美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

☒ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止十二月三十一日，2021

或

☐ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告

的過渡期 至

委託文件編號：001-38990

Advantage Solutions Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

巴蘭卡大道15310號, 100套房

歐文, 鈣 92618

(主要行政辦公室地址)

(949) 797-2900

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是的，☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13或15(D)條提交報告。是的，☐不是 ☒

勾選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是 ☒ NO ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是 ☒ NO ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 ☒

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是的☐否☒

截至2021年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日，根據納斯達克全球精選市場報告的10.79美元的收盤價計算，非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為10.79美元。3,436.6百萬美元。

截至2022年2月28日，有318,117,104註冊人的普通股，每股面值0.0001美元，已發行和已發行。

Advantage Solutions Inc.

目錄

帕RT I

前瞻性陳述

本年度報告(以下簡稱“年報”)以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件包含前瞻性表述，這些表述基於對我們、我們未來的業績、業務、我們的信念和管理層的假設的當前預期、估計、預測和預測。此外，我們或代表我們的其他人可能會在新聞稿、書面聲明或我們在正常業務過程中通過會議、網絡廣播、電話會議和電話會議與投資者和分析師的溝通和討論中發表前瞻性聲明。諸如“預期”、“預期”、“展望”、“可能”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“應該”、“可能”、“假設”和“繼續”等詞彙以及此類詞彙和類似表述的變體旨在識別此類前瞻性表述。這些陳述不是對未來業績的保證，它們涉及某些難以預測的風險、不確定性和假設。我們在第一部分第1A項中描述了我們各自可能影響業務結果或結果的風險、不確定性和假設。風險因素。我們的前瞻性陳述是以管理層的信念和假設為基礎的，這些信念和假設基於我們管理層在作出陳述時可獲得的信息。我們提醒您，實際結果和結果可能與我們的前瞻性陳述所表達、暗示或預測的內容大不相同。除非聯邦證券法和美國證券交易委員會的規則和法規另有要求，否則我們沒有任何意圖或義務在本報告發布後公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件、假設的變化或其他原因。

項目1.業務

我公司

我們是為消費品公司和零售商提供外包解決方案的領先供應商。我們擁有幾十年來建立的具有競爭優勢的銷售和營銷服務的強大平臺-基本的關鍵業務服務，如總部銷售、零售銷售、店內抽樣、數字商務和購物者營銷。對於各種規模的品牌和零售商，我們幫助貨架上的合適產品(無論是實體的還是數字的)，並送到消費者手中(無論他們如何購物)。我們使用一個可擴展的平臺，作為值得信賴的合作伙伴與我們的客户進行創新，解決問題以提高他們的效率和效力。

在最基本的層面上：

我們為消費品製造商提供總部銷售代表服務，我們為他們準備並向零售商提交商業案例，以增加製造商產品的分銷，並優化它們的展示、定價和促銷方式。我們還為製造商和零售商客户進行店內商品宣傳訪問，以確保我們所代表的產品有足夠的庫存和適當的展示。

在我們的營銷服務中，我們最大的服務是零售體驗式，也稱為店內抽樣或演示，通過它，我們為領先的零售商創建和管理高度定製的大規模抽樣計劃(店內和在線)。我們還擁有一系列專門的代理業務，我們為零售商提供自有品牌服務，並通過我們的購物者、消費者和數字營銷機構為品牌和零售商開發細粒度的營銷計劃。

幾十年來，我們的專業知識和規模不斷擴大，建立在差異化的業務系統、人才、關係和技術之上。我們傾聽、學習和投資使我們能夠滿足品牌和零售商不斷變化的需求的能力-更好地解決現有問題和快速解決新問題，以在日益全渠道的世界中駕馭變化。反過來，這又有助於我們加強與客户的關係。這些關係通過一套技術產品得到加強，這些產品利用數據和分析解決方案來支持我們的員工創建、執行和衡量基於洞察力的計劃，以發展我們客户的業務。

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我們的解決方案

我們的服務跨越兩個細分市場-銷售和營銷。

銷售細分市場

通過我們的銷售部門，我們為我們的客户提供全套外包解決方案，以提高傳統零售、餐飲服務和電子商務渠道的銷售額。在我們的銷售部門中，我們通常在佣金、服務費或成本加成的基礎上產生收入。我們的主要銷售服務包括：

以品牌為中心的服務

我們提供的服務主要圍繞為品牌消費品製造商提供解決方案。I.e..、非自有標籤製造商)。這些以品牌為中心的服務包括：

總部關係管理

我們作為消費品製造商客户的代表，在一系列事務上促進與零售商的關係，包括業務發展和銷售規劃努力。我們代表我們的製造商客户準備定製的、數據驅動的商業計劃，並向我們跨越零售商採購組織和高級管理人員的廣泛的行業聯繫網絡提供業務案例，以增加他們的產品分銷，並優化其產品的貨架佈置、定價和促銷。我們對製造商和零售商的戰略重點都有深入的瞭解，這得益於我們離客户辦公室很近，以及我們在尋找業務發展機會方面的主動態度，從而加強了我們的服務。我們的規模使我們能夠在地方、地區或國家層面提供這些服務，也可以為客户指定的產品、品牌或整個產品組合提供這些服務。

分析、洞察和情報

為了支持我們的銷售工作，我們派出了一支分析專業團隊，提供類別和空間管理服務。這些專業人士分析消費者購買和零售商數據，以確定增加我們客户產品和類別銷售的機會。我們使用我們專有的商業智能技術平臺進行這些分析，該平臺收集數據以指導銷售戰略，以擴大產品分銷，並優化其他因素，如品種、平面圖、定價和貿易促銷。我們還使用促銷後分析工具評估促銷效果，並與客户和零售商合作進行必要的調整，以實現產品和類別層面的銷售和利潤目標。我們的品類經理團隊在每個市場都有，包括一些與零售商坐在現場並協助開發分析以支持建議的團隊。我們還為客户提供先進的分析服務，如零售商銷售點和購物卡分析以及初級市場和購物者研究。

行政管理

我們的員工利用創新的技術和訣竅為客户高效地管理關鍵的後臺職能，如接收和處理採購訂單。我們的團隊還負責管理製造商和零售商之間執行的貿易促進計劃。通過我們擴展的“訂單到現金”服務，我們努力通過管理訂單流程中的額外步驟，包括收入對賬、現金申請和收款管理，為客户帶來額外的節省。最後，我們利用此基礎設施提供其他服務，包括呼叫中心支持和供應商管理的庫存(I.e..、建立訂單以確保適當的庫存水平)。

以品牌為中心的商品銷售

我們在零售地點部署團隊，以支持製造商的店內銷售戰略。我們的員工定期和臨時訪問商店，以管理產品可用性和定位、實施促銷、安裝購物點陳列和執行其他增值商品服務。工作流程中廣泛使用平板電腦技術和專有軟件。例如，基於店鋪數量、銷售速度、門店位置和店內條件等因素，路由軟件可以幫助我們的員工以最高效的方式從一個地點到另一個地點。在商店中，我們的員工使用我們的銷售應用程序和掃描儀高效地執行一系列活動，例如分銷任務、驗證促銷合規性或回答調查問題。

我們的軟件利用每天的銷售點商店數據、供應鏈數據和先進的算法來實時定位和糾正潛在的商店級銷售問題，例如無效、缺貨或過期的庫存單元。我們能夠

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利用這一智能，將我們的零售團隊安排到存在問題或可能很快會出現問題的門店，並在進行門店訪問時優先安排我們員工的工作，以解決最高價值的機會。

另一款應用程序為我們的員工提供專業的數字演示材料，使他們能夠快速、有效地向門店經理推薦品種變更、促銷活動和展示計劃。我們還可以將銷售點數據集成到這些演示文稿中，以幫助門店經理了解此類建議對門店銷售的潛在影響。

我們為客户提供全方位靈活的服務模式，以覆蓋我們的零售服務。在我們的專用覆蓋模式中，我們的員工專門為特定客户提供服務，並對其類別和產品有深入的瞭解。我們的辛迪加覆蓋模型利用共享團隊(特別是渠道)在商店中為多個客户提供服務。最後，我們提供混合覆蓋模式，客户可以選擇由專門的團隊覆蓋指定的渠道或零售商，並聯合覆蓋其他渠道。我們的零售服務團隊專注於製造商或特定的零售渠道，如雜貨、藥品、大眾、便利店、俱樂部和自然/特產，這使他們能夠開發製造商產品或特定行業類別的專業知識。

以零售商為中心的服務

在過去的十年裏，我們利用我們與零售商的戰略地位，開發出滿足他們需求的解決方案。我們以零售商為中心的服務包括：

以零售商為中心的商品銷售

我們為精選的零售商提供獨家服務，為其他零售商提供店內商品銷售或重置服務的授權提供商。對於我們的一些零售商客户，我們提供其他店內服務，如合規性審計、數據收集和店內產品組裝，以及某些諮詢服務，如旨在增加銷售、優化庫存和空間管理的分析和平面圖服務，以便零售商人員能夠專注於與購物者互動和服務。

店內媒體

我們為零售商管理各種各樣的媒體、商品和展示平臺，包括：多製造商循環計劃；在人流量高的地點為易腐爛的品牌提供的店內展示平臺；以及在主要零售商出入口的底座上的廣告網絡。

除了我們以品牌為中心和以零售商為中心的銷售服務外，我們還有一系列其他廣泛適用的產品組合，旨在為客户增加銷售額和降低成本。這些服務包括：

數字商務

我們為製造商和零售商提供技術和電子商務解決方案。我們的商業智能解決方案在兩個方面提高了消費品製造商的效率：首先，我們的某些技術解決方案自動執行關鍵的報告流程，並提供洞察力，使製造商能夠做出營收優化決策(T.N：行情)。E.g首先，我們的數字和技術解決方案與我們的零售服務團隊提供的銷售服務相結合，從而優化了店內運營和工作流程(例如，將大量商業數據綜合成直觀報告的軟件應用程序)，從而使經理能夠根據銷售和庫存水平做出更明智的決策；其次，當與我們的零售服務團隊提供的銷售服務相結合時，我們的數字和技術解決方案可以優化店內運營和工作流程。

我們的電子商務能力涵蓋一整套服務，包括為在線零售商代理消費品製造商、貿易營銷管理、品牌聲譽管理以及內容創建、管理和辛迪加服務。我們的電子商務服務包括促進在線零售合作伙伴直接購買產品，在某些情況下，還可以直接購買和轉售客户的產品給消費者，這為我們提供了全面的製造商產品組合。我們的貿易營銷管理服務還通過優化客户產品的定價、促銷和放置，支持客户產品在在線渠道中的有效銷售。此外，通過我們的品牌聲譽管理服務，我們幫助管理品牌的在線聲譽，以增加社區參與度和促進購買決策的對話。我們的內容服務幫助製造商和零售商創建和聯合旨在教育購物者和增加在線銷售的產品內容。這些服務包括產品圖像和規格的專業內容製作能力，以及世界上最大的零售商內容辛迪加網絡之一。我們的網絡使我們能夠將豐富的產品內容分發到超過數千個電子商務網站。這些資產來自我們自己的生產工作或零售商和製造商的品牌開發努力(E.g...，面向消費者的網站)，通過提供全面和有吸引力的產品信息，提供更吸引人的購物者體驗，幫助製造商和在線零售商銷售更多產品。

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營銷細分市場

我們相信，我們的營銷部門在人員、零售連接、創業型營銷思維和規模方面有別於我們的競爭對手。我們在2000年啟動了我們的營銷業務，以迴應我們觀察到的客户所面臨的挑戰，因為我們與傳統的營銷機構合作，這些機構沒有有效地將品牌營銷戰略、銷售規劃努力和零售商戰略聯繫起來，提供有凝聚力的品牌營銷。我們在市場中的中介地位使我們能夠從銷售的角度深刻地洞察和理解制造商的需求，他們的營銷和促銷策略，以及零售商的策略。我們相信，這一職位使我們能夠通過將客户銷售和營銷策略與零售商的營銷策略聯繫起來，創造更有效的、以購物者為中心的營銷促銷活動。

我們相信，我們的營銷業務與傳統營銷機構的不同之處在於，它建立在我們對製造商和零售商戰略的洞察力和理解的基礎上，利用我們在零售業設計和執行協調的大規模營銷平臺的能力，並結合我們產品組合中不同學科的能力，通過店內店外接觸到受眾的執行平臺，在購買過程中的關鍵點影響消費者，從而提供卓越的客户結果。

自創立我們的營銷業務以來，我們已經成長為一個全國性的代理集體，是零售、包裝商品、技術、服裝、汽車、旅遊、娛樂、教育和醫療行業許多最知名品牌的記錄代理。根據前一年的收入，從2014年到2021年，我們被廣告時代評為美國最大的促銷機構和美國最大的體驗和活動營銷機構。此外，2021年，我們在廣告時代所有領域最大的美國營銷機構排行榜上排名第11，在根據前一年收入計算的全球最大代理公司排行榜上排名第18。

在我們的營銷部門中，我們通常是在服務費、成本加成、佣金或佣金的基礎上產生收入。

以品牌為中心的服務

購物者與消費者營銷

對於製造商客户，我們分析購物者行為，並應用我們深厚的零售商知識和專業知識，提供基於洞察力的零售商特定促銷活動的計劃、執行和衡量，這些促銷活動針對零售商的特定購物者羣，以推動產品銷售。我們將瞭解品牌消費者作為不同渠道、業態和零售商的購物者的行為(從數據資源中挖掘)與瞭解零售商的目標、戰略和首選的編程策略(由我們的連通性和該領域的資源提供信息)相結合，以開發成功促進客户產品零售銷售的計劃。製造商還僱傭我們進行全國性的消費者促銷活動，旨在更廣泛地刺激對其產品的需求和知名度。

品牌體驗式

我們在零售和非零售環境中設計和執行品牌體驗，以幫助品牌吸引、教育、獲取和留住消費者，並影響購買行為。

我們的品牌體驗式解決方案包括大型節日、生活方式場所、彈出式商店、移動旅遊，以及輔助銷售計劃，通過這些計劃，我們的員工充當客户銷售團隊的延伸，教育消費者和商店員工。

以零售商為中心的服務

零售體驗式

我們設計並執行一對一參與策略，以推動產品試用和銷售，並幫助零售商差異化他們的店內體驗，並從購物者那裏獲得更多忠誠度。這包括店內抽樣和演示計劃，包括人員配備、培訓、現場管理、組裝、履行、技術和報告等全面操作。我們在每個零售商部署團隊，將活動概念與營銷、銷售和門店運營結合起來，然後確保供應商對計劃的支持和資金。我們的其他零售體驗式解決方案包括在複雜類別(如美容和成人飲料)提供幫助的高級顧問，通過短信或網絡提供幫助的虛擬顧問，以及用於在線雜貨提貨和送貨訂單的精心策劃的抽樣箱。零售體驗服務是營銷領域最大的服務，佔我們以零售商為中心和營銷收入的一半以上。

