的運營虧損為6700萬歐元。2021年雲和網絡服務運營利潤率為5.4%，而2020年為負2.2%。2021年雲和網絡服務營業利潤率的增長主要是由於毛利潤增加、運營費用降低以及其他運營收入和支出的正向波動。

截至2020年12月31日止年度與截至2019年12月31日止年度比較

下表列出了各部門的經營業績和所示年度的淨銷售額百分比。

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2020			​	2019			​	同比增長
截至十二月三十一日止的年度		歐元		淨銷售額的百分比		歐元		淨銷售額的百分比		更改%
淨銷售額		3 087		100.0		3 327		100.0		(7)
銷售成本		(2 071)		(67.1)		(2 044)		(61.4)		1
毛利		1 016		32.9		1 283		38.6		(21)
研發費用		(552)		(17.9)		(580)		(17.4)		(5)
銷售、一般和行政費用		(518)		(16.8)		(580)		(17.4)		(11)
其他營業收入和費用		(13)		(0.4)		13		0.4		–
營業利潤		(67)		(2.2)		136		4.1		(149)

​

淨銷售額

2020年雲和網絡服務淨銷售額為30.87億歐元，比2019年的33.27億歐元減少2.4億歐元，降幅為7%。雲和網絡服務淨銷售額下降的主要原因是核心網絡以及雲和認知服務。

毛利

2020年雲和網絡服務毛利為10.16億歐元，較2019年的12.83億歐元減少2.67億歐元，降幅為21%。2020年雲和網絡服務毛利率為32.9%，而2019年為38.6%。雲和網絡服務毛利下降的主要原因是淨銷售額下降以及項目相關損失撥備的負面影響。與2019年相比，2020年雲和網絡服務銷售成本中的浮動薪酬應計費用更高。

運營費用

2020年雲和網絡服務研發費用為5.52億歐元，與2019年的5.8億歐元相比，減少了2800萬歐元，降幅為5%。雲和網絡服務研發費用的減少反映了與諾基亞成本節約計劃相關的進展。與2019年相比，2020年雲和網絡服務研發費用中的浮動薪酬應計費用更高。

69

目錄

2020年雲和網絡服務銷售、一般和管理費用為5.18億歐元，與2019年的5.8億歐元相比減少了6200萬歐元，降幅為11%。雲和網絡服務銷售、一般和行政費用的減少反映了與諾基亞成本節約計劃相關的進展，以及由於新冠肺炎而導致的差旅和人員相關費用的減少。與2019年相比，2020年雲和網絡服務銷售、一般和管理費用中的浮動薪酬應計費用更高。

雲和網絡服務其他運營收入和支出在2020年為1300萬歐元，與2019年1300萬歐元的收入相比，增加了2600萬歐元。

營業利潤

2020年雲和網絡服務運營虧損為6700萬歐元，變化為2.03億歐元，而2019年的運營利潤為1.36億歐元。2020年雲和網絡服務運營利潤率為負2.2%，而2019年為4.1%。2020年雲和網絡服務營業利潤率下降的主要原因是毛利下降，但銷售、一般和行政以及研發費用的下降部分抵消了毛利下降的影響。

諾基亞技術公司

截至2021年12月31日止年度與截至2020年12月31日止年度比較

下表列出了各部門的經營業績和所示年度的淨銷售額百分比。

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​		2021			​	2020				同比增長
截至十二月三十一日止的年度	​	歐元	​	淨銷售額的百分比	​	歐元	​	淨銷售額的百分比	​	更改%
淨銷售額		1 502		100.0		1 402		100.0		7
銷售成本		(5)		(0.3)		(9)		(0.6)		(44)
毛利		1 497		99.7		1 393		99.4		7
研發費用		(201)		(13.4)		(190)		(13.6)		6
銷售、一般和行政費用		(92)		(6.1)		(81)	​	(5.8)		14
其他營業收入和費用		(19)		(1.3)		1		0.1		–
營業利潤		1 185		78.9		1 123		80.1		6

​

淨銷售額

諾基亞技術公司2021年的淨銷售額為15.02億歐元，比2020年的14.02億歐元增加了1億歐元，增幅為7%。諾基亞技術公司淨銷售額的增長主要反映了今年簽署的新的和續簽的專利許可協議，以及2020年消費電子和汽車行業的其他專利許可協議的積極吸引力，以及與新的專利許可協議相關的追趕淨銷售額。這部分被品牌許可淨銷售額下降和一個被許可人在2021年第三季度專利許可協議到期後淨銷售額下降所抵消。

毛利

諾基亞技術公司2021年的毛利潤為14.97億歐元，比2020年的13.93億歐元增長1.04億歐元，增幅為7%。諾基亞技術公司毛利潤較高的主要原因是淨銷售額較高。

運營費用

諾基亞技術公司2021年的研發費用為2.01億歐元，比2020年的1.9億歐元增加了1100萬歐元，增幅為6%。諾基亞技術公司研發費用的增加主要是由於推動知識產權創造的投資增加。2021年，與2020年相比，諾基亞技術研發費用中的浮動薪酬應計費用更高。

諾基亞技術公司2021年的銷售、一般和行政費用為9200萬歐元，比2020年的8100萬歐元增加了1100萬歐元，增幅為14%。諾基亞技術公司銷售、一般和行政費用的增加主要是因為與許可相關的成本上升。2021年，與2020年相比，諾基亞技術公司(Nokia Technologies)內部的浮動薪酬銷售、一般和行政費用更高。

諾基亞技術公司2021年的其他運營收入和支出為1900萬歐元，與2020年100萬歐元的收入相比，增加了2000萬歐元。其他營業收入和支出的變化主要與一次性交易相關的結算費用有關。

營業利潤

諾基亞技術公司2021年的營業利潤為11.85億歐元，比2020年的11.23億歐元增加了6200萬歐元，增幅為6%。諾基亞技術公司營業利潤的增長主要是由於淨銷售額增加，但部分被更高的營業費用和其他營業收入和費用的淨負波動所抵消。諾基亞技術公司2021年的營業利潤率為78.9%，而2020年為80.1%。

截至2020年12月31日止年度與截至2019年12月31日止年度比較

下表列出了各部門的經營業績和所示年度的淨銷售額百分比。

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​		2020			​	2019				同比增長
截至十二月三十一日止的年度	​	歐元	​	淨銷售額的百分比	​	歐元	​	淨銷售額的百分比	​	更改%
淨銷售額		1 402		100.0		1 487		100.0		(6)
銷售成本		(9)		(0.6)		(28)		(1.9)		(68)
毛利		1 393		99.4		1 459		98.1		(5)
研發費用		(190)		(13.6)		(151)		(10.2)		26
銷售、一般和行政費用		(81)		(5.8)		(100)		(6.7)		(19)
其他營業收入和費用		1		0.1		(8)		(0.5)		–
營業利潤		1 123		80.1		1 200		80.7		(6)

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70

目錄

淨銷售額

諾基亞技術公司2020年的淨銷售額為14.02億歐元，與2019年的14.87億歐元相比，減少了8500萬歐元，降幅為6%。諾基亞技術公司淨銷售額的下降主要是由於品牌授權淨銷售額和追趕淨銷售額的下降。

毛利

諾基亞技術公司2020年的毛利潤為13.93億歐元，與2019年的14.59億歐元相比，減少了6600萬歐元，降幅為5%。諾基亞技術公司毛利潤下降的主要原因是淨銷售額下降，但部分被較高的毛利率所抵消。較高的毛利率反映了與一次性出售專利資產相關的成本，這對2019年產生了負面影響。

運營費用

諾基亞技術2020年的研發費用為1.9億歐元，與2019年的1.51億歐元相比，增加了3900萬歐元，增幅為26%。諾基亞技術研發費用的增加主要是因為推動知識產權創造的投資增加，以及維護我們的專利組合的成本增加。

諾基亞技術2020年的銷售、一般和行政費用為8100萬歐元，與2019年的1億歐元相比，減少了1900萬歐元，降幅為19%。諾基亞技術公司銷售、一般和行政費用的減少主要是因為與許可相關的成本降低。

諾基亞技術2020年的其他運營收入和支出為100萬歐元，與2019年800萬歐元的支出相比，變化了900萬歐元。

營業利潤

諾基亞技術2020年的營業利潤為11.23億歐元，與2019年12億歐元的營業利潤相比，減少了7700萬歐元，降幅為6%。諾基亞技術公司營業利潤的下降主要是由於毛利潤下降和研發費用增加，但銷售、一般和行政費用的下降部分抵消了這一影響。諾基亞技術2020年的營業利潤率為80.1%，而2019年為80.7%。

組公共和其他

截至2021年12月31日止年度與截至2020年12月31日止年度比較

下表列出了集團普通股和其他股的經營業績，以及所示年份的淨銷售額百分比。

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​		2021			​	2020				同比增長
截至十二月三十一日止的年度	​	歐元	​	淨銷售額的百分比	​	歐元		淨銷售額的百分比	​	更改%
淨銷售額		257		100.0	​	269	​	100.0		(4)
銷售成本		(270)		(105.1)	​	(262)	​	(97.4)		3
毛利		(13)		(5.1)	​	7	​	2.6		–
研發費用		(103)		(40.1)	​	(110)	​	(40.9)		(6)
銷售、一般和行政費用		(213)		(82.9)	​	(207)	​	(77.0)		3
其他營業收入和費用		204		79.4	​	59	​	21.9		–
營業虧損		(125)		(48.6)	​	(251)	​	(93.3)		(50)

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淨銷售額

2021年集團普通股和其他淨銷售額為2.57億歐元，與2020年的2.69億歐元相比，減少了1200萬歐元，降幅為4%。集團普通股和其他淨銷售額的下降是由於射頻系統公司，主要是由於北美淨銷售額下降所致。

毛利

2021年集團普通股和其他毛利為負1300萬歐元，而2020年為700萬歐元。2021年集團普通和其他毛利率為負5.1%，而2020年為2.6%。

運營費用

2021年集團共同和其他研發費用為1.03億歐元，與2020年的1.1億歐元相比減少了700萬歐元，降幅為6%。

2021年集團普通和其他銷售、一般和行政費用為2.13億歐元，比2020年的2.07億歐元增加了600萬歐元，增幅為3%。 2021年，與2020年相比，集團共同內部的浮動薪酬應計費用以及其他銷售、一般和行政費用更高。

2021年集團普通股及其他營業收入和支出為2.04億歐元，比2020年的5900萬歐元淨收入增加了1.45億歐元。2021年其他營業收入和費用的淨正向波動主要與諾基亞風險基金投資的淨收益增加有關。2021年，與諾基亞風險基金投資相關的淨收益為1.9億歐元，而去年同期的淨收益為5000萬歐元。

營業虧損

2021年集團普通股和其他運營虧損為1.25億歐元，與2020年2.51億歐元的運營虧損相比，變化了1.26億歐元。集團普通股和其他營業虧損的變化主要歸因於其他營業收入和支出的淨正波動。

71

目錄

截至2020年12月31日止年度與截至2019年12月31日止年度比較

下表列出了集團普通股和其他股的經營業績，以及所示年份的淨銷售額百分比。

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​		2020			​	2019				同比增長
截至十二月三十一日止的年度	​	歐元	​	淨銷售額的百分比	​	歐元		淨銷售額的百分比	​	更改%
淨銷售額		269		100.0	​	371	​	100.0		(27)
銷售成本		(262)		(97.4)	​	(367)	​	(98.9)		(29)
毛利		7		2.6	​	4	​	1.1		75
研發費用		(110)		(40.9)	​	(124)	​	(33.4)		(11)
銷售、一般和行政費用		(207)		(77.0)	​	(222)	​	(59.8)		(7)
其他營業收入和費用		59		21.9	​	63	​	17.0		–
營業虧損		(251)		(93.3)	​	(279)	​	(75.2)		(10)

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淨銷售額

2020年集團普通股和其他淨銷售額為2.69億歐元，與2019年的3.71億歐元相比，減少了1.02億歐元，降幅為27%。集團普通股和其他淨銷售額的下降是由於射頻系統公司，主要是由於北美淨銷售額下降所致。

毛利

2020年集團普通和其他毛利潤為700萬歐元，而2019年為400萬歐元。2020年集團普通股和其他毛利率為2.6%，而2019年為1.1%。

運營費用

2020年集團共同和其他研發費用為1.1億歐元，與2019年的1.24億歐元相比，減少了1400萬歐元，降幅為11%。較低的研發費用反映了與諾基亞成本節約計劃相關的進展。

2020年集團普通和其他銷售、一般和行政費用為2.07億歐元，與2019年的2.22億歐元相比減少了1500萬歐元，降幅為7%。銷售、一般和行政費用反映了與諾基亞成本節約計劃相關的進展，以及由於新冠肺炎而降低的差旅和人事相關費用。

2020年集團普通和其他營業收入和支出為5900萬歐元，與2019年6300萬歐元的收入相比變化了400萬歐元。

營業虧損

2020年集團普通股和其他運營虧損為2.51億歐元，變化為2800萬歐元，而2019年的運營虧損為2.79億歐元。集團普通股和其他營業虧損的變化主要是由於銷售、一般和行政以及研發費用減少。

流動性和資本資源

財務狀況

截至2021年12月31日，我們的現金和流動財務投資(定義為現金和現金等價物以及流動財務投資)總額為92.68億歐元，比截至2020年12月31日的80.61億歐元增加了12.07億歐元。增加的主要原因是經營活動的現金淨流入26.25億歐元，但被5.6億歐元的資本支出、9.27億歐元的長期借款償還和2.26億歐元的租賃負債本金支付部分抵消。截至2019年12月31日，我們的現金和流動財務投資總額為60.07億歐元。

截至2021年12月31日，我們的現金和流動財務投資淨額(定義為現金和流動財務投資總額減去長期和短期計息負債)為46.15億歐元，比截至2020年12月31日的24.85億歐元增加21.3億歐元。增加的主要原因是來自經營活動的現金淨流入26.25億歐元，但被5.6億歐元的資本支出和支付2.26億歐元租賃負債的本金部分部分抵消。截至2019年12月31日，我們的淨現金和流動財務投資相當於17.3億歐元。

截至2021年12月31日，我們的現金及現金等價物為66.91億歐元，較截至2020年12月31日的69.4億歐元減少2.49億歐元。截至2019年12月31日，我們的現金和現金等價物為59.1億歐元。

現金流

2021

2021年來自經營活動的現金流入為26.25億歐元，比2020年17.59億歐元的現金流入增加8.66億歐元。這一增長主要是由於經非現金項目調整後的淨利潤增加了33.58億歐元，與2020年的27.51億歐元相比增加了6.07億歐元，與2020年的7.1億歐元相比，2021年與營運資本淨額2.68億歐元的現金掛鈎的減少幅度較小。與2020年相比，營運資本淨額減少的主要原因是應收賬款減少2.39億歐元，與2020年應收賬款增加4.18億歐元相比，其次是負債減少4.59億歐元，與2020年減少8.45億歐元相比，但被庫存增加4800萬歐元(與2020年減少5.53億歐元相比)所抵消。2021年期間負債減少的主要原因是合同負債和重組及相關現金流出減少，並被與浮動工資相關的負債增加和貿易應付賬款增加部分抵消。

2021年包括的經營活動的現金流入繳納了3.14億歐元的税款，與2020年的2.8億歐元相比增加了3400萬歐元，收到的利息為4100萬歐元，而2020年為3300萬歐元，支付的利息為1.92億歐元，而2020年為3500萬歐元。

2021年投資活動的現金流出為17.95億歐元，比2020年的14.38億歐元增加3.57億歐元。投資活動的現金流出主要是由於2021年當前財務投資的現金淨流出為14.47億歐元(2020年為10.31億歐元)，以及2021年資本支出為5.6億歐元(2020年為4.79億歐元)造成的現金流出。非經常金融投資的現金淨流入為2億歐元，而2020年為6300萬歐元，部分抵消了這一影響。

72

目錄

2021年資本支出的主要項目包括研發設備、測試設備、電信和雲環境的硬件投資，以及場地、造船廠和船舶的維修或改善。

2021年，我們融資活動的現金流出為12.12億歐元，而2020年的現金流入為8.83億歐元。現金流出主要是由支付長期借款9.27億歐元和支付租賃負債本金2.26億歐元推動的，而2020年為2.34億歐元。

2020

我們2020年的經營活動現金流入為17.59億歐元，較2019年的3.9億歐元現金流入增加13.69億歐元。增加的主要原因是，與2019年的17.88億歐元相比，2020年與淨營運資本相關的現金減少了7.1億歐元，經非現金項目調整後的淨利潤為27.51億歐元，比2019年的26.38億歐元增加了1.13億歐元，這主要是由於與2019年的17.88億歐元相比，淨營運資本減少了27.51億歐元，經非現金項目調整後的淨利潤為27.51億歐元，比2019年的26.38億歐元增加了1.13億歐元。被佔用淨營運資本減少的主要原因與負債減少8.45億歐元(2019年減少22.32億歐元)以及庫存減少5.53億歐元(2019年減少2.85億歐元)有關。負債減少的主要原因是，由於庫存水平降低、遞延收入和重組以及相關現金流出減少，貿易應付賬款減少，但與員工福利相關的撥備增加和負債增加部分抵消了這一影響。庫存減少的原因是庫存管理得到改善，以及與新冠肺炎相關的臨時動態。2020年，應收賬款增加4.18億歐元，而2019年減少1.59億歐元。

2020年，來自經營活動的現金流入包括已支付的税款2.8億歐元，與2019年的5.16億歐元相比減少了2.36億歐元；收到的利息為3300萬歐元，而2019年為5700萬歐元；支付的利息為3500萬歐元，而2019年為100萬歐元。

2020年投資活動的現金流出為14.38億歐元，與2019年的2.9億歐元現金流出相比增加了11.48億歐元。投資活動的現金流出主要是由於2020年購買當前財務投資造成的現金流出11.54億歐元(2019年為4.73億歐元)，以及2020年資本支出造成的現金流出4.79億歐元(2019年為6.9億歐元)。

2020年資本支出的主要項目包括研發設備、測試設備、電信和雲環境硬件、改造項目的廠房、建築和建設以及場地維修或改善的投資。

2020年，我們融資活動的現金流入為8.83億歐元，而2019年使用的現金為4.79億歐元。現金流入主要是由長期借款的現金流入13.49億歐元所帶動，但部分被本集團附屬公司支付予非控股權益的1.48億歐元股息所抵銷，而2019年則為5.70億歐元，主要與向母公司股權持有人派息有關。2020年，租賃負債本金部分的支付為2.34億歐元，而2019年為2.21億歐元。

金融資產和債務

截至2021年12月31日，我們的現金和流動財務投資淨額為46.15億歐元，其中現金和流動財務投資總額為92.68億歐元，長期和短期計息負債為46.53億歐元。

我們持有全部現金和當前金融投資，主要是歐元。我們目前的金融投資主要包括高質量的貨幣市場和期限嚴格的固定收益工具。我們還擁有15億歐元的循環信貸安排，用於流動資金用途。該機制沒有金融契約，仍未提取。

截至2021年12月31日，我們的計息負債包括：2024年到期的7.5億歐元票據，2025年到期的5億歐元票據，2025年到期的歐洲投資銀行5億歐元研發貸款，2025年最終到期的北歐投資銀行2.5億歐元研發貸款，2026年到期的7.5億歐元票據，2027年到期的5億歐元票據，2028年到期的5億歐元票據，2028年到期的7400萬美元票據，2025年到期的2.06億美元票據。2024年、2025年、2026年和2028年到期的歐元紙幣以及2027年和2039年到期的美元紙幣由諾基亞公司發行，而2028年和2029年到期的美元紙幣由諾基亞美國公司(諾基亞的全資子公司，前身為阿爾卡特-朗訊美國公司)的前身朗訊技術公司發行。北歐投資銀行和歐洲投資銀行的貸款由諾基亞公司提取。有關我們有息負債的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註21有息負債。

2021年2月，我們贖回了2021年3月到期的1.00%優先債券中的3.5億歐元。

2021年12月，我們贖回了2022年6月到期的3.375%優先債券中的5億美元。

2021年6月，我們行使了延長15億歐元循環信貸安排到期日的選擇權。延期後，14.12億歐元的貸款將於2026年6月到期，8800萬歐元的貸款將於2024年6月到期。

我們認為，現金和當前財務投資總額為92.68億歐元，加上我們未提取的循環信貸安排，我們有足夠的資金滿足我們未來的營運資本需求、資本支出、研發投資、結構性融資、風險基金承諾、收購和償債需求，至少到2022年。我們進一步認為，鑑於我們目前的信用評級為標準普爾BB+、穆迪BA2和惠譽BBB-，如果2022年出現任何資金需求，我們可以進入資本市場。

我們的目標是重新建立投資級信用評級。

表外安排

除了購買義務和租賃承諾，以及我們綜合財務報表附註28中披露的擔保和融資承諾，以及我們的合併財務報表附註34中披露的擔保和融資承諾外，沒有任何重大表外安排對我們的財務狀況、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來的重大影響，也沒有合理可能對投資者產生重大影響。

風險基金的投資和承諾

我們向一些進行技術相關投資的非上市風險基金做出融資承諾。大部分投資由NGP Capital管理，這是一家全球風險投資公司，支持企業家建設一個負責任和包容的世界，在這個世界中，傳感器、移動性、軟件和雲解決方案的融合將以新的方式連接人們和行業，改變我們的生活和工作方式。2022年1月，諾基亞同意向NGP Capital的新風險基金-基金V提供4億美元的資本承諾，諾基亞是唯一的投資者。有關新資本承諾的更多信息，請參閲我們合併財務報表的附註35，後續事項。

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目錄

截至2021年12月31日，我們的風險基金投資為7.58億歐元，而截至2020年12月31日為7.45億歐元。有關我們風險基金投資的公允價值的更多信息，請參閲我們的合併財務報表的附註22，金融工具的公允價值。

截至2021年12月31日，我們的風險投資承諾為1.37億歐元，而截至2020年12月31日為1.89億歐元。作為風險基金的有限合夥人，我們承諾出資，並有權根據各自的合夥協議和相關基金活動獲得現金分配。有關風險基金承諾的更多信息，請參閲我們合併財務報表的附註28，承付款，或有事項和法律程序，以及附註34，財務風險管理。

國庫政策

國庫活動受總裁兼首席執行官在董事會授權範圍內批准的諾基亞國庫政策管轄，並輔之以首席財務官批准的操作程序，涵蓋外匯風險、利率風險、信用風險和流動性風險等特定領域。金庫流動性和資本結構管理活動的目標是確保我們有足夠的流動性來度過不利時期，而不會受到執行諾基亞業務計劃和實施諾基亞長期業務戰略的資金可用性的嚴重製約。我們在我們的財務活動中是規避風險的。

外匯影響

我們是一家擁有全球業務和來自不同國家的淨銷售額的公司，以各種貨幣開具發票。因此，我們的業務和運營結果會受到歐元(我們的報告貨幣)和其他貨幣(如美元)之間匯率變化的影響。外匯敞口的大小隨着時間的推移而變化，這是我們在不同市場的淨銷售額和成本以及在這些市場進行交易的流行貨幣的函數。匯率的重大變化也可能通過對我們的競爭對手的影響來影響我們的競爭地位和相關的價格壓力。

為了減輕匯率變化對我們業績的影響，我們對重大淨外匯敞口(淨銷售額減去一種貨幣的成本)進行了對衝，對衝期限通常為大約12個月。對於這些套期保值中的大多數，套期保值會計的應用是為了減少損益表的波動性。

2021年，諾基亞約25%的淨銷售額和總成本以歐元計價，約50%的淨銷售額和總成本以美元計價。2021年，諾基亞約5%的淨銷售額和總成本是以人民幣計價的。

諾基亞淨銷售額和總成本的平均幣種組合：

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​	​	2021			​	2020
貨幣		淨銷售額		總成本		淨銷售額		總成本
歐元		~25	%	~25	%	~25	%	~25	%
美元		~50	%	~50	%	~50	%	~50	%
元人民幣		~5	%	~5	%	~5	%	~5	%
其他		~20	%	~20	%	~20	%	~20	%
總計		~100	%	~100	%	~100	%	~100	%

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與前一年相比，2021年全年美元兑歐元走弱。與去年同期相比，2021年美元走弱對我們報告的歐元淨銷售額產生了負面影響。然而，美元走弱也導致銷售和運營費用同比略有下降。總體而言，在對衝之前，美元同比走弱對我們2021年的營業利潤產生了輕微的負面影響。

有關我們在套期保值活動中使用的工具的討論，請參閲我們合併財務報表的附註34，財務風險管理。另請參閲“經營和財務回顧與展望--風險因素”。

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可持續性和企業責任

我們相信，我們創造和交付的技術的積極影響為聯合國可持續發展目標(SDGs)做出了最大貢獻，遠遠超過了潛在的負面影響。

我們的產品和解決方案旨在推動社會、環境和經濟進步，對於解決世界上一些最大的挑戰至關重要，這些挑戰包括生產力停滯、氣候變化和機會不平等。它們為實體產業帶來數字化，使其更有效率和更可持續，為更公平、更安全的社會做出貢獻，提供更好的醫療、教育和更多的經濟機會，以及一個更清潔、更安全的地球，減少碳排放，更有效地利用自然資源。

我們的目標是通過不斷改進產品設計和負責任的業務實踐，以符合全球公認框架的強有力的政策、流程和管理體系為基礎，將我們業務的負面影響降至最低。我們的業務模式在本報告的“業務概述”部分進行了描述。

我們的宗旨、戰略和目標

我們的可持續發展方法與對我們的業務最重要、對可持續發展影響最大的主題保持一致，為我們的活動提供了結構和重點。我們方法的核心是相信我們的技術改善了人們的生活。

74

目錄

我們的技術將人們與他們所關心的服務、地點、機會和其他人聯繫起來。這與我們公司的目標一致：創造幫助世界共同行動的技術。

我們的可持續發展重點是圍繞我們認為能夠產生最大影響的三個核心領域的行動-氣候、誠信和文化。這三個核心領域由管理良好的負責任的基本業務流程、程序和活動支撐(見下圖)。

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在我們的可持續發展工作中，我們根據徹底的重要性分析結果，將重點放在13個關鍵主題領域。我們的重要性分析基於對可持續發展有影響的全球宏觀趨勢，我們與包括我們的客户和投資者在內的各種利益相關者的定期接觸，以及可持續發展方面的行業同行和領導者的基準。右圖顯示了重要性矩陣的右上象限。

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目錄

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我們的企業和聯合國可持續發展目標

聯合國可持續發展目標及其具體目標是我們可持續發展工作的關鍵框架。對我們來説，目標8、9和13是最重要的，並提供了我們可以產生最大積極影響的領域。關於我們如何在這三個目標之外積極為可持續發展目標做出貢獻的更多例子，可以在我們的《人與星球報告》和我們的網站上找到。我們相信，技術將繼續在加速實現所有17個可持續發展目標方面發揮關鍵作用。

目標8：促進包容性和可持續的經濟增長、就業和體面工作：

作為一家全球性公司，我們對經濟產生了重大的直接和間接影響。例如，我們的直接經濟影響包括向供應商採購、支付給員工的工資和福利、支付給公共部門的所得税以及社區投資。我們提供的技術帶來的好處帶來了我們最大的間接影響。

目標9：建設有彈性的基礎設施，促進可持續工業化和促進創新：

目標9仍然是我們在幫助世界共同行動和利用我們的技術改善人們生活方面最重要的可持續發展目標。它直接關係到我們業務的核心。我們向客户提供的網絡為世界各地的人們提供了接入，將他們與更多的信息、更多的公共服務和更大的經濟機會聯繫在一起。我們的產品和解決方案提供的連接性和數字化是包括製造業在內的資產重工業可持續轉型的關鍵推動因素。

目標13：採取緊急行動應對氣候變化及其影響

氣候變化是我們的企業和地球面臨的最重大的可持續性挑戰，需要我們制定程序和具體行動來儘自己的一份力。通過我們提供的技術，我們還幫助客户、其他行業、個人和社會將工業流程數字化，使它們變得更具預測性和生產力，並減少排放。我們制定了一個雄心勃勃的基於科學的目標(SBT)，與1.5攝氏度的變暖情景保持一致，即在2019年至2030年期間將我們的範圍1、2和3的温室氣體排放量減少50%。SBT還包括到2050年達到淨零。

關鍵的可持續性目標

我們的目標是根據我們的可持續性方法和範圍確定的，並在短期、中期和長期目標之間取得平衡。下表列出了主要目標。關於2021年設定的新目標的更多信息，以及我們為實現這些目標所做工作的細節，可以在我們的2021年人與星球報告中找到。

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目錄

焦點區域	目標年	基準年	目標	2021年結果	目標狀態
氣候	2030	2019	我們的科學目標(SBT)：在2019年至2030年期間，將我們整個價值鏈(範圍1、2和3)的温室氣體(GHG)排放量減少50%，到2050年實現淨零排放。	我們的SBT覆蓋的排放量為37598000 tCO2e*，如果預計從2019年開始每年線性減少，那麼正如預期的那樣，這比我們2020-2021年的累積碳預算高出8%。然而，我們並不認為我們價值鏈中的減排是一個線性過程。我們計劃到2030年實現減排50%的目標，因為我們看到，隨着更節能的產品和我們產品組合中的功能被採用，以及全球電網的脱碳繼續，我們將產生更大的影響。	沒有走上正軌
		2030	2019	我們的總裝供應商到2030年實現淨零排放。	我們的總裝供應商的排放量為59000噸二氧化碳，比2019年減少了22%。	步入正軌
		2030	2019	我們的供應商到2030年將温室氣體排放量減少50%。	我們供應商的排放量為1571600tCO2，比2019年減少了49%。	步入正軌
		2021	2020	實現可再生電力佔購電總量的45%的覆蓋率。	我們購買的電力中有53%是可再生的。	達到
		2021	2019	將我們設施(範圍1和2)的温室氣體排放量減少20%。	我們設施的排放量為243,200噸二氧化碳，比2019年減少了30%。	達到
		2021	2020	將70%的設施垃圾從垃圾填埋場轉移出去。	80%的設施垃圾被從垃圾填埋場轉移出去。	達到
文化	2030	2016	在我們的健康與安全成熟度評估中，100%提供高風險活動的供應商達到“H&S首選供應商”地位(滿分5分)或4分以上。	23%的相關供應商符合H&S優先供應商地位。	步入正軌
	​	2021	2020	讓無法解釋的薪酬差距繼續縮小。	這一無法解釋的薪酬差距在2021年縮小了。	達到
		2021	2020	在所有全球外部招聘人員中，女性員工至少佔26%。	25%的外部新兵是女性。我們的目標是增加我們的營銷、溝通和人才吸引活動，使諾基亞的僱主品牌在多元化的就業政策中脱穎而出。	未實現
		2021	2020	將我們的企業社會責任(CSR)計劃的30%直接用於促進多樣性的計劃。	我們企業社會責任計劃33%的支出集中在增強多樣性上。	達到
誠信	2030	2016	員工/部門經理在道德和合規性方面的支持率達到85%。	在我們的員工調查中，目標的進展被衡量為對以下問題的積極迴應：“我的直屬經理以正直的態度樹立了一個積極的榜樣。”91%的回答是正面的。	步入正軌
		2025	2020	80%的供應商從供應商績效評估中獲得令人滿意的可持續性得分(包括我們可持續性評估項目的績效，如EcoVadis、CDP、衝突礦產)。	68%的供應商獲得了令人滿意的可持續性得分。	步入正軌
		2022	2020	完成我們的第二次全球網絡倡議(GNI)評估，因此，諾基亞被認為在言論自由和隱私方面表現出誠意努力，執行GNI原則。	評估的準備工作已經開始。	步入正軌
		2021	2020	我們95%的員工都完成了道德商業培訓。	97%的員工完成了培訓。	達到

*tCO2e=噸二氧化碳當量

​

可持續性治理

董事會評估公司與可持續性相關的風險和目標設定，以及它們在諾基亞的實施和效果。2021年，董事會批准了選定的氣候變化和多樣性關鍵可持續性目標(包括在短期激勵計劃中)，並審查了不斷演變的ESG(環境、社會和治理)要求和預期、投資者反饋和披露方法。此外，董事會委員會在各自的職責範圍內監督公司的環境和社會發展及活動。2021年，首席企業事務官全面負責集團領導團隊(GLT)的可持續性。根據我們的新運營模式，GLT批准與可持續發展相關的戰略、目標和運營框架，公司職能和業務集團可以在這些戰略、目標和運營框架內運營。這可以實現每個業務組的責任和授權，同時保持

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目錄

適當的戰略和操作監督。獨立的理事會和委員會，如可持續發展理事會，被用來指導、協調和確保這些戰略、目標和框架的實施，並向GLT提出建議。我們的整體可持續性治理框架和責任如下圖所示。

​

風險管理

可持續性風險和機會是我們的企業風險管理框架的一部分，具有全公司範圍的多學科風險識別、評估和管理流程。我們認識到並致力於減輕與我們的業務相關的潛在風險和負面影響，無論是與技術、供應鏈、氣候或人員相關的風險和負面影響，同時也推動我們業務內外的機會，以便為實現聯合國可持續發展目標做出貢獻。我們的行為準則定義了我們的工作方式，我們對每一項已確定的實質性可持續性風險都有明確的政策和流程。

我們的風險管理系統的主要特徵被描述為我們公司治理聲明的一部分(參見公司治理-諾基亞的風險管理、內部控制和內部審計職能)。此外，本報告的“風險因素”部分討論了影響我們運營的最重要的風險因素。這些風險包括與可持續性相關的問題，例如：

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目錄

◾

產品安全

◾

環境事故

◾

健康與安全

◾	隱私和安全，包括網絡安全威脅

◾	濫用我們提供的技術可能侵犯人權

◾	在我們的業務和供應鏈中可能缺乏對人權、公平勞動條件、環境和社區的適當尊重

◾	不符合法規或我們的供應商和客户的要求

◾	違反道德標準，包括我們的行為準則

◾

勞工騷亂和罷工

◾	無法留住、激勵、發展和招聘適當技能的員工

◾	採購抵制和對我們品牌的公開損害

◾	關税和税收問題，包括税務糾紛

◾	例如，自然災害、軍事行動、內亂、公共衞生和安全威脅(包括疾病爆發)導致我們的製造、服務創造、交付、物流或供應鏈中斷，其中許多威脅可能是由氣候變化造成的不利影響造成的。

以下各段將結合相關主題進一步討論如何管理這些風險，包括相關的關鍵政策和行動。

應對氣候變化

氣候變化是社會的重大風險。我們認識到，我們在全球提供可能影響環境和氣候的產品和服務，因為製造、分銷和運營這些產品需要能源和其他資源。我們與氣候相關的最重要的機會和風險與我們幫助其他行業減少排放的能力和我們產品的能效有關。我們相信，我們的技術為客户、行業和社會提供的機會，以及我們在運營中採取的措施，可以為應對氣候變化做出積極貢獻。

我們自己的業務對能源價格的變化或自然災害和惡劣天氣不是很敏感，但氣候變化會影響我們的客户和供應鏈，以及全球經濟、政治和社會穩定。我們根據氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)的指導，在我們的CDP報告中調整了與氣候相關的披露。CDP是一個全球性組織，為投資者、公司、城市、州和地區運行一個定製的全球信息披露系統，以管理其環境影響。

我們有一個健全的環境管理體系和環境政策，並有文件化的流程和程序來支持，以確保它們的實施。該系統幫助我們監控我們的進度，並確定需要改進的地方。我們自己的運營足跡是根據國際標準化組織14001環境管理體系標準認證的，到2021年底，該認證範圍內的員工覆蓋率為88%。

我們的氣候雄心

我們通過以科學為基礎的目標(SBT)倡議制定了基於科學的温室氣體(GHG)減排目標：我們的目標是在2019年至2030年期間將我們整個價值鏈(範圍1、2和3)的排放量減少50%。我們的範圍1温室氣體排放量為124 300 tCO2 e，基於市場的範圍2排放量為224 500 tCO2 e。到2021年底，我們在2類排放方面的進展比最初計劃的要快，因為我們繼續在自己的運營中取得重大改善。為了進一步加快我們自身運營的改善，我們還宣佈了到2025年在我們的設施中購買100%可再生電力的新目標，並在2022年1月加入了RE100計劃。

我們的範圍3排放量為40634700噸二氧化碳，比上一年有所增加，部分原因是我們的銷售增長和銷售的產品組合。這意味着，如果預計從2019年開始每年線性降低，我們的SBT就不會走上正軌。然而，我們並不認為我們價值鏈中的減排是一個線性過程。我們計劃在2020-2030年累計碳預算內，並實現到2030年減排50%的目標，因為我們看到，隨着更多節能產品和我們產品組合中的功能被採用，以及全球電網的脱碳繼續，我們將產生更大的影響。

2021年我們產品能效方面的改進包括FP5，我們的第五代高性能IP路由芯片，以及我們最新的AirScale 5G產品系列。實施我們的AVA解決方案可以在流量水平較低時關閉部分無線網絡，從而提高效率。傳統網絡的現代化也推動了能源效率的提高，我們在2021年進行現代化改造的客户基站站點比我們的客户未進行現代化改造的站點平均少使用46%的能源。我們還與供應商合作以減少上游間接排放-請參閲本章的負責任採購部分了解更多內容。

圓度

縮小圓形差距對於應對氣候變化至關重要。我們將循環嵌入到我們所做的每一件事中，我們增加循環的策略遵循了經典的浪費等級。首先，我們專注於通過數字化、運營效率和產品壽命來避免浪費。由於我們不能將所有東西都非物質化，我們確保有強有力的廢物管理做法，在不可能重複使用的情況下，我們尋找重複使用和材料回收的選擇。最後的選擇是回收和填埋。作為產品生命週期管理的組成部分，我們提供舊設備的翻新和回收。2021年，我們運送了約3270噸舊電信設備進行物資回收，翻新或重複使用了約55400台，總重量達350噸。

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目錄

誠信經營我們的業務

我們努力以符合商業道德和誠信最高標準的方式開展業務。我們努力贏得並保持客户、政府、員工和其他與我們互動的利益相關者的信任。要做到這一點，需要強大的誠信文化，由領導者推動，並得到我們所有員工的擁護，以及靈活、實用和有效的強大合規計劃，這反映了諾基亞的高標準。

我們的行為準則

我們的行為準則為我們對誠信的承諾提供了框架。它將我們團結在一個共同的願景和一套價值觀之下。我們的行為準則提出了四項明確的定義原則：我們在做生意時遵守法律；我們以誠實和公平為榜樣；我們通過相互尊重和信任來促進誠信文化；我們相互問責，以遵守行為準則並報告潛在的違規行為。除了這四條直截了當的指導原則外，還有14項涵蓋我們面臨的關鍵問題和風險的關鍵業務政策聲明作為補充(見下圖)。

一份單獨的道德準則規定了對我們的總裁兼首席執行官、首席財務官和公司財務總監的進一步期望。我們還有適用於與我們合作的外部第三方的第三方行為準則，其中明確規定了我們對道德行為的期望。我們的規範還包括涵蓋一系列主題的政策、程序和指導文件，例如第三方篩選程序和企業招待。

2021年，我們繼續我們的長期做法，每年為我們的員工提供道德商業實踐培訓，以及其他重要主題，如包容性和多樣性以及信息安全。我們97%的員工完成了道德商業培訓，超過了95%的目標。我們提供一系列培訓和資源，包括全面的在線課程、有針對性的微格學習、合規工作幫助和現場培訓。2021年，向商業集團、地區集團、諾基亞服務公司、合資企業和其他利益相關者提供了反腐敗培訓，培訓人員近6000人。

反腐敗和反賄賂

我們不參與，也不容忍員工、合作伙伴或供應商的腐敗行為。嚴禁不當付款。我們採取多方面的方法來防止腐敗。我們對不當支付、便利費、禮品和招待、贊助和捐贈以及其他腐敗風險領域都有明確的政策。

我們就法律和合規風險進行培訓並定期與員工溝通，並與公司高級領導層和董事會審計委員會一起審查這些風險和我們的緩解措施。我們定期進行審計和風險評估，以確保我們識別和應對整個業務中的腐敗風險。我們的合規運營評審是對區域和業務組內合規風險的全面評估。我們還對不同類別的第三方(如供應商和業務合作伙伴)進行基於風險的盡職調查和監測程序，以評估和管理與他們接觸和合作相關的潛在風險。此外，我們還對我們的最終客户進行篩選，以評估可能的法律、合規和聲譽風險，包括但不限於制裁和洗錢風險。

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目錄

反腐敗卓越中心(COE)是我們合規團隊中的一個專門小組，負責評估、監控和批准或拒絕與高風險第三方(包括但不限於商業第三方和其他高風險供應商)以及禮品、娛樂、招待、贊助和捐贈等做法。對潛在客户進行篩選，以確定與洗錢、恐怖主義融資和侵犯人權等事項有關的風險。COE的活動是數字化的和基於工具的，例如包括對第三方的監測和培訓。第三方必須遵守我們的第三方行為準則，並要求他們每年簽署我們的反腐敗認證。

監督和申訴機制

我們的董事會及其審計委員會和我們的行政領導團隊都對我們的道德和合規計劃進行監督。我們的首席合規官根據需要向董事會、審計委員會和其他機構提供有關合規計劃、調查以及不斷變化的外部執法和風險趨勢的定期報告和最新情況。希望並鼓勵員工報告有關道德不當行為、潛在違法行為、我們的行為準則或公司政策的擔憂。我們提供多種渠道和機制來促進此類報告，包括匿名報告的方式(除非當地法律禁止)，我們努力確保員工在報告問題時感到放心。我們的全球投訴計劃有助於推動我們的“直言不諱”的文化，並緩解員工可能因提交報告而可能受到報復的擔憂。

2021年，我們收到了853個問題，其中361個被我們的商業誠信小組(我們在合規組織中的調查小組)調查，因為他們涉嫌違反我們的行為準則。2021年，商業誠信小組結束了261起涉嫌違反行為準則的調查，其中72起調查屬實，調查發現原因。在商業誠信小組進行調查後，我們也採取了糾正行動，包括13次解僱和15次書面警告。除了個別紀律之外，這些調查還導致了詳細的根本原因分析，並確定了補救措施和改進措施，並對其實施情況進行了監控。

數據隱私和安全

我們根據相關法律、最佳實踐和標準，在全公司範圍內建立了全面的隱私保護計劃。該計劃受公司、業務組和中央職能級別的政策和流程的支持，並與之保持一致。我們的目標是降低與我們收集、處理和存儲的數據相關的隱私風險。我們遵守數據最小化的概念，這意味着我們只努力收集收集目的所需的個人數據，並將此類數據保留的時間不超過必要的時間。我們實施了適當的控制措施，以確保只有明確和有理由需要知道的人才能獲取個人數據。我們設有正式的程序和程序，以便在個人資料被泄露時，管理和減輕數據當事人面臨的任何相關風險。這些程序還包括在必要時與監管當局及時溝通的機制。我們通過在整個業務範圍內進行隱私成熟度評估來衡量和監控隱私成熟度。隱私意識和培訓計劃確保我們持續有效地解決隱私影響最大的領域。

在5G、物聯網和其他新技術中，安全是一個關鍵問題。我們的目標是開發符合或超過適用安全標準的產品和服務。因此，我們將隱私和安全融入我們的產品和服務的設計中，並採用適當的保障措施來保護數據免受未經授權的使用或泄露。然而，我們和我們的產品可能會受到網絡安全事件的影響，包括黑客攻擊、病毒、惡意軟件、未經授權的修改或其他可能對我們、我們的客户或我們產品和服務的其他最終用户造成潛在安全風險和其他損害的活動。因此，我們開發並實施了用於產品開發的流程和工具，稱為安全設計(Design for Security，簡稱DfSec)，它是所有產品開發的基礎。2021年，產品安全和DfSec要求進一步增強，以滿足最新的行業標準。

我們制定了諾基亞範圍的信息安全政策，通過以一致的方式保護和管理諾基亞信息來降低業務風險，保護諾基亞客户和諾基亞的權益，並在處理所有諾基亞信息方面實現透明度和問責制。我們承諾遵守業界領先的安全實踐，並對選定的業務進行國際標準化組織27001認證。我們還不斷提高我們在人員、技術和流程方面的信息安全能力，並擴大國際標準化組織27001認證的範圍。

人權--言論自由和隱私

我們致力於遵守“世界人權宣言”、“聯合國全球契約”和“經濟合作與發展組織(經合組織)跨國企業指導方針”的原則。我們鼓勵我們的供應商和商業夥伴分享這些價值觀。2011年，我們通過了《聯合國商業與人權指導原則》。我們的“行為準則”和我們的人權政策共同闡述了我們對待人權的方法。我們的人權程序涵蓋整個價值鏈，從供應商管理到產品最終使用，我們分別為所有領域設定了明確的要求。

我們的人權盡職調查(HRDD)程序嵌入到我們的全球銷售流程中，提供了有效應對因潛在濫用我們提供的產品和技術而產生的最突出的人權風險的機制和工具。在進行任何銷售之前，我們的目標是確定潛在濫用我們的技術對人權可能造成的風險程度，並在發現任何風險時提供緩解措施。HRDD流程根據各種觸發因素啟動，包括技術類型、客户、國家/地區和用例。在2021年人權與發展部處理的案件中，73%的案件被解決為“去”，26%的案件被解決為“有條件的去”，1%的案件被解決為“不去”。除了潛在的產品濫用，我們的全球供應鏈中還出現了人權風險。我們的供應鏈風險和活動在下面的負責任採購部分和我們網站上發佈的另一份現代奴隸制聲明中有進一步的討論。

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目錄

我們是全球網絡倡議(GNI)的成員，這是一個由公司、民間社會組織(包括人權和新聞自由團體)、投資者和學者組成的多利益攸關方團體，共同努力保護和促進信息和通信技術部門的言論自由和隱私。公司加入的一個條件是同意遵守GNI原則，並允許GNI對成員公司在實施GNI原則方面的進展情況進行獨立評估。我們已於2021年第四季度開始為下一次評估做初步參與和準備，並將在2022年進行第二次獨立評估。

負責任的採購

我們希望我們的供應商遵守我們的第三方行為準則，並向他們提供我們的供應商要求，包括負責任的商業聯盟(RBA)行為準則和其他諾基亞特有的可持續性要求。這些要求涵蓋了環境、健康、安全和安保、隱私、風險管理、勞工和人權管理以及道德等主題。我們還對我們的供應商進行評估和審計，並提供培訓，以確保他們符合我們的道德要求，並不斷提高他們的表現。

雖然新冠肺炎和相關預防措施限制了進行現場審核的可能性，但我們繼續評估和監控我們的供應商，更多地關注遠程活動。2021年，我們實施了439次供應鏈審計(2020年為391次)，包括64次關於企業責任主題的現場深入審計，36次對照我們的供應商要求進行的現場審計，以及339次使用EcoVadis記分卡進行的供應商評估。我們還為供應商舉辦了培訓講習班，包括氣候變化、無衝突/負責任的礦產採購、現代奴隸制以及健康和安全等主題。隨着全球對虐待少數民族和其他少數羣體的擔憂日益加劇，我們為我們位於高風險國家的供應商舉辦了關於現代奴隸制以及包容性和多樣性的進修培訓課程，進行了進一步的風險評估，並圍繞包容性和多樣性開展了供應商調查。我們還繼續與聯合審計合作組織(Joint Audit Cooperation)合作，這是一個由我們的主要客户組成的團體，他們合作推動供應鏈管理的改進和透明度，我們成為了負責任的商業聯盟的正式成員。

材料的可追溯性和確保我們的產品無衝突是我們的首要任務，這在我們的負責任的礦產政策中得到了證明，該政策可以在網上找到。為電子元件提供關鍵礦物的金屬的開採和貿易帶來的潛在風險可能包括與軍事衝突、侵犯人權行為有關的影響，以及對環境的負面影響。錫、鉭、鎢、金和鈷都在我們的盡職調查範圍內。截至2021年底，我們99%的供應商已經實現了對我們供應鏈中冶煉廠的完全可見性，對於97%的供應商來説，整個供應鏈由經過驗證的冶煉廠組成，這些冶煉廠已被驗證為無衝突、在驗證過程中活躍或風險較低。我們最新的衝突礦產報告也在年內進行了更新。

我們繼續我們的CDP供應鏈計劃，創建環境改善計劃，並改善鏈中發生的上游間接排放。2021年，我們的441個主要供應商響應了CDP的要求，公佈了他們的氣候表現信息，296個供應商也提供了減排目標。我們還有273家供應商回答了CDP水安全調查問卷。為了推進與氣候相關的目標，我們還鼓勵供應商設定符合基於科學的目標倡議的氣候目標，並將與氣候相關的創新認可為我們的供應商鑽石獎計劃的一部分。與我們的總裝供應商一起，我們致力於明確實現他們2030年淨零路線圖的活動。為了幫助我們減少物流排放，我們與我們的物流服務提供商合作，使用可持續航空燃料實現淨零航班。為了加快行業合作，實現1.5°C的目標，我們是世界經濟論壇首批Movers聯盟的創始成員之一。該聯盟的任務是通過利用集體需求創造市場並刺激增長，並承諾到2030年在八個關鍵行業購買零排放商品和服務。在COP26聯合國氣候變化大會上，我們通過英國環境、食品和農村事務部(Defra UK)和負責任的商業聯盟(Responsible Business Alliance)頒發的獎項，表彰了我們在供應鏈方面的能力建設工作。

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目錄

我們的文化-開放、無畏和強大

在諾基亞，我們關心我們的員工。我們的目標是僱傭和留住最優秀的人才，並提供一個讓每個人都能茁壯成長的工作環境。

我們的要點描述了我們文化的基礎。有三個--開放、無畏和強大--它們融合了我們的價值觀，並決定了我們作為一個公司和個人，如何與彼此以及我們周圍的世界互動。這些要點反映了在諾基亞工作的感覺，以及我們希望我們的客户、供應商和合作夥伴體驗到與我們合作的體驗。

打開

我的心態是開放的，對機遇，對未來都持開放態度。
以及不斷變化的市場需求、新方法和協作。

無畏

我無所畏懼，把真實的自己帶到工作中來，分享我的想法和觀點，並知道只要我們能從中吸取教訓，犯錯是可以的。

賦權

我被授權和支持去做決定和擁有我的工作，因為我被信任和支持
我信任我的同事，無論成敗，他們都是我的後盾。

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我們的必需品通過我們的人員戰略變得活靈活現。

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目錄

人才戰略通過四個方面將基本要素轉化為雄心壯志和行動：

人們需要發展和更新他們的技能，才能在他們的角色中取得成功，並發展他們的潛力。我們的目標是豐富、認可和獎勵個人經驗和技能，使個人和職業成長與諾基亞的業務需求相匹配。

我們致力於員工的發展和成長，提供資源、學習機會和計劃，使員工和團隊能夠成長和發展對業務至關重要的技術、領導力和專業技能，並管理他們的個人福祉。我們有大約280名內部教練和大約400名導師，為所有員工提供服務。2021年，我們的許多面對面項目都受到了新冠肺炎的影響，並被重新定位為虛擬交付。2021年，我們的員工平均花費30小時進行培訓。

在變化和不確定的時代，比以往任何時候都更重要的是以必要的東西為首，以強大的人際技能促進心理安全。新的混合工作環境要求以新的方式與員工建立聯繫，通過同理心參與，同時保持戰略和運營重點。

2021年，我們圍繞基本要素設計了領導力預期，擁抱反饋和業績增長。領導方法還包括“非正式領導”，如項目領導和Scrum主管，以確保任何影響他人工作的人都有能力這樣做。我們為新的直線經理和領導者提供了涵蓋約600名參與者的計劃，以確保他們有能力發展和留住我們的員工，並幫助他們在這個前所未有的環境中成長。

我們正在建立一種與更廣泛的諾基亞社區建立歸屬感和個人聯繫的文化。要真正共同行動，我們必須包容，提供平等的機會，讓每個人都感到被重視、被傾聽並能夠做出貢獻。

2021年，我們重申了我們的研發雄心、戰略和目標，不斷提高我們所有員工的包容性，特別關注歷史上代表性不足的羣體。我們引入了一項強制性培訓，以幫助識別排他性行為並理解其後果。

我們繼續通過以下方式推動性別多樣性的改善：

◾	監控薪酬公平。對無法解釋的工資差距的評估，以及任何需要的緩解措施，都被納入我們的年度工資審查，以確保任何工資差距保持縮小。

◾	在全球外部招聘中瞄準26%的女性，修改我們的招聘流程，併為招聘人員和經理提供如何避免偏見的培訓。截至2021年底，女性佔外部招聘人數的25%。儘管我們沒有達到我們的目標，但與上一季度相比，我們的行動幾乎每個季度都增加了女性員工的比例。

◾	增加我們的人才吸引活動，使諾基亞的品牌因其多元化的友好政策而脱穎而出。

◾	與聯合國婦女署、我們的客户和內部合作開展項目，以支持婦女的職業生涯。

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目錄

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為了嵌入我們的新運營模式，我們正在塑造諾基亞的環境，使人們能夠獲得授權和生產力。我們努力提高員工工作方式和地點的靈活性，簡化政策和流程，提高心理安全和團結一致的工作感覺。

我們宣佈，新的靈活工作方式將從2022年起生效，允許員工(根據業務需要)平均每週遠程工作最多三天，更容易接受完全遠程工作，工作時間也更靈活。

員工人口統計數據

我們業務中對熟練員工的市場競爭非常激烈，自新冠肺炎成立以來更是如此。近幾年來，我們的員工隊伍一直在波動，因為我們改變了戰略，以響應我們的業務目標和我們的活動。這些變化在未來可能會在員工中造成混亂和疲憊，再加上我們的員工人口統計數據和對某些領域關鍵資源的依賴，使得關注技能更新、幸福感、包容性和促進個人和職業成長勢在必行。

2021年，平均從業人數為87927人(2020年為92039人，2019年為98322人)。右邊的圖表顯示了2021年按地理位置劃分的平均員工數量。

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區域		平均僱員人數
芬蘭		6 301
其他歐洲國家		31 395
中東和非洲		3 244
中國		12 244
亞太地區		20 520
北美		11 013
拉丁美洲		3 210
總計		87 927

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截至2021年底，我們領導團隊中27%的職位由女性擔任，而諾基亞所有領導職位中女性的比例為16%。總體而言，婦女佔勞動人口的22%。

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目錄

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安康

我們的行動是讓員工能夠管理他們的個人健康，在工作中談論他們的心理健康感到安全，並在他們最需要的時候提供他們需要的支持。

甚至在大流行之前，我們就積極支持福祉和工作與生活的平衡。2021年，隨着新冠肺炎疫情繼續給許多人帶來挑戰，我們重新評估了我們的倡議，以確保我們正在盡一切努力幫助人們應對疫情，包括：

◾	一個新的心理健康培訓系列，定期培訓和資源涵蓋了廣泛的健康主題，包括情緒觸發和正念、防止數字倦怠和建立彈性肌肉，迄今已通過現場和點播課程參與了約10000人。

◾	我們的個人支持服務將繼續以員工的母語為所有員工及其家人提供支持。該服務提供涉及一系列情感、實際和工作-生活問題的保密支持和指導，以及幫助管理壓力的正念輔導，以及幫助駕馭人生過渡的輔導。

◾	我們給所有員工額外的一天帶薪年假作為“充電日”，以表彰他們的奉獻和辛勤工作，提供一個關閉和重置的機會。

◾	符合人體工程學的指導，幫助我們的員工調整他們的家庭工作環境，以支持肌肉骨骼的健康。

健康、安全和勞動條件

我們的行為準則是勞動條件的基礎，並得到一整套促進公平就業的全球人力資源政策和程序的加強。我們遵守國際勞工組織(ILO)關於工作中基本原則和權利的宣言，無論我們在哪裏開展業務，我們都符合或在可能的情況下超過勞工法律法規的要求。我們努力確保體面的工作條件和公平的就業，同時考慮到國際和當地的法律和準則。我們的健康和安全管理體系是我們整個計劃的基礎，也是我們如何管理健康和安全的一個組成部分。該管理體系已通過國際公認的國際標準化組織45001認證。認證由第三方Bureau Veritas提供，截至2021年底，我們員工在認證中的份額為84%。我們實施培訓、分析、評估和後果管理，以應對與工作相關的健康和安全風險。我們開展了廣泛的計劃，旨在不斷提高我們的健康和安全績效，同時也鼓勵員工和承包商報告險情和危險事件。