專用標籤

我們通過向零售商和自有品牌製造商提供全面的自有品牌戰略、開發和管理服務，幫助最大限度地發揮自有品牌產品組合的市場潛力。通過利用我們的分析能力和

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憑藉專業知識，我們制定戰略並提供見解，幫助零售商在新的和現有的產品類別中建立和發展生產和盈利的自有品牌計劃。這一過程通常始於對市場的徹底分析，以制定與客户優先事項一致的自有品牌投資組合戰略。我們幫助確定要瞄準的最具吸引力的產品類別和要開發的特定產品。我們還提供包裝和設計服務，通過強大的品牌認同感將我們客户的品牌賦予生命。我們的零售商客户得到了分析團隊和同事的支持，他們通過分類規劃、產品採購和營銷以及持續的項目管理來執行戰略。

除了我們以品牌為中心和以零售商為中心的營銷服務外，我們還有一系列其他廣泛適用的產品組合，旨在吸引消費者並加強對客户的營銷努力。這些服務包括：

數字營銷

我們的數字營銷團隊利用先進的分析技術，為客户提供廣泛的服務，包括：跨移動、平板電腦和臺式機平臺的互動設計與開發；應用程序開發；內容管理解決方案；包括搜索引擎營銷在內的付費媒體；程序性和直接性媒體；以及社交媒體開發和管理。

數字媒體與廣告

我們提供有針對性的媒體和廣告解決方案，這些解決方案由我們的專有數據提供支持，可從第一方和第三方數據源向精心策劃的定製受眾提供服務。我們的跨屏廣告能力使廣告商能夠通過富媒體、展示、電子郵件和價值交換美國存托股份，通過各種設備瞄準並吸引定製受眾羣體。

政府監管

在我們提供的服務方面，我們必須遵守聯邦、州、地方和外國監管機構的各種法律法規。我們相信，我們在實質上遵守了適用於我們業務的法規要求。這些監管要求包括但不限於：

人力資本管理

我們的員工代表着我們業務最重要的資產。截至2021年12月31日，我們僱傭了大約7萬名員工。這些員工中大約有20000人是全職的，大約50000人是兼職的。其中大約58,000名員工在美國。截至2021年12月31日，我們在美國的同事都沒有工會代表。

我們的入門級員工每年都會經歷有意義的流動率，而這一流動率在我們的兼職員工中最為顯著。我們的招聘和留住實踐對於滿足客户和客户的需求和期望非常重要。

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我們的中層和高級員工的流動率較低，我們相信我們以績效為基礎的文化使我們有別於競爭對手和其他類似的僱主。我們的文化建立在對結果負責的基礎上。我們與員工設定明確的目標，分析績效和獎勵，並表彰表現優異的員工。我們努力鼓勵我們的員工在為我們的客户和客户提供解決方案時具有主動性、創造性和企業家精神。我們相信，我們的鼓勵推動了我們的服務創新，推動了我們的增長，我們對結果和持續改進的承諾產生了與我們的客户和客户的長期關係。

在新冠肺炎大流行期間，我們的一線員工為我們的客户、客户和社區做了令人難以置信的工作。我們員工的健康和福利仍然是我們最關心的問題，我們已經實施了一系列計劃來幫助我們的員工，包括提供個人防護裝備，建立員工救濟基金，以及提供額外的病假工資。儘管我們的員工盡職盡責，但我們的許多服務仍受到新冠肺炎疫情的不利影響。因此，我們還不得不在2020年對從事或支持這些服務的員工實施裁員、休假和減薪。

知識產權

我們擁有或有權使用在美國專利商標局或其他外國商標註冊局註冊或根據美國和其他司法管轄區普通法存在的某些商號和商標。對識別和區分我們的業務非常重要的商標包括但不限於Advantage Solutions、Advantage Sales、Daymon、SAS、Club Demonation Services、Advantage Marketing Partners和Waypoint。我們對其中一些商品名稱和商標的權利可能僅限於選定的市場。我們還擁有域名，包括Advantagesolutions.net。

我們依靠商業祕密(包括未獲專利的技術訣竅)以及專有系統和信息來維持和發展我們的技術服務。我們試圖通過採取合理措施對商業祕密和專有技術進行保密，包括與我們的員工、承包商和合夥人簽訂包含保密義務的保密和保密協議，並簽訂發明轉讓承諾，規定員工、承包商和合夥人有義務將他們在為我們工作過程中開發的任何發明轉讓給我們。

可用的信息

我們在我們的網站上保持着投資者關係信息的鏈接，Www.advantagesolutions.net當我們免費提供給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件時，我們會在以電子方式向美國證券交易委員會提交或提供這些材料後，儘快向美國證券交易委員會免費提供這些材料，包括我們的年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)、當前的Form 8-K報告以及根據1934年證券交易法(以下稱“交易法”)第13(A)或15(D)節提交或提供的報告的所有修訂版。所有美國證券交易委員會備案文件也可在美國證券交易委員會網站上查閲，網址為Www.sec.gov。我們的網站以及我們網站上包含或連接到我們網站的信息在此並不作為參考，我們的網址僅作為非活動的文本參考包含在本網站中。

第1A項。風險因素

投資我們的證券是有風險的。在您就我們的證券做出決定之前，除了上述“前瞻性陳述”中討論的風險和不確定因素外，您還應仔細考慮在此陳述的具體風險。如果這些風險中的任何一個實際發生，都可能對我們的業務、財務狀況、流動性和經營結果造成實質性的損害。因此，我們證券的市場價格可能會下跌，你可能會損失全部或部分投資。此外，本年度報告中描述的風險和不確定因素並不是我們面臨的唯一風險和不確定因素。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素可能會變得重要，並對我們的業務產生不利影響。以下討論應與本報告中的財務報表和財務報表附註一併閲讀。

與我們業務相關的主要風險摘要

以下是我們面臨的一些主要風險的摘要：

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與公司業務和行業相關的風險

新冠肺炎疫情和為緩解其蔓延而採取的措施已經並可能繼續對我們的業務、運營業績、財務狀況和流動性產生不利影響。

新冠肺炎疫情，包括為減緩其蔓延而採取的措施，已經並可能繼續對我們的業務和運營產生不利影響。關於當前的新冠肺炎大流行存在許多不確定性，包括潛在公共衞生問題的範圍、大流行的預期持續時間以及它已經並可能在未來造成的局部和世界範圍的社會、政治和經濟破壞的程度。到目前為止，新冠肺炎疫情以及為緩解新冠肺炎傳播而採取的措施，包括對大型聚會的限制，關閉面對面的活動和室內用餐設施，“就地避難”健康令和旅行限制，已經對我們業務的許多方面產生了深遠的直接和間接影響，包括暫停某些店內示範服務和其他服務，以及對消費者行為和購買模式的影響，特別是在餐飲服務業，以及消費者對餐廳、學校和酒店餐飲的需求下降，我們在這些領域推廣客户的產品自2020年3月以來，我們的營銷部門收入大幅下降，主要原因是某些店內演示服務暫時暫停或減少，以及對我們數字營銷服務的需求下降，我們認為這兩種情況都是由新冠肺炎疫情以及政府和私人對疫情的各種應對措施造成的，這種情況可能會在未來持續下去。在我們的銷售部門，我們經歷了消費者消費偏好和習慣的重大轉變。我們不能保證這一細分市場的優勢將持續下去，也不能保證隨着新冠肺炎疫情繼續影響我們客户的業務，我們未來將能夠繼續發展我們的業務。

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為了應對這些業務中斷，我們已經採取了幾項措施，包括減少某些可自由支配的支出，通過租賃終止和修訂(包括在與房東達成終止協議之前放棄幾個寫字樓租賃)，減少我們的房地產足跡，取消不必要的差旅，以及終止、休假或對我們的一些員工實施減薪和延期。然而，這場大流行已經並可能繼續對我們的運營結果產生不利影響，包括我們的收入、財務狀況和流動性。

新冠肺炎大流行可能還會增加這些文件中描述的許多其他風險。風險因素“，包括：

我們無法預測新冠肺炎大流行可能在多大程度上影響我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性，因為這些影響將取決於新冠肺炎大流行和應對新冠肺炎大流行的措施如何繼續發展。然而，這些影響可能會持續、演變或加劇，每一種影響都可能進一步對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生負面影響。

市場驅動的工資增長和工資或職業分類法規(包括最低工資)的變化可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。

市場競爭已經並可能繼續促使我們提高支付給員工的工資或福利待遇。如果我們的工資、工資率或福利在市場推動下進一步增加，或如果我們不能有競爭力地提高我們提供的工資、工資或福利，我們的勞動人口的質素可能會下降，導致我們的客户服務受到影響。低失業率或較低的勞動力參與率水平可能會增加這種市場壓力的可能性或影響。任何這些影響我們員工工資或福利的變化都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。

與員工工時、工資、工作分類和福利(包括醫療福利)相關的勞動法的變化可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。截至2021年12月31日，我們僱傭了大約

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70,000名員工，其中許多人的工資高於適用的最低工資，但接近適用的最低工資，他們的工資可能會受到最低工資法變化的影響。

此外，我們的許多受薪員工的薪酬可能會受到豁免角色最低薪酬水平變化的影響。我們所在的某些州或市司法管轄區最近大幅提高了最低工資，其他司法管轄區正在考慮或計劃實施類似的行動，這可能會增加我們的勞動力成本。任何在聯邦、州或市政層面增加至免除加班費所需的最低工資水平都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

無法為我們的勞動力招聘、及時培訓和留住人才可能會減緩我們的增長，並對我們的業務運營能力產生不利影響。

我們能否在滿足勞動力需求的同時，控制與員工相關的成本，包括薪酬、工資和福利，取決於許多外部因素，包括我們經營的本地市場的勞動力中是否有人才、這些市場的當前失業率和有競爭力的工資率。我們可能會發現，沒有足夠數量的合格人員來填補我們的助理職位，以滿足我們所尋求的資格要求。這些社區對合格員工的競爭可能要求我們支付更高的工資和提供更多的福利，特別是如果地區或國家的經濟狀況有顯著改善的話。我們還必須根據我們的政策和做法以及任何適用的法律要求對這些員工進行培訓，並在某些情況下對他們進行認證。如果我們不能招聘、及時培訓或留住人才，可能會導致更高的營業額和更高的勞動力成本，並可能損害我們的服務質量，所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。

我們的業務和經營結果受到零售商的發展和政策的影響，而這些發展和政策不是我們所能控制的。

為數不多的全國性零售商為我們的消費品製造商客户提供了很大比例的銷售額。我們預計，這些客户的很大一部分銷售額將繼續通過數量相對較少的零售商實現，如果大眾零售商的增長和零售商整合的趨勢繼續下去，這一比例可能會增加。因此，大型零售商戰略的變化，包括這些零售商經營的品牌數量的減少或他們專門用於自有品牌產品的貨架空間的增加，可能會大幅降低我們對這些客户的服務價值或這些客户對我們服務的使用，進而降低我們的收入和盈利能力。許多零售商已經對他們銷售的品牌的數量和種類進行了批判性的分析，並已經減少或停止在他們的門店銷售我們客户的某些產品線，而且更多的零售商可能會繼續這樣做。如果這種情況繼續發生，而這些客户無法改善其產品在其他零售商的分銷，我們的業務或運營結果可能會受到不利影響。這些趨勢可能會因為新冠肺炎大流行而加速。

此外，許多零售商，包括北美幾家最大的零售商，擁有並經營着我們提供服務的大量地點，已經實施或可能在未來實施政策，指定某些服務提供商為特定服務的獨家提供商或其首選提供商之一，包括我們向此類零售商或客户提供的許多服務。

其中一些指定適用於所有此類零售商的門店，而其他指定僅限於特定地區。如果我們不能有效地迴應這些零售商的期望和要求，或者如果零售商出於任何原因沒有指定我們為他們的獨家供應商或他們首選的供應商之一，他們可能會減少或限制我們在他們的設施為我們的客户提供的服務，或者要求我們的客户從其他指定的服務提供商(包括我們的競爭對手)購買服務，這兩種情況中的任何一種都可能對我們的業務或運營結果產生不利影響。

我們服務行業的整合可能會給我們的服務定價帶來壓力，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

我們服務的消費品和零售業的整合可能會減少未來對我們服務的總需求，並可能對我們的業務或經營業績產生不利影響。當公司合併時，他們之前單獨購買的服務通常由合併後的實體購買，導致與某些服務提供商的關係終止或要求降低費用和佣金。合併後的公司還可能選擇將歷史上被外包的某些功能內包，從而終止與第三方服務提供商的現有關係。雖然我們試圖通過與合併後的公司維持現有的或贏得新的服務安排來減輕任何整合對收入的影響，但無法保證隨着我們服務的行業繼續整合，我們能夠做到的程度，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到不利影響。

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消費品製造商和零售商可能會定期審查和更改其銷售、零售、營銷和技術計劃以及關係，這對我們不利。

我們為其提供商業解決方案的消費品製造商和零售商在競爭激烈、瞬息萬變的環境中運營。這些各方可能會不時將其銷售、零售、營銷和技術計劃及關係提交競爭性審查，由於新冠肺炎疫情及其對消費品製造商和零售業的影響，競爭性審查的頻率可能會增加。在過去，我們偶爾會因為這些審查而失去重要客户的客户，我們的客户通常能夠出於任何原因在短時間內減少或取消當前或未來在我們服務上的支出。我們認為，留住現有客户和贏得新客户的關鍵競爭考慮因素包括我們開發解決方案以滿足這些製造商和零售商在這種環境下的需求的能力、我們服務的質量和效率以及我們高效運營的能力。如果我們不能開發這些解決方案，保持我們服務的質量和有效性，或不能有效地運營，我們可能無法留住關鍵客户，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到不利影響。

我們最大的客户創造了我們很大一部分收入。

在截至2021年12月31日的財年中，我們最大的三個客户創造了大約11%的收入。這些客户通常能夠出於任何原因在短時間內減少或取消對我們服務的支出。如果我們最大的客户在我們服務上的支出大幅減少，或者失去一個或多個最大的客户，如果不用新的客户來取代我們，或者增加現有客户的業務，將對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外，當大型零售商暫停或減少店內演示服務時，例如為了應對新冠肺炎疫情，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。

我們依賴以商業合理條款持續進入零售商平臺，以提供我們的某些電子商務服務，在這些服務中，我們作為記錄在案的供應商，將我們客户的產品直接轉售給消費者。

我們提供的電子商務服務中，越來越多的部分涉及我們作為有記錄的供應商通過零售商平臺購買和轉售我們客户的產品。亞馬遜等零售商對其平臺上產品的訪問和收費結構和/或定價的控制，可能會影響這些產品在其平臺上的購買量，以及我們提供此類電子商務服務的收入。如果這些零售商制定了限制這些產品在其平臺上提供的條款，嚴重影響了提供此類產品的財務條款，或者不批准在其平臺上包含此類產品，我們的業務可能會受到負面影響。此外，我們通常還依賴零售商的支付處理服務來處理消費者在其平臺上進行的購買。如果此類支付處理服務是以不太優惠的條款提供給我們的，或者我們因任何原因無法獲得，我們在這方面業務的收入成本可能會增加，我們的利潤率可能會受到實質性的不利影響。我們不能向您保證，我們將以商業合理的條款成功地保持對這些零售商平臺的訪問，或者根本不能。

零售業正在發展，如果我們不能成功地為我們的客户開發和維持相關的全渠道服務，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。

從歷史上看，我們幾乎所有的銷售部門收入都來自最終發生在傳統零售店的銷售和服務。零售業正在發展，同時提供傳統零售店和電子商務平臺或僅提供電子商務平臺的零售商數量就證明瞭這一點。此外，新冠肺炎疫情給傳統零售店模式帶來壓力，包括門店關閉、消費者支出變化，以及廣泛的健康安全風險和合規要求。消費者越來越多地使用電腦、平板電腦、手機和其他設備在網上比較購物、確定產品可用性和完成購買，這一趨勢在新冠肺炎大流行期間加速，此後可能會繼續下去。如果消費者繼續在網上購買更多的產品，電子商務繼續取代實體零售額，對我們某些服務的需求可能會減少。全渠道零售業正在迅速發展，我們認為我們需要跟上消費者不斷變化的預期和競爭對手的新發展。

雖然我們繼續尋求為我們的客户開發有效的全渠道解決方案，以支持他們的電子商務和傳統零售需求，但不能保證這些努力將帶來足夠的收入增長，足以抵消與傳統零售額下降相關的潛在下降，也不能保證我們將能夠保持我們作為行業領先者的地位。如果我們不能及時或根本不能提供、改善或開發創新的數字服務和解決方案，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到不利影響。

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我們可能無法適應重大的技術變化，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

我們經營的業務需要複雜的數據收集、處理和軟件來進行分析和洞察。支持我們服務的行業的一些技術正在迅速變化，特別是由於新冠肺炎大流行。我們將被要求繼續適應不斷變化的技術，無論是通過開發和營銷新服務，還是通過加強我們現有的服務，以滿足客户的需求。

此外，包含新技術的新服務的引入，包括我們某些店內服務的自動化，以及新的行業標準的出現，可能會使現有的服務過時。我們的持續成功將取決於我們適應不斷變化的技術、管理和處理越來越多的數據和信息以及提高我們現有服務的性能、功能和可靠性以響應不斷變化的客户和行業需求的能力。我們可能會遇到一些困難，這些困難可能會延遲或阻礙我們服務的成功設計、開發、測試、引入或營銷。新服務或對現有服務的增強可能無法充分滿足當前和潛在客户的要求，或無法獲得市場認可。

我們保持競爭地位的能力取決於我們吸引和留住有才華的高管的能力。

我們相信，我們的持續成功在很大程度上取決於我們高級管理人員的努力、能力和關係以及我們中層管理團隊的實力。雖然我們已經與我們的一些高級管理人員簽訂了僱傭協議，但他們中的每一位都可以隨時終止與我們的僱傭關係。更換我們的任何高級管理人員可能會涉及大量的時間和成本，可能會大大推遲或阻礙我們實現業務目標，因此可能會對我們的業務產生不利影響。此外，在適用的情況下，我們不提供任何可以抵消潛在服務損失的“關鍵人物”保險單。此外，如果我們不能吸引和留住一支有才華的中層管理人員團隊，可能很難保持我們客户所珍視的專業知識和行業關係，他們可能會終止或減少與我們的關係。

客户採購和降低費用戰略可能會給我們的服務帶來額外的運營和財務壓力，或者對我們的關係、業務、財務狀況或運營結果產生負面影響。

我們的許多客户都在尋求通過降低支付給第三方服務提供商的費用的採購策略來降低成本的機會。因此，我們的某些客户已經並可能繼續向我們尋求更激進的條款，包括在定價和付款條款方面。這類活動給我們的業務帶來了運營和財務壓力，這可能會限制我們的收入，或者推遲我們現金收入的時間。此類活動還可能導致與我們的客户發生糾紛，或對我們的關係或財務業績產生負面影響。我們的客户已經經歷過，而且可能會繼續經歷與材料和物流相關的費用增加，這可能會導致他們在其他地方減少費用。雖然我們試圖通過將我們的收入機會與令人滿意的客户結果相結合來減輕對客户關係的負面影響以及任何定價壓力對收入的影響，但我們無法保證能夠在多大程度上成功做到這一點。此外，價格優惠可能導致利潤率壓縮，進而可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

如果我們不能提供高質量的客户支持，我們的業務和聲譽可能會受到影響。

高質量的教育、培訓和客户支持對於成功的市場營銷和銷售以及更新現有客户非常重要。提供這種教育、培訓和支持需要我們管理在線培訓資源或提供客户支持的人員具有特定的入站經驗、領域知識和專業知識，這使得我們更難招聘到合格的人員並擴大我們的支持運營。隨着我們擴大業務和尋找新客户，高質量客户支持的重要性將會增加。如果我們不幫助客户使用多個應用程序並提供有效的持續支持，我們向現有客户銷售或留住現有客户的額外功能和服務的能力可能會受到影響，我們在現有或潛在客户中的聲譽可能會受到損害。

如果客户減少對銷售和營銷職能的外包，我們可能會受到不利影響。

我們的業務和增長戰略在很大程度上取決於公司繼續選擇外包銷售和營銷職能。如果我們的客户和潛在客户認為外包可以以較低的總體成本提供高質量的服務，並允許他們專注於核心業務活動，那麼他們就會外包，而且過去也這樣做過。我們不能確定外包的行業趨勢是否會繼續或不會逆轉，也不能確定歷史上外包職能的客户不會決定自己履行這些職能。外包方面的不利發展可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

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我們之前發現我們的財務報告內部控制存在重大缺陷。如果我們未來不能對財務報告保持適當有效的內部控制，我們編制準確及時財務報表的能力可能會受到損害，投資者對我們的看法可能會受到損害，我們可能會受到美國證券交易委員會的執法行動。

在2021年期間，我們完成了與之前發現的重大弱點相關的補救措施，並得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起生效。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期合併財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。如果我們不能對財務報告或披露控制程序保持有效的內部控制，我們準確記錄、處理和報告財務信息以及在規定的時間段內編制財務報表的能力可能會受到不利影響，這可能會使我們面臨需要管理資源和支付法律及其他費用的訴訟或調查，負面影響投資者對我們財務報表的信心，並對我們的股價產生不利影響。

如果我們不能確定有吸引力的收購目標，不能以有吸引力的價格收購它們，或者不能成功地整合被收購的業務，我們可能就不能成功地發展我們的業務。

我們增長的很大一部分原因是我們收購了互補性業務，這些業務擴大了我們的服務提供，擴大了我們的地理覆蓋範圍，並加強了與客户的寶貴關係。然而，不能保證我們會找到有吸引力的收購目標，不能保證我們會以有吸引力的價格收購它們，不能保證我們會成功地將被收購的業務整合到我們現有的業務中，也不能保證我們的客户、潛在客户或投資者會很好地接受這些被收購的業務或技術。我們還可能遇到高於預期的收益支付、不可預見的與交易和整合相關的成本或延遲或其他情況，例如與被收購企業的關鍵或其他人員的糾紛或損失、在整合被收購企業的系統或技術方面的挑戰或延遲、我們的同事和客户關係惡化、我們與客户的聲譽受損、我們的業務活動中斷或意外或高於預期的繼承負債。其中許多潛在情況都不在我們的控制範圍之內，它們中的任何一種都可能導致成本增加、收入減少、協同效應降低或轉移管理時間和注意力。

為了讓我們通過收購繼續發展業務，我們需要找到合適的收購機會，並以有吸引力的價格收購它們。我們可以選擇支付現金、債務或發行股權證券來支付任何此類收購。債務的產生將導致固定債務的增加，還可能包括阻礙我們管理業務能力的契約或其他限制。出售股權為任何此類收購提供資金，可能會導致我們的股東股權被稀釋。

我們可能會遇到整合被收購企業的重大困難。

任何業務的整合都是一個複雜、昂貴和耗時的過程。因此，我們已經並將繼續投入大量的管理注意力和資源來整合被收購的業務。如果不能應對整合業務所涉及的挑戰並實現任何收購的預期收益，可能會導致我們合併後的業務活動中斷或失去動力，並可能對我們的運營結果產生不利影響。將被收購的業務與我們自己的業務合併的困難包括：

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這些因素中的許多都是我們無法控制的，其中任何一個都可能導致成本增加、預期收入減少以及管理時間和精力的轉移，所有這些都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。在新冠肺炎大流行期間，由於我們的辦公室關閉和在家工作的政策，這些困難進一步加劇，這可能會阻礙關鍵人員的同化。

如果我們不能成功整合收購，如果我們為實現預期的協同效應而產生的成本比我們預期的要大得多，或者如果與預期協同效應相關的活動產生了意想不到的後果，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到不利影響。

我們的企業文化為我們的成功做出了貢獻，如果我們不能隨着我們的發展而保持這種文化，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

我們相信，我們的企業文化是我們成功的重要因素。然而，隨着我們公司的發展，包括通過收購和新冠肺炎疫情的影響，例如遠程工作和裁員，我們可能很難保持我們的文化，這可能會降低我們的創新和有效運營的能力。隨着我們組織的發展，未能保持我們文化的關鍵方面可能會導致員工滿意度下降，吸引頂尖人才的難度增加，人員流動率增加，並影響我們客户服務的質量，所有這些都對我們的成功和我們業務戰略的有效執行都很重要。如果我們在發展和執行增長戰略的過程中不能保持我們的企業文化，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

獲取新客户和留住現有客户取決於我們避免或管理競爭品牌之間的業務衝突的能力。

我們獲得新客户和留住現有客户的能力，無論是通過擴大我們自己的業務還是通過收購的業務，在某些情況下可能會受到其他各方對我們其他關係所產生的競爭衝突的看法或政策的限制。我們的一些合同明確限制我們代表交易對手的競爭對手的能力。由於消費品和零售業的持續整合以及我們自己的收購，這些感知到的競爭衝突也可能變得更難避免或管理。如果我們無法避免或管理相互競爭的製造商和零售商之間的業務衝突，我們可能無法獲得新客户或被迫終止現有的客户關係，在這兩種情況下，我們的業務和經營結果都可能受到不利影響。

涉及我們合資企業和少數股權的限制、限制和商業決策可能會對我們的增長和經營結果產生不利影響。

我們已經在合資企業和少數股權投資方面進行了大量投資，未來可能會使用這些和其他類似的方法來擴大我們的服務提供和地理覆蓋範圍。這些安排通常涉及其他商業服務公司作為合作伙伴，這些公司可能是我們在某些市場的競爭對手。合資協議可能會對我們的服務施加限制或限制。作為我們與斯莫蘭的合資企業和在斯莫蘭的投資的一部分，我們在某些情況下受到限制，不能直接收購或以其他方式將我們的服務擴展到北美和歐洲以外的市場。作為我們收購Daymon Worldwide Inc.或收購Daymon的結果，根據我們與Smollan和我們的合資企業的協議條款，Smollan和我們的合資企業可能會選擇從我們購買並已經購買了某些在北美以外運營的Daymon業務部門。如果斯莫蘭或我們的合資企業不選擇購買這些業務部門，在某些情況下，我們可以選擇保留、出售或終止這些業務部門。與我們的合資企業和少數股權投資相關的限制和限制限制了我們潛在的商業機會，並減少了某些預期的國際投資和運營的經濟機會。此外，儘管我們控制着我們的合資企業，但我們可能會依賴我們的股權合作伙伴或當地管理層來處理與我們的合資企業或少數股權投資相關的運營和合規事宜。此外，我們的其他股權合作伙伴和少數股權投資可能有與我們不一致的商業利益、戰略或目標。業務單位的合資企業或其他股權合作伙伴或管理層的業務決策，包括行動或遺漏，可能會對我們的投資價值產生不利影響。, 導致針對我們的訴訟或監管行動，或對我們的增長和運營結果產生不利影響。

我們的國際業務使我們面臨可能阻礙未來增長的風險，我們在國際上發展業務的嘗試可能不會成功。

我們繼續在主要國際市場開拓機遇。國際業務使我們面臨可能對我們的業務產生不利影響的各種額外風險，包括：

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此外，英國退出歐盟(Brexit)造成了經濟和政治上的不確定性，包括全球金融市場和外幣價值的波動。英國退歐的影響可能需要幾年時間才能完全實現。此外，在美國以外的許多國家，還沒有歷史上使用第三方提供銷售和營銷服務的做法。因此，儘管向國際市場擴張是我們戰略的一部分，但我們可能很難及時發展我們的國際業務部門，或者根本就很難。

我們可能會成立工會、停工、減速或增加勞動力成本。

目前，我們在美國的同事都沒有工會代表。然而，根據《國家勞動關係法》，我們的員工有權選擇工會代表。如果我們所有或相當數量的員工加入工會，並且任何集體談判協議的條款與我們目前的薪酬安排有很大不同，可能會增加我們的成本，並對我們的盈利能力產生不利影響。此外，如果我們有相當數量的員工加入工會，可能會使我們面臨更大的勞工罷工和運營中斷的風險，或者對我們的增長和運營結果產生不利影響。2019年12月，一個通常代表超市行業員工的工會向國家勞資關係委員會提交了一份請願書，要求代表我們在波士頓及周邊地區工作的大約120名員工。舉行了選舉，根據經認證的選舉結果，我們在這次選舉中獲勝。儘管選舉成功，我們仍可能面臨未來工會組織的努力或選舉，這可能會導致額外的成本，分散管理層的注意力，或者以其他方式損害我們的業務。

如果與我們的收購相關的商譽或其他無形資產受損，我們可能會從收益中計入大量非現金費用。

我們已經進行了收購，以補充和擴大我們提供的服務，並打算在市場上存在有吸引力的收購機會時繼續這樣做。由於之前的收購，包括我們目前的母公司Karman Topco L.P.(“Topco”)於2014年收購我們的業務，截至2021年12月31日，我們的資產負債表上記錄的商譽和無形資產分別為22億美元和23億美元，詳情見截至2021年12月31日的年度綜合財務報表附註3。

根據會計準則，我們必須至少每年評估商譽和其他無形資產的價值是否已經減值。我們已經確認了非現金商譽和非現金無形資產減值費用，我們不能保證未來不會記錄任何額外的減值費用。未來商譽或其他無形資產價值的任何減少或減值都將同樣導致收益的費用，這可能會對我們未來報告的財務業績產生不利影響。

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我們技術基礎設施的故障或事故可能會損害我們的業務、聲譽和品牌，並嚴重損害我們的業務和運營結果。