我們看到，現場工作的健康和安全風險最高，主要由我們的承包商通過高空工作、開車工作以及電氣安裝和維護等任務進行。因此，我們制定了與供應商安全交付能力相關的嚴格關鍵績效指標，並通過我們的健康與安全成熟度評估流程進行評估。截至2021年底，99%的提供高風險活動的供應商已使用我們的H&S成熟度評估流程進行了評估，98%的評估供應商符合H&S合規供應商狀態。我們還對所有高風險項目進行了100%的影響評估。其中98%的項目被發現符合我們的最低要求，這是沒有商量餘地的。

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86

目錄

股份及股東

共享詳細信息

股份及股本

諾基亞只有一類股票。每股諾基亞股票的持有者有權在諾基亞股東大會上投一票。

截至2021年12月31日，諾基亞公司的股本為245896,461.96歐元，發行的股票總數為5675461 159股。截至2021年12月31日，股份總數包括集團公司擁有的40 467 555股股份，約佔股份總數和總投票權的0.7%。

2021年，根據股東周年大會授予董事會的授權，母公司未經考慮自行發行了2157.5萬股新股，以履行公司在諾基亞股權計劃下的義務。

2021年，根據股東周年大會授予董事會的授權，母公司向員工(包括集團領導班子若干成員)發行了17497244股庫存股，作為母公司股權激勵計劃和員工購股計劃下的和解。這些股票是在沒有對價的情況下按照計劃的規則發行的。

有關董事會於2021年發行股份及享有股份特別權利、轉讓股份及回購本身股份的授權的資料，以及關連交易、股東、購股權、每股股東權益、股息率、每股盈利比率、股價、市值、股份營業額及平均股份數目的資料，載於綜合財務報表的“公司管治-薪酬”一節及附註19，權益。

截至2021年12月31日，董事會共持有1116075股諾基亞股票和美國存託憑證，約佔我們總股份和投票權(不包括諾基亞集團持有的股份)的0.02%。截至2021年12月31日，這位首席執行官總共擁有1223333股。

在2020和2021財年，沒有第三方對諾基亞股票的公開收購要約，也沒有諾基亞對其他公司股票的公開收購要約。

諾基亞沒有最低或最高股本，也沒有每股面值。

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截至12月31日		2021		2020		2019		2018		2017
股本，歐元		246		246		246		246		246
股票，(2000)		5 675 461		5 653 886		5 640 536		5 635 945		5 839 404
本集團持有的股份，(000s)		40 468		36 390		34 955		42 783		259 887
本集團持有的股份(不包括股份)數量，(000s)		5 634 993		5 617 496		5 605 581		5 593 162		5 579 517
本集團年內平均持股數目(不包括股份)	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
Basic，(2000)(1)		5 630 025		5 612 418		5 599 912		5 588 020		5 651 814
稀釋，(000s)(1)		5 684 235		5 612 418		5 626 375		5 588 020		5 651 814
登記股東人數(2)		233 844		246 886		248 526		243 409		247 717

(1)   用於計算本年度母公司股東應佔利潤或虧損的每股收益。

(2)   每個賬户運營者在圖中僅包括一個註冊股東。

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密鑰比率

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截至12月31日止年度，持續經營		2021		2020		2019		2018		2017
每股收益，基本單位，歐元		0.29		(0.45)		0.00		(0.10)		(0.26)
稀釋後每股收益，歐元		0.29		(0.45)		0.00		(0.10)		(0.26)
市盈率		19.22		否定的。		–		否定的。		否定的。
建議每股股息，歐元(1)(2)		0.08		0.00		0.00		0.20		0.19
總股息，歐元(1)(3)		456		–		–		560		1 063
派息率(1)		0.28		–		–		否定的。		否定的。
股息率%(1)	​	1.44		–		–		3.98		4.88
截至12月31日	​	2021		2020		2019		2018		2017
每股股東權益，歐元		3.08		2.22		2.73		2.73		2.89
市值，歐元		31 409		17 701		18 476		28 134		21 704

(1)	董事會向股東周年大會建議獲授權酌情決定派發每股最高合計0.08歐元作為股息及/或股本償還。

(2)	2019年，諾基亞年度股東大會決議授權董事會決定分四個季度分派2018財年每股最高0.20歐元的股息。最後，董事會決定分配兩期季度分期付款，總計每股0.10歐元。

(3)2021年，支付的股息是根據建議的年度股東大會授權董事會在2021年財政年度最高分派每股0.08歐元，以及發佈2021年財務報表之日的股份總數計算的。在發佈2021年財務報表之日，諾基亞股票總數為5696股261 159股。比較金額代表該年度母公司權益持有人的實際分配總額。

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目錄

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股票成交量

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截至十二月三十一日止的年度		2021		2020		2019		2018		2017
年內成交股數(2000)(1)		16 560 334		13 903 762		11 003 630		8 960 687		8 839 680
本年度集團平均持股數量(不含股份)(2000)		5 630 025		5 612 418		5 599 912		5 588 020		5 651 814
股票成交額%		294		248		196		160		156

(1)   來源：納斯達克赫爾辛基、紐約證交所合成磁帶和巴黎泛歐交易所。

這些股票的主要交易市場是赫爾辛基納斯達克和巴黎泛歐交易所，以及美國存託憑證(ADS)形式的紐約證交所。

股價走勢

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	赫爾辛基納斯達克			​	紐約證券交易所			​	泛歐交易所巴黎
年度數據	高	低	價值	​	高	低	價值	​	高	低	價值
​	歐元			​	美元			​	歐元
2021年全年高點/低點	5.71	3.12	​		9.79	3.75	​		5.70	3.12	​
2021年全年平均值(按交易量加權)	​		4.22		​		5.06		​		4.20
年終價值2021年12月31日	​		5.57	​	​		6.22		​		5.57
2020年12月31日年終價值	​	​	3.15	​	​		3.91		​		3.14
從2020年12月31日改為2021年12月31日	​	​	76.8%	​	​	​	59.1%	​	​	​	77.4%

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股票期權行權

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​

​

​

​

​

​

​

​

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​

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​

​

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認購價

新增數量

日期

淨收益

新股本

年(1)

​

股票期權類別

​

歐元

​

股票2000股

​

付款

​

歐元

​

歐元

2019

​

諾基亞股票期權計劃2013年第一季度

​

2.58

​

0

​

2019

​

0.00

​

–

​

​

諾基亞股票期權計劃2013第二季度

​

2.35

​

23

​

2019

​

0.05

​

–

​

​

諾基亞股票期權計劃2013第三季度

​

2.72

​

0

​

2019

​

0.00

​

–

​

​

諾基亞股票期權計劃2013第四季度

​

5.41

​

0

​

2019

​

0.00

​

–

​

總計

23

0.05

(1)   2019年後，本集團不再管理任何全球股票期權計劃。請參閲附註24，股份支付。

​

股息和股票回購

向股東分紅是諾基亞向股東分配收益的主要方式。從2018財年的分配開始，諾基亞開始按季度分期付款。2019年10月24日，董事會決議暫停派息，以：a)保證諾基亞增加5G投資的能力，b)繼續投資於企業和軟件戰略重點領域的增長，c)加強諾基亞的現金狀況。

在2021年3月的資本市場日(Capital Markets Day)上，股息政策被更新為“我們的目標是經常性、穩定和隨着時間的推移不斷增長的普通股息支付，同時考慮到前一年的收益以及公司的財務狀況和業務前景”。

董事會向2022年股東周年大會建議獲授權酌情決定派發每股最高合計0.08歐元作為股息及/或來自所投資的無限制股票基金的資產。授權將用於在授權有效期內分四期分配股息和/或股權償還，除非董事會有正當理由另行決定。建議的股息及/或股本償還總授權符合本公司的股息政策。授權有效期至下一屆股東周年大會開幕為止。董事會將就每次派發股息及/或股本償還的金額及時間分別作出決議案。

在2020年和2021年，諾基亞產生了強勁的現金流，顯著改善了公司的現金狀況。為了管理公司的資本結構，諾基亞董事會根據當前年度股東大會的授權發起了一項股票回購計劃，回購股票的時間從2022年第一季度開始。該計劃的目標是在兩年內分批向股東返還高達6億歐元的現金，但需得到年度股東大會的持續授權。

我們在以下定義的芬蘭公司法規定的限制範圍內分配可分配資金(如果有的話)。我們以現金股息、投資無限制股權儲備中的資產、股票回購或其他形式，或這些形式的組合來進行和計算分配(如果有的話)。雖然下面討論了法律規定的一些限制，但沒有確定分配金額的具體公式。未來從投資無限股本儲備中分配留存收益和/或資產(如果有的話)的時間和金額將取決於我們未來的業績和財務狀況。

根據芬蘭公司法，吾等只可在股東決議案及董事會建議金額的有限例外情況下，才可從投資於本公司股份的無限制股本儲備金中分配留存收益及/或資產。任何分派的金額僅限於根據股東批准的上一份經審計的財務報表母公司的可分配收益金額，並考慮到上一財期結束後母公司財務狀況的重大變化以及法定要求，即分配收益不得導致母公司資不抵債。除少數股東有權要求一定的最低分派外，分派金額不得超過董事會建議的數額。

88

目錄

股東

截至2021年12月31日，在芬蘭註冊的股東約佔22%，以被提名人名義註冊的股東約佔諾基亞公司總股數的78%。截至2021年12月31日，直接登記股東人數為233,844人。每個賬户運營者(12)在此圖中僅包括一個註冊股東。

截至2021年12月31日在芬蘭註冊的最大股東⁽¹⁾

​	​	​	​	​	​	​
​		總數		​		​
股東	​	共2000股	​	佔所有股份的%	​	所有投票權的百分比
Solidium Oy		301 000	​	5.30	​	5.30
Keskinäinen TyöeläkevakuutusyhtiöVarma		97 952	​	1.73	​	1.73
Keskinäinen EläkevakuutusyhtiöIlmarinen		69 695	​	1.23	​	1.23
Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiöelo		30 520	​	0.54	​	0.54
Valtion Eläkerahasto		25 000	​	0.44	​	0.44
索米-西約託斯-索米-西約圖斯哈斯托		17 681	​	0.31	​	0.31
OY Lival Ab		16 697	​	0.29	​	0.29
Svenska Litteraturällskapet I芬蘭R.F.		15 678	​	0.28	​	0.28
北歐親芬蘭基金		10 838	​	0.19	​	0.19
Sijoitusrahastto Slicson&Co.		9 513	​	0.17	​	0.17

(1)   不包括被提名人登記的股票和諾基亞公司擁有的股票。截至2021年12月31日，諾基亞公司擁有29008894股。

​

截至2021年12月31日的股權細目⁽¹⁾

​	​	​	​	​
​	數量	的百分比	總數	的百分比
按擁有的股份數量	股東	股東	的股份	所有股份
1–100	60 856	26.02	3 037 099	0.05
101–1 000	107 439	45.95	47 832 871	0.84
1 001–10 000	57 708	24.68	179 903 497	3.17
10 001–100 000	7 371	3.15	180 346 263	3.18
100 001–500 000	365	0.16	70 594 230	1.24
500 001–1 000 000	33	0.01	22 961 237	0.41
1 000 001–5 000 000	50	0.02	124 312 091	2.19
Over 5 000 000	22	0.01	5 046 473 871	88.92
總計	233 844	100.00	5 675 461 159	100.00

(1)   細目只包括在芬蘭註冊的股東，每個賬户運營商(12個)只作為一個註冊股東包括在股東數量中。因此，這一細分並不能説明諾基亞的整個股東基礎。

​

​	​	​
按國籍劃分		股份百分比
非芬蘭股東		77.80
芬蘭股東		22.20
總計		100.00

​

​	​	​
按股東類別(芬蘭股東)		股份百分比
法人團體		2.05
住户		7.15
金融保險機構		2.27
非營利組織		1.25
政府機構(包括養老保險公司)		9.48
總計		22.20

截至二零二一年十二月三十一日，共有1,112,307,568股美國存託憑證(相等於相同股數或約佔總股份19.6%)已發行，並由110,198名美國登記持有人登記持有。我們知道，許多美國存託憑證是由經紀和其他代名人登記持有的，因此，上述持有人人數不一定代表美國存託憑證的實際實益持有人人數或該等人士實益持有的美國存託憑證數目。根據Broadbridge Financial Solutions，Inc.提供的信息，截至2021年12月31日，美國存託憑證的受益所有者數量為1386 233人。

根據我們所知的截至2022年2月2日的信息，截至2021年12月31日，貝萊德公司實益持有367636592股諾基亞股票，約相當於當時諾基亞總股數和投票權的6.5%。

據我們所知，諾基亞並不是由任何其他公司或任何政府直接或間接擁有或控制的，也沒有任何可能導致諾基亞控制權變更的安排。

董事會成員和諾基亞集團領導團隊擁有的股票和股票期權

截至2021年12月31日，我們的董事會成員和集團領導團隊總共持有3840 280股諾基亞股票和美國存託憑證，約佔我們股份和不包括諾基亞集團持有的股份的總投票權的0.07%。

優惠和上市詳情

我們的資本包括在赫爾辛基納斯達克交易的股票(代碼為“NOKIA”)和巴黎泛歐交易所交易的股票(代碼為“NOKIA”)。我們的美國存託憑證，每個代表我們的一股，在紐約證券交易所交易，代碼是“NOK”。由北卡羅來納州花旗銀行發行的美國存託憑證(ADR)證明瞭美國存託憑證(ADS)的存在。

​

89

目錄

公司章程

公司章程

修改我們的公司章程需要股東大會的決議，並得到三分之二的表決權和三分之二的出席會議的股份的支持。

註冊

諾基亞是根據芬蘭共和國的法律成立的，並在芬蘭貿易登記處註冊，商業身份代碼為0112038-9。根據目前的章程，諾基亞的公司宗旨是在廣泛的消費者和企業對企業市場研究、開發、製造、營銷、銷售和提供產品、軟件和服務。這些產品、軟件和服務涉及電信運營商和其他企業的網絡基礎設施、物聯網、人類健康和福祉、多媒體、大數據和分析、移動設備和消費者可穿戴設備以及其他電子產品。公司還可以創造、收購和許可知識產權和軟件，並從事其他工商業經營，包括證券交易和其他投資活動。公司可以通過子公司、關聯公司、合資企業直接開展經營活動。

董事的表決權

根據芬蘭法律，董事會的決議應以多數票通過。董事不得參與董事與公司或第三方達成的協議的審議，也不得參與其他可能給自己帶來實惠、與公司利益相矛盾的問題。根據芬蘭法律，董事沒有年齡限制，芬蘭法律也沒有要求董事必須擁有最低數量的股份才有資格擔任董事。然而，根據現行公司政策，應付予董事會成員的年費約有40%是以從市場購買的諾基亞股份支付，或以諾基亞持有的庫藏股支付，董事須保留該數目的股份直至其董事任期結束，該數目相當於他們在首三年服務期間收取作為董事會酬金的股份數目(扣除用於抵銷與收購股份有關的任何成本(包括税款)的股份後收到的淨額)。

共享權利、優先選項和限制

每股股份賦予在股東大會上一票的權利。根據芬蘭法律，公司通常必須在財政年度結束後6個月內召開董事會召開的年度股東大會。此外，董事會有責任在認為必要時或在核數師或代表全部流通股最少十分之一的股東的要求下召開股東特別大會。根據我們的組織章程，董事會至少每年在股東周年大會上選舉產生，任期至下一屆股東周年大會結束時結束。

根據芬蘭法律，股東可以親自或委託代表出席股東大會並投票。在芬蘭，公司向股東簽發委託書並不是慣例。因此，諾基亞不會這麼做。然而，美國存託憑證的註冊持有人和實益所有人是由託管機構發行的委託書。

要出席股東大會並在股東大會上投票，股東必須在股東大會通知中規定的記錄日期或之前在芬蘭簿記系統的股東名冊中登記。美國存託憑證的登記持有人或實益擁有人，與其股份以被提名人的名義登記在公司股東名冊上的其他實益擁有人一樣，可以與其股份一起投票，只要他們安排將自己的名字登記在股東大會的臨時股東名冊上。

記錄日期是會議前第八個工作日。要載入股東大會臨時股東名冊，美國存託憑證持有人必須向存託憑證持有人或其經紀人或其他託管人提供一份委託書，其中包含以下信息：美國存託憑證持有人的姓名、地址和社保號碼或另一個相應的個人識別碼、美國存託憑證持有人將投票的股份數量和投票指示，在投票截止日期之前，存託憑證持有人或其經紀人或其他託管人必須向存託憑證提供一份委託書，該委託書包含以下信息：美國存託憑證持有人的姓名、地址和社保號碼或其他相應的個人識別碼、美國存託憑證持有人將投票的股份數量和投票指示。截至各次股東大會記錄日期的股東名冊公開，直至各次大會結束為止。其他被提名的登記股東可以通過指示其經紀人或其他託管人在諾基亞的臨時股東名冊上登記該股東，並根據經紀人或託管人的指示發出投票指示，從而出席股東大會並投票。

通過填寫並交回託管銀行提供的委託書表格，美國存託憑證持有人也授權託管銀行按照我們的公司章程的要求，就持有人出席股東大會的意向向我們發出通知。？

股東的權利與芬蘭公司法和我們的公司章程中規定的股份有關。芬蘭法律和我們的章程都沒有對擁有諾基亞證券的權利進行限制，包括外國股東持有或行使上述證券投票權的權利。公司章程的修改須經股東大會決定，並經三分之二的表決權和出席會議的三分之二的股份支持。

在公司資金的分配中，我們的每一股都有平等的分配權。根據芬蘭法律，如果在三年內仍有股息無人認領，股息權利將在三年後失效，在這種情況下，無人認領的股息將被諾基亞確認為收入。

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目錄

披露股東所有權或投票權

根據芬蘭證券市場法案，當所有權或投票權達到、超過或低於所有股份或已發行投票權的5%、10%、15%、20%、25%、30%、50%或90%時，股東應向公司和芬蘭金融監督管理局披露其所有權或投票權。所有權包括股東以及選定的關聯方的所有權，計算所有權或投票權包括協議或其他安排，這些協議或安排一旦達成，將導致投票權比例或股份數量達到、超過或低於上述限制。公司收到通知後，應當及時向證券交易所公告披露。

購買義務

我們的公司章程要求持有我們三分之一或一半股份的股東購買所有其他股東的股份。承擔購買義務的股東還有義務購買公司發行的任何認購權、股票期權或可轉換債券，如果持有人提出要求的話。根據吾等的組織章程，股份的收購價為：(A)在吾等接獲買方通知其持股已達到或超過上述門檻的前十個營業日內，納斯達克赫爾辛基股票的加權平均交易價格；或(如沒有發出通知或未能在指定期限內到達，則為吾等董事會以其他方式知悉此事的日期)；或(B)買方已為其收購的股份支付的平均價格(以股份數目加權)；或(B)買方已為其收購的股份支付的加權平均價；或(B)買方已為其收購的股份支付的加權平均價；或(B)買方已為其收購的股份支付的加權平均價(如沒有發出通知或未能在指定期限內到達)；或(B)買方已為其收購的股份支付的加權平均價。

根據芬蘭證券市場法，投票權超過公司總投票權30%或50%的股東應在一個月內提出購買公司剩餘股份，以及公司發行的認購權、可轉換債券或股票期權等任何其他有權購買公司發行的股票的權利。收購價以有關證券的市場價格為準。除某些例外情況外，市場價是根據股東或與股東關係密切的任何一方在過去六個月內為證券支付的最高價格確定的。除某些例外情況外，如果股東或任何關聯方在要約前六個月內沒有購買任何屬於要約標的的證券，市場價格將根據前三個月在公開交易中為證券支付的價格按交易量加權後的平均值確定。

根據芬蘭公司法，持股超過諾基亞股份總數的十分之九或投票權的股東既有權利也有義務應少數股東的要求，以當時的市場價格購買少數股東的全部股份。除其他因素外，市場價格是根據股票最近的市場價格確定的。如上所述，芬蘭公司法下的購買程序與芬蘭證券市場法下的購買程序和價格不同，購買價格也可能不同。然而，如果根據芬蘭證券市場法，通過強制性或自願公開要約超過了十分之九的門檻，則根據芬蘭公司法，市場價格被視為公開要約中提出的價格，除非有特殊理由偏離該價格。

優先購買權

在任何股份發售方面，現有股東均有優先認購權，可按其持有的股份數目按比例認購發售的股份。然而，只要從公司的角度來看，存在重大的財務理由，股東大會可以以所投選票的三分之二和出席會議的股份的三分之二的多數投票放棄這一優先購買權。

對外國公司收購的監督

根據“芬蘭監測外國公司收購法”(2012/172號修正案)，非芬蘭居民在獲得公司十分之一或更多投票權或相應的事實影響力時，必須直接或間接通知經濟事務和就業部。經濟事務和就業部必須確認收購，除非收購會危及重要的國家利益，在這種情況下，此事將提交國務委員會。如果有問題的公司在國防部門運營，則在進行收購之前需要獲得經濟事務和就業部的批准。舉例來説，如果投票權是在與持有人的股份所有權成比例的股票發行中獲得的，這些規定就不適用。此外，這些要求不適用於歐洲經濟區或EFTA國家的居民，除非該居民至少十分之一的股份或其他控制權由非歐洲經濟區或EFTA居民持有。

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目錄

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風險因素

以下是對可能影響我們業務的風險因素的描述。除了本報告中包含的其他信息外，股東和潛在投資者還應仔細審查以下風險因素。下面描述的風險因素不應被解釋為詳盡無遺。可能還有我們不知道的額外風險，以及其他目前被認為是無關緊要的風險，這些風險可能會被證明是實質性的。

這些風險，無論是單獨的還是共同的，都可能對我們的業務、競爭力、市場份額、銷售額、成本、費用、經營結果、盈利能力、財務狀況、流動性、聲譽、品牌和股價產生不利影響。除非另有説明或上下文另有要求，否則這些風險因素中提及的“諾基亞”、“諾基亞集團”、“集團”、“我們”、“我們”和“我們”是指諾基亞的合併運營部門。某些風險或事件可能對本集團或本集團某一業務集團、業務或部分業務更為普遍。

在評估風險時，不應完全依賴以下摘要中的項目，而應閲讀完整的風險因素討論。本報告還包含涉及上述“前瞻性陳述”中所述風險和不確定性的前瞻性陳述。

風險因素摘要

成本和性能仍然是我們客户的首要任務。作為關鍵網絡值得信賴的合作伙伴，我們在前兩大供應商領域的競爭能力取決於多種外部和內部因素，這些因素在一定程度上超出了我們的控制範圍，包括：

與我們的戰略及其執行相關的風險

◾	我們有能力成為並保持我們所在行業和市場中領先的技術、軟件和服務提供商；

◾	雲化、開放RAN/開放、虛擬化和拆分等趨勢，對我們的產品和服務組合、競爭格局、業務模式和利潤率構成潛在影響；

◾	我們的投資(包括風險基金)產生的技術、產品或服務能夠獲得或保持廣泛或及時的市場認可度，滿足我們客户或消費者不斷擴大的需求或偏好，或帶來突破性的創新、研究資產、數字化和知識產權，否則我們可以利用這些創新、研究資產、數字化和知識產權創造價值；

◾	我們成功地通過新的運營模式繼續改善我們的運營和效率；

◾	我們在收購或剝離業務和技術、整合收購、達成許可安排以及建立和管理合資企業或夥伴關係方面的能力和成功；以及

◾	我們有能力實現我們的可持續性目標，包括我們的温室氣體排放承諾，並遵守利益相關者關於可持續性活動和披露的期望。

周邊經濟、金融和競爭環境

◾	我們、我們的客户和合作夥伴/供應商所在經濟體和行業的一般經濟和金融市場狀況以及其他發展；

◾	新冠肺炎爆發的持續時間、遏制病毒的相關措施的破壞性以及該大流行的其他長期影響；

◾	我們經營的市場的週期性、競爭對手行為、客户整合、客户購買和消費行為、部署和推出時間；

◾	加速通貨膨脹和我們將增加的成本轉嫁給客户的能力；

◾	價格侵蝕在很大程度上是由挑戰我們客户的連接業務模式的競爭推動的；

◾	我們對有限數量的客户和大型多年協議的依賴；

◾	我們提供的定價和協議條款的競爭力或相關發展，包括我們向客户提供的客户融資或延長付款條件或信用額度方面的發展；以及

◾	銀行或其他機構購買我們應收賬款的意願。

我們的競爭力

◾	我們有能力適應不斷變化的商業模式、技術變化和迎接新的競爭；

◾	投資新的有競爭力的高質量產品、服務、升級和技術，以獲得或保持廣泛的市場接受度；

◾	我們在新技術的開發、推廣和商業化方面取得了成功，並及時將其推向市場；

◾	我們有能力在正確的活動和地點留住、發展、重新培養和招聘適當技能的員工；

◾	我們有能力管理與我們的產品和服務組合相關的端到端成本；

◾	通過節省成本來調整我們的成本基礎，以抵消在研發和未來能力(包括5G、雲和數字化，包括管理工資和其他成本方面的通脹壓力)方面增加的投資；以及

◾	確定並實施適當的措施，以提高成本效率或保持已實現的效率水平。

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目錄

知識產權、技術和品牌許可

◾	我們通過研發創造新的相關技術、產品和服務的能力，以及保護我們的創新和保持我們知識產權組合的相對實力的能力；

◾	我們保護和貨幣化我們的知識產權的能力，例如，由於市場、監管和其他發展，或與知識產權相關的訴訟和其他糾紛的法院裁決；

◾	與知識產權相關的不斷髮展的全球監管和標準化格局有關的不確定性；

◾	集中的智能手機市場的發展，是我們專利許可收入的重要來源；

◾	技術許可、品牌許可和其他商業投資的成功和盈利能力，包括風險基金投資，我們的風險基金投資的估值和收益可能會波動；

◾	聲稱我們涉嫌侵犯了第三方的知識產權；以及

◾	我們有能力續訂或最終確定與按照可接受的商業條款獲得許可的技術相關的許可。

地緣政治、法律、監管和合規環境

◾	管理貿易、税收、國家安全、競爭法、出口管制和制裁、網絡安全、可持續性報告和反腐敗的直接和間接監管和政治動態；

◾	適用於現有或新技術或產品的法規或其應用的變更；

◾	適用於現有或新技術或產品的新法規不斷湧現；

◾	我們的產品、服務和運營在全球範圍內符合所有相關的質量、健康、安全或安保標準以及其他建議和監管要求；

◾	遵守與隱私、數據保護以及保護或轉移個人數據有關的法律和法規；以及

◾	我們有能力維持有效的治理和合規流程系統、披露控制和財務報告內部控制。

商業運作

◾	我們的製造、服務創造、交付、物流或供應鏈在沒有重大中斷或短缺的情況下運行，包括當前全球半導體元件短缺限制對我們交付的影響，以及全球供應鏈的整體中斷和持續的不確定性；

◾	我們的合作伙伴和供應商的績效能力及其高標準，以滿足產品質量、健康、安全或安保要求或遵守其他法規或當地法律，如環境法或勞動法；

◾	我們的信息技術系統和流程的低效、破壞、故障或中斷，或依賴我們或第三方IT的服務中斷；

◾	實際或感知的安全或隱私漏洞，以及我們和第三方提供商技術中的缺陷、錯誤或漏洞；

◾	在安裝或者維護海底通信電纜網絡過程中對現有海底基礎設施造成的損害；

◾	諾基亞作為少數合作伙伴的合資企業以及諾基亞沒有直接管理控制權或沒有完全融入其運營基礎設施的其他附屬公司的控制程度和影響力水平；以及

◾	自然災害或人為災難、軍事行動、戰爭、勞工騷亂、內亂或健康危機影響我們的服務提供或生產地點或我們供應商的生產地點，這些地點集中在地理上。

與財務和税收相關的不確定性

◾	複雜的税收法律、法規，包括前述規定的變化，以及税務機關做法和解釋的多樣性；

◾	我們利用税收屬性和遞延税項資產的能力；

◾	以優惠條件或根本不能獲得資金來源；

◾	我們有能力重新建立投資級評級或維持我們的信用評級；

◾	匯率波動影響我們的淨銷售額、運營成本和結果，以及我們股息的美元價值和我們的美國存託憑證的市場價格；

◾	養老金和離職後成本相關的風險，以及我們避免或控制因需要增加資金而產生的成本的能力；以及

◾	我們商譽賬面金額的可回收性，這可能導致重大減值費用。

我們股份的所有權

◾	每個財務期間向股東支付股息和/或償還資本以及股票回購等其他利潤分配的金額是不確定的；

◾	我們股票和美國存託憑證交易價格的波動，包括由於我們無法控制的因素；以及

◾	非芬蘭股東可能被要求提供詳細信息，以獲得有利的股息預扣税待遇。

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目錄

全面的風險因素討論

與我們的戰略及其執行相關的風險

我們可能無法成功實施我們的戰略計劃、維持或改善我們業務組的運營和財務業績、正確識別或成功尋求商機、正確預測或成功緩解對我們業務產生不利影響的技術中斷，或以其他方式發展我們的業務。

我們的戰略計劃包括對我們的業務進行有針對性的投資，並根據確定的趨勢和機會尋求新的商業機會，即使成功，也可能不會按計劃產生投資回報，或者根本不會產生任何回報。不能保證我們將正確識別要追求或減輕的趨勢、機會或威脅，以便能夠實現我們設定的目標或指標。此外，不能保證我們的投資將帶來技術、產品或服務，這些技術、產品或服務能夠獲得或保持廣泛或及時的市場接受度，滿足我們客户或消費者不斷擴大的需求或偏好，或者我們本來可以用來創造價值的突破性創新。例如，雖然我們認為雲化和開放RAN/開放的進展為我們創造了一個機會，使我們能夠與我們的產品進行差異化，並更好地服務於我們的客户，但這可能會導致具有不同業務模式的新競爭對手進入市場，以構建多供應商RAN網絡。核心網絡和無線電網絡的虛擬化和雲化，以及IT和電信的融合，可能會降低傳統電信行業中IT和網絡規模公司的進入門檻，或者他們可能會與我們的傳統競爭對手或我們的通信服務提供商客户建立緊密的戰略合作伙伴關係。競爭加劇可能會導致價格競爭加劇，並對我們的利潤率產生負面影響。虛擬化和拆分可能還會影響我們產品組合的其他部分，並導致競爭格局、業務模式和利潤率情況發生變化。我們的成功取決於我們是否有能力成為並保持我們所在行業和市場中領先的技術、軟件和服務提供商。

我們執行我們的戰略計劃，並通過投資研發、收購業務和技術、與第三方合作或組建合資企業和簽訂許可協議，不斷瞄準我們的運營和效率的各種改善。我們在2021年初實施了一種新的運營模式，以推動整個組織的問責和財務紀律。然而，我們不能保證我們的努力將或繼續在我們的運營中產生預期的結果或改善，也不能保證我們將實現與這些努力相關的預期目標或財務目標。例如，在利潤、收入、戰略影響或其他方面證明創建或繼續安排的潛在理由或商業案例可能無法實現。

我們可能無法成功實施計劃中的交易，或者交易可能導致負債。我們可能無法從收購中實現預期的收益、協同效應、成本節約或效率，我們可能會遇到與我們的組織和運營結構相關的問題或效率低下，包括無法成功實施我們的業務計劃。

作為我們戰略的一部分，我們可能會進行可能的交易，如收購、撤資、合併、合資或少數股權投資，這些交易可以補充我們現有的業務，使我們能夠通過剝離現有業務或運營來實現業務增長或轉移重點。此外，我們可能會投資於某些投資基金，包括NGP Capital，這些基金投資於其他公司。

這樣的交易最終可能不會以有利的條件完成，或者根本不會完成，也不會提供預期的收益或投資回報。此外，在評估一筆交易時，我們最初的假設可能是不正確的。因此，我們可能面臨被收購企業的未知、較大或或有負債，例如與合同義務、税收、養老金、環境負債、糾紛和合規事項有關的負債。交易可能導致當事人之間的索賠，如賠償或違約索賠，這會耗費時間和管理人員的注意力，與交易相關的任何索賠的結果可能難以預測。

不能保證我們能夠成功整合收購的業務或資產，或實現與我們的業務計劃相關的預期收益和潛在目標成本節約。與整合相關的風險和不確定性包括，我們管理層的注意力從我們的業務上分散，導致業績下降，我們正在進行的業務中斷，幹擾我們與客户、供應商、監管機構和員工保持關係的能力，以及我們的服務、標準、質量、產品路線圖、控制程序和政策的不一致，其中任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，還有多個其他事件或條件可能會阻礙或延遲交易或影響我們從交易中實現價值的能力，包括：

◾	意想不到的成本、延誤或無法按計劃進行交易，例如，在獲得監管機構或股東批准、完成公開要約或提議方面的問題，監管機構或法院施加的條款或障礙，導致交易範圍需要改變，或由於競爭法或其他法規而要求企業收購人剝離某些資產或其他義務的條件；

◾	關鍵員工、客户和供應商的潛在損失；

◾	中斷或無法使我們的組織、產品線/服務合理化或無法淘汰遺留產品和相關服務；

◾	影響收購假設的商業、行業或一般經濟狀況的意外變化；

◾	法律、監管機構或行業標準施加的條件和負擔，或其不利發展或影響我們的訴訟；

◾	與商譽和無形資產有關的減值，例如由於收購後的經營業績或對被收購企業的商譽評估存在差異；

◾	與業務整合或分離相關的意外成本(視情況而定)；

◾	因剝離的業務不履行而產生的額外支付義務和更高的成本；

◾	因與剝離產品有關的任何監管或合規失誤而面臨的或有負債風險；

◾	我們未來依賴一些剝離的業務作為我們的供應商；以及

◾

高交易成本。

此外，預期的成本降低和其他好處，以及相關的實施成本，都是從我們的估計中得出的。如果潛在的假設本身就是不確定的，並受到各種重要的商業、經濟和競爭因素、風險和不確定性的影響，這可能會導致我們的實際結果與預期的協同效益和相關成本估計中包含的結果大不相同。

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目錄

正如之前披露的，我們被告知前阿爾卡特-朗訊業務中與合規實踐相關的某些做法引起了人們的擔憂。我們主動向有關監管部門報告了此事，並繼續與他們合作。我們沒有看到任何證據表明，在這種情況下會適用刑事處罰，我們認為，任何可能適用的處罰都很可能是有限的和無關緊要的。

我們合作伙伴的業績失敗，以及未能同意與第三方達成合作安排，都可能對我們產生不利影響。

我們越來越多地與第三方合作開發技術、產品和服務，並通過合作安排尋求新的收入來源。我們還依賴合作伙伴將我們的品牌和技術貨幣化，包括諾基亞和諾基亞貝爾實驗室的品牌和技術，我們已經將各種功能外包給第三方，並依賴他們為我們提供某些服務。雖然合作和合作安排的目標是雙方互惠互利的結果，但我們及時引入和提供技術、產品和服務並使其在商業上可行並滿足我們、我們客户和消費者的質量、安全、保障和其他標準的能力可能會受到我們的合作伙伴或與我們合作的公司的業績或其他失敗的影響。例如，如果合作伙伴的行為不符合我們的道德、可持續性、合規性、品牌或質量標準，這可能會對我們的聲譽、我們品牌的價值以及我們合作伙伴的業務成果產生負面影響。此外，如果我們完全無法實現成功所需的協作或合作安排，我們可能無法成功或及時地將我們的產品、服務或技術推向市場。我們目前與之合作的各方也有可能變成我們的競爭對手。

在許多領域，包括與IT、財務和人力資源相關的安排，未能與選定的合作伙伴保持有效的關係可能會導致持續的運營問題，甚至導致嚴重的業務中斷，我們所依賴的流程和服務的可用性可能會中斷。業績問題可能導致錯過報告截止日期、內部控制挑戰、財務損失、錯失商機和聲譽損害。此外，隨着管理層在這些領域的重點從直接業務控制轉向間接業務控制，如果沒有對關係的積極管理和監督，提供的服務可能會低於適當的質量標準。合作伙伴可能無法達到約定的服務級別，在這種情況下，根據受影響的服務，我們的合同補救措施可能無法完全解決我們可能遭受的所有損害。對於任何可能影響我們作為一家在多個證券交易所上市的公司的報告要求的缺陷，情況尤其如此。

在外包項目中，我們可能會遇到由於流程中斷和員工分心而導致的業務中斷，這可能需要培訓合作伙伴的員工或接受合作伙伴系統的培訓。調整員工規模和將員工轉移到合作伙伴的公司可能會對我們產生不利影響，例如，通過影響我們員工的士氣，引發複雜的勞動法問題，並導致關鍵人員流失。此外，合作和外包安排可能會造成對外包公司的依賴，導致我們在從日常職責中學習、獲得實踐經驗、適應不斷變化的業務需求以及將特定技術適當地轉移給新的外包合作伙伴的能力方面出現問題。允許第三方訪問機密數據、戰略技術應用程序以及賬簿和記錄也同樣會引起擔憂。還有一個風險是，我們可能無法確定控制措施是否得到有效實施，以及合作伙伴公司的業績監控報告是否準確.

我們可能會受到與我們的可持續發展活動和披露相關的更嚴格的審查，如果我們不能實現我們的可持續發展目標，我們的聲譽和品牌以及客户和供應商與我們做生意的意願可能會受到損害。

如果不能妥善解決與可持續性、良好的企業公民意識和多樣性相關的現有和新出現的問題，我們的業務可能會受到負面影響。由於我們控制範圍之內或之外的一系列因素，我們可能無法或無法完全實現我們的一個或多個可持續發展目標，我們可能會根據新信息、調整後的預測或業務戰略的變化來調整或修改我們的目標，其中任何一個都可能對我們的品牌、聲譽和業務產生負面影響。利益相關者也可能對我們的可持續性實踐或採用它們的速度不滿意。

未能披露足夠嚴格或以可接受的格式設定的指標和目標，或未能確定最相關的可持續性目標的優先順序，或未能或認為未能披露這些指標和目標，可能會對我們與環境、社會和政府(ESG)相關的第三方評級、品牌、聲譽和業務產生負面影響。對我們的ESG實踐和績效進行評級的第三方也可能會根據他們自己的評估對我們的ESG實踐和績效做出不準確或未經證實的解釋，併發布此類解釋，無論是否提供我們置評的可能性。我們還可能產生額外的成本，需要額外的資源來監控和報告我們的可持續性績效計劃，並遵守各種可持續性實踐和披露要求。此外，我們未能或被認為未能達到可持續性披露標準、做法或目標，可能會對我們的聲譽、員工留任以及我們的客户和供應商與我們做生意的意願產生負面影響。

與總體經濟和金融市場狀況以及我們經營的行業和市場有關的風險

我們可能會受到我們所在經濟體系的一般經濟和金融市場狀況以及其他發展的實質性和不利影響。

由於我們是一家在全球許多國家開展業務和銷售的公司，我們的銷售額和盈利能力取決於全球和當地的一般經濟和金融市場狀況。我們在世界各地的製造設施、合作伙伴和供應商都可能同樣受到這些條件的影響。經濟狀況的不利發展或普遍疲軟，例如通貨膨脹或失業，或任何其他事件，如自然災害或人為災難、地緣政治衝突或破壞，或全球貿易相關中斷、內亂或健康危機，包括當前涉及俄羅斯和烏克蘭的局勢，以及其他國家實施的任何相關關税、經濟制裁和進出口限制，可能對經濟產生不利影響，這些都可能反過來對我們客户的支出產生不利影響。這些發展可能會影響對消費品的需求，如移動設備、移動訂閲以及最終用户訂購的服務和該等服務的使用水平，這可能會導致通信服務提供商減少對相關基礎設施和服務的投資，或投資於低利潤率的產品和服務，或者可能對我們的專利、技術或品牌許可人的業務和我們的專利許可收入產生不利影響。同樣，經濟狀況的不利發展可能會導致某些客户羣體，如網絡規模公司、TXLE、交通、能源和公共安全，減少或推遲基礎設施和服務的投資，以實現其運營的數字化或投資於低利潤率的產品和服務。此外，我們客户的購買力，特別是發展中市場的購買力，在更大程度上取決於基本商品的價格發展和貨幣波動。, 這可能會使我們的產品或服務變得負擔不起。此外，經濟放緩可能導致供應過剩和庫存膨脹，並在需求急劇復甦和增長的情況下導致延遲和短缺，這可能對我們和供應商及時交付產品和服務的能力產生不利影響。當前的通脹壓力正在推動原材料和勞動力成本的上漲。

金融市場的普遍不確定性和不利發展可能會對我們、我們的客户、供應商和其他合作伙伴以令人滿意的條件獲得足夠或負擔得起的融資的能力產生重大不利影響。不確定的市場狀況可能會提高融資價格。

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目錄

如果銀行收緊貸款標準或提高利率，或者如果某些資產價值下降，可能導致難以籌集資金或獲得維持財務狀況和持續運營所需的流動性，則可能會減少其可獲得性。

根據新冠肺炎爆發的持續時間和遏制病毒的相關措施的破壞性，大流行可能會對我們的運營結果和財務狀況產生進一步的不利影響。

新冠肺炎危機爆發以來，許多地區的經濟狀況都在改善。然而，隨着新變種的出現，這種大流行仍然存在，並對整體經濟增長和商業運營構成風險，已經接種的疫苗的影響開始減弱或尚未開始，新冠肺炎持久症狀的長期影響尚不清楚。

新冠肺炎對我們運營的影響主要與疫情爆發之初的臨時工廠關閉以及影響我們員工的遠程工作和旅行限制增加有關。新冠肺炎可能在多大程度上進一步影響我們的員工、供應鏈、產品開發、服務交付和其他業務，以及我們的業績、資產或財務狀況，這將取決於事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性和不可預測性，包括但不限於疫情的持續時間和蔓延、其嚴重性、受影響的地點、政府或我們遏制病毒或治療其影響的行動，以及正常的經濟和運營條件可以多快和多大程度上恢復。儘管我們認為我們的行業對新冠肺炎的影響相對較強，但客户的需求和/或我們的供應商和其他合作伙伴滿足客户需求的能力未來可能會受到進一步影響。工廠關閉或受限的製造、測試或包裝可能再次導致全球關鍵零部件或物流能力短缺，對全球供應鏈中已經存在的零部件短缺和整體中斷產生進一步的負面影響。此外，由於新冠肺炎的情況，消費者的商業環境一直不穩定和不可預測，諾基亞的任何專利、技術或品牌許可方表現不佳可能會對諾基亞的財務造成影響。新冠肺炎對全球經濟和金融市場的影響也對我們的金融、税收、養老金和其他資產的價值產生了不利影響和/或可能進一步產生不利影響。我們或各國政府採取的措施是否足以減輕該病毒帶來的風險尚不確定。

我們面臨着激烈的競爭，依賴於我們經營的行業和市場的發展。市場是週期性的，受到許多因素的影響，包括總體經濟環境、技術變化、競爭對手行為、客户整合、服務提供商和垂直客户的購買和消費行為、消費者和企業、部署和推出時間。我們的競爭和挑戰客户連接業務模式的新競爭正在推動價格侵蝕。

我們運營的市場(包括相關服務市場)的競爭環境繼續激烈，其特點是行業技術成熟、5G及相關新技術不斷成熟、供應商生態系統多樣化、設備價格侵蝕和激烈的價格競爭。我們的競爭對手努力在諾基亞足跡較大的特定地區獲得市場份額。儘管移動數據流量呈指數級增長，但我們的大多數客户羣一直面臨着持續的收入侵蝕，正在向供應商求助以彌補這一點。爭奪新客户以及新基礎設施部署的競爭尤其激烈，而且集中在價格和協議條款的優惠程度上。我們的競爭對手是整體規模較大的公司，與我們相比，這類公司擁有更大的靈活性。此外，通過採用新技術或業務模式(例如虛擬化RAN和O-RAN或產品/服務即服務模式)，新的競爭可能正在進入網絡基礎設施和相關服務業務。

我們尤其依賴通信服務提供商在移動連接、網絡基礎設施和相關服務方面的投資。這類投資的速度和規模反過來取決於通信服務提供商增加訂户數量、減少流失、維持或增加每個用户的平均收入的能力，以及與侵蝕傳統語音、消息和數據傳輸服務收入的商業模式以及這些服務提供商的財務狀況的競爭。它們的成本控制行動和合並活動在過去一直限制資本支出，未來可能還會繼續這樣做，導致進一步的競爭和定價和盈利的壓力。此外，通信服務供應商對新頻譜資產的投資可能會減少其可用於投資於新網絡基礎設施和相關服務的資金。此外，購買我們產品和服務的通信服務提供商和其他客户的需求水平可能變化很快，可能會在短時間內發生變化。此外，我們的部分收入是由完成時間和客户接受度推動的，特別是在5G方面，這進一步取決於整個5G生態系統的成熟度。由於電信和垂直行業的不確定性和多變性，準確預測收入、結果和現金流仍然很困難。此外，大幅減少與我們的業務可能會導致與規模經濟相關的利益損失。

我們可能無法對我們經營的市場中的技術變化做出成功的反應。有利於SDN、雲和虛擬化等新技術解決方案的市場發展可能會導致支出減少，從而使我們的競爭對手受益，這些競爭對手在此類技術方面擁有或可能擁有更強大的地位。標準化、低利潤率的硬件產品的技術可行性，再加上功能的虛擬化，可以導致購買行為的改變，從而有利於其他供應商，或者由於有更多的替代供應商，因此相對於諾基亞具有更高的討價還價能力。我們的客户可能更喜歡來自多個供應商的同類最佳產品，或者轉向其他供應商來維護端到端服務。此外，由於收購或技術轉移，可能會有新的競爭對手進入該行業。此外，包括網絡規模公司在內的一些公司可能會通過跨接入、回程、核心和管理的更具協作性的方法和開放技術，推動電信基礎設施的更快創新步伐。

我們預計，我們的增長將有很大一部分來自新客户，包括網絡規模公司和能源、交通、公共部門、製造業和TXLE的垂直客户。這些行業中的每一個都可能面臨不利的行業發展，這可能會嚴重影響我們可以解決的投資規模以及我們解決這些投資的能力，無論是擁有合適的產品，還是能夠獲得新客户，以及擁有合適的市場能力和專業知識來滿足這些行業的特定需求。此外，在我們的戰略目標客户羣中，有各種現有的和新的玩家與諾基亞競爭。對於這些類型的客户，競爭的性質和所需的能力可能與通信服務提供商市場有很大不同，包括基於接入網絡、核心網絡、雲基礎設施、平臺、應用和設備以及相關服務的競爭。

我們依賴於數量有限的客户和大型多年期協議。失去單一客户或合同、運營商合併、不利的合同條款或其他與單一協議相關的問題可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

從歷史上看，我們創造的淨銷售額和利潤中，有很大一部分來自有限數量的客户。隨着現有客户之間的整合繼續進行，我們淨銷售額的更大比例可能會歸因於在多個市場運營的較少數量的大型通信服務提供商。根據某些個別協議招標的結果，這些發展還可能增加對我們淨銷售額的影響。通信服務提供商也越來越多地加入資產共享安排以及聯合採購協議，這可能會減少他們的投資和可供我們服務的網絡數量。此外，一些大型通信服務提供商的採購組織出售諮詢服務，以提高小運營商與供應商的談判地位。

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目錄

由於行業競爭激烈，為了保持競爭力，我們可能需要接受越來越不利的條件。與大客户有關的任何不利發展，或適用於大客户的協議條款的任何變化，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外，網絡業務中的協議通常是複雜和長期的，隨着時間的推移，協議中的合同條款可能會證明對我們的有利程度低於最初的預期，例如，由於成本和產品組合決定的變化，這些條款可能很難迅速修改，以應對新的事態發展，如我們目前面臨的加速通脹。此外，特別是考慮到我們客户的議價能力或偏離標準政府合同條款的法律能力有限，我們可能會在客户合同中承擔繁重的條款和責任。

失去一個客户，其重要業務或合同，或其他與單一協議相關的問題，可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。我們過去已經失去了客户和合同，未來可能會發生同樣的事情。此外，我們在協議條款下的任何暫停、終止或不履行可能會對我們產生實質性的不利影響，例如，由於違反、提前終止或減少訂單或客户佔用空間的處罰。此外，我們可能會丟失現有協議，或者我們可能無法續簽或獲得新協議，例如，由於客户多樣性政策限制客户在特定市場擁有超過特定業務門檻的網絡提供商的能力，或者由於客户可能決定將其支出集中在其他地方的合併活動。

與大型多年協議或交鑰匙項目相關的銷售時間和運營結果可能與預期大不相同。例如，網絡實施項目中銷售和相關成本的確認通常與客户接受度的實現相關聯，這可能會因為可歸因於我們或對我們沒有貢獻的原因而延遲。此外，此類協議往往需要投入大量營運資金和其他資源，這可能會對我們的現金流產生不利影響，特別是在協議期限的早期階段，或者可能需要我們繼續銷售某些產品和服務，或者在某些原本會停止或退出的市場銷售，從而轉移資源用於開發更有利可圖或具有戰略重要性的產品和服務，或者專注於更有利可圖或具有戰略重要性的市場。此外，我們的客户協議可能涉及複雜的網絡改造，因為客户部署了新技術，所需交付成果的相關成本和範圍可能與我們簽訂此類協議時的預期不同。

我們可能會受到我們向客户提供的客户融資或延長付款期限方面的發展的不利影響。銀行或其他機構不願向我們的客户提供擔保或融資或購買我們的應收賬款可能會削弱我們進入新客户或市場、降低付款風險和管理我們流動性的能力。

對客户融資和延長付款期限的要求是我們行業的典型情況，金融市場的不確定性等可能會導致客户融資需求增加。如果出口信貸機構向我們的客户提供擔保或融資的能力或意願受到限制，或者銀行或其他金融機構對購買應收賬款的需求不足，這些事件可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。此外，支持我們銷售的出口信貸機構提供的信貸減少，可能會影響我們吸引客户和進入新市場的能力，從而面臨銷售減少的可能性。

在某些情況下，這些融資和貿易信貸的金額和期限，以及對我們營運資本的相關影響可能會很大。我們已經同意延長一些客户的付款期限，將來可能還會繼續這樣做。延長付款期限可能會導致重大的貿易信貸總額，即使相關風險通過多元化的客户組合得到緩解，總體違約也可能對我們產生重大不利影響。

總而言之，我們管理客户融資和貿易信貸敞口的能力取決於多個因素，包括資本結構、影響我們客户的市場狀況、我們和我們客户可獲得的信貸水平和條款、出口信貸機構的合作，以及我們以可接受的條件減少風險敞口的能力。我們可能無法成功應對與客户融資和貿易信貸敞口相關的挑戰，我們可能會不時面臨這些挑戰，特別是在市場上困難的金融狀況下。雖然融資、擔保和貿易信貸項下的違約對我們的客户造成的減值費用和信用損失過去並不嚴重，但未來這些情況可能會增加，特別是在印度等風險增加的市場，這些市場可能會影響我們的客户。此外，即使有出口信貸機構擔保作後盾，商業銀行也未必能夠或願意繼續提供足夠的長期融資，而我們的某些競爭對手亦可能有更多機會獲得這類融資，這可能會對我們的競爭力造成不利影響。此外，我們已經向銀行或其他金融機構出售了某些應收賬款，我們繼續這種做法的能力的任何重大變化都可能削弱我們緩解此類付款風險和管理我們流動性的能力。

諾基亞還為我們的業務安排銀行擔保，並出具對客户有利的商業擔保。如果我們無法收回未償還的擔保和債券，這可能會限制我們發行新的擔保和/或債券的可能性，這是客户協議或實踐中所要求的。我們還面臨這樣的商業擔保和債券可能被不公平地贖回的風險。

影響我們競爭力的風險

我們可能無法有效和有利可圖地投資於新的、有競爭力的高質量產品、服務、升級和技術，或者無法及時將它們推向市場。我們也可能無法適應不斷變化的商業模式。

我們經營的行業具有快速發展的技術、頻繁的新技術需求、產品功能推出和不斷髮展的行業標準等特點。我們經營的市場的參與者通過消費者融資安排，除了價格和負擔能力外，還以產品供應、技術能力和質量為基礎進行競爭。

研發新的、創新的、技術先進的產品，以及升級現有產品和新一代技術，是一個複雜和不確定的過程，需要高水平的創新和投資，包括試圖準確預測技術、法規和市場趨勢。我們可能會把資源集中在沒有被廣泛接受或最終被證明是不可行的產品和技術上。此外，我們目前和計劃中的許多產品都非常複雜，可能包含缺陷或錯誤，例如，只有在電信網絡中部署後才能發現這些缺陷或錯誤。即使我們投資於新的有競爭力的產品、服務、升級或技術，如5G、物聯網、雲或軟件，並積極管理與我們的產品和服務組合相關的成本，包括零部件採購、製造、物流和其他運營，我們仍可能無法保持或改善我們的市場地位、競爭力或規模，將價格和成本保持在具有競爭力的水平，或提供高質量的產品和服務。

我們的經營業績和經營結果將在很大程度上取決於我們在以下領域取得成功的能力：

◾	保持和發展對我們的客户有吸引力的有競爭力的產品組合和服務能力，例如，通過跟上我們行業的技術進步，追求商業上被接受和具有價格競爭力的技術；

◾	推出新產品、新服務，並對現有產品進行升級並在符合成本效益和及時的基礎上這樣做；

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◾	為我們的服務產品開發新工具或增強現有工具；

◾	優化我們產品組合中客户或特定市場的技術、產品和功能變體的數量；

◾	繼續滿足不斷變化的期望，並提高我們的產品和服務質量，符合新興行業標準以及推出具有所需特徵和屬性(如能源效率)的產品和服務；

◾	在我們的價值創造鏈中維持和建立戰略夥伴關係(例如，在產品創造和項目交付方面)；以及

◾	利用我們的技術優勢解決競爭對手進行的相互競爭的技術和產品開發，同時將價格和成本保持在具有競爭力的水平.