我們的業務高度依賴於我們每天管理運營和處理大量交易的能力。我們嚴重依賴我們的運營、薪資、財務、會計和其他數據處理系統，這些系統需要大量支持和維護，可能會出現故障、錯誤或其他損害。如果我們的數據和網絡基礎設施出現故障，或者我們的數據中心、第三方雲和其他基礎設施環境中的數據安全遭到破壞，或者服務中斷或降級，我們可能會丟失重要數據，這可能會損害我們的業務和聲譽，並導致我們承擔重大責任。我們的設施，以及提供或維護我們的數據或網絡基礎設施或能夠訪問我們的數據或網絡基礎設施的第三方的設施，都容易受到地震、颶風、洪水、火災、網絡安全攻擊、恐怖襲擊、斷電、電信故障和類似事件的破壞或中斷。如果我們或任何第三方提供商的系統或服務能力因上述任何事件而受到阻礙，我們的運營能力可能會受到影響。我們的信息技術系統，以及我們當前或未來第三方供應商、合作者、顧問和服務提供商的信息技術系統，可能會被意圖提取信息、破壞信息、竊取知識產權或商業機密或擾亂業務流程的內部或外部各方滲透。第三方在沒有充分通知的情況下關閉設施或終止服務的決定，或其他意想不到的問題，可能會對我們的運營產生不利影響。如果我們或任何第三方提供商的業務連續性和災難恢復計劃證明不足以防止數據丟失，則上述任何風險都可能增加, 服務中斷、我們運營中斷或重要系統或設施損壞。我們的數據中心、第三方雲和託管服務提供商基礎設施也可能受到入侵、網絡攻擊(包括使用惡意軟件、軟件漏洞、計算機病毒、勒索軟件、社交工程和拒絕服務)、破壞、蓄意破壞行為和其他不當行為，從大多數行業常見的複雜威脅到更高級、更持久、高度組織的對手。我們遇到的任何安全漏洞或事件，包括個人數據泄露，都可能導致未經授權訪問或誤用、修改、破壞或未經授權獲取我們的內部敏感公司數據，如個人數據、財務數據、商業機密、知識產權或其他競爭敏感或機密數據。此類未經授權訪問、誤用、獲取或修改敏感數據可能會導致數據丟失、損壞或更改、我們的運營中斷或損壞我們或我們員工或客户的計算機硬件或系統。我們的系統一直是網絡攻擊的目標。雖然我們已經並將繼續採取措施加強我們的網絡安全態勢，但我們不能保證未來不會發生網絡事件，也不能保證我們的系統在未來不會成為目標或被攻破。任何這種違規或未經授權的訪問都可能導致公司運營中斷，公司的知識產權、其他專有信息或客户、員工、被許可人或供應商的個人信息被盜、未經授權使用或發佈，公司能夠從其運營中產生的收入減少，公司的品牌和聲譽受損, 對公司業務和產品的安全性失去信心，以及重大的法律和財務風險。如果任何這類事件引致訴訟，我們可能要在訴訟過程中作出重大開支，並可能須支付鉅額損害賠償。我們可能沒有提供足夠的業務中斷保險，以補償因任何導致我們服務中斷的事件而造成的損失。由於攻擊導致我們的服務嚴重不可用，可能導致我們承擔重大責任，可能導致用户停止使用我們的服務，並對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們在技術基礎設施中使用複雜的軟件，並尋求不斷更新和改進。更換此類系統通常既耗時又昂貴，而且可能會干擾日常業務運營。此外，我們可能並不總是成功地執行這些升級和改進，這可能會導致我們的系統出現故障。我們可能會時不時地遇到週期性的系統中斷。我們底層技術基礎設施的任何減速或故障都可能損害我們的業務和聲譽，這可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。我們的災難恢復計劃或我們的第三方提供商的災難恢復計劃可能不夠充分，我們的業務中斷保險可能不足以補償可能發生的損失。

不遵守與隱私、數據保護和消費者保護相關的聯邦、州和外國法律法規，或擴大當前或頒佈與隱私、數據保護和消費者保護相關的新法律或法規，可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

多項聯邦、州和外國法律法規規範個人信息的收集、使用、保留、共享和安全。這些與隱私、數據保護和消費者保護相關的政府法律法規對信息、安全和隱私的要求越來越高，發展迅速，可能會有不同的解釋。這些要求可能不會協調一致，可能會以不同司法管轄區之間不一致的方式解釋和應用，或者可能與其他規則或我們的做法相沖突。因此，我們的做法可能不符合或將來可能不符合所有這些法律、法規、要求和義務。我們實際或被認為未能遵守此類法律和法規可能會導致罰款、調查、執法行動、懲罰、制裁、受影響的個人要求損害賠償、損害我們的聲譽以及其他負面後果，其中任何一項都可能對其財務業績產生實質性的不利影響。

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我們受“2018年加州消費者保護法案”(“CCPA”)的約束，該法案於2020年生效，監管與加州居民有關的個人信息的收集、使用和處理，並授予加州居民某些隱私權，包括在某些情況下請求訪問和刪除與此等個人有關的個人信息的權利。遵守CCPA施加的新義務在一定程度上取決於加州總檢察長和法院如何解釋和應用它的要求。被指控違反《反海外腐敗法》的行為可能會導致大規模的民事處罰或法定損害賠償，每次違規最高可達2500美元，或故意違反任何《反海外腐敗法》的要求最高可達7500美元，這可能是按每人或按記錄實施的。CCPA還建立了一項私人訴訟權利，如果由於企業違反了實施和維護合理安全程序和做法的義務，個人的某些個人信息受到未經授權的訪問和外泄、盜竊或披露，這授權每起事件每人獲得100至750美元的法定損害賠償，即使對原告沒有實際傷害或損害也是如此。這種私人訴權可能會增加數據泄露訴訟的可能性和相關風險。此外，2020年11月，加利福尼亞州通過了《2020年加州隱私權法案》(CPRA)，該法案將於2023年1月1日生效，規定擴大和修訂《加州隱私權法案》，包括增加和加強加州居民的隱私權，對敏感數據和數字廣告的數據共享提出新的要求，並將涉及兒童數據的侵權行為的損害賠償提高兩倍。根據加利福尼亞州的法律，CPRA建立了一個專門的隱私監管機構, 負責規則制定和執行。實施CPRA的法規預計將於2022年以草案和最終形式出臺，這將需要在CPRA 2023年1月1日生效之日及時説明。

另外兩個州，弗吉尼亞州和科羅拉多州，已經通過了自己的全面隱私法，將於2023年1月1日生效。與CCPA和CPRA一樣，弗吉尼亞州的消費者數據保護法(CDPA)和科羅拉多州隱私法(CPA)分別監管與弗吉尼亞州和科羅拉多州居民有關的個人信息的收集、使用和處理，並向該等居民授予某些隱私權。CDPA和CPA也有關鍵的區別，比如要求企業在處理敏感個人信息之前獲得肯定同意，以及要求進行數據保護評估。預計其他州將考慮並可能在2022年通過類似的隱私法。

我們還受到國際隱私法律法規的約束，其中許多法律法規，如一般數據隱私法規(GDPR)，以及實施或補充GDPR的國家法律，如英國2018年數據保護法(保留了英國退歐後GDPR的關鍵特徵)，比美國目前執行的法律要嚴格得多。GDPR要求公司滿足有關處理位於歐洲經濟區(“EEA”)的個人數據的要求。GDPR規定了強制性的數據泄露通知要求，但必須在72小時的通知截止日期內完成。GDPR還包括對違規行為的重大處罰，對於最嚴重的違規行為，可能會導致高達2000萬歐元的罰款，或上一財年集團全球營業額的4%。GDPR和其他類似法規要求公司發出特定類型的通知，在用户的設備上放置cookie或類似技術，用於行為廣告和其他目的的在線跟蹤，以及用於直接電子營銷，都需要得到知情同意。GDPR還施加了額外的條件，以滿足這種同意，例如禁止預先勾選勾選框和捆綁同意。每個歐盟成員國對GDPR和相關條例的執行情況各不相同，目前正在進行中。有關這些課題的更多法律和法規即將出台，包括“隱私和電子通信條例”(“電子隱私條例”)、“數字服務法”(“DSA”)和“數字市場法”(“DMA”)。GDPR可能會增加我們在處理受GDPR約束的個人數據方面的責任和責任。此外, 我們可能需要建立額外的機制，以確保遵守GDPR，包括個別國家實施的GDPR要求。遵守GDPR將是一個嚴格和耗時的過程，這可能會增加我們的業務成本，或者需要我們改變我們的業務做法。

此外，根據GDPR，禁止向歐洲經濟區以外的國家轉移個人數據，這些國家尚未被歐盟委員會確定為個人數據提供足夠的保護，包括美國。有一些機制可以允許將個人數據從歐洲經濟區轉移到美國，但這種機制的未來也存在不確定性，這些機制一直受到持續的審查和挑戰。2020年7月，歐盟法院(Court Of The European Union)的裁決宣佈歐盟-美國隱私盾牌框架(EU-U.S.Privacy Shield Framework)無效，這是一種以前允許將個人數據從歐洲經濟局轉移到證明遵守隱私盾牌框架的美國公司的手段。目前還不清楚什麼安排(如果有的話)可能會取代隱私盾牌框架(Privacy Shield Framework)。歐盟委員會批准的允許從歐盟向第三國轉移個人數據的標準合同條款，目前仍然是將個人數據從歐洲經濟區轉移到其他國家的基礎。然而，標準合同條款也受到法律挑戰，2020年11月，歐盟委員會公佈了更新的標準合同條款草案。例如，2022年1月，奧地利數據保護當局認定，使用Google Analytics違反了GDPR和歐盟法院關於國際數據傳輸的“Schrems II”裁決。我們目前依靠標準合同條款從歐洲經濟區成員國轉移個人數據，我們可能會受到歐洲法院或監管機構未來對該機制的審查或無效或更改而導致的法律變化的影響。雖然我們將繼續努力遵守當前的監管義務和不斷髮展的最佳實踐, 我們可能無法符合從歐洲經濟區傳輸個人數據的許可方式。由於個人數據傳輸的潛在風險暴露和當前的數據保護，我們還可能遇到歐洲或跨國客户在繼續使用我們的某些服務時的猶豫不決、不情願或拒絕。

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某些數據保護機構強加給他們的義務。該等客户亦可能會認為任何其他轉移個人資料的方法成本太高、負擔過重或令人反感，因此，如果轉移個人資料是必要的要求，他們可能會決定不與我們做生意。

儘管我們採取合理措施遵守所有適用的法律和法規，並已投入並繼續投入人力和技術資源以促進數據隱私合規工作，但不能保證在發生事件或其他索賠時，我們不會受到包括罰款在內的監管行動的影響。數據保護法律和要求的頒佈、解釋或應用也可能會對跨司法管轄區運營的公司產生不一致或相互矛盾的要求。如果擴大法律或法規以要求改變我們或我們的第三方服務提供商的業務實踐，或者如果管轄司法管轄區以對我們或我們的第三方服務提供商的業務、運營結果或財務狀況產生負面影響的方式解釋或實施其法律或法規，我們或我們的第三方服務提供商可能會受到不利影響。例如，我們可能發現有必要建立替代系統來維護歐洲經濟區的個人數據，這可能涉及大量費用，並可能導致我們從業務的其他方面轉移資源，所有這些都可能對我們的運營業績產生不利影響。此外，任何不能充分解決與我們的解決方案相關的隱私問題，或不能遵守適用的隱私或數據保護法律、法規和政策，都可能導致我們承擔額外的成本和責任，並對我們提供解決方案的能力產生不利影響。GDPR、CCPA、CPRA和其他類似的法律和法規，以及任何相關的查詢或調查或任何其他政府行動，可能會導致成本高昂的遵守，導致負面宣傳，增加我們的運營成本，需要大量的管理時間和注意力，並使我們受到可能損害我們業務的補救措施的影響。, 包括罰款或要求或命令我們修改或停止現有的商業行為。我們的系統可能無法滿足這些不斷變化的要求以及製造商、零售商和相關人員的期望，或者可能需要大量額外投資或時間才能做到這一點。

我們預計，許多司法管轄區將繼續提出有關隱私、數據保護和信息安全的新行業標準、法律和法規，包括目前正在起草中的歐洲電子隱私條例，以及美國聯邦和州一級的標準、法律和法規。此外，與新興技術相關的新數據流程和數據集正受到越來越嚴格的監管審查，如生物識別和自動化決策。我們還不能確定這些未來的法律、法規和標準可能會對我們的業務產生什麼影響。遵守這些不斷變化的義務是具有挑戰性、耗時和昂貴的，聯邦監管機構、州總檢察長和原告律師一直並可能繼續活躍在這一領域。在美國、歐洲經濟區和其他地方擴大對什麼是“個人數據”(或同等內容)的定義和解釋可能會增加我們的合規成本和法律責任。例如，各種州的隱私提案都包括一項針對基本隱私侵犯行為的私人訴權，如果獲得通過，將極大地增加為瑣碎的訴訟辯護的法律成本，以及與被指控的侵犯行為相關的懲罰和成本。

如果我們泄露數據或未能遵守任何聯邦、州或外國隱私或消費者保護相關法律、法規或其他原則或命令，或其他與隱私或消費者保護有關的法律義務，可能會對我們的聲譽、品牌和業務造成不利影響，並可能導致罰款、執法行動、制裁、索賠(包括受影響個人的損害索賠)、政府實體或其他人對我們的調查、訴訟或行動，或其他懲罰或責任，或要求我們改變運營和/或停止使用某些數據集，其中包括其中任何一項都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，基於供應鏈的網絡攻擊和供應商安全事件的激增增加了這些潛在風險和成本，即使攻擊不是針對我們的、發生在我們的系統上的，或者是由於我們的任何行動或不行動造成的。根據泄露信息的性質，我們還可能有義務將事件通知用户、執法部門、監管機構、業務合作伙伴或支付公司，併為受事件影響的個人提供某種形式的補救措施，如退款或身份盜竊監控服務。

Take 5事件可能會給我們帶來額外的傷害、風險和不確定性，包括訴訟和政府調查、收入減少、我們關係或聲譽的潛在惡化以及投資者信心的喪失。

正如本年報的其他部分進一步描述的那樣，我們於2018年4月收購了Take 5 Media Group的業務，並對該業務進行了調查，我們終止了Take 5的所有業務，包括使用其相關商品名稱和向其客户提供服務，並向客户退還可歸因於我們收購後一段時間的收入。 See “管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析--以5件事為例” and “法律訴訟.”

由於這些問題，我們可能會受到許多額外的傷害、風險和不確定因素的影響，包括與重述相關的會計和法律費用的鉅額成本、聲稱受到Take 5不當行為損害的客户或其他利害關係方可能提起的訴訟、與Take 5事件相關的其他成本和費用(超過已經提供的退款金額)、Take 5事件可能引發的政府調查、Take 5事件導致的

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當前和預期的收入，以及我們的同事和客户關係或我們的聲譽的潛在惡化。此外，如果我們在與這些事項相關的任何訴訟或政府調查中沒有勝訴，我們可能會受到與此類訴訟或政府調查相關的費用的影響，包括衡平救濟、民事金錢損害賠償、三倍損害賠償、償還或刑事處罰，這些費用可能不在保險覆蓋範圍內，或者可能大幅增加我們的保險成本。無論任何此類訴訟或政府調查的結果如何，我們已經並將繼續招致額外的實質性辯護和調查費用。此外，我們不能保證我們能在多大程度上(如果有的話)向Take 5的前車主追討任何該等費用或損害，或該等Take 5的前車主是否從事進一步未知的不當活動，可能令我們蒙受進一步的費用或損害，包括潛在的聲譽損害。同樣，這類事件已經並可能進一步分散我們管理層的時間和注意力。目前無法預測與這些事項相關的任何不利結果，可能會嚴重損害我們的業務、聲譽、財務狀況和/或經營結果，或我們證券的交易價格。

我們的業務是季節性的，季度經營業績可能會波動。

我們的服務本質上是季節性的，第四財季通常比其他財季產生更高比例的收入。不利事件，如經濟狀況惡化、失業率上升、汽油價格上漲、公共交通中斷、公共衞生危機(包括新冠肺炎大流行)或意想不到的不利天氣，可能導致關鍵創收季節的銷售額低於計劃。例如，長期頻繁或異常大的降雪、冰暴、暴雨、暴風雨或其他極端天氣條件可能會使消費者難以前往零售店或餐飲店。這類事件可能會導致收入下降，對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們的業務競爭激烈，競爭加劇可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

銷售、市場營銷和銷售服務行業競爭激烈。我們面臨着來自其他幾家大型、全國性或超地區性機構以及許多利基和地區性機構的競爭。要想在這個行業保持競爭力，我們需要密切關注和應對所有行業的趨勢。我們不能向您保證，我們將能夠及時預測併成功應對這些趨勢。此外，我們的一些競爭對手可能會選擇接受更低的利潤率和利潤率，以更低的價格銷售與我們競爭的服務，或者由於數據的專有所有權或技術優勢而能夠以更低的價格銷售與我們競爭的服務，這可能會對我們可以收取的費率產生負面影響。如果我們不能成功競爭，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。如果某些競爭對手合併為綜合銷售、營銷和銷售服務公司，更多的銷售、營銷和銷售服務公司進入市場，或者這個行業的現有參與者變得更具競爭力，包括通過社交媒體和眾包等技術創新，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

損害我們的聲譽可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生負面影響。

我們的聲譽和品牌質量對我們在現有市場的業務和成功至關重要，也將是我們進入新市場時取得成功的關鍵。我們相信，我們的聲譽建立在高質量的銷售和營銷服務、對客户的承諾和以業績為基礎的文化上，我們必須保護和發展我們的品牌價值，才能繼續取得成功。任何侵蝕客户對我們品牌忠誠度的事件都可能顯著降低品牌價值，損害我們的業務。此外，社交媒體平臺和類似設備的使用明顯增加，包括博客、社交媒體網站、推特和其他形式的基於互聯網的通信，使個人能夠接觸到廣大消費者和其他感興趣的人。許多社交媒體平臺立即發佈其訂閲者和參與者發佈的內容，通常沒有過濾或檢查發佈內容的準確性。有關我們的信息可能會隨時發佈在這些平臺上。張貼的信息可能不利於我們的利益，也可能不準確，每一種信息都可能損害我們的業績、前景或業務。傷害可能是立竿見影的，卻沒有給我們一個補救或糾正的機會。

我們依賴第三方提供與我們的服務相關的某些數據和服務。

我們依賴第三方提供某些數據和服務，用於提供我們的服務。例如，我們與第三方簽訂合同，以獲得零售產品銷售和庫存的原始數據。這些數據供應商可能會對我們使用這些數據施加限制，不遵守我們的質量控制標準，提高他們向我們收取的數據價格，或者乾脆拒絕將數據授權給我們。如果我們無法使用這些第三方數據和服務，或者如果我們無法在必要時與第三方簽訂合同，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。如果我們無法使用這些數據和服務，或者獲取這些數據和服務的成本增加，我們的業務可能會受到不利影響。

我們可能無法及時有效地應對數字實踐和政策的變化，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
 

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改變操作系統、網站和其他數字平臺的做法和政策，包括但不限於蘋果或安卓的透明度政策，可能會降低我們和我們的客户可以收集或使用的數據和指標的數量和質量，或者降低我們數字服務的價值。這些限制可能會對我們和我們的客户有效地瞄準和衡量我們的數字服務性能的能力產生不利影響。此外，我們的客户和第三方供應商會定期評估他們的數字實踐和政策，如果他們未來出於任何原因(包括但不限於隱私、目標、年齡或內容考慮)決定修改這些實踐和政策，這可能會降低與其他替代方案相比對我們數字服務的需求。如果我們不能及時或有效地應對數字實踐和政策的變化，或者如果我們的客户不相信我們的數字服務將產生相對於其他選擇的具有競爭力的投資回報，那麼我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到不利影響。

我們可能無法充分保護我們的知識產權，這反過來又可能損害我們品牌的價值，並對我們的業務產生不利影響。

我們成功實施業務計劃的能力在一定程度上取決於我們利用我們的商號、服務標誌、商標、專有產品和其他知識產權(包括我們的名稱和徽標)進一步建立品牌認知度的能力。我們依靠美國和外國的商標法、著作權法和商業祕密法，以及許可協議、保密協議和其他合同條款來保護我們的知識產權。然而，這些法律和程序可能不足以防止未經授權的各方試圖複製或以其他方式獲取我們的流程和技術，或阻止我們的競爭對手開發類似的業務解決方案和概念，並且在未經授權使用或披露我們的商業祕密和其他知識產權的情況下可能沒有足夠的補救措施。

我們業務的成功取決於我們繼續利用我們現有的商標和服務標誌來提高品牌知名度，並在國內和國際市場進一步發展我們的品牌。我們已在美國和外國司法管轄區註冊並申請註冊我們的商號、服務標誌和商標。然而，我們在美國和外國為保護我們的知識產權而採取的措施可能不夠充分，第三方可能會挪用、稀釋、侵犯或以其他方式損害我們的知識產權的價值。如果我們的任何註冊或未註冊商標、商號或服務商標受到挑戰、侵犯、規避或宣佈為通用商標，或被認定侵犯了其他商標，可能會對我們的銷售或市場地位產生不利影響。此外，一些國家的法律對知識產權的保護程度不如美國法律。在某些司法管轄區，許多公司在保護和捍衞知識產權方面遇到了重大問題。這可能會使我們難以阻止在外國司法管轄區侵犯或挪用我們的知識產權。

我們依靠商業祕密和其他機密和專有技術來發展和保持我們的競爭地位。雖然我們的政策是簽訂協議，要求我們的員工和第三方承擔保密和保密義務，以保護我們的知識產權，但這些義務可能會被違反，可能無法為我們的商業祕密或專有技術提供有效的保護，或者在未經授權訪問、使用或披露我們的商業祕密和技術的情況下，可能沒有足夠的補救措施。此外，儘管存在這樣的保密和保密協議，或其他合同限制，我們可能無法阻止顧問、供應商和員工未經授權披露或使用我們的機密專有信息或商業祕密。此外，其他人可以通過自主開發或其他合法方式獲取我們的商業祕密。

我們為保護我們的專有技術而發起的任何索賠或訴訟都可能耗時、成本高昂，並分散我們技術和管理資源的注意力。如果我們選擇訴諸法院阻止第三方侵犯我們的知識產權，該第三方可能會要求法院裁定我們的知識產權無效和/或不應對該第三方強制執行。即使我們保護知識產權的行動成功，任何侵權行為也可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

我們可能會受到侵犯第三方知識產權的索賠，這些索賠的辯護成本很高，導致管理層的時間和精力被轉移，要求支付損害賠償金，限制我們在未來使用特定技術的能力，或者阻止我們營銷我們現有或未來的產品和服務。

第三方可能聲稱我們侵犯、挪用或以其他方式侵犯他們的知識產權，包括與我們的數字解決方案和其他對我們的業務重要的技術有關的知識產權，並可能起訴我們侵犯知識產權。我們可能不知道我們的產品或服務是否侵犯了現有或未來的專利或他人的知識產權。此外，不能保證我們的一個或多個開發了競爭技術的競爭對手或我們的其他競爭對手不會為他們的技術授予專利，並指控我們侵犯了這些專利。

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任何關於我們的業務侵犯他人知識產權的指控，無論此類索賠的是非曲直或解決方案如何，都可能招致鉅額成本，我們管理層和其他人員的時間和注意力可能會被轉移到這些訴訟程序中。任何知識產權索賠的不利裁決可能要求我們支付損害賠償金、遵守禁令和/或停止使用被發現侵犯另一方權利的我們的技術、商標、版權作品和其他材料，並可能阻止我們向他人許可我們的技術，除非我們與勝利方達成專利費或許可安排，或者能夠重新設計我們的產品和服務以避免侵權。對於我們在業務中使用或希望使用的任何第三方知識產權(無論是否在訴訟中對我們提出異議)，我們可能無法以合理的費用或合理的條款與該知識產權的所有者達成許可或其他安排。上述任何一項都可能損害我們的商業成功。

我們依賴於從別人那裏獲得許可的專有技術。如果我們被吊銷執照，我們可能無法繼續開發我們的產品。.

我們已獲得許可，使我們有權使用對我們的業務必要或有用的第三方知識產權。這些許可協議可能會將各種版税和其他義務強加給我們。我們的一個或多個許可方可能會聲稱我們違反了與他們的許可協議，並可能尋求終止我們的許可，這可能會對我們的競爭業務地位產生不利影響，並損害我們的業務前景。此外，我們的許可方對我們提出的任何索賠都可能代價高昂、耗時長，並將我們管理層和關鍵人員的注意力從我們的業務運營中轉移開。

消費品製造商和零售商，包括我們的一些客户，受到廣泛的政府監管，我們和他們可能會在不遵守適用要求的情況下受到強制執行。

消費品製造商和零售商，包括我們的一些客户，在消費品的研究、開發、製造、分銷、營銷和售後報告等方面受到廣泛的聯邦、州、地方和國際法律法規的約束。這些法律包括由美國食品和藥物管理局(FDA)、美國禁毒署、美國聯邦貿易委員會、美國農業部以及其他聯邦、州、地方和國際監管機構執行的法律。例如，我們的某些客户營銷和銷售含有大麻二醇(“CBD”)的產品。CBD產品受多項聯邦、州、地方和國際法律法規的約束，限制其在某些類別的產品和某些司法管轄區使用。特別是，FDA公開聲明，禁止向州際商業銷售含有CBD的食品、飲料或膳食補充劑。這些法律的範圍很廣，可能會受到不斷變化的解釋的影響，這可能會要求我們產生與新的或修改的合規要求相關的成本，或者要求我們或我們的客户改變或限制我們的活動，包括營銷和促銷，或者將這些產品完全從市場上移除。

如果監管機構認定我們或我們當前或未來的客户沒有遵守適用的監管要求，我們的業務可能會受到重大影響，我們或我們的客户可能會受到執法行動或業務損失的影響。我們無法預測未來任何法律、法規、法律解釋或法律應用的性質，也無法確定如果制定、頒佈和實施其他法律、法規或行政政策和程序會對我們的業務產生什麼影響。

我們可能會受到產品索賠的影響，我們可能是記錄在案的供應商，或者可能在所有權鏈中。

對於我們客户的某些產品，我們成為記錄的供應商，否則可能在所有權鏈中。對於這些產品，我們可能面臨品牌錯誤、摻假、污染、損壞或變質產品的潛在索賠，或者可能承擔與侵犯知識產權、產品責任、產品召回或與銷售或營銷這些產品相關的其他責任相關的責任。因此，我們可能會受到索賠或訴訟(包括潛在的集體訴訟)的影響，我們可能會招致未投保或超出我們的保險範圍或產品製造商不賠償我們的責任。即使針對我們的產品索賠不成功或不全面，這些索賠也可能代價高昂且耗時，並可能需要我們的管理層花費時間為索賠辯護，而不是運營我們的業務。

實際或據稱品牌錯誤、摻假或損壞或實際或據稱有缺陷的產品可能會導致產品召回或召回、產品庫存被銷燬、負面宣傳以及合規或補救的鉅額成本。任何這些事件，包括針對我們的重大產品責任判決，都可能導致對我們產品的金錢損害和/或需求損失，這兩種情況都可能對我們的業務或運營結果產生不利影響。

我們在世界各地產生的收入和費用都會受到匯率波動的影響，我們的運營結果可能會因為貨幣換算而受到影響。

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我們在美國的業務收入和支出主要以美元計算，而我們的國際業務收入和支出主要以加元、英鎊或歐元計算。由於貨幣匯率波動，包括可能的貶值，我們的運營結果除了經濟風險敞口外，還受到貨幣兑換風險的影響。由於英國退出歐盟，貨幣匯率一直存在波動，而且可能會繼續波動，特別是美元和英鎊之間的匯率波動。這些風險可能會對我們的業務或運營結果產生不利影響。

我們的納税義務和有效税率的波動以及我們遞延納税資產的變現可能會導致我們的經營業績波動。

我們受到美國聯邦、州、地方和外國税務當局的徵税，我們的納税義務將受到不同司法管轄區費用分配的影響。我們根據對未來付款的估計記錄税收支出，其中可能包括為多個税務管轄區不確定的税收狀況預留的準備金，以及與某些淨遞延税項資產相關的估值免税額。在任何時候，許多納税年度都可能受到不同税務管轄區的審計。這些審計和與税務機關的談判結果可能會影響這些問題的最終解決。我們預計，隨着事件的發生和風險敞口的評估，我們的季度税率全年可能會持續變化。我們未來的實際税率可能會出現波動，或會受到多項因素的不利影響，包括：

此外，我們在特定財務報表期間的實際税率可能會受到多種因素的重大影響，這些因素包括但不限於收益組合和水平的變化、我們經營的不同司法管轄區的不同税率、估值免税額的波動、某些項目的扣除或現有會計規則或法規的變化。此外，將來可能會制定税務法例，對我們現時或將來的税制和實際税率造成負面影響。我們可能要接受美國聯邦、州、地方和外國税務機關對我們的所得税、銷售税和其他交易税的審計。這些審計結果可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

與我們普通股所有權相關的風險

我們由優勢贊助商Topco和CP贊助商控制，他們在我們業務中的經濟利益和其他利益可能與你們不同。

我們的法定股本包括3290,000,000股普通股和10,000,000股優先股，截至2022年2月28日，Advantage發起人(定義見本文)、Topco和Conyers Park II贊助商LLC(Centerview Capital Management，LLC在合併前是Conyers Park的保薦人)合計擁有254,310,000股已發行普通股，或79.94%(包括Topco持有的65.62%)。在適用法律的約束下，Advantage發起人通過直接擁有我們的普通股和擁有Topco的股權，以及CP發起人能夠對我們董事的選舉和我們股東採取的控制行動施加重大影響，包括修訂和重述我們第三次修訂和重述的公司註冊證書和合並批准，出售我們幾乎所有的資產，以及其他重大的公司交易。在某些情況下，Topco、Advantage贊助商和CP贊助商的利益可能會與我們的利益以及包括您在內的其他股東的利益發生衝突。

我們是納斯達克(Sequoia Capital Stock Market LLC)上市要求所指的受控公司，因此，我們可能會依賴於某些公司治理要求的豁免。在我們依賴此類豁免的程度上，您將不會獲得與受此類公司治理要求約束的公司的股東相同的保護。

由於東拓、優勢保薦人及正大保薦人對本公司擁有投票權，以及此等各方之間的投票權安排，就納斯達克上市要求而言，本公司被視為受控公司。因此，我們免除了公司治理要求，即我們的董事會、薪酬委員會、提名和公司治理委員會符合這些公司治理要求建立的獨立標準。獨立性標準旨在確保符合獨立性標準的董事不存在任何可能影響其作為董事的行為的利益衝突。

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我們目前沒有利用給予受控公司的豁免，儘管我們有權這樣做。如果我們利用這些豁免，您將不會獲得與受納斯達克所有公司治理要求約束的公司股東相同的保護。

我們的公司註冊證書和章程中的反收購條款可能會阻止或推遲我們控制權的變更，即使控制權的變更對我們的股東有利。

我們公司註冊證書和章程的規定，以及特拉華州法律的規定，可能會阻礙、推遲或阻止合併、收購或其他對我們的控制權的變更，即使控制權的變更對我們的股東有利。這些措施包括：

此外，雖然我們已選擇退出特拉華州公司法(“DGCL”)的第203條，但我們的公司註冊證書包含類似的條款，規定我們在股東成為利益股東後的三年內不得與任何“利益股東”進行某些“業務合併”，但某些例外情況除外。一般而言，“企業合併”包括合併、資產出售、股票出售或其他交易，從而給利益相關的股東帶來經濟利益。