我們的某些競爭對手擁有大量的資源來投資於市場探索，並可能尋求新的貨幣化模式，或者在我們目前可能沒有競爭力或沒有類似資源的領域推動行業發展和獲取價值。這些領域可能包括與大量消費者數據、大型互聯社區、家庭或其他娛樂服務、替代支付機制或營銷產品相關的貨幣化模式。我們還面臨着來自各種公司的競爭，這些公司可能能夠開發出比我們開發的技術或產品更受歡迎的技術或產品，或者通過開發使我們的創新變得不那麼重要的技術創新來對我們產生不利影響。此外，政府對我們研發活動的資助和支持減少，可能會影響我們開發新技術或產品的能力。

在5G技術發展和5G服務鋪開和商業化過程中，我們可能會遇到困難和挑戰。

我們與5G相關的研發工作以及產品推出需要我們投入財務和運營資源，我們預計將繼續在5G和5G相關技術上進行大量投資。然而，5G的推出和商業化沒有也可能不會以我們預期的方式或時間段發展。此外，隨着競爭對手尋求在5G鋪設中分得一杯羹，市場上的競爭強度仍然很高，這給該行業帶來了持續高價侵蝕的風險。如果國內和全球經濟狀況惡化，5G基礎設施的整體支出可能會減少或推遲，我們其他網絡產品和服務的支出可能會更快地減少，以保護客户對5G的投資，這將對這些市場對我們產品和服務的需求產生不利影響。

即使5G基礎設施市場以我們預期的方式或時間段發展，如果我們沒有及時、具有競爭力的價格、市場接受的產品來滿足客户計劃推出的5G網絡，或者如果我們的產品在商業網絡中的表現低於預期，我們可能會錯失重大機遇，或者在最糟糕的情況下，失去已經獲得的業務。我們在5G產品的研發路線圖、片上系統開發和成本競爭力方面已經並可能面臨挑戰，而我們加快這些路線圖和提高成本競爭力以應對這些挑戰的行動和投資可能被證明是不夠的。此外，由於保護我們的盈利能力的決定、無法滿足客户要求或其他原因，我們在5G的市場份額與我們在4G的裝機容量相比出現的任何下降，都可能對我們的規模和盈利能力產生實質性的負面影響。

全球對員工和領導者的競爭日益激烈。我們可能無法留住、激勵、發展、重新培養和招聘適當技能的員工，或者我們可能無法實現勞動力平衡。隨着我們繼續努力發展業務和提高效率，員工可能會面臨變革疲勞、動力和精力的減少。

我們成功地執行我們的戰略，特別是處理新技術和商業模式以及細分客户領域的機遇，需要並依賴於我們留住、激勵、發展、重新培養和招聘適當技能員工的能力。與此同時，熟練員工的市場競爭日益激烈，特別是考慮到相似的技術趨勢同時影響着各個行業，以及遠程工作的增加擴大了單個員工的就業市場。我們已經並可能在未來遇到適當技能的員工短缺或失去關鍵員工或高級管理人員的情況。不能保證我們能夠成功地實施措施，留住或聘用我們需要的員工。這可能需要我們的高級管理層和組織內的其他關鍵員工投入大量時間、精力和資源，並可能導致成本增加或以其他方式對我們產生實質性的不利影響。

2021年3月，我們宣佈了重置業務組成本基礎的計劃，以投資於未來的能力。我們可能無法按計劃重新平衡我們的勞動力，例如，由於法律限制或集體談判協議，這可能導致勞動力不是最佳的，成本高於預期，無法達到我們為此類計劃設定的財務目標。我們無法成功地與員工代表談判，或者我們與員工代表的關係失敗，可能會導致員工罷工和其他工業行動，進而可能導致我們日常運營的嚴重中斷和更高的持續勞動力成本。

我們繼續面臨新冠肺炎大流行的健康風險，以及各國政府為減少病毒傳播而採取的控制和緩解措施。我們相信，這場流行病將永久性地增加遠程工作的份額，我們可能會比以往更大程度地暴露在與遠程工作和安排家庭辦公室相關的影響中，例如增加自然減員、員工創造力或生產力下降、監督工作時間、在識別、評估和支持處於壓力或精神健康狀況不佳的員工方面面臨挑戰、無法幫助員工在家庭辦公室環境中安全工作，或者制定和監督相關內部政策的執行，從而導致潛在的健康問題和訴訟。

我們旨在管理和提高我們的競爭力、財務或運營業績的努力可能不會帶來有針對性的結果、效益、成本節約或改進。

我們的目標是不斷提高我們的運營效率。例如，2021年3月，我們宣佈計劃重置成本基礎，以增加研發投資、未來能力和與成本相關的工資上漲來抵消這一影響。我們目前預計，到2023年，重組和相關費用約為5億至6億歐元。如果我們未能確定運營費用和其他成本的適當優先順序，未能確定和實施適當的措施來提高成本效率、提高簡單性或及時調整我們的運營費用和其他成本，或未能保持已實現的效率水平，可能會限制我們未來的投資，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。我們目前和未來的成本節約措施可能代價高昂，可能會對運營造成幹擾，可能不會導致我們整體競爭力和盈利能力的持續改善，也不能保證這些措施會在預期的時間框架內或完全按計劃實現。我們的計劃將來可能會改變，包括調整任何預計的財務或其他目標。實施此類計劃或重組的預期成本或預期中斷程度可能高於預期。計劃和實施成本節約計劃的努力可能會分散管理層對其他業務的注意力，並對我們的業務產生不利影響。

還有其他幾個因素可能會阻礙或推遲任何節約成本舉措的成功實施，其中包括：

◾	需要在5G、雲和我們運營的自動化/數字化等其他領域進行額外投資；

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◾	我們對市場增長、客户需求和其他趨勢的預期不準確；

◾	在我們經營的市場中，法律限制或法律上的不利變化可能會影響某些計劃的時機、成本和預期節省；

◾	我們有能力根據我們未來的產品線發展更換某些客户的設備，並確保從這些客户那裏獲得持續的業務；

◾	我們協調和調整與實施計劃中的組織變革有關的資源、系統、工具的能力，包括流程的數字化和自動化；

◾	我們的成本節約舉措，包括研發，可能會對我們開發新產品或改進現有產品並在某些市場有效競爭的能力產生負面影響，也不能保證我們將繼續成功創新或保持技術競爭力；

◾	預期的業務計劃可能要求我們通知或諮詢員工和勞工代表，這樣的流程可能會影響預期節省的時間、成本和程度，以及某些計劃的可行性；

◾	通脹加速推動成本基礎增加；以及

◾	我們供應商的議價能力可能會阻礙我們實現有針對性的採購節約。

與知識產權、技術和品牌許可相關的風險

我們的專利許可收入和其他與知識產權相關的收入受到風險和不確定性的影響，例如我們是否有能力維持現有的與知識產權相關的收入來源，建立新的收入來源，以及保護我們的知識產權不受侵犯。目前專利許可收入中相當大的一部分來自智能手機市場，該市場變化迅速，大型供應商數量有限。

我們知識產權組合的持續實力取決於我們通過研發活動創造新的相關技術、產品和服務的能力，以及保護我們的知識產權(IPR)的能力。如果這些技術、產品和服務不變得相關，因此對被許可人沒有吸引力，我們的知識產權組合的實力可能會減弱。儘管我們已採取措施保護我們的知識產權技術投資，但我們不能確定是否會授予任何權利或待處理的申請，或者與任何未來專利或其他知識產權相關的授予的權利是否足夠廣泛，以保護我們的創新並保持我們投資組合的相對實力。第三方可能侵犯與我們的專有技術相關的知識產權，或無視他們在我們專利下尋求必要許可的義務，或尋求支付低於合理的許可費。因此，我們可能無法繼續發展或保護與知識產權有關的收入，或建立新的收入來源。

有關授予技術創新的保護的監管和其他發展，或與許可有關的補償趨勢，可能會影響我們保護、貨幣化或剝離我們知識產權的能力。任何專利或其他知識產權都可能受到挑戰、無效或規避，根據我們的專利授予的任何權利可能不會為我們提供競爭優勢。一般來説，在技術領域，某些被許可人正在積極避免支付許可費，而一些許可人正在使用激進的方法收取許可費，這兩種行為都引起了監管機構的注意。各國當局越來越多地監控專利貨幣化，並可能旨在影響專利許可安排或專利撤資的執行條款，這可能會危及對我們技術和專有信息的控制或保護。這些條款可能僅限於某個國家或地區；然而，當局可能會尋求擴大範圍，甚至強加全球條款，這可能會對我們造成不利影響，或限制我們將專利組合貨幣化的能力。

不能保證過去的水平預示着未來與知識產權相關的收入水平。諾基亞的任何一項專利、技術或品牌被許可人表現不佳，都可能對諾基亞造成財務影響，例如，如果被許可人的支付能力降低，被許可人決定剝離或縮減其特定部分的業務，或者它變得資不抵債或破產。此外，潛在或現有被許可人的糟糕表現可能會限制被許可人尋求新的或與我們續簽現有許可協議的動機。此外，專利許可協議可以涵蓋被許可人過去和未來的銷售，與被許可人過去銷售有關的收入部分預計不會產生經常性利益。來自許可的持續專利收入通常受到我們很少或無法控制的各種因素(例如，被許可人的銷售)的影響，根據我們與被許可人簽訂的協議條款等因素，這一收入可能會不時發生很大變化。

我們尋求將我們的許可活動範圍擴大到其他行業，特別是那些實施移動通信和多媒體技術的行業，如汽車、消費電子和物聯網行業。其中一些行業的參與者傳統上可能沒有支付與知識產權有關的版税，而我們將許可活動擴展到這些行業可能會涉及訴訟。此外，進入高度分散的市場或擁有大量許可證的市場可能會影響我們的效率和/或盈利能力。

在2014年出售設備和服務業務後，我們保留了我們的專利組合。出售設備和服務業務後，諾基亞不再需要就交叉許可達成一致，以涵蓋諾基亞的手機業務，這對我們的許可收入增長做出了貢獻。雖然這一直是我們的做法，但不能保證將來會繼續這樣做。此外，在過去，我們的部分知識產權開發是由設備和服務業務的創新推動的。由於我們不再擁有這項業務，我們未來與手機行業相關的知識產權可能會減少，我們影響行業趨勢和技術選擇的能力可能會減弱。

我們還通過我們的商業團體單獨簽訂商業協議，這些團體可能會向我們的專利授予某些許可。其中一些協議可能會無意中向我們的專利授予比預期範圍更廣的許可，或者它們可能會使我們的專利執行變得更加困難。

為打擊非法侵犯知識產權，我們可能會採取法律行動，但結果並不明朗。

與知識產權相關的糾紛在科技行業屢見不鮮。訴訟和仲裁通常被用來強制執行專利或其他權利，或者設定許可費。在某些情況下，我們已提起訴訟或仲裁程序以強制執行我們的權利，例如強制執行我們的專利或在雙方之間確立專利許可條款。由於任何訴訟或仲裁程序的性質，不能保證任何訴訟或仲裁結果的最終結果或時間。

在其他情況下，其他公司已經開始並可能繼續對我們採取行動，試圖確定我們的知識產權(包括我們的專利)無效，或對我們的許可做法提出異議，或向法院或競爭主管部門提出競爭法投訴。如果我們的一項或多項專利受到挑戰，法院可以宣佈該專利無效或裁定該專利不可強制執行。法庭訴訟的結果很難預測，因此，我們利用知識產權創收的能力有時可能取決於有利的法院裁決。此外，如果我們的任何專利無效，或者如果

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如果任何專利都受到法院裁決的限制，我們可能會被阻止使用這些專利作為產品差異化的基礎，或者禁止許可我們知識產權中無效或有限的部分。即使這樣的專利挑戰不成功，相關訴訟也可能既昂貴又耗時，分散我們管理層和技術專家對我們業務的注意力，並對我們的聲譽產生不利影響。知識產權保護的任何削弱都可能導致我們失去研發投資的某些好處。

雖然諾基亞技術業務集團淨銷售額和利潤的主要來源是諾基亞專利的授權，但我們也從事技術和諾基亞品牌授權以及其他業務，包括技術創新和孵化。這些業務的預期淨銷售額和盈利能力可能不會按計劃實現，甚至根本不會實現。

諾基亞技術公司與HMD Global Oy(HMD)簽署了一項涵蓋品牌權和知識產權許可的戰略協議。根據協議，諾基亞從HMD獲得銷售諾基亞品牌手機和平板電腦的特許權使用費，包括品牌和專利許可。在2020年貸款轉換後，諾基亞目前擁有HMD的非控股權益。

除移動設備外，諾基亞還有少量受地域限制的品牌授權協議，並正在探索在新類別中授權該品牌的進一步機會。然而，我們不能保證我們會成功地達成額外的新品牌許可安排，或者以令我們滿意的條款成功達成新的品牌許可安排。與HMD的協議限制了諾基亞在約定的時間內為某些類型的設備授權諾基亞品牌的可能性，也因此限制了諾基亞對此類設備的許可可能性。

諾基亞在其業務和其他業務中影響HMD或其他品牌被許可人的能力有限，使我們面臨HMD或其他品牌被許可人使用諾基亞品牌的潛在不利影響，或品牌被許可人遇到的其他可歸因於諾基亞的不利發展。例如，如果被許可方的行為與我們的道德、合規或質量標準不一致，可能會對我們的聲譽和品牌價值產生負面影響，從而降低利用我們的品牌獲得許可機會的商業潛力或對我們的業務產生負面影響。

不能保證我們的諾基亞技術業務部或諾基亞的任何其他部門在創新和孵化或通過其業務計劃(例如專利、技術和品牌許可)創造淨銷售額和利潤方面取得成功。我們經營的或未來可能經營的行業，總體上都是快節奏、快速發展、創新和不同成熟程度的行業。此外，我們正在以我們的技術資產為基礎進入新的業務領域，並可能探索新的業務項目。這些業務領域或計劃可能會受到我們經營的眾多不同市場中不利的行業和市場發展的不利影響，我們所做的投資可能無法達到目標規模、預期效益或產生預期的回報率。

我們的產品、服務和商業模式依賴於我們開發的技術以及某些第三方授權給我們的技術。因此，評估與我們使用或打算使用的技術相關的權利越來越具有挑戰性，我們預計將繼續面臨指控我們侵犯了第三方知識產權的指控。使用這些技術還可能導致我們的許可成本增加，限制我們在產品中使用某些技術的能力，和/或昂貴且耗時的訴訟。

我們的產品和服務包括我們開發的或由某些第三方授權給我們的日益複雜的技術。這類專有技術的數量和聲稱擁有相關知識產權的當事人數量繼續增加。與這些複雜技術潛在相關的專利和其他知識產權的持有者可能不為我們所知，可能具有不同的商業模式，可能拒絕授予其專有權許可，或者可能以其他方式使我們難以按商業可接受的條款獲得許可。如果不能以商業上可接受的條款獲得許可協議，我們可能被禁止製造和銷售受影響的產品，或者可能面臨更高的許可成本。隨着新功能添加到我們的產品中，我們可能需要獲得更多許可，包括從新的、有時身份不明的知識產權所有者那裏獲得許可。我們、移動網絡運營商或第三方服務提供商提供的與內容相關的服務和產品的成本或時間可能會受到版權內容許可的缺失、談判延遲或知識產權許可條款的限制。獲得任何必要許可證的累計成本很難預測，而且可能是相當可觀的。

此外，儘管我們努力確保我們和與我們合作的公司擁有適當的知識產權或許可證，但我們無法完全避免我們產品中的零部件、工藝和其他各個層面的供應商或與我們合作的公司侵犯知識產權的風險。同樣，我們和我們的客户可能會因使用我們的產品而面臨侵權索賠。由於預期或據稱侵犯第三方知識產權和任何知識產權索賠而對我們銷售產品能力的任何限制，無論案情如何，都可能導致重大利潤損失、代價高昂的訴訟、支付損害賠償和其他賠償的義務、轉移我們主要員工的注意力、產品發貨延遲或我們需要開發非侵權技術或以不利的商業條款簽訂許可協議。

按照業界的標準做法，我們一般會就第三方就向我們購買的產品或服務提出的與知識產權有關的侵權索償，向我們的客户作出賠償。這些索賠可能包括沒有產品或服務業務的非執業實體提出的索賠。如果這類索賠是直接針對我們的客户提出的，我們參與過程(包括談判和辯護)的機會可能有限，或者提前評估結果和解決方案的機會可能有限。所有知識產權賠償都可能給我們帶來很大的付款義務，這是很難預先估計的。此外，無論針對我們客户的知識產權主張是否有道理，我們的賠償責任通常都會產生。

由於我們使用和依賴的所有技術標準，包括UMTS、LTE和5G等移動通信技術，或固定線路通信技術，都包含某些知識產權，因此我們無法避免因依賴這些標準而面臨侵權索賠的風險。我們相信，宣稱他們的專利可能與這些標準相關的第三方數量正在增加，這可能會增加我們未來受到此類索賠的可能性。隨着市場進入者的數量和技術複雜性的增加，我們仍然可能需要從其他許可者那裏獲得關於現有標準和新標準的許可。雖然我們認為，大多數被宣佈或實際上被發現對某一特定標準至關重要的知識產權都有義務以公平、合理和非歧視性的條款獲得許可，但並非所有知識產權所有者都同意應用這些條款，也不是所有所有者都同意什麼是公平、合理和非歧視性的。因此，我們已經經歷了針對我們和我們的客户或供應商的昂貴和耗時的訴訟程序，未來我們可能會繼續經歷這樣的訴訟。

有時，某些現有的專利許可可能會過期，或者需要重新協商。如果無法以可接受的商業條款續訂或最終確定此類安排或續訂許可證，可能會導致訴訟，這可能既昂貴又耗時，並分散我們的管理層和技術專家的精力，如果判決對我們不利，可能會導致不利的判斷，限制我們銷售某些產品的能力，要求我們支付增加的許可費、代價高昂的和解、罰款或其他處罰和費用。

我們的專利許可協議可能不會涵蓋我們未來可能進入的所有業務，如果我們的公司結構或子公司發生變化，我們現有的業務可能不一定包括在我們的專利許可協議中，或者我們新收購的業務可能已經

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專利許可協議的條款與我們的專利許可協議中的類似條款不同。這可能會導致成本增加，某些技術的使用受到限制，或者每當我們的公司結構或子公司發生變化，或者當我們進入新的業務領域或收購新的業務時，都會出現耗時且代價高昂的糾紛。

我們做了應計和撥備，以支付我們涉嫌侵權產品的估計直接知識產權成本總額。我們估計的直接知識產權總成本考慮了支付給許可人的款項、現有協議下的應計費用以及潛在責任撥備等項目。我們相信我們的應計和撥備處於適當的水平。然而，最終結果可能與提供的水平不同，這可能會對我們產生不利影響。

地緣政治、法律、監管和合規環境帶來的風險

當前的國際趨勢顯示，在國家安全、競爭法、出口管制和制裁、隱私、網絡安全、氣候變化、人權和反腐敗等領域的執法活動有所增加。此外，我們注意到，採用監控、數據本地化、國家採購和國家招聘要求、法規和政策的情況有所增加，監管機構對監管改革和重組的興趣與日俱增，他們處理非個人數據、人工智能、開放訪問和網絡中立等主題的胃口越來越大。

我們在全球開展業務，受到直接和間接監管，並面臨地緣政治和監管風險，如在貿易制裁、關税、税收、出口管制、外匯管制和其他限制方面的不利或不可預測的待遇。

我們的業務和活動覆蓋多個司法管轄區，受到複雜的監管框架、政治動盪、監管和經濟發展(如貿易壁壘、關税、軍事行動、勞工騷亂、內亂以及公共衞生和安全威脅)的影響，這些可能對我們以及我們的供應鏈、我們銷售或供應產品和服務(包括在這些國家制造的網絡基礎設施設備)的能力產生重大不利影響。對我們的產品以及環境、健康、產品安全和數據保護、安全、消費者保護、洗錢和其他對我們產品的出口、進口、技術設計、定價或成本產生不利影響的法規實施的出口管制、關税或其他費用或徵税也可能對我們的銷售和運營結果產生不利影響。此外，諾基亞依賴於以世界貿易組織(WTO)及其信息技術協議(Information Technology Agreement)為基礎的多邊貿易制度。任何限制自由貿易的關税或其他措施的實施或相關不確定性可能會影響我們的客户投資於資本支出的能力或意願，並可能增加我們的成本或對諾基亞的運營產生不利影響。

對於在全球開展業務的公司來説，監管、貿易控制和制裁法律環境可能很難駕馭，影響到在特定市場增長或維持業務或進入新市場的能力。例如，歐盟和美國監管伊朗商業活動的不同監管框架仍然很複雜，作為一家歐洲公司，它將需要調和美國和歐盟經常對立的外交政策制度。作為一家全球運營商，諾基亞在受到各種制裁的國家和地區開展業務時受出口管制法規的約束，我們的業務可能會受到新的、現有的或收緊的出口管制法規、制裁、禁運或對某些國家、地區和實體施加的其他形式的經濟和貿易限制的影響。儘管我們努力按照我們的合規計劃開展諾基亞的所有業務，特別是在制裁目標國家開展的所有業務，但我們不能確保不會發生違規行為。我們在政治、經濟、法律和監管體系難以預測的新興市場佔有相當大的份額，這些市場的政治、經濟、法律和監管體系比擁有更發達制度的國家更難預測。這些市場佔我們總銷售額的很大一部分，也是預期未來行業增長的重要部分。我們的大多數供應商都位於新興市場，特別是亞洲，我們的產品都是在新興市場製造和組裝的。我們在新興市場的業務和投資也可能受到風險和不確定因素的影響，包括税務方面的不利或不可預測的待遇、外匯管制、影響我們進行跨境資金轉移能力的限制、監管程序、不健全或不道德的商業做法、保護我們知識產權的挑戰、信息安全、國有化、通貨膨脹。, 匯率波動或監管缺失或意外變化，以及其他不可預見的操作風險。

近年來，在我們開展業務或開展業務的各個市場都出現了政治動盪，這反過來又對我們在這些市場的銷售、盈利或運營造成了不利影響，在某些情況下，我們也受到了這些國家或地區以外的影響。任何此類騷亂的再次發生或升級都可能對我們的銷售或經營業績產生進一步的實質性不利影響。如果我們決定退出或以其他方式改變我們在特定市場的存在，這可能會對我們產生不利影響，例如引發調查、當局的税務審計、簽約方的索賠或聲譽損害。針對我們國際業務的調查或索賠的結果和成本可能很難預測，可能會導致漫長的糾紛、罰款或費用、賠償或代價高昂的和解。

我們的業務和經營結果可能會受到有利於當地行業參與者的監管，以及各國東道國政府可能採取的具有潛在保護主義目標或結果的其他措施的不利影響。政府和監管機構，特別是在政治體制發生變化後，可能會進行法律和監管改革，減緩或逆轉採取優惠政策措施的速度，或者解釋和應用現有法律，從而降低我們的產品和服務對客户的吸引力，或要求我們招致鉅額成本，改變我們的商業慣例，或阻止我們提供產品和服務。特別是，在許多國家，越來越多的國家要求產品和/或服務中最低限度的本地含量，我們可能需要投資於某些業務或合資企業的移動，以保持市場份額。限制性的政府政策或行動，如新冠肺炎相關措施、對某些外籍工人的簽證或工作許可的限制，可能會使我們的員工難以進出這些司法管轄區。我們的運營、員工招聘和留用取決於我們是否有能力獲得必要的簽證和工作許可，以便我們的員工在我們運營的司法管轄區旅行和工作。一般法規和貿易政策的變化或相關不確定性的影響可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響，即使法規不直接適用於我們或我們的產品和服務。

適用於現有或新技術或產品的各種法規或其應用的變化，或在安全、隱私、數字經濟或可持續金融等領域正在出現的新法規，可能會對我們產生不利影響。

我們根據現有法規和技術標準、我們對未完成的技術標準的預測和解釋以及即將出台的法規或草案，或者在某些情況下，在沒有適用的法規和標準的情況下，開發我們的產品。規則的碎片化和監管變化的不可預測性是一個特別的挑戰。適用於現有或新技術、產品或電信和技術部門的各種現有法規或其應用的變化，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

在歐盟委員會(European Commission)雄心勃勃的綠色協議(Green Deal)和數字十年之路(Path to Digital十年)之後，加強對數字經濟和電信的監管，可能無法在政治野心和實際考慮之間找到正確的平衡，這可能會對諾基亞產生負面影響。從頻譜政策的角度來看，5G開發不切實際的頻譜定價、未能在各個頻段實現額外頻譜接入和/或未能實現頻段協調也可能對諾基亞的客户和諾基亞本身造成不利影響。

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目錄

適用的隱私相關監管框架的變化，例如歐盟一般數據保護條例、即將出台的歐盟電子證據和電子隱私條例以及其他國家或地區的類似法規或其應用，可能會對我們的業務產生不利影響，包括可能會增加成本、限制或限制提供產品或服務的可能性，或者減少或可能會減少我們產品的隱私方面。例如，各國可以要求政府的攔截能力，或者發佈旨在允許政府直接訪問我們提供的產品和服務的數據的法規。如果(其中包括)我們決定減少對此類市場的銷售，或者此類要求或法規將限制我們使用我們開發或從其他公司採購的組件、產品或軟件的能力，則此類要求或法規可能會對我們產生不利影響。我們目前的業務模式和運營依賴於某些集中式數據處理解決方案以及基於雲或遠程交付的服務來分發服務和軟件或數據存儲，這些服務和軟件或數據存儲存在某些固有風險，包括由適用的監管制度(包括數據保護或數據本地化)引起的風險，這些監管制度可能會導致在實施此類業務模式或開展業務時受到限制。世界各國政府保護主義立場的增加，影響了數據的跨境自由流動，已經並可能進一步影響我們的全球服務提供模式。此外，我們觀察到監管當局就數據保安事件和侵犯私隱的執法行動和調查持續增加。公司未經授權披露、轉移或丟失敏感或機密數據，無論是由於系統故障、員工疏忽、欺詐還是挪用, 我們的供應商或與我們有業務往來的其他方(如果他們不符合我們實施的標準)可能會使我們在一個或多個司法管轄區面臨重大訴訟、金錢損害賠償、監管執法行動、罰款和刑事起訴。

我們看到，全球氣候和其他與可持續性相關的法規和客户要求正在增加。從長遠來看，這樣的法規或要求可能會影響我們的能源、組件和物流成本或我們提供的產品的競爭力。來自歐盟的與可持續金融相關的新法規，如歐盟分類法規和新的歐盟企業可持續發展報告指令，將導致更詳細的報告義務，還可能影響市場對我們的產品和可持續發展足跡的看法。例如，歐盟分類法規旨在定義經濟活動有助於實現可持續發展目標的規則，並要求公司報告其營業額以及資本和運營費用的份額，以符合特定的技術標準。歐盟首先把重點放在污染最嚴重的行業上，因此，並不是所有的經濟活動都被考慮到分類工作中。我們的觀點是，我們提供的技術作為其他部門脱碳的推動者，例如為提高連接解決方案的能效而進行的研發投資，目前沒有得到Taxonomy的認可。如果這一潛力在未來也被排除在分類標準之外，或者如果我們的產品沒有得到其他類似標準的認可，那麼從長遠來看，這可能會對我們的融資成本、股價或品牌價值產生一些影響，這取決於市場、金融機構和投資者機構未來如何解釋和使用這些標準。

我們在世界各地的許多司法管轄區開展業務，我們受到各種法律框架的約束，這些法律框架監管腐敗、欺詐、競爭、隱私、貿易政策和其他風險領域。在任何給定的時間，我們都可能受到檢查、調查、索賠和政府程序的影響，這些程序的程度和結果可能很難確定地估計。由於這樣的調查，我們可能會受到實質性的罰款、處罰和其他制裁。

許多國家現行的賄賂和反腐敗法律禁止公司及其中間人為了獲得新業務、維持現有業務關係或獲得任何業務優勢而向公職人員或私人支付不正當款項。某些反腐敗法律，如美國《反海外腐敗法》(FCPA)，也要求保存適當的賬簿和記錄，並實施控制和程序，以確保公司的運營不涉及腐敗付款。由於我們在世界各地開展業務，而且我們的一些客户是政府所有的實體，而且我們的項目和協議經常需要政府官員的批准，因此我們的員工、供應商、顧問或商業第三方代表可能會採取違反我們的合規政策和適用的反腐敗法律的行動。

在我們開展業務的世界許多地區，當地做法和習俗可能與我們的政策(包括《諾基亞行為準則》)不一致，並可能違反反腐敗法(包括《反海外腐敗法》和英國《2010年反賄賂法》)、適用的歐盟法規以及適用的經濟制裁、禁運以及適用的競爭和隱私法。我們的員工或代表我們行事的其他各方可能違反旨在促進遵守反腐敗法、經濟制裁、競爭或隱私法或其他適用法規的政策和程序。我們的員工或代表我們行事的其他各方違反這些法律，無論我們是否參與了此類行為或是否知道此類行為，都可能導致我們或我們的員工受到刑事或民事執法行動的影響，包括罰款或罰款、返還利潤以及暫停或取消銷售資格。此外，違反法律或對違規行為的指控可能會導致聲譽損害和業務損失，並對我們的品牌和聲譽造成不利影響。檢測、調查和解決此類情況還可能導致鉅額成本，包括需要聘請外部顧問，並消耗我們管理層和其他關鍵員工的大量時間、精力和資源。這類調查或索賠的結果和成本可能難以預測，例如可能導致曠日持久的糾紛、罰款、費用或賠償、代價高昂的和解或諾基亞品牌的惡化。此外，即使我們、我們的員工或代表我們行事的其他人士沒有受到不當行為的指控，我們也可能會因競爭對手的不當行為或被指行為不當而面臨業務損失。

對於我們在對阿爾卡特-朗訊進行盡職調查的過程中未能或無法發現或識別的行為，包括未知或未斷言的負債以及與欺詐、貿易合規、不遵守適用法律法規、不當會計政策或其他不當活動有關的問題，我們可能會受到索賠、罰款、調查或評估。收購阿爾卡特-朗訊後，阿爾卡特-朗訊運營中的任何歷史問題都可能歸因於諾基亞或諾基亞的責任。在過去，阿爾卡特-朗訊既經歷了實際違反反腐敗法的事件，也經歷了涉嫌違反反腐敗法的事件。由於過去違反《反海外腐敗法》，阿爾卡特-朗訊不得不向美國和其他地方的政府執法機構支付鉅額罰款、罰金和利潤返還。

我們的治理、內部控制和合規流程可能無法發現錯誤或不當行為，並無法防止公司層面、運營子公司和合資企業的監管處罰。

諾基亞是一家上市公司，因此受到各種證券和會計規則和法規的約束。例如，我們必須監督和評估我們對財務報告的內部控制及其遵守適用的規章制度的情況。如果我們的公司職能、我們的業務集團、我們的運營子公司或我們的合資企業未能對財務報告保持有效的內部控制，或未能遵守適用的證券和會計規則和法規，可能會對我們的財務報告的準確性和及時性產生不利影響，例如，可能導致對我們失去信心，或對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心，或以其他方式施加罰款或其他監管措施，從而可能對我們產生重大不利影響。

正直和高尚的道德標準是我們文化不可或缺的一部分。然而，儘管我們在整個集團範圍內採取了合規措施，包括道德業務培訓和其他措施，但我們可能無法防止我們的業務、子公司或合資企業違反法律或治理標準。如果我們未能或無法遵守適用的法律和法規，我們可能會在執法和其他程序中受到處罰和不利裁決。

102

目錄

我們受到訴訟程序的影響，這可能是破壞性的和昂貴的。此外，針對我們業務的訴訟、仲裁、與協議相關的糾紛或與產品責任相關的指控的不利結果可能會對我們產生實質性的不利影響。

在我們的正常業務過程中，我們是訴訟、仲裁、與協議相關的糾紛和與產品責任相關的指控的一方。訴訟、仲裁或與協議相關的糾紛可能代價高昂、耗時長，並會擾亂正常的業務運營，並分散我們管理層的精力。此外，複雜的法律程序或與協議有關的糾紛的結果很難預測。對特定訴訟、仲裁或與協議有關的糾紛的不利解決可能會對我們產生實質性的不利影響。我們所做的投資或收購決定可能會使我們因少數股東的行動和投資者對我們業務活動的不滿而受到訴訟。如果股東糾紛對我們不利，可能會對我們產生實質性的不利影響。

當我們確定可能出現不利結果並且損失可以合理估計時，我們會記錄未決索賠的撥備。雖然我們相信我們對未決索償的規定是適當的，但由於法律程序固有的不確定性質，最終結果或實際和解費用可能與預期大不相同。

儘管我們的產品旨在滿足全球所有相關安全標準以及其他建議和監管要求，但我們不能保證我們不會受到產品責任索賠或對可能對我們產生重大不利影響的此類索賠承擔責任。我們已經卷入了幾起訴訟，指控與我們的產品相關的不良健康影響，包括那些由電磁場引起的影響，這些程序的結果很難預測，包括潛在的鉅額罰款或和解。即使察覺到移動設備或基站對健康造成不良影響的風險，也可能對我們產生實質性的不利影響，例如，通過減少對移動設備的需求，減少對移動網絡的需求，或增加獲得基站選址的難度。

有關我們參與的訴訟的更詳細討論，請參閲我們合併財務報表的附註28，承諾、或有事項和法律事項。

與業務運營相關的風險

我們或我們的合作伙伴的製造、服務創造、交付、物流或供應鏈可能面臨問題或中斷。這些挑戰包括確保充足的數量來滿足需求，調整供應，解決產品或相關軟件或服務中的缺陷，以及實現所需的效率和靈活性。我們的供應商或供應商/合作伙伴可能無法滿足產品質量、健康、安全或安保要求，或不遵守其他法規或當地法律，如環境法或勞動法。此外，地緣政治中斷、自然災害或人為災難、內亂或健康危機等不利事件可能會對我們的服務提供或生產地點或我們的供應商/合作伙伴的生產地點產生深遠的影響，這些地點分佈在地理上。

我們有廣泛的供應網絡。我們或我們外包製造/服務的第三方可能在以下方面遇到困難：調整供應以滿足對我們產品和服務的不斷變化的需求、增加和減少生產、根據需要及時調整網絡實施能力、保持最佳庫存水平、採用新的製造工藝、找到最及時的方法為新產品開發最佳技術解決方案、管理日益複雜的製造流程、服務創造和交付流程，或者實現所需的效率和靈活性。此外，這些業務面臨各種風險和潛在責任，包括與地緣政治、法律法規合規、環境責任或其他索賠有關的風險和潛在責任。

我們的生產運營有賴於及時獲得足夠數量的全功能產品、部件、組件、軟件、服務、能源和其他資源。例如，全球半導體元件短缺限制了我們的交付，市場上圍繞元件、原材料供應和潛在能源短缺的持續不確定性限制了我們的可見性，並可能繼續影響我們向客户供應產品的能力，並增加我們的成本。我們不僅與供應商密切合作，確保零部件供應，而且還與客户密切合作，以確保我們能夠滿足他們的需求，並緩解前所未有的零部件成本增長。我們的行業面臨着。在某些情況下，特定的組件或服務可能只能從有限數量的供應商或供應鏈中的單個供應商獲得。由於產能限制或其他因素，供應商可能會不時延長交貨期、限制供應、改變合作伙伴偏好、提高價格、提供劣質供應或無法適應需求變化，這可能會對我們及時交付產品和服務的能力產生不利影響，或增加我們的成本。如果我們不能正確預測客户需求，可能會出現零部件和生產或服務交付能力供過於求或供不應求的情況。我們的許多競爭對手，以及其他行業的公司，都使用相同的合同製造商、零部件供應商和服務供應商。如果他們在我們之前購買了容量或組件，或者相關供應商的基礎進行了重大整合，這可能會阻止我們獲得所需的組件或服務，這可能會限制我們向客户供應產品的能力，並增加我們的成本。

我們的產品非常複雜，其設計、製造以及相關硬件、軟件、內容和安裝方面的缺陷過去都曾發生過，未來可能還會繼續發生。例如，質量問題可能導致交貨延遲、知識產權損失、網絡中斷責任、因違反大幅增加的監管隱私要求和相關負面宣傳而導致的法院費用和罰款，以及給我們帶來額外的維修、產品更換或保修成本，並損害我們的聲譽以及我們維持或獲得與現有和潛在客户的業務的能力。關於我們的服務，質量問題可能涉及在向客户提供服務時使其全面運行並持續維護這些服務所面臨的挑戰。我們還可能因缺陷產品和部件引起的產品責任索賠而受到損害。我們為我們的產品預估保修費用和未決的責任索賠做了撥備。我們相信我們的規定是適當的，儘管最終結果可能與規定的規定有很大不同，這可能會對我們產生實質性的不利影響。

諾基亞很大一部分製造、服務創造和交付都是由第三方供應商完成的。這些公司的規模各不相同，而且往往涉及多個級別的供應商，這限制了諾基亞的直接控制。我們的供應商或供應商可能無法滿足我們的供應商要求，例如我們和我們的客户的產品質量、安全、安保和其他標準。某些供應商可能不遵守當地法律，其中包括當地勞動法、健康和安全或環境要求。我們管理或由第三方為我們管理的活動也可能受到負面宣傳和購買抵制、罷工或其他形式的社會、政治、經濟或環境行動的影響。所有這些都可能通過聯想以訴訟、產品召回或品牌損害的形式暴露出來。

我們的許多生產基地或我們的供應商/合作伙伴的生產基地在地理上都很集中，這些供應商/合作伙伴大多位於亞洲。我們依賴高效的物流鏈要素，例如區域配送樞紐或運輸鏈要素(主要港口、街道和航空公司)。如果這些地理區域中的任何一個受到不利條件的影響，例如環境事件的嚴重影響、人為或自然災害(例如洪水、暴雨或酷熱，氣候變化預計將進一步加劇)、內亂或健康危機(如新冠肺炎大流行)，從而擾亂供應商/合作伙伴的生產或交貨，我們及時交付產品的能力可能會受到不利影響。同樣，這些不利條件也可能對我們的服務創造和提供造成幹擾，無論是哪種情況，都可能對我們的業務和運營結果造成實質性的不利影響。

103

目錄

信息技術系統和流程的低效、違規、故障或中斷可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。由於我們的業務運作(包括我們外判的業務)依賴複雜的IT系統、網絡和相關服務，我們越來越依賴外部公司採取預防措施，以確保我們及其IT系統、網絡和相關服務的可靠性。因此，影響我們外部供應商的IT系統和網絡的某些中斷也可能對我們的業務產生重大不利影響。

所有IT系統、網絡和進程都可能容易受到各種來源的損壞、破壞、故障或中斷。我們的運營依賴於複雜和集中的IT系統、網絡和流程的高效和不間斷運行，這些系統、網絡和流程與第三方的系統、網絡和流程集成在一起。向基於雲的架構和網絡功能虛擬化的持續遷移帶來了進一步的複雜性和相關風險。

我們在很大程度上依賴第三者提供資訊科技服務。在我們將某些功能外包的同時，我們也增加了對外部供應商的可靠性以及與他們溝通的安全性的依賴。如果我們的合作伙伴未按預期交付，或者如果我們無法與業務合作伙伴一起成功管理系統和流程，我們可能會遇到中斷。我們將經常需要使用新的服務提供商，並且由於技術發展或技術選擇，我們可能會增加對某些新技術的依賴，例如雲和某些其他在互聯網上使用的服務，而不是使用傳統的許可模式。切換到新的服務提供商並引入新技術本身就存在風險，可能會增加我們運營中斷的風險，例如，由於網絡效率低下或停機、網絡安全或合規性違規、故障、災難恢復/IT服務連續性故障或IT系統和流程導致的其他中斷。

我們不斷尋求提高我們IT系統的質量和安全性。然而，儘管我們採取了預防措施，但我們可能無法成功保護我們的IT，而我們當前或未來的系統或網絡的任何故障或中斷(例如，我們的任何IT系統使用的電信網絡出現故障)，或者我們的網絡安全遭到破壞(例如，攻擊、惡意軟件、勒索軟件或其他導致我們的IT系統、流程、網絡或數據泄露意外中斷或故障的事件)，都可能對我們的業務、運營結果和品牌價值產生重大不利影響。例如，我們認識到，這場流行病顯著增加了在家或遠程工作的員工和供應商的數量，這固有地增加了IT安全環境的脆弱性。例如，依賴我們的IT技術的服務中斷可能會引起客户及其最終用户的極大不滿，導致索賠、合同處罰或我們的品牌價值下降。此外，雖然我們正在增加我們在運營數字化和IT轉型方面的投資，但與取代它們的新IT系統相比，傳統IT系統可能逐漸更容易出現故障、中斷或安全漏洞。

我們面臨着與信息安全相關的風險。我們的業務模式依賴於服務和軟件或數據存儲的分發解決方案，這不僅涉及適用的法規制度，還涉及網絡安全漏洞和其他未經授權訪問網絡數據或可能對我們的業務造成不利影響和/或危及個人數據的其他潛在安全風險。

我們的業務和運營依賴於專有和其他敏感信息的機密性，例如與我們的員工、消費者和我們的客户(包括我們的政府客户)有關的信息。我們的業務模式依賴於某些集中式數據處理解決方案以及基於雲或遠程交付的服務來分發服務和軟件或數據存儲，我們的合作伙伴或分包商可以根據定義的角色和職責訪問這些服務和軟件或數據存儲。

我們、我們的子公司和合資企業、產品和在線服務、營銷和開發商網站以及我們簽約的第三方已經並可能在未來受到網絡安全漏洞的影響，包括黑客、勒索軟件、病毒、蠕蟲和其他惡意軟件、未經授權的修改或可能對我們、我們的客户或消費者以及我們產品和服務的其他最終用户造成潛在安全風險和其他傷害的非法活動。它正在迅速發展，用於獲得未經授權的訪問或破壞系統的技術經常變化，網絡攻擊和其他工業間諜活動背後的各方據信是複雜的，擁有廣泛的資源，及時消除所有已知漏洞或消除網絡攻擊和數據泄露的所有風險在商業上或技術上都是不可行的。此外，我們還與不同司法管轄區的多個第三方簽訂合同，這些第三方代表我們收集和使用某些數據。雖然我們已制定程序，確保適當收集、處理及使用該等資料，但第三方在收集、處理、使用或泄露該等資料時，可能會不適當地使用該等資料，或違反法律及協議。我們的業務還容易受到第三方和員工的盜竊、欺詐或其他形式的欺騙、破壞和故意破壞行為的影響。此外，與我們完全整合的集團公司相比，我們緩解和監督網絡攻擊和數據泄露風險的能力可能在我們的合資公司和其他擁有自己的治理和系統基礎設施的集團公司中更為有限，例如我們專注於網絡現場服務的本地服務公司。

網絡安全漏洞可能導致漫長而昂貴的事件響應、對攻擊或違規行為的補救、法律程序和對我們施加的罰款，以及對我們的聲譽和品牌價值的不利影響。此外，網絡攻擊可能很難預防、檢測或遏制。我們不能排除可能存在成功和/或逃避我們發現的網絡攻擊的可能性。我們繼續投資於降低風險的行動；然而，不能保證這種投資和行動將防止或檢測未來的網絡攻擊。此外，實施進一步的信息系統保護措施，特別是在國家當局規定的情況下，可能會產生重大的成本和業務後果。我們可能不會在適當的時候成功實施這些措施，這可能會導致業務中斷，並會更加昂貴、耗時和資源密集。

在向我們的客户和消費者提供產品和服務時，某些個人和消費者數據是通過我們收集、存儲和處理的，無論是由我們還是由我們在不同司法管轄區的業務合作伙伴或分包商。我們已經外包了很大一部分IT運營，以及我們出售給第三方的網絡和信息系統，否則我們可能要對他們的安全性和可靠性負責。我們收集的任何個人或消費者數據，或向我們或我們的合作伙伴或分包商提供的任何個人或消費者數據，或存儲在我們的產品和服務中或通過我們的產品和服務存儲的任何個人或消費者數據的丟失、不當披露、處理或泄露，都可能對我們產生實質性的不利影響，並損害我們的聲譽和品牌。此外，政府當局可能會利用我們的網絡產品在沒有我們參與的情況下訪問個人數據；例如，通過所謂的網絡基礎設施的合法攔截能力，損害我們的聲譽。

我們從事海底通信電纜網絡的安裝和維護。在這一活動中，我們可能會對現有的海底基礎設施造成破壞，我們可能最終要對此負責。

我們供應、安裝和維護連接大陸與島嶼、島嶼與島嶼或沿海多個地點的海底光纜網絡。我們的活動還包括為油氣平臺和其他海上設施提供光纖基礎設施。儘管採取了預防措施，但先前鋪設的基礎設施，如第三方光纜、輸電線或碳氫化合物管道，儘管採取了這些預防措施，仍有可能被發現，並在鋪設或維護電信電纜的過程中被損壞。這類事件可能會導致在同一地區運營的第三方暫時中斷業務、環境事件、安全事故、不受歡迎的媒體或監管機構的關注、聲譽損失、訴訟、維修費用或賠償。

104

目錄

對受影響各方的賠償。雖然我們有合同限制，並保持保險覆蓋範圍以限制我們的風險敞口，但這些保護可能不足以完全覆蓋此類風險敞口。

我們參與合資企業和其他附屬公司，擁有自己的治理和系統基礎設施，並面臨共同管理或沒有直接管理控制權的公司固有的風險。

我們有許多合資企業，包括諾基亞是少數合作伙伴的合資企業，以及其他擁有自己的治理和系統基礎設施的附屬公司，在這些公司中，諾基亞沒有直接的管理控制權。與我們合資企業相關的協議可能需要獲得合格多數股東的一致同意或贊成票才能採取某些行動，從而可能減緩決策過程或削弱我們全面或及時實施我們的關鍵政策和做法(如我們的合規流程和文化)的能力。此外，合營公司及其他擁有本身管治及系統基礎設施的聯營公司，例如我們專注於網絡現場服務的本地服務公司，涉及固有風險，例如與複雜的公司管治結構有關的風險、缺乏透明度或統一的控制及程序，以及隨之而來的違反合規或其他類似問題的風險，或在解散該等實體或剝離其持股、資產及負債方面的問題，亦可能涉及合營夥伴對我們不利的負面公眾觀感。

與金融和税收相關的不確定性

我們在許多國家都有業務，這些國家有不同的税收法律和規則，這可能會導致複雜的税收問題和糾紛。

各國政府或政府機構徵收的税收或其他費用可能會產生意想不到的支付義務，為了應對公共部門當前的困難經濟狀況，再加上已經頒佈和擬議的國際税收條例的根本性改變，在徵收這些費用或税收方面可能會更加積極。由於法律變更，或税務機關慣例或解釋的改變(在某些情況下可能具有追溯力)，或我們對税法的解釋不準確，可能會對我們的現金流和財務狀況造成重大不利影響，我們可能不得不為過去期間支付額外税款。特別是，税權重新分配和其他基本國際税收原則、OECD支柱項目和數字業務相關倡議的潛在變化、税法或有關轉讓定價的全球法律的變化可能會對我們的業務、經營業績和整體税負產生不利影響。還可能有不可預見的税費最終對我們產生不利影響，與過去的收購和撤資相關的不利税收後果，以及我們目前不知道的潛在税負。因此，考慮到税收固有的不可預測性，我們的税率可能會從目前的水平變化，我們與税收有關的現金流可能不穩定。

作為一家擁有全球業務的公司，我們在各個司法管轄區都受到税務調查，這樣的訴訟可能會很漫長，涉及可能阻礙當地運營並影響我們業務的無關部分的行動，而且此類訴訟的結果很難預測。雖然我們已就某些税務問題作出撥備，但我們所作的撥備可能不足以應付增加的税項。

在我們將設備和服務業務出售給微軟的情況下，我們需要賠償微軟的某些税收責任，包括(I)微軟收購的諾基亞實體與設備和服務業務的銷售結束相關的納税義務，(Ii)與微軟收購的資產相關的、可歸因於設備和服務業務銷售結束日或之前的税期的税收責任，以及(Iii)與包括銷售結束日期在內的任何應課税期的關閉前部分相關的税收責任

我們的實際或預期業績，以及其他因素，可能會降低我們利用税收屬性和遞延税項資產的能力。

在税項損失、未使用税項抵免及可抵扣税項的暫時性差額上確認的遞延税項資產，取決於我們在相關税務管轄區內抵銷該等項目與未來應納税所得額的能力。該等遞延税項資產亦以我們對未來應課税收益的假設為基礎，而該等遞延税項資產可能不會如預期般變現，從而可能導致遞延税項資產大幅減少。2020年，諾基亞取消確認與芬蘭相關的29億歐元遞延税金資產。不能保證遞延税項資產未來不會減少。任何這樣的削減都可能對我們產生實質性的不利影響。此外，如果某些遞延税項沒有確認税收優惠，我們的收益在過去曾受到不利影響，未來可能還會繼續受到影響。

我們可能不會t能夠以優惠的條件獲得資金來源，或者根本不能獲得資金來源。

我們的業務需要大量現金，我們將繼續投資於我們的研發和其他未來能力，包括5G、雲和數字化。我們依賴於短期和長期資本的多種資金來源，旨在通過保持充足的現金頭寸和承諾的信貸額度將流動性風險降至最低。然而，我們不能保證我們能夠創造足夠的資本，或不時保持有效的資本結構。

我們也可能無法以合理的條件獲得我們可能不時需要的額外資金來源，或者根本無法獲得這些資金來源。如果我們不能在商業上可行的基礎上獲得資本或出售應收賬款，我們的業務、財務狀況和現金流可能會受到嚴重影響。

我們可能無法重新建立投資級評級或維持我們的信用評級。

穆迪(Moody‘s)、標準普爾(Standard&Poor’s)、惠譽(Fitch)和其他信用評級機構已經對我們進行了信用評級，我們也制定了重建投資級信用評級的目標。不能保證我們將能夠達到投資級信用評級。

如果我們的信用評級被下調，可能會對我們的資金成本和相關利潤率、我們的業務和運營結果、財務狀況、流動性或進入資本市場的機會產生重大不利影響。

由於我們的全球業務，我們的淨銷售額、運營成本和結果以及我們股息的美元價值和我們的美國存託憑證的市場價格都受到匯率波動的影響。

我們的業務遍及全球，因此面臨交易風險和換算風險兩種形式的外匯風險。我們的政策是在確定的風險敞口識別範圍內監控和對衝外匯風險敞口。我們管理我們的業務是為了緩解匯率波動的影響，而不是消除匯率波動的影響，我們的對衝活動可能會被證明在緩解匯率波動的潛在負面影響方面不成功。此外，相關匯率和利率的大幅波動可能會增加我們的對衝成本，並限制我們對衝匯率敞口的能力，特別是包括某些新興市場貨幣。此外，匯率波動可能會對我們的淨銷售額、運營成本和結果以及我們的競爭地位產生不利影響，因為它們會影響我們的客户、供應商和競爭對手。

我們還經歷了其他與金融市場相關的風險，包括利率和我們擁有的有價證券價格的變化。我們可以使用衍生金融工具來降低某些風險。如果我們降低這些風險的策略不成功，我們的財政狀況和經營業績可能會受到損害。

此外，匯率波動可能會對以歐元支付的任何股息或其他分配的美元價值以及我們的美國存託憑證的市場價格產生重大影響。.

105

目錄

我們面臨養老金和其他與離職後成本相關的風險，我們可能無法成功避免或控制因需要增加資金而產生的成本。

我們面臨着各種與員工成本相關的風險，包括與養老金和離職後醫療保健以及人壽保險成本相關的風險。在美國，我們維持着大量的員工養老金福利計劃和大量的退休福利計劃(提供離職後醫療福利和離職後人壽保險)。在美國以外，我們為大量現任和前任員工的養老金計劃繳費。美國和非美國的計劃和計劃都有資金要求，這些要求取決於各種法律要求、為支付這些義務而留出的資產是如何投資的、金融市場的表現、利率、對受保員工和退休人員預期壽命的假設，以及醫療成本通脹和醫療保健利用率。如果這些變數中的任何一個發生變化，這些計劃/計劃所需的資金可能會增加，而我們可能無法成功地避免或控制因這種增加的資金需求而產生的成本。

關於我們的養老金和離職後義務，我們面臨以下風險和其他風險：

◾	金融市場表現以及資產價值和貼現率的波動影響我們養老金義務的資金狀況，並可能增加資金需求，包括法律規定的最低繳費；

◾	我們的養老金計劃參與者和離職後健康計劃參與者的壽命可能比預期的更長，這將導致我們的福利義務增加。我們不能確定我們養老金計劃或退休人員醫療保健計劃的參與者的壽命不會超過我們目前使用的死亡率表所顯示的壽命，或者這些表的未來更新不會反映出實質性的更長的預期壽命；

◾	我們目前通過從我們(美國)轉移多餘的養老金資產，為我們以前代表的退休人員提供我們的美國離職後醫療保健和團體人壽保險成本，預計我們將能夠繼續為我們的美國離職後醫療保健和團體人壽保險成本提供資金。以前代表的養老金計劃，根據美國國税法第420條的允許。養老金計劃資金狀況的惡化可能會對我們繼續進行第420條轉賬的能力產生負面影響。第420條目前規定，在2025年12月31日之後，不得轉移超額養老金資產；以及

◾	我們目前為一羣符合規定年齡和服務標準的前無代表僱員提供離職後團體人壽保險。這項福利義務主要通過由信譽良好的保險公司簽發的經驗評級的團體人壽保險單投保，保費由自願僱員受益人協會(VEBA)信託基金支付。根據目前的精算和資產回報率假設，以及這項團體人壽保險義務的目前水平和結構，我們相信我們可以繼續從VEBA信託基金和從我們(美國)轉移的超額養老金資產中為本保單的保費提供資金。美國國税法第420條允許的無代表養老金計劃。養老金計劃資金狀況的惡化可能會對我們繼續進行第420條轉賬的能力產生負面影響。如上所述，第420節目前規定，2025年12月31日之後不得轉移超額養老金資產。

我們商譽的賬面價值可能無法收回。

我們每年評估商譽的賬面價值，如果事件或情況變化表明該賬面價值可能無法收回，我們會更頻繁地評估商譽的賬面價值。如果事件或環境變化表明其他可識別資產的賬面價值可能無法收回，例如，如果我們不能像預期的那樣從我們的業務中產生收入，或者如果我們的業務不能產生足夠的正運營現金流，我們就評估其他可識別資產的賬面價值。這些或其他因素可能導致我們的資產價值下降，包括無形資產和歸因於我們業務的商譽，從而產生減值費用，可能對我們本年度的淨利潤產生不利影響。雖然我們相信估計的可收回價值是合理的，但短期和長期的實際表現以及我們計算所依據的假設可能與我們的預測大不相同，這可能會影響我們業務未來對可收回價值的估計，並可能導致減值費用。

與我們股票所有權相關的風險

我們的股票和/或美國存托股份價格可能會波動，並受到波動的影響。

我們的股票和/或美國存托股份價格可能會波動，可能會受到各種因素的影響而波動，其中一些因素是我們無法控制的。除了本節描述的因素外，風險因素和其他可能導致公司股價波動的因素包括，證券市場普遍的高度波動性，特別是電信和技術公司證券的波動性，交易量，媒體或零售或機構投資界對公司和我們的前景的投機，我們行業和競爭對手的未來發展，我們的財務業績和財務分析師的預期，以及我們或我們的競爭對手進行的任何公開宣傳的時間或內容，包括經營業績報告。此外，我們股票在公開交易市場上的因素可能會產生價格波動，這些波動可能會或可能不符合宏觀、行業或公司的基本面，包括但不限於散户投資者的情緒(包括可能在金融交易和其他社交媒體網站及在線論壇上表達的情緒)、散户投資者直接進入廣泛可用的交易平臺、空頭股數在我們證券中的數量和地位、獲得保證金債務、我們普通股的期權和其他衍生品交易以及任何相關的對衝和其他交易因素。

我們股票和/或美國存託憑證的市場價格和交易量可能會因與我們的實際經營業績無關的原因而發生變化。資本市場經歷了極端的波動，這種波動往往與特定公司的經營業績無關。此外，在過去，在一家公司的證券市場價格波動之後，股東通常會對該公司提起證券集體訴訟。這種類型的訴訟可能會導致鉅額成本，並轉移我們管理層的注意力和資源，這可能會對我們的現金流、我們執行業務戰略的能力以及我們向股東進行分配的能力產生實質性的不利影響。

每個財政期間向股東支付股息和/或償還資本以及其他利潤分配(如股票回購)的金額是不確定的。

如二零二二年二月三日公佈，本公司董事會建議股東周年大會授權董事會議決就2021財政年度向投資者派發每股0.08歐元的股息。如果決議獲得批准，股息將從年度股東大會之後開始按季度分期付款。此外，我們的董事會根據諾基亞2021年4月8日年度股東大會授予的當前授權，啟動了一項股票回購計劃，在兩年內分批向股東返還高達6億歐元的現金。我們不能保證我們將為我們發行的股票分配股息和/或償還資本，也不能保證我們可能支付的任何股息和/或償還資本的金額，包括但不限於我們承諾增加股息的情況。我們也不能保證最終敲定已宣佈的股票回購計劃。任何股息和/或資本償還以及額外的股票回購計劃的支付和金額取決於我們的股東大會和我們的董事會的酌情權，並將取決於可用的現金餘額、預期的現金流產生、預期的現金需求、留存收益和我們的運營結果

106

目錄

以及我們的財務狀況和未償債務的條款，以及其他相關因素，如適用法律施加的限制、禁止或限制。此外，即使涉及發行或分配股息的任何條件或因素得到滿足，董事會或股東過去已決定不發行或分配股息或啟動額外的回購計劃，未來也可能決定不再發行或分配股息或啟動額外的回購計劃。

非芬蘭股東可能被要求提供詳細信息，以獲得有利的股息預扣税待遇。

正如諾基亞-税務部分的一般事實中更詳細地描述的那樣，非芬蘭股東被要求提供某些信息，以便從適用的税收條約中規定的降低的股息預扣税率中受益。此外，託管人必須滿足某些嚴格的要求，承擔某些責任，並對未正確申請預扣税承擔責任，否則將適用更高的預扣税率。這些要求可能會給股東帶來額外的行政負擔，或者導致更高的扣繳率適用於非芬蘭股東。

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107

目錄

重大後續事件

資本承諾

2022年1月，我們同意向NGP Capital的基金V提供4億美元的資本承諾。該基金強調公司為工業和商業轉型開發新興的5G用例，這與諾基亞的技術領先願景及其最大限度地將價值轉移到雲端的努力密切一致。根據行業標準做法，資本將在基金的10年生命週期內被稱為資本。

股票回購計劃

2022年2月3日，我們宣佈，其董事會將根據股東周年大會的當前授權啟動一項股份回購計劃，以回購股份。該計劃的目標是在兩年內分批向股東返還高達6億歐元的現金，但需得到年度股東大會的持續授權。諾基亞於2022年2月11日啟動了該計劃的第一階段，從2022年2月14日開始回購。有關股票回購計劃以及諾基亞計劃如何向股東分配資金的更多細節，請參閲附註19，股權。

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目錄

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關於諾基亞的一般情況

美國存托股份	110
控制和程序	110
政府監管	111
在美國製裁的國家銷售	111
税收	112
密鑰比率	114
替代績效衡量標準	114

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目錄

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美國存托股份

費用及收費

美國存托股份持有者可能需要向託管人支付以下手續費：

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服務		手續費，美元
美國存託憑證的發行		每個美國存托股份最高5美分(1)
美國存託憑證的取消		每個美國存托股份最高5美分(1)
分配現金股利或其他現金分配		每美國存托股份最高2美分
根據(I)股票股息、免費股票分配或(Ii)行使購買額外美國存託憑證的權利分配美國存託憑證		每個美國存托股份最高5美分
分銷美國存託憑證以外的證券或購買額外美國存託憑證的權利		每個美國存托股份最高5美分(1)
美國存托股份轉賬手續費		每次轉賬1.5美分(1)

(1)   這些費用通常由代表其客户從託管機構接收新發行的美國存託憑證的經紀人和代表其客户將美國存託憑證交付給託管機構註銷的經紀人支付給託管機構。經紀人反過來向他們的客户收取這些交易費。

此外，美國存托股份持有者還負責託管人代表其支付的某些手續費和開支，以及某些政府手續費，如税收和註冊費、傳輸和遞送費用、外幣兑換和與遵守外匯管理規定有關的費用。費用和收費可能會隨着時間的推移而變化。

在拒絕支付存託費用的情況下，根據存管協議的條款，託管可以在收到付款之前拒絕所請求的服務，或者可以從向美國存托股份持有人進行的任何分配中抵銷存託費用的金額。

付款

2021年，我們的託管人代表我們就我們的美國存托股份項目支付了以下款項。

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類別		付款，美元
結算基礎設施費用(包括存託信託公司費用)		668 915.46
代理處理費用(包括印刷費、郵資和分發費)		2 049 849.23
美國存托股份持有者身份識別費用		109 988.93
律師費		-
紐約證交所上市費		500 000.00
總計		3 328 753.62

此外，在2021年，我們的託管銀行償還了19,000,000美元，主要與我們投資者關係活動的貢獻有關，包括投資者會議和會議以及投資者關係服務供應商的費用，以及與我們的美國存託憑證在美國上市相關的其他雜項費用。

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控制和程序

我們的管理層在總裁兼首席執行官和首席財務官的參與下，根據1934年修訂的《證券交易法》(The Exchange Act)第13a-15(E)和15d-15(E)條對截至2021年12月31日我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這樣的評估，我們的總裁兼首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。

披露控制及程序是指旨在確保我們在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告的控制和其他程序，以及我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的總裁和首席執行官、首席財務官或履行類似職能的人員，以便及時做出有關所需披露的決定。

管理層關於財務報告內部控制的年度報告

我們的管理層負責建立和維護對諾基亞財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性以及已公佈財務報表的編制和公平列報提供合理保證。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

我們的管理層使用特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013)中描述的標準，評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。在此評估的基礎上，我們的管理層對諾基亞截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估，並得出結論，這種財務報告內部控制是有效的。

截至2021年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由德勤會計師事務所(Deloitte Oy)進行審計，德勤是一家獨立的註冊會計師事務所。請參閲“獨立註冊會計師事務所報告”一節。

財務報告內部控制的變化

2021年期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者很可能會對其產生重大影響。

註冊會計師事務所認證報告

請參閲“獨立註冊會計師事務所報告”一節。

外匯管制

目前，芬蘭沒有任何法律可能影響資本的進出口，或股息、利息或其他付款的匯款。

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110

目錄

政府監管

在我們和我們的客户開展業務的每個國家，諾基亞及其業務都受到直接和間接監管。因此，適用於當前或新技術、知識產權、產品、服務、公司運營和商業環境(例如勞動法、税收)的各種法規的變化或相關不確定性可能會對我們的業務產生不利影響。此外，技術或法律要求的實施可能會影響我們的產品和服務、技術和專利許可活動、製造和分銷流程，並可能影響推出產品和服務的時間以及我們的生產、產品和服務的成本，以及它們的商業成功。此外，我們的業務也受到經貿政策變化的影響。對我們的產品和服務徵收的出口管制、關税或其他費用或徵税、環境、產品安全和安保以及對我們的產品和服務的出口、進口、定價或成本產生不利影響的其他法規，以及歐盟、美國或其他國家或地區頒佈的出口禁令(制裁)，都可能對我們的淨銷售額和運營結果產生不利影響。此外，潛在的政府對供應鏈的幹預(例如，禁止從某些地區進口或對供應商的選擇施加某些標準)可能會影響諾基亞的運營。

例如，根據地理位置的不同，我們的產品和服務受到一系列可能對我們的業務產生直接影響的政府法規的約束，包括但不限於與產品認證、標準、頻譜管理、電信服務提供、隱私和數據保護、競爭和可持續性相關的法規。歐盟層面或地方成員國的法規對我們在歐盟內的許多業務、市場和客户都有直接影響。例如，歐洲法規影響電信基礎設施和互聯網及相關服務的創新條件，以及技術和專利許可；對固定和無線寬帶通信基礎設施的投資，以及全球數據流的運營。此外，對於某些發展中市場國家，我們所在的商業環境可能會受到本地化要求的影響。

我們通過我們在不同地區的政府關係代表和我們的專家，或間接地通過行業協會的成員，與州機構、監管機構和其他決策者積極交換意見，並解決任何計劃中的監管環境變化對我們業務活動的影響。

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在美國製裁的國家銷售

一般信息

我們是一家全球性的公司，在世界上大多數國家都有銷售。諾基亞致力於最高標準的道德行為，並遵守所有適用的國家和國際貿易相關法律。作為一家擁有全球業務的領先國際電信公司，諾基亞在受國際制裁的國家也有業務。諾基亞的所有業務，特別是在制裁目標國家進行的所有業務，都是按照我們全面而有力的內部合規計劃進行的，以確保它們完全符合所有適用的法律和法規。此外，我們不斷關注國際發展，評估我們在這些和所有市場的存在和業務的適當性。然而，這些市場的業務具有複雜性和不確定性。

我們不能排除以下可能性：第三方可能非法將我們的產品從我們銷售產品的其他國家轉移到這些國家；或者，儘管我們努力採取措施防止此類行為，但第三方可能通過規避IP地址塊等行業標準保護機制，在非預期市場或國家訪問我們的產品；或者，對於通過互聯網分發的服務，第三方可能已將這些產品非法轉移到這些國家或地區。

根據2012年《伊朗減少威脅和敍利亞人權法》第219條進行的披露

我們在伊朗的經營符合適用的經濟制裁和其他與貿易相關的法律。我們為網絡運營商客户和互聯網服務提供商提供帶有輔助服務的電信設備。我們不向伊朗提供軍事目的的裝備和服務，也不為限制政治言論、阻止合法形式的言論自由或對個人進行監視的目的而向伊朗提供裝備和服務。

關於與伊朗有關的商業活動，我們在伊朗有兩個當地辦事處，2021年底通過一家芬蘭子公司的分支機構僱傭了大約18名員工。諾基亞是皮沙行通信網絡開發公司(皮沙行)的控股股東。皮沙行的另一個小股東是信息技術應用開發TACFAM公司(Tacfam)。

我們繼續根據需要與伊朗政府機構保持例行聯繫，例如，在伊朗保持法律存在和辦公設施，納税和僱用伊朗國民。

據我們所知，根據ITRA第219條的規定，我們2021年在伊朗的任何銷售都不需要披露，可能的例外情況如下。

2021年，我們繼續履行現有的合同義務，遵守適用的經濟制裁和其他貿易相關法律，包括向MTN Irancell提供有限的本地無線電產品和傳輸許可證(包括相關服務)，以及向伊朗移動通信公司(MCCI)提供一些軟件和功能。

儘管很難以任何合理的確定性進行評估，但我們得出的結論是，我們不能排除MCCI、MTN Irancell或Tacfam直接或間接由伊朗政府擁有或控制的可能性。這些活動都不涉及諾基亞在美國的分支機構，也不涉及任何來自美國的人。

除了根據國際財務報告準則編制的諾基亞合併財務報表中的規定外，諾基亞通常不會按國家或活動分配淨利潤。因此，在這次演習中，諾基亞將反映其銷售利潤率，而不是淨利潤/虧損。2021年，我們確認與MTN Irancell的業務淨銷售額為200萬歐元，與MCCI的業務淨銷售額為100萬歐元。這兩家客户的銷售利潤率達到70%。

儘管我們不斷評估我們的業務活動，但我們打算2022年繼續不接受在伊朗的任何新業務，並打算只根據適用的經濟制裁和其他與貿易相關的法律完成在伊朗的現有合同義務。

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111

目錄

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税收

一般信息

以下列出的美國和芬蘭税法的聲明以截至本報告日期生效的法律為基礎，可能會受到美國或芬蘭法律以及美國和芬蘭之間任何雙重徵税公約或條約在該日期之後發生的任何更改的影響，這些更改可能具有追溯力。

在本次討論中，“美國持有人”是美國存託憑證的實益所有人，即：(I)持有美國存託憑證作為資本資產；(Ii)是美國公民或居民、在美國法律下成立或組織的公司、其收入須繳納美國聯邦所得税的遺產、或選擇被視為美國人或同時受美國法院的主要監督並由美國人控制的信託；以及(Iii)就美國和芬蘭之間現行的所得税公約(稱為“條約”)和其中的福利限制條款而言，他們都被視為美國居民。特殊規則適用於同時是芬蘭居民的美國持有者，以及在美國沒有大量存在、永久住所或慣常居留的美國公民或居民。在本討論中，假設託管機構及其託管人將按照託管機構與託管機構的存款協議以及託管機構與諾基亞之間的其他相關協議的要求執行所有行動。

如果合夥企業持有美國存託憑證(為此包括為美國聯邦所得税目的而視為合夥企業的任何實體或安排)，合夥人的税務待遇將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。如果美國持有者是合夥企業或合夥企業中持有美國存託憑證的合夥人，則敦促持有者就擁有和處置其美國存託憑證的具體税收後果諮詢其自己的税務顧問。

因為這份摘要並不是所有可能的税收考慮因素的全部，例如涉及金融機構、銀行、免税實體、養老基金、美國僑民、房地產投資信託基金、證券交易商、(直接、間接或通過歸屬)擁有諾基亞10%或更多股本或有表決權股票的人、根據行使員工股票期權或以其他方式作為補償獲得美國存託憑證(ADS)的人，或者功能貨幣不是美元的美國持有者。誰可能受到本文未討論的特殊規則的約束-建議作為美國持有者的股票或美國存託憑證的持有者通過諮詢他們自己的税務顧問，確信他們擁有美國存託憑證和相關股票的總體美國聯邦、州和地方税收後果，以及芬蘭和其他適用的非美國税收後果。本摘要不討論與芬蘭的常設機構或固定基地有關的美國存託憑證的待遇，也不涉及美國對某些投資收入徵收的醫療保險税。

就該條約及經修訂的1986年美國國税法(簡稱“守則”)而言，美國存託憑證持有人將被視為該等存託憑證所代表的相關股份的擁有人。因此，除非另有明確説明，以下討論同樣適用於美國存託憑證的美國持有者，也同樣適用於美國存託憑證持有者的股票。

出於芬蘭税收的目的，美國存託憑證的持有者將被視為美國存託憑證所代表的股份的所有者。如下所述，芬蘭對股票持有者的税收後果也適用於美國存託憑證的持有者。

美國對現金股息徵税

就美國聯邦所得税而言，從我們當前或累積的收益和利潤中支付給美國股票或美國存託憑證持有者的股息總額，包括任何相關的芬蘭預扣税，通常將作為外國股息收入計入總收入。我們預計不會根據美國聯邦所得税原則對我們的收益和利潤進行計算；因此，美國持有者應該預計，任何分配的全部金額通常都將報告為股息收入。股息將不符合根據守則允許公司獲得的股息扣除的資格。收入中包含的金額(包括任何芬蘭預扣税)將等於付款的美元價值，由存託機構(對於美國存託憑證)或由美國持有者(對於股票)在收到付款時確定，無論付款實際上是否兑換成美元。一般而言，在收到股息付款至股息支付兑換成美元期間，匯率波動造成的任何收益或損失將被視為美國持有者的美元來源普通收入或損失。

在以外幣支付股息(和扣繳税款)的情況下，權責發生制納税人可以使用特殊規則和具體選擇來確定可包括在收入中的美元金額。應計制納税人應就適用於這方面的要求和選擇諮詢他們自己的税務顧問。

一般情況下，收到的股息將構成外國來源的“被動類別收入”，用於外國税收抵免。受某些限制，芬蘭預扣税款可能有資格抵扣美國持有者的美國聯邦所得税義務(不超過適用的條約税率)。此外，如果諾基亞在沒有當前或累計收益和利潤的情況下從其SVOP儲備(下面討論)中進行分配，則美國持有者可能無法獲得此類信用。

作為抵免，美國持有者可以選擇申請其芬蘭所得税的抵扣，只要該抵扣是為美國持有者在該特定納税年度支付的所有外國税款申請的。抵扣不會像税收抵免那樣在美元對美元的基礎上減少美國的税收。然而，這項扣除不受適用於外國税收抵免的限制。

只要滿足一定的持有期和其他要求，個人和某些其他非公司美國持有者有資格就“合格股息收入”享受美國聯邦所得税税率的降低，最高税率為20%。諾基亞就其股票和美國存託憑證支付的股息一般將是合格股息收入，前提是滿足一定的持有期，而且諾基亞在支付股息的前一納税年度或支付股息的納税年度既不是被動外國投資公司(PFIC)，也不是被動外國投資公司(PFIC)。諾基亞目前認為，它就其股票和美國存託憑證支付的股息將構成符合美國聯邦所得税要求的股息收入；然而，這是一個事實，可能會發生變化。諾基亞預計，其股息將在交付給美國持有者的1099-DIV表格中報告為合格股息。敦促美國股票或美國存託憑證的持有者根據他們自己的特殊情況，以及他們對支付給他們的任何合格股息的外國税收抵免限額的計算，諮詢他們自己的税務顧問，瞭解他們是否可以獲得降低的股息税率。

112

目錄

我們認為，在截至2021年12月31日的納税年度，我們不應被歸類為美國聯邦所得税的PFIC，我們預計在可預見的未來也不會成為PFIC。然而，美國持有者被告知，這一結論是必須每年做出的事實判斷，因此可能會發生變化。如果我們被歸類為PFIC，我們的股票或美國存託憑證的分配以及出售我們的股份或美國存託憑證所實現的任何收益的税收一般都不會像這裏描述的那樣優惠。PFIC支付的股息不是“合格股息收入”，也沒有資格享受減税。此外，作為PFIC股東的美國人通常將被要求提交一份年度報告，披露該等股份的所有權和某些其他信息。美國持有者應該諮詢他們自己的税務顧問，瞭解他們對我們的股票或美國存託憑證的所有權是否適用PFIC規則，包括相關的報告要求。

芬蘭人對現金股息預扣税款

根據芬蘭所得税法和非居民收入税法，非芬蘭居民一般對芬蘭居民公司支付的股息徵收30%的預扣税。此外，根據芬蘭預付金法案，在某些情況下支付的股息必須預扣50%的預繳税款。然而，根據該條約，支付給美國持有者的股息通常要繳納芬蘭降低税率的預扣税。

根據芬蘭所得税法和税務法院慣例，諾基亞(Nokia)等上市公司從用於投資無限制股權的準備金(“SVOP準備金”)中分配資金，是作為股息分配徵税的。

截至2021年1月1日，被提名人記名股票一般對諾基亞支付的股息徵收35%的預扣税。這一新的預扣税制度是基於經合組織的TRACE(條約減免和遵從性加強)模式。根據新規定，35%的預扣税一般適用於諾基亞等上市公司對代名登記股票的股息分配，除非託管人滿足某些嚴格要求，並願意承擔某些責任(例如，在芬蘭税務局(所謂的授權中介機構)登記，識別股息的受益者，並使用特定的備案程序收集並向芬蘭税務局提交詳細的收件人信息)。此外，從源頭上適用降低的預扣税税率要求託管人和股利分配人願意承擔錯誤適用預扣税的責任。如果託管人只在芬蘭税務局登記，並向芬蘭税務局提交(或承諾提交)詳細的收件人詳細信息，則可以適用30%的預扣税率，而不是35%。

在股息支付日曆年之後，任何超過扣繳的税款都可以通過向芬蘭税務局提交退款申請，不遲於股息支付年度之後的第三個日曆年結束時退還。在股利支付年度內，託管人和股利分配人符合上述實際股利分配條件的，可以辦理退還。

如果未能從源頭扣繳税款不是由於託管人或股息分配者的疏忽，也有可能在以後由芬蘭税務局直接向股東評估任何未從源頭扣繳的税款。

我們敦促股票或美國存託憑證的持有者根據他們自己的特殊情況諮詢他們自己的託管人是否可以獲得降低的預扣税税率，並根據他們的責任與他們的託管人接洽，並就是否可以從股息預扣税中獲得税收抵免諮詢他們自己的税務顧問。

美國和芬蘭的銷售税或其他處置税

美國持有者一般會確認出售或以其他方式處置美國存託憑證的應税資本收益或虧損，其金額等於已變現金額的美元價值與美國存託憑證中調整後的税基(以美元確定)之間的差額。如果美國存託憑證作為資本資產持有，如果在出售時，美國存託憑證持有時間超過一年，則該損益一般為長期資本損益。任何資本收益或損失，出於外國税收抵免的目的，通常將構成美國來源的收益或損失。在美國持有者是個人的情況下，長期資本收益通常按優惠税率繳納美國聯邦所得税。資本損失的扣除額受到很大限制。

根據存款協議，美國持有者存入或提取股票以換取美國存託憑證(ADS)或美國存託憑證換取股份，一般不需繳納美國聯邦所得税或芬蘭所得税。

美國持有人出售美國存託憑證或相關股份，但因在芬蘭居住超過六個月而根據芬蘭税法相關條文須繳交或成為須繳交芬蘭所得税的個人除外，根據芬蘭税法及本條約，一般不須在芬蘭繳納所得税。

芬蘭轉讓税

通過經紀人或其他適當的中介轉讓我們的股票和美國存託憑證以換取現金，通常不需要繳納芬蘭轉讓税。如果受讓人在執行轉讓的市場上獲得批准成為交易方，或符合其他條件，非經紀轉讓一般可免徵轉讓税。在紐約證券交易所轉讓美國存託憑證是不受限制的。如果轉讓不符合上述要求，且買方或賣方是芬蘭居民或指定外國金融服務提供商的芬蘭分支機構，買方有責任支付交易價格的1.6%的轉讓税，由此產生的税收至少為10歐元。出售股東應就出售我們的股票或美國存託憑證的具體税務考慮諮詢他們的税務顧問。

芬蘭遺產税和贈與税

通過贈與或因美國持有者死亡和美國存托股份轉讓相關股份，只要死者、捐贈人、死者的受益人或贈與的接受者都不是芬蘭居民，就不需要繳納芬蘭贈與税或遺產税。

非美國居民

非美國持有者的美國存託憑證的實益所有人將不需要為從美國存託憑證收到的股息繳納美國聯邦所得税，除非此類股息收入與在美國境內進行的貿易或業務有效相關。同樣，非美國持有者一般不會因出售或以其他方式處置美國存託憑證而獲得的任何收益繳納美國聯邦所得税，除非(A)該收益實際上與在美國進行的貿易或業務有關，或(B)就個人而言，該個人在該處置納税年度內在美國逗留183天或更長時間，並且滿足其他條件。

113

目錄

美國的信息報告和備份扣留

有關股票或美國存託憑證的股息支付，以及出售或以其他方式處置股份或美國存託憑證所得款項，可能需要向美國國税局報告信息，並可能被美國扣留。如果持有者提供了正確的納税人識別號或外國身份證書，並做出了與此相關的任何其他所需證明，或者如果持有者是以其他方式免除備份預扣的收件人(如公司)，則備用預扣不適用於持有者。任何需要確定其免税身份的美國人一般都必須提供一份填妥的美國國税局表格W-9(申請納税人識別號和證書)。非美國持有者通常不受美國信息報告或後備扣留的約束。然而，在美國或通過某些與美國相關的金融中介機構收到付款時，這些持有人可能被要求提供非美國身份的證明(對於個人，通常在IRS表格W-8BEN上，對於公司，通常在表格W-8BEN-E上)。備用預扣不是附加税。作為備用預扣的扣繳金額可以從持有人的美國聯邦所得税義務中扣除，持有人可以通過及時向美國國税局提交適當的退款申請並提供適當的所需信息，獲得根據備用預扣規則扣繳的任何超額金額的退款。

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密鑰比率

每股收益(基本)

母公司股東應佔利潤/(虧損)

加權平均流通股數

每股收益(稀釋後)

經攤薄影響調整後的母公司股東應佔利潤/(虧損)

調整後的加權平均股數

市盈率

截至12月31日的收盤價

持續運營的每股收益(基本)

派息率

建議每股股息

持續運營的每股收益(基本)

股息率%

建議每股股息

截至12月31日的收盤價

每股股東權益

母公司股權持有人的資本和儲備

截至12月31日的股份數量--截至12月31日的庫藏股數量

市值

(截至12月31日的股票數量-截至12月31日的庫藏股數量)x截至12月31日的收盤價

股票成交額%

年內成交的股份數目

全年平均股數

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替代績效衡量標準

本報告中提出的某些財務指標不是“國際財務報告準則”中定義的財務業績、財務狀況或現金流的指標。由於國際財務報告準則中沒有對這些指標進行定義，因此它們可能無法與其他公司(包括同行業公司)使用的財務指標進行直接比較。提出這些衡量標準的主要理由是，管理層使用這些衡量標準來評估諾基亞的財務表現，並認為這些衡量標準為諾基亞的基本業務表現提供了有意義的補充信息。不應將這些財務措施與符合“國際財務報告準則”的財務信息分開考慮，也不應將其作為財務信息的替代品。

已動用資本回報率%

定義

已動用資本回報率的定義為税前利潤+計息負債利息支出/母公司股東應佔平均資本和準備金+平均非控股權益+平均計息負債。

目的

資本回報率表明諾基亞利用資本創造利潤的效率。

已動用資本回報率構成%：

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歐元		2021		2020		2019
税前利潤		1 926	​	743	​	156
有息負債利息支出	​	113	​	127	​	99
總計		2 039	​	870	​	255
歸屬於母公司股權持有人的平均資本和準備金(1)		14 913	​	13 895	​	15 307
平均非控股權益(1)	​	91	​	78	​	79
平均有息負債(1)	​	5 115	​	4 927	​	4 049
已動用資本總額	​	20 119	​	18 900	​	19 435
已動用資本回報率%		10.13%	​	4.60%	​	1.31%

114

目錄

(一)按合併財務狀況表列報的當年期初和期末餘額平均值計算。請參閲合併財務報表。

​

股東權益回報率%

定義

股東權益報酬率定義為本年度母公司權益持有人應佔利潤/(虧損)/母公司權益持有人應佔平均資本和準備金。

目的

股東權益回報率表明諾基亞利用股東投資的資本創造利潤的效率。

股東權益報酬率構成%：

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
本年度母公司股東應佔利潤/(虧損)		1 623	​	(2 523)	​	7
歸屬於母公司股權持有人的平均資本和準備金(1)		14 913	​	13 895	​	15 307
股東權益回報率%		10.88%	​	(18.16)%	​	0.05%

(一)按合併財務狀況表列報的當年期初和期末餘額平均值計算。請參閲合併財務報表。

​

股權比率%

定義

股本比率%定義為母公司股東應佔資本和儲備總額+非控股權益/總資產。

目的

股權比率是指由母公司股權持有人提供的資本提供的資產佔諾基亞總資產的比例。

股權比例構成%：

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
歸屬於母公司股權持有人的資本和儲備總額	​	17 360	​	12 465	​	15 325
非控制性權益	​	102	​	80	​	76
股東權益	​	17 462	​	12 545	​	15 401
總資產		40 049		36 191	​	39 128
股權比率%		43.60%		34.66%	​	39.36%

​

現金和經常財務投資總額

定義

現金和流動財務投資總額包括現金和現金等價物以及流動財務投資。

目的

現金和當期財務投資總額用於表明諾基亞可用於運營其當前業務和投資於未來業務活動的資金，以及為證券持有人提供回報。

現金和經常財務投資總額的構成：

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
現金和現金等價物		6 691		6 940	​	5 910
當前財務投資		2 577		1 121	​	97
現金和經常財務投資總額		9 268		8 061	​	6 007

​

現金淨額和經常財務投資

定義

現金和流動財務投資淨額等於現金和流動財務投資總額減去長期和短期有息負債。

目的

淨現金和當期財務投資用於表明諾基亞在支付計息負債所需現金後的流動性狀況。

現金淨額和經常財務投資的構成：

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
現金和經常財務投資總額	​	​	​	​	​	​
現金和現金等價物	​	6 691	​	6 940	​	5 910
當前財務投資		2 577		1 121	​	97
有息負債		​		​	​	​
長期有息負債		(4 537)		(5 015)	​	(3 985)
短期有息負債	​	(116)	​	(561)	​	(292)
現金淨額和經常財務投資		4 615		2 485	​	1 730

​

115

目錄

淨負債權益比(槓桿率)%

定義

淨負債對股本比率(槓桿率)定義為長期和短期有息負債減去現金和流動財務投資總額/(母公司股權持有人應佔資本和儲備總額+非控股權益)。

目的

淨負債與權益比率代表了用於為諾基亞資產融資的股東權益和有息負債的相對比例，並表明了諾基亞業務的槓桿率。

淨負債與股本之比(槓桿率)%：

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
有息負債	​	​	​	​	​	​
長期有息負債		4 537		5 015	​	3 985
短期有息負債	​	116	​	561	​	292
現金和經常財務投資總額	​	​	​	​	​	​
現金和現金等價物	​	(6 691)	​	(6 940)	​	(5 910)
當前財務投資	​	(2 577)		(1 121)	​	(97)
淨債務	​	(4 615)	​	(2 485)	​	(1 730)
歸屬於母公司股權持有人的資本和儲備總額	​	17 360	​	12 465	​	15 325
非控制性權益	​	102	​	80	​	76
股東權益	​	17 462	​	12 545	​	15 401
淨負債權益比(槓桿率)%		(26.43)%		(19.81)%	​	(11.23)%

​

自由現金流

定義

自由現金流的定義是經營活動的淨現金-購買財產、廠房和設備以及無形資產(資本支出)+出售財產、廠房和設備以及無形資產的收益-購買非流動金融投資+出售非流動金融投資的收益。

目的

自由現金流是指諾基亞將淨投資轉化為有形、無形和非流動金融投資後產生的現金，它代表了可用於在證券持有人之間分配的現金。它是衡量企業現金產生、營運資本效率和資本紀律的指標。

自由現金流的構成：

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
經營活動淨現金		2 625		1 759	​	390
淨資本支出		​		​	​	​
購置不動產、廠房和設備以及無形資產(資本支出)		(560)		(479)	​	(690)
出售不動產、廠房設備和無形資產所得收益	​	103	​	13	​	39
購買非流動金融投資		(77)		(59)	​	(180)
出售非流動金融投資所得款項		277		122	​	144
自由現金流		2 368		1 356	​	(297)

​

資本支出

定義

購買不動產、廠房設備和無形資產(不包括根據企業合併獲得的資產)。

目的

資本支出是用來描述未來盈利活動的投資。

非經常開支的構成：

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
購置不動產、廠房設備和無形資產		(560)	​	(479)	​	(690)
資本支出		(560)		(479)	​	(690)

​

可比營業利潤

定義

可比營業利潤不包括無形資產攤銷和其他購買價格公允價值調整、商譽減值、重組相關費用和某些其他影響可比性的項目。

目的

我們相信，我們的可比營業利潤通過剔除某些可能不能反映諾基亞業務經營業績的收入和費用項目，為管理層和投資者提供了有關諾基亞基本業務業績的有意義的補充信息。可比營業利潤也用於確定管理層薪酬。

116

目錄

可比營業利潤的構成：

​	​		​	​	​	​	​
歐元			2021		2020		2019
營業利潤			2 158		885		485
已取得無形資產的攤銷			391		407		924
重組及相關費用			263		651		502
法律糾紛的解決		​	(80)	​	–		–
出售固定資產收益		​	(53)	​	–		–
扣除沖銷後的資產減值和沖銷			45		241		29
與過去收購相關的撥備變動		​	26	​	–	​	–
遺產知識產權基金的公允價值變動			23		–		–
固定福利計劃修訂的收益		​	–	​	(90)		(168)
交易和相關成本，包括整合成本			–		(11)		48
產品組合戰略成本		​	–	​	–		163
運營模式集成		​	–	​	–		12
其他			2		(2)		8
可比營業利潤			2 775		2 081	​	2 003

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

117

目錄

​

財務報表

​	​
目錄	​
合併損益表	119
綜合全面收益表	120
合併財務狀況表	121
合併現金流量表	122
合併股東權益變動表	123
合併財務報表附註	124
1.企業信息	124
2.重大會計政策	124
3.新的和修訂的標準和解釋	136
4.估算和關鍵會計判斷的使用	136
5.細分市場信息	137
6.收入確認	139
7.性質上的開支	140
8.人事開支	140
9.其他營業收支	141
10.財務收支	141
11.所得税	141
12.每股收益	144
13.無形資產	145
14.物業、工業裝置及設備	146
15.租契	146
16.損害	147
17.庫存	148
18.其他應收款	148
19.權益	149
20.其他全面收益	152
21.有息負債	152
22.金融工具的公允價值	154
23.衍生金融工具	156
24.股份支付	156
25.養老金和其他離職後福利	158
26.遞延收入和其他負債	163
27.條文	164
28.承諾、或有事項和法律程序	165
29.合併現金流量表附註	166
30.信安集團公司	167
31.重要的部分持股子公司	167
32.對聯營公司和合資企業的投資	168
33.關聯方交易	168
34.金融風險管理	170
35歲。後續事件	177
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID1131和PCAOB ID1120)	178

​

​

​

​

​

118

目錄

合併損益表

​

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	​	​	2021	​	2020	​	2019
截至十二月三十一日止的年度	​	備註	​	歐元	​	歐元	​	歐元
淨銷售額		5, 6		22 202		21 852		23 315
銷售成本		7		(13 368)		(13 659)		(15 051)
毛利		​		8 834		8 193		8 264
研發費用		7		(4 214)		(4 087)		(4 532)
銷售、一般和行政費用		7		(2 792)		(2 898)		(3 219)
其他營業收入(1)		9		443		126		173
其他運營費用(1)		7, 9		(113)		(449)		(201)
營業利潤				2 158		885		485
聯營公司及合營企業的業績分享		32		9		22		12
財政收入(1)	​	10	​	43		165		169
財務費用(1)		10		(284)		(329)		(510)
税前利潤				1 926		743		156
所得税費用		11		(272)		(3 256)		(138)
本年度持續經營的利潤/(虧損)				1 654		(2 513)		18
本年度因停產而產生的虧損		​		(9)		(3)		(7)
本年度的利潤/(虧損)				1 645		(2 516)		11
歸因於：
母公司的股權持有人				1 623		(2 523)		7
非控制性權益				22		7		4
​	​	​	​	​	​	​	​	​
母公司股東應佔每股收益		12		歐元		歐元		歐元
基本信息
持續運營				0.29		(0.45)		0.00
本年度的利潤/(虧損)				0.29		(0.45)		0.00
稀釋								​
持續運營				0.29		(0.45)		0.00
本年度的利潤/(虧損)				0.29		(0.45)		0.00

(1)2021年，諾基亞改變了其他運營收入和支出以及財務收入和支出中某些項目的列報方式。2020年和2019年的比較金額已相應重新計算。有關更多信息，請參閲附註2，重要會計政策。

​

這些附註是這些合併財務報表的組成部分。

​

​

​

119

目錄

綜合全面收益表

​

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​
​		​		2021		2020		2019
截至十二月三十一日止的年度	​	備註	​	歐元	​	歐元	​	歐元
本年度的利潤/(虧損)				1 645		(2 516)	​	11
其他綜合收益							​
不會重新分類為損益的項目							​
重新計量固定福利計劃				3 040		624	​	414
與不重新分類為損益的項目相關的所得税				(755)		(140)	​	(95)
可隨後重新分類為損益的項目							​
翻譯差異				1 153		(1 232)	​	260
淨投資套期保值				(249)		266	​	(58)
現金流和其他套期保值				–		15	​	(2)
通過其他綜合收益按公允價值計算的金融資產	​	​	​	7		47	​	8
其他增加，淨額				–		3	​	–
與隨後可能重新分類為損益的項目有關的所得税				2		25	​	11
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額		20		3 198		(392)	​	538
本年度綜合收益/(虧損)總額				4 843		(2 908)	​	549
歸因於：				​	​	​	​	​
母公司的股權持有人				4 814		(2 914)	​	545
非控制性權益				29		6	​	4

​

這些附註是這些合併財務報表的組成部分。

​

​

​

​

120

目錄

合併財務狀況表

​

​

​	​	​	​	​	​	​
​	​	​	​	2021	​	2020
截至12月31日	​	備註	​	歐元	​	歐元
資產
非流動資產
商譽和無形資產		13, 16		7 051	​	7 027
財產、廠房和設備		14, 16		1 924	​	1 783
使用權資產	​	15, 16	​	884	​	805
對聯營公司和合資企業的投資		16, 32		243	​	233
非流動金融投資		22		758	​	745
遞延税項資產		11		1 272	​	1 822
其他非流動金融資產		22, 34		325	​	306
固定收益養老金資產		25		7 740	​	5 038
其他非流動應收賬款		18		255	​	217
非流動資產總額				20 452	​	17 976
流動資產					​
盤存		17		2 392	​	2 242
貿易應收賬款		22, 34		5 382	​	5 503
合同資產	​	6, 34	​	1 146	​	1 080
其他當期應收賬款		18		859	​	850
流動所得税資產		11		214	​	265
其他流動金融資產		22, 23, 34		336	​	214
當前財務投資		22, 34		2 577	​	1 121
現金和現金等價物		22, 34		6 691	​	6 940
流動資產總額				19 597	​	18 215
總資產				40 049	​	36 191
股東權益和負債					​
母公司股權持有人的資本和儲備					​
股本		​		246	​	246
股票溢價				454	​	443
庫存股				(352)	​	(352)
翻譯差異		​		(396)	​	(1 295)
公允價值和其他儲備		​		4 219	​	1 910
投資無限股權準備金				15 726	​	15 656
累計赤字				(2 537)	​	(4 143)
歸屬於母公司股權持有人的資本和儲備總額				17 360	​	12 465
非控制性權益				102	​	80
總股本		19		17 462	​	12 545
非流動負債					​
長期有息負債		21, 22, 34		4 537	​	5 015
長期租賃負債	​	21	​	824	​	721
遞延税項負債		11		282	​	260
固定收益養老金和離職後負債		25		3 408	​	4 046
合同責任	​	6	​	354	​	566
遞延收入和其他非流動負債		22, 26		436	​	541
條文		27		645	​	736
非流動負債總額				10 486	​	11 885
流動負債					​
短期有息負債		21, 22, 34		116	​	561
短期租賃負債	​	21	​	185	​	189
其他財務負債		22, 23, 34		762	​	738
流動所得税負債		11		202	​	188
貿易應付款		22, 34		3 679	​	3 174
合同責任	​	6	​	2 293	​	2 394
遞延收入和其他流動負債		22, 26		3 940	​	3 721
條文		27		924	​	796
流動負債總額				12 101	​	11 761
總負債				22 587	​	23 646
股東權益和負債總額				40 049	​	36 191

​

這些附註是這些合併財務報表的組成部分。

​

​

121

目錄

合併現金流量表

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​
​		​		2021		2020		2019
截至十二月三十一日止的年度	​	備註	​	歐元	​	歐元	​	歐元
經營活動現金流
本年度的利潤/(虧損)				1 645	​	(2 516)	​	11
調整，總計		29		1 713	​	5 267	​	2 627
淨營運資本變動(1)		​		​	​	​	​	​
應收賬款減少/(增加)	​	​	​	239	​	(418)	​	159
庫存(增加)/減少	​	​	​	(48)	​	553	​	285
無息負債減少	​	​	​	(459)	​	(845)	​	(2 232)
運營現金				3 090	​	2 041	​	850
收到的利息				41	​	33	​	57
支付的利息		15, 21		(192)	​	(35)	​	(1)
已繳納所得税，淨額				(314)	​	(280)	​	(516)
經營活動淨現金				2 625	​	1 759	​	390
投資活動的現金流					​		​
購置不動產、廠房設備和無形資產				(560)	​	(479)	​	(690)
出售不動產、廠房設備和無形資產所得收益				103	​	13	​	39
收購業務，扣除收購現金後的淨額				(33)	​	(104)	​	–
出售業務所得款項，扣除已處置現金後的淨額				–	​	11	​	19
購買當期財務投資	​	​	​	(1 845)	​	(1 154)	​	(473)
到期和出售當期金融投資的收益				398	​	123	​	991
購買非流動金融投資				(77)	​	(59)	​	(180)
出售非流動金融投資所得款項				277	​	122	​	144
現金和現金等價物的外匯套期保值(2)	​	​	​	(77)	​	79	​	(123)
其他				19	​	10	​	(17)
用於投資活動的淨現金				(1 795)	​	(1 438)	​	(290)
融資活動的現金流					​		​
購買子公司的權益工具				–	​	(1)	​	(1)
長期借款收益		21		17	​	1 595	​	1 039
償還長期借款		21		(927)	​	(246)	​	(766)
(償還)/短期借款收益		21		(67)	​	(83)	​	40
支付租賃負債的本金部分	​	15, 21	​	(226)	​	(234)	​	(221)
支付的股息				(9)	​	(148)	​	(570)
淨現金(用於融資活動)/來自融資活動				(1 212)	​	883	​	(479)
翻譯差異(2)				133	​	(174)	​	28
現金和現金等價物淨額(減少)/增加				(249)	​	1 030	​	(351)
截至1月1日的現金和現金等價物				6 940	​	5 910	​	6 261
截至12月31日的現金和現金等價物				6 691	​	6 940	​	5 910

(1)淨營運資本包括短期項目和長期項目。

(2)2021年，諾基亞將與現金和現金等價物外匯對衝相關的現金流的列報方式從換算差額改為投資活動的現金流。2020年和2019年的比較金額已相應重新分類。請參閲附註2，重要會計政策。

​

合併現金流量表中的項目與合併財務狀況表中各項目的變化並不直接對應，原因包括合併現金流量表中非權責發生制列報、合併產生的匯兑差異對合並的影響以及合併範圍的變化等。合併現金流量表綜合了持續經營和非持續經營的現金流量。

這些附註是這些合併財務報表的組成部分。.

​

​

​

122

目錄

合併股東權益變動表

​

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預留給

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可歸因性

​

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​

​

​

​

公允價值

​

vbl.投資，投資

​

​

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轉到股權

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財務處

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及其他

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不受限制

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累計

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持有者

​

控管

​

總計

歐元

​

備註

​

​

資本

​

補價

​

股票

​

差異

​

儲量

​

股權

​

赤字

​

家長

​

利益

​

股權

截至2019年1月1日

​

​

246

436

(408)

(592)

1 063

15 606

(1 058)

15 293

82

15 375

全年利潤

​

​

​

​

​

​

7

7

4

11

其他綜合收益

​

19, 20

​

​

​

​

​

220

319

​

(1)

538

​

538

本年度綜合收益總額

–

–

–

220

319

–

6

545

4

549

股份支付

​

81

​

​

​

​

​

81

​

81

股票支付的超額税收優惠

​

(7)

​

​

​

​

​

(7)

​

(7)

以股份為基礎的付款結算

​

​

(83)

56

​

​

1

​

(26)

​

(26)

分紅

19

​

​

​

​

​

​

(560)

(560)

(10)

(570)

其他動作

​

​

​

​

​

​

(1)

(1)

​

(1)

與所有者的交易總額

–

(9)

56

–

–

1

(561)

(513)

(10)

(523)

截至2019年12月31日

246

427

(352)

(372)

1 382

15 607

(1 613)

15 325

76

15 401

全年虧損

​

​

​

​

​

​

(2 523)

(2 523)

7

(2 516)

其他綜合損失

​

19, 20

​

​

​

​

​

(922)

528

​

3

(391)

(1)

(392)

本年度綜合虧損總額

–

–

–

(922)

528

–

(2 520)

(2 914)

6

(2 908)

股份支付

​

76

​

​

​

​

​

76

​

76

股票支付的超額税收優惠

​

2

​

​

​

​

​

2

​

2

以股份為基礎的付款結算

​

​

(62)

​

​

​

49

​

(13)

​

(13)

分紅

​

19

​

​

​

​

​

​

​

​

​

–

(5)

(5)

收購非控股權益

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(10)

(10)

​

(10)

非控股權益對子公司的投資

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

–

2

2

其他動作

​

​

​

(1)

​

​

​

(1)

1

–

與所有者的交易總額

–

16

–

(1)

–

49

(10)

54

(2)

52

截至2020年12月31日

246

443

(352)

(1 295)

1 910

15 656

(4 143)

12 465

80

12 545

全年利潤

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

1 623

1 623

22

1 645

其他綜合收益

​

19, 20

​

​

​

​

​

​

​

​

899

​

2 309

​

​

​

(17)

3 191

7

3 198

本年度綜合收益總額

–

​

–

​

–

​

899

​

2 309

​

–

​

1 606

4 814

29

4 843

股份支付

​

​

​

​

108

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

108

​

108

以股份為基礎的付款結算

​

​

​

​

(97)

​

​

​

​

​

​

​

70

​

​

(27)

​

(27)

分紅

19

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

–

(7)

(7)

與所有者的交易總額

​

–

​

11

​

–

​

–

​

–

​

70

​

–

81

(7)

74

截至2021年12月31日

246

​

454

​

(352)

​

(396)

​

4 219

​

15 726

​

(2 537)

17 360

102

17 462

​

​

​

這些附註是這些合併財務報表的組成部分。

​

​

​

123

目錄

合併財務報表附註

​

1. 公司信息

諾基亞公司是一家在芬蘭赫爾辛基註冊成立並註冊的公共有限責任公司，是其所有子公司(諾基亞或本集團)的母公司(母公司或母公司)。諾基亞是一家集硬件、軟件和服務於一體的移動、固定和雲網絡解決方案的全球供應商，並提供包括專利、技術和諾基亞品牌在內的知識產權許可。諾基亞運營總部位於芬蘭埃斯波。諾基亞公司的股票在納斯達克赫爾辛基證券交易所、紐約證券交易所和泛歐交易所巴黎證券交易所上市。

該等截至2021年12月31日止年度的綜合財務報表獲董事會授權於2022年3月3日印發及存檔。

2.重大會計政策

提交依據和符合性聲明

綜合財務報表是根據國際會計準則理事會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS)和歐洲聯盟(EU)採納的國際財務報告準則(IFRS)編制的。除另有説明外，綜合財務報表以百萬歐元(EURM)列報，並根據歷史成本慣例編制(以下會計政策披露除外)。合併財務報表的附註也符合芬蘭的會計和公司法。

2021年，諾基亞審查了合併損益表和合並現金流量表中某些項目的列報方式。因此，諾基亞進行了以下重新分類，以增強所提供信息的相關性：

在合併損益表方面，諾基亞將某些項目重新歸類為其他營業收入和費用。未上市風險基金的收益和虧損以前分別作為其他運營收入和其他運營費用列報，在淨值基礎上作為其他運營收入列報。以前分別作為其他營業收入和其他營業費用列報的套期預測銷售和購買的匯兑損益在淨額基礎上作為其他營業費用列報。應收貿易賬款的預期信貸虧損在預期信貸損失額減少時作為其他營業收入列報，如果預期信貸損失額增加則作為其他營業費用列報，無論變動方向如何。2020年和2019年的比較金額已相應重新計算。總體而言，其他營業收入和其他營業費用減少了歐元。24百萬歐元和歐元64由於重新分類，2020年和2019年分別為100萬人。

此外，在合併損益表方面，諾基亞將某些項目重新歸類為財務收入和支出。以前作為財務投資利息收入一部分列報的財務投資負利息在財務費用中單獨列報。2020年和2019年的比較金額已相應重新計算。財務收入和財務費用增加了歐元9百萬歐元和歐元4由於重新分類，2020年和2019年分別為100萬人。

關於綜合現金流量表，諾基亞將以前以換算差額列報的現金和現金流量的外匯對衝結果重新分類為投資活動的現金流量。2020年和2019年的比較金額已相應重新分類。與2020年有關，由於重新分類，用於投資活動的現金淨額減少了歐元79百萬歐元和翻譯差異變化了歐元-79與之前報告的金額相比，這一數字為100萬美元。與2019年相關，由於重新分類，用於投資活動的現金淨額增加了歐元123百萬歐元和翻譯差異更改了歐元123與之前報告的金額相比，這一數字為100萬美元。

2020年，諾基亞審查了與重組計劃、養老金計劃削減和修訂以及某些資產減值相關的收支列報。因此，諾基亞將以前在其他營業收入和支出中列報的重組和相關費用、養老金削減和計劃修訂收入和費用以及某些減值費用重新歸類到職能項目，以增強綜合收益表中提供的信息的相關性。2019年的可比金額相應地進行了重新分類。因此，銷售成本增加了歐元。62百萬歐元，研發費用增加了歐元121百萬歐元，銷售、一般和行政費用增加118百萬歐元，其他營業收入減少187百萬歐元和其他運營費用減少488與諾基亞2019年合併財務報表中顯示的金額相比，諾基亞的合併財務報表中顯示的金額為100萬美元。

其他信息

本段與德國的法定報告要求相關。完全合併的德國子公司諾基亞解決方案和網絡有限公司(Nokia Solutions and Networks GmbH&Co.kg)根據人權法案88537在慕尼黑商業登記處註冊，利用了德國商法典第264B條和第291條規定的豁免。

合併原則

合併財務報表包括母公司及其控制的每一家公司的財務報表。當諾基亞面臨或有權從與該實體的參與中獲得可變回報時，就存在對該實體的控制權，並有能力通過其對該實體的權力來影響這些回報。當諾基亞在一個實體中擁有的投票權或類似權利低於多數時，它會考慮所有相關的事實和情況，以評估它是否對一個實體擁有權力，包括合同安排，以及投票權和潛在的投票權。如果事實和情況表明控制要素髮生了變化，諾基亞會重新評估它是否控制了一個實體。

當諾基亞獲得對子公司的控制權時，子公司的合併就開始了，當諾基亞失去對子公司的控制權時，子公司的合併就停止了。於年內收購或處置附屬公司的資產、負債、收入及開支，自諾基亞取得控制權之日起至諾基亞停止控制該附屬公司之日止，計入綜合財務報表內。子公司所有權權益的變化，在沒有失去控制權的情況下，被計入股權交易。如果諾基亞失去對子公司的控制權，相關資產、負債、非控股權益和其他權益組成部分將取消確認，並在合併損益表中確認任何損益。保留在前子公司的任何投資均按公允價值計量。

124

目錄

作為合併過程的一部分，所有公司間交易都將被取消。非控股權益作為淨利潤或虧損的組成部分單獨列示，並在合併財務狀況表中作為股東權益的組成部分列示。

企業合併

企業合併使用收購方法進行核算。企業合併中轉讓的對價按轉讓資產的公允價值、對被收購實體或企業前所有者產生的負債和已發行的股權工具的公允價值的總和計量。收購相關成本於產生成本及收取相關服務期間於綜合收益表確認為開支，但發行權益工具的直接應佔成本除外，該等成本已從權益中扣除。

收購的可識別資產和承擔的負債在收購日以公允價值計量。諾基亞選擇是按公允價值計量被收購方的非控股權益，還是按業務合併計量被收購方可識別淨資產的比例份額。在收購日轉讓的對價和確認的非控股權益的總和超出的部分，收購的可確認淨資產的公允價值計入商譽。

對聯營公司和合資企業的投資

合夥人是指諾基亞對其施加重大影響的實體。重大影響力是參與實體的財務和經營政策決策的權力，但不是對這些政策的控制或共同控制。

合資企業是一種聯合安排，根據這種安排，共同控制該安排的各方有權獲得該安排的淨資產。共同控制是合同約定的對一項安排的控制權分享，只有在有關活動的決定需要分享控制權的各方一致同意的情況下才存在。

諾基亞對聯營企業和合資企業的投資採用權益法核算。根據權益法，對聯營公司或合資企業的投資最初按成本確認。投資的賬面金額進行調整，以確認自收購日以來諾基亞在聯營或合資企業淨資產中所佔份額的變化。諾基亞在聯營企業和合資企業的損益中的份額計入營業損益以外的綜合損益表。聯營公司和合資企業的其他綜合收益的任何變化都作為諾基亞其他綜合收益的一部分列報。

在應用權益法後，截至每個報告日期，諾基亞都會確定是否有客觀證據表明對聯營企業或合資企業的投資受到減值。如果有這樣的證據，諾基亞確認減值損失，該減值損失是按照聯營或合資企業的可收回金額與其賬面價值之間的差額計算的。減值虧損在合併損益表中列報聯營公司和合資企業的業績份額。

持有待售的非流動資產(或處置集團)和停止經營的非流動資產(或處置集團)

如果非流動資產或處置集團的賬面價值將主要通過出售交易而不是通過繼續使用而收回，則被歸類為持有待售資產。在這種情況下，資產或處置集團必須在其現有條件下立即可供出售，但必須遵守出售此類資產或處置集團的慣常條款，而且出售的可能性必須很高。該等資產(或出售集團的資產及負債)於綜合財務狀況表內分開列示，並按賬面值及公允價值減去出售成本中較低者計量。分類為持有待售的非流動資產或包括在分類為持有待售的處置組中的非流動資產不折舊或攤銷。

如果諾基亞的某個組件已被處置或被歸類為待售，且該組件代表一個主要業務線或業務地理區域，或者該組件是一個單獨的主要業務線或地理業務區的一個協調計劃的一部分，則當諾基亞的一個組件(包括在運營和財務報告方面均可與諾基亞其他業務明確區分的運營和現金流)被處置或被歸類為持有待售時，就會報告非持續運營。非持續業務的利潤或虧損在綜合收益表中與持續業務的收入和費用分開報告，以前的期間是在比較的基礎上列報的。集團內部收入和持續運營與非持續運營之間的支出被剔除。

2021年、2020年和2019年綜合損益表中列出的非持續業務包括與Here業務和D&S業務相關的財務業績。諾基亞將其Here數字地圖和位置服務業務出售給由奧迪股份公司(Audi AG)、寶馬集團(BMW Group)和戴姆勒股份公司(Daimler AG)組成的德國汽車行業財團，交易於2015年12月4日完成。諾基亞在2014年4月25日完成的一筆交易中，將其幾乎所有的設備和服務業務出售給了微軟。與這些業務相關的財務影響的時間和金額在很大程度上取決於外部因素，如不確定的税收狀況的最終結果。

收入確認

諾基亞對與客户簽訂的合同進行核算當合同以書面形式獲得批准時，通常是當雙方承諾履行各自的義務時，關於要轉讓的商品和服務的權利(包括付款條款)可以確定，合同具有商業實質，並且可能收取諾基亞預期有權獲得的對價。管理層在評估與客户的合同會計時只考慮具有法律效力的權利。因此，框架協議不產生法律上可強制執行的權利和義務的，應根據框架協議下後續具有法律約束力的採購訂單的下達情況進行核算。

合同修改或採購訂單如果合同範圍增加了額外的不同商品或服務，並且合同價格增加了反映這些額外商品或服務的獨立銷售價格的金額，則將合同修改或採購訂單計入單獨的合同。如果額外的商品或服務是不同的，但不是以獨立的銷售價格出售的，合同的修改將被前瞻性地計入。在額外商品或服務不明確的情況下，通過累積追趕調整來計入修改。

諾基亞確認從與客户簽訂的合同中獲得的收入，這些合同反映了諾基亞向客户轉讓承諾的商品和服務的金額，這些金額反映了諾基亞預計有權獲得的對價，以換取這些商品和服務。考慮因素可以包括一個變量

125

目錄

金額，這是諾基亞根據最可能的金額估計的。引起變化的項目包括批量折扣和基於銷售或基於使用的版税。諾基亞將可變對價計入交易價格，只有在很有可能不會發生重大收入逆轉的情況下才會計入可變對價。交易價格還不包括代表第三方收取的金額。

諾基亞的付款條件是80天平均來説。發票通常在控制權轉讓和/或提供服務時開具。如果情況並非如此，諾基亞會根據付款和控制權轉移的時機確認合同資產或合同負債。如果付款時間為客户或諾基亞提供了顯著的融資收益，交易價格將根據融資效果進行調整，相關利息收入或利息支出將與收入分開列示。作為一種實際的權宜之計，如果在合同開始時，預計在商品或服務轉讓給客户之前或之後的一年內收到對價，諾基亞不會計入融資部分。

諾基亞與客户簽訂的合同包括硬件、服務和知識產權的任何組合。為這類合同確認的相關收入取決於所提供的基礎商品和服務的性質。合同中承諾的商品或服務可能包括銷售商品、知識產權許可以及授予購買額外商品或服務的選擇權，這些商品或服務可能為客户提供物質權利。諾基亞在合同開始時進行評估，以確定客户合同中承諾的哪些商品和服務是不同的，並相應地確定為履行義務。諾基亞認為，如果客户能夠單獨或與其他隨時可用的資源一起從商品或服務中受益，並且諾基亞轉讓商品或服務的承諾與合同中的其他承諾是分開的，則商品和服務是不同的。

諾基亞根據各自的獨立銷售價格(相對於整體交易價格)將交易價格分配給每個不同的履約義務。如果無法觀察到獨立的銷售價格，則會對其進行估計。交易價格可能包括折扣或可變對價，通常按比例分配給合同中的所有履約義務，除非諾基亞有可觀察到的證據表明整個折扣只與合同中的一個或多個(但不是全部)履約義務有關。

當諾基亞通過將承諾的商品或服務轉讓給客户來履行履行義務時，即客户獲得對該商品或服務的控制權時，收入即被確認。確認的收入金額是根據相對獨立銷售價格分配給已履行履約義務的金額。履行義務可以在某個時間點履行，也可以在一段時間內履行。