除某些例外情況外，“有利害關係的股東”是指與此人的關聯公司和聯營公司一起擁有或在過去三年內擁有我們15%或更多已發行有表決權股票的人。

在某些情況下，這項規定會令有意成為“有利害關係的股東”的人士更難與我們進行為期3年的各種業務合併。這些規定還可能起到防止董事會變動的作用，並可能使股東可能認為符合其最佳利益的交易更難完成。

此外，我們的公司註冊證書規定，就本條款而言，Topco及其關聯公司不構成“利益股東”，因此，我們與Topco及其關聯公司之間的任何業務合併交易將不受本條款另外提供的保護。Topco及其關聯公司不被禁止將我們的控股權出售給第三方，並且可以在未經您批准和未規定購買您的普通股的情況下這樣做，但須遵守Topco適用的鎖定限制。因此，如果Topco及其附屬公司不保持對我們的表決權控制，您的普通股價值可能會低於它們的價值。

我們的公司註冊證書和附例規定，某些類型的訴訟必須在特拉華州的衡平法院或美利堅合眾國的聯邦地區法院進行，這些規定可能會起到阻止針對我們的董事和高級職員提起訴訟的作用。

我們的公司註冊證書和章程在法律允許的最大範圍內要求(I)代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序，(Ii)任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員或其他僱員違反對我們或我們的股東的受信責任的訴訟，(Iii)根據DGCL或我們的公司註冊證書或章程的任何規定向我們提出索賠的任何訴訟，或者(Iv)根據內部事務原則對我們提出索賠的任何訴訟只能在特拉華州的衡平法院(或特拉華州地區的聯邦地區法院，如果特拉華州的衡平法院沒有管轄權，則是特拉華州的其他州法院)提出。(Iv)任何根據內部事務原則對我們提出索賠的訴訟只能在特拉華州的衡平法院(或特拉華州地區的聯邦地區法院或特拉華州的其他州法院，如果特拉華州的衡平法院沒有管轄權)提出。

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我們的公司註冊證書和附例還要求美利堅合眾國的聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的任何訴訟因由的獨家論壇；然而，法院是否會執行這一規定還存在不確定性，投資者不能放棄遵守聯邦證券法及其下的規則和法規。儘管我們相信這些條款對我們有利，因為它們在適用的訴訟類型中提供了更一致的適用法律，但這些條款可能會起到阻止針對我們的董事和高級管理人員的訴訟的效果。這些規定不適用於為強制執行《交易法》規定的任何責任或義務而提起的訴訟，也不適用於美國聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。

因為我們目前沒有計劃為我們的A類普通股支付現金股息，除非你以高於你購買價格的價格出售你的A類普通股，否則你可能得不到任何投資回報。

我們目前沒有計劃向我們的A類普通股支付現金股息。我們A類普通股未來的任何股息的宣佈、數額和支付將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的經營結果、財務狀況、資本要求和董事會認為相關的其他因素。現金股息的支付也受到管理我們債務的協議條款的限制，我們支付股息的能力也可能受到任何未來信貸協議或我們或我們的子公司可能發行的任何證券的條款的限制。

我們的A類普通股可能沒有活躍的、流動性強的交易市場。

我們無法預測投資者對我們公司的興趣將在多大程度上導致未來在納斯達克或其他平臺上建立交易市場，也無法預測該市場對我們的A類普通股可能會有多活躍和流動性。如果沒有活躍和流動的交易市場，您可能很難賣出我們的任何A類普通股。此外，在缺乏流動性的公開交易市場的情況下：

無論我們的經營業績如何，我們A類普通股的交易價格可能會波動，也可能會下降。

我們A類普通股的市場價格可能會波動，可能會因一些我們無法控制的因素而大幅波動，包括：

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此外，在過去，在市場波動期間，股東曾對公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，我們可能會招致巨大的成本，我們的資源和管理層的注意力可能會從我們的業務上轉移開。

我們不能保證我們將根據我們的股票回購計劃繼續回購我們的普通股。

2021年11月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以回購最多1億美元的已發行A類普通股(簡稱2021年股票回購計劃)。截至2021年12月31日，根據2021年股票回購計劃，可供回購的剩餘金額為8740萬美元。然而，我們沒有義務根據2021年股票回購計劃進行任何進一步的購買，我們可以隨時暫停或永久終止該計劃，或者根據該計劃大幅減少回購金額。任何暫停、中止或減少本計劃的聲明都可能對我們的聲譽和投資者信心造成負面影響。

我們的私募認股權證的估值可能會增加我們綜合損益表中淨收益(虧損)的波動性。

我們私募認股權證的公允價值變動是使用Black-Scholes期權定價模型確定的。認股權證負債的公允價值變動是對與Conyers Park首次公開發售相關發行的未償還私募認股權證進行的按市值計價的公允價值調整。Black-Scholes期權定價模型中使用的輸入假設的重大變化，包括我們在報告期末的股價、模型的隱含波動率或其他輸入以及未發行的私募認股權證數量，可能會對我們的綜合運營報表和全面收益(虧損)中的淨收益(虧損)的波動性產生不利影響。

與負債相關的風險

我們需要繼續產生可觀的運營現金流，以便為收購提供資金，並償還債務。

我們的業務目前產生運營現金流，我們用這些現金流為收購提供資金，以發展我們的業務，並償還我們的鉅額債務。如果由於收入損失、客户的定價壓力、成本增加(包括償債成本或勞動力成本的增加)、一般的經濟、財務、競爭、立法、監管條件或其他因素，包括由於新冠肺炎疫情(其中許多因素是我們無法控制的)導致上述加速發生，我們的業務產生的營運現金流減少，我們可能沒有足夠的資金來增長我們的業務或償還我們的債務。

如果我們無法產生足夠的現金流，或以其他方式無法獲得必要的資金，以滿足我們債務的本金、保費(如果有的話)和利息的支付，或者如果我們未能遵守管理我們債務的協議中的各種公約，根據管理該等債務的協議的條款，我們可能會違約。如果發生這種違約，我們信貸安排下的貸款人可以選擇終止他們在此項下的承諾，停止提供更多貸款，並對我們的資產提起止贖程序，我們可能會被迫破產或清算。如果我們的經營業績下降，我們未來可能需要根據我們的信貸協議從所需的貸款人那裏獲得豁免，以避免違約。如果我們或我們的任何子公司違反了我們信貸協議下的契約，並尋求豁免，我們可能無法從所需的貸款人那裏獲得豁免。如果發生這種情況，根據我們的信貸協議，我們將違約，貸款人可以如上所述行使他們的權利，我們可能被迫破產或清算。

我們的鉅額債務可能會對我們的財務健康產生不利影響，限制我們的活動，並影響我們履行義務的能力。

我們有大量的債務。截至2021年12月31日，我們的債務總額為21億美元，不包括債務發行成本，在我們的循環信貸安排下，還有5480萬美元的未償還信用證。管理我們負債的協議包含一些慣例契約，限制我們採取某些行動，如招致額外債務、允許對質押資產進行留置權、進行投資、向股權持有人支付股息或分配、提前償還次級債務、進行合併或重組以及出售資產等，這可能會限制我們成功執行商業計劃的能力。有關我們的實質性債務的契約和實質性條款的更詳細説明，請參閲“管理層對財務狀況和經營成果--流動性和資本資源的探討與分析在本年度報告中。

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儘管目前的負債水平，我們和我們的子公司可能仍然能夠產生額外的債務，這可能會增加與我們的債務相關的風險。

我們和我們的子公司未來可能會產生額外的債務，因為我們的債務條款並沒有完全禁止我們或我們的子公司這樣做。在遵守公約和某些條件的情況下，截至2021年12月31日，管理我們債務的協議將允許我們在循環信貸安排下額外借款至多3.452億美元。此外，根據我們的信貸協議，我們和我們的子公司有能力，也將有能力產生額外的債務作為增量融資，我們或我們的子公司可能會在未來發行額外的票據。如果在我們目前的債務水平和我們子公司目前的債務水平上再增加額外的債務，我們和他們現在面臨的相關風險可能會增加。

如果不能維持我們的信用評級，可能會對我們的流動性、資本狀況、對衝某些金融風險的能力、借款成本和進入資本市場的機會產生不利影響。

我們的信用風險是由主要的獨立評級機構評估的，這些機構過去曾下調過我們的評級，未來也可能下調我們的評級。我們的信貸評級可能會影響未來任何債務的利率，以及管理我們債務的協議中某些公約的適用性。我們不能向您保證，我們將能夠維持目前的信用評級，我們信用評級的任何額外、實際或預期的變化或下調，包括任何關於我們的評級正在接受進一步審查以進行降級的公告，都可能對我們的流動性、資本狀況、對衝某些金融風險的能力以及進入資本市場的機會產生負面影響。

我們的浮動利率負債使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務大幅增加。

我們的信貸安排下的借款利率是浮動的，使我們面臨利率風險。如果利率上升，即使借款金額不變，我們的浮動利率債務的償債義務也會增加，我們的淨收入和現金流(包括可用於償還債務的現金)將相應減少。在預計基礎上，假設信貸安排沒有其他預付款，且我們的循環信貸安排已全部動用(並且在LIBOR分別超過適用於我們的循環信貸安排和我們的定期貸款信貸安排的0.00%和0.75%下限的範圍內)，利率每變動八分之一個百分點，我們的信貸安排項下債務的年利息支出將產生約130萬美元的變化。未來，為了降低利率波動或風險，我們可能會進行利率互換，涉及固定利率的浮動支付。然而，我們可能不會就我們的任何浮動利率債務維持利率掉期，我們簽訂的任何掉期可能不會完全或有效地減輕我們的利率風險。

我們面臨着與最近關於libor的改革建議相關的風險。

我們的某些財務安排，包括高級擔保信貸安排，是以可變利率進行的，使用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)(或源自LIBOR或與LIBOR相關的指標)作為確定利率的基準。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是最近改革提案的主題。2017年7月27日，英國金融市場行為監管局宣佈，打算在2021年後停止説服或強制銀行提交LIBOR利率。然而，2020年11月，LIBOR的管理人洲際交易所基準管理局(InterContinental Exchange Benchmark Administration)宣佈，打算將大多數LIBOR期限的停止日期延長至2023年6月30日。在美國，尋找一套替代美元參考利率的努力包括美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)的另類參考利率委員會(“ARRC”)和紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)的建議。2021年7月29日，ARRC正式建議將有擔保隔夜融資利率(SOFR)作為其在衍生品和其他金融合約中替代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的首選方案。然而，關於特定LIBOR期限的潛在變化和未來利用的性質、替代參考利率的開發和接受以及其他改革，仍存在不確定性。這些後果不能完全預測，可能會對我們持有或應付的倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎證券、貸款和其他金融義務或信貸延期的市值或價值產生不利影響。市場利率的變化可能會影響我們的融資成本、金融投資回報和衍生品合約的估值，並可能減少我們的收益和現金流。

一般風險因素

我們的業務和財務結果可能會受到各種訴訟和監管程序的影響。

在正常的業務過程中，我們會受到訴訟和監管程序的影響，未來可能會受到更多索賠的影響。這些訴訟已經包括，並在未來可能包括涉及人事和就業問題、工人賠償、人身和財產傷害、與收購有關的糾紛(包括或有對價)、政府調查和其他訴訟。一些歷史和當前的法律程序以及未來的法律程序可能

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聲稱代表處境相似的各方提起集體訴訟或代表訴訟，包括與就業有關的事項。我們不能確定任何此類索賠的最終結果，針對我們的這類問題的解決可能會導致鉅額罰款、判決或和解，如果沒有保險，或者罰款、判決和和解超過保險水平，可能會對我們的業務或財務業績產生不利影響。請參閲“法律訴訟.”

我們受到許多聯邦、州、地方和國際法律的約束，遵守這些法律既昂貴又複雜。

我們的業務受到各種各樣的、有時甚至是複雜的法律法規的約束，包括那些已經實施或可能實施的法律法規，以應對新冠肺炎疫情。為了按照這些法律法規開展業務，我們必須從各個聯邦、州、地方和國際政府機構獲得並保持大量的許可、批准和證書。為了遵守這些現行的法律和法規，我們可能會招致巨大的成本。此外，如果現有法律法規被修訂或重新解釋，或者如果新的法律法規適用於我們的運營，我們的合規成本可能會增加。這些成本可能會對我們的業務或運營結果產生不利影響。此外，如果我們不遵守這些法律法規的解釋和執行，可能會導致罰款、處罰或管理分心，或以其他方式損害我們的業務。

我們的保險可能沒有為索賠提供足夠的承保範圍。

我們相信，對於我們這種規模和類型的企業，我們保持投保的慣例。然而，我們可能會遭受一些無法投保的損失，或者我們認為投保在經濟上是不合理的。此外，我們可能不會繼續以可接受的條件購買保險(如果有的話)，而且如果有的話，承保範圍可能不夠充分。如果我們不能以可接受的成本或可接受的條件獲得保險，我們可能會遭受重大損失。

作為一家上市公司，我們已經並將繼續增加成本。

作為一家上市公司，我們已經並將繼續承擔大量的法律、會計、保險和其他我們作為私人公司沒有發生的費用，包括與上市公司報告要求相關的成本。我們已經並將會承擔與薩班斯-奧克斯利法案和美國證券交易委員會實施的相關規則相關的成本。上市公司用於報告和公司治理的費用總體上一直在增加。我們預計這些規則和法規將增加我們的法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時和昂貴，儘管我們目前無法確定地估計這些成本。在估計這些成本時，我們考慮了與保險、法律、會計和合規活動相關的費用，以及目前尚未發生的其他費用。這些法律法規還可能使我們更難或更昂貴地獲得某些類型的保險，包括董事和高級人員責任保險，我們可能會被迫接受降低的保單限額和承保範圍，或者為獲得相同或類似的承保範圍而產生更高的成本。這些法律法規也可能使我們更難吸引和留住合格的人才加入我們的董事會、董事會委員會或擔任高管。此外，如果我們無法履行作為一家上市公司的義務，我們可能會面臨A類普通股退市、罰款、制裁和其他監管行動，並可能提起民事訴訟。

我們的管理層在經營上市公司方面的經驗有限。

我們的高管在管理上市公司方面的經驗有限。我們的管理團隊可能無法成功或有效地管理我們向一家上市公司的過渡，因為根據聯邦證券法，上市公司將受到重大監管和報告義務的約束。他們在處理與上市公司有關的日益複雜的法律方面的經驗有限，這可能是一個重大的劣勢，因為他們可能會有越來越多的時間投入到這些活動中，這將導致用於公司管理和增長的時間減少。我們可能沒有足夠的人員，在美國上市公司要求的會計政策、實踐或財務報告內部控制方面具有適當水平的知識、經驗和培訓。為使公司達到美國上市公司要求的會計標準水平，制定和實施必要的標準和控制措施可能需要比預期更高的成本。有可能我們將被要求擴大我們的員工基礎，並僱用更多的員工來支持我們作為一家上市公司的運營，這將增加我們未來的運營成本。

如果證券分析師不發表關於我們業務的研究或報告，或者如果他們發表對我們普通股的負面評價，我們A類普通股的價格可能會下跌。

我們A類普通股的交易市場將在一定程度上依賴於行業或金融分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果很少有分析師開始對我們進行報道，我們股票的交易價格可能會受到負面影響。即使有分析師的報道，如果一位或多位跟蹤我們業務的分析師下調了他們對我們股票的評估，