諾基亞銷售的硬件和軟件包括保修，既可以是針對缺陷修復的保修類型，也可以是集中保修條款(請參閲附註27，條款)，也可以是超出缺陷修復範圍或超過標準保修類型保修期的服務型保修，在合同範圍內被視為單獨的履約義務。收入根據每項履約義務的獨立銷售價格與整體交易價格的比例分配給每項履約義務。每項履約義務的獨立售價是通過考慮諸如履約義務的價格(如果以獨立基準出售)和履約義務的預期成本加上在沒有價格參考時的合理保證金等因素來確定的。然後，當每項履約義務的收入確認標準已經滿足時，分配給該履約義務的交易價格部分被確認。

諾基亞在合併財務狀況表中將其客户合同作為合同資產或合同負債列示，這取決於諾基亞的業績與客户對每一份合同的付款之間的關係。按淨額計算，合同資產頭寸代表諾基亞在客户提供相關對價或到期付款之前將商品或服務轉移給客户的表現。相反，合同責任頭寸代表客户已支付對價或到期付款的位置，但諾基亞尚未將商品或服務轉移給客户。綜合財務狀況表中列報的合同資產本質上是流動的，而合同負債可以是流動的，也可以是非流動的。開票應收賬款代表無條件的付款權利，並在綜合財務狀況表中單獨列示為應收貿易賬款。

產品的銷售

諾基亞製造和銷售一系列網絡設備，滿足網絡運營商的要求。這些產品的收入在產品控制權轉移時確認，這可能需要判斷。通常，對於標準設備銷售，控制權在交付時轉移。對於更復雜的解決方案，控制權通常在接受後轉移。

在某些安排中(主要是在潛艇網絡業務中)，諾基亞的業績不會創造具有替代用途的資產，諾基亞使用產出方法確認隨時間推移的收入，該方法忠實地描述了資產轉移給客户的方式，以及諾基亞迄今完成的工作的可執行付款權利。諾基亞為每個合同選擇的產出指標可能會因合同性質的不同而有所不同。

售賣服務

諾基亞提供與提供網絡設備相關的服務，範圍從管理客户的網絡和產品維護服務到網絡安裝、集成和優化。每項單獨服務履約義務的收入在客户獲得諾基亞履約的好處時予以確認。管理和維護服務的服務收入是隨着時間的推移而確認的，因為在這些情況下，諾基亞在整個固定的合同期內執行，客户在諾基亞執行的過程中同時獲得和消費這些好處。在某些情況下，諾基亞提供的服務須經客户認可，收入在收到客户認可後確認。

出售知識產權許可

諾基亞通過授予軟件許可和權利，為其客户提供諾基亞擁有的知識產權(IP)許可，從而在他們的產品中受益於諾基亞的知識產權。銷售軟件許可證時，收入將在軟件交付或驗收時確認，因為諾基亞已確定每個軟件版本都是不同的，並且在控制權移交給客户時，軟件的許可證是按其存在的形式授予的。

當諾基亞授予客户使用諾基亞擁有的IP的許可證時，相關的許可費收入將根據相關協議的實質予以確認。在大多數情況下，諾基亞保留在合同期內繼續開發和向客户提供許可資產中的最新IP的義務，因此收入將在諾基亞預期業績期間按比例確認。在許可期限內按比例確認收入被認為是諾基亞履行履行義務的最忠實的描述，因為向客户許可的IP包括諾基亞高度授權的新發明

126

目錄

通過全年相對穩定的持續研發(R&D)努力創造出相互依存、相互關聯的產品。在一些合同中，諾基亞在向初始IP授予許可後沒有剩餘的義務要履行，許可費不予退還。在這些情況下，收入在許可期限開始時確認。

政府撥款

當有合理的保證諾基亞將遵守附加的條件，並且贈款將會收到時，政府的贈款才會得到確認。作為已發生費用或虧損的補償而收到的政府補助金在綜合收益表中確認為從相關費用中扣除，但確認為其他營業收入的某些非經常性補助金除外。與資產有關的政府贈款在綜合財務狀況表中作為遞延收入列報，並在資產折舊或攤銷同期確認為收入。

如果税收抵免的金額與諾基亞發生的研發支出金額掛鈎，並且税收抵免是一項完全可收回的資產，政府將以現金支付，以防諾基亞無法抵銷其應付所得税，則以研發税收抵免的形式收到的政府贈款將被確認為研發費用的扣除額。在此情況下，諾基亞的税收抵免金額與諾基亞發生的研發支出金額掛鈎，且税收抵免是一項完全可收回的資產，在諾基亞無法抵銷其應付所得税的情況下，政府將以現金支付。不滿足這兩個條件的研發税收抵免被確認為所得税優惠。

僱員福利

養老金和其他離職後福利

諾基亞根據其業務所在國家的當地情況和做法，制定了各種離職後計劃。這些計劃通常通過向保險公司付款或向受託人管理的基金捐款(由定期精算計算確定)來提供資金。

在確定的出資計劃中，諾基亞的法律或建設性義務僅限於它同意向該基金捐款的金額。諾基亞對固定繳費計劃、多僱主計劃和保險計劃的貢獻在與繳費相關的期間的合併損益表中確認。如果養老金計劃是通過諾基亞不保留任何法律或建設性義務的保險合同提供資金的，該計劃將被視為固定繳費計劃。所有不滿足這些條件的安排都被視為固定福利計劃。

對於固定福利計劃，包括養老金和離職後醫療保健和人壽保險，成本使用預測單位貸記法進行評估：成本在合併損益表中確認，以便將收益分攤到員工的整個服務年限。固定福利義務是使用到期日與預期福利支出最接近的優質公司債券或政府債券的利率來衡量的估計未來現金流出的現值。固定福利計劃資產以報告日期的公允市場價值計量。投資於另類資產類別(如私募股權、房地產和絕對回報)的資產，使用資產管理公司提供的最新可用估值進行計量，由諾基亞進行評估，並根據後續現金流進行調整。綜合財務狀況表中確認的負債或資產是截至報告日期的固定福利義務的現值減去計劃資產的公允價值，包括任何資產上限的影響。

與員工當期服務有關的服務成本，以及因修改、削減計劃和結算損益而產生的過去服務成本，均列在合併損益表的銷售成本、研發費用或銷售、一般和行政費用中。當計劃修訂、削減或結算髮生時，過去的服務成本立即在合併損益表中確認。淨利息，包括通過對界定福利負債或資產淨額應用貼現率計算的利息和資產上限的影響，以及在確定計劃資產回報率時未考慮的養老金計劃管理成本，在綜合損益表的財務收入和費用中列報。包括精算損益、資產上限的影響及計劃資產回報(不包括在淨利息中確認的金額)的重新計量在合併財務狀況表中立即確認，並在發生期間通過其他全面收益在股東權益內計入相應的借方或貸方至養老金重新計量準備金。重新計量不會在隨後的期間重新分類為損益。

諾基亞的固定福利離職後計劃的精算估值是每年進行一次，或者在發生重大計劃修訂、削減或結算時進行。

離職福利

當僱傭在正常退休日期之前被終止時，或只要員工接受自願裁員以換取這些福利，就可以支付解僱福利。諾基亞確認解僱福利的前提是，諾基亞明確承諾根據詳細的正式計劃在沒有離職可能性的情況下終止現有員工的僱傭，或者通過提供鼓勵自願裁員的提議而提供解僱福利。這些福利被記錄為離職福利，作為重組條款的一部分。當地法律可規定僱員在終止合同時有權從僱主那裏獲得福利，無論終止合同是自願的還是非自願的。對於這些特定福利，非自願終止的較高福利與自願終止的較低福利之間的差額被視為解僱福利，在自願終止的情況下，諾基亞將被要求支付給員工的福利部分被視為當地法律確定的合同或法律義務，並計入上述養老金部分所述的固定福利安排。

股份支付

諾基亞提供三全球股權結算的員工股票薪酬計劃類型：績效股、限制性股票和員工購股計劃。

已收取的僱員服務及相應的股本增加乃參考權益工具於授出日的公允價值計量，不包括任何非市場歸屬條件的影響。績效股票附帶的非市場歸屬條件包括在關於員工最終將獲得的股票數量的假設中。諾基亞定期審查做出的假設，並在必要時修正對預計結算的業績股數量的估計。適用分批的計劃

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目錄

歸屬是在分級歸屬模式下核算的。以股份為基礎的薪酬在相關服務期間的綜合收益表中確認為費用。

所得税

所得税費用包括當期税和遞延税。税項在綜合收益表中確認，但與在其他全面收益中確認的項目或直接在權益中確認的項目相關的項目除外，在這種情況下，相關税項分別在其他全面收益或權益中確認。

本期税項以集團公司的業績為基礎，並按報告日期已頒佈或實質頒佈的當地税法和税率計算。代表集團公司在收入來源扣繳的公司税，在確定為對淨收入徵税時，將作為所得税入賬。

遞延税項資產及負債按資產負債表負債法就合併財務報表中資產及負債的計税基準與賬面金額之間產生的所有暫時性差異釐定。遞延税項資產確認的範圍可能是未來的應課税溢利可用於抵銷相關司法管轄區未使用的税項虧損、未使用的税項抵免及可抵扣的暫時性差異。遞延税項資產在每個報告日期進行變現評估。當事實和情況表明不再可能使用遞延税項資產時，應根據需要進行調整。遞延税項負債確認為應税暫時性差異，以及在企業合併中取得的可確認淨資產的公允價值與税基之間出現的暫時性差異。

如果遞延税項負債產生於商譽的初始確認，則不予以確認。遞延税項負債乃就投資於附屬公司、聯營公司及聯合安排所產生的應課税暫時性差額撥備，但遞延税項負債除外，該等暫時性差額的沖銷時間由諾基亞控制，而暫時性差額很可能在可預見的將來不會沖銷。

遞延税項資產和遞延税項負債按截至報告日的頒佈或實質頒佈税率計量，預計該税率將適用於資產變現或負債清償期間。遞延税項資產和負債不貼現。

當有法律上可強制執行的權利將當期税項資產與當期税項負債抵銷時，遞延税項資產及遞延税項負債就列報目的而言予以抵銷，而遞延税項資產及遞延税項負債涉及同一税務機關向同一應課税實體或不同應課税實體徵收的所得税，而該等税項旨在按淨額結算當期税項負債及資產，或在預期會清償或收回大量遞延税項負債或遞延税項資產的每一未來期間同時變現資產及清償負債。

諾基亞定期評估納税申報單中關於適用税收法規需要解釋的情況的立場。當税務機關審核認為某些税務狀況可能不能完全維持時，它對記錄的流動和遞延税項資產和負債的金額進行調整。記錄的金額是基於最有可能的金額或期望值，這取決於諾基亞預計哪種方法能更好地預測不確定性的解決，截至每個報告日期。

外幣折算

本位幣和列報貨幣

所有集團公司的財務報表都使用本位幣計量，本位幣是實體經營所處的主要經濟環境的貨幣。合併財務報表以歐元列報，歐元是母公司的本位幣和列報貨幣。

外幣交易

以外幣進行的交易按個別交易當日的匯率記錄。出於實際原因，通常使用與交易日期的實際匯率接近的匯率。以外幣計價的貨幣資產和負債按報告期末的現行匯率計價。貨幣性資產和負債產生的匯兑損益以及相關套期保值工具的公允價值變動在合併損益表的財務收支中確認。與非貨幣性非流動財務投資相關的未實現匯兑損益計入這些投資的公允價值計量，並在合併損益表的其他營業收入和費用中確認。

外國集團公司

在合併時，功能貨幣不是歐元的外國業務的資產和負債按報告期末的現行匯率換算成歐元。這些海外業務的收入和支出按報告所述期間的平均匯率換算成歐元。合併折算產生的匯兑差額在綜合全面收益表中確認為折算差額。在處置外國業務時，與該處置有關的累計折算差額重新分類為損益。

無形資產

單獨收購的無形資產在初始確認時按成本計量。在企業合併中收購的無形資產的成本是其截至收購之日的公允價值。內部產生的無形資產(可能資本化的開發成本除外)在發生時計入費用。只有在諾基亞具備完成資產的技術可行性；有能力和意向使用或出售資產；能夠證明資產將產生未來經濟效益；擁有完成資產的可用資源；以及有能力可靠地衡量開發期間的支出時，開發成本才會資本化。

除商譽外，諾基亞無形資產的使用壽命是有限的。在初步確認後，有限無形資產按成本減去累計攤銷和累計減值損失列賬。無形資產一般在使用年限內攤銷。三至十年，使用被認為最能反映資產未來經濟效益預期消耗模式的直線法。根據無形資產的性質，攤銷費用在綜合損益表中的銷售、研究和開發費用或銷售、一般和行政費用的成本中列報。

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目錄

財產、廠房和設備

物業、廠房和設備按成本減去累計折舊和累計減值損失列報。折舊在資產的預期使用年限內以直線方式記錄，如下所示：

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建築物和構築物		​
建築物和構築物		20–33歲
輕型建築和建築		3–20年
船舶	​	​
電纜敷設船	​	15–40年
電纜敷設附件	​	4–10年
機器設備
生產機械、測量和測試設備		1–5年
其他機械及設備		3–10年

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土地和水域不貶值。

維護、維修和更新通常在發生費用的期間內支出。然而，當未來經濟收益可能超過現有資產最初評估的業績標準時，重大翻新將被資本化並計入資產的賬面價值。主要翻新工程將在相關資產的剩餘使用年限內折舊。租賃改進按租賃期限和使用年限中較短的時間折舊。處置財產、廠房和設備的損益計入其他營業收入或費用。

租契

2019年1月1日，諾基亞採用IFRS 16，租賃，提供單一承租人會計模式，要求承租人在合併財務狀況表中確認所有租賃的使用權資產和租賃負債。使用權資產代表承租人使用標的租賃資產的權利，租賃負債代表承租人支付租賃款項的義務。

諾基亞在合同開始時評估合同是否為或包含租賃，即諾基亞評估合同是否轉讓了在一段時間內控制已確定資產的使用權，以換取對價。在租賃開始之日，諾基亞確認所有租期超過12個月的租賃的使用權資產和租賃負債。開始日期是出租人將標的租賃資產提供給諾基亞使用的日期。

諾基亞採用了一種實際的權宜之計，即在租賃開始日租期為12個月或以下的租賃(短期租賃)不在其綜合財務狀況表中確認。相反，諾基亞將與短期租賃相關的租賃費用以直線方式確認為租賃期內的運營費用。此外，作為實際的權宜之計，諾基亞沒有將某些非租賃組件與租賃組件分開，而是將每個租賃組件和相關的指定非租賃組件作為單個租賃組件進行核算。非租賃部分，如與租賃資產一起支付的維修費和服務費，只要這些付款在租賃合同中是固定和定義的，就包括在租賃負債中。根據消耗量變化的非租賃組件的其他付款，例如。物業税、保險金和可變物業服務費用在發生時確認為費用。

諾基亞的大部分租賃資產涉及研發設施、生產設施和寫字樓等商業和工業物業。諾基亞還租賃作為員工福利和服務車輛提供的車輛。

使用權資產按成本減去累計折舊和減值損失計量，並根據租賃負債的任何重新計量進行調整。使用權資產成本包括已確認的租賃負債額、已產生的初始直接成本和在生效日期或之前支付的租賃付款減去收到的任何租賃獎勵。使用權資產在租賃期內按直線折舊如下：

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建築物		3–15年
其他		3–5年

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租賃負債按租賃期限內支付的租賃付款現值計量。諾基亞將租期確定為租約的不可取消期限，並確定在合理確定不會行使租約的情況下延長租約的選擇權所涵蓋的任何期限，以及在合理確定不會行使租約的情況下終止租約的選擇權所涵蓋的任何期限。租賃付款包括固定租賃付款和某些固定非租賃部分減去任何應收租賃獎勵，取決於指數或費率的可變租賃付款，以及基於諾基亞將行使終止選擇權的預期確定租賃期限時的適當終止費。諾基亞通常不會簽訂租賃合同，其可變租賃費用與基礎資產的未來表現或使用情況掛鈎。

生效日期後，若租賃負債因利息的增加和租賃付款的減少而增加，則租賃負債的金額採用實際利息法按攤餘成本計量。此外，如使用權資產及租賃負債的賬面金額因用以釐定該等租賃付款的指數或比率的改變而發生修訂、租期改變或未來租賃付款的改變，則須重新計量。租賃付款的利息部分在財務費用內確認為利息支出。

諾基亞使用其遞增借款利率來計算租賃付款的現值，因為租賃中隱含的利率不容易確定。諾基亞根據諾基亞在租賃期內以類似證券借款時支付的利率，每季度估計其增量借款利率，以獲得與類似經濟環境下租賃資產類似價值的資產。諾基亞根據租賃開始當季的適當折扣率，以攤銷成本計量所有租賃。在簽訂租賃合同的情況下

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目錄

如果因租賃期限發生變化而導致租賃負債的修改或重新評估，諾基亞將根據重新評估或修改時該季度可用的適當貼現率重新計量租賃負債的現值。

諾基亞在其租賃交易中主要扮演承租人的角色。然而，諾基亞將簽訂轉租合同，轉租空置的租賃權或永久權物業，轉租期限最長為10年以抵消或減輕與這些物業相關的不可避免的成本。在這些情況下，每當轉租合同將所有權附帶的幾乎所有風險和回報轉移給轉租人時，諾基亞都會將每個轉租歸類為融資租賃。所有其他分租契均分類為營運租約。

諾基亞在其綜合財務狀況表中計入其他金融資產，根據轉租開始日未來轉租付款的現值，確認所有金融轉租的投資淨資產。生效日期後，投資淨資產按實際利息法按攤餘成本計量，淨投資資產因利息收入增加而增加，因收到分租付款而減少。從經營性轉租收到的轉租款項在租賃期內按直線原則確認為其他營業收入。

商譽、無形資產、財產、廠房和設備以及使用權資產的減值

諾基亞評估商譽、無形資產、物業、廠房和設備以及使用權資產的賬面價值是否可收回，如果發生的事件或情況變化表明賬面價值可能受損。此外，諾基亞每年都會測試商譽的賬面價值以計提減值，即使沒有減值的跡象也是如此。

諾基亞在審查減值跡象時考慮的因素包括但不限於資產相對於其歷史或預測的未來業績表現不佳，資產使用方式或整體業務戰略的重大變化，以及重大負面行業或經濟趨勢。

商譽被分配給預期將受益於相關業務合併的協同效應並反映為內部管理目的監測商譽的最低水平的現金產生單位或現金產生單位集團。根據諾基亞商譽減值測試的目的，現金產生單位是產生現金流入的最小資產類別，在很大程度上獨立於其他資產或資產組的現金流入。現金產生單位的賬面價值包括其在合理和一致基礎上分配給它的相關公司資產的份額。當已獲分配商譽的一組或多組現金產生單位的組成發生變化時，商譽將根據受影響的現金產生單位組的相對公允價值重新分配。

諾基亞通過確定一項資產、一個或幾組現金產生單位的可收回金額來進行減值測試。一項資產、一項或多組現金產生單位的可收回金額為其公允價值減去處置成本和使用價值後的較高金額。可收回金額與資產、現金產生單位或現金產生單位組的賬面價值進行比較。如果該資產、現金產生單位或現金產生單位組的可收回金額低於其賬面價值，則該資產被視為減值並減記至其可收回金額。減值損失在綜合損益表的銷售成本、研發費用或銷售、一般和行政費用中列示，商譽減值損失除外，在其他營業費用中列示。

盤存

存貨按成本和可變現淨值中較低者列報。成本是使用標準成本確定的，標準成本在先進先出(FIFO)的基礎上近似於實際成本。可變現淨值是指在扣除變現成本後，在正常業務過程中出售存貨所能變現的金額。除材料成本和直接人工成本外，庫存成本中還包括適當比例的生產間接費用。根據成本和可變現淨值的較低值，對過剩庫存和陳舊計提備抵。

諾基亞將其庫存分類為原材料和半成品、製成品和正在進行的合同工作。原材料和半成品包括用於生產的採購材料、零部件和供應品。成品包括諾基亞或分包商生產的準備出售的商品，以及購買轉售的商品。進行中的合同工作包括尚未履行合同履行義務的客户合同迄今發生的成本。當相關履行義務的控制權轉移到客户手中時，正在進行的合同工作將被確認為銷售成本。

金融工具的公允價值計量

若干金融工具於初次確認後的每個報告日期按公允價值計量。公允價值是指在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收到的價格。資產或負債的公允價值是根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來計量的，假設市場參與者通過使用報價市場利率、貼現現金流分析和其他適當的估值模型，按照其經濟最佳利益行事。諾基亞使用的估值技術適合於當時的情況，並且有足夠的數據可用於衡量公允價值，從而最大限度地利用相關可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。在合併財務報表中計量或披露公允價值的所有金融資產和負債，根據對公允價值計量整體重要的最低水平投入，在公允價值層次結構中分類如下：

第1級-相同資產或負債的交易所交易產品在活躍市場上的報價(未調整)市場價格；

第2級-可直接或間接觀察到報價以外的重要投入的估值技術；以及

級別3-無法觀察到重要輸入的估值技術。

諾基亞在每個報告期末將按公允價值經常性計量的資產和負債歸類到公允價值層次的適當水平。

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目錄

金融資產的分類與計量

諾基亞將其作為債務工具的金融資產分為以下三類：按攤餘成本計量的金融資產，通過其他綜合收益以公允價值計量的金融資產，以及通過損益以公允價值計量的金融資產。諾基亞已將其作為股權工具的金融資產歸類為按公允價值通過損益計量的金融資產。適當類別的選擇既基於諾基亞管理金融資產的商業模式，也基於資產的合同現金流特徵。

諾基亞管理金融資產的商業模式是在投資組合層面上定義的。通過業務管理的方式，業務模型必須在實際層面上可觀察到。按攤餘成本計量的金融資產現金流量僅為本金和利息的支付。這些資產是在一種商業模式下持有的，其目標是持有資產以收集合同現金流。通過其他全面收益按公允價值計量的金融資產的現金流僅為本金和利息的支付，這些資產在一種商業模式下持有，該商業模式的目標是通過持有金融資產以收集合同現金流和出售金融資產來實現這一目標。按公允價值通過損益計量的金融資產是指不屬於這兩類資產中的任何一類的資產。除了上述分類外，如果金融資產是套期保值關係的一部分，則金融資產的會計核算也會受到影響(見下文關於套期保值會計的部分)。

所有金融資產的購買和出售都記錄在交易日，也就是諾基亞承諾購買或出售資產的時候。當與金融資產有關的幾乎所有風險和報酬都轉移到承擔該金融資產控制權的第三方時，該金融資產就被取消確認。

非流動金融投資

非當期金融投資包括對非上市私募股權投資和非上市風險基金的投資。由於該等股權及債務投資並不符合只支付本金及利息的準則，故按損益分類為公允價值，並於最初確認後按公允價值重新計量。

公允價值採用多種方法估計，包括但不限於：報價市場利率；類似工具的當前市值；目標公司最近的一次公平融資交易確定的價格；以及分析目標公司的市場前景和經營業績，同時考慮到類似行業的公開市場可比公司。諾基亞根據現有的市場慣例和條件，通過判斷來選擇合適的估值方法和基本假設。

公允價值調整、匯兑損益以及出售這些投資的已實現損益在合併損益表的其他營業收入和費用中確認。

其他非流動金融資產

其他非流動金融資產包括受限制資產及其他應收賬款、與客户及賣方融資有關的應收貸款及若干其他長期投資。

限制性資產和其他應收賬款包括主要與員工福利有關的限制性銀行存款以及其他應收貸款。這些資產最初按公允價值計量，隨後按實際利息法按攤銷成本計量。採用實際利息法計算的利息以及匯兑損益在合併損益表的財務收支中確認。就該等資產而言，虧損撥備乃根據對應收賬款及可用抵押品的審核按季計算，並記為對投資賬面金額的調整，並在綜合收益表的其他財務開支中確認。

與客户和供應商相關的貸款應收賬款在一個投資組合中進行管理，其商業模式是持有投資以收取本金和利息，同時出售投資。該等資產最初予以確認，其後按折現現金流量法釐定的公允價值重新計量。公允價值變動在其他全面收益的公允價值準備金中確認。採用實際利息法計算的利息以及匯兑損益在合併損益表的財務收支中確認。估計信用損失通常基於現有貸款的12個月預期信用損失和在此期間估計的額外提款；有關進一步細節，請參閲減值部分。虧損撥備按季度計算，以審查應收賬款和可用抵押品為基礎，並計入綜合損益表中的其他財務費用，以減少在其他全面收益中記錄的公允價值損失。如果應收賬款被出售，預期信用損失的影響將被逆轉，出售所產生的全部損益將計入合併損益表的財務收入和費用。

其他長期投資的現金流不符合單純支付本金和利息的標準。這些投資最初確認，隨後使用市場報價、折現現金流模型或截至報告日的其他適當估值方法按公允價值重新計量。公允價值調整、匯兑損益以及出售這些投資的已實現損益主要在合併損益表的財務收支中確認。

其他流動金融資產

其他流動金融資產包括其他非流動金融資產的流動部分和短期應收貸款，以及衍生資產，這些資產將在下文的衍生金融工具部分單獨討論。

短期貸款應收賬款最初按公允價值計量，以後各期按實際利息法按攤銷成本計量。採用實際利息法計算的利息以及匯兑損益在合併損益表的財務收支中確認。就該等貸款而言，虧損撥備按季度計算，以審核可收回金額及可用抵押品為基準，記為對投資賬面金額的調整，並在綜合損益表的其他財務開支中確認。

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目錄

貿易應收賬款

應收貿易賬款產生於與客户簽訂的合同，代表了無條件接受對價的權利，只需要經過一段時間就可以收到對價。諾基亞在正常業務過程中向各金融機構出售無追索權的貿易應收賬款，以管理信用風險和營運資金週期，管理貿易應收賬款的商業模式是持有應收賬款以收取合同現金流並出售應收賬款。應收貿易賬款最初確認後按公允價值重新計量，採用貼現現金流量法確定。公允價值變動在其他全面收益的公允價值準備金中確認。如果出售應收貿易賬款，取消確認的賬面金額與收到的對價之間的差額在合併損益表的財務費用中確認。

當前財務投資

諾基亞將公司現金的一部分投資於高流動性、有息的投資，以彌補其正在進行的業務運營預計的現金流出。本期財務投資可以包括按攤餘成本計量的投資和按公允價值損益計量的投資。

用作衍生工具交易抵押品的銀行存款中的公司現金投資，最初按公允價值計量，隨後按實際利息法按攤銷成本計量。採用實際利息法計算的利息以及匯兑損益在合併損益表的財務收支中確認。

公司對銀行存款的現金投資，以及初始到期日或認沽期限超過三個月的固定收益和貨幣市場證券(具有僅支付本金和利息的特點，不屬於結構性投資的一部分)，按持有投資收取本金和利息的業務模式在投資組合中管理，最初按公允價值計量，在隨後的期間使用實際利率法按攤餘成本計量。這些投資的主要目的是收集合同現金流和本金償還。然而，出於流動性管理和市場風險緩解的目的，投資會不時出售。

對於這些投資，使用實際利息法計算的利息以及匯兑損益在合併損益表的財務收入和費用中確認。當一項投資被處置時，取消確認的賬面金額與收到的對價之間的差額在合併損益表的財務收入和費用中確認。先進先出法用於確定正在處置的固定收益證券的成本基礎。

由於諾基亞投資組合的信用質量較高，估計的信用損失通常基於12個月的預期信用損失。虧損準備按季度計算，計入對投資賬面金額的調整，並在綜合損益表的其他財務費用中確認。

公司現金投資還可能包括不符合現金等價物資格的貨幣市場基金、為交易目的而收購的投資、由證券與具有補充和通常抵消風險因素的衍生品組合而成的投資結構，以及現金流不只是本金和利息支付的其他投資。這些投資的目的是收集合同現金流和本金償還以及資本增值，並可以隨時出售。

這些投資最初確認，隨後以公允價值重新計量，公允價值是使用報告日期的報價市場匯率、貼現現金流模型或其他適當的估值方法確定的。公允價值調整、匯兑損益和已實現損益在合併損益表的財務收入和費用中確認。

現金和現金等價物

現金和現金等價物包括銀行現金和手頭現金，以及高流動性、固定收益和貨幣市場投資，這些投資在收購三個月或以下時可隨時轉換為到期日已知的現金，以及收購三個月或以下時可隨時轉換為到期日或合同催繳期限的銀行存款。由於這些投資的高信用質量和短期性質，價值變化的風險微乎其微。對風險狀況符合上述標準的貨幣市場基金的投資也被歸類為現金等價物。現金流僅為本金和利息支付的投資按攤餘成本計量。所有其他投資均按公允價值通過損益計量。

金融負債的分類與計量

諾基亞將其財務負債分為以下兩類：按攤銷成本計量的財務負債和按公允價值通過損益計量的財務負債。諾基亞將衍生負債以及與諾基亞上海貝爾相關的有條件債務按公允價值通過損益進行分類，並按攤銷成本對所有其他金融負債進行分類。

所有金融負債最初均按公允價值確認，如有借款和應付款項，則按扣除交易成本後的淨值確認。金融負債在相關債務解除、註銷或到期時取消確認。此外，對現有金融負債條款的重大修改被視為取消對原有金融負債的確認，並確認新的金融負債。終止確認財務負債時，已清償賬面金額與已支付對價之間的差額在合併損益表的利息支出中確認。

有息負債

長期有息負債採用實際利息法按攤餘成本計量。短期有息負債，包括長期有息負債的當期部分和衍生產品交易的抵押品，採用實際利息法按攤餘成本計量。

交易成本、按實際利息法計算的利息以及匯兑損益在合併損益表的財務收入和費用中確認。

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其他財務負債

其他金融負債主要包括作為諾基亞上海貝爾最終協議的一部分對中國華信的有條件義務，中國華信獲得了將其在諾基亞上海貝爾的所有權權益全部轉讓給諾基亞的權利，以換取未來的現金結算。與有條件債務相關的財務負債是根據預期的未來現金結算以及合併損益表中記錄的財務收入和費用的任何變化來計量的。

其他金融負債還包括在下文衍生金融工具一節中單獨討論的衍生負債。

貿易應付款

應付貿易賬款按發票金額入賬，由於諾基亞應付貿易賬款的短期性質，該金額被認為等於公允價值。

金融資產減值

減值要求適用於確認按攤餘成本計量的金融資產、通過其他全面收益、財務擔保合同和貸款承諾以公允價值計量的金融資產的預期信貸損失(ECL)損失準備。諾基亞在前瞻性的基礎上持續評估其金融工具，並使用以下方法按季度核算ECL的變化：

◾	ECL=PD x LGD x EAD

◾	對於集中式投資組合和非集中式投資組合，分別估計了違約概率(PD)。該估計乃根據該等投資的信貸評級概況及適用的特定本地情況作出，除非有特定事件顯示該信貸評級不會成為於報告日期估計信貸風險的適當基準。

◾	至於違約損失(LGD)，中央投資組合和非中央投資組合的回收率亦分別估計，並根據投資類別、適用的特定本地情況，以及相關的抵押品安排(如有)而釐定。

◾	違約風險敞口(EAD)通常是投資或財務擔保的名義價值。對於貸款承諾，EAD是基於未來12個月的估計提款金額。

諾基亞目前通過其他綜合收益按攤餘成本和公允價值進行的所有投資均被視為信用風險較低，因此期內確認的損失撥備僅限於12個月的預期損失。就本評估而言，評級為投資級的金融工具被視為信用風險較低。

對於其他非流動金融資產、貸款、貸款承諾和向第三方提供的財務擔保，ECL是使用上述方法為每個重要交易對手單獨計算的，包括任何抵押品安排或其他信用增強對LGD的影響。這一估計是基於12個月的ECL，除非自最初確認以來特定交易對手的信用風險大幅增加，在這種情況下，估計ECL的生存期。違約、信用評級下調和其他信用指標是諾基亞在評估金融工具的信用風險自最初確認以來是否大幅增加時會考慮的典型指標。

對於應收貿易賬款和合同資產，使用上述模型計算併為每個客户提供預期信貸損失準備金，其中主要考慮因素包括客户的信用評級和相關餘額的賬齡。採用一種簡化的方法，將免税額確定為等於每個客户的終身預期信用損失的金額。

應收貿易賬款和合同資產的ECL損失準備金額的變化在合併損益表的其他運營費用和其他金融資產的財務費用中確認。對於按攤銷成本入賬的資產，損失備抵被記錄為對賬面金額的調整。對於通過其他全面收益以公允價值計入的資產，損失準備在其他全面收益中計入調整，而不是調整已按公允價值計入的賬面金額。對於財務擔保合同，損失準備在財務狀況表中確認為另一項負債。

衍生金融工具

所有衍生工具最初於衍生工具合約訂立當日按公允價值確認，其後按公允價值重新計量。確認由此產生的收益或損失的方法根據衍生品是否被指定並符合套期保值會計而有所不同。

套期保值的現金流在合併現金流量表中被歸類為經營活動的現金流，以防基礎套期保值項目與諾基亞的經營活動有關。當衍生合約作為與融資或投資活動有關的可識別倉位的對衝入賬時，該合約的現金流與被套期保值倉位的現金流的分類方式相同。某些衍生品在對衝諾基亞現金頭寸的外匯風險，其現金流計入合併現金流量表投資活動的現金流。

未在對衝會計關係中指定的衍生品按公允價值計入損益

外匯遠期合約以遠期市場匯率計價。公允價值的變動是通過將這些匯率與原始合同遠期匯率進行比較來衡量的。貨幣期權通過使用Garman&Kohlhagen期權估值模型在每個報告日期進行估值。公允價值變動在綜合收益表中確認。

遠期利率協議、利率期權、期貨合約和交易所交易期權的公允價值是根據截至每個報告日期的市場報價計算的。貼現現金流方法用於評估利率和交叉貨幣掉期。公允價值變動在綜合收益表中確認。

對於未在對衝會計中指定但對可識別的預測風險進行對衝的衍生品，如預期外幣計價的銷售和購買，損益在綜合損益表中的其他營業收入或費用中確認。所有其他衍生工具的損益均在綜合損益表的財務收入和費用中確認。

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目錄

合同中包含的嵌入式衍生品由諾基亞識別和監控。對於非金融資產且包含關係不密切的嵌入衍生品的宿主合同，嵌入衍生品於每個報告日期分開並按公允價值計量，公允價值變動在合併損益表的財務收入和支出中確認。對於包含嵌入衍生品的金融資產的主機合同，整個合同在每個報告日期按公允價值計量，公允價值變動在合併收益表的財務收入和費用中確認。

套期保值會計

諾基亞對某些外匯遠期合約、期權或期權策略以及利率衍生品進行對衝會計。合格期權和期權策略的淨溢價為零，或支付了淨溢價。對於期權結構，購買的期權和書面期權的關鍵條款相同，書面期權成分的名義金額不大於購買的期權的名義金額。

在外匯遠期合約的公允估值中，諾基亞將現貨要素和遠期要素分開，包括外幣基差和遠期點數的影響，這被認為是外匯遠期合約的套期保值成本。在外匯期權合約的公允估值中，諾基亞將內在價值和時間價值分開，後者被認為是外匯期權合約的套期保值成本。在交叉貨幣掉期的公平估值中，諾基亞將被視為交叉貨幣掉期對衝成本的外幣基差分開。

現金流套期保值：預測外幣買賣的套期保值

諾基亞應用現金流對衝會計主要是為了預測業務外匯敞口，這些業務外匯敞口來自極有可能預測的可操作業務交易。風險管理策略是通過使用外匯遠期和外匯期權來對衝重大淨敞口(已確定的標準銷售敞口減去已確定的標準成本敞口)，採用分層對衝方式，按照規定的對衝水平範圍和季度時段對衝到期日。被套期保值的項目必須是極有可能的，並暴露在現金流的變化中，這些變化最終可能影響利潤或虧損。

諾基亞只將外匯遠期合約的現貨元素指定為對衝工具。貨幣期權或期權策略也可以用於現金流對衝，在這種情況下，期權的內在價值被指定為對衝工具。套期保值有效性在套期保值關係開始時和每季度進行評估，以確保存在經濟關係。由於諾基亞只進入關鍵術語匹配的對衝關係，因此對有效性的評估是在定性的基礎上進行的。

對於符合條件的遠期外匯和外匯期權，反映貼現基礎上現滙匯率變化的公允價值變動在其他綜合收益的對衝準備金中確認。遠期外匯遠期要素和與對衝項目相關的期權時間價值的變化在其他全面收益的對衝準備金成本中遞延，隨後以與即期要素或內在價值相同的方式入賬。

在每個季度，諾基亞都會評估預測的銷售和購買是否仍將發生。如果部分對衝現金流預計不再出現，所有相關遞延收益或虧損將從其他全面收益中取消確認，並在合併損益表中確認為不再符合對衝會計準則的其他營業收入和費用。如果套期保值現金流不再可能出現，但預計仍會發生，則累計損益將保留在其他全面收益中，直到套期現金流影響損益。

諾基亞的風險管理目標是對衝預期現金流，直到相關收入得到確認。每種對衝關係在對衝到期的季度內終止，這也是它被指定進行對衝的季度。此時，現金流量套期保值的累計損益在合併損益表中循環計入其他營業收入和費用。如果一個季度的預期收入沒有確認，該季度指定的現金流套期保值的全部累計損益仍然被循環使用，與預測收入相關的未確認部分被披露為套期保值無效。

由於現金流套期保值主要在與被套期保值項目相同的季度到期，因此不存在因貨幣的時間價值而導致的重大無效。諾基亞將在季度基礎上驗證與其他全面收益中確認的損益金額相關的折扣影響的幅度。

諾基亞還簽訂了與預測銷售和購買相關的外匯遠期，這些交易不符合極有可能的預測交易，因此不符合對衝會計的要求。對於這些遠期外匯，損益在合併損益表中的其他營業收入和費用中確認。

現金流套期保值：對未來利息現金流的套期保值

諾基亞還將現金流對衝應用於與已發行債券相關的外幣未來利息現金流。這些未來的利息現金流通過交叉貨幣掉期進行對衝，這些掉期被分成兩部分，部分作為公允價值對衝，以對衝已發行債券的外匯和利率基準風險部分，部分作為現金流對衝，以對衝與已發行債券剩餘利息現金流相關的外匯風險。這些指定為現金流對衝的交叉貨幣掉期部分的累計損益最初計入套期準備金，並在相關利息現金流結算時循環至損益。諾基亞將外幣基礎價差從交叉貨幣掉期中分離出來，並將其從對衝關係中剔除，作為對衝成本最初確認，隨後按公允價值計量，並記錄在其他全面收益中的對衝準備金成本中。

公允價值套期保值：外匯風險的套期保值

在某些情況下，主要與長期建設項目有關，諾基亞對外匯風險應用公允價值對衝會計，目的是減少企業承諾的公允價值因匯率變化而出現波動的風險敞口。被指定及符合公允價值對衝資格的衍生工具現貨及遠期元素的公允價值變動，連同被對衝公司承諾的公允價值變動(可歸因於對衝風險)，均記入綜合損益表的財務收入及開支。

134

目錄

公允價值對衝：對利率風險的對衝

諾基亞應用公允價值對衝會計，以減少因利率和匯率變化而導致的計息負債公允價值波動的風險敞口。諾基亞使用與對衝項目一致的利率掉期和交叉貨幣掉期來對衝利率風險和相關的外匯風險。

諾基亞已進入長期借款，主要是以固定利率借款，並將其中一部分轉為浮動利率，以符合既定的目標利率概況。諾基亞旨在通過設定適當的風險管理基準和風險限額，持續管理金融資產和負債帶來的淨利息敞口，以減輕利率波動帶來的不利影響。為達到風險管理目標，套期保值項目被確定為未償還貸款的比例，最高可達掉期名義金額(視情況而定)。諾基亞簽訂的利率掉期與對衝項目具有類似的關鍵條款，如參考利率、重置日期、支付日期、到期日和名義金額，因此諾基亞預計不會出現重大無效。諾基亞還沒有簽訂利率掉期協議，在這些利率掉期協議中，諾基亞將支付固定利率。

諾基亞的借款是按攤銷成本計價的。指定及符合公允價值對衝資格的衍生工具的公允價值變動，連同應佔對衝風險的對衝負債的公允價值變動，均記入綜合收益表的財務收支。諾基亞將外幣基礎價差從交叉貨幣掉期中分離出來，並將其從對衝風險中剔除，作為對衝成本最初確認，隨後按公允價值計量，並記錄在其他綜合收益中的對衝準備金成本中。如果套期保值關係不再符合套期保值會計準則，套期保值會計將停止，在套期保值準備金成本中記錄的套期保值成本將立即支出，而在套期保值有效期間對被套期保值項目賬面金額所作的任何公允價值調整將按實際利息法在綜合收益表的財務收入和費用中確認。

對外經營中的淨投資套期保值

諾基亞對其選定淨投資的外幣對衝採用對衝會計。套期保值項目可以是等於或小於諾基亞合併財務報表中國外業務淨資產賬面價值的淨資產額。風險管理戰略是保護這部分風險敞口的歐元對應值，預計在可預見的未來，這部分敞口將作為非歐元現金匯回。

諾基亞只將外匯遠期合約的現貨元素指定為對衝工具。貨幣期權或期權策略也可以用於淨投資對衝，在這種情況下，期權的內在價值被指定為對衝工具。套期保值有效性在套期保值關係開始時和每季度進行評估，以確保存在經濟關係。由於諾基亞只在關鍵條款匹配的情況下進入對衝關係，因此對有效性的評估是在定性的基礎上進行的，預計不會出現明顯的無效。

對於符合條件的遠期外匯、外匯期權和期權策略，反映現滙匯率變化的公允價值變化在合併股東權益內的換算差異中確認。遠期外匯遠期要素的變化以及期權時間價值的變化(統稱為“套期保值成本”)在其他綜合收益的套期保值準備金成本中確認。在外匯遠期合約或期權合約被指定為套期保值工具之日，套期保值成本在合同期內攤銷至合併損益表中的財務收入和費用。因此，在每個報告期內，外匯遠期合約遠期要素的公允價值變動或期權合約的時間價值變動計入套期準備金成本，而攤銷金額則從套期準備金成本重新分類為損益。

通過出售、清算、償還股本或放棄出售全部或部分外國子公司的合併股東權益內的換算差異，將從符合資格對衝的累計公允價值變動中剔除。在換算差異中遞延的符合資格對衝的公允價值變動的累計金額或比例份額確認為處置收入或費用。

條文

確認撥備當諾基亞因過去的事件而負有目前的法律或推定義務時，很可能需要流出資源來清償義務，並可以對金額做出可靠的估計。在確定是否可能需要經濟利益外流來清償債務時，可能需要管理層的判斷。確認為撥備的數額是根據對報告期末清償債務所需不可避免費用的最佳估計得出的。

在估計不可避免的成本金額時，管理層可能需要考慮一系列可能的結果及其相關的概率、風險和圍繞事件和情況的不確定性，並對付款時間做出假設。隨着時間的推移和/或獲得更準確的信息，可能有必要改變清償債務所需的時間或費用數額的估計數。諾基亞評估其現有撥備的充分性，並根據實際經驗以及截至每個報告日期的事實和情況變化，根據需要調整金額。有關不同類別條款的説明，請參閲附註27，條款。

或有負債

諾基亞披露了與可能的義務相關的正在進行的法律事項，這些義務的存在將通過一個或多個不完全在諾基亞控制範圍內的不確定未來事件的發生或不發生來確認。對這些事項進行持續評估，以確定體現經濟效益的資源是否有可能外流，從而確認一項規定。

庫存股

諾基亞將自己收購的股權工具(庫藏股)確認為以收購成本減持股權。當庫存股被註銷或重新發行時，庫存股的收購成本在股權的留存收益或其他可分配準備金中確認。

135

目錄

股息和股權償還

諾基亞以季度分期付款的方式向股東支付股息和/或償還股權。每季度分配由董事會根據股東周年大會授權單獨解決。股息及/或股本償還於董事會就季度付款作出決議後於綜合財務報表確認。

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3.新的和修訂的標準和解釋

2021年1月1日，諾基亞通過了以下由國際會計準則委員會發布並經歐盟認可的會計準則修正案：

◾	國際財務報告準則第9號、國際會計準則第39號、國際財務報告準則第7號、國際財務報告準則第4號和國際財務報告準則第16號修正案：利率基準改革--第二階段。

這些修訂對諾基亞的合併財務報表沒有實質性影響。

諾基亞尚未提前採納任何已經發布但尚未生效的新的和修訂的標準和解釋。國際會計準則委員會發布的新的和修訂的標準和解釋在未來一段時間內有效，預計在採用時不會對諾基亞的合併財務報表產生實質性影響。諾基亞打算在這些新的和修訂的標準和解釋(如果適用)生效並得到歐盟認可時採用這些標準和解釋。

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4.估算和關鍵會計判斷的使用

編制財務報表需要利用管理層的判斷來選擇和應用會計政策，以及對未來做出估計和假設。這些判斷、估計和假設可能會對財務報表中確認的金額產生重大影響。

釐定資產及負債賬面值時所用的估計及假設乃基於歷史經驗、預期結果及編制該等綜合財務報表時可得的各種其他因素，並相信在此情況下屬合理。如果情況發生變化，或者由於新的信息或更多的經驗，估計和假設會不斷地進行審查和修訂。由於估計和假設本身包含不同程度的不確定性，實際結果可能會有所不同，從而導致對後續期間資產和負債的賬面金額進行調整。

本附註所列會計事項被確定為涉及最困難、最主觀或最複雜的判斷，或被視為估計不確定性的主要來源。

養卹金和其他離職後福利義務和費用

評估不確定度的主要來源

固定福利計劃的養老金和其他離職後福利義務和費用的確定取決於許多估計和假設，包括貼現率、未來死亡率、未來補償水平的年增長率，以及我們大部分離職後醫療保健計劃所在的美國的醫療成本趨勢率和服務使用率。假設和精算估計的變化可能會對福利義務、未來費用和未來現金流產生重大影響。根據這些估計和假設，截至2021年12月31日，確定的福利義務總額為歐元。22 704百萬歐元(歐元23 5012020年為100萬歐元)，計劃資產的公允價值為27 128百萬歐元(歐元25 6882020年為100萬人)。

批判性會計判斷

在根據固定收益計劃產生盈餘的情況下，諾基亞通過退款或減少未來供款來分析盈餘的可回收性，以確定是否有必要限制確認的盈餘金額。諾基亞已經二在美國的計劃，一在英國的計劃和一在比利時，擁有物質盈餘頭寸，綜合盈餘為歐元7 718截至2021年12月31日，百萬歐元(歐元6 1472020年為100萬人)。2021年，諾基亞修改了美國所有養老金計劃的條款，之後諾基亞做出判斷，所有擁有實質性盈餘頭寸的計劃都符合可恢復性要求。諾基亞已確定剩餘資產不可收回的剩餘養老金計劃被認為不是實質性的。由此產生的資產上限限制記錄為歐元。92截至2021年12月31日，百萬歐元(歐元1 1952020年為100萬人)。

請參閲附註25，養老金和其他離職後福利。

所得税

批判性會計判斷

諾基亞使用判斷來確定遞延税項資產可以確認的程度。遞延税項資產的確認是基於評估在未使用税項虧損和未使用税項抵免到期之前，未來是否可能有足夠的應税利潤可用於利用可抵扣的臨時差異、未使用的税項虧損和未使用的税項抵免。這項評估需要對已確認遞延税項資產的特定法人實體或税務集團的未來財務業績進行估計。

截至2021年12月31日，諾基亞擁有33 222百萬歐元(歐元33 620暫時性差異、税收損失結轉以及由於利用的不確定性而沒有確認遞延税項資產的税收抵免。這些未確認的遞延税項資產大多與法國和芬蘭有關。與芬蘭有關，諾基亞在2020年取消了對歐元的認可2 918以主要根據歷史業績進行的評估為基礎的遞延税項資產為百萬美元。2021年12月31日，諾基亞繼續得出結論，認為在可預見的未來，它不太可能利用芬蘭的遞延税項資產。這一結論是基於客觀否定證據與更多主觀肯定證據的權衡得出的。與芬蘭對未來財務業績的更主觀預期相比，這一權重中的主要因素是對財務業績模式的更客觀記錄。

諾基亞繼續評估遞延税項資產的變現能力，特別是其實際利潤記錄，並可能重新確認與芬蘭有關的遞延税項資產，在那裏可以建立明確的税收盈利模式。

有關所得税的詳細信息，請參閲附註11，所得税。

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136

目錄

5.細分市場信息

諾基亞已經四運營中(1)移動網絡、(2)網絡基礎設施、(3)雲和網絡服務以及(4)諾基亞技術。

此外，諾基亞還為網絡基礎設施部門中的以下業務部門提供淨銷售額披露：(I)IP網絡、(Ii)光纖網絡、(Iii)固定網絡和(Iv)海底網絡。

諾基亞於2021年1月1日採用了目前的運營和報告結構。報告結構進行了修訂，以反映諾基亞的新戰略和運營模式，並與管理層評估諾基亞運營業績和分配資源的方式保持一致。此前，諾基亞曾三需要報告的部門：(1)網絡、(2)諾基亞軟件和(3)諾基亞技術。此外，網絡可報告細分市場包括四綜合運營部門：(1)移動網絡、(2)全球服務、(3)固定網絡和(4)IP/光纖網絡。運營和報告結構的最重大變化是對以下產品領域的重新分類：

◾	網絡管理從諾基亞軟件重新歸類到移動網絡

◾	海底網絡從集團通用和其他重新分類為網絡基礎設施

◾	數據包核心從IP/光網絡重新分類為雲和網絡服務

◾	託管服務、網絡認知服務和企業解決方案服務從全球服務重新分類為雲和網絡服務

◾	數字自動化和分析&物聯網從集團通用和其他重新分類為雲和網絡服務

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為便於比較，已根據新的運營和報告結構對2020年和2019年的分部信息進行了重新預測。

總裁兼首席執行官是首席運營決策者，監控部門的運營結果，以評估業績和做出資源分配決策。各部門的主要財務業績指標主要包括淨銷售額和部門營業利潤。對分部業績和資源分配的評估主要基於分部營業利潤，管理層認為這是與此目的最相關的衡量標準。分部營業利潤不包括收購的無形資產攤銷和其他購買價格公允價值調整、商譽減值、重組相關費用以及某些可能不能反映業務經營業績的其他收入和費用項目。

各分部的會計政策與附註2“重大會計政策”中所述的相同，只是上述某些收入和費用項目沒有分配給分部。部門間收入和轉移的會計處理就好像收入是給第三方的一樣，即按當前市場價格計算。

細分市場描述

移動網絡

移動網絡部門提供無線接入網絡(RAN)技術以及傳輸網絡的微波無線鏈路(MWR)技術。RAN包括3GPP無線電技術，範圍從2G/GSM到5G/NR，適用於宏蜂窩和小蜂窩部署的許可和非許可頻譜。除了RAN和MWR產品外，移動網絡部門還提供相關的網絡管理解決方案以及網絡規劃、網絡優化、網絡部署和技術支持服務。

網絡基礎設施

網絡基礎設施部門為通信服務提供商、企業、網絡規模和公共部門客户提供服務。它包括以下業務部門：(I)IP網絡，為住宅、移動、企業和雲應用提供IP網絡和服務；(Ii)光網絡，為城域、區域、長途和超長途應用提供光傳輸網絡；(Iii)固定網絡，提供光纖、固定無線接入和銅纜技術；以及(Iv)海底網絡，提供海底電纜傳輸。

雲和網絡服務

雲和網絡服務部門圍繞軟件和雲構建，隨着對關鍵網絡的需求加速增長，並在通信軟件、專用無線網絡和認知(或智能)服務領域佔據強大的市場地位，專注於推動雲原生軟件和即服務交付模式的領先地位。雲和網絡服務產品組合包括核心網絡解決方案，包括語音和分組核心；涵蓋安全和數字運營等領域的業務應用；雲和認知服務；以及涵蓋專用無線和工業自動化的企業解決方案。

諾基亞技術公司

諾基亞技術部門建立在數十年來幾乎所有移動設備所用技術的創新和研發領先地位的基礎上，正在擴大諾基亞專利許可業務，通過品牌許可將諾基亞品牌重新引入智能手機，並建立技術許可業務。可歸因於諾基亞專利組合的許可和專利申請的大部分淨銷售額和相關成本和支出記錄在諾基亞技術公司，而每個部門都單獨記錄了自己的研發費用。

諾基亞還提供Group Common和Other的細分市場信息。Group Common和Other包括作為單獨實體進行管理的射頻系統。此外，集團普通股和其他包括某些公司級和集中管理的運營費用，以及投資於非上市風險基金(包括NGP Capital管理的投資)的公允價值損益。

細分市場信息

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137

目錄

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消除和

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​

網絡

​

雲和

​

諾基亞

​

組公用

​

未分配

​

諾基亞

歐元

移動網絡

​

基礎設施(1)

​

網絡服務

技術

以及其他

項目(2)

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集團化

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

對外部客户的淨銷售額

​

9 711

​

7 673

​

3 088

​

1 490

​

240

​

–

​

22 202

對其他細分市場的淨銷售額

​

6

​

1

​

1

​

12

​

17

​

(37)

​

–

營業利潤/(虧損)

765

​

784

​

166

​

1 185

​

(125)

​

(617)

​

2 158

聯營公司及合營企業的業績分享

​

6

​

(1)

​

6

​

(2)

​

–

​

​

​

9

財務收支

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(241)

税前利潤

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

1 926

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他細分項目

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

折舊及攤銷

​

(338)

​

(208)

​

(95)

​

(33)

​

(30)

​

(391)

​

(1 095)

2020

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

對外部客户的淨銷售額

​

10 394

​

6 735

​

3 086

​

1 389

​

250

​

(2)

​

21 852

對其他細分市場的淨銷售額

​

4

​

1

​

1

​

13

​

19

​

(38)

​

–

營業利潤/(虧損)

​

819

​

457

​

(67)

​

1 123

​

(251)

​

(1 196)

​

885

聯營公司及合營企業的業績分享

​

22

​

(1)

​

5

​

1

​

(5)

​

​

​

22

財務收支

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(164)

税前利潤

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

743

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他細分項目

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

折舊及攤銷

(347)

​

(200)

​

(114)

​

(39)

​

(25)

​

(407)

​

(1 132)

2019

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

對外部客户的淨銷售額

11 325

​

6 902

​

3 327

​

1 473

​

317

​

(29)

​

23 315

對其他細分市場的淨銷售額

​

2

​

1

​

–

​

14

​

54

​

(71)

​

–

營業利潤/(虧損)

​

384

​

562

​

136

​

1 200

​

(279)

​

(1 518)

​

485

聯營公司及合營企業的業績分享

9

​

(1)

​

4

​

–

​

–

​

​

​

12

財務收支

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(341)

税前利潤

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

156

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他細分項目

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

折舊及攤銷

(228)

​

(129)

​

(66)

​

(33)

​

(280)

​

(924)

​

(1 660)

(1)   包括IP網絡淨銷售額為歐元2 679百萬歐元(歐元2 5852020年為百萬歐元，歐元2 7002019年為100萬歐元)，光網絡淨銷售額為歐元1 708百萬歐元(歐元1 6952020年為百萬歐元，歐元1 7522019年為100萬歐元)，固定網絡淨銷售額為歐元2 358百萬歐元(歐元1 7592020年為百萬歐元，歐元1 8812019年為100萬歐元)，潛艇網絡淨銷售額為歐元929百萬歐元(歐元6972020年為百萬歐元，歐元5702019年為100萬)。

(2)   未分配項目包括與收購的無形資產攤銷和其他購買價格公允價值調整、商譽減值、重組相關費用和某些其他項目相關的成本。

​

本集團分部營業利潤總額與營業利潤之間的物料對賬項目

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
部門總營業利潤		2 775		2 081		2 003
已取得無形資產的攤銷		(391)		(407)		(924)
重組及相關費用		(263)		(651)		(502)
法律糾紛的解決	​	80	​	–	​	–
出售固定資產收益	​	53	​	–	​	–
扣除沖銷後的資產減值和沖銷	​	(45)	​	(241)	​	(29)
與過去收購相關的撥備變動	​	(26)	​	–	​	–
遺產知識產權基金的公允價值變動	​	(23)	​	–	​	–
固定福利計劃修訂的收益	​	–	​	90	​	168
交易和相關成本，包括整合成本		–		11		(48)
產品組合戰略成本		–		–		(163)
運營模式集成	​	–	​	–	​	(12)
其他		(2)		2		(8)
本集團的營業利潤		2 158		885	​	485

​

138

目錄

按地理位置和客户集中度劃分的信息

按國家/地區劃分的面向外部客户的淨銷售額

​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	淨銷售額(1)					​
歐元		2021		2020		2019
芬蘭(1)		1 605		1 480		1 552
美國		6 791		6 792		6 645
日本		1 030	​	904		977
印度		1 022		945		1 350
其他		11 754		11 731		12 791
總計		22 202		21 852		23 315

(1)	除分配給芬蘭的諾基亞技術知識產權和許可淨銷售額外，按國家/地區對外部客户的淨銷售額以客户所在地為基礎。2021年，諾基亞將其對外報告地理財務信息的方式與其內部報告結構保持一致。因此，淨銷售額的一部分在不同國家之間進行了重新分配。2020年和2019年的比較信息也進行了相應的重塑。

​

主要客户

就像我們這個行業的典型情況一樣，諾基亞的淨銷售額很大程度上是由與有限重要客户簽訂的多年客户協議推動的。諾基亞最大客户的淨銷售額為11% (112020年為%及以下102019年對外部客户的淨銷售額的1%)。最大客户的淨銷售額由移動網絡、網絡基礎設施、雲和網絡服務以及集團公共和其他部門報告。

按國家/地區分列的非流動資產

​	​	​	​	​
​	​	非流動資產(1)
歐元		2021	​	2020
芬蘭		1 348		1 382
美國		5 083		4 843
法國		2 029		1 857
其他		1 399		1 533
總計		9 859		9 615

(一)包括商譽和無形資產、財產、廠房設備和使用權資產.

​

​

​

6.收入確認

管理層已經確定，諾基亞的地理區域描述了營收和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。諾基亞的主要客户羣由在特定國家或地區運營的公司組成。儘管諾基亞的技術週期在世界各地都是相似的，但不同的國家和地區本質上處於不同的週期階段，往往受到這些國家和地區特定的宏觀經濟狀況的影響。

每個可報告的部門，如附註5，部門信息中所述，由在所有地理區域開展業務的客户組成。除了諾基亞技術公司(Nokia Technologies)之外，沒有一個可報告的部門在任何地理區域都有特定的收入集中，諾基亞技術公司包括在歐洲。

按地區劃分的面向外部客户的淨銷售額⁽¹⁾

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
亞太地區		2 562		2 742		3 070
歐洲		6 635		6 427		6 438
大中華區		1 545		1 510		1 970
印度	​	1 039	​	954	​	1 359
拉丁美洲		1 226		1 070		1 517
中東和非洲		1 915		1 981		1 977
北美		7 280		7 168		6 984
總計		22 202		21 852		23 315

(1)  除分配給歐洲的諾基亞技術知識產權和許可淨銷售額外，按地區對外部客户的淨銷售額以客户所在地為基礎。2021年，諾基亞將其對外報告地區財務信息的方式與其內部報告結構保持一致。因此，早先作為亞太地區一部分呈現的印度現在被呈現為一個單獨的區域。此外，某些國家現在被表示為不同區域的一部分。2020年和2019年按地區劃分的對外部客户的比較淨銷售額已相應重算。

​

合同資產和合同負債

當諾基亞的支付權變得無條件時，合同資產餘額在重新分類為貿易應收賬款後減少。當諾基亞履行相關履約義務並確認收入時，合同責任餘額會減少。因交易價格變化、進度指標變化或估計可變對價變化而確認的收入沒有重大累計調整。

年內，諾基亞承認歐元1.710億歐元(歐元2.1在本期初計入當前合同負債餘額的收入(2020年為10億美元)。

139

目錄

訂單積壓

截至2021年12月31日，分配給因固定合同承諾而產生的部分或全部未履行履約義務的交易價格總額為歐元。20.310億歐元(歐元16.6(2020年為10億美元)，其中包括與下文披露的已完成合同有關的金額。管理層估計，這些未履行的業績義務將被確認為收入，如下所示：

​

​	​	​	​	​
​		2021		2020
1年內		73%	​	68%
2-3年	​	24%	​	31%
3年以上	​	3%	​	1%
總計		100%	​	100%

​

履行這些履約義務的估計時間可能會因諾基亞無法控制的因素而發生變化，如客户和網絡需求、市場狀況，在某些情況下，天氣或其他影響項目後勤的因素造成的限制。報告期內確認的前幾期已履行(或部分已履行)履約義務(例如，由於交易價格變化)所確認的收入並不重要。

已完成的合同

2014年4月，諾基亞簽訂了一項協議，在該協議生效之日，以非獨家方式，將諾基亞擁有的某些技術專利和專利申請許可給被許可人，有效期為10年(“許可協議”)。同時，根據許可協議的條款，諾基亞向被許可人發出了將技術專利許可延長至許可專利剩餘有效期的選擇權。諾基亞在許可協議結束時收到了出售10年期許可和選擇權的所有現金對價。管理層已確定，在過渡到IFRS 15(與客户的合同收入)時，許可協議是一份完整的合同。因此，根據該標準的過渡要求，諾基亞將繼續根據IAS 18、收入和相關解釋將其先前的收入會計政策應用於許可協議。根據這些政策，諾基亞將在許可協議期限內確認收入。

截至2021年12月31日，與許可協議相關的遞延收入餘額為歐元360百萬歐元(歐元515預計到2024年，在合併財務狀況表中在遞延收入中確認的收入(2020年為100萬美元)將確認為收入。

​

7.性質上的開支

​

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
人事費用		7 541		7 310		7 360
材料成本		6 320		6 016		8 148
工程分包及其他客户合同費用	​	4 225	​	4 887	​	4 003
折舊及攤銷		1 095		1 132		1 660
IT服務	​	230	​	343	​	362
減損費用	​	39	​	241	​	38
其他(1)		1 037		1 164		1 432
總運營費用(1)		20 487		21 093		23 003

(1)2021年，諾基亞改變了其他運營收入和支出中某些項目的列報方式，影響了總運營費用金額。2020年和2019年的比較金額已相應重新計算。有關更多信息，請參閲附註2，重要會計政策。

運營費用包括政府補助收入和研發税收抵免(歐元)。111百萬歐元(歐元982020年為百萬歐元，歐元832019年)，其中大部分已在合併損益表中確認為從研發費用中扣除。

按職能劃分的重組費用(1): ​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
銷售成本	​	133	​	245	​	227
研發費用	​	73	​	189	​	105
銷售、一般和行政費用	​	78	​	67	​	117
重組費用總額	​	284	​	501	​	449

(一)重組費用包括固定福利計劃削減收入和費用.

​

​

8.人事開支

​

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
薪金和工資(1)		6 191		6 055		6 094
股份支付費用(2)		118		76		77
養老金和其他離職後福利支出，淨額(3)		406		362		242
社會保障費用		826		817		947
總計		7 541		7 310		7 360

(1)包括離職福利。

(2) 列報扣除相關社會成本後的淨額。

(3)  包括養老金計劃修訂、削減和結算的淨收益(歐元)13百萬歐元(淨收益為歐元582020年為百萬歐元，歐元1312019年為100萬)。

​

140

目錄

員工的平均人數是87 927 (92 039 in 2020 and 98 322 in 2019).

​

​

9.其他營業收支

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
其他營業收入
來自非上市風險基金的收益(1)		188		61		50
法律糾紛的解決與解決	​	90	​	–	​	–
出售房產、廠房和設備的利潤		66		3		18
補貼和政府撥款	​	43		3		8
其他		56		59		97
總計		443		126		173
其他運營費用
條文的更改		(77)	​	(5)	​	(47)
套期保值預測買賣的匯兑收益/(虧損)(1)		45		5		(88)
增值税和其他間接税沖銷	​	(21)	​	(5)	​	–
財產、廠房和設備的報廢和出售損失		(20)		(10)		(27)
應收貿易賬款預計信用損失(1)		16		(171)		28
商譽減值	​	–		(200)		–
其他		(56)		(63)		(67)
總計		(113)		(449)		(201)

(1)2021年，諾基亞改變了其他運營收入和支出中某些項目的列報方式。2020年和2019年的比較金額已相應重新計算。有關更多信息，請參閲註釋2，重要會計政策.

​

​

10.財務收支

​

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
財政收入	​	​	​	​	​	​
金融投資利息收入(1)	​	21	​	30	​	35
其他合同融資部分的利息收入	​	28	​	38	​	42
其他財務收入(2)	​	(6)	​	97	​	92
總計	​	43	​	165	​	169
財務費用	​	​	​	​	​	​
有息負債利息支出		(113)	​	(127)	​	(99)
金融投資的負利率(1)	​	(29)	​	(9)	​	(4)
其他合同融資部分的利息支出(3)	​	(40)	​	(83)	​	(172)
租賃負債利息支出	​	(24)	​	(25)	​	(28)
固定福利計劃的淨利息收入/(費用)	​	26	​	–	​	(9)
按公允價值計入損益的投資的公允價值淨虧損		–	​	–	​	(2)
公允價值套期保值會計下套期保值項目的公允價值淨收益/(虧損)	​	25	​	(122)	​	(133)
公允價值套期保值會計下的公允價值淨額(損失)/套期保值工具收益		(25)	​	118	​	141
淨匯兑損失		(60)	​	(8)	​	(106)
其他財務費用(4)(5)	​	(44)	​	(73)	​	(98)
總計		(284)	​	(329)	​	(510)

(1)2021年，諾基亞改變了財務收支內財務投資負利息的列報方式。2020年和2019年的比較金額已相應重新計算。有關更多信息，請參閲附註2，重要會計政策。

(2)   2021年，包括一筆歐元的費用33百萬歐元(2020和2019年收入為歐元79百萬歐元和歐元64這是由於與諾基亞上海貝爾相關的金融負債的公允價值發生變化所致。請參閲附註31，重要的部分擁有的子公司。

(3)   2021年，包括歐元12百萬歐元(歐元312020年為百萬歐元，歐元942019年)與銷售應收賬款有關。 

(4)   2021年，包括增加損失準備金為歐元32百萬歐元(歐元58(2020年為100萬美元)與向新興市場客户發放的貸款有關。

(5)   2019年，包括減值歐元64與發放給某一新興市場客户的貸款相關的百萬美元，在合同退出時得到認可。

​

​

​

11.所得税

所得税費用的構成部分

​

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
當期税額		(409)		(295)		(367)
遞延税金		137		(2 961)		229
總計		(272)		(3 256)		(138)

​

141

目錄

所得税對賬

調節按芬蘭#年法定税率計算的所得税之間的差額20綜合損益表中確認的%和所得税：

​

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
法定税率所得税費用		(385)		(149)		(31)
永久性差異		47		90		53
不可抵扣的預扣税		(37)		(37)		(31)
歷年所得税(1)		95		26		(13)
在其他司法管轄區經營的附屬公司税率不同的影響		(57)		(39)		(8)
未確認遞延税項資產的影響(2)		(77)		(3 202)		(99)
來自以前未確認的遞延税項資產的收益		187		105		29
不確定税收頭寸淨增加		(29)		(12)		(6)
所得税税率的變化		17		(12)		(30)
未分配收入的所得税		(33)		(26)		(2)
總計		(272)		(3 256)		(138)

(1)  2021年，主要涉及與過去運營模式整合相關的税收優惠。

(2)   2020年，包括取消對與芬蘭相關的遞延税項資產的確認。

所得税負債和資產包括淨負債歐元。192百萬歐元(歐元149現金流出的時間本來就不確定，與不確定的税收狀況有關(2020年為100萬美元)。

某些集團公司的前期所得税申報單正在接受當地税務機關的審查。諾基亞在包括美國、加拿大、印度、巴西、沙特阿拉伯和韓國在內的多個司法管轄區正在進行税務調查。諾基亞的業務和投資，特別是在新興市場國家的業務和投資，可能會受到不確定因素的影響，包括不利或不可預測的税收待遇。在確定税費或税收利益時，需要管理層的判斷和一定程度的估計。儘管管理層預計這些審查不會產生任何超出已計提撥備的重大額外税款，但結算結果或實際成本可能與預期大不相同。

遞延税項資產和負債

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2021

​

2020

​

​

延期

​

延期

​

​

​

延期

​

延期

​

​

歐元

納税資產

納税義務

淨餘額

納税資產

納税義務

淨餘額

結轉的税收損失和未使用的税收抵免

794

​

–

​

720

–

​

未分配收益

–

​

(136)

​

–

(104)

​

無形資產和財產、廠房和設備

1 167

​

(176)

​

1 020

(291)

​

使用權資產

​

–

​

(210)

​

​

​

–

(197)

​

​

固定收益養老金資產

–

​

(2 052)

​

3

(1 233)

​

其他非流動資產

49

​

(34)

​

27

(40)

​

盤存

79

​

(13)

​

120

(8)

​

其他流動資產

152

​

(81)

​

98

(46)

​

租賃負債

​

165

​

–

​

​

​

164

(3)

​

​

固定收益養老金和其他離職後負債

1 023

​

–

​

1 045

(7)

​

其他非流動負債

1

​

–

​

–

–

​

條文

82

​

(87)

​

251

(86)

​

其他流動負債

300

​

(55)

​

200

(63)

​

其他暫時性差異

36

​

(14)

​

5

(13)

​

淨額結算前合計

3 848

(2 858)

990

3 653

(2 091)

1 562

遞延税項資產和負債的淨值

(2 576)

​

2 576

–

(1 831)

1 831

–

淨額結算後合計

1 272

(282)

990

1 822

(260)

1 562

​

本年度遞延税款淨餘額的變動情況：

​

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
截至1月1日		1 562		4 734		4 561
採用新的國際財務報告準則(1)	​	–	​	–	​	(1)
在損益表中確認，持續經營		137		(2 961)		229
在損益表中確認，停止經營		–		1		–
在其他全面收益中確認		(753)		(115)		(84)
在權益中確認		–		2		(7)
通過業務合併和處置進行收購		(6)		4		–
翻譯差異		50		(103)		36
截至12月31日		990		1 562		4 734

(1)2019年，採用IFRS 16，租賃。

142

目錄

因使用不確定而未確認遞延税項資產的暫時性差額、税損結轉和税額抵免：

​

​	​	​	​	​
歐元		2021		2020
暫時性差異		13 487		14 258
税損結轉		19 393		19 021
税收抵免		342		341
總計		33 222		33 620

​

遞延税項資產確認的範圍可能是未來的應課税溢利可用於抵銷相關司法管轄區未使用的税項虧損、未使用的税項抵免及可抵扣的暫時性差異。

諾基亞不斷評估利用其遞延税項資產的可能性，並在評估中同時考慮正面和負面證據。2020年12月31日，諾基亞根據其評估得出結論，在可預見的未來，諾基亞不太可能利用芬蘭的未使用税收損失、未使用的税收抵免和可扣除的臨時差額。這項評估主要是根據歷史業績進行的。因此，諾基亞取消了對歐元的認可2 918與芬蘭相關的遞延税金資產達100萬歐元。

在2021年12月31日，諾基亞繼續得出結論，認為這樣的利用是不可能的。當實體近年來在某一司法管轄區發生虧損時，在確認遞延税項資產前應額外謹慎。只有在實體有足夠的應税暫時性差異或有令人信服的其他證據表明將有足夠的税收利潤可用於抵銷未使用的税收損失或未使用的税收抵免的情況下，該實體才確認因未使用的虧損或税收抵免而產生的遞延税項資產。在評估記錄遞延税項資產的適當性時，如有其他負面證據，如累計虧損，則未來應課税利潤的正面證據可能會被賦予較低的權重，這些證據被認為是未來應税利潤可能不可用的有力證據。

2021年，諾基亞在芬蘭產生了會計和應税利潤，與前幾個時期相比，財務業績有所改善。截至2021年12月31日，諾基亞並不認為它已經形成了足夠的税收盈利能力的既定模式，從而得出結論認為諾基亞很可能能夠利用芬蘭的遞延税項資產。這一結論是基於客觀否定證據與更多主觀肯定證據的權衡得出的。與芬蘭對未來財務業績的更主觀預期相比，這一權重中的主要因素是對財務業績模式的更客觀記錄。

諾基亞繼續評估遞延税項資產的變現能力，特別是其實際利潤記錄，並可能重新確認與芬蘭有關的遞延税項資產，在那裏可以建立明確的税收盈利模式。

大多數未確認的暫時性差異、税收損失和税收抵免與法國和芬蘭有關。基於法國過去幾年的虧損模式，以及芬蘭在未來幾年缺乏足夠令人信服的應税利潤證據，這些遞延税項資產能否在可預見的未來得到利用還不確定。法國未確認的遞延税項資產的很大一部分是無限期的，可用於未來的法國納税義務，但限制為50年度應税利潤的%。大多數芬蘭未確認的遞延税項資產不會到期，可以用來抵銷未來的芬蘭納税義務。

結轉的税損和未使用的税收抵免到期：

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2021					​	2020
歐元		公認的		無法識別		總計		公認的		無法識別		總計
税損結轉
在10年內		132	​	2 508	​	2 640		163	​	2 364	​	2 527
此後		–	​	3	​	3		7	​	–	​	7
沒有過期		2 172	​	16 882	​	19 054		1 810	​	16 657	​	18 467
總計		2 304		19 393		21 697		1 980		19 021		21 001
税收抵免
在10年內		32	​	325	​	357		29	​	326	​	355
此後		49	​	4	​	53		36	​	2	​	38
沒有過期		177	​	13	​	190		206	​	13	​	219
總計		258		342		600		271		341		612

​

諾基亞的未分配收益為歐元422百萬歐元(歐元645由於這些收益在可預見的將來不會被分配，因此尚未確認遞延税項負債的收益)。

​

143

目錄

​

12.每股收益

​

​	​	​	​	​	​	​
​		2021		2020		2019
​	​	歐元	​	歐元	​	歐元
母公司股東應佔利潤或虧損
持續運營		1 632		(2 520)		14
停產經營		(9)		(3)		(7)
本年度的利潤/(虧損)		1 623		(2 523)		7
​		2000股		2000股		2000股
加權平均流通股數		5 630 025		5 612 418		5 599 912
潛在攤薄股份的影響
業績股		50 300		19 780		24 072
限售股及其他		3 910		3 884		2 391
潛在攤薄股份的總影響		54 210		23 664		26 463
調整後的加權平均股數		5 684 235		5 636 082		5 626 375
​
每股收益		歐元		歐元		歐元
基本每股收益						​
持續運營		0.29		(0.45)		0.00
停產經營		0.00		0.00		0.00
本年度的利潤/(虧損)		0.29		(0.45)		0.00
稀釋後每股收益
持續運營		0.29		(0.45)		0.00
停產經營		0.00		0.00		0.00
本年度的利潤/(虧損)		0.29		(0.45)		0.00

​

每股基本收益的計算方法是將母公司股東應佔利潤或虧損除以年內已發行股票的加權平均數量。稀釋每股收益是通過調整母公司股東應佔利潤或虧損以及加權平均流通股數量來計算的，以計入所有稀釋性潛在普通股的影響。當潛在普通股被確定為反稀釋時，不包括在稀釋後每股收益的計算中。

2020年，由於持續運營的虧損被確定為反稀釋，潛在稀釋股票的影響被排除在稀釋後每股收益的計算之外。

​

144

目錄

​

13.商譽及無形資產

​

​	​	​	​	​	​	​
歐元		商譽		無形資產		總計
截至2020年1月1日的採購成本		6 435		9 466		15 901
翻譯差異		(331)		(359)		(690)
加法		–		39		39
通過業務合併進行收購(1)	​	78	​	72	​	150
處置和退休		–		(31)		(31)
截至2020年12月31日的採購成本		6 182		9 187		15 369
截至2020年1月1日的累計攤銷和減值費用		(908)		(7 037)		(7 945)
翻譯差異		–	​	256		256
減損費用	​	(200)	​	(9)	​	(209)
處置和退休		–	​	28		28
攤銷		–	​	(472)		(472)
截至2020年12月31日的累計攤銷和減值費用		(1 108)		(7 234)		(8 342)
截至2020年1月1日的賬面淨值		5 527	​	2 429	​	7 956
截至2020年12月31日的賬面淨值		5 074		1 953		7 027
截至2021年1月1日的採購成本		6 182		9 187		15 369
翻譯差異		307	​	325	​	632
加法		–	​	15	​	15
通過業務合併進行收購(1)		63	​	24	​	87
處置和退休		–	​	(52)	​	(52)
截至2021年12月31日的採購成本		6 552		9 499		16 051
截至2021年1月1日的累計攤銷和減值費用		(1 108)		(7 234)		(8 342)
翻譯差異		(13)	​	(243)		(256)
處置和退休		–	​	47		47
攤銷		–	​	(449)		(449)
截至2021年12月31日的累計攤銷和減值費用		(1 121)		(7 879)		(9 000)
截至2021年1月1日的賬面淨值		5 074		1 953		7 027
截至2021年12月31日的賬面淨值		5 431		1 620		7 051

(1)   2021年，諾基亞收購了100Zyzyx的%所有權權益。2020年，諾基亞收購了100Elenion Technologies的%所有權權益。這些收購的商譽分配給了網絡基礎設施運營部門。

​

按資產類型劃分的無形資產賬面淨值⁽¹⁾:

​

​	​	​	​	​
歐元		2021		2020
客户關係		1 178		1 401
專利和許可證	​	183	​	232
技術與知識產權研發		133		155
商號和商標		47		90
其他		79		75
總計		1 620		1 953

(1)   最大的變動是由於攤銷和翻譯差異，技術和知識產權研發除外，其中包括收購的技術歐元242021年為百萬歐元(歐元722020年為100萬人)。

截至2021年12月31日，剩餘攤銷期間的加權平均值約為四年了對於客户關係，五年對於專利和許可證，三年對於技術和知識產權研發，一年對於商標名和商標以及三年對其他人來説。

145

目錄

14.物業、工業裝置及設備

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​
​		土地，建築物，		機器、設備		資產項下		​
歐元	​	建造及船隻	​	及其他	​	施工	​	總計
截至2020年1月1日的採購成本		1 267		3 018		143		4 428
翻譯差異		(63)		(102)		(4)		(169)
加法		36		290		123		449
通過業務合併進行收購		–		2		–		2
重新分類		61		64		(125)		–
處置和退休		(36)		(137)		–		(173)
截至2020年12月31日的採購成本		1 265		3 135		137		4 537
截至2020年1月1日的累計折舊		(451)		(2 121)		–		(2 572)
翻譯差異		33		72		–		105
處置和退休		22		128		–		150
折舊		(86)		(351)		–		(437)
截至2020年12月31日的累計折舊		(482)		(2 272)		–		(2 754)
截至2020年1月1日的賬面淨值		816		897		143		1 856
截至2020年12月31日的賬面淨值		783		863		137		1 783
截至2021年1月1日的採購成本		1 265		3 135		137		4 537
翻譯差異		53		88		7		148
加法		27		333		214		574
重新分類		28		41		(69)		–
處置和退休		(145)		(226)		(9)		(380)
截至2021年12月31日的採購成本		1 228		3 371		280		4 879
截至2021年1月1日的累計折舊		(482)		(2 272)		–		(2 754)
翻譯差異		(26)		(59)		–		(85)
減損費用	​	(14)	​	–	​	–	​	(14)
處置和退休		114		216		–		330
折舊		(87)		(345)		–		(432)
截至2021年12月31日的累計折舊		(495)		(2 460)		–		(2 955)
截至2021年1月1日的賬面淨值		783		863		137		1 783
截至2021年12月31日的賬面淨值		733		911		280		1 924

​

​

15.租契

使用權資產

使用權資產代表諾基亞對標的租賃資產的使用權。

​

​	​	​	​	​	​
歐元	建築物	​	其他	​	總計
截至2020年1月1日的採購成本	1 048	​	121	​	1 169
淨添加(1)	89	​	59	​	148
退休	(31)	​	–	​	(31)
截至2020年12月31日的採購成本	1 106	​	180	​	1 286
截至2020年1月1日的累計折舊	(209)	​	(48)	​	(257)
減損費用	(32)	​	–	​	(32)
退休	31	​	–	​	31
折舊	(176)	​	(47)	​	(223)
截至2020年12月31日的累計折舊	(386)	​	(95)	​	(481)
截至2020年1月1日的賬面淨值	839	​	73	​	912
截至2020年12月31日的賬面淨值	720	​	85	​	805
截至2021年1月1日的採購成本	1 106	​	180	​	1 286
翻譯差異	47	​	3	​	50
淨添加(1)	209	​	76	​	285
退休	(44)	​	(36)	​	(80)
截至2021年12月31日的採購成本	1 318	​	223	​	1 541
截至2021年1月1日的累計折舊	(386)	​	(95)	​	(481)
翻譯差異	(15)	​	(2)	​	(17)
減損費用	(25)	​	–	​	(25)
退休	44	​	36	​	80
折舊	(151)	​	(63)	​	(214)
截至2021年12月31日的累計折舊	(533)	​	(124)	​	(657)
截至2021年1月1日的賬面淨值	720	​	85	​	805
截至2021年12月31日的賬面淨值	785	​	99	​	884

(1)   淨增加包括新租賃合同以及對現有租賃合同的修改和重新計量。

​

146

目錄

​

損益表中確認的金額

​	​	​	​	​	​
歐元	2021	​	2020	​	2019
使用權資產折舊費用	(214)	​	(223)	​	(225)
與短期租約有關的開支	(13)	​	(22)	​	(26)
租賃負債利息支出	(24)	​	(25)	​	(28)
轉租租賃權和永久權物業的收入(1)	8	​	4	​	9
出售和回租交易產生的收益	15	​	–	​	9
總計(2)	(228)	​	(266)	​	(261)

(1)   轉租收入包括經營性轉租的租金收入和與融資轉租相關的租賃淨投資的財務收入。

(2)   損益表中確認的總額不包括使用權資產的減值，這在附註16，減值和遞延税金在附註11，所得税中討論。

​

現金流量表中報告的金額

​	​	​	​	​	​
歐元	2021	​	2020	​	2019
支付租賃負債的本金部分	(226)	​	(234)	​	(221)
租賃負債的利息部分	(24)	​	(25)	​	(28)
總計	(250)	​	(259)	​	(249)

​

租賃負債的到期日分析載於附註34，財務風險管理。與未來租賃合同有關的承諾載於附註28，承諾、或有事項和法律程序。

​

​

16.損害

商譽

諾基亞已將商譽分配給與現金產生單位(CGU)集團相對應的運營部門，這些部門預計將根據諾基亞的運營和報告結構受益於商譽。請參閲註釋5，分段信息。

商譽分配

下表列出了截至12月31日分配給各CGU組的商譽分配情況⁽¹⁾:

​

​	​	​
歐元		賬面金額
2021	​	​
移動網絡		2 191
網絡基礎設施		2 690
雲和網絡服務		550
2020	​	​
移動網絡		729
固定網絡		609
全球服務	​	958
IP/光網絡	​	1 865
諾基亞軟件		914

(1)諾基亞於2021年1月1日採用目前的運營和報告結構。商譽根據相對公允價值重新分配給當前的CGU組。

​

可收回的款額

各組現金單位的可收回金額按公允價值減去出售成本後的公允價值計算，而出售成本是根據基於貼現現金流計算的第3級公允價值計量而確定的。用於計算可收回金額的現金流預測是基於管理層批准的涵蓋明確預測期的財務計劃。三年.

七在明確的三年預測期之後的其他年份的現金流預測反映出逐步向在末年模擬的穩定狀態現金流預測的進展。終端增長率假設反映了CGU集團所在行業和經濟體的長期平均增長率。貼現率反映了當前對貨幣時間價值的評估以及相關的市場風險溢價，反映了未來現金流估計尚未調整的風險和不確定性。未來現金流預測的其他關鍵變量包括對估計的銷售增長、毛利率和營業利潤率的假設。所有現金流預測都與市場參與者的假設一致。

​

147

目錄

各組CGU減值測試的終端增長率和税後貼現率：

​

​	​	​	​	​
關鍵假設%	​	終端增長率	​	税後貼現率
2021	​	​	​	​
移動網絡		1.2		7.7
網絡基礎設施		1.4		7.7
雲和網絡服務		1.6		6.9
2020	​	​	​	​
移動網絡		1.2		8.0
固定網絡	​	0.8	​	7.4
全球服務	​	1.1	​	7.6
IP/光網絡		1.4		7.9
諾基亞軟件		1.5		7.0

​

減損測試的結果表明，2021年每組CGU都有足夠的淨空空間。

​

按資產類別劃分的減值費用

​

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
商譽	​	–	​	200	​	–
無形資產		–		9		12
財產、廠房和設備	​	14	​	–	​	4
使用權資產(1)	​	25	​	32	​	20
對聯營公司和合資企業的投資	​	–	​	4	​	2
總計		39		245		38

(1)   諾基亞於2019年1月1日採用了IFRS 16(租賃)。2019年，1歐元20百萬美元的減值費用是扣除繁重的租賃合同撥備釋放後的淨額。

​

根據2020年第四季度制定的長期計劃，諾基亞進行了減值測試，得出的結論是，賬面金額超過了其固定網絡集團CGU的可收回金額。因此，諾基亞記錄了一筆非現金減值費用，為歐元200在其他運營費用中增加1百萬歐元，以減少其固定網絡運營部門的商譽。

諾基亞在2021年、2020年和2019年記錄的其他減損都是微不足道的。

​

17.庫存

​	​	​	​	​
歐元		2021		2020
原材料和半成品		673		552
成品		1 039		940
正在進行的合同工作		680		750
總計		2 392		2 242

本年度確認為費用並計入銷售成本的存貨成本為歐元。6 427百萬歐元(歐元6 1152020年為百萬歐元，歐元8 1812019年為100萬)。

12月31日終了年度超額和陳舊存貨津貼變動情況：

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
截至1月1日		480		505		521
記入損益表		49		71		83
扣減(1)		(71)		(96)		(99)
截至12月31日		458		480		505

(1)   扣除包括津貼的使用和發放。

​

​

18.其他應收款

非電流

​	​	​	​	​
歐元		2021		2020
研發税收抵免和其他間接税應收賬款		148		129
存款	​	47	​	47
其他		60		41
總計		255		217

​

​

148

目錄

當前

​	​	​	​	​
歐元		2021		2020
研發税收抵免、增值税和其他間接税應收賬款		480		483
與撤資相關的應收賬款		23		23
存款		22		19
其他		334		325
總計		859		850

​

​

19.權益

股份及股本

股本

諾基亞公司已經一股份類別。每股股份使持股人有權一在股東大會上投票。這些股票已經不是根據諾基亞公司的章程，面值也沒有最低或最高股本或股份數量。截至2021年12月31日，股本為歐元。245 896 461.96(歐元)245 896 461.96在2020年)，包括5 675 461 159 (5 653 886 1592020年)發行和繳足股款的股票。

股票溢價

股份溢價準備金由母公司股份溢價賬户組成。此外，與收到的與股權結算的股份補償計劃相關的員工服務相對應的股權影響計入股票溢價儲備。

庫存股

截至2021年12月31日，集團公司持有的諾基亞股票數量為40 467 555 (36 389 7992020年)代表0.7% (0.62020年)的股本和總投票權。

2021年，在董事會的授權下，諾基亞公司發佈了21 575 000向自己發行新股，以履行公司在諾基亞股權計劃下的義務17 497 244根據諾基亞基於股權的激勵計劃和員工購股計劃，向員工(包括集團領導班子的某些成員)出售國庫股作為和解。這些股票是在沒有對價的情況下發行的。

對期初和期末流通股數量的核對：

​

​	​	​	​	​	​	​
股份數量2000股	​	2021	​	2020	​	2019
截至1月1日	​	5 617 496	​	5 605 581	​	5 593 162
以股份為基礎的付款結算	​	17 497	​	11 915	​	12 396
行使的股票期權	​	–	​	–	​	23
截至12月31日	​	5 634 993	​	5 617 496	​	5 605 581

​

授予董事會的有關股份發行和回購的授權

發行股份的授權及享有股份的特別權利

於2021年4月8日舉行的股東周年大會上，股東授權董事會最多發行550通過一次或多次發行股份或享有股份權利的特別權利，發行100萬股。董事會有權發行新股或諾基亞持有的股票。該授權包括董事會有權就該等股份及特別配股發行的所有條款及條件作出決議，包括在偏離股東優先購買權的情況下進行發行。該授權可用於發展諾基亞的資本結構、分散股東基礎、融資或進行收購或其他安排、結算諾基亞的股權激勵計劃，或用於董事會決議的其他目的。該授權有效期至2022年10月7日，並終止了之前的發行股票和享有股份的特別權利的授權。

回購股份的授權

於2021年4月8日舉行的股東周年大會上，股東授權董事會回購最多550百萬股。該金額對應於小於10佔諾基亞股票總數的%。股份可回購以註銷、持有以供重新發行、進一步轉讓或用於董事會決議的其他目的。回購股份可以不按股東持有的股份比例回購。根據授權支付的股票價格應以回購當日諾基亞股票在證券市場上的市場價格為基礎。董事會應解決與回購諾基亞股票有關的所有其他事項。該授權有效期至2022年10月7日，並終止了此前的股份回購授權。

資金的分配

諾基亞以兩種方式將資金分配給股東：a)從留存收益中分紅和/或從投資的無限制股權儲備中以股權償還的形式，以及b)使用無限制股權中的資金回購自己的股票。股息及/或股本償還按季度分派，惟須視乎股東周年大會(AGM)授權董事會決議而定。任何分派的金額以母公司的可分配收益為限，除少數股東要求一定最低分配權的例外情況外，分派金額不得超過董事會建議的金額。

諾基亞董事會提議，2022年的年度股東大會授權董事會酌情決定總額最高限額為歐元的分配0.08每股作為股息和/或作為資產從所投資的無限股權儲備中提取。在發佈2021年財務報表之日，諾基亞股票總數為5 696 261 159因此，分配的總金額將是歐元456百萬美元。股份總數包括集團公司持有的無權分派的股份。2021年和2020年的股東周年大會解決了這一問題不是股息分別分配在2020財年和2019年財年。2019年，諾基亞支付的股息總額為歐元560百萬，相當於歐元0.10每股，支付給與2018財政年度相關的股東。

149

目錄

根據目前年度股東大會的授權，諾基亞董事會還啟動了一項股票回購計劃。該計劃的目標是返還高達歐元600在一段時間內向股東分批支付百萬美元現金兩年，但須獲得年度股東大會的持續授權。從2022年2月開始，預計2022年12月結束的第一批將收購的所有股票的總收購價不得超過歐元300百萬美元。根據該計劃的第一階段，可以回購的最大股票數量為275 000 000對應於大約5佔諾基亞股票總數的%。回購的股份將被取消。

諾基亞已經任命了一家第三方經紀商作為回購計劃第一階段的牽頭經理。首席經理將獨立於諾基亞做出交易決策，不受諾基亞的影響。諾基亞可能會在計劃結束日期之前終止該計劃。

其他股權儲備的性質和用途

翻譯差異

折算差額包括對外業務折算成歐元產生的匯兑差額、合併財務報表的列報貨幣以及與對外業務淨投資對衝有關的損益。

公允價值和其他儲備

養老金重新計量

養老金重新計量準備金包括精算損益以及計劃資產回報率和資產上限影響的變化，不包括與諾基亞固定福利計劃相關的淨利息確認金額。

套期保值準備金

套期保值準備金包括公允價值變動，該變動反映了某些被指定為現金流對衝的外匯遠期合約在套期保值有效的範圍內現滙匯率的變化。

套期保值準備金成本

套期保值準備金成本包括外匯遠期合約的遠期要素和與預測外匯買賣交易現金流套期保值相關的外匯期權的時間價值。此外，套期保值準備金成本包括外匯遠期合約遠期要素公允價值與期權合約時間價值變動與外匯遠期合約遠期要素攤銷與與淨投資套期保值相關的期權合約時間價值之間的差額。套期保值準備金成本還包括與外幣計價債券公允價值套期保值相關的外幣基差公允價值變動。

公允價值準備金

公允價值準備金包括在投資組合中管理的金融工具的公允價值變動，其業務模式是持有金融工具以收集合同現金流(包括本金和利息)以及出售金融工具。在這些工具的公允價值儲備中記錄的公允價值減去損失撥備金額。

投資無限股權準備金

投資無限股權準備金包括根據股票發行決定不應計入股本的已發行股票認購價部分，以及未計入其他儲備的其他股本投入。庫存股收到的金額計入投資無限股權儲備金，但股票發行決定規定應全部或部分計入股本的除外。

其他權益

累計赤字

累計虧損是指前幾年的損益淨額減去支付給股東的股息。

非控制性權益

非控股權益指若干附屬公司應佔其少數股東的淨資產份額。有關諾基亞上海貝爾集團所有權權益的合同安排的更多信息，請參閲附註31，重要的部分持股子公司。

​

150

目錄

​

按權益組成部分劃分的其他綜合收益變動情況

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	​	​	公允價值和其他儲備
​		翻譯		養老金		套期保值	​	套期保值成本		公允價值
歐元	​	差異	​	重新測量	​	保留	​	保留	​	保留
截至2019年1月1日	​	(592)		1 137	​	(21)	​	8	​	(61)
外匯翻譯差異		259		–		–	​	–		–
淨投資套期保值損失		(40)		–		–	​	(6)		–
重新計量固定福利計劃		–		319		–	​	–		–
公允價值淨虧損		–		–		(17)	​	(34)		(101)
轉至損益表		1		–		32	​	18		107
其他增長		–		1		–	​	–		–
截至2019年12月31日		(372)		1 457	​	(6)	​	(14)	​	(55)
外匯翻譯差異		(1 231)		–		–	​	–		–
淨投資對衝收益		307		–		–	​	1		–
重新計量固定福利計劃		–		484		–	​	–		–
公允價值淨收益/(虧損)		–		–		13	​	(13)		(175)
轉至損益表		–		–		(5)	​	16		208
其他減少		(1)		–		–	​	–		–
可歸因於非控股權益的變動		2		(1)		–	​	–		–
截至2020年12月31日		(1 295)		1 940	​	2	​	(10)	​	(22)
外匯翻譯差異		1 162		–		–	​	–		–
淨投資套期保值損失		(249)		–		–	​	–		–
重新計量固定福利計劃		–		2 302		–	​	–		–
公允價值淨值(虧損)/收益		–		–		(15)	​	5		(25)
轉至損益表		(7)		–		6	​	4		32
可歸因於非控股權益的變動		(7)		–		–	​	–		–
截至2021年12月31日(1)		(396)		4 242		(7)	​	(1)		(15)

​

(1)	2021年，折算差額包括歐元226百萬歐元(歐元4752020年為百萬歐元，歐元1682019年)與淨投資對衝相關的收益。

​

資本經營

出於資本管理的目的，諾基亞將資本定義為總股本和有息負債減去現金和現金等價物以及當前財務投資。諾基亞資本管理的主要目標是保持穩健的整體財務狀況，並確保有足夠的財務靈活性來執行諾基亞的長期業務戰略，併為股東提供回報。從流動性的角度來看，諾基亞打算將現金和現金等價物以及當前財務投資維持在年度淨銷售額的30%或更高水平。諾基亞的目標是投資級信用評級，截至2021年12月31日，惠譽的長期信用評級為BBB-(穩定)，穆迪的長期信用評級為BA2(正面)，標普全球評級為BB+(穩定)。在股東薪酬方面，諾基亞的目標是經常性、穩定和隨着時間的推移不斷增長的普通股息支付，同時考慮到前一年的收益以及公司的財務狀況和業務前景。諾基亞還將股票回購作為一種工具，通過減少資本來管理其資本結構，並將多餘的現金分配給股東。

​

151

目錄

​

20.其他全面收益

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2021					​	2020					​	2019
歐元		毛收入		税收		網絡		毛收入		税收		網絡		毛收入		税收		網絡
養老金重新計量(1)
重新計量固定福利計劃		3 040		(755)		2 285		624		(140)		484		414		(95)		319
年內淨變動		3 040		(755)		2 285		624		(140)		484		414		(95)		319
翻譯差異
對外業務翻譯的交流差異		1 160		2		1 162		(1 232)		1		(1 231)		259		–		259
轉至損益表		(7)		–		(7)		–		–		–		1		–		1
年內淨變動		1 153		2		1 155		(1 232)		1		(1 231)		260		–		260
淨投資套期保值(2)
淨投資對衝(損失)/收益		(249)		–		(249)		266		42		308		(58)		12		(46)
年內淨變動		(249)		–	​	(249)		266		42	​	308		(58)		12		(46)
現金流和其他套期保值(3)
公允價值淨值(虧損)/收益		(10)		–		(10)		1		(1)		–		(64)		13		(51)
轉至損益表		10		–		10		14		(3)		11		62		(12)		50
年內淨變動		–		–		–		15		(4)		11		(2)		1		(1)
通過其他綜合收益按公允價值計算的金融資產
公允價值淨值(虧損)/收益		(25)		–		(25)		(213)		38		(175)		(126)		25		(101)
將損失備抵轉至損益表		19		–		19		229		(46)		183		40		(8)		32
處置時轉入損益表		13		–		13		31		(6)		25		94		(19)		75
年內淨變動		7		–		7		47		(14)		33		8		(2)		6
其他增長		–		–		–		3		–		3		–		–		–
總計		3 951		(753)		3 198		(277)		(115)		(392)		622		(84)		538

(1)	2021年，重新衡量固定收益計劃包括修改美國固定收益養老金計劃條款的影響。有關更多信息，請參閲附註25，養老金和其他離職後福利。

(2)	2020年，與淨投資對衝收益相關的所得税包括歐元94100萬歐元與芬蘭遞延税項資產的取消確認有關。有關更多信息，請參閲附註11，所得税。

(3)	包括現金流、套期保值準備金的變動和套期保值準備金的相關成本。

​

21.有息負債

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

賬面金額歐元(1)

發行人/借款人

儀表

貨幣

名義(百萬)

最終到期日

2021

2020

諾基亞公司

​

1.00%高級註釋(2)

​

歐元

​

350

​

2021年3月

​

–

350

諾基亞公司

​

3.375%高級註釋(3)

​

美元

​

500

​

2022年6月

​

–

417

諾基亞公司

​

2.00%高級註釋

​

歐元

​

750

​

2024年3月

​

759

762

諾基亞公司

​

歐洲投資銀行研發貸款

​

歐元

​

500

​

2025年2月

​

500

​

500

諾基亞公司

​

NIB研發貸款(4)

​

歐元

​

250

​

May 2025

​

250

250

諾基亞公司

​

2.375%高級註釋

​

歐元

​

500

​

May 2025

​

497

​

497

諾基亞公司

​

2.00%高級註釋

​

歐元

​

750

​

2026年3月

​

760

762

諾基亞公司

​

4.375%高級註釋

​

美元

​

500

​

2027年6月

​

464

448

美國諾基亞公司

6.50%高級註釋

美元

74

2028年1月

66

61

諾基亞公司

​

3.125%高級註釋

​

歐元

​

500

​

May 2028

​

497

​

497

美國諾基亞公司

6.45%高級註釋

美元

206

2029年3月

183

169

諾基亞公司

6.625%高級註釋

美元

500

May 2039

553

541

諾基亞公司及其各子公司

其他負債

124

322

總計

4 653

5 576

(1)賬面金額包括歐元166百萬歐元(歐元2242020年)與公允價值對衝會計關係有關的公允價值收益，其中歐元203百萬歐元(歐元235公允價值收益是與終止的公允價值對衝會計關係有關的公允價值收益，該等公允價值對衝會計關係將在各自優先票據的使用期限內攤銷。

(二)2021年1月，諾基亞行使發行人贖回選擇權贖回1.002021年3月到期的高級債券，全額為歐元350百萬美元。票據的贖回日期為2021年2月15日。

(三)2021年12月，諾基亞行使發行人贖回選擇權贖回3.3752022年6月到期的高級債券，全額為美元500百萬美元。票據的贖回日期為2021年12月16日。

(4)  北歐投資銀行(NIB)的貸款將在2023年、2024年和2025年分三次按年平均償還。

​

152

目錄

截至12月31日，諾基亞的重要信貸安排和融資計劃：

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	​	​	​	​	​	​	利用率(百萬)
已提交/未提交	​	融資安排	​	貨幣	​	名義(百萬)	​	2021	​	2020
vbl.承諾	​	循環信貸安排(1)	​	歐元	​	1 500	​	–	​	–
未提交	​	芬蘭商業票據方案	​	歐元	​	750	​	–	​	–
未提交	​	歐元-商業票據計劃	​	歐元	​	1 500	​	–	​	–
未提交	​	歐元中期票據計劃(2)	​	歐元	​	5 000	​	2 500	​	2 850
總計		​	​	​	​	​	​	2 500	​	2 850

(1)   諾基亞在2021年6月行使了延長循環信貸安排到期日的選擇權。延期後，該貸款將於2026年6月到期，但歐元除外。88百萬美元將於2024年6月到期。

(2)   所有以歐元計價的債券都是根據歐元中期票據計劃發行的。

上表所列的所有借款和信貸安排均為優先無抵押貸款，沒有金融契約。

為管理與諾基亞計息負債相關的利率和外匯風險，自12月31日起，諾基亞將以下交叉貨幣掉期指定為公允價值對衝會計和現金流量對衝會計下的對衝，並將利率掉期指定為公允價值對衝會計下的對衝：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

名義(百萬)

​

公允價值歐元

實體

​

儀表(1)

​

貨幣

​

成熟性

​

2021

2020

​

2021

2020

諾基亞公司

​

交叉貨幣掉期

​

美元

​

2022年6月

​

–

500

​

–

(48)

諾基亞公司

​

利率互換

​

歐元

​

2024年3月

​

185

–

​

–

–

諾基亞公司

​

交叉貨幣掉期

​

美元

​

2027年6月

​

500

250

​

(7)

(28)

諾基亞公司

​

交叉貨幣掉期

​

美元

​

May 2039

​

300

250

​

(46)

(78)

總計

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(53)

(154)

(1)   所有的交叉貨幣掉期和利率掉期都是固定到浮動的掉期。

融資活動產生的租賃負債、計息負債和相關衍生工具的變化：

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
歐元		長期有息負債		短期有息負債		持有衍生品以對衝長期借款(1)	​	租賃負債(2)		總計
截至2020年1月1日		3 985		292		50	​	1 030		5 357
現金流	​	1 401	​	(83)	​	(52)	​	(234)	​	1 032
非現金變動：	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
通過業務合併進行收購	​	10	​	30	​	–	​	–	​	40
外匯匯率變動情況	​	(133)	​	(7)	​	123	​	(37)	​	(54)
公允價值變動	​	102	​	–	​	(102)	​	–	​	–
長期和短期之間的重新分類	​	(350)	​	350	​	–	​	–	​	–
淨添加(3)	​	–	​	–	​	–	​	147	​	147
其他(4)	​	–	​	(21)	​	135	​	4	​	118
截至2020年12月31日		5 015		561		154	​	910		6 640
現金流	​	(923)	​	(67)	​	13	​	(226)	​	(1 203)
非現金變動：	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
外匯匯率變動情況	​	122	​	2	​	(104)	​	36	​	56
公允價值變動	​	(53)	​	–	​	(10)	​	–	​	(63)
長期和短期之間的重新分類	​	380	​	(380)	​	–	​	–	​	–
淨添加(3)	​	–	​	–	​	–	​	296	​	296
其他	​	(4)	​	–	​	–	​	(7)	​	(11)
截至2021年12月31日		4 537		116		53	​	1 009		5 715

(1)   包括在公允價值和現金流量對衝會計關係中指定的衍生品，以及在對衝會計關係中未指定但對衝可識別的長期借款風險的衍生品。

(2)   包括非流動和流動租賃負債。

(3)   淨增加包括新租賃合同以及對現有租賃合同的修改和重新計量。

(4)   2020年，包括歐元135為對衝長期借款而持有的某些利率衍生品結算產生的現金流入(作為綜合現金流量表中支付的利息計入經營活動)。

​

153

目錄

​

22.金融工具的公允價值

按公允價值記錄的金融資產和負債根據用於計量其公允價值的不可觀察投入的金額進行分類。三個等級基於與用於為這些資產和負債得出公平估值的投入相關的越來越多的判斷，第一級是交易所交易產品的市場價值，第二級主要基於公開可獲得的市場信息，第三級需要大多數管理層的判斷。在每個報告期結束時，諾基亞都會將其金融資產和負債歸類到公允價值層次的適當水平。下表按公允價值列賬的項目按公允價值經常性計量。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

賬面金額

​

公允價值(1)

​

​

​

​

損益公允價值

​

通過其他全面收益實現的公允價值

​

​

​

​

歐元

攤銷成本

1級

2級

3級

1級

​

2級

​

3級

​

總計

總計

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非流動金融投資

–

8

–

750

–

​

–

​

–

​

758

758

其他非流動金融資產

130

–

101

–

–

​

94

​

–

​

325

325

其他流動金融資產，包括衍生品

115

–

200

–

–

​

21

​

–

​

336

336

貿易應收賬款

–

–

–

–

–

​

5 382

​

–

​

5 382

5 382

當前財務投資

526

–

2 051

–

–

​

–

​

–

​

2 577

2 577

現金和現金等價物

4 627

–

2 064

–

–

​

–

​

–

​

6 691

6 691

金融資產總額

5 398

8

4 416

750

–

​

5 497

​

–

​

16 069

16 069

長期有息負債

4 537

–

–

–

–

​

–

​

–

​

4 537

4 775

其他長期金融負債

​

–

​

–

​

–

​

68

​

–

​

–

​

–

​

68

​

68

短期有息負債

116

–

–

–

–

​

–

​

–

​

116

116

包括衍生品在內的其他短期金融負債

–

–

240

522

–

​

–

​

–

​

762

762

無履約義務的折扣

​

479

–

–

–

–

​

–

​

–

​

479

479

貿易應付款

3 679

–

–

–

–

​

–

​

–

​

3 679

3 679

金融負債總額

8 811

–

240

590

–

​

–

​

–

​

9 641

9 879

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

賬面金額

​

公允價值(1)

​

​

​

​

損益公允價值

​

通過其他全面收益實現的公允價值

​

​

​

​

歐元

攤銷成本

1級

2級

3級

1級

​

2級

​

3級

​

總計

總計

2020

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非流動金融投資

–

31

–

714

–

​

–

​

–

​

745

745

其他非流動金融資產

115

–

99

5

–

​

87

​

–

​

306

306

其他流動金融資產，包括衍生品

22

–

169

8

–

​

15

​

–

​

214

214

貿易應收賬款

–

–

–

–

–

​

5 503

​

–

​

5 503

5 503

當前財務投資

134

–

882

–

–

​

105

​

–

​

1 121

1 121

現金和現金等價物

4 333

–

2 607

–

–

​

–

​

–

​

6 940

6 940

金融資產總額

4 604

31

3 757

727

–

​

5 710

​

–

​

14 829

14 829

長期有息負債

5 015

–

–

–

–

​

–

​

–

​

5 015

5 140

其他長期金融負債

​

–

–

–

19

–

​

–

​

–

​

19

19

短期有息負債

561

–

–

–

–

​

–

​

–

​

561

561

包括衍生品在內的其他短期金融負債

–

–

318

420

–

​

–

​

–

​

738

738

無履約義務的折扣(2)

​

747

–

–

–

–

​

–

​

–

​

747

747

貿易應付款

3 174

–

–

–

–

​

–

​

–

​

3 174

3 174

金融負債總額

9 497

–

318

439

–

​

–

​

–

​

10 254

10 379

(1)   以下公允價值計量方法用於非公允價值列帳的項目：長期有息負債(包括本期負債)的公允價值主要基於公開市場信息(第2級)。其他資產和負債(包括應收貸款和應付貸款)的公允價值主要基於貼現現金流量分析(第2級)。由於信用風險有限且到期日較短，公允價值估計等於短期金融資產和金融負債的賬面價值。請參閲附註2，重要會計政策。

(2)2021年，諾基亞修訂了無履約義務折扣的分類，並將這一財務負債列入表中。2020年的可比額也作了相應調整。

租賃負債不計入金融工具的公允價值。

第一級類別包括金融資產和負債，這些資產和負債是根據活躍市場中公佈的報價整體計量的。如果一項金融工具的報價可隨時和定期從交易所獲得，則該金融工具被視為在活躍的市場中報價，而該等價格代表實際和定期發生的市場交易。這一類別僅包括交易所交易產品。

154

目錄

第2級類別包括使用估值技術計量的金融資產和負債，該估值技術基於假設，這些假設由可觀察到的當前市場交易的價格支持。這些資產和負債包括基於公開市場信息的公允價值資產和負債，基於經紀人報價的公允價值金融資產，以及使用諾基亞自己的估值模型進行估值的資產，其中重大假設是市場可觀察到的。諾基亞的大部分現金等價物、當前投資、場外衍生品、應收賬款和某些其他產品都包括在這一類別中。

3級金融資產類別包括對未上市股票和未上市風險基金的大量投資，包括由NGP Capital專門從事成長期投資的投資。第3級投資的公允價值是使用一種或多種估值技術確定的，其中市場法的使用通常包括使用可比市場交易，而收益法的使用通常包括計算預期未來現金流量的淨現值。對於非上市基金，基金管理合夥人選擇合適的估值技術可能會受到相關投入的可用性和可靠性的影響。在某些情況下，一種估值技術可能提供公允價值的最佳指示，而在其他情況下，多種估值技術可能是合適的。

在釐定第3級投資的公允價值時，一般會考慮的因素包括原始交易價格、相同或類似工具的近期交易、相關投資或可比發行人已完成或待完成的第三方交易、發行人隨後進行的數輪融資、資本重組或其他交易、股權或債務資本市場的發售，以及經對流動性、信貸、市場及/或其他風險因素作出適當調整後的財務比率或現金流的變動。公允價值可能會進行調整，以反映非流動性和/或不可轉讓，折價金額由執行合夥人在缺乏市場信息的情況下估計。

第三級投資在每個報告日期重新計量，考慮到估計、預測和假設的任何變化，以及經濟和其他相關條件的任何變化。3級投資包括大約40個獨立的風險基金，投資於不同行業和地區的數百家獨立公司，重點放在數字健康、軟件和企業部門。因此，由於缺乏可觀察到的投入，管理合夥人使用的具體估計和假設確實會影響個別投資的公允價值，但沒有任何個別投入對第3級投資的合計公允價值有重大影響。

第三級金融負債包括作為諾基亞上海貝爾最終協議的一部分對中國華信的有條件責任，根據該最終協議，中國華信獲得權利將其在諾基亞上海貝爾的所有權權益全部轉讓給本集團，以換取未來的現金結算。負債的公允價值是根據預期的未來現金結算計量的。財務負債的計量涉及期權行權價的估計和行權時超額現金餘額的分配。不可觀察的估值輸入包括諾基亞上海貝爾的某些財務業績指標。任何個人投入都不會對第3級金融負債的總公允價值產生重大影響。請參閲附註31，重要的部分擁有的子公司。