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我們的A類普通股可能會下跌。如果這些分析師中的一位或多位停止跟蹤我們的普通股，我們可能會失去我們A類普通股在市場上的可見度，這反過來可能導致我們的A類普通股價格下跌。

未來我們A類普通股的大量出售，或者公開市場對這些出售可能發生的看法，可能會壓低我們的股價。

在公開市場上出售我們的大量普通股，或認為這些出售可能發生的看法，可能會對我們普通股的價格產生不利影響，並可能削弱我們通過出售額外股票籌集資金的能力。根據證券法，我們普通股的某些股票可以自由交易，不受限制，但根據證券法，我們的董事、高管和其他附屬公司可能持有或收購的普通股除外，這些普通股將根據證券法被定義為限制性證券。受限制的證券不得在公開市場出售，除非出售是根據證券法登記的，或者可以免除登記。根據某些條件，Topco、Advantage發起人、CP發起人和我們的管理層成員有權要求我們提交關於Topco普通股股票的註冊聲明，或將股票包括在我們可能為自己或其他股東提交的註冊聲明中。在2019年11月和2021年3月，我們每年都提交一份S-1表格的註冊聲明，根據該聲明，我們的某些股東可以不時分別出售50,000,000股和255,465,000股我們的A類普通股，如果出售，將可以根據證券法自由交易，不受限制。如果在公開市場上大量出售A類普通股，這種出售可能會降低我們A類普通股的市場價格。

我們也可以不時發行我們普通股的股票或可轉換為我們普通股的證券，用於融資、收購、投資或其他方面。任何此類發行都可能導致您作為股東的所有權被稀釋，並導致我們普通股的交易價格下降。

1B項。未解決的員工評論。

無

項目2.屬性

我們的公司總部位於加利福尼亞州歐文，根據一份計劃於2026年5月到期的租賃協議，我們在那裏租用了大約22,000平方英尺。

截至2021年12月31日，我們運營了100多個辦事處，包括在美國和國際上的辦事處。

我們出租我們所有的房產，除了我們在康涅狄格州的一處房產。這些辦公室的租約從2022年到2031年在不同的日期到期，不包括任何續簽選項。我們通常在靠近零售商總部或購買辦公室的地方尋找辦公空間，以幫助我們的同事充當製造商客户的銷售代表。

項目3.法律訴訟

我們涉及到在正常業務過程中出現的各種法律問題。其中一些法律問題聲稱或可能被確定為集體和/或代表訴訟，或者尋求實質性的損害賠償或處罰。其中一些法律問題與收購糾紛有關。關於以下某些事項和其他法律事項，我們已累計了我們認為合適的金額。然而，不能保證上述事項和其他法律事項不會導致我們不得不支付超過該等應計項目的款項，也不能保證上述事項或其他法律事項不會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生實質性或不利影響。

與僱傭有關的事項

我們還參與了各種訴訟，包括所謂的集體或代表訴訟，涉及美國公平勞工標準法案、加州勞動法和私人總檢察長法案規定的事項。許多指控涉及不支付工資和/或加班、不提供用餐和休息時間以及不支付報告時間工資、等待時間罰款和其他處罰。

2017年7月，一名前僱員向聖克拉拉縣加州高等法院提出申訴，該法院代表原告和類似處境的人尋求民事損害賠償和處罰，指控他們違反加州勞動法，包括未支付工資和/或加班、未提供用餐和休息時間、未支付報告計時工資、等待時間處罰以及根據加州私人總檢察長法案的處罰。我們提交了即決判決的動議。法院於2020年3月批准了我們的即決判決動議，原告於2020年5月對法院的裁決提出上訴。我們已經聘請了外部律師代表我們，並打算在這件事上大力捍衞我們的利益。

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一名前僱員於2019年9月向奧蘭治縣加州高等法院提出申訴，該法院代表原告和類似處境的人員就違反加州勞動法的各種被指控的工資和工時違規行為尋求損害賠償、處罰和禁令救濟，包括未支付工資和/或加班、未提供用餐和休息時間、未償還員工費用、未支付報告時間工資、未遵守工資聲明要求、等待時間處罰、違反加州有關僱傭後非邀約協議的法律以及違反加州不正當競爭法。2019年11月，這名前僱員提交了一份第一份修訂後的起訴書，根據前述指控，代表原告和類似處境的人根據加州的私人總檢察長法案(“PAGA”)增加了民事處罰索賠。原告律師要求駁回集體和個人索賠，以便只保留帕加的索賠，法院批准了這一訴訟。雙方當事人此前已尋求調解，未來雙方可能會尋求進一步的調解，其他糾紛解決方式，或繼續對這起訴訟進行發現或動議程序。我們已經聘請了外部律師代表我們，並打算在這件事上大力捍衞我們的利益。

與第5次會議有關的法律程序

以下程序與Take 5問題有關，在“Take 5”中有更詳細的討論。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析--以5件事為例” and “風險因素-與公司業務和行業相關的風險“在這份年報中。

USAO和FBI自願披露和調查與Take 5相關的信息

關於Take 5事件，我們自願向美國檢察官辦公室和聯邦調查局(FBI)披露了Take 5事件中發生的某些不當行為。我們打算配合這一事件以及與Take 5事件相關的任何其他政府調查。目前，我們無法預測與Take 5事件相關的任何調查的最終結果，也無法估計此類調查可能對我們產生的潛在影響。

與Take 5有關的仲裁程序

2019年8月，由於Take 5事件，我們向Take 5或Take 5賣方提供了書面賠償索賠通知，基於違反資產購買協議或Take 5 APA以及欺詐的指控，尋求金錢賠償(包括利息、手續費和成本)。2019年9月，Take 5 Sellers在特拉華州對我們提起仲裁程序，聲稱由於我們決定終止Take 5業務的運營，違反了Take 5 APA，並尋求相當於Take 5 APA下所有未支付的賺取款項(加上利息和成本)的金錢賠償。2020年，Take 5 Sellers修改了他們的索賠聲明，指控他們誹謗，涉及我們向客户做出的與終止Take 5業務運營有關的聲明，並就據稱對他們的聲譽造成的損害尋求金錢賠償。我們已經就Take 5賣方的索賠提出了我們的迴應，並在仲裁程序中將針對Take 5賣方的賠償、欺詐和其他索賠作為反索賠和交叉索賠。我們目前無法估計與這些仲裁程序有關的潛在影響，但我們已聘請外部律師代表我們處理這些問題，並正積極爭取我們的利益。這件事的仲裁聽證會於2022年第一季度開始，但我們不知道聽證會將於何時結束，何時會收到仲裁員的裁決。

與Take 5有關的其他法律事項

Take 5事件可能會導致針對我們的額外訴訟，包括來自客户的訴訟或政府調查，這可能會使我們面臨超過我們為Take 5客户提供的退款金額的潛在責任。我們目前無法確定與Take 5事件相關的任何訴訟或調查可能導致的任何潛在負債、成本或支出的金額(高於已經提出的退款金額)，也無法確定任何此類問題是否會對我們的財務狀況、流動性或運營結果產生任何未來的重大不利影響。雖然我們有承保某些責任的保險，但我們不能保證保險足以支付與Take 5相關的任何潛在責任或費用。

第四項礦山安全信息披露

沒有。

第II部

第五項註冊人普通股市場、相關股東事項及發行人購買股權證券。

市場信息

我們的A類普通股和認股權證目前分別以“ADV”和“ADVWW”的代碼在納斯達克全球精選市場上市。在交易(如本文定義)完成之前，我們的A類普通股和我們的

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權證分別以“CPAA”和“CPAAW”的代碼在納斯達克資本市場上市。截至2021年12月31日，共有37名A類普通股持有者和2名認股權證持有者。

股利政策

到目前為止，我們還沒有為我們的A類普通股支付任何現金股息。我們可能會保留未來的收益(如果有的話)，用於未來的運營、擴張和償還債務，目前沒有在可預見的未來支付現金股息的計劃。未來宣佈和派發股息的任何決定將由董事會酌情決定，並將取決於(其中包括)我們的經營結果、財務狀況、現金需求、合同限制和董事會可能認為相關的其他因素。此外，我們支付股息的能力可能會受到我們或我們的子公司產生的任何現有和未來未償債務的契約的限制。我們預計在可預見的將來不會向A類普通股的持有者宣佈任何現金紅利。

股價表現

上圖將我們A類普通股的累計股東總回報與標準普爾500股票指數和標準普爾消費者史泰博精選板塊指數的累計總回報進行了比較。該圖表假設在2019年7月18日，也就是我們的最初交易日收盤時，對我們的A類普通股的初始投資為100美元。標準普爾500指數(S&P500 Stock Index)和標準普爾消費者史泰博精選行業指數(S&P Consumer Staples Select Sector Index)的數據假設股息進行再投資。總回報等於股價升值加上股息再投資。請注意，過去的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。

發行人和關聯購買者購買股權證券

2021年11月9日，我們宣佈董事會批准了一項股票回購計劃(“2021年股票回購計劃”)，根據該計劃，我們可以回購最多1億美元的A類普通股。

2021年股票回購計劃沒有到期日，但規定隨時暫停或終止。2021年股票回購計劃允許在公開市場和其他不定期的方式回購我們的A類普通股。任何股份回購的時間和金額取決於當時的市場狀況、相關證券法律和其他考慮因素，我們沒有義務回購任何特定數量的股份。

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截至2021年12月31日，根據2021年股票回購計劃，仍有8740萬美元的股票回購可用。下表列出了我們在2021年第四季度回購A類普通股的情況：

近期出售的未註冊股權證券

沒有。

第六項：精選財務數據。

不適用。

第七項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析應與本年度報告Form 10-K中第8項“財務報表和補充數據”中的合併財務報表及其相關附註一併閲讀。本表格10-K的這一部分一般討論2021年和2020年的項目，以及2021年和2020年之間的同比比較。關於2019年項目的討論以及2020年與2019年的同比比較不包括在本Form 10-K中，可以在2021年5月17日提交給美國證券交易委員會的截至2020年12月31日的Form 10-K/A財年的第二部分中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到。

高管概述

我們是消費品製造商和零售商的領先商業解決方案提供商。我們擁有幾十年來建立的具有競爭優勢的銷售和營銷服務的強大平臺-基本的關鍵業務服務，如總部銷售、零售銷售、店內抽樣、數字商務和購物者營銷。對於各種規模的品牌和零售商，我們幫助貨架上的合適產品(無論是實體的還是數字的)，並送到消費者手中(無論他們如何購物)。我們使用一個可擴展的平臺，作為值得信賴的合作伙伴與我們的客户進行創新，解決問題，以提高客户在廣泛渠道中的效率和效力。

我們有兩個需要報告的部門：銷售和營銷。

在截至2021年12月31日的一年中，我們的銷售部門創造了約64.5%的總收入，通過我們的銷售部門，我們為消費品製造商提供總部銷售代表服務，我們為他們準備並向零售商提交業務案例，以增加製造商產品的分銷，並優化它們的展示、定價和促銷方式。我們還為製造商和零售商客户進行店內商品宣傳訪問，以確保我們所代表的產品有足夠的庫存和適當的展示。

在截至2021年12月31日的一年中，我們的營銷部門創造了約35.5%的總收入，通過營銷部門中的兩個主要類別，我們幫助品牌和零售商接觸到消費者。第一個也是最大的一個是我們的零售體驗式業務，也被稱為店內抽樣或演示，我們為領先零售商創建和管理高度定製的大規模抽樣計劃(店內和在線)。第二項業務是我們的專業代理業務集合，在這些業務中，我們為零售商提供自有品牌服務，並通過我們的購物者、消費者和數字營銷機構為品牌和零售商開發細粒度的營銷計劃。

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新冠肺炎大流行的影響

新冠肺炎疫情已經並可能繼續對世界產生前所未有的嚴重影響。防止其蔓延的措施，包括政府對大型集會施加的限制，關閉面對面的活動，“就地避難”健康令和旅行限制，對我們的某些商業運作產生了重大影響。為了應對這些業務中斷，我們已經採取了幾項行動，包括減少某些可自由支配的支出，取消不必要的差旅，終止或修改某些寫字樓租賃，休假，實施減薪和延期，以及解僱一些員工，特別是在受新冠肺炎影響的業務方面。

這些防止新冠肺炎傳播的措施已經對我們的某些業務領域產生了不利影響，包括我們的店內抽樣、餐飲服務和國際業務。最值得注意的是，我們從2020年3月和4月開始暫停在美國所有地點以及某些國際地點進行所有店內抽樣。雖然與店內抽樣服務相關的限制對我們在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內的運營業績產生了實質性的不利影響，但我們已經謹慎、分階段地在某些地區的某些零售商重新開放店內抽樣活動，我們已經成功地在我們的體驗式營銷業務中發展了其他相鄰的服務，如在線雜貨提貨抽樣和虛擬產品展示，這兩項服務的採用率和需求都有所增加。此外，自大流行開始以來，我們的國際業務在2021年繼續顯示出復甦，與前一年相比。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的幾年中，我們的運營經歷了總部銷售和自有品牌服務的數量和需求的有利增長，這是因為零售消費者購買大幅增加，以支持增量的家庭消費。此外，我們的電子商務服務也受益於消費者向在線零售商購買的增加。

我們預計這場大流行對我們的財務狀況、運營結果和現金流的最終意義將取決於這種情況持續的時間長短以及未來對我們的業務和運營施加的任何限制，這將取決於目前不可知的新冠肺炎大流行的程度和持續時間、任何新的變種以及政府、商業和個人應對措施的性質和有效性，以及正在進行的疫苗接種和其他緩解努力的有效性，以限制美國和全球範圍內的感染和住院程度。

摘要

與截至2020年12月31日的年度相比，我們截至2021年12月31日的年度的財務表現包括：

2021年11月，我們啟動了股票回購計劃，通過股票回購向股東返還了1260萬美元。2021年10月，我們修訂了定期貸款安排，除其他外，這將導致我們定期貸款安排上現有未償債務的利息支出每年減少990萬美元。

在截至2021年12月31日的一年中，我們完成了六項業務收購，其中包括五家銷售機構(已併入我們的銷售部門)和一家營銷機構(已納入我們的營銷部門)。這些收購的總收購價為7600萬美元，其中4270萬美元以現金支付，1980萬美元以或有對價支付，1350萬美元以回扣支付。

影響我國企業和財務報告的因素

除了持續的新冠肺炎疫情的影響外，還有許多因素會影響我們的業務表現以及我們不同時期業績的可比性，包括：

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我們如何評估我們的業務表現

收入

與我們銷售部門相關的收入主要包括佣金、服務費和提供零售服務的成本加成費用、類別和空間管理、總部關係管理、技術解決方案和行政服務。我們的安排中有一小部分包括績效激勵條款，這些條款允許我們在績效上相對於特定的數量或質量目標賺取額外的收入。當相關服務轉移給客户時，我們確認這些安排下收入的激勵部分。

營銷部門的收入主要以服務費的形式確認(包括預訂費、根據發生的小時向客户收取的費用、基於項目的費用或執行面對面消費者合約或體驗的費用，這些費用

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在每種情況下，我們都會提供與服務相關的服務，包括體驗營銷、購物者和消費者營銷服務、自有品牌開發或我們的數字、社交和媒體服務。