三級金融資產負債期初和期末餘額對賬：

​

​	​	​	​	​
​		3級財務	​	3級財務
歐元	​	資產	​	負債
截至2020年1月1日	​	746	​	(659)
損益表中的淨收益		19	​	94
加法(1)	​	49	​	–
扣減(1)	​	(85)	​	2
轉出級別3	​	(5)	​	126
其他動作		3	​	(2)
截至2020年12月31日		727	​	(439)
損益表中的淨收益/(虧損)		177	​	(107)
通過業務合併進行收購	​	–	​	(48)
加法(1)		69	​	–
扣減(1)		(218)	​	7
轉出級別3	​	(7)	​	–
其他動作		2	​	(3)
截至2021年12月31日		750	​	(590)

(1)	對於三級金融資產，增加主要包括對風險基金的出資，扣減主要包括風險基金的分配。

第三級風險基金和類似投資的損益計入其他營業收入和費用。其他三級金融資產和負債的損益計入財務收支。淨收益為歐元85百萬歐元(淨收益為歐元102與於2021年12月31日持有的3級金融工具相關的(2020年為百萬美元)計入2021年期間的損益。

​

155

目錄

​

23.衍生金融工具

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	資產			​	負債
歐元		公允價值(1)		概念上的(2)		公允價值(1)		概念上的(2)
2021	​		​		​		​
對外國子公司淨投資的套期保值
外匯遠期合約		1		1 568		(11)		1 394
現金流對衝
外匯遠期合約		28	​	1 521		(47)		1 571
買入的貨幣期權		–		7		–		–
公允價值對衝								​
利率互換		–	​	185		–	​	–
外匯遠期合約		22	​	577		(80)	​	2 182
堅定的承諾		58		2 069		(11)		397
現金流量和公允價值套期保值(3)
交叉貨幣掉期		15		265		(68)		441
未在對衝會計關係中指定的衍生品按公允價值計入損益
外匯遠期合約		74		6 432		(23)		6 390
買入的貨幣期權		–		10		–		–
其他衍生品		2		25		–		–
總計		200		12 659		(240)		12 375
2020
對外國子公司淨投資的套期保值
外匯遠期合約		1		1 423		(3)		559
現金流對衝		​		​	​	​	​	​
外匯遠期合約		34	​	933		(16)		736
買入的貨幣期權		1		108		–		–
售出的貨幣期權		–		–		–		6
公允價值對衝								​
外匯遠期合約		83	​	1 340		(14)	​	588
堅定的承諾		19		468		(101)		1 105
現金流量和公允價值套期保值(3)
交叉貨幣掉期		–		–		(154)		815
未在對衝會計關係中指定的衍生品按公允價值計入損益
外匯遠期合約		29		3 716		(16)		3 917
買入的貨幣期權		2		171		–		–
其他衍生品		–		–		–		9
總計		169		8 159		(304)		7 735

(1)   在合併財務狀況表中計入其他流動金融資產和其他金融負債。

(2)   包括尚未結算或取消的合同的所有名義價值的總額。未清償名義價值不一定是衡量或顯示市場風險的指標，因為某些合約的風險敞口可能會被其他合約的風險所抵消。

(3)   交叉貨幣掉期部分被指定為公允價值對衝，部分被指定為現金流對衝。

​

​

24.股份支付

諾基亞有幾個基於股權的激勵計劃，面向高管和其他符合條件的員工，用於留住和招聘。根據這些計劃，員工可以獲得績效股票或限制性股票，或者被邀請購買諾基亞股票，並根據諾基亞自願的全員工購股計劃獲得匹配的股票。從2021年開始，諾基亞向選定的員工發放限制性股票，作為股權薪酬的主要方式，而績效股票計劃的獎勵僅限於高級員工和高管。基於股權的獎勵贈款預計將以股權方式解決，通常以繼續聘用以及滿足獎勵條款中規定的任何業績條件為條件。2021年，合併損益表中所有股權獎勵贈款的股份支付費用(包括社會保障費用)為歐元。118百萬歐元(歐元762020年為百萬歐元，歐元772019年為100萬)。所有金額都與股權結算的獎勵有關。

​

156

目錄

按工具劃分的主動股份支付計劃

​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	業績股			​	限售股
​		數量		加權平均撥款		數量		加權平均撥款
​	​	性能	​	日期公允價值	​	受限	​	日期公允價值
​	​	按目標發行的股票	​	歐元(1)	​	流通股	​	歐元(1)
截至2019年1月1日		83 143 531				3 582 048
授與		31 979 747	​	4.02	​	2 060 342	​	4.18
沒收		(4 964 055)	​	​	​	(451 540)	​	​
既得(2)		(18 933 700)	​	​	​	(1 915 675)	​	​
截至2019年12月31日		91 225 523				3 275 175
授與		38 753 394	​	2.63	​	3 830 700	​	3.06
沒收		(4 752 172)	​	​	​	(1 100 107)	​	​
既得(2)		(25 754 552)	​	​	​	(1 478 175)	​	​
截至2020年12月31日		99 472 193				4 527 593
授與		17 749 650	​	5.11	​	25 046 200	​	5.05
沒收		(5 783 031)	​	​	​	(783 950)	​	​
既得(2)		(31 611 804)	​	​	​	(2 026 150)	​	​
截至2021年12月31日(3)		79 827 008				26 763 693

(1)   2019年業績股和所有限制性股票的公允價值是根據諾基亞股票的授予日期市場價格減去預計在歸屬期間支付的股息現值來估計的。2020年和2021年業績股的公允價值是根據諾基亞股票在計劃結算日的股息調整價格和目標支付水平估計的。

(2)   TARGET的既得業績股票乘以確認支付的股息(目標的百分比)，計算出諾基亞股票結算的總數。

(3)   包括26 267 6642019年績效分享計劃的績效分享和401 5142022年1月1日歸屬的限制性股票。

​

業績股

2021年，諾基亞管理四全球績效分享計劃，2018年、2019年、2020年和2021年的績效分享計劃。業績股票代表諾基亞承諾在未來某個時間點向符合條件的參與者提供諾基亞股票，條件是滿足預定的標準。績效股票是在有限的基礎上授予的，目的是留住和招聘被認為對諾基亞未來成功至關重要的個人。在諾基亞股票交付之前，參與者沒有任何與業績股票相關的股東權利，如投票權或股息權。如果與諾基亞的僱傭關係在授予前終止，績效股票授予通常會被沒收。

2020年和2021年業績分享計劃是三年制計劃將諾基亞的實際總股東回報(“TSR”)與目標TSR進行比較，以確定將在結算時交付的諾基亞股票數量。TSR是根據諾基亞股價的增長加上計劃期間支付的任何股息來計算的。2020年和2021年的業績分享計劃不包括最低派息保證。

截至2021年12月31日的全球業績分享計劃：

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	業績股	​	已確認支付	​	性能	​	限制	​	安置點
平面圖		在目標中表現出色		(目標百分比)		期間		期間		年
2018		–		57		2018-2019		2020		2021
2019		26 267 664		53		2019-2021		不適用		2022
2020		35 973 694		–		2020-2023		不適用	​	2023
2021		17 585 650		–		2021-2024		不適用	​	2024

​

對於2019年業績股計劃，目標業績股數是指如果實現目標業績，將授予個人的業績股數。在最高性能下，和解金額為二乘以目標數量。2019年業績分享計劃有一個三年制業績期間(2019-2021年)，業績標準為：每股收益(稀釋後)、自由現金流和相對於市場的收入(市場份額)。該準則不包括與收購阿爾卡特-朗訊及相關整合相關的成本、商譽減值費用、無形資產攤銷和其他收購價格公允價值調整、重組和相關費用以及某些其他項目。2019年績效股票計劃包括授予非執行參與者的績效股票的最低支付保證，以便25無論是否滿足適用的績效標準，授予的績效股票的%將得到解決。根據2019年業績分享計劃授予高管參與者的業績股份不包括最低派息保證。

限售股

2021年，2018年、2019年、2020年和2021年發行的限售股中有流通股。限制性股票代表諾基亞承諾在未來某個時間點向符合條件的參與者交付諾基亞股票，條件是滿足預定的服務條件。限制性股票將在授予三週年時歸屬，或遵循部分歸屬時間表，根據該時間表，每個計劃將在授予日期確定的一至三批歸屬。限制性股票必須繼續受僱於諾基亞，在諾基亞股票交付之前，參與者沒有任何股東權利，如投票權或股息權。如果與諾基亞的僱傭關係在適用部分或多個部分歸屬之前終止，限制性股票授予通常會被沒收。

員工購股計劃

諾基亞向員工提供自願員工購股計劃。參加活動的員工從他們的淨工資中拿出錢，在一年內按月購買諾基亞股票12-月儲蓄期。諾基亞打算交付一匹配共享的時間間隔二員工在計劃週期結束時持有的購買股份。在2021年，4 851 070配股是作為對以下參與者的和解發行的

157

目錄

2020年員工購股計劃(6 340 8592020年根據2019年計劃發行的配股和4 524 1012019年根據2018年計劃發行的配股)。

遺留股權補償計劃

股票期權

2021年，諾基亞不是不再執行任何股票期權計劃。諾基亞管理的最後一個股票期權計劃是2011年股票期權計劃。該計劃下的最後一次股票期權是在2013年授予的。在2019年，最後剩下的23 000已發行和可行使的股票期權以加權平均行權價歐元行使2.35在加權平均股價為歐元的情況下5.34。最後認購期於2019年12月27日結束。

持有者有權認購每一份股票期權一諾基亞新股。股票期權是不可轉讓的，只能對股票行使。股票有資格在認購股票的財政年度獲得股息。其他股東權利自認購股份載入交易登記冊之日起生效。如果與諾基亞的僱傭關係終止，股票期權授予通常會被沒收。

​

25.養老金和其他離職後福利

諾基亞在不同國家都有一系列的離職後計劃，包括固定福利計劃和固定繳費計劃。諾基亞的固定福利計劃包括重要的養老金計劃和計劃，以及重要的其他離職後福利計劃，為某些員工羣體提供離職後醫療和人壽保險。固定福利計劃使諾基亞面臨各種風險，如投資風險、利率風險、預期壽命風險和監管/合規風險。這些風險的特點和程度取決於每個國家的法律、財政和經濟要求。2021年，合併損益表中確認的與固定福利計劃相關的金額為歐元157百萬歐元(歐元1532020年為百萬歐元，歐元312019年為100萬)。

諾基亞還參與了固定繳費計劃、多僱主計劃和保險計劃，諾基亞的繳費在與繳費相關的期間的合併損益表中被確認為費用。在確定的出資計劃中，諾基亞的法律或建設性義務僅限於它同意向該基金捐款的金額。2021年，合併損益表中確認的與固定繳款計劃相關的金額為歐元223百萬歐元(歐元2092020年為百萬歐元，歐元2202019年為100萬)。

固定福利計劃

諾基亞最重要的固定收益養老金計劃在美國、德國和英國。它們加在一起就説明瞭91% (91佔諾基亞總固定收益義務的2%)，91% (91佔諾基亞計劃總資產的3%)。

固定福利義務、計劃資產的公允價值、資產上限的影響以及截至12月31日的淨固定福利餘額：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2021

​

2020

​

​

已定義

​

​

​

​

​

網絡定義

​

已定義

​

​

​

​

​

網絡定義

​

​

效益

​

公允價值

​

的效果

​

效益

​

效益

​

公允價值

​

的效果

​

效益

歐元

義務

計劃資產的百分比

資產上限

平衡

義務

計劃資產的百分比

資產上限

平衡

美國

(16 907)

​

21 746

​

–

​

4 839

(17 379)

​

20 328

​

(1 125)

​

1 824

德國

(2 630)

​

1 295

​

–

​

(1 335)

(2 847)

​

1 244

​

–

​

(1 603)

英國

(1 235)

​

1 652

​

–

​

417

(1 231)

​

1 716

​

–

​

485

其他

(1 932)

​

2 435

​

(92)

​

411

(2 044)

​

2 400

​

(70)

​

286

總計

(22 704)

27 128

(92)

4 332

(23 501)

25 688

(1 195)

992

​

美國

諾基亞擁有重要的固定收益養老金計劃和重要的離職後福利計劃(OPEB)，該計劃在美國提供離職後醫療福利和人壽保險。養老金計劃既包括傳統的基於服務的計劃，也包括現金餘額計劃。受薪的、沒有工會代表的員工受到現金餘額計劃的覆蓋。所有其他遺留項目，包括基於遺留服務的項目，都在2009年12月31日之前被凍結。為 諾基亞堅持認為，當積極受僱時，由工會代表的前員工二固定收益養老金計劃，這兩個計劃都是傳統的以服務為基礎的計劃。2021年12月31日，這兩個計劃合併。離職後計劃為某些退休的前僱員提供福利。根據與美國通信工人協會(CWA)和國際電氣工人兄弟會(IBEW)工會達成的一項協議，諾基亞為以前由這些工會代表的員工提供離職後醫療福利和人壽保險二工會。該協議於2020年續簽，合同將於2027年12月31日到期。

德國

諾基亞堅持認為二在德國，有兩個覆蓋大多數在職員工的主要計劃：集團前諾基亞員工的現金餘額計劃Beitrasorientierter Altersversorgangs計劃(BAP)，以及集團前阿爾卡特-朗訊員工的類似現金餘額計劃(AVK BASE-/Matchingkonto)。個人福利一般取決於符合條件的薪酬水平、集團內的排名和服務年限。該等計劃為部分資金固定收益退休金計劃，該等收益須受本集團保證的最低迴報所規限。BAP計劃的融資工具是NSN養老金信託。該信託在法律上獨立於本集團，並根據各自的信託協議管理計劃資產。

所有其他計劃在前幾年都被凍結或關閉，取而代之的是現金餘額計劃。福利按年分期付款，按月支付養老金，或在退休時一次性支付，金額相當於應計養老金和保證利息。

158

目錄

英國

諾基亞在英國維持一項主要計劃，即“諾基亞前NSN和ALU員工退休計劃”，這是諾基亞2019年合併遺留計劃的結果，該計劃合併後，會員福利轉移到遺留的阿爾卡特-朗訊計劃中。(注：諾基亞在英國保留了一項主要計劃--“諾基亞前NSN&ALU員工諾基亞退休計劃”)，該計劃於2019年合併，會員福利轉移至阿爾卡特朗訊。合併後的計劃包括以保證最低養老金(GMP)為基礎的金錢購買部分和最終工資部分。所有最終薪資部分都不適用於未來的福利累算：遺留的諾基亞計劃於2012年4月30日關閉，遺留的阿爾卡特-朗訊(Alcatel-Lucent)計劃於2018年4月30日關閉。最終薪資區段的個人福利取決於符合條件的薪酬水平和服務年限。對於以GMP為基礎的貨幣購買部分，個人福利取決於退休日期GMP價值或個人投資基金產生的養老金價值中較大的一個。諾基亞聘請外部託管服務提供商來管理合並養老金計劃的所有投資。

對合並財務報表的影響

固定福利義務的變動、計劃資產的公允價值和資產上限的影響

12月31日終了年度的固定福利債務現值變動情況：

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2021							​	2020
​	​	美國	​	美國	​	其他	​	​	​	美國	​	美國	​	其他	​	​
歐元		養老金		OPEB		養老金		總計		養老金		OPEB		養老金		總計
截至1月1日		(15 340)		(2 039)		(6 122)		(23 501)		(16 449)		(2 325)		(6 006)		(24 780)
當前服務成本		(106)	​	–	​	(90)		(196)		(118)	​	–	​	(93)		(211)
利息支出		(308)	​	(41)	​	(61)		(410)		(375)	​	(54)	​	(83)		(512)
過去的服務成本(1)		(5)	​	–	​	22		17		(55)	​	89	​	29		63
聚落		–	​	–	​	38		38		–	​	–	​	10		10
總計		(419)		(41)		(91)		(551)		(548)		35		(137)		(650)
重新測量：		​	​	​	​	​				​	​	​	​	​
(損失)/人口假設變化帶來的收益		(7)	​	6	​	(12)		(13)		202	​	20	​	66		288
從財務假設的變化中獲得/(損失)		640	​	82	​	267		989		(1 427)	​	(203)	​	(377)		(2 007)
經驗得/(失)		75	​	(1)	​	(44)		30		30	​	85	​	(15)		100
總計		708		87		211		1 006		(1 195)		(98)		(326)		(1 619)
翻譯差異		(1 184)	​	(157)	​	(135)		(1 476)		1 451	​	196	​	125		1 772
計劃參與者的貢獻		–	​	(71)	​	(27)		(98)		–	​	(92)	​	(29)		(121)
已支付的福利		1 343	​	219	​	240		1 802		1 401	​	260	​	245		1 906
其他		–	​	(13)	​	127		114		–	​	(15)	​	6		(9)
總計		159		(22)		205		342		2 852		349		347		3 548
截至12月31日		(14 892)		(2 015)		(5 797)		(22 704)		(15 340)		(2 039)		(6 122)		(23 501)

(1)   主要包括2021年法國計劃修訂的收益。2020年，這些價值包括全球重組導致的削減，某些美國員工的特殊解僱福利，以及延長與美國工會談判相關的美國退休人員醫療福利，以保護以前代表的員工。

債務現值包括歐元16 788百萬歐元(歐元16 9592020年為100萬歐元)全資債務，歐元4 723百萬歐元(歐元5 4122020年為百萬美元)部分融資債務和歐元1 193百萬歐元(歐元1 130(2020年為100萬)無資金支持的債務。

159

目錄

截至12月31日的年度計劃資產公允價值變動情況：

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2021							​	2020
​	​	美國	​	美國	​	其他	​	​	​	美國	​	美國	​	其他	​	​
歐元		養老金		OPEB		養老金		總計		養老金		OPEB		養老金		總計
截至1月1日		19 869		459		5 360		25 688		20 560		464		5 273		26 297
利息收入		411	​	12	​	56		479		480	​	8	​	77		565
資產上限的行政費用和利息		(16)	​	–	​	(5)		(21)		(19)	​	–	​	(7)		(26)
聚落		–	​	–	​	(42)		(42)		–	​	–	​	(15)		(15)
總計		395		12		9		416		461		8		55		524
重新測量：
計劃資產回報率，不包括計入利息收入的金額		760	​	47	​	46		853		2 227		16		233		2 476
總計		760		47		46		853		2 227		16		233		2 476
翻譯差異		1 625	​	50	​	159		1 834		(1 832)	​	(41)	​	(139)		(2 012)
投稿：		​	​	​	​	​				​	​	​	​	​
僱主		25	​	(6)	​	60		79		26	​	6	​	67		99
計劃參與者		–	​	71	​	27		98		–	​	92	​	29		121
已支付的福利		(1 343)	​	(219)	​	(147)		(1 709)		(1 401)	​	(260)	​	(152)		(1 813)
第420條轉讓(1)	​	(348)	​	348	​	–	​	–	​	(160)	​	160	​	–	​	–
其他		4	​	(3)	​	(131)		(130)		(12)	​	14	​	(6)		(4)
總計		(37)		241		(33)		171		(3 379)		(29)		(201)		(3 609)
截至12月31日		20 987		759		5 382		27 128		19 869		459		5 360		25 688

(1)  第420條轉移。請參閲下面的未來現金流部分。

​

截至12月31日的年度資產上限限制的影響變動情況：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2021

​

2020

​

​

美國

​

美國

​

其他

​

​

​

美國

​

美國

​

其他

​

​

歐元

養老金

OPEB

養老金

總計

養老金

OPEB

養老金

總計

截至1月1日

(1 125)

–

(70)

(1 195)

(975)

–

(55)

(1 030)

利息支出

(22)

​

–

​

–

(22)

(27)

​

–

​

–

(27)

重新測量：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

資產上限的變化，不包括計入利息支出的金額

1 198

​

–

​

(17)

1 181

(216)

​

–

​

(17)

(233)

翻譯差異

(51)

​

–

​

(5)

(56)

93

​

–

​

2

95

截至12月31日

–

–

(92)

(92)

(1 125)

–

(70)

(1 195)

​

截至12月31日的淨餘額：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2021

​

2020

​

​

美國

​

美國

​

其他

​

​

​

美國

​

美國

​

其他

​

​

歐元

養老金

OPEB

養老金

總計

養老金

OPEB

養老金

總計

截至12月31日

6 095

(1 256)

(507)

4 332

3 404

(1 580)

(832)

992

包括：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

養老金淨資產

​

6 422

​

–

​

1 318

​

7 740

​

3 738

​

–

​

1 300

​

5 038

養老金淨負債

(327)

​

(1 256)

​

(1 825)

(3 408)

(334)

(1 580)

(2 132)

(4 046)

​

資產上限限制

諾基亞可能會將養老金計劃的盈餘確認為實體可以實現的經濟利益，要麼是通過退款，要麼是作為未來繳費的減少。對於諾基亞來説，資產確認的最大限制來自資金過剩的美國養老金計劃，該計劃曾是工會代表。所有其他適用資產上限限制的國家都不被認為是實質性的。

2021年，諾基亞修改了其所有三個美國固定收益養老金計劃的條款，規定在該計劃終止的情況下，在結算計劃債務後，養老基金的任何剩餘餘額都應分配給諾基亞。由於採用了這一修改，諾基亞已確認在2021年期間資產上限的影響減少了歐元1 369百萬美元。

資產上限的變動直接在綜合全面收益表中確認，不包括計入利息支出的金額。在修改了美國計劃的條款後，諾基亞承認了歐元的資產上限限制92百萬歐元(歐元1 1952020年為100萬人)。

160

目錄

在損益表中確認

在截至12月31日的年度綜合收益表中確認：

​

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
當前服務成本(1)		196		211		153
過去的服務成本(1)		(17)		(63)		(140)
淨利息(2)		(26)		–		9
聚落(1)	​	4	​	5	​	9
總計		157		153		31

(1)   計入綜合損益表的營業費用。

(2)   計入合併損益表內的財務費用。

​

在其他全面收益中確認

在截至12月31日的年度的其他全面收益中確認：

​

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
計劃資產回報率，不包括計入利息收入的金額		853		2 476		2 291
(損失)/人口假設變化帶來的收益		(13)		288		813
從財務假設的變化中獲得/(損失)		989		(2 007)		(2 391)
體驗收益		30		100		71
資產上限的變化，不包括計入利息支出的金額		1 181		(233)		(370)
總計		3 040		624		414

​

精算假設和敏感性分析

精算假設

關於未來死亡率的假設是根據各國公佈的統計數據和經驗，根據精算建議確定的。

重要計劃使用的貼現率和死亡率表：

​	​	​	​	​	​	​
​		2021		2020		2021
​	​	貼現率%			​	死亡率表
美國		2.4		1.9		PRI-2012 w/MP-2020死亡率預測量表
德國		0.9		0.4		豪貝克2018G
英國(1)		1.9		1.3		CMI 2020
所有國家/地區的加權平均值合計		2.2		1.7

(1)   表格的調整方式為1.5長期改善率為%。

用於確定固定福利義務的主要精算加權平均假設：

​	​	​	​	​
%		2021		2020
確定現值的貼現率		2.2		1.7
未來薪酬水平的年增長率		2.0		1.9
養老金增長率		0.4		0.3
通貨膨脹率		1.8		1.8
假設明年的醫療費用趨勢比率(1)	​	8.6	​	4.9
假設明年的醫療費用趨勢比率(不包括離職後牙科福利)(1)	​	8.9	​	5.0
終端增長率(1)	​	4.4	​	4.4
增長率達到終端增長值的年份(1)	​	2029	​	2028
固定福利義務的加權平均期限		10年份		11年份

(1)用於確定固定收益義務的精算假設--美國。

​

靈敏度分析

在計算固定福利債務對重大精算假設的敏感性時，使用預測單位貸記法計算固定福利債務的現值。敏感度分析基於假設的變化，同時保持所有其他假設不變，可能不能代表變化的實際影響。如果同時更改了多個假設，則更改的綜合影響不一定與單個更改的總和相同。如果假設變化到與提出的水平不同的水平，則對固定福利義務的影響可能不是線性的。主要由於在確定未來福利淨現值時產生的複利效應，在確定確定福利義務時使用的主要假設的增加和減少對確定福利義務沒有對稱的影響。

161

目錄

固定收益義務對主要假設變化的敏感性：

​	​	​	​	​	​	​
​	​	​	​	增加假設(1)	​	假設的減少(1)
​		假設的改變		歐元		歐元
確定現值的貼現率		1.0%	​	2 047	​	(2 480)
未來薪酬水平的年增長率		1.0%	​	(121)	​	103
養老金增長率		1.0%	​	(468)	​	406
通貨膨脹率		1.0%	​	(530)	​	448
醫療費用趨勢率		1.0%	​	(17)	​	15
預期壽命		1年	​	(998)	​	932

(1)   正移動表示固定福利義務的減少；負移動表示固定福利義務的增加。

​

投資策略

諾基亞的總體養老金投資目標是通過實施在資金狀況風險最小化的背景下實現回報最大化的投資策略，保持或提高養老金計劃的資金狀況。在制定計劃的資產分配時，考慮了多種因素，包括但不限於各種資產類別的長期風險和回報預期，以及對養老金計劃的人口結構、福利支付、供款和資金狀況的當前和多年預測。當地董事會負責在適當的時候進行資產負債研究；監督計劃資產的投資；以及在公司監督下並根據當地法律監測和管理相關風險。資產負債框架的結果是在計劃一級實施的。

諾基亞的養老金投資經理可能會使用包括期貨合約、遠期合約、期權和利率掉期在內的衍生金融工具來管理市場風險。在獨立的基礎上以及在更廣泛的投資組合背景下，定期監測投資的業績和風險狀況。一個風險是由於計劃資產和/或固定福利義務的不利表現，計劃的資金狀況下降。資產負債模型研究的應用重點在於將此類風險降至最低。

拆分計劃資產

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2021							​	2020
歐元		引自		未報價		總計		%		引自		未報價		總計		%
股權證券		1 359	​	–	​	1 359		5		1 198	​	110	​	1 308		5
固定收益證券		18 732	​	164	​	18 896		70		18 666	​	139	​	18 805		73
保險合同		–	​	981	​	981		4		–	​	793	​	793		3
房地產		–	​	1 224	​	1 224		4		101	​	1 094	​	1 195		5
短期投資		1 646	​	–	​	1 646		6		738	​	173	​	911		4
私募股權和其他		107	​	2 915	​	3 022		11		130	​	2 546	​	2 676		10
總計		21 844		5 284		27 128		100		20 833		4 855		25 688		100

​

美國計劃資產

諾基亞在美國的養老金計劃資產大部分由總養老金信託基金持有。OPEB計劃資產存放在二分開的信託基金。養老金福利投資委員會在外部顧問和內部投資管理部門完成資產負債研究後，每隔幾年正式批准目標分配範圍。截至2021年12月31日，美國養老金計劃的整體資產組合反映了大約20/80在股權(包括為此進行的另類投資)和固定收益證券之間。

包括現金、股票和固定收益證券在內的大多數短期投資都在活躍的市場中報價。股票證券是指對股票基金和直接投資的投資，這些投資在活躍的市場中報出了市場價格。固定收益證券代表對政府和公司債券的直接投資，以及對債券基金的投資，債券基金在活躍的市場中報價。保險合同是根據各自國家的國內法構成的習慣養老金保險合同。房地產投資是對商業地產或房地產基金的投資，這些基金投資於各種房地產。短期投資是短期持有的流動資產或現金，主要目的是控制戰術性資產配置。私募股權資產淨值(NAV)由資產管理公司根據經營業績、貼現未來現金流和基於市場的可比數據等投入確定。私募股權公允價值反映了從資產管理公司獲得的最新可用資產淨值，經過諾基亞審查，並根據後續現金流進行了調整。

未來現金流

投稿

對養老金和其他離職後福利計劃進行集體繳費是為了促進未來向計劃參與者支付福利。資金政策是為了滿足員工福利和税法中規定的最低資金要求，以及諾基亞可能確定的任何適當的額外金額。對福利計劃進行繳費，以使計劃參與者唯一受益。預計在2022年支付的僱主繳費總額為歐元76百萬美元。

162

目錄

美國養老金計劃

籌資方式

基金的撥款要求三美國合格的固定收益養老金計劃由適用的法規確定，即1974年“僱員退休收入保障法”(ERISA)、1986年“國內税法”(Internal Revenue Code)和美國國税局(IRS)頒佈的法規。在確定資金需求時，ERISA允許資產在一段時間內要麼是市值，要麼是平均值；而負債則是基於一段時間的現貨利率或平均利率。對於無代表、有代表和以前有代表的養老金計劃，考慮到這些計劃的資產配置和資產相對於負債的水平，諾基亞預計未來不會出於監管資金目的而需要任何資金。

1990年3月1日或之前退休的無代表退休人員和前工會代表退休人員的離職後醫療福利均有上限。與這組退休人員相關的福利義務是94截至2021年12月31日，美國退休人員醫療保健義務總額的%。美國政府的聯邦醫療保險(Medicare)計劃是65歲及以上人羣的主要付款人，幾乎包括所有沒有上限的退休人員。

第420條轉賬

美國國税法“(第420節)允許將超過計劃籌資義務規定門檻的養老金資產(超額養老金資產)轉移到養老金計劃內的退休人員健康福利賬户、退休人員人壽保險賬户或兩者，並使用此類賬户中的資產為退休員工及其配偶和受撫養人支付或補償提供適用的健康或人壽保險福利(每種福利均在第420節中定義)的費用。進行這類轉移的僱主必須繼續提供醫療福利或人壽保險，視情況而定，在一段時間內(成本維持期)按照法規規定的水平提供。

對於積極受僱、由CWA或IBEW代表的退休人員，諾基亞預計將根據第420條從以前代表的養老金計劃中的超額養老金資產中轉移資金，為目前整個退休人員醫療保健和團體人壽保險義務提供資金。對於未由CWA或IBEW(無代表退休人員)代表的退休人員，諾基亞預計將能夠根據第420條從無代表養老金計劃中的超額養老金資產中轉移資金，為當前退休人員團體人壽保險義務的一部分提供資金。第420條目前將於2025年12月31日到期。

福利支付

下表彙總了養老金計劃和其他離職後福利計劃到2031年的預期福利支出。實際福利支付可能與預期福利支付不同。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美國養老金

​

美國OPEB

​

其他國家

​

總計

​

​

​

​

​

​

​

前身為工會

非工會

​

​

歐元

管理

職業

補充計劃

代表

代表

​

​

2022

1 131

​

243

​

25

​

111

​

55

​

287

1 852

2023

​

990

​

226

​

24

​

96

​

56

​

263

1 655

2024

944

​

212

​

24

​

76

​

56

​

279

1 591

2025

899

​

199

​

23

​

68

​

57

​

284

1 530

2026

855

​

187

​

23

​

58

​

57

​

290

1 470

2027-2031

3 627

​

755

​

102

​

318

​

292

​

1 491

6 585

​

福利是從計劃資產中支付的，只要計劃有足夠的資金可用於支付福利義務。超過計劃資產的任何付款都由諾基亞直接支付。直接福利支付預計將在2022年支付，總額為歐元119百萬美元。

26.遞延收入和其他負債

非電流

​

​	​	​	​	​
歐元		2021		2020
遞延收入(1)		305		460
工資、工資和社會收費		46		45
其他		85		36
總計		436		541

​

當前

​

​	​	​	​	​
歐元		2021		2020
遞延收入(1)		155		155
工資、工資和社會收費		1 780		1 362
增值税和其他間接税		349		337
折扣不含履行義務	​	479	​	747
與客户項目相關的應計費用	​	517	​	475
其他		660		645
總計		3 940		3 721

(1)   非當期遞延收入歐元305百萬歐元(歐元4602020年為100萬歐元)，目前遞延收入為歐元155百萬歐元(歐元155國際財務報告準則第15號的過渡指南“與客户的合同收入”中所界定的知識產權許可合同是指一項知識產權許可合同，該合同已確定為國際財務報告準則15的過渡指導中所界定的完整合同。

163

目錄

其他應計項目包括應計物流、研發、IT、利息和特許權使用費，以及個別微不足道的各種金額。

27.條文

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	​		​		​		​		項目		撤資-		材料		​		​
歐元		重組		保修		訴訟		環境		損失		相關		責任		其他		總計
截至2021年1月1日		441		220	​	73		113		276		49		130		230		1 532
翻譯差異	​	1		1	​	2		8		3		–		–		14		29
重新分類		(5)		–	​	(1)		–		–		(12)		–		70		52
記入損益表：		​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
加法		221		197	​	81		36		22		12		35		141		745
反轉		(38)		(17)	​	(20)		(1)		(3)		(3)		(36)		(27)		(145)
記入損益表的總費用		183		180	​	61		35		19		9		(1)		114		600
年內使用情況(1)		(308)		(147)	​	(33)		(7)		(63)		–		(40)		(46)		(644)
截至2021年12月31日		312		254	​	102		149		235		46		89		382		1 569
非電流	​	156		19	​	14		133		124		43		13		143		645
當前	​	156		235	​	88		16		111		3		76		239		924

(1)   重組準備金的使用包括轉入應計費用的項目，其中歐元69截至2021年12月31日，仍有100萬美元的應計費用。

​

重組條款

當一份詳細的正式重組計劃完成、管理層批准並宣佈後，諾基亞提供重組的估計成本。重組成本主要包括人事重組費用。其他主要組成部分是與退出房地產地點相關的成本，以及終止某些與重組直接相關的其他合同的成本。截至2021年12月31日，重組撥備總額為歐元312百萬美元，包括人事和其他重組成本。該撥備主要包括與諾基亞在2016年4月6日、2018年10月25日和2021年3月16日發佈的公告相關的金額。大部分重組現金流出預計將發生在接下來的一段時間裏。兩年.

保修條款

諾基亞規定，在確認收入時，在標準保修範圍內修理或更換產品的估計責任。這筆經費是根據歷史經驗估算的維修和更換水平。與保修條款相關的現金流出通常預計將在下一年內發生。18個月.

訴訟條款

諾基亞根據索賠的可能結果，為與訴訟相關的未來和解提供了估計。與訴訟條款相關的現金流出本質上是不確定的，通常會在幾個時期內發生。有關可能影響諾基亞的某些法律問題的介紹，請參閲附註28，承諾、或有事項和法律程序。

環境保護條款

當諾基亞在法律上或建設性上有義務糾正環境破壞或進行修復工作時，諾基亞規定了與土壤、地下水、地表水或沉積物污染有關的環境補救的估計費用。環境規定包括在必要的程度上充分清理和翻新受污染場地的估計費用，並在必要時繼續對環境補救風險較小的場地進行監測。與環境責任相關的現金流出本質上是不確定的，通常發生在幾個時期。

項目損失準備

諾基亞根據履行合同的預期成本和終止合同的預期成本中的較低者，規定了繁重的合同。責任合同是指履行合同義務的不可避免的成本超過根據合同預期獲得的經濟利益的合同。項目損失準備金涉及與客户的合同，並在合同層面進行評估。預計大部分項目損失準備金的使用將在未來兩年內發生。

與撤資相關的撥備

諾基亞規定，它必須對被處置業務的買家進行賠償。與撤資相關撥備相關的現金流出本質上是不確定的。

重大責任準備金

諾基亞在每個報告日期確認庫存超過預測需求的不可取消採購承諾的估計負債。與重大負債撥備相關的現金流出預計將在接下來的幾年裏發生。12個月.

其他條文

諾基亞規定了各種法律和建設性義務，如間接税條款、重組條款以外的員工相關條款和資產報廢義務。與其他撥備相關的現金流出預計將在接下來的幾年裏發生。兩年.

164

目錄

28.承諾、或有事項和法律程序

合同義務

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
歐元		1年內		1至3年之間		3至5年間		5年以上		總計
截至2021年12月31日的購買義務(1)		4 328		398		198		82		5 006

(1)   包括庫存採購義務、服務協議和外包安排。

​

此外，諾基亞還簽訂了截至2021年12月31日尚未開始的租賃合同。這些不可撤銷租賃合同的未來租賃費為歐元。31五年內達到百萬歐元，192之後的百萬美元。

​

截至2021年12月31日，諾基亞未來的潛在(未打折)租賃費為歐元718百萬歐元(歐元4682020年為100萬歐元)與預計不會行使的延期期權有關，以及歐元48百萬歐元(歐元51預計將行使的終止選擇權(2020年為100萬美元)不包括在租賃負債中。

擔保和其他或有承諾

​

​	​	​	​	​
歐元		2021		2020
代表集團公司的或有負債		​
金融機構出具的擔保		​	​	​
商業擔保(1)	​	1 281	​	1 107
非商業性擔保		442	​	450
企業擔保(2)		​	​	​
商業擔保(1)		457	​	453
非商業性擔保		35	​	53
融資承諾		​	​	​
客户融資承諾(3)		21	​	180
風險投資基金承諾(4)		137	​	189
其他或有負債和融資承諾(5)	​	​	​	​
其他擔保和融資承諾		4	​	11

(1)   在商業擔保方面，諾基亞報告了在正常業務過程中向諾基亞客户發放的關於諾基亞履行供應協議義務的擔保，包括投標保證金、履約保證金和保修保證金。

(2)   在公司擔保中，諾基亞報告了已經向諾基亞客户和其他第三方發放的具有主要義務的擔保。

(3)   根據與客户協商的貸款安排，可獲得客户融資承諾。貸款的可獲得性取決於借款人是否繼續遵守商定的財務和運營契約，以及是否遵守貸款的其他管理條款。貸款安排主要用於資助與購買網絡基礎設施設備和服務有關的資本支出。請參閲附註34，財務風險管理。

(4)   作為NGP Capital和進行技術相關投資的某些其他基金的有限合夥人，諾基亞承諾出資，並有權根據各自的合夥協議和相關基金活動獲得現金分配。

(5)   其他或有負債和融資承諾不包括尚未開始的承諾租賃合同和購買義務。

上表中的金額代表承付款和或有事項的最大本金金額，這些金額並不反映管理層的預期結果。

法律事務

多家集團公司正在並可能繼續受到各種不時出現的法律訴訟和調查，包括知識產權、產品責任、銷售和營銷行為、商業糾紛、僱傭和不當解僱、反壟斷、證券、健康和安全、環境、税收、國際貿易、隱私問題和合規方面的訴訟。因此，諾基亞可能會產生保險可能無法覆蓋的鉅額成本，並可能影響業務和聲譽。雖然管理層預計其目前所知的任何法律訴訟都不會對諾基亞的財務狀況產生實質性的不利影響，但訴訟本身是不可預測的，諾基亞未來可能會做出可能對其盈利能力和現金流產生重大不利影響的判決或達成和解。

訴訟及法律程序

巴西大規模勞工訴訟

諾基亞正在巴西多個勞工法庭對多項勞工索賠進行抗辯。原告是前僱員，他們的合同在諾基亞退出某些託管服務合同後被終止。這些索賠主要涉及根據終止的勞動合同支付的款項或與終止的勞動合同有關的付款。諾基亞已經通過和解或判決了結了大部分法庭案件。

美國的石棉訴訟

諾基亞在訴訟的不同階段為大約300件與石棉相關的案件進行辯護。索賠基於房屋責任、產品責任和承包商責任。這些索賠還涉及原告被診斷出患有各種疾病，包括但不限於石棉肺、肺癌和間皮瘤。

證券集體訴訟

2019年，諾基亞在美國對諾基亞和某些高管提起訴訟，指控諾基亞就其整合阿爾卡特-朗訊的進展做出虛假和誤導性的陳述和遺漏，包括整合過程中發現並在2019年3月21日提交的諾基亞年度報告Form 20-F中披露的合規做法。2021年，法院批准了諾基亞的駁回動議，由於沒有提起上訴，這一決定是最終的。

​

165

目錄

知識產權訴訟

大陸航空公司

2019年，大陸汽車系統公司(Continental)在美國對諾基亞和其他三名被告提起訴訟，指控諾基亞違反FRAND義務，拒絕向零部件供應商發放許可證。2020年，一家地區法院駁回了所有反壟斷和州法律指控，有利於諾基亞和其他被告。大陸航空公司已經提交了上訴通知。2021年，大陸航空還對諾基亞提起訴訟，指控諾基亞違反合同，並尋求就某些法蘭德許可問題做出宣告性判決。

​

戴姆勒

2019年，諾基亞在德國對戴姆勒提起專利侵權訴訟，涉及戴姆勒聯網汽車使用的3G和4G蜂窩標準相關的10項諾基亞專利。2020年，其中一起案件被提交給歐盟法院，涉及標準基本專利訴訟的問題。2021年，諾基亞和戴姆勒宣佈簽署了一項專利許可協議，根據該協議，諾基亞將移動電信技術授權給戴姆勒，並獲得付款作為回報。雙方已同意解決戴姆勒和諾基亞之間所有懸而未決的訴訟，包括戴姆勒向歐盟委員會(European Commission)提出的針對諾基亞的申訴。戴姆勒供應商提起的無效訴訟以及他們各自就諾基亞的許可做法向歐盟委員會提出的投訴仍在繼續。

聯想

2019年和2020年，諾基亞在包括美國在內的四個國家對聯想提起專利侵權訴訟，涉及聯想產品中使用的19項諾基亞專利。聯想以反訴和無效訴訟作為迴應，2020年，聯想在美國對諾基亞提起訴訟，指控諾基亞違反蘭德義務和其他索賠。2021年，諾基亞與聯想達成了一項多年、多技術專利交叉許可協議。該協議解決了雙方在所有司法管轄區的所有未決專利訴訟和其他訴訟。根據協議，聯想將向諾基亞支付淨餘額。

反對意見

2021年，諾基亞在亞洲和歐洲的幾個國家開始對Oppo、OnePlus和Realme提起專利侵權訴訟。在這些行動中，30多項專利被起訴，涵蓋了蜂窩標準和技術的組合，如連接、用户界面和安全。OPO的迴應是對諾基亞的某些專利提起無效訴訟，在德國和中國對諾基亞設備提起多起專利侵權訴訟，在中國對諾基亞提起與標準基本專利許可問題有關的訴訟。

29.合併現金流量表附註

​

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
調整(1)	​	​	​	​	​	​
折舊及攤銷		1 095		1 132		1 660
股份支付		108		76		81
減損費用		40		246		102
重組費用(2)		183		454		397
非經常投資利潤	​	(188)	​	(61)	​	(50)
出售不動產、廠房和設備的利潤，淨額		(59)	​	(3)	​	(15)
聯營公司及合營企業的業績分享		(9)		(26)		(12)
財務收支		240		167		283
所得税費用		273		3 254		140
出售企業的收益		–		–		(4)
其他營業收入和費用		30		28		45
總計		1 713		5 267		2 627

(1)   包括持續運營和非持續運營。

(2)   調整是指合併損益表中確認的重組費用中的非現金部分。

在報告的任何年份，諾基亞都沒有實質性的非現金投資或融資交易。

166

目錄

30.信安集團公司

截至2021年12月31日，諾基亞的主要子公司：

​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	​			父級	​	集團所有權
​	​	​	​	​	抱着	​	利息
公司名稱		註冊國家/地區			%		%
諾基亞解決方案和網絡OY	​	芬蘭	​	​	100.0	​	100.0
美國諾基亞公司	​	美國	​	​	–	​	100.0
諾基亞上海貝爾有限公司(1)	​	中國	​	​	–	​	50.0
諾基亞解決方案和網絡公司	​	荷蘭	​	​	–	​	100.0
諾基亞技術公司(Nokia Technologies Oy)	​	芬蘭	​	​	100.0	​	100.0
阿爾卡特-朗訊參與	​	法國	​	​	–	​	100.0
阿爾卡特朗訊	​	法國	​	​	–	​	100.0
阿爾卡特-朗訊國際	​	法國	​	​	–	​	100.0
諾基亞解決方案和網絡印度私人有限公司	​	印度	​	​	–	​	100.0
諾基亞解決方案和網絡日本G.K.	​	日本	​	​	–	​	100.0
諾基亞解決方案和網絡分公司運營	​	芬蘭	​	​	–	​	100.0
阿爾卡特潛艇網絡	​	法國	​	​	–	​	100.0
諾基亞阿拉伯有限公司	​	沙特阿拉伯	​	​	–	​	100.0
諾基亞解決方案和網絡公司(Nokia Solutions and Networks Do Brasil Telecomunicaçáes Ltd.)	​	巴西	​	​	–	​	100.0
諾基亞解決方案與網絡臺灣有限公司	​	臺灣	​	​	–	​	100.0
諾基亞西班牙，S.A.	​	西班牙	​	​	–	​	100.0
諾基亞英國有限公司	​	英國	​	​	–	​	100.0
諾基亞解決方案與網絡系統技術(北京)有限公司	​	中國	​	​	–	​	50.0
諾基亞加拿大公司	​	加拿大	​	​	–	​	100.0
諾基亞意大利解決方案和網絡公司(Nokia Solutions and Networks Italia S.p.A.)	​	意大利	​	​	–	​	100.0
諾基亞澳大利亞解決方案和網絡有限公司	​	澳大利亞	​	​	–	​	100.0
Ooo“諾基亞解決方案和網絡”	​	俄羅斯聯邦	​	​	–	​	100.0

(1)   諾基亞上海貝爾有限公司是諾基亞集團旗下諾基亞上海貝爾集團的母公司50%+一與持有剩餘所有權權益的中國華信(China Huaxin)分享，華信是一家由中國政府控制的實體。請參閲附註31，重要的部分擁有的子公司。

​

31.重要的部分持股子公司

諾基亞持有以下所有權權益50%+一諾基亞上海貝爾的母公司諾基亞上海貝爾有限公司(NSB)持有諾基亞上海貝爾股份，中國華信郵電經濟發展中心(中國華信)持有剩餘所有權權益。諾基亞運用判斷得出結論，根據對各種因素的評估，它能夠控制NSB，這些因素包括提名關鍵管理人員的能力，與NSB業務管理相關的決策，以及諾基亞對NSB可變回報的敞口。

2017年，諾基亞簽訂了一項合同安排，賦予中國華信有權將其在NSB的所有權權益全部轉讓給諾基亞，諾基亞有權購買中國華信在NSB的所有權權益，以換取未來的現金結算。為了反映這一點，諾基亞取消了與NSB相關的非控股權益餘額的確認，並根據估計的未來現金結算確認了一項金融負債。

財務負債是根據預期的未來現金結算來計量的，以獲得NSB的非控股權益。財務負債的計量是複雜的，因為它涉及期權行使價格的估計和行使時超額現金餘額的分配。2021年，諾基亞提高了金融負債的價值，以反映對未來現金結算估計的變化，從而確認了歐元33百萬虧損(歐元792020年的財務收入和支出增加了100萬美元)。截至2021年12月31日，預期的未來現金結算額為歐元504百萬歐元(歐元4202020年為100萬人)。

167

目錄

諾基亞上海貝爾集團的財務信息(1):

​	​	​	​	​
歐元		2021	​	2020
彙總損益表			​
淨銷售額(2)		1 174	​	1 376
營業虧損		(8)	​	(3)
全年虧損		(24)	​	(14)
本年度的虧損可歸因於：		​	​
母公司的股權持有人		(24)	​	(14)
非控制性權益(3)		–	​	–
財務狀況彙總表		​	​
非流動資產		575	​	577
非流動負債		(161)	​	(150)
非流動淨資產		414	​	427
流動資產(4)		2 144	​	1 984
流動負債		(1 284)	​	(1 228)
流動淨資產		860	​	756
淨資產(5)		1 274	​	1 183
非控制性權益(3)		–	​	–
現金流量表彙總表		​	​
經營活動淨現金		143	​	189
用於投資活動的淨現金		0	​	(26)
用於融資活動的淨現金(6)		(82)	​	(376)
翻譯差異	​	67	​	(1)
現金和現金等價物淨增加/(減少)		128	​	(214)

(1)   諾基亞上海貝爾集團的財務信息在消除與集團其他部門的公司間交易之前，但在諾基亞上海貝爾集團內部實體之間的公司間交易消除之後公佈。

(2)   包括歐元61百萬歐元(歐元104(2020年淨銷售額)對其他集團實體的淨銷售額。

(3)   根據與中國華信的合同安排，諾基亞不承認在NSB擁有任何非控股權益。

(4)   包括總計歐元733百萬歐元(歐元604現金和現金等價物)。

(5)   NSB的利潤分配需要通過一項特別決議，通過的票數超過三分之二其股東的權利，但須符合一項要求，即至少50税後可分配利潤的百分比每年作為股息進行分配。

(6)包括歐元1442020年向中國華信支付百萬股息

​

32.對聯營公司和合資企業的投資

​

​	​	​	​	​
歐元		2021		2020
截至1月1日的賬面淨額		233		165
翻譯差異		12		(10)
收購和增加(1)		3		68
處置和扣除		(6)		(7)
減損(2)	​	–		(4)
成果共享(2)		9		26
分紅		(8)		(5)
截至12月31日的賬面淨額		243		233

(1)2020年，由於可轉換貸款的股權轉換，諾基亞獲得了HMD Global Oy的所有權權益。有關更多信息，請參閲附註33，關聯方交易。

(2)	2020年，減值和業績份額在合併損益表中的聯營公司和合資企業的業績份額中列示。

聯營公司和合資公司的持股包括對非上市公司的投資。

33.關聯方交易

諾基亞與養老基金、聯營公司和合資企業以及管理層和董事會有關聯交易。與諾基亞控制的公司的交易和餘額在合併時被取消。請參閲附註2，重要會計政策，以及附註30，委託人集團公司。

與養老基金的交易

諾基亞有歐元借款40百萬歐元(歐元43從諾基亞德國養老基金(Nokia Unterstützungsgesellschaft mbH)(諾基亞的德國養老基金是一個獨立的法人實體)獲得的資金(2020年為100萬歐元)。這筆貸款的利息為6年利率及其期限尚待貸款對手方另行通知，即使貸款對手方有權以年利率終止貸款，其期限仍在等待貸款對手方的進一步通知。90-日期通知。2020年，貸款協議中達成了一項修正案，允許抵消已支付的繳款、利息和福利支付的貸款餘額。貸款計入綜合財務狀況表中的短期計息負債。有關諾基亞養老金計劃的更多信息，請參閲附註25，養老金和其他離職後福利。

​

168

目錄

與相聯公司及合營企業的交易

​

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
成果共享		9		22		12
股息收入		8		5		6
股東權益份額		243		233		165
銷售額		87		115		153
購買		(144)		(177)		(193)
貿易應收賬款		45		31		22
貿易應付款		(29)		(26)		(38)

​

諾基亞的融資承諾為歐元 4百萬歐元(歐元62020年為100萬美元)出售給一家關聯公司。

2016年，諾基亞與HMD Global Oy簽訂了一項戰略協議，基於該協議，諾基亞確定，儘管諾基亞持有HMD Global Oy，但它對HMD Global Oy施加了重大影響不是它有投票權。該協議包括品牌權和知識產權許可，授予HMD Global Oy製造諾基亞品牌手機和平板電腦的獨家全球許可十年。2019年，諾基亞發放了一筆歐元的可兑換貸款60包括強制性股權轉換元素和諾基亞持有的看漲期權的HMD Global Oy，將貸款轉換為HMD Global Oy的股權。2020年，由於可轉換貸款的股權轉換，諾基亞獲得了HMD Global Oy的所有權權益，並記錄了對關聯公司的投資，金額為歐元63百萬美元。

管理層薪酬

總裁和首席執行官的薪酬信息：

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
歐元		基本工資/費用		現金 獎勵付款		股份支付費用(1)	​	養老金費用	​	總計(2)
2021	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
佩卡·倫德馬克		1 300 000	​	2 975 781	​	4 263 505	​	589 873	​	9 129 159
2020	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
Pekka Lundmark，從2020年8月1日起		541 667	​	573 068	​	1 063 164	​	211 050	​	2 388 949
拉吉夫·蘇裏(Rajeev Suri)，至2020年7月31日(3)	​	759 365	​	945 697	​	1 276 825	​	341 591	​	3 323 478
2019	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
拉吉夫·蘇裏	​	1 300 000	​	637 163	​	2 265 547	​	353 846	​	4 556 556

(1)指年內錄得的所有未償還股本撥款的開支。

(2)	此外，這位首席執行官還收到了歐元35 731(歐元)80 2442020年和歐元118 6192019年)其他補償，如電話、汽車、司機、流動性、納税合規支持和醫療保險。

(3)諾基亞在2020年辭去CEO職務後，錄得離職福利，歐元5 122 317，根據拉吉夫·蘇裏(Rajeev Suri)的退出協議條款。在2021年期間，修改了拉吉夫·蘇裏退出協議的細節，並最終確定了獎勵支付因素，產生了一筆歐元的信貸96 2012021年計入損益表。

作為集團領導班子成員，集團領導班子獲得的報酬總額：

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
短期效益		20		27		24
離職後福利(1)		2		2		1
股份支付		12		9		8
離職福利(2)		–		10		–
總計		34		48		33

(1)集團領導班子成員參加適用於其居住國員工的當地退休計劃。

(2)	包括終止付款和根據特殊合同安排為失效股權獎勵支付的款項。

​

169

目錄

董事會薪酬

各年度股東周年大會決定支付給董事會成員的年度報酬：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2021

​

2020

​

2019

​

每年一次

​

會議

股票

每年一次

​

會議

股票

每年一次

​

會議

股票

​

​

費用(1)

​

收費(2)

​

收到(3)

​

費用(1)

​

收費

​

收到(3)

​

費用(1)

​

收費

​

收到(3)

​

​

歐元

​

歐元

​

數

​

歐元

​

歐元

​

數

​

歐元

​

歐元

​

數

薩裏·巴爾道夫(Sari Baldauf)，主席

440 000

​

–

​

43 711

440 000

​

5 000

​

48 523

185 000

​

12 000

​

16 261

卡里·斯塔迪格(Kari Stadigh)，副主席(4)

200 000

​

7 000

​

19 868

185 000

​

11 000

​

20 401

160 000

​

12 000

​

14 063

布魯斯·布朗(4)(5)

200 000

​

7 000

​

19 868

190 000

​

22 000

​

20 953

190 000

​

27 000

​

16 700

託馬斯·丹南菲爾德(5)(6)

​

185 000

​

7 000

​

18 378

​

175 000

​

–

​

19 299

​

–

​

–

​

–

珍妮特·霍蘭(5)(6)

​

185 000

​

7 000

​

18 378

​

175 000

​

20 000

​

19 299

​

175 000

​

22 000

​

15 382

路易斯·R·休斯

–

​

–

​

–

–

​

–

​

–

–

​

22 000

​

–

愛德華·科澤爾(5)(6)

​

195 000

​

7 000

​

19 372

​

195 000

​

17 000

​

21 504

​

195 000

​

20 000

​

17 140

伊麗莎白·納爾遜

–

​

–

​

–

175 000

​

17 000

​

19 299

175 000

​

25 000

​

15 382

奧利維爾·派尤(Olivier Piou)

–

​

–

​

–

–

​

11 000

​

–

175 000

​

14 000

​

15 382

里斯託·西拉斯馬(Risto Siilasmaa)

​

–

​

–

​

–

​

–

​

–

​

–

​

440 000

​

–

​

38 675

索倫·斯庫(4)

​

175 000

​

7 000

​

17 385

​

160 000

​

11 000

​

17 644

​

160 000

​

–

​

14 063

卡拉·史密茨--努斯特林(6)

190 000

​

9 000

​

18 875

190 000

​

17 000

​

20 953

190 000

​

20 000

​

16 700

總計

1 770 000

​

51 000

​

1 885 000

​

131 000

​

2 045 000

​

174 000

(1)年費包括董事局成員費用及委員會主席及成員費用。

(2)會議費包括在2021年4月8日舉行的年度大會結束時支付的所有會議費，以及從同一次會議開始的任期在2021年應計和支付的會議費。

(3)大約40%每名董事會成員的年薪中，有一半是以從市場上購買的諾基亞股票支付的，其餘的大約60%是用現金支付的。

(4)2021年年費含歐元30 000布魯斯·布朗(Bruce Brown)擔任主席和歐元15 000為索倫·斯庫和卡里·斯塔迪格作為人事委員會的成員。

(5)2021年年費含歐元20 000愛德華·科澤爾(Edward Kozel)擔任主席和歐元10 000對於布魯斯·布朗來説，託馬斯·丹南菲爾德和珍妮特·霍蘭作為技術委員會的成員。

(6)2021年年費含歐元30 000卡拉·史密茨(Carla Smitts)--作為主席和歐元15 000對託馬斯·丹南菲爾德來説，珍妮特·霍蘭，及愛德華·科澤爾作為審計委員會的成員。

​

與集團領導班子和董事會的交易

不是2021年、2020年或2019年向集團領導班子成員和董事會成員發放貸款。

總裁及行政總裁的終止聘用條款

Rajeev Suri於2020年7月31日辭去總裁兼首席執行官一職。諾基亞董事會任命佩卡·倫德馬克(Pekka Lundmark)為諾基亞總裁兼首席執行官，他於2020年8月1日開始擔任新職務。

總裁兼首席執行官佩卡·倫德馬克(Pekka Lundmark)可以在提前12個月通知的情況下隨時終止服務協議。在通知期內，總裁兼首席執行官將繼續領取工資和福利，或者由諾基亞自行決定，一次性支付等值的款項。此外，總裁和首席執行官將有權獲得通常在通知期內授予的任何短期或長期激勵。任何未歸屬的股權獎勵在終止後都將被沒收。

如果總裁和首席執行官根據證明諾基亞實質性違反服務協議的最終仲裁裁決終止服務協議，他有權獲得相當於12個月補償的遣散費，包括年度基本工資、福利和目標激勵。任何未歸屬的股權獎勵在終止後都將被沒收。

​

34.金融風險管理

一般風險管理原則

我們有一套系統和結構化的風險管理方法。關鍵風險和機會主要是根據業務運營中的業務目標或作為戰略和財務規劃不可或缺的一部分來確定的。風險管理涵蓋戰略風險、運營風險、財務風險、合規風險和危險風險。在風險管理人員和集中的企業風險管理功能的支持下，將關鍵風險和機會作為業務績效管理的一部分進行分析、管理和監控。由董事會審計委員會批准的諾基亞企業風險管理政策中記錄的原則要求將風險管理及其要素整合到關鍵流程中。核心原則之一是，業務或職能負責人也是風險所有者，儘管所有員工都有責任根據自己的角色和職責適當地識別、分析和管理風險。我們的整體風險管理理念是以管理阻礙我們實現目標的關鍵風險為基礎的，而不是僅僅專注於消除風險。除了諾基亞企業風險管理政策中定義的原則外，其他關鍵政策和操作程序反映了風險管理的具體方面的實施情況，包括財務風險管理。

金融風險

財務活動的目標是保證任何時候都有足夠的資金，並識別、評估和管理金融風險。財政部的活動通過減輕金融市場波動對基礎業務盈利能力的不利影響，以及通過平衡流動資產和金融借款水平來管理資本結構，來支持這一目標。財務活動受總裁和首席執行官批准的諾基亞財務政策管轄，該政策規定了全面財務風險管理的原則，並確定了財務風險管理活動的責任分配。首席財務官(CFO)批准的操作程序涵蓋特定領域，如外匯風險、利率風險、信用風險和流動性風險，以及使用衍生金融工具管理這些風險。諾基亞在其財務活動中規避風險。

​

170

目錄

金融風險分為市場風險，包括外匯風險和利率風險；信用風險，包括與業務相關的信用風險和金融信用風險；以及流動性風險。

市場風險

外匯風險

諾基亞在全球運營，面臨交易和翻譯外匯風險。外匯風險管理的目標是減輕外匯波動對諾基亞盈利能力和現金流的不利影響。財政部採用全球投資組合方法，在批准的指導方針和限制範圍內管理外匯風險。

交易風險來自外幣計價的資產和負債以及外幣計價的未來現金流。交易風險是在集團公司各種本位幣的背景下進行管理的。重大外匯交易敞口是對衝的，除非對衝由於市場流動性和/或對衝成本而不經濟。風險敞口是使用交易名義值來定義的。風險敞口主要通過外匯遠期合約和外匯期權等衍生金融工具進行對衝，大多數對衝工具的存續期都在一年以下。

分層套期保值方法通常用於對極有可能預測的外幣現金流進行套期保值，並根據每個連續季度設定的套期保值比率範圍定義季度套期保值項目。連續幾個季度定義的套期保值項目由外匯遠期合約和外匯期權進行套期保值，套期保值比率為1：1.套期保值水平範圍按月調整，包括適當的套期保值工具指定和文件記錄。如果套期保值超過任何特定季度的套期保值比率範圍，該特定季度的對衝組合就會相應地進行調整。

在某些情況下，主要與長期建設項目有關，諾基亞對外匯風險應用公允價值對衝會計，目的是減少相關公司承諾的公允價值因匯率變化而出現波動的風險敞口。風險敞口主要通過外匯遠期合約進行對衝，大多數對衝工具與標的項目的存續期相匹配。諾基亞持續管理套期保值工具的投資組合，以確保與套期保值項目的投資組合保持適當的一致，套期保值比率為1:1.

由於諾基亞擁有功能貨幣不是歐元的實體，股東權益容易受到匯率波動的影響。外匯匯率變動引起的股東權益變動在合併財務報表中顯示為貨幣換算差異。風險管理戰略是保護這部分風險敞口在可預見的未來作為外幣匯回現金流實現的歐元對應值。風險敞口主要通過外匯遠期合約和外匯期權等衍生金融工具進行對衝，大多數對衝工具的存續期都在一年以下。套期保值項目是根據一系列考慮因素對匯回現金流的保守預期確定的。對淨投資敞口進行審查，指定對衝項目，並在季度基礎上調整最低對衝水平，套期保值比率為11.此外，每當發生影響預期回國現金流的重大事件時，都會調整套期保值水平。

外幣計價計息負債產生的外匯風險主要是使用交叉貨幣掉期進行對衝的，這種交叉貨幣掉期也用於管理諾基亞的利率概況(請參閲下面的利率風險部分)。

截至12月31日，在未償還金融工具和其他對衝項目的貨幣組合中佔很大比例的名義金額：

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​	​	​	​	​	​	​	​	​
歐元		美元		元人民幣		日元		INR
2021							​
外匯敞口被指定為現金流對衝的對衝項目，淨額(1)	​	601	​	(484)	​	500	​	(219)
外匯敞口被指定為外匯風險公允價值對衝的對衝項目，淨額(2)	​	1 580	​	–	​	–	​	–
外匯敞口被指定為淨投資對衝的對衝項目(3)		1 540	​	920	​	–	​	201
有息負債的外匯風險敞口(4)	​	(841)	​	–	​	–	​	–
財務狀況表項目的外匯風險敞口，不包括有息負債，淨額		(1 602)	​	(938)	​	155	​	(404)
其他外匯衍生品，按公允價值計入損益，淨額(5)	​	1 372	​	896	​	(109)	​	322
歐元		美元		英鎊		元人民幣		日元
2020		​	​	​	​	​	​	​
外匯敞口被指定為現金流對衝的對衝項目，淨額(1)	​	313	​	238	​	–	​	369
外匯敞口被指定為外匯風險公允價值對衝的對衝項目，淨額(2)	​	705	​	(52)	​	–	​	–
外匯敞口被指定為淨投資對衝的對衝項目(3)		392	​	136	​	746	​	–
有息負債的外匯風險敞口(4)	​	(1 207)	​	–	​	–	​	–
財務狀況表項目的外匯風險敞口，不包括有息負債，淨額		88	​	(148)	​	(894)	​	130
其他外匯衍生品，按公允價值計入損益，淨額(5)	​	(324)	​	120	​	714	​	(95)

(1)   包括與銷售和購買相關的預測現金流帶來的外匯風險。在一些貨幣，特別是美元，諾基亞在估計的現金流入和流出方面都有相當大的外匯敞口。這些潛在風險敞口已被對衝。

(2)   包括來自合同公司承諾的外匯風險。這些潛在的風險敞口已經得到了實質性的對衝。

(3)   包括海外業務的淨投資敞口。這些潛在風險敞口已被對衝。

(4)   包括通過交叉貨幣掉期和外匯遠期對衝的計息負債。請參閲附註21，有息負債。

(5)   財務狀況表上的項目由未在套期保值關係中指定並按公允價值計入損益的部分外匯衍生品進行套期保值。

​

171

目錄

評估外匯風險敞口的方法：在險價值

諾基亞使用在險價值(VaR)方法來評估外匯風險敞口。基於風險值(VaR)的方法在指定的持有期內，以指定的置信度對特定市場因素的不利變化導致的市場風險敏感型工具的潛在公允價值損失進行估計。諾基亞使用蒙特卡洛方法計算外匯VaR，該方法模擬諾基亞有風險敞口的匯率的隨機值，並考慮到某些衍生工具的非線性價格函數。VaR是根據從歷史市場數據樣本估計的利率和價格的波動性和相關性來確定的，95%置信水平，使用一個月的持有期。為了更好地考慮最近的市場狀況，我們對數據進行了指數加權移動平均，並引入了適當的衰減因子。這個模型意味着，在一個月的時間內，潛在的損失不會超過年的VaR估計。95可能結果的百分比。在剩下的時間裏5考慮到潛在損失佔可能結果的百分比，潛在損失將至少等於VaR數字，平均而言，將大大高於VaR數字。VaR方法依賴於多項假設，其中包括：風險是在平均市況下衡量的，市場風險因素的變化服從正態分佈，市場風險因素的未來變動與估計參數一致，以及評估的風險敞口在持有期內不發生變化。因此，對於任何給定的月份，潛在的損失都有可能95%的置信水平是不同的，可能會大大高於估計的VaR。

VaR計算包括以外幣計價的貨幣金融工具，如經常財務投資、貸款和應收貿易款項、現金、貸款和貿易應付款；按公允價值通過損益列賬的外匯衍生品，該等衍生品不存在對衝關係，主要用於對衝財務狀況外匯敞口；以及被指定為預測現金流量對衝、公允價值對衝和淨投資對衝的外匯衍生品，以及為該等對衝關係指定為對衝項目的風險敞口。

衡量諾基亞對外匯風險敏感度的VaR風險指標在Total VaR欄中列出，對財務報表的模擬影響在下表中的利潤、其他全面收益(OCI)和累計折算調整(CTA)欄中列出。

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​

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​

​

​

2021

​

2020

​

​

​

​

模擬對財務報表的影響

​

​

​

模擬對財務報表的影響

歐元

合計VaR

​

利潤

保監處

CTA

合計VaR

​

利潤

保監處

CTA

截至12月31日

11

​

12

31

–

​

9

​

15

21

–

全年平均水平

7

​

12

19

–

​

9

​

18

30

–

年度範圍

4-13

​

10-15

14-31

0-0

​

6-18

​

8-32

15-41

0-0

​

利率風險

諾基亞面臨利率風險，要麼是通過綜合財務狀況表上項目的市值波動(價格風險)，要麼是通過利息收入或費用的變化(再融資或再投資風險)。利率風險主要通過有息負債和資產產生。預計未來現金流的變化和合並財務狀況表的結構也使諾基亞面臨利率風險。

利率風險管理的目標是減輕利率波動對綜合收益表、現金流以及金融資產和負債的不利影響，同時考慮諾基亞的目標資本結構和由此產生的淨利率敞口。諾基亞主要以固定利率進行長期借款，並將部分借款轉換為浮動利率，以符合既定的目標利率概況。諾基亞還沒有簽訂利率掉期協議，在利率掉期協議中，諾基亞將支付固定利率。諾基亞旨在通過設定適當的風險管理基準和風險限額，持續管理金融資產和負債產生的淨利率敞口，以減輕利率波動帶來的不利影響。

利率風險管理項目的利率概況，包括諾基亞截至12月31日的淨現金和當期金融投資以及相關衍生品：

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​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	2021			​	2020
歐元		固定費率		浮動匯率(1)		固定費率		浮動匯率(1)
當前財務投資		182	​	2 395		104	​	1 017
現金和現金等價物		499	​	6 192		324	​	6 616
有息負債		(3 871)	​	(782)		(4 687)	​	(889)
衍生工具前的金融資產和負債		(3 190)		7 805		(4 259)		6 744
利率衍生品		838	​	(838)		661		(661)
衍生工具後的金融資產和負債		(2 352)		6 967		(3 598)		6 083

(1)   所有現金等價物和衍生交易相關抵押品，初始到期日為三個月出於利率風險管理的目的，浮動利率或更低的利率被認為是浮動利率。

財政部集中監控和管理利率敞口。諾基亞使用選擇性敏感性分析來評估和衡量計息資產、計息負債和相關衍生品產生的利率敞口。敏感性分析通過改變諾基亞擁有大量金融資產和負債的貨幣的利率，在保持所有其他變量不變的情況下，確定對市場風險敏感型工具的潛在公允價值變化的估計。對信貸利差的敏感性沒有反映在這些數字中。

172

目錄

下表的公允價值欄顯示了諾基亞在投資和債務投資組合中對利率風險的敏感度，利潤和保監欄顯示了對財務報表的模擬影響。

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2021

​

2020

​

對以下方面的影響

影響

影響

對以下方面的影響

影響

影響

歐元

​

公允價值

​

論利潤

​

論保監處

​

公允價值

​

論利潤

​

論保監處

利率-加息幅度100基點

140

​

1

​

2

190

1

4

利率--減幅50基點

(77)

​

–

​

(1)

(100)

(1)

(2)

​

套期保值會計對財務狀況和業績的影響

諾基亞正在使用幾種類型的對衝會計程序來管理其外匯和利率風險敞口；請參閲註釋2，重要會計政策。這些計劃對諾基亞截至12月31日的財務狀況和業績的影響：

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​
歐元		現金流對衝(1)		淨投資套期保值(1)		外匯風險的公允價值對衝(1)		公允價值和現金流量套期保值(1)
2021	​	​	​	​	​	​	​	​
套期保值工具的賬面金額	​	(19)	​	(11)	​	(57)	​	(54)
套期保值工具名義金額	​	(1 196)	​	(2 949)	​	(1 579)	​	891
套期保值項目名義金額	​	1 201	​	2 949	​	1 577	​	(891)
1月1日以來套期保值工具內在價值的變化	​	(43)	​	(249)	​	(95)	​	(25)
用於確定套期保值有效性的套期保值項目的價值變化	​	40	​	249	​	92	​	25
2020	​	​	​	​	​	​	​	​
套期保值工具的賬面金額	​	19	​	(2)	​	69	​	(154)
套期保值工具名義金額	​	(787)	​	(1 620)	​	(636)	​	815
套期保值項目名義金額	​	787	​	1 620	​	635	​	(815)
1月1日以來套期保值工具內在價值的變化	​	33	​	265	​	79	​	118
用於確定套期保值有效性的套期保值項目的價值變化	​	(35)	​	(265)	​	(87)	​	(116)

(1)   在本報告所述期間，沒有明顯的無效記錄，經濟關係完全有效。

截至12月31日，現金流、淨投資和公允價值對衝會計項下最重要的外匯對衝工具：

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​

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​

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​

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​

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​

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

名義金額到期日細目(歐元)(1)

​

​

貨幣

​

公允價值(歐元)

​

加權平均套期保值利率

​

總計

​

3個月內

​

在3至12個月之間

​

1至3年之間

​

超過3年

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

現金流量套期保值會計

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

英鎊

​

(4)

​

0.8574

​

(209)

​

(55)

​

(154)

​

–

​

–

​

​

英鎊

​

4

​

0.8570

​

203

​

(6)

​

92

​

110

​

7

​

​

日元

​

(1)

​

130.3819

​

(392)

​

(100)

​

(292)

​

–

​

–

​

​

美元

​

(25)

​

1.1586

​

(1 042)

​

(358)

​

(684)

​

–

​

–

​

​

美元

​

14

​

1.1643

​

457

​

6

​

201

​

235

​

15

淨投資對衝會計

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

元人民幣

​

(4)

​

7.2106

​

(920)

​

(920)

​

–

​

–

​

–

​

​

INR

​

(4)

​

85.8900

​

(201)

​

(201)

​

–

​

–

​

–

​

​

美元

​

1

​

1.1290

​

(1 540)

​

(1 540)

​

–

​

–

​

–

計入外匯風險的公允價值對衝會計

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美元

​

(61)

​

1.1689

​

(1 580)

​

(73)

​

(238)

​

(1 130)

​

(139)

2020

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

現金流量套期保值會計

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

英鎊

​

0

​

0.9039

​

(238)

​

(66)

​

(144)

​

(28)

​

–

​

​

日元

​

7

​

122.5961

​

(204)

​

(47)

​

(157)

​

–

​

–

​

​

美元

​

17

​

1.1809

​

(268)

​

(64)

​

(204)

​

–

​

–

淨投資對衝會計

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

元人民幣

​

4

​

7.9625

​

(746)

​

(746)

​

–

​

–

​

–

​

​

美元

​

(6)

​

1.2158

​

(392)

​

(392)

​

–

​

–

​

–

計入外匯風險的公允價值對衝會計

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

美元

​

70

​

1.1490

​

(705)

​

(114)

​

(66)

​

(487)

​

(38)

(1)   負的名義金額表示套期保值賣出貨幣，而正的名義金額表示套期保值買入貨幣。

173

目錄

有關套期保值會計對權益的影響的信息，請參閲附註19，權益。有關與諾基亞有息負債相關的公允價值和現金流量對衝會計所使用的對衝工具的信息，請參閲附註21，有息負債。有關衍生工具的資料，請參閲附註23，衍生金融工具。

信用風險

信用風險是指交易對手違約給諾基亞造成財務損失的風險。信用風險源於對客户(包括未償還應收賬款、財務擔保和承諾交易)以及金融機構(包括銀行和現金、固定收益和貨幣市場投資，以及衍生金融工具)的信貸風險。對於與業務相關的信用風險和金融信用敞口，信用風險是分開管理的。

與業務相關的信用風險

諾基亞的目標是確保貿易應收賬款和合同資產以及客户或第三方貸款應收賬款的最高質量。經財務總監批准的“信用風險管理標準操作程序”為企業相關信用風險的管理制定了框架。信用風險管理標準操作程序規定，根據明確的原則，信用決策基於每項業務的信用評估，包括信用評級和較大風險敞口的限制。重大信用風險需要集團級別的限額審批。對每項業務的信用風險進行監控，並在適當的情況下，通過使用信用證、抵押品、保薦人擔保、信用保險和出售選定的應收賬款，在個案基礎上減輕信用風險。

諾基亞採用一種簡化的方法來確認貿易應收賬款和合同資產的損失準備金，其基礎是對沒有重大融資組成部分的應收貿易賬款產生的終身預期信用損失進行衡量。基於定量和定性分析，諾基亞已經確定其應收貿易賬款產生的信用風險敞口是低風險的。量化分析側重於歷史損失率、歷史和預計銷售額以及相應的應收貿易賬款，以及逾期應收貿易賬款，包括任何復甦預期惡化的指標。定性分析側重於所有相關條件，包括客户信用評級、國家信用評級和政治局勢，以提高估計終身預期信用損失的準確性。

對於客户融資相關的應收貸款，信用損失估計通常基於12-在此期間，未償還貸款的預期信貸損失和估計的額外支取。然而，如果自初始確認以來特定交易對手的信用風險顯著增加，則預期信用損失估計基於終身預期信用損失。損失準備金是基於對可收款性的審查而計算的，包括客户信用評級和可用的抵押品。一般情況下，客户貸款信用風險平均高於應收貿易賬款和合同資產的信用風險。

信用風險是指應收貿易賬款、合同資產、客户未償還貸款和承諾信貸的總和。應收貿易賬款不包括客户信用風險的任何主要集中。排名前三位的客户佔5.6%, 5.5%和3.2% (10.5%, 5.1%和4.6截至2021年12月31日，應收貿易應收賬款、合同資產以及客户和其他第三方到期貸款的百分比)。按國家劃分的前三大信用風險敞口占17.6%, 9.3%和8.4% (24.0%, 9.6%和8.6截至2021年12月31日，諾基亞的貿易應收賬款、合同資產以及客户和其他第三方的到期貸款。這個17.6%涉及美國的信貸敞口(24.02020年來自美國的百分比)。

應收貿易賬款、合同資產和客户貸款總額為歐元。7 084百萬歐元(歐元7 1242020年為100萬歐元)，未提取的客户融資相關貸款承諾為歐元21百萬歐元(歐元1802020年為100萬)，截至2021年12月31日。

截至2021年12月31日的應收貿易賬款、合同資產和客户融資貸款賬齡：

​

​	​	​	​	​	​	​	​	​	​	​
​	​	​	​	逾期	​	逾期	​	逾期	​	​
歐元	​	當前		1-30天		31-180 days		超過180天		總計
貿易應收賬款	​	5 043	​	131	​	249	​	232		5 655
合同資產	​	1 146	​	–	​	–	​	–		1 146
客户融資相關應收貸款	​	216	​	–	​	1	​	66	​	283
應收賬款總額	​	6 405	​	131	​	250	​	298	​	7 084
預期信貸損失撥備	​	(202)	​	(9)	​	(44)	​	(189)	​	(444)
應收賬款淨額合計	​	6 203	​	122	​	206	​	109	​	6 640

​

截至12月31日止年度的應收貿易賬款、合同資產和客户融資相關貸款應收賬款的預期信貸損失準備金和計入綜合收益表的金額：

​

​	​	​	​	​	​	​
歐元		2021		2020		2019
預期信貸損失撥備		444		434		223
預計信貸損失記入損益表		10		211		21

​

金融信用風險

金融工具包含因交易對手信譽下降而引起的市場價格變化或由於交易對手無法履行義務而產生的損失風險。金融信用風險由財政部集中計量和監控。通過將交易對手限制在足夠數量的主要銀行和金融機構，並通過持續監測信用和風險敞口的規模，積極管理金融信用風險。此外，諾基亞還與所有主要交易對手簽訂了淨額結算安排，在交易對手無法履行其義務的情況下，諾基亞有權進行抵消。諾基亞與某些交易對手簽訂抵押品協議，要求交易對手為衍生品應收賬款提供抵押品。

174

目錄

投資決策是基於財政部相關政策和程序中定義的嚴格的信譽和到期日標準。作為一個由於這一投資政策方法和對未償還投資風險的積極管理，諾基亞在過去幾年的財務投資中沒有遭受任何重大信貸損失。由於諾基亞金融投資的信用質量很高，根據截至2021年12月31日的12個月預期信用損失，這些投資的預期信用損失被認為是微不足道的。

截至12月31日，未償還的流動金融投資、現金等價物和按信用評級等級分類的現金符合標準普爾的評級類別：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

歐元

​

額定值(1)

​

現金

​

應在以下時間內到期 3個月

​

截止日期為3點之間 和12個月

​

截止日期為 1年和3年

​

截止日期為 3年和5年

​

到期時間超過 5年

​

總計(2)(3)

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

AAA級

​

–

​

1 819

​

–

​

–

​

–

​

–

​

1 819

​

​

AA+-AA-

​

1 073

​

567

​

–

​

–

​

–

​

–

​

1 640

​

​

A+ - A-

​

1 534

​

2 376

​

371

​

125

​

229

​

–

​

4 635

​

​

BBB+-BBB-

​

180

​

879

​

2

​

–

​

–

​

–

​

1 061

​

​

BB+-BB-

​

44

​

–

​

–

​

–

​

–

​

–

​

44

​

​

B+ - B-

​

25

​

–

​

–

​

–

​

–

​

–

​

25

​

​

CCC+-CCC-

​

–

​

–

​

–

​

–

​

–

​

–

​

–

​

​

未評級

​

32

​

12

​

–

​

–

​

–

​

–

​

44

總計

​

​

​

2 888

​

5 653

​

373

​

125

​

229

​

–

​

9 268

2020

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

AAA級

​

–

​

1 411

​

–

​

–

​

–

​

–

​

1 411

​

​

AA+-AA-

​

895

​

352

​

–

​

–

​

–

​

–

​

1 247

​

​

A+ - A-

​

1 685

​

2 593

​

50

​

70

​

155

​

50

​

4 603

​

​

BBB+-BBB-

​

106

​

490

​

100

​

–

​

–

​

–

​

696

​

​

BB+-BB-

​

36

​

–

​

1

​

–

​

–

​

–

​

37

​

​

B+ - B-

​

26

​

–

​

–

​

–

​

–

​

–

​

26

​

​

CCC+-CCC-

​

3

​

–

​

–

​

–

​

–

​

–

​

3

​

​

未評級

​

30

​

8

​

–

​

–

​

–

​

–

​

38

總計

​

​

​

2 781

​

4 854

​

151

​

70

​

155

​

50

​

8 061

(1)   銀行母公司評級在這裏用於銀行集團。實際銀行子公司評級可能與銀行母公司評級不同。

(2)   當前的金融投資和現金等價物包括銀行存款、結構性存款、貨幣市場基金投資和固定收益工具投資。

(3)   包括通話功能的票據已在最終到期日提交。合同到期後到期的票據三個月包括歐元424百萬歐元(歐元3252020年為百萬)，贖回期小於1,000,000,000,000,000,000,000,000三個月.

​

諾基亞限制了主要與員工福利有關的銀行存款為歐元119百萬歐元(歐元107以其他非流動金融資產的形式列報。諾基亞對這些金融資產的交易對手信用風險進行了評估，得出的結論是，預期的信用損失並不嚴重。

下表列出了截至12月31日根據可執行的總淨額結算協議和類似安排鬚抵銷的金融資產和負債。為使下表所列項目與綜合財務狀況表相符，須計入不受抵銷影響的項目，請參閲附註23，衍生金融工具。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

財務狀況表中未抵銷的相關金額

​

​

歐元

​

總金額 金融資產/ (負債)(1)

​

總金額 財務負債/ (資產)抵銷在 財務報表 職位

​

金融資產淨額 列報的資產/(負債) 財務報表 職位

​

金融工具 資產/(負債)

​

現金抵押品 (已收)/認捐

​

淨額

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生資產

​

139

​

–

​

139

​

(102)

​

(26)

​

11

衍生負債

​

(229)

​

–

​

(229)

​

102

​

126

​

(1)

總計

​

(90)

​

–

​

(90)

​

–

​

100

​

10

2020

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生資產

​

149

​

–

​

149

​

(53)

​

(89)

​

7

衍生負債

​

(204)

​

–

​

(204)

​

53

​

134

​

(17)

總計

​

(55)

​

–

​

(55)

​

–

​

45

​

(10)

(1)   2020年，金融資產和負債總額進行了調整，僅包括可執行的主淨額結算協議下的衍生品合約。

受可強制執行的總淨額結算協議及類似安排規限的金融工具不會於綜合財務狀況表內抵銷，因其無意結清淨額或變現資產並同時清償負債。

175

目錄

流動性風險

流動性風險被定義為在未償債務需要再融資或業務狀況意外惡化並需要融資的情況下，由於流動性資金短缺而產生的財務困境或極高的融資成本。交易性流動性風險被定義為在特定時間內低於公允市值執行金融交易或根本無法執行交易的風險。流動資金風險管理的目標是保持充足的流動資金，並確保在不危及其價值的情況下隨時可用，以避免任何時候都存在與財務困境相關的不確定性。

諾基亞的目標是通過高效的現金管理和主要投資於高流動性的貨幣市場投資，在任何時候都能確保充足的流動性。根據其整體流動性狀況，諾基亞可能會在合同到期日之前為即將到來的債務到期日進行預先融資或再融資。交易性流動性風險可以通過進行交易來最小化，在交易中可以從市場獲得適當的雙向報價。諾基亞旨在通過維持承諾和未承諾的信貸額度來確保融資的靈活性。請參閲附註21，有息負債。

下表列出了綜合財務狀況表上列報的租賃負債、金融負債和金融資產以及給予和獲得的貸款承諾的未貼現合同現金流量分析。逐行分析與合併財務狀況表不直接相符。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

歐元

​

總計

​

應在以下時間內到期 3個月

​

截止日期為 3個月和12個月

​

截止日期為 1年和3年

​

截止日期為 3年和5年

​

到期時間超過 5年

2021

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

非流動金融資產

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他非流動金融資產(1)

​

236

​

15

​

13

​

110

​

86

​

12

流動金融資產

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

不包括衍生品的其他流動金融資產(1)

​

128

​

110

​

18

​

–

​

–

​

–

當前財務投資

​

2 576

​

2 274

​

302

​

–

​

–

​

–

現金和現金等價物(2)

​

6 695

​

6 268

​

71

​

126

​

230

​

–

與衍生金融資產相關的現金流量淨結算：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生工具合約-收據

​

2

​

–

​

(2)

​

4

​

–

​

–

與衍生金融資產結算總額有關的現金流：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生工具合約-收據

​

10 498

​

7 907

​

1 774

​

462

​

49

​

306

衍生工具合約--付款

​

(10 291)

​

(7 835)

​

(1 713)

​

(434)

​

(35)

​

(274)

貿易應收賬款

​

5 673

​

4 829

​

812

​

32

​

–

​

–

非流動金融和租賃負債

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

長期有息負債

​

(5 409)

​

(39)

​

(86)

​

(1 171)

​

(2 038)

​

(2 075)

長期租賃負債

​

(882)

​

–

​

–

​

(353)

​

(225)

​

(304)

其他非流動金融負債

​

(34)

​

–

​

–

​

(34)

​

–

​

–

流動財務和租賃負債

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

短期有息負債

​

(116)

​

(89)

​

(27)

​

–

​

–

​

–

短期租賃負債

​

(236)

​

(62)

​

(174)

​

–

​

–

​

–

不包括衍生品的其他金融負債(3)

​

(522)

​

(504)

​

(18)

​

–

​

–

​

–

與已結算的衍生金融負債總額有關的現金流：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生工具合約-收據

​

12 100

​

8 483

​

1 629

​

1 179

​

180

​

629

衍生工具合約--付款

​

(12 220)

​

(8 556)

​

(1 663)

​

(1 231)

​

(176)

​

(594)

無履約義務的折扣

​

(664)

​

(419)

​

(175)

​

(70)

​

–

​

–

貿易應付款

​

(3 679)

​

(3 522)

​

(152)

​

(4)

​

–

​

(1)

已作出和已獲得的承諾

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

未提取的貸款承諾(4)

​

(21)

​

(3)

​

(18)

​

–

​

–

​

–

獲得的未提取貸款承諾(5)

​

1 482

​

(1)

​

(3)

​

80

​

1 406

​

–

已批出但尚未開始的租契

​

(223)

​

–

​

–

​

(8)

​

(23)

​

(192)

(1)   其他非流動金融資產和不包括衍生品的其他流動金融資產主要包括客户融資相關貸款應收賬款。

(2)   包括通話功能的票據已在最終到期日提交。合同到期後到期的票據三個月包括歐元424數以百萬計的儀器的調用週期小於三個月.

(3)   其他金融負債包括對中國華信的有條件債務，該債務在行使期限開放的最早期間呈交。

(4)   未提取的貸款承諾已包括在可提取或催繳的最早期間。

(5)   已獲得的未提取貸款承諾已根據到期期限計入。這些金額包括相關承諾費。

​

176

目錄

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

歐元

總計

應在以下時間內到期 3個月

截止日期為3點之間 和12個月

截止日期為 1年和3年

截止日期為 3年和5年

到期時間超過 5年

2020

​

​

​

​

​

​

非流動金融資產

​

其他非流動金融資產(1)

​

188

​

–

​

–

​

66

​

79

​

43

流動金融資產

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

不包括衍生品的其他流動金融資產(1)

​

39

​

2

​

37

​

–

​

–

​

–

當前財務投資

​

1 121

​

1 020

​

101

​

–

​

–

​

–

現金和現金等價物(2)

​

6 944

​

6 618

​

50

​

70

​

156

​

50

與衍生金融資產結算總額有關的現金流：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生工具合約-收據

​

7 810

​

5 873

​

1 299

​

599

​

39

​

–

衍生工具合約--付款

​

(7 682)

​

(5 813)

​

(1 258)

​

(573)

​

(38)

​

–

貿易應收賬款

​

5 802

​

4 674

​

974

​

154

​

–

​

–

非流動金融和租賃負債

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

長期有息負債

​

(5 920)

​

(39)

​

(97)

​

(794)

​

(2 194)

​

(2 796)

長期租賃負債

​

(750)

​

–

​

–

​

(338)

​

(220)

​

(192)

流動財務和租賃負債

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

短期有息負債

​

(564)

​

(552)

​

(12)

​

–

​

–

​

–

短期租賃負債

​

(232)

​

(65)

​

(167)

​

–

​

–

​

–

不包括衍生品的其他金融負債(3)

​

(434)

​

(420)

​

(14)

​

–

​

–

​

–

與已結算的衍生金融負債總額有關的現金流：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

衍生工具合約-收據

​

6 926

​

4 870

​

883

​

525

​

45

​

603

衍生工具合約--付款

​

(6 999)

​

(4 906)

​

(882)

​

(563)

​

(35)

​

(613)

無履約義務的折扣(4)

​

(747)

​

(421)

​

(310)

​

(13)

​

(3)

​

–

貿易應付款

​

(3 174)

​

(3 049)

​

(122)

​

(2)

​

–

​

(1)

已作出和已獲得的承諾

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

未提取的貸款承諾(5)

​

(180)

​

(26)

​

(26)

​

(128)

​

–

​

–

獲得的未提取貸款承諾(6)

​

1 482

​

(1)

​

(3)

​

(8)

​

1 494

​

–

已批出但尚未開始的租契

​

(182)

​

(1)

​

(3)

​

(43)

​

(29)

​

(106)

(1)   其他非流動金融資產和不包括衍生品的其他流動金融資產主要包括客户融資相關貸款應收賬款。

(2)   包括通話功能的票據已在最終到期日提交。合同到期後到期的票據三個月包括歐元325數以百萬計的儀器的調用週期小於三個月.

(3)   其他金融負債包括對中國華信的有條件債務，該債務在行使期限開放的最早期間呈交。

(4)2021年，諾基亞修訂了無履約義務折扣的分類，並將這一財務負債列入表中。2020年的可比額也作了相應調整。

(5)   未提取的貸款承諾已包括在可提取或催繳的最早期間。

(6)   已獲得的未提取貸款承諾已根據到期期限計入。這些金額包括相關承諾費。

​

35歲。後續事件

報告期後的非調整事項

資本承諾

2022年1月，諾基亞同意了美元的資本承諾400該基金向NGP Capital的基金V提供了100萬美元的資金，該基金強調公司為工業和商業轉型開發新興的5G用例，這與諾基亞的技術領先願景及其最大限度地將價值轉移到雲端的努力密切一致。根據行業標準做法，資本將在基金的10年生命週期內被稱為資本。

股票回購計劃

2022年2月3日，諾基亞宣佈，其董事會將根據股東周年大會的當前授權啟動一項股票回購計劃，以回購股票。該計劃的目標是返還高達歐元600在一段時間內向股東分批支付百萬美元現金兩年，但須獲股東周年大會繼續授權。諾基亞於2022年2月11日啟動了該計劃的第一階段，從2022年2月14日開始回購。有關股票回購計劃以及諾基亞計劃如何向股東分配資金的更多細節，請參閲附註19，股權。

​

​

​

177

目錄

​

獨立註冊會計師事務所的報告

獨立註冊會計師事務所的報告

致諾基亞公司股東和董事會。

對財務報表的幾點看法

我們審計了所附諾基亞公司及其子公司(“貴公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合財務狀況表，以及截至2021年12月31日期間各年度的相關綜合收益表、綜合全面收益表、綜合股東權益變動表和綜合現金流量表，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的兩個年度的經營結果和現金流量，符合國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則和歐盟採用的國際財務報告準則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們2022年3月3日的報告對公司的財務報告內部控制發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。​

收入確認-重要和複雜合同的會計-參見財務報表附註2和6
​

關鍵審計事項説明
​

本公司根據國際財務報告準則第15號確認收入從與客户的合同中獲得的收入從合同中獲得.

該公司簽訂的許多合同價值特別重大，幷包含影響收入確認的高度複雜的條款和條件。

這種複雜性包括評估是否合併在類似時間簽訂的兩份合同，考慮對現有合同的修改，以及考慮合同折扣。

鑑於重大和複雜合同會計所涉及的複雜程度和管理判斷，執行審計程序以評估這些會計判斷的合理性需要高度的審計師判斷，而且在獲取足夠的審計證據方面進行了大量的審計工作。

如何在審計中處理關鍵審計事項
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我們與確定重大和複雜合同的會計適當性有關的審計程序包括以下內容：

◾	我們評估了管理層與所有重大和複雜合同中確定的複雜領域相關的會計政策，以確定政策是否符合國際財務報告準則第15號；

178

目錄

◾	我們測試了對重大和複雜合同的收入確認的控制的操作有效性，特別關注與會計複雜性領域相關的控制；

◾	我們利用數據分析，根據規模和複雜性來識別風險水平較高的合同；

◾	我們分析了重大和複雜合同的條款和條件，獲得並閲讀了公司的會計文件，其中列出了管理層的會計結論；

◾	我們會見了與重大和複雜合同有關的財務和業務團隊的高級管理人員，詢問與這些合同有關的商業和財務考慮因素；

◾	我們諮詢了我們的收入確認會計專家，以評估這些合同中某些複雜要素的會計處理；以及

◾	我們評估管理層的結論是否符合合同的條款和條件，是否符合“國際財務報告準則”第15號。

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/s/ 德勤(Deloitte Oy)

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芬蘭赫爾辛基

2022年3月3日

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自2020年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

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目錄

獨立註冊會計師事務所的報告

致諾基亞公司股東和董事會。

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的“內部控制-綜合框架(2013)”中確立的標準，對諾基亞公司及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日的財務報告進行了內部控制審計。我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2021年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日及截至2021年12月31日年度的綜合財務報表，我們於2022年3月3日的報告對該等財務報表表達了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層關於財務報告內部控制的年度報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及其侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

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/s/德勤Oy

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芬蘭赫爾辛基

2022年3月3日

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目錄

獨立註冊會計師事務所報告

致諾基亞公司董事會和股東

對財務報表的幾點看法

我們審計了諾基亞公司及其子公司(“貴公司”)截至2019年12月31日止年度的綜合收益表、綜合全面收益表、綜合股東權益變動表和綜合現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。

我們認為，綜合財務報表在各重大方面公平地反映了本公司截至2019年12月31日止年度的經營業績和現金流量，符合國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則和歐盟採納的國際財務報告準則。

會計原則的變化

如綜合財務報表附註2所述，本公司於2019年更改了租賃的會計處理方式。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準對這些合併財務報表進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

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/s/ 普華永道(Pricewaterhouse Coopers Oy)

芬蘭赫爾辛基

2020年3月5日，(I)除合併財務報表附註2中討論的本公司其他營業收入和費用的會計處理方式發生變化，日期為2021年3月4日；(Ii)本公司對現金和現金流的外匯對衝的會計處理方式發生變化，以及本公司報告合併財務報表附註2和附註5中討論的分部信息的方式發生變化，日期為2022年3月3日。

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我們在1987至2020年間擔任本公司的審計師。

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目錄

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其他信息

目錄

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陳列品		183
詞彙表		184
投資者信息		188
聯繫信息		189
簽名		190

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目錄

陳列品

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1	諾基亞公司章程(參考我們於2017年3月23日提交給美國證券交易委員會(SEC)的20-F表格年度報告附件1(文件1-13202))。
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8	有關我們重要子公司的更多信息，請參閲我們綜合財務報表的附註30，主要集團公司。
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11	道德守則.
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12.1	根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條，對諾基亞公司總裁兼首席執行官佩卡·倫德馬克(Pekka Lundmark)進行認證。
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12.2	諾基亞公司集團首席財務官馬爾科·維倫(Marco Wiren)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案。
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13	根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的認證。
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15.1	德勤同意。
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15.2	普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers Oy)的同意書。
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101	交互式數據文件(內聯XBRL相關文檔)。
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104	封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 ​

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目錄

詞彙表

2G(第二代移動通信)：也稱為GSM(全球移動通信系統)：一種基於廣泛接受的標準的移動通信數字系統，通常在900 MHz、1800 MHz和1900 MHz頻段運行。

3G(第三代移動通信)：第三代移動通信標準，設計用於同時承載語音和數據，通常使用WCDMA或Close變體。另請參閲WCDMA。

3GPP(第三代合作伙伴計劃)：由多個標準組織組成的聯盟，負責開發移動通信協議。最初的目標是為3G移動電話系統制定一個全球技術規範。從那時起，業務一直在擴大，今天的主要重點是5G網絡。

4G(第四代移動通信)：基於LTE的第四代移動通信標準，僅提供IP數據連接，併為移動設備提供真正的寬帶互聯網接入。另請參閲LTE。

5G(第五代移動通信)：移動通信標準的下一個主要階段。5G是對網絡架構的徹底重新設計，具有支持即將到來的服務機會的靈活性和敏捷性。它提供更高的速度、更高的容量、極低的延遲和更高的可靠性。

6G(第六代移動通信)：蜂窩產業大約每十年推出一代新產品。下一代技術預計將在2030年推出，通常被稱為6G。

接入網：本地交換機和用户站之間的電信網絡。

Airframe：我們的5G就緒端到端數據中心解決方案，將雲計算技術的優勢與核心和無線電電信領域的要求相結合。它有機架式和開放式計算項目(OCP)兩種外形規格。這使得該解決方案具有很強的可擴展性：從小型分佈式延遲優化數據中心到大規模集中式超大規模數據中心部署。

AirScale無線電接入：支持5G的完整無線電接入一代，可幫助運營商滿足當前和未來日益增長的需求。該解決方案包括：具有多頻段射頻元件和系統模塊的諾基亞AirScale基站；諾基亞AirScale有源天線；與諾基亞AirScale雲基站服務器和用於3G的基於雲的AirScale RNC(無線電網絡控制器)一起運行的Cloud RAN；諾基亞AirScale Wi-Fi；通用軟件；以及使用智能分析和極端自動化來最大化混合網絡性能的服務。

阿爾卡特朗訊(Alcatel-Lucent)：阿爾卡特朗訊集團(Alcatel-Lucent Group)，自2016年以來一直是諾基亞集團(Nokia Group)的一部分。

Any遠程：覆蓋微波、IP、光纖和寬帶的5G網絡移動傳輸解決方案。

人工智能(AI)：機器的自主和自適應智能，機器有能力在複雜的環境中執行任務，而不需要用户的持續指導，並有能力通過從經驗中學習來提高性能。

帶寬：通信通道的寬度，影響該通道的傳輸速度。

基站：移動網絡中負責向移動站或從移動站進行無線電傳輸和接收的網元。

寬帶：通過使用能夠支持大於9.6Kbps的主速率的傳輸通道來提供更高帶寬。

流失：衡量在給定時間段內離開服務提供商(例如移動運營商)的客户或訂户數量。

雲：雲計算是一種模型，用於實現對可配置計算資源(例如，網絡、服務器、存儲、應用程序和服務)的共享池的無處不在、方便、按需的網絡訪問，這些資源可以通過最少的管理工作快速調配和釋放。

雲和網絡服務：我們的雲和網絡服務業務部使CSP和企業能夠部署5G、雲原生軟件和即服務交付模式並從中獲利。

CloudBand：我們的雲管理和協調解決方案，可為網絡功能虛擬化(NFV)提供統一的雲引擎和平臺。另請參見NFV。

雲RAN：雲RAN指的是在商業現成(COTS)計算平臺上運行的所有或部分基帶功能，而不是專門構建的硬件。

通用軟件基礎(CSF)：作為一個連貫的軟件套件，諾基亞原生雲通用軟件基礎旨在提供與硬件和供應商無關、易於部署、集成、使用和升級的應用程序。

融合核心：核心內的無線和固定接入融合。隨着我們邁向5G獨立核心，服務提供商將能夠使用核心內的一組通用控制平面功能來管理無線和固定用户平面功能。統一控制平面的功能將簡化操作，並提供獨立的位置、擴展和生命週期管理功能。

融合：兩個或多個完全不同的學科或技術結合在一起。例如，融合類型包括IP融合、固定-移動融合和設備融合。

核心網：交換機和基本傳輸設備的組合，它們共同構成網絡服務的基礎。

CSP：通信服務提供商。諾基亞的一個客户羣。

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目錄

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客户體驗管理：基於對客户、設備和網絡的洞察，用於管理和改善客户體驗的軟件套件。

數字：將信號編碼成數字進行傳輸的一種信令技術。

停產業務：HERE業務和設備與服務業務的持續財務影響。HERE被剝離給了一個汽車財團，幾乎所有的設備和服務業務都賣給了微軟。

生態系統：這是一個行業術語，描述了硬件製造商、軟件提供商、開發商、出版商、娛樂提供商、廣告商和電子商務專家等參與者為將其產品推向市場而形成的日益擴大的互利合作伙伴關係社區。移動設備和相關服務行業主要生態系統的核心是操作系統和構建服務的開發平臺。

企業垂直市場：諾基亞的客户羣之一。企業縱向代表按行業(如能源或交通)劃分的一組公司，提供滿足該行業特定需求的產品和服務。在企業垂直細分市場中，我們主要專注於交通、能源、製造、物流和公共部門。

ETSI(歐洲電信標準協會)：ETSI制定的標準包含規定電信產品所需特性的技術規範。

固定無線接入(FWA)：使用無線網絡將家庭和企業等固定位置與寬帶服務連接起來。

FP5：諾基亞第五代高性能IP路由芯片，以及我們最新的AirScale 5G產品系列。

未來X：網絡架構--一個大規模分佈的、認知的、持續適應的、學習的和優化的網絡，將人、感官、事物、系統、基礎設施和過程連接起來。

G.fast：一種固定寬帶技術，能夠在非常短的距離內提供高達1Gbps的傳輸(例如，用於室內使用，也稱為“光纖到大樓”)。G.fast於2014年推出，它使用了更多的頻率和G.fast向量技術來實現更高的速度。

GPON(千兆無源光網絡)：一種光纖接入技術，通過一根光纖將25Gbps傳輸到多個端點，包括住宅和企業站點。

GSM(全球移動通信系統)：基於廣泛接受的標準的移動通信數字系統，通常在900 MHz、1800 MHz和1900 MHz頻段運行。另請參見2G。

GSM-R(GSM-鐵路)：鐵路通信和應用的國際無線通信標準。它是歐洲軌道交通管理系統(ERTMS)的一個子系統，用於列車和鐵路管制控制中心之間的通信。

HEXA-X：歐盟委員會研究下一代無線網絡的旗艦6G計劃。該倡議始於2021年1月，諾基亞作為項目負責人，與一個由歐洲合作伙伴組成的強大財團密切合作。

超級定標器：諾基亞的客户羣之一。Hyperscaler指的是Alphabet(谷歌)、亞馬遜(亞馬遜網絡服務)、微軟和元平臺(臉書)等公司，它們利用大規模互聯的數據中心在全球範圍內提供雲解決方案。

物聯網(IoT)：所有的東西，如汽車、我們穿的衣服、家用電器和工廠裏的機器都連接到互聯網上，能夠自動學習和組織起來。

IP(網際協議)：一種網絡層協議，提供無連接的網際網絡服務，並構成(傳輸控制協議)TCP/IP協議的一部分。

IP(知識產權)：知識產權源於原創思維，涵蓋專利、版權材料和商標等項目，以及商業模式和計劃。

知識產權(知識產權)：保護對知識產權的經濟利用的法律權利，這是一個通用術語，用於描述具有經濟價值的人類智力產品，例如專利。

IP/MPLS(IP多協議標籤交換)：IP/MPLS是電信網絡中的一種路由技術，它基於短路徑標籤而不是長網絡地址將數據從一個節點定向到下一個節點，從而避免在路由表中進行復雜的查找並加快流量。

知識產權許可：通常情況下，一家公司允許另一家公司在特定條款下使用其知識產權(如專利、商標或版權)的協議或安排。

LTE(長期演進)：3GPP無線電技術演進架構和高速數據無線通信的標準。也稱為4G。

任務關鍵型網絡/通信：5G的關鍵要素之一。關鍵任務通信可滿足緊急行動中心、消防部門、緊急車輛、警察和搜救服務等緊急響應人員的需求，為智能手機用户提供新的通信功能，從而取代傳統無線電。

移動寬帶：指的是專為從多個地點使用而設計的高速無線互聯網連接和服務。

移動網絡：我們的移動網絡業務部為無線接入網絡提供產品和服務，覆蓋從2G到5G的技術，併為傳輸網絡提供微波無線鏈路。

MPLS：多協議標籤交換，一種網絡路由技術。

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目錄

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MSO：多系統運營商(MSO)是多個有線電視系統的運營商。大多數系統運營商在一個以上的社區運營有線電視系統，因此他們中的大多數都是多個系統運營商。

網絡基礎設施：我們的網絡基礎設施業務部為客户提供光纖、銅纜、固定無線接入技術、IP路由、數據中心、海底和陸地光網絡以及相關服務，客户包括通信服務提供商、WebScale(包括超級標尺)、數字行業和政府。

NFV(Network Functions Virtualization，網絡功能虛擬化)：通過使用虛擬硬件抽象將網絡功能與其運行的硬件分離的原則。

諾基亞貝爾實驗室：我們的研究機構致力於發現和開發人類下一階段生存所需的技術變革，以及探索和解決從根本上重新定義網絡的複雜問題。

諾基亞技術：我們的諾基亞技術業務部負責管理諾基亞的專利組合，並將諾基亞的知識產權貨幣化，包括專利、技術和諾基亞品牌。

非獨立(NSA)：基於現有4G網絡構建的網絡架構。

操作系統(OS)：控制計算機或移動設備的基本操作的軟件，如管理處理器和內存。該術語還經常用於更一般地指代設備內的軟件，例如用户界面。

O-RAN：術語O-RAN指的是O-RAN聯盟指定的接口和架構元素。O-RAN聯盟是一個定義下一代RAN基礎設施的規範組織，由智能和開放原則授權。

分組：通過分組交換網絡傳輸的消息的一部分。

平臺：軟件平臺是一個術語，用於指操作系統或編程環境，或兩者的組合。

PON(無源光網絡)：一種光纖接入架構，其中使用無電源光纖分路器使一根光纖能夠服務於多個端點，而不必在集線器和客户之間提供單獨的光纖。

專用無線網絡：專用無線是專注於行業運營資產和用户的獨立網絡。專用無線網絡提供寬帶連接，類似於公共無線網絡，但由建造或購買該網絡的組織擁有和控制。

可編程世界：連接將大規模擴展的世界，連接人和數十億實物-從汽車、家用電器和智能手機，到可穿戴設備、工業設備和健康監視器。可編程世界與物聯網(IoT)的不同之處在於，添加到數據中的智能使人們能夠解釋和使用數據，而不僅僅是捕獲數據。

PSE-3：PSE-3芯片組是第一個實現概率星座成形(PCS)的相干數字信號處理器，PCS是諾基亞貝爾實驗室首創的一種調製技術。

無線接入網(RAN)：由無線基站和傳輸設備組成的移動通信系統。

SDAN：軟件定義的接入網。

SDN(軟件定義網絡)：分離網絡控制和數據轉發，以簡化和自動化數據中心、雲和廣域內的連接。

SD-WAN：廣域網(WAN)中的軟件定義網絡，可簡化和自動化企業網絡，無縫連接從分支機構到雲的用户和應用程序。

SEP(標準-基本專利)：通常情況下，專利需要生產符合公司宣佈為基本標準並同意按公平、合理和非歧視性(FRAND)條款許可的產品。也可以稱為基本專利。

單RAN：單RAN(S-RAN)允許使用多用途平臺從單個基站同時提供不同的無線電技術。

小蜂窩：低功率無線接入節點(微蜂窩或微微蜂窩)，是處理非常密集的數據流量需求的關鍵要素。3G和LTE小蜂窩使用運營商授權的頻譜；wi-fi使用未經授權的頻譜，因此不在運營商的獨家控制之下。

獨立(SA)：允許獨立運行5G服務而無需與現有4G核心和4G無線電網絡交互的網絡架構。

技術許可：通常是指一家公司根據特定條款向另一家公司提供其技術和可能的專有技術，無論是否受知識產權保護，用於另一家公司提供的產品或服務的協議或安排。

電信雲：在電信環境中應用雲計算、SDN和NFV原則，例如通過自動化、可編程接口將應用軟件與底層硬件分離，同時仍保留高可用性和低延遲等電信要求。

傳輸：將信號從一點傳送到一個或多個其他點的動作。

TXLE(技術特大型企業)：技術成熟的公司，如銀行，它們在自己的網絡基礎設施上投入巨資，以獲得關鍵的競爭優勢。

VDSL2(甚高比特率數字用户線2)：固定寬帶技術，ADSL的後繼者。它於2007年推出，通常通過現有電話線從街道機櫃(也稱為光纖到節點部署)提供30 Mbps的寬帶服務。

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目錄

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VDSL2矢量：2011年推出的一項固定寬帶技術，通過應用噪聲消除技術消除相鄰VDSL2線路之間的串擾，能夠在VDSL2線路上提供高達100 Mbps的傳輸速度。

虛擬現實(VR)：對三維圖像或環境的模擬，人可以使用特殊的電子設備，如內部有屏幕的頭盔或裝有傳感器的手套，以看似真實或物理的方式與之交互。

Volte(LTE語音)：需要在全IP LTE網絡上提供語音服務，通常使用IP多媒體子系統(IP Multimedia Subsystem)提供，IP多媒體子系統是設計用於在電信網絡上提供基於IP的多媒體服務的架構框架；由3GPP標準化。

WAN(廣域網)：地理上分佈的專用電信網絡，將多個局域網互連。

WCDMA(寬帶碼分多址)：為移動和便攜式無線設備提供高速數據傳輸的第三代移動無線技術。也稱為3G。

WebScale公司：正在以越來越大的規模投資於雲技術和網絡基礎設施以滿足其對大規模任務關鍵型網絡的需求的公司。

WING：全球物聯網網絡網格是一項託管服務，為CSP提供跨國界和跨技術的全球物聯網連接支持其企業客户的能力。

WLAN(無線局域網)：使用無線連接(如無線電、微波或紅外鏈路)代替物理電纜的局域網。

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投資者信息

互聯網上的信息

Www.nokia.com

可在互聯網上查閲：財務報告、集團領導班子成員、其他與投資者相關的材料和活動、新聞稿以及環境和社會信息，包括我們的“人與星球報告”、“行為準則”、“公司治理聲明”和“薪酬聲明”。

美國證券交易委員會維護着一個互聯網網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會(http://www.sec.gov).)提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息

投資者關係聯繫人

郵箱：investor.relationship@nokia.com

週年大會

日期：2022年4月5日

地點：埃斯波，芬蘭

分紅

董事會向2022年股東周年大會建議獲授權酌情決定派發每股最高合計0.08歐元作為股息及/或來自所投資的無限制股票基金的資產。

財務報告

我們的2022年中期報告計劃於2022年4月28日、2022年7月21日和2022年10月20日發佈。2022年全年結果計劃於2023年2月公佈。

2021年發佈的信息

我們在2021年發佈的所有全球新聞稿和聲明都可以在互聯網上獲得，網址是www.nokia.com/en_int/news/release。

證券交易所

諾基亞公司的股票在以下證券交易所上市：

​	符號	交易 貨幣
赫爾辛基納斯達克(1915年以來)	諾基亞	歐元
紐約證券交易所(自1994年以來)	諾克	美元
巴黎泛歐交易所(自2015年以來)	諾基亞	歐元

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展出的文件

本年度報告中提到的Form 20-F文件可在美國證券交易委員會的網站上閲讀，網址為：http://www.sec.gov.

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目錄

聯繫信息

諾基亞總部

卡拉卡里7號

FI-02610埃斯波，芬蘭
芬蘭

Tel. +358 (0) 10 44 88 000
Fax +358 (0) 10 44 81 002

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目錄

簽名

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註冊人特此證明其符合提交表格20-F的所有要求，並已正式安排並授權以下籤署人代表其在表格20-F中籤署本年度報告。

諾基亞公司

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由以下人員提供：	/S/ Stephan PROSI
姓名：	斯蒂芬·普羅西
標題：	公司控制與會計部副總裁
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由以下人員提供：	/S/ ESA Niinimäki
姓名：	ESA Niinimäki
標題：	公司副首席法務官

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2022年3月3日

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