鑑於我們的收購戰略，我們分析財務業績的部分方法是通過兩種方式衡量收入增長--有機活動帶來的收入增長和收購帶來的收入增長，我們將這兩種收入分別稱為有機收入和收購收入。

我們將有機收入定義為不是收購收入的任何收入。如果適用，我們的有機收入不包括收購和資產剝離的影響，這提高了我們業績在不同時期的可比性。

一般來説，當我們收購一家企業時，收購包括或有對價安排(E.g.，盈利撥備)，因此，我們單獨跟蹤被收購企業的財務表現。在這種情況下，我們將此類業務在收購後12個月內產生的收入視為收購收入。例如，如果我們在2021年7月1日完成了對一項包括或有對價安排的業務的收購，我們會將2021年7月1日至2022年6月30日期間被收購業務的收入視為收購收入。我們通常認為，可歸因於被收購企業在收購之日12個月後的財務表現的增長是有機的。

在有限情況下，當收購一項被收購業務不包括或有對價安排，或我們因業務整合而沒有單獨跟蹤被收購業務的財務表現時，我們認為該業務在收購前12個月產生的收入是我們在收購後12個月的收購收入，而收購後12個月實際產生的任何收入差額都是有機的。例如，如果我們在2021年7月1日完成了對一項不包括或有對價安排的業務的收購，我們將把從2020年7月1日至2021年6月30日被收購業務的收入金額視為2021年7月1日至2022年6月30日期間的收入，與後者期間實際產生的收入的任何差額都將被視為有機收入。

在收購之日起12個月後，我們收購的業務產生的所有收入都被視為有機收入。

當我們剝離一項業務時，我們認為被剝離的業務在剝離前12個月產生的收入將從剝離後12個月的收購收入中減去。例如，如果我們在2021年7月1日完成了一項業務的剝離，我們將考慮從2021年7月1日至2022年6月30日期間獲得的收入中減去從2020年7月1日至2021年6月30日期間剝離業務的收入。

我們通過比較不同時期的有機收入和收購收入(扣除任何資產剝離後)來衡量有機收入增長和收購收入增長。

收入成本

我們的收入成本包括固定和可變費用，主要歸因於向全職和兼職員工提供的招聘、培訓、薪酬和福利，以及其他與項目相關的費用。與我們合作伙伴相關的許多成本都受到外部因素的影響，包括通貨膨脹、聯邦、州和市政級別特定市場工資和最低工資水平的增長，以及豁免職位的最低工資水平。此外，當我們進入某些新的客户關係時，我們可能會經歷與招聘、培訓和啟動新關係所需的其他項目相關的最初費用的增加。

銷售、一般和行政費用

銷售、一般和行政費用主要包括公司員工的工資、工資税和福利。其他間接費用包括信息技術、公司人員佔用費用、包括會計和法律服務在內的專業服務費以及其他一般公司費用。此外，銷售、一般和行政費用中包括與收購或有代價的公允價值變化相關的成本，以及其他與收購相關的成本。收購相關成本包括與股權變更相關的費用、交易成本、專業費用、盡職調查和整合活動。

作為一家上市公司，我們還產生了額外的費用，包括遵守適用於在全國證券交易所上市的公司的規章制度所需的費用，以及與合規和報告有關的費用。

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根據美國證券交易委員會的規章制度承擔的義務，以及普通保險和董事以及高級職員保險、投資者關係和專業服務的更高費用。

其他費用

權證責任的公允價值變動

認股權證負債的公允價值變動是根據Black-Scholes期權定價模型中使用的輸入假設(包括報告期末的A類普通股價格)、模型的隱含波動率或其他輸入以及未發行的私募認股權證數量(可能因期間而異)對私人配售認股權證負債進行公允價值調整而產生的非現金(收入)支出。我們認為這些金額與未來的業務運營無關。

利息支出

利息支出主要與我們的重大債務協議項下的借款有關，如下所述。請參閲“-流動性和資本資源。”

折舊及攤銷

攤銷費用

作為2014年收購Topco的結果，我們收購了大量無形資產，其價值在2014年收購Topco之日起15年內按直線攤銷，除非被確定為無限期存在。我們的折舊和攤銷費用包括已獲得的無形資產的攤銷。我們在對我們收購的公司的收購價格分配中將價值歸因於商譽以外的可識別無形資產。這些資產包括但不限於客户關係和商號。在一定程度上，我們將價值歸因於壽命有限的可識別無形資產，我們將這些價值攤銷至資產的預計可用年限。這種攤銷費用雖然在支出期間是非現金的，但直接影響到我們的經營業績。很難準確預測我們可能記錄的與未來收購的無形資產相關的費用金額。

折舊費用

折舊費用與我們擁有的財產和設備有關，截至2021年12月31日，這些財產和設備佔我們總資產的不到1%。

所得税

所得税(福利)費用和我們的有效税率可能受到許多因素的影響，包括國家分攤因素、我們的收購戰略、我們可獲得的税收優惠和抵免、對我們實現遞延税項資產能力的判斷的變化、我們在世界各地税前虧損或收益組合的變化、現有税法的變化以及我們對不確定税收狀況的評估。

現金流

我們擁有正的現金流特徵，如下所述，這是由於我們正常經營業務所需的固定資產資本投資和營運資金有限。請參閲“-流動性和資本資源。”

在交易完成之前(包括我們進入高級擔保信貸安排(定義見下文))，我們的主要流動資金來源是運營現金流、我們當時循環信貸安排下的借款和其他債務。交易完成後，我們的主要流動資金來源是運營現金流、循環信貸安排(定義見下文)下的借款和其他債務。我們現金的主要用途是運營費用、營運資金要求、收購和償還債務。

調整後淨收益

調整後的淨收入是一項非公認會計準則的財務衡量標準。調整後的淨收入是指(一)商譽和無限期存續資產的減值、(二)無形資產的攤銷、(三)TOPCO的股權補償和優勢保薦人的管理費、(四)認股權證負債的公允價值變動、(五)與以下相關的或有對價的公允價值調整前的淨虧損。

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(I)收購、(Vi)收購相關費用、(Vii)新冠肺炎相關成本(扣除收到的利益後)、(Viii)投資經濟利益的EBITDA、(Ix)重組費用、(X)訴訟費用、(Xi)收回第5號收入、(Xii)遞延融資費、(Xiii)與第5號收入相關的成本、(Xiv)管理層認為有助於評估我們經營業績的其他調整，以及(Xv)相關税項調整。

我們公佈調整後的淨收入是因為我們將其作為評估業務業績的補充指標，同時也考慮到我們創造利潤的能力，而不受我們認為不能反映我們的經營業績或不尋常或不常見的項目的影響，並有助於我們的業績在不同時期之間的可比性。調整後的淨收入不應被視為淨虧損的替代方案，我們最直接的可比指標是在公認會計準則(GAAP)的基礎上提出的。

調整後的EBITDA和調整後的EBITDA(按部門)

調整後的EBITDA和按部門劃分的調整後EBITDA是對我們經營業績的補充非GAAP財務衡量標準。調整後的EBITDA是指扣除(I)利息支出、淨額、(Ii)所得税準備金(受益)、(Iii)折舊、(Iv)商譽減值和無限期居住資產、(V)無形資產攤銷、(Vi)Topco股權補償和優勢發起人管理費、(Vii)認股權證負債公允價值變動、(Vii)與收購有關的或有對價的公允價值調整、(Ix)收購相關費用、(X)新冠肺炎相關成本、扣除收到的利益後的淨虧損。(Xi)用於投資經濟利益的EBITDA，(Xii)重組費用，(Xiii)訴訟費用，(Xiv)從Take 5收回，(Xv)與Take 5相關的成本，以及(Xvi)管理層認為有助於評估我們的經營業績的其他調整。

我們按部門列報調整後EBITDA和調整後EBITDA，因為它們是我們用來評估財務業績的關鍵經營指標。這些衡量標準針對我們認為不能反映我們業務持續經營業績的項目進行調整，例如某些非現金項目、不尋常或不常見的項目，或者與我們的經營業績沒有任何實質性關聯的項目在不同時期發生變化。我們根據GAAP對這些衡量標準和我們的結果進行評估，因為我們認為，與單獨使用GAAP衡量標準相比，它們能更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。此外，管理我們債務的協議包含契約和其他基於與調整後EBITDA基本相似的措施的測試。調整後的EBITDA和部門調整後的EBITDA都不應被視為淨虧損的替代方案，因為我們最直接的可比指標是在公認會計原則(GAAP)的基礎上提出的。

有關調整後EBITDA與淨收入(虧損)的對賬，以及按部門調整後EBITDA與營業收入(虧損)的對賬，請參閲“-非GAAP財務衡量標準。”

取5種物質

2018年4月1日，我們收購了Take 5 Media Group的某些資產，並承擔了某些負債。2019年6月，由於對Take 5向其客户提供的數據不一致的內部指控進行了審查，我們開始對Take 5的運營進行調查。2019年7月，作為我們調查的結果，我們終止了Take 5的所有業務，包括使用其關聯商品名稱和向其客户提供服務，並向Take 5的5個客户提供退款，這些收入可歸因於Take 5自我們收購Take 5以來的收入。i於2020年5月，我們從我們的代理及保修保單收到770萬美元，涉及收購與Take 5事宜相關的Take 5，這是保單規定的最高總回收金額。

在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，我們分別產生了490萬美元、360萬美元和770萬美元的與Take 5事件相關的調查和補救活動成本，主要是專業費用和其他相關成本。在截至2019年12月31日的一年中，我們產生了860萬美元與Take 5業務相關的運營費用，我們認為這並不能反映我們業務的持續運營業績。這些成本在當年的綜合營業和全面收益(虧損)報表中記入了“銷售、一般和行政費用”。

重組費用

重組費用包括旨在整合和降低成本的遣散費計劃，旨在進一步提高運營活動的效率，並使成本結構與業務變化相關的收入水平保持一致。為了應對新冠肺炎疫情，我們開始了一項涉及解僱某些員工的計劃，特別是關於受新冠肺炎影響的業務。此外，我們還制定了全球在家辦公政策。我們很大一部分辦公室員工暫時過渡到在家工作，我們開始了一項計劃，從2020年起戰略性地退出某些辦公室。請參閲附註8-租契，瞭解更多信息。於截至2019年12月31日止年度內，我們產生相關重組開支

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其重組計劃旨在通過與收購Daymon相關的交易協同效應實現成本節約。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們分別將100萬美元、460萬美元和230萬美元的遣散費計入了截至2019年12月31日的綜合運營報表和全面收益(虧損)中的“銷售、一般和行政費用”。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度經營業績

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度比較

收入

在截至2021年12月31日的一年中，總收入比截至2020年12月31日的一年增加了4.466億美元，增幅為14.2%。

與截至2020年12月31日的一年相比，銷售部門的收入增加了2.633億美元，其中7440萬美元是截至2021年12月31日的一年中收購業務的收入。不包括收購業務的收入，該部門的有機收入增加了1.889億美元，這主要是因為我們的零售服務增長，受益於幾個新客户，我們的電子商務服務擴大，以及我們的歐洲業務從新冠肺炎疫情造成的服務減少中恢復過來。

在截至2021年12月31日的一年中，營銷部門的收入比截至2020年12月31日的一年增加了1.833億美元，其中包括收購業務的收入1620萬美元。不包括收購業務的收入，該部門的有機收入增加了1.671億美元，這主要是由於我們的店內產品展示和樣品服務增加，這些服務繼續從新冠肺炎疫情造成的暫停中恢復過來，以及我們數字營銷服務的增長。

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收入成本

截至2021年12月31日的一年，收入成本佔收入的百分比為82.3%，而截至2020年12月31日的一年為80.9%。佔收入的百分比的增加在很大程度上是由於我們的服務收入組合發生了變化，這是由於我們從新冠肺炎疫情中恢復過來，以及投資代表客户站起來重新啟動在新冠肺炎期間處於休眠狀態的服務。

銷售、一般和行政費用

截至2021年12月31日的一年，銷售、一般和行政費用佔收入的百分比為4.7%，而截至2020年12月31日的一年為9.7%。在截至2021年12月31日的一年中，收入百分比的下降主要歸因於35.5美元與我們的通用系列D單元相關的基於股權的薪酬支出減少了100萬美元，之前確認的非現金薪酬支出減少了7130萬美元關於作為交易完成的結果的通用C系列機組和C-2機組，在截至2021年12月31日的一年中，部分被3460萬美元的新的基於股票的薪酬支出所抵消。銷售、一般和行政費用減少的進一步原因是，在截至2020年12月31日的年度內，交易完成後不久支付的交易獎金減少了3620萬美元，為2730萬美元主要與終止某些寫字樓租賃相關的重組費用減少。

折舊及攤銷費用

截至2021年12月31日的一年中，折舊和攤銷費用為2.4億美元，而去年同期為2.386億美元，這一數字與去年持平。

營業收入

在Sa中於截至2021年12月31日的年度內，營業收入的增長主要歸因於LES和營銷部門收入的增長以及銷售、一般和行政費用的減少，如上所述。

權證責任的公允價值變動

認股權證負債的公允價值變動是在截至2021年12月31日的一年中，對私人配售認股權證負債進行公允價值調整而產生的100萬美元的非現金虧損。公允價值調整基於Black-Scholes期權定價模型中使用的輸入假設，包括報告期末我們的A類普通股價格、模型的隱含波動率或其他輸入以及未發行的私募認股權證數量(可能因期間而異)。

根據公開認股權證現時的買賣時間，釐定分類私募認股權證負債的公允價值亦是一種適當的方法，方法是將該價值與公開認股權證在有關期間末的股價近似計算，這本身較少主觀和判斷，因為它是基於可觀察到的意見。考慮到這兩種方法沒有產生實質性不同的估值，本公司確定了截至2021年12月31日的估值。

利息支出，淨額

在截至2021年12月31日的一年中，利息支出淨額為9610萬美元，降幅為41.1%，從截至2020年12月31日的2.34億美元降至1.379億美元。利息支出淨額減少的主要原因是交易導致總債務減少。

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所得税撥備(受益於)

截至2021年12月31日的一年，所得税撥備為3360萬美元，而截至2020年12月31日的一年，所得税收益為530萬美元。這一波動主要是由於截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的税前收入和税前虧損。此外，由於所得税税率和分攤變化以及基於股權的薪酬在截至2021年12月31日的一年中的變化，美國各州司法管轄區對遞延税收負債的重新計量也解釋了這一差異。

淨收益(虧損)

截至2021年12月31日的一年，淨收益為5750萬美元，而截至2020年12月31日的一年，淨虧損為1.751億美元。淨收入增加的主要原因是營業收入增加，交易完成導致利息支出減少，以及認股權證負債的公允價值調整減少，但上述所得税撥備(收益)的增加部分抵消了淨收入的增加。

調整後淨收益

截至2021年12月31日的年度調整後淨收入增加歸因於由於交易完成和認股權證負債公允價值變化而導致的利息支出減少，部分被上述Take 5事項的收回和所得税撥備(受益)的增加所抵消。有關調整後淨收益與淨虧損的對賬，請參閲“-非GAAP財務衡量標準”.

調整後的EBITDA和調整後的EBITDA(按部門